Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen
Indice
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti ......................................................................................................................... 1
Organi sociali ............................................................................................................................................................................... 2
Philogen: introduzione al Gruppo ............................................................................................................................................... 3
1. La storia ..................................................................................................................................................................... 3
2. La Strategia del Gruppo ............................................................................................................................................ 3
3. La Pipeline del Gruppo.............................................................................................................................................. 4
4. La proprietà intellettuale............................................................................................................................................ 4
Contesto macroeconomico di riferimento................................................................................................................................... 7
Andamento del titolo Philogen .................................................................................................................................................... 8
Relazione sulla gestione ........................................................................................................................................................... 12
Premessa ................................................................................................................................................................................... 13
1. Informativa sul Gruppo............................................................................................................................................ 13
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo................................................................................................................... 13
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio..................................................................................................................... 14
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio ............................................................................ 14
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio.................................................................................................... 16
4.1 Acquisto di azioni proprie ................................................................................................................................... 17
4.2 La politica di remunerazione .............................................................................................................................. 18
4.1 Accordo di licenza............................................................................................................................................... 19
4.2 Estinzione derivato di copertura ........................................................................................................................ 19
4.3 Realizzazione nuovo immobile .......................................................................................................................... 19
4.4 Acquisto nuovo fabbricato .................................................................................................................................. 20
4.5 Bilancio di Sostenibilità 2022 e Bilancio di Sostenibilità 2023 ......................................................................... 20
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo...................................................................... 21
5.1 Conto economico................................................................................................................................................ 21
5.2 Stato patrimoniale............................................................................................................................................... 23
5.3 Indicatori Alternativi di Performance.................................................................................................................. 25
5.4 Andamento della Capogruppo ........................................................................................................................... 26
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo................................. 29
6. Procedura e rapporti con parti correlate ................................................................................................................ 29
7. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001 ........................................... 30
8. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari....................................................................................... 30
9. Risk Assessment ..................................................................................................................................................... 30
10. Attività di direzione e coordinamento ..................................................................................................................... 31
11. Sedi secondarie....................................................................................................................................................... 32
12. Principali rischi e incertezze ................................................................................................................................... 32
12.1 Rischi operativi.................................................................................................................................................... 32
13. Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro ................................................................................................... 34
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Gruppo Philogen
14. Responsabilità verso l’ambiente e cambiamenti climatici ..................................................................................... 35
15. Informativa sul personale........................................................................................................................................ 36
16. Tutela delle informazioni e dei dati personali ........................................................................................................ 38
17. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio ............................................................................................. 38
17.1 Aggiornamento del Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs 231/2001: “Whistleblowing” 38
17.2 Cyber - attack...................................................................................................................................................... 39
18. Evoluzione prevedibile della gestione .................................................................................................................... 39
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2023 ................................................................................ 42
Bilancio consolidato ................................................................................................................................................................... 43
Prospetto del conto economico consolidato ............................................................................................................................ 44
Prospetto del conto economico complessivo consolidato....................................................................................................... 45
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata ............................................................................................. 46
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato .......................................................................................... 47
Rendiconto finanziario consolidato ........................................................................................................................................... 48
Note esplicative al bilancio consolidato.................................................................................................................................... 49
Criteri di predisposizione ........................................................................................................................................................... 49
1. Premessa................................................................................................................................................................. 49
2. Entità che redige il bilancio consolidato ................................................................................................................. 49
3. Criteri di redazione .................................................................................................................................................. 49
4. Informativa di settore............................................................................................................................................... 50
Conto economico....................................................................................................................................................................... 51
5. Ricavi e proventi ...................................................................................................................................................... 51
6. Costi operativi .......................................................................................................................................................... 52
7. Proventi e oneri finanziari ....................................................................................................................................... 55
8. Imposte .................................................................................................................................................................... 55
9. Utile/(perdita) per azione......................................................................................................................................... 57
Attività… ..................................................................................................................................................................................... 58
10. Immobili, impianti e macchinari .............................................................................................................................. 58
11. Attività immateriali ................................................................................................................................................... 59
12. Attività per diritto d’uso e passività per leasing...................................................................................................... 60
13. Rimanenze............................................................................................................................................................... 61
14. Attività e passività da contratto............................................................................................................................... 61
15. Crediti commerciali.................................................................................................................................................. 62
16. Crediti e debiti tributari ............................................................................................................................................ 63
17. Altre attività finanziarie correnti .............................................................................................................................. 64
18. Altre attività correnti................................................................................................................................................. 65
19. Disponibilità liquide.................................................................................................................................................. 66
Patrimonio netto e passività ...................................................................................................................................................... 66
20. Patrimonio netto ...................................................................................................................................................... 66
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Gruppo Philogen
21. Benefici a dipendenti ............................................................................................................................................... 68
22. Passività finanziarie correnti e non correnti ........................................................................................................... 69
23. Debiti commerciali ................................................................................................................................................... 71
24. Altre passività correnti e non correnti..................................................................................................................... 71
Altre informazioni ....................................................................................................................................................................... 72
25. Impegni .................................................................................................................................................................... 72
26. Informazioni ex art. 1, comma 125 della Legge n. 124/2017................................................................................ 72
27. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni .................................................................................... 73
28. Informativa sui rischi finanziari ............................................................................................................................... 75
29. Informativa sugli strumenti finanziari ...................................................................................................................... 78
30. Parti correlate .......................................................................................................................................................... 79
Principi contabili ......................................................................................................................................................................... 82
31. Criteri di valutazione................................................................................................................................................ 82
32. Principali principi contabili....................................................................................................................................... 82
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti .............................................................................. 100
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81 ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e
successive modifiche e integrazioni D.lgs. 24 febbraio 1998 n. 58 ...................................................................................... 101
Relazione della Società di revisione al Bilancio Consolidato................................................................................................ 102
Bilancio di esercizio ................................................................................................................................................................. 108
Prospetto del conto economico............................................................................................................................................... 109
Prospetto del conto economico complessivo ......................................................................................................................... 110
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria ............................................................................................................... 111
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto ............................................................................................................ 112
Rendiconto finanziario ............................................................................................................................................................. 113
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023 ............................................................................................... 114
Criteri di predisposizione ......................................................................................................................................................... 114
1. Premessa............................................................................................................................................................... 114
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio ................................................................................................................ 114
3. Criteri di redazione ................................................................................................................................................ 114
4. Informativa di settore............................................................................................................................................. 115
Conto economico..................................................................................................................................................................... 116
5. Ricavi e proventi .................................................................................................................................................... 116
6. Costi operativi ........................................................................................................................................................ 118
7. Proventi e oneri finanziari ..................................................................................................................................... 120
8. Risultato da partecipazioni.................................................................................................................................... 120
9. Imposte .................................................................................................................................................................. 121
10. Utile/ (perdita) per azione...................................................................................................................................... 122
Attività… ................................................................................................................................................................................... 123
11. Immobili, impianti e macchinari ............................................................................................................................ 123
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Gruppo Philogen
12. Attività immateriali ................................................................................................................................................. 124
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing.................................................................................................... 124
14. Partecipazioni ........................................................................................................................................................ 126
15. Rimanenze............................................................................................................................................................. 126
16. Attività e passività da contratto............................................................................................................................. 127
17. Crediti commerciali................................................................................................................................................ 127
18. Crediti e debiti tributari .......................................................................................................................................... 128
19. Altre attività finanziarie correnti ............................................................................................................................ 130
20. Altre attività correnti............................................................................................................................................... 131
21. Disponibilità liquide................................................................................................................................................ 131
Patrimonio netto e passività .................................................................................................................................................... 131
22. Patrimonio netto .................................................................................................................................................... 131
23. Benefici a dipendenti ............................................................................................................................................. 133
24. Passività finanziarie correnti e non correnti ......................................................................................................... 135
25. Debiti commerciali ................................................................................................................................................. 136
26. Altre passività correnti e non correnti................................................................................................................... 136
Altre informazioni ..................................................................................................................................................................... 137
27. Impegni .................................................................................................................................................................. 137
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017............................................................................. 137
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni .................................................................................. 138
30. Informativa sui rischi finanziari ............................................................................................................................. 141
31. Informativa sugli strumenti finanziari .................................................................................................................... 143
32. Parti correlate ........................................................................................................................................................ 145
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio....................................................................................... 147
Principi contabili ....................................................................................................................................................................... 147
34. Criteri di valutazione.............................................................................................................................................. 147
35. Principali principi contabili..................................................................................................................................... 147
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti .............................................................................. 165
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo 58/98 ............................................. 166
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio ................................................................................................. 167
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A. ............................................................ 173
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Gruppo Philogen 1
Dati del Gruppo e informazioni per gli Azionisti
Philogen S.p.A
Sede legale: Piazza La Lizza n.7, 53100 Siena
Sedi secondarie:
Unità locale n.SI/2 Via Montarioso n.11, Loc. Monteriggioni, 53035 Siena
Unità locale n.SI/5 Loc. Bellaria n.35, Sovicille, 53018 Siena
Registro Imprese di Arezzo-Siena:
Partita IVA/C.F. 00893990523
REA SI-98772
Capitale Sociale: Euro 5.731.226,64 i.v
Simbolo Borsa Italiana: PHIL
ISIN ordinarie: IT0005373789
ISIN voto plurimo: IT0005373821
Codice LEI: 81560009EA1577917768
Azioni: n. 40.611.111
Philochem AG
Sede Legale: Libernstrasse 3, 8112 Otelfingen, Svizzera
Registro delle Imprese: Nr. CH-020.3.030.226-7
Partita IVA: MWST-Nr/VAT-REG: CHE-113181.443
Capitale sociale: CHF 5.051.000
Rapporti con gli investitori
E-mail: IR@philogen.com - Dott. Emanuele Puca, PhD
Sito web
https://www.philogen.com
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Gruppo Philogen 2
Organi sociali
Consiglio di Amministrazione
Il Consiglio di Amministrazione, nominato dall’Assemblea del 27 aprile 2022, resterà in carica per il triennio 2022-2024,
sino all’approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024.
• Presidente esecutivo
(*)
Dott. Duccio Neri
• Amministratore Delegato
(*)
Prof. Dario Neri
• Consigliere delegato
(*)
Dott. Giovanni Neri
• Consigliere Dott. Sergio Gianfranco Dompé
• Consigliere Dott.ssa Nathalie Dompé
• Consigliere Dott. Leopoldo Zambeletti
• Consigliere
(**)
Dott. Roberto Ferraresi
• Consigliere Dott. Guido Guidi
• Consigliere Dott.ssa Maria Giovanna Calloni
• Consigliere
(**)/(***)
Avv. Marta Bavasso
(*)
Amministratore esecutivo.
(**)
Amministratore indipendente ai sensi dell’art. 147-ter comma 4 del TUF e dell’art. 2 del Codice di Corporate Governance
(***)
Lead Independent director.
Collegio Sindacale
• Presidente Dott. Stefano Mecacci
• Sindaco effettivo Dott. Pierluigi Matteoni
• Sindaco effettivo Dott.ssa Alessandra Pinzuti
• Sindaco supplente Dott. Roberto Bonini
• Sindaco supplente Dott.ssa Maria Angela Fantini
Società di Revisione
KPMG S.p.A.
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Dott.ssa Laura Baldi, Chief Financial Officer, Dottore Commercialista e Revisore legale.
Organismo di Vigilanza
L’Organismo di Vigilanza monocratico (OdV), nominato con delibera del Consiglio di Amministrazione, in data 27 aprile
2022, per il triennio 2022-2024, è composto dal Dott. Marco Tanini. L’OdV rimarrà in carica fino allo scadere dell’attuale
Consiglio di Amministrazione e sarà nominato dal nuovo entrante.
Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità
(*)
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Ferraresi
• Maria Giovanna Calloni
(*)
Tale Comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Nomine e Remunerazione
• Marta Bavasso (Presidente)
• Roberto Ferraresi
• Maria Giovanna Calloni
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Gruppo Philogen 3
Philogen: introduzione al Gruppo
1. La storia
Philogen (“il Gruppo” o “la Società”), quotata al Mercato Telematico Azionario (“EXM”) gestito da Borsa Italiana (Reuters:
PHIL) in data 3 marzo 2021, è un’azienda italo-svizzera nata nel 1996, attiva nel settore biotecnologico, specializzata
nella ricerca e sviluppo di farmaci per il trattamento di patologie ad alto tasso di letalità . In particolare, il Gruppo è un
leader nell’individuazione di ligandi (anticorpi monoclonali umani e piccole molecole organiche) ad alta affinità per
antigeni tumorali (ossia proteine espresse nei tumori, ma non nei tessuti sani). Questi ligandi vengono principalmente
usati con lo scopo di veicolare un principio attivo (ad esempio, citochine, radionuclidi, citotossici) selettivamente nella
zona malata. Il focus del Gruppo è principalmente legato allo sviluppo di farmaci oncologici, sebbene l’azienda abbia
portato in clinica anche prodotti per il trattamento di malattie infiammatorie croniche.
Negli ultimi anni, Philogen ha consolidato e ampliato la sua Pipeline, sia portando nuovi farmaci in clinica che iniziando
studi sperimentali in nuove indicazioni con prodotti già in fase di sviluppo. Alla data della presente Relazione, il Gruppo
detiene una Pipeline diversificata grazie alla conduzione di numerosi studi di Fase II e III a carattere registrativo. In
particolare, Nidlegy™ e Fibromun sono oggetto di studi clinici internazionali di Fase III. La Società ha annunciato il 16
ottobre 2023, in un apposito comunicato stampa, che lo studio di Fase III nel melanoma di Nidlegy™ ha raggiunto
positivamente l’obbiettivo primario dello studio.
Il Gruppo ha la disponibilità di uno stabilimento di ricerca e sviluppo a Zurigo (tramite la propria controllata “Philochem”),
dove vengono scoperti nuovi farmaci sperimentali. I prototipi più promettenti (in termini di caratteristiche biochimiche, di
sicurezza e di efficacia sulla base di modelli tumorali preclinici) vengono successivamente trasferiti a Siena dove sono
prodotti presso gli stabilimenti GMP (Good Manufacturing Practice) dell’Azienda. Philogen dispone di uno stabilimento
GMP a Montarioso (Siena) approvato dall’Agenzia Italiana del Farmaco (AIFA) per la produzione di farmaci sperimentali,
anticorpali in cellule di mammifero. È stato inoltre costruito un secondo impianto produttivo GMP presso la sede di Rosia
(Siena) finalizzato alla produzione sia di farmaci commerciali che per sperimentazioni cliniche. Questo nuovo impianto ha
ricevuto la certificazione dell’ufficio GMP MED dell’AIFA nel 2023. La certificazione è valida in Europa, Stati Uniti,
Svizzera, Inghilterra, Canada, Giappone, Australia, Nuova Zelanda ed Israele (cfr. Mutual Recognition Agreements
dell’European Medicines Agency).
La figura sottostante illustra le tre fasi della storia di Philogen dal 1996 al 31 dicembre 2023, con i rispettivi
raggiungimenti industriali.
Nota: 1L prima linea di trattamento (ossia pazienti neodiagnosticati); 3L terza linea di trattamento (ossia pazienti che hanno fallito 2 linee di terapie);
Oligomet. NSCLC: carcinoma polmonare non a piccole cellule oligometastatico; NMSC: cancro alla pelle non melanoma
2. La Strategia del Gruppo
Philogen è un’azienda biotecnologica con una forte integrazione verticale, in quanto copre tutte le fasi di sviluppo del
farmaco, inclusa la ricerca, la produzione GMP e lo sviluppo clinico. Oltre al sito di ricerca a Zurigo, e al sito GMP con
sede a Montarioso (Siena), il Gruppo ha espanso le sue capacità produttive tramite la costruzione di un nuovo
Fase 2
Nidlegy
BCC/SCC
(2020)
Fase 1
Darleukin
(2005)
Fase 1
Fibromun
(2007)
Fase 2
Nidlegy
TM
Melanoma
(2012)
Fase 2
Fibromun
2L Glioma
(2019)
Fase 2
Darleukin
Oligomet.
NSCLC
(2018)
1o paziente
oncologico
somministrato con
l’anticorpo L19
(2001)
Milestones
aziendali
Studi
clinici
Autorizzazione GMP per
la produzione di farmaci
per studi clinici
(2004)
I Fratelli Neri
fondano la Philogen
S.p.A.
(1996)
Finanziamento di
$70m da The
Equity Club
(2019)
Aumento di
capitale
sottoscritto dalla
famiglia Dompé
(2011)
Fase 2
Fibromun
3L Sarcoma
(2020)
Fase 1/2
Fibromun
1L Glioma
(2020)
Fase 3
Fibromun
1L
Sarcoma
(2017)
Note: 1L and 3L mean 1st line and 3rd line
1996-2000:
Sviluppo
dell’expertise
di targeting
2000-2015:
Pioneering delle immunocitochine
2015-2023:
Accelerazione dello sviluppo clinico
Fase 3
Nidlegy
TM
Melanoma
(2016)
Fase 2
Nidlegy
Basket trial
NMSC
(2022)
1o paziente
oncologico
somministrato
con OncoFAP
(2021)
Quotazione in
Borsa
(2021)
Raggiungimento
endpoint primario
Fase 3 Nidlegy
TM
Melanoma
(2023)
Approvazione
nuova facility
GMP di Rosia
(2023)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 4
stabilimento GMP a Rosia (Siena) a servizio della futura commercializzazione dei prodotti. Il nuovo stabilimento ha
ricevuto la certificazione dell’ufficio GMP MED dell’AIFA nel 2023.
3. La Pipeline del Gruppo
Il portafoglio prodotti del Gruppo è composto da (i) prodotti a base di anticorpi e piccole molecole organiche che si
trovano in vari stadi di sviluppo clinico, e (ii) da vari programmi preclinici fondamentali per un’innovazione continua del
Gruppo nel futuro.
Ad eccezione di Nidlegy™ (per il trattamento dei tumori alla pelle in Europa, Australia e Nuova Zelanda), Dodekin,
Dekavil e OncoFAP-diagnostico per i quali sono stati concessi alcuni diritti a terzi, tutti gli altri prodotti sono nella piena
disponibilità del Gruppo.
4. La proprietà intellettuale
Il Gruppo tutela i risultati delle attività di ricerca e sviluppo facendo ricorso ad un ampio portafoglio internazionale di
brevetti per invenzioni ad uso industriale e domande di brevetto in corso di registrazione, consolidando una posizione
brevettuale nel campo del targeting vascolare.
I brevetti e le domande di brevetto hanno la funzione di proteggere l’esclusiva di mercato per i prodotti candidati, i
processi tecnici necessari per la loro produzione o i relativi protocolli per il trattamento medico.
La durata dei singoli brevetti dipende dalla durata legale dei brevetti nei paesi in cui sono stati ottenuti. Nella maggior
parte dei paesi, compresa l’Italia, la durata del brevetto è di 20 anni dalla prima data di deposito rivendicata di una
domanda di brevetto non provvisoria o del suo equivalente estero nel paese in questione.
Il Gruppo possiede o ha in licenza esclusiva più di cento brevetti nazionali depositati in diversi paesi.
I nostri brevetti comprendono principalmente: (i) brevetti su “target vascolari”, relativi ad alcuni ligandi con affinità per
markers di angiogenesi in determinate indicazioni; (ii) brevetti “di tecnologia” relativi alle tecnologie abilitanti
fondamentali utilizzate nelle attività del Gruppo; (iii) brevetti “di prodotto”, brevetti cioè relativi ai prodotti candidati allo
sviluppo preclinico e clinico e i loro elementi costitutivi; e (iv) brevetti “di combinazione” relativi alla combinazione di
prodotti candidati brevettati con agenti terapeutici non coperti da brevetto.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 5
Portafoglio brevetti
Al fine di una migliore comprensione delle proprietà intellettuali detenute dalla Società, si riporta di seguito uno schema
di brevetti o domande di brevetto, intestate alla Capogruppo o di cui la Capogruppo ne detiene licenza esclusiva al 31
dicembre 2023.
Philogen S.p.A.:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Algeria
1
-
Argentina
-
1
Australia
13
3
Brasile
3
2
Canada
11
1
Cile
-
1
Cina
3
2
Colombia
1
-
Costa Rica
-
1
Ecuador
-
1
Egitto
-
1
Emirati Arabi Uniti
-
1
Eurasia
2
-
Europa
20
9
Guatemala
-
1
Hong Kong
5
5
India
3
1
Indonesia
1
1
Iran
-
-
Iraq
1
-
Israele
1
1
Giappone
12
3
Giordania
-
1
Libano
1
-
Malesia
2
-
Messico
6
1
Nuova Zelanda
3
1
Paesi del Golfo (GCC)
-
1
Pakistan
1
-
Panama
-
1
Peru
1
1
Filippine
-
1
Russia
4
1
Singapore
1
1
Sud Africa
4
-
Sud Corea
9
-
Taiwan
1
1
Tailandia
-
1
Stati Uniti d’America
28
7
Uruguay
-
1
Vietnam
1
-
Patent Cooperation Treaty (PCT)
(*)
-
7
(*)
PCT (Patent Cooperation Treaty): trattato di cooperazione in materia di brevetti - 157 stati partecipanti al trattato ad oggi. Il titolare di una domanda di
brevetto internazionale PCT deve proseguire la domanda stessa negli specifici stati in cui desidera ottenere il brevetto, perfezionando la presentazione
effettiva della domanda internazionale in ciascuno di questi stati entro 30 mesi dalla data di presentazione (o di priorità) della domanda.
Philochem AG:
Paese
Brevetti Concessi/ Domande
accettate
Domande di Brevetto
Australia
3
2
Brazil
-
2
Canada
3
2
China
-
2
Europa
5
3
Hong Kong
2
2
India
-
1
Israel
-
2
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 6
Japan
-
2
Messico
-
2
Singapore
-
2
South Korea
-
2
Stati Uniti d’America
5
3
Patent Cooperation Treaty (PCT)
-
5
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 7
Contesto macroeconomico di riferimento
Il 2023 è stato un anno antitetico e speculare al 2022; ha visto una crescita globale significativamente superiore alle
aspettative di consenso elaborate a fine 2022. Trainata dal settore privato, l’economia mondiale è riuscita ad assorbire
l’eccezionale tightening delle condizioni finanziarie, innescato dall’aumento dei tassi di interesse più repentino degli ultimi
quarant’anni, senza indebolirsi eccessivamente ed evitando così la recessione nelle principali economie. Questa
resilienza è stata evidente soprattutto negli Stati Uniti, che hanno guidato la crescita mondiale: la solidità del mercato del
lavoro, il progressivo processo disinflattivo e la gestione dell’eccesso di risparmio sono state le variabili chiave che
hanno compensato parzialmente le sfide create dall’aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (FED)
e sostenuto i consumi degli americani, contrariamente a ogni aspettativa.
Contemporaneamente, è aumentata la desincronizzazione della crescita economica tra paesi e aree geografiche. Negli
Stati Uniti, la crescita sta mantenendo una tendenza positiva, con un contestuale rallentamento dell’inflazione, che
giustifica la recente decisione della FED di sospendere gli aumenti del FED fund rate e mantenere tassi elevati per un
periodo più prolungato. Mentre il processo disinflattivo continua, l’economia reale mostra una resistenza inalterata a
fronte di un indebolimento graduale del mercato del lavoro. Al contrario, l’Europa, colpita dalla crisi energetica e dalla
fragilità tedesca presenta dati sulla crescita e sull’inflazione inferiori alle attese. Il PIL dell’Area Euro nel terzo trimestre
dell’anno ha continuato ad essere sostenuto dai consumi privati a fronte di una fiducia dei consumatori che sta tornando
a crescere sulla scia dell’accumulo del tasso di risparmio e del calo dell’inflazione, che soprattutto a novembre ed ottobre
ha registrato potenti effetti base favorevoli. Questa situazione allevia in parte la pressione sulla Banca Centrale Europea
(BCE), che potrebbe anticipare i tempi per un allentamento monetario. La Cina, che nella seconda parte del 2023 ha
sperimentato una dinamica economica a fisarmonica, nell’ultimo trimestre sta sperimentando segnali di stabilizzazione
sia nell’attività economica che nell’evoluzione dei prezzi, mentre il settore dell’edilizia abitativa continua a rappresentar e
un freno.
In questo contesto, il processo disinflattivo è in corso con notevoli progressi verso gli obiettivi di inflazione delle banch e
centrali. Nel corso del 2023, l’inflazione ha registrato un deciso calo, influenzata dall’effetto base, dalla diminuzione dei
prezzi dell’energia e dalla risoluzione delle restrizioni nelle catene di produzione e distribuzione. In un quadro di più
probabile soft landing a fronte di una progressiva disinflazione, le banche centrali sono quindi prossime a ridurre le
proprie misure restrittive. La FED ha bisogno di mantenere la sua credibilità e non può incorrere nel rischio di una
seconda fiammata inflattiva. Al contrario, la BCE deve monitorare attentamente i paesi periferici. La percezione di un
orientamento più accomodante da parte delle banche centrali dei paesi sviluppati ha portato a una significativa revisione
al ribasso dei rendimenti obbligazionari, mentre la correlazione tra rendimenti azionari e obbligazionari sta diventando
sempre più positiva in un contesto di asset reflation, dove gli investitori riescono a beneficiare di un calo dell’inflazione e
della crescita economica.
Rispetto alla prospettiva di crescita globale, i rischi restano inclinati al ribasso, sia a causa dell’evolversi della situazione
geopolitica che di possibili errori di politica monetaria. Le caratteristiche uniche di questo ciclo economico e le incertezze
legate alla trasmissione della politica monetaria concentrano i principali rischi sul suo impatto sul ciclo economico. Con
l’inizio di un nuovo capitolo di politica monetaria, la datazione dell’avvio del ciclo di tagli costituisce il principale ris chio di
scenario, seguito dalla possibilità di un nuovo shock esterno che potrebbe innescare un’ulteriore accelerazione
dell’inflazione e aumenti del costo del denaro. Un errore di politica monetaria potrebbe mantenere la politica troppo
restrittiva per troppo tempo, con conseguenze negative. Ad esempio, l’inflazione, essendo un indicatore ritardato,
potrebbe segnalare problemi solo quando è già troppo tardi, mentre una stretta monetaria più intensa potrebbe causare
un significativo inasprimento delle condizioni finanziarie, riportando rischi per la stabilità finanziaria. La FED ha bisogno
di mantenere la sua credibilità, considerando che le break-even inflation non sono ancora diminuite. Al contrario, la BCE
deve monitorare attentamente i paesi periferici. La stretta monetaria più forte degli ultimi quarant’anni ha portato a un
significativo irrigidimento delle condizioni finanziarie, con potenziali nuovi rischi per la stabilità finanziaria.
Le tensioni geopolitiche rimangono una delle principali fonti di incertezza. I rischi sono ulteriormente aumentati dopo gli
attacchi terroristici di Hamas contro Israele mentre la situazione in Ucraina resta ancora lontana da qualsiasi cessate il
fuoco. Nel breve periodo questi focolai di tensioni geopolitiche potrebbero esercitare pressioni sui mercati energetici
globali, causando aumenti dei prezzi e un incremento dell’inflazione. Al momento, però, i dati strutturali di domanda e
offerta non indicano motivi significativi per temere aumenti eccessivi dei prezzi del gas e del petrolio. Resta un rischio di
incidenti o sabotaggi che potrebbero coinvolgere maggiormente gli Stati Uniti. Inoltre, permane il rischio che l’acuirsi
delle tensioni geopolitiche possano tradursi in un calo a lungo termine della crescita del commercio internazionale.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 8
Andamento del titolo Philogen
Il titolo azionario Philogen (Ticker: PHIL) nel corso del 2023 ha registrato una performance estremamente positiva
(+32,14%) chiudendo l’anno ad un prezzo per azione di 18.50 Euro.
In termini comparativi ha sovra-performato ampiamente rispetto al mercato di riferimento, infatti solo l’indice FTSE MIB,
che rappresenta le principali società nazionali, ha registrato una performance simile del 28,03%, mentre l’indice FTSE
Italia Mid Cap, che rappresenta società con una capitalizzazione simile a Philogen, ha registrato una performance
positiva del 13,13%. A livello settoriale l’indice di riferimento, l’SPDR S&P Biotech, è salito del 7,58%.
Come noto, il 2023 ha espresso un mercato positivo ma polarizzato verso le realtà a maggiore capitalizzazione e
liquidità. Il newsflow company specific è stato così l’elemento determinante per differenziarsi da un mercato ancora molto
complesso dove le tematiche macroeconomiche (guerre, inflazione e tassi di interesse) hanno condizionato fortemente
le scelte di portafoglio degli investitori globali. In questo contesto Philogen è riuscita a creare molto interesse sul nome
grazie a una pipeline di risultati ottenuti ben distribuita nell’anno e a prospettive future solide.
Al 31 dicembre 2023 la capitalizzazione di mercato era pari a 751,31 milioni di Euro. Tale capitalizzazione comprende
sia le azioni ordinarie, quotate su MTA, sia le azioni speciali di categoria B le quali risultano invece escluse dalla
capitalizzazione di Borsa Italiana che computa nel calcolo della capitalizzazione solo le azioni ordinarie. In particolare, si
segnala che la capitalizzazione media, al netto delle azioni di categoria B, dalla data di avvio delle negoziazioni (3 marzo
2021) al 31 dicembre 2023 risulta pari a Euro 437 milioni.
Philogen
Prezzo 31 dicembre 2023 (Eu)
*
18,50
N. azioni (n. mn)
40,61
Mkt Cap (Eu mn)
751,31
Prezzo di IPO 3 marzo 2021 (Eu)
17,00
Prezzo 01 gennaio 2023 (Eu)
*
14,00
Variazione di prezzo (Eu) vs IPO
1,50
Variazione di prezzo (%) vs IPO
8,82%
Variazione di prezzo (Eu) 2023
4,50
Variazione di prezzo (%) 2023
32,14%
*
Il prezzo fa riferimento al 29 dicembre 2023 ultimo giorno di negoziazioni dell’anno 2023 e al 2 gennaio 2024 primo giorno di negoziazioni dell’anno.
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(31 dicembre 2022 – 31 dicembre 2023)
0
20
40
60
80
100
120
140
160
€ 11,00
€ 12,00
€ 13,00
€ 14,00
€ 15,00
€ 16,00
€ 17,00
€ 18,00
€ 19,00
€ 20,00
dic-22 gen-23 feb-23 mar-23 apr-23 mag-23 giu-23 lug-23 ago-23 set-23 ott-23 nov-23 dic-23
Mila azioni
Volumi Philogen FTSE Mib Index SPDR S&P Biotech
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 9
Nel corso del 2023, il prezzo minimo di chiusura, registrato il 10 gennaio, è stato pari a 13,66 Euro, mentre il prezzo
massimo di chiusura nel periodo di riferimento, registrato il 17 ottobre, è stato pari a 18,95 Euro. Nel corso del 2023 la
trattazione delle azioni Philogen sul mercato gestito da Borsa Italiana S.p.A. ha raggiunto un controvalore medio
giornaliero di 188.608 Euro, equivalente a un volume medio giornaliero di 11.306 azioni.
Nel 2023 la Società non ha distribuito dividendi, ma in data 11 maggio 2023 ha autorizzato un programma di acquisto di
azioni proprie, avviato inizialmente in data 24 novembre 2021, fino a un massimo di n. 270.000 azioni ordinarie con un
esborso complessivo non superiore a 4.590.000,00 euro. Alla data del 31 dicembre 2023 Philogen deteneva n. 321.515
azioni ordinarie (pari allo 0,7917% del capitale sociale). Per maggiori dettagli in merito al programma di acquisto di azioni
proprie si rimanda al paragrafo 4.1 della relazione sulla gestione.
Di seguito la tabella dei volumi e controvalori mensili dalla data di quotazione al 31.12.2023.
Periodo
Volumi medi
Borsa Italiana
Controvalore medio
Borsa Italiana
Giorni su
Borsa Italiana
mar-21
84.044
1.365.674
21
apr-21
19.241
297.186
20
mag-21
19.614
290.014
21
giu-21
15.192
221.401
22
lug-21
25.044
345.163
22
ago-21
13.709
200.180
22
set-21
19.977
287.286
22
ott-21
15.817
221.544
21
nov-21
18.917
270.596
22
dic-21
10.021
144.890
21
gen-22
13.895
196.643
21
feb-22
8.614
125.241
20
mar-22
9.514
128.921
23
apr-22
8.011
108.927
19
mag-22
9.797
136.871
22
giu-22
5.546
80.172
22
lug-22
10.346
144.427
21
ago-22
1.373
19.549
22
set-22
3.145
43.578
22
ott-22
1.705
23.081
19
nov-22
2.145
29.441
21
dic-22
3.942
55.178
20
gen-23
6.386
91.591
22
feb-23
14.262
227.525
20
mar-23
5.537
86.887
23
apr-23
11.524
177.364
18
mag-23
11.463
173.504
22
giu-23
9.058
143.884
22
lug-23
3.783
59.473
21
ago-23
9.191
149.760
22
set-23
7.422
121.184
21
ott-23
17.199
307.438
22
nov-23
18.843
344.664
22
dic-23
21.005
380.015
19
Media 2023
11.306
188.608
254
Media 2022
6.503
91.002
252
Media 2021
24.158
364.393
214
Media da IPO
a 31/12/2023
13.391
205.860
720
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 10
Prezzo di chiusura
1 mese
3 mesi
6 mesi
12 mesi
Media Semplice (EU)
18,08
17,95
17,00
16,16
Media Poderata per i volumi (EU)
18,08
17,93
16,99
16,15
Max (EU)
18,50
18,95
18,95
18,95
Min (EU)
17,80
16,35
15,50
13,66
Nel corso del 2023, l’Investor Relations (IR) del Gruppo ha svolto una serie di attività di comunicazione finalizzate ad
aggiornare la comunità finanziaria.
Philogen ha organizzato, come nell’anno antecedente, Webinars periodici di update sulle attività operative del Gruppo.
Inoltre, il Management e l’Investor Relator hanno partecipato a Healthcare Conferences (e.s., Stifel European Healthcare
Conference a Bordeaux), con lo scopo di aumentare la visibilità internazionale della Società. Si sono anche tenuti
incontri one-to-one con analisti e investitori (sia attuali shareholders che non) e banche, sia di persona che per via
telematica.
Nelle prime settimane del 2024, il Management e l’Investor Relator hanno già intrapreso attività IR presenziando a San
Francisco (nel contesto di Healthcare Conference JP Morgan), a Milano e a Londra (Mediobanca Mid Cap Conference).
Inoltre, hanno svolto non-deal Roadshows organizzati da Unicredit , Mediobanca, Goldman Sachs, e Stifel.
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(31 dicembre 2023 – 14 marzo 2024)
In questo primo scorcio del 2024, il titolo Philogen ha registrato un andamento sotto la parità rispetto al prezzo di IPO
pari a 17,00 Euro e lievemente inferiore al mercato italiano (FTSE MIB +0,39%) e all’indice di riferimento del settore
biotecnologie (SPDR S&P Biotech +1,27%) che sono rimasti pressoché invariati rispetto alla chiusura dell’anno passato.
In data 14 marzo 2024 il titolo Philogen ha chiuso a un prezzo per azione di 17,50 Euro, mostrando una lieve
decremento rispetto alla chiusura del 2023 (-5,71%).
0
5
10
15
20
25
30
35
40
€ 16,00
€ 17,00
€ 18,00
€ 19,00
€ 20,00
€ 21,00
€ 22,00
29-dic-23 8-gen-24 16-gen-24 24-gen-24 1-feb-24 9-feb-24 19-feb-24 27-feb-24 6-mar-24 14-mar-24
Mila azioni
Volumi Philogen FTSE Mib Index SPDR S&P Biotech
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 11
Comparazione dell’andamento di Philogen rispetto ai principali indici di riferimento
(da IPO 3 marzo 2021 – 31 dicembre 2023)
Da IPO fino alla fine del 2023, il titolo Philogen ha registrato un andamento positivo (+8,82% al 31 dicembre 2023),
posizionandosi al di sotto del mercato italiano (FTSE MIB +31,49%), ma rimanendo solidamente al di sopra dell’indice di
riferimento del settore biotecnologie che è sceso bruscamente a partire dagli ultimi mesi del 2021 (SPDR S&P Biotech -
39,20%). Elemento che contraddistingue il titolo Philogen è l’elevata stabilità del titolo che si è mosso con costanza in un
intervallo compreso tra €13,00 e €19,00 e rompendo la soglia inferiore soltanto in due giornate di trading negli ultimi 2
anni (19 e 20 luglio 2021).
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
€ 5,00
€ 7,00
€ 9,00
€ 11,00
€ 13,00
€ 15,00
€ 17,00
€ 19,00
€ 21,00
€ 23,00
€ 25,00
Mila azioni
Volumi Philogen FTSE Mib Index SPDR S&P Biotech
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 12
Relazione sulla gestione
Relazione sulla gestione
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 13
Relazione sulla gestione
Premessa
Signori Azionisti,
la Relazione sulla Gestione di Philogen S.p.A. (di seguito anche la “Società” o la “Capogruppo” e insieme alla sua
controllata svizzera Philochem, il “Gruppo”) viene presentata a corredo del bilancio di esercizio di Philogen S.p.A e del
bilancio consolidato del Gruppo dell’anno 2023.
La presente Relazione sulla gestione intende fornire informazioni reddituali, patrimoniali, finanziarie e gestionali della
Società e del Gruppo corredate, ove possibile, di elementi storici e/o indicatori di valutazione alternativi di performance
ed è redatta in conformità a quanto disposto dall’art. 2428 del Codice Civile e dal Decreto Legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58 (“Testo Unico della Finanza” o “TUF”).
Si rimanda invece alle note esplicative per tutte le notizie attinenti all’illustrazione del bilancio di esercizio e del bilancio
consolidato chiusi al 31 dicembre 2023.
1. Informativa sul Gruppo
Il Gruppo concentra la propria attività nello sviluppo di farmaci basati prevalentemente su coniugati di anticorpi, capaci di
ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Questo è possibile grazie ad un approccio scientifico noto come tumor targeting di cui il Gruppo è uno dei riconosciuti
leader scientifici a livello mondiale. In tale ambito, il Gruppo svolge internamente tutte le fasi del proprio ciclo produttivo
che si articola nelle attività di scoperta e di produzione dei nuovi farmaci e nelle attività di coordinamento degli studi
preclinici e clinici, presso le proprie sedi di Siena (Italia) e presso il centro di ricerca di Zurigo (Svizzera), in cui ha sede la
controllata Philochem AG.
Dal 2019 il Gruppo ha focalizzato le attività di sviluppo principalmente su due prodotti più avanzati delle pipeline ovvero
Fibromun e Nidlegy
TM
intraprendendo un percorso di sperimentazione registrativa dei due farmaci. Allo stesso tempo ha
ridisegnato una pipeline competitiva e diversificata in modo da valutare in modo opportunistico accordi di licensing sui
propri prodotti o piattaforme in sviluppo. In particolare, con riferimento al prodotto Nidlegy
TM
si segnala che la Società ha
comunicato al mercato in data 16 ottobre 2023, di avere raggiunto positivamente l’obiettivo primario dello Studio di Fase
III Pivotal in pazienti con melanoma localmente avanzato completamente resecabile e la Società sta attualmente
predisponendo la documentazione regolatoria per ottenere il rilascio della Marketing Authorization.
Il Gruppo ha la disponibilità di uno stabilimento di ricerca e sviluppo a Zurigo (tramite la propria controllata “Philochem”),
dove vengono scoperti nuovi farmaci sperimentali. I prototipi più promettenti (in termini di caratteristiche biochimiche, di
sicurezza e di efficacia sulla base di modelli tumorali preclinici) vengono successivamente trasferiti a Siena dove sono
prodotti presso gli stabilimenti GMP (Good Manufacturing Practice) dell’Azienda. Philogen dispone di uno stabilimento
GMP a Montarioso (Siena) approvato dall’Agenzia Italiana del Farmaco (AIFA) per la produzione di farmaci sperimentali,
anticorpali in cellule di mammifero. È stato inoltre costruito un secondo impianto produttivo GMP presso la sede di Rosia
(Siena) finalizzato alla produzione sia di farmaci commerciali che per sperimentazioni cliniche. Questo nuovo impianto ha
ricevuto la certificazione dell’ufficio GMP MED dell’AIFA nel 2023. La certificazione è valida in Europa, Stati Uniti,
Svizzera, Inghilterra, Canada, Giappone, Australia, Nuova Zelanda ed Israele (cfr. Mutual Recognition Agreements
dell’European Medicines Agency).
Si segnala che la Capogruppo è considerata “PMI” ai sensi dell’articolo 1, comma 1, lettera w)-quater 1 del TUF il quale
definisce le piccole e medie imprese, emittenti azioni quotate che abbiano una capitalizzazione di mercato inferiore ai
500 milioni di euro, non si considerano PMI gli emittenti azioni quotate che abbiano superato tale limite per tre esercizi
consecutivi, (la Consob pubblica l’elenco delle imprese nel sito internet). Si segnala che dalla capitalizzazione di Borsa
Italiana sono escluse le azioni di categoria B (azioni a voto plurimo). La capitalizzazione media di Philogen, a netto delle
azioni di categoria B, dalla data di avvio delle negoziazioni (3 marzo 2021) al 31 dicembre 2023 risulta pari a Euro 437
milioni.
2. Attività in materia di ricerca e sviluppo
Le attività del Gruppo comprendono tutte le fasi del processo di sviluppo dei farmaci, ivi incluse la scoperta, la ricerca di
base, lo sviluppo preclinico, clinico e le attività di produzione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 14
Relazione sulla gestione
Il Gruppo opera attraverso:
- Philogen S.p.A., con sede a Siena, che gestisce i laboratori autorizzati GLP, gli impianti di produzione
autorizzati GMP (presso le sedi di Montarioso e Rosia) e numerosi centri di trial clinici a livello internazionale
grazie alla Contract Research Organization (CRO) interna e alla collaborazione con alcune CRO esterne;
- Philochem AG, con sede in Svizzera, controllata da Philogen S.p.A. al 99,998%, svolge presso i laboratori di
Zurigo l’attività di ricerca e sviluppo nei settori della scoperta selettiva e degli anticorpi terapeutici, così come
nello sviluppo di tecnologie quali le librerie di anticorpi e le librerie chimiche codificate tramite DNA.
L’attività di ricerca e sviluppo rappresenta, ad oggi, la principale attività del Gruppo.
La tabella seguente mostra i costi di ricerca e sviluppo rilevati a conto economico nel corso degli esercizi chiusi al 31
dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022 e le relative incidenze sul totale dei ricavi da contratti con i clienti e del totale dei
costi operativi del Gruppo.
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Costi di ricerca e sviluppo
20.831
16.128
Incidenza sul totale ricavi da contratto
90,1%
68,0%
Incidenza sul totale costi operativi
68,7%
66,4%
Si specifica che i costi di ricerca e sviluppo comprendo tutti i costi diretti afferenti alle attività di discovery, ricerca di base,
sviluppo preclinico, clinico e le attività di produzione compreso il costo del personale impiegato in tali attività.
Per maggiori dettagli sulle attività di ricerca e sviluppo del Gruppo si rimanda alla sezione introduttiva “La storia” ed alla
nota n. 6 del bilancio consolidato sui costi operativi.
3. Fatti scientifici avvenuti nell’esercizio
Di seguito sono riportati i principali fatti scientifici, in riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023.
3.1 Sintesi delle attività di sviluppo e GMP svolte nell’esercizio
Il Gruppo segnala le seguenti principali milestones industriali raggiunte nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2023:
Prodotti proprietari
1) Prodotti a base di anticorpi:
o Nidlegy
TM
è un prodotto farmaceutico, proprietario Philogen, costituito da due principi attivi, L19-IL2 e L19-TNF.
L’anticorpo L19 è specifico per il dominio B della Fibronectina, una proteina espressa nei tumori (e in altre
patologie), ma assente nella maggior parte dei tessuti sani. L’interleuchina 2 (IL2) ed il Fattore di Necrosi Tumorale
(TNF) sono citochine infiammatorie con attività antitumorali. Nidlegy
TM
è attualmente studiato in studi clinici di Fase
II e III.
Per quanto riguarda lo studio di Fase III Europeo nel melanoma localmente avanzato è stato annunciato il 16 ottobre
2023 in un apposito comunicato stampa che Nidlegy™ ha raggiunto positivamente l’obbiettivo primario dello studio. La
sottomissione per la richiesta all’immissione in commercio alle autorità è prevista entro la prima metà del 2024.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase III Americano nel melanoma localmente avanzato, l’arruolamento dei pazienti è in
linea con le previsioni aziendali ed è in corso in 33 centri clinici.
Infine, sono in corso due studi di Fase II per il trattamento dei tumori cutanei non-melanoma (NMSC). Lo studio Duncan
è attivo in Svizzera, Germania e Polonia e si focalizza sul carcinoma basocellulare (BCC) avanzato e carcinoma delle
cellule squamose (cSCC). Al 31 dicembre 2023, sono stati arruolati 52 pazienti, contro i 26 arruolati al 30 giugno 2023. I
promettenti dati clinici comunicati nel 2022, si confermano anche nel 2023 in un numero maggiore di pazienti. È inoltre
iniziato lo studio Intrinsic in Italia e Francia, il quale ambisce ad esplorare l’attività di Nidlegy ™ in 70 pazienti con vari tipi
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 15
Relazione sulla gestione
di NMSC (e.s., sarcoma di Kaposi, il linfoma cutaneo a cellule T, i tumori annessiali maligni della pelle, il
cheratocantoma, il carcinoma a cellule di Merkel, il cSCC e il BCC).
Il 30 maggio 2023 Philogen ha annunciato di aver stipulato un accordo con Sun Pharma per la commercializzazione,
licenza e fornitura di Nidlegy™ in Europa, Australia e Nuova Zelanda per il trattamento dei tumori alla pelle. Philogen
ritiene i diritti su tutti gli altri territori e le altre indicazioni.
Inoltre, il 1° giugno 2023 Philogen ha annunciato un accordo di collaborazione clinica con Merck Sharp & Dohme.
L’accordo si focalizzerà sull’esecuzione di uno studio clinico di Fase II in pazienti con melanoma non resecabile di stadio
III e IV che hanno precedentemente fallito il trattamento con check-point inhibitors.
o Fibromun è un prodotto farmaceutico proprietario, costituito dall’anticorpo L19 fuso a TNF. Il farmaco è attualmente
studiato in sei studi clinici di Fase I, Fase II e Fase III.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase III Europeo nel sarcoma dei tessuti molli (STS) di prima linea in combinazione con
la doxorubicina sono stati arruolati 89 dei 118 pazienti previsti dal protocollo grazie alla collaborazione di 24 centri clinici
aperti in Germania, Italia, Spagna, Polonia e Francia.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase IIb Americano nel leiomiosarcoma (il sottotipo più comune di STS) di prima linea in
combinazione con la doxorubicina, lo studio è in corso in sette centri negli Stati Uniti.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase II Europeo nel sarcoma dei tessuti molli (STS) di terza linea in combinazione con
la dacarbazina, sono stati arruolati 52 dei novantadue pazienti previsti in 19 centri.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II/IIb nel glioblastoma di prima linea in combinazione con radioterapia e
temozolomide, 13 pazienti sono stati arruolati nella fase I. Le coorti 1, 2 e 3 sono state completate, mentre la coorte 4 è
in corso. Sono previste cinque coorti in totale per la Fase I, prima di procedere alla parte di Fase II a braccio singolo.
L'inizio della fase II con 32 pazienti è previsto per il 2024. La parte randomizzata della Fase IIb, con potenziale
registrativo, prevede un numero compreso tra 166 e 206 pazienti e dovrebbe iniziare quando saranno disponibili i dati
consolidati della Fase II.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II nel Glioma di seconda linea ad alto grado in stadio III-IV in monoterapia, lo
studio è stato condotto in 3 centri clinici in Svizzera in cui sono stati arruolati i venti pazienti previsti. L'ultimo paziente è
stato arruolato nel dicembre 2020. La revisione dei dati è in corso e i risultati completi saranno presentati in una
pubblicazione scientifica peer-reviewed.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II nel Glioblastoma di seconda linea europeo in combinazione con la lomustina 15
pazienti sono stati arruolati nella parte di Fase I. Le 3 coorti previste per la Fase I sono state completate e lo studio ha
iniziato la parte randomizzata di Fase II. Al 31 dicembre 2023 sono stati arruolati 27 dei 158 pazienti previsti dalla Fase II
dello studio. I dati incoraggianti della coorte 1 sono stati pubblicati nella rivista Science Translational Medicine lo scorso
maggio 2023. Lo studio è attualmente in corso in Svizzera, Germania ed in Italia, ma Philogen ha già contattato diversi
centri nei principali paesi europei, con l'obiettivo di aprire in totale circa diciotto/venti centri clinici.
La Società sta inoltra lavorando per far partire un nuovo studio di Fase II nel Glioblastoma pretrattato in combinazione
con la lomustina negli Stati Uniti. Lo studio è stato approvato dalla U.S. Food and Drug Administration .
2) Prodotti a base di piccole molecole
o OncoFAP è piccola molecola con altissima affinità per la proteina di attivazione dei fibroblasti (FAP). Il prodotto è
adatto per applicazioni diagnostiche e terapeutiche di una varietà di tumori solidi metastatici, poiché la FAP è sovra
espressa in oltre il 90% dei tumori epiteliali (ad esempio, tumori maligni della mammella, del colon -retto, delle ovaie,
del polmone, della pelle, della prostata e del pancreas, nonché in alcuni sarcomi dei tessuti molli e delle ossa).
Per quanto riguarda lo sviluppo di OncoFAP-radio-coniugato per applicazioni diagnostiche, vari pazienti affetti da diversi
tipi di cancro sono già stati sottoposti a imaging in Germania con
68
Ga-OncoFAP. Inoltre, è in corso una sperimentazione
clinica di Fase I in Italia.
Si segnalano inoltre nuovi derivati di OncoFAP quali ad esempio OncoFAP-23-radio-coniugato per applicazioni
terapeutiche, che ha mostrato in studi preclinici eccellenti proprietà di targeting tumorale. Il prodotto si localizza
selettivamente nelle lesioni neoplastiche, con un accumulo stabile nel tumore per almeno 96 ore, una caratteristica molto
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 16
Relazione sulla gestione
importante per l’attività terapeutica del farmaco
.
In particolare,
177
Lu-OncoFAP-23 ha dimostrato una potente attività
antitumorale in studi preclinici, sia in monoterapia che in combinazione con il prodotto Philogen L19-IL2. La produzione
GMP e la futura radiomarcatura centralizzata di OncoFAP-23 sono state completate presso fornitori dedicati. Si prevede
che
177
Lu-OncoFAP-23 entrerà in sperimentazione clinica nel 2024.
Un altro derivato in fase di sperimentazione pre-clinica è OncoFAP-GlyPro-MMAE, costituito da (i) il ligando OncoFAP,
(ii) un linker scindibile e (iii) un farmaco citotossico, che viene rilasciato selettivamente al sito del tumore e che ha
mostrato prestazioni superiori rispetto ad altri derivati con linker comunemente utilizzati nei coniugati anticorpo -farmaco
(quali ad esempio, quelli con valina-citrullina). Questi “drug-conjugates” a base di piccole molecole organiche sono
un'alternativa interessante agli Antibody-Drug Conjugates, grazie alle loro prestazioni di targeting superiori e ai costi di
produzione molto più bassi. Ad oggi il farmaco è oggetto di una sperimentazione clinica in cani affetti da neoplasia
spontanea presso Università degli Studi di Milano. È inoltre pianificata l’inizio della produzione GMP di OncoFAP-GlyPro-
MMAE, propedeutica per cominciare la sperimentazione clinica in pazienti umani.
Prodotti in partnerships
o Iniziate le partnerships su Nidlegy™ con Sun Pharma in Europa, Australia e Nuova Zelanda (accordo di
commercializzazione, licenza e fornitura) e con Merck Sharp & Dohme (collaborazione clinica negli Stati Uniti)
o Proseguite le partnerships su Dodekin (partner confidenziale), su Dekavil (Pfizer) e sulle piccole molecole organiche
(Janssen, Bracco).
GMP
L’officina di produzione ed i laboratori di controllo Qualità del sito di Philogen di Rosia (Siena) , già funzionante alla fine
dell’esercizio 2022, hanno raggiunto la loro completa funzionalità nel corso del 2023 al fine di ottenere le autorizzazioni
AIFA. Dopo la qualifica di tutti gli equipment di processo e dei sistemi di controllo qualità, e dopo la validazione delle
tecniche di produzione asettiche, necessarie a garantire la qualità dei prodotti farmaceutici iniettabili, tramite la sfida d i
tre lotti di APS (Aseptic Proccess Simulation) è stato prodotto un Demo batch rappresentativo dell’intero processo in
modo da sfidare la correttezza dei flussi del personale, dei materiali e degli intermedi del prodotto.
Il sistema di gestione della Qualità documentale è stato implementato in accordo alle cGMP ( current Good
Manufacturing Practice) ed ai requisiti normativi EU cogenti. Il piano di training al personale è formalizzato su base
annuale, documentato e revisionato dal reparto Assicurazione Qualità. Le eventuali deviazioni e non conformità sono
gestite in accordo a procedure interne approvate, così come la gestione delle azioni correttive (CAPA) generate da tali
eventi. Inoltre, la gestione dei cambiamenti e lo stato dei fornitori sono monitorati costantemente. Le macchine, gli
impianti, i sistemi computerizzati ed il personale, nelle sue attività critiche, sono sottoposti a piani di validazioni perio dici
al fine di garantire un processo affidabile riproducibile e sicuro.
L’implementazione di quanto sopra descritto, ha permesso di programmare ed iniziare l’attività di Process Validation che
hanno portato alla produzione di tre lotti consecutivi, i cui dati sono stati utilizzati per i seguenti obiettivi:
o Ottenimento dell’autorizzazione GMP, da parte di AIFA, del sito di Rosia sia per la produzione commerciale di
prodotti destinati al mercato sia per prodotti destinati alle sperimentazioni cliniche (Autorizzazione GMP MED
09.11.2023 N°aM- 149/2023).
o La predisposizione del dossier di registrazione dei prodotti e l’ottenimento della Marketing Authorization (MA) da
sottomettere ad EMA.
La Società detiene un ulteriore sito produttivo in località Montarioso (Siena), la cui autorizzazione GMP è stata rinnovata
da AIFA in 28.08.2023 (N° aAPI-100/2023), stabilimento che è destinato alla sola produzione di farmaci sperimentali
destinati agli studi clinici. La Società ha inoltre investito per modernizzare i sistemi di produzione con nuovi bioreattori di
tale sito. Si segnala che, il sito produttivo di Montarioso (Siena) nel corso del primo semestre del 2023 è stato impiegato
anche per attività di produzione conto terzi.
4. Fatti di particolare rilievo avvenuti nell’esercizio
Di seguito sono riportati i principali fatti che, in riferimento all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, hanno influenzato la
situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 17
Relazione sulla gestione
4.1 Acquisto di azioni proprie
In data 28 aprile 2023, l’Assemblea ordinaria degli Azionisti, previa revoca della delibera di autorizzazione all’acquisto e
disposizione di azioni proprie adottata in data 24 novembre 2021 per la parte non eseguita, ha autorizzato la Società
all’acquisto, in una o più volte, di azioni proprie, dando mandato al Consiglio di Amministrazione, con facoltà di delega al
Presidente del Consiglio di Amministrazione e/o al Vice Presidente del Consiglio di Amministrazione, se nominato, e/o
all’Amministratore Delegato, di procedere, anche a mezzo di intermediari specializzati, appositamente incaricati,
all’acquisto di azioni Philogen S.p.A., stabilendo le relative modalità e il prezzo per azione, nel rispetto delle norme di
legge e regolamentari applicabili.
Tale delibera, consente di dotare la Società di uno strumento di flessibilità strategica a cui ricorrere al fine di:
(i) sostenere la liquidità del titolo Philogen S.p.A.;
(ii) operare in un’ottica di investimento a medio e lungo termine, intervenendo sia sul mercato che al di fuori di
esso;
(iii) costituire un magazzino titoli, per disporre le azioni proprie nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di
operazioni societarie/finanziarie di carattere straordinario;
(iv) adempiere alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo oneroso o gratuito, a favore di esponenti
aziendali, dipendenti o collaboratori del Gruppo.
Nello specifico, l’Assemblea degli Azionisti ha autorizzato, la Società ad acquistare (i) azioni ordinarie Philogen S.p.A.,
prive di valore nominale (fino ad un massimo dell’1,23% del capitale sociale della Società alla data in cui avviene
l’acquisto); (ii) entro diciotto mesi, in tutto o in parte, in una o più volte, a decorrere dalla data della delibera assembleare
di autorizzazione, nei limiti di quanto stabilito dall’art. 2357 comma 3 del Codice Civile, e senza limiti temporali con
riferimento agli atti di disposizione; (iii) ad un prezzo di acquisto o di disposizione, a seconda del caso, che sarà
individuato di volta in volta dal Consiglio di Amministrazione, avuto riguardo anche alla modalità prescelta per
l’effettuazione dell’operazione e nel rispetto delle eventuali prescrizioni normative vigenti, fermo restando che tale prezzo
in ogni caso non dovrà discostarsi, in diminuzione o in aumento, di oltre il 20% rispetto al prezzo registrato dal titolo
Philogen S.p.A. nella seduta del mercato EXM, del giorno precedente ogni singola operazione.
In data 11 maggio 2023, si è poi riunito il Consiglio di Amministrazione che ha approvato l’avvio del programma di
acquisto di azioni proprie (il “Programma”) con (i) oggetto fino ad un massimo di 270.000 azioni ordinarie (parte non
eseguita del primo programma che aveva deliberato l’acquisto di un massimo n. 500.00 azioni ordinarie), (ii) entro i limiti
di quanto stabilito dall’art. 2357 comma 3 del Codice Civile, (iii) per un esborso complessivo in ogni caso non superiore a
Euro 4.590.000. Il Programma ha durata fino al 28 ottobre 2024.
Nel rispetto dei limiti sopra descritti, alla data del 31 dicembre 2023 la Società detiene in portafoglio:
- n. 227.770 azioni proprie acquistate dall’inizio del primo Programma di acquisto fino alla data del 28 aprile 2023, pari
allo 0,5609% del Capitale Sociale, per un esborso totale, pari a circa Euro 3.307 migliaia ad un prezzo medio pari a Euro
14,52;
- n. 93.745 azioni proprie acquistate dall’inizio del secondo Programma di acquisto fino alla data del 31 dicembre 2023,
pari allo 0,2308% del capitale sociale, per un controvalore complessivo di Euro 1.533 migliaia al prezzo medio pari a
Euro 16,35.
Alla data del 31 dicembre 2023 Philogen detiene complessivamente n. 321.515 azioni ordinarie pari allo 0,7917% del
capitale sociale per un esborso complessivo pari a Euro 4.840 migliaia al prezzo medio pari a Euro 15,05.
Tutte le comunicazioni relative alle operazioni di acquisto di azioni proprie sono disponibili e consultabile sul sito web
della Società all’indirizzo http://www.philogen.com/.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 18
Relazione sulla gestione
L’azionariato della Società, al 31 dicembre 2023 risulta così composto:
Azionista
Azionariato al 31 dicembre 2023
Tipologia di Azioni
Azioni
% del capitale
sociale
% dei diritti di
voto
Nerbio S.r.l.
Azioni B
8.565.018
21,09%
40,56%
Azioni Ordinarie
8.098.251
19,94%
12,78%
Subtotale
16.663.269
41,03%
53,35%
Dompè Holdings S.r.l.
Azioni B
2.803.232
6,90%
13,28%
Azioni Ordinarie
9.857.236
24,272%
15,56%
Subtotale
12.660.468
31,17%
28,84%
Philogen S.p.A.
(*)
Azioni Ordinarie
321.515
0,79%
0,51%
Subtotale
321.515
0,79%
0,51%
Mercato
Azioni B
-
-
-
Azioni Ordinarie
10.965.859
27,00%
17,31%
Subtotale
10.965.859
27,00%
17,31%
Totale
40.611.111
100%
100%
(*)
Ai sensi dell'art. 2357-ter del Codice Civile, il diritto di voto delle azioni proprie è sospeso, ma esse sono computate ai fini del calcolo delle maggioranze
e delle quote richieste per
la costituzione e le deliberazioni dell'Assemblea.
4.2 La politica di remunerazione
In conformità a quanto previsto dalle best practice applicabili alle società quotate, il Gruppo, a partire dal 2021, anno di
ammissione a quotazione, ha adottato una politica in materia di remunerazione.
In data 28 aprile 2023, ai sensi dell’art. 123-ter TUF, l’Assemblea degli Azionisti, preso atto della Relazione sulla politica
in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti nell’esercizio 2022, approvata dal Consiglio di Amministrazione in
data 28 marzo 2023, ha approvato la Sezione I della Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi
corrisposti, e votato favorevolmente sulla Sezione II della Relazione sulla Politica in materia di remunerazione e sui
compensi corrisposti.
La Relazione sulla Politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti è reperibile e consultabile sul sito web
della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/) nella sezione Governance/Shareholder’s Meetings.
Piano di incentivazione monetaria (“MBO”)
A partire dal 1° aprile 2023 e sino al 31 marzo 2024, gli Amministratori esecutivi (Dario Neri, Duccio Neri e Giovanni Neri)
e un Dirigente con Responsabilità Strategiche sono beneficiari di un piano di incentivazione, c.d. management by
objectives (“MBO”), ai sensi del quale potranno avere diritto a ricevere un incentivo, su base annua, il cui importo è
commisurato al raggiungimento di obiettivi aziendali di performance.
L’incidenza massima dell’MBO sulla remunerazione annuale, rispettivamente del Presidente Duccio Neri e
dell’Amministratore Delegato Dario Neri, è pari al 30%, mentre incide per il 22% sulla remunerazione del Dirigente con
Responsabilità Strategiche ed è pari al 20% sulla remunerazione annuale dell’altro Consigliere delegato Giovanni Neri.
Fermo restando l’incidenza massima dell’MBO sopra descritta, in data 11 maggio 2023, il Consiglio di Amministrazione
della Società, su proposta del Comitato Nomine e Remunerazioni, ha assegnato gli obiettivi di performance e definito i
target cui è associato il massimo compenso monetario ai suddetti Amministratori esecutivi ed al Dirigente con
Responsabilità Strategiche per il periodo dal 1° aprile 2023 al 31 marzo 2024.
Si segnala che, in linea con quanto previsto dalla Politica delle remunerazioni per l’anno 2022, agli amministratori
esecutivi è stato pagato nel mese di maggio 2023 l’MBO per il periodo 1° aprile 2022-31 marzo 2023.
Piano di incentivazione di medio-lungo termine
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art.
114- bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo, e ha conferito al
Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 19
Relazione sulla gestione
Il suddetto Piano di Stock Grant è sostenuto, tra l’altro, dal programma di acquisto di azioni proprie approvato nel corso
della riunione Consiglio di Amministrazione dell’11 maggio 2023, in conformità alla delibera dell’Assemblea degli
Azionisti, tenutasi in data 28 aprile 2023, e che prevede l’acquisto, entro 18 mesi dall’autorizzazione, di massime
270.000 azioni ordinarie (i) ad un prezzo massimo di Euro 17,00 e (ii) per un esborso complessivo non superiore a Euro
4.590.000.
In attuazione del Piano di Incentivazione di cui sopra, in data 7 novembre 2023 il Consiglio di Amministrazione, previo
parere favorevole del Comitato Nomine e Remunerazione, ha individuato i beneficiari e definito gli obiettivi di
performance e i relativi target del terzo ciclo 2023-2026, assegnando complessive n. 619.000 Units, relativamente al
terzo ciclo 2023-2026. Le caratteristiche del Piano di Stock Grant 2024-2026 sono illustrate nel Documento informativo
disponibile e consultabile sul sito web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Si rimanda alla nota n. 27 del bilancio consolidato e alla nota n. 29 del bilancio di esercizio per maggiori informazioni in
merito al Piano di incentivazione.
4.1 Accordo di licenza
Nel primo trimestre 2023 Sun Pharma e Philogen hanno stipulato un Accordo di commercializzazione, licenza e fornitura
in esclusiva per il prodotto innovativo Nidlegy™ in Europa, Australia e Nuova Zelanda. Nidlegy™, la cui sperimentazione
clinica è terminata, così come comunicato in data al mercato in data 16 ottobre 2023, dopo avere raggiunto
positivamente l’obiettivo primario dello Studio di Fase III Pivotal Nidlegy™ è un nuovo farmaco immunotropico
antitumorale che Philogen sta sviluppando per il trattamento del melanoma e dei tumori alla pelle non melanoma.
Secondo i termini dell'accordo, Sun Pharma avrà i diritti esclusivi per la commercializzazione di Nidlegy ™ per il
trattamento dei tumori della pelle in Europa, Australia e Nuova Zelanda. Philogen completerà gli studi clinici registrativi in
Europa, perseguirà l'autorizzazione all'immissione in commercio con le autorità regolatorie e produrrà i lotti commerciali.
Sun Pharma sarà responsabile delle attività di commercializzazione. Le due società condivideranno i ricavi delle vendite
post-commercializzazione in un rapporto di circa 50:50. Philogen manterrà i diritti sulla proprietà intellettuale di Nidlegy
™ per altri territori e indicazioni diverse dai tumori della pelle.
Sun Pharma è la quarta azienda farmaceutica generica specializzata più grande al mondo e la prima azienda
farmaceutica indiana. L’azienda ha una presenza globale e promuove l'eccellenza attraverso l'innovazione, supportata
da forti capacità di ricerca e sviluppo.
4.2 Estinzione derivato di copertura
I finanziamenti bancari stipulati con il Gruppo Banca Intesa S.p.A., sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale,
usufruendo delle agevolazioni previste dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla Legge
del 5 giugno 2020, n. 40, come successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
Si segnala che a copertura di tali finanziamenti erano stati negoziati due derivati di copertura degli interessi (valutati al
market to market).
La Società alla data del 10 marzo 2023, in funzione delle condizioni favorevoli di mercato, ha estinto i due derivati di
copertura ed incassato Euro 243 migliaia.
Contestualmente la Società, al fine di coprire il rischio di tasso generato da tali finanziamenti a tasso variabile ha
sottoscritto con il Gruppo Banca Intesa S.p.A. una nuova copertura attraverso un contratto di Interest Rate Cap.
Per maggiori dettagli relativi al derivato di copertura si rimanda alla nota n. 22 del bilancio consolidato e alla nota n. 24
del bilancio di esercizio.
4.3 Realizzazione nuovo immobile
Alla luce della forte crescita ed espansione della Società, quest'ultima ha iniziato, nel corso del primo semestre del 2023,
le attività propedeutiche alla realizzazione di un nuovo immobile ad uso uffici/centro direzionale (circa 700 metri quadri)
presso il proprio stabilimento di Rosia (Siena). In particolare, nel mese di febbraio 2023 il Comune di Sovicille ha
rilasciato il permesso a costruire per la realizzazione della suddetta palazzina uffici e nei mesi successivi sono iniziati i
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 20
Relazione sulla gestione
lavori per l'esecuzione e la realizzazione dei lavori che dovrebbero portare al completamento della suddetta palazzina
uffici nei primi mesi del 2024.
Per completezza di informazioni si fa presente che la suddetta palazzina è collocata nelle immediate vicinanze dello
stabilimento produttivo realizzato dalla Società presso il sito di Rosia, che, come sopra specificato, ha ottenuto le
seguenti autorizzazioni GMP da AIFA: Autorizzazione GMP MED 09.11.2023 N°aM- 149/2023): (i) Autorizzazione alla
Produzione per prodotti commerciali (Riempimento); (ii) Autorizzazione alla Produzione per prodotti clinici (Riempimento)
ed il Riconoscimento e la nomina della relativa figura di “Persona Qualificata” (QP) di sito.
Per maggiori informazioni in tema alla realizzazione del nuovo immobile si rimanda alla nota n. 30 del bilancio
consolidato e alla nota n. 32 del bilancio di esercizio.
4.4 Acquisto nuovo fabbricato
La Società, nel mese di agosto 2023, ha acquistato un fabbricato adiacente al proprio stabilimento Philogen situato a
Montarioso (Siena), presso il quale la Società svolge attualmente l’attività produttiva secondo le normative GMP
finalizzata alla produzione di farmaci sperimentali per i propri trial clinici.
La posizione del suddetto immobile, oltre che per le sue dimensioni, lo rende idoneo al soddisfacimento delle future
esigenze produttive della Società, anche considerando l’importanza strategica sul piano di sviluppo industriale della
Società. L’immobile acquistato, infatti, ha una cubatura potenziale di 32 mila metri cubi e, una volta ristrutturato, potrà
essere destinato sia all’ampliamento dell’attuale impianto di produzione GMP, che alla realizzazione di nuovi uffici/centro
direzionale.
L’acquisto di tale immobile ha pertanto una rilevanza strategica nel piano industriale che la Società sta perseguendo con
lo scopo di aumentare e/o sviluppare la propria capacità produttiva per soddisfare sia le proprie esigenze produttive che
quelli di soggetti terzi con i quali la Società ha assunto degli obblighi contrattuali di produzione secondo la normativa
GMP.
4.5 Bilancio di Sostenibilità 2022 e Bilancio di Sostenibilità 2023
Dopo aver pubblicato la “Brochure di Sostenibilità 2021” il 28 settembre 2022, la Società sta proseguendo nel percorso
pluriennale “ESG”, al fine di adeguarsi alla normativa europea e, in particolar modo, alla Direttiva (UE) 2022/2464 (c.d.
Corporate Sustainability Reporting Directive – CSRD) con cui è prevista una progressiva estensione dell’obbligo di
adottare il Bilancio di Sostenibilità anche alle società quotate nei mercati regolamentati.
Nell’ambito di questo percorso la Società ha nominato un Gruppo di Lavoro ESG interno che, sotto la supervisione del
Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità, ha redatto il “Bilancio di Sostenibilità 2022” ossia un documento organico di
rendicontazione degli impatti, delle iniziative e delle performance di sostenibilità del Gruppo Philogen relativi al periodo
intercorrente tra il 1° gennaio 2022 e il 31 dicembre 2022. Il perimetro dei dati e delle informazioni esaminati, infatti,
corrisponde a quello del Bilancio Consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2022.
Il documento è stato predisposto in accordance ai “GRI Sustainability Reporting Standards (GRI e contiene, nella parte
introduttiva, una “Lettera agli Stakeholders”, sottoscritta dall’Amministratore Delegato e dal Presidente del Consiglio di
Amministrazione, nella quale i consiglieri delegati rappresentano l’impegno profuso dalla Società nelle attività di
redazione del Bilancio di Sostenibilità 2022 e indicano i principi strategici ai quali il Gruppo si ispira in materia di
sostenibilità.
Il Bilancio di Sostenibilità 2022 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione nella riunione tenutasi il giorno 11
maggio 2023.
A seguito dell’approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione, il documento è stato pubblicato nella sezione
“Sustainability” presente sul sito internet della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/) nella sezione
Governance/Sustainability - ESG.
Nel proseguire il percorso strutturato di rendicontazione delle tematiche di sostenibilità, tramite il Bilancio di Sostenibil ità
e il relativo aggiornamento per il 2023, la Società ha svolto un’attività di stakeholder engagement con il duplice obiettivo
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 21
Relazione sulla gestione
di (i) potenziare le relazioni e il dialogo con gli stakeholder che sono stati individuati come prioritari dall’organizzazione e
(ii) raccogliere e mappare le aspettative, le percezioni e le priorità degli stakeholder sugli impatti generati dal Gruppo, in
riferimento alle tematiche di sostenibilità, attraverso un’attività di coinvolgimento diretto degli stakeholder stessi.
Nella fattispecie, il Gruppo di Lavoro ESG ha selezionato un campione di stakeholder (tra i fornitori e tra i dipendenti) per
un’indagine (“survey online”) sulla rilevanza degli impatti che l'organizzazione ha o potrebbe avere sull'economia,
sull'ambiente e sulle persone.
I risultati dell’aggiornamento della suddetta analisi di materialità sono stati riassunti all’interno di una presentazione
condivisa in occasione della riunione del Consiglio di Amministrazione, tenuto il 22 gennaio 2024, in cui sono stati
elencati e condivisi gli step che la Società ha intrapreso ai fini della redazione del Bilancio di Sostenibilità 2023.
Il Bilancio di Sostenibilità 2023, predisposto in accordance ai GRI, verrà approvato dal Consiglio di Amministrazione nella
riunione del 27 marzo 2024. Il documento sarà pubblicato nella sezione “Sustainability” presente sul sito internet della
Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/) nella sezione Governance/Sustainability - ESG.
5. Risultati economici e patrimoniali del Gruppo e della Capogruppo
5.1 Conto economico
La tabella che segue riporta i dati economici consolidati del Gruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2023 e al 31
dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2023
%
2022
%
2023 vs
2022
%
Ricavi da contratto con i clienti
23.130
100,0%
23.713
100,0%
(583)
(2,5)%
Altri proventi
1.991
8,6%
3.582
15,1%
(1.592)
(44,4)%
Totale Ricavi
25.121
108,6%
27.295
115,1%
(2.175)
(8,0)%
Costi operativi
(*)
(30.320)
(131,1)%
(24.275)
(102,4)%
(6.046)
24,9%
EBITDA
(**)
(5.199)
(22,5)%
3.021
12,7%
(8.221)
(272,1)%
Ammortamenti
(3.641)
(15,7)%
(2.782)
(11,7)%
(859)
30,9%
EBIT
(8.840)
(38,2)%
240
1,0%
(9.080)
(3793,6)%
Proventi finanziari
5.141
22,2%
1.548
6,5%
3.593
232,0%
Oneri finanziari
(2.482)
(10,7)%
(6.147)
(25,9)%
3.665
(59,6)%
Risultato prima delle imposte
(6.181)
(26,7)%
(4.359)
(18,4)%
(1.822)
41,8%
Imposte
20
0,1%
(1.017)
(4,3)%
1.037
(102,0)%
Utile (Perdita) del periodo
(6.161)
(26,6)%
(5.376)
(22,7)%
(785)
14,6%
(*)
I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per
godimento beni di terzi, costi per il personale e altri costi operativi
(**)
L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della
performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.
Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la predispos izione dei bilanci consolidati
del Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe
non essere comparabile.
I Ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 23.130 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 rimanendo
sostanzialmente invariati rispetto all’esercizio precedente, mostrando un lieve decremento di circa il 2,5% (Euro 23.713
migliaia al 31 dicembre 2022). Tuttavia, l’origine di tali ricavi è variata da un anno all’altro: nel corso del 2022, infatti, i
ricavi derivavano prevalentemente dalla partnership tra la controllata Philochem e una primaria azienda farmaceutica nel
campo delle piccole molecole organiche; il 2023 è stato invece caratterizzato dal contratto tra Philogen e SUN Pharma,
relativo al prodotto Nidlegy™, già commentato precedentemente.
Gli Altri proventi ammontano a Euro 1.991 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, mostrando un decremento
di circa il 44,4% rispetto all’esercizio precedente. Tale variazione è da ricondurre principalmente: (i) ai crediti d’imposta,
di cui la Società ha beneficiato nel corso del 2022, legati ad attività “straordinarie” svolte nel corso del 2021 come il
credito d’imposta PMI pari a Euro 500 migliaia per i costi di consulenza sostenuti per l’ammissione alla quotazione in un
mercato regolamentato e il credito d’imposta ACE pari a Euro 180 migliaia legato all’aumento di capitale raccolto in fase
di quotazione e (ii) alla riduzione dell’aliquota di agevolazione del credito ricerca e sviluppo di cui la Società beneficia in
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 22
Relazione sulla gestione
modo continuativo in virtù dell’attività di ricerca svolta. Tale decremento è da ricondursi all’entrata in vigore delle nuove
percentuali previste dalla Legge di Bilancio 2022 che prevedono un abbattimento dell’aliquota di agevolazione dal 20% al
10%. In seguito a tale riduzione, al 31 dicembre 2023 il credito ricerca e sviluppo risulta pari a Euro 1.161 migliaia,
mentre al 31 dicembre 2022 ammontava a Euro 1.812 migliaia.
I Costi operativi comprendono principalmente i costi per materiale di produzione, i costi per servizi clinici e preclinici, i
costi del personale e altri costi operativi ed evidenziano un incremento di circa il 24,9% rispetto all’esercizio precedente.
Tale scostamento è da ricondurre principalmente:
(i) all’ incremento dei costi per materiali che passano da Euro 2.853 migliaia al 31 dicembre 2022 a Euro 3.472
migliaia al 31 dicembre 2023 e all’incremento dei costi per servizi legati alle attività di core business del Gruppo
che passano da Euro 10.334 migliaia al 31 dicembre 2022 a Euro 13.990 migliaia al 31 dicembre 2023;
(ii) all’incremento del costo del personale legato al piano di assunzioni volto a strutturare l’organico delle due
facility GMP ed a rafforzare le funzioni dirigenziali e di staff e che passa da Euro 10.464 migliaia al 31 dicembre
2022 a Euro 12.176 migliaia al 31 dicembre 2023.
Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n. 6 del bilancio consolidato e alla nota n. 6 del bilancio di esercizio.
L’EBITDA evidenzia un decremento di circa Euro 8.221 migliaia, passando da un valore positivo pari a Euro 3.021
migliaia al 31 dicembre 2022 ad un valore negativo pari a Euro 5.350 migliaia al 31 dicembre 2023 come conseguenza
dell’aumento dei costi operativi a fronte di ricavi in calo dell’8,0%.
Gli Ammortamenti mostrano un incremento di circa il 30,9% rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 per effetto
dell’entrata in funzione degli investimenti sostenuti per l’equipaggiamento e l’interconnessione della nuova facility GMP
del sito di Rosia (Siena). Si precisa che, in linea con le previsioni aziendali, gli investimenti per la nuova GMP sono stati
completati e il nuovo stabilimento è entrato in funzione nel corso dell’esercizio 2022, al fine di effettuare le attività
obbligatorie per ottenere l’autorizzazione AIFA necessaria per la produzione di farmaci .
L’EBIT, calcolato come differenza tra l’EBITDA e gli ammortamenti, evidenzia un saldo negativo pari a Euro 8.840
migliaia per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023.
La gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 evidenzia un risultato netto positivo pari a Euro
2.659 migliaia dato dalla differenza tra proventi finanziari per Euro 5.141 migliaia e oneri finanziari per Euro 2.482
migliaia (negativo per Euro 4.599 migliaia nell’esercizio 2022). Il risultato netto si può ricondurre principalmente a (i)
plusvalenze nette da valutazione per Euro 2.184 migliaia relative alle variazioni del fair value del portafoglio titoli, (ii)
proventi netti sul portafoglio titoli per Euro 1.158 migliaia dati da plusvalenze nette da realizzo, incassi cedole e dividendi,
(iii) interessi attivi incassati pari a Euro 392 migliaia di cui Euro 195 migliaia relativi ai time deposit incassati alla
scadenza e la parte restante relativa all’estinzione del derivato sui finanziamenti in essere; (iv) interessi passivi e altri
oneri finanziari per Euro 546 migliaia; (v) perdite nette su cambi per Euro 529 migliaia. La variazione rispetto all’esercizio
precedente è da attribuire principalmente alle poste valutative e in particolare al fair value delle attività finanziarie legate
ad una ripresa de mercati finanziari. Per maggiori dettagli in merito alla gestione finanziaria si rimanda alla nota n. 7 del
bilancio consolidato e alla nota n. 7 del bilancio di esercizio.
SI segnala che la Società investe gli eccessi di liquidità, rispetto al fabbisogno ordinario, in strumenti finanziari facilmente
liquidabili, nel rispetto della “Policy per la gestione degli investimenti finanziari" approvata dal Consiglio di
Amministrazione. La giacenza media del portafoglio di investimenti finanziari nell’anno 2023 è stata pari Euro 57.972
migliaia ed ha portato un rendimento complessivo pari a circa il 6% dato da proventi realizzati e fair value da valutazione
(rappresentato in base ai principi contabili IFRS, in parte a conte economico tra i proventi ed in parte nella riserva
patrimoniale di FVOCI). Per maggiori dettagli in merito alle attività finanziarie correnti si rimanda alla nota n. 17 del
bilancio consolidato e alla nota n. 19 del bilancio di esercizio.
Le Imposte pari a Euro 20 migliaia sono rappresentate dalle imposte differite riconducibili principalmente al riversamento
degli effetti fiscali rilevati in sede di transizione ai principi contabili internazionali IAS/IFRS.
Come conseguenza di quanto sopra descritto, il Gruppo chiude l’esercizio al 31 dicembre 2023 con un risultato netto
negativo pari a Euro 6.161 migliaia.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 23
Relazione sulla gestione
5.2 Stato patrimoniale
La tabella che segue riporta lo schema riclassificato per “Fonti e Impieghi” della situazione patrimoniale e finanziaria del
Gruppo nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2023
2022
2023 vs 2022
%
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari
15.912
12.699
3.212
25,3%
Attività immateriali
1.245
1.218
28
2,3%
Attività per diritto d'uso
9.963
9.862
101
1,0%
Altre attività non correnti
2.790
2.987
(197)
(6,6)%
Attività per imposte differite
123
98
25
25,6%
Benefici ai dipendenti
(1.202)
(960)
(242)
25,3%
Passività per imposte differite
(236)
(191)
(45)
23,6%
Altre passività non correnti
(1.507)
(1.962)
455
(23,2)%
Capitale immobilizzato netto
(*)
27.088
23.751
3.337
14,0%
Rimanenze
2.248
1.922
326
17,0%
Attività derivanti da contratto
1.350
2.300
(950)
(41,3)%
Crediti commerciali
1.281
885
396
44,7%
Crediti tributari
8.176
6.796
1.380
20,3%
Altre attività correnti
837
860
(23)
(2,7)%
Debiti commerciali
(7.799)
(6.352)
(1.447)
22,8%
Passività derivanti da contratto
(466)
-
(466)
-
Debiti tributari
(239)
(669)
430
(64,3)%
Altre passività correnti
(2.317)
(2.010)
(307)
15,2%
Capitale circolante netto
(*)
3.071
3.732
(661)
(17,7)%
Capitale investito netto
(*)
30.159
27.483
2.676
9,7%
Fonti
Patrimonio Netto
90.589
97.921
(7.332)
(7,5)%
Indebitamento finanziario netto
(*)
(60.430)
(70.438)
10.008
(14,2)%
Totale fonti
30.159
27.483
2.676
9,7%
(*)
Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario netto sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite
dagli schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Dall’analisi della situazione patrimoniale e finanziaria si evince che il Gruppo evidenzia una posizione finanziaria netta
positiva per Euro 60.430 migliaia la cui variazione è dettagliata nel paragrafo seguente attraverso lo schema
dell’Indebitamento Finanziario Netto.
Indebitamento Finanziario Netto
Il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022 è redatto secondo lo schema
dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla Consob per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide
10.635
8.436
(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
5.000
16.000
(C) Altre attività finanziarie correnti
59.709
61.764
(D) Liquidità (A+B+C)
75.344
86.200
(E) Debito finanziario corrente
22
29
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente
1.868
1.726
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F)
1.890
1.755
(H) INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D)
(73.455)
(84.445)
(I) Debito finanziario non corrente
13.025
14.007
(J) Strumenti di debito
-
-
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti
-
-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
13.025
14.007
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L)
(60.430)
(70.438)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 24
Relazione sulla gestione
Per chiarezza si riporta la riconciliazione tra le voci riportate nella tabella dell’Indebitamento Finanziario Netto con la
Situazione patrimoniale-finanziaria del bilancio:
- “Disponibilità liquide” (A) sono classificate nella voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”;
- “Mezzi equivalenti a disponibilità liquide” (B) sono classificate nella voce “Disponibilità liquide e mezzi
equivalenti”
- “Altre attività finanziarie correnti” (C) sono classificati nella voce “Altre attività finanziarie correnti”;
- “Debito finanziario corrente” (E) è classificato nella voce “Passività finanziarie correnti”;
- “Parte corrente del debito finanziario non corrente” (F) è classificata nelle voci “Passività finanziarie correnti” e
“Passività per leasing correnti”;
- “Debito finanziario non corrente” (I) è classificato nelle voci “Passività finanziarie non correnti” e “Passività per
leasing non correnti”.
L’Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2023 evidenzia un surplus finanziario pari a Euro 60.430 migliaia, così
composto:
• Liquidità (D) per Euro 75.344 migliaia in decremento di circa il 12,6% rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre
2022. Tale variazione è da attribuire al saldo netto tra: (i) incassi per ricavi da contratti con i clienti per circa
Euro 23.477 migliaia, (ii) uscite per la gestione operativa per circa Euro 29.482 migliaia, (iii) uscite per
investimenti pari a Euro 6.157 migliaia legati di cui Euro 2.300 migliaia relativi all’acquisto di un nuovo fabbricato
adiacente allo stabilimento di Montarioso (Siena), Euro 1.639 migliaia relativi alla costruzione del nuovo
fabbricato ad uso uffici ancora in corso di costruzione presso il sito di Rosia (Siena) e la parte restante per il
mantenimento in efficienza degli impianti dei siti produttivi del Grupp o; (iv) acquisto azioni proprie per Euro
2.381 migliaia e (v) risultato netto positivo della gestione finanziaria per Euro 3.687 migliaia dati da Euro 1.034
migliaia relativi all’incasso cedole e agli interessi incassati alla scadenza dei conti correnti vincolati nel corso
dell’esercizio 2023, da Euro 2.415 migliaia relativi alla variazione netta positiva del fair value del portafoglio titoli
posseduto, da Euro 238 migliaia relativi all’incasso del valore di estinzione del derivato di copertura nel mese di
marzo 2023 e dalla variazione del market to market del nuovo strumento derivato di copertura sui finanziamenti
in essere. Si segnala inoltre che parte della liquidità, pari a Euro 5.000 migliaia al 31 dicembre 2023, è ancora
investita in time deposit a breve termine, remunerati alla scadenza a tassi di mercato.
• Indebitamento finanziario corrente e non corrente (G+L) per Euro 14.915 migliaia rappresentato per circa Euro
12.100 migliaia dal debito relativo al diritto d’uso degli immobili (IFRS 16) e per Euro 2.793 migliaia da due
finanziamenti a medio-lungo termine stipulati con il Gruppo Banca Intesa (ex Ubi Banca S.p.A.) a gennaio 2021,
al fine di finanziare parzialmente la costruzione e l’equipaggiamento del nuovo impianto GMP del sito di Rosia
(Siena) e per Euro 22 migliaia dal saldo delle carte di credito al 31 dicembre 2023. Tali finanziamenti scadono
rispettivamente nel mese di aprile 2024 e nel mese di gennaio 2027. Si segnala che nel corso del 2023 si sono
registrati adeguamenti Istat del canone di locazione degli immobili che hanno risentito dell’elevato tasso di
inflazione del periodo, comportando un conseguente incremento dei debiti finanziari. In particolare, la parte
corrente dell’indebitamento finanziario pari a Euro 1.890 migliaia è composta da (i) Euro 1.000 migliaia debito
corrente relativo al diritto d’uso, (ii) Euro 890 migliaia parte corrente del debito finanziaria, (iii) Euro 22 migliaia
saldo delle carte di credito al 31 dicembre 2023. Mentre la parte non corrente pari a Euro 13.025 migliaia è
composta da (i) Euro 11.100 migliaia debito non corrente relativo al diritto d’uso e (ii) Euro 1.926 migliaia parte
non corrente del debito finanziario. Per maggiori informazioni si rimanda alla nota n. 12 del bilancio consolidato
e alla nota n. 13 del bilancio di esercizio.
Si segnala che i finanziamenti bancari sopra descritti prevedono il rispetto di alcuni parametri finanziari e commerciali
(c.d. covenant). Precisiamo che il mancato rispetto di tali covenant, non comporta il rimborso anticipato dei finanziamenti,
ma determina l’aumento della componente di spread del tasso di interesse, che sarà incrementata di un ulteriore 0,50%.
I covenant commerciali sono verificati a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 mentre
i covenant finanziari a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e prevedono il rispetto
dei seguenti indici:
• rapporto tra indebitamento finanziario netto e margine operativo lordo pari o inferiore a 2;
• patrimonio netto pari o superiore a Euro 50 milioni.
Al 31 dicembre 2023 la Società attesta che non sussistono criticità nel rispetto dei covenant sopra descritti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 25
Relazione sulla gestione
I finanziamenti bancari stipulati con il Gruppo Banca Intesa, sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale,
usufruendo delle agevolazioni poste in essere dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla
Legge del 5 giugno 2020, n. 40, come successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
5.3 Indicatori Alternativi di Performance
Il management al fine di valutare l’andamento del Gruppo monitora, tra l’altro, gli Indicatori Alternativi di Performance
patrimoniali e finanziari (“IAP”).
Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue:
- gli IAP sono costruiti a partire dai dati storici e non sono indicativi dell’andamento futuro del Gruppo;
- gli IAP non sono misure la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili internazionali (IFRS);
- gli IAP non devono essere considerati sostitutivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento
(IFRS);
- la lettura di detti IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni finanziarie del Gruppo tratte dal
bilancio consolidato al 31 dicembre 2023;
- le definizioni degli IAP utilizzati dal Gruppo, in quanto non rinvenienti dai principi contabili di riferimento,
potrebbero non essere omogenee con quelle adottate da altri gruppi e quindi con esse comparabili.
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Ricavi da contratto con i clienti
23.130
23.713
EBITDA
(*)
(5.199)
3.021
EBITDA Margin
(22,5)%
12,7%
EBIT
(8.840)
240
(*)
L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi
contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati del Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere
omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe non essere comparabile.
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA con l’utile (perdita) del periodo.
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Utile (perdita del periodo)
(6.161)
(5.376)
Imposte sul reddito
20
(1.017)
Proventi e oneri finanziari
2.659
(4.599)
EBIT
(8.840)
240
Ammortamenti
(3.641)
(2.782)
EBITDA
(5.199)
3.021
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Ricavi da contratto con i clienti (A)
23.130
23.713
EBITDA (B)
(5.199)
3.021
EBITDA Margin (B/A)
(22,5)%
12,7%
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali individuati dal Gruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Capitale immobilizzato netto
27.088
23.751
Capitale circolante netto
3.071
3.732
Capitale investito netto
30.159
27.483
Indebitamento finanziario netto
(60.430)
(70.438)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 26
Relazione sulla gestione
Indice di indipendenza finanziaria
76,0%
77,8%
Margine di struttura
301,6%
364,5%
Indice di liquidità
702,1%
917,5%
Indice di indebitamento
16,5%
16,1%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Patrimonio netto (A)
90.589
97.921
Totale attività (B)
119.270
125.828
Indice di indipendenza finanziaria (A/B)
76,0%
77,8%
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Patrimonio netto (A)
90.589
97.921
Attivo non corrente (B)
30.034
26.864
Margine di struttura (A/B)
301,6%
364,5%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Attività correnti (A)
89.236
98.963
Passività correnti (B)
12.710
10.787
Indice d liquidità (A/B)
702,1%
917,4%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento :
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Indebitamento finanziario
(*)
(A)
14.915
15.763
Patrimonio netto (B)
90.589
97.921
Indice di indebitamento (A/B)
16,5%
16,1%
(*) L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Gli indicatori esposti nelle tabelle sopra riportate evidenziano una situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo solida
e liquida.
5.4 Andamento della Capogruppo
Si riportano di seguito i dati economici della Capogruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre
2022:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Variazioni
2023
%
2022
%
2023 vs 2022
%
Ricavi da contratti con i clienti
23.738
100,0%
6.639
100,0%
17.099
257,6%
Altri proventi
1.950
8,2%
3.491
52,6%
(1.542)
(44,2)%
Totale Ricavi
25.687
108,2%
10.130
152,6%
15.557
153,6%
Costi operativi (*)
(26.415)
(111,3)%
(20.264)
(305,2)%
(6.151)
30,4%
EBITDA(**)
(728)
(3,1)%
(10.134)
(152,6)%
9.406
(92,8)%
Ammortamenti
(3.143)
(13,2)%
(2.345)
(35,3)%
(797)
34,0%
EBIT
(3.870)
(16,3)%
(12.479)
(188,1)%
8.609
(69,0)%
Proventi finanziari
4.394
18,5%
1.470
22,1%
2.924
199,0%
Oneri finanziari
(1.370)
(5,8)%
(4.911)
(74,0)%
3.541
(72,1)%
Risultato da partecipazioni
(5.325)
(22,4)%
10.187
153,4%
(15.513)
(152,3)%
Risultato prima delle imposte
(6.172)
(26,0)%
(5.733)
(86,4)%
(438)
7,6%
Imposte
11
0,0%
(608)
(9,2)%
618
(101,8)%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 27
Relazione sulla gestione
Utile (Perdita) dell'esercizio
(6.161)
(26,0)%
(6.341)
(95,5)%
180
(2,8)%
(*) I Costi operativi sono dati dalla somma delle seguenti voci di bilancio: acquisti di materie prime e materiali di consumo, costi per servizi, costi per
godimento beni di terzi, costi per il personale e altri costi operativi
(**) L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo degli ammortamenti. L’EBITDA è una misura definita ed utilizzata dal Gruppo per monitorare e
valutare l’andamento operativo del Gruppo, ma non è definita nell’ambito IFRS; pertanto, non deve essere considerata una misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del risultato operativo del Gruppo. La Società ritiene che l’EBITDA sia un importante parametro per la misurazione della
performance del Gruppo in quanto permette di analizzare la marginalità dello stesso eliminando gli effetti derivanti da elementi economici non ricorrenti.
Poiché l’EBITDA non è una misura la cui determinazione è regolamentata dai principi contabili di riferimento per la predispos izione dei bilanci consolidati
del Gruppo, il criterio applicato per la determinazione dell’EBITDA potrebbe non essere omogeno con quello adottato da altri gruppi, e pertanto potrebbe
non essere comparabile.
Si riportano di seguito i dati di Stato patrimoniale riclassificato per Fonti e Impieghi della Cap ogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Al 31 dicembre
Variazioni
2023
2022
2023 vs 2022
%
Impieghi
Immobili, impianti e macchinari
14.478
11.435
3.044
26,6%
Attività immateriali
895
944
(48)
(5,1)%
Attività per diritto d'uso
6.878
6.750
128
1,9%
Partecipazioni
5.738
10.467
(4.728)
(45,2)%
Altre attività non correnti
2.790
2.987
(197)
(6,6)%
Attività per imposte differite
123
98
25
25,6%
Benefici ai dipendenti
(1.202)
(960)
(242)
25,3%
Altre passività non correnti
(1.507)
(1.962)
455
(23,2)%
Passività per imposte differite
(192)
(135)
(58)
42,8%
Capitale immobilizzato netto
(*)
28.001
29.624
(1.622)
(5,5)%
Rimanenze
2.128
1.786
342
19,1%
Attività derivanti da contratto
1.350
2.300
(950)
(41,3)%
Crediti commerciali
1.937
1.361
577
42,4%
Crediti tributari
8.101
6.715
1.386
20,6%
Altre attività correnti
708
616
91
14,8%
Debiti commerciali
(8.890)
(7.128)
(1.760)
24,7%
Passività derivanti da contratto
(466)
-
(466)
-
Debiti tributari
(239)
(286)
47
(16,5)%
Altre passività correnti
(2.001)
(1.767)
(234)
13,2%
Capitale circolante netto
2.629
3.595
(967)
(26,9)%
Capitale investito netto
(*)
30.630
33.219
(2.589)
(7,8)%
Fonti
-
Patrimonio Netto
90.589
97.921
(7.330)
(7,5)%
Indebitamento finanziario netto
(*)
(59.959)
(64.701)
4.742
(7,3)%
Totale fonti
30.630
33.219
(2.588)
(7,8)%
(*)
Il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’indebitamento finanziario nett o sono indicatori alternativi di
performance, non identificati come misure contabili nell’ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure alternative a quelle fornite
dagli schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 28
Relazione sulla gestione
Di seguito viene esposto il dettaglio dell’Indebitamento Finanziario Netto della Capogruppo al 31 dicembre 2023 e al 31
dicembre 2022, redatto secondo quanto previsto dall’Orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 e dalla
Consob per mezzo del Richiamo di attenzione n. 5/21:
Dati in migliaia di euro
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Indebitamento finanziario netto
(A) Disponibilità liquide
9.976
7.938
a(B) Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
5.000
16.000
(C) Altre attività finanziarie correnti
59.709
61.764
(D) Liquidità (A+B+C)
74.686
85.703
(E) Debito finanziario corrente
22
29
(F) Parte corrente del debito finanziario non corrente
6.231
11.515
(G) Indebitamento finanziario corrente netto (E+F)
6.253
11.544
(H) IINDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO (G-D)
(68.433)
(74.159)
(I) Debito finanziario non corrente
8.474
9.458
(J) Strumenti di debito
-
-
(K) Debiti commerciali e altri debiti correnti
-
-
(L) Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
8.474
9.458
(M) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO (H+L)
(59.959)
(64.701)
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance economici relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Ricavi da contratti con i clienti
23.738
6.639
EBITDA
(728)
(10.134)
EBITDA Margin
(3,1)%
(152,6)%
EBIT
(3.870)
(12.479)
Nella tabella che segue è riportata la riconciliazione dell’EBIT e dell’EBITDA della Società con l’ulite (perdita) d’esercizi o.
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Utile (perdita del periodo)
(6.161)
(6.341)
Imposte sul reddito
11
(608)
Proventi e oneri finanziari
3.024
(3.441)
Risultato della partecipazione
(5.325)
10.187
EBIT
(3.870)
(12.479)
Ammortamenti
(3.143)
(2.345)
EBITDA
(728)
(10.134)
L’EBITDA Margin è calcolato come nella tabella che segue:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Ricavi da contratti con i clienti (A)
23.738
6.639
EBITDA (B)
(728)
(10.134)
EBITDA Margin (B/A)
(3,1)%
(152,6)%
Di seguito gli Indicatori Alternativi di Performance patrimoniali relativi alla Capogruppo:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Capitale immobilizzato netto
28.001
29.624
Capitale circolante netto
2.629
3.597
Capitale investito netto
30.630
33.219
Indebitamento finanziario netto
(59.959)
(64.701)
Indice di indipendenza finanziaria
75,6%
74,7%
Margine di struttura
293,1%
299,6%
Indice di liquidità
498,1%
475,1%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 29
Relazione sulla gestione
Indice di indebitamento
16,3%
21,4%
Si precisa che il capitale immobilizzato netto, il capitale circolante netto, il capitale investito netto e l’Indebitamento
Finanziario Netto sono indicatori alternativi di performance, non identificati come misura contabile nell’ambito degli IFRS
e, pertanto, non devono essere considerati una misura alternativa a quelle fornite dagli schemi di bilancio del la
Capogruppo per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria della Società.
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indipendenza finanziaria:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Patrimonio netto (A)
90.589
97.921
Totale attività (B)
119.814
131.161
Indice di indipendenza finanziaria (A/B)
75,6%
74,7%
La tabella che segue riporta il dettaglio del Margine di struttura:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Patrimonio netto (A)
90.589
97.921
Attivo non corrente (B)
30.903
32.680
Margine di struttura (A/B)
293,1%
299,6%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di liquidità:
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Attività correnti (A)
88.910
98.481
Passività correnti (B)
17.849
20.726
Indice d liquidità (A/B)
498,1%
475,2%
La tabella che segue riporta il dettaglio dell’Indice di Indebitamento :
Dati in migliaia di Euro e in percentuale
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Indebitamento finanziario
(*)
(A)
14.727
21.002
Patrimonio netto (B)
90.589
97.921
Indice di indebitamento (A/B)
16,3%
21,4%
(*)
L’indebitamento finanziario è stato calcolato come somma algebrica delle seguenti voci di bilancio: “Passività finanziarie correnti”, “Passività finanziarie
non correnti”, “Passività per leasing correnti”, “Passività per leasing non correnti”.
Per ulteriori commenti, data la rilevanza dei dati della Capogruppo rispetto a quelli del Gruppo, si rimanda ai precedenti
paragrafi 5.1, 5.2 e 5.3.
5.5 Prospetto di raccordo tra patrimonio netto e risultato della Capogruppo con il Gruppo
Si riporta di seguito il raccordo tra il patrimonio netto ed il risultato della Capogruppo con quelli del bilancio consolidato al
31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
Patrimonio netto
al 31/12/2022
Risultato 2023
Altri movimenti
Patrimonio netto al
31/12/2023
Patrimonio netto Capogruppo
97.921
(6.161)
(1.171)
90.589
Risultato e Patrimonio netto società controllate
20.655
(5.325)
(5.738)
9.591
Eliminazione valore di carico partecipazione
(20.655)
5.325
5.738
(9.591)
Patrimonio netto Gruppo
97.921
(6.161)
(1.171)
90.589
6. Procedura e rapporti con parti correlate
In applicazione della attuale “Procedura per operazioni con Parti Correlate” il Presidio OPC (costituito dal Chief Financial
Officer e dal Head of Legal Affairs) ha inviato al Comitato OPC le necessarie comunicazioni relative alle operazioni poste
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 30
Relazione sulla gestione
in essere dalla Società che successivamente, sono state registrate nel relativo registro delle Operazioni con Parti
Correlate.
Nel corso dell’esercizio 2023 sono state effettuate operazioni con entità correlate alle normali condizioni di mercato che
hanno prodotto profittabilità in linea con i parametri reddituali aziendali. I rapporti con parti correlate sono esposti negli
schemi di bilancio e dettagliatamente descritti nella specifica nota n. 30 del bilancio consolidato e nella nota n. 32 del
bilancio di esercizio a cui si rinvia e non sono qualificabili né come atipici né come inusuali.
7. Modello di organizzazione gestione e controllo ex D.Lgs. Organizzativo 231/2001
Philogen S.p.A, al fine di definire con chiarezza e trasparenza l’insieme dei valori ai quali si ispira per raggiungere i pro pri
obiettivi istituzionali, ha adottato, a partire dal 2020, un Modello di organizzazione, gestione e controllo ai sensi del
D.Lgs. 231/2001, che è stato aggiornato nel tempo per recepire l’evoluzione della normativa applicabile (“Modello”) .
In particolare, nel corso del 2023, la Società ha proseguito la sua attività di monitoraggio di eventuali novità legislative
nonché di modifiche alla struttura della governance societaria adottata dalla Società a seguito della quotazione, al fine di
poterle tempestivamente recepire all’interno del Modello.
Nel 2023, l’Organismo di Vigilanza ha provveduto alle opportune verifiche interne inerenti all’applicazione del Modello
adottato da parte della Società, procedendo alla costante verifica dell’attività aziendale e rilevando l’assenza di
qualsivoglia violazione ed il rispetto del Modello Organizzativo adottato da Philogen.
Le attuali versioni del Modello Organizzativo (“Parte Generale”) e del Codice Etico sono disponibili sul sito internet della
Società (http://www.philogen.com/) nella sezione Governance (codice-etico-e-modello-231).
8. Informazioni sul governo societario e assetti proprietari
Philogen S.p.A. aderisce al Codice di Autodisciplina delle società italiane quotate, adattandolo in funzione delle proprie
caratteristiche.
Allo scopo di far fronte agli obblighi di trasparenza previsti dalla normativa di settore, è stata redatta la “Relazione sul
governo societario e gli assetti proprietari” prevista dall’art. 123-bis del Testo Unico della Finanza recante una
descrizione generale del sistema di governo adottato da Philogen S.p.A. oltre alle informazioni sugli assetti proprietari,
sul modello organizzativo adottato ai sensi del D.lgs. n. 231 del 2001, nonché sul grado di adesione al Codice di
Autodisciplina, ivi incluse le principali pratiche di governance applicate e le caratteristiche del sistema di gestione dei
rischi e di controllo interno in relazione al processo di informativa finanziaria.
In particolare, nella suddetta “Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari” sono indicati gli eventi più
significativi che hanno caratterizzato la gestione societaria nel corso del 2023, tra cui le revisioni ai poteri delegati agli
amministratori esecutivi, Dott. Duccio Neri, e Prof. Dario Neri, rispettivamente Presidente del Consiglio di
Amministrazione e Amministratore Delegato, e le valutazioni effettuate dal Consiglio di Amministrazione sulle
“Raccomandazioni del Comitato per il 2023” contenute nella lettera inviata alla Società dal Presidente del Comitato per la
Corporate Governance.
Tale documento è disponibile sul sito web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/)
9. Risk Assessment
In conformità alla normativa di settore, alle leggi vigenti e al codice di Corporate Governance dettato da Borsa Italiana, il
Gruppo si è dotato di un Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi (SCIGR), un insieme di “strumenti” (direttive,
procedure, etc.) destinato a fornire ragionevole garanzia circa il raggiungimento degli obiettivi di efficienza ed efficacia
operativa, affidabilità delle informazioni finanziarie e gestionali, rispetto delle leggi e regolamenti, nonché salvaguardia
del patrimonio aziendale.
Il Gruppo si è dotato di un modello di Corporate Governance le cui principali funzioni e gli organi coinvolti nell’attività di
audit o destinatari dei risultati delle stesse sono:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 31
Relazione sulla gestione
- Consiglio di Amministrazione, che svolge un ruolo di indirizzo e di valutazione dell’adeguatezza del sistema ed
ha individuato al suo interno un Amministratore Esecutivo incaricato di sovraintendere alle funzionalità del
SCIGR;
- Collegio Sindacale, che vigila sull’efficacia del SCIGR;
- Comitato Controllo Rischi con il compito di supportare, con un’adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le
decisioni del Consiglio di Amministrazione relative al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, nonché
quelle relative all’approvazione delle relazioni finanziarie periodiche;
- Dirigente Preposto, alla redazione dei documenti contabili societari, che vigila sull’adeguatezza ed effettiva
applicazione delle corrette procedure contabili;
- Internal Audit, funzione incaricata di verificare che il SCIGR sia funzionante e adeguato;
- Organismo di Vigilanza monocratico, con il compito di verificare l’efficienza ed efficacia del Modello di
organizzazione Controllo (e ove necessario modificare ed integrare tale Modello), rispetto alla prevenzione ed
alla commissione dei reati previsti dal D. Lgs 231/2001;
- Responsabili di Funzione, incaricati di sovraintendere alla corretta applicazione delle procedure aziendali.
Successivamente all’ammissione a quotazione, sul EXM, il Gruppo ha avviato un’attività di Risk Assessment, finalizzata
ad individuare i rischi che potrebbero avere un impatto sul raggiungimento degli obiettivi aziendali e ha effettuato una
valutazione degli stessi mediante strumenti di autovalutazione, secondo parametri di impatto e probabilità di
accadimento, identificando (per entrambi i parametri) una scala di valorizzazione.
Il Risk Assessment è stato effettuato in linea con l’orizzonte temporale del piano strategico aziendale. Il processo è in
continua evoluzione ed ha lo scopo di fornire al Management valutazioni e segnalazioni sull’andamento dell’applicazione
delle varie azioni mitiganti poste in essere e contestualmente predisporre una reportistica periodica per i vertici aziendali.
Dal punto di vista metodologico tale processo è in continua evoluzione e affinamento, al fine di assicurarne la continua
rispondenza ai requisiti normativi e alle best practice nazionali e internazionali. La metodologia per lo svolgimento delle
attività di Risk Assessment si è basata su un processo auto-valutativo (Self Assessment) che ha visto coinvolti i vari
referenti a più livelli ed i responsabili delle varie Funzioni aziendali all’interno del Gruppo.
Una volta terminata la fase di Risk Assesment, l’attività di Internal Audit è proseguita con la definizione del piano di audit
triennale 2022-2024 approvato nella sua versione definitiva dal Consiglio di Amministrazione in data 11 novembre 2021.
L’adeguatezza della mappatura dei rischi e, di conseguenza, del relativo Piano di Audit è costantemente monitorata dalla
Società che è supportata in tale attività dalla funzione dell’Internal Auditor. Nello specifico, il Comitato Controllo, Rischi e
Sostenibilità ha valutato ancora idoneo, nel corso della riunione del 18 settembre 2023, l’attuale Risk Assesment
approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 28 settembre 2021, in quanto né il business della Società né la sua
struttura organizzativa hanno subito modifiche sostanziali tali da comportare l’insorgenza di nuovi rischi. Si specifica che
il Risk Assesment sarà oggetto di revisione per la formalizzazione del nuovo piano di audit.
Nel corso del 2023, la funzione di Internal Audit ha quindi intrapreso le attività di verifica previste dal Piano di audit,
secondo le modalità, le metodologie e le tecniche di Audit indicate nello stesso.
Nello specifico, sono stati sottoposti ad audit i seguenti rischi così come previsto dal piano di audit: “Dipendenza da
figure chiave” (Rischio R33), “Frode” (Rischio R30) e “Contenziosi Legali” (Rischio R31).
All’esito dell’audit di ciascuna area, l’Internal Audit ha inviato alla Società uno specifico Audit Report contenente un
riepilogo delle attività svolte ed eventuali osservazioni e/o suggerimenti rivolti alla Società.
Per completezza di informazione, si dà atto del fatto che, in occasione della riunione del Consiglio di Amministrazione del
28 marzo 2023 è stato rinnovato l’incarico di Internal Auditor al Dott. Marco Tanini data la sua esperienza professionale
nonché l’approfondita conoscenza dell’azienda, ricoprendo lo stesso anche il ruolo di Organismo di Vigilanza
monocratico.
10.Attività di direzione e coordinamento
Ai sensi del comma 5 art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che il Gruppo non è soggetto ad attività di direzione e
coordinamento da parte di altre società.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 32
Relazione sulla gestione
11.Sedi secondarie
La società non dispone di sedi secondarie.
12.Principali rischi e incertezze
Qui di seguito si vanno ad analizzare in maggiore dettaglio le informazioni così come specificatamente richieste dal
disposto dell’art. 2428 del Codice Civile.
La mappatura e la gestione dei rischi aziendali è un’attività svolta costantemente dal Gruppo per inquadrare in termini di
probabilità e di impatto tutti gli aspetti che, in qualche maniera, possono ostacolare il raggiungimento di obiettivi
aziendali. I rischi aziendali si distinguono tra operativi, se legati ai processi ed alle attività aziendali, e finanziari, s e
connessi invece all’area finanziaria.
12.1 Rischi operativi
Rischi connessi a fattori esterni
- Rischi connessi ai prodotti in fase di sviluppo clinico
I ricavi futuri del Gruppo dipendono in misura notevole dallo sviluppo continuativo e di successo dei propri prodotti
candidati e, in particolare, dei prodotti che sono in Fase III di sperimentazione, quali Nidlegy ™ (completato
l’arruolamento dei pazienti e raggiunto endpoint primario) e Fibromun (completato l’arruolamento dei pazienti atteso nel
2024). Tuttavia, non vi è garanzia che detti studi clinici, con riferimento al Fibormun si concluda entro detti termini ovvero
che le sperimentazioni clinica avanzata, abbiano esito positivo e, pertanto, che i prodotti candidati siano idonei a ricevere
l’approvazione per essere commercializzati.
- Rischi connessi ai mutamenti ed alla mancata conformità alla normativa di settore
Nello svolgimento dell’attività di sperimentazione clinica di composti, il Gruppo deve attenersi alla normativa, nazionale e
internazionale, vigente in materia, tra cui, in particolare, le linee guida di buona prassi produttiva (Good Manufacturing
Practice, “GMP”) e le linee guida di buona prassi clinica (Good Clinical Practice, “GCP”). Eventuali mutamenti dell’attuale
quadro normativo potrebbero determinare un allungamento dei tempi previsti per la produzione dei composti e/o per la
sperimentazione clinica degli stessi e un incremento dei costi, con conseguenti effetti negativi sulla situazione
economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
Rischi strategici
Rischi connessi all’effettuazione della ricerca, degli studi clinici e preclinici e della produzione
La strategia del Gruppo è volta alla commercializzazione di prodotti farmaceutici ancora in fase di sperimentazione, di cui
solo due in fase di studio più avanzata. Sussistono rilevanti incertezze connesse al successo della fase sperimentale e
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle Autorità competenti alla commercializzazione dei prodotti farmaceutici.
Inoltre, i prodotti, potrebbero non soddisfare le aspettative del mercato in termini di efficacia e sicurezza e, pertanto,
nessun ricavo potrebbe essere generato dalla commercializzazione degli stessi. Qualora il Gruppo non fosse in grado di
commercializzare i prodotti e di concedere in licenza i propri prodotti candidati, o altri prodotti concorrenti fossero preferiti
dal mercato rispetto a quelli del Gruppo, si determineranno effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e
patrimoniale del Gruppo.
Rischi connessi alla protezione dei diritti di proprietà intellettuale e alla dipendenza da segreti industriali
Il successo commerciale del Gruppo dipenderà anche dalla sua capacità di proteggere i propri diritti di proprietà
intellettuale o industriale, anche potenziali (compresi i processi e l’utilizzo degli stessi prodotti), nell’Unione Europea,
negli Stati Uniti d’America, in Giappone e in altri paesi. Ad oggi, la Società è titolare di oltre 40 famiglie di invenzioni di
prodotto e/o di processo e/o d’uso, brevettate o in corso di brevettazione in numerosi paesi.
Se gli sforzi del Gruppo nella tutela dei diritti di esclusiva e di proprietà intellettuale non fossero sufficienti, i concorrenti
potrebbero sfruttare le tecnologie del Gruppo per creare prodotti in concorrenza, erodere il vantaggio competitivo e
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 33
Relazione sulla gestione
impossessarsi di tutta o una parte della quota di mercato. Il verificarsi di tali rischi potrebbe determinare effetti negativ i
rilevanti sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Rischi legati alla dipendenza da figure apicali, personale chiave e personale specializzato
In virtù della natura specializzata delle attività svolte, il Gruppo dipende in modo significativo dal management qualificato
e da altro personale scientifico chiave, per il quale affronta un’intensa competizione e che dovrà espandere per poter
crescere, quali, in particolare, il Presidente del Comitato Scientifico e CEO, il quale ha maturato una lunga esperienza
scientifica di ricerche presso alcuni dei principali centri di ricerca europei, tra i quali il Medical Research Council inglese e
l’ETH Zurich.
L’eventuale perdita di personale chiave o l’incapacità di attrarre e trattenere ulteriore personale qualificato, potrebbe
avere effetti negativi sullo sviluppo e sulla commercializzazione dei prodotti candidati. Il verificarsi di tali rischi potre bbe
determinare effetti negativi gravi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Rischi connessi ai sistemi informatici
I sistemi informatici sono esposti al rischio di guasti e/o malfunzionamenti della rete informatica, violazioni della sicurezza
dei dati, al rischio di virus, accessi non autorizzati nonché ad eventi naturali che potrebbero determinare una perdita di
dati o la diffusione/comunicazione di informazioni riservate e/o proprietarie con potenziali effetti negativi sulle attività e
sulle prospettive di crescita e di sviluppo del Gruppo. .
Philogen garantisce la sicurezza dei dati e delle informazioni sensibili e la proprietà intellettuale, gestendo tutto il cicl o
che comprende la rilevazione delle minacce e la definizione delle contromisure in risposta agli attacchi subiti. Il sistema
di difesa informatica del Gruppo prevede specifici presidi organizzativi - nel rispetto di normative e degli standard di
riferimento, che implicano l’adozione di specifici requisiti e tempistiche in ambito di comunicazione di incidenti e/o di data
breach -, nonché la formazione continua degli operatori e strumenti operativi
Rischi finanziari
Per rischi finanziari si intendono i rischi finanziari derivanti dal possesso o dalla negoziazione di strumenti finanziari. Le
tabelle di dettaglio dei rischi finanziari sono esposte nella nota n. 28 del bilancio consolidato e nella nota n. 30 del
bilancio d’esercizio.
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dal Gruppo, sono i seguenti:
Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita
finanziaria non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di
debito del Gruppo.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima del
Gruppo al rischio di credito.
L’esposizione del Gruppo al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun
cliente/controparte.
Tuttavia, la direzione aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti del Gruppo, compresi il rischio di
insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte
primarie società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio . Gli strumenti finanziari in
portafoglio sono riconducibili ad emittenti di primario standing.
Rischio di liquidità
È il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per
cassa o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio del Gruppo nella gestione della liquidità prevede che vi siano
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 34
Relazione sulla gestione
sempre, per quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni
normali che di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria
reputazione.
Il Gruppo si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, il Gruppo monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di
capitale. L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione della Società a tal e
rischio entro livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti .
Rischio di cambio
Il Gruppo è esposto al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta
diversa dalla valuta funzionale del Gruppo.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto il Gruppo è esposto alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero. La valuta di riferimento è l'euro , Philogen è soggetta al rischio di cambio derivante dalla conversione del
bilancio della società controllata svizzera Philochem AG, con effetto sul risultato netto consolidato e sul patrimonio netto
consolidato (rischio traslativo).
Per maggiori dettagli sui rischi finanziari si rimanda alla nota n. 28 del bilancio consolidato e alla nota n. 30 del bilancio di
esercizio.
Rischi connessi all’andamento del fair value del portafoglio titoli
Il Gruppo è soggetto al rischio di variazione del fair value degli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, il cui valore al
31 dicembre 2023 è pari ad Euro 59.709 migliaia. Il verificarsi di tale rischio potrebbe avere effetti negativi rilevanti sulla
situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Per maggiori dettagli sui rischi finanziari si rimanda alla nota n. 28 del bilancio consolidato e alla nota n. 30 del bilancio di
esercizio.
Gestione del rischio Paese
Il Gruppo non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale.
13.Informativa sull’ambiente e sicurezza sul lavoro
Le sedi in cui la Società opera e la sua attività produttiva sono sottoposti a stringenti normative ambientali e di sicurezza
sul lavoro.
La Società adotta procedure di sicurezza per la gestione delle attività lavorative la manipolazione e lo smaltimento dei
rifiuti ai sensi del D. Lgs. 81/2008 e del D. Lgs. 206/2001 in materia di manipolazione dei microrganismi geneticamente
modificati (MOGM). Il personale segue training specifici in materia e opera secondo procedure atte a minimizzare i rischi
di contaminazione, non solo biologica. Lo smaltimento dei rifiuti speciali avviene in conformità alle norme vigenti (D.
Lgs.152/06), secondo procedure dedicate, con il supporto di un’azienda specializzata e autorizzata.
In base agli obblighi dell’art 37 del D. Lgs. 81/2008 e alle modalità definite dall’accordo Stato -Regioni del 21 dicembre
2011, sono attivati corsi periodici di formazione e aggiornamento in materia di sicurezza per tutti i dipendenti suddivisi in
corsi di formazione generale e specifica, corsi che i dipendenti seguono secondo un programma specificato dalla
normativa di settore applicabile
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 35
Relazione sulla gestione
La Società, nello svolgimento della propria attività, impiega agenti chimici e biologici per i quali sono effettuate le
specifiche valutazioni di rischio ai sensi del D. Lgs. 81/2008. Il personale utilizza inoltre attrezzature e dispositivi di
protezione individuali (DPI) in linea con le normative.
La Società ritiene di esercitare la propria attività nel rispetto delle normative ambientali e delle autorizzazioni richieste
dalle leggi applicabili e si impegna costantemente a operare in modo responsabile per l’ambiente, anche attraverso
l’individuazione di metodi volti a migliorare l’impatto della propria attività sull’ambiente circostante con la riduzione
progressiva del consumo di risorse naturali, in coerenza con i propri sistemi di gestione economica, finanziaria e degli
investimenti.
Il personale del Gruppo viene costantemente aggiornato e formato con riferimento alla normativa applicabile di s ettore.
In particolare, nel 2023 sono stati realizzati nuovamente dei corsi di formazione volti all’aggiornamento e all’incremento
del numero dei dipendenti addetti al Primo soccorso, in funzione dell’aumento dell’organico. Tale corso è stato arricchito
di un modulo facoltativo inerente ad uno specifico training sull’utilizzo del defibrillatore, un dispositivo salvavita sempre
più raccomandato nelle Aziende. Appare altresì opportuno segnalare che, nel corso del 2023, Philogen ha appaltato il
servizio di pulizie ad una Società esterna, che ha intrapreso un percorso di certificazione della propria attività (EN ISO
9001:2015 che riguarda i Sistemi di gestione per la Qualità; EN ISO 14001:2015 concerne una serie di standard
internazionali relativi alla gestione ambientale delle organizzazioni; UNI EN ISO 45001:2018 che individua alcuni
standard che definiscono la qualità dei sistemi di gestione della Sicurezza e della Salute dei lavoratori) e che vanta un
impegno a favore della qualità dell’organizzazione aziendale delle prestazioni erogate e della salvaguardia dei lavoratori
e dell’ambiente.
Si evidenzia, infine, che non sono mai state erogate sanzioni o pene definitive a carico dell’impresa per reati o danni
ambientali.
14.Responsabilità verso l’ambiente e cambiamenti climatici
L’Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati (ESMA) segnala l’importanza per la Società di considerare i
principali rischi e impatti climatici in fase di redazione e dei bilanci.
A questo proposito, l'ESMA osserva che gli investitori sono sempre più interessati alle informazioni riguardanti gli impatti
che le questioni legate al clima possono avere sulle società, soprattutto alla luce degli impegni a livello internazionale ed
europeo come l'Accordo di Parigi del 2015 e la Legge europea sul clima (Regolamento CEE/UE 30 giugno 2021, n.
1119).
In un’ottica di lotta al cambiamento climatico, la Società si impegna a contribuire positivamente alla salvaguardia
dell’ambiente attraverso lo sviluppo di strategie e iniziative volte a favorire la minimizzazione degli impatti ambientali
connessi allo svolgimento delle attività aziendali.
In particolare, gli stabilimenti produttivi del Gruppo sono sottoposti alle vigenti normative ambientali, nello specifico:
- il sito di Montarioso (Siena), è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica
Ambientale) rilasciata dal Comune di Monteriggioni (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2032;
- il sito di Rosia (Siena) è in possesso dell’autorizzazione allo scarico AUA (Autorizzazione Unica Ambientale)
rilasciata dal Comune di Sovicille (Siena) la cui scadenza è prevista per l’anno 2030.
Tali normative, applicate all’interno dei due siti (Montarioso e Rosia) regolano, tra l’altro, il rilascio di emissioni nell’aria e
lo stoccaggio e lo smaltimento di rifiuti pericolosi.
Alla luce degli impegni a livello internazionale ed europeo , come l'Accordo di Parigi del 2015 e la Legge europea sul
clima nonché dei numerosi interventi del regulator degli ultimi anni, la Società riconosce l’importanza della lotta al
cambiamento climatico e si impegna a contribuire positivamente alla salvaguardia dell’ambiente attraverso lo sviluppo di
strategie e iniziative volte a favorire la minimizzazione degli impatti ambientali connessi allo svolgimento delle attività
aziendali.
Il Gruppo, pertanto, si impegna nella protezione e nella salvaguardia dell’ambiente attraverso un miglioramento continuo
dei livelli di efficienza energetica dei consumi e promuovendo l’utilizzo di fonti rinnovabili. Il primo passo verso la
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 36
Relazione sulla gestione
riduzione del consumo di energia proveniente da fonti non rinnovabili è sicuramente la riduzione dei consumi di
elettricità.
Tra le azioni di miglioramento, in un’ottica di efficienza energetica e di monitoraggio delle emissioni, è stato installato un
impianto fotovoltaico presso la sede di Rosia (Siena). A tale scopo è stata stipulata una convenzione con il Gestore dei
Servizi Energetici (GSE) per il riconoscimento delle tariffe incentivanti all’energia elettrica prodotta da conversione
fotovoltaica della fonte solare, incentivata ai sensi dell’art. 7 del D. Lgs. 387/03, del D.M. del 5 maggio 2011.
A testimonianza di tale impegno, Philogen ha intrapreso e pianificato un progetto di ammodernamento degli impianti di
illuminazione degli stabilimenti che prevede la graduale e continua sostituzione di tutte le lampade con nuovi e più
efficienti sistemi a LED. Nel corso del 2022 sono state sostituite tutte le lampade all’interno dell’area dei laboratori e nel
nuovo stabilimento produttivo. Inoltre, l’ammodernamento degli impianti di illuminazione ha interessato anche l’esterno
degli edifici, dove sono stati inseriti lampioni con sistema a LED.
Con riferimento alle risorse idriche, la produzione di soluzioni iniettabili rende necessario l’utilizzo di macchinari per il
trattamento delle acque prelevate da acquedotto al fine di renderle adatte all’applicazione medica. Durante la fase di
messa a punto dello stabilimento di Rosia, il Gruppo ha installato solo impianti di trattamento di ultima generazione, che
garantiscono un consumo energetico molto ridotto rispetto ad impianti più datati.
Per una realtà come quella del Gruppo, coinvolta nel settore della ricerca biofarmaceutica e della produzione di farmaci
sperimentali, è inoltre di fondamentale importanza l’attenzione e la corretta gestione dei rifiuti prodotti. Philogen produce
sia rifiuti urbani ordinari che vengono smaltiti tramite raccolta differenziata, sia rifiuti speciali che vengono ritirati da parte
di ditte specializzate. Per i primi, il sistema di raccolta differenziata nel sito di Montarioso, operato da un’azienda
specializzata, garantisce il corretto smaltimento di tutti i rifiuti urbani. Anche nello stabilimento di Rosia è stato ultimato il
sistema di smaltimento differenziato dei rifiuti ordinari. I rifiuti speciali generati dai laboratori vengono stoccati all'interno
di un apposito magazzino, raccolti in contenitori omologati per i rifiuti sanitari e vengono smaltiti da una ditta
specializzata secondo le modalità previste dalla legge.
Philogen si affida ad un'azienda certificata ai sensi della norma ISO 14001 per le attività di “Raccolta e trasporto rifiuti
speciali, Intermediazione, Smaltimento e Bonifica amianto, Consulenza ambientale” e presente fra le organizzazioni
registrate ai sensi del Regolamento CE n. 1221/2009. I rifiuti liquidi generati dal processo produttivo, invece, vengono
convogliati da un sistema di raccolta dei reflui e quindi ritirati in apposito tank di raccolta. Successivamente vengono
smaltiti anch'essi da una ditta specializzata secondo la normativa vigente.
All’interno del percorso di sostenibilità, intrapreso dal Gruppo, la tutela dell’ambiente occupa un ruolo di centrale
importanza. Per ulteriori dettagli al riguardo si rimanda al Bilancio di Sostenibilità 2022 reperibile e consultabile sul sito
web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/) nella sezione Governance (Sustainability - ESG).
15.Informativa sul personale
Al 31 dicembre 2023 l’organico del Gruppo conta 165 dipendenti, di cui 128 assunti da Philogen S.p.A., presso gli
stabilimenti di Siena (Rosia e Montarioso) e 37 da Philochem AG, presso il sito di Zurigo, segnando complessivamente
un incremento del 5% rispetto al 31 dicembre .
L’incremento, rappresentato nella tabella sottostante, è dato da: (i) Philochem: 4 assunzioni e 6 cessazioni (ii) Philogen:
31 assunzioni e 21 cessazioni.
Numero dipendenti puntuali di Gruppo
Al 31 dicembre
Variazioni
2023
2022
2023 vs 2022
%
Dipendenti
165
157
8
5%
Tale crescita risulta in linea con quanto pianificato per l’anno 2023.
Il personale assunto nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 risulta altamente qualificato, essendo composto
per il 69% da Laureati e per il 11% da Dottori di ricerca.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 37
Relazione sulla gestione
Informativa sui nuovi assunti:
Qualifica
Philochem AG
Philogen S.p.a.
Gruppo
Uomini
Donne
Totale
Uomini
Donne
Totale
Uomini
Donne
Totale
Dottore di ricerca
-
1
1
2
1
3
2
2
4
Laurea
2
1
3
6
15
21
8
15
24
Diploma
-
-
-
5
1
6
5
1
6
Nessun titolo
-
-
-
1
-
1
1
1
4
Totale complessivo
2
2
4
14
17
31
16
19
1
Il Gruppo si impegna a perseguire una politica del personale mirata a selezionare professionisti nell’ambito della ricerca
e sviluppo di nuove tecnologie, prodotti e processi, favorendo la formazione e gli scambi di know-how a livello
internazionale.
Il personale del Gruppo è altamente qualificato e specializzato, aspetto che contribuisce a valorizzare la competitività
dell’azienda.
Al fine di mantenere costantemente aggiornato il personale relativamente a tematiche specifiche e normative di settore,
nel 2023 sono stati realizzati vari corsi di formazione e aggiornamento. Di seguito indichiamo i corsi di maggiore
rilevanza:
• Aggiornamento normativo destinato al personale degli Affari regolatori, “Dalla Strategia farmaceutica alla
proposta di una nuova legislazione europea: quali prospettive per l’Italia?” organizzato da Farmindustria, della
durata di 2 giorni;
• Aggiornamento su “La Buona Pratica di Laboratorio”, organizzato da Qulaity Managemnt associates, , destinato
al personale del Laboratorio GLP e del Reparto di assicurazione Qualità GLP della durata di 1 giorno.
• Aggiornamento relativo al “Data Integrity”, organizzato da PQE Group, destinato a tutto il personale che opera
secondo le norme GMP (Good Manufacurig Practices, Produzione, Controllo Qualità e Assicurazione Qualità),
della durata di 1 giorno;
• Piano formativo destinato all’aggiornamento del personale del Reparto di Farmacovigilanza, composto da vari
moduli: “Risk Management Plan (EU-RMP) Creation” relativo ai requisiti del Modulo V delle GVP e della Guida
sul formato della RMP; Italian Pharmacovigilance Day: spunti pratici e suggerimenti per il lavoro di ogni giorno,
risposte utili per i propri dubbi, materiale da rileggere quando necessario. “Pharmacovigilance System Master
File (PSMF)”: utile ad Identificare la struttura, le sezioni e gli allegati del PSMF, Riconoscere l'importanza del
PSMF nel sistema di farmacovigilanza di un'azienda farmaceutica, Valutare l'interazione tra Affari Regolatori,
Farmacovigilanza e altri dipartimenti per quanto riguarda il mantenimento del PSMF. La durata del piano è stata
complessivamente di 23,5 ore e le attività formative sono state tenute da Dia Drug Information Association e da
Life Science Academy;
• Aggiornamento destinato al personale specializzato in Intellectual Property Rights, organizzato da The
European Patent Academy dal titolo "Examination Matters 2023", della durata di 10 ore.
• Aggiornamento continuo in ambito amministrativo e fiscale con partecipazione a corsi online e webinar di
settore.
Il Gruppo è inoltre da sempre attento ai temi della parità di genere e dell’inclusione. Circa il 55% dei dipendenti è di
sesso femminile, nonché proveniente da oltre 15 nazioni diverse. Il top management risulta essere equilibrato dal punto
di vista del genere, circostanza che caratterizza il Gruppo sin dal periodo precedente l’amissione a quotazione: CFO dal
2007; Responsabile HR dal 2008, Company Legal Counsel dal 2016. In aggiunta, dal 2022 si è unita al Gruppo una
nuova Deputy Chief Medical Officer e dal 2023 una Qualified Person per il sito di Montarioso autorizzata da AIFA nel
mese di agosto del 2023. Philogen inoltre vanta dal 2016 una rappresentanza femminile nel Consiglio di
Amministrazione, a seguito della nomina della dott.ssa Nathalie Dompé e post IPO con l’inserimento dell’Avv. Marta
Bavasso e della Dott.ssa Maria Giovanna Calloni. Anche i ruoli apicali all'interno della funzione di Ricerca sono stati
ricoperti da donne oggi e in passato. La Prof.ssa Cornelia Halin è membro del Comitato scientifico consultivo, l'area di
ricerca sugli anticorpi è guidata da molti anni da una scienziata. Infine, in aderenza alla legge italiana, Philogen impiega
sei persone appartenenti a categorie protette.
Il Gruppo non intravede rischi specifici relativi al tema “diversità e inclusione”, ma identifica in una corretta e attenta
gestione di tale aspetto, attraverso l’integrazione e la valorizzazione delle diversità, un’opportunità di creare un ambiente
di lavoro che favorisca la creatività e il confronto.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 38
Relazione sulla gestione
Alla luce di quanto appena descritto nella presente sezione, la Società, alla data della presente Relazione, non ravvisa la
necessità di adottare specifiche politiche in materia di diversità in relazione alla composizione del personale dipendente,
la composizione di genere ed il percorso formativo e professionale.
16.Tutela delle informazioni e dei dati personali
Il Gruppo opera nel settore dell’industria farmaceutica e biotecnologica che, essendo altamente regolamentato, prevede
e richiede l’applicazione ed il rispetto di numerose leggi e regolamenti a livello europeo, svizzero e italiano in materia di
protezione dei dati personali. Queste leggi e regolamenti, come il GDPR, regolano la raccolta, la protezione e il
trattamento dei dati personali, compreso il trattamento di particolari categorie di dati come, ad esempio, i dati sanitari
raccolti in forma anonimizzata nell’ambito delle sperimentazioni cliniche. In Italia, in particolare, il Garante per la
protezione dei dati personali ha emanato specifiche linee guida per il trattamento dei dati personali nell’ambito delle
sperimentazioni cliniche di medicinali. Il Gruppo è inoltre soggetto alle linee guida del settore e alle politiche sulla priv acy
e alle procedure interne, oltre che agli obblighi di protezione dei dati verso terzi.
Nel corso delle attività di sperimentazione dei farmaci, il Gruppo riceve, elabora e conserva i dati anonimizzati dei
pazienti, in conformità a quanto previsto dalla vigente normativa in ambito di sperimentazioni cliniche. Il Gruppo ha
implementato politiche e procedure volte a rispettare le leggi sulla privacy applicabili e le linee guida di settore che
prevedono meccanismi per garantire che i dati dei pazienti arruolati negli studi clinici, ricevuti in forma anonimizzata,
siano protetti e mantenuti sicuri per tutta la durata del trattamento.
Nell’ambito delle sperimentazioni cliniche, sono raccolte varie informazioni di carattere medico/clinico e i campioni
biologici. In generale, tali dati sono soggetti alle leggi comunitarie (i.e. il già citato regolamento (UE) n. 536/2014 sulle
sperimentazioni cliniche e il regolamento generale (UE) n. 2016/679 sulla protezione dei dati personali, c.d. GDPR) e alle
eventuali ulteriori disposizioni dei Paesi in cui si svolge la sperimentazione. In particolare, in Italia, nel 2008, il Garan te
per la protezione dei dati personali ha emanato le “Linee guida per i trattamenti di dati personali nell’ambito delle
sperimentazioni cliniche di medicinali” (Deliberazione n. 52 del 24 luglio 2008); normativa alla quale la Società si attiene
nella gestione, conservazione ed archiviazione dei dati derivati dalla propria attività di sperimentazione.
Ai fini delle sperimentazioni cliniche, il Gruppo sottoscrive accordi specifici per la ricezione, gestione e conservazione de i
dati anonimizzati che sono ricevuti dai centri clinici presso i quali sono svolte le sperimentazioni dei farmaci proprietari
del Gruppo.
17.Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell’esercizio
17.1 Aggiornamento del Modello di organizzazione, gestione e controllo ex D.Lgs 231/2001:
“Whistleblowing”
In ottemperanza al D.Lgs. 24/2023, la Società ha attivato, in data 7 dicembre 2023, un sistema informatico di
“Whistleblowing” per la segnalazione di violazioni previste dalla normativa, dalle procedure o dai regolamenti interni, ivi
inclusi il Codice etico e il Modello di organizzazione, gestione e controllo.
Contestualmente al go-live della piattaforma, la Società, con il supporto dell’Organismo di Vigilanza, ha: (i) adottato la
“Procedura di Whistleblowing” la quale disciplina le modalità di presentazione di una segnalazione e gli step che la
Società deve seguire per la sua gestione; (ii) nominato il Dott. Marco Tanini, in qualità di Organismo di vigilanza, come
referente per le gestione delle segnalazioni; (iii) diffuso, sia tramite la intranet aziendale che il sito internet aziendale
http://www.philogen.com/ nella sezione Governance/whistleblowing, il testo della Procedura e il link di collegamento alla
piattaforma.
Le novità sopra descritte hanno reso necessario una revisione e aggiornamento del paragrafo 4.6 “ Whistleblowing” della
parte generale del Modello di organizzazione gestione e controllo del Gruppo Philogen che è stato rivisto dalla Società
con l’ausilio dell’Organismo di Vigilanza.
La versione aggiornata del Modello è stata poi sottoposta all’approvazione del Consiglio di Amministrazione in occasione
della riunione del 22 gennaio 2024 e diffusa tramite la intranet aziendale e il sito internet aziendale
http://www.philogen.com/ nella sezione Governance/codice-etico-e-modello-231 .
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 39
Relazione sulla gestione
17.2 Cyber - attack
Nel mese di gennaio 2024, la Società ha subito un tentativo di cyber-attack ai propri sistemi informatici che è stato
prontamente individuato e arginato dal dipartimento IT della Società, il quale ha immediatamente posto in essere le
procedure di sicurezza e controllo previste dai protocolli aziendali.
La Società in questa attività è stata supportata dal proprio partner in materia di cyber security che l’ha assistita nel
processo di individuazione delle modalità di accesso ai sistemi IT e contestualmente ha contribuito alla mappatura dei
dati e dei servizi interessati.
La tipologia di attacco subito rientra nella categoria del Ransomware (attacco informatico basata sul rendere non più
disponibili i dati presenti sui sistemi dell’organizzazione colpita, mediante cifratura degli stessi e richiesta di un “risca tto”
per poter accedere nuovamente al contenuto).
Dopo un’iniziale interruzione del sistema informatico durato circa quattro giorni, la Società è stata in grado di ripristinare i
servizi informatici e riprendere le proprie attività (es. produzione farmaci sperimentali e attività cliniche).
In particolare, l'attacco è stato circoscritto ed isolato e non ha causato perdite di dati e/o di operatività.
Grazie all’impegno e alla dedizione dei vari dipartimenti della Società, la temporanea sospensione dei sistemi informatici
riconducibile al suddetto tentativo non ha avuto ripercussioni sull’operatività della Società.
Infine, a seguito di un’analisi complessiva dell’evento, è possibile rilevare che: (i) la percentuale di dati e/o informazioni
coinvolti è stata minima ma soprattutto (ii) non vi è stata esfiltrazione di dati sensibili tali da generare un danno per la
Società e/o soggetti terzi.
Le risultanze dell’evento sono dettagliate in un report tecnico (“Incidente Response Report”) contenente specifiche azioni
di remediation che la Società sta’ mettendo in atto al fine di rafforzare ulteriormente l’area della cyber security.
18.Evoluzione prevedibile della gestione
Nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, la velocità di arruolamento dei pazienti è incrementata. Questo
aumento è correlato, oltre che al generale andamento variabile della velocità di arruolamento dei pazienti da anno in
anno all’apertura di nuovi centri clinici. Al fine di accelerare ulteriormente il reclutamento, il Gruppo sta aprendo nuovi
centri in diversi paesi Europei ed extra Europei per i vari studi in corso condotti con i farmaci proprietari.
• Nidlegy™ - prodotto biofarmaceutico studiato per il trattamento dei tumori alla pelle
Facendo seguito al raggiungimento dell’obbiettivo primario dello studio di Fase III nel melanoma localmente avanzato, la
Società sta lavorando sulla finalizzazione della documentazione relativa alla Marketing Authorization Application, la cui
sottomissione all’European Medicines Agency (EMA) è prevista entro la prima metà del 2024.
L’arruolamento dei pazienti nello studio di Fase III Americano nel melanoma di stadio IIIB/C prosegue in linea con le
previsioni aziendali. Ad oggi sono stati aperti 33 centri.
Sono in corso due studi di Fase II nel “High-Risk Locally Advanced” Carcinoma Baso cellulare (BCC) e in altri tumori alla
pelle non-melanoma. Il Gruppo ha accelerato le attività nel BCC, sulla base dell’alto tasso di remissioni complete (CR
cliniche e/o patologiche) durature osservate nei pazienti trattati con Nidlegy™. Alla data di questa Relazione, sono stati
arruolati 67 pazienti nello studio Duncan in corso in Svizzera, Polonia e Germania. Sono in corso le discussioni con le
autorità regolatorie per ultimare un piano di sviluppo industriale per portare il farmaco a registrazione. I due trials clinici
permettono inoltre di investigare Nidlegy™ anche in altri tumori alla pelle non-melanoma (e.s., carcinoma delle cellule
squamose, Merkel Cell Carcinoma.
Come comunicato il 30 maggio 2023, Nidlegy™ è stato oggetto di un accordo di commercializzazione, licenza e fornitura
esclusiva con l’azienda Sun Pharma per l’Europa, Australia e Nuova Zelanda. Philogen ritiene i diritti per tutti gli altri
territori e tutte le indicazioni che non siano tumori alla pelle.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 40
Relazione sulla gestione
• Fibromun - prodotto biofarmaceutico, proprietario Philogen, studiato per il trattamento del sarcoma dei tessuti molli
(STS) e del Glioblastoma
Nello studio di Fase III Europeo nel STS di prima linea, in combinazione con la doxorubicina, sono stati arr uolati 99
pazienti dei 118 previsti dal protocollo. Lo studio prosegue in Germania, Italia, Spagna, Polonia e in Francia. I pazienti
sono randomizzati 1:1. Il 50% dei pazienti viene trattato con la doxorubicina (braccio di controllo) e l’altro 50% dei
pazienti viene trattato con la doxorubcina in combinazione con Fibromun (braccio sperimentale). Lo studio , il cui endpoint
primario è la Progression Free Survival (PFS), è stato disegnato per osservare un miglioramento di almeno 80% del
braccio sperimentale contro il braccio di controllo. Sulla base dei dati storici, si prevede che la median PFS della
doxorubicina da sola si aggiri intorno ai 4.6 mesi. Un Independent Data and Safety Monitoring Board riunitosi, il 19
febbraio 2024 ha raccomandato il proseguimento dello studio come previsto dal protocollo, sulla base della valutazione
dei dati di efficacia e di safety ad interim.
Lo studio di Fase IIb Americano nel leiomiosarcoma di prima linea, in combinazione con la doxorubicina, è in corso
presso 7 centri clinici negli Stati Uniti. Si ricorda che il leiomiosarcoma è il sottotipo di STS più comune.
Prosegue la fase randomizzata dello studio di Fase II Europeo nel STS di terza linea, in combinazione con la
dacarbazina. Il trial ha arruolato 59 pazienti dei 92 previsti da protocollo. Ulteriori centri sono in corso di attivazione.
Per quanto riguarda lo Studio di Fase I/II nel Glioblastoma di seconda linea in combinazione con la lomustina, la Fase I è
completata con 15 pazienti divisi in 3 coorti e la Fase II è in corso. Alla data di questa Relazione, sono stati arruolati 53
dei 158 pazienti previsti dalla Fase II dello studio. Lo studio è attualmente in corso in Svizzera, Italia e Germania.
Philogen sta lavorano con lo scopo di aprire ulteriori centri nei principali paesi europei.
Lo studio di Fase I/II/IIb nel Glioblastoma di prima linea, in combinazione con radioterapia e temozolomide, prosegue
presso l’Ospedale Universitario di Zurigo. Attualmente è in corso la coorte 4 delle 5 previste nella Fase I del trial.
• OncoFAP - piccola molecola organica con alta affinità per il Fibroblast Activation Protein (FAP). Il FAP è altamente
espresso in oltre 90% dei tumori epiteliali. La Società sta ad oggi sviluppando diversi derivati farmaceutici basati sul
ligando OncoFAP
Il derivato 68Ga-OncoFAP (derivato radio-diagnostico) è studiato nel trial clinico di Fase I in pazienti con tumori solidi. Lo
studio è stato approvato dall’AIFA ed è condotto in Italia.
È previsto l’inizio dello studio clinico company-sponsored del derivato 177Lu-OncoFAP-23 (derivato radio-terapeutico)
nel 2024.
Dati sperimentali ottenuti in diversi modelli preclinici con OncoFAP-GlyPro-MMAE (derivato non radioattivo di OncoFAP
coniugato a farmaci citotossici) hanno mostrato un’ottima capacità di bloccare la crescita di diversi tipi di tumore. Ad oggi
il farmaco è oggetto di una sperimentazione clinica in cani affetti da neoplasia spontanea presso Università degli Studi di
Milano. È inoltre pianificata l’inizio della produzione GMP di OncoFAP-GlyPro-MMAE, propedeutica per cominciare la
sperimentazione clinica in pazienti umani.
• Prodotti in partnerships
Proseguono le partnerships su (i) Dodekin (Partner confidenziale), (ii) Dekavil (Pfizer) e (iii) sulle piccole molecole
organiche (Janssen e Bracco) e Nidlegy™ (Sun Pharma e MSD).
• Nuovo impianto GMP Rosia (Siena)
La prima ispezione del nuovo impianto di produzione GMP di Rosia (Siena), da parte dell’ufficio GMP MED dell’AIFA, è
avvenuta con successo nel mese di luglio 2023. Una seconda ispezione da parte dell’ufficio GMP API dell’AIFA è stata
effettuata nel mese di ottobre 2023. Quest’ultima era finalizzata all’approvazione del nuovo impianto GMP per scopi
commerciali. Si precisa che tale facility si affiancherà allo stabilimento GMP già esistente presso il sito di Montarioso
(Siena), dedicato alla produzione dei farmaci sperimentali.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 41
Relazione sulla gestione
Il Gruppo sta inoltre consolidando il proprio core business attraverso lo svolgimento di studi clinici sperimentali con i
farmaci proprietari e contestualmente sta pianificando alcune attività industriali finalizzate all’ attività di
commercializzazione dei propri farmaci
Nello specifico il sito produttivo di Rosia ha attualmente ottenuto le seguenti autorizzazioni da parte di AIFA a seguito
delle ispezioni di cui sopra:
o Autorizzazione GMP MED 09.11.2023 N°aM- 149/2023):
1. Autorizzazione alla Produzione per prodotti commerciali (Riempimento in asepsi);
2. Autorizzazione alla Produzione per prodotti clinici (Riempimento in asepsi)
3. Riconoscimento e la nomina della relativa figura di “Persona Qualificata” (QP) di sito.
o Autorizzazione GMP API 05.01.2024 N°API- 10/2024)
1. Autorizzazione alla Produzione di sostanze attive per uso commerciale;
2. Riconoscimento e la nomina della relativa figura di “Persona Qualificata” (QP) di sito.
• Sito produttivo di Montarioso
1. Rinnovo della autorizzazione per la Produzione di sostanze attive per uso sperimentale (GMP API
28.08.2023 N°aAPI- 100/2023);
2. Riconoscimento e la nomina della relativa figura di “Persona Qualificata” (QP) di sito.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 42
Relazione sulla gestione
Proposta di destinazione del risultato di esercizio al 31 dicembre 2023
Il Bilancio di esercizio di Philogen S.p.A., illustrato anche attraverso l’esame della presente Relazione e delle Note
esplicative, evidenzia una perdita dell’esercizio 2023 pari a Euro 6.161.004,57. Si propone di coprire integralmente tale
risultato mediante utilizzo per pari importo della riserva di “Sovrapprezzo azioni”.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 43
Bilancio consolidato
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 44
Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2023
Di cui con
parti
correlate
2022
Di cui con
parti
correlate
Ricavi da contratti con i clienti
5
Altri proventi
5
Totale ricavi e proventi
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
6
(3.472 )
(2.853 )
Costi per servizi
6
(13.990 )
(1.269 )
(10.334 )
(1.265 )
Costi per godimento di beni di terzi
6
(253 )
(186 )
Costi per il personale
6
(12.176 )
(660 )
(10.464 )
(660 )
Ammortamenti
6
(3.641 )
(809 )
(2.782 )
(798 )
Altri costi operativi
6
(430 )
(437 )
Totale costi operativi
(33.961 )
(2.738 )
(27.056 )
(2.723 )
Risultato operativo
(8.840 )
(2.734 )
(2.723 )
Proventi finanziari
7
Oneri finanziari
7
(2.482 )
(353 )
(6.147 )
(344 )
Totale proventi e oneri finanziari
(353 )
(4.599 )
(344 )
Risultato prima delle imposte
(6.181 )
(3.087 )
(4.359 )
(3.067 )
Imposte
8
(1.017 )
Utile (Perdita) del periodo
(6.161 )
(3.087 )
(5.376 )
(3.067 )
Utile (Perdita) del periodo attribuibile agli azionisti della
controllante
(6.161 )
(5.376 )
Utile (Perdita) per azione (in Euro)
9
(0,15 )
(0,13 )
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro)
9
(0,15 )
(0,13 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 45
Bilancio consolidato
Prospetto del conto economico complessivo consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2023
2022
Utile (Perdita) del periodo (A)
(6.161 )
(5.376 )
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Differenze di conversione di bilanci esteri
20
Utile (perdita) da cash flow hedge
20
(251 )
Effetto fiscale
20
(128 )
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) del periodo (B)
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Utile (perdita) da valutazione attività finanziarie valutate al fair value
20
(114 )
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti
20
(4 )
Effetto fiscale
20
(26 )
(6 )
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) del periodo (C)
(2 )
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C)
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C)
(5.347 )
(5.347 )
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante
(5.347 )
(5.347 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 46
Bilancio consolidato
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
Dati in migliaia di Euro
Note
31 dicembre
2023
Di cui con
parti
correlate
31 dicembre
2022
Di cui con
parti
correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari
10
Attività immateriali
11
Attività per diritto d'uso
12
Altre attività non correnti
16
Attività per imposte differite
8
Attività non correnti
Rimanenze
13
Attività derivanti da contratto
14
Crediti commerciali
15
Crediti tributari
16
Altre attività finanziarie correnti
17
Altre attività correnti
18
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
19
Attività correnti
Totale attività
PATRIMONIO NETTO
Capitale
Riserva da sovrapprezzo delle azioni
Altre riserve
(8.737 )
(8.531 )
Utile (perdita) del periodo
(6.161 )
(5.376 )
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti della controllante
20
Totale patrimonio netto
20
PASSIVITA'
Benefici ai dipendenti
21
Passività per leasing non correnti
12
Passività finanziarie non correnti
22
Altre passività non correnti
24
Passività per imposte differite
8
Passività non correnti
Passività finanziarie correnti
22
Passività per leasing correnti
12
Debiti commerciali
23
Passività derivanti da contratto
14
Debiti tributari
16
Altre passività correnti
24
Passività correnti
Totale passività
Totale patrimonio netto e passività
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 47
Bilancio consolidato
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto consolidato
Altre riserve
Dati migliaia di Euro
Capitale
Riserva da
soprapprezzo
delle azioni
Riserve utili
vincolata
aumento di
capitale a
servizio del
Piano di
Stock Grant
2024-2026
Riserva
negativa
azioni
proprie
Riserva
legale
Riserva
FTA
Riserva
avanzo
di
fusione
Riserva
IAS 19
Riserva da
valutazion
e attività
finanziarie
valutate al
fair value
Riserva
pagamenti
basati su
azioni
Riserva da
differenze
traduzione
Riserva
da
cash
flow
hedge
Utili
(perdite)
portati a
nuovo
Totale
altre
riserve
Utile (perdita)
dell’esercizio
Totale
patrimonio
netto
consolidato
Saldi iniziali al 1° gennaio 2022
(124 )
(537 )
(1.265 )
(99 )
(5 )
(5.048 )
(4.668 )
(15.725 )
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(13.652 )
(2.073 )
(2.073 )
Acquisto azioni proprie
(1.924 )
(1.924 )
(1.924 )
Piano di Stock Grant
Risultato dell’esercizio
(5.376 )
(5.376 )
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(87 )
(181 )
Saldi finali al 31 dicembre 2022
(124 )
(2.461 )
(1.265 )
(14 )
(87 )
(186 )
(7.121 )
(8.531 )
(5.376 )
Saldi iniziali al 1° gennaio 2023
(124 )
(2.461 )
(1.265 )
(14 )
(87 )
(186 )
(7.121 )
(8.531 )
(5.376 )
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(6.341 )
Acquisto azioni proprie
(2.379 )
(2.379 )
(2.379 )
Piano di Stock Grant
Risultato dell’esercizio
(6.161 )
(6.161 )
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
(3 )
Saldi finali al 31 dicembre 2023
(124 )
(4.840 )
(1.265 )
(17 )
(2 )
(6.156 )
(8.737 )
(6.161 )
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 48
Bilancio consolidato
Rendiconto finanziario consolidato
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
Note
2023
Di cui con
parti
correlate
2022
Di cui con
parti
correlate
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa
Risultato del periodo
(6.161 )
(3.087 )
(5.376 )
(3.067 )
Rettifiche per:
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali
6
(809 )
(798 )
Oneri/(proventi) finanziari netti
7
(2.659 )
(353 )
(344 )
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti
21
Accantonamenti per piani di incentivazione di gruppo
20
Imposte sul reddito
7
(20 )
Altre rettifiche non monetarie
(109 )
(1.093 )
Variazioni di:
Rimanenze
13
(318 )
(621 )
Attività derivanti da contratto
14
(2.212 )
Crediti commerciali
15
(318 )
(642 )
Passività derivanti da contratto
14
(2.233 )
Debiti commerciali
23
(3 )
Altre attività e passività
(*)
16, 18, 24
(1.754 )
(1.900 )
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti
21
(39 )
(172 )
Interessi pagati
7
(513 )
(886 )
Imposte sul reddito pagate
8
Flusso di cassa generato/(assorbito) dalla gestione operativa (A)
(4.824 )
(3.550 )
(4.939 )
(4.730 )
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento
Interessi incassati
7
Incassi dalla vendita di attività finanziarie
17
Acquisto di immobili, impianti e macchinari
10
(5.545 )
(3.853 )
Acquisto di attività immateriali
11
(319 )
(358 )
Acquisto di altre attività finanziarie
17
(13.258 )
(26.232 )
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di investimento (B)
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Incassi derivanti dall’emissione di azioni
20
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie
22
Rimborsi di passività finanziarie
22
(818 )
(1.050 )
Pagamento di passività per leasing
12
(976 )
(850 )
(808 )
(808 )
Acquisto azioni proprie
20
(2.379 )
(1.924 )
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di finanziamento (C)
(4.173 )
(850 )
(3.782 )
(808 )
Flusso di cassa complessivo (A + B + C + D)
(8.838 )
(4.400 )
(5.538 )
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali
19
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti del periodo
(8.838 )
Effetto di traduzione sulle disponibilità liquide
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali
19
(*)
Comprende: altre attività non correnti, altre attività correnti, altre passività non correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 49
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 50
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 51
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 52
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 53
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 54
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 55
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 56
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 57
Bilancio consolidato
Valore contabile
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 58
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 59
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 60
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 61
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 62
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 63
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 64
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 65
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 66
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 67
Bilancio consolidato
Possibilità di
31 dicembre
31 dicembre
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 68
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 69
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 70
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 71
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 72
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 73
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 74
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 75
Bilancio consolidato
Tasso di uscita
Tasso di uscita
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 76
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 77
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 78
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 79
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 80
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 81
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 82
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 83
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 84
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 85
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 86
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 87
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 88
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 89
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 90
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 91
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 92
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 93
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 94
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 95
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 96
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 97
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 98
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 99
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 100
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 101
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 102
Bilancio consolidato
Relazione della Società di revisione al Bilancio Consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 103
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 104
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 105
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 106
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 107
Bilancio consolidato
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 108
Bilancio di esercizio
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 109
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico
Dati in Euro
Note
2023
Di cui con
parti correlate
2022
Di cui con
parti correlate
Ricavi da contratti con i clienti
5
23.737.931
663.118
6.638.937
602.647
Altri proventi
5
1.949.547
3.491.392
Totale ricavi e proventi
25.687.478
663.118
10.130.329
602.647
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
6
(2.378.482)
(1.866.074)
Costi per servizi
6
(15.280.538)
(4.354.958)
(10.887.549)
(3.305.252)
Costi per godimento di beni di terzi
6
(173.889)
(147.479)
Costi per il personale
6
(8.228.958)
(660.000)
(6.999.713)
(660.000)
Ammortamenti
6
(3.142.505)
(595.089)
(2.345.211)
(591.506)
Altri costi operativi
6
(353.453)
(363.741)
Totale costi operativi
(29.557.825)
(5.610.047)
(22.609.767)
(4.556.758)
Risultato operativo
(3.870.347)
(4.946.929)
(12.479.438)
(3.954.111)
Proventi finanziari
7
4.393.951
1.469.511
8.160
Oneri finanziari
7
(1.369.962)
(417.401)
(4.910.638)
(269.435)
Totale proventi e oneri finanziari
3.023.989
(417.401)
(3.441.127)
(261.275)
Risultato da partecipazioni
8
(5.325.364)
(5.325.364)
10.187.136
10.187.136
Risultato prima delle imposte
(6.171.222)
(10.689.694)
(5.733.429)
5.971.750
Imposte
9
10.717
(607.552)
Utile (Perdita) dell'esercizio
(6.161.005)
(10.689.694)
(6.340.981)
5.971.750
Utile (Perdita) per azione (in Euro)
10
(0,15)
(0,16)
Utile (Perdita) diluito per azione (in Euro)
10
(0,15)
(0,16)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 110
Bilancio di esercizio
Prospetto del conto economico complessivo
Dati in Euro
Note
2023
2022
Utile (Perdita) del periodo (A)
(6.161.005)
(6.340.981)
Altri utili (perdite) che saranno successivamente riclassificati nell'utile
(perdita) del periodo
Quota di componenti di conto economico complessivo delle società
partecipate valutate con il metodo del Patrimonio Netto
22
401.748
212.564
Utile (perdita) da cash flow hedge
22
457.980
(251.480)
Effetto fiscale
22
(127.776)
70.163
Totale altri utili(perdite) che saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio (B)
731.952
31.247
Altri utili (perdite) che non saranno successivamente riclassificati
nell'utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) da valutazione attività finanziarie valutate al fair value
22
111.941
(113.849)
Utile (perdita) da valutazione attuariale dei benefici ai dipendenti
22
(4.278)
117.952
Effetto fiscale
22
(25.672)
(5.585)
Totale altri utili(perdite) che non saranno successivamente
riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio (C)
81.991
(1.482)
Totale altre componenti del conto economico complessivo (B+C)
813.943
29.765
Utile (Perdita) complessivo al netto delle imposte (A+B+C)
(5.347.062)
(6.311.216)
Utile (Perdita) complessivo attribuibile agli azionisti della controllante
(5.347.062)
(6.311.216)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 111
Bilancio di esercizio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Dati in Euro
Note
31 dicembre
2023
Di cui con
parti correlate
31 dicembre
2022
Di cui con
parti
correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari
11
14.478.394
11.434.857
Attività immateriali
12
895.316
943.602
Attività per diritto d'uso
13
6.878.162
6.547.867
6.750.150
6.558.308
Partecipazioni
14
5.738.110
5.732.614
10.466.599
10.466.599
Altre attività non correnti
18
2.789.846
2.986.698
Attività per imposte differite
9
123.489
98.313
Attività non correnti
30.903.317
12.280.481
32.680.219
17.024.907
Rimanenze
15
2.127.975
1.786.065
Attività derivanti da contratto
16
1.350.000
2.299.946
Crediti commerciali
17
1.937.432
660.560
1.360.787
1.172.336
Crediti tributari
18
8.101.276
6.714.975
Altre attività finanziarie correnti
19
59.709.325
61.764.331
Altre attività correnti
20
707.957
616.471
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
21
14.976.243
23.938.320
Attività correnti
88.910.208
660.560
98.480.895
1.172.336
Totale attività
119.813.525
12.941.042
131.161.114
18.197.243
PATRIMONIO NETTO
Capitale
5.731.227
5.731.227
Riserva da soprapprezzo delle azioni
99.755.434
106.096.415
Altre riserve
(8.736.626)
(7.565.708)
Utile (perdita) dell'esercizio
(6.161.005)
(6.340.981)
Totale patrimonio netto
22
90.589.030
97.920.953
Totale patrimonio netto
22
90.589.030
97.920.953
PASSIVITA'
Benefici ai dipendenti
23
1.202.264
69.589
959.788
26.404
Passività per leasing non correnti
13
6.547.914
6.394.662
6.470.696
6.278.898
Passività finanziarie non correnti
24
1.925.666
2.986.972
Altre passività non correnti
26
1.507.170
1.962.259
Passività per imposte differite
9
192.484
134.823
Passività non correnti
11.375.498
6.464.251
12.514.538
6.305.302
Passività finanziarie correnti
24
5.539.588
4.650.000
10.933.822
10.050.000
Passività per leasing correnti
13
713.435
581.923
610.213
509.671
Debiti commerciali
25
8.890.021
1.435.659
7.128.363
1.080.429
Passività derivanti da contratto
16
465.752
-
Debiti tributari
18
239.095
286.240
Altre passività correnti
26
2.001.106
225.695
1.766.985
165.519
Passività correnti
17.848.997
6.893.277
20.725.623
11.805.619
Totale passività
29.224.495
13.357.528
33.240.161
18.110.921
Totale patrimonio netto e passività
119.813.525
13.357.528
131.161.114
18.110.921
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 112
Bilancio di esercizio
Prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto
Altre riserve
Dati in Euro
Capitale
Riserva da
soprapprezzo
delle azioni
Riserva utili
vincolata
aumento di
capitale a
servizio del
Piano di
Stock grant
2024-2026
Riserva
negativa
azioni
proprie
Riserva
legale
Riserva
FTA
Riserva
da
traduzione
Riserva
da cash
flow
hedge
Riserva
avanzo di
fusione
Riserva IAS
19
Riserva da
valutazione
attività
finanziarie
valutate al
fair value
Riserva
pagamenti
basati su
azioni
Utili (perdite)
portati a
nuovo
Totale
altre
riserve
Utile
(perdita)
esercizio
Totale PN
Saldi iniziali al 1° gennaio 2022
5.731.227
119.748.571
(123.794)
(536.971)
891.916
(7.421.458)
1.048.859
(4.334)
448.882
(98.922)
-
20.810
1.107.271
(4.667.743)
(14.759.426)
106.052.629
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(13.652.156)
(1.107.271)
(1.107.271)
14.759.426
-
Acquisto azioni proprie
(1.924.216)
(1.924.216)
(1.924.216)
Piano di Stock Grant
103.756
103.756
103.756
Risultato dell’esercizio
-
(6.340.981)
(6.340.981)
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
212.566
(181.317)
85.043
(86.525)
29.765
29.765
Saldi finali al 31 dicembre 2022
5.731.227
106.096.415
(123.794)
(2.461.187)
891.916
(7.421.458)
1.261.425
(185.652)
448.882
(13.879)
(86.525)
124.566
-
(7.565.708)
(6.340.981)
97.920.953
Saldi iniziali al 1° gennaio 2023
5.731.227
106.096.415
(123.794)
(2.461.187)
891.916
(7.421.458)
1.261.425
(185.652)
448.882
(13.879)
(86.525)
124.566
-
(7.565.708)
(6.340.981)
97.920.953
Destinazione risultato esercizio anno
precedente
(6.340.981)
-
6.340.981
-
Acquisto azioni proprie
(2.378.879)
(2.378.879)
(2.378.879)
Piano di Stock Grant
394.019
394.019
394.019
Risultato dell’esercizio
-
(6.161.005)
(6.161.005)
Altri utili (perdite) complessivi al netto
dell'effetto fiscale
401.748
330.204
(3.084)
85.075
813.943
813.943
Saldi finali al 31 dicembre 2023
5.731.227
99.755.435
(123.794)
(4.840.065)
891.916
(7.421.458)
1.663.171
144.553
448.882
(16.963)
(1.450)
518.584
-
(8.736.624)
(6.161.005)
90.589.030
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 113
Bilancio di esercizio
Rendiconto finanziario
Dati in Euro
Note
2023
Di cui con parti
correlate
2022
Di cui con
parti
correlate
Flussi finanziari derivanti dall’attività operativa
Risultato di esercizio
(6.161.005)
(10.689.694)
(6.340.981)
5.971.750
Rettifiche per:
Ammortamenti delle attività materiali e immateriali e attività
per diritto d'uso
6
3.142.505
595.089
2.345.211
591.506
Oneri/(proventi) finanziari netti
7
(3.023.989)
417.401
3.441.127
261.276
Accantonamenti per fondi e benefici ai dipendenti
23
223.479
198.206
Accantonamento piani di Stock grant
22
394.019
195.135
103.756
66.896
Imposte sul reddito
9
(10.717)
607.552
Svalutazione/(ripristini partecipazioni)
8
5.325.364
5.325.364
(10.187.136)
(10.187.136)
Altre rettifiche non monetarie
(245.532)
(1.252.821)
Variazioni di:
Rimanenze
15
(341.909)
(619.792)
Attività derivanti da contratto
16
949.946
(2.247.791)
Crediti commerciali
17
(576.645)
(660.560)
(107.144)
(1.172.336)
Passività derivanti da contratto
16
465.752
(2.233.013)
Debiti commerciali
25
1.761.658
355.230
1.535.043
736.173
Altre attività e passività
(*)
18, 20 26
(1.549.047)
60.176
(1.633.931)
124.244
Utilizzi fondi e benefici ai dipendenti
23
(39.172)
(171.830)
Interessi pagati
7
(585.921)
(806.903)
Imposte sul reddito pagate
9
-
-
Flusso di cassa generato/assorbito dalla gestione
operativa (A)
(271.216)
(4.401.860)
(17.370.467)
(3.607.627)
Flussi finanziari derivanti dall’attività di investimento
Interessi incassati
7
1.571.002
216.670
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari
-
-
Incassi dalla vendita di attività finanziarie
19
17.709.567
57.300.437
Acquisto di immobili, impianti e macchinari
11
(5.234.275)
(3.659.413)
Acquisto di attività immateriali
12
(183.170)
(358.295)
Acquisto di altre attività finanziarie
19
(13.258.430)
(26.232.458)
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
investimento (B)
604.693
-
27.266.941
-
Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento
Incassi derivanti dall’emissione di azioni
22
-
-
Incassi derivanti dall'accensione di passività finanziarie
24
-
12.000.000
Rimborsi di passività finanziarie
24
(6.218.483)
(5.400.000)
(2.999.734)
(1.950.000)
Pagamento di passività per leasing
13
(698.193)
(553.518)
554.316
(528.714)
Dividendi pagati
-
-
Acquisto di azioni proprie
22
(2.378.879)
(1.924.216)
Flusso di cassa generato/assorbito dalle attività di
finanziamento (C)
(9.295.555)
(5.953.518)
7.630.366
(2.478.714)
Flusso di cassa complessivo (A + B + C +D)
(8.962.077)
(10.355.378)
17.526.840
(6.086.341)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali
21
23.938.320
6.411.480
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti
dell'esercizio
(8.962.077)
17.526.840
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali
21
14.976.243
23.938.320
(*)
Comprende: altre attività correnti non correnti, altre attività correnti, altre passività non correnti, altre passività correnti, debiti e crediti tributari.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 114
Bilancio di esercizio
Note esplicative al bilancio di esercizio al 31 dicembre 2023
Criteri di predisposizione
1. Premessa
Philogen S.p.A. (nel seguito la “Società”), il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale della Società alla data di avvio delle negoziazioni ad un prezzo pari a
Euro 17 ciascuna.
Il Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento e del Consiglio Europeo del 19 luglio 2002 (il “Regolamento
Comunitario”) ha prescritto l’obbligo, a partire dall’esercizio 2005, per tutte le società con titoli ammessi alla negoziazione
in un mercato regolamentato, di redigere il bilancio d’esercizio conformemente agli IAS/IFRS. In Italia, la materia è stata
regolata dal D. Lgs. n. 38 del 28 febbraio 2005, che ha previsto per le società escluse dall’obbligo previsto dal
Regolamento Comunitario, la facoltà di redigere il bilancio di esercizio in conformità agli IAS/IFRS a partire dall’esercizio
chiuso al 31 dicembre 2005.
2. Entità che redige il bilancio d’esercizio
Philogen S.p.A. ha sede in Italia. L’indirizzo della sede legale della Società è Piazza La Lizza, 7 Siena. La società è
attiva principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare nello sviluppo di prodotti biofarmaceutici
avanzati per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati prevalentemente su coniugati di
anticorpi, capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia. Philogen detiene una
partecipazione di controllo in Philochem AG pari al 99,998%, del capitale sociale della controllata, con sede a Zurigo,
Svizzera, che svolge attività di ricerca farmaceutica e di scoperta di anticorpi terapeutici e di librerie chimiche auto -
assemblanti, codificate tramite frammenti di DNA.
Ai sensi del comma 5 dell’art. 2497-bis del Codice Civile si rende noto che la Società non è soggetta all’attività di
direzione e coordinamento da parte di altra società.
3. Criteri di redazione
Il presente bilancio è stato redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi
dall’International Accounting Standard Board (“IASB”) e omologati dall’Unione Europea, includendo tra questi anche tutti
i Principi Contabili Internazionali oggetto di interpretazione (International Financial Reporting Standards – IFRS) e le
interpretazioni dell’International Financial reporting Interpretation Committee (IFRIC) e del precedente Standing
Interpretations Committee (SIC).
Il presente bilancio è stato approvato ed autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione della Società in
data 27 marzo 2024.
I dettagli riguardanti i principi contabili adottati sono specificati nella nota n. 34.
Moneta funzionale e di presentazione
Il presente bilancio è espresso in Euro, moneta funzionale della Società. Ove non indicato diversamente, tutti gli importi
espressi in Euro sono stati arrotondati alle migliaia. Si precisa altresì che le eventuali differenze rinvenibili in alcune
tabelle sono dovute agli arrotondamenti dei valori espressi in migliaia di Euro.
Uso di stime e valutazioni
Nell’ambito della redazione del bilancio d’esercizio la Direzione Aziendale ha dovuto formulare stime e valutazioni che
influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi rilev ati in
bilancio. Tuttavia, va segnalato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi
rappresentati nel presente bilancio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 115
Bilancio di esercizio
Tali stime e le sottostanti ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime
contabili sono rilevate prospetticamente.
Di seguito sono riepilogate le voci di bilancio che richiedono più di altre una maggiore soggettività da parte degli
Amministratori nell’elaborazione delle stime e per le quali una modifica delle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzat e
potrebbe avere un impatto significativo sul bilancio.
— Valutazioni
Le decisioni prese dalla Direzione Aziendale che hanno gli effetti più significativi sugli importi rilevati nel bilancio, sono
fornite nelle note seguenti:
- Nota n. 5 e 35 - contabilizzazione dei ricavi da contratti con i clienti: analisi dei contratti con i clienti, con
particolare riferimento alla rilevazione in un determinato momento o nel corso del tempo dei ricavi da licenza e
attività di ricerca e sviluppo su committenza di terzi ed all’identificazione delle singole performance obbligation.
— Ipotesi di incertezze nelle stime
Per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 le informazioni su ipotesi e incertezze nelle stime aventi un significativo
rischio di causare variazioni rilevanti al valore contabile delle attività e delle passività nel bilancio del periodo successivo,
sono fornite nelle note seguenti:
- Note n. 5 e 35 - contabilizzazione dei ricavi: ipotesi nella determinazione del costo complessivo della
performance obbligation in relazione ai contratti con i clienti contabilizzati nel corso del tempo ;
- Nota n. 35 - valutazione degli strumenti finanziari: principali assunzioni alla base del calcolo del fair value;
- Nota n. 35 - definizione del tasso di sconto: principali assunzioni sul calcolo del tasso incrementale di
indebitamento (Incremental Borrowing Rate - IBR), ove non presente il tasso di interesse implicito.
- Note n. 9 e 35 - rilevazione delle attività per imposte differite: disponibilità di utili imponibili futuri a fronte dei
quali possono essere utilizzate le differenze temporanee deducibili e le perdite per imposte portate a nuovo .
- Note n. 13 e 14 - impairment test delle attività non correnti e partecipazioni: principali ipotesi per la
determinazione dei valori recuperabili;
4. Informativa di settore
Ai fini dell’IFRS 8, la Direzione ha individuato un unico settore operativo “Biotecnologie”, all’interno del quale
confluiscono tutte le attività svolte dalla Società e dalla sua controllata.
La Società è attiva principalmente nel settore delle biotecnologie integrate e in particolare è attiv a nello sviluppo di
prodotti biofarmaceutici avanzati per il trattamento di malattie caratterizzate o associate all’angiogenesi, basati
prevalentemente su coniugati di anticorpi, capaci di ottenere un accumulo selettivo nei siti ove è presente la patologia.
Il dettaglio dei ricavi da contratti con i clienti per tipologia di prodotto e servizio, per area geografica e le informazion i in
merito al grado di dipendenza della Società dai propri principali clienti sono riportati nella nota n. 5.
Il Chief Operating Decision Maker (CODM) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 116
Bilancio di esercizio
Conto economico
5. Ricavi e proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Ricavi da contratti con i clienti
23.738
6.639
Altri proventi
1.950
3.491
Totale ricavi e proventi
25.687
10.130
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi da contratti con i clienti si riferiscono principalmente ai corrispettivi per upfront payment, milestones e/o
maintenance fees, servizi di ricerca e sviluppo nonché ricavi da produzione conto terzi che la Società svolge in base ai
contratti in essere.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, i ricavi da contratti con i clienti ammontano a Euro 23.738 migliaia, in aumento
di Euro 17.099 migliaia rispetto al periodo precedente. La variazione è da ricondurre a nuovi contratti con terze parti
stipulati nel 2023 ed all’avanzamento di quelli precedenti.
Di seguito si forniscono ulteriori dettagli dei ricavi da contratti con i clienti.
Dettaglio per tipologia di corrispettivo
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Ricavi da up-front, da milestones
20.511
2.233
Ricavi da servizi di Ricerca e Sviluppo
3.227
4.406
Totale ricavi da contratti con i clienti
23.738
6.639
Dettaglio per modalità di riconoscimento
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Ricavi rilevati at a point in time
21.234
828
Ricavi rilevati over time
2.504
5.811
Totale ricavi da contratti con i clienti
23.738
6.639
Dettaglio per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
USA
511
2.233
Unione Europea
21.515
2.807
Extra UE (Svizzera)
1.712
1.599
Totale ricavi da contratti con i clienti
23.738
6.639
Dettaglio per tipologia di prodotto o servizio
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Prodotto 1
511
2.233
Prodotto 2
20.000
-
Altri servizi di ricerca e sviluppo
3.227
4.406
Totale ricavi da contratti con i clienti
23.738
6.639
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 117
Bilancio di esercizio
Si riporta di seguito il dettaglio dei clienti che generano per la Società ricavi superiori al 10% del totale ricavi da contratti
con i clienti, come previsto dall’IFRS 8:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
%
2022
%
Cliente 1
20.000
84%
-
-
Cliente 2
-
-
2.233
34%
Cliente 3
-
-
2.033
31%
Cliente 4
-
-
997
15%
Cliente 5
-
-
774
12%
Altri clienti < 10%
3.738
16%
602
9%
Totale ricavi da contratti con i clienti
23.738
100%
6.639
100%
Altri proventi
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Contributi in conto esercizio
1.495
2.932
Contributo in conto impianti
390
355
Proventi diversi
65
204
Totale altri proventi
1.950
3.491
Gli altri proventi sono relativi principalmente ai contributi per agevolazioni fiscali previste dalla legge ed in minima parte
alle sovvenzioni di ricerca per progetti cofinanziati dalla Comunità Europea, dalla Regione Toscana e da progetti
Eurostars. La voce accoglie principalmente il riconoscimento di alcuni crediti di cui il Gruppo beneficia in modo
continuativo in virtù dell’attività di ricerca svolta, quali:
(i) il credito d’imposta ricerca e sviluppo pari a Euro 1.161 migliaia al 31 dicembre 2023;
(ii) il credito d’imposta innovazione tecnologia pari a Euro 350 migliaia al 31 dicembre 2023, legato alla
realizzazione del nuovo processo produttivo GMP.
La voce accoglie anche il contributo in conto impianti per l’industria 4.0 relativo agli investimenti effettuati per
l’equipaggiamento e l’interconnessione della nuova facility GMP del sito di Rosia (Siena), previsto della Legge 160/2019
(c.d. Legge di bilancio 2020) e dalla Legge 178/2020 (c.d. Legge di bilancio 2021). Il credito industria 4.0 relativo
all’interconnessione della nuova GMP è complessivamente pari a Euro 2.586 migliaia (si specifica che la
contabilizzazione di tale contributo è in funzione della quota di ammortamento del periodo).
Rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 la voce altri proventi evidenzia al 31 dicembre 2023 un decremento di
circa il 48% dovuto principalmente a due fattori: (i) i crediti legati ad attività straordinarie realizzate nel corso del 2021 e
2022 per la quali la Società ha beneficiato nel periodo precedente di due agevolazioni (credito d’imposta PMI pari a Euro
500 migliaia per i costi di consulenza sostenuti per l’ammissione alla quotazione in un mercato regolamentato per euro
500 migliaia e il credito d’imposta ACE pari a Euro 180 migliaia legato all’aumento di capitale raccolto in fase di
quotazione, previsto dall’ art. 19 del Decreto-legge 73/2021); (ii) per l’abbattimento delle aliquote agevolative del credito
ricerca e sviluppo, dal 20 al 10 percento dei costi ammissibili, così come previsto dalla Legge 234/2021 (c.d Legge di
bilancio 2022). Per maggiori dettagli sui crediti di cui la Società dispone si rimanda alla nota n. 18 e alla nota n. 28 del
bilancio di esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 118
Bilancio di esercizio
6. Costi operativi
Di seguito è esposto il dettaglio dei costi operativi al 31 dicembre 2023 e 31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Acquisti di materie prime e materiali di consumo
2.378
1.866
Costi per servizi
15.281
10.888
Costi per godimento beni di terzi
174
147
Costi per il personale
8.229
7.000
Ammortamenti
3.143
2.345
Altri costi operativi
353
364
Totale costi operativi
29.558
22.610
Costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo
I costi per acquisti di materie prime e materiali di consumo, pari a Euro 2.378 migliaia nell’esercizio chiuso al 31
dicembre 2023 (Euro 1.866 migliaia nell’esercizio precedente), sono da ricondurre principalmente al costo di materiali
utilizzati nella gestione operativa la cui variazione è legata alle attività di produzione del farmaco per le sperimentazioni
cliniche, per le produzioni GMP di anticorpi su committenza di terzi e per le produzioni “pilota” a norma GMP nel nuovo
sito di Rosia (Siena).
Costi per servizi
La voce “Costi per servizi” accoglie, tra le altre, le seguenti categorie:
Dati in migliaia di euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Costi relativi a Centri Clinici e CRO
5.210
3.545
Prestazioni intercompany
3.272
2.035
Utenze e spese generali
1.389
1.610
Servizi outsourcing per attività di ricerca e sviluppo
1.930
1.060
Compensi organi sociali (al netto dei contributi)
904
904
Spese societarie e consulenze
754
528
Management by objectives (MBO)
153
153
Trattamento di fine mandato (TFM)
42
149
Contributi sociali su compensi organi sociali
78
80
Altri costi per servizi
1.549
824
Totale costi per servizi
15.281
10.888
I costi per servizi si compongono principalmente dei costi relativi all’attività operativa della Società, ovvero i costi
sostenuti per i trials clinici ed i costi relativi ai servizi alle attività di ricerca e sviluppo esternalizzati. Le variazioni più
significative sono:
(i) La variazione in aumento pari a Euro 1.665 migliaia dei costi relativi ai centri clinici è da attribuire ai maggior
costi sostenuti nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 rispetto al periodo precedente per l’avanzamento dei
trials in corso;
(ii) La variazione in aumento pari a Euro 1.237 migliaia delle prestazioni intercompany è da attribuire ai maggiori
servizi di ricerca e sviluppo svolti dalla casa madre per conto della Società;
(iii) La variazione in aumento pari a Euro 870 migliaia dei costi relativi ai servizi per l’attività di ricerca e sviluppo è
da attribuire alle attività in corso per i contratti GMP di produzione conto terzi in corso;
(iv) La variazione in diminuzione rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 di Euro 107 migliaia relativa al
TFM pagato nel 2022 per gli amministratori esecutivi uscenti con l’approvazione del bilancio al 31 dicembre
2021;
(v) La variazione in diminuzione rispetto all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 di Euro 221 migliaia dei costi per
utenze e servizi generali è da ricondurre alla stabilizzazione dei prezzi di mercato delle commodities;
(vi) La variazione in incremento pari a Euro 951 migliaia degli altri costi per servizi e spese societarie e consulenze
è legata principalmente all’incremento delle spese di viaggio per i dipendenti per un aumento sia dei dipendenti
stessi sia delle trasferte collegate ad una accelerazione dei trial clinici.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 119
Bilancio di esercizio
Costi per godimento beni di terzi
I costi per godimento beni di terzi ammontano a Euro 174 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 risulta
sostanzialmente invariato rispetto all’esercizio precedete pari a Euro 147 migliaia. Tale voce comprende gli oneri per
affitti, esclusivamente in riferimento ai leasing di durata inferiore ai dodici mesi e a quelli di importo esiguo (esclusi
dall’ambito di applicazione dell’IFRS 16) e ai corrispettivi variabili legati alle spese accessorie quantificate a consuntivo ,
anch’essi non inclusi nel calcolo della passività finanziaria e del relativo diritto d’uso ai sensi dell’IFRS 16. Nello
specifico, in considerazione dell’aumento del personale nell’esercizio di riferimento, si evidenzia un incremento dei costi
per godimento beni di terzi, attribuibile ai maggiori costi sostenuti per nuovi contratti di licenze/software aziendali con
durata inferiore ad un anno.
Costi per il personale
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione del costo del personale degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2023 e al
31 dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Salari e Stipendi
5.923
5.082
Oneri sociali
1.633
1.429
Accantonamento TFR
474
452
Costo personale per piani di incentivazione
199
37
Totale costi per il personale
8.229
7.000
L’incremento del costo del personale, pari a Euro 1.229 migliaia, è attribuibile principalmente all’aumento del numero
medio del personale dipendente, come evidenziato nella tabella seguente.
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Variazione
Numero medio dipendenti
122
106
16
Per il numero puntuale dei dipendenti al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022 si rimanda al paragrafo 15 della
relazione sulla gestione.
Per maggiori dettagli in merito al piano di incentivazione si rimanda al paragrafo 4.2 della relazione sulla gestione e alla
nota n. 29 del bilancio di esercizio.
Ammortamenti
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Ammortamenti” al 31 dicembre 2023 e 2022:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2022
2022
Ammortamenti attività immateriali
231
173
Ammortamenti Immobili, impianti e macchinari
2.160
1.463
Ammortamenti attività per diritto d'uso
751
709
Totale ammortamenti
3.143
2.345
L’incremento degli ammortamenti è da ricondurre principalmente nella voce “Ammortamenti immobili, impianti e
macchinari” pari a Euro 697 migliaia nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 che riflette il completamento e la messa in
funzione della nuova facility di Rosia (Siena), in linea con la strategia aziendale.
Altri costi operativi
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione della voce “Altri costi operativi” per gli esercizi chiusi al 31 dicembre
2023 e 2022:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 120
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Imposte e tasse
104
197
Spese di rappresentanza
36
53
Contributi associativi
29
35
Costi veicoli aziendali
20
14
Costi operativi diversi
164
65
Totale altri costi operativi
353
364
Gli altri costi operativi sono principalmente riconducibili a sopravvenienze passive e ad oneri diversi di gestione e
risultano sostanzialmente invariati rispetto all’esercizio precedente.
7. Proventi e oneri finanziari
I proventi e oneri finanziari sono composti come segue:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Proventi finanziari
Plusvalenze da realizzo attività finanziarie
(*)
1.179
209
Plusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
2.231
602
Interessi attivi
392
-
Interessi attivi intercompany
-
8
Utili su cambi
592
651
Proventi finanziari
4.394
1.470
Oneri finanziari
Minusvalenze da valutazione delle attività finanziarie al fair value
(47)
(3.481)
Minusvalenze da realizzo attività finanziarie
(21)
(498)
Interessi passivi su leasing
(206)
(196)
Interessi passivi su mutui bancari
(139)
(40)
Interest cost per benefici ai dipendenti
(54)
(18)
Interessi passivi intercompany
(221)
(73)
Perdite su cambi
(683)
(605)
Oneri finanziari
(1.370)
(4.911)
Totale Proventi (oneri) finanziari
3.024
(3.441)
(*)
La voce comprende le plusvalenze da realizzo, le cedole e i dividendi incassati.
La gestione finanziaria netta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 evidenzia un risultato netto positivo pari a Euro
3.024 migliaia (negativo per Euro 3.441 migliaia per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022).
Come si evince dal dettaglio di cui sopra, la principale variazione rispetto all’esercizio precedente è da attribuire alle
plusvalenze nette da valutazione al fair value delle attività finanziarie dovuta ad un più favorevole contesto
macroeconomico che si è riflesso in una maggiore stabilità dei mercati finanziari rispetto all’esercizio precedente.
Per maggiori dettagli in merito alla composizione del portafoglio titoli si rimanda alla nota n.19 del bilancio di esercizio.
8. Risultato da partecipazioni
Tale voce è composta da:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Differenze positive (negative) da valutazioni Equity Method in società controllate
(5.325)
10.187
Dividendi da partecipazioni
-
-
Totale Risultato da partecipazioni
(5.325)
10.187
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 121
Bilancio di esercizio
9. Imposte
La Società ha provveduto allo stanziamento delle imposte sulla base dell’applicazione delle norme tributarie vigenti.
Le imposte correnti si riferiscono alle imposte di competenza dell’esercizio così come risultanti dalla stima effettuata in
sede di predisposizione del bilancio, mentre la vigente normativa prevede la presentazione delle dichiarazioni fiscali nella
seconda metà dell’esercizio successivo, con conseguenti possibili aggiornamenti del calcolo che potrebbero determinare
delle differenze recepite nell’esercizio successivo.
Le imposte differite si riferiscono esclusivamente al riversamento degli effetti fiscali rilevati in sede di transizione ai
principi contabili internazionali IAS/IFRS. Per la movimentazione del periodo , si rimanda alle relative tabelle di dettaglio
fornite nel seguito.
Si riporta di seguito una tabella di dettaglio delle imposte sul reddito registrate al 31 dicembre 2023 e 2022:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Imposte correnti
-
-
Imposte differite
11
(608)
Totale imposte
11
(608)
Riconciliazione dell’aliquota fiscale effettiva
La riconciliazione fra l’onere fiscale da bilancio d’esercizio e l’onere fiscale teorico determinato in base all’aliquota IRES
applicabile alla Società rispettivamente gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2023 e 2022 viene presentata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Risultato prima delle imposte
(6.172)
(5.733)
Aliquota fiscale teorica
-24%
-24%
Onere/beneficio fiscale IRES teorico (A)
1.481
1.376
Rettifiche per:
Effetto fiscale su ricavi per credito Ricerca e Sviluppo
274
442
Effetto fiscale su ricavi per credito industria 4.0
90
79
Effetto fiscale su ricavi per Credito Innovazione Tecnologica
84
60
Effetto fiscale su ricavi per Credito quotazione PMI
-
120
Effetto fiscale su ricavi per Credito ACE
-
43
Effetto fiscale su ricavi per Credito energia
-
13
Effetto fiscale su perdite fiscali non iscritte
(404)
(4.875)
Effetto fiscale su altre variazioni in aumento (diminuzione)
(232)
(224)
Effetto fiscale su proventi/oneri da partecipazioni
(1.278)
2.445
Rigiro differenze temporanee ai fini IRAP
(4)
(87)
Totale rettifiche (B)
(1.470)
(1.984)
Totale imposte sul reddito effettive (A+B)
11
(608)
Tax rate effettivo
(0,2)%
10,6%
La posizione fiscale della Società evidenzia perdite fiscali cumulate, dal 2017 ad oggi, pari a oltre Euro 60.546 migliaia
che potrebbero portare ad un beneficio fiscale futuro di circa Euro 14.531 migliaia. Tali perdite sono state generate
principalmente dalle perdite dell’esercizio pregresse e dalle agevolazioni fiscali, di cui il Gruppo beneficia in modo
permanente in virtù dell’attività di ricerca svolta le quali non contribuiscono alla base imponibile. Tra le principali
agevolazioni fiscali possiamo ricordare il Credito ricerca e sviluppo, il Credito innovazione di tecnologia, il Credito
industria 4.0. Al 31 dicembre 2023 tuttavia è stato deciso di non iscrivere attività per imposte differite sulle perdite fiscali
in considerazione delle incertezze che caratterizzano le attività di ricerca e sviluppo e conseguentemente la possibilità di
avere un’evidenza convincente circa la capacità di conseguire imponibili fiscali futuri .
Per maggiori dettagli sui crediti fiscali di cui la Società beneficia si rimanda alla nota n. 18 del bilancio di esercizio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 122
Bilancio di esercizio
Variazioni delle imposte differite nel corso dell’esercizio
Di seguito viene fornito il dettaglio e la movimentazione delle attività e passività per imposte differite dal 1° gennaio al 31
dicembre 2022 e dal 1° gennaio al 31 dicembre 2023, i cui saldi originano esclusivamente dalle scritture di transizione ai
principi contabili IAS/IFRS:
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile al
1° gennaio 2022
Utilizzo
Acc.to
Valore contabile al
31° dicembre 2022
Attività per imposte differite
Passività da contratti con i clienti
624
(624)
-
-
Attività immateriali
1
(1)
-
-
Attività per diritto d’uso
(*)
1.898
(64)
-
1.834
Riserva IAS 19 - (rilevate nel CE complessivo)
38
(32)
-
5
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo)
-
-
33
33
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo)
1
-
59
60
Totale Attività per imposte differite
2.562
(722)
91
1.932
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
9
(3)
-
6
Attività per diritto d’uso
(*)
1.898
(64)
-
1.834
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo)
-
-
6
6
Attività immateriali
136
(13)
-
126
Totale Passività per imposte differite
2.044
(80)
6
1.969
(*)
I valori al 1° gennaio 2022 e 31 dicembre 2022 delle Differite attive sulle passività per leasing, delle Differite passive su lle attività per
diritto d'uso e delle Differite attive per altre differenze temporanee sono stati riesposti in seguito all'adozione dell'Amendment allo IAS 12
entrato in vigore al 1° gennaio 2023.
Dati in migliaia di Euro
Valore contabile al
1° gennaio 2023
Utilizzo
Acc.to
Valore contabile al
31° dicembre 2023
Attività per imposte differite
Attività per diritto d’uso
(*)
1.834
(162)
-
1.672
Riserva IAS 19 - (rilevate nel CE complessivo)
5
-
1
6
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo)
33
(2)
34
66
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo)
60
(25)
17
51
Totale Attività per imposte differite
1.932
(189)
52
1.795
Passività per imposte differite
Altre attività finanziarie
6
-
-
6
Attività per diritto d’uso
(*)
1.834
(162)
-
1.672
Riserva IFRS 9 - (rilevata nel CE complessivo)
6
-
59
65
Attività immateriali
123
(11)
-
112
Riserva cash-flow hedge (rilevate a CE complessivo)
-
-
9
9
Totale Passività per imposte differite
1.969
(173)
68
1.864
Incertezze in merito al trattamento contabile da applicare alle imposte
Si segnala che al 31 dicembre 2023 non sono in essere contenziosi con le autorità fiscali che potrebbero generare
incertezze in merito al trattamento delle imposte sul reddito.
10. Utile/ (perdita) per azione
Il calcolo della perdita base per azione è stato effettuato considerando la perdita attribuibile ai possessori di azioni
ordinarie ed il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio chiuso al 2023 e 2022.
Il calcolo della perdita diluita per azione è stato effettuato considerando la perdita attribuibile ai possessori di azioni
ordinarie ed il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio per tenere conto degli
effetti di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.
Di seguito sono esposti il reddito e le informazioni sulle azioni utilizzati ai fini del calcolo dell’utile base e diluito pe r
azione:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 123
Bilancio di esercizio
Utile (Perdita) base e diluito per azione
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Utile (Perdita) dell’esercizio – in Euro migliaia (A)
(6.161)
(6.341)
Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione (B)
40.247.451
40.611.111
Numero medio ponderato di potenziali azioni ordinarie con effetti diluitivi in circolazione (C)
-
-
Numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione (D)
-
-
Media ponderata delle azioni in circolazione rettificata per gli effetti di diluizione (E=B+C+D)
40.247.451
40.611.111
Utile (Perdita) base per azione - in Euro (A/B*1000)
(0,15)
(0,16)
Utile (Perdita) diluito per azione - in Euro (A/C*1000)
(0,15)
(0,16)
(A) Utile (Perdita) dell’esercizio
(B) Numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione
(D) Il numero medio ponderato di opzioni su azioni assegnate in circolazione potenzialmente pari a 139.000 mila Units al
31 dicembre 2023 e 133.000 mila Units al 31 dicembre 2022 è stato considerato ai fini del calcolo pari a 0, in quanto, in
accordo con il principio contabile IAS 33, alla data di chiusura del periodo tali strumenti non godevano delle
caratteristiche necessarie per essere emessi. Per ulteriori informazioni si rimanda alla nota n. 29 del bilancio di esercizio.
Attività
11. Immobili, impianti e macchinari
Si riporta di seguito la movimentazione degli immobili, impianti e macchinari dal 1° gennaio 2022 al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
Impianti e
macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Migliorie
su beni
di terzi
Atre
imm.ni
materiali
Imm.ni in
corso e
acconti
Fabbricati
e terreni
Totale
Costo storico
1.930
6.891
181
684
5.464
-
15.150
Fondo Ammortamento
(1.360)
(3.516)
(27)
(478)
-
-
(5.381)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2022
569
3.375
154
206
5.464
-
9.769
Incrementi
1.094
1.695
-
240
631
-
3.659
(Decrementi)
-
-
-
(84)
(526)
-
(610)
Riclassifiche
4.456
1.088
-
-
(5.543)
-
-
Ammortamento
(578)
(791)
(15)
(79)
-
-
(1.463)
Costo storico
7.453
9.673
181
840
25
-
18.140
Fondo Ammortamento
(1.912)
(4.307)
(42)
(476)
-
-
(6.705)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2022
5.541
5.366
139
364
25
-
11.435
Incrementi
302
666
95
18
1.639
2.514
5.234
(Decrementi)
-
-
-
(30)
-
-
(30)
Riclassifiche
-
-
-
-
-
-
-
Ammortamento
(1.016)
(1.028)
(23)
(94)
(2.161)
Costo storico
7.729
10.339
275
797
1.664
2.514
23.319
Fondo Ammortamento
(2.902)
(5.335)
(65)
(538)
-
-
(8.841)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2023
4.827
5.004
211
259
1.664
2.514
14.478
Gli impianti e macchinari mostrano un incremento di Euro 302 migliaia e si riferiscono principalmente all’allestimento dei
laboratori e dei siti produttivi strumentali all’attività operativa.
Le attrezzature industriali e commerciali mostrano un incremento di Euro 666 migliaia ed accolgono principalmente il
costo di acquisto sostenuto per equipaggiare l’unità produttiva di Rosia (Siena).
Gli altri beni materiali sono riferiti principalmente alle autovetture aziendali e ai mobili e arredi. Le autovetture aziendali
sono concesse in parte ad uso promiscuo al personale dipendente, in parte assegnate ad alcuni membri del Consiglio di
Amministrazione ed in parte a disposizione del personale aziendale.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 124
Bilancio di esercizio
Le migliorie su beni di terzi mostrano un incremento di Euro 95 miglia e sono riferite alle migliorie realizzate nel corso
dell’anno sugli immobili in locazione del Gruppo.
Le immobilizzazioni in corso sono riferite agli acconti pagati per la costruzione del nuovo fabbricato ad uso uffici presso i l
sito di Rosia (Siena) all’interno dell’area attualmente locata dalla Rendo S.r.l. alla Philogen S.p.A. in virtù del contratto di
locazione stipulato nel mese di maggio 2019. A tal proposito, sono stati ottenuti nel mese di febbraio 2023 i permessi
necessari alla realizzazione dell’immobile da parte del Comune di Sovicille e si è proceduto ad avviare i lavori di
costruzione del nuovo fabbricato. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota n.32 relativa alle transazioni con parti
correlate.
I fabbricati e terreni sono riferiti invece al nuovo fabbricato adiacente al proprio stabilimento Philogen situato a
Montarioso (Siena) acquistato nel mese di agosto 2023. Per maggiori dettagli si rimanda alla sezione relativa alle
transazioni con parti correlate.
12. Attività immateriali
Si riporta di seguito la movimentazione delle attività immateriali dal 1° gennaio 2022 al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
Diritti di brevetto e di
utilizzazione delle opere di
ingegno
Concessioni, licenze,
marchi e diritti simili
Imm.ni in
corso e
acconti
Totale
Costo storico
1.852
218
-
2.071
Fondo Ammortamento
(1.173)
(139)
-
(1.312)
Valore contabile al 1° gennaio 2022
680
79
-
759
Incrementi
108
155
91
358
(Decrementi)
-
-
-
-
Riclassifiche
-
83
(83)
-
Ammortamento
(97)
(76)
-
(173)
Costo storico
1.907
456
8
2.653
Fondo Ammortamento
(1.212)
(215)
-
(1.709)
Valore contabile al 31 dicembre 2022
695
241
8
944
Incrementi
109
74
-
184
(Decrementi)
-
-
-
-
Riclassifiche
-
8
(8)
-
Ammortamento
(137)
(94)
-
(231)
Costo storico
1.961
538
-
2.499
Fondo Ammortamento
(1.294)
(309)
-
(1.603)
Valore contabile al 31 dicembre 2023
667
229
-
896
La Società al 31 dicembre 2023 possiede oltre 40 famiglie di brevetto internazionali e oltre 100 brevetti nazionali in corso
di validità. Gli incrementi rilevati nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, pari a Euro 109 migliaia, sono relativi alle
spese sostenute per il deposito di nuove domande di brevetto, per le loro nazionalizzazioni, e concessioni di brevetti in
specifici Paesi del Mondo.
Le concessioni, licenze e marchi accolgono principalmente il costo delle licenze software aziendali . Gli incrementi rilevati
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, pari a Euro 74 migliaia, insieme alle riclassifiche da immobilizzazioni in corso
pari a Euro 8 migliaia sono relativi all’acquisto e messa in funzione di uno nuovo software di magazzino che consente la
tracciabilità di tutti i materiali in entrata nel magazzino, tracciabilità di tutti i materiali/quantità utilizzate durante le
produzioni GMP, la tracciabilità di tutti i flussi di produzione delle diverse fasi di lavorazione e l’eliminazione dell’70% dei
documenti cartacei utilizzati precedentemente all’implementazione del sistema ERP e ad un nuovo software di gestione
del personale che consente una migliore interfaccia con il dipendente.
Si segnala inoltre che non sono presenti attività a vita utile indefinita, avviamenti e attività immateriali non ancora in uso.
13. Attività per diritto d’uso e passività per leasing
Le principali informazioni patrimoniali relative ai contratti di locazione in capo alla Società, che agisce esclusivamente in
veste di locatario, sono riportate nelle seguenti tabelle:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 125
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
Immobili
Autovetture
Servizi IT
Totale
Costo storico
8.176
100
68
8.344
Fondo Ammortamento
(1.373)
(93)
(39)
(1.505)
Valore netto contabile al 1° gennaio 2022
6.803
7
29
6.839
Incrementi
347
84
212
643
(Decrementi)
-
(22)
-
(22)
Ammortamento
(592)
(22)
(95)
(709)
Costo storico
8.523
118
280
8.921
Fondo Ammortamento
(1.965)
(72)
(134)
(2.171)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2022
6.558
46
146
6.750
Incrementi
746
85
48
879
(Decrementi)
-
-
-
-
Ammortamento
(634)
(24)
(93)
(751)
Costo storico
9.269
203
328
9.800
Fondo Ammortamento
(2.599)
(96)
(227)
(2.921)
Valore netto contabile al 31 dicembre 2023
6.670
107
102
6.878
Le attività per diritto d’uso al 31 dicembre 2023 sono principalmente riconducibili agli affitti per gli immobili utilizzati dalla
Società per la gestione operativa. In particolare, nel corso del 2019 è stato messo in atto un progetto di riorganizzazione
funzionale e strutturale del Gruppo attraverso il quale si è voluto separare il ramo immobiliare dal ramo operativo delle
Società. Contestualmente sono stati stipulati contratti di locazione, che hanno comportato l’iscrizione delle attività per
diritti d’uso e delle relative passività finanziarie ai sensi dell’IFRS 16. Gli incrementi rilevati nel corso dell’esercizio 2023,
pari a Euro 746 migliaia, sono relativi agli adeguamenti Istat del canone di locazione, previsti contrattualmente i quali
hanno risentito dell’elevato tasso di inflazione del periodo.
Di seguito si fornisce la movimentazione delle passività finanziarie per leasing dal 1° gennaio al 31 dicembre 2022 e dal
1° gennaio al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
Passività per leasing al 1° gennaio 2022
7.015
Incrementi
643
Decrementi
(22)
Rimborsi quote capitale
(555)
Passività per leasing al 31 dicembre 2022
7.081
Incrementi
879
Decrementi
-
Rimborsi quote capitale
(698)
Passività per leasing al 31 dicembre 2023
7.261
Di cui correnti
713
Di cui non correnti
6.548
La seguente tabella riporta la riconciliazione dei flussi di cassa in uscita relativamente ai leasing per gli esercizi chiusi al
2023 e 2022:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Quota capitale immobili
572
504
Interessi passivi per leasing (immobili)
199
193
Quota capitale autovetture
47
25
Interessi passivi per leasing (autovetture)
2
1
Quota capitale servizi IT
79
27
Interessi passivi per leasing (servizi IT)
5
2
Totale flussi di cassa in uscita per leasing
904
752
Si segnala che la Società, ai fini della determinazione delle passività per leasing e delle relative attività per il diritto d’uso,
ha applicato per i leasing relativi agli immobili, alle autovetture ed i servizi IT, concessi in locazione, un tasso di sconto
del 2,73%.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 126
Bilancio di esercizio
Al 31 dicembre 2023 la Società non ha individuato indicatori di perdite durevoli di valore relativamente alle attività per
diritto d’uso.
Impairment test
Segnaliamo che, al 31 dicembre 2023, non si sono rilevati elementi tali da indurre gli Amministratori a ritenere
disconosciuti i motivi che portarono alla rilevazione degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e dei
diritti d’uso; non sono altresì emersi ulteriori indicatori di impairment che abbiamo indotto gli Amministratori a ritenere c he
potesse sussistere una riduzione di valore degli immobili, impianti e macchinari, delle attività immateriali e delle attività
per diritto d’uso; di conseguenza non si è reso necessario procedere a test di impairment sul valore iscritto nel bilancio.
14. Partecipazioni
Di seguito si riportano le principali informazioni derivanti dal bilancio civilistico di Philochem, unica società controllata da
Philogen:
Società
Sede legale
Partecipazione
detenuta direttamente
o indirettamente (*)
Capitale
sociale al 31
dicembre 2023
Patrimonio netto
al 31 dicembre
2023 (
***
)
Risultato di
esercizio 2023
(
***
)
Philochem AG
Svizzera
99,998% (**)
CHF 5.051.000
CHF 10.488.396
CHF (5.174.834)
(*)
La quota di capitale detenuta da Philogen in Philochem corrisponde alla percentuale dei diritti di voto.
(**)
Duccio Neri e Dario Neri detengono ciascuno 1 azione di Philochem.
(***)
Dati relativi al Reporting Package IFRS (il bilancio della società controllata utilizzato ai fini del consolidamento è stato oggetto di Limited Statutory
Review da parte della Società di revisione nel mese di marzo 2024 e sarà approvato dall’assemblea della Società entro giungo 2024).
Società
Sede legale
Partecipazione
detenuta direttamente
indirettamente (*)
Capitale sociale
al 31 dicembre
2023
Patrimonio netto al
31 dicembre 2023
(
***
)
Risultato di
esercizio 2023 (
***
)
Philochem AG
Svizzera
99,998% (**)
EURO 3.501.020
EURO 11.063.498
EURO (5.325.364)
La voce Partecipazioni è così composta:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Partecipazioni
5.738
10.467
Totale partecipazioni
5.738
10.467
Di seguito si riporta la movimentazione del valore della partecipazione dal 1° gennaio al 31 dicembre 2022 e dal 1°
gennaio al 31 dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio
2022
FV stock grant
2022
Risultato 2022
Riserva di
traduzione
Decrementi
Dividendi
31 dicembre
2022
Partecipazioni
-
67
10.187
213
-
-
10.467
Totale Partecipazioni
-
67
10.187
213
-
-
10.467
Dati in migliaia di Euro
1° gennaio
2023
FV stock grant
2023
Risultato 2023
Riserva di
traduzione
Decrementi
Dividendi
31 dicembre
2023
Partecipazioni
10.467
195
(5.325)
402
-
-
5.738
Totale Partecipazioni
10.467
195
(5.325)
402
-
-
5.738
15. Rimanenze
Il dettaglio delle rimanenze di magazzino è il seguente:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Materie prime e materiale di consumo
2.128
1.786
Totale rimanenze
2.128
1.786
Le giacenze di materie prime e materiale di consumo accolgono le giacenze di magazzino valutate al minore tra il costo
di acquisto ed il valore di mercato.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 127
Bilancio di esercizio
Al 31 dicembre 2023 le rimanenze, pari a Euro 2.128 migliaia, evidenziano un incremento rispetto all’esercizio chiuso al
31 dicembre 2022 principalmente dovuto al maggior approvvigionamento di materiale di consumo funzionale all’attività
operativa della Società.
16. Attività e passività da contratto
Le attività derivanti da contratti sono relative alle performance obligations adempiute over time e valutate sulla base dei
costi sostenuti (cost-to-cost) in quanto oggetto di contratto già perfezionato con il cliente.
Le attività derivanti da contratti vengono iscritte tra le attività al netto delle relative passività se, sulla base di un’an alisi
condotta contratto per contratto, il valore lordo delle attività svolte alla data risulta superiore agli acconti ricevuti dai
clienti. Al contrario, se gli acconti ricevuti dai clienti risultano superiori alle relative attività derivanti da contratti, la parte
eccedente viene iscritta tra le passività.
Il saldo netto delle attività e passività derivanti da contratti è così composto:
Contratti con saldo netto positivo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Acconti ricevuti da clienti
(2.679)
(1.030)
Attività derivanti da contratto
4.029
3.330
Attività da contratto con i clienti
1.350
2.300
Contratti con saldo netto negativo
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Acconti ricevuti da clienti
2.271
2.233
Ricavi riconosciuti su acconti ricevuti
(1.805)
(2.233)
Passività da contratto con i clienti
466
-
Gli acconti ricevuti da clienti si riferiscono principalmente alle up-front fees incassate a fronte delle performance
obligation che la Società deve adempiere in futuro, che sono rilevate over time in base all’avanzamento dei relativi costi
di commessa (ricavi riconosciuti su acconti).
Le attività e le passività da contratto scaturiscono dal saldo delle due poste sopra indicate.
Le passività da contratto con i clienti sono classificate tra le passività correnti in quanto la Società si attende di
completare le performance obligation dell’arco dei successivi 12 mesi.
17. Crediti commerciali
La voce “Crediti commerciali” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Crediti verso clienti
1.281
831
Crediti Intercompany
656
530
Totale crediti commerciali
1.937
1.361
Al 31 dicembre 2023 i crediti commerciali verso clienti ammontano a Euro 1.937 migliaia. La variazione rispetto
all’esercizio precedente è da attribuire principalmente alla fatturazione di alcune delle attività completate nel 2023 e
previste nei contratti di produzione GMP conto terzi.
Le posizioni creditizie scadute risultano monitorate dalla direzione amministrativa attraverso analisi periodiche delle
principali posizioni. La stima della perdita attesa ai sensi dell’IFRS 9 (“Expected Credit Loss”) risulta non significativa per
la tipologia dei clienti della Società, per i termini contrattuali previsti e per le tempistiche di incasso dei crediti. Si segnala
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 128
Bilancio di esercizio
che, in coerenza al principio contabile internazionale IFRS 15, la fatturazione delle attività non coincide necessariamente
con il ricavo, qualora il corrispettivo sia rilevato over time.
Suddivisione dei crediti iscritti nell’attivo circolante per area geografica
Nella seguente tabella viene esposta la ripartizione per area geografica dei crediti iscritti nell’attivo corrente.
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Italia
198
831
Unione Europea
470
-
Extra Unione Europea (USA)
552
-
Extra Unione Europea (altro)
718
530
Totale crediti commerciali
1.937
1.361
18. Crediti e debiti tributari
La voce “Crediti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Crediti IVA
3.013
2.648
Altri crediti tributari
96
26
Crediti d’imposta vari
4.993
4.041
Totale crediti tributari
8.101
6.715
La voce “Crediti IVA” è pari a Euro 3.013 evidenzia un incremento rispetto all’esercizio precedente in linea con i maggiori
costi sostenuti dalla Società. Si precisa che la Società effettua acquisti principalmente in Italia e vendite principalmente
all’estero, tale per cui l’iva a credito non risulta compensabile con l’iva a debito .
Gli “Altri crediti tributari” includono principalmente crediti per ritenute subite.
La voce “Crediti di imposta vari”, al 31 dicembre 2023 comprende le quote dei crediti fiscali di cui la Società beneficia,
compensabili entro l’esercizio 2024. La parte di tali crediti oltre l’esercizio è riclassificata tra le attività non correnti nella
voce “Altre attività non correnti”.
Di seguito si riporta il dettaglio crediti disponibili alla data del 31 dicembre 2023:
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2023 per Euro 1.161 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote
annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre
2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2022 per Euro 1.812 migliaia la cui compensazione sarà in tre quote
annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre
2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2021 per Euro 1.188 migliaia (totale credito ricerca e sviluppo 2021
Euro 1.782 migliaia) relativo alla parte residua da compensare nel rispetto della normativa di riferimento (art.1
comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178
del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta ricerca e sviluppo anno 2020 per Euro 298 migliaia (totale credito d’imposta ricerca e sviluppo
2020 totale, pari a Euro 1.008 migliaia) relativo alla parte residua da compensare nel rispetto della normativa di
riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019);
- credito d’imposta innovazione tecnologica anno 2023 per Euro 350 migliaia la cui compensazione sarà in tre
quote annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27
dicembre 2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito d’imposta innovazione tecnologica anno 2022 per Euro 260 migliaia la cui compensazione sarà in tre
quote annuali di pari importo, nel rispetto della normativa di riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27
dicembre 2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma 1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 129
Bilancio di esercizio
- credito d’imposta innovazione tecnologica anno 2021 per Euro 56 migliaia (totale credito d’imposta innovazione
tecnologia Euro 167 migliaia) relativo alla parte residua da compensare nel rispetto della normativa di
riferimento (art.1 comma 200 Legge 160 del 27 dicembre 2019 e successivamente modificato dall’art.1 comma
1064 Legge 178 del 30 dicembre 2020);
- credito industria 4.0, relativo ai beni generici entrati in funzione nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2020 (Art.1
commi da 184 a 194 della legge 160/2019), per Euro 18 migliaia (la compensazione avviene in cinque quote
annuali dall’esercizio 2021);
- credito industria 4.0, relativo all’interconnessione del nuovo impianto di produzione GMP del sito di Rosia
(Siena), per Euro 1.640 migliaia (credito totale Euro 2.586 migliaia) per la parte residua da compensare nel
rispetto della normativa di riferimento (Art.1 commi da 184 a 194 della legge 160/2019 e Art.1 commi da 1051 a
1063 della legge 178/2020).
Al 31 dicembre 2023 la quota dei crediti d’imposta di cui sopra, compensabili entro il 31 dicembre 2024 è pari a Euro
4.994 migliaia mentre la quota non corrente compensabile a partire dall’esercizio 2025 è pari a Euro 1.790 migliaia.
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Crediti tributari quota non corrente
2.789
2.987
Altre attività non correnti
2.789
2.987
Si segnala che al 31 dicembre 2023 la voce crediti tributari quota non corrente, ricomprende oltre alle quote dei crediti di
cui sopra la cui compensazione è prevista dalla legge negli esercizi successivi al 2024, anche Euro 1.000 migliaia
relativi ad una withholding tax estera subita nel 2023 per la cessione di alcuni diritti di licenza.
Per maggiori informazioni in merito alle quote di utilizzo di tali crediti si rimanda alla nota n. 28.
La voce “Debiti tributari” risulta composta come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Debiti per imposte correnti sul reddito
-
-
Debiti verso l’erario per ritenute
239
229
Altri debiti tributari
-
57
Totale debiti tributari
239
286
La Società ha stimato un carico fiscale per imposte correnti pari a zero.
I debiti verso l’erario per ritenute subite risultano sostanzialmente invariate rispetto all’esercizio precedente.
Il decremento della voce altri debiti tributari deriva dall’estinzione del debito che la Società aveva maturato nei confronti
dell’Amministrazione Finanziaria a seguito di un accertamento conclusosi con un’adesione nel dicembre 2019 e che la
Società aveva deciso di rateizzare con pagamenti trimestrali, con possibilità di compensazione con altri tributi (il debito è
stato completamente estinto a settembre 2023).
Tali debiti tributari non rappresentano un’uscita di cassa futura ma saranno compensati con i crediti di cui la Società
dispone.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 130
Bilancio di esercizio
19. Altre attività finanziarie correnti
Di seguito si riporta l’analisi delle variazioni delle altre attività finanziarie correnti:
Dati in migliaia di Euro
Altre attività finanziarie
correnti
Valori contabile al 1° gennaio 2022
95.667
Incrementi
26.232
(Decrementi)
(54.431)
Plus/minus da adeguamento al fair value di attività finanziarie
(2.955)
Rateo attivo su cedole
121
Variazione ratei attivi su cedole
(2.870)
Valori contabile al 31 dicembre 2022
61.764
Incrementi
13.258
(Decrementi)
(17.710)
Plus/minus da adeguamento al fair value
2.291
Rateo attivo su cedole
105
Valore contabile al 31 dicembre 2023
59.709
La Società investe la liquidità eccedente il fabbisogno ordinario in strumenti finanziari, nel rispetto della “Policy per la
gestione degli investimenti” approvata dal Consiglio di Amministrazione nel mese di maggio 2021 e modificata nel mese
di ottobre 2022 per meglio rispondere al nuovo contesto di mercato.
La voce “Altre attività finanziarie correnti” accoglie:
i) il saldo relativo agli strumenti finanziari detenuti in portafoglio, costituito da polizze assicurative, strumenti di
capitale e quote di fondi, detenuti per la raccolta dei flussi di cassa contrattuali e la vendita ed i cui termini
contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell’interesse sull’importo del
capitale da restituire (ossia che non superano il cosiddetto “SPPI test”), che sono stati valutati
obbligatoriamente al fair value con impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTPL);
ii) il saldo relativo al comparto obbligazionario del portafoglio in essere che è stato valutato al fair value senza
impatto rilevato nell’utile (perdita) del periodo (FVTOCI) (in quanto superano il cosiddetto “SPPI test”).
Si fornisce di seguito il dettaglio delle attività finanziarie suddivise per tipologia di strumento e metodo di
contabilizzazione:
Dati in Euro migliaia
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Altre attività finanziarie (FVTPL)
Azioni
-
10
ETF
2.721
3.399
Certificati
6.361
2.334
Fondi
4.059
4.192
Prodotti di investimento assicurativo
17.938
28.905
Totale
31.079
38.839
Altre attività finanziarie (FVOCI)
Obbligazioni
28.611
22.925
Market to Market derivato CAP
20
-
Totale
28.630
22.925
Totale altre attività finanziarie correnti
59.709
61.764
La tabella sopra riportata mostra la variazione dell’asset allocation avvenuta nel corso dell’esercizio 2023 in seguito alla
modifica della “Policy per la gestione degli investimenti” approvata dal Consiglio di Amministrazione nel mese di ottobre
2022. Tale modifica si è resa necessaria a causa dell’instabilità dei mercati finanziari che ha caratterizzato tutto l’anno
2022.
Si segnala che a seguito dell’estinzione anticipata del derivato IRS negoziato nel corso del 2022 a copertura del rischio
di oscillazione dei tassi di interesse sui finanziamenti passivi, in data 10 marzo 2023 la Società ha incassato Euro 243
migliaia. Contestualmente la Società, al fine di coprire il rischio di tasso generato da tali finanziamenti a tasso variabile,
ha sottoscritto con il Gruppo Banca Intesa S.p.A. una nuova copertura attraverso un contratto di Interest Rate Cap.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 131
Bilancio di esercizio
Al fine di verificare l’efficacia della relazione di copertura è stato effettuato il test di efficacia sulla base di quanto r ichiesto
dal principio contabile internazionale IFRS 9. Dalle verifiche effettuate, è emerso che il derivato presenta i requisiti
sostanziali per l’applicazione dell’hedge accounting secondo quanto stabilito dall’ IFRS 9, in considerazione del
sostanziale allineamento tra le caratteristiche del derivato e quelle del finanziamento sottostante. La quota di inefficacia
emersa dai test quantitativi eseguiti, pari a Euro 2 migliaia, è stata rilevata a conto economico alla data in esame.
20. Altre attività correnti
La voce ”Altre attività correnti” è costituita come segue:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Altri crediti correnti
429
390
Altre attività correnti
279
226
Altre attività correnti
708
616
Gli altri crediti correnti si riferiscono principalmente agli anticipi a fornitori terzi e a crediti di varia natura.
Le altre attività correnti comprendono principalmente risconti attivi relativi a costi sostenuti in via anticipata e
contabilizzati in bilancio per la quota di competenza.
21. Disponibilità liquide
Si riporta di seguito il dettaglio della composizione delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti :
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Depositi bancari e postali
14.974
23.936
Denaro e valori in cassa
2
2
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
14.976
23.938
La Società detiene conti correnti attivi sia in Euro che in valuta estera (USD).
Si segnala che la Società al 31 dicembre 2023 detiene un contratto di conto corrente vincolato per un importo
complessivo pari a Euro 5.000 migliaia al tasso del 2,6% con scadenza nel mese di maggio 2024 (Euro 16.000 migliaia
al 31 dicembre 2022). Si segnala che i conti correnti vincolati posseduti al 31 dicembre 2022 hanno generato flussi di
cassa per interessi attivi pari a Euro 195 migliaia.
Patrimonio netto e passività
22. Patrimonio netto
Il prospetto delle movimentazioni del patrimonio netto al 31 dicembre 2023 è riportato nella sezione dei prospetti
contabili.
Come già specificato in premessa, la Società il 3 marzo 2021 è stata ammessa alla quotazione sul Mercato Telematico
Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. Più in particolare sono state emesse azioni n. 4.061.111,
corrispondenti al 10% circa del capitale sociale alla data di avvio delle negoziazioni, ad un prezzo pari a Euro 17
ciascuna.
A. Capitale sociale e azioni
Le azioni emesse dalla Società rappresentano l’intero capitale sociale di Euro 5.731.226,64 il quale risulta composto da
n. 40.611.111 azioni. Di seguito le categorie di azioni possedute:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 132
Bilancio di esercizio
Categorie Azioni
31 dicembre 2023
Azioni ordinarie (quotate sul mercato EXM)
29.242.861
Azioni speciali a voto plurimo (classe B)
11.368.250
Totale
40.611.111
La Società non ha emesso azioni di godimento.
Di seguito si riportano le principali caratteristiche delle tipologie di azioni sopra elencate.
Azioni ordinarie
Le azioni ordinarie sono nominative, indivisibili, liberamente trasferibili e conferiscono ai loro titolari uguali diritti. I n
particolare, ogni azione ordinaria attribuisce il diritto ad un voto nelle assemblee ordinarie e straordinarie della Società
nonché gli altri diritti patrimoniali e amministrativi ai sensi di statuto e di legge.
Azioni a voto plurimo
Le Azioni a voto plurimo attribuiscono gli stessi diritti ed obblighi delle Azioni Ordinarie e hanno le seguenti
caratteristiche:
d) attribuiscono un diritto di voto in assemblea pari a 3 voti;
e) si convertono automaticamente in Azioni Ordinarie in ragione di una azione ordinaria per ogni Azione a voto
plurimo (senza necessità di deliberazioni né da parte dell’assemblea speciale degli azionisti titolari di azioni a voto
plurimo, né da parte dell’assemblea della Società) in caso di cambio di controllo della Società o di trasferimento di
Azioni a voto plurimo a soggetti che non siano già titolari di Azioni a voto plurimo
f) possono essere convertite, in tutto o in parte anche in più tranche, in Azioni Ordinarie a semplice richiesta del
titolare delle stesse, da inviarsi al Presidente del Consiglio di amministrazione e in copia al Presidente del Collegio
sindacale, in ragione di un Azione ordinaria per ogni Azione a voto plurimo.
B. Natura e finalità delle riserve
Di seguito si riporta la composizione del patrimonio netto con l’indicazione della natura e della finalità delle riserve:
Dati in migliaia di Euro
Natura
Possibilità di
utilizzazione
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Capitale
5.731
5.731
Riserva negativa azioni proprie(*)
(4.840)
(2.461)
Riserva da sovrapprezzo delle azioni
Capitale
A, B, C
99.755
106.096
Riserva legale
Utili
A, B
892
892
Riserva da FTA
Utili
A, B
(7.421)
(7.421)
Riserva da avanzo di fusione
Capitale
A, B
449
449
Riserva di utili/perdite attuariali
Utili
A, B
(17)
(14)
Riserva cash-flow hedge
Utili
A, B
145
(186)
Riserva di valutazione strumenti finanziari
Utili
A, B
(1)
(87)
Riserva da differenze di traduzione
Utili
A, B
1.663
1.261
Riserva pagamenti basati su azioni(***)
Utili
A
519
125
Riserva vincolata stock Grant 2024-2026 (**)
Utili
A
(124)
(124)
Utili (perdite) portati a nuovo
Utili
A, B, C
-
-
Utile (perdita) dell’esercizio
(6.161)
(6.341)
Patrimonio netto
90.589
97.921
(*)
La Riserva negativa di azioni proprie accoglie il valore delle azioni acquistate dalla Società in accordo con il programma di acquisto approvato dal
Consiglio di Amministrazione del 24 novembre 2021.
(**)
La Riserva di utili vincolata all’aumento del capitale sociale, gratuito e in via scindibile, a servizio del Piano di Stock Grant 2024-2026. La riserva resterà
vincolata a servizio del piano fino al termine finale di sottoscrizione, 31 dicembre 2026.
(***)
La Riserva pagamenti basati su azioni accoglie il fair value delle azioni assegnate dal Piano di Stock Grant 2024-2026, Primo Ciclo. Per maggiori
dettagli sul Piano di Stock Grant si rimanda alla nota n. 29.
Legenda:
A) Per aumento di capitale
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 133
Bilancio di esercizio
B) Per copertura perdite
C) Per distribuzione ai soci
C. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art.
114-bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” riservato ai dipendenti del Gruppo e ha conferito al
Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro
123.974 migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utili portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al
termine finale di sottoscrizione.
In data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i beneficiari e
definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, del primo ciclo di assegnazione 2021-2024, assegnando
complessive n. 145.000 Units.
In data 11 ottobre 2022, il Consiglio di Amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i relativi target, del
secondo ciclo di assegnazione 2022-2025, assegnando complessivamente n. 139.000 Units.
In data 7 novembre 2023, il Consiglio di Amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i relativi target, del
secondo ciclo di assegnazione 2023-2026, assegnando complessivamente n. 619.000 Units.
La riserva al 31 dicembre 2023 rappresenta il costo maturato ad oggi delle azioni da assegnare ai beneficiari relativo al
primo, al secondo e al terzo ciclo di assegnazione.
Si rimanda alla nota n. 29 del bilancio di esercizio per ulteriori informazioni.
D. Acquisti di azioni proprie
L’Assemblea degli Azionisti, previa revoca dell’autorizzazione assembleare del 24 novembre 2021 per la parte non
eseguita, ha deliberato di autorizzare in data 28 aprile 2023 l’acquisto di azioni proprie, al fine di (i) costituire un
magazzino titoli, per disporre le azioni proprie nell’ambito di accordi con partner strategici e/o di operazioni
societarie/finanziarie di carattere straordinario; (ii) adempiere alle obbligazioni derivanti da piani di incentivazione, a titolo
oneroso o gratuito, a favore di esponenti aziendali, dipendenti o collaboratori del Gruppo . Al 31 dicembre 2023 la Società
possiede n. 321.515 azioni ordinarie (per maggiori informazioni in merio al programma di acquisto di azioni proprie si
rimanda al paragrafo 4.1 della relazione sulla gestione).
23. Benefici a dipendenti
La voce in oggetto comprende tutte le obbligazioni pensionistiche e gli altri benefici a favore dei dipendenti e
amministratori esecutivi, successivi alla cessazione del rapporto di lavoro o da erogarsi alla maturazione di determinati
requisiti, ed è rappresentata dagli accantonamenti per il trattamento di fine rapporto relativo al personale e
all’accantonamento per il trattamento di fine mandato relativo agli amministratori esecutivi della Società.
Trattamento di fine rapporto:
Le passività per trattamento di fine rapporto ammontano , nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, a Euro 1.132
migliaia (Euro 933 migliaia al 31 dicembre 2022). La movimentazione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 e al 31
dicembre 2022 è riportata di seguito:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 134
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Saldo all'inizio del periodo
933
1.033
Utilizzi
(39)
(172)
Accantonamento TFR
182
171
Oneri finanziari
53
18
Utili/(Perdite) attuariali
4
(117)
Totale benefici ai dipendenti
1.132
933
I fondi relativi al personale rappresentano la stima dell’obbligazione, determinata su base di tecniche attuariali, relativa
all’ammontare da corrispondere ai dipendenti all’atto della cessazione del rapporto di lavoro. Al 31 dicembre 2023 ed al
31 dicembre 2021, i fondi per benefici ai dipendenti si riferiscono al Trattamento di Fine Rapporto (di seguito “TFR”)
accantonato e destinato ai dipendenti.
In applicazione dello IAS 19, la valutazione del Trattamento di Fine Rapporto è stata effettuata utilizzando la
metodologia, come previsto dalle recenti disposizioni in materia introdotte dall’Ordine Nazionale degli Attuari
congiuntamente agli organi competenti OIC, Assirevi ed ABI per le Società con più di 50 dipendenti.
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Tasso annuo di inflazione
2,00%
2,30%
Tasso annuo di attualizzazione
3,08%
3,63%
Tasso annuo di incremento del TFR
3,00%
3,23%
Frequenze annue di turnover e anticipazioni TFR
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Frequenza anticipazioni
2,00%
2,00%
Frequenza turnover
10,00%
10,00%
Assunzioni demografiche
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabiltà
Tavole INPS distinte per età e sesso
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
adeguati al D.Lgs. n.4/2019
Trattamento di fine mandato
Il Trattamento di Fine Mandato, previsto dalla Politica delle Remunerazioni approvata dall’Assemblea degli Azionisti in
data 27 aprile 2022, consiste in un accantonamento annuo a favore degli Amministratori esecutivi della Società, pari ad
un dodicesimo del compenso annuo al netto degli adeguamenti attuariali, da erogarsi alla cessazione dell’incarico.
Le passività per trattamento di fine mandato ammontano, nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, a Euro 70 migliaia
(Euro 26 migliaia al 31 dicembre 2022). La movimentazione per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre
2022 è riportata di seguito:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Saldo all'inizio del periodo
26
-
Utilizzi
-
-
Accantonamento TFR
42
27
Oneri finanziari
1
0
Utili/(Perdite) attuariali
0
(1)
Totale benefici ai dipendenti
70
26
La valutazione attuariale del Trattamento di Fine Mandato è realizzata in base alla metodologia dei “benefici maturati”
mediante il criterio “Projected Unit Credit” (PUC) come previsto ai paragrafi 67-69 dello IAS 19.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 135
Bilancio di esercizio
Si riportano di seguito le principali assunzioni effettuate per il processo di stima attuariale:
Assunzioni economiche
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Tasso annuo di attualizzazione
3,15%
3,34%
Tasso di rivalutazione del compenso annuo
-
-
Assunzioni demografiche
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Decesso
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Tabelle di mortalità RG48 pubblicate dalla
Ragioneria Generale dello Stato
Inabiltà
Tavole INPS distinte per età e sesso
Tavole INPS distinte per età e sesso
Pensionamento
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
100% al raggiungimento dei requisiti AGO
Frequenza di revoca del mandato
0,00%
0,00%
24. Passività finanziarie correnti e non correnti
Nelle seguenti tabelle vengono esposte le variazioni intervenute nell’esercizio 2022 e 2023 delle passività finanziarie
correnti e non correnti:
Dati in migliaia di Euro
Passività
finanziarie
Passività finanziarie al 1 gennaio 2022
4.651
Accensione nuovi finanziamenti a m/l termine
12.000
Passività finanziaria da derivati di copertura (MtM)
239
Passività per interessi di competenza su finanziamenti
11
Carte di credito
20
(Rimborso delle quote capitale)
(1.050)
(Rimborso finanziamento intercompany)
(1.950)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2022
13.921
Accensione nuovi finanziamenti a m/l termine
-
Passività finanziaria da derivati di copertura (MtM)
(244)
Passività per interessi di competenza su finanziamenti
15
Carte di credito
(7)
(Rimborso delle quote capitale)
(818)
(Rimborso finanziamento intercompany)
(5.400)
Passività finanziarie al 31 dicembre 2023
7.465
Di cui correnti
5.540
Di cui non correnti
1.926
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
31 dicembre
2023
2022
Passività finanziarie correnti
5.540
10.934
Passività finanziarie non correnti
1.926
2.987
Totale passività finanziarie
7.465
13.921
Le passività finanziarie sono rappresentate da:
- finanziamento intercompany concesso ad aprile 2022 pari a Euro 12.000 migliaia in virtù della politica di
accentramento della liquidità presso la Capogruppo (al 31 dicembre 2023 il saldo residuo del finanziamento è pari a
Euro 4.650 migliaia);
- finanziamento a medio lungo termine stipulato con Banca Intesa S.p.A. (ex UBI Banca S.p.A), pari a Euro 2.793
migliaia al 31 dicembre 2023, e ad Euro 3.580 migliaia al 31 dicembre 2022. Il decremento rispetto al 31 dicembre è
riferibile al rimborso delle quote capitali effettuato nel corso dell’esercizio 2023. Si segnala che, i due finanziamenti
sono stati stipulati in data 5 gennaio 2021, per un importo complessivo di Euro 5.000 migliaia e sono così composti:
(i) finanziamento pari a Euro 2.350 migliaia, con scadenza 7 gennaio 2027, con tasso variabile pari al tasso
EURIBOR a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%;
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 136
Bilancio di esercizio
(ii) finanziamento pari a Euro 2.650 migliaia, con scadenza 7 aprile 2024, con tasso variabile pari al tasso EURIBOR
a tre mesi, maggiorato di uno spread dell’1,15%.
Entrambi i finanziamenti accesi con Banca Intesa S.p.A. sono garantiti al 90% dal Medio Credito Centrale, usufruendo
delle agevolazioni poste in essere dal Decreto-legge 8 aprile 2020, n. 23, convertito con modificazione dalla Legge del 5
giugno 2020, n. 40, come successivamente modificato ed integrato (c.d. Decreto Liquidità).
I finanziamenti in essere prevedono il rispetto di alcuni parametri finanziari e commerciali (“covenant”). I covenant
commerciali saranno verificati a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 mentre i
covenant finanziari a partire dal bilancio consolidato per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 e prevedono il rispetto dei
seguenti indici:
• rapporto tra indebitamento finanziario netto e margine operativo lordo pari o inferiore a 2;
• patrimonio netto pari o superiore a Euro 50 milioni.
Il mancato rispetto dei covenant sopra descritti, non comporta il rimborso anticipato dei finanziamenti, ma determina un
aumento della componente di spread del tasso di interesse che sarà incrementata di un ulteriore 0,50%.
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 i covenant commerciali e finanziari risultano essere stati rispettati.
Si segnala inoltre che tali finanziamenti sono stati accesi al fine di finanziare, parzialmente, il progetto di ampliamento del
sito di Rosia (Siena), che prevede la costruzione di un nuovo impianto “GMP” di biotecnologie destinato alla produzione
di farmaci per il commercio e addizionale al sito di Montarioso (Siena) concluso nel 2022 destinato alla produzione di
farmaci per il mercato.
25. Debiti commerciali
I debiti commerciali verso fornitori pari a Euro 8.890 migliaia al 31 dicembre 2023 (Euro 7.128 migliaia al 31 dicembre
2022) sono da ricondurre principalmente ai debiti nei confronti degli istituti medici presso i quali la Società effettua i trials
clinici, ai debiti vero la Società controllata Philochem AG e per la restante parte ad altri fornitori di servizi e materie di
consumo.
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Debiti verso terzi
7.524
6.123
Debiti Intercompany
1.366
1.005
Totale debiti commerciali
8.890
7.128
Suddivisione dei debiti per area geografica
Dati in migliaia di Euro
Area geografica
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Italia
2.876
2.960
Unione Europea
2.589
2.074
Extra Unione Europea (USA)
983
616
Extra Unione Europea (altro)
2.443
1.478
Totale debiti commerciali
8.890
7.128
26. Altre passività correnti e non correnti
Le altre passività correnti della Società al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022 sono di seguito dettagliate:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 137
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Debiti verso istituti di previdenza
446
368
Ratei e risconti passivi
595
541
Altri debiti
960
858
Altre passività correnti
2.001
1.767
I “Debiti verso istituti previdenziali” esprimono l’ammontare dei debiti verso l’INPS e l’INAIL per le trattenute da versare e
sono pari ad Euro 446 migliaia al 31 dicembre 2023, l’incremento è collegato all’aumento del numero dei dipendenti
nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023.
Gli “Altri debiti”, pari a Euro 960 migliaia al 31 dicembre 2023 sono riferiti principalmente a:
- Debiti verso il personale dipendente per retribuzioni da liquidare, pari a Euro 845 migliaia;
- Altri debiti di varia natura per Euro 115 migliaia.
I “Ratei e i risconti passivi” pari al Euro 595 migliaia sono da ricondursi principalmente al risconto passivo del contributo
correlato al credito d’imposta Industria 4.0 certificato nell’esercizio 2022 per complessivi Euro 2.586 migliaia e nello
specifico alle sue modalità di contabilizzazione come contributo in conto impianti correlata alla durata dell’ammortamento
dei beni oggetto di agevolazione. Per questo nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 i risconti legati all’industria 4.0
sono classificati tra le passività correnti per la parte che sarà riversata a conto economico entro l’esercizio 2024 per Euro
455 migliaia (Euro 306 migliaia al 31 dicembre 2022) e tra le passività non correnti per la parte oltre l’esercizio 2024 per
Euro 1.507 migliaia (Euro 1.962 migliaia al 31 dicembre 2022).
Di seguito il dettaglio delle Altre passività non correnti:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Risconti passivi quota non corrente
1.507
1.962
Altre passività non correnti
1.507
1.962
Altre informazioni
27. Impegni
Si segnala che, sia al 31 dicembre 2023 sia al 31 dicembre 2022, non vi sono impegni non risultanti dalla situazione
patrimoniale e finanziaria.
28. Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge n. 124/2017
In relazione al disposto di cui all’art. 1, comma 125 della Legge 124/2017, in merito all’obbligo di dare evidenza nelle
note esplicative delle somme di denaro eventualmente ricevute nell’esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi, incarichi
retribuiti e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni e dai soggetti di cui al
comma 125 del medesimo articolo, la Società attesta che:
Crediti d’imposta:
Natura del contributo
Importo contributo
Credito Ricerca & Sviluppo 2020
1.008
Importo compensato 2021
232
Importo compensato 2022
447
Importo compensato 2023
31
Importo da compensare 2024
298
Credito Ricerca & Sviluppo 2021
1.782
Importo compensato 2022
594
Importo da compensare 2023
594
Importo da compensare 2024
594
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 138
Bilancio di esercizio
Credito Innovazione di processo 2021
167
Importo compensato 2022
56
Importo compensato 2023
56
Importo da compensare 2024
56
Credito Ricerca & Sviluppo 2022
1.812
Importo da compensare 2023
604
Importo da compensare 2024
604
Importo da compensare 2025
604
Credito Innovazione di processo 2022
260
Importo da compensare 2023
87
Importo da compensare 2024
87
Importo da compensare 2025
87
Credito Ricerca & Sviluppo 2023
1.161
Importo da compensare 2024
387
Importo da compensare 2025
387
Importo da compensare 2026
387
Credito Innovazione di processo 2023
350
Importo da compensare 2024
117
Importo da compensare 2025
117
Importo da compensare 2026
117
Credito industria 4.0 beni generici anno 2020
46
Importo compensato 2021
9
Importo compensato 2022
9
Importo compensato 2023
9
Importo da compensare 2024
9
Importo da compensare 2025
9
Credito industria 4.0 2022
2.586
Importo compensato 2022
816
Importo compensato 2023
130
Importo da compensare 2023
714
Importo da compensare 2024
844
Importo da compensare 2025
28
Importo da compensare 2026
28
Importo da compensare 2027
28
Credito energia III trimestre 2022
20
Importo da compensare 2023
20
Credito energia ottobre-novembre 2022
25
Importo da compensare 2023
25
Credito energia dicembre 2022
10
Importo da compensare 2023
10
Credito quotazione PMI
500
Importo compensato 2022
442
Importo compensato 2023
58
Totale crediti
9.575
Crediti compensati
2.943
Da compensare
6.783
29. Piano di incentivazione con pagamento basato su azioni
In data 31 maggio 2021, l’Assemblea ordinaria della Società ha approvato un Piano di incentivazione ai sensi dell’art.
114-bis del TUF denominato “Piano di Stock Grant 2024-2026” ( di seguito anche il “Piano”) riservato ai dipendenti del
Gruppo, e ha conferito al Consiglio di Amministrazione ogni potere necessario e opportuno per darne attuazione.
A servizio del suddetto Piano, l’Assemblea ha deliberato inoltre l’aumento gratuito del capitale sociale in via scindibile, ai
sensi dell’art. 2349 del Codice Civile, da eseguirsi entro il termine ultimo del 31 dicembre 2026, per massimi Euro
123.974 migliaia, da imputarsi integralmente a capitale sociale e di costituire per lo stesso importo, una apposita riserva,
prelevandola dalla riserva di utile portati a nuovo, denominata “Riserva utili vincolata aumento di capitale a servizio del
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 139
Bilancio di esercizio
Piano di Stock Grant 2024-2026” che resterà vincolata a servizio dell’aumento gratuito del capitale sociale sino al
termine finale di sottoscrizione.
Nello specifico:
- in data 28 settembre 2021, il Consiglio di Amministrazione della Società, su proposta del Comitato Nomine e
Remunerazione, ha approvato il regolamento del suddetto Piano e ne ha dato attuazione, individuando i
beneficiari e definendo gli obiettivi di performance e i relativi target, del primo ciclo di assegnazione 2021-2024,
assegnando complessive n. 121.000 Units;
- In data 11 ottobre 2022, il Consiglio di Amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato
Nomine e Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i
relativi target, del secondo ciclo di assegnazione 2022-2025, assegnando complessivamente n. 130.000 Units;
- In data 7 novembre 2023, il Consiglio di Amministrazione della Società, previo parere positivo del Comitato
Nomine e Remunerazione, ha provveduto ad individuare i beneficiari e a definire gli obiettivi di performance e i
relativi target, del terzo ciclo di assegnazione 2023-2026, assegnando complessivamente n. 619.000 Units.
Sintesi del regolamento
Il Piano si articola in tre cicli (2021, 2022 e 2023) ciascuno avente durata triennale che prevedono:
• l’assegnazione ai beneficiari di un certo numero di Units (a titolo gratuito);
• la definizione, in fase di assegnazione, degli obiettivi di performance;
• un periodo di performance triennale;
• l’attribuzione delle azioni ai beneficiari, subordinatamente al raggiungimento degli obiettivi di performance
conseguiti nel triennio.
Il Piano ha ad oggetto l’assegnazione di massime 877.286 Units che attribuiscono il diritto a ricevere gratuitamente
massime n. 877.286 azioni che corrispondono circa al 3% dell’attuale capitale sociale, con riferimento alle sole azioni
ordinarie. I beneficiari ricevono le azioni a seguito dell’attribuzione deliberata dal Consiglio di Amministrazione al termine
del periodo di performance per ciascuno dei cicli del Piano.
Al termine di ogni Periodo di Performance, il Consiglio di Amministrazione procederà alla valutazione del superamento
dell’eventuale gate e del raggiungimento degli obiettivi di performance, determinando il numero di azioni da attribuire a
ciascun beneficiario. In particolare, il Consiglio di Amministrazione, dopo aver accertato, il superamento dell’eventuale
gate, valuterà quanto segue:
a) raggiungimento degli obiettivi aziendali: per ogni Ciclo del Piano, l’attribuzione delle azioni è subordinata alla
condizione che siano raggiunti, in tutto o in parte, gli obiettivi aziendali connessi alla performance della Società e/o
all’andamento del titolo che saranno individuati dal Consiglio di Amministrazione per ciascun beneficiario. Il Consiglio di
Amministrazione, sentito il Comitato Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi aziendali al
termine del periodo di performance di ogni Ciclo del Piano;
b) raggiungimento degli obiettivi individuali: in aggiunta agli obiettivi aziendali, il Consiglio di Amministrazione, sentito il
Comitato Nomine e Remunerazione, ha elaborato gli obiettivi individuali per i singoli beneficiari del Piano sulla base di
criteri prevalentemente orientati: (i) allo sviluppo dei progetti nei quali il singolo Beneficiario è coinvolto; (ii) al
raggiungimento dei risultati di tali progetti secondo le modalità e i tempi prefissati dalla Società e/o dal Gruppo; (iii)
all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità competenti nel settore delle biotecnologie per la
commercializzazione dei prodotti sviluppati dalla Società e/o dal Gruppo ; (iv) alla conclusione di accordi commerciali con
società leader nel settore della ricerca e sviluppo in cui opera la Società. Il Consiglio di Amministrazione, sentito il
Comitato Nomine e Remunerazione, verifica il raggiungimento degli obiettivi individuali al termine del periodo di
performance di ogni Ciclo del Piano.
c) sussistenza del rapporto di lavoro tra la Società o la controllata e il beneficiario alla data di attribuzione delle azioni.
Gli obiettivi di performance individuali saranno misurati con riferimento allo specifico arco triennale di ciascun Ciclo,
decorrente dalla relativa data di assegnazione.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 140
Bilancio di esercizio
Il Piano terminerà nel giorno coincidente con la data di attribuzione delle azioni relative al terzo Ciclo.
Per maggiori informazioni in merito al Piano sono illustrate nel documento informativo disponibile e consultabile sul sito
web della Società all’indirizzo (http://www.philogen.com/).
Criteri di valutazione
In coerenza con la valutazione del primo e del secondo Ciclo del Piano, la valutazione del terzo Ciclo (2023-2026) è
stata realizzata riflettendo le condizioni di mercato finanziario valide alla data di assegnazione (07 novembre 2023).
La valutazione è stata effettuata considerando distintamente i due obiettivi di performance, aziendale e personale,
assegnati ad ogni beneficiario. Specificatamente, la componente di performance aziendale (cd. ‘market based’) legata al
raggiungimento del gate e del target del titolo della Società è stata stimata utilizzando la simulazione stocastica con il
Metodo Monte Carlo che, sulla base di opportune ipotesi, ha consentito di definire un consistente numero di scenari
alternativi nell’arco temporale considerato.
Con riguardo agli obiettivi di performance individuali, sulla base di varie ipotesi di raggiungimento, è stata definita una
probabilità di successo stimata dalla Società stessa.
Per ciascuna opzione si è tenuto conto del tasso di dividendo atteso , della probabilità annua di uscita (che rappresenta
un valore medio degli anni precedenti).
In particolare, nella valutazione dei fair value alla data di assegnazione, sono stati utilizzati i seguenti dati:
Primo ciclo di assegnazione 2021-2024:
Numero di
diritti
Data di assegnazione
Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
145.000
28 settembre 2021
30 settembre 2024
13,340
30%
0%
14%
Secondo ciclo di assegnazione 2022-2025
Numero di
diritti
Data di assegnazione
Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
139.000
01 novembre 2022
31 ottobre 2025
13,820
29%
0%
0%
Terzo ciclo di assegnazione 2023-2026
Numero di
diritti
Data di assegnazione
Data di scadenza
Corso alla data di
valutazione
Volatilità
annua
Tasso di
dividendo
Tasso di uscita
619.000
01 dicembre 2023
30 novembre 2023
18,250
27,44%
0%
0%
Risultati complessivi della valutazione
Relativamente al primo ciclo di assegnazione il fair value complessivo passa da Euro 250 migliaia al 31 dicembre 2021
(anno di valutazione) a Euro 214 migliaia (di cui Euro 136 migliaia relativi alla controllata e Euro 78 migliaia alla Società)
al 31 dicembre 2023 in seguito all’uscita di tre dipendenti del Gruppo nel 2022 e al passaggio di un dipendente dalla
società controllata alla Società. La parte di competenza al 31 dicembre 2023 è pari a Euro 45 migliaia relativi a
Philochem AG e Euro 23 migliaia relativi a Philogen S.p.A..
Relativamente al secondo ciclo di assegnazione il fair value complessivo è pari a Euro 527 migliaia al 31 dicembre 2022
(anno di valutazione) di cui Euro 367 migliaia relativi alla controllata e Euro 160 migliaia relativi alla Società. La parte di
competenza dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 è pari a Euro 123 migliaia relativi a Philochem AG e Euro 52
migliaia relativi a Philogen S.p.A..
Relativamente al terzo ciclo di assegnazione il fair value complessivo è pari a Euro 5.497 migliaia al 31 dicembre 2023
(anno di valutazione) di cui Euro 951 migliaia relativi alla controllata e Euro 4.547 migliaia relativi alla Società. La parte di
competenza dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 è pari a Euro 26 migliaia relativi a Philochem AG e Euro 125
migliaia relativi a Philogen S.p.A..
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 141
Bilancio di esercizio
30. Informativa sui rischi finanziari
Nell’ambito dei rischi di impresa, i principali rischi identificati, monitorati e, per quanto di seguito specificato, attivamente
gestiti dalla Società, sono i seguenti:
- Rischio di Credito
Il rischio di credito è il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita
finanziaria non adempiendo ad un’obbligazione contrattuale e deriva principalmente dai crediti commerciali e dai titoli di
debito della Società.
Il valore contabile delle attività finanziarie e delle attività derivanti da contratto rappresenta l’esposizione massima del la
Società al rischio di credito.
L’esposizione della Società al rischio di credito dipende principalmente dalle caratteristiche specifiche di ciascun cliente.
Tuttavia, la Direzione Aziendale considera anche le variabili tipiche del portafoglio clienti della Società, compresi il rischio
di insolvenza del settore e del paese in cui i clienti operano. Le attività derivanti da contratto hanno come controparte
primarie società farmaceutiche e multinazionali caratterizzate da un basso profilo di rischio.
- Rischio di liquidità
È il rischio che la Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per
cassa o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio della Società nella gestione della liquidità prevede che vi siano
sempre, per quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni
normali che di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria
reputazione.
La Società si assicura che vi siano disponibilità liquide a vista e altri titoli superiori ai flussi finanziari in uscita attesi per le
passività finanziarie (diverse dai debiti commerciali). Inoltre, la Società monitora regolarmente il livello dei flussi finanziari
in entrata attesi dai crediti commerciali e dagli altri crediti, così come quelli in uscita relativi a debiti commerciali e altri
debiti.
Di seguito si presenta l’analisi delle scadenze per i crediti e i debiti commerciali e per le passività finanziarie al 31
dicembre 2023:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2023
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Passività per leasing
176
538
2.646
3.902
7.261
Passività finanziarie
4.910
630
1.926
-
7.465
Debiti commerciali
8.890
-
-
-
8.890
Totale
13.975
1.168
4.571
3.902
23.617
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2023
Entro 90 giorni
Da 90 giorni a
1 anno
Da 1 a 5 anni
Oltre 5 anni
Totale
Crediti commerciali
1.937
-
-
-
1.937
Totale
1.937
-
-
-
1.937
Inoltre, la Società detiene oltre alle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, un portafoglio di investimenti finanziari per
complessivi Euro 59.709 migliaia al 31 dicembre 2023 che è prontamente liquidabile e può essere utilizzato per
soddisfare l’eventuale fabbisogno di liquidità. Si rimanda alla nota n. 19 del bilancio di esercizio.
- Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a
variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio, di interesse o delle quotazioni dei titoli di
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 142
Bilancio di esercizio
capitale. L’obiettivo della gestione del rischio di mercato è la gestione e il controllo dell’esposizione del la Società a tale
rischio entro livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
- Rischio di cambio
La Società è esposta al rischio di cambio nel caso di vendite, acquisti, crediti e finanziamenti espressi in una valuta
diversa dalla valuta funzionale.
Le attività produttive sono limitate all’Italia e alla Svizzera e pertanto la Società è esposta alle fluttuazioni tra l’euro e il
franco svizzero. La valuta di riferimento è l'euro , Philogen è soggetta al rischio di cambio derivante dalla conversione del
bilancio della società controllata svizzera Philochem AG, con effetto sul risultato netto e sul patrimonio netto (rischio
traslativo).
Nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 i ricavi da contratti con i clienti sono stati realizzati principalmente in Euro
(moneta funzionale della Società) e hanno rappresentato circa il 91% dei ricavi totali.
Si riporta di seguito il dettaglio dei ricavi con i clienti suddiviso per valuta per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 e
2022:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
%
2022
%
Dollaro Statunitense (USD)
511
2%
2.233
34%
Euro (EUR)
21.515
91%
2.806
42%
Franco Svizzero (CHF)
1.712
7%
1.599
24%
Totale ricavi da contratti con i clienti
23.738
100%
6.639
100%
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui ricavi da contratti con i clienti derivante da una
variazione del tasso di cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2023 e al 31
dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Dollaro Statunitense (USD)
5
22
Euro (EUR)
215
28
Franco Svizzero (CHF)
17
16
Totale effetto sui ricavi da contratti con i clienti
237
66
La Società sostiene inoltre costi operativi in valuta estera, e, principalmente in Dollari Statunitensi e Franchi Svizzeri. Si
riporta di seguito il dettaglio dei costi operativi suddiviso per valuta per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2023 e al 31
dicembre 2022:
Dati in migliaia di Euro
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
%
2022
%
Dollaro Statunitense (USD)
930
3%
909
4%
Euro (EUR)
24.999
85%
20.213
89%
Sterline (GPB)
6
-
3
-
Dollaro canadese (CAD)
1
-
-
-
Zloty Polacco (PLN)
9
-
6
-
Franco Svizzero (CHF)
3.613
12%
1.479
7%
Totale costi operativi
29.558
100%
22.610
100%
Di seguito si riporta un’analisi di sensitività in valore assoluto sui costi operativi derivante da una variazione del tasso di
cambio delle valute sopra elencate pari all’1% per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2023 e 2022:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 143
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro in valore assoluto
Esercizio chiuso al 31 dicembre
2023
2022
Dollaro Statunitense (USD)
9
9
Euro (EUR)
250
202
Sterline (GPB)
-
-
Dollaro canadese (CAD)
-
-
Zloty Polacco (PLN)
-
-
Franco Svizzero (CHF)
36
15
Totale effetto sui costi operativi
296
226
La Società non adotta strumenti di copertura del tasso di cambio.
La tabella seguente sintetizza i dati quantitativi dell’esposizione delle attività finanziarie della Società al rischio di cambio:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
EUR
58.620
59.768
GBP
-
-
RUB
-
-
USD
1.089
1.996
CHF
-
-
TRY
-
-
Totale Attività finanziarie correnti
59.709
61.764
- Gestione del rischio investimenti finanziari
A seguito di un’accurata pianificazione finanziaria Philogen ha investito in attività finanziarie correnti la parte di liquidità
eccedente le necessità ordinarie di cassa. La scelta degli investimenti è stata effettuata sulle base di monitoraggi e
consultazioni con l’ufficio studi della banca depositaria dei titoli. Costanti informative in merito alla solvibilità degli
emittenti, del rischio paese, nonché delle variabili di mercato sono messe a disposizione dell’azienda al fine di porre in
essere pronte azioni correttive.
Sulla base delle logiche descritte nella nota n. 17 “Altre attività finanziarie correnti”, cui si fa rinvio per maggiori dett agli,
la Società ha adottato un modello di business HTCS. Il mancato superamento del SPPI Test, ne ha comportato la
valutazione al FVTPL, mentre il superamento del SPPI Test, ne ha comportato la valutazione al FVTOCI.
Gestione del rischio Paese
La Società non opera con paesi instabili da un punto di vista economico, politico o sociale. In virtù delle raccomandazioni
ESMA, pubblicate in data 14 marzo 2022, la Società nonostante non abbia rapporti con la Russia e l’Ucraina, continua a
monitorare l’impatto sui mercati finanziari ella Guerra in Ucraina e delle sanzioni adottate nei confronti della Russia.
31. Informativa sugli strumenti finanziari
Categorie di attività e passività finanziarie
Le seguenti tabelle forniscono una ripartizione delle attività e delle passività finanziarie per categoria, in accordo all’IF RS
9, al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 144
Bilancio di esercizio
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Attività finanziarie:
Attività finanziare valutate al costo ammortizzato
Crediti commerciali
1.937
1.361
Attività finanziarie correnti
-
-
Disponibilità liquide
14.976
23.938
Altre attività correnti
708
616
Attività finanziare valutate al fair value
Attività finanziare correnti
59.709
61.764
Attività finanziare non correnti
-
-
Totale attività finanziarie
77.331
87.680
Passività finanziare valutate al costo ammortizzato
Passività finanziarie non correnti
1.926
2.987
Passività per leasing non correnti
6.548
6.471
Passività finanziarie correnti
5.540
10.934
Passività per leasing correnti
713
610
Debiti commerciali
8.890
7.128
Altre passività correnti
2.001
1.767
Totale passività finanziarie
25.618
29.897
In considerazione della natura delle attività e delle passività finanziarie a breve termine, per la maggior parte di tali pos te
il valore contabile è considerato una ragionevole approssimazione al fair value.
Le passività e le attività finanziarie non correnti sono regolate o valutate a tassi di mercato e si ritiene pertanto che il fair
value delle stesse sia sostanzialmente in linea con gli attuali valori contabili.
Informativa sul fair value
In relazione alle attività e passività rilevate nella situazione patrimoniale e finanziaria e valutate al fair value, l’IFRS 13
richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli, che rifletta la significatività degli inp ut
utilizzati nella determinazione del fair value.
Le seguenti tabelle riepilogano le attività e passività finanziarie valutate al fair value, suddivise sulla base dei livelli
previsti dalla gerarchia:
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2023
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
41.771
17.938
-
59.709
Totale attività valutate al fair value
41.771
17.938
-
59.709
Dati in migliaia di Euro
31 dicembre 2022
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Totale
Attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio
32.859
28.905
-
61.764
Totale attività valutate al fair value
32.859
28.905
-
61.764
Le attività finanziarie relative al livello 1 della gerarchia dei fair value si riferiscono ai titoli in portafoglio relativi al
comparto obbligazionario, azionario e alle quote dei fondi di investimento quotati su mercati regolamentati. Si rimanda
alla nota n. 19 per maggiori dettagli.
Nel livello 2 della gerarchia del fair value rientrano le attività finanziarie correnti valutate al fair value rilevato nell’utile
(perdita) dell’esercizio ai sensi dell’IFRS 9, costituite dai prodotti di investimento assicurativo detenuti dalla Società al
fine di investire la liquidità in eccesso (si rimanda alla nota n. 19 per maggiori dettagli sulla natura di tali attività).
Tali investimenti rappresentano attività finanziarie gestite dalle compagnie di assicurazione e sono valorizzate, alla data
di bilancio, sulla base dei NAV (Net Asset Value) comunicati dalle compagnie assicurative, rappresentativi del valore di
liquidazione delle polizze alla data di bilancio.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 145
Bilancio di esercizio
Non vi sono stati trasferimenti tra i diversi livelli della gerarchia del fair value nei periodi considerati.
32. Parti correlate
Di seguito si riepiloga il totale dei rapporti con le parti correlate.
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2022
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Dirigenti
strategici
Amministratori
e organi
endoconsilairi
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
6.558
-
-
-
-
6.558
97%
Partecipazione
-
10.467
-
-
-
10.467
100%
Crediti commerciali
642
530
-
-
-
1.172
86%
Passività finanziarie per leasing non correnti
6.279
-
-
-
-
6.279
97%
Passività finanziarie per leasing correnti
510
-
-
-
-
510
84%
Passività finanziarie correnti
-
10.050
-
-
-
10.050
92%
Benefici ai dipendenti
-
-
-
26
-
26
3%
Debiti commerciali
-
1.005
-
-
-
1.005
14%
Debiti verso organi sociali
(*)
-
-
-
15
60
75
1%
Altre passività correnti
-
-
51
115
-
166
9%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti
-
603
-
-
-
603
9%
Ammortamenti
592
-
-
-
-
592
25%
Costi per servizi
-
2.035
-
1.207
63
3.305
30%
Costo per il personale
-
-
660
-
-
660
9%
Proventi finanziari
-
8
-
-
-
8
1%
Oneri finanziari
193
76
-
-
-
269
5%
Risultato da partecipazione
-
10.187
-
-
-
10.187
100%
(*)
Negli schemi di bilancio di debiti verso organi sociali sono ricompresi nella voce “Debiti commerciali”.
Esercizio chiuso al 31 dicembre 2023
Dati in migliaia di euro
Parte correlata
Rendo
S.r.l.
Philochem
AG
Nerbio
S.r.l
Dirigenti
strategici
Amministratori
e organi
endoconsilairi
Collegio
Sindacale
Totale
Inc. %
sulla
voce di
bilancio
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
Attività per diritto d'uso
6.548
-
-
-
-
-
6.548
95%
Partecipazione
-
5.733
-
-
-
-
5.733
100%
Crediti commerciali
-
656
4
-
-
-
661
34%
Passività finanziarie per leasing non correnti
582
-
-
-
-
-
582
82%
Passività finanziarie per leasing correnti
6.395
-
-
-
-
-
6.395
98%
Passività finanziarie correnti
-
4.650
-
-
-
-
4.650
84%
Benefici ai dipendenti
-
-
-
-
70
-
70
6%
Debiti commerciali
-
1.360
-
-
-
-
1.360
15%
Debiti verso organi sociali
(*)
-
-
-
-
16
60
76
1%
Altre passività correnti
-
-
-
51
175
-
226
11%
Conto economico
Ricavi da contratti con i clienti
-
659
4
-
-
-
663
3%
Ammortamenti
595
-
-
-
-
-
595
19%
Costi per servizi
-
3.272
-
-
1.020
63
4.355
29%
Costo per il personale
-
-
-
660
-
-
660
8%
Oneri finanziari
197
220
-
-
-
-
417
30%
Risultato da partecipazione
-
5.325
-
-
-
-
5.325
100%
(*)
Negli schemi di bilancio di debiti verso organi sociali sono ricompresi nella voce “Debiti commerciali”.
Si segnala che nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 sono stati sottoscritti contratti intercompany del valore
complessivo di Euro 3.272 migliaia per attività di ricerca e sviluppo e di servizi svolte dalla controllata Philochem A.G a
favore della Società. Tutte le operazioni sono state effettuate a valori di mercato. Parimenti anche la società Philogen ha
svolto servizi amministrativi e di subcontracting per la controllata Philochem pari a complessivi Euro 659 migliaia.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 146
Bilancio di esercizio
I rapporti con parti correlate sopra esposti non sono qualificabili né come atipici né come inusuali, rientrando nel normale
corso di attività delle società del Gruppo e sono regolati a condizioni di mercato .
Rapporti con Rendo S.r.l.
In merito ai rapporti con Rendo S.r.l. i saldi sopra riportati fanno principalmente riferimento ai canoni di locazione dei
seguenti immobili:
- stabilimento produttivo di Montarioso (Siena) e stabilimento di Rosia (Siena), adibito a sede amministrativa e
operativa di Philogen S.p.A.. In merito a questa fattispecie, a seguito della forte crescita ed espansione della
Società, si è reso necessario procedere ad una rivalutazione e revisione delle aree e degli spazi aziendali al
fine di realizzare una palazzina ad uso uffici all’interno dell’area attualmente locata dalla Rendo S.r.l. alla
Philogen S.p.A. in virtù del contratto di locazione stipulato nel mese di maggio 2019. A tal proposito, sono stati
ottenuti nel mese di febbraio 2023 i permessi necessari alla realizzazione dell’immobile da parte del Comune di
Sovicille e si è proceduto ad avviare i lavori di costruzione del nuovo fabbricato . Una volta completato
l’immobile. Le attività per la realizzazione dell’immobile, il cui costo è stato sostenuto da Philogen ed è stato
inscritto per Euro 1.639 migliaia tra le immobilizzazioni in corso, non ad oggi ancora completate. Al
completamento dell’immobile, Rendo S.r.l. e Philogen S.p.A. procederanno alla revisione degli accordi di
locazione in essere.
Compensi ad amministratori, dirigenti strategici, sindaci, altri organi endoconsiliari e comitato scientifico
In relazione ai rapporti con gli Amministratori, i Comitati Edoconsiliari, i Sindaci e il Comitato Scientifico della Società,
questi sono limitati alla corresponsione degli emolumenti e delle retribuzioni come riportato nelle seguenti tabelle:
i) Consiglio di Amministrazione
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Duccio Neri – Presidente esecutivo
300
300
Dario Neri – CEO
150
150
Giovanni Neri – Consigliere delegato
90
90
Sergio Gianfranco Luigi Maria Dompé - Consigliere
30
30
Roberto Marsella - Consigliere
-
11
Nathalie Francesca Maria Dompé - Consigliere
30
30
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
30
30
Roberto Ferraresi
32
32
Guido Guidi
32
32
Marta Bavasso (*)
30
30
Maria Giovanna Calloni
32
21
Totale compensi
755
756
Piano di incentivazione monetaria (***)
153
153
Trattamento di fine mandato
(****)
42
149
Totale
950
1.058
(*)
Lead Independent director.
(**)
La voce Altri amministratori comprende il compenso relativo al Consiglio di Amministrazione della società controllata (Philoc hem)
(***)
Il costo per il Piano di MBO previsto per gli amministratori esecutivi (paragrafo 4.2 della relazione sulla gestione) comprende l’ultima quota relativa
all’MBO 2022 e l’accantonamento del piano di MBO 2023 previsto per gli amministratori esecutivi.
(****)
Il Trattamento di fine mandato (TFM) comprende la quota di TFM pagata per gli amministratori esecutivi uscenti (fine mandato con l’approvazione del
bilancio al 31 dicembre 2021) e il TFM accantonato relativo alla nuova carica conferita agli amministratori esecutivi (nomina con l’Assemblea degli Azionisti
in data 27 aprile 2022).
ii) Dirigenti strategici
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Duccio Neri
100
100
Dario Neri
350
350
Giovanni Neri
210
210
Compensi Dirigenti strategici
660
660
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 147
Bilancio di esercizio
Come da delibera del Consiglio di Amministrazione del 16 dicembre 2020, sono stati nominati, a partire dal 1° gennaio
2021, dirigenti strategici i tre membri esecutivi del Consiglio di Amministrazione, in virtù della riorganizzazione della
governance aziendale in seguito al processo di quotazione.
iii) Collegio Sindacale
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Stefano Mecacci - Presidente
27
27
Pierluigi Matteoni - Sindaco effettivo
18
18
Alessandra Pinzuti – Sindaco effettivo
18
18
Compensi Collegio Sindacale
63
63
iv) Organi endoconsiliari
Dati in migliaia di euro
31 dicembre
2023
31 dicembre
2022
Marta Bavasso
30
30
Roberto Marsella
-
7
Leopoldo Zambeletti Pedrotti
-
3
Roberto Ferraresi
20
17
Maria Giovanna Calloni
20
13
Compensi Comitati Endoconsiliari
70
70
Comitato Controllo, Rischi e sostenibilità: Marta Bavasso (Presidente), Marai Giovanna Calloni e Roberto Ferraresi. Tale
comitato svolge anche funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate.
Comitato Remunerazioni e nomine: Marta Bavasso (Presidente), Roberto Ferraresi, Marai Giovanna Calloni.
v) Comitato Scientifico: il Comitato Scientifico è presieduto dal Prof. Dario Neri, e si compone in totale di tre
membri, oltre al Presidente. Il Comitato può avvalersi della collaborazione di consulenti esterni, scelti tra
esponenti di spicco della comunità scientifica e professionisti di lunga esperienza. Gli altri membri del
Comitato Scientifico sono l’amministratore Guido Guidi e Wofgang Berdel e Cornelia Halin Winter, che
collaborano con il Gruppo a titolo di consulenti, in ragione della loro esperienza in ambiti scientifici affini
all’area di ricerca del Gruppo.
33. Fatti intervenuti dopo la data di chiusura dell’esercizio
Non si rilevano fatti di rilevo intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio al 31 dicembre 2023.
Principi contabili
34. Criteri di valutazione
Il presente bilancio è stato redatto utilizzando il criterio di valutazione al costo storico, fatta eccezione per gli strumen ti
finanziari che vengono valutati, ad ogni data di chiusura dell’esercizio, al fair value.
Il presente bilancio è stato inoltre redatto sul presupposto della continuità aziendale. La valutazione di tale presupposto
effettuata dagli Amministratori tiene in considerazione le attuali strategie di sviluppo, la consistenza patrimoniale e
finanziaria della Società e la possibilità di rivedere la tempistica e la struttura della propria strategia di sviluppo nonché la
capacità di reperire le risorse finanziarie necessarie al proseguimento delle proprie attività anche attraverso la
concessione in licenza a soggetti terzi di alcuni dei propri prodotti proprietari attraverso contratti di outlicensing.
35. Principali principi contabili
Criteri di redazione
Il bilancio è costituito dai prospetti contabili obbligatori previsti dal principio IAS 1. Tutti i prospetti rispettano il co ntenuto
minimo previsto dai principi contabili internazionali e dalle disposizioni applicabili, previste dal legislatore nazionale e
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 148
Bilancio di esercizio
dalla Consob. I prospetti utilizzati sono ritenuti adeguati ai fini della rappresentazione corretta (fair) della situazione
patrimoniale, finanziaria ed economica e dei flussi finanziari della Società; in particolare, si ritiene che gli schemi
economici riclassificati per natura forniscano informazioni attendibili e rilevanti ai fini della corretta rappresentazione
dell’andamento economico della Società. I prospetti che compongono il Bilancio sono i seguenti:
Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria
La presentazione del prospetto avviene attraverso l’esposizione distinta tra attività correnti e non correnti e le passività
correnti e non correnti con la descrizione nelle note per ciascuna voce di attività e passività degli importi che ci si aspetta
di regolare o recuperare entro o oltre i 12 mesi dalla data di riferimento di Bilancio.
Un’attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
ii) ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo
della Società;
iii) è posseduta principalmente per essere negoziata;
iv) si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio .
In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti.
Prospetto del conto economico
La classificazione dei costi è per natura, evidenziando i risultati relativi al risultato operativo ed al risultato ante impo ste.
Prospetto del conto economico complessivo
Il prospetto ricomprende le componenti che costituiscono il risultato dell’esercizio e gli oneri e proventi rilevati
direttamente a Patrimonio netto per operazioni diverse da quelle poste in essere con i soci.
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
Il prospetto illustra le variazioni intervenute nelle voci del patrimonio netto relative a:
– destinazione dell’utile dell’esercizio della Società e di controllate ad azionisti terzi;
– ammontari relativi ad operazioni con gli azionisti (acquisto e vendita di azioni proprie);
vi) ciascuna voce di utile e perdita al netto di eventuali effetti fiscali che, come richiesto dagli IFRS sono
alternativamente imputate direttamente a patrimonio netto (utili o perdite da compravendita di azioni
proprie, utili e perdite attuariali generati da valutazione di piani a benefici definiti), o hanno contropartita in
una riserva di patrimonio netto (pagamenti basati su azioni per piani di incentivazione);
vii) movimentazione delle riserve da valutazione degli strumenti derivati a copertura dei flussi di cassa futuri al
netto dell’eventuale effetto fiscale.
Rendiconto finanziario
Il Rendiconto è esposto secondo il metodo indiretto, per mezzo del quale il risultato netto è rettificato dagli effetti delle
operazioni di natura non monetaria, da qualsiasi differimento o accantonamento di precedenti o futuri incassi o
pagamenti operativi e da elementi di ricavi o costi connessi con i flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento o
finanziari.
I proventi e i costi relativi a interessi, dividendi ricevuti e imposte sul reddito sono inclusi nei flussi in base alla tipo logia di
operazione sottostante che li ha generati.
Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti inclusi nel rendiconto finanziario comprendono i saldi patrimoniali di tale voce
alla data di riferimento. I flussi finanziari in valuta estera sono stati convertiti al cambio medio del periodo.
Le disponibilità liquide equivalenti sono quelle possedute per soddisfare gli impegni di cassa a breve termine, invece che
per investimento o per altri scopi. Perché un investimento possa essere considerato come disponibilità liquida
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 149
Bilancio di esercizio
equivalente esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e deve essere soggetto a un
irrilevante rischio di variazione del valore.
Tra i mezzi equivalenti alle disponibilità liquide sono inclusi i depositi bancari vincolati a breve periodo.
Valuta estera
Operazioni in valuta estera
Le operazioni in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale della Società al tasso di cambio in vigore alla data
dell'operazione.
Gli elementi monetari in valuta estera alla data di chiusura dell’esercizio sono convertiti nella valuta funzionale
utilizzando il tasso di cambio alla medesima data. Gli elementi non monetari che sono valutati al fair value in una valuta
estera sono convertiti nella valuta funzionale utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data in cui il fair value è stato
determinato. Gli elementi non monetari che sono valutati al costo storico in una valuta estera sono convertiti utilizzando il
tasso di cambio alla medesima data dell'operazione. Le differenze di cambio derivanti dalla conversione sono rilevate
generalmente nell’utile/(perdita) dell’esercizio tra gli oneri finanziari.
Gestioni estere
Le attività e le passività delle gestioni estere, compresi l’avviamento e le rettifiche al fair value derivanti dall’acquisizione,
sono convertite in Euro utilizzando il tasso di cambio rilevato alla data di chiusura dell’esercizio. I ricavi e i costi dell e
gestioni estere sono convertiti in Euro utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data delle operazioni. Le differenze
cambio sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo e incluse nella riserva di conversione, ad
eccezione delle differenze di cambio che vengono attribuite alle partecipazioni di terzi. Quando la Società cede una
partecipazione in una gestione estera, integralmente o parzialmente, in modo tale da perdere il controllo, influenza
notevole o il controllo congiunto sulla stessa, l’ammontare accumulato nella riserva di conversione relativo a tale
gestione estera viene riclassificato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a rettifica dell’utile o della perdita derivante dal la
cessione.
Ricavi da contratti con i clienti
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. La Società rileva i ricavi
quando trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
L’IFRS 15 “Revenue from contracts with customers” definisce i criteri di rilevazione e valutazione dei ricavi derivanti da
contratti con i clienti. In linea generale l’IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo
a cui l’entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. In particolare, l’IFRS 15
prevede che la rilevazione dei ricavi sia basata sui seguenti 5 steps:
(i) identificazione del contratto con il cliente;
(ii) identificazione delle performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un
cliente;
(iii) determinazione del prezzo della transazione;
(iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligations identificate sulla base del prezzo di
vendita stand-alone di ciascun bene o servizio;
(v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta.
I ricavi della Società derivano principalmente da contratti di licenza e da contratti aventi ad oggetto l’esecuzione di servizi
di ricerca e sviluppo commissionati dai clienti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 150
Bilancio di esercizio
Per quanto riguarda i contratti aventi ad oggetto la concessione di diritti di licenza sulla proprietà intellettuale del la
Società, in primo luogo viene analizzato se la concessione del diritto di licenza è distinguibile dalle altre performance
obligations. Il Gruppo rileva obbligazioni di fare distinte quando:
- il cliente può beneficiare del bene/servizio sia da solo che in combinazione con altre risorse che sono prontamente
disponibili;
- la promessa di trasferire un bene o un servizio è identificabile in modo separato dalle altre promesse presenti nel
contratto.
Qualora venga rilevato che la concessione del diritto di licenza non sia distinguibile dalla promessa di trasferire altri ben i
o servizi, la Società contabilizza la promessa di concedere una licenza e gli altri beni o servizi promessi come
obbligazione di fare unica.
Qualora invece venga rilevato che la concessione del diritto di licenza sia distinta dalla promessa di trasferire altri beni o
servizi, la Società analizza se il cliente ottiene un diritto di accesso o un diritto di utilizzo della proprietà intellettuale. Il
cliente ha un diritto di accesso alla proprietà intellettuale della società se sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni:
- Il contratto prevede, o il cliente si attende, che la Società ponga in essere delle attività che hanno degli impatti
significativi sulla proprietà intellettuale;
- Tali attività nel momento in cui vengono effettuate non trasferiscono beni/servizi distinti al cliente;
- I diritti derivanti dalla licenza espongono il cliente a effetti positivi/negativi per le attività del la Società con
riferimento alla proprietà intellettuale.
Se la concessione del diritto di licenza conferisce un diritto di accesso alla proprietà intellettuale, i ricavi vengono rilevati
lungo la durata di tale diritto (“over time”). Viceversa, qualora la licenza si configuri come un diritto di utilizzo della
proprietà intellettuale, i relativi ricavi vengono rilevati nel momento in cui tale diritto viene concesso (“ at a point in time”).
Di seguito si riporta uno schema riassuntivo dei principali corrispettivi e dei relativi termini di pagamento oggetto dei
contratti di licenza della Società:
Tipologia di corrispettivo
Rilevazione contabile
Up-front Fees
Rappresentano corrispettivi ricevuti in anticipo alla stipula del contratto. Se riferiti alla
concessione di diritti di licenza, vengono rilevati:
1. at point in time, nel caso si configurino in diritti di utilizzo della proprietà
intellettuale;
2. over time, nel caso si configurino come diritti di accesso della proprietà
intellettuale.
Se non vengono identificati beni/servizi specifici trasferiti al cliente al momento
dell'incasso dell'up-front fee, tale incasso rappresenta un anticipo e viene rilevato
come ricavo in futuro nel momento in cui sono soddisfatte le performance obligations
(“over time”).
La Società emette fattura per la up-front fee contestualmente alla stipula del contratto.
Tale fattura è esigibile, solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono
sconti commerciali.
Opzioni Commerciali (cd.
“Commercial Option Fees”)
Se il diritto di licenza è separabile dalle altre obbligazioni di fare, vengono rilevate
come diritti di utilizzo della proprietà intellettuale ed i relativi ricavi sono rilevati at a
point in time nel momento in cui tale diritto di licenza è concesso.
Se il diritto di licenza non è separabile dalle altre obbligazioni di fare, tale incasso
rappresenta un anticipo e viene rilevato come ricavo in futuro nel momento in cui sono
soddisfatte le performance obligations (“over time”).
La Società emette fattura per la commercial option fee contestualmente alla notifica,
da parte del cliente, della volontà di esercitare detta opzione. Tale fattura è esigibile,
solitamente, a 30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Milestones
Rappresentano pagamenti variabili subordinati al raggiungimento di determinati
obiettivi significativi nello sviluppo del prodotto (ad esempio l’inizio degli studi clinici di
Fase III).
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 151
Bilancio di esercizio
Alla stipula del contratto, la Direzione Aziendale valuta se il raggiungimento delle
milestone sia altamente probabile e stima l'importo da includere nel prezzo
dell'operazione utilizzando il metodo del valore più probabile (“most likely amount”).
Se è probabile che non si verifichi un successivo storno significativo dei ricavi, il
valore della milestone è incluso nel prezzo della transazione.
I pagamenti legati ad eventi che non sono sotto il controllo della Società e che
dipendono tipicamente da obbligazioni di fare a carico della controparte (come ad
esempio l’approvazione del prodotto da parte delle autorità regolatorie o il
raggiungimento delle fasi di ricerca condotte dal cliente), non sono considerati
altamente probabili fino a quando non vi è la certezza del raggiungimento della
milestone (ad esempio una comunicazione da parte del cliente o delle autorità
regolatorie).
Al termine di ogni esercizio, il management rivaluta la probabilità di raggiungimento di
tutte le milestone e, se necessario, rettifica la propria stima del prezzo complessivo
della transazione.
La Società emette fattura per la milestone contestualmente alla notifica, da parte del
cliente, del raggiungimento dell’obiettivo/evento. Tale fattura è esigibile, solitamente, a
30 giorni. I termini di pagamento non prevedono sconti commerciali.
Royalties (basate sulle
vendite)
La Società rileva i ricavi delle royalties basate sulle vendite solo quando (o man mano
che) si verifica l'ultimo in ordine di tempo dei seguenti eventi:
1. la successiva vendita o utilizzazione; e
2. l'adempimento (o parziale adempimento) dell'obbligazione di fare a cui è
stata assegnata, in tutto o in parte, la royalty basata sulle vendite.
Per quanto riguarda le altre performance obligations contenute nei contratti (tipicamente costituite dall’esecuzione di
servizi di ricerca e sviluppo o dalla vendita di prodotti GMP), la Società rileva il prezzo della transazione allocato a tali
attività man mano che la performance obligation viene adempiuta (“over time”) nel caso in cui sia rispettato uno dei
seguenti criteri:
i. il cliente simultaneamente riceve ed utilizza i benefici derivanti dalla prestazione svolta dal la Società man
mano che quest’ultimo la effettua;
ii. la prestazione svolta della Società crea o migliora l'attività che il cliente controlla man mano che l'attività è
creata o migliorata;
iii. la prestazione non crea un'attività che presenta un uso alternativo per la Società e quest’ultimo ha il diritto
esigibile al pagamento della prestazione completata fino alla data considerata.
Qualora non sia rispettato nemmeno uno dei criteri sopra elencati, la performance obligation si considera adempiuta nel
momento in cui il bene o il servizio viene trasferito ed i relativi ricavi vengono rilevati At a piont in time.
Contributi pubblici
I contributi pubblici non vincolati vengono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi quando il contribut o
pubblico diviene esigibile. Gli altri contributi pubblici relativi alle attività sono rilevati inizialmente al fair value come ricavi
differiti se esiste la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetterà le condizioni previste per la lor o
ricezione e sono poi rilevati nell’utile/(perdita) del periodo come altri proventi con un criterio sistematico lungo la vita utile
dell’attività a cui si riferiscono.
I contributi pubblici vengono esposti nello stato patrimoniale tra le attività correnti e non correnti in relazione alla loro
possibilità di utilizzo.
I contributi che vanno a compensare costi sostenuti dal Gruppo sono rilevati nell’utile/(perdita) del periodo, con un criterio
sistematico, per contrapporli nello stesso periodo ai costi che il contributo intende compensare.
Riconoscimento dei costi
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi acquistati o consumati nel periodo o per ripartizione
sistematica nel rispetto della competenza economica e temporale.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 152
Bilancio di esercizio
Proventi e oneri finanziari
I proventi ed oneri per finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle
relative attività e passività finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
Gli oneri finanziari sono contabilizzati in base al principio della competenza e iscritti a conto economico nell’esercizio di
maturazione.
I proventi finanziari sono contabilizzati sulla base dell’effettivo tasso di rendimento in base del principio della competenza
temporale.
Imposte
L’onere fiscale dell’esercizio comprende le imposte correnti e differite rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio, fatta
eccezione per quelli relativi ad aggregazioni aziendali o voci rilevate direttamente nel patrimonio netto o tra le altre
componenti del conto economico complessivo.
La Società ha determinato che gli interessi e le penali relativi alle imposte sul reddito, compresi i trattamenti contabili da
applicare alle imposte sui redditi di natura incerta, sono contabilizzati in conformità allo IAS 37 Fondi, Passività potenziali
e attività potenziali in quanto non soddisfano la definizione di imposte sul reddito.
(i) Imposte correnti
Le imposte correnti includono la stima dell’importo delle imposte sul reddito dovute o da ricevere, calcolate sul reddito
imponibile o sulla perdita fiscale dell’esercizio nonché le eventuali rettifiche alle imposte di esercizi precedenti.
L'ammontare delle imposte dovute o da ricevere, determinato sulla base delle aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in
vigore alla data di chiusura dell'esercizio, include anche la miglior stima dell'eventuale quota da pagare o da ricevere che
è soggetta a fattori di incertezza. Le imposte correnti comprendono anche le eventuali imposte relative ai dividendi.
Le attività e le passività per imposte correnti sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
(ii) Imposte differite
Le imposte differite sono rilevate con riferimento alle differenze temporanee tra i valori contabili delle attività e delle
passività iscritti in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. Le imposte differite non sono rilevate per:
- le differenze temporanee relative alla rilevazione iniziale di attività o passività in un’operazione diversa
dall’aggregazione aziendale che non influenza né l’utile (o perdita) contabile né il reddito imponibile (o perdita
fiscale);
- le differenze temporanee relative a investimenti in società controllate, società collegate e a joint venture nella misura
in cui la Società è in grado di controllare i tempi di annullamento delle differenze temporanee ed è probabile che, nel
prevedibile futuro, la differenza temporanea non si annullerà; e
- le differenze temporanee tassabili relative alla rilevazione iniziale dell’avviamento.
Le attività per imposte differite sono rilevate per le differenze temporanee deducibili, nella misura in cui è probabile che
sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate tali attività. Il reddito imponibil e
futuro è definito sulla base dell'annullamento delle relative differenze temporanee deducibili. Se l'importo delle differenze
temporanee imponibili non è sufficiente per rilevare integralmente un'attività per imposte anticipate, si prende in
considerazione il reddito imponibile futuro, rettificato degli annullamenti delle differenze temporanee in essere, previsto
dal piano industriale della società. Il valore delle attività per imposte differite viene rivisto ad ogni data di chiusura
dell’esercizio e viene ridotto nella misura in cui non è più probabile che il relativo beneficio fiscale sia realizzato. Tali
riduzioni devono essere ripristinate quando aumenta la probabilità di conseguire reddito imponibile futuro.
Le attività per imposte differite non rilevate sono riesaminate alla data di chiusura di ciascun esercizio e vengono rilevate
nella misura in cui è diventato probabile che la Società conseguirà in futuro utile imponibile sufficiente per il loro utilizzo.
Le imposte differite sono valutate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili alle differenze
temporanee nell’esercizio in cui si riverseranno sulla base delle aliquote fiscali stabilite da provvedimenti in vigore o
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 153
Bilancio di esercizio
sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell’esercizio e riflettono le eventuali incertezze relative alle imposte sul
reddito.
La valutazione delle imposte differite riflette gli effetti fiscali che derivano dalle modalità in cui la Società attende, alla
data di chiusura dell’esercizio, di recuperare o di estinguere il valore contabile delle attività e delle passività. La
presunzione secondo cui il valore contabile degli investimenti immobiliari valutati al fair value sarà recuperato
interamente attraverso un’operazione di vendita, non è stata confutata.
Le attività e le passività per imposte differite sono compensate solo quando vengo soddisfatti determinati criteri.
Risultato operativo
Il risultato operativo è determinato dalle attività operative della Società che generano ricavi continuativi e dagli altri
proventi e costi correlati alle attività operative. Dal risultato operativo sono esclusi gli oneri finanziari netti e le impo ste sul
reddito.
Utile/perdita per azione
Il calcolo dell’utile base per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinarie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio.
Il calcolo dell’utile diluito per azione è stato effettuato considerando l’utile attribuibile ai possessori di azioni ordinar ie ed il
numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel corso dell’esercizio tenendo conto degli effetti di tutte le
potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo. Il calcolo dell’effetto diluitivo delle potenziali azioni ordinarie è stato
effettuato sulla base del treasury share method previsto dallo IAS 33.
Immobili, impianti e macchinari
iii) Rilevazione e valutazione
Un elemento di immobili, impianti e macchinari viene valutato al costo, comprensivo degli oneri finanziari capitalizzati, al
netto dell’ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati.
Se un elemento di immobili, impianti e macchinari è composto da vari componenti aventi vite utili differenti, tali
componenti sono contabilizzati separatamente (componenti significativi).
L’utile o la perdita generati dalla cessione di un elemento di immobili, impianti e macchinari viene rilevato
nell’utile/(perdita) dell’esercizio, rispettivamente nelle voci “Altri proventi” e “Altri costi operativi”.
iv) Costi successivi
I costi successivi sono capitalizzati solo quando è probabile che i relativi futuri benefici economici affluiranno al la Società.
v) Ammortamento
L’ammortamento di un elemento di immobili, impianti e macchinari è calcolato per ridurre con quote costanti il costo di
tale elemento al netto del suo valore residuo stimato, lungo la vita utile dell'elemento stesso. L'ammortamento viene
generalmente rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio nella voce “Ammortamenti”. I terreni non sono ammortizzati.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota
Fabbricati
3%
Impianti e macchinari
20%
Attrezzature industriali e commerciali
15%
Autovetture
25%
Mobili e arredi
12%
Migliorie su beni di terzi
8%
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 154
Bilancio di esercizio
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui vengono verificati alla data di chiusura dell’esercizio e rettificati
ove necessario.
Attività immateriali
iv) Rilevazione e valutazione
Ricerca e sviluppo: le spese per l’attività di ricerca sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenute. Le
spese di sviluppo sono capitalizzate solo se il costo attribuibile all’attività durante il suo sviluppo può essere valutato
attendibilmente, il prodotto o il processo è fattibile in termini tecnici e commerciali, sono probabili benefici economici
futuri e la Società intende e dispone delle risorse sufficienti a completarne lo sviluppo e a usare o vendere l’attività. Le
altre spese di sviluppo sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui sono sostenute. Le spese di
sviluppo capitalizzate sono iscritte al costo al netto dell’ammortamento cumulato e delle eventuali perdite per riduzione di
valore cumulate.
Se non sono rispettati tutti i requisiti di capitalizzabilità, i costi sostenuti dalla Società per l’attività di ricerca e sviluppo
sono addebitati a conto economico nell’esercizio in cui sono sostenuti.
Altre attività immateriali: le altre attività immateriali, brevetti e licenze che hanno una vita utile definita, sono iscritte al
costo al netto dell’ammortamento e delle eventuali perdite per riduzione di valore cumulati.
v) Costi successivi
I costi successivi alla prima rilevazione sono capitalizzati solo quando incrementano i benefici economici futuri attesi
attribuibili all’attività a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi successivi, compresi quelli relativi all’avviamento ed ai marchi
generati internamente, sono imputati nell’utile/(perdita) dell’esercizio in cui sono sostenuti.
vi) Ammortamento
L’ammortamento viene rilevato nell’utile/(perdita) dell’esercizio a quote costanti lungo la vita utile stimata delle attività
immateriali, da quando l’attività è disponibile per l’utilizzo.
Le vite utili stimate dell'esercizio corrente e degli esercizi comparativi sono le seguenti:
Categoria
Aliquota media
Diritti di brevetto e di utilizzazione delle opere di ingegno
5%
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
10%
I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui sono rivisti a ogni chiusura di esercizio e modificati, ove
necessario.
Attività per diritto d’uso
All'inizio del contratto la Società valuta se il contratto è, o contiene, un leasing. Il contratto è, o contiene, un leasing se, in
cambio di un corrispettivo, trasferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata per un periodo di tempo. Per
valutare se un contratto conferisce il diritto di controllare l'utilizzo di un'attività identificata, la Società utilizza la definizione
di leasing dell'IFRS 16.
All'inizio del contratto o alla modifica di un contratto che contiene una componente leasing, la Società attribuisce il
corrispettivo del contratto a ciascuna componente leasing sulla base del relativo prezzo a sé stante.
Alla data di decorrenza del leasing, la Società rileva l'attività per il diritto di utilizzo e la passività del leasing. L'attività per
il diritto di utilizzo viene inizialmente valutata al costo, comprensivo dell'importo della valutazione iniziale della passiv ità
del leasing, rettificato dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza,
incrementato dei costi diretti iniziali sostenuti e di una stima dei costi che il locatario dovrà sostenere per lo
smantellamento e la rimozione dell'attività sottostante o per il ripristino dell'attività sottostante o del sito in cui è ubi cata,
al netto degli incentivi al leasing ricevuti.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 155
Bilancio di esercizio
L'attività per il diritto di utilizzo viene ammortizzata successivamente a quote costanti dalla data di decorrenza alla fine
della durata del leasing, a meno che il leasing trasferisca la proprietà dell'attività sottostante alla Società al termine della
durata del leasing o, considerando il costo dell'attività per il diritto di utilizzo, ci si aspetta che la Società eserciterà
l'opzione di acquisto. In tal caso, l'attività per il diritto di utilizzo sarà ammortizzata lungo la vita utile dell'attività
sottostante, determinata sulla stessa base di quella di immobili e macchinari. Inoltre, l'attività per il diritto di utilizzo viene
regolarmente diminuita delle eventuali perdite per riduzione di valore e rettificata al fine di riflettere eventuali variazio ni
derivanti dalle valutazioni successive della passività del leasing.
La Società valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati alla data di
decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing. Laddove non è possibile determinare tale
tasso con facilità, la Società utilizza il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, la Società utilizza il tasso di
finanziamento marginale quale tasso di sconto.
Il tasso di finanziamento marginale della Società è calcolato sulla base dei tassi di interesse ottenuti da varie fonti di
finanziamento esterne apportando alcune rettifiche che riflettono le condizioni del leasing e il tipo di bene in leasing.
I pagamenti dovuti per il leasing inclusi nella valutazione della passività del leasing comprendono:
- i pagamenti fissi (inclusi i pagamenti sostanzialmente fissi);
- i pagamenti variabili dovuti per il leasing che dipendono da un indice o un tasso, valutati inizialmente utilizzando un
indice o un tasso alla data di decorrenza;
- gli importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo; e
- il prezzo di esercizio di un’opzione di acquisto che la Società ha la ragionevole certezza di esercitare, i pagamenti
dovuti per il leasing in un periodo di rinnovo facoltativo se la Società ha la ragionevole certezza di esercitare
l’opzione di rinnovo, e le penalità di risoluzione anticipata del leasing, a meno che la Società non abbia la
ragionevole certezza di non risolvere anticipatamente il leasing.
La passività del leasing è valutata al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo ed è rimisurata in
caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell'indice o tasso, in caso di
modifica dell'importo che la Società prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando la Società
modifica la sua valutazione con riferimento all'esercizio o meno di un'opzione di acquisto, proroga o risoluzione o in caso
di revisione dei pagamenti dovuti per il leasing fissi nella sostanza.
Quando la passività del leasing viene rimisurata, il locatario procede ad una corrispondente modifica dell'attività per il
diritto di utilizzo. Se il valore contabile dell'attività per il diritto di utilizzo è ridotto a zero, il locatario rileva la modifica
nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
La Società ha applicato l’IFRS 16 utilizzando il metodo dell’applicazione retroattiva modificata alla data del 1 gennaio
2019.
Leasing a breve termine e leasing di attività di modesto valore
La Società ha deciso di non rilevare le attività per il diritto di utilizzo e le passività del leasing relative ad attività di
modesto valore e ai leasing a breve termine, comprese le attrezzature informatiche. La Società rileva i relativi pagamenti
dovuti per il leasing come costo con un criterio a quote costanti lungo la durata del leasing.
Partecipazioni in società controllate, joint ventures e imprese collegate
Le partecipazioni in imprese controllate, collegate e in joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio con il metodo de l
patrimonio netto, come consentito dallo IAS 27 e secondo quanto previsto dallo IAS 28 (Partecipazioni in società
collegate e joint venture).
Le imprese controllate, collegate e le joint venture sono incluse nel bilancio d’esercizio dalla data in cui inizia il contro llo,
l’influenza notevole o il controllo congiunto e fino al momento in cui tale situazione cessa di esistere.
I bilanci delle società controllate, collegate e joint venture, sono opportunamente modificati e riclassificati, ove necessar io,
per uniformarli ai principi contabili internazionali ed ai criteri di classificazione omogenei nell’ambito del Gruppo.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 156
Bilancio di esercizio
In applicazione del metodo del patrimonio netto, la partecipazione in una società controllata, collegata ovvero in una joint
venture è inizialmente rilevata al costo e il valore contabile è aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza
della partecipante negli utili o nelle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione. La quota dell’utile
(perdita) d’esercizio della partecipata di pertinenza della partecipante è rilevata nel conto economico separato. I dividendi
ricevuti da una partecipata riducono il valore contabile della partecipazione. Le rettifiche al valore contabile della
partecipazione sono dovute anche a variazioni nelle voci del prospetto delle altre componenti di conto economico
complessivo della partecipata (ad es. le variazioni derivanti dalle differenze di conversione di partite in valuta estera). La
quota di tali variazioni, di pertinenza della partecipante, è rilevata tra le altre componenti di conto economico complessivo .
Se la quota parte delle perdite di una entità in una società controllata, collegata o in una joint venture è uguale o superio re
alla propria interessenza nella società controllata, collegata o nella joint venture, l’entità interrompe la rilevazione dell a
propria quota delle ulteriori perdite. Dopo aver azzerato la partecipazione, le ulteriori perdite sono accantonate e rilevate
come passività, soltanto nella misura in cui l’entità abbia contratto obbligazioni legali implicite oppure abbia effettuato dei
pagamenti per conto della società controllata, collegata o della joint venture. Se la controllata o la collegata o la joint
venture in seguito realizza utili, l’entità riprende a rilevare la quota di utili di sua pertinenza solo dopo che la stessa h a
eguagliato la sua quota di perdite non rilevate. Gli utili e le perdite derivanti da operazioni “verso l’alto” e “verso il basso”
tra un’entità e un’impresa controllata, collegata o joint venture sono rilevati nel bilancio dell’entità soltanto limitatamen te
alla quota d’interessenza di terzi nella controllata, collegata o nella joint venture. La quota di pertinenza della partecipa nte
agli utili e alle perdite della controllata, collegata o della joint venture risultante da tali operazioni è eliminata alla l inea di
conto economico “risultato da partecipazioni” con contropartita il valore dell’attività, nelle operazioni “verso l’alto”, e i l
valore della partecipazione, nelle operazioni “verso il basso”. Qualora vi sia evidenza oggettiva di perdita di valore, la
partecipazione viene assoggettata alla procedura di impairment test, descritta al paragrafo “perdite durevoli di valore
(impairment)” a cui si rinvia per maggiori dettagli.
Si ricorda infine, che i bilanci separati vengono preparati nella valuta dell’ambiente economico primario in cui la società
controllata, collegata o joint venture opera (valuta funzionale). Ai fini dell’applicazione del metodo del patrimonio netto, il
bilancio di ciascuna entità estera è espresso in euro, che è la valuta funzionale di Philogen S.p.A. e la valuta di
presentazione del bilancio separato.
Tutte le attività e le passività di imprese estere in moneta diversa dall’euro sono convertite utilizzando i tassi di cambio in
essere alla data di riferimento del bilancio (metodo dei cambi correnti). Proventi e costi sono convertiti al cambio medio
dell’esercizio. Le differenze cambio di conversione risultanti dall’applicazione di questo metodo, nonché le differenze
cambio di conversione risultanti dal raffronto tra il patrimonio netto iniziale convertito ai cambi correnti e il medesimo
convertito ai cambi storici, transitano dal conto economico complessivo e vengono accumulate in un’apposita riserva di
patrimonio netto fino alla cessione della partecipazione.
I tassi di cambio utilizzati per la conversione in euro dei bilanci delle società controllate, collegate e joint venture sono
riportati nell’apposita tabella:
Valuta
Cambio Puntuale 31
dicembre 2023
Cambio Medio 31
dicembre 2023
Cambio Puntuale
31 dicembre 2022
Cambio Medio 31
dicembre 2022
Franco Svizzero
0,9260
0,97173
0,9847
1,0052
Rimanenze
Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo. Per costo di
acquisto si intende il prezzo effettivo di acquisto più gli oneri accessori. Il costo di acquisto dei materiali include, oltr e al
prezzo del materiale, anche i costi di trasporto, dogana, altri tributi e gli altri costi direttamente imputabili a quel materiale.
I resi, gli sconti commerciali, gli abbuoni e premi sono portati in diminuzione dei costi. Per costo di produzione si
intendono tutti i costi diretti ed i costi indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al prodotto relativa al periodo di
fabbricazione e fino al momento dal quale il bene può essere utilizzato, considerati sulla base della capacità produttiva
normale. Il valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato è pari alla stima del prezzo di vendita delle
merci e dei prodotti finiti nel corso della normale gestione, al netto dei presunti costi di completamento e dei costi diretti
di vendita. Ai fini della determinazione del valore di realizzazione desumibile dall’andamento del mercato, si tiene conto,
tra l’altro, del tasso di obsolescenza e dei tempi di rigiro del magazzino. Il costo delle rimanenze viene determinato
secondo il metodo del costo medio ponderato. Nel caso di rimanenze di beni prodotti dalla Società, il costo comprende
una quota delle spese generali determinata sulla base della normale capacità produttiva.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 157
Bilancio di esercizio
Strumenti finanziari
iv) Rilevazione e valutazione
I crediti commerciali e i titoli di debito emessi sono rilevati nel momento in cui vengono originati. Tutte le altre attività e
passività finanziarie sono rilevate inizialmente alla data di negoziazione, cioè quando la Società diventa una parte
contrattuale dello strumento finanziario.
Fatta eccezione per i crediti commerciali che non contengono una significativa componente di finanziamento, le attività
finanziarie sono valutate inizialmente al fair value più o meno, nel caso di attività o passività finanziarie non valutate al
FVTPL, i costi dell'operazione direttamente attribuibili all'acquisizione o all'emissione dell'attività finanziaria. Al momen to
della rilevazione iniziale, i crediti commerciali che non hanno una significativa componente di finanziamento sono valutati
al loro prezzo dell'operazione.
Classificazione e valutazione successiva
Attività finanziarie:
Al momento della rilevazione iniziale, un'attività finanziaria viene classificata in base alla sua valutazione: costo
ammortizzato; fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOCI) - titolo di debito; FVOCI
– titolo di capitale; o al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL).
Le attività finanziarie non sono riclassificate successivamente alla loro rilevazione iniziale, salvo che la Società modifichi
il proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tal caso, tutte le attività finanziarie interes sate
sono riclassificate il primo giorno del primo esercizio successivo alla modifica del modello di business.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e
non è designata al FVTPL:
- l'attività finanziaria è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso delle attività
finanziarie finalizzato alla raccolta dei relativi flussi finanziari contrattuali; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente
da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è
designata al FVTPL:
- l’attività finanziaria è posseduta nell’ambito di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la
raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente
da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Al momento della rilevazione iniziale di un titolo di capitale non detenuto per finalità di negoziazione, la Società può
compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive del fair value nelle altre componenti del conto
economico complessivo. Tale scelta viene effettuata per ciascuna attività.
Tutte le attività finanziarie non classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVOCI, come indicato in
precedenza, sono valutate al FVTPL. Sono compresi tutti gli strumenti finanziari derivati. Al momento della rilevazione
iniziale, la Società può designare irrevocabilmente l'attività finanziaria come valutata al fair value rilevato nell'utile
(perdita) d'esercizio se così facendo elimina o riduce significativamente un'asimmetria contabile che altrimenti
risulterebbe dalla valutazione dell'attività finanziaria al costo ammortizzato o al FVOCI.
Attività finanziarie: valutazione del modello di business
Con specifico riferimento al Business Model, il principio IFRS 9 individua tre differenti modelli di business, che a loro
volta riflettono le modalità con le quali vengono gestite le attività finanziarie:
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 158
Bilancio di esercizio
- “Held To Collect”: modello di business in cui rientrano le attività finanziarie detenute con l’obiettivo di realizzare i
flussi di cassa contrattuali, mantenendo lo strumento finanziario sino alla scadenza;
- “Held to Collect and Sell”: modello di business che include le attività finanziarie detenute con l’obiettivo sia di
realizzare i flussi di cassa contrattuali nel corso della durata dell’attività, sia di incassare i proventi della vendita
della stessa;
- “Other”: modello di business comprende gli strumenti finanziari non classificabili nelle precedenti categorie,
principalmente rappresentati dalle attività finanziarie detenute al fine di realizzare flussi di cassa tramite la
vendita (attività detenute per la negoziazione).
Il modello di business rappresenta quindi la modalità con cui la Società gestisce i suoi attivi finanziari, cioè con cui
intende realizzare i flussi di cassa degli stessi.
La Società valuta l'obiettivo del modello di business nell'ambito del quale l'attività finanziaria è detenuta a livello di
portafoglio in quanto riflette al meglio la modalità con cui l'attività è gestita e le informazioni comunicate alla direzione
aziendale. Tali informazioni comprendono:
- i criteri enunciati e gli obiettivi del portafoglio e l'applicazione pratica di detti criteri, inclusi, tra gli altri, se la strategia
della direzione aziendale si basa sull'ottenimento di interessi attivi dal contratto, sul mantenimento di un determinato
profilo dei tassi di interesse, sull'allineamento della durata delle attività finanziarie a quella delle passività correlate o
sui flussi finanziari attesi o sulla raccolta di flussi finanziari attraverso la vendita delle attività;
- le modalità di valutazione della performance del portafoglio e le modalità della comunicazione della performance ai
dirigenti con responsabilità strategiche della Società;
- i rischi che incidono sulla performance del modello di business (e delle attività finanziarie possedute nell'ambito del
modello di business) e il modo in cui tali rischi sono gestiti;
- le modalità di retribuzione dei dirigenti dell'impresa (per esempio, se la retribuzione è basata sul fair value delle
attività gestite o sui flussi finanziari contrattuali raccolti); e
- la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite delle attività finanziarie negli esercizi precedenti, le ragioni delle
vendite e le aspettative riguardo alle vendite future.
I trasferimenti di attività finanziarie a terzi nell'ambito di operazioni che non comportano l'eliminazione contabile non sono
considerati delle vendite ai fini della valutazione del modello di business, in linea con il mantenimento in bilancio di tali
attività da parte della Società.
Le attività finanziarie che soddisfano la definizione di attività finanziarie possedute per negoziazione o il cui andamento è
valutato sulla base del fair value sono valutate al FVTPL.
Attività finanziarie: valutazione per stabilire se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse.
Ai fini della valutazione, il ‘capitale’ è il fair value dell'attività finanziaria al momento della rilevazione iniziale, mentre
l'‘interesse’ costituisce il corrispettivo per il valore temporale del denaro, per il rischio di credito associato all'import o del
capitale da restituire durante un dato periodo di tempo e per gli altri rischi e costi di base legati al prestito (per esempi o, il
rischio di liquidità e i costi amministrativi), nonché per il margine di profitto.
Nel valutare se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse, la
Società considera i termini contrattuali dello strumento. Pertanto, valuta, tra gli altri, se l'attività finanziaria contiene una
clausola contrattuale che modifica la tempistica o l'importo dei flussi finanziari contrattuali tale da non soddisfare la
condizione seguente. Ai fini della valutazione, la Società considera:
- eventi contingenti che modificherebbero la tempistica o l'importo dei flussi finanziari;
- clausole che potrebbero rettificare il tasso contrattuale della cedola, compresi gli elementi a tasso variabile;
- elementi di pagamento anticipato e di estensione; e clausole che limitano le richieste di flussi finanziari da parte
della Società da attività specifiche (per esempio, elementi senza rivalsa).
L'elemento di pagamento anticipato è in linea con il criterio dei "flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti
del capitale e dell'interesse" quando l'ammontare del pagamento anticipato rappresenta sostanzialmente gli importi non
pagati del capitale e degli interessi maturati sull'importo del capitale da restituire, che possono comprendere una
ragionevole compensazione per la risoluzione anticipata del contratto. Inoltre, nel caso di un'attività finanziaria acquisita
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 159
Bilancio di esercizio
con un premio o uno sconto significativo sull'importo nominale contrattuale, un elemento che consente o necessita di un
pagamento anticipato pari ad un ammontare che rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale più gli
interessi contrattuali maturati (ma non pagati) (che possono comprendere una ragionevole compensazione per la
risoluzione anticipata del contratto) è contabilizzato in conformità a detto criterio se il fair value dell'elemento di
pagamento anticipato non è significativo al momento della rilevazione iniziale.
Attività finanziarie: valutazione successiva e utili e perdite
Attività finanziarie
valutate al FVTPL
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. Gli utili e le perdite nette, compresi i
dividendi o gli interessi ricevuti, sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Attività finanziarie
valutate al costo
ammortizzato
Queste attività sono valutate successivamente al costo ammortizzato in conformità al criterio
dell'interesse effettivo. Il costo ammortizzato viene diminuito delle perdite per riduzione di valore.
Gli interessi attivi, gli utili e le perdite su cambi e le perdite per riduzione di valore sono rilevati
nell'utile/(perdita) dell’esercizio così come gli eventuali utili o perdite da eliminazione contabile.
Titoli di debito
valutati al FVOCI
Queste attività, previo superamento del SPPI Test, sono valutate successivamente al fair value. Gli
interessi attivi calcolati in conformità al metodo dell'interesse effettivo, gli utili e le perdite su cambi
e le perdite per riduzione di valore sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio. Gli altri utili e
perdite netti sono rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo. Al momento
dell'eliminazione contabile, gli utili o le perdite accumulate nelle altre componenti del conto
economico complessivo sono riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Titoli di capitale
valutati al FVOCI
Queste attività sono valutate successivamente al fair value. I dividendi sono rilevati
nell'utile/(perdita) d'esercizio a meno che rappresentino chiaramente un recupero di parte del costo
dell'investimento. Gli altri utili e perdite nette sono rilevati nelle altre componenti del conto
economico complessivo e non sono mai riclassificati nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Passività finanziarie: classificazione, valutazione successiva e utili e perdite
Le passività finanziarie sono classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVTPL. Una passività finanziaria
viene classificata al FVTPL quando è posseduta per la negoziazione, rappresenta un derivato o è designata come tale al
momento della rilevazione iniziale. Le passività finanziarie al FVTPL sono valutate al fair value e le eventuali variazioni,
compresi gli interessi passivi, sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio. Le altre passività finanziarie sono valutate
successivamente al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Gli interessi passivi e gli
utili/(perdite) su cambi sono rilevati nell'utile/(perdita) dell’esercizio, così come gli eventuali utili o perdite derivanti
dall'eliminazione contabile.
v) Eliminazione contabile
Attività finanziarie
Le attività finanziarie vengono eliminate dal bilancio quando i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivanti dalle stesse
scadono, quando i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari nell’ambito di un’operazione in cui sostanzialmente tutti i
rischi e i benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria sono trasferiti o quando la Società non trasferisce né
mantiene sostanzialmente tutti i rischi e benefici derivanti dalla proprietà dell’attività finanziaria e non mantiene il
controllo dell’attività finanziaria.
La Società è coinvolta in operazioni che prevedono il trasferimento di attività rilevate nel proprio prospetto della
situazione patrimoniale-finanziaria, ma mantiene tutti o sostanzialmente tutti i rischi e i benefici derivanti dall'attività
trasferita. In questi casi, le attività trasferite non sono eliminate contabilmente.
Passività finanziarie
La Società procede all’eliminazione contabile di una passività finanziaria quando l’obbligazione specificata nel contratto è
stata adempiuta o cancellata oppure è scaduta. La Società elimina contabilmente una passività finanziaria anche in caso
di variazione dei relativi termini contrattuali e i flussi finanziari della passività modificata sono sostanzialmente diversi . In
tal caso, si rileva una nuova passività finanziaria al fair value sulla base dei termini contrattuali modificati.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 160
Bilancio di esercizio
La differenza tra il valore contabile della passività finanziaria estinta e il corrispettivo versato (comprese le attività no n
rappresentate da disponibilità liquide trasferite o le passività assunte) è rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
vi) Compensazione
Le attività e le passività finanziarie possono essere compensate e l’importo derivante dalla compensazione viene
presentato nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria se, e solo se, la Società ha correntemente il diritto
legale di compensare tali importi e intende regolare il saldo su basi nette o realizzare l’attività e regolare la passività
contemporaneamente.
Perdite per riduzione di valore
v) Strumenti finanziari e attività derivanti da contratti
La Società rileva dei fondi svalutazione per le perdite attese su crediti relative a:
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato;
- titoli di debito valutati al FVOCI; e
- attività derivanti da contratto.
Inoltre, la Società rileva tra i crediti commerciali e gli altri crediti dei fondi svalutazione per le perdite attese lungo tutta la
durata dei crediti impliciti nei contratti di leasing.
La Società valuta i fondi svalutazione a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito, fatta eccezione
per quanto indicato di seguito, per i dodici mesi successivi:
- titoli di debito con un rischio di credito basso alla data di chiusura del bilancio; e
- altri titoli di debito e conti correnti bancari il cui rischio di credito (ossia il rischio di inadempimento che si manifesta
lungo la vita attesa dello strumento finanziario) non è significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale.
I fondi svalutazione dei crediti commerciali (compresi quelli relativi ai leasing) e delle attività derivanti da contratto so no
sempre valutati a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito.
Per stabilire se il rischio di credito relativo a un'attività finanziaria è aumentato in misura significativa dopo la rilevazione
iniziale al fine di stimare le perdite attese su crediti, la Società considera le informazioni ragionevoli e dimostrabili che
siano pertinenti e disponibili senza eccessivi costi o sforzi. Sono incluse le informazioni quantitative e qualitative e le
analisi, basate sull'esperienza storica della Società, sulla valutazione del credito nonché sulle informazioni indicative
degli sviluppi attesi (‘forward-looking information’).
Le perdite attese su crediti di lunga durata sono le perdite attese su crediti derivanti da tutte le possibili inadempienze
lungo la vita attesa di uno strumento finanziario.
Le perdite attese su crediti a 12 mesi sono le perdite attese su crediti derivanti da possibili inadempienze nell'arco di
dodici mesi dalla data di chiusura dell'esercizio (o entro un periodo più breve se la vita attesa di uno strumento
finanziario è inferiore a 12 mesi).
Il periodo massimo da prendere in considerazione nella valutazione delle perdite attese su crediti è il periodo contrattuale
massimo durante il quale la Società è esposto al rischio di credito.
Valutazione delle perdite attese su crediti
Le perdite attese su crediti (ECL) sono una stima delle perdite su crediti ponderata in base alle probabilità. Le perdite su
crediti sono il valore attuale di tutti i mancati incassi (ossia la differenza tra i flussi finanziari dovuti all ’entità
conformemente al contratto e i flussi finanziari che la Società si aspetta di ricevere).
Le ECL vengono attualizzate utilizzando il criterio dell’interesse effettivo dell'attività finanziaria.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 161
Bilancio di esercizio
Attività non finanziarie
Ad ogni data di chiusura dell’esercizio, la Società verifica se vi siano obiettive evidenze di riduzione di valore con
riferimento ai valori contabili delle proprie attività non finanziarie, ad esclusione, degli investimenti immobiliari, delle
rimanenze, delle attività derivanti da contratto e delle attività per imposte differite. Se sulla base di tale verifica, emer ge
che le attività hanno effettivamente subito una riduzione di valore, la Società stima il loro valore recuperabile.
Capitale sociale
In accordo con lo IAS 32, le azioni ordinarie e le altre azioni emesse dalla Società sono classificate come strumenti
rappresentativi di capitale.
I costi incrementali direttamente attribuibili all’emissione di azioni ordinarie sono rilevati a decremento del patrimonio
netto. Le imposte sul reddito relative ai costi di transazione di un'operazione sul capitale sono rilevate in conformità allo
IAS 12.
Fondi
L’importo dei fondi è rappresentato dal valore attuale dei flussi finanziari attesi stimati, attualizzati a un tasso al lordo
delle imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e i rischi specifici connessi
alla passività.
Benefici a dipendenti
A partire dal 1° gennaio 2007 la Legge Finanziaria 2007 ed i relativi decreti attuativi hanno introdotto modifiche rilevanti
nella disciplina del TFR, tra cui la scelta del lavoratore in merito all’eventuale destinazione del proprio TFR maturando ai
fondi di previdenza complementare oppure al “Fondo di Tesoreria” gestito dall’INPS. Ne deriva, pertanto, che
l’obbligazione nei confronti dell’INPS e le contribuzioni alle forme pensionistiche complementari assumono, ai sensi dello
IAS 19, la natura di “Piani a contribuzioni definite”, mentre le quote iscritte al TFR mantengono la natura di “Piani a
prestazioni definite”.
L’obbligazione netta della Società derivante da piani a benefici definiti viene calcolata separatamente per ciascun piano
stimando l’importo del beneficio futuro che i dipendenti hanno maturato in cambio dell’attività prestata nell’esercizio
corrente e nei precedenti esercizi; tale beneficio viene attualizzato e il fair value di eventuali attività a servizio del piano
vengono detratti dalle passività.
Il calcolo è eseguito da un attuario indipendente utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito. Qualora il
calcolo generi un beneficio per la Società, l’ammontare dell’attività rilevata è limitato al valore attuale dei benefici
economici disponibili sotto forma di rimborsi dal piano o di riduzioni dei contributi futuri del piano. Al fine di stabilire il
valore attuale dei benefici economici, si considerano i requisiti minimi di finanziamento applicabili a qualsiasi piano de lla
Società.
Gli utili e perdite attuariali, i rendimenti dalle attività a servizio del piano (esclusi gli interessi) e l’effetto del mass imale
dell’attività (esclusi eventuali interessi) che emergono a seguito delle rivalutazioni della passività netta per piani a
benefici definiti sono rilevati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo. Gli interessi netti
dell’esercizio sulla passività/(attività) netta per benefici definiti sono calcolati applicando alla passività/(attività) netta, il
tasso di sconto utilizzato per attualizzare l’obbligazione a benefici definiti, determinata all’inizio dell’esercizio,
considerando le eventuali variazioni della passività/(attività) netta per benefici definiti avvenute nel corso dell’esercizio a
seguito delle contribuzioni incassate e dei benefici pagati. Gli interessi netti e gli altri costi relativi ai piani a benefi ci
definiti sono invece rilevati nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Quando vengono apportate delle variazioni ai benefici di un piano o quando un piano viene ridotto, la quota del beneficio
economico relativa alle prestazioni di lavoro passate o l’utile o la perdita derivante dalla riduzione del piano sono rilevati
nell’utile/(perdita) dell’esercizio nel momento in cui la rettifica o la riduzione si verifica.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 162
Bilancio di esercizio
Pagamenti basati su azioni
Il fair value alla data di assegnazione degli incentivi riconosciuti nel pagamento basato su azioni regolato con strumenti
rappresentativi di capitale concessi ai dipendenti viene rilevato solitamente tra i costi, con un corrispondente aumento del
patrimonio netto, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto agli incentivi. L’importo rilevato come
costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in
servizio e di conseguimento di risultati non di mercato, affinché l’importo finale rilevato come costo si basi sul numero di
incentivi che soddisfano le suddette condizioni alla data di maturazione. Nel caso di incentivi riconosciuti nel pagamento
basato su azioni le cui condizioni non sono da considerarsi di maturazione, il fair value alla data di assegnazione del
pagamento basato su azioni viene valutato al fine di riflettere tali condizioni. Con riferimento alle condizioni di non
maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno
alcun impatto in bilancio.
Il fair value dell’importo da versare ai dipendenti relativamente ai diritti di rivalutazione delle azioni, regolati per cassa,
viene rilevato come costo con un aumento corrispondente delle passività lungo il periodo durante il quale i dipendenti
maturano il diritto incondizionato a ricevere il pagamento. La passività viene valutata a ciascuna data di chiusura
dell’esercizio e alla data di estinzione sulla base del fair value dei diritti di rivalutazione delle azioni. Le eventuali
variazioni del fair value della passività sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Valutazioni dei fair value
Diversi principi contabili e alcuni obblighi di informativa richiedono alla Società la valutazione del fair value delle attività e
delle passività finanziarie e non finanziarie. Nella valutazione del fair value di un’attività o una passività, la Società si
avvale per quanto possibile di dati di mercato osservabili. I fair value sono distinti in vari livelli gerarchici in base ai dati di
input utilizzati nelle tecniche di valutazione, come illustrato di seguito.
- Livello 1: prezzi quotati (non rettificati) su mercati attivi per attività o passività identiche.
- Livello 2: dati di input diversi dai prezzi quotati di cui al Livello 1 che sono osservabili per l’attività o la passività, sia
direttamente (prezzi), sia indirettamente (derivati dai prezzi).
- Livello 3: dati di input relativi all’attività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe alla data di valutazione per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe
per il trasferimento di una passività in una regolare operazione tra operatori di mercato nel mercato principale (o più
vantaggioso) a cui la Società ha accesso in quel momento. Il fair value di una passività riflette l’effetto di un rischio di
inadempimento.
Ove disponibile, la Società valuta il fair value di uno strumento utilizzando il prezzo quotato di quello strumento in un
mercato attivo. Un mercato è attivo quando le operazioni relative all’attività o alla passività si verificano con una
frequenza e con volumi sufficienti a fornire informazioni utili per la determinazione del prezzo su base continuativa.
In assenza di un prezzo quotato in un mercato attivo, la Società utilizza tecniche di valutazione massimizzando l’utilizzo
di dati di input osservabili e riducendo al minimo l’utilizzo di dati di input non osservabili. La tecnica di valutazione
prescelta comprende tutti i fattori che gli operatori di mercato considererebbero nella stima del prezzo della transazione.
Se un’attività o passività valutata al fair value ha un prezzo denaro e un prezzo lettera, la Società valuta le posizioni
attive e lunghe al prezzo denaro e quelle passive e corte al prezzo lettera.
La prova migliore del fair value di uno strumento finanziario al momento della rilevazione iniziale è solitamente il prezzo
della transazione (ossia il fair value del corrispettivo dato o ricevuto). Se la Società nota una differenza tra il fair value al
momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione e il fair value non viene determinato né utilizzando un
prezzo quotato in un mercato attivo per attività o passività identiche, né per mezzo di una tecnica di valutazione i cui dati
di input non osservabili sono considerati non significativi, lo strumento finanziario viene valutato inizialmente al fair value,
rettificato al fine di differire la differenza tra il fair value al momento della rilevazione iniziale e il prezzo della transazione.
Successivamente, tale differenza viene rilevata nell'utile/(perdita) dell’esercizio lungo la durata dello strumento con un
metodo adeguato, ma non oltre il momento in cui la valutazione è interamente supportata da dati di mercato osservabili o
la transazione è conclusa.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 163
Bilancio di esercizio
Settore operativo
L’IFRS 8 - Settori operativi - definisce un settore operativo come una componente:
- che coinvolge attività imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi;
- i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al più alto livello decisionale;
- per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati.
Il Chief Operating Decision Maker (“CODM”) è identificato nel Presidente Esecutivo.
Il CODM riceve informazioni, principalmente dal Chief Medical Officier (CMO) e dal Chief Financial Officier (CFO), in
relazione allo stato di avanzamento dei programmi di ricerca, dei contratti di licenza e dei prodotti, al fine di monitorare
l’andamento del business e di prendere le relative azioni decisionali.
A tal proposito, la Direzione della Società ha identificato un unico segmento di business. La tipologia di attività
sostanzialmente omogenea, unitamente allo stato di avanzamento dei progetti in fase di sviluppo, non permette la
suddivisione in più settori soggetti a rischi e benefici diversi dagli altri settori di attività. Inoltre, i servizi forniti, la natura
dei processi produttivi e la tipologia di clientela per prodotto non permettono di scindere l’attività della società in diver si
segmenti di business. Pertanto, la Società ritiene che allo stato attuale una rappresentazione economico -finanziaria per
settori di attività e geografici non fornirebbe una migliore rappresentazione e comprensione del business o dei propri
rischi e benefici.
Variazioni di principi contabili internazionali, interpretazioni e modifiche
Si riportano di seguito i nuovi principi contabili, le interpretazioni ed i miglioramenti emanati dallo IASB e adottati dal 1°
gennaio 2023.
Modifiche allo IAS 12: Imposte differite relative ad attività e passività derivanti da una singola transazione e Riforma
fiscale internazionale – Modello di regole del secondo Pilastro.
Le modifiche relative alle imposte differite restringono l’ambito di applicazione dell’esenzione alla rilevazione iniziale delle
imposte differite al fine di escludere le operazioni che danno origine a differenze temporanee uguali e compensabili,
come nel caso di leasing e obblighi di smantellamento. Le modifiche entreranno in vigore a partire dagli esercizi che
iniziano dal 1° gennaio 2023. Le attività e le passività per imposte differite relative ai leasing e agli obblighi di
smantellamento dovranno quindi essere rilevate dall’inizio del primo esercizio comparativo presentato, rilevando
l’eventuale effetto cumulativo come una rettifica degli utili portati a nuovo o tra le altre componenti del patrimonio netto a
quella data. Per tutte le altre operazioni, le modifiche si applicano alle operazioni che si verificano dopo l’inizio del pri mo
periodo presentato. Il Gruppo sta al momento valutando l’impatto che le modifiche avranno sulla situazione patrimoniale
– finanziaria; dalle analisi effettuate al momento non ci si attende un effetto sugli utili portati a nuovo e il Gruppo rilever à
l’attività e la passività per imposte differite separatamente.
Con riferimento, invece, alle modifiche relative alla riforma fiscale internazionale, a dicembre 2021 l' Inclusive
Framework dell'OCSE ha approvato, nell’ambito del ‘Pillar 2’, il Modello di Regole Globali Anti-Base Erosion (GloBE
Rules), con la finalità di porre un freno al trasferimento di utili verso giurisdizioni con imposizione molto bassa o
inesistente, nonché alla concorrenza fiscale tra stati. Sulla base di questo nuovo insieme di regole, che sarà recepito
progressivamente dalle singole giurisdizioni, i grandi gruppi multinazionali con ricavi consolidati pari o superiori a 750
milioni di euro sosterranno un livello minimo di imposizione fiscale effettiva pari al 15% in ogni giurisdizione in cui
operano. Le regole prevedono l’applicazione di una cosiddetta Top-Up Tax per giurisdizione, vale a dire di un’imposta
integrativa - calcolata come differenza tra il livello minimo di tassazione concordato (15%) e l’aliquota fiscale effettiva
(Effective Tax Rate - ETR), se inferiore – agli utili delle entità consolidate e stabili organizzazioni (Costituent Entities)
localizzate in una delle giurisdizioni in cui il gruppo opera. La tassazione si attua attraverso un sistema di regole
interconnesse: l’Income Inclusion Rule (IIR), applicata a livello della capogruppo, e l’Undertaxed Payments Rule (UTPR),
regola di backstop, applicata in mancanza della prima a livello delle controllate.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 164
Bilancio di esercizio
Gli stati dove le entità costitutive a bassa imposizione sono localizzate possono altresì scegliere di applicare in via
prioritaria, sugli utili ivi prodotti, un'imposta integrativa domestica qualificata (Qualified domestic Top-Up Tax o
QDMTT) per riscuotere alla fonte la Top-Up Tax.
La Società, tuttavia, non rientra nell’ambito di applicazione di tale imposta non appartenendo alla categoria dei “grandi
gruppi multinazionali con ricavi consolidati pari o superiori a 750 milioni di euro . Non si prevede dunque che le modifiche
avranno un impatto sulla Soceità.
Modifiche allo IAS 8
Nel febbraio 2021 lo IASB ha emesso degli emendamenti allo IAS 8, in cui introduce una definizione di “stime contabili”.
Le modifiche chiariscono la distinzione tra cambiamenti nelle stime contabili e cambiamenti nei principi contabili e
correzione di errori. Inoltre, chiariscono come le entità utilizzano tecniche di misurazione e input per sviluppare stime
contabili. Le modifiche sono efficaci per gli esercizi che hanno inizio dal o dopo il 1° gennaio 2023 e si applicano ai
cambiamenti di principi contabili e a cambiamenti nelle stime contabili che si verificano a partire dall'inizio di tale perio do
o successivamente. L'applicazione anticipata è consentita a condizione che tale fatto sia reso noto. Non si prevede che
le modifiche avranno un impatto significativo sul Gruppo.
Modifiche allo IAS 1 e IFRS Practice Statement 2 - Informativa sui principi contabili
Nel febbraio 2021, lo IASB ha emesso degli emendamenti allo IAS 1 e all'IFRS Practice Statement 2 Making Materiality
Judgements, in cui fornisce linee guida ed esempi per aiutare le entità ad applicare giudizi di materialità all'informativa
sui principi contabili. Le modifiche mirano ad aiutare le entità a fornire informazioni sui principi contabili più utili
sostituendo l'obbligo per le entità di fornire le proprie politiche contabili "significative" con l'obbligo di fornire informativa
sui propri principi contabili "rilevanti"; inoltre, sono aggiunte linee guida su come le entità applicano il concetto di
rilevanza nel prendere decisioni in merito all'informativa sui principi contabili. Le modifiche allo IAS 1 sono applicabili a
partire dagli esercizi che hanno inizio dal o dopo il 1° gennaio 2023, è consentita l'applicazione anticipata. Poiché le
modifiche all'IFRS Practice Statement 2 Making Materiality Judgements forniscono indicazioni non obbligatorie
sull'applicazione della definizione di materiale all'informativa sui principi contabili, non è necessaria una data di entrata in
vigore per tali modifiche. Il Gruppo sta attualmente valutando l'impatto delle modifiche per determinare l'impatto che
avranno sull'informativa sui principi contabili di Gruppo
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni non ancora omologati dall’Unione Europea al 3 1 dicembre
2023
I seguenti principi contabili, emendamenti ed interpretazioni sono stati emessi dallo IASB ma non ancora recepiti dall’UE:
• Modifiche allo IAS 1 – Passività non correnti con covenant e classificazione delle passività correnti e non correnti
(applicazione obbligatoria a partire dal I gennaio 2024);
• Modifiche all’IFRS 16 – Passività per leasing in una vendita e retro locazione (applicazione obbligatoria a partire dal
I gennaio 2024);
• Modiche allo IAS 28 e all’IFRS 10 – vendita o contribuzione di attività tra un investitore e le sue entità collegate o
joint venture (possibile applicazione facoltativa per cui la data di entrata in vigore risulta rimandata a tempo
indefinito);
• Modifiche allo IAS 21 – Impossibilità di cambio (applicazione a partire dal 1 gennaio 2025).
• Modifiche allo IAS 7 e all’IFRS 7 – Accordi di finanziamento con i fornitori (applicazione a partire dal 1 gennaio
2024).
La Società non ha adottato anticipatamente alcun principio, interpretazione o miglioramento emanato ma non ancora in
vigore.
La Società sta ancora valutando il possibile impatto relativo all’adozione dei nuovi principi sopra elencati, ma da un
assessment preliminare non si prevedono impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 165
Bilancio di esercizio
Informativa ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti
Dati in migliaia di Euro
Soggetto che ha erogato il servizio
Destinatario
note
Totale Compensi
2023
Tipologia di servizi
Revisione Contabile
Revisore della Capogruppo
Capogruppo
203.463
Altri Servizi
i) Revisore della Capogruppo
Capogruppo
1
21.562
Totale
225.025
1) La voce si riferisce all'attestazione relativa al Credito di Ricerca e Sviluppo e alle verifiche sull’Indebitamento Finanziario Netto al
31 marzo e al 30 settembre 2023.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 166
Bilancio di esercizio
Attestazione del bilancio d’esercizio ai sensi dell’art. 154-bis del Decreto Legislativo
58/98
I sottoscritti, Duccio Neri, in qualità di Presidente Esecutivo, e Laura Baldi, in qualità di Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili e societari della Philogen S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-
bis, commi 3 e 4, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, 58:
a) l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
b) l’effettiva applicazione, delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio nel
corso del periodo 1° gennaio – 31 dicembre 2023.
Si attesta inoltre che il Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 della Società:
- è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del
Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 e successive
integrazioni;
- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’Emittente.
La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della
situazione dell’Emittente, unitamente ad una descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposta.
Siena, 27 marzo 2024
Presidente esecutivo (Duccio Neri)
Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili e societari (Laura Baldi)
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 167
Bilancio di esercizio
Relazione della Società di revisione al Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 168
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 169
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 170
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 171
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 172
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 173
Bilancio di esercizio
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Philogen S.p.A.
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 174
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 175
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 176
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 177
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 178
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 179
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 180
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 181
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 182
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 183
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 184
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 185
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 186
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 187
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 188
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 189
Bilancio di esercizio
Relazione finanziaria al 31 dicembre 2023
Gruppo Philogen 190
Bilancio di esercizio