CODICE FISCALE E PARTITA IVA 05942660969
REA MILANO N. 1861215
CAPITALE SOCIALE EURO 7.291.809,72 I.V.
CARICHE SOCIALI
C
ONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
P
RESIDENTE
Maria Patrizia Grieco (indipendente)
V
ICE PRESIDENTE
Fabio Corsico
A
MMINISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE
Alessandro Melzi d'Eril
C
ONSIGLIERI
Paolo Braghieri (indipendente)
Karen Sylvie Nahum (indipendente)
Costanza Torricelli (indipendente)
Marco Tugnolo
Francesco Valsecchi (indipendente)
Gianfranco Venuti
Maria Cristina Vismara (indipendente)
Giovanna Zanotti (indipendente)
D
IRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI
Enrico Maria Bosi
C
OLLEGIO SINDACALE
P
RESIDENTE
Mariella Tagliabue
S
INDACI
Gabriele Camillo Erba
Claudia Rossi
S
OCIETÀ DI REVISIONE
Deloitte & Touche S.p.A.
Il presente documento, in formato PDF, non costituisce adempimento agli obblighi derivanti dalla Direttiva 2004/109/CE (Transparency
Directive) e dal Regolamento Delegato (UE) 2019/815 (European Single Electronic Format - Regolamento ESEF) per il quale è stato elaborato
apposito formato XHTML.
Indice
Lettera agli Azionisti .............................................................................................................................................................. .
Relazione degli Amministratori sulla Gestione consolidata .................................................................................... .
Quadro generale di riferimento .................................................................................................................................. 1
Corporate Governance e Politiche di remunerazione ........................................................................................ 4
Fatti di rilievo avvenuti nell’esercizio per il Gruppo Anima ............................................................................... 6
Operazioni con Parti Correlate .................................................................................................................................. 8
Principali rischi e incertezze ........................................................................................................................................ 9
Altre informazioni ......................................................................................................................................................... 13
Attività del Gruppo e risultati dell’esercizio 2023 .............................................................................................. 18
Evoluzione prevedibile della gestione ................................................................................................................... 25
Schemi di Bilancio Consolidati ....................................................................................................................................... 27
Nota integrativa Consolidata
Parte A – Politiche contabili ..................................................................................................................................... 32
Parte B – Informazioni sullo Stato Patrimoniale Consolidato ........................................................................ 72
Parte C – Informazioni sul Conto Economico Consolidato ............................................................................. 98
Parte D – Altre informazioni sul Bilancio Consolidato ................................................................................... 108
Lettera agli Azionisti
Cari azionisti, cari Stakeholder,
dopo un 2022 molto impegnativo, a causa del più rapido rialzo dei tassi di interesse della storia,
il 2023 è stato caratterizzato – soprattutto nell’ultima parte dell’anno – da una
normalizzazione dell’inflazione e da una stabilizzazione dei tassi di interesse, che hanno
permesso una ripresa significativa dei mercati finanziari.
A livello macroeconomico, nelle principali aree geografiche il rallentamento della crescita
ipotizzato un anno fa è stato meno marcato di quanto previsto, mentre l’inflazione è tornata
su livelli più contenuti, anche se non ancora all’obiettivo (del 2%) delle maggiori Banche
centrali. Il mercato del lavoro si è dimostrato molto solido.
Dopo una lunga attesa, nell’ultima parte dell’anno le principali Banche Centrali hanno sospeso
il ciclo di rialzi dei tassi di interesse, aprendo la strada a un loro taglio nei prossimi mesi. Nel
mentre, come accennato, le politiche monetarie restrittive negli Stati Uniti e nell’Area Euro
hanno iniziato a far sentire i propri effetti sull’inflazione, che sta gradualmente scendendo.
Restano comunque elementi di incertezza, come le tensioni geopolitiche globali, con la
prosecuzione della guerra in Ucraina e lo scoppio del conflitto in Medio Oriente e la
conseguente crisi innescata nel Mar Rosso.
Nel 2024 ci si aspetta che le economie dei mercati sviluppati vadano incontro a un
rallentamento ciclico della crescita, dell’inflazione e, di conseguenza, a un allentamento delle
politiche monetarie.
In questo contesto, il nostro Gruppo – che si appresta a celebrare i 10 anni dalla quotazione in
Borsa della capogruppo ANIMA Holding – ha registrato nel 2023 risultati importanti, che sono
il frutto di strategie aziendali solide, di una gestione attenta e di investimenti costanti per una
crescita sostenibile.
Raggiungere questi traguardi è stato possibile soprattutto grazie alle competenze e al merito
di un gruppo di manager e di professionisti competenti, motivati e uniti da un comune
obiettivo.
Siamo convinti che sia questo, il capitale umano, l’asset più prezioso per un Gruppo come il
nostro, che intende giocare un ruolo di primo piano nel panorama finanziario italiano ed essere
promotore di valori come la responsabilità, l’eccellenza e la sostenibilità.
La sostenibilità ha un ruolo centrale nella strategia aziendale. Già da diversi anni abbiamo
intrapreso, su base volontaria, un percorso di rendicontazione non finanziaria e adottato
politiche e pratiche che promuovono la responsabilità sociale d’impresa e la tutela
dell’ambiente. Un impulso ancora maggiore in questa direzione è stato dato nei mesi scorsi con
l’adozione formale del Piano di Sostenibilità, un documento organico che delinea la strategia
di sostenibilità del Gruppo, oltre ad uno specifico piano per lo sviluppo delle risorse umane
(Piano HR).
Tali convinzioni ci hanno portato alla costituzione nel 2023 della Fondazione ANIMA ETS, che
si dedica alla promozione di una maggiore consapevolezza rispetto alle decisioni economiche
che ogni persona, nell’arco della sua vita, deve affrontare, per garantire a sé stesso e alla
propria famiglia la serenità finanziaria e quindi una migliore qualità della vita.
I risultati conseguiti e le acquisizioni effettuate nel 2023, raggiunti con grande
determinazione, rafforzano la nostra convinzione che il percorso intrapreso è quello giusto
per creare valore e soddisfare le esigenze degli Azionisti e degli Stakeholder, attraverso i
valori e i principi distintivi del Gruppo.
Maria Patrizia Grieco Alessandro Melzi d’Eril
Presidente del Consiglio di Amministrazione Amministratore Delegato
Relazione sulla gestione consolidata
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
1
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 (“Bilancio consolidato”) del Gruppo Anima (il “Gruppo”)
chiude con un risultato netto positivo pari a circa Euro 149,3 milioni.
“Anima” e “Gestielle”, nell’erogazione di servizi di gestione individuale sia per la clientela c.d. “retail”
che istituzionale, nella gestione di prodotti alternativi c.d. “illiquidi”, in particolare dei fondi cosiddetti
di “private capital”, rivolti alla clientela principalmente istituzionale e, con l’acquisizione in data 19
luglio 2023 di Castello SGR S.p.A., di fondi immobiliari (si rinvia a quanto indicato nel successivo
paragrafo “Fatti di rilievo avvenuti nell’esercizio per il Gruppo Anima – Acquisizione partecipazione
Castello SGR S.p.A.” della presente Relazione sulla gestione consolidata).
Al 31 dicembre 2023 il patrimonio gestito dal Gruppo Anima è pari a circa Euro 191,5 miliardi.
Il Gruppo ha come società capogruppo Anima Holding S.p.A. (di seguito “Anima Holding” o la “Società”),
società quotata sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., a cui
viene attribuito il ruolo di indirizzo e coordinamento strategico del Gruppo.
L’area di consolidamento al 31 dicembre 2023 include, oltre la controllante Anima Holding, le seguenti
società consolidate:
• Anima SGR S.p.A. (“Anima SGR”) – controllata diretta al 100%;
• Anima Alternative SGR S.p.A. (“Anima Alternative”) – controllata diretta al 100%;
• Castello SGR S.p.A. (“Castello SGR”) – controllata diretta all’80%.
QUADRO GENERALE DI RIFERIMENTO
Scenario macroeconomico
L’andamento dei mercati finanziari nel 2023 è stato influenzato da diversi fattori, non tutti di natura
finanziaria: il persistere e il rinnovarsi delle tensioni geopolitiche, con lo scoppio di una nuova guerra
in Medio Oriente e la prosecuzione di quella in Ucraina, la resilienza della crescita globale, la
stabilizzazione e il lento rientro dell’inflazione nei mercati sviluppati. Nell’ultima parte dell’anno le
Banche centrali di USA e Area Euro, dopo diciotto mesi di rialzi dei tassi di interesse, hanno adottato
un approccio meno aggressivo e, dopo molto tempo, si è tornati a ragionare sull’eventualità di un ciclo
di ribasso dei tassi nel corso del 2024.
Con riferimento invece agli aspetti climatici e ambientali, si ricorda che lo scorso dicembre, alla
Conferenza sul Clima Cop28 di Dubai, è stato approvato il “Global Stocktake”, ovvero il bilancio degli
impegni che elenca le azioni per ridurre le emissioni di gas serra, accelerando l’utilizzo delle energie
rinnovabili.
Negli USA l’economia, sostenuta da una domanda interna e da un mercato del lavoro molto tonici, ha
fornito segnali positivi, seppur con sporadiche perdite di slancio nella prima parte dell’anno. Nelle sue
diverse componenti, l’inflazione sta rientrando dai livelli del 2022, ma nel corso dell’anno lo ha fatto, a
tratti, in modo altalenante ed incerto, con pressioni sui prezzi al consumo particolarmente vischiose e
persistenti nel settore dei servizi core. La Federal Reserve ha rallentato il passo degli aumenti dei tassi
di interesse, adottando un approccio più legato ai dati macroeconomici, anche se il tasso di riferimento
è arrivato a toccare i massimi da ventidue anni. Nella riunione dello scorso dicembre, la Banca Centrale
ha espresso una retorica accomodante, aprendo ad un taglio dei tassi di interesse nel 2024.
Nell’area Euro, il rallentamento della crescita ha portato l’economia in prossimità di una stagnazione.
Sul fronte dell’inflazione, il 2023 ha registrato pressioni sui prezzi ancora sostenute, ma i dati più
recenti hanno evidenziato segnali prima di stabilizzazione e poi di rallentamento dell’inflazione
complessiva al consumo. Anche l’inflazione di fondo dei servizi, inizialmente più vischiosa, ha registrato
un sensibile calo, mentre il mercato del lavoro si conferma piuttosto solido. La BCE ha continuato a
rialzare i tassi di interesse per i primi nove mesi dell’anno, portando il tasso sui depositi al 4% e quello
di finanziamento principale al 4,5% (il livello più alto mai registrato), e chiudendo ai reinvestimenti del
programma Asset Purchase Programme. Nell’ultimo trimestre ha quindi adottato, come la Fed, un
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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approccio più “data-dependent”, basato sulla raccolta e sull’analisi dei dati macroeconomici per definire
le proprie scelte monetarie. Ad oggi, il Consiglio direttivo ritiene che i tassi di interesse di riferimento
abbiano raggiunto livelli idonei (se mantenuti sufficientemente a lungo) a riportare l’inflazione agli
obiettivi attesi.
In Cina, lo slancio della crescita è rallentato progressivamente, soprattutto a causa della debolezza
delle dinamiche commerciali e delle persistenti difficoltà del settore immobiliare. L’inflazione non
registra pressioni degne di nota e le Autorità hanno annunciato misure di stimolo nel complesso lente
e frammentarie. La Banca popolare cinese ha confermato un approccio espansivo grazie a prospettive
di inflazione ancora contenute.
Mercati finanziari
Nel corso del 2023, i mercati finanziari globali hanno continuato a scontare molti dei fattori di
incertezza che ne avevano condizionato l’andamento nell’anno precedente: dalle pressioni
inflazionistiche alle fluttuazioni dei prezzi di materie prime ed energia, dall’azione delle Banche
Centrali alle tensioni geopolitiche, alle prospettive globali di crescita e ad alcune tensioni nel settore
finanziario, in particolare nel corso del primo trimestre. Le iniziative adottate da Fed e BCE per
contrastare l’inflazione e le attese su possibili rimodulazioni delle politiche monetarie hanno generato
alterne spinte sia sui rendimenti governativi che sui mercati azionari. I rischi di ricadute negative per
la crescita hanno alimentato fasi di disaffezione per le asset class rischiose. Tuttavia, nell’ultimo quarto
dell’anno la fiducia nella chiusura del ciclo di rialzo dei tassi da parte delle Banche centrali ha
alimentato una fase di performance molto positive.
Su base annua, a fine 2023, l’indice globale azionario MSCI World Local ha conseguito una
performance di circa +21% in valuta locale, con ritorni positivi superiori a +25% negli USA, +11% in
Europa, +15% in Area Euro, +27% in Italia, +3% circa in UK, +25% circa in Giappone, +7% circa per i
Mercati Emergenti, mentre l’indice BRICS (indice rappresentativo dei mercati emergenti di Brasile,
Russia, India, Cina e Sudafrica) ha registrato una performance lievemente negativa (-0,8%) a causa del
cedimento della borsa cinese. Le migliori performance settoriali, a livello globale, sono state segnate
dai comparti tecnologia, comunicazioni, consumi discrezionali; le peggiori da energetici, utilities e
consumi di base.
Gli indici obbligazionari hanno fornito performance positive in valuta locale sia per i governativi globali
(+3,9% circa su base annua 2023), sia per le obbligazioni societarie (+8% circa per gli Investment Grade,
+12% circa per l’High Yield) e per i governativi emergenti in valuta forte (+12% circa). In termini di aree
geografiche ci sono stati ritorni positivi variabili: il 9% circa dei governativi italiani, il 6,7% circa
dell’indice in Area Euro, il 5,1% circa di quello tedesco, il 3,8% di quello statunitense e lo 0,4% circa di
quello giapponese.
I rendimenti si sono mossi in rialzo sino a fine ottobre, per poi ripiegare bruscamente e chiudere il 2023
con variazioni sostanzialmente piatte negli USA e negative in area Euro: a fine 2023, i Bund a 2 e 10
anni hanno registrato valori prossimi a 2,4% e 2%, mentre i Treasury a 2 e 10 anni si sono collocati a
4,3% e 3,9% circa. Il rendimento del BTP a 10 anni ha segnato 3,7%, con uno spread BTP-Bund a quota
166 punti base.
Sui mercati valutari, il dollaro ha conosciuto fasi alterne di forza e debolezza, guidato dalle attese sulle
politiche monetarie della Fed. Dopo un rafforzamento nel terzo trimestre, nell’ultimo quarto dell’anno
le attese di moderazione del ciclo restrittivo negli USA hanno conferito un certo vigore alla divisa
comune. A fine 2023, il cambio euro-dollaro segnava 1,1039, registrando un guadagno da inizio anno
di +3,1%.
Prospettive
Nel corso del 2024, le principali economie potrebbero andare incontro a un rallentamento ciclico della
crescita, dell’inflazione e della politica monetaria, pur con intensità differenti nelle diverse aree. In
prospettiva, questi fenomeni, unitamente all’inasprimento delle condizioni creditizie, dovrebbero
portare Fed e BCE ad adottare una politica monetaria accomodante, anche se una certa cautela è
giustificata dal fatto che la lotta all’inflazione non può ancora dirsi conclusa.
Negli USA, l’espansione della crescita dovrebbe rallentare gradualmente nei prossimi trimestri e
l’economia potrebbe evitare la recessione almeno sino al terzo trimestre 2024, mentre il percorso
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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verso la disinflazione potrebbe rivelarsi ancora lento e ostacolato da una domanda interna e da un
mercato del lavoro piuttosto solidi.
Nell’Area Euro, invece, le prospettive di crescita segnalano un progressivo rallentamento: si stima che
il Pil annuo sarà poco superiore allo zero sia per il 2023 sia per il 2024 e non si esclude una recessione
superficiale e di breve durata entro la prima parte del 2024. L'inflazione dovrebbe continuare a calare
nei prossimi mesi, più rapidamente che negli USA, nonostante alcune pressioni sui prezzi nel comparto
dei servizi.
L’economia italiana potrebbe andare incontro a un progressivo deterioramento. La UE intravede
prospettive complesse per la finanza pubblica del nostro Paese, soprattutto in relazione al rapporto
deficit/Pil, al disavanzo di bilancio e al debito pubblico.
In Cina il 2024 potrebbe essere un anno di transizione: le prospettive di crescita sono in linea
con il potenziale – così come la produzione industriale – e portano ad escludere una
riaccelerazione dell’economia. Le Autorità dovrebbero agire con nuovi stimoli fiscali e
monetari, ma i ritardi e la modesta efficacia delle risposte difficilmente potranno determinare
veri punti di svolta. L’inflazione complessiva potrebbe accelerare, ma a un ritmo insufficiente
a raggiungere l’obiettivo del 3%. La Banca Popolare Cinese dovrebbe mantenere un approccio
espansivo calibrato per consolidare l’economia e, al contempo, preservare la stabilità del
Renminbi.
Mercato del private equity
Nonostante un complesso scenario macroeconomico globale, caratterizzato da tensioni geopolitiche
e commerciali, elevata inflazione, incremento dei tassi di interesse e rallentamento della crescita in
alcuni paesi chiave europei, nel corso del 2023 il mercato dell’M&A in Italia ha mantenuto un solido
trend, seppur registrando una contrazione rispetto all'anno precedente. Secondo un'analisi recente
condotta in Italia (fonte EY M&A Barometer - Review 2023 e Preview 2024) sono state documentate
1.210 operazioni, dato in leggero calo rispetto all’anno precedente (-7%), per un controvalore
complessivo di circa Euro 58,6 miliardi, in diminuzione del 37% rispetto al 2022. Il decremento nel
valore complessivo può essere attribuito principalmente a una riduzione delle dimensioni medie delle
transazioni e a una contrazione dei cosiddetti "megadeal" (operazioni con un valore superiore a Euro 1
miliardo), oltre ad una normalizzazione dell'attività di investimento a seguito delle eccezionali
performance registrate nel 2022, anno contraddistinto dalla ripresa delle attività transazionali dopo il
periodo pandemico. In questo contesto complesso, l’attività degli operatori di private equity in Italia, a
cui sono fortemente correlate le dinamiche del settore del private debt, si è comunque ulteriormente
consolidata, rappresentando il 40% del totale delle operazioni nell'anno (in aumento rispetto al 39%
registrato nel 2022) seppur in contrazione a livello di numero di operazioni e di volumi rispetto allo
scorso anno. In particolare, i fondi di private equity e i fondi infrastrutturali hanno concluso circa 488
operazioni di buy-out su target italiani, con un valore aggregato di circa Euro 38,5 miliardi, rispetto alle
504 operazioni per Euro 65,4 miliardi nel 2022. La diminuzione evidenziata è principalmente
attribuibile al clima di incertezza geopolitica, che ha portato a decisioni di investimento più caute, a
dimensioni medie delle transazioni più contenute ed a una predilezione per gli investimenti effettuati
tramite aziende in portafoglio (cosidetti add-on), che hanno visto un incremento dell’incidenza nel
corso dell’anno. In questo contesto, rilevante è stato il ruolo dei fondi mid-market nel mantenere solida
l’attività di investimento nel nostro Paese.
Mercato immobiliare
Nel 2023 il mercato immobiliare italiano ha riscontrato una significativa contrazione degli
investimenti, con volumi pari a circa Euro 6,2 miliardi, in diminuzione del 45% rispetto al 2022.
L’asset class più colpita è stata quella degli uffici, a causa del sempre maggiore utilizzo dello smart
working, mentre quella più resiliente è stata la logistica, che ha confermato la propria leadership negli
investimenti immobiliari in Italia, con un volume complessivo di oltre Euro 1,6 miliardi.
Inoltre, l’incertezza sui tassi ha comportato un atteggiamento piuttosto attendista da parte dei
principali investitori. L’impatto maggiore si è riscontrato sulle operazioni core, che nel 2022 avevano
rappresentato più del 70% dei volumi, a causa dei ridotti rendimenti che le caratterizzano.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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Analogamente, le operazioni value add hanno subìto l’effetto dall’aumento del costo del debito e di una
riduzione della leva finanziaria, che ne hanno limitato il potenziale rendimento.
Nel 2024 si potrebbe prevedere una ripresa degli investimenti a partire dal terzo trimestre: i dati
suggeriscono che il divario tra prezzi richiesti e offerti è in contrazione e la correzione dei mercati
immobiliari europei è in fase avanzata. Gli investitori si stanno posizionando su strategie più conciliabili
con l’attuale fase di mercato (alternative debt e strutture di capitale ibride). Inoltre, l’espansione dei
tassi di capitalizzazione potrebbe creare l’opportunità di entrare sul mercato a prezzi contenuti,
puntando su asset con fondamentali solidi e con maggiore attenzione alle metriche ESG.
Il risparmio gestito
In base alla Mappa mensile al 31 dicembre 2023 pubblicata da Assogestioni, il mercato italiano del
risparmio gestito evidenzia un patrimonio totale che si assesta a quota Euro 2.311,3 miliardi, in
aumento di circa Euro 95,7 miliardi rispetto a Euro 2.215,6 miliardi rilevati alla fine del 2022.
Al 31 dicembre 2023, il saldo provvisorio della raccolta del risparmio gestito risulta negativo per circa
Euro 47,8 miliardi (raccolta positiva per circa Euro 19,8 miliardi al 31 dicembre 2022). In particolare,
le gestioni collettive registrano una raccolta negativa da inizio anno pari a circa Euro 16 miliardi,
mentre le gestioni di portafoglio registrano una raccolta negativa pari a circa Euro 31,8 miliardi.
CORPORATE GOVERNANCE E POLITICHE DI REMUNERAZIONE
Governance Societaria
L’organizzazione di Anima Holding è basata sul modello tradizionale ed è conforme a quanto previsto
dalla normativa in materia di emittenti quotati.
Per una descrizione puntuale del sistema di governo societario si rinvia alla “Relazione sul governo
societario e gli assetti proprietari” - disponibile sul sito internet della Società (sezione “Corporate
Governance”) – redatta sulla base di quanto previsto dall’art. 123-bis del Decreto Legislativo 24
febbraio 1998, n. 58 - Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (“TUF”),
ai sensi del quale gli emittenti devono annualmente fornire al mercato una serie di informazioni,
dettagliatamente individuate dalla norma in oggetto, relative agli assetti proprietari, all’adesione a un
codice di comportamento in materia di governo societario nonché alla struttura e al funzionamento
degli organi sociali e alle pratiche di governance applicate.
L’azionariato
Sulla base delle comunicazioni rese ai sensi dell’art. 120 del TUF e delle ulteriori informazioni a
disposizione della Società,
alla data di approvazione del progetto di Bilancio da parte del Consiglio di
Amministrazione, gli azionisti detentori di partecipazioni rilevanti in Anima Holding (soci che
partecipano direttamente o indirettamente in misura superiore al 3% del capitale sociale ovvero 5%
per le c.d. “partecipazioni gestite”), risultano essere Banco BPM S.p.A. (“Banco BPM”) con il 21,708%,
Poste Italiane S.p.A. (“Poste Italiane” o “Poste”) con il 11,596%, FSI SGR S.p.A. (tramite FSI Holding 2
S.r.l.) con il 9,474%, e Gaetano Francesco Caltagirone, tramite Gamma S.r.l., con il 3,36%.
Inoltre, la Società al 31 dicembre 2023 deteneva in portafoglio n° 12.810.034 azioni proprie, senza
diritto di voto, pari al 3,891% del capitale sociale. Per ulteriori informazioni si rimanda al successivo
paragrafo “Altre Informazioni – Azioni proprie” della presente Relazione sulla gestione consolidata.
Pattuizioni parasociali
Alla data del 27 febbraio 2024, data di approvazione del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 da
parte del Consiglio di Amministrazione, non risultano in vigore accordi tra soci o tra la Società e soci
rilevanti ai sensi dell’art. 122 del TUF.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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Modello di Governo societario di Anima Holding
Il modello di governo societario della Capogruppo prevede i seguenti principali organi e cariche
societarie:
• l’Assemblea degli azionisti;
• il Consiglio di Amministrazione;
• il Presidente;
• l’Amministratore Delegato e Direttore Generale;
• il Condirettore Generale;
• il Collegio Sindacale;
• il Comitato Controlli, Rischi e Sostenibilità;
• il Comitato Nomine e Remunerazione;
• il Comitato Parti Correlate;
• il Dirigente Preposto ex art. 154 bis del TUF;
• l’Organismo di Vigilanza ex D. Lgs. 231/2001.
Modifiche intervenute negli Organi Sociali di Anima Holding
In data 21 marzo 2023, l’Assemblea degli Azionisti della Società ha nominato il Consiglio di
Amministrazione (nel seguito anche il “Consiglio”) per il triennio 2023-2025, in carica fino alla data di
approvazione del bilancio che chiude l’esercizio al 31 dicembre 2025, portando da dieci a undici il
numero degli amministratori.
L’Assemblea ha assegnato la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione a Maria Patrizia
Grieco e ha nominato i seguenti Amministratori (i) Fabio Corsico (successivamente, in data 22 marzo
2023, nominato dal Consiglio Vice Presidente della Società), (ii) Alessandro Melzi d'Eril (riconfermato
e successivamente, in data 22 marzo 2023, nominato dal Consiglio Amministratore Delegato della
Società), (iii) Paolo Braghieri (indipendente - riconfermato), (iv) Karen Sylvie Nahum (indipendente -
riconfermata), (v) Costanza Torricelli (indipendente), (vi) Marco Tugnolo, (vii) Francesco Valsecchi
(indipendente - riconfermato), (viii) Gianfranco Venuti (riconfermato), (ix) Maria Cristina Vismara
(indipendente) e (x) Giovanna Zanotti (indipendente).
L’Assemblea ha inoltre nominato il Collegio Sindacale, sempre per il triennio 2023-2025 (in carica fino
alla data di approvazione del bilancio 31 dicembre 2025), riconfermando la Presidente Mariella
Tagliabue e i Sindaci effettivi Gabriele Camillo Erba e Claudia Rossi e i Sindaci supplenti Tiziana Di
Vincenzo e Maurizio Tani.
Le politiche di remunerazione
La Società ha adottato una politica di remunerazione ai sensi dell’art. 123-ter del TUF e del codice di
autodisciplina per le società quotate promosso da Borsa Italiana S.p.A. (“Codice di Autodisciplina” ora
“Codice di Corporate Governance”), disponibile sul sito www.animaholding.it alla sezione Corporate
Governance, alla quale si rimanda per ogni dettaglio.
Le società controllate Anima SGR, Anima Alternative e Castello SGR si sono dotate di politiche di
remunerazione in conformità alle previsioni normative vigenti. In particolare, si evidenzia che nel
comparto del risparmio gestito, già dal 2011 con le previsioni contenute nella direttiva sui gestori di
fondi alternativi (“AIFMD”), il legislatore europeo ha introdotto una normativa armonizzata in materia
di politiche e prassi di remunerazione ed incentivazione per i gestori di Fondi di Investimento
Alternativi (“FIA”), che nel 2014 ha trovato un ulteriore sviluppo nelle previsioni contenute nella
direttiva 2014/91/UE (c.d. “UCITS V”), applicabile alle società di gestione di organismi di investimento
collettivo in valori mobiliari (“OICVM”).
Tali norme sono state recepite a livello nazionale con modifica al Regolamento congiunto della Banca
d’Italia e della Consob del 29 ottobre 2007, arrivando all’attuale “Regolamento di attuazione degli
articoli 4-undecies e 6, comma 1, lettere b) e c-bis), del TUF” che disciplina le politiche e le prassi di
remunerazione e incentivazione unitaria ed organica per il settore del risparmio gestito assicurando
un quadro di regole omogeneo per i gestori di OICVM e di FIA.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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Il Regolamento UE 2088/2019, relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi
finanziari all’art. 5 «Trasparenza delle politiche di remunerazione relativamente all’integrazione dei
rischi di sostenibilità», ha inoltre previsto per le Società di Gestione del Risparmio (“SGR”) l’obbligo di
includere nelle loro politiche di remunerazione informazioni su come le stesse siano coerenti con
l’integrazione dei rischi di sostenibilità e di pubblicare tali informazioni sui propri siti web.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NELL’ESERCIZIO PER IL GRUPPO ANIMA
Di seguito si evidenziano gli eventi societari che hanno caratterizzato l’esercizio 2023 del Gruppo.
Crisi geopolitica
A seguito del conflitto bellico sul fronte est-europeo ancora in corso, derivante dall’invasione militare
della Russia in Ucraina, in ottemperanza anche alle raccomandazioni dell'European Securities and
Markets Autority (“ESMA”), il Gruppo ha continuato a monitorare le indicazioni dell’Unione Europea
in materia di restrizioni e sanzioni economiche impartite alla Federazione Russa, pur non avendo
evidenziato effetti rilevanti (diretti ed indiretti – attuali e prevedibili) sulle attività di business, sulla
situazione finanziaria e sulla performance economica della Società derivanti dal conflitto in Ucraina.
Sulla base degli elementi e delle informazioni disponibili, regolarmente monitorati, non si prevedono
conseguenze di particolare rilievo sull’attività e sulla redditività complessiva del Gruppo.
Alla luce delle raccomandazioni diffuse dall'Agenzia per la cybersicurezza nazionale, evidenziate anche
da Consob, viene prestata particolare attenzione alla valutazione dei rischi connessi alla cybersecurity,
monitorando anche i presidi organizzativi e tecnici volti a mitigare tali rischi.
Delibere Assembleari
In data 21 marzo 2023, l’Assemblea degli Azionisti della Società in sede ordinaria ha deliberato di:
- approvare il Bilancio di esercizio della Società al 31 dicembre 2022 e la distribuzione di un
dividendo pari ad Euro 0,22 per azione (con esclusione delle azioni proprie detenute dalla Società),
pagato a partire dal 24 maggio 2023 (stacco della cedola n° 10 il 22 maggio 2023 e record date il
23 maggio 2023);
- approvare la Politica sulla Remunerazione contenuta nella Sezione I della Relazione sulla
Remunerazione ed esprimere parere favorevole sulla Sezione II della Relazione stessa;
- approvare il rinnovo all’acquisto e disposizione di azioni proprie fino a un massimo del 10% del
capitale sociale e per un periodo massimo di diciotto mesi proposto dal Consiglio di
Amministrazione, previa revoca per la parte non eseguita della precedente autorizzazione.
La stessa Assemblea degli Azionisti ha approvato, in sede straordinaria, la proposta del Consiglio di
annullare n° 17.325.882 azioni ordinarie prive del valore nominale, pari al 5% delle azioni complessive,
detenute in portafoglio dalla Società (cfr. comunicato stampa del 2 maggio 2023), mantenendo
invariato il capitale sociale con riduzione della riserva negativa “Azioni proprie” (come risultante dal
Patrimonio Netto del Bilancio al 31 dicembre 2022) e di modificare l’art. 5 comma 1 dello Statuto
Sociale.
Per una completa descrizione della movimentazione delle azioni proprie in portafoglio alla Società si
rinvia al successivo paragrafo “Altre informazioni - Azioni proprie” della presente Relazione sulla
gestione consolidata.
Operazioni che hanno coinvolto le Società del Gruppo
Fusione transfrontaliera di Anima Asset Management Ltd in Anima Alternative
In data 1° gennaio 2023 ha avuto efficacia la fusione transfrontaliera per incorporazione di Anima
Asset Management Ltd (“Anima AM”), società di diritto irlandese controllata al 100% da Anima
Holding, in Anima Alternative (la “Fusione”). Pertanto, da tale data (i) i beni, gli obblighi e altri rapporti
giuridici di Anima AM sono stati riflessi nel bilancio di Anima Alternative, (ii) gli effetti contabili della
Fusione sono stati rilevati nel bilancio di Anima Alternative e (iii) la Fusione ha avuto effetto ai fini
fiscali in Italia.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
7
La Fusione si è inquadrata nell’ambito di una riorganizzazione interna volta a semplificare la struttura
societaria del Gruppo Anima e, allo stesso tempo, rafforzare la struttura finanziaria, gestionale e
operativa di Anima Alternative.
Acquisizione partecipazione Castello SGR
Successivamente alla ricezione del nulla osta di Banca d’Italia, il 19 luglio 2023 è stata perfezionata
l’operazione di acquisizione di una quota pari all’80% del capitale sociale di Castello SGR, società
leader nella promozione e gestione di prodotti di investimento alternativi prevalentemente real estate,
per un controvalore pari a Euro 61,7 milioni (cfr. comunicato stampa “Anima Holding: closing
dell’acquisizione dell’80% di Castello SGR” del 19 luglio 2023); per l’acquisizione di Castello SGR la
Società ha utilizzato esclusivamente proprie risorse finanziarie disponibili.
La Società ha inoltre sottoscritto un contratto di "Put and call option agreement" (“Accordo di Put e
Call”), che regola diritti di opzione put e call sulle azioni di minoranza di Castello SGR pari al 20% del
capitale sociale (“Azioni di Minoranza”). Le opzioni possono essere esercitate dai rispettivi aventi
diritto, su base discrezionale, a partire dal 36° mese successivo al closing (opzione put) e a partire dal
60° mese successivo al closing (opzione call), ad un prezzo determinato con criteri analoghi per
entrambe le opzioni.
Acquisizione di Kairos Partners SGR
In data 16 novembre 2023, la Società ha sottoscritto un accordo vincolante per l’acquisizione del 100%
di Kairos Partners SGR (“Kairos””) da Kairos Investment Management S.p.A. (cfr. comunicato stampa
“Anima Holding: acquisizione di Kairos Partners SGR” del 16 novembre 2023).
Kairos, fondata nel 1999 come società indipendente e dal 2016 controllata dal gruppo svizzero Julius
Baer, con una quota di minoranza del 35% circa in capo al management di Kairos, è uno dei marchi più
prestigiosi dell’asset e wealth management in Italia, con una gamma di prodotti e servizi orientati a una
clientela di fascia alta.
Il corrispettivo massimo concordato per l’acquisizione è pari all’eccedenza patrimoniale (stimata tra
Euro 20 e 25 milioni) rispetto ai requisiti minimi di vigilanza di Kairos, soggetto ad eventuale
aggiustamento in funzione dell’andamento delle masse gestite successivamente alla firma
dell’accordo. È inoltre previsto un meccanismo di co-investimento per alcuni manager di Kairos con
partecipazione al valore aggiunto derivante dai risultati del business al termine del quinto anno
successivo alla firma dell’accordo. L’acquisto sarà finalizzato dalla Società interamente con risorse
finanziarie disponibili. Il closing dell’operazione, soggetto alle abituali procedure autorizzative, è
previsto nel secondo trimestre del 2024.
Rimborso anticipato del Finanziamento Bancario
In data 27 giugno 2023 la Società ha estinto in via anticipata il finanziamento a medio lungo termine
sottoscritto in data 10 ottobre 2019 (“Finanziamento Bancario”) il cui valore nominale residuo era pari
a circa Euro 82 milioni e contestualmente ha estinto i contratti IRS a copertura del rischio di variabilità
del tasso Euribor a sei mesi, parametro di riferimento del Finanziamento Bancario.
Fondazione Anima ETS
In data 17 luglio 2023 la Società, Anima SGR e Anima Alternative (in qualità di fondatori promotori)
hanno costituito una fondazione senza scopo di lucro denominata Fondazione Anima Ente del Terzo
Settore (“Fondazione Anima”). Successivamente, in data 14 dicembre 2023 Castello SGR ha richiesto
di partecipare alla Fondazione Anima in qualità di Fondatore Partecipante. Il Consiglio Generale dei
Fondatori della Fondazione Anima ha deliberato l’ammissione di Castello in data 22 dicembre 2023.
La Fondazione Anima persegue esclusivamente finalità civiche, solidaristiche e di utilità sociale al fine
di sostenere, promuovere e/o realizzare programmi, progetti e iniziative culturali e/o di utilità sociale
volti ad accrescere il benessere della collettività e il suo sviluppo civile, culturale, sociale ed economico,
in particolare l’educazione economico-finanziaria.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Procedura per le Operazioni con Parti Correlate
La Società, nel rispetto della normativa di riferimento, si è dotata di una procedura per le Operazioni
con Parti Correlate (la “Procedura”), disponibile sul sito internet della Società all’indirizzo
www.animaholding.it sezione Investor Relations – Corporate Governance.
La Procedura, in attuazione del Regolamento Consob recante disposizioni in materia di operazioni con
Parti Correlate (delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche apportate dalla delibera
n. 21624 del 10 dicembre 2020 in vigore dal 1° luglio 2021), assicura la trasparenza e la correttezza
sostanziale e procedurale delle operazioni con Parti Correlate realizzate direttamente o per il tramite
di società controllate. In particolare, essa disciplina i seguenti aspetti:
• rinvio diretto ai principi contabili internazionali per la definizione di “parte correlata” e di
“operazioni con parti correlate”;
• ruolo e competenza del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate;
• verifica dei requisiti di indipendenza degli esperti incaricati dal Comitato per le Operazioni
con Parti Correlate;
• processo di istruttoria, deliberazione e informazione agli Organi sociali per le operazioni
realizzate con Parti Correlate;
• informazione al mercato per le operazioni con Parti Correlate.
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato, con il preventivo parere favorevole
rilasciato dal Comitato per le Operazioni con Parti Correlate (composto esclusivamente da
amministratori indipendenti) la rivisitazione della Procedura.
Nel corso dell’esercizio 2023, la Società e il Gruppo hanno intrattenuto rapporti, regolati da termini e
condizioni in linea con quelli di mercato, con i soggetti identificati dalla Procedura.
Con riferimento al comma 8 dell’art. 5 del Regolamento Consob in materia d’informazione periodica
sulle operazioni con Parti Correlate si evidenzia che, nel corso dell’esercizio 2023, non sono state
effettuate operazioni qualificabili come di “maggiore rilevanza”, di “minore rilevanza” e non sono state
effettuate operazioni atipiche ed inusuali.
Le transazioni con Parti Correlate hanno riguardato principalmente le attività commerciali a supporto
della distribuzione dei prodotti gestiti dal Gruppo, le deleghe di gestione ricevute, i rapporti di deposito
di conto corrente/depositi a scadenza e custodia titoli per la gestione della liquidità, il contratto di
Finanziamento Bancario e i contratti derivati IRS ad esso collegati, i servizi di postalizzazione ricevuti,
i compensi riconosciuti ai componenti del Consiglio di Amministrazione delle società del Gruppo di
emanazione Banco BPM, Poste e FSI, oltre agli importi derivanti dai meccanismi di aggiustamento
prezzo riferiti alle operazioni di acquisizione effettuate nel corso del 2017 e del 2018 dal Gruppo con
il Gruppo Banco BPM e con il Gruppo Poste, così come integrati/modificati da quanto sottoscritto nel
corso del 2020 (per maggiori dettagli si rimanda al Capitolo XXII del Prospetto Informativo pubblicato
in data 23 marzo 2018 relativo all’aumento di capitale e ai documenti informativi relativi ad operazioni
di maggiore rilevanza con parti correlate pubblicate in data 7 aprile 2020 e in data 21 maggio 2020,
disponibili sul sito della Società).
Si segnala inoltre che, con riferimento a quanto descritto nella Relazione sulla gestione del Bilancio
consolidato 2022 al paragrafo “Fatti di rilievo avvenuti nell’esercizio per il Gruppo Anima - Aumento
di capitale Banca Monte dei Paschi di Siena”, il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate della
Società, sulla base delle valutazioni condotte, aveva ritenuto opportuno applicare alla partecipazione
all’aumento di capitale di BMPS i presidi rafforzati sanciti dalla Procedura, qualificandola come
‘Operazione di minore rilevanza’ ed ha espresso un parere favorevole all’assunzione di un impegno di
sottoscrizione delle azioni ordinarie di nuova emissione inoptate.
Si rinvia alla Nota integrativa consolidata “Parte D – Altre informazioni - Sezione 6 - Operazioni con
Parti Correlate” del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 per un completo dettaglio sulle
operazioni con Parti Correlate effettuate nell’esercizio in esame.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE
I principali rischi d’impresa
I risultati economici del Gruppo dipendono da una molteplicità di fattori e in particolare dalle
performance dei prodotti finanziari gestiti, dalla capacità di offrire prodotti che si adattino alle varie
esigenze di investimento della clientela e dall’abilità di mantenere e sviluppare sia la propria clientela,
sia quella delle reti distributive di cui il Gruppo si avvale, anche mediante una continua ed attenta
attività di assistenza prestata direttamente ai clienti e alle strutture delle reti distributive.
Il mancato mantenimento della qualità della gestione operativa, ovvero l’incapacità di applicare la
stessa con successo alle nuove iniziative, potrebbero avere un impatto negativo sulla capacità del
Gruppo di mantenere, consolidare e ampliare la propria clientela e quella delle reti distributive di cui si
avvale.
Il Gruppo non è dotato di una propria rete distributiva e si avvale, per la distribuzione dei propri
prodotti di risparmio gestito, principalmente di reti distributive terze. Questo comporta che tali reti
distributive collochino anche prodotti promossi da operatori concorrenti. Inoltre, qualora i collocatori
terzi cedano parti rilevanti del proprio network distributivo o vi siano variazioni degli assetti azionari
e/o di governance degli stessi collocatori, tali eventi potrebbero determinare effetti negativi in termini
di raccolta netta e conseguentemente sui ricavi del Gruppo.
Con riferimento alla clientela di tipo istituzionale, la relazione non è tipicamente intermediata da reti
distributive: fattore determinante è quindi la capacità del Gruppo di trovare in modo autonomo tale
tipologia di clientela, caratterizzata da un elevato livello di sofisticazione e conoscenza in ambito
finanziario; è quindi necessario che il Gruppo sia in grado di fornire, sia in termini di prodotti, sia in
termini di servizio, un livello qualitativo adeguato alla tipologia di clientela a cui si rivolge. Carenze su
questi aspetti potrebbero comportare difficoltà o rallentamenti nello sviluppo commerciale del
Gruppo.
I proventi derivanti dall’attività di gestione dei prodotti sono rappresentati prevalentemente dalle
commissioni di gestione e dalle commissioni di incentivo (ove contrattualmente previste), che
rappresentano la maggior parte dei ricavi del Gruppo.
Con riferimento ad Anima SGR, le commissioni di gestione e di incentivo sono collegate al valore di
mercato degli attivi gestiti (asset under management - “AuM”) e al risultato della gestione dei prodotti.
In particolare, le commissioni di gestione sono calcolate periodicamente come percentuale del
patrimonio del singolo prodotto. Eventuali riduzioni di patrimonio dei prodotti, che possono derivare
sia dall’andamento negativo dei mercati finanziari sia dai deflussi netti di raccolta, potrebbero
determinare una diminuzione delle commissioni. Inoltre, con taluni partner con i quali sono stati
formalizzati accordi di lungo termine (quali ad esempio Banco BPM e Poste), sono previsti KPI di
performance che, se non rispettati, potrebbero causare una riduzione degli AuM e conseguentemente
delle commissioni di gestione.
La commissione di incentivo, invece, viene applicata ai prodotti e corrisposta a favore delle società di
gestione quando il rendimento del prodotto stesso, in un determinato periodo, supera la performance
di un indice di riferimento o un valore prestabilito o un obiettivo di rendimento. In particolare, per
taluni fondi la commissione di incentivo è dovuta se il valore della quota del fondo aumenta e il valore
raggiunto risulta superiore a quello più elevato mai raggiunto in precedenza. Pertanto, il
conseguimento delle commissioni di incentivo, così come il loro ammontare, sono fortemente
condizionati dal rendimento conseguito dai fondi e dagli altri prodotti gestiti: fattore che a sua volta
risente, oltre che della qualità della gestione, anche dell’andamento dei mercati di riferimento e, più in
generale, dall’andamento economico-finanziario nazionale e internazionale.
Ulteriore elemento di incertezza relativo alla possibilità di conseguire commissioni di incentivo deriva
da evoluzioni normative qualora venissero introdotte condizioni più stringenti in materia.
Con riferimento ai prodotti FIA gestiti da Anima Alternative, le commissioni di gestione sono collegate,
oltre che al valore degli impegni a sottoscrivere dei clienti, anche al patrimonio del FIA effettivamente
investito. Eventuali riduzioni di patrimonio derivanti da rilevanti svalutazioni degli asset in portafoglio,
potrebbero determinare una diminuzione delle commissioni di gestione percepite. Dato che gli
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
10
investimenti effettuati da Anima Alternative si rivolgono verso strumenti illiquidi non quotati,
l’ammontare delle commissioni di gestione percepite è fortemente dipendente anche dalla capacità di
fare scouting e origination sugli investimenti. Una scarsa capacità di individuare nuove opportunità di
investimento che vadano a buon fine potrebbe quindi ridurre l’ammontare delle commissioni di
gestione che saranno percepite dal Gruppo.
Ove contrattualmente previste, ulteriori tipologie di ricavi legate all’andamento della performance dei
prodotti FIA vengono tipicamente percepite al termine del ciclo di vita dei prodotti stessi. È tuttavia
necessario che si verifichino i presupposti per la loro applicazione: tipicamente è richiesto che il
risultato della gestione del prodotto, sull’intero arco di vita dello stesso, sia superiore ad una
determinata soglia. Il conseguimento di tale tipologia di ricavi, così come il loro ammontare, sarà quindi
fortemente condizionato dalla qualità della gestione, dall’andamento dei mercati di riferimento e, più
in generale, dall’andamento economico-finanziario nazionale e internazionale.
Con riferimento ai FIA gestiti da Castello SGR, la struttura commissionale varia generalmente in
funzione della tipologia e della strategia di investimento ed è definita nel regolamento dei fondi. Di
norma le commissioni sono calcolate come percentuale del Valore Complessivo delle Attività del
Fondo (“GAV”) con definizione di importi minimi e, in taluni casi, determinate in misura fissa. Eventuali
riduzioni di patrimonio dei fondi, che possono derivare sia dalle variazioni in diminuzione del valore di
mercato degli immobili presenti nei portafogli dei fondi stessi sia dall’ordinario processo di
dismissione, potrebbero determinare una diminuzione delle commissioni.
Un impatto negativo sui risultati economici del Gruppo può derivare dall’accadimento di eventi
originati da cause di natura operativa (errori umani, frodi, processi organizzativi, tecnologia ed eventi
esterni avversi). L’impatto di tali rischi, sia pur dimensionato alle specifiche attività svolte dal Gruppo,
può essere mitigato dall’adozione di adeguati presidi di controllo.
L’immagine e la reputazione costituiscono un notevole punto di forza di tutte le società del Gruppo;
una percezione negativa dell’immagine sul mercato da parte di Clienti, Controparti, Azionisti,
Investitori o Autorità di vigilanza, derivante ad esempio dalla perdita di personale chiave, dal calo delle
performance dei prodotti offerti, sia in termini assoluti sia rispetto ai parametri di riferimento ovvero
verso la concorrenza, dalla violazione da parte dei gestori della normativa di settore e/o dall’eventuale
insorgere di procedimenti giudiziari, tributari o arbitrali nei confronti delle società del Gruppo,
indipendentemente dalla fondatezza delle pretese avanzate, così come l’eventuale erogazione di
sanzioni da parte delle competenti autorità di vigilanza, potrebbe comportare un danno, anche
significativo, all’immagine e alla reputazione di cui il Gruppo gode nel settore di riferimento e, più in
generale, alla fiducia riposta nel Gruppo dai relativi clienti e reti distributive terze, con possibili effetti
negativi sulle prospettive di crescita del Gruppo stesso, nonché sui ricavi e sui suoi risultati operativi.
Si evidenzia, inoltre, che l’attività di gestione del risparmio è soggetta a una significativa e mutevole
regolamentazione. Le autorità regolamentari che sovrintendono all’attività svolta dalle società del
Gruppo sono, per l’Italia, Consob, Banca d’Italia, Unità di Informazione Finanziaria e Covip e le
equivalenti Autorità dei Paesi in cui opera il Gruppo. Tale esteso e penetrante contesto regolamentare
rende particolarmente importanti i presidi organizzativi ed i sistemi di controllo per la gestione del
rischio di non-conformità normativa (Compliance).
Particolare considerazione è posta dal Gruppo alla valutazione delle attività immateriali. Con specifico
riferimento alle stime contabili, si segnala l’attenzione del Gruppo sulle attività di stima del valore
recuperabile dell’avviamento (“impairment test”) da effettuarsi almeno annualmente in fase di
predisposizione del bilancio consolidato, ai sensi del principio contabile internazionale IAS 36; tale
principio prevede altresì la verifica dell’esistenza di indicatori di perdite di valore (“trigger events”) per
le altre attività immateriali a vita utile definita.
Nel formulare tali stime sul 31 dicembre 2023, la Società ha tenuto conto anche di quanto
raccomandato dalle Autorità di Vigilanza, in particolare di quanto indicato da European Securities and
Markets Authority (“ESMA”) nel “Public Statement” del 25 ottobre 2023 oltre al Discussion paper
n.1/22 dell’Organismo Italiano di Valutazione (“OIV”).
Al 31 dicembre 2023, gli esiti dell’impairment test non hanno evidenziato perdite di valore degli
avviamenti e degli intangibili a vita utile definita iscritti nel Bilancio consolidato, sia nello scenario di
riferimento che in tutti quelli ipotizzati dalle analisi effettuate. Anima Holding ha chiesto al consulente
indipendente EY Advisory S.P.A. di predisporre una fairness opinion, dalla quale risulta che i metodi di
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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valutazione adottati dalla Società sono adeguati e correttamente applicati ai fini della determinazione
del valore recuperabile delle attività immateriali oggetto di analisi.
Per maggiori dettagli sull’impairment test, sulle analisi di sensitività e di scenario svolte si rimanda alla
Nota Integrativa consolidata “Parte B - Informazioni sullo Stato Patrimoniale Consolidato – Sezione 9
- Attività immateriali - voce 90 – Impairment Test” del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.
Rischi climatici
Il Gruppo è consapevole dei potenziali impatti diretti e indiretti che può creare con le proprie attività
in ambito di sostenibilità ed ha pertanto attuato una serie di misure interne che permettono di
considerare strategicamente e preventivamente tali rischi. A tal fine, ha valutato ed integrato,
all’interno del proprio modello di gestione dei rischi, anche quelli correlati all’Environmental, Social,
Governance (“ESG”). In tale ambito, assumono sempre più rilevanza i rischi derivanti dal cambiamento
climatico, che si distinguono in:
• rischio fisico - indica l’impatto finanziario derivante dai danni materiali che le aziende possono
subire come conseguenza dei cambiamenti climatici, e si distingue a sua volta in:
o rischio fisico acuto: se causato da eventi metereologici estremi quali siccità, alluvioni e
tempeste;
o rischio fisico cronico: se provocato da mutamenti graduali del clima quali l’aumento delle
temperature, l’innalzamento del livello del mare, lo stress idrico, la perdita di biodiversità, il
cambio di destinazione dei terreni, la distruzione degli habitat e la scarsità di risorse.
• rischio di transizione - indica la perdita finanziaria in cui si può incorrere, direttamente o
indirettamente, a seguito del processo di adeguamento verso un’economia a basse emissioni di gas
serra per favorire la transizione economica verso attività meno dannose per il clima. Il rischio di
transizione si distingue a sua volta in:
o normativo - rischio derivante dall’introduzione di nuove e improvvise normative in ambito
ambientale;
o tecnologico - rischio derivante dall’adozione di innovazioni tecnologiche a minore impatto
ambientale;
o di mercato - rischio derivante dal mutamento delle preferenze dei consumatori e, di
conseguenza, di adeguamento alla crescente richiesta di prodotti o investimenti a minore
intensità di carbonio.
Con riferimento al rischio fisico, sia acuto che cronico, il Gruppo è scarsamente esposto ai rischi diretti
sulle proprie sedi e sulla propria operatività, mentre potrebbe subire indirettamente le conseguenze
di tali rischi sui portafogli gestiti. In particolare, gli asset in portafoglio potrebbero essere esposti ai
seguenti rischi fisici:
• rischi di subire danni materiali o un calo della produttività come conseguenza dei cambiamenti
climatici;
• rischio legale derivante da danni ambientali.
Di conseguenza, i potenziali impatti negativi per il Gruppo potrebbero concretizzarsi in:
• perdita di valore degli asset che compongono i portafogli gestiti a seguito di un evento
climatico, con la conseguente riduzione degli AuM in gestione;
• perdita di competitività, con conseguente perdita di quote di mercato;
• danno reputazionale e perdita di credibilità presso i propri Clienti.
Pertanto, il Gruppo si adopera costantemente per implementare un efficace sistema di monitoraggio e
di presidio dei rischi collegati ai propri investimenti.
Con riferimento al rischio di transizione, il Gruppo potrebbe essere esposto ai seguenti rischi diretti:
• rischi di compliance per non conformità a normative in ambito ambientale;
• rischi di mercato e reputazionali derivanti dal mancato allineamento alle aspettative degli
Stakeholder in ambito di tutela ambientale e limitazione degli impatti negativi;
• rischio normativo e di mercato dovuti alle necessità di adeguamento normativo e alle richieste
dei propri clienti che sono sempre più attenti alle caratteristiche ESG dei prodotti sottoscritti.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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Inoltre, con riferimento agli asset in portafoglio, potrebbero subire indirettamente le conseguenze dei
seguenti rischi:
• rischi legati all’incremento dei costi operativi e di transizione a tecnologie e modelli di business
più sostenibili per aziende ad alto impatto ambientale;
• rischi legati all’incremento del costo dell’utilizzo di energia non rinnovabile.
Di conseguenza, i potenziali impatti negativi per il Gruppo potrebbero concretizzarsi in:
• perdita di valore degli asset che compongono i portafogli gestiti, con la conseguente riduzione
degli AuM in gestione;
• multe o sanzioni derivanti dal mancato adeguamento normativo;
• perdita di competitività, con conseguente perdita di quote di mercato;
• danno reputazionale e perdita di credibilità presso i propri Clienti.
Al fine di mitigare tali rischi, il Gruppo monitora regolarmente le evoluzioni normative nazionali e
internazionali per poter rispondere tempestivamente alle nuove richieste legislative e adegua
costantemente la propria offerta di prodotti alle richieste ed esigenze della propria clientela.
Si precisa infine che al 31 dicembre 2023, considerando le caratteristiche specifiche dell’operatività
del Gruppo e la natura dei rischi climatici sopra richiamati, non si segnalano impatti rilevanti (ai sensi
del principio contabile IAS 1) nel presente Bilancio consolidato.
Decreto Legislativo n. 231 - 2001
Si ricorda che, con il Decreto Legislativo n. 231 del 8 giugno 2001 (di seguito, il “D.Lgs. 231/01”) è stata
introdotta la disciplina della “Responsabilità degli Enti per gli illeciti amministrativi dipendenti da
reato”. In particolare, tale disciplina si applica agli enti forniti di personalità giuridica, alle società ed
alle associazioni anche prive di personalità giuridica. Tale responsabilità amministrativa è, tuttavia,
esclusa se la società ha adottato ed efficacemente attuato, prima della commissione dei reati, modelli
di organizzazione, gestione e controllo idonei a prevenire i reati stessi; tali modelli possono essere
adottati sulla base di codici di comportamento o linee guida elaborati dalle associazioni
rappresentative delle società (tra cui l’Associazione Italiana dei Gestori del Risparmio “Assogestioni” e
l’Associazione Italiana del Private Equity, Venture Capital e Private Debt “AIFI”) e comunicati al
Ministero della Giustizia.
I Consigli di Amministrazione di Anima Holding, Anima SGR, Anima Alternative e Castello SGR hanno
deliberato l’adozione dei rispettivi “Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D. Lgs.
231/01” (i “Modelli”). I Modelli si compongono di (i) una “Parte Generale” che descrive l’ambito
normativo ed il sistema organizzativo aziendale (inteso come insieme di regole, processi e procedure
per lo svolgimento delle attività operative), (ii) una “Parte Speciale” costituita da Allegati, che contiene
la descrizione delle fattispecie di reato ed illecito amministrativo rilevanti ai fini del D. Lgs. 231/01,
l’individuazione delle aree e attività potenzialmente a rischio di commissione di reati e la definizione
dei protocolli di controllo in relazione a ciascuna Unità Organizzativa delle società del Gruppo, i flussi
informativi, nonché le principali fonti deontologiche e comportamentali su cui è basata la costruzione
e il funzionamento dei Modelli rappresentate dal Codice Etico e di Comportamento e dal Codice
Disciplinare.
Si segnala inoltre che i Modelli sono stati integrati nel corso del 2023 al fine di recepire gli
aggiornamenti normativi intervenuti al D.Lgs. 231/01.
Il compito di vigilare sul funzionamento e l’osservanza del Modello e di curarne l’aggiornamento è stato
affidato ad un Organismo di Vigilanza ex D. Lgs 231/01 indipendente, istituito dal Consiglio di
Amministrazione delle rispettive società.
Infine, si segnala che le informazioni sugli obiettivi e sulle politiche in materia di assunzione, gestione e
copertura dei rischi in generale sono dettagliatamente illustrate nella Nota integrativa consolidata
“Parte D – Altre Informazioni - Sezione 3 - Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura”
del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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ALTRE INFORMAZIONI
Acquisto di azioni proprie
Al 31 dicembre 2023, la Società detiene n° 12.810.034 azioni proprie, prive di valore nominale, pari a
circa il 3,891% del capitale sociale; il controvalore delle azioni detenute, iscritto nella riserva negativa
di Patrimonio Netto e comprensivo degli oneri/proventi accessori, è pari a Euro 48.757.414,
corrispondente ad un prezzo medio unitario di circa Euro 3,806.
Si ricorda che:
• in data 28 febbraio 2023 (cfr. comunicato stampa “Conclusione programma di acquisto di
azioni proprie Anima Holding S.p.A.” del 1° marzo 2023) è stato completato il programma di
acquisto di azioni proprie sulla base della delibera autorizzativa approvata dall’Assemblea degli
Azionisti della Società del 31 marzo 2022 e avviato in data 7 novembre 2022 (le azioni
acquistate dal 1° gennaio al 28 febbraio 2023 sono state pari a n° 3.787.541 per un
controvalore di circa Euro 15 milioni);
• in data 2 agosto 2023 (cfr. comunicato stampa “Avvio programma di acquisto azioni proprie
Anima Holding S.p.A. per un controvalore massimo pari a Euro 30 milioni” del 2 agosto 2023),
sulla base della delibera autorizzativa approvata dall’Assemblea degli Azionisti del 21 marzo
2023, la Società ha avviato un ulteriore programma di acquisto di azioni proprie per un
controvalore massimo di Euro 30 milioni, conclusosi in data 31 ottobre 2023 (le azioni
acquistate dal 2 agosto al 31 ottobre 2023 sono pari a n° 7.776.000 per un controvalore pari a
circa Euro 30 milioni).
Gli acquisti sono stati effettuati per il tramite di un intermediario abilitato, secondo le modalità e nei
termini stabiliti, nel rispetto delle condizioni di negoziazione previste dall’art. 3 del Regolamento
Delegato (UE) 2016/1052.
Anima Holding ha comunicato i dettagli degli acquisti effettuati e ogni altro elemento richiesto dalla
normativa applicabile entro la fine della settima giornata di borsa successiva alla data di esecuzione
dell’operazione.
Per quanto sopra, nel periodo compreso tra il 1° gennaio e il 31 dicembre 2023, la Società ha
complessivamente acquistato n° 11.563.541 azioni proprie per un controvalore pari a circa Euro 45
milioni (importo comprensivo degli oneri accessori).
Inoltre, come precedentemente indicato, l’Assemblea degli Azionisti della Società in data 21 marzo
2023 e con efficacia 1° maggio 2023 ha approvato, in sede straordinaria, la proposta del Consiglio di
Amministrazione di annullare n° 17.325.882 azioni ordinarie prive del valore nominale detenute in
portafoglio dalla Società, con riduzione della riserva negativa “Azioni proprie” per un valore pari a circa
Euro 64,4 milioni.
Infine, si informa che in data 12 aprile 2023 sono state esercitate dai beneficiari del piano Long Term
Incentive Plan (LTIP) 2018-2020 le Units relative al terzo ciclo riferito al triennio 2020-2022, con
conseguente assegnazione agli stessi di azioni gratuite della Società per un numero complessivo di
1.119.097 azioni, attraverso l’utilizzo di azioni proprie detenute nel portafoglio dalla Società, con
riduzione della riserva negativa “Azioni proprie” per un valore pari a circa Euro 4,2 milioni.
Per maggiori dettagli sul LTIP si rimanda alla Nota integrativa consolidata “Politiche Contabili - A.2
Parte relativa alle principali voci di bilancio – Altre informazioni – Long Term Incentive Plan (“LTIP”)”
del presente Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.
Attività di ricerca e sviluppo
Nel corso dell’esercizio 2023, la controllata Anima SGR ha proseguito nell’attività di ricerca e sviluppo;
tale attività è finalizzata all’ideazione di nuovi prodotti e servizi che possano essere ricompresi
nell’offerta aziendale con l’introduzione di nuove tecnologie utili a migliorare i processi interni di
sviluppo, analisi delle soluzioni finanziarie/tecniche e successiva erogazione dei nuovi prodotti e
servizi.
Anima SGR ha indirizzato i propri sforzi su progetti ritenuti particolarmente innovativi identificati
nelle (i) attività di sviluppo di nuove soluzioni ICT innovative rispetto al settore di riferimento,
destinate all’evoluzione ed alla razionalizzazione dei sistemi destinati alla clientela ed all’erogazione di
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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nuovi servizi, (ii) attività di analisi, progettazione, simulazione e definizione di nuovi prodotti finanziari
destinati ad entrare a far parte della proposta commerciale di Anima SGR e (iii) ideazione di modelli,
algoritmi e tecniche quantitative innovative con l’impiego di tecnologie di machine learning ed
intelligenza artificiale.
Queste attività si prevede continuino anche nel corso del 2024.
Inoltre, con riferimento all’esercizio 2022, si segnala che è stata effettuata la quantificazione definitiva,
per un importo pari a circa Euro 0,17 milioni, del credito d’imposta riveniente dal sostenimento dei
costi di ricerca, sviluppo, innovazione tecnologica, design ed ideazione estetica agevolabili ai sensi
dell'art. 1, commi 198 - 209 della Legge 27 dicembre 2019, n. 160 e successive modifiche e integrazioni.
Attività del Gruppo in ambito di Sostenibilità
Il Gruppo Anima, nel suo ruolo di principale asset manager italiano indipendente, accompagna
investitori retail (famiglie e risparmiatori) ed investitori istituzionali (assicurazioni, fondi pensione,
casse di previdenza) nella scelta delle migliori soluzioni di investimento.
Le tematiche ambientali, sociali e di governo societario ESG sono sempre più al centro dell'attenzione
degli investitori, nella piena consapevolezza che la sostenibilità debba essere il valore cardine delle
scelte di politica economica così come in quelle individuali.
In questo contesto, tali tematiche assumono per il Gruppo un'importanza fondamentale, anche in
considerazione del delicato ambito di attività in cui opera (gestione del risparmio).
Governance, sistemi di gestione e Politiche di sostenibilità
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha affidato al proprio Comitato Controlli, Rischi e
Sostenibilità anche le funzioni propositive e consultive di supporto in materia di sostenibilità. In ambito
di corporate governance, il Gruppo ha inoltre da tempo adottato un Codice Etico e di Comportamento,
un Codice Disciplinare e un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D. Lgs. 231/01.
Il Gruppo si è dotato di una Politica di Sostenibilità, al fine di formalizzare i valori e i principi che
orientano il Gruppo nel modo di operare e nella conduzione dei rapporti sia al proprio interno che nei
confronti dei terzi. Inoltre, il Gruppo si è dotato di una “Politica in Materia di Diversità e Inclusione” in
coerenza con i propri valori fondanti, nella quale si impegna formalmente a riconoscere e sostenere
l’importanza di comportamenti atti a valorizzare la diversità e l’inclusione, nella convinzione che da
questi derivino tangibili effetti positivi sul luogo di lavoro che, a loro volta, produrranno un
miglioramento della complessiva performance aziendale.
Anima SGR, Anima Alternative e Castello SGR hanno elaborato, ciascuna per i propri ambiti di attività,
una Politica ESG che definisce il loro approccio agli investimenti responsabili.
In parallelo, si segnala che al 31 dicembre 2023 tutte le società del Gruppo hanno adottato un sistema
di gestione conforme con le norme “ISO 14001 – Sistema di gestione ambientale” e “ISO 45001 –
Sistemi di gestione per la salute e sicurezza sul lavoro”, oltre a un sistema di gestione conforme con la
norma “ISO 37001 - Sistemi di gestione per la prevenzione della corruzione”. Castello SGR è inoltre
dotata di un sistema di gestione conforme con la norma “ISO 9001 – Sistema di Gestione della Qualità”.
Per ulteriori approfondimenti sulle certificazioni e sulle Politiche in ambito di Sostenibilità si rimanda
all’apposita sezione “Anima Holding / Investor Relations – Sostenibilità” del sito internet istituzionale.
Rendicontazione e Piano di sostenibilità
Con riferimento alla rendicontazione di informazioni non finanziarie, dal 2021 il Gruppo pubblica il
proprio Rapporto di Sostenibilità volontario (“Rapporto”), volto a illustrare il percorso intrapreso sulla
base di un progetto di crescita ESG, che parte dall’integrazione nella strategia di business di aspetti
ambientali, sociali e di governance. Il Rapporto è redatto in conformità ai Sustainability Reporting
Standards pubblicati dal Global Reporting Initiative (“GRI”) – secondo l’opzione “in accordance”.
All’interno del Rapporto sono inoltre riportati i rischi di sostenibilità a cui il Gruppo può essere esposto,
nonché le relative modalità di monitoraggio, gestione e mitigazione. Il documento, su base volontaria,
è sottoposto a esame limitato (“Limited assurance engagement” secondo i criteri indicati dal principio
ISAE 3000 Revised) da parte della società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
15
Tutte le edizioni del Rapporto sono disponibili nella sezione “Anima Holding / Investor Relations –
Sostenibilità” del sito internet istituzionale.
Il Consiglio di Amministrazione della Società il 19 dicembre 2023 ha rielaborato un nuovo Piano di
Sostenibilità 2024-2028, di prossima pubblicazione, documento che definisce le linee di indirizzo
strategico in ambito ESG che il Gruppo intende perseguire nei prossimi anni, in linea con gli Obiettivi
di Sviluppo Sostenibile (Sustainable Development Goals - SDGs) dell’Agenda 2030 delle Nazioni Unite. Il
Piano individua gli obiettivi ESG in due ambiti principali:
• Corporate: suddiviso in quattro macroaree di intervento (Ambiente, Comunità, Personale,
Governance & Risk management);
• Investimenti Responsabili & Prodotti: relativo alle attività di gestione del risparmio delle società
operative del Gruppo.
Adesione a iniziative
Per quanto riguarda le iniziative internazionali in ambito ESG, da fine 2021 la Società aderisce al Global
Compact delle Nazioni Unite - la più grande iniziativa di sostenibilità aziendale al mondo, che mira a
mobilitare un movimento globale di imprese e stakeholder tramite la promozione di Dieci Princìpi
relativi ai diritti umani e dei lavoratori, alla tutela dell'ambiente e alla lotta alla corruzione, nonché dei
17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (Sustainable Development Goals - SDGs)
Dal dicembre 2022 Anima Holding ha deciso di sostenere il Fondo per l’Ambiente Italiano - FAI
attraverso l'adesione al programma di membership aziendale Corporate Golden Donor.
Dal mese di febbraio 2023 Anima SGR è associata al Forum per la Finanza Sostenibile – associazione
no profit che promuove la conoscenza e la pratica dell'investimento sostenibile e responsabile in Italia
con l’obiettivo di incoraggiare l’inclusione dei criteri ESG nei prodotti e nei processi finanziari – e
all’Institutional Investors Group on Climate Change (“IIGCC”) – organismo europeo per la collaborazione
tra investitori sul tema del cambiamento climatico con l’intento di supportare la comunità degli
investitori nella realizzazione di un reale e significativo progresso verso un futuro net-zero e resiliente
entro il 2030. Inoltre, Anima SGR aderisce a Farm Animal Investment Risk & Return - FAIRR Initiative,
una rete di investitori impegnata a sensibilizzare il mercato sui rischi e le opportunità in ambito
ambientale, sociale e di governance nel settore alimentare ed è membro della Investor Alliance for
Human Rights di Interfaith Center on Corporate Responsibility - ICCR, iniziativa non-profit focalizzata sulla
responsabilità degli investitori di rispettare i diritti umani e di dare impulso all’applicazione di pratiche
di business responsabile.
Anima SGR e Castello SGR sono firmatarie dei Principles for Responsible Investment (“PRI”)
rispettivamente dal 2018 e dal 2023 e, come tali, si impegnano a:
• incorporare aspetti relativi ad ambiente, società e governance nell'analisi degli investimenti e
nei processi decisionali, tenendo sempre conto delle specificità di ogni singola operazione;
• operare come investitore attivo nelle imprese oggetto di investimento (le “Imprese Target”),
integrando, secondo le modalità più adeguate in base al ruolo di volta in volta ricoperto nella
specifica transazione, nelle sue attività di engagement anche le questioni ESG;
• richiedere, ove possibile, un'adeguata comunicazione sulle tematiche ESG da parte delle
Imprese Target;
• promuovere l’accettazione e l’implementazione dei PRI nel settore finanziario;
• collaborare con gli operatori e gli enti del settore per migliorare l’efficacia nell'attuazione dei
PRI;
• rendicontare periodicamente le attività e i progressi compiuti nell'attuazione dei PRI.
Come riportato all’interno della propria Politica ESG, anche Anima Alternative si ispira nelle attività di
investimento ai sopracitati principi del PRI.
In conseguenza dell'incorporazione dei principi del PRI all’interno dei processi di investimento, le
società operative del Gruppo prendono in considerazione, oltre ai consueti parametri, anche criteri
ambientali, sociali e di governance; alcuni emittenti sono inoltre stati esclusi dall'universo investibile e
un apposito Comitato ESG, nel caso di Anima SGR e Castello SGR, è stato istituito al fine di monitorare
costantemente il profilo ESG dei fondi.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
16
Nel 2021 Anima SGR ha inoltre adottato la "Politica di Impegno", che si ispira ai "Principi italiani di
Stewardship" emanati da Assogestioni e all'EFAMA Stewardship Code, contenenti le raccomandazioni
per l'attuazione di una serie di misure finalizzate a stimolare il confronto e la collaborazione con gli
emittenti a cui sono riferibili gli strumenti finanziari in cui è investito il patrimonio dei portafogli gestiti.
Inoltre, dal 2023 Anima SGR prende in considerazione i principali effetti negativi delle decisioni di
investimento sui fattori di sostenibilità all’interno di un apposito documento (“Dichiarazione di Anima
SGR sugli effetti negativi per la sostenibilità (PAI)”).
L’impegno del Gruppo in ambito di investimenti responsabili è evidenziato nella sezione “Anima
Holding/Investor Relations – Sostenibilità” del sito internet istituzionale.
Da ultimo, si segnala che le società controllate Anima SGR, Anima Alternative e Castello SGR hanno
trasmesso a fine marzo 2023, in risposta alla comunicazione che Banca d’Italia ha indirizzato a tutti gli
intermediari non bancari avente ad oggetto “Rischi climatici e ambientali. Principali evidenze di una
indagine tematica condotta dalla Banca d'Italia su un campione di intermediari finanziari non bancari”,
i rispettivi Piani di Azione per adempiere a quanto richiesto dall’Autorità di Vigilanza.
Consolidato fiscale nazionale e regime di liquidazione e versamento dell’IVA di Gruppo
La Società aderisce, in qualità di consolidante, al regime di tassazione di gruppo ex art. 117 e seguenti
del T.U.I.R. (“Consolidato fiscale nazionale”) con Anima SGR e con Anima Alternative, regolando con
appositi contratti i rapporti derivanti dal regime di tassazione scelto. Si precisa che Castello SGR,
acquisita nel corso dell’anno, per l’esercizio 2023 non ha potuto aderire a tale regime di tassazione di
gruppo.
Inoltre, si informa che la Società, unitamente alle controllate Anima SGR e Anima Alternative, aderisce
al regime di liquidazione e versamento mensile dell’IVA di gruppo previsto dall’articolo 73, comma 3,
del Decreto del Presidente della Repubblica n. 633 del 1972, così come attuato dal Decreto
Ministeriale 13 dicembre 1979, come modificato dal Decreto Ministeriale del 13 febbraio 2017 (“IVA
di Gruppo”).
Il personale
Con riferimento al personale dipendente, si segnala che nell’esercizio in esame il numero medio del
personale in forza nel Gruppo è stato pari a 376 risorse, mentre nell’esercizio precedente era pari a
327 risorse. L’incremento del numero di risorse registrato è dovuto principalmente all’acquisizione
sopra descritta di Castello SGR. L’età media dei dipendenti del Gruppo è di circa 41,8 anni, con
un'incidenza del personale laureato di circa l’81,7%.
Nel rispetto del piano di formazione 2023, sono stati svolti diversi corsi finalizzati allo sviluppo di
competenze manageriali e comportamentali delle risorse. In particolare, i corsi hanno riguardato
tematiche di formazione obbligatoria (ad esempio Responsabilità Amministrativa degli Enti ex D.Lgs.
231/01, Market Abuse, Cybersecurity ecc.), tematiche di formazione comportamentale e di attualità,
oltre a tematiche tecniche (per esempio lingue straniere, corsi specialistici e informatici) e di sicurezza
sui luoghi di lavoro.
Il Gruppo pone particolare attenzione alle tematiche di diversità, adottando specifici criteri, sia in fase
di selezione che di sviluppo del personale, volti a promuovere la diversità sui luoghi di lavoro.
Tematiche fiscali
In merito alle tematiche e ai contenziosi di natura fiscale, alla data di approvazione del Bilancio
consolidato al 31 dicembre 2023, si segnala che non sono intervenute variazioni rispetto a quanto
indicato nel precedente esercizio.
In particolare, risultano ancora non definiti i contenziosi fiscali inerenti gli avvisi di accertamento
relativi agli esercizi dal 2006 al 2008 e riferiti all’imposta diretta IRES, conseguenti alle verifiche
effettuate nel corso del 2010 sulla controllata Anima SGR dall’Agenzia delle Entrate – Direzione
Regionale della Lombardia.
Anima SGR e la Società hanno avviato, anche per il tramite dei propri consulenti, le consultazioni e gli
approfondimenti delle tematiche sollevate dai verificatori presentando, a fronte dei provvedimenti
derivanti dai contenziosi, i relativi ricorsi, deduzioni difensive o istanze di accertamento con adesione.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
17
Con riferimento ai periodi di imposta 2006 e 2007, essendo i rilievi mossi dall’Agenzia delle Entrate
antecedenti all’acquisto da parte di Anima Holding della totalità del capitale sociale di Anima SGR,
risultano applicabili le procedure di indennizzo previste dal combinato disposto degli articoli 9 e 10 del
contratto di compravendita sottoscritto in data 31 marzo 2009 e dagli accordi dell’ “Alleanza
Strategica” sottoscritti il 29 dicembre 2010, che consentirebbero di esercitare un’eventuale rivalsa nei
confronti dei venditori ad Anima Holding della partecipazione in Anima SGR (riveniente dall’ex Prima
SGR) in caso di sentenza sfavorevole definitiva.
In particolare, con riferimento all’esercizio 2007, per il quale è ancora pendente il ricorso in Cassazione
presentato da Anima SGR (dopo due gradi di giudizio conclusisi in maniera divergente), si segnala che
nel corso del 2019 è stata corrisposta, a titolo provvisorio, l’intimazione di pagamento emessa in
dipendenza della pronuncia della Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, per un importo
complessivo di circa Euro 5,5 milioni. Tale importo, essendo correlato ad un atto che ha comportato un
pagamento provvisoriamente esecutivo anche se non definitivo, è ricompreso nella voce dell’attivo
“120 - Altre Attività - Crediti verso l'Erario” del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023. Inoltre, in
esecuzione degli accordi contrattuali sopra indicati, il venditore Banca Monte dei Paschi di Siena aveva
versato ad Anima SGR, sempre nel corso del 2019, il medesimo importo, che è ricompreso nella voce
del passivo “80 – Altre Passività” del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.
Tutto ciò premesso, si conferma che non si è ritenuto necessario effettuare accantonamenti nel
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 a fronte del rischio latente, in quanto, per gli esercizi 2006 e
2007, indipendentemente da ogni possibile valutazione sul prevedibile esito delle controversie, sono
in vigore gli accordi contrattuali poc’anzi indicati che prevedono il riconoscimento di indennizzi a
favore di Anima SGR a fronte dell’insorgere di eventuali costi e oneri. L’esito avverso di tali
controversie è ritenuto ad ogni modo non probabile.
Con riferimento al periodo di imposta 2008 (per il quale si ricorda che è ancora pendente il ricorso in
Cassazione, dopo due gradi di giudizio conclusisi in maniera divergente), essendo i rilievi mossi
dall’Agenzia delle Entrate antecedenti all’acquisto da parte di Anima Holding della totalità del capitale
sociale di Anima SGR, risultano applicabili le procedure di indennizzo previste dal combinato disposto
degli articoli 6.1.1 e 6.1.2 dell’accordo di garanzia dell’“Alleanza Strategica” sottoscritto il 29 dicembre
2010, che consentirebbero di esercitare un’eventuale parziale rivalsa di costi ed oneri, in caso di
soccombenza definitiva del contradditorio, nei confronti dei venditori ad Anima Holding della
partecipazione in Anima SGR (riveniente dall’ex Prima SGR).
In considerazione dei pareri rilasciati dai consulenti, le pretese da parte dell’Agenzia delle Entrate per
l’esercizio 2008 sono da ritenersi non motivate, con un rischio di soccombenza giudicato possibile e
conseguentemente non si è provveduto ad effettuare accantonamenti nel Bilancio consolidato al 31
dicembre 2023, coerentemente con quanto previsto dal principio contabile IAS 37 e con quanto già
indicato nei precedenti Bilanci consolidati al 31 dicembre 2018, 2019, 2020, 2021 e 2022.
Si segnala che il possibile onere per Anima SGR, in caso di inattesa sentenza sfavorevole della
Cassazione per l’esercizio 2008, al netto delle garanzie contrattuali ricevute, può essere quantificato
in un importo inferiore a Euro 2 milioni.
Anche con riferimento al contenzioso fiscale per l’anno 2008, si ricorda che nel corso del 2019 era stata
corrisposta, a titolo provvisorio, l’intimazione di pagamento emessa in dipendenza della pronuncia
della Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, per l’importo complessivo di circa Euro 4,5
milioni. Tale importo, essendo correlato a un atto che ha comportato un pagamento provvisoriamente
esecutivo anche se non definitivo, è ricompreso nella voce dell’attivo “120 - Altre Attività - Crediti
verso l'Erario” del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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L’ATTIVITA’ DEL GRUPPO E I RISULTATI DELL’ESERCIZIO 2023
Informazioni sull’andamento della gestione
Le masse gestite dal Gruppo Anima al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro 191,5 miliardi, in aumento di
Euro 14,4 miliardi (+8,1%) rispetto alla fine del 2022 (Euro 177,1 miliardi).
Tale variazione è stata determinata (i) per circa Euro 3,8 miliardi dall’acquisizione di Castello SGR, (ii)
dall’andamento positivo dei mercati finanziari, che ha comportato un aumento degli AuM per circa Euro
11,3 miliardi, parzialmente compensata (iii) dalla raccolta netta negativa dell’esercizio per Euro 0,7 miliardi.
Conto Economico Consolidato Riclassificato al 31 dicembre 2023
Il conto economico consolidato riclassificato evidenzia, in forma scalare, la formazione dell’utile netto
del periodo attraverso l’indicazione di grandezze comunemente utilizzate per dare rappresentazione
sintetica dei risultati aziendali.
Si segnala che i risultati conseguiti da Castello SGR sono stati consolidati nel conto economico del
Gruppo a partire dalla data di acquisizione (19 luglio 2023). I dati comparativi sono i medesimi esposti
nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022 e non sono stati proformati.
Si evidenziano, inoltre, gli aggiustamenti all’utile netto civilistico consolidato al fine di neutralizzare i
principali effetti su quest’ultimo derivanti da costi e ricavi di natura non ricorrente e/o non monetaria
e/o non attinenti alla gestione caratteristica del Gruppo, al netto dei rispettivi effetti fiscali.
I suddetti margini sono identificabili quali “Indicatori Alternativi di Performance” (“IAP”) ai sensi della
comunicazione Consob del 3 dicembre 2015 che riprende gli orientamenti ESMA del 5 ottobre 2015.
Si precisa che gli effetti contabili dell’applicazione del principio contabile IFRS 16 sono stati
riclassificati nel Conto Economico Consolidato Riclassificato, in continuità con le analisi gestionali
utilizzate dal Gruppo.
*L’utile netto di pertinenza di terzi è a pari Euro 409 migliaia.
La Società definisce l’EBITDA (Earnings before interest and taxes, depreciation and amortization) Adjusted
come la differenza fra il totale ricavi e il totale costi operativi del conto economico riclassificato.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
19
Al 31 dicembre 2023, l’EBITDA Adjusted di Gruppo è pari a Euro 266 milioni, in aumento di circa Euro
10,7 milioni rispetto al corrispondente periodo del 2022 (Euro 255,3 milioni).
I principali fattori che hanno caratterizzato l’andamento dell’EBITDA Adjusted del periodo sono:
• “Commissioni nette di gestione” pari a circa Euro 290,5 milioni, in aumento rispetto al
precedente esercizio di riferimento (Euro 289,0 milioni);
• maggiori “Commissioni di incentivo” per circa Euro 18,3 milioni (Euro 34,9 milioni rispetto a
Euro 16,6 milioni nel 2022);
• aumento degli “Altri ricavi”, voce che ricomprende diritti fissi e altre commissioni, valorizzati
per circa Euro 42,6 milioni rispetto a circa Euro 37,4 milioni dell’esercizio 2022;
• incremento della voce “Costi del personale” per Euro 10,6 milioni, passata da circa Euro 48,9
milioni nell’esercizio 2022 a circa Euro 59,6 milioni nell’esercizio 2023;
• “Costi amministrativi” pari a circa Euro 42,4 milioni, in aumento di circa Euro 3,6 milioni
rispetto a quanto evidenziato al 31 dicembre 2022 (circa Euro 38,8 milioni).
Il Gruppo definisce l’EBIT (Earnings before interest and taxes) come l’utile netto consolidato al lordo
delle imposte sul reddito e degli oneri finanziari netti, come risultanti dal conto economico
riclassificato.
Il
Gruppo definisce i costi straordinari come costi di natura non ricorrente e/o di natura non monetaria.
L’utile netto consolidato normalizzato di Gruppo dell’esercizio 2023 è pari a Euro 184,7 milioni, in
aumento di Euro 29,0 milioni rispetto a Euro 155,7 milioni del precedente esercizio.
Di seguito si fornisce la riconciliazione fra l’utile netto consolidato e l’EBITDA Adjusted:
Di seguito si fornisce una riconciliazione fra l’utile netto consolidato e l’utile netto consolidato
normalizzato:
Tra gli elementi che caratterizzano gli aggiustamenti all’utile netto consolidato per pervenire all’utile
netto consolidato normalizzato al 31 dicembre 2023 si segnalano in particolare (i) le componenti
relative agli ammortamenti degli intangibili a vita utile definita, (ii) i costi associati ai piani di
incentivazione di medio-lungo termine del personale LTIP, (iii) altri proventi finanziari correlati
all’unwinding dei contratti IRS negoziati a seguito dell’estinzione anticipata del Finanziamento
Valori Euro/000
31/12/2023 31/12/2022
Euro/000 %
Utile netto consolidato 149.288 120.801 28.487 24%
Imposte sul reddito d'esercizio 70.540 64.165 6.375 10%
Utile ante imposte 219.829 184.966 34.863 19%
Oneri finanziari netti (5.371) 11.092 (16.463) ns
Rettifiche di valore nette attività materiali e immateriali 44.301 43.921 380 1%
Altri costi e ricavi (5.082) 4.192 (9.274) ns
Costi straordinari 12.359 11.169 1.190 11%
EBITDA Adjusted 266.036 255.340 10.696 4%
Variazioni
Valori Euro/000
31/12/2023 31/12/2022
Utile netto consolidato 149.288 120.801
Ammortamenti Intangibili 41.147 41.162
Ammortamenti costi capitalizzati sui finanziamenti 788 811
Altri proventi ed oneri 173 89
Variazione fondi rischi ed oneri 0 (25)
Altri proventi/oneri finanziari (4.050) (1.494)
Costi straordinari operativi 6.718 3.332
Costi LTIP 5.641 7.836
Utile da compravendita crediti fiscali (966) (1.597)
Variazione ricavi/costi operativi da esercizi precedenti 0 (874)
Effetti fiscali degli aggiustamenti (13.999) (14.294)
Totale Netto aggiustamenti 35.452 34.947
Utile netto consolidato normalizzato 184.740 155.748
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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Bancario, (iv) gli altri costi straordinari operativi che includono, tra l’altro, le spese consulenziali
correlate alle acquisizioni societarie effettuate nell’esercizio e i costi per il miglioramento della
piattaforma di information technology.
Indebitamento Finanz
iario Netto al 31 dicembre 2023
L’Indebitamento Finanziario Netto di seguito riportato è definito come il totale dei debiti finanziari al
netto delle disponibilità liquide ed equivalenti, includendo debiti e crediti di natura finanziaria ed
escludendo quelli di natura commerciale. Nell’Indebitamento Finanziario Netto sono peraltro inclusi i
crediti verso gli OICR gestiti derivanti dalle commissioni di performance maturate e incassate nei primi
giorni del mese successivo al periodo di riferimento. Anche l’Indebitamento Finanziario Netto di
seguito presentato è identificabile quale “Indicatore Alternativo di Performance” ai sensi delle
indicazioni Consob ed ESMA sopra richiamate.
Il prospetto di calcolo della posizione finanziaria netta, come di seguito rappresentato, è redatto
secondo quanto indicato dall’ ESMA in data 4 marzo 2021 in tema di “Orientamenti in materia di obblighi
di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto”. Il documento si pone l’obiettivo di stabilire prassi di
vigilanza uniformi, efficienti ed efficaci tra le autorità competenti nella valutazione della completezza,
della comprensibilità e della coerenza delle informazioni contenute nei prospetti informativi, nonché
assicurare l’applicazione comune, uniforme e coerente degli obblighi di informativa stabiliti dal
Regolamento delegato (UE) 2019/980. Il documento è stato poi recepito dalla Consob con un Richiamo
di attenzione del 29 aprile 2021.
Le variazioni delle disponibilità liquide a livello consolidato sono principalmente riconducibili (i) alla
liquidità generata dalla gestione caratteristica, alla quale si aggiunge (ii) il saldo delle componenti
reddituali che non hanno avuto manifestazione finanziaria, al netto (iii) dell’acquisto di azioni proprie
(per Euro 45,0 milioni), (iv) del pagamento del dividendo sull’utile dell’esercizio 2022 (Euro 71,1
€/mln 31/12/2023 31/12/2022 31/12/2021
A Disponibilità liquide
(169,5) (475,6) (586,4)
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
(115,7) (123,0) (97,0)
C Altre attività finanziarie correnti
(320,3) (11,8) (46,5)
- di cui Time Deposit
(290,3)
- -
- di cui Crediti per commissioni di performance
(30,0)
(11,7) (46,5)
D Liquidità (A + B + C) (605,5) (
610,4) (729,8)
E
Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente
del debito finanziario non corrente)
4,1 4,1 4,2
- di cui Ratei passivi per interessi su strumenti di debito
4,1
4,1 4,1
- di cui Dividendi da pagare
-
0,0 0,1
F Parte corrente del debito finanziario non corrente
- 53,4 13,6
- di cui Rimborsi Anticipati ("Cash Sweep")*
-
53,4 13,6
- di cui Ratei passivi per interessi
-
0,0 -
G Indebitamento finanziario corrente (E + F) 4,1 57,5 17,7
H Indebitamento finanziario corrente netto (G + D) (601,4) (553,0) (712,1)
I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)
31,9 32,1 104,8
- di cui Finanziamento Bancario - 28,6 98,4
- di cui Passività per Derivati di copertura - - 0,5
- di cui Debiti netti per contratti di locazione (IFRS 16) 18,2 3,5 5,9
- di cui Passività per opzione acquisto 20% Castello SGR 13,7 - -
J Strumenti di debito
582,2 581,8 581,3
- di cui Prestito Obbligazionario 10/2026 283,3 283,1 282,9
- di cui Prestito Obbligazionario 04/2028 298,9 298,6 298,4
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti 0,5 - 0
,9
L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) 614,6 613,9 687,0
M Totale indebitamento finanziario (H + L) 13,2 60,9 (25,1)
*Dato stimato alla luce delle previsioni contrattuali e delle informazioni disponibili alla data di redazione
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
21
milioni), (v) dell’estinzione anticipata del Finanziamento Bancario (Euro 82 milioni nominali) e (vi)
dell’esborso per l’acquisizione dell’80% del capitale di Castello SGR (Euro 61,7 milioni).
Si segnala che nella voce “I - Debito Finanziario non corrente” è, tra l’altro, rappresentata anche la
passività finanziaria per un importo pari a circa Euro 13,7 milioni, derivante dall’obbligazione della
Società ad acquistare le Azioni di Minoranza di Castello SGR per effetto dell’Accordo di Put e Call. Per
una completa descrizione dell’acquisizione di Castello SGR e del suo trattamento contabile si rimanda
alla “Nota integrativa consolidata – Parte A Politiche contabili – Altre Informazioni – Operazione di
aggregazione di Castello SGR” del Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023.
**********
Il Bilancio consolidato è costituito dallo stato patrimoniale consolidato, dal conto economico
consolidato, dal prospetto della redditività complessiva consolidata, dal prospetto delle variazioni di
patrimonio netto consolidato, dal rendiconto finanziario consolidato e dalla nota integrativa
consolidata.
Vengono qui di seguito commentate le voci più significative e le variazioni più importanti intervenute
nel corso dell’esercizio 2023. Si ricorda che il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023 di Anima
Holding accoglie la contribuzione di Castello SGR; in particolare, il conto economico consolidato
espone l’apporto della controllata riferito al periodo che intercorre dal 19 luglio 2023 (data di
acquisizione) al 31 dicembre 2023.
Lo stato patrimoniale consolidato pr
esenta un totale attivo di Euro 2.390,4 milioni.
La voce “10. Cassa e disponibilità liquide” presenta un saldo pari a circa Euro 169,5 milioni (circa Euro
475,2 milioni al 31 dicembre 2022) e si riferisce prevalentemente ai depositi di conto corrente a vista
aperti presso primari istituti di credito. Nel corso dell’esercizio, il Gruppo ha investito buona parte della
liquidità disponibile in depositi a scadenza (“time deposit”) esposti nella successiva voce “40. Attività
finanziarie valutate al costo ammortizzato” e, in misura marginale, in titoli di Stato italiani (Buoni
Ordinari del Tesoro - “BOT”) esposti nella successiva voce “20. Attività finanziarie valutate al fair value
con impatto a conto economico - c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value”.
La voce “20. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico - c) altre attività
finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value” evidenzia un saldo di circa Euro 96,1 milioni (circa
Euro 110,9 milioni al 31 dicembre 2022) e comprende quote di OICR istituiti o gestiti (i) da Anima SGR
per Euro 51,2 milioni, (ii) da Anima Alternative SGR per Euro 16 milioni, (iii) da Castello SGR per Euro
1,8 milioni e (iv) da FIA gestiti da SGR terze per Euro 0,9 milioni; sono inoltre presenti nel portafoglio
anche BOT per Euro 26 milioni. La variazione in diminuzione della voce, rispetto all’esercizio
precedente, è principalmente dovuta (i) al saldo negativo tra sottoscrizioni/rimborsi di OICR per circa
Euro 27 milioni, al netto (ii) del saldo positivo tra acquisti/rimborsi di BOT effettuati nell’esercizio, per
un importo pari a circa Euro 8,9 milioni e (iii) dell’oscillazione positiva del fair value degli OICR e del fair
value/interessi dei BOT detenuti in portafoglio, per un importo complessivo pari a circa Euro 3,3
milioni.
La voce “30. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva”
evidenzia un saldo pari a Euro 38,1 milioni (circa Euro 24,1 milioni al 31 dicembre 2022). In tale voce si
rappresenta il fair value al 31 dicembre 2023 delle azioni di Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., che
erano state acquistate dalla Società attraverso l’adesione all’aumento di capitale della banca avvenuto
nel corso del mese di ottobre 2022, con la sottoscrizione di n° 12,5 milioni di azioni ordinarie di nuova
emissione.
La voce “40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” evidenzia un saldo di circa Euro 428,1
milioni (circa Euro 90,9 milioni al 31 dicembre 2022) e si suddivide principalmente in:
- “Crediti per servizio di gestione di patrimoni” in cui sono classificati principalmente (i) i crediti per
le commissioni di gestione e di performance che il Gruppo vanta principalmente nei confronti degli
OICR gestiti, (ii) i crediti per le commissioni derivanti dalle deleghe di gestione e (iii) i crediti per le
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commissioni derivanti dall’attività di gestione di patrimoni a favore di clientela istituzionale, retail
e fondi pensione.
La sottovoce presenta un saldo pari a Euro 136,3 milioni (Euro 89,1 milioni al 31 dicembre 2022),
in aumento principalmente per (i) maggiori crediti riferiti alle commissioni di performance
realizzate dal Gruppo per circa Euro 18,3 milioni, (ii) maggiori crediti derivanti dalle ritenute fiscali
ed imposte sostitutive calcolate sui prodotti gestiti per i quali le società del Gruppo agiscono quale
sostituto d’imposta per circa Euro 24,1 milioni e (iii) maggiori crediti relativi alle commissioni di
gestione correlate ai prodotti per circa Euro 4,6 milioni;
- “Crediti per altri servizi” in cui sono classificati principalmente i crediti derivanti dalle attività di
ricezione e trasmissione ordini e prestito titoli per circa Euro 0,7 milioni, oltre ai crediti derivanti
dall’attività di “Advisory” effettuata dal Gruppo a favore di Clientela Istituzionale per circa Euro
0,1 milioni;
- “Altri crediti” in cui sono classificati: (i) i time deposit aperti con primari istituti di credito, per un
importo pari a circa Euro 290,3 milioni (tipologia di deposito non presente al 31 dicembre 2022) e
(ii) i crediti finanziari iscritti in relazione a contratti di sublocazione di attività costituite da diritti
d’uso acquisiti tramite contratti di locazione rientranti nel campo di applicazione del principio
contabile IFRS 16, per Euro 0,7 milioni.
La voce “50. Derivati di copertura” non è valorizzata al 31 dicembre 2023 (circa Euro 4,7 milioni al 31
dicembre 2022). Come precedentemente evidenziato, si ricorda che in data 27 giugno 2023 la Società
ha estinto anticipatamente il Finanziamento Bancario e ha conseguentemente negoziato l’unwinding
totale degli IRS stipulati a copertura del rischio di variabilità del tasso Euribor del Finanziamento
Bancario, generando un provento pari a circa Euro 4 milioni.
La voce “80 - Attività materiali” presenta un saldo pari a circa Euro 21,8 milioni (circa Euro 7,1 milioni
al 31 dicembre 2022) e accoglie, in applicazione del principio IFRS 16, principalmente (i) i contratti di
locazione degli uffici delle società del Gruppo e (ii) i contratti di noleggio delle auto aziendali concesse
in uso promiscuo a taluni dipendenti del Gruppo. L’incremento, rispetto allo scorso esercizio e al netto
delle quote di ammortamento, è principalmente attribuibile:
- alla rilevazione del nuovo contratto di locazione dell’immobile di Corso Garibaldi 99 – Milano,
rinegoziato nel corso dell’esercizio 2023 ed efficace a partire dal 1° gennaio 2024, per circa
Euro 12,1 milioni. Al 31 dicembre 2023 tale contratto ha rilevanza solo nello stato patrimoniale
come right of use nella presente voce dell’attivo, mentre nel passivo, nella “Voce 10 – Passività
finanziarie valutate al costo ammortizzato”, è invece rappresentata la lease liability, per un
importo di circa Euro 11,6 milioni;
- ai contratti di leasing rilevati in applicazione dell’IFRS 16 della controllata Castello SGR per
circa Euro 4,1 milioni.
La voce “90. Attività immateriali” ammonta a circa Euro 1.593,7 milioni (circa Euro 1.564,1 milioni al
31 dicembre 2022) e accoglie le attività immateriali a vita utile indefinita, rappresentate dagli
avviamenti per circa Euro 1.165 milioni, inclusivi dell’avviamento pari a circa Euro 59,6 milioni
generatosi in sede di Purchase Price Allocation (“PPA”) effettuata sull’operazione di aggregazione
aziendale di Castello SGR e dalle attività immateriali a vita utile definita per Euro 423,3 milioni,
principalmente riferite (i) agli intangibili PPA Anima SGR per Euro 14,4 milioni, (ii) agli intangibili PPA
ex Gestielle SGR per Euro 228,2 milioni, (iii) agli intangibili PPA riferiti al compendio scisso da
BancoPosta Fondi SGR (“Compendio Scisso”) per Euro 70,1 milioni, (iv) agli intangibili riferiti
all’acquisto dei mandati per la gestione in delega degli attivi derivanti dalle attività di impresa
assicurativa da Banca Aletti (“Mandati”) per Euro 100,4 milioni e (v) agli intangibili riferiti a Castello
SGR per Euro 10,2 milioni. Inoltre, sono presenti altre immobilizzazioni immateriali (software) per
Euro 5,4 milioni.
La voce “100. Attività fiscali – a) correnti” / “60. Passività fiscali – a) correnti” viene esposto il saldo
delle posizioni fiscali nei confronti dell’Amministrazione Finanziaria ai fini IRAP riguardante le singole
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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società del Gruppo. Ai fini IRES, si ricorda che la Società ha aderito, in qualità di consolidante, al regime
di tassazione di gruppo ex art. 117 e seg. del T.U.I.R. (cosiddetto “Consolidato fiscale nazionale”) con le
controllate Anima SGR e Anima Alternative (“IRES di Gruppo"). Per tale motivo nello stato
patrimoniale consolidato viene rappresentate nelle “Attività fiscali correnti” e/o nelle “Passività fiscali
correnti” il saldo netto tra gli acconti versati e le imposte di competenza del periodo in relazione
all’IRES di Gruppo; si precisa che Castello SGR, acquisita nel corso dell’anno, per l’esercizio 2023 non
ha potuto aderire al regime di tassazione di gruppo.
Al 31 dicembre 2023, si evidenzia un credito IRAP di Anima Holding e di Castello SGR per un importo
complessivo pari a circa Euro 1,7 milioni e un credito IRES vantato da Castello SGR per circa Euro 0,6
milioni; nel passivo si evidenzia invece un debito IRAP a carico di Anima SGR e Anima Alternative per
un importo complessivo di circa Euro 0,6 milioni ed un debito IRES di Gruppo per circa Euro 5,7 milioni.
Con riferimento alle passività per imposte differite, che presentano un saldo pari a circa Euro 81,4
milioni (circa Euro 87,8 milioni al 31 dicembre 2022), si rappresenta che sono riconducibili
principalmente alle attività intangibili a vita utile definita individuate in occasione delle PPA effettuate
dal Gruppo in relazione alle diverse aggregazioni aziendali realizzate, per un importo pari a circa Euro
74,1 milioni (Euro 79,4 milioni al 31 dicembre 2022).
Nella voce “120. Altre attività”, che presenta un saldo di circa Euro 36,5 milioni (circa Euro 42,4 milioni
al 31 dicembre 2022), sono ricompresi, tra l’altro:
• i crediti verso l’Erario per Euro 15,9 milioni;
• i risconti attivi per costi di competenza futura per Euro 8,2 milioni;
• i risconti per commissioni una tantum pagate ai collocatori, in particolare per i Fondi Forza gestiti
da Anima SGR, per Euro 5,1 milioni (in diminuzione rispetto a fine 2022 di circa Euro 6,9 milioni);
• i crediti derivanti da indennizzi dovuti da ex soci, ai sensi degli accordi sottoscritti dalla
Capogruppo nel dicembre 2010, per Euro 3,3 milioni;
• migliorie beni di terzi e altre attività per circa Euro 2,8 milioni.
Di seguito si dettagliano le voci dello Stato Patrimoniale consolidato passivo.
La voce “10. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – a) Debiti” ammonta a circa Euro
183,4 milioni (circa Euro 213,6 milioni al 31 dicembre 2022), mentre la voce “10. Passività finanziarie
valutate al costo ammortizzato – b) Titoli in circolazione” ammonta a circa Euro 584,1 milioni (voce
valorizzata per circa Euro 583,1 milioni nel precedente esercizio). In particolare:
- le “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – a) Debiti” si compongono:
o della sottovoce “Debiti verso reti di vendita” e “Debiti per attività di gestione”
valorizzate complessivamente per circa Euro 150,8 milioni; tali debiti sono riconducibili
principalmente alle diverse tipologie di commissioni da riconoscere ai distributori dei
prodotti gestiti dal Gruppo;
o della sottovoce “Altri debiti – 4.2 debiti per Leasing”, valorizzata per circa Euro 18,9
milioni e costituita dal debito residuo, al 31 dicembre 2023, in relazione ai diritti d’uso
iscritti tra le “Attività materiali” in applicazione del principio contabile IFRS 16;
o della sottovoce “Altri debiti – 4.3 altri” costituita principalmente dalla passività
finanziaria rilevata a seguito dell’acquisizione di Castello SGR per circa Euro 13,7
milioni e riferibile all’ammontare atteso, opportunamente attualizzato, che la Società si
aspetta di corrispondere alla controparte per gli effetti dell’Accordo di Put e Call. Si
ricorda inoltre che in questa sottovoce, al 31 dicembre 2022, era presente un importo
di circa Euro 81,8 milioni riferito al debito residuo del Finanziamento Bancario (estinto
anticipatamente in data 27 giugno 2023);
- le “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – b) Titoli in circolazione” si
compongono:
o del prestito obbligazionario emesso dalla Società in data 23 ottobre 2019 e con
scadenza ottobre 2026 (“Prestito Obbligazionario 2026”), esposto al costo
ammortizzato per l’importo di circa Euro 283,5 milioni; tale valore è rappresentato (i)
dall’importo incassato all’emissione (al netto della parte riacquistata in data 10 giugno
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2020) per circa Euro 282,4 milioni, (ii) maggiorato degli interessi passivi maturati dalla
data dell’ultimo stacco cedola al 31 dicembre 2023 e determinati con il metodo del
costo ammortizzato (sulla base del tasso di interesse effettivo) per circa Euro 1,8
milioni e (iii) diminuito dei costi di transazione correlati all’emissione obbligazionaria
capitalizzati ed esposti al valore residuo per circa Euro 0,8 milioni;
o del prestito obbligazionario emesso dalla Società in data 22 aprile 2021 e con scadenza
aprile 2028 (“Prestito Obbligazionario 2028”), esposto al costo ammortizzato per
l’importo di circa Euro 300,7 milioni; tale valore è rappresentato (i) dall’importo
incassato all’emissione per circa Euro 298,2 milioni, (ii) maggiorato degli interessi
passivi maturati dalla data dell’ultimo stacco cedola al 31 dicembre 2023 e determinati
con il metodo del costo ammortizzato (sulla base del tasso di interesse effettivo) per
circa Euro 3,8 milioni e (iii) diminuito dei costi di transazione correlati all’emissione
obbligazionaria capitalizzati ed esposti al valore residuo per circa Euro 1,3 milioni.
La voce “80. Altre passività”, che ammonta a circa Euro 89,4 milioni (circa Euro 53,3 milioni al 31
dicembre 2022), è riconducibile principalmente:
- ai debiti verso fornitori per Euro 12,5 milioni;
- ai debiti verso il personale dipendente ed Enti previdenziali per Euro 29,8 milioni;
- ai debiti per ritenute e imposte sostitutive da versare all’erario per conto dei prodotti gestiti e
ai debiti per l’imposta di bollo virtuale per Euro 34,7 milioni (voce in aumento di circa Euro 27,8
milioni rispetto al 31 dicembre 2022);
- i debiti verso ex Soci per partite pregresse derivanti dai precedenti rapporti di consolidato
fiscale e dagli accordi sottoscritti dalla Capogruppo nel dicembre del 2010 per Euro 8,8 milioni;
- altri debiti diversi per circa Euro 3,5 milioni.
Il Patrimonio Netto del Gruppo al 31 dicembre 2023 è pari a circa Euro 1.428,8 milioni (comprensivo
dell’utile dell’esercizio di pertinenza del Gruppo di circa Euro 148,9 milioni), mentre era pari a circa
Euro 1.391,4 milioni al 31 dicembre 2022 (comprensivo dell’utile d’esercizio di circa Euro 120,8
milioni).
Passando all’esame dei principali val
ori del conto economico consolidato dell’esercizio chiuso al 31
dicembre 2023, si evidenzia quanto di seguito.
La vo
ce “10. Commissioni attive” è valorizzata per Euro 1.001,1 milioni (Euro 1.015,3 milioni al 31
dicembre 2022); la componente commissionale passiva si attesta a Euro 634,2 milioni (Euro 673,2
milioni al 31 dicembre 2022). Le Commissioni Nette, pertanto, risultano essere pari a Euro 366,9
milioni (Euro 342,1 milioni al 31 dicembre 2022).
L’aumento delle commissioni nette, pari a circa Euro 24,8 milioni, è riconducibile principalmente a (i)
maggiori commissioni di incentivo per circa Euro 18,3 milioni, (ii) commissioni di gestione dei FIA di
Castello SGR per circa Euro 10,7 milioni, (iii) maggiori altre tipologie di commissioni per circa Euro 3,3
milioni, al netto di (iv) minori commissioni di gestione per circa Euro 7,5 milioni.
La voce “50. Interessi attivi e proventi assimilati” ammonta a circa Euro 13 milioni (circa Euro 0,4
milioni al 31 dicembre 2022) e comprende principalmente gli interessi attivi maturati (i) sui conti
correnti bancari e postali per circa Euro 4,4 milioni, (ii) sui time deposit per circa Euro 7,5 milioni e (iii)
sui BOT per circa Euro 1 milione.
La voce “60. Interessi passivi e oneri assimilati” ammonta a circa Euro 11,7 milioni (circa Euro 13,1
milioni al 31 dicembre 2022) e comprende principalmente (i) gli interessi passivi sul Prestito
Obbligazionario 2026 e sul Prestito Obbligazionario 2028 complessivamente per circa Euro 10,5
milioni (stesso importo al 31 dicembre 2022), (ii) gli interessi passivi sul Finanziamento Bancario
(estinto lo scorso giugno) per circa Euro 1,7 milioni (circa Euro 1,5 milioni al 31 dicembre 2022),
importo al lordo della rettifica degli interessi attivi generati dai derivati di copertura IRS correlati al
Finanziamento Bancario per circa Euro 1,1 milioni (al 31 dicembre 2022 erano invece presenti ulteriori
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interessi passivi per circa Euro 0,1 milioni) e (iii) i costi di transazione capitalizzati sul Finanziamento
Bancario e riversati interamente a conto economico per effetto del suo rimborso anticipato per circa
Euro 0,2 milioni (circa Euro 0,3 milioni al 31 dicembre 2022).
La voce “70 – Risultato netto dell’attività di negoziazione” presenta un saldo positivo pari a Euro 4
milioni (circa Euro 1,5 milioni al 31 dicembre 2022) ed è riferita al provento che si è generato a seguito
unwinding dei contratti IRS di copertura correlati al Finanziamento Bancario (estinto anticipatamente
a fine giugno 2023).
La voce “100. Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico – b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value” è
valorizzata come risultato positivo per Euro 3,9 milioni (tale voce al 31 dicembre 2022 era valorizzata
come risultato negativo per Euro 5,9 milioni), principalmente derivante dalla variazione del fair value
e dalla movimentazione degli strumenti finanziari del Gruppo.
La voce “140. Spese amministrative” ammonta a circa Euro 111,6 milioni (circa Euro 96,6 milioni al 31
dicembre 2022). La sottovoce “a) spese per il personale” è valorizzata per circa Euro 66,8 milioni (circa
Euro 57,3 milioni al 31 dicembre 2022) e si compone (i) dei costi riferiti al personale dipendente, agli
Amministratori e ai Collegi Sindacali per circa Euro 43,2 milioni, (ii) dei costi riferiti alla componente di
remunerazione variabile per circa Euro 18 milioni e (iii) dei costi riferiti ai piani di LTIP per circa Euro
5,6 milioni. La sottovoce “b) altre spese amministrative” è valorizzata per circa Euro 44,9 milioni (circa
Euro 39,3 milioni al 31 dicembre 2022); l’incremento della sottovoce è principalmente attribuibile a (i)
maggiori costi commerciali e di marketing per circa Euro 2 milioni, (ii) maggiori costi di info provider e
sistemi informativi per circa Euro 2,2 milioni, (iii) maggiori costi per consulenze straordinarie per circa
Euro 1,1 milioni.
La voce “170.Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali” è valorizzata per Euro 43,1
milioni (Euro 42,9 milioni al 31 dicembre 2022) e ricomprende (i) l’ammortamento del periodo riferito
alle attività immateriali a vita utile definita per Euro 41,2 milioni (circa Euro 41,2 milioni al 31 dicembre
2022) e (ii) l’ammortamento delle altre immobilizzazioni immateriali (software) per Euro 1,9 milioni
(circa Euro 1,8 milioni al 31 dicembre 2022).
La voce “250. Imposte sul reddito d’esercizio dell’operatività corrente” presenta un saldo negativo di
circa Euro 70,5 milioni (circa Euro 64,2 milioni al 31 dicembre 2022); il rapporto di tale voce sull’utile
dell’attività corrente (voce 240) è di circa il 32,09% (circa il 34,69% al 31 dicembre 2022).
* * *
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il Gruppo ha realizzato un’importante diversificazione in termini di tipologia di clientela servita e
quindi di fonti di ricavo, con un beneficio complessivo dal punto di vista della riduzione del profilo di
rischio delle attività gestite nel loro complesso.
Ai fini della crescita e dello sviluppo, particolare attenzione continuerà ad essere dedicata alla
valorizzazione dei canali dei Partner strategici e allo sviluppo e gestione di prodotti dedicati agli
investitori retail e istituzionali, facendo leva anche sulle competenze delle società di nuova
acquisizione.
per il Consiglio di Amministrazione
l’Amministratore Delegato
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BILANCIO CONSOLIDATO DI ANIMA HOLDING
AL 31.12.2023
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SCHEMI DI BILANCIO CONSOLIDATI
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STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
Valori in euro migliaia
Voci dell'attivo | 31/12/2023 | 31/12/2022 | |
10. Cassa e disponibilità liquide | | ||
20. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | |||
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | |||
30. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | |||
40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | |||
50. Derivati di copertura | |||
80. Attività materiali | |||
90. Attività immateriali | di cui: | ||
- avviamento | |||
100. | Attività fiscali | ||
a) correnti | |||
b) anticipate | |||
120. | Altre attività | ||
TOTALE ATTIVO | |||
Voci del passivo e el patrimonio netto | 31/12/2023 | 31/12/2022 | |
10. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | |||
a) Debiti | |||
b) Titoli in circolazione | |||
60. Passività fiscali | |||
a) correnti | |||
b) differite | |||
80. Altre passività | |||
90. Trattamento di fine rapporto del personale | |||
100. | Fondi per rischi e oneri: | ||
a) impegni e garanzie rilasciate | |||
c) altri fondi per rischi e oneri | |||
110. | Capitale | ||
120. | Azioni proprie (-) | ( | ( |
140. | Sovrapprezzi di emissione | ||
150. | Riserve | ||
160. | Riserve da valutazione | ||
170. | Utile (Perdita) d'esercizio | ||
180. | Patrimonio di pertinenza di terzi | ||
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | |||
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
Valori in euro migliaia
PROSPETTO DELLA REDDITIVITA’ COMPLESSIVA
CONSOLIDATA
Valori in euro migliaia
Voci | 31/12/2023 | 31/12/2022 | |
10. Commissioni attive | |||
20. Commissioni passive | ( | ( | |
30. COMMISSIONI NETTE | |||
50. Interessi attivi e proventi assimilati | di cui: interessi attivi calcolati con il metodo dell’interesse effettivo | ||
60. Interessi passivi e oneri assimilati | ( | ( | |
70. Risultato netto dell’attività di negoziazione | |||
90. Utile/perdita da cessione o riacquisto di: | |||
a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | |||
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al fair value con | |||
100. | impatto a conto economico | ( | |
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | ( | ||
110. | MARGINE DI INTERMEDIAZIONE | ||
120. | Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito di: | ( | |
a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | ( | ||
130. | RISULTATO NETTO DELLA GESTIONE FINANZIARIA | ||
140. | Spese amministrative: | ( | ( |
a) spese per il personale | ( | ( | |
b) altre spese amministrative | ( | ( | |
150. | Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri | ||
160. | Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali | ( | ( |
170. | Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali | ( | ( |
180. | Altri proventi e oneri di gestione | ||
190. | COSTI OPERATIVI | ( | ( |
240. | UTILE (PERDITA) DELL’ATTIVITÀ CORRENTE AL LORDO DELLE IMPOSTE | ||
250. | Imposte sul reddito dell'esercizio dell’operatività corrente | ( | ( |
260. | UTILE (PERDITA) DELL’ATTIVITÀ CORRENTE AL NETTO DELLE IMPOSTE | ||
270. | Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte | ||
280. | UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO | ||
290. | Utili (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | ||
300. | Utili (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo | ||
Utile base per azione - euro | |||
Utile diluito per azione - euro | |||
Voci | 31/12/2023 | 31/12/2022 | |
10. Utile (Perdita) d'esercizio | Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a conto economico | ||
20. Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività complessiva | ( | ||
70. Piani a benefici definiti | ( | ||
Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a conto economico | |||
120. | Copertura dei flussi finanziari | ( | |
170. | Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte | ||
180. | Redditività complessiva (Voce 10+170) | ||
190. | Redditività consolidata complessiva di pertinenza di terzi | ||
200. | Redditività consolidata complessiva di pertinenza della capogruppo | ||
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30
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO
Valori in euro migliaia
apertura | Riserve | Dividendi | di riserve | Emissione | Acquisto | Distribuzione Variazioni | Altre | al 31.12.2023 | al 31.12.2023 | al 31.12.2023 | al 31.12.2023 | ||||
e altre | nuove | azioni | straordinaria | strumenti | variazioni | ||||||||||
Capitale | destinazioni | azioni | proprie | dividendi | di capitale | Esistenze Modifica Esistenze Redditività Patrimonio Patrimonio Patrimonio al 31.12.22 saldi al 01.01.23 Variazioni complessiva netto netto del Gruppo netto di Terzi | |||||||||
Sovrapprezzo emissioni | |||||||||||||||
Riserve: | - | - | ( | - | |||||||||||
a) di utili | ( | ||||||||||||||
b) altre | ( | ( | ( | ||||||||||||
Riserve da valutazione | ( | ||||||||||||||
Strumenti di capitale | |||||||||||||||
Azioni proprie | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||
Utile (Perdita) di esercizio | ( | ( | |||||||||||||
Patrimonio netto | ( | ( | |||||||||||||
Patrimonio netto del gruppo | ( | ( | ( | ||||||||||||
Patrimonio netto di terzi |
al 31.12.21 Esistenze Modifica Esistenze Redditività Patrimonio Patrimonio Patrimonio | saldi | al 01.01.22 | precedente | Variazioni | Operazioni sul patrimonio netto | complessiva | netto | netto del Gruppo | netto di Terzi | ||||||
apertura | Riserve | Dividendi | di riserve | Emissione | Acquisto | Distribuzione Variazioni | Altre | al 31.12.2022 | al 31.12.2022 | al 31.12.2022 | al 31.12.2022 | ||||
e altre | nuove | azioni | straordinaria | strumenti | variazioni | ||||||||||
Capitale | destinazioni | azioni | proprie | dividendi | di capitale | ||||||||||
Sovrapprezzo emissioni | | ||||||||||||||
Riserve: | - | ( | |||||||||||||
a) di utili | ( | ||||||||||||||
b) altre | ( | ( | |||||||||||||
Riserve da valutazione | ( | ( | |||||||||||||
Strumenti di capitale | |||||||||||||||
Azioni proprie | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||
Utile (Perdita) di esercizio | ( | ( | |||||||||||||
Patrimonio netto | ( | ( | |||||||||||||
Patrimonio netto del gruppo | ( | ( | |||||||||||||
Patrimonio netto di terzi | |||||||||||||||
Allocazione risultato di periodo
Variazioni di periodo
Allocazione risultato di periodo
Variazioni di periodo
precedente
Operazioni sul patrimonio netto
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31
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO
(Metodo indiretto)
Valori in euro migliaia
ATTIVITÀ OPERATIVA A. | Importo | |
31/12/2023 | 31/12/2022 | |
1. Gestione | ||
- risultato del periodo (+/-) | ||
- plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+) | ||
- rettifiche di valore nette per rischio di credito (+/-) | ||
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-) | ||
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) | ( | ( |
- imposte, tasse e crediti d’imposta non liquidati (+/-) | ( | |
- altri aggiustamenti (+/-) | ||
2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie | ( | |
- attività finanziarie detenute per la negoziazione | ||
- attività finanziarie designate al fair value | ||
- altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | ( | |
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | ( | ( |
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | ( | |
- altre attivita' | ||
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie | ( | ( |
- passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | ( | ( |
- passività finanziarie di negoziazione | ||
- passività finanziarie designate al fair value | ( | |
- altre passività | ( | |
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività operativa | ( | |
B. ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO | ||
1. Liquidità generata da | ||
- vendite di attività materiali | ||
- vendite di attività immateriali | ||
2. Liquidità assorbita da | ( | ( |
- acquisti di partecipazioni | ( | |
- acquisti di attività materiali | ( | ( |
- acquisti di attività immateriali | ( | ( |
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività d’investimento | ( | ( |
C. ATTIVITÀ DI PROVVISTA | ||
- emissioni/acquisti di azioni proprie | ( | ( |
- distribuzione dividendi e altre finalità | ( | ( |
- vendita/acquisto di controllo di terzi | ||
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività di provvista | ( | ( |
LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA NEL PERIODO | ( | ( |
RICONCILIAZIONE | Importo | |
31/12/2023 | 31/12/2022 | |
Cassa e disponibilità liquide all’inizio del periodo | ||
Liquidità totale netta generata/assorbita nel periodo | ( | ( |
Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi | ||
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura del periodo * |
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NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
PARTE A- POLITICHE CONTABILI
A.1 – PARTE GENERALE
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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Sezione 4 – Altri aspetti
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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38.075 38.075 24.058 24.058
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042 7.096 90.867 - 90.867 -
A.5 – INFORMATIVA SUL C.D. “DAY ONE PROFIT/LOSS”
In merito a quanto richiesto dal paragrafo 28 del Principio IFRS 7, la casistica non risulta applicabile.
65
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66
ALTRE INFORMAZIONI
Operazione di aggregazione di Castello SGR
Il 19 luglio 2023 (“closing date”) Anima Holding ha acquisito da OCM OPPS Xb Investements (Castello)
S.a.r.l. (“OCM”) una quota pari all’80% del capitale sociale di Castello SGR, società leader nella
promozione e gestione di prodotti di investimento alternativi prevalentemente real estate, ad un
prezzo pari a Euro 61,7 milioni.
La Società ha inoltre sottoscritto un contratto denominato "Put and call option agreement" (“Accordo
di Put e Call”), recante diritti di acquisto delle rimanenti azioni di minoranza di Castello SGR, pari al
20% del capitale sociale (“Azioni di Minoranza”).
In particolare, in forza della put option Anima Holding ha riconosciuto a OCM il diritto di venderle le
Azi
oni di Minoranza in suo possesso, obbligandosi pertanto irrevocabilmente ad acquistare le azioni
stesse da OCM; specularmente, tramite la call option Anima Holding si è assicurata il diritto
all'acquisto delle Azioni di Minoranza detenute da OCM, con corrispondente obbligo di vendita a
carico di quest’ultima. Entrambe le opzioni prevedono la corresponsione di un prezzo in denaro, così
come previsto nell’Accordo di Put e Call.
Le opzioni possono essere esercitate dai rispettivi aventi diritto su base discrezionale a partire dal 36°
mese successivo alla closing date (opzione put) e a partire dal 60° mese successivo alla closing date
(opzione call), ad un prezzo determinato con criteri analoghi.
La formula di determinazione del prezzo che Anima Holding si è obbligata a corrispondere ai sensi
dell’Accordo di Put e Call è pertanto la medesima sia nel caso venga esercitata l’opzione put che nel
caso venga esercitata l’opzione call.
Come descritto nel paragrafo precedente “Aggregazioni aziendali”, l’acquisizione del controllo di
Castello SGR si configura come una business combination da contabilizzarsi in base all’IFRS 3 applicando
il metodo dell’acquisizione. Pertanto, come prevede l’IFRS 3, alla data dell’acquisizione è necessario
procedere a:
- identificare l’acquirente e la data dell’acquisizione;
- determinare il costo dell’acquisizione;
- allocare il costo dell’acquisizione (cosiddetta Purchase Price Allocation – “PPA”) rilevando le
attività, le passività e le passività potenziali identificabili della società acquisita ai relativi fair value
alla data di acquisizione. Devono inoltre essere iscritte eventuali attività immateriali ancorché non
già rilevate dal soggetto acquisito.
Nell’operazione di acquisizione di Castello SGR l’acquirente è Anima Holding che il 19 luglio 2023, data
in cui si è perfezionata l’operazione e previo ottenimento delle autorizzazioni previste dalle Autorità
di Vigilanza, ha acquisito il controllo di Castello SGR ai sensi dell’IFRS 10, con conseguente obbligo di
includerla nel perimetro di consolidamento ed accogliendo il risultato economico della società a partire
dalla closing date.
Per effettuare l’operazione di aggregazione aziendale, Anima Holding ha sostenuto costi pari a circa
Euro 1,7 milioni (per consulenze ed imposte indirette) che sono stati rilevati nel conto economico
consolidato, per circa Euro 0,4 milioni nell’esercizio 2022 e circa Euro 1,3 milioni nell’esercizio 2023,
come richiesto dall’IFRS 3.
Il costo dell’acquisizione è stato determinato a partire dal corrispettivo trasferito alla closing date per
l’80% di Castello SGR, pari a circa Euro 61,7 milioni. Inoltre, si è optato per considerare nel costo di
acquisizione anche il valore delle azioni sottostanti l’Accordo Put e Call attraverso l’espressione al fair
value delle Azioni di Minoranza, sulla base dell’opzione dell’IFRS 3, par.19 (criterio del “full goodwill”).
La combinazione di un contratto put venduto alla controparte e un contratto call acquistato da Anima
Holding, avente ad oggetto il 20% residuale della quota di capitale di Castello SGR, rende l’acquisto
della quota di minoranza sostanzialmente certo; gli elementi non certi e pertanto da valutare sono la
data di esercizio dell’opzione e la valorizzazione del prezzo definitivo.
Pertanto, il valore complessivo dell’acquisizione da allocare ai sensi dell’IFRS 3 è risultato pari a circa
Euro 77,1 milioni, derivante dalla sommatoria del costo di acquisizione dell’80% del capitale della
società (pari a Euro 61,7 milioni) e del fair value della Azioni di Minoranza (stimato in Euro 15,4 milioni),
a fronte degli impegni derivanti dall’Accordo di Put e Call.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
67
Definito il costo dell’acquisizione complessivo, è stato determinato il valore da allocare al patrimonio
netto complessivo oggetto di acquisizione (pari a circa Euro 13,1 milioni), applicando sempre il criterio
del full goodwill, così come consentito dall’IFRS 3.
Il processo di PPA al 31 dicembre 2023 ha comportato la rilevazione di un avviamento pari a circa Euro
59,6 milioni, attività immateriali a vita utile definita pari a circa Euro 11,4 milioni, al lordo delle passività
fiscali differite pari a circa Euro 2,6 milioni (si rinvia a quanto illustrato nel successivo paragrafo
”Purchase Price Allocation – Castello SGR”).
Nel bilancio consolidato le quote di minoranza (non controlling interest – “NCI”), come previsto dal IFRS
10 par. 22, sono rappresentate come componente separata del patrimonio netto (patrimonio netto di
pertinenza di terzi).
Per definire la corretta rappresentazione contabile dell’impegno di Anima Holding ad acquistare le
azioni sottostanti l’Accordo di Put e Call è necessario stabilire, in via preliminare, se già alla data di
rilevazione le opzioni conferiscono, nella sostanza, accesso effettivo ai benefici economici e ai rischi
collegati alla proprietà della quota di minoranza. Sulla base di quanto sopra riportato, nel rispetto di
quanto previsto dai principi contabili internazionali e coerentemente con la prassi di mercato
osservata in operazioni similari, Anima Holding ha scelto di fornire evidenza nel patrimonio netto di
una quota di pertinenza di terzi, non ritenendo trasferiti alla Società i rischi e i benefici associati alle
NCI. Alla closing date, il patrimonio allocato a terzi è stato pari a Euro 15,4 milioni.
Come già descritto, per effetto dell’Accordo di Put e Call, ai sensi dello IAS 32, par. 11, Anima Holding
si è assunta un’obbligazione contrattuale a consegnare disponibilità liquide a OCM; pertanto, ai sensi
del paragrafo 17 dello IAS 32, è stata evidenziata tale obbligazione nel bilancio consolidato del Gruppo
attraverso la rilevazione di una passività finanziaria, che, al 31 dicembre 2023, è stata quantificata in
un ammontare pari a circa Euro 13,7 milioni (importo iscritto nella voce “10. Passività finanziarie
valutate al costo ammortizzato – a) debiti”). Tale importo è riferibile all’ammontare atteso,
opportunamente attualizzato, che la Società prevede di corrispondere a OCM a seguito dell’esercizio
dell’opzione put. Non avendo acquisito i rischi e i benefici associati alle NCI, Anima Holding ha
contabilizzato in contropartita della suddetta passività finanziaria il patrimonio netto di Gruppo (voce
"150. Riserve”); eventuali variazioni future rispetto al valore definito attribuito alla passività
finanziaria, oltre agli effetti dell’attualizzazione, saranno rilevate a conto economico consolidato, come
evidenziato dallo IAS 32.
Purchase Price Allocation – Castello SGR
Il processo di allocazione del prezzo (PPA) relativo l’acquisizione di Castello SGR avvenuta il 19 luglio
2023 richiede che le attività identificabili acquisite (comprese eventuali attività immateriali in
precedenza non rilevate dall’impresa acquisita) e le passività identificabili assunte (comprese quelle
potenziali) debbano essere rilevate nel bilancio dell’acquirente ai rispettivi Fair Value alla data di
acquisizione. La Società ha svolto tale attività con il supporto di un esperto indipendente, utilizzando
una metodologia reddituale.
In considerazione della natura delle attività e delle passività di Castello SGR, non sono stati riscontrati
elementi tali da far ritenere che il loro fair value non fosse ragionevolmente in linea con i valori contabili
alla closing date. Dalle analisi specifiche svolte sono stati identificati n. 57 intangibili a vita utile definita
relativi alle Customer Relationships (“CR”) connesse al rapporto con la clientela sottostante le masse
gestite dai fondi immobiliari di Castello SGR. Il valore delle CR è stato determinato sulla base della
redditività netta generata da ogni singolo fondo in gestione, lungo la durata della singola relazione
acquisita.
Il metodo di valutazione adottato per stimare il valore economico dell’intangibile identificato si è
basato sul metodo dei flussi di risultato incrementali (Multi period Excess Earnings Method – “MEEM”).
Tali flussi sono stati stimati sulla base degli apporti di cassa lordi generati dai singoli fondi attraverso
l’utilizzo di dati prospettici (tenuto conto della vita utile residua attesa), al netto (i) dei costi
amministrativi necessari alla produzione degli stessi, (ii) dell’effetto fiscale, (iii) del costo figurativo
connesso al capitale assorbito dall’attività immateriale e (iv) dal costo associato all’uso di altri assets
che contribuiscono alla generazione dei flussi di cassa associati per singolo fondo.
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Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
Prospetto di raccordo tra il Patrimonio Netto e il risultato di esercizio della Capogruppo con
il consolidato
Capitale e
riserve
Utile (perdita)
Saldo come da bilancio al 31 dicembre 2023 della Capogruppo 1.402.339
170.211
Effetto del consolidamento con il metodo integrale delle Società controllate (redditività complessiva 2023 controllate)
(43)
181.780
Totale Elisione oneri accessori sostenuti per operazioni di aggregazione aziendale avvenute in esercizi precedenti (22.004)
di c
ui Elisione oneri accessori su acquisto partecipazione Castello SGR (1.748) (1.350)
di cui Elisione oneri accessori su acquisto partecipazione Kairos SGR (519)
Rett. ammortamento intangibili riferiti ad Anima SGR al netto delle imposte differite (PPA Aperta e PPA Anima) (101.859)
(375)
Rett. ammortamento intangibili riferiti ad Anima SGR al netto delle imposte differite (PPA Gestielle SGR) (89.290) (17.858)
Rett. ammortamento intangibili riferiti a Castello SGR al netto delle imposte differite (PPA Castello SGR) (770)
Storno svalutazione intangibili Anima SGR (2011-2012) al netto delle imposte differite 1.661
Rettifica prestito subordinato al netto imposte differite (609)
Interessi passivi per i corrispettivi potenziali individuati in sede di PPA di ex Aperta (657)
Rilevazione aggiustamento prezzo PPA Anima SGR (IFRS3 R) 55.494
Rilevazione aggiustamento prezzo PPA Compendio Scisso BPF (IFRS3 R) (1.346) -
Storno svalutazione ex Anima SA nel bilancio di Anima SGR 2.954
Storno utile da cessione partecipazione della ex Lussemburgo Gestioni SA tra Anima Holding e Anima Sgr (146)
Storno perdita da cessione partecipazione della AAM LTD tra Anima Sgr e Anima Holding 56
Riserva da consolidamento 45.683
di cui:
Utili e riserve esercizi precedenti delle controllate di pertinenza del consolidato (120.589)
Utili e riserve esercizio 2021 delle controllate di pertinenza delle controllate (1.107)
Ripristino differenza di consolidamento ex AAA IF (787)
Storno dividendi incassati 2022 da società controllate di pertinenza del Gruppo
Interessi attualizzazione passività finanziaria Put&Call (13.377) (288)
Storno dividendi incassati 2023 da società controllate di pertinenza del Gruppo 181.543
(181.543)
Patrimonio netto e Utile al 31 dicembre 2023 consolidato 1.292.233
149.288
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PARTE B - INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO
ATTIVO
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4.075
-
129.894 6.398 89.120 - 89.120 -
91.919 4.075 89.596 6.398 72.742 72.742
11.294 11.294 10.903 10.903
29.004 29.004 5.475 5.475
836 - 138 698 406 - 406 -
138 138 102 102
-
698 698 304 304
291.010 - 291.010 - 1.341 - 1.341 -
- - - -
290.310 290.310 452 452
700 700 889 889
- - - - - - - -
-
- 421.042 7.096 90.867 - 90.867 -
74
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- - 4.707 - 82.000
- - - - -
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80
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(90.000)
(22.004)
54.148
1.165.022
(338.367)
423.272
5.379
81
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
82
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
83
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84
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
43.102
43.097
5
85
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
443 527
86
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
443 528
87
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
88
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
89
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PASSIVO
90
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
91
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
92
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
93
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
94
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
95
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
96
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
Sezione 12 – Patrimonio di pertinenza di terzi – Voci 180
12.1 Composizione della voce 180 “Patrimonio di pertinenza di terzi”
La voce fornisce l’evidenza del patrimonio netto di pertinenza di terzi (detenuto da OCM), riferita al
20% del valore di Castello SGR al 31 dicembre 2023 per un importo pari a circa Euro 15,7 milioni
(comprensivo di un utile dell’esercizio di pertinenza di terzi pari a circa Euro 0,4 milioni). Si rimanda al
paragrafo “Parte A – Politiche contabili – Altre informazioni “Operazione di aggregazione di Castello
SGR” della presente Nota integrativa consolidata.
Altre informazioni
97
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
PARTE C - INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
678 (8.097) 37.581
677 (7.100) 6.577
794 (673.177) 335.617
310 (673.237) 342.073
98
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
(606.169) - (1.804) - (26.156) - (634.129) -
99
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
(78)
100
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
101
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
14
Sezione 8 – Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito – Voce 120
8.1 Composizione delle “Rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo ad attività
finanziarie valutate al costo ammortizzato”
Rettifiche di valore
Riprese di valore
Terzo stadio
Impaired
Impaired
Totale
Totale
Primo
Secondo
Primo
Secondo
Terzo
acquisite
Write-off Altre Write-off Altre
31.12.2023
31.12.2022
stadio
stadio
stadio
stadio
stadio
o
origin
ate
Titoli di debito
- di cui titoli di stato
Finanz
iamenti
Altro (366) 9 (357) -
Totale (366) 9 (357) -
La voce evidenzia un saldo pari a Euro 0,4 milioni (non valorizzata al 31 dicembre 2022) ed accoglie le
perdite attese e i ripristini di valore sulle attività finanziarie valutate al costo ammortizzato riferiti a
Castello SGR.
102
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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108
PARTE D- ALTRE INFORMAZIONI SUL BILANCIO CONSOLIDATO
Sezione 1 – Riferimenti specifici sulle attività svolte
La Società svolge in prevalenza attività di coordinamento e di gestione operativa delle partecipazioni,
mentre le società controllate svolgono l’attività tipica delle società di Gestione del Risparmio.
Si segnala che la società del Gruppo si avvalgono di differenti banche depositarie per le varie gamme di
fondi offerti e, in particolare:
- in relazione ai fondi comuni di diritto italiano OICVM, i FIA chiusi e il fondo pensione Arti & Mestieri
di BNP Paribas;
- per i FIA immobiliari di Société Générale Securities Services S.p.A., Caceis Bank Italy Branch, BFF
Bank S.p.A., State Street International Bank GmbH e BNP Paribas;
- per Anima Investment Sicav (SICAV di diritto lussemburghese, precedentemente denominata
“Gestielle Investment Sicav”) e Anima Funds Plc (SICAV di diritto irlandese) per le quali Anima SGR
agisce in qualità di Management Company rispettivamente, BNP Paribas e State Street quali banche
depositarie.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
109
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
110
1.2 Informazioni relative ai patrimoni gestiti
1.2.1 Valore complessivo netto degli OICR (dettaglio per ciascun OICR)
OICR 31/12/23 31/12/22
1. Gestioni proprie
Fondi comuni:
Anima America 1.851.005 1.403.095
Anima Valore Globale 1.854.554 1.559.762
Anima Risparmio 1.482.291 1.095.879
Anima Sforzesco 3.425.172 4.121.043
Anima Pianeta 867.881 859.232
Anima Visconteo 2.815.039 2.826.194
Anima Obbligazionario corporate 1.098.387 988.268
Anima Italia 404.290 341.052
Anima Pacifico 619.037 586.280
Anima Iniziativa Europa 404.309 378.857
Anima Obbligazionario Emergente 731.831 677.544
Anima Capitale Piu' Obbligazionario 15.848 19.497
Anima Capitale Piu' 15 36.428 43.997
Anima Capitale Piu' 30 56.585 63.335
Anima Capitale Piu' 70 87.290 84.591
Anima Fondo Trading 435.170 649.208
Anima Liquidita' Euro 2.978.392 2.648.314
Anima Emergenti 677.586 623.686
Anima Europa 363.367 354.448
Anima Riserva Globale 23.116 32.398
Anima Riserva Emergente 64.930 81.838
Anima Tricolore 500.534 294.894
Anima Riserva Dollaro 41.525 63.644
Anima Selection 773.722 675.195
Anima Russell Multi-Asset 27.327 40.084
Anima Selezione Globale 445.638 384.207
Anima Obbligazionario Euro BT 416.039 479.591
Anima Selezione Europa 779.234 844.882
Anima Forza Moderato 406.854 507.217
Anima Forza Equilibrato 301.194 321.639
Anima Forza Dinamico 216.701 198.250
Anima Obbligazionario High Yield 468.933 631.667
Anima Alto Potenziale Italia 117.350 233.592
Anima Forza Prudente 240.364 330.334
Anima Alto Potenziale Europa 1.151.879 1.817.310
Anima Obbligazionario Euro MLT 1.060.005 850.307
Anima Global Macro Diversified 169.819 327.422
Anima Progetto Dinamico 2022 Multi-Asset (*) 7.996
Anima BlueBay Reddito Emergenti 87.924 112.335
Anima Sviluppo Globale 2022 (*) 1.613
Anima Portfolio America (*) 14.670
Anima Sforzesco Plus 624.416 734.076
Anima Visconteo Plus 660.889 489.333
Anima Obbligazionario High Yield BT 413.982 253.153
Anima Iniziativa Italia 571.217 532.436
Anima Portfolio Globale (*) 23.516
Anima Sviluppo Globale 2023 (*) 4.065
Anima Sviluppo Multi-Asset 2023 (*) 4.404
Anima Sviluppo Multi-Asset 2023 II 1.055 2.120
Anima Reddito Bilanciato 2023 (*) 24.284
Anima Reddito Più 2022 IV (*) 65.817
Anima Soluzione Cedola 2023 (*) 81.986
Anima Reddito Più 2023 (*) 237.515
Anima Evoluzione Bilanciato 2022 (*) 12.626
Anima Vespucci 437.450 666.366
Anima Crescita Italia 811.554 946.744
Anima Magellano 1.489.633 1.468.304
Anima Obbligazionario Euro Core 64.164 6.857
Anima Obbligazionario Flessibile 113.532 142.923
Anima Metodo&Selezione 2024 19.959 28.093
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
111
31/12/23 31/12/22
Anima Reddito Consumer 2023 27.589 37.929
Anima Reddito Health Care 2023 (*) 50.561
Anim
a Reddito Energy 2023 (*) 35.610
Anima Traguardo 2023 68.467 154.022
Anima Traguardo 2023 Flex 79.696 220.028
Anima Patrimonio Globale 2024 115.035 179.941
Anima Programma Cedola 2023 (*) 188.634
Anima Programma Cedola 2023 II (*) 243.458
Anima Valore 2026 104.388 115.108
Anima Commodities 8.207 18.757
Anima Quant Globale (ex Anima Systematic Global Allocation) 99.782 111.212
Anima ESaloGo Azionario Globale 981.879 702.649
Anima ESaloGo Bilanciato 2.551.852 2.529.777
Anima ESaloGo Obbligazionario Corporate 409.599 247.651
Anima Metodo Attivo 2024 II 88.189 152.276
Anima Metodo Attivo 2024 93.342 153.101
Anima Franklin Templeton Multi Credit 12.454 18.115
Anima PicPac Valore Globale 2022 (*) 11.141
Anima PicPac Magellano 2022 (*) 17.986
Anima PicPac Valore Globale 2023 (*) 12.960
Anima PicPac Magellano 2023 (*) 21.200
Anima Obiettivo Globale 2024 103.931 171.431
Anima Megatrend People 600.270 507.683
Anima Azionario Globale ex EMU 15.487 13.270
Anima Azionario Paesi Sviluppati LTE 749.145 600.135
Anima Obiettivo Globale Plus 2025 98.088 133.014
Anima Obiettivo Globale 2024 II 59.539 94.043
Anima Primopasso Pac 2023 (*) 44.590
Anima Traguardo 2024 Flex 143.396 241.548
Anima Patrimonio Globale & I-Tech 2024 57.627 96.835
Anima Patrimonio Globale & Robotica 2024 54.257 92.293
Anima Investimento Robotica&Intelligenza Artificiale 2024 328.713 424.687
Anima Patrimonio Globale Lusso&Moda 2024 126.762 177.552
Anima Investimento ENG 2025 251.061 314.899
Anima Patrimonio Globale & Clean Energy 2024 130.794 170.616
Anima Valore Obbligazionario 394.737 384.890
Anima Crescita Italia New 124.088 102.397
Anima Valore Multi-Credit 2027 66.960 66.906
Anima Bilanciato Megatrend People 1.110.458 1.031.047
ALTEIA Europa 312.824 508.825
Anima America AI 33.210 35.603
Anima Global Macro Risk Control 254.054 289.104
Anima Global Macro Flexible 35.779 39.680
Anima Obbligazionario Internazionale 49.681 47.440
Anima Obbligazionario Governativo US 149.196 131.765
Anima Patrimonio Globale & Nuovi Consumi 2025 103.004 116.710
Anima PicPac Megatrend 2023 (*) 23.295
Anima PicPac ESaloGo Bilanciato 2023 (*) 18.734
Anima PicPac Visconteo Plus 2025 101.721 137.195
Anima PicPac Megatrend 2023 II 4.182 10.614
Anima Azionario Europa LTE 177.284 177.603
Anima Azionario Nord America LTE 57.769 59.716
Anima Accumulo Mercati Globali 2025 25.125 41.273
Anima Azionario Internazionale 149.677 141.448
Anima Investimento Agritech 2026 543.471 605.347
Anima Patrimonio Globale & Mobility 2025 75.876 91.030
Anima Investimento Circular Economy 2025 367.160 480.417
Anima Patrimonio Globale & Longevity 2025 157.319 197.042
Anima Primopasso Pac 2023 II (*) 8.473
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
112
31/12/23 31/12/22
Anima Patrimonio Globale & Health Care 2025 155.727 180.372
Anima Investimento New Normal 2025 223.763 286.731
Anima Investimento Global Recovery 2025 208.299 263.161
Anima Investimento Future Mobility 2025 103.170 163.943
Anima Tricolore Corporate 2023 25.546 58.173
Anima Target Visconteo 2024 42.268 44.681
Anima Selection Multi-Brand 61.247 86.642
Anima Obiettivo Emerging Markets 68.860 88.044
Anima Obiettivo Italia 19.914 22.596
Anima Obiettivo Europa 41.157 46.798
Anima Obiettivo Internazionale 163.383 197.479
Anima Obbligazionario Corporate Blend 254.350 222.459
Anima Valore Corporate ESG 2027 343.723 276.021
Anima Quasar Obbligazionario Flex 354.019 325.032
Anima Europa AI 17.654 22.230
Anima Quantamental Flexible 11.380 10.795
Patrimonio Difesa 21.961 30.431
Patrimonio Reddito 58.682 78.056
Patrimonio Reddito & Crescita 61.383 68.808
Patrimonio Crescita Sostenibile 40.291 36.837
Anima Obbligazionario Governativo Flex 77.980 128.667
Anima Investimento Cyber Security & Big Data 2027 475.468 433.019
Anima Investimento Gender Equality 2026 333.691 318.313
Anima ESaloGo Prudente 456.185 439.573
Anima Comunitam Azionario Internazionale 35.770 32.413
Anima Comunitam Bilanciato Prudente 75.388 73.575
Anima Comunitam Obbligazionario Corporate 58.727 44.557
Anima Patrimonio Globale & Cyber Security 2026 261.591 273.838
Anima Patrimonio Globale & Digital Economy 2026 314.698 329.498
Anima Patrimonio Globale & Energy Transition 2026 327.872 344.813
Anima Patrimonio Globale Smart City & Climate Change 2026 280.699 294.611
Anima Fondo Imprese 146.411 197.223
Anima Selection Prudente 234.717 340.044
Anima PicPac ESaloGo Bilanciato 2025 194.348 219.519
Anima PicPac Bilanciato Megatrend 2025 101.337 107.357
Anima PicPac Bilanciato Megatrend 2025 II 181.348 192.175
Anima PicPac ESaloGo Bilanciato 2025 II 72.754 84.460
Anima STEP Equality 2024 20.860 34.219
Anima PrimoPasso ESG 2024 III 36.232 40.008
Anima PrimoPasso ESG 2024 II 40.044 51.186
Anima Investimento Clean Energy 2026 667.905 675.684
Anima PrimoPasso ESG 2024 114.846 143.712
Anima Investimento Health Care Innovation 2026 582.021 586.101
Anima Europa AI Flex 9.808 9.507
Anima Multistrategy Allocation Risk Control 9.492 9.299
Anima Corporate Euro 88.666 82.607
Anima Investimento Smart Industry 4.0 2027 301.056 293.053
Anima Investimento Smart City 2027 343.251 316.040
Anima Investimento Globale & Longevity 2028 71.285 8.765
Anima Investimento Globale & Infrastrutture 2027 132.390 129.191
Anima Investimento Globale & Lusso 2027 58.896 56.727
Anima Patrimonio Globale & AgriTech 2027 306.238 314.916
Anima Patrimonio Globale & Circular Economy 2027 102.460 110.366
Anima Patrimonio Globale & New Normal 2027 228.969 233.941
Anima Patrimonio Globale & Blue Economy 2027 35.536 39.637
Anima Net Zero Azionario Internazionale 152.717 17.086
Anima Dinamix 1.702 1.323
Anima Fondo Imprese Plus 34.212 43.326
Anima PicPac Bilanciato Megatrend People 2026 156.677 177.811
Anima PicPac Bilanciato Megatrend 2026 352.017 361.107
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
113
31/12/23 31/12/22
Anima PicPac ESaloGo Bilanciato 2025 III 93.658 114.934
Anima PicPac ESaloGo Bilanciato 2026 208.868 230.503
Anim
a PicPac Valore Globale 2027 269.215 281.814
Anima Step Equality 2025 22.622 31.001
Anima Traguardo 2027 554.313 573.357
Anima Traguardo 2027 II 245.912 255.525
Anima Evoluzione Bilanciato Megatrend People 2027 28.055 29.394
Anima Evoluzione Bilanciato Megatrend People 2026 89.082 96.160
Anima PrimaSoluzione 2025 117.267 120.604
Anima Azionario Internazionale LTE 629.585 369.695
Anima ELTIF Italia 2026 33.667 30.531
Gestielle Profilo Cedola III (*) 104.875
Anima Pro Italia 52.862 88.002
Gestielle Cedola Multi Target V (*) 337.507
Gestielle Cedola Multiasset III (*) 227.726
Anima Absolute Return 178.087 258.789
Anima Private Alto Potenziale 2028 39.721
Anima Cedola Più 2029 37.688
Anima Cedola Più 2028 635.153
Anima Cedola Più 2028 II 519.088
Anima Cedola Più 2027 55.633
Anima Tesoreria 39.375
Anima Traguardo Obbligazionario 2028 1.048.302
Anima Traguardo Cedola 2028 155.350
Anima Traguardo Obbligazionario 2028 II 575.818
Anima Cedola Più 2028 III 494.685
Anima Traguardo Cedola Più 2028 345.265
Anima Traguardo Obbligazionario 2028 III 290.029
Prestige 2026 571.795
Prestige 2026 II 722.884
Anima Investimento Globale & Trend Media 2028 50.415
Anima Obiettivo America Bilanciato 2028 62.845
Anima Obiettivo Valore Globale Bilanciato 2029 21.607
Anima Reddito Flessibile 21.664
Anima Obiettivo Valore Globale Bilanciato 2028 61.981
Anima PicPac Bilanciato Megatrend People 2026 II 70.250
Anima PicPac Megatrend People 2028 127.641
Anima PicPac Megatrend People 2028 II 99.604
Anima PicPac ESaloGo Azionario Globale 2028 117.812
Anima PicPac Valore Globale 2028 142.498
Anima PrimaSoluzione 2025 V 41.805
Anima PrimaSoluzione 2025 II 169.876
Anima PrimaSoluzione 2025 III 131.370
Anima PrimaSoluzione 2025 IV 58.295
Gestielle Cedola Corporate 92.595 144.309
Gestielle Cedola Corporate Professionale 15.102 20.234
Gestielle Hedge Low Volatility 3.612 3.285
ANIMA ALTERNATIVE 1 (***) 112.562 87.042
ANIMA ALTERNATIVE 2 (***) 4.608
Rainbow Fund XXXI 73.873
Rainbow Fund XXXIII 12.135
ALPS ENERGY RE FUND 37.984
AUGUSTO 89.764
AVANGUARDIA - COMPARTO MUNCH 4.130
AVANGUARDIA - COMPARTO SAN NICOLA 7.460
AZOTO (4.226)
BGOGC I Fund 424
CANOVA 22.784
CASATI 64.666
CASATI II 19.168
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
114
31/12/23 31/12/22
CLESIO (47.280)
COSIMO I 1.024
ELITE LOGISTICS ITALY FUND 34.042
ENERGHEIA 3
4.302
FA
BIO MASSIMO (3.126)
FIVE LAKES 37.017
FONTANA - COMPARTO FEDERICO II 18.185
FONTANA - COMPARTO PUGLIA DUE 7.401
FONTANA - COMPARTO TULIPANO 7.913
FORMA ITALIAN FUND 34.519
FORMA ITALIAN FUND II 20.562
FORMA ITALIAN FUND III 26.457
FUSION (****) 3.700
FUTURISMO - COMPARTO BALLA 3.061
FUTURISMO - COMPARTO CARRA 6.876
FUTURISMO - COMPARTO FIMCO (2.426)
FUTURISMO - COMPARTO MARINETTI 17.990
GEM FUND (****) 3.858
GENNAKER 49.488
GIORGIONE DUE (19.696)
GIOTTO 3.089
GOETHE (45.353)
GO ITALIA IX (****) 35.200
GO ITALIA X 1.608
GREEN FUND ONE 36.762
HEISENBERG (****) 6.065
IHF FUND 16.380
INIZIATIVE IMMOBILIARI MILANO 9.565
ITALIAN DEVELOPMENT FUND I 8.984
ITALIAN DEVELOPMENT FUND II 10.417
ITALIAN OPPORTUNITIES FUND I 82.791
LEONIDA 5.766
MARGOT 4.666
MASACCIO 13.464
MATRIX - in liquidazione (4.202)
MILAN CORE I 35.540
MILAN URBAN PRIVATE FUND 25.444
MIRUNA (19.508)
OPLON - in liquidazione (4.893)
OROBLU 4.017
PERUGINO 7.015
PICASSO 196.298
PRIULA 47.977
PROTEGO 155.786
RAIFFEISEN OPPORTUNITY 12.534
RAINBOW (23.862)
REAL EMERGING (420)
REAL ENERGY 41.027
REALE IMMOBILI 35.146
RIUE 22.331
ROME CORE I 58.628
RUTENIO (58.125)
SANSOVINO 2.746
SANT'ALESSIO 210.397
SEI (13.169)
STAR 99.833
STAR II 82.549
STAR III (***) 110.196
TBGO 1 (****) 31.640
TRENTINO RE 17.565
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
115
31/12/23 31/12/22
UNO (7.749)
URBAN LIVING III (****) 41.040
URBAN LIVING III - CHIARAMONTI (****) 29.010
URBAN LIVING III - CORTINA (****) 6.930
URBAN LIVING III - KULISCIOFF (****) 3.500
WHITESTONE 2.121
FORMA I SICAF S.p.A. (*****) 81.906
Totale gestioni proprie 65.466.353 59.941.098
2. Gestioni ricevute in delega
OICR:
- OICR aperti
Etica Obbligazionario Breve Termine 346.374 353.804
Etica Obbligazionario Misto 1.556.934 1.590.005
Etica Bilanciato 2.315.528 2.041.230
Etica Azionario 679.976 575.973
Etica Rendita Bilanciata 1.204.567 1.181.757
Etica Impatto Clima 1.281.985 1.212.110
Etica Obiettivo Sociale 40.188 19.902
BancoPosta Mix 3 1.414.352 1.327.976
BancoPosta Cedola Dinamica Nov 2022 (*) 139.984
BancoPosta Cedola Dinamica Feb 2023 (*) 64.604
BancoPosta Mix 1 1.183.613 953.253
BancoPosta Mix 2 1.138.647 1.120.458
BancoPosta Azionario Internazionale 897.062 721.084
BancoPosta Cedola Dinamica Maggio 2023 (*) 72.317
BancoPosta CedolaChiara Marzo 2023 (*) 32.298
BancoPosta Progetto Giugno 2023 (*) 80.934
BancoPosta CedolaChiara Dicembre 2022 (*) 24.559
BancoPosta CedolaChiara Giugno 2023 (*) 109.898
BancoPosta CedolaChiara Settembre 2023 (*) 74.296
BancoPosta Sviluppo Mix Dicembre 2022 (*) 34.887
BancoPosta Sviluppo Mix 2023 I (*) 29.374
BancoPosta CedolaChiara 2024 I 22.785 24.231
BancoPosta Focus Digital 2025 72.879 71.472
BancoPosta Sviluppo Re-Mix 2025 41.904 40.959
BancoPosta Focus Benessere 2024 189.187 197.737
BancoPosta Sviluppo Mix 2023 II (*) 48.144
BancoPosta Sviluppo Re-Mix 2024 34.368 34.466
BancoPosta Focus Benessere 2024 II 59.677 62.336
BancoPosta Sviluppo Re-Mix 2024 II 24.341 24.426
BancoPosta Focus Digital 2025 II 17.752 17.341
BancoPosta Rinascimento 43.436 38.303
BancoPosta Focus Ambiente 2027 71.918 71.903
BancoPosta Focus Rilancio 2026 103.643 103.831
BancoPosta Focus Rilancio Giugno 2027 57.144 57.598
BancoPosta Equity Developed Countries 702.737 607.740
BancoPosta Equity All Country 315.844 210.915
BancoPosta Focus Nuovi Consumi 2028 19.804 19.674
BancoPosta Focus Ambiente Marzo 2028 46.548 46.561
BancoPosta Obbligazionario 5 Anni 1.027.685
BancoPosta Obbligazionario 3 anni 1.145.813
BA3 Sicav Reddito e Crescita 6.324 6.794
FCH Anima Evoluzione Demografica 2029 7.084
FCP Montecuccoli 82.955
Etica Sustainable Conservative Allocation 24.172 23.677
Etica Sustainable Dynamic Allocation 23.975 21.290
Etica Sustainable Global Equity 29.945 22.238
Quaestio Solutions Funds 67.571 57.935
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
116
31/12/23 31/12/22
Anima Star High Potential Europe 987.481 1.545.816
Anima Emerging Markets Equity 46.255 52.952
Anima Global Equity Value 42.398 36.726
An
ima Europe Equity 272.319 278.956
Anima Asia Pacific Equity 73.865 64.487
Anima U.S. Equity 703.535 521.458
Anima Short Term Corporate Bond 221.500 269.269
Anima Euro Equity 98.190 76.219
Anima Trading Fund 121.877 130.633
Anima Star High Potential Italy 17.805 18.607
Anima Hybrid Bond 111.294 100.550
Anima Credit Opportunities 495.310 473.496
Anima Euro Government Bond 221.503 115.978
Anima Italian Small Mid Cap Equity 24.394 23.447
Anima Opportunities 2027 50.836 48.114
Anima Global Macro 83.522 113.532
Anima Variable Rate Bond 29.685 34.467
Anima Brightview 2023-I (**) 18.006
Anima Brightview 2023-II (**) 61.419
Anima Brightview 2023-III (**) 18.885
Anima Brightview 2023-IV (**) 31.829
Anima Brightview 2024-I 21.873 27.467
Anima Brightview 2024-II 43.154 51.351
Anima Brightview 2024-III 26.449 33.407
Anima Brightview 2024-IV 27.667 37.888
Anima Brightview 2024-V 46.963 59.538
Anima Brightview 2027-I 44.519 52.584
Anima Brightview 2025-I 96.111 137.795
Anima Brightview II 42.970 50.279
Anima Brightview III 32.979 46.805
Anima Brightview IV 30.183 56.342
Anima Italian Bond 22.870 27.240
Anima Liquidity 295.281 300.688
Anima Medium Term Bond 1.656.381 1.247.026
Anima Short Term Bond 186.170 253.734
Anima Bond Dollar 309.539 370.801
Anima Defensive 10.740 18.197
Anima Orizzonte Europa 2022 (*) 10.458
Anima Orizzonte Europa 2023 - Rendimento Bilanciato (*) 20.347
Anima Orizzonte Sostenibile 2023 (*) 133.354
Anima Orizzonte Benessere 2023 (*) 151.276
Anima Orizzonte Energia 2023 (*) 33.661
Anima Orizzonte Consumi 2023 5.982 11.150
Anima Smart Volatility Europe (**) 5.212
Anima Smart Volatility Global 142.145 167.707
Anima Smart Volatility USA 128.057 149.478
Anima Smart Volatility Emerging Markets 116.640 122.987
Anima Global Bond 56.934 58.578
Anima International Bond 91.515 58.612
Anima High Yield Bond 175.675 194.947
Anima Solution 2023 I (**) 25.528
Anima Solution EM 17.250 20.909
Anima Zephyr Global 28.253 30.120
Anima Zephyr Real Assets 12.641 14.902
Anima Zephyr Global Allocation 39.356 43.128
Anima Active Selection 4.387 17.873
Rainbow Fund XXXI (**) 73.873
Rainbow Fund XXXIII (**) 12.135
Anima Zephyr New 13.292 13.926
Anima Brightview V 23.203 29.155
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
117
(*) Fondo incorporato
(**) Fondo liquidato
(***) Nella tabella viene riportato il valore complessivo netto dei FIA chiusi evidenziato nell’ultima relazione di gestione disponibile (30
giugno 2023 o 30 settembre 2023).
(****) Fondi la cui operatività è iniziata nel corso dell’esercizio, ma per quali non è ancora stata redatta la prima relazione di gestione.
Nella tabella viene riportato il totale richiamato al 31 dicembre 2023.
(*****) Società a capitale fisso etorogestita da Castello SGR.
31/12/23 31/12/22
Anima Brightview VI 139.195 163.325
Anima Brightview VII 76.767 79.694
ANIMA Brightview VIII 90.418 89.729
Anima Global Selection 26.069 23.257
Anima Bond Flex 102.959 155.616
Anima Brightview IX 74.535 75.874
Anima Selection Conservative 9.841 15.648
Anima Selection Moderate 18.457 30.515
Anima Thematic 58.773 57.750
Anima Thematic II 51.463 51.194
Anima Thematic III 78.603 79.136
Anima Italy 89.737 46.173
Anima Megatrend People Fund 95.241 15.849
Anima Thematic IV 86.804 88.527
Anima Thematic V 75.158 73.476
Anima Thematic VI 106.198 102.494
Anima Thematic VII 167.584 250
ANIMA Europe Selection 55.295
ANIMA Systematic U.S. Corporate 231.303
ANIMA Thematic X 27.668
Anima Thematic VIII 132.327
Anima Thematic IX 65.612
Gis Cedola Europlus (*) 3.478
Gis Cedola Link Inflation (*) 83.782
Gis Cedola Plus (*) 2.081
Gis Cedola Risk Control (*) 11.654
Gis Cedola Risk Control Health Care 7.609 16.087
Gis Cedola Risk Control Health Care II 6.291 14.919
Gis Cedola Risk Control Megatrend 8.846 15.311
Ais Quant 1 7.118 9.172
Gis Cedola Risk Control Digital Revolution 23.201 37.924
Gis Cedola Risk Control Energie Rinnovabili 21.381 31.063
Gis Cedola Risk Control Global Science for Life 1.892 3.855
Gis Cedola Risk Control Longevity 13.019 18.300
Ais Selection Moderate 49.420
Totale gestioni ricevute in delega 25.648.451 23.171.710
3. Gestioni date in delega a terzi
OICR:
- OICR aperti
- OICR chiusi
Totale gestioni date in delega a terzi - -
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
118
1.2.2 Valore complessivo della gestione di portafogli
1.2.3 Valore complessivo netto dei fondi pensione
di cui investiti in di cui investiti in
fondi della SGR fondi della SGR
1. Gestioni proprie (*) 90.671.827 4.230.611 87.275.356 4.205.733
2. Gestioni ricevute in delega
3. Gestioni date in delega a terzi 0 0
(*) Valore non inclusivo di un mandato di gestione sottoscritto da Anima SGR con un cliente istituzionale a fine dicembre 2023 che prevede un impegno per Euro 350 Milioni.
31.12.23
31.12.22
31/12/23 31/12/22
1. Gestioni proprie
1.1 Fondi pensione aperti:
Arti & Mestieri 1.272.386 1.086.247
Totale gestioni proprie 1.272.386 1.086.247
2. Gestioni ricevute in delega
2.1 Fondi pensione:
- aperti
- chiusi 471.098 417.355
- altre forme pensionistiche 5.392.036 5.177.321
Totale gestioni ricevute in delega 5.863.135 5.594.676
3. Gestioni date in delega a terzi
3.1 Fondi Pensione:
- aperti
- chiusi
- altre forme pensionistiche
Totale gestioni date in delega a terzi - -
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
119
1.2.4 Impegni per sottoscrizioni da regolare
31/12/23 31/12/22
Fondi Comuni
Anima America
297,7 167,7
Anima Valore Globale
603,6 315,2
Anima Risparmio
371,7 257,3
Anima Sforzesco
210,3 189,9
Anima Sforzesco Plus
22,4 15,4
Anima Pianeta
20,7 123,8
Anima Visconteo
454,8 179,9
Anima Visconteo Plus
31,7 23,3
Anima Obbligazionario Corporate
493,9 76,5
Anima Capitale Piu' 70
27,2 1,6
Anima Italia
69,4 10,6
Anima Pacifico
61,2 17,2
Anima Iniziativa Europa
63,0 19,5
Anima Capitale Piu' 30
0,2 0,4
Anima Obbligazionario Emergente
10,9 12,7
Anima Capitale Piu' 15
0,1 0,1
Anima Obbligazionario High Yield
11,5 135,8
Anima Fondo Trading
7,8 5,1
Anima Capitale Piu' Obbligazionario
0,1 0,1
Anima Riserva Emergente
0,4 0,9
Anima Riserva Globale
3,0 0,7
Anima Liquidita' Euro
2.609,5 98,0
Anima Emergenti
31,3 77,1
Anima Tricolore
643,6 240,6
Anima Europa
28,7 19,5
Anima Russell Multi-Asset
0,1 -
Anima Selection
6,3 3,6
Anima Riserva Dollaro
17,3 1,6
Anima Selezione Globale
51,8 15,6
Anima Obbligazionario Euro BT
318,7 45,4
Anima Selezione Europa
82,4 12,9
Anima Forza Moderato
5,2 41,6
Anima Forza Equilibrato
25,2 7,3
Anima Forza Dinamico
33,0 12,2
Anima Alto Potenziale Italia
18,2 1.237,9
Anima Forza Prudente
19,1 1,4
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
120
31/12/23 31/12/22
Anima Alto Potenziale Europa
105,4 477,1
Anima Obbligazionario Euro MLT
471,8 2,4
Anima Bluebay Reddito Emergenti
2,9 2,4
Anima Iniziativa Italia
116,7 26,8
Anima Global Macro Diversified
4,8 2,7
Anima Crescita Italia
2,4 7,1
Anima Obbligazionario High Yield BT
111,0 0,4
Anima Magellano 154,3 130,9
Anima Vespucci 29,7 22,2
Anima Obbligazionario Euro Core 55,1 -
Anima Azionario Globale ex EMU 36,5 0,2
Anima ESaloGo Azionario Globale 271,4 190,5
Anima ESaloGo Bilanciato 372,3 272,3
Anima ESaloGo Obbligazionario Corporate 34,2 32,6
Anima Megatrend People 582,6 86,8
Anima Obbligazionario Corporate Blend 39,0 5,4
Anima Obbligazionario Flessibile - 0,2
Anima Crescita Italia New 69,7 11,0
Anima Obiettivo Emerging Markets 3,8 2,8
Anima Obiettivo Internazionale 4,2 100,2
Anima Absolute Return 7,6 8,1
Anima Selection Multi-Brand 1,1 1,7
Anima Obiettivo Europa 1,6 1,1
Anima Obiettivo Italia 1,1 1,0
Anima Pro Italia 0,8 0,9
Anima ESaloGo Prudente 84,0 17,1
Patrimonio Crescita Sostenibile 1,2 1,5
Anima Comunitam Bilanciato Prudente 0,1 101,6
Anima Bilanciato Megatrend People 101,3 105,8
Patrimonio Reddito & Crescita 1,1 0,7
Anima Selection Prudente 0,1 -
Anima Obbligazionario Governativo US 0,7 -
Patrimonio Reddito 0,9 0,4
Anima Fondo Imprese 7,5 46,5
ALTEIA Europa 6,6 97,7
Patrimonio Difesa 0,4 -
Anima Comunitam Azionario Internazionale 1,5 1,0
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
121
31/12/23 31/12/22
Anima Azionario Nord America LTE
0,5 1,9
Anima Asia Pacific Equity
4,1 140,1
Anima Bond Dollar
0,0 130,0
Anima Emerging Markets Equity
2,0 326,2
Anima Euro Government Bond
- 0,8
Anima Europe Equity
12,9 0,1
Anima Global Bond
20,4 1,2
Anima Hybrid Bond
51,6 78,7
Anima Liquidity
2,9 1.080,8
Anima Medium Term Bond
5,0 2,4
Anima Short Term Bond
24,3 64,6
Anima Short Term Corporate Bond
12,0 15,1
Anima Global Macro
- 2,5
Anima Star High Potential Europe
114,8 2.236,6
Anima U.S. Equity
101,5 101,0
Anima Variable Rate Bond
0,3 -
Anima Trading Fund
0,4 115,0
Anima Global Equity Value
0,2 38,8
Anima Bond Flex
- 37,0
Anima International Bond
- 37,0
Anima Italian Small Mid Cap Equity
2,1 0,8
Anima Azionario Internazionale
- 0,3
Anima Comunitam Obbligazionario Corporate
0,5 72,0
Anima Evoluzione Bilanciato Megatrend People 2027
- 335,0
Anima Fondo Imprese Plus
6,5 9,5
Anima Global Macro Flexible
- 37,0
Anima Investimento Globale & Longevity 2028
- 664,7
Anima Investimento Globale & Lusso 2027
- 248,2
Anima Quantamental Flexible
- 37,0
Anima Systematic Global Allocation
- 73,0
Anima America AI
- 37,0
Anima Global Selection
- 37,0
Anima Net Zero Azionario Internazionale
51,6 -
Anima Obiettivo Valore Globale Bilanciato 2029
503,0 -
Anima Obbligazionario Governativo Flex
0,4 -
Anima Cedola Piu' 2029
1.303,1 -
Anima Italy
4,7 37,0
Anima Italian Bond
- 0,2
Anima Euro Equity
0,1 -
Anima Star High Potential Italy
0,1 -
Totale fondi comuni 11.561,5 11.124,9
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
122
1.2.5 Attività di consulenza: numero di contratti di consulenza in essere
Alla chiusura dell’esercizio risultano attivi tre contratti per consulenza in materia di investimenti in
strumenti finanziari, regolati a condizioni di mercato.
Sezione 3 – Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura
Premessa
L’organizzazione del Gruppo
In conformità con il quadro normativo applicabile e secondo quanto stabilito dal “Regolamento di
Gruppo”, Anima Holding in qualità di capogruppo, esercita l’attività di direzione e coordinamento delle
società appartenenti al Gruppo e svolge la funzione di governo e indirizzo del Gruppo stesso in
particolare in materia di:
• indirizzi generali programmatici e strategici;
• analisi del contesto competitivo e individuazione delle linee di crescita (interne ed esterne)
volte a migliorare il posizionamento del Gruppo nel mercato di riferimento;
• operazioni di natura straordinaria e operazioni di significativo rilievo sotto il profilo strategico,
economico, patrimoniale o finanziario;
• valutazione dell’assetto organizzativo, amministrativo e contabile di Gruppo, con precipuo
riferimento al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;
• indirizzi di governo societario;
• politiche retributive e di incentivazione del Gruppo;
• gestione finanziaria;
• mappatura dei rischi strategici.
Le società controllate sono competenti in via esclusiva in materia di prestazione dei servizi di gestione
del risparmio e dei servizi di investimento, nonché delle ulteriori attività funzionali all’offerta dei
prodotti e all’esercizio delle attività del Gruppo a beneficio della propria clientela.
La configurazione organizzativa del Gruppo vede, quindi, l’attività operativa quasi esclusivamente
concentrata sulle società controllate.
Le politiche relative all’assunzione dei rischi sono definite dal Consiglio di Amministrazione della
Società, con funzioni di supervisione strategica e di gestione. Il Consiglio di Amministrazione svolge la
propria attività anche attraverso specifici comitati costituiti al proprio interno, tra i quali il Comitato
Controllo e Rischi e Sostenibilità (il “Comitato”). Tale Comitato è un organo avente potere consultivo
e informativo, è composto da tre Amministratori Indipendenti, con competenze ed esperienze in
materia contabile e finanziaria e/o di gestione del rischio.
Alle riunioni del Comitato, di norma, partecipa l’Amministratore Delegato e Direttore Generale della
Società (quale incaricato a sovraintendere il sistema di controllo interno e gestione dei rischi), il
Presidente del Collegio Sindacale della Società (di norma sono invitati a partecipare anche gli altri
componenti del Collegio Sindacale), i responsabili della Società delle funzioni Internal Audit e
Compliance e, in relazione ai punti all’ordine del giorno, il Group CFO & HR Director e il Dirigente
Preposto alla redazione dei documenti contabili societari e il responsabile del servizio Rischi Strategici
e Sostenibilità.
Il Comitato è costituito allo scopo di assicurare il presidio e la gestione dei rischi e la salvaguardia del
valore aziendale a livello di Gruppo, ivi compreso il sistema dei controlli interni, in attuazione degli
indirizzi strategici e delle politiche di gestione definite dagli Organi Societari.
Il Sistema dei controlli interni
La Società è dotata di un apposito Sistema dei Controlli Interni e di Gestione dei Rischi (“SCIGR”), in
linea con la disciplina civilistica e con le indicazioni del Codice di Corporate Governance, idoneo a
presidiare nel continuo i rischi tipici dell’attività sociale. Il SCIGR costituisce la cornice di riferimento
nell’ambito della quale sono delineati gli obiettivi ed i principi che devono ispirare il disegno, il
funzionamento e l’evoluzione nel continuo di un efficace sistema di controllo, nonché i ruoli, i compiti
e le responsabilità degli Organi e delle Funzioni Aziendali. Il SCIGR è altresì strutturato per assicurare
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
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129
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130
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
131
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
13.180 (56)
(509) (464)
132
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
Sezione 5 – Prospetto analitico della redditività consolidata complessiva
Voci 31.12.2023 31.12.2022
10. UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO 149.288 120.801
Altre componenti reddituali senza rigiro a conto economico
Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla reddività
20.
complessiva:
a) variazioni di fair value 13.237 (56)
70. Piani a benefici definiti (46) 263
Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico
130. Copertura dei flussi finanziari (3.306)
3.637
a) variazioni di fair value 333 4.603
b) rigiro a conto economico (794) 86
c) altre variazioni (2.845) (1.052)
190 TOTAL
E COMPONENTI REDDITUALI 9.885 3.844
200. REDDITIVITA' COMPLESSIVA (Voce 10+190) 159.173 124.645
133
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
134
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
700 889
700 889
18.352 3.883
17.391 3.421
213 106
623 356
19.052 4.772
135
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
623
136
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
Milano, 27 febbraio 2024
per il Consiglio di Amministrazione
l’Amministratore Delegato
137
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
138
Attestazione al Bilancio consolidato ai sensi dell’art. 154-Bis, comma quinto, del D.Lgs.
58/98 e dell’art.81-ter del Regolamento Consob n.11971/99 e successive modifiche ed
integrazioni
I sottoscritti Alessandro Melzi d’Eril in qualità di Amministratore Delegato ed Enrico Maria Bosi in
qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Anima Holding
attestano, in considerazione anche di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
• l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e l’effettiva applicazione delle
procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio consolidato nel corso
dell’esercizio 2023.
La valutazione dell’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 si è basata su di un processo definito da Anima Holding in
coerenza con il modello Internal Control – Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission che rappresenta un framework di riferimento generalmente
accettato a livello internazionale.
Si attesta, inoltre, che
1. il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023:
• è redatto in conformità ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS), emanati
dall’International Accounting Standards Board (IASB) e le relative interpretazioni
dell’International Financial Reporting lnterpretations Committee (IFRIC) ed omologati dalla
Commissione Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606/2002 del
Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002; nonché alle disposizioni di cui al Codice
Civile, al D. Lgs. 28 febbraio 2005, n. 38 ed ai provvedimenti, regolamenti e circolari
dell’Organo di Vigilanza applicabili;
• corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
• è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,
economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
2. la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato di
gestione, nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel
consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze a cui sono esposti.
Milano, 27 febbraio 2024
l’Amministratore Delegato il Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari
Alessandro Melzi d’Eril Enrico Maria Bosi
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
139
ANIMA HOLDING S.P.A.
MILANO – CORSO GARIBALDI, 99 - ITALIA
CODICE FISCALE E PARTITA IVA 05942660969
REA MILANO N. 1861215
CAPITALE SOCIALE EURO 7.291.809,72 I.V.
CARICHE SOCIALI
C
ONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
P
RESIDENTE
Maria Patrizia Grieco (indipendente)
V
ICE PRESIDENTE
Fabio Corsico
A
MMINISTRATORE DELEGATO E DIRETTORE GENERALE
Alessandro Melzi d'Eril
C
ONSIGLIERI
Paolo Braghieri (indipendente)
Karen Sylvie Nahum (indipendente)
Costanza Torricelli (indipendente)
Marco Tugnolo
Francesco Valsecchi (indipendente)
Gianfranco Venuti
Maria Cristina Vismara (indipendente)
Giovanna Zanotti (indipendente)
D
IRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI
Enrico Maria Bosi
C
OLLEGIO SINDACALE
P
RESIDENTE
Mariella Tagliabue
S
INDACI
Gabriele Camillo Erba
Claudia Rossi
S
OCIETÀ DI REVISIONE
Deloitte & Touche S.p.A.
Indice
Relazione degli Amministratori sulla Gestione .............................................................................................................
Parte I - Quadro generale di riferimento ................................................................................................................. 1
Parte II - Considerazioni generali sulla Società ..................................................................................................... 4
Parte III - Informazioni sull'andamento della Gestione .................................................................................... 14
Schemi di Bilancio .............................................................................................................................................................. 21
Nota integrativa ......................................................................................................................................................................
Parte A – Politiche contabili ..................................................................................................................................... 26
Parte B – Informazioni sullo Stato Patrimoniale ................................................................................................ 54
Parte C – Informazioni sul Conto Economico ...................................................................................................... 70
Parte D – Altre informazioni ..................................................................................................................................... 76
Relazione sulla gestione
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
1
Signori Azionisti,
Vi sottoponiamo per l’esame e la sua approvazione il progetto di bilancio di Anima Holding S.p.A. (di
seguito anche “Anima Holding” o la “Società”) al 31 dicembre 2023, esercizio che si è chiuso con un utile
netto di Euro 170.210.948.
Anima Holding è una società quotata sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa
Italiana S.p.A., alla quale è attribuito il ruolo di indirizzo e coordinamento strategico del Gruppo Anima
(il “Gruppo”), che rappresenta il principale operatore indipendente nel settore dell’asset management
in Italia, con un patrimonio in gestione di circa Euro 191,5 miliardi al 31 dicembre 2023.
Al 31 dicembre 2023 la Società controlla le seguenti società:
• Anima SGR S.p.A. (“Anima SGR”) – controllata diretta al 100%;
• Anima Alternative SGR S.p.A. (“Anima Alternative”) – controllata diretta al 100%;
• Castello SGR S.p.A. (“Castello SGR”) – controllata diretta all’80%.
Il Gruppo è attivo nella istituzione, sviluppo, promozione e gestione di prodotti finanziari a marchio
“Anima” e “Gestielle”, nonché nell’erogazione di servizi di gestione individuale sia per la clientela c.d.
“retail” che istituzionale e nella gestione di prodotti alternativi c.d. “illiquidi”, in particolare di fondi
cosiddetti di “private capital”, rivolti alla clientela principalmente istituzionale e, con l’acquisizione in
data 19 luglio 2023 di Castello SGR di fondi immobiliari (si rinvia a quanto indicato nel successivo
paragrafo “Eventi societari dell’esercizio – Acquisizione partecipazione Castello SGR S.p.A.” della
presente Relazione sulla gestione).
PARTE I
QUADRO GENERALE DI RIFERIMENTO
Scenario macroeconomico
L’andamento dei mercati finanziari nel 2023 è stato influenzato da diversi fattori, non tutti di natura
finanziaria: il persistere e il rinnovarsi delle tensioni geopolitiche, con lo scoppio di una nuova guerra
in Medio Oriente e la prosecuzione di quella in Ucraina, la resilienza della crescita globale, la
stabilizzazione e il lento rientro dell’inflazione nei mercati sviluppati. Nell’ultima parte dell’anno le
Banche centrali di USA e Area Euro, dopo diciotto mesi di rialzi dei tassi di interesse, hanno adottato
un approccio meno aggressivo e, dopo molto tempo, si è tornati a ragionare sull’eventualità di un ciclo
di ribasso dei tassi nel corso del 2024.
Con riferimento invece agli aspetti climatici e ambientali, si ricorda che lo scorso dicembre, alla
Conferenza sul Clima Cop28 di Dubai, è stato approvato il “Global Stocktake”, ovvero il bilancio degli
impegni che elenca le azioni per ridurre le emissioni di gas serra, accelerando l’utilizzo delle energie
rinnovabili.
Negli USA l’economia, sostenuta da una domanda interna e da un mercato del lavoro molto tonici, ha
fornito segnali positivi, seppur con sporadiche perdite di slancio nella prima parte dell’anno. Nelle sue
diverse componenti, l’inflazione sta rientrando dai livelli del 2022, ma nel corso dell’anno lo ha fatto, a
tratti, in modo altalenante ed incerto, con pressioni sui prezzi al consumo particolarmente vischiose e
persistenti nel settore dei servizi core. La Federal Reserve ha rallentato il passo degli aumenti dei tassi
di interesse, adottando un approccio più legato ai dati macroeconomici, anche se il tasso di riferimento
è arrivato a toccare i massimi da ventidue anni. Nella riunione dello scorso dicembre, la Banca Centrale
ha espresso una retorica accomodante, aprendo ad un taglio dei tassi di interesse nel 2024.
Nell’area Euro, il rallentamento della crescita ha portato l’economia in prossimità di una stagnazione.
Sul fronte dell’inflazione, il 2023 ha registrato pressioni sui prezzi ancora sostenute, ma i dati più
recenti hanno evidenziato segnali prima di stabilizzazione e poi di rallentamento dell’inflazione
complessiva al consumo. Anche l’inflazione di fondo dei servizi, inizialmente più vischiosa, ha registrato
un sensibile calo, mentre il mercato del lavoro si conferma piuttosto solido. La BCE ha continuato a
rialzare i tassi di interesse per i primi nove mesi dell’anno, portando il tasso sui depositi al 4% e quello
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
2
di finanziamento principale al 4,5% (il livello più alto mai registrato), e chiudendo ai reinvestimenti del
programma Asset Purchase Programme. Nell’ultimo trimestre ha quindi adottato, come la Fed, un
approccio più “data-dependent”, basato sulla raccolta e sull’analisi dei dati macroeconomici per
definire le proprie scelte monetarie. Ad oggi, il Consiglio direttivo ritiene che i tassi di interesse di
riferimento abbiano raggiunto livelli idonei (se mantenuti sufficientemente a lungo) a riportare
l’inflazione agli obiettivi attesi.
In Cina, lo slancio della crescita è rallentato progressivamente, soprattutto a causa della debolezza
delle dinamiche commerciali e delle persistenti difficoltà del settore immobiliare. L’inflazione non
registra pressioni degne di nota e le Autorità hanno annunciato misure di stimolo nel complesso lente
e frammentarie. La Banca popolare cinese ha confermato un approccio espansivo grazie a prospettive
di inflazione ancora contenute.
Mercati finanziari
Nel corso del 2023, i mercati finanziari globali hanno continuato a scontare molti dei fattori di
incertezza che ne avevano condizionato l’andamento nell’anno precedente: dalle pressioni
inflazionistiche alle fluttuazioni dei prezzi di materie prime ed energia, dall’azione delle Banche
Centrali alle tensioni geopolitiche, alle prospettive globali di crescita e ad alcune tensioni nel settore
finanziario, in particolare nel corso del primo trimestre. Le iniziative adottate da Fed e BCE per
contrastare l’inflazione e le attese su possibili rimodulazioni delle politiche monetarie hanno generato
alterne spinte sia sui rendimenti governativi che sui mercati azionari. I rischi di ricadute negative per
la crescita hanno alimentato fasi di disaffezione per le asset class rischiose. Tuttavia, nell’ultimo quarto
dell’anno la fiducia nella chiusura del ciclo di rialzo dei tassi da parte delle Banche centrali ha
alimentato una fase di performance molto positive.
Su base annua, a fine 2023, l’indice globale azionario MSCI World Local ha conseguito una
performance di circa +21% in valuta locale, con ritorni positivi superiori a +25% negli USA, +11% in
Europa, +15% in Area Euro, +27% in Italia, +3% circa in UK, +25% circa in Giappone, +7% circa per i
Mercati Emergenti, mentre l’indice BRICS (indice rappresentativo dei mercati emergenti di Brasile,
Russia, India, Cina e Sudafrica) ha registrato una performance lievemente negativa (-0,8%) a causa del
cedimento della borsa cinese. Le migliori performance settoriali, a livello globale, sono state segnate
dai comparti tecnologia, comunicazioni, consumi discrezionali; le peggiori da energetici, utilities e
consumi di base.
Gli indici obbligazionari hanno fornito performance positive in valuta locale sia per i governativi globali
(+3,9% circa su base annua 2023), sia per le obbligazioni societarie (+8% circa per gli Investment Grade,
+12% circa per l’High Yield) e per i governativi emergenti in valuta forte (+12% circa). In termini di aree
geografiche ci sono stati ritorni positivi variabili: il 9% circa dei governativi italiani, il 6,7% circa
dell’indice in Area Euro, il 5,1% circa di quello tedesco, il 3,8% di quello statunitense e lo 0,4% circa di
quello giapponese.
I rendimenti si sono mossi in rialzo sino a fine ottobre, per poi ripiegare bruscamente e chiudere il 2023
con variazioni sostanzialmente piatte negli USA e negative in area Euro: a fine 2023, i Bund a 2 e 10
anni hanno registrato valori prossimi a 2,4% e 2%, mentre i Treasury a 2 e 10 anni si sono collocati a
4,3% e 3,9% circa. Il rendimento del BTP a 10 anni ha segnato 3,7%, con uno spread BTP-Bund a quota
166 punti base.
Sui mercati valutari, il dollaro ha conosciuto fasi alterne di forza e debolezza, guidato dalle attese sulle
politiche monetarie della Fed. Dopo un rafforzamento nel terzo trimestre, nell’ultimo quarto dell’anno
le attese di moderazione del ciclo restrittivo negli USA hanno conferito un certo vigore alla divisa
comune. A fine 2023, il cambio euro-dollaro segnava 1,1039, registrando un guadagno da inizio anno
di +3,1%.
Prospettive
Nel corso del 2024, le principali economie potrebbero andare incontro a un rallentamento ciclico della
crescita, dell’inflazione e della politica monetaria, pur con intensità differenti nelle diverse aree. In
prospettiva, questi fenomeni, unitamente all’inasprimento delle condizioni creditizie, dovrebbero
portare Fed e BCE ad adottare una politica monetaria accomodante, anche se una certa cautela è
giustificata dal fatto che la lotta all’inflazione non può ancora dirsi conclusa.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Negli USA, l’espansione della crescita dovrebbe rallentare gradualmente nei prossimi trimestri e
l’economia potrebbe evitare la recessione almeno sino al terzo trimestre 2024, mentre il percorso
verso la disinflazione potrebbe rivelarsi ancora lento e ostacolato da una domanda interna e da un
mercato del lavoro piuttosto solidi.
Nell’Area Euro, invece, le prospettive di crescita segnalano un progressivo rallentamento: si stima che
il Pil annuo sarà poco superiore allo zero sia per il 2023 sia per il 2024 e non si esclude una recessione
superficiale e di breve durata entro la prima parte del 2024. L'inflazione dovrebbe continuare a calare
nei prossimi mesi, più rapidamente che negli USA, nonostante alcune pressioni sui prezzi nel comparto
dei servizi.
L’economia italiana potrebbe andare incontro a un progressivo deterioramento. La UE intravede
prospettive complesse per la finanza pubblica del nostro Paese, soprattutto in relazione al rapporto
deficit/Pil, al disavanzo di bilancio e al debito pubblico.
In Cina il 2024 potrebbe essere un anno di transizione: le prospettive di crescita sono in linea con il
potenziale – così come la produzione industriale – e portano ad escludere una nuova accelerazione
dell’economia. Le Autorità dovrebbero agire con nuovi stimoli fiscali e monetari, ma i ritardi e la
modesta efficacia delle risposte difficilmente potranno determinare veri punti di svolta. L’inflazione
complessiva potrebbe accelerare, ma a un ritmo insufficiente a raggiungere l’obiettivo del 3%. La Banca
Popolare Cinese dovrebbe mantenere un approccio espansivo calibrato per consolidare l’economia e,
al contempo, preservare la stabilità del Renminbi.
Mercato del private equity
Nonostante un complesso scenario macroeconomico globale, caratterizzato da tensioni geopolitiche
e commerciali, elevata inflazione, incremento dei tassi di interesse e rallentamento della crescita in
alcuni paesi chiave europei, nel corso del 2023 il mercato dell’M&A in Italia ha mantenuto un solido
trend, seppur registrando una contrazione rispetto all'anno precedente. Secondo un'analisi recente
condotta in Italia (fonte EY M&A Barometer - Review 2023 e Preview 2024) sono state documentate
1.210 operazioni, dato in leggero calo rispetto all’anno precedente (-7%), per un controvalore
complessivo di circa Euro 58,6 miliardi, in diminuzione del 37% rispetto al 2022. Il decremento nel
valore complessivo può essere attribuito principalmente a una riduzione delle dimensioni medie delle
transazioni e a una contrazione dei cosiddetti "megadeal" (operazioni con un valore superiore a Euro 1
miliardo), oltre ad una normalizzazione dell'attività di investimento a seguito delle eccezionali
performance registrate nel 2022, anno contraddistinto dalla ripresa delle attività transazionali dopo il
periodo pandemico. In questo contesto complesso, l’attività degli operatori di private equity in Italia, a
cui sono fortemente correlate le dinamiche del settore del private debt, si è comunque ulteriormente
consolidata, rappresentando il 40% del totale delle operazioni nell'anno (in aumento rispetto al 39%
registrato nel 2022) seppur in contrazione a livello di numero di operazioni e di volumi rispetto allo
scorso anno. In particolare, i fondi di private equity e i fondi infrastrutturali hanno concluso circa 488
operazioni di buy-out su target italiani, con un valore aggregato di circa Euro 38,5 miliardi, rispetto alle
504 operazioni per Euro 65,4 miliardi nel 2022. La diminuzione evidenziata è principalmente
attribuibile al clima di incertezza geopolitica, che ha portato a decisioni di investimento più caute, a
dimensioni medie delle transazioni più contenute ed a una predilezione per gli investimenti effettuati
tramite aziende in portafoglio (cosidetti add-on), che hanno visto un incremento dell’incidenza nel
corso dell’anno. In questo contesto, rilevante è stato il ruolo dei fondi mid-market nel mantenere solida
l’attività di investimento nel nostro Paese.
Mercato immobiliare
Nel 2023 il mercato immobiliare italiano ha riscontrato una significativa contrazione degli
investimenti, con volumi pari a circa Euro 6,2 miliardi, in diminuzione del 45% rispetto al 2022.
L’asset class più colpita è stata quella degli uffici, a causa del sempre maggiore utilizzo dello smart
working, mentre quella più resiliente è stata la logistica, che ha confermato la propria leadership negli
investimenti immobiliari in Italia, con un volume complessivo di oltre Euro 1,6 miliardi.
Inoltre, l’incertezza sui tassi ha comportato un atteggiamento piuttosto attendista da parte dei
principali investitori. L’impatto maggiore si è riscontrato sulle operazioni core, che nel 2022 avevano
rappresentato più del 70% dei volumi, a causa dei ridotti rendimenti che le caratterizzano.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Analogamente, le operazioni value added hanno subìto l’effetto dall’aumento del costo del debito e di
una riduzione della leva finanziaria, che ne hanno limitato il potenziale rendimento.
Nel 2024 si potrebbe prevedere una ripresa degli investimenti a partire dal terzo trimestre: i dati
suggeriscono che il divario tra prezzi richiesti e offerti è in contrazione e la correzione dei mercati
immobiliari europei è in fase avanzata. Gli investitori si stanno posizionando su strategie più conciliabili
con l’attuale fase di mercato (alternative debt e strutture di capitale ibride). Inoltre, l’espansione dei
tassi di capitalizzazione potrebbe creare l’opportunità di entrare sul mercato a prezzi contenuti,
puntando su asset con fondamentali solidi e con maggiore attenzione alle metriche ESG.
Il risparmio gestito
In base alla Mappa mensile al 31 dicembre 2023 pubblicata da Assogestioni, il mercato italiano del
risparmio gestito evidenzia un patrimonio totale che si assesta a quota Euro 2.311,3 miliardi, in
aumento di circa Euro 95,7 miliardi rispetto a Euro 2.215,6 miliardi rilevati alla fine del 2022.
Al 31 dicembre 2023, il saldo provvisorio della raccolta del risparmio gestito risulta negativo per circa
Euro 47,8 miliardi (raccolta positiva per circa Euro 19,8 miliardi al 31 dicembre 2022). In particolare,
le gestioni collettive registrano una raccolta negativa da inizio anno pari a circa Euro 16 miliardi,
mentre le gestioni di portafoglio registrano una raccolta negativa pari a circa Euro 31,8 miliardi.
PARTE II
CORPORATE GOVERNANCE
Governance Societaria
L’organizzazione di Anima Holding è basata sul modello tradizionale ed è conforme a quanto previsto
dalla normativa in materia di emittenti quotati.
Per una descrizione puntuale del sistema di governo societario si rinvia alla “Relazione sul governo
societario e gli assetti proprietari” - disponibile sul sito internet della Società (sezione “Corporate
Governance”) – redatta sulla base di quanto previsto dall’art. 123-bis del Decreto Legislativo 24
febbraio 1998, n. 58 - Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (“TUF”),
ai sensi del quale gli emittenti devono annualmente fornire al mercato una serie di informazioni,
dettagliatamente individuate dalla norma in oggetto, relative agli assetti proprietari, all’adesione a un
codice di comportamento in materia di governo societario nonché alla struttura e al funzionamento
degli organi sociali e alle pratiche di governance applicate.
L’azionariato
Sulla base delle comunicazioni rese ai sensi dell’art. 120 del TUF e delle ulteriori informazioni a
disposizione della Società, alla data di approvazione del progetto di Bilancio da parte del Consiglio di
Amministrazione, gli azionisti detentori di partecipazioni rilevanti in Anima Holding (soci che
partecipano direttamente o indirettamente in misura superiore al 3% del capitale sociale ovvero 5%
per le c.d. “partecipazioni gestite”), risultano essere Banco BPM S.p.A. (“Banco BPM”) con il 21,708%,
Poste Italiane S.p.A. (“Poste Italiane” o “Poste”) con il 11,596%, FSI SGR S.p.A. (tramite FSI Holding 2
S.r.l.) con il 9,474%, e Gaetano Francesco Caltagirone, tramite Gamma S.r.l., con il 3,36%.
Inoltre, la Società al 31 dicembre 2023 deteneva in portafoglio n° 12.810.034 azioni proprie, senza
diritto di voto, pari al 3,891% del capitale sociale. Per ulteriori informazioni si rimanda al successivo
paragrafo “Altre Informazioni – Azioni proprie” della presente Relazione sulla gestione.
Pattuizioni parasociali
Alla data del 27 febbraio 2024, data di approvazione del progetto di Bilancio al 31 dicembre 2023 da
parte del Consiglio di Amministrazione, non risultano in vigore accordi tra soci o tra la Società e soci
rilevanti ai sensi dell’art. 122 del TUF.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Modello di Governo societario di Anima Holding
Il modello di governo societario della Società prevede i seguenti principali organi e cariche societarie:
• l’Assemblea degli azionisti;
• il Consiglio di Amministrazione;
• il Presidente;
• l’Amministratore Delegato e Direttore Generale;
• il Condirettore Generale;
• il Collegio Sindacale;
• il Comitato Controlli, Rischi e Sostenibilità;
• il Comitato Nomine e Remunerazione;
• il Comitato Parti Correlate;
• il Dirigente Preposto ex art. 154 bis del TUF;
• l’Organismo di Vigilanza ex D. Lgs. 231/2001.
Modifiche intervenute negli Organi Sociali di Anima Holding
In data 21 marzo 2023, l’Assemblea degli Azionisti della Società ha nominato il Consiglio di
Amministrazione (nel seguito anche il “Consiglio”) per il triennio 2023-2025, in carica fino alla data di
approvazione del bilancio che chiude l’esercizio al 31 dicembre 2025, portando da dieci a undici il
numero degli amministratori.
L’Assemblea ha assegnato la carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione a Maria Patrizia
Grieco e ha nominato i seguenti Amministratori (i) Fabio Corsico (successivamente, in data 22 marzo
2023, nominato dal Consiglio Vice Presidente della Società), (ii) Alessandro Melzi d'Eril (riconfermato
e successivamente, in data 22 marzo 2023, nominato dal Consiglio Amministratore Delegato della
Società), (iii) Paolo Braghieri (indipendente - riconfermato), (iv) Karen Sylvie Nahum (indipendente -
riconfermata), (v) Costanza Torricelli (indipendente), (vi) Marco Tugnolo, (vii) Francesco Valsecchi
(indipendente - riconfermato), (viii) Gianfranco Venuti (riconfermato), (ix) Maria Cristina Vismara
(indipendente) e (x) Giovanna Zanotti (indipendente).
L’Assemblea ha inoltre nominato il Collegio Sindacale, sempre per il triennio 2023-2025 (in carica fino
alla data di approvazione del bilancio 31 dicembre 2025), riconfermando la Presidente Mariella
Tagliabue e i Sindaci effettivi Gabriele Camillo Erba e Claudia Rossi e i Sindaci supplenti Tiziana Di
Vincenzo e Maurizio Tani.
EVENTI SOCIETARI DELL’ESERCIZIO
Di seguito si evidenziano gli eventi societari che hanno caratterizzato l’esercizio 2023.
Crisi geopolitica
A seguito del conflitto bellico sul fronte est-europeo ancora in corso, derivante dall’invasione militare
della Russia in Ucraina, in ottemperanza anche alle raccomandazioni dell'European Securities and
Markets Autority (“ESMA”), la Società ha continuato a monitorare le indicazioni dell’Unione Europea
in materia di restrizioni e sanzioni economiche impartite alla Federazione Russa, pur non avendo
evidenziato effetti rilevanti (diretti ed indiretti – attuali e prevedibili) sulle attività di business, sulla
situazione finanziaria e sulla performance economica della Società derivanti dal conflitto in Ucraina.
Sulla base degli elementi e delle informazioni disponibili, regolarmente monitorati, non si prevedono
conseguenze di particolare rilievo sull’attività e sulla redditività complessiva della Società.
Alla luce delle raccomandazioni diffuse dall'Agenzia per la cybersicurezza nazionale, evidenziate anche
da Consob, viene prestata particolare attenzione alla valutazione dei rischi connessi alla cybersecurity,
monitorando anche i presidi organizzativi e tecnici volti a mitigare tali rischi.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Delibere Assembleari
In data 21 marzo 2023, l’Assemblea degli Azionisti della Società in sede ordinaria ha deliberato di:
- approvare il Bilancio di esercizio della Società al 31 dicembre 2022 e la distribuzione di un
dividendo pari ad Euro 0,22 per azione (con esclusione delle azioni proprie detenute dalla Società),
pagato a partire dal 24 maggio 2023 (stacco della cedola n° 10 il 22 maggio 2023 e record date il
23 maggio 2023);
- approvare la Politica sulla Remunerazione contenuta nella Sezione I della Relazione sulla
Remunerazione ed esprimere parere favorevole sulla Sezione II della Relazione stessa;
- approvare il rinnovo all’acquisto e disposizione di azioni proprie fino a un massimo del 10% del
capitale sociale e per un periodo massimo di diciotto mesi proposto dal Consiglio di
Amministrazione, previa revoca per la parte non eseguita della precedente autorizzazione.
La stessa Assemblea degli Azionisti ha approvato, in sede straordinaria, la proposta del Consiglio di
annullare n° 17.325.882 azioni ordinarie prive del valore nominale, pari al 5% delle azioni complessive,
detenute in portafoglio dalla Società (cfr. comunicato stampa del 2 maggio 2023), mantenendo
invariato il capitale sociale con riduzione della riserva negativa “Azioni proprie” (come risultante dal
Patrimonio Netto del Bilancio al 31 dicembre 2022) e di modificare l’art. 5 comma 1 dello Statuto
Sociale.
Per una completa descrizione della movimentazione delle azioni proprie in portafoglio alla Società si
rinvia al successivo paragrafo “Altre informazioni - Azioni proprie” della presente Relazione sulla
gestione.
Fusione transfrontaliera di Anima Asset Management Ltd in Anima Alternative
In data 1° gennaio 2023 ha avuto efficacia la fusione transfrontaliera per incorporazione di Anima
Asset Management Ltd (“Anima AM”), società di diritto irlandese controllata al 100% da Anima
Holding, in Anima Alternative (la “Fusione”). Pertanto, da tale data (i) i beni, gli obblighi e altri rapporti
giuridici di Anima AM sono riflessi nel bilancio di Anima Alternative, (ii) gli effetti contabili della
Fusione sono stati rilevati nel bilancio di Anima Alternative e (iii) la Fusione ha effetto ai fini fiscali in
Italia.
La Fusione si è inquadrata nell’ambito di una riorganizzazione interna volta a semplificare la struttura
societaria del Gruppo Anima e, allo stesso tempo, rafforzare la struttura finanziaria, gestionale e
operativa di Anima Alternative.
Rimborso anticipato del Finanziamento Bancario
In data 27 giugno 2023 la Società ha estinto in via anticipata il finanziamento a medio lungo termine
sottoscritto in data 10 ottobre 2019 (“Finanziamento Bancario”) il cui valore nominale residuo era pari
a circa Euro 82 milioni e contestualmente ha estinto i contratti IRS a copertura del rischio di variabilità
del tasso Euribor a sei mesi, parametro di riferimento del Finanziamento Bancario.
Fondazione Anima ETS
In data 17 luglio 2023 la Società, Anima SGR e Anima Alternative (in qualità di fondatori promotori)
hanno costituito una fondazione senza scopo di lucro denominata “Fondazione Anima Ente del Terzo
Settore”.
La Fondazione Anima persegue esclusivamente finalità civiche, solidaristiche e di utilità sociale al fine
di sostenere, promuovere e/o realizzare programmi, progetti e iniziative culturali e/o di utilità sociale
volti ad accrescere il benessere della collettività e il suo sviluppo civile, culturale, sociale ed economico,
in particolare l’educazione economico-finanziaria.
Acquisizione partecipazione Castello SGR
Successivamente alla ricezione del nullaosta di Banca d’Italia, il 19 luglio 2023 è stata perfezionata
l’operazione di acquisizione di una quota pari all’80% del capitale sociale di Castello SGR, società
leader nella promozione e gestione di prodotti di investimento alternativi prevalentemente real estate,
per un controvalore pari a Euro 61,7 milioni (cfr. comunicato stampa “Anima Holding: closing
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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dell’acquisizione dell’80% di Castello SGR” del 19 luglio 2023); per l’acquisizione di Castello SGR la
Società ha utilizzato esclusivamente proprie risorse finanziarie disponibili.
La Società ha inoltre sottoscritto un contratto di "Put and call option agreement" (“Accordo di Put e
Call”), che regola i diritti di opzione put e call sulle azioni di minoranza di Castello SGR pari al 20% del
capitale sociale (“Azioni di Minoranza”). Le opzioni possono essere esercitate dai rispettivi aventi
diritto, su base discrezionale, a partire dal 36° mese successivo al closing (opzione put) e a partire dal
60° mese successivo al closing (opzione call), ad un prezzo determinato con criteri analoghi per
entrambe le opzioni.
Acquisizione di Kairos Partners SGR
In data 16 novembre 2023, la Società ha sottoscritto un accordo vincolante per l’acquisizione del 100%
di Kairos Partners SGR (“Kairos””) dal Kairos Investment Management S.p.A. (cfr. comunicato stampa
“Anima Holding: acquisizione di Kairos Partners SGR” del 16 novembre 2023).
Kairos, fondata nel 1999 come società indipendente e dal 2016 controllata dal gruppo svizzero Julius
Baer, con una quota di minoranza del 35% circa in capo al management di Kairos, è uno dei marchi più
prestigiosi dell’asset e wealth management in Italia, con una gamma di prodotti e servizi orientati a una
clientela di fascia alta.
Il corrispettivo massimo concordato per l’acquisizione è pari all’eccedenza patrimoniale (stimata tra
Euro 20 e 25 milioni) rispetto ai requisiti minimi di vigilanza di Kairos, soggetto ad eventuale
aggiustamento in funzione dell’andamento delle masse gestite successivamente alla firma
dell’accordo. È inoltre previsto un meccanismo di co-investimento per alcuni manager con
partecipazione al valore aggiunto derivante dai risultati del business al termine del quinto anno
successivo alla firma dell’accordo. L’acquisto sarà finalizzato dalla Società interamente con risorse
finanziarie disponibili. Il closing dell’operazione, soggetto alle abituali procedure autorizzative, è
previsto nel secondo trimestre del 2024.
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Procedura per le Operazioni con Parti Correlate
La Società, nel rispetto della normativa di riferimento, si è dotata di una procedura per le Operazioni
con Parti Correlate (la “Procedura”), disponibile sul sito internet della Società all’indirizzo
www.animaholding.it sezione Investor Relations – Corporate Governance.
La Procedura in attuazione del Regolamento Consob recante disposizioni in materia di operazioni con
Parti Correlate (delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche apportate dalla delibera
n.21624 del 10 dicembre 2020 in vigore dal 1° luglio 2021), assicura la trasparenza e la correttezza
sostanziale e procedurale delle operazioni con Parti Correlate realizzate direttamente o per il tramite
di società controllate. In particolare, essa disciplina i seguenti aspetti:
• rinvio diretto ai principi contabili internazionali per la definizione di “parte correlata” e di
“operazioni con parti correlate”;
• ruolo e competenza del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate;
• verifica dei requisiti di indipendenza degli esperti incaricati dal Comitato per le Operazioni con
Parti Correlate;
• processo di istruttoria, deliberazione e informazione agli Organi sociali per le operazioni
realizzate con Parti Correlate;
• l’informazione al mercato per le operazioni con Parti Correlate.
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato, con il preventivo parere favorevole
rilasciato dal Comitato per le Operazioni con Parti Correlate (composto esclusivamente da
amministratori indipendenti), la rivisitazione della Procedura.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
8
La Procedura è disponibile sul sito internet di Anima Holding all’indirizzo www.animaholding.it sezione
Investor Relations – Corporate Governance.
Nel corso dell’esercizio 2023, la Società ha intrattenuto rapporti, regolati da termini e condizioni in
linea con quelli di mercato, con i soggetti identificati dalla Procedura.
Con riferimento al comma 8 dell’art. 5 del Regolamento Consob in materia d’informazione periodica
sulle operazioni con Parti Correlate si evidenzia che, nel corso dell’esercizio 2023, non sono state
effettuate operazioni qualificabili come di “maggiore rilevanza”, di “minore rilevanza” e non sono state
effettuate operazioni atipiche ed inusuali.
Per la Società, le transazioni con Parti Correlate hanno riguardato principalmente i rapporti di deposito
di conto corrente per la gestione della liquidità, il contratto di Finanziamento Bancario e i contratti
derivati IRS ad esso collegato, il compenso riconosciuto al componente del Consiglio di
Amministrazione di emanazione Banco BPM, Poste e FSI, oltre all’importo derivante dai meccanismi di
aggiustamento prezzo riferito all’operazione di acquisizione correlata alla scissione parziale del ramo
d’azienda di BancoPosta Fondi SGR (“Compendio Scisso”), effettuata nel corso del 2018 dalla Società
con il Gruppo Poste, così come integrato/modificato da quanto sottoscritto nel corso del 2020 (per
maggiori dettagli si rimanda al Capitolo XXII del Prospetto Informativo pubblicato in data 23 marzo
2018 relativo all’aumento di capitale e al documento informativo relativo ad operazioni di maggiore
rilevanza con parti correlate pubblicato in data 7 aprile 2020, disponibili sul sito della Società).
Si ricorda inoltre che, con riferimento a quanto descritto nella Relazione sulla gestione del Bilancio
2022 al paragrafo “Eventi societari dell’esercizio – Aumento di capitale Banca Monte dei Paschi di
Siena”, il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate della Società, sulla base delle valutazioni
condotte, aveva ritenuto opportuno applicare alla partecipazione della Società all’aumento di capitale
di Banca Monte dei Paschi i presidi rafforzati sanciti dalla Procedura, qualificandola come “Operazione
di minore rilevanza” e aveva espresso un parere favorevole all’assunzione di un impegno di
sottoscrizione delle azioni ordinarie di nuova emissione inoptate.
Si rinvia alla Nota integrativa “Parte D –Altre informazioni -Sezione 6 -Operazioni con Parti Correlate”
del Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 per un completo dettaglio sulle operazioni con Parti
Correlate effettuate nell’esercizio in esame.
PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE
In conformità con il quadro normativo applicabile e secondo quanto stabilito dal “Regolamento di
Gruppo”, Anima Holding, in qualità di capogruppo, esercita l’attività di direzione e coordinamento delle
società appartenenti al Gruppo e svolge la funzione di governo e indirizzo del Gruppo stesso in
particolare in materia di:
• indirizzi generali programmatici e strategici;
• analisi del contesto competitivo e individuazione delle linee di crescita (interne ed esterne)
volte a migliorare il posizionamento del Gruppo nel mercato di riferimento;
• operazioni di natura straordinaria e operazioni di significativo rilievo sotto il profilo
strategico, economico, patrimoniale o finanziario;
• valutazione dell’assetto organizzativo, amministrativo e contabile di Gruppo, con precipuo
riferimento al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;
• indirizzi di governo societario;
• politiche retributive e di incentivazione del Gruppo;
• gestione finanziaria;
• mappatura dei rischi strategici.
Le società controllate sono competenti in via esclusiva in materia di prestazione dei servizi di gestione
del risparmio e dei servizi di investimento, nonché delle ulteriori attività funzionali all’offerta dei
prodotti e all’esercizio delle attività del Gruppo a beneficio della propria clientela.
La configurazione organizzativa del Gruppo vede, quindi, l’attività operativa quasi esclusivamente
concentrata sulle società controllate.
Con l’obiettivo di definire gli indirizzi programmatici e strategici relativi alle società appartenenti al
Gruppo, anche ai sensi delle previsioni del proprio statuto, la Società, con delibera del Consiglio di
Amministrazione, predispone ed approva, tenuto conto dei flussi informativi, i piani strategici,
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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finanziari e industriali pluriennali a livello consolidato nonché il budget (sempre a livello consolidato) e
definisce ed approva la politica fiscale di Gruppo.
La Società definisce anche le linee guida del Gruppo per le tematiche inerenti alla sostenibilità
aziendale.
Sulla base di quanto rappresentato, la Società può essere esposta al rischio strategico, ovvero al
rischio, nella sua attività di direzione e coordinamento delle controllate, di intraprendere decisioni che
possano portare a una perdita di valore in capo alla Società e al Gruppo.
Per un’analisi dettagliata dei rischi e incertezze a cui è esposto il Gruppo si rimanda a quanto illustrato
nella Relazione sulla gestione consolidata – Principali Rischi e Incertezze accompagnatoria al Bilancio
consolidato della Società al 31 dicembre 2023.
Infine, si ricorda che, con il Decreto Legislativo n. 231 del 8 giugno 2001 (di seguito, il “D.Lgs. 231/01”),
è stata introdotta la disciplina della “Responsabilità degli Enti per gli illeciti amministrativi dipendenti
da reato”. In particolare, tale disciplina si applica agli Enti forniti di personalità giuridica, alle società ed
alle associazioni anche prive di personalità giuridica. La responsabilità amministrativa è, tuttavia,
esclusa se la società ha adottato ed efficacemente attuato, prima della commissione dei reati, modelli
di organizzazione, gestione e controllo idonei a prevenire i reati stessi; detti modelli possono essere
adottati sulla base di codici di comportamento o linee guida elaborati dalle associazioni
rappresentative delle società (tra cui l’Associazione Italiana dei Gestori del Risparmio “Assogestioni” e
l’Associazione Italiana del Private Equity, venture Capital e Private Debt “AIFI”) e comunicati al
Ministero della Giustizia.
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha deliberato l’adozione dei rispettivi “Modello di
Organizzazione, Gestione e Controllo ex D. Lgs. 231/01” (i “Modelli”). I Modelli si compongono di (i)
una “Parte Generale” che descrive l’ambito normativo ed il sistema organizzativo aziendale (inteso
come insieme di regole, processi e procedure per lo svolgimento delle attività operative) e (ii) una
“Parte Speciale” (costituita da allegati) che contiene la descrizione delle fattispecie di reato ed illecito
amministrativo previsto dal D. Lgs. 231/01, applicabili alla Società, l’individuazione delle attività
potenzialmente a rischio di commissione di reati e la definizione dei protocolli di controllo in relazione
alle strutture rilevanti definite nel Modello, i flussi informativi, nonché le principali fonti deontologiche
e comportamentali su cui è basata la costruzione e il funzionamento dei Modelli, rappresentate dal
Codice Etico e di Comportamento.
Si segnala inoltre che i Modelli sono stati integrati nel corso del 2023 al fine di recepire gli
aggiornamenti normativi intervenuti al D.Lgs. 231/01.
Il compito di vigilare sul funzionamento e l’osservanza del Modello e di curarne l’aggiornamento è stato
affidato ad un Organismo di Vigilanza ex D. Lgs 231/01 indipendente, nominato dal Consiglio di
Amministrazione, che segue l’evoluzione normativa nella struttura della Società (introduzione di nuovi
reati presupposto), le variazioni dell’operatività e della struttura organizzativa della Società.
Infine, si segnala che le informazioni sugli obiettivi e sulle politiche in materia di assunzione, gestione e
copertura dei rischi in generale e più in particolare sui rischi finanziari e sui rischi operativi sono
dettagliatamente illustrate nella “Nota integrativa - Parte D – Altre Informazioni - Sezione 3 -
Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura” del Bilancio d’esercizio al 31 dicembre
2023.
Perdite di valore delle attività
Nella predisposizione dell’informativa finanziaria del Bilancio separato della Società, è posta
particolare attenzione alla verifica della presenza di eventuali perdite di valore che possano aver
subito le partecipazioni iscritte nel Bilancio d’esercizio.
Al 31 dicembre 2023 la voce partecipazioni ammonta a circa Euro 1.880 milioni (Euro 1.811,8 milioni
al 31 dicembre 2022) e si riferisce (i) alla partecipazione detenuta in Anima SGR per Euro 1.793 milioni,
(ii) alla partecipazione detenuta in Anima Alternative per Euro 23,5 milioni e (iii) alla partecipazione
detenuta in Castello SGR per Euro 63,5 milioni.
Ai sensi del principio IAS 36, ad ogni data di bilancio, occorre verificare l’esistenza di indicatori (“trigger
events”) di perdite di valore. Tale analisi è finalizzata a verificare se le condizioni di contesto possano
aver generato una presunzione di impairment o meno, in particolare vi è una presunzione di
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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impairment quando, attraverso un’analisi di fattori interni ed esterni si giunge a ritenere probabile la
presenza di una perdita di valore di un’attività al di sotto del suo valore contabile.
Al 31 dicembre 2023 la Società non ha rilevato la presenza di trigger events per le partecipazioni
detenute e iscritte nel Bilancio.
In particolare, con riferimento ad Anima Alternative, si sottolinea che (i) nell’esercizio 2023 ha
registrato un risultato netto d’esercizio pari a circa Euro 2,2 milioni, superiore rispetto a quanto atteso,
anche per l’effetto delle attività svolte di ricezione e trasmissione ordini e di prestito titoli rivenienti
dalla Fusione di Anima AM e (ii) gli AuM gestiti sono passati da circa Euro 157 milioni al 31 dicembre
2022 a circa Euro 338 milioni al 31 dicembre 2023.
Con riferimento alla partecipazione in Castello SGR, si ricorda che l’investimento è stato effettuato
recentemente (il 19 luglio 2023) e che le attuali attese della Società in merito al futuro andamento della
partecipata confermano nella sostanza quanto stimato in sede di acquisizione con previsione di uno
scenario di crescita sia degli AuM che della redditività.
Infine, con riferimento alla partecipazione in Anima SGR, data la rilevanza del valore di iscrizione nel
Bilancio d’esercizio e nonostante non si sia rilevata la presenza di alcun trigger event (risultato netto
d’esercizio pari a Euro 177,6 milioni, superiore rispetto alle attese e AuM in aumento da Euro 176,8
miliardi a Euro 187,3 miliardi), la Società ha comunque provveduto a stimare il valore recuperabile
della partecipazione (“Impairment test”) al 31 dicembre 2023. Nel formulare tali stime, la Società ha
tenuto conto anche di quanto raccomandato dalle Autorità di Vigilanza, in particolare di quanto
indicato dall’ESMA nel recente “Public Statement” del 25 ottobre 2023.
Al 31 dicembre 2023, gli esiti dell’impairment test sulla partecipazione in Anima SGR non hanno
evidenziato perdite di valore della partecipazione iscritta nel Bilancio d’esercizio.
Per maggiori dettagli sulle partecipazioni e sull’impairment test si rimanda alla Nota integrativa “Parte
B - Informazioni sullo Stato Patrimoniale – Sezione 7 – Partecipazioni – voce 70” del Bilancio
d’esercizio al 31 dicembre 2023.
ALTRE INFORMAZIONI
Azioni proprie
Al 31 dicembre 2023, la Società detiene n° 12.810.034 azioni proprie, prive di valore nominale, pari a
circa il 3,891% del capitale sociale; il controvalore delle azioni detenute, iscritto nella riserva negativa
di Patrimonio Netto e comprensivo degli oneri/proventi accessori, è pari a Euro 48.757.414,
corrispondente ad un prezzo medio unitario di circa Euro 3,806.
Si ricorda che:
• in data 28 febbraio 2023 (cfr. comunicato stampa “Conclusione programma di acquisto di
azioni proprie Anima Holding S.p.A.” del 1° marzo 2023) è stato completato il programma di
acquisto di azioni proprie sulla base della delibera autorizzativa approvata dall’Assemblea degli
Azionisti della Società del 31 marzo 2022 e avviato in data 7 novembre 2022 (le azioni
acquistate dal 1° gennaio al 28 febbraio 2023 sono state pari a n° 3.787.541 per un
controvalore di circa Euro 15 milioni);
• in data 2 agosto 2023 (cfr. comunicato stampa “Avvio programma di acquisto azioni proprie
Anima Holding S.p.A. per un controvalore massimo pari a Euro 30 milioni” del 2 agosto 2023),
sulla base della delibera autorizzativa approvata dall’Assemblea degli Azionisti del 21 marzo
2023, la Società ha avviato un ulteriore programma di acquisto di azioni proprie per un
controvalore massimo di Euro 30 milioni, conclusosi in data 31 ottobre 2023 (le azioni
acquistate dal 2 agosto al 31 ottobre 2023 sono pari a n. 7.776.000 per un controvalore pari a
circa Euro 30 milioni).
Gli acquisti sono stati effettuati per il tramite di un intermediario abilitato, secondo le modalità e nei
termini stabiliti, nel rispetto delle condizioni di negoziazione previste dall’art. 3 del Regolamento
Delegato (UE) 2016/1052.
Anima Holding ha comunicato i dettagli degli acquisti effettuati e ogni altro elemento richiesto dalla
normativa applicabile entro la fine della settima giornata di borsa successiva alla data di esecuzione
dell’operazione.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Per quanto sopra, nel periodo compreso tra il 1° gennaio e il 31 dicembre 2023, la Società ha
complessivamente acquistato n° 11.563.541 azioni proprie per un controvalore pari a circa Euro 45
milioni (importo comprensivo degli oneri accessori).
Inoltre, come precedentemente indicato, l’Assemblea degli Azionisti della Società in data 21 marzo
2023 e con efficacia 1° maggio 2023 ha approvato, in sede straordinaria, la proposta del Consiglio di
Amministrazione di annullare n° 17.325.882 azioni ordinarie prive del valore nominale detenute in
portafoglio dalla Società, con riduzione della riserva negativa “Azioni proprie” per un valore pari a circa
Euro 64,4 milioni.
Infine, si ricorda che in data 12 aprile 2023 sono state esercitate dai beneficiari del piano Long Term
Incentive Plan (LTIP) 2018-2020 le Units relative al terzo ciclo riferito al triennio 2020-2022, con
conseguente assegnazione agli stessi di azioni gratuite della Società per un numero complessivo di
1.119.097 azioni, attraverso l’utilizzo di azioni proprie detenute nel portafoglio dalla Società, con
riduzione della riserva negativa “Azioni proprie” per un valore pari a circa Euro 4,2 milioni.
Per maggiori dettagli sul LTIP si rimanda alla Nota integrativa “Politiche Contabili - A.2 Parte relativa
alle principali voci di bilancio – Altre informazioni – Long Term Incentive Plan (“LTIP”) del Bilancio
d’esercizio al 31 dicembre 2023.
Attività di ricerca e sviluppo
La Società non svolge attività di ricerca e sviluppo.
Attività in ambito di Sostenibilità
Il Gruppo Anima, nel suo ruolo di principale asset manager italiano indipendente, accompagna
investitori retail (famiglie e risparmiatori) e investitori istituzionali (per esempio assicurazioni, fondi
pensione, casse di previdenza) nella scelta delle migliori soluzioni di investimento.
Le tematiche ambientali, sociali e di governo societario (“ESG”) sono sempre più al centro
dell’attenzione degli investitori, nella piena consapevolezza che la sostenibilità debba essere il valore
cardine delle scelte di politica economica così come in quelle individuali.
In questo contesto, tali tematiche assumono per il Gruppo un’importanza fondamentale, anche in
considerazione del delicato ambito di attività in cui opera (gestione del risparmio).
Governance, sistemi di gestione e Politiche di sostenibilità
Il Consiglio di Amministrazione di Anima Holding ha affidato al proprio Comitato Controlli, Rischi e
Sostenibilità anche le funzioni propositive e consultive di supporto in materia di sostenibilità del
Gruppo. In ambito di corporate governance, la Società ha inoltre da tempo adottato un Codice Etico e
di Comportamento, un Codice Disciplinare e un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D.
Lgs. 231/01.
La Società e le sue controllate si sono dotate di una Politica di Sostenibilità, al fine di formalizzare i
valori e i principi che orientano il Gruppo nel modo di operare e nella conduzione dei rapporti sia al
proprio interno che nei confronti dei terzi. Inoltre, il Gruppo si è dotato di una “Politica in Materia di
Diversità e Inclusione” in coerenza con i propri valori fondanti, nella quale si impegna formalmente a
riconoscere e sostenere l’importanza di comportamenti atti a valorizzare la diversità e l’inclusione,
nella convinzione che da questi derivino tangibili effetti positivi sul luogo di lavoro che, a loro volta,
produrranno un miglioramento della complessiva performance aziendale.
Anima SGR, Anima Alternative e Castello SGR hanno infine elaborato, ciascuna per i propri ambiti di
attività, una Politica ESG che definisce il loro approccio agli investimenti responsabili.
In parallelo, si segnala che al 31 dicembre 2023 tutte le società del Gruppo hanno adottato un sistema
di gestione conforme con le norme “ISO 14001 – Sistema di gestione ambientale” e “ISO 45001 –
Sistemi di gestione per la salute e sicurezza sul lavoro”, oltre a un sistema di gestione conforme con la
norma “ISO 37001 - Sistemi di gestione per la prevenzione della corruzione”. Castello SGR si è inoltre
dotata di un sistema di gestione conforme con la norma “ISO 9001 – Sistema di Gestione della Qualità”.
Per ulteriori approfondimenti sulle certificazioni e sulle Politiche in ambito di Sostenibilità si rimanda
all’apposita sezione “Anima Holding / Investor Relations – Sostenibilità” del sito internet istituzionale.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Rendicontazione e Piano di sostenibilità
Con riferimento alla rendicontazione di informazioni non finanziarie, dal 2021 la Società pubblica il
proprio Rapporto di Sostenibilità volontario (“Rapporto”), volto a illustrare il percorso intrapreso sulla
base di un progetto di crescita ESG, che parte dall’integrazione nella strategia di business di aspetti
ambientali, sociali e di governance. Il Rapporto è redatto in conformità ai Sustainability Reporting
Standards pubblicati dal Global Reporting Initiative (“GRI”) – secondo l’opzione “in accordance”.
All’interno del Rapporto sono inoltre riportati i rischi di sostenibilità a cui il Gruppo può essere esposto,
nonché le relative modalità di monitoraggio, gestione e mitigazione. Il documento, su base volontaria,
è sottoposto a esame limitato (“Limited assurance engagement” secondo i criteri indicati dal principio
ISAE 3000 Revised) da parte della società di revisione Deloitte & Touche S.p.A.
Tutte le edizioni del Rapporto sono disponibili nella sezione “Anima Holding / Investor Relations –
Sostenibilità” del sito internet istituzionale.
Il Consiglio di Amministrazione della Società il 19 dicembre 2023 ha rielaborato un nuovo Piano di
Sostenibilità 2024-2028, di prossima pubblicazione, documento che definisce le linee di indirizzo
strategico in ambito ESG che il Gruppo intende perseguire nei prossimi anni, in linea con gli Obiettivi
di Sviluppo Sostenibile (Sustainable Development Goals - SDGs) dell’Agenda 2030 delle Nazioni Unite. Il
Piano individua gli obiettivi ESG in due ambiti principali:
• Corporate: suddiviso in quattro macroaree di intervento (Ambiente, Comunità, Personale,
Governance & Risk management);
• Investimenti Responsabili & Prodotti: relativo alle attività di gestione del risparmio delle società
operative del Gruppo.
Adesione a iniziative
Per quanto riguarda le iniziative internazionali in ambito ESG, da fine 2021 la Società aderisce al Global
Compact delle Nazioni Unite - la più grande iniziativa di sostenibilità aziendale al mondo, che mira a
mobilitare un movimento globale di imprese e stakeholder tramite la promozione di Dieci Princìpi
relativi ai diritti umani e dei lavoratori, alla tutela dell'ambiente e alla lotta alla corruzione, nonché dei
17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (Sustainable Development Goals -SDGs).
Dal dicembre 2022 Anima Holding ha deciso di sostenere il Fondo per l’Ambiente Italiano - FAI
attraverso l'adesione al programma di membership aziendale Corporate Golden Donor.
Dal mese di febbraio 2023 Anima SGR è associata al Forum per la Finanza Sostenibile – associazione
no profit che promuove la conoscenza e la pratica dell'investimento sostenibile e responsabile in Italia
con l’obiettivo di incoraggiare l’inclusione dei criteri ESG nei prodotti e nei processi finanziari – e
all’Institutional Investors Group on Climate Change (“IIGCC”) – organismo europeo per la collaborazione
tra investitori sul tema del cambiamento climatico con l’intento di supportare la comunità degli
investitori nella realizzazione di un reale e significativo progresso verso un futuro net-zero e resiliente
entro il 2030. Inoltre, Anima SGR aderisce a Farm Animal Investment Risk & Return - FAIRR Initiative,
una rete di investitori impegnata a sensibilizzare il mercato sui rischi e le opportunità in ambito
ambientale, sociale e di governance nel settore alimentare ed è membro della Investor Alliance for
Human Rights di Interfaith Center on Corporate Responsibility - ICCR, iniziativa non-profit focalizzata sulla
responsabilità degli investitori di rispettare i diritti umani e di dare impulso all’applicazione di pratiche
di business responsabile.
Anima SGR e Castello SGR sono firmatarie dei Principles for Responsible Investment (“PRI”)
rispettivamente dal 2018 e dal 2023 e, come tali, si impegnano a:
• incorporare aspetti relativi ad ambiente, società e governance nell'analisi degli investimenti e
nei processi decisionali, tenendo sempre conto delle specificità di ogni singola operazione;
• operare come investitore attivo nelle imprese oggetto di investimento (le “Imprese Target”),
integrando, secondo le modalità più adeguate in base al ruolo di volta in volta ricoperto nella
specifica transazione, nelle sue attività di engagement anche le questioni ESG;
• richiedere, ove possibile, un'adeguata comunicazione sulle tematiche ESG da parte delle
Imprese Target;
• promuovere l’accettazione e l’implementazione dei PRI nel settore finanziario;
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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• collaborare con gli operatori e gli enti del settore per migliorare l’efficacia nell'attuazione dei
PRI;
• rendicontare periodicamente le attività e i progressi compiuti nell'attuazione dei PRI.
Come riportato all’interno della propria Politica ESG, anche Anima Alternative si ispira nelle attività di
investimento ai sopracitati principi del PRI.
In conseguenza dell'incorporazione dei principi del PRI all’interno dei processi di investimento, le
società operative del Gruppo prendono in considerazione, oltre ai consueti parametri, anche criteri
ambientali, sociali e di governance; alcuni emittenti sono inoltre stati esclusi dall'universo investibile e
un apposito Comitato ESG, nel caso di Anima SGR e Castello SGR, è stato istituito al fine di monitorare
costantemente il profilo ESG dei fondi. Nel 2021 Anima SGR ha inoltre adottato la "Politica di
Impegno", che si ispira ai "Principi italiani di Stewardship" emanati da Assogestioni e all'EFAMA
Stewardship Code, contenenti le raccomandazioni per l'attuazione di una serie di misure finalizzate a
stimolare il confronto e la collaborazione con gli emittenti a cui sono riferibili gli strumenti finanziari in
cui è investito il patrimonio dei portafogli gestiti. Dal 2023 Anima SGR prende in considerazione i
principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità all’interno di un
apposito documento (“Dichiarazione di Anima SGR sugli effetti negativi per la sostenibilità (PAI)”).
L’impegno del Gruppo in ambito di investimenti responsabili è evidenziato nella sezione “Anima
Holding/Investor Relations – Sostenibilità” del sito internet istituzionale.
Da ultimo, si segnala che le società controllate Anima SGR, Anima Alternative e Castello SGR hanno
trasmesso a fine marzo 2023, in risposta alla comunicazione che Banca d’Italia ha indirizzato a tutti gli
intermediari non bancari avente ad oggetto “Rischi climatici e ambientali. Principali evidenze di una
indagine tematica condotta dalla Banca d'Italia su un campione di intermediari finanziari non bancari”,
i rispettivi Piani di Azione per adempiere a quanto richiesto dall’Autorità di Vigilanza.
Consolidato fiscale nazionale e regime di liquidazione e versamento dell’IVA di Gruppo
La Società aderisce, in qualità di consolidante, al regime di tassazione IRES di gruppo ex art. 117 e
seguenti del T.U.I.R. (“Consolidato fiscale nazionale”) con Anima SGR e con Anima Alternative,
regolando con appositi singoli contratti i rapporti derivanti dal regime di tassazione scelto. Si precisa
che Castelo SGR, acquisita in corso dell’anno, per l’esercizio 2023 non ha potuto aderire a tale regime
di tassazione di gruppo.
Inoltre, si informa che la Società, unitamente alle controllate Anima SGR e Anima Alternative, aderisce
al regime di liquidazione e versamento mensile dell’IVA di gruppo previsto dall’articolo 73, comma 3,
del decreto del Presidente della Repubblica n. 633 del 1972, così come attuato dal decreto ministeriale
13 dicembre 1979, come modificato dal Decreto Ministeriale del 13 febbraio 2017 (“IVA di Gruppo”).
Il personale
Con riferimento al personale dipendente, si segnala che nell’esercizio in esame il numero medio del
personale in forza alla Società è stato pari a 53 risorse, mentre nell’esercizio precedente era pari a 51
risorse; l’età media dei dipendenti della Società è di 42,4 anni e l'incidenza del personale laureato è del
79,6%.
Nel rispetto del piano di formazione 2023, sono stati svolti diversi corsi finalizzati allo sviluppo di
competenze manageriali e comportamentali delle risorse. In particolare, i corsi hanno riguardato
tematiche di formazione obbligatoria (ad esempio Responsabilità Amministrativa degli Enti ex D.Lgs.
231/01, Market Abuse, Cybersecurity ecc.), tematiche di formazione comportamentale e di attualità,
oltre a tematiche tecniche (per esempio lingue straniere, corsi specialistici e informatici) e di sicurezza
sui luoghi di lavoro.
La Società pone particolare attenzione alle tematiche di diversità, adottando specifici criteri, sia in fase
di selezione che di sviluppo del personale, volti a promuovere la diversità sui luoghi di lavoro.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
14
PARTE III
INFORMAZIONI SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Vengono qui di seguito commentate le voci più significative e le variazioni più importanti intervenute
nel corso dell’esercizio 2023.
Lo stato patrimoniale presenta un totale attivo di Euro 2.183,5 milioni.
La voce “10. Cassa e disponibilità liquide” presenta un saldo pari a circa Euro 8,9 milioni (circa Euro
325,6 milioni al 31 dicembre 2022) e si riferisce prevalentemente alle disponibilità sui conti correnti
bancari e postali a vista. Nel corso dell’esercizio la Società ha investito buona parte della liquidità
disponibile in depositi a scadenza (“time deposit” – esposti nella successiva voce “40. Attività
finanziarie valutate al costo ammortizzato”).
La voce “20. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico - c) altre attività
finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value” evidenzia un saldo di circa Euro 8,9 milioni (circa
Euro 7,1 milioni al 31 dicembre 2022) e comprende (i) quote di O.I.C.R. detenute nei fondi gestiti da
Anima SGR per circa Euro 0,7 milioni, (ii) quote dei fondi d’investimento alternativi (“FIA”) Anima
Alternative 1 (“AA1”) e Anima Alternative 2 (“AA2”), entrambi gestiti da Anima Alternative, per circa
Euro 8,1 milioni oltre a (iii) quote del FIA immobiliare GEM, fondo gestito da Castello SGR, per circa
Euro 0,1 milioni. L’incremento della voce è principalmente dovuto ai richiami effettuati dai fondi AA1
e AA2 (circa Euro 1,4 milioni).
La voce “30. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva”
evidenzia un saldo pari a Euro 38,1 milioni (circa Euro 24,1 milioni al 31 dicembre 2022). In tale voce
si rappresenta il fair value al 31 dicembre 2023 delle azioni di Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.,
acquistate dalla Società attraverso la partecipazione all’aumento di capitale della banca avvenuto nel
corso del mese di ottobre 2022, con la sottoscrizione di n° 12,5 milioni di azioni ordinarie di nuova
emissione.
La voce “40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” evidenzia un saldo di circa Euro 230
milioni (circa Euro 2 milioni al 31 dicembre 2022) e comprende principalmente (i) i time deposit,
sottoscritti con primari istituti di credito, per un importo pari a circa Euro 222,2 milioni (sottovoce non
valorizzata al 31 dicembre 2022), valore comprensivo dei ratei di interessi maturati al 31 dicembre
2023 per un importo pari a circa Euro 2,7 milioni e (ii) i crediti finanziari, verso società del Gruppo,
iscritti in relazione a contratti di sub-locazione di attività costituite da diritti d’uso acquisiti tramite
contratti di locazione rientranti nel campo di applicazione del principio contabile IFRS 16, per circa
Euro 7,8 milioni.
La voce “50. Derivati di copertura” non è valorizzata al 31 dicembre 2023 (circa Euro 4,7 milioni al 31
dicembre 2022). Come precedentemente evidenziato, si ricorda che in data 27 giugno 2023 la Società
ha estinto anticipatamente il Finanziamento Bancario e ha conseguentemente negoziato l’unwinding
totale degli IRS stipulati a copertura del rischio di variabilità del tasso Euribor del Finanziamento
Bancario, generando un provento pari a circa Euro 4 milioni.
La voce “70. Partecipazioni”, valorizzata per circa Euro 1.880 milioni (circa Euro 1.811,8 milioni al 31
dicembre 2022) si riferisce (i) alla partecipazione detenuta in Anima SGR per circa Euro 1.793 milioni,
(ii) alla partecipazione detenuta in Anima Alternative per circa Euro 23,5 milioni (come in precedenza
descritto, si ricorda che con efficacia 1° gennaio 2023 Anima AM – anch’essa controllata al 100% dalla
Società - è stata incorporata attraverso una fusione transfrontaliera in Anima Alternative) e (iii) alla
partecipazione in Castello SGR, acquisita in data 19 luglio 2023, per circa Euro 63,5 milioni, derivante
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
15
dall’importo pagato alla controparte (circa Euro 61,7 milioni) al quale si aggiungono i costi correlati
all’acquisizione, in particolare per servizi di consulenza e di due diligence, per circa Euro 1,7 milioni.
La voce “80. Attività materiali” è valorizzata per circa Euro 4,4 milioni (circa Euro 0,4 milioni al 31
dicembre 2022); nella voce sono ricompresi, tra l’altro, i diritti d’uso acquisiti tramite contratti di
locazione e noleggio rientranti nel campo di applicazione del principio contabile IFRS 16. In particolare,
nel corso dell’esercizio è stato sottoscritto un nuovo contratto di locazione della sede di Corso
Garibaldi n. 99 - Milano. Sebbene gli effetti economici del contratto decorrano a partire dal 1° gennaio
2024, nello stato patrimoniale al 31 dicembre 2023 è stata rilevato il right of use per un importo di circa
Euro 4,3 milioni (importo al netto del valore degli spazi sublocati ad Anima SGR e Anima Alternative
per circa Euro 7,8 milioni iscritti nella precedente “Voce 40. - Attività finanziarie valutate al costo
ammortizzato”. Nel passivo, nella “Voce 10 – Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato”, è
invece rappresentata la lease liability per un importo di circa Euro 11,6 milioni.
La voce “100. Attività fiscali – a) correnti” / “60. Passività fiscali – a) correnti” ricomprende il saldo netto
delle posizioni fiscali nei confronti dell’Amministrazione Finanziaria ai fini IRAP riguardante la Società.
Ai fini IRES, si ricorda che la Società ha aderito al Consolidato fiscale nazionale: pertanto, sempre nella
voce “Attività fiscali -a) correnti” o nella voce “Passività fiscali – a) correnti”, viene rappresentato il
saldo netto tra gli acconti versati e le imposte rilevate in relazione all’IRES di Gruppo.
Al 31 dicembre 2023, si evidenzia un debito IRES di Gruppo pari a circa Euro 5,7 milioni, mentre ai fini
IRAP si evidenzia un credito a favore della Società pari a circa Euro 1,5 milioni.
La voce “120. Altre attività” presenta un saldo di circa Euro 11,6 milioni (circa Euro 4,9 milioni al 31
dicembre 2022) e ricomprende principalmente (i) il credito verso Anima SGR ed Anima Alternative
riveniente dai rapporti di Consolidato fiscale nazionale IRES e all’IVA di Gruppo per circa Euro 6 milioni
(al 31 dicembre 2022 era invece presente un debito IRES iscritto nella voce “80. Altre passività” per
circa Euro 6,4 milioni), (ii) i crediti per i servizi svolti a favore delle società del Gruppo - principalmente
Anima SGR - per circa Euro 4,2 milioni (circa Euro 3,6 milioni al 31 dicembre 2022) e (iii) i risconti attivi
per costi di competenza futura per circa Euro 0,9 milioni (circa Euro 0,7 milioni al 31 dicembre 2022).
Di seguito si dettagliano le voci dello Stato Patrimoniale passivo al 31 dicembre 2023.
La sottovoce “10. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – a) Debiti” ammonta a circa
Euro 11,7 milioni (circa Euro 83,6 milioni al 31 dicembre 2022), mentre la sottovoce “10. Passività
finanziarie valutate al costo ammortizzato – b) Titoli in circolazione” ammonta a circa Euro 584,1
milioni (voce valorizzata per circa Euro 583,1 milioni nel precedente esercizio). In particolare:
o le “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – a) Debiti” si compongono:
della sottovoce “Altri debiti – debiti per Leasing”, valorizzata per circa Euro 11,7 milioni
(circa Euro 1,8 milioni al 31 dicembre 2022), principalmente costituita per circa Euro 11,6
milioni dal debito riconducibile al nuovo contratto di locazione dell’immobile di Corso
Garibaldi 99 – Milano, negoziato nel corso dell’esercizio 2023 ed efficace a partire dal 1°
gennaio 2024;
della sottovoce “Altri debiti – altri”, non valorizzata al 31 dicembre 2023, mentre al 31
dicembre 2022 evidenziava il debito residuo del Finanziamento Bancario (che si ricorda
essere stato totalmente estinto in data 27 giugno 2023) per un importo di circa Euro 81,8
milioni.
o le “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – b) Titoli in circolazione” si
compongono:
del prestito obbligazionario emesso dalla Società in data 23 ottobre 2019 e con scadenza
ottobre 2026 (“Prestito Obbligazionario 2026”), esposto in bilancio al costo
ammortizzato per l’importo di circa Euro 283,5 milioni; tale valore è rappresentato (i)
dall’importo incassato all’emissione (al netto della parte riacquistata in data 10 giugno
2020) per circa Euro 282,4 milioni, (ii) maggiorato degli interessi passivi maturati dalla
data dell’ultimo stacco cedola al 31 dicembre 2023 e determinati con il metodo del costo
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
16
ammortizzato (sulla base del tasso di interesse effettivo) per circa Euro 1,8 milioni e (iii)
diminuito dei costi di transazione correlati all’emissione obbligazionaria capitalizzati ed
esposti al valore residuo per circa Euro 0,8 milioni;
del prestito obbligazionario emesso dalla Società in data 22 aprile 2021 e con scadenza
aprile 2028 (“Prestito Obbligazionario 2028”), esposto in bilancio al costo ammortizzato
per l’importo di circa Euro 300,7 milioni; tale valore è rappresentato (i) dall’importo
incassato all’emissione per circa Euro 298,2 milioni, (ii) maggiorato degli interessi passivi
maturati dalla data dell’ultimo stacco cedola al 31 dicembre 2023 e determinati con il
metodo del costo ammortizzato (sulla base del tasso di interesse effettivo) per circa Euro
3,8 milioni e (iii) diminuito dei costi di transazione correlati all’emissione obbligazionaria
capitalizzati ed esposti al valore residuo per circa Euro 1,3 milioni.
La voce “80. Altre passività” ammonta a circa Euro 9,2 milioni (circa Euro 13,6 milioni al 31 dicembre
2022) è riconducibile principalmente (i) ai debiti verso il personale ed Enti Previdenziali per circa Euro
4,4 milioni (circa Euro 3,1 milioni al 31 dicembre 2022), (ii) ai debiti verso Anima SGR per il personale
distaccato e per i servizi ricevuti per circa Euro 1,6 milioni (circa Euro 1,4 milioni al 31 dicembre 2022),
(iii) alle altre passività verso l’Erario per ritenute per circa Euro 0,3 milioni (circa Euro 0,5 milioni al 31
dicembre 2022) e (iv) ad altri debiti, principalmente verso fornitori, per circa Euro 2,8 milioni (circa
Euro 2,1 milioni al 31 dicembre 2022). Si ricorda che al 31 dicembre 2022 nella voce era inoltre
presente un debito riveniente dai rapporti di Consolidato fiscale nazionale IRES per circa Euro 6,4
milioni.
Il Patrimonio Netto della Società al 31 dicembre 2023 è pari a circa Euro 1.572,6 milioni (comprensivo
dell’utile dell’esercizio di circa Euro 170,2 milioni), mentre era pari a circa Euro 1.503,2 milioni al 31
dicembre 2022 (comprensivo dell’utile d’esercizio di circa Euro 263,7 milioni).
Passando all’esame dei principali valori del conto economico dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023,
si evidenzia quanto di seguito.
La voce “40. Dividendi e proventi assimilati”, pari a circa Euro 181.5 milioni (circa Euro 288,1 milioni al
31 dicembre 2022), accoglie (i) il dividendo della controllata Anima SGR a valere sull’utile dell’esercizio
2022 per circa Euro 163,3 milioni, oltre ad un dividendo straordinario, per Euro 18 milioni, distribuito
sempre dalla stessa controllata e (ii) il dividendo distribuito da Anima Alternative per circa Euro 0,3
milioni, riveniente dalla parte residuale del risultato 2022 conseguito dalla incorporata Anima AM, che
in precedenza aveva distribuito un “interim dividend” prima della fine dello scorso anno.
La voce “50. Interessi attivi e proventi assimilati” ammonta a circa Euro 8,4 milioni (circa Euro 0,4
milioni al 31 dicembre 2022) e comprende principalmente gli interessi attivi maturati (i) sui conti
correnti bancari e postali per circa Euro 1,3 milioni, (ii) sui time deposit per circa Euro 6,8 milioni e (iii)
sui BOT per circa Euro 0,3 milioni;
La voce “60. Interessi passivi e oneri assimilati” ammonta a circa Euro 11,3 milioni (circa Euro 12,8
milioni al 31 dicembre 2022) e comprende principalmente (i) gli interessi passivi sul Prestito
Obbligazionario 2026 e sul Prestito Obbligazionario 2028 complessivamente per circa Euro 10,5
milioni (circa Euro 10,5 milioni al 31 dicembre 2022), (ii) gli interessi passivi sul Finanziamento
Bancario, estinto lo scorso giugno, per circa Euro 1,7 milioni (circa Euro 1,5 milioni al 31 dicembre
2022), importo al lordo della rettifica degli interessi attivi generati dai derivati di copertura IRS
correlati al Finanziamento Bancario per circa Euro 1,1 milioni (al 31 dicembre 2022 erano invece
presenti ulteriori interessi passivi per circa Euro 0,1 milioni) e (iii) i costi di transazione capitalizzati sul
Finanziamento Bancario e riversati interamente a conto economico per effetto del suo rimborso
anticipato per circa Euro 0,2 milioni (circa Euro 0,3 milioni al 31 dicembre 2022).
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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La voce “70 – Risultato netto dell’attività di negoziazione” presenta un saldo positivo pari a Euro 4
milioni (circa Euro 1,5 milioni al 31 dicembre 2022) ed accoglie il provento generato dall’unwinding del
derivato IRS di copertura del Finanziamento Bancario.
La voce “100. Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al fair value con
impatto al conto economico” evidenzia un provento di circa Euro 0,9 milioni (componente negativa di
circa Euro 0,1 milioni al 31 dicembre 2022) ed accoglie il saldo positivo della variazione del fair value
delle quote di OICVM e di FIA detenuti, oltre al saldo netto positivo tra utili/perdite realizzati
nell’esercizio degli strumenti finanziari in portafoglio.
La voce “140. Spese amministrative” ammonta a circa Euro 15 milioni (circa Euro 13,2 milioni al 31
dicembre 2022). Tale voce si compone (i) delle “spese per il personale” per circa Euro 11,2 milioni (circa
Euro 10,1 milioni al 31 dicembre 2022), e (ii) delle “altre spese amministrative” per circa Euro 3,8
milioni (circa Euro 3,1 milioni al 31 dicembre 2022).
La voce “180. Altri proventi e oneri di gestione” presenta un saldo positivo pari a circa Euro 4,1 milioni
(circa Euro 3,4 milioni al 31 dicembre 2022) ed è principalmente costituita dai ricavi per il riaddebito
alle società del Gruppo dei costi amministrativi per un importo di circa Euro 1,3 milioni (circa Euro 1,2
milioni), oltre al provento per i servizi svolti dalla Società a favore delle controllate per circa Euro 2,7
milioni (circa Euro 2,1 milioni al 31 dicembre 2022).
La voce “250. Imposte sul reddito d’esercizio dell’operatività corrente” presenta un saldo negativo di
circa Euro 2,1 milioni (saldo negativo di circa Euro 3,3 milioni al 31 dicembre 2022). La voce è composta
(i) dall’onere IRAP gravante sull’esercizio per Euro 4,6 milioni (circa Euro 6,9 milioni al 31 dicembre
2022), parzialmente compensato (ii) dalla componente positiva di reddito, nell’ambito del Consolidato
fiscale nazionale, per circa Euro 2,5 milioni (circa Euro 3,6 milioni al 31 dicembre 2022)
* * *
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
18
Rapporti con le società del Gruppo
Nel corso dell’esercizio la Società ha intrattenuto rapporti, a normali condizioni di mercato, con le altre
società del Gruppo; in particolare, tali transazioni hanno riguardato principalmente (i) i rapporti
derivanti dal Consolidato fiscale nazionale e dall’IVA di Gruppo, (ii) i distacchi di personale dipendente,
(iii) il riaddebito di costi assicurativi, principalmente in relazione alle polizze per la responsabilità civile
degli organi di gestione e controllo societari (D&O-PI), (iv) la sublocazione di immobili ad uso ufficio
(rientranti nel capo di applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16), (v)
l’esternalizzazione di alcune funzioni ed attività e il riaddebito di alcuni costi di struttura, (vi) lo
svolgimento di servizi aziendali e (vii) i servizi correlati ad un contratto di gestione individuale di
portafoglio.
Di seguito si riportano in dettaglio le operazioni infragruppo:
(*) Si segnala che l'importo pari a Euro 255.130 distribuito da Anima Alternative deriva dai dividendi residuali di Anima AM relativi
all'esercizio 2022.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il Gruppo ha realizzato un’importante diversificazione in termini di tipologia di clientela servita e
quindi di fonti di ricavo, con un beneficio complessivo dal punto di vista della riduzione del profilo di
rischio delle attività gestite nel loro complesso.
Ai fini della crescita e dello sviluppo, particolare attenzione continuerà ad essere dedicata alla
valorizzazione dei canali dei Partner strategici e allo sviluppo e gestione di prodotti dedicati agli
investitori retail e istituzionali.
STATO PATRIMONIALE ATTIVO
Società controllata
Anima SGR
Società controllata
Anima Alternative
Società controllata
Castello SGR
Totale Gruppo
Crediti sub-leasing 7.637.774 169.557 7.807.331
Credito derivante dal consolidato fiscale IRES 4.594.377 1.385.515 5.979.892
Credito derivante dal consolidato IVA 144.375 8.951 153.326
Credito per il recupero dei costi relativi al personale distaccato 1.322.883 61.378 1.384.261
Credito per servizi - altri 2.268.127 484.470 26.425 2.779.022
TOTALE ATTIVO 15.967.536 2.109.871 26.425 18.103.831
STATO PATRIMONIALE PASSIVO
Debito derivante dal consolidato fiscale IRES
Debito derivante dal consolidato IVA
Debito per il costo del personale distaccato (312.027) (312.027)
Debiti per servizi/riaddebiti (1.299.167) (1.299.167)
TOTALE PASSIVO (1.611.194) - - (1.611.194)
CONTO ECONOMICO
Componenti positive
Interessi attivi per Diritti d'uso in sub-leasing 9.387 163 9.550
Dividendi (*) 181.288.040 255.130 181.543.170
Recupero personale distaccato 1.322.883 61.378 1.384.261
Recupero per spese di gestione su immobili in sub-leasing 435.534 7.567 443.101
Recupero costi assicurativi 671.427 96.849 83.182 851.458
Proventi per servizi e altri 2.272.411 484.211 26.425 2.783.047
Componenti negative
Costo Personale distaccato (312.027) (312.027)
Costi per servizi e altri (1.302.751) (1.302.751)
TOTALE CONTO ECONOMICO 184.384.904 905.298 109.607 185.399.809
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Proposta di destinazione del risultato dell’esercizio
Si segnala che l’art. 2430 del Codice civile prevede la destinazione di almeno la ventesima parte degli
utili netti annuali a riserva legale, fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale.
Tale limite è già stato raggiunto con l’approvazione dei precedenti bilanci d’esercizio.
L’esercizio in esame chiude con un utile pari a Euro 170.210.948, che si propone pertanto di destinare
come segue:
• massimo Euro 82.297.939 a distribuzione dividendo, per un importo predeterminato per
ciascuna azione ordinaria in circolazione pari ad Euro 0,25 (dalle quali verranno escluse le
azioni proprie detenute dalla Società alla data di stacco dividendo);
• minimo Euro 87.913.009 ad altre riserve (in funzione del numero di azioni proprie detenute
dalla Società alla data di stacco dividendo).
Con l’approvazione dell’Assemblea degli Azionisti delle sopra evidenziate proposte, il patrimonio della
Società risulterà così composto:
Signori Azionisti, siete pertanto invitati ad approvare:
- il Bilancio dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023;
- adottare le proposte sopra richiamate in merito alla destinazione del risultato dell’esercizio.
A conclusione dell’esercizio sociale, si rivolge il più sentito ringraziamento a quanti hanno contribuito
fattivamente allo sviluppo dell'attività e al personale in servizio per la costante professionalità
mostrata. Al Collegio Sindacale si esprime gratitudine per la competente e qualificata opera prestata.
Per il Consiglio di Amministrazione
l’Amministratore Delegato
Capitale: Euro 7.291.810
Azioni proprie (-): Euro (48.757.414)
Sovrappressi di emissione: Euro 787.651.851
Riserva legale: Euro 1.458.362
Altre riserve (minimo): Euro 729.449.025
Riserve da valutazione: Euro 13.158.576
Patrimonio netto totale (minimo) 1.490.252.210
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BILANCIO AL 31.12.2023
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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SCHEMI DI BILANCIO
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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STATO PATRIMONIALE
Valori in euro
Voci dell'attivo 31/12/2023 31/12/2022
10. Cassa e disponibilità liquide 8.929.736 325.587.795
20.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico 8.914.082 7.066.759
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value 8.914.082 7.066.759
30.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività
complessiva
38.075.000 24.057.500
40.
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 229.977.414 1.960.942
50. Derivati di copertura 4.707.088
70. Partecipazioni 1.880.028.624 1.811.778.610
80. Attività materiali 4.412.309 368.961
90. Att
ività immateriali 6.615 12.115
di cui:
- avviamento
100. Attività fiscali 1.594.381 6.877.816
a) correnti 1.508.288 6.798.958
b) anticipate 86.093 78.858
120. Altre attività 11.577.489 4.915.690
Totale attivo 2.183.515.650 2.187.333.277
Voci del passivo e del patrimonio netto 31/12/2023 31/12/2022
10.
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato 595.843.091 666.681.402
a) Debiti 11.698.574 83.562.482
b) Titoli in circolazione 584.144.518 583.118.920
60. Passività fiscali 5.725.784 3.578.499
a) correnti 5.725.784 2.190.378
b) differite 1.388.121
80. Altre passività 9.198.689 13.607.252
90. Trattamento di fine rapporto del personale 197.936 301.569
110. Capitale 7.291.810 7.
291.810
120. A
zioni proprie (-) (48.757.414) (72.254.128)
140. Sovrapprezzi di emissione 787.651.851 787.651.851
150. Riserve 642.994.378 513.578.598
160. Riserve da valutazione 13.158.576 3.230.911
170. Utile (Perdita) d'esercizio 170.210.948 263.665.513
Totale passivo e patrimonio netto 2.183.515.650 2.187.333.277
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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CONTO ECONOMICO
Valori in euro
PROSPETTO DELLA REDDITIVITA’ COMPLESSIVA
Valori in euro
Voci 31/12/2023 31/12/2022
40. Dividendi e proventi simili 181.543.170 288.114.039
50. Interessi attivi e proventi assimilati 8.351.323 373.815
di cui: interessi attivi calcolati con il metodo dell'interesse effettivo
60. Interessi passivi e oneri assimilati (11.314.677) (
12.752.
058)
70. Risultato netto dell'attività di negoziazione 4.046.216 1.470.830
100.
Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al
fair value con impatto a conto economico
897.628 (62.606)
b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value 897.628 (62.606)
110. MARGINE DI INTERMEDIAZIONE 183.523.658 277.144.020
130. RISULTATO NETTO DELLA GESTIONE FINANZIARIA 183.523.658 277.144.020
140. Spese amministrative: (15.009.982) (13.208.540)
a) spese per il personale (11.169.893) (10.093.891)
b) altre spese amministrative (
3.840.
089) (3.114.649)
160. Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali (341.246) (301.667)
170. Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali (5.500) (5.500)
180. Altri proventi e oneri di gestione 4.124.835 3.362.880
190. COSTI OPERATIVI (11.231.892) (10.152.827)
240.
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL LORDO DELLE
IMPOSTE
172.291.768 266.991.193
250.
Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente (2.080.819) (3.325.680)
260.
UTILE (PERDITA) DELL'ATTIVITA' CORRENTE AL NETTO DELLE
IMPOSTE
170.210.948 263.665.513
280. UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO 170.210.948 263.665.513
Voci 31/12/2023 31/12/2022
10. Utile (Perdita) d'esercizio 170.210.948 263.665.513
Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a conto
economico
20.
Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività
complessiva
13.236.725 (56.350)
70. Piani a benefici definiti (2.826) 55.084
Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a conto
economico
120. Copertura dei flussi finanziari (3.306.235) 3.637.347
170.
Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte 9.927.665 3.636.081
180. Redditività complessiva (voce 10+170) 180.138.612 267.301.594
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
24
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO
Valori in euro
Esercizio 2023 Esistenze Modifica Esistenze Redditività Patrimonio
al 31.12.22 saldi al 01.01.23 Variazioni complessiva netto
apertura Riserve Dividendi di riserve Emissione Acquisto Distribuzione Variazioni Altre esercizio al 31.12.2023
e altre nuove azioni straordinaria strumenti variazioni 2023
destinazioni azioni proprie dividendi di capitale
Capitale 7.291.810 7.291.810 7.291.810
Sovrapprezzo emissioni 787.651.851 787.651.851 787.651.851
Riserve: 513.578.598 513.578.598 192.350.814 (62.935.034) 642.994.378
a) di utili 501.224.983 501.224.983 192.350.814 (63.139.645) 630.436.152
b) altre 12.353.615 12.353.615 204.611 12.558.226
Riserve da valutazione 3.230.911 3.230.911 9.927.665 13.158.576
Strumenti di capitale - - -
Azioni proprie (72.254.128) (72.254.128) (45.078.865) 68.575.579 (48.757.414)
Utile (Perdita) di esercizio 263.665.513 263.665.513 (192.350.814) (71.314.699) 170.210.948 170.210.948
Patrimonio netto 1.503.164.555 - 1.503.164.555 - (71.314.699) - - (45.078.865) - - 5.640.545 180.138.612 1.572.550.149
Esercizio 2022 Esistenze Modifica Esistenze Redditività Patrimonio
al 31.12.21 saldi al 01.01.22 Variazioni complessiva netto
apertura Riserve Dividendi di riserve Emissione Acquisto Distribuzione Variazioni Altre esercizio al 31.12.2022
e altre nuove azioni straordinaria strumenti variazioni 2022
destinazioni azioni proprie dividendi di capitale
Capitale 7.291.810 7.291.810 7.291.810
Sovrapprezzo emissioni 787.651.851 787.651.851 787.651.851
Riserve: 510.153.564 510.153.564 96.111.777 (92.686.743) 513.578.598
a) di utili 498.487.884 498.487.884 96.111.777 (93.374.678) 501.224.983
b) altre 11.665.680 11.665.680 687.935 12.353.615
Riserve da valutazione (405.170) (405.170) 3.636.081 3.230.911
Strumenti di capitale - - -
Azioni proprie (77.432.924) (77.432.924) (95.344.249) 100.523.045 (72.254.128)
Utile (Perdita) di esercizio 191.301.477 191.301.477 (96.111.777) (95.189.700) 263.665.513 263.665.513
Patrimonio netto 1.418.560.607 - 1.418.560.607 - (95.189.700) - - (95.344.249) - - 7.836.302 267.301.594 1.503.164.555
esercizio precedente
Operazioni sul patrimonio netto
Allocazione risultato
Variazioni dell'esercizio
esercizio precedente
Operazioni sul patrimonio netto
Allocazione risultato
Variazioni dell'esercizio
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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RENDICONTO FINANZIARIO
Metodo indiretto
Valori in euro
1. Gestione 180.014.868 249.447.899
- ris
ultato d’esercizio (+/-) 170.210.948 263.665.513
- plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+) 1.139.584 2.166.517
- rettifiche di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-) 346.746 307.167
- imposte, tasse e crediti d’imposta non liquidati (+/-) 7.430.720 (18.300.528)
- altri aggiustamenti (+/-) 886.871 1.609.230
2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie (228.747.165) (12.244.887)
- altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value (1.847.324) (3.316.655)
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva - (24.057.500)
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (220.238.044) (1.614.037)
- altre attivita' (6.661.798) 16.743.304
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie (88.058.133) (26.106.688)
- passività finanziarie valutate al costo ammortizzato (83.543.112) (30.615.944)
- passività finanziarie designate al fair value - (471.689)
- altre passività (4.515.021) 4.980.946
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività operativa (136.790.430) 211.096.324
B. ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO
2. Liquidità assorbita da (63.502.968) (2.199.097)
- acquisti di partecipazioni (63.483.468) (2.111.270)
- acquisti di attività materiali (19.500) (87.827)
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività d’investimento (63.502.968) (2.199.097)
C. ATTIVITÀ DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie (45.078.865) (95.344.249)
- distribuzione dividendi e altre finalità (71.314.699) (95.189.700)
Liquidità netta generata/assorbita dall’attività di provvista (116.393.564) (190.533.949)
LIQUIDITÀ NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO (316.686.962) 18.363.278
RICONCILIAZIONE
31/12/2023 31/12/2022
Cassa e disponibilità liquide all’inizio dell'esercizio 325.625.706 307.262.428
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio (316.686.962) 18.363.278
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio 8.938.744 325.625.706
A.
ATTIVITÀ OPERATIVA
31/12/2023
31/12/2022
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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NOTA INTEGRATIVA
PARTE A- POLITICHE CONTABILI
A.1 – PARTE GENERALE
Sezione 1 – Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali
Il bilancio di esercizio di Anima Holding S.p.A. (di seguito “Anima Holding” o la “Società”) al 31 dicembre
2023 (il “Bilancio”), in applicazione del D. Lgs. n.38 del 28 febbraio 2005, è redatto secondo i principi
contabili IAS/IFRS emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) e le relative
interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) ed omologati
dalla Commissione Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606 del 19 luglio 2002 e
in vigore alla chiusura dell’esercizio. Non sono state effettuate deroghe all’applicazione dei principi
contabili IAS/IFRS.
L’applicazione dei principi IAS/IFRS è stata effettuata facendo riferimento anche al Quadro
sistematico per la preparazione e presentazione del bilancio (c.d. “Framework”), con particolare
riguardo ai principi di prevalenza della sostanza sulla forma, di competenza, nonché ai concetti di
rilevanza e significatività dell’informazione.
Nella predisposizione del Bilancio d’esercizio sono stati applicati i principi IAS/IFRS omologati ed
applicabili ai bilanci degli esercizi che chiudono il 31 dicembre 2023.
Nel seguito sono stati riportati i nuovi principi contabili internazionali o le modifiche di principi
contabili già in vigore, omologati dall’Unione Europea e applicabili a partire dal 1° gennaio 2023:
- IFRS 17 “Insurance Contracts” omologato il 19 novembre 2021 con il Regolamento UE n.
2036/2021. L’IFRS 17 ha sostituito l’IFRS 4 e si applica a tutti i tipi di contratti assicurativi, a
prescindere dalla relativa qualificazione come società assicurativa che li emette, e ne consente una
modalità unica di rappresentazione. Con il Regolamento UE 2022/1491 dell’8 settembre 2022
sono state introdotte alcune modifiche all’IFRS17 nelle disposizioni transitorie del principio che
hanno aiutato le assicurazioni ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attività
finanziarie e passività dei contratti assicurativi e superare così le differenze di classificazione una
tantum delle informazioni comparative del precedente esercizio al momento della prima
applicazione dell’IFRS17 e dell’IFRS9 “Financial Instruments”;
- Amendments to IAS 1 “Presentation of Financial Statements”, IFRS “Practice Statement 2:
Disclosure of Accounting Policies” e Amendments to IAS 8 “Accounting policies, Changes in
Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimate”, omologati il 2 marzo 2022
con il Regolamento UE n. 357/2022; tali modifiche:
o forniscono linee guida ed esempi per aiutare le entità ad applicare giudizi di materialità
all’informativa sui principi contabili. Le modifiche mirano infatti ad aiutare le entità a fornire le
informazioni sui principi contabili considerate rilevanti, che possono ragionevolmente
influenzare le decisioni degli utilizzatori principali del bilancio, anziché sui principi contabili
significativi;
o introducono una definizione di “stime contabili” e chiariscono la distinzione tra cambiamenti
nelle stime contabili e cambiamenti nei principi contabili e correzione di errori;
- Amendments to IAS 12 “Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising
from a Single Transaction”, modifiche omologate l’11 agosto 2022 con il Regolamento UE n.
1392/2022 forniscono chiarimenti interpretativi con riferimento alla contabilizzazione delle
imposte differite su singole operazioni, quali leasing e obbligazioni di smantellamento, che alla
rilevazione iniziale comportano l’iscrizione in bilancio di un’attività e una passività;
- Amendments to IAS 12: “Income taxes: International Tax Reform – Pillar Two Model Rules”
omologato dal Regolamento UE n. 2468/2023 dell’8 novembre 2023, introduce un’eccezione
temporanea alla contabilizzazione delle imposte differite connesse all’applicazione delle
disposizioni del Pillar Two dell’OCSE e alle informazioni integrative per le imprese interessate.
Si evidenzia che l’adozione di tali principi e modifiche non hanno comportato effetti sul Bilancio
d’esercizio della Società.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Principi contabili internazionali omologati al 31 dicembre 2023 ma con entrata in vigore negli
esercizi successivi
Principi contabili internazionali non ancora omologati al 31 dicembre 2023
Non si prevedono impatti rilevanti dall’introduzione e dalle modifiche dei principi elencati e, come
sopra evidenziato, tali principi e modifiche non rilevano ai fini della redazione del presente Bilancio,
posto che la loro applicazione è subordinata all’omologazione mediante emissione di appositi
Regolamenti comunitari da parte della Commissione Europea.
Sezione 2 – Principi generali di redazione
Il Bilancio è costituito dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal prospetto della redditività
complessiva, dal rendiconto finanziario (predisposto con il metodo indiretto), dal prospetto delle
variazioni di patrimonio netto e dalla nota integrativa. In considerazione della tipologia di attività
caratteristica e prevalente svolta dalle entità in cui Anima Holding detiene partecipazioni di controllo,
la Società ha deciso di utilizzare gli schemi di bilancio redatti sulla base delle Istruzioni “Il bilancio degli
intermediari IFRS diversi dagli intermediari bancari” (le “Istruzioni di redazione”), utilizzando gli
schemi di bilancio e di nota integrativa delle Società di Gestione del Risparmio, emanate dalla Banca
d’Italia, nell’esercizio dei poteri stabiliti dall’art. 43 del D. Lgs. n. 136/2015, con il Provvedimento del
17 novembre 2022 e successive integrazioni.
Le Istruzioni di redazione stabiliscono in modo vincolante gli schemi di bilancio e le relative modalità di
compilazione, nonché il contenuto della Nota integrativa.
Inoltre, con comunicazione del 14 marzo 2023 la di Banca d’Italia ha provveduto ad abrogare e
sostituire la precedente comunicazione del 21 dicembre 2021 relativamente all’informativa da fornire
sugli effetti che il Covid 19 e le misure di sostegno all’economia hanno prodotto sulle strategie, gli
obiettivi e le politiche di gestione dei rischi, nonché sulla situazione economico-patrimoniale degli
intermediari. Si segnala che l’aggiornamento, dovuto al mutato scenario legato alla pandemia, ha
introdotto la richiesta di informazioni relative a finanziamenti oggetto di garanzia pubblica che non
sono applicabili per la Società.
Si richiamano inoltre i documenti di tipo interpretativo e di supporto all’applicazione dei principi
contabili emanati dagli organismi regolamentari internazionali e di vigilanza italiani e dagli standard
setter di cui si è tenuto conto anche nella redazione del presente Bilancio, laddove applicabili; tra i più
significativi per la Società si segnalano:
• Il Public Statement del 25 ottobre 2023 dell’European Securities and Markets Authority (“ESMA”)
“European common enforcement priorities for 2023 annual financial reports” che ribadisce, tra l’altro,
alcune raccomandazioni già presenti all’interno del suo precedente Public Statement pubblicato nel
mese di ottobre 2022; nello specifico, nella predisposizione dei bilanci e nell’informativa data, è
richiesta particolare attenzione:
Regolamento
omologazione
Titolo
Data di entrata in
vigore
2579/2023 Amendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback 01/01/2024
2822/2023
Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements:
- Classification of Liabilities as Current or Noncurrent (issued on 23
January 2020);
- Classification of Liabilities as Current or Noncurrent - Deferral of
Effective Date (issued on 15 July 2020); and
- Non-current Liabilities with Covenants
01/01/2024
Tipologia Principio/Interpretazione Data di pubblicazione
Modifiche IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability 15/08/2023
Modifiche
IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures:
Supplier Finance Arrangements
25/05/2023
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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o agli aspetti climatici e alla coerenza tra le informazioni contenute nei bilanci e le informazioni
non finanziarie, alla contabilizzazione delle quote di emissione (ETS) e dei certificati relativi
all'energia rinnovabile ed al processo di impairment test in materia climatica;
o all'impatto dell'attuale contesto macroeconomico sui rischi di rifinanziamento e sugli altri
rischi finanziari, oltre al processo di determinazione del fair value e della relativa disclosure;
o agli indicatori alternativi di performance e alla predisposizione del bilancio in formato ESEF;
• il Discussion paper n. 1/2022 “Impairment test dei non financial assets (IAS 36) a seguito della guerra
in Ucraina” pubblicato il 29 giugno 2022 dall’Organismo Italiano di Valutazione (“OIV”), che
riprende i contenuti Public Statement del 13 maggio 2022 dell’ESMA (oggetto del Richiamo di
attenzione di Consob del 19 maggio 2022) e fornisce indicazioni operative per trattare l’incertezza
dell’attuale contesto nell’ambito dell’eventuale esercizio dell’impairment test.
Il Bilancio è stato redatto nella prospettiva della continuità dell’attività aziendale, che appare
appropriata alla luce dell’andamento economico e delle prospettive aziendali, secondo il principio della
contabilizzazione per competenza economica, nel rispetto del principio di rilevanza e di significatività
dell’informazione e della prevalenza della sostanza sulla forma. Non sono stati rilevati eventi o
circostanze che risultino essere significativi e che possano generare dubbi sulla continuità aziendale.
Gli schemi riportano, oltre agli importi relativi al periodo di riferimento, anche i corrispondenti dati di
raffronto riferiti al 31 dicembre 2022.
In conformità a quanto disposto dall’art. 5, comma 2, del Decreto Legislativo n. 38 del 28 febbraio
2005, il bilancio è redatto utilizzando l’Euro come moneta di conto.
Se non diversamente specificato, gli importi del Bilancio sono esposti in unità.
Nello stato patrimoniale, nel conto economico e nel prospetto della redditività complessiva non sono
stati indicati i conti che presentano saldi a zero in entrambi i periodi confrontati. Analogamente, nella
nota integrativa non sono state presentate le sezioni e/o le tabelle che non contengono alcun valore.
Compensazioni tra attività e passività e tra costi e ricavi sono effettuate solo se richiesto o consentito
da un principio o da una sua interpretazione.
In relazione al rendiconto finanziario, come previsto dallo IAS 7 paragrafi 45 e 46, la riconciliazione
considera le voci di cassa e di conto corrente (a vista e non a vista) di inizio e fine periodo quale
aggregato relativo al cosiddetto “cash equivalent”.
Inoltre, il rendiconto finanziario accoglie nella voce “Liquidità totale netta generata/assorbita nel
periodo” anche l’assorbimento di liquidità derivante dall’investimento in depositi e scadenza (“time
deposit”) effettuati nell’esercizio per un importo al 31 dicembre 2023 pari a circa Euro 222,2 milioni.
Sezione 3 – Eventi successivi alla data di riferimento del Bilancio
Alla data del 27 febbraio 2024, data di approvazione del progetto di Bilancio da parte del Consiglio di
Amministrazione di Anima Holding, non sono intervenuti eventi che comportino rettifiche o che
richiedano una modifica di valori di attività e passività ovvero menzione nella nota integrativa.
Si segnala che:
• in data 13 febbraio 2024 il Consiglio di Amministrazione della controllata diretta Anima
Alternative SGR S.p.A. (“Anima Alternative") ha approvato il progetto di bilancio d’esercizio al
31 dicembre 2023, attestante un utile netto pari a circa Euro 2,2 milioni;
• in data 13 febbraio 2024 il Consiglio di Amministrazione della controllata diretta Castello SGR
S.p.A. (“Castello SGR”) ha approvato il progetto di bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023,
attestante un utile netto pari a circa Euro 2,7 milioni;
• in data 19 febbraio 2024 il Consiglio di Amministrazione della controllata diretta Anima SGR
S.p.A. (“Anima SGR”) ha approvato il progetto di bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023, che
registra un utile netto pari a circa Euro 177,7 milioni.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Sezione 4 – Altri aspetti
In relazione all’informativa richiesta dallo IAS 10 riguardo la pubblicazione dell’informativa finanziaria,
si informa che il progetto Bilancio è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione della Società in
data 27 febbraio 2024.
Acquisizione Castello SGR
Il 19 luglio 2023 (“closing date”) Anima Holding ha acquisito da OCM OPPS Xb Investements (Castello)
S.a.r.l. (“OCM”) una quota pari all’80% del capitale sociale di Castello SGR, società leader nella
promozione e gestione di prodotti di investimento alternativi prevalentemente real estate, ad un
prezzo pari a Euro 61,7 milioni.
La partecipazione di Castello SGR nel bilancio d’esercizio di Anima Holding è rilevata nella voce “70.
Partecipazioni” ed è contabilizzata al costo sostenuto per l’acquisto, incrementato degli oneri
accessori che la Società ha sostenuto per consulenze ed imposte indirette per un importo pari a circa
Euro 1,7 milioni.
La Società ha inoltre sottoscritto un contratto denominato "Put and call option agreement" (“Accordo
di Put e Call”), recante diritti di acquisto delle rimanenti azioni di minoranza di Castello SGR, pari al
20% del capitale sociale (“Azioni di Minoranza”).
In particolare, in forza della put option Anima Holding ha riconosciuto a OCM il diritto di vendere le
Azioni di Minoranza in suo possesso, obbligandosi pertanto irrevocabilmente ad acquistare le azioni
stesse da OCM; specularmente, tramite la call option Anima Holding si è assicurata il diritto
all'acquisto delle Azioni di Minoranza detenute da OCM, con corrispondente obbligo di vendita a
carico di quest’ultima.
Le opzioni possono essere esercitate dai rispettivi aventi diritto su base discrezionale a partire dal 36°
mese successivo alla closing date (opzione put) e a partire dal 60° mese successivo alla closing date
(opzione call), ad un prezzo in denaro determinato con criteri analoghi.
La formula di determinazione del prezzo che Anima Holding si è obbligata a corrispondere ai sensi
dell’Accordo di Put e Call è pertanto la medesima sia nel caso venga esercitata l’opzione put che nel
caso venga esercitata l’opzione call.
Per quanto attiene alla valorizzazione al fair value dello strumento derivato di cui all’Accordo Put e
Call, occorre anzitutto precisare che lo stesso è determinato come differenza tra il prezzo di esercizio
(“strike price”) definito e il prezzo di mercato dell’attività sottostante. Nel caso di specie,
coerentemente con quanto previsto dall’IFRS 13, ai fini della stima del fair value dell’opzione è
necessario ricorrere all’utilizzo di tecniche di valutazione rientranti nel c.d. metodo reddituale, basate
quindi sull’utilizzo di input principalmente non osservabili (livello di fair value 3).
Sulla base delle caratteristiche specifiche di tale contratto di opzione e della metodologia utilizzata per
la determinazione sia del prezzo di acquisto dell’80% del capitale sia delle quote di minoranza residue,
in linea con l’attuale prassi di mercato per società operanti nello stesso settore, è possibile affermare
che lo strike price approssimi il prezzo di mercato dell’attività sottostante e che, pertanto, il valore
delle opzioni si possa ragionevolmente considerare prossimo allo zero.
Al 31 dicembre 2023 è stata effettuata una valutazione del fair value delle opzioni da un esperto
indipendente, dalla quale risulta confermato un valore prossimo allo zero.
Acquisizione di Kairos Partners SGR
In data 16 novembre 2023, la Società ha sottoscritto un accordo vincolante per l’acquisizione del 100%
di Kairos Partners SGR (“Kairos””) dalla controllante Kairos Investment Management S.p.A. (cfr.
comunicato stampa “Anima Holding: acquisizione di Kairos Partners SGR” del 16 novembre 2023).
Kairos, fondata nel 1999 come società indipendente e dal 2016 controllata dal gruppo svizzero Julius
Baer, con una quota di minoranza del 35% circa in mano al management, è uno dei marchi più
prestigiosi dell’asset e wealth management in Italia, con una gamma di prodotti e servizi orientati a una
clientela di fascia alta.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Il corrispettivo massimo concordato per l’acquisizione è pari all’eccedenza patrimoniale (stimata tra
Euro 20 e 25 milioni) rispetto ai requisiti minimi di vigilanza di Kairos, soggetto ad eventuale
aggiustamento in funzione dell’andamento delle masse gestite successivamente alla firma
dell’accordo. E’ inoltre previsto un meccanismo di co-investimento per alcuni manager con
partecipazione al valore aggiunto derivante dai risultati del business al termine del quinto anno
successivo alla firma dell’accordo. L’acquisto sarà finalizzato dalla Società interamente con risorse
finanziarie disponibili. Il closing dell’operazione, soggetto alle abituali procedure autorizzative, è
previsto nel secondo trimestre del 2024.
Utilizzo di stime e assunzioni nella predisposizione dell’informativa finanziaria
La predisposizione dell’informativa finanziaria richiede anche il ricorso a stime e ad assunzioni che
possono determinare significativi effetti sui valori iscritti nello stato patrimoniale e nel conto
economico, nonché sull’informativa relativa alle attività e passività potenziali riportate in Bilancio.
L’elaborazione di tali stime implica l’utilizzo delle informazioni disponibili e l’adozione di valutazioni
soggettive, fondate anche sull’esperienza storica, utilizzata ai fini della formulazione di assunzioni
ragionevoli per la rilevazione dei fatti di gestione. Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate
possono variare di esercizio in esercizio e, pertanto, non è da escludersi che negli esercizi successivi i
valori iscritti in bilancio possano variare anche in maniera significativa a seguito del mutamento delle
valutazioni soggettive utilizzate.
Le principali fattispecie per le quali è maggiormente richiesto l’impiego di valutazioni soggettive da
parte della direzione aziendale sono:
- l’eventuale identificazione e quantificazione delle perdite per riduzione di valore delle
partecipazioni;
- le stime e assunzioni relative alla determinazione del fair value degli strumenti finanziari non
quotati in mercati attivi;
- le stime e assunzioni relative alla determinazione del fair value delle opzioni sottostanti
l’Accordo di Put e Call, recante diritti di acquisto delle rimanenti Azioni di Minoranza;
- la quantificazione dei fondi per rischi e oneri e dei relativi accantonamenti, con specifico
riferimento ai contenziosi legali e fiscali e verso il personale dipendente;
- le stime e le assunzioni sulla recuperabilità della fiscalità anticipata;
- le stime e le assunzioni relative alla determinazione del valore attuariale del TFR;
- le stime e le assunzioni relative al numero di units connesse ai piani di incentivo a lungo termine
e alla determinazione del loro fair value.
Rischi
Rischi connessi alla salute e sicurezza
Il 5 maggio 2023 l’Organismo Mondiale della Sanità ha annunciato il termine dell’emergenza sanitaria
mondiale a causa della pandemia da Covid 19. In Italia, il numero delle infezioni da Covid 19 si è
notevolmente ridotto rispetto agli esercizi precedenti, seppur registrando un leggero risveglio negli
ultimi mesi dell’anno.
In tale contesto, Anima Holding ha comunque continuato il monitoraggio e la valutazione degli impatti
della pandemia da Covid 19, pur ritenendoli non rilevanti per la Società.
Rischi strategici
Shock di natura esogena, come, ad esempio, la pandemia da Covid-19 o il conflitto in Ucraina/Medio
Oriente con le sue conseguenze, potrebbero avere impatti molto importanti sulla redditività della
Società, soprattutto in termini di riduzione dei ricavi. Tali eventi sono per loro natura improvvisi e con
dinamiche non prevedibili e proprio per questa loro imprevedibilità nelle loro modalità di
manifestazione sono difficilmente modellizzabili ex ante. Per tali ragioni, questi eventi colgono
tendenzialmente impreparati sia l'epicentro dello shock (sanitario nel caso Covid-19, geopolitico nel
caso dei conflitti in Ucraina e Medio Oriente) sia il sistema economico e soprattutto finanziario, la cui
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
31
reazione tipica è l'immediata fuga da qualsiasi tipo di rischio (indipendentemente dalla valutazione
effettiva degli impatti economici dello shock) con conseguenti crash di mercato.
Con riferimento alle società controllate operative, in termini di riduzione dei ricavi ci potrebbe essere
un impatto derivante (i) dalla svalutazione degli Asset under Management (“AuM”), sui quali vengono
calcolate le commissioni, (ii) dalle maggiori difficoltà nella generazione di commissioni di incentivo, (iii)
dalla riduzione della raccolta netta dovuta al clima di incertezza generato sia dallo shock, sia dalla
reazione dei mercati finanziari. Contesto di incertezza ed eccesso di prudenza da parte degli investitori
potrebbero comportare una riduzione dei livelli di raccolta netta per le società controllate. Eventuali
prospettive sfavorevoli in termini di contesto socioeconomico potrebbero comportare tensioni
negative sui mercati finanziari. Ad una maggiore intensità e soprattutto la durata di un’eventuale fase
di tensione, potrebbe corrispondere un maggior impatto sulla capacità di generare ricavi da parte della
Società e delle sue controllate (il “Gruppo”).
Dal punto di vista operativo, il Gruppo dispone di un piano di continuità aziendale che può essere
prontamente attivato in caso di necessità al fine di garantire la continuità operativa del business. Le
caratteristiche del business, le dimensioni aziendali e le tecnologie in uso consentono inoltre una
risposta agile, veloce ed efficace anche in caso di situazioni di particolare emergenza, se necessario
anche facendo ampio e tempestivo ricorso a modalità di lavoro da remoto e garantendo la piena
continuità operativa. La presenza di una gamma di prodotti ampiamente diversificata sia in termini di
mercati, sia in termini di strategie, con una presenza significativa di soluzioni a ritorno
assoluto/flessibili e a basso rischio, consente di ridurre l'impatto di eventuali shock di mercato sullo
stock di AuM. Anche la recente acquisizione di Castello SGR ha contribuito ad incrementare la
presenza di fondi chiusi con orizzonte di lungo periodo, meno esposti alla volatilità di breve termine
dei mercati. Inoltre, l'elevata presenza di investitori istituzionali, tipicamente orientati verso prodotti
a rischio medio-basso, contribuisce a proteggere lo stock di AuM da potenziali shock di mercato.
Inoltre, il modello di business commerciale focalizzato sulla vicinanza e sull'affiancamento continuo a
collocatori e clienti consente, anche in situazioni di particolare incertezza, di avere un contatto diretto
con loro, finalizzato a supportare in modo razionale i loro processi decisionali.
Rischi operativi
La Società svolge in prevalenza attività di coordinamento e di gestione operativa delle partecipazioni
e pertanto l’esposizione ai rischi operativi è dunque limitata ai processi amministrativi, in parte
effettuati anche per alcune società del Gruppo.
Con riferimento alle attività conferite in outsourcing a fornitori terzi, le società del Gruppo, in
particolare Anima SGR, hanno verificato le modalità di attivazione dei rispettivi piani di emergenza,
richiedendo e ottenendo comunicazioni e aggiornamenti periodici sulle condizioni di prestazione delle
attività. Il Gruppo è dotato di un sistema di monitoraggio continuativo e di valutazione periodica
dell’operato degli outsourcer che tiene conto dei livelli di continuità, efficacia ed efficienza dei servizi
svolti, anche al fine di reagire prontamente alle mutate condizioni dell’ambiente operativo. Tale
presidio è stato adeguato nel corso dell’esercizio anche al fine di dare attuazione a quanto previsto
dall’aggiornamento del Regolamento di attuazione degli artt. 4 undecies e 6 comma 1b) e c-bis) del TUF
che recepisce gli orientamenti ESMA in materia di esternalizzazione a fornitori di servizi cloud.
Rischi tecnologici
L’attuale stato dell’operatività della Società e del Gruppo dipende in maniera significativa dal
complesso sistema informativo che è stato sviluppato, che potrebbe essere esposto a potenziali
attacchi informatici di varia finalità. Pertanto, il mancato funzionamento, l’inefficacia e l’inefficienza
dei sistemi informatici (affidati in outsourcing ad Anima SGR) potrebbero impattare sui processi
aziendali con conseguenti impatti economici, finanziari e di reputazione sulla Società e sul Gruppo.
Lo svolgimento del lavoro in modalità remota, nell’ambito del modello di smart working adottato dalla
Società e dal Gruppo, può comportare un incremento dei rischi di sicurezza informatica (cyber security)
derivante dall’utilizzo di personal computer e/o smartphone connessi alle reti dati domestiche; tale
rischio è tuttavia mitigato dalla presenza di avanzati applicativi antivirus, nonché dall’estensione delle
policy di sicurezza adottate a tutela della rete informatica della Società e del Gruppo anche al traffico
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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dati veicolato dalle reti domestiche utilizzate. Tali applicativi sono stati inoltre integrati da sistemi di
gestione da remoto degli aggiornamenti di sicurezza dei dispositivi mobili ad uso dei dipendenti.
Le connessioni tra dispositivi remoti e il sistema aziendale presentano elevati standard di sicurezza,
trattandosi di connessioni dirette di tipo privato (Virtual Private Network – “VPN”) con sistema di doppia
autenticazione. Inoltre, le attività dei consulenti che accedono alla rete aziendale possono avvenire
solo tramite postazioni messe a disposizione dalla Società e attraverso una rete virtuale dedicata ed
indipendente da quella del Gruppo. Nel corso dell’esercizio 2023 tale modello di segregazione è stato
ulteriormente rafforzato con l’istituzione, per i soggetti esterni, di una rete wi-fi separata priva di
connessioni con la rete della Società.
Nel corso dell’esercizio è stata completata la gap analysis relativa al progetto di conformità alla
regolamentazione in tema di resilienza operativa (Digital Operational Resilience Act, “DORA”); negli
ultimi mesi del 2023 ha preso avvio il relativo progetto di implementazione che terminerà a fine 2024.
Inoltre, nel mese di dicembre del 2023 la Società ha approvato le policy di Gruppo in tema di
classificazione e gestione degli incidenti informatici (c.d. “incindent response policy”) e in tema di
gestione degli eventi di crisi informatica (c.d. “crisis management policy”).
Nel corso dell’esercizio si sono svolte le attività di monitoraggio e di indirizzo del Comitato di Cyber
Security e del Servizio di Sicurezza Informatica (istituiti presso Anima SGR), presidiato dal Chief
Information Security Officer (“CISO”), che ha proseguito l’implementazione del piano strategico
pluriennale di sicurezza informatica.
In tale contesto, sono proseguite altresì le verifiche (sia da parte delle strutture interne sia con il ricorso
a specifiche consulenze esterne) della complessiva postura di sicurezza informatica, anche attraverso
simulazioni di attacco su scenari coerenti con quelle previste dalla normativa DORA (c.d. simulazioni
TIBER-IT like) nonché diversi penetration test su ambiti o applicativi specifici. Nella seconda parte
dell’esercizio è stato inoltre avviato un assessment rafforzato sui presidi di sicurezza delle principali
terze parti.
Con riferimento alla specifica formazione dei dipendenti, è stato effettuato un corso obbligatorio sulla
consapevolezza delle tematiche correlate alla sicurezza informatica, per sensibilizzare rispetto agli
strumenti di attenzione personale necessari a identificare le minacce e a segnalarle prontamente al
servizio di Sicurezza Informatica. È inoltre proseguita l’attività di alimentazione dell’area intranet
dedicata alla Sicurezza informatica che mette a disposizione dei dipendenti del Gruppo le policy, le
procedure tematiche e i supporti formativi tempo per tempo prodotti.
Infine, si segnala che la Società ha in essere una specifica polizza assicurativa per coprire i rischi di
natura informatica derivanti da possibili azioni esterne.
A.2 – PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
Cassa e disponibilità liquide
In questa voce sono classificate le giacenze di valute aventi corso legale, comprese le banconote e le
monete divisionali estere (“cassa contante”), nonché le disponibilità dei conti correnti e depositi a vista
depositati presso Istituti di credito. Tali disponibilità sono iscritte al loro valore nominale.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico (FVTPL)
Criteri di classificazione
In questa categoria sono classificate le attività finanziarie gestite con l’obiettivo di realizzare flussi
finanziari principalmente mediante la vendita delle attività e i cui flussi finanziari contrattuali non siano
esclusivamente rappresentati da pagamenti di capitale e interessi maturati sull’importo del capitale da
restituire (titoli di capitale, titoli di debito e quote di OICR).
In particolare, la categoria in esame ricomprende le seguenti sottocategorie:
- attività finanziarie di negoziazione: ricomprendono attività finanziarie acquisite
principalmente al fine di essere vendute a breve termine e derivati non designati quali
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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strumenti di copertura ed efficaci (titoli di debito, titoli di capitale, finanziamenti, quote di OICR
e derivati);
- attività finanziarie designate al fair value: attività finanziarie che al momento della rilevazione
iniziale sono designate al fair value su basi volontarie al fine di eliminare o ridurre
significativamente un’incoerenza nella valutazione o nella rilevazione (talvolta definita come
«asimmetria contabile») che altrimenti risulterebbe dalla valutazione delle attività su basi
diverse (titoli di debito e finanziamenti);
- altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: attività finanziarie non
detenute con finalità di negoziazione (titoli di debito, titoli di capitale, finanziamenti, quote di
OICR).
Sono infine incluse in questa voce le interessenze azionarie non qualificabili come di controllo,
collegamento o di controllo congiunto.
Quando, e solo quando, si modifichi il modello di business adottato per la gestione delle attività
finanziarie è possibile effettuare riclassifiche in altre categorie previste dall’IFRS 9. La riclassifica
avviene prospetticamente a partire dalla data di riclassificazione.
Criteri di iscrizione, valutazione e cancellazione
Iscrizione iniziale
Al momento della rilevazione iniziale l’attività è valutata al suo fair value, normalmente coincidente
con il costo, integrati dei costi o dei proventi dell’operazione direttamente attribuibili all’acquisizione
o all’emissione dell’attività.
Valutazione successiva e rilevazione delle componenti reddituali
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie in oggetto sono valorizzate al fair value
e gli effetti dell’applicazione di tale criterio di valutazione sono rilevati nel conto economico.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, sono
utilizzate quotazioni di mercato (prezzi domanda-offerta o prezzi medi) e l’ultimo valore quota
calcolato e reso disponibile al pubblico per le parti di OICR.
Cancellazione
Tali attività vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle
attività stesse, o quando vengono cedute trasferendo tutti o sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad
esse connesse.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
Criteri di classificazione
In questa categoria sono rilevati i titoli di capitale, non detenuti per finalità di negoziazione e non
qualificabili di controllo esclusivo, collegamento e controllo congiunto, per i quali si applica l’opzione di
classificarli tra le attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva.
Tale opzione è esercitabile al momento dell’iscrizione iniziale del singolo strumento finanziario ed è
irrevocabile.
Criteri di iscrizione, valutazione e cancellazione
Iscrizione iniziale
L’iscrizione iniziale dell’attività finanziaria avviene alla data di regolamento. All’atto della rilevazione
iniziale le attività sono contabilizzate al fair value, che normalmente corrisponde al corrispettivo
pagato, comprensivo dei costi e/o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento
stesso.
Valutazione successiva e rilevazione delle componenti reddituali
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie classificate al fair value con impatto
sulla redditività complessiva sono valorizzate al fair value e gli effetti dell’applicazione di tale criterio
di valutazione sono contabilizzati in contropartita della specifica riserva di patrimonio netto, voce 160.
Riserve da valutazione. Gli importi rilevati in questa riserva non saranno mai oggetto di rigiro nel conto
economico, nemmeno in caso di cessione dell’attività.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, sono
utilizzate quotazioni di mercato (prezzi domanda-offerta o prezzi medi).
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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L’unica componente rilevata nel conto economico è rappresentata dai dividendi incassati,
contabilizzata nella voce 40. Dividendi e proventi assimilati.
Cancellazione
Le attività finanziarie vengono cancellate quando sono cedute trasferendo sostanzialmente tutti i
rischi/benefici ad esse connessi.
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione
In questa categoria sono classificate le attività finanziarie possedute nel quadro di un modello di
business il cui obiettivo è finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali e i termini
contrattuali dell’attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati
unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire.
In tale categoria sono ricompresi i crediti relativi a commissioni per la gestione di patrimoni e gli
eventuali costi anticipati a favore dei patrimoni gestiti, oltre alla liquidità depositata presso conti
correnti bancari non a vista.
Criteri di iscrizione, valutazione e cancellazione
Iscrizione iniziale
Alla data di prima iscrizione le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato sono rilevate al loro
fair value, corrispondente di norma all’ammontare erogato o al corrispettivo pagato, a cui sono
aggiunti gli eventuali costi/proventi di transazione di diretta imputazione, se materiali e determinabili.
I crediti sono iscritti alla data di erogazione.
Valutazione successiva e rilevazione delle componenti reddituali
Dopo la rilevazione iniziale, le attività finanziarie in oggetto sono valutate sulla base del costo
ammortizzato, pari al valore di prima iscrizione diminuito/aumentato dei rimborsi di capitale, delle
rettifiche/riprese di valore e della differenza tra l’ammontare erogato e quello rimborsabile a
scadenza, calcolato con il metodo del tasso di interesse effettivo. Il metodo del costo ammortizzato
non viene utilizzato per i crediti la cui breve durata (inferiore ai 12 mesi) fa ritenere trascurabile
l’effetto dell’applicazione della logica di attualizzazione. Il tasso di interesse effettivo è individuato
calcolando il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri del credito (capitale ed interessi) al
valore di prima iscrizione.
Impairment
A ciascuna data di riferimento del bilancio per i crediti commerciali, in accordo con l’approccio
semplificato previsto da IFRS9, è effettuata la valutazione del fondo a copertura perdite determinato
in base alle perdite attese lungo la vita del credito.
Cancellazione
Le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato sono cancellate quando scadono i diritti
contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse o quando sono cedute trasferendo
sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad esse connesse.
Partecipazioni
Criteri di classificazione
La voce include le interessenze detenute in società controllate, controllate congiuntamente e
collegate.
Sono considerate società controllate le entità in cui Anima Holding è esposta a rendimenti variabili, o
detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con le stesse e nel contempo ha la
capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tali entità.
Sono considerate società sottoposte a controllo congiunto (joint ventures), le entità per le quali, su
base contrattuale, il controllo è condiviso fra Anima Holding e un altro o più soggetti esterni al Gruppo,
ovvero quando per le decisioni riguardanti le attività rilevanti è richiesto il consenso unanime di tutte
le parti che condividono il controllo.
Sono considerate società sottoposte ad una influenza notevole (collegate), le entità in cui Anima
Holding possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto “potenziali”) o nelle quali –
pur con una quota di diritti di voto inferiore – ha il potere di partecipare alla determinazione delle
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virtù di particolari legami giuridici quali la
partecipazione a patti di sindacato.
Criteri di iscrizione e cancellazione
Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento.
All’atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo d’acquisto
determinato come somma:
• del fair value, alla data di acquisizione, delle attività cedute, delle passività assunte e degli
strumenti di patrimonio netto emessi dall’acquirente, in cambio del controllo dell’impresa
acquisita;
• di qualunque costo direttamente attribuibile all’acquisizione stessa.
Le partecipazioni vengono cancellate quando vengono meno i diritti contrattuali sui flussi finanziari
derivati dalle attività stesse o quando la partecipazione viene ceduta trasferendo sostanzialmente
tutti i rischi e benefici ad essa connessi.
Criteri di valutazione
Le partecipazioni sono valutate al costo, eventualmente rettificato per perdite di valore. Se esistono
evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione (c.d. impairment), si
procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del più alto tra il
valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potrà generare (valore in uso della
stessa), ed il suo fair value, dedotti i costi di dismissione finale dell’investimento.
Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza è rilevata a conto
economico.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi
successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con
imputazione a conto economico.
Con riferimento al trattamento contabile di aggiustamenti prezzo positivi/negativi riveniente da
acquisizioni societarie, dato che il principio contabile internazionale IAS 27 “Separate Financial
Statements” non affronta lo specifico tema, si fa ricorso alle indicazioni fornite in merito dal corpus dei
principi contabili internazionali. Nello specifico lo IAS 8 “Accounting Policies, Changes in Accounting
Estimates and Errors” sottolinea che, in assenza di un principio contabile o di un’interpretazione relativa
a un’operazione, la direzione aziendale deve fare uso del proprio giudizio nello sviluppare e applicare
un principio contabile al fine di fornire un’informativa che sia rilevante per gli utilizzatori, attendibile,
neutrale, cioè scevra da pregiudizi, prudente e completa con riferimento a tutti gli aspetti rilevanti.
La direzione aziendale, al fine di rispettare le predette prescrizioni, deve pertanto far riferimento, oltre
che ai principi contabili, anche alle Guide Applicative contenute nei Principi e nelle Interpretazioni che
trattano casi simili o correlati e al Framework. Inoltre, la direzione aziendale può considerare le
disposizioni più recenti pubblicate da altri organismi preposti all’emanazione dei principi contabili che
utilizzano un quadro sistematico concettualmente simile per sviluppare i principi contabili, ovvero
altra letteratura contabile e prassi consolidate del settore, nella misura in cui queste non siano in
conflitto con le disposizioni e le Guide Applicative contenute nei Principi e nelle Interpretazioni e con
il Framework.
Tutto ciò premesso, al fine di definire il corretto trattamento contabile da seguire per il riconoscimento
dei pagamenti variabili nel bilancio separato della Società, si fa riferimento al modello del costo così
come definito dallo IAS 16 e dallo IAS 38. Tali principi disciplinano, rispettivamente, il trattamento
contabile delle immobilizzazioni materiali e immateriali e, in particolare, il riconoscimento, la
determinazione dei valori di carico, gli ammortamenti e le perdite per impairment. Il costo viene
definito dai paragrafi IAS 16.6 e IAS 38.8 come: “l’ammontare di disponibilità liquide o mezzi
equivalenti corrisposti o il fair value (valore equo) di altro corrispettivo dato per acquisire un’attività,
al momento dell’acquisto o della costruzione o, ove applicabile, l’importo attribuito a tale attività al
momento della rilevazione iniziale secondo quanto previsto dalle disposizioni specifiche di altri IFRS”.
Inoltre, lo IAS 16 e lo IAS 38 non sono prescrittivi con riguardo al momento in cui occorre misurare il
fair value del prezzo corrisposto in contropartita dell’attività acquisita.
Tale momento può essere individuato quando l’entità ottiene il controllo dell’attività oppure quando il
prezzo da corrispondere/ricevere al/dal venditore diventa certo al verificarsi della condizione da cui il
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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prezzo dipendeva. In presenza di un aggiustamento del prezzo quest’ultima impostazione sembra
maggiormente condivisibile.
La Società in fase di acquisizione di una partecipazione di controllo può sottoscrivere un contratto con
gli azionisti di minoranza che prevede la combinazione della vendita di un’opzione put e l’acquisto di
un’opzione call (“Put & Call”), stipulate a condizioni simili, aventi ad oggetto le azioni detenute dagli
stessi azionisti di minoranza.
All’atto della rilevazione iniziale, le opzioni sono iscritte al fair value identificato alla data di
sottoscrizione. Tale fair value, anche nelle valutazioni successive, è determinato come differenza tra il
prezzo di esercizio (“strike price”) e il prezzo di mercato dell’attività sottostante. Coerentemente con
quanto previsto dall’IFRS 13, ai fini della stima del fair value è necessario ricorrere all’utilizzo di
tecniche di valutazione rientranti nel c.d. metodo reddituale, basate quindi sull’utilizzo di input
principalmente non osservabili e modelli di determinazione del fair value complessi.
Il valore delle Put & Call viene esposto nello Stato Patrimoniale, nella voce “Attività
finanziaria/Passività finanziaria di negoziazione” nell’attivo o nel passivo, a seconda dell’esito della
valorizzazione.
Attività materiali
Le attività materiali comprendono i mobili e gli arredi nonché le attrezzature di qualsiasi tipo che si
ritiene di utilizzare per più di un esercizio. Le attività materiali detenute per essere utilizzate nella
produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come “attività ad uso funzionale”
secondo lo IAS 16.
Nelle attività materiali confluiscono inoltre le migliorie su beni di terzi qualora le stesse costituiscano
spese incrementative relative ad attività identificabili e separabili. In tal caso la classificazione avviene
nelle sotto voci specifiche di riferimento (ad esempio impianti) in relazione alla natura dell’attività
stessa. Qualora le migliorie e spese incrementative siano relative ad attività materiali identificabili ma
non separabili, le stesse sono invece incluse nella voce 120. “Altre attività”.
Criteri di iscrizione
Le attività materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti
gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all’acquisto e alla messa in funzione del bene.
Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri
vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria
sono rilevati a conto economico.
Criteri di valutazione
Le attività materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore.
Le attività materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento
il metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. L’ammortamento inizia quando i beni sono disponibili
per l’uso. Non vengono invece ammortizzati:
- i terreni in quanto hanno vita utile indefinita;
- il patrimonio artistico in quanto la vita utile di un’opera d’arte non può essere stimata ed il loro
valore è normalmente destinato ad aumentare nel tempo;
Se esiste qualche indicazione che dimostri che un’attività materiale valutata al costo possa aver subito
una perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di
recupero. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico.
Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si dà luogo ad una
ripresa di valore, che non può superare il valore che l’attività avrebbe avuto, al netto degli
ammortamenti calcolati, in assenza di precedenti perdite di valore.
Criteri di cancellazione
Un'attività materiale è eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione o quando il
bene è permanentemente ritirato dall’uso e dalla sua dismissione non sono attesi benefici economici
futuri.
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Leasing (Locatario)
Criteri di classificazione
Un contratto, o parte di esso, è classificato come leasing se, in cambio di un corrispettivo, conferisce il
diritto di controllare l'utilizzo di un'attività specificata per un periodo di tempo, quindi, se lungo tutto
il periodo di utilizzo del bene si godrà di entrambi i seguenti diritti:
a) il diritto di ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici derivanti dall'utilizzo dell'attività; e
b) il diritto di decidere sull'utilizzo dell'attività.
In caso di modifica dei termini e delle condizioni del contratto si procede ad una nuova valutazione per
determinare se il contratto è o contiene un leasing.
La Società non applica le presenti regole:
• ai leasing di attività immateriali;
• ai leasing a breve termine (durata minore o uguale a 12 mesi);
• ai leasing in cui l'attività sottostante sia di modesto valore (attività il cui valore unitario è
minore o uguale a 5.000 Euro).
Criteri di iscrizione, valutazione e cancellazione
Una volta verificato se un contratto si configuri quale leasing, alla data di decorrenza del contratto si
rileva l'attività consistente nel diritto di utilizzo e la passività del leasing.
La valutazione iniziale dell'attività consistente nel diritto di utilizzo avviene al costo che comprende:
a) l'importo della valutazione iniziale della passività del leasing;
b) i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto
degli incentivi al leasing ricevuti;
c) i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; e
d) la stima dei costi che si dovranno sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell'attività
sottostante e per il ripristino del sito in cui è ubicata o per il ripristino dell'attività sottostante
nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing.
La valutazione iniziale della passività del leasing avviene al valore attuale dei pagamenti dovuti per il
leasing non versati a tale data. I pagamenti dovuti per il leasing sono attualizzati utilizzando il tasso di
finanziamento marginale della Società.
In caso di operazioni in cui l’attività sottostante un contratto di leasing è a sua volta data in leasing dalla
Società ad una società del Gruppo o una terza parte, rimanendo in vigore il leasing con il locatario
principale, l’attività è rilevata come credito finanziario ad un valore pari agli incassi esigibili per il sub-
leasing attualizzati al tasso di attualizzazione per il leasing principale.
La contabilizzazione come leasing avviene per ogni componente di leasing separandola dalle
componenti non di leasing.
La durata del leasing è determinata come il periodo non annullabile del leasing, a cui vanno aggiunti
entrambi i seguenti periodi:
a) periodi coperti da un'opzione di proroga del leasing, se si ha la ragionevole certezza di
esercitare l'opzione; e
b) periodi coperti dall'opzione di risoluzione del leasing, se si ha la ragionevole certezza di non
esercitare l'opzione.
Si ridetermina la durata del leasing in caso di cambiamento del periodo non annullabile del leasing.
Dopo la data di iscrizione iniziale, la valutazione dell'attività avviene applicando il modello del costo.
Le attività consistenti nel diritto di utilizzo sono ammortizzate dalla data di decorrenza del contratto
sino al termine della durata del leasing.
Dopo la data di decorrenza la passività del leasing è valutata:
a) aumentando il valore contabile per tener conto degli interessi sulla passività del leasing;
b) diminuendo il valore contabile per tener conto dei pagamenti effettuati per il leasing;
c) rideterminando il valore contabile per tener conto di eventuali nuove valutazioni o modifiche
del leasing o della revisione dei pagamenti dovuti per il leasing.
Gli interessi sulla passività del leasing e i pagamenti variabili dovuti per il leasing, non inclusi nella
valutazione della passività del leasing, sono rilevati a conto economico nell'esercizio in cui si verifica
l'evento o la circostanza che fa scattare i pagamenti.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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In bilancio le attività consistenti nel diritto di utilizzo sono esposte separatamente dalle altre attività,
le passività del leasing separatamente dalle altre passività, gli interessi passivi sulla passività del leasing
sono rilevati come oneri finanziari e separatamente dalla quota di ammortamento dell'attività
consistente nel diritto di utilizzo.
Attività immateriali
Criteri di classificazione
Le attività immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o
contrattuali.
Criteri di iscrizione e valutazione
Le attività immateriali sono iscritte al costo, rettificato per effetto di eventuali oneri accessori solo se
è probabile che i futuri benefici economici attribuibili all’attività si realizzino e se il costo dell’attività
stessa può essere attendibilmente determinato. In caso contrario il costo dell’attività immateriale è
rilevato a conto economico nell’esercizio in cui è stato sostenuto.
Per le attività a vita utile definita, il costo è ammortizzato in quote costanti o in quote decrescenti
determinate in funzione dell’afflusso dei benefici economici attesi dall’attività. Le attività a vita utile
indefinita non sono invece soggette ad ammortamento sistematico, bensì ad un test periodico di
verifica dell’adeguatezza del relativo valore di iscrizione in bilancio.
In particolare, tra le attività immateriali sono incluse le attività immateriali basate sulla tecnologia,
quali il software applicativo, ammortizzato in funzione della prevista obsolescenza tecnologica dello
stesso e comunque non oltre un periodo massimo di 5 anni.
Criteri di cancellazione
Un'attività immateriale è eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione o qualora
non siano più attesi benefici economici futuri.
Altre attività
Le altre attività accolgono essenzialmente poste non riconducibili ad altre voci dello stato
patrimoniale, tra cui si ricordano i crediti derivanti da forniture di beni e servizi non finanziari, le partite
fiscali diverse da quelle rilevate a voce propria (ad esempio, connesse con l’attività di sostituto di
imposta), i ratei e risconti attivi.
Le altre attività comprendono inoltre le migliorie e le spese incrementative sostenute su immobili di
terzi, capitalizzate considerando che per la durata del contratto di affitto la società utilizzatrice ha il
controllo dei beni e può trarre benefici economici futuri. I suddetti costi sono classificati tra le altre
attività in ottemperanza alle Istruzioni di redazione di Banca d’Italia e vengono ammortizzate secondo
il periodo più breve tra quello in cui le migliorie e le spese possono essere utilizzate e quello di durata
residua del contratto di affitto.
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione
Le “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato” includono i titoli obbligazionari emessi dalla
Società.
Sono inoltre inclusi i debiti iscritti dalla Società in qualità di locatario nell’ambito di operazioni di
leasing.
Criteri di iscrizione
La prima iscrizione è effettuata sulla base del fair value delle passività, normalmente pari
all’ammontare incassato o al prezzo di emissione.
Criteri di valutazione
Dopo la rilevazione iniziale, le passività finanziarie vengono valutate al costo ammortizzato col metodo
del tasso di interesse effettivo.
Fanno eccezione le passività a breve termine (inferiori a 12 mesi), che rimangono iscritte al fair vlaue e
per le quali il fattore temporale risulta trascurabile.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Criteri di cancellazione
Le passività finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La
cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi.
Fiscalità corrente e differita
Le imposte sul reddito, calcolate nel rispetto della legislazione fiscale nazionale, sono contabilizzate
come costo in base al criterio della competenza economica, coerentemente con le modalità di
rilevazione in bilancio dei costi e ricavi che le hanno generate. Esse rappresentano pertanto il saldo
della fiscalità corrente e differita relativa al reddito dell’esercizio.
Le Attività e Passività fiscali correnti accolgono il saldo netto delle posizioni fiscali della Società nei
confronti dell’Amministrazioni finanziaria ovvero la differenza tra le passività fiscali correnti
dell’esercizio, calcolate in base ad una previsione dell’onere tributario dovuto per l’esercizio,
determinato in base alle norme tributarie in vigore, e le attività fiscali correnti rappresentate dagli
acconti e dagli altri crediti d’imposta per ritenute d’acconto subite.
Si ricorda che la Società e le controllate Anima SGR e Anima Alternative hanno aderito al regime di
tassazione di gruppo ex art. 117 e seg. del T.U.I.R. (cosiddetto “Consolidato fiscale nazionale”). I
rapporti tra le società aderenti sono regolati da apposito contratto di Consolidato fiscale.
La fiscalità differita è determinata, tenendo conto dell’effetto fiscale connesso alle differenze
temporanee tra il valore contabile delle attività e passività ed il loro valore fiscale che determineranno
importi imponibili o deducibili nei futuri periodi. A tali fini, si intendono “differenze temporanee
tassabili” quelle che nei periodi futuri determineranno importi imponibili e “differenze temporanee
deducibili” quelle che negli esercizi futuri determineranno importi deducibili.
La fiscalità differita non è rilevata nel caso in cui derivi dalla rilevazione iniziale dell’avviamento e dalla
rilevazione iniziale di un’attività o di una passività in operazioni che non rappresentino
un’aggregazione aziendale e al momento dell’operazione non influenza né l’utile contabile né il reddito
imponibile (perdita fiscale).
La fiscalità differita è calcolata applicando le aliquote fiscali stabilite dalle disposizioni di legge
applicabili nei periodi di imposta in cui le relative differenze temporanee diverranno tassabili o
imponibili; l’iscrizione della fiscalità differita può essere rilevata quando esiste la probabilità di un
effettivo sostenimento di imposte dei periodi di riversamento di tali differenze temporanee e quando
esiste una ragionevole certezza che vi siano ammontari imponibili futuri nei periodi in cui si
manifesterà la relativa deducibilità fiscale correlata a tali differenze temporali.
Il valore contabile delle attività fiscali differite è rivisto a ciascuna data di bilancio ed è ridotto nella
misura in cui non è probabile che sia realizzabile un reddito imponibile sufficiente per consentire che
sia utilizzato il beneficio in parte o di tutta quell’attività fiscale differita.
La valutazione delle passività e delle attività fiscali differite riflette gli effetti fiscali che derivano dalle
modalità in cui la Società si attende, alla data di riferimento del bilancio, di recuperare o estinguere il
valore contabile delle sue attività e passività.
Qualora le attività e passività fiscali differite si riferiscano a componenti che hanno interessato il conto
economico, la contropartita è rappresentata dalle imposte sul reddito.
Nei casi in cui le imposte anticipate e differite riguardino transazioni che hanno interessato
direttamente il patrimonio netto senza influenzare il conto economico (quali le rettifiche di prima
applicazione degli IAS/IFRS, le valutazioni degli strumenti finanziari rilevati al fair value con impatto
sulla redditività complessiva o dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari), le stesse vengono
iscritte in contropartita al patrimonio netto, interessando le specifiche riserve quando previsto (es.
riserve da valutazione).
Operazioni di copertura
La società ha utilizzato strumenti finanziari derivati (generalmente Interest Rate Swap) per finalità di
copertura dell'esposizione contro la variabilità dei flussi finanziari attribuibile a un particolare rischio
associato alle passività finanziarie rilevate.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
40
La contabilizzazione delle operazioni di copertura è avvenuta esclusivamente al soddisfacimento di
tutte le seguenti condizioni:
• la relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti
ammissibili in base al principio IFRS 9;
• all'inizio della relazione di copertura vi è una designazione e una documentazione formale della
relazione di copertura, degli obiettivi dell'entità nella gestione del rischio e della strategia
nell'effettuare la copertura;
• la relazione di copertura deve soddisfare tutti i seguenti requisiti di efficacia della copertura:
I. vi è una relazione economica tra l’elemento coperto (hedged item) e lo strumento di
copertura (hedging instrument);
II. l’effetto del rischio di credito non prevale sulle variazioni di fair value dell’hedging
instrument e dell’hedged item risultanti dalla relazione economica;
III. viene determinato il rapporto di copertura (hedge ratio).
La copertura di flussi finanziari è contabilizzata come segue:
1. la parte di utile o perdita sullo strumento di copertura, che alla data di iscrizione iniziale risulta
essere una copertura efficace, è rilevata nelle altre componenti di conto economico
complessivo e accumulata nella riserva per la copertura dei flussi finanziari;
2. eventuali utili o perdite residui sullo strumento di copertura, che rappresentano la parte
inefficace della copertura, sono rilevati nell'utile (perdita) d'esercizio;
3. l'importo accumulato nella riserva per la copertura dei flussi è riclassificato dalla riserva per la
copertura dei flussi finanziari nell'utile (perdita) d'esercizio come rettifica da riclassificazione
(cfr. IAS 1), nello stesso esercizio, o negli stessi esercizi, in cui i flussi finanziari futuri attesi
coperti hanno un effetto sull'utile (perdita) d'esercizio.
Quando l’importo accumulato nella riserva è negativo e non si ritiene di recuperarlo, almeno in parte,
negli esercizi futuri, l’importo non recuperabile è immediatamente riclassificato a conto economico.
Al verificarsi di cause di cessazione della relazione di copertura, si interrompe la contabilizzazione di
copertura e l'importo accumulato nella riserva per la copertura dei flussi finanziari è contabilizzato
come segue:
a) se si prevede che si verifichino ancora futuri flussi finanziari coperti, l'importo rimane nella
riserva per la copertura di flussi finanziari fino al verificarsi dei flussi finanziari futuri. Quando
i flussi finanziari futuri si verificano, saranno riclassificati dalla riserva per la copertura dei flussi
finanziari nell'utile (perdita) d'esercizio come rettifica da riclassificazione nello stesso esercizio
o negli stessi esercizi in cui i flussi finanziari futuri attesi coperti hanno un effetto sull'utile
(perdita) d'esercizio;
b) se non si prevedono più futuri flussi finanziari coperti, l'importo è riclassificato
immediatamente dalla riserva per la copertura di flussi finanziari all'utile (perdita) d'esercizio
come rettifica da riclassificazione.
Benefici ai dipendenti
Si definiscono benefici ai dipendenti tutti i tipi di remunerazione erogati dall’azienda in cambio
dell’attività lavorativa svolta dai dipendenti. I benefici ai dipendenti si suddividono tra:
• benefici a breve termine (diversi dai benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del
rapporto di lavoro e dai benefici retributivi sotto forma di partecipazione al capitale) che si
prevede di liquidare interamente entro dodici mesi dal termine dell’esercizio nel quale i
dipendenti hanno prestato l’attività lavorativa e rilevati interamente a conto economico al
momento della maturazione (rientrano in tale categoria, ad esempio, i salari, gli stipendi e le
prestazioni “straordinarie”);
• benefici successivi al rapporto di lavoro dovuti dopo la conclusione del rapporto di lavoro che
obbligano l’impresa ad un’erogazione futura nei confronti dei dipendenti. Tra questi, rientrano
il trattamento di fine rapporto e i fondi pensione che, a loro volta si suddividono in piani a
contribuzione definita e piani a benefici definiti o fondi di quiescenza aziendale;
• benefici per la cessazione del rapporto di lavoro, ossia quei compensi che l’azienda riconosce
ai dipendenti come contropartita alla cessazione del rapporto di lavoro, in seguito alla
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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decisione della stessa di concludere il rapporto di lavoro prima della normale data di
pensionamento;
• benefici a lungo termine, diversi dai precedenti, che non si prevede siano estinti interamente
entro i dodici mesi successivi al temine dell’esercizio in cui i dipendenti hanno svolto le proprie
prestazioni lavorative. La valutazione e contabilizzazione degli altri benefici a lungo termine
avviene utilizzando la stessa metodologia di valutazione dei benefici successivi alla fine del
rapporto di lavoro, ma non sono rilevati utili/perdite attuariali nelle altre componenti di conto
economico complessivo.
Trattamento di fine rapporto del personale
Il trattamento di fine rapporto si configura come un “beneficio successivo al rapporto di lavoro”
classificato come:
- “piano a contribuzione definita” per le quote di trattamento di fine rapporto del personale
maturande a partire dal 1° gennaio 2007 (data di entrata in vigore della riforma della
previdenza complementare di cui al Decreto Legislativo 5 dicembre 2005 n. 252) sia nel caso
di opzione da parte del dipendente per la previdenza complementare, sia nel caso di
destinazione al fondo di Tesoreria presso l’INPS. Per tali quote l’importo contabilizzato tra i
costi del personale è determinato sulla base dei contributi dovuti senza l’applicazione di
metodologie di calcolo attuariali;
- “piano a benefici definiti” iscritto sulla base del suo valore attuariale determinato utilizzando
il metodo della “Proiezione Unitaria del Credito”, per la quota del trattamento di fine rapporto
del personale maturata sino al 31 dicembre 2006.Tali quote sono iscritte sulla base del loro
valore attuariale determinato utilizzando il metodo della “Proiezione Unitaria del Credito”,
senza applicazione del pro-rata del servizio prestato in quanto il costo previdenziale (“current
service cost”) del TFR è quasi interamente maturato e la rivalutazione dello stesso, per gli anni
a venire, non si ritiene dia luogo a significativi benefici per i dipendenti.
Ai fini dell'attualizzazione, il tasso utilizzato è determinato con riferimento al rendimento di
mercato di obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della
passività, ponderata in base alla percentuale dell'importo pagato e anticipato, per ciascuna
scadenza, rispetto al totale da pagare e anticipare fino all'estinzione finale dell’intera
obbligazione.
I costi per il servizio del piano sono contabilizzati tra i costi del personale, mentre gli utili e le
perdite attuariali sono rilevati in contropartita ad apposita riserva di patrimonio netto (con
effetto sulla redditività complessiva).
Fondi per rischi ed oneri
Altri fondi per rischi ed oneri
Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi
a rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia
probabile l’esborso di risorse economiche per l’adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che
possa essere effettuata una stima attendibile del relativo ammontare.
Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se:
− vi è un’obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato;
− è probabile che per adempiere all’obbligazione si renderà necessario l’impiego di risorse atte a
produrre benefici economici; e
− può essere effettuata una stima attendibile dell’importo derivante dall’adempimento
dell’obbligazione.
L’importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per
adempiere all’obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze
che inevitabilmente caratterizzano una pluralità di fatti e circostanze. Laddove l’elemento temporale
sia significativo, gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato.
L’accantonamento e gli incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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L’accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l’impiego di risorse atte a produrre
benefici economici per adempiere l’obbligazione oppure quando si estingue l’obbligazione.
Altre passività
Le altre passività accolgono essenzialmente poste non riconducibili ad altre voci passive dello stato
patrimoniale, tra cui si ricordano i debiti derivanti da forniture di beni e servizi non finanziari (anche
verso società del Gruppo), i ratei passivi diversi da quelli da capitalizzare sulle pertinenti passività
finanziarie e risconti passivi.
Capitale e azioni proprie
La voce capitale include l’importo del capitale sottoscritto e versato alla data di bilancio. Inoltre, nelle
voci che compongono il Patrimonio Netto sono valorizzate eventuali azioni proprie detenute dalla
Società. Queste ultime vengono iscritte in bilancio a voce propria come componente negativa del
patrimonio netto.
Nessun utile o perdita derivante da acquisto, vendita, emissione o cancellazione di azioni proprie viene
iscritto al conto economico. Le differenze tra prezzo di acquisto e di vendita derivanti da tali
transazioni sono registrate tra le riserve del patrimonio netto
Riconoscimento dei ricavi e dei costi
Ricavi d’esercizio
Il riconoscimento dei ricavi avviene attraverso le seguenti fasi:
1. identificazione del contratto (o dei contratti) con il cliente;
2. individuazione delle obbligazioni di fare (o “performance obligations”);
3. determinazione del prezzo della transazione: il prezzo della transazione è l’importo del corrispettivo
a cui si ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento al cliente dei servizi promessi;
4. ripartizione del prezzo dell’operazione tra le “performance obligations” del contratto;
5. riconoscimento del ricavo nel momento del soddisfacimento della “performance obligation;
specificatamente i ricavi possono essere riconosciuti:
• in un momento preciso, quando è adempiuta l’obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o
servizio promesso (“at a point in time”), o
• nel corso del tempo, mano a mano che è adempiuta l’obbligazione di fare, trasferendo al cliente il
bene o servizio promesso (“over time”).
Anima Holding, in qualità di capogruppo, esercita l’attività di direzione e coordinamento delle società
appartenenti al Gruppo e svolge in particolare alcuni servizi, anche correlati ad attività in outsourcing
regolate da appositi contratti.
Il corrispettivo previsto da tali contratti è allocato in funzione delle tempistiche di adempimento delle
obbligazioni lungo la durata del periodo previsto per l’adempimento delle stesse.
I dividendi percepiti dalla società controllata sono rilevati a conto economico nel momento in cui sorge
il diritto legale ad ottenere il pagamento, generalmente corrispondente con la delibera di distribuzione.
Costi d’esercizio
I costi d’esercizio sono decrementi nei benefici economici di competenza dell’esercizio amministrativo
che si manifestano sotto forma di flussi finanziari in uscita o riduzione di valore di attività o
sostenimento di passività che si concretizzano in decrementi di patrimonio netto, diversi da quelli
relativi alle distribuzioni a coloro che partecipano al capitale. I costi comprendono anche le perdite. I
costi e le perdite sorgono nel corso dell’attività ordinaria.
I costi sono contabilizzati secondo il principio della competenza e quando sostenuti.
Un costo è considerato sostenuto quando:
− né è divenuta certa l’esistenza;
− è determinabile in modo obiettivo l’ammontare;
− nella sostanza dell’operazione, è possibile riscontare che l’impresa ha sostenuto quel
costo in base al principio di competenza
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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Il costo di acquisto di merci e prodotti di consumo è ricompreso in bilancio alla data del passaggio dei
rischi e dei benefici che può coincidere con la data di consegna degli stessi o, se anteriore, al momento
del passaggio della proprietà.
I costi per imposte indirette sorgono al momento dell’operazione commerciale soggetta
all’imposizione.
I costi per imposte dirette si manifestano al momento in cui viene determinato il relativo presupposto,
cioè in sede di chiusura del bilancio d’esercizio; una stima attendibile viene effettuata anche nella
predisposizione delle situazioni infra-annuali.
I costi sono valutati al fair value dell’ammontare pagato o da pagare
I costi dei servizi, in quanto remunerazione di fattori produttivi, sono di competenza dell’esercizio nel
quale i medesimi fattori della produzione sono stati utilizzati per conseguire i ricavi di vendita dei
prodotti e dei servizi. In merito alla rilevazione dei costi sostenuti per le prestazioni di servizio,
generalmente si fa riferimento alle tempistiche di prestazione del servizio da parte di entità terze.
Altre informazioni
Long Term Incentive Plan (“LTIP”)
LTIP 2021-2023
In data 31 marzo 2021, l'Assemblea ordinaria degli azionisti di Anima Holding ha approvato il Piano di
Incentivazione a Lungo Termine 2021-2023 (“Long Term Incentive Plan 21-23”, “Piano 21-23” o “LTIP
21-23”), basato su propri strumenti finanziari da assegnarsi gratuitamente ai dipendenti della società
e delle società controllate investiti di funzioni e ruoli rilevanti all’interno del Gruppo (i “Beneficiari”).
La stessa Assemblea, in sede straordinaria, ha attribuito al Consiglio di Amministrazione la delega, ai
sensi dell’art. 2443 del Codice Civile, ad aumentare gratuitamente il capitale sociale di Anima Holding,
in una o più volte entro il termine ultimo del 31 marzo 2026, mediante emissione di massime n.
10.506.120 azioni ordinarie senza valore nominale, sino ad un massimo del 2,85% del capitale sociale
(percentuale alla data di approvazione del Piano 21-23), da assegnarsi, ai sensi dell'art. 2349 del Codice
Civile, a dipendenti e/o categorie di dipendenti della società e/o di società sue controllate, utilizzando
un ammontare corrispondente agli utili e/o riserve di utili quali risultanti dal bilancio di esercizio di
volta in volta approvato, fino ad un importo massimo di Euro 207.816,58 in esecuzione del Piano 21-
23.
Il Piano 21-23 è finalizzato a (i) mantenere il focus sul conseguimento degli obiettivi strategici a medio-
lungo termine del Gruppo, (ii) rafforzare, in un orizzonte di lungo periodo, l'allineamento tra gli
interessi dei Beneficiari e quelli degli azionisti e degli stakeholder del Gruppo, (iii) sostenere la
creazione di valore e la responsabilità sociale d’impresa nel lungo termine e (iv) favorire l’attraction e la
fidelizzazione delle “risorse chiave” per il conseguimento delle direttrici strategiche del Gruppo.
I termini e le condizioni del Piano 21-23, nonché tutte le sue caratteristiche, sono descritti nel
documento informativo, redatto ai sensi dell’art. 114-bis del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n.
58 (“TUF”), dell’art. 84-bis del Regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio
1999 (“Regolamento Emittenti”), nonché sulla base dello schema 7 dell’Allegato 3A del Regolamento
Emittenti, pubblicato sul sito internet di Anima Holding all’indirizzo www.animaholding.it, a cui si
rimanda per tutti i dettagli.
In particolare, il Piano 21-23 è rivolto:
(i) all'Amministratore Delegato e Direttore Generale di Anima Holding,
(ii) ai due Dirigenti con Responsabilità Strategiche di Anima Holding, e
(iii) a selezionate risorse chiave individuate tra i dipendenti della società o delle società controllate che
svolgono funzioni o ruoli rilevanti all'interno del Gruppo.
Il Piano 21-23 prevede l’assegnazione di diritti che consentiranno ai Beneficiari di sottoscrivere a titolo
gratuito azioni ordinarie Anima Holding. L’esercizio dei diritti sarà subordinato al raggiungimento di
determinati obiettivi di performance nel corso di tre periodi triennali di attuazione del Piano 21-23
(“Ciclo 21-23”, “Ciclo 22-24” e “Ciclo 23-25”).
Gli obiettivi di performance individuati sono collegati ai seguenti parametri:
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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• Condizioni di mercato: livello di total shareholders return rispetto a società quotate operative
nel settore dei Financial Services in Italia (“TSR Italia”) e a società definite come European
Peers (“TSR Europa”), nel triennio corrispondente a ciascun Ciclo, con peso complessivo del
40% del Piano 21-23;
• Condizioni non di mercato: (i) livello di raccolta netta rispetto a società concorrenti nel settore
del risparmio gestito (“LRN gestioni patrimoniali” e “LRN gestioni collettive”), nel triennio
corrispondente a ciascun Ciclo, con peso complessivo del 40% del Piano 21-23; (ii) metriche
"non relative to market" relative agli obiettivi di sustainability (Environmental, Social,
Governance – ESG), verificate nell'ultimo anno di ciascun Ciclo, con peso complessivo del 20%
del Piano 21-23.
Ai sensi del principio contabile internazionale IFRS 2, il Piano 21-23 è da considerarsi un pagamento
basato su strumenti rappresentativi di capitale a fronte della prestazione lavorativa offerta dal
Beneficiario durante la durata di attuazione del Piano 21-23. Il Piano 21-23 è da ritenersi equity-settled
(saldato tramite azioni).
Pertanto, l’impresa riceve servizi dai dipendenti in cambio di strumenti rappresentativi del capitale.
Essendovi oggettiva impossibilità di stimare il fair value dei servizi ricevuti, il fair value del Piano 21-
23 è stimato facendo riferimento al fair value, alle rispettive date di assegnazione (“Grant Date”), degli
strumenti rappresentativi del capitale dell’impresa assegnati (i “Diritti”).
Conseguentemente, a ciascuna Grant Date, i Diritti attribuiti costituiranno specifici piani in funzione
del rispettivo fair value individuato, con opportuna distinta quantificazione.
Tale fair value, determinato al momento dell’iscrizione iniziale, non viene più modificato: le variazioni
successive sono determinate unicamente dall’evoluzione delle condizioni di maturazione (vesting
conditions), limitatamente alle Condizioni non di mercato.
Anima Holding si è avvalsa (e si avvarrà) di un consulente esterno indipendente per la stima del fair
value attribuito a ciascuna Grant Date del Piano 21-23, effettuata attraverso metodi e ipotesi in linea
con la normativa vigente in conformità alle previsioni dall’International Accounting Standards Board
riguardo i “pagamenti basati su azioni” secondo quanto disposto dal principio contabile IFRS 2.
Costo delle condizioni di mercato – non di mercato
Il costo per ciascuna delle condizioni del Piano 21-23 è determinato moltiplicando il fair value per il
numero dei Diritti che, per ciascuna condizione, si prevede diventeranno esigibili al termine del
periodo di maturazione. La stima dei Diritti dipende dalle ipotesi riguardanti il numero di Beneficiari
che si prevede siano ancora in servizio al termine di ciascun Ciclo (service condition) e la probabilità di
soddisfacimento delle Condizioni non di mercato (performance condition): per entrambe le ipotesi, la
valutazione effettuata a ciascuna Grant Date è stata del 100%.
Il costo per ciascuna delle condizioni del Piano 21-23 va allocato proporzionalmente lungo il periodo
di maturazione. La rilevazione del costo va effettuata in capo all’entità con la quale il Beneficiario
intrattiene il rapporto di lavoro o fornisce la prestazione lavorativa (attraverso il distacco di
personale); per essa, a ogni data di reporting, la rilevazione del costo avviene imputando l’ammontare
a “Spese per il personale” in contropartita di Riserva di Patrimonio Netto “Altri strumenti
rappresentativi di patrimonio netto”.
La stima del numero dei Diritti che si ritiene diventerà esigibile alla scadenza del periodo di
maturazione va rivista a ogni data di reporting fino alla scadenza del periodo di maturazione, quando
verrà definito il numero finale dei Diritti maturati dai Beneficiari (il fair value invece non viene mai
rideterminato nell’arco del Piano 21-23).
In caso di revisione della stima iniziale del numero dei Diritti, la variazione avviene determinando la
stima del costo cumulato alla data e iscrivendone gli effetti a conto economico, al netto del costo
cumulato precedentemente iscritto.
Si precisa che, in forza dell’applicazione del principio IFRS 2, il mancato raggiungimento delle
Condizioni di mercato non determina la ri-misurazione del costo del Piano 21-23.
Al termine del periodo di maturazione si possono verificare le seguenti situazioni:
- le vesting condition (service e performance condition) non sono, in tutto o in parte, soddisfatte,
pertanto il costo dei Diritti non assegnati è rilevato stornando la Riserva di Patrimonio Netto
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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“Altri strumenti rappresentativi di patrimonio netto” contro “Spese per il personale” per il
mancato soddisfacimento della condizione;
- le vesting condition (service e performance condition) sono, in tutto o in parte, soddisfatte: alla
maturazione definitiva del costo del Piano 21-23, il principio contabile IFRS 2 non detta i criteri
contabili per questo caso e, pertanto, la Società ha selezionato quale criterio quello di
effettuare una riclassifica della Riserva di Patrimonio Netto “Altri strumenti rappresentativi di
patrimonio netto” alla voce “Altre riserve”.
Il 31 marzo 2021, data di approvazione del Piano 21-23 da parte dell’Assemblea di Anima Holding, è
stato direttamente assegnato da quest’ultima il 32% dei Diritti totali (pari al 10,67% per ciascun Ciclo
triennale previsto) all'Amministratore Delegato e Direttore Generale di Anima Holding e ai due
Dirigenti con Responsabilità Strategiche (“Grant Date 31/03/2021”); si evidenziano qui di seguito i fair
value correlati a ciascuna condizione:
• alla Grant Date 31/03/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 21-23 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,80, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 2,16 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,42.
Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo 21-23, assegnati
il 31 marzo 2021, è stato pari a circa Euro 3,58 milioni;
• alla Grant Date 31/03/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 22-24 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,63, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 2,23 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,25.
Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo 22-24, assegnati
il 31 marzo 2021, è stato pari a circa Euro 3,44 milioni;
• alla Grant Date 31/03/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 23-25 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,46, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 2,21 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,22.
Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo 23-25, assegnati
il 31 marzo 2021, è stato pari a circa Euro 3,32 milioni.
Con riferimento alla Grant Date 31/03/2021, ai fini della contabilizzazione del costo in bilancio, la
durata del Piano 21-23 (“Periodo di Maturazione”) è la seguente:
• 37 mesi per i Diritti del Ciclo 21-23, dal 1° aprile 2021 al 30 aprile 2024 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2023);
• 49 mesi per i Diritti del Ciclo 22-24, dal 1° aprile 2021 al 30 aprile 2025 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2024);
• 61 mesi per i Diritti del Ciclo 23-25, dal 1° aprile 2021 al 30 aprile 2026 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2025).
In data 25 maggio 2021, è stato assegnato un ulteriore 52,35% dei Diritti totali (riferiti per il 21,43% al
Ciclo 21-23, per il 15,46% al Ciclo 22-24 e per il 15,46% al Ciclo 23-25) a 51 Beneficiari individuati
dall’Amministratore Delegato di Anima Holding (“Grant Date 25/05/2021”); si evidenziano qui di
seguito i fair value correlati a ciascuna condizione:
• alla Grant Date 25/05/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 21-23 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,72, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 1,92 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,27.
Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo 21-23, assegnati
il 25 maggio 2021, è stato pari a circa Euro 6,91 milioni;
• alla Grant Date 25/05/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 22-24 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,55, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 2,17 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,19.
Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo 22-24, assegnati
il 25 maggio 2021, è stato pari a circa Euro 4,88 milioni;
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
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• alla Grant Date 25/05/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 23-25 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,39, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 2,15 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,16.
Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo 23-25, assegnati
il 25 maggio 2021, è stato pari a circa Euro 4,70 milioni.
Con riferimento alla Grant Date 25/05/2021, ai fini della contabilizzazione del costo in bilancio, il
Periodo di Maturazione è il seguente:
• 35 mesi per i Diritti del Ciclo 21-23, dal 1° giugno 2021 al 30 aprile 2024 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2023);
• 47 mesi per i Diritti del Ciclo 22-24, dal 1° giugno 2021 al 30 aprile 2025 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2024);
• 59 mesi per i Diritti del Ciclo 23-25, dal 1° giugno 2021 al 30 aprile 2026 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2025).
In data 27 ottobre 2021, è stato assegnato un ulteriore 0,80% dei Diritti totali (riferiti per lo 0,267% a
ciascuno dei tre Cicli) a 1 Beneficiario individuato dall’Amministratore Delegato di Anima Holding
(“Grant Date 27/10/2021”); si evidenziano qui di seguito i fair value correlati a ciascuna condizione:
• alla Grant Date 27/10/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 21-23 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 4,09, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 1,81 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,54.
Il fair value complessivo per il Gruppo dei Diritti del Ciclo 21-23, assegnati il 27 ottobre 2021,
è stato pari a circa Euro 0,09 milioni;
• alla Grant Date 27/10/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 22-24 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,90, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 2,33 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,34.
Il fair value complessivo per il Gruppo dei Diritti del Ciclo 22-24, assegnati il 27 ottobre 2021,
è stato pari a circa Euro 0,09 milioni;
• alla Grant Date 27/10/2021 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 23-25 correlato (i)
alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,72, (ii) alla Condizione di mercato TRS Italia
è stato pari a Euro 2,31 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad Euro 2,32.
Il fair value complessivo per il Gruppo dei Diritti del Ciclo 23-25, assegnati il 27 ottobre 2021,
è stato pari a circa Euro 0,09 milioni.
Con riferimento alla Grant Date 27/10/2021, ai fini della contabilizzazione del costo in bilancio, il
Periodo di Maturazione è il seguente:
• 30 mesi per i Diritti del Ciclo 21-23, dal 1° novembre 2021 al 30 aprile 2024 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2023);
• 42 mesi per i Diritti del Ciclo 22-24, dal 1° novembre 2021 al 30 aprile 2025 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2024);
• 54 mesi per i Diritti del Ciclo 23-25, dal 1° novembre 2021 al 30 aprile 2026 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2025).
In data 31 marzo 2022, è stato assegnato un ulteriore 7,08% dei Diritti totali (riferiti per il 6,51% al
Ciclo 22-24 e per il 0,57% al Ciclo 23-25) a 33 Beneficiari (di cui n° 2 Beneficiari già individuati alla data
di assegnazione del 25 maggio 2021) individuati dall’Amministratore Delegato di Anima Holding
(“Grant Date 31/03/2022”); si evidenziano qui di seguito i fair value correlati a ciascuna condizione:
• alla Grant Date Grant Date 31/03/2022 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 22-24
correlato (i) alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,53, (ii) alla Condizione di
mercato TRS Italia è stato pari a Euro 2 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
47
pari ad Euro 2,05. Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo
22-24, assegnati il 31 marzo 2022, è stato pari a circa Euro 2 milioni;
• alla Grant Date Grant Date 31/03/2022 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 23-25
correlato (i) alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,37, (ii) alla Condizione di
mercato TRS Italia è stato pari a Euro 2,1 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato
pari ad Euro 2,07. Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo
23-25, assegnati il 31 marzo 2022, è stato pari a circa Euro 0,17 milioni.
Con riferimento alla Grant Date 31/03/2022, ai fini della contabilizzazione del costo in bilancio, il
Periodo di Maturazione è il seguente:
• 37 mesi per i Diritti del Ciclo 22-24, dal 1° aprile 2022 al 30 aprile 2025 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2024);
• 49 mesi per i Diritti del Ciclo 23-25, dal 1° aprile 2022 al 30 aprile 2026 (data ipotizzata di
approvazione da parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre
2025).
Si informa che, nel corso dell’esercizio 2023, sono state effettuate 3 nuove assegnazioni.
In dettaglio, in data 20 aprile 2023, è stato assegnato un ulteriore 6,05% dei Diritti totali (riferiti al
Ciclo 23-25) a 32 Beneficiari (di cui n° 2 Beneficiari già individuati alla data di assegnazione del 25
maggio 2021 e n° 1 Beneficiario già individuato alla data di assegnazione del 31 marzo 2022), indicati
dall’Amministratore Delegato di Anima Holding (“Grant Date 20/04/2023”); si evidenziano qui di
seguito i fair value correlati a ciascuna condizione:
• alla Grant Date Grant Date 20/04/2023 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 23-25
correlato (i) alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,28, (ii) alla Condizione di
mercato TRS Italia è stato pari a Euro 1,69 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato
pari ad Euro 1,82. Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo
23-25, assegnati il 20 aprile 2023, è pari a circa Euro 1,70 milioni.
Ai fini della contabilizzazione del costo in bilancio, il Periodo di Maturazione è di 36 mesi per i Diritti
assegnati del Ciclo 23-25, dal 1° maggio 2023 al 30 aprile 2026 (data ipotizzata di approvazione da
parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre 2025).
In data 19 luglio 2023, è stato assegnato un ulteriore 1,71% dei Diritti totali (riferiti al Ciclo 23-25) a 1
Beneficiario individuato dall’Amministratore Delegato di Anima Holding (“Grant Date 19/07/2023”);
si evidenziano qui di seguito i fair value correlati a ciascuna condizione:
• alla Grant Date Grant Date 19/07/2023 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 23-25
correlato (i) alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 2,94, (ii) alla Condizione di
mercato TRS Italia è stato pari a Euro 1,1 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato
pari ad Euro 1,42. Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo
23-25, assegnati il 19 luglio 2023, è pari a circa Euro 0,41 milioni.
Ai fini della contabilizzazione del costo in bilancio, il Periodo di Maturazione è di 33 mesi per i Diritti
assegnati del Ciclo 23-25, dal 1° agosto 2023 al 30 aprile 2026 (data ipotizzata di approvazione da
parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre 2025).
Successivamente, in data 29 novembre 2023, è stato assegnato un ulteriore 2,49% dei Diritti totali
(riferiti al Ciclo 23-25) a 14 Beneficiari (di cui n° 10 Beneficiari già selezionati alla data di assegnazione
del 25 maggio 2021 e n° 1 Beneficiario già selezionato alla data di assegnazione del 31 marzo 2022)
individuati dall’Amministratore Delegato di Anima Holding (“Grant Date 29/11/2023”); si evidenziano
qui di seguito i fair value correlati a ciascuna condizione:
• alla Grant Date Grant Date 29/11/2023 il fair value per ciascun Diritto riferito al Ciclo 23-25
correlato (i) alle Condizioni non di mercato è stato pari a Euro 3,5, (ii) alla Condizione di mercato
TRS Italia è stato pari a Euro 1,6 e (iii) alla Condizione di mercato TRS Europa è stato pari ad
Euro 2,6. Il costo complessivo per il Gruppo derivante dal fair value dei Diritti del Ciclo 23-25,
assegnati il 29 novembre 2023, è pari a circa Euro 0,77 milioni.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
48
Ai fini della contabilizzazione del costo in bilancio, il Periodo di Maturazione è di 29 mesi per i Diritti
assegnati del Ciclo 23-25, dal 1° dicembre 2023 al 30 aprile 2026 (data ipotizzata di approvazione da
parte dell’Assemblea di Anima Holding del bilancio chiuso al 31 dicembre 2025).
Si ricorda che nel corso del dell’esercizio 2022 era stata effettuata una riquantificazione dei Diritti
esercitabili in seguito all’uscita dal Gruppo di un Beneficiario che, ai sensi del Regolamento del Piano
21-23, ha comportato il decadimento della facoltà d’esercizio dei Diritti precedentemente attribuiti
alla Grant Date 25/05/2021 in misura pari allo 0,22% dei Diritti totali riferiti al Ciclo 21-23.
Inoltre, si informa che nel corso dell’esercizio 2023, sono state effettuate delle riquantificazioni dei
Diritti esercitabili in seguito all’uscita dal Gruppo di 3 Beneficiari che, ai sensi del Regolamento del
Piano 21-23, ha comportato il decadimento totale o parziale della facoltà d’esercizio dei Diritti
precedentemente attribuiti (i) alla Grant Date 25/05/2021 in misura pari allo 0,83% dei Diritti totali
riferiti al Ciclo 21-23, allo 0,58% dei Diritti totali riferiti al Ciclo 22-24 e allo 0,58% dei Diritti totali
riferiti al Ciclo 23-25 e (ii) alla Grant Date 31/03/2022 in misura pari allo 0,31% dei Diritti totali riferiti
al Ciclo 22-24.
Per tutto quanto sopra esposto, alla data di riferimento del progetto di Bilancio sono stati assegnati
complessivamente il 99,98% dei Diritti totali disponibili previsti dal Piano 21-23.
Alla data del 31 dicembre 2023, è stato possibile effettuare la verifica del raggiungimento delle
condizioni di esercizio per il Ciclo 21-23 (per alcune condizioni in modalità ancora provvisoria), da cui
è emerso che:
• la condizione di mercato TSR Italia, verificata sulla base del parametro total shareholders
return al 31 dicembre 2023, risulta non soddisfatta, con conseguente mancata assegnazione
dei Diritti esercitabili;
• la condizione di mercato TSR Europa, verificata sulla base del parametro total shareholders
return al 31 dicembre 2023, risulta parzialmente soddisfatta, con conseguente diminuzione
della percentuale di assegnazione dei Diritti esercitabili dal 20% al 18,87%;
• la condizione non di mercato LRN gestioni patrimoniali è stata stimata sulla base dei dati
contenuti nelle Mappe trimestrali Assogestioni aggiornate al 30 settembre 2023 e integrate
con le Mappe mensili Assogestioni relative ai mesi di ottobre, novembre e dicembre 2023; da
tale stima la condizione risulta parzialmente soddisfatta, comportando una diminuzione della
percentuale di assegnazione dei Diritti esercitabili dal 20% al 15,21%;
• la condizione non di mercato LRN gestioni collettive è stata anch’essa stimata sulla base dei
dati contenuti nelle Mappe trimestrali Assogestioni aggiornate al 30 settembre 2023 e
integrate con le Mappe mensili Assogestioni relative ai mesi di ottobre, novembre e dicembre
2023; da tale stima la condizione risulta non soddisfatta, con conseguente mancata
assegnazione dei Diritti esercitabili;
• la condizione non di mercato relativa agli obiettivi di sustainability, verificata al 31 dicembre
2023, risulta pienamente soddisfatta, con conseguente assegnazione di tutti i Diritti
esercitabili (20%).
Pertanto, alla data di approvazione del progetto di Bilancio da parte del Consiglio di Amministrazione
si stima risulteranno esercitabili circa il 54,08% dei Diritti assegnati con riferimento al Ciclo 21-23.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
49
Nella tabella sottostante è fornita la valorizzazione del costo complessivo del Piano 21-23 per il
Gruppo e per la Società, da contabilizzarsi lungo l’intero periodo di maturazione:
Con riferimento specifico alla Società, nel presente Bilancio è stato iscritto nel conto economico un
importo pari a circa Euro 0,8 milioni, derivante dalla componente di competenza del periodo riferita al
Piano 21-23 per un importo di circa Euro 1,4 milioni al netto della rettifica di circa Euro 0,6 milioni per
quanto precedentemente contabilizzato, derivante dalle riquantificazioni effettuate nel corso
dell’esercizio per effetto (i) della uscita di un Beneficiario dalla Società e (ii) della verifica delle
condizioni di esercizio dei Diritti esercitabili del Ciclo 21-23 (per alcune ancora in modalità
provvisoria).
I termini e le condizioni del Piano 21-23, nonché le caratteristiche dei Diritti assegnati ai Beneficiari
sono descritti nel documento informativo, redatto ai sensi dell’art. 84-bis, comma 1, del Regolamento
Emittenti e in conformità allo Schema n. 7 dell’Allegato 3A pubblicato sul sito internet di Anima
Holding all’indirizzo www.animaholding.it.
LTIP 2018-2020
In data 21 giugno 2018, l'Assemblea ordinaria degli Azionisti di Anima Holding aveva approvato il
Piano di Incentivazione a Lungo Termine 2018-2020 (“Long Term Incentive Plan 18-20”, “Piano 18-
20” o “LTIP 18-20”), basato su propri strumenti finanziari da assegnarsi gratuitamente ai dipendenti
della Società e delle società controllate investiti di funzioni e ruoli rilevanti all’interno del Gruppo (i
“Beneficiari”).
I termini e le condizioni del Piano 18-20, nonché le caratteristiche delle Units assegnate, sono descritti
nel documento informativo, redatto ai sensi dell’art. 84-bis, comma 1, del Regolamento Emittenti e in
conformità allo Schema n. 7 dell’Allegato 3°; si rinvia inoltre anche a quanto illustrato nella “Nota
integrativa – Parte A - Politiche contabili – A.2 Parte relativa alle principali voci del bilancio – Altre
informazioni – Long Term Incentive Plan (“LTIP”) - LTIP 2018-2020” del Bilancio consolidato al 31
dicembre 2022. Entrambi i documenti sono pubblicati sul sito internet di Anima Holding all’indirizzo
www.animaholding.it.
Si confermano i valori riferiti alla verifica del raggiungimento delle condizioni di esercizio per le Units
2020-2022, che erano stati quantificati in via provvisoria nel bilancio al 31 dicembre 2022.
Pertanto, in data 21 marzo 2023, con l’approvazione del Bilancio d’esercizio della Società al 31
dicembre 2022 da parte dell’Assemblea, si è concluso il Piano 18-20 con conseguente cessazione della
rilevazione dei suoi effetti anche nel Conto Economico della Società, quantificati in circa Euro 70
migliaia per la parte di competenza del presente Bilancio d’esercizio.
Infine, si ricorda che in data 12 aprile 2023, le Units maturate riferite al ciclo del triennio 2020-2022
del Piano 18-20 sono state esercitate dai Beneficiari, con conseguente assegnazione gratuita di n°
1.119.097 azioni utilizzando parte delle azioni proprie detenute in portafoglio dalla Società.
31/12/2023 31/12/2022
Ciclo 21-23 7.209.219 10.518.956
Ciclo 2
2-24 10.136.027 10.414.670
Ciclo 23-25 10.982.679 8.283.288
Totale Euro 28.327.925 29.216.814
Periodo di riferimento
Costo per il Gruppo
31/12/2023 31/12/2022
Ciclo 21-23 1.346.106 2.080.685
Ciclo 22-24 1.920.106 2.081.230
Ciclo 23-25 2.222.699 2.015.066
Totale Euro 5.488.911 6.176.981
Periodo di riferimento
Costo per la Società
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
50
Nella tabella sottostante è fornita la valorizzazione definitiva del costo complessivo per il Gruppo del
Piano 18-20:
A.3 – INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI DI ATTIVITA’
FINANZIARIE
Per quanto riguarda l’informativa richiesta dall’IFRS 7 - paragrafo 12 B, si attesta che nel corso
dell’esercizio la Società non ha effettuato alcun trasferimento di attività finanziarie tra portafogli come
definiti dal principio IFRS9.
A.4 – INFORMATIVA SUL FAIR VALUE
INFORMATIVA DI NATURA QUALITATIVA
La presente sezione comprende l’informativa sul fair value così come richiesta dall’IFRS 13, paragrafi
91 e 92.
La gerarchia del fair value, introdotta dallo IASB attraverso l’emendamento al principio contabile IFRS
7 “Informazioni integrative” del marzo 2009, deve essere applicata a tutti gli strumenti finanziari per i
quali la valutazione al fair value è rilevata nello stato patrimoniale.
Il paragrafo 24 dell’IFRS 13 definisce fair value (valore equo) il corrispettivo che potrebbe essere
ricevuto per vendere un’attività, o pagato per trasferire una passività, in una transazione ordinaria tra
controparti di mercato, nel mercato principale.
Per gli strumenti finanziari il fair value viene determinato, nel caso di strumenti quotati su mercati
attivi, attraverso l’utilizzo di prezzi osservati sui mercati finanziari, oppure, per gli altri strumenti
finanziari, mediante l’utilizzo di prezzi quotati per strumenti similari o di modelli valutativi interni.
Il principio IFRS 13 stabilisce una gerarchia del fair value in funzione del grado di osservabilità degli
input delle tecniche di valutazione adottate per le valutazioni.
Di seguito sono indicate le modalità di classificazione degli strumenti finanziari nei tre livelli della
gerarchia del fair value.
Livello 1
In tale livello devono essere classificati gli strumenti finanziari valutati utilizzando, senza apportare
aggiustamenti, prezzi quotati in mercati attivi per strumenti identici a quelli oggetto di valutazione.
Uno strumento finanziario è considerato quotato in un mercato attivo quando:
a) i prezzi quotati sono prontamente e regolarmente disponibili in un listino di borsa oppure tramite un
operatore, un intermediario, una società di settore o attraverso servizi di quotazione, enti autorizzati
o autorità di regolamentazione;
b) i prezzi quotati rappresentano operazioni di mercato effettive che avvengono regolarmente in
normali contrattazioni.
Se i prezzi quotati soddisfano tali requisiti, essi rappresentano la migliore stima del fair value e devono
essere obbligatoriamente utilizzati per la valutazione dello strumento finanziario.
Dalla definizione si evince che il concetto di mercato attivo è proprio del singolo strumento finanziario
oggetto di valutazione e non del mercato di quotazione; di conseguenza, la circostanza che uno
strumento finanziario sia quotato in un mercato regolamentato non è di per sé condizione sufficiente
perché tale strumento possa essere definito come quotato in un mercato attivo.
Livello 2 e 3
Gli strumenti finanziari che non sono quotati in mercati attivi devono essere classificati nei livelli 2 o 3.
31/12/2023 31/12/2022
Cic
lo 18-20 2.986.408 2.986.408
Ciclo 19-21 7.148.364 7.148.364
Ciclo 20-22 5.435.935 5.435.935
Totale Euro 15.570.707 15.570.707
Periodo di riferimento
Costo per il Gruppo
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
51
La classificazione nel livello 2 piuttosto che nel livello 3 è determinata in base all’osservabilità sui
mercati degli input significativi utilizzati ai fini della determinazione del fair value. Uno strumento
finanziario deve essere classificato nella sua interezza in un unico livello; quando, ai fini della
valutazione di uno strumento, sono utilizzati input appartenenti a livelli diversi, allo strumento oggetto
di valutazione viene attribuito il livello al quale appartiene l’input significativo di livello più basso.
Uno strumento è classificato nel livello 2 se tutti gli input significativi sono osservabili sul mercato,
direttamente o indirettamente. Un input è osservabile quando riflette le stesse assunzioni utilizzate
dai partecipanti al mercato, basate su dati di mercato forniti da fonti indipendenti rispetto al
valutatore.
Gli input di livello 2 sono i seguenti:
prezzi quotati su mercati attivi per attività o passività similari;
prezzi quotati per lo strumento in analisi o per strumenti simili su mercati non attivi, vale a dire
mercati in cui:
− ci sono poche transazioni;
− i prezzi non sono correnti o variano in modo sostanziale nel tempo e tra i diversi market
maker o poca informazione è resa pubblica;
e inoltre siano rilevabili:
− input di mercato osservabili (ad es.: tassi di interesse o curve di rendimento osservabili sui
diversi buckets, volatilità, etc.);
− input che derivano principalmente da dati di mercato osservabili la cui relazione è
avvalorata da parametri tra cui la correlazione.
Uno strumento finanziario è considerato di livello 3 nel caso in cui le tecniche di valutazione adottate
utilizzino anche input non osservabili sul mercato e il loro contributo alla stima del fair value sia
considerato significativo.
Sono classificati nel livello 3 tutti gli strumenti finanziari non quotati in un mercato attivo quando, pur
disponendo di dati osservabili, si rendono necessari aggiustamenti significativi sugli stessi basati su
dati non osservabili, la stima si basa su assunzioni interne alla società circa i futuri cash flow e
l’aggiustamento per il rischio della curva di sconto.
Il fair value di derivati non scambiati su un mercato attivo è determinato dall’applicazione di tecniche
di valutazione mark to model. Se è presente un mercato attivo per i parametri di input al modello
valutativo delle differenti componenti del derivato, il fair value viene determinato in base alle
quotazioni di mercato delle stesse. Come già precisato, le tecniche di valutazione basate su input
osservabili sono classificate come Livello 2 mentre quelle basate su significativi input non osservabili
sono classificate come Livello 3.
A.4.1 Livelli di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati
Al 31 dicembre 2023, gli elementi patrimoniali valutati su base ricorrente al fair value sono costituiti:
• da attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico, rappresentate da
quote di OICVM, la cui valutazione avviene utilizzando esclusivamente input di livello 1 (valori
di riferimento pubblicati quotidianamente);
• da attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva,
rappresentate da titoli di capitale, la cui valutazione avviene utilizzando esclusivamente input
di livello 1 (titolo quotato su Borsa Italiana);
• da attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico, rappresentate dalle
seguenti quote di fondi d'investimento alternativo (“FIA”) chiusi, riservati e di diritto italiano,
tutte con classificazione del fair value nel livello 3:
o FIA promossi e gestiti da Anima Alternative (i) Anima Alternative 1 (“AA1”) e (ii) Anima
Alternative 2 (“AA2”), la cui valutazione avviene utilizzando l'ultimo Net Asset Value
(NAV) riportato nel report IPEV (International Private Equity & Venture Capital
Valuation) approvato e pubblicato con cadenza trimestrale;
o FIA immobiliare GEM Fund, promosso e gestito da Castello SGR, la cui valutazione
avviene utilizzando l’ultimo valore quota reso disponibile dalla controllata.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
52
INFORMATIVA DI NATURA QUANTITATIVA
A.4.5 Gerarchia del fair value
A.4.5.1 Attività e passività finanziarie valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli
di fair value
Nella tabella che segue le attività e passività finanziarie valutate al fair value sono suddivise tra i diversi
livelli della gerarchia di fair value sopra descritti.
Legenda: L1=Livello 1; L2=Livello 2; L3=Livello 3.
Nel corso del periodo di riferimento non si sono verificati trasferimenti dalle attività/passività
finanziarie tra il livello 1 ed il livello 2 di fair value in riferimento al IFRS 13 paragrafo 93 lettera c.
A.4.5.2 Variazioni annue delle attività valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)
Nella tabella gli importi sono riferiti alla movimentazione delle quote dei FIA in portafoglio effettuati
nell’esercizio 2023.
Si ricorda infine che:
• in data 23 dicembre 2020, la Società si è impegnata alla sottoscrizione, per l’importo di Euro
7,5 milioni, di quote del fondo AA1. Al 31 dicembre 2023 sono stati richiamati Euro 6,1 milioni
e pertanto residuano impegni di sottoscrizione per un valore complessivo di Euro 1,4 milioni;
• in data 23 dicembre 2022, la Società si è impegnata alla sottoscrizione, per l’importo di Euro 5
milioni, di quote del fondo AA2. Al 31 dicembre 2023 sono stati richiamati Euro 1,3 milioni e
pertanto residuano impegni di sottoscrizione per un valore complessivo di Euro 3,7 milioni;
• in data 7 novembre 2023, la Società si è impegnata alla sottoscrizione, per l’importo
complessivo di Euro 2 milioni, di quote del fondo GEM Fund. Al 31 dicembre 2023 sono stati
Attività/Passività finanziarie misurate al fair value
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. At
tività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico 745.839 - 8.168.243 1.185.821 - 5.880.937
a) attività finanziarie detenute per la negoziazione
b) attività finanziarie designate al fair value
c) attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value 745.839 8.168.243 1.185.821 5.880.937
2.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività
complessiva
38.075.000 24.057.500
3. Derivati da copertura - 4.707.088
4. Attività materiali
5. Attività immateriali
Totale 38.820.839 - 8.168.243 25.243.321 4.707.088 5.880.937
1. Passività finanziarie detenute per la negoziazione
2. Passività finanziarie designate al fair value
3. Derivati da copertura - -
Totale - - - - - -
Totale 31.12.2023
Totale 31.12.2022
di cui: di cui: di cui:
a) attività
finanziarie
detenute per la
negoziazione
b) attività
finanziarie
designate
alfair value
c) altre attività
finanziarie
obbligatoriamente
valutate al fair value
1. Esistenze iniziali 5.880.937 5.880.937
2. Aumenti 3.264.222 3.264.222
2.1. Acquisti 2.673.092 2.673.092
2.2. Profitti imputati a: 591.129 591.129
2.2.1. Conto Economico 591.129 591.129
− di cui plusvalenze 591.129 591.129
3. Diminuzioni (976.915) (976.915)
3.2. Rimborsi (976.915) (976.915)
4. Rimanenze finali 8.168.243 8.168.243
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Attività finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
redditività
c
om
plessiva
Derivati di
copertura
Attività
materiali
Attività
immateriali
Totale
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
53
richiamati Euro 0,1 milioni e pertanto residuano impegni di sottoscrizione per un valore
complessivo di Euro 1,9 milioni.
4.5.4 Attività e passività non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente:
ripartizione per livello di fair value.
Nella tabella che segue, le attività e passività finanziarie non valutate al fair value, o valutate al fair
value su base non ricorrente, sono suddivise tra i diversi livelli della gerarchia di fair value sopra
descritti.
Legenda: VB= Valore di Bilancio; L1=Livello 1; L2=Livello 2; L3=Livello 3.
A.5 – INFORMATIVA SUL C.D. “DAY ONE PROFIT/LOSS”
In merito a quanto richiesto dal paragrafo 28 del Principio IFRS 7, la casistica non risulta applicabile.
VB L1 L2 L3 VB L1 L2 L3
1. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 229.977.414 229.977.413 1.960.942 1.960.941
2.
Attività materiali detenute a scopo di investimento
3. Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione -
Totale 229.977.414 229.977.413 1.960.942 1.960.941
1. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato (595.843.092) (584.144.518) (11.698.574) (666.681.402) (583.118.920) (83.562.482)
2. Passività associate ad attività in via di dismissione
Totale (595.843.092) (584.144.518) (11.698.574) (666.681.402) (583.118.920) (83.562.482)
Attività/Passività non misurate al fair value o misurate al fair value su base
non ricorrente
31.12.2022
31.12.2023
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
54
PARTE B - INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE
ATTIVO
Sezione 1-Cassa e disponibilità liquide -Voce 10
Nella voce sono rappresentati sia il denaro contante presente nella cassa sia i depositi di conto
corrente a vista aperti presso primari istituti di credito. Nel corso dell’esercizio, la Società ha investito
buona parte della liquidità disponibile in depositi a scadenza (“time deposit”), che sono esposti nella
successiva voce “40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato”.
Sezione 2-Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico-Voce 20
2.5 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica
Legenda: L1= Livello 1; L2= Livello 2; L3= Livello 3.
Le quote di OICR detenute si riferiscono principalmente a (i) quote di fondi istituiti o gestiti da Anima
SGR per circa Euro 0,7 milioni, (ii) quote dei fondi AA1 e AA2, entrambi gestiti da Anima Alternative,
per circa Euro 8,1 milioni oltre a (iii) quote del fondo immobiliare GEM, gestito da Castello SGR, per
circa Euro 0,1 milioni. La variazione della voce, rispetto al precedente esercizio, è principalmente
dovuta ai richiami effettuati dai fondi AA1 e AA2 (circa Euro 1,4 milioni);
2.6 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti
31.12.2023 31.12.2022
Cassa contanti 2.252 2.560
Depositi e conti correnti 8.927.484 325.585.235
Totale 8.929.736 325.587.795
Voci/Valori
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Titoli di debito - - - - - -
1.1 Titoli strutturati
1.2 Altri titoli di debito -
2. Titoli di capitale
3. Quote di O.I.C.R. 745.839 8.168.243 1.185.821 5.880.937
4. Finanziamenti - - - - - -
Totale 745.839 8.168.243 1.185.821 5.880.937
Totale 31.12.2023
Totale 31.12.2022
Voci/Valori Totale Totale
31.12.2023 31.12.2022
1. Titoli di capitale - -
2. Titoli di debito - -
3. Quote di O.I.C.R. 8.914.082 7.066.759
4. Finanziamenti - -
Totale 8.914.082 7.066.759
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
55
Sezione 3 – Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività
complessiva – Voce 30
3.1 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva: composizione
merceologica
Legenda: L1= Livello 1; L2= Livello 2; L3= Livello 3.
La voce accoglie il fair value al 31 dicembre 2023 delle azioni di Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.
(“BMPS”), acquistate dalla Società attraverso la partecipazione all’aumento di capitale della banca
avvenuto nel mese di ottobre del precedente esercizio, con la sottoscrizione di n° 12,5 milioni di azioni
ordinarie di nuova emissione.
Si ricorda che i titoli classificati in questa voce determinano la contabilizzazione delle variazioni di fair
value dell’esercizio in una specifica riserva di patrimonio netto, in base alle previsioni contenute
nell’IFRS 9. Tale trattamento contabile è coerente con la finalità dell’investimento.
3.2 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva: composizione per
debitori/emittente
Sezione 4 – Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato – Voce 40
4.1 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica
Voci/Valori
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Titoli di debito -
- di cui: Titoli di Stato
2. Titoli di capitale 38.075.000 24.057.500
3. Finanziamenti
Totale 38.075.000 - - 24.057.500 - -
Totale 31.12.2023
Totale 31.12.2022
Voci/Valori Totale Totale
31.12.2023 31.12.2022
1. Titoli di debito - -
2. Titoli di capitale 38.075.000 24.057.500
a) Banche 38.075.000 24.057.500
b) Altre società finanziarie
di cui: imprese di assicurazione
d) Società non finanziarie
d) Altri
3. Finanziamenti - -
Totale 38.075.000 24.057.500
Dettaglio/Valori
Primo e
secondo stadio
Terzo
stadio
di cui: impaired
acquisite o
originate
L1 L2 L3
Primo e secondo
stadio
Terzo
stadio
di cui:
impaired
acquisite o
originate
L1 L2 L3
1. Crediti per servizio di gestioni di patrimoni
2. Crediti per altri servizi
3. Altri crediti: 229.977.414 229.977.414 1.960.942 1.960.942
3.2 depositi a scadenza e conti correnti 222.170.083 222.170.083 37.912 37.912
3.3 altri 7.807.331 7.807.331 1.923.030 1.923.030
4. Titoli di debito
Totale 229.977.414 229.977.414 1.960.942 1.960.942
Totale 31.12.2022
Fair Value
Fair Value
Valore di bilancio
Valore di bilancio
Totale 31.12.2023
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
56
Nella voce “3. Altri crediti - 3.2 depositi a scadenza e conti correnti” sono principalmente esposti i time
deposit aperti con primari istituti di credito, per un importo pari a circa Euro 222,16 milioni (depositi
non presenti al 31 dicembre 2022), valore comprensivo dei ratei di interessi maturati al 31 dicembre
2023 per un importo pari a circa Euro 2,7 milioni.
Nella voce “3. Altri crediti – 3.3 altri” sono ricompresi i crediti finanziari iscritti in relazione a contratti
di sublocazione di attività costituite da diritti d’uso acquisiti tramite contratti di locazione rientranti
nel campo di applicazione del principio contabile IFRS 16, per circa Euro 7,8 milioni (si rimanda alla
“Sezione 8 – Attività materiali – Voce 80” della presente Nota integrativa per maggiori dettagli).
4.2 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione per debitori/emittenti
Sezione 5 – Derivati di copertura – Voce 50
5.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli gerarchici
Legenda: L1=Livello 1; L2=Livello 2; L3=Livello 3; VN=Valore nozionale
Al 31 dicembre 2022, la voce accoglieva il fair value degli Interest Rate Swap (IRS) stipulati in data 17
gennaio 2020 a copertura del rischio di variabilità del tasso Euribor a sei mesi, parametro di
riferimento del finanziamento bancario sottoscritto in data 10 ottobre 2019 (il “Finanziamento
Bancario”)), che veniva sostituito con il pagamento di un tasso fisso (strategia di copertura c.d. “Cash
Flow Hedge”.
I contratti IRS sono stati estinti il 27 giugno 2023 a seguito del rimborso anticipato totale volontario
del Finanziamento Bancario.
Composizione/Controparte di cui: del di cui: del di cu
i: del
Gruppo
della SGR
gruppo della
SGR
gruppo
della SGR
1. Crediti per servizi di gestione di patrimoni: - - -
2. Crediti per altri servizi: - - -
3. Altri crediti: 222.170.083 7.807.331 7.807.331 -
3.1 pronti contro termine -
3.2 depositi a scadenza e conti correnti 222.170.083
3.3 altri 7.807.331 7.807.331
4. Titoli di debito
Totale 31.12.2023 222.170.083 7.807.331 7.807.331
Totale 31.12.2022 37.911 1.923.030 1.923.030
Banche
Società finanziarie
Clientela
L1 L2 L3 L1 L2 L3
A. Derivati finanziari
1. Fair value
2. Flussi finanziari 0
4.707.088 82.000.000
3. Investimenti esteri
Totale A - -
- - - 4.707.088 - 82.000.000
B. Derivati creditizi
1. Fair value
2. Flussi finanziari
Totale B - - - - - - - -
Totale - - - - - 4.707.088 - 82.000.000,00
Valore nozionale/Livelli di fair
value
31.12.2023
31.12.2022
Fair value
VN
Fair value
VN
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
57
Sezione 7 – Partecipazioni – Voce 70
7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi
(*) Viene esposto il valore contabile non trattandosi di entità quotate
Si ricorda che con efficacia 1° gennaio 2023 la controllata irlandese al 100% Anima Asset Management
Ltd (“Anima AM”) è stata incorporata attraverso una fusione transfrontaliera in Anima Alternative.
In data 19 luglio 2023 la Società ha acquisito una quota pari all’80% del capitale sociale di Castello SGR;
tale partecipazione è stata iscritta per un importo di circa Euro 63,5 milioni, derivante dal corrispettivo
riconosciuto alla controparte (circa Euro 61,7 milioni) utilizzando esclusivamente risorse finanziare
disponibili della Società, al quale si aggiungono i costi correlati all’acquisizione, in particolare per
servizi di consulenza e di due diligence, per circa Euro 1,7 milioni.
La Società ha inoltre sottoscritto un Accordo di Put e Call, recante diritti di acquisto delle rimanenti
azioni di minoranza di Castello SGR, pari al 20% del capitale sociale. Per quanto attiene alla
valorizzazione al fair value delle opzioni, coerentemente con quanto previsto dall’IFRS 13, ai fini della
stima del fair value si è ricorso all’utilizzo di tecniche di valutazione rientranti nel c.d. metodo
reddituale, basate sull’utilizzo di input principalmente non osservabili (livello di fair value 3). Al 31
dicembre 2023 è stata effettuata una valutazione del fair value con il supporto di un esperto
indipendente, dalla quale è emerso che il valore delle opzioni approssima lo zero.
Per maggiori informazioni si rinvia a quanto riportato nella Nota Integrativa, Parte A – Politiche
Contabili, A1 – Parte Generale, Sezione 4 – Altri aspetti “Acquisizione Castello SGR”.
7.2 Variazioni annue delle partecipazioni
Nella tabella sopra rappresentata, la sottovoce “B.1 Acquisti” si riferisce alla sopracitata acquisizione
della partecipazione in Castello SGR, mentre la sottovoce “B. Aumenti – B.4 Altre variazioni” si riferisce
(i) alla movimentazione delle partecipazioni in Anima SGR, Anima Alternative e Castello SGR derivante
dagli importi che ciascuna delle controllate ha iscritto nel proprio bilancio individuale in relazione ai
piani di LTIP, per un valore complessivo pari a circa Euro 4,8 milioni; i piani di LTIP sono contabilizzati
in applicazione del principio contabile IFRS 2, che viene dettagliato nella “Parte A – Politiche Contabili
- A.2 Parte relativa alle principali voci di bilancio – Altri aspetti - LTIP” della presente Nota integrativa.
Deniminazioni
Sede legale Sede operativa
Quota di
partecipazione %
Disponibilità
di voti %
Valore di bilancio Fair Value (*)
A. Imprese controllate in via esclusiva
ANIMA SGR S.p.A.
Italia-Milano Corso
Garibaldi,99
Italia-Milano Corso
Garibaldi,99
100% 100% 1.792.978.453 1.792.978.453
ANIMA ALTERNATIVE SGR S.p.A.
Italia-Milano Corso
Garibaldi,99
Italia-Milano Corso
Garibaldi,99
100% 100% 23.502.314 23.502.314
CASTELLO SGR S.p.A.
Italia-Milano Via
Giacomo Puccini, 3
Italia-Milano Via
Giacomo Puccini, 3
80% 80% 63.547.857 63.547.857
B. Imprese controllate in modo congiunto
C. Imprese sottoposte a influenza notevole
Totale 1.880.028.624 1.880.028.624
Partecipazioni di
gruppo
Partecipazioni non
di gruppo
Totale
A. Esistenze iniziali 1.811.778.
610 - 1.811.778.610
B. Aumenti 68.250.014 - 68.250.014
B.1 Acquisti 63.483.468 63.483.468
B.2 Riprese di valore
B.3 Rivalutazioni
B.4 Altre variazioni 4.766.546 4.766.546
C. Diminuzioni -
C.1 Vendite
C.2 Rettifiche di valore
C.3 Altre variazioni
D. Rimanenze finali 1.880.028.624 - 1.880.028.624
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
58
Impairment test
Ai sensi del principio IAS 36, ad ogni data di bilancio, occorre verificare l’esistenza di indicatori (“trigger
events”) di perdite di valore della attività iscritte in Bilancio. Se tale verifica ha esito positivo, la Società
deve stimare il valore recuperabile dell’attività.
Le attività di verifica circa l’esistenza di indicatori di perdita di valore hanno riguardato, il valore delle
partecipazioni detenute nelle controllate (i) Anima SGR per Euro 1.793 milioni, (ii) Anima Alternative
per Euro 23,5 milioni e (iii) Castello SGR per Euro 63,5 milioni.
In tale contesto, la Società ha incaricato il consulente esterno indipendente EY Advisory S.p.A. (’EY) di
fornire assistenza professionale nell’analisi di impairment indicators in relazione alle partecipazioni
iscritte nel presente Bilancio al 31 dicembre 2023.
Nel valutare se vi è una qualche indicazione di riduzione di valore di un’attività iscritta in bilancio, la
Società deve, tra l’altro, considerare le seguenti fonti di impairment indicators (come indicato dal
paragrafo 12 dello IAS 36):
- Fonti informative esterne
a) il valore di mercato di un'attività è diminuito significativamente durante l'esercizio, più di
quanto si prevedeva sarebbe accaduto con il passare del tempo o con l'uso normale dell'attività
in oggetto;
b) variazioni significative con effetto negativo per l'entità si sono verificate durante l'esercizio o
si verificheranno nel futuro prossimo nell'ambiente tecnologico, di mercato, economico o
normativo nel quale l'entità opera o nel mercato al quale un'attività è rivolta;
c) i tassi di interesse di mercato o altri tassi di remunerazione del capitale sugli investimenti sono
aumentati nel corso dell'esercizio, ed è probabile che tali incrementi condizionino il tasso di
attualizzazione utilizzato nel calcolo del valore d'uso di un'attività e riducano in maniera
significativa il valore recuperabile dell'attività;
d) il valore contabile dell'attivo netto dell'entità è superiore alla sua capitalizzazione di mercato.
- Fonti informative interne
a) evidente obsolescenza o deterioramento fisico di un'attività;
b) significativi cambiamenti con effetto negativo sull'entità si sono verificati nel corso
dell'esercizio oppure si suppone che questi si verificheranno nel futuro prossimo, nella misura
in cui o nel modo in cui un'attività viene utilizzata o si suppone sarà utilizzata. Tali cambiamenti
includono l'attività che diventa inutilizzata, piani di dismissione o di ristrutturazione del settore
operativo al quale l'attività appartiene, piani di dismissione dell''attività prima della data
precedentemente prevista, e il ristabilire la vita utile di un'attività come definita piuttosto che
indefinita;
c) andamento economico di un'attività, anche atteso, peggiore di quanto previsto.
Qualora dalle verifiche condotte emerga un’indicazione che un’attività possa aver subito una riduzione
durevole di valore è necessario procedere allo svolgimento di un test di impairment, al fine di verificare
che il valore recuperabile della stessa non sia inferiore al suo valore contabile alla data di riferimento.
Alla luce delle analisi svolte e degli elementi presi in considerazione, alla data di riferimento del 31
dicembre 2023, la Società non ha individuato indicatori di perdita di valore durevole delle
partecipazioni rilevate nel presente Bilancio.
Con riferimento alla partecipazione in Anima SGR, data la rilevanza del valore di iscrizione nel Bilancio
d’esercizio e nonostante non sia stata rilevata la presenza di alcun trigger events, la Società ha
provveduto comunque a stimare il valore recuperabile della partecipazione (“Impairment test”) al 31
dicembre 2023.
Nel formulare tali stime, la Società ha tenuto conto anche di quanto raccomandato dalle Autorità di
Vigilanza, in particolare, di quanto indicato dall’ESMA nel recente “Public Statement” del 25 ottobre
2023.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
59
Metodo: Valore d’uso (“Value in Use”)
Il valore d’uso è determinato attraverso la stima del valore attuale dei flussi finanziari futuri che si
prevede possano essere generati dalla cash generating unit (“CGU”), corrispondente ad Anima SGR. Il
valore di un’attività è calcolato attraverso l’attualizzazione dei flussi finanziari comprensivi del valore
terminale, calcolato come una rendita perpetua stimata in base ad un flusso normalizzato
economicamente sostenibile e coerente con il tasso stimato di crescita di lungo termine.
Con l’attualizzazione dei flussi di cassa si determina l’Enterprise Value della CGU a cui va aggiunto, al
fine di determinare il valore corrente della partecipazione, il valore della cassa e degli equivalenti di
cassa riferiti alla stessa (essenzialmente attività finanziarie liquidabili nel breve termine).
Il metodo di valutazione utilizzato ai fini della stima del Value in Use è il Discounted Cash Flow (“DCF”)
riferito ai flussi di reddito della partecipazione in Anima SGR.
I Flussi di Cassa
A norma dello IAS 36, le proiezioni dei flussi finanziari attesi devono basarsi sul più recente
budget/piano industriale approvato dalla Società, nonché su presupposti ragionevoli e dimostrabili in
grado di rappresentare la migliore stima delle condizioni economiche future, attese lungo la restante
vita utile delle attività.
Per la determinazione del Value in use al 31 dicembre 2023, le stime prospettiche dei flussi di cassa
generati dalla partecipazione sono state sviluppate a partire dai dati del Budget 2024, approvato dal
Consiglio di Amministrazione della Società in data 29 gennaio 2024, elaborando per gli anni successivi
(2025-2028) proiezioni economiche/finanziarie aggiornate, tenuto conto del Piano Industriale 2022-
2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione il 20 gennaio 2022 e dalle ulteriori linee definite dal
Consiglio di Amministrazione nel corso della seduta dello scorso 9 ottobre 2023, con ipotesi di AuM,
raccolta, costi, ricavi e utile netto che riflettono le aspettative derivanti dall’attuale scenario di
macroeconomico e di mercato di riferimento. Tali valori sono stati opportunamente riesaminati sulla
base di presupposti ragionevoli e dimostrabili, al fine di riflettere i risultati nel frattempo consuntivati
e svolgendo analisi di sensitività in merito ai potenziali impatti derivanti dall’attuale contesto
geopolitico sulle assunzioni sottostanti le stime effettuate.
Tasso di attualizzazione
Nel determinare il valore d’uso, i flussi finanziari devono essere attualizzati ad un tasso che incorpori
sia il valore temporale del denaro che i rischi propri dell’attività svolta. Il tasso di sconto utilizzato è
pari al 10,83% (10,55% nell’esercizio precedente), calcolato con metodologia in linea con la prassi
valutativa. Il tasso di attualizzazione utilizzato corrisponde al costo del capitale di rischio, pari al tasso
di rendimento dei mezzi propri richiesto dagli investitori/azionisti per investimenti con analoghe
caratteristiche di rischio. Tale tasso è stato stimato utilizzando il Capital Asset Pricing Model (“CAPM”)
sulla base della formula seguente:
Ke = Rf + β * ERP dove
Rf = tasso di rendimento delle attività prive di rischio determinato come media degli ultimi 12 mesi del
rendimento lordo annuo dei BTP Italia decennale (Banca d’Italia, gennaio 2024) pari al 4,28% (3,16%
nell’esercizio precedente).
ERP = rendimento medio del mercato (Equity risk premium), determinato sulla base del differenziale di
rendimento di lungo periodo tra i titoli azionari e obbligazionari. In continuità con quanto effettuato
negli esercizi precedenti, è stato considerato il maggior valore tra (i) un parametro pari al 5,50%, in
linea con le osservazioni mediamente applicabili dalla prassi professionale e (ii) la stima fornita da A.
Damodaran rilevata nel mese di dicembre 2023 pari al 4,60% (valore che riflette le ripercussioni
negative sulle attività economiche a livello globale e sui mercati finanziari connessi al contesto
macroeconomico, nonché alle conseguenti politiche monetarie restrittive). Pertanto, in linea anche
con le raccomandazioni fornite da ESMA, la Società prudenzialmente ha fatto riferimento al maggior
ERP individuato, pari al 5,50% (nel precedente esercizio era stata utilizzata la stima fornita da A.
Damodaran e rilevata nel mese di dicembre 2022 pari a 5,94%, in quanto il parametro applicato dalla
prassi professionale era inferiore e pari al 5,5%);
β (Beta) = fattore di correlazione tra il rendimento effettivo di un’azione e il rendimento complessivo
del mercato di riferimento (misura della volatilità di un titolo rispetto al mercato), determinato
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
60
considerando il beta levered di Anima Holding con un periodo di osservazione quinquennale e una
frequenza di rilevazione settimanale, pari all’1,19 (1,24 al 31 dicembre 2022).
Ai fini del calcolo del terminal value viene utilizzato un tasso di crescita in perpetuity in linea con le stime
di inflazione e di crescita dei consumi attese di lungo periodo fornite da autorevoli fonti esterne (Fondo
Monetario Internazionale, Prometeia, BCE, Oxford Economics e Banca d’Italia).
Sulla base delle fonti sopra riportate, tenuto conto del tasso di inflazione target fissato da BCE nel
medio-lungo periodo per l’Area Euro (∼2%), il tasso di crescita di lungo periodo si colloca in un range
tra l’1,5% e il 2,0%. In via prudenziale e in continuità con gli impairment test condotti negli esercizi
precedenti, la Società ha adottato un tasso di crescita pari all’1,5%.
I flussi scontati sono al netto delle imposte, calcolate con l’aliquota fiscale vigente alla data di
approvazione del presene Bilancio.
Analisi di sensitivity
Al fine di meglio apprezzare la sensibilità dei risultati dell’impairment test rispetto alle variazioni degli
assunti di base, è stata svolta un’analisi di sensitivity rispetto al tasso di attualizzazione complessivo
Ke e al tasso di crescita utilizzato ai fini del calcolo del terminal value. Gli intervalli di variazione
analizzati sono i seguenti:
• Ke fra 9,83% e 11,83%;
• Tasso di crescita in perpetuity fra 0,5% e 2,5%.
Esiti degli impairment test
Gli esiti dell’impairment test non hanno evidenziato perdite di valore della partecipazione in Anima
SGR. Si segnala che ai fini delle analisi di sensitività nello scenario di riferimento:
• prendendo a riferimento la variazione del tasso di attualizzazione complessivo Ke al 11,83%, il
valore recuperabile si riduce del 8,75%;
• prendendo a riferimento la variazione del tasso di crescita in perpetuity allo 0,5%, il valore
recuperabile si riduce del 6,14%;
• nel caso più estremo dell’analisi di sensitività delle due componenti sopra rappresentate, il
valore recuperabile si riduce del 13,63%;
Si segnala che in tutte le analisi svolte il valore recuperabile risulta superiore al valore contabile della
partecipazione detenuta.
Inoltre, è stata inoltre condotta un’analisi per individuare il tasso di attualizzazione “soglia” che
eguaglia il valore d’uso della partecipazione in Anima SGR al suo valore contabile. Tale valore è pari al
16% (al 31 dicembre 2022 pari al 15,24%).
Si segnala che la metodologia utilizzata è mutuata da quella applicata nell’ambito delle attività di
impairment test al fine di supportare le analisi di valore sulle attività intangibili consolidate del Gruppo;
tali analisi, tra l’altro, sono soggette al rilascio di una fairness opinion da parte del consulente esterno
indipendente EY.
Infine, alla data di approvazione del progetto di Bilancio da parte del Consiglio di Amministrazione non
risultano indicatori esterni di perdita di valore da dover considerare.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
61
Sezione 8 – Attività materiali – Voce 80
8.1 Attività materiali ad uso funzionale: composizione delle attività valutate al costo
La voce “1. Attività di proprietà – c) mobili” ricomprende le attività materiali ad uso funzionale di
proprietà della Società.
La voce “2. Diritti d’uso acquisiti con il leasing” ricomprende i diritti d’uso acquisiti tramite contratti di
locazione e noleggio rientranti nel campo di applicazione del principio contabile IFRS 16.
In particolare, nel corso dell’esercizio è stato sottoscritto il nuovo contratto di locazione della sede di
Corso Garibaldi n. 99 - Milano. Sebbene gli effetti economici del contratto decorrano a partire dal 1°
gennaio 2024, nello stato patrimoniale al 31 dicembre 2023 è stata rilevato nella sottovoce “b)
fabbricati” il right of use per un importo di circa Euro 4,3 milioni (importo al netto del valore degli spazi
sublocati ad Anima SGR e Anima Alternative per circa Euro 7,8 milioni iscritti nella precedente “Voce
40. - Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato”. Nel passivo, nella “Voce 10 – Passività
finanziarie valutate al costo ammortizzato”, è invece rappresentata la lease liability per un importo di
circa Euro 11,6 milioni.
Le ulteriori informazioni previste dallo stesso principio contabile sono fornite nella Nota integrativa
“Parte D – Altre Informazioni – Sezione 7 – Informativa sul leasing” della presente Nota integrativa a
cui si rimanda per dettaglio.
8.5 Attività materiali ad uso funzionale: variazioni annue
Attività/Valori
1. Attività proprietà 18.720 -
a
) terreni - -
b) fabbricati - -
c) mobili 18.720 -
d) impianti elettronici - -
e) altre
2. Diritti d'uso acquisiti con il leasing 4.393.589 368.961
a) terreni
b) fabbricati 4.285.610 301.803
c) mobili
d) impianti elettronici -
e) altre 107.979 67.158
Totale 4.412.309 368.961
Totale
31.12.2023
Totale
31.12.2022
Fabbricati Mobili Altre Totale
31.12.2023
A. Esistenze iniziali lorde 1.523.242 - 107.884 1.631.126
A.1 Riduzioni di valore totali nette (1.221.439) - (40.726) (1.262.165)
A.2 Esistenze iniziali nette 301.
803 - 67.158 368.961
B. Aumenti 5.808.853 19.500 146.095 5.974.448
B.1.
Acquisti 4.285.611 19.500 105.583 4.410.693
B.7 Altre variazioni 1.523.242 40.512 1.563.754
C.
Diminuzioni (1.825.045) 780 (105.274) (1.929.539)
C.1
Vendite (1.523.242) (66.610) (1.589.853)
C.2
Ammortamenti (301.803) (780) (38.664) (341.246)
C.7
Altre variazioni - 0
D. Rimanenze finali nette 4.285.610 18.720 107.979 4.412.309
D.1 Riduzioni di valore totali nette 0 (780) (38.877) (39.657)
D.2 Rimanenze finali lorde 4.285.610 19.500 146.856 4.451.966
E. Val
utazione al costo 4.285.610 18.720 107.979 4.412.309
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
62
Sezione 9 – Attività immateriali – Voce 90
9.1 Attività immateriali: composizione per tipologia di attività
Le attività immateriali valorizzate nella sottovoce “2.2 Altre” si riferiscono esclusivamente a software
applicativi.
9.2 Attività immateriali: variazioni annue
Sezione 10 – Attività fiscali e passività fiscali – Voce 100 dell’attivo e Voce 60 del passivo
Si ricorda che la Società ha aderito, in qualità di consolidante, al regime di tassazione di gruppo ex artt.
117 e seg. del T.U.I.R. (cosiddetto “Consolidato fiscale nazionale”) con le controllate Anima SGR e
Anima Alternative.
Pertanto, nella voce “Attività fiscali -a) correnti” o nella voce “Passività fiscali – a) correnti”, viene
rappresentato il saldo netto tra gli acconti versati e le imposte rilevate in relazione all’IRES di Gruppo;
al 31 dicembre 2023 si evidenzia un debito IRES di Gruppo pari a circa Euro 5,7 milioni. Inoltre, nelle
stesse voci, è rappresentato il saldo netto tra gli acconti versati e le imposte di competenza
dell’esercizio in relazione all’IRAP della Società (al 31 dicembre 2023 è presente un importo netto a
credito pari a circa Euro 1,5 milioni).
10.1 Attività fiscali correnti e anticipate: composizione
Voce 100 a) "Attività fiscali correnti"
Ai fini IRAP si evidenzia che il saldo sopra riportato, pari a circa Euro 1,5 milioni, deriva dal credito per
gli acconti versati nel corso del 2023 dalla Società per circa Euro 6,9 milioni, al netto dell’imposta
quantificata sulla base imponibile dell’esercizio in esame per circa Euro 5,4 milioni.
Attività valutate Attività valutate Attività valutate Attività valutate
al costo al fair value al co
sto al fair value
1. Avviamento - -
2. Altre attività immateriali 6.615 - 12.115 -
2.1 Generate internamente - -
2.2 Altre 6.615 12.115
Totale 6.615 12.115
Totale 31.12.2023
Totale 31.12.2022
31.12.2023
A. Esistenze iniziali 12.115
B. Aumenti -
C. Diminuzioni
(5.500)
C.2 Ammortamenti
(5.500)
D. Rimanenze finali 6.615
31.12.2023 31.12.2022
IRAP 1.508.288 -
IRES - 6.798.958
Totale 1.508.288 6.798.958
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
63
Di seguito vengono esposti gli eventi che generano differenze temporali e la relativa fiscalità
anticipata.
Voce 100 b) "Attività fiscali anticipate"
10.2 Passività fiscali correnti e differite: composizione
Voce 60 a) "Passività fiscali correnti"
Ai fini IRES si evidenzia che il saldo netto sopra esposto, pari a circa Euro 5,7 milioni, deriva dal debito
per l’imposta quantificata sulla base imponibile del Gruppo per l’esercizio in esame pari a circa Euro
58,7 milioni iscritto al netto degli acconti versati nel corso del 2023 per un importo pari a circa Euro 53
milioni.
Voce 60 b) "Passività fiscali differite"
10.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
Non vi sono valori iscritti tra le attività, relativi ad imposte anticipate derivanti da perdite fiscali
riportabili ad esercizi successivi.
31.12.2023 31.12.2022
Affrancamento avviamento Anima AM 44.039 50.611
Anticipate su Emolumenti Amministratori 41.237 27.840
Altre 818 407
Totale 86.093 78.858
31.12.2023 31.12.2022
IRAP - 2.190.378
IRES 5.725.784 -
Totale 5.725.784 2.190.378
31.12.2023 31.12.2022
Derivato - 1.388.121
Totale - 1.388.121
Totale
31.12.2023
Totale
31.12.2022
1. Esistenze iniziali 78.858 55.197
2. Aumenti 41.648 83.240
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio 41.648 28.247
d) altre 41.648 28.247
2.3 Altri aumenti 54.993
3. Diminuzioni (34.413) (59.579)
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio (34.413) (59.099)
a) rigiri (34.413) (59.099)
3.3 Altre diminuzioni 0 (480)
b) altre (480)
4. Importo finale 86.093 78.858
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
64
10.5 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)
10.6 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)
Sezione 12 – Altre attività – Voce 120
12.1 Altre attività: composizione
Nella voce “Altre attività” sono rappresentati principalmente (i) i crediti verso l’Erario per circa Euro
0,1 milioni, (ii) i risconti attivi per costi di competenza futura per circa Euro 0,9 milioni e (iii) i crediti
verso le società del Gruppo rivenienti dai rapporti di consolidato IRES e IVA di Gruppo per circa Euro
6 milioni e i crediti per le attività svolte dalla Società a favore delle società del Gruppo (principalmente
Anima SGR) per circa Euro 4,2 milioni.
Totale
31.12.2023
Totale
31.12.2022
1. Esistenze iniziali - 155.187
2. Aumenti - -
2.
1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio - -
c) altre
3. Diminuzioni 0 (155.187)
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio 0 (155.187)
a) rigiri
d) altre (155.187)
4. Importo finale - -
Totale
31.12.2023
Totale
31.12.2022
1. Esistenze iniziali 1.388.121 -
2. Aumenti - 1.829.930
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio - 1.829.930
c) altre - 1.829.930
3. Diminuzioni (1.388.121) (441.809)
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio (1.388.121) (441.809)
a) rigiri (1.194.373) (441.809)
c) altre (193.748)
4. Importo finale - 1.388.121
Dettaglio/Valori
31.12.2023
31.12.2022
1. Attività per crediti verso l'Erario 76.174 472.124
Cre
diti verso l'erario per IVA 76.174 472.124
Bollo Virtuale
Altri crediti verso Erario
2. Crediti diversi 11.501.315 4.443.567
Risconti attivi 931.950 730.860
Crediti verso società del Gruppo 10.296.261 3.594.286
Altre attività 204.405 70.543
Migliorie su beni di terzi 68.699 47.878
Totale 11.577.489 4.915.691
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
65
PASSIVO
Sezione 1 – Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – Voce 10
1.1 Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti
La voce “4. Altri debiti – 4.2 Debiti per leasing” è costituita dal debito residuo, al 31 dicembre 2023, in
relazione ai diritti d’uso iscritti in all’applicazione del principio contabile IFRS 16; la sottovoce è
principalmente costituita, per circa Euro 11,6 milioni, dal debito riconducibile al già sopracitato
contratto di locazione dell’immobile di Corso Garibaldi 99 – Milano, negoziato nel corso dell’esercizio
2023 ed efficace a partire dal 1° gennaio 2024.
Per maggiori informazioni si rimanda alla “Parte D – Altre Informazioni – Sezione 7 – Informativa sul
leasing” della presente Nota integrativa.
La voce “4. Altri debiti – 4.3 altri debiti” non è valorizzata al 31 dicembre 2023, mentre al 31 dicembre
2022 evidenziava il debito residuo del Finanziamento Bancario (che si ricorda essere stato totalmente
estinto in data 27 giugno 2023) per un importo di circa Euro 81,8 milioni.
1.2 Composizione delle “Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato”: “Titoli in circolazione”
Legenda: VB= Valore di Bilancio; L1=Livello 1; L2=Livello 2; L3=Livello 3.
La voce “Titoli – obbligazioni” è costituita da titoli obbligazionari emessi dalla Società in data 23
ottobre 2019 e con scadenza ottobre 2026 (“Prestito Obbligazionario 2026”) e in data 22 aprile 2021
e con scadenza aprile2028 (“Prestito Obbligazionario 2028”).
Il Prestito Obbligazionario 2026 è esposto nel Bilancio al costo ammortizzato per un ammontare pari
a circa Euro 283,5 milioni. Tale valore è rappresentato (i) dall’importo incassato per l’emissione (al
netto della parte riacquistata in data 10 giugno 2020) per circa Euro 282,4 milioni, (ii) maggiorato degli
Dettaglio/Valori
31.12.2023 31.12.2022
1. Debiti verso reti di vendita: 0 0
2. Debiti per attività di gestione: 0 0
3. Debiti per altri servizi: 0 0
4. Altri debiti 11.698.574 83.562.482
4.2 Debiti per leasing 11.698.574 1.761.868
4.3 Altri debiti 81.800.614
Totale 11.698.574 83.562.482
Fair value - livello 1
Fair value - livello 2 11.698.574 83.562.482
Fair value - livello 3
Totale fair value 11.698.574 83.562.482
Titoli
L1 L2 L3 L1 L2 L3
1. Titoli 584.144.518 538.319.696 583.118.920 501.848.680
- obbligazioni 584.144.518 538.319.696 583.118.920 501.848.680
- altri titoli
Totale 584.144.518 538.319.696 583.118.920 501.848.680
31.12.2023
31.12.2022
Fair value
Fair value
VB
VB
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
66
interessi passivi maturati dalla data dell’ultimo stacco cedola al 31 dicembre 2023 e determinati con il
metodo del costo ammortizzato (sulla base del tasso di interesse effettivo) per circa Euro 1,8 milioni e
(iii) diminuito dei costi di transazione correlati all’emissione obbligazionaria che sono stati capitalizzati
e sono esposti al valore residuo per circa Euro 0,8 milioni.
Con riferimento al Prestito Obbligazionario 2028, è esposto nel Bilancio al costo ammortizzato, per un
ammontare pari a circa Euro 300,7 milioni. Tale valore è rappresentato (i) dall’importo incassato a
seguito dell’emissione per circa Euro 298,2 milioni, (ii) maggiorato degli interessi passivi maturati
dall’ultimo stacco cedola al 31 dicembre 2023 e determinati con il metodo del costo ammortizzato
(sulla base del tasso di interesse effettivo) per circa Euro 3,8 milioni e (iii) diminuito dei costi di
transazione correlati all’emissione obbligazionaria che sono stati capitalizzati e sono esposti al valore
residuo per circa Euro 1,3 milioni.
Per ulteriori dettagli sul Prestito Obbligazionario 2026 e sul Prestito Obbligazionario 2028 si rinvia
alla “Parte D - Altre Informazioni – Sezione 3 – Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di
copertura -3.1 Rischi finanziari” della presente Nota Integrativa.
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato – Debiti: composizione per controparte
Sezione 8 – Altre passività – Voce 80
8.1 Composizione delle “Altre passività”
Nella voce “Altre passività” sono, tra l’altro, ricompresi: (i) i debiti verso fornitori per circa Euro 2,8
milioni, (ii) i dai debiti verso la controllata Anima SGR per il personale distaccato e per i servizi ricevuti
per circa Euro 1,6 milioni, (iii) i debiti verso il personale ed Enti Previdenziali per circa Euro 4,4 milioni
e (iv) le altre passività verso l’Erario per ritenute per circa Euro 0,3 milioni.
Composizione/Controparte di cui: del di cui: del di cui: del
gruppo
della SGR
gruppo
della SGR
gruppo
della SGR
1. Debiti verso reti di vendita
2. Debiti per attività di gestione
3. Debiti per altri servizi
4. Altri debiti 0 11.698.574
4.2
debiti per leasing 11.698.574
Totale 31.12.2023
- 11.698.574
Totale 31.12.2022
81.800.614 1.761.868
Banche
Società finanziarie
Clientela
Dettaglio/Valori 31.12.2023 31.12.2022
Debiti verso fornitori per fatture e fatture da ricevere 2.848.113 2.109.750
Debiti verso il personale ed enti previdenziali 4.432.090 3.065.993
Altre passività verso l'Erario (Irpef, Iva, altro) 296.875 541.316
Debito per Consolidato fiscale nazionale 6.423.012
Debiti verso società del Gruppo 1.611.341
1.376.816
Debito verso gli Azionisti per dividendi 0 31.358
Ratei Passivi 7.650 12.830
Debiti diversi 2.622 46.177
Totale 9.198.689 13.607.252
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
67
Sezione 9 – Trattamento di fine rapporto del personale – Voce 90
9.1 Trattamento di fine rapporto del personale: variazioni annue
9.2 Altre informazioni
Si riportano, nella tabella che segue, le principali ipotesi utilizzate nella valutazione attuariale del fondo
TFR:
Si segnala che, per la determinazione del tasso d’inflazione, è stato preso come riferimento il tasso
indicato dalla Banca Centrale Europea sul medio termine (con specifica rettifica correlata alla nostra
Nazione), mentre per il tasso di sconto il parametro di riferimento è la curva Corporate Bond AA al 31
dicembre 2023.
Infine, nelle successive tabelle si riporta l’analisi di sensitività e le informazioni aggiuntive previste dal
principio IAS 19:
Totale
31.12.2023
Totale
31.12.2022
A. Esistenze iniziali 301.569 365.378
B. Aumenti 17.892 14.463
B.1. Accantonamento dell'esercizio 17.892 14.463
B.2. Altre variazioni in aumento
C. Diminuzioni (121.525) (78.272)
C.1. Liquidazioni effettuate (125.242) (5.793)
C.2. Altre variazioni in diminuzione 3.717 (72.429)
D. Rimanenze finali 197.936 301.569
Assunzioni base
2023 2022
Tasso di Turnover 3,00% 3,00%
Tasso di anticipazioni 1,00% 1,00%
Tavola di mortalità (diversificata per sesso) ISTAT 2021 ISTAT 2020
Tasso d'inflazione 2,10% 2,30%
Tasso di sconto 3,20% 3,90%
Valore dell'obbligazione 197.936 301.569
Analisi di sensività
Variazione %
del tasso
base
Valore
dell'obbligazione
Variazione del
valore
dell'obbligazione
Tasso di sconto 0,50% 189.920 (8.016)
Tasso di sconto -0,50% 206.487 8.551
Tasso d'inflazione 0,50% 203.245 5.309
Tasso d'inflazione -0,50% 192.902 (5.034)
Tavola di mortalità (diversificata per sesso) + 1 anno 197.966 30
Tavola di mortalità (diversificata per sesso) - 1 anno 197.903 (33)
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
68
Sezione 11 – Patrimonio – Voci 110, 120, 130, 140, 150 e 160
11.1 Composizione del “Capitale”
Si ricorda che in data 1° maggio 2023 è stata attuata la delibera dell’Assemblea Straordinaria del 21
marzo 2023 di annullamento di n° 17.325.882 azioni ordinarie prive del valore nominale (pari al 5%
delle azioni complessive alla data di delibera) detenute in portafoglio dalla Società, con modifica
dell’art. 5 comma 1 dello Statuto Sociale.
Al 31 dicembre 2023 il capitale sociale è pari a Euro 7.291.809,72 ed è rappresentato da n°
329.191.756 azioni ordinarie prive di valore nominale.
Le azioni della Società sono quotate al Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa
italiana S.p.A. dal 16 aprile 2014.
11.2 Composizione delle “Azioni proprie”
Al 31 dicembre 2022 la Società deteneva n° 19.691.472 azioni proprie, prive di valore nominale (per
un controvalore pari a circa Euro 72,3 milioni e un prezzo medio unitario di circa Euro 3,669),
corrispondenti a circa il 5,683% del capitale sociale.
Si ricorda che:
• In data 28 febbraio 2023 è stato completato il programma di acquisto di azioni proprie sulla
base della delibera autorizzativa approvata dall’Assemblea degli Azionisti della Società del 31
marzo 2022 e avviato in data 7 novembre 2022 (dal 1° gennaio al 28 febbraio 2023 sono state
acquistate n. 3.787.541 pari a circa Euro 15 milioni);
• in data 2 agosto 2023, sulla base della delibera autorizzativa approvata dall’Assemblea degli
Azionisti del 21 marzo 2023, la Società ha avviato un ulteriore programma di acquisto di azioni
proprie per un controvalore massimo di Euro 30 milioni, conclusasi in data 31 ottobre 2023 (le
azioni acquistate dal 2 agosto al 31 ottobre 2023 sono pari a n. 7.776.000 per un controvalore
pari a circa Euro 30 milioni).
Pertanto, nell’esercizio 2023 sono state complessivamente acquistate n° 11.563.541 azioni proprie
per un controvalore complessivo pari a circa Euro 45 milioni, importo comprensivo degli oneri
accessori.
Inoltre, come precedentemente indicato, l’Assemblea degli Azionisti della Società in data 21 marzo
2023 e con efficacia 1° maggio 2023 ha approvato, in sede straordinaria, la proposta del Consiglio di
Amministrazione di annullare n° 17.325.882 azioni ordinarie prive del valore nominale detenute in
31 dicembre 2024 9.413
31 dicembre 2025 9.514
31 dicembre 2026 9.604
31 dicembre 2027 9.677
31 dicembre 2028 9.752
1 gennaio 2029-31 dicembre 2033 106.889
Erogazioni previste nei prossimi anni in base alle assunzioni
attuariali sottostanti la stima del valore dell'obbligazione
Tipologie 31.12.2023 31.12.2022
1. Capitale 7.291.810 7.291.810
1.1 Azioni ordinarie 7.291.810 7.291.810
Tipologie 31.12.2023 31.12.2022
1. Azioni proprie (48.757.414) (72.254.128)
1.1 Azioni ordinarie (48.757.414) (72.254.128)
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
69
portafoglio dalla Società, con riduzione della riserva negativa “Azioni proprie” per un valore pari a circa
Euro 64,4 milioni.
Infine, si ricorda che in data 12 aprile 2023, sono state esercitate dai beneficiari del LTIP 2018-2020 le
Units relative al terzo ciclo riferito al triennio 2020-2022, con conseguente assegnazione agli stessi di
azioni gratuite della Società per un numero complessivo di 1.119.097 azioni, attraverso l’utilizzo di
azioni proprie detenute nel portafoglio dalla Società, con riduzione della riserva negativa “Azioni
proprie” per un valore pari a circa Euro 4,2 milioni.
Per quanto sopra, alla data di riferimento del presente Bilancio, la Società detiene n° 12.810.034 azioni
proprie, prive di valore nominale, pari a circa il 3,891% del capitale sociale, per un controvalore
complessivo pari a circa Euro 48,8 milioni, corrispondente ad un prezzo medio unitario di circa Euro
3,806.
11.4 Composizione dei “Sovrapprezzi di emissione”
11.5 Altre informazioni
Prospetto utilizzabilità e distribuibilità delle riserve ai sensi dell’art. 2427 Codice Civile.
(*) Legenda: A= per aumento di capitale; B= per copertura perdite; C= per distribuzione ai soci
Tipologie 31.12.2023 31.12.2022
Sovrapprezzi di emissione 787.651.851 787.651.851
Importo al Possibilità Quota Copertura Distribuz.
31/12/2023 di utilizzo (*) disponibile perdite ai soci
Capitale sociale 7.291.810
Azioni Proprie (-)
(48.757.414) (48.757.414)
Sovrapprezzi di emissione 787.651.851 A-B-C 787.651.851
Riserve
- Riserva legale 1.458.362 B 1.458.362
- Altre riserve di utili 628.977.792 A-B-C 628.977.792
- Riserve LTIP 2018-2020 A-B-C -
- Riserve LTIP 2021-2023 17.726.212 A-B-C
-
Riserva da aumento capitale (5.167.987) (5.167.987)
Riserve da valutazione
- Riserva copertura di flussi finanziari 0
-
Riserva attività finanziare valutate al fair value con
impatto sulla redditività complessiva
13.180.375
- Riserve per perdite attuariali fondo TFR (21.799)
Totale 1.402.339.202 1.364.162.605
Quota non distribuibile 1.458.362
Quota distribuibile 1.362.704.243
Riepilogo utilizzi nei tre
precedenti esercizi
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
70
PARTE C – INFORMAZIONI SUL CONTO ECONOMICO
Sezione 2 – Dividendi e proventi simili – Voce 40
2.1 Composizione dei “Dividendi e proventi simili”
La voce “Dividendi – D. Partecipazioni” valorizzata per un importo di circa Euro 181,5 milioni,
accoglie (i) il dividendo distribuito dalla controllata Anima SGR a valere sul risultato dell’esercizio
2022 per circa Euro 163,3 milioni, oltre ad un dividendo straordinario, per Euro 18 milioni,
distribuito sempre dalla stessa controllata e (ii) il dividendo distribuito da Anima Alternative per
circa Euro 0,3 milioni, riveniente dalla parte residuale del risultato 2022 conseguito dalla
incorporata Anima AM, che in precedenza aveva distribuito alla Società un “interim dividend”
prima della fine dello scorso anno.
Sezione 3 – Interessi – Voci 50 e 60
3.1 Composizione degli “Interessi attivi e proventi assimilati”
La sottovoce “1.3 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value – Titoli di debito”
accoglie gli interessi attivi maturati nel corso dell’esercizio derivanti dal portafoglio della Società
investito in BOT.
La sottovoce “3.1 Crediti verso banche – Depositi e conti correnti” si riferisce agli interessi attivi
generati dalla liquidità investita attraverso la sottoscrizione dei time deposit, mentre nella sottovoce “7
Altro: Cassa e disponibilità liquide - Depositi e conti correnti” trovano esposizione gli interessi attivi
generati dalla liquidità della Società depositata presso conti correnti bancari e postali.
L’importo marginale evidenziato nella voce “3.2 Crediti verso società finanziarie – Altre operazioni” si
riferisce agli interessi attivi maturati nel corso dell’esercizio in relazione ai crediti finanziari relativi ai
Voci/Proventi
Dividendi
Proventi
simili
Dividendi
Proventi
simili
A.
Attività finanziarie detenute per la negoziazione
B.
Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
C.
Attività finanziarie valuate al fair value con impatto sulla
redditività complessiva
D.
Partecipazioni 181.543.170 288.114.039
Totale 181.543.170 288.114.039
Totale
31.12.2022
31.12.2023
Totale
Voci/Forme tecniche Titoli di Pronti Depositi Altre Totale Totale
debito contro e conti operazioni 31.12.2023 31.12.2022
T
ermine correnti
1.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a
conto economico
285.275 0 0 0 285.275 0
1.3 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al
fair value
285.275 0 0 0 285.275 0
2.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
redditività complessiva
0 0 0 0
3.
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 6.788.837 9.550 6.798.387 371.617
3.1 Crediti verso banche 6.788.837 6.788.837 339.300
3.2 Crediti verso società finanziarie 9.550 9.550 32.317
3.3 Crediti verso clientela 0
4.
Derivati di copertura 0 0 0
5.
Altre attività 0 1.741 1.740 2.197
6.
Passività finanziarie 0 0 0 0 0
7.
Altro: Cassa e disponibilità liquide 1.265.922 1.265.921
Totale 285.275 8.054.759 11.291 8.351.323 373.815
di cui: interessi attivi su attività finanziarie impaired
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
71
contratti di sublocazione rientranti nel campo di applicazione del principio contabile IFRS 16 e iscritti
nella voce “40 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato” dello Stato Patrimoniale Attivo.
3.2
Composizione degli “Interessi passivi e oneri assimilati”
Nella sottovoce “1.1 Debiti - Finanziamenti” sono evidenziati:
(i) gli interessi passivi sul Finanziamento Bancario (estinto totalmente nel mese di giugno
2023) per circa Euro 1,93 milioni, determinati con il metodo del costo ammortizzato (sulla
base del tasso di interesse effettivo);
(ii) gli interessi passivi maturati nel corso del periodo di riferimento in relazione ai debiti per
leasing iscritti in all’applicazione del principio contabile IFRS 16 per un importo di circa
Euro 0,01 milioni.
Nella sottovoce “1.2 Titoli in circolazione - Titoli” sono rappresentati gli interessi passivi determinati
con il metodo del costo ammortizzato (sulla base del tasso di interesse effettivo) e maturati nel corso
dell’esercizio sul Prestito Obbligazionario 2026 per circa Euro 5,5 milioni e sul Prestito
Obbligazionario 2028 per circa Euro 5 milioni.
La voce “5. Derivati di copertura - Finanziamenti” evidenzia il saldo positivo (provento) derivante dagli
interessi generati dai derivati di copertura IRS correlati al Finanziamento Bancario.
Sezione 4 – Risultato netto dell’attività di negoziazione – Voce 70
4.1 Risultato netto dell’attività di negoziazione: composizione
La sottovoce “4.1 Derivati finanziari – Utili da negoziazione (B)” è riferita al riversamento a conto
economico della riserva da valutazione relativa alla copertura dei flussi finanziari del Finanziamento
Bancario a seguito della sua estinzione e del successivo unwinding dei contratti IRS ad esso correlati.
Voci/Forme tecniche Finanziamenti Pront
i Titoli Depositi e Altre Totale Totale
contro conti operazioni 31.12.2023 31.12.2022
Termine correnti
1.
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato (1.946.315) 0 (
10.495.213) 0 (12.441.528) (12.265.409)
1.1 Debiti (1.946.315) (1.946.
315) (1.776.237)
1.2 Titoli in circolazione (10.495.213) (10.495.213) (10.489.172)
2.
Passività finanziarie di negoziazione 0 0
3.
Passività finanziarie designate al fair value 0 0
4.
Altre passività 0 (3)
5.
Derivati di copertura 1.126.851 1.126.851 (121.946)
6. Attività finanziarie 0
7. Alt
ro: Cassa e disponibilità liquide 0 (364.700)
Totale (819.464) (10.495.213) - - (11.314.677) (12.752.058)
di cui: interessi passivi relativi ai debiti per leasing (13.294) (13.294) (38.799)
Voci/Componenti reddituali
Plusvalenze
(A)
Utili da
negoziazione
(B)
Minusvalenze
(C )
Perdite da
negoziazione
(D)
Risultato
netto
(A+B)-(C+D)
1. Attività finanziarie
2. Passività finanziarie
3. At
tività e passività finanziarie: differenze di cambio - - - -
4. Derivati
4.1
Derivati finanziari 4.046.216 4.046.216
4.2
Derivati su crediti
Di cui: coperture naturali connese con la fair value option - - - -
Totale - 4.046.216 - - 4.046.216
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
72
Sezione 7 – Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al
fair value con impatto a conto economico – Voce 100
7.2 Composizione del “Risultato netto delle altre attività e delle passività finanziarie valutate al fair
value” con impatto a conto economico: altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
Nella tabella sono ricomprese le variazioni positive/negative (plusvalenze/minusvalenze) derivanti
dalla valutazione delle attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, oltre agli utili e alle
perdite realizzati nell’esercizio e derivanti dalla vendita degli strumenti finanziari in portafoglio.
Sezione 9 – Spese amministrative – Voce 140
9.1 Spese per il personale: composizione
La voce “Spese per il personale” evidenzia un saldo di Euro 11,2 milioni (Euro 10,1 milioni al 31
dicembre 2022) e comprende (i) i costi riferiti al personale dipendente e distaccato, agli Amministratori
ed al Collegio Sindacale, (ii) i costi riferiti alla componente di remunerazione variabile e (iii) i costi
riferiti ai piani di LTIP (iscritti nella sottovoce h) altri benefici a favore dei dipendenti), per i quali si
rimanda alla “Parte A – Politiche Contabili – A.2 Parte relativa alle principali voci di bilancio – Altre
informazioni – Long Term Incentive Plan –(LTIP)” per i dettagli e i principi contabili adottati per la loro
rappresentazione in Bilancio.
Voci/Componenti reddituali
Plusvalenze
Utili da
realizzo
Minusvalenze Perdite da realizzo
Risultato
netto
1. Attività finanziarie
1.1
Titoli di debito di cui titoli di Stato
1.2
Titoli di capitale
1.3
Quote di O.I.C.R. 633.727 264.476 (79) (497) 897.628
di cui OICR propri
1.4
Finanziamenti
2. Attività finanziarie in valuta: differenze di cambio
Totale 633.727 264.
476 (79) (497) 897.628
Totale Totale
Voci
31.12.2023 31.12.2022
1. Personale dipendente (10.664.377) (9.676.718)
a) salari e stipendi (6.279.531) (4.938.878)
b) oneri sociali (1.314.533) (1.155.956)
c) indennità di fine rapporto
d) spese previdenziali (166.191) (125.677)
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale (3.128) (9.620)
f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili: - -
- a contribuzione definita
- a benefici definiti
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni: (431.540) (322.886)
- a contribuzione definita (431.540) (322.886)
- a benefici definiti
h) altri benefici a favore dei dipendenti (2.469.455) (3.123.701)
2. Altro personale in attività (45.901) (32.333)
3. Amministratori e Sindaci (1.531.848) (1.356.366)
4. Personale collocato a riposo - -
5. Recuperi di spesa per dipendenti distaccati presso altre aziende 1.384.261 1.338.454
6. Rimborsi di spesa per dipendenti distaccati presso la società (312.027) (366.928)
Totale (11.169.893) (10.093.891)
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
73
9.2 Numero medio dei dipendenti ripartiti per categoria
9.3 Composizione delle “Altre spese amministrative”
La voce “Altre spese amministrative” evidenzia un saldo di Euro 3,8 milioni (Euro 3,1 milioni al 31
dicembre 2022); l’incremento rispetto all’esercizio precedente è da attribuirsi principalmente a (i)
maggiori costi consulenziali, (ii) maggiori costi per la gestione degli immobili in locazione, (iii) maggiori
costi di outsourcing e (iv) maggiori costi di marketing e di comunicazione.
Sezione 11 – Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali – Voce 160
11.1 Composizione delle “Rettifiche/riprese di valore nette su attività materiali”
Nella sottovoce “1. Ad uso funzionale - Diritti d’uso acquisiti con il leasing” sono ricompresi gli
ammortamenti del periodo dei diritti d’uso acquisiti tramite contratti di locazione e noleggio rientranti
nel campo di applicazione del principio contabile IFRS 16. In relazione ai dettagli informativi previsti
dallo stesso principio contabile si rinvia alla “Parte D – Altre Informazioni – Sezione 7 – Informativa sul
leasing” della presente Nota integrativa.
N. medio N. medio
2023 2022
Personale dipendente
a) dirigenti 12 11
b) altro personale 41 40
Totale 53 51
Totale Totale
Voci 31.12.2023 31.12.2022
Consulenze (1.279.910) (1.122.268)
Locazione immobili e oneri gestione (571.190) (464.483)
Servizi di outsourcing (1.257.252) (977.051)
Spese di marketing e comunicazione (208.151) (70.604)
Costi per telefonia e sistemi informatici (78.574) (55.636)
Altri costi di funzionamento (445.011) (424.608)
Totale (3.840.089) (3.114.649)
Voci/Rettifiche Ammortamento Rettifiche Riprese Risultato netto
e riprese di valore di valore per di valore 31.12.2023
deterioramento
1. Ad uso funzionale (341.246) (341.246)
- Di proprietà (780) (780)
- Dirittti d'uso acquisiti con il leasing (340.466) (340.466)
2. Detenute a scopo di investimento
Totale (341.246) (341.246)
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
74
Sezione 12 – Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali – Voce 170
12.1 Composizione delle “Rettifiche/riprese di valore nette su attività immateriali”
Nella tabella sono rappresentati gli ammortamenti delle attività immateriali della Società, riferiti a
software applicativi.
Sezione 13 – Altri proventi e oneri di gestione – Voce 180
13.1 Composizione degli “Altri proventi e oneri di gestione”
Nella voce “Proventi”, valorizzata per circa Euro 4,2 milioni, trovano rappresentazione principalmente
i ricavi derivanti dai servizi per attività operative e dai riaddebiti di spese effettuati nei confronti delle
società del Gruppo.
Sezione 18 – Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente – Voce 250
18.1 Composizione delle “Imposte sul reddito dell’esercizio dell’operatività corrente”
La voce “250. Imposte sul reddito d’esercizio dell’operatività corrente” presenta un saldo negativo di
circa Euro 2,1 milioni (saldo negativo di circa Euro 3,3 milioni al 31 dicembre 2022).
Le imposte correnti sono composte (i) dall’onere IRAP gravante sull’esercizio per Euro 4,6 milioni,
parzialmente compensato (ii) dalla componente positiva di reddito, nell’ambito del Consolidato fiscale
nazionale, per circa Euro 2,5 milioni e derivante dall’imponibile fiscale IRES negativo (in quanto il
risultato dell’esercizio della Società è prevalentemente ascrivibile ai dividendi incassati dalle società
controllate, che sono imponibili IRES solo nella misura del 5%).
Voci/Rettifiche Ammortamento Rettifiche Riprese Risultato netto
e riprese di valore di valore per di valore 31.12.2023
deterioramento
1. Attività immateriali diverse dall'avviamento (5.500) (5.500)
1.1 di proprietà (5.500) (5.500)
- altre (5.500) (5.500)
Totale (5.500) (5.500)
Proventi
Totale
31.12.2023
Totale
31.12.2022
Riaddebiti spese accessorie sublocazioni 443.101 358.451
Servizi a società del Gruppo 2.051.117 2.051.117
Riaddebiti assiurativi a società del Gruppo 1.526.362 884.248
Proventi vari 139.895 132.897
Totale 4.160.476 3.426.713
Oneri
Totale
31.12.2023
Totale
31.12.2022
Oneri per migliorie su beni di tezi (25.609) (43.199)
Oneri vari (10.031) (20.634)
Totale (35.640) (63.833)
Totale netto 4.124.835 3.362.880
Voci
Totale
31.12.2023
Totale 31.12.2022
1. Imposte correnti (2.106.832) (3.309.237)
2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi 18.778 14.889
4. Variazioni delle imposte anticipate 7.235 (
31.332)
Imposte di competenza dell'esercizio (2.080.819) (3.325.680)
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
75
18.2 Riconciliazione tra onere fiscale teorico ed onere fiscale effettivo di bilancio
Dati riferiti al 31 dicembre 2023
Dati riferiti al 31 dicembre 2022
Riconciliazione tra l'onere fiscale teorico
e l'onere fiscale corrente Imponibile Imposta Imponibile Imposta
Utile prima delle imposte 172.291.768
Onere fiscale teorico 41.350.024
Aliquota fiscale teorica 24,00%
Dif
ferenza tra valore e costo della produzione 88.983.923
Onere fiscale teorico 4.956.405
Aliquota fiscale teorica 5,57%
Differenze tassabili 384.899 92.376 17.961.668 1.000.465
Differenze deducibili (183.266.363) (43.983.928)
(23.492.071) (1.308.510)
Imponibile I.R.E.S. (10.589.696)
I.R.E.S. corrente sul reddito dell'esercizio (2.541.528)
Aliquota effettiva -1,48% 0
Imponibile I.R.A.P. 83.453.520
I.R.A.P. corrente per l'esercizio 4.648.360
Aliquota effettiva 5,22%
I.R.E.S. 31.12.2023
I.R.A.P. 31.12.2023
Riconciliazione tra l'onere fiscale teorico
e l'onere fiscale corrente Imponibile Imposta Imponibile Imposta
Utile prima delle imposte 172.291.768
Onere fiscale teorico 41.350.024
Aliquota fiscale teorica 24,00%
Differenza tra valore e costo della produzione 130.043.837
Onere fiscale teorico 7.243.442
Aliqu
ota fiscale teorica 5,57%
Differenze tassabili 316.915 76.060 3.211.881 178.902
Differenze deducibili (282.455.168) (67.789.240) (8.578.318) (477.812)
Imponibile I.R.E.S. (109.846.486)
I.R.E.S. corrente sul reddito dell'esercizio (26.363.157)
Aliquota effettiva -15,30%
Imponibile I.R.A.P. 124.677.399
I.R.A.P. corrente per l'esercizio 6.944.531
Aliquota effettiva 5,34%
IRES
IRAP
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
76
PARTE D - ALTRE INFORMAZIONI
Sezione 1 – Riferimenti specifici sulle attività svolte
La Società svolge in prevalenza attività di indirizzo e coordinamento delle società del Gruppo.
Per ulteriori dettagli si rimanda a quanto descritto nella Relazione degli Amministratori sulla gestione
che accompagna il presente Bilancio.
1.1 Informazioni relative agli impegni, garanzie e beni di terzi
1.1.1 Impegni e garanzie rilasciate a terzi (diverse da quelle indicate nelle altre sezioni)
Si ricorda che, per le operazioni di acquisizione effettuate nel corso del 2017 e del 2018 con il Gruppo
Banco BPM e con il Gruppo Poste, gli accordi definiti (così come integrati/modificati da quanto
sottoscritto nel corso del 2020) prevedono, in linea con la prassi di operazioni analoghe, specifici
meccanismi di protezione e garanzia (ad esempio meccanismi di aggiustamento prezzo, meccanismi di
earn-in / earn-out, mantenimento di determinati livelli di quote di mercato da parte delle controparti
dei prodotti gestiti dalle società operative del Gruppo, meccanismi di verifica della performance dei
prodotti gestiti dal Gruppo e rimedi in caso di underperformance degli stessi).
Per maggiori dettagli, si rimanda al Capitolo XXII del Prospetto Informativo pubblicato in data 23
marzo 2018 relativo all’aumento di capitale e ai documenti informativi relativi ad operazioni di
maggiore rilevanza con parti correlate pubblicate in data 7 aprile 2020 e in data 21 maggio 2020,
disponibili sul sito della Società.
Inoltre, la Società:
- in data 23 dicembre 2020 si era impegnata, per l’importo di Euro 7,5 milioni, alla sottoscrizione
di quote del FIA AA1, promosso e gestito da Anima Alternative. Al 31 dicembre 2023 sono stati
richiamati Euro 6,1 milioni e pertanto residuano impegni di sottoscrizione per un valore
complessivo di Euro 1,4 milioni;
- in data 23 dicembre 2022 si era impegnata alla sottoscrizione, per l’importo di circa Euro 5
milioni, di quote del FIA AA2, promosso e gestito da Anima Alternative. Al 31 dicembre 2023
sono stati richiamati Euro 1,3 milioni e pertanto residuano impegni di sottoscrizione per un
valore complessivo di Euro 3,7 milioni;
- in data 7 novembre 2023, si è impegnata alla sottoscrizione, per l’importo complessivo di Euro
2 milioni, di quote del fondo GEM Fund, promosso e gestito da Castello SGR. Al 31 dicembre
2023 sono stati richiamati Euro 0,1 milioni e pertanto residuano impegni di sottoscrizione per
un valore complessivo di Euro 1,9 milioni.
Infine, si segnala che al 31 dicembre 2023 la Società ha rilevato una fidejussione di Euro 575.000,
rilasciata al proprietario dell’immobile di Corso Garibaldi 99 – Milano, con cui è in essere un contratto
di locazione.
1.1.4 Titoli di proprietà in deposito c/o terzi
31.12.2023 31.12.2022
N. quote di OICR di terzi (fondi comuni e sicav)
80.489 138.214
N. quote di OICR di terzi (fondi FIA)
125.200 75.000
Numero azioni di terzi
12.500.000 12.500.000
Numero azioni proprie
12.810.034 19.691.472
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
77
Sezione 3 – Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura
Premessa
Le politiche relative all’assunzione dei rischi sono definite dal Consiglio di Amministrazione della
Società, con funzioni di supervisione strategica e di gestione. Il Consiglio di Amministrazione svolge la
propria attività anche attraverso specifici comitati costituiti al proprio interno, tra i quali il Comitato
Controllo e Rischi e Sostenibilità (il “Comitato”). Tale Comitato è un organo avente potere consultivo
e informativo, è composto da tre Amministratori Indipendenti, con competenze ed esperienze in
materia contabile e finanziaria e/o di gestione del rischio.
Alle riunioni del Comitato, di norma, partecipa l’Amministratore Delegato e Direttore Generale (quale
incaricato a sovraintendere il sistema di controllo interno e gestione dei rischi), il Presidente del
Collegio Sindacale (di norma sono invitati a partecipare anche gli altri componenti del Collegio
Sindacale), i responsabili delle funzioni Internal Audit e Compliance e, in relazione ai punti all’ordine
del giorno, il Group CFO & HR Director, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili
societari e il responsabile del servizio Rischi Strategici e Sostenibilità.
Il Comitato è costituito allo scopo di assicurare il presidio e la gestione dei rischi e la salvaguardia del
valore aziendale a livello di Gruppo, ivi compreso il sistema dei controlli interni, in attuazione degli
indirizzi strategici e delle politiche di gestione definite dagli Organi Societari.
Il Sistema dei controlli interni
La Società è dotata di un apposito Sistema dei Controlli Interni e di Gestione dei Rischi (nel seguito
anche “SCIGR”), in linea con la disciplina civilistica e con le indicazioni del Codice di Corporate
Governance, idoneo a presidiare nel continuo i rischi tipici dell’attività sociale. Il SCIGR costituisce la
cornice di riferimento nell’ambito della quale sono delineati gli obiettivi ed i principi che devono
ispirare il disegno, il funzionamento e l’evoluzione nel continuo di un efficace sistema di controllo,
nonché i ruoli, i compiti e le responsabilità degli Organi e delle Funzioni Aziendali. Il SCIGR è altresì
strutturato per assicurare una corretta informativa finanziaria ed un’adeguata copertura del controllo
su tutte le attività del Gruppo, assicurando l’affidabilità dei dati contabili e gestionali, il rispetto delle
leggi e dei regolamenti e la salvaguardia dell’integrità aziendale, anche al fine di prevenire frodi a danno
della Società e dei mercati finanziari. Il SCIGR adottato è proporzionato alla natura ed intensità dei
rischi aziendali (c.d. risk based approach), alle dimensioni ed alle caratteristiche operative dell’impresa.
Il SCIGR si articola su tre livelli di controllo:
• controlli di primo livello (o controlli di linea), che costituiscono la vera e propria gestione
operativa dei rischi e che hanno l’obiettivo di assicurare il corretto svolgimento delle
operazioni effettuate nell’ambito dei processi aziendali. Tali controlli, messi in atto dai
responsabili delle attività operative (c.d. risk owner), sono di tipo gerarchico, sistematico e a
campione, ovvero incorporati nelle procedure informatiche di cui dispone la Società;
• controlli di secondo livello, volti a verificare i rischi cui è esposta la Società nello svolgimento
della propria attività. Tali controlli sono effettuati dalla funzione Compliance per quanto
attiene i rischi di non conformità alla normativa in materia di Antiriciclaggio, Market Abuse e
Conflitto di Interesse, dalla funzione di Revisione Interna (Internal Audit) per tutti gli altri
ambiti ed in particolare sulle procedure amministrative e contabili predisposte ai sensi della L.
262/05. Le società operative possono avere inoltre ulteriori presidi specifici sulla base delle
attività svolte;
• controlli di terzo livello, volti a valutare con cadenza prefissata, la completezza, la funzionalità
e l’adeguatezza del SCIGR in relazione alla natura e all’intensità dei rischi e delle complessive
esigenze aziendali. Detti controlli sono messi in atto dalla funzione di Internal Audit, anche a
valere sulle società controllate.
Il posizionamento organizzativo e i riporti gerarchici che caratterizzano le strutture di controllo di
secondo e terzo livello ne assicurano l’indipendenza dalle funzioni di gestione operativa.
Al fine di assicurare il corretto funzionamento di tale sistema sono state adottate regole interne,
tecniche di misurazione e meccanismi di controllo formalmente descritti in specifiche procedure
aziendali.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
78
L’effettivo funzionamento e la verifica di adeguatezza del SCIGR sono affidati alla responsabilità dei
seguenti Organi e Funzioni aziendali:
Anima Holding
•
Consiglio di Amministrazione;
• Collegio Sindacale;
• Amministratore Delegato e Direttore Generale;
• Condirettore Generale;
• Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità;
• Responsabile della funzione Internal Audit;
• Responsabile della funzione Compliance;
• Dirigente Preposto ex art. 154 bis del TUF;
• Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001.
In generale il perimetro dei rischi individuati e presidiati dal Gruppo include: (i) i rischi che attengono i
processi aziendali tipici (i “Rischi di impresa”), (ii) quelli riguardanti i processi di investimento applicati
ai patrimoni collettivi o individuali gestiti (i “Rischi dei portafogli gestiti”) e (iii) i rischi connessi
all’informativa finanziaria (ex art. 123 bis, c. 2, lett. B) del TUF).
Sono considerati rischi d’impresa i rischi di subire impatti negativi sui risultati economici e sulla
situazione patrimoniale e finanziaria della Società e di ciascuna società del Gruppo (fino al caso
estremo di porre in pericolo la continuità aziendale). Coerentemente con tale definizione e tenuto
conto dell’operatività del Gruppo, sono individuate le seguenti tipologie di rischi d’impresa:
• Rischio Finanziario: rischio di subire impatti negativi sui risultati economici e sulla situazione
patrimoniale e finanziaria della Società in seguito a perdite subite dagli strumenti finanziari e
dalle altre attività finanziarie iscritti in Bilancio.
In particolare, tale esposizione è essenzialmente riconducibile alla gestione della liquidità della
Società, sia in relazione al rimborso dell’indebitamento sottoscritto, sia in relazione alle
eccedenze di risorse finanziarie rispetto ai fabbisogni attesi di liquidità generati dall’operatività
ordinaria, ovvero il portafoglio di proprietà della Società.
I rischi finanziari del portafoglio di proprietà (riconducibili essenzialmente ai rischi di prezzo, di
tasso, di credito, di divisa, di controparte e di liquidità) sono gestiti attraverso la definizione ed
il controllo di limitazioni operative al rischio che il portafoglio di proprietà può assumere.
• Rischio Operativo: rischio di subire impatti negativi sui risultati economici del Gruppo a
seguito di un accadimento legato a cause di natura operativa (gestione delle risorse umane, dei
processi, della tecnologia ed eventi esterni). Sono inclusi i rischi derivanti dalla gestione dei
reclami ed i rischi legali.
Il presidio e il monitoraggio articolato dei rischi operativi sono previsti all’interno delle società
operative del Gruppo; un elenco dei rischi individuati, con l’associazione di ciascuno di essi alle
funzioni che intervengono nei processi generatori di tali rischi, è istituito ed aggiornato con
frequenza almeno annuale per tener conto di variazioni rilevanti nel contesto interno ed
esterno. Gli eventi di rischio operativo che trovano manifestazione nel corso dell’operatività
quotidiana sono individuati e censiti, evidenziando l’importo delle perdite operative del
periodo e degli eventuali recuperi di perdite operative precedenti.
• Rischio Reputazionale: rischio di subire impatti negativi sui risultati economici della Società e
del Gruppo in seguito al danneggiamento della loro reputazione presso terzi.
• Rischio Strategico: rischio di subire impatti negativi sui risultati economici e sulla situazione
patrimoniale e finanziaria della Società e del Gruppo in seguito all’errata definizione delle
strategie aziendali o all’errata implementazione delle stesse. Il rischio strategico è in funzione
della compatibilità fra gli obiettivi strategici del Gruppo, il contesto esterno, le strategie
programmate per il raggiungimento degli obiettivi strategici, le risorse dedicate allo scopo e la
qualità dell’implementazione delle strategie definite.
La mappatura dei rischi strategici è effettuata generalmente in concomitanza con
l’elaborazione del piano industriale ed è aggiornata annualmente in occasione della
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
79
formulazione del budget di esercizio. Essa può altresì essere revisionata in presenza di
variazioni significative del contesto interno e/o esterno (quali, a titolo esemplificativo,
mercato, normativa di riferimento, modello di business, gamma prodotti, governance
societaria). L’analisi e la valutazione dei rischi mappati è finalizzata a definire, a fronte dei
principali fattori di rischio individuati, le linee programmatiche di azione e i progetti che
consentano di rafforzare o consolidare il posizionamento competitivo della Società e del
Gruppo e di mitigare il rischio di perdite o di diminuzione del valore economico dei medesimi. Il
monitoraggio delle azioni di mitigazione dei rischi strategici costituisce una componente
essenziale del processo di controllo direzionale che consente alla Direzione ed al Consiglio di
Amministrazione della Società l’accertamento del grado di realizzazione degli obiettivi e dei
progetti deliberati e la decisione dell’eventuale adozione di azioni correttive.
A tal fine la Società ha sviluppato un modello di risk assessment, ispirato alle best practice in ambito di
gestione dei rischi, che si propone di supportare la Direzione nell’individuazione dei principali rischi
aziendali, nell’analisi delle modalità con cui sono gestiti, nonché nella valutazione delle azioni di
mitigazione proposte e dell’entità del rischio residuo.
Con riferimento ai rischi di natura strategica la Società si è dotata di un presidio specifico all’interno
della Direzione Finance & HR, che tramite il servizio Rischi Strategici e Sostenibilità, svolge analisi
mirate sia di tipo qualitativo che di tipo quantitativo, in ambito di Gruppo.
Tenuto conto che la Società svolge in prevalenza attività di direzione, coordinamento e gestione delle
partecipazioni, l’esposizione ai rischi operativi della stessa risulta poco rilevante. Il presidio e il
monitoraggio articolato dei rischi operativi sono invece previsti all’interno delle società operative del
Gruppo. La Società mantiene peraltro una visione di insieme dell’esposizione ai rischi operativi
dell’intero Gruppo mediante un sistema di reporting alimentato dalle società controllate. La Società, e
le sue controllate ove rilevante, si sono inoltre dotate di policy e presidi specifici per monitorare i rischi
finanziari che si possono originare in presenza di una eccedenza di liquidità aziendale disponibile per
finalità di investimento.
Con specifico riferimento ai rischi di sostenibilità, la Società ha progressivamente integrato tali aspetti,
trasversalmente presenti nelle attività aziendali proprie e delle controllate, nelle policy e nelle
procedure in essere.
Il Consiglio di Amministrazione della Società, con il supporto del Comitato Controllo Rischi e
Sostenibilità, accerta la natura ed il livello di rischio compatibile con gli obiettivi aziendali, tenuto conto
di parametri collegati al risultato di gestione, al patrimonio netto e alla posizione finanziaria netta della
Società.
Per quanto concerne l’informativa finanziaria, lo SCIGR si sostanzia in una serie di procedure
amministrative e contabili, assistite da apposite applicazioni informatiche e di strumenti di valutazione
dell’adeguatezza e dell’effettivo funzionamento delle stesse (modello di “financial risk reporting”).
L’implementazione e la manutenzione del modello si svolge secondo un processo articolato nelle
seguenti principali fasi:
a) identificazione e valutazione dei rischi applicabili all’informativa finanziaria;
b) identificazione dei controlli a fronte dei rischi individuati a livello di processo rilevante;
c) valutazione dell’adeguatezza e dell’effettiva applicazione delle procedure amministrative e
contabili e dei relativi controlli.
3.1 Rischi finanziari
L’informativa è prevista dall’art. 2428 C.C. e dai principi contabili IAS 32 e IFRS 7.
I rischi finanziari comprendono:
• il rischio di liquidità, connesso alla difficoltà di smobilizzare un’attività in tempi rapidi e ad un
prezzo di mercato, ovvero di accedere tempestivamente alle risorse finanziarie necessarie
all’azienda a costi sostenibili;
• il rischio di credito, cioè il rischio di incorrere in perdite a causa dell’inadempienza o
dell’insolvenza della controparte;
• il rischio di mercato, legato ad oscillazioni del valore di attività/passività a seguito di variazioni
delle condizioni di mercato (prezzo, tasso, cambio, commodity).
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
80
La Società è esposta a tutti i tre rischi sopra menzionati. In particolare, tale esposizione è
essenzialmente riconducibile alla gestione della liquidità aziendale, sia in relazione al rimborso
dell’indebitamento sottoscritto dalla Società (prestito obbligazionario), sia in relazione alle eccedenze
di risorse finanziarie rispetto ai fabbisogni attesi di liquidità generati dall’operatività ordinaria, ovvero
il portafoglio di proprietà della Società.
Gestione liquidità aziendale: indebitamento
Al 31 dicembre 2023 la Società presenta la seguente struttura debitoria:
(*) Finanziamento bancario rimborsato anticipatamente in data 27 giugno 2023
Il profilo di scadenza della struttura nominale debitoria risulta essere:
Il Prestito Obbligazionario 2026 non convertibile senior unsecured è stato emesso in data 23 ottobre
2019, per un nominale di Euro 300 milioni con scadenza a 7 anni. Le obbligazioni sono state emesse al
prezzo di 99,459%, con un tasso di interesse fisso annuo di riferimento pari a 1,75% (cfr. comunicato
stampa del 17 ottobre 2019). L’emissione obbligazionaria ha comportato un incasso netto per Anima
Holding di circa Euro 298,38 milioni.
Si ricorda che in data 10 giugno 2020 è avvenuto il regolamento dell’offerta di riacquisto parziale
avente ad oggetto le obbligazioni emesse dalla Società per un importo nominale complessivo di Euro
16,02 milioni.
Al 31 dicembre 2023, il valore nominale residuo del Prestito Obbligazionario 2026 è pari a Euro 283,98
milioni.
Il Prestito Obbligazionario 2026 è stato riservato a investitori qualificati in Italia e all’estero,
escludendo gli Stati Uniti d'America ed altri paesi selezionati. La quotazione delle obbligazioni è
avvenuta sul sistema multilaterale di negoziazione, come definito ai sensi della Direttiva 2014/65/UE
(multilateral trading facility, o MTF), denominato “Global Exchange Market”, gestito da Euronext
Dublin. Alle obbligazioni è attualmente assegnato un rating pari a BBB- da parte di Fitch Ratings Ltd..
Nella tabella seguente si riassumono le principali caratteristiche dello strumento:
Il Prestito Obbligazionario 2028 non convertibile senior unsecured è stato emesso in data 22 aprile
2021, per un nominale di Euro 300 milioni con scadenza a 7 anni. Le obbligazioni sono state emesse al
prezzo di 99,408, con un tasso di interesse fisso annuo di riferimento pari a 1,5% (cfr. comunicato
Tipologia Valore Nominale
Esposizione
debitoria al
31 dicembre 2023
Finanziamento Bancario (*) -
-
Prestito Obbligazionario 2026 283.978.000 283.482.972
Prestito Obbligazionario 2028 300.000.000 300.661.546
Totale indebitamento 583.978.000 584.144.518
Scadenza
Prestito
Obbligazionario 2026
Prestito
Obbligazionario
2028
Totale
inferiore a 6 mesi -
inferiore a 1 anno -
tra 1 e 3 anni 283.978.000 283.978.000
tra 3 e 5 anni 300.000.000 300.000.000
oltre 5 anni -
Totale 283.978.000 300.000.000 583.978.000
Emittente Codice ISIN
Mercato di
quotatazione
Rating Valuta Valore Nominle
Valore IAS di
bilancio
Cedola
Data
scadenza
Anima Holding S.p.A. XS2069040389 MTF BBB- Euro 283.978.000 283.482.972
Annuale
tasso fisso
1,75%
23/10/2026
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
81
stampa del collocamento obbligazionario del 15 aprile 2021). L’emissione obbligazionaria ha
comportato un incasso netto per Anima Holding di circa Euro 298,224 milioni.
Al 31 dicembre 2023, il valore nominale residuo del Prestito Obbligazionario 2028 è pari a Euro 300
milioni.
Il Prestito Obbligazionario 2028 è stato riservato a investitori qualificati in Italia e all’estero
(escludendo gli Stati Uniti d'America ed altri paesi selezionati). La quotazione delle obbligazioni è
avvenuta sul sistema multilaterale di negoziazione, come definito ai sensi della Direttiva 2014/65/UE
(multilateral trading facility, o MTF), denominato “Global Exchange Market”, gestito da Euronext
Dublin. Alle obbligazioni è stato assegnato un rating pari a BBB- da parte di Fitch Ratings Ltd..
Nella tabella seguente si riassumono le principali caratteristiche dello strumento:
In merito a ulteriori clausole correlate all’indebitamento Societario, si rinvia alla “Relazione sul
governo societario e gli assetti proprietari” - disponibile sul sito internet della Società (sezione
Corporate Governance) – redatta sulla base di quanto previsto dall’art. 123-bis del TUF, ai sensi del
quale gli emittenti devono annualmente fornire al mercato una serie di informazioni, dettagliatamente
individuate dalla norma in oggetto.
Gestione liquidità aziendale: eccedenza risorse finanziarie
In materia di gestione della liquidità aziendale, la Società investe le eccedenze di risorse finanziarie in
(i) OICR, prevalentemente in OICVM e in FIA chiusi riservati istituiti e gestiti da società del Gruppo. (ii)
in emissioni governative a Breve Termine in Euro e (iii) in depositi bancari e postali a vista e in time
deposit.
I rischi finanziari del portafoglio di proprietà sono gestiti attraverso la definizione di limitazioni
operative finalizzate alla mitigazione del rischio che tale portafoglio può assumere. Tali limitazioni
sono espresse (i) in termini di tipologie di investimenti ammessi, (ii) in termini di ammontare e (iii) in
termini di limite massimo di rischio (identificato come volatilità) che può essere assunto.
Il Consiglio di Amministrazione della Società delibera annualmente in merito alle caratteristiche ed ai
limiti operativi riguardanti gli investimenti in strumenti finanziari ed in depositi bancari e postali.
L’attività di controllo è svolta dal servizio Risk Management della controllata Anima SGR.
L’investimento in OICVM è rappresentato da prodotti istituiti e/o gestiti dal Gruppo, selezionati
secondo gli obiettivi di rendimento ed i limiti di rischio stabiliti dal Consiglio di Amministrazione della
Società. Tale tipologia di investimento è caratterizzata da un elevato livello di liquidità e dal ridotto
rischio diretto di credito, in quanto gli OICVM detenuti hanno un proprio patrimonio separato.
I rischi finanziari derivanti da questa tipologia di investimento sono riconducibili essenzialmente al
rischio di mercato degli investimenti effettuati, che risulta comunque compatibile con il profilo
prudente che caratterizza la strategia di investimento della liquidità aziendale della Società.
I rischi derivanti dall’investimento in OICVM sono monitorati mediante la verifica del rispetto dei limiti
deliberati dal Consiglio di Amministrazione. In particolare, i limiti di rischio stabiliti in termini di
volatilità sono monitorati con il modello di rischio in uso presso la società controllata Anima SGR. Per
quanto sopra, unitamente alla natura diversificata degli investimenti in OICVM, il Gruppo non ritiene
rappresentativa l’analisi di sensitività rispetto ai rischi di mercato a cui è esposta.
La Società può investire inoltre nei FIA chiusi riservati istituiti e gestiti da altre società, principalmente
appartenenti al Gruppo. Viste le caratteristiche, specialmente in termini di illiquidità, di questa
tipologia di investimenti, l’ammontare ad essi destinato viene di volta in volta autorizzato direttamente
dal Consiglio di Amministrazione della Società. Dal punto di vista della liquidità tale tipologia di
investimento è caratterizzata infatti da un orizzonte temporale di lungo periodo, senza la possibilità di
richiedere un rimborso anticipato rispetto alla scadenza del fondo. Nell’ambito del rischio di mercato,
per questi strumenti rappresenta un elemento mitigante l’esposizione minoritaria a investimenti di
Emittente Codice ISIN
Mercato di
quotatazione
Rating Valuta Valore Nominle
Valore IAS di
bilancio
Cedola
Data
scadenza
Anima Holding S.p.A. XS2331921390 MTF BBB- Euro 300.000.000 300.661.546
Annuale
tasso fisso
1,5%
22/04/2028
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
82
natura azionaria e la strategia di investimento di lungo periodo, che viene riflessa anche nella
valorizzazione dei sottostanti. Può essere rilevante la presenza del rischio di credito nei confronti delle
società che vengono finanziate da questi strumenti di investimento: la mitigazione avviene
principalmente tramite tecniche di diversificazione implementate dal gestore dei FIA e un’attenta fase
di analisi preventiva.
Infine, gli investimenti in depositi bancari e postali e in time deposit (questi ultimi sottoscrivibili con
scadenza non superiore a 12 mesi) sono per loro natura caratterizzati da un elevato livello di liquidità
e assenza di rischio di mercato. I rischi finanziari derivanti da questa tipologia di investimento sono
sostanzialmente riconducibili al rischio di credito e sono regolarmente monitorati nonché mitigati
anche tramite limiti finalizzati al frazionamento del rischio.
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
Si segnala che la Società ha inoltre impegnato parte delle disponibilità liquide aderendo, nell’ottobre
2022, all’aumento di capitale di Banca Monte dei Paschi di Siena (“BMPS”) con la sottoscrizione di n°
12,5 milioni di azioni ordinarie di nuova emissione. Tale decisione rientra nell’ambito dei rapporti di
partnership strategica in essere che legano la Società e il Gruppo a Monte dei Paschi di Siena
dall’esercizio 2010 per lo sviluppo delle attività di risparmio gestito di BMPS, che rimangono immutati
(cfr. comunicato stampa “Delibera del Consiglio di amministrazione” del 13 ottobre 2022).
I titoli azionari di BMPS sono stati classificati contabilmente tra le “Attività finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditività complessiva”, voce che accoglie gli strumenti finanziari valutati al
fair value con la rilevazione delle variazioni dello stesso in una specifica riserva di patrimonio netto, in
base alle previsioni contenute nell’IFRS 9. Tale trattamento contabile è coerente con la finalità
dell’investimento, in quanto tali azioni non sono detenute per finalità di negoziazione e non sono
qualificabili di controllo esclusivo, collegamento e controllo congiunto. La finalità dell’investimento è
stata definita dal Consiglio di Amministrazione della Società.
3.2 Rischi operativi
La Società svolge in prevalenza attività di coordinamento e di gestione operativa delle partecipazioni
e pertanto l’esposizione ai rischi operativi è dunque limitata ai processi amministrativi, in parte
effettuati anche per le società controllate, oltre ai rischi connessi alla mancata conformità a norme e
regolamenti applicabili alle società quotate.
Il presidio e il monitoraggio articolato dei rischi operativi sono invece previsti all’interno delle società
operative del Gruppo.
Altri rischi: rischi ambientali
La Società è consapevole dei potenziali impatti diretti e indiretti che può creare con le proprie attività
in ambito di sostenibilità ed ha pertanto attuato una serie di misure interne che permettono di
considerare strategicamente e preventivamente tali rischi. A tal fine, La Società ha valutato ed
integrato, all’interno del proprio modello di gestione dei rischi, anche quelli correlati all’Environmental,
Social, Governance (“ESG”). In tale ambito, assumono sempre più rilevanza i rischi derivanti dal
cambiamento climatico, che si distinguono in:
• rischio fisico: indica l’impatto finanziario derivante dai danni materiali che le aziende possono
subire come conseguenza dei cambiamenti climatici, e si distingue a sua volta in:
o rischio fisico acuto: se causato da eventi metereologici estremi quali siccità, alluvioni e
tempeste;
o rischio fisico cronico: se provocato da mutamenti graduali del clima quali l’aumento
delle temperature, l’innalzamento del livello del mare, lo stress idrico, la perdita di
biodiversità, il cambio di destinazione dei terreni, la distruzione degli habitat e la
scarsità di risorse.
• rischio di transizione: indica la perdita finanziaria in cui si può incorrere, direttamente o
indirettamente, a seguito del processo di adeguamento verso un’economia a basse emissioni di gas
serra per favorire la transizione economica verso attività meno dannose per il clima. Il rischio di
transizione si distingue a sua volta in:
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
83
o normativo: rischio derivante dall’introduzione di nuove e improvvise evoluzioni
normative in ambito ambientale;
o tecnologico: rischio derivante dall’adozione di innovazioni tecnologiche a minore
impatto ambientale;
o di mercato: rischio derivante dal mutamento delle preferenze dei consumatori e, di
conseguenza, di adeguamento alla crescente richiesta di prodotti o investimenti a
minore intensità di carbonio.
Con riferimento al rischio fisico, sia acuto che cronico, la Società è scarsamente esposta ai rischi fisici
diretti sulle proprie sedi e sulla propria operatività, mentre potrebbe subire indirettamente le
conseguenze di tali rischi sui portafogli gestiti dalle società controllate. Tale eventualità potrebbe
concretizzarsi sotto forma di perdita di valore degli asset che compongono i portafogli gestiti a seguito
di un evento climatico, con la conseguente riduzione degli AuM in gestione e delle relative commissioni,
oltre a potenziali impatti reputazionali derivanti da performance poco soddisfacenti. Per tale ragione,
il Gruppo si adopera costantemente per implementare un efficace sistema di monitoraggio e di presidio
dei rischi collegati ai propri investimenti.
Con riferimento al rischio di transizione, il Gruppo potrebbe essere esposta a tali rischi soprattutto con
riferimento all’ambito normativo e di mercato. Al fine di mitigare tali rischi, il Gruppo monitora
regolarmente le evoluzioni normative nazionali e internazionali per poter rispondere
tempestivamente alle nuove richieste legislative e adegua costantemente la propria offerta di prodotti
alle richieste ed esigenze della propria clientela.
Si segnala inoltre che la Società predispone annualmente una mappatura dei rischi di sostenibilità, nella
quale vengono identificati i rischi collegati alle tematiche “materiali” maggiormente rilevanti per il
Gruppo ed i propri stakeholder, incluse le tematiche climatiche, i potenziali impatti, le opportunità e le
modalità di gestione e mitigazione. La mappatura di tali rischi di natura qualitativa include anche i
potenziali impatti sui portafogli. La mappatura viene presentata al Comitato Controllo, Rischi e
Sostenibilità e successivamente al Consiglio di Amministrazione della Società.
3.3 GLI STRUMENTI DERIVATI E LE POLITICHE DI COPERTURA
DERIVATI DI NEGOZIAZIONE
La Società ha sottoscritto un Accordo di Put e Call, recante diritti di acquisto delle rimanenti azioni di
minoranza di Castello SGR, pari al 20% del capitale sociale. Per quanto attiene alla valorizzazione al
fair value delle opzioni, coerentemente con quanto previsto dall’IFRS 13, ai fini della stima del fair value
si è ricorso all’utilizzo di tecniche di valutazione rientranti nel c.d. metodo reddituale, basate
sull’utilizzo di input principalmente non osservabili (livello di fair value 3). Al 31 dicembre 2023 è stata
effettuata una valutazione del fair value con il supporto di un esperto indipendente, dalla quale è
emerso che il valore delle opzioni approssima lo zero.
Per maggiori informazioni si rinvia a quanto riportato nella Nota Integrativa, Parte A – Politiche
Contabili, A1 – Parte Generale, Sezione 4 – Altri aspetti “Acquisizione Castello SGR”.
LE COPERTURE CONTABILI
Informazioni di natura qualitativa
A seguito del rimborso totale volontario del Finanziamento Bancario avvenuto il 27 giugno 2023, i
contratti IRS di copertura del rischio di interesse conseguente alle oscillazioni del parametro “Euribor
6 mesi” a cui era indicizzato il contratto di Finanziamento Bancario della Società, sono stati estinti.
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
84
3.3.8 Effetti delle operazioni di copertura a patrimonio netto: riconciliazione delle componenti di
patrimonio netto
Sezione 4 – Informazioni sul patrimonio
4.1 Il patrimonio dell’impresa
4.1.1 Informazioni di natura qualitativa.
Il capitale sociale della Società è interamente sottoscritto e versato e risulta essere pari a Euro
7.291.809,72 diviso in n. 329.191.756 azioni prive dell’indicazione del valore nominale.
Le azioni della Società sono quotate al Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa
italiana S.p.A. dal 16 aprile 2014.
Sulla base delle comunicazioni rese ai sensi dell’art. 120 del D.Lgs. n. 58/98 e delle ulteriori
informazioni a disposizione della Società,
alla data di approvazione del progetto di Bilancio da parte del
Consiglio di Amministrazione, gli azionisti detentori di partecipazioni rilevanti in Anima Holding (soci
che partecipano direttamente o indirettamente in misura superiore al 3% del capitale sociale ovvero
5% per le c.d. “partecipazioni gestite”), risultano essere Banco BPM S.p.A. (“Banco BPM”) con il
21,708%, Poste Italiane S.p.A. (“Poste Italiane” o “Poste”) con il 11,596%, FSI SGR S.p.A. (tramite FSI
Holding 2 S.r.l.) con il 9,474%, e Gaetano Francesco Caltagirone, tramite Gamma S.r.l., con il 3,36%.
Inoltre, la Società al 31 dicembre 2023 deteneva in portafoglio n° 12.810.034 azioni proprie, senza
diritto di voto, pari al 3,891% del capitale sociale.
Anima Holding non ha emesso azioni di godimento, obbligazioni convertibili in azioni, né titoli o valori
similari.
4.1.2 Informazioni di natura quantitativa
4.1.2.1 Patrimonio dell’impresa: composizione
Si ricorda che l’Assemblea degli Azionisti della Società, in data 21 marzo 2023, ha deliberato la
distribuzione di un dividendo, pari ad Euro 0,22 per azione (con esclusione delle azioni proprie
detenute dalla Società), con stacco della cedola n. 10 il 22 maggio 2023, per un importo pari a circa
Euro 71,3 milioni.
Copertura dei flussi finanziari Importo lordo Imposta sul reddito Totale
Saldo all'inizio del periodo 4.694.356 (1.388.121) 3.306.235
a) variazioni di fair value 471.631 (139.461) 332.170
b) rigiro a conto economico (1.126.851) 333.210 (793.641)
c) altre variazioni (4.039.136) 1.194.372 (2.844.764)
Saldo alla fine del periodo - - -
Voci/Valori
31.12.2023 31.12.2022
1. Capitale 7.291.810 7.291.810
2. Sovrapprezzi di emissione 787.651.851 787.651.851
3. Riserve 642.994.378 513.578.598
- di utili 630.436.152 501.224.983
a) legale 1.458.362 1.458.362
d) altre 628.977.790 499.766.621
- altre 12.558.226 12.353.615
4. (Azioni proprie) (48.757.414) (72.254.128)
5. Riserve da valutazione 13.158.576 3.230.911
- Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività
complessiva
13.180.375 (56.350)
- Copertura di flussi finanziari - 3.306.235
- Utili/perdite attuariali relativi a piani previdenziali a benefici definiti (21.799) (18.973)
7. Utile (perdita) d'esercizio 170.210.948 263.665.513
Totale 1.572.550.149 1.503.164.555
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
85
4.1.2.2 Riserve da valutazione delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività
complessiva: composizione
Nella tabella sopra esposta, la voce “2. Titoli di capitale” accoglie la variazione del fair value al 31
dicembre 2023 dei titoli azionari BMPS detenuti dalla Società.
4.1.2.3 Riserve da valutazione delle attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività
complessiva: variazioni annue
Sezione 5 – Prospetto analitico della redditività complessiva
Attività/Valori
Riserva positiva
Riserva
negativa
Riserva
positiva
Riserva
neg
ativa
1.
Titoli di debito
2.
Titoli di capitale 13.180.375 (56.350)
3.
Finanziamenti 0 0
Totale 13.180.375 - (56.
350)
Totale
Totale
31.12.2023
31.12.2022
Titoli di capitale
1. Esistenze iniziali (56.350)
2. Variazioni positive 13.236.725
2.1 Incrementi di fair value 13.236.725
3. Variazioni negative 0
3.1 Riduzioni di fair value 0
4. Rimanenze finali 13.180.375
Voci
31.12.2023 31.12.2022
10. UTILE (PERDITA) D'ESERCIZIO 170.210.948 263.665.513
Altre componenti reddituali senza rigiro a conto economico
20.
Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla reddività complessiva: 13.236.725 (56.350)
a) variazioni di fair value 13.236.725 (56.350)
70. Piani a benefici definiti (2.826) 55.084
Altre componenti reddituali con rigiro a conto economico
130. Copertura dei flussi finanziari: (3.306.235) 3.637.347
a) variazioni di fair value 332.170 4.603.566
b) rigiro a conto economico (793.641) 85.804
c
) altre variazioni (2.844.764) (1.052.022)
190. Totale altre componenti reddituali 9.927.664 3.636.081
200. REDDITIVITA' COMPLESSIVA (Voce 10+190) 180.138.612 267.301.594
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
86
Sezione 6 – Operazioni con Parti Correlate
6.1 Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilità strategica
La tabella che segue riporta l’ammontare dei compensi dell’esercizio maturati dagli Organi di
Amministrazione e Controllo e dai Dirigenti con responsabilità strategiche.
(1) Include i compensi fissi e variabili, i contributi per oneri sociali a carico della Società e i benefici in natura.
(2) Include la contribuzione aziendale al fondo pensione e l’accantonamento al TFR nelle misure previste dai regolamenti aziendali e dalla legge.
(3) Il valore esposto è riferito alla parte variabile della retribuzione a lungo termine di competenza dell’esercizio derivante dalla partecipazione dei Dirigenti con
responsabilità Strategiche ai piani di LTIP, quantificati come definito nelle “Parte A Politiche contabili - A2 Parte relativa alle principali voci di bilancio – Altre
informazioni –Long Term Incentive Plan (“LTIP”)" del Bilancio al 31 dicembre 2023.
Alla data di riferimento del presente Bilancio non sono state rilasciate garanzie a favore di
Amministratori, Sindaci e Dirigenti Strategici.
6.2 Informazioni sulle transazioni con Parti Correlate
La Società, nel rispetto della normativa di riferimento, si è dotata di Procedura per le Operazioni con
Parti Correlate (“Procedura”) disponibile sul sito internet di Anima Holding all’indirizzo
www.animaholding.it sezione Investor Relations – Corporate Governance.
Nel corso dell’esercizio in esame il Società ha intrattenuto rapporti, regolati da termini e condizioni in
linea con quelli di mercato, con i soggetti identificati dalle procedure da essa approvata che assicurano
la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con Parti Correlate.
Nel corso dell’esercizio 2023, la Società ha intrattenuto rapporti, regolati da termini e condizioni in
linea con quelli di mercato, con i soggetti identificati dalla Procedura.
Con riferimento al comma 8 dell’art. 5 del Regolamento Consob in materia d’informazione periodica
sulle operazioni con Parti Correlate si evidenzia che, nel corso dell’esercizio 2023, non sono state
effettuate operazioni qualificabili come di “maggiore rilevanza”, di ”minore rilevanza” e non sono state
effettuate operazioni atipiche ed inusuali.
Per la Società, le altre transazioni con Parti Correlate hanno riguardato principalmente i rapporti di
deposito di conto corrente/depositi a scadenza (time deposit) per la gestione della liquidità, il contratto
di Finanziamento Bancario e i contratti derivati IRS ad esso collegato, il compenso riconosciuto al
componente del Consiglio di Amministrazione di emanazione Banco BPM, Poste e FSI, oltre all’importo
derivante dai meccanismi di aggiustamento prezzo riferito all’operazione di acquisizione correlata alla
scissione parziale del ramo d’azienda di BancoPosta Fondi SGR (“Compendio Scisso”), effettuata nel
corso del 2018 dalla Società con il Gruppo Poste, così come integrato/modificato da quanto
sottoscritto nel corso del 2020 (per maggiori dettagli si rimanda al Capitolo XXII del Prospetto
Informativo pubblicato in data 23 marzo 2018 relativo all’aumento di capitale e al documento
informativo relativo ad operazioni di maggiore rilevanza con parti correlate pubblicato in data 7 aprile
2020, disponibili sul sito della Società).
Si ricorda inoltre che, con riferimento a quanto descritto nella Relazione sulla gestione del Bilancio
2022 al paragrafo “Eventi societari dell’esercizio – Aumento di capitale Banca Monte dei Paschi di
Siena”, il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate della Società, sulla base delle valutazioni
condotte, aveva ritenuto opportuno applicare alla partecipazione della Società all’aumento di capitale
di Banca Monte dei Paschi i presidi rafforzati sanciti dalla Procedura, qualificandola come “Operazione
Collegio Sindacale
Consiglio di
Amministrazione -
Comitati
Dirigenti con
respons. Strategica
Totale
Benefici a breve termine (1) 193.507 1.071.975 1.837.853 3.103.335
Benefici successivi al rapporto di lavoro (2) 210.774 210.774
Altri benefici a lungo termine
I
nde
nnità per la cessazione del rapporto di lavoro
Pagamenti in azioni (3) 913.931 913.931
Totale 193.507 1.071.975 2.962.558 4.228.040
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
87
di minore rilevanza” e aveva espresso un parere favorevole all’assunzione di un impegno di
sottoscrizione delle azioni ordinarie di nuova emissione inoptate.
Rapporti con le società del Gruppo
Nel corso dell’esercizio la Società ha intrattenuto rapporti, a normali condizioni di mercato, con le altre
società del Gruppo; in particolare, tali transazioni hanno riguardato principalmente (i) i rapporti
derivanti dal Consolidato fiscale nazionale e dall’IVA di Gruppo, (ii) i distacchi di personale dipendente,
(iii) il riaddebito di costi assicurativi, principalmente in relazione alle polizze per la responsabilità civile
degli organi di gestione e controllo societari (D&O-PI), (iv) la sublocazione di immobili ad uso ufficio
(rientranti nel capo di applicazione del principio contabile internazionale IFRS 16), (v)
l’esternalizzazione di alcune funzioni ed attività e il riaddebito di alcuni costi di struttura, (vi) lo
svolgimento di servizi aziendali e (vii) i servizi correlati ad un contratto di gestione individuale di
portafoglio.
Nella tabella seguente si dettagliano i saldi patrimoniali ed economici delle transazioni infragruppo:
(*) Si segnala che l'importo pari a Euro 255.130 distribuito da Anima Alternative derivano dai dividendi residuali di Anima AM relativi
all'esercizio 2022.
STATO PATRIMONIALE
Gruppo Banco
BPM
Gruppo Poste
Italiane
FSI
Totali
correlate
ATTIVO
10 Cassa e disponibilità liquide 794.616 521.224 1.315.840
Totale attivo 794.616 521.224 -
1.315.840
P
ASSIVO
80
Altre passività 15 12.603 12.618
Totale passivo - 15 12.603 12.618
50
Interessi attivi su depositi e conti correnti
518.772 518.772
60
Interessi passivi su finanziamento / derivato
(138.012) (138.012)
70
Risultato netto dell’attività di negoziazione
1.556.237 1.556.237
140a
Spese per il personale
(50.000) (39.178) (89.178)
140b
Altre spese amministrative
(14.524) (376) (14.900)
1.353.701 518.395 (39.178) 1.832.919
CONTO ECONOMICO
TOTALE CONTO ECONOMICO
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
88
Sezione 7 – Informativa sul Leasing
Informazioni qualitative
I contratti sottoscritti dalla Società e rientranti nell’ambito di applicazione del principio contabile IFRS
16 riguardano le seguenti fattispecie: immobili e autovetture. I contratti di leasing immobiliare
rappresentano l’area d'impatto più significativa, in quanto tali contratti rappresentano circa l’97,5%
dei valori dei diritti d’uso iscritti.
Si segnala che non sussistono flussi finanziari in uscita a cui la Società, in qualità di locatario, è
potenzialmente esposta, che non siano già state valutate nelle passività iscritte in applicazione del
principio contabile IFRS16.
Con riferimento alla durata dei contratti di leasing si evidenzia che la Società considera:
• per le locazioni immobiliari, come ragionevolmente certo solo il primo rinnovo, a meno che non
vi siano clausole contrattuali che vietino il rinnovo, ovvero fatti o circostanze che portino a
considerare rinnovi aggiuntivi o a determinare la fine del contratto di leasing;
• per i leasing relativi ad autovetture, anche laddove presenti opzioni di rinnovo, di non
considerarne ragionevolmente certo l’esercizio.
Si dichiara che, nel corso dell’esercizio di riferimento, non sono state effettuate operazioni di vendita
e retro-locazione su beni di proprietà della Società.
Per i contratti di leasing a breve termine o per i contratti di leasing in cui l'attività sottostante è di
modesto valore, la Società esercita le esenzioni di applicazione concesse dal paragrafo 5 del principio
contabile IFRS 16: pertanto, per tali contratti, i pagamenti dovuti per il leasing sono rilevati nelle spese
amministrative su base lineare, lungo la durata dei rispettivi contratti.
Inoltre, si ricorda che alla data di decorrenza di ciascun nuovo contratto subordinato all’applicazione
del principio contabile IFRS16 - al fine di attualizzare i pagamenti dovuti per il leasing - viene utilizzato
il tasso di finanziamento marginale della Società a tale data.
Informazioni quantitative
Attività materiali - diritti d’uso acquisiti con il leasing e i debiti per leasing: composizione
Componenti reddituali correlate ai contratti di leasing IFRS 16
Voci dell'attivo 31/12/2023 31/12/2022
40.
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato 7.807.331 1.923.030
- Crediti finanziairi per contratti di subleasing immobiliari 7.807.331 1.923.030
80.
Attività materiali 4.393.589 368.961
- Fabbricati 4.285.611 301.803
- Altri beni - auto 107.978 67.158
Totale attivo
12.200.920 2.291.991
Voci del passivo e del patrimonio netto 31/12/2023 31/12/2022
10.
Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
11.698.574 1.761.868
a) Debiti
11.698.574 1.761.868
- Debiti per leasing su fabbricati 11.592.942 1.694.913
- Debiti per leasing su altri beni - auto 105.632 66.956
Totale passivo e patrimonio netto 11.698.574 1.761.868
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
89
Componenti reddituali correlate ai contratti di leasing IFRS 16
Attività materiali – diritti d’uso acquisiti con il leasing: variazioni annue
Profilo di scadenza delle attività e passività finanziarie valutate al costo ammortizzato e connesse
all'acquisto di diritti d'uso tramite contratti di leasing
Voci del conto economico 31/12/2023 31/12/2022
50. Interessi attivi e proventi assimilati 9.550 32.317
di cui interessi attivi relativi ai debiti per leasing su fabbricati 9.550 32.317
60. Interessi passivi e oneri assimilati (13.294) (38.799)
di cui interessi passivi relativi ai debiti per leasing su fabbricati (11.241) (38.041)
di cui interessi passivi relativi ai debiti per leasing su altri beni - auto (2.053) (758)
110. MARGINE DI INTERMEDIAZIONE (3.744) (6.482)
140. Spese amministrative: (12.723) (16.248)
a) spese per il personale (12.723) (16.248)
costi per noleggio auto a breve termine (12.723) (16.248)
160. Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali (340.466) (301.667)
Ammortamenti Dirittti d'uso su fabbricati acquisiti con il leasing (301.803) (278.196)
Ammortamenti Dirittti d'uso su altri beni (auto) acquisiti con il leasing (38.664) (23.471)
190. COSTI OPERATIVI (353.189) (317.914)
280. UTILE D'ESERCIZIO (356.933) (324.396)
Fabbricati Altre Totale
31.12.2023
A. Esistenze iniziali lorde 1.523.242 107.884 1.631.126
A.1 Riduzioni di valore totali nette (1.221.439) (40.726)
(1
.262.165)
A.2 Esistenze iniziali nette 301.803 67.158 368.961
B. Aumenti 5.832.213 146.095 5.978.308
B.1.
Acquisti 4.285.610 105.583 4.391.193
B.7 Altre variazioni 1.546.603 40.512 1.587.115
C.
Diminuzioni (1.848.406) (105.274) (1.953.680)
C.1
Vendite (1.523.242) (66.610) (1.589.852)
C.2
Ammortamenti (325.164) (38.664) (363.828)
D. Rimanenze finali nette 4.285.610 107.979 4.393.589
D.1 Riduzioni di valore totali nette - (38.877) (38.877)
D.2 Rim
anenze finali lorde 4.285.610 146.856 4.432.466
E. Valutazione al costo 4.285.610 107.979 4.393.589
Attività finanziarie valutate
al costo ammortizzato
inferiori a 6 mesi inferiori a 1 anno Tra 1 e 3 anni Tra 3 e 5 anni oltre i 5 anni Totale
a) crediti
Crediti per leasing su fabbricati 496.291 506.409 2.419.279 2.833.133 1.552.218 7.807.331
Totale 496.291 506.409 2.419.279 2.833.133 1.552.218 7.807.331
Passività finanziarie valutate
al costo ammortizzato
inferiori a 6 mesi inferiori a 1 anno Tra 1 e 3 anni Tra 3 e 5 anni oltre i 5 anni Totale
Passività
Debiti per leasing su fabbricati (268.716) (784.
388) (3.747.274) (4.388.301) (2.404.263) (11.592.942)
Debiti per leasing su auto (19.554) (23.254) (61.269) - (1.555) (105.632)
Totale (288.270) (807.643) (3.808.543) (4.388.301) (2.405.818) (11.698.574)
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
90
Tassi utilizzati nell'attualizzazione dei pagamenti dovuti per il leasing
Tassi utilizzati nell'attualizzazione degli incassi e pagamenti dovuti per il leasing
Sezione 8 – Altri dettagli informativi
Pubblicità dei corrispettivi di revisione contabile e dei servizi diversi dalla revisione ai sensi dell’art. 149
duodecies del Regolamento Consob n° 11971/99 e successive modifiche ed integrazioni
Gli importi sopra indicati non comprendono le spese e l’IVA.
Indebitamento finanziario netto
Importi in milioni di Euro
4,057% Totale
Crediti per leasing su fabbricati 7.807.331 7.807.331
Totale 7.807.331 7.807.331
1,544% 1,587% 1,709% 2,020% 4,057% 4,820%
Totale
Debiti per leasing su fabbricati - - - - (11.592.942) - (11.592.942)
Debiti per leasing su auto (4.669) (15.303) (8.625) (35.703) - (41.332) (105.632)
Totale (4.669) (15.303) (8.625) (35.703) (11.592.942) (41.332) (11.698.574)
Deloitte & Touche S.p.A.
Revisione contabile 113.029
Altri servizi di revisione 40.904
Se
rvizi di attestazione 28.339
€/mln 31/12/2023 31/12/2022
A Disponibilità liquide
(8,9) (325,6)
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
(38,8) (25,2)
C Altre attività finanziarie correnti
(222,2) -
D Liquidità (A + B + C) (269,9) (350,9)
E
Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente
del debito finanziario non corrente)
4,1 4,1
- di cui Ratei passivi per interessi su strumenti di debito 4,1 4,1
- di cui Dividendi da pagare - 0,0
F Parte corrente del debito finanziario non corrente
- 53,4
- di cui Rimborsi Anticipati ("Cash Sweep")* - 53,4
- di cui Ratei passivi per interessi - -
G Indebitamento finanziario corrente (E + F) 4,1 57,5
H Indebitamento finanziario corrente netto (G + D) (265,9) (293,4)
I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)
3,9 28,5
- di cui Finanziamento Bancario - 28,6
- di cui Passività per Derivati di copertura - -
- di cui Debiti netti per contratti di locazione (IFRS 16) 3,9 (0,2)
J Strumenti di debito
582,2 581,8
- di cui Prestito Obbligazionario 10/2026 283,3 283,1
- di cui Prestito Obbligazionario 04/2028 298,9 298,6
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti - -
L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) 586,1 610,2
M Totale indebitamento finanziario (H + L) 320,3 316,9
*Dato stimato alla luce delle previsioni contrattuali e delle informazioni disponibili alla data di redazione
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
91
Proposta di destinazione del risultato dell’esercizio
Per quanto sopra rappresentato, l’esercizio in esame si chiude con un utile pari ad Euro 170.210.948.
Si segnala che l’art. 2430 del Codice Civile prevede la destinazione di almeno la ventesima parte degli
utili netti annuali a riserva legale, fino a che questa non abbia raggiunto il quinto del capitale sociale.
Tale limite è già stato raggiunto con l’approvazione dei precedenti bilanci d’esercizio.
Conseguentemente si propone di destinare:
• massimo Euro 82.297.939 a distribuzione dividendo, per un importo predeterminato per
ciascuna azione ordinaria in circolazione pari ad Euro 0,25 (dalle quali verranno escluse le
azioni proprie detenute dalla Società alla data di stacco dividendo);
• minimo Euro 87.913.009 ad altre riserve (in funzione del numero di azioni proprie detenute
dalla Società alla data di stacco dividendo).
Con l’approvazione dell’Assemblea degli Azionisti delle sopra evidenziate proposte il patrimonio della
Società risulterà così composto:
Milano, 27 febbraio 2024
per il Consiglio di Amministrazione
l’Amministratore Delegato
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
92
Attestazione al bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-Bis, comma quinto, del D.Lgs. 58/98
e dell’art.81-ter del Regolamento Consob n.11971/99 e successive modifiche ed
integrazioni
I sottoscritti Alessandro Melzi d’Eril in qualità di Amministratore Delegato ed Enrico Maria Bosi in
qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Anima Holding
attestano, in considerazione anche di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
• l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e l’effettiva applicazione delle
procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio nel corso
dell’esercizio 2023.
La valutazione dell’adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del
bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 si è basata su di un processo definito da Anima Holding in
coerenza con il modello Internal Control – Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission che rappresenta un framework di riferimento generalmente
accettato a livello internazionale.
Si attesta, inoltre, che
1. il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023:
• è redatto in conformità ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS), emanati
dall’International Accounting Standards Board (IASB) e le relative interpretazioni
dell’International Financial Reporting lnterpretations Committee (IFRIC) ed omologati dalla
Commissione Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606/2002 del
Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002; nonché alle disposizioni di cui al Codice
Civile, al D. Lgs. 28 febbraio 2005, n. 38 ed ai provvedimenti, regolamenti e circolari
dell’Organo di Vigilanza applicabili;
• corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
• è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale,
economica e finanziaria dell’emittente.
2. la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato di
gestione, nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel
consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze a cui sono esposti.
Milano, 27 febbraio 2024
l’Amministratore Delegato il Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari
Alessandro Melzi d’Eril Enrico Maria Bosi
Anima Holding S.p.A. Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2023
93