RELAZIONE
FINANZIARIA
ANNUALE
GRUPPO GEFRAN
AL 31 DICEMBRE
2023
Gruppo Gefran
SOMMARIO
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Avviso di convocazione 6
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2023 8
Lettera della Presidente e dell’Amministratore Delegato 10
Organi sociali 12
Principali dati economici, patrimoniali, finanziari e operativi consolidati 16
Indicatori alternativi di performance 17
1. Relazione sulla gestione 18
1. Premessa 20
2. Struttura del Gruppo 21
3. Attività del Gruppo Gefran 22
4. Ripartizione delle principali attività del Gruppo 24
5. Informazioni relative agli azionisti e andamento del titolo 27
6. Risultati consolidati di Gefran 30
7. Andamento al 31 dicembre 2023 del perimetro del Gruppo destinato alla vendita e ceduto 48
8. Investimenti 52
9. Risultati per area di business 54
9.1 Business sensori 55
9.2 Business componenti per l’automazione 60
10. Attività di ricerca e sviluppo 66
11. Ambiente, salute e sicurezza 69
12. Risorse umane 72
13. Indirizzi strategici 78
14. Principali rischi ed incertezze cui il Gruppo Gefran è esposto 80
14.1 Rischi connessi ai Paesi e ai mercati 89
14.2 Rischi finanziari 92
14.3 Rischi strategici 95
14.4 Rischi di governance e integrità 97
14.5 Rischi operativi e di reporting 98
14.6 Rischi legali e di compliance 100
14.7 Rischi IT 101
14.8 Rischi legati alle risorse umane 102
14.9 Rischi ESG 103
15. Fatti di rilievo dell’esercizio 2023 106
16. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio 2023 109
17. Evoluzione prevedibile della gestione 110
18. Possibili impatti dei conflitti in atto e rischi connessi 112
19. Sostenibilità e attività volte alla mitigazione dei cambiamenti climatici 114
20. Azioni proprie 117
21. Rapporti con parti correlate 118
22. Dichiarazione Consolidata di carattere Non Finanziario 119
23. Semplificazione informativa 120
24. Disposizioni di cui all’articolo 15 del Regolamento Mercati Consob 121
2. Prospetti contabili di consolidato 122
3. Note illustrative specifiche 132
4. Allegati 204
Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999
e successive modifiche e integrazioni 209
Gruppo Gefran
GEFRAN S.P.A. BILANCIO SEPARATO AL 31 DICEMBRE 2023 210
1. Relazione sulla gestione di Gefran S.p.A. 212
1. Risultati di Gefran S.p.A. 214
2. Fatti di rilievo dell’esercizio 2023 di Gefran S.p.A. 221
3. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio di Gefran S.p.A. 223
4. Evoluzione prevedibile della gestione di Gefran S.p.A. 224
5. Azioni proprie di Gefran S.p.A. 226
6. Rapporti con le parti correlate di Gefran S.p.A. 227
7. Ambiente, salute e sicurezza di Gefran S.p.A. 228
8. Risorse umane di Gefran S.p.A. 230
9. Principali rischi ed incertezze di Gefran S.p.A. 232
10. Semplificazione informativa 233
11. Proposta di delibera 234
2. Prospetti contabili di Gefran S.p.A. 236
3. Note illustrative specifiche di Gefran S.p.A. 246
Attestazione del Bilancio d’esercizio ai sensi dell’art.81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999
e successive modifiche e integrazioni 310
Relazione della Società di Revisione al Bilancio consolidato 312
Relazione della Società di Revisione al Bilancio d’esercizio di Gefran S.p.A. 320
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Gefran S.p.A. 326
6
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
AVVISO DI CONVOCAZIONE
L’avviso di convocazione dell’Assemblea che sarà chiamata ad appro-
vare il Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2023 è disponibile al sito della
Società (www.gefran.com) nella sezione investor relations/governance/
assemblee (all’indirizzo https://www.gefran.it/governance/assem-
blee/).
Si riportano di seguito i punti all’ordine del giorno relativi all’approvazione
del bilancio al 31 dicembre 2023 e alla destinazione dell’utile di esercizio.
1. Bilancio di Esercizio al 31 dicembre 2023.
Approvazione del Bilancio d’Esercizio al 31 dicembre 2023, corre-
dato della Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione,
della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della Società di
Revisione. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023.
Presentazione della Dichiarazione di carattere non finanziario redatta ai
sensi del D. Lgs. n. 254/2016. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
2. Destinazione dell’utile di Esercizio al
31 dicembre 2023.
Approvazione della proposta di destinazione del dividendo. Deliberazioni
inerenti e conseguenti.
3. Destinazione dell’utile di Esercizio al
31 dicembre 2023.
Destinazione della rimanente quota dell’utile di esercizio. Deliberazioni
inerenti e conseguenti.
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Gruppo Gefran
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
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Gruppo Gefran
RELAZIONE
FINANZIARIA
ANNUALE
AL 31
DICEMBRE
2023
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
LETTERA DELLA PRESIDENTE E
DELL’AMMINISTRATORE DELEGATO
Signore e signori Azionisti,
Vi presentiamo il Bilancio 2023 guardando all’anno appena trascorso con soddisfazione: abbiamo chiuso un eser-
cizio che ha consolidato i risultati eccezionali dei precedenti 24 mesi, avendo protetto la nostra marginalità e le
nostre quote di mercato.
L’anno passato sarà, purtroppo, ricordato anche come l’anno in cui è mancato il nostro fondatore, papà e
Presidente Onorario Ennio Franceschetti; tutta l’azienda si è stretta attorno ai familiari ricordando i valori e la
forza di un uomo che ha lasciato in Gefran non solo il suo DNA ma anche i suoi sogni e le sue aspirazioni.
Convinti che i pilastri su cui Gefran è stata costruita siano sani e costituiscano la base del successo passato e
futuro, continuiamo determinati a guidare la Società di cui siete Azionisti.
Facciamo qualche riflessione sugli eventi di business dello scorso anno: fin dal primo semestre è stato evidente
che la situazione macroeconomica si stesse deteriorando e ci siamo confrontati, a partire dalla fine del seme-
stre, con segnali di rallentamento generalizzato nella raccolta ordini.
La Germania segna il passo e si trova in recessione, mentre la Cina solo alla fine dell’anno ha manifestato segnali
di una possibile ripresa.
Nel contesto internazionale che ha visto l’economia caratterizzata da una spinta inflazionistica elevata e tassi di
interesse in aumento, in Gefran abbiamo scelto di mantener fede ai nostri impegni in termini di sviluppo prodotti,
tempi di consegna, investimenti e progetti anche nell’ambito della sostenibilità.
11
Gruppo Gefran
È stato possibile rispettare il nostro piano grazie ad azioni focalizzate di cost control e change management: il
Gruppo nel corso dell’anno ha integrato figure di elevata competenza ed esperienza internazionale ed ha rinfor-
zato la leadership nelle consociate più rilevanti.
La solidità finanziaria e patrimoniale che caratterizza il Gruppo consente di affrontare i prossimi mesi con sere-
nità, certi che investire in persone ed asset come stiamo facendo ci permetterà di creare valore sempre più con-
sistente, benché la crescita che la nostra Società ha nelle corde e ha pianificato potrebbe non essere riflessa nei
numeri, alla luce degli scenari macroeconomici internazionali.
Lo scorso aprile l’Assemblea degli Azionisti ha nominato il nuovo organo amministrativo che, dal suo insedia-
mento, ha lavorato intensamente per comprendere le dinamiche che caratterizzano Gefran e sta supportando
attivamente l’evoluzione operativa e strategica del Gruppo.
Abbiamo quindi approvato un ambizioso piano di crescita che si articola su tre priorità strategiche: ampliare lo
spettro di applicazioni industriali che possiamo coprire con i nostri prodotti, rafforzare la presenza internazionale
e mantenere un forte focus sull’innovazione.
Teniamo il passo con i macro-trend che coinvolgono il mondo dell’automazione programmabile: la digitalizzazione,
la gestione dei dati, l’evoluzione degli algoritmi per gestirli - finalizzati tra l’altro alla manutenzione predittiva -
ampliano il numero di applicazioni su cui i nostri prodotti possono essere destinati. È quindi fondamentale che i
prodotti si innovino per rispondere a questi nuovi requisiti.
In questo contesto restiamo attivi nel cercare opportunità di crescita anche per linee esterne coerenti con que-
sto disegno di evoluzione strategica ed in grado di accelerarne l’esecuzione.
Anche nell’ottica di sfruttare al meglio alcuni dei trend tecnologici citati, sul finire del 2023 abbiamo acquisito
parte del capitale sociale di RAW (Robot At Work S.r.l.), una giovane realtà dinamica nella progettazione e realizza-
zione di celle robotizzate e innovativa negli approcci grazie al virtual commissioning basato sui duali digitali delle
proprie installazioni.
Chiudiamo con alcune note sul titolo: nel corso del 2023 è continuato fino al mese dicembre il piano di buy back
(che al termine dell’anno vedeva Gefran S.p.A. detenere 198.405 azioni). La performance del titolo nell’esercizio
2023 risente del generale andamento dell’indice di riferimento, riscontrando una riduzione dei volumi e del valore
medio rispetto all’anno precedente.
Il CdA ha deliberato, infine, e proposto all’Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo pari a 0,42 Euro
per azione, in linea con le attese e in miglioramento rispetto allo scorso anno.
Vi ringraziamo per la fiducia che riponete in Gefran e assicuriamo il nostro massimo impegno per garantire al
Gruppo una crescita sostenibile di lungo periodo.
La Presidente
Maria Chiara Franceschetti
L’Amministratore Delegato
Marcello Perini
12
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione
Presidente Maria Chiara Franceschetti
Vicepresidente Andrea Franceschetti
Vicepresidente Giovanna Franceschetti
Amministratore Delegato Marcello Perini
Consigliere Alessandra Maraffini (*)
Consigliere Enrico Zampedri (*)
Consigliere Cristina Mollis (*)
Consigliere Giorgio Metta (*)
Consigliere Luigi Franceschetti
(*) Consiglieri indipendenti ai sensi del T.U.F. e del Codice di Corporate Governance
Collegio Sindacale
Presidente Roberta Dell’Apa
Sindaco effettivo Primo Ceppellini
Sindaco effettivo Luisa Anselmi
Sindaco supplente Stefano Guerreschi
Sindaco supplente Simona Bonomelli
Comitato Controllo e Rischi
Alessandra Maraffini
Luigi Franceschetti
Enrico Zampedri
Comitato Nomine e Remunerazioni
Cristina Mollis
Giorgio Metta
Enrico Zampedri
Comitato di Sostenibilità
Giovanna Franceschetti
Marcello Perini
Cristina Mollis
Società di Revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
L’Assemblea ordinaria di Gefran S.p.A. del 21 aprile 2016 ha conferito alla Società di Revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A., l’incarico per la revisione contabile del Bilancio di esercizio della Gefran S.p.A.,
nonché del Bilancio consolidato e della Relazione semestrale consolidata del Gruppo Gefran per il periodo di
nove anni fino all’approvazione del Bilancio per l’esercizio 2024, in base alle disposizioni del D. Lgs. n. 39/2010.
13
Gruppo Gefran
Il Consiglio di Amministrazione in carica è composto da nove mem-
bri, come deliberato dall’Assemblea Ordinaria del 21 aprile 2023, che ha
provveduto alla nomina dei componenti dell’organo amministrativo della
Società, già citati all’inizio del presente paragrafo. L’intero Consiglio resta
in carica fino all’approvazione del Bilancio dell’esercizio 2025.
Ai sensi dell’articolo 19 dello Statuto Sociale, il Consiglio di Amministrazione
è investito dei più ampi poteri per l'amministrazione ordinaria e straor-
dinaria della Società, senza limitazioni, con facoltà quindi di compiere
tutti gli atti opportuni per l'attuazione ed il raggiungimento dell'oggetto
sociale, esclusi solamente quelli che per legge sono tassativamente
riservati all'Assemblea. In particolare, al Consiglio sono riservate, tra le
altre attribuzioni, l’esame e l’approvazione dei piani strategici, industriali
e finanziari, la struttura societaria del Gruppo; il Consiglio inoltre vigila
sull’andamento della gestione con particolare attenzione alle possibili
situazioni di conflitto d’interesse.
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione è il legale rappresentante
della Società ai sensi dell’articolo 21 dello Statuto Sociale. Nella seduta del
21 aprile 2023 il Consiglio di Amministrazione ha conferito i poteri di rap-
presentanza legale e deleghe alla Presidente Maria Chiara Franceschetti
ed all’Amministratore Delegato Marcello Perini. I Vicepresidenti Andrea
Franceschetti e Giovanna Franceschetti sono muniti di deleghe limitate
a specifici ambiti.
Nel corso del 2023 il Consiglio di Amministrazione si è riunito 10 volte.
Collegio Sindacale
Ai sensi dell’articolo 23 dello Statuto Sociale, il Collegio Sindacale è costi-
tuito da tre membri effettivi e due membri supplenti, che durano in carica
per tre anni e sono rieleggibili. Il Collegio in carica è stato nominato dall’As-
semblea ordinaria del 27 aprile 2021, per tre anni, fino all’approvazione del
Bilancio dell’esercizio 2023.
Il Collegio Sindacale ha il compito di vigilanza sull’osservanza della legge
e delle norme dell’atto costitutivo, sulla corretta amministrazione della
Società e sull’adeguatezza del sistema di controllo interno, assiste alle
riunioni del Consiglio di Amministrazione ed alle Assemblee della Società.
Nel corso del 2023 il Collegio Sindacale si è riunito 9 volte.
14
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Comitato Controllo e Rischi
Il Comitato ha il compito di supportare, con un’adeguata attività istrutto-
ria, le valutazioni e le decisioni del Consiglio di Amministrazione relative al
sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, nonché quelle relative
all’approvazione delle relazioni finanziarie periodiche. Nella seduta del 21
aprile 2023 il Consiglio di Amministrazione ha provveduto alla nomina dei
componenti, come indicato nella parte iniziale del presente paragrafo.
Nel corso del 2023 il Comitato si è riunito 6 volte.
Comitato Nomine e Remunerazioni
Il Comitato presenta proposte o esprime pareri al Consiglio di
Amministrazione sulla remunerazione degli amministratori esecutivi,
degli altri amministratori che ricoprono particolari cariche e dei dirigenti
con responsabilità strategiche, nonché sulla fissazione degli obiettivi di
performance correlati alla componente variabile di tale remunerazione;
monitora inoltre l’applicazione delle decisioni adottate dal Consiglio veri-
ficando, in particolare, l’effettivo raggiungimento degli obiettivi di perfor-
mance.
Inoltre, il Comitato formula pareri al Consiglio di Amministrazione in merito
alla dimensione e alla composizione dello stesso ed esprimere racco-
mandazioni in merito alle figure professionali la cui presenza all’interno
del Consiglio sia ritenuta opportuna.
Nella seduta del 21 aprile 2023 il Consiglio di Amministrazione ha prov-
veduto alla nomina dei nuovi componenti, elencati nella parte iniziale del
paragrafo.
Nel corso del 2023 il Comitato si è riunito 4 volte.
15
Gruppo Gefran
Comitato di Sostenibilità
Nel mese di maggio 2020 il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A.
ha formalmente istituito il Comitato di Sostenibilità e ne ha approvato il
regolamento. Il Comitato ha l’incarico di supervisionare tutte le attività
svolte dal Gruppo di Lavoro in ambito di sostenibilità e riportarne i pro-
gressi al Consiglio di Amministrazione.
Nella seduta del 21 aprile 2023 il Consiglio di Amministrazione ha provve-
duto alla nomina dei nuovi componenti, come nella parte iniziale del para-
grafo.
Nel 2023 il Comitato si è riunito 2 volte.
Attività di direzione e coordinamento
Gefran S.p.A. non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento ai
sensi dell’art. 2497 e seguenti del Codice Civile, in quanto risultano insus-
sistenti i seguenti indici di probabile soggezione all’altrui direzione e coor-
dinamento:
/ la predisposizione di piani industriali, strategici, finanziari e di budget di
Gruppo da parte di società controllante;
/ l’emanazione di direttive attinenti alla politica finanziaria e creditizia;
/ l’accentramento di funzioni quali la tesoreria, l’amministrazione, la
finanza ed il controllo;
/ la determinazione di strategie di crescita di Gruppo, posizionamento
strategico e di mercato e delle singole società, specie nel caso in cui le
linee di politica siano idonee ad influenzare e determinarne la concreta
attuazione da parte del management della Società.
16
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
PRINCIPALI DATI ECONOMICI, PATRIMONIALI,
FINANZIARI E OPERATIVI CONSOLIDATI
I valori riportati di seguito, se non specificato diversamente, si riferiscono alle sole attività operative continuative,
secondo quanto descritto nella premessa della Relazione sulla gestione.
Principali dati economici di Gruppo
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
4° trim. 2023 4° trim. 2022
Ricavi 132.778 100,0% 134.427 100,0% 31.552 100,0% 32.878 100,0%
Margine operativo lordo (EBITDA) 24.145 18,2% 24.636 18,3% 4.468 14,2% 3.642 11,1%
Reddito operativo (EBIT) 16.550 12,5% 17.514 13,0% 2.495 7,9% 1.795 5,5%
Risultato ante imposte 16.780 12,6% 17.636 13,1% 2.758 8,7% 998 3,0%
Risultato da attività operative 11.858 8,9% 13.452 10,0% 2.125 6,7% 1.425 4,3%
Risultato netto da attività
disponibili per la vendita e cessate
(205) -0,2% (3.464) -2,6% 2 0,0% 567 1,7%
Risultato netto del Gruppo 11.653 8,8% 9.988 7,4% 2.127 6,7% 1.992 6,1%
Principali dati patrimoniali-finanziari di Gruppo
(Euro /.000) 31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
Capitale investito da attività operative 71.279 62.695
Capitale investito da attività disponibili per
la vendita e cessate
- 3.758
Capitale circolante netto 22.136 21.602
Patrimonio netto 93.941 90.723
Posizione finanziaria netta correlata alle
attività operative
22.662 24.270
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
Cash flow operativo da attività operative 20.099 22.989
Cash flow operativo da attività disponibili
per la vendita e cessate
- (3.085)
Investimenti in attività operative 10.563 6.316
Investimenti in attività disponibili per la
vendita e cessate
- 646
17
Gruppo Gefran
INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE
Nel presente documento, in aggiunta agli schemi ed
indicatori finanziari convenzionali previsti dagli IFRS,
vengono presentati alcuni schemi riclassificati ed
alcuni indicatori alternativi di performance. Ciò al
fine di consentire una migliore valutazione dell’an-
damento della gestione economico-finanziaria del
Gruppo. Tuttavia, tali schemi ed indicatori, non devono
essere considerati sostitutivi di quelli convenzionali
previsti dagli IFRS.
In particolare, tra gli indicatori alternativi utilizzati per
il commento al Conto economico, segnaliamo:
/ Valore aggiunto: si intende il margine diretto deri-
vante dai ricavi, comprensivo solo del materiale
diretto incluso negli stessi, al lordo di altri costi di
produzione, quali il costo per il personale, per servizi
ed altri costi diversi;
/ EBITDA: si intende il Risultato operativo al lordo
degli ammortamenti e delle svalutazioni. La fun-
zione di questo indicatore è di presentare una
situazione di redditività operativa del Gruppo prima
delle principali poste non monetarie;
/ EBIT: si intende il Risultato operativo prima della
gestione finanziaria e delle imposte. La funzione di
questo indicatore è di presentare una situazione di
redditività operativa del Gruppo.
Tra gli indicatori alternativi utilizzati per il commento
alla Situazione patrimoniale-finanziaria riclassifi-
cata, segnaliamo:
/ Attivo immobilizzato netto: si intende la somma
algebrica delle seguenti voci contenute nel pro-
spetto della Situazione patrimoniale-finanziaria:
− Avviamento
− Attività immateriali
− Immobili, impianti, macchinari ed attrezzature
− Partecipazioni valutate al patrimonio netto
− Partecipazioni in altre imprese
− Crediti ed altre attività non correnti
− Imposte anticipate
/ Capitale d’esercizio: è determinato come
somma algebrica delle seguenti voci contenute nel
prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria:
− Rimanenze
− Crediti commerciali
− Debiti commerciali
− Altre attività
− Crediti tributari
− Fondi correnti
− Debiti tributari
− Altre passività
/ Capitale investito netto: è determinato come
somma algebrica dell’attivo immobilizzato, del
capitale d’esercizio e dei fondi;
/ Posizione finanziaria netta: è determinata
come somma algebrica delle seguenti voci:
− Debiti finanziari a medio-lungo termine
− Debiti finanziari a breve termine
− Passività finanziarie per strumenti derivati
− Attività finanziarie per strumenti derivati
− Attività finanziarie non correnti
− Disponibilità e crediti finanziari a breve termine
18
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
1
19
Gruppo Gefran
RELAZIONE
SULLA
GESTIONE
20
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
1
PREMESSA
La presente Relazione finanziaria annuale è articolata in continuità con
la Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2022 e con la Relazione
finanziaria semestrale al 30 giugno 2023, alla luce della cessione al
Gruppo brasiliano WEG S.A. del business azionamenti.
Nel perimetro dell’operazione, definita tramite l’accordo quadro sotto-
scritto il 1° agosto 2022 e svoltasi in più fasi sino alla sua conclusione
avvenuta nel corso del primo trimestre 2023, sono state incluse le Società
controllate Gefran Drives and Motion S.r.l., con sede in Gerenzano (Italia)
e Siei Areg GmbH, con sede a Pleidelsheim (Germania), le cui quote sono
state vendute rispettivamente in data 3 e 4 ottobre 2022. L’operazione ha
altresì coinvolto anche i rami d’azienda relativi al business azionamenti di
Gefran Siei Drives Technology Co. Ltd (ora denominata Gefran Automation
Technology Co. Ltd), con sede in Shanghai (Cina) e di Gefran India Private
Ltd con sede in Pune (India), ceduti successivamente, e nello specifico in
data 3 gennaio e 1° marzo 2023.
In conformità alle disposizioni del principio contabile IFRS 5 “Attività non
correnti possedute per la vendita e attività operative cessate”, i risultati
economici, nonché gli attivi ed i passivi, del perimetro oggetto di vendita
sono stati esposti separatamente, in righe specifiche del conto econo-
mico e dello stato patrimoniale.
Nel presente documento sono pertanto illustrati i risultati dei business in
continuità, descrivendo in paragrafi dedicati gli andamenti operativi degli
assets destinati alla vendita e successivamente ceduti.
21
Gruppo Gefran
* Gefran India e Gefran Brasil in via indiretta tramite Sensormate AG
Unità produttiveFiliali commerciali
Gefran S.p.A.
Gefran Soluzioni S.r.l.
Gefran Inc.
Gefran Brasil
Eletroelectronica Ltda*
Gefran Automation
Technology Co. Ltd
Gefran India
Private Ltd*
Elettropiemme S.r.l.
Sensormate AG
Axel S.r.l. Robot At Work S.r.l.
Gefran Deutschland GmbH
Gefran Asia Pte Ltd
Gefran France SA
Gefran Benelux NV
Gefran UK Ltd
Capogruppo
100%
100%
100%
15%
100%
100%
99,9%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
24,83%
Società che includevano rami d’azienda azionamenti nel perimetro delle
attività disponibili alla vendita, ceduti in data 3 gennaio 2023 e 1 marzo 2023
2
STRUTTURA DEL
GRUPPO
22
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
3
ATTIVITÀ DEL
GRUPPO GEFRAN
sopradescritta, nella presente Relazione le attività collegate al business
degli azionamenti, oggetto della cessione siglata con l’accordo quadro
del 1° agosto 2022 e conclusasi nel corso del primo trimestre 2023, ven-
gono classificate come “Disponibile per la vendita”, ai sensi dell’IFRS 5.
Il Gruppo è presente con una gamma completa di prodotti e con soluzioni
su misura chiavi in mano in molteplici settori di automazione. Realizza
all’estero circa il 67% del fatturato.
Business sensori
Il business sensori offre una gamma completa di prodotti per la misura
delle quattro grandezze fisiche di posizione, pressione, forza e tempera-
tura, che trovano impiego in un elevato numero di settori industriali.
Gefran si differenzia per la leadership tecnologica. Produce all’interno gli
elementi primari e vanta una completezza di gamma unica al mondo; su
alcune famiglie di prodotti Gefran occupa posizioni di rilievo a livello mon-
diale. Il business sensori realizza all’estero circa il 77% del fatturato.
23
Gruppo Gefran
Business componenti per l’automazione
Il business componenti elettronici per l’automazione è articolato attorno
a tre linee di prodotto: strumentazione, controllo di potenza e piatta-
forme di automazione (pannelli operatore, PLC, moduli I/O). Tali compo-
nenti trovano largo impiego nel controllo di processi industriali. Oltre alla
fornitura dei prodotti, Gefran offre ai propri clienti la possibilità di proget-
tare e fornire su misura e chiavi in mano l’intera soluzione di automazione
attraverso una relazione di partnership strategica in fase sia di progetta-
zione sia di produzione.
Gefran si differenzia per il know-how hardware e software accumulato in
oltre trent’anni di esperienza. In queste linee di prodotti Gefran si colloca
tra i primi produttori nazionali ed esporta circa il 41% del fatturato.
24
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
4
RIPARTIZIONE
DELLE PRINCIPALI
ATTIVITÀ DEL
GRUPPO
Società
Produzione
sensori
Produzione
componenti per
l’automazione
Servizi
centrali
Commercia-
lizzazione
Gefran S.p.A. × × × ×
Gefran Soluzioni S.r.l. × ×
Elettropiemme S.r.l. × ×
Gefran Inc × ×
Gefran France SA ×
Gefran Deutschland GmbH ×
Gefran Brasil Eletroelectronica
Ltda
× ×
Gefran UK Ltd ×
Gefran Benelux NV ×
Gefran Asia Pte Ltd ×
Gefran Automation Technology
Co. Ltd
× ×
Gefran India Private Ltd ×
Sensormate AG × ×
Axel S.r.l. × ×
Robot At Work S.r.l. × ×
Si riporta in seguito una breve descrizione di Gefran S.p.A. e delle società
controllate del Gruppo Gefran che rientrano nel perimetro di consolida-
mento, indicandone le principali caratteristiche al 31 dicembre 2023.
La Capogruppo Gefran S.p.A. con sede legale in Italia , a Provaglio di Iseo
locate le divisioni: sensori, componenti per l’automazione e le funzioni
centrali di supporto quali approvvigionamenti, logistica, amministrazione,
finanza, controllo, legale, comunicazione e immagine, sistemi informativi
e risorse umane. Gefran S.p.A. è operativa attraverso le sedi di Via Sebina,
Via Cave e Via Galvani, tutte a Provaglio di Iseo (BS).
25
Gruppo Gefran
Gefran Soluzioni S.r.l., con sede legale a Provaglio di Iseo (BS), è diret-
tamente controllata al 100% dalla Capogruppo; nasce nell’aprile 2015
dallo scorporo del ramo d’azienda di Gefran S.p.A. avente ad oggetto la
progettazione e produzione di sistemi e quadri per automazione indu-
striale. In data 23 gennaio 2019, ha perfezionato l’acquisizione del 100%
delle quote della società Elettropiemme S.r.l., precedentemente detenuta
da Ensun S.r.l., a sua volta partecipata al 50% da Gefran S.p.A.
Elettropiemme S.r.l., con sede legale a Trento, è direttamente con-
trollata al 100% da Gefran Soluzioni S.r.l. ed indirettamente da Gefran
S.p.A. È dedicata alla progettazione, produzione ed installazione di quadri,
impianti elettrici, fotovoltaici e di efficientamento energetico.
Gefran Inc, con sede legale a Charlotte (NC), USA, è direttamente con-
trollata al 100% dalla Capogruppo, è operativa nel sito produttivo di North
Andover (MA), dove vengono prodotti i sensori di Melt, per i quali è uno dei
principali produttori in territorio statunitense. Commercializza diretta-
mente in Nord America il proprio prodotto, oltre che i prodotti dei busi-
ness sensori e componenti per automazione del Gruppo Gefran.
Gefran France SA, con sede legale a Saint-Priest, Francia, è diretta-
mente controllata al 99,9% dalla Capogruppo. Commercializza in Francia
i prodotti dei business sensori e componenti per automazione del Gruppo
Gefran.
Gefran Brasil Eletroelectronica Ltda, con sede legale a Sao Paulo,
Brasile, è controllata dalla Capogruppo al 99,9%, il restante 0,1% indiret-
tamente attraverso Sensormate AG. Gefran Brasil è dedicata alla com-
mercializzazione dei prodotti sensori e componenti per automazione, ed
è sede di una linea assemblaggio di regolatori e gruppi statici per il mer-
cato locale.
26
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Gefran Deutschland GmbH, con sede legale a
Seligenstadt, Germania, è controllata al 100% dalla
Capogruppo. Gefran Deutschland è dedicata alla
commercializzazione di sensori e componenti per
automazione in Germania, il maggior mercato euro-
peo di costruttori di macchine.
Gefran Benelux NV, con sede legale a Olen, Belgio, è
direttamente controllata al 100% dalla Capogruppo.
Commercializza nel Benelux, oltre a sensori e compo-
nenti Gefran, anche sistemi dedicati al settore degli
impianti petroliferi.
Sensormate AG, con sede legale ad Aadorf, Svizzera,
è direttamente controllata al 100% dalla Capogruppo.
Acquisita nel 2013, assume l’assetto attuale nel
corso dell’esercizio 2014, a seguito della fusione per
incorporazione di Gefran Suisse SA. Produce celle di
carico, sensori di rilevanza strategica a completa-
mento dell’offerta del Gruppo nel business. Si occupa
della commercializzazione in Svizzera delle gamme
sensori e componenti per automazione.
Gefran UK Ltd, con sede legale in Warrington, Regno
Unito, è direttamente controllata al 100% dalla
Capogruppo. Gefran UK è focalizzata alla commer-
cializzazione di sensori e componenti per automa-
zione nel Regno Unito.
Gefran Asia Pte Ltd, con sede legale a Singapore,
è controllata al 100% dalla Capogruppo e si occupa
della distribuzione dell’intera gamma di prodotti.
Gefran Automation Technology Co. Ltd, con sede
legale a Shanghai, Cina, è controllata al 100% da
Gefran Asia Pte Ltd e indirettamente da Gefran S.p.A.
Dal 2009 assembla alcune linee di sensori, princi-
palmente per il mercato locale. Il ramo d’azienda
dedicato alla progettazione, produzione e vendita
di prodotti del business azionamenti (operativo dal
2004 al 2022), è incluso nel perimetro dell’opera-
zione descritta in premessa ed è stato ceduto a WEG
(Changzhou) Automation Equipment Co Ltd, control-
lata cinese del Gruppo WEG, in data 3 gennaio 2023.
Gefran India Private Ltd, con sede legale a Pune,
India, è controllata al 99,975% direttamente dalla
Capogruppo e per il restante 0,025%, indirettamente,
attraverso Sensormate AG. La società si occupa della
distribuzione dei prodotti Gefran in India. Si precisa
inoltre che dal 2016 al 2022 effettuava l’assemblag-
gio di prodotti del business azionamenti destinati al
mercato del sollevamento in India, ramo d’azienda
incluso nel perimetro dell’operazione descritta in
premessa e ceduto a WEG Industries (India) Private
Limited, controllata indiana del gruppo WEG, in data
1 marzo 2023.
Tra le principali società collegate al 31 dicembre 2023
si citano:
/ Axel S.r.l., con sede a Dandolo (VA), società attiva
nella produzione e commercializzazione di software
applicativi per l’automazione industriale, della quale
Gefran S.p.A. detiene il 15% del capitale sociale.
/ Robot At Work S.r.l., con sede a Rovato (BS),
società che svolge attività di progettazione, rea-
lizzazione, vendita e installazione di impianti indu-
striali, tra cui celle robotizzate standard, celle
collaborative (che prevedono la compresenza di
operatore e automazione industriale), controllo
visivo e Virtual Commissioning, della quale Gefran
S.p.A. detiene il 24,83% del capitale sociale.
27
Gruppo Gefran
5
INFORMAZIONI
RELATIVE AGLI
AZIONISTI E
ANDAMENTO DEL
TITOLO
Al 31 dicembre 2023 il capitale sociale sottoscritto e versato è pari ad
Euro 14.400.000,00 suddiviso in numero 14.400.000 azioni ordinarie del
valore nominale di Euro 1,00. Non sono stati emessi ulteriori strumenti
finanziari.
STRUTTURA DEL CAPITALE SOCIALE
Tipo azioni n. azioni % rispetto al c.s. Quotato Diritti e obblighi
Azioni ordinarie 14.400.000 100 Euronext STAR MILAN ordinari
28
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
FINGEFRAN SRL
AZIONARIATO
GEFRAN S.P.A.
53,0%
LAZARD FRERES BANQUE
5,0%
MERCATO
42,0%
Azionariato Gefran S.p.A.
Gefran S.p.A., quotata alla Borsa Valori di Milano dal 9 giugno 1998, dal
2001 è entrata a far parte del segmento del Mercato Telematico Azionario
denominato STAR (Segmento Titoli con Alti Requisiti), dedicato alle aziende
di media e piccola capitalizzazione che rispondono a specifici requisiti in
materia di trasparenza, liquidità e Corporate Governance. Dal 31 gennaio
2005 il segmento ha preso il nome di ALL STARS, per assumere successi-
vamente la denominazione FTSE Italia STAR dal 1° giugno 2009, a seguito
della fusione tra Borsa Italiana e London Stock Exchange, ed infine l’at-
tuale denominazione Euronext STAR Milan.
29
Gruppo Gefran
ANDAMENTO TITOLO GEFRAN S.P.A.
140
120
100
80
60
40
Gen-23
Variazione
Feb-23 Mar-23 Apr-23 Mag-23 Giu-32 Lug-23 Ago-23 Set-23 Ott-23 Nov-23 Dic-23
FTSE StarGefran S.p.A.
ANDAMENTO VOLUMI GEFRAN S.P.A.
50.000
60.000
70.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
Gen-23
Migliaia
Feb-23 Mar-23 Apr-23 Mag-23 Giu-23 Lug-23 Ago-23 Set-23 Ott-23 Nov-23 Dic-23
Di seguito sintetizziamo l’andamento del titolo e dei volumi scambiati
negli ultimi 12 mesi:
30
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
6
RISULTATI
CONSOLIDATI DI
GEFRAN
Con riferimento alla cessione del business azionamenti descritta nella
premessa della presente Relazione finanziaria annuale, ed in conformità
all’applicazione del principio contabile IFRS 5 “Attività non correnti pos-
sedute e disponibili per la vendita e attività operative cessate”, i risultati
economici e le poste patrimoniali inerenti all’operazione sono stati riclas-
sificati in righe specifiche dei prospetti di conto economico e stato patri-
moniale.
Ne deriva che nei successivi paragrafi del presente documento vengono
illustrati e commentati i risultati dei business operativi in continuità. I
risultati derivanti dalle attività riclassificate come “Disponibili per la ven-
dita e cessate” vengono trattati in paragrafi dedicati.
31
Gruppo Gefran
Di seguito si riportano i risultati del quarto trimestre 2023, confrontati
con quelli del pari periodo dell’esercizio 2022.
4° trimestre
2023
4° trimestre
2022
Var. 2023-2022
(Euro /.000)
Consuntivo Consuntivo Valore %
a Ricavi 31.552 32.878 (1.326) -4,0%
b Incrementi per lavori interni 628 223 405 181,6%
c Consumi di materiali e prodotti 10.137 10.646 (509) -4,8%
d Valore Aggiunto (a+b-c) 22.043 22.455 (412) -1,8%
e Altri costi operativi 5.678 5.973 (295) -4,9%
f Costo del personale 11.897 12.840 (943) -7,3%
g Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f) 4.468 3.642 826 22,7%
h Ammortamenti e svalutazioni 1.973 1.847 126 6,8%
i Reddito operativo - EBIT (g-h) 2.495 1.795 700 39,0%
l Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie 251 (801) 1.052 131,3%
m Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del PN 12 4 8 n.s.
n Risultato prima delle imposte (i±l±m) 2.758 998 1.760 176,4%
o Imposte (633) 427 (1.060) -248,2%
p Risultato da attività operative (n±o) 2.125 1.425 700 49,1%
q
Risultato netto da attività disponibili per la vendita
e cessate
2 567 (565) -99,6%
r Risultato netto del Gruppo (p±q) 2.127 1.992 135 6,8%
I ricavi del quarto trimestre 2023 sono pari ad Euro 31.552 mila e si confrontano con Euro 32.878 mila relativi al
pari periodo dell’esercizio precedente, mostrando una diminuzione di Euro 1.326 mila (pari al -4,0%), che al netto
dell’effetto negativo portato dalla variazione dei cambi ammonterebbe ad Euro 840 mila (pari al -2,6%).
Analizzando la raccolta ordini del quarto trimestre 2023 rispetto al dato del pari periodo 2022 si rileva una dimi-
nuzione (complessivamente del -2,2%), determinata da una flessione per il business sensori (-3,3%). Gli ordini
acquisiti nel quarto trimestre 2023 per il business componenti per l’automazione sono allineati al dato riferito al
pari periodo precedente.
La tabella che segue evidenzia la suddivisione dei ricavi del quarto trimestre per area geografica:
(Euro /.000)
4° trimestre 2023 4° trimestre 2022 Var. 2023-2022
valore % valore % valore %
Italia 10.444 33,1% 10.944 33,3% (500) -4,6%
Unione Europea 8.346 26,5% 9.423 28,7% (1.077) -11,4%
Europa non UE 1.126 3,6% 1.426 4,3% (300) -21,0%
Nord America 2.852 9,0% 3.410 10,4% (558) -16,4%
Sud America 1.335 4,2% 1.220 3,7% 115 9,4%
Asia 7.252 23,0% 6.350 19,3% 902 14,2%
Resto del mondo 197 0,6% 105 0,3% 92 87,6%
Totale 31.552 100% 32.878 100% (1.326) -4,0%
Conto economico consolidato del trimestre
32
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
ITALIA
RICAVI
4º TRIMESTRE 2023
33%
UNIONE EUROPEA
26%
EUROPA NON UE
4%
NORD AMERICA
9%
SUD AMERICA
4%
ASIA
23%
RESTO DEL MONDO
1%
ITALIA
RICAVI
4º TRIMESTRE 2022
33%
UNIONE EUROPEA
29%
EUROPA NON UE
4%
NORD AMERICA
11%
SUD AMERICA
4%
ASIA
19%
RESTO DEL MONDO
0%
La suddivisione dei ricavi del trimestre per area geografica evidenzia
una contrazione diffusa alle principali aree geografiche servite dal Gruppo,
ed in particolare in Italia (-4,6%), Europa (complessivamente -12,7%) e
America (complessivamente -9,6%). In controtendenza, sono in crescita
i ricavi generati nell’area Asia (+14,2%) rispetto al pari trimestre dell’anno
precedente, che al netto dell’effetto negativo generato dall’andamento
delle valute estere (in particolare Rupia indiana e Renminbi cinese) risul-
terebbe ancor più sostenuta (+20,9%).
33
Gruppo Gefran
Di seguito si riporta la ripartizione dei ricavi del quarto trimestre per area
di business ed il confronto con il pari periodo dell’esercizio precedente:
(Euro /.000)
4° trimestre 2023 4° trimestre 2022 Var. 2023-2022
valore % valore % valore %
Sensori 19.603 62,1% 20.614 62,7% (1.011) -4,9%
Componenti per
l'automazione
13.669 43,3% 14.345 43,6% (676) -4,7%
Elisioni (1.720) -5,5% (2.081) -6,3% 361 -17,3%
Totale 31.552 100% 32.878 100% (1.326) -4,0%
Si evidenziano ricavi in diminuzione sia per il business sensori (-4,9%),
dove ha inciso la contrazione delle vendite in Italia e soprattutto nell’area
europea, sia per il settore componenti per l’automazione (-4,7%), per il
calo della domanda rilevato principalmente in Italia e in America.
Gli incrementi per lavori interni del quarto trimestre 2023 ammon-
tano ad Euro 628 mila, in aumento rispetto al dato relativo al pari periodo
precedente, che ammontava ad Euro 223 mila. La voce riguarda i costi di
sviluppo dei nuovi prodotti, sostenuti nel periodo e capitalizzati.
Il valore aggiunto del trimestre ammonta ad Euro 22.043 mila (Euro
22.455 mila nel pari periodo 2022) e corrisponde al 69,9% dei ricavi, con
incidenza in miglioramento rispetto al dato del pari periodo precedente
(+1,6%). Le maggiori capitalizzazioni registrate nel trimestre e il miglio-
ramento della marginalità realizzata sulle vendite compensano solo par-
zialmente la diminuzione dei volumi di vendita e dei ricavi connessi.
Gli altri costi operativi del quarto trimestre 2023 ammontano ad Euro
5.678 mila e sono inferiori rispetto al dato del quarto trimestre 2022,
pari ad Euro 5.973 mila, mostrando un’incidenza sui ricavi del 18,0% in
miglioramento rispetto alla stessa del pari trimestre precedente (pari
al 18,2%). Sono in aumento i costi per consulenze professionali, men-
tre sono in diminuzione i costi variabili legati all’andamento dei volumi di
produzione ed in particolare le lavorazioni esterne, oltre che i costi per
garanzia prodotti (anche per effetto del rilascio di fondi) e i costi com-
merciali per pubblicità e fiere.
Il costo del personale di competenza nel trimestre, pari ad Euro 11.897
mila, risulta inferiore di Euro 943 mila rispetto al pari periodo precedente,
quando ammontava ad Euro 12.840 mila. L’incidenza percentuale sui
ricavi si attesta al 37,7% (39,1% nel quarto trimestre 2022). Si precisa
che nel quarto trimestre del 2022 era stato erogato un contributo una
tantum a tutti i dipendenti del Gruppo (complessivi Euro 1.300 mila), come
contributo aggiuntivo per compensare il significativo aumento del costo
della vita e delle ripercussioni sui bilanci delle famiglie. Tale contributo
non è stato replicato nel trimestre corrente.
34
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) del quarto
trimestre 2023 è positivo per Euro 4.468 mila (Euro
3.642 mila nel pari trimestre 2022) e corrisponde al
14,2% dei ricavi (11,1% dei ricavi nel 2022), in aumento
rispetto al pari periodo dell’esercizio precedente di
Euro 826 mila. La diminuzione dei costi operativi e
del personale compensa la diminuzione del valore
aggiunto, determinando il miglioramento del margine
operativo lordo rispetto al trimestre di confronto.
La voce ammortamenti e svalutazioni del trime-
stre è pari ad Euro 1.973 mila e si confronta con un
valore di Euro 1.847 mila del quarto trimestre prece-
dente, rilevando un incremento di Euro 126 mila.
Il risultato operativo (EBIT) nel quarto trimestre
2023 è positivo e pari ad Euro 2.495 mila (7,9% dei
ricavi) e si confronta con un EBIT pari ad Euro 1.795
mila del pari periodo 2022 (5,5% dei ricavi), con un
incremento di Euro 700 mila. Come per il margine
operativo lordo, la variazione è legata ai minori costi
per la gestione operativa rispetto al trimestre di
confronto, solo parzialmente inficiata dai maggiori
ammortamenti registrati.
I proventi da attività/passività finanziarie nel
quarto trimestre 2023 sono pari ad Euro 251 mila (nel
quarto trimestre 2022 si rilevavano oneri per Euro
801 mila) ed includono:
/ proventi finanziari per Euro 545 mila, dei quali 537
derivanti dalla gestione della liquidità (in aumento
di Euro 436 mila rispetto al dato del quarto trime-
stre 2022);
/ oneri finanziari legati all’indebitamento del Gruppo,
pari ad Euro 226 mila (in aumento rispetto al il dato
del pari periodo 2022, di Euro 144 mila);
/ rilascio di Euro 98 mila del fondo prudenzialmente
stanziato nel primo trimestre 2023, a fronte della
risoluzione della verifica fiscale svoltasi nel 2019-
2020 nei confronti della Capogruppo e riferita ai
periodi fiscali 2016-2017-2018;
/ risultato negativo delle differenze sulle transazioni valu-
tarie, pari ad Euro 143 mila, che si confronta con il risul-
tato del quarto trimestre precedente, negativo per Euro
879 mila. La variazione risente in particolare dell’anda
-
mento del cambio dell’Euro rispetto al Renminbi cinese,
alla Rupia indiana ed al Real brasiliano;
/ oneri finanziari sui debiti finanziari connessi all’ap-
plicazione del principio contabile IFRS 16 per Euro
27 mila (Euro 8 mila nel quarto trimestre 2022).
I proventi da valutazione delle partecipazioni
con il metodo del patrimonio netto attengono ai
risultati conseguiti dalla partecipata Axel S.r.l. e sono
pari ad Euro 12 mila. Nel quarto trimestre 2022 si rile-
vavano proventi per Euro 4 mila.
Nel trimestre le imposte risultano complessiva-
mente negative ed ammontano ad Euro 633 mila
(complessivamente positive per Euro 427 mila nel
quarto trimestre 2022). Sono composte da:
/ imposte correnti positive, pari ad Euro 322 mila
(negative per Euro 144 mila nel quarto trimestre
2022);
/ imposte anticipate e differite complessivamente
negative e pari ad Euro 955 mila (positive per Euro
571 mila nel quarto trimestre dell’esercizio prece-
dente).
Il Risultato da attività operative nel quarto trime-
stre 2023 è positivo, ammonta ad Euro 2.125 mila e
si confronta con il risultato sempre positivo e pari ad
Euro 1.425 mila del pari periodo precedente, rilevando
una crescita di Euro 700 mila.
Il Risultato netto da attività disponibili per la
vendita e cessate nel quarto trimestre 2023 è
positivo, ammonta ad Euro 2 mila e si confronta con
il risultato sempre positivo e pari ad Euro 567 mila del
pari periodo precedente. Si riferisce esclusivamente
all’adeguamento del risultato dei rami d’azienda
ceduti, rilevato nel primo trimestre dell’esercizio, al
cambio medio del periodo.
Il Risultato netto del Gruppo nel quarto trime-
stre 2023 è positivo, ammonta ad Euro 2.127 mila e si
confronta con il risultato positivo e pari ad Euro 1.992
mila del pari periodo precedente. La variazione, posi-
tiva per Euro 135 mila, attiene prevalentemente al
miglioramento del risultato da attività operative con-
tinuative, parzialmente inficiato dai minori risultati da
attività disponibili per la vendita e cessate, che nel
quarto trimestre 2022 includevano gli effetti positivi
della dismissione del business oggetto di cessione
(Euro 567 mila).
35
Gruppo Gefran
Conto economico consolidato progressivo
Di seguito si riportano i risultati del Gruppo al 31 dicembre 2023, confron-
tati con quelli rilevati al 31 dicembre 2022.
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Var. 2023-2022
(Euro /.000)
Consuntivo Consuntivo Valore %
a Ricavi 132.778 134.427 (1.649) -1,2%
b Incrementi per lavori interni 2.436 907 1.529 168,6%
c Consumi di materiali e prodotti 41.106 39.958 1.148 2,9%
d Valore Aggiunto (a+b-c) 94.108 95.376 (1.268) -1,3%
e Altri costi operativi 22.921 23.545 (624) -2,7%
f Costo del personale 47.042 47.195 (153) -0,3%
g Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f) 24.145 24.636 (491) -2,0%
h Ammortamenti e svalutazioni 7.595 7.122 473 6,6%
i Reddito operativo - EBIT (g-h) 16.550 17.514 (964) -5,5%
l Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie 200 98 102 104,1%
m
Proventi (oneri) da partecipazioni metodo del
PN
30 24 6 25,0%
n Risultato prima delle imposte (i±l±m) 16.780 17.636 (856) -4,9%
o Imposte (4.922) (4.184) (738) -17,6%
p Risultato da attività operative (n±o) 11.858 13.452 (1.594) -11,8%
q
Risultato netto da attività disponibili per la
vendita e cessate
(205) (3.464) 3.259 94,1%
r Risultato netto del Gruppo (p±q) 11.653 9.988 1.665 16,7%
I ricavi al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro 132.778 mila e si confron-
tano con Euro 134.427 mila relativi dell’esercizio precedente, mostrando
un decremento di Euro 1.649 mila (pari al 1,2%). Al netto dell’effetto nega-
tivo portato dalla variazione dei cambi si rileverebbe invece una lieve cre-
scita dei ricavi rispetto all’esercizio precedente, pari ad Euro 239 mila
(0,2%).
36
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Si precisa inoltre che i ricavi del Gruppo al 31 dicembre 2022 include-
vano complessivi Euro 1.779 mila, in parte legati alla fatturazione di ser-
vizi, regolati da specifici contratti, alle società uscite dal perimetro per
effetto della cessione del business azionamenti al gruppo WEG (Euro
837 mila) ed in parte per le vendite residuali di prodotti azionamenti non
oggetto di restatement, in quanto relativi a società escluse dal perimetro
di cessione del business (Euro 942 mila). Al 31 dicembre 2023 tali ricavi
ammontano complessivamente ad Euro 943 mila (dei quali Euro 161 mila
per servizi ed Euro 782 mila per vendite di prodotti). Al netto di questi
effetti, la diminuzione dei ricavi rilevata rispetto all’esercizio precedente
risulterebbe più contenuta e pari ad Euro 813 mila (-0,6%).
Analizzando la raccolta ordini, alla chiusura dell’esercizio 2023 viene rile-
vata una contrazione rispetto al dato 2022, pari al 9,2%. Essa riguarda
entrambe le linee di business: in modo più marcato i sensori (-11,3%),
mentre è più moderata per i componenti per l’automazione (-5,2%). La
flessione si riflette anche sul portafoglio ordini aperti, in anch’esso in
diminuzione rispetto al dato di chiusura del 2022 (-31,3%).
La tabella che segue evidenzia la suddivisione dei ricavi dell’esercizio per
area geografica:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Var. 2023-2022
valore % valore % valore %
Italia 44.193 33,3% 45.046 33,5% (853) -1,9%
Unione Europea 36.305 27,3% 36.698 27,3% (393) -1,1%
Europa non UE 5.142 3,9% 4.816 3,6% 326 6,8%
Nord America 12.529 9,4% 13.461 10,0% (932) -6,9%
Sud America 6.192 4,7% 5.690 4,2% 502 8,8%
Asia 27.726 20,9% 28.240 21,0% (514) -1,8%
Resto del mondo 691 0,5% 476 0,4% 215 45,2%
Totale 132.778 100% 134.427 100% (1.649) -1,2%
37
Gruppo Gefran
La suddivisione dei ricavi per area geografica mostra una contrazione
diffusa. Sono in flessione i ricavi generati dal mercato nazionale (-1,9%),
quelli derivanti dall’area America (-2,2%, che al netto dell’effetto nega-
tivo apportato dell’andamento valutario scende al -0,7%), come anche
dall’area Asia (-1,8%) particolarmente inficiata dell’andamento di Rupia
indiana e Renminbi cinese, al netto del quale i ricavi risulterebbero invece
in crescita (+4%). Sostanzialmente in linea con l’anno precedente i ricavi
generati dalle vendite sul mercato europeo (-0,2%).
ITALIA
RICAVI
AL 31 DICEMBRE 2023
33%
UNIONE EUROPEA
27%
EUROPA NON UE
4%
NORD AMERICA
9%
SUD AMERICA
5%
ASIA
21%
RESTO DEL MONDO
1%
ITALIA
RICAVI
AL 31 DICEMBRE 2022
34%
UNIONE EUROPEA
27%
4%
NORD AMERICA
10%
SUD AMERICA
4%
ASIA
21%
RESTO DEL MONDO
0%
EUROPA NON UE
38
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Di seguito si riporta la ripartizione dei ricavi al 31 dicembre 2023 per area
di business ed il confronto con l’esercizio precedente:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Var. 2023-2022
valore % valore % valore %
Sensori 86.067 64,8% 88.557 65,9% (2.490) -2,8%
Componenti per
l'automazione
54.324 40,9% 53.796 40,0% 528 1,0%
Elisioni (7.613) -5,7% (7.926) -5,9% 313 -3,9%
Totale 132.778 100% 134.427 100% (1.649) -1,2%
Prosegue il trend di crescita dei ricavi generati dal business dei componenti
per l’automazione, che nell’esercizio 2023 fanno registrare un +1% rispetto
all’esercizio precedente, anche grazie all’effetto dei ricavi residuali legati
alle vendite dei prodotti azionamenti realizzate dalle società non incluse
nel perimetro di cessione del business. Sono invece in contrazione (-2,8%)
i ricavi del business sensori, dove la diminuzione deriva in parte dal mercato
Italia, in parte dall’area Europa, oltre che dai minor beni e servizi fatturati alle
società uscite dal perimetro del Gruppo Gefran.
Gli incrementi per lavori interni al 31 dicembre 2023 ammontano
ad Euro 2.436 mila, in aumento di Euro 1.529 mila rispetto al dato del 31
dicembre 2022. La voce riguarda i costi di sviluppo dei nuovi prodotti,
sostenuti nel periodo e capitalizzati.
Il valore aggiunto al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 94.108 mila
(Euro 95.376 mila al 31 dicembre 2022) e corrisponde al 70,9% dei ricavi,
con incidenza in lieve diminuzione rispetto al dato del pari periodo pre-
cedente (-0,1%). La diminuzione del valore aggiunto, complessivamente
pari ad Euro 1.268 mila, è connessa al minore valore aggiunto generato
dalle vendite residuali di servizi e di prodotti azionamenti non oggetto di
restatement. Contribuiscono inoltre al decremento i minori ricavi gene-
rati dalle vendite (sensori in particolare), la diminuzione della marginalità
media ed i maggiori accantonamenti al fondo svalutazione magazzino per
obsolescenza dei prodotti, effetti parzialmente compensati dalle mag-
giori capitalizzazioni rilevate nell’esercizio in corso rispetto al precedente.
Gli altri costi operativi dell’esercizio 2023 ammontano ad Euro 22.921
mila e risultano in diminuzione di Euro 624 mila in valore assoluto rispetto
al dato del 2022, con un’incidenza sui ricavi del 17,3% (17,5% nel 2022). La
diminuzione attiene ai minori costi per lavorazioni esterne e per garanzia
prodotti, mentre sono in aumento i costi per viaggi e le consulenze pro-
fessionali.
Il costo del personale rilevato nell’esercizio 2023 è pari ad Euro 47.042
mila e si confronta con Euro 47.195 mila dell’esercizio precedente, riscon-
trando un decremento di Euro 153 mila. L’incidenza percentuale sui ricavi
nel 2023 è di poco superiore e si attesta al 35,4% (35,1% al 31 dicembre
2022).
39
Gruppo Gefran
Si precisa che nel quarto trimestre 2022 il Gruppo
ha erogato un contributo una tantum a tutti i dipen-
denti (complessivi Euro 1.300 mila), come contributo
aggiuntivo per compensare il significativo aumento
del costo della vita e delle ripercussioni sui bilanci
delle famiglie. Nell’esercizio 2023 tale contributo non
è stato replicato.
Ciò compensa i maggiori costi legati al rafforzamento
dell’organico e al recepimento dell’aumento retribu-
tivo previsto dal CCNL per tutti i dipendenti presso i
siti italiani del Gruppo, maggiorato dall’applicazione
della clausola di salvaguardia, legata all’andamento
dell’inflazione, che è stata definita a livello nazionale.
Il numero dei dipendenti impiegati nel Gruppo nei
settori di business in continuità passa da 646 del 31
dicembre 2022 a 651 di fine 2023, come in aumento
è anche il numero medio dei dipendenti (630 nell’e-
sercizio 2022, sale a 649 nel 2023).
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) al 31 dicem-
bre 2023 è positivo per Euro 24.145 mila (Euro 24.636
mila al 31 dicembre 2022) e corrisponde al 18,2% dei
ricavi (18,3% dei ricavi nel 2022). Mostra un decre-
mento di Euro 491 mila rispetto al dato rilevato al 31
dicembre 2022, al quale contribuisce la diminuzione
dei ricavi generati dalle vendite residuali di servizi
e di prodotti azionamenti. Al netto di tale effetto, il
Margine Operativo Lordo risulterebbe in aumento di
Euro 233 mila rispetto all’esercizio precedente, grazie
ai minori costi operativi e del personale rilevati nell’e-
sercizio 2023 rispetto al precedente.
La voce ammortamenti e svalutazioni è pari ad
Euro 7.595 mila e si confronta con un valore di Euro
7.122 mila del pari periodo precedente, rilevando un
incremento di Euro 473 mila.
Il risultato operativo (EBIT) al 31 dicembre 2023 è
positivo e pari ad Euro 16.550 mila (12,5% dei ricavi)
e si confronta con un EBIT pari ad Euro 17.514 mila
rilevato nell’esercizio 2022 (13,0% dei ricavi), con un
decremento di Euro 964 mila. Come per il margine
operativo lordo, la variazione è frutto della diminu-
zione del valore aggiunto, parzialmente compensata
da minor costi operativi e del personale, e ulterior-
mente eroso dai maggiori ammortamenti rilevati
rispetto all’esercizio di confronto.
I proventi da attività/passività finanziarie rile-
vati in chiusura dell’esercizio 2023 sono pari ad Euro
200 mila (nell’esercizio 2022 erano pari ad Euro 98
mila) ed includono:
/ proventi finanziari per Euro 969 mila, dei quali 917
derivanti dalla gestione della liquidità (in aumento
di Euro 800 mila rispetto al dato dell’esercizio
2022);
/ oneri finanziari legati all’indebitamento del Gruppo,
pari ad Euro 410 mila, (in aumento rispetto al dato
2022 di Euro 81 mila);
/ oneri finanziari per interessi, pari ad Euro 22 mila,
relativi ad imposte su anni precedenti, rilevate in
seguito alla verifica fiscale svoltasi nel 2019 e 2020
nei confronti della Capogruppo e riferita ai periodi
fiscali 2016-2017-2018, la cui risoluzione è avve-
nuta nel quarto trimestre 2023;
/ risultato negativo delle differenze sulle transazioni
valutarie, pari ad Euro 249 mila, che si confronta
con il risultato dell’esercizio precedente, positivo e
pari ad Euro 256 mila. La variazione risente in parti-
colare dell’andamento del cambio dell’Euro rispetto
al Renminbi cinese, alla Rupia indiana, al Franco
svizzero ed al Real brasiliano;
/ oneri finanziari sui debiti finanziari connessi all’ap-
plicazione del principio contabile IFRS 16 per Euro
67 mila (Euro 24 mila nei primi nove mesi del 2022).
I proventi da valutazione delle partecipazioni
con il metodo del patrimonio netto sono pari ad
Euro 30 mila, mentre in chiusura dell’esercizio 2022 si
rilevavano proventi pari ad Euro 24 mila; attengono ai
risultati conseguiti dalla partecipata Axel S.r.l.
Nel 2023 le imposte risultano complessivamente
negative ed ammontano ad Euro 4.922 mila (com-
plessivamente negative per Euro 4.184 mila nell’eser-
cizio 2022). Sono composte da:
/ imposte correnti negative, pari ad Euro 3.777 mila
(negative per Euro 4.967 mila alla chiusura del
2022); includono Euro 597 mila di imposte rela-
tive agli esercizi precedenti, rilevate a seguito della
risoluzione della verifica fiscale svoltasi nei con-
fronti della Capogruppo e riferita ai periodi fiscali
2016-2017-2018;
40
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
/ imposte anticipate e differite complessivamente negative e pari ad
Euro 1.145 mila (positive per Euro 783 mila al 31 dicembre 2022).
Il Risultato da attività operative al 31 dicembre 2023 è positivo,
ammonta ad Euro 11.858 mila (8,9% sui ricavi) e si confronta con il risul-
tato positivo e pari ad Euro 13.452 mila dell’esercizio precedente (10% sui
ricavi), in diminuzione di Euro 1.594 mila. Al netto degli effetti rilevati dalla
riduzione dei ricavi generati dalle vendite residuali di servizi e di prodotti
azionamenti, il Risultato da attività operative 2023 risulterebbe pari ad
Euro 11.344 mila, confrontandosi con Euro 12.214 mila dell’esercizio pre-
cedente e rilevando una diminuzione più contenuta, pari ad Euro 870 mila.
Il Risultato netto delle attività disponibili per la vendita e ces-
sate al 31 dicembre 2023 è negativo, ammonta ad Euro 205 mila e si
confronta con il risultato sempre negativo e pari ad Euro 3.464 mila
dell’esercizio precedente, rilevando un miglioramento di Euro 3.259 mila.
Attiene al risultato operativo dei rami d’azienda relativi al business azio-
namenti, ceduti al gruppo WEG nel corso del primo trimestre 2023 in base
all’accordo quadro siglato in data 1° agosto 2022 (risultato negativo e
pari ad Euro 64 mila). La voce include altresì l’adeguamento rispetto alla
stima iniziale (negativo per Euro 141 mila) degli effetti contabili netti della
dismissione del business, già rilevati nell’esercizio 2022. Nell’esercizio
2022, oltre ai risultati operativi del business dismesso (positivi per Euro
483 mila), si rilevavano gli effetti attesi dalla dismissione del business
(stimati negativi per Euro 3.947 mila).
Il Risultato netto del Gruppo al 31 dicembre 2023 è positivo, ammonta
ad Euro 11.653 mila (8,8% sui ricavi) e si confronta con il risultato posi-
tivo e pari ad Euro 9.988 mila dell’esercizio precedente (7,4% sui ricavi),
rilevando un aumento di Euro 1.665 mila. La variazione attiene prevalen-
temente alla diminuzione del Risultato da attività operative continuative
(inferiore rispetto al dato di confronto per Euro 1.594 mila), più che com-
pensata dal miglioramento del Risultato netto da attività disponibili per la
vendita e cessate, che nell’esercizio 2022 era influenzato dalla minusva-
lenza legata alla dismissione del business (Euro 3.259 mila).
41
Gruppo Gefran
Stato patrimoniale consolidato riclassificato al 31
dicembre 2023
La situazione patrimoniale e finanziaria consolidata riclassificata del
Gruppo Gefran al 31 dicembre 2023 risulta così composta:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
valore % valore %
Immobilizzazioni immateriali 12.340 17,3 12.037 18,1
Immobilizzazioni materiali 42.100 59,1 37.924 57,1
Altre immobilizzazioni 5.733 8,0 6.547 9,9
Attivo immobilizzato netto 60.173 84,4 56.508 85,0
Rimanenze 17.807 25,0 20.067 30,2
Crediti commerciali 23.740 33,3 24.183 36,4
Debiti commerciali (19.411) (27,2) (22.648) (34,1)
Altre attività/passività (6.563) (9,2) (10.304) (15,5)
Capitale d'esercizio 15.573 21,8 11.298 17,0
Fondi per rischi ed oneri (1.430) (2,0) (1.841) (2,8)
Fondo imposte differite (934) (1,3) (1.029) (1,5)
Benefici relativi al personale (2.103) (3,0) (2.241) (3,4)
Capitale investito da attività operative 71.279 100,0 62.695 94,3
Capitale investito da attività disponibili per la vendita e
cessate
- - 3.758 5,7
Capitale investito netto 71.279 100,0 66.453 100,0
Patrimonio netto 93.941 131,8 90.723 136,5
Debiti finanziari non correnti 21.382 30,0 7.205 10,8
Debiti finanziari correnti 9.633 13,5 10.469 15,8
Debiti finanziari per leasing IFRS 16 (correnti e non correnti) 3.779 5,3 2.737 4,1
Attività finanziarie per strumenti derivati (correnti e non
correnti)
(185) (0,3) (539) (0,8)
Altre attività finanziarie non correnti (112) (0,2) (28) (0,0)
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti (57.159) (80,2) (44.114) (66,4)
Indebitamento finanziario netto correlato alle attività
operative
(22.662) (31,8) (24.270) (36,5)
Totale fonti di finanziamento 71.279 100,0 66.453 100,0
42
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
L’ attivo immobilizzato netto al 31 dicembre 2023
è pari ad Euro 60.173 mila e si confronta con un valore
di Euro 56.508 mila del 31 dicembre 2022. Di seguito
si evidenziano le principali dinamiche:
/ le immobilizzazioni immateriali presentano un
incremento complessivo di Euro 303 mila. La
variazione comprende la capitalizzazione di costi
di sviluppo (Euro 1.888 mila) e nuovi investimenti
(Euro 446 mila), nonché decrementi dovuti agli
ammortamenti di periodo (Euro 1.755 mila) ed alle
dismissioni (Euro 156 mila). La variazione dei cambi
impatta negativamente sulla voce per complessivi
Euro 120 mila;
/ le immobilizzazioni materiali sono superiori al dato
del 31 dicembre 2022 di Euro 4.176 mila. Gli investi-
menti realizzati nel corso dell’esercizio 2023 (Euro
8.229 mila) sono compensati dagli ammortamenti
del periodo (Euro 4.670 mila) e dai decrementi per
cessioni (Euro 83 mila). Oltre a ciò, la voce include
il valore del diritto d’uso di attività iscritto con rife-
rimento al principio contabile IFRS 16, che incre-
menta in seguito al rinnovo o alla sottoscrizione di
nuovi contratti (Euro 2.384 mila) e viene compen-
sato dai relativi ammortamenti (Euro 1.170 mila) e
da decrementi per la chiusura anticipata di con-
tratti (Euro 230 mila). La variazione dei cambi,
infine, apporta alla voce un effetto complessiva-
mente negativo, che ammonta ad Euro 305 mila;
/ le altre immobilizzazioni al 31 dicembre 2023 sono
pari ad Euro 5.733 mila (Euro 6.547 mila al 31 dicem-
bre 2022), con una variazione in diminuzione che
ammonta ad Euro 814 mila, legata principalmente
al rilascio di crediti per imposte anticipate, voce
che diminuisce complessivamente di Euro 1.153
mila rispetto all’esercizio precedente. Oltre a ciò, la
voce include gli effetti dell’acquisizione della par-
tecipazione in Robot At Work, pari ad Euro 576 mila.
Il capitale d’esercizio al 31 dicembre 2023 risulta
pari ad Euro 15.573 mila e si confronta con Euro
11.298 mila al 31 dicembre 2022, evidenziando un
incremento complessivo di Euro 4.275 mila. Di seguito
si evidenziano le principali variazioni:
/ le rimanenze variano da Euro 20.067 mila del 31
dicembre 2022 ad Euro 17.807 mila del 31 dicembre
2023, con una diminuzione netta di Euro 2.260 mila.
Si riscontra un decremento delle scorte di materia
prima (Euro 123 mila), come anche di semilavorati
(Euro 839 mila) e soprattutto di prodotti finiti per
la vendita (Euro 1.298 mila); la variazione dei cambi,
complessivamente negativa per Euro 262 mila,
contribuisce parzialmente al decremento;
/ i crediti commerciali ammontano ad Euro 23.740
mila, in diminuzione di Euro 443 mila rispetto al 31
dicembre 2022. Il Gruppo effettua puntualmente
l’analisi dei crediti tenendo conto di vari fattori (l’a-
rea geografica, settore di appartenenza, grado di
solvibilità dei singoli clienti) e da tali verifiche non
emergono posizioni tali da comprometterne l’esigi-
bilità;
/ i debiti commerciali sono pari ad Euro 19.411 mila, in
diminuzione di Euro 3.237 mila rispetto al 31 dicem-
bre 2022; la variazione è dovuta ad una diminuzione
degli ordini relativa all’acquisto di materie prime
e componenti, compensata da un aumento degli
acquisti di immobilizzazioni materiali verso forni-
tori, con condizioni di pagamento più corte rispetto
ai fornitori di materia prima e componenti, che ha
portato ad una generale diminuzione dei tempi di
pagamento;
/ le altre attività e passività nette al 31 dicembre
2023 risultano complessivamente negative per
Euro 6.563 mila (negative per Euro 10.304 mila al
31 dicembre 2022). Accolgono, tra gli altri, debiti
verso i dipendenti ed istituiti previdenziali, crediti e
debiti per imposte dirette ed indirette; la variazione
attiene all’aumento dei crediti per imposte correnti
e alla diminuzione dei debiti verso dipendenti e isti-
tuti previdenziali.
I fondi per rischi ed oneri sono pari ad Euro 1.430
mila e presentano un decremento di Euro 411 mila
rispetto al dato del 31 dicembre 2022. La voce com-
prende fondi per vertenze legali in corso e rischi vari.
La variazione è da ricondurre alla movimentazione di
fondi non correnti, che vedono una diminuzione com-
plessiva di Euro 23 mila, ed alla movimentazione di
fondi correnti con una diminuzione complessiva di
Euro 388 mila, legata principalmente alle dinamiche
del fondo per garanzia prodotto.
I benefici relativi al personale ammontano ad
Euro 2.103 mila, e si confrontano con un valore pari
ad Euro 2.241 mila del 31 dicembre 2022. La voce
accoglie il Trattamento di Fine Rapporto iscritto a
43
Gruppo Gefran
beneficio dei dipendenti. Alla chiusura dell’esercizio 2023, così come al
31 dicembre 2022, non si rilevano debiti residui verso dipendenti per la
sottoscrizione di patti di protezione della Società da eventuali attività di
concorrenza (c.d. “Patti di non concorrenza”).
Il patrimonio netto al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 93.941 mila,
in aumento di Euro 3.218 mila rispetto alla chiusura dell’esercizio 2022.
Il risultato positivo del periodo, pari ad Euro 11.653 mila, viene assorbito
dalla distribuzione di dividendi avvenuta nel mese di maggio e pari ad
Euro 5.713 mila, nonché dagli effetti negativi della movimentazione delle
riserve, in particolare dalla movimentazione della riserva di conversione,
per Euro 995 mila, della riserva titoli al fair value, Euro 344 mila, e della
riserva azioni proprie in portafoglio iscritta fra le altre riserve, per Euro
1.322 mila.
Si riporta di seguito il prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e il
risultato d’esercizio della Capogruppo con i valori di bilancio consolidato:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
Patrimonio
netto
Risultato
d'esercizio
Patrimonio
netto
Risultato
d'esercizio
Patrimonio netto e risultato della
Capogruppo
80.387 10.932 76.821 9.520
Patrimonio netto e risultato delle società
consolidate
41.140 6.899 43.069 8.480
Risultato netto da attività disponibili per la
vendita e cessate
(205) (205) (3.464) (3.464)
Eliminazione del valore di carico delle
partecipazioni consolidate
(30.287) (1.964) (28.322) -
Avviamenti 3.755 - 3.773 -
Eliminazione degli effetti di operazioni
compiute tra le società consolidate
(849) (4.009) (1.154) (4.548)
Patrimonio netto e risultato di pertinenza
del Gruppo
93.941 11.653 90.723 9.988
Patrimonio netto e risultato di pertinenza di
Terzi
- - - -
Patrimonio netto e risultato 93.941 11.653 90.723 9.988
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2023 è positiva e pari
ad Euro 22.662 mila, in peggioramento di Euro 1.608 mila rispetto alla fine
del 2022, quando risultava complessivamente positiva per Euro 24.270
mila.
È composta da disponibilità finanziarie a breve termine pari ad Euro
46.521 mila e da indebitamento a medio-lungo termine per Euro 23.859
mila.
44
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Nel corso del 2023, nello specifico nel terzo trimestre, è stato sottoscritto
dalla Capogruppo Gefran S.p.A. un contratto di finanziamento a medio-
lungo termine con Crédit Agricole per complessivi Euro 13 milioni, ad un
tasso variabile (Euribor 3 mesi) con spread pari allo 0,88%. Il finanzia-
mento in oggetto è stato contabilizzato con il metodo del “costo ammor-
tizzato" e prevede il rispetto di un parametro finanziario (covenant), cal-
colato a livello consolidato, ed in particolare il rapporto fra indebitamento
finanziario netto (PFN) ed EBITDA < 3,25x. Per ulteriori dettagli si rimanda
al paragrafo “Posizione finanziaria netta” riportato nelle “Note illustrative
specifiche” della presente Relazione.
Si precisa inoltre che, in data 27 ottobre 2023, la Capogruppo Gefran
S.p.A. ha sottoscritto con l’istituto BNL un ulteriore finanziamento di
complessivi Euro 10 milioni, della durata di 72 mesi, ad un tasso variabile
(Euribor 3 mesi) con spread pari allo 0,93%. Il finanziamento in oggetto
è stato contabilizzato con il metodo del “costo ammortizzato" e non pre-
vede il rispetto di parametri finanziari (covenants).
In generale, la variazione della posizione finanziaria netta è essenzial-
mente originata dai flussi di cassa positivi generati dalla gestione tipica
(Euro 20.099 mila), dall’incasso legato alla conclusione dell’operazione di
cessione del business azionamenti, con la vendita dei rami d’azienda di
Gefran Automation Technology e Gefran India (Euro 3.917 mila), assorbiti
da esborsi per gli investimenti tecnici effettuati nel corso dell’esercizio
2023 (Euro 10.563 mila) e per l’acquisto di partecipazioni e titoli (Euro 676
mila), nonché dall’acquisto di azioni proprie (Euro 1.322 mila), dal paga-
mento di dividendi (Euro 5.713 mila) e di interessi, imposte e canoni di
noleggio (complessivi Euro 5.476 mila).
La composizione del dettaglio è la seguente:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti 57.159 44.114 13.045
Debiti finanziari correnti (9.633) (10.469) 836
Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 (1.005) (955) (50)
(Indebitamento)/disponibilità finanziaria a breve
termine
46.521 32.690 13.831
Debiti finanziari non correnti (21.382) (7.205) (14.177)
Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 (2.774) (1.782) (992)
Attività finanziarie non correnti per strumenti derivati 185 539 (354)
Altre attività finanziarie non correnti 112 28 84
(Indebitamento)/disponibilità finanziaria a
medio/lungo termine
(23.859) (8.420) (15.439)
Posizione finanziaria netta 22.662 24.270 (1.608)
45
Gruppo Gefran
Si precisa che nello schema della “Posizione finanziaria netta” viene
inclusa la voce “Altre attività finanziarie non correnti” che comprende
risconti finanziari attivi per Euro 12 mila, al netto dei quali, ed ai fini del
Regolamento UE 2017 1129, la posizione finanziaria netta al 31 dicembre
2023 è positiva e pari ad Euro 22.650 mila, mentre al 31 dicembre 2022
risultava positiva per Euro 24.242 mila.
Rendiconto finanziario consolidato al 31 dicembre
2023
Il rendiconto finanziario consolidato del Gruppo Gefran al 31 dicem-
bre 2023 mostra una variazione netta delle disponibilità monetarie posi-
tiva e pari ad Euro 13.045 mila, che si confronta con una variazione posi-
tiva e pari ad Euro 8.617 mila relativa all’esercizio 2022. L’evoluzione è la
seguente:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
A) Disponibilità e mezzi equivalenti all'inizio del periodo 44.114 35.497
B) Disponibilità generate (assorbite) dalle operazioni del periodo 20.099 19.904
C) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di investimento (8.108) 15.738
D) Free cash flow (B+C) 11.991 35.642
E) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di finanziamento 636 (25.881)
F) Flusso monetario dalle attività operative continuative (D+E) 12.627 9.761
G) Flusso monetario dalle attività disponibili per la vendita e cessate - (1.066)
H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie 418 (78)
I) Variazione netta delle disponibilità monetarie (F+G+H) 13.045 8.617
J) Disponibilità e mezzi equivalenti alla fine del periodo (A+I) 57.159 44.114
46
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Il flusso di cassa da operazioni del periodo è positivo per Euro 20.099
mila; in particolare l’operatività dell’esercizio alla chiusura del 2023, depu-
rata dall’effetto degli accantonamenti, degli ammortamenti e delle poste
finanziarie, ha generato cassa per Euro 25.229 mila (Euro 26.975 mila
nell’esercizio 2022), la variazione netta delle altre attività e passività nello
stesso periodo ha assorbito risorse per Euro 1.944 mila (nell’esercizio
2022 aveva portato risorse per Euro 2.666 mila) e la gestione del capi-
tale d’esercizio ha assorbito cassa per Euro 3.009 mila (Euro 5.189 mila
nell’esercizio precedente). La movimentazione dei fondi (rischi ed oneri,
nonché imposte differite) nell’esercizio assorbe cassa per Euro 177 mila
(nell’esercizio 2022 ne erodeva per Euro 697 mila).
Le risorse finanziarie assorbite dagli investimenti tecnici ammontano ad
Euro 10.563 mila e l’acquisto di partecipazioni e titoli nel 2023 ha assor-
bito complessivi Euro 676 mila, mentre la cessione dei rami d’azienda
azionamenti, completatasi nel corso del primo trimestre 2023, ha gene-
rato un flusso netto di cassa netto positivo per Euro 2.851 mila. Nel 2022
le attività di investimento avevano portato un flusso di cassa comples-
sivamente per Euro 15.738 mila, dove la liquidità generata dalla cessione
delle quote di partecipazione di Gefran Drives and Motion S.r.l. e Siei Areg
GmbH, avvenuta nel quarto trimestre 2022 (Euro 22.710 mila), compen-
sava gli investimenti tecnici realizzati nell’esercizio (Euro 6.316 mila).
Il free cash flow (flusso di cassa operativo al netto delle attività di inve-
stimento) risulta positivo per Euro 11.991 mila e si confronta con un flusso
positivo e pari ad Euro 35.642 mila rilevato al 31 dicembre 2022.
Le attività di finanziamento hanno portato risorse complessivamente per
Euro 636 mila. L’esercizio 2023 vede l’accensione di nuovi finanziamenti
nella Capogruppo Gefran S.p.A., che portano nuova cassa per Euro 22.946
mila (descrizione completa al paragrafo “Posizione finanziaria netta”
riportato nelle “Note illustrative specifiche” della presente Relazione),
mentre il rimborso di debiti finanziari non correnti e la diminuzione dei
debiti finanziari correnti assorbono risorse rispettivamente per Euro
8.500 mila ed Euro 1.121 mila. Oltre a ciò, nel 2023 sono state acquistate
azioni proprie (Euro 1.322 mila), pagati dividendi (Euro 5.713 mila) e impo-
ste dirette (Euro 4.042 mila).
Nell’esercizio 2022 le attività di finanziamento avevano assorbito cassa
per complessivi Euro 25.881 mila, dei quali Euro 11.757 mila legati al rim-
borso di mutui, Euro 5.971 mila per il pagamento di imposte dirette ed
Euro 5.462 mila per il pagamento di dividendi.
47
Gruppo Gefran
48
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
7
ANDAMENTO AL 31 DICEMBRE
2023 DEL PERIMETRO DEL
GRUPPO DESTINATO ALLA
VENDITA E CEDUTO
Di seguito si riporta il conto economico riclassificato al 31 dicembre
2023, comparato con l’esercizio precedente, relativo alle attività riclas-
sificate come “Disponibili per la vendita e cessate”, in applicazione del
principio contabile IFRS 5. In particolare, le attività rilevate nell’esercizio
2023 attengono all’operatività dei mesi di gennaio e febbraio del ramo
d’azienda relativo al business azionamenti in capo alla controllata Gefran
India, ceduto a WEG in data 1° marzo 2023. Oltre a ciò, sono inclusi gli
effetti della cessione delle attività (magazzino, altri asset e personale
dipendente) del ramo d’azienda azionamenti all’interno della controllata
cinese Gefran Automation Technology (Cina), ceduto in data 3 gennaio
2023.
Diversamente, con riferimento all’esercizio 2022, oltre all’operatività dei
sopracitati rami d’azienda, sono inclusi anche i risultati delle controllate
Gefran Drives and Motion S.r.l. e Siei Areg GmbH, cedute al gruppo WEG
rispettivamente in data 3 e 4 ottobre 2022.
49
Gruppo Gefran
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Var. 2023-2022
(Euro /.000)
Consuntivo Consuntivo Valore %
a Ricavi 2.338 36.733 (34.395) -93,6%
b Incrementi per lavori interni - 436 (436) -100,0%
c Consumi di materiali e prodotti 2.319 21.618 (19.299) -89,3%
d Valore Aggiunto (a+b-c) 19 15.551 (15.532) -99,9%
e Altri costi operativi - 4.980 (4.980) -100,0%
f Costo del personale 82 8.062 (7.980) -99,0%
g Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f) (63) 2.509 (2.572) -102,5%
h Ammortamenti e svalutazioni 1 1.301 (1.300) -99,9%
i Reddito operativo - EBIT (g-h) (64) 1.208 (1.272) -105,3%
l Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie 4 (588) 592 100,7%
m
Svalutazione di attività disponibili per la vendita e
cessate
(145) (3.947) 3.802 96,3%
n Risultato prima delle imposte (i±l±m) (205) (3.327) 3.122 93,8%
o Imposte - (137) 137 100,0%
p Risultato netto del Gruppo (n±o) (205) (3.464) 3.259 94,1%
I ricavi al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro 2.338 mila e si confron-
tano con Euro 36.733 mila relativi all’esercizio precedente, mostrando
una diminuzione di Euro 34.395 mila (pari al 93,6%).
Gli incrementi per lavori interni al 31 dicembre 2023 sono nulli, men-
tre al 31 dicembre 2022 ammontavano ad Euro 436 mila, per i costi di
sviluppo dei nuovi prodotti, sostenuti nel periodo e capitalizzati.
Il valore aggiunto al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 19 mila, men-
tre lo stesso al 31 dicembre 2022 ammontava ad Euro 15.551 mila (inci-
denza sui ricavi del 42,3%).
50
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Gli altri costi operativi nell’esercizio 2023 sono nulli, quando invece
ammontavano complessivamente ad Euro 4.980 mila nell’esercizio pre-
cedente.
Il costo del personale rilevato nel 2023 è pari ad Euro 82 mila (3,5% dei
ricavi) e si confronta con Euro 8.062 mila dell’esercizio precedente (con
un’incidenza del 21,9%).
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) al 31 dicembre 2023 è negativo per
Euro 64 mila e corrisponde al -2,7% dei ricavi (positivo per Euro 2.509 mila
e pari al 6,3% dei ricavi nel 2022).
Il Risultato operativo (EBIT) al 31 dicembre 2023 è negativo e pari ad
Euro 64 mila (-2,7% dei ricavi) e si confronta con un EBIT positivo per Euro
1.208 mila dell’esercizio 2022 (3,3% dei ricavi).
I proventi da attività/passività finanziarie rilevati nel 2023 ammon-
tano ad Euro 4 mila, mentre al 31 dicembre 2022 si rilevavano oneri per
complessivi Euro 588 mila.
Al 31 dicembre 2023, nella voce svalutazione di attività disponibili
per la vendita si rileva l’adeguamento rispetto alla stima iniziale (nega-
tivo per Euro 145 mila) degli effetti contabili netti della dismissione del
business, già rilevati nel 2022 (quando al 31 dicembre 2022 erano stimati
negativi per Euro 3.947 mila).
Il Risultato netto delle attività disponibili per la vendita al 31
dicembre 2023 è negativo per Euro 205 mila. Si confronta con il dato rile-
vato a fine 2022, complessivamente negativo e pari ad Euro 3.464 mila.
51
Gruppo Gefran
52
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
8INVESTIMENTI
Gli investimenti tecnici lordi complessivamente realizzati dal Gruppo nel
corso dell’esercizio 2023 ammontano ad Euro 10.563 mila (Euro 6.316
nell’esercizio 2022) e sono relativi a:
/ macchinari e attrezzature di produzione/laboratorio negli stabilimenti
italiani del Gruppo per Euro 3.820 mila, dei quali Euro 2.283 mila dedicati
alle linee produttive del business sensori ed Euro 1.537 mila a quelle del
business componenti per l’automazione (nel 2022 erano stati investiti
Euro 3.124 mila);
/ macchinari e attrezzature di produzione/laboratorio nelle controllate
estere del Gruppo per Euro 460 mila (nel 2022 investiti Euro 97 mila);
/ impianti e adeguamento dei fabbricati relativi agli stabilimenti italiani
del Gruppo per Euro 2.767 mila, che includono Euro 955 mila per la rea-
lizzazione di un impianto fotovoltaico finalizzato a coprire circa un terzo
della necessità di energia elettrica dello stabilimento di Provaglio di
Iseo in Via Sebina (nel 2022 erano stati investiti Euro 983 mila in Italia);
/ impianti e adeguamento dei fabbricati delle controllate estere del
Gruppo per Euro 595 mila (Euro 144 mila nel 2022);
/ rinnovo di macchine d’ufficio elettroniche ed attrezzature per i sistemi
informativi nella Capogruppo per Euro 427 mila e per Euro 137 mila nelle
controllate del Gruppo (nel 2022 rispettivamente Euro 257 mila ed Euro
287 mila);
/ attrezzature varie nelle controllate del Gruppo per Euro 29 mila (pari ad
Euro 97 mila nel 2022);
/ capitalizzazione dei costi sostenuti nel periodo per l’attività di sviluppo
di nuovi prodotti, pari ad Euro 1.888 mila (pari ad Euro 1.271 mila nel
2022);
53
Gruppo Gefran
/ investimenti in attività immateriali per Euro 444 mila, relativi principal-
mente a licenze software gestionali e sviluppo ERP SAP (nel 2022 erano
state iscritte altre attività immateriali per un valore di Euro 701 mila).
Di seguito si riepilogano gli investimenti, per tipologia e area geografica,
realizzati dal Gruppo nei soli settori di business in continuità:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
Attività immateriali 2.334 1.524
Attività materiali 8.229 4.792
Totale 10.563 6.316
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
(Euro /.000)
immateriali e
avviamenti
materiali
immateriali e
avviamenti
materiali
Italia 2.326 7.030 1.503 4.226
Unione Europea 5 123 5 112
Europa non UE - 44 7 18
Nord America - 225 - 52
Sud America 1 284 4 168
Asia 2 523 5 216
Totale 2.334 8.229 1.524 4.792
54
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
9
RISULTATI PER AREA
DI BUSINESS
Nei paragrafi che seguono commentiamo l’andamento gestionale riferito
ai singoli business in continuità.
Per una corretta interpretazione dei dati economici relativi alle singole
attività, precisiamo che:
/ il business rappresenta la somma dei ricavi e dei relativi costi sia della
Capogruppo Gefran S.p.A. sia delle controllate del Gruppo;
/ i dati economici di ciascun business sono indicati al lordo degli scambi
effettuati tra business differenti;
/ le vendite (scambi) tra settori sono contabilizzate a prezzi di trasferi-
mento che sono sostanzialmente allineati alle condizioni di mercato;
/ i costi delle funzioni centrali, che sono principalmente in capo a Gefran
S.p.A., sono stati interamente allocati sui business, ove possibile, con
una quantificazione basata sull’utilizzo effettivo; in caso contrario sono
stati ripartiti utilizzando criteri economico-tecnici.
Per un esame dei valori patrimoniali per settore di attività si rimanda al
paragrafo 11 delle note illustrative al Bilancio consolidato.
55
Gruppo Gefran
9.1
BUSINESS
SENSORI
Fatti di rilievo ed indirizzi strategici
Il 2023 si è caratterizzato, per il business sensori,
come un anno di consolidamento delle crescite
assorbite nel 2021 e 2022. Nonostante il calo della
domanda, evidenziato soprattutto nel secondo
semestre dell’anno, la marginalità complessiva gene-
rata dal business rimane ampiamente positiva, come
risultato dell’efficacia delle azioni di contenimento
costi avviate senza pregiudicare alcuna opportunità
di business.
Il contesto macroeconomico, contrassegnato da
incertezza e segnali critici, ha portato ad una dimi-
nuzione dei ricavi generati dal business rispetto all’e-
sercizio precedente. Il calo generale della domanda
rispetto ai periodi precedenti è guidato dalle diffi-
coltà di approvvigionamento rilevate negli anni pre-
cedente ed oggi superate, che hanno portato i nostri
clienti ad un elevato carico dei magazzini, in partico-
lare nel 2022.
Nel 2023, inoltre, i tempi di qualifica per l’introdu-
zione di nuovi prodotti presso i clienti sono tornati
in linea con le tempistiche pre-pandemia e pre-crisi
della supply chain, con processi articolati che impli-
cano tempistiche sensibilmente più lunghe rispetto
a quelle rilevate negli anni 2021 e 2022, che alla luce
delle oggettive criticità delle catene di fornitura si
erano ridotte anche a poche settimane.
Gefran ha proseguito nel piano di rinforzo organizza-
tivo e di investimenti previsto per il business sen-
sori. L’esercizio appena concluso ha visto in quasi
tutte le controllate del Gruppo (Stati Uniti, Cina,
Germania) un potenziamento della forza di ven-
dita attiva sul territorio e un accrescimento delle
competenze tecniche locali, con l’obiettivo di con-
solidare ed accelerare la crescita del business nei
mercati verticali core e di rafforzare le iniziative di
business development. La possibilità di espandere
il market-share nelle applicazioni core, con oppor-
tunità di raggiungere nuovi clienti o di espandere gli
esistenti mediante azioni di cross-sell continua ad
essere il focus della rete commerciale del business,
che si ritiene possa consentire uno sviluppo solido
e sostenibile anche nei prossimi anni. Gefran con-
tinua il suo impegno nella crescita in nuovi mercati
verticali, trasferendo tali successi in tutte le aree
geografiche dove il Gruppo opera, direttamente o
attraverso partner commerciali.
Dal punto di visto tecnologico, nel corso dell’anno
2023 sono stati lanciati sul mercato prodotti inno-
vativi come il sensore di pressione miniaturizzato KM,
che arricchisce la gamma di sensori di pressione,
offrendo al mercato una soluzione performante e
dagli ingombri ridotti per applicazioni di idraulica
mobile. Il nuovo prodotto, infatti, è stato disegnato
e progettato prestando particolare attenzione ai
requisiti del mercato del Mobile Hydraulic, rispettan-
done aspetti tecnici e normativi.
56
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Il nuovo trasduttore GSH-A con integrata la misura
dell’angolo d’inclinazione rappresenta invece il com
-
pletamento della famiglia dei sensori di posizione a
filo di alta gamma: un sensore compatto che assicura
misure ripetibili e allo stesso tempo garantisce affida
-
bilità e robustezza nelle difficili condizioni applicative
tipiche del mercato dell’idraulica mobile. È un sensore
multivariabile con uscita digitale CANopen, caratteriz
-
zato da due distinti trasduttori all’interno di un’unico
involucro: un sensore di posizione lineare senza con
-
tatto a tecnologia effetto Hall e un inclinometro sin-
golo asse Z a tecnologia MEMS per la misura dell'angolo
di inclinazione.
Innovazioni anche in termini di connettività dei sen
-
sori Gefran: il nuovo WxA-E rappresenta un'importante
estensione di gamma delle interfacce di comunica
-
zione con connettività RTE del portafoglio di sensori
lineari, implementando il protocollo CANopen over
EtherCAT (CoE), dopo l'introduzione della gamma WxA-F
con interfaccia Profinet.
Introdotta nel 2003 e diventata uno standard interna
-
zionale nel 2007, EtherCAT è una tecnologia RTE carat-
terizzata da topologia flessibile, alte prestazioni, basso
costo e facilità d'uso. La caratteristica principale è il
principio "on-the-fly", secondo il quale ogni nodo legge
e scrive i propri dati nel frame Ethernet senza interrom
-
pere l'avanzamento del frame nella rete, migliorando
l'utilizzo della larghezza di banda. Queste caratteristi
-
che, in combinazione con i gli aspetti chiave della tec-
nologia Hyperwave di Gefran, rappresentano dei punti
di forza vendita per la linea di magnetostrittivi WxA-E.
È proseguito nel 2023 il piano di investimenti del busi
-
ness, focalizzato prevalentemente al rinforzo delle
aree produttive e al miglioramento dell’efficienza. Il
piano si è concretizzato con l’introduzione di auto
-
mazione e tecnologie digitali quali robotica, sistemi di
visione e controllo qualità full-proof.
Oltre al miglioramento dell’efficienza si sono realizzati
investimenti finalizzati a sostenere le crescite di volumi
produttivi, previste dai piani a lungo termine. L’up-skill o
il re-skill del personale operativo avviato consentirà di
trarre il massimo beneficio dalle tecnologie innovative
introdotte in fabbriche a misura di donna e di uomo,
dove le competenze sviluppate consentono a società
come Gefran di eccellere nel panorama mondiale.
Il 2024 si prospetta, per il business sensori, un anno
con elevate incertezze alimentate da inflazione, tassi
di interesse, politiche monetarie, guerre ed instabilità
geopolitica. Le previsioni dei costruttori di macchine
per la plastica, uno dei principali mercati per i sen-
sori Gefran, prospettano nel 2024 una contrazione
dei fatturati rispetto all’anno precedente, motivo per
il quale sono in corso azioni di business development
in settori alternativi al fine di esplorare ed acquisire
quote di mercato ad oggi non coperte dal Gruppo.
Anche nel 2024 quindi la linea strategica sarà orien-
tata verso l’efficienza, portando a regime gli investi-
menti avviati nel 2023 che mirano al miglioramento
della capacità produttiva, mantenendo un focus sulla
progettazione con l’obiettivo di rispondere in maniera
ancora più veloce ed efficace ai requisiti del mercato
ed essere pronti a reagire in caso di ripresa della
domanda.
La progettazione di un sensore richiede molteplici
competenze: meccaniche, tecnologiche, scienza
dei materiali, progettazione elettronica, sviluppo
firmware. Nel 2023 abbiamo lavorato sull’organiz-
zazione e sulla selezione di figure professionali che
consentissero di avere per ciascuna delle famiglie di
prodotto del business le competenze chiave neces-
sarie alla sua progettazione. Questo ci consentirà,
fin da oggi, di migliorare il processo con l’obiettivo di
ridurre il time to market nella progettazione dei nuovi
prodotti, tramite la gestione di team di lavoro com-
pleti e focalizzati alle specifiche linee di business.
Nei piani industriali di Gefran il business sensori si
riafferma come rilevante e trainante per il Gruppo, in
un mercato con elevate richieste e nel quale l’obiettivi
primario rimane soddisfare, in maniera rapida e ade-
guata, le diverse esigenze sia in termini di domanda
incrementale da clienti esistenti sia di supporto ai
nuovi clienti in differenti tipologie di applicazioni.
57
Gruppo Gefran
Sintesi dei risultati economici
I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella:
(Euro /.000)
31
dicembre
2023
31
dicembre
2022
Var. 2023 -
2022
4° trim.
2023
4° trim.
2022
Var. 2023 -
2022
valore % valore %
Ricavi 86.067 88.557 (2.490) -2,8% 19.603 20.614 (1.011) -4,9%
Margine operativo lordo
(EBITDA)
19.825 20.460 (635) -3,1% 3.547 3.182 365 11,5%
quota % sui ricavi 23,0% 23,1% 18,1% 15,4%
Reddito operativo (EBIT) 15.462 16.295 (833) -5,1% 2.407 2.107 300 14,2%
quota % sui ricavi 18,0% 18,4% 12,3% 10,2%
La ripartizione dei ricavi per destinazione del business sensori è la seguente:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Var. 2023 - 2022
valore % valore % valore %
Italia 19.442 22,6% 20.846 23,5% (1.404) -6,7%
Europa 27.873 32,4% 28.756 32,5% (883) -3,1%
America 13.755 16,0% 13.976 15,8% (221) -1,6%
Asia 24.524 28,5% 24.674 27,9% (150) -0,6%
Resto del mondo 473 0,5% 305 0,3% 168 55,1%
Totale 86.067 100% 88.557 100% (2.490) -2,8%
58
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
ITALIA
RICAVI SENSORI
AL 31 DICEMBRE 2022
24%
EUROPA
32%
16%
ASIA
AMERICA
28%
RESTO DEL MONDO
0%
ITALIA
RICAVI SENSORI
AL 31 DICEMBRE 2023
23%
EUROPA
32%
16%
ASIA
AMERICA
28%
RESTO DEL MONDO
1%
Andamento del business
I ricavi del business al 31 dicembre 2023 ammontano
ad Euro 86.067 mila, in diminuzione rispetto al dato
del 31 dicembre 2022, quando ammontava ad Euro
88.557 mila (-2,8%). Contribuisce al decremento
l’effetto dell’andamento dei cambi (negativo e pari
ad Euro 1.640 mila), al netto del quale la diminuzione
percentuale sarebbe più contenuta (-1%). Si precisa
inoltre che i ricavi del business vengono ulteriormente
penalizzati dalla diminuzione dei ricavi residuali legati
a servizi e prodotti azionamenti non oggetto di resta-
tement, in quanto esclusi dal perimetro cessione del
business. Al 31 dicembre 2023 tale quota, allocata
al business sensori, è pari ad Euro 161 mila, mentre
nell’esercizio 2022 ammontava ad Euro 1.618 mila. Al
netto di ciò, i ricavi del business sensori alla chiusura
del 2023 risulterebbero inferiori di Euro 1.033 mila al
dato dell’esercizio precedente (-1,2%).
59
Gruppo Gefran
Diversamente da quanto rilevato nei periodi prece-
denti, dove il trend è stato di crescita costante dal
2021 a tutto il primo semestre 2023, guidato dallo
sviluppo di nuovi prodotti e dall’applicazione delle
nuove tecnologie alle gamme esistenti che hanno
consentito di ampliare l’offerta prodotto e permesso
di mantenere un elevato livello di servizio, nel secondo
semestre dell’esercizio si rileva una contrazione dei
ricavi che risente del manifestarsi di segnali di rallen-
tamento generalizzati.
Le famiglie che hanno visto una diminuzione delle
vendite rispetto all’esercizio precedente sono i sen-
sori di deformazione, i trasduttori di posizione senza
contatto ed i sensori di melt. In crescita invece i ricavi
generati dalle vendite dei prodotti dedicati al mercato
dell’idraulica mobile: sensori angolari senza contatto,
sensori di inclinazione e sensori di posizione a filo.
Con riferimento al quarto trimestre del 2023, i ricavi
sono pari ad Euro 19.603 mila, in flessione del 4,9%
rispetto al pari periodo 2022, quando ammontavano
ad Euro 20.614 mila.
Il rallentamento della domanda emerge anche dall’a-
nalisi della raccolta ordini, che nel 2023 ammonta
complessivamente ad Euro 76.960 mila ed è in dimi-
nuzione rispetto al dato del 2022 (-11,3%). Lo stesso
andamento si osserva con riferimento al backlog al
31 dicembre 2023, che risulta inferiore rispetto al
dato di chiusura dell’esercizio 2022 (-39,1%).
Analizzando i ricavi del business per area geografica,
si osserva che la diminuzione è diffusa alle principali
zone raggiunte dal business, ed in particolare all’Ita-
lia (-6,7%), all’America (complessivamente -1,6%) e
all’Europa (-3,1%). Contrazione più contenuta quella
rilevata nell’area Asia (-0,6%), che sconta l’effetto
negativo delle valute estere nei confronti dell’Euro, al
netto del quale si rileverebbe una crescita dei ricavi
rispetto all’esercizio precedente (+5,3%).
Il margine operativo lordo (EBITDA) al 31 dicembre
2023 è pari ad Euro 19.825 mila (23,0% sui ricavi del
business), in diminuzione di Euro 635 rispetto al 31
dicembre 2022, quando ammontava ad Euro 20.460
mila (23,1% sui ricavi). La diminuzione è inficiata dalle
vendite residuali legate a servizi e prodotti legati al
business azionamenti non oggetto di restatement, in
quanto esclusi dal perimetro cessione del business,
e dal connesso valore aggiunto generato. Escludendo
tale effetto, la variazione del margine operativo lordo
dell’esercizio 2023 vedrebbe un incremento rispetto
al dato dell’esercizio precedente, ed in particolare di
Euro 442 mila (+2,3%).
Il reddito operativo (EBIT) riferito all’esercizio 2023
ammonta ad Euro 15.462 mila (18,0% dei ricavi) e si
confronta con un reddito operativo del pari periodo
precedente di Euro 16.295 mila (18,4% dei ricavi),
registrando una variazione negativa di Euro 833 mila.
La diminuzione rispetto all’esercizio precedente è
sostanzialmente riconducibile alle stesse dinami-
che esposte per il margine operativo lordo (EBITDA),
oltre che dall’aumento degli ammortamenti allocati al
business.
Nel confronto per trimestri, il reddito operativo lordo
(EBIT) relativo al quarto trimestre 2023 è pari ad Euro
2.407 mila (12,3% dei ricavi); si confronta il dato del
pari trimestre 2022 pari ad Euro 2.107 mila (10,2% dei
ricavi).
Investimenti
Gli investimenti effettuati nel corso del 2023 ammon-
tano ad Euro 6.144 mila, ed includono investimenti in
“Immobilizzazioni immateriali” pari ad Euro 858 mila,
dei quali Euro 682 mila relativi alla capitalizzazione
dei costi di ricerca e sviluppo dei nuovi prodotti. Per
la parte rimanente trattasi di acquisto programmi e
licenze software.
Gli incrementi di “Immobilizzazioni materiali” ammon-
tano complessivamente ad Euro 5.286 mila, dei quali
Euro 4.572 mila realizzati dalla Capogruppo, princi-
palmente per il rinnovo di uno dei fabbricati dedicato
alle attività del business, oltre che per l’acquisto di
attrezzature di produzione finalizzate all’aumento
della capacità e dell’efficienza produttiva. Con rife-
rimento alle controllate del Gruppo, gli investimenti
ammontano ad Euro 714 mila, per la maggior parte
legati all’acquisto di attrezzature ed al rinnovo dei
fabbricati nelle controllate Gefran Gmbh, Gefran Inc,
Gefran India e Gefran Automation Technology.
60
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
9.2
BUSINESS
COMPONENTI PER
L’AUTOMAZIONE
Fatti di rilievo ed indirizzi strategici
L’anno 2023, in un contesto di una contrazione gene-
rale, il business dei componenti per l’automazione è
stato in grado di crescere anche se in modo conte-
nuto mantenendo una marginalità operativa finale
di poco inferiore a quanto rilevato nel 2022, nono-
stante la flessione della domanda registrata nella
seconda parte dell’anno (flessione registrata in Italia
e successivamente in Europa). Altri elementi hanno
influenzato i risultati del business: la riduzione delle
difficoltà di fornitura a livello mondiale ha privato
Gefran di quello che si era dimostrato un vantaggio
competitivo nel biennio precedente, grazie alla capa-
cità di garantire un elevato livello di servizio nono-
stante le incertezze della supply chain, e l’aumento
dei livelli di stock di prodotto presso molti clienti che
si sono trovati nelle condizioni di ridurre l’ordinato per
riequilibrare i valori di inventario.
La linea strategica del business nell’ultimo anno è
stata guidata dal consolidamento della baseline di
clienti acquisiti grazie all’elevato livello di servizio pro-
posto ed alla capacità della struttura di identificare e
sfruttare nuove applicazioni e nuovi prodotti che nel
settore del controllo di potenza risultano particolar-
mente apprezzati dal mercato.
In termini di volumi, la linea di business degli stru-
menti ha visto una leggera diminuzione rispetto a
quanto messo sul mercato nell’anno precedente. Le
applicazioni che adottano questi prodotti stanno in
parte volgendosi verso soluzioni basate su PLC, fat-
tore che ha contribuito alla decisione strategica di
Gefran di riprogettare la propria gamma di automa-
zione programmabile. La linea della potenza presenta
volumi in leggero calo sui gruppi statici, causata prin-
cipalmente dalla normalizzazione della supply chain
dei clienti, mentre è continuato il trend di crescita dei
controllori di potenza, sempre più adottati da system
integrator e clienti finali in progetti di transizione
energetica.
L’introduzione di nuovi prodotti sul mercato è conti-
nuata nel 2023, in linea con la strategia di rinnovo e
completamento di gamma dell’offerta. I prodotti lan-
ciati sul mercato si sono dimostrati competitivi grazie
alla combinazione di funzionalità e posizionamento
di prezzo, sostenuti dal miglioramento dell’organiz-
zazione interna nel fornire assistenza e personaliz-
zazioni ai clienti finali. I clienti hanno riconosciuto in
Gefran un partner tecnologico preparato per affian-
carli nel percorso di evoluzione digitale dei loro mac-
chinari ed impianti. Ciò ha consentito di consolidare
ulteriormente la relazione con i clienti esistenti, di
stabilizzarla con quelli di recente acquisizione e di
identificare opportunità conseguite o da perseguire
anche in mercati meno tradizionali per il Gruppo, ma
particolarmente interessanti in ottica di prospettiva
futura, quali semiconduttori, vetro, transizione ener-
getica e decarbonizzazione degli impianti industriali.
61
Gruppo Gefran
In continuità con il 2022, nel corso del 2023 l’azione
commerciale si è concentrata su geografie specifi-
che quali l’Europa (Italia, Francia e Germania), Stati
Uniti d’America e Brasile, dove operano risorse con
competenze specifiche del business che si sono
focalizzate sulla generazione di nuove opportunità.
Particolare spinta, con la messa in servizio di una
linea di assemblaggio locale dei GTXTermo4, è stata
posta alla crescita delle opportunità in Cina e alle
declinazioni che le applicazioni di questo mercato
richiedono, compreso il servizio tecnico e di conse-
gna.
Nel corso dell’anno, in continuità con quanto fatto
negli anni precedenti, sono stati rilasciati sul mer-
cato prodotti caratterizzati da nuove innovative fun-
zionalità particolarmente apprezzate dagli utilizzatori
finali. Le novità hanno riguardato in modo particolare
le linee di prodotto dei gruppi statici e dei control-
lori di potenza per le quali l’offerta di prodotti è stata
ampliata sia aggiungendo nuove famiglie al catalogo
sia sviluppando esecuzioni speciali su richiesta di
alcuni clienti di riferimento. Sono state inoltre svilup-
pate soluzioni richieste da mercati specifici, come
il termoregolatore a 5 cifre per il mercato cinese, o
necessarie in alcuni segmenti, quali l’evoluzione delle
capacità di controllo mediante algoritmi PID nelle
applicazioni per semiconduttori.
L’intensità dell’azione dedicata allo sviluppo dei nuovi
prodotti e all’introduzione di funzionalità innovative
rimarrà inalterata anche nel 2024. Oltre all’amplia-
mento della gamma nel controllo di potenza, le aree
tecniche e product management si concentreranno
sullo sviluppo e lancio sul mercato della nuova piat-
taforma di automazione programmabile, i cui primi
elementi sono stati resi disponibili nei primi mesi del
2024.
L’obiettivo per il 2024, relativamente allo sviluppo
commerciale dei mercati, si conferma essere la con-
centrazione sull’Europa (Italia, Francia e Germania),
gli Stati Uniti d’America, il Brasile e la Cina. Resterà
fondamentale lo sforzo nell’individuazione di oppor-
tunità significative in applicazioni industriali diverse
da quelle tradizionali per il Gruppo. Il presidio costante
del livello di soddisfazione del cliente rimane un fat-
tore competitivo fondamentale, per questo nel 2023
sono stati realizzati degli investimenti per aumentare
la capacità produttiva dei semilavorati elettronici
nella Capogruppo Gefran S.p.A. ed è in corso un pro-
getto per il miglioramento delle linee di localizzazione
in Cina e Brasile.
62
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
La ripartizione dei ricavi per destinazione del business componenti per
l’automazione è la seguente:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Var. 2023 - 2022
valore % valore % valore %
Italia 31.924 58,8% 31.598 58,7% 326 1,0%
Europa 13.660 25,1% 12.942 24,1% 718 5,5%
America 5.064 9,3% 5.286 9,8% (222) -4,2%
Asia 3.458 6,4% 3.799 7,1% (341) -9,0%
Resto del mondo 218 0,4% 171 0,3% 47 27,5%
Totale 54.324 100% 53.796 100% 528 1,0%
Sintesi dei risultati economici
I principali dati economici sono riepilogati nella seguente tabella:
(Euro /.000)
31
dicembre
2023
31
dicembre
2022
Var. 2023 -
2022
4° trim.
2023
4° trim.
2022
Var. 2023 -
2022
valore % valore %
Ricavi 54.324 53.796 528 1,0% 13.669 14.345 (676) -4,7%
Margine operativo lordo
(EBITDA)
4.320 4.176 144 3,4% 921 460 461 100,2%
quota % sui ricavi 8,0% 7,8% 6,7% 3,2%
Reddito operativo (EBIT) 1.088 1.219 (131) -10,7% 88 (312) 400 128,2%
quota % sui ricavi 2,0% 2,3% 0,6% -2,2%
63
Gruppo Gefran
ITALIA
RICAVI COMPONENTI
PER L’AUTOMAZIONE
AL 31 DICEMBRE 2023
59%
EUROPA
25%
9%
ASIA
AMERICA
6%
RESTO DEL MONDO
1%
ITALIA
RICAVI COMPONENTI
PER L’AUTOMAZIONE
AL 31 DICEMBRE 2022
59%
EUROPA
24%
10%
ASIA
AMERICA
7%
RESTO DEL MONDO
0%
64
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Andamento del business
Al 31 dicembre 2023 i ricavi del business ammontano ad Euro 54.324 mila,
in aumento del 1,0% rispetto al dato al 31 dicembre 2022. Contribuiscono
alla crescita i ricavi residuali generati dalle vendite dei prodotti aziona-
menti dalle società non incluse nel perimetro di cessione del business
pari ad Euro 782 mila. Complessivamente, al netto dell’effetto sopraci-
tato, chiuderebbe con ricavi inferiori rispetto all’esercizio precedente
(-0,5%).
Il trend di crescita post-pandemia, osservato già dall’ultimo trimestre
2020, è confermato anche nei primi nove mesi del 2023, sostenuto, tra
gli altri, anche dalla capacità del business di far fronte efficacemente
alle criticità delle catene di fornitura, grazie all’approfondita conoscenza
del prodotto ed all’attività di sinergia svolta dalle diverse aree aziendali.
Nel quarto trimestre dell’esercizio si rileva una battuta d’arresto, con una
contrazione dei ricavi generati dal business rispetto al pari periodo 2022.
Nell’analisi dei ricavi per area geografica, viene rilevato un aumento
rispetto all’esercizio precedente in Italia (+1%) e in Europa (+5,5%). In
contrazione rispetto al 2022 i ricavi generati in Asia (-9%), solo parzial-
mente inficiati dall’effetto cambio determinato dell’andamento delle
valute Rupia e Renminbi rispetto all’Euro (al netto di ciò la contrazione
sarebbe del 4,1%).
La raccolta ordini rilevata nel 2023 ammonta ad Euro 45.151 mila ed è
complessivamente inferiore al dato di pari periodo precedente (-5,2%).
La stessa tendenza si osserva analizzando il backlog alla chiusura del
2023, in diminuzione rispetto al valore rilevato al 31 dicembre 2022
(-15,1%).
Con riferimento al quarto trimestre del 2023, i ricavi sono pari ad Euro
13.669 mila, in diminuzione del 4,7% rispetto al pari periodo 2022, quando
ammontavano ad Euro 14.345 mila.
Il margine operativo lordo (EBITDA) al 31 dicembre 2023 è positivo per
Euro 4.320 mila (pari al 8,0% dei ricavi), in miglioramento di Euro 144 mila
rispetto al dato rilevato al 31 dicembre 2022, quando risultava pari ad Euro
4.176 mila (7,8% dei ricavi). L’incremento delle vendite registrato nel 2023
rispetto al 2022, ed il maggior valore aggiunto conseguito, vengono par-
zialmente assorbiti dai maggiori costi di gestione registrati nel periodo,
in particolare costo del personale per il rafforzamento della struttura ed
altri costi operativi.
65
Gruppo Gefran
Il reddito operativo (EBIT) dell’esercizio 2023 è positivo ed ammonta ad
Euro 1.088 mila (2% dei ricavi). Si confronta con un reddito operativo al
31 dicembre 2022 positivo e pari ad Euro 1.219 mila (incidenza del 2,3%).
La diminuzione, complessivamente pari ad Euro 131 mila, attiene alle
dinamiche sopradescritte: volumi di vendita e valore aggiunto in crescita,
inficiati dai maggiori costi operativi della gestione ordinaria, oltre che dai
maggiori ammortamenti rilevati.
Nel confronto per trimestri, il reddito operativo lordo (EBIT) relativo al
quarto trimestre 2023 è positivo e pari ad Euro 88 mila (0,6% dei ricavi);
si confronta il dato del quarto trimestre 2022 negativo e pari ad Euro 312
mila (-2,2% dei ricavi).
Investimenti
Gli investimenti effettuati nel corso del 2023 ammontano ad Euro 4.419
mila. Con riferimento alla voce “Immobilizzazioni immateriali”, gli investi-
menti sono pari ad Euro 1.476 mila, dei quali Euro 1.206 mila riferiti alla
capitalizzazione dei costi di sviluppo della nuova gamma di regolatori e
di gruppi statici. La quota rimanente attiene all’acquisto di programmi e
licenze software.
Gli investimenti in “Immobilizzazioni materiali” ammontano ad Euro 2.943
mila, dei quali Euro 2.744 mila per investimenti realizzati nelle sedi ita-
liane e destinati all’introduzione di macchinari di produzione finalizzati
all’aumento della capacità e dell’efficienza produttiva richiesta per i nuovi
prodotti, nonché per all’installazione di un impianto fotovoltaico aggiun-
tivo nella Capogruppo ed al rinnovo di macchine d’ufficio elettroniche ed
attrezzature informatiche. I rimanenti Euro 199 mila attengono prevalen-
temente agli investimenti della filiale brasiliana in attrezzature di labora-
torio e di produzione, per le linee produttive del business locale.
66
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
10
ATTIVITÀ DI RICERCA
E SVILUPPO
Il Gruppo Gefran investe importanti risorse finanziarie e umane nella
ricerca e sviluppo del prodotto. Nel 2023 ha investito complessivamente
circa il 4,6% del fatturato in tali attività, ritenute strategiche per man-
tenere elevato il livello tecnologico e innovativo dei suoi prodotti e per
garantire agli stessi la competitività richiesta dal mercato.
L’attività di ricerca e sviluppo è concentrata in Italia, nei laboratori di
Provaglio d’Iseo (BS). Essa è gestita dall’area tecnica e comprende le atti-
vità di sviluppo di nuove tecnologie, evoluzione delle caratteristiche dei
prodotti esistenti, certificazione dei prodotti, progettazioni di prodotti
custom dietro richiesta di clienti specifici.
Il costo del personale tecnico coinvolto nelle attività, delle consulenze e
dei materiali utilizzati è completamente a carico del conto economico
dell’esercizio, ad eccezione di quanto capitalizzato per i costi dell’eser-
cizio che soddisfano le condizioni previste dallo IAS 38. I costi individuati
per la capitalizzazione, secondo i requisiti di cui sopra, sono indiretta-
mente sospesi tramite iscrizione di un ricavo nell’apposita voce del conto
economico “Incrementi per lavori interni”.
L’area dei sensori ha focalizzato l’attività del 2023 ad un ulteriore amplia-
mento dell’offerta di prodotto, concentrando il lavoro sui sensori per l’i-
draulica mobile e sul lancio di sensori dotati di connettività digitale per
l’inserimento in architetture Industria 4.0. In particolare, gli sviluppi sono
coerenti con i trends che il Gruppo ritiene siano i drivers attuali e del pros-
simo futuro quali, ad esempio, a) comunicazione digitale, prerequisito
indispensabile per la trasmissione dei dati, b) certificazioni, soprattutto
di sicurezza, per la crescente necessità di attestare impianti sicuri per gli
operatori (e i sensori sono dispositivi in prima linea per garantire questa
funzionalità), c) multivariabilità, per fornire ai clienti più di una informa-
zione e garantire un livello superiore di controllo finalizzato alla continu-
ità operativa di macchina ed impianto, d) completamento del portafoglio
prodotti per il mercato dell'idraulica mobile.
67
Gruppo Gefran
È stato completato lo sviluppo del primo sensore magnetostrittivo di
Gefran per architetture di macchina Ethercat, dotato di elevate perfor-
mance metrologiche, che si inserisce nel contesto dell’architettura di
automazione basata su Ethercat in corso di sviluppo da parte di Gefran.
È stata inoltre portata sul mercato la sonda di pressione KM, con dimen-
sioni fra le più compatte sul mercato e specifiche ideali per le macchine
agricole, da costruzione e per movimentazione materiali. La sonda KM è
certificata UL, E1 e PL’d’/SIL2, ovvero rispettivamente per il mercato USA,
per le applicazioni “mobile” e “sicurezza funzionale”.
Sulla base della sonda KM, è stato avviato lo sviluppo del sensore KMC,
che implementa la comunicazione secondo il protocollo CanOpen, man-
tenendo le stesse specifiche del sensore analogico.
Per quanto riguarda i sensori di posizione per l’idraulica mobile, è stato
lanciato il sensore multivariabile GSH-A, che unisce la misura di inclina-
zione e accelerazione alla misura lineare con tecnologia a sfilo. Questo
sensore consente di identificare i movimenti della macchina a cui è appli-
cato, anticipando malfunzionamenti e fornendo indicazioni utili a miglio-
rare l’efficienza del processo. Infine, sempre in ambito idraulica mobile, è
stato esteso il range del sensore lineare a sfilo GSH-S fino a 12.5 metri,
estendendo il parco macchine equipaggiabile con soluzioni Gefran.
Nell'area dei componenti per l’automazione, l’attività di ricerca e svi-
luppo del 2023 si è concentrata su vari progetti. In particolare, gli sviluppi
sono coerenti con i trends che il Gruppo ritiene siano i drivers attuali e del
prossimo futuro quali, ad esempio, a) evoluzione degli algoritmi di controllo
negli strumenti dedicati ad alcuni mercati potenzialmente rilevanti quale
quello dei semiconduttori, b) ampliamento della gamma e delle funziona
-
lità dei power controller per supportare la transizione verso l'elettrico dei
clienti, c) ampliamento delle capacità di controllo di macchine ed impianti
offrendo, oltre al controllo puntuale garantito dagli strumenti, piattaforme
di automazione in grado di assolvere a funzionalità di con
trollo evolute.
68
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
La gamma di controllori di potenza GRM-H, lanciata nel 2022 con l’opzione
bus digitale IO-Link, è stata potenziata, aggiungendo la versione dotata
di comunicazione su standard Modbus RTU e sensori di misura della cor-
rente ancora più sensibili, migliorando la precisione del controllo del pro-
cesso termico.
È stato inoltre sviluppato il gruppo statico bi- e tri-fase GRZ-H, basato
sulla stessa piattaforma tecnologica che ha generato negli anni prece-
denti GRS-H, GRP-H e GRM-H. Il GRZ-H è un dispositivo particolarmente
compatto e in grado di controllare corrente fino a 75A per fase.
Infine, è stata avviata la realizzazione delle versioni dei prodotti GRP, GRM
e GRZ senza dissipatore integrato, che saranno rilasciate a inizio 2024.
Questi prodotti soddisfano le esigenze di clienti che implementano in
autonomia la dissipazione termica dei gruppi statici.
Dal punto di vista delle certificazioni, è stato dedicato un forte impegno al
completamento delle certificazioni UL per il mercato nordamericano, con
progetti che hanno riguardato l’intera gamma GRM-H (digitale, analogico,
IO-Link e seriale), i GRZ-H e anche le partenze motore G-Start, lanciate
nel 2022.
È stata inoltre conseguita la certificazione SCCR 100kA per i dispositivi
GRTS-H, GRP-H e GRM-H, garantendo quindi il soddisfacimento dei mas-
simi standard di resistenza ai corto circuiti.
Sempre in ambito certificazioni, è stato conseguito il livello SIL3 (mas-
simo applicabile) per la certificazione STO delle partenze motore G-Start,
che consente ai motori controllati di continuare a girare in modo sicuro
senza applicazione di coppia.
Per la gamma strumentazione, l’attenzione è stata focalizzata sullo svi-
luppo del nuovo regolatore 1550 della gamma performance, che rappre-
senta un’evoluzione del regolatore 1250 e consente l’implementazione di
cicli di regolazione PID, anziché di uno singolo. È stato inoltre portato a
termine lo sviluppo della versione con display a cinque cifre del regolatore
1850, che costituisce il modello più completo della gamma performance.
Si è inoltre lavorato per migliorare ulteriormente la capacità dei regola-
tori Gefran di rendere più efficienti i processi termici del cliente: i risultati
di questa attività sono costituiti da una nuova versione degli algoritmi di
regolazione “PID” implementati sul GFX Termo4.
Il team R&D ha infine completato lo sviluppo del sistema di input-output
modulare G-Mation G3, che consente di collegare a un PLC, tramite bus
di campo Ethercat, una grande varietà di dispositivi controllati in moda-
lità analogica, digitale o come sensori di temperatura. La modularità
del G-Mation G3 consentirà di integrare ulteriori forme di controllo, che
saranno sviluppate nella 2024.
69
Gruppo Gefran
11
AMBIENTE, SALUTE
E SICUREZZA
Il Gruppo ritiene che il proprio successo provenga anche dal senso glo-
bale di appartenenza di tutti i lavoratori, che condividono con coerenza
l’organizzazione, gli obiettivi e le strategie. La salute e sicurezza dei lavo-
ratori, dei terzi che operano stabilmente nell’impresa e di tutti coloro
che operano sotto il controllo dell’azienda, costituisce un fattore di pri-
maria importanza per l’efficace e ordinato perseguimento degli obiet-
tivi generali e specifici affidati alle varie funzioni. Tale impegno è confer-
mato e sottoscritto tramite la politica del “Sistema di salute, sicurezza e
ambiente”, estesa a tutto il Gruppo, che definisce i principi guida per la
gestione di tali tematiche. La tutela della sicurezza, la salute e il benes-
sere dei dipendenti, nonché l'ambiente, sono valori cardine da seguire
nell'organizzazione delle attività, al fine di creare valore aggiunto per tutti
gli stakeholder interni ed esterni del Gruppo.
Gli obiettivi prefissati e le modalità attuate per il loro raggiungimento,
devono risultare globalmente partecipati da tutti i livelli, condivisi e perio-
dicamente verificati.
Sono proseguite a vari livelli le attività di formazione sulla tutela della
salute e sicurezza nei luoghi di lavoro, sia sfruttando competenze interne
sia tramite il supporto di un team esterno di professionisti nel settore. Gli
impegni concreti sottoscritti dal Gruppo in ambito salute e sicurezza tro-
vano conferma nelle attività gestite dall’organizzazione, ovvero:
/ perseguire la prevenzione di infortuni e malattie professionali attra-
verso l’analisi dei dati storici, la valutazione dei rischi e delle buone
prassi di settore e l’analisi puntuale degli incidenti, degli eventi di near-
miss e delle situazioni potenzialmente pericolose;
/ considerare fondamentale la tutela della sicurezza e la salute sul lavoro
dei propri collaboratori in ogni attività, facendone un elemento inscindi-
bile dell’organizzazione;
70
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
/ operare nel rispetto della legislazione, delle norme,
della prassi tecnica esistente;
/ diffondere questa politica anche alla propria filiera,
per la migliore conoscenza dell’operatività dell’a-
zienda.
Per quanto riguarda gli aspetti ambientali e gli impatti
generati dalle proprie attività, il Gruppo intende svi-
luppare la cultura ambientale, nell’ottica di ricercare
un continuo equilibrio fra le attività di business e la
gestione degli impatti sull’ambiente, in tutti i campi di
applicazione. Gefran è pienamente consapevole che
lo sviluppo di una strategia volta a ridurre gli impatti
sull’ambiente risulta essere fondamentale, non solo
per l’ambiente stesso e le future generazioni, ma
anche per il proprio successo. Il Gruppo ritiene che il
miglioramento delle proprie performance ambientali
condurrà a significativi vantaggi commerciali ed eco-
nomici e, nello stesso tempo, soddisferà le richieste
di miglioramento relative al contesto in cui il Gruppo
stessa opera. L’approccio alla riduzione dei rischi
ambientali e all’attenzione posta verso i cambiamenti
climatici, caratterizza tutte le fattività operative.
Sebbene Gefran sia considerata un’azienda “non
energivora”, gli audit di terza parte e le continue ana-
lisi dei consumi energetici, consentite grazie all’in-
stallazione di sistemi di monitoraggio, hanno eviden-
ziato le aree nelle quali avviene il maggior dispendio di
energia; di conseguenza, è stato avviato un piano di
efficientamento energetico che si è concretizzato in
diverse attività di miglioramento:
/ sostituzione progressiva di vecchi corpi illuminanti
a tubi fluorescenti con nuove lampade a tecnologia
LED; la stessa tecnologia è lo standard utilizzato
anche nella riqualificazione delle aree e nell’edifi-
cazione di nuovi edifici nell’ultimo triennio;
/ investimenti in impianti e macchinari ad elevata
efficienza energetica;
/ utilizzo di energia 100% da fonti rinnovabili, attra-
verso la sottoscrizione di contratti per la fornitura
di energia elettrica certificata “GREEN” e la pro-
duzione di energia tramite gli impianti fotovoltaici
installati nel Gruppo.
Secondo le linee guida appena elencate, nel 2023 è
stato realizzato un nuovo impianto per la produzione
di energia elettrica da pannelli fotovoltaici a coper-
tura dell’area “parcheggio dipendenti” dello stabili-
mento di Gefran S.p.A. in via Sebina, dalla potenza di
400KWp, che permetterà a partire dal 2024 di abbat-
tere di circa il 30% i prelievi di energia dalla rete per
il plant, oltre che offrire ai dipendenti una copertura
per le loro vetture durante la permanenza al lavoro.
La gestione dei rifiuti industriali è un aspetto in cui
Gefran pone estrema attenzione e concentra numerose
attività di miglioramento al fine di minimizzare gli impatti
che le proprie attività possono generare al pianeta. In
particolare, a partire da raccolte dati puntuali su rifiuti e
tipologie prodotte, vengono svolte azioni specifiche per
abbattere la quota parte di rifiuti pericolosi e verso la
riduzione delle categorie destinate a smaltimento, cer
-
cando di massimizzare le logiche di recupero e riciclo.
71
Gruppo Gefran
In continuità con i precedenti esercizi, anche per il 2023 si è confermato
l’impegno nella raccolta differenziata nelle diverse sedi del Gruppo. In
particolare, nelle sedi italiane, anche per quest’anno i dati inerenti allo
smaltimento dei rifiuti ed alla completa autonomia rispetto ai servizi ero-
gati dai vari comuni di appartenenza hanno permesso di recuperare la
parte variabile della tassa per lo smaltimento dei rifiuti solidi urbani.
Prosegue l’assetto organizzativo di cui Gefran si è dotata dal 2021, dove
la funzione integrata Qualità Sicurezza e Ambiente, con responsabilità a
livello di Gruppo, ha lo scopo di sviluppare un sistema di gestione inte-
grato e armonizzato per le aree Q-HSE, laddove prima tali attività venivano
gestite in autonomia dalle singole entità. La funzione è stata rafforzata
nel tempo, sia a livello organizzativo sia in termini di acquisizione di com-
petenze, ed ha operato al fine di armonizzare gli approcci e le modalità
di gestione principalmente nelle diverse società italiane del Gruppo, per
gli aspetti più rilevanti in ambito SSL e Ambiente. Nel 2023 è stato rag-
giunto un importante obiettivo del piano strategico di Gefran, con l’ot-
tenimento delle certificazioni ambientale (ISO 14001:2015), sulla salute
e sicurezza nei luoghi di lavoro (ISO 45001:2018) e per la responsabilità
sociale dell’impresa (SA 8000:2014) su tutti i siti italiani del Gruppo. Il pro-
getto di estensione del sistema di gestione integrato sta proseguendo
verso le principali filiali produttive all’estero, sulla base del modello svilup-
pato sulle società italiane.
72
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
12
RISORSE
UMANE
Organico
L’organico del Gruppo al 31 dicembre 2023 conta una forza lavoro di com-
plessive 651 unità, in aumento di 5 unità rispetto alla fine del 2022 (per
ciò che attiene al personale impiegato nelle attività dei soli business
in continuità). La variazione è caratterizzata da un tasso di turnover di
Gruppo pari al 23,3% nell’esercizio 2023.
La movimentazione avvenuta nel corso dell’esercizio può essere così
riassunta:
/ sono stati inseriti nel Gruppo complessivamente 78 dipendenti, dei
quali 13 operai, 64 impiegati e 1 dirigente;
/ sono usciti dal Gruppo 73 dipendenti, dei quali 17 operai, 53 impiegati e
3 dirigenti.
Per quanto attiene all’accordo quadro di cessione descritto in premessa,
i dipendenti in forza ai rami d’azienda inclusi nel perimetro dell’operazione
al 31 dicembre 2022 erano complessivamente 13 e sono tutti usciti da
Gruppo nel primo trimestre 2023, a seguito dell’avvenuta cessione.
73
Gruppo Gefran
GEFRAN S.P.A.
ORGANICO TOTALE
AL 31 DICEMBRE 2023
337
651
GEFRAN SOLUZIONI S.R.L.
52
34
ELETTROPIEMME S.R.L.
EUROPA
68
RESTO DEL MONDO
160
GEFRAN BENELUX NV
ORGANICO EUROPA
AL 31 DICEMBRE 2023
15
68
GEFRAN FRANCE SA
8
26
GEFRAN DEUTSCHLAND GMBH.
GEFRAN UK LTD
2
SENSORMATE AG
17
GEFRAN INC
ORGANICO
RESTO DEL MONDO
AL 31 DICEMBRE 2023
35
160
GEFRAN BRASIL ELETTROLEL. LTDA
36
9
GEFRAN ASIA PTE LTD
GEFRAN AUTOMATION
TECHNOLOGY CO LTD
63
GEFRAN INDIA PRIVATE LTD
17
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
FLY Gefran Talent Academy,
FLY Youth e kenFLY
FLY è la Talent Academy di Gefran che mette al cen-
tro del percorso di sviluppo i punti di forza delle per-
sone. Il suo scopo è quello di sviluppare e sostenere
nel tempo il patrimonio di competenze distintive e far
crescere il talento delle persone.
Gefran affronta questa importante sfida con una
prospettiva sistemica di valorizzazione dei propri
collaboratori. Il talento non è considerato un'iden-
tità, ma un insieme unico di caratteristiche presenti
nell'individuo, di capacità e conoscenze, allineato alla
Gefran Way e coerente con l’organizzazione chiamata
a realizzare la strategia di business del Gruppo.
Gli strumenti e le metodologie utilizzati rappresen-
tano un combinato di azioni rivolte, tanto ai neoas-
sunti, quanto alle persone che già fanno parte dell’or-
ganizzazione.
All’interno di FLY vengono disegnati programmi speci-
fici per sviluppare le potenzialità, fra i quali:
/ collaborazione di lunga data con le università;
/ master sull’innovazione;
/ coaching manageriale;
/ mentoring e reciprocal mentoring;
/ training on the job;
/ partecipazione in focus group e laboratori;
/ formazione in aula.
Gefran, inoltre, offre costantemente opportunità a
studenti, neodiplomati e neolaureati. Sono presenti
infatti diverse collaborazioni con università ed istituti
superiori. Vengono offerti tirocini curriculari, extra
curricolari o in alternanza scuola/lavoro, opportunità
di inserimento degli studenti nelle aree di loro com-
petenza e, compatibilmente con le possibilità del
Gruppo e il talento dimostrato, la successiva assun-
zione. Oltre a questo, nel 2023 Gefran ha sponsoriz-
zato e condotto il Progetto YOU&AI presso gli istituti
superiori della provincia di Brescia organizzato dalla
Fondazione Francesco Soldano. L’intervento, che
aveva per focus l’educazione all’uso della tecnolo-
gia, ha portato a riflettere sulla relazione tra il mondo
scientifico e tecnologico e la sfera dell’umano, tra
AI=intelligenza artificiale, ovvero la tecnologia, e I=io,
per comprendere in che modo questi due mondi
possono dialogare, interagire, incontrarsi in modo
consapevole e responsabile. È questa la prospettiva
educativa dell’approccio cosiddetto STEAM, acro-
nimo di Science, Technology, Engineering, Art and
Mathematics: una sinergia di saperi scientifici che
mette l’uomo al centro.
FLY Youth è la sessione dedicata ai neolaureati che
progressivamente vengono inseriti in azienda, a
fronte del cambio generazionale che l’azienda sta
vivendo. Prevede un programma, chiamato “4x4”, che
comprende 4 laboratori sullo sviluppo di 4 fonda-
mentali soft skills (orientamento ai risultati, capacità
di cooperare, comunicazione, gestione di sé), gestiti
con la guida di docenti e coach esterni. Il programma
prevede anche sessioni tenute dai manager delle
principali funzioni aziendali, al fine di far comprendere
l’organizzazione Gefran vista anche come “Sistema
Azienda”. Al termine del percorso formativo, i parte-
cipanti a FLY Youth si misurano in contest su pro-
getti specifici, uno dei quali ha dato vita a “INNOWAY”:
il programma di open innovation sponsorizzato dalla
Regione Lombardia. Per il 2023 il contest ha portato
i giovani partecipanti a lavorare insieme sul piano di
sviluppo della consapevolezza e dell’ingaggio delle
persone di Gefran sugli obiettivi e progetti del Piano
Strategico della Sostenibilità.
Gli stessi giovani, guidati dai mentori senior, parteci-
pano e sono il motore di iniziative di ricerca o presen-
tazione dell’azienda presso le principali università.
FLY, oltre ad essere l’Academy di Gefran per lo svi-
luppo delle competenze, riconosciuta fra le migliori in
Italia anche da “Il Sole 24 Ore”, nel 2023 si è confer-
mata un hub di condivisione di idee, esperienze, best
practices e cooperazione, oltre alla piattaforma che
ospita in nuovo processo di onboarding.
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Gruppo Gefran
Per far decollare il talento, Gefran punta sulla volontà
di innovare e innovarsi, un concetto che viene riem-
pito di significato ogni giorno, lavorando insieme in
modo pragmatico. Il Gruppo ha sempre investito nella
crescita delle sue persone, nella consapevolezza che
la propria competitività si misuri con il contributo
individuale al raggiungimento degli obiettivi comuni.
Al fine di garantire integrazione e uniformità ai per-
corsi ed alle modalità di sviluppo e formazione alle
persone in ogni livello dell’organizzazione, le inizia-
tive dell’Academy sono completate da kenFLY, l’hub
digitale di FLY. I dipendenti di tutto il Gruppo, in ogni
Paese, hanno accesso alla piattaforma, con la possi-
bilità di allenare capacità e competenze, scambiare
esperienze e conoscenze. kenFLY nasce dall’esigenza
di diffondere i percorsi di sviluppo del talento di FLY
Gefran Talent Academy in modo paritario a tutte le
persone appartenenti all’organizzazione, seguendo
un approccio aperto e responsabilizzante. Tramite
kenFLY il Gruppo si impegna nel rinforzare e comple-
tare la propria metodologia di allenamento basata sui
punti di forza individuali, tenendo conto che l’inclu-
sione e il valore della diversity, considerata come la
valorizzazione delle caratteristiche e dei talenti delle
singole persone, sono temi fondamentali.
Attraverso kenFLY infatti è possibile seguire conte-
nuti formativi focalizzati sulle sei aree di capacità
che compongono la matrice delle competenze di
Gefran. Ogni persona può seguire i contenuti che
ritiene più interessanti ed al tempo stesso l’azienda
può creare percorsi mirati e sartoriali. È possibile
visualizzare ed essere consapevoli su quali punti di
forza si stanno allenando maggiormente e quali aree
possono essere migliorate con successo grazie ad un
linguaggio comune per tutto il Gruppo, che permette
sia di responsabilizzare le persone sulla propria for-
mazione sia di dare feedback strutturati e chiari.
La piattaforma, che ha già ricevuto premi e ricono-
scimenti (finalista al premio innovazione dell’Osser-
vatorio del Politecnico di Milano; premio She SPS Italia
Award 2022, vincitrice Concorso di Idee La Fabbrica
del Futuro di Confindustria per Bergamo Brescia
Capitale della Cultura 2023), e le sue dinamiche di
comunicazione, apprendimento e coinvolgimento
sono state disegnate tenendo conto sia delle carat-
teristiche culturali sia delle caratteristiche peculiari
di ogni generazione. Una fra queste è la gamification
del processo di apprendimento attraverso il gioco
digitale Beyond Quest e l’offerta dei contenuti orga-
nizzati in Seasons: queste modalità rappresentano
un’innovazione unica nel suo genere applicata alla
formazione professionale.
Nel corso del 2023 l’azienda ha continuato l’imple-
mentazione di FLY Performance, lo strumento di valu-
tazione della performance e continuous feedback.
Esso costituirà un radar di posizionamento di ogni
persona rispetto alla strategia e alle sfide dell’orga-
nizzazione, offrendo a ciascuno l’opportunità di cre-
scita continua e rinforzandone quindi l’employability.
Nel concreto si tratta di un sistema trasparente e
strutturato di performance management per un’ana-
lisi ed un confronto periodico della valutazione della
performance e dello sviluppo delle competenze, non-
ché della condivisione di feedback strutturati. Esso si
fonda sulla matrice delle competenze, che è condi-
visa. L’obiettivo che il Gruppo persegue attraverso l’a-
dozione di questo sistema integrato è duplice: favo-
rire il rafforzamento delle competenze trasversali
e tecniche di ciascuno e contestualmente l’attiva-
zione e responsabilizzazione del management team,
potenziando l’attitudine alla mentorship, al feedback
continuo grazie alla crescita dell’employability.
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Coinvolgimento e partecipazione
Le persone sono l’Azienda e la loro valorizzazione è fondamentale anche
per gestire il rischio di perdere talenti, conoscenze, competenze e quindi
opportunità e competitività.
Consapevole di ciò Gefran mette in campo una serie di iniziative. Piani di
engagement e fidelizzazione delle persone fra i quali il welfare (come il
programma di benessere organizzativo denominato “WELLFRAN People
in Gefran”) attraverso il quale si offrono prodotti, servizi e iniziative che
hanno lo scopo di migliorare la qualità dell’esperienza delle persone in
azienda in equilibrio con la vita privata.
A livello di comunicazione, ispirazione ed engagement vengono offerti a
tutti i collaboratori dei momenti di partecipazione, come la divulgazione
di video e di riassunti essenziali di libri best seller sulle competenze tra-
sversali fondamentali, che hanno ingaggiato le persone anche grazie a
surveys e condivisione di messaggi, best practices ed esperienze.
Per favorire il coinvolgimento dei neo-dipendenti, è prassi program-
mare un processo strutturato di onboarding, che ha lo scopo di facili-
tare la conoscenza dei processi, dei prodotti/servizi e delle persone, sia a
livello di funzione di appartenenza sia a livello di funzioni interdipendenti.
Questo processo avviene sia in uno spazio digitale su kenFLY, dove i con-
tenuti sono personalizzati per ogni nuova persona, sia attraverso incontri
con i colleghi nello spazio reale. Il nuovo processo di onboarding prevede
anche momenti di feedback all’azienda da parte dei nuovi assunti sulla
propria esperienza prima di candidati e poi di ingresso in azienda.
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Gruppo Gefran
Importante evoluzione del sistema della prestazione lavorativa tradizio-
nale è l’utilizzo in azienda dello Smart Working applicato alle aree aziendali
compatibili con questa pratica, utilizzata in maniera flessibile alternando
con giornate di lavoro in presenza e altre in remoto.
Per gli operatori in produzione, attraverso un piano di partecipazione che
ha coinvolto anche le organizzazioni sindacali, sono stati definiti orari c.d.
a menù che contribuiscano a migliorare l’equilibrio o vita lavoro e a garan-
tire flessibilità, efficacia ed efficienza nei processi produttivi.
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
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INDIRIZZI
STRATEGICI
Nel 2023 il Gruppo è stato in grado di consolidare gli importanti risultati
conseguiti nell’esercizio precedente. Questo risultato, maturato in un
contesto decisamente complesso influenzato da molteplici fattori tra
i quali l’andamento dell’inflazione, le tensioni geopolitiche, la gestione
delle conseguenze delle criticità sulla supply chain (che ha indotto tanti
clienti ad accrescere i livelli di magazzino sul finire del 2022), conferma la
capacità di Gefran di affrontare e gestire con affidabilità situazioni molto
incerte rimanendo al contempo sostenibile e profittevole.
Nel 2023 Gefran ha deciso, nonostante la contrazione sul fronte della
domanda, di continuare a perseguire con determinazione il piano di
sviluppo industriale basato sul rinforzo delle funzioni chiave dell’orga-
nizzazione e sugli investimenti a supporto dello sviluppo della capacità
manifatturiera in Italia e all’estero, consapevole della solidità economi-
co-finanziaria del Gruppo, delle proprie caratteristiche distintive che il
mercato ha dimostrato a più riprese di riconoscere ad apprezzare (quali
l’
affidabilità e qualità delle forniture, l’innovatività dei prodotti) e delle
necessità indispensabili per essere competitivi nel lungo periodo, in un con
-
testo in grande evoluzione quale quello dell’automazione programmabile.
Per i prossimi anni si confermano i pilastri della strategia industriale: il
mercato, la ricerca e sviluppo e l’innovazione, l’efficienza operativa e lo
sviluppo delle persone garantendo continuità alle azioni già intraprese
negli anni precedenti.
Con riferimento allo sviluppo del mercato, la priorità rimane il presi-
dio costante dei territori e l’ampliamento delle applicazioni industriali di
sbocco, finalizzate alla generazione di opportunità di sviluppo del busi-
ness in grado di mitigare eventuali contrazioni della domanda nei settori
tradizionali in cui il Gruppo opera. Alla realizzazione di questo importante
obiettivo concorrono le nuove risorse messe a disposizione delle forze
di vendita nelle controllate, i nuovi prodotti che nel corso del 2023 sono
stati rilasciati sul mercato e le linee di indirizzo di sviluppo del mercato
introdotte dalla nuova Direzione Commerciale del Gruppo.
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Gruppo Gefran
I prodotti di Gefran sono riconosciuti dal mercato
come dispositivi tecnologici abiIitanti ai fini della tra-
sformazione digitale e sostenibile di macchine ed
impianti. Questa è anche l’essenza della purpose del
Gruppo, pertanto lo sviluppo di nuovi prodotti sia per
ampliare l’offerta di prodotti al mercato sia per inno-
vare le loro funzionalità continuerà ad essere fonda-
mentale anche nei prossimi anni. Il potenziamento
delle aree Ricerca e Sviluppo che è stato realizzato
nel 2023 è infatti finalizzato ad aumentare la capa-
cità di progettare nuove soluzioni allineate ai requisiti
del mercato che puntano tra l’altro alla generazione
e trasmissione digitale dei dati, autodiagnostica, vir-
tualizzazione delle misure, funzionalità di risparmio
energetico.
Oltre all’affidabilità nei tempi di consegna, e alla
capacità di mantenere le promesse nei confronti
dei clienti, l’anno appena concluso ha reso ancora
più evidente quanto la ricerca dell’efficienza sia indi-
spensabile per garantire la sostenibilità del business.
Proprio per quest’ultimo motivo, pur in un anno com-
plesso come quello appena concluso, abbiamo voluto
mantenere la rotta sul piano degli investimenti mani-
fatturieri che risulteranno fondamentali nell’ottica di
una ripresa della domanda in contesti di scarsa visi-
bilità come quelli che ci apprestiamo ad affrontare.
Le persone si confermano fattore essenziale per
il successo. Il Gruppo ha rafforzato nel 2023 l’orga-
nizzazione delle aree chiave e continuerà ad inve-
stire nello sviluppo delle competenze sia verticali che
trasversali delle proprie persone, implementando
strumenti digitali innovativi che guideranno e sup-
porteranno tutti i dipendenti in questo processo di
crescita.
Guardando ai prossimi anni il Gruppo ha inserito tra i
pilastri strategici anche la sostenibilità e la crescita
per linee esterne.
Il piano della sostenibilità è condiviso con tutte le
società del Gruppo in Italia e all’estero e poggia su
quattro aree chiave imprescindibili per la realizza-
zione anche del piano industriale. La centralità delle
persone, il contributo alla transizione energetica,
l’innovazione di prodotto sostenibile, la sostenibilità
della filiera trovano concretezza in progetti opera-
tivi su cui continueremo a lavorare con obiettivi di
impatto in termini ESG e di business.
Il Gruppo ritiene che la crescita per linee esterne, lad-
dove sia coerente con l’indirizzo strategico e compa-
tibile con la struttura organizzativa, possa accelerare
l’esecuzione del piano industriale portando l’azienda
a realizzare obiettivi ancora più ambiziosi, pertanto
Gefran è pronta a percorrere eventuali progetti di svi-
luppo qualora rispondessero ai requisiti cercati.
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
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PRINCIPALI RISCHI ED
INCERTEZZE CUI IL GRUPPO
GEFRAN È ESPOSTO
Nel normale svolgimento delle proprie attività di impresa, il Gruppo Gefran
è esposto a diversi fattori di rischio, finanziari e non finanziari, che, qua-
lora si manifestassero, potrebbero avere un impatto anche significativo
sulla propria situazione economica, finanziaria, operativa e reputazionale
nonché sulla salute, sicurezza e ambiente. Pertanto, il Gruppo adotta pro-
cedure specifiche per la gestione dei fattori di rischio, che potrebbero
influenzare i risultati dell’azienda.
L’analisi dei fattori di rischio e la valutazione del loro impatto e probabilità
di accadimento è il presupposto per la creazione di valore nell’organiz-
zazione. La capacità di gestire correttamente i rischi aiuta la Società ad
affrontare con consapevolezza e fiducia le scelte aziendali e strategi-
che e contribuisce a prevenire gli impatti negativi sui target aziendali e di
business a livello di Gruppo.
Il Gruppo adotta procedure specifiche per la gestione dei fattori di rischio
che possono influenzare i risultati attesi. L’assetto organizzativo rilevante
ai fini del sistema di controllo interno e di gestione rischi è sviluppato
attraverso:
/ il Consiglio di Amministrazione, il quale definisce le linee di indirizzo
del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi in coerenza con
le strategie della Società e ne valuta l’adeguatezza e l’efficacia;
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Gruppo Gefran
/ il Comitato per il Controllo dei Rischi (CCR),
che ha il compito di supportare, con un’adeguata
attività istruttoria, le valutazioni e le decisioni del
Consiglio di Amministrazione relative al sistema di
controllo interno e di gestione dei rischi, nonché
di verificare il corretto utilizzo dei principi contabili
e della loro omogeneità ai fini della redazione del
Bilancio consolidato;
/ il Chief Executive Officer, così come definito nel
Codice di Corporate Governance, ha il compito di
identificare i principali rischi aziendali, dando ese-
cuzione alle linee guida in tema di gestione dei
rischi e verificandone l’adeguatezza;
/ il Dirigente Preposto alla redazione dei docu-
menti contabili e societari, al quale è ricon-
dotto il presidio diretto del modello di controllo ai
sensi della L. n. 262/2005 e delle relative procedure
amministrative e contabili, in relazione al costante
aggiornamento dello stesso;
/ la funzione Internal Audit, con il compito di veri-
ficare sia in via continuativa sia in relazione a spe-
cifiche necessità e nel rispetto degli standard
internazionali, l’operatività e l’idoneità del sistema
di controllo interno e di gestione dei rischi, attra-
verso un piano di audit approvato dal Consiglio di
Amministrazione, basato su un processo struttu-
rato di analisi dei principali rischi;
/ il Collegio Sindacale, che vigila sull’efficacia del
sistema di controllo interno e di gestione dei rischi;
/ l’Organismo di Vigilanza, che monitora l’imple-
mentazione e la corretta applicazione del Modello
Organizzativo ai sensi del Decreto Legislativo
231/2001;
/ la funzione Risk Management svolge un ruolo
esecutivo e di facilitazione, supporto metodologico
e coordinamento delle attività di Enterprise Risk
Management.
Gefran ha da tempo avviato un percorso struttu-
rato di Enterprise Risk Management e sviluppato un
processo di periodica identificazione, valutazione e
gestione dei principali rischi. L’attività di Enterprise
Risk Management, attraverso l’individuazione di aree
di attenzione e Risk Owners, promuove una gestione
dei rischi anche a supporto dei principali processi
decisionali aziendali.
A partire dal 2022 Gefran ha sviluppato ulteriormente il
proprio modello di Enterprise Risk Management, e tale
evoluzione è proseguita nel corso del 2023, con l’obiet
-
tivo di aggiornare il catalogo e individuare nuovi rischi,
nonché di una maggiore integrazione dell’attività di
Enterprise Risk Management con i processi aziendali
al fine di garantirne il costante allineamento alle deci
-
sioni strategiche, gestionali ed operative, ed assicurare
la sostenibilità nel tempo, anche alla luce delle tema
-
tiche di ESG. Per ogni rischio è stato quindi individuato
un collegamento con gli obiettivi individuati nel piano
industriale e con gli elementi del Piano Strategico della
Sostenibilità, e sono stati specificamente individuati i
rischi
connessi alle tematiche ESG.
La Policy di Enterprise Risk Management
Nel corso del 2023 è stata approvata dal Consiglio
di Amministrazione e divulgata al Gruppo, la prima
Policy di Enterprise Risk Management (c.d.
Policy ERM).
La procedura definisce la governance ed il processo
di Enterprise Risk Management (c.d. ERM), nonché
fornisce le linee guida per l'identificazione, la valu-
tazione, la gestione ed il monitoraggio dei rischi che
potrebbero minacciare la capacità del Gruppo di rag-
giungere le proprie strategie aziendali ed ottimizzare
le proprie performance.
Più in dettaglio, la Policy ERM disciplina:
/ i principi di riferimento a cui il modello di ERM si
ispira;
/ i ruoli e le responsabilità delle funzioni e/o dei sog-
getti coinvolti nel processo ERM;
/ le fasi che caratterizzano il processo di identifica-
zione, valutazione e gestione dei rischi;
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
/ i principali flussi informativi la cui adozione consente un’adeguata dif-
fusione delle informazioni di rischio e l’assunzione di decisioni consa-
pevoli.
La Funzione Risk Management
Gefran ha inoltre istituito la Funzione Risk Management, i cui ruoli e
responsabilità sono attribuiti alla Direzione Affari Legali e Societari del
Gruppo e disciplinati nella Policy ERM.
La funzione, coordinandosi con il CEO, si occupa di definire, implemen-
tare e mantenere una metodologia di ERM, promuovendo un processo
sistematico, strutturato ed omogeneo d’identificazione, misurazione e
gestione dei rischi, nonché di svolgere e coordinare periodicamente il
processo di risk assessment, facilitando e fornendo supporto metodo-
logico per l’identificazione, analisi e gestione dei rischi e di monitorare
periodicamente lo stato di avanzamento e l’efficacia delle strategie di
risposta al rischio definiti, nonché l’evoluzione del profilo di rischio dell’or-
ganizzazione.
Il Processo di Enterprise Risk
Management
Il processo che Gefran ha condotto nel 2023 ha visto quattro momenti
principali:
1. Risk Monitoring
2. Enterprise Risk Management Workshop
3. Risk Assessment, Monitoring & Reporting
4. ERM Maturity Assessment
1. Risk Monitoring
Nei primi mesi del 2023 ha avuto luogo il monitoraggio dello stato di avan-
zamento ed implementazione delle azioni di mitigazione a presidio dei
rischi a maggior rilevanza (c.d. Tier 1 o Top Risk) identificate nel corso del
Risk Assessment precedente, svoltosi nel periodo luglio-settembre 2022.
Gli Owner di ciascuna azione hanno espresso valutazioni sullo stato di
avanzamento delle stesse.
83
Gruppo Gefran
2. Enterprise Risk Management Workshop
Con l’obiettivo di diffondere la cultura del Risk Management nell’ottica di
favorire la creazione e protezione del valore aziendale, si è successiva-
mente svolto un workshop dedicato all’attività di ERM, guidato dal Chief
Executive Officer con il coinvolgimento dei Manager responsabili di tutte
le funzioni aziendali ed alcuni riporti funzionali.
È stata l’occasione di ripercorrere gli elementi fondamentali del sistema
di Enterprise Risk Management adottato da Gefran e di presentare la neo
approvata ERM Policy. Durante i lavori si è stato svolto un brainstorming
sui rischi emergenti, propedeutico all’avvio del Risk Assessment, la fase
successiva del processo.
3. Risk Assessment, Monitoring & Reporting
Dopo il brainstorming sui rischi emergenti, è stata compiuta una sessione
di Risk Assessment. La fase di Risk Assessment è stata svolta tramite
interviste ai manager della Capogruppo e delle principali società control-
late; il processo di revisione del catalogo rischi ha avuto come base di
partenza i risultati del Risk Assessment 2022, i che sono stati confer-
mati, modificati e/o eliminati al fine di fornire una visione aggiornata del
profilo di rischio.
Tale attività consente al Consiglio di Amministrazione e al Management di
valutare consapevolmente gli scenari di rischio che potrebbero compro-
mettere il raggiungimento degli obiettivi strategici e di adottare ulteriori
strumenti in grado di mitigare ovvero gestire le esposizioni significative,
rafforzando la corporate governance del Gruppo e il sistema di Controllo
Interno.
Soggetti intervistati /
coinvolti
17
Durata media delle interviste
Rischi mappati
Rischi
a minor
rilevanza
Rischi
a media
rilevanza
TIER 3TIER 2
1 ora e mezza
Key Highlights
35
324
Rischi
a maggior
rilevanza
TIER 1
8
84
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
I rischi mappati in questa fase sono rappresentati nel Risk Model e raggruppati in quattro categorie ed undici
famiglie, di seguito schematizzate:
RISCHI DI NATURA
ESTERNA
RISCHI DI NATURA
STRATEGICA
NATURA
DEL RISCHIO
CATEGORIA
DEL RISCHIO
SOTTO CATEGORIA
DEL RISCHIO
1 PAESE / MERCATO
2 FINANZIARI
3 STRATEGICI
/ [1.1] Contesto macroeconomico
/ [1.2] Instabilità dei Paesi in cui il Gruppo produce o
commercializza
/ [1.3] Eventi Catastrofici / Business Interruption
/ [1.4] Evoluzione leggi, regolamenti e standard di
settore
/ [1.5] Concorrenza
/ [1.6] Modifiche inattese nella domanda
(incluse le abitudini dei consumatori)
/ [3.1] Sostenibilità del business
/ [3.2] Decisioni di investimento
/ [3.3] Product Portfolio
/ [3.4] Innovazione di prodotto / processo
/ [3.5] Efficacia / Ritardi delle strategie di breve,
medio-lungo termine
/ [3.6] Efficacia delle operazioni straordinarie
/ [3.7] Pianificazione strategica
/ [3.8] Efficacia dei Piani di gestione delle crisi
/ [3.9] Dipendenza da clienti chiave
/ [3.10] Dipendenza da terzisti / fornitori critici
/ [3.11] Digital Transformation & Change
Management
/ [2.1] Volatilità dei prezzi delle materie prime /
mercati finanziari
/ [2.2] Controparti commerciali / finanziarie
/ [2.3] Tasso di cambio
/ [2.4] Tasso di interesse
/ [2.5] Liquidità
/ [2.6] Disponibilità capitali / capacità rimborso
debiti
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Gruppo Gefran
NATURA
DEL RISCHIO
CATEGORIA
DEL RISCHIO
SOTTO CATEGORIA
DEL RISCHIO
RISCHI DI NATURA
INTERNA
4 GOVERNANCE E INTEGRITÀ
5 OPERATIVI E DI REPORTING
6 LEGALI E DI COMPLIANCE
7 IT
8 RISORSE UMANE
/ [4.1] Resistenza al cambiamento
/ [4.2] Integrità dei comportamenti / frodi
/ [4.3] Deleghe e Poteri
/ [4.4] R&R (Ruoli e Responsabilità) / SoD
/ [4.5] Indirizzo e governo, comprese le filiali estere
/ [7.1] IT & Data Security (Cybersecurity e SoD)
/ [7.2] Disaster Recovery / Business Continuity
/ [7.3] IT Governance
/ [7.4] Infrastruttura IT / limiti di capacità
tecnologica
/ [7.5] Domini Web
/ [8.1] Attraction e Retention
/ [8.2] Dipendenza da figure chiave
/ [8.3] Scarsa comunicazione tra le prime linee
manageriali
/ [8.4] Tempestività delle comunicazini relative ai
cambiamenti organizzativi
/ [8.5] Rischio di Ageing
/ [8.6] Indisponibilità del personale
/ [8.7] Performance del personale
/ [5.1] Adeguatezza / Saturazione della capacità
produttiva
/ [5.2] Errata / non efficiente programmazione della
produzione
/ [5.3] Obsolescenza / Indisponibilità di impianti /
macchinari
/ [5.4] Qualità dei prodotti / Recall
/ [5.5] Obsolescenza magazzino
/ [5.6] Indisponibilità di materie prime /
semilavorati / altri beni e extra costi delle forniture
/ [5.7] Affidabilità del portfolio fornitori
/ [5.8] Inefficacia dei canali di vendita
/ [5.9] Inefficacia / Riduzione pricing, complessità
ed extra-costi commerciali
/ [5.10] Budget, Planning e Reporting
/ [5.11] Indisponibilità di dati e informazioni
/ [5.12] Transfer Pricing
/ [5.13] Rischio di execution delle commesse
/ [5.14] Parcellazione dei fornitori
/ [5.15] Ritardi nell’esecuzione dei piani di
investimento
/ [5.16] Interruzioni / Ritardi nella Logistica
/ [6.1] Tutela dell’esclusività del prodotto
/ [6.2] Contenzioso
/ [6.3] Rischi contrattuali / di forza maggiore
/ [6.4] Adeguamento normativa giuslavoristica
/ [6.5] Adeguamento 262 / financial reporting
/ [6.6] Adeguamento normativa fiscale
/ [6.7] Adeguamento normativa di settore (es. ISO)
/ [6.8] Adeguamento normativa doganale
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Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
RISCHI DI NATURA
ESG
NATURA
DEL RISCHIO
CATEGORIA
DEL RISCHIO
SOTTO CATEGORIA
DEL RISCHIO
Focus HR
9 ENVIRONMENTAL
10 SOCIAL
11 GOVERNANCE
/ [9.1] Catastrofi naturali
/ [9.2] Cambiamento climatico (rischi fisici e di
transizione)
/ [9.3] Inquinamento e contaminazione (es.
gestione dei rifiuti, emissioni, sversamenti e
acque reflue, inquinamento acustico)
/ [9.4] Disponibilità al consumo delle risorse (es.
risorse non rinnovabili: acqua, gas)
/ [9.5] Sostenibilità dei prodotti (es. gestione fine
vita del prodoto, impatto ambientale dei prodotti)
/ [9.6] Evoluzione / adeguamento della normativa
in materia ambientale (e.g. carbon tax, Emission
Trading Scheme)
/ [11.1[ Integrità aziendale, antiriciclaggio e
anticorruzione
/ [11.2] Non-compliance alle normative interne (e.g.
Cordice Etico, politiche e procedure)
/ [11.3] Governo dei temi ESG
/ [11.4] Rendicontazione dei temi ESG
/ [10.1] Salute e sicurezza dell’utilizzatore
/ [10.2] Salute e sicurezza dei dipendenti
/ [10.3] Gestione sostenibile della catena di
fornitura
/ [10.4] Rispetto diritti umani / dei lavoratori
/ [10.5] Non-compliance / adeguamento della
normativa Privacy
/ [10.6] Rischio biologico
/ [10.7] Customer experience, soddisfazioni dei
clienti e reclami
/ [10.8] Marketing responsabile e trasparenza della
comunicazione
/ [10.9] Non conformità alle normative di prodotto
(e.g. etichettatura)
/ [10.10] Evoluzione delle aspettative di stakeholder
e consumatori in termini di prestazioni ambientali
e sociali
/ [10.11] Evoluzione / adeguamento normativa H&S
/ [10.12] Rapporti con le comunità locali
/ [10.13] Sviluppo professionale e compensation
/ [10.14] Passaggio generazionale
/ [10.15] Relazioni industriali
/ [10.16] Clima aziendale
/ [10.17] Gestione dello Smart Working / remote
working
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Gruppo Gefran
L’attività di Enterprise Risk Management si estende
a tutte le tipologie di rischio/opportunità potenzial-
mente significative per il Gruppo, rappresentate nel
Risk Model che raccoglie in undici categorie le aree di
rischio a cui Gefran è esposta:
/ Paese/mercato: rischi derivanti da fattori quali
contesto macroeconomico, cambiamenti del con-
testo normativo e/o di mercato, cambiamenti nella
stabilità economica o politica di Paesi o aree geo-
grafiche;
/ rischi finanziari: connessi al grado di disponibi-
lità delle fonti di finanziamento, alla gestione del
credito e della liquidità, e/o legati alla volatilità delle
principali variabili di mercato (es. prezzo commo-
dity, tassi di interesse, tassi di cambio);
/ rischi strategici: rischi connessi alle scelte
aziendali strategiche in termini di portafoglio pro-
dotti, operazioni straordinarie, innovazione, trasfor-
mazione digitale ecc. che potrebbero influenzare le
performance del Gruppo;
/ rischi di governance e integrità: rischi con-
nessi al governo del Gruppo/Società o a compor-
tamenti professionalmente scorretti e non con-
formi all’etica aziendale, che potrebbero esporre il
Gruppo a possibili sanzioni, minandone la reputa-
zione sul mercato;
/ rischi operativi e di reporting: connessi all’effi-
cacia/efficienza dei processi aziendali con possibili
conseguenze negative sulle performance e l’opera-
tività della Società, e/o connessi alla possibilità che
i processi di pianificazione, reporting e controllo
non siano adeguati a supportare il management
nelle scelte strategiche e/o nelle attività di monito-
raggio del business;
/ rischi legali e di compliance: relativi alla
gestione degli aspetti legali e contrattuali e alla
conformità alle norme e ai regolamenti, nazionali,
internazionali, di settore applicabili alla Società;
/ rischi IT: rischi connessi all’adeguatezza dei
sistemi informativi nel supportare le esigenze,
attuali e/o future, del business, in termini di infra-
struttura, integrità, sicurezza e disponibilità di dati,
informazioni e dei sistemi informativi;
/ rischi legati alle risorse umane: rischi connessi
all’attraction, retention, disponibilità, gestione e
sviluppo delle risorse e delle competenze necessa-
rie per lo svolgimento del business e alla gestione
delle relazioni con i sindacati;
/ rischi di natura ESG: rischi legati ai temi di soste-
nibilità, suddivisi tra rischi environmental, social
e governance.
Il Management coinvolto nel processo di ERM è tenuto
ad utilizzare una comune metodologia chiaramente
definita per identificare e valutare gli specifici eventi
di rischio in termini di probabilità di accadimento,
impatto e livello di adeguatezza del sistema di con-
trollo in essere (Risk Management), intendendosi:
/ probabilità che un certo evento possa verificarsi
sull’orizzonte temporale di Piano, misurata secondo
una scala da improbabile/remoto (1) a molto pro-
babile (4);
/ impatto a seconda della categoria stima degli
impatti economico-finanziario, o in tema HSE, o
di immagine o delle ripercussioni sull’operatività,
nell’arco temporale oggetto di valutazione, misu-
rato secondo una scala da irrilevante (1) a critico
(4);
/ livello di risk management ovvero di maturità
ed efficienza dei sistemi e dei processi di gestione
del rischio in essere, misurato secondo una scala
da ottimale (1) a da avviare (4).
I rischi mappati sono suddivisi, in funzione della gra-
vità, in tre categorie (Tier 1, Tier 2 e Tier 3) tenendo
conto sia del rischio in astratto (c.d. rischio inerente),
sia degli effetti di mitigazione del sistema di controllo
interno (c.d. rischio residuo). Sono state valutate
entrambe le tipologie.
I risultati della misurazione delle esposizioni ai rischi
analizzati sono poi rappresentati sulla c.d. Heat
Map, una matrice 4x4 che, combinando le variabili in
oggetto, fornisce una visione immediata degli eventi
di rischio ritenuti più significativi. Inoltre, i rischi indi-
viduati e valutati, sono stati collegati agli obiettivi
definiti nel piano strategico di Gruppo, al fine di inte-
grare la gestione del rischio nell’ambito della stra-
tegia complessiva del Gruppo, ed ai pillar del Piano
88
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Strategico di Sostenibilità, con l’obiettivo di integrare
la gestione del rischio anche nell’ambito delle inizia-
tive di sostenibilità.
La valutazione viene ripetuta annualmente sulla base
delle azioni di mitigazione del rischio attivate e sull’e-
voluzione della situazione contingente, ed il processo
coinvolge i principali referenti aziendali rappresen-
tativi della Capogruppo e delle società controllate.
I principali rischi rilevati e valutati tramite l’attività
di Enterprise Risk Management vengono illustrati e
discussi con tutti gli enti rilevanti ai fini del sistema
di controllo interno e di gestione dei rischi e con il
Consiglio di Amministrazione.
La visione complessiva dei rischi di Gruppo con-
sente al Consiglio di Amministrazione ed al Manage-
ment di riflettere sul livello di propensione al rischio
del Gruppo, individuando pertanto le strategie di risk
management da adottare, di ovvero valutare per quali
rischi e con quale priorità si ritenga necessario porre
in essere nuove azioni di mitigazione, migliorare e
ottimizzare quelle già avviate, o più semplicemente
monitorare nel tempo l’esposizione al rischio indivi-
duato.
Per assicurare l’adeguatezza del sistema di gestione
dei rischi e valutarne l’efficacia, sono previsti un
sistema di reporting e una dashboard finalizzata al
monitoraggio delle azioni di mitigazione adottate
dalle singole funzioni.
La rendicontazione dei rischi e delle relative informa-
zioni fornisce una visione autentica dei punti di forza
e di debolezza della gestione dei rischi. La comunica-
zione di tali informazioni ai principali stakeholder sup-
porta, inoltre, i processi decisionali e aumenta la tra-
sparenza sui rischi che potrebbero avere un impatto
sul raggiungimento degli obiettivi. Il monitoraggio
sistematico dei rischi identificati e delle attività per
gestirli secondo le metriche stabilite consente di
reagire tempestivamente e in modo proattivo.
4. ERM Maturity Assessment
In seguito al rafforzamento del processo di ERM sulla
base degli spunti emersi dall’analisi del primo Maturity
Assessment del 2021, Gefran nel 2023 ha deciso
di rinnovare l’assessment di maturità del proprio
sistema di ERM, svolto avvalendosi della medesima
metodologia utilizzata in precedenza, e con l’obiettivo
di aggiornare il livello di maturità del sistema di risk
management.
Il Maturity Assessment ha confermato il buon livello
del Gruppo con una valutazione in miglioramento
rispetto al 2021, in particolare con riferimento alle
aree di cultura e governance del rischio, gestione,
monitoraggio e reporting. Attraverso l’analisi della
governance del Gruppo, dei documenti e degli stru-
menti relativi alla gestione dei rischi, sono state defi-
nite le linee evolutive per favorire un crescente allinea-
mento alle best practice.
Di seguito vengono analizzati i fattori di rischio esterni
e interni, classificati in base alle famiglie di rischio
così come precedentemente individuate.
Sulla base dei risultati economici e della gene-
razione di cassa conseguiti nel corso degli ultimi
anni, oltre che delle disponibilità finanziarie, nonché
sulla base dei risultati dell’attività di Enterprise Risk
Management, si ritiene che, allo stato attuale non
sussistano rilevanti incertezze tali da far sorgere
dubbi significativi circa la capacità dell’impresa di
proseguire la propria attività in continuità aziendale.
89
Gruppo Gefran
RISCHI CONNESSI AI
PAESI E AI MERCATI
Rischi connessi alle condizioni generali dell’economia
e all’andamento dei mercati
La previsione per il 2024 è di una crescita costante
rispetto a quanto osservato per il 2023: secondo il
Fondo Monetario Internazionale, a livello globale nel
2024 si manterrebbe una crescita del 3,1%, al pari di
quanto rilevato per il 2023, che si alzerebbe al 3,2%
nel 2025. Per ciò che attiene alle economie cosid-
dette “avanzate” nel 2024 si prevede una crescita più
rallentata rispetto al 2023 (+1,5% nel 2024 vs +1,6%
rilevato nel 2023), in ripresa nel 2025 (+1,8%).
L’inflazione globale continuerà costantemente a
diminuire: dall’8,7% nel 2022 e 6,9% nel 2023, scen-
derà al 5,8% nel 2024 e al 4,4% nel 2025, pur non
raggiungendo i livelli pre-pandemia quando era al
3,5%. Ciò grazie a una politica monetaria e fiscale
più restrittiva aiutata dal calo dei prezzi internazionali
delle materie prime.
Nonostante la permanenza di fattori potenzialmente
negativi, l'attività economica globale nel 2023 è stata
resiliente, grazie principalmente al settore dei servizi
ed ai progressi nella riduzione dell’inflazione rispetto
ai picchi dello scorso anno, pur tuttavia non ancora
consolidata. L’attività economica rimane al di sotto al
target pre-pandemia e si registrano divergenze cre-
scenti tra le diverse aree del mondo, dove i possibili
ulteriori sviluppi geopolitici costituiscono un fattore
di incertezza nelle previsioni a medio termine.
Con riferimento all’Eurozona, a fronte di un +0,5%
rilevato nel 2023, il PIL si proietta in crescita dello
0,9% nel 2024 (nel precedente rapporto pubblicato
le previsioni erano dell’1,2% di crescita per il 2024) e
dell’1,7% nel 2025.
Per quanto attiene lo scenario nazionale, la crescita
viene valutata al 0,7% per il 2023. Per il 2024 le ultime
proiezioni vedono una crescita costante per il 2024
(0,7%) e più sostenuta nel 2025 (1,1%).
In questo scenario, dove permangono le incertezze
sul futuro geopolitico, si precisa che il Gruppo non
possiede asset strategici nei territori attualmente
implicati nelle ostilità e che le attività commerciali
verso tali regioni sono limitate. Sebbene lo scenario
sia mutevole, alla luce delle valutazioni attuali Gefran
non ritiene che dalle ostilità insorte possano derivare
impatti diretti significativi alle proprie attività e di
conseguenza alla propria capacità di generare red-
dito, in aggiunta a quanto già assorbito nell’esercizio.
14.1
90
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Rischi connessi alla struttura del mercato e alla
pressione dei concorrenti
Gefran opera su mercati aperti, non regolamentati,
non protetti da alcuna barriera tariffaria o regime
amministrato o concessione pubblica. I mercati sono
altamente concorrenziali in termini di qualità dei pro-
dotti, di innovazione, di competitività di prezzo, di affi-
dabilità del prodotto, di assistenza ai clienti costrut-
tori di macchine.
Il Gruppo opera in un’arena competitiva molto affol-
lata: operatori di grandi dimensioni che possono
avere risorse superiori o strutture di costo, sia per
economie di scala sia per costo dei fattori, più com-
petitive, consentendo agli stessi di poter attuare
anche aggressive politiche di prezzo.
Il successo delle attività del Gruppo Gefran viene
dalla capacità di focalizzare gli sforzi su settori indu-
striali specifici, concentrandosi sulla soluzione di
problemi tecnologici e sul servizio al cliente, così da
fornire, sulle nicchie di mercato in cui compete, un
valore superiore al cliente.
Al fine di mitigare gli impatti di tale rischio, Gefran ha
effettuato investimenti in risorse umane con l’inseri-
mento di figure specializzate e focalizzate sui temi di
innovazione e sui trend tecnologici innovativi.
Qualora il Gruppo non fosse in grado di sviluppare e
offrire prodotti e soluzioni innovative e competitive
rispetto ai prodotti delle principali industrie concor-
renti in termini di prezzo, qualità, funzionalità, o qua-
lora vi fossero dei ritardi in tali sviluppi, i volumi di ven-
dita potrebbero ridursi con un impatto negativo sui
risultati economici e finanziari.
Nonostante Gefran ritenga di poter adattare la pro-
pria struttura di costi a fronte di una contrazione
dei volumi di vendita oppure di riduzione dei prezzi, il
rischio è che tale cambiamento non sia sufficiente-
mente ampio e tempestivo, e quindi si possano rile-
vare effetti negativi sulla situazione economico-fi-
nanziaria.
Rischi connessi all’evoluzione del quadro normativo
Gefran, in qualità di produttore e distributore di com-
ponenti elettronici utilizzati in varie applicazioni, è sog-
getto, nei vari Paesi in cui opera, a numerose dispo-
sizioni di legge e regolamentari, nonché a norme
tecniche, nazionali ed internazionali, applicabili alle
società operanti nel medesimo settore ed ai prodotti
fabbricati e commercializzati, con particolare riferi
-
mento alle certificazioni richieste per i prodotti.
Eventuali cambiamenti normativi e regolamentari
potrebbero comportare costi, anche significativi,
necessari per l’adeguamento delle caratteristiche dei
prodotti o determinare temporanee sospensioni della
commercializzazione di alcuni prodotti, con conse
-
guentemente effetto sulla generazione di ricavi.
Inoltre, l’emanazione di ulteriori disposizioni normative
applicabili al Gruppo o ai suoi prodotti, ovvero modifiche
alla normativa attualmente vigente nei settori in cui il
Gruppo opera, anche a livello internazionale, potreb
-
bero imporre al Gruppo l’adozione di standard più severi
o condizionarne la libertà di azione nelle proprie aree di
attività. Tali fattori potrebbero comportare costi di ade
-
guamento delle strutture produttive o delle caratteri-
stiche dei prodotti. Ciò potrebbe portare ad un impatto
negativo sul business, sull'operatività e sull’immagine
del Gruppo e/o influire sulla possibilità di espandere le
attività in nuovi mercati.
Infine, le modifiche o l’inasprimento del contesto nor-
mativo da parte di enti governativi (sovranazionali o
nazionali) dei territori in cui Gefran opera potrebbero
avere un impatto sui risultati economici del Gruppo; tra
cui, l’introduzione di normative sempre più stringenti
per favorire una gestione sostenibile del business e una
maggior trasparenza sugli impatti dello stesso sull’am
-
biente circostante. In particolare, operando tramite
stabilimenti produttivi dislocati in diversi Paesi, Gefran è
esposta a rischi derivanti da mutamenti nella normativa
in tema di sicurezza sul lavoro, ancorché al momento
non si rilevano ambiti non gestiti dalle prassi, proce
-
dure operative e politiche di gestione implementate.
91
Gruppo Gefran
Rischio Paese
Una parte significativa delle attività produttive e delle
vendite del Gruppo hanno luogo al di fuori dell’Unione
Europea, in particolare in Asia, USA, Brasile e Svizzera.
Il Gruppo è esposto ai rischi connessi all’operare su
scala globale, inclusi i rischi relativi:
/ all’esposizione a condizioni economiche e politiche
locali;
/ all’attuazione di politiche restrittive delle importa-
zioni e/o esportazioni;
/ ai molteplici regimi fiscali;
/ all’introduzione di politiche limitative o restrittive
degli investimenti stranieri e/o del commercio;
/ a possibili interruzioni nella supply chain.
Il verificarsi di nuovi sviluppi politici o economici, sfa-
vorevoli nei Paesi in cui il Gruppo opera, potrebbe
influire in maniera negativa, sulle prospettive, sull’at-
tività nonché sui risultati economico finanziari del
Gruppo, tuttavia con peso differente a seconda dei
Paesi in cui tali eventi dovessero verificarsi. Tale
rischio è tuttavia mitigato dal fatto che i siti produt-
tivi dove sono presenti produzioni specifiche, quindi
non facilmente interscambiabili con produzioni di siti
in altri Paesi, sono operativi in USA e in Svizzera, dove
il rischio Paese è notevolmente ridotto.
Alla luce delle evoluzioni politiche legate al conflitto
Russo-Ucraina, Gefran ha formalmente espresso la
propria volontà di interrompere i rapporti di natura
commerciale con i clienti residenti in Russia e
Bielorussia. Precisando che il Gruppo non possiede
asset strategici in tali regioni e che il volume d’af-
fari compromesso è modesto, tale decisione non
ha influito in modo significativo sulla capacità del
Gruppo di generare ricavi.
Sebbene lo scenario sia in evoluzione, alla luce delle
valutazioni attuali, in generale Gefran non ritiene che
dalle ostilità insorte possano derivare impatti diretti
significativi alle proprie attività e di conseguenza alla
propria capacità di generare reddito.
92
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
14.2
RISCHI
FINANZIARI
Rischio cambio
Il Gruppo Gefran, in quanto operatore a livello mon-
diale, è esposto a rischi di mercato connessi alle
fluttuazioni dei cambi, derivanti dalle dinamiche delle
valute dei diversi paesi in cui il Gruppo opera.
L’esposizione al rischio cambio è collegata alla pre-
senza di attività produttive concentrate in alcuni
Paesi (in particolare Svizzera e Stati Uniti) ed attività
commerciali in diverse aree geografiche, esterne alla
zona Euro. Tale struttura organizzativa genera flussi
denominati in valute diverse da quella dove ha origine
la produzione, quali principalmente il Dollaro statuni-
tense, il Renminbi cinese, il Real brasiliano, la Rupia
indiana, il Franco svizzero e la Sterlina inglese; men-
tre le aree produttive in USA, Brasile, e Cina servono
in modo prevalente il mercato locale, con flussi nella
medesima valuta.
Il rischio cambio nasce nel momento in cui transa-
zioni future o attività e passività già registrate nello
stato patrimoniale sono denominate in una valuta
diversa da quella funzionale della società che pone
in essere l’operazione. Per gestire il rischio cam-
bio derivante dalle transazioni commerciali future e
dalla contabilizzazione di attività e passività in valuta
estera, il Gruppo sfrutta innanzitutto il c.d. Natural
Hedging, cercando di livellare i flussi in entrata ed in
uscita su tutte le valute diverse da quella funzionale
del Gruppo; inoltre, qualora fosse necessario, Gefran
valuta se porre in essere operazioni di copertura
sulle principali valute, stipulando contratti a termine
da parte della Capogruppo. Tuttavia, predisponendo
il proprio Bilancio consolidato in Euro, le fluttuazioni
dei tassi di cambio utilizzati per convertire i dati di
Bilancio delle società controllate, originariamente
espressi in valuta estera locale, potrebbero influen-
zare la situazione economica, patrimoniale e finan-
ziaria del Gruppo.
Rischio tasso
Le variazioni dei tassi di interesse influiscono sul
valore di mercato delle attività e passività finanziarie
del Gruppo, nonché sugli oneri finanziari netti rilevati
a conto economico. Il rischio di tasso di interesse
a cui è esposto il Gruppo è originato prevalente-
mente dai debiti finanziari a lungo termine. Il Gruppo
è esposto quasi esclusivamente alla variazione del
tasso dell’Euro, poiché la maggior parte dei debiti
verso il sistema bancario sono stati contratti dalla
Capogruppo Gefran S.p.A.
Tali debiti sono prevalentemente a tasso variabile
ed espongono la Società a un rischio originato dalla
volatilità dei tassi (rischio di “cash flow”). Per limitare
l’esposizione a tale rischio, la Capogruppo valuta e
successivamente sottoscrive contratti di copertura
93
Gruppo Gefran
(c.d. contratti derivati) del tipo Interest Rate Swap
(IRS), che trasformano il tasso variabile in tasso fisso,
o Interest Rate Cap (CAP), che fissano il massimo
tasso di interesse, permettendo di ridurre il rischio
originato dalla volatilità dei tassi.
Il rialzo dei tassi di interesse, anche in relazione all’e-
voluzione dell’attuale situazione politica e monetaria
internazionale, rappresenta un fattore di rischio per i
prossimi trimestri, ancorché limitato dai contratti di
copertura in essere.
Rischi connessi alle oscillazioni dei prezzi delle
materie prime
Dal momento che i processi produttivi del Gruppo
sono prevalentemente meccanici, elettronici e di
assemblaggio, l’esposizione alle fluttuazioni dei prezzi
dell’energia è limitata.
Il Gruppo è esposto alle variazioni del prezzo delle
materie prime di base (quali ad esempio metalli) in
misura poco significativa, dato che la componente
del costo del prodotto legata a tali materiali è piut-
tosto contenuta.
Di contro, il Gruppo acquista componentistica elet-
tronica ed elettromeccanica per la realizzazione
del prodotto finito. Questi materiali sono esposti
a variazioni cicliche di prezzo, anche significative,
che potrebbero influire negativamente sui risultati
economici del Gruppo.
La situazione del mercato globale ha visto negli ultimi
due anni dei rincari generalizzati (2022 in particolare),
dettati principalmente dalla scarsa disponibilità delle
materie prime, in particolare componenti elettronici,
portando a un’oscillazione significativa dei prezzi, con
conseguente impatto sul costo complessivo del pro-
dotto. Nel 2023 la situazione di mercato si è portata
ad una relativa stabilità, sia dei prezzi sia della dispo-
nibilità di componenti.
Grazie ad una gestione attenta ed efficiente della
supply chain e dei processi logistico-produttivi all’in-
terno dell’organizzazione, eventuali ulteriori fluttua-
zioni dei prezzi non porteranno ad impatti significativi.
Rischi connessi al fabbisogno di mezzi finanziari e
rischio di liquidità
La situazione finanziaria del Gruppo Gefran è sog-
getta ai rischi connessi all’andamento generale
dell’economia, al raggiungimento degli obiettivi ed
all’andamento dei settori nei quali il Gruppo opera.
La struttura patrimoniale di Gefran è solida, in parti-
colare dispone di mezzi propri per Euro 93,9 milioni a
fronte di un passivo complessivo di Euro 72,2 milioni
(dati relativi ai soli business operativi in continuità).
La gestione operativa dell’esercizio 2023 ha per-
messo di generare un free cash flow positivo e pari
ad Euro 12 milioni.
Al 31 dicembre 2023 la posizione finanziaria netta
complessiva è positiva e pari ad Euro 22,7 milioni, in
diminuzione di Euro 1,6 milioni rispetto al dato di chiu-
sura dell’esercizio precedente, dopo aver distribuito
dividendi per Euro 5,7 milioni e realizzato investimenti
tecnici per Euro 10,6 milioni.
Le linee di credito e le disponibilità liquide sono ade-
guate rispetto all’attività operativa del Gruppo e alle
previsioni dell'andamento economico.
Relativamente ai contratti di finanziamento in essere,
questi sono per la maggior parte caratterizzati da
indebitamento a tasso variabile, basato sull’Euribor,
incrementato di uno spread medio 0,92% negli ultimi
due anni.
Nel corso del 2023, sono stati sottoscritti contratti
di finanziamento contabilizzati per complessivi Euro
22,9 milioni.
94
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Nello specifico nel terzo trimestre, è stato sotto-
scritto dalla Capogruppo Gefran S.p.A. un contratto
di finanziamento a medio-lungo termine con Crédit
Agricole per complessivi Euro 13 milioni, ad un tasso
variabile (Euribor 3 mesi) con spread pari allo 0,88%.
Il finanziamento in oggetto è stato contabilizzato
con il metodo del “costo ammortizzato" e prevede il
rispetto di un parametro finanziario (covenant) ed in
particolare il rapporto fra indebitamento finanziario
netto (PFN) ed EBITDA < 3,25x.
Si precisa inoltre che, in data 27 ottobre 2023, la
Capogruppo Gefran S.p.A. ha sottoscritto con l’isti-
tuto BNL un ulteriore finanziamento di complessivi
Euro 10 milioni, della durata di 72 mesi, ad un tasso
variabile (Euribor 3 mesi) con spread pari allo 0,93%.
Il finanziamento in oggetto è stato contabilizzato con
il metodo del “costo ammortizzato" e non prevede il
rispetto di parametri finanziari (covenants).
Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo “Posizione
finanziaria netta” riportato nelle “Note illustrative
specifiche” della presente Relazione.
Rischio di credito
Il Gruppo intrattiene rapporti commerciali con un
ampio numero di clienti. La concentrazione della
clientela non è elevata, poiché nessun cliente ha un
peso percentuale sul totale fatturato superiore al
10%. I rapporti di fornitura sono normalmente dura-
turi, in quanto i prodotti Gefran sono parte integrante
del progetto del cliente, andando ad integrarsi stret-
tamente ad esso ed influenzandone significativa-
mente la performance. In accordo con le richieste
dell’IFRS 7.3.6a, tutti gli importi presentati in bilancio
rappresentano la massima esposizione al rischio di
credito.
Il Gruppo concede ai propri clienti delle dilazioni di
pagamento che variano nei diversi Paesi, a seconda
delle consuetudini dei singoli mercati. La solidità
finanziaria di ogni cliente viene monitorata regolar-
mente ed eventuali rischi vengono periodicamente
coperti da adeguati accantonamenti. Nonostante
tale procedura, non è possibile escludere che nelle
condizioni attuali di mercato alcuni clienti non rie-
scano a generare sufficienti flussi di cassa, o non
riescano ad avere accesso a sufficienti fonti di
finanziamento, e di conseguenza possano ritardare
o non onorare le proprie obbligazioni.
L’adeguamento dei crediti al loro presunto valore di
realizzo è ottenuto tramite lo stanziamento di un
apposito fondo svalutazione, calcolato, come richie-
sto dall’IFRS 9, sulla base delle perdite su crediti
attese risultanti dell’esame delle singole posizioni
creditizie e tenendo in considerazione l’esperienza
passata, specifica per business ed area geografica.
Il Gruppo ha sviluppato stime basate sulle migliori
informazioni disponibili di eventi passati, di condizioni
economiche attuali e di previsioni future. Con riferi-
mento a ciò, il Gruppo ha effettuato le proprie ana-
lisi utilizzando una matrice di rischio che tenesse in
considerazione l’area geografica, il relativo settore di
appartenenza e il grado di solvibilità dei singoli clienti.
Le previsioni generate sono considerate dal mana-
gement ragionevoli e sostenibili, sebbene le circo-
stanze attuali siano fonte di incertezza.
95
Gruppo Gefran
14.3
RISCHI
STRATEGICI
Rischi connessi all’attuazione della propria strategia
La capacità di Gefran di migliorare la redditività e
di raggiungere i livelli di marginalità attesi dipende
anche dal successo nella realizzazione della propria
strategia. La strategia del Gruppo si basa su una cre-
scita sostenibile, realizzata anche grazie a investi-
menti e progetti per prodotti, applicazioni e mercati
geografici, che portino ad una crescita della margi-
nalità.
Gefran intende realizzare la propria strategia con-
centrando le risorse disponibili nello sviluppo del pro-
prio core business industriale, privilegiando la cre-
scita nei prodotti strategici che garantiscano volumi
e nei quali il Gruppo può vantare leadership tecnolo-
giche e di mercato. Gefran continua ad adeguare la
struttura organizzativa, i processi di lavoro e le com-
petenze delle risorse per aumentare la specializza-
zione di ricerca, marketing e vendite per prodotto e
per applicazione.
La strategia inoltre prevede di diversificare il più pos-
sibile i mercati e i clienti di riferimento, per evitare
eccessive ripercussioni derivanti dall’andamento di
un singolo mercato o di un singolo cliente.
In quest’ottica la vendita del business azionamenti
conclusasi nel primo trimestre 2023 conferma la
focalizzazione della strategia evolutiva del Gruppo
orientata al rafforzamento dei settori storici e stra-
tegici: sensori e componenti per l’automazione in cui
Gefran ha sostenuto i maggiori investimenti negli
ultimi anni.
Rischi connessi a ritardi nell’innovazione di prodotto/
processo
Gefran opera in un settore fortemente influenzato
dall’innovazione tecnologica. L'approccio seguito dal
Gruppo con riguardo all’innovazione è spesso di tipo
customer-driven, ovvero guidato dalle richieste dei
clienti. Una inadeguata o non tempestiva innovazione
di prodotto, processo, oppure modello che anticipi
e/o influenzi le esigenze dei clienti, potrebbe portare
a ricadute negative in termini di perdita di opportu-
nità, quote di mercato e di conseguenza sulla gene-
razione di ricavi. Gli impatti di tale rischio aumente-
rebbero qualora uno o più competitor siano in grado
di proporre modelli di business o tecnologie più inno-
vative di quelle di Gefran.
Al fine di mitigare gli impatti di tale rischio, il Gruppo
Gefran ha effettuato investimenti in termini di
software volti all’introduzione di nuovi controlli in
ambito produzione e processi, nella riorganizzazione
96
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
dei flussi produttivi, nonché in risorse umane, tramite
l’inserimento di figure specializzate e focalizzate sui
trend tecnologici innovativi e l’identificazione di una
specifica funzione aziendale dedicata all’innova-
zione.
Rischi legati alla dipendenza da alcuni fornitori unici
o critici
Il Gruppo acquista materie prime e componenti da
un ampio numero di fornitori e, in alcuni casi, dipende
dai servizi e dai prodotti forniti da soggetti esterni al
Gruppo stesso. Per quanto riguarda la componenti-
stica elettronica, soprattutto microprocessori, semi-
conduttori di potenza e memorie vengono acquistati
da primari produttori mondiali.
La dipendenza da alcuni fornitori di componenti o
piattaforme tecnologiche potrebbe comportare, in
alcuni particolari periodi, ritardi nella produzione per
mancato approvvigionamento e/o extra costi dovuti
alla necessità di ricercare componenti alternativi sul
mercato con specifico riferimento ai componenti. Ad
oggi, tale fenomeno risulta rientrato per la maggior
parte dei componenti utilizzati nelle fasi produttive.
Il mercato della componentistica elettronica è,
infatti, per sua natura ciclico e i pochi player mondiali
di componenti elettronici attivi possono soffrire, in
caso di aumento della domanda di mercato, di satu-
razione della capacità produttiva con conseguente
necessità di ricorrere al processo di allocazione della
produzione per assegnare le quantità di materiale
disponibile ai propri clienti.
Già da inizio 2020, come risposta alla diffusione del
Covid-19, il Gruppo ha prontamente costituito una
task force con la finalità di identificare, per i fornitori
definiti “critici”, la localizzazione dei loro stabilimenti
produttivi e, nel caso fossero situati in zone soggette
a lockdown messo in atto in alcuni Paesi, orientare
la richiesta di fornitura verso gli stabilimenti opera-
tivi. La funzione Acquisti di Gruppo si è inoltre atti-
vata prontamente per ricercare e qualificare forni-
tori alternativi per mitigare il rischio interruzione nella
fornitura riducendo dove possibile la dipendenza da
un unico fornitore.
Alcune modalità operative sviluppate all’inizio dell’e-
mergenza si sono dimostrate particolarmente effi-
caci anche per affrontare la successiva fase di
"shortage" di mercato e per tale motivo sono diven-
tate parte integrante delle procedure standard del
Gruppo, volte a mitigare alcuni dei rischi connessi
alla possibile interruzione della catena di fornitura a
seguito di eventi esogeni al Gruppo.
Si precisa, infine, che il Gruppo non ha rapporti di for-
nitura diretta nei Paesi attualmente coinvolti nel con-
flitto Russia-Ucraina. A riguardo, Gefran è conforme
ai requisiti normativi applicabili e alle misure restrit-
tive stabilite dall'Unione Europea e raccomanda ai
propri fornitori di rispettare lo stesso elevato stan-
dard.
97
Gruppo Gefran
14.4
RISCHI DI
GOVERNANCE E
INTEGRITÀ
Rischi derivanti da un coordinamento di Gruppo non
efficace
La corretta implementazione delle strategie azien-
dali richiede un adeguato coordinamento tra la
Capogruppo e le società controllate del Gruppo.
Le limitazioni alla mobilità internazionale e l’impos-
sibilità di incontri fisici con i referenti delle filiali
estere potrebbero influire negativamente sul coor-
dinamento e compromettere il perseguimento degli
obiettivi aziendali e/o la realizzazione di specifici pro-
getti. Al fine di permettere lo svolgimento di incontri
fra team delle diverse entità del Gruppo, la Società
promuove l’utilizzo di soluzioni hardware e software
per l’organizzazione di riunioni e conferenze digitali, al
fine di mitigare il rischio di rallentare lo svolgimento di
progetti comuni.
Si precisa che alla data di pubblicazione del presente
documento le limitazioni alla mobilità emanate dai
governi per fronteggiare la pandemia da Covid-19
sono state abrogate e i viaggi sono ripresi.
98
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
14.5
RISCHI OPERATIVI E
DI REPORTING
Rischi connessi allo sviluppo, alla gestione e alla
qualità del prodotto
La catena del valore comprende tutti gli stadi: dalla
ricerca e sviluppo alla produzione, dal marketing
alla vendita, arrivando fino al servizio di assistenza
tecnica. Mancanze o errori in tali processi possono
tradursi in problemi di qualità del prodotto che pos
-
sono influenzare anche la performance economico-
finanziaria.
La qualità del prodotto e del processo sottostante
alla sua realizzazione è di massima importanza per
Gefran. Ciò si evidenzia dall’organizzazione delle
attività della funzione integrata Qualità Sicurezza e
Ambiente, con competenze a livello di Gruppo, che
negli anni si è arricchita di nuove risorse e compe-
tenze, al fine di assicurare il corretto presidio di que-
sto fondamentale aspetto.
Gefran, in linea con la prassi seguita da molti opera-
tori del settore, ha stipulato polizze assicurative che
ritiene adeguate a cautelarsi rispetto ai rischi deri-
vanti da tale responsabilità. Inoltre, a fronte di tali
rischi è previsto uno specifico fondo per garanzia
prodotti, commisurato al volume delle attività ed alla
storicità dei fenomeni.
Tuttavia, qualora le coperture assicurative e il fondo
rischi stanziato non risultassero adeguati, la situa-
zione economica e finanziaria del Gruppo potrebbe
subire effetti negativi. In aggiunta, il coinvolgimento
del Gruppo in controversie con oggetto la qualità
del prodotto, e l’eventuale soccombenza, potrebbe
esporre il Gefran anche a danni reputazionali, con
potenziali conseguenze indirette sulla situazione
economico e finanziaria.
Rischi connessi all’operatività degli stabilimenti
industriali
Gefran è un gruppo industriale, pertanto è potenzial-
mente esposto al rischio di interruzione delle attività
produttive in uno o più dei propri stabilimenti, dovuto,
a titolo esemplificativo, a guasti delle apparecchia-
ture e macchinari, revoca o contestazione dei per-
messi e delle licenze da parte delle competenti auto-
rità pubbliche (anche a causa di variazioni legislative),
scioperi o indisponibilità della forza lavoro, catastrofi
naturali, interruzioni significative dei rifornimenti di
materie prime o di energia, sabotaggi o attentati.
99
Gruppo Gefran
Nel corso degli ultimi anni non si sono verificati eventi significativi di
interruzione delle attività, fatto salvo per limitati periodi ed in relazione
all’emergenza sanitaria legata alla pandemia da Covid-19; tuttavia non
è possibile escludere che in futuro si possano verificare interruzioni e,
ove ciò accadesse per periodi significativamente lunghi, per gli importi
non coperti dalle polizze assicurative attualmente in essere, la situazione
economica e finanziaria del Gruppo potrebbe subire effetti negativi.
Gefran ha implementato un sistema di disaster recovery atto a ripristi-
nare sistemi, dati e infrastrutture necessari all’attività d’impresa, a fronte
di gravi emergenze che dovessero verificarsi, in modo da contenere l’im-
patto di queste ultime.
Inoltre, al fine di mitigare il rischio in oggetto, Gefran ha definito dei piani
di investimento relativi a impianti e macchinari, orientati anche alla digi-
talizzazione dei processi, all’ampliamento e riorganizzazione degli spazi
produttivi, nonché all’assunzione di nuovo personale. Oltre a ciò, l’unifor-
mità dei processi produttivi e l’utilizzo della stessa distinta base con-
sentono, se condizioni esogene lo rendessero necessario, di dislocare la
produzione in stabilimenti diversi da quelli definiti nei processi operativi
standard.
Tuttavia, eventuali forti oscillazioni della domanda che non permettano
un'efficace programmazione della produzione, così come una domanda
di mercato superiore alla capacità degli stabilimenti produttivi, potreb-
bero portare a perdite di opportunità commerciali o addirittura a perdite
di ricavi.
100
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
14.6
RISCHI LEGALI E DI
COMPLIANCE
Rischi legali e responsabilità da prodotto
Nell’ambito dell’attività tipica del Gruppo possono
sorgere problemi legati alla difettosità dei prodotti ed
alla conseguente responsabilità civile nei confronti
dei propri clienti o dei terzi utilizzatori. Pertanto, il
Gruppo è esposto al rischio di azioni per responsabi-
lità da prodotto, previste nei diversi Paesi in cui opera.
Gefran, in linea con la prassi seguita da molti opera-
tori del settore, ha stipulato polizze assicurative che
ritiene adeguate a cautelarsi rispetto ai rischi deri-
vanti da tale responsabilità.
Tuttavia, qualora le coperture assicurative e i fondi
rischi stanziati non risultassero adeguati, la situa-
zione economica e finanziaria del Gruppo potrebbe
subire effetti negativi. In aggiunta, il coinvolgimento
del Gruppo in controversie legate alla responsabilità
da prodotto, e l’eventuale soccombenza, potrebbe
esporre il Gefran a danni reputazionali, con potenziali
effetti sulla situazione economica e finanziaria.
Rischi connessi alla tutela dell’esclusività e dei diritti
di proprietà intellettuale
Il Gruppo ritiene di aver adottato un adeguato
sistema di tutela dei propri diritti di proprietà intellet-
tuale, ma è esposto al rischio derivante da maggiori
costi, legati alle eventuali azioni da intraprendere per
difendere tali diritti.
Inoltre, i diritti di proprietà intellettuale di terzi sog-
getti potrebbero inibire o limitare la capacità del
Gruppo di introdurre nuovi prodotti sul mercato. Tali
eventi potrebbero avere un effetto negativo sullo svi-
luppo del business del Gruppo.
101
Gruppo Gefran
14.7
RISCHI IT
Rischi legati alla sicurezza dei dati e dei sistemi IT
(Cybersecurity)
La digitalizzazione dei processi, l’adozione di nuove
tecnologie (e.g. intelligenza artificiale) e nuove moda-
lità di lavoro agile aumentano l’esposizione ad attac-
chi hacker, che possono causare interruzioni dell’o-
peratività aziendale e perdita di dati sensibili con
costi sempre più ingenti. In considerazione del cre-
scente fenomeno del c.d. cyber crime e della sua
costante evoluzione, il Gruppo risulta esposto al veri-
ficarsi di attacchi informatici che potrebbero com-
promettere i dati aziendali pubblicati su internet,
contenuti nella rete interna o in altri sistemi aziendali.
Tuttavia, il rischio è da ritenersi parzialmente mitigato
in quanto i sistemi critici adottati dalle diverse entità
del Gruppo (SAP ERP, Mail, etc.) sono installati e gestiti
direttamente centralmente dalla Capogruppo, dove
è stato definito un piano di controllo e verifica dei
rischi.
Gefran pone forte attenzione sul tema della cyberse-
curity mediante l'adozione di procedure e sistemi atti
a monitore e prevenire attacchi alla rete aziendale,
tramite la sottoscrizione di un’apposita copertura
assicurativa, nonché tramite il lancio di apposite ini-
ziative di formazione e sensibilizzazione sulle temati-
che di sicurezza informatica.
102
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
14.8
RISCHI LEGATI ALLE
RISORSE UMANE
Difficoltà di attraction e retention del personale
Gefran è esposta alle tensioni che stanno impat-
tando il mondo del lavoro con particolare riferimento
all’attraction e alla retention del personale dotato
delle necessarie conoscenze e competenze critiche
in aree strategiche per il Gruppo (a titolo esemplifica-
tivo le aree R&D e ingegneria di produzione).
Gefran ha posto in essere azioni per accrescere il
valore reputazionale, anche impegnandosi in pro-
getti rivolti a creare un’organizzazione professio-
nale a cui sia desiderabile appartenere. Questo va
oltre la garanzia della salute ed un ambiente lavora-
tivo sicuro, ma riguardano più in generale la qualità
della vita dentro e fuori l’azienda, la formazione e lo
sviluppo dei talenti, promuovere la diversità come
valore, oltreché il rafforzamento di partnership con
le università, consentendo al Gruppo di accrescere
la propria capacità di attraction e retention e con-
trastare l’alta competizione tra i player di mercato in
fase di recruiting.
103
Gruppo Gefran
14.9
RISCHI ESG
Rischi di danni ambientali
Sebbene le attività del Gruppo non comprendano
lavorazioni né trattamento di materiali o compo-
nenti in misura tale da rappresentare un significa-
tivo rischio di inquinamento, o comunque di dan-
neggiamento ambientale, il Gruppo pone particolare
attenzione anche alle disposizioni in tema di tutela
dell’ambiente.
Gefran ha attivato una serie di controlli e monitoraggi
atti ad identificare e prevenire i rischi relativi a temi
di sicurezza e ambiente, ed ha redatto e diffuso ad
ogni livello la politica per la gestione del “Sistema di
Salute, Sicurezza e Ambiente”. A garanzia delle idonee
modalità di gestione implementate, oggi le società
italiane del Gruppo hanno ottenuto la certificazione
del Sistema di Gestione Ambientale ISO 14001:2015,
ed è in corso la sua estensione alle filiali estere pro-
duttive del Gruppo.
Qualora si presentino potenziali passività derivanti da
danni ambientali, il Gruppo potrà rivalersi sulle polizze
assicurative attivate per la copertura di tali effetti.
Rischi connessi alla salute e sicurezza
La valutazione dei rischi è fondamentale per la tutela
della salute e della sicurezza dei propri collabora-
tori. Gefran si impegna costantemente nella map-
patura dei rischi operativi che possono generarsi nei
vari settori dell’azienda, finalizzata alla definizione di
opportunità e azioni volte, ove possibile, alla loro mini-
mizzazione.
La tutela della salute e la sicurezza è fondamentale
per Gefran. A conferma dell’importanza di tali tema-
tiche l’organizzazione aziendale si è dotata della fun-
zione integrata “Qualità Sicurezza e Ambiente”, ad
oggi operativa con competenze a livello di Gruppo.
È stata inoltre sottoscritta, e divulgata a tutto il
Gruppo, la politica del “Sistema di Salute, Sicurezza
e Ambiente”, per la definizione dei principi guida
riguardo a tali ambiti.
A garanzia delle idonee modalità di gestione imple-
mentate, oggi le società italiane del Gruppo hanno
ottenuto la certificazione del Sistema di Gestione
della Salute e Sicurezza sul lavoro ISO 45001:2018, ed
è in corso la sua estensione alle filiali estere produt-
tive del Gruppo.
104
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Rischio legato al mancato rispetto nella catena di
fornitura di adeguati standard di lavoro
Gefran acquista parte delle materie prime e semila-
vorati necessari per la propria produzione da forni-
tori esterni al Gruppo. Per tale ragione, è esposta la
rischio che nella catena di fornitura non siano garan-
titi gli stessi standard di rispetto dei diritti dei lavora-
tori garantiti dal Gruppo e tale rischio è maggiore con
riferimento ad alcune delle aree geografiche in cui il
Gruppo opera.
Ciò potrebbe comportare il verificarsi di incidenti, con
conseguente interruzione della catena di fornitura e,
quindi, ripercussioni sulla continuità del business,
nonché possibili impatti reputazionali.
A tal fine Gefran ha modificato il processo di accredi-
tamento dei nuovi fornitori, richiedendo la sottoscri-
zione del Patto di Sostenibilità, un documento tra-
mite il quale viene richiesto il rispetto di determinati
principi di sostenibilità (garanzia di ambiente di lavoro
sano e sicuro, rispetto dei diritti umani nelle condizioni
di lavoro e discriminazione, lotta alla corruzione, …).
Oggi il Gruppo si sta impegnando ad estendere gli
impegni in materia di sostenibilità ad una quota sem-
pre più ampia della propria catena di fornitura.
Rischi etici
Il Gruppo Gefran è da sempre impegnato ad appli-
care ed osservare, nel corso dello svolgimento delle
proprie attività, rigorosi principi etici e morali, con-
ducendo la propria attività, interna ed esterna, nel
rispetto imprescindibile delle leggi vigenti e delle
regole del mercato. L’adozione del Codice Etico
e Comportamentale, aggiornato dal Consiglio di
Amministrazione nella seduta del 10 marzo 2022,
le procedure interne poste in essere per il rispetto
dello stesso ed i controlli adottati garantiscono un
ambiente di lavoro sano, sicuro ed efficiente per i
dipendenti ed una metodologia di approccio volta al
pieno rispetto degli stakeholders esterni. Nella con-
vinzione che l’etica nella gestione degli affari vada
perseguita congiuntamente alla crescita economica
dell’impresa, il Codice è quindi un esplicito riferi-
mento per tutti coloro che collaborano con il Gruppo.
Si precisa che in data 10 marzo 2022 Gefran ha
approvato la politica “Gestione del dialogo con
Azionisti ed Investitori” (c.d. Codice di Engagement),
in applicazione del Codice di Corporate Governance
approvato dal Comitato per la Corporate Governance
Italiana. L’adozione della politica in oggetto, volta a
disciplinare e promuovere il dialogo con gli Azionisti e
gli analisti istituzionali, è in coerenza con uno dei prin-
cipi che ha sempre caratterizzato la Società, diretto
a valorizzare un corretto confronto con i propri sta-
keholder, nell’ottica di creazione di valore nel medio-
lungo termine.
Il rispetto per le persone e la loro valorizzazione, non-
ché la tutela della diversity e delle pari opportunità
sono i principi etici a cui il Gruppo si ispira, espressi
anche tramite la politica “Le persone in Gefran”,
estesa a tutto il Gruppo, ed al “Patto di Sostenibilità”,
richiesto ai fornitori.
Il Gruppo ha inoltre efficacemente adottato il Modello
di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D.
Lgs. n. 231/2001 (“Modello Organizzativo”). Il Modello
Organizzativo, redatto sulla base delle Linee Guida
di Confindustria, è aggiornato periodicamente in
linea con l’evoluzione della normativa. Con frequenza
almeno annuale, Gefran svolge l’aggiornamento
dell’attività di risk assessment 231, con l’obiettivo di
valutare l’evoluzione del profilo di rischio della Società
e di recepire eventuali cambiamenti organizzativi o
l’introduzione di nuovi “reati presupposto” o modifi-
che degli stessi. Tale attività è svolta sia mediante
interviste alle funzioni coinvolte sia per il tramite di
analisi documentali.
Nella convinzione che lo stesso non sia unicamente
un obbligo normativo, ma un motivo di crescita ed
arricchimento, Gefran ha perseguito una piena rior-
ganizzazione delle attività e delle procedure interne
al fine di prevenire i reati presupposto della citata
norma. L’Organismo di Vigilanza, incaricato dal
Consiglio di Amministrazione, svolge la propria atti-
vità con costanza e professionalità, garantita dalla
105
Gruppo Gefran
presenza di due professionisti, dotati di ottima conoscenza dei sistemi
di amministrazione e dei processi di controllo.
Si precisa che il Gruppo svolge la parte preponderante del proprio busi-
ness con clienti privati, non appartenenti a organizzazioni che siano
direttamente o indirettamente emanazione di governi o enti pubblici,
partecipa raramente ad appalti o gare pubbliche o progetti finanziati. Ciò
limita ulteriormente i rischi di danni reputazionali ed economici, derivanti
da comportamenti eticamente non accettabili.
A garanzia delle idonee modalità di gestione implementate, oggi le società
italiane del Gruppo hanno completato l’iter per l’ottenimento della certi-
ficazione secondo lo standard di Responsabilità Sociale SA 8000:2014,
ed il processo verrà progressivamente esteso alle filiali estere produttive
del Gruppo.
106
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
15
FATTI DI RILIEVO
DELL’ESERCIZIO 2023
/ In data 3 gennaio 2023, nell’ambito dell’accordo quadro siglato dal
Gruppo in data 1° agosto 2022 per la cessione dell’intero business azio-
namenti, diventa effettiva la cessione del ramo d’azienda azionamenti
di Gefran Siei Drives Technology (Shanghai) Co Ltd (oggi denominata
Gefran Automation Technology (Shanghai) Co. Ltd), società control-
lata di Gefran Siei Asia Pte Ltd (oggi denominata Gefran Asia Pte. Ltd),
a sua volta controllata di Gefran S.p.A., a WEG (Changzhou) Automation
Equipment Co Ltd, controllata cinese del gruppo WEG.
/ In data 9 febbraio 2023 il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A.
ha esaminato i risultati preliminari consolidati al 31 dicembre 2022.
/ In data 1° marzo 2023, nell’ambito dell’accordo quadro siglato dal
Gruppo in data 1° agosto 2022 per la cessione dell’intero business azio-
namenti, diventa effettiva l’ultima fase dell’operazione concretizzatasi
con la cessione del ramo d’azienda azionamenti di Gefran India Private
Limited, società controllata da Gefran S.p.A., a WEG Industries (India)
Private Limited, controllata indiana del gruppo WEG.
Nella stessa data, le società Gefran Siei Asia Pte Ltd e Gefran Siei Drives
Technology (Shanghai) Co. Ltd hanno assunto nuove denominazioni,
rispettivamente Gefran Asia Pte. Ltd e Gefran Automation Technology
(Shanghai) Co. Ltd.
/ In data 9 marzo 2023 il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A. ha
approvato all’unanimità il progetto di Bilancio d’esercizio al 31 dicem-
bre 2022, del Bilancio consolidato e della Dichiarazione consolidata di
carattere Non Finanziario.
ll Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato di proporre all’As-
semblea degli Azionisti di distribuire un dividendo pari ad Euro 0,40
per ciascuna delle azioni in circolazione (al netto delle azioni proprie),
mediante utilizzo, per l’importo occorrente, dell’utile netto dell’esercizio,
e di destinare alla riserva “Utili esercizi precedenti” l’importo residuale.
107
Gruppo Gefran
Nella stessa occasione è stato deliberato di sot-
toporre all’Assemblea degli Azionisti l’approvazione
dell’autorizzazione all’acquisto ed alla disposizione, in
una o più volte, di un numero di azioni ordinarie della
Società fino ad un massimo n. 1.440.000,00 azioni
pari al 10% del capitale sociale. L’autorizzazione è
richiesta per un periodo di 18 mesi dalla data della
relativa delibera assembleare.
/ In data 17 aprile 2023 Gefran S.p.A. annuncia
con grande tristezza l’improvvisa scomparsa del
Presidente Onorario e fondatore della Società, Sig.
Ennio Franceschetti, occorsa nella precedente notte.
Dal 2018 Ennio Franceschetti ricopriva la carica di
Presidente Onorario. Pur essendo state conferite a
tale carica alcune deleghe specifiche, tutti i poteri
operativi necessari alla gestione generale della
Società sono in capo alla Presidente e all’Amministra-
tore Delegato. Il Sig. Ennio Franceschetti non risultava
titolare di partecipazioni dirette nella Società.
/ In data 21 aprile 2023 l’Assemblea ordinaria dei soci di
Gefran S.p.A. ha deliberato di:
− Approvare il Bilancio dell’esercizio 2022 e di distribu-
ire un dividendo ordinario, al lordo delle ritenute di
legge, pari a 0,40 Euro per ogni azione avente diritto
(data stacco 8 maggio 2023, record date il 9 mag-
gio 2023 e data di pagamento 10 maggio 2023). La
rimanente quota dell’utile dell’esercizio viene desti-
nata alla riserva “Utili degli esercizi precedenti”.
− Nominare il Consiglio di Amministrazione per il trien-
nio 2023-2025, determinando in 9 il numero dei
suoi componenti, in linea con il triennio precedente.
Sono stati nominati nella lista di maggioranza
Maria Chiara Franceschetti, Andrea Franceschetti,
Giovanna Franceschetti, Marcello Perini, Alessandra
Maraffini, Enrico Zampedri, Cristina Mollis e Giorgio
Metta, mentre nella lista di minoranza è stato nomi-
nato Luigi Franceschetti. Il neocostituito Consiglio
rimarrà in carica sino all’approvazione del bilancio al
31 dicembre 2025.
− Autorizzare il Consiglio di Amministrazione all’ac-
quisto fino ad un massimo di 1.440.000 azioni pro-
prie del valore nominale di Euro 1 cadauna, per un
periodo di 18 mesi dalla data dell’Assemblea.
L’A s semblea degli Azionisti, ai sensi dell’art. 123-ter
del TUF, ha espresso voto favorevole vincolante sulla
Politica sulla Remunerazione per il 2023, nonché
parere favorevole sul Resoconto sulla Remunerazione
per l’esercizio 2022.
A seguito dell’Assemblea si è riunito il nuovo
Consiglio di Amministrazione, che ha nominato
Maria Chiara Franceschetti Presidente dello stesso,
Andrea Franceschetti e Giovanna Franceschetti
Vicepresidenti e Marcello Perini quale Amministratore
Delegato. Marcello Perini è stato altresì nomi-
nato Chief Executive Officer ai sensi del Codice di
Corporate Governance. In occasione della riunione,
sono stati inoltre verificati i requisiti d’indipendenza
del neonominato Consiglio: risultano in possesso
dei requisiti d’indipendenza gli Amministratori non
esecutivi Alessandra Maraffini, Cristina Mollis, Enrico
Zampedri e Giorgio Metta; Lead Independent Director
è Cristina Mollis.
108
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
/ In data 4 maggio 2023 si è concluso il processo
di accertamento con adesione riferito al periodo
d’imposta 2016, in seguito alla notifica del relativo
avviso di accertamento da parte dell’Agenzia delle
Entrate in data 5 dicembre 2022. Alla luce dei nuovi
elementi è stato iscritto un apposito fondo rischi,
comprensivo dell’ammontare (quota interessi e
quota imposta) contenuto nell’atto di accerta-
mento con adesione per il periodo d’imposta 2016
ed una previsione dell’ammontare per i periodi d’im-
posta 2017 e 2018 basato sui medesimi contenuti
e principi definiti nell’atto relativo al 2016.
Sono attualmente in fase avanzata le procedure
per la definizione in via stragiudiziale della vicenda
riferita alle annualità 2017 e 2018, che nelle ragio-
nevoli attese porteranno all’emersione di una pas-
sività che risulta comunque interamente coperta
dall’apposito fondo iscritto.
/ In data 11 maggio 2023 il Consiglio di
Amministrazione di Gefran S.p.A. ha approvato all’u-
nanimità i risultati consolidati al 31 marzo 2023.
/ In data 3 agosto 2023 il Consiglio di Amministrazione
di Gefran S.p.A. ha approvato all’unanimità i risultati
consolidati del Gruppo al 30 giugno 2023.
/ In data 8 novembre 2023 il Consiglio di
Amministrazione di Gefran S.p.A. ha approvato
all’unanimità i risultati consolidati al 30 settembre
2023.
/ In data 10 dicembre 2023 Gefran S.p.A. ha sotto-
scritto un accordo di investimento per l’acquisizione
di una quota di minoranza di Robot At Work S.r.l.,
startup italiana con sede a Rovato (BS). Fondata
nel 2017, RAW è una giovane realtà dinamica e inno-
vativa che svolge attività di progettazione, realizza-
zione, vendita e installazione di impianti industriali,
tra cui celle robotizzate standard, celle collabora-
tive (che prevedono la compresenza di operatore e
automazione industriale), controllo visivo e Virtual
Commissioning. L’operazione è stata perfezio-
nata tramite cessione di parte del capitale sociale
appartenente ai soci di maggioranza e successivo
aumento di capitale, a seguito dei quali Gefran
S.p.A. detiene una quota pari al 24,83% di Robot At
Work per un corrispettivo totale di Euro 576 mila
(corrispettivo versato in denaro, tramite l’utilizzo di
mezzi propri). Grazie a questa acquisizione Gefran
integra all’interno del proprio business sia le solu-
zioni sia le competenze tecniche del team RAW
in ambito Virtual Commissioning, ovvero il nuovo
metodo di sviluppo virtuale che, grazie a una replica
digitale del processo da realizzare detta “Digital
Twin”, consente una completa predizione del risul-
tato dando la possibilità al cliente di visualizzare sia
il solo impianto robotizzato sia la sua integrazione
nella linea di produzione esistente.
109
Gruppo Gefran
16
FATTI DI RILIEVO
SUCCESSIVI
ALLA CHIUSURA
DELL’ESERCIZIO 2023
Nulla da segnalare.
110
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
17
EVOLUZIONE
PREVEDIBILE DELLA
GESTIONE
Nell’ultimo rapporto pubblicato a fine gennaio, le stime di base del Fondo
Monetario Internazionale prevedono un sostanziale freno della crescita
globale, che anche per il 2024 si confermerà al 3,1%, come quanto rile-
vato per il 2023. Lieve rialzo è previsto nel 2025, per arrivare al 3,2%, non
riuscendo tuttavia a raggiungere la media storica pre-pandemia (anni
2000-2019), pari al 3,8% annui. Trend in linea per i mercati “emergenti”
e per le economie “in via di sviluppo” che registreranno +4,1% nel 2024,
costante al dato rilevato nel 2023. Per quanto attiene alle economie
cosiddette “avanzate” il rallentamento è lievemente più accentuato: dal
+1,6% rilevato nel 2023 si passerebbe al +1,5% nel 2024, per portarsi al
+1,8% nel 2025.
Come già analizzato nei rapporti precedenti, l’inflazione globale conti-
nuerà costantemente a diminuire: dall’8,7% nel 2022 e 6,9% nel 2023,
scenderà al 5,8% nel 2024 e al 4,4% nel 2025, pur non raggiungendo i
livelli pre-pandemia quando era al 3,5%. Ciò grazie a una politica mone-
taria e fiscale più restrittiva aiutata dal calo dei prezzi internazionali delle
materie prime.
Nonostante la permanenza di fattori potenzialmente negativi, l'attività
economica globale nel 2023 è stata resiliente, grazie principalmente al
settore dei servizi ed ai progressi nella riduzione dell’inflazione rispetto ai
picchi dello scorso anno, pur tuttavia non si può ancora considerare con-
solidata. L’attività economica è ancora al di sotto al target pre-pandemia, si
registrano divergenze crescenti tra le diverse aree del mondo. Oltre a ciò,
i recenti sviluppi geopolitici che hanno portato allo scoppio di un nuovo
conflitto in Medio Oriente costituiscono un nuovo fattore di incertezza
nelle previsioni a medio termine. Nuove impennate dei prezzi delle mate-
rie prime dovute a possibili shock geopolitici – compresi i continui attac-
chi nel Mar Rosso – e interruzioni dell’offerta o un’inflazione sottostante
più persistente potrebbero prolungare le condizioni monetarie restrit-
tive. Anche l’aggravarsi delle difficoltà del settore immobiliare in Cina o,
altrove, può rappresentare una svolta dirompente verso aumenti fiscali e
tagli alla spesa potrebbero causare delusioni sulla crescita.
111
Gruppo Gefran
Con riferimento all’Eurozona, a fronte di un +0,5% rilevato nel 2023, il PIL
si proietta in crescita dello 0,9% nel 2024 (nel precedente rapporto pub-
blicato le previsioni erano dell’1,2% di crescita per il 2024) e dell’1,7% nel
2025.
Per quanto attiene lo scenario nazionale, la crescita viene valutata al 0,7%
per il 2023. Per il 2024 le ultime proiezioni vedono una crescita costante
per il 2024 (0,7%) e più sostenuta nel 2025 (1,1%).
Dopo un primo semestre 2023 di consolidamento delle performance
registrate nel corso del 2022, il Gruppo, nel secondo semestre riflette
sui business della Società un generale rallentamento dovuto prevalente-
mente al permanere di una situazione di debolezza ed incertezza dell’e-
conomia sui principali mercati nei quali opera.
Tale andamento si conferma in apertura del 2024; la visibilità si è ridotta
rispetto agli esercizi precedenti, allineandosi a quella del periodo pre-pandemia
.
Alla luce di questo contesto, si prevede in un’ottica conservativa una
stima dei ricavi per il 2024 in linea con il 2023, senza per altro escludere
una possibile crescita (low single digit), qualora, nel secondo semestre
dell’anno in corso, la diminuzione dei tassi d’interesse prevista dalle orga-
nizzazioni mondiali e l’attenuarsi delle tensioni geopolitiche, supportino
una ripresa della domanda. Il Gruppo, in ragione degli investimenti e dei
rinforzi organizzativi sostenuti negli anni precedenti, è strutturato per far
fronte rapidamente a tutte le opportunità di business che sottendano ad
evoluzioni positive della domanda nei vari mercati.
Si prevede anche per il 2024 una marginalità ampiamente positiva. In que-
sto contesto di elevata incertezza e ridotta visibilità, nel confronto con gli
anni precedenti, la progressione dei volumi di vendita nella seconda metà
dell’anno sarà determinante per l’evoluzione della marginalità; infatti il
Gruppo, ha continuato e continuerà a perseguire il piano strategico di
evoluzione basato sull’innovazione di prodotto e di processo.
112
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
18
POSSIBILI IMPATTI
DEI CONFLITTI IN
ATTO E RISCHI
CONNESSI
La crisi geopolitica dettata dall’acuirsi delle tensioni fra Russia e Ucraina
e sfociata nel conflitto ad oggi ancora in corso, ha progressivamente
coinvolto lo scenario internazionale, portando i Paesi della NATO all’intro-
duzione di sanzioni contro il Paese invasore.
Gefran, affiancando la comunità internazionale nel chiedere la pace,
rimane impegnata a sostenere le sanzioni economiche applicate dalla
Comunità Europea e, in conformità con esse, ha dichiarato di non intra-
prendere alcuna nuova attività né di siglare nuovi contratti che coinvol-
gano clienti o fornitori russi e bielorussi. Precisando che il Gruppo non
possiede asset strategici nei territori direttamente coinvolti nel con-
flitto e che le attività commerciali verso tali regioni, svoltesi fino ai primi
mesi del 2022 possono considerarsi limitate, al momento non si stimano
impatti diretti.
La condizione di globale incertezza ha provocato, nel corso dell’esercizio
2022, un generale rialzo dell’inflazione, che riflette il rincaro dei costi di
materie prime, particolarmente significativo per ciò che attiene i costi
energetici, dei quali la Russia è uno dei principali leader mondiali. Nel
corso del 2023, anche grazie alle politiche monetarie e fiscali adottate
dei Governi, l’inflazione ha preso a scendere gradualmente.
Per quanto attiene ai possibili rincari sui prezzi delle materie prime, il
Gruppo mantiene alta l’attenzione ed il presidio sui costi di approvvigio-
namento, tramite gestione attenta ed efficiente della supply chain e dei
processi logistico-produttivi, nonché attraverso il coinvolgimento dei
reparti di R&D in attività di reingegnerizzazione laddove sia necessario
sopperire alla scarsità della componentistica.
Precisando inoltre che le attività produttive del Gruppo non richiedono
un consumo di gas, impiegato solo per il riscaldamento degli ambienti di
lavoro, non si sono rilevati impatti significativi per Gefran.
113
Gruppo Gefran
Alla luce del più recente conflitto in Medio Oriente, potrebbero affacciarsi
sui mercati europei nuovi rincari, ancorché oggi di difficile previsione e
pertanto al momento non si stimano impatti significativi sulla situazione
economico-finanziaria del Gruppo.
Nel normale svolgimento delle proprie attività di impresa, il Gruppo Gefran
è esposto a diversi fattori di rischio, finanziari e non finanziari, che, qua-
lora si manifestassero, potrebbero avere un impatto anche significativo
sulla propria situazione economica e finanziaria, nonché sui principali
processi aziendali.
L’analisi dei fattori di rischio, tramite la valutazione del loro impatto e la
formulazione di piani di mitigazione/contenimento di tale rischio, è il pre-
supposto per la creazione di valore nell’organizzazione. La capacità di
presidiare e gestire correttamente i rischi aiuta la Società ad affrontare
con consapevolezza e fiducia scelte aziendali e strategiche, e contribuisce
a prevenire gli impatti negativi sui target aziendali e di business a livello
di Gruppo.
Sulla base dell’andamento della gestione nell’esercizio 2023 e del con-
testo macroeconomico di riferimento, tali rischi non risultano essere
diversi rispetto a quelli illustrati nel paragrafo “Principali rischi ed incer-
tezze cui il Gruppo Gefran è esposto” del presente documento a cui si fa
esplicito rimando.
114
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
19
SOSTENIBILITÀ E ATTIVITÀ
VOLTE ALLA MITIGAZIONE DEI
CAMBIAMENTI CLIMATICI
La rilevanza e l’urgenza di considerare gli aspetti ambientali come fattori
sempre più determinanti per le scelte di business, ha portato ad elevare
il dibattito internazionale, al fine di convergere sulla definizione di misure
concrete di mitigazione del cambiamento climatico e di adattamento dei
suoi effetti. L’interesse di investitori e della comunità finanziaria è sem-
pre più rivolto verso aziende che hanno integrato queste valutazioni nelle
proprie strategie di business. A tendere, la sostenibilità sarà una condi-
zione per accedere alle risorse finanziarie essenziali per lo sviluppo delle
imprese.
In linea con i suoi principi, il Gruppo è impegnato per migliorare la propria
responsabilità verso le tematiche di sostenibilità, al fine di creare valore
e trarne benefici nel lungo periodo: sviluppo sostenibile significa uno svi-
luppo che soddisfi i bisogni presenti, senza compromettere la capacità
delle future generazioni di soddisfare a loro volta i propri bisogni.
115
Gruppo Gefran
Assicurare a tutti l’accesso a
sistemi di energia economici,
affidabili sostenibili e moderni
Promuovere una crescita economica
duratura, inclusiva e sostenibile, la
piena e produttiva occupazione e un
lavoro dignitoso per tutti
Infrastrutture resistenti,
industrializzazione sostenibile e
innovazione
Garantire modelli sostenibili di
produzione e di consumo
Promuovere azioni, a tutti i livelli,
per combattere i cambiamenti
climatici
Rafforzare i mezzi di attuazione
degli obiettivi e rinnovare il
partenariato mondiale per lo
sviluppo sostenibile
Il percorso avviato a seguito dell’introduzione della Direttiva europea
2014/95/EU e la sua applicazione in Italia tramite l’entrata in vigore del
D. Lgs. 254/16, che hanno reso obbligatoria una comunicazione ogget-
tiva degli impatti non finanziari derivanti dalle attività aziendali, ha visto
alcune tappe fondamentali:
/ la definizione e la strutturazione della governance di sostenibilità;
/ l’effettuazione sistematica di attività di stakeholder engagement e di
analisi di materialità, anche in relazione all’aggiornamento della norma-
tiva;
/ la diffusione a tutto il Gruppo di politiche di sostenibilità, in particolare
“Le persone in Gefran” e la politica del “Sistema di Salute, Sicurezza
e Ambiente”, entrambe disponibili sia sul sito internet del Gruppo sia
all’interno dell’intranet aziendale;
/ lo sviluppo di piani strategici di sostenibilità, allineati ai piani industriali
del Gruppo.
Un passo significativo è stato l’avvio della strategia di sostenibilità del
Gruppo, tramite la formalizzazione del primo Piano Strategico della
Sostenibilità, diffuso a novembre 2020, nel quale sono stati definiti alcuni
progetti, riferiti alle 3 aree essenziali per la sostenibilità dello sviluppo di
Gefran: persone, ambiente e territorio.
Nella definizione della propria strategia, Gefran ha abbracciato alcuni
degli obiettivi dell’Agenda 2030, quelli maggiormente interconnessi con
gli impegni e le attività del Gruppo, valutando anche il grado di contribu-
zione fattiva verso il loro raggiungimento. Questi sono:
116
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Nel corso del 2022 un ulteriore significativo passo è
stato fatto: tramite un percorso strutturato in varie
fasi, dove dapprima è stata condotta un’analisi del
benchmark del settore al fine di individuare le ten-
denze in atto in relazione all’individuazione di obiet-
tivi e target ESG, è stata eseguita una valutazione
sui possibili obiettivi e target ESG, tramite il coinvol-
gimento delle funzioni aziendali, cercando di identi-
ficare per essi una priorità nel breve e medio-lungo
periodo. Ciò si è concretizzato nella definizione di un
nuovo e più ampio Piano Strategico della Sostenibilità,
da intendersi come naturale integrazione ed amplia-
mento del precedente.
Il piano, rifacendosi al precedente, si ispira ai 6 SDGs
già individuati, e si fonda su 4 pillar: mettere al centro
le persone, contribuire ad una società proiettata alla
transizione carbonica, creazione di prodotti innovativi
e a basso impatto, la promozione di filiere responsa-
bili. Se ne fornisce un’ampia descrizione nel docu-
mento “Bilancio di Sostenibilità 2023 - Dichiarazione
Consolidata di carattere Non Finanziario 2023 ai
sensi del D. Lgs. 254/2016” pubblicato contestual-
mente alla presente Relazione finanziaria annuale.
Con particolare riferimento all’SDG 13, che esorta alla
promozione di azioni per combattere i cambiamenti
climatici, il Gruppo rivolge particolare attenzione
al miglioramento delle performance di rendimento
energetico ed alla salvaguardia delle risorse ambien-
tali, ricercando soluzioni più idonee e coerenti con
questo obiettivo tramite la costante analisi di rischi
e opportunità. Sono da intendersi in questa direzione
i progetti del piano focalizzati alla mappatura dell’im-
pronta carbonica lungo tutta la catena del valore e
lo sviluppo di una strategia di decarbonizzazione, che
passa anche dall’utilizzo di energia elettrica solo da
fonti rinnovabili e da progetti di mobilità sostenibile.
Innovazione e sostenibilità sono sempre più inter-
connesse fra loro e una viene alimentata dall’altra.
L’obiettivo dell’innovazione sostenibile è fornire beni
e servizi che garantiscano il raggiungimento di obiet-
tivi di valore sociale e ambientale. La promozione
dell’utilizzo responsabile delle risorse energetiche
per Gefran passa attraverso lo studio e la realizza-
zione di nuove soluzioni tecnologiche, da applicare
alla gamma di prodotto offerta, che permettano
la riduzione dei consumi e l’efficientamento. Nella
stessa direzione è da intendersi l’impegno ad inve-
stire nell’innovazione, nella ricerca e nello sviluppo
di soluzioni e di servizi di qualità, rinnovando costan-
temente e con creatività il proprio know-how, al fine
di favorire l’evoluzione dei processi per un’organiz-
zazione più efficiente ed efficace. Nell’ambito della
strategia di sostenibilità del Gruppo, il progetto
“Innovazione sostenibile” si sviluppa lungo due diret-
trici, entrambe orientate allo sviluppo di prodotti dalle
funzionalità evolute, in grado di garantire migliori pre-
stazioni e risparmi di consumi energetici agli utilizza-
tori finali: innovazione incrementale da un lato e inno-
vazione discontinua dall’altro, a loro volta articolate in
macro-ambiti di attività.
Rispetto ai temi ambientali, Gefran da sempre pone
attenzione e investe risorse nella gestione degli
impatti derivanti dalle proprie attività, ricercandone
sistematicamente il miglioramento in modo coe-
rente, efficace e soprattutto sostenibile. Questo ha
permesso di ottenere, nel primo trimestre 2023, la
certificazione ISO 14001:2015 per tutte le sedi ita-
liane del Gruppo.
Con riferimento all’attività periodica di analisi dei
rischi connessi alle attività del Gruppo (c.d. Risk
Assessment), Gefran ha integrato nella mappatura
dei rischi anche la valutazione degli impatti derivanti
dal cambiamento climatico in atto (per ulteriori det-
tagli si fa riferimento al paragrafo “Principali rischi ed
incertezze cui il Gruppo Gefran è esposto” della pre-
sente Relazione sulla gestione).
117
Gruppo Gefran
20
AZIONI PROPRIE
Al 31 dicembre 2022 Gefran S.p.A. deteneva 53.273 azioni, pari allo 0,37%
del totale, ad un prezzo medio di carico di Euro 7,3993 per azione, ed un
valore complessivo di Euro 394 mila.
Nel corso dell’esercizio 2023 si è svolta attività di compravendita di azioni
proprie, concretizzatasi nell’acquisto complessivamente di 145.132 azioni
per un costo medio di Euro 9,1068 per azione ed un valore totale di Euro
1.322 mila. Pertanto, al 31 dicembre 2023 Gefran S.p.A. deteneva com-
plessivamente 198.405 azioni, pari all’1,38% del totale, ad un prezzo
medio di carico di Euro 8,6483 per azione, ed un valore complessivo di
Euro 1.716 mila.
118
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
21
Il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A.,
nella seduta del 12 novembre 2010, ha approvato
la “Procedura Interna per le Operazioni con Parti
Correlate” in applicazione della Delibera Consob nr.
17221 del 12 marzo 2010. La procedura in esame è
stata successivamente aggiornata dal Consiglio di
Amministrazione, in data 24 giugno 2021, per rece-
pire le novità previste dalla Direttiva UE 2017/828 (c.d.
Shareholders’ Rights II) che sono state introdotte nel
nostro ordinamento mediante il Decreto Legislativo
n. 49 del 2019 per quanto attiene la normativa pri-
maria, e tramite la Delibera Consob nr. 21624 del 10
dicembre 2020 per ciò che riguarda la normativa
secondaria.
Il suddetto documento è pubblicato nella sezione
“Investor Relations/Governance/Statuto e proce-
dure” del sito della Società, disponibile al seguente
percorso https://www.gefran.it/governance/statu-
to-e-procedure/.
La “Procedura Interna per le Operazioni con Parti
Correlate” è improntata, tra gli altri, ai seguenti prin-
cipi generali:
/ assicurare trasparenza e correttezza sostanziale
e procedurale delle operazioni con parti correlate;
/ fornire ai Consiglieri di Amministrazione ed al
Collegio Sindacale un adeguato strumento in ordine
alla valutazione, decisione e controllo riguardo le
operazioni con parti correlate.
È così strutturata:
/ Prima parte: definizioni (parti correlate, opera-
zioni di maggiore e minore rilevanza, operazioni di
importo esiguo ecc.).
/ Seconda parte: procedure di approvazione delle
operazioni di maggiore e minore rilevanza, esen-
zioni.
/ Terza parte: obblighi informativi e di vigilanza
sull’osservanza della procedura.
Per un esame delle operazioni tra le società del
Gruppo e le parti correlate si rimanda al paragrafo 40
delle note illustrative al Bilancio consolidato.
RAPPORTI CON
PARTI CORRELATE
119
Gruppo Gefran
22
DICHIARAZIONE CONSOLIDATA
DI CARATTERE NON
FINANZIARIO
La Dichiarazione Consolidata di carattere Non Finanziario 2023 ai sensi
del D. Lgs. 254/2016, in continuità con il documento dell’esercizio 2022,
è contenuta in una relazione distinta dalla presente Relazione finanzia-
ria annuale. Tale documento, approvato congiuntamente a quest’ultima,
è denominato “Bilancio di Sostenibilità 2023 - Dichiarazione Consolidata
di carattere Non Finanziario 2023 ai sensi del D. Lgs. 254/2016” ed è
disponibile sul sito internet della società (https://www.gefran.it/investi-
re-in-gefran/).
120
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
23
SEMPLIFICAZIONE
INFORMATIVA
In data 1° ottobre 2012 il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A. ha
deliberato di avvalersi della facoltà di semplificazione informativa prevista
dall’articolo 70, comma 8, e dall’articolo 71, comma 1-bis, del Regolamento
Consob numero 11971/1999 e successive modifiche.
121
Gruppo Gefran
24
DISPOSIZIONI DI CUI
ALL’ARTICOLO 15 DEL
REGOLAMENTO MERCATI CONSOB
Con riferimento alle “Condizioni per la quotazione di azioni di società con-
trollanti società costituite e regolate dalla legge di Stati non appartenenti
all’Unione Europea” di cui all’articolo 15 del Regolamento Mercati della
Consob, si precisa che rientrano nell’alveo di applicazione le società con-
trollate Gefran Asia Pte Ltd (Singapore), Gefran Automation Technology
Co Ltd (Cina), Gefran Inc (USA), Gefran Brasil Eletroelectronica Ltda
(Brasile) e Sensormate AG (Svizzera).
Si segnala l’avvenuto adeguamento rispetto alle condizioni indicate dal
comma 1 del predetto art. 15 e la presenza di disposizioni procedurali
volte ad assicurarne il mantenimento.
Provaglio d’Iseo, 12 marzo 2024
Per il Consiglio di Amministrazione
La Presidente
Maria Chiara Franceschetti
L’Amministratore Delegato
Marcello Perini
2
122
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
123
Gruppo Gefran
PROSPETTI
CONTABILI DI
CONSOLIDATO
124
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio
(Euro /.000)
progress. 31 dicembre
Note 2023 2022
Ricavi da vendite di prodotti 28 131.307 132.491
di cui parti correlate: 40 68 101
Altri ricavi e proventi 29 1.471 1.936
Incrementi per lavori interni 13,14 2.436 907
RICAVI TOTALI 135.214 135.334
Variazione rimanenze 19 (2.091 ) 5.537
Costi per materie prime e accessori 30 (39.015 ) (45.495 )
di cui parti correlate: 40 (619 ) -
Costi per servizi 31 (22.243 ) (22.887 )
di cui parti correlate: 40 (266 ) (257 )
Oneri diversi di gestione 33 (1.055 ) (701 )
Proventi operativi diversi 33 311 99
Costi per il personale 32 (47.042 ) (47.195 )
di cui parti correlate: 40 (80 ) (77 )
(Svalutazione)/Ripristino crediti commerciali e diversi 19 66 (56 )
Ammortamenti e riduzioni di valore immateriali 34 (1.755 ) (1.808 )
Ammortamenti e riduzioni di valore materiali 34 (4.670 ) (4.169 )
Ammortamenti diritto d'uso 34 (1.170 ) (1.145 )
RISULTATO OPERATIVO 16.550 17.514
Proventi da attività finanziarie 35 5.341 4.639
Oneri da passività finanziarie 35 (5.141 ) (4.541 )
(Oneri) proventi da partecipazioni metodo del PN 36 30 24
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 16.780 17.636
Imposte correnti 37 (3.777 ) (4.967 )
Imposte anticipate e differite 37 (1.145 ) 783
TOTALE IMPOSTE (4.922 ) (4.184 )
RISULTATO DEL PERIODO DA ATTIVITÀ OPERATIVE
CONTINUATIVE
Risultato netto da attività disponibili per la vendita e cessate 38 (205 ) (3.464 )
RISULTATO NETTO DEL PERIODO 11.653 9.988
Attribuibile a:
Gruppo 11.653 9.988
Terzi - -
Risultato per azione progress. 31 dicembre
(Euro)
Note 2023 2022
Risultato per azione base ordinarie 24 0,82 0,70
Risultato per azione diluito ordinarie 24 0,82 0,70
125
Gruppo Gefran
Prospetto dell’utile/(perdita) e delle altre componenti
di conto economico complessivo
(Euro /.000)
progress. 31 dicembre
Note 2023 2022
RISULTATO DEL PERIODO 11.653 9.988
Voci che non saranno successivamente riclassificate nel
prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio
- rivalutazione Benefici verso dipendenti IAS 19 25 (8 ) 380
- effetto fiscale complessivo 25 7 (102 )
- partecipazione in altre imprese 17 (75 ) (114 )
Voci che saranno o potrebbero essere successivamente
riclassificate nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio
- conversione dei bilanci di imprese estere 23 (995 ) 256
- fair value derivati Cash Flow Hedging 23 (269 ) 476
Totale variazioni al netto dell'effetto fiscale (1.340 ) 896
Risultato complessivo del periodo 10.313 10.884
Attribuibile a:
Gruppo 10.313 10.884
Terzi - -
126
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria
(Euro /.000)
Note
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Avviamento 12 5.921 6.016
Attività immateriali 13 6.419 6.021
Immobili, impianti, macchinari e attrezzature 14 38.385 35.217
di cui parti correlate: 40 294 294
Diritto d'uso 15 3.715 2.707
Partecipazioni valutate a patrimonio netto 16 725 119
Partecipazioni in altre imprese 17 1.926 2.003
Crediti e altre attività non correnti 18 88 278
Attività per imposte anticipate 37 2.994 4.147
Attività finanziarie non correnti per strumenti derivati 22 185 539
Altre attività finanziarie non correnti 22 112 28
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI 60.470 57.075
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze 19 17.807 20.067
Crediti commerciali 19 23.740 24.183
di cui parti correlate: 40 35 3
Altri crediti e attività 20 4.000 3.432
Crediti per imposte correnti 21 2.008 764
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 22 57.159 44.114
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI 104.714 92.560
ATTIVITÀ DISPONIBILI PER LA VENDITA E CESSATE
9
TOTALE ATTIVITÀ 165.184 154.264
127
Gruppo Gefran
PATRIMONIO NETTO
Capitale 23 14.400 14.400
Riserve 23 67.888 66.335
Utile / (Perdita) dell'esercizio 23 11.653 9.988
Totale Patrimonio Netto di Gruppo 23 93.941 90.723
Patrimonio netto di terzi - -
TOTALE PATRIMONIO NETTO 93.941 90.723
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Debiti finanziari non correnti 22 21.382 7.205
Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 22 2.774 1.782
Benefici verso dipendenti 25 2.103 2.241
Fondi non correnti 26 531 554
Fondo imposte differite 37 934 1.029
TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI 27.724 12.811
PASSIVITÀ CORRENTI
Debiti finanziari correnti 22 9.633 10.469
Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 22 1.005 955
Debiti commerciali 19 19.411 22.648
di cui parti correlate: 40 328 556
Fondi correnti 26 899 1.287
Debiti per imposte correnti 21 796 1.158
Altri debiti e passività 27 11.775 13.342
TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI 43.519 49.859
PASSIVITA’ DISPONIBILI PER LA VENDITA E CESSATE
9
TOTALE PASSIVITÀ 71.243 63.541
TOTALE PATRIMONIO E PASSIVITÀ 165.184 154.264
(Euro /.000)
Note
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
128
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Rendiconto finanziario consolidato
(Euro /.000)
Note
31
dicembre
2023
31
dicembre
2022
A) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL PERIODO 44.114 35.497
B) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE OPERAZIONI DEL
PERIODO
Utile (perdita) del periodo 11.653 9.988
Ammortamenti e riduzioni di valore 34 7.595 7.122
Accantonamenti (Rilasci) 19,25,26 2.358 1.532
(Plusvalenze) minusvalenze da cessione di attività non correnti 13,14 136 24
Risultato netto da attività disponibili per la vendita e cessate 38 (60 ) 3.464
Risultato netto della gestione finanziaria 35 (230 ) (122 )
Imposte 37 3.777 4.967
Variazione fondi rischi ed oneri 25,26 (1.316 ) (697 )
Variazione altre attività e passività 20,27 (1.944 ) 2.666
Variazione delle imposte differite 37 1.139 (766 )
Variazione dei crediti commerciali 19 315 558
di cui parti correlate: 40 (32 ) 65
Variazione delle rimanenze 19 355 (7.015 )
Variazione dei debiti commerciali 19 (3.679 ) 1.268
di cui parti correlate: 40 (228 ) 182
Flussi operativi da attività e passività disponibili per la vendita 9 - (3.085 )
TOTALE 20.099 19.904
C) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI
INVESTIMENTO
Investimenti in:
- Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali 13,14 (10.563 ) (6.316 )
di cui parti correlate: 40 (294 ) (294 )
- Partecipazioni e titoli 16,17 (676 ) 22.710
- Crediti finanziari 18 190 (189 )
Realizzo delle attività non correnti 13,14 2.941 179
Flussi di investimento da attività e passività disponibili per la vendita 9 - (646 )
TOTALE (8.108 ) 15.738
D) FREE CASH FLOW (B+C) 11.991 35.642
129
Gruppo Gefran
E) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI
FINANZIAMENTO
Accensione di debiti finanziari 22 22.946 -
Rimborso di debiti finanziari 22 (8.500 ) (11.757 )
Incremento (decremento) di debiti finanziari correnti 22 (1.121 ) (5.924 )
Flusso in uscita per IFRS 16 22 (1.220 ) (1.183 )
Imposte pagate 37 (4.042 ) (5.971 )
Interessi pagati 35 (767 ) (231 )
Interessi incassati 35 375 88
Vendita (acquisto) azioni proprie 23 (1.322 ) (238 )
Variazione delle riserve di patrimonio netto 23 - -
Dividendi distribuiti 23 (5.713 ) (5.462 )
Flussi finanziari da attività e passività disponibili per la vendita 9 - 4.797
TOTALE 636 (25.881 )
F) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE CONTINUATIVE
(D+E)
G) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE DISPONIBILI PER
LA VENDITA E CESSATE
H) Differenze cambi da conversione su disponibilità monetarie 22 418 (78 )
I) VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITÀ MONETARIE (F+G+H) 13.045 8.617
J) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL PERIODO
(A+I)
(Euro /.000)
Note
31
dicembre
2023
31
dicembre
2022
130
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto
Riserve da CE complessivo
(Euro /.000)
Note
Capitale
sociale
Riserve
di
capitale
Riserva di
consolidamento
Altre
riserve
Utili/(Perdite)
esercizi
precedenti
Riserva per
valutazione
al Fair Value
Riserva di
conversione
valuta
Altre
riserve
Utile/(Perdita)
dell'esercizio
Totale PN di
competenze del
Gruppo
Patrimonio
netto di
terzi
Totale PN
Saldi al 1° gennaio 2022 14.400 21.926 4.894 10.087 17.039 280 3.885 (665) 13.692 85.538 - 85.538
Destinazione risultato 2021
- Altre riserve e fondi 23 - - 4.487 - 9.205
- - - (13.692) - - -
- Dividendi 23 - - - - (5.462 ) - - - - (5.462) - (5.462)
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
23 - - - 59 -
362 - 278 - 699 - 699
Movimentazione riserva di
conversione
23 - - - - -
- 256 - - 256 - 256
Altri movimenti 23 - - (420 ) (303 ) - - 427 - - (296) - (296)
Risultato 2022 23 - - - - - - - - 9.988 9.988 - 9.988
Saldi al 31 dicembre
2022
642 4.568 (387) 9.988 90.723 - 90.723
Destinazione risultato 2022
- Altre riserve e fondi 23 - - 468 - 9.520
- - - (9.988) - - -
- Dividendi 23 - - - - (5.713 ) - - - - (5.713) - (5.713)
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
23 - - - (20 ) -
(344) - (1) - (365) - (365)
Movimentazione riserva
di conversione
23 - - - - -
- (995) - - (995) - (995)
Altri movimenti 23 - - (39 ) (1.323 ) - - - - - (1.362) - (1.362)
Risultato 31 dicembre 2023 23 - - - - - - - - 11.653 11.653 - 11.653
Saldi al 31 dicembre
2023
298 3.573 (388) 11.653 93.941 - 93.941
131
Gruppo Gefran
Riserve da CE complessivo
(Euro /.000)
Note
Capitale
sociale
Riserve
di
capitale
Riserva di
consolidamento
Altre
riserve
Utili/(Perdite)
esercizi
precedenti
Riserva per
valutazione
al Fair Value
Riserva di
conversione
valuta
Altre
riserve
Utile/(Perdita)
dell'esercizio
Totale PN di
competenze del
Gruppo
Patrimonio
netto di
terzi
Totale PN
Saldi al 1° gennaio 2022 14.400 21.926 4.894 10.087 17.039 280 3.885 (665 ) 13.692 85.538 - 85.538
Destinazione risultato 2021
- Altre riserve e fondi 23 - - 4.487 - 9.205
- - - (13.692 ) - - -
- Dividendi 23 - - - - (5.462) - - - - (5.462 ) - (5.462 )
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
23 - - - 59 -
Movimentazione riserva di
conversione
23 - - - - -
- 256 - - 256 - 256
Altri movimenti 23 - - (420) (303) - - 427 - - (296 ) - (296 )
Risultato 2022 23 - - - - - - - - 9.988 9.988 - 9.988
Saldi al 31 dicembre
2022
14.400 21.926 8.961 9.843 20.782
Destinazione risultato 2022
- Altre riserve e fondi 23 - - 468 - 9.520
- - - (9.988 ) - - -
- Dividendi 23 - - - - (5.713) - - - - (5.713 ) - (5.713 )
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
23 - - - (20) -
(344 ) - (1 ) - (365 ) - (365 )
Movimentazione riserva
di conversione
23 - - - - -
- (995 ) - - (995 ) - (995 )
Altri movimenti 23 - - (39) (1.323) - - - - - (1.362 ) - (1.362 )
Risultato 31 dicembre 2023 23 - - - - - - - - 11.653 11.653 - 11.653
Saldi al 31 dicembre
2023
14.400 21.926 9.390 8.500 24.589
132
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
3
133
Gruppo Gefran
NOTE
ILLUSTRATIVE
SPECIFICHE
134
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
1. Informazioni di carattere generale, forma e
contenuto
Le principali attività del Gruppo sono descritte nella
Relazione sulla gestione.
Il Bilancio consolidato del Gruppo Gefran, per l’eserci-
zio chiuso al 31 dicembre 2023, è stato approvato dal
Consiglio d’Amministrazione, che ne ha autorizzato
la pubblicazione, in data 12 marzo 2024. In ottempe-
ranza alle disposizioni dell’ESMA ed alla tassonomia
ESEF, è stata predisposta la taggatura dei prospetti
contabili, oltre che della nota integrativa. Alcune
informazioni contenute nelle note (esplicative/illu-
strative) al Bilancio consolidato quando estratte dal
formato XHTML in un'istanza XBRL, a causa di taluni
limiti tecnici potrebbero non essere riprodotte in
maniera identica rispetto alle corrispondenti infor-
mazioni visualizzabili nel Bilancio consolidato in for-
mato XHTML.
2. Forma e contenuto
Il Bilancio consolidato del Gruppo Gefran è stato
redatto in conformità agli International Financial
Reporting Standard adottati dall’Unione Europea.
Comprende i bilanci di Gefran S.p.A. , delle società
controllate ed i bilanci delle società collegate dirette
ed indirette, approvati dai rispettivi Consigli d’Ammi-
nistrazione. Le società consolidate hanno adottato
i principi contabili internazionali, con eccezione di
alcune società, per le quali i bilanci vengono ritrattati
ai fini del Bilancio consolidato di Gruppo per recepire
i principi IAS/IFRS.
La revisione legale del Bilancio consolidato è svolta
da PricewaterhouseCoopers S.p.A.
La valuta di presentazione del presente Bilancio con-
solidato è l’Euro, utilizzato come valuta funzionale
dalla maggior parte delle società del Gruppo. Ove
non differentemente indicato, tutti gli importi sono
espressi in migliaia di Euro.
Per apprezzare la stagionalità delle attività del
Gruppo, si rimanda all’allegato “Conto economico
consolidato per trimestre”.
3. Schemi di Bilancio
Il Gruppo Gefran ha adottato:
/ il prospetto della situazione patrimoniale finanzia-
ria in base al quale le attività e passività sono clas-
sificate distintamente in correnti e non correnti;
/ il prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio dove i
costi sono classificati per natura;
/ il prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio e delle
altre componenti di conto economico complessivo,
che accoglie gli oneri ed i proventi imputati diret-
tamente a patrimonio netto, al netto degli effetti
fiscali;
/ il rendiconto finanziario secondo lo schema del
metodo indiretto, per mezzo del quale l’utile d’eser-
cizio è stato depurato dalle imposte e dagli effetti
delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi
differimento o accantonamento di precedenti o
futuri incassi o pagamenti operativi e da elementi
di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari deri-
vanti dall’attività di investimento o finanziaria; in
ottica di maggior trasparenza, la Società ha scelto
di rappresentare il rendiconto finanziario con uno
schema che meglio rappresenta le proprie dina-
miche tipiche, partendo dall’utile d’esercizio, depu-
rando nello schema le imposte imputate a conto
economico, anziché partire dall’utile d’esercizio
ante imposte.
135
Gruppo Gefran
Si precisa che con riferimento alla Delibera Consob
n. 15519 del 27 luglio 2006, nei prospetti di stato
patrimoniale e conto economico, l’ammontare delle
posizioni con parti correlate e relative alle poste non
ricorrenti sono evidenziate distintamente dalle voci
di riferimento.
4. Principi di consolidamento e criteri di valutazione
Le società controllate sono consolidate integral-
mente quando si ha il controllo. Si ha controllo sem-
pre ma solo se ricorrono tutte e tre le seguenti con-
dizioni:
/ potere su una partecipata (sia se questo potere
viene esercitato sia se non venga esercitato in pra-
tica);
/ esposizione, o diritto, a rendimenti variabili della
partecipata;
/ abilità di usare il potere su una partecipata per
influenzare i rendimenti generati da questa parte-
cipata.
I risultati economici delle imprese controllate acqui-
site o cedute nel corso dell’esercizio sono inclusi nel
conto economico consolidato dall’effettiva data di
acquisizione, o fino all’effettiva data di cessione.
Le imprese sulle quali si esercita un controllo con-
giunto con altri soci e le società collegate o comun-
que sottoposte ad influenza notevole sono state
consolidate con il metodo del patrimonio netto.
I principi contabili adottati sono omogenei per tutte
le società incluse nel consolidato e le relative situa-
zioni economiche patrimoniali sono tutte redatte al
31 dicembre 2023; inoltre tutti i bilanci sono stati
approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione.
Si elencano di seguito i principali criteri adottati nel
metodo di consolidamento integrale.
Gli utili derivanti da operazioni tra società controllate
non ancora realizzate, come pure le partite di credito
e di debito, di costi e ricavi tra società consolidate
sono eliminati.
I dividendi distribuiti da società consolidate sono eli-
minati dal conto economico e sommati agli utili degli
esercizi precedenti, se ed in quanto da essi prelevati.
Le quote di patrimonio netto di terzi e di utile o (per-
dita) di competenza di terzi sono esposte rispetti-
vamente in una apposita voce del patrimonio netto,
distintamente dal patrimonio netto di Gruppo e in
una apposita voce del conto economico.
Le attività destinate alla vendita e cessate, per le
quali è altamente probabile la cessione entro i suc-
cessivi dodici mesi, qualora le altre condizioni previ-
ste dall’IFRS 5 siano rispettate e ci fossero, verreb-
bero classificate in accordo con quanto stabilito da
tale principio e pertanto, una volta consolidate inte-
gralmente, le attività ad esse riferite sono classifi-
cate in un’unica voce, definita “Attività disponibili per
la vendita e cessate”, le passività ad esse correlate
sono iscritte in un’unica linea dello stato patrimo-
niale, nella sezione delle passività, ed il relativo mar-
gine di risultato è riportato nel conto economico nella
linea “Risultato netto da attività disponibili per la ven-
dita e cessate”.
Con riferimento alle operazioni intercorse con
imprese valutate a patrimonio netto, gli utili e le per-
dite sono eliminati in misura pari alla percentuale di
partecipazione del Gruppo nella collegata, ad ecce-
zione del caso in cui le perdite non realizzate costitu-
iscano l’evidenza di una riduzione nel valore dell’atti-
vità trasferita.
Le modifiche nella quota di interessenza che non
costituiscono una perdita di controllo o si riferi-
scono a partecipate già sottoposte a controllo, sono
trattate come equity transaction (secondo l’Entity
Control Method) e quindi classificate nel patrimonio
netto.
136
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
5. Variazione dell’area di consolidamento
L’area di consolidamento al 31 dicembre 2023 risulta
differente rispetto alla stessa del 31 dicembre 2022,
in quanto, con efficacia 3 gennaio 2023, nell’ambito
del già citato accordo, Gefran Asia Pte Ltd, control-
lata di Gefran S.p.A., ha ceduto a WEG (Changzhou)
Automation Equipment Co Ltd, controllata cinese
del gruppo WEG, il ramo d’azienda relativo al busi-
ness degli azionamenti della controllata Gefran
Automation Technology Co. Ltd. Infine, in data 1°
marzo 2023 diventa effettiva la cessione del ramo
d’azienda azionamenti di Gefran India Private Limited,
società controllata da Gefran S.p.A., a WEG Industries
(India) Private Limited, controllata indiana del gruppo
WEG.
6. Criteri di valutazione
Il Bilancio consolidato è stato redatto in conformità
agli International Financial Reporting Standard (IFRS),
emessi dall’International Accounting Standards
Board (IASB) e omologati dall’Unione Europea.
Con riferimento alla comunicazione Consob
n. DEM/11070007 del 5 agosto 2011, si ricorda inoltre
che il Gruppo non detiene in portafoglio titoli obbli-
gazionari emessi da governi centrali e locali e da enti
governativi, e non è pertanto esposto ai rischi deri-
vanti dalle oscillazioni di mercato. Il Bilancio conso-
lidato è redatto adottando il criterio generale del
costo storico, modificato come richiesto per la valu-
tazione di alcuni strumenti finanziari.
Con riferimento alla comunicazione Consob
n. 0003907 del 19 gennaio 2015, nella nota n. 12
“Avviamento” sono state integrate le informazioni
richieste ed in particolare i riferimenti alle informa-
zioni esterne e all’analisi di sensitivity.
Con riferimento alla comunicazione Consob
n. 0092543 del 3 dicembre 2015, si segnala che nella
Relazione sulla gestione sono stati seguiti gli orien-
tamenti dell’ESMA (ESMA/2015/1415) in merito alle
informazioni volte a garantire la comparabilità, l’affi-
dabilità e la comprensibilità degli Indicatori Alternativi
di Performance.
Con riferimento alla comunicazione Consob
n. 0007780 del 28 gennaio 2016, si segnala che nella
Relazione degli Amministratori sulla gestione sono
stati valutati gli impatti delle condizioni di mercato
sull’informativa resa in bilancio. Si segnala inoltre che
l’applicazione dell’IFRS 13 “Valutazione del fair value”
non comporta per Gefran variazioni rilevanti delle
poste di bilancio.
Si precisa inoltre che la Società ha provveduto
ad applicare l’emendamento “Deferred Tax rela-
ted to Assets and Liabilities arising from a Single
Transaction” emesso dallo IASB in data 7 maggio 2021
e riferito allo IAS 12 “Income Taxes”. L’applicazione ha
efficacia dal 1°gennaio 2023 e gli effetti vengono
rilevati dal primo esercizio comparativo presentato
(modified retrospective basis), in aggiunta a quanto
rappresentato nella Relazione finanziaria annuale
pubblicata al 31 dicembre 2022.
Infine, con riferimento all’emendamento denominato
"International Tax Reform-Pillar Two Model Rules-
Amendments to IAS 12 (the Amendments)" pubbli-
cato dallo IASB in data 23 Maggio 2023, si precisa
che le regole del Pillar Two Model Rules si applicano ai
gruppi multinazionali con ricavi nei loro Bilanci conso-
lidati superiori a 750 milioni di Euro, in almeno due dei
quattro esercizi precedenti. Per tale motivo anche
tutti gli emendamenti riferiti al c.d. "Global Antibase
Erosion Model Rules", incluso quello pubblicato dallo
IASB in data 23 Maggio 2023 e finalizzato a semplifi-
care la contabilizzazione delle imposte differite, non
sono applicabili al Gruppo Gefran.
Nella presente sezione vengono riepilogati i più signifi-
cativi criteri di valutazione adottati dal Gruppo Gefran.
INFORMATIVA DI SETTORE
Lo schema primario di informativa prescelto dal
Gruppo Gefran è per settori di attività. I principi con-
tabili con cui i dati di settore sono esposti nelle note
sono coerenti con quelli adottati nella predisposi-
zione della Relazione finanziaria annuale. Le informa-
zioni riportate nello schema primario sono relative ai
ricavi, al margine operativo lordo ed al risultato ope-
rativo, alle attività e alle passività di settore.
137
Gruppo Gefran
Lo schema di predisposizione secondario, come
richiesto dallo IFRS 8, è per area geografica; in tale
schema vengono esposti i ricavi, gli investimenti e le
attività non correnti sulla base della localizzazione
dell’attività per ciascuna area. Nel Gruppo Gefran la
localizzazione dell’attività coincide sostanzialmente
con la localizzazione per cliente o per l’entità che ha
realizzato l’investimento.
RICAVI
Secondo l’IFRS 15 i ricavi sono riconosciuti per un
importo che riflette il corrispettivo a cui l'entità si
aspetta di avere diritto, in cambio del trasferimento
dei beni; non pone distinzione tra cessione di beni
o servizi. Il nuovo principio, che ha sostituito tutti gli
attuali requisiti presenti negli IFRS in tema di rico-
noscimento dei ricavi, è stato adottato dal Gruppo,
senza impatti derivanti dalla variazione del principio.
Il ricavo è riconosciuto quando l’impresa soddisfa un
obbligo di prestazione (cessione di bene o presta-
zione di servizio), trasferendo un bene o servizio, che
si considera trasferito nel momento in cui il cliente
ottiene il controllo di quel bene o servizio.
Quando il risultato del contratto non può essere valu-
tato in modo attendibile il ricavo è rilevato solo nella
misura in cui si ritiene che i costi sostenuti siano
recuperabili.
INTERESSI ATTIVI
Sono rilevati come proventi finanziari per interessi
attivi di competenza, utilizzando il metodo dell’inte-
resse effettivo che è il tasso che attualizza i flussi
finanziari futuri attesi in base alla vita attesa dello
strumento finanziario, che vanno ad incrementare il
valore netto delle relative attività finanziarie riportato
in bilancio.
DIVIDENDI
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli
azionisti a ricevere il pagamento ovvero alla data
della delibera assembleare.
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono rilevati al fair value quando
sussiste la ragionevole attesa che essi saranno rice-
vuti e tutte le condizioni a essi riferite risultino sod-
disfatte.
Quando i contributi sono correlati a componenti di
costo (per esempio, contributi nella spesa), sono rile-
vati come ricavi, ma sono ripartiti sistematicamente
su differenti esercizi in modo che i ricavi siano com-
misurati ai costi che essi intendono compensare.
Nel caso in cui il contributo fosse correlato a un’at-
tività (per esempio, i contributi in conto impianti), il
fair value è sospeso nelle passività a lungo termine e
progressivamente avviene il rilascio a conto econo-
mico a rate costanti lungo un arco temporale pari alla
durata della vita utile dell’attività di riferimento.
COSTI
I costi del periodo sono contabilizzati secondo il prin-
cipio della competenza, iscritti al netto dei resi, degli
sconti e degli abbuoni.
ONERI FINANZIARI
Gli oneri finanziari si rilevano a conto economico
nel momento in cui sono sostenuti, in accordo con
il trattamento contabile di riferimento previsto dallo
IAS 23.
IMPOSTE SUL REDDITO
Le imposte sul reddito di competenza del periodo
sono calcolate sulla base della stima del reddito
imponibile. Il debito per le imposte da versare all’E-
rario è iscritto tra i debiti tributari. Qualora sia rap-
presentato un credito per versamenti superiori al
dovuto, viene iscritto tra i crediti tributari.
Le imposte correnti sul reddito relative a componenti
rilevati a patrimonio netto sono imputate diretta-
mente a patrimonio netto e non a conto economico.
Le imposte differite o anticipate sono determi-
nate in relazione alle differenze temporanee tra i
valori dell’attivo e del passivo consolidati, rispetto
ai valori rilevati ai fini fiscali dai bilanci di eserci-
zio delle società consolidate. Le imposte anticipate
sono iscritte quando è probabile che siano disponibili
redditi imponibili sufficienti per l’utilizzo dell’attività
fiscale differita. Le imposte differite sono rilevate
per tutte le differenze temporanee imponibili.
UTILE PER AZIONE
L’utile base per azione ordinaria è calcolato dividendo
la quota di risultato economico del Gruppo attribui-
bile alle azioni ordinarie per la media ponderata delle
azioni ordinarie in circolazione durante il periodo,
escludendo le azioni proprie.
138
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Ai fini del calcolo dell’utile diluito per azione ordina-
ria, la media ponderata delle azioni in circolazione è
modificata assumendo la sottoscrizione di tutte le
potenziali azioni derivanti dalla conversione di obbli-
gazioni o dall’assegnazione di opzioni. Anche il risul-
tato netto del Gruppo è rettificato per tener conto
degli effetti, al netto delle imposte, di tali operazioni.
ATTIVITÀ MATERIALI
Le attività materiali sono iscritte al costo d'acquisto,
comprensivo degli oneri accessori. Il costo delle atti-
vità materiali è rettificato dagli ammortamenti cal-
colati in base ad un piano sistematico, tenuto conto
della residua possibilità di utilizzazione economica
dei cespiti e considerando anche l'usura fisica di
tali beni. Le attività materiali sono ammortizzate, su
base mensile, dal momento di entrata in funzione del
bene fino alla sua vendita o eliminazione dal Bilancio.
Qualora parti significative di attività materiali in uso
abbiano differente vita utile, le componenti identifi-
cate sono iscritte ed ammortizzate separatamente.
Al momento della vendita o quando non sussistono
benefici economici futuri attesi dall’uso di un bene,
esso viene eliminato dal Bilancio e l’eventuale perdita
o utile (calcolata come differenza tra il valore di ces-
sione e il valore netto contabile) viene rilevata a conto
economico nell’anno della suddetta eliminazione.
Le spese di manutenzione e riparazione ordinarie
sono imputate al conto economico dell'esercizio in
cui sono sostenute. Vengono capitalizzati i costi di
manutenzione straordinaria che comportano signi-
ficativi e tangibili miglioramenti nella capacità pro-
duttiva o di sicurezza degli impianti o della loro vita
economicamente utile.
LEASING
Nel corso del 2018, gli organi competenti dell’Unione
Europea hanno concluso il processo di omologa-
zione necessario per l’adozione del principio IFRS 16
“Leasing”. Questo nuovo principio sostituisce il pre-
cedente IAS 17.
Il cambiamento principale riguarda la contabilizza-
zione da parte dei locatari che, in base allo IAS 17,
erano tenuti a fare una distinzione tra un leasing
finanziario (contabilizzato secondo il metodo finan-
ziario) e un leasing operativo (contabilizzato secondo
il metodo patrimoniale). Con l’IFRS 16 il trattamento
contabile del leasing operativo viene equiparato al
leasing finanziario. Tale principio è applicabile con
decorrenza dal 1° gennaio 2019 e l’applicazione anti-
cipata era possibile congiuntamente all’adozione
dell’IFRS 15 “Ricavi da contratti da clienti”. Il Gruppo
ha scelto di applicare il nuovo principio a partire dal 1°
gennaio 2019, seguendo il c.d. Modified Retrospective
approach, secondo il quale il valore dei cespiti è stato
iscritto al valore della passività finanziaria; inol-
tre, come previsto dallo IASB, sono stati utilizzati gli
espedienti pratici, quali l’esclusione dei contratti con
durata residua inferiore ai 12 mesi oppure contratti
per i quali il fair value del bene è stato calcolato infe-
riore alla soglia convenzionale di 5 mila Dollari statu-
nitensi (modico valore unitario).
I beni oggetto di questa analisi sono stati recepiti nei
prospetti di bilancio:
/ nelle immobilizzazioni materiali dell’attivo non cor-
rente, sotto la voce “Diritto d’uso”;
/ nella “Posizione Finanziaria Netta”, il corrispondente
debito finanziario ha dato origine a “Debiti finanziari
per leasing IFRS 16” sia correnti (entro l’anno) che
non correnti (oltre l’anno).
Nella valorizzazione del fair value e della vita utile dei
beni oggetto dei contratti soggetti all’applicazione di
IFRS 16 sono considerati:
/ l’importo del canone periodico di noleggio o affitto
così come definito nel contratto ed eventuali riva-
lutazioni, se previste;
/ costi accessori iniziali, se previsti dal contratto;
/ costi finali di ripristino, se previsti dal contratto;
/ il numero delle rate residuali;
/ l’interesse implicito, che se non esposto sul con-
tratto è stato stimato sulla base dei tassi medi di
indebitamento del Gruppo.
COSTI DI RICERCA E SVILUPPO
I costi di ricerca sono imputati a conto economico
nel momento in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo
sostenuti in relazione ad un determinato progetto
sono capitalizzati quando tutte le seguenti condizioni
sono rispettate:
139
Gruppo Gefran
/ fattibilità tecnica;
/ intenzione di completare l’attività e usarla o ven-
derla;
/ capacità di usare o vendere l’attività;
/ probabilità di benefici economici futuri;
/ disponibilità di risorse adeguata;
/ capacità di valutare attendibilmente il costo attri-
buibile all’attività immateriale.
I costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati in
base ad un criterio sistematico, a partire dall’inizio
della produzione lungo la vita stimata del prodotto.
Il valore di carico dei costi di sviluppo viene riesami-
nato per l’effettuazione di un’analisi di congruità (c.d.
impairment test) ai fini della rilevazione di eventuali
perdite di valore, qualora sussista un indicatore di
impairment, che possa ingenerare dubbi sulla ricu-
perabilità del valore di carico. Tutti gli altri costi di svi-
luppo sono rilevati a conto economico quando soste-
nuti.
AGGREGAZIONI AZIENDALI E AVVIAMENTO
Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate usando
il metodo dell’acquisizione (c.d. Acquisition method),
in base al quale le attività, le passività e le passività
potenziali identificabili dell’impresa acquisita, che
rispettano le condizioni per l’iscrizione secondo l’I-
FRS 3, sono rilevate ai loro valori correnti alla data
di acquisizione. Vengono quindi stanziate imposte
differite sulle rettifiche di valore apportate ai pre-
gressi valori contabili per allinearli al valore corrente.
L’applicazione del metodo dell’acquisizione per la sua
stessa complessità prevede una prima fase di deter-
minazione provvisoria dei valori correnti delle attività,
passività e passività potenziali acquisite, tale da
consentire una prima iscrizione dell’operazione nel
Bilancio consolidato di chiusura dell’esercizio in cui è
stata effettuata l’aggregazione. Tale prima iscrizione
viene completata e rettificata entro i dodici mesi
dalla data di acquisizione. Modifiche al corrispettivo
iniziale che derivano da eventi o circostanze succes-
sive alla data di acquisizione sono rilevate nel pro-
spetto dell’utile (perdita) dell’esercizio.
L’avviamento viene rilevato come la differenza tra:
/ la sommatoria del corrispettivo trasferito, dell’am-
montare delle interessenze di minoranza (valutato
aggregazione per aggregazione o al fair value o al
pro-quota delle attività nette identificabili attribui-
bile a terzi), del fair value delle interessenze prece-
dentemente detenute nell’acquisita, rilevando nel
prospetto dell’utile (perdita) d’esercizio l’eventuale
utile o perdita risultante;
/ il valore netto delle attività identificabili acquisite e
le passività identificabili assunte.
I costi connessi all’aggregazione non fanno parte del
corrispettivo trasferito e sono pertanto rilevati nel
prospetto dell’utile (perdita) dell’esercizio. Se, ulti-
mata la determinazione del valore corrente di attività,
passività e passività potenziali, l’ammontare di tale
valore eccede il costo dell’acquisizione, l’eccedenza
viene accreditata immediatamente nel prospetto di
conto economico.
L’avviamento viene periodicamente riesaminato per
verificarne i presupposti di recuperabilità tramite il
confronto con il fair value o con i flussi di cassa futuri
generati dall’investimento sottostante. Al fine dell’a-
nalisi di congruità, l’avviamento acquisito in un’aggre-
gazione aziendale è allocato, alla data di acquisizione,
alle singole unità generatrici di flussi di cassa del
Gruppo, o ai gruppi di unità generatrici di flussi che
dovrebbero beneficiare dalle sinergie dell’aggrega-
zione, indipendentemente dal fatto che altre attività
o passività del Gruppo siano assegnate a tali unità o
raggruppamenti di unità. Ogni unità o gruppo di unità
a cui l’avviamento è allocato:
/ rappresenta il più piccolo gruppo identificabile
di attività producente flussi finanziari in entrata
ampiamente indipendenti dai flussi di cassa finan-
ziari in entrata generati da altre attività o gruppi di
attività;
/ non è più ampio dei settori operativi identificati
sulla base dall’IFRS 8.
Quando l’avviamento costituisce parte di una unità
generatrice di flussi (gruppo di unità generatrici di
flussi) e parte dell’attività interna a tale unità viene
140
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
ceduta, l’avviamento associato all’attività ceduta è
incluso nel valore contabile dell’attività per deter-
minare l’utile o la perdita derivante dalla cessione.
L’avviamento ceduto in tali circostanze è misurato
sulla base dei valori relativi dell’attività ceduta e della
porzione di unità mantenuta in essere. Quando la
cessione riguarda una società controllata, la diffe-
renza tra il prezzo di cessione e le attività nette, uni-
tamente alle differenze di conversione accumulate e
all’avviamento residuo è rilevata a conto economico.
PERDITA DI VALORE DELLE ATTIVITÀ
Lo IAS 36 richiede di valutare l’esistenza di perdite di
valore (c.d. impairment test) delle immobilizzazioni
materiali, immateriali e delle partecipazioni in pre-
senza di indicatori che facciano ritenere che tale
problematica possa sussistere. Nel caso dell’avvia-
mento tale valutazione viene fatta almeno annual-
mente, mentre per le attività immateriali in caso della
presenza di indicatori che possano far presuppore
una possibile perdita di valore. La recuperabilità dei
valori iscritti è verificata confrontando il valore con-
tabile iscritto in Bilancio con il maggiore tra il prezzo
netto di vendita, qualora esista un mercato attivo, e il
valore d’uso del bene.
Il valore d’uso è definito sulla base dell’attualizzazione
dei flussi di cassa attesi dall’utilizzo del bene, o da
un’aggregazione di beni (c.d. Cash Generating Unit),
nonché dal valore che ci si attende dalla dismissione
al termine della sua vita utile. Le Cash Generating Unit
sono state individuate coerentemente alla struttura
organizzativa e di business del Gruppo, come aggre-
gazioni omogenee che generano flussi di cassa auto-
nomi, derivanti dall’utilizzo continuativo delle attività
ad esse imputabili.
ALTRE ATTIVITÀ IMMATERIALI
Le altre attività immateriali acquistate o prodotte
internamente sono iscritte all’attivo, secondo quanto
disposto dallo IAS 38 “Attività immateriali”, quando
è probabile che l’uso dell’attività genererà benefici
economici futuri e quando il costo dell’attività può
essere determinato in modo attendibile. I costi di svi-
luppo sono iscritti all’attivo solo se tutte le seguenti
condizioni sono rispettate:
/ fattibilità tecnica;
/ intenzione di completare l’attività e usarla o ven-
derla;
/ capacità di usare o vendere l’attività;
/ probabilità di benefici economici futuri;
/ disponibilità di risorse adeguata;
/ capacità di valutare attendibilmente il costo attri-
buibile all’attività immateriale.
La vita utile delle attività immateriali può essere qua-
lificata come definita o indefinita. Le attività imma-
teriali a vita utile definita sono ammortizzate in quote
costanti sulla durata delle vendite attese future deri-
vanti dal progetto collegato (solitamente 5 anni). La
vita utile viene riesaminata con periodicità annuale
ed eventuali cambiamenti sono apportati con appli-
cazione prospettica.
ATTIVITÀ NON CORRENTI DISPONIBILI PER LA
VENDITA E CESSATE
Le attività non correnti classificate come disponi-
bili per la vendita e cessate sono valutate secondo
le disposizioni dell’IFRS 5, al minore tra il valore con-
tabile e il fair value al netto dei costi per la vendita.
L’effetto economico di tali attività include anche le
imposte relative.
PARTECIPAZIONI IN SOCIETÀ COLLEGATE E JOINT
VENTURE
Le partecipazioni in società collegate e joint ven-
ture sono valutate con il metodo del patrimonio
netto, in base al quale la collegata o la joint venture
al momento dell’acquisizione viene iscritta al costo,
rettificato successivamente per la frazione di spet-
tanza delle variazioni di patrimonio netto della stessa.
Le perdite delle collegate o joint venture eccedenti
la quota di possesso del Gruppo nelle stesse, inclu-
sive di crediti a medio-lungo termine, che in sostanza
fanno parte dell’investimento netto del Gruppo nella
collegata, non sono rilevate, a meno che il Gruppo
non abbia assunto una obbligazione per la copertura
delle stesse.
Le quote di risultato derivanti dall’applicazione di
tale metodo di consolidamento sono iscritte a conto
economico nella voce “Proventi (oneri) da valutazione
partecipazioni con il metodo del patrimonio netto”.
L’eccedenza del costo di acquisizione rispetto alla
percentuale spettante al Gruppo del valore corrente
delle attività, passività e passività potenziali identifi-
141
Gruppo Gefran
cabili della collegata alla data di acquisizione, rappre-
senta l’avviamento e resta inclusa nel valore di carico
dell’investimento. Il minor valore del costo di acqui-
sizione rispetto alla percentuale di spettanza del
Gruppo del fair value delle attività, passività e passi-
vità potenziali identificabili della collegata alla data di
acquisizione è accreditato a conto economico nell’e-
sercizio non appena completato il processo di appli-
cazione dell’acquisition method, ovvero entro i dodici
mesi successivi all’acquisizione.
Nel caso in cui una società collegata o joint venture
rilevi rettifiche con diretta imputazione al patrimonio
netto e/o nel prospetto del conto economico com-
plessivo, il Gruppo iscrive a sua volta la relativa quota
di pertinenza nel patrimonio netto e ne dà rappre-
sentazione, ove applicabile, nel prospetto delle varia-
zioni del patrimonio netto e/o nel prospetto delle
altre componenti di conto economico complessivo.
Un’eventuale perdita per riduzione di valore rilevata ai
sensi dello IAS 36 non è riconducibile all’avviamento
o ad alcuna attività, che compongono il valore di
carico della partecipazione nella società collegata,
ma al valore della partecipazione nel suo complesso.
Pertanto, qualsiasi ripristino di valore è rilevato inte-
gralmente nella misura in cui il valore recuperabile
delle partecipazioni aumenti successivamente in
base al risultato dell’impairment test.
PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE
Le partecipazioni in altre imprese sono valutate al
loro fair value. La variazione del fair value rilevata nel
periodo viene imputata nel prospetto dell’utile/(per-
dita) d’esercizio e delle altre componenti di conto
economico complessivo, fra le voci che non saranno
successivamente riclassificate nel prospetto dell’u-
tile/(perdita) d’esercizio.
RIMANENZE DI MAGAZZINO
Le rimanenze di magazzino sono state valutate al
minore tra il costo di acquisto o di produzione e il
valore del mercato. Nel costo di acquisto sono stati
computati anche i costi accessori. La configurazione
di costo utilizzata è la seguente:
/ materie prime, sussidiarie, prodotti commercializ-
zati: Costo Medio Ponderato;
/ prodotti in corso di lavorazione: Costo di Produzione;
/ prodotti finiti e semilavorati: Costo di Produzione.
Il costo di produzione comprende il costo delle mate-
rie prime, dei materiali, della manodopera e tutte
le altre spese dirette di produzione, compresi gli
ammortamenti. Nel costo di produzione sono esclusi
i costi di distribuzione. Le rimanenze obsolete o a
lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro pos-
sibilità di utilizzo o realizzo.
CREDITI E DEBITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI/
DEBITI
I crediti sono iscritti in Bilancio al valore di presunto
realizzo, costituito dal valore nominale rettificato,
qualora necessario, da appositi fondi di svalutazione.
I crediti commerciali hanno scadenze che rientrano
nei normali termini contrattuali (tra 30 e 120 giorni),
pertanto non sono attualizzati.
Con riferimento all’introduzione dell’IFRS 9 ed in par-
ticolare alla nuova modalità di svalutazione delle atti-
vità finanziarie, Il Gruppo ha rivisto la metodologia
di determinazione del fondo da rilevare a copertura
delle perdite su crediti, tenendo conto delle perdite
attese lungo tutta la vita del credito, così come pre-
visto dal nuovo standard.
I crediti oggetto di cessioni pro-soluto sono rimossi
dalla voce di Bilancio quando tutti i rischi connessi
alla cessione del credito sono in capo alla società di
factoring.
I debiti sono iscritti al valore nominale. I debiti com-
merciali hanno scadenze che rientrano nei normali
termini contrattuali (tra 60 e 120 giorni), pertanto
non sono attualizzati.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
I derivati sono classificati nella categoria “Derivati di
copertura” se sussistono i requisiti per l’applicazione
del c.d. hedge accounting, altrimenti, pur essendo
effettuate con intento di gestione dell’esposizione al
rischio, sono rilevati come “Attività finanziarie dete-
nute per la negoziazione”. Gli strumenti finanziari deri-
vati possono essere contabilizzati secondo le moda-
lità stabilite per l’hedge accounting solo quando la
relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è
formalmente documentata e l’efficacia della coper-
tura è elevata (test di efficacia). L’efficacia delle ope-
razioni di copertura è documentata sia all’inizio dell’o-
perazione sia periodicamente (almeno a ogni data di
142
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
riferimento del Bilancio o delle situazioni infrannuali)
ed è misurata comparando le variazioni di fair value
dello strumento di copertura con quelle dell’elemento
coperto.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di
variazione del fair value degli strumenti oggetto di
copertura (fair value hedge), i derivati sono rilevati al
fair value con imputazione degli effetti a conto eco-
nomico. Il Gruppo Gefran non detiene derivati di que-
sta tipologia.
Quando i derivati coprono i rischi di variazione dei
flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura
(c.d. cash flow hedge), le variazioni del fair value dei
derivati sono inizialmente rilevate nel prospetto delle
altre componenti di conto economico complessivo
per poi essere riclassificate dal patrimonio netto
all’utile (perdita) d’esercizio come una rettifica da
riclassificazione, coerentemente agli effetti econo-
mici prodotti dall’operazione coperta. La variazione di
fair value riferibile alla porzione inefficace è imme-
diatamente rilevata nel conto economico di periodo.
Qualora lo strumento derivato sia ceduto o non si
qualifichi più come efficace copertura dal rischio
a fronte del quale l’operazione era stata accesa o
il verificarsi della operazione sottostante non sia
più considerata altamente probabile, la quota della
“Riserva da cash flow hedge” a esso relativa è imme-
diatamente riversata a conto economico.
Il Gruppo ritiene che tutte le relazioni di copertura esi-
stenti che sono attualmente designate come coper-
ture efficaci continueranno a qualificarsi per l’hedge
accounting in accordo con l’IFRS 9. Dato che l’IFRS
9 non modifica il principio generale in base al quale
un’entità contabilizza i rapporti di copertura efficaci,
il Gruppo non ha avuto impatti significativi dall’appli-
cazione del principio.
Il Gruppo Gefran utilizza strumenti finanziari deri-
vati quali Interest Rate Swap (IRS), Interest Rate
Cap (CAP). Le variazioni del fair value dei derivati che
non soddisfano le condizioni per essere qualificati
come di copertura sono rilevate a conto economico.
Indipendentemente dal tipo di classificazione, tutti
gli strumenti derivati sono valutati al fair value, deter-
minato mediante tecniche di valutazione basate su
dati di mercato (quali, fra gli altri, discount cash flow,
metodologia dei tassi di cambio forward, formula di
Black-Scholes e sue evoluzioni).
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti compren-
dono il denaro in cassa e i depositi bancari a vista e
a breve termine, che siano molto liquidi e soggetti
ad un rischio insignificante di cambiamenti di valore.
Sono iscritte al valore nominale.
PASSIVITÀ FINANZIARIE
I debiti e le passività finanziarie vengono inizial-
mente rilevate al fair value, che sostanzialmente
coincide con il corrispettivo da pagare, al netto dei
costi di transazione. Gli acquisti e le vendite di passi-
vità finanziarie sono rilevati alla data di negoziazione,
data in cui il Gruppo ha assunto l’impegno di acqui-
sto/vendita di tali passività.
Il Management determina la classificazione delle pas-
sività finanziarie nelle categorie definite al momento
della loro prima iscrizione. Successivamente all’iscri-
zione iniziale, le passività finanziarie sono valutate in
relazione alla loro classificazione all’interno di una
delle categorie. In particolare, si evidenzia che:
/ la valutazione delle “Passività finanziarie al fair
value con variazioni imputate a conto economico”
viene effettuata facendo riferimento al valore di
mercato alla data di chiusura del periodo oggetto di
rilevazione; nel caso di strumenti non quotati (per
esempio, gli strumenti finanziari derivati) lo stesso
è determinato attraverso tecniche finanziarie di
valutazione basate su dati di mercato. Gli utili e le
perdite derivanti dalla valutazione al fair value rela-
tivi alle attività e passività detenute per la negozia-
zione sono iscritti a conto economico;
/ la valutazione delle “Passività finanziarie valutate al
costo ammortizzato”, effettuata al costo ammor-
tizzato, nel caso di strumenti con scadenza entro i
dodici mesi adotta il valore nominale come appros-
simazione del costo ammortizzato.
I debiti denominati in valuta estera sono allineati al
cambio di fine esercizio e gli utili o le perdite derivanti
dall’adeguamento sono imputati a conto economico.
Il Gruppo ritiene che tutte le relazioni di copertura
esistenti che sono attualmente designate come
coperture efficaci continueranno a qualificarsi per
l’hedge accounting in accordo con l’IFRS 9.
143
Gruppo Gefran
AZIONI PROPRIE
Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patri-
monio netto, in un’apposita riserva. Il costo originario
delle azioni proprie ed i proventi derivanti dalle even-
tuali vendite successive sono rilevati come movi-
menti di patrimonio netto.
FONDI RISCHI ED ONERI
Gli accantonamenti a fondi per rischi ed oneri sono
effettuati quando il Gruppo deve fare fronte a un’ob-
bligazione attuale (legale o implicita) che deriva da
un evento passato, che sia probabile un’uscita finan-
ziaria per soddisfare l’obbligazione e che sia possi-
bile effettuare una stima affidabile dell’ammontare
dell’obbligazione. Si dividono in fondi correnti, quando
l’uscita finanziaria si stima avvenga entro l’anno, e
fondi non correnti, qualora l’uscita finanziaria sia sti-
mata avvenga oltre i 12 mesi.
Gli accantonamenti ai fondi rischi ed oneri che ecce-
dono il temine di un anno, vengono attualizzati, solo
se l’effetto di attualizzazione del valore è significa-
tivo, ad un tasso di sconto ante imposte che riflette
la valutazione corrente del mercato del costo del
denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi
specifici della passività. Quando viene effettuata
l’attualizzazione, l’incremento dell’accantonamento
dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come
onere finanziario.
BENEFICI VERSO DIPENDENTI
Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR), obbligatorio per
le società italiane ai sensi della legge n. 297/1982,
è considerato un piano a benefici definiti e si basa,
tra l’altro, sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla
remunerazione percepita dal dipendente nel corso
di un predeterminato periodo di servizio. Il TFR viene
determinato da attuari indipendenti utilizzando il
“Traditional Unit Credit Method”. La Società ha deciso,
sia in sede di prima adozione degli IFRS sia negli
esercizi a regime, di iscrivere tutti gli utili e le perdite
attuariali cumulati.
In questa voce sono contabilizzati anche gli even-
tuali patti di non concorrenza (PNC), sottoscritti
con alcuni dipendenti a protezione della società da
eventuali attività di concorrenza; il valore dell’obbliga-
zione è oggetto di valutazione attuariale ed in sede di
prima iscrizione, la quota parte di fondo determinata
secondo logiche attuariali è iscritta nel prospetto
dell’utile/(perdita) d’esercizio.
TRADUZIONE DEI BILANCI DELLE SOCIETÀ ESTERE
I bilanci delle società controllate e collegate e delle joint
venture sono redatti utilizzando la valuta funzionale
delle singole entità. Il Bilancio consolidato è presentato
in valuta funzionale della Capogruppo Gefran S.p.A.
Le regole per la conversione dei bilanci delle società
espressi in valuta diversa dell’Euro sono le seguenti:
/ le attività e le passività sono convertite utilizzando i
tassi di cambio puntuali alla data di rendicontazione;
/ i costi e i ricavi sono convertiti al cambio medio del
periodo di riferimento;
/ la “Riserva di conversione valuta” include sia le dif-
ferenze di cambio generate dalla conversione delle
grandezze economiche a un tasso differente da
quello di chiusura sia quelle generate dalla tradu-
zione dei patrimoni netti di apertura a un tasso di
cambio differente da quello di chiusura del periodo
di rendicontazione.
Al momento della dismissione di una partecipazione
in una società estera, le differenze di cambio cumu-
late e rilevate nella “Riserva di conversione valuta”,
relativamente a quella particolare società estera,
sono contabilizzate nel prospetto dell’utile/(perdita)
d’esercizio.
CONVERSIONE DELLE POSTE IN VALUTA ESTERA
Le transazioni in valuta estera sono recepite dalle
singole entità al tasso di conversione valido alla
data della contabilizzazione. Successivamente, al
momento del pagamento o dell’incasso, viene rile-
vata e iscritta a conto economico la differenza cam-
bio, derivante dalla differenza temporale fra i due
momenti.
Dal punto di vista patrimoniale, alla chiusura del
periodo, i crediti ed i debiti originati dalle transazioni
in valuta diversa dalla funzionale vengono rivalutati
nella valuta della società, prendendo come riferi-
mento il tasso di cambio in essere alla data di rendi-
contazione. Anche in questo caso la differenza cam-
bio rilevata viene iscritta nel conto economico.
Le poste non monetarie espresse in valuta estera
sono convertite nella moneta funzionale utilizzando
il tasso di cambio in vigore alla data dell’operazione,
ovvero il cambio storico originario.
144
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
7. Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni
non ancora applicabili
Alla data della presente Relazione finanziaria annuale
i seguenti emendamenti sono stati omologati dell’UE
e saranno applicabili a partire dal 1° gennaio 2024:
/ emendamento relativo allo IAS 1 “Presentation
of Financial Statements-Passività Correnti e
Covenants”, che riguarda la classificazione di una
passività come “non corrente” solo qualora la
società abbia il diritto di differirne il regolamento
per almeno 12 mesi oltre la data di riferimento
del Bilancio. Tale diritto è spesso subordinato al
rispetto da parte dell’impresa di covenants, oltre
la data di riferimento del bilancio. Le proposte di
modifica specificano che tali covenants differiti
non dovrebbero incidere sulla classificazione di
una passività come “corrente” o “non corrente” alla
data di Bilancio;
/ emendamento relativo all’IFRS 16 “Lease Liabilities
in a Sale and Lease Back”, che specifica i requisiti
per i locatari venditori, per misurare la passività del
leasing in un'operazione di vendita e retrolocazione;
/ emendamento allo IAS 7 e IFRS 7 “Supplier Finance
Arrangements” (Amendments to IAS 7 and IFRS 7)
con l’obiettivo di introdurre nuovi requisiti di infor-
mativa circa le informazioni qualitative e quantita-
tive che vengono fornite circa gli accordi di finan-
ziamento con i fornitori.
Da un assessment preliminare della Società non sono
emersi impatti significativi sul Bilancio della stessa.
8. Principali scelte valutative nell’applicazione dei
principi contabili e incertezze nell’effettuazione
delle stime
Nel processo di redazione del Bilancio e delle Note
Illustrative, in coerenza con i principi IAS/IFRS, il
Gruppo si avvale di stime ed assunzioni nella valuta-
zione di alcune poste. Esse sono basate sull’espe-
rienza storica e su assunzioni non certe ma reali-
stiche, valutate periodicamente e, se necessario,
aggiornate, con effetto sul conto economico del
periodo e dei periodi futuri. L’incertezza che carat-
terizza le stime di valutazione comporta un possi-
bile disallineamento fra le stime eseguite ed il rileva-
mento a bilancio degli effetti del manifestarsi degli
eventi oggetto delle stime stesse.
Di seguito riportiamo i processi che richiedono la
valutazione di stime da parte del Management, e per
i quali un cambiamento delle condizioni sottostanti
potrebbe avere un impatto significativo cui dati
finanziari consolidati.
FONDO SVALUTAZIONE MAGAZZINO
Le rimanenze sono iscritte al minore tra costo di
acquisto (valutato con il metodo del costo medio
ponderato) ed il valore netto di realizzo. Il fondo di
svalutazione del magazzino è necessario per ade-
guare il valore delle giacenze al presumibile valore di
realizzo: la composizione del magazzino viene analiz-
zata per le giacenze che evidenziano una bassa rota-
zione, con l’obiettivo di valutare un accantonamento
che rifletta la possibile obsolescenza delle stesse.
FONDO SVALUTAZIONE CREDITI
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del
Management circa la recuperabilità del portafoglio di
crediti verso la clientela. La valutazione si basa sull’e-
sperienza e sull’analisi di situazioni a rischio di inesi-
gibilità già note o probabili.
Con riferimento all’introduzione dell’IFRS 9 ed in par-
ticolare alla nuova modalità di svalutazione delle
attività finanziarie, il Gruppo adotta la metodologia
di determinazione del fondo da rilevare a copertura
delle perdite su crediti, tenendo conto delle perdite
attese lungo tutta la vita del credito, così come pre-
visto dal nuovo standard.
145
Gruppo Gefran
AVVIAMENTO E IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI A
VITA DEFINITA
Sono periodicamente soggette a valutazione tra-
mite la procedura dell’impairment test, con la finalità
di determinarne il valore attuale e di contabilizzare
eventuali differenze di valore; per dettagli si rimanda
ai paragrafi specifici della nota integrativa.
BENEFICI AI DIPENDENTI E PATTI DI NON
CONCORRENZA
Il fondo TFR ed il fondo PNC vengono iscritti a Bilancio
ed annualmente rivalutati da attuari esterni, tenendo
in considerazione assunzioni riguardanti il tasso di
sconto, l’inflazione e le ipotesi demografiche; per
dettagli si rimanda al paragrafo specifico della nota
integrativa.
ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE
Viene periodicamente valutata la recuperabilità delle
imposte differite attive, sulla base dei risultati con-
seguiti e dei piani industriali redatti dal Management.
FONDI CORRENTI E NON CORRENTI
A fronte dei rischi, sono rilevati accantonamenti
rappresentativi del rischio di esito negativo. Il valore
dei fondi iscritti in Bilancio relativi a tali rischi rap-
presenta la miglior stima alla data operata dagli
Amministratori. Tale stima comporta l’adozione di
assunzioni che dipendono da fattori che possono
cambiare nel tempo e che potrebbero, pertanto,
avere effetti significativi rispetto alle stime correnti
effettuate dagli Amministratori per la redazione del
Bilancio consolidato del Gruppo.
9. Attività disponibili per la vendita e cessate ai
sensi dell’IFRS 5
In data 1° agosto 2022 il Consiglio di Amministrazione
della Capogruppo Gefran S.p.A. ha deliberato a favore
della sottoscrizione di un accordo quadro per la ces-
sione del business degli azionamenti al Gruppo brasi-
liano WEG, per un valore complessivo pari ad Euro 23
milioni. Il business in oggetto è relativo alla proget-
tazione, produzione e vendita di prodotti e soluzioni
per regolare la velocità e il controllo di motori DC e
AC, inverter, convertitori di armatura e servo-aziona-
menti. I prodotti del business garantiscono massime
prestazioni in termini di precisione del sistema e di
dinamica e sono destinati a diversi mercati applica-
tivi quali controllo ascensori, gru, linee per lamina-
zione metallo e macchine per la lavorazione di carta,
plastica, vetro, metallo.
Il perimetro dell’operazione è costituito dalle con-
trollate Gefran Drives and Motion S.r.l., con sede
in Gerenzano (Italia), Siei Areg Gmbh, con sede a
Pleidelsheim (Germania), e dai rami d’azienda rela-
tivi al business azionamenti delle controllate Gefran
Siei Drives Technology Co. Ltd (oggi denominata
Gefran Automation Technology Co. Ltd), con sede in
Shanghai (Cina) e di Gefran India Private Ltd con sede
in Pune (India).
L’operazione di cessione è stata perfezionata in più
fasi: la prima di queste, conclusasi nel quarto trime-
stre 2022, ha visto la cessione a WEG delle quote di
partecipazione in Gefran Drives and Motion S.r.l. e Siei
Areg Gmbh, rispettivamente in data 3 e 4 ottobre
2022. Successivamente, sono stati ceduti i rami d’a-
zienda del business scorporati da Gefran Automation
Technology Co. Ltd (con efficacia dal 3 gennaio 2023),
da Gefran India Private Ltd. (in data 1° marzo 2023).
Il corrispettivo finale, saldato in denaro, è stato
determinato attraverso i meccanismi di calcolo abi-
tualmente utilizzati in queste operazioni.
L’operazione si inserisce nel quadro di focalizzazione
della strategia evolutiva del Gruppo che orientata al
rafforzamento dei settori strategici: sensori e com-
ponenti per l’automazione in cui Gefran ha sostenuto
i maggiori investimenti negli ultimi anni e punta ad
accelerare un importante processo di crescita sia
organica che per linee esterne.
A seguito dell’operazione sopradescritta, nella pre-
sente Relazione finanziaria annuale le attività oggetto
di cessione sono rappresentate nei prospetti come
“Disponibili per la vendita e cessate”, in coerenza con
i dettami del principio contabile IFRS 5 “Attività non
correnti possedute per la vendita e attività operative
cessate”. I risultati economici e gli ammontari patri-
moniali inerenti al perimetro definito sono stati coe-
rentemente riclassificati.
146
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Ai fini di una maggior comprensione delle informazioni economiche delle
attività classificate come “Disponibili per la vendita e cessate” si rimanda
al paragrafo “Andamento al 31 dicembre 2023 del perimetro del Gruppo
destinato alla vendita e cessato”.
10. Strumenti finanziari: informazioni integrative ai
sensi dell’IFRS 7
Le attività del Gruppo sono esposte a diverse tipologie di rischio: rischio
di mercato (inclusi rischi di cambio, di tasso d’interesse e di prezzo),
rischio di credito e rischio di liquidità. La strategia di gestione del rischio
del Gruppo è focalizzata sull’imprevedibilità dei mercati ed è finalizzata
a minimizzare potenziali impatti negativi sui risultati del Gruppo. Alcune
tipologie di rischio sono mitigate tramite il ricorso a strumenti derivati.
Il coordinamento ed il monitoraggio dei principali rischi finanziari sono
centralizzati nella Direzione Amministrazione e Finanza di Gruppo, oltre
che nella funzione Acquisti per quanto attiene il rischio prezzo, in stretta
collaborazione con le unità operative del Gruppo stesso. Le politiche di
gestione del rischio sono approvate dalla Direzione Amministrazione,
Finanza e Controllo di Gruppo, la quale fornisce principi scritti per la
gestione dei rischi di cui sopra e l’utilizzo di strumenti finanziari (derivati
e non derivati). Nell’ambito delle sensitivity analysis di seguito illustrate,
l’effetto sul risultato netto e sul patrimonio netto è stato determinato al
lordo dell’effetto imposte.
RISCHI DI CAMBIO
Il Gruppo presenta un’esposizione al rischio di variazione dei tassi di cam-
bio per le operazioni commerciali e le disponibilità liquide detenute in una
valuta diversa da quella funzionale del Gruppo (Euro). Circa il 30% delle
vendite è denominato in una valuta diversa, in particolare i rapporti di
cambio a cui il Gruppo è più esposto sono:
/ EUR/USD per il 10% circa, riferito principalmente ai rapporti commerciali
delle controllate estere Gefran Inc (operante negli Stati Uniti) e Gefran
Asia e Gefran Automation Technology (operanti sul mercato asiatico);
/ EUR/RMB per il 11% circa, riferito alla società Gefran Automation
Technology, operante in Cina;
/ la parte rimanente è suddivisa tra EUR/BRL, EUR/GBP, EUR/CHF, EUR/INR.
Con riferimento alle due principali valute, al 31 dicembre 2023 si rilevano
crediti commerciali per Dollari statunitensi 2.410 mila e debiti commer-
ciali per Dollari statunitensi 1.432 mila (al 31 dicembre 2022 crediti per
Dollari statunitensi 2.945 mila e debiti per Dollari statunitensi 1.777) e
crediti commerciali per Renminbi 16.052 mila e debiti commerciali per
Renminbi 2.541 mila (al 31 dicembre 2022 crediti per Renminbi 16.310 e
debiti per Renminbi 2.084 mila).
147
Gruppo Gefran
La sensitività ad una ipotetica ed improvvisa variazione dei cambi rispettiva-
mente del 5% e del 10%, sul fair value delle attività e passività di bilancio, è
riportata nella seguente tabella:
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | -5% | +5% | -5% | +5% |
| Renminbi cinese | 91 | (82) | 102 | (92) |
| Dollaro statunitense | 47 | (43) | 48 | (43) |
| Totale | 138 | (125) | 150 | (135) |
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | -10% | +10% | -10% | +10% |
| Renminbi cinese | 191 | (156) | 214 | (175) |
| Dollaro statunitense | 99 | (81) | 101 | (82) |
| Totale | 290 | (237) | 315 | (257) |
La sensitività ad una ipotetica ed improvvisa variazione dei cambi più
significativi rispettivamente del 5% e del 10%, sul fair value dell’utile
netto d’esercizio, è riportata nella seguente tabella:
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | -5% | +5% | -5% | +5% |
| Renminbi cinese | (11) | 10 | 65 | (59) |
| Dollaro statunitense | 60 | (54) | 57 | (52) |
| Totale | 49 | (44) | 122 | (111) |
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | -10% | +10% | -10% | +10% |
| Renminbi cinese | (23) | 19 | 137 | (112) |
| Dollaro statunitense | 126 | (103) | 121 | (99) |
| Totale | 103 | (84) | 258 | (211) |
Infine, nella tabella seguente è riportata la sensitivity analisi dell’impatto
sul fair value del patrimonio netto, nel caso di un’ipotetica ed improvvisa
variazione dei cambi più importanti rispettivamente del 5% e del 10%:
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | -5% | +5% | -5% | +5% |
| Renminbi cinese | 569 | (515) | 621 | (562) |
| Dollaro statunitense | 522 | (473) | 500 | (452) |
| Totale | 1.091 | (988) | 1.121 | (1.014) |
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | -10% | +10% | -10% | +10% |
| Renminbi cinese | 1.202 | (983) | 1.312 | (1.073) |
| Dollaro statunitense | 1.103 | (902) | 1.055 | (863) |
| Totale | 2.305 | (1.885) | 2.367 | (1.936) |
148
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE
Il rischio di tasso di interesse cui è esposto il Gruppo è originato preva-
lentemente dai debiti finanziari a lungo termine, a tasso variabile (com-
plessivamente pari ad Euro 30.143 mila al 31 dicembre 2023). I debiti a
tasso variabile espongono il Gruppo a un rischio originato dalla volatilità
dei tassi (rischio di “cash flow”). Relativamente a tale rischio, ai fini della
relativa copertura, il Gruppo valuta e successivamente utilizza strumenti
derivati per gestire l’esposizione al rischio di tasso, stipulando contratti
Interest Rate Swap (IRS) e Interest Rate Cap (CAP).
La Direzione Amministrazione e Finanza di Gruppo monitora l’esposizione
al rischio tasso e propone le strategie di copertura opportune per con-
tenere l’esposizione nei limiti definiti e concordati dalle policy di Gruppo,
ricorrendo alla stipula dei contratti derivati, se necessario.
Si riporta di seguito una sensitivity analysis, nella quale sono rappresen-
tati gli effetti sul risultato netto consolidato derivanti da un incremento/
decremento nei tassi d’interesse pari a 100 punti base rispetto ai tassi
d’interesse puntuali al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022, in una
situazione di costanza di altre variabili.
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | (100) | 100 | (100) | 100 |
| Euribor | 342 | (342) | 430 | (430) |
| Totale | 342 | (342) | 430 | (430) |
Gli impatti potenziali sopra riportati sono calcolati prendendo a riferi-
mento le passività nette che rappresentano la parte più significativa del
debito del Gruppo alla data della presente Relazione finanziaria seme-
strale e calcolando, su tale importo, l’effetto sugli oneri finanziari netti
derivante dalla variazione dei tassi di interesse su base annua.
Le passività nette oggetto di tale analisi includono i debiti e crediti finan-
ziari a tasso variabile, le disponibilità liquide e gli strumenti finanziari deri-
vati il cui valore è influenzato dalla variazione dei tassi.
Di seguito si riporta una tabella che mostra il valore contabile al 31 dicem-
bre 2023, ripartito per scadenza, degli strumenti finanziari del Gruppo,
che sono esposti al rischio del tasso di interesse:
| (Euro /.000) | <1 anno | 1 - 5 anni | >5 anni | Totale |
| Finanziamenti passivi | 9.548 | 18.021 | 3.361 | 30.930 |
| Debiti finanziari per leasing IFRS 16 | 1.005 | 2.137 | 637 | 3.779 |
| Altre posizioni debitorie | 85 | - | - | 85 |
| Totale passivo | 10.638 | 20.158 | 3.998 | 34.794 |
| Disponibilità liquide su CC bancari | 57.142 | - | - | 57.142 |
| Totale attivo | 57.142 | - | - | 57.142 |
| Totale tasso variabile | 46.504 | (20.158) | (3.998) | 22.348 |
149
Gruppo Gefran
I valori espressi nella tabella sopra esposta, a differenza dei valori di
Posizione Finanziaria Netta, escludono il fair value degli strumenti derivati
(positivo per Euro 185 mila), le disponibilità di cassa (positive per Euro 17
mila), e le altre attività non correnti che includono i risconti finanziari attivi
e cedole obbligazionarie (complessivi Euro 112 mila).
Di seguito si riporta una tabella che mostra il valore contabile al 31 dicem-
bre 2022, ripartito per scadenza, degli strumenti finanziari del Gruppo,
che sono esposti al rischio del tasso di interesse:
| (Euro /.000) | <1 anno | 1 - 5 anni | >5 anni | Totale |
| Finanziamenti passivi | 9.277 | 7.205 | - | 16.482 |
| Debiti finanziari per leasing IFRS 16 | 955 | 1.516 | 266 | 2.737 |
| Altre posizioni debitorie | 25 | - | - | 25 |
| Scoperti CC | 1.167 | - | - | 1.167 |
| Totale passivo | 11.424 | 8.721 | 266 | 20.411 |
| Disponibilità liquide su CC bancari | 44.090 | - | - | 44.090 |
| Totale attivo | 44.090 | - | - | 44.090 |
| Totale tasso variabile | 32.666 | (8.721) | (266) | 23.679 |
RISCHIO DI LIQUIDITÀ
Una gestione prudente del rischio di liquidità originato dalla normale ope-
ratività del Gruppo implica il mantenimento di un adeguato livello di dispo-
nibilità liquide e di titoli a breve termine, nonché la disponibilità di fondi
ottenibili mediante un adeguato importo di linee di credito committed.
La Direzione Amministrazione e Finanza di Gruppo monitora le previsioni
sugli utilizzi delle riserve di liquidità del Gruppo sulla base dei flussi di
cassa previsti. Di seguito viene riportato l’importo delle riserve di liquidità
disponibili alle date di riferimento:
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre | Variazione |
| 2023 | 2022 | ||
| Cassa ed equivalenti | 17 | 24 | (7) |
| Disponibilità liquide su depositi bancari | 57.142 | 44.090 | 13.052 |
| Totale liquidità | 57.159 | 44.114 | 13.045 |
| Affidamenti multilinea promiscui | 21.200 | 24.200 | (3.000) |
| Affidamenti flessibilità cassa | 3.225 | 3.935 | (710) |
| Affidamenti anticipi fatture | 2.150 | 7.750 | (5.600) |
| Totale affidamenti liquidi disponibili | 26.575 | 35.885 | (9.310) |
| Totale liquidità disponibile | 83.734 | 79.999 | 3.735 |
150
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
A completamento dell’informativa sui rischi finanziari, si riporta di seguito
una riconciliazione tra classi di attività e passività finanziarie, così come
identificate nello schema della situazione patrimoniale e finanziaria del
Gruppo, e tipologie di attività e passività finanziarie identificate sulla base
dei requisiti dell’IFRS7:
| (Euro /.000) | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Totale |
| Attività valutate a fair value disponibili per la vendita e cessate: | ||||
| Partecipazioni valutate al fair value con contropartita Altri utili/ | 317 | - | 1.609 | 1.926 |
| (perdite) complessivi | ||||
| Derivati di copertura | - | 185 | - | 185 |
| Totale Attività | 317 | 185 | 1.609 | 2.111 |
| Totale Passività | - | - | - | - |
Di seguito, si riporta la riconciliazione tra classi di attività e passività finan-
ziarie, così come identificate nello schema della situazione patrimoniale
e finanziaria del Gruppo, e tipologie di attività e passività finanziarie iden-
tificate sulla base dei requisiti dell’IFRS7, relativa al 31 dicembre 2022:
| (Euro /.000) | Livello 1 | Livello 2 | Livello 3 | Totale |
| Attività valutate a fair value disponibili per la vendita e cessate: | ||||
| Partecipazioni valutate al fair value con contropartita Altri utili/ | 394 | - | 1.609 | 2.003 |
| (perdite) complessivi | ||||
| Derivati di copertura | - | 539 | - | 539 |
| Totale Attività | 394 | 539 | 1.609 | 2.542 |
| Totale Passività | - | - | - | - |
Livello 1: Fair value rappresentati dai prezzi quotati (non aggiustati) in
mercati attivi, ai quali si può accedere alla data di misurazione, relativi
a strumenti finanziari identici a quelli da valutare. Sono definiti inputs
mark-to-market poiché forniscono una misura di fair value direttamente
a partire da prezzi ufficiali di mercato, senza necessità di alcuna modifica
o rettifica. La variazione rispetto al valore del 31 dicembre 2022 attiene
alla partecipazione Woojin Plaimm Co Ltd, che decrementa il suo valore di
Euro 77 mila.
Livello 2: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferi-
mento a variabili osservabili su mercati attivi e in questo caso compren-
dono la valutazione delle coperture dei tassi di interesse e delle coperture
su operazioni di rischi su cambi in valuta. Come per gli inputs di Livello 1, il
valore di riferimento è il mark-to-market, il metodo di valutazione in base
al quale il valore di uno strumento o contratto finanziario è sistematica-
mente aggiustato in funzione dei prezzi correnti di mercato.
151
Gruppo Gefran
Livello 3: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferi-
mento a variabili di mercato non osservabili e in particolare si riferiscono
ai valori delle partecipazioni in altre imprese che non hanno una quota-
zione sui mercati internazionali. La voce attiene prevalentemente alle
quote di partecipazione in Colombera S.p.A. (Euro 1.582 mila).
RISCHIO DI CREDITO
Il Gruppo concede ai propri clienti delle dilazioni di pagamento che
variano nei diversi Paesi, a seconda delle consuetudini dei singoli mercati.
La solidità finanziaria di ogni cliente viene monitorata regolarmente ed
eventuali rischi vengono periodicamente coperti da adeguati accanto-
namenti. Nonostante tale procedura, non è possibile escludere che nelle
condizioni attuali di mercato alcuni clienti non riescano a generare suffi-
cienti flussi di cassa, o non riescano ad avere accesso a sufficienti fonti
di finanziamento, e di conseguenza possano ritardare o non onorare le
proprie obbligazioni.
L’adeguamento dei crediti al loro presunto valore di realizzo è ottenuto
tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione, calcolato,
come richiesto dall’IFRS 9, sulla base delle perdite su crediti attese risul-
tanti dell’esame delle singole posizioni creditizie e tenendo in conside-
razione l’esperienza passata, specifica per business ed area geografica.
Il Gruppo ha sviluppato stime basate sulle migliori informazioni disponibili
di eventi passati, di condizioni economiche attuali e di previsioni future.
Le valutazioni effettuate per determinare l’esistenza del predetto rischio
sono state svolte considerando principalmente alcuni fattori:
/ i potenziali effetti di eventi straordinari (esempio conflitti in atto) sul
sistema economico;
/ le misure di sostegno che i governi hanno messo in atto;
/ la recuperabilità del credito dovuto alle variazioni del rischio di inadem-
pienza dei clienti.
Proprio con riferimento a quest’ultimo punto, il Gruppo ha effettuato le
proprie analisi utilizzando una matrice di rischio che tenesse in conside-
razione l’area geografica, il relativo settore di appartenenza e il grado di
solvibilità dei singoli clienti.
Le previsioni generate sono considerate dal management ragionevoli e
sostenibili, sebbene le circostanze attuali siano causa di incertezza.
152
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Di seguito si riportano i valori dei crediti commerciali lordi al 31 dicembre
2023 ed al 31 dicembre 2022:
| Scaduti | Scaduti | Scaduti | Scaduti | Crediti | |||
| (Euro /.000) | Valore | Non | fino a 2 | oltre 2, | oltre 6, | oltre 12 | oggetto di |
| totale | scaduti | mesi | fino a 6 | fino a 12 | mesi | svalutazione | |
| mesi | mesi | individuale | |||||
| Crediti commerciali | |||||||
| lordi al 31 dicembre | 24.775 | 22.200 | 1.407 | 130 | 28 | 273 | 737 |
| 2023 | |||||||
| Crediti commerciali | |||||||
| lordi al 31 dicembre | 25.283 | 22.570 | 1.323 | 147 | 160 | 177 | 906 |
| 2022 |
Il Gruppo Gefran ha in essere procedure formalizzate di affidamento dei
clienti commerciali e di recupero crediti tramite l’attività della funzione
credito e con la collaborazione di primari studilegali esterni. Tutte le pro-
cedure messe in atto sono finalizzate a ridurre il rischio. L’esposizione
relativa ad altre forme di credito come quelli finanziari vengono costan-
temente monitorate e riviste mensilmente o almeno trimestralmente, al
fine di determinare eventuali perdite o rischi relativi alla recuperabilità.
RISCHIO VARIAZIONE PREZZO DELLE MATERIE PRIME
Dal momento che i processi produttivi del Gruppo sono prevalentemente
meccanici, elettronici e di assemblaggio, l’esposizione alle fluttuazioni dei
prezzi dell’energia è limitata. Il Gruppo è esposto alle variazioni del prezzo
delle materie prime di base (quali ad esempio metalli) in misura poco
significativa, dato che la componente del costo del prodotto legata a tali
materiali è molto contenuta.
I prezzi d’acquisto dei principali componenti vengono di norma definiti,
con le controparti, per l’intero esercizio e riflessi nel processo di budget. Il
Gruppo ha in essere sistemi di governance strutturati e formalizzati, gra-
zie ai quali è possibile analizzare periodicamente i margini realizzati.
Per quanto attiene al recente rialzo dei prezzi, anche legato agli sviluppi
della situazione geopolitica mondiale, sono stati fattori chiave la pro-
fonda conoscenza del prodotto e la sinergia fra le varie aree aziendali,
che ha permesso di percorrere prontamente nuove strade tecnologiche,
ampliare il panorama delle scelte ed introdurre nuove opportunità di for-
nitura, al fine di mitigare l’effetto dei rincari.
VALORE EQUO DELLE ATTIVITÀ E DELLE PASSIVITÀ FINANZIARIE
Tutti gli strumenti finanziari del Gruppo sono iscritti a Bilancio ad un
valore pari al valore equo. Con riferimento alle passività finanziarie valu-
tate secondo il metodo del costo ammortizzato, riteniamo che lo stesso
approssimi il fair value alla data della presente Relazione.
153
Gruppo Gefran
Di seguito è riportata una tabella di sintesi della posizione finanziaria
netta del Gruppo, con un raffronto tra valore equo e valore contabile:
| valore contabile | valore equo | |||
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre | 31 dicembre | 31 dicembre |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |
| Attività finanziarie | ||||
| Cassa ed equivalenti | 17 | 24 | 17 | 24 |
| Disponibilità liquide su depositi bancari | 57.142 | 44.090 | 57.142 | 44.090 |
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 185 | 539 | 185 | 539 |
| Attività finanziarie non correnti | 112 | 28 | 112 | 28 |
| Totale attività finanziarie | 57.456 | 44.681 | 57.456 | 44.681 |
| Passività Finanziarie | ||||
| Parte corrente dell’indebitamento non | (9.548) | (9.277) | (9.548) | (9.277) |
| corrente | ||||
| Debiti bancari correnti | - | (1.167) | - | (1.167) |
| Debiti per contratti leasing IFRS 16 | (3.779) | (2.737) | (3.779) | (2.737) |
| Altri debiti finanziari | (85) | (25) | (85) | (25) |
| Indebitamento finanziario non corrente | (21.382) | (7.205) | (21.382) | (7.205) |
| Totale passività finanziarie | (34.794) | (20.411) | (34.794) | (20.411) |
| Totale posizione finanziaria netta | 22.662 | 24.270 | 22.662 | 24.270 |
154
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
11. Informazioni per settore
Segmento primario – settore di attività
Alla luce dell’operazione descritta nella Premessa del presente docu-
mento, la struttura organizzativa del Gruppo Gefran oggi è articolata in
due settori di attività: sensori e componenti per l’automazione. Le dina-
miche economiche ed i principali investimenti sono commentati nella
Relazione sulla gestione.
INFORMAZIONI ECONOMICHE PER SETTORE DI ATTIVITÀ
| Componenti | Non | 31 | ||||
| (Euro /.000) | Sensori | per | Elisioni | ripartite | dicembre | |
| l'automazione | 2023 | |||||
| a | Ricavi | 86.067 | 54.324 | (7.613) | 132.778 | |
| b | Incrementi per lavori interni | 735 | 1.701 | - | 2.436 | |
| c | Consumi di materiali e prodotti | 25.812 | 22.907 | (7.613) | 41.106 | |
| d | Valore Aggiunto (a+b-c) | 60.990 | 33.118 | - | - | 94.108 |
| e | Altri costi operativi | 14.335 | 8.586 | - | 22.921 | |
| f | Costo del personale | 26.830 | 20.212 | - | 47.042 | |
| g | Margine operativo lordo - EBITDA | 19.825 | 4.320 | - | - | 24.145 |
| (d-e-f) | ||||||
| h | Ammortamenti e svalutazioni | 4.363 | 3.232 | 7.595 | ||
| i | Reddito operativo - EBIT (g-h) | 15.462 | 1.088 | - | - | 16.550 |
| l | Proventi (oneri) da attività/passività | 200 | 200 | |||
| finanziarie | ||||||
| m | Proventi (oneri) da partecipazioni | 30 | 30 | |||
| metodo del PN | ||||||
| n | Risultato prima delle imposte | 15.462 | 1.088 | 230 | 16.780 | |
| (i±l±m) | ||||||
| o | Imposte | (4.922) | (4.922) | |||
| p | Risultato da attività operative | 15.462 | 1.088 | (4.692) | 11.858 | |
| (n±o) | ||||||
| q | Risultato netto da attività disponibili per | (205) | (205) | |||
| la vendita e cessate | ||||||
| r | Risultato netto del Gruppo (p±q) | 15.462 | 1.088 | (4.897) | 11.653 |
155
Gruppo Gefran
| Componenti | Non | 31 | ||||
| (Euro /.000) | Sensori | per | Elisioni | ripartite | dicembre | |
| l'automazione | 2022 | |||||
| a | Ricavi | 88.557 | 53.796 | (7.926) | 134.427 | |
| b | Incrementi per lavori interni | 411 | 496 | - | 907 | |
| c | Consumi di materiali e prodotti | 24.712 | 23.172 | (7.926) | 39.958 | |
| d | Valore Aggiunto (a+b-c) | 64.256 | 31.120 | - | - | 95.376 |
| e | Altri costi operativi | 16.310 | 7.235 | - | 23.545 | |
| f | Costo del personale | 27.486 | 19.709 | - | 47.195 | |
| g | Margine operativo lordo - EBITDA | 20.460 | 4.176 | - | - | 24.636 |
| (d-e-f) | ||||||
| h | Ammortamenti e svalutazioni | 4.165 | 2.957 | - | 7.122 | |
| i | Reddito operativo - EBIT (g-h) | 16.295 | 1.219 | - | - | 17.514 |
| l | Proventi (oneri) da attività/passività | 98 | 98 | |||
| finanziarie | ||||||
| m | Proventi (oneri) da partecipazioni metodo | 24 | 24 | |||
| del PN | ||||||
| n | Risultato prima delle imposte | 16.295 | 1.219 | - | 122 | 17.636 |
| (i±l±m) | ||||||
| o | Imposte | (4.184) | (4.184) | |||
| p | Risultato da attività operative (n±o) | 16.295 | 1.219 | - | (4.062) | 13.452 |
| q | Risultato netto da attività disponibili per la | (3.464) | (3.464) | |||
| vendita e cessate | ||||||
| r | Risultato netto del Gruppo (p±q) | 16.295 | 1.219 | - | (7.526) | 9.988 |
Per una corretta interpretazione dei dati economici relativi alle singole
attività, precisiamo che:
/ il business rappresenta la somma dei ricavi e dei relativi costi sia della
Capogruppo Gefran S.p.A. sia delle controllate del Gruppo;
/ i dati economici di ciascun business sono indicati al lordo degli scambi
effettuati tra business differenti;
/ le vendite (scambi) tra settori sono contabilizzate a prezzi di trasferi-
mento che sono sostanzialmente allineati alle condizioni di mercato;
/ i costi delle funzioni centrali, che sono principalmente in capo a Gefran
S.p.A., sono stati interamente allocati sui business, ove possibile, con
una quantificazione basata sull’utilizzo effettivo; in caso contrario sono
stati ripartiti utilizzando criteri economico-tecnici.
156
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
INFORMAZIONI PATRIMONIALI PER SETTORE DI ATTIVITÀ
| Componenti | Non | 31 | Componenti | Non | 31 | |||
| (Euro /.000) | Sensori | per | ripartite | dicembre | Sensori | per | ripartite | dicembre |
| l'automazione | 2023 | l'automazione | 2022 | |||||
| Immobilizzazioni | 8.994 | 3.346 | 12.340 | 9.734 | 2.303 | - | 12.037 | |
| immateriali | ||||||||
| Immobilizzazioni materiali | 26.715 | 15.385 | 42.100 | 24.058 | 13.866 | - | 37.924 | |
| Altre immobilizzazioni | 5.733 | 5.733 | - | - | 6.547 | 6.547 | ||
| Attivo immobilizzato | 35.709 | 18.731 | 5.733 | 60.173 | 33.792 | 16.169 | 6.547 | 56.508 |
| netto | ||||||||
| Rimanenze | 7.760 | 10.047 | 17.807 | 9.982 | 10.085 | - | 20.067 | |
| Crediti commerciali | 13.057 | 10.683 | 23.740 | 13.380 | 10.803 | - | 24.183 | |
| Debiti commerciali | (9.634) | (9.777) | (19.411) | (11.595) | (11.053) | - | (22.648) | |
| Altre attività/passività | (4.040) | (3.534) | 1.011 | (6.563) | (5.240) | (3.597) | (1.466) | (10.304) |
| Capitale d'esercizio | 7.143 | 7.419 | 1.011 | 15.573 | 6.527 | 6.238 | (1.466) | 11.298 |
| Fondi per rischi ed oneri | (748) | (654) | (28) | (1.430) | (1.153) | (622) | (66) | (1.841) |
| Fondo imposte differite | (934) | (934) | - | - | (1.029) | (1.029) | ||
| Benefici relativi al | (803) | (1.300) | (2.103) | (844) | (1.397) | - | (2.241) | |
| personale | ||||||||
| Capitale investito da | 41.301 | 24.196 | 5.782 | 71.279 | 38.322 | 20.388 | 3.986 | 62.695 |
| attività operative | ||||||||
| Capitale investito da | ||||||||
| attività disponibili per la | - | - | 3.758 | 3.758 | ||||
| vendita e cessate | ||||||||
| Capitale investito netto | 41.301 | 24.196 | 5.782 | 71.279 | 38.322 | 20.388 | 7.744 | 66.453 |
| Patrimonio netto | - | - | 93.941 | 93.941 | - | - | 90.724 | 90.723 |
| Debiti finanziari non | 21.382 | 21.382 | 7.205 | 7.205 | ||||
| correnti | ||||||||
| Debiti finanziari correnti | 9.633 | 9.633 | 10.469 | 10.469 | ||||
| Debiti finanziari per leasing | ||||||||
| IFRS 16 (correnti e non | 3.779 | 3.779 | 2.737 | 2.737 | ||||
| correnti) | ||||||||
| Attività finanziarie per | ||||||||
| strumenti derivati (correnti | (185) | (185) | (539) | (539) | ||||
| e non correnti) | ||||||||
| Altre attività finanziarie | (112) | (112) | (28) | (28) | ||||
| non correnti | ||||||||
| Crediti finanziari correnti | - | - | ||||||
| Disponibilità liquide e | (57.159) | (57.159) | (44.114) | (44.114) | ||||
| crediti finanziari correnti | ||||||||
| Indebitamento | ||||||||
| finanziario netto | - | - | (22.662) | (22.662) | - | - | (24.270) | (24.270) |
| correlato alle attività | ||||||||
| operative | ||||||||
| Totale fonti di | - | - | 71.279 | 71.279 | - | - | 66.454 | 66.453 |
| finanziamento |
157
Gruppo Gefran
Segmento secondario – area geografica
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre | Variazione | % |
| 2023 | 2022 | |||
| Italia | 42.897 | 43.210 | (313) | -0,7% |
| Unione Europea | 36.285 | 36.603 | (318) | -0,9% |
| Europa non UE | 5.142 | 4.816 | 326 | 6,8% |
| Nord America | 12.529 | 13.461 | (932) | -6,9% |
| Sud America | 6.192 | 5.690 | 502 | 8,8% |
| Asia | 27.571 | 28.235 | (664) | -2,4% |
| Resto del mondo | 691 | 476 | 215 | 45,2% |
| Totale | 131.307 | 132.491 | (1.184) | -0,9% |
INVESTIMENTI PER AREA GEOGRAFICA
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | immateriali e | materiali | immateriali e | materiali |
| avviamenti | avviamenti | |||
| Italia | 2.326 | 7.030 | 1.503 | 4.226 |
| Unione Europea | 5 | 123 | 5 | 112 |
| Europa non UE | - | 44 | 7 | 18 |
| Nord America | - | 225 | - | 52 |
| Sud America | 1 | 284 | 4 | 168 |
| Asia | 2 | 523 | 5 | 216 |
| Totale | 2.334 | 8.229 | 1.524 | 4.792 |
ATTIVITÀ NON CORRENTI PER AREA GEOGRAFICA
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione | % |
| Italia | 41.815 | 38.692 | 3.123 | 8,1% |
| Unione Europea | 2.860 | 2.342 | 518 | 22,1% |
| Europa non UE | 2.959 | 2.992 | (33) | -1,1% |
| Nord America | 7.354 | 7.625 | (271) | -3,6% |
| Sud America | 801 | 688 | 113 | 16,4% |
| Asia | 4.681 | 4.736 | (55) | -1,2% |
| Totale | 60.470 | 57.075 | 3.395 | 5,9% |
158
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
12. Avviamento
La voce “Avviamento” ammonta ad Euro 5.921 mila al 31 dicembre 2023
con un decremento di Euro 95 mila rispetto al 31 dicembre 2022 dovuto
esclusivamente alla differenza cambio, così come dettagliato di seguito:
| (Euro /.000) | 31 dicembre | Incrementi | Decrementi | Effetto Cambio | 31 dicembre |
| 2022 | 2023 | ||||
| Gefran France SA | 1.310 | - | - | - | 1.310 |
| Gefran Inc | 2.752 | - | - | (95) | 2.657 |
| Sensormate AG | 1.954 | - | - | - | 1.954 |
| Totale | 6.016 | - | - | (95) | 5.921 |
Gli avviamenti acquisiti a seguito di aggregazioni aziendali, per essere
sottoposti al test di impairment sono stati allocati alle specifiche Cash
Generating Unit.
Di seguito si riportano i valori contabili dell’avviamento:
| (Euro /.000) | Anno | Avviamento | Avviamento | Avviamento | Totale |
| Francia | USA | Svizzera | |||
| Sensori | 2023 | 1.310 | 2.657 | 1.954 | 5.921 |
| 2022 | 1.310 | 2.752 | 1.954 | 6.016 |
Nell’esaminare i possibili indicatori di impairment e formulando le proprie
valutazioni, il Management ha preso in considerazione, tra gli altri, anche
la relazione tra la capitalizzazione di Borsa (Euro 125,3 milioni) e il valore
contabile del patrimonio netto di Gruppo (Euro 93,9 milioni) al 31 dicem-
bre 2023, mostrando una copertura ampiamente positiva.
Nell’ambito delle analisi sulla recuperabilità dei valori degli avviamenti,
in accordo coi principali dettami dello IAS 36, sono stati determinati
i value in use del Gruppo e delle CGU sopra menzionate, alle quali sono
state allocate le attività sottoposte a verifica. Tale esercizio si è basato
sui flussi prospettici di cassa attualizzati prodotti dalle CGU oggetto di
analisi, opportunamente attualizzati tramite dei tassi che ne riflettono la
rischiosità.
Gli avviamenti relativi alle CGU Francia, USA e Svizzera sono stati attribu-
iti alla business unit sensori. Ai fini del test di impairment, tutti gli avvia-
menti sono stati esaminati sulla base dei dati delle specifiche CGU di
riferimento, che corrispondono alle società controllate operanti nelle
predette aree geografiche.
159
Gruppo Gefran
Di seguito si riportano le principali assunzioni utilizzate nella effettua-
zione dei test di impairment:
| Capitale | Capitale | Valore in | Tax | |||||
| (Euro /.000) | investito netto | investito netto | Previsione | WACC (%) | uso al 31 | Risk | Risk | rate |
| al 31 dicembre | al 31 dicembre | esplicita | dicembre | free | premium | teorico | ||
| 2023 | 2022 | 2023 | ||||||
| Gefran France SA | 1.310 | 1.310 | 2024 - | 9,0% | 3.548 | 3,0% | 5,5% | 25,0% |
| 2026 | ||||||||
| Gefran Inc | 2.657 | 2.752 | 2024 - | 8,7% | 8.676 | 4,4% | 5,5% | 27,0% |
| 2026 | ||||||||
| Sensormate AG | 1.954 | 1.954 | 2024 - | 7,0% | 7.524 | 0,9% | 5,5% | 16,3% |
| 2026 | ||||||||
| Totale | 5.921 | 6.016 |
Nella determinazione del valore d’uso, sono stati considerati gli speci-
fici flussi di cassa relativi al periodo 2024 - 2026 derivanti dal Piano del
Gruppo, nonché il terminal value, che rappresenta la capacità di generare
flussi di cassa al di là dell’orizzonte di previsione esplicita.
Le principali assunzioni che il management ha utilizzato per il calcolo del
valore d’uso riguardano il tasso di attualizzazione (Weighted Average Cost
of Capital, c.d. WACC) ed il tasso di crescita di lungo periodo (c.d. tasso g),
nonché i flussi finanziari derivanti dal Piano del Gruppo.
Il tasso utilizzato per attualizzare i flussi di cassa futuri è il costo medio
ponderato del capitale (WACC), calcolato a fine 2023, che è determinato
come media ponderata del costo del capitale proprio e del costo del
capitale di terzi, al netto degli effetti fiscali.
Nella sua determinazione sono stati utilizzati parametri di mercato quali il
“beta”, coefficiente espressivo del rischio che caratterizza la particolare
impresa rispetto al mercato finanziario in generale, e la struttura finanziaria
di riferimento, desunte da elaborazioni sviluppate dal Professor Damodaran,
uno dei principali esperti a livello mondiale di valutazioni d’azienda.
Il rendimento delle attività prive di rischio è stato parametrato al rendi-
mento medio mensile degli ultimi tre mesi del 2023 dei titoli di Stato a
dieci anni dei Paesi in cui il Gruppo e le varie CGU operano.
Il premio per il rischio di mercato rappresenta il rendimento addizionale
richiesto da un investitore avverso al rischio, rispetto al rendimento otte-
nibile da attività prive di rischio: esso è riconducibile alla differenza tra il
rendimento normalizzato di lungo periodo del mercato azionario e il tasso
di attività prive di rischio. Per tale componente e per il “beta” è stato preso
come riferimento per tutte le CGU, indipendentemente dall’area geogra-
fica di riferimento, il valore c.d. global, come risultante dalle elaborazioni
del Professor Damodaran, in modo da ridurre la volatilità della compo-
nente da un anno all’altro.
160
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Per la determinazione del terminal value, il tasso di crescita di lungo
periodo dei flussi finanziari adottato è stato definito in funzione dei livelli
di inflazione attesi nelle varie aree geografiche dove opera il Gruppo,
facendo riferimento a stime di organismi internazionali.
La variazione generale del WACC a livello consolidato tra l’esercizio 2023
e il 2022 è relativa principalmente all’aumento del tasso “risk free” e alla
diminuzione del “costo del debito”.
Applicando un’analisi di sensitività all’impairment test di Gruppo, si evi-
denzia che il WACC di break-even, cioè il tasso di attualizzazione che por-
terebbe il value in use ad eguagliare il valore del capitale investito netto,
è pari al 20,13% e quindi significativamente superiore all’attuale tasso
di attualizzazione. Si precisa che lo stesso riferito all’esercizio 2022 era
stato pari al 25,61%.
Il valore recuperabile degli avviamenti è stato determinato sulla base
del calcolo del valore d’uso, per la cui definizione sono state utilizzate le
proiezioni dei flussi di cassa triennali desumibili dal Piano 2024 - 2026,
approvato dal Management. I flussi di cassa del Piano di Gruppo includono
l’applicazione del principio contabile IFRS 16, i cui effetti sono riflessi
anche nel tasso WACC applicato, essendo il rapporto medio tra capitale
proprio e debito finanziario influenzato dall’adozione di tale principio.
L’impairment test dei sopraccitati asset non ha evidenziato perdite dure-
voli di valore.
Di seguito si evidenzia una sensitivity analysis che riporta i tassi “g” e
WACC di break even in una situazione “steady case”:
| Avviamento - STEADY | “g” rate % | WACC (%) | A | B |
| CASE | ||||
| Gefran France SA | 1,6% | 9,0% | -19,8% | 20,5% |
| Gefran Inc | 2,1% | 8,7% | 0,6% | 10,0% |
| Sensormate AG | 1,5% | 7,0% | -6,3% | 12,8% |
| A = “g” rate % di break-even point con WACC stabile | ||||
| B = WACC % di break-even point con “g” rate stabile | ||||
Tenuto conto che la realizzazione del Piano implica alcuni elementi di
incertezza, seppur gli impairment test consentirebbero di ritenere con-
gruo, e con un buon grado di confidenza, sia il valore del Consolidato di
Gruppo sia il valore di carico degli avviamenti iscritti a bilancio, si è proce-
duto con un’attività di “stress test”.
Le analisi sopra riportate evidenziano come, sia in condizioni stabili sia
in situazioni peggiorative rispetto a quelle previste, il valore recuperabile
degli avviamenti non sia critico, considerando anche la variazione del
tasso di sconto e del tasso di crescita.
161
Gruppo Gefran
Tuttavia, gli Amministratori monitorano sistematicamente i dati patrimo-
niali e reddituali consuntivi delle varie CGU per valutare la necessità di
rettificare le previsioni e riflettere tempestivamente eventuali svaluta-
zioni.
13. Attività immateriali
La voce comprende esclusivamente attività a vita definita e varia da Euro
6.021 mila del 31 dicembre 2022 ad Euro 6.419 mila del 31 dicembre 2023,
presentando la seguente movimentazione:
| Costo Storico | 31 dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | Effetto | 31 dicembre |
| 2022 | cambi | 2023 | ||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Costi di sviluppo | 14.321 | 785 | - | 438 | - | 15.544 |
| Opere dell'ingegno | 8.539 | 232 | (64) | 140 | (13) | 8.834 |
| Immobiliz. in corso | 1.089 | 1.190 | (129) | (583) | - | 1.567 |
| e acconti | ||||||
| Altre attività | 8.788 | 127 | 40 | 5 | (28) | 8.932 |
| Totale | 32.737 | 2.334 | (153) | - | (41) | 34.877 |
| Valore netto | 31 dicembre 2022 | 31 dicembre 2023 | Variazione |
| (Euro /.000) | |||
| Costi di sviluppo | 2.990 | 3.280 | 290 |
| Opere dell'ingegno | 984 | 803 | (181) |
| Immobiliz. in corso e acconti | 1.089 | 1.567 | 478 |
| Altre attività | 958 | 769 | (189) |
| Totale | 6.021 | 6.419 | 398 |
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| F.do ammortamento | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2022 | 2023 | |||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Costi di sviluppo | 11.331 | 933 | - | - | - | 12.264 |
| Opere dell'ingegno | 7.555 | 510 | (24) | - | (10) | 8.031 |
| Altre attività | 7.830 | 312 | 27 | - | (6) | 8.163 |
| Totale | 26.716 | 1.755 | 3 | - | (16) | 28.458 |
162
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Di seguito la tabella di movimentazione relativa all’esercizio 2022:
| Costo | 31 | Var. area | Effetto | 31 | |||
| Storico | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | consolida- | cambi | dicembre |
| 2021 | mento | 2022 | |||||
| (Euro /.000) | |||||||
| Costi di | 12.858 | 333 | - | 1.130 | - | - | 14.321 |
| sviluppo | |||||||
| Opere | 8.160 | 356 | (104) | 135 | (3) | (5) | 8.539 |
| dell'ingegno | |||||||
| Immobiliz. | |||||||
| in corso e | 1.708 | 676 | (1) | (1.297) | - | 3 | 1.089 |
| acconti | |||||||
| Altre attività | 8.613 | 159 | - | 28 | - | (12) | 8.788 |
| Totale | 31.339 | 1.524 | (105) | (4) | (3) | (14) | 32.737 |
| F.do | 31 | Var. area | Effetto | 31 | |||
| ammortamento | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | consoli- | cambi | dicembre |
| 2021 | damento | 2022 | |||||
| (Euro /.000) | |||||||
| Costi di sviluppo | 10.514 | 818 | - | - | - | (1) | 11.331 |
| Opere | 6.997 | 669 | (104) | - | (2) | (5) | 7.555 |
| dell'ingegno | |||||||
| Altre attività | 7.513 | 321 | - | - | - | (4) | 7.830 |
| Totale | 25.024 | 1.808 | (104) | - | (2) | (10) | 26.716 |
| Valore netto | 31 dicembre 2021 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| (Euro /.000) | |||
| Costi di sviluppo | 2.344 | 2.990 | 646 |
| Opere dell'ingegno | 1.163 | 984 | (179) |
| Immobiliz. in corso e acconti | 1.708 | 1.089 | (619) |
| Altre attività | 1.100 | 958 | (142) |
| Totale | 6.315 | 6.021 | (294) |
Il valore netto contabile dei costi di sviluppo comprende le capitalizza-
zioni di costi sostenuti per le seguenti attività:
/ Euro 1.735 mila riferiti ai nuovi progetti per magnetorestrittivi, sensori di
pressione, melt e per lo sviluppo della nuova tecnologia 3D Twiister Hall;
/ Euro 1.546 mila alle linee di componenti per l’ampliamento delle gamme
di regolatori e di gruppi statici.
Tali attività si stima abbiano vita utile pari a 5 anni.
Le opere dell’ingegno comprendono i costi sostenuti per l’acquisto di
programmi di gestione del sistema informatico aziendale e per l’utilizzo di
licenze su software di terzi, nonché brevetti. Tali beni hanno una vita utile
di 3 anni.
163
Gruppo Gefran
Le immobilizzazioni in corso e acconti includono l’importo degli
acconti pagati ai fornitori per l’acquisto di programmi e licenze software,
nonché l’acquisto di brevetti relativi alla tecnologia in fase di sviluppo, per
complessivi Euro 22 mila. Sono inclusi anche Euro 1.301 mila di costi di
sviluppo, dei quali Euro 1.216 mila allocati al business componenti per l’au-
tomazione ed Euro 85 mila al business sensori, i cui benefici entreranno
nel conto economico dal successivo esercizio, pertanto non sono stati
ammortizzati.
La voce altre attività comprende invece, per la quasi totalità, i costi
sostenuti per l’implementazione del sistema ERP SAP/R3 ed altri software
gestionali per la gestione di specifici ambiti operativi, sostenuti dalla con-
trollante Gefran S.p.A. nel corso dei precedenti e del corrente esercizio.
Tali attività hanno una vita utile di 5 anni.
Gli incrementi di valore storico delle “Attività Immateriali”, pari ad Euro
2.334 mila nell’esercizio 2023, includono Euro 1.888 mila di capitalizza-
zione di costi interni, tutti riferiti a capitalizzazione di costi di sviluppo
(pari ad Euro 1.524 mila nel 2022, dei quali Euro 835 mila per costi di svi-
luppo).
14. Immobili, impianti, macchinari e attrezzature
La voce incrementa da Euro 35.217 mila del 31 dicembre 2022 ad Euro
38.385 mila del 31 dicembre 2023 e presenta la seguente movimenta-
zione:
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| Costo Storico | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2022 | 2023 | |||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Terreni | 3.846 | - | - | - | (22) | 3.824 |
| Fabbricati industriali | 34.643 | 1.451 | (5) | 112 | (282) | 35.919 |
| Impianti e macchinari | 38.148 | 2.835 | (168) | 1.403 | (276) | 41.941 |
| Attrezzature indust. e | 16.636 | 1.127 | (206) | 416 | - | 17.973 |
| comm. | ||||||
| Altri beni | 6.498 | 862 | (271) | 70 | (70) | 7.089 |
| Immobiliz. in corso e | 2.027 | 1.955 | - | (1.774) | (8) | 2.199 |
| acconti | ||||||
| Totale | 101.798 | 8.230 | (650) | 227 | (658) | 108.945 |
164
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
| F.do | 31 | Effetto | 31 | |||
| ammortamento | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2022 | 2023 | |||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Fabbricati industriali | 17.662 | 971 | (4) | - | (43) | 18.586 |
| Impianti e macchinari | 28.441 | 2.496 | (168) | 166 | (233) | 30.702 |
| Attrezzature indust. e | 15.350 | 730 | (204) | 13 | (4) | 15.885 |
| comm. | ||||||
| Altri beni | 5.128 | 473 | (191) | 27 | (50) | 5.387 |
| Totale | 66.581 | 4.670 | (567) | 206 | (330) | 70.560 |
| Valore netto | 31 dicembre 2022 | 31 dicembre 2023 | Variazione |
| (Euro /.000) | |||
| Terreni | 3.846 | 3.824 | (22) |
| Fabbricati industriali | 16.981 | 17.333 | 352 |
| Impianti e macchinari | 9.707 | 11.239 | 1.532 |
| Attrezzature indust. e comm. | 1.286 | 2.088 | 802 |
| Altri beni | 1.370 | 1.702 | 332 |
| Immobiliz. in corso e acconti | 2.027 | 2.199 | 172 |
| Totale | 35.217 | 38.385 | 3.168 |
Di seguito invece la movimentazione relativa all’esercizio 2022:
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| Costo Storico | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2021 | 2022 | |||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Terreni | 3.809 | - | - | - | 37 | 3.846 |
| Fabbricati industriali | 34.156 | 377 | (108) | 3 | 215 | 34.643 |
| Impianti e macchinari | 35.781 | 1.825 | (1.377) | 1.879 | 40 | 38.148 |
| Attrezzature indust. e | 17.250 | 544 | (421) | (754) | 17 | 16.636 |
| comm. | ||||||
| Altri beni | 6.032 | 457 | (162) | 120 | 51 | 6.498 |
| Immobiliz. in corso e | 1.740 | 1.589 | (3) | (1.313) | 14 | 2.027 |
| acconti | ||||||
| Totale | 98.768 | 4.792 | (2.071) | (65) | 374 | 101.798 |
165
Gruppo Gefran
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| F.do ammortamento | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2021 | 2022 | |||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Fabbricati industriali | 16.798 | 935 | (104) | - | 33 | 17.662 |
| Impianti e macchinari | 26.483 | 2.217 | (1.204) | 924 | 21 | 28.441 |
| Attrezzature indust. e | 16.111 | 568 | (420) | (924) | 15 | 15.350 |
| comm. | ||||||
| Altri beni | 4.828 | 449 | (141) | (54) | 46 | 5.128 |
| Totale | 64.220 | 4.169 | (1.869) | (54) | 115 | 66.581 |
| Valore netto | 31 dicembre 2021 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| (Euro /.000) | |||
| Terreni | 3.809 | 3.846 | 37 |
| Fabbricati industriali | 17.358 | 16.981 | (377) |
| Impianti e macchinari | 9.298 | 9.707 | 409 |
| Attrezzature indust. e comm. | 1.139 | 1.286 | 147 |
| Altri beni | 1.204 | 1.370 | 166 |
| Immobiliz. in corso e acconti | 1.740 | 2.027 | 287 |
| Totale | 34.548 | 35.217 | 669 |
La variazione del cambio ha avuto un impatto negativo per Euro 328 mila.
Gli incrementi di valore storico della voce “Immobili, impianti, macchinari
e attrezzature” nell’esercizio 2023 sono complessivamente pari ad Euro
8.230 mila. I movimenti più significativi riguardano:
/ macchinari e attrezzature di produzione e laboratorio negli stabilimenti
italiani del Gruppo per Euro 3.820 mila e per Euro 460 mila nelle altre
controllate del Gruppo;
/ adeguamento dei fabbricati industriali degli stabilimenti italiani del
Gruppo per Euro 2.767 mila, che includono Euro 955 mila per l’instal-
lazione di un impianto fotovoltaico aggiuntivo nella Capogruppo, e per
Euro 595 mila nelle altre controllate del Gruppo;
/ rinnovo di macchine d’ufficio elettroniche ed attrezzature per i sistemi
informativi nella Capogruppo per Euro 427 mila e per Euro 137 mila nelle
controllate del Gruppo;
/ attrezzature varie nelle controllate del Gruppo per 29 mila.
Gli incrementi di costo storico del 2023 includono inoltre Euro 549 mila
per capitalizzazione di costi interni (Euro 35 mila nell’esercizio 2022).
166
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
15. Diritto d’uso
La voce attiene all’iscrizione del valore dei beni oggetto dei contratti di
locazione, secondo il principio contabile IFRS 16. Il valore del “Diritto d’uso”
al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 3.715 mila e presenta la seguente
movimentazione:
| Costo Storico | 31 dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | Effetto | 31 dicembre |
| 2022 | cambi | 2023 | ||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Immobili | 3.754 | 1.447 | (391) | - | 22 | 4.832 |
| Veicoli | 3.016 | 912 | (221) | - | 5 | 3.712 |
| Macchine d'ufficio | - | 25 | - | - | 1 | 26 |
| elettroniche | ||||||
| Macchinari ed | 57 | - | - | - | - | 57 |
| attrezzature | ||||||
| Totale | 6.827 | 2.384 | (612) | - | 28 | 8.627 |
| F.do | 31 dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | Effetto | 31 dicembre |
| ammortamento | 2022 | cambi | 2023 | |||
| (Euro /.000) | ||||||
| Immobili | 2.209 | 539 | (283) | - | 2 | 2.467 |
| Veicoli | 1.880 | 613 | (99) | - | 3 | 2.396 |
| Macchine d'ufficio | - | 4 | - | - | 1 | 4 |
| elettroniche | ||||||
| Macchinari ed | 31 | 14 | - | - | (1) | 45 |
| attrezzature | ||||||
| Totale | 4.120 | 1.170 | (382) | - | 5 | 4.912 |
| Valore netto | 31 dicembre 2022 | 31 dicembre 2023 | Variazione |
| (Euro /.000) | |||
| Immobili | 1.545 | 2.365 | 820 |
| Veicoli | 1.136 | 1.316 | 180 |
| Macchine d'ufficio elettroniche | - | 22 | 22 |
| Macchinari ed attrezzature | 26 | 12 | (14) |
| Totale | 2.707 | 3.715 | 1.008 |
167
Gruppo Gefran
Di seguito invece la movimentazione relativa all’esercizio 2022:
| 31 dicembre | Effetto | 31 | ||||
| Costo Storico | 2021 | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2022 | ||||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Immobili | 3.565 | 175 | - | - | 14 | 3.754 |
| Veicoli | 2.134 | 922 | (45) | - | 5 | 3.016 |
| Macchinari ed | 46 | 11 | - | - | - | 57 |
| attrezzature | ||||||
| Totale | 5.745 | 1.108 | (45) | - | 19 | 6.827 |
| F.do | 31 dicembre | Effetto | 31 | |||
| ammortamento | 2021 | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2022 | ||||||
| (Euro /.000) | ||||||
| Immobili | 1.640 | 586 | - | - | (17) | 2.209 |
| Veicoli | 1.357 | 547 | (35) | - | 11 | 1.880 |
| Macchinari ed | 19 | 12 | - | - | - | 31 |
| attrezzature | ||||||
| Totale | 3.016 | 1.145 | (35) | - | (6) | 4.120 |
| Valore netto | 31 dicembre 2021 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| (Euro /.000) | |||
| Immobili | 1.925 | 1.545 | (380) |
| Veicoli | 777 | 1.136 | 359 |
| Macchinari ed attrezzature | 27 | 26 | (1) |
| Totale | 2.729 | 2.707 | (22) |
I contratti attivi al 1° gennaio 2023 oggetto di analisi sono stati 161 ed
erano riferiti al noleggio di veicoli, macchinari, attrezzature industriali e
macchine d’ufficio elettroniche, nonché all’affitto di immobili. Come pre-
visto dallo IASB, sono stati utilizzati gli espedienti pratici, quali l’esclusione
dei contratti con durata residua inferiore ai 12 mesi oppure contratti per i
quali il fair value del bene è stato calcolato inferiore alla soglia convenzio-
nale di 5 mila Dollari statunitensi (modico valore unitario).
Sulla base delle caratteristiche di valore e durata, dei 161 contratti attivi
al 1° gennaio 2023:
/ 132 di questi sono rientrati nel perimetro di applicazione dell’IFRS 16;
/ 29 sono esclusi dal perimetro di applicazione del principio, dei quali 23
avevano una durata inferiore ai 12 mesi e per i rimanenti 6 il fair value
calcolato del bene oggetto del contratto è di modico valore unitario.
168
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Al 31 dicembre 2023 sono complessivamente attivi 158 contratti, dei
quali:
/ 142 di questi sono rientrati nel perimetro di applicazione dell’IFRS 16, dei
quali 128 per il noleggio di autovetture, 3 per macchinari, 1 per attrez-
zature elettroniche e 10 per l’affitto di immobili (uffici o stabilimenti);
/ 16 sono esclusi dal perimetro di applicazione del principio, dei quali 11
hanno una durata inferiore ai 12 mesi e per i rimanenti 5 il fair value cal-
colato del bene oggetto del contratto è di modico valore unitario.
I beni oggetto di questa analisi sono stati recepiti nei prospetti di Bilancio:
/ nelle immobilizzazioni materiali dell’attivo non corrente, sotto la voce
“Diritto d’uso”;
/ nella Posizione Finanziaria Netta, il corrispondente debito finanziario ha
dato origine a “Debiti finanziari per leasing IFRS 16”, sia correnti (entro
l’anno) sia non correnti (oltre l’anno).
Nella valorizzazione del fair value e della vita utile dei beni oggetto dei
contratti soggetti all’applicazione di IFRS 16 sono stati considerati:
/ l’importo del canone periodico di noleggio o affitto così come definito
nel contratto ed eventuali rivalutazioni, se previste;
/ costi accessori iniziali, se previsti dal contratto;
/ costi finali di ripristino, se previsti dal contratto;
/ il numero delle rate residuali;
/ l’interesse implicito, ove non esposto sul contratto è stato stimato
sulla base dei tassi medi di indebitamento del Gruppo.
Gli incrementi di costo storico della voce “Diritto d’uso” includono l’effetto
dell’adeguamento dei contratti che sono stati prorogati o per i quali sono
state definite nuove condizioni. Oltre a ciò, includono gli effetti di nuovi
contratti sottoscritti. Gli incrementi così riassunti:
/ immobili, per Euro 1.447 mila, relativi a 1 nuovo contratto di affitto, sot-
toscritto a fronte di un relativo contratto scaduto;
/ veicoli, per Euro 912 mila, che includono sia l’effetto di proroghe sia di
43 nuovi contratti di noleggio auto sottoscritti nel Gruppo nel 2023, in
parte in sostituzione di contratti scaduti;
/ attrezzature d’ufficio elettroniche, per Euro 25 mila, per nuovi contratti
relativi a stampanti.
169
Gruppo Gefran
Al 31 dicembre 2023 si sono registrati decrementi per Euro 612 mila,
legati alla chiusura anticipata rispetto alla scadenza originaria di con-
tratti di affitto di immobili e di noleggio veicoli.
16. Partecipazioni valutate al patrimonio netto
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre 2022 | Variazione | |
| 2023 | ||||
| Axel S.r.l. | Quota di partecipazione | 15,00% | 15,00% | |
| Via del Cannino, 3 | Valore partecipazione | 137 | 137 | - |
| Crosio della Valle (VA) | Fondo rettificativo | 12 | (18) | 30 |
| Valore netto | 149 | 119 | 30 | |
| Robot At Work S.r.l. | Quota di partecipazione | 24,83% | - | |
| Via Primo Maggio, 40/E | Valore partecipazione | 576 | - | 576 |
| Rovato (BS) | Fondo rettificativo | - | - | - |
| Valore netto | 576 | - | 576 | |
| Totale | 725 | 119 | 606 |
La variazione del fondo rettificativo della partecipazione in Axel S.r.l.
attiene esclusivamente al risultato economico della società.
Nel corso del 2023 Gefran S.p.A. ha perfezionato l’acquisizione, per un
valore di Euro 576 mila, del 24,83% di Robot At Work S.r.l., una giovane realtà
dinamica e innovativa che svolge attività di progettazione, realizzazione,
vendita e installazione di impianti industriali, tra cui celle robotizzate stan-
dard, celle collaborative (che prevedono la compresenza di operatore e
automazione industriale), controllo visivo e Virtual Commissioning. Si pre-
cisa che tale partecipazione viene iscritta “al costo” in quanto il valore
del Patrimonio Netto della Società non è rappresentativo del valore della
stessa, essendo emerso un avviamento implicito in sede di acquisizione.
Si informa inoltre che gli accordi sottoscritti tra le parti prevedono opzioni
“call” e “put” a favore di Gefran S.p.A., che potranno essere esercitate
entro un anno dall’approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2027 della
startup. L’esercizio dell’opzione “call” porterebbe ad acquistare un ulte-
riore 30% del capitale sociale con diritto di voto di Robot At Work S.r.l., a
un prezzo calcolato secondo la formula stabilita nell’accordo di investi-
mento. L’opzione “put” potrà essere esercitata anche prima di tale data
al verificarsi di alcune condizioni usuali per questo tipo di operazione.
L’accordo di investimento prevede inoltre la firma di contratti di manage-
ment a lungo termine con l’attuale direzione della startup per assicurare
la continuità e lo sviluppo della società.
170
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
17. Partecipazioni in altre imprese
Il valore delle “Partecipazioni in altre imprese” ammonta ad Euro 1.926 mila,
mostrando un decremento di Euro 77 mila rispetto al valore del 31 dicem-
bre 2022. La variazione attiene all’adeguamento del valore della partecipa-
zione in Woojin Plaimm Co Ltd.
Le partecipazioni in Colombera S.p.A. e quelle riepilogate nella voce “Altre”
sono valutate al costo, come specificato alla nota 10 “Strumenti finan-
ziari: informazioni integrative ai sensi dell’IFRS 7”.
La rimanente partecipazione è classificata come disponibili per la ven-
dita e rilevata a fair value, desunto dalla quotazione in Borsa, per Woojin
Machinery Co Ltd (Borsa di Seul). Il saldo è così composto:
| (Euro /.000) | Quota di | 31 dicembre | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| partecipazione | 2023 | |||
| Colombera S.p.A. | 16,56% | 1.582 | 1.582 | - |
| Woojin Plaimm Co Ltd | 2,00% | 159 | 159 | - |
| Altre | - | 27 | 27 | - |
| Fondo rettificativo | - | 158 | 235 | (77) |
| Totale | 1.926 | 2.003 | (77) |
Il fondo rettificativo, diminuito di Euro 77 mila rispetto al saldo dell’eser-
cizio precedente, è attribuibile all’adeguamento al fair value e presenta la
seguente composizione:
| (Euro /.000) | Quota di | 31 dicembre | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| partecipazione | 2023 | |||
| Colombera S.p.A. | 16,56% | - | - | - |
| Woojin Plaimm Co Ltd | 2,00% | 158 | 235 | (77) |
| Altre | - | - | - | - |
| Totale | 158 | 235 | (77) |
171
Gruppo Gefran
18. Crediti ed altre attività non correnti
I “Crediti ed altre attività non correnti” sono composti da depositi cau-
zionali versati dalle società del Gruppo e presentano un saldo di Euro 88
mila.
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Depositi cauzionali | 88 | 278 | (190) |
| Totale | 88 | 278 | (190) |
19. Capitale circolante netto
Il “Capitale Circolante Netto” ammonta ad Euro 22.136 mila, si confronta
con Euro 21.602 mila del 31 dicembre 2022 ed è così composto:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Rimanenze | 17.807 | 20.067 | (2.260) |
| Crediti commerciali | 23.740 | 24.183 | (443) |
| Debiti Commerciali | (19.411) | (22.648) | 3.237 |
| Importo netto | 22.136 | 21.602 | 534 |
Il valore delle rimanenze al 31 dicembre 2023 è pari ad Euro 17.807 mila,
in diminuzione di Euro 2.260 mila rispetto al 31 dicembre 2022, dove la
variazione dei cambi contribuisce al decremento per Euro 262 mila.
L’impatto economico della variazione delle scorte vede invece una varia-
zione più contenuta rispetto al 31 dicembre 2022, pari ad Euro 2.091 mila,
in quanto la rilevazione economica degli accadimenti viene effettuata
utilizzando il cambio medio progressivo dell’esercizio.
Il saldo risulta così composto:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Materie prime, sussidiarie e di consumo | 9.914 | 10.267 | (353) |
| fondo svalutazione materie prime | (1.250) | (1.480) | 230 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 6.667 | 8.558 | (1.891) |
| fondo svalutazione prod.in corso di lavorazione | (1.318) | (2.370) | 1.052 |
| Prodotti finiti e merci | 5.653 | 6.955 | (1.302) |
| fondo svalutazione prodotti finiti | (1.859) | (1.863) | 4 |
| Totale | 17.807 | 20.067 | (2.260) |
Il valore lordo delle scorte è complessivamente pari ad Euro 22.234 mila,
in diminuzione di Euro 3.546 mila rispetto alla fine del 2022.
172
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Nel corso dell’esercizio 2023 il fondo obsolescenza e lenta movimenta-
zione delle scorte è stato adeguato alle necessità, attraverso accanto-
namenti specifici che ammontano ad Euro 1.699 mila (che si confron-
tano con gli Euro 1.444 mila dell’esercizio 2022).
Di seguito la movimentazione del fondo nel 2023:
(Euro /.000)
| 31 | 31 | |||||
| dicembre | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | Effetto cambi | dicembre | |
| 2022 | 2023 | |||||
| Fondo Svalutazione | 5.713 | 1.699 | (2.882) | (49) | (53) | 4.427 |
| Magazzino |
Questa invece la movimentazione del fondo al 31 dicembre 2022:
| 31 | 31 | |||||
| (Euro /.000) | dicembre | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | Effetto cambi | dicembre |
| 2021 | 2022 | |||||
| Fondo Svalutazione | 4.617 | 1.444 | (357) | (22) | 30 | 5.713 |
| Magazzino |
I crediti commerciali ammontano ad Euro 23.740 mila e si confrontano
con Euro 24.183 mila del 31 dicembre 2022, in diminuzione di Euro 443
mila:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Crediti verso clienti | 24.775 | 25.283 | (508) |
| Fondo svalutazione crediti | (1.035) | (1.100) | 65 |
| Importo netto | 23.740 | 24.183 | (443) |
L’adeguamento dei crediti al loro presunto valore di realizzo è ottenuto
tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione, calcolato
sulla base dell’esame delle singole posizioni creditorie e tenendo in con-
siderazione l’esperienza passata, specifica per business ed area geogra-
fica, come richiesto dall’IFRS 9. Il fondo al 31 dicembre 2023 rappresenta
una stima del rischio in essere e nel corso dell’esercizio ha riportato i
seguenti movimenti:
| 31 | Altri | Effetto | 31 | ||||
| (Euro /.000) | dicembre | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | movimenti | cambi | dicembre |
| 2022 | 2023 | ||||||
| Fondo | |||||||
| Svalutazione | 1.100 | 79 | (149) | (127) | 131 | 1 | 1.035 |
| Crediti |
173
Gruppo Gefran
Questa invece la movimentazione del fondo relativa all’esercizio 2022:
| 31 | Altri | Effetto | 31 | ||||
| (Euro /.000) | dicembre | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | movimenti | cambi | dicembre |
| 2021 | 2022 | ||||||
| Fondo | |||||||
| Svalutazione | 1.200 | 71 | (142) | (46) | - | 16 | 1.100 |
| Crediti |
Il valore degli utilizzi del fondo comprende gli importi dedicati alla coper-
tura delle perdite sui crediti non più esigibili. Il Gruppo monitora la situa-
zione dei crediti più a rischio, mettendo in atto anche appropriate azioni
legali. Si ritiene che il valore contabile dei crediti commerciali approssimi
il valore equo.
Precisiamo che non esistono fenomeni di concentrazione significativa di
vendite effettuate nei confronti di singoli clienti; tale fenomeno rimane al
di sotto del 10% dei ricavi del Gruppo.
I debiti commerciali sono pari ad Euro 19.411 mila e si confrontano con
Euro 22.648 mila del 31 dicembre 2022. La composizione è la seguente:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Debiti verso fornitori | 15.994 | 18.093 | (2.099) |
| Debiti verso fornitori per fatture da ricevere | 2.842 | 3.505 | (663) |
| Acconti ricevuti da clienti | 575 | 1.050 | (475) |
| Totale | 19.411 | 22.648 | (3.237) |
I debiti commerciali sono in diminuzione di Euro 3.237 mila rispetto al 31
dicembre 2022.
174
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
20. Altri crediti e attività
Gli “Altri crediti e attività” ammontano ad Euro 4.000 mila e si confrontano
con Euro 3.432 mila del 31 dicembre 2022. La voce è così composta:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Canoni assicurativi | 7 | 15 | (8) |
| Canoni d'affitto e leasing | 3 | 3 | - |
| Canoni per servizi e manutenzioni | 313 | 455 | (142) |
| Crediti verso dipendenti | 32 | 27 | 5 |
| Anticipi a fornitori | 384 | 384 | - |
| Altri crediti per imposte | 1.106 | 888 | 218 |
| Altre attività finanziarie correnti | 447 | - | 447 |
| Altri | 1.708 | 1.660 | 48 |
| Totale | 4.000 | 3.432 | 568 |
La voce “Altri crediti per imposte”, pari ad Euro 1.106 mila al 31 dicembre
2022 ed in aumento di Euro 218 mila rispetto all’esercizio precedente, si
riferisce ai crediti IVA.
La voce “Altri”, pari ad Euro 1.708 mila, include, fra gli altri, i crediti d’impo-
sta ricerca e sviluppo e crediti d’imposta beni strumentali.
Si ritiene che il valore contabile delle altre attività correnti approssimi il
valore equo.
21. Crediti e debiti per imposte correnti
I crediti per imposte correnti al 31 dicembre 2023 ammontano ad
Euro 2.008 mila e sono in aumento rispetto all’importo del 31 dicembre
2022, pari ad Euro 764 mila. Il saldo è così composto:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Imposta IRES | 1.129 | 149 | 980 |
| Imposta IRAP | 277 | 8 | 269 |
| Crediti per imposte estere | 602 | 607 | (5) |
| Totale | 2.008 | 764 | 1.244 |
175
Gruppo Gefran
Il saldo dei debiti per imposte correnti al 31 dicembre 2023 ammonta
ad Euro 796 mila e diminuisce di Euro 362 mila rispetto al saldo del 31
dicembre 2022 che ammontava ad Euro 1.158 mila. È così determinato:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Imposta IRES | 44 | 243 | (199) |
| Imposta IRAP | 11 | 18 | (7) |
| Debiti per imposte estere | 741 | 897 | (156) |
| Totale | 796 | 1.158 | (362) |
22. Posizione finanziaria netta
La seguente tabella rappresenta la composizione della posizione finan-
ziaria netta:
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre | Variazione |
| 2023 | 2022 | ||
| Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti | 57.159 | 44.114 | 13.045 |
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 185 | 539 | (354) |
| Crediti finanziari correnti | - | - | - |
| Altre attività finanziarie non correnti | 112 | 28 | 84 |
| Debiti finanziari non correnti | (21.382) | (7.205) | (14.177) |
| Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 | (2.774) | (1.782) | (992) |
| Debiti finanziari correnti | (9.633) | (10.469) | 836 |
| Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 | (1.005) | (955) | (50) |
| Totale | 22.662 | 24.270 | (1.608) |
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2023 è positiva e pari ad
Euro 22.662 mila, in peggioramento di Euro 1.608 mila rispetto alla fine
del 2022, quando risultava complessivamente positiva per Euro 24.270
mila.
In generale, la variazione della posizione finanziaria netta è essenzial-
mente originata dai flussi di cassa positivi generati dalla gestione tipica
(Euro 20.099 mila), dall’incasso legato alla conclusione dell’operazione di
cessione del business azionamenti, con la vendita dei rami d’azienda di
Gefran Automation Technology e Gefran India (Euro 3.917 mila), assorbiti
da esborsi per gli investimenti tecnici effettuati nel corso dell’esercizio
2023 (Euro 10.563 mila) e per l’acquisto di partecipazioni e titoli (Euro 676
mila), nonché dall’acquisto di azioni proprie (Euro 1.322 mila), dal paga-
mento di dividendi (Euro 5.713 mila) e di interessi, imposte e canoni di
noleggio (complessivi Euro 5.476 mila).
176
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Di seguito si espone la composizione dell’indebitamento finanziario,
come da disposizioni Esma e Consob:
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre | Variazione |
| 2023 | 2022 | ||
| A. Disponibilità liquide | 57.159 | 44.114 | 13.045 |
| B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | - | - | - |
| C. Altre attività finanziarie correnti | - | - | - |
| D. Liquidità ( A ) + ( B ) + ( C ) | 57.159 | 44.114 | 13.045 |
| E. Debito finanziario corrente | (1.090) | (2.147) | 1.057 |
| F. Parte corrente del debito finanziario non corrente | (9.548) | (9.277) | (271) |
| G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) | (10.638) | (11.424) | 786 |
| H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) + (D) | 46.521 | 32.690 | 13.831 |
| I. Debito finanziario non corrente | (24.156) | (8.987) | (15.169) |
| J. Strumenti di debito | - | - | - |
| K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti | - | - | - |
| L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K) | (24.156) | (8.987) | (15.169) |
| M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L) | 22.365 | 23.703 | (1.338) |
| di cui verso terzi: | 22.365 | 23.703 | (1.338) |
177
Gruppo Gefran
Il saldo delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti ammonta ad
Euro 57.159 mila al 31 dicembre 2023 e si confronta con Euro 44.114 mila
del 31 dicembre 2022. La composizione è la seguente:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Disponibilità liquide su depositi bancari | 57.142 | 44.090 | 13.052 |
| Cassa | 17 | 24 | (7) |
| Totale | 57.159 | 44.114 | 13.045 |
Le forme tecniche di impiego delle disponibilità al 31 dicembre 2023,
sono così dettagliate:
/ scadenze: esigibili a vista;
/ rischio controparte: i depositi sono effettuati presso primari istituti di
credito;
/ rischio Paese: i depositi sono effettuati presso i Paesi ove hanno la pro-
pria sede le società del Gruppo.
Il saldo dei debiti finanziari correnti al 31 dicembre 2023 è in diminu-
zione di Euro 836 mila rispetto alla fine 2022; il saldo è così composto:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Finanziamenti quota corrente | 9.548 | 9.277 | 271 |
| Banche c/c passivi | - | 1.167 | (1.167) |
| Altri debiti | 85 | 25 | 60 |
| Totale | 9.633 | 10.469 | (836) |
Il saldo passivo delle banche al 31 dicembre 2023 è nullo e si confronta
con un saldo al 31 dicembre 2022 di Euro 1.167 mila, quando includeva
finanziamenti a scadenza un anno stipulati con Banca Intesa dalla con-
trollata cinese Gefran Automation Technology, per complessivi Euro 1.166
mila e caratterizzati da un tasso di interesse medio del 5,09%. Tali finan-
ziamenti sono stati estinti nel corso del terzo trimestre 2023.
178
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
I debiti finanziari non correnti sono così composti:
| Istituto bancario | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| (Euro /.000) | |||
| BNL | - | 1.000 | (1.000) |
| Unicredit | - | 1.110 | (1.110) |
| BNL | - | 1.556 | (1.556) |
| Intesa (ex UBI) | 1.757 | 2.752 | (995) |
| SIMEST | 360 | 480 | (120) |
| Crédit Agricole | 10.712 | - | 10.712 |
| BNL | 8.323 | - | 8.323 |
| SIMEST | 230 | 307 | (77) |
| Totale | 21.382 | 7.205 | 14.177 |
I finanziamenti, dettagliati nella tabella, sono tutti contratti a tassi varia-
bili ed hanno le seguenti caratteristiche:
| Saldo | Di cui | Di cui | ||||||
| Istituto bancario | Importo | Data | al 31 | entro | oltre | Tasso di | Scad. | Modalità di |
| (Euro /.000) | erogato | Stipula | dicembre | 12 | 12 | Interesse | rimborso | |
| 2023 | mesi | mesi | ||||||
| stipulati da Gefran | ||||||||
| S.p.A. (IT) | ||||||||
| BNL | 10.000 | 29Apr | 1.000 | 1.000 | - | Euribor 3m | 29Apr | trimestrale |
| 19 | + 1% | 24 | ||||||
| Unicredit | 5.000 | 30Apr | 1.111 | 1.111 | - | Euribor 6m | 31Dic 24 | semestrale |
| 20 | + 0,95% | |||||||
| BNL | 7.000 | 29Mag | 2.333 | 2.333 | - | Euribor 6m | 31Dic 24 | semestrale |
| 20 | + 1,1% | |||||||
| Intesa (ex UBI) | 3.000 | 24Lug | 2.753 | 996 | 1.757 | Euribor 6m | 24Lug | semestrale |
| 20 | + 1% | 26 | ||||||
| SIMEST | 480 | 9Lug 21 | 480 | 120 | 360 | Fisso | 31Dic 27 | semestrale |
| 0,55% | ||||||||
| Crédit Agricole | 13.000 | 29Set | 12.961 | 2.249 | 10.712 | Euribor 3m | 21Sep | trimestrale |
| 23 | + 0,88% | 29 | ||||||
| BNL | 10.000 | 27Ott 23 | 9.985 | 1.662 | 8.323 | Euribor 3m | 27Oct | trimestrale |
| + 0,93% | 29 | |||||||
| stipulati da Gefran | ||||||||
| Soluzioni (IT) | ||||||||
| SIMEST | 307 | 21Mag | 307 | 77 | 230 | Fisso | 31Dic 27 | semestrale |
| 21 | 0,55% | |||||||
| Totale | 30.930 | 9.548 | 21.382 |
179
Gruppo Gefran
Nel corso del terzo trimestre 2023 è stato sottoscritto dalla Capogruppo
Gefran S.p.A. un contratto di finanziamento a medio-lungo termine con
Crédit Agricole per complessivi Euro 13 milioni, ad un tasso variabile
(Euribor 3 mesi) con spread pari allo 0,88%. Il finanziamento in oggetto
è stato contabilizzato con il metodo del “costo ammortizzato" e prevede
il rispetto di un parametro finanziario (covenant), calcolato a livello con-
solidato, ed in particolare il rapporto fra indebitamento finanziario netto
(PFN) ed EBITDA < 3,25x. Il non rispetto del ratio potrebbe comportare
la facoltà per l'istituto finanziatore di richiederne il rimborso. La verifica
dei vincoli contrattuali viene aggiornata con cadenza trimestrale dalla
Direzione Amministrazione Finanza e Controllo. Il ratio calcolato sui dati al
31 dicembre 2023 è ampiamente rispettato ed il finanziamento è distri-
buito nella tabella delle scadenze secondo le forme originariamente pre-
viste dai contratti.
Nel corso nel quarto trimestre, in data 27 ottobre 2023, la Capogruppo
Gefran S.p.A. ha sottoscritto con l’istituto BNL un ulteriore finanziamento
di complessivi Euro 10 milioni, della durata di 72 mesi, ad un tasso variabile
(Euribor 3 mesi) con spread pari allo 0,93%. Il finanziamento in oggetto
è stato contabilizzato con il metodo del “costo ammortizzato" e non pre-
vede il rispetto di parametri finanziari (covenants).
Si precisa che, ad esclusione del finanziamento Crédit Agricole sopra
descritto, nessuno degli altri finanziamenti in essere al 31 dicembre 2023
presenta clausole che comportano il rispetto di requisiti economico
finanziari (covenants).
Il Management ritiene che le linee di credito attualmente disponibili, oltre
al cash flow generato dalla gestione corrente, consentiranno a Gefran di
soddisfare i propri fabbisogni finanziari derivanti dalle attività di investi-
mento, di gestione del capitale circolante e di rimborso dei debiti alla loro
naturale scadenza.
Le attività finanziarie per strumenti derivati ammontano ad Euro
185 mila in ragione del fair value positivo dei contratti IRS, stipulati dalla
Capogruppo per la copertura dal rischio di interesse sui finanziamenti
contratti a tasso variabile, che potrebbe manifestarsi in caso di incre-
mento dell’Euribor. Di seguito il dettaglio delle coperture predisposte, con
l’evidenza del relativo fair value:
180
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
| Istituto | Nozionale | Nozionale | Fair Value | Tasso | Tasso | |||
| bancario | alla | Data | Scad. | al 31 | Derivato | al 31 | Long | Short |
| (Euro /.000) | stipula | Stipula | dicembre | dicembre | position | position | ||
| 2023 | 2023 | |||||||
| Fisso | Euribor 3m | |||||||
| BNL | 10.000 | 29Apr 19 | 29Apr 24 | 1.000 | IRS | 8 | 0,05% | (Floor: |
| -1,00%) | ||||||||
| Fisso | Euribor 6m | |||||||
| Unicredit | 5.000 | 30Apr 20 | 31Dic 24 | 1.111 | IRS | 29 | 0,05% | (Floor: |
| -0,95%) | ||||||||
| Fisso | Euribor 6m | |||||||
| BNL | 7.000 | 29Mag 20 | 31Dic 24 | 2.333 | IRS | 43 | -0,12% | (Floor: |
| -1,10%) | ||||||||
| Intesa (ex UBI) | 3.000 | 24Lug 20 | 24Lug | 2.753 | IRS | 105 | Fisso | Euribor 3m |
| 26 | -0,115% | |||||||
| Totale attività finanziarie per | ||||||||
| strumenti derivati - rischio di | 185 | |||||||
| interesse | ||||||||
Al 31 dicembre 2023 non sono presenti strumenti derivati sottoscritti per
la copertura dal rischio di cambio.
Tutti i contratti sopra descritti sono contabilizzati al loro fair value:
| al 31 dicembre 2023 | al 31 dicembre 2022 | |||
| (Euro /.000) | Fair value | Fair value | Fair value | Fair value |
| positivo | negativo | positivo | negativo | |
| Rischio di interesse | 185 | - | 539 | - |
| Totale cash flow | 185 | - | 539 | - |
| hedge | ||||
Al 31 dicembre 2023 tutti i derivati sono stati sottoposti a test di effica-
cia, che hanno dato esiti positivi.
Il Gruppo, per sostenere le attività correnti, ha a disposizione diverse linee
di fido concesse da banche ed altri istituti finanziari, principalmente nelle
forme di affidamenti per anticipi fatture, flessibilità di cassa e affida-
menti promiscui per complessivi Euro 36.285 mila. Al 31 dicembre 2023
non si rilevano utilizzi di tali linee, pertanto la disponibilità residua è pari
all’importo complessivo concesso. Su tali linee non sono previste com-
missioni di mancato utilizzo.
Il saldo dei debiti finanziari per leasing IFRS 16 (correnti e non correnti)
al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 3.779 mila ed attiene al principio
contabile IFRS 16, applicato dal Gruppo dal 1° gennaio 2019, che vede la
rilevazione dei debiti finanziari corrispondenti al valore del diritto d’uso
iscritto fra l’attivo non corrente. I debiti finanziari per leasing IFRS 16 sono
classificati in base alla scadenza in debiti correnti (entro l’anno), pari ad
181
Gruppo Gefran
Euro 1.005 mila, e debiti non correnti (oltre l’anno), per un valore di Euro
2.774 mila.
Di seguito si riporta il dettaglio della movimentazione della voce nell’eser-
cizio 2023:
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| (Euro /.000) | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2022 | 2023 | |||||
| Debiti leasing | 2.737 | 2.424 | (1.403) | - | 21 | 3.779 |
| IFRS 16 | ||||||
| Totale | 2.737 | 2.424 | (1.403) | - | 21 | 3.779 |
Di seguito si riporta il dettaglio della movimentazione della voce nell’eser-
cizio 2022:
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| (Euro /.000) | dicembre | Incrementi | Decrementi | Riclassifiche | cambi | dicembre |
| 2021 | 2022 | |||||
| Debiti leasing | 2.761 | 1.146 | (1.197) | - | 27 | 2.737 |
| IFRS 16 | ||||||
| Totale | 2.761 | 1.146 | (1.197) | - | 27 | 2.737 |
23. Patrimonio netto
Il “Patrimonio netto” consolidato è così composto:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Quota di pertinenza del Gruppo | 93.941 | 90.723 | 3.218 |
| Quota di pertinenza dei terzi | - | - | - |
| Importo netto | 93.941 | 90.723 | 3.218 |
Il patrimonio netto di spettanza del Gruppo al 31 dicembre 2023 è pari
ad Euro 93.941 mila e, rispetto al 31 dicembre 2022, è in aumento di Euro
3.218 mila. Il risultato positivo del periodo, pari ad Euro 11.653 mila, viene
assorbito dalla distribuzione di dividendi avvenuta nel mese di maggio e
pari ad Euro 5.713 mila, nonché dagli effetti negativi della movimenta-
zione delle riserve, in particolare dalla movimentazione della riserva di
conversione, per Euro 995 mila, della riserva titoli al fair value, Euro 344
mila, e della riserva azioni proprie in portafoglio iscritta fra le altre riserve,
per Euro 1.322 mila.
Il capitale sociale ammonta ad Euro 14.400 mila, suddiviso in 14.400.000
azioni ordinarie, da nominali Euro 1 cadauna.
182
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
I risultati conseguiti dal Gruppo nell’esercizio 2023 sono in linea con le
attese, sia per quanto riguarda i ricavi sia per ciò che attiene ai flussi di
cassa generati. In base a ciò, valutando anche il valore di capitalizzazione,
non si rilevano indicatori di impairment sul Consolidato.
| Capitale | Capitale | Valore in | ||||||
| investito |
investito | Previsione | uso al 31 | Risk | Tax rate | |||
| (Euro /.000) | netto al 31 | netto al 31 | esplicita | WACC (%) | dicembre | Risk free | premium | teorico |
| dicembre | dicembre | 2023 | ||||||
| 2023 | 2022 | |||||||
| Gruppo | 71.279 | 66.453 | 2024 - | 10,2% | 173.932 | 4,2% | 5,5% | 27,9% |
| consolidato | 2026 |
Al 31 dicembre 2022 Gefran S.p.A. deteneva 53.273 azioni, pari allo 0,37%
del totale per un valore complessivo di Euro 394 mila. Nel corso dell’eser-
cizio 2023 si è svolta attività di compravendita di azioni proprie, concre-
tizzatasi nell’acquisto complessivamente di 145.132 azioni per un costo
medio di 9,1068 Euro per azione ed un valore totale di Euro 1.322 mila. A
seguito della movimentazione descritta, al 31 dicembre 2023 Gefran S.p.A.
deteneva complessivamente 198.405 azioni, pari all’1,38% del totale, ad
un prezzo medio di carico di Euro 8,6483 per azione, ed un valore com-
plessivo di Euro 1.716 mila.
La Società non ha emesso obbligazioni convertibili.
Il Consiglio di Amministrazione nella seduta del 12 marzo 2024 ha pro-
posto, per l’approvazione all’Assemblea degli Azionisti, in considerazione
del risultato dell’esercizio conseguito nel 2023, la distribuzione di un divi-
dendo pari ad Euro 0,42 per ciascuna azione libera.
Per il dettaglio e la movimentazione nell’esercizio delle riserve di patrimo-
nio netto si rinvia al “Prospetto delle variazioni del patrimonio netto”.
Riepiloghiamo di seguito i movimenti della “Riserva per valutazione titoli
al fair value”:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Saldo al 1° gennaio | 232 | 346 | (114) |
| Azioni Woojin Plaimm Co Ltd | (77) | (115) | 38 |
| Effetto fiscale | 2 | 1 | 1 |
| Importo netto | 157 | 232 | (75) |
183
Gruppo Gefran
Di seguito sono riportati i movimenti della “Riserva per valutazione derivati
al fair value”:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Saldo al 1° gennaio | 410 | (66) | 476 |
| Variazione fair value contratti derivati | (354) | 627 | (981) |
| Effetto fiscale | 85 | (151) | 236 |
| Importo netto | 141 | 410 | (269) |
24. Risultato per azione
I risultati base e diluito per azione sono rappresentati nella tabella
seguente:
| 31 dicembre | 31 dicembre | |
| 2023 | 2022 | |
| Risultato per azione base | ||
| - Risultato del periodo di spettanza del Gruppo (Euro./000) | 11.653 | 9.988 |
| - Numero medio delle azioni ordinarie (nr./000.000) | 14,261 | 14,369 |
| - Risultato base per azione ordinaria | 0,817 | 0,695 |
| Risultato per azione diluito | ||
| - Risultato del periodo di spettanza del Gruppo (Euro./000) | 11.653 | 9.988 |
| - Numero medio delle azioni ordinarie (nr./000.000) | 14,261 | 14,369 |
| - Risultato base per azione ordinaria | 0,817 | 0,695 |
| Numero medio azioni ordinarie | 14.260.955 | 14.369.284 |
Per la riconciliazione fra il risultato del periodo della Capogruppo Gefran
S.p.A. e lo stesso di spettanza del Gruppo, ai fini del calcolo del “Risultato
per azione”, si faccia riferimento allo schema riportato nel paragrafo
“Risultati consolidati di Gefran” incluso nella Relazione sulla gestione della
presente Relazione finanziaria annuale.
184
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
25. Benefici verso i dipendenti
Le passività per “Benefici verso dipendenti” presentano un decremento
di Euro 138 mila rispetto al saldo al 31 dicembre 2022 e registrano la
seguente movimentazione nell’esercizio 2023:
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| (Euro /.000) | dicembre | Incrementi | Decrementi | Attualizzazione | cambi | dicembre |
| 2022 | 2023 | |||||
| Benefici di fine rapporto | 2.241 | 25 | (234) | 73 | (3) | 2.102 |
| Totale | 2.241 | 25 | (234) | 73 | (3) | 2.102 |
La movimentazione relativa all’esercizio 2022 è invece la seguente:
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| (Euro /.000) | dicembre | Incrementi | Decrementi | Attualizzazione | cambi | dicembre |
| 2021 | 2022 | |||||
| Benefici di fine rapporto | 2.693 | 47 | (207) | (291) | (1) | 2.241 |
| Patti di non concorrenza | 148 | - | (148) | - | - | - |
| Totale | 2.841 | 47 | (355) | (291) | (1) | 2.241 |
La voce è costituita principalmente dal c.d. Trattamento di Fine Rapporto
iscritto a beneficio dei dipendenti delle società italiane del Gruppo. La
variazione dell’esercizio è data da un incremento di Euro 25 mila, da ero-
gazioni a dipendenti per Euro 234 mila e dall’effetto dell’attualizzazione
del debito esistente al 31 dicembre 2022 secondo le norme IFRS, positivo
e pari ad Euro 73 mila, dato dalla valutazione delle ipotesi demografiche
e dell’esperienza (effetto negativo di Euro 27 mila) e della modifica delle
ipotesi finanziarie (effetto positivo di Euro 100 mila).
Alla chiusura dell’esercizio 2023, così come al 31 dicembre 2022, non si
rilevano debiti residui verso dipendenti per la sottoscrizione di patti di
protezione della Società da eventuali attività di concorrenza (c.d. “Patti di
non concorrenza”).
In applicazione del principio contabile IAS 19 per la valutazione del TFR
è stata utilizzata la metodologia “benefici maturati” mediante il criterio
“Projected Unit Credit” (PUC).
Per quanto riguarda il Trattamenti di fine rapporto è articolata secondo
le seguenti fasi:
/ proiezione per ciascun dipendente in forza alla data di valutazione, del
TFR già accantonato e delle future quote di TFR che verranno maturate
fino all’epoca aleatoria di corresponsione, proiettando le retribuzioni
del lavoratore;
185
Gruppo Gefran
/ determinazione per ciascun dipendente dei pagamenti ipotizzabili di
TFR che dovranno essere effettuati dalla Società in caso di uscita del
dipendente per licenziamento, dimissioni, inabilità, morte e pensiona-
mento nonché a fronte di richiesta di anticipi;
/ attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento proba-
bilizzato;
/ riproporzionamento, per ciascun dipendente, delle prestazioni probabi-
lizzate ed attualizzate in base all’anzianità maturata alla data di valuta-
zione rispetto a quella complessiva corrispondente alla data aleatoria
di liquidazione.
Più in dettaglio delle basi tecniche utilizzate:
| Ipotesi demografiche | 2023 | 2022 |
| Probabilità di decesso | Tabelle di mortalità ISTAT 2014 | Tabelle di mortalità ISTAT 2014 |
| Probabilità di inabilità | Tavole INPS distinte per età e sesso | Tavole INPS distinte per età e sesso |
| Probabilità di pensionamento | 100% al raggiungimento dei | 100% al raggiungimento dei requisiti |
| requisiti AGO | AGO |
| Ipotesi turnover e anticipazioni | 2023 | 2022 |
| Frequenza anticipazione: | 2,1% | 2,1% |
| Frequenza dimissioni | 2% fino a 50 anni di età | 2% fino a 50 anni di età |
| 0% da 50 anni in poi | 0% da 50 anni in poi |
| Ipotesi finanziarie | 2023 | 2022 |
| Tasso di attualizzazione | 3,17% | 3,63% |
| Tasso annuo di inflazione | 2% | 2,30% |
| Tasso annuo incremento TFR | 3% | 3,225% |
Il tasso di attualizzazione utilizzato per la determinazione del valore
attuale di entrambe le obbligazioni è stato desunto, coerentemente
con il par. 83 dello IAS 19, dall’indice Iboxx Corporate AA, rilevato alla data
della valutazione, con duration 10+; nello specifico si è scelto il rendi-
mento avente durata comparabile alla duration del collettivo di lavoratori
oggetto della valutazione.
Il tasso annuo di incremento del TFR, come previsto dall’art. 2120 del
Codice Civile, è pari al 75% dell’inflazione più 1,5 punti percentuali.
186
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Di seguito si riporta l’analisi di sensitività effettuata sulle ipotesi di varia-
zione rispettivamente di 1% e di 0,5% del tasso di attualizzazione adot-
tato:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | ||
| -1% | +1% | -1% | +1% | |
| T.F.R. | (202) | 175 | (215) | 186 |
| Totale | (202) | 175 | (215) | 186 |
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | ||
| -1% | +1% | -1% | +1% | |
| T.F.R. | (97) | 90 | (103) | 96 |
| Totale | (97) | 90 | (103) | 96 |
26. Fondi correnti e non correnti
Il valore dei “Fondi non correnti”, che comprende fondi per vertenze legali
in corso e rischi vari, al 31 dicembre 2023 è pari ad Euro 531 mila e si
confronta con il dato del 31 dicembre 2022, che ammontava ad Euro
554 mila. La variazione è da ricondurre essenzialmente all’iscrizione di
un accantonamento a fronte di una causa in corso con un ex dipen-
dente della controllata Gefran Brasil ed alla movimentazione del fondo
per rischi nella Capogruppo, in diminuzione di Euro 9 mila, a fronte di rila-
sci per eccedenza dopo aver accantonato ed utilizzato Euro 696 mila a
fronte della verifica fiscale già descritta. Oltre a ciò, è stato movimen-
tato il fondo ristrutturazione nella controllata americana per l’uscita di un
dipendente e il fondo rischi della controllata Elettropiemme S.r.l. a seguito
della chiusura di una vertenza.
Nel dettaglio la movimentazione dei fondi nell’esercizio 2023:
| 31 | Effetto | 31 | ||||
| (Euro /.000) | dicembre | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | cambi | dicembre |
| 2022 | 2023 | |||||
| Fondo rischi Gefran S.p.A. | ||||||
| - altri fondi | 9 | 696 | (696) | (9) | - | - |
| Fondo rischi Gefran Inc | ||||||
| - per ristrutturazione | 36 | - | (34) | (2) | - | - |
| Fondo rischi Gefran Brasil | ||||||
| - altri fondi | - | 46 | - | - | - | 46 |
| Fondo rischi Elettropiemme S.r.l. | ||||||
| - altri fondi | 509 | - | (24) | - | - | 485 |
| Totale | 554 | 742 | (754) | (11) | - | 531 |
187
Gruppo Gefran
Il saldo dei “Fondi correnti” al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 899
mila, in diminuzione di Euro 388 mila rispetto al 31 dicembre 2022; è così
determinato:
| (Euro /.000) | 31 dicembre | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | Effetto | 31 dicembre |
| 2022 | cambi | 2023 | ||||
| FISC | 23 | 4 | - | - | - | 27 |
| Garanzia prodotti | 1.264 | 491 | (317) | (568) | 2 | 872 |
| Totale | 1.287 | 495 | (317) | (568) | 2 | 899 |
La variazione attiene alla voce “Garanzia prodotti”, relativa agli oneri pre-
visti per le riparazioni su prodotti effettuate in garanzia; nel corso dell’e-
sercizio sono stati registrati rilasci per eccedenza per complessivi Euro
598 mila, prevalentemente nella Capogruppo Gefran S.p.A. e nelle con-
trollate cinese e americana. Al 31 dicembre 2023 la congruità del fondo
alle necessità è stata verificata, dando esito positivo.
27. Altri debiti e passività
Gli “Altri debiti e passività” al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 11.775
mila e si confrontano con Euro 13.342 mila al 31 dicembre 2022. La com-
posizione è la seguente:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Debiti verso il personale | 5.403 | 6.259 | (856) |
| Debiti verso istituti previdenziali | 2.437 | 2.500 | (63) |
| Ratei per interessi su mutui | 25 | 25 | - |
| Debiti verso amministratori e sindaci | 232 | 191 | 41 |
| Altri ratei | 1.907 | 1.821 | 86 |
| Altri debiti per imposte | 1.754 | 2.005 | (251) |
| Altre passività correnti | 17 | 541 | (524) |
| Totale | 11.775 | 13.342 | (1.567) |
La variazione attiene prevalentemente alla diminuzione dei debiti verso i
dipendenti, nonché dei debiti per imposte e delle altre passività correnti.
28. Ricavi da vendite di prodotti
I “Ricavi da vendite di prodotti” al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro
131.307 mila, in contrazione del 0,9% rispetto al dato rilevato al al 31
dicembre 2022, pari ad Euro 132.491 mila.
188
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Diversamente da quanto osservato già dal quarto trimestre 2020 fino
al primo semestre 2023, quando si è rilevata una tendenza di crescita
costante dei volumi di vendita, nella seconda parte dell’esercizio si è
riscontrata una contrazione dei volumi di vendita, che porta ad una dimi-
nuzione complessiva dei ricavi da vendite rispetto all’esercizio prece-
dente.
La suddivisione dei ricavi delle vendite e prestazioni per settore di attività
è rappresentata nella seguente tabella:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione | % |
| Sensori | 84.888 | 86.924 | (2.036) | -2,3% |
| Componenti per l'automazione | 46.419 | 45.567 | 852 | 1,9% |
| Totale | 131.307 | 132.491 | (1.184) | -0,9% |
L’importo dei ricavi totali include ricavi per prestazione di servizi pari ad
Euro 2.173 mila (Euro 2.727 al 31 dicembre 2022); per quanto riguarda i
commenti all’andamento dei diversi settori ed aree geografiche, riman-
diamo a quanto esposto nel paragrafo “Risultati consolidati di Gefran”
incluso nella Relazione sulla gestione della presente Relazione finanziaria
annuale.
29. Altri ricavi e proventi
Gli “Altri ricavi e proventi operativi” ammontano ad Euro 1.471 mila e si
confrontano con altri ricavi per Euro 1.936 mila relativi all’esercizio 2022,
come evidenziato nella seguente tabella:
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre |
Variazione | % |
| 2023 | 2022 | |||
| Recupero spese mensa aziendale | 20 | 28 | (8) | -28,6% |
| Rimborsi assicurativi | 9 | - | 9 | n.s. |
| Affitti attivi | 274 | 260 | 14 | 5,4% |
| Commissioni | 11 | 6 | 5 | 83,3% |
| Contributi governativi | 58 | 2 | 56 | 2800,0% |
| Altri proventi | 1.099 | 1.640 | (541) | -33,0% |
| Totale | 1.471 | 1.936 | (465) | -24,0% |
La voce “Altri proventi”, pari ad Euro 1.099 mila accoglie, fra gli altri, la con-
tabilizzazione di crediti di imposta per R&D, cespiti e Industria 4.0 (com-
plessivamente Euro 610 mila). Oltre a ciò, si rilevano altri proventi (Euro 161
mila), relativi ai servizi natura tecnico-amministrativa che la Capogruppo
Gefran S.p.A. ha prestato alle società del Gruppo WEG, in base a specifico
contratto.
189
Gruppo Gefran
La voce “Contributi governativi”, in aumento di Euro 56 mila rispetto al
dato dell’esercizio 2022, include contributi a fronte del progetto di svi-
luppo “I-Gap”.
30. Costi per materie prime ed accessori
I “Costi per materie prime ed accessori” ammontano ad Euro 39.015 mila
e si confrontano con Euro 45.495 mila relativi all’esercizio 2022. Sono
così composti:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Materie prime ed accessori | 39.015 | 45.495 | (6.480) |
| Totale | 39.015 | 45.495 | (6.480) |
31. Costi per servizi
I “Costi per servizi” ammontano ad Euro 22.243 mila, complessivamente
in diminuzione di Euro 644 mila rispetto al dato del 31 dicembre 2022, pari
ad Euro 22.887 mila. Sono composti:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Servizi | 21.399 | 22.147 | (748) |
| Godimento beni di terzi | 844 | 740 | 104 |
| Totale | 22.243 | 22.887 | (644) |
I canoni che con l’implementazione del principio contabile IFRS 16 non
sono più imputati a conto economico tra i costi operativi ammontano ad
Euro 1.221 mila (pari ad Euro 1.183 mila al 31 dicembre 2022). I contratti
che sono stati esclusi dall’adozione dell’IFRS 16 in base alle disposizioni
del principio stesso, per i quali si continua a rilevare a conto economico il
canone di noleggio, hanno fatto registrare al 31 dicembre 2023 costi per
godimento beni di terzi per Euro 844 mila (pari ad Euro 740 mila nell’eser-
cizio 2022).
Con riferimento alla voce “Servizi”, diversi dai canoni di noleggio sopra
descritti, la voce vede un decremento di Euro 748 mila nell’esercizio 2023
rispetto al precedente; diminuiscono in particolare i costi variabili (lavora-
zioni esterne e prestazioni di terzi) il cui andamento è legato alla crescita
dei volumi di produzione e i costi per garanzia prodotti, mentre sono in
aumento le spese commerciali, come diretta conseguenza dalla ripresa
di viaggi e fiere dopo la battuta d’arresto causata dalla pandemia, nonché
i costi consulenze professionali.
190
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
32. Costi per il personale
I “Costi per il personale” ammontano ad Euro 47.042 mila, con un diminu-
zione rispetto al valore del 31 dicembre 2022 di Euro 153 mila e sono così
composti:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Salari e stipendi | 35.624 | 36.369 | (745) |
| Oneri sociali | 9.013 | 8.696 | 317 |
| Trattamento di fine rapporto | 1.862 | 1.747 | 115 |
| Altri costi | 543 | 383 | 160 |
| Totale | 47.042 | 47.195 | (153) |
Si precisa inoltre che nel quarto trimestre 2022 è stato erogato un con-
tributo una tantum a tutti i dipendenti della Società (complessivi Euro
1.300 mila), come contributo per compensare il significativo aumento del
costo della vita e delle ripercussioni sui bilanci delle famiglie. Tale contri-
buto non viene replicato nel 2023 e compensa i maggiori costi che riflet-
tono la crescita dell’organico del Gruppo: al 31 dicembre 2022 i dipendenti
in forza nei settori di business in continuità del Gruppo sono 646, mentre
al 31 dicembre 2023 l’organico conta 651 dipendenti (rilevazioni puntuali
di fine anno).
La voce “Oneri sociali” include costi per piani a contribuzione definita, per
il personale direttivo (Previndai e Azimut Previdenza) pari ad Euro 75 mila
(Euro 62 mila al 31 dicembre 2022).
La voce “Altri costi”, in aumento di Euro 160 mila, attiene, fra gli altri, ad
oneri di ristrutturazione derivanti dalla riorganizzazione delle società del
Gruppo, nonché provvigioni sulle vendite riconosciute ai dipendenti.
Come per il numero puntuale, anche il numero medio dei dipendenti del
Gruppo in forze nei business in continuità nell’esercizio 2023, comparato
con il dato 2022, è in aumento, nello specifico di 19 unità:
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione | |
| Dirigenti | 15 | 13 | 2 |
| Impiegati | 422 | 412 | 10 |
| Operai | 212 | 205 | 7 |
| Totale | 649 | 630 | 19 |
191
Gruppo Gefran
33. Oneri diversi di gestione e proventi operativi
diversi
Gli “Oneri diversi di gestione” presentano un saldo di Euro 1.055 mila, in
aumento rispetto al dato al del 31 dicembre 2022. Il dettaglio è il seguente:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Minusvalenze su cessione cespiti | (152) | (31) | (121) |
| Perdite su crediti altri | - | 16 | (16) |
| Altre imposte e tasse | (471) | (351) | (120) |
| Quote associative | (230) | (196) | (34) |
| Diversi | (202) | (139) | (63) |
| Totale | (1.055) | (701) | (354) |
I proventi operativi diversi ammontano ad Euro 311 mila e si con-
frontano con gli Euro 99 mila dell’esercizio 2022. La composizione è la
seguente:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Plusvalenze su cessione cespiti | 16 | 21 | (5) |
| Incasso crediti ritenuti inesigibili | 4 | 2 | 2 |
| Rilascio fondo rischi | 9 | 68 | (59) |
| Diversi | 282 | 8 | 274 |
| Totale | 311 | 99 | 212 |
34. Ammortamenti e riduzioni di valore
Risultano pari ad Euro 7.595 mila e si confrontano con Euro 7.122 mila
dell’esercizio 2022. Sono composti da:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Immateriali | 1.755 | 1.808 | (53) |
| Materiali | 4.670 | 4.169 | 501 |
| Diritto d'uso | 1.170 | 1.145 | 25 |
| Totale | 7.595 | 7.122 | 473 |
192
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Si segnala che dal 1° gennaio 2019 la voce include gli ammortamenti
legati al diritto d’uso, in conformità al principio contabile IFRS 16; il loro
valore al 31 dicembre 2023 ammonta complessivamente ad Euro 1.170
mila (Euro 1.145 mila al 31 dicembre 2022).
La suddivisione della voce “Ammortamenti e riduzioni di valore” per busi-
ness è riepilogata nella tabella seguente:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Business Sensori | 4.363 | 4.165 | 198 |
| Business Componenti per l'automazione | 3.232 | 2.957 | 275 |
| Totale | 7.595 | 7.122 | 473 |
35. Proventi ed oneri da attività e passività finanziarie
La voce presenta un saldo positivo di Euro 200 mila, si confronta con un
saldo positivo e pari ad Euro 98 mila del 31 dicembre 2022. Sono così
composti:
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre | Variazione |
| 2023 | 2022 | ||
| Gestione della liquidità | |||
| Proventi da gestione della liquidità | 917 | 117 | 800 |
| Altri proventi finanziari | 52 | 78 | (26) |
| Interessi a medio/lungo termine | (303) | (224) | (79) |
| Interessi a breve termine | (34) | (37) | 3 |
| Interessi e commissioni factor | (34) | (32) | (2) |
| Altri oneri finanziari | (61) | (36) | (25) |
| Totale proventi (oneri) da gestione della liquidità | 537 | (134) | 671 |
| Transazioni valutarie | |||
| Utili su cambi | 1.820 | 2.831 | (1.011) |
| Differenze cambio da valutazione positive | 2.547 | 1.604 | 943 |
| Perdite su cambi | (2.357) | (2.842) | 485 |
| Differenze cambio da valutazione negative | (2.259) | (1.337) | (922) |
| Totale altri proventi (oneri) da transazioni | (249) | 256 | (505) |
| valutarie | |||
| Altro | |||
| Proventi da strumenti finanziari | 5 | - | 5 |
| Oneri da cessione di attività finanziarie | 1 | (1) | 2 |
| Interessi su debiti finanziari per leasing IFRS 16 | (94) | (32) | (62) |
| Totale altri proventi (oneri) finanziari | (88) | (24) | (64) |
| Totale proventi (oneri) da attività/passività | 200 | 98 | 102 |
| finanziarie |
193
Gruppo Gefran
La gestione della liquidità, complessivamente positiva nell’esercizio,
è composta da proventi per Euro 969 mila (Euro 195 mila nell’esercizio
2022) e da oneri complessivamente pari ad Euro 432 mila (Euro 329 mila
nell’esercizio 2022). Includono Euro 22 mila relativi a interessi su imposte
di esercizi precedenti, rilevati nella Capogruppo a fronte della chiusura
della verifica fiscale svoltasi nel 2019 e 2020 e riferita ai periodi fiscali
2016-2017-2018.
Il saldo delle differenze sulle transazioni valutarie è negativo e pari ad
Euro 249 mila; si confronta con il risultato dell’esercizio precedente, posi-
tivo e pari ad Euro 256 mila. La variazione risente in particolare dell’anda-
mento del cambio dell’Euro rispetto al Franco svizzero, al Renminbi cinese
ed al Real brasiliano.
La voce “Altri oneri finanziari” include gli oneri sui debiti finanziari connessi
all’applicazione del principio contabile IFRS 16, pari ad Euro 94 mila nell’e-
sercizio 2023 (Euro 32 mila nel 2022).
36. Quote proventi (oneri) da valutazioni con il metodo
del patrimonio netto
| (Euro /.000) | 31 dicembre | 31 dicembre | Variazione |
| 2023 | 2022 | ||
| Risultato delle società ad equity | 30 | 24 | 6 |
| Totale | 30 | 24 | 6 |
Nell’esercizio 2023 si rilevano oneri da valutazione delle partecipazioni
con il metodo del patrimonio netto per Euro 30 mila ed attengono ai risul-
tati rilevati di Axel S.r.l. Si confrontano con proventi pari ad Euro 24 mila
rilevati nell’esercizio 2022.
194
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
37. Imposte sul reddito, attività per imposte anticipate
e passività per imposte differite
La voce “Imposte” risulta complessivamente negativa e pari ad Euro
4.922 mila mentre al 31 dicembre 2022 era negativa per Euro 4.184 mila.
È così composta:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Imposte correnti | |||
| Ires | (1.981) | (2.636) | 655 |
| Irap | (390) | (629) | 239 |
| Imposte estere | (1.406) | (1.761) | 355 |
| Totale imposte correnti | (3.777) | (5.026) | 1.249 |
| Imposte anticipate e differite | |||
| Imposte differite passive | (28) | (457) | 429 |
| Imposte anticipate | (1.117) | 1.162 | (2.279) |
| Totale imposte anticipate e differite | (1.145) | 705 | (1.850) |
| Totale imposte | (4.922) | (4.321) | (601) |
| di cui: | |||
| Allocate su Attività disponibili per la vendita e | - | (137) | 137 |
| cessate | |||
| Relative alla parte operativa | (4.922) | (4.184) | (738) |
| Totale imposte | (4.922) | (4.321) | (601) |
Le imposte correnti, complessivamente pari ad Euro 3.777 mila, risultano
in diminuzione di Euro 1.249 mila rispetto al dato dell’esercizio 2022.
Le imposte differite, complessivamente negative e pari ad Euro 1.145
mila, sono originate prevalentemente dall’utilizzo di imposte anticipate
iscritte su perdite fiscali pregresse, nella controllata cinese e francese,
oltre che nell’italiana Elettropiemme S.r.l.
Si precisa inoltre che, in applicazione dell’emendamento allo IAS 12 “Income
Taxes” pubblicato dallo IASB in data 7 maggio 2021 e la cui efficacia è ini-
ziata il 1° gennaio 2023, nell’esercizio 2023 vengono rilevate differite attive
e passive sulle transazioni relative a contratti di leasing per un valore rispet-
tivamente positivo di Euro 15 mila e negativo di Euro 3 mila. L’emendamento
viene retroattivamente applicato al primo esercizio comparativo, pertanto si
è provveduto a recepirne gli effetti in aggiunta rispetto a quanto pubblicato
nella Relazione finanziaria semestrale al 31 dicembre 2022. L’ammontare
delle imposte differite attive e passive sulle transazioni relative a contratti
di leasing al 31 dicembre 2022 è rispettivamente positivo e negativo di Euro
531 mila. Per la presentazione nel prospetto della situazione patrimoniale
finanziaria si è proceduto alla compensazione delle attività e passività per
imposte anticipate e differite, così come previsto dallo IAS 12.
195
Gruppo Gefran
Si rimanda alla Relazione sulla gestione per maggiori dettagli relativi
all’andamento delle imposte differite e anticipate.
La riconciliazione tra le imposte sul reddito contabilizzate e le imposte
teoriche, risultanti dall’applicazione all’utile ante imposte dell’aliquota
fiscale IRES in vigore per l’esercizio in corso è la seguente:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 |
| Risultato prima delle imposte | 16.780 | 17.636 |
| Risultato lordo da Attività Disponibili per la vendita e cessate | (205) | (3.327) |
| Risultato prima delle imposte | 16.575 | 14.309 |
| Imposte sul reddito teoriche | (4.024) | (4.534) |
| Effetto da utilizzo perdite a nuovo | 253 | 305 |
| Effetto aliquota consociate | (204) | (292) |
| Effetto netto differenze permanenti | (367) | 29 |
| Effetto netto differenze permanenti consociate | 683 | (63) |
| Effetto netto differenze temporanee deducibili e tassabili | 393 | (205) |
| Effetto imposte esercizi precedenti | (120) | 362 |
| Imposte correnti | (3.386) | (4.398) |
| Imposte sul reddito - differite/anticipate | (1.078) | 664 |
| Imposte sul reddito iscritte in bilancio (esclusa IRAP | (4.464) | (3.734) |
| correnti e differite) | ||
| IRAP - imposte correnti | (390) | (628) |
| IRAP - imposte differite/anticipate | (68) | 41 |
| Imposte sul reddito iscritte in bilancio (correnti e | (4.922) | (4.321) |
| differite) |
Per una migliore comprensione della differenza tra l’onere fiscale iscritto
in Bilancio e l’onere fiscale teorico, in quest’ultimo non si tiene conto
dell’Irap in quanto, essendo questa una imposta con una base imponibile
diversa dall’utile ante imposte, genererebbe degli effetti distorsivi tra un
esercizio e l’altro. Pertanto, le imposte teoriche sono state determinate
applicando solo l’aliquota fiscale vigente in Italia (Ires pari al 24%) al risul-
tato prima delle imposte.
196
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Lo schema successivo rappresenta la composizione delle attività per
imposte anticipate e delle passività per imposte differite per l’esercizio
2023:
| 31 | Iscritte | Riconosciute | Var. area | Differenze | Altri | 31 | |
| (Euro /.000) | dicembre | a conto | a patrimonio | consoli - | cambio | movimenti | dicembre |
| 2022 | economico | netto | damento | 2023 | |||
| Attività per imposte anticipate | |||||||
| Svalutazione rimanenze | 1.646 | (664) | - | - | (14) | - | 968 |
| di magazzino | |||||||
| Svalutazione crediti | 268 | (31) | - | - | (3) | - | 234 |
| commerciali | |||||||
| Svalutazione cespiti | 544 | (2) | - | - | (1) | - | 541 |
| Perdite da rinviare per | 718 | (57) | - | - | (26) | - | 635 |
| deducibilità | |||||||
| Bilancia valutaria | 11 | (11) | - | - | - | - | - |
| Eliminazione margini non | 493 | (140) | - | - | - | - | 353 |
| realizzati su rimanenze | |||||||
| Accantonamento per | 321 | (102) | - | - | - | - | 219 |
| rischio garanzia prodotti | |||||||
| Fondo per rischi diversi | 146 | (125) | 7 | - | 1 | - | 29 |
| Fair value hedging | - | - | - | - | - | - | - |
| Altre anticipate attive | - | 15 | - | - | - | - | 15 |
| Totale imposte | 4.147 | (1.117) | 7 | - | (43) | - | 2.994 |
| anticipate | |||||||
| di cui: | |||||||
| Allocate su Attività | |||||||
| disponibili per la vendita | - | - | - | - | - | - | - |
| e cessate | |||||||
| Relative alla parte | 4.147 | (1.117) | 7 | - | (43) | - | 2.994 |
| operativa | |||||||
| Passività per imposte differite | |||||||
| Attualizzazione T.F.R. | - | 2 | 8 | - | - | (17) | (7) |
| Valutazione titoli al Fair | - | (1) | 86 | - | - | (129) | (44) |
| Value | |||||||
| Differenze cambio da | (149) | (6) | - | - | - | 149 | (6) |
| valutazione | |||||||
| Altre differite passive | (880) | (23) | - | - | 29 | (3) | (877) |
| Totale imposte | (1.029) | (28) | 94 | - | 29 | - | (934) |
| differite | |||||||
| di cui: | |||||||
| Allocate su Attività | |||||||
| disponibili per la vendita | - | - | - | - | - | - | - |
| e cessate | |||||||
| Relative alla parte | (1.029) | (28) | 94 | - | 29 | - | (934) |
| operativa | |||||||
| Totale | 3.118 | (1.145) | 101 | - | (14) | - | 2.060 |
197
Gruppo Gefran
Si precisa che nella colonna “Altri movimenti” vengono mostrati gli effetti
della riclassifica dei saldi di apertura della voce “Passività per imposte
differite”, secondo la classificazione rappresentata nell’esercizio 2023.
Lo schema successivo rappresenta la composizione delle attività per impo-
ste anticipate e delle passività per imposte differite per l’esercizio 2022:
| 31 | Iscritte | Riconosciute | Var. area | Differenze | Altri | 31 | |
| (Euro /.000) | dicembre | a conto | a patrimonio | consoli- | cambio | movimenti | dicembre |
| 2021 | economico | netto | damento | 2022 | |||
| Attività per imposte anticipate | |||||||
| Svalutazione | |||||||
| rimanenze di | 1.449 | 683 | - | (474) | (12) | - | 1.646 |
| magazzino | |||||||
| Svalutazione crediti | 274 | 26 | - | (29) | (3) | - | 268 |
| commerciali | |||||||
| Svalutazione cespiti | 535 | 10 | - | - | (1) | - | 544 |
| Perdite da rinviare per | 754 | (27) | - | - | (9) | - | 718 |
| deducibilità | |||||||
| Eliminazione margini | |||||||
| non realizzati su | 536 | (43) | - | - | - | - | 493 |
| rimanenze | |||||||
| Accantonamento | |||||||
| per rischio garanzia | 368 | 2 | - | (49) | - | - | 321 |
| prodotti | |||||||
| Fondo per rischi | 342 | (32) | (112) | (52) | - | - | 146 |
| diversi | |||||||
| Fair value hedging | 21 | - | (21) | - | - | - | - |
| Altre anticipate attive | - | 531 | - | - | (531) | - | |
| Totale imposte | 4.279 | 1.162 | (133) | (605) | (25) | (531) | 4.147 |
| anticipate | |||||||
| di cui: | |||||||
| Allocate su Attività | |||||||
| disponibili per la | 682 | (77) | - | (605) | - | - | - |
| vendita e cessate | |||||||
| Relative alla parte | 3.597 | 1.239 | (133) | - | (25) | (531) | 4.147 |
| operativa | |||||||
| Passività per imposte differite | |||||||
| Differenze cambio da | (11) | (2) | (136) | - | - | - | (149) |
| valutazione | |||||||
| Altre differite passive | (905) | (455) | - | - | (51) | 531 | (880) |
| Totale imposte | (916) | (457) | (136) | - | (51) | 531 | (1.029) |
| differite | |||||||
| di cui: | |||||||
| Allocate su Attività | |||||||
| disponibili per la | - | - | - | - | - | - | - |
| vendita e cessate | |||||||
| Relative alla parte | (916) | (457) | (136) | - | (51) | 531 | (1.029) |
| operativa | |||||||
| Totale | 3.363 | 705 | (269) | (605) | (76) | - | 3.118 |
198
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
38. Risultato delle attività disponibili per la vendita e
cessate
Il “Risultato delle attività disponibili per la vendita” al 31 dicembre 2023
risulta complessivamente negativo e pari ad Euro 205 mila e si confronta
con il risultato sempre negativo e pari ad Euro 3.464 mila del pari periodo
precedente, rilevando un miglioramento di Euro 3.259 mila. Attiene al risul-
tato operativo dei rami d’azienda relativi al business azionamenti, ceduti
al gruppo WEG nel corso del primo trimestre 2023 in base all’accordo
quadro siglato in data 1° agosto 2022 (risultato negativo e pari ad Euro
64 mila). La voce include altresì l’adeguamento rispetto alla stima iniziale
(negativo per Euro 141 mila) degli effetti contabili netti dalla dismissione
del business, già rilevati nell’esercizio 2022. Nell’esercizio 2022, oltre ai
risultati operativi del business dismesso (positivi per Euro 483 mila), si
rilevavano gli effetti attesi dalla dismissione del business (stimati nega-
tivi per Euro 3.947 mila).
Ai fini di una maggior comprensione delle informazioni economiche delle
attività classificate come “Disponibili per la vendita e cessate” si rimanda
al paragrafo “Andamento economico al 31 dicembre 2023 del perimetro
del Gruppo destinato alla vendita e cessato”.
39. Garanzie prestate, impegni ed altre passività
potenziali
a. Garanzie prestate
Al 31 dicembre 2023 il Gruppo ha prestato garanzie su debiti o impegni
di terzi o di imprese controllate complessivamente per Euro 2.710 mila.
Sono riassunte nella seguente tabella:
| (Euro /.000) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 |
| Sandrini Costruzioni | 66 | 66 |
| Sandrini Costruzioni | 29 | 29 |
| WEG Equipamentos Elétricos S.A. | 2.300 | 2.300 |
| Tenova S.p.A. | 200 | - |
| Tenova S.p.A. | 115 | - |
| Totale | 2.710 | 2.395 |
Le due fidejussioni, rilasciate a favore di Sandrini Costruzioni, si riferi-
scono alla garanzia dell’affitto dell’immobile industriale dove sono opera-
tive le attività di Elettropiemme S.r.l., per il quale sono attivi 2 contratti di
locazione, il primo dei quali ha termine il 31 gennaio 2027 e il secondo ha
termine il 31 dicembre 2029.
199
Gruppo Gefran
In data 30 settembre 2022, con riferimento alla cessione del business
azionamenti al gruppo brasiliano WEG, Gefran S.p.A. ha rilasciato nei
confronti della società WEG Equipamentos Eléctricos S.A. una garanzia
bancaria pari ad Euro 2.300 mila, con scadenza prevista il 30 settembre
2026.
Nel corso del 2023 sono state rilasciate due fidejussioni bancarie a
favore di Tenova S.p.A., cliente di Gefran Soluzioni S.r.l., a garanzia della
qualità dei prodotti forniti. La prima fidejussione, per un valore di Euro 200
mila ha scadenza prevista per il 30 settembre 2024, mentre la seconda,
di Euro 115 mila, ha scadenza il 19 agosto 2025.
b. Azioni legali e controversie
La Capogruppo ed alcune controllate sono parte in causa in varie azioni
legali e controversie. Si ritiene tuttavia che la risoluzione di tali contro-
versie non debba generare passività di rilievo per le quali non risultino già
stanziati appositi fondi rischi.
c. Impegni
Il Gruppo ha stipulato contratti che riguardano affitti immobiliari, noleggio
di attrezzature, macchinari elettronici e autovetture aziendali. Con l’ap-
plicazione del principio IFRS 16, l’ammontare dei canoni ancora dovuti è
già contabilizzato in bilancio sotto le voci “Diritto d’uso” e “Debiti finanziari
per leasing IFRS 16”; pertanto, si rimanda alle note relative per maggiori
approfondimenti.
Come predisposto dal principio, una parte residuale dei contratti in
essere sono stati esclusi dal perimetro di applicazione in quanto posse-
devano le caratteristiche idonee per la loro esclusione; i costi di noleggio
a conto economico di tali contratti ammontano complessivamente ad
Euro 844 mila per l’esercizio 2023 (Euro 740 mila per l’esercizio 2022).
Al 31 dicembre 2023 il valore complessivo degli impegni del Gruppo è pari
ad Euro 891 mila, relativo a contratti di locazione e noleggio con scadenza
entro i successivi 5 anni, non rientranti nel perimetro di applicazione dell’I-
FRS 16 (pari ad Euro 720 mila al 31 dicembre 2022). Tale valore si riferisce
principalmente alla quota di servizi accessori riguardanti i contratti sog-
getti all’IFRS 16, nonché a contratti per i quali, in base alle caratteristiche
di valore e durata, non è stato applicato il suddetto principio.
200
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
40. Rapporti con le parti correlate
Per quanto concerne i rapporti intrattenuti dalle società del Gruppo con
parti correlate, in accordo con lo IAS 24 forniamo di seguito le informa-
zioni relative all’esercizio 2023 e 2022.
In ottemperanza a quanto previsto dalla delibera Consob n. 17221 del 12
marzo 2010, il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A. ha adottato il
Regolamento per le operazioni con parti correlate, la cui versione vigente
è stata aggiornata dal Consiglio di Amministrazione in data 24 giugno
2021 per recepire le novità previste dalla Direttiva UE 2017/828 (c.d.
“Shareholders’ Rights II”), ed è consultabile sul sito della Società, all’in-
dirizzo internet https://www.gefran.it/governance/statuto-e-procedure/.
Le operazioni poste in essere con parti correlate rientrano nella normale
gestione dell’impresa e dell’attività tipica di ciascun soggetto interessato
e sono effettuate a normali condizioni di mercato. Non si segnalano ope-
razioni di carattere atipico ed inusuale.
Precisando che gli effetti economici e patrimoniali derivanti dalle ope-
razioni infragruppo consolidate sono stati eliminati in sede di consolida-
mento, si riportano di seguito i rapporti più rilevanti intercorsi con le altre
parti correlate. Tali rapporti hanno un impatto non materiale sulla strut-
tura economico e finanziaria del Gruppo; gli stessi sono riassunti nelle
seguenti tabelle:
| (Euro /.000) | Marfran S.r.l. | Totale |
| Ricavi da vendite di prodotti | ||
| 2022 | 101 | 101 |
| 2023 | 68 | 68 |
| (Euro /.000) | Marfran S.r.l. | Imet S.p.A. | Totale |
| Costi per materie prime e | |||
| accessori | |||
| 2022 | - | - | - |
| 2023 | (40) | (579) | (619) |
| (Euro /.000) | Climat S.r.l. | B. T. Schlaepfer | Totale |
| Costi per servizi | |||
| 2022 | (155) | (102) | (257) |
| 2023 | (160) | (106) | (266) |
| (Euro /.000) | M. Pedro | Totale |
| Costi per il personale | ||
| 2022 | (77) | (77) |
| 2023 | (80) | (80) |
Ù
201
Gruppo Gefran
| (Euro /.000) | Climat S.r.l. | Marfran S.r.l. | Imet S.p.A. | Totale |
| Immobili, impianti, macchinari e | ||||
| attrezzature | ||||
| 2022 | 294 | - | - | 294 |
| 2023 | 294 | - | - | 294 |
| Crediti commerciali | ||||
| 2022 | - | 3 | - | 3 |
| 2023 | - | 35 | - | 35 |
| Debiti commerciali | ||||
| 2022 | 278 | - | 278 | 556 |
| 2023 | 144 | 14 | 170 | 328 |
Si precisa inoltre che non vengono riportate le operazioni con le parti
correlate di importo inferiore ad Euro 50 mila in quanto, come da regola-
mento interno; tale importo è stato individuato come soglia per identifi-
care le operazioni di maggiore rilevanza.
Relativamente ai rapporti con le società controllate, la Capogruppo
Gefran S.p.A. ha prestato servizi di natura tecnico-amministrativa e
gestionale nonché royalties a favore delle società controllate operative
del Gruppo per complessivi Euro 3 milioni regolati da specifici contratti
(Euro 3,9 milioni al 31 dicembre 2022, di questi Euro 0,8 milioni a favore
delle controllate Gefran Drives and Motion S.r.l. e Siei Areg, incluse nel
perimetro dell’accordo quadro per la cessione della divisione business
azionamenti).
Gefran S.p.A. fornisce un servizio di tesoreria accentrata di Gruppo anche
tramite l’utilizzo di un servizio di Cash Pooling cosiddetto “Zero Balance”,
che coinvolge tutte le controllate europee e la controllata di Singapore.
Nessuna società controllata detiene o ha detenuto nel corso del periodo
azioni della Capogruppo.
Nel corso del 2023 la Capogruppo Gefran S.p.A. ha rilevato dividendi da
parte di società controllate pari ad Euro 3,3 milioni (Euro 3 milioni nell’e-
sercizio 2022).
Con riferimento ai membri del Consiglio d’Amministrazione e del Collegio
Sindacale, i compensi in forma aggregata a loro corrisposti sono i
seguenti: Euro 264 mila, compresi nel costo del personale, ed Euro 1.318
mila compresi nei costi per servizi (Euro 312 mila, compresi nel costo del
personale, ed Euro 1.400 mila, compresi nei costi per servizi nell’esercizio
2022). Per quanto attiene compensi dei dirigenti con responsabilità stra-
tegiche si fa riferimento alla Relazione sulla remunerazione al 31 dicem-
bre 2023.
202
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
Le figure con rilevanza strategica sono state individuate nei membri del
Consiglio d’Amministrazione esecutivi di Gefran S.p.A. e delle altre società
del Gruppo, oltre che nei dirigenti con responsabilità strategiche, indivi-
duati nel Direttore Generale di Gefran S.p.A., oltre che nei Chief Financial
Officer, Chief People & Organization Officer, Chief Technology Officer e
Chief Sales Officer di Gruppo.
41. Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del
regolamento emittenti Consob
Il seguente prospetto evidenzia i corrispettivi di competenza dell’eser-
cizio 2023 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione, resi
dalla stessa società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete.
| Soggetto che ha | Corrispettivi di | ||
| (Euro /.000) | erogato il servizio | Destinatario | competenza dell'esercizio |
| 31 dicembre 2023 | |||
| Revisione contabile | PwC S.p.A. | Capogruppo Gefran S.p.A. | 120 |
| PwC S.p.A. | Società controllate | 60 | |
| Rete PwC | Società controllate | 213 | |
| Revisione contabile | |||
| Dichiarazione non | PwC S.p.A. | Capogruppo Gefran S.p.A. | 21 |
| Finanziaria | |||
| Servizi attestazione | Rete PwC | Capogruppo Gefran S.p.A. | 7 |
| Totale | 421 |
42. Eventi successivi al 31 dicembre 2023
Relativamente all’andamento della gestione di inizio 2024, rimandiamo a
quanto indicato ai paragrafi “Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’e-
sercizio 2023” e “Evoluzione prevedibile della gestione” riportati nella
Relazione sulla gestione.
Alla luce dell’attuale scenario geopolitico ed in particolare dei conflitti
Russia-Ucraina e in Medio Oriente, si precisa che il Gruppo non possiede
asset strategici nei territori attualmente coinvolti e che le attività com-
merciali verso tali regioni sono limitate. Sebbene lo scenario potrebbe
evolversi ulteriormente, alla luce delle valutazioni attuali, Gefran non
ritiene che dalle ostilità insorte possano derivare impatti significativi alle
proprie attività e di conseguenza alla propria capacità di generare red-
dito.
Non si segnalano altri fatti significativi successivi alla chiusura dell’anno.
203
Gruppo Gefran
43. Sintesi delle erogazioni pubbliche ai sensi art. 1,
commi 125-129, Legge n. 124/2017
In ottemperanza agli adempimenti di trasparenza e pubblicità previsti
ai sensi della Legge n. 124 del 4 agosto 2017 articolo 1, commi 125-129,
che ha imposto a carico delle imprese l’obbligo di indicare in nota inte-
grativa “sovvenzioni, contributi, e comunque vantaggi economici di qua-
lunque genere”, si riportano di seguito, oltre a quanto già pubblicato sul
Registro Nazionale degli aiuti di Stato - trasparenza degli aiuti individuali,
gli estremi dei relativi importi.
| (Euro /.000) | Soggetto erogante | Valori erogati al 31 dicembre 2023 |
| Credito d'imposta R&D | Stato italiano | 179 |
| Credito d'imposta Industria 4.0 | Stato italiano | 673 |
| Credito d'imposta energia | Stato italiano | 120 |
| Totale | 972 |
44. Altre informazioni
Ai sensi di quanto previsto dall’art. 70, comma 8, e dall’art. 71, comma
1‐bis, del “Regolamento Emittenti” emanato dalla Consob, il Consiglio di
Amministrazione ha deliberato di avvalersi della facoltà di derogare agli
obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occa-
sione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale
mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
Provaglio d’Iseo, 12 marzo 2024
Per il Consiglio di Amministrazione
La Presidente
Maria Chiara Franceschetti
L’Amministratore Delegato
Marcello Perini
204
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
4
205
Gruppo Gefran
ALLEGATI
206
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
a) Conto economico consolidato per trimestre
(Euro /.000)
Q1 Q2 Q3 Q4 TOT Q1 Q2 Q3 Q4 TOT
2022 2022 2022 2022 2022 2023 2023 2023 2023 2023
a
Ricavi 35.171 34.137 32.241 32.878 134.427 36.064 35.424 29.738 31.552 132.778
b
Incrementi per
lavori interni
241 270 173 223 907 445 715 648 628 2.436
c
Consumi di
materiali e prodotti
10.199 10.094 9.019 10.646 39.958 10.415 11.186 9.368 10.137 41.106
d
Valore Aggiunto
(a+b-c)
25.213 24.313 23.395 22.455 95.376 26.094 24.953 21.018 22.043 94.108
e
Altri costi operativi 5.351 5.903 6.318 5.973 23.545 6.080 5.755 5.408 5.678 22.921
f
Costo del
personale
11.255 11.617 11.483 12.840 47.195 11.775 12.239 11.131 11.897 47.042
g
Margine
operativo lordo -
EBITDA (d-e-f)
8.607 6.793 5.594 3.642 24.636 8.239 6.959 4.479 4.468 24.145
h
Ammortamenti e
svalutazioni
1.716 1.763 1.796 1.847 7.122 1.870 1.870 1.882 1.973 7.595
i
Reddito
operativo - EBIT
(g-h)
6.891 5.030 3.798 1.795 17.514 6.369 5.089 2.597 2.495 16.550
l
Proventi (oneri) da
attività/passività
finanziarie
237 249 413 (801) 98 (115) (46) 110 251 200
m
Proventi (oneri)
da partecipazioni
metodo del PN
8 5 7 4 24 16 (4) 6 12 30
n
Risultato prima
delle imposte
(i±l±m)
7.136 5.284 4.218 998 17.636 6.270 5.039 2.713 2.758 16.780
o
Imposte (1.790) (1.403) (1.418) 427 (4.184) (2.346) (1.340) (603) (633) (4.922)
p
Risultato da
attività operative
(n±o)
5.346 3.881 2.800 1.425 13.452 3.924 3.699 2.110 2.125 11.858
q
Risultato netto da
attività disponibili
per la vendita e
cessate
(503) (3.893) 365 567 (3.464) (31) (179) 3 2 (205)
r
Risultato netto
del Gruppo (p±q)
4.843 (12) 3.165 1.992 9.988 3.893 3.520 2.113 2.127 11.653
207
Gruppo Gefran
b) Tassi di cambio utilizzati per la conversione dei
bilanci delle imprese estere
CAMBI DI FINE PERIODO
Valute 31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
Franco svizzero 0,9260 0,9847
Lira sterlina 0,8691 0,8869
Dollaro USA 1,1050 1,0666
Real brasiliano 5,3618 5,6386
Renminbi cinese 7,8509 7,3582
Rupia Indiana 91,9045 88,1710
CAMBI MEDI DEL PERIODO
Valute
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
4° trimestre
2023
4° trimestre
2022
Franco svizzero 0,9717 1,0052 0,9541 0,9832
Lira sterlina 0,8699 0,8526 0,8667 0,8697
Dollaro USA 1,0816 1,0539 1,0758 1,0205
Real brasiliano 5,4016 5,4432 5,3300 5,3698
Renminbi cinese 7,6591 7,0801 7,7719 7,2573
Rupia Indiana 89,3249 82,7145 89,5683 83,8648
208
Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2023
c) Elenco delle controllate incluse nell’area di
consolidamento
Denominazione Sede legale Nazione Val.
Capitale
sociale
Società
partecipante
% di
possesso
diretta
Gefran UK Ltd Warrington
Regno
Unito
GBP 4.096.000 Gefran S.p.A. 100,00
Gefran Deutschland GmbH Seligenstadt Germania EUR 365.000 Gefran S.p.A. 100,00
Gefran France SA Saint-Priest Francia EUR 800.000 Gefran S.p.A. 99,99
Gefran Benelux NV Geel Belgio EUR 344.000 Gefran S.p.A. 100,00
Gefran Inc North Andover Stati Uniti USD 1.900.070 Gefran S.p.A. 100,00
Gefran Brasil Elettroel. Ltda San Paolo Brasile BRL 450.000
Gefran S.p.A. 99,90
Sensormate AG 0,10
Gefran India Private Ltd Pune India INR 100.000.000
Gefran S.p.A. 95,00
Sensormate AG 5,00
Gefran Asia Pte Ltd Singapore Singapore EUR 3.359.369 Gefran S.p.A. 100,00
Gefran Automation Technology
(Shanghai) Co Ltd
Shanghai
Cina (Rep.
Pop.)
RMB 28.940.000
Gefran Asia Pte
Ltd
Pte Ltd
100,00
Sensormate AG Aadorf Svizzera CHF 100.000 Gefran S.p.A. 100,00
Gefran Soluzioni S.r.l. Provaglio d'Iseo Italia EUR 100.000 Gefran S.p.A. 100,00
Elettropiemme S.r.l. Trento Italia EUR 70.000
Gefran
Soluzioni S.r.l.
100,00
d) Elenco delle imprese consolidate a patrimonio
netto
Denominazione Sede legale Nazione Val.
Capitale
sociale
Società
partecipante
% di possesso
diretta
Axel S.r.l.
Crosio della
Valle
Italia EUR 26.008 Gefran S.p.A. 15,00
Robot At Work S.r.l. Rovato Italia EUR 14.500 Gefran S.p.A. 24,83
e) Elenco delle altre imprese partecipate
Denominazione
Sede
legale
Nazione Val.
Capitale
sociale
Società
partecipante
% di
possesso
diretta
Colombera S.p.A. Iseo Italia EUR 8.098.958 Gefran S.p.A. 16,56
Woojin Plaimm Co Ltd Seoul Corea del Sud WON 3.200.000.000 Gefran S.p.A. 2,00
CSMT GESTIONE S.C.A.R.L. Brescia Italia EUR 1.400.000 Gefran S.p.A. 1,78
209
Gruppo Gefran
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO
AI SENSI DELL’ART. 81-TER DEL
REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14
MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E
INTEGRAZIONI
I sottoscritti Marcello Perini, in qualità di Amministratore Delegato, e Paolo Beccaria, in qualità di Dirigente
Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari della Società Gefran S.p.A. attestano, tenuto anche
conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del D. Lgs. 24 Febbraio 1998, n. 58:
l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa
e
l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio consolidato, nel
corso dell’esercizio 2023.
Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo da segnalare.
Si attesta, inoltre, che
/ il Bilancio consolidato:
− è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai
sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
− corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
− è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finan-
ziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
/ la Relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione,
nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla
descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.
Provaglio d’Iseo, 12 marzo 2024
L’Amministratore Delegato
Marcello Perini
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti
contabili e societari
Paolo Beccaria
210
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
211
Gruppo Gefran
GEFRAN
S.P.A.
BILANCIO
SEPARATO
AL 31
DICEMBRE
2023
212
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
1
213
Gruppo Gefran
RELAZIONE
SULLA
GESTIONE
DI GEFRAN
S.P.A.
214
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
1
RISULTATI DI
GEFRAN S.P.A.
Di seguito i risultati economici dell’esercizio riclassificati e confrontati
con quelli del periodo precedente:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Var. 2023-2022
Consuntivo Consuntivo Valore %
a Ricavi 78.494 82.568 (4.074) -4,9%
b Incrementi per lavori interni 1.969 850 1.119 131,6%
c Consumi di materiali e prodotti 26.070 27.399 (1.329) -4,9%
d Valore Aggiunto (a+b-c) 54.393 56.019 (1.626) -2,9%
e Altri costi operativi 15.201 15.894 (693) -4,4%
f Costo del personale 25.400 25.195 205 0,8%
g Margine operativo lordo - EBITDA (d-e-f) 13.792 14.930 (1.138) -7,6%
h Ammortamenti e svalutazioni 5.780 5.300 480 9,1%
i Reddito operativo - EBIT (g-h)
8.012 9.630 (1.618) -16,8%
l Proventi (oneri) da attività/passività finanziarie 5.618 4.350 1.268 29,1%
n Risultato prima delle imposte (i±l) 13.630 13.980 (350) -2,5%
o Imposte (2.698) (2.960) 262 8,9%
p Risultato da attività operative (n±o) 10.932 11.020 (88) -0,8%
q
Risultato da attività disponibili per la vendita e
cessate
- (1.500) 1.500 100,0%
r Risultato netto (p±q) 10.932 9.520 1.412 14,8%
215
Gruppo Gefran
I ricavi dell’esercizio 2023 ammontano ad Euro
78.494 mila, e registrano un decremento di Euro
4.074 mila rispetto all’esercizio precedente, pari al
4,9%.
Si precisa che i ricavi della Società al 31 dicem-
bre 2023 includono Euro 161 mila legati alla fattu-
razione di servizi, regolati da specifici contratti, al
gruppo WEG. Al 31 dicembre 2022 erano invece fat-
turati complessivi Euro 921 mila, per i servizi forniti
al gruppo WEG nel quarto trimestre dell’esercizio, ed
alle società uscite dal perimetro del Gruppo Gefran
per effetto della cessione del business azionamenti.
Al netto di tali effetti, la diminuzione dei ricavi rile-
vata rispetto all’esercizio precedente risulterebbe
più contenuta e pari ad Euro 3.314 mila rispetto al
pari periodo precedente (-4,1%), e prevalentemente
legata ai minori volumi di vendita verso le società
controllate. Per ciò che attiene i ricavi generati verso
ricavi terzi si rivela una crescita rispetto all’esercizio
precedente (+0,9%).
Analizzando la composizione dei ricavi per area
geografica, si riscontra una contrazione rispetto
all’esercizio 2022 diffusa a tutte le principali aree di
mercato in cui opera Gefran S.p.A.: -4,9% sul mercato
nazionale, -1,7% in Europa, -8% complessivamente in
America e -9,2% in Asia.
Dal punto di vista dell’area di business, i sensori
rilevano ricavi in diminuzione del 4,6%, mentre la fles-
sione è più contenuta per i ricavi generati dal busi-
ness componenti per l’automazione, che registrano
un -3,7% rispetto al dato dell’esercizio precedente.
Il valore aggiunto dell’esercizio ammonta ad Euro
54.393 mila, con un’incidenza percentuale del 69,3%
sui ricavi; si confronta con Euro 56.019 mila dell’eser-
cizio precedente, pari al 67,8% dei ricavi. La varia-
zione rilevata, in valore assoluto pari ad Euro 1.626
mila, è connessa ai minori volumi di vendita ed al
minor valore dei servizi fatturati alle società uscite
dal perimetro per effetto della cessione del business
azionamenti al gruppo WEG. Compensano parzial-
mente il miglioramento della marginalità realizzata
sulle vendite e gli incrementi per lavori interni, per le
maggiori capitalizzazioni rilevate rispetto all’esercizio
precedente.
Gli altri costi operativi dell’esercizio 2023 risul-
tano pari ad Euro 15.201 mila e si confrontano con
Euro 15.894 mila del 31 dicembre 2022, rilevando un
diminuzione di Euro 693 mila; la variazione attiene
principalmente ai minori costi per lavorazioni esterne,
legati ai volumi di vendita, e per garanzia prodotti.
Sono invece in aumento i costi per auto e viaggi, per
certificazioni e qualità, oltre che per licenze software.
Il costo del personale al 31 dicembre 2023 è pari
ad Euro 25.400 mila e si confronta con Euro 23.117
mila dell’esercizio 2022, registrando un aumento di
Euro 205 mila, riconducibile all’aumento dell’organico
per il rafforzamento della struttura e al recepimento
dell’aumento retributivo previsto dal CCNL per tutti i
dipendenti, maggiorato dall’applicazione della clau-
sola di salvaguardia, legata all’andamento dell’infla-
zione, che è stata definita a livello nazionale. In cre-
scita il numero dei dipendenti impiegati nella società
a fine anno (+10 dipendenti al 31 dicembre 2023
rispetto al dato puntuale del 31 dicembre 2022),
come anche la media annuale (pari a 337 nel 2023 e
321 nel 2022).
Si precisa inoltre che nel quarto trimestre 2022 è
stato erogato un contributo una tantum a tutti i
dipendenti della Società (complessivamente pari ad
Euro 606 mila), come contributo aggiuntivo per com-
pensare il significativo aumento del costo della vita e
delle ripercussioni sui bilanci delle famiglie. Tale con-
tributo non è stato replicato nell’esercizio 2023.
Gli ammortamenti dell’esercizio appena conclusosi
ammontano ad Euro 5.780 mila, in incremento di Euro
480 mila rispetto al dato del 31 dicembre 2022, riflet-
tendo il consistente piano di investimenti realizzato
dalla Società (Euro 5.560 mila nel 2022 ed Euro 9.520
mila nel 2023).
Nell’esercizio 2023 il risultato operativo (EBIT) è
positivo e pari ad Euro 8.012 mila (10,1% dei ricavi) e
si confronta con un EBIT positivo e pari ad Euro 9.630
mila del dicembre 2022 (11,7% dei ricavi). La diminu-
zione dei costi operativi rispetto all’esercizio prece-
dente compensa solo parzialmente il minor valore
aggiunto realizzato e i maggiori ammortamenti rile-
vati nell’anno, determinando complessivamente il
decremento del risultato operativo della Società.
216
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
/ imposte anticipate e differite complessivamente
negative e pari ad Euro 489 mila (positive per Euro
153 mila al 31 dicembre 2023); la voce si riferisce
principalmente al rilascio di imposte anticipate
legate alla movimentazione del fondo svalutazione
del magazzino e del fondo garanzia prodotto.
Il risultato da attività operative di Gefran S.p.A.
al 31 dicembre 2023 è positivo, ammonta ad Euro
10.932 mila e si mantiene sostanzialmente allineato
al dato dell’esercizio precedente pari ad Euro 11.020
mila, rilevando un decremento in valore assoluto di
Euro 88 mila, ma con incremento dell’incidenza per-
centuale (13,9% nel 2023 e 13,3% nel 2022).
Il Risultato da attività disponibili per la vendita
e cessate di Gefran S.p.A. al 31 dicembre 2023 è
nullo, mentre al 31 dicembre 2022 era negativo per
Euro 1.500 mila. Nell’esercizio precedente veniva rile-
vata la minusvalenza realizzata dalla cessione delle
quote di Gefran Drives and Motion S.r.l., società di
diritto italiano, e di Siei Areg Gmbh, di diritto tede-
sco, a WEG S.A., in base all’accordo quadro siglato in
data 1° agosto 2022 e relativo alla cessione del busi-
ness azionamenti (complessivamente pari ad Euro
1.800 mila), oltre che la riclassifica di Euro 300 mila
di proventi finanziari, relativi al dividendo riconosciuto
a Gefran S.p.A. da Siei Areg GmbH, in applicazione
all’IFRS 5.
Il risultato netto di Gefran S.p.A. al 31 dicembre
2023 è positivo, ammonta ad Euro 10.932 mila (13,9%
dei ricavi) e si confronta con il risultato netto dell’e-
sercizio precedente pari ad Euro 9.520 mila (11,5%
dei ricavi), al netto della minusvalenza realizzata e
sopra descritta, mostrando un complessivo migliora-
mento di Euro 1.412 mila.
La gestione finanziaria dell’esercizio mostra un
saldo complessivamente positivo e pari ad Euro
5.618 mila; nell’esercizio precedente mostrava un
saldo positivo di Euro 4.350 mila. Sono inclusi:
/ dividendi da partecipazioni per Euro 3.323 mila, che
si confrontano con dividendi per Euro 2.657 mila
del 2022;
/ proventi finanziari per Euro 901 mila (Euro 189 mila
nell’esercizio 2022);
/ risultato positivo delle differenze sulle transazioni
valutarie, pari ad Euro 107 mila, che si confronta
con il risultato dell’esercizio 2022, sempre positivo
e pari ad Euro 1.758 mila;
/ oneri finanziari legati all’indebitamento della
Società, pari ad Euro 673 mila, che includono Euro
22 mila per interessi sul pagamento di imposte di
esercizi precedenti, a fronte della risoluzione della
verifica fiscale svoltasi nel 2019 e 2020 e riferita ai
periodi fiscali 2016-2017-2018; complessivamente
la voce è in aumento rispetto al dato dell’esercizio
2024, quando ammontava ad Euro 249 mila, come
effetto anche dell’accensione di due nuovi finan-
ziamenti;
/ rettifiche di valore ad attività non correnti, positive
per Euro 1.964 mila e legate all’adeguamento del
valore delle partecipazioni nelle controllate indiana
e brasiliana, in base alla valutazione di impairment
eseguita; non si rilevano rettifiche di valore nell’e-
sercizio precedente.
Le imposte risultano complessivamente negative
ed ammontano ad Euro 2.698 mila (negative per Euro
2.960 mila al 31 dicembre 2022). La variazione delle
imposte è proporzionata ai minori risultati realizzati;
sono composte da:
/ imposte correnti negative, pari ad Euro 2.209 mila
(negative per Euro 3.125 mila al 31 dicembre 2022),
includono Euro 597 mila di imposte di esercizi pre-
cedenti, rilevate a fronte della risoluzione della
verifica fiscale svoltasi nel 2019 e 2020 e riferita ai
periodi fiscali 2016-2017-2018;
217
Gruppo Gefran
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
valore % valore %
Immobilizzazioni immateriali 5.797 7,5 5.209 7,8
Immobilizzazioni materiali 30.091 39,1 26.898 40,3
Altre immobilizzazioni 30.648 39,8 28.844 43,2
Attivo immobilizzato netto 66.536 86,5 60.951 91,3
Rimanenze 9.795 12,7 10.586 15,9
Crediti commerciali 20.492 26,6 20.438 30,6
Debiti commerciali (14.898) (19,4) (17.649) (26,4)
Altre attività/passività (2.706) (3,5) (4.829) (7,2)
Capitale d'esercizio 12.683 16,5 8.546 12,8
Fondi per rischi ed oneri (720) (0,9) (1.111) (1,7)
Fondo imposte differite (58) (0,1) (146) (0,2)
Benefici relativi al personale (1.505) (2,0) (1.514) (2,3)
Capitale investito Netto 76.936 100,0 66.726 100,0
Patrimonio netto 80.387 104,5 76.821 115,1
Debiti finanziari non correnti 21.152 27,5 6.898 10,3
Debiti finanziari correnti 21.429 27,9 16.544 24,8
Debiti finanziari per leasing IFRS 16 (correnti e non correnti) 651 0,8 549 0,8
Attività finanziarie per strumenti derivati (correnti e non correnti) (185) (0,2) (539) (0,8)
Attività finanziarie non correnti (111) (0,1) (28) (0,0)
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti (46.387) (60,3) (33.519) (50,2)
Indebitamento finanziario netto correlato alle attività
operative
(3.451) (4,5) (10.095) (15,1)
Totale fonti di finanziamento 76.936 100,0 66.726 100,0
L’ attivo immobilizzato netto ammonta ad Euro 66.536 mila, regi-
strando un incremento di Euro 5.585 mila rispetto al dato del 31 dicembre
2022. Si evidenziano le seguenti dinamiche:
/ le immobilizzazioni materiali ed immateriali comprendono incrementi
per nuovi investimenti pari ad Euro 9.520 mila, decrementi legati agli
ammortamenti per Euro 5.487 e cessioni per Euro 356 mila, oltre che
l’iscrizione di diritti d’uso con riferimento al principio contabile IFRS 16
per i nuovi contratti sottoscritti nel 2023, pari ad Euro 48 mila, compen-
sati dai relativi ammortamenti pari ad Euro 293 mila e dalla chiusura
anticipata di alcuni contratti per Euro 11 mila;
Lo stato patrimoniale riclassificato di Gefran S.p.A. al 31 dicembre 2023
risulta così composto:
218
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
/ le altre immobilizzazioni evidenziano una variazione complessiva in
aumento di Euro 1.804 mila, principalmente per effetto del ripristino del
valore delle partecipazioni della Società nelle controllate Gefran India e
Gefran Brasil, in virtù della valutazione di impairment eseguita, per Euro
1.964 mila; oltre a ciò, nel corso dell’esercizio Gefran S.p.A. ha acquisito
il 24,83% delle quote della startup tecnologica Robot At Work S.r.l., con
sede a Rovato (BS), per un valore di Euro 576 mila; la diminuzione delle
imposte anticipate per Euro 489 mila compensa l’incremento.
Il capitale d’esercizio ammonta ad Euro 12.683 mila, in incremento
rispetto al 31 dicembre 2022 per Euro 4.137 mila; le variazioni delle singole
componenti riguardano:
/ le rimanenze al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 9.795 mila, in dimi-
nuzione rispetto al valore del 2022 che ammontava ad Euro 10.586 mila;
/ i crediti commerciali ammontano ad Euro 20.492 mila, sostanzialmente
allineati al dati del 31 dicembre 2022, mostrando una aumento di Euro 54
mila;
/ i debiti commerciali sono pari ad Euro 14.898 mila e si confrontano con
Euro 17.649 mila al 31 dicembre 2022, rilevando una diminuzione di Euro
2.751 mila;
/ le altre attività e passività nette, negative e pari ad Euro 2.706 mila al 31
dicembre 2023, si confrontano con altre attività e passività nette negative
per Euro 4.829 mila del 31 dicembre 2022; la variazione attiene principal-
mente all’aumento dei crediti per imposte.
I fondi per rischi ed oneri sono pari ad Euro 720 mila e si confrontano con
il valore di Euro 1.111 mila del 31 dicembre 2022; sono inclusi fondo garanzia
prodotto e fondo provvigioni per agenti. La variazione rispetto al 31 dicembre
2022 attiene prevalentemente alla movimentazione del fondo garanzia pro-
dotto, ed in particolare a rilasci per eccedenza pari ad Euro 460 mila.
I benefici relativi al personale sono pari ad Euro 1.505 mila e presentano
un decremento rispetto al 31 dicembre 2022 di Euro 9 mila. La variazione
attiene alle erogazioni a dipendenti per Euro 146 mila e incrementi per Euro
94 mila, legati alla movimentazione del TFR del personale trasferito nel corso
dell’esercizio 2023 da Gefran Soluzioni S.r.l. a Gefran S.p.A., a seguito della rior-
ganizzazione delle attività del settore automazione programmabile. Oltre a
ciò, viene recepito l’effetto dell’attualizzazione del debito esistente secondo
le normative IAS, positivo per Euro 43 mila.
Il patrimonio netto al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 80.387 mila, in
aumento di Euro 3.566 mila rispetto all’esercizio precedente come conse-
guenza della rilevazione del risultato positivo d’esercizio (Euro 10.932 mila),
compensata dal pagamento di dividendi (Euro 5.713 mila) e dall’acquisto di
azioni proprie (Euro 1.322 mila). Gli altri movimenti (complessivamente nega-
tivi e pari ad Euro 330 mila) attengono all’adeguamento delle riserve cash flow
hedging, valutazione titoli al fair value e IAS 19.
219
Gruppo Gefran
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2023 è positiva e pari ad
Euro 3.451 mila, in peggioramento rispetto al 31 dicembre 2022 di Euro 6.644
mila, quando risultava positiva per Euro 10.095 mila. Tale variazione è origi-
nata essenzialmente dai flussi di cassa positivi della gestione tipica (Euro
10.330 mila), dagli esborsi per le attività di investimento (complessivi Euro
9.736 mila), dal pagamento di dividendi (Euro 5.713 mila) e dall’acquisto di
azioni proprie (Euro 1.322 mila).
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti 46.176 33.101 13.075
Crediti finanziari verso controllate 211 418 (207)
Debiti finanziari correnti (9.556) (9.302) (254)
Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 (274) (246) (28)
Debiti finanziari verso controllate (11.873) (7.242) (4.631)
(Indebitamento)/disponibilità finanziaria a breve
termine
24.684 16.729 7.955
Debiti finanziari non correnti (21.152) (6.898) (14.254)
Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 (377) (303) (74)
Attività finanziarie per strumenti derivati 185 539 (354)
Attività finanziarie non correnti 111 28 83
(Indebitamento)/disponibilità finanziaria a medio/
lungo termine
(21.233) (6.634) (14.599)
Posizione finanziaria netta 3.451 10.095 (6.644)
Si precisa che nello schema della “Posizione finanziaria netta” viene
inclusa la voce “Altre attività finanziarie non correnti” che comprende
risconti finanziari attivi per Euro 11 mila, al netto dei quali, ed ai fini del
Regolamento UE 2017 1129, la posizione finanziaria netta al 31 dicembre
2022 è positiva e pari ad Euro 3.440 mila, mentre al 31 dicembre 2022 era
positiva per Euro 10.095 mila.
Il flusso di cassa da operazioni del periodo è positivo, interamente rela-
tivo all’operatività dell’esercizio 2023 che, al netto degli accantonamenti,
degli ammortamenti e delle poste finanziarie, ha generato cassa per Euro
15.025 mila (positivo per Euro 16.085 mila nel 2022).
Gli investimenti tecnici e finanziari, al netto delle dismissioni, hanno
assorbito risorse per Euro 9.231 mila e si confrontano con investimenti
pari ad Euro 5.531 mila dell’esercizio 2022. Oltre a ciò, sono stati assor-
biti Euro 676 mila per l’acquisizione di nuove partecipazioni e titoli, dei
quali Euro 576 mila relativi alle quote di Robot At Work S.r.l. Diversamente
nell’esercizio 2022 le dinamiche legate alle partecipazioni, in particolare
la cessione delle quote delle controllate Gefran Drives and Motion S.r.l. e
Siei Areg GmbH, avevano portato cassa per Gefran S.p.A. per complessivi
Euro 22.618 mila.
220
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Alla luce di queste dinamiche, il free cash flow (flusso di cassa operativo
al netto delle attività di investimento) risulta positivo per Euro 594 mila e
si confronta con un flusso sempre positivo e pari ad Euro 32.196 mila del
2022.
Le attività di finanziamento, che nel 2022 aveva assorbito cassa per
Euro complessivi 24.289 mila, nel corso del 2023 hanno portato risorse
complessivamente pari ad Euro 12.481 mila, grazie all’accensione di nuovi
finanziamenti (Euro 22.946 mila), dividendi incassati (Euro 3.323 mila), ed
incremento dei debiti finanziari correnti (Euro 4.717 mila), che sono par-
zialmente compensati dal rimborso di mutui (Euro 8.500), dal pagamento
di imposte (Euro 2.805 mila) e dividendi (Euro 5.713 mila), oltre che dagli
esborsi per l’acquisto di azioni proprie (Euro 1.322 mila).
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
A) Disponibilità e mezzi equivalenti all'inizio del periodo 33.101 25.194
B) Disponibilità generate (assorbite) dalle operazioni del periodo 10.330 15.280
C) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di investimento (9.736) 16.916
D) Free Cash Flow (B+C) 594 32.196
E) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di finanziamento 12.481 (24.289)
F) Flusso monetario dalle attività operative continuative (D+E) 13.075 7.907
G) Flusso monetario dalle attività disponibili per la vendita e cessate - -
H) Variazione netta delle disponibilità monetarie(F+G) 13.075 7.907
I) Disponibilità e mezzi equivalenti alla fine del periodo (A+H) 46.176 33.101
221
Gruppo Gefran
2
FATTI DI RILIEVO
DELL’ESERCIZIO 2023
DI GEFRAN S.P.A.
/ In data 3 gennaio 2023, nell’ambito dell’accordo qua-
dro siglato dal Gruppo in data 1° agosto 2022 per la
cessione dell’intero business azionamenti, diventa
effettiva la cessione del ramo d’azienda aziona
-
menti di Gefran Siei Drives Technology (Shanghai) Co
Ltd (oggi denominata Gefran Automation Technology
(Shanghai) Co. Ltd), società controllata di Gefran
Siei Asia Pte Ltd (oggi denominata Gefran Asia Pte.
Ltd), a sua volta controllata di Gefran S.p.A., a WEG
(Changzhou) Automation Equipment Co Ltd, control
-
lata cinese del gruppo WEG.
/ In data 9 febbraio 2023 il Consiglio di Amministrazione
di Gefran S.p.A. ha esaminato i risultati preliminari
consolidati al 31 dicembre 2022.
/ In data 1° marzo 2023, nell’ambito dell’accordo qua
-
dro siglato dal Gruppo in data 1° agosto 2022 per la
cessione dell’intero business azionamenti, diventa
effettiva l’ultima fase dell’operazione concretizza
-
tasi con la cessione del ramo d’azienda azionamenti
di Gefran India Private Limited, società controllata
da Gefran S.p.A., a WEG Industries (India) Private
Limited, controllata indiana del gruppo WEG.
Nella stessa data, le società Gefran Siei Asia Pte.
Ltd e Gefran Siei Drives Technology (Shanghai) Co.
Ltd hanno assunto nuove denominazioni, rispetti-
vamente Gefran Asia Pte. Ltd e Gefran Automation
Technology (Shanghai) Co. Ltd.
/ In data 9 marzo 2023 il Consiglio di Amministrazione
di Gefran S.p.A. ha approvato all’unanimità il pro
-
getto di Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2022,
del Bilancio consolidato e della Dichiarazione
Consolidata di carattere Non Finanziario.
ll Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato
di proporre all’Assemblea degli Azionisti di distribu-
ire un dividendo pari ad Euro 0,40 per ciascuna delle
azioni in circolazione (al netto delle azioni proprie),
mediante utilizzo, per l’importo occorrente, dell’u-
tile netto dell’esercizio, e di destinare alla riserva
“Utili esercizi precedenti” l’importo residuale.
Nella stessa occasione è stato deliberato di sot-
toporre all’Assemblea degli Azionisti l’approva-
zione dell’autorizzazione all’acquisto ed alla dispo-
sizione, in una o più volte, di un numero di azioni
ordinarie della Società fino ad un massimo n.
1.440.000,00 azioni pari al 10% del capitale sociale.
L’autorizzazione è richiesta per un periodo di 18
mesi dalla data della relativa delibera assembleare.
/ In data 17 aprile 2023 Gefran S.p.A. annuncia
con grande tristezza l’improvvisa scomparsa del
Presidente Onorario e fondatore della Società, Sig.
Ennio Franceschetti, occorsa nella precedente
notte. Dal 2018 Ennio Franceschetti ricopriva la
carica di Presidente Onorario. Pur essendo state con
-
ferite a tale carica alcune deleghe specifiche, tutti
i poteri operativi necessari alla gestione generale
della Società sono in capo alla Presidente e all’Am
-
ministratore Delegato. Il Sig. Ennio Franceschetti
non risultava titolare di partecipazioni dirette nella
Società.
222
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
/ In data 21 aprile 2023 l’Assemblea ordinaria dei soci di
Gefran S.p.A. ha deliberato di:
− Approvare il Bilancio dell’esercizio 2022 e di distri
-
buire un dividendo ordinario, al lordo delle ritenute di
legge, pari a 0,40 Euro per ogni azione avente diritto
(data stacco 8 maggio 2023, record date il 9 mag
-
gio 2023 e data di pagamento 10 maggio 2023). La
rimanente quota dell’utile dell’esercizio viene desti
-
nata alla riserva “Utili degli esercizi precedenti”.
− Nominare il Consiglio di Amministrazione per il trien
-
nio 2023-2025, determinando in 9 il numero dei
suoi componenti, in linea con il triennio precedente.
Sono stati nominati nella lista di maggioranza
Maria Chiara Franceschetti, Andrea Franceschetti,
Giovanna Franceschetti, Marcello Perini, Alessandra
Maraffini, Enrico Zampedri, Cristina Mollis e Giorgio
Metta, mentre nella lista di minoranza è stato nomi
-
nato Luigi Franceschetti. Il neocostituito Consiglio
rimarrà in carica sino all’approvazione del bilancio al
31 dicembre 2025.
− Autorizzare il Consiglio di Amministrazione all’ac
-
quisto fino ad un massimo di 1.440.000 azioni pro-
prie del valore nominale di Euro 1 cadauna, per un
periodo di 18 mesi dalla data dell’Assemblea.
L’A ssemblea degli Azionisti, ai sensi dell’art. 123-
ter del TUF, ha espresso voto favorevole vinco-
lante sulla Politica sulla Remunerazione per il 2023,
nonché parere favorevole sul Resoconto sulla
Remunerazione per l’esercizio 2022.
A seguito dell’Assemblea si è riunito il nuovo
Consiglio di Amministrazione, che ha nominato
Maria Chiara Franceschetti Presidente dello stesso,
Andrea Franceschetti e Giovanna Franceschetti
Vicepresidenti e Marcello Perini quale Amministratore
Delegato. Marcello Perini è stato altresì nomi-
nato Chief Executive Officer ai sensi del Codice di
Corporate Governance. In occasione della riunione,
sono stati inoltre verificati i requisiti d’indipen-
denza del neonominato Consiglio: risultano in pos-
sesso dei requisiti d’indipendenza gli Amministratori
non esecutivi Alessandra Maraffini, Cristina Mollis,
Enrico Zampedri e Giorgio Metta; Lead Independent
Director è Cristina Mollis.
/ In data 4 maggio 2023 si è concluso il processo di
accertamento con adesione riferito al periodo d’im
-
posta 2016, in seguito alla notifica del relativo avviso
di accertamento da parte dell’Agenzia delle Entrate
in data 5 dicembre 2022. Alla luce dei nuovi elementi
è stato iscritto un apposito fondo rischi, compren
-
sivo dell’ammontare (quota interessi e quota impo-
sta) contenuto nell’atto di accertamento con ade-
sione per il periodo d’imposta 2016 ed una previsione
dell’ammontare per i periodi d’imposta 2017 e 2018
basato sui medesimi contenuti e principi definiti
nell’atto relativo al 2016.
Sono attualmente in fase avanzata le procedure per
la definizione in via stragiudiziale della vicenda rife-
rita alle annualità 2017 e 2018, che nelle ragionevoli
attese porteranno all’emersione di una passività che
risulta comunque interamente coperta dall’apposito
fondo iscritto.
/ In data 11 maggio 2023 il Consiglio di Amministrazione
di Gefran S.p.A. ha approvato all’unanimità i risultati
consolidati al 31 marzo 2023.
/ In data 3 agosto 2023 il Consiglio di Amministrazione
di Gefran S.p.A. ha approvato all’unanimità i risultati
consolidati del Gruppo al 30 giugno 2023.
/ In data 8 novembre 2023 il Consiglio di
Amministrazione di Gefran S.p.A. ha approvato all’u
-
nanimità i risultati consolidati al 30 settembre 2023.
/ In data 10 dicembre 2023 Gefran S.p.A. ha sotto
-
scritto un accordo di investimento per l’acquisizione
di una quota di minoranza di Robot At Work S.r.l., star
-
tup italiana con sede a Rovato (BS). Fondata nel 2017,
RAW è una giovane realtà dinamica e innovativa che
svolge attività di progettazione, realizzazione, ven
-
dita e installazione di impianti industriali, tra cui celle
robotizzate standard, celle collaborative (che preve
-
dono la compresenza di operatore e automazione
industriale), controllo visivo e Virtual Commissioning.
L’operazione è stata perfezionata tramite cessione
di parte del capitale sociale appartenente ai soci di
maggioranza e successivo aumento di capitale, a
seguito dei quali Gefran S.p.A. detiene una quota pari
al 24,83% di Robot At Work per un corrispettivo totale
di 576 mila Euro (corrispettivo versato in denaro, tra
-
mite l’utilizzo di mezzi propri). Grazie a questa acqui-
sizione Gefran integra all’interno del proprio business
sia le soluzioni sia le competenze tecniche del team
RAW in ambito Virtual Commissioning, ovvero il nuovo
metodo di sviluppo virtuale che, grazie a una replica
digitale del processo da realizzare detta “Digital
Twin”, consente una completa predizione del risul
-
tato, dando la possibilità al cliente di visualizzare sia il
solo impianto robotizzato sia la sua integrazione nella
linea di produzione esistente.
223
Gruppo Gefran
3
FATTI DI RILIEVO
SUCCESSIVI
ALLA CHIUSURA
DELL’ESERCIZIO DI
GEFRAN S.P.A.
Nulla da segnalare.
224
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
4
EVOLUZIONE
PREVEDIBILE
DELLA GESTIONE
DI GEFRAN S.P.A.
Nell’ultimo rapporto pubblicato a fine gennaio, le stime di base del Fondo
Monetario Internazionale prevedono un sostanziale freno della crescita
globale, che anche per il 2024 si confermerà al 3,1%, come quanto rile-
vato per il 2023. Lieve rialzo è previsto nel 2025, per arrivare al 3,2%, non
riuscendo tuttavia a raggiungere la media storica pre-pandemia (anni
2000-2019), pari al 3,8%. Trend in linea per i mercati “emergenti” e per le
economie “in via di sviluppo” che registreranno +4,1% nel 2024, costante
al dato rilevato nel 2023. Per quanto attiene alle economie cosiddette
“avanzate” il rallentamento è più lievemente accentuato: dal +1,6% rile-
vato nel 2023 si passerebbe al +1,5% nel 2024, per portarsi al +1,8% nel
2025.
Come già analizzato nei rapporti precedenti, l’inflazione globale conti-
nuerà costantemente a diminuire: dall’8,7% nel 2022 e 6,9% nel 2023,
scenderà al 5,8% nel 2024 e al 4,4% nel 2025, pur non raggiungendo i
livelli pre-pandemia quando era al 3,5%. Ciò grazie a una politica mone-
taria e fiscale più restrittiva aiutata dal calo dei prezzi internazionali delle
materie prime.
Nonostante la permanenza di fattori potenzialmente negativi, l'attività
economica globale nel 2023 è stata resiliente, grazie principalmente al
settore dei servizi ed ai progressi nella riduzione dell’inflazione rispetto
ai picchi dello scorso anno, pur tuttavia non ancora consolidata. L’attività
economica è ancora al di sotto al target pre-pandemia e si registrano
divergenze crescenti tra le diverse aree del mondo. Oltre a ciò, i recenti
sviluppi geopolitici che hanno portato allo scoppio di un nuovo conflitto
in Medio Oriente costituiscono un nuovo fattore di incertezza nelle pre-
visioni a medio termine. Nuove impennate dei prezzi delle materie prime
dovute a possibili shock geopolitici – compresi i continui attacchi nel Mar
Rosso – e interruzioni dell’offerta o un’inflazione sottostante più persi-
stente potrebbero prolungare le condizioni monetarie restrittive. Anche
l’aggravarsi delle difficoltà del settore immobiliare in Cina o, altrove, può
rappresentare una svolta dirompente verso aumenti fiscali e tagli alla
spesa potrebbero causare delusioni sulla crescita.
225
Gruppo Gefran
Con riferimento all’Eurozona, a fronte di un +0,5% rilevato nel 2023, il PIL
si proietta in crescita dello 0,9% nel 2024 (nel precedente rapporto pub-
blicato le previsioni erano dell’1,2% di crescita per il 2024) e dell’1,7% nel
2025.
Per quanto attiene lo scenario nazionale, la crescita viene valutata al 0,7%
per il 2023. Per il 2024 le ultime proiezioni vedono una crescita costante
per il 2024 (0,7%), e più sostenuta nel 2025 (1,1%). Secondo il bollettino
di Banca d’Italia la produzione industriale nazionale è diminuita nel quarto
trimestre 2023, proseguendo la tendenza negativa in atto dalla seconda
metà del 2022. Hanno contribuito la diminuzione della domanda e i costi
energetici ancora elevati. Anche nel settore terziario si osserva una fase
di ristagno, determinata dall’esaurirsi del recupero iniziato con la ripresa
a regime delle attività economiche dopo la fase più acuta della pandemia.
L’inasprimento delle condizioni di finanziamento ha rallentato le imprese
nell’attività di investimento.
Dopo un primo semestre 2023 di consolidamento delle performance
registrate nel corso del 2022, nel secondo semestre si riflette sui busi-
ness della Società un generale rallentamento dovuto in particolare al
permanere di una situazione di debolezza ed incertezza dell’economia sui
principali mercati nei quali opera.
Tale andamento si conferma in apertura del 2024; la visibilità si è
ridotta rispetto agli esercizi precedenti, allineandosi a quella del periodo
pre-pandemia. Alla luce di questo contesto, si prevede in un’ottica con-
servativa una stima dei ricavi per il 2024 in linea con il 2023 e, anche per
il 2024, una marginalità ampiamente positiva.
226
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
5
AZIONI PROPRIE DI
GEFRAN S.P.A.
Al 31 dicembre 2022 Gefran S.p.A. deteneva 53.273 azioni, pari allo 0,37%
del totale, ad un prezzo medio di carico di Euro 7,3993 per azione, ed un
valore complessivo di Euro 394 mila.
Nel corso dell’esercizio 2023 si è svolta attività di compravendita di azioni
proprie, concretizzatasi nell’acquisto complessivamente di 145.132 azioni
per un costo medio di 9,1068 Euro per azione ed un valore totale di Euro
1.322 mila. Pertanto, al 31 dicembre 2023 Gefran S.p.A. deteneva com-
plessivamente 198.405 azioni, pari all’1,38% del totale, ad un prezzo
medio di carico di Euro 8,6483 per azione, ed un valore complessivo di
Euro 1.716 mila.
227
Gruppo Gefran
6
RAPPORTI CON LE
PARTI CORRELATE DI
GEFRAN S.P.A.
Il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A., nella seduta del 12 novem-
bre 2010, ha approvato la “Procedura Interna per le Operazioni con Parti
Correlate” in applicazione della Delibera Consob n. 17221 del 12 marzo
2010. Il suddetto documento è pubblicato nella sezione “Governance/
Statuto e procedure” del sito della Società, disponibile al seguente per-
corso https://www.gefran.it/governance/statuto-e-procedure.
La procedura in esame è stata aggiornata dal Consiglio di Amministrazione
in data 24 giugno 2021 per recepire le novità previste dalla Direttiva UE
2017/828 (c.d. Shareholders’ Rights II), introdotte nel nostro ordinamento
mediante il D. Lgs. 49/2019 per quanto attiene la normativa primaria, e
tramite la Delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020 per ciò che
riguarda la normativa secondaria.
Di tale regolamento viene altresì fornita informativa nella “Relazione sul
Governo Societario e gli Assetti proprietari”.
Per un esame delle operazioni con parti correlate si rinvia alla nota 34
“Rapporti con le parti correlate” delle presenti Note illustrative specifiche.
228
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
7
AMBIENTE, SALUTE
E SICUREZZA DI
GEFRAN S.P.A.
La Società ha proseguito anche nel 2023 nell’impegno di promuovere ini-
ziative ed attività finalizzate alla salvaguardia dell’ambiente come bene
primario ed alla tutela della salute e sicurezza di tutti i dipendenti, attra-
verso una costante, puntuale e mirata prevenzione e riduzione del rischio,
in una logica di miglioramento continuo ed in conformità alle normative
vigenti.
Tale impegno è confermato e sottoscritto attraverso la politica di gestione
“Sistema di Salute, Sicurezza e Ambiente”, che definisce i principi guida
per il Gruppo, di cui la Società fa parte: Gefran ritiene la tutela della sicu-
rezza, della salute e del benessere dei dipendenti e dell'ambiente come
valori cardine per l'organizzazione delle proprie attività, al fine di creare
valore aggiunto per tutti gli stakeholder interni ed esterni del Gruppo.
Per Gefran S.p.A. la promozione della sicurezza viene principalmente svi-
luppata attraverso:
/ la partecipazione attiva e consultazione dei lavoratori nel migliora-
mento del proprio ambiente di lavoro;
/ l’adozione di misure preventive ed efficaci contro gli infortuni sul lavoro,
le malattie professionali e i rischi per la salute;
/ la costante formazione e aggiornamento dei lavoratori in relazione
alle mansioni svolte, degli Addetti alle Emergenze e Primo Soccorso,
dei Proposti e delle varie figure coinvolte nel Servizio di Prevenzione e
Protezione aziendale;
/ valutazioni ambientali periodiche per il controllo delle sostanze aero
disperse e degli agenti fisici al fine di salvaguardare l’ambiente di lavoro.
229
Gruppo Gefran
Sono proseguite le attività di formazione a vari livelli
volte alla tutela della salute e sicurezza nei luoghi di
lavoro, grazie all’attività del personale interno qualifi-
cato, supportato anche da un team esterno di pro-
fessionisti nel settore.
La Società si impegna nello sviluppo della cultura
ambientale in tutte le sue attività, nell’ottica di ricer-
care un continuo equilibrio fra corretta pianificazione
ambientale, di sicurezza e salute sul lavoro, in tutti gli
ambiti di applicazione.
Gli audit di terza parte svolti negli anni e l’analisi dei
consumi energetici, resa possibile grazie all’installa-
zione di sistemi di monitoraggio, hanno evidenziato le
aree nelle quali avviene il maggior dispendio di ener-
gia. Sebbene Gefran S.p.A. sia considerata un’azienda
“non energivora”, è stato svolto negli ultimi anni un
piano di efficientamento energetico che si è concre-
tizzato con una campagna di sostituzione dei vecchi
corpi illuminanti a tubi fluorescenti con nuove lam-
pade a tecnologia LED e con l’analisi puntuale dei dati
di consumo per evidenziare opportunità di migliora-
mento specifiche. Nel 2023 è stato svolto uno spe-
cifico audit energetico da parte di società specia-
lizzata sui due principali stabilimenti produttivi di
Gefran S.p.A. e basato sui dati consumo energetico
del 2022, che ha confermato il trend positivo di glo-
bale efficientamento del sistema.
Gefran S.p.A. pone costante ed estrema attenzione
alla gestione dei rifiuti industriali prodotti, uno degli
aspetti ambientali più rilevanti che caratterizza la
sua attività. Attività di miglioramento sono state svi-
luppate al fine di minimizzare gli impatti che le atti-
vità aziendali possono generare sul pianeta. In parti-
colare, a partire da raccolte dati puntuali su quantità
di rifiuti e tipologie prodotte, vengono svolte azioni
specifiche per abbattere la quota parte di rifiuti peri-
colosi e verso la riduzione delle categorie destinate a
smaltimento, cercando di massimizzare le logiche di
recupero e riciclo.
Inoltre, in continuità con i precedenti esercizi, è
confermato l’impegno nell’attività di raccolta diffe-
renziata nelle diverse sedi. In particolare, anche per
il 2023 i dati inerenti allo smaltimento dei rifiuti ed
alla completa autonomia rispetto ai servizi erogati
dai vari comuni di appartenenza hanno permesso di
recuperare la parte variabile della tassa per lo smal-
timento dei rifiuti solidi urbani.
Infine, a conferma dell’importanza delle tematiche
e per attuare al meglio i progetti concreti definiti
nel Piano Strategico della Sostenibilità formalizzato
nel quarto trimestre 2020, il sistema di gestione di
Gefran S.p.A. ha ottenuto le certificazioni per l’am-
biente (ISO 14001:2015), sulla salute e sicurezza nei
luoghi di lavoro (ISO 45001:2018) e per la responsa-
bilità sociale dell’impresa (SA 8000:2014), al pari di
tutte le società italiane del Gruppo. Il sistema inte-
grato in essere nella Capogruppo costituisce oggi il
modello da estendere all’estero e per puntare all’ot-
tenimento delle stesse certificazioni nei prossimi
anni anche nelle principali filiali produttive.
230
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
8
RISORSE UMANE DI
GEFRAN S.P.A.
Le persone sono l’Azienda e la valorizzazione dei loro talenti, conoscenze,
competenze contribuiscono al patrimonio e quindi alla competitività.
Gefran affronta questa importante sfida con una prospettiva sistemica
di valorizzazione dei propri collaboratori, dove il talento non è un'identità,
ma è un insieme di competenze, allineato ai valori aziendali e coerente
con la specificità dell’organizzazione chiamata a realizzare la strategia
aziendale.
A tutti i neo-dipendenti viene attuato un processo di onboarding strut-
turato, allo scopo di facilitare la conoscenza dei processi, dei prodotti/
servizi e delle persone sia a livello di funzione di appartenenza sia a livello
di funzioni interdipendenti.
A livello di comunicazione, ispirazione ed engagement sono stati offerti a
tutti i collaboratori dei momenti di partecipazione, come la divulgazione
di video e di riassunti essenziali di libri best seller sulle competenze tra-
sversali fondamentali, che hanno ingaggiato le persone anche grazie a
surveys e condivisione di messaggi, best practices ed esperienze.
I percorsi di sviluppo delle competenze sono disegnati e gestiti all’interno
di FLY la Talent Academy dedicata a tutti i dipendenti, e di FLY Youth, la
sessione per i neolaureati, perché gli strumenti e le metodologie utilizzati
rappresentano un combinato di azioni, rivolte tanto ai neoassunti quanto
alle persone che già fanno parte dell’organizzazione.
Al fine di garantire integrazione e uniformità ai percorsi ed alle modalità di
sviluppo e formazione delle persone dell’organizzazione, sono stati orga-
nizzati eventi in presenza ed iniziative digitali innovative in kenFLY, l’hub
digitale di FLY, alla quale i dipendenti accedono per allenare capacità e
competenze, scambiare esperienze e conoscenze. Essa nasce dall’e-
sigenza di portare i percorsi di sviluppo del talento di FLY Gefran Talent
Academy a tutto il Gruppo per valorizzare le persone, con un approccio
aperto e responsabilizzante.
231
Gruppo Gefran
Nel corso del 2023 la Società ha continuato l’imple-
mentazione di FLY Performance lo strumento di valu-
tazione della performance e continuous feedback.
Esso costituirà un radar di posizionamento di ogni
persona rispetto alla strategia e alle sfide dell’orga-
nizzazione, offrendo a ciascuno l’opportunità di cre-
scita continua e rinforzandone quindi l’employability.
Nel concreto si tratta di un sistema trasparente e
strutturato di performance management per un’a-
nalisi ed un confronto periodico della valutazione
della performance e dello sviluppo delle competenze,
nonché della condivisione di feedback strutturati.
L’obiettivo perseguito attraverso l’adozione di questo
sistema integrato è duplice: favorire il rafforzamento
delle competenze trasversali e tecniche di ciascuno
e contestualmente l’attivazione e responsabilizza-
zione del management team, rafforzando l’attitudine
alla mentorship, al feedback continuo grazie alla cre-
scita dell’employability.
Accanto ai piani di formazione, la Società attua una
serie di iniziative: piani di engagement e fidelizzazione
delle persone fra i quali il welfare (come il programma
di benessere organizzativo denominato “WELLFRAN
People in Gefran” attraverso il quale si offrono pro-
dotti e servizi) e iniziative che hanno lo scopo di
migliorare la qualità dell’esperienza delle persone in
azienda in equilibrio con la vita privata.
Importante evoluzione del sistema della prestazione
lavorativa tradizionale è l’utilizzo in azienda dello
Smart Working applicato alle aree aziendali compati-
bili con questa pratica, utilizzata in maniera flessibile
alternando con giornate di lavoro in presenza e altre
in remoto.
Per gli operatori in produzione, attraverso un piano di
partecipazione che ha coinvolto anche le organizza-
zioni sindacali, sono stati definiti orari c.d. a menù che
contribuiscano a migliorare l’equilibrio o vita lavoro e a
garantire flessibilità, efficacia ed efficienza nei pro-
cessi produttivi.
Dal punto di vista dell’organico, nel corso del 2023
sono entrate a fare parte di Gefran S.p.A. 32 persone,
delle quali 4 operai, 27 impiegati a potenziamento
delle aree tecnica commerciale e staff, 1 dirigente. A
fronte di ciò sono uscite complessivamente 22 per-
sone, delle quali 7 operai, 13 impiegati e 2 dirigenti.
232
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
9
PRINCIPALI RISCHI
ED INCERTEZZE DI
GEFRAN S.P.A.
Per quanto riguarda i principali rischi ed incertezze della Società si rinvia
a quanto commentato nel paragrafo “Principali rischi ed incertezze cui il
Gruppo Gefran è esposto” nella Relazione finanziaria annuale del Gruppo.
Per quanto concerne gli obiettivi e le politiche per la gestione dei rischi,
compresa la politica di copertura nonché l’esposizione di Gefran S.p.A. ai
rischi di credito, di prezzo, di liquidità, di tassi di interesse, di valuta si rin-
via a quanto ampiamente descritto nei commenti alle poste di Bilancio. In
merito alla “Gestione dei rischi finanziari” si rimanda alla nota 7 delle Note
Illustrative specifiche.
233
Gruppo Gefran
10
SEMPLIFICAZIONE
INFORMATIVA
In data 1° ottobre 2012 il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A.
ha deliberato di avvalersi della facoltà di semplificazione informativa
prevista dall’articolo 70, comma 8, e dall’articolo 71, comma 1-bis, del
“Regolamento Consob” numero 11971/1999 e successive modifiche.
234
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
11
PROPOSTA DI
DELIBERA
Signori Azionisti,
sottoponiamo alla vostra approvazione il Bilancio d’esercizio al 31 dicem-
bre 2023 che evidenzia un utile dell’esercizio di Euro 10.931.864.
Ricordiamo che la riserva legale già da tempo ha raggiunto il limite fissato
dal Codice Civile e che le riserve disponibili coprono ampiamente i costi di
sviluppo iscritti nell’attivo non corrente.
Sottoponiamo pertanto alla vostra approvazione la seguente proposta di
deliberazione:
“L’Assemblea degli Azionisti di Gefran S.p.A. riunita in sede ordinaria, preso
atto della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della Società
di Revisione, delibera:
di approvare la Relazione del Consiglio d’Amministrazione sulla gestione e
il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 riportante un utile pari ad Euro
10.931.864, così come presentati dal Consiglio d’Amministrazione;
di distribuire agli Azionisti, a titolo di dividendo, al lordo delle ritenute di
legge, Euro 0,42 per ciascuna delle azioni in circolazione (al netto delle
azioni proprie), mediante utilizzo, per l’importo occorrente, dell’utile
netto dell’esercizio;
di destinare a “Utili esercizi precedenti” l’importo corrispondente alla
quota parte dell’utile netto dell’esercizio che residui al netto della distri-
buzione di cui al punto 2.“
Il dividendo, in conformità alle disposizioni del “Regolamento dei mercati
organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.”, sarà pagato come segue:
data stacco 6 maggio 2024, record date 7 maggio 2024 e in pagamento
dall’8 maggio 2024.
235
Gruppo Gefran
L’importo del dividendo è integralmente coperto dall’utile d’esercizio e per
il pagamento esistono già disponibilità finanziarie sufficienti.
Provaglio d’Iseo, 12 marzo 2024
Per il Consiglio di Amministrazione
La Presidente
Maria Chiara Franceschetti
L’Amministratore Delegato
Marcello Perini
236
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
2
237
Gruppo Gefran
PROSPETTI
CONTABILI
DI GEFRAN
S.P.A.
2
238
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio
(Euro)
progress. 31 dicembre
Note 2023 2022
Ricavi da vendite di prodotti 23 73.975.708 77.327.240
di cui parti correlate: 34 38.230.379 41.907.698
Altri ricavi e proventi 24 4.518.559 5.241.363
di cui parti correlate: 34 3.264.273 4.180.527
Incrementi per lavori interni 8,9 1.968.977 849.540
RICAVI TOTALI 80.463.244 83.418.143
Variazione rimanenze 15 (791.292) 2.842.704
Costi per materie prime e accessori 25 (25.278.788) (30.242.165)
di cui parti correlate: 34 (1.956.728) (1.535.615)
Costi per servizi 26 (14.913.577) (15.473.521)
di cui parti correlate: 34 (326.406) (82.961)
Oneri diversi di gestione 28 (637.339) (429.002)
Proventi operativi diversi 28 323.126 7.412
Costi per il personale 27 (25.399.925) (25.195.061)
(Svalutazione)/Ripristino crediti commerciali e diversi 15 26.932 2.400
Ammortamenti e riduzioni di valore immateriali 29 (1.584.654) (1.624.474)
Ammortamenti e riduzioni di valore materiali 29 (3.902.534) (3.419.245)
Ammortamenti diritto d'uso 29 (293.132) (257.435)
RISULTATO OPERATIVO 8.012.061 9.629.756
Proventi da attività finanziarie 30 5.945.326 5.064.891
di cui parti correlate: 34 3.340.581 2.982.911
Oneri da passività finanziarie 30 (2.291.286) (715.119)
di cui parti correlate: 34 1.618.362 (28.341)
Rettifiche di valore di attività non correnti 30 1.964.000 -
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE 13.630.101 13.979.528
Imposte correnti 31 (2.209.026) (3.113.151)
Imposte differite 31 (489.211) 153.160
TOTALE IMPOSTE (2.698.237) (2.959.991)
RISULTATO DEL PERIODO DA ATTIVITÀ OPERATIVE CONTINUATIVE 10.931.864 11.019.537
Risultato netto da attività disponibili per la vendita e cessate 32 - (1.499.714)
RISULTATO NETTO DEL PERIODO 10.931.864 9.519.823
239
Gruppo Gefran
Prospetto dell’utile/(perdita) e delle altre componenti
di conto economico complessivo
(Euro)
progress. 31 dicembre
Note 2023 2022
RISULTATO DEL PERIODO 10.931.864 9.519.823
Voci che non saranno successivamente riclassificate nel
prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio
- rivalutazione Benefici verso dipendenti IAS 19 20 11.090 373.653
- effetto fiscale complessivo 20 2.662 (100.704)
- partecipazione in altre imprese 13 (75.486) (114.364)
Voci che saranno o potrebbero essere successivamente
riclassificate nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio
- fair value derivati Cash Flow Hedging 19 (268.873) 475.879
Totale variazioni al netto dell'effetto fiscale (330.607) 634.464
Risultato complessivo del periodo 10.601.257 10.154.287
240
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
(Euro)
Note
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
ATTIVITÀ NON CORRENTI
Attività immateriali 8 5.797.020 5.208.964
Immobili, impianti, macchinari e attrezzature 9 29.443.834 26.354.459
di cui parti correlate: 34 294.150 293.915
Diritto d'uso 10 647.670 544.494
Partecipazioni in imprese controllate 11 26.262.508 24.298.508
Partecipazioni valutate a costo d'acquisto 12 712.553 136.552
Partecipazioni in altre imprese 13 1.926.120 2.002.523
Crediti e altre attività non correnti 14 - 171.160
Attività per imposte anticipate 31 1.745.930 2.234.509
Attività finanziarie non correnti per strumenti derivati 18 184.853 538.633
Attività finanziarie non correnti 18 111.538 28.452
TOTALE ATTIVITÀ NON CORRENTI 66.832.026 61.518.254
ATTIVITÀ CORRENTI
Rimanenze 15 9.794.613 10.585.903
Crediti commerciali 15 8.841.454 10.340.257
Crediti commerciali verso controllate 15 11.650.545 10.097.845
Altri crediti e attività 16 2.792.712 2.161.357
Crediti per imposte correnti 17 1.840.334 527.475
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 18 46.175.877 33.100.573
Crediti finanziari verso controllate 18 211.254 417.535
TOTALE ATTIVITÀ CORRENTI 81.306.789 67.230.945
TOTALE ATTIVITÀ 148.138.815 128.749.199
Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria
241
Gruppo Gefran
PATRIMONIO NETTO
Capitale 19 14.400.000 14.400.000
Riserve 19 55.055.576 52.901.089
Utile / (Perdita) dell'esercizio 19 10.931.864 9.519.823
Totale Patrimonio Netto di Gruppo 19 80.387.440 76.820.912
TOTALE PATRIMONIO NETTO 80.387.440 76.820.912
PASSIVITÀ NON CORRENTI
Debiti finanziari non correnti 18 21.151.548 6.898.878
Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 18 376.988 303.316
Benefici verso dipendenti 20 1.504.821 1.513.895
Fondi non correnti 21 - 8.500
Fondo imposte differite 31 58.228 146.080
TOTALE PASSIVITÀ NON CORRENTI 23.091.585 8.870.669
PASSIVITÀ CORRENTI
Debiti finanziari correnti 18 9.556.591 9.302.546
Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 18 274.499 245.065
Debiti finanziari verso controllate 18 11.872.955 7.241.557
Debiti commerciali 15 14.331.240 17.296.887
di cui parti correlate: 34 313.149 278.445
Debiti commerciali verso controllate 15 565.361 352.748
Fondi correnti 21 719.961 1.101.662
Debiti per imposte correnti 17 - 242.793
Altri debiti e passività 22 7.339.183 7.274.360
TOTALE PASSIVITÀ CORRENTI 44.659.790 43.057.618
TOTALE PASSIVITÀ 67.751.375 51.928.287
TOTALE PATRIMONIO E PASSIVITÀ 148.138.815 128.749.199
(Euro)
Note
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
242
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Rendiconto finanziario
(Euro /.000)
Note
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
A) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DEL
PERIODO
33.101 25.194
B) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE OPERAZIONI
DEL PERIODO:
Utile (perdita) del periodo 10.932 9.520
Ammortamenti e riduzioni di valore 29 5.780 5.300
Accantonamenti (Rilasci) 15,20,21 1.789 997
(Plusvalenze) minusvalenze da cessione di attività non correnti 8,9, 32 (67) 1.500
Risultato netto della gestione finanziaria 30 (5.618) (4.345)
Imposte 31 2.209 3.113
Variazione fondi rischi ed oneri 21 (748) (693)
Variazione altre attività e passività 14,16,22 (896) 480
Variazione delle imposte differite 31 404 144
Variazione dei crediti commerciali 15 (26) 2.114
Variazione delle rimanenze 15 (678) (4.026)
Variazione dei debiti commerciali 15 (2.751) 1.176
di cui parti correlate: 34 35 182
TOTALE 10.330 15.280
C) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI
INVESTIMENTO
Investimenti in:
- Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali 8,9 (9.520) (5.560)
di cui parti correlate: 34 (294) (294)
- Partecipazioni e titoli 11,12,13 (676) 22.618
- Crediti finanziari 14 171 (171)
Realizzo delle attività non correnti 8,9 289 29
TOTALE (9.736) 16.916
D) FREE CASH FLOW (B+C) 594 32.196
243
Gruppo Gefran
E) DISPONIBILITÀ GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITÀ DI
FINANZIAMENTO
Accensione di debiti finanziari 18 22.946 -
Rimborso di debiti finanziari 18 (8.500) (11.590)
Incremento (decremento) di debiti finanziari correnti 18 4.717 (4.824)
Flusso in uscita per IFRS 16 18 (312) (267)
Imposte pagate 31 (2.805) (4.692)
Interessi (pagati) 30 (228) (229)
Interessi incassati 30 375 56
Vendita (acquisto) azioni proprie 19 (1.322) (238)
Dividendi incassati 30 3.323 2.957
Dividendi distribuiti 19 (5.713) (5.462)
TOTALE 12.481 (24.289)
F) FLUSSO MONETARIO DALLE ATTIVITÀ OPERATIVE
CONTINUATIVE (D+E)
13.075 7.907
G) DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DEL
PERIODO (A+F)
46.176 33.101
(Euro /.000)
Note
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
244
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto
Riserve da CE complessivo
(Euro /.000)
Note
Capitale
sociale
Riserve di
capitale
Altre riserve
Riserva per
valutazione
al Fair Value
Altre riserve
Utili/(Perdite)
esercizi precedenti
Utile/(Perdita)
dell'esercizio
Totale PN
Saldi al 1° gennaio 2022 14.400 21.926 10.095 280 (578) 17.039 9.205 72.367
Destinazione risultato 2021
- Altre riserve e fondi 19 - - -
- - 9.205 (9.205) -
- Dividendi 19 - - - - - (5.462) - (5.462)
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
19 - - -
362 273 - - 635
Altri movimenti 19 - - (239) - - - - (239)
Risultato 2022 19 - - - - - - 9.520 9.520
Saldi al 31 dicembre 2022 14.400 21.926 9.856 642 (305) 20.782 9.520 76.821
Destinazione risultato 2022
- Altre riserve e fondi 19 - - -
- - 9.520 (9.520) -
- Dividendi 19 - - - - - (5.713) - (5.713)
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
19 - - -
(344) 14 - - (330)
Altri movimenti 19 - - (1.323) - - - - (1.323)
Risultato 2023 19 - - - - - - 10.932 10.932
Saldi al 31 dicembre 2023 14.400 21.926 8.533 298 (291) 24.589 10.932 80.387
245
Gruppo Gefran
Riserve da CE complessivo
(Euro /.000)
Note
Capitale
sociale
Riserve di
capitale
Altre riserve
Riserva per
valutazione
al Fair Value
Altre riserve
Utili/(Perdite)
esercizi precedenti
Utile/(Perdita)
dell'esercizio
Totale PN
Saldi al 1° gennaio 2022 14.400 21.926 10.095 280 (578) 17.039 9.205 72.367
Destinazione risultato 2021
- Altre riserve e fondi 19 - - -
- - 9.205 (9.205) -
- Dividendi 19 - - - - - (5.462) - (5.462)
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
19 - - -
362 273 - - 635
Altri movimenti 19 - - (239) - - - - (239)
Risultato 2022 19 - - - - - - 9.520 9.520
Saldi al 31 dicembre 2022 14.400 21.926 9.856 642 (305) 20.782 9.520 76.821
Destinazione risultato 2022
- Altre riserve e fondi 19 - - -
- - 9.520 (9.520) -
- Dividendi 19 - - - - - (5.713) - (5.713)
Proventi/(Oneri) riconosciuti
a PN
19 - - -
(344) 14 - - (330)
Altri movimenti 19 - - (1.323) - - - - (1.323)
Risultato 2023 19 - - - - - - 10.932 10.932
Saldi al 31 dicembre 2023 14.400 21.926 8.533 298 (291) 24.589 10.932 80.387
246
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
3
247
Gruppo Gefran
NOTE
ILLUSTRATIVE
SPECIFICHE DI
GEFRAN S.P.A.
248
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
1. Informazioni societarie
Gefran S.p.A. è costituita e domiciliata in Italia, a Provaglio d’Iseo (BS), con
sede in via Sebina n. 74.
La pubblicazione del Bilancio di Gefran S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31
dicembre 2023 è stata autorizzata con delibera del Consiglio d’Ammini-
strazione del 12 marzo 2024 ed esso è stato reso disponibile al pubblico
presso la sede sociale e sul sito aziendale www.gefran.com in data 29
marzo 2024.
Si precisa che le informazioni di cui all’art. 123-bis del D. Lgs. n. 58/1998
sono contenute nella separata “Relazione sul Governo Societario e gli
Assetti Proprietari”, la quale rinvia per talune informazioni alla “Relazione
sulla Remunerazione” redatta ai sensi dell’art. 123-ter del D. Lgs. 58/1998.
Entrambe le Relazioni sono pubblicate sul sito internet della Società,
all’indirizzo https://www.gefran.it/governance/assemblee/.
2. Forma e contenuto
Il Bilancio dell’esercizio 2023 è predisposto in conformità ai principi con-
tabili internazionali IAS / IFRS adottati dall’Unione Europea.
La revisione legale del presente Bilancio di esercizio è svolta da
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
La valuta funzionale del presente Bilancio è l’Euro, utilizzato anche come
valuta di presentazione nel Bilancio consolidato del Gruppo. Ove non dif-
ferentemente indicato, tutti gli importi inclusi nelle note illustrative sono
espressi in valuta Euro.
3. Schemi di Bilancio
Gefran S.p.A. ha adottato:
/ il prospetto della situazione patrimoniale finanziaria in base al quale
le attività e passività sono classificate distintamente in correnti e non
correnti;
/ il prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio dove i costi sono classificati
per natura;
/ il prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio e delle altre componenti di
conto economico complessivi che accoglie gli oneri ed i proventi impu-
tati direttamente a patrimonio netto, al netto degli oneri fiscali;
/ il rendiconto finanziario secondo lo schema del metodo indiretto, per
mezzo del quale l’utile d’esercizio è stato depurato dalle imposte e dagli
249
Gruppo Gefran
effetti delle operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differi-
mento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o pagamenti
operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari
derivanti dall’attività di investimento o finanziaria; in ottica di maggior
trasparenza, la Società ha scelto di rappresentare il rendiconto finan-
ziario con uno schema che meglio rappresenta le proprie dinamiche
tipiche, partendo dall’utile d’esercizio, depurando nello schema le impo-
ste imputate a conto economico, anziché partire dall’utile d’esercizio
ante imposte.
Si precisa che con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio
2006, nei prospetti di stato patrimoniale e conto economico, l’ammon-
tare delle posizioni con parti correlate sono evidenziate distintamente
dalle voci di riferimento.
4. Criteri di valutazione
Il Bilancio di esercizio è redatto in conformità agli International Financial
Reporting Standard (IFRS), emessi dall’International Accounting
Standards Board (IASB) e omologati dall’Unione Europea.
Con riferimento alla comunicazione Consob n. DEM/11070007 del 5 ago-
sto 2011, si ricorda inoltre che Gefran S.p.A. non detiene in portafoglio
titoli obbligazionari emessi da governi centrali e locali e da enti governa-
tivi, e non è pertanto esposto ai rischi derivanti dalle oscillazioni di mer-
cato. Il Bilancio di esercizio è redatto adottando il criterio generale del
costo storico, modificato come richiesto per la valutazione di alcuni stru-
menti finanziari.
Con riferimento alla comunicazione Consob n. 0003907 del 19 gennaio
2015, nella nota n. 11 “Partecipazioni in imprese controllate” sono state
integrate le informazioni richieste ed in particolare i riferimenti alle infor-
mazioni esterne e all’analisi di sensitivity.
Con riferimento alla comunicazione Consob n. 0007780 del 28 gennaio
2016, si segnala che nella Relazione degli Amministratori sulla gestione
sono stati valutati gli impatti delle condizioni di mercato sull’informa-
tiva resa in bilancio. Si segnala inoltre che l’applicazione dell’IFRS 13
“Valutazione del fair value” non comporta per Gefran variazioni rilevanti
delle poste di bilancio.
Si precisa inoltre che la Società ha provveduto ad applicare l’emenda-
mento “Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single
Transaction” emesso dallo IASB in data 7 maggio 2021 e riferito allo IAS 12
“Income Taxes”. L’applicazione ha efficacia dal 1°gennaio 2023 e gli effetti
vengono rilevati dal primo esercizio comparativo presentato (modified
retrospective basis), in aggiunta a quanto rappresentato nella Relazione
finanziaria annuale pubblicata al 31 dicembre 2022.
250
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Infine, con riferimento all’emendamento denominato
"International Tax Reform-Pillar Two Model Rules-
Amendments to IAS 12 (the Amendments)" pubbli-
cato dallo IASB in data 23 Maggio 2023, si precisa
che le regole del Pillar Two Model Rules si applicano ai
gruppi multinazionali con ricavi nei loro Bilanci conso-
lidati superiori a 750 milioni di Euro, in almeno due dei
quattro esercizi precedenti. Per tale motivo anche
tutti gli emendamenti riferiti al c.d. "Global Antibase
Erosion Model Rules", incluso quello pubblicato dallo
IASB in data 23 Maggio 2023 e finalizzato a semplifi-
care la contabilizzazione delle imposte differite, non
sono applicabili al Gruppo Gefran.
Nella presente sezione vengono riepilogati i più signi-
ficativi criteri di valutazione adottati dalla Società.
RICAVI
Secondo l’IFRS 15 i ricavi sono riconosciuti per un
importo che riflette il corrispettivo a cui l'entità si
aspetta di avere diritto, in cambio del trasferimento
dei beni; non pone distinzione tra cessione di beni o
servizi.
Il nuovo principio, che ha sostituito tutti gli attuali
requisiti presenti negli IFRS in tema di riconosci-
mento dei ricavi, è stato adottato dalla Società,
senza impatti derivanti dalla variazione del principio.
Il ricavo è riconosciuto quando l’impresa soddisfa un
obbligo di prestazione (cessione di bene o presta-
zione di servizio), trasferendo un bene o servizio, che
si considera trasferito nel momento in cui il cliente
ottiene il controllo di quel bene o servizio.
Quando il risultato del contratto non può essere valu-
tato in modo attendibile il ricavo è rilevato solo nella
misura in cui si ritiene che i costi sostenuti siano
recuperabili.
INTERESSI ATTIVI
Sono rilevati come proventi finanziari per interessi
attivi di competenza, utilizzando il metodo dell’inte-
resse effettivo che è il tasso che attualizza i flussi
finanziari futuri attesi in base alla vita attesa dello
strumento finanziario, che vanno ad incrementare il
valore netto delle relative attività finanziarie riportato
in Bilancio.
DIVIDENDI
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli
azionisti a ricevere il pagamento ovvero alla data
della delibera assembleare.
COSTI
I costi del periodo sono contabilizzati secondo il prin-
cipio della competenza, iscritti al netto dei resi, degli
sconti e degli abbuoni.
ONERI FINANZIARI
Gli oneri finanziari si rilevano a conto economico
nel momento in cui sono sostenuti, in accordo con
il trattamento contabile di riferimento previsto dallo
IAS 23.
IMPOSTE SUL REDDITO
Le imposte sul reddito di competenza del periodo
sono calcolate sulla base della stima del reddito
imponibile. Il debito per le imposte da versare all’E-
rario è iscritto tra i debiti tributari. Qualora sia rap-
presentato un credito per versamenti superiori al
dovuto, viene iscritto tra i crediti tributari.
Le imposte correnti sul reddito relative a componenti
rilevati direttamente a patrimonio netto sono impu-
tate direttamente a patrimonio netto e non a conto
economico.
Le imposte differite o anticipate sono determinate in
relazione alle differenze temporanee originate dalla
differenza tra i valori dell’attivo e del passivo di bilan-
cio ed i corrispondenti valori rilevanti ai fini fiscali. Le
imposte anticipate sono iscritte quando è probabile
che siano disponibili redditi imponibili sufficienti per
l’utilizzo dell’attività fiscale differita. Le imposte dif-
ferite sono rilevate per tutte le differenze tempora-
nee imponibili.
ATTIVITÀ MATERIALI
Le attività materiali sono iscritte al costo d'acquisto,
comprensivo degli oneri accessori. Il costo delle atti-
vità materiali è rettificato dagli ammortamenti cal-
colati in base ad un piano sistematico, tenuto conto
della residua possibilità di utilizzazione economica
dei cespiti e considerando anche l'usura fisica di tali
beni. Le attività materiali sono ammortizzate, su base
mensile, dal momento di entrata in funzione del bene
fino alla sua vendita o eliminazione dal Bilancio.
251
Gruppo Gefran
Qualora parti significative di attività materiali in uso
abbiano differente vita utile, le componenti identifi-
cate sono iscritte ed ammortizzate separatamente.
Al momento della vendita o quando non sussistono
benefici economici futuri attesi dall’uso di un bene,
esso viene eliminato dal Bilancio e l’eventuale perdita
o utile (calcolata come differenza tra il valore di ces-
sione e il valore netto contabile) viene rilevata a conto
economico nell’anno della suddetta eliminazione.
Le spese di manutenzione e riparazione ordinarie
sono imputate al conto economico dell'esercizio in
cui sono sostenute.
Vengono capitalizzati i costi di manutenzione straor-
dinaria che comportano significativi e tangibili miglio-
ramenti nella capacità produttiva o di sicurezza degli
impianti o della loro vita economicamente utile.
LEASING
Nel corso del 2018, gli organi competenti dell’Unione
Europea hanno concluso il processo di omologa-
zione necessario per l’adozione del principio IFRS 16
“Leasing”. Questo nuovo principio sostituisce il pre-
cedente IAS 17.
Il cambiamento principale riguarda la contabilizza-
zione da parte dei locatari che, in base allo IAS 17,
erano tenuti a fare una distinzione tra un leasing
finanziario (contabilizzato secondo il metodo finan-
ziario) e un leasing operativo (contabilizzato secondo
il metodo patrimoniale). Con l’IFRS 16 il trattamento
contabile del leasing operativo viene equiparato al
leasing finanziario. Tale principio è applicabile con
decorrenza dal 1° gennaio 2019 e l’applicazione anti-
cipata era possibile congiuntamente all’adozione
dell’IFRS 15 “Ricavi da contratti da clienti”. Il Gruppo
ha scelto di applicare il nuovo principio a partire dal 1°
gennaio 2019, seguendo il c.d. modified retrospective
approach, secondo il quale il valore dei cespiti è stato
iscritto uguale al valore della passività finanziaria;
inoltre, come previsto dallo IASB, sono stati utilizzati
gli espedienti pratici, quali l’esclusione dei contratti
con durata residua inferiore ai 12 mesi oppure con-
tratti per i quali il fair value del bene è stato calco-
lato inferiore alla soglia convenzionale di 5 mila Dollari
statunitensi (modico valore unitario).
I beni oggetto di questa analisi sono stati recepiti nei
prospetti di bilancio:
/ nelle immobilizzazioni materiali dell’attivo non cor-
rente, sotto la voce “Diritto d’uso”;
/ nella Posizione Finanziaria Netta, il corrispondente
debito finanziario ha dato origine a “Debiti finanziari
per leasing IFRS 16” sia correnti (entro l’anno) che
non correnti (oltre l’anno).
Nella valorizzazione del fair value e della vita utile dei
beni oggetto dei contratti soggetti all’applicazione di
IFRS 16 sono considerati:
/ l’importo del canone periodico di noleggio o affitto
così come definito nel contratto ed eventuali riva-
lutazioni, se previste;
/ costi accessori iniziali, se previsti dal contratto;
/ costi finali di ripristino, se previsti dal contratto;
/ il numero delle rate residuali;
/ l’interesse implicito, che se non esposto sul con-
tratto è stato stimato sulla base dei tassi medi di
indebitamento del Gruppo.
COSTI DI RICERCA E SVILUPPO
I costi di ricerca sono imputati a conto economico
nel momento in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo
sostenuti in relazione ad un determinato progetto
sono capitalizzati quando tutte le seguenti condizioni
sono rispettate:
/ i costi possono essere determinati in modo atten-
dibile;
/ è dimostrabile la fattibilità tecnica del prodotto;
/ i volumi e i prezzi attesi indicano che i costi soste-
nuti nella fase di sviluppo genereranno benefici
economici futuri;
/ esiste la disponibilità di adeguate risorse tecniche
e finanziarie per il completamento dello sviluppo
del progetto.
252
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
I costi di sviluppo capitalizzati sono ammortizzati in
base ad un criterio sistematico, a partire dall’inizio
della produzione lungo la vita stimata del prodotto.
Tutti gli altri costi di sviluppo sono rilevati a conto
economico quando sostenuti.
AGGREGAZIONI AZIENDALI E AVVIAMENTO
Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate usando
il metodo dell’acquisizione (c.d. Acquisition method),
in base al quale le attività, le passività e le passi-
vità potenziali identificabili, dell’impresa acquisita,
che rispettano le condizioni per l’iscrizione secondo
l’IFRS 3, sono rilevate ai loro valori correnti alla data di
acquisizione. Vengono quindi stanziate imposte dif-
ferite sulle rettifiche di valore apportate ai pregressi
valori contabili per allinearli al valore corrente.
L’applicazione del metodo dell’acquisizione per la
sua stessa complessità prevede una prima fase di
determinazione provvisoria dei valori correnti delle
attività, passività e passività potenziali acquisite, tale
da consentire una prima iscrizione dell’operazione nel
Bilancio di chiusura dell’esercizio in cui è stata effet-
tuata l’aggregazione. Tale prima iscrizione viene com-
pletata e rettificata entro i dodici mesi dalla data di
acquisizione.
Modifiche al corrispettivo iniziale che derivano da
eventi o circostanze successive alla data di acqui-
sizione sono rilevate nel prospetto dell’utile (perdita)
dell’esercizio.
L’avviamento viene rilevato come la differenza tra:
/ la sommatoria del corrispettivo trasferito, dell’am-
montare delle interessenze di minoranza (valutato
aggregazione per aggregazione o al fair value o al
pro-quota delle attività nette identificabili attribui-
bile a terzi), del fair value delle interessenze prece-
dentemente detenute nell’acquisita, rilevando nel
prospetto dell’utile (perdita) d’esercizio l’eventuale
utile o perdita risultante;
/ il valore netto delle attività identificabili acquisite e
le passività identificabili assunte.
I costi connessi all’aggregazione non fanno parte del
corrispettivo trasferito e sono pertanto rilevati nel
prospetto dell’utile (perdita) dell’esercizio. Se, ulti-
mata la determinazione del valore corrente di attività,
passività e passività potenziali, l’ammontare di tale
valore eccede il costo dell’acquisizione, l’eccedenza
viene accreditata immediatamente nel prospetto di
conto economico.
L’avviamento viene periodicamente riesaminato per
verificarne i presupposti di recuperabilità tramite il
confronto con il fair value o con i flussi di cassa futuri
generati dall’investimento sottostante. Al fine dell’a-
nalisi di congruità, l’avviamento acquisito in un’ag-
gregazione aziendale è allocato, alla data di acquisi-
zione, alle singole unità generatrici di flussi di cassa
del Gruppo o ai gruppi di unità generatrici di flussi che
dovrebbero beneficiare dalle sinergie dell’aggrega-
zione, indipendentemente dal fatto che altre attività
o passività del Gruppo siano assegnate a tali unità o
raggruppamenti di unità. Ogni unità o gruppo di unità
a cui l’avviamento è allocato:
/ rappresenta il più piccolo gruppo identificabile
di attività producente flussi finanziari in entrata
ampiamente indipendenti dai flussi di cassa finan-
ziari in entrata generati da altre attività o gruppi di
attività;
/ non è più ampio dei settori operativi identificati
sulla base dall’IFRS 8.
Quando l’avviamento costituisce parte di un’unità
generatrice di flussi (gruppo di unità generatrici di
flussi) e parte dell’attività interna a tale unità viene
ceduta, l’avviamento associato all’attività ceduta è
incluso nel valore contabile dell’attività per deter-
minare l’utile o la perdita derivante dalla cessione.
L’avviamento ceduto in tali circostanze è misurato
sulla base dei valori relativi dell’attività ceduta e della
porzione di unità mantenuta in essere. Quando la
cessione riguarda una società controllata, la diffe-
renza tra il prezzo di cessione e le attività nette, uni-
tamente alle differenze di conversione accumulate e
all’avviamento residuo è rilevata a conto economico.
ALTRE ATTIVITÀ IMMATERIALI
Le altre attività immateriali acquistate o prodotte
internamente sono iscritte all’attivo, secondo quanto
disposto dallo IAS 38 “Attività immateriali”, quando
è probabile che l’uso dell’attività genererà benefici
economici futuri e quando il costo dell’attività può
essere determinato in modo attendibile.
253
Gruppo Gefran
La vita utile delle attività immateriali può essere qua-
lificata come definita o indefinita. Le attività imma-
teriali a vita utile definita sono ammortizzate in quote
costanti sulla durata delle vendite attese future deri-
vanti dal progetto collegato (solitamente 5 anni). La
vita utile viene riesaminata con periodicità annuale
ed eventuali cambiamenti sono apportati con appli-
cazione prospettica.
ATTIVITÀ NON CORRENTI DISPONIBILI PER LA
VENDITA
Le attività non correnti classificate come disponibili
per la vendita sono valutate secondo le disposizioni
dell’IFRS 5, al minore tra il valore contabile e il fair
value al netto dei costi per la vendita. L’effetto econo-
mico di tali attività include anche le imposte relative.
PARTECIPAZIONI IN CONTROLLATE E COLLEGATE
Le partecipazioni in società controllate, collegate e
joint venture sono valutate con il metodo del costo.
PERDITA DI VALORE DELLE ATTIVITÀ
Lo IAS 36 richiede di valutare l’esistenza di perdite di
valore (c.d. impairment test) delle immobilizzazioni
materiali, immateriali e delle partecipazioni in pre-
senza di indicatori che facciano ritenere che tale
problematica possa sussistere. Nel caso dell’avvia-
mento tale valutazione viene fatta almeno annual-
mente, mentre per le attività immateriali in caso della
presenza di indicatori che possano far presuppore
una possibile perdita di valore. La recuperabilità dei
valori iscritti è verificata confrontando il valore con-
tabile iscritto in Bilancio con il maggiore tra il prezzo
netto di vendita, qualora esista un mercato attivo, e il
valore d’uso del bene.
Il valore d’uso è definito sulla base dell’attualizzazione
dei flussi di cassa attesi dall’utilizzo del bene, o da
un’aggregazione di beni (c.d. Cash Generating Unit),
nonché dal valore che ci si attende dalla dismissione
al termine della sua vita utile. Le Cash Generating Unit
sono state individuate coerentemente alla struttura
organizzativa e di business del Gruppo, come aggre-
gazioni omogenee che generano flussi di cassa auto-
nomi, derivanti dall’utilizzo continuativo delle attività
ad esse imputabili.
RIMANENZE DI MAGAZZINO
Le rimanenze di magazzino sono state valutate al
minore tra il costo di acquisto o di produzione e il
valore del mercato. Nel costo di acquisto sono stati
computati anche i costi accessori.
La configurazione di costo utilizzata è la seguente:
/ materie prime, sussidiarie, prodotti commercializ-
zati: Costo Medio Ponderato;
/ prodotti in corso di lavorazione: Costo di Produzione;
/ prodotti finiti e semilavorati: Costo di Produzione.
Il costo di produzione comprende il costo delle mate-
rie prime, dei materiali, della manodopera e tutte
le altre spese dirette di produzione, compresi gli
ammortamenti. Nel costo di produzione sono esclusi
i costi di distribuzione. Le rimanenze obsolete o a
lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro pos-
sibilità di utilizzo o realizzo.
CREDITI E DEBITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI/
DEBITI
I crediti sono iscritti in Bilancio al valore di presunto
realizzo, costituito dal valore nominale rettificato,
qualora necessario, da appositi fondi di svalutazione.
I crediti commerciali hanno scadenze che rientrano
nei normali termini contrattuali (tra 30 e 120 giorni),
pertanto non sono attualizzati.
Con riferimento all’introduzione dell’IFRS 9 ed in par-
ticolare alla nuova modalità di svalutazione delle atti-
vità finanziarie, Gefran S.p.A. ha rivisto dal 1° gennaio
2018 la metodologia di determinazione del fondo da
rilevare a copertura delle perdite su crediti, tenendo
conto delle perdite attese lungo tutta la vita del cre-
dito, così come previsto dal nuovo standard, senza
aver rilevato impatti significativi sul risultato d’e-
sercizio o sul patrimonio derivanti dall’applicazione
dell’IFRS 9.
I crediti oggetto di cessioni pro-soluto sono rimossi
dalla voce di Bilancio quando tutti i rischi connessi
alla cessione del credito sono in capo alla società di
factoring.
I debiti sono iscritti al valore nominale. I debiti com-
merciali hanno scadenze che rientrano nei normali
termini contrattuali (tra 60 e 120 giorni), pertanto
non sono attualizzati.
254
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
I derivati sono classificati nella categoria “Derivati di
copertura” se sussistono i requisiti per l’applicazione
del c.d. hedge accounting, altrimenti, pur essendo
effettuate con intento di gestione dell’esposizione al
rischio, sono rilevati come “Attività finanziarie dete-
nute per la negoziazione”. Gli strumenti finanziari deri-
vati possono essere contabilizzati secondo le moda-
lità stabilite per l’hedge accounting solo quando la
relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è
formalmente documentata e l’efficacia della coper-
tura è elevata (test di efficacia). L’efficacia delle ope-
razioni di copertura è documentata sia all’inizio dell’o-
perazione sia periodicamente (almeno a ogni data di
riferimento del Bilancio o delle situazioni infrannuali)
ed è misurata comparando le variazioni di fair value
dello strumento di copertura con quelle dell’elemento
coperto.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di
variazione del fair value degli strumenti oggetto di
copertura (fair value hedge), i derivati sono rilevati al
fair value con imputazione degli effetti a conto eco-
nomico. Gefran non detiene derivati di questa tipo-
logia.
Quando i derivati coprono i rischi di variazione dei
flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura
(cash flow hedge), le variazioni del fair value dei deri-
vati sono inizialmente rilevate nel prospetto delle
altre componenti di conto economico complessivo
per poi essere riclassificate dal patrimonio netto
all’utile (perdita) d’esercizio come una rettifica da
riclassificazione, coerentemente agli effetti econo-
mici prodotti dall’operazione coperta. La variazione di
fair value riferibile alla porzione inefficace è imme-
diatamente rilevata nel conto economico di periodo.
Qualora lo strumento derivato sia ceduto o non si
qualifichi più come efficace copertura dal rischio
a fronte del quale l’operazione era stata accesa o
il verificarsi della operazione sottostante non sia
più considerata altamente probabile, la quota della
riserva da cash flow hedge a esso relativa è imme-
diatamente riversata a conto economico.
Si ritiene che tutte le relazioni di copertura esistenti
che sono attualmente designate come coperture
ef ficaci continueranno a qualificarsi per l’hedge
accounting in accordo con l’IFRS 9. Dato che l’IFRS
9 non modifica il principio generale in base al quale
un’entità contabilizza i rapporti di copertura efficaci,
la Società non ha avuto impatti significativi dall’appli-
cazione del principio.
Gefran S.p.A utilizza strumenti finanziari derivati
quali Interest Rate Swap (IRS), Interest Rate Cap
(CAP). Le variazioni del fair value dei derivati che
non soddisfano le condizioni per essere qualificati
come di copertura sono rilevate a conto economico.
Indipendentemente dal tipo di classificazione, tutti
gli strumenti derivati sono valutati al fair value, deter-
minato mediante tecniche di valutazione basate su
dati di mercato (quali, fra gli altri, discount cash flow,
metodologia dei tassi di cambio forward, formula di
Black-Scholes e sue evoluzioni).
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti compren-
dono il denaro in cassa e i depositi bancari a vista e
a breve termine, che siano molto liquidi e soggetti
ad un rischio insignificante di cambiamenti di valore.
Sono iscritte al valore nominale.
PASSIVITÀ FINANZIARIE
I debiti e le passività finanziarie sono inizialmente rile-
vati al fair value, che sostanzialmente coincide con il
corrispettivo da pagare, al netto dei costi di transa-
zione. Gli acquisti e le vendite di passività finanziarie
sono rilevati alla data di negoziazione, data in cui la
società ha assunto l’impegno di acquisto/vendita di
tali passività.
Il management determina la classificazione delle pas-
sività finanziarie nelle categorie definite al momento
della loro prima iscrizione. Successivamente all’iscri-
zione iniziale, le passività finanziarie sono valutate in
relazione alla loro classificazione all’interno di una
delle categorie. In particolare, si evidenzia che:
/ la valutazione delle “Passività finanziarie al fair
value con variazioni imputate a conto economico”
viene effettuata facendo riferimento al valore di
mercato alla data di chiusura del periodo oggetto di
rilevazione; nel caso di strumenti non quotati (per
esempio, gli strumenti finanziari derivati) lo stesso
è determinato attraverso tecniche finanziarie di
valutazione basate su dati di mercato. Gli utili e le
perdite derivanti dalla valutazione al fair value rela-
tivi alle attività e passività detenute per la negozia-
zione sono iscritti a conto economico;
255
Gruppo Gefran
/ la valutazione delle “Passività finanziarie valutate al
costo ammortizzato”, effettuata al costo ammor-
tizzato, nel caso di strumenti con scadenza entro i
dodici mesi adotta il valore nominale come appros-
simazione del costo ammortizzato.
I debiti denominati in valuta estera sono allineati al
cambio di fine esercizio e gli utili o le perdite derivanti
dall’adeguamento sono imputati a conto economico.
Si ritiene che tutte le relazioni di copertura esistenti
che sono attualmente designate come coperture
ef ficaci continueranno a qualificarsi per l’hedge
accounting in accordo con l’IFRS 9.
AZIONI PROPRIE
Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patri-
monio netto, in un’apposita riserva. Il costo originario
delle azioni proprie ed i proventi derivanti dalle even-
tuali vendite successive sono rilevati come movi-
menti di patrimonio netto.
FONDI RISCHI ED ONERI
Gli accantonamenti a fondi per rischi ed oneri sono
effettuati quando la Società deve fare fronte a un’ob-
bligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un
evento passato, che sia probabile un’uscita finan-
ziaria per soddisfare l’obbligazione e che sia possi-
bile effettuare una stima affidabile dell’ammontare
dell’obbligazione.
Gli accantonamenti ai fondi rischi ed oneri che ecce-
dono il temine di un anno, vengono attualizzati, solo
se l’effetto di attualizzazione del valore è significa-
tivo, ad un tasso di sconto ante imposte che riflette
la valutazione corrente del mercato del costo del
denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi
specifici della passività. Quando viene effettuata
l’attualizzazione, l’incremento dell’accantonamento
dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come
onere finanziario.
BENEFICI VERSO DIPENDENTI E PATTI DI NON
CONCORRENZA
Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR), obbligatorio per
le società italiane ai sensi della legge n. 297/1982,
è considerato un piano a benefici definiti e si basa,
tra l’altro, sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla
remunerazione percepita dal dipendente nel corso
di un predeterminato periodo di servizio. Il TFR viene
determinato da attuari indipendenti utilizzando il
“Traditional Unit Credit Method”. La Società ha deciso,
sia in sede di prima adozione degli IFRS sia negli
esercizi a regime, di iscrivere tutti gli utili e le perdite
attuariali cumulati.
In questa voce sono contabilizzati anche i patti di
non concorrenza (PNC), sottoscritti con alcuni dipen-
denti a protezione della società da eventuali attività
di concorrenza; il valore dell’obbligazione è oggetto di
valutazione attuariale ed in sede di prima iscrizione,
la quota parte di fondo determinata secondo logiche
attuariali è iscritta nel prospetto dell’utile/(perdita)
d’esercizio.
CONVERSIONE DELLE POSTE IN VALUTA ESTERA
Le transazioni in valuta estera sono recepite dalle
singole entità al tasso di conversione valido alla
data della contabilizzazione. Successivamente, al
momento del pagamento o dell’incasso, viene rile-
vata e iscritta a conto economico la differenza cam-
bio, derivante dalla differenza temporale fra i due
momenti.
Dal punto di vista patrimoniale, alla chiusura del
periodo, i crediti ed i debiti originati dalle transazioni
in valuta diversa dalla funzionale vengono rivalutati
nella valuta della società, prendendo come riferi-
mento il tasso di cambio in essere alla data di rendi-
contazione. Anche in questo caso la differenza cam-
bio rilevata viene iscritta nel conto economico.
Le poste non monetarie espresse in valuta estera
sono convertite nella moneta funzionale utilizzando
il tasso di cambio in vigore alla data dell’operazione,
ovvero il cambio storico originario.
256
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
5. Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni
non ancora applicabili
Per l’analisi si rimanda alla nota 7 contenuta nelle Note illustrative speci-
fiche del Bilancio consolidato.
6. Principali scelte valutative nell’applicazione dei
principi contabili e incertezze nell’effettuazione delle
stime
Nel processo di redazione del Bilancio e delle Note illustrative, in coe-
renza con i principi IAS/IFRS, la Società si avvale di stime ed assunzioni
nella valutazione di alcune poste. Esse sono basate sull’esperienza sto-
rica e su assunzioni non certe ma realistiche, valutate periodicamente e,
se necessario, aggiornate, con effetto sul conto economico del periodo
e dei periodi futuri. L’incertezza che caratterizza le stime di valutazione
comporta un possibile disallineamento fra le stime eseguite ed il rileva-
mento a bilancio degli effetti del manifestarsi degli eventi oggetto delle
stime stesse.
Di seguito riportiamo i processi che richiedono la valutazione di stime da
parte del management, e per i quali un cambiamento delle condizioni sot-
tostanti potrebbe avere un impatto significativo cui dati finanziari con-
solidati.
FONDO SVALUTAZIONE MAGAZZINO
Le rimanenze sono iscritte al minore tra costo di acquisto (valutato con il
metodo del costo medio ponderato) ed il valore netto di realizzo. Il fondo
di svalutazione del magazzino è necessario per adeguare il valore delle
giacenze al presumibile valore di realizzo: la composizione del magazzino
viene analizzata per le giacenze che evidenziano una bassa rotazione,
con l’obiettivo di valutare un accantonamento che rifletta la possibile
obsolescenza delle stesse.
FONDO SVALUTAZIONE CREDITI
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management circa la
recuperabilità del portafoglio crediti verso la clientela. La valutazione del
management si basa sull’esperienza e sull’analisi di situazioni a rischio di
inesigibilità già note o probabili.
Con riferimento all’introduzione dell’IFRS 9 ed in particolare alla nuova
modalità di svalutazione delle attività finanziarie, la società adotta la
metodologia di determinazione del fondo da rilevare a copertura delle
perdite su crediti, tenendo conto delle perdite attese lungo tutta la vita
del credito, così come previsto dal nuovo standard.
257
Gruppo Gefran
AVVIAMENTO E IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI A VITA DEFINITA
Sono periodicamente soggette a valutazione tramite la procedura dell’im-
pairment test, con la finalità di determinarne il valore attuale e di conta-
bilizzare eventuali differenze di valore; per dettagli si rimanda ai paragrafi
specifici della nota integrativa.
BENEFICI AI DIPENDENTI E PATTI DI NON CONCORRENZA
Il fondo TFR ed il fondo PNC vengono iscritti a bilancio ed annualmente
rivalutati da attuari esterni, tenendo in considerazione assunzioni riguar-
danti il tasso di sconto, l’inflazione e le ipotesi demografiche; per dettagli
si rimanda al paragrafo specifico della nota integrativa.
ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE
Viene periodicamente valutata la recuperabilità delle imposte differite
attive, sulla base dei risultati conseguiti e dei piani industriali redatti dal
management.
FONDI CORRENTI E NON CORRENTI
A fronte dei rischi, sono rilevati accantonamenti rappresentativi del
rischio di esito negativo. Il valore dei fondi iscritti in bilancio relativi a tali
rischi rappresenta la miglior stima alla data operata dagli amministra-
tori. Tale stima comporta l’adozione di assunzioni che dipendono da fat-
tori che possono cambiare nel tempo e che potrebbero, pertanto, avere
effetti significativi rispetto alle stime correnti effettuate dagli ammini-
stratori per la redazione del bilancio della Società.
Si dividono in fondi correnti, quando l’uscita finanziaria si stima avvenga
entro l’anno, e fondi non correnti, qualora l’uscita finanziaria sia stimata
avvenga oltre i 12 mesi.
7. Gestione dei rischi finanziari
Le attività della Società sono esposte a diverse tipologie di rischio: rischio
di mercato (inclusi rischi di cambio, di tasso d’interesse e di prezzo),
rischio di credito e rischio di liquidità. La strategia di risk management
della Società è focalizzata sull’imprevedibilità dei mercati ed è finalizzata
a minimizzare potenziali effetti negativi sui risultati di Gefran S.p.A. Alcune
tipologie di rischio sono mitigate tramite il ricorso a strumenti derivati.
Il coordinamento ed il monitoraggio dei principali rischi finanziari sono
centralizzati nella Direzione Amministrazione e Finanza di Gruppo, oltre
che nella funzione Acquisti per quanto attiene il rischio prezzo, in stretta
collaborazione con le unità operative della Società stessa. Le politiche
di gestione del rischio sono approvate dalla Direzione Amministrazione,
Finanza e Controllo, la quale fornisce principi scritti per la gestione dei
rischi di cui sopra e l’utilizzo di strumenti finanziari (derivati e non derivati).
Nell’ambito delle sensitivity analysis di seguito illustrate, l’effetto sul risul-
tato netto e sul patrimonio netto è stato determinato al lordo dell’effetto
imposte.
258
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
RISCHI DI CAMBIO
Gefran S.p.A. presenta un’esposizione al rischio di variazione del tasso di
cambio EUR/USD per le operazioni commerciali e le disponibilità liquide
detenute in una valuta diversa da quella funzionale della Società (Euro).
Il valore dei ricavi denominato in una valuta diversa da quella funzionale
nell’esercizio 2023 è di circa il 5% (6% nell’esercizio 2022).
Con riferimento alla valuta Dollari, al 31 dicembre 2023 si rilevano crediti
per Dollari 981 mila e debiti per Dollari 310 mila (al 31 dicembre 2022 cre-
diti per Dollari 1.112 mila e debiti per Dollari 238 mila).
La sensitività ad un’ipotetica sfavorevole ed immediata variazione dei
tassi di cambio del 5% e del 10%, mantenendo fisse le altre variabili,
avrebbe un effetto sul fair value delle attività e passività finanziare dete-
nute in valuta USD, come indicato:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
-5% +5% -5% +5%
Dollaro statunitense 32 (29) 43 (39)
Totale 32 (29) 43 (39)
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
-10% +10% -10% +10%
Dollaro statunitense 68 (55) 91 (74)
Totale 68 (55) 91 (74)
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE
Il rischio di tasso di interesse cui è esposta la Società è originato preva-
lentemente dai debiti finanziari a lungo termine a tasso variabile (com-
plessivamente pari ad Euro 30.143 mila al 31 dicembre 2023 ed Euro
14.563 mila al 31 dicembre 2022). I debiti a tasso variabile espongono
la Società a un rischio originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “cash
flow”). Relativamente a tale rischio, ai fini della relativa copertura, la
Società valuta e successivamente utilizza strumenti derivati per gestire
l’esposizione al rischio di tasso, stipulando contratti Interest Rate Swap
(IRS) e Interest Rate Cap (CAP).
La Direzione Amministrazione e Finanza monitora l’esposizione della
Società al rischio tasso e propone le strategie di copertura opportune per
contenere l’esposizione nei limiti definiti e concordati dalle policy interne,
ricorrendo alla stipula dei contratti derivati se necessario.
Si riporta di seguito una sensitivity analysis, nella quale sono rappresen-
tati gli effetti sul risultato netto d’esercizio derivanti da un incremento/
decremento nei tassi d’interesse pari a 100 punti base rispetto ai tassi
d’interesse puntuali al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022, in una
situazione di costanza di altre variabili.
259
Gruppo Gefran
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
(100) 100 (100) 100
Euro 232 (232) 331 (331)
Totale 232 (232) 331 (331)
Gli impatti potenziali sopra riportati sono calcolati prendendo a riferi-
mento le passività nette che rappresentano la parte più significativa del
debito di Gefran S.p.A., alla data di Bilancio e calcolando su tale importo
l’effetto sugli oneri finanziari netti derivante dalla variazione dei tassi di
interesse su base annua.
Le passività nette oggetto di tale analisi includono i debiti e crediti finan-
ziari a tasso variabile, le disponibilità liquide e gli strumenti finanziari deri-
vati, il cui valore è influenzato dalla variazione dei tassi.
Di seguito si riporta una tabella che mostra il valore contabile al 31 dicem-
bre 2023, ripartito per scadenza, degli strumenti finanziari della Società,
che sono esposti al rischio del tasso di interesse:
(Euro /.000)
<1 anno 1 - 5 anni >5 anni Totale
Finanziamenti passivi 9.471 21.152 - 30.623
Debiti finanziari per leasing IFRS 16 274 375 2 651
Altre posizioni debitorie 85 - - 85
Scoperti CC Cash pooling 11.873 - - 11.873
Totale passivo 21.703 21.527 2 43.232
Disponibilità liquide su CC bancari 46.169 - - 46.169
Disponibilità liquide su CC Cash pooling 211 - - 211
Totale attivo 46.380 - - 46.380
Totale tasso variabile 24.677 (21.527) (2) 3.148
I valori espressi 2023 nella tabella sopra esposta, a differenza dei valori di
Posizione finanziaria netta, escludono il fair value degli strumenti derivati
(positivo per Euro 185 mila), le disponibilità di cassa (positive per Euro 7
mila), e le altre attività non correnti che includono i risconti finanziari attivi
e cedole obbligazionarie (complessivi Euro 111 mila).
260
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Di seguito si riporta una tabella che mostra il valore contabile al 31 dicem-
bre 2022, ripartito per scadenza, degli strumenti finanziari della Società,
che sono esposti al rischio del tasso di interesse:
(Euro /.000)
<1 anno 1 - 5 anni >5 anni Totale
Finanziamenti passivi 9.277 6.898 - 16.175
Debiti finanziari per leasing IFRS 16 246 303 - 549
Altre posizioni debitorie 25 - - 25
Scoperti CC Cash pooling 7.242 - - 7.242
Totale passivo 16.790 7.201 - 23.991
Disponibilità liquide su CC bancari 33.094 - - 33.094
Disponibilità liquide su CC Cash pooling 418 - - 418
Totale attivo 33.512 - - 33.512
Totale tasso variabile 16.722 (7.201) - 9.521
I valori espressi 2022 nella tabella sopra esposta, a differenza dei valori di
Posizione finanziaria netta, escludono il fair value degli strumenti derivati
(positivo per Euro 539 mila), le disponibilità di cassa (positive per Euro 7
mila) ed i risconti finanziari attivi (positivi per Euro 28 mila).
RISCHIO DI LIQUIDITÀ
Una gestione prudente del rischio di liquidità originato dalla normale ope-
ratività della Società implica il mantenimento di un adeguato livello di
disponibilità liquide e di titoli a breve termine, nonché la disponibilità di
fondi ottenibili mediante un adeguato importo di linee di credito commit-
ted.
La Direzione Amministrazione e Finanza monitora le previsioni sugli utilizzi
delle riserve di liquidità della Società sulla base dei flussi di cassa previ-
sti. Di seguito viene riportato l’importo delle riserve di liquidità alle date di
riferimento:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Cassa ed equivalenti 46.176 7 46.169
Disponibilità liquide su depositi bancari - 33.094 (33.094)
Totale liquidità 46.176 33.101 13.075
Affidamenti multilinea promiscui 19.450 22.450 (3.000)
Affidamenti flessibilità cassa 3.100 3.810 (710)
Affidamenti anticipi fatture 2.000 7.600 (5.600)
Totale affidamenti liquidi disponibili 24.550 33.860 (9.310)
Totale liquidità disponibile 70.726 66.961 3.765
261
Gruppo Gefran
A completamento dell’informativa sui rischi finanziari, si riporta di seguito
una riconciliazione tra classi di attività e passività finanziarie, così come
identificate nello schema della situazione patrimoniale e finanziaria della
Società, e tipologie di attività e passività finanziarie identificate sulla
base dei requisiti dell’IFRS 7:
Di seguito, si riporta la riconciliazione tra classi di attività e passività finan-
ziarie, così come identificate nello schema della situazione patrimoniale
e finanziaria di Gefran S.p.A., e tipologie di attività e passività finanziarie
identificate sulla base dei requisiti dell’IFRS 7, relativa all’esercizio 2022:
(Euro /.000)
Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale
Attività valutate a fair value disponibili per la vendita:
Partecipazioni valutate al fair value con contropartita Altri
utili/(perdite) complessivi
317 - 1.609 1.926
Operazioni a Termine di valuta - - - -
Derivati di copertura - 185 - 185
Totale Attività 317 185 1.609 2.111
Derivati di copertura - - - -
Operazioni a Termine di valuta - - - -
Totale Passività - - - -
(Euro /.000)
Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale
Attività valutate a fair value disponibili per la vendita:
Partecipazioni valutate al fair value con contropartita Altri
utili/(perdite) complessivi
394 - 1.609 2.003
Operazioni a Termine di valuta - - - -
Derivati di copertura - 539 - 539
Totale Attività 394 539 1.609 2.542
Derivati di copertura - - - -
Operazioni a Termine di valuta - - - -
Totale Passività - - - -
Livello 1: Fair value rappresentati dai prezzi quotati (non aggiustati) in
mercati attivi, ai quali si può accedere alla data di misurazione, relativi a
strumenti finanziari identici a quelli da valutare. Sono definiti inputs mar-
k-to-market poiché forniscono una misura di fair value direttamente a
partire da prezzi ufficiali di mercato, senza necessità di alcuna modifica
o rettifica. La variazione rispetto al valore del 31 dicembre 2022 attiene
alla partecipazione Woojin Plaimm Co Ltd, che decrementa il suo valore di
Euro 77 mila.
262
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Livello 2: Fair value determinati con tecniche di valutazione con rife-
rimento a variabili osservabili su mercati attivi che in questo caso com-
prendono la valutazione delle coperture dei tassi di interesse e delle
coperture su operazioni di rischi su cambi in valuta. Come per gli inputs
di Livello 1, il valore di riferimento è il mark-to-market, il metodo di valuta-
zione in base al quale il valore di uno strumento o contratto finanziario è
sistematicamente aggiustato in funzione dei prezzi correnti di mercato.
Livello 3: Fair value determinati con tecniche di valutazione con rife-
rimento a variabili di mercato non osservabili che in particolare si riferi-
scono ai valori delle partecipazioni in altre imprese che non hanno una
quotazione sui mercati internazionali. La voce attiene prevalentemente
alle quote di partecipazione in Colombera S.p.A. (Euro 1.582 mila).
RISCHIO DI CREDITO
La Società tratta prevalentemente con clienti noti e affidabili. È politica di
Gefran S.p.A. sottoporre i clienti che richiedono condizioni di pagamento
dilazionate ed i nuovi clienti a procedure di verifica sulla relativa classe
di credito. Inoltre, i crediti vengono monitorati nel corso dell’esercizio per
ridurre i ritardi nei pagamenti e prevenire perdite significative.
Gefran S.p.A. ha adottato un criterio di monitoraggio delle situazioni di
scaduto, reso necessario dal possibile deterioramento di alcuni crediti,
dalla minore affidabilità del merito creditizio e dalla scarsa liquidità sul
mercato. Il processo di svalutazione, effettuato sulla base delle proce-
dure di Gruppo, prevede che le posizioni creditizie vengano svalutate per-
centualmente in funzione della fascia temporale di appartenenza dello
scaduto, in considerazione dell’esperienza passata, specifica per busi-
ness ed area geografica, come richiesto dall’IFRS 9.
Di seguito si riportano i valori dei crediti commerciali lordi al 31 dicembre
2023 ed al 31 dicembre 2022:
(Euro /.000)
Valore
totale
Non
scaduti
Scaduti
fino a 2
mesi
Scaduti
oltre 2,
fino a 6
mesi
Scaduti
oltre 6,
fino a 12
mesi
Scaduti
oltre 12
mesi
Crediti
oggetto di
svalutazione
individuale
Crediti commerciali lordi
al 31 dicembre 2023
9.515 8.744 91 - - - 680
Crediti commerciali lordi
al 31 dicembre 2022
11.148 10.231 100 6 6 - 805
263
Gruppo Gefran
Gefran S.p.A. ha in essere procedure formalizzate di affidamento dei
clienti commerciali e di recupero crediti tramite l’attività della funzione
credito e con la collaborazione di primari studi legali esterni. Tutte le pro-
cedure messe in atto sono finalizzate a ridurre il rischio. L’esposizione
relativa ad altre forme di credito come quelli finanziari vengono costan-
temente monitorate e riviste mensilmente o almeno trimestralmente, al
fine di determinare eventuali perdite o rischi relativi alla recuperabilità.
La Società non ha operato cessioni di parte di crediti commerciali, con
trasferimento del rischio di mancato incasso ad istituti di factoring.
RISCHIO VARIAZIONE PREZZO DELLE MATERIE PRIME
Dal momento che i processi produttivi di Gefran S.p.A. sono prevalen-
temente meccanici, elettronici e di assemblaggio, l’impatto delle flut-
tuazioni dei prezzi dell’energia è molto limitato. La Società è esposta
alle variazioni del prezzo delle materie prime di base (quali ad esempio
metalli) in misura poco significativa, dato che la componente del costo
del prodotto legata a tali materiali è molto contenuta.
Di contro, Gefran S.p.A. acquista componentistica elettronica ed elettro-
meccanica per la realizzazione del prodotto finito. Questi materiali pos-
sono essere esposti a variazioni di prezzo significative che potrebbero
influire negativamente sui risultati economici della Società.
I prezzi d’acquisto dei principali componenti vengono di norma definiti,
con le controparti, per l’intero esercizio e riflessi nel processo di budget.
La Società ha in essere sistemi di governance strutturati e formalizzati,
grazie ai quali è possibile analizzare periodicamente i margini realizzati.
Per quanto attiene al rialzo dei prezzi osservato soprattutto nel 2021 e
2022, anche legato agli sviluppi della situazione geopolitica mondiale,
sono stati fattori chiave la profonda conoscenza del prodotto e la siner-
gia fra le varie aree aziendali, che ha permesso di percorrere pronta-
mente nuove strade tecnologiche, ampliare il panorama delle scelte ed
introdurre nuove opportunità di fornitura, al fine di mitigare l’effetto dei
rincari.
264
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
VALORE EQUO DELLE ATTIVITÀ E PASSIVITÀ FINANZIARIE
Tutti gli strumenti finanziari di Gefran S.p.A. sono iscritti a Bilancio ad un
valore pari al valore equo. Con riferimento alle passività finanziarie valu-
tate secondo il metodo del costo ammortizzato, riteniamo che lo stesso
approssimi il fair value alla data del Bilancio. Di seguito è riportata una
tabella di sintesi della posizione finanziaria netta di Gefran, con un raf-
fronto tra valore equo e valore contabile:
valore contabile valore equo
(Euro /.000)
2023 2022 2023 2022
Attività finanziarie
Cassa ed equivalenti 7 7 7 7
Disponibilità liquide su depositi bancari 46.380 33.512 46.380 33.512
Attività finanziarie per strumenti derivati 185 539 185 539
Attività finanziarie non correnti 111 28 111 28
Totale attività finanziarie 46.683 34.086 46.683 34.086
Passività Finanziarie
Parte corrente dell’indebitamento non corrente (9.471) (9.277) (9.471) (9.277)
Debiti per contratti leasing IFRS 16 (651) (549) (651) (549)
Altri debiti finanziari (11.958) (7.267) (11.958) (7.267)
Indebitamento finanziario non corrente (21.152) (6.898) (21.152) (6.898)
Totale passività finanziarie (43.232) (23.991) (43.232) (23.991)
Totale posizione finanziaria netta 3.451 10.095 3.451 10.095
265
Gruppo Gefran
8. Attività immateriali
La voce “Attività immateriali” comprende esclusivamente attività a vita
definita, passando da Euro 5.209 mila del 31 dicembre 2022 ad Euro
5.797 mila del 31 dicembre 2023. È così composta:
Costo Storico
31 dicembre
2022
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2023
(Euro /.000)
Costi di sviluppo 14.321 785 - 438 15.544
Opere dell'ingegno 6.553 206 - 129 6.888
Immobiliz. in corso e acconti 1.045 1.191 (119) (566) 1.551
Altre attività 7.416 110 - - 7.526
Totale 29.335 2.292 (119) 1 31.509
F.do ammortamento
31 dicembre
2022
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2023
(Euro /.000)
Costi di sviluppo 11.331 933 - - 12.264
Opere dell'ingegno 5.902 431 - - 6.333
Altre attività 6.893 221 - 1 7.115
Totale 24.126 1.585 - 1 25.712
Valore netto
31 dicembre
2022
31 dicembre 2023 Variazione
(Euro /.000)
Costi di sviluppo 2.990 3.280 290
Opere dell'ingegno 651 555 (96)
Immobiliz. in corso e acconti 1.045 1.551 506
Altre attività 523 411 (112)
Totale 5.209 5.797 588
266
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Di seguito la movimentazione relativa all’esercizio 2022:
Costo Storico
31 dicembre
2021
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2022
(Euro /.000)
Costi di sviluppo 12.858 333 - 1.130 14.321
Opere dell'ingegno 6.173 285 (33) 128 6.553
Immobiliz. in corso e acconti 1.692 644 (1) (1.290) 1.045
Altre attività 7.237 151 - 28 7.416
Totale 27.960 1.413 (34) (4) 29.335
Il valore netto contabile dei costi di sviluppo comprende le capitalizza-
zioni di costi sostenuti per le seguenti attività:
/ Euro 1.735 mila riferiti ai nuovi progetti per magnetorestrittivi, sensori di
pressione, melt e per lo sviluppo della nuova tecnologia 3D Twiister Hall;
/ Euro 1.546 mila alle linee di componenti per l’ampliamento delle gamme
di regolatori e di gruppi statici.
Tali attività si ritiene abbiano vita utile pari a 5 anni.
Le opere dell’ingegno comprendono esclusivamente i costi soste-
nuti per l’acquisizione di programmi di gestione del sistema informatico
aziendale e per l’utilizzo di licenze su software di terzi, nonché brevetti.
F.do ammortamento
31 dicembre
2021
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2022
(Euro /.000)
Costi di sviluppo 10.514 817 - - 11.331
Opere dell'ingegno 5.361 574 (33) - 5.902
Altre attività 6.660 233 - - 6.893
Totale 22.535 1.624 (33) - 24.126
Valore netto 31 dicembre 2021 31 dicembre 2022 Variazione
(Euro /.000)
Costi di sviluppo 2.344 2.990 646
Opere dell'ingegno 812 651 (161)
Immobiliz. in corso e acconti 1.692 1.045 (647)
Altre attività 577 523 (54)
Totale 5.425 5.209 (216)
267
Gruppo Gefran
Le immobilizzazioni in corso e acconti comprendono l’importo degli
acconti pagati ai fornitori per l’acquisto di programmi e licenze software
la cui consegna è prevista nel corso del successivo esercizio, nonché
l’acquisto di brevetti relativi alle tecnologie in fase di sviluppo. Sono inclusi
anche Euro 1.301 mila di costi di sviluppo, dei quali Euro 1.216 mila allocati
al business componenti per l’automazione ed Euro 85 mila al business
sensori, i cui benefici entreranno nel conto economico dal successivo
esercizio, pertanto non sono stati ammortizzati.
La voce altre attività comprende invece, per la quasi totalità, i costi
sostenuti per l’implementazione del sistema ERP SAP/R3, Business
Intelligence (BW), Customer Relationship Management (CRM) e software
gestionali sostenuti nel corso dei precedenti e del corrente esercizio. Tali
attività hanno una vita utile di 5 anni.
Gli incrementi di valore storico della voce “Attività Immateriali”, pari ad
Euro 2.292 mila nell’esercizio 2023, includono Euro 1.888 mila legati alla
capitalizzazione di costi interni (Euro 835 mila nell’esercizio 2022).
9. Immobili, impianti, macchinari e attrezzature
La voce “Immobili, impianti, macchinari e attrezzature” ammonta ad Euro
29.443 mila, si confronta con Euro 26.354 mila del 31 dicembre 2022 e
presenta la seguente movimentazione:
Costo Storico
31 dicembre
2022
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2023
(Euro /.000)
Terreni 3.002 - - - 3.002
Fabbricati industriali 26.169 1.239 - 112 27.520
Impianti e macchinari 32.972 2.788 (463) 1.001 36.298
Attrezzature indust. e comm. 15.771 985 (208) 388 16.936
Altri beni 3.372 394 (99) 38 3.705
Immobiliz. in corso e acconti 1.749 1.822 (1) (1.539) 2.031
Totale 83.035 7.228 (771) - 89.492
F.do ammortamento
31 dicembre
2022
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2023
(Euro /.000)
Fabbricati industriali 14.961 739 - - 15.700
Impianti e macchinari 24.257 2.259 (232) - 26.284
Attrezzature indust. e
comm.
14.632 675 (203) - 15.104
Altri beni 2.831 229 (99) - 2.961
Totale 56.681 3.902 (534) - 60.049
268
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Valore netto 31 dicembre 2022 31 dicembre 2023 Variazione
(Euro /.000)
Terreni 3.002 3.002 -
Fabbricati industriali 11.208 11.820 612
Impianti e macchinari 8.715 10.014 1.299
Attrezzature indust. e comm. 1.139 1.832 693
Altri beni 541 744 203
Immobiliz. in corso e acconti 1.749 2.031 282
Totale 26.354 29.443 3.089
Questa la movimentazione relativa all’esercizio 2022:
Costo Storico
31 dicembre
2021
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2022
(Euro /.000)
Terreni 3.002 - - - 3.002
Fabbricati industriali 25.965 309 (108) 3 26.169
Impianti e macchinari 31.152 1.721 (820) 919 32.972
Attrezzature indust. e comm. 15.285 463 (173) 196 15.771
Altri beni 3.114 222 (25) 61 3.372
Immobiliz. in corso e acconti 1.495 1.432 (3) (1.175) 1.749
Totale 80.013 4.147 (1.129) 4 83.035
F.do ammortamento
31 dicembre
2021
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2022
(Euro /.000)
Fabbricati industriali 14.359 707 (105) - 14.961
Impianti e macchinari 23.108 1.955 (806) - 24.257
Attrezzature indust. e comm. 14.279 525 (172) - 14.632
Altri beni 2.622 232 (23) - 2.831
Totale 54.368 3.419 (1.106) - 56.681
Valore netto 31 dicembre 2021 31 dicembre 2022 Variazione
(Euro /.000)
Terreni 3.002 3.002 -
Fabbricati industriali 11.606 11.208 (398)
Impianti e macchinari 8.044 8.715 671
Attrezzature indust. e comm. 1.006 1.139 133
Altri beni 492 541 49
Immobiliz. in corso e acconti 1.495 1.749 254
Totale 25.645 26.354 709
I movimenti più significativi realizzati nell’esercizio in corso riguardano:
/ macchinari e attrezzature di produzione e laboratorio per Euro 4.038
mila, dei quali Euro 2.470 dedicati a migliorare efficienza e adeguare la
capacità produttiva dei reparti del business sensori ed Euro 1.568 mila
per le linee produttive e reparti tecnici del business dei componenti per
l’automazione;
269
Gruppo Gefran
/ impianti e adeguamento dei fabbricati Euro 2.767 mila, inclusi Euro 955
mila per l’installazione di un impianto fotovoltaico aggiuntivo nello sta-
bilimento di via Sebina, finalizzato a coprire un terzo del fabbisogno
energetico dello stabilimento;
/ rinnovo di macchine d’ufficio elettroniche ed attrezzature per i sistemi
informativi per Euro 427 mila.
Gli incrementi di valore storico della voce “Immobili, impianti, macchinari
e attrezzature”, complessivamente pari ad Euro 7.228 mila nell’esercizio
2023, includono Euro 82 mila legati alla capitalizzazione di costi interni
(Euro 15 mila nell’esercizio 2022).
10. Diritto d’uso
La voce attiene all’iscrizione del valore dei beni oggetto dei contratti di
locazione, secondo il principio contabile IFRS 16. Il valore del “Diritto d’uso”
al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 648 mila e presenta la seguente
movimentazione:
Costo Storico
31 dicembre
2022
Incrementi Decrementi Riclassifiche
Altri
movimenti
31 dicembre
2023
(Euro /.000)
Veicoli 1.349 408 (82) 1.675
Macchinari ed
attrezzature
57 - - 57
Totale 1.406 408 (82) - - 1.732
F.do
ammortamento
31 dicembre
2022
Incrementi Decrementi Riclassifiche
Altri
movimenti
31 dicembre
2023
(Euro /.000)
Veicoli 831 279 (71) - - 1.039
Macchinari ed
attrezzature
31 14 - 45
Totale 862 293 (71) - - 1.084
Valore netto 31 dicembre 2022 31 dicembre 2023 Variazione
(Euro /.000)
Veicoli 518 636 118
Macchinari ed
attrezzature
26 12 (14)
Totale 544 648 104
270
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Di seguito invece la movimentazione relativa all’esercizio 2022:
Costo Storico
31 dicembre
2021
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2022
(Euro /.000)
Veicoli 1.057 337 (45) 1.349
Macchinari ed
attrezzature
45 12 - 57
Totale 1.102 349 (45) - 1.406
F.do
ammortamento
31 dicembre
2021
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2022
(Euro /.000)
Veicoli 620 245 (34) - 831
Macchinari ed
attrezzature
19 12 - 31
Totale 639 257 (34) - 862
Valore netto 31 dicembre 2021 31 dicembre 2022 Variazione
(Euro /.000)
Veicoli 437 518 81
Macchinari ed
attrezzature
26 26 -
Totale 463 544 81
I contratti attivi al 1° gennaio 2023 oggetto di analisi sono stati 81 e rife-
riti al noleggio di veicoli, macchinari, attrezzature industriali e macchine
d’ufficio elettroniche, nonché all’affitto di immobili. Come previsto dallo
IASB, sono stati utilizzati gli espedienti pratici, quali l’esclusione dei con-
tratti con durata residua inferiore ai 12 mesi oppure contratti per i quali il
fair value del bene è stato calcolato inferiore alla soglia convenzionale di
5 mila Dollari statunitensi (modico valore unitario).
Sulla base delle caratteristiche di valore e durata, dei 81 contratti attivi al
1° gennaio 2023:
/ 62 di questi sono rientrati nel perimetro di applicazione dell’IFRS 16;
/ 19 sono esclusi dal perimetro di applicazione del principio, dei quali 10
avevano una durata inferiore ai 12 mesi e per i rimanenti 2 il fair value
calcolato del bene oggetto del contratto è di modico valore unitario.
Al 31 dicembre 2023 sono complessivamente attivi 81 contratti, dei quali:
/ 70 di questi sono rientrati nel perimetro di applicazione dell’IFRS 16, dei
quali 67 per il noleggio di autovetture e 3 per macchinari;
/ 11 sono esclusi dal perimetro di applicazione del principio, dei quali 9
hanno una durata inferiore ai 12 mesi e per i rimanenti 2 il fair value cal-
colato del bene oggetto del contratto è di modico valore unitario.
271
Gruppo Gefran
I beni oggetto di questa analisi sono stati recepiti nei prospetti di bilancio:
/ nelle immobilizzazioni materiali dell’attivo non corrente, sotto la voce
“Diritto d’uso”;
/ nella Posizione Finanziaria Netta, il corrispondente debito finanziario ha
dato origine a “Debiti finanziari per leasing IFRS 16” sia correnti (entro
l’anno) sia non correnti (oltre l’anno).
Nella valorizzazione del fair value e della vita utile dei beni oggetto dei
contratti soggetti all’applicazione di IFRS 16 sono stati considerati:
/ l’importo del canone periodico di noleggio o affitto così come definito
nel contratto ed eventuali rivalutazioni, se previste;
/ costi accessori iniziali, se previsti dal contratto;
/ costi finali di ripristino, se previsti dal contratto;
/ il numero delle rate residuali;
/ l’interesse implicito, ove non esposto sul contratto è stato stimato
sulla base dei tassi medi di indebitamento del Gruppo.
Gli incrementi di costo storico della voce “Diritto d’uso” includono l’effetto
dell’adeguamento dei contratti che sono stati prorogati o per i quali sono
state definite nuove condizioni. In particolare, si riferiscono a veicoli, per
Euro 408 mila, relativi a proroghe di contratti esistenti ed a 20 nuovi con-
tratti di noleggio auto sottoscritti dalla Società nel 2023 (a fronte di 11
contratti scaduti).
I decrementi di costo storico di “Diritto d’uso” rilevati nel corso del 2023,
pari ad Euro 82 mila, sono riferiti a 13 contratti terminati: 2 di questi, rela-
tivi al noleggio di automezzi aziendali, sono stati terminati in anticipo
rispetto alla data di scadenza.
272
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
11. Partecipazioni in imprese controllate
La voce “Partecipazioni in imprese controllate” ammonta ad Euro 26.263
mila al 31 dicembre 2023, ed il saldo è così composto:
(Euro /.000)
Quota di
partecipazione
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Gefran Deutschland GmbH (Germania) 100,00% 365 365 -
Gefran Brasil Elettroel. Ltda (Brasile) 100,00% 2.924 2.924 -
Gefran UK Ltd (Regno Unito) 100,00% 5.141 5.141 -
Gefran Soluzioni S.r.l. (Italia) 100,00% 1.012 1.012 -
Sensormate AG (Svizzera) 100,00% 4.123 4.123 -
Gefran Benelux NV (Belgio) 100,00% 344 344 -
Gefran Inc (USA) 100,00% 7.848 7.848 -
Gefran France SA (Francia) 99,99% 4.338 4.338 -
Gefran Asia Pte Ltd (Singapore) 100,00% 2.883 2.883 -
Gefran India Private Ltd (India) 100,00% 1.723 1.723 -
Fondo rettificativo (4.438) (6.402) 1.964
Totale 26.263 24.299 1.964
Nel corso del 2023 si rileva lo storno del fondo rettificativo del valore
della partecipazione in Gefran India Private Ltd e in Gefran Brasil Elettroel.
Ltda., per rispettivi Euro 712 mila ed Euro 1.252 mila.
Si riporta di seguito il dettaglio del fondo rettificativo:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Gefran Brasil Elettroel. Ltda (Brasile) - 1.252 (1.252)
Gefran UK Ltd (Regno Unito) 4.438 4.438 -
Gefran India Private Ltd (India) - 712 (712)
Totale 4.438 6.402 (1.964)
Ai sensi dello IAS 36, il valore iscritto a Bilancio è soggetto a verifica per
riduzione di valore, qualora emergano indicatori di una possibile perdita
di valore.
Il tasso di attualizzazione utilizzato per scontare i flussi di cassa (WACC)
è stato analiticamente determinato in base a specifiche key assumption.
Nella determinazione del valore d’uso, si sono considerati gli specifici
flussi di cassa relativi al periodo 2024 - 2026 derivanti dal Piano della sin-
gola partecipazione, nonché il terminal value, che rappresenta la capa-
cità di generare flussi di cassa al di là dell’orizzonte di previsione esplicita.
273
Gruppo Gefran
Le principali assunzioni che il management ha utilizzato per il calcolo del
valore d’uso riguardano il tasso di attualizzazione (WACC) ed il tasso di
crescita di lungo periodo (g), nonché i flussi finanziari derivanti dal Piano
Triennale delle singole controllate.
Il tasso utilizzato per attualizzare i flussi di cassa futuri è il costo medio
ponderato del capitale (WACC), calcolato a fine 2023, che è determinato
come media ponderata del costo del capitale proprio e del costo del
capitale di terzi, al netto degli effetti fiscali.
Nella sua determinazione sono stati utilizzati parametri di mercato quali il
“beta”, coefficiente espressivo del rischio che caratterizza la particolare
impresa rispetto al mercato finanziario in generale, e la struttura finan-
ziaria di riferimento, desunte da elaborazioni sviluppate dal Professor
Damodaran, uno dei principali esperti a livello mondiale di valutazioni d’a-
zienda.
Il rendimento delle attività prive di rischio è stato parametrato al rendi-
mento medio degli ultimi tre mesi del 2023 dei titoli di Stato dei Paesi in
cui il Gruppo e le varie CGU operano.
Il premio per il rischio di mercato rappresenta il rendimento addizionale
richiesto da un investitore avverso al rischio, rispetto al rendimento otte-
nibile da attività prive di rischio: esso è riconducibile alla differenza tra
il rendimento normalizzato di lungo periodo del mercato azionario e il
tasso di attività prive di rischio. Per tale componente è stato preso come
riferimento per tutte le CGU, indipendentemente dall’area geografica
di riferimento, il valore c.d. global, come risultante dalle elaborazioni del
Professor Damodaran, in modo da ridurre la volatilità della componente
da un anno all’altro.
Per la determinazione del terminal value, il tasso di crescita di lungo
periodo dei flussi finanziari adottato è stato definito in funzione dei livelli
di inflazione attesi nelle varie aree geografiche dove opera il Gruppo,
facendo riferimento a stime di organismi internazionali.
La riduzione generale del WACC tra l’esercizio 2023 e il 2022 è relativa
principalmente al decremento del premio per il rischio di mercato e della
diminuzione del coefficiente “Beta”. Inoltre, si rileva anche una riduzione
del “costo del debito post tax”.
274
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
In generale non si sono manifestati indicatori in impairment tali da far
presagire possibili modifiche al valore delle partecipazioni. In particolare,
sono state sottoposte ad impairment test le partecipazioni per le quali è
esistente un fondo rettificativo iscritto negli anni precedenti; di seguito
si riportano i risultati:
(Euro /.000)
Valore di
carico
netto
31Dic
2023
Valore di
carico
netto
31Dic
2022
Previsione
esplicita
Wacc
(%)
Equity
value
31Dic
2023
Risk
free (%)
Risk
premium
(%)
Tax rate
teorico
(%)
Gefran Brasil
Elettroel. Ltda
(Brasile)
2.924 1.672
2024 -
2026
16,9% 5.015 11,1% 5,5% 34,0%
Gefran India Private
Ltd (India)
1.723 1.011
2024 -
2026
10,1% 8.080 7,3% 5,5% 27,8%
Gefran UK Ltd
(Regno Unito)
703 703
2024 -
2026
10,1% 2.006 4,1% 5,5% 19,0%
L’impairment test effettuato sulle partecipazioni ha evidenziato un equity
value superiore al valore di carico soprattutto per Brasile e India e anche
gli stress test effettuati hanno dato esito positivo. Si è deciso pertanto
di procedere con il ripristino del valore delle partecipazioni sulla base
dell'esito positivo del test di impairment e sulla base dei trend positivi
registrati dalle partecipate in oggetto. Diversamente per Gefran UK si è
deciso di non ripristinare il valore della partecipazione, per la difficoltà
della Società a raggiungere i budget approvati e per le incertezze e le
volatilità del mercato in cui opera.
Con riferimento alle altre partecipazioni in imprese controllate sono stati
mantenuti i relativi valori di carico iscritti a bilancio.
275
Gruppo Gefran
12. Partecipazioni valutate al costo di acquisto
La voce ammonta ad Euro 713 mila al 31 dicembre 2023, in aumento di
Euro 576 mila rispetto a dicembre 2022; il saldo è così composto:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Axel S.r.l.
Quota di partecipazione 15,00% 15,00%
Via del Cannino, 3 Valore partecipazione 137 137 -
Crosio della Valle (VA) Fondo rettificativo - - -
Valore netto 137 137 -
Robot At Work S.r.l.
Quota di partecipazione 24,83% -
Via Primo Maggio, 40/E Valore partecipazione 576 - 576
Rovato (BS) Fondo rettificativo - - -
Valore netto 576 - 576
Totale 713 137 576
Nel corso del 2023 Gefran S.p.A. ha perfezionato l’acquisizione, per un
valore di Euro 576 mila, del 24,83% di Robot At Work S.r.l., una giovane
realtà dinamica e innovativa che svolge attività di progettazione, realizza-
zione, vendita e installazione di impianti industriali, tra cui celle robotizzate
standard, celle collaborative (che prevedono la compresenza di opera-
tore e automazione industriale), controllo visivo e Virtual Commissioning.
Si informa inoltre che gli accordi sottoscritti tra le parti prevedono opzioni
“call” e “put” a favore di Gefran S.p.A., che potranno essere esercitate
entro un anno dall’approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2027 della
startup. L’esercizio dell’opzione “call” porterebbe ad acquistare un ulte-
riore 30% del capitale sociale con diritto di voto di Robot At Work S.r.l., a
un prezzo calcolato secondo la formula stabilita nell’accordo di investi-
mento. L’opzione “put” potrà essere esercitata anche prima di tale data
al verificarsi di alcune condizioni usuali per questo tipo di operazione.
L’accordo di investimento prevede inoltre la firma di contratti di manage-
ment a lungo termine con l’attuale direzione della startup per assicurare
la continuità e lo sviluppo della società.
276
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
13. Partecipazioni in altre imprese
(Euro /.000)
Quota di partecipazione
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Colombera S.p.A. 16,56% 1.582 1.582 -
Woojin Plaimm Co Ltd 2,00% 159 159 -
Altre - 27 27 -
Fondo rettificativo - 158 235 (77)
Totale 1.926 2.003 (77)
Le partecipazioni sono classificate come disponibili per la vendita e
sono rilevate a fair value, desunto dalla quotazione in Borsa, per Woojin
Machinery Co Ltd (Borsa di Seul). Il fondo rettificativo è attribuibile all’ade-
guamento al fair value e presenta la seguente variazione:
(Euro /.000)
Quota di partecipazione
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Woojin Plaimm Co Ltd 2,00% 158 235 (77)
Totale 158 235 (77)
Al 31 dicembre 2023 il saldo risulta nullo, mentre al 31 dicembre 2022
ammontava ad Euro 171 mila.
Il valore delle “Partecipazioni in altre imprese” ammonta ad Euro 1.926
mila e registra un decremento netto di Euro 77 mila rispetto al valore del
31 dicembre 2022. La variazione rispetto al 31 dicembre 2022 attiene
alla movimentazione del fondo rettificativo relativo alla partecipazione in
Woojin Machinery Co Ltd, negativa per Euro 77 mila.
14. Crediti ed altre attività non correnti
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Depositi cauzionali - 171 (171)
Totale - 171 (171)
277
Gruppo Gefran
15. Capitale circolante netto
In particolare, il “Capitale circolante netto” generato dai rapporti con
società controllate è pari ad Euro 11.086 mila, in aumento di Euro 1.341
mila rispetto al 2022, mentre lo stesso verso terzi è positivo e pari ad Euro
4.303 mila (pari ad Euro 3.603 mila al 31 dicembre 2022).
La variazione complessiva è da imputarsi al decremento dei debiti com-
merciali (Euro 2.751 mila), parzialmente compensato dal minor valore
delle rimanenze a magazzino (Euro 791 mila).
Le rimanenze ammontano ad Euro 9.795 mila e risultano così composte:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Materie prime, sussidiarie e di consumo 6.678 7.129 (451)
fondo svalutazione materie prime (671) (766) 95
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati 4.260 5.727 (1.467)
fondo svalutazione prod.in corso di lavorazione (1.207) (2.347) 1.140
Prodotti finiti e merci 1.824 1.970 (146)
fondo svalutazione prodotti finiti (1.089) (1.127) 38
Totale 9.795 10.586 (791)
Il “Capitale circolante netto” ammonta ad Euro 15.389 mila, si confronta
con Euro 13.375 mila del 31 dicembre 2022 ed è così composto:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Rimanenze 9.795 10.586 (791)
Crediti commerciali 8.841 10.340 (1.499)
Crediti commerciali verso controllate 11.651 10.098 1.553
Debiti commerciali (14.333) (17.296) 2.963
Debiti commerciali verso controllate (565) (353) (212)
Importo netto 15.389 13.375 2.014
Nel corso dell’esercizio 2023 il fondo obsolescenza e lenta movimenta-
zione delle scorte è stato adeguato alle necessità, attraverso accanto-
namenti specifici, che ammontano ad Euro 1.469 mila (che si confron-
tano con gli Euro 1.184 mila dell’esercizio 2022).
278
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Di seguito la movimentazione del fondo relativa al 2023 ed al 2022:
(Euro /.000)
31
dicembre
2022
Accantonamenti Utilizzi Rilasci
31 dicembre
2023
Fondo Svalutazione Magazzino 4.240 1.469 (2.742) - 2.967
(Euro /.000)
31
dicembre
2021
Accantonamenti Utilizzi Rilasci
31 dicembre
2022
Fondo Svalutazione Magazzino 3.168 1.184 (112) - 4.240
I crediti commerciali sono in aumento complessivamente di Euro 54
mila rispetto all’anno precedente.
I crediti commerciali verso terzi sono così composti:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Crediti verso clienti entro 12 mesi 9.515 11.148 (1.633)
Fondo svalutazione crediti (674) (808) 134
Importo netto 8.841 10.340 (1.499)
L’adeguamento dei crediti al loro presunto valore di realizzo è ottenuto
tramite lo stanziamento di un apposito fondo svalutazione, calcolato
sulla base dell’esame delle singole posizioni creditorie e tenendo in con-
siderazione l’esperienza passata, specifica per business ed area geogra-
fica, come richiesto dall’IFRS 9. Il fondo al 31 dicembre 2023 rappresenta
una stima prudenziale del rischio in essere ed ha riportato i seguenti
movimenti:
(Euro /.000)
31 dicembre
2022
Accantonamenti Utilizzi Rilasci
31 dicembre
2023
Fondo Svalutazione
Crediti
808 15 (106) (43) 674
La movimentazione del fondo svalutazione crediti relativa all’esercizio
2022 è la seguente:
(Euro /.000)
31
dicembre
2021
Accantonamenti Utilizzi Rilasci
31
dicembre
2022
Fondo Svalutazione Crediti 874 20 (64) (22) 808
279
Gruppo Gefran
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Debiti verso fornitori 12.091 14.192 (2.101)
Debiti verso fornitori per fatture da ricevere 2.207 2.889 (682)
Acconti ricevuti da clienti 35 215 (180)
Totale 14.333 17.296 (2.963)
Il valore dei crediti commerciali verso controllate ammonta ad Euro
11.651 mila e si confronta con un saldo al 31 dicembre 2022 pari ad Euro
10.098 mila. Tale voce si riferisce ai crediti derivanti dalle vendite di pro-
dotti e dai contratti di prestazione di servizi, effettuate da Gefran S.p.A. a
favore delle controllate.
La Società monitora la situazione dei crediti più a rischio, mettendo in
atto anche specifiche azioni legali. Si ritiene che il valore contabile dei
crediti commerciali e dei crediti infragruppo approssimino il valore equo.
I debiti commerciali al 31 dicembre 2023 sono in aumento di Euro 2.751
mila rispetto al 31 dicembre 2022.
I debiti commerciali verso terzi sono rappresentati di seguito:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Canoni per servizi e manutenzioni 445 310 135
Commissioni su op. bancarie 17 28 (11)
Altri crediti per imposte 445 469 (24)
Altri 1.886 1.354 532
Totale 2.793 2.161 632
Il valore dei debiti commerciali verso controllate ammonta ad Euro
565 mila e si confronta con Euro 353 mila al 31 dicembre 2022. Tale voce
si riferisce ai debiti derivanti dagli acquisti di prodotti e servizi da parte di
Gefran S.p.A dalle controllate del Gruppo.
Si ritiene che il valore contabile dei debiti commerciali e dei debiti com-
merciali infragruppo approssimino il valore equo.
16. Altre attività correnti
Le “Altre attività correnti” al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 2.793
mila e si confrontano con Euro 2.161 mila del 31 dicembre 2022. Il saldo è
così composto:
La variazione principale è data dalla voce “Altri”, in aumento di Euro 532
mila, nella quale sono compresi i crediti d’imposta ricerca e sviluppo e
crediti d’imposta beni strumentali. Si ritiene che il valore contabile della
voce approssimi il valore equo.
280
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
17. Crediti e debiti per imposte correnti
I crediti per imposte correnti ammontano ad Euro 1.840 mila al 31
dicembre 2023 e si confrontano con Euro 527 mila del 31 dicembre 2022.
Il saldo è così composto:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Imposta IRES 1.129 - 1.129
Imposta IRAP 240 5 235
Altre Imposte 471 522 (51)
Totale 1.840 527 1.313
Il saldo dei debiti per imposte correnti al 31 dicembre 2023 è nullo,
mentre al 31 dicembre 2022 ammontava ad Euro 243 mila, ed era così
determinato:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Imposta IRES - 243 (243)
Totale
- 243 (243)
Le voci imposte IRAP e IRES sono rilevate sugli utili fiscali della società, per
i quali le perdite fiscali pregresse sono interamente utilizzate, secondo la
normativa vigente.
18. Posizione finanziaria netta
La seguente tabella rappresenta la composizione della posizione finan-
ziaria netta:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Disponibilità liquide e crediti finanziari correnti 46.176 33.101 13.075
Attività finanziarie per strumenti derivati 185 539 (354)
Attività finanziarie non correnti 111 28 83
Crediti finanziari verso controllate 211 418 (207)
Debiti finanziari non correnti (21.152) (6.898) (14.254)
Debiti finanziari non correnti per leasing IFRS 16 (377) (303) (74)
Debiti finanziari correnti (9.556) (9.302) (254)
Debiti finanziari correnti per leasing IFRS 16 (274) (246) (28)
Debiti finanziari verso controllate (11.873) (7.242) (4.631)
Totale 3.451 10.095 (6.644)
281
Gruppo Gefran
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2023 è positiva e pari ad
Euro 3.451 mila, in peggioramento rispetto al 31 dicembre 2022 di Euro
6.644 mila. La variazione è originata essenzialmente dai flussi di cassa
positivi della gestione tipica (Euro 10.330 mila), dagli esborsi per le attività
di investimento (complessivi Euro 9.736 mila), dal pagamento di dividendi
(Euro 5.713 mila) e dall’acquisto di azioni proprie (Euro 1.322 mila).
Di seguito si espone la composizione dell’indebitamento finanziario,
come da disposizioni Esma e Consob:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
A. Disponibilità liquide 46.176 33.101 13.075
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide - - -
C. Altre attività finanziarie correnti 211 418 (207)
D. Liquidità ( A ) + ( B ) + ( C ) 46.387 33.519 12.868
E. Debito finanziario corrente (12.232) (7.513) (4.719)
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente (9.471) (9.277) (194)
G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F) (21.703) (16.790) (4.913)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) + (D) 24.684 16.729 7.955
I. Debito finanziario non corrente (21.529) (7.201) (14.328)
J. Strumenti di debito - - -
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti - - -
L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) +
(K)
(21.529) (7.201) (14.328)
M. Totale Indebitamento finanziario (H) + (L) 3.155 9.528 (6.373)
di cui verso terzi: 14.817 16.352 (1.535)
Si rimanda alla Relazione sulla gestione per maggiori dettagli riguardo le
dinamiche della gestione finanziaria dell’esercizio.
282
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Le forme tecniche di impiego delle disponibilità al 31 dicembre 2023,
sono così dettagliate:
/ scadenze: esigibili a vista;
/ rischio controparte: i depositi sono effettuati presso primari istituti di
credito;
/ rischio Paese: i depositi sono effettuati in Italia.
I crediti finanziari verso controllate si riferiscono ai saldi delle sin-
gole posizioni debitorie delle controllate, generate da trasferimenti di
cassa attraverso il sistema del cash pooling, e presentano un saldo pari
ad Euro 211 mila, che si confronta con gli Euro 418 mila del 31 dicembre
2022.
Nel Rendiconto finanziario e nella composizione della posizione finanzia-
ria netta tale voce è classificata come “Crediti finanziari correnti”.
Il saldo dei debiti finanziari correnti al 31 dicembre 2023 aumenta di
Euro 254 mila rispetto all’esercizio 2022 ed è così composto:
Il saldo delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti ammonta ad
Euro 46.176 mila al 31 dicembre 2023, in aumento rispetto al saldo del 31
dicembre 2022 di Euro 13.075 mila:
La quota corrente dei finanziamenti aumenta complessivamente di Euro
194 mila rispetto al dicembre 2022, e si riferisce a finanziamenti iscritti a
breve termine in funzione dei piani di ammortamento previsti.
I debiti finanziari verso controllate al 31 dicembre 2023 ammontano
ad Euro 11.873 mila (Euro 7.242 mila al 31 dicembre 2022) e si riferiscono
ai saldi delle singole posizioni creditorie delle controllate, generate da
trasferimenti presso la Capogruppo di disponibilità di cassa, attraverso
il sistema di cash pooling attivo per le società controllate europee e la
controllata di Singapore.
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Finanziamenti quota corrente 9.471 9.277 194
Altri debiti 85 25 60
Totale 9.556 9.302 254
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Disponibilità liquide su depositi bancari 46.169 33.094 13.075
Cassa 7 7 -
Totale 46.176 33.101 13.075
283
Gruppo Gefran
Istituto bancario 31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
BNL - 1.000 (1.000)
Unicredit - 1.110 (1.110)
BNL - 1.556 (1.556)
Intesa (ex UBI) 1.757 2.752 (995)
SIMEST 360 480 (120)
Crédit Agricole 10.712 - 10.712
BNL 8.323 - 8.323
Totale 21.152 6.898 14.254
I finanziamenti, dettagliati nella tabella, sono tutti contratti a tassi varia-
bili ad eccezione del finanziamento sottoscritto nel 2021 con Simest, il
quale ha tasso fisso agevolato. Di seguito si riportano i dettagli di ciascun
finanziamento:
Istituto
bancario
Importo
erogato
(Euro/.000)
Data
Stipula
Saldo al 31
dicembre
2023
Di cui
entro 12
mesi
Di cui
oltre 12
mesi
Tasso di
Interesse
Scad.
Modalità
di
rimborso
BNL 10.000 29Apr 19 1.000 1.000 -
Euribor 3m +
1%
29Apr
24
trimestrale
Unicredit 5.000 30Apr 20 1.111 1.111 -
Euribor 6m +
0,95%
31Dic
24
semestrale
BNL 7.000 29Mag 20 2.333 2.333 -
Euribor 6m +
1,1%
31Dic
24
semestrale
Intesa (ex
UBI)
3.000 24Lug 20 2.753 996 1.757
Euribor 6m +
1%
24Lug
26
semestrale
SIMEST 480 9Lug 21 480 120 360 Fisso 0,55%
31D1c
27
semestrale
Crédit
Agricole
13.000 29Set 23 12.961 2.249 10.712
Euribor 3m +
0,88%
21Set
29
trimestrale
BNL 10.000 27Ott 23 9.985 1.662 8.323
Euribor 3m +
0,93%
27Ott
29
trimestrale
Totale 30.623 9.471 21.152
Nel Rendiconto finanziario e nella composizione della posizione finanzia-
ria netta tale voce è classificata come “Debiti finanziari correnti”.
I debiti finanziari non correnti sono così composti:
284
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Nel corso del terzo trimestre 2023 è stato sottoscritto un contratto di
finanziamento a medio-lungo termine con Crédit Agricole per complessivi
Euro 13 milioni, ad un tasso variabile (Euribor 3 mesi) con spread pari allo
0,88%. Il finanziamento in oggetto è stato contabilizzato con il metodo
del “costo ammortizzato" e prevede il rispetto di un parametro finanziario
(covenant), calcolato a livello consolidato, ed in particolare il rapporto fra
indebitamento finanziario netto (PFN) ed EBITDA < 3,25x. Il non rispetto
del ratio potrebbe comportare la facoltà per l'istituto finanziatore di
richiederne il rimborso. La verifica dei vincoli contrattuali viene aggior-
nata con cadenza trimestrale dalla Direzione Amministrazione Finanza e
Controllo. Il ratio calcolato sui dati al 30 settembre 2023 è ampiamente
rispettato ed il finanziamento è distribuito nella tabella delle scadenze
secondo le forme originariamente previste dai contratti.
Nel corso nel quarto trimestre, in data 27 ottobre 2023, Gefran S.p.A. ha
sottoscritto con l’istituto BNL un ulteriore finanziamento di comples-
sivi Euro 10 milioni, della durata di 72 mesi, ad un tasso variabile (Euribor
3 mesi) con spread pari allo 0,93%. Il finanziamento in oggetto è stato
contabilizzato con il metodo del “costo ammortizzato" e non prevede il
rispetto di parametri finanziari (covenants).
Si precisa che, ad esclusione del finanziamento Crédit Agricole sopra
descritto, nessuno degli altri finanziamenti in essere al 31 dicembre 2023
presenta clausole che comportano il rispetto di requisiti economico
finanziari (covenants).
Il Management ritiene che le linee di credito attualmente disponibili, oltre
al cash flow generato dalla gestione corrente, consentiranno a Gefran di
soddisfare i propri fabbisogni finanziari derivanti dalle attività di investi-
mento, di gestione del capitale circolante e di rimborso dei debiti alla loro
naturale scadenza.
Le attività finanziarie per strumenti derivati ammontano ad Euro
185 mila in ragione del fair value positivo di alcuni contratti IRS, stipulati
dalla Società per la copertura dal rischio di interesse. Se ne fornisce det-
taglio nella seguente tabella:
285
Gruppo Gefran
Istituto
bancario
(Euro/.000)
Nozionale
alla
stipula
Data
Stipula
Scad.
Nozionale
al 31
dicembre
2023
Derivato
Fair Value
al 31
dicembre
2023
Tasso
Long
position
Tasso
Short
position
BNL 10.000 29Apr 19
29Apr
24
1.000 IRS 8
Fisso
0,05%
Euribor 3m
(Floor:
-1,00%)
Unicredit 5.000 30Apr 20
31Dic
24
1.111 IRS 29
Fisso
0,05%
Euribor 6m
(Floor:
-0,95%)
BNL 7.000
29Mag
20
31Dic
24
2.333 IRS 43
Fisso
-0,12%
Euribor 6m
(Floor:
-1,10%)
Intesa (ex
UBI)
3.000 24Lug 20
24Lug
26
2.753 IRS 105
Fisso
-0,115%
Euribor 3m
Totale attività finanziarie per
strumenti derivati - rischio di
interesse
185
Tutti i contratti sopra descritti sono contabilizzati al loro fair value:
al 31 dicembre 2023 al 31 dicembre 2022
(Euro /.000)
Fair value
positivo
Fair value
negativo
Fair value
positivo
Fair value
negativo
Rischio di interesse 185 - 539 -
Totale Cash flow hedge 185 - 539 -
Tutti i derivati sono stati sottoposti a test di efficacia, che hanno dato
esiti positivi.
La Società, per sostenere le attività correnti, ha a disposizione diverse
linee di fido concesse da banche ed altri istituti finanziari, principalmente
nelle forme di affidamenti per anticipi fatture, flessibilità di cassa e affi-
damenti promiscui per complessivi Euro 34.260 mila. Al 31 dicembre
2023 l’intero plafond risulta interamente disponibile.
Il saldo dei debiti finanziari per leasing IFRS 16 (correnti e non cor-
renti) al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 651 mila ed attiene al prin-
cipio contabile IFRS 16, applicato dal Gruppo dal 1° gennaio 2019 e che
vede la rilevazione dei debiti finanziari corrispondenti al valore del diritto
d’uso iscritto fra l’attivo non corrente. I debiti finanziari per leasing IFRS
16 sono classificati in base alla scadenza in debiti correnti (entro l’anno),
pari ad Euro (274) mila, e debiti non correnti (oltre l’anno), per un valore di
Euro (377) mila.
286
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Di seguito si riporta il dettaglio della movimentazione della voce negli
esercizi 2023 e 2022:
(Euro /.000)
31 dicembre
2022
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2023
Debiti finanz per
leasing IFRS 16
549 408 (306) - 651
(Euro /.000)
31 dicembre
2021
Incrementi Decrementi Riclassifiche
31 dicembre
2022
Debiti finanz per
leasing IFRS 16
465 353 (269) - 549
19. Patrimonio netto
Il “Patrimonio netto” al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 80.387 mila,
in aumento di Euro 3.566 mila rispetto al 31 dicembre 2022. La variazione
attiene principalmente alla rilevazione del risultato positivo d’esercizio (Euro
10.932 mila), compensata dal pagamento di dividendi (Euro 5.713 mila) e
dall’acquisto di azioni proprie (Euro 1.322 mila). Gli altri movimenti (comples-
sivamente negativi e pari ad Euro 330 mila) attengono all’adeguamento delle
riserve cash flow hedging, valutazione titoli al fair value e IAS 19.
Il capitale sociale ammonta ad Euro 14.400 mila, suddiviso in 14.400.000
azioni ordinarie, da nominali Euro 1 cadauna.
Al 31 dicembre 2022 Gefran S.p.A. deteneva 53.273 azioni, pari allo 0,37%
del totale per un valore complessivo di Euro 394 mila. Nel corso dell’eserci-
zio 2023 si è svolta attività di compravendita di azioni proprie, concretizza-
tasi nell’acquisto complessivamente di 145.132 azioni per un costo medio di
Euro 9,1068 per azione ed un valore totale di Euro 1.322 mila. A seguito della
movimentazione descritta, al 31 dicembre 2023 Gefran S.p.A. deteneva com-
plessivamente 198.405 azioni, pari all’1,38% del totale, ad un prezzo medio di
carico di Euro 8,6483 per azione, ed un valore complessivo di Euro 1.716 mila.
La Società non ha emesso obbligazioni convertibili.
La natura e lo scopo delle riserve presenti in patrimonio netto possono
essere così riassunte:
/ “Riserva da sovrapprezzo azioni”, pari ad Euro 19.046 mila: rappresenta una
riserva di capitale che accoglie le somme percepite dalla Società per l’e-
missione di azioni ad un prezzo superiore al loro valore nominale;
/ “Riserva legale”, pari ad Euro 2.880 mila: è alimentata dalla obbligatoria
destinazione di una somma non inferiore ad un ventesimo degli utili netti
287
Gruppo Gefran
annuali, fino al raggiungimento, peraltro già verificatosi, di un importo pari
ad un quinto del capitale sociale;
/ “Riserva straordinaria” (Euro 9.255 mila), iscritta tra le “Altre riserve”;
/ “Riserva di conversione ai principi contabili IAS/IFRS” (Euro 137 mila), è
iscritta tra le “Altre riserve”;
/ “Riserva per valutazione titoli ai fair value” (positiva e pari ad Euro 157 mila)
comprende gli effetti rilevati direttamente a Patrimonio netto della valuta-
zione a fair value dei titoli;
/ “Riserva di cash flow hedge” comprende gli effetti rilevati direttamente
a Patrimonio netto come desunti dalla valutazione a fair value degli stru-
menti finanziari derivati a copertura dei flussi per variazioni di tasso e di
cambio. È positiva ed ammonta ad Euro 141 mila;
/ “Riserva da valutazione dei benefici verso dipendenti secondo lo IAS 19”,
negativa e pari ad Euro 292 mila, iscritta tra le “Altre riserve”;
/ “Riserva di azioni proprie” (Euro 1.716 mila), è iscritta tra le “Altre riserve”;
/ “Riserva per avanzo di fusione” (Euro 858 mila): originata nel 2006, a seguito
della fusione per incorporazione delle Società Siei S.p.A. e Sensori S.r.l., è
iscritta tra le “Altre riserve”.
La composizione del patrimonio netto è la seguente:
(Euro /.000)
Importo
Possibilità di
utilizzo
Quota
disponibile
Capitale 14.400
Riserve di capitale
Riserva sovrapprezzo azioni 19.046 A-B-C 19.046
Riserve di utili
- riserva legale 2.880 B
- riserva straordinaria 9.255 A-B-C 9.255
- riserva conversione IFRS 137
- riserva per la valutazione titoli al fair value 157
- riserva cash flow hedging 141
- riserva IAS 19 (292)
- riserva azioni proprie in portafoglio (1.716)
- riserva per avanzo fusione 858 A-B-C 858
- utili/perdine portati a nuovo 24.589 A-B-C 24.589
- utile (perdita) dell'esercizio 10.932
Totale 80.387 53.748
Quota non distribuibile 4.990
Residuo quota distribuibile 80.387 48.758
Note: Legenda delle possibilità di utilizzo:
A: per aumento di capitale;
B: per copertura perdite;
C: per distribuzione ai soci;
288
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Per il dettaglio e la movimentazione nell’esercizio delle riserve di patrimo-
nio si rinvia al prospetto di variazione del patrimonio netto.
Riepiloghiamo di seguito i movimenti della “Riserva per valutazione titoli
al fair value”:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Saldo al 1° Gennaio 232 346 (114)
Azioni Woojin Plaimm Co Ltd (77) (115) 38
Effetto fiscale 2 1 1
Importo netto 157 232 (75)
Di seguito sono riportati i movimenti della “Riserva per valutazione derivati
al fair value”:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Saldo al 1° Gennaio 410 (66) 476
Variazione fair value contratti derivati (354) 627 (981)
Effetto fiscale 85 (151) 236
Importo netto 141 410 (269)
20. Benefici verso dipendenti
Le passività per “Benefici ai dipendenti” registrano la seguente movimen-
tazione:
(Euro /.000)
31
dicembre
2022
Incrementi Decrementi Attualizzazione
Altri
movimenti
31
dicembre
2023
Benefici di fine
rapporto
1.514 - (146) 43 94 1.505
Totale 1.514 - (146) 43 94 1.505
La movimentazione relativa all’esercizio 2022 è invece la seguente:
(Euro /.000)
31
dicembre
2021
Incrementi Decrementi Attualizzazione
Altri
movimenti
31
dicembre
2022
Benefici di fine
rapporto
1.799 - (72) (213) - 1.514
Patti di non
concorrenza
148 - (148) - - -
Totale 1.947 - (220) (213) - 1.514
289
Gruppo Gefran
La voce “Benefici di fine rapporto” è costituita dal così detto Trattamento
di Fine Rapporto iscritto a beneficio dei dipendenti della Società. La
variazione attiene alle erogazioni a dipendenti per Euro 146 mila (Euro 72
mila nel 2022) e incrementi per Euro 94 mila, legati alla movimentazione
del TFR del personale trasferito nel corso dell’esercizio 2023 da Gefran
Soluzioni S.r.l. a Gefran S.p.A., a seguito della riorganizzazione delle attività
del settore automazione programmabile. Oltre a ciò, viene recepito l’ef-
fetto dell’attualizzazione del debito esistente secondo le normative IFRS,
positivo per Euro 43 mila, dato dalla valutazione delle ipotesi demogra-
fiche e dell’esperienza (effetto negativo di Euro 42 mila), dalla modifica
delle ipotesi finanziarie (effetto positivo di Euro 31 mila) e dal Interest
cost (effetto positivo di Euro 54 mila).
Alla chiusura dell’esercizio 2023, così come al 31 dicembre 2022, non si
rilevano debiti residui verso dipendenti per la sottoscrizione di patti di
protezione della Società da eventuali attività di concorrenza (c.d. “Patti di
non concorrenza”).
In applicazione del principio contabile IAS 19 per la valutazione del TFR
è stata utilizzata la metodologia “benefici maturati” mediante il criterio
“Projected Unit Credit” (PUC), articolata secondo le seguenti fasi:
/ proiezione per ciascun dipendente in forza alla data di valutazione, del
TFR già accantonato e delle future quote di TFR che verranno maturate
fino all’epoca aleatoria di corresponsione, proiettando le retribuzioni
del lavoratore;
/ determinazione per ciascun dipendente dei pagamenti ipotizzabili di
TFR che dovranno essere effettuati dalla Società in caso di uscita del
dipendente per licenziamento, dimissioni, inabilità, morte e pensiona-
mento nonché a fronte di richiesta di anticipi;
/ attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento proba-
bilizzato;
/ riproporzionamento, per ciascun dipendente, delle prestazioni probabi-
lizzate ed attualizzate in base all’anzianità maturata alla data di valuta-
zione rispetto a quella complessiva corrispondente alla data aleatoria
di liquidazione.
290
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Ipotesi demografiche 2023 2022
Probabilità di decesso
Tabelle di mortalità ISTAT
2014
Tabelle di mortalità ISTAT
2014
Probabilità di inabilità
Tavole INPS distinte per età
e sesso
Tavole INPS distinte per età
e sesso
Probabilità di pensionamento
100% al raggiungimento dei
requisiti AGO
100% al raggiungimento dei
requisiti AGO
Più in dettaglio delle basi tecniche utilizzate:
Ipotesi turnover e anticipazioni 2023 2022
Frequenza anticipazione 2,1% 2,1%
Frequenza dimissioni
2% fino a 50 anni di età
0% da 50 anni in poi
2% fino a 50 anni di età
0% da 50 anni in poi
Ipotesi finanziarie 2023 2022
Tasso di attualizzazione 3,17% 3,63%
Tasso annuo di inflazione 2% 2,30%
Tasso annuo incremento TFR 3% 3,225%
Di seguito si riporta l’analisi di sensitività effettuata sulle ipotesi di varia-
zione rispettivamente di 1% e di 0,5% del tasso di attualizzazione adottato:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
-1% +1% -1% +1%
T.F.R. (144) 126 (152) 133
Totale (144) 126 (210) 181
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
-1% +1% -1% +1%
T.F.R. (69) 65 (73) 69
Totale (69) 65 (102) 94
291
Gruppo Gefran
21. Fondi rischi correnti e non correnti
I “Fondi rischi non correnti” sono azzerati al 31 dicembre 2023 e si con-
frontano con Euro 9 mila rilevati al 31 dicembre 2022, sono così detta-
gliati:
(Euro /.000)
31 dicembre
2022
Accantonamenti Utilizzi Rilasci
31 dicembre
2023
- per controversie legali 9 696 (696) (9) -
Totale 9 696 (696) (9) -
La movimentazione del 2023 del fondo per rischi attiene all’accantona-
mento per Euro 696 mila e utilizzo per pari importo, fronte della verifica
fiscale già descritta. In aggiunta sono stati rilasciati Euro 9 mila per ecce-
denza, dopo la risoluzione della vertenza.
Il saldo dei fondi correnti al 31 dicembre 2023 ammonta ad Euro 720
mila e si confronta con fondi per Euro 1.102 mila al 31 dicembre 2022. È
così determinato:
(Euro /.000)
31 dicembre
2022
Accantonamenti Utilizzi Rilasci
31 dicembre
2023
FISC 23 4 - - 27
Garanzia prodotti 1.079 289 (215) (460) 693
Totale 1.102 293 (215) (460) 720
La voce riferita agli oneri previsti per le riparazioni su prodotti effettuate
in garanzia vede accantonamenti (Euro 289 mila) e utilizzi a copertura dei
costi per riparazioni e sostituzioni di prodotti in garanzia (Euro 215 mila);
nel corso del 2023 sono stati effettuati rilasci (Euro 460 mila) per l’ec-
cedenza del fondo, che al 31 dicembre 2023 si commisura al volume dei
ricavi ed alla storicità del verificarsi degli eventi.
292
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
22. Altre passività
Le “Altre passività” al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 7.339 mila e
sono così composte:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Debiti verso il personale 3.068 3.270 (202)
Debiti verso istituti previdenziali 1.766 1.831 (65)
Ratei per interessi su mutui 25 25 -
Debiti verso amministratori e sindaci 81 15 66
Altri ratei 1.406 1.158 248
Altri debiti per imposte 980 939 41
Altre passività correnti 13 36 (23)
Totale 7.339 7.274 65
La variazione attiene prevalentemente alla diminuzione dei debiti verso i
dipendenti e verso gli istituti di previdenza e dall’aumento dei debiti verso
amministratori e sindaci, oltre che di altri ratei.
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione %
Sensori 53.456 56.013 (2.557) -4,6%
Componenti per l'automazione 20.520 21.314 (794) -3,7%
Totale 73.976 77.327 (3.351) -4,3%
La diminuzione rilevata rispetto all’esercizio precedente (4,3%) deriva da
minori ricavi generati del business dei sensori (-4,6%), come per il busi-
ness componenti per l’automazione (-3,7%), anche se in maniera più
contenuta.
L’importo dei ricavi totali include ricavi per prestazioni di servizi pari ad
Euro 191 mila (Euro 115 mila nel precedente esercizio).
23. Ricavi da vendite di prodotti e servizi
I “Ricavi da vendite di prodotti e servizi” del 2023 ammontano ad Euro
73.976 mila e si confrontano con Euro 77.327 mila dell’esercizio 2022. La
suddivisione dei ricavi delle vendite e prestazioni per settore di attività è
rappresentata nella seguente tabella:
293
Gruppo Gefran
24. Altri ricavi e proventi operativi
Gli “Altri ricavi e proventi operativi” ammontano ad Euro 4.518 mila, in
decremento rispetto al 31 dicembre 2022 di Euro 723 mila, come eviden-
ziato nella seguente tabella:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione %
Proventi per royalties 342 190 152 80,0%
Prestazioni alle imprese del Gruppo 2.645 2.886 (241) -8,4%
Recupero spese mensa aziendale 17 16 1 6,3%
Affitti attivi 511 497 14 2,8%
Contributi governativi 56 - 56 n.a.
Altri proventi 947 1.652 (705) -42,7%
Totale 4.518 5.241 (723) -13,8%
Nel corso dell’esercizio 2023 la Società ha ricevuto contributi, comples-
sivamente pari ad Euro 56 mila, a fronte del progetto di sviluppo “I-Gap”.
La voce “Altri proventi”, pari ad Euro 947 mila accoglie la contabilizzazione
di crediti di imposta per R&D, cespiti e Industria 4.0 (complessivamente
Euro 610 mila). Oltre a ciò, si rilevano altri proventi (Euro 161 mila), relativi ai
servizi natura tecnico-amministrativa che Gefran S.p.A. ha prestato alle
società del gruppo WEG, in base a specifico contratto (nel 2022 Gefran
S.p.A. aveva prestato servizi alle società cedute a WEG per Euro 826 mila
e direttamente al gruppo WEG per Euro 95 mila).
I “Costi per materie prime ed accessori” risultano in diminuzione di Euro
4.963 mila, passando da Euro 30.242 mila del 2022 ad Euro 25.279 dell’e-
sercizio 2023.
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Materie prime ed accessori 25.279 30.242 (4.963)
Totale 25.279 30.242 (4.963)
La diminuzione della voce è correlata all’andamento dei volumi di produ-
zione.
25. Costi per materie prime e accessori
294
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
26. Costi per servizi
I “Costi per servizi” ammontano ad Euro 14.914 mila e si confrontano con
Euro 15.474 mila dell’esercizio 2022, registrando un decremento di Euro
560 mila. Presentano la seguente composizione:
Si precisa che, con la transizione al principio IFRS 16 “Leasing”, tutti i con-
tratti di noleggio sono contabilizzati con il metodo finanziario, pertanto i
canoni di noleggio non si rilevano più a conto economico tra i costi opera-
tivi, ma rappresentano il rimborso del finanziamento contabilizzato con-
testualmente all’iscrizione nell’attivo di bilancio del diritto d’uso oltre che
alla parte di interessi.
I canoni che con l’implementazione del nuovo principio contabile non
sono più imputati a conto economico tra i costi operativi ammontano ad
Euro 299 mila (Euro 260 mila nell’esercizio 2022). I contratti che sono
stati esclusi dall’adozione dell’IFRS 16 in base alle disposizioni del princi-
pio stesso, per i quali si continua a rilevare a conto economico il canone
di noleggio, hanno fatto registrare costi per l’esercizio 2023 pari ad Euro
554 mila (Euro 482 mila nell’esercizio 2022).
La diminuzione rilevata nella voce “Servizi”, pari ad Euro 632 mila, attiene
principalmente ai minori costi variabili legati ai volumi di produzione,
come le lavorazioni esterne, ed costi per garanzia prodotti. Sono invece
in aumento i costi per viaggi, certificazioni e qualità, oltre che per licenze
software annuali.
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Servizi 14.360 14.992 (632)
Godimento beni di terzi 554 482 72
Totale 14.914 15.474 (560)
295
Gruppo Gefran
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Salari e stipendi 19.002 19.240 (238)
Oneri sociali 5.010 4.826 184
Trattamento di fine rapporto 1.245 1.117 128
Altri costi 143 12 131
Totale 25.400 25.195 205
I “Costi per il personale” ammontano ad Euro 25.400 mila, in aumento di
Euro 205 mila rispetto al 2022 e sono così composti:
2023 2022 Variazione
Dirigenti 13 12 1
Impiegati 194 187 7
Operai 130 122 8
Totale 337 321 16
Il numero medio dei dipendenti recepisce un aumento di 16 unità rispetto
al 2022.
27. Costi per il personale
La variazione rilevata nell’esercizio 2023 rispetto al precedente è ricon-
ducibile all’aumento dell’organico per il rafforzamento della struttura e al
recepimento dell’aumento retributivo previsto dal CCNL per tutti i dipen-
denti, maggiorato dall’applicazione della clausola di salvaguardia, legata
all’andamento dell’inflazione, che è stata definita a livello nazionale. In
crescita il numero dei dipendenti impiegati nella società a fine anno (+10
dipendenti al 31 dicembre 2023 rispetto dato puntuale del 31 dicembre
2022), come anche la media annuale (pari a 337 nel 2023 e 321 nel 2022).
Si precisa inoltre che nel quarto trimestre 2022 è stato erogato un con-
tributo una tantum a tutti i dipendenti della Società (complessivamente
pari ad Euro 606 mila), come contributo aggiuntivo per compensare il
significativo aumento del costo della vita e delle ripercussioni sui bilanci
delle famiglie. Tale contributo non è stato replicato nell’esercizio 2023.
Nello specifico, la voce “Oneri sociali” include costi per piani a contribu-
zione definita, per il personale direttivo (Previndai ed Azimut Previdenza)
pari ad Euro 70 mila (Euro 77 mila al 31 dicembre 2022).
Il numero medio dei dipendenti del 2023 e 2022 è stato il seguente:
296
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
28. Oneri diversi di gestione e proventi operativi
diversi
Gli “Oneri diversi di gestione” presentano un saldo di Euro 637 mila, rispetto
ad un saldo dell’esercizio 2022 di Euro 429 mila e sono così composti:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Minusvalenze su cessione cespiti (120) - (120)
Perdite su crediti altri (14) - (14)
Altre imposte e tasse (170) (168) (2)
Quote associative (135) (129) (6)
Diversi (198) (132) (66)
Totale (637) (429) (208)
I “Proventi operativi diversi” ammontano ad Euro 323 mila e sono così
composti:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022 Variazione
Plusvalenze su cessione cespiti 53 5 48
Incasso crediti ritenuti inesigibili 4 2 2
Rilascio fondo rischi 9 - 9
Diversi 257 - 257
Totale 323 7 316
La variazione rispetto all’esercizio precedente è determinata principal-
mente dalla voce “Diversi”, che accoglie lo stralcio di un debito per il fal-
limento (Euro 169 mila) e la chiusura di partite stanziate in precedenza.
297
Gruppo Gefran
29. Ammortamenti e riduzioni di valore
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Immateriali 1.585 1.624 (39)
Materiali 3.902 3.419 483
Diritto d'uso 293 257 36
Totale 5.780 5.300 480
Risultano pari ad Euro 5.780 mila, con incremento di Euro 480 mila
rispetto al dato del 31 dicembre 2022. Negli esercizi 2023 e 2022 non si
sono registrate riduzioni di valore.
Inoltre, dal 1° gennaio 2019 la voce include gli ammortamenti legati al
diritto d’uso, in conformità al principio contabile IFRS 16; il valore al 31
dicembre 2023 ammonta complessivamente ad Euro 293 mila (Euro 257
mila al 31 dicembre 2022).
298
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
30. Proventi e oneri da attività e passività finanziarie
I “Proventi da attività finanziarie” presentano un saldo di Euro 5.618 mila,
si confrontano con un saldo di Euro 4.350 mila dell’esercizio 2022 e sono
così composti:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Gestione della liquidità
Interessi da imprese controllate 18 26 (8)
Proventi da gestione della liquidità 870 96 774
Altri proventi finanziari 13 67 (54)
Interessi a medio/lungo termine (300) (220) (80)
Interessi a imprese controllate (346) (28) (318)
Altri oneri finanziari (27) (1) (26)
Totale proventi (oneri) da gestione della liquidità 228 (60) 288
Transazioni valutarie
Utili su cambi 1.686 2.220 (534)
Differenze cambio da valutazione positive 30 - 30
Perdite su cambi (1.604) (418) (1.186)
Differenze cambio da valutazione negative (5) (44) 39
Totale altri proventi (oneri) da transazioni
valutarie
107 1.758 (1.651)
Altro
Proventi da strumenti finanziari 5 - 5
Dividendi da partecipazioni 3.323 2.657 666
Rettifiche di valore di attività non correnti 1.964 - 1.964
Interessi su debiti finanziari per leasing IFRS 16 (9) (5) (4)
Totale altri proventi (oneri) finanziari 5.283 2.652 2.631
Totale 5.618 4.350 1.268
I proventi finanziari al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro 901 mila (Euro
189 mila nell’esercizio 2022), mentre gli oneri finanziari legati all’indebi-
tamento della Società sono pari ad Euro 673 mila, complessivamente la
voce è in aumento rispetto al dato dell’esercizio 2022, quando ammon-
tava ad Euro 249 mila come effetto anche dell’accensione di 2 nuovi
finanziamenti. Includono Euro 22 mila per interessi sul pagamento di
imposte di esercizi precedenti, a fronte della risoluzione della verifica
fiscale svoltasi nel 2019 e 2020 e riferita ai periodi fiscali 2016-2017-
2018; risultato positivo delle differenze sulle transazioni valutarie, pari ad
Euro 107 mila, che si confronta con il risultato dell’esercizio 2022, sempre
positivo e pari ad Euro 1.758 mila.
299
Gruppo Gefran
Si precisa inoltre che nel corso del 2023 sono state registrate rettifiche
di valore ad attività non correnti, positive per Euro 1.964 mila e legate
al ripristino del valore delle partecipazioni delle controllate in India e in
Brasile, in base alla valutazione di impairment eseguita; non si rilevano
rettifiche di valore nell’esercizio precedente.
La voce comprende inoltre dividendi percepiti da società del Gruppo
Gefran per complessivi Euro 3.323 mila (Euro 2.957 mila nel 2022), così
dettagliati:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Gefran Asia Pte Ltd (Singapore) 300 500 (200)
Gefran Soluzioni S.r.l. (Italia) 300 500 (200)
Gefran Deutschland GmbH (Germania) 1.500 1.000 500
Gefran Inc (USA) 758 357 401
Sensormate AG (Svizzera) 385 300 85
Gefran France SA (Francia) 80 - 80
Totale 3.323 2.657 666
300
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
31. Imposte su reddito, attività per imposte anticipate
e passività per imposte differite
Le “Imposte” al 31 dicembre 2023 risultano complessivamente negative
e pari ad Euro 2.698 mila, negative pari ad Euro 2.960 mila al 31 dicembre
2022. La voce è così composta:
(Euro /.000)
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Variazione
Imposte correnti
Ires (1.825) (2.556) 731
Irap (384) (569) 185
Totale imposte correnti (2.209) (3.125) 916
Imposte differite
Imposte differite passive (1) 1 (2)
Imposte anticipate (488) 152 (640)
Totale imposte differite (489) 153 (642)
Totale imposte (2.698) (2.972) 274
di cui:
Allocate su Attività disponibili per la vendita e
cessate
- (12) 12
Relative alla parte operativa (2.698) (2.960) 262
Totale imposte (2.698) (2.972) 274
Le imposte correnti risultano pari ad Euro 2.209 mila. Sono relative alla
rilevazione di imponibili Ires e Irap e la variazione rispetto all’esercizio pre-
cedente è da ricondurre al maggior risultato conseguito da Gefran S.p.A.
Oltre a ciò, sono inclusi Euro 597 mila di imposte di anni precedenti, rile-
vate a seguito della risoluzione della verifica fiscale svolta nel 2020 e
2021, che ha riguardato le transazioni infragruppo (c.d. Transfer Price) e
il trasferimento di know-how legato ai marchi, relativamente ai periodi
fiscali 2016-2017-2018.
Le imposte differite e anticipate sono negative, ammontano ad Euro 489
mila e si confrontano con un saldo positivo di Euro 153 mila al 31 dicem-
bre 2022; la variazione attiene principalmente al rilascio di imposte anti-
cipate iscritte in relazione ai fondi svalutazione del magazzino e garanzie
prodotto.
301
Gruppo Gefran
La riconciliazione tra le imposte sul reddito contabilizzate e le imposte
teoriche, risultanti dall’applicazione all’utile ante imposte dell’aliquota
fiscale IRES in vigore (24%) è la seguente:
(Euro /.000)
31 dicembre 2023 31 dicembre 2022
Risultato prima delle imposte 13.630 13.980
Imposte sul reddito teoriche (3.256) (3.355)
Effetto da utilizzo perdite a nuovo - -
Effetto netto differenze permanenti 1.153 739
Effetto netto differenze temporanee deducibili e tassabili 393 (209)
Effetto imposte esercizi precedenti (114) 341
Imposte correnti (1.824) (2.484)
Imposte sul reddito - differite/anticipate (425) 110
Imposte sul reddito iscritte in bilancio (esclusa IRAP
correnti e differite)
(2.249) (2.374)
IRAP - imposte correnti (384) (569)
IRAP - imposte differite/anticipate (65) 43
Imposte sul reddito iscritte in bilancio (correnti e
differite)
(2.698) (2.900)
L’effetto netto delle differenze permanenti si riferisce principalmente ai
dividendi percepiti nel corso dell’esercizio ed agli importi relativi al super/
iper ammortamento.
Di seguito sono analizzate le attività per imposte anticipate e le passività
per imposte differite:
(Euro /.000)
31
dicembre
2022
Iscritte
a conto
economico
Riconosciute
a patrimonio
netto
Altri
movimenti
31
dicembre
2023
Attività per imposte anticipate
Svalutazione rimanenze di
magazzino
1.183 (355) - - 828
Svalutazione crediti commerciali 205 (20) - (1) 184
Svalutazione cespiti 535 - - - 535
Bilancia valutaria 11 (11) - - -
Accantonamento per rischio
garanzia prodotti
301 (108) - - 193
Fondo per rischi diversi - 6 - - 6
Totale imposte anticipate 2.235 (488) - (1) 1.746
Passività per imposte
differite
Attualizzazione T.F.R. - 5 3 (14) (6)
Valutazione titoli al Fair Value - (1) 86 (129) (44)
Differenze cambio da valutazione (146) (6) - 146 (6)
Altre differite passive - 1 - (3) (2)
Totale imposte differite (146) (1) 89 - (58)
Totale netto 2.089 (489) 89 (1) 1.688
302
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Di seguito sono analizzate le attività per imposte anticipate e le passività
per imposte differite per l’esercizio 2022:
(Euro /.000)
31
dicembre
2021
Iscritte
a conto
economico
Riconosciute
a patrimonio
netto
Altri
movimenti
31
dicembre
2022
Attività per imposte anticipate
Svalutazione rimanenze di
magazzino
884 299 - 1.183
Svalutazione crediti commerciali 217 (11) (1) 205
Svalutazione cespiti 535 - - 535
Bilancia valutaria - 11 - 11
Accantonamento per rischio
garanzia prodotti
295 6 - 301
Fondo per rischi diversi 244 (153) (91) - -
Fair Value hedging 21 - (21) - -
Totale imposte anticipate 2.196 152 (112) (1) 2.235
Passività per imposte
differite
Differenze cambio da valutazione (11) 1 (136) (146)
Totale imposte differite (11) 1 (136) - (146)
Totale netto 2.185 153 (248) (1) 2.089
32. Risultato delle attività disponibili per la vendita e
cessate
Il “Risultato delle attività disponibili per la vendita” al 31 dicembre 2023
è nullo, mentre al 31 dicembre 2022 era negativo per Euro 1.500 mila.
Nell’esercizio precedente veniva rilevata la minusvalenza realizzata dalla
cessione delle quote di Gefran Drives and Motion S.r.l., società di diritto
italiano, e di Siei Areg Gmbh, di diritto tedesco, a WEG S.A., in base all’ac-
cordo quadro siglato in data 1° agosto 2022 e relativo alla cessione del
business azionamenti (complessivamente pari ad Euro 1.800 mila), oltre
che la riclassifica di Euro 300 mila di proventi finanziari, relativi al divi-
dendo riconosciuto a Gefran S.p.A. da Siei Areg GmbH, in applicazione
all’IFRS 5.
303
Gruppo Gefran
33. Garanzie prestate, impegni ed altre passività
potenziali
a. Garanzie prestate
In data 30 settembre 2022, con riferimento alla cessione del business
azionamenti al gruppo brasiliano WEG, Gefran S.p.A. ha rilasciato nei
confronti della società WEG Equipamentos Eléctricos S.A. una garanzia
bancaria pari ad Euro 2.300 mila, con scadenza prevista il 30 settembre
2026.
b. Azioni legali e controversie
Gefran S.p.A. è parte in causa in varie azioni legali e controversie. Si ritiene
tuttavia che la risoluzione di tali controversie non possa generare pas-
sività di rilievo per le quali non risultino già stanziati appositi fondi rischi.
c. Impegni
La Società ha stipulato contratti che riguardano affitti immobiliari, noleg-
gio di attrezzature, macchinari elettronici e autovetture aziendali. Con
l’applicazione del principio IFRS 16, l’ammontare dei canoni ancora dovuti
è già contabilizzato in bilancio sotto le voci “Diritto d’uso e Debiti finanziari
per leasing IFRS 16”; pertanto, si rimanda alle note relative per maggiori
approfondimenti.
Come predisposto dal nuovo principio, una parte residuale dei contratti in
essere sono stati esclusi dal perimetro di applicazione in quanto posse-
devano le caratteristiche idonee per la loro esclusione; i costi di noleggio
a conto economico di tali contratti ammonta ad Euro 554 mila per l’eser-
cizio 2022 (pari ad Euro 482 mila al 31 dicembre 2022).
Al 31 dicembre 2023 il valore complessivo degli impegni della Società è
pari ad Euro 637 mila, relativo a contratti di locazione e noleggio con sca-
denza entro i successivi 5 anni, non rientranti nel perimetro di applica-
zione dell’IFRS 16 (pari ad Euro 606 mila al 31 dicembre 2022). Tale valore
si riferisce principalmente alla quota di servizi accessori riguardanti i
contratti soggetti all’IFRS 16, nonché a contratti per i quali, in base alle
caratteristiche di valore e durata, non è stato applicato il suddetto prin-
cipio.
304
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
34. Rapporti con parti correlate
Per quanto concerne i rapporti intrattenuti con parti correlate, in accordo
con lo IAS 24 forniamo di seguito le informazioni relative agli esercizi 2023
e 2022.
In ottemperanza a quanto previsto dalla delibera Consob n. 17221 del
12 marzo 2010, il Consiglio di Amministrazione di Gefran S.p.A. ha adot-
tato il “Regolamento per le operazioni con parti correlate”, la cui versione
vigente è stata approvata in data 24 giugno 2021 ed è consultabile sul
sito della Società, all’indirizzo internet https://www.gefran.it/governance/
statuto-e-procedure/.
Le operazioni poste in essere con parti correlate rientrano nella normale
gestione dell’impresa e dell’attività tipica di ciascun soggetto interessato
e sono effettuate a normali condizioni di mercato. Non si segnalano ope-
razioni di carattere atipico ed inusuale.
Si riportano di seguito i rapporti più rilevanti intercorsi con le altre parti
correlate. Tali rapporti hanno un impatto non materiale sulla struttura
economico e finanziaria di Gefran S.p.A.; gli stessi sono riassunti nelle
seguenti tabelle:
(Euro /.000)
Imet S.p.A. Climat S.r.l. Totale
Costi per materie prime e accessori
2022 - - -
2023 (579) - (579)
Costi per servizi
2022 - (155) (155)
2023 - (159) (159)
(Euro /.000)
Imet S.p.A. Climat S.r.l. Totale
Immobili, impianti, macchinari e attrezzature
2022 - 294 294
2023 - 294 294
Debiti commerciali
2022 - 278 278
2023 170 143 313
Si precisa inoltre che non vengono riportate le operazioni con le parti
correlate di importo inferiore ad Euro 50 mila in quanto, come da regola-
mento interno; tale importo è stato individuato come soglia per identifi-
care le operazioni di maggiore rilevanza.
305
Gruppo Gefran
I rapporti di Gefran S.p.A. con imprese controllate e collegate sono indi-
cati nell’ambito delle Note Illustrative della Società alle singole poste dello
stato patrimoniale e del conto economico e attengono prevalentemente
a:
/ rapporti connessi a vendita di prodotti e servizi;
/ contratti di prestazione di servizi (comunicazione, legale, societario,
finanza e tesoreria, IT, marketing di prodotto, gestione del personale)
effettuati a favore delle società controllate;
/ rapporti di natura finanziaria, rappresentati da rapporti di conto cor-
rente accesi nell’ambito della gestione accentrata di tesoreria.
Tutti i rapporti in oggetto sono posti in essere nell’ambito della normale
attività di gestione, ciò tenuto conto del livello di servizio prestato o rice-
vuto, nel rispetto di procedure volte a garantire la correttezza sostanziale
dell’operazione.
Inoltre, relativamente ai rapporti con le società controllate, Gefran S.p.A.
ha prestato servizi di natura tecnico-amministrativa e gestionale nonché
royalties a favore delle società controllate operative del Gruppo per circa
Euro 3 milioni regolati da specifici contratti (Euro 3,9 milioni al 31 dicem-
bre 2022).
Gefran S.p.A. fornisce un servizio di tesoreria accentrata di Gruppo anche
tramite l’utilizzo di un servizio di Cash Pooling cosiddetto “Zero Balance”,
che coinvolge tutte le controllate europee e la controllata di Singapore.
Nessuna società controllata detiene o ha detenuto nel corso del periodo
azioni della Capogruppo.
Nel corso dell’esercizio 2023 la Gefran S.p.A. ha rilevato dividendi da parte
di società controllate pari ad Euro 3.323 mila (Euro 2.957 mila nel 2022).
Con riferimento ai membri del Consiglio d’Amministrazione e del Collegio
Sindacale di Gefran S.p.A., i compensi in forma aggregata a loro corrispo-
sti sono i seguenti: Euro 264 mila, compresi nel costo del personale, ed
Euro 1.283 mila compresi nei costi per servizi (nel 2022 Euro 312 mila,
compresi nel costo del personale ed Euro 1.313 mila nei costi per servizi).
Per quanto attiene compensi dei dirigenti con responsabilità strategiche
si fa riferimento alla Relazione sulla remunerazione al 31 dicembre 2023.
Si precisa che le informazioni di cui all’art. 123-bis del D. Lgs. 58/1998 sono
contenute nella separata “Relazione sul Governo Societario e gli Assetti
Proprietari”, la quale rinvia per talune informazioni alla “Relazione sulla
Remunerazione” redatta ai sensi dell’art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998.
Entrambe le Relazioni sono pubblicate sul sito internet della Società,
all’indirizzo internet https://www.gefran.it/governance/assemblee/.
306
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
Le figure con rilevanza strategica sono state individuate nei membri del
Consiglio d’Amministrazione esecutivi di Gefran S.p.A. e delle altre società
del Gruppo, oltre che nei dirigenti con responsabilità strategiche, indivi-
duati nel Direttore Generale di Gefran S.p.A., oltre che nei Chief Financial
Officer, Chief People & Organization Officer, Chief Technology Officer e
Chief Sales Officer di Gruppo.
35. Informazioni ai sensi dell’Art. 149-duodecies del
Regolamento Emittenti Consob
Il seguente prospetto evidenzia i corrispettivi di competenza dell’eser-
cizio 2023 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione, resi
dalla stessa società di revisione e da entità appartenenti alla sua rete.
(Euro /.000)
Soggetto che ha
erogato il servizio
Corrispettivi di competenza
dell'esercizio 2023
Revisione contabile PwC S.p.A. 120
Revisione contabile Dichiarazione non finanziaria PwC S.p.A. 21
Servizi attestazione PwC S.p.A. 7
Altri servizi PwC S.p.A. 0
Totale 148
36. Eventi successivi al 31 dicembre 2023
Relativamente all’andamento della gestione di inizio 2024, rimandiamo a
quanto indicato ai paragrafi “Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’e-
sercizio di Gefran S.p.A.” e “Evoluzione prevedibile della gestione” riportati
nella Relazione sulla gestione.
Alla luce dell’attuale scenario geopolitico ed in particolare dei conflitti
Russia-Ucraina e in Medio Oriente, si precisa che la Società non possiede
asset strategici nei territori attualmente coinvolti e che le attività com-
merciali verso tali regioni sono limitate. Sebbene lo scenario potrebbe
evolversi ulteriormente, alla luce delle valutazioni attuali, Gefran non
ritiene che dalle ostilità insorte possano derivare impatti significativi alle
proprie attività e di conseguenza alla propria capacità di generare red-
dito.
Non si segnalano altri fatti significativi successivi alla chiusura dell’anno.
307
Gruppo Gefran
37. Destinazione del risultato d’esercizio
L’esercizio 2023 si è chiuso con un utile di Euro 10.931.864. Nel precisare
che la riserva legale già da tempo ha raggiunto il limite fissato dal Codice
Civile e che le riserve disponibili coprono ampiamente i costi di sviluppo
iscritti nell’attivo non corrente, preso atto della Relazione del Collegio
Sindacale e della Relazione della Società di Revisione, si propone all’As-
semblea di:
/ approvare la Relazione del Consiglio d’Amministrazione sulla gestione
e il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 riportante un utile pari ad
Euro 10.931.864, così come presentati dal Consiglio d’Amministrazione;
/ di distribuire agli Azionisti, a titolo di dividendo, al lordo delle ritenute di
legge, Euro 0,42 per ciascuna delle azioni in circolazione (al netto delle
azioni proprie), mediante utilizzo, per l’importo occorrente, dell’utile
netto dell’esercizio;
/ di destinare a “Utili esercizi precedenti” l’importo corrispondente alla
quota parte dell’utile netto dell’esercizio che residui al netto della distri-
buzione di cui al punto precedente.
Il dividendo, in conformità alle disposizioni del “Regolamento dei mercati
organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.A.”, sarà pagato come segue:
data stacco 6 maggio 2024, record date 7 maggio 2024 e in pagamento
dall’8 maggio 2024.
L’importo del dividendo è integralmente coperto dall’utile d’esercizio e per
il pagamento esistono già disponibilità finanziarie sufficienti.
308
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
38. Sintesi delle erogazioni pubbliche ai sensi art. 1,
commi 125-129, Legge n. 124/2017
In ottemperanza agli adempimenti di trasparenza e pubblicità previsti
ai sensi della Legge n. 124 del 4 agosto 2017 articolo 1, commi 125-129,
che ha imposto a carico delle imprese l’obbligo di indicare in nota inte-
grativa “sovvenzioni, contributi, e comunque vantaggi economici di qua-
lunque genere”, si riportano di seguito, oltre a quanto già pubblicato sul
Registro Nazionale degli aiuti di Stato - trasparenza degli aiuti individuali,
gli estremi dei relativi importi.
(Euro /.000)
Soggetto erogante Valori erogati nel 2023
Credito d'imposta R&D Stato italiano 179
Credito d'imposta Industria 4.0 Stato italiano 673
Credito d'imposta energia Stato italiano 120
Totale 972
39. Altre informazioni
Ai sensi di quanto previsto dall’art. 70, comma 8, e dall’art. 71, comma
1‐bis, del Regolamento Emittenti emanato dalla Consob, il Consiglio di
Amministrazione ha deliberato di avvalersi della facoltà di derogare agli
obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occa-
sione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale
mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
Provaglio d’Iseo, 12 marzo 2024
Per il Consiglio di Amministrazione
La Presidente
Maria Chiara Franceschetti
L’Amministratore Delegato
Marcello Perini
309
Gruppo Gefran
310
Gefran S.p.A. Bilancio separato al 31 dicembre 2023
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO
D’ESERCIZIO AI SENSI
DELL’ART. 81-TER DEL
REGOLAMENTO CONSOB
N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999
E SUCCESSIVE MODIFICHE E
INTEGRAZIONI
I sottoscritti Marcello Perini, in qualità di Amministratore Delegato, e Paolo Beccaria, in qualità di Dirigente
Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari della Società Gefran S.p.A. attestano, tenuto anche
conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa
e
l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio d’esercizio, nel
corso del periodo 01.01.2023 – 31.12.2023.
Al riguardo non sono emersi seguenti aspetti di rilievo da segnalare.
311
Gruppo Gefran
Si attesta, inoltre, che
/ il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 di Gefran S.p.A.:
− è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai
sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
− corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
− è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finan-
ziaria dell’emittente;
/ la Relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione,
nonché della situazione dell’emittente, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è espo-
sta.
Provaglio d’Iseo, 12 marzo 2024
L’Amministratore Delegato
Marcello Perini
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti
contabili e societari
Paolo Beccaria
312
RELAZIONE DELLA
SOCIETÀ DI REVISIONE
AL BILANCIO
CONSOLIDATO
RELAZIONE DELLA
SOCIETÀ DI REVISIONE
AL BILANCIO
D’ESERCIZIO DI
GEFRAN S.P.A.
RELAZIONE DEL
COLLEGIO SINDACALE
ALL’ASSEMBLEA
DEGLI AZIONISTI DI
GEFRAN S.P.A.
ͳ
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Gefran
S.p.A. ai sensi dell’articolo 153 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n.
58 (TUF) e dell’articolo 2429, secondo comma, del codice civile
Signori Azionisti,
il Collegio Sindacale di Gefran SpA, nel rispetto dell’art. 153 D. Lgs. 58/1998 e dell’art. 2429
comma 2, Codice Civile, riferisce all’Assemblea degli Azionisti chiamata all’approvazione del
Bilancio d’Esercizio sull’attività di vigilanza e sulle altre attività svolte nel corso dell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2023.
Il Collegio, nel corso dell’esercizio 2023, ha svolto la propria attività in conformità alla Legge,
adeguando l’operatività alle “Norme di comportamento del Collegio Sindacale di società
quotate” emanate dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili,
alle raccomandazioni e alle disposizioni di Consob in materia di controlli societari e di attività
del Collegio sindacale e alle indicazioni contenute nel Codice di Corporate Governance.
Quanto ai compiti di revisione legale dei conti ai sensi del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010,
n.39 (D. Lgs. 39/2010), si ricorda che essi sono stati attribuiti alla società di revisione
PricewaterhouseCoopers SpA nominata dall’Assemblea degli Azionisti del 21 aprile 2016 per
il novennio dal 2016 al 2024.
Il Collegio Sindacale attualmente in carica è stato nominato dall’Assemblea degli Azionisti del
28 aprile 2021.
Anche in osservanza delle indicazioni fornite da Consob con Comunicazione DEM/1025564
del 6 aprile 2001 e successive integrazioni, nell’ambito delle sue funzioni il Collegio Sindacale:
• ha vigilato sull’osservanza della Legge e dello Statuto;
• ha partecipato alle riunioni dell’Assemblea degli Azionisti, del Consiglio di
Amministrazione, del Comitato Controllo e Rischi, del Comitato Nomine e
Remunerazioni e del Comitato Sostenibilità, nonché agli specifici incontri di induction
su specifiche tematiche; ha ottenuto dagli amministratori periodiche informazioni sul
generale andamento della gestione, sulla sua prevedibile evoluzione, nonché sulle
operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla
Società, assicurandosi che le delibere assunte ed eseguite fossero conformi alla Legge
ed allo Statuto e non fossero manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale
conflitto di interessi e in contrasto con le delibere assunte dall’Assemblea degli
Azionisti o tali da compromettere l’integrità del patrimonio sociale. Nel corso delle
verifiche effettuate non è emersa l’esistenza di operazioni atipiche e/o inusuali. Per
l’espletamento del proprio mandato ha analizzato i flussi informativi provenienti dalle
diverse strutture aziendali, dalla Funzione di Internal Audit, esternalizzata;
• ha accertato la predisposizione della “Relazione annuale sulla remunerazione”
predisposta ai sensi dell’articolo 123-ter del TUF, dell’art. 84-quater del Regolamento
Emittenti Consob e in ottemperanza alle previsioni dell’articolo 5 del Codice di
Corporate Governance, approvata dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del
12 marzo 2024, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazioni;
• ha vigilato sulla conformità e sull’effettiva applicazione del “Regolamento per le
operazioni con parti correlate” adottato dal Consiglio di Amministrazione del 3 agosto
2017 e disciplinato dall’articolo 4 del Regolamento Consob di cui alla Delibera n. 17221
del 12 marzo 2010, come successivamente integrato ed aggiornato;
• ha vigilato sul funzionamento del processo di informazione societaria, verificando
l’osservanza delle norme di legge e regolamentari inerenti la formazione e
ͳ
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Gefran
S.p.A. ai sensi dell’articolo 153 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n.
58 (TUF) e dell’articolo 2429, secondo comma, del codice civile
Signori Azionisti,
il Collegio Sindacale di Gefran SpA, nel rispetto dell’art. 153 D. Lgs. 58/1998 e dell’art. 2429
comma 2, Codice Civile, riferisce all’Assemblea degli Azionisti chiamata all’approvazione del
Bilancio d’Esercizio sull’attività di vigilanza e sulle altre attività svolte nel corso dell’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2023.
Il Collegio, nel corso dell’esercizio 2023, ha svolto la propria attività in conformità alla Legge,
adeguando l’operatività alle “Norme di comportamento del Collegio Sindacale di società
quotate” emanate dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili,
alle raccomandazioni e alle disposizioni di Consob in materia di controlli societari e di attività
del Collegio sindacale e alle indicazioni contenute nel Codice di Corporate Governance.
Quanto ai compiti di revisione legale dei conti ai sensi del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010,
n.39 (D. Lgs. 39/2010), si ricorda che essi sono stati attribuiti alla società di revisione
PricewaterhouseCoopers SpA nominata dall’Assemblea degli Azionisti del 21 aprile 2016 per
il novennio dal 2016 al 2024.
Il Collegio Sindacale attualmente in carica è stato nominato dall’Assemblea degli Azionisti del
28 aprile 2021.
Anche in osservanza delle indicazioni fornite da Consob con Comunicazione DEM/1025564
del 6 aprile 2001 e successive integrazioni, nell’ambito delle sue funzioni il Collegio Sindacale:
• ha vigilato sull’osservanza della Legge e dello Statuto;
• ha partecipato alle riunioni dell’Assemblea degli Azionisti, del Consiglio di
Amministrazione, del Comitato Controllo e Rischi, del Comitato Nomine e
Remunerazioni e del Comitato Sostenibilità, nonché agli specifici incontri di induction
su specifiche tematiche; ha ottenuto dagli amministratori periodiche informazioni sul
generale andamento della gestione, sulla sua prevedibile evoluzione, nonché sulle
operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e patrimoniale effettuate dalla
Società, assicurandosi che le delibere assunte ed eseguite fossero conformi alla Legge
ed allo Statuto e non fossero manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale
conflitto di interessi e in contrasto con le delibere assunte dall’Assemblea degli
Azionisti o tali da compromettere l’integrità del patrimonio sociale. Nel corso delle
verifiche effettuate non è emersa l’esistenza di operazioni atipiche e/o inusuali. Per
l’espletamento del proprio mandato ha analizzato i flussi informativi provenienti dalle
diverse strutture aziendali, dalla Funzione di Internal Audit, esternalizzata;
• ha accertato la predisposizione della “Relazione annuale sulla remunerazione”
predisposta ai sensi dell’articolo 123-ter del TUF, dell’art. 84-quater del Regolamento
Emittenti Consob e in ottemperanza alle previsioni dell’articolo 5 del Codice di
Corporate Governance, approvata dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del
12 marzo 2024, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazioni;
• ha vigilato sulla conformità e sull’effettiva applicazione del “Regolamento per le
operazioni con parti correlate” adottato dal Consiglio di Amministrazione del 3 agosto
2017 e disciplinato dall’articolo 4 del Regolamento Consob di cui alla Delibera n. 17221
del 12 marzo 2010, come successivamente integrato ed aggiornato;
• ha vigilato sul funzionamento del processo di informazione societaria, verificando
l’osservanza delle norme di legge e regolamentari inerenti la formazione e
ʹ
l’impostazione degli schemi di bilancio e di bilancio consolidato e dei relativi
documenti di corredo, esaminando, altresì, le attestazioni, ex art. 81-ter del
Regolamento Consob n.11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e
integrazioni, del Bilancio d’Esercizio, del Bilancio Consolidato e della Relazione sulla
Gestione, rilasciate dal Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e
societari insieme all’Amministratore Delegato e allegate al Bilancio;
• ha accertato il rispetto della disciplina sullo svolgimento delle riunioni degli organi
sociali e l’adempimento dell’obbligo informativo periodico da parte degli organi
delegati in merito all’esercizio delle deleghe conferite;
• ha monitorato le concrete modalità di attuazione delle regole di governo societario
previste dal Codice di Corporate Governance, esaminando, altresì, la “Relazione
annuale sul Governo Societario e gli assetti proprietari”.
I
L BILANCIO DI ESERCIZIO E CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2023
La Società ha redatto il bilancio d’esercizio 2023 secondo i principi contabili internazionali
(IAS/IFRS). Tale bilancio è stato sottoposto a revisione legale da PricewaterhouseCoopers
SpA, che ha emesso la propria relazione in data 28 marzo 2024.
La Società ha altresì redatto il bilancio consolidato 2023 del Gruppo Gefran secondo i principi
contabili internazionali (IAS/IFRS). Anche tale bilancio è stato sottoposto a revisione legale da
PricewaterhouseCoopers SpA, che ha emesso la propria relazione in data 28 marzo 2024.
Nel rispetto delle disposizioni del Regolamento delegato (UE) 2019/815 della Commissione
Europea la Società ha predisposto il Bilancio di Esercizio 2023, e il Bilancio Consolidato
2023 e la Nota Integrativa nel formato elettronico unico di comunicazione (ESEF). La
società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA ha svolto le specifiche procedure di revisione
al riguardo confermando la conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato.
La Società ha altresì redatto il Bilancio di sostenibilità comprendente la Dichiarazione
Consolidata di carattere non finanziario al 31 dicembre 2023 ai sensi del D. Lgs. 254/2016
e facendo riferimento agli standard internazionali di rendicontazione emessi dal Global
Reporting Iniziative “Sustainability Reporting Standards” nella versione GRI Standards 2021 ,
con un livello di applicazione GRI-Referenced. Anche tale Dichiarazione è stata sottoposta a
revisione da PricewaterhouseCoopers SpA, che ha emesso la propria relazione in data 28 marzo
2024. Al riguardo, il Collegio, in conformità a quanto previsto dal D. Lgs. 30 dicembre 2016,
n. 254, ha vigilato sull’osservanza delle disposizioni stabilite nel decreto stesso e nella delibera
CONSOB n. 20267 del 18/01/2018. Da tale attività non sono emersi fatti suscettibili di
segnalazione.
Per quanto riguarda i giudizi e le attestazioni, la società di Revisione nella relazione sulla
revisione contabile al bilancio ha:
• rilasciato un giudizio dal quale risulta che i bilanci d’esercizio e consolidato di Gefran
forniscono una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale e
finanziaria di Gefran e del Gruppo al 31 dicembre 2023, del risultato economico e dei
flussi di cassa per l’esercizio chiuso a tale data in conformità agli International
Financial Reporting Standards adottati dall’Unione Europea, nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell’articolo 9 del D. Lgs. 38/05;
• rilasciato un giudizio di coerenza dal quale risulta che le relazioni sulla gestione che
corredano il bilancio d’esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 e alcune
specifiche informazioni contenute nella “Relazione sul governo societario e sugli assetti
͵
proprietari” indicate nell’articolo 123-bis comma 4 del TUF la cui responsabilità
compete agli amministratori, sono redatte in conformità alle norme di legge;
• dichiarato, per quanto riguarda eventuali errori significativi, nelle relazioni sulla
gestione, sulla base delle conoscenze e della comprensione dell’impresa e del relativo
contesto acquisite nel corso dell’attività di revisione, di non avere nulla da riportare.
In data 28 marzo 2024 la società di revisione ha altresì presentato al Collegio Sindacale la
Relazione Aggiuntiva prevista dall’articolo 11 del Regolamento UE n. 537/2014, dalla quale
non risultano carenze significative nel sistema di controllo interno in relazione al processo di
informativa finanziaria meritevoli di essere portate all’attenzione dei responsabili delle attività
di “governance”.
In allegato alla relazione aggiuntiva la società di revisione ha presentato al Collegio Sindacale
la dichiarazione relativa all’indipendenza, così come richiesto dall’articolo 6 del Regolamento
UE n. 537/2014, dalla quale non emergono situazioni che possono comprometterne
l’indipendenza.
Inoltre, il Collegio ha preso atto della relazione di trasparenza predisposta dalla società di
revisione pubblicata sul proprio sito internet e ai sensi dell’articolo 13 del medesimo
Regolamento.
Sulla base dell’attività svolta, considerata la natura evolutiva del Sistema di Controllo Interno,
il Collegio Sindacale esprime una valutazione di adeguatezza complessiva dello stesso e dà
atto, in qualità di Comitato per il controllo interno e la revisione contabile, che non vi sono
rilievi da segnalare all’Assemblea degli Azionisti.
La società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA ha comunicato i corrispettivi complessivi
per la revisione dei bilanci d’esercizio e consolidato di Gefran SpA al 31 dicembre 2023 e del
Gruppo Gefran, nonché per la revisione contabile limitata del rendiconto semestrale, per lo
svolgimento delle attività di controllo della regolare tenuta della contabilità sociale e per gli
ulteriori incarichi conferiti. I corrispettivi sono di seguito sintetizzati, rinviando alla Relazione
sulla gestione per un esame più dettagliato:
Revisione contabile
Pwc Spa
Capogruppo
120
Revisione contabile
Pwc Spa
Soc. controllate
60
Revisione contabile
Rete Pwc
Soc. controllate
213
Revisione contabile
Dichiarazione non
Finanziaria
Pwc Spa
Capogruppo
21
Servizi di attestazione.
Pwc Spa
Capogruppo
7
Totale euro
421
Tenuto conto degli incarichi conferiti alla stessa e al suo network da Gefran SpA e dalle società
del Gruppo, il Collegio Sindacale ritiene che non esistano aspetti critici in materia di
indipendenza del Revisore Legale.
OPERAZIONI DI MAGGIOR RILIEVO NEL CORSO DELL’ESERCIZIO 2023
Tra le operazioni di maggior rilievo poste in essere nell’esercizio 2023 sono dettagliatamente
descritte dagli amministratori nella Relazione sulla gestione, alla quale si fa pertanto rinvio.
A
TTIVITÀ DI VIGILANZA
Ͷ
Il Collegio dà atto:
• di aver acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di propria competenza,
sull’adeguatezza della struttura organizzativa della Società, sul rispetto dei
principi di corretta amministrazione e sull’adeguatezza delle disposizioni
impartite alle società controllate ai sensi dell’articolo 114, secondo comma, del TUF,
tramite acquisizione di informazioni dai responsabili delle competenti funzioni
aziendali e incontri con la società di revisione;
• di aver valutato e vigilato sull’adeguatezza del sistema amministrativo-contabile,
nonché sull’affidabilità dello stesso a rappresentare correttamente i fatti di gestione; ciò
mediante l’ottenimento di informazioni dal Dirigente Preposto alla “redazione dei
documenti contabili societari”, l’esame della documentazione aziendale e l’analisi dei
risultati del lavoro svolto dalla società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA.
L’amministratore Delegato e il Dirigente Preposto hanno attestato con apposita
relazione allegata al bilancio d’esercizio 2023: a) l’adeguatezza e l’effettiva
applicazione delle procedure contabili amministrative; b) la conformità del contenuto
dei documenti contabili ai principi contabili internazionali; c) la corrispondenza dei
documenti stessi alle risultanze dei libri e delle scritture contabili e la loro idoneità a
rappresentare correttamente la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della
Società; d) che la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile
dell’andamento del risultato della gestione nonché della situazione dell’emittente,
unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposta. Analoga
attestazione risulta allegata al bilancio consolidato del Gruppo Gefran;
• di aver valutato e vigilato sull’adeguatezza del sistema di controllo interno mediante:
a) l’esame della relazione del Responsabile dell’Internal Audit sul sistema di controllo
interno; b) l’esame dei rapporti dell’Internal Audit, nonché l’informativa sugli esiti
dell’attività di monitoraggio; c) la partecipazione alle riunioni del Comitato Controllo e
Rischi e l’acquisizione della relativa documentazione; d) gli incontri con il Dirigente
Preposto. La partecipazione alle riunioni del Comitato Controllo e Rischi ha consentito
al Collegio Sindacale di coordinare con le attività del Comitato stesso lo svolgimento
delle proprie funzioni di “Comitato per il controllo interno e la revisione contabile”
assunte in forza dell’articolo 19 del D. Lgs. 39/2010 e procedere, in particolare, a
vigilare; a) sul processo di informativa finanziaria; b) sull’efficacia dei sistemi di
controllo interno, di revisione interna e di gestione del rischio; c) sulla revisione legale
dei conti; d) sugli aspetti relativi all’indipendenza della società di revisione;
• di aver incontrato gli esponenti della società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA,
ai sensi dell’articolo 150, terzo comma, del TUF e dallo scambio di informazioni non
sono emersi dati e informazioni significativi che meritino di essere riportati nella
presente relazione, in particolare segnala che non sono emerse questioni fondamentali
in sede di revisione né carenze significative nel sistema di controllo interno con
riferimento al processo di informativa finanziaria;
• di aver incontrato il Sindaco Unico delle controllate italiane e, dallo scambio di
informazioni, non sono emersi dati e informazioni significativi che meritino di essere
riportati nella presente relazione;
• di aver vigilato sulle modalità di concreta attuazione del Codice di Corporate
Governance adottato dalla Società, nei termini illustrati nella “Relazione sul Governo
Societario e gli Assetti Proprietari” approvata dal Consiglio di Amministrazione del 12
marzo 2024 . In particolare, , si comunica che il Collegio Sindacale:
1. ha verificato la corretta applicazione dei criteri e delle procedure di valutazione
dell’indipendenza adottati dal Consiglio di Amministrazione;
ͷ
2. per quanto riguarda il requisito di indipendenza dei propri componenti , ne ha
verificato la sussistenza inizialmente dopo la nomina e successivamente su base
annuale , più di recente, nel corso della riunione sindacale del 22 febbraio 2024,
nell’ambito del processo periodico di autovalutazione in merito alla propria
composizione, dimensione e funzionamento.
• di aver vigilato in merito alla corretta applicazione, da parte della Società, della
procedura relativa alla gestione delle informazioni privilegiate e rilevanti redatta alla
luce delle Linee Guida CONSOB n. 1/2017 e di quella relativa alla Comunicazione delle
operazioni su azioni e strumenti finanziari compiute dai Soggetti Rilevanti (Internal
Dealing);
• che il Modello Organizzativo e Gestionale adottato dalla Società, ai sensi del Decreto
Legislativo 8 giugno 2001, n. 231, risulta coerente con la migliore prassi e viene
costantemente aggiornato sulla base delle nuove previsioni di legge. Il Collegio
Sindacale ha incontrato gli esponenti dell’Organismo di Vigilanza e dalle informazioni
acquisite non sono emerse criticità rispetto alla corretta attuazione del modello
organizzativo che debbano essere evidenziate nella presente relazione;
• di non aver ricevuto denunzie ai sensi dell’articolo 2408 del codice civile, né di aver
avuto conoscenza di fatti o esposti di cui dare menzione all’Assemblea degli Azionisti;
• di aver rilasciato, nel corso dell’esercizio, parere favorevole sulla proposta di
remunerazione degli amministratori investiti di particolari cariche, ai sensi dell’art.
2389 c.c., anche alla luce delle valutazioni del Comitato per la Remunerazione e le
Nomine;
• di aver rilasciato, nel corso dell’esercizio, parere favorevole alla nomina del Dirigente
Preposto alla redazione dei documenti contabili societari;
• di aver dato vigilato sulla procedura di selezione della società di revisione per gli
esercizi 2025 -2033, avviata nel secondo semestre dell’esercizio e di avere, al termine
della stessa, rilasciato, in data 22 febbraio u.s., la propria raccomandazione motivata per
la nomina della Società Deloitte & Touche SpA, in via preferenziale, o della società EY
SpA , in via secondaria;
• di aver verificato l’osservanza delle norme di legge inerenti la formazione dei bilanci
d’esercizio e consolidato e della Relazione sulla gestione, direttamente e con
l’assistenza dei responsabili di funzione e attraverso informazioni ottenute dalla società
di revisione e di non avere osservazioni particolari da riferire. Al riguardo, ai sensi
dell’art. 2426, primo comma, n. 5, precisa di aver espresso il proprio consenso
all’iscrizione, nel bilancio d’esercizio, di costi di sviluppo aventi utilità pluriennale per
Euro 785 mila;
• che la Società, nella Relazione Finanziaria 2023, ha fornito, informazioni sugli effetti
attuali e futuri derivanti dal conflitto in corso in Ucraina e nel Medioriente, ritenendo
che dalle ostilità in corso non possano derivare impatti significativi alle proprie attività
e alla propria capacità di generare reddito in quanto il Gruppo non possiede asset
strategici nei territori attualmente coinvolti dal conflitto e le attività commerciali verso
tali regioni sono limitate. Sebbene lo scenario potrebbe evolversi ulteriormente, alla
luce delle valutazioni attuali, Gefran non ritiene che dalle ostilità insorte possano
derivare impatti significativi alle proprie attività e alla propria capacità di generare
reddito.
• che ritiene ragionevoli le valutazioni espresse dagli amministratori in merito alla
sussistenza del presupposto della continuità aziendale nella Relazione sulla Gestione
così come quelle relative all’adeguatezza del sistema di controllo interno, come
esplicitato nella “Relazione sul Governo Societario”;
• che i componenti del Collegio Sindacale hanno adempiuto all’obbligo di comunicazione
degli incarichi di amministrazione e controllo in società di capitali italiane nei tempi e
nei modi previsti dall’articolo 148-bis del TUF e dagli articoli di cui al Capo II del
Titolo V-bis del Regolamento Emittenti.
P
ARTECIPAZIONI ALLE RIUNIONI
Nel corso dell’esercizio 2023 il Collegio Sindacale si è riunito 9 volte, ha partecipato alle 9
riunioni del Consiglio di Amministrazione, alle 5 riunioni del Comitato Controllo e Rischi, alla
riunione del Comitato Controllo e Rischi nella sua funzione di Comitato Parti Correlate, alle 4
riunioni del Comitato Nomine e Remunerazioni ed alle 2 riunioni del Comitato Sostenibilità.
CONSIDERAZIONI DEL COLLEGIO SINDACALE USCENTE
Con l’approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2023 l’attuale Collegio Sindacale giunge a
scadenza e l’Assemblea degli Azionisti di Gefran SpA chiamata ad approvare il Bilancio dovrà
anche deliberare sul rinnovo dell’Organo di Controllo. A tal proposito il Collegio Sindacale in
data 7 marzo 2024 ha rilasciato alla Società, affinché la rendesse nota agli Azionisti, una
relazione contenente le considerazioni rilasciate nel rispetto di quanto previsto dalla “Norme di
Comportamento del collegio sindacale di società quotate del CNDCEC” del 21 dicembre 2023.
* * *
Sulla base della propria attività e delle informazioni acquisite, il Collegio Sindacale non ha
rilevato omissioni, fatti censurabili, irregolarità, o comunque circostanze tali da richiederne la
segnalazione alle autorità di vigilanza ovvero la menzione nella presente relazione.
Il Collegio Sindacale, preso atto del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023, non ha obiezioni
da formulare in merito alle proposte di deliberazione presentate dal Consiglio di
Amministrazione.
Milano, 28 marzo 2024
IL COLLEGIO SINDACALE
Roberta Dell’Apa Presidente
Luisa Anselmi Sindaco Effettivo
Primo Ceppellini Sindaco Effettivo
Gefran
BeStudio
Tutti i diritti sono riservati
COORDINAMENTO PROGETTO EDITORIALE
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GEFRAN S.p.A.
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