Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 1
Relazione finanziaria annuale
al 31 dicembre 2022
Bilancio redatto secondo i principi contabili IAS/IFRS
Valori in Euro
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 2
Neodecortech S.p.A.
Via Provinciale, 2
24040 Filago, Bergamo
Tel +39 035996111
Fax +39 035995225
[email protected]
C.F. e R.I. 00725270151
P.IVA IT 02833670165
R.E.A. BG - 193331
Capitale Sociale
Euro 18,804,209.37 i.v.
www.neodecortech.it
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 3
Sommario
Relazione finanziaria annuale _______________________________________________________________ 1
al 31 dicembre 2022 _______________________________________________________________________ 1
Il gruppo Neodecortech ____________________________________________________________________ 5
Organi sociali ___________________________________________________________________________ 6
Struttura del Gruppo ______________________________________________________________________ 8
Financial highlights del gruppo Neodecortech __________________________________________________ 8
Relazione sulla Gestione __________________________________________________________________ 14
Impatti relativi all’epidemia da Coronavirus (Covid-19) ___________________________________________ 16
Impatti relativi al conflitto in Ucraina _________________________________________________________ 16
Il contesto economico internazionale ________________________________________________________ 18
Settore di riferimento _____________________________________________________________________ 18
Sintesi dati patrimoniali, finanziari ed economici ______________________________________________ 25
Risultati consolidati del gruppo Neodecortech _________________________________________________ 26
Stato patrimoniale consolidato riclassificato ___________________________________________________ 28
Risultati di Neodecortech S.p.A. ____________________________________________________________ 31
Stato patrimoniale riclassificato di Neodecortech S.p.A. __________________________________________ 34
Andamento economico e patrimoniale delle società controllate ____________________________________ 37
Principali Indicatori Alternativi di Performance (IAP) _____________________________________________ 43
Principali rischi e incertezze cui Neodecortech S.p.A. e il Gruppo sono esposti ________________________ 44
Corporate Governance ___________________________________________________________________ 48
Relazione sul Governo societario e gli Assetti Proprietari _________________________________________ 49
Rapporti con parti correlate ________________________________________________________________ 49
Investimenti ____________________________________________________________________________ 49
Attività di ricerca e sviluppo ________________________________________________________________ 50
Informativa sull’ambiente, sicurezza e salute e più in generale sui temi ESG__________________________ 50
Risorse umane ed organizzazione __________________________________________________________ 53
Operazioni atipiche e/o inusuali avvenute nel corso dell’esercizio __________________________________ 54
Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2022 _______________________________________________ 54
Adesione al regime di semplificazione ex artt. 70 e 71 del regolamento emittenti ______________________ 54
Azioni proprie e azioni della Controllante _____________________________________________________ 54
Altre informazioni _______________________________________________________________________ 55
Evoluzione prevedibile della gestione e del mercato ____________________________________________ 55
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 ____________________________________________________ 59
Prospetto di conto economico consolidato al 31 dicembre 2022 ___________________________________ 60
Prospetto di conto economico complessivo consolidato al 31 dicembre 2022 _________________________ 60
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 dicembre 2022 ____________________ 61
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 4
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2022 _______________________ 62
Rendiconto finanziario consolidato al 31 dicembre 2022 _________________________________________ 63
Note esplicative al Bilancio Consolidato ____________________________________________________ 65
Entità che redige il bilancio consolidato ______________________________________________________ 66
Criteri generali di redazione del bilancio consolidato ____________________________________________ 66
Principi di consolidamento ________________________________________________________________ 68
Valutazioni soggettive ed uso di stime _______________________________________________________ 70
Criteri di valutazione _____________________________________________________________________ 72
Informativa di settore_____________________________________________________________________ 81
Gestione dei rischi finanziari _______________________________________________________________ 84
Situazione economica consolidata __________________________________________________________ 87
Attività ________________________________________________________________________________ 93
Passività _____________________________________________________________________________ 100
Altre informazioni integrative ______________________________________________________________ 112
Bilancio d’Esercizio della Capogruppo al 31 dicembre 2022 ___________________________________ 116
Prospetto di conto economico al 31 dicembre 2022 ____________________________________________ 117
Prospetto di conto economico complessivo al 31 dicembre 2022 __________________________________ 117
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2022 ____________________________ 118
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto al 31 dicembre 2022 _______________________________ 119
Rendiconto finanziario al 31 dicembre 2022 __________________________________________________ 120
Note esplicative al Bilancio d’Esercizio della Capogruppo ____________________________________ 122
Entità che redige il bilancio d’esercizio ______________________________________________________ 123
Criteri generali di redazione del bilancio d’esercizio ____________________________________________ 123
Valutazioni soggettive ed uso di stime ______________________________________________________ 125
Criteri di valutazione ____________________________________________________________________ 127
Gestione dei rischi finanziari ______________________________________________________________ 137
Situazione economica ___________________________________________________________________ 140
Attività _______________________________________________________________________________ 145
Passività _____________________________________________________________________________ 153
Altre informazioni integrative ______________________________________________________________ 166
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 5
Il Gruppo Neodecortech
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 6
Organi sociali
Consiglio di Amministrazione
(1)
Presidente
Luca Peli
Consigliere, Amministratore Delegato
Luigi Cologni
Consigliere esecutivo
Massimo Giorgilli
Consigliere non esecutivo
Gianluca Valentini
Consigliere non esecutivo
Vittoria Giustiniani
Consigliere non esecutivo indipendente
Adriano Bianchi*
Consigliere non esecutivo indipendente
Sara Bertolini*
Consigliere non esecutivo indipendente
Ida Altimare *
Consigliere non esecutivo indipendente
Cinzia Morelli*
(*) Amministratore indipendente ai sensi dell’art. 148 del TUF e dell’art. 2 del Codice di Corporate Governance
adottato dal Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana S.p.A al quale la Società aderisce.
Collegio Sindacale
(2)
Presidente
Stefano Santucci
Sindaco Effettivo
Federica Menichetti
Sindaco Effettivo
Stefano Zonca
Sindaco Supplente
Davide Mantegazza
Sindaco Supplente
Marinella Monterumisi
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
(3)
Marina Fumagalli
Comitati
(4)
Comitato remunerazione e nomine
Ida Altimare (Presidente)
Vittoria Giustiniani
Cinzia Morelli
Comitato controllo, rischi e sostenibilità
Adriano Bianchi (Presidente)
Luca Peli
Ida Altimare
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 7
Comitato parti correlate
Sara Bertolini (Presidente)
Cinzia Morelli
Adriano Bianchi
Organismo di Vigilanza
(5)
Ettore Raspadori (Presidente)
Federica Menichetti
(6)
Società di Revisione
(7)
BDO Italia S.p.A.
(1)
Il Consiglio di Amministrazione di Neodecortech S.p.A. in carica
è stato nominato in data 27 aprile 2022, e rimarrà in carica per tre
esercizi, e precisamente sino all’Assemblea che sarà convocata
per l’approvazione del bilancio d’esercizio con chiusura al 31
dicembre 2024.
(2)
Il Collegio Sindacale della Società è stato nominato in data 24
febbraio 2020 e rimarrà in carica fino alla data dell’Assemblea
convocata per l’approvazione del bilancio d’esercizio con chiusura
al 31 dicembre 2022.
(3)
La Dott.ssa. Marina Fumagalli è stata nominato dal Consiglio di
Amministrazione del 07 febbraio 2023 dirigente preposto alla
redazione dei documenti contabili societari ai sensi dell’art. 154-
bis del TUF.
(4)
Il Consiglio di Amministrazione di Neodecortech S.p.A. ha
deliberato in data 28 aprile 2022 di costituire (i) un Comitato
Remunerazioni e Nomine; (ii) un Comitato Controllo, Rischi e
Sostenibilità; (iii) un Comitato Parti Correlate.
(5)
Il Consiglio di Amministrazione di Neodecortech S.p.A. con
delibera del 31 gennaio 2020 ha nominato l’avv. Raspadori e
l’avv. Menichetti quali componenti dell’OdV della Società per tre
esercizi e, pertanto, fino all’assemblea che sarà chiamata ad
approvare il bilancio al 31 dicembre 2022.
(6)
L’avv. Menichetti riveste anche la carica di sindaco effettivo di
Neodecortech S.p.A.
(7)
L’incarico di revisione legale novennale ai sensi dell’art. 17
D.lgs. 39/2010 per gli esercizi 2020-2028 è stato conferito
dall’Assemblea Ordinaria dei Soci in data 9 dicembre 2019.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 8
Struttura del Gruppo
Di seguito riportiamo la struttura del Gruppo al 31 dicembre 2022.
Al 31 dicembre 2022 le società facenti parte del Gruppo sono le seguenti:
NDT
Neodecortech S.p.A. (“NDT o “Capogruppo)
con sede legale ed operativa a Filago (BG) ed altra sede operativa a Casoli di Atri (TE), realizza e sviluppa il core
business del Gruppo, concentrandosi sulla stampa e l’impregnazione della carta oltre che sulla stampa e finitura di film
termoplastici e del “laminato” prodotto principalmente nella sede di Casoli. L’obiettivo della Neodecortech è quello di
porsi come partner altamente propositivo di decori per i propri clienti dell’industria dell’arredamento e del flooring,
attraverso il monitoraggio e l’interpretazione costante delle nuove tendenze stilistiche.
La Capogruppo svolge per le società operative dalla stessa controllate funzioni di:
(i) affari legali e societari,
(ii) amministrazione e partecipazioni,
(iii) pianificazione strategica e business development,
(iv) Internal Audit, compliance & Risk Management.
CDG
Cartiere di Guarcino S.p.A.
(CDG)
con sede legale in Guarcino (FR),
è specializzata nella produzione
di carte decorative che poi
verranno sottoposte ad altre fasi
di lavorazioni: la stampa oppure
direttamente l’impregnazione con
resine termoindurenti e la
pressatura a caldo. La società è
presente sul mercato nazionale
ed internazionale grazie ad un
network di agenti.
BEG
Bio Energia Guarcino S.r.l.
(BEG)
con sede legale in Guarcino (FR),
è titolare dell’impianto di
cogenerazione in uso da maggio
2010 per autoproduzione di
energia elettrica e termica
alimentato da fonti rinnovabili, in
grado di soddisfare buona parte
del fabbisogno energetico di
CDG.
NDTe
NDT energy S.r.l. (NDTe)
costituita il 19 ottobre 2022 con
sede legale in Filago (BG) e sede
operativa in Casoli di Atri (TE), al
momento inattiva ed in attesa
dell’autorizzazione all’esercizio di
un impianto di
termovalorizzazione, in grado di
riutilizzare gli scarti di processo e
soddisfare buona parte del
fabbisogno energetico
dell’adiacente divisione NDT
“laminato”. Il primo bilancio
chiuderà al 31 dicembre 2023.
Neodecortech S.p.A
Cartiere di Guarcino S.p.A.
Bio Energia Guarcino S.r.l.
100%
100%
NDT energy S.r.l. (inattiva)
100%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 9
Financial highlights del gruppo Neodecortech
Risultati economici
Nella tabella sotto riportata vengono evidenziati i principali risultati economici consolidati:
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
196.474
100,0%
176.429
100,0%
20.045
11,4%
7.822
4,0%
2.595
1,5%
5.227
201,4%
204.296
104,0%
179.024
101,5%
25.272
14,1%
15.991
8,1%
18.146
10,3%
(2.155)
(11,9%)
9.759
5,0%
8.839
5,0%
920
10,4%
128
0,1%
81
0,0%
47
58,0%
6.104
3,1%
9.226
5,2%
(3.122)
(33,8%)
8.437
4,3%
6.688
3,8%
1.749
26,2%
Per il commento delle variazioni si rimanda a quanto successivamente esplicitato nella Relazione sulla Gestione al
paragrafo “CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO”.
204.296
15.991
6.104
8.437
179.024
18.146
9.226
6.688
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
Ricavi Totali EBITDA EBIT Risultato dell'Esercizio
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
PRINCIPALI INDICATORI REDDITUALI
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 10
Si evidenziano nella tabella sottostante anche i risultati economici consolidati con l’Utile dell’esercizio adjusted, per
effetto dello stralcio del Debito MICA, come meglio descritto nel paragrafo “Conto economico Consolidato”.
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
196.474
100,0%
176.429
100,0%
20.045
11,4%
7.822
4,0%
2.595
1,5%
5.227
201,4%
204.296
104,0%
179.024
101,5%
25.272
14,1%
15.991
8,1%
18.146
10,3%
(2.155)
(11,9%)
9.759
5,0%
8.839
5,0%
920
10,4%
128
0,1%
81
0,0%
47
58,0%
6.104
3,1%
9.226
5,2%
(3.122)
(33,8%)
0,0%
8.437
4,3%
6.688
3,8%
1.749
26,2%
997
(3.862)
5.572
2,8%
6.688
3,8%
(1.116)
(16,7%)
8.437
5.572
6.688 6.688
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
Utile dell'esercizio Utile dell'esercizio adjusted
Utile dell'esercizio
31 DICEMBRE 2022 31 DICEMBRE 2021
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 11
Risultati patrimoniali
Nella tabella sotto riportata vengono evidenziati i principali indicatori patrimoniali consolidati:
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE
2021
Var.
Var. %
35.020
25.652
9.368
36,5%
77.274
70.465
6.809
9,7%
(30.735)
(29.345)
(1.390)
4,7%
Per il commento delle variazioni si rimanda al paragrafo “STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO RICLASSIFICATO”
della presente Relazione sulla Gestione.
35.020
77.274
-30.735
25.652
70.465
-29.345
-40.000
-20.000
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
Capitale Circolante Netto Patrimonio Netto Indebitamento Finanziario Netto
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
PRINCIPALI INDICATORI PATRIMONIALI
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 12
Nella tabella sotto riportata si evidenziano i ricavi consolidati per segmenti operativi.
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Divisione Carta Decorativa Stampata
75.448
38%
76.940
44%
(1.492)
(1,9%)
Divisione Carta Decorativa
77.230
39%
61.162
35%
16.068
26,3%
Divisione Energia
43.796
22%
38.327
22%
5.469
14,3%
Totale
196.474
100%
176.429
100%
20.045
11,4%
Per i commenti relativi all’andamento delle singole divisioni, si rimanda al capitolo “PRINCIPALI DATI ECONOMICI PER
SEGMENTI OPERATIVI” della Relazione sulla Gestione.
75.448
77.230
43.796
76.940
61.162
38.327
-
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
Divisione Carta Decorativa
Stampata
Divisione Carta Decorativa Divisione Energia
31 DICEMBRE 2022 31 DICEMBRE 2021
RICAVI PER DIVISIONE
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 13
Nella tabella sotto riportata si evidenzia i ricavi consolidati per area geografica.
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Italia
62.028
31,6%
54.732
31,0%
7.296
13,3%
Europa
70.162
35,7%
73.281
41,5%
(3.119)
(4,3%)
Asia
1.621
0,8%
1.910
1,1%
(288)
(15,1%)
Medio Oriente
859
0,4%
1.506
0,9%
(647)
(42,9%)
America
16.978
8,6%
5.194
2,9%
11.784
226,9%
Africa
1.029
0,5%
1.479
0,8%
(450)
(30,4%)
Divisione energetica
43.796
22,3%
38.327
21,7%
5.469
14,3%
Totale
196.474
100,0%
176.429
100,0%
20.045
11,4%
105.824
70.162
1.621
859
16.978
1.029
93.059
73.281
1.910
1.506
5.194
1.479
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
110.000
Italia Europa Asia Medio Oriente America Africa
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 14
Relazione sulla Gestione
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 15
Signori Azionisti,
Sottoponiamo alla Vostra approvazione il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022 del Gruppo Neodecortech (di seguito
anche “il Gruppo”) redatto in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS ed accompagnato dalla presente
Relazione, con la quale desideriamo illustrarvi l’andamento del Gruppo, sia per quanto riguarda l’esercizio 2022 che per
le prospettive attese.
Il periodo in rassegna evidenzia un risultato consolidato positivo di 8.437 migliaia di Euro (6.688 migliaia di euro al 31
dicembre 2021), dopo avere imputato ammortamenti e accantonamenti per 9.887 migliaia di Euro (8.920 migliaia di Euro
al 31 dicembre 2021), ed imposte sul reddito per 802 migliaia di Euro (1.328 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
La presente Relazione, redatta con valori espressi in migliaia di Euro, viene presentata a corredo del Bilancio Consolidato
al fine di fornire informazioni economiche, finanziarie e gestionali del Gruppo.
Si riportano di seguito tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere
ripercussioni sulle prospettive del Gruppo, compresi gli impatti della coda della pandemia da COVID-19 e del conflitto
russo-ucraino.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 16
Impatti relativi all’epidemia da Coronavirus (Covid-19)
Considerando quanto richiesto dalla CONSOB nei “Richiami di attenzione” emessi in relazione al COVID-19 nella
predisposizione delle informative finanziarie, si segnala che i dati economici e finanziari consolidati del Gruppo al 31
dicembre 2022 non sono stati influenzati in misura significativa dagli impatti della pandemia da COVID 19. È infatti
continuato il trend di crescita del fatturato già evidenziato nel corso dell’esercizio 2021 e proseguito nel 2022, grazie
anche al graduale apporto delle vendite delle nuove linee di prodotto di Neodecortech.
Il Gruppo ha continuato a rispettare le norme nazionali di contenimento della pandemia e il rispetto e adozione dei
protocolli di sicurezza sulla salute dei lavoratori e dei terzi.
In particolare, i protocolli di sicurezza sono stati ulteriormente aggiornati a seguito dell’entrata in vigore delle nuove
disposizioni emanate nel corso dell’esercizio 2022 ed in particolare il Decreto-Legge 24/2022 entrato in vigore il 25 marzo
2022. Il Gruppo ha adeguato i protocolli di sicurezza alle nuove disposizioni introdotte con tale decreto a partire dal 1°
aprile 2022, togliendo l’obbligo di verificare il super green pass rafforzato per i lavoratori sopra i 50 anni. Con le ulteriori
disposizioni del Decreto-Legge 68/2022 del 16 giugno 2022, sono state aggiornate le procedure e protocolli di sicurezza
del Gruppo, raccomandando fortemente l’utilizzo delle mascherine nei luoghi di lavoro, anche se tale misura non risulti
più obbligatoria.
Nell’esercizio 2022, così come già anche l’esercizio 2021, non ci sono state chiusure degli stabilimenti produttivi a causa
della pandemia Covid-19. Per un maggior approfondimento di questo tema si rinvia infra al paragrafo relativo al Settore
di riferimento e osservazioni sull’andamento della gestione.
Effetti della pandemia COVID-19 sui risultati consuntivati al 31 dicembre 2022, la continuità e sulla recuperabilità
del valore delle attività
Nonostante alcuni rimbalzi delle curve pandemiche registrati in taluni periodi del 2022, l’andamento dei ricavi, dei margini
e della Posizione Finanziaria Netta, nonché delle previsioni economico-finanziarie riflesse nel Piano Industriale 2021-
2023 e nel Budget 2023 approvato dal Consiglio di Amministrazione di Neodecortech S.p.A. il 6 dicembre 2022 non
hanno subito particolari ripercussioni, tanto che gli amministratori ritengono ragionevole affermare che non sussistano
criticità e incertezze in merito alla continuità aziendale a causa della pandemia Covid-19 e conseguentemente gli effetti
della stessa continuino a non costituire un indicatore di perdita di valore delle attività materiali e immateriali del Gruppo.
Con riferimento all’applicazione del principio contabile IAS 36, il Management in aggiunta agli indicatori di impairment
interni ed esterni normalmente monitorati, ha proceduto a valutare l’effetto della diffusione della pandemia COVID-19 sul
valore recuperabile delle attività. Sulla base dei risultati consuntivati del 2022, e delle ipotesi sopra menzionate in merito
agli impatti della pandemia per gli esercizi successivi al 2022, la Direzione non ritiene che essa possa costituire un
indicatore di perdita di valore e pertanto non ha ritenuto necessario procedere ad un test di impairment. Si sottolinea in
ogni caso che la Società non detiene asset intangibili a vita utile indefinita, pertanto il capitale immobilizzato è costituito
da assets sottoposti a regolare processo di ammortamento secondo la vita utile definita. Per quanto concerne gli
investimenti realizzati e in corso di realizzazione nel 2022, sono stati tutti realizzati e iscritti tra le immobilizzazioni
materiali ed immateriali. Non sussistono pertanto al momento indicatori di impairment con riferimento a tali assets.
Coerentemente con le indicazioni dello IAS 36 richiamato, la Direzione terrà in ogni caso monitorato l’evolversi delle
condizioni macro-economiche e di ogni altro impairment indicator recependo eventuali variazioni del valore degli assets.
In sede di redazione del Bilancio annuale sono stati inoltre analizzati i principali rischi finanziari ed operativi a cui è
esposto la Società, al fine di valutare eventuali effetti negativi derivanti dalla pandemia da COVID-19 sulla continuità
aziendale. A tale riguardo, alla luce delle analisi condotte e sulla base delle evidenze disponibili - tenuto conto di un
rischio di credito che permane contenuto, di una buona capacità del Gruppo Neodecortech di ottenere liquidità dal
sistema bancario ed in considerazione delle previsioni economico-finanziarie, non sono emerse criticità e incertezze in
merito alla continuità aziendale.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 17
Impatti relativi al conflitto in Ucraina
In riferimento al richiamo emesso da Consob in data 7 marzo 2022, teso al rispetto delle misure restrittive adottate dalla
UE in risposta all’aggressione militare russa in Ucraina, si evidenzia che la Società sta rispettando tutte le misure
introdotte dall’Unione Europea. Inoltre, dal punto di vista informatico la Società ha adottato precisi piani di business
continuity, garantendo il pieno funzionamento dei back up, anche con soluzioni offline, a protezione dei sistemi e dei dati
aziendali da possibili attacchi informatici che potrebbero intensificarsi a seguito del conflitto russo-ucraino.
In riferimento all’ulteriore successivo richiamo di attenzione emesso da Consob in data 19 maggio 2022, afferente ai
potenziali effetti del conflitto in Ucraina sul business aziendale, sulla situazione economico-patrimoniale e finanziaria e
sulle prospettive future, si segnala che l’inizio del conflitto ucraino-russo ha sicuramente influito sul protrarsi degli aumenti
dei prezzi dell’energia elettrica e del gas e su quello delle materie prime utilizzate. Tuttavia, nel corso dell’esercizio 2022,
tale evento non ha comportato alcuna interruzione delle attività produttive, non si sono verificate penurie e/o
indisponibilità di materie prime o contingentamenti di fonti energetiche. Per quanto riguarda in particolare Cartiere di
Guarcino, la società più energivora del Gruppo, essa ha continuato ad operare per l’intero esercizio secondo il piano
produttivo annuale previsto che considera fermate infra-annuali legate ad attività manutentive e, al momento, è
pienamente operativa. Questo grazie alla fornitura di energia elettrica da parte della società controllata Bio Energia
Guarcino che opera in regime di rete interna rispetto alla cartiera ed ha potuto mitigare gli effetti della crisi energetica e
consentirne la piena continuità produttiva.
La controllata Bio Energia Guarcino (BEG) , se da un lato ha beneficiato degli incrementi del prezzo dell’energia elettrica
dall’altro è stata fortemente penalizzata dagli elevati costi della biomassa utilizzata (bioliquidi sostenibili originati da filiera
nazionale) con conseguenti impatti sui margini. Si segnala, inoltre, che nell’ambito del cosiddetto decreto emergenziale
Ucraina (DL 14/2022) è stato approvato dal governo un regime di massimizzazione a favore degli impianti di produzione
di energia che non impiegano gas, tra cui è compreso l’impianto di BEG (Deliberazione ARERA n 430/2022 del
16.09.2022) in vigore dal 19 di settembre 2022 al 31 marzo 2023 e successivamente prorogato al 31 marzo 2024. Si
rimanda al paragrafo riportato infra relativo a BEG, dove è descritta meglio l’evoluzione della gestione e del contesto
economico-normativo della stessa.
Premesso quanto sopra in relazione al costo dell’energia, in conseguenza del conflitto russo-ucraino, nel corso del 2022
vi sono stati altri impatti diretti o indiretti sui risultati economico-patrimoniali e finanziari della Società, meglio descritti di
seguito.
Nello specifico, gli impatti diretti in termini di minori vendite sono stati modesti, non avendo la Società vendite significative
in Russia, Ucraina o Bielorussia (nel 2021 l’incidenza è stata di circa l’1% del fatturato totale, nel 2022 sostanzialmente
azzerato). Tali vendite sono state comunque sostituite dalla crescita di altri mercati. Sul lato degli acquisti, vi sono stati
impatti diretti sulle quotazioni di una delle materie prime strategiche impiegate, il biossido di titanio, in quanto l’Ucraina
è storicamente uno dei produttori della stessa. Il conflitto ha infatti determinato un trend crescente costante delle
quotazioni di questa materia prima anche se, in buona misura, compensati dagli aumenti dei prezzi di vendita poi applicati
ai clienti.
Il conflitto, inoltre, ha avuto un impatto diretto significativo sulle quotazioni dei vettori energetici: energia elettrica e gas.
Tale impatto si è tuttavia attenuato nel corso del primo trimestre dell’anno corrente. Anche in relazione a tali aumenti, si
è provveduto a rifletterne una parte sui listini di vendita.
Per quanto riguarda gli impatti indiretti, essi vanno intesi come diminuzione della propensione al consumo espressa dagli
utenti di mobili e flooring. Tale propensione al consumo, nel primo semestre 2022 si è mantenuta in linea con quella
manifestatasi dal secondo semestre 2020 e per tutto il 2021, mentre a partire dalla seconda metà di giugno dell’anno in
corso, in linea con il generale peggioramento del sentiment macroeconomico, si è manifestato l’inizio di un rallentamento
degli ordini in entrata rispetto ai livelli molto alti degli ultimi due anni.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 18
Il contesto economico nazionale ed internazionale
Dal documento relativo alle proiezioni macroeconomiche di dicembre 2022 della Banca Centrale Europea si ricava
quanto segue.
L’economia ha rallentato notevolmente nel terzo trimestre del 2022 in un contesto in cui i forti effetti derivanti dalla
riapertura successiva alla pandemia e dalla riduzione delle turbative lungo le catene di approvvigionamento sono stati
attenuati dal deterioramento del clima di fiducia e dal rafforzamento delle importazioni, assieme alla debolezza delle
esportazioni e al livello elevato dell’inflazione: vedi grafico 1.
Grafico 1
Crescita del PIL in termini reali dell’area dell’euro
(variazioni percentuali sul trimestre precedente, dati trimestrali destagionalizzati e corretti per il numero di giornate
lavorative)
Nota: La linea verticale indica l’inizio dell’attuale orizzonte temporale di proiezione.
La domanda interna ha offerto un contributo notevole alla crescita, sulla scia della robusta espansione dei consumi privati
– che è stata sorretta dal perdurare degli effetti della riapertura nei mesi estivi – e della netta accelerazione degli
investimenti. Quest’ultimo andamento ha riflesso l’attenuazione delle turbative lungo le catene di approvvigionamento
…. Il contributo positivo della domanda interna è stato in larga parte compensato dall’interscambio netto, che ha fornito
un apporto notevolmente negativo alla crescita del PIL in termini reali nel terzo trimestre. L’aumento dell’indice dei
responsabili degli acquisti (Purchasing Managers’ Index, PMI) relativo alle scorte di prodotti finiti e il calo dei nuovi
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 19
ordinativi confermano il contributo positivo offerto dall’accumulo delle scorte in tale periodo. Nell’insieme, sia nel secondo
sia nel terzo trimestre la crescita è stata lievemente superiore a quanto atteso nelle proiezioni di settembre.
In un contesto in cui lo shock sull’energia derivante dalla guerra in Ucraina si propaga attraverso l’economia, con
incertezza e inflazione su livelli elevati, oltre che tagli alla produzione nei settori ad alto consumo di energia, la crescita
del PIL in termini reali subirebbe una lieve contrazione sia nel quarto trimestre del 2022 sia nel primo del 2023. Al venir
meno degli effetti della riapertura successiva alla pandemia, si prevede che l’aumento dell’inflazione e dei tassi sui prestiti
bancari assieme al basso livello del clima di fiducia e delle aspettative delle imprese e dei consumatori agiscano da freno
sulla spesa sia per consumi sia per investimenti durante l’inverno. Ciò trova riflesso negli indicatori più recenti basati
sulle indagini, come il PMI, i quali segnalano una contrazione generalizzata dell’attività economica nel quarto trimestre
del 2022 nonostante l’ulteriore allentamento delle strozzature dal lato dell’offerta che avevano esercitato un’azione di
freno nei trimestri precedenti. L’impatto negativo dell’inflazione sul reddito disponibile reale, assieme al probabile
aumento del risparmio per motivi precauzionali, dovrebbe incidere notevolmente sulla spesa per consumi alla fine
dell’anno. In presenza di livelli di incertezza elevati e di fiducia dei consumatori quasi ai minimi storici, è meno probabile
che l’eccesso di risparmio accumulatosi durante la pandemia di coronavirus (COVID-19) – per meno della metà liquido
e per lo più concentrato tra le famiglie più abbienti[2] – permetta di attenuare l’impatto degli shock avversi sul reddito
reale. Nell’insieme, il PIL in termini reali diminuirebbe dello 0,2% nel quarto trimestre del 2022 e dello 0,1% nel primo del
2023 (con una revisione al ribasso del suo tasso di variazione pari a 0,1 punti percentuali in entrambi i trimestri rispetto
alle proiezioni di settembre).
[….] I progressi compiuti nella ricostituzione delle riserve di gas implicano forniture sufficienti nel prossimo inverno, anche
se ciò è basato sull’ipotesi di una minore domanda di gas, con un lieve impatto economico negativo. Dopo l’ultimazione
dell’esercizio previsivo di settembre le forniture di gas dalla Russia sono state ulteriormente ridotte, in particolare
attraverso l’interruzione dei flussi attraverso il gasdotto Nord Stream 1.
[….] I provvedimenti di bilancio connessi all’energia sosterranno la crescita economica nel 2023; tuttavia, tale andamento
è compensato dal ritiro delle precedenti misure di sostegno legate al COVID-19.
[….] A partire dalla seconda metà del 2023 l’attività economica inizierà a recuperare con il riequilibrarsi del mercato
dell’energia, la diminuzione dell’incertezza, la risoluzione delle strozzature dal lato dell’offerta, il miglioramento del reddito
reale e il rafforzamento della domanda esterna; tuttavia, il livello del PIL rimarrà chiaramente inferiore alla traiettoria
attesa prima della guerra in Ucraina (grafico 2). La crescita del PIL in termini reali si rafforzerebbe nella seconda metà
del 2023 e rimarrebbe vigorosa nel 2024 riflettendo il riequilibrarsi del mercato dell’energia, la ripresa del clima di fiducia
e la riduzione dell’incertezza. L’attenuarsi delle pressioni inflazionistiche consentirà un recupero del reddito disponibile
reale in presenza di attese di una tenuta dei mercati del lavoro. Inoltre le strozzature residue dal lato dell’offerta
dovrebbero essere interamente risolte entro la metà del 2023, la domanda esterna dovrebbe evidenziare una ripresa e
la competitività di prezzo delle esportazioni rispetto ai principali partner commerciali dovrebbe registrare un
miglioramento. La crescita del PIL in termini reali dovrebbe moderarsi lievemente nel 2025, ma rimarrebbe superiore alla
media storica pre-pandemica con il prodursi di effetti di recupero a seguito della serie di shock negativi dall’inizio della
pandemia. Nondimeno, il livello del PIL in termini reali rimarrà chiaramente al di sotto della traiettoria attesa un anno fa.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 20
Grafico 2
PIL in termini reali dell’area dell’euro
(volumi concatenati, 4° trim. 2019 = 100)
Nota: i dati sono destagionalizzati e corretti per il numero di giornate lavorative. Le statistiche storiche possono
divergere dalle pubblicazioni più recenti dell’Eurostat a causa della divulgazione dei dati oltre la data di chiusura delle
proiezioni. La linea verticale indica l’inizio dell’attuale orizzonte temporale di proiezione.
[….] Per quanto concerne le componenti del PIL, ci si attende che la crescita dei consumi reali delle famiglie evidenzi
un calo pronunciato nel 2023 e una graduale ripresa nel periodo 2024-2025. Il ritiro delle restrizioni connesse alla
pandemia ha stimolato l’attività nel settore dei servizi e ha sorretto i consumi privati nei mesi estivi; tuttavia, tali effetti
dovrebbero venir meno nell’ultimo trimestre del 2022. Lo shock sull’energia dovuto alla guerra in Ucraina ha fatto
aumentare i prezzi al consumo e l’incertezza, ha inciso gravemente sul clima di fiducia e ha agito da freno sui redditi
reali, influendo quindi negativamente sulla spesa reale delle famiglie e rappresentando una potenziale causa di
contrazione dei consumi complessivi nel breve termine. Di conseguenza la crescita dei consumi delle famiglie
scenderebbe dal 4,0% nel 2022 ad appena lo 0,7% nel 2023. Data la moderazione dell’inflazione e l’ipotizzato calo
dell’incertezza, cui si aggiunge l’espansione relativamente costante del reddito disponibile, i consumi registreranno una
graduale ripresa aumentando dell’1,5% nel 2024 e nel 2025.
Il reddito disponibile reale dovrebbe subire una contrazione nel 2023, principalmente sulla scia dei livelli elevati di
inflazione, per poi recuperare gradualmente nel periodo 2024-2025. Secondo le stime il reddito disponibile reale sarebbe
diminuito nel 2022 a causa dell’aumento dell’inflazione e del calo
[….] Il tasso di risparmio delle famiglie scenderebbe al di sotto del livello pre-crisi nel 2023 e nel 2024, per poi recuperare
lievemente nel 2025.
[….] Gli investimenti nell’edilizia residenziale dovrebbero subire una notevole contrazione nel 2023, in quanto
costituiscono una delle componenti della domanda più esposte all’inasprirsi delle condizioni di finanziamento, per poi
recuperare molto lentamente nel corso del periodo 2024-2025.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 21
[….] Il mercato del lavoro dovrebbe continuare a evidenziare una buona tenuta nel breve periodo e seguire
sostanzialmente l’evoluzione dell’attività economica più avanti. Dopo avere registrato un forte aumento nel 2022, la
crescita dell’occupazione subirebbe un calo considerevole nel 2023 di riflesso alla diminuzione della domanda di
manodopera dovuta al rallentamento dell’economia. Nel breve periodo ci si attende che le imprese riducano le ore
lavorate mantenendo invariato il numero di addetti in presenza di carenze di manodopera ancora significative. Dal 2024
l’occupazione dovrebbe tenere sostanzialmente il passo con i previsti miglioramenti dell’attività economica.
(fonte:https://www.ecb.europa.eu/pub/projections/html/ecb.projections202212_eurosystemstaff~6c1855c75b.it.html#to
c2)
Settore di riferimento e osservazioni sull’andamento della gestione
Per quanto già detto nel paragrafo precedente, anche nella filiera delle superfici decorative legate al mercato del mobile
e dell’arredo, sia inteso come furniture che come flooring, si è assistito nel corso del primo semestre del 2022 alla
interruzione del trend di crescita osservato sin dalla metà del 2020 e per l’intero esercizio 2021. Sino alla metà di giugno,
infatti, l’intera filiera produttiva nella quale il Gruppo opera, ha funzionato a pieno regime con un portafoglio ordini ancora
superiore alla norma
Anche a causa dell’inizio del conflitto russo-ucraino, nel corso del 2022 si è assistito al continuo aumento dei prezzi di
alcune materie prime strategiche per le società del Gruppo (biossido di titanio e cellulosa, sottoprodotto di origine
animale, resine) cosa che ha obbligato il Gruppo a perseguire la politica di ribaltamento degli aumenti sui prezzi di vendita
ai clienti finali. Tuttavia, tale trasferimento, si è reso nel corso dei mesi sempre più difficoltoso a causa del graduale
peggioramento del quadro economico generale e del sentiment di mercato già a partire da aprile. Il fatto che questo
trasferimento sia avvenuto con un differimento temporale più lungo e sia stato via via più difficoltoso, ha causato una
contrazione dei margini rispetto all’esercizio precedente. Tale contrazione è stata più evidente nel primo e nel secondo
trimestre e si è poi parzialmente recuperata nei trimestri successivi anche per effetto dell’iniziale ritracciamento dei prezzi
di alcune materie prime (resine e sottoprodotto di origine animale), prezzi che sono comunque rimasti su livelli superiori
rispetto al 31 dicembre 2021.
Con riferimento alle materie prime fondamentali per la fabbricazione della carta della società controllata Cartiere di
Guarcino, la cellulosa ed il biossido di titanio, la variazione del prezzo della cellulosa nel 2022 è stata pari a 240 usd/ton
per la fibra corta (con il prezzo di lista che è passato da 1.140 usd/tons di dicembre 2021 a 1.380 usd/tons di dicembre
2022), mentre l’incremento è stato di 140 usd/ton per la fibra lunga con un picco di aumento di 260 usd/tons alla fine del
terzo trimestre. Il prezzo del biossido di titanio sul mercato europeo nei primi dodici mesi di quest’anno è aumentato
mediamente di 325 euro/ton rispetto al quarto trimestre 2021.
Anche riguardo agli aumenti dei costi dei vettori energetici, si segnala per Cartiere di Guarcino, azienda fortemente
energivora, un impatto significativo nel 2022 compensato in parte sia dai crediti imposta per gli energivori e gasivori, che
dall’esercizio della centrale Bio Energia Guarcino asservita alla cartiera stessa.
Nel grafico è rappresentata la variazione di costo (€/kg) delle due materie prime indicate di una carta base da stampa.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 22
Fonte: elaborazione interna su dati FOEX per la cellulosa e ICIS LOR per il biossido di titanio.
Con riferimento alla Società Bio Energia Guarcino, nel 2022 si è rilevata una riduzione importante del valore unitario
degli incentivi che sono passati dai 109,36 €/MWh del 2021 ai 42,85 Euro/MWh del 2022, per effetto di un prezzo di
riferimento dell’energia elettrica nel 2021 pari a 125,06 Euro/MWh. Il prezzo del combustibile – bioliquidi sostenibili di
filiera – dopo una lieve flessione nei mesi di gennaio e febbraio, è aumentato a partire dal mese di marzo con quotazioni
di punta in corso d’anno di oltre i 1.500 Euro/ton, complici gli alti prezzi degli oli vegetali. I prezzi sono poi ritracciati nella
seconda parte dell’anno per attestarsi ad un prezzo medio pari a 1.336 Euro/tons e una variazione rispetto al dicembre
2021 pari mediamente al 3,5%. Di contro, il prezzo dell’energia, anche a seguito del conflitto russo-ucraino, ha raggiunto
livelli mai osservati e ha fatto registrare un valore medio del PUN di Euro/MWh 303,95 con picchi oltre i 500 Euro/MWh
nel secondo e nel terzo trimestre dell’anno.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 23
In tale contesto Bio Energia Guarcino ha operato in maniera modulare con tre motogeneratori cercando di seguire
l’andamento del mercato dell’energia e dei bioliquidi, con l’obiettivo di garantire sempre la fornitura di energia elettrica a
Cartiere di Guarcino in condizioni di economicità. Nonostante l’elevato prezzo unitario dell’energia elettrica venduta, Bio
Energia Guarcino ha registrato nel corso dei primi nove mesi del 2022 una contrazione dei margini rispetto allo stesso
periodo dell’esercizio precedente ma ha comunque chiuso l’anno in netto miglioramento rispetto al 2021 con un utile
netto di circa 517 migliaia di Euro a fronte di una perdita di circa -60 migliaia di Euro dell’esercizio precedente. Il recupero
della marginalità è stato possibile grazie alla crescita delle quotazioni dell’energia a partire dal mese di giugno ed alla
contestuale riduzione dei prezzi del combustibile. Nel secondo semestre la Società ha operato in parte in copertura
mediante contratti di vendita futura dell’energia e contestuale acquisto futuro di bioliquidi vegetali. A tal fine la capogruppo
Neodecortech, nel corso del mese di novembre, ha rilasciato al fornitore Golden-Agri una lettera di patronage forte del
valore di 16 milioni di Euro, a garanzia dell’esecuzione dei contratti di acquisti futuri di olio di palma impiegato in
alternativa al sottoprodotto di origine animale della società controllata BEG.
Inoltre, con decorrenza dal 19 di settembre e fino al 31 marzo 2023, nell’ambito del cosiddetto decreto emergenziale
Ucraina (DL 14/2022) è stato approvato dal governo un regime di massimizzazione a favore degli impianti di produzione
di energia che non impiegano gas, tra cui è compreso l’impianto di BEG. La ratio della norma consiste nel favorire la
massima produzione di questa tipologia di impianti mediante un meccanismo di reintegrazione dei ricavi che si riconduce
alla delibera Arera 111/2006. Tuttavia, la determinazione del meccanismo di reintegrazione che si basa sulla definizione
del Costo Variabile Riconosciuto (CVR) è ancora in corso di discussione con Arera/Terna. Infine, con la conversione in
legge del decreto milleproproghe – DL 2022/198 – il termine del 31 marzo 2023 è stato prorogato di 12 mesi fino al 31
marzo 2024.
Il calcolo dei CVR per gli impianti rilevanti è basato sulle linee guida della delibera ARERA 111/06 ma calcolato sui dati
di funzionamento del singolo impianto. A tal fine Terna, deputata alla gestione del meccanismo di massimizzazione, ha
trasmesso a BEG i dati di funzionamento a lei noti e da utilizzare per la determinazione del CVR. A seguito della
comunicazione di Terna, BEG ha predisposto una nota per l’autorità per definire in modo corretto rispetto ai dati di
funzionamento ed ai costi specifici dell’impianto da lei esercito il CVR. Le principali evidenze trasmesse da BEG
riguardano: (i) le rese corrette sulla base dei consumi effettivi; (ii) la produzione di energia netta alla luce dell’energia
ceduta a CDG; (iii) i costi di logistica internazionale e nazionale per l’impiego di olio di palma considerato che l’ARERA
prende come riferimento le quotazioni sul mercato di Rotterdam; (iv) i riferimenti di mercato per la determinazione del
costo del combustibile nell’ipotesi di impiego di grassi animali in sostituzione dell’olio di palma; (v) gli altri costi variabili
di produzione (Urea, Lub oil, manutenzioni variabili, altri costi variabili industriali).
Al momento la Società è ancora in attesa di un riscontro da parte di ARERA sull’esatto calcolo del CVR da applicare per
la reintegrazione dei ricavi. Pertanto, coerentemente con i principi contabili IAS/IFRS applicabili, la società controllata
non ha appostato alcuna reintegrazione dei ricavi nel bilancio chiuso al 31 dicembre 2022 a causa dell’effettiva
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 24
indeterminabilità del ricavo di competenza, in attesa di un riscontro da parte dell’Autorità previsto entro il 30/06/2023.
Per un maggior approfondimento di questo tema si rinvia infra al paragrafo relativo al Principali dati economici per
segmenti operativi.
Per le altre società del Gruppo, i citati incrementi di prezzo delle materie prime e, talvolta, la difficoltà del loro
approvvigionamento non hanno comportato un impatto particolarmente significativo sui risultati economico-patrimoniali
e finanziari al 31 dicembre 2022 grazie alle azioni commerciali che li hanno parzialmente traslati nei listini dei prezzi di
vendita. Prova ne sia che il fatturato è risultato in crescita (+11%), sebbene la marginalità abbia parzialmente risentito
delle dinamiche sopra descritte (EBITDA in contrazione di circa il 12%). L’utile netto risulta viceversa in crescita (+26%)
rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente, ma tale dinamica è influenzata dall’effetto MISE descritto nel
paragrafo seguente.
Quale ulteriore evento caratterizzante il periodo in esame infatti, segnaliamo che il debito relativo al finanziamento
sottoscritto da NDT (già Confalonieri Fratelli di Mario S.p.A.), in nome proprio e per mandato della Andreotti Fotoincisioni
S.p.A. (già società del Gruppo Confalonieri), in data 20 febbraio 1997 con il Ministero dell’Industria, del Commercio e
dell’Artigianato (il “MICA”, oggi MISE), di ammontare pari a Lire 5,7 miliardi circa (Euro 2.943 migliaia) in linea capitale
(il “Finanziamento MICA”), per il quale l’ultima rata di rimborso era prevista alla data del 20 febbraio 2012, si è
definitivamente prescritto in data 20 febbraio 2022. Parimenti, è definitivamente prescritto il credito nei confronti della
Andreotti Fotoincisioni S.p.A., a cui la Società aveva trasferito la quota del Finanziamento MICA di sua spettanza.
A tal proposito si precisa che gli obblighi di rimborso del Finanziamento MICA avrebbero potuto considerarsi già
ragionevolmente prescritti, in applicazione del disposto di cui all’articolo 55 della Legge Fallimentare ed in assenza di
insinuazione al passivo da parte del MICA, a far data dal 7 aprile 2011.
Tuttavia, gli amministratori della Società, anche sulla base di pareri legali appositamente acquisiti a supporto e in assenza
di una significativa giurisprudenza sul tema, hanno prudenzialmente ritenuto di mantenere iscritti nei Bilanci Consolidati,
sia il debito verso il MICA, sia il correlato credito verso Andreotti Fotoincisioni S.p.A., considerando applicabili le ordinarie
norme civilistiche che, per i contratti di mutuo, prevedono che la prescrizione decennale del diritto al rimborso inizi a
decorrere dalla scadenza dell’ultima rata.
Pertanto, alla data del 20 febbraio 2022, sono stati stralciati dal bilancio della Capogruppo sia il debito verso il MICA pari
ad Euro 5.082 migliaia (comprensivo di quota capitale e degli interessi maturati), sia il credito verso Andreotti
Fotoincisioni S.p.A. pari ad Euro 1.312 migliaia (comprensivo di importo capitale e interessi maturati), generando il
conseguente impatto positivo straordinario sui risultati economici del bilancio consolidato del Gruppo nel primo semestre
2022, pari a complessivi Euro 2.885 migliaia (al netto anche dell’effetto fiscale) e sulla riduzione dell’Indebitamento
Finanziario della Capogruppo e del Gruppo di 5.082 migliaia di Euro.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 25
Sintesi dati patrimoniali, finanziari ed economici
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 26
Conto economico consolidato del gruppo Neodecortech
(in migliaia di euro)
31
DICEMBRE
2022
%
31
DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
196.474
100,0%
176.429
100,0%
20.045
11,4%
Variazioni delle Rimanenze di prodotti in corso di lavorazione
semilavorati e prodotti finiti
3.044
1,5%
255
0,1%
2.789
1093,7%
Altri Ricavi
7.822
4,0%
2.595
1,5%
5.227
201,4%
Valore della Produzione
207.340
105,5%
179.279
101,6%
28.061
15,7%
Consumo Mat. prime sussidiarie e di materiale di cons.
(136.540)
(69,5%)
(114.201)
(64,7%)
(22.339)
19,6%
Altri Oneri Operativi
(33.813)
(17,2%)
(25.111)
(14,2%)
(8.702)
34,7%
Valore Aggiunto
36.987
18,8%
39.967
22,7%
(2.980)
(7,5%)
Costo del Personale
(20.996)
(10,7%)
(21.821)
(12,4%)
825
(3,8%)
Ebitda
15.991
8,1%
18.146
10,3%
(2.155)
(11,9%)
Ammortamenti
(9.759)
(5,0%)
(8.839)
(5,0%)
(920)
10,4%
Accantonamenti
(128)
(0,1%)
(81)
(0,0%)
(47)
58,0%
Ebit
6.104
3,1%
9.226
5,2%
(3.122)
(33,8%)
Oneri Finanziari
(2.371)
(1,2%)
(1.333)
(0,8%)
(1.038)
77,9%
Proventi Finanziari
5.506
2,8%
124
0,1%
5.382
4340,3%
Utile/(perdita) pre-tax
9.239
4,7%
8.017
4,5%
1.222
15,2%
Imposte sul reddito
(802)
(0,4%)
(1.328)
(0,8%)
526
(39,6%)
Utile/(perdita) dell'esercizio
8.437
4,3%
6.688
3,8%
1.749
26,2%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 27
Al 31 dicembre 2022 i Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni si incrementano per 20.045 migliaia di Euro (+11%) rispetto
al 31 dicembre 2021. Importante sottolineare il proseguo del trend positivo di crescita che ha caratterizzato il settore in
cui il Gruppo opera, iniziato nella seconda metà del 2020 e continuato per tutto l’esercizio 2021, mentre nell’esercizio
precedente la pandemia da COVID-19 aveva compromesso i ricavi del primo semestre, a causa dei fermi produttivi dei
mesi di marzo, aprile e parzialmente maggio 2020. Il portafoglio ordini dei clienti in Neodecortech e Cartiera ha registrato
un calo a partire dalla fine di giugno 2022, collegato all’andamento generale del mercato e in parte amplificato dai
movimenti di destocking. Il calo di fatturato è stato mitigato in Neodecortech grazie al graduale apporto via via più
rilevante dei nuovi prodotti EOS, PPLF e alla famiglia dei prodotti laminati, mentre in Cartiera la mitigazione è stata
dovuta sia alla diversificazione territoriale (US in particolare) che a contratti annuali chiusi con i clienti di classe A.
Gli incrementi dei Ricavi citati tengono naturalmente conto dell’avvenuto ribaltamento sui prezzi applicati ai clienti in
seguito al più volte richiamato aumento dei prezzi delle materie prime continuato per l’intero esercizio 2022. L’incremento
dei ricavi registrato nel corso dell’esercizio è sostanzialmente legato all’aumento dei prezzi unitari di vendita, sia per
Neodecortech S.p.A. che Cartiere di Guarcino S.p.A., dato che i volumi hanno registrato una variazione negativa su base
annua nell’ordine del -15%.
La voce altri ricavi è composta da proventi caratteristici e non caratteristici, imputabili a Neodecortech S.p.A. per 2.039
migliaia di Euro, a Cartiera di Guarcino per 5.672 migliaia di Euro, a Bio Energia Guarcino per 111 migliaia di Euro. Per
quanto riguarda Neodecortech S.p.A., nel corso dell’esercizio 2022 nella voce altri ricavi si segnala come posta principale
la contabilizzazione 1.184 migliaia di Euro di crediti d’imposta energivori e gasivori. Per quanto riguarda Cartiere di
Guarcino S.p.A. si segnalano le seguenti poste principali: (i) 3.862 migliaia di Euro di crediti d’imposta energivori e
gasivori; (ii) 762 migliaia di Euro per una commessa interna di impianti; (iii) 170 migliaia di Euro di cofinanziamento a
fondo perduto a valere sul Progetto Horizon; (iv) 95 migliaia di Euro per un indennizzo assicurativo, (v) 541 migliaia di
Euro utili su cambi realizzati che trova però compensazione nella correlata voce di perdite su cambi realizzati, che
vengono riclassificati tra Altri Oneri Operativi, difatti la Società opera con strumenti di copertura sul rischio di oscillazione
cambi, anche mediante il natural hedging.
L’incremento del consumo di materie prime e sussidiarie (+19,6%), evidenzia in maniera chiara quale sia stato l’impatto
avuto nel corso dell’intero esercizio dell’incremento dei prezzi di tutte le materie prime strategiche. Tale aumento è stato
ribaltato ai clienti finali per Neodecortech S.p.A. e Cartiere di Guarcino S.p.A. con un ritardo temporale di applicazione
mediamente di almeno un trimestre, ciò ha determinato una riduzione dei margini. Per Bio Energia Guarcino S.r.l. il
combinato disposto degli aumenti del prezzo del grasso animale che si è attestato per tutto l’esercizio ad un +70% medio,
dell’aumento del prezzo dell’energia venduta, sommato al valore degli incentivi che però sono stati stabili ed invariati,
non ha comportato un aumento di questa voce di costo e pertanto non vi è stata una riduzione dei margini.
Negli altri oneri operativi, nel complesso in aumento +35% (+8.702 migliaia di Euro) rispetto al 31 dicembre 2021, sono
inclusi gli aumenti di costo correlati al fatturato quali i “trasporti” +52% (+2.261 migliaia di Euro), ma principalmente le
“utenze” +100,4% (5.609 migliaia di Euro). I costi per trasporti e utenze aumentano più che proporzionalmente perché
risentono pesantemente degli incrementi generalizzati, a causa della inflazione, dei prezzi delle materie prime e della
disponibilità delle stesse a livello mondiale, fatto che ha generato l’aumento dei costi di logistica e l’aumento dei costi
dell’energia elettrica e gas (per i vettori energetici, in particolare nei primi tre trimestri del 2022). Tali costi, a differenza
degli incrementi delle materie prime strategiche, non sono stati ribaltati sui clienti finali solo in misura molto parziale per
non compromettere ulteriormente lo stato di tensione con i clienti finali.
Il costo del personale al 31 dicembre 2022 si riduce di -825 migliaia rispetto all’esercizio precedente, per il combinato
disposto di: (i) uno stanziamento Welfare pari a +442 migliaia di Euro erogato una tantum a tutti i dipendenti per
compensare gli incrementi delle bollette energetiche private; (ii) un ricorso alla CIGO nell’ultimo trimestre 2022 per
contrastare il calo degli ordini dei clienti (CDG 12.576 ore e NDT 12.454 ore); (iii) un turnover del personale in
Neodecortech solo in parte ripristinato.
Al 31 dicembre 2022 si registra una contrazione dell’EBITDA di -2.155 migliaia di Euro a causa della già citata
contrazione delle marginalità dovuto al mancato ribaltamento dell’intero incremento delle voci di costo sopportato.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 28
Gli ammortamenti alla data del 31 dicembre 2022 si sono incrementati di circa 920 migliaia di Euro per effetto degli
investimenti effettuati dal Gruppo parzialmente compensato dalla diminuzione registrata per beni completamente
ammortizzati al 31 dicembre 2021.
Per l’esercizio 2022, la voce accantonamenti, pari a 128 migliaia di Euro, è composta da 55 migliaia di Euro per fondo
svalutazione crediti e da 73 migliaia di Euro per fondo indennità suppletiva di clientela. È stato effettuato anche un
accantonamento al fondo obsolescenza magazzino di 198 migliaia di Euro, riclassificato nella voce Consumo Materie
prime e sussidiarie.
In riferimento ai componenti finanziari al 31 dicembre 2002, l’aumento di +1.038 migliaia di Euro degli oneri finanziari è
imputabile totalmente all’aumento dell’euribor (cresciuto di +2,7 punti % rispetto al 31 dicembre 2021) che impatta in
funzione del peso dell’indebitamento (circa l’85%) a tasso variabile e nonostante tutte le ottimizzazioni delle linee di
affidamento concesse alle società del Gruppo e l’applicazione di condizioni maggiormente vantaggiose praticate agli
“affidamenti ad ombrello” in capo alla società capogruppo Neodecortech.
Per quanto riguarda l’incidenza delle imposte dirette sul reddito d’esercizio si evidenzia un tax rate pari a circa il 7%
rispetto al 17% del 2021, con la riduzione prevalentemente imputabile ai contributi fiscali non imponibili per energivori e
gasivori maturati nell’esercizio oltre che - con riferimento all’IRAP d’esercizio - alla contrazione dell’EBIT ed ai proventi
da consolidato fiscale maturati nell’ambito della fiscal unit costituita dalle società del Gruppo con la controllante
Finanziaria Valentini S.p.A.
L’Utile Netto risulta pari a 8.437 migliaia di Euro con un’incidenza sui ricavi del 4,3% (6.688 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021, con un’incidenza del 3,8%), ed include l’effetto della posta non ricorrente positiva di natura finanziaria,
sopra indicata. Per una comparazione degli andamenti economici al netto di tale posta non ricorrente si rimanda ai
commenti nelle premesse della presente relazione.
L’Utile netto adjusted, al netto della posta finanziaria di natura non ricorrente, al 31 dicembre 2022 è pari a 5.572 migliaia
di Euro (2,8% sui ricavi), in diminuzione rispetto al risultato netto al 31 dicembre 2021 di 6.688 migliaia di Euro (-19,2%).
Le poste non ricorrenti nella determinazione del Utile Netto Adjusted sono lo stralcio del credito finanziario Andreotti al
netto delle imposte (-997 migliaia di Euro) e del debito finanziario MICA al netto delle imposte (+3.862 migliaia di Euro).
Stato patrimoniale consolidato riclassificato
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE
2021
Var.
Var. %
Crediti commerciali
23.836
26.632
(2.796)
(10,5%)
Rimanenze
43.550
40.603
2.947
7,3%
Debiti commerciali
(33.694)
(39.833)
6.139
(15,4%)
CCN Operativo
33.692
27.402
6.290
23,0%
Altri crediti correnti
1.269
1.084
185
17,1%
Credito per Consolidato Fiscale
813
1.129
(316)
(28,0%)
Crediti tributari
5.043
2.299
2.744
119,4%
Altri debiti correnti
(4.625)
(4.673)
48
(1,0%)
Debiti tributari
(703)
(773)
70
(9,1%)
Debiti per consolidato fiscale
(469)
(816)
347
(42,5%)
Capitale Circolante Netto
35.020
25.652
9.368
36,5%
Immobilizzazioni materiali
78.617
78.561
56
0,1%
Immobilizzazioni immateriali
827
1.551
(724)
(46,7%)
Attività finanziarie non correnti
892
1.757
(865)
(49,2%)
Altre attività non correnti
180
19
161
847,4%
Attivo immobilizzato
80.516
81.888
(1.372)
(1,7%)
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
(2.131)
(2.587)
456
(17,6%)
Fondi rischi e oneri
(774)
(977)
203
(20,8%)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 29
Imposte differite attive e passive
(4.622)
(4.166)
(456)
10,9%
Capitale Investito Netto
108.009
99.811
8.198
8,2%
Patrimonio Netto
77.274
70.465
6.809
9,7%
Disponibilità liquide
(12.042)
(13.491)
1.449
(10,7%)
Altri crediti finanziari correnti
-
-
-
0,0%
Passività finanziarie correnti
20.683
19.616
1.067
5,4%
Passività finanziarie non correnti
22.094
23.220
(1.126)
(4,8%)
Indebitamento Finanziario Netto
30.735
29.345
1.390
4,7%
Patrimonio Netto e Indebitamento Finanziario Netto
108.009
99.811
8.198
8,2%
L’incremento del fatturato registrato nel corso dell’esercizio 2022 (+11% rispetto all’esercizio precedente), come
normalmente accade, ha comportato l’aumento del Capitale Circolante Netto (“CCN”). Tale variazione è stata influenzata
anche dalla politica di approvvigionamenti della Controllata BEG che, nell’ultima parte dell’anno, si è maggiormente
sbilanciata su pagamenti cash dell’olio di palma in luogo del SOA per coglierne l’opportunità di minore costo.
Nello specifico, le variazioni del CCN registrate sono dovute a: (i) una diminuzione dei debiti commerciali pari a -6.139
migliaia di Euro (-15,4%) per effetto dell’anzidetta variazione della politica di approvvigionamento, che ha comportato
pagamenti a breve termine della materia acquistata che ha più che compensato l’incremento dei debiti legato all’effetto
inflattivo delle materie prime ed energia; (ii) una diminuzione dei crediti commerciali per -2.796 migliaia di Euro (-10,5%),
che riflette al 31 dicembre 2022 il calo del fatturato registrato nel quarto trimestre; (iii) un aumento delle rimanenze pari
a +2.947 (+7,3%), principalmente imputabile all’effetto inflattivo.
La variazione delle immobilizzazioni materiali evidenzia un differenziale di +56 migliaia di Euro, effetto combinato
dell’incremento dei cespiti per nuovi investimenti (+8.950 migliaia di Euro) e della rilevazione di ammortamenti 2022 pari
a 9.759 migliaia di Euro. I nuovi investimenti effettuati nel corso dell’esercizio sono riconducibili alla Capogruppo
relativamente all’acquisto della nuova linea di impregnatrice che sarà messa in funzione nel 2023 e dell’impianto
fotovoltaico di Casoli oltre ad interventi volti all’efficientamento degli impianti esistenti. Anche nelle società controllate
sono stati fatti investimenti mirati all’aumento della produttività delle macchine continue di cartiera, all’ottimizzazione
degli impianti oltre che ad investimenti di mantenimento. In tutti gli stabilimenti del Gruppo si prosegue con interventi di
rivisitazione dei processi con logica 4.0. Le alienazioni dell’esercizio 2022, pari a 257 migliaia di Euro, fanno riferimento
principalmente alla vendita di impianti-macchinari e attrezzature non più in uso.
Gli ammortamenti dell’esercizio ammontano a 9.759 migliaia di Euro in aumento rispetto al 31 dicembre 2021 (pari a
8.839 migliaia di Euro) per effetto degli investimenti dell’esercizio ed avvicinarsi della fine vita utile dei cespiti della
controllata BEG che impatta con una maggiore aliquota degli ammortamenti relativi ai più recenti investimenti (la fine
vita utile dei cespiti BEG è posta al 2025 con il termine dell’attuale sistema di incentivazione).
Di seguito si riporta l’Indebitamento Finanziario consolidato al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021, in conformità
con le Raccomandazioni ESMA/2013/319 e con i nuovi orientamenti pubblicati il 4 marzo 2021:
(In migliaia di Euro)
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE
2021
Var.
Var. %
A. Disponibilità liquide
(12.042)
(13.491)
1.449
-10,7%
B. Mezzi equivalenti alle disponibilità liquide
0
0
0
0,0%
C. Altre attività finanziarie correnti
0
0
0
0,0%
D. Liquidità (A) + (B) + (C)
(12.043)
(13.491)
1.448
-10,7%
E. Debito finanziario corrente
13.489
13.608
-119
-0,9%
F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente
7.194
6.008
1.186
19,7%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 30
G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)
20.683
19.616
1.067
5,4%
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D)
8.640
6.125
2.515
41,1%
I. Debito finanziario non corrente
22.095
23.220
(1.125)
-4,8%
J. Strumenti di debito
0
0
0
0,0%
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
0
0
0
0,0%
L. Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K)
22.095
23.220
(1.125)
-4,8%
M. Totale indebitamento finanziario (H)+(L)
30.735
29.345
1.390
4,7%
L’Indebitamento Finanziario di Gruppo al 31 dicembre 2022 risulta pari a 30.735 migliaia di Euro (+1.390 migliaia di Euro
rispetto al 31 dicembre 2021) che, rapportato all’EBITDA (15.991 migliaia di Euro), determina un rapporto di leva (Net
Debt/EBITDA) del Gruppo pari a 1,9.
La forte diminuzione dell’Indebitamento Finanziario di Gruppo registrata nel 2121 rispetto all’esercizio precedente (-
10.560 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2020), aveva consentito il raggiungimento di un rapporto di leva (Net
Debt/EBITDA) del Gruppo pari a 1,6 a fronte di un 2,7 del 2020.
Le disponibilità liquide (A), seppure in diminuzione per -1.449 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2021, è molto
elevata perché legata sia alla generale capacità del Gruppo di generare liquidità, nonostante gli investimenti importanti
dell’esercizio per circa 9 milioni di Euro ed il pagamento dei dividendi pari a circa 2 milioni di Euro, sia all’erogazione di
un finanziamento a lungo termine di 10 milioni di Euro alla Controllata. Il dato delle disponibilità liquide (A) al 31.12.2021
era anch’esso alto perché beneficiava in quel momento dell’avvenuto esercizio dei warrant tra ottobre e dicembre 2021
che aveva portato in Neodecortech S.p.A. ad un aumento del Patrimonio Netto e di risorse finanziarie per 2.811 migliaia
di Euro.
I debiti finanziari non correnti (I) si riducono di -1.125 migliaia di Euro per effetto:
(i) dei rimborsi delle rate dei mutui a medio/lungo termine delle società del Gruppo pari a -5.077 migliaia di
Euro;
(ii) per il rimborso delle rate del leasing della controllata Bio Energia Guarcino pari a -2.110 migliaia di Euro;
(iii) per la parte OES delle nuove accensioni di finanziamenti a medio/lungo termine delle società del Gruppo,
pari a complessivi 12.500 migliaia di Euro,
(iv) come meglio specificato nelle Note Esplicative, gli altri debiti finanziari non correnti includono ancora il
debito verso il Ministero dell’Industria, del Commercio e dell’Artigianato (“MICA”) da parte della
Controllante e pari a Euro 5.082 migliaia al 31 dicembre 2021 (comprensivo di quota capitale e interessi
maturati negli anni) che, alla data del 20 febbraio 2022, è stato oggetto di stralcio dal Bilancio della
Capogruppo in quanto definitivamente prescritto.
Principali dati economici per segmenti operativi
Al fine di dare adeguata informativa sulla natura e sulle caratteristiche dei ricavi conseguiti viene di seguito fornita la
disaggregazione dei ricavi come richiesto dall’IFRS 8. Di seguito riportiamo la tabella dove si evidenzia la variazione tra
il 31 dicembre 2022 e il 31 dicembre 2021 dei maggiori indicatori economici e dei maggiori indicatori patrimoniali,
entrambi suddivisi per segmenti operativi, al lordo delle partite Intercompany (si rimanda all’informativa di settore della
Nota Integrativa per i dati netti delle partite Intercompany).
Dati economici
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Divisione Carta Decorativa Stampata
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 31
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
75.448
100,0%
76.940
100,0%
(1.492)
(1,9%)
EBITDA
5.234
6,9%
8.239
10,7%
(3.005)
(36,5%)
EBIT
1.656
2,2%
4.774
6,2%
(3.118)
(65,3%)
Risultato dell'esercizio
8.437
11,2%
6.688
8,7%
1.749
26,2%
Divisione Carta Decorativa
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
95.102
100,0%
78.835
100,0%
16.267
20,6%
EBITDA
6.592
6,9%
7.068
9,0%
-476
(6,7%)
EBIT
3.478
3,7%
4.079
5,2%
-601
(14,7%)
Risultato dell'esercizio
3.556
3,7%
2.620
3,3%
936
35,7%
Divisione Energia
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
54.307
100,0%
40.766
100,0%
13.541
33,2%
EBITDA
4.209
7,8%
2.806
6,9%
1.403
50,0%
EBIT
1.241
2,3%
566
1,4%
675
119,3%
Risultato dell'esercizio
517
1,0%
(61)
(0,1%)
578
(947,5%)
Dati patrimoniali
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE 2021
Var.
Var. %
Divisione Carta Decorativa Stampata
CCN Operativo
9.108
8.025
1.083
13,5%
Capitale Circolante Netto
6.689
4.382
2.307
52,6%
Patrimonio Netto
(77.274)
(70.465)
(6.809)
9,7%
Indebitamento Finanziario Netto
(3.700)
(5.898)
2.198
(37,3%)
Divisione Carta Decorativa
CCN Operativo
18.668
18.494
174
0,9%
Capitale Circolante Netto
19.205
16.646
2.559
15,4%
Patrimonio Netto
(37.130)
(33.414)
(3.716)
11,1%
Indebitamento Finanziario Netto
(26.874)
(26.262)
(612)
2,3%
Divisione Energia
CCN Operativo
6.058
979
5.079
518,9%
Capitale Circolante Netto
9.268
4.720
4.548
96,4%
Patrimonio Netto
(11.025)
(10.504)
(521)
5,0%
Indebitamento Finanziario Netto
(7.628)
(6.212)
(1.416)
22,8%
Importi al lordo rapporti intercompany
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 32
Risultati di Neodecortech S.p.A.
Andamento economico
(in migliaia di euro)
31
DICEMBRE
2022
%
31
DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
75.448
100,0%
76.940
100,0%
(1.492)
(1,9%)
Variazioni delle Rimanenze di prodotti in corso di lavorazione
semilavorati e prodotti finiti
(136)
(0,2%)
(487)
(0,6%)
351
(72,0%)
Altri Ricavi
2.309
3,1%
1.409
1,8%
900
63,9%
Valore della Produzione
77.621
102,9%
77.862
101,2%
(241)
(0,3%)
Consumo Mat. prime sussidiarie e di materiale di cons.
(47.994)
(63,6%)
(46.149)
(60,0%)
(1.844)
4,0%
Altri Oneri Operativi
(13.157)
(17,4%)
(11.626)
(15,1%)
(1.531)
13,2%
Valore Aggiunto
16.470
21,8%
20.087
26,1%
(3.617)
(18,0%)
Costo del Personale
(11.236)
(14,9%)
(11.847)
(15,4%)
612
(5,2%)
Ebitda
5.234
6,9%
8.239
10,7%
(3.005)
(36,5%)
Ammortamenti
(3.450)
(4,6%)
(3.384)
(4,4%)
(65)
1,9%
Accantonamenti
(128)
(0,2%)
(81)
(0,1%)
(47)
58,0%
Ebit
1.656
2,2%
4.774
6,2%
(3.118)
(65,3%)
Oneri Finanziari
(1.599)
(2,1%)
(434)
(0,6%)
(1.165)
268,4%
Proventi Finanziari
8.926
11,8%
3.102
4,0%
5.824
187,8%
Utile/(perdita) pre-tax
8.983
11,9%
7.441
9,7%
1.542
20,7%
Imposte sul reddito
(546)
(0,7%)
(753)
(1,0%)
207
(27,5%)
Utile/(perdita) dell'esercizio
8.437
11,2%
6.688
8,7%
1.749
26,2%
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni risultano pari a 75.448 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 e sono in diminuzione
di -1.492 migliaia di Euro (-1,9%) rispetto al 31 dicembre 2021. Importante sottolineare come il trend positivo di crescita
che ha caratterizzato il settore in cui il Gruppo opera, iniziato nella seconda metà del 2020 (la pandemia di COVID-19
aveva compromesso i ricavi del primo semestre, a causa dei fermi produttivi dei mesi di marzo, aprile e parzialmente
maggio 2020) e continuato per tutto l’esercizio 2021 e primo semestre 2022 anche per il graduale apporto via via più
rilevante dei nuovi prodotti EOS, PPLF e dalla famiglia dei prodotti laminati, ha subito una battura d’arresto a partire da
metà anno per le motivazioni anzidette e collegate al deterioramento del contesto macroeconomico generale.
Di seguito si riporta la distribuzione geografica dei ricavi del 2022 rispetto a quella del 2021.
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Italia
39.831
52,8%
35.022
45,5%
4.809
13,7%
Europa
32.010
42,4%
37.219
48,4%
(5.209)
(14,0%)
Asia
845
1,1%
1.372
1,8%
(527)
(38,4%)
Medio Oriente
732
1,0%
872
1,1%
(140)
(16,1%)
America
1.001
1,3%
976
1,3%
25
2,6%
Africa
1.029
1,4%
1.479
1,9%
(450)
(30,4%)
Totale
75.448
100,0%
76.940
100,0%
(1.492)
(1,9%)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 33
Il decremento dei ricavi 2022 rispetto all’esercizio precedente pari al -1,9%, è stato influenzato dal parziale ribaltamento
dell’incremento dei prezzi delle materie prime strategiche, in particolare di carta decorativa, film plastici e resine, sui
prezzi ai clienti finali, e può essere scomposto tra variazione dei volumi e variazione dei prezzi unitari di vendita. Nello
specifico, su base annua, lo scostamento dei volumi ha impattato per il -21,1% rispetto al 31 dicembre 2021 mentre lo
scostamento prezzi per il +19,2%.
La voce altri ricavi relativa all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 è principalmente legata ai crediti d’imposta energivori
e gasivori per complessivi 1.178 Migliaia di Euro.
L’incremento dell’incidenza del consumo di materie prime e sussidiarie (+4% evidenzia in maniera chiara quale sia stato
l’impatto avuto per tutto l’esercizio dell’incremento dei prezzi di tutte le materie prime strategiche. Tale aumento è stato
non interamente ribaltato ai clienti finali con la conseguente riduzione dei margini rispetto al 2021.
Gli altri oneri operativi sono in aumento (+1.531 migliaia di Euro) rispetto al 31 dicembre 2021 ed hanno anche una
maggiore incidenza (17,4% rispetto al 15,1% dell’esercizio 2021) a causa, principalmente, della crescita delle “utenze”
(+88,6%). Mentre, per effetto del calo dei volumi di vendita e diverso mix di aree commerciali di vendita, si sono ridotti i
“trasporti” (-13,8%), i premi e le provvigioni” (-31,2%). I costi per trasporti per tratta e le utenze aumentano più che
proporzionalmente perché risentono pesantemente degli incrementi generalizzati, a causa della inflazione, dei prezzi
delle materie prime e della disponibilità delle stesse a livello mondiale, fatto che ha generato l’aumento dei costi di
logistica e l’aumento dei costi dell’energia elettrica e gas (per i vettori energetici, in particolare nei primi tre trimestri del
2022). Tali costi, a differenza degli incrementi delle materie prime strategiche, sono stati ribaltati molto parzialmente ai
clienti finali con conseguente impatto sui margini.
I costi delle consulenze registrano un aumento del +16,6% pari a 246 migliaia di Euro, rispetto al 31 dicembre 2021, per
l’impegno profuso dal Gruppo su tematiche di governance e sostenibilità. Il costo relativo all’attività in corso di selezione
di un nuovo sistema ERP e di business transformation è ricompreso nelle immobilizzazioni immateriali in corso.
39.831
32.010
845
732
1.001
1.029
35.022
37.219
1.372
872
976
1.479
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
Italia Europa Asia Medio Oriente America Africa
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 34
La riduzione del costo del personale, pari a -612 migliaia di Euro è correlata al leggero calo del personale avuto nella
seconda metà dell’anno e in parte ripristinato, oltre che al ricorso alla CIGO nell’ultimo trimestre 2022 per contrastare il
calo degli ordini dei clienti (12.454 ore di CIGO).
Gli ammortamenti alla data del 31 dicembre 2022 risultano in aumento per 65 migliaia di Euro rispetto all’esercizio 2021
a seguito dei nuovi investimenti.
Per l’esercizio 2022, la voce accantonamenti, pari a 128 migliaia di Euro, è composta da 55 migliaia di Euro per fondo
svalutazione crediti e da 73 migliaia di Euro per fondo indennità suppletiva di clientela. È stato effettuato anche un
accantonamento al fondo obsolescenza magazzino di 198 migliaia di Euro, riclassificato nella voce Consumo Materie
prime e sussidiarie.
Durante l’esercizio 2022 per quanto concerne gli oneri/proventi finanziari si evidenzia il già citato stralcio dal bilancio sia
del debito verso il MICA pari ad Euro 5.082 migliaia (comprensivo di quota capitale e degli interessi maturati), sia del
credito verso Andreotti Fotoincisioni S.p.A. pari ad Euro 1.312 migliaia (comprensivo di importo capitale e interessi
maturati), che rispettivamente hanno avuto impatto sui proventi finanziari e sugli oneri finanziari. La variazione dei
proventi finanziari è dovuta anche all’adeguamento del valore della partecipazione in Cartiere di Guarcino S.p.A. secondo
il metodo del patrimonio netto (+3.524 migliaia di Euro). La gestione finanziaria “pura” presenta un bilancio attivo: a fronte
di interessi passivi bancari di 182 migliaia di Euro vi sono interessi attivi per 268 migliaia di Euro, principalmente per i
finanziamenti erogati verso le controllate.
Per quanto riguarda l’incidenza delle imposte dirette sul reddito d’esercizio si evidenzia un tax rate di circa 6%, in
marginale riduzione rispetto l’esercizio precedente (8%) e legato prevalentemente alla minore IRAP d’esercizio
conseguente alla contrazione dell’EBIT ed ai proventi derivanti dal rapporto di consolidato fiscale con il Gruppo Valentini.
L’Utile Netto risulta pari a 8.437 migliaia di Euro con un’incidenza sui ricavi dell’11,2% (6.688 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021, con un’incidenza dell’8,7%) che include la posta non ricorrente positiva di natura finanziaria MICA e
Andreotti Fotoincisioni S.p.A. sopra esplicitata. Il conseguente impatto (al netto dell’effetto fiscale) risulta
complessivamente pari a Euro 2.865 migliaia.
L’Utile netto adjusted, al netto di tale componente non ricorrente, al 31 dicembre 2022 risulta pertanto pari a 5.572
migliaia di Euro (7,4% sui ricavi), con un decremento rispetto al risultato netto al 31 dicembre 2021 di -1.116 migliaia di
Euro (-16,7%),
Stato patrimoniale riclassificato di Neodecortech S.p.A.
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE
2021
Var.
Var. %
Crediti commerciali
8.876
10.248
(1.372)
(13,4%)
Crediti commerciali intercompany
2
1
1
44,9%
Rimanenze
8.238
8.232
6
0,1%
Debiti commerciali
(8.008)
(10.444)
2.436
(23,3%)
Debiti commerciali intercompany
-
(12)
12
(100,0%)
CCN Operativo
9.108
8.025
1.083
13,5%
Altri crediti correnti
212
120
91
75,9%
Credito per Consolidato Fiscale
-
-
-
0,0%
Crediti tributari
1.314
281
1.033
367,4%
Altri debiti correnti
(3.097)
(3.230)
133
(4,1%)
Debiti tributari
(379)
(347)
(31)
9,1%
Debiti per consolidato fiscale
(469)
(466)
(3)
0,6%
Capitale Circolante Netto
6.689
4.382
2.306
52,6%
Immobilizzazioni materiali
31.579
30.878
700
2,3%
Immobilizzazioni immateriali
589
651
(62)
(9,5%)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 35
Immobilizzazioni Finanziarie
37.129
33.344
3.785
11,4%
Attività finanziarie non correnti
348
1.312
(965)
(73,5%)
Attività finanziarie non correnti - IC
7.467
9.027
(1.560)
(17,3%)
Altre attività non correnti
161
7
154
2142,7%
Attivo immobilizzato
77.272
75.219
2.053
2,7%
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
(746)
(1.003)
257
(25,6%)
Fondi rischi e oneri
(211)
(382)
171
(44,8%)
Imposte differite attive e passive
(2.030)
(1.854)
(175)
9,5%
Capitale Investito Netto
80.974
76.363
4.611
6,0%
Patrimonio Netto
77.274
70.465
6.809
9,7%
Disponibilità liquide
(3.051)
(9.152)
6.101
(66,7%)
Altri crediti finanziari correnti
-
-
-
0,0%
Altri crediti finanziari correnti IC
(3.560)
(1.560)
(2.000)
128,2%
Passività finanziarie correnti verso banche
2.735
2.128
607
28,5%
Passività finanziarie correnti verso altri finanziatori
75
14
61
433,0%
Passività finanziarie correnti IC
-
-
-
0,0%
Passività finanziarie non correnti verso banche
7.220
9.354
(2.134)
(22,8%)
Passività finanziarie non correnti IC
-
-
-
0,0%
Passività finanziarie non correnti verso altri finanziatori
281
5.114
(4.833)
Indebitamento Finanziario Netto
3.700
5.898
(2.198)
(37,3%)
Patrimonio Netto e Indebitamento Finanziario Netto
80.974
76.363
4.611
6,0%
Al 31 dicembre 2022 il CCN operativo risulta pari a 9.108 migliaia di Euro, in aumento per 1.083 migliaia di Euro rispetto
all’esercizio precedente (+14%). E’ tuttavia composto da una riduzione dei debiti verso fornitori più che proporzionale
rispetto alla riduzione dei crediti verso clienti e da un livello delle rimanenze mantenuto stabile. Il CCN aumenta per
crescita di crediti tributari (pari a 1.314 migliaia di Euro), imputabili a credito Iva, credito d’imposta da CNM, credito
d’imposta energivori/gasivori, credito d’imposta 4.0 ed altre poste minori.
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali per 3.905 migliaia di Euro sono relativi all’acquisto di nuovi macchinari, alla
realizzazione dell’impianto fotovoltaico dello stabilimento produttivo di Casoli D’Atri, alle spese di manutenzione, al
miglioramento ed efficientamento degli impianti esistenti. Le alienazioni dell’esercizio 2022 ammontano a 256 migliaia di
Euro e fanno riferimento principalmente alla vendita di impianti-macchinari e attrezzature non più in uso.
La variazione delle immobilizzazioni finanziarie è legata all’adeguamento del valore della partecipazione detenuta in
CDG valutata col metodo del patrimonio netto ed alla costituzione della NDT energy S.r.l. avente capitale sociale
interamente versato pari a 100 migliaia di euro.
Di seguito si riporta l’Indebitamento Finanziario Netto di Neodecortech S.p.A. al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre
2021, secondo le indicazioni ESMA approvate il 4 marzo 2021:
(In migliaia di Euro)
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Var
A. Disponibilità liquide
(3.051)
(9.152)
6.101
B. Mezzi equivalenti alle disponibilità liquide
0
0
0
C. Altre attività finanziarie correnti
(3.560)
(1.560)
(2.000)
D. Liquidità (A) + (B) + (C)
(6.611)
(10.712)
4.101
E. Debito finanziario corrente
599
7
592
F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente
2.210
2.135
75
G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)
2.809
2.142
666
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D)
(3.802)
-8.570
4.768
I. Debito finanziario non corrente
7.501
14.468
(6.967)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 36
J. Strumenti di debito
0
0
0
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
0
0
0
L. Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K)
7.501
14.468
(6.967)
M. Totale indebitamento finanziario (H)+(L)
3.700
5.898
(2.198)
La forte diminuzione dell’Indebitamento Finanziario ammonta a -2.119 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2021 e
porta ad un Indebitamento Finanziario Netto pari a 3.699 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 il quale, rapportato
all’EBITA (5.234 migliaia di Euro), determina un rapporto di leva (Net Debt/EBITDA) pari a 0,7.
La diminuzione delle disponibilità liquide (A) rispetto al 31 dicembre 2021, per 6.101 migliaia di Euro è principalmente
connessa agli investimenti effettuati nell’esercizio per 4.249 migliaia di Euro ed al pagamento dei dividendi per 1.978
migliaia di Euro.
I debiti finanziari non correnti (I) si riducono di 6.967 migliaia di Euro per effetto dei rimborsi delle rate dei mutui a
medio/lungo termine e per lo stralcio del debito finanziario verso il Ministero dell’Industria, del Commercio e
dell’Artigianato (“MICA”), come di seguito esplicitato.
Come meglio specificato nelle Note Esplicative, i debiti finanziari non correnti includevano al 31 dicembre 2021 ancora
il debito verso il “MICA” di Neodecortech S.p.A. pari a Euro 5.082 migliaia (comprensivo di quota capitale e interessi
maturati negli anni). Tale debito, alla data del 20 febbraio 2022, è stato stralciato dal Bilancio della Capogruppo, perché
definitivamente prescritto. La prescrizione e la conseguente derecognition della passività in bilancio, sono supportate
anche dai pareri dei consulenti legali della Capogruppo.
Di seguito si riporta il prospetto di raccordo tra il Patrimonio Netto e il risultato della Capogruppo e il Bilancio
Consolidato al 31 dicembre 2022:
DATI CONSOLIDATI IN MIGLIAIA DI EURO
P.N.
31
DICEMBRE
2022
RISULTATO
D'ESERCIZIO
31
DICEMBRE
2022
P.N.
31
DICEMBRE
2021
RISULTATO
D'ESERCIZIO
31
DICEMBRE
2021
Patrimonio netto e risultato di periodo della controllante
77.274
8.437
70.465
6.688
Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate:
Diff. tra valore di carico e valore pro-quota del patrimonio netto
-
-
Diff. di traduzione in valuta
-
-
Risultati pro-quota conseguiti dalle partecipate
4.073
2.559
Annullamento svalutazione/ripristini delle partecipazioni
(3.880)
(2.420)
Amm.to fair value immobilizzazioni (destinazione avviamento BEG)
(162)
(162)
Eliminazione degli effetti di operazioni compiute fra società consolidate:
Profitti infragruppo compresi nel valore delle rimanenze finali
-
(31)
-
23
Profitti infragruppo su cessione di attività immobilizzate
-
-
-
-
Patrimonio Netto e risultato d'esercizio attribuibile ai soci della controllante
77.274
8.437
70.465
6.688
Interessenze di pertinenza dei terzi
-
-
-
-
Totale Patrimonio Netto
77.274
8.437
70.465
6.688
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 37
Andamento economico e patrimoniale delle società controllate
CARTIERE DI GUARCINO S.P.A.
Andamento economico
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
95.102
100,0%
78.835
100,0%
16.266
20,6%
6.050
6,4%
1.429
1,8%
4.621
323,3%
101.152
106,4%
80.264
101,8%
20.887
26,0%
6.592
6,9%
7.068
9,0%
(476)
(6,7%)
3.114
3,3%
2.988
3,8%
126
4,2%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
3.478
3,7%
4.079
5,2%
(602)
(14,7%)
3.556
3,7%
2.620
3,3%
936
35,7%
La Società conferma una forte vocazione per l’export, che pesa il 58% del fatturato annuo, con presenza del proprio
marchio in particolare in Europa, con un importante sviluppo in America (+280%), e più marginalmente in Asia e nei
paesi del vicino Medio Oriente.
Dal punto di vista produttivo, da anni vengono applicate le tipiche logiche legate all'approccio organizzativo della lean
production, con connessi investimenti facenti riferimento ai programmi di Industria 4.0. In generale, si ripone una notevole
attenzione al continuo incremento della produttività, teso a migliorare la posizione competitiva dell'azienda.
I risultati economico-patrimoniali e finanziari della Società Cartiere di Guarcino S.p.A. al 31 dicembre 2022, mostrano un
fatturato in crescita (+21%), una contrazione moderata dell’EBITDA (-7%) ed un utile netto in crescita (+36%) rispetto
allo stesso periodo dell’esercizio precedente. L’impatto delle imposte è quasi nullo, per effetto della non imponibilità, Ires
e Irap, del credito d’imposta energivori e gasivori.
Sul fronte materie prime si analizza l’andamento di prezzo delle due materie strategiche, cellulosa e biossido di titanio,
che insieme totalizzano l’85% del totale materie prime impiegate.
Di seguito si riporta la distribuzione geografica dei ricavi del 2022 rispetto a quella del 2021.
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Italia
40.069
42,1%
37.384
47,4%
2.685
7,2%
Europa
38.152
40,1%
36.063
45,7%
2.089
5,8%
Asia
776
0,8%
537
0,7%
240
44,7%
Medio Oriente
127
0,1%
634
0,8%
(507)
(79,9%)
America
15.977
16,8%
4.218
5,4%
11.759
278,8%
Africa
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Totale
95.102
100,0%
78.835
100,0%
16.267
20,6%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 38
Sul fronte materie prime, di seguito si analizza l’andamento di prezzo delle due materie strategiche, cellulosa e biossido
di titanio, che insieme rappresentano l’85% del totale materie prime impiegate.
Per quanto concerne il mercato della cellulosa, nel primo semestre 2022 è proseguita la crescita delle quotazioni che ha
caratterizzato il 2021 trainata da una domanda ancora positiva da una parte, e da ritardi nell’avviamento di nuove
produzioni. La Fibra corta è passata da un prezzo di lista di 1.140 dollari di dicembre 2021 a 1.380 dollari di luglio 2022
per poi fermarsi su questo livello di quotazione per l’intero 2022. La Fibra lunga a sua volta è passata da un prezzo di
lista di 1.260 dollari di dicembre 2021 fino a raggiungere il picco a 1.520 dollari nei mesi di agosto e settembre 2022 per
poi iniziare a diminuire fino a 1.400 dollari nel mese di dicembre 2022.
Di seguito l’andamento dei prezzi lordi della Fibra Corta (rilevamenti FOEX).
40.069
38.152
776
127
15.977
37.384
36.063
537
634
4.218
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
Italia Europa Asia Medio Oriente America
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
RICAVI PER AREA
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 39
Fonte FOEX
Di seguito l’andamento dei prezzi lordi della Fibra Lunga (rilevamenti FOEX).
Fonte FOEX
Anche le quotazioni del biossido di titanio sono aumentate ancora nel 2022 sebbene con minore intensità rispetto al
2021. Nei primi 3 trimestri l’aumento è stato mediamente di circa 475 euro/tons passando da 3.150 euro/tons di dicembre
2021 ad un prezzo medio di 3.577 euro/tons di fine settembre 2022. Nel quarto trimestre 2022 si rileva una riduzione di
circa 100 euro/tons, principalmente per un calo della domanda ed allo stesso tempo per offerte molto competitive da
parte della Cina, il cui mercato interno si è fermato anche a seguito delle politiche restrittive messe in atto per contrastare
la diffusione del COVID-19.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 40
Fonte ICS
L’incidenza degli Altri oneri operativi è in forte peggioramento (+115%) rispetto all’esercizio precedente, per effetto della
crescita dei prezzi dell’energia, nonostante una buona continuità produttiva dettata dalla domanda discretamente
sostenuta che ha consentito un esercizio di ca. 280 giorni di lavoro, e conseguente incremento dell’efficienza degli
impianti.
Andamento patrimoniale
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE
2021
Var.
Var. %
19.205
16.646
2.559
15,4%
37.130
33.414
3.716
11,1%
(26.874)
(26.262)
612
(2,3%)
Al 31.12.2022 il CCN Operativo è sostanzialmente allineato rispetto all’esercizio precedente; mentre il CCN netto registra
un aumento di 2.559 migliaia di Euro, principalmente per effetto del credito d’imposta energivori e gasivori maturato nel
quarto trimestre e non ancora compensato alla data del 31 dicembre 2022.
La variazione delle immobilizzazioni finanziarie è legata all’adeguamento del valore della partecipazione secondo il
metodo del patrimonio netto della controllata Bio Energia Guarcino S.r.l. (355 migliaia di Euro).
L’Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2022 è sostanzialmente in linea con l’esercizio precedente, registrando
però un migliore equilibrio tra fonti a breve e lungo termine grazie all’erogazione di un nuovo mutuo con MPS Capital
Services S.p.A. di 10 milioni di Euro con garanzia Sace a valere sulla misura SupportItalia.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 41
Si segnala che l’Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2021 risultava essere pari a 26.062 migliaia di Euro,
ridotto del -22% rispetto all’esercizio precedente per effetto della rinuncia di 5.000 migliaia di Euro da parte della
Controllante Neodecortech S.p.A. e rinuncia del credito a breve termine di 1.900 migliaia di Euro a favore della
Controllata Bio Energia Guarcino S.r.l.. Si precisa, però, che la ricapitalizzazione a catena delle società del Gruppo ha
avuto impatto sulla Bio Energia Guarcino S.r.l. per 2.700 migliaia di Euro, perché è stato rinunciato anche il credito a
lungo termine di 800 migliaia di Euro, riclassificato nell’attivo immobilizzato.
Complessivamente la PFN nel quinquennio 2018-2022 è migliorata di ca. 13 milioni di Euro.
Con riferimento alla controllante Neodecortech S.p.A. la posizione dei finanziamenti è la seguente:
▪ finanziamento di 17.642 migliaia di Euro, novato in data 21 dicembre 2018 mediante riscadenziamento in 136 rate
mensili dell’importo di 130 migliaia di Euro con decorrenza 31 gennaio 2019, nell’anno 2022 è stato rimborsato per
1.560 migliaia di Euro ed ha un debito residuo di 9.027 migliaia di Euro.
BIO ENERGIA GUARCINO S.R.L.
Andamento economico
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
54.307
100,0%
40.766
100,0%
13.541
33,2%
111
0,2%
196
0,5%
(85)
(43,2%)
54.418
100,2%
40.962
100,5%
13.456
32,9%
4.209
7,8%
2.806
6,9%
1.404
50,0%
2.969
5,5%
2.240
5,5%
729
32,5%
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
1.241
2,3%
566
1,4%
675
119,2%
517
1,0%
(61)
(0,1%)
578
(949,7%)
L’incremento dei ricavi registrato nell’esercizio 2022 è strettamente correlato all’andamento del mercato dell’energia in
forte crescita per tutto il 2022 con il PUN che si attesta ad un valore medio di 303,95 €/MWh. La crescita del prezzo
dell’energia nel 2022 come noto ha interessato tutti i principali mercati europei e trova origine nel forte incremento del
prezzo del gas iniziato già nel 2021 e poi acuito a seguito del conflitto russo-ucraino che ha determinato una riduzione
delle forniture di gas e petrolio verso i mercati europei e portato le quotazioni del gas in particolare e di conseguenza
dell’energia ai massimi storici.
Dall'analisi economica al 31 dicembre 2022 emerge un aumento dell'EBITDA del +50% rispetto al 2021, imputabile al
significativo aumento del prezzo dell’energia non totalmente assorbito dall’incremento del prezzo delle materie prime in
particolare dei prezzi del combustibile (SOA).
Il mercato dei grassi animali nel corso del 2022 ha presentato un andamento in forte crescita sulla scia dell’andamento
degli oli vegetali, di palma e di soia in particolare, di cui è un sostituto.
Sul fronte materie prime si è registrata una leggera diminuzione dell’incidenza dal 83% dell’esercizio precedente al 82%
del 2022 per le motivazioni già descritte.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 42
La società, analogamente al Gruppo di riferimento, ha adottato per il 2022 una politica di welfare a favore dei propri
dipendenti per compensare gli incrementi delle bollette energetiche e, più in generale, del forte incremento inflattivo. Ciò
nonostante, l’incidenza del costo del lavoro si è leggermente ridotta.
Gli oneri finanziari sono crescenti per effetto dell’aumento dell’euribor (cresciuto di +2,7 punti % rispetto al 31 dicembre
2021) ed in funzione del peso dell’indebitamento interamente a tasso variabile.
Nel corso del 2022 l’impianto di Bio Energia Guarcino S.r.l. ha lavorato 20.861 ore, in diminuzione rispetto all’esercizio
precedente in cui ha lavorato 21.776 ore, generando una produzione di circa 139.417 MWh contro 145.915 MWh
dell’anno precedente. La minore produzione è dovuta ad un minore tempo di funzionamento principalmente per effetto
del funzionamento ridotto nel secondo trimestre in funzione del solo fabbisogno di Cartiera, a seguito di un elevato costo
del combustibile non sufficientemente compensato dal valore dell’energia. Il management ha quindi optato per un
funzionamento limitato e sostenuto dal combustibile in stock fintanto che, a partire dalla fine di giugno, il prezzo dei
combustibili ha iniziato a diminuire e allo stesso tempo è cresciuto il prezzo dell’energia fino ai picchi di agosto. L’energia
immessa in rete è stata pari a 92.010 MWh contro 92.083 MWh del 2021. Al contrario l’energia ceduta a CDG è stata
pari a 41.888 MWh, in riduzione rispetto ai 48.159 MWh del 2021 per effetto della diminuzione del regime produttivo di
Cartiere di Guarcino nella seconda parte dell’anno, a seguito di un calo del mercato di riferimento a partire dal mese di
luglio fino ai minimi degli ultimi mesi dell’anno.
Il mercato dei grassi animali ha proseguito la crescita iniziata nel 2021 fino al mese di giugno, registrando un aumento
medio di circa il 27%, poi sostanzialmente perso nella seconda parte dell’anno. La variazione media nel 2022 è stata
pari a circa il 3,5% rispetto a dicembre 2021. Il trend di mercato dei grassi animali è stato influenzato fortemente dal
mercato degli oli vegetali, di cui è un sostituto e in particolare dell’olio di palma, le cui quotazioni hanno raggiunto i
massimi storici per poi ritracciare nella seconda parte dell’anno, anche a seguito di una politica di restrizione alle
esportazioni portata avanti dall’Indonesia per favorire il mercato interno.
2022
ANIMAL FAT
December
21
March
June
September
December
Delta
%
FFA 2-3% -M&I 1%
1.230
1.376
1.568
1.413
1.332
102
8,27%
FFA 4% - M&I 1%
1.210
1.354
1.548
1.373
1.282
72
5,92%
FFA max 7% - M&I 1%
1.180
1.316
1.505
1.280
1.190
10
0,85%
FFA max 10% - M&I 1%
1.165
1.293
1.480
1.245
1.155
-10
-0,86%
Andamento patrimoniale
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE
2021
Var.
Var. %
9.268
4.720
4.548
96,3%
11.025
10.504
521
5,0%
(7.628)
(6.212)
1.415
(22,8%)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 43
Le variazioni del CCN sono legate all’aumento dei crediti commerciali per 3.335 migliaia di Euro per l’aumento del prezzo
dell’energia, all’incremento del valore del magazzino dei bioliquidi per 1.183 migliaia di Euro, alla diminuzione dei debiti
fornitori per 880 migliaia di Euro ed alla riduzione dei crediti fiscali collegati alle ritenute di acconto applicate dal GSE
all’atto dell’erogazione degli incentivi (per effetto della diminuzione del valore degli stessi come già evidenziato).
L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2021 è pari a 7.628 migliaia di Euro, in aumento rispetto al periodo
precedente e quale conseguenza della variazione in aumento del CCN.
L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2022 è pari a 7.628 migliaia di Euro, aumentato rispetto al 2021 del
23% (6.212 migliaia di Euro), che però si era ridotto significativamente rispetto al periodo precedente 2020 (10.232
migliaia di Euro al 31 dicembre 2020, -39,3%) grazie alla rinuncia totale del credito finanziario da parte della controllante
Cartiere di Guarcino S.p.A. per l’importo pari a 2,7 milioni di Euro, effetto di una ricapitalizzazione a catena delle società
del Gruppo.
Nel mese di agosto 2022 la Società ha ottenuto l’erogazione da parte di Banca Popolare di Sondrio S.p.A. di un
finanziamento chirografario di 1.500 migliaia di Euro della durata di 17 mesi.
Principali Indicatori Alternativi di Performance (IAP)
La European Securities and Market Authority (ESMA) ha pubblicato le linee guida sugli Indicatori Alternativi di
Performance (“IAP”) per gli emittenti quotati.
Gli IAP si riferiscono a misure utilizzate dal management e dagli investitori per analizzare i trends e le performances del
Gruppo e che derivano direttamente dal bilancio pur non essendo previsti dagli IAS/IFRS. Queste misure, utilizzate dal
Gruppo con continuità ed omogeneità da diversi esercizi, sono rilevanti per assistere la direzione e gli investitori
nell’analizzare l’andamento del Gruppo. Gli investitori non devono considerare questi IAP come sostituti, ma piuttosto
come informazioni aggiuntive dei dati inclusi nel bilancio. Si precisa che gli IAP come definiti, potrebbero non essere
paragonabili a misure con denominazione analoga utilizzate da altri gruppi quotati.
Di seguito si riporta la definizione dei principali IAP utilizzati nella presente Relazione sulla gestione:
▪ EBITDA e EBIT Rappresentano indicatori alternativi di performance non definiti dagli IAS/IFRS ma utilizzati dal
management del Gruppo per monitorare e valutare l’andamento operativo dello stesso, in quanto non influenzati
dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall’ammontare e
dalle caratteristiche del capitale impiegato nonché – per l’EBITDA - dalle politiche di ammortamento. Tali
indicatori sono peraltro comunemente utilizzati dagli analisti ed investitori al fine della valutazione delle
performance aziendali;
▪ UTILE NETTO ADJUSTED: è un indicatore utilizzato dal management per depurare l’utile netto dall’effetto delle
componenti di costo e ricavo non ricorrenti;
▪ CAPITALE CIRCOLANTE OPERATIVO, CAPITALE CIRCOLANTE NETTO, ATTIVO IMMOBILIZZATO e
CAPITALE INVESTITO NETTO Consentono una migliore valutazione sia della capacità di far fronte agli
impegni commerciali a breve termine attraverso l’attivo commerciale corrente, sia della coerenza tra la struttura
degli impieghi e quella delle fonti di finanziamento in termini temporali;
▪ INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO Il dato mostrato è allineato al valore dell’indebitamento finanziario
netto determinato secondo le raccomandazioni del CESR (Committee of European Securities Regulators) del
10 febbraio 2005 e richiamati dalla Consob stessa. Esso tiene inoltre conto delle raccomandazioni ESMA del
marzo 2021. Tale indicatore consente una migliore valutazione del livello complessivo di indebitamento, della
solidità patrimoniale e della capacità di rimborso del debito.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 44
Principali rischi e incertezze cui Neodecortech S.p.A. e il Gruppo sono esposti
La gestione dei rischi del Gruppo si basa sul principio dell’accountability secondo il quale il rischio stesso è gestito dal
responsabile del processo aziendale direttamente coinvolto.
I rischi principali vengono riportati e discussi a livello di Top Management delle società del Gruppo al fine di creare i
presupposti per la loro gestione, copertura, assicurazione e valutazione del rischio residuale.
La gestione dei rischi finanziari – per la cui analisi di dettaglio si rimanda rispettivamente alle Note Esplicative nella
sezione “Gestione dei rischi finanziari” del bilancio separato e consolidato - si svolge nell’ambito di precise direttive di
natura organizzativa che disciplinano la gestione degli stessi e il controllo di tutte le operazioni che hanno stretta rilevanza
nella composizione delle attività e passività, finanziarie e commerciali. I rischi sono monitorati anche mediante un sistema
strutturato (ERM) per tutte le società del Gruppo con specifica reportistica portata al Consiglio di Amministrazione
competente e, in forma aggregata, al Consiglio di Amministrazione della capogruppo.
Di seguito l’analisi dei rischi e delle conseguenti incertezze.
Rischi non finanziari
Rischi connessi alle condizioni generali dell'economia
La situazione economica, patrimoniale e finanziaria del
Gruppo, operando esso in un contesto competitivo
globale, è influenzata dalle condizioni generali e
dall'andamento dell'economia mondiale e, anche nel
corso del 2022, dalla pandemia da COVID-19 e dal
conflitto russo-ucraino. L'eventuale congiuntura
negativa o instabilità politica di uno o più mercati
geografici di riferimento può influenzare l'andamento
economico e le strategie della Società e condizionarne
le prospettive future, sia nel breve che nel medio lungo
termine. Il Gruppo, al fine di mitigare tale rischio, opera
sia a livello nazionale che internazionale in modo da
diversificare la provenienza del proprio fatturato.
Questo per evitare sia la concentrazione della
provenienza del fatturato da un unico paese, sia per
adottare strategie commerciali che permettano di non
dipendere da clienti siti in paesi a rischiosità elevata. In
particolare, alla luce del conflitto russo-ucraino iniziato
a fine febbraio 2022, il Gruppo può attestare che non
ha svolto attività di sviluppo e non ha investito in tali
paesi e gli acquisti e vendite sia in Russia che in
Ucraina sono di poco rilievo. Fatta eccezione che per
le vendite di merci di Cartiera che non erano sottoposto
ad embargo. Nonostante ciò, l’effetto e il perdurare del
conflitto, potrebbe incidere sulla propensione al
consumo degli acquirenti di mobili e di flooring e quindi
indirettamente sui risultati del Gruppo.
Rischi connessi alla diffusione del COVID-19
A seguito del diffondersi della pandemia COVID-19 nel
corso del 2020 e continuata nel corso del 2021-2022,
la Direzione ha seguito con molta attenzione gli
sviluppi della stessa, adottando tempestivamente tutte
le necessarie misure di prevenzione, controllo e
contenimento del virus presso le proprie sedi con
l’obiettivo di tutelare la salute di dipendenti e
collaboratori, ponendo in essere la modifica dei layout
produttivi, la sanificazione dei locali, la messa a
disposizione di dispositivi di protezione individuale, di
misurazione della temperatura e di test sierologici,
nonché adottando regole di igiene e distanziamento
sociale, utilizzando al contempo la politica dello smart
working.
Il Gruppo continua a monitorare con estrema
attenzione l’evolversi degli avvenimenti e adottare ogni
misura di mitigazione si rendesse necessaria. Per
maggiori dettagli si rimanda al paragrafo “Impatti
relativi all’epidemia da CORONAVIRUS (COVID-19)”
della presente Relazione.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 45
Rischi connessi al livello di concorrenzialità e ciclicità nel settore
L'andamento della domanda è ciclico e varia in
funzione delle condizioni generali dell'economia e della
propensione al consumo della clientela finale. Un
andamento sfavorevole della domanda, o qualora il
Gruppo non fosse in grado di adattarsi efficacemente
al contesto esterno di mercato, potrebbe incidere in
maniera significativamente negativa sulle prospettive
di business del Gruppo nonché sui suoi risultati
economici e sulla situazione finanziaria.
Prevalentemente i ricavi del Gruppo sono generati nel
settore delle carte decorative e della carta per uso
industriale. Il Gruppo compete principalmente in
Europa con altri gruppi di rilievo internazionale. Tali
mercati sono tutti altamente concorrenziali in termini di
qualità dei prodotti, innovazione e prezzo. Il Gruppo ha
intrapreso la commercializzazione delle nuove linee di
prodotto al fine di conquistare nuovi segmenti di
mercato, più remunerativi del business tradizionale e
che permetteranno non solo di acquisire nuovi clienti,
ma anche di espandere il fatturato verso i clienti già
esistenti consolidando ulteriormente il rapporto con
questi ultimi.
Rischi riguardanti le vendite sui mercati internazionali
Parte delle vendite del Gruppo ha luogo al di fuori
dell'Unione Europea. Il Gruppo pertanto è esposto ai
rischi riguardanti l'esposizione a condizioni
economiche e politiche locali ed all'eventuale
attuazione di politiche restrittive delle importazioni e/o
esportazioni. Il Gruppo monitora costantemente
l’evoluzione dei rischi politici e finanziari legati ai Paesi
il cui contesto economico generale e la situazione
politica potrebbero in futuro rivelarsi instabili, al fine di
adottare le eventuali misure di mitigazione.
Rischi connessi alla fluttuazione del prezzo delle materie prime e componenti
L'esposizione del Gruppo (ed in particolare della
divisione carta ed energia) al rischio di aumento dei
prezzi delle materie prime per la produzione. Al fine di
gestire tali rischi, il Gruppo monitora costantemente le
quotazioni di mercato delle materie prime di cui si
approvvigiona per lo svolgimento dell’attività al fine di
anticipare tempestivamente eventuali e significativi
aumenti del prezzo delle stesse, mantenendo sempre
almeno due fornitori in grado di fornire la medesima
quantità e qualità di materia prima. In tale ambito,
tuttavia, il Gruppo non effettua coperture specifiche a
fronte di tali rischi, ma tende piuttosto ad attuare
politiche di acquisto mirate per garantirsi stabilità per
periodi normalmente non inferiori al trimestre. Le
modalità tecniche di definizione dei prezzi sul mercato
delle materie prime nonché l'elevato livello di
concorrenza del settore in cui opera il Gruppo non
sempre consentono di riversare tempestivamente e
interamente sui prezzi di vendita aumenti repentini e/o
significativi dei costi di approvvigionamento.
Rischi connessi alla capacità di offrire prodotti innovativi
Il successo delle attività del Gruppo dipende dalla
capacità di mantenere o incrementare le quote sui
mercati in cui attualmente opera e/o di espandersi in
nuovi mercati attraverso prodotti innovativi e di elevato
standard qualitativo che garantiscano adeguati livelli di
redditività. In particolare, qualora il Gruppo non fosse
in grado di sviluppare e offrire prodotti innovativi e
competitivi rispetto a quelli dei principali concorrenti in
termini, tra l'altro, di prezzo e qualità, le quote di
mercato del Gruppo potrebbero ridursi con un impatto
negativo sulle prospettive di business del Gruppo
stesso, nonché sui suoi risultati economici e/o sulla sua
situazione finanziaria. Il Gruppo effettua
costantemente investimenti in innovazione tecnologica
al fine di mitigare tale rischio. Gli investimenti degli
ultimi anni hanno principalmente riguardato la nuova
linea di laccatura per prodotto EOS, l’espansione di
una linea di goffratura dei film plastici, l’acquisto di una
nuova linea di laminazione e l’acquisto ed incisione di
cilindri, nonché interventi manutentivi per il
mantenimento/aggiornamento delle tecnologie di
processo esistenti.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 46
Rischi connessi alla concentrazione del fatturato su un numero limitato di clienti e allo svolgimento di attività su
commessa
Una parte dei ricavi del Gruppo è concentrata su un
numero ristretto di clienti. L’attività esercitata su
commessa è strettamente influenzata dai rapporti con
i principali clienti del Gruppo che possono avere un
impatto rilevante sulla produzione dei ricavi. Si segnala
che i ricavi del Gruppo derivano principalmente dallo
svolgimento di attività su commessa il cui prezzo viene
stabilito a lotto di produzione. Sul Gruppo grava
pertanto il rischio che l’attività necessaria al
completamento delle singole commesse sia superiore
a quella preventivata e che, conseguentemente, le
aspettative in termini di margini di reddito possano
subire sostanziali riduzioni. Inoltre, l’esercizio di attività
su commessa è soggetto a possibili oscillazioni dei
ricavi nel breve periodo. Conseguentemente,
l’aumento o la riduzione dei ricavi in un determinato
periodo potrebbe non essere indicativo dell’andamento
dei ricavi nel lungo periodo. Le società del Gruppo, al
fine di mitigare il conseguente rischio, hanno
sviluppato con i principali clienti rapporti duraturi
fondati su fiducia ed estrema attenzione alla qualità. I
prodotti sviluppati diventano prodotti “di nicchia” e non
pure commodities. I decori sono sviluppati, in taluni
casi, ad hoc su richiesta del cliente, pertanto, con
questa pratica, il Gruppo attua un sistema di
fidelizzazione.
Rischi connessi al rispetto della normativa in materia di ambiente, salute e sicurezza dei luoghi di lavoro
Il Gruppo opera nel settore industriale e come tale è
soggetto a leggi e regolamenti in materia di ambiente,
salute e sicurezza dei luoghi di lavoro. Eventuali
violazioni della normativa applicabile a dette aree
potrebbero comportare limitazioni all’attività del
Gruppo, applicazione di sanzioni e/o richieste di
risarcimento del danno. Il Gruppo, nello svolgimento
della propria attività, è soggetto a una stringente
legislazione in materia ambientale e di salute e tutela
dei lavoratori, applicabile all’interno degli stabilimenti
dove vengono svolte le attività produttive. A tale
riguardo, Neodecortech S.p.A. e le controllate hanno
ottenuto le certificazioni ISO 14001 per gli aspetti di
natura ambientale e ISO 45001 per gli aspetti connessi
alla salute e la sicurezza degli ambienti di lavoro. Per
quanto riguarda la tutela ambientale, ai sensi della
normativa applicabile, il Gruppo ha l’onere di richiedere
e ottenere il rilascio di permessi e autorizzazioni per lo
svolgimento della propria attività. In particolare, sia la
Capogruppo che la controllata Cartiere di Guarcino
S.p.A. hanno richiesto il rinnovo delle Autorizzazioni
Integrate Ambientali rilasciate, rispettivamente, dalla
Regione Lombardia e dalla Provincia di Frosinone.
Inoltre, l’attività di produzione richiede un uso
controllato di materiali chimici pericolosi che
necessitano di un apposito sistema di gestione e
smaltimento degli stessi. In materia di salute e
sicurezza sul lavoro, il Gruppo è tenuto all’osservanza
di leggi e regolamenti (a titolo esemplificativo, il D.lgs.
n. 81 del 2008) volti a mappare e gestire i rischi anche
in ottica di prevenzione degli incidenti. A tal fine, il
Gruppo ha adottato politiche e procedure per
conformarsi alle disposizioni normative; la presenza
dei requisiti in materia di sicurezza, salute e igiene sul
lavoro è tenuta sotto controllo grazie al continuo
aggiornamento ed all’effettuazione dei controlli
obbligatori per legge.
Inoltre nel corso degli esercizi 2020 e 2021, in
considerazione del diffondersi dell’epidemia da
Coronavirus, le società del Gruppo hanno
implementato presso tutti i propri siti produttivi le
misure previste dal Protocollo condiviso di
regolamentazione per il contrasto e il contenimento del
Covid-19 negli ambienti di lavoro ed adottato altresì
ulteriori presidi di prevenzione e controllo, al fine di
ridurre i rischi di contagio da Coronavirus. Il Gruppo
adempie regolarmente alle applicabili normative
ambientali e in tema di salute e sicurezza dei lavoratori
e non è a conoscenza di procedimenti di qualsiasi tipo
avviati a proprio carico in questi settori da parte delle
competenti Autorità. Inoltre, sono in vigore polizze
assicurative che il Gruppo ha stipulato con primarie
compagnie assicurative in linea con la prassi di
mercato volte a trasferire a terzi eventuali costi
derivanti da accadimenti avversi in materia ambientale
o di salute e sicurezza sul lavoro (es. la eventuale
violazione delle predette normative e/o conseguenti al
verificarsi di incidenti sul lavoro).
Nel corso dell’esercizio 2021, rinnovata anche per
l’anno 2022 è stata poi stipulata una specifica polizza
assicurativa a beneficio dei dipendenti in caso di
infezione da Coronavirus. I massimali di tali polizze
assicurative sono ritenuti congrui dalla Direzione.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 47
Rischi connessi al management
Il successo del Gruppo dipende in larga parte
dall'abilità dei propri Amministratori esecutivi e degli
altri componenti del management di gestire
efficacemente il Gruppo e le singole aree di business.
L’attuale struttura di governance di Neodecortech
S.p.A. - con la presenza di due Amministratori esecutivi
- che hanno maturato una vasta esperienza nello
specifico settore di riferimento - consente di gestire nel
breve periodo discontinuità gestionali derivanti, ad
esempio, da eventuali sostituzioni degli Amministratori
delegati anticipate rispetto all’ordinaria scadenza della
carica o da dimissioni, garantendo così continuità e
stabilità nella conduzione della Società e del Gruppo.
Inoltre il Gruppo è dotato di un’efficace struttura
organizzativa, la quale prevede, per ciascun
dipartimento all’interno delle Società, un responsabile
dotato di adeguati poteri per esercitare il suo ruolo.
Rischio di Cyber Security
Per quanto attiene la sicurezza informatica, il Gruppo
sta attuando tutte le azioni necessarie per allineare la
propria struttura ai principali standard nazionali ed
internazionali di settore. Sono in fase di
implementazione misure tecnologiche ed organizzative
con l’obiettivo di: gestire le minacce a cui sono esposti
l’infrastruttura di rete e i sistemi informativi
dell’organizzazione, al fine di assicurare un livello di
sicurezza adeguato al rischio esistente; prevenire gli
incidenti e minimizzarne l’impatto sulla sicurezza della
rete e dei sistemi informativi usati per la produzione e il
business, in modo da assicurarne la continuità.
Rischio di Climate Change
Con rifermento ai rischi legati al climate change, il
Gruppo Neodecortech ha avviato un percorso
strutturato di analisi dei propri impatti ambientali e
delle attività di mitigazione degli stessi. Oltre all’analisi
interna dei propri rischi e opportunità il Gruppo ha
deciso di sottoporsi già dall’anno 2021 all’assessment
CDP – Carbon Disclosure Project in ottica di sempre
maggiore consapevolezza, ed ha avviato un percorso
di sostenibilità mirato alla sempre maggiore riduzione
dei suoi impatti negativi in questo ambito. Il 13
dicembre 2022 è stata confermata l’assegnazione del
rating B da parte di CDP.
Rischi finanziari
Rischi connessi al fabbisogno di mezzi finanziari
Il rischio liquidità è normalmente definito come il rischio
che l'impresa non sia in grado di rispettare gli impegni
di pagamento a causa della difficoltà di reperire fondi
(funding liquidity risk) o di liquidare attività sul mercato
(asset liquidity risk).
Il Gruppo gestisce con efficienza le proprie risorse
finanziarie attraverso un accordo di finanziamento tra
la Capogruppo e le Controllate al fine di rendere
disponibili all’occorrenza le eccedenze di liquidità a
copertura dei relativi fabbisogni. Gli affidamenti bancari
a breve termine sono in linea con gli impegni assunti e
programmati, mentre i finanziamenti a medio termine
garantiscono adeguata copertura agli investimenti
nell’attivo immobilizzato, mantenendo in equilibrio i
flussi di cassa e la conseguente liquidità generata.
La Società, grazie all’erogazione di finanziamenti a
tasso agevolato ottenuti mediante i decreti legge
emergenziali nel corso del 2020 che ad un mutuo
ottenuto nel 2022 con garanzia SupportItalia, è riuscita
a riqualificare il proprio debito allungando la duration
dello stesso. Si rimanda alla Relazione sulla Gestione
e alla Nota 25 “Passività finanziarie non correnti” e
“Passività finanziarie correnti” per ulteriori dettagli.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 48
Rischio di credito
Le attività correnti delle società del Gruppo, ad
esclusione delle rimanenze, sono costituite
prevalentemente da crediti commerciali. Il Gruppo
presenta diverse concentrazioni del rischio di credito
nei diversi mercati di riferimento. Sebbene il Gruppo
abbia sviluppato con i principali clienti rapporti duraturi,
l’eventuale modifica dei rapporti in essere o delle
strategie di business di alcuni di essi potrebbe avere
effetti negativi sull’andamento economico, finanziario e
patrimoniale del Gruppo stesso. Il Gruppo è impegnato
in un’attenta gestione dei crediti commerciali al fine di
minimizzare i tempi di incasso e il rischio di credito,
anche attraverso una politica di pagamenti anticipati e
garanzie, tra cui l’assicurazione della maggior parte dei
crediti. Al momento il Gruppo non ha riscontrato
significative problematiche di recupero dei crediti
commerciali e non si aspetta di avere nel futuro un
impatto negativo rilevante da questa fattispecie.
Rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di cambio
Il Gruppo è naturalmente esposto a rischi di mercato
connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio e
d'interesse. L'esposizione ai rischi di cambio è
collegata principalmente alle attività di
approvvigionamento di talune materie prime (cellulosa
e biossido di titanio) e in minor parte alla vendita dei
prodotti, che lo porta ad avere flussi denominati in
valute diverse da quelle dell'area di produzione
(principalmente dollari americani). Tale circostanza
espone il Gruppo al rischio di oscillazioni dell’Euro nei
confronti del Dollaro statunitense, a fronte del quale
sono adottate specifiche politiche di copertura dei tassi
di cambio che non sono tuttavia contabilizzate in hedge
accounting.
Rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di interesse
Le società del Gruppo hanno in essere – tra gli altri –
passività finanziarie (finanziamenti) a tasso variabile.
Al fine di mitigare gli effetti negativi conseguenti un
possibile aumento dei tassi di interesse, è in essere
un contratto derivato di copertura (IRS – Interest
Rate Swap), contabilizzato applicando la
metodologia dell’hedge accounting (fair value
hedge). In particolare, al 31 dicembre 2022 la
Capogruppo ha in essere un IRS, relativamente al
contratto di mutuo ipotecario con l’istituto bancario
BPM, con un valore nozionale di 6.278 migliaia di
Euro ed un fair value positivo pari a +348 migliaia di
Euro (negativo per -203 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021).
Corporate Governance
La Società ha allineato il proprio sistema di governo societario alle disposizioni in materia previste dal D.lgs. n. 58/1998
(“TUF”) ed ha aderito al Codice di Corporate Governance approvato dal comitato per la Corporate Governance,
pubblicato il 31 gennaio 2020, applicabile dal 1° gennaio 2021 (il “Codice di Corporate Governance”) ed adottato dalla
Società nella stessa data.
A seguito del provvedimento di Borsa Italiana di ammissione al segmento STAR datato 5 marzo 2021, in data 15 marzo
2021 sono iniziate le negoziazioni delle azioni ordinarie della Società sul segmento STAR di Euronext Milan organizzato
e gestito da Borsa Italiana.
La Società è organizzata secondo il modello tradizionale di amministrazione e controllo che prevede la presenza
dell’Assemblea degli Azionisti, del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale e della Società di Revisione (per
ulteriori informazioni si veda il capitolo “ORGANI SOCIETARI” all’inizio della presente Relazione).
Durante la riunione del 23 febbraio 2022, il Presidente del Consiglio di Amministrazione della società ha sottoposto
all’esame degli altri membri del Consiglio le raccomandazioni contenute all’interno della comunicazione del Presidente
del Comitato per la Corporate Governance di Borsa Italiana del 3 dicembre 2021 facenti riferimento (i) al successo
sostenibile ed alla promozione del dialogo con gli stakeholder, (ii) alla classificazione della Società rispetto alle categorie
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 49
definite dal Codice di Corporate Governance nell’ottica di proporzionalità e di adozione delle opzioni di semplificazione
proposte dal Codice di Corporate Governance, (iii) alla gestione dell’informativa pre-consiliare, (iv) alla nomina ed alla
successione degli amministratori, (v) al rispetto della parità di genere ed alle pari opportunità, nonché (vi) alle politiche
di remunerazione (le “Raccomandazioni”); il Consiglio di Amministrazione, nell’ambito di una specifica discussione, ha
quindi preso in considerazione tutte le Raccomandazioni ed ha constatato che la governance della Società risulta essere
già allineata alla maggior parte di esse; le considerazioni svolte e le eventuali ulteriori iniziative saranno formalizzate ed
evidenziate nella Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari ai sensi dell’art. 123 bis del TUF. Nella
medesima seduta, il Consiglio di Amministrazione, preso atto degli esiti del processo di autovalutazione ed in vista del
suo prossimo rinnovo, ha approvato gli orientamenti sulla composizione qualitativa ottimale dell’organo amministrativo.
Si rammenta, inoltre, che in data 26 marzo 2021, nell’ottica di riassetto della governance di Gruppo, le società controllate
Cartiere di Guarcino e Bioenergia Guarcino hanno rinominato i propri Consigli di Amministrazione con l’inserimento di
un consigliere indipendente ciascuna.
Per ulteriori informazioni sul governo societario della Società si rinvia alla sezione specifica sul sito internet della Società
www.neodecortech.it , sezione Investors, Corporate Governance.
Relazione sul Governo societario e gli Assetti Proprietari
La Relazione sul Governo e gli Assetti Proprietari ai sensi dell’art. 123 bis del Testo Unico della Finanza di Neodecortech
S.p.A. è contenuta in una relazione distinta dalla Relazione sulla gestione, pubblicata congiuntamente a quest’ultima e
disponibile sul sito internet di Neodecortech S.p.A. ( www.neodecortech.it ).
Rapporti con parti correlate
A seguito del recepimento nell’ordinamento italiano della direttiva (UE) 2017/828 del Parlamento europeo e del Consiglio
del 17 maggio 2017 (Shareholders Right Directive II), avvenuto con il D.lgs. n. 49/2019, ed alla luce delle modifiche
apportate da Consob con delibera n. 21624 del 10 dicembre 2020 al regolamento recante disposizioni in materia di
operazioni con parti correlate adottato dalla stessa con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010, Il Consiglio di
Amministrazione della Società in data 28 giugno 2021 ha approvato l’aggiornamento della Procedura per la gestione
delle Operazioni con Parti Correlate (la “Procedura OPC”), adottata dalla Società in data 25 giugno 2020 e modificata in
data 10 dicembre 2020 al fine di adeguarla al nuovo quadro normativo e regolamentare, con efficacia a decorrere dal 1°
luglio 2021.
La procedura ha l’obiettivo di assicurare la piena trasparenza e la correttezza delle operazioni compiute con Parti
Correlate. Il testo aggiornato della Procedura per Operazioni con Parti Correlate di Neodecortech S.p.A. è disponibile
sul sito internet della Società (https://www.neodecortech.it/wp-content/uploads/2021/06/210628_Procedura-OPC-
final.pdf).
Nel rimandare alle Note Esplicative al Bilancio consolidato, che commenta in maniera estesa i rapporti intercorsi con le
Parti Correlate, si segnala che nel corso dell’esercizio in esame non sono state effettuate transazioni atipiche o inusuali
con tali parti e che le transazioni commerciali con Parti Correlate, anche al di fuori delle società del Gruppo, sono
avvenute a condizioni rispondenti al valore normale di mercato.
Investimenti
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali per l’esercizio 2022 ammontano a 9.309 migliaia di Euro. Di questi, fanno
riferimento alla Capogruppo investimenti per 4.249 migliaia di Euro relativi a nuovi impianti e macchinari e al
miglioramento ed efficientamento di quelli esistenti, in particolare la nuova linea di impregnazione che entrerà in funzione
nel 2023 e l’impianto fotovoltaico da circa 500kW installato nello stabilimento di Casoli D’Atri.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 50
Per le Controllate gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono stati pari a 4.424 migliaia di Euro migliaia di Euro
per Cartiere di Guarcino S.p.A. relativi ad interventi mirati per l’aumento produttività e l’ottimizzazione degli impianti e
per 636 migliaia di Euro relativi a Bio Energia Guarcino S.r.l. per la manutenzione programmata o straordinaria della
Centrale Elettrica.
In tutti gli stabilimenti del Gruppo si prosegue con interventi di rivisitazione dei processi in logica 4.0 che permetterà di
rafforzare ulteriormente il processo produttivo con un controllo attivo delle variabili critiche ed upgrading impiantistico.
Attività di ricerca e sviluppo
Nel corso dell’esercizio 2022, relativamente alla Controllante sono continuate le attività di ricerca e innovazione e
miglioramento dei processi delle linee di produzione sia storiche che quelle nuove quali la nuova famiglia dei prodotti
anti-impronta EOS, ad oggi disponibile sia nella versione “laminato” che in quella “termoplastica” in PVC ed in PET
riciclato.
La controllata Cartiere di Guarcino S.p.A. ha proseguito le Attività di Ricerca e Sviluppo aventi ad oggetto lo “Studio e
sviluppo di un’innovativa carta ad elevata stampabilità e alta risoluzione di stampa per il settore decorativo, idonea sia
alla stampa rotocalco che digitale”, raggiungendo risultati in linea con gli obiettivi prefissati. I costi sostenuti sono
interamente spesati nell’esercizio. Il progetto è valevole ai fini del Credito d’imposta per le attività di R&S svolte (Art. 1,
comma 200 Legge n. 160 del 27 dicembre 2019, Art. 244 della Legge 17 luglio 2020 n. 77, Decreto 26/05/2020
“Disposizioni applicative per nuovo credito d’imposta, per attività di ricerca e sviluppo, di innovazione tecnologica e di
design”).
La controllata Cartiere di Guarcino S.p.A. nel corso del 2022 ha avviato il progetto Europeo PUSH2HEAT finanziato dal
programma Horizon, che prevede la creazione di consorzi di aziende per la promozione di nuove tecnologie in seno ai
Paesi Membri. Il progetto PUSH2HEAT in particolare ha come obiettivo la progettazione, l’installazione e il monitoraggio
di sistemi in grado di sfruttare calore residuale (sia in forma di fumi caldi ovvero di acqua calda) proveniente da processi
industriali per convertirlo in vapore, cioè calore a più alta entalpia, mediante l’uso di pompe di calore. Al progetto partecipa
la Cartiera di Guarcino come uno dei 3 siti dimostrativi prescelti, ove verrà installata una macchina (pompa di calore)
con l’obiettivo di estrarre vapore tramite il calore contenuto nell’acqua di raffreddamento della centrale di cogenerazione
Bio Energia Guarcino S.r.l.. Il progetto prevede la copertura parziale dei costi del personale coinvolto e delle attività
necessarie all’implementazione dei macchinari, fino alla concorrenza di EUR 500.000; il progetto si sviluppa su un asse
temporale di 4 anni, con decorrenza 01/10/2022. Nel corso del 2022 sono stati erogati 170 migliaia di Euro di
cofinanziamento a fondo perduto a valere sul Progetto Horizon.
La Società Cartiere di Guarcino S.p.A. prosegue l’ulteriore progetto R&S, per il quale in data 10/12/2020 ha presentato
una domanda di agevolazione ai sensi del bando "Economia circolare" di cui al D.M. 05/08/2020 e DD 11/06/2020
20/06/2013, a valere sul progetto di “Studio e sviluppo di un’innovativa carta ad uso alimentare”. In data 07/02/2022 è
stato emanato il decreto di Ammissione da parte del Mise, che prevede un Costo ammesso fino a 2.000 migliaia di Euro,
un finanziamento agevolato di 1.000 migliaia di Euro ed un contributo a fondo perduto di 200 migliaia di Euro.
Informativa sull’ambiente, sicurezza e salute e più in generale sui temi ESG
Ambiente
Il tema degli impatti ambientali è di fondamentale importanza per il Gruppo Neodecortech. A testimonianza di questo la
Capogruppo, già dal 2007, ha intrapreso un percorso che l’ha portata all’acquisizione di una serie di certificazioni di
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 51
sistema finalizzate ad offrire ai propri stakeholder una prova tangibile dell’impegno, della trasparenza e della correttezza
che caratterizzano l’attività aziendale.
Tale approccio è stato gradualmente implementato anche dalle controllate Cartiere di Guarcino S.p.A. e Bio Energia
Guarcino S.r.l. Di seguito si riporta, per ogni società del Gruppo, l’elenco delle certificazioni ottenute. In merito agli
obiettivi e alle politiche in materia ambientale, il Gruppo ha proseguito durante l’esercizio 2022 con l’implementazione
del Piano ESG 2021-2023 adottato nel consiglio di amministrazione in maggio e novembre 2021.
Inoltre, considerato il settore merceologico in cui operano le Società del Gruppo e le attività esercitate, non si segnalano
particolari attività e/o incidenti con riflessi sull’ambiente. Si evidenzia pertanto che, nel corso dell’esercizio, il Gruppo non
ha causato alcun danno all’ambiente per il quale sia stata dichiarata colpevole né è stato oggetto di sanzioni o pene per
reati o danni ambientali.
Neodecortech
UNI EN ISO 9001 (dal 2009) - Certificazione del Sistema Qualità
UNI EN ISO 14001 (dal 2007) - Certificazione Ambientale - per il
miglioramento delle prestazioni ambientali
BS OHSAS 18001 (dal 2011 e poi sostituita dalla UNI EN ISO 45001) -
Certificazione relativa alla salubrità dei luoghi di lavoro ed alla loro sicurezza
UNI EN ISO 45001 (dal 2020) - Certificazione relativa alla salubrità dei luoghi
di lavoro ed alla loro sicurezza
UNI EN ISO 50001 (dal 2017) - Certificazione relativa all’efficienza nell’uso
dell’energia e al progressivo miglioramento delle prestazioni energetiche
FSC® CHAIN CUSTODY (dal 2010) - Certificazione relativa alla sostenibilità
delle foreste da cui viene ricavata la cellulosa utilizzata nella carta da noi
impiegata
MADE IN ITALY 100% (dal 2015) - Certificazione di filiera
BILANCIO DI SOSTENIBILITÀ GRI compliant (dal 2016 al 2020)
DICHIARAZIONE NON FINANZIARIA (dal 2021) con limited assurance.
Cartiere di Guarcino
UNI EN ISO 9001 (dal 2017) - Certificazione del Sistema Qualità
UNI EN ISO 14001 (dal 2012) - Certificazione Ambientale - per il
miglioramento delle prestazioni ambientali
BS OHSAS 18001 (dal 2012 poi sostituita dalla UNI ISO 45001) -
Certificazione relativa alla salubrità dei luoghi di lavoro ed alla loro sicurezza
UNI ISO 45001 (dal 2019) - Certificazione relativa alla salubrità dei luoghi di
lavoro ed alla loro sicurezza
UNI EN ISO 50001 (dal 2018) - Certificazione relativa all’efficienza nell’uso
dell’energia e al progressivo miglioramento delle prestazioni energetiche
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 52
FSC® CHAIN CUSTODY (dal 2010) - Certificazione relativa alla sostenibilità
delle foreste da cui viene ricavata la cellulosa utilizzata nella carta da noi
impiegata
PEFC (dal 2015) - Programme for Endorsement of Forest Certification
Bio Energia Guarcino
UNI EN ISO 9001 (dal 2017) - Certificazione del Sistema Qualità
UNI EN ISO 14001 (dal 2012) - Certificazione Ambientale - per il
miglioramento delle prestazioni ambientali
BS OHSAS 18001 (dal 2016 poi sostituita dalla UNI ISO 45001) -
Certificazione relativa alla salubrità dei luoghi di lavoro ed alla loro sicurezza
UNI ISO 45001 (dal 2019) - Certificazione relativa alla salubrità dei luoghi di
lavoro ed alla loro sicurezza
UNI EN ISO 50001 (dal 2018) - Certificazione relativa all’efficienza nell’uso
dell’energia e al progressivo miglioramento delle prestazioni energetiche
Sicurezza e salute
Il Gruppo adotta tutte le misure di sicurezza e salute degli ambienti di lavoro e in particolare ha adottato tutti i protocolli
di sicurezza previsti dall’emergenza Covid-19, come ampiamente descritto nel paragrafo sui rischi relativo. È stata inoltre
stipulata una polizza assicurativa integrativa per tutti i dipendenti, a copertura dei rischi legati alla contrazione del
Coronavirus.
Tematiche ESG
Più in generale, riguardo alle tematiche cosiddette ESG, il Gruppo ha adottato, attraverso due delibere del Consiglio di
Amministrazione a maggio e novembre 2021, un Piano di Azioni ESG 2021-2023, recepite anche a livello della nostra
Società. All’interno di tale Piano di azioni sono state adottate:
▪ la “policy diversità e inclusione” applicabile nel Gruppo;
▪ il codice di condotta per i fornitori, finalizzato all’adozione di politiche, principi e standard relativi al rispetto dei
diritti umani;
▪ la policy in materia di biodiversità;
▪ la politica retributiva che include piani di incentivazione collegati ad obiettivi di sostenibilità oltre che per i top e
middle managers, anche per tutti gli altri dipendenti quale parametro aggiunto tra quelli considerati ai fini della
maturazione del Premio di risultato annuale;
▪ dei progetti di medio-lungo termine a sostegno delle comunità territoriali, da realizzarsi presso i comuni su cui
insistono gli stabilimenti produttivi del Gruppo, attraverso donazioni o erogazioni liberali tese alla promozione
di attività culturali e/o benefiche;
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 53
▪ l’estensione della rendicontazione delle emissioni GHG allo scope 1 e 2, determinando l’impronta di carbonio
del Gruppo, al fine di intraprendere percorsi di carbon offset e neutralizzazione delle emissioni di CO2
equivalente per tutti gli stabilimenti produttivi del Gruppo nel triennio 2021-2023.
Al Gruppo Neodecortech, per il secondo anno, il 13 dicembre 2022, CDP (Carbon Disclosure Project) ha confermato lo
score “B” a valere sui dati 2021 alla base del questionario di compilazione, riconoscendo l’impegno delle Società del
Gruppo nella lotta al cambiamento climatico. Tale punteggio colloca Neodecortech nella media europea (score “B”) ma
sopra la media sia del proprio settore di riferimento Wood & Paper materials che della Global average, entrambe con
score pari a “C”.
Sin dal 2016, a valere sui dati 2015, il Gruppo Neodecortech stila il Bilancio di sostenibilità GRI compliant.
A partire dai dati relativi all’esercizio 2021, nel continuo intento di aumentare la propria trasparenza anche sui dati e gli
eventi di natura non economica, patrimoniale o finanziaria, Neodecortech ha deciso di implementare la sua
rendicontazione di sostenibilità, giungendo alla pubblicazione della prima dichiarazione consolidata di carattere non
finanziario (DNF) ai sensi del D.Lgs. 254/2016, in modo volontario asseverata dalla limited assurance da parte di Deloitte
& Touche S.p.A. secondo i criteri indicati dal principio ISAE 3000 Revised. È in fase di elaborazione la dichiarazione
consolidata di carattere non finanziario relativa ai dati relativi dell’esercizio 2022.
Risorse umane ed organizzazione
Non si segnalano informazioni di rilievo in merito alla gestione del personale.
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
PERSONALE IN FORZA
Divisione Carta
Decorativa Stampata
Divisione Carta
Decorativa
Divisione Energia
GRUPPO
GRUPPO
Dirigenti
4
5
0
9
10
Quadri/Impiegati
60
48
2
110
115
Operai
164
115
2
281
281
Totale
228
168
4
400
406
Il numero medio dei dipendenti del Gruppo registrato nel corso dell’esercizio 2022 è stato pari a 400 unità. Si segnala
inoltre che n. 5 persone della società Cartiere di Guarcino S.p.A. lavorano in distacco preso la controllata Bio Energia
Guarcino S.r.l.
Il Gruppo Neodecortech ha adottato per il 2022 una politica di welfare a favore dei propri dipendenti per compensare gli
incrementi delle bollette energetiche private per complessivi 442 migliaia di Euro.
Il Gruppo ha fatto ricorso alla CIGO nell’ultimo trimestre 2022 per contrastare il calo degli ordini dei clienti (CDG 12.576
ore e NDT 12.454 ore).
Diversità e pari opportunità
La composizione delle risorse umane di Neodecortech risente di una forte polarizzazione di genere maschile, per la
presenza di lavori fisici tipica delle aziende manifatturiere dell’Industria di cui fa parte. Il comparto produttivo, infatti,
evidenzia una netta prevalenza di forza lavoro maschile: nel 2022 il 92% degli operai del Gruppo sono uomini. Ciò detto,
Neodecortech considera la diversità un elemento di ricchezza aziendale e il tema è alla base dei principi espressi nel
Codice Etico di Gruppo, quale declinazione del valore dell’attenzione alla persona.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 54
Operazioni atipiche e/o inusuali avvenute nel corso dell’esercizio
Nel corso dell’esercizio 2022 il Gruppo non ha posto in essere operazioni significative qualificabili come non ricorrenti,
atipiche e/o inusuali.
Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2022
Con la conversione in legge del decreto milleproproghe – DL 2022/198 – il termine del 31 marzo 2023 relativo al regime
di massimizzazione a favore degli impianti di produzione di energia che non impiegano gas, tra cui è compreso l’impianto
di BEG, emanato nell’ambito del cosiddetto decreto emergenziale Ucraina (DL 14/2022), è stato prorogato di 12 mesi
fino al 31 marzo 2024. La ratio della norma consiste nel favorire la massima produzione di questa tipologia di impianti
mediante un meccanismo di reintegrazione dei ricavi che si riconduce alla delibera Arera 111/2006. Tuttavia, la
determinazione del meccanismo di reintegrazione che si basa sulla definizione del Costo Variabile Riconosciuto (CVR)
è ancora in corso di discussione con Arera/Terna.
Nel corso del 2022 era stata presentata la domanda per accedere alla misura agevolativa SIMEST “Sostegno delle
imprese italiane esportatrici che si approvvigionano da Ucraina e/o Russia e/o Bielorussia”, per fronteggiare gli effetti
negativi a seguito del conflitto Russia-Ucraina.
La misura prevede la concessione di un Finanziamento di importo 1.000.000,00 di euro, di cui 400.000,00 a titolo di
contributo a fondo perduto e 600.000,00 a titolo di finanziamento a tasso agevolato pari a zero.
La domanda è stata accolta e deliberata positivamente il giorno 26 gennaio 2023 e l’erogazione è prevista
approssimativamente nel primo quadrimestre del 2023.
Il rimborso del debito, con durata prevista di 72 mesi, di cui 24 mesi di preammortamento, avverrà mediante il pagamento
di 8 rate semestrali posticipate con scadenze 30/06 e 31/12.
Si rammenta che il finanziamento accordato è soggetto alla regola “de minimis”, di cui al Regolamento UE n. 1407/2013
del 18.12.2013 relativo all’applicazione degli articoli 107 e 108 del trattato sul funzionamento dell’Unione europea agli
aiuti “de minimis”, pubblicato nella GUUE L 352 del 24.12.2013, mentre il contributo a fondo perduto è soggetto alla
Comunicazione della Commissione europea 2022/C 131 I/01 final del 24 marzo 2022 “Quadro temporaneo di crisi per
misure di aiuto di Stato a sostegno dell’economia a seguito dell’aggressione della Russia contro l’Ucraina” e s.m.i. in
particolare, la sezione 2.1 “Aiuti di importo limitato”.
Adesione al regime di semplificazione ex artt. 70 e 71 del regolamento emittenti
Si rammenta che la Società, ai sensi degli articoli 70, comma 8 e 71, comma 1-bis, del Regolamento adottato dalla
CONSOB con delibera n. 11971/1999, come integrato e modificato, (il “Regolamento Emittenti”) ha aderito al regime di
opt-out previsto dai predetti articoli, avvalendosi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti
informativi previsti dall’Allegato 3B del Regolamento Emittenti in occasione di operazioni significative di fusione,
scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
Azioni proprie e azioni della Controllante
Ai sensi degli artt. 2435-bis e 2428 del Codice Civile, si precisa che la Società, alla data di chiusura dell’esercizio,
possedeva n. 123.000 azioni proprie al controvalore di 468.214 Euro.
L’Assemblea dei Soci del 13 aprile 2021, ha approvato l’acquisto di azioni ordinarie della Società, entro un massimo del
10% del Capitale sociale, pari ad un ammontare massimo di n. 1.351.526 azioni ordinarie. L’acquisto di azioni proprie
potrà essere effettuato, in una o più tranche, entro diciotto mesi.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 55
Nel corso del 2022, la Società ha continuato con l’acquisto di ulteriori azioni proprie sulla base e nei limiti della delibera
di cui sopra. Le azioni acquistate nel corso del 2022 sono state complessivamente n. 90.646.
Al 31 dicembre 2022 e durante l’esercizio 2022 la Società non detiene e non ha acquistato azioni della controllante.
Altre informazioni
Ai sensi del comma 5 dell’art. 2497-bis del Codice Civile si attesta che la Società non è soggetta all’altrui attività di
direzione e coordinamento.
L’assemblea degli azionisti del 27 aprile 2022 della Capogruppo Neodecortech ha approvato il Bilancio al 31 dicembre
2021, destinando l’utile d’esercizio, pari a Euro 6.688.151,71, come segue:
▪ quanto ad Euro 334.408,00 alla riserva legale;
▪ quanto ad Euro 2.642.882,46 alla riserva di rivalutazione delle partecipazioni non distribuibile iscritta ai sensi
del Dlgs n.38/05 art.6 comma 1;
▪ quanto ad Euro 1.710.861,25 alla riserva straordinaria;
▪ la residua parte dell’utile a dividendo per le n. 14.218.021 azioni ordinarie in circolazione per complessivi Euro
2.000.000,00.
In data 18 maggio 2022, Neodecortech, ha effettuato il pagamento dei dividendi pari ad 1.978 migliaia di Euro (importo
al lordo della quota riferita alle azioni proprie detenute al momento della distribuzione).
Nel mese di dicembre 2022 Cartiere di Guarcino S.p.A. ha ottenuto l’erogazione del finanziamento MPS Capital Services
S.p.A. di 10 milioni di Euro, con garanzia Sace a valere sulla misura SupportItalia, della durata sei anni, di cui uno di
preammortamento.
In data 1° ottobre 2021, Neodecortech S.p.A. ha sottoscritto con l’Agenzia delle Entrate l’accordo preventivo per la
fruizione dell’agevolazione fiscale Patent Box nel quinquennio 2018-2022. Il regime fiscale opzionale del Patent Box
attribuisce un’agevolazione fiscale valida cinque anni, rinnovabile a scadenza, ad imprese che producono redditi
attraverso l’utilizzo diretto ed indiretto di brevetti, software, disegni e modelli e know how. Il beneficio fiscale stimato per
l'anno 2018 è pari a 180 migliaia di Euro. Per i successivi periodi d’imposta ma antecedenti al 2022, si è in fase di
discussione con l'Agenzia delle Entrate, per definire gli effetti del calcolo in quanto impattati da eventi straordinari come
la Pandemia Covid-19 o i costi di passaggio al segmento regolamentato di Borsa Italiana.
Evoluzione prevedibile della gestione e del mercato
Al momento della stesura del presente documento, l’intera filiera produttiva nella quale Neodecortech e Cartiere di
Guarcino operano risente del rallentamento iniziato a metà del 2022 e che ha visto delle fermate produttive sia nel corso
del IV trimestre del 2022 che nel trimestre in corso. Da inizio marzo l’attività è tornata ad essere a regime ordinario con
un portafoglio ordini in linea con lo storico (eccetto il 2021 che presentava un trend anomalo in senso positivo
conseguente al post-pandemia), nonostante possa persistere ancora qualche rischio di fermata produttiva parziale e di
contenimento dei margini a causa nel non ancora verificatosi ritracciamento dei prezzi delle materie prime (al momento
limitato ad alcune materie prime e di intensità contenuta). Ci si aspetta che tale condizione persista quantomeno fino alla
metà del 2023 in misura omogenea in tutte le aree di vendita in cui le Società operano prevalentemente (90% Europa).
Anche riguardo all’evoluzione dei costi dei vettori energetici si segnala che il loro graduale ribasso porterà a un altrettanto
graduale trasferimento degli stessi sui prezzi di vendita applicati ai clienti data l’elevata richiesta da parte degli stessi di
poter a loro volta recuperare quote di mercato grazie ad una maggiore competitività sui loro prezzi di vendita.
Tuttavia, seppure il Gruppo non si approvvigioni, non abbia investito, non abbia svolto attività di sviluppo e non abbia
vendite, se non di rilievo modesto, sia in Russia che in Ucraina, con l’inizio del conflitto ucraino-russo a fine febbraio
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 56
2022, non è possibile stimare quale, e per quanto tempo, possa essere l’impatto di tale evento sulla propensione al
consumo degli acquirenti di mobili e di flooring, oltre che sulla piena disponibilità di materie prime strategiche e dei vettori
energetici. Tale condizione, peraltro, trascende il settore in cui opera il Gruppo ed ha valenza macroeconomica (vedi
supra il paragrafo contesto economico nazionale ed internazionale).
In riferimento al richiamo emesso da Consob in data 7 marzo 2022, teso al rispetto delle misure restrittive adottate dalla
UE, in risposta all’aggressione militare russa in Ucraina, si evidenzia che il Gruppo sta continuando a rispettare tutte le
misure introdotte dall’Unione Europea. Inoltre, dal punto di vista informatico, il Gruppo ha adottato precisi piani di
business continuity, garantendo il pieno funzionamento dei back up, anche con soluzioni offline, a protezione dei sistemi
e dei dati aziendali da possibili di attacchi informatici, che potrebbero intensificarsi a seguito del proseguire del conflitto
russo-ucraino.
Non si prevedono particolari impatti negativi in relazione alla coda della pandemia da Covid-19 (grazie al piano vaccinale
e alle misure di prevenzione in corso in Italia ed Europa) e del conflitto russo-ucraino.
Tenuto conto di tutte le considerazioni fatte sopra, alla luce degli eventi attuali e per quanto si riesca a valutare alla data
odierna, il Gruppo al momento ritiene di poter conseguire gli obiettivi prefissati nel Budget 2023, approvato dal CdA di
Neodecortech S.p.A. il 6 dicembre 2022 e dal CdA di Cartiere di Guarcino il 5 dicembre 2022, meglio specificate infra.
Divisione carta decorativa stampata– Neodecortech
Come già accennato, a causa delle aspettative di riduzione prezzo delle materie prime (resine, carte decorative base,
materiali plastici, imballi) e della già registrata riduzione dei prezzi dell’energia e del gas naturale, lato vendite si sta
manifestando, insieme ad una contrazione della domanda, anche una forte tensione alla riduzione dei listini di vendita.
Considerato che il 2022 si è caratterizzato per una ricorsa continua al trasferimento dei maggiori costi subiti, con uno
sfasamento temporale nell’applicazione degli incrementi e conseguente perdita di margine, di fatto questa dinamica di
mercato rende difficile il recupero di margine atteso. Pertanto, anche per il primo semestre 2023 ci si attende un qualche
impatto sui margini. Di tutto questo si è già tenuto conto nella formulazione del Budget 2023 e si prevede che nella
seconda metà dell’anno, tale minore marginalità verrà via via auspicabilmente ripristinata gradualmente.
Una nota particolare è legata all’avvenuta firma del contratto per l’acquisizione di una nuova macchina impregnatrice,
che verrà consegnata ed entrerà in funzione a metà 2023, a supporto della crescita di volumi prevista di carta decorativa
impregnata.
Divisione Carta - Cartiere di Guarcino
Il portafoglio ordini dei clienti in Cartiera ha registrato un calo nel quarto trimestre 2022, collegato all’andamento generale
del mercato in parte amplificato da movimenti di destocking di fine anno. Si è tenuto conto di questa situazione nella
formulazione del Budget 2023. Tuttavia, per quanto già approfondito supra a proposito del contesto economico nazionale
ed internazionale, lo scenario futuro induce ad essere cauti circa possibili cali delle vendite, la cui entità non è al momento
prevedibile.
Ragionevolmente ci si può aspettare una mitigazione del calo di fatturato, conseguentemente all’effetto di tre fattori
sostanziali che anche nel 2022 hanno operato: (i) presenza di contratti annuali siglati con molti clienti di classe A; (ii)
diversificazione di prodotto, quali l’omologazione delle carte Kraft semidecorative per produttori di HPL; (iii) la
diversificazione territoriale con sviluppo di nuovi mercati quali il mercato Nord America e Sud America, che nel corso del
2022 hanno avuto un trend di domanda di carta decorativa molto forte; (iv) il forte orientamento alla sostenibilità.
In riferimento all’andamento delle materie prime strategiche, ci si attende per la cellulosa un lieve ritracciamento nel
2023, mentre per il biossido di titanio ci si attende un sostanziale roll over con non del tutto improbabili nuovi incrementi.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 57
Proseguono nel corso del 2023 le attività di ricerca e sviluppo nel settore core delle carte decorative con focus sul
supporto per carte digitali.
Si segnala che la Società in data 10/12/2020 ha presentato una domanda di agevolazione ai sensi del bando "Economia
circolare" di cui al D.M. 05/08/2020 e DD 11/06/2020 20/06/2013, a valere sul progetto di “Studio e sviluppo di
un’innovativa carta ad uso alimentare”.
All’esito positivo di tale ricerca, la Società stima un incremento del fatturato in riferimento a queste due nuove linee di
prodotto.
Divisione energia – Bio Energia Guarcino
L’andamento del mercato dell’energia nel 2022 ha di fatto azzerato il valore unitario dell’incentivo il cui calcolo si basa
su una formula inversa al prezzo medio dell’energia rilevato nell’esercizio precedente con un cap di 180 Euro MWh.
Come già evidenziato, con decorrenza dal 19 settembre 2022, è stato approvato un regime di massimizzazione a favore
di alcuni impianti di produzione di energia che non impiegano gas, che prevede la reintegrazione dei ricavi, teso a favorire
appunto la massimizzazione della produzione di energia. Tale regime è stato prorogato fino al 31 marzo 2024 e si basa
sulla definizione di costo variabile riconosciuto, la cui determinazione è ancora in corso di discussione con Arera.
Sulla base di tale normativa e di alcune operazioni di copertura sul mercato dell’energia e del combustibile a valere sul
primo trimestre 2023, si ritiene che BEG possa operare in condizioni di economicità per tutto l’anno 2023.
Inoltre, è utile far osservare che si sono create le condizioni per il possibile cambiamento normativo del sistema
incentivante. Se ciò avvenisse, esso impatterebbe positivamente su Bio Energia Guarcino pur considerando che, ad
oggi, a giugno 2025 il periodo di sostegno incentivato per le centrali a bioliquidi cesserà.
Il 06/11/2021 scorso, peraltro, il Governo ha licenziato il D.Lgs. – pubblicato in G.U. il 30.11 – con il quale si recepisce
la Direttiva 2009/28/CE del Parlamento Europeo e del Consiglio del 23 aprile 2009 (cosiddetta Direttiva RED II), che
prevede che lo Stato, tra le altre misure, promuove la continuità operativa degli impianti alimentati da fonti rinnovabili,
una volta che questi siano giunti al termine del periodo di incentivazione. In particolare, il testo richiama la possibilità di
prevedere apposite tariffe o integrazioni dei ricavi per gli impianti che, a causa anche dei costi dei combustibili, non siano
in grado di esercire gli impianti con i soli proventi derivanti dalla partecipazione del mercato elettrico.
È compito del Ministero della Transizione Ecologica emanare il Decreto Attuativo (il termine di 180 giorni dalla
pubblicazione della Legge in G.U. è decorso), che deve confrontarsi con la disciplina degli aiuti di Stato, ma ad oggi
nessun provvedimento è stato assunto.
La Società si è opportunamente mossa di concerto con l’Associazione di categoria per promuovere, in seno al
recepimento della Direttiva RED II e dei collegati decreti attuativi, una proposta di modifica del quadro di incentivazione
per gli impianti alimentati da biocombustibili nazionali e funzionali ad aziende produttive che, qualora recepita,
prevederebbe:
• L’estensione del sostegno agli impianti a bioliquidi come sopra descritti almeno fino al 2030.
• L’introduzione, in maniera analoga a quanto previsto dagli articoli 63, 64 e 65 della Delibera ARERA n.
111/2006 per o cosiddetti impianti essenziali per il sistema elettrico, di un regime di reintegrazione dei
ricavi.
La proposta di cui sopra è stata consegnata al MITE ed è attualmente al vaglio degli organi tecnici del Ministero.
Per quanto descritto, la Società non ha individuato l’esistenza di indicatori di impairment in merito alla recuperabilità del
valore di iscrizione delle immobilizzazioni materiali e non ha pertanto svolto un test di impairment ai sensi dello IAS 36.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 58
Filago (BG), 15 marzo 2023
Per il Consiglio d’Amministrazione L’Amministratore Delegato
(Luigi Cologni)
______________________________________
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 59
Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 60
Prospetto di conto economico consolidato al 31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
Note
31
DICEMBRE
2022
%
31
DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
1
196.474
100,0%
176.429
100,0%
20.045
11,4%
Variazioni delle Rimanenze di prodotti in corso di
lavorazione semilavorati e prodotti finiti
2
3.044
1,5%
255
0,1%
2.789
1093,7%
Altri Ricavi
3
7.822
4,0%
2.595
1,5%
5.227
201,4%
Valore della Produzione
207.340
105,5%
179.279
101,6%
28.061
15,7%
Consumo Mat. prime sussidiarie e di materiale di cons.
4
(136.540)
(69,5%)
(114.201)
(64,7%)
(22.339)
19,6%
Altri Oneri Operativi
5
(33.813)
(17,2%)
(25.111)
(14,2%)
(8.702)
34,7%
Valore Aggiunto
36.987
18,8%
39.967
22,7%
(2.980)
(7,5%)
Costo del Personale
6
(20.996)
(10,7%)
(21.821)
(12,4%)
825
(3,8%)
Ebitda
15.991
8,1%
18.146
10,3%
(2.155)
(11,9%)
Ammortamenti
7
(9.759)
(5,0%)
(8.839)
(5,0%)
(920)
10,4%
Accantonamenti
8
(128)
(0,1%)
(81)
(0,0%)
(47)
58,0%
Ebit
6.104
3,1%
9.226
5,2%
(3.122)
(33,8%)
Oneri Finanziari
9
(2.371)
(1,2%)
(1.333)
(0,8%)
(1.038)
77,9%
Proventi Finanziari
10
5.506
2,8%
124
0,1%
5.382
4340,3%
Utile/(perdita) pre-tax
9.239
4,7%
8.017
4,5%
1.222
15,2%
Imposte sul reddito
11
(802)
(0,4%)
(1.328)
(0,8%)
526
(39,6%)
Utile/(perdita) dell'esercizio
8.437
4,3%
6.688
3,8%
1.749
26,2%
Prospetto di conto economico complessivo consolidato al 31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Utile/(perdita) d'esercizio
8.437
6.688
Altre componenti di conto economico complessivo
Utile (perdite) attuariali al netto dell'effetto fiscale
260
(16)
Totale componenti che non saranno riclassificati nel conto economico
dell'esercizio
260
(16)
Utile/(perdita) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari
419
146
Totale componenti che saranno o potranno essere riclassificati nel
conto economico dell'esercizio
419
146
Totale altre componenti di conto economico complessivo
679
130
Utile/(perdita) dell’esercizio complessivo
9.116
6.818
Utile d'esercizio da attribuire ad:
Azionisti della Capogruppo
9.116
6.818
Azionisti di minoranza
Risultato per azione (in unità di Euro):
Base
0,60
0,50
Diluito
0,60
0,50
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 61
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 dicembre 2022
Attivo
Note
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
(in migliaia di euro)
Attività immateriali
12
827
0,5%
1.551
0,9%
(724)
(46,7%)
Attività materiali
13
78.617
46,6%
78.561
46,5%
56
0,1%
Partecipazioni
100
0,1%
0
0,0%
100
0,0%
Altre attività non Correnti
14
528
0,3%
19
0,0%
509
2678,9%
Crediti Finanziari non correnti
15
445
0,3%
1.757
1,0%
(1.312)
(74,7%)
Attività per Imposte anticipate
16
1.682
1,0%
1.985
1,2%
(303)
(15,3%)
Attività non correnti
82.199
48,7%
83.873
49,6%
(1.674)
(2,0%)
Rimanenze
17
43.550
25,8%
40.603
24,0%
2.947
7,3%
Crediti commerciali
18
23.836
14,1%
26.632
15,7%
(2.796)
(10,5%)
Crediti per consolidato fiscale
19
813
0,5%
1.129
0,7%
(316)
(28,0%)
Crediti tributari
20
5.043
3,0%
2.299
1,4%
2.744
119,4%
Crediti Finanziari correnti
15
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Altri crediti correnti
21
1.269
0,8%
1.084
0,6%
185
17,1%
Disponibilità liquide
22
12.043
7,1%
13.491
8,0%
(1.448)
(10,7%)
Attività correnti
86.554
51,3%
85.238
50,4%
1.316
1,5%
Totale Attivo
168.753
100,0%
169.111
100,0%
(358)
(0,2%)
Patrimonio Netto e Passivo
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
(in migliaia di euro)
Capitale sociale
18.804
11,1%
18.804
11,1%
0
0,0%
Riserva sovrapprezzo
18.864
11,2%
18.864
11,2%
0
0,0%
Altre riserve
24.968
14,8%
17.348
10,3%
7.620
43,9%
Utile (perdita) esercizi precedenti
6.201
3,7%
8.761
5,2%
(2.560)
(29,2%)
Risultato dell'esercizio
8.437
5,0%
6.688
4,0%
1.749
26,2%
Patrimonio netto
30
77.274
45,8%
70.465
41,7%
6.809
9,7%
Fondi per rischi e oneri
23
774
0,5%
977
0,6%
(203)
(20,8%)
Imposte differite
16
6.304
3,7%
6.150
3,6%
154
2,5%
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
24
2.131
1,3%
2.587
1,5%
(456)
(17,6%)
Passività finanziarie non correnti
25
22.095
13,1%
23.220
13,7%
(1.125)
(4,8%)
Passività non correnti
31.304
18,6%
32.934
19,5%
(1.630)
(4,9%)
Debiti commerciali
26
33.693
20,0%
39.832
23,6%
(6.139)
(15,4%)
Debiti per consolidato fiscale
27
469
0,3%
816
0,5%
(347)
(42,5%)
Debiti tributari
28
703
0,4%
773
0,5%
(70)
(9,1%)
Passività finanziarie correnti
25
20.682
12,3%
19.616
11,6%
1.066
5,4%
Altri debiti correnti
29
4.628
2,7%
4.674
2,8%
(46)
(1,0%)
Passività correnti
60.175
35,7%
65.711
38,9%
(5.536)
(8,4%)
Totale Patrimonio netto e passivo
168.753
100,0%
169.111
100,0%
(358)
(0,2%)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 62
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2022
DATI CONSOLIDATI
IN MIGLIAIA DI EURO
NOTE
ATTRIBUIBILE AI SOCI DELLA CONTROLLANTE
CAPITALE
SOCIALE
RISERVE DI
COPERTURA E
DI TRADUZIONE
RISERVE
DI
CAPITALE
ALTRE
RISERVE
AZIONI
PROPRIE
RISULTATO
D'ESERCIZIO
PATRIMONIO
NETTO
PROPRIO
PN DI
TERZI
TOTALE
PATRIMONIO
NETTO
Saldi al 01/01/2021
28
17.399
(296)
17.357
24.084
(421)
3.535
61.658
0
61.658
Altre componenti del conto economico
complessivo
0
146
0
(16)
0
0
130
0
130
Utile d'esercizio
0
0
0
0
0
6.688
6.688
0
6.688
Totale utile/perdita d'esercizio
complessivo
0
146
0
(16)
0
6.688
6.818
0
6.818
Distribuzione dividendi
0
0
0
(1.206)
0
0
(1.206)
0
(1.206)
Destinazione del risultato dell'esercizio
precedente
0
0
0
3.535
0
(3.535)
0
0
0
Altri movimenti
1.406
(4)
1.507
5
281
0
3.195
0
3.195
Saldi al 31/12/2021
28
18.804
(155)
18.864
26.404
(140)
6.688
70.465
0
70.465
Saldi al 01/01/2022
28
18.804
(155)
18.864
26.404
(140)
6.688
70.465
0
70.465
Altre componenti del conto economico
complessivo
0
419
0
260
0
0
679
0
679
Utile d'esercizio
0
0
0
0
0
8.437
8.437
0
8.437
Totale utile/perdita d'esercizio
complessivo
0
419
0
260
0
8.437
9.116
0
9.116
Distribuzione dividendi
0
0
0
(1.978)
0
0
(1.978)
0
(1.978)
Destinazione del risultato dell'esercizio
precedente
0
0
0
6.688
0
(6.688)
0
0
0
Altri movimenti
0
0
0
(1)
(328)
0
(329)
0
(329)
Saldi al 31/12/2022
28
18.804
264
18.864
31.373
(468)
8.437
77.274
0
77.274
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 63
Rendiconto finanziario consolidato al 31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE
2021
Utile (perdita) di esercizio
8.437
6.688
Imposte sul reddito
559
1.319
Imposte differite /(anticipate)
243
8
Interessi passivi /(interessi attivi)
(3.136)
1.432
(Dividendi incassati)
0
0
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività
21
(280)
1 Utile (perdita) dell'esercizio prima d imposte sul reddito, interessi,
6.124
9.168
dividendi e plus/minusvalenze da cessione
Accantonamento TFR
191
87
Accantonamenti altri fondi
326
267
Ammortamenti delle immobilizzazioni
9.759
8.839
Svalutazioni per perdite durevoli di valore
0
0
Altre rettifiche per elementi non monetari
76
(918)
2 Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn
16.476
17.443
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti
2.740
(7.666)
Decremento/(incremento) delle rimanenze
(3.044)
(3.839)
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori
(6.139)
14.262
Decremento/(incremento) altri crediti
(2.324)
(536)
Incremento/(decremento) altri debiti
(310)
(95)
Altre variazioni del capitale circolante netto
0
0
3 Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn
7.399
19.570
Interessi incassati/(pagati)
(770)
(690)
(Imposte sul reddito pagate)
(391)
(181)
Dividendi incassati
0
0
(Utilizzo dei fondi)
(465)
(562)
(Utilizzo dei fondi tfr)
(166)
(184)
4 Flusso finanziario dopo le altre rettifiche
5.607
17.952
A Flusso finanziario della gestione operativa
5.607
17.952
Immobilizzazioni materiali
(8.950)
(9.442)
(Investimenti)
(8.950)
(9.451)
Disinvestimenti
0
10
Immobilizzazioni immateriali
(239)
(297)
(Investimenti)
(239)
(297)
Disinvestimenti
0
0
Immobilizzazioni finanziarie
(100)
76
(Investimenti)
(100)
0
Disinvestimenti
0
76
Attività finanziarie non immobilizzate
0
0
(Investimenti)
0
0
disinvestimenti
0
0
Prezzo di realizzo disinvestimenti
(20)
280
B Flusso finanziario delle attività di investimento
(9.309)
(9.383)
Mezzi di terzi
4.560
(4.603)
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche
(753)
992
Accensione Finanziamenti
12.500
360
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 64
Rimborso Finanziamento
(5.077)
(4.221)
Passività finanziarie verso altri finanziatori
(2.110)
(1.861)
Variazione Crediti finanziari verso altri finanziatori
0
127
Mezzi propri
(2.307)
1.989
Aumento capitale sociale
0
2.811
Cessione (acquisto) di azioni proprie
(329)
384
Altre variazioni patrimonio netto
(1.978)
(1.206)
C Flusso finanziario delle attività di finanziamento
2.253
(2.614)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)
(1.449)
5.955
Disponibilità liquide al 1° gennaio 2022
13.491
7.536
Disponibilità liquide al 31 dicembre 2022
12.042
13.491
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 65
Note esplicative al Bilancio Consolidato
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 66
Entità che redige il bilancio consolidato
Neodecortech S.p.A. (di seguito anche la “Società” o la “Capogruppo” o la “Controllante”) è una società di diritto italiano,
con sede legale in Filago (BG) in Strada Provinciale n. 2 a cui fa capo il Gruppo Neodecortech di seguito anche il
“Gruppo”. Il sito internet della Società è il seguente: www.neodecortech.it.
Il Gruppo opera nel settore della produzione e commercializzazione delle carte decorative destinate ai settori industriali
del legno e complementi d’arredo.
Si evidenzia che in data 5 marzo 2021, Borsa Italiana, con provvedimento n. 8746, ha attribuito alle azioni ordinarie e
warrant di Neodecortech S.p.A. la qualifica STAR come da domanda della Società del 4 marzo 2021. La data di inizio
delle negoziazioni nel segmento STAR di Euronext Milan è avvenuta dal giorno 15 marzo 2021.
La pubblicazione del presente bilancio consolidato è stata autorizzata dagli Amministratori in data 15 marzo 2023 e lo
stesso sarà sottoposto all’Assemblea degli Azionisti per l’approvazione ed il successivo deposito, entro i termini previsti
dalla legge. L’Assemblea ha il potere di apportare modifiche al presente Bilancio Consolidato.
La società BDO Italia S.p.A. è incaricata della revisione legale dei conti.
Criteri generali di redazione del bilancio consolidato
Dichiarazione di conformità agli IAS-IFRS
Il presente bilancio consolidato è stato preparato in conformità ai Principi contabili internazionali IAS-IFRS in vigore al
31 dicembre 2022 così come adottati dall’Unione Europea, nonché dai provvedimenti emanati in attuazione dell’articolo
9 del D.Lgs. n. 38/2005. Per IAS-IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le
interpretazioni emesse dall’IFRS Interpretation Committee (già IFRIC), precedentemente denominate SIC. Le norme
della legislazione nazionale attuative della Direttiva 2013/34 UE si applicano, purché compatibili, anche alle società che
redigono i bilanci in conformità agli IAS-IFRS. Pertanto il documento di bilancio recepisce quanto previsto in materia
dagli articoli del codice civile e dalle corrispondenti norme del TUF per le società quotate in tema di Relazione sulla
gestione, Revisione legale e Pubblicazione del bilancio. Il bilancio consolidato e le relative note accolgono, inoltre, i
dettagli e le informazioni supplementari previsti dagli articoli del codice civile in materia di bilancio, in quanto non
conflittuali con quanto disposto dagli IAS-IFRS, nonché dalle altre norme e disposizioni Consob in materia di bilanci.
Il bilancio è stato redatto nella prospettiva della continuità aziendale. Il Gruppo ha valutato che non sussistono
significative incertezze sulla continuità aziendale, anche in virtù della struttura finanziaria e delle previsioni incluse nel
Budget 2023, come illustrato nella “Relazione sulla gestione”.
Criteri di redazione e valuta funzionale
Il Regolamento Delegato (UE) 2019/815 ha introdotto l’obbligo per gli emittenti valori mobiliari quotati nei mercati
regolamentati dell’Unione Europea di redigere la relazione finanziaria annuale nel linguaggio XHTML, sulla base del
formato elettronico unico di comunicazione ESEF (European Single Electronic Format), approvato da ESMA. Per l’anno
2022 è previsto che gli schemi e le informazioni – di natura testuale e/o numerica – rese nei bilanci consolidati che
corrispondono agli elementi obbligatori della tassonomia di base, devono essere “marcati” alla tassonomia ESEF,
utilizzando un linguaggio informatico integrato (iXBRL).
I conti consolidati sono redatti in base al principio del costo, a eccezione degli strumenti finanziari derivati e delle attività
finanziarie la cui valutazione è effettuata in base al principio del fair value.
La valuta di presentazione utilizzata nel bilancio consolidato è l’Euro, valuta funzionale della capogruppo Neodecortech
S.p.A. e delle altre società controllate. Tutti i valori contenuti nei prospetti contabili e nelle note esplicative sono
arrotondati in unità di euro tranne quando diversamente indicato
Schemi di bilancio e criteri di presentazione
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 67
Il bilancio consolidato è composto dai prospetti del conto economico consolidato, del conto economico complessivo
consolidato, della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata, dei movimenti del patrimonio netto consolidato e dal
rendiconto finanziario consolidato nonché dalle note esplicative per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.
Relativamente alla presentazione del bilancio, il Gruppo ha operato le seguenti scelte:
▪ per il prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria sono esposte separatamente le attività correnti e
non correnti e le passività correnti e non correnti. Le attività correnti, che includono liquidità e mezzi
equivalenti, sono quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo del
Gruppo; le passività correnti sono quelle per le quali è prevista l’estinzione nel normale ciclo operativo del
Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura del periodo;
▪ per il prospetto del conto economico, l’analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli stessi;
▪ per il conto economico complessivo, il Gruppo ha scelto di esporre due prospetti: il primo evidenzia le
tradizionali componenti di conto economico con il risultato di periodo, mentre il secondo, partendo da questo
risultato, espone dettagliatamente le altre componenti ovvero (i) le variazioni di fair value su strumenti
finanziari derivati designati in hedge accounting, e (ii) gli effetti della rimisurazione dei piani a benefici definiti;
▪ per il rendiconto finanziario, è utilizzato il metodo indiretto.
Il Bilancio fornisce informazioni comparative riferite all’esercizio precedente.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1° gennaio 2022 e applicabili dal 1° gennaio 2023.
In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
- Amendments to IFRS 3 Business Combinations: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il
riferimento presente nell’IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che ciò
comporti modifiche alle disposizioni del principio IFRS 3.
- Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment: le modifiche hanno lo scopo di non consentire
di dedurre dal costo delle attività materiali l’importo ricevuto dalla vendita di beni prodotti nella fase di
test dell’attività stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi saranno pertanto rilevati nel conto
economico.
- Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets: l’emendamento
chiarisce che nella stima sull’eventuale onerosità di un contratto si devono considerare tutti i costi
direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione sull’eventuale onerosità di un
contratto include non solo i costi incrementali (come ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato
nella lavorazione), ma anche tutti i costi che l’impresa non può evitare in quanto ha stipulato il contratto
(come ad esempio, la quota del costo del personale e dell’ammortamento dei macchinari impiegati per
l’adempimento del contratto).
- Annual Improvements 2018-2020: le modifiche sono state apportate all‘IFRS 1 First-time Adoption of
International Financial Reporting Standards, all’IFRS 9 Financial Instruments, allo IAS 41 Agriculture
e agli Illustrative Examples dell’IFRS 16 Leases.
Tutte le modifiche sono entrate in vigore il 1° gennaio 2022.
Il 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato alcune modifiche agli standard IFRS:
▪ Disclosure of Accounting Policies—Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2;
▪ Definition of Accounting Estimates—Amendments to IAS 8.
Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni più utili agli
investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonché ad aiutare le società a distinguere i cambiamenti nelle stime
contabili dai cambiamenti di accounting policy.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 68
Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2023, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Il 7 maggio 2021, lo IASB ha pubblicato alcune modifiche allo IAS 12, lo standard sulle imposte, per precisare come
devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attività e passività di pari
ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento.
Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2023, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Nel mese di gennaio 2020 lo IASB ha emesso degli emendamenti allo IAS 1, che chiariscono come un’entità debba
classificare le passività come correnti o non correnti. Le modifiche inizialmente avevano una data di efficacia il 1° gennaio
2022, tuttavia, nel mese di luglio 2020 questa è stata differita fino al 1° gennaio 2023 a seguito della pandemia COVID-
19. Lo IASB, nella riunione del giugno 2021, ha deciso provvisoriamente di modificare i requisiti dello IAS 1 in merito alla
classificazione delle passività soggette a condizioni ed all’informativa su tali condizioni e di differire la data di entrata in
vigore della modifica 2020 di almeno un anno agli esercizi annuali che inizieranno non prima del o dopo il 1° gennaio
2024.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tali
emendamenti.
Principi di consolidamento
I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 31 dicembre 2022, predisposte
dalla capogruppo Neodecortech S.p.A. e dalle imprese consolidate, in base ai principi contabili adottati dal Gruppo.
Il periodo amministrativo e la data di chiusura per la predisposizione del Bilancio consolidato corrispondono a quelli del
bilancio della Capogruppo e di tutte le società consolidate.
Imprese controllate
Le imprese controllate sono le imprese in cui il Gruppo è esposto ai rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti,
derivanti dal proprio rapporto con tali imprese e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il
proprio potere.
Il Gruppo accerta il controllo delle entità attraverso la presenza di tre elementi:
▪ potere: capacità attuale del Gruppo, derivante da diritti sostanziali, di dirigere le attività rilevanti delle attività
che incidono in maniera significativa sui rendimenti dell’entità stessa;
▪ esposizione del Gruppo alla variabilità dei rendimenti dell’entità oggetto di investimento;
▪ correlazione tra potere e rendimenti, il Gruppo ha la capacità di esercitare il proprio potere per incidere sui
rendimenti derivanti da tale rapporto.
I bilanci delle imprese controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui si assume il controllo fino
al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
Area di consolidamento
L’elenco delle imprese sulle quali Neodecortech S.p.A. esercita il controllo e pertanto sono incluse nel presente bilancio
consolidato è indicato nella seguente tabella:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 69
Denominazione
Sede legale
Capitale Sociale
Criterio di
consolidamento
% possesso
Cartiere di Guarcino S.p.A.
Guarcino (IT)
10.000.000 €
Integrale
100%
Bio Energia Guarcino S.r.l.*
Guarcino (IT)
1.100.000 €
Integrale
100%
* Controllata indirettamente tramite Cartiere di Guarcino S.p.A.
Non si segnalano variazioni rispetto al precedente esercizio.
Si segnala che il Gruppo nel corso dell'esercizio ha destinato patrimonio o finanziamento per la costituzione in data 19
ottobre 2002 della NDT Energy S.r.l., con sede legale in Filago (BG) e sede operativa in Casoli di Atri (TE). La Società
ha un capitale interamente versato di 100 migliaia di Euro, è al momento inattiva ed in attesa dell’autorizzazione
all’esercizio di un impianto di termovalorizzazione, in grado di riutilizzare gli scarti di processo e soddisfare buona parte
del fabbisogno energetico dell’adiacente divisione NDT “laminato” non è stata pertanto consolidata al 31 dicembre 2022.
Si evidenzia di seguito il prospetto di raccordo del patrimonio netto e del risultato del periodo della Capogruppo con gli
analoghi dati consolidati.
DATI CONSOLIDATI IN MIGLIAIA DI EURO
P.N.
31
DICEMBRE
2022
RISULTATO
D'ESERCIZIO
31
DICEMBRE
2022
P.N.
31
DICEMBRE
2021
RISULTATO
D'ESERCIZIO
31
DICEMBRE
2021
Patrimonio netto e risultato di periodo della controllante
77.274
8.437
70.465
6.688
Eliminazione del valore di carico delle partecipazioni consolidate:
Diff. tra valore di carico e valore pro-quota del patrimonio netto
-
-
Diff. di traduzione in valuta
-
-
Risultati pro-quota conseguiti dalle partecipate
4.073
2.559
Annullamento svalutazione/ripristini delle partecipazioni
(3.880)
(2.420)
Amm.to fair value immobilizzazioni (destinazione avviamento BEG)
(162)
(162)
Eliminazione degli effetti di operazioni compiute fra società consolidate:
Profitti infragruppo compresi nel valore delle rimanenze finali
-
(31)
-
23
Profitti infragruppo su cessione di attività immobilizzate
-
-
-
-
Patrimonio Netto e risultato d'esercizio attribuibile ai soci della controllante
77.274
8.437
70.465
6.688
Interessenze di pertinenza dei terzi
-
-
-
-
Totale Patrimonio Netto
77.274
8.437
70.465
6.688
Operazioni eliminate nel processo di consolidamento
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non ancora realizzati verso terzi, sono completamente
eliminati. Le perdite, derivanti da transazioni infragruppo, non ancora realizzate verso terzi sono eliminate ad eccezione
del caso in cui esse non possano essere in seguito recuperate.
Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
Le attività e passività destinate alla vendita e le attività operative cessate sono classificate come tali, se il loro valore
contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l’utilizzo continuativo; queste
attività devono rappresentare un importante ramo autonomo di attività o area geografica di attività. Tali condizioni sono
considerate avverate nel momento in cui la vendita è considerata altamente probabile e le attività e passività sono
immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 70
Le attività operative destinate alla vendita sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value al netto dei
costi di vendita. Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali una volta classificati come posseduti per la vendita
non devono più essere ammortizzati.
Nel prospetto di conto economico consolidato, il risultato netto delle attività operative cessate, unitamente all’utile o alla
perdita derivante dalla valutazione al fair value al netto dei costi di vendita e all’utile o alla perdita netta realizzata dalla
cessione delle attività, è raggruppato in un’unica voce separatamente dal risultato delle attività in funzionamento.
I flussi finanziari relativi alle attività operative cessate sono esposti separatamente nel rendiconto finanziario.
L’informativa sopra riportata viene presentata anche per il periodo comparativo.
Costo dell’aggregazione di imprese
Secondo l’IFRS 3, il costo di un’acquisizione è valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair value alla
data di acquisizione e dell’importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell’acquisita. Per ogni aggregazione
aziendale, si deve valutare qualsiasi partecipazione di minoranza nell’acquisita al fair value oppure in proporzione alla
quota della partecipazione di minoranza nelle attività nette identificabili dell’acquisita.
L’IFRS 3 prevede che i costi correlati all’acquisizione siano considerati come spese nei periodi in cui tali costi sono
sostenuti e i servizi sono ricevuti.
Allocazione del costo di un’aggregazione di imprese
L’avviamento è determinato come eccedenza tra:
▪ la sommatoria del fair value del corrispettivo trasferito, dell’importo di qualsiasi partecipazione di minoranza
nell’acquisita, del fair value, alla data di acquisizione, delle interessenze nell’acquisita precedentemente
possedute;
▪ il valore del fair value netto delle attività e delle passività identificabili alla data di acquisizione.
Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a conto economico. Qualora la rilevazione iniziale di
un’aggregazione di imprese possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori attribuiti sono
rilevate entro 12 mesi dalla data di acquisto (periodo di valutazione).
Aggregazioni di imprese realizzate in più fasi
Qualora un’aggregazione aziendale sia realizzata in più fasi con acquisti successivi di azioni, ad ogni operazione si deve
ricalcolare il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e rilevare nel conto economico l’eventuale
differenza come utile o perdita.
Gli acquisti di quote successivi alla presa di controllo, non danno luogo a una rideterminazione di valore di attività e
passività identificabili. La differenza tra il costo e la quota parte del patrimonio netto acquisito è registrata come variazione
del patrimonio netto di Gruppo. Le operazioni che determinano una diminuzione della percentuale di partecipazione,
senza perdita di controllo, sono trattate come cessioni alle minoranze e la differenza tra la quota parte di interesse ceduta
e il prezzo pagato è registrata a patrimonio netto di Gruppo.
Valutazioni soggettive ed uso di stime
La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IAS-IFRS richiede da parte della Direzione il ricorso
a stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 71
attività e passività potenziali alla data di bilancio nonché sull’ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo contabile
rappresentato. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate sull’esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. I
risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste
periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui
avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale periodo, o anche nei periodi successivi se la
revisione ha effetti sia sull’esercizio corrente, sia su quelli futuri.
Per una migliore comprensione del Bilancio consolidato, di seguito sono indicate le stime più significative del processo
di redazione del Bilancio consolidato perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime relativi
a tematiche per loro natura incerte. Le modifiche delle condizioni alla base di giudizi e assunzioni adottati potrebbero
avere un impatto rilevante sui risultati successivi.
▪ Valutazione dei crediti: i crediti verso clienti sono rettificati dal relativo fondo svalutazione per tener conto del
loro valore recuperabile. La determinazione dell’ammontare delle svalutazioni richiede da parte degli
amministratori l’esercizio di valutazioni soggettive determinate in funzione dell’esperienza passata per crediti
simili o degli scaduti correnti e storici, di tassi di chiusura, delle perdite e degli incassi, dell’attento monitoraggio
della qualità del credito, specie nell’attuale contesto caratterizzato dalla pandemia da Covid-19 e conflitto russo-
ucraino;
▪ Valutazione delle rimanenze di magazzino: le rimanenze di magazzino che presentano caratteristiche di
obsolescenza sono periodicamente valutate e svalutate nel caso in cui il valore netto di realizzo delle stesse
risultasse inferiore al valore contabile. Le svalutazioni sono calcolate sulla base di assunzioni e stime del
management, derivanti dall’esperienza dello stesso e dalle previsioni di vendita;
▪ Valutazione delle imposte anticipate: la valutazione delle imposte anticipate – il cui recupero negli esercizi futuri
è ritenuto altamente probabile – è effettuata sulla base delle aspettative di imponibile fiscale attese negli esercizi
futuri. La valutazione di tali redditi tassabili attesi dipende da fattori che potrebbero variare nel tempo e
determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte anticipate;
▪ Imposte sul reddito: la determinazione della passività per imposte del Gruppo richiede l’utilizzo di valutazione
da parte del management con riferimento a transazioni le cui implicazioni fiscali non sono certe alla data di
chiusura del bilancio;
▪ Riduzione di valore delle attività immateriali e materiali a vita utile definita: tali attività sono oggetto di verifica al
fine di accertare se si sia verificata una riduzione di valore, che va rilevata tramite una svalutazione, quando
sussistono indicatori che facciano prevedere difficoltà per il recupero del relativo valore netto contabile tramite
l’uso. La verifica dell’esistenza dei suddetti indicatori richiede da parte degli Amministratori l’esercizio di
valutazioni soggettive basate sulle informazioni disponibili all’interno del Gruppo e dal mercato, nonché
dall’esperienza storica. Inoltre, qualora venga determinato che possa essersi generata una potenziale riduzione
di valore, il Gruppo procede alla determinazione della stessa utilizzando tecniche valutative ritenute idonee. La
corretta identificazione degli elementi indicatori dell’esistenza di una potenziale riduzione di valore, nonché le
stime per la determinazione delle stesse dipendono da fattori che possono variare nel tempo e che sono soggetti
a incertezze e uso di stime (tassi di crescita, tassi di rendimento delle attività, proiezioni economico-finanziarie
influenzate da variabili esogene non controllabili) che influenzano le valutazioni e stime effettuate dagli
Amministratori;
▪ Valutazione delle attività immateriali e materiali a vita utile definita: le attività materiali ed immateriali a vita utile
definita sono ammortizzate lungo la vita utile stimata delle relative attività. La vita utile economica delle attività
è determinata dagli Amministratori nel momento in cui l’attività è stata acquistata; essa è basata sull’esperienza
storica per analoghe immobilizzazioni, condizioni di mercato e anticipazioni riguardanti eventi futuri che
potrebbero avere impatto sulla vita utile. Pertanto, l’effettiva vita economica può differire dalla vita utile stimata.
Il Gruppo valuta periodicamente i cambiamenti tecnologici e di settore per aggiornare la residua vita utile. Tale
aggiornamento periodico potrebbe comportare una variazione nel periodo di ammortamento e quindi anche
della quota di ammortamento degli esercizi futuri.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 72
- Con riferimento alla pandemia da Covid-19 e conflitto russo-ucraino, la Direzione, in aggiunta agli
indicatori di impairment interni ed esterni normalmente monitorati, ha proceduto a valutare, sulla base
delle informazioni disponibili al 31 dicembre 2022, gli effetti di tale pandemia sul valore recuperabile
delle attività. Sulla base dei risultati consuntivati al 31 dicembre 2022, delle previsioni espresse nel
Piano Industriale 2021 – 2023 e del Budget 2023 e quindi delle ipotesi in merito agli impatti della
pandemia e del conflitto russo ucraino per gli esercizi successivi al 31 dicembre 2022, la Direzione
non ritiene possano rappresentare per il Gruppo un indicatore di perdita di valore e pertanto non ha
ritenuto necessario procedere allo svolgimento di un test di impairment sul valore delle attività iscritte;
▪ Piani pensionistici: il valore attuale della passività per benefici pensionistici dipende da una serie di fattori che
sono determinati con tecniche attuariali utilizzando alcune assunzioni. Le assunzioni riguardano il tasso di
sconto, il rendimento atteso delle attività a servizio del piano, i tassi dei futuri incrementi retributivi, i tassi relativi
alla mortalità e alle dimissioni. Ogni variazione nelle suindicate assunzioni potrebbe comportare effetti
significativi sulla passività per benefici pensionistici;
▪ Valutazione dei fondi rischi: il Gruppo è soggetto a contenziosi legali e fiscali che possono derivare da
problematiche complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le
circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stanti le incertezze inerenti
tali problematiche, è difficile predire con certezza l’esborso che potrebbe derivare da tali controversie.
Conseguentemente, gli Amministratori, sentito il parere dei propri consulenti ed esperti in materia legale e
fiscale, accertano una passività a fronte di tali contenziosi quando ritiene probabile che si verificherà un esborso
finanziario e quando l’ammontare delle perdite che ne deriveranno può essere ragionevolmente stimato. Tale
stima comporta l’adozione di assunzioni che dipendono da fattori che possono cambiare nel tempo e che
potrebbero pertanto avere effetti significativi rispetto alle stime correnti effettuate dagli Amministratori per la
redazione del Bilancio consolidato del Gruppo;
▪ Determinazione del fair value: il fair value di talune attività finanziarie che non sono quotate in mercati attivi è
determinato usando tecniche di valutazione. Il Gruppo usa tecniche di valutazione che utilizzano input
direttamente o indirettamente osservabili dal mercato alla data di chiusura dell’esercizio, connessi alle attività
oggetto di valutazione. Pur ritenendo le stime dei suddetti fair value ragionevoli, possibili variazioni dei fattori di
stima su cui si basa il calcolo dei predetti valori potrebbero produrre valutazioni diverse.
Criteri di valutazione
Attività materiali
Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione o di conferimento, comprensivo di eventuali oneri accessori e dei costi
diretti necessari a rendere l’attività disponibile per l’uso, dedotti i successivi ammortamenti accumulati e svalutazioni per
perdite di valore. Tutti gli altri costi ed oneri finanziari sono rilevati a conto economico nel corso dell’esercizio a cui si
riferiscono.
Se un elemento di immobili, impianti e macchinari è composto da vari componenti aventi vite utili differenti, tali
componenti sono contabilizzati separatamente (ove si tratti di componenti significativi).
Le migliorie su beni di terzi sono classificate nelle immobilizzazioni materiali, coerentemente con la natura del costo
sostenuto. In tali casi il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra vita utile residua dell’attività materiale e la
durata residua del contratto di locazione.
I cespiti in corso di realizzazione sono iscritti al costo tra le attività in corso finché non sono disponibili all’uso; al momento
della loro disponibilità all’uso, il costo è classificato nella relativa voce ed assoggettato ad ammortamento.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 73
L’utile o la perdita generati dalla cessione di immobili, impianti, macchinari, attrezzature e altri beni è determinato come
la differenza tra il corrispettivo netto della cessione e il valore netto residuo del bene, e viene rilevato nel conto economico
dell’esercizio in cui avviene l’eliminazione.
I costi sostenuti successivamente all’acquisto dei beni ed il costo di sostituzione di alcune parti dei beni iscritti in questa
categoria sono sommati al valore contabile dell’elemento cui si riferiscono e capitalizzati solo se incrementano i benefici
economici futuri insiti nel bene stesso e pertanto ammortizzati sulla base della residua possibilità di utilizzazione del
cespite. Tutti gli altri costi sono rilevati a conto economico quando sostenuti.
Quando il costo di sostituzione di alcune parti dei beni è capitalizzato, il valore residuo delle parti sostituite è imputato a
conto economico.
Gli utili e le perdite derivanti da cessioni o dismissioni di cespiti sono determinati come differenza fra il ricavo di vendita
e il valore netto contabile dell’attività e sono imputati al conto economico dell’esercizio.
Gli ammortamenti sono generalmente calcolati a quote costanti in base alla vita utile stimata delle singole componenti
in cui sono suddivisi gli immobili, impianti e macchinari. I terreni non sono ammortizzati.
Di seguito riportiamo le aliquote applicate per singola categoria:
Categoria
Aliquote %
Neodecortech
Aliquote %
Cartiere di
Guarcino
Aliquote %
Bio Energia
Guarcino
Fabbricati industriali
2 %
2,5%
4 %
Costruzioni leggere
10 %
Costruzioni precarie e simili
10 %
Impianti e macchinari
9 %
5,5%
Impianti di depurazione
12 %
7,5%
Attrezzatura varia di produzione / laboratorio
30 %
Attrezzatura di produzione (cilindri da stampa)
20 %
Mobili e macchine ordinarie d’ufficio
12 %
8,5%
12 %
Macchine d’ufficio elettroniche
20 %
14%
Mezzi di trasporto interno
16 %
14%
10%
Autovetture e motoveicoli
25 %
17,5%
Laboratorio officina manutenzione
17,5%
Impianti generici
4,5%
15%
Attrezzatura generica
6,5%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 74
Impianti comunicazioni
20%
Impianto pesatura
15%
Impianto Idrico Antincendio
15%
Impianto Disidratazione
15%
Impianto produzione vapore
15%
Sistema misurazione e controllo
10%
Attrezzature Industriali
10%
Officina ed Attrezzature
10%
La vita utile delle attività materiali e il loro valore residuo sono rivisti e aggiornati, ove necessario, almeno alla chiusura
di ogni esercizio.
Le attività materiali sono inoltre sottoposte a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore annualmente o
ogniqualvolta vi sia un’indicazione che l’attività possa aver subito una riduzione di valore. Si rimanda a quanto riportato
al successivo paragrafo “Riduzione di valore delle attività materiali ed immateriali” per i criteri di determinazione di
eventuali svalutazioni.
Leasing
Il Gruppo deve valutare se il contratto è, o contiene un lease, alla data di stipula dello stesso. Il Gruppo iscrive il Diritto
d’uso e la relativa Passività per il lease per tutti i contratti di lease in cui sia nel ruolo di locatario, ad eccezione di quelli
di breve termine (contratti di lease di durata uguale o inferiore ai 12 mesi) e del lease relativo a beni di basso valore (vale
a dire, i beni di valore inferiore ad Euro 5.000, quando nuovi). I contratti per i quali è stata applicata quest’ultima esenzione
ricadono principalmente all’interno delle seguenti categorie: computers, telefoni e tablet; stampanti, altri dispositivi
elettronici, mobilio e arredi.
Relativamente a tali esenzioni, il Gruppo iscrive i relativi pagamenti sotto forma di costi operativi rilevati a quote costanti
lungo la durata del contratto.
La passività per il lease è inizialmente rilevata al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di decorrenza del contratto.
Poiché nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dal Gruppo non è presente un tasso di interesse implicito, il
tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto è stato determinato come il tasso privo di
rischio, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumentato per il credit spread specifico
della società che ha sottoscritto il contratto.
I lease payments inclusi nel valore della Passività per il lease comprendono:
▪ la componente fissa dei canoni di lease, al netto di eventuali incentivi ricevuti;
▪ i pagamenti di canoni di lease variabili sulla base di un indice o di un tasso, inizialmente valutati utilizzando
l’indice o il tasso alla data di decorrenza del contratto;
▪ l’ammontare delle garanzie per il valore residuo che il locatario si attende di dover corrispondere;
▪ il prezzo di esercizio dell’opzione di acquisto, che dev’essere incluso solamente qualora l’esercizio di tale
opzione sia ritenuto ragionevolmente certo;
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 75
▪ le penali per la chiusura anticipata del contratto, se il lease term prevede l’opzione per l’esercizio di estinzione
del lease e l’esercizio della stessa sia stimato ragionevolmente certo.
Successivamente alla rilevazione iniziale, il valore di carico della Passività per il lease si incrementa per effetto degli
interessi maturati (utilizzando il metodo dell’interesse effettivo) e si riduce per tener conto dei pagamenti effettuati in
forza del contratto di lease.
Il Gruppo ridetermina il valore delle Passività per il lease (ed adegua il valore del Diritto d’uso corrispondente) qualora:
▪ Cambi la durata del lease o ci sia un cambiamento nella valutazione dell’esercizio del diritto di opzione; in tal
caso la passività per il lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione
rivisto.
▪ Cambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o tassi, in tali casi la Passività per il
lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che
i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di interesse, caso
in cui dev’essere utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto).
▪ Il Gruppo non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo, avvalendosi tuttavia della possibilità di
applicare in via anticipata la modifica prevista dall’emendamento all’IFRS 16 – Covid-19 Related Rent
Concessions che ha consentito di contabilizzare gli effetti delle riduzioni dei canoni di affitto direttamente a
conto economico alla data di efficacia della riduzione, senza dover valutare, tramite l’analisi dei contratti, se è
rispettata la definizione di lease modification dell’IFRS 16.
Il Gruppo non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo.
L’ attività per Diritto d’uso comprende la valutazione iniziale della Passività per il lease, i pagamenti per il lease effettuati
prima o alla data di decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. Il Diritto d’uso è iscritto in bilancio al
netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. Gli incentivi collegati al lease (ad esempio i periodi di locazione
gratuita) sono rilevati come parte del valore iniziale del diritto d’uso e della passività per il lease lungo il periodo
contrattuale.
Il Diritto d’uso è ammortizzato in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante.
Se il contratto di lease trasferisce la proprietà del relativo bene o il costo del diritto d’uso riflette la volontà del Gruppo di
esercitare l’opzione di acquisto, il relativo diritto d’uso è ammortizzato lungo la vita utile del bene in oggetto. L’inizio
dell’ammortamento parte dalla decorrenza del lease.
Il Diritto d’uso è incluso nella voce “Attività materiali” della situazione patrimoniale- finanziaria consolidata.
Il Gruppo applica lo IAS 36 Impairment of Assets al fine di identificare la presenza di eventuali perdite di valore.
Nel prospetto del rendiconto finanziario il Gruppo suddivide l’ammontare complessivamente pagato tra quota capitale
(rilevata nel flusso monetario derivante da attività finanziaria) e quota interessi (iscritta nel flusso monetario derivante
dalla gestione operativa).
Attività immateriali
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di consistenza fisica, controllabili e
atti a generare benefici economici futuri. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo
delle spese direttamente attribuibili per predisporre l’attività al suo utilizzo, al netto degli ammortamenti cumulati e delle
eventuali perdite di valore.
Le attività immateriali derivanti dallo sviluppo di prodotti e di processi produttivi sono iscritte nell’attivo solo se sono
rispettati i seguenti requisiti:
▪ il costo attribuibile all’attività durante il suo sviluppo può essere valutato attendibilmente;
▪ il prodotto o il processo è realizzabile in termini tecnici e commerciali;
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 76
▪ i benefici economici futuri sono probabili;
▪ il Gruppo intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo sviluppo e a usare o vendere l’attività.
L’ammortamento ha inizio nel momento in cui l’attività è disponibile all’uso, secondo le intenzioni della Direzione, ed è
ripartito sistematicamente in relazione alla residua possibilità di utilizzazione della stessa, ovvero sulla base della stimata
vita utile.
I costi delle licenze per software, inclusivi delle spese sostenute per rendere il software pronto per l’utilizzo, sono
ammortizzati a quote costanti in base alla relativa durata (5 anni), mentre i costi relativi alla manutenzione dei programmi
software sono addebitati al Conto economico nel momento in cui sono sostenuti.
Le attività immateriali con vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente a partire dal momento in cui l’attività è
disponibile per l’utilizzo lungo il periodo di prevista utilità. Di seguito riportiamo le aliquote applicate per singola categoria:
Categoria
Aliquote %
Neodecortech
Aliquote %
Cartiere di
Guarcino
Aliquote %
Bio Energia
Guarcino
Brevetti e utilizzazione opere ingegno
20 %
Altre immobilizzazioni immateriali
20 %
20 %
20 %
Le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita sono inoltre sottoposte a verifica per identificare eventuali riduzioni di
valore ogniqualvolta vi sia un’indicazione che l’immobilizzazione possa aver subito una riduzione di valore. Si rimanda a
quanto riportato al successivo paragrafo “Riduzione di valore delle attività materiali ed immateriali” per i criteri di
determinazione di eventuali svalutazioni.
Riduzione di valore delle attività materiali ed immateriali
A ciascuna data di riferimento del Bilancio è effettuata una verifica volta ad accertare se vi sono indicazioni che le attività
materiali ed immateriali (inclusi i diritti all’uso, la cui riduzione di valore è connessa al palesarsi di condizioni di utilizzo
del bene sulla base di un contratto oneroso ai sensi dello IAS 37) possano avere subito una riduzione di valore. A tal
fine si considerano sia fonti interne che esterne di informazione. Relativamente alle prime (fonti interne) si considerano:
l’obsolescenza o il deterioramento fisico dell’attività, eventuali cambiamenti significativi nell’uso dell’attività e l’andamento
economico dell’attività rispetto a quanto previsto. Per quanto concerne le fonti esterne si considerano: l’andamento dei
prezzi di mercato delle attività, eventuali discontinuità tecnologiche, di mercato o normative, l’andamento dei tassi di
interesse di mercato o del costo del capitale utilizzato per valutare gli investimenti.
Nel caso sia identificata la presenza di tali indicatori si procede alla stima del valore recuperabile delle suddette attività
(Impairment test), imputando l’eventuale svalutazione rispetto al relativo valore di iscrizione a Conto economico. Il valore
recuperabile di un’attività è rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto dei costi accessori di vendita, e il relativo
valore d’uso, intendendosi per quest’ultimo il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati per tale attività. Nel
determinare il valore d’uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto che riflette le
valutazioni correnti di mercato del costo del denaro, rapportato al periodo dell’investimento e ai rischi specifici dell’attività.
Per un’attività che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore recuperabile è determinato in relazione
alla cash generating unit (CGU) cui tale attività appartiene.
Una perdita di valore è riconosciuta a Conto economico qualora il valore di iscrizione dell’attività, o della relativa cash
generating unit a cui la stessa è allocata, sia superiore al suo valore recuperabile. Le riduzioni di valore della cash
generating unit sono imputate a riduzione delle attività, in proporzione al loro valore contabile e nei limiti del relativo
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 77
valore recuperabile, inclusivo dei diritti d’uso. Se vengono meno i presupposti per una svalutazione precedentemente
effettuata, il valore contabile dell’attività è ripristinato con accredito al Conto economico, nei limiti del valore netto di
carico che l’attività in oggetto avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione e fossero stati effettuati i relativi
ammortamenti.
Attività finanziarie
Tutte le attività finanziarie sono inizialmente rilevate, alla data di negoziazione, al costo che corrisponde al fair value
aumentato degli oneri direttamente attribuibili all’acquisto stesso ad eccezione delle attività finanziarie possedute per la
negoziazione (fair value a conto economico).
Tutte le attività finanziarie devono successivamente essere rilevate al costo ammortizzato o al fair value sulla base del
modello di business dell’entità per la gestione delle attività finanziarie e delle caratteristiche relative ai flussi finanziari
contrattuali dell’attività finanziaria. Specificamente:
▪ Strumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività
finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di cassa rappresentati
unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull’importo del capitale da restituire, sono
successivamente valutati al costo ammortizzato;
▪ Strumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la
raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attività finanziarie, e che hanno flussi di cassa
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull’importo del capitale da restituire, sono
successivamente valutati al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto economico
complessivo (FVTOCI);
▪ Tutti gli altri strumenti di debito e gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono successivamente
valutati al fair value, con variazioni rilevate nell’utile (perdita) d’esercizio (FVTPL).
Quando un investimento in uno strumento di debito misurato come FVTOCI è eliminato, l’utile (perdita) cumulato
riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo è riclassificato dal patrimonio netto
all’utile (perdita) d’esercizio tramite una rettifica da riclassificazione. Al contrario, quando un investimento in uno
strumento rappresentativo di capitale designato come valutato FVTOCI è eliminato, l’utile (perdita) cumulato riconosciuto
in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo è successivamente trasferito negli utili portati a
nuovo senza transitare dal conto economico. I dividendi percepiti dagli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale
sono rilevati a conto economico.
Gli strumenti di debito successivamente valutati al costo ammortizzato o FVTOCI sono assoggettati a riduzione di valore
delle attività finanziarie. In relazione alla perdita di valore delle attività finanziarie, il Gruppo ha applicato un modello
basato sulle perdite attese su crediti, con riferimento ai crediti commerciali. In particolare, il Gruppo misura il fondo a
copertura perdite di un’attività finanziaria a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito (lifetime
expected credit losses, ECL) se il rischio di credito di tale attività finanziaria è significativamente aumentato dopo la
rilevazione iniziale, o se lo strumento finanziario è un’attività finanziaria deteriorata acquistata o originata. Tuttavia, se il
rischio di credito di uno strumento finanziario non è aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale, il Gruppo
deve valutare il fondo a copertura perdite per lo strumento finanziario per un importo pari alle perdite attese su crediti
rivenienti da un evento di default dei 12 mesi successivi (12-months expected credit losses).
Il Gruppo adotta il metodo semplificato per misurare il fondo a copertura perdite per i crediti commerciali stimando le
perdite attese lungo tutta la vita del credito, utilizzando anche una procedura di Gruppo che richiede anche un’analisi
cliente per cliente dei crediti scaduti di dubbia esigibilità.
Il Gruppo elimina contabilmente tutto o una parte delle attività finanziarie quando:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 78
▪ i diritti contrattuali afferenti a queste attività sono scaduti;
▪ trasferisce i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività o non trasferisce e nemmeno mantiene
sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ma trasferisce il controllo di queste attività;
▪ I crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring sono eliminati dallo stato patrimoniale solamente se ceduti
pro-soluto, e se sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti al credito.
I crediti ceduti pro-solvendo, o comunque senza che vi sia stato il trasferimento di tutti i rischi, rimangono iscritti nel
bilancio ed una passività finanziaria di pari importo è iscritta nel passivo a fronte dell’anticipazione ricevuta.
Rimanenze
Il costo d’acquisto è comprensivo dei costi sostenuti per portare ciascun bene nel luogo di immagazzinamento e tiene
conto di svalutazioni legate all’obsolescenza e alla lenta rotazione delle rimanenze stesse.
Il costo di produzione dei prodotti finiti e dei semilavorati include il costo di materie prime, manodopera diretta e una
quota parte dei costi generali di produzione, calcolati sulla base del normale funzionamento degli impianti, mentre sono
esclusi i costi finanziari.
Per le materie prime, sussidiarie e di consumo, il valore netto di realizzo è rappresentato dal costo di sostituzione. Per i
prodotti finiti e i semilavorati, il valore netto di realizzo è il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento dell’attività,
al netto dei costi stimati di completamento e di quelli necessari per realizzare la vendita.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti
di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi. Gli scoperti di conto corrente sono considerati un
mezzo di finanziamento e non una componente delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti. La definizione di
disponibilità liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella dello stato patrimoniale.
Azioni proprie
Le azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto. L’acquisto, la vendita
o la cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel conto economico. La differenza tra
il valore di acquisto e il corrispettivo, in caso di remissione, è rilevata nella riserva sovraprezzo azioni.
Fondi per rischi e oneri
Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando il Gruppo deve fare fronte a un’obbligazione attuale
(legale o implicita), che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il
cui adempimento è probabile che sarà necessario l’impiego di risorse. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della
miglior stima, sulla base dei costi richiesti per adempiere all’obbligazione alla data di bilancio e sono attualizzati, quando
l’effetto è significativo. In tale ipotesi l’attualizzazione viene determinata ad un tasso di sconto ante imposte che riflette
la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. L’effetto della attualizzazione è iscritto tra
gli oneri finanziari.
Benefici ai dipendenti
Dal 1° gennaio 2007 per le società aventi un organico superiore di 50 dipendenti alla data di introduzione della riforma,
vi è l’obbligo di versare i nuovi flussi di TFR a forme pensionistiche prescelte dal lavoratore oppure, nel caso in cui lo
stesso lavoratore abbia optato per il mantenimento in azienda di tali flussi, ad un conto di tesoreria istituito presso l’INPS.
Per il Gruppo, il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua a rientrare tra i “piani a benefici definiti”, mentre quello
maturato successivamente a tale data viene configurato, per tutti i lavoratori, come un “piano a contribuzione definita” e
ciò in quanto tutte le obbligazioni in capo alle società si esauriscono con il versamento periodico di un contributo a terze
entità. Fanno eccezione le quote maturate dai lavoratori che hanno optato per il mantenimento del TFR in azienda le
quali si configurano come un piano a benefici definiti.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 79
Piani a contribuzione definita
I piani a contribuzione definita sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base
ai quali il Gruppo versa dei contributi fissati a una società assicurativa o a un fondo pensione e non avrà un’obbligazione
legale o implicita a pagare ulteriori contributi se il fondo non dispone di attività sufficienti a pagare tutti i benefici per i
dipendenti relativi all’attività lavorativa svolta nell’esercizio corrente e in quelli precedenti.
Questi contributi, versati in cambio della prestazione lavorativa resa dai dipendenti, sono contabilizzati come costo nel
periodo di competenza.
Piani a benefici definiti
I piani a benefici definiti sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro che
costituiscono un’obbligazione futura per il Gruppo. L’impresa, sostanzialmente, si fa carico dei rischi attuariali e di
investimento relativi al piano. Il Gruppo, come richiesto dallo IAS 19, utilizza il Metodo della Proiezione Unitaria del
Credito (Projected unit credit method) per determinare il valore attuale delle obbligazioni e il relativo costo previdenziale
delle prestazioni di lavoro corrente.
Questo calcolo attuariale richiede l’utilizzo di ipotesi attuariali obiettive e compatibili su variabili demografiche (tasso di
mortalità, tasso di rotazione del personale) e finanziarie (tasso di sconto, incrementi futuri dei livelli retributivi e dei
benefici per assistenza medica).
Gli utili e le perdite attuariali relativi a programmi a benefici definiti successivi al rapporto di lavoro possono derivare sia
da cambiamenti delle ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo tra due esercizi consecutivi sia da variazioni di valore
dell’obbligazione in rapporto alle ipotesi attuariali effettuate ad inizio esercizio. Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati
ed imputati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.
Gli oneri finanziari netti su piani a benefici definiti sono riconosciuti tra i proventi/(oneri) finanziari del conto economico.
Finanziamenti
I finanziamenti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo erogato/ricevuto al netto degli oneri accessori
direttamente imputabili all’attività/passività finanziaria. Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il
criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
Debiti commerciali e altri debiti
I debiti commerciali e gli altri debiti sono inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo iniziale ricevuto in cambio e
successivamente valutati al costo ammortizzato.
Riconoscimento dei ricavi
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. Il Gruppo rileva i ricavi quando
trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
La rilevazione dei ricavi viene effettuata applicando un modello che prevede cinque fasi come di seguito esposto:
▪ Individuazione del contratto con il cliente;
▪ Individuazione delle “performance obligation” previste dal contratto;
▪ Determinazione del corrispettivo della transazione;
▪ Allocazione del corrispettivo alle singole “performance obligation”;
▪ Riconoscimento dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola “performance
obligation”.
I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui è probabile che i benefici economici associati alla vendita di beni o alla
prestazione di servizi siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile. I
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 80
ricavi sono iscritti al fair value, pari al corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto del valore di eventuali sconti
commerciali concessi e riduzioni legate alle quantità.
Relativamente alla vendita di beni, il ricavo è riconosciuto quando l’impresa ha trasferito all’acquirente i rischi e i benefici
significativi connessi alla proprietà del bene stesso. I contratti con i clienti includono generalmente una unica performance
obligation. La performance obligation si considera soddisfatta alla consegna del bene.
Costi
I costi sono rilevati per competenza economica e nel rispetto del principio di inerenza.
Oneri e proventi finanziari
Gli interessi attivi/passivi sono rilevati come proventi/oneri finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di
competenza e secondo il metodo del tasso di interesse effettivo.
Imposte sul reddito
Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell’esercizio, applicando le aliquote fiscali vigenti
alla data di Bilancio. Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze che emergono tra la base imponibile
di un’attività o passività e il relativo valore contabile.
Le imposte anticipate sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a
fronte del quale possano essere recuperate. Le imposte differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si
prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze saranno realizzate o estinte. La recuperabilità delle
attività per imposte anticipate è riesaminata a ogni chiusura di periodo. Le attività per imposte anticipate non rilevate in
Bilancio sono rianalizzate a ogni data di riferimento del Bilancio e sono rilevate nella misura in cui è divenuto probabile
che un futuro reddito imponibile consentirà di recuperare l’attività fiscale differita.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel Conto economico, a eccezione di quelle relative a voci direttamente
addebitate o accreditate a Patrimonio netto, nei cui casi l’effetto fiscale è riconosciuto direttamente a Patrimonio netto e
nel Conto economico complessivo consolidato. Le imposte sono compensate quando applicate dalla medesima autorità
fiscale e quando sussiste un diritto legale di compensazione ed è attesa una liquidazione del saldo netto.
Neodecortech S.p.A. partecipa in qualità di controllata al consolidato fiscale nazionale del Gruppo Valentini, insieme alle
società controllate Cartiere di Guarcino S.p.A., Bio Energia Guarcino S.r.l., Valinvest S.r.l. In tale contesto, ai sensi degli
artt. 117 e ss. Del DPR 917/86, l’IRES viene determinata a livello di Finanziaria Valentini S.p.A. compensando gli
imponibili positivi e negativi delle società indicate in precedenza.
I rapporti economici, le responsabilità e gli obblighi reciproci tra le società sono definiti nel regolamento di partecipazione
al consolidato fiscale del Gruppo Valentini.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti derivati, ivi inclusi quelli impliciti (cd. Embedded derivatives) oggetto di separazione dal contratto principale,
vengono inizialmente rilevati al fair value.
I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è
formalmente documentata e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura, sono
rilevati al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura
sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge),
le coperture effettuate vengono designate a fronte dell’esposizione alla variabilità dei flussi finanziari attribuibile ai rischi
che in un momento successivo possono influire sul Conto economico; detti rischi sono generalmente associati a
un’attività o passività rilevata in bilancio (quali pagamenti futuri su debiti a tassi variabili). La parte efficace della
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 81
variazione di fair value della parte di contratti derivati che sono stati designati come di copertura secondo i requisiti
previsti dall’IFRS 9 viene rilevata quale componente del Conto economico complessivo (riserva di hedging); tale riserva
viene poi imputata a risultato d’esercizio nel periodo in cui la transazione coperta influenza il Conto economico. La parte
inefficace della variazione di fair value, così come l’intera variazione di fair value dei derivati che non sono stati designati
come di copertura o che non ne presentano i requisiti richiesti dal citato IFRS 9, viene invece contabilizzata direttamente
a Conto economico.
Quando gli strumenti derivati non rispettano i requisiti per essere classificati di copertura, gli utili e le perdite derivanti
dalle fluttuazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico di periodo.
Operazioni in valuta diversa da quella funzionale
Le operazioni in valuta diversa da quella funzionale sono inizialmente convertite nella valuta funzionale utilizzando il
tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura del periodo di riferimento, le attività e le passività
monetarie denominate in valuta non funzionale sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in vigore alla
data di chiusura. Le differenze cambio che ne derivano sono registrate a Conto economico.
Le attività e le passività non monetarie denominate in valuta non funzionale, valutate al costo, sono convertite al tasso
di cambio in vigore alla data della transazione, mentre quelle valutate a fair value sono convertite al tasso di cambio
della data in cui tale valore è determinato.
Utili/Perdita per azione
L’utile per azione è determinato dividendo il risultato economico del Gruppo per il numero medio ponderato di azioni in
circolazione durante il periodo di riferimento escludendo le azioni proprie. L’utile diluito è calcolato dividendo il risultato
economico del Gruppo rettificato per tenere conto di eventuali effetti, al netto delle imposte dell’esercizio, di eventuali
diritti con effetti diluiti per il numero medio ponderato di azioni in circolazione durante il periodo di riferimento escludendo
le azioni proprie e i titoli equivalenti (opzioni) con effetto diluitivo.
Informativa di settore
Le attività nelle quali il Gruppo opera e che costituiscono l’informativa per settore operativo come richiesto dall’IFRS 8
sono le seguenti e sono corrispondenti all’attività svolta rispettivamente dalla Capogruppo e dalle società controllate
Cartiera di Guarcino S.p.A., Bio Energia Guarcino S.r.l. e NDT Energy S.r.l.:
• Divisione Carta Decorativa Stampata – Neodecortech S.p.A.
• Divisione Carta Decorativa – Cartiera di Guarcino S.p.A.
• Divisione Energia – Bio Energia Guarcino S.r.l.
• Divisione Energia – NDT Energy S.r.l. (inattiva)
La struttura direzionale e organizzativa del Gruppo riflette l’informativa di settore per attività di business precedentemente
descritta. L’individuazione dei settori operativi è operata sulla base degli elementi che il più alto livello decisionale del
Gruppo utilizza per prendere le proprie decisioni in merito all’allocazione delle risorse e alla valutazione dei risultati.
La seguente tabella riporta i dati di settore relativi ai ricavi e proventi e ai risultati al 31 dicembre 2022 e, di seguito, quella
al 31 dicembre 2021:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 82
31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
Divisione
Carta
Decorativa
Stampata
% sui
Ricavi
Divisione
Carta
Decorativa
% sui
Ricavi
Divisione
Energia
% sui
Ricavi
Aggregato
Elisioni e
Scritture di
Consolidamento
Consolidato
% sui
Ricavi
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
75.448
100,0%
95.102
100,0%
54.307
100,0%
224.857
28.383
196.474
100,0%
Variazioni delle Rimanenze di prodotti in corso
di lavorazione semilavorati e prodotti finiti
(136)
(0,2%)
3.181
3,3%
0
0,0%
3.045
1
3.044
1,5%
Altri Ricavi
2.309
3,1%
6.049
6,4%
111
0,2%
8.469
647
7.822
4,0%
Valore della Produzione
77.621
102,9%
104.332
109,7%
54.418
100,2%
236.371
29.031
207.340
105,5%
Consumo Materie prime sussidiarie e di
consumo
(47.994)
(63,6%)
(60.706)
(63,8%)
(44.322)
(81,6%)
(153.022)
(16.482)
(136.540)
(69,5%)
Altri Oneri operativi
(13.158)
(17,4%)
(27.432)
(28,8%)
(5.454)
(10,0%)
(46.044)
(12.231)
(33.813)
(17,2%)
Valore Aggiunto
16.469
21,8%
16.194
17,0%
4.642
8,5%
37.305
318
36.987
18,8%
Costo del Personale
(11.235)
(14,9%)
(9.602)
(10,1%)
(433)
(0,8%)
(21.270)
(274)
(20.996)
(10,7%)
Ebitda
5.234
6,9%
6.592
6,9%
4.209
7,8%
16.035
44
15.991
8,1%
Ammortamenti
(3.450)
(4,6%)
(3.114)
(3,3%)
(2.968)
(5,5%)
(9.532)
227
(9.759)
(5,0%)
Accantonamenti
(128)
(0,2%)
0
0,0%
0
0,0%
(128)
0
(128)
(0,1%)
Ebit
1.656
2,2%
3.478
3,7%
1.241
2,3%
6.375
271
6.104
3,1%
Oneri finanziari
(1.599)
(2,1%)
(657)
(0,7%)
(381)
(0,7%)
(2.637)
(266)
(2.371)
(1,2%)
Proventi finanziari
8.926
11,8%
726
0,8%
0
0,0%
9.652
4.146
5.506
2,8%
Utile/(perdita) pre-tax
8.983
11,9%
3.547
3,7%
860
1,6%
13.390
4.151
9.239
4,7%
Imposte sul reddito
(545)
(0,7%)
9
0,0%
(343)
(0,6%)
(879)
(77)
(802)
(0,4%)
Utile/(perdita) dell'esercizio
8.438
11,2%
3.556
3,7%
517
1,0%
12.511
4.074
8.437
4,3%
31 dicembre 2021
(in migliaia di euro)
Divisione
Carta
Decorativa
Stampata
% sui
Ricavi
Divisione
Carta
Decorativa
% sui
Ricavi
Divisione
Energia
% sui
Ricavi
Aggregato
Elisioni e
Scritture di
Consolidamento
Consolidato
% sui
Ricavi
Ricavi delle Vendite e delle
Prestazioni
76.940
100,0%
78.835
100,0%
40.766
100,0%
196.541
20.112
176.429
100,0%
Variazioni delle Rimanenze di prodotti
in corso di lavorazione semilavorati e
prodotti finiti
(487)
(0,6%)
742
0,9%
0
0,0%
255
0
255
0,1%
Altri Ricavi
1.409
1,8%
1.429
1,8%
196
0,5%
3.034
439
2.595
1,5%
Valore della Produzione
77.862
101,2%
81.006
102,8%
40.962
100,5%
199.830
20.551
179.279
101,6%
Consumo Materie prime sussidiarie e
di consumo
(46.149)
(60,0%)
(51.330)
(65,1%)
(33.844)
(83,0%)
(131.323)
(17.122)
(114.201)
(64,7%)
Altri Oneri operativi
(11.626)
(15,1%)
(12.788)
(16,2%)
(3.893)
(9,5%)
(28.307)
(3.196)
(25.111)
(14,2%)
Valore Aggiunto
20.087
26,1%
16.888
21,4%
3.225
7,9%
40.200
233
39.967
22,7%
Costo del Personale
(11.847)
(15,4%)
(9.821)
(12,5%)
(420)
(1,0%)
(22.088)
(267)
(21.821)
(12,4%)
Ebitda
8.240
10,7%
7.067
9,0%
2.805
6,9%
18.112
(34)
18.146
10,3%
Ammortamenti
(3.384)
(4,4%)
(2.988)
(3,8%)
(2.240)
(5,5%)
(8.612)
227
(8.839)
(5,0%)
Accantonamenti
(81)
(0,1%)
0
0,0%
0
0,0%
(81)
0
(81)
(0,0%)
Ebit
4.775
6,2%
4.079
5,2%
565
1,4%
9.419
193
9.226
5,2%
Oneri finanziari
(434)
(0,6%)
(1.000)
(1,3%)
(556)
(1,4%)
(1.990)
(657)
(1.333)
(0,8%)
Proventi finanziari
3.102
4,0%
96
0,1%
4
0,0%
3.202
3.078
124
0,1%
Utile/(perdita) pre-tax
7.443
9,7%
3.175
4,0%
13
0,0%
10.631
2.614
8.017
4,5%
Imposte sul reddito
(753)
(1,0%)
(555)
(0,7%)
(75)
(0,2%)
(1.383)
(55)
(1.328)
(0,8%)
Utile/(perdita) dell'esercizio
6.688
8,7%
2.620
3,3%
-61
(0,1%)
9.247
2.559
6.688
3,8%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 83
Alla data del 31 dicembre 2022 riportiamo, nella tabella seguente, la segmentazione dei ricavi per tipologia di business.
(in migliaia di euro)
Divisione Carta
Decorativa
Stampata
Divisione
Carta
Decorativa
Divisione
Energia
Aggregato
Ricavi per vendita di merci
62.544
93.154
155.698
Ricavi per servizi
12.904
1.948
14.852
Ricavi per vendita energia elettrica e vapore
44.311
44.311
Ricavi per Incentivi
9.996
9.996
Totale per segmento
75.448
95.102
54.307
224.857
La seguente tabella riporta dati patrimoniale e finanziari di settore al 31 dicembre 2022 e, di seguito, quella al 31 dicembre
2021:
31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
Divisione
Carta
Decorativa
Stampata
Divisione
Carta
Decorativa
Divisione
Energia
Aggregato
Elisioni e
Scritture di
Consolidamento
Consolidato
Attività immateriali
589
237
0
826
1
827
Attività materiali
31.579
37.646
8.711
77.936
681
78.617
Partecipazioni
37.129
11.510
0
48.639
(48.539)
100
Altre attività / cred. finanz. non correnti
7.975
463
0
8.438
(7.465)
973
Attività per Imposte anticipate
416
28
1.199
1.643
39
1.682
Attività non correnti
77.688
49.885
9.910
137.483
(55.284)
82.199
Rimanenze
8.238
29.039
6.413
43.690
(140)
43.550
Crediti commerciali
8.878
11.197
9.755
29.830
(5.994)
23.836
Crediti per consolidato fiscale
0
124
689
813
0
813
Crediti tributari
1.314
1.799
1.930
5.043
0
5.043
Crediti finanziari correnti
3.560
0
0
3.560
(3.560)
0
Altri crediti
212
408
650
1.270
(1)
1.269
Disponibilità liquide
3.051
6.846
2.145
12.042
1
12.043
Attività correnti
25.253
49.413
21.582
96.248
(9.694)
86.554
Attività
102.942
99.298
31.492
233.732
(64.979)
168.753
Patrimonio netto
77.274
37.130
11.025
125.429
(48.155)
77.274
Fondi per rischi e oneri
211
544
20
775
(1)
774
Imposte differite
2.447
3.180
482
6.109
195
6.304
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di
lavoro
746
1.362
24
2.132
(1)
2.131
Passività finanziarie non correnti
7.501
21.566
494
29.561
(7.466)
22.095
Passività non correnti
10.904
26.651
1.019
38.574
(7.270)
31.304
Debiti commerciali
8.008
21.569
10.111
39.688
(5.995)
33.693
Debiti per consolidato fiscale
469
0
0
469
0
469
Debiti tributari
379
300
25
704
(1)
703
Passività finanziarie correnti
2.810
12.155
9.278
24.243
(3.561)
20.682
Altri debiti correnti
3.097
1.493
35
4.625
3
4.628
Passività correnti
14.763
35.517
19.448
69.728
(9.553)
60.175
Patrimonio netto e passività
102.942
99.298
31.492
233.732
(64.979)
168.753
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 84
31 dicembre 2021
(in migliaia di euro)
Divisione
Carta
Decorativa
Stampata
Divisione
Carta
Decorativa
Divisione
Energia
Aggregato
Elisioni e
Scritture di
Consolidamento
Consolidato
Attività immateriali
651
896
4
1.551
0
1.551
Attività materiali
30.878
35.735
11.039
77.652
909
78.561
Partecipazioni
33.345
11.150
0
44.495
(44.495)
0
Altre attività / cred. finanz. non correnti
10.370
457
0
10.827
(9.027)
1.800
Attività per Imposte anticipate
507
76
1.374
1.957
28
1.985
Attività non correnti
75.751
48.314
12.417
136.482
(52.585)
83.897
Rimanenze
8.232
26.918
5.550
40.700
(97)
40.603
Crediti commerciali
10.249
10.376
6.420
27.045
(413)
26.632
Crediti per consolidato fiscale
0
0
1.129
1.129
0
1.129
Crediti tributari
257
202
1.816
2.275
0
2.275
Crediti finanziari correnti
1.560
0
0
1.560
(1.560)
0
Altri crediti
120
125
838
1.083
1
1.084
Disponibilità liquide
9.152
1.033
3.306
13.491
0
13.491
Attività correnti
29.570
38.654
19.059
87.283
(2.069)
85.214
Attività
105.322
86.967
31.478
223.767
(54.657)
169.110
Patrimonio netto
70.465
33.414
10.504
114.383
(43.918)
70.465
Fondi per rischi e oneri
382
575
20
977
0
977
Imposte differite
2.361
3.147
380
5.888
262
6.150
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di
lavoro
1.003
1.562
22
2.587
0
2.587
Passività finanziarie non correnti
14.468
14.890
2.889
32.247
(9.027)
23.220
Passività non correnti
18.214
20.174
3.311
41.699
(8.765)
32.934
Debiti commerciali
10.455
18.800
10.991
40.246
(414)
39.832
Debiti per consolidato fiscale
466
350
0
816
0
816
Debiti tributari
347
419
7
773
0
773
Passività finanziarie correnti
2.142
12.405
6.629
21.176
(1.560)
19.616
Altri debiti correnti
3.231
1.406
36
4.673
1
4.674
Passività correnti
16.641
33.380
17.663
67.684
(1.973)
65.711
Patrimonio netto e passività
105.322
86.967
31.478
223.767
(54.657)
169.110
Gestione dei rischi finanziari
Il Consiglio d’Amministrazione di Neodecortech S.p.A. adotta una politica uniforme nell’ottica di ridurre i rischi finanziari
a cui il Gruppo Neodecortech è esposto nell’esercizio della propria attività.
Poiché il Gruppo svolge attività eminentemente industriali, l’utilizzo degli strumenti è limitato ad operazioni di copertura
dei rischi connessi alla propria operatività, escludendo pertanto politiche speculative o che perseguono obiettivi di profitto
meramente finanziario.
Gli strumenti finanziari applicabili al settore sono unicamente quelli che permettano la provvista e l’utilizzo dei mezzi
finanziari necessari allo svolgimento dell’attività operativa. Pertanto, importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari
devono essere adeguati alle operazioni alle quali sono collegati.
Rischio di liquidità
In relazione alla posizione di indebitamento, il Gruppo è esposto al rischio di liquidità ovvero al rischio di non essere in
grado di reperire le risorse finanziarie necessarie a garantire l’operatività ed il rimborso finanziamenti in essere.
Al fine di minimizzare questo rischio, l’area Tesoreria e Credito pone in essere queste attività:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 85
▪ verifica costante dei fabbisogni finanziari previsionali al fine di porre in essere le azioni necessarie tempestiva-
mente;
▪ ottenimento di linee di credito adeguate;
▪ corretta composizione dell’indebitamento finanziario netto, vale a dire finanziare gli investimenti con i debiti a
medio lungo termine (oltre ai mezzi propri), mentre coprire i fabbisogni di capitale circolante netto utilizzando
linee di credito a breve termine;
▪ inclusione delle società del Gruppo in accordi di finanziamento al fine di ottimizzare eventuali eccessi di liquidità
tra società.
Si rimanda alla Nota 25 “Passività finanziarie non correnti” e “Passività finanziarie correnti” in merito ad una più ampia
descrizione dei finanziamenti sottoscritti.
Al 31 dicembre 2022 il Gruppo ha in essere un contratto di finanziamento contenente covenants legati al rispetto di indici
finanziari o patrimoniali.
Rischio di credito
Il Gruppo è sottoposto al rischio di credito relativo alle vendite di prodotti sui mercati di riferimento. Le policy definiscono
i criteri per la definizione dell’affidamento della clientela commerciale, degli affidamenti e delle relative misure di
contenimento del rischio. Le policy che prevedono altresì l’assegnazione delle responsabilità di approvazione di eventuali
superamenti dei suddetti limiti e di predisposizione del reporting direzionale.
L’esame sui crediti scaduti fornisce la seguente analisi per scadenza (comprensiva degli stanziamenti per fatture da
emettere e note di credito da emettere):
Crediti Commerciali
Totale
Complessivo
Totale A
Scadere
Totale
Scaduto
Scaduto 0 -
30
Scaduto 31 -
60
Scaduto 61 -
90
Scaduto 91 -
120
Scaduto Oltre
120
31 DICEMBRE 2022
24.310
18.129
6.182
4.991
220
2
0
969
Crediti Commerciali
Totale
Complessivo
Totale A
Scadere
Totale
Scaduto
Scaduto 0 -
30
Scaduto 31 -
60
Scaduto 61 -
90
Scaduto 91 -
120
Scaduto Oltre
120
31 DICEMBRE 2021
26.632
23.696
2.936
2.116
181
11
0
628
Poiché l’esposizione del Gruppo verso la clientela è prevalentemente rappresentata da crediti verso società del settore
del mobile e del flooring, è ragionevole stimare che non esistano apprezzabili rischi di solvibilità. Casi particolari sono
sistematicamente esaminati e, ove ritenuto necessario, viene appostato un fondo svalutazione specifico.
Anche nello scaduto tra 0-30 giorni sono incluse principalmente incassi di RIBA pagati il 31 dicembre 2022, ma accreditati
dalla banca il primo giorno del 2023.
Il rischio generico legato all’esposizione complessiva verso la clientela è valutato su base statistica, esaminando le serie
storiche di insolvenze e perdite realizzate per anno, a cui vengono associate percentuali medie di probabile inesigibilità,
in relazione all’anzianità del credito.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 86
Viene di seguito riportata la movimentazione del fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2022:
Fondo Svalutazione Crediti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE 2022
Movimentazione F.do Svalutazione Crediti
419
55
0
0
474
Totale Fondo Svalutazione Crediti
419
55
0
0
474
Tra le azioni volte al contenimento del rischio, si segnala che nel corso dell’esercizio hanno continuato ad operare i
controlli che mensilmente valutano ed analizzano le situazioni più a rischio e che nell’esercizio sono state poste in essere
polizze di assicurazione sul credito in Neodecortech S.p.A. e Cartiere di Guarcino S.p.A. con le modalità ritenute
opportune.
Rischio di tasso di cambio
Concentrando le proprie vendite sul mercato italiano ed europeo dell’area Euro, il Gruppo è esposto al rischio di
variazione dei tassi di cambio in modo limitato e prevalentemente in relazione all’acquisto di alcune materie prime
(cellulosa e titanio) le cui transazioni sono in parte denominate in valute diverse dall’Euro, principalmente in dollari
americani.
A riguardo, la controllata Cartiere di Guarcino S.p.A., al fine di mitigare il rischio, all’occorrenza sottoscrive contratti
derivati per l’acquisto a termine di dollari americani; al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 non vi erano contratti
derivati aperti e quindi nessun fair value da rilevare.
Rischio di tasso d’interesse
Il rischio è rappresentato dalla possibilità che il valore o i futuri cash-flow di uno strumento finanziario – in particolari gli
scoperti di conto corrente, gli anticipi bancari ed i finanziamenti – varino al variare dei tassi di interesse. Il totale dei
finanziamenti a medio/lungo termine (considerando anche il leasing finanziario di Bio Energie Guarcino S.r.l.) al 31
dicembre 2022 risulta pari a 42.327 migliaia di Euro, di cui l’83% circa risulta a tasso variabile e non coperto da contratti
derivati.
A mitigazione del suddetto rischio, la Capogruppo ha sottoscritto due contratti di Interest Rate Swap relativamente al
mutuo ipotecario in essere con l’istituto bancario BPM, aventi al 31 dicembre 2022 un valore nozionale di 6.278 migliaia
di Euro ed un fair value positivo pari a 348 migliaia di Euro (negativo per -203 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021). La
controllata Cartiere di Guarcino S.p.A. ha in essere finanziamenti a tasso fisso per 1.129 migliaia di Euro
Gerarchia del fair value e classi di strumenti finanziari
Per determinare e documentare il fair value degli strumenti finanziari, è stata utilizzata la seguente gerarchia basata su
differenti tecniche di valutazione:
▪ Livello 1: i dati utilizzati nelle valutazioni sono rappresentati da prezzi quotati su mercati in cui sono scambiati
attività e passività identiche a quelle oggetto di valutazione;
▪ Livello 2: i dati utilizzati nelle valutazioni, diversi dai prezzi quotati di cui Livello 1, sono osservabili per l’attività
o la passività finanziaria, sia direttamente (prezzi) che indirettamente (derivati dai prezzi);
▪ Livello 3: dati non osservabili; nel caso in cui i dati osservabili non siano disponibili e, quindi, ci sia un’attività
di mercato modesta o inesistente per le attività e passività oggetto di valutazione.
A tale riguardo si ricorda che, nella scelta delle tecniche valutative da impiegare, il Gruppo si attiene alla seguente
gerarchia:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 87
▪ utilizzo di prezzi rilevati in mercati (seppur non attivi) di strumenti identici (Recent Transactions) o similari
(Comparable Approach);
▪ utilizzo di tecniche valutative basate prevalentemente su parametri osservabili di mercato;
▪ utilizzo di tecniche valutative basate prevalentemente su parametri non osservabili di mercato.
Al 31 dicembre 2022, per la determinazione dei fair value degli strumenti finanziari derivati, il Gruppo ha utilizzato, ai fini
della valutazione, dei dati di input che determinano l’inclusione dei relativi strumenti finanziari nella categoria di cui al
Livello 2. Nel corso del periodo non vi sono stati movimentazioni nei diversi livelli di fair value.
In merito alle classi di strumenti finanziari, al 31 dicembre 2022 – come al 31 dicembre 2021 – i derivati indicati
precedentemente rappresentano l’unica categoria di strumenti finanziari valutati a fair value. Le altre attività e passività
finanziarie sono invece valutate secondo il metodo del costo ammortizzato.
Informazioni relative al fair value degli strumenti finanziari derivati
Si riportano di seguito le informazioni relative al fair value degli strumenti finanziari derivati in essere al 31 dicembre
2022:
▪ Currency Rate – Contratto di copertura dal rischio di fluttuazione del dollaro americano all’occorrenza sottoscritto
da Cartiere di Guarcino S.p.A. – al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 non vi erano contratti derivati aperti e
quindi nessun fair value da rilevare.
▪ Interest Rate Swap – Contratto di copertura dal rischio di fluttuazione del tasso d’interesse sottoscritto da
Neodecortech S.p.A. – Valore nozionale al 31 dicembre 2022 pari ad Euro 6.277.859 – Fair value al 31 dicembre
2022 pari ad Euro +347.549 (Euro -203.442 al 31 dicembre 2021);
Nel corso dell’esercizio 2020 sono stati inoltre sottoscritti cinque contratti di finanziamento per complessivi 10.000
migliaia di Euro sottostante i quali vi sono derivati impliciti (floor a zero sul tasso Euribor). Per quattro di questi, per
complessivi 8.000 migliaia di Euro, i derivati impliciti risultano attivi al 31 dicembre 2022, pertanto sono stati scorporati e
valutati e al 31 dicembre 2022 presentano un fair value negativo pari a 3 migliaia di Euro (fair value negativo pari a 76
migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Situazione economica consolidata
1. RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
Nella seguente tabella è fornito il dettaglio della voce in oggetto con riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022
e 2021:
Ricavi delle vendite delle prestazioni
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Ricavi delle Vendite
182.958
93,1
165.781
94,0
17.177
10,4
Servizi
13.516
6,9
10.648
6,0
2.868
26,9
Totale Ricavi delle Vendite e Prestazioni
196.474
100,0
176.429
100,0
20.045
11,4
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 88
Al fine di dare adeguata informativa sulla natura e sulle caratteristiche dei ricavi conseguiti si rimanda a quanto
commentato nella Relazione sulla Gestione.
Si ricorda che i sevizi sono principalmente composti dalla voce “impregnazione c/lavoro” della società controllante per
un valore pari a circa 12.880 migliaia di Euro alla data del 31 dicembre 2022 (9.883 migliaia di Euro alla data del 31
dicembre 2021).
2. VARIAZIONI DELLE RIMANENZE SEMILAVORATI E PRODOTTI FINITI
Per quanto concerne la variazione del valore di magazzino positiva per 5.227 migliaia di Euro (negativa per-3.276 migliaia
di Euro al 31 dicembre 2021 l’incremento del valore di magazzino, quasi esclusivamente riconducibile a Cartiere di
Guarcino, è imputabile all’effetto inflattivo dovuto all’incremento dei prezzi di vendita conseguente all’aumento dei prezzi
delle materie prime.
3. ALTRI RICAVI E PROVENTI
Altri Ricavi e Proventi
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Sopravvenienze attive
284
3,6
482
18,6
(198)
(41,1)
Vendita materie prime ed imballaggi
17
0,2
1
0,0
16
1.600,0
Utili su cambi
554
7,1
113
4,4
441
390,3
Plusvalenze
19
0,2
284
10,9
(265)
(93,3)
Rimborsi Assicurativi
102
1,3
82
3,2
20
24,4
Rilascio Stock Grant
0
Altri Ricavi
6.846
87,5
1.633
62,9
5.213
319,2
Totale Altri ricavi e Proventi
7.822
100,0
2.595
100,0
5.227
201,4
Tale voce, pari a 7.822 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 (+5.227 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2021), è
composta da altri ricavi e proventi riferiti a Neodecortech S.p.A. per 2.039 migliaia di Euro, a Cartiera di Guarcino per
5.672 migliaia di Euro, a Bio Energia Guarcino 111 migliaia di Euro.
Di seguito le poste principali:
▪ Per quanto riguarda Neodecortech S.p.A., si segnala come posta principale 1.184 migliaia di Euro di crediti
d’imposta energivori e gasivori.
▪ Per quanto riguarda Cartiere di Guarcino S.p.A., si segnalano le seguenti poste principali: (i) 3.862 migliaia di
Euro di crediti d’imposta energivori e gasivori; (ii) 762 migliaia di Euro per una commessa interna di impianti;
(iii) 170 migliaia di Euro di cofinanziamento a fondo perduto a valere sul Progetto Horizon; (iv) 95 migliaia di
Euro per un indennizzo assicurativo, (v) 541 migliaia di Euro utili su cambi realizzati che trova compensazione
nella correlata voce di perdite su cambi realizzati, che vengono riclassificati tra Altri Oneri Operativi, difatti la
Società opera con strumenti di copertura sul rischio di oscillazione cambi, anche mediante il natural hedging.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 89
4. CONSUMO MATERIE PRIME SUSSIDIARIE E DI CONSUMO
Consumo Materie prime sussidiarie e di consumo
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Consumo Materie prime sussidiarie e di consumo
134.662
98,6
112.576
98,6
22.086
19,6
Acquisti imballi
1.878
1,4
1.624
1,4
254
15,6
Totale Consumo materie prime
136.540
100,0
114.201
100,0
22.339
19,6
Per quanto concerne la variazione in aumento della voce “Consumo di Materie prime sussidiarie e di consumo” per
22.339 migliaia di Euro, si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione.
5. ALTRI ONERI OPERATIVI
Altri Oneri Operativi
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Lavorazioni esterne
296
0,9
357
1,4
(61)
(17,1)
Consulenze
2.217
6,6
1.944
7,7
273
14,0
Pubblicità e promozione
264
0,8
201
0,8
63
31,3
Premi e provvigioni
1.270
3,8
1.374
5,5
(104)
(7,6)
Trasporti
6.629
19,6
4.368
17,4
2.261
51,8
Utenze
11.195
33,1
5.586
22,2
5.609
100,4
Compensi amministratori e collegio sindacale
784
2,3
805
3,2
(21)
-2,6
Assicurazioni
1.325
3,9
1.347
5,4
(22)
-1,6
Commissioni bancarie
271
0,8
266
1,1
5
1,9
Rimborsi a dipendenti
34
0,1
23
0,1
11
47,8
Spese di viaggio
152
0,4
100
0,4
52
52,0
Servizi industriali diversi
5.584
16,5
5.447
21,7
137
2,5
Altri servizi
1.372
4,1
1.303
5,2
69
5,3
Affitti passivi
1
0,0
2
0,0
(1)
(50,0)
Noleggi ed altri
235
0,7
190
0,8
45
23,7
Imposte e tasse
881
2,6
833
3,3
48
5,8
Omaggi
7
0,0
10
0,0
(3)
(30,0)
Sopravvenienze passive
419
1,2
698
2,8
(279)
(40,0)
Perdite su cambi
707
2,1
161
0,6
546
339,1
Minusvalenze
39
0,1
4
0,0
35
0,0
Altri oneri operativi
131
0,4
94
0,4
37
39,4
Totale Altri Oneri Operativi
33.813
100,0
25.111
100,0
8.701
34,7
La variazione della voce pari a 8.701 migliaia di Euro è principalmente dovuta a:
• Negli altri oneri operativi, nel complesso in aumento +35% (+8.701 migliaia di Euro) rispetto al 31 dicembre
2021, sono inclusi gli aumenti di costo correlati al fatturato quali i “trasporti” +52% (+2.261 migliaia di Euro), ma
principalmente le “utenze” +100,4% (5.609 migliaia di Euro).
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 90
6. COSTO DEL PERSONALE
Costo del Personale
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Salari e stipendi
14.705
70,0
15.622
71,6
(917)
(5,9)
Oneri sociali
4.352
20,7
4.995
22,9
(643)
(12,9)
TFR
1.190
5,7
1.026
4,7
164
16,0
Altri costi per personale
749
3,6
178
0,8
571
320,8
Totale Costo del Personale
20.996
100,0
21.821
100,0
(825)
(3,8)
Il costo del personale al 31 dicembre 2022 si riduce di -825 migliaia rispetto all’esercizio precedente, per il combinato
disposto di: (i) uno stanziamento Welfare pari a +442 migliaia di Euro erogato una tantum a tutti i dipendenti per
compensare gli incrementi delle bollette energetiche; (ii) per effetto del ricorso alla CIGO nell’ultimo trimestre 2022 per
contrastare il calo degli ordini dei clienti (CDG 12.576 ore e NDT 12.454 ore); (iii) per un turnover del personale su NDT
che è stato poi ripristinato a distanza di 3-6 mesi.
7. AMMORTAMENTI
Ammortamenti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Altre attività immateriali
958
9,8
949
10,7
9
0,9
Fabbricati
678
6,9
728
8,2
(50)
(6,9)
Opere su beni di terzi
1.566
16,0
824
9,3
742
90,0
Impianti e macchinari
5.055
51,8
4.811
54,4
244
5,1
Attrezzature
1.083
11,1
1.153
13,0
(70)
(6,1)
Altre
419
4,3
375
4,2
44
11,7
Totale Ammortamenti
9.759
100,0
8.839
100,0
920
10,4
Gli ammortamenti dell’esercizio ammontano a 9.759 migliaia di Euro in aumento rispetto al 31.12.2021 (pari a 8.839
migliaia di Euro) per effetto degli investimenti dell’esercizio ed avvicinarsi della fine vita utile dei cespiti della controllata
BEG che impatta con una maggiore aliquota degli ammortamenti relativi ai più recenti investimenti (la fine vita utile dei
cespiti BEG è posta al 2025 con il termine dell’attuale sistema di incentivazione).
8. ACCANTONAMENTI
Accantonamenti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Fondo indennità suppletiva clientela
73
57,0
36
44,4
37
102,8
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 91
Fondo svalutazione crediti
55
43,0
45
55,6
10
22,2
Fondi rischi e oneri altri
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Fondi rischi e oneri fiscali
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Totale Accantonamenti
128
100,0
81
100,0
47
58,0
Per i commenti si rimanda, per il fondo indennità suppletiva di clientela e per i fondi rischi ed oneri alla sezione dei fondi
per rischi ed oneri di Stato Patrimoniale, mentre per il fondo svalutazione crediti alla sezione dei crediti commerciali di
Stato Patrimoniale, delle Note Esplicative.
9. ONERI FINANZIARI
Oneri Finanziari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Interessi passivi di C/C
215
9,1
155
11,6
60
38,7
Interessi Mutui M/L Termine
328
13,8
352
26,4
(24)
(6,8)
Interessi Finanziamenti Breve Termine
4
0,2
3
0,2
1
33,3
Interessi Factor
199
8,4
357
26,8
(158)
(44,3)
Interessi da applicazione principi IAS/IFRS
110
4,6
127
9,5
(17)
(13,4)
Interessi finanziamento MICA
0
0,0
113
8,5
(113)
(100,0)
Altri interessi passivi
18
0,8
31
2,3
(13)
(41,9)
Altri oneri
1.336
56,3
0
0,0
1.336
100,0
Totale Interessi Passivi
2.210
93,2
1.138
85,4
1.072
94,2
Interessi per leasing
80
3,4
98
7,4
(18)
(18,4)
Differenze cambio passive
81
3,4
97
7,3
(16)
(16,5)
Totale Oneri Finanziari
2.371
100,0
1.333
100,0
1.038
77,9
L’incremento complessivo di 1.038 migliaia di Euro è imputabile principalmente alla posta non ricorrente riconducibile
allo stralcio del credito verso Andreotti Fotoincisioni S.p.A. pari ad Euro 1.312 migliaia di Euro (comprensivo di importo
capitale e interessi maturati) che impatta negli oneri finanziari (voce Altri oneri), prescritto allo stesso modo del debito
verso il MICA pari ad Euro 5.082 migliaia (comprensivo di quota capitale e degli interessi maturati), visibile nella
variazione dei proventi finanziari come descritto nella Relazione sulla Gestione.
Negli oneri per leasing vi è iscritto un costo finanziario per complessivi 36 migliaia di Euro, che deriva dalla sospensione
nel 2020 di dodici mesi di quote capitale del piano di rimborso del leasing finanziario dalla controllata Bio Energia
Guarcino S.r.l. in seguito all’adozione in via anticipata del nuovo emendamento “Covid-19 Related Rent Concessions
(Amendment to IFRS 16), che aveva implicato nel 2020 l’iscrizione di un provento finanziario per complessivi 79 migliaia
di Euro.
10. PROVENTI FINANZIARI
Proventi Finanziari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Interessi attivi
3
0,1
40
32,3
(37)
(92,5)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 92
Altri proventi
5.165
93,8
68
54,8
5.097
>100
Differenze cambio attive
338
6,1
17
13,7
321
1.888,2
Totale Proventi Finanziari
5.506
100,0
124
100,0
5.382
>100
La voce ha una diminuzione di 5.382 migliaia di Euro è composta principalmente:
▪ dallo stralcio dal bilancio del debito verso il MICA pari ad Euro 5.082 migliaia (comprensivo di quota capitale e
degli interessi maturati), che impatta i proventi finanziari (voce Altri proventi).
▪ Nella voce differenze cambi attive pari a pari a 338 migliaia di Euro (17 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021),
transitano principalmente poste della controllata Cartiere di Guarcino che ha operatività in dollari americani sia
per gli approvvigionamenti di cellulosa che per parte delle vendite. Sono ricomprese sia la rilevazione del fair
value dei derivati di copertura dal rischio di fluttuazione del dollaro americano sottoscritti (al 31.12.2022 non
sono presenti), che la valutazione dei crediti e debito in valuta.
▪ dalla rilevazione del fair value dei derivati impliciti di Neodecortech S.p.A. e Cartiere di Guarcino S.p.A. per un
valore pari a 73 migliaia di Euro tra gli altri proventi (68 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
11. IMPOSTE SUL REDDITO
Imposte sul reddito
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Risultato ante imposte
9.239
8.017
Ires dell'esercizio
785
8,5%
1.486
18,5%
Proventi da consolidato fiscale
(438)
(4,7%)
(739)
(9,2%)
Ires al netto dei Proventi da consolidato fiscale
348
3,8%
747
9,3%
IRAP dell'esercizio
212
570
Imposte anticipate
192
79
Imposte differite
50
(71)
Imposte sul reddito relative a esercizi precedenti e agevolazioni
3
Imposte sul reddito
802
1.328
Le imposte sul reddito per il periodo in esame sono contabilizzate in applicazione delle norme tributarie vigenti sulla base
della migliore stima del tasso di imposta effettivo atteso per l’intero esercizio, applicato al reddito ante imposte del
periodo.
Per quanto riguarda l’incidenza delle imposte dirette sul reddito d’esercizio si evidenzia un tax rate di circa il 7% rispetto
al 17% del 2020, con una riduzione prevalentemente imputabile ai contributi non imponibili energivori e gasivori maturati
nell’esercizio e secondariamente - con riferimento all’IRAP d’esercizio - alla contrazione dell’EBIT ed ai proventi da
consolidato fiscale maturati nell’ambito della fiscal unit costituita dalle società del Gruppo con la controllante Finanziaria
Valentini S.p.A.
I proventi da consolidato fiscale – come i conseguenti crediti e debiti – sono afferenti al contratto di Consolidato Nazionale
Mondiale sottoscritto dalle società del Gruppo con la società controllante Finanziaria Valentini S.p.A.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 93
Attività
12. ATTIVITÀ IMMATERIALI
Immobilizzazioni
Immateriali
(in migliaia di euro)
Saldo al
31.12.2021
Acquisizioni
Alienazioni
Ammortamenti
Rivalut. /
Svalut.
Altri
movimenti
Saldo al
31.12.2022
Altre immobilizzazioni immateriali
1.551
152
(1)
(957)
0
(2)
743
Immobilizzazioni in corso e acconti
0
87
0
0
0
(3)
84
Totale Immobilizzazioni Immateriali
1.551
239
(1)
(957)
0
(5)
827
Tra le attività immateriali si evidenzia la capitalizzazione dei costi di R&D risalenti ad esercizi passati della controllata
Cartiere di Guarcino S.p.A. la cui quota di ammortamento si esaurirà nel 2023. Le acquisizioni dell’esercizio sono
principalmente relative alle evolutive dei sistemi IT/gestionali esistenti e implementazione di nuovi, quali quello per la
gestione dei workflow approvativi.
13. ATTIVITÀ MATERIALI
Le attività materiali ammontano al 31 dicembre 2022 a 78.617 migliaia di Euro rispetto a 78.561 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021. Di seguito si riporta la composizione nonché le variazioni rispetto al precedente esercizio.
Si precisa che nella tabella vengono riportati anche i diritti d’utilizzo derivanti dai contratti di locazione in essere così
come previsto dall’applicazione IFRS 16.
Immobilizzazioni Materiali
(in migliaia di euro)
Costo storico
31.12.2021*
Fondo amm.to
31.12.2021
VNC al
31.12.2021
Costo
storico
31.12.2022
Fondo
amm.to
31.12.2022
VNC al
31.12.2022
Terreni
12.487
0
12.487
12.487
0
12.487
Fabbricati
26.754
(7.616)
19.139
27.534
(8.240)
19.294
Opere su beni di terzi
10.641
(5.752)
4.888
11.259
(7.318)
3.941
Impianti e macchinari
116.964
(78.526)
38.438
122.891
(83.583)
39.308
Attrezzature
21.199
(18.858)
2.341
15.819
(13.734)
2.085
Altre
5.950
(4.682)
1.268
6.415
(4.913)
1.502
Totale Immobilizzazioni
Materiali
193.995
(115.434)
78.561
196.406
(117.789)
78.617
(*) valore comprensivo della rivalutazione pari a 20.018 migliaia di euro
Di seguito riportiamo il dettaglio delle immobilizzazioni in corso per singola categoria di appartenenza.
Immobilizzazioni Materiali in corso e acconti
(in migliaia di euro)
Valore al
31.12.2022
Valore al
31.12.2021
Var.
Var.%
Fabbricati
93
99
(6)
(6,1)
Impianti e macchinari
3.707
1.078
2.629
243,9
Attrezzature
0
47
(47)
(100,0)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 94
Altre
0
30
(30)
(100,0)
Totale Immobilizzazioni Materiali in corso e acconti
3.800
1.254
2.546
203,0
Di seguito viene ripotata la movimentazione cespiti e del relativo fondo, comprensiva sia delle immobilizzazioni in corso
allocate nelle categorie di appartenenza, sia dei diritti d’uso.
Immobilizzazioni Materiali
(in migliaia di euro)
Costo storico
31.12.2021
Rivalut. / Svalut.
(esercizi
precedenti)
Acquisizioni
Alienazioni
Dismissioni
Altre
variazioni
Costo storico
31.12.2022
Terreni
2.251
10.236
0
0
0
0
12.487
Fabbricati
17.003
9.751
834
(53)
0
(2)
27.534
Opere su beni di terzi
10.641
0
619
0
0
0
11.259
Impianti e macchinari
116.933
31
5.970
(21)
(8)
(14)
122.891
Attrezzature
21.199
0
886
(2)
(6.243)
(21)
15.819
Altre
5.950
1
640
(181)
0
5
6.415
Totale Costo Storico
173.976
20.018
8.950
(257)
(6.251)
(31)
196.406
(in migliaia di euro)
Fondo amm.to
31.12.2021
Rivalut. / Svalut.
(esercizi
precedenti)
Ammortamenti
Alienazioni
Dismissioni
Altre
variazioni
Fondo amm.to
31.12.2022
Terreni
0
0
0
0
0
0
Fabbricati
(7.616)
0
(677)
53
0
0
(8.239)
Opere su beni di terzi
(5.752)
0
(1.566)
0
0
0
(7.318)
Impianti e macchinari
(78.526)
0
(5.064)
19
7
(22)
(83.584)
Attrezzature
(18.858)
0
(1.083)
1
6.205
0
(13.734)
Altre
(4.682)
0
(412)
182
1
0
(4.913)
Totale Fondo Ammortamento
(115.434)
0
(8.802)
256
6.213
(22)
(117.789)
Gli investimenti in immobilizzazioni materiali per l’esercizio 2022 ammontano a 8.950 migliaia di Euro. Di questi, fanno
riferimento alla Capogruppo per 3.905 migliaia di Euro e sono relativi a nuovi impianti e macchinari e miglioramento ed
efficientamento di quelli esistenti, in particolare la nuova linea di impregnatrice che entrerà in funzione nel 2023 e
l’impianto fotovoltaico da circa 500kW installato nello stabilimento di Casoli D’Atri.
Per le Controllate gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono stati pari a 4.409 migliaia di Euro migliaia di Euro
per Cartiere di Guarcino S.p.A. relativi ad interventi mirati per l’aumento produttività e l’ottimizzazione degli impianti e
per 636 migliaia di Euro relativi a Bio Energia Guarcino S.r.l. per la manutenzione programmata o straordinaria della
Centrale Elettrica.
In tutti gli stabilimenti del Gruppo si prosegue con interventi di gestione dei processi con logica 4.0 che permetterà di
rafforzare ulteriormente il processo produttivo con un controllo attivo delle variabili critiche ed upgrading impiantistico.
Di seguito il dettaglio dell’allocazione dei diritti d’uso all’interno delle classi di immobilizzazioni materiali.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 95
Diritti D'Uso
(in migliaia di euro)
Costo
storico
31.12.2022
Fondo
amm.to
31.12.2022
VNC al
31.12.2022
Fabbricati
238
(74)
163
Altre
482
(180)
302
Totale Diritti D'Uso
720
(254)
465
Di seguito viene riportata indicazione della movimentazione.
Diritti D'Uso
(in migliaia di euro)
Costo
storico
31.12.2021
Rivalut. /
Svalut.
(esercizi
precedenti)
Acquisizioni
Alienazioni
Altre
variazioni
Costo
storico
31.12.2022
Fabbricati
131
0
160
(53)
0
238
Altre
208
0
274
0
0
482
Totale Diritti D'Uso
339
0
434
0
0
720
(in migliaia di euro)
Fondo
amm.to
31.12.2021
Rivalut. /
Svalut.
(esercizi
precedenti)
Ammortamenti
Alienazioni
Altre
variazioni
Fondo
amm.to
31.12.2022
Terreni
Fabbricati
(78)
0
(49)
53
0
(74)
Altre
(133)
0
(46)
0
0
(180)
Totale Fondo Ammortamento Diritti D'Uso
(211)
0
(95)
53
0
(254)
Al 31 dicembre 2022 residuano solo diritti d’uso relativi ad immobili in uso a dipendenti o uso foresteria, autovetture a
noleggio a lungo termine ed attrezzature IT.
Di seguito si riporta il dettaglio degli immobili e beni materiali su cui gravano ipoteche:
- relativamente a Neodecortech:
▪ a favore di Banco BPM S.p.A. ipoteca di Euro 24.000 migliaia su mutuo acceso il 26 maggio 2017; ipoteca gravante
sul complesso immobiliare ad uso industriale di proprietà dell’Emittente sito in Filago (BG), in Via Provinciale n. 2.
- relativamente alla società controllata Cartiere di Guarcino:
▪ a favore di Monte dei Paschi di Siena S.p.A. ipoteca di Euro 12.000 migliaia su mutuo acceso il 30 giugno 2010;
ipoteca gravante sul complesso immobiliare ad uso industriale di proprietà della società sito in Guarcino (FR), in Via
Madonna di Loreto n. 2.
▪ a favore di Monte dei Paschi di Siena S.p.A. ipoteca di Euro 4.000 migliaia su mutuo acceso il 21 dicembre 2011;
ipoteca gravante sul complesso immobiliare ad uso industriale di proprietà della società sito in Guarcino (FR), in Via
Madonna di Loreto n. 2, è stata cancellata nel 2021, in quanto il mutuo è estinto.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 96
14. ALTRE ATTIVITÀ NON CORRENTI
Al 31 dicembre 2022 le altre attività non correnti ammontano a 528 migliaia di Euro rispetto a 19 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021 sono costituite: (i) da crediti d’imposta 4.0 compensabili OES per 148 migliaia di Euro; (ii) fair value attivo
del derivato IRS sul mutuo BPM di Neodecortech S.p.A. per 348 migliaia di Euro; (iii) da depositi cauzionali versati dalle
società del Gruppo per complessivi 32 migliaia di Euro, a vario titolo con riferimento ad utenze e contratti di affitto di
immobili presso cui hanno sede le società del Gruppo.
15. CREDITI FINANZIARI CORRENTI E NON CORRENTI
Crediti Finanziari correnti e non correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Verso Andreotti S.r.l.
0
0,0
1.312
74,7
(1.312)
(100,0)
Verso la parte correlata Valinvest S.r.l.
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Verso la parte correlata ISFRE
445
100,0
445
25,3
0
0,0
Totale Crediti Finanziari non correnti
445
100
1.757
100,0
(1.312)
(74,7)
Verso la parte correlata Valinvest S.r.l.
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Totale Crediti Finanziari correnti
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Totale Crediti Finanziari correnti e non correnti
445
100,0
1.757
100,0
(1.312)
(74,7)
Tra i “crediti Finanziari non correnti” al 31 dicembre 2021, per 1.312 migliaia di Euro, è contabilizzato il Credito Finanziario
Fruttifero verso la ex Andreotti S.p.A. (1.281 migliaia di euro al 31 dicembre 2020), comprensivo di quota capitale e quota
interessi maturata, che al 20 febbraio 2022 è stato stralciato, in quanto il debito correlato verso il MICA è andato
definitivamente in prescrizione. Si rimanda alla sezione delle “passività finanziarie correnti e non correnti” per maggiori
dettagli.
Il credito vantato dalla controllata Cartiere di Guarcino S.p.A. verso la parte correlata ISFRE in liquidazione è pari a 445
migliaia di Euro e per lo stesso è già stato accantonato uno specifico fondo rischi, legato alla difficoltà di incasso (si
rimanda alla sezione dei fondi per rischi ed oneri delle Note Esplicative).
16. ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE E PASSIVITA’ PER IMPOSTE DIFFERITE
Imposte Anticipate e Differite
(in migliaia di euro)
31
DICEMBRE
2022
Variazione a
CE
Variazione a
CE
complessivo
31
DICEMBRE
2021
Var.
Var.%
Compensi amministratori deliberati e non corrisposti
41
(15)
0
56
(15)
(26,8%)
Accantonamenti fondi svalutazione e fondi rischi
50
7
0
43
7
16,3%
Accantonamento fondo obsolescenza magazzino
78
2
0
76
2
2,6%
Fiscalità su profit in stock
39
12
27
12
45,3%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 97
Recupero fiscale su rettifica spese impianto e ampliamento
0
(5)
0
5
(5)
(100,0%)
Recupero fiscale su rettifica ammortamenti impianti e
macchinari
210
(10)
0
220
(10)
(4,5%)
Fiscalità differita su contratti derivati
0
0
(49)
49
(49)
(100,0%)
Fiscalità differita su benefici ai dipendenti
0
(13)
(61)
74
(74)
(100,0%)
Recupero fiscale su rettifica spese ricerca
0
0
0
0
0
0,0%
Perdite fiscali pregresse (BEG)
1.129
(200)
1.329
(200)
(15,0%)
Altro
135
29
0
106
29
27,4%
Attività per imposte anticipate
1.682
(193)
(110)
1.985
(303)
(15,3%)
Fiscalità differita su rivalutazioni civilistiche
5.290
(39)
0
5.326
(36)
(0,7%)
Fiscalità differita su cespiti (BEG)
196
(66)
0
262
(66)
(25,1%)
Utili su cambi da valutazione
81
79
0
2
79
3950,0%
Beni in locazione finanziaria
614
55
0
559
55
9,8%
Fiscalità differita su benefici ai dipendenti
41
21
20
41
0,0%
Altro
82
0
83
0
0
-
Passività per imposte differite
6.304
50
103
6.150
154
2,5%
Il management ha rilevato le imposte anticipate fino al valore per cui ne ritiene probabile il recupero. Nella determinazione
delle poste sono stati presi in considerazione i risultati di budget e le previsioni per gli anni successivi. Tra le imposte
anticipate, il cui saldo è pari a 1.682 migliaia di Euro, sono contabilizzate 1.129 migliaia di Euro in relazione a perdite
fiscali pregresse riferibili alla controllata Bio Energia Guarcino S.r.l. e la parte restante è principalmente imputabile a
differenze temporanee tra valori attribuiti ai fini di bilancio e quelli fiscali. Al 31 dicembre 2022 sono contabilizzate imposte
differite per 6.304 migliaia di Euro. Le imposte differite sono principalmente riferite alle differenze temporanee tra valore
civile e fiscale emerse in relazione alle rivalutazioni civilistiche a suo tempo operate sugli immobili di proprietà.
17. RIMANENZE PER MATERIE PRIME E PRODOTTI FINITI
Rimanenze
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Materie Prime, Sussidiarie e di Consumo
25.281
58,1
25.060
61,7
221
0,9
Prodotti in Corso di Lavorazione
468
1,1
313
0,8
155
49,5
Prodotti Finiti e Merci
18.010
41,4
15.088
37,2
2.922
19,4
Acconti
194
0,4
536
1,3
(342)
(63,8)
Fondo Obsolescenza Magazzino
(403)
(0,9)
(394)
(1)
(9)
2,3
Totale Rimanenze
43.550
100,0
40.603
100,0
2.947
7,3
Le rimanenze per materie prime si riferiscono principalmente a inchiostri, carta e materiale di impregnazione per
Neodecortech, cellulosa e Biossido di Titanio per Cartiere di Guarcino e SOA per Bio Energia Guarcino. Si evidenzia
che il livello di stock al 31 dicembre 2022 risulta essere in aumento rispetto al valore del 31 dicembre 2021 per Euro
2.947 migliaia di Euro, principalmente per l’effetto inflattivo già citato.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 98
Di seguito si riporta la movimentazione del fondo obsolescenza magazzino per l’esercizio 2022, il quale è stato
accantonato per mitigare il rischio connesso alla lenta rotazione di alcuni prodotti specifici.
Fondo Obsolescenza Magazzino
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE 2022
Movimentazione Fondo Obsolescenza Magazzino
394
198
(189)
0
403
Totale Fondo Obsolescenza Magazzino
394
198
(189)
0
403
18. CREDITI COMMERCIALI
Crediti Commerciali
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Crediti Commerciali
24.310
102,0
27.051
101,6
(2.741)
(10,1)
Fondo Svalutazione Crediti
(474)
(2,0)
(419)
(1,6)
(55)
13,1
Totale Crediti Commerciali
23.836
100,0
26.632
100,0
(2.796)
(10,5)
Di seguito si riporta la movimentazione del fondo svalutazione crediti:
Fondo Svalutazione Crediti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE 2022
Movimentazione F.do Svalutazione Crediti
419
55
0
0
474
Totale Fondo Svalutazione Crediti
419
55
0
0
474
Per quanto concerne i crediti commerciali si evidenzia la cessione pro soluto ad una società di factoring, effettuata in via
continuativa.
Il fondo svalutazione crediti è stato calcolato secondo principio contabile IFRS9 ed ha registrato un accantonamento pari
a 55 migliaia di Euro.
19. CREDITI PER CONSOLIDATO FISCALE
Tale posta pari a 813 migliaia di Euro (1.129 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) è riferita al credito in capo alla società
controllata Bio Energia Guarcino S.r.l. verso il Consolidato Fiscale principalmente per il credito legato alle ritenute fiscali
applicate dal GSE sugli incentivi erogati nell’esercizio.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 99
20. CREDITI TRIBUTARI
Crediti Tributari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
IVA
2.357
46,7
2.067
89,9
290
14,0
IRES
0
0,0
0
0,0
0
0,0
IRAP
194
3,8
51
2,2
143
280,4
Erario c/Ritenute
0
0,0
0,0
0,0
0
100,0
Altri Crediti tributari
2.492
49,4
181
7,9
2.311
1.276,8
Totale Crediti tributari
5.043
100,0
2.299
100,0
2.744
119,4
Nella tabella sopra riportata si evidenzia l’aumento del credito IVA rispetto alla data del 31 dicembre 2021 per 290
migliaia di Euro riferibile a Bio Energia Guarcino S.r.l. che è strutturalmente a credito per il fatto che l’energia ceduta e
gli incentivi hanno aliquote più basse o pari a zero, rispetto a quella sugli acquisti.
Gli altri crediti tributari sono relativi a crediti di imposta (“Art bonus”, investimenti 4.0, enrgivori e gasivori, da CNM)
utilizzabili in compensazione entro l’esercizio successivo.
21. ALTRI CREDITI CORRENTI
Altri Crediti correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Acconti a Fornitori
29
2,3
23
2,1
6
26,1
Ratei e Risconti attivi
279
22,0
71
6,5
208
293,0
Altri
961
75,7
989
91,2
(28)
(2,8)
Totale Crediti correnti
1.269
100,0
1.084
100,0
185
17,1
Nella voce “Altri” sono ricompresi credito verso istituti previdenziali e verso GSE.
22. DISPONIBILITÀ LIQUIDE
Disponibilità Liquide
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Depositi Bancari e Postali
12.035
99,9
13.482
99,9
(1.447)
(10,7)
Denaro e Valori in Cassa
8
0,1
9
0,1
(1)
(11,1)
Totale Disponibilità Liquide
12.043
100,0
13.491
100,0
(1.448)
(10,7)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 100
La voce in oggetto è composta da cassa in contanti e da depositi su conti correnti bancari. Sulle disponibilità liquide non
esiste alcun vincolo né alcuna restrizione. I conti correnti e depositi postali sono classificati come disponibilità correnti,
altamente liquidi e convertibili in denaro contante, la cassa in valuta ha un rischio di cambio che è ritenuto non
significativo.
Si segnala il pagamento dei dividendi per 1.978 migliaia di Euro avvenuto in data 18 maggio 2022.
Si rimanda al Rendiconto Finanziario e ai commenti sull’Indebitamento Finanziario per l’analisi delle variazioni delle
disponibilità liquide.
Passività
23. FONDI PER RISCHI E ONERI
Fondo Rischi ed Oneri
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Fondo indennità suppletiva di clientela
307
39,7
234
24,0
73
0,0
Derivato IRS su finanziamento
0
0,0
203
20,8
(203)
(100,0)
Derivati impliciti
2
0,2
76
7,8
(74)
(97,8)
ISFRE
445
57,5
444
45,4
1
0,2
Derivato valute
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Fondo rischi fiscali
21
2,7
20
2,0
1
2,8
Totale Fondi Rischi ed Oneri
774
100,0
977
100,0
(203)
(20,8)
Di seguito si riporta la movimentazione del fondo indennità suppletiva clientela e del fondo per rischi ed oneri:
Fondo Rischi ed Oneri
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE 2022
Movimentazione F. indennità suppletiva di clientela
234
73
0
0
307
Movimentazione F. rischi e oneri
21
0
0
0
21
Totale Fondo Rischi ed Oneri
255
73
0
0
328
L’incremento del fondo rischi ed oneri è attribuibile per 73 migliaia di Euro al fondo indennità suppletiva di clientela degli
agenti Italia e UE, che è stato accantonato per far fronte a specifici rischi riferiti a potenziali interruzioni di rapporti di
agenzia.
Inoltre allocati nei fondi rischi ed oneri vi sono:
▪ 444 migliaia di Euro sono riferibili ad un fondo rischi accantonato per svalutare il credito finanziario verso ISFRE in
liquidazione posseduta da Cartiere del Guarcino S.p.A.;
▪ 20 migliaia di Euro relativi alla controllata Bio Energia Guarcino S.r.l., per pendenze di natura fiscale con l’Agenzia
delle Entrate.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 101
24. BENEFICI SUCCESSIVI ALLA CESSAZIONE DEL RAPPORTO DI LAVORO
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2021
Acc.to
Utilizzo
Attualizzazione
31 DICEMBRE
2022
Fondo TFR
2.279
191
(166)
0
2.304
Valutazione attuariale TFR (IAS 19)
308
0
0
(480)
(172)
Totale Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
2.587
191
(166)
(480)
2.131
Il saldo si riferisce al TFR delle società Neodecortech, Cartiere di Guarcino e Bio Energia di Guarcino. Tali passività si
qualificano come piani a benefici definiti secondo quanto previsto dallo IAS 19 e pertanto sono state sottoposte a calcolo
attuariale da parte di un perito indipendente.
I piani a benefici definiti sono stati aggiornati per riflettere il loro valore di mercato al 31 dicembre 2022.
Per quanto riguarda l’attualizzazione del Trattamento di Fine Rapporto, il modello attuariale di riferimento poggia su
diverse ipotesi sia di tipo demografico che economico. Per alcune ipotesi utilizzate, ove possibile, si è fatto esplicito
riferimento all'esperienza diretta della Società e del Gruppo, per altre si è tenuto conto della best practice di riferimento.
Si riportano di seguito le basi tecniche economiche utilizzate.
Di seguito riportiamo le basi tecniche economiche.
31
DICEMBRE
2022
Tasso annuo di attualizzazione
3,63%
Tasso annuo di inflazione
2,30%
Tasso annuo incremento TFR
3,23%
Tasso annuo di incremento salariale
1,00%
Nella tabella seguente indichiamo le basi tecniche demografiche.
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla Ragioneria Generale dello Stato
Inabilità
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
Infine elenchiamo le frequenze annue di turnover e anticipazioni TFR.
31
DICEMBRE
2022
Frequenza Anticipazioni
3,00%
Frequenza Turnover
1,00%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 102
25. PASSIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI E NON CORRENTI
Passività Finanziarie Correnti e non Correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Finanziamenti Chirografari
16.564
38,7
9.013
21,0
7.551
83,8
Finanziamenti Ipotecari
5.872
13,7
7.666
17,9
(1.794)
(23,4)
Debiti per lease non correnti
(341)
-0,8
1.459
3,4
(1.800)
(123,4)
Debiti vs altri finanziatori (MICA)
0
0,0
5.082
11,9
(5.082)
(100,0)
Derivati su cambi
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Totale Passività Finanziarie Non Correnti
22.095
51,7
23.220
54,2
(1.125)
(4,8)
Debiti verso banche di C/C
12.780
29,9
13.539
31,6
(759)
(5,6)
Parte correnti finanziamenti Chirografari
4.270
10,0
2.609
6,1
1.661
63,7
Parte correnti finanziamenti Ipotecari
1.794
4,2
1.753
4,1
41
2,3
Ratei per interessi passivi
124
0,3
70
0,2
54
77,1
Debiti per lease correnti
1.714
4,0
1.645
3,8
69
4,2
Totale Passività Finanziarie Correnti
20.682
48,3
19.616
45,8
1.066
5,4
Totale Passività Finanziarie
42.777
100,0
42.836
100,0
(59)
(0,1)
La variazione dei debiti verso banche di C/C in riduzione per -59 migliaia di Euro è dovuta ad un effetto netto: positivo
per minor ricorso all’indebitamento a breve, grazie alla nuova linea di indebitamento di 10 milioni di Euro a lungo termine
erogati da MPS Capital Services S.p.A. a favore di Cartiere di Guarcino S.p.A., e negativo per un maggior utilizzo di
linee a breve per la controllata Bio Energia Guarcino S.r.l., in seguito alla esecuzione di contratti di fornitura del
combustibile con modalità di pagamento anticipato, come descritto in Relazione sulla Gestione.
Nelle voci debiti per lease correnti e non correnti sono inclusi:
▪ Il debito per leasing finanziario sugli impianti della controllata Bio Energia Guarcino S.r.l., la quale ha ripreso il
rimborso delle rate da aprile 2021, dopo la sospensione ottenuta fino al mese di marzo 2021 per Covid-19, il
cui debito residuo al 31 dicembre 2021 (quota a breve a lungo) è pari a 1.081 migliaia di Euro;
▪ Le passività finanziarie in relazione ai diritti d’uso di Neodecortech S.p.A. e Cartiere di Guarcino S.p.A. per le
quali riportiamo la tabella di seguito.
(in migliaia di euro)
Saldo al
01.01.2022
Pagamenti
Altre
variazioni
Saldo al
31.12.2022
Fabbricati
53
(9)
120
164
Altre
75
(33)
259
301
TOTALE
128
(42)
379
465
Per quanto riguarda i finanziamenti chirografari e ipotecari la variazione è direttamente imputabili al rimborso delle rate
e all’erogazione di nuovi finanziamenti. Di seguito il dettaglio dei finanziamenti del Gruppo:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 103
Neodecortech S.p.A.
▪ Mutuo ipotecario BPM originario di 12.000 migliaia di Euro, residuo al 31 dicembre 2021 pari a 6.278 migliaia di Euro
tra quota a breve e quota a lungo;
▪ BPM S.p.A. 2.500 migliaia di Euro, avente durata 72 mesi (rate trimestrali) e residuo al 31 dicembre 2022 pari a
1.546 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo - garanzia FGPMI 80%;
▪ BPM S.p.A. 2.500 migliaia di Euro, avente durata 72 mesi (rate trimestrali) e residuo al 31 dicembre 2022 pari a
1.550 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo - garanzia FGPMI 90%;
▪ BPER S.p.A. 1.000 migliaia di Euro, avente durata 12 mesi (rate mensili) e residuo al 31 dicembre 2022 pari a 585
migliaia di Euro.
Cartiere di Guarcino S.p.A.
▪ Mutuo ipotecario MPS originario di 6.000 migliaia di Euro, residuo al 31 dicembre 2022 pari a 1.406 migliaia di Euro
tra quota a breve e quota a lungo;
▪ Finanziamento Chirografario BAC originario di 3.500 migliaia di Euro, residuo al 31 dicembre 2022 pari a 989 migliaia
di euro tra quota a breve e quota a lungo;
▪ Finanziamento Chirografario Medio Credito Centrale originario di 1.128 migliaia di Euro, residuo al 31 dicembre 2022
pari a 573 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo;
▪ Finanziamento Chirografario Medio Credito Centrale originario di 182 migliaia di Euro, residuo al 31 dicembre 2022
pari a 98 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo;
▪ Finanziamento chirografario Banca POPSO pari a 2.000 migliaia di Euro – preammortamento 12 mesi - garanzia
FGPMI 90%, residuo al 31 dicembre 2022 pari a 1.574 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo;
▪ Finanziamento chirografario Banco DESIO e Brianza pari a 1.000 migliaia di Euro – preammortamento 12 mesi -
garanzia MCC 90%, residuo al 31 dicembre 2022 pari a 787 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo;
▪ Finanziamento chirografario Medio Credito Centrale pari a 146 migliaia di Euro, residuo al 31 dicembre 2022 pari a
98 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo;
▪ Finanziamento chirografario deliberato nel 2021 da Simest a valere su Bando Patrimonializzazione, per il
miglioramento e la salvaguardia della solidità patrimoniale delle imprese esportatrici pari a Euro 360 migliaia di Euro,
con preammortamento di 24 mesi, residuo al 31 dicembre 2021 pari a 360 migliaia di Euro;
▪ Finanziamento chirografario Banca MPS Capital Services pari a 10.000 migliaia di Euro – preammortamento 12 mesi
- garanzia Sace a valere sulla misura Supportitalia, residuo al 31 dicembre 2022 pari a 10.000 migliaia di Euro tra
quota a breve e quota a lungo.
Bio Energia Guarcino S.r.l.
▪ Finanziamento chirografario BPER pari a 2.000 migliaia di Euro – preammortamento 12 mesi - garanzia MCC 90%,
residuo al 31 dicembre 2022 pari a 1.504 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo.
In riferimento ai finanziamenti chirografari ed ipotecari, di seguito la tabella che mostra le fasce di scadenza:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 104
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
(in migliaia di euro)
Esigibile entro 1 anno
6.064
21,3
4.363
20,7
Esigibile entro 5 anni
20.561
72,1
15.632
74,3
Esigibile oltre 5 anni
1.875
6,6
1.048
5,0
Totale
28.500
100,0
21.043
100,0
Sul finanziamento BPM, Neodecortech S.p.A. ha coperto il rischio di tasso attraverso la sottoscrizione di uno strumento
finanziario derivato di copertura (IRS - Interest Rate Swap). Il Fair value di tale strumento, riclassificato alla voce “Crediti
finanziari non correnti” al 31 dicembre 2022 è positivo per 348 migliaia di euro (negativo per 203 migliaia di euro al 31
dicembre 2021 classificato nella voce “Fondi per Rischi ed Oneri”).
I contratti di finanziamento riportati sopra non contengono covenant finanziari, ad eccezione del finanziamento m/l
termine erogato a dicembre 2022 a favore di Cartiere di Guarcino S.p.A. da parte di MPS Capital Services S.p.A. di 10
milioni di Euro - con garanzia Sace a valere sulla misura SupportItalia - che presenta un covenant sull’indebitamento
finanziario (PFN/EBITDA ≤ 4,5) al 31 dicembre 2022 che risulta rispettato.
Dal 1° gennaio 2022 al 31 dicembre 2022 i movimenti dei tassi di interesse non hanno avuto impatto significativo sul fair
value dei finanziamenti del Gruppo.
Finanziamento MICA
In data 20 febbraio 1997 Confalonieri Fratelli di Mario S.p.A. (“Confalonieri”) ha concluso un contratto con il Ministero
dell’Industria, del Commercio e dell’Artigianato (il “MICA”) per la concessione di un finanziamento, a valere sul fondo
speciale rotativo per l’innovazione tecnologica ex art. 16, comma 3, legge 17 febbraio 1982, di ammontare pari a Lire
5,7 miliardi circa (Euro 2.943 migliaia) in linea capitale (il “Finanziamento MICA”). Scopo del Finanziamento MICA era la
copertura parziale delle spese per un programma avente ad oggetto l’introduzione di rilevanti avanzamenti tecnologici.
Il preventivo delle spese per il programma di innovazione tecnologica ammontava a Lire 16.284.271 migliaia (Euro 8.410
migliaia). L’ultima rata di rimborso del Finanziamento MICA era prevista alla data del 20 febbraio 2012. Il Finanziamento
MICA è stato concesso a Confalonieri in nome proprio e per mandato della società Andreotti Fotoincisioni S.p.A. (per
una quota pari al 28% dell’erogato) all’epoca società del Gruppo Confalonieri e alla quale Confalonieri ha
successivamente trasferito la quota del Finanziamento MICA di sua spettanza.
In data 31 gennaio 2001 Confalonieri viene dichiarata insolvente dal Tribunale di Bergamo ai sensi e per gli effetti di cui
al D.lgs. 270/1999 (“Prodi Bis”) e ammessa, in data 6 aprile 2001, alla procedura di Amministrazione Straordinaria
prevista dalla legge Prodi Bis. In data 15 novembre 2001 lo stato passivo di Confalonieri viene dichiarato esecutivo, in
assenza di insinuazione, tempestiva o tardiva, da parte del MICA.
In data 18 settembre 2002 Arbea S.p.A. (veicolo appositamente creato) acquista per girata le azioni di Confalonieri
nell’ambito della procedura concordataria, dalla stessa attivata. In data 31 gennaio 2003 il Tribunale di Bergamo approva
il concordato ex artt. 17 e 214 della Legge Fallimentare e art. 78 della Prodi Bis. In data 15 febbraio 2003 il provvedimento
passa in giudicato per mancanza di opposizioni e, in data 27 febbraio 2003, il Tribunale di Bergamo dispone con decreto
la chiusura della procedura di Amministrazione Straordinaria.
Nel 2003 a seguito della fusione per incorporazione di Arbea S.p.A. in Finanziaria Valentini, quest’ultima diviene socio
unico di Confalonieri. Successivamente, Confalonieri modifica la propria denominazione sociale in “Confalonieri S.p.A.”
e successivamente in “Neodecortech S.p.A.”.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 105
Si precisa che gli amministratori della Società, anche sulla base di pareri legali appositamente acquisiti a supporto,
ritengono ragionevolmente applicabile alla fattispecie sopra illustrata il disposto dell’art. 55, comma secondo, della Legge
Fallimentare, che prevede che i debiti pecuniari del fallito si considerino scaduti alla data di dichiarazione del fallimento
(nel caso in esame, assimilata al provvedimento di ammissione alla procedura di Amministrazione Straordinaria, come
da rimando contenuto nella Prodi Bis). Sulla base di tale interpretazione della norma, il termine di prescrizione degli
importi dovuti ai sensi del Finanziamento MICA ha avuto decorrenza a far data dal 6 aprile 2001. A far data dal 7 aprile
2011, quindi, gli obblighi di rimborso del Finanziamento MICA devono considerarsi ragionevolmente prescritti.
Tuttavia gli amministratori ritengono che, laddove tale interpretazione non dovesse trovare accoglimento
giurisprudenziale in un eventuale contenzioso, risulterebbero applicabili le ordinarie norme civilistiche che prevedono
che nei contratti di mutuo la prescrizione del diritto al rimborso inizi a decorrere dalla scadenza dell’ultima rata, atteso
che il pagamento dei ratei si configura come obbligazione unica ed il relativo debito non può considerarsi scaduto prima
della scadenza dell’ultima rata. In tale diversa interpretazione, pertanto, il debito relativo agli importi del Finanziamento
MICA si prescriverebbe a far data dal 20 febbraio 2022.
In assenza di una significativa giurisprudenza sul tema, tuttavia, gli amministratori della Società hanno ritenuto
prudenzialmente di considerare nei Bilanci Consolidati come poste attualmente in essere, sia il debito verso il MICA
(oggi MISE), sia il credito verso Andreotti Fotoincisioni S.p.A., essendo l’esigibilità di quest’ultimo dipendente dall’iniziale
rapporto di mandato.
In data 20 febbraio 2022, pertanto, il debito è stato stralciato dal Bilancio per l’importo totale di 5.082 migliaia di Euro
(comprensivo di quota capitale e interessi maturati).
26. DEBITI COMMERCIALI
I debiti commerciali al 31 dicembre 2021 sono pari a 33.693 migliaia di Euro (39.832 migliaia di Euro al 31 dicembre
2022). La riduzione pari a -6.139 migliaia di Euro, è dovuto ad un cambiamento di polica di approvvigionamenti; per i
dettagli si rimanda a quanto già esposto in Relazione sulla Gestione. Inoltre si segnala che la Società non ha richiesto
ne ottenuto alcuna proroga o dilazione relative ai pagamenti verso fornitori.
Non sussistono debiti commerciali, con scadenza superiore ai 12 mesi.
Gli amministratori ritengono che il valore d’iscrizione dei debiti commerciali approssimi il loro fair value.
27. DEBITO PER CONSOLIDATO FISCALE
Il debito iscritto al 31 dicembre 2022 per IRES da pagare al consolidato fiscale è riferibile a Neodecortech S.p.A. per 469
migliaia di Euro. Si rimanda al paragrafo “Imposte sul Reddito” delle Note Esplicative.
28. DEBITI TRIBUTARI
Debiti tributari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
IVA
0
0,0
0
0,0
0
100,0
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 106
IRAP
18
2,6
253
32,7
(235)
(92,9)
Erario c/Ritenute
672
95,6
520
67,3
152
29,2
Altri Debiti tributari
13
1,8
0
0,0
13
0,0
Totale Debiti tributari
703
100,0
773
100,0
(70,0)
(9,1)
29. ALTRI DEBITI CORRENTI
Altri debiti correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Debiti Vs Istituti Previdenziali
1.444
31,2
1.658
35,5
(214)
(12,9)
Debiti Vs Dipendenti
1.559
33,7
1.911
40,9
(352)
(18,4)
Acconti ricevuti da Clienti
618
13,4
774
16,6
(156)
(20,2)
Ratei e Risconti Passivi
710
15,3
30
0,6
680
2.266,7
Altri
297
6,4
301
6,4
(4)
(1,3)
Totale Altri Debiti correnti
4.628
100,0
4.674
100,0
(46)
(1,0)
La voce “altri” è dovuta principalmente agli emolumenti fissi e variabili per gli amministratori.
30. PATRIMONIO NETTO
Aumenti di capitale
Non vi sono stati aumenti di capitale sociale nel corso del 2022.
Capitale Sociale
Al 31 dicembre 2022 il capitale sociale di Neodecortech S.p.A. ammonta ad Euro 18.804.209,37 ed è suddiviso in n.
14.218.021 azioni ordinarie prive di valore nominale.
Pagamento di dividendi
L’assemblea degli azionisti del 27 aprile 2022 della Capogruppo Neodecortech S.p.A. ha approvato il Bilancio al 31
dicembre 2021 e ha destinato complessivi Euro 2.000.000 a dividendo per le n. 14.218.021 azioni ordinarie in
circolazione e pertanto, la distribuzione di un dividendo unitario anche in considerazione della distribuzione del dividendo
di spettanza delle azioni proprie, di 14 centesimi di Euro per ogni azione ordinaria avente diritto, fatta per altro avvertenza
che l’eventuale variazione del numero di azioni proprie in portafoglio della società al momento della distribuzione non
aveva incidenza sulla distribuzione del dividendo unitario come sopra stabilito, ma è andato ad incremento o decremento
dell’importo appostato a riserva straordinaria.
In data 18 maggio 2022, Neodecortech S.p.A. ha effettuato il pagamento dei dividendi pari ad Euro 1.978.384,94 (importo
al netto della quota riferita alle azioni proprie detenute al momento della distribuzione).
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 107
Dettaglio altre riserve
(in migliaia di euro)
31
DICEMBRE
2022
31
DICEMBRE
2021
Capitale
18.804
18.804
Riserva da sovrapprezzo azioni
18.864
18.864
Azioni proprie
(468)
(140)
Altre riserve e utili (perdite) accumulati, incluso l’utile (perdita) del
periodo:
40.074
32.937
Riserva legale
2.221
1.886
Riserva per adeguamento al fair value degli strumenti derivati di
copertura
264
(155)
Riserve di rivalutazione (compreso partecipazioni valutate al PN)
18.174
15.549
Riserva per rimisurazione piani per i dipendenti a benefici definiti
(IAS 19)
154
(122)
Riserva stock grant
0
0
Riserve diverse e utili (perdite) accumulati, incluso l'utile (perdita)
del periodo
19.261
15.779
Totale
77.274
70.465
Azioni Proprie
Alla data del 31 dicembre 2022, la Società detiene n. 123.000 Azioni proprie al controvalore di 468.214 Euro.
Le azioni acquistate nel corso del 2022 sono state complessivamente n. 90.646.
L’Assemblea dei Soci del 13 aprile 2021, ha approvato l’acquisto di azioni ordinarie della Società, entro un massimo del
10% del Capitale sociale, pari ad un ammontare massimo di n. 1.351.526 azioni ordinarie. L’acquisto di azioni proprie
poteva essere effettuato, in una o più tranche, entro diciotto mesi, ai fini di: (i) utilizzare le proprie azioni come oggetto
di investimento per un efficiente impiego della liquidità generata dall’attività caratteristica della Società; (ii) procedere ad
acquisti di azioni proprie dai beneficiari di eventuali piani di stock option o di stock grant deliberati dai competenti organi
sociali; nonché (iii) consentire l’utilizzo delle azioni proprie nell’ambito di operazioni connesse alla gestione caratteristica
ovvero di progetti coerenti con le linee strategiche che la Società intende perseguire, in relazione ai quali si concretizzi
l’opportunità di scambi azionari.
Utile per azione
L’utile per azione base è determinato come rapporto tra il risultato dell’esercizio di pertinenza del Gruppo e il numero
medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nell’esercizio. Sono, pertanto, escluse dal denominatore le azioni
proprie detenute dal Gruppo.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 108
Utile per azione
31/12/2022
31/12/2021
Utile netto attribuibile agli azionisti (kEuro)
8.437
6.688
Media ponderata delle azioni in circolazione (n./000)
14.130
13.439
Utile base per azione
0,60
0,50
Utile per azione diluito
31/12/2022
31/12/2021
Utile netto attribuibile agli azionisti (kEuro)
8.437
6.688
Media ponderata delle azioni in circolazione (n./000)
14.130
13.439
Media ponderata delle azioni in circolazione rettificato per l’effetto della diluizione (n./000)
14.130
13.439
Utile diluito per azione (*)
0,60
0,50
* La Società non presenta strumenti finanziari potenzialmente diluitivi e pertanto i due indicatori coincidono.
31. COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL RENDICONTO FINANZIARIO
Il decremento di liquidità generato nell’esercizio è pari a -1.449 migliaia di Euro (rispetto ad un incremento di +5.955
migliaia di Euro dell’esercizio precedente), che portano a disponibilità liquide pari a 12.042 migliaia di Euro.
Partendo da un utile prima delle imposte, interessi, dividendi, ammortamenti, accantonamenti, plus/minusvalenze da
cessioni e altre variazioni non monetarie di +16.476 migliaia di Euro, la movimentazione dei flussi finanziari è
principalmente legata ai fatti sotto riportati.
La situazione legata al trend del fatturato e del business descritto in relazione sulla gestione, agli impatti degli incrementi
dei prezzi delle materie prime, solo parzialmente ribaltati sui clienti oltre alla necessità di approvvigionarsi in anticipo
delle materie prime strategiche ha comportato un decremento dei crediti verso clienti, compensato da un incremento
degli altri crediti, una complessiva riduzione dei debiti verso fornitori e delle rimanenze, generando un flusso di cassa del
CCN negativo per -9.077 migliaia di Euro.
Gli investimenti, al netto delle cessioni, effettuati nel corso dell’esercizio hanno generato un flusso di cassa da attività di
investimenti pari a -9.309 migliaia di Euro.
Le accensioni di nuovi finanziamenti sono state pari a +12.500 migliaia di Euro di cui: 1 milione di Euro a favore di
Neodecortech S.p.A., 10 milioni di Euro a favore della controllata Cartiere di Guarcino S.p.A. e 2 milioni a favore della
controllata Bio Energia Guarcino S.r.l.; mentre il rimborso dei finanziamenti e leasing è stato pari a -7.187 migliaia di
Euro. Assieme agli altri movimenti delle banche a breve e dei crediti finanziari, si è generato un flusso finanziario positivo
dei mezzi di terzi per +4.560 migliaia di Euro.
Tra le variazioni monetarie di Patrimonio netto si evidenzia il pagamento dei dividendi per 1.978 migliaia di Euro, che
hanno generato un flusso di cassa netto negativo per 2.307 migliaia di Euro.
32. PASSIVITÀ POTENZIALI
In ottemperanza ai disposti dello IAS 34:15B si riportano le passività potenziali facenti capo al Gruppo: non si rilevano
ulteriori passività potenziali, salvo quelle che hanno dato origine ad accantonamenti nella voce “fondi per rischi”, descritte
in precedenza.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 109
33. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni compiute da Neodecortech S.p.A. e dalle altre Società del Gruppo con le parti correlate, individuate dallo
IAS 24, ivi incluse le operazioni con le imprese controllate, non sono qualificabili né come atipiche né inusuali, rientrano
invece nell’ordinario corso degli affari della Società. Dette operazioni sono state regolate a condizioni di mercato. Si
ricorda che le operazioni con imprese controllate non vengono evidenziate in quanto elise a livello di consolidamento,
mentre vengono evidenziate le operazioni con parti correlate alla data del 31 dicembre 2020.
In conformità a quanto disposto dal principio IAS 24, si considerano Parti Correlate le seguenti entità: (a) le società che
direttamente, o indirettamente attraverso una o più imprese intermedie, controllano, o sono controllate dalla o sono sotto
un comune controllo con l’impresa che redige il bilancio; (b) le società collegate; (c) le persone fisiche che hanno
direttamente o indirettamente un potere di voto nell’impresa che redige il bilancio che conferisca loro un’influenza
dominante sull’impresa ed i loro stretti familiari; (d) i dirigenti con responsabilità strategiche, cioè coloro che hanno il
potere e la responsabilità della pianificazione, della direzione e del controllo delle attività dell’impresa che redige il
bilancio, compresi amministratori e funzionari della società e gli stretti familiari di tali persone; (e) le imprese nelle quali
è posseduto, direttamente, o indirettamente, una rilevante potere di voto da qualsiasi persona fisica descritta sub c) o
sub d) o sulle quali tale persona fisica è in grado di esercitare una influenza notevole. Il caso sub e) include le imprese
possedute dagli amministratori o dai maggiori azionisti della impresa che redige il bilancio e le imprese che hanno un
dirigente con responsabilità strategiche in comune con l’impresa che redige il bilancio.
Con riferimento al disposto di cui al punto 2) del terzo comma dell’art. 2428 del Codice Civile, si rileva che la Società è
controllata, con una quota pari al 58,60%, da Finanziaria Valentini S.p.A. Di conseguenza la Società fa parte di un
Gruppo di imprese avente come capogruppo la società “Finanziaria Valentini S.p.A.” e come consorella le società
“Valinvest S.r.l.”. Tra le parti correlate si rilevano anche la società “Valfina S.r.l.” in quanto facente capo, direttamente o
indirettamente, alla Famiglia Valentini.
In particolare si segnala che al 31 dicembre 2022 i rapporti esistenti con le suddette società possono essere riassunti
nelle tabelle sottostanti:
(in migliaia di euro)
Crediti commerciali
31 DICEMBRE
2022
Crediti finanziari
31 DICEMBRE 2022
Debiti commerciali
31 DICEMBRE 2022
Debiti finanziari
31 DICEMBRE 2022
Finanziaria Valentini S.p.A.
0
813
0
469
ISRFE Srl in liquidaz.
0
445
0
0
Valinvest
0
0
0
0
Loma Srl
1.275
0
103
0
Totale
1.275
1.258
103
469
Ricavi e Proventi
31 DICEMBRE
2022
Costi ed Oneri
31 DICEMBRE 2022
Finanziaria Valentini S.p.A.
438
Loma Srl
4.853
161
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 110
Avv.Addi Emanuela
0
0
Totale
5.291
161
Relativamente ai “Crediti Finanziari”, pari a 1.258 migliaia di Euro, si riferiscono per 803 miglia di Euro al credito per
consolidato fiscale vantato la controllata Bio Energia Guarcino S.r.l. per 689 Euro migliaia e verso la controllata Cartiere
di Guarcino per 124 migliaia di Euro ,e per 445 migliaia di Euro ad un credito vantato dalla controllata Cartiere di Guarcino
S.p.A. verso la parte correlata ISFRE in liquidazione, il quale non ha subito variazioni di importo e per il quale vi è
accantonato un fondo rischi, legato alla difficoltà di incasso, mentre i “Debiti Finanziari” pari a 469 migliaia di Euro
rappresentano il debito per consolidato fiscale della Controllante. I proventi da consolidato fiscale per le tre società del
Gruppo sono pari a 1.094 migliaia di Euro.
Tra i crediti commerciali sono inclusi:
▪ I crediti per Il contratto commerciale tra Neodecortech S.p.A. e Loma S.r.l., per la distribuzione di prodotti della
controllante e per la cessione di carta decorativa base da parte di Cartiere di Guarcino S.p.A. Loma S.r.l. è
divenuta parte correlata, a seguito della nomina di uno dei dirigenti della Controllante, quale “dirigente con
responsabilità strategiche”.
Tra i debiti commerciali sono inclusi:
▪ 103 migliaia di Euro verso Loma S.r.l. per un contratto di fornitura di consulenza di marketing strategico e
commerciale con Neodecortech S.p.A.
Di seguito si riporta la tabella dei compensi degli amministratori, sindaci e dei dirigenti strategici del Gruppo per l’esercizio
2022:
(in migliaia di euro)
Soggetti
Compensi 31 DICEMBRE
2022
Luigi Cologni
417
Massimo Giorgilli
312
Riccardo Bruno
52
Paola Carrara
10
Paolo Pietrogrande
20
Laura Calini
9
Luca Peli
66
Pietro Zanini
22
Adriano Bianchi
24
Sara Bertolini
18
Ida Altimare
19
Cinzia Morelli
19
Vittoria Giustiniani
18
Gianluca Valentini
17
Fabio Zanobini
2
Stefano Santucci
25
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 111
Stefano Zonca
20
Federica Menichetti
20
Dirigenti con responsabilità strategica
667
Totale
1.757
(in migliaia di euro)
Soggetti
Debito per compensi
31 DICEMBRE 2022
Luigi Cologni
100
Massimo Giorgilli
83
Riccardo Bruno
5
Paola Carrara
0
Paolo Pietrogrande
3
Laura Calini
0
Luca Peli
0
Pietro Zanini
6
Adriano Bianchi
0
Sara Bertolini
0
Ida Altimare
0
Cinzia Morelli
0
Vittoria Giustiniani
0
Gianluca Valentini
0
Fabio Zanobini
2
Stefano Santucci
0
Stefano Zonca
3
Federica Menichetti
8
Dirigenti con responsabilità strategica
65
Totale
275
34. STAGIONALITÀ
I settori industriali del Gruppo non sono significativamente influenzati da fenomeni di stagionalità.
35. INFORMAZIONI EX ART. 1, COMMA 125, DELLA LEGGE 4 AGOSTO 2017 N. 124
In relazione al disposto di cui all'art. 1, comma 125, della legge 124/2017, in merito all'obbligo di dare evidenza nelle
Note Esplicative delle somme di denaro eventualmente ricevute nell'esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi, incarichi
retribuiti e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni e dai soggetti di cui al
comma 125 del medesimo articolo, di seguito si evidenzia quanto segue con riferimento al 31 dicembre 2022:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 112
NDT
Soggetto erogante
Importo
incassato/goduto
Data
incasso/fruizione
Descrizione causale
NDT
I.N.P.S.
13.016
16/01/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
2.500
16/01/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
16/01/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
I.N.P.S.
9.461
16/02/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.500
16/02/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
16/02/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Fondirigenti
2.921
18/02/2022
Liquidazione Piani 23297-23473
Gestore dei Servizi energetici GSE
S.p.A.
449
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE
S.p.A.
3.225
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE
S.p.A.
2.076
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE
S.p.A.
8
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE
S.p.A.
15.696
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
I.N.P.S.
9.786
16/03/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.500
16/03/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.225
16/03/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
I.N.P.S.
10.494
18/04/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.242
18/04/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
Altre informazioni integrative
36. GARANZIE PRESTATE
Garanzie prestate da Neodecortech S.p.A.
Le garanzie rilasciate a favore delle società controllate Cartiere di Guarcino S.p.A. e Bio Energia Guarcino S.r.l. fino ad
un massimo di Euro 28.585.000 per linee a breve ad uso promiscuo e finimport, concesse a queste ultime da BPM,
BPER, Popolare di Sondrio, Monte dei Paschi di Siena e Credit Agricole, attraverso affidamenti “ad ombrello”.
In data 10 novembre 2020, Neodecortech S.p.A. ha emesso una lettera di Patronage al Banco di Desio e Brianza S.p.A.
a favore della società controllata Cartiere di Guarcino S.p.A., a garanzia di varie linee di credito, fino ad un massimo di
Euro 2.650.000, concessa dall’Istituito di Credito alla stessa Cartiera di Guarcino.
In data 19 gennaio 2021, Banco Popolare BPM S.p.A. ha emesso una fidejussione bancaria a prima vista, in favore della
Società Sonae Industria de Rivestimentos SA, per 250 migliaia di Euro, con scadenza al 30 aprile 2026, a garanzia del
saldo relativo all’acquisto della nuova macchina laminatrice per stabilimento produttivo di Casoli d’Atri (TE), da pagare
entro 5 anni, in base agli accordi commerciali, garanzia residua al 31.12.2022 di 206.620 Euro.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 113
In data 16 novembre 2021, Banco Popolare BPM S.p.A. ha emesso una fidejussione bancaria a prima vista, in favore
della consociata Valinvest S.r.l., per 1.032 migliaia di Euro, con scadenza al 30 gennaio 2023, a garanzia del pagamento
delle rate residue relative all’acquisto dello stabilimento produttivo di Casoli d’Atri (TE), dovute entro il 31 dicembre 2022,
la garanzia si è estinta.
In data 07.12.2022, Neodecortech S.p.A. ha emesso una lettera di Patronage a Axpo Italia S.p.A. a favore della società
controllata Cartiere di Guarcino S.p.A., a garanzia della fornitura di gas naturale, fino ad un massimo di Euro 2.000.000.
In data 07.11.2022, Neodecortech S.p.A. ha emesso una lettera di Patronage a Golden Agri-Resources Europe B.V. a
favore della società controllata Bio Energia Guarcino S.r.l., a garanzia della fornitura olio di palma, fino ad un massimo
di USD 16.000.000. Al 31 dicembre 2022 l’esposizione di Bio Energia Guarcino S.r.l. verso il fornitore, per contratti da
eseguire, è di 9.405 migliaia di Euro.
Garanzie prestate da Cartiere di Guarcino S.p.A.
Costituzione di ipoteca volontaria a favore di C.E.G. S.p.A.
In data 22 dicembre 2016, CDG ha concesso un’ipoteca volontaria di terzo grado a favore di C.E.G. S.p.A. (“CEG”) per
un valore pari ad Euro 5.854 migliaia su alcuni immobili di sua proprietà (l’“Ipoteca CEG”) a seguito della cessione da
CEG a CDG della partecipazione detenuta dalla prima nel capitale sociale di BEG (pari all’1% del capitale sociale di
quest’ultima).
L’Ipoteca CEG è finalizzata a tenere indenne CEG da qualsivoglia passività e/o obbligazione, di ogni genere e tipo,
nonché da eventuali costi, perdite o danni, derivanti dall’inadempimento o dal non esatto adempimento da parte di BEG
degli obblighi assunti ai sensi: (i) del Contratto di Leasing, nonché (ii) del contratto di apertura credito sottoscritto dalla
stessa BEG con UniCredit in data 17 luglio 2009.
CEG è una società controllata da AET – Azienda Elettrica Ticinese (“AET”) – che deteneva il 50% di BEG. Nel 2014,
CEG ha stipulato una prima scrittura privata, poi rinnovata nel 2015, per la cessione della sua quota detenuta in BEG
ottenendo l’impegno ad essere manlevata a fronte delle fideiussioni rilasciate dalla stessa AET nell’interesse di BEG. In
data 13 aprile 2015 CEG ha ceduto a CDG il 49% di BEG e in data 22 dicembre 2016 ha ceduto, sempre a quest’ultima,
la residua quota dell’1%. Nell’ambito degli accordi, CDG si è obbligata a tenere indenne e manlevata CEG, nel limite di
Euro 5.854 migliaia, da qualsivoglia passività e/o obbligazione di qualsivoglia genere e tipo e/o di qualsivoglia costo,
perdita o danno diretto o indiretto, derivante a questa dal mancato e/o esatto adempimento di BEG ai seguenti contratti:
(i) il Contratto di Leasing; e (ii) il contratto di apertura credito sottoscritto dalla stessa BEG con UniCredit in data 17 luglio
2009. A garanzia di tali adempimenti, CDG ha concesso l’Ipoteca CEG.
Nel corso dell’esercizio 2020 si è perfezionata l’operazione con SelmaBipiemme Leasing S.p.A. relativamente al
contratto di leasing in essere con la società Bio Energia Guarcino S.r.l. L’operazione ha avuto ad oggetto la sospensione
dell'addebito dei canoni del contratto di leasing (relativi alla quota capitale) per il periodo intercorrente tra il mese di aprile
2020 e il mese di marzo 2021 e a fronte di tale moratoria, le parti hanno definito una nuova struttura degli accordi di
garanzia e manleva connessi al contratto di leasing. In particolare, in data 22 giugno 2020 sono stati sottoscritti gli accordi
di manleva da parte di Neodecortech S.p.A. e Cartiere di Guarcino nei confronti di Azienda Elettrica Ticinese.
A fronte di tali nuovi accordi di manleva, l’ipoteca volontaria a favore di C.E.G. S.p.A. nel corso del 2002 è stata
cancellata.
In data 29 maggio 2017 Gatti S.r.l. (“Gatti”) CDG e BEG hanno sottoscritto un contratto quadro (il “Contratto Quadro di
Fornitura”) per regolare le condizioni relative alla fornitura di grasso animale per uso energetico da parte di Gatti a favore
di BEG. Il Contratto Quadro di Fornitura aveva durata dal 29 maggio 2017 al 29 maggio 2018. In data 27 settembre 2018
Gatti, CDG e BEG hanno sottoscritto un nuovo contratto quadro di fornitura di grasso animale per uso energetico (il
“Secondo Contratto Quadro di Fornitura”) ai sensi del quale le parti potranno concordare il prezzo della fornitura all’atto
di ogni singolo ordine/contratto di vendita indicante i quantitativi di merce ovvero, in mancanza, alla fine di ogni mese, le
parti definiranno il prezzo della compravendita per il mese successivo e concorderanno le consegne del prodotto per il
mese successivo. A garanzia del puntuale pagamento del corrispettivo delle fatture emesse ai sensi del Contratto Quadro
di Fornitura in data 14 giugno 2017 Banca Carim – Cassa di Risparmio di Rimini S.p.A. (oggi Credit Agricole Italia S.p.A.)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 114
ha prestato a favore di Gatti e nell’interesse di BEG e CDG una fidejussione bancaria “a prima richiesta” per l’importo
massimo omnicomprensivo di Euro 300 migliaia con scadenza al 31 agosto 2018, rinnovata fino al 31 agosto 2020 e poi
rinnovata nuovamente fino al 31 agosto 2022, a tale data si è estinta.
Banca Popolare di Sondrio ha prestato in data 23/01/2020 una fidejussione bancaria a prima vista per 300 migliaia di
Euro a favore di Kronos Titan GMBH per la fornitura biossido di titanio con durata fino a 31/01/2022, a tale data si è
estinta;
Banca Popolare di Sondrio ha prestato in data 03/08/2022 una fidejussione bancaria a prima vista per 400 migliaia di
Euro a favore di CNG Fiber Trade Europe Srl per la fornitura di cellulosa con durata fino a 28/02/2023, a tale data si è
estinta;
Banco di Desio e Brianza S.p.A. ha rilasciato in data 13/05/2019 una stand by letter 1.500 migliaia di Euro ad Anhui Gold
Star Titanium Dioxide Group Co. Ltd per fornitura di biossido di titanio con durata fino a 30/09/2021 e poi rinnovata fino
al 30 settembre 2022, a tale data si è estinta;
Banca Popolare del Frusinate S.p.A. ha prestato in data 02/07/2020 una fidejussione bancaria a prima vista per 45
migliaia di Euro all’Università degli Studi di Cassino per una convenzione ai sensi dell’art.1 comma 12 della legge
230/2015 con durata fino a 30/06/2023, si è estinta in data 14/11/2022.
37. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO
Si rimanda a quanto evidenziato in Relazione sulla Gestione, al paragrafo “ Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre
2022”.
38. INFORMAZIONI SUGLI ACCORDI NON RISULTANTI DALLO STATO PATRIMONIALE
Ai sensi dell’art. 2427 punto 22-ter Vi segnaliamo che non risultano accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale che
abbiano rischi o benefici rilevanti e che siano necessari per valutare la situazione patrimoniale, finanziaria ed economica
del Gruppo.
39. INFORMAZIONI SUI PATRIMONI E I FINANZIAMENTI DESTINATI AD UNO SPECIFICO AFFARE
In relazione a quanto richiesto dagli artt. da 2447-bis a 2447-decies del Codice Civile, si segnala che il Gruppo nel corso
dell'esercizio ha destinato patrimonio o finanziamento per la costituzione in data 19 ottobre 2002 della NDT Energy S.r.l.,
con sede legale in Filago (BG) e sede operativa in Casoli di Atri (TE). La Società ha un capitale interamente versato di
100 migliaia di Euro, è al momento inattiva ed in attesa dell’autorizzazione all’esercizio di un impianto di
termovalorizzazione, in grado di riutilizzare gli scarti di processo e soddisfare buona parte del fabbisogno energetico
dell’adiacente divisione NDT “laminato”.
.
40. INFORMAZIONI RELATIVE AI COMPENSI SPETTANTI AL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE e AL
COLLEGIO SINDACALE
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 115
Ai sensi di legge si evidenziano i compensi complessivi spettanti agli Amministratori e al Collegio Sindacale.
(In unità di Euro)
Qualifica
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Amministratori
666.901
601.139
Collegio sindacale
94.870
96.461
41. INFORMAZIONI RELATIVE AI COMPENSI SPETTANTI ALLA SOCIETA’ DI REVISIONE
Di seguito si riporta il dettaglio dei corrispettivi di competenza dell’esercizio 2022 dal Gruppo Neodecortech alla società
incaricata della revisione BDO Italia S.p.A. e alle società appartenenti alla medesima rete, come da Delibera CONSOB
14 maggio 1999, n.11971, art. 149-duodecies, 1° comma:
(In unità di Euro)
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Servizi di revisione contabile
83.243
84.527
Prestazione per altre attività con l'emissione di un'attestazione
4.000
4.000
Prestazione per altri servizi diversi dalla revisione contabile
4.353
3.000
Filago (BG), 15 marzo 2023
Per il Consiglio d’Amministrazione L’Amministratore Delegato
(Luigi Cologni)
_____________________________________
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 116
Bilancio d’Esercizio della Capogruppo
al 31 dicembre 2022
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 117
Prospetto di conto economico al 31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
Note
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Ricavi delle Vendite e delle Prestazioni
1
75.448
100,0%
76.940
100,0%
(1.492)
(1,9%)
Variazioni delle Rimanenze di prodotti in corso di
lavorazione semilavorati e prodotti finiti
2
(136)
(0,2%)
(487)
(0,6%)
351
(72,0%)
Altri Ricavi
3
2.309
3,1%
1.409
1,8%
900
63,9%
Valore della Produzione
77.621
102,9%
77.862
101,2%
(241)
(0,3%)
Consumo Mat. prime sussidiarie e di materiale di
cons.
4
(47.994)
(63,6%)
(46.149)
(60,0%)
(1.844)
4,0%
Altri Oneri Operativi
5
(13.157)
(17,4%)
(11.626)
(15,1%)
(1.531)
13,2%
Valore Aggiunto
16.470
21,8%
20.087
26,1%
(3.617)
(18,0%)
Costo del Personale
6
(11.236)
(14,9%)
(11.847)
(15,4%)
612
(5,2%)
Ebitda
5.234
6,9%
8.239
10,7%
(3.005)
(36,5%)
Ammortamenti
7
(3.450)
(4,6%)
(3.384)
(4,4%)
(65)
1,9%
Accantonamenti
8
(128)
(0,2%)
(81)
(0,1%)
(47)
58,0%
Ebit
1.656
2,2%
4.774
6,2%
(3.118)
(65,3%)
Oneri Finanziari
9
(1.599)
(2,1%)
(434)
(0,6%)
(1.165)
268,4%
Proventi Finanziari
10
8.926
11,8%
3.102
4,0%
5.824
187,8%
Utile/(perdita) pre-tax
8.983
11,9%
7.441
9,7%
1.542
20,7%
Imposte sul reddito
11
(546)
(0,7%)
(753)
(1,0%)
207
(27,5%)
Utile/(perdita) dell'esercizio
8.437
11,2%
6.688
8,7%
1.749
26,2%
Prospetto di conto economico complessivo al 31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE 2021
Utile/(perdita) d'esercizio
8.437
6.688
Altre componenti di conto economico complessivo
Utile (perdite) attuariali al netto dell'effetto fiscale
260
(16)
Totale componenti che non saranno riclassificati nel conto economico
dell'esercizio
260
(16)
Utile/(perdita) sugli strumenti di copertura di flussi finanziari
419
146
Totale componenti che saranno o potranno essere riclassificati nel
conto economico dell'esercizio
419
146
Totale altre componenti di conto economico complessivo
679
130
Utile/(perdita) dell’esercizio complessivo
9.116
6.818
Utile d'esercizio da attribuire ad:
Azionisti della Capogruppo
9.116
6.818
Azionisti di minoranza
Risultato per azione (in unità di Euro):
Base
0,60
0,50
Diluito
0,60
0,50
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 118
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2022
Attivo
Note
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
(in migliaia di euro)
Attività immateriali
12
589
0,6%
651
0,6%
(62)
(9,5%)
Attività materiali
13
31.579
30,7%
30.878
29,3%
700
2,3%
Partecipazioni
14
37.129
36,1%
33.345
31,7%
3.784
11,3%
Altre attività non Correnti
15
161
0,2%
7
0,0%
154
2142,7%
Crediti Finanziari non correnti
16
7.814
7,6%
10.363
9,8%
(2.549)
(24,6%)
Attività per Imposte anticipate
17
416
0,4%
507
0,5%
(91)
(17,9%)
Attività non correnti
77.688
75,5%
75.751
71,9%
1.938
2,6%
Rimanenze
18
8.238
8,0%
8.232
7,8%
6
0,1%
Crediti commerciali
19
8.878
8,6%
10.249
9,7%
(1.371)
(13,4%)
Crediti per consolidato fiscale
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
Crediti tributari
20
1.314
1,3%
257
0,2%
1.056
410,7%
Crediti Finanziari correnti
16
3.560
3,5%
1.560
1,5%
2.000
128,2%
Altri crediti correnti
21
212
0,2%
120
0,1%
91
75,9%
Disponibilità liquide
22
3.051
3,0%
9.152
8,7%
(6.101)
(66,7%)
Attività correnti
25.253
24,5%
29.571
28,1%
(4.318)
(14,6%)
Totale Attivo
102.941
100,0%
105.322
100,0%
(2.381)
(2,3%)
Patrimonio Netto e Passivo
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
(in migliaia di euro)
Capitale sociale
18.804
18,3%
18.804
17,9%
0
0,0%
Riserva sovrapprezzo
18.864
18,3%
18.864
17,9%
0
0,0%
Azioni proprie
-468
-0,5%
-140
-0,1%
(329)
235,3%
Altre riserve
22.876
22,2%
17.488
16,6%
5.388
30,8%
Utile (perdita) esercizi precedenti
8.761
8,5%
8.761
8,3%
0
0,0%
Risultato dell'esercizio
8.437
8,2%
6.688
6,4%
1.749
26,2%
Patrimonio netto
30
77.274
75,1%
70.465
66,9%
6.809
9,7%
Fondi per rischi e oneri
23
211
0,2%
382
0,4%
(171)
-44,8%
Imposte differite
17
2.446
2,4%
2.361
2,2%
85
3,6%
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di
lavoro
24
746
0,7%
1.003
1,0%
(257)
-25,6%
Passività finanziarie non correnti
25
7.501
7,3%
14.468
13,7%
(6.967)
-48,2%
Passività non correnti
10.904
10,6%
18.214
17,3%
(7.310)
-40,1%
Debiti commerciali
26
8.008
7,8%
10.455
9,9%
(2.447)
-23,4%
Debiti per consolidato fiscale
27
469
0,5%
466
0,4%
3
0,6%
Debiti tributari
28
379
0,4%
347
0,3%
31
9,1%
Passività finanziarie correnti
25
2.810
2,7%
2.142
2,0%
667
31,2%
Altri debiti correnti
29
3.097
3,0%
3.231
3,1%
(134)
-4,2%
Passività correnti
14.763
14,3%
16.642
15,8%
(1.879)
-11,3%
Totale Patrimonio netto e passivo
102.941
100,0%
105.322
100,0%
(2.381)
-2,3%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 119
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto al 31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
NOTE
ATTRIBUIBILE AI SOCI DELLA CONTROLLANTE
CAPITALE
SOCIALE
RISERVE DI
COPERTURA
E DI
TRADUZIONE
RISERVE
DI
CAPITALE
ALTRE
RISERVE
AZIONI
PROPRIE
RISULTATO
D'ESERCIZIO
PATRIMONIO
NETTO
PROPRIO
TOTALE
PATRIMONIO
NETTO
Saldi al 01/01/2021
30
17.399
(300)
17.357
24.068
(421)
3.555
61.658
61.658
Altre componenti del conto economico
complessivo
-
146
-
(16)
-
-
130
130
Utile d'esercizio
-
-
-
-
-
(3.555)
(3.555)
(3.555)
Totale utile/perdita d'esercizio
complessivo
-
146
-
(16)
-
(3.555)
(3.425)
(3.425)
Distribuzione dividendi
(1.206)
(1.206)
(1.206)
Destinazione del risultato dell'esercizio
precedente
3.555
6.688
10.243
10.243
Altri movimenti
1.406
-
1.507
-
282
3.195
3.195
Saldi al 31/12/2021
30
18.805
(154)
18.864
26.403
(139)
6.688
70.465
70.465
Saldi al 01/01/2022
30
18.804
(155)
18.864
26.403
(140)
6.688
70.465
70.465
Altre componenti del conto economico
complessivo
-
419
-
260
-
-
679
679
Utile d'esercizio
-
-
-
-
-
8.437
8.437
8.437
Totale utile/perdita d'esercizio
complessivo
-
419
-
260
-
8.437
9.116
9.116
Distribuzione dividendi
(1.978)
(1.978)
(1.978)
Destinazione del risultato dell'esercizio
precedente
6.688
(6.688)
-
-
Altri movimenti
-
-
-
-
(328)
(328)
(328)
Saldi al 31/12/2022
30
18.804
264
18.864
31.373
(468)
8.437
77.274
77.274
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 120
Rendiconto finanziario al 31 dicembre 2022
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
31 DICEMBRE
2021
Utile (perdita) di esercizio
8.437
6.688
Imposte sul reddito
532
724
Imposte differite /(anticipate)
13
29
Interessi passivi /(interessi attivi)
(3.802)
(25)
(Dividendi incassati)
0
0
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività
21
(280)
1 Utile (perdita) dell'esercizio prima d imposte sul reddito, interessi,
5.201
7.137
dividendi e plus/minusvalenze da cessione
0
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto
0
contropartita nel capitale circolante netto:
0
0
Accantonamento TFR
67
33
Accantonamenti altri fondi
326
267
Ammortamenti delle immobilizzazioni
3.450
3.384
Svalutazioni per perdite durevoli di valore
0
0
Altre rettifiche per elementi non monetari
(3.842)
(3.052)
2 Flusso finanziario prima delle variazioni del ccn
5.202
7.769
Variazioni del capitale circolante netto
0
0
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti
1.317
(3.254)
Decremento/(incremento) dei crediti vs clienti Intercompany
(1)
0
Decremento/(incremento) delle rimanenze
(15)
232
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori
(2.435)
1.204
Incremento/(decremento) dei debiti verso fornitori Intercompany
(12)
10
Decremento/(incremento) altri crediti
(1.057)
78
Incremento/(decremento) altri debiti
(15)
155
Altre variazioni del capitale circolante netto
0
0
3 Flusso finanziario dopo le variazioni del ccn
2.984
8.249
Altre rettifiche
0
0
Interessi incassati/(pagati)
109
210
(Imposte sul reddito pagate)
(70)
(22)
(Plusvalenze)/minusvalenze derivanti dalla cessione di attività
0
0
Dividendi incassati
0
0
(Utilizzo dei fondi)
(433)
(445)
(Utilizzo dei fondi tfr)
(143)
(128)
4 Flusso finanziario dopo le altre rettifiche
2.447
7.864
A Flusso finanziario della gestione operativa
2.447
7.864
Immobilizzazioni materiali
(3.905)
(4.812)
(Investimenti)
(3.905)
(4.822)
Disinvestimenti
0
10
Immobilizzazioni immateriali
(223)
(280)
(Investimenti)
(223)
(280)
Disinvestimenti
0
0
Immobilizzazioni finanziarie
(100)
1
(Investimenti)
(100)
0
Disinvestimenti
0
1
Attività finanziarie non immobilizzate
0
0
(Investimenti)
0
0
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 121
disinvestimenti
0
0
Prezzo di realizzo disinvestimenti
(21)
280
B Flusso finanziario delle attività di investimento
(4.249)
(4.811)
Mezzi di terzi
(1.992)
(1.057)
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche
8
(2)
Accensione Finanziamenti
1.000
0
Rimborso Finanziamento
(2.560)
(2.815)
Passività finanziarie verso altri finanziatori
0
(303)
Variazione Crediti finanziari verso altri finanziatori
0
128
Variazione Crediti finanziari verso Intercompany
(440)
1.935
Mezzi propri
(2.307)
1.989
Aumento capitale sociale
0
2.811
Cessione (acquisto) di azioni proprie
(329)
384
Altre variazioni patrimonio netto
(1.978)
(1.206)
C Flusso finanziario delle attività di finanziamento
(4.299)
932
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)
(6.101)
3.985
Disponibilità liquide al 1° gennaio
9.152
5.167
Disponibilità liquide al 31 dicembre
3.051
9.152
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 122
Note esplicative al Bilancio d’Esercizio della
Capogruppo
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 123
Entità che redige il bilancio d’esercizio
Neodecortech S.p.A. (di seguito anche la “Società” o la “Capogruppo” o la “Controllante”) è una società di diritto italiano,
con sede legale in Filago (BG) in Strada Provinciale n. 2 a cui fa capo il Gruppo Neodecortech (di seguito anche il
“Gruppo”). Il sito internet della Società è il seguente: www.neodecortech.it.
La Società opera nel settore della produzione e commercializzazione delle carte decorative destinate ai settori industriali
del legno e complementi d’arredo.
A seguito del provvedimento di Borsa Italiana datato 5 marzo 2021 di ammissione al segmento STAR, in data 15 marzo
2021 sono iniziate le negoziazioni delle azioni ordinarie e dei warrant della Società sul segmento STAR di Euronext
Milan organizzato e gestito da Borsa Italiana.
La pubblicazione del presente bilancio d’esercizio è stata autorizzata dagli Amministratori in data 15 marzo 2023 e lo
stesso sarà sottoposto all’Assemblea degli Azionisti per l’approvazione ed il successivo deposito, entro i termini previsti
dalla legge. L’Assemblea ha il potere di apportare modifiche al presente Bilancio d’esercizio.
La società BDO Italia S.p.A. è incaricata della revisione legale dei conti.
Criteri generali di redazione del bilancio d’esercizio
Dichiarazione di conformità agli IAS-IFRS
Il presente bilancio d’esercizio è stato preparato in conformità ai Principi contabili internazionali IAS-IFRS in vigore al 31
dicembre 2022 così come adottati dall’Unione Europea, nonché dai provvedimenti emanati in attuazione dell’articolo 9
del D.Lgs. n. 38/2005. Per IAS-IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le
interpretazioni emesse dall’IFRS Interpretation Committee (già IFRIC), precedentemente denominate SIC. Le norme
della legislazione nazionale attuative della Direttiva 2013/34 UE si applicano, purché compatibili, anche alle società che
redigono i bilanci in conformità agli IAS-IFRS. Pertanto il documento di bilancio recepisce quanto previsto in materia
dagli articoli del codice civile e dalle corrispondenti norme del TUF per le società quotate in tema di Relazione sulla
gestione, Revisione legale e Pubblicazione del bilancio. Il bilancio d’esercizio e le relative note accolgono, inoltre, i
dettagli e le informazioni supplementari previsti dagli articoli del codice civile in materia di bilancio, in quanto non
conflittuali con quanto disposto dagli IAS-IFRS, nonché dalle altre norme e disposizioni Consob in materia di bilanci.
Il bilancio è stato redatto nella prospettiva della continuità aziendale. La Società ha valutato che non sussistono
significative incertezze sulla continuità aziendale, anche in virtù della struttura finanziaria e delle azioni già individuate
ed incluse nel Piano Industriale 2021 – 2023 e nel Budget 2023, come illustrato nella “Relazione sulla gestione”.
Criteri di redazione e valuta funzionale
Il bilancio d’esercizio è redatto in base al principio del costo, ad eccezione degli strumenti finanziari derivati e delle attività
finanziarie la cui valutazione è effettuata in base al principio del fair value.
La valuta di presentazione utilizzata nel bilancio d’esercizio è l’Euro, valuta funzionale di Neodecortech S.p.A. Tutti i
valori contenuti nei prospetti contabili e nelle note esplicative sono arrotondati in unità di euro tranne quando
diversamente indicato
Schemi di bilancio e criteri di presentazione
Il bilancio d’esercizio è composto dai prospetti del conto economico, del conto economico complessivo, della situazione
patrimoniale-finanziaria, dei movimenti del patrimonio netto e dal rendiconto finanziario nonché dalle note esplicative per
l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 124
Relativamente alla presentazione del bilancio, la Società ha operato le seguenti scelte:
▪ per il prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria sono esposte separatamente le attività correnti e non
correnti e le passività correnti e non correnti. Le attività correnti, che includono liquidità e mezzi equivalenti, sono
quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo della Società; le passività
correnti sono quelle per le quali è prevista l’estinzione nel normale ciclo operativo della Società o nei dodici mesi
successivi alla chiusura del periodo;
▪ per il prospetto del conto economico, l’analisi dei costi è effettuata in base alla natura degli stessi;
▪ per il conto economico complessivo, la Società ha scelto di esporre due prospetti: il primo evidenzia le tradizionali
componenti di conto economico con il risultato di periodo, mentre il secondo, partendo da questo risultato, espone
dettagliatamente le altre componenti ovvero (i) le variazioni di fair value su strumenti finanziari derivati designati in
hedge accounting, e (ii) gli effetti della rimisurazione dei piani a benefici definiti;
▪ per il rendiconto finanziario, è utilizzato il metodo indiretto.
Il Bilancio d’esercizio fornisce informazioni comparative riferite all’esercizio precedente.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1° gennaio 2022 e applicabili dal 1° gennaio 2023.
In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
- Amendments to IFRS 3 Business Combinations: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il
riferimento presente nell’IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che ciò
comporti modifiche alle disposizioni del principio IFRS 3.
- Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment: le modifiche hanno lo scopo di non consentire
di dedurre dal costo delle attività materiali l’importo ricevuto dalla vendita di beni prodotti nella fase di
test dell’attività stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi saranno pertanto rilevati nel conto
economico.
- Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets: l’emendamento
chiarisce che nella stima sull’eventuale onerosità di un contratto si devono considerare tutti i costi
direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione sull’eventuale onerosità di un
contratto include non solo i costi incrementali (come ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato
nella lavorazione), ma anche tutti i costi che l’impresa non può evitare in quanto ha stipulato il contratto
(come ad esempio, la quota del costo del personale e dell’ammortamento dei macchinari impiegati per
l’adempimento del contratto).
- Annual Improvements 2018-2020: le modifiche sono state apportate all‘IFRS 1 First-time Adoption of
International Financial Reporting Standards, all’IFRS 9 Financial Instruments, allo IAS 41 Agriculture
e agli Illustrative Examples dell’IFRS 16 Leases.
Tutte le modifiche sono entrate in vigore il 1° gennaio 2022.
Il 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato alcune modifiche agli standard IFRS:
▪ Disclosure of Accounting Policies—Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2;
▪ Definition of Accounting Estimates—Amendments to IAS 8.
Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni più utili agli
investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonché ad aiutare le società a distinguere i cambiamenti nelle stime
contabili dai cambiamenti di accounting policy.
Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2023, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 125
Il 7 maggio 2021, lo IASB ha pubblicato alcune modifiche allo IAS 12, lo standard sulle imposte, per precisare come
devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attività e passività di pari
ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento.
Le modifiche si applicano dal 1° gennaio 2023, ma è consentita un’applicazione anticipata.
Nel mese di gennaio 2020 lo IASB ha emesso degli emendamenti allo IAS 1, che chiariscono come un’entità debba
classificare le passività come correnti o non correnti. Le modifiche inizialmente avevano una data di efficacia il 1° gennaio
2022, tuttavia, nel mese di luglio 2020 questa è stata differita fino al 1° gennaio 2023 a seguito della pandemia COVID-
19. Lo IASB, nella riunione del giugno 2021, ha deciso provvisoriamente di modificare i requisiti dello IAS 1 in merito alla
classificazione delle passività soggette a condizioni ed all’informativa su tali condizioni e di differire la data di entrata in
vigore della modifica 2020 di almeno un anno agli esercizi annuali che inizieranno non prima del o dopo il 1° gennaio
2024.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall’adozione di tali
emendamenti.
Valutazioni soggettive ed uso di stime
La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IAS-IFRS richiede da parte della Direzione il ricorso
a stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attività e delle passività di bilancio e sull’informativa relativa ad
attività e passività potenziali alla data di bilancio nonché sull’ammontare dei ricavi e dei costi nel periodo contabile
rappresentato. Le stime e le assunzioni utilizzate sono basate sull’esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. I
risultati che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono riviste
periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a conto economico nel periodo in cui
avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha effetti solo su tale periodo, o anche nei periodi successivi se la
revisione ha effetti sia sull’esercizio corrente, sia su quelli futuri.
Per una migliore comprensione del Bilancio d’esercizio, di seguito sono indicate le stime più significative del processo di
redazione del Bilancio d’esercizio perché comportano un elevato ricorso a giudizi soggettivi, assunzioni e stime relativi
a tematiche per loro natura incerte. Le modifiche delle condizioni alla base di giudizi e assunzioni adottati potrebbero
avere un impatto rilevante sui risultati successivi.
▪ Valutazione dei crediti: i crediti verso clienti sono rettificati dal relativo fondo svalutazione per tener conto del
loro valore recuperabile. La determinazione dell’ammontare delle svalutazioni richiede da parte degli
amministratori l’esercizio di valutazioni soggettive determinate in funzione dell’esperienza passata per crediti
simili o degli scaduti correnti e storici, di tassi di chiusura, delle perdite e degli incassi, dell’attento monitoraggio
della qualità del credito, specie nell’attuale contesto caratterizzato dalla pandemia da Covid-19 e conflitto russo-
ucraino;
▪ Valutazione delle rimanenze di magazzino: le rimanenze di magazzino che presentano caratteristiche di
obsolescenza sono periodicamente valutate e svalutate nel caso in cui il valore netto di realizzo delle stesse
risultasse inferiore al valore contabile. Le svalutazioni sono calcolate sulla base di assunzioni e stime del
management, derivanti dall’esperienza dello stesso e dalle previsioni di vendita;
▪ Valutazione delle imposte anticipate: la valutazione delle imposte anticipate – il cui recupero negli esercizi futuri
è ritenuto altamente probabile - è effettuata sulla base delle aspettative di imponibile fiscale attese negli esercizi
futuri. La valutazione di tali redditi tassabili attesi dipende da fattori che potrebbero variare nel tempo e
determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte anticipate;
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 126
▪ Imposte sul reddito: la determinazione della passività per imposte della Società richiede l’utilizzo di valutazione
da parte del management con riferimento a transazioni le cui implicazioni fiscali non sono certe alla data di
chiusura del bilancio;
▪ Riduzione di valore delle attività immateriali e materiali a vita utile definita: tali attività sono oggetto di verifica al
fine di accertare se si sia verificata una riduzione di valore, che va rilevata tramite una svalutazione, quando
sussistono indicatori che facciano prevedere difficoltà per il recupero del relativo valore netto contabile tramite
l’uso. La verifica dell’esistenza dei suddetti indicatori richiede da parte degli Amministratori l’esercizio di
valutazioni soggettive basate sulle informazioni disponibili all’interno della Società e dal mercato, nonché
dall’esperienza storica. Inoltre, qualora venga determinato che possa essersi generata una potenziale riduzione
di valore, la Società procede alla determinazione della stessa utilizzando tecniche valutative ritenute idonee.
La corretta identificazione degli elementi indicatori dell’esistenza di una potenziale riduzione di valore, nonché
le stime per la determinazione delle stesse dipendono da fattori che possono variare nel tempo e che sono
soggetti a incertezze e uso di stime (tassi di crescita, tassi di rendimento delle attività, proiezioni economico-
finanziarie influenzate da variabili esogene non controllabili) che influenzano le valutazioni e stime effettuate
dagli Amministratori;
▪ Valutazione delle attività immateriali e materiali a vita utile definita: le attività materiali ed immateriali a vita utile
definita sono ammortizzate lungo la vita utile stimata delle relative attività. La vita utile economica delle attività
è determinata dagli Amministratori nel momento in cui l’attività è stata acquistata; essa è basata sull’esperienza
storica per analoghe immobilizzazioni, condizioni di mercato e anticipazioni riguardanti eventi futuri che
potrebbero avere impatto sulla vita utile. Pertanto, l’effettiva vita economica può differire dalla vita utile stimata.
La Società valuta periodicamente i cambiamenti tecnologici e di settore per aggiornare la residua vita utile. Tale
aggiornamento periodico potrebbe comportare una variazione nel periodo di ammortamento e quindi anche
della quota di ammortamento degli esercizi futuri.
- Con riferimento alla pandemia da Covid-19 e conflitto russo-ucraino, la Direzione, in aggiunta agli
indicatori di impairment interni ed esterni normalmente monitorati, ha proceduto a valutare, sulla base
delle informazioni disponibili al 31 dicembre 2022, gli effetti di tale pandemia sul valore recuperabile
delle attività. Sulla base dei risultati consuntivati al 31 dicembre 2022, delle previsioni espresse nel
Piano Industriale 2021 – 2023 e del Budget 2023 e quindi delle ipotesi in merito agli impatti della
pandemia e del conflitto russo ucraino per gli esercizi successivi al 31 dicembre 2022, la Direzione
non ritiene possano rappresentare per il Gruppo un indicatore di perdita di valore e pertanto non ha
ritenuto necessario procedere allo svolgimento di un test di impairment sul valore delle attività iscritte;
▪ Piani pensionistici: il valore attuale della passività per benefici pensionistici dipende da una serie di fattori che
sono determinati con tecniche attuariali utilizzando alcune assunzioni. Le assunzioni riguardano il tasso di
sconto, il rendimento atteso delle attività a servizio del piano, i tassi dei futuri incrementi retributivi, i tassi relativi
alla mortalità e alle dimissioni. Ogni variazione nelle suindicate assunzioni potrebbe comportare effetti
significativi sulla passività per benefici pensionistici;
▪ Valutazione dei fondi rischi: la Società è soggetta a contenziosi legali e fiscali che possono derivare da
problematiche complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le
circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stante le incertezze
inerenti tali problematiche, è difficile predire con certezza l’esborso che potrebbe derivare da tali controversie.
Conseguentemente, gli Amministratori, sentito il parere dei propri consulenti ed esperti in materia legale e
fiscale, accertano una passività a fronte di tali contenziosi quando ritiene probabile che si verificherà un esborso
finanziario e quando l’ammontare delle perdite che ne deriveranno può essere ragionevolmente stimato. Tale
stima comporta l’adozione di assunzioni che dipendono da fattori che possono cambiare nel tempo e che
potrebbero pertanto avere effetti significativi rispetto alle stime correnti effettuate dagli Amministratori per la
redazione del Bilancio d’esercizio della Società;
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 127
▪ Determinazione del fair value: il fair value di talune attività finanziarie che non sono quotate in mercati attivi è
determinato usando tecniche di valutazione. La Società usa tecniche di valutazione che utilizzano input
direttamente o indirettamente osservabili dal mercato alla data di chiusura dell’esercizio, connessi alle attività
oggetto di valutazione. Pur ritenendo le stime dei suddetti fair value ragionevoli, possibili variazioni dei fattori di
stima su cui si basa il calcolo dei predetti valori potrebbero produrre valutazioni diverse.
Criteri di valutazione
Attività materiali
Sono iscritte al costo di acquisto o di produzione o di conferimento, comprensivo di eventuali oneri accessori e dei costi
diretti necessari a rendere l’attività disponibile per l’uso, dedotti i successivi ammortamenti accumulati e svalutazioni per
perdite di valore. Tutti gli altri costi ed oneri finanziari sono rilevati a conto economico nel corso dell’esercizio a cui si
riferiscono.
Se un elemento di immobili, impianti e macchinari è composto da vari componenti aventi vite utili differenti, tali
componenti sono contabilizzati separatamente (ove si tratti di componenti significativi).
Le migliorie su beni di terzi sono classificate nelle immobilizzazioni materiali, coerentemente con la natura del costo
sostenuto. In tali casi il periodo di ammortamento corrisponde al minore tra vita utile residua dell’attività materiale e la
durata residua del contratto di locazione.
I cespiti in corso di realizzazione sono iscritti al costo tra le attività in corso finché non sono disponibili all’uso; al momento
della loro disponibilità all’uso, il costo è classificato nella relativa voce ed assoggettato ad ammortamento.
L’utile o la perdita generati dalla cessione di immobili, impianti, macchinari, attrezzature e altri beni è determinato come
la differenza tra il corrispettivo netto della cessione e il valore netto residuo del bene, e viene rilevato nel conto economico
dell’esercizio in cui avviene l’eliminazione.
I costi sostenuti successivamente all’acquisto dei beni ed il costo di sostituzione di alcune parti dei beni iscritti in questa
categoria sono sommati al valore contabile dell’elemento cui si riferiscono e capitalizzati solo se incrementano i benefici
economici futuri insiti nel bene stesso e pertanto ammortizzati sulla base della residua possibilità di utilizzazione del
cespite. Tutti gli altri costi sono rilevati a conto economico quando sostenuti.
Quando il costo di sostituzione di alcune parti dei beni è capitalizzato, il valore residuo delle parti sostituite è imputato a
conto economico.
Gli utili e le perdite derivanti da cessioni o dismissioni di cespiti sono determinati come differenza fra il ricavo di vendita
e il valore netto contabile dell’attività e sono imputati al conto economico dell’esercizio.
Gli ammortamenti sono generalmente calcolati a quote costanti in base alla vita utile stimata delle singole componenti
in cui sono suddivisi gli immobili, impianti e macchinari. I terreni non sono ammortizzati. Di seguito riportiamo le aliquote
applicate per singola categoria:
Categoria
Aliquote %
Fabbricati industriali
2 %
Costruzioni leggere
10 %
Costruzioni precarie e simili
10 %
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 128
Impianti e macchinari
9 %
Impianti di depurazione
12 %
Attrezzatura varia di produzione / laboratorio
30 %
Attrezzatura di produzione (cilindri da stampa)
20 %
Mobili e macchine ordinarie d’ufficio
12 %
Macchine d’ufficio elettroniche
20 %
Mezzi di trasporto interno
16 %
Autovetture e motoveicoli
25 %
La vita utile delle attività materiali e il loro valore residuo sono rivisti e aggiornati, ove necessario, almeno alla chiusura
di ogni esercizio.
Le attività materiali sono inoltre sottoposte a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore annualmente o
ogniqualvolta vi sia un’indicazione che l’attività possa aver subito una riduzione di valore. Si rimanda a quanto riportato
al successivo paragrafo “Riduzione di valore delle attività materiali ed immateriali e delle partecipazioni” per i criteri di
determinazione di eventuali svalutazioni.
Leasing
La Società deve valutare se il contratto è, o contiene un lease, alla data di stipula dello stesso. La Società iscrive il Diritto
d’uso e la relativa Passività per il lease per tutti i contratti di lease in cui sia nel ruolo di locatario, ad eccezione di quelli
di breve termine (contratti di lease di durata uguale o inferiore ai 12 mesi) e del lease relativo a beni di basso valore (vale
a dire, i beni di valore inferiore ad Euro 5.000, quando nuovi). I contratti per i quali è stata applicata quest’ultima esenzione
ricadono principalmente all’interno delle seguenti categorie: computers, telefoni e tablet; stampanti, altri dispositivi
elettronici, mobilio e arredi.
Relativamente a tali esenzioni, la Società iscrive i relativi pagamenti sotto forma di costi operativi rilevati a quote costanti
lungo la durata del contratto.
La passività per il lease è inizialmente rilevata al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di decorrenza del contratto.
Poiché nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dalla Società non è presente un tasso di interesse implicito, il
tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto è stato determinato come il tasso privo di
rischio, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumentato per il credit spread specifico
della società che ha sottoscritto il contratto.
I lease payments inclusi nel valore della Passività per il lease comprendono:
▪ la componente fissa dei canoni di lease, al netto di eventuali incentivi ricevuti;
▪ i pagamenti di canoni di lease variabili sulla base di un indice o di un tasso, inizialmente valutati utilizzando
l’indice o il tasso alla data di decorrenza del contratto;
▪ l’ammontare delle garanzie per il valore residuo che il locatario si attende di dover corrispondere;
▪ il prezzo di esercizio dell’opzione di acquisto, che dev’essere incluso solamente qualora l’esercizio di tale
opzione sia ritenuto ragionevolmente certo;
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 129
▪ le penali per la chiusura anticipata del contratto, se il lease term prevede l’opzione per l’esercizio di estinzione
del lease e l’esercizio della stessa sia stimato ragionevolmente certo.
Successivamente alla rilevazione iniziale, il valore di carico della Passività per il lease si incrementa per effetto degli
interessi maturati (utilizzando il metodo dell’interesse effettivo) e si riduce per tener conto dei pagamenti effettuati in
forza del contratto di lease.
La Società ridetermina il valore delle Passività per il lease (ed adegua il valore del Diritto d’uso corrispondente) qualora:
▪ Cambi la durata del lease o ci sia un cambiamento nella valutazione dell’esercizio del diritto di opzione; in tal
caso la passività per il lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione
rivisto.
▪ Cambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o tassi, in tali casi la Passività per il
lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che
i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di interesse, caso
in cui dev’essere utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto).
▪ Un contratto di lease sia stato modificato e la modifica non rientri nelle casistiche per la rilevazione separata
del contratto di lease. In tali casi la passività per il lease è rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti per
lease al tasso di interesse rivisto.
▪ La Società non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo, avvalendosi tuttavia della possibilità
di applicare in via anticipata la modifica prevista dall’emendamento all’IFRS 16 – Covid-19 Related Rent
Concessions che ha consentito di contabilizzare gli effetti delle riduzioni dei canoni di affitto direttamente a
conto economico alla data di efficacia della riduzione, senza dover valutare, tramite l’analisi dei contratti, se è
rispettata la definizione di lease modification dell’IFRS 16.
La Società non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo.
L’ attività per Diritto d’uso comprende la valutazione iniziale della Passività per il lease, i pagamenti per il lease effettuati
prima o alla data di decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. Il Diritto d’uso è iscritto in bilancio al
netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. Gli incentivi collegati al lease (ad esempio i periodi di locazione
gratuita) sono rilevati come parte del valore iniziale del diritto d’uso e della passività per il lease lungo il periodo
contrattuale.
Il Diritto d’uso è ammortizzato in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante.
Se il contratto di lease trasferisce la proprietà del relativo bene o il costo del diritto d’uso riflette la volontà della Società
di esercitare l’opzione di acquisto, il relativo diritto d’uso è ammortizzato lungo la vita utile del bene in oggetto. L’inizio
dell’ammortamento parte dalla decorrenza del lease.
Il Diritto d’uso è incluso nella voce “Attività materiali” della situazione patrimoniale- finanziaria consolidata.
La Società applica lo IAS 36 Impairment of Assets al fine di identificare la presenza di eventuali perdite di valore.
Nel prospetto del rendiconto finanziario la Società suddivide l’ammontare complessivamente pagato tra quota capitale
(rilevata nel flusso monetario derivante da attività finanziaria) e quota interessi (iscritta nel flusso monetario derivante
dalla gestione operativa).
Attività immateriali
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di consistenza fisica, controllabili e
atti a generare benefici economici futuri. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo
delle spese direttamente attribuibili per predisporre l’attività al suo utilizzo, al netto degli ammortamenti cumulati e delle
eventuali perdite di valore.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 130
L’ammortamento ha inizio nel momento in cui l’attività è disponibile all’uso, secondo le intenzioni della Direzione, ed è
ripartito sistematicamente in relazione alla residua possibilità di utilizzazione della stessa, ovvero sulla base della stimata
vita utile.
I costi delle licenze per software, inclusivi delle spese sostenute per rendere il software pronto per l’utilizzo, sono
ammortizzati a quote costanti in base alla relativa durata (5 anni), mentre i costi relativi alla manutenzione dei programmi
software sono addebitati al Conto economico nel momento in cui sono sostenuti.
Di seguito riportiamo le aliquote applicate per singola categoria:
Categoria
Aliquote %
Neodecortech
Brevetti e utilizzazione opere ingegno
20 %
Altre immobilizzazioni immateriali
20 %
Le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita sono inoltre sottoposte a verifica per identificare eventuali riduzioni di
valore ogniqualvolta vi sia un’indicazione che l’immobilizzazione possa aver subito una riduzione di valore. Si rimanda a
quanto riportato al successivo paragrafo “Riduzione di valore delle attività materiali ed immateriali e delle partecipazioni”
per i criteri di determinazione di eventuali svalutazioni.
Imprese controllate
Le imprese controllate sono le imprese in cui la società è esposta ai rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti,
derivanti dal proprio rapporto con tali imprese e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il
proprio potere.
La società accerta il controllo delle entità attraverso la presenza di tre elementi: potere:
▪ capacità attuale della società, derivante da diritti sostanziali, di dirigere le attività rilevanti delle attività che
incidono in maniera significativa sui rendimenti dell’entità stessa;
▪ esposizione della società alla variabilità dei rendimenti dell’entità oggetto di investimento;
▪ correlazione tra potere e rendimenti, la società ha la capacità di esercitare il proprio potere per incidere sui
rendimenti derivanti da tale rapporto.
Generalmente si presume l’esistenza del controllo quando la società detiene, direttamente o indirettamente, più della
metà dei diritti di voto esercitabili nell’assemblea ordinaria, ivi inclusi potenziali diritti di voto derivanti da titoli convertibili.
Le partecipazioni in società controllate sono valutate con il metodo del Patrimonio Netto. In base a tale metodo le
partecipazioni sono inizialmente rilevate al costo, successivamente rettificato in conseguenza dei cambiamenti di valore
della quota di pertinenza della Società nel patrimonio netto della collegata. La quota di pertinenza della Società nel
risultato delle imprese controllate è contabilizzata in una specifica voce di conto economico a partire dalla data in cui
viene esercitato il controllo e fino a quando lo stesso viene meno.
Le partecipazioni sono oggetto di impairment test, laddove siano stati individuati indicatori di impairment. Qualora
esistano evidenze che tali partecipazioni abbiano subito una perdita di valore, la stessa è rilevata nel Conto economico
come svalutazione. Qualora, successivamente, la perdita di valore venga meno o si riduca, è rilevato a conto economico
un ripristino di valore nei limiti del costo.
Costo dell’aggregazione di imprese
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 131
Secondo l’IFRS 3, il costo di un’acquisizione è valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair value alla
data di acquisizione e dell’importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell’acquisita. Per ogni aggregazione
aziendale, si deve valutare qualsiasi partecipazione di minoranza nell’acquisita al fair value oppure in proporzione alla
quota della partecipazione di minoranza nelle attività nette identificabili dell’acquisita.
L’IFRS 3, prevede che i costi correlati all’acquisizione siano considerati come spese nei periodi in cui tali costi sono
sostenuti e i servizi sono ricevuti.
Allocazione del costo di un’aggregazione di imprese
L’avviamento è determinato come eccedenza tra, da una parte:
▪ la sommatoria del fair value corrispettivo trasferito, dell’importo di qualsiasi partecipazione di minoranza
nell’acquisita, del fair value, alla data di acquisizione delle interessenze nell’acquisita precedentemente
possedute e, dall’altra,
▪ il valore netto del fair value delle attività e delle passività identificabili alla data di acquisizione.
Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a conto economico. Qualora la rilevazione iniziale di
un’aggregazione di imprese possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori attribuiti sono
rilevate entro dodici mesi dalla data di acquisto (periodo di valutazione).
Riduzione di valore delle attività materiali ed immateriali e delle partecipazioni
A ciascuna data di riferimento del Bilancio è effettuata una verifica volta ad accertare se vi sono indicazioni che le attività
materiali ed immateriali (inclusi i diritti all’uso, la cui riduzione di valore è connessa al palesarsi di condizioni di utilizzo
del bene sulla base di un contratto oneroso ai sensi dello IAS 37) e le partecipazioni possano avere subito una riduzione
di valore. A tal fine si considerano sia fonti interne che esterne di informazione. Relativamente alle prime (fonti interne)
si considerano: l’obsolescenza o il deterioramento fisico dell’attività, eventuali cambiamenti significativi nell’uso
dell’attività e l’andamento economico dell’attività e della partecipazione rispetto a quanto previsto. Per quanto concerne
le fonti esterne si considerano: l’andamento dei prezzi di mercato delle attività, eventuali discontinuità tecnologiche, di
mercato o normative, l’andamento dei tassi di interesse di mercato o del costo del capitale utilizzato per valutare gli
investimenti.
Nel caso sia identificata la presenza di tali indicatori si procede alla stima del valore recuperabile delle suddette attività
(Impairment test), imputando l’eventuale svalutazione rispetto al relativo valore di iscrizione a Conto economico. Il valore
recuperabile di un’attività è rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto dei costi accessori di vendita, e il relativo
valore d'uso, intendendosi per quest’ultimo il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati per tale attività. Nel
determinare il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto che riflette le
valutazioni correnti di mercato del costo del denaro, rapportato al periodo dell’investimento e ai rischi specifici dell'attività.
Per un'attività che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore recuperabile è determinato in relazione
alla cash generating unit (CGU) cui tale attività appartiene.
Una perdita di valore è riconosciuta a Conto economico qualora il valore di iscrizione dell’attività, o della relativa cash
generating unit a cui la stessa è allocata, sia superiore al suo valore recuperabile. Le riduzioni di valore della cash
generating unit sono imputate a riduzione delle attività, in proporzione al loro valore contabile e nei limiti del relativo
valore recuperabile, inclusivo dei diritti d’uso. Se vengono meno i presupposti per una svalutazione precedentemente
effettuata, il valore contabile dell’attività è ripristinato con accredito al Conto economico, nei limiti del valore netto di
carico che l’attività in oggetto avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione e, per le attività materiali ed
immateriali, fossero stati effettuati i relativi ammortamenti.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 132
Attività finanziarie
Tutte le attività finanziarie sono inizialmente rilevate, alla data di negoziazione, al costo che corrisponde al fair value
aumentato degli oneri direttamente attribuibili all'acquisto stesso ad eccezione delle attività finanziarie possedute per la
negoziazione (fair value a conto economico).
Tutte le attività finanziarie devono successivamente essere rilevate al costo ammortizzato o al fair value sulla base del
modello di business dell’entità per la gestione delle attività finanziarie e delle caratteristiche relative ai flussi finanziari
contrattuali dell'attività finanziaria. Specificamente:
▪ Strumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività
finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di cassa rappresentati
unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull’importo del capitale da restituire, sono
successivamente valutati al costo ammortizzato;
▪ Strumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la
raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attività finanziarie, e che hanno flussi di cassa
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull’importo del capitale da restituire, sono
successivamente valutati al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto economico
complessivo (FVTOCI);
▪ Tutti gli altri strumenti di debito e gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono successivamente
valutati al fair value, con variazioni rilevate nell’utile (perdita) d’esercizio (FVTPL).
Quando un investimento in uno strumento di debito misurato come FVTOCI è eliminato, l’utile (perdita) cumulato
riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo è riclassificato dal patrimonio netto
all’utile (perdita) d’esercizio tramite una rettifica da riclassificazione. Al contrario, quando un investimento in uno
strumento rappresentativo di capitale designato come valutato FVTOCI è eliminato, l’utile (perdita) cumulato riconosciuto
in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo è successivamente trasferito negli utili portati a
nuovo senza transitare dal conto economico. I dividendi percepiti dagli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale
sono rilevati a conto economico.
Gli strumenti di debito successivamente valutati al costo ammortizzato o FVTOCI sono assoggettati a riduzione di valore
delle attività finanziarie. In relazione alla perdita di valore delle attività finanziarie, la Società ha applicato un modello
basato sulle perdite attese su crediti, con riferimento ai crediti commerciali. In particolare, la Società misura il fondo a
copertura perdite di un’attività finanziaria a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito (lifetime
expected credit losses, ECL) se il rischio di credito di tale attività finanziaria è significativamente aumentato dopo la
rilevazione iniziale, o se lo strumento finanziario è un’attività finanziaria deteriorata acquistata o originata. Tuttavia, se il
rischio di credito di uno strumento finanziario non è aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale, la Società
deve valutare il fondo a copertura perdite per lo strumento finanziario per un importo pari alle perdite attese su crediti
rivenienti da un evento di default dei 12 mesi successivi (12-months expected credit losses).
La Società adotta il metodo semplificato per misurare il fondo a copertura perdite per i crediti commerciali stimando le
perdite attese lungo tutta la vita del credito, utilizzando anche una procedura che richiede anche un’analisi cliente per
cliente dei crediti scaduti di dubbia esigibilità.
La Società elimina contabilmente tutto o una parte delle attività finanziarie quando:
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 133
▪ i diritti contrattuali afferenti a queste attività sono scaduti;
▪ trasferisce i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività o non trasferisce e nemmeno mantiene
sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ma trasferisce il controllo di queste attività;
▪ i crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring sono eliminati dallo stato patrimoniale solamente se ceduti
pro-soluto, e se sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti al credito.
I crediti ceduti pro-solvendo, o comunque senza che vi sia stato il trasferimento di tutti i rischi, rimangono iscritti nel
bilancio ed una passività finanziaria di pari importo è iscritta nel passivo a fronte dell’anticipazione ricevuta.
Rimanenze
Il costo d’acquisto è comprensivo dei costi sostenuti per portare ciascun bene nel luogo di immagazzinamento e tiene
conto di svalutazioni legate all’obsolescenza e alla lenta rotazione delle rimanenze stesse.
Il costo di produzione dei prodotti finiti e dei semilavorati include il costo di materie prime, manodopera diretta e una
quota parte dei costi generali di produzione, calcolati sulla base del normale funzionamento degli impianti, mentre sono
esclusi i costi finanziari.
Per le materie prime, sussidiarie e di consumo, il valore netto di realizzo è rappresentato dal costo di sostituzione. Per i
prodotti finiti e i semilavorati, il valore netto di realizzo è il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento dell’attività,
al netto dei costi stimati di completamento e di quelli necessari per realizzare la vendita.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti
di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi. Gli scoperti di conto corrente sono considerati un
mezzo di finanziamento e non una componente delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti. La definizione di
disponibilità liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella dello stato patrimoniale.
Azioni proprie
Le azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto. L’acquisto, la vendita
o la cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel conto economico. La differenza tra
il valore di acquisto e il corrispettivo, in caso di remissione, è rilevata nella riserva sovraprezzo azioni.
Fondi per rischi e oneri
Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando la Società deve fare fronte a un’obbligazione attuale
(legale o implicita), che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il
cui adempimento è probabile che sarà necessario l’impiego di risorse. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della
miglior stima, sulla base dei costi richiesti per adempiere all’obbligazione alla data di bilancio e sono attualizzati, quando
l’effetto è significativo. In tale ipotesi l’attualizzazione viene determinata ad un tasso di sconto ante imposte che riflette
la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. L’effetto della attualizzazione è iscritto tra
gli oneri finanziari.
Benefici ai dipendenti
Dal 1° gennaio 2007 per le società aventi un organico superiore di 50 dipendenti alla data di introduzione della riforma,
vi è l’obbligo di versare i nuovi flussi di TFR a forme pensionistiche prescelte dal lavoratore oppure, nel caso in cui lo
stesso lavoratore abbia optato per il mantenimento in azienda di tali flussi, ad un conto di tesoreria istituito presso l’INPS.
Per la Società, il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua a rientrare tra i “piani a benefici definiti”, mentre quello
maturato successivamente a tale data viene configurato, per tutti i lavoratori, come un “piano a contribuzione definita” e
ciò in quanto tutte le obbligazioni in capo alla società si esauriscono con il versamento periodico di un contributo a terze
entità. Fanno eccezione le quote maturate dai lavoratori che hanno optato per il mantenimento del TFR in azienda le
quali si configurano come un piano a benefici definiti.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 134
Piani a contribuzione definita
I piani a contribuzione definita sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base
ai quali la Società versa dei contributi fissati a una società assicurativa o a un fondo pensione e non avrà un’obbligazione
legale o implicita a pagare ulteriori contributi se il fondo non dispone di attività sufficienti a pagare tutti i benefici per i
dipendenti relativi all’attività lavorativa svolta nell’esercizio corrente e in quelli precedenti.
Questi contributi, versati in cambio della prestazione lavorativa resa dai dipendenti, sono contabilizzati come costo nel
periodo di competenza.
Piani a benefici definiti
I piani a benefici definiti sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro che
costituiscono un’obbligazione futura per la Società. L’impresa, sostanzialmente, si fa carico dei rischi attuariali e di
investimento relativi al piano. La Società, come richiesto dallo IAS 19, utilizza il Metodo della Proiezione Unitaria del
Credito (Projected unit credit method) per determinare il valore attuale delle obbligazioni e il relativo costo previdenziale
delle prestazioni di lavoro corrente.
Questo calcolo attuariale richiede l’utilizzo di ipotesi attuariali obiettive e compatibili su variabili demografiche (tasso di
mortalità, tasso di rotazione del personale) e finanziarie (tasso di sconto, incrementi futuri dei livelli retributivi e dei
benefici per assistenza medica).
Gli utili e le perdite attuariali relativi a programmi a benefici definiti successivi al rapporto di lavoro possono derivare sia
da cambiamenti delle ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo tra due esercizi consecutivi sia da variazioni di valore
dell’obbligazione in rapporto alle ipotesi attuariali effettuate ad inizio esercizio. Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati
ed imputati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.
Gli oneri finanziari netti su piani a benefici definiti sono riconosciuti tra i proventi/(oneri) finanziari del conto economico.
Pagamenti basati su azioni (Stock Grant)
Alcuni dipendenti della Società ricevono parte della remunerazione sotto forma di pagamenti basati su azioni, pertanto
tali dipendenti prestano servizi in cambio di azioni (“operazioni regolate con strumenti di capitale”).
Tale costo, assieme al corrispondente incremento di patrimonio netto, è rilevato tra i costi per il personale lungo il periodo
in cui sono soddisfatte le condizioni relative al raggiungimento di obiettivi e/o alla prestazione del servizio. I costi cumulati
rilevati a fronte di tali operazioni alla data di chiusura di ogni esercizio fino alla data di maturazione sono commisurati
alla scadenza del periodo di maturazione e alla migliore stima del numero di strumenti partecipativi che verranno
effettivamente a maturazione. Il costo o ricavo nel prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio rappresenta la variazione del
costo cumulato rilevato all’inizio e alla fine dell’esercizio.
Le condizioni di servizio o di performance non vengono prese in considerazione quando viene definito il fair value del
piano alla data di assegnazione. Si tiene però conto della probabilità che queste condizioni vengano soddisfatte nel
definire la miglior stima del numero di strumenti di capitale che arriveranno a maturazione. Le condizioni di mercato
sono riflesse nel fair value alla data di assegnazione. Qualsiasi altra condizione legata al piano, che non comporti
un’obbligazione di servizio, non viene considerata come una condizione di maturazione. Le condizioni di non
maturazione sono riflesse nel fair value del piano e comportano l’immediata contabilizzazione del costo del piano, a
meno che non vi siano anche delle condizioni di servizio o di performance.
L’ammontare complessivo del fair value delle stock Grant, concesse ai dipendenti di società controllate, alla data di
assegnazione deve essere rilevato nella Situazione Patrimoniale Finanziaria, a incremento delle partecipazioni in società
controllate, con contropartita un’apposita posta di patrimonio netto.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 135
Finanziamenti
I finanziamenti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo erogato/ricevuto al netto degli oneri accessori
direttamente imputabili all’attività/passività finanziaria. Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il
criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
Debiti commerciali e altri debiti
I debiti commerciali e gli altri debiti sono inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo iniziale ricevuto in cambio e
successivamente valutati al costo ammortizzato.
Riconoscimento dei ricavi
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. La Società rileva i ricavi quando
trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
La rilevazione dei ricavi viene effettuata applicando un modello che prevede cinque fasi come di seguito esposto:
▪ Individuazione del contratto con il cliente;
▪ Individuazione delle “performance obligation” previste dal contratto;
▪ Determinazione del corrispettivo della transazione;
▪ Allocazione del corrispettivo alle singole “performance obligation”;
▪ Riconoscimento dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola “performance
obligation”.
I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui è probabile che i benefici economici associati alla vendita di beni o alla
prestazione di servizi siano conseguiti dalla Società e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile. I
ricavi sono iscritti al fair value, pari al corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto del valore di eventuali sconti
commerciali concessi e riduzioni legate alle quantità.
Relativamente alla vendita di beni, il ricavo è riconosciuto quando l'impresa ha trasferito all’acquirente i rischi e i benefici
significativi connessi alla proprietà del bene stesso. I contratti con i clienti includono generalmente una unica performance
obligation. La performance obligation si considera soddisfatta alla consegna del bene.
Costi
I costi sono rilevati per competenza economica e nel rispetto del principio di inerenza.
Oneri e proventi finanziari
Gli interessi attivi/passivi sono rilevati come proventi/oneri finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di
competenza e secondo il metodo del tasso di interesse effettivo.
Dividendi
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti, in conformità alla normativa vigente, a ricevere il pagamento
e sono classificati nella voce “Proventi finanziari” e stornati nell’ambito delle scritture di adeguamento delle Partecipazioni
al metodo del patrimonio netto.
Imposte sul reddito
Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell’esercizio, applicando le aliquote fiscali vigenti
alla data di Bilancio. Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze che emergono tra la base imponibile
di un’attività o passività e il relativo valore contabile.
Le imposte anticipate sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a
fronte del quale possano essere recuperate. Le imposte differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 136
prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze saranno realizzate o estinte. La recuperabilità delle
attività per imposte anticipate è riesaminata a ogni chiusura di periodo. Le attività per imposte anticipate non rilevate in
Bilancio sono rianalizzate a ogni data di riferimento del Bilancio e sono rilevate nella misura in cui è divenuto probabile
che un futuro reddito imponibile consentirà di recuperare l’attività fiscale differita.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel Conto economico, a eccezione di quelle relative a voci direttamente
addebitate o accreditate a Patrimonio netto, nei cui casi l’effetto fiscale è riconosciuto direttamente a Patrimonio netto e
nel Conto economico complessivo consolidato. Le imposte sono compensate quando applicate dalla medesima autorità
fiscale e quando sussiste un diritto legale di compensazione ed è attesa una liquidazione del saldo netto.
Neodecortech S.p.A. partecipa in qualità di controllata al consolidato fiscale nazionale del Gruppo Valentini, insieme alle
società controllate Cartiere di Guarcino S.p.A., Bio Energia Guarcino S.r.l., Valinvest S.r.l. In tale contesto, ai sensi degli
artt. 117 e ss. del DPR 917/86, l’IRES viene determinata a livello di Finanziaria Valentini S.p.A. compensando gli
imponibili positivi e negativi delle società indicate in precedenza.
I rapporti economici, le responsabilità e gli obblighi reciproci tra le società sono definiti nel regolamento di partecipazione
al consolidato fiscale del Gruppo Valentini.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti derivati, ivi inclusi quelli impliciti (cd. embedded derivatives) oggetto di separazione dal contratto principale,
vengono inizialmente rilevati al fair value.
I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l’oggetto della copertura è
formalmente documentata e l’efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura, sono
rilevati al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura
sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge),
le coperture effettuate vengono designate a fronte dell’esposizione alla variabilità dei flussi finanziari attribuibile ai rischi
che in un momento successivo possono influire sul Conto economico; detti rischi sono generalmente associati a
un’attività o passività rilevata in bilancio (quali pagamenti futuri su debiti a tassi variabili). La parte efficace della
variazione di fair value della parte di contratti derivati che sono stati designati come di copertura secondo i requisiti
previsti dall’IFRS 9 viene rilevata quale componente del Conto economico complessivo (riserva di Hedging); tale riserva
viene poi imputata a risultato d’esercizio nel periodo in cui la transazione coperta influenza il Conto economico. La parte
inefficace della variazione di fair value, così come l’intera variazione di fair value dei derivati che non sono stati designati
come di copertura o che non ne presentano i requisiti richiesti dal citato IFRS 9, viene invece contabilizzata direttamente
a Conto economico.
Quando gli strumenti derivati non rispettano i requisiti per essere classificati di copertura, gli utili e le perdite derivanti
dalle fluttuazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico di periodo.
Operazioni in valuta diversa da quella funzionale
Le operazioni in valuta diversa da quella funzionale sono inizialmente convertite nella valuta funzionale utilizzando il
tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura del periodo di riferimento, le attività e le passività
monetarie denominate in valuta non funzionale sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in vigore alla
data di chiusura. Le differenze cambio che ne derivano sono registrate a Conto economico.
Le attività e le passività non monetarie denominate in valuta non funzionale, valutate al costo, sono convertite al tasso
di cambio in vigore alla data della transazione, mentre quelle valutate a fair value sono convertite al tasso di cambio
della data in cui tale valore è determinato.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 137
Utili/Perdita per azione
L’utile per azione è determinato dividendo il risultato economico della Società per il numero medio ponderato di azioni in
circolazione durante il periodo di riferimento escludendo le azioni proprie. L’utile diluito è calcolato dividendo il risultato
economico della Società rettificato per tenere conto di eventuali effetti, al netto delle imposte dell’esercizio, di eventuali
diritti con effetti diluiti per il numero medio ponderato di azioni in circolazione durante il periodo di riferimento escludendo
le azioni proprie e i titoli equivalenti (opzioni) con effetto diluitivo.
Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
Le attività e passività destinate alla vendita e le attività operative cessate sono classificate come tali, se il loro valore
contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l’utilizzo continuativo; queste
attività devono rappresentare un importante ramo autonomo di attività o area geografica di attività. Tali condizioni sono
considerate avverate nel momento in cui la vendita è considerata altamente probabile e le attività e passività sono
immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano.
Le attività operative destinate alla vendita sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value al netto dei
costi di vendita. Immobili, impianti e macchinari e attività immateriali una volta classificati come posseduti per la vendita
non devono più essere ammortizzati.
Nel prospetto di conto economico consolidato, il risultato netto delle attività operative cessate, unitamente all’utile o alla
perdita derivante dalla valutazione al fair value al netto dei costi di vendita e all’utile o alla perdita netta realizzata dalla
cessione delle attività, è raggruppato in un’unica voce separatamente dal risultato delle attività in funzionamento.
I flussi finanziari relativi alle attività operative cessate sono esposti separatamente nel rendiconto finanziario.
L’informativa sopra riportata viene presentata anche per il periodo comparativo.
Gestione dei rischi finanziari
Il Consiglio d’Amministrazione di Neodecortech S.p.A. adotta una politica uniforme nell’ottica di ridurre i rischi finanziari
a cui il Gruppo Neodecortech è esposto nell’esercizio della propria attività.
Poiché la Società svolge attività industriali, l’utilizzo degli strumenti è limitato ad operazioni di copertura dei rischi
connessi alla propria operatività, escludendo pertanto politiche speculative o che perseguono obiettivi di profitto
meramente finanziario.
Gli strumenti finanziari applicabili al settore sono unicamente quelli che permettano la provvista e l’utilizzo dei mezzi
finanziari necessari allo svolgimento dell’attività operativa. Pertanto importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari
devono essere adeguati alle operazioni alle quali sono collegati.
Rischio di liquidità
In relazione alla posizione di indebitamento, la Società è esposta al rischio di liquidità ovvero al rischio di non essere in
grado di reperire le risorse finanziarie necessarie a garantire l’operatività ed il rimborso finanziamenti in essere.
Al fine di minimizzare questo rischio, l’area Tesoreria e Credito pone in essere queste attività:
▪ verifica costante dei fabbisogni finanziari previsionali al fine di porre in essere le azioni necessarie tempestiva-
mente
▪ ottenimento di linee di credito adeguate;
▪ corretta composizione dell’indebitamento finanziario netto, vale a dire finanziare gli investimenti con i debiti a
medio lungo termine (oltre ai mezzi propri), mentre coprire i fabbisogni di capitale circolante netto utilizzando
linee di credito a breve termine;
▪ inclusione delle società del Gruppo in accordi di finanziamento al fine di ottimizzare eventuali eccessi di liquidità
tra società.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 138
Si rimanda alla Relazione sulla Gestione e alla Nota 25 “Passività finanziarie non correnti” e “Passività finanziarie
correnti” in merito ad una più ampia descrizione dei finanziamenti sottoscritti.
Rischio di credito
La Società è sottoposta al rischio di credito relativo alle vendite di prodotti sui mercati di riferimento. Le policy definiscono
i criteri per la definizione dell’affidamento della clientela commerciale, degli affidamenti e delle relative misure di
contenimento del rischio. Le policy che prevedono altresì l’assegnazione delle responsabilità di approvazione di eventuali
superamenti dei suddetti limiti e di predisposizione del reporting direzionale.
L’esame sui crediti scaduti fornisce la seguente analisi per scadenza (comprensiva degli stanziamenti per fatture da
emettere e note di credito da emettere):
Crediti Commerciali
Totale
Complessivo
Totale A
Scadere
Totale
Scaduto
Scaduto 0 -
30
Scaduto 31 -
60
Scaduto 61 -
90
Scaduto 91 -
120
Scaduto Oltre
120
31 DICEMBRE 2022
9.196
7.423
1.773
1.322
86
2
0
364
Crediti Commerciali
Totale
Complessivo
Totale A
Scadere
Totale
Scaduto
Scaduto 0 -
30
Scaduto 31 -
60
Scaduto 61 -
90
Scaduto 91 -
120
Scaduto Oltre
120
31 DICEMBRE 2021
10.512
8.702
1.811
1.292
181
0
0
337
Poiché l’esposizione della Società verso la clientela è prevalentemente rappresentata da crediti verso società del settore
del mobile e del flooring, è ragionevole stimare che non esistano apprezzabili rischi di solvibilità. Casi particolari sono
sistematicamente esaminati e, ove ritenuto necessario, viene appostato un fondo svalutazione specifico.
Anche nello scaduto tra 0-30 giorni sono incluse principalmente incassi di RIBA pagati il 31 dicembre 2022 ma accreditati
dalla banca il primo giorno del 2023.
Il rischio generico legato all’esposizione complessiva verso la clientela è valutato su base statistica, esaminando le serie
storiche di insolvenze e perdite realizzate per anno, a cui vengono associate percentuali medie di probabile inesigibilità,
in relazione all’anzianità del credito.
Viene di seguito riportata la movimentazione del fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2022:
Fondo Svalutazione Crediti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE 2022
Movimentazione F.do Svalutazione Crediti
263
55
0
0
318
Totale Fondo Svalutazione Crediti
263
55
0
0
318
Tra le azioni volte al contenimento del rischio, si segnala che nel corso dell’esercizio hanno continuato ad operare i
controlli che mensilmente valutano ed analizzano le situazioni più a rischio e che nell’esercizio sono state poste in essere
polizze di assicurazione sul credito con le modalità ritenute opportune.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 139
Rischio di tasso di cambio
Concentrando le proprie vendite sul mercato italiano ed europeo dell’area Euro, la Società è esposta marginalmente al
rischio di variazione dei tassi di cambio tenuto altresì conto che sono altrettanto limitate le transazioni in valuta estera
per l’acquisto delle materie prime.
Rischio di tasso d’interesse
Il rischio è rappresentato dalla possibilità che il valore o i futuri cash-flow di uno strumento finanziario – in particolari gli
scoperti di conto corrente, gli anticipi bancari ed i finanziamenti - varino al variare dei tassi di interesse.
A mitigazione del suddetto rischio, la Società ha sottoscritto due contratti di Interest Rate Swap relativamente al mutuo
ipotecario in essere con l’istituto bancario BPM, aventi al 31 dicembre 2022 un valore nozionale di 6.278 migliaia di Euro
ed un fair value positivo pari a 348 migliaia di Euro (negativo per 203 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021). Il totale dei
finanziamenti a medio/lungo termine sottoscritti dalla Società al 31 dicembre 2022 risulta pari a 9.963 migliaia di Euro,
di cui il 37% è a tasso variabile e non coperto da strumenti derivati.
Gerarchia del fair value e classi di strumenti finanziari
Per determinare e documentare il fair value degli strumenti finanziari, è stata utilizzata la seguente gerarchia
basata su differenti tecniche di valutazione:
▪ Livello 1: i dati utilizzati nelle valutazioni sono rappresentati da prezzi quotati su mercati in cui sono
scambiati attività e passività identiche a quelle oggetto di valutazione;
▪ Livello 2: i dati utilizzati nelle valutazioni, diversi dai prezzi quotati di cui Livello 1, sono osservabili per
l’attività o la passività finanziaria, sia direttamente (prezzi) che indirettamente (derivati dai prezzi);
▪ Livello 3: dati non osservabili; nel caso in cui i dati osservabili non siano disponibili e, quindi, ci sia
un’attività di mercato modesta o inesistente per le attività e passività oggetto di valutazione.
A tale riguardo si ricorda che, nella scelta delle tecniche valutative da impiegare, il Gruppo si attiene alla seguente
gerarchia:
▪ utilizzo di prezzi rilevati in mercati (seppur non attivi) di strumenti identici (Recent Transactions) o similari
(Comparable Approach);
▪ utilizzo di tecniche valutative basate prevalentemente su parametri osservabili di mercato;
▪ utilizzo di tecniche valutative basate prevalentemente su parametri non osservabili di mercato.
Al 31 dicembre 2020, per la determinazione dei fair value degli strumenti finanziari derivati, la Società ha utilizzato,
ai fini della valutazione, dei dati di input che determinano l’inclusione dei relativi strumenti finanziari nella categoria
di cui al Livello 2. Nel corso del periodo non vi sono stati movimentazioni nei diversi livelli di fair value.
In merito alle classi di strumenti finanziari, al 31 dicembre 2021 – come al 31 dicembre 2020 - i derivati indicati
precedentemente rappresentano l’unica categoria di strumenti finanziari valutati a fair value. Le altre attività e
passività finanziarie sono invece valutate secondo il metodo del costo ammortizzato.
Informazioni relative al fair value degli strumenti finanziari derivati
Si riportano di seguito le informazioni relative al fair value degli strumenti finanziari derivati in essere al 31 dicembre
2022:
▪ Interest Rate Swap – Contratto di copertura dal rischio di fluttuazione del tasso d’interesse – Valore nozionale
al 31 dicembre 2022 pari ad Euro 6.277.859 – Fair value al 31 dicembre 2022 pari ad Euro +347.549 (Euro
-203.442 al 31 dicembre 2021);
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 140
Nel corso dell’esercizio 2020 sono stati inoltre sottoscritti due contratti di finanziamento per complessivi 5.000
migliaia di Euro sottostante i quali vi sono derivati impliciti (floor a zero sul tasso Euribor) aventi al 31 dicembre
2022 un fair value negativo pari a 2 migliaia di Euro (negativo per 43 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Situazione economica
1. RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
Ricavi delle vendite delle prestazioni
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Ricavi delle Vendite
62.544
82,9
66.836
86,9
(4.292)
(6,4)
Servizi
12.904
17,1
10.104
13,1
2.800
27,7
Totale Ricavi delle Vendite e Prestazioni
75.448
100,0
76.940
100,0
(1.492)
(1,9)
Al fine di dare adeguata informativa sulla natura e sulle caratteristiche dei ricavi conseguiti si rimanda a quanto
commentato nella Relazione sulla Gestione.
Si ricorda che i ricavi per sevizi sono principalmente relativi all’impregnazione in conto lavoro.
La ripartizione dei ricavi per area geografica è la seguente:
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Italia
39.831
52,8%
35.022
45,5%
4.809
13,7%
Europa
32.010
42,4%
37.219
48,4%
(5.209)
(14,0%)
Asia
845
1,1%
1.372
1,8%
(527)
(38,4%)
Medio Oriente
732
1,0%
872
1,1%
(140)
(16,1%)
America
1.001
1,3%
976
1,3%
25
2,6%
Africa
1.029
1,4%
1.479
1,9%
(450)
(30,4%)
Totale
75.448
100,0%
76.940
100,0%
(1.492)
(1,9%)
I ricavi sono in leggero calo rispetto al precedente esercizio determinato da un rafforzamento del mercato italiano
(+4.809 migliaia di Euro) compensato dal decremento dell’area Europa (-5.209 migliaia di Euro).
2. VARIAZIONI DELLE RIMANENZE SEMILAVORATI E PRODOTTI FINITI
Variazioni delle Rimanenze di prodotti in corso di lavorazione semilavorati e prodotti finiti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Variazioni delle Rimanenze di prodotti in corso di
lavorazione semilavorati e prodotti finiti
(136)
(0,2)
(487)
(0,6)
351
(72,0)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 141
La variazione del valore di magazzino è negativa per 136 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 (rispetto ad una
variazione negativa di 487 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) a conferma della continua la politica di
razionalizzazione in termini di riduzione ed efficientamento dello stesso.
3. ALTRI RICAVI E PROVENTI
Altri Ricavi e Proventi
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Sopravvenienze attive
168
7,3
366
26,0
(198)
(54,0)
Vendita materie prime ed imballaggi
17
0,7
1
0,1
16
1.614,2
Utili su cambi
12
0,5
1
0,1
11
1.098,2
Plusvalenze
18
0,8
284
20,2
(266)
(93,6)
Rimborsi Assicurativi
7
0,3
50
3,5
(43)
(85,3)
Altri Ricavi
2.087
90,4
707
50,2
1.380
195,2
Totale Altri ricavi e Proventi
2.309
100,0
1.409
100,0
900
63,9
La variazione della voce “altri ricavi” è principalmente relativa al contributo gasivore e energivore di 1.184 migliaia
di Euro. La rimanente parte è principalmente composta da riaddebiti di costi ai clienti.
4. CONSUMO MATERIE PRIME SUSSIDIARIE E DI CONSUMO
Consumo Materie prime sussidiarie e di consumo
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Consumo Materie prime sussidiarie e di consumo
47.090
98,1
45.284
98,1
1.806
4,0
Acquisti imballi
904
1,9
865
1,9
39
4,5
Totale Consumo materie prime
47.994
100,0
46.149
100,0
1.845
4,0
Per quanto concerne la variazione in aumento della voce “Consumo di Materie prime sussidiarie e di consumo” per
1.845 migliaia di Euro, si rimanda a quanto riportato nella Relazione sulla Gestione.
All’interno di tale voce sono inclusi anche le movimentazioni del fondo obsolescenza del magazzino, evidenziate
nello schema sottostante:
Fondo Obsolescenza Magazzino
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE
2022
Movimentazione Fondo Obsolescenza Magazzino
317
198
(189)
0
326
Totale Fondo Obsolescenza Magazzino
317
198
(189)
0
326
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 142
5. ALTRI ONERI OPERATIVI
Altri Oneri Operativi
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Lavorazioni esterne
294
2,2
354
3,0
(60)
(17,1)
Consulenze
1.729
13,1
1.483
12,8
246
16,6
Pubblicità e promozione
256
1,9
185
1,6
71
38,6
Premi e provvigioni
453
3,4
658
5,7
(205)
(31,2)
Trasporti
1.169
8,9
1.357
11,7
(188)
(13,8)
Utenze
5.229
39,7
2.772
23,8
2.457
88,6
Compensi amministratori e collegio sindacale
640
4,9
685
5,9
(45)
(6,6)
Assicurazioni
445
3,4
427
3,7
18
4,2
Commissioni bancarie
78
0,6
81
0,7
(3)
(3,4)
Rimborsi a dipendenti
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Spese di viaggio
79
0,6
45
0,4
34
75,9
Servizi industriali diversi
1.852
14,1
2.308
19,9
(456)
(19,8)
Altri servizi
513
3,9
540
4,6
(27)
(5,1)
Affitti passivi
1
0,0
2
0,0
(1)
(71,5)
Noleggi ed altri
40
0,3
33
0,3
7
20,3
Imposte e tasse
208
1,6
157
1,4
51
32,6
Omaggi
7
0,1
5
0,0
2
34,4
Sopravvenienze passive
125
1,0
527
4,5
(402)
(76,2)
Perdite su cambi
0
0,0
1
0,0
(1)
(50,7)
Minusvalenze
39
0,3
4
0,0
35
873,2
Altri oneri operativi
0
0,0
2
0,0
(2)
(99,2)
Totale Altri Oneri Operativi
13.157
100,0
11.626
100,0
1.530
13,2
La variazione della voce “Altri oneri operativi” pari a 1.534 migliaia di Euro è principalmente dovuta a:
▪ Incremento di 2.457 migliaia di Euro (+88.6%) per gas ed energia (utenze) in linea con gli incrementi di mercato
per l’esercizio 2022. Tali costi sono stati parzialmente compensati dai contributi ricevuti (riclassificati in Altri
ricavi) e solo parzialmente ribaltati ai clienti finali;
▪ Contrazione dei servizi industriali diversi (-456 migliaia di Euro; -19.8%) tra cui le manutenzioni esterne.
6. COSTO DEL PERSONALE
Costo del Personale
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Salari e stipendi
8.122
72,3
8.583
72,4
(461)
(5,4)
Oneri sociali
2.276
20,3
2.713
22,9
(437)
(16,1)
TFR
631
5,6
573
4,8
58
10,1
Altri costi per personale
207
1,8
(22)
(0,2)
229
(1.042,2)
Totale Costo del Personale
11.236
100,0
11.847
100,0
(611)
(5,2)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 143
Il lieve decremento del costo del personale, pari a -436 migliaia di Euro è correlato al leggero calo del personale
avuto nella seconda metà dell’anno e in parte ripristinato; inoltre, per effetto del ricorso alla CIGO nell’ultimo
trimestre 2022 per contrastare il calo degli ordini dei clienti (12.454 ore di CIGO);
Per quanto riguarda la variazione gli altri costi del personale, essa è dovuta principalmente al fatto che al 31
dicembre 2022 è stato riconosciuto un accantonamento di un fondo welfare una tantum per i dipendenti per
complessivi 256 migliaia di Euro per compensare gli incrementi delle bollette energetiche.
Nella tabella sottostante si evidenziano le variazioni del personale in forma tra il 2022 e 2021:
PERSONALE IN FORZA
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Variazione
Dirigenti
4
5
-1
Quadri/Impiegati
60
64
-4
Operai
164
173
-9
Totale
228
242
-14
7. AMMORTAMENTI
Ammortamenti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Altre attività immateriali
284
8,2
266
7,9
18
6,9
Fabbricati
361
10,5
427
12,6
(66)
(15,4)
Opere su beni di terzi
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Impianti e macchinari
1.498
43,4
1.333
39,4
165
12,3
Attrezzature
995
28,8
1.088
32,2
(93)
(8,5)
Altre
311
9,0
270
8,0
41
15,2
Totale Ammortamenti
3.450
100,0
3.384
100,0
66
1,9
Gli ammortamenti alla data del 31 dicembre 2022 aumentano per 66 migliaia di Euro rispetto all’esercizio 2021 in
linea con gli investimenti effettuati nel 2022.
8. ACCANTONAMENTI
Accantonamenti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Fondo indennità suppletiva clientela
73
57,1
36
44,4
37
0,0
Fondo svalutazione crediti
55
42,9
45
55,6
10
22,6
Fondi rischi e oneri altri
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Fondi rischi e oneri fiscali
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 144
Totale Accantonamenti
128
100,0
81
100,0
47
58,6
La voce “accantonamenti” pari a 128 migliaia di Euro accoglie per 73 migliaia di Euro il rischio di inesigibilità sui
crediti commerciali determinato secondo criterio IFRS 9 e per 55 migliaia di Euro l’accantonamento al fondo
indennità suppletiva di clientela. Per quanto riguarda i fondi per rischi ed oneri, al 31 dicembre 2022, non sussistono
rischi di soccombenza certi o probabili per i quali si debba effettuare un accantonamento.
9. ONERI FINANZIARI
Oneri Finanziari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Interessi passivi di C/C
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Interessi Mutui M/L Termine
161
10,1
187
43,1
(26)
(13,7)
Interessi Finanziamenti Breve Termine
4
0,3
3
0,7
1
48,5
Interessi Factor
16
1,0
12
2,8
4
31,4
Interessi da applicazione principi IAS/IFRS
81
5,1
118
27,2
(37)
(31,5)
Interessi finanziamento MICA
0
0,0
113
26,0
(113)
(100,0)
Altri interessi passivi
0
0,0
1
0,2
(1)
(98,6)
Totale Interessi Passivi
263
16,4
434
100,0
(171)
(39,5)
Interessi per leasing
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Differenze cambio passive
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Altri oneri
1.336
83,6
0
0,0
1.336
0,0
Totale Oneri Finanziari
1.599
100,0
434
100,0
1.165
268,4
L’incremento complessivo di 1.165 miglia di Euro è determinata dalla posta non ricorrente riconducibile allo stralcio
del credito verso Andreotti Fotoincisioni S.p.A. pari ad Euro 1.312 migliaia (comprensivo di importo capitale e
interessi maturati), prescritto allo stesso modo del debito verso il MICA pari ad Euro 5.082 migliaia (comprensivo di
quota capitale e degli interessi maturati), visibile nella variazione dei proventi finanziari come descritto nella
Relazione sulla Gestione.
10. PROVENTI FINANZIARI
Proventi Finanziari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Proventi (oneri) da partecipazioni
3.524
39,5
2.643
85,2
881
33,3
Interessi attivi
268
3,0
419
13,5
(151)
0,0
Altri proventi
5.134
57,5
40
1,3
5.094
12.734,7
Totale Proventi Finanziari
8.926
100,0
3.102
100,0
5.824
187,8
La variazione dei proventi da partecipazione è dovuta principalmente all’adeguamento del valore della
partecipazione in Cartiere di Guarcino S.p.A. secondo il metodo del patrimonio netto.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 145
La voce degli interessi attivi pari a 268 migliaia di Euro (419 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) è composta
principalmente per 265 migliaia di Euro (384 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) dagli interessi corrisposti dalle
controllate alla Capogruppo per i finanziamenti a loro concessi.
La voce altri proventi pari a 5.133 Euro migliaia è principalmente relativa allo stralcio del debito verso il MICA pari
ad Euro 5.082 migliaia, sopra menzionato.
11. IMPOSTE SUL REDDITO
Imposte sul reddito
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Risultato ante imposte
8.983
7.441
Base imponibile IRES netta
3.554
3.543
Base imponibile IRAP netta
1.498
6.277
Ires dell'esercizio
785
8,7%
850
11,4%
Proventi da consolidato fiscale
(314)
(3,5%)
(383)
(5,1%)
Ires al netto dei Proventi da consodidato fiscale
471
5,2%
467
6,3%
IRAP dell'esercizio
61
254
Imposte anticipate
26
42
Imposte differite
(12)
(13)
Imposte sul reddito relative a esercizi precedenti e agevolazioni
0
3
Imposte sul reddito
546
753
Le imposte sul reddito per il periodo in esame sono contabilizzate in applicazione delle norme tributarie vigenti sulla
base della migliore stima del tasso di imposta effettivo atteso per l’intero esercizio.
I proventi da consolidato fiscale – come i conseguenti crediti e debiti – sono afferenti al contratto di Consolidato
Nazionale Mondiale sottoscritto dalle società del gruppo con la società controllante Finanziaria Valentini S.p.A.
Per quanto riguarda l’incidenza delle imposte dirette sul reddito d’esercizio si evidenzia un tax rate di circa 6%, in
marginale riduzione rispetto l’esercizio precedente (8%) e legato prevalentemente alla minore IRAP d’esercizio
conseguente alla contrazione dell’EBIT ed ai proventi derivanti dal rapporto di consolidato fiscale con il Gruppo
Valentini.
Attività
12. ATTIVITÀ IMMATERIALI
Immobilizzazioni
Immateriali
(in migliaia di euro)
Saldo al
31.12.2021
Acquisizioni
Alienazioni
Ammortamenti
Rivalut. /
Svalut.
Altri
movimenti
Saldo al
31.12.2022
Altre immobilizzazioni immateriali
651
136
-1
(284)
0
3
505
Immobilizzazioni in corso e acconti
0
87
0
0
0
(3)
84
Totale Immobilizzazioni Immateriali
651
223
-1
(284)
0
0
589
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 146
Le acquisizioni dell’esercizio sono principalmente relative alle evolutive dei sistemi IT/gestionali esistenti e
implementazione di nuovi, quali quello per la gestione dei workflow approvativi.
13. ATTIVITÀ MATERIALI
Le attività materiali ammontano al 31 dicembre 2022 a 31.579 migliaia di Euro rispetto a 30.878 migliaia di Euro al
31 dicembre 2021. Di seguito si riporta la composizione nonché le variazioni rispetto al precedente esercizio
Si precisa che nella tabella vengono riportati anche i diritti d’utilizzo derivanti dai contratti di locazione in essere
così come previsto dall’applicazione IFRS 16.
Immobilizzazioni Materiali
(in migliaia di euro)
Costo
storico
31.12.2021*
Fondo
amm.to
31.12.2021
VNC al
31.12.2021
Costo
storico
31.12.2022
Fondo
amm.to
31.12.2022
VNC al
31.12.2022
Terreni
4.080
0
4.080
4.080
0
4.080
Fabbricati
16.414
(4.125)
12.290
16.716
(4.433)
12.283
Opere su beni di terzi
86
(86)
0
86
(86)
0
Impianti e macchinari
50.938
(39.430)
11.508
53.294
(40.900)
12.394
Attrezzature
20.156
(18.062)
2.093
14.526
(12.851)
1.675
Altre
4.402
(3.493)
908
4.770
(3.624)
1.146
Totale Immobilizzazioni Materiali
96.076
(65.196)
30.879
93.472
(61.894)
31.579
(*) valore comprensivo della rivalutazione pari a 9.980 migliaia di euro
Di seguito riportiamo il dettaglio delle immobilizzazioni in corso per singola categoria di appartenenza.
Immobilizzazioni Materiali in corso e acconti
(in migliaia di euro)
Valore al
31.12.2022
Valore al
31.12.2021
Var.
Var.%
Fabbricati
4
0
4
0,0
Impianti e macchinari
1.727
442
1.285
291,0
Attrezzature
0
26
(26)
(100,0)
Altre
0
30
(30)
(100,0)
Totale Immobilizzazioni Materiali in corso e acconti
1.730
497
1.234
248,3
Immobilizzazioni Materiali in corso e acconti
(in migliaia di euro)
Valore al
31.12.2022
Valore al
31.12.2021
Var.
Var.%
Altre attività immateriali
84
0
84
0,0
Totale Immobilizzazioni Materiali in corso e acconti
84
0
84
0,0
Le immobilizzazioni in corso al 31 dicembre 2022 includono tutti acconti per beni nuovi in fase di acquisizione, il cui
acquisto o installazione si completerà nel corso del 2023 (in particolare è incluso tra gli impianti anche l’acquisto e
installazione di un nuovo impianto di impregnazione nello stabilimento di Filago (BG) e dell’impianto fotovoltaico
nello stabilimento produttivo di Casoli d’Atri (TE).
Di seguito viene ripotata la movimentazione cespiti e del relativo fondo, comprensiva sia delle immobilizzazioni in
corso allocate nelle categorie di appartenenza, sia dei diritti d’uso.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 147
Immobilizzazioni
Materiali
(in migliaia di euro)
Costo
storico
31.12.2021
Rivalut. /
Svalut.
(esercizi
precedenti)
Acquisizioni
Alienazioni
Dismissioni
Altro
Costo
storico
31.12.2022
Terreni
400
3.680
0
0
0
0
4.080
Fabbricati
10.146
6.268
347
(53)
0
8
16.716
Opere su beni di terzi
86
0
0
0
0
0
86
Impianti e macchinari
50.908
31
2.399
(21)
(8)
(14)
53.294
Attrezzature
20.155
0
615
(1)
(6.243)
0
14.526
Altre
4.400
1
544
(181)
0
5
4.770
Totale Costo Storico
86.095
9.980
3.905
(256)
(6.251)
0
93.473
(in migliaia di euro)
Fondo
amm.to
31.12.2021
Rivalut. /
Svalut.
(esercizi
precedenti)
Ammortamenti
Alienazioni
Dismissioni
Altre
variazioni
Fondo
amm.to
31.12.2022
Terreni
0
0
0
0
0
0
0
Fabbricati
(4.125)
0
(361)
53
0
0
(4.433)
Opere su beni di terzi
(86)
0
0
0
0
0
(86)
Impianti e macchinari
(39.430)
0
(1.498)
20
8
0
(40.900)
Attrezzature
(18.062)
0
(995)
1
6.205
0
(12.851)
Altre
(3.493)
0
(311)
181
0
0
(3.624)
Totale Fondo Ammortamento
(65.196)
0
(3.166)
255
6.213
0
(61.894)
Le acquisizioni, per euro 3.905 migliaia di Euro sono la evidenza del continuo processo di crescita organica fatto
da nuovi impianti e miglioramento ed efficientamento di quelli esistenti; In tutti gli stabilimenti si prosegue con
interventi di gestione dei processi con logica 4.0 che permetterà di rafforzare ulteriormente il processo produttivo
con un controllo attivo delle variabili critiche ed upgrading impiantistico.
Tra gli acquisti di impianti e macchinari sono principalmente inclusi gli acconti per investimenti di nuovo impianto di
impregnazione presso lo stabilimento di Filago (BG) per circa 1.000 migliaia di Euro, a testimonianza della continua
innovazione e crescita della produzione, oltre all’acconto per l’investimento del nuovo impianto fotovoltaico di Casoli
d’Atri (TE) per circa 250 migliaia di Euro e altri investimenti minori.
Le dismissioni pari a 6.251 migliaia di Euro, quasi esclusivamente relative ad attrezzature completamente
ammortizzate, sono principalmente collegate alla dismissione delle incisioni “non più in uso” dei cilindri (che sono
stati successivamente reincisi) e pressori sostituiti.
Di seguito il dettaglio dell’allocazione dei diritti d’uso all’interno delle classi di immobilizzazioni materiali iscritti in
base al principio IFRS16.
Diritti D'Uso
Costo storico
31.12.2022
Fondo amm.to
31.12.2022
VNC al
31.12.2022
101
(11)
90
274
(13)
261
374
(24)
350
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 148
Di seguito viene riportata indicazione della movimentazione.
Diritti D'Uso
(in migliaia di euro)
Costo storico
31.12.2021
Rivalut. /
Svalut.
(esercizi
precedenti)
Acquisizioni
Alienazioni
Altre
variazioni
Costo storico
31.12.2022
Fabbricati
87
0
67
(53)
0
101
Altre
0
0
274
0
0
274
Totale Diritti D'Uso
87
0
341
(53)
0
374
(in migliaia di euro)
Fondo
amm.to
31.12.2021
Rivalut. /
Svalut.
(esercizi
precedenti)
Ammortamenti
Alienazioni
Altre
variazioni
Fondo
amm.to
31.12.2022
Fabbricati
(42)
0
(22)
53
0
(11)
Altre
0
0
(13)
0
0
(13)
Totale Fondo Ammortamento Diritti D'Uso
(42)
0
(35)
53
0
(24)
Al 31 dicembre 2022 residuano solo diritti d’uso relativi a due immobili in uso a dipendenti.
Si riporta il dettaglio degli immobili e beni materiali su cui gravano ipoteche:
▪ a favore di Banco BPM S.p.A. ipoteca di Euro 24.000 migliaia su mutuo acceso il 26 maggio 2017; ipoteca
gravante sul complesso immobiliare ad uso industriale di proprietà dell’Emittente sito in Filago (BG), in Via
Provinciale n. 2.
14. PARTECIPAZIONI
Al 31 dicembre 2022 la partecipazione relativa alla controllata Cartiere di Guarcino S.p.A. risulta pari a 37.029
migliaia di Euro registrando un aumento pari a 3.684 migliaia di Euro attribuibile alla rivalutazione legata al risultato
dell’esercizio, mentre la partecipazione in NDT energy S.r.l. risulta parti a 100 migliaia di Euro pari alla quota di
capitale sociale interamente sottoscritto e versato.
Partecipazioni NDT
Valore al
01/01/2022
Acquisizioni
2022
Rivalutazione
2022
Valore al
31/12/22
Cartiere di Guarcino S.p.A.
33.344
0
3.684
37.029
Ndt Energy S.r.l.
0
100
0
100
Conai
0
0
0
0
Totali
33.345
100
3.684
37.129
15. ALTRE ATTIVITÀ CORRENTI E NON CORRENTI
Al 31 dicembre 2022 le altre attività non correnti ammontano a 161 migliaia di Euro (8 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021) e sono costituite da depositi cauzionali ed 148 migliaia di Euro relativi a crediti d’imposta 4.0 compensabili
OES oltre 12 mesi.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 149
16. CREDITI FINANZIARI CORRENTI E NON CORRENTI
Crediti Finanziari Correnti e Non Correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Verso la controllata Cartiere di Guarcino S.p.A.
7.467
16,6
9.027
20,3
(1.560)
(17)
Verso Andreotti S.r.l.
0
0,0
1.312
2,9
(1.312)
(100)
Verso la parte correlata Valinvest S.r.l.
0
0,0
0
0,0
0
0
Strumenti derivati
347
0,8
0
0,0
347
0
Crediti tributari
0
0,0
24
0,1
(24)
(100)
Totale Crediti Finanziari non correnti
7.814
16,6
10.363
23,3
(2.549)
(24,6)
Verso la controllata Cartiere di Guarcino S.p.A.
1.560
3,5
1.560
3,5
0
0
Verso la controllata Bio Energia di Guarcino S.r.l.
2.000
4,5
0
0,0
2.000
0
Verso la parte correlata Valinvest S.r.l.
0
0,0
0
0,0
0
0
Verso altri
0
0,0
0
0,0
0
0
Totale Crediti Finanziari correnti
3.560
7,9
1.560
3,5
2.000
128,2
Totale Crediti Finanziari correnti e non correnti
11.374
24,5
11.923
26,8
(549)
(4,6)
I “crediti Finanziari non correnti” al 31 dicembre 2022 si riducono per 2.548 miglia di Euro, in particolare la variazione
in diminuzione di 1.312 migliaia di Euro è legata allo stralcio del credito verso Andreotti Fotoincisioni S.p.A. andato
in prescrizione come descritto nella Relazione sulla Gestione.
L’incremento di 348 migliaia di Euro è relativo alla contabilizzazione del fair value positivo del derivato IRS (203
migliaia di Euro negativo al 31 dicembre 2021).
Inoltre, la voce dei crediti finanziari, accoglie gli stessi vantati dalla Capogruppo nei confronti delle controllate, in
particolare, al 31 dicembre 2022, vi è in essere un finanziamento verso la controllata Cartiere di Guarcino S.p.A.
per 9.027 tra quota a breve e quota a lungo, che si è ridotto in parte per rimborso delle rate, e un finanziamento
verso la controllata indiretta Bio Energia di Guarcino S.r.l per 2.000 migliaia di Euro.
17. ATTIVITÀ PER IMPOSTE ANTICIPATE E PASSIVITA’ PER IMPOSTE DIFFERITE
Imposte Anticipate e Differite
(in migliaia di euro)
31
DICEMBRE
2022
Variazione
a CE
Variazione a
CE
complessivo
31
DICEMBRE
2021
Var.
Var.%
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 150
Compensi amministratori deliberati e non corrisposti
41
(12)
0
53
(12)
0,0%
Accantonamenti fondi svalutazione e fondi rischi
50
7
0
43
7
16,3%
Accantonamento fondo obsolescenza magazzino
78
2
0
76
2
16,3%
Recupero fiscale su rettifica spese impianto e ampliamento
0
0
0
0
0
16,3%
Recupero fiscale su rettifica ammortamenti impianti e
macchinari
210
(10)
0
220
(10)
16,3%
Fiscalità differita su contratti derivati
0
0
(49)
49
(49)
16,3%
Fiscalità differita su benefici ai dipendenti
0
(13)
(16)
29
(29)
16,3%
Altro
37
0
0
37
0
16,3%
Attività per imposte anticipate
416
(26)
(65)
507
(91)
-17,9%
Fiscalità differita su rivalutazioni civilistiche
2.348
(12)
0
2.361
(13)
-0,6%
Fiscalità differita su benefici ai dipendenti
15
0
15
0
15
0,0%
Fiscalità differita su derivati
83
0
83
0
83
0,0%
Altro
0
0
0
0
0
0,0%
Passività per imposte differite
2.446
(12)
98
2.361
86
3,6%
Il management ha rilevato le imposte anticipate fino al valore per cui ne ritiene probabile il recupero. Nella
determinazione delle poste sono stati presi in considerazione i risultati di budget e le previsioni per gli anni
successivi. Le imposte anticipate, il cui saldo è pari a 416 migliaia di Euro, sono principalmente imputabili a
differenze temporanee tra valori attribuiti ai fini di bilancio e quelli fiscali. Al 31 dicembre 2022 sono contabilizzate
imposte differite per 2.446 migliaia di Euro riferite alle differenze temporanee tra valore civile e fiscale emerse in
relazione alle rivalutazioni civilistiche a suo tempo operate sugli immobili di proprietà.
18. RIMANENZE PER MATERIE PRIME E PRODOTTI FINITI
Rimanenze
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Materie Prime, Sussidiarie e di Consumo
5.337
64,8
5.126
62,3
211
4,1
Prodotti in Corso di Lavorazione
468
5,7
313
3,8
155
49,7
Prodotti Finiti e Merci
2.758
33,5
3.110
37,8
(352)
(11,3)
Acconti
0
0,0
0
0,0
-
-
Fondo Obsolescenza Magazzino
(326)
(4,0)
(317)
(3,9)
(9)
2,9
Totale Rimanenze
8.238
100,0
8.232
100,0
6
0,1
Le rimanenze per materie prime si riferiscono principalmente a resine, inchiostri, carta e materiale di impregnazione
e sono sostanzialmente stabili rispetto all’anno precedente.
Di seguito si riporta la movimentazione del fondo obsolescenza magazzino per l’esercizio 2022, il quale è stato
accantonato per mitigare il rischio connesso alla lenta rotazione di alcuni prodotti specifici.
Fondo Obsolescenza Magazzino
(in migliaia di euro)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 151
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE
2022
Movimentazione Fondo Obsolescenza Magazzino
317
198
(189)
0
326
Totale Fondo Obsolescenza Magazzino
317
198
(189)
0
326
19. CREDITI COMMERCIALI
Crediti Commerciali
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Crediti Commerciali
9.196
103,6
10.512
102,6
(1.316)
(12,5)
Fondo Svalutazione Crediti
(318)
(3,6)
(263)
(2,6)
(55)
20,9
Totale Crediti Commerciali
8.878
100,0
10.249
100,0
(1.371)
(13,4)
Per quanto concerne i crediti commerciali si evidenzia che la società nel corso dell’esercizio 2022 ha fatto
occasionalmente ricorso alla cessione pro soluto ad una società di factoring.
Di seguito si riporta la movimentazione del fondo svalutazione crediti:
Fondo Svalutazione Crediti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE
2022
Movimentazione F.do Svalutazione Crediti
263
55
0
0
318
Totale Fondo Svalutazione Crediti
263
55
0
0
318
Il fondo svalutazione crediti è stato calcolato secondo principio contabile IFRS 9 ed ha registrato un
accantonamento pari a 55 migliaia di Euro.
20. CREDITI TRIBUTARI
Crediti Tributari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
IVA
222
16,9
245
95,3
(23)
(9,3)
IRES
0
0
0
0
0
0
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 152
IRAP
194
14,8
0
0
194
0
Erario c/Ritenute
0
0
0
0
0
0
Altri Crediti tributari
898
68,3
12
4,7
886
7.379,5
Totale Crediti tributari
1.314
100,0
257
100,0
1.057
411,1
Gli altri crediti tributari sono relativi ai crediti di imposta maturati per gli energivori e gasivori e per l’acquisto di beni
nuovi semplici e industria 4.0, che verranno utilizzati in compensazione con i debiti tributari nei prossimi mesi.
21. ALTRI CREDITI CORRENTI
Altri Crediti correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Crediti per Costi Anticipati
6
2,7
0
0
6
0
Acconti a Fornitori
29
13,8
23
19,2
6
26,6
Ratei e Risconti attivi
77
36,3
42
35,0
35
82,8
Altri
100
47,3
55
45,8
45
82,0
Totale Crediti correnti
212
100,0
120
100,0
92
76,3
Gli altri crediti includono anticipi a dipendenti, crediti verso Inail e verso Fondimpresa oltre a crediti verso INPS in
attesa di rimborso.
22. DISPONIBILITÀ LIQUIDE
Disponibilità Liquide
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Depositi Bancari e Postali
3.045
99,8
9.147
99,9
(6.102)
(66,7)
Denaro e Valori in Cassa
7
0,2
5
0,1
2
30,1
Totale Disponibilità Liquide
3.051
100,0
9.152
100,0
(6.101)
(66,7)
La voce in oggetto è composta da cassa in contanti e da depositi su conti correnti bancari. Sulle disponibilità liquide
non esiste alcun vincolo né alcuna restrizione. I conti correnti e depositi postali sono classificati come disponibilità
correnti, altamente liquidi e convertibili in denaro contante, la cassa in valuta ha un rischio di cambio che è ritenuto
non significativo.
Si segnala il pagamento dei dividendi per 1.978 migliaia di Euro avvenuto in data 18 maggio 2022.
Si rimanda al Rendiconto Finanziario per l’analisi delle variazioni delle disponibilità liquide.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 153
Passività
23. FONDI RISCHI ED ONERI
Fondo Rischi ed Oneri
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Fondo indennità suppletiva di clientela
209
99,2
136
35,6
73
53,8
Derivato IRS su finanziamento
0
0,0
203
53,1
(203)
(100,0)
Derivati impliciti
2
0,8
43
11,3
(41)
(96,2)
ISFRE
0
0,0
0
0,0
0
0
Derivato valute
0
0,0
0
0,0
0
0
Fondo rischi fiscali
0
0,0
0
0,0
0
0
Totale Fondi Rischi ed Oneri
211
100,0
382
100,0
(171)
(44,8)
La riduzione del fondo rischi ed oneri è attribuibile ad un incremento per 73 migliaia di Euro del fondo indennità
suppletiva di clientela degli agenti Italia e UE, alla riduzione per 203 migliaia di Euro relativamente alla
contabilizzazione del fair value del derivato IRS, positivo al 31 dicembre 2022 e per 41 migliaia di Euro alla
contabilizzazione del fair value dei derivati impliciti sulle nuove linee di finanziamento (43 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021).
Di seguito si riporta la movimentazione del fondo indennità suppletiva di clientela:
Fondo Rischi ed Oneri
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2021
Acc.to
Utilizzo
Rilascio
31 DICEMBRE
2022
Movimentazione F.indennità suppletiva di clientela
136
73
0
0
209
Totale Fondo Rischi ed Oneri
136
0
0
209
Il fondo Indennità suppletiva di clientela è stato accantonato per far fronte a specifici rischi riferiti a potenziali
interruzioni di rapporti di agenzia.
24. BENEFICI SUCCESSIVI ALLA CESSAZIONE DEL RAPPORTO DI LAVORO
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2021
Acc.to
Utilizzo
Attualizzazione
31 DICEMBRE
2022
Fondo TFR
884
67
(143)
0
809
Valutazione attuariale TFR (IAS 19)
119
0
0
(182)
(63)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 154
Totale Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
1.003
67
(143)
(182)
746
Il saldo si riferisce al TFR della società Neodecortech S.p.A. Tale passività si qualifica come piano a benefici definiti
secondo quanto previsto dallo IAS 19 e pertanto è stata sottoposta a calcolo attuariale da parte di un perito
indipendente.
Il piano a benefici definiti è stato aggiornato per riflettere il suo valore di mercato al 31 dicembre 2022.
Per quanto riguarda l’attualizzazione del Trattamento di Fine Rapporto, il modello attuariale di riferimento poggia
su diverse ipotesi sia di tipo demografico che economico. Per alcune ipotesi utilizzate, ove possibile, si è fatto
esplicito riferimento all'esperienza diretta della Società, per altre si è tenuto conto della best practice di riferimento.
Si riportano di seguito le basi tecniche economiche utilizzate.
Di seguito riportiamo le basi tecniche economiche.
31 DICEMBRE 2022
Tasso annuo di attualizzazione
3,63%
Tasso annuo di inflazione
2,30%
Tasso annuo incremento TFR
3,23%
Tasso annuo di incremento salariale
1,00%
Nella tabella seguente indichiamo le basi tecniche demografiche.
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla Ragioneria Generale dello Stato
Inabilità
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
Infine elenchiamo le frequenze annue di turnover e anticipazioni TFR.
31 DICEMBRE 2022
Frequenza Anticipazioni
3,00%
Frequenza Turnover
1,00%
25. PASSIVITÀ FINANZIARIE CORRENTI E NON CORRENTI
Passività Finanziarie Correnti e non Correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
Var.
Var. %
Finanziamenti Chirografari
2.299
22,3
3.094
18,6
(795)
(26)
Finanziamenti Ipotecari
4.922
47,7
6.260
37,7
(1.338)
(21)
Debiti per lease non correnti
0
0,0
32
0,2
(32)
(100)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 155
Debiti vs altri finanziatori (MICA)
0
0,0
5.082
30,6
(5.082)
(100)
Altri Debiti finanziari oltre
281
2,7
0
0,0
281
0
Derivati su cambi
0
0,0
0
0,0
0
0
Totale Passività Finanziarie Non Correnti
7.501
72,8
14.468
87,1
(6.967)
(48,2)
Debiti verso banche di C/C
0
0,0
0
0,0
0
0
Parte correnti finanziamenti Chirografari
1.382
13,4
811
4,9
571
70
Parte correnti finanziamenti Ipotecari
1.339
13,0
1.310
7,9
29
2
Ratei per interessi passivi
15
0,1
7
0,0
8
110
Debiti per lease correnti
75
0,7
14
0,1
61
433
Debiti verso altri finanziatori
75
0,7
0
0,0
75
0
Totale Passività Finanziarie Correnti
2.810
27,2
2.142
12,9
668
31,2
Totale Passività Finanziarie
10.311
100,0
16.610
100,0
(6.299)
(37,9)
Nella voce debiti per lease sono incluse le passività finanziarie in relazione ai diritti d’uso per le quali riportiamo la
tabella di seguito.
(in migliaia di euro)
Saldo al
01.01.2022
Pagamenti
Altre
variazioni
Saldo al
31.12.2022
Fabbricati
45
(6)
51
90
Altre
0
(8)
268
260
TOTALE
45
(14)
319
350
Per quanto riguarda i finanziamenti chirografari e ipotecari la variazione è direttamente imputabili al rimborso delle
rate. Di seguito il dettaglio dei finanziamenti di Neodecortech S.p.A.:
▪ Mutuo ipotecario BPM originario di 12.000 migliaia di Euro, residuo al 31 dicembre 2022 pari a 6.261 migliaia
di Euro tra quota a breve e quota a lungo;
Mutui chirografari:
▪ BPM S.p.A. 2.500 migliaia di Euro, avente durata 72 mesi (rate trimestrali) e residuo al 31 dicembre 2022 pari
a 1.546 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo – finanziamento concesso a fronte della chiusura del
finanziamento BPM a breve di 2.000 migliaia di Euro erogato ad aprile 2020 - garanzia FGPMI 80%;
▪ BPM S.p.A. 2.500 migliaia di Euro, avente durata 72 mesi (rate trimestrali) e residuo al 31 dicembre 2022 pari
a 1.550 migliaia di Euro tra quota a breve e quota a lungo - garanzia FGPMI 90%;
▪ BPer S.p.A. 1.000 migliaia di Euro, avente durata 12 mesi (rate mensili) e residuo al 31 dicembre 2022 pari a
585 migliaia di Euro quota a breve;
Il valore nominale dei finanziamenti chirografari e ipotecari è pari a 10.014 migliaia di Euro, con la rettifica per la
valutazione al costo ammortizzato pari a -51 migliaia di Euro.
In riferimento ai finanziamenti chirografari ed ipotecari, di seguito la tabella che mostra le fasce di scadenza:
31 DICEMBRE
2022
%
31 DICEMBRE
2021
%
(in migliaia di euro)
Esigibile entro 1 anno
2.720
27,4
2.121
18,5
Esigibile entro 5 anni
7.220
72,6
8.666
75,5
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 156
Esigibile oltre 5 anni
0,0
688
6,0
Totale
9.941
100,0
11.475
100,0
I finanziamenti di Neodecortech S.p.A. non prevedono il rispetto di specifici parametri finanziari (covenants).
Sul finanziamento BPM la Società ha coperto il rischio di tasso attraverso la sottoscrizione di uno strumento
finanziario derivato di copertura (IRS - Interest Rate Swap). Il Fair value di tale strumento, riclassificato alla voce
“Crediti finanziari non correnti” al 31 dicembre 2022 è positivo per 348 migliaia di euro (negativo per 203 migliaia di
euro al 31 dicembre 2021 classificato nella voce “Fondi per Rischi ed Oneri”).
Dal 1° gennaio 2022 al 31 dicembre 2022 i movimenti dei tassi di interesse sono stati marginali e non hanno avuto
impatto significativo sul fair value dei finanziamenti della Società.
Finanziamento MICA
In data 20 febbraio 1997 Confalonieri Fratelli di Mario S.p.A. (“Confalonieri”) ha concluso un contratto con il
Ministero dell’Industria, del Commercio e dell’Artigianato (il “MICA”) per la concessione di un finanziamento, a valere
sul fondo speciale rotativo per l’innovazione tecnologica ex art. 16, comma 3, legge 17 febbraio 1982, di ammontare
pari a Lire 5,7 miliardi circa (Euro 2.943 migliaia) in linea capitale (il “Finanziamento MICA”). Scopo del
Finanziamento MICA era la copertura parziale delle spese per un programma avente ad oggetto l’introduzione di
rilevanti avanzamenti tecnologici. Il preventivo delle spese per il programma di innovazione tecnologica ammontava
a Lire 16.284.271 migliaia (Euro 8.410 migliaia). L’ultima rata di rimborso del Finanziamento MICA era prevista alla
data del 20 febbraio 2012. Il Finanziamento MICA è stato concesso a Confalonieri in nome proprio e per mandato
della società Andreotti Fotoincisioni S.p.A. (per una quota pari al 28% dell’erogato) all’epoca società del Gruppo
Confalonieri e alla quale Confalonieri ha successivamente trasferito la quota del Finanziamento MICA di sua
spettanza.
In data 31 gennaio 2001 Confalonieri viene dichiarata insolvente dal Tribunale di Bergamo ai sensi e per gli effetti
di cui al D.lgs. 270/1999 (“Prodi Bis”) e ammessa, in data 6 aprile 2001, alla procedura di Amministrazione
Straordinaria prevista dalla legge Prodi Bis. In data 15 novembre 2001 lo stato passivo di Confalonieri viene
dichiarato esecutivo, in assenza di insinuazione, tempestiva o tardiva, da parte del MICA.
In data 18 settembre 2002 Arbea S.p.A. (veicolo appositamente creato) acquista per girata le azioni di Confalonieri
nell’ambito della procedura concordataria, dalla stessa attivata. In data 31 gennaio 2003 il Tribunale di Bergamo
approva il concordato ex artt. 17 e 214 della Legge Fallimentare e art. 78 della Prodi Bis. In data 15 febbraio 2003
il provvedimento passa in giudicato per mancanza di opposizioni e, in data 27 febbraio 2003, il Tribunale di Bergamo
dispone con decreto la chiusura della procedura di Amministrazione Straordinaria.
Nel 2003 a seguito della fusione per incorporazione di Arbea S.p.A. in Finanziaria Valentini, quest’ultima diviene
socio unico di Confalonieri. Successivamente, Confalonieri modifica la propria denominazione sociale in
“Confalonieri S.p.A.” e successivamente in “Neodecortech S.p.A.”.
Si precisa che gli amministratori della Società, anche sulla base di pareri legali appositamente acquisiti a supporto,
ritengono ragionevolmente applicabile alla fattispecie sopra illustrata il disposto dell’art. 55, comma secondo, della
Legge Fallimentare, che prevede che i debiti pecuniari del fallito si considerino scaduti alla data di dichiarazione
del fallimento (nel caso in esame, assimilata al provvedimento di ammissione alla procedura di Amministrazione
Straordinaria, come da rimando contenuto nella Prodi Bis). Sulla base di tale interpretazione della norma, il termine
di prescrizione degli importi dovuti ai sensi del Finanziamento MICA ha avuto decorrenza a far data dal 6 aprile
2001. A far data dal 7 aprile 2011, quindi, gli obblighi di rimborso del Finanziamento MICA devono considerarsi
ragionevolmente prescritti.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 157
Tuttavia gli amministratori ritengono che, laddove tale interpretazione non dovesse trovare accoglimento
giurisprudenziale in un eventuale contenzioso, risulterebbero applicabili le ordinarie norme civilistiche che
prevedono che nei contratti di mutuo la prescrizione del diritto al rimborso inizi a decorrere dalla scadenza dell’ultima
rata, atteso che il pagamento dei ratei si configura come obbligazione unica ed il relativo debito non può considerarsi
scaduto prima della scadenza dell’ultima rata. In tale diversa interpretazione, pertanto, il debito relativo agli importi
del Finanziamento MICA si prescriverebbe a far data dal 20 febbraio 2022.
In assenza di una significativa giurisprudenza sul tema, tuttavia, gli amministratori della Società hanno ritenuto
prudenzialmente di considerare nei Bilanci Consolidati come poste attualmente in essere, sia il debito verso il MICA
(oggi MISE), sia il credito verso Andreotti Fotoincisioni S.p.A., essendo l’esigibilità di quest’ultimo dipendente
dall’iniziale rapporto di mandato.
In data 20 febbraio 2022, pertanto, il debito è stato stralciato dal Bilancio per l’importo totale di 5.082 migliaia di
Euro (comprensivo di quota capitale e interessi maturati).
26. DEBITI COMMERCIALI
I debiti commerciali al 31 dicembre 2022 sono pari a 8.008 migliaia di Euro (10.455 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021). Il decremento, pari a 2.447 migliaia di Euro, è correlato al volume di attività dell’ultimo trimestre del 2022;
per i dettagli sull’andamento del business si rimanda a quanto già esposto in Relazione sulla Gestione. Inoltre si
segnala che la Società non ha richiesto ne ottenuto alcuna proroga o dilazione relative ai pagamenti verso fornitori.
Inoltre al 31 dicembre 2021 la voce includeva un debito verso la consociata Valinvest S.r.l. per le rate residue
relative al pagamento dell’acquisto dello stabilimento produttivo di Casolo d’Atri (TE), per 1.032 migliaia di Euro
saldato nel 2022.
Non sussistono debiti commerciali, con scadenza superiore ai 12 mesi.
Gli amministratori ritengono che il valore d’iscrizione dei debiti commerciali approssimi il loro fair value.
27. DEBITO PER CONSOLIDATO FISCALE
Il debito iscritto al 31 dicembre 2022 pari a 469 migliaia di Euro (466 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) è riferibile
al debito IRES vantato da Neodecortech S.p.A. nei confronti di Finanziaria Valentini S.p.A. Per maggiori dettagli si
rimanda al paragrafo “Imposte sul Reddito” delle Note Esplicative.
28. DEBITI TRIBUTARI
Debiti tributari
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Erario c/Ritenute
379
100,0
234
67,4
145
61,9
Altri Debiti tributari
0
0,0
113
32,6
(113)
(100,0)
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 158
Totale Debiti tributari
379
100,0
347
100,0
32
9,1
29. ALTRI DEBITI CORRENTI
Altri debiti correnti
(in migliaia di euro)
31 DICEMBRE 2022
%
31 DICEMBRE 2021
%
Var.
Var. %
Debiti Vs Istitui Previdenziali
862
27,8
1.037
32,1
(175)
(16,8)
Debiti Vs Dipendenti
898
29,0
1.144
35,4
(246)
(21,5)
Acconti ricevuti da Clienti
618
19,9
770
23,8
(152)
(19,8)
Ratei e Risconti Passivi
538
17,4
0
0,0
538
0
Altri
181
5,8
280
8,7
(99)
(35,5)
Totale Altri Debiti correnti
3.097
100,0
3.231
100,0
(134)
(4,1)
La variazione ratei e risconti per 538 migliaia di Euro è relativa al risconto del ricavo straordinario relativo al credito
d’imposta investimenti beni nuovi semplici e industria 4.0 per correlarlo alla vita utile del cespite agevolato.
La voce “altri” è dovuta principalmente agli emolumenti variabili per gli amministratori.
30. PATRIMONIO NETTO
Aumenti di capitale
Non vi sono stati aumenti di capitale sociale nel corso del 2022.
Capitale Sociale
Al 31 dicembre 2022 il capitale sociale di Neodecortech S.p.A. ammonta ad Euro 18.804.209,37 ed è suddiviso in
n. 14.218.021 azioni ordinarie prive di valore nominale.
Pagamento di dividendi
L’assemblea degli azionisti del 27 aprile 2022 della Capogruppo Neodecortech S.p.A. ha approvato il Bilancio al 31
dicembre 2021 e ha destinato complessivi Euro 2.000.000 a dividendo per le n. 14.218.021 azioni ordinarie in
circolazione e pertanto, la distribuzione di un dividendo unitario anche in considerazione della distribuzione del
dividendo di spettanza delle azioni proprie, di 14 centesimi di Euro per ogni azione ordinaria avente diritto, fatta per
altro avvertenza che l’eventuale variazione del numero di azioni proprie in portafoglio della società al momento
della distribuzione non aveva incidenza sulla distribuzione del dividendo unitario come sopra stabilito, ma è andato
ad incremento o decremento dell’importo appostato a riserva straordinaria.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 159
In data 18 maggio 2022, Neodecortech S.p.A. ha effettuato il pagamento dei dividendi pari a Euro 1.978.384,94
(importo al netto della quota riferita alle azioni proprie detenute al momento della distribuzione).
Dettaglio e movimentazione delle riserve di Patrimonio Netto
(in migliaia di euro)
31/12/2021
Destinazione del risultato
Altre variazioni
Utile
(Perdita)
d'esercizio
31/12/2022
Distribuzione
dividendi
Altre
destinazioni
Incremento
Decremento
Riclassifica
Capitale Sociale
18.804
18.804
Riserva Legale
1.886
335
2.221
Riserva Sovrapprezzo azioni
18.864
-
18.864
Riserva Straordinaria
1.633
1.732
3.365
Riserva Rivalutazione PN
9.379
2.643
160
12.182
Riserve di Rivalutazione
6.152
6.152
Riserva Cash Flow Hedge
(155)
419
264
Utile/(Perdita) portati a nuovo
8.761
8.761
Riserva OCI
(105)
99
(6)
Riserva FTA
(1.303)
(1.303)
Riserva Azioni proprie
(140)
(329)
(469)
Utile/(Perdita) d'esercizio
6.688
(1.978)
(4.710)
8.437
8.437
arrotondamento
2
Patrimonio netto della
Società al 31/12/2022
70.465
(1.978)
-
518
(169)
-
8.437
77.274
Distribuibilità delle riserve di Patrimonio Netto
DESCRIZIONE
IMPORTO 31
DICEMBRE 2022
ORIGINE/NATURA
POSSIBILITÀ DI
UTILIZZAZIONE
QUOTA
DISPONIBILE
CAPITALE SOCIALE IN AZIONI
18.804
Capitale
0
FONDO RISERVA SOPRAPPR.AZIONI
18.864
Capitale
A;B;C
17.323
RISERVA PER AZIONI PROPRIE
(468)
Capitale
0
RISERVA LEGALE
2.221
Utili
B
2.221
RISERVA STRAORDINARIA
3.365
Utili
A;B;C
3.365
RISERVE DI RIVALUTAZIONE
18.335
Utili
A;B
6.152
RISERVA OCI
(6)
Utili
B
0
RISERVA COP.FLUSSI FIN.ATTESI
264
Utili
B
0
RISERVE IAS
(1.303)
Utili
B
0
UTILI PORTATI A NUOVO
8.761
Utili
A;B;C
8.761
Totale
68.837
37.822
Quota distribuibile
27.937
Azioni Proprie
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 160
Alla data del 31 dicembre 2022, la Società detiene n. 123.000 Azioni proprie al controvalore di 468.214 Euro.
Le azioni acquistate nel corso del 2022 sono state complessivamente n. 90.646.
L’Assemblea dei Soci del 13 aprile 2021, ha approvato l’acquisto di azioni ordinarie della Società, entro un massimo
del 10% del Capitale sociale, pari ad un ammontare massimo di n. 1.351.526 azioni ordinarie. L’acquisto di azioni
proprie potesa essere effettuato, in una o più tranche, entro diciotto mesi, ai fini di: (i) utilizzare le proprie azioni
come oggetto di investimento per un efficiente impiego della liquidità generata dall’attività caratteristica della
Società; (ii) procedere ad acquisti di azioni proprie dai beneficiari di eventuali piani di stock option o di stock grant
deliberati dai competenti organi sociali; nonché (iii) consentire l’utilizzo delle azioni proprie nell’ambito di operazioni
connesse alla gestione caratteristica ovvero di progetti coerenti con le linee strategiche che la Società intende
perseguire, in relazione ai quali si concretizzi l’opportunità di scambi azionari.
Utile per azione
L’utile per azione base è determinato come rapporto tra il risultato dell’esercizio di pertinenza della Società e il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nell’esercizio. Sono, pertanto, escluse dal denominatore
le azioni proprie detenute dalla Società.
Utile per azione
31/12/2022
31/12/2021
Utile netto attribuibile agli azionisti (kEuro)
8.437
6.688
Media ponderata delle azioni in circolazione (n./000)
14.130
13.439
Utile base per azione
0,60
0,50
Utile per azione diluito
31/12/2022
31/12/2021
Utile netto attribuibile agli azionisti (kEuro)
8.437
6.688
Media ponderata delle azioni in circolazione (n./000)
14.130
13.439
Media ponderata delle azioni in circolazione rettificato per l’effetto della diluizione (n./000)
14.130
13.439
Utile diluito per azione (*)
0,60
0,50
* La Società non presenta strumenti finanziari potenzialmente diluitivi e pertanto i due indicatori coincidono.
31. COMMENTO ALLE PRINCIPALI VOCI DEL RENDICONTO FINANZIARIO
La riduzione di liquidità generata nell’esercizio è pari a 6.101 migliaia di Euro (rispetto alla generazione di cassa di
3.985 migliaia di Euro dell’esercizio precedente), che portano a disponibilità liquide pari a 3.051 migliaia di Euro.
Partendo da un utile prima delle imposte, interessi, dividendi, ammortamenti, accantonamenti, plus/minusvalenze
da cessioni e altre variazioni non monetarie di 5.055 migliaia di Euro, la movimentazione dei flussi finanziari è
principalmente legata ai fatti sotto riportati.
La situazione legata al trend del fatturato e del business descritto in relazione sulla gestione, agli impatti degli
incrementi dei prezzi delle materie prime, solo parzialmente ribaltati sui clienti oltre alla necessità di approvvigionarsi
in anticipo delle materie prime strategiche ha comportato un decremento dei crediti verso clienti, compensato da
un incremento degli altri crediti, una complessiva riduzione dei debiti verso fornitori e rimanenze stabili, generando
un flusso di cassa del CCN negativo per 2.068 migliaia di Euro.
Gli investimenti, al netto delle cessioni, effettuati nel corso dell’esercizio hanno generato un flusso di cassa da
attività di investimenti pari a 4.249 migliaia di Euro.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 161
Il rimborso dei finanziamenti è stato pari a 2.560 migliaia di Euro a fronte dell’accensione di un nuovo finanziamento
per 1.000 migliaia di Euro, mentre la variazione netta tra accensioni di finanziamenti e rimborsi intercompany verso
le controllate è stato pari a -440 migliaia di Euro.
Tra le variazioni monetarie di Patrimonio netto si evidenziano le operazioni di acquisto sulle azioni proprie e il
pagamento dei dividendi che hanno generato un flusso di cassa netto negativo per 2.307 migliaia di Euro.
32. PASSIVITÀ POTENZIALI
In ottemperanza ai disposti dello IAS 34:15B non si rilevano ulteriori passività potenziali, salvo quelle che hanno
dato origine ad accantonamenti nella voce “fondi per rischi”, descritte in precedenza.
33. RAPPORTI CON PARTI CORRELATE
Le operazioni compiute da Neodecortech S.p.A. con le parti correlate, individuate dallo IAS 24, ivi incluse le
operazioni con le imprese controllate e collegate, non sono qualificabili né come atipiche né inusuali, rientrano
invece nell’ordinario corso degli affari della Società. Dette operazioni sono state regolate a condizioni di mercato.
Si ricorda che le operazioni con imprese controllate non vengono evidenziate in quanto elise a livello di
consolidamento, mentre vengono evidenziate le operazioni con parti correlate alla data del 31 dicembre 2021.
Inoltre si evidenzia che la controllante Neodecortech S.p.A. è a sua volta controllata da Finanziaria Valentini S.p.A.
In conformità a quanto disposto dal principio IAS 24, si considerano Parti Correlate le seguenti entità: (a) le società
che direttamente, o indirettamente attraverso una o più imprese intermedie, controllano, o sono controllate dalla o
sono sotto un comune controllo con l’impresa che redige il bilancio; (b) le società collegate; (c) le persone fisiche
che hanno direttamente o indirettamente un potere di voto nell’impresa che redige il bilancio che conferisca loro
un’influenza dominante sull’impresa ed i loro stretti familiari; (d) i dirigenti con responsabilità strategiche, cioè coloro
che hanno il potere e la responsabilità della pianificazione, della direzione e del controllo delle attività dell’impresa
che redige il bilancio, compresi amministratori e funzionari della società e gli stretti familiari di tali persone; (e) le
imprese nelle quali è posseduto, direttamente, o indirettamente, una rilevante potere di voto da qualsiasi persona
fisica descritta sub c) o sub d) o sulle quali tale persona fisica è in grado di esercitare una influenza notevole. Il
caso sub e) include le imprese possedute dagli amministratori o dai maggiori azionisti della impresa che redige il
bilancio e le imprese che hanno un dirigente con responsabilità strategiche in comune con l’impresa che redige il
bilancio.
Con riferimento al disposto di cui al punto 2) del terzo comma dell’art. 2428 del Codice Civile, si rileva che la Società
è controllata, con una quota pari al 58,60%, da Finanziaria Valentini S.p.A. Di conseguenza la Società fa parte di
un Gruppo di imprese avente come capogruppo la società “Finanziaria Valentini S.p.A.” e come consorella la
società “Valinvest S.r.l.”. Tra le parti correlate si rilevano anche la società “Valfina S.r.l.” in quanto facente capo,
direttamente o indirettamente, alla Famiglia Valentini.
In particolare si segnala che al 31 dicembre 2022 i rapporti esistenti con le suddette società possono essere
riassunti nelle tabelle sottostanti:
(in migliaia di euro)
Crediti commerciali
31 DICEMBRE
2022
Crediti finanziari
31 DICEMBRE 2022
Debiti commerciali
31 DICEMBRE 2022
Debiti finanziari
31 DICEMBRE 2022
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 162
Finanziaria Valentini S.p.A.
0
0
0
469
Valinvest S.r.l.
0
0
0
0
Loma S.r.l.
610
0
103
0
Cartiere di Guarcino S.p.A.
2
9.027
Bio Energia Guarcino S.r.l.
2.000
Totale
612
11.027
103
469
(in migliaia di euro)
Ricavi e Proventi
31 DICEMBRE
2022
Costi ed Oneri
31 DICEMBRE 2022
Finanziaria Valentini S.p.A.
314
Loma S.r.l.
2.466
161
Cartiere di Guarcino S.p.A.
460
16.459
Bio Energia Guarcino S.r.l.
79
0
Totale
3.319
16.620
Alla data del 31 dicembre 2022 rimangono in essere con parti correlate:
▪ il contratto di consolidato fiscale verso Finanziaria Valentini: i debiti finanziari, pari a 470 migliaia di Euro,
rappresentano il debito per consolidato fiscale e il provento da consolidato fiscale risulta pari a 315 migliaia
di Euro;
▪ i contratti di finanziamento, da parte della Società, verso la controllata Cartiere di Guarcino S.p.A.;
▪ il contratti di finanziamento, da parte della Società, verso la controllata indiretta Bio Energia.Guarcino S.r.l.;
▪ il contratto di fornitura di materia prima, dalla controllata Cartiere di Guarcino S.p.A. verso la Controllante;
▪ i contratti di servizi centrali amministrativi e di rivalsa dei compensi amministratori dalla Controllante alle
controllate Cartiere di Guarcino S.p.A. e Bio Energia Guarcino S.r.l.
▪ Il contratto commerciale verso Loma S.r.l., per la distribuzione di prodotti Neodecortech S.p.A. e anche un
contratto di fornitura da parte della stessa Loma S.r.l. di consulenza commerciale; tale Società è divenuta
parte correlata, a seguito della nomina di uno dei dirigenti della Controllante, quale “dirigente con
responsabilità strategiche”.
Di seguito si riporta la tabella dei compensi e debiti degli amministratori, sindaci e dei dirigenti strategici della Società
per l’esercizio 2022:
(in migliaia di euro)
Soggetti
Compensi 31
DICEMBRE 2022
Luigi Cologni
417
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 163
Massimo Giorgilli
146
Riccardo Bruno
32
Paola Carrara
10
Paolo Pietrogrande
10
Laura Calini
9
Luca Peli
66
Adriano Bianchi
24
Sara Bertolini
18
Ida Altimare
19
Cinzia Morelli
19
Vittoria Giustiniani
18
Gianluca Valentini
17
Stefano Santucci
25
Stefano Zonca
20
Federica Menichetti
20
Dirigenti con responsabilità strategica
468
Totale
1.338
(in migliaia di euro)
Soggetti
Debito per compensi
31 DICEMBRE 2022
Luigi Cologni
100
Massimo Giorgilli
70
Riccardo Bruno
0
Paola Carrara
0
Paolo Pietrogrande
0
Laura Calini
0
Luca Peli
0
Adriano Bianchi
0
Sara Bertolini
0
Ida Altimare
0
Cinzia Morelli
0
Vittoria Giustiniani
0
Gianluca Valentini
0
Stefano Santucci
0
Stefano Zonca
3
Federica Menichetti
8
Dirigenti con responsabilità strategica
24
Totale
206
34. STAGIONALITÀ
L’andamento del business della Società non è significativamente influenzato da fenomeni di stagionalità.
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 164
35. INFORMAZIONI EX ART. 1, COMMA 125, DELLA LEGGE 4 AGOSTO 2017 N. 124
In relazione al disposto di cui all'art. 1, comma 125, della legge 124/2017, in merito all'obbligo di dare evidenza
nelle Note Esplicative delle somme di denaro eventualmente ricevute nell'esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi,
incarichi retribuiti e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni e dai
soggetti di cui al comma 125 del medesimo articolo, di seguito si evidenzia quanto segue, aggiornato al 31 dicembre
2022.
NDT
Soggetto erogante
Importo
incassato/goduto
Data
incasso/fruizione
Descrizione causale
I.N.P.S.
13.016
16/01/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
2.500
16/01/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
16/01/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
I.N.P.S.
9.461
16/02/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.500
16/02/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
16/02/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Fondirigenti
2.921
18/02/2022
Liquidazione Piani 23297-23473
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
449
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
3.225
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.076
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
8
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
15.696
28/02/2022
Incentivo produzione energia elettrica
I.N.P.S.
9.786
16/03/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.500
16/03/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.225
16/03/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
I.N.P.S.
10.494
18/04/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.242
18/04/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
18/04/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
I.N.P.S.
3.229
16/05/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
3.106
16/05/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
3.098
16/05/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
3.003
16/05/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
12
16/05/2022
Esonero IVS L.234/21 Rateo 13a
I.N.P.S.
10.299
16/05/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
3.770
16/05/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
16/05/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
591
31/05/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
90
31/05/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
1.427
31/05/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
460
31/05/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
460
31/05/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.106
31/05/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2
31/05/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.191
15/06/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
10
15/06/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
467
15/06/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
3
15/06/2022
Incentivo produzione energia elettrica
I.N.P.S.
1.637
16/06/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
10
16/06/2022
Esonero IVS L.234/21 Rateo 13a
I.N.P.S.
14.319
16/06/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 165
I.N.P.S.
3.913
16/06/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
16/06/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
I.N.P.S.
3.100
17/07/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
3
17/07/2022
Esonero IVS L.234/21 Rateo 13a
I.N.P.S.
9.889
17/07/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.609
17/07/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.250
17/07/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
470
01/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.201
01/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.108
01/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
460
01/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
I.N.P.S.
1.602
22/08/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
36
22/08/2022
Esonero IVS L.234/21 Rateo 13a
I.N.P.S.
9.795
22/08/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.768
22/08/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.000
22/08/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
466
31/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
3
31/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.182
31/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
18
31/08/2022
Incentivo produzione energia elettrica
I.N.P.S.
2.934
16/09/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
21
16/09/2022
Esonero IVS L.234/21 Rateo 13a
I.N.P.S.
8.950
16/09/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.717
16/09/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.000
16/09/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.188
30/09/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
467
30/09/2022
Incentivo produzione energia elettrica
I.N.P.S.
3.060
17/10/2022
Esonero IVS L.234/2021
I.N.P.S.
9.131
17/10/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
5.000
17/10/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.000
17/10/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.188
20/10/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
467
20/10/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Fondimpresa
8.095
10/11/2022
Liquidazione Piano 286825
Fondimpresa
2.140
10/11/2022
Liquidazione Piano 279127
I.N.P.S.
7.374
16/11/2022
Esonero IVS art.20 DL.115/2022
I.N.P.S.
2.353
16/11/2022
Esonero IVS art.20 DL.115/2022
I.N.P.S.
4.393
16/11/2022
Esonero IVS art.20 DL.115/2022
I.N.P.S.
4.558
16/11/2022
Esonero IVS art.20 DL.115/2022
I.N.P.S.
115
16/11/2022
Esonero IVS DL.115/22 Rateo13a
I.N.P.S.
8.193
16/11/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.966
16/11/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
2.000
16/11/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
467
17/11/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.188
17/11/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Fondimpresa
1.660
17/11/2022
Liquidazione Piano 270049
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
2.285
16/12/2022
Incentivo produzione energia elettrica
Gestore dei Servizi energetici GSE S.p.A.
505
16/12/2022
Incentivo produzione energia elettrica
I.N.P.S.
7.060
16/12/2022
Esonero IVS art.20 DL.115/2022
I.N.P.S.
88
16/12/2022
Esonero IVS DL.115/22 Rateo13a
I.N.P.S.
8.338
16/12/2022
Decont.SUD DL104/20-L178/2020
I.N.P.S.
4.463
16/12/2022
Eson.ass/trasf.a1 c10 L.178/20
I.N.P.S.
1.972
16/12/2022
Eson.giovani L.205/17-L.160/19
Totale esercizio 2022
312.848
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 166
Altre informazioni integrative
36. GARANZIE PRESTATE
Le garanzie rilasciate a favore delle società controllate Cartiere di Guarcino S.p.A. e Bio Energia Guarcino S.r.l.
fino ad un massimo di Euro 28.585.000 per linee a breve ad uso promiscuo e finimport, concesse a queste ultime
da BPM, BPER, Popolare di Sondrio, Monte dei Paschi di Siena e Credit Agricole, attraverso affidamenti “ad
ombrello”.
In data 10 novembre 2020, Neodecortech S.p.A. ha emesso una lettera di Patronage al Banco di Desio e Brianza
S.p.A. a favore della società controllata Cartiere di Guarcino S.p.A., a garanzia di varie linee di credito, fino ad un
massimo di Euro 2.650.000, concessa dall’Istituito di Credito alla stessa Cartiera di Guarcino.
In data 19 gennaio 2021, Banco Popolare BPM S.p.A. ha emesso una fidejussione bancaria a prima vista, in favore
della Società Sonae Industria de Rivestimentos SA, per 250 migliaia di Euro, con scadenza al 30 aprile 2026, a
garanzia del saldo relativo all’acquisto della nuova macchina laminatrice per stabilimento produttivo di Casoli d’Atri
(TE), da pagare entro 5 anni, in base agli accordi commerciali, garanzia residua al 31.12.2022 di 206.620 Euro.
In data 16 novembre 2021, Banco Popolare BPM S.p.A. ha emesso una fidejussione bancaria a prima vista, in
favore della consociata Valinvest S.r.l., per 1.032 migliaia di Euro, con scadenza al 30 gennaio 2023, a garanzia
del pagamento delle rate residue relative all’acquisto dello stabilimento produttivo di Casoli d’Atri (TE), dovute entro
il 31 dicembre 2022, la garanzia si è estinta.
In data 07.12.2022, Neodecortech S.p.A. ha emesso una lettera di Patronage a Axpo Italia S.p.A. a favore della
società controllata Cartiere di Guarcino S.p.A., a garanzia della fornitura di gas naturale, fino ad un massimo di
Euro 2.000.000.
In data 07.11.2022, Neodecortech S.p.A. ha emesso una lettera di Patronage a Golden Agri-Resources Europe
B.V. a favore della società controllata Bio Energia Guarcino S.r.l., a garanzia della fornitura olio di palma, fino ad
un massimo di USD 16.000.000. Al 31 dicembre 2022 l’esposizione di Bio Energia Guarcino S.r.l. verso il fornitore,
per contratti da eseguire, è di 9.405 migliaia di Euro.
37. EVENTI SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO
Si rimanda a quanto evidenziato in Relazione sulla Gestione, al paragrafo “Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31
dicembre 2022”
38. INFORMAZIONI SUGLI ACCORDI NON RISULTANTI DALLO STATO PATRIMONIALE
Ai sensi dell’art. 2427 punto 22-ter Vi segnaliamo che non risultano accordi non risultanti dallo Stato Patrimoniale
che abbiano rischi o benefici rilevanti e che siano necessari per valutare la situazione patrimoniale, finanziaria ed
economica della Società.
39. INFORMAZIONI SUI PATRIMONI E I FINANZIAMENTI DESTINATI AD UNO SPECIFICO AFFARE
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 167
In relazione a quanto richiesto dagli artt. da 2447-bis a 2447-decies del Codice Civile, si segnala che il Gruppo nel
corso dell'esercizio ha destinato patrimonio o finanziamento per la costituzione in data 19 ottobre 2002 della NDT
Energy S.r.l., con sede legale in Filago (BG) e sede operativa in Casoli di Atri (TE). La Società ha un capitale
interamente versato di 100 migliaia di Euro, è al momento inattiva ed in attesa dell’autorizzazione all’esercizio di un
impianto di termovalorizzazione, in grado di riutilizzare gli scarti di processo e soddisfare buona parte del fabbisogno
energetico dell’adiacente divisione NDT “laminato”.
40. IMPRESE CHE REDIGONO IL BILANCIO DELL'INSIEME PIÙ GRANDE/PIÙ PICCOLO DI IMPRESE DI
CUI SI FA PARTE IN QUANTO CONTROLLATA
Nel seguente prospetto, ai sensi dell'art. 2427, numeri 22-quinquies e 22-sexies del Codice Civile, si riporta il nome
e la sede legale dell'impresa che redige il Bilancio Consolidato, dell'insieme più grande o più piccolo di imprese, di
cui l'impresa fa parte in quanto impresa consolidata. Nello stesso viene inoltre indicato il luogo in cui è disponibile
la copia del Bilancio Consolidato:
Insieme più grande
Nome impresa
Finanziaria Valentini S.p.A.
Città
Rimini
Codice Fiscale
3842170403
Luogo di deposito del consolidato fiscale
Rimini
41. INFORMAZIONI RELATIVE AI COMPENSI SPETTANTI AL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE,
COLLEGIO SINDACALE, SOCIETÀ DI REVISIONE
Ai sensi di legge si evidenziano i compensi complessivi spettanti agli Amministratori, al Collegio Sindacale e alla
Società di revisione.
Qualifica
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Amministratori
613.415
567.225
Collegio sindacale
66.870
66.128
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Servizi di revisione contabile
56.123
59.250
Prestazione per altre attività con l'emissione di un'attestazione
4.000
0
Prestazione per altri servizi diversi dalla revisione contabile
3.218
0
Amministratori
613.415
567.225
Collegio sindacale
66.870
66.128
(In unità di Euro)
31 DICEMBRE 2022
31 DICEMBRE 2021
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 168
Servizi di revisione contabile
56.123
59.250
Prestazione per altre attività con l'emissione di un'attestazione
4.000
0
Prestazione per altri servizi diversi dalla revisione contabile
3.218
0
42. DESTINAZIONE DEL RISULTATO DELL’ESERCIZIO
Signori Soci, alla luce delle considerazioni svolte nei punti precedenti e di quanto esposto nelle Note esplicative, Vi
invitiamo:
▪ ad approvare il Bilancio dell’Esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 unitamente alla Note Esplicative ed alla
presente Relazione che lo accompagnano;
▪ a destinare il risultato d'esercizio pari ad Euro 8.437.296,73 come segue:
- quanto ad Euro 421.865,00 alla riserva legale;
- quanto ad Euro 3.524.149,32 alla riserva di rivalutazione delle partecipazioni non
distribuibile iscritta ai sensi del Dlgs n.38/05 art.6 comma 1;
- quanto ad Euro 2.491.282,41 alla riserva straordinaria;
▪ la residua parte dell’utile a dividendo per le n. 14.218.021 azioni ordinarie in circolazione per complessivi
Euro 2.000.000, nel rispetto del tetto massimo della politica dei dividendi approvata dal Consiglio di
Amministrazione del 31 gennaio 2020 e meglio definita nel Consiglio del 2 marzo 2021; pertanto, vi sarà
la distribuzione di un dividendo unitario, anche in considerazione della distribuzione del dividendo di
spettanza delle azioni proprie, di Euro 0,14 per ogni azione ordinaria avente diritto, fatta per altro
avvertenza che l’eventuale variazione del numero di azioni proprie in portafoglio della società al momento
della distribuzione non avrà incidenza sulla distribuzione del dividendo unitario come sopra stabilito, ma
andrà ad incremento o decremento dell’importo appostato a riserva straordinaria.
Filago (BG), 15 marzo 2023
Per il Consiglio d’Amministrazione L’Amministratore Delegato
(Luigi Cologni)
_____________________________________
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 169
Gruppo Neodecortech | Relazione Finanziaria Annuale 31 dicembre 2022 170
8156005E235E751B66622022-01-012022-12-318156005E235E751B66622021-01-012021-12-318156005E235E751B66622022-12-318156005E235E751B66622021-12-318156005E235E751B66622020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8156005E235E751B66622021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8156005E235E751B66622020-12-31REF:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationAndReserveOfCashFlowHedgesMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31REF:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationAndReserveOfCashFlowHedgesMember8156005E235E751B66622021-12-31REF:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationAndReserveOfCashFlowHedgesMember8156005E235E751B66622020-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember8156005E235E751B66622021-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember8156005E235E751B66622020-12-31REF:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31REF:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622021-12-31REF:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622020-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember8156005E235E751B66622021-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember8156005E235E751B66622020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8156005E235E751B66622021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8156005E235E751B66622020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8156005E235E751B66622021-01-012021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8156005E235E751B66622021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8156005E235E751B66622020-12-318156005E235E751B66622022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8156005E235E751B66622022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember8156005E235E751B66622022-01-012022-12-31REF:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationAndReserveOfCashFlowHedgesMember8156005E235E751B66622022-12-31REF:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationAndReserveOfCashFlowHedgesMember8156005E235E751B66622022-01-012022-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember8156005E235E751B66622022-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember8156005E235E751B66622022-01-012022-12-31REF:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622022-12-31REF:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622022-01-012022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember8156005E235E751B66622022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember8156005E235E751B66622022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember8156005E235E751B66622022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8156005E235E751B66622022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember8156005E235E751B66622022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember8156005E235E751B66622022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares