JAARVERSLAG 2022
Onze missie
Wij streven ernaar de partner te zijn van
toonaangevende ondernemers en families,
door hen geduldig kapitaal en ondersteunend
advies te verschaffen om duurzame groei in
hun bedrijven mogelijk te maken.
Onze geschiedenis
en bedrijfscultuur
onderscheiden ons
Wij plaatsen menselijke relaties en
onderlinge afstemming centraal in
wat wij doen. Al onze investeringen
vertellen verhalen over gedeelde
waarden, vriendschap, ambitieuze
projecten en gezonde incentives die
partners, ondernemers en hun teams
samenbrengen. Door trouw te zijn aan
onze mensgerichte aanpak willen wij
de bevoorrechte investeringspartner
zijn van alle belanghebbenden
die onze overtuiging delen.
Wij geloven dat ondernemers enkel
dan kunnen slagen, en competitief
blijven en verantwoordelijk zijn in
een wereldwijde markt, wanneer
zij vergezeld zijn van langdurige
partners, experts in hun domein, en die
beschikken over een breed netwerk
Als betrouwbare en langdurige partner verschaffen wij
geduldig kapitaal, een wereldwijd netwerk, solide
expertise en advies aan innovatieve, ondernemende en
groeiende bedrijven. Onze relaties en onze ervaring kennen
een bereik dat weinig investeerders kunnen evenaren.
Onze doel is de
creatie van duurzame
economische waarde
door ondersteuning aan
door eigenaars geleide en
innovatieve groeibedrijven
Wij geloven dat de
ondernemingsgeest die eigenaars
van vele familiale bedrijven en
groeiende ondernemingen kenmerkt,
een bron is van economische en
sociale vooruitgang. Wij willen
deze ondernemers en innovators
steunen in hun streven naar
uitmuntende governance, duurzame
groei en inclusieve ontwikkeling.
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Intrede in het kapitaal
doorde familie Boël
Jaren 50
Beursintroductie
1910
Oprichting van Sofina
(“Société Financière de
Transport et d’Entreprises
industrielles”), een
ingenieurs- en
financieringsbedrijf met
activiteiten in de energie-
entransportsector
1898
Opening van het kantoor
inLuxemburg
1938
Eerste investeringen in durf-
en groeikapitaalfondsen in
India en China
2005
Eerste investeringen in
durf- en groeikapitaalfondsen
in de Verenigde Staten
1978
Strategische oriëntering
richting groei en een meer
internationale opstelling
Oprichting van het
SofinaBoël Fonds voor
Opleiding en Talent, het
filantropieproject van Sofina
2011
Versterking van het
aandeelhouderschap van de
familie Boël na overname
aandelen van de Generale
Maatschappij van België
1988
Eerste investering in
e-commerce
2012
Opening van een kantoor
in Singapore en versterking
van Sofina Growth, vooral in
India, China en de Verenigde
Staten
2015
Sofina wordt een
investeringsvennootschap
1965-
1970
Meer dan de helft van de
portefeuille van Sofina wordt
geïnvesteerd buiten Europa
2017
Sofina onderschrijft de UN
Principles for Responsible
Investment
2019
Uitgifte van seniorobligatie
t.w.v. 700 miljoen EUR
2021
Eerste investering in een
BCorp-gecertificeerd bedrijf
2022
Start van het Sofina Covid
Solidarity Fund
2020
Meer dan 120 jaar
ervaring en expertise
Nadat het meer dan 120 jaar geleden werd opgericht als ingenieurs- en
financieringsbedrijf is Sofina een investeringsvennootschap die genoteerd
staat op Euronext Brussel, geduldig kapitaal investeert in groeiende
bedrijven die geleid worden door gelijkgestemde ondernemers en partners,
en beleggingen heeft in Europa, Azië en de Verenigde Staten.
1
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
2
SOFINA
2
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Inhoudstafel
4 Bericht aan de Aandeelhouders
6
Kernindicatoren
1
12
Strategie
18
Markante Gebeurtenissen
1
24
Overzicht van de Deelnemingen
48
ESG
1
66
Teams
70
Corporate Governance
1
94
Rekeningen en Toelichtingen
142
Lexicon
1. Secties die samen het Verslag van de Raad van Bestuur vormen.
2. www.sofinagroup.com/nl/investeerdersrelaties/financiele-informatie/jaarverslagen/
Verantwoordelijke persoon
Overeenkomstig artikel 12, §2, 3° van het koninklijk besluit van 14 november
2007 bevestigt Harold Boël, Chief Executive Officer, in naam en voor rekening van
de Raad van Bestuur dat, voor zover hem bekend:
• de financiële staten, die opgesteld zijn overeenkomstig de toepasselijke boek-
houdkundige normen, een getrouw beeld geven van het vermogen, de verplich-
tingen, de financiële positie en de resultaten van de Vennootschap en de reële
waarde van haar beleggingsdochterondernemingen;
• het Verslag van de Raad van Bestuur een getrouw overzicht geeft van de gang
van zaken, de resultaten en de positie van de Vennootschap en haar beleggings-
dochterondernemingen, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico’s en
onzekerheden waarmee zij worden geconfronteerd.
De officiële ESEF-versie van dit Jaarverslag in het Frans is beschikbaar op de website
van Sofina. De ESEF-versies van dit Jaarverslag in het Engels en het Nederlands zullen
uiterlijk op 15 april 2023 beschikbaar zijn op de website van Sofina.
2
33
JAARVERSLAG 2022
3
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Geachte Aandeelhouders,
Als er iets voorspelbaar is in de wereld vandaag, dan wel de
onvoorspelbaarheid. De afgelopen jaren waren moeilijk en
turbulent, bepaald door Covid-19, de oorlog in Oekraïne en
het einde van “gratis geld”. Terwijl ik deze regels schrijf kwam
de faling van de Silicon Valley Bank in het nieuws, wat toont
dat 2023 wellicht ook onvoorspelbaar wordt.
Zoals vorig jaar toegelicht tijdens de Gewone Algemene
Vergadering, is buitensporige volatiliteit aangezwengeld
door onzekerheid verontrustend, en dat gold ook voor Sofina.
Onze aandeelhouders zagen een grote koersschommeling,
van een premie van 28% ten opzichte van het eigen vermo-
gen (wellicht voortgestuwd door het geloof dat de gunstige
omgeving waarin wij opereerden langer zou aanhouden)
naar de huidige korting van 26% ten opzichte van de NAV
(gedreven door angst voor onzekerheden).
Toch geloven wij stellig dat ons gediversifieerd model, onder-
steund door een familiale aandeelhouder die gericht blijft
op waardecreatie over cycli heen, ons in staat zal stellen om
uiteindelijk beter te blijven presteren.
Eind 2022 bleef de NAV van Sofina, de werkelijke maatstaf
voor onze prestatie, robuust, ondanks de turbulente tijden.
Wij geloven dat onze gepaste diversificatie doorheen jaar-
gangen, sectoren en investeringsstijlen toegang creëert tot
kansen die niet zomaar beschikbaar zijn voor onze aandeel-
houders, wat normaal gezien hogere rendementen moet
opleveren die ook beschermen tegen een neerwaartse trend
en blootstelling aan eenmalige gebeurtenissen. Bovendien
positioneert de alignering van investeerders, ons team, stich-
ters en GP’s – de kern van ons bedrijfsmodel – in combinatie
met onze focus op disruptoren, ons goed voor thema’s die
wel varen bij rugwind. Nooit eerder waren onze twee lei-
dende principes, Purpose & Patience, zo relevant.
Ons track record, dat erin bestaat regelmatig beter te preste-
ren dan de MSCI ACWI over vier van de laatste zes cohorten
van 4 jaar en te zorgen voor stijgende dividenden, bewijst
de veerkracht van ons model. Wij hebben er vertrouwen in
dat het zich goed kan aanpassen aan verschillende econo-
mische omgevingen. Dit is het DNA van Sofina.
Wij geloven stellig dat
ons gediversifieerd model,
ondersteund door een
familiale aandeelhouder
die gericht blijft op
waardecreatie over cycli
heen, ons in staat zal
stellen om uiteindelijk
beter te blijven presteren.
Dominique Lancksweert, Voorzitter
Harold Boël, Chief Executive Officer
Bericht aan de
Aandeelhouders
4
SOFINA
KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
Wij zijn ook trots op het karakter en aanpassingsvermogen,
door onze teams aan de dag gelegd door zich snel aan te
passen aan de nieuwe handelsrealiteit, maar tegelijk trouw
te blijven aan onze doelstellingen op de lange termijn. De
"normale gang van zaken" is na de pandemie niet hervat;
integendeel, er zijn nieuwe problemen ontstaan, zoals de
oorlog in Oekraïne, inflatie, een energiecrisis en een ernstige
marktcorrectie in de waardering van groeiaandelen, en de
teams bleven zich aanpassen aan al deze uitdagingen. Ik wil
hen publiekelijk mijn dankbaarheid betuigen.
Vasthouden aan onze waarden
Enkele waarden die op lange termijn blijvend zijn en waar-
voor wij ons sterk engageren, zijn de ESG-principes die in alle
geledingen van onze bedrijfsvoering beginnen door te drin-
gen. Het ESG Comité dat in november 2021 werd gecreëerd
door de Raad, overziet onze lopende projecten in 2022 en
zorgt ervoor dat wij “doen wat wij zeggen”. Verschillende
onderwerpen werden door het Comité en de organisatie
besproken (toekomstige implementatie van CSRD, verbete-
ring van onze UNPRI-rapportering, toepassing van het ESG
framework op onze drie investeringsstijlen). Onze groeiende
expertise inzake ESG is van toegevoegde waarde voor onze
portefeuillebedrijven, want het helpt hen bij het vastleggen
van hun eigen sustainability roadmaps.
ESG-overwegingen betrekken bij de sourcing en selectie van
waar wij ons kapitaal inzetten, zal het vertrouwen van onze
stakeholders versterken en onze portefeuille veerkrachtiger
en duurzamer maken, en dus waardevoller op lange termijn.
Sta mij toe dit bericht te beëindigen met het danken van
mijn collega’s in de Raad: hun ervaring, diversiteit en betrok-
kenheid gaf actief steun aan het management tijdens een
moeilijk 2022. Ik dank ook onze Referentieaandeelhouder,
investeerders en andere stakeholders voor hun niet afla-
tende steun en constructieve betrokkenheid.
Er liggen nog altijd uitdagingen op de weg, maar wij zien ook
kansen. Het is onze overtuiging dat wij er sterker zullen uit-
komen, klaar om die kansen te grijpen die zich voordoen om
duurzame waarde te scheppen voor al onze stakeholders.
Ik dank u.
Dominique Lancksweert,
Voorzitter
Crisissen bieden kansen om te leren, en al blijven wij ver-
trouwen hebben in ons investeringsmodel en voerden wij
onze strategie uit met onze kernwaarden als kompas, toch
pasten wij onze openbaarmaking en communicatie aan
de groeiende verwachtingen van onze stakeholders aan,
bijvoorbeeld door onze Halfjaarlijkse financiële verslagen
en Jaarverslagen voor het eerst in het Engels te publice-
ren of het gewicht mee te delen van onze belangrijkste
beleggingen, om nog beter verantwoording af te leggen
en vragen te beantwoorden van een nog ruimere groep
belanghebbenden.
Gericht op resultaten
op de lange termijn
Gezien de gebeurtenissen van 2022 was onze investe-
ringsactiviteit in de tweede helft van het boekjaar groten-
deels gericht op selectiviteit, op het ondersteunen van en
herinvesteren in bestaande portefeuillebedrijven waarvan
het bedrijfsmodel en het management veerkrachtig zijn
gebleken, terwijl wij ook enkele uitstapkansen grepen als
onderdeel van de portefeuillerotatie. De verkoop deze zomer
van delen van onze portefeuille LBO-fondsen was daar een
voorbeeld van.
Inderdaad laten onze gediversifieerde investeringsstijlen ons
toe aan kapitaalrotatie te doen op een manier die liquiditeit
genereert voor de volgende fase. Voorbije crisissen toonden
dat de opvering die volgt, aanzienlijke investeringskansen
creëert.
Wendbaarheid en
weerbaarheid
Nu wij 2023 instappen blijven wij geconfronteerd met een
volatiele macro-economische en geopolitieke omgeving, en
een oncomfortabel hoge inflatie die aanhoudt.
Net zoals in 2022 blijven wij een langdurige partner voor onze
portefeuillebedrijven. In het afgelopen jaar besteedden wij
middelen om hen te helpen met noodplannen, duurzame
ontwikkeling en kapitaalefficiëntie. Deze steun kan de vorm
aannemen van bijkomend kapitaal en relevante inzichten.
Nooit eerder was de wederzijdse betrokkenheid tussen ons
investeringsteam en de stichters en ondernemers zo groot.
Die inspanningen bewezen onze blijvende relevantie ten
aanzien van onze partners.
Onze groeiende
ESG-expertise blijkt een
bron van toegevoegde
waarde te zijn voor onze
portefeuillebedrijven bij
het opstellen van hun
sustainability roadmaps.
55
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Kernindicatoren
Sofina NV heeft het statuut aangenomen van Beleggingsentiteit in toepassing
van IFRS 10 §27, dat voorziet dat een vennootschap die voldoet aan de definitie
van Beleggingsentiteit, beleggingsdochterondernemingen
1
niet consolideert.
In de financiële staten van dit Jaarverslag, voorgesteld onder het statuut van
Beleggingsentiteit, worden de rechtstreekse participaties van Sofina NV (in
investeringen van de portefeuille of in beleggingsdochterondernemingen)
weergegeven tegen hun reële waarde. Het eigen vermogen of de Net
Asset Value (“NAV”) welke hier verder wordt weergegeven onder het statuut
van Beleggingsentiteit of in transparantie (zijnde met inbegrip van alle
participaties aangehouden door Sofina NV hetzij rechtstreeks hetzij
onrechtstreeks via haar beleggingsdochterondernemingen) is dezelfde.
1 Voor een definitie van de verschillende begrippen, zie Lexicon.
6
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
KERNINDICATOREN
FINANCIËLE RESULTATEN IN TRANSPARANTIE
5
(IN MILJOEN EUR)
KERNCIJFERS IN TRANSPARANTIE 31/12/2022 31/12/2021
Nettoschuld / (Netto cash) -233 -319
Investeringsportefeuille 9.062 11.063
Loan-to-value (in %) -2,6% -2,9%
KERNCIJFERS GLOBAAL RESULTAAT IN TRANSPARANTIE 2022 2021
Dividenden 53 59
Nettoresultaat van de investeringsportefeuille -1.828 2.621
Totaal van het globaal resultaat
6
-1.869 2.596
KERNCIJFERS KASSTROOMOVERZICHT IN TRANSPARANTIE 2022 2021
Investeringen in portefeuille -1.013 -1.284
Desinvesteringen uit portefeuille 1.174 1.161
BALANS IN TRANSPARANTIE 31/12/2022 31/12/2021
Investeringsportefeuille
9.062
11.063
Sofina Direct
4.760 5.811
Minderheidsinvesteringen op de lange termijn 2.797
3.884
Sofina Growth
1.962 1.927
Sofina Private Funds 4.302 5.252
Netto cash 233 319
Bruto cash 929 1.049
Financiële schulden -696 -730
Overige
18
-28
NAV 9.313 11.354
2 De geconsolideerde financiële staten worden weergegeven onder het statuut van Beleggingsentiteit, in toepassing waarvan de directe
beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV tegen hun reële waarde worden opgenomen, met inbegrip van de reële waarde van hun
participaties en hun andere activa en verplichtingen (voornamelijk intragroep schulden en vorderingen) via de resultatenrekening. Voor meer
informatie, zie Lexicon.
3 Berekening gebaseerd op het aantal uitstaande aandelen op het einde van het boekjaar (33.332.072 aandelen per 31 december 2022 en 33.607.072
aandelen per 31 december 2021).
4 Berekening gebaseerd op het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (33.510.733 aandelen per 31 december 2022 en 33.683.906
aandelen per 31december2021).
5 Gebaseerd op de portefeuille in transparantie (zie punt 2.1 van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten). Voor een definitie van de
verschillende begrippen, zie Lexicon.
6 Het kleine verschil tussen het nettoresultaat en het globaal resultaat is te wijten aan inkomsten en uitgaven die rechtstreeks in het eigen
vermogen worden opgenomen en vervolgens worden ondergebracht in het nettoresultaat.
Kerncijfers
FINANCIËLE STATEN – OVERZICHT VAN HET JAAR
2
31/12/2022 31/12/2021
Totaal activa (in miljoen EUR) 10.198 12.085
Eigen vermogen (in miljoen EUR)
9.313 11.354
Eigen vermogen per aandeel
(in EUR)
3
279,41 337,86
2022 2021
Nettoresultaat (aandeel van de
groep) (in miljoen EUR)
-1.872 2.593
Nettoresultaat (aandeel van de
groep) per aandeel (in EUR)
4
-55,85 76,99
De Gewone Algemene Vergadering van 5 mei 2022 besloot een brutodividend uit te keren van 3,128571 EUR per aandeel.
7
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
279,4
9.313,3
EVOLUTIE VAN DE BEURSKOERS EN HET EIGEN VERMOGEN PER AANDEEL OVER DE LAATSTE 20 JAAR
8
(IN EUR)
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
7. De financiële gegevens zijn opgemaakt conform de IFRS-normen sinds het boekjaar eindigend per 31 december 2004. Het eigen vermogen voor
de boekjaren voorafgaand aan 2004 stemt overeen met de geschatte waarde van het vermogen per 31 december. De gegevens voor 2016 en
2017 werden conform IAS 28, §18 aangepast zodat het eigen vermogen vergelijkbaar is met dat van de volgende jaren zoals vastgelegd onder het
statuut van Beleggingsentiteit.
8. Gegevens per 31 december.
Eigen vermogen Eigen vermogen per aandeel
12.000
10.000
8.000
6.000
4.000
2.000
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
5
2017
5
2018
2019
2020
2021
2022
350
300
250
200
150
100
50
0
EUR
Mln EUR
EVOLUTIE VAN HET EIGEN VERMOGEN OVER DE LAATSTE 20 JAAR
7
61,2
279,4
38,2
205,6
Beurskoers Eigen vermogen per aandeel
-26%
+28%
8
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
KERNINDICATOREN
-16,5%
8,3%
10,2%
11,5%
10,8%
Nettodividend per aandeel Brutodividend per aandeel
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0
2018 2019 2020 2021 2022
BRUTO- EN NETTODIVIDEND PER AANDEEL (IN EUR)
GEMIDDELDE JAARLIJKSE RENTABILITEIT
9
(IN %)
NAVPS van Sofina MSCI ACWI (EUR) EuroStoxx 50
3 jaar 4 jaar 7 jaar 10 jaar
9. Voor een definitie van de verschillende begrippen, zie Lexicon.
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
1 jaar
-13,0%
-9,5%
2,6%
4,7%
6,4%
8,5%
5,8%
8,4%
10,3%
11,1%
1,95
2,03
2,11
2,19
2,27
2,79
2,90
3,01
3,13
3,24
9
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
TOP 10 SOFINA DIRECT
12
1 GROUPE PETIT FORESTIER
2 SC CHINA CO-INVESTMENT 2016-A (BYTEDANCE)
3 COGNITA
4 BYJU’S
5 CAMBRIDGE ASSOCIATES
6 BIOMÉRIEUX
7 DRYLOCK TECHNOLOGIES
8 NUXE
9 VERSE INNOVATION
10 MÉRIEUX NUTRISCIENCES
TOP 10 SOFINA PRIVATE FUNDS
14
1 SEQUOIA CAPITAL (VS, CHINA EN INDIA)
2 LIGHTSPEED
3 INSIGHT PARTNERS
4 BATTERY VENTURES
5 ICONIQ CAPITAL
6 THOMA BRAVO
7 TA ASSOCIATES
8 SPARK CAPITAL
9 VENROCK
10 ANDREESSEN HOROWITZ
De 10 belangrijkste General Partners van Sofina Private
Funds vertegenwoordigen 25% van de reële waarde van de
portefeuille in transparantie.
De 10 belangrijkste investeringen van Sofina Direct verte-
genwoordigen 27% van de reële waarde van de portefeuille
in transparantie.
De 6 belangrijkste investeringen van Sofina Direct verte-
genwoordigen meer dan 15% maar minder dan 20% van de
portefeuille in transparantie, terwijl de 7 grootste investe-
ringen meer dan 20% van de portefeuille in transparantie
vertegenwoordigen.
12
Van de hierboven vermelde investeringen, rekening hou-
dend met onze gecombineerde beleggingen doorheen
Sofina Direct en Sofina Private Funds indien van toepassing,
is ByteDance het enige actief dat meer dan 5% van de reële
waarde van de portefeuille in transparantie vertegenwoor-
digt.
13
10. Gebaseerd op de portefeuille in transparantie volgens het land van de hoofdzetel of historische zetel van de investeringen, zoals vermeld in de
bestuursinformatie (zie punt 2.6 van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten alsook in de sectie Overzicht van de Deelnemingen).
11. Gebaseerd op de portefeuille in transparantie.
12. Belangrijkste investeringen met betrekking tot hun aandeel in de reële waarde van de portefeuille in transparantie en volgens de
waarderingsprincipes uiteengezet in punt 2.5 van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten. Vermeld in dalende volgorde van reële
waarde per 31 december 2022. De volgorde van onze investeringen in Sofina Direct houdt geen rekening met onrechtstreekse participaties in deze
bedrijven via bepaalde fondsen van Sofina Private Funds.
13. Gebaseerd op de laatste verslagen verkregen van de General Partners tot medio maart 2023. De waardering van zulke investeringen via Sofina
Private Funds is daarom gebaseerd hetzij op een verslag per 31 december 2022 hetzij op een verslag per 30 september 2022.
14. Belangrijkste General Partners met betrekking tot hun geschatte aandeel in de reële waarde van de portefeuille in transparantie van Sofina.
Vermeld in dalende volgorde van reële waarde per 31 december 2022.
Kernindicatoren
vandeportefeuille
Spreiding van de totale portefeuille in transparantie
VOLGENS REGIO
10
TUSSEN BEURSGENOTEERDE EN NIET-
BEURSGENOTEERDE INVESTERINGEN
11
13% Beursgenoteerd
87% Niet-
beursgenoteerd
31% Azië
36% Noord-Amerika
33% West-Europa
10
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
KERNINDICATOREN
47%
vrouwen
46%
vrouwen
53%
mannen
54%
mannen
10,01 tCO
2
e
broeikasgasemissies van Sofina’s
activiteiten per FTE
100%
van nieuwe investeringsopportuniteiten die
werden onderworpen aan het ESG framework
(Sofina Direct en Sofina Private Funds)
94%
verbruik hernieuwbare energie
29%
van Sofina Direct geïnvesteerd
in SDG contributors
16
16
nationaliteiten
Kernindicatoren ESG
15
100%
aanwezigheidsgraad op de jaarlijkse
conformiteitstraining
79
werknemers
Werknemers
54%
onafhankelijke Bestuurders
Genderdiversiteit binnen de Raad
15. Per 31 december 2022.
16. Gebaseerd op de portefeuille in transparantie.
11
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
Investeringsvennootschap met
+120jaargeschiedenis
Doorheen sectoren, regio’s en
investeringsstijlen
Wij werken aan langdurige relaties met
ondernemers en investeerders die onze visie en
onze waarden delen
Betrouwbare partner doorheen
economische cycli
Wij helpen ondernemingen om duurzame
bedrijven te ontwikkelen en integreren ESG
in onze activiteiten & investeringsbeslissingen
Diversiteit aan talent met
gedeelde waarden en
sectorexpertise
Familiaal beheer
Diversificatie
Sterke
partnerschappen
Geduldig kapitaal
Doelgericht
Teamwerk
BETROUWBAARHEID ...
Wat maakt ons uniek
Strategie
12
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
KERNINDICATOREN
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
STRATEGIE
Wij investeren in alle ontwikkelingsstadia
omverdere groei te bevorderen
Een competitief rendement
genereren op de lange termijn
Aan hoogwaardige private
ondernemingen
Ondersteunend advies aan
portefeuillebedrijven
Wij geloven dat innovatie de
motor is van economische en
maatschappelijke vooruitgang
Snelle
besluitvormingsprocessen
Groei-
investeerder
Waardecreatie
Liquide
blootstelling
Actief
eigenaarschap
Innovatie
Wendbaarheid
… EN DYNAMISME
1313
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Een gediversifieerde strategie ...
3
regio’s
ESG
3
complementaire
investeringsstijlen
VS EUROPA AZIË
4
focussectoren
Consumptiegoederen
en detailhandel
Digitale transformatie
SOFINA PRIVATE
FUNDS
SOFINA DIRECT
Onderwijs
Sofina Growth
Gezondheidszorg en
levenswetenschappen
Minderheidsinvesteringen
op de lange termijn
SOFINA STREEFT ERNAAR TE EVOLUEREN
VAN EEN POSITIE ALS ESG-RISICOMITIGATOR
NAAR EEN POSITIE ALS SDG CONTRIBUTOR
ALS INVESTEERDER EN EIGENAAR
TRADITIONELE
INVESTEERDER
SDG
CONTRIBUTOR
ESG-
RISICOMITIGATOR
14
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
KERNINDICATOREN
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
STRATEGIE
... doorheen de verschillende
ontwikkelingsstadia van een bedrijf
Sofina Private Funds
Sofina Direct
IDEE LANCERING VALIDERING GROEI EXPANSIE
OMZET
Eerste stappen
zetten in
productontwerp
Een stichtend
team met
een missie
Inkomsten genereren
en nieuwe klanten
aanboren
Iteraties om het
product aan te passen
aan de markt
Andere markten en nieuwe
uitdagingen verkennen
MINDERHEIDSINVESTERINGEN
OP DE LANGE TERMIJN
SOFINA GROWTH
15
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
Waardecreatiemodel
Middelen
LANGDURIGE FINANCIËLE MIDDELEN
Stabiel aandeelhouderschap :
54,60%
aangehouden door de
referentieaandeelhouder
45,40%
free float
700 miljoen EUR
7 jaar niet-achtergestelde obligaties
925 miljoen EUR
niet-opgenomen kredietfaciliteiten
-2,6%
loan-to-value
GEDIVERSIFIEERD TEAM EXPERTEN
79
werknemers in onze drie kantoren in Brussel,
Luxemburg en Singapore die opereren als One Team
16
nationaliteiten
34
investeringsprofessionals
(daaronder 35%vrouwen)
4 FOCUSSECTOREN
Sectorteams die expertise opdoen in
Consumptie-
goederen en
detailhandel
Digitale
transformatie
Onderwijs Gezondheidszorg
enlevenswe-
tenschappen
WERELDWIJD NETWERK
Wereldwijd netwerk van
GeneralPartners,zakelijkepartners,
ondernemersen adviseurs
Activiteiten
SOURCING VAN
INVESTERINGSOPPORTUNITEITEN
Zorgvuldige screening en selectie
van investeringsopportuniteiten
in overeenstemming met onze
investeringscriteria, rekening houdend met
focussectoren en ESG-aspecten
INVESTERING
Geduldig kapitaal investeren in innovatieve
en groeiende bedrijven en de verdere groei
ondersteunen van onze portefeuillebedrijven
ONDERSTEUNEND ADVIES
• Doorlopende en actieve steun aan
portefeuillevbedrijven, ook rond ESG-
aspecten om duurzame groei te bevorderen
• 63 vertegenwoordigers in de
bestuursorganen van onze
portefeuillebedrijven
PORTEFEUILLEROTATIE
Uitstap uit investeringen en overdracht van
hetbeheer om duurzame groei te verzekeren
ONTWIKKELING EN
ONDERSTEUNING VAN
WERKNEMERS
• Frequente prestatiebeoordelingen en
feedbacksessies
• Programma’s voor training en ontwikkeling
om onze werknemers in hun groei te
ondersteunen
• Vervullende werkplek met flexibele
werkorganisatie
16
SOFINA
16
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
STRATEGIE
* UN Sustainable Development Goals – 17 duurzame ontwikkelingsdoelstellingen uitgevaardigd door de Verenigde Naties.
Gediver-
sifieerde
investerings-
portefeuille
SOFINA DIRECT
78
portefeuillebedrijven
31%
van de portefeuille in
transparantie
Minderheidsinvesteringen op de
lange termijn
22%
van de portefeuille in
transparantie
Sofina Growth – Investeringen
in snelgroeiende bedrijven
SOFINA PRIVATE FUNDS
491
fondsen
47%
van de portefeuille in
transparantie
Investeringen in durf- en
groeikapitaalfondsen
Resultaten
WAARDECREATIE VOOR SOFINA EN HAAR
AANDEELHOUDERS
NAV : 9,3 mrd EUR
Gemiddelde jaarlijkse rentabiliteit: -16,5 %
Marktkapitalisatie: 7,0 mrd EUR
3,24 EUR brutodividend per aandeel – stijgend jaar na jaar
GROEI VAN PORTEFEUILLEBEDRIJVEN
Versterkte ontwikkeling en innovatie van focussectoren:
Consumptiegoederen en detailhandel, Digitale transformatie,
Onderwijs, Gezondheidszorg en levenswetenschappen.
PERMANENTE ONTWIKKELING
ENWELZIJNVANWERKNEMERS
17 promoties tussen 2020-2022
1.569 trainingsuren
26 werknemers die een programma voor coaching/
persoonlijkeontwikkeling volgen
BROEIKASGASEMISSIES
122,50 ton CO
2
e (scope 1 & 2)
533,91 ton CO
2
e (reizen)
10,01 ton CO
2
e/VTE (scope 1, 2 en reizen)
PROGRESSIEVE INTEGRATIE
VANESGINPORTEFEUILLEBEDRIJVEN
40% van Sofina Direct met een sustainability roadmap in
bespreking
31 portefeuillebedrijven die bijdragen aan de SDG’s
29% van Sofina Direct die bijdragen aan de SDG’s
*
BETROKKENHEID VAN SOFINA IN HAAR
GEMEENSCHAPPEN
899 uren vrijwilligerswerk
20 mln EUR Sofina Covid Solidarity Fund – volledig ingezet
1717
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Markante Gebeurtenissen
Nieuwe investeringen
Sofina investeerde in Biobest, een
wereldleider op het gebied van biologi-
sche gewasbescherming en natuurlijke
bestuiving. Het versterkte haar partici-
patie via een secundaire transactie een
paar maanden later.
Everdrop is een missiegedreven bedrijf
dat een merk voor milieuvriendelijke
huishoudelijke producten en persoon-
lijke verzorging aanbiedt.
Rohlik is een technologieleider in de
onlinehandel in kruideniersproducten
die de klemtoon legt op gemak, assor-
timent en lokale producten.
CONSUMPTIEGOEDEREN EN DETAILHANDEL
Sofina Direct
Sofina Direct combineert de Minderheidsinvesteringen op de lange termijn en
Sofina Growth, de twee investeringsstijlen waarbij de Sofina-groep aandelen
bezit in portefeuillebedrijven hetzij rechtstreeks hetzij via een syndicatievehikel.
Cleo is een Brits bedrijf dat een app ontwikkelde die een
boost geeft aan de financiële gezondheid van jongeren.
Typeform ontwikkelt een cloudapplicatie die bedoeld is om
boeiende en sprekende onlineformulieren aan te bieden.
DIGITALE TRANSFORMATIE
18
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
KERNINDICATOREN STRATEGIE
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
Het Deense Labster ontwikkelde
's werelds meest toonaangevend
platform voor virtuele laboratoria en
wetenschappelijke simulatie.
CoachHub is een Duits B2B-online-
platform dat wereldwijd gepersonali-
seerde bedrijfscoaching aanbiedt aan
grote ondernemingen en middelgrote
bedrijven.
Skillmatics is een Indiaas bedrijf
dat timmert aan een wereldwijd
direct-to-consumer onderwijsmerk
voor betaalbare fysieke en digitale leer-
spellen die kinderen van 1 tot 12 jaar
helpen om spelenderwijs verschillende
vaardigheden te ontwikkelen.
ONDERWIJS
Birdie is een Brits B Corp-gecertificeerd bedrijf dat een
alles-in-één-thuiszorgsoftware ontwikkelde die zorgverstrek-
kers verbindt met zorggemeenschappen en patiënten om
de best mogelijke zorguitkomst te garanderen.
Vizgen is een Amerikaans biowetenschappelijk bedrijf dat
zich toelegt op een betere menselijke gezondheid door
ruimtelijke genomische informatie in kaart te brengen in
single-cell-resolutie.
GEZONDHEIDSZORG EN LEVENSWETENSCHAPPEN
19
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
Vervolginvesteringen
ESG
Gedurende 2022 ging het investeringsteam ging in interactie met de managementteams van bepaalde vennootschap-
pen van de portefeuille Sofina Direct over hun ESG-prioriteiten en sustainability roadmaps. Dit zal Sofina in staat stellen
om de ESG-prestaties van de portefeuillebedrijven nauwlettend te controleren op basis van overeengekomen mijlpalen.
Desinvesteringen
Sofina rondde de verkoop af van haar
deelneming in Hillebrand, een wereld-
wijd toonaangevende dienstverlener in
de verzending, transport en logistiek
van dranken en producten die speci-
ale zorg vereisen, dat sinds 2016 een
Minderheidsinvestering op de lange
termijn was.
Sofina rondde de tweede tranche af
van de gedeeltelijke verkoop van haar
deelneming in Pine Labs, een leve-
rancier van innovatieve IT‐oplossingen
voor het betalingsverkeer.
Wij rondden de volledige desin-
vestering af in Missfresh, een
online-aanbieder voor verse kruide-
niersproducten in China, waarin Sofina
sinds 2018 investeerde.
Wij verkochten onze participatie in
HealthKart, een productie- en distri-
butieplatform voor sportvoeding en
gezondheidssupplementen in India,
dat deel uitmaakte van de portefeuille
Sofina Growth sinds 2019.
Sofina tekende een overeenkomst met
Henri Schein, 's werelds grootste leveran-
cier van oplossingen voor gezondheids-
zorg voor tandartsen- en artsenpraktijken,
voor de verkoop van haar deelneming in
Biotech Dental, één van de Europese
marktleiders inzake tandheelkunde met
een exclusief aanbod aan producten en
digitale diensten. De verkoop is onderwor-
pen aan de gebruikelijke opschortende
voorwaarden en zal naar verwachting in
de eerste helft van 2023 worden afgerond.
Sofina was investeerder in Biotech Dental
sedert 2018.
CONSUMPTIEGOEDEREN
ENDETAILHANDEL
DIGITALE TRANSFORMATIE
ONDERWIJS
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
20
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
KERNINDICATOREN STRATEGIE
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM
Na het jaareinde verhoogde Sofina haar bestaande deelneming in Biobest, een wereldwijd marktleidend bedrijf
voor biologische gewasbescherming en natuurlijke bestuiving en Dott, een micromobiliteitsbedrijf dat een vloot van
gedeelde elektrische steppen en fietsen exploiteert.
Sofina is ook verheugd een eerste investering aan te kondigen in Too Good To Go, een pionierend bedrijf dat zich toe-
legt op het verminderen van voedselverspilling. Ons partnerschap heeft als doel gemeenschappen te versterken en
duurzame verandering te stimuleren in de voedingsindustrie wereldwijd. Deze investering werd gedaan door middel
van een syndicatievehikel door Blisce beheerd.
De impact van de faling van de Silicon Valley Bank op de portefeuille van Sofina is minimaal, na de aankondiging door
de Amerikaanse autoriteiten van diverse maatregelen ter versterking van het Amerikaanse banksysteem, waaronder
de bescherming van Silicon Valley Bank-deposito's en de overname door HSBC van zijn Britse dochteronderneming.
Sofina zelf heeft geen directe blootstelling aan Silicon Valley Bank.
Sofina Private Funds
Sofina Private Funds vult Sofina Direct aan. Onze betrokkenheid bij
deze investeringsstijl is gebaseerd op het aangaan van langdurige
partnerschappen met zorgvuldig geselecteerde externe General Partners
die voornamelijk investeren in durf- en groeikapitaalfondsen.
Marktupdate
Met betrekking tot Sofina Private Funds bevonden de private
markten zich in een overgangsperiode waarin zij zich moes-
ten aanpassen aan de volatiele marktomgeving. Macro-eco-
nomische zorgen, hoge inflatie en stijgende rentevoeten
leidden tot de inkrimping van multiples. De kapitaalskosten
zijn gestegen, wat van invloed was op de risicobereidheid
en de waarderingen van snelgroeiende activa. De prijsaan-
passing voor technologiebedrijven op publieke markten
lijkt zich in de laatste maanden van 2022 te hebben gesta-
biliseerd. Sofina Private Funds is blootgesteld aan private
technologiebedrijven die zich in verschillende stadia van
maturiteit bevinden. Investeringen in startups of bedrijven
in een vroeg stadium (early-stage), die verder van liquiditeits-
schommelingen af staan, werden beter beschermd tegen
volatiliteit op de beurs dan investeringen in meer mature
of groeibedrijven (late-stage). Bovendien zouden zowel de
kwaliteit van de onderliggende portefeuillebedrijven als de
kracht van de seculiere thema's die hun prestaties over een
langere periode ondersteunen, de trend moeten verzachten.
Desinvesteringen
In lijn met haar strategische doelstellingen verkocht Sofina
Private Funds een deel van de niet-strategische investeringen
in fondsen via een secundaire verkoop om haar blootstelling
te richten op de voornaamste General Partners in durf- en
groeikapitaalfondsen en de prestatie nog gerichter te maken.
ESG
Het investeringsteam ontwikkelde een eigen ESG framework en startte met de implementatie ervan om de ESG-pres-
taties van onze bestaande en toekomstige General Partners te beoordelen.
21
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
Teamactiviteiten
Alle medewerkers van onze drie kantoren genoten van
een overkoepelend teambuilding-evenement in okto-
ber, waarop zij samen tijd doorbrachten en terug contact
maakten. Dit was het eerste offsite-gebeuren voor het
voltallige team sinds Covid-19.
In lijn met ons engagement om de diversiteit binnen onze
teams te verbeteren en onze inspanningen rond inclusivi-
teit voort te zetten, hielden wij een interactieve diversiteit-
en inclusieworkshop om bij onze medewerkers nog meer
bewustzijn rond deze thema’s te creëren.
In de context van onze inspanningen om een ondersteu-
nende werkcultuur te creëren, hielden we in november
ook een welzijnsweek.
Onze mensen
Sofina verwelkomde zeven nieuwe teamleden en 13 stagiaires in 2022 in de investerings-, Finance- en ESG-teams. Meer
informatie over de nieuwe leden van ons personeel is beschikbaar in de sectie Teams van dit Jaarverslag.
Interne activiteiten
Uitwisseling met onze
aandeelhouders en
investeerders
Wij waren verheugd onze aandeelhouders persoonlijk te
kunnen verwelkomen tijdens onze Gewone Algemene
Vergadering die fysiek plaatsvond (met webcast) op ons
hoofdkantoor.
Wij organiseerden vergaderingen voor analisten na de
publicatie van het Jaarverslag en het Halfjaarlijks financi-
eel verslag en plaatsten voiceover-presentaties over deze
resultaten op onze website.
In de loop van het jaar hielden wij verschillende verga-
deringen met obligatiehouders en andere beleggers en
namen deel aan beleggerspresentaties
1
.
Wij gaven ook onze ESG Brochure uit, een document
dat ons engagement ten aanzien van het verantwoord
scheppen van duurzame waarde als investeerder op de
lange termijn herneemt en beschrijft hoe onze ESG-aan-
pak vertaald wordt naar onze dagelijkse activiteiten.
1. De relevante documenten zijn beschikbaar op www.sofinagroup.com/nl/investeerdersrelaties/ir-presentaties
22
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS
KERNINDICATOREN STRATEGIE
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
Uitwisseling met onze gemeenschappen
Wij namen wij deel aan verschillende vrijwilligersactivitei-
ten doorheen het jaar. Een groep collega’s liep de mara-
thon van Brussel om steun te verlenen aan Farming For
Climate, een organisatie die de agro-ecologische transitie
van boeren in België helpt te versnellen.
Medewerkers van Sofina brachten ook tijd door bij Obser-
vatoire de l’environnement in Aarlen, waar zij zich hebben
ingezet voor natuurbehoud, Les Arbres du Souvenir, een
Belgische vzw die nabestaanden door hernieuwd contact
met bossen en hun verstilde omgeving troost wil bieden,
Cuistots solidaires, dat dagelijks meer dan 350 vluchtelin-
gen wil voeden, en KidSTART in Singapore, dat pakketten
met droge voeding bezorgt aan gezinnen in nood.
Ten slotte organiseerde
Sofina in haar kantoor te
Brussel een tweedaagse
campagne voor WAPA
(War-Affected People’s
Association).
In verband met de oorlog in Oekraïne steunde Sofina
H.U.K., een Luxemburgse vzw, en BEforUkraine, een Bel-
gische vzw. Vier medewerkers namen deel aan het konvooi
dat ziekenwagens naar de Oekraïense grens reed. Ook
twee koelwagens werden naar Oekraïne gestuurd nadat
ze werden heringericht dankzij de steun van Sofina, haar
familiale aandeelhouders en Groupe Petit Forestier, een
portefeuillebedrijf.
Het Sofina Covid Solidarity Fund, een fonds van meer dan
20 miljoen EUR dat gelanceerd werd om de negatieve
gevolgen van de wereldwijde Covid-19-pandemie in de
sectoren gezondheidszorg en onderwijs aan te pakken,
werd een onafhankelijke impactanalyse uitgevoerd om
de concrete uitvoering van de acties van die projecten te
beoordelen.
23
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
LEXICON
Sofina Direct
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE
1
PERREGIO
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE
1
PERSECTOR
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE
1
TUSSEN BEURSGENOTEERDE EN NIET-
BEURSGENOTEERDE INVESTERINGEN
14% Beursgenoteerd
86% Niet-beursgenoteerd
EVOLUTIE VAN DE PORTEFEUILLE
2022 ACTIVITEITEN IN MLN EUR
AANTAL
BEDRIJVEN
Investeringen
(nieuwe en bijkomende)
53 3
Desinvesteringen
(gedeeltelijke en volledige)
305 1
Portefeuille per 31/12/2022 2.797 26
1. Op basis van de reële waarde van de investeringen van de Sofina-groep per 31 december 2022 (portefeuille in transparantie).
Minderheidsinvesteringen
opdelange termijn
Minderheidsdeelnemingen
in private en
beursgenoteerde
ondernemingen
Geduldig kapitaal
enreferentieaandeelhouder
met een langetermijnhorizon
om duurzame waarde
tecreëren
31%
van de portefeuille
in transparantie
1
Investeringsgrootte
tussen 100 mln EUR en
300mlnEUR
Rekening houdend met
Ecologische, Sociale en
Governance-criteria in onze
investeringsbeslissingen
Flexibele aanpak die
alignering zoekt met onze
betrouwbare partners
Hoofdzakelijk in Europa
gevestigde ondernemingen
met een wereldwijd bereik
Al 60 jaar in partnerschap
met ondernemers en
families
11% Noord-Amerika
34% Azië
55% West-Europa
17% Gezondheidszorg en
levenswetenschappen
6% Digitale transformatie
35% Andere
20% Onderwijs
22% Consumptiegoederen en
detailhandel
24
SOFINA
24
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Sofina Growth
Minderheidsdeelnemingen
in private en
beursgenoteerde
ondernemingen
Geduldig kapitaal en
referentieaandeelhouder met
een langetermijnhorizon om
duurzame waarde te creëren
22%
van de portefeuille in
transparantie
1
Investeringsgrootte tussen
20 mln EUR en 100 mln EUR
Rekening houdend met
Ecologische, Sociale en
Governance-criteria in onze
investeringsbeslissingen
Flexibele aanpak die
alignering zoekt met onze
partners
Snelgroeiende en
wereldwijd opererende
sectoren
Eerste investering
in 2010
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE
1
PERSECTOR
EVOLUTIE VAN DE PORTEFEUILLE
2022 ACTIVITEITEN IN MLN EUR
AANTAL
BEDRIJVEN
Investeringen
(nieuwe en bijkomende)
519 22
Desinvesteringen
(gedeeltelijke en volledige)
104 5
Portefeuille per 31/12/2022 1.962 52
8% Onderwijs
14% Gezondheidszorg en
levenswetenschappen
1% Andere
36% Consumptiegoederen
en detailhandel
41% Digitale transformatie
Bij Everdrop zijn wij enorm dankbaar om
Sofina als betrouwbare partner te hebben. Met
haar onschatbare ervaring en langetermijnvisie
begeleidt Sofina ons in onze missie om een
duurzame levensstijl naar nog meer mensen in
nog meer internationale markten te brengen.
Chris Becker en David Löwe, mede-oprichters, Everdrop
2525
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Sofina Private Funds
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE
2
PERSTRATEGIE
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE
2
PERREGIO
Voornamelijk durf- en
groeikapitaalfondsen
Eerste investeringen
in 1978
47%
van de portefeuille in
transparantie
2
Investeringsgrootte
tussen 5 mln EUR en
50 mln EUR
Rekening houdend met
Ecologische, Sociale en
Governance-criteria in onze
investeringsbeslissingen
~80
key General Partners
Actief in de Verenigde
Staten, Azië en Europa
Langetermijnpartner
doorheen de cycli
2. Op basis van de reële waarde van de investeringen van de Sofina-groep per 31 december 2022 (portefeuille in transparantie).
3. Geschat op basis van de beschikbare informatie die door de General Partners is verstrekt.
Investeringen in durf-
engroeikapitaalfondsen
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE
2
TUSSEN BEURSGENOTEERDE EN NIET-
BEURSGENOTEERDE INVESTERINGEN
3
11% Beursgenoteerd
89% Niet-
beursgenoteerd
72% Durfkapitaal
23% Groeikapitaal
5% LBO
0% Andere
28% Azië
9% West-Europa
63% Noord-Amerika
26
SOFINA
26
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Selectie van
portefeuillebedrijven
binnen de focussectoren
Sectorkennis is van cruciaal belang. Onze teams leggen
zich toe op onze vier focussectoren met de overtuiging, in
overeenstemming met onze missie, dat deze sectoren goed
geplaatst zijn om bij te dragen tot wereldwijde groei, ontwik-
keling en innovatie. Wij hebben aanzienlijke sectorexpertise
en investeringservaring verworven in deze gebieden door-
heen onze investeringsstijlen. Deze kennis, naast de secto-
rervaring van onze partners, stelt ons in staat de groei van de
ondernemingen in onze portfeuille te ondersteunen.
ONDERWIJSCONSUMPTIEGOEDE-
REN EN DETAILHANDEL
GEZONDHEIDSZORG
ENLEVENSWETEN
-
SCHAPPEN
DIGITALE
TRANSFORMATIE
27
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
1. In principe zijn de ondernemingen die het voorwerp uitmaken van een notitie ondernemingen waarin Sofina, rechtstreeks of onrechtstreeks,
een deelneming aanhoudt waarvan de reële waarde het bedrag van 5 miljoen EUR overschrijdt. De notities zijn opgenomen in chronologische
volgorde op datum van de initiële investering gedaan door Sofina (van de meest recente tot de minst recente). Het land waarin zich de hoofdzetel of
historische zetel van elke deelneming bevindt, wordt in elke notitie vermeld. De focussector waaronder elke deelneming valt wordt eveneens in elke
notitie vermeld.
* Sofina beschikt over een vertegenwoordigingsmandaat in de bestuursorganen van de vennootschap.
Sofina Direct -
Minderheidsinvesteringen
opdelange termijn
1
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• België
• 2022
• www.biobestgroup.com
Biobest
* is een wereldleider op
het gebied van geïntegreerde
biologische gewasbescherming
en natuurlijke bestuiving.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• Spanje
• 2020
• www.saltosystems.com
SALTO Systems
* is wereldwijd
een marktleider in de ontwikkeling
en productie van geavanceerde
oplossingen voor elektronische
toegangscontrole, vooral in sectoren
waar veiligheid primeert.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Frankrijk
• 2019
• www.nuxe.com
NUXE
*, het Franse pioniersmerk
in natuurcosmetica, wist zich in
30 jaar tijd op te werken tot de
referentie in Frankrijk.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• België
• 2022
• www.collibra.com
Collibra
*, “de” referentie in data
intelligence, helpt organisaties
de waarde van hun data te
ontsluiten en deze om te
zetten in een strategisch en
competitief voordeel.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• België
• 2019
• www.drylocktechnologies.com
Drylock Technologies
* is een
Belgisch familiaal bedrijf dat
hygiëneproducten produceert.
ONDERWIJS
• Verenigd Koninkrijk
• 2019
• www.cognita.com
Cognita
* is een platform van
onafhankelijke scholen voor
leerlingen uit het K-12-segment
(van kleuteurklas tot hoger
onderwijs).
29
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
ANDERE
• Verenigde Staten
• 2018
• www.cambridgeassociates.com
Cambridge Associates
* is
een vermogensbeheerder
die zijn klanten helpt
beleggingsportefeuilles samen
te stellen op maat.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENS WETENSCHAPPEN
• Frankrijk
• 2018
• www.biotech-dental.com
Biotech Dental
* is één van
de Europese marktleiders
inzake tandheelkunde met een
exclusief aanbod aan producten
en digitale diensten.
ANDERE
• Verenigde Staten
• 2016
• www.firsteagle.com
First Eagle Investment
Management
° is
een onafhankelijke
vermogensbeheerder die
beleggingsadviezen verstrekt.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Frankrijk
• 2016
• www.veepee.fr
Veepee
* is de Europese
marktleider inzake online
flash sales en specialist in de
online outletverkoop van grote
merken.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Verenigd Koninkrijk
• 2016
• www.thg.com
THG
*
∆
is een
technologiebedrijfvoor
e-commerce met internationale
activiteiten in de sectoren
schoonheidszorg en welzijn.
ONDERWIJS
• India
• 2016
• www.byjus.com
Byju’s
° is een toonaangevende
leverancier van educatieve
online-inhoud en een
exploitant van onderwijs- en
testvoorbereidingscentra.
* Sofina beschikt over een vertegenwoordigingsmandaat in de bestuursorganen van de vennootschap.
° Sofina beschikt over een waarnemerszetel in de bestuursorganen van de vennootschap.
∆
Beursgenoteerde vennootschap.
30
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
ANDERE
• Verenigde Staten
• 2014
• www.merieuxnutrisciences.com
Mérieux NutriSciences
*
°
bedenkt analyse- en
ondersteuningsoplossingen
voor de ontwikkeling van
nieuwe producten die
gezondheidsrisico’s in voeding
moet helpen voorkomen.
ANDERE
• Frankrijk
• 2012
• www.gl-events.com
GL events
*
∆
is een
referentiespeler die op de drie
grootste evenementmarkten
actief is: congressen en
conferenties; culturele,
sportieve, institutionele of
politieke evenementen; beurzen
en tentoonstellingen.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• Frankrijk
• 2009
• www.biomerieux.com
Als internationale speler voor
in-vitrodiagnostiek brengt
bioMérieux
*
∆
diagnostische
oplossingen op de markt die de
gezondheid van patiënten en
de veiligheid van consumenten
verbeteren.
ANDERE
• Frankrijk
• 2007
• www.petitforestier.com
Groupe Petit Forestier
* is de
Europese marktleider voor de
verhuur van koelsystemen,
zowel koelwagens
en koelmeubelen als
koelcontainers.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Frankrijk
• 2007
• www.chapoutier.com
Chapoutier
* is één van de
belangrijkste wijnproducenten
in de Rhônevallei en is
ook aanwezig in andere
wijngebieden. Het bedrijf is één
van de pioniers op het gebied
van biodynamische wijnen.
ANDERE
• Luxemburg
• 1992
• www.luxempart.lu
Luxempart
*
∆
is een
investeringsmaatschappij
die noteert op de beurs
van Luxemburg en die
een portefeuille van
beursgenoteerde en
niet-beursgenoteerde
deelnemingen beheert.
31
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Sofina Growth
2
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• China
• 2016
• www.bytedance.com
ByteDance
3
is een wereldwijd
internet- en technologiebedrijf
met toonaangevende producten
op gebieden als sociale netwerken,
contentdistributie, bedrijfssoftware
en gaming.
ByteDance werd opgericht in 2012 met hoofdkantoor in
Beijing en is een wereldwijd internet- en technologiebe-
drijf dat actief is in meer dan 150 landen. Het bedrijf biedt
een portfolio van toonaangevende consumenten-apps aan
waaronder Douyin (kort videoplatform in China), Toutiao
(nieuws aggregator en content discovery platform in China),
Xigua Video (live streaming en video sharing platform in
China), Lark (wereldwijd digitaal samenwerkingsproduct),
en TikTok (kort videoplatform buiten China).
Aanvankelijk was het bedrijf gericht op de Chinese markt,
maar vanaf 2018 werd zijn internationale expansie versneld
nadat het zijn ontluikende product TikTok had samenge-
voegd met Musical.ly (overgenomen in 2017). ByteDance
exploiteert momenteel ook een diverse reeks producten
doorheen zes business units op gebieden zoals bedrijfssoft-
ware, gaming en onderwijs.
Gedreven door het succes van Douyin en TikTok is Byte-
Dance de afgelopen jaren in hoog tempo gegroeid. Vol-
gens openbare bronnen bedroegen de inkomsten in 2021 en
Q1 2022 respectievelijk 61,7 miljard USD (een stijging van
80% op jaarbasis) en 18,3 miljard USD (een stijging van 54%
op jaarbasis). Tegelijkertijd is de inkomstenbasis van het
bedrijf gediversifieerd van zijn traditionele bolwerk in digitale
reclame naar e-commerce, live streaming en andere nieuwe
initiatieven. Hoewel ByteDance nog steeds aantrekkelijke
vooruitzichten heeft, wordt het ook geconfronteerd met de
gevolgen van de wereldwijde macro-economische omstan-
digheden die de recente groei van andere internetspelers
hebben afgeremd.
Tegenwoordig is ByteDance wereldwijd actief met een
groeiende internationale aanwezigheid, terwijl China de
grootste markt blijft. Het bedrijf blijft zich ook doorheen het
complexe regelgevingslandschap in belangrijke markten
zoals de Verenigde Staten en China loodsen.
Waarderingsmethode
Sofina waardeert haar participatie in SC China Co-Invest-
ment 2016-A op basis van de market multiples waarderings-
methode met een illiquiditeitsdiscount.
2. In principe zijn de ondernemingen die het voorwerp uitmaken van een notitie ondernemingen waarin Sofina, rechtstreeks of onrechtstreeks, een
deelneming aanhoudt waarvan de reële waarde het bedrag van 5 miljoen EUR overschrijdt. De notities zijn opgenomen in chronologische volgorde op
datum van de initiële investering gedaan door Sofina (van de meest recente tot de minst recente). Het land waarin zich de hoofdzetel of historische zetel
van elke deelneming bevindt, wordt in elke notitie vermeld. De focussector waaronder elke deelneming valt wordt eveneens in elke notitie vermeld.
3. ByteDance vertegenwoordigt meer dan 5% van de reële waarde van de portefeuille in transparantie per 31 december 2022 (rekening houdend met onze
gecombineerde participaties via Sofina Direct en Sofina Private Funds). Daarom wordt in dit Jaarverslag aanvullende informatie verstrekt over deze
deelneming.
Bron van de in deze notitie gebruikte foto: ByteDance.
INTERNATIONALE
AANWEZIGHEID IN
+150
LANDEN
1,9 mld
AANTAL MAANDELIJKS
ACTIEVE GEBRUIKERS
WERELDWIJD
Historiek van de deelneming
In 2016 nam Sofina naast andere investeerders een minder-
heidsbelang in ByteDance via een special purpose vehicle
(SC China Co-Investment 2016-A, L.P.). Sofina is ook bloot-
gesteld aan het actief via investeringen in fondsen op het
niveau van Sofina Private Funds.
32
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
* Sofina beschikt over een vertegenwoordigingsmandaat in de bestuursorganen van de vennootschap.
° Sofina beschikt over een waarnemerszetel in de bestuursorganen van de vennootschap.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• Verenigd Koninkrijk
• 2022
• www.birdie.care
Birdie
* is een
thuiszorgtechnologiebedrijf
dat de zorg thuis opnieuw wil
uitvinden en het leven van
miljoenen oudere volwassenen
radicaal wil verbeteren.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Duitsland
• 2022
• www.everdrop.de
Everdrop
* is een doelgericht,
milieuvriendelijk merk voor
huishoudelijke producten
en persoonlijke verzorging
dat mensen in staat stelt een
duurzamere levensstijl te leiden.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Tsjechië
• 2022
• www.rohlik.group
Rohlik
* is een toonaangevend
online kruideniersbedrijf met
de visie om voedselkwaliteit
en servicenormen in de
kruidenierswarenindustrie te
verhogen.
ONDERWIJS
• Duitsland
• 2022
• www.coachhub.com
CoachHub
*
° is een B2B
onlineplatform dat is
ontworpen om wereldwijd
gepersonaliseerde business
coaching aan te bieden
voor grote en middelgrote
ondernemingen.
ONDERWIJS
• India
• 2022
• www.skillmaticsworld.com
Skillmatics
* is een wereldwijd
merk dat zich toelegt op het
ontwikkelen van leer- en
speelervaringen voor kinderen
van alle leeftijden.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• Verenigde Staten
• 2022
• www.vizgen.com
Vizgen
° is een
biowetenschappelijk bedrijf
dat technologieën ontwikkelt
die in staat zijn om ruimtelijke
genomische informatie in kaart
te brengen op single-cell resolutie
om ziekten beter te begrijpen en
nieuwe therapieën te ontwikkelen.
33
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• China
• 2021
• www.moodylenses.com
Moody
° is een toonaangevend
merk van gekleurde
contactlenzen in China.
* Sofina beschikt over een vertegenwoordigingsmandaat in de bestuursorganen van de vennootschap.
° Sofina beschikt over een waarnemerszetel in de bestuursorganen van de vennootschap.
ONDERWIJS
• Denemarken
• 2022
• www.labster.com
Labster
° is ’s werelds
toonaangevend platform
voor virtuele labs en
wetenschapssimulaties.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• Verenigd Koninkrijk
• 2022
• www.meetcleo.com
Cleo
* is de AI die vecht voor de
financiële gezondheid van de
wereld.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• Spanje
• 2022
• www.typeform.com
Typeform
* is een cloud-
applicatie waarmee u
eenvoudig online gegevens
kunt verzamelen door
formulieren te maken.
GEZONDHEIDSZORG
EN LEVENS-
WETENSCHAPPEN
• China
• 2021
• www.zgbiotech.com
ZhenGe Biotech
° is een CDMO-bedrijf
dat op contractuele basis instaat voor
de ontwikkeling en productie van
biologische geneesmiddelen. Het
bedrijf ondersteunt de ontwikkeling
en productie van geneesmiddelen
vanaf de preklinische fase tot de
commerciële productie.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Frankrijk
• 2021
• www.ankorstore.com
Ankorstore is een
toonaangevende marktplaats
die merken en ontwerpers
verbindt met winkels in heel
Europa.
34
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• Zwitserland
• 2021
• www.oviva.com
Oviva
° biedt gepersonaliseerde,
app-gebaseerde dieet en lifestyle
coaching om mensen te helpen
gezonder en gelukkiger te leven.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• China
• 2021
• www.petkit.com
PETKIT
* is een snelgroeiend
huisdierverzorgingsbedrijf in
China.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Duitsland
• 2021
• www.sellerx.com
SellerX
* bouwt aan een
portfolio van merken van de
volgende generatie die het
dagelijks leven van mensen
raken.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Indonesië
• 2021
• www.lemonilo.com
Lemonilo
* ° is een merk
dat zich richt op het
aanbieden van gezondere
voedingsalternatieven aan
Indonesische consumenten.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• India
• 2021
• www.agrevolution.in
DeHaat
* ° is een AgTech-speler
die een uitgebreid scala aan
oplossingen en diensten biedt
aan de landbouwgemeenschap
in India.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• Verenigd Koninkrijk
• 2021
• www.tessian.com
Tessian’s missie is het beveiligen
van de menselijk laag.
35
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
* Sofina beschikt over een vertegenwoordigingsmandaat in de bestuursorganen van de vennootschap.
° Sofina beschikt over een waarnemerszetel in de bestuursorganen van de vennootschap.
GEZONDHEIDSZORG
EN LEVENS-
WETENSCHAPPEN
• Verenigde Staten
• 2021
• www.twinhealth.com
Twin Health
° is de ontwikkelaar
en aanbieder van de AI-powered
Whole Body Digital Twin™ die
geïndividualiseerde voeding, slaap,
activiteit en ademhalingsbegeleiding
biedt voor het omkeren en
voorkomen van chronische
stofwisselingsziekten.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• China
• 2021
• www.reetoo.com
ReeToo is een innovatief in vitro
diagnostisch bedrijf uit China.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Nederland
• 2021
• www.ridedott.com
Dott
* is een
micromobiliteitsbedrijf dat een
vloot van gedeelde elektrische
steppen en fietsen exploiteert.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Turkije
• 2021
• www.getir.com
Getir is een on-demand
voorraad geleide online
kruidenier.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• India
• 2021
• www.mamaearth.in
Mamaearth
° is een online-eerst
gecertificeerd gifvrij baby- en
persoonlijke verzorgingsmerk
in India.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• India
• 2021
• www.cred.club
CRED is een betalingsplatform
voor creditcardrekeningen.
36
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
ONDERWIJS
• India
• 2020
• www.k12technoservices.com
K12 Techno Services
° is een
platform voor onderwijsdiensten
dat onder meer academische
ondersteuning, administratieve
diensten en technologische
oplossingen aanbiedt.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Indonesië
• 2020
• www.kopikenangan.com
Kopi Kenangan is een
snelgroeiende Indonesische
keten die verse en betaalbare
meeneemkoffie aanbiedt aan
consumenten.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• China
• 2020
• www.qinghotel.com
Qingzhu
° is een exploitant
van betaalbare hotels die
zich onderscheidt door een
technologische beheersaanpak.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• India
• 2019
• www.lenskart.com
Lenskart is een toonaangevend
bedrijf voor de productie en
distributie van brillen in India.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Litouwen
• 2019
• www.vinted.com
Vinted is de grootste Europese
online marktplaats voor
tweedehandse modeartikelen.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• India
• 2019
• www.verse.in
VerSe Innovation
* is een
technologieplatform dat
gepersonaliseerde inhoud
aanbiedt aan gebruikers op
basis van hun voorkeuren.
37
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• India
• 2017
• www.medgenome.com
MedGenome
° is
een onderzoeks‐ en
diagnosticabedrijf dat zich
baseert op genomica.
* Sofina beschikt over een vertegenwoordigingsmandaat in de bestuursorganen van de vennootschap.
° Sofina beschikt over een waarnemerszetel in de bestuursorganen van de vennootschap.
∆
Beursgenoteerde vennootschap.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• Verenigd Koninkrijk
• 2018
• www.graphcore.ai
Graphcore
° ontwerpt
microprocessoren voor
toepassingen voor artificiële
intelligentie.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• Verenigde Staten
• 2018
• www.grandrounds.com
Included Health is een
gediversifieerd platform dat
samenwerkt met werkgevers
in de Verenigde Staten om
gezondheidszorg te verstrekken
aan werknemers en hun
gezinnen.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• India
• 2018
• www.bira91.com
Bira 91
° is een Indiaas biermerk.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• China
• 2018
• www.censh.com
Xinyu is de grootste
groothandelaar en distributeur
van horloges in China.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• China
• 2018
• www.aohua.com
Aohua
∆
is één van de
belangrijkste Chinese
producenten van
endoscopische apparatuur en
verbruiksgoederen.
38
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• India
• 2015
• www.pinelabs.com
Pine Labs
° is als onderneming
actief op het terrein van
innovatieve IT‐oplossingen voor
het betalingsverkeer.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• Duitsland
• 2016
• www.opseo-intensivpflege.de
opseo Intensivpflege is een
onderneming die actief is in de
sector van de ambulante zorg.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• India
• 2016
• www.actcorp.in
ACT is een leverancier van
breedbandinternet en een
distributeur van kabeltelevisie
in India.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• Verenigde Staten
• 2017
• www.thoughtspot.com
ThoughtSpot is het bedrijf
achter Modern Analytics Cloud.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• India
• 2016
• www.wforwoman.com
TCNS Clothing Company is
de Indiase marktleider op het
gebied van merkkledij voor
vrouwen.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• China
• 2016
• www.jiahui.com
Carebridge
° is een
geïntegreerd netwerk voor
gezondheidszorg dat zich
onderscheidt door de kwaliteit
van zijn diensten en zijn impact
op het gebied van klinische
zorg, klinisch onderzoek en
beroepsopleidingen.
39
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
° Sofina beschikt over een waarnemerszetel in de bestuursorganen van de vennootschap.
∆
Beursgenoteerde vennootschap.
GEZONDHEIDSZORG EN
LEVENSWETENSCHAPPEN
• India
• 2015
• www.practo.com
Practo
° is een
technologiebedrijf dat actief is
binnen de gezondheidszorg.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• India
• 2015
• www.paperboatdrinks.com
Hector Beverages
° is als bedrijf
gespecialiseerd in de productie
van dranken en levensmiddelen
in het traditionele Indiase
segment.
DIGITALE
TRANSFORMATIE
• Nigeria
• 2014
• www.ihstowers.com
IHS Towers
∆
is een
eigenaar, beheerder en
onafhankelijk operator van
gedeelde telecommunicatie-
infrastructuurtorens.
CONSUMPTIEGOEDEREN
EN DETAILHANDEL
• Verenigde Staten
• 2015
• www.1stdibs.com
1stdibs
∆
is een bedrijf dat een
online‐marktplaats beheert voor
luxeartikelen.
40
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Sofina Private Funds
INVESTERINGEN IN DURF- EN
GROEIKAPITAALFONDSEN
Selectie van GPs gevestigd in deVSof
met een wereldwijd bereik
42
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Selectie van GPs gevestigd in Azië
Selectie van GPs gevestigd in Europa
43
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Geschiedenis en beschrijving
Sinds het einde van de jaren 70 ondersteunt Sofina
private fondsmanagers met een focus op durf- en
groeikapitaalfondsen.
De investeringsactiviteit in dit type investeringsfonds laat
zich als volgt samenvatten: in de meeste gevallen nemen
de investeringen de vorm aan van partnerschappen van
bepaalde duur, variërend van 10 tot 12 jaar en beheerd door
gespecialiseerde teams (de “General Partners” of “GP’s”).
Deze laatsten halen kapitaal op bij professionele investeer-
ders zoals Sofina, die zich ertoe verbinden hen van kapitaal
te voorzien voor een bepaald bedrag op het moment van
intekening.
De General Partners beschikken doorgaans over een periode
van vijf tot zes jaar om investeringen te vinden die overeen-
stemmen met de door hen gekozen strategie en progressief
het toegezegde kapitaal op te vragen dat hun werd toever-
trouwd. Telkens wanneer een investering wordt afgerond,
worden de opbrengsten uitgekeerd aan de investeerders,
en de General Partners delen in de winst (“carried interest”)
wanneer een meerwaarde wordt gerealiseerd.
In de praktijk
In de afgelopen vijftien jaar ontwikkelde Sofina Private Funds
zich tot een geformaliseerde investeringsactiviteit die 47%
van het eigen vermogen van de groep vertegenwoordigt.
Elk jaar worden nieuwe toezeggingen gedaan in fondsen
geworven door verschillende General Partners. Het jaarlijks
toezeggingsbedrag is gestaag toegenomen, met als bedoe-
ling de nodige diversificatie te waarborgen in de jaargangen
doorheen de cycli en de toenemende activiteit op de mark-
ten te weerspiegelen.
De activiteit wordt beheerd door een investeringsteam dat
over ervaring in dit domein beschikt, verspreid over alle kan-
toren van Sofina en dat kan rekenen op ondersteunende
teams. Het team streeft ernaar een evenwichtige portefeuille
op te bouwen door de ontwikkeling van een proactieve com-
merciële aanpak gericht op toegang tot de meest exclusieve
fondsen. Net zoals bij Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn en Sofina Growth worden Ecologische, Sociale en
Governance-criteria meegenomen in het besluitvormings-
proces bij Sofina Private Funds.
De visie van GGV is de
droom van ondernemers
stimuleren en onze missie is het
om hun geprefereerde partner
te zijn wereldwijd. Sinds 2000
hadden wij het geluk om met
langdurige partners te werken
die diepe synergie vertonen
met onze wereldwijde thesis
om de diepgaande impact
van digitalisering doorheen
tech-sectoren te vatten. Wij
zijn trots Sofina niet alleen
een sterke partner van onze
fondsen te noemen sinds 2016,
maar ook een betekenisvolle
teamgenoot in een stijgend
aantal investeringen, eerst
in China, en nu met een
uitgebreider geografisch bereik
in de VS, Europa en Azië – een
echt wereldwijd partnerschap.
Over de jaren apprecieerden
onze partners en CEO’s de
kwaliteit, consistentie en diepte
van onze interacties met het
onderlegde en attente team
bij Sofina, en wij kijken ernaar
uit onze samenwerking te
verdiepen in de volgende jaren.
Jenny Lee, managing partner, GGV Capital
44
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Spreiding per strategie
Durf- en groeikapitaalfondsen hebben altijd het gros uitge-
maakt van de portefeuille Sofina Private Funds, meestal van-
wege zowel het risico-rendementsprofiel van hun strategie
als hun affiniteit met het DNA van Sofina. Dergelijke fondsen
investeren doorgaans in bedrijven waar de oprichters nog
steeds aandeelhouders zijn en aanwezig zijn in het manage-
ment, in tegenstelling tot acquisitiedoelen waar financiële
investeerders de controle van de onderneming overnemen
(“LBO”). Deze voorkeur verklaart de huidige blootstelling van
de portefeuille Private Funds aan dit type fondsen.
Strategie
per 31/12/2022
(in mln EUR)
Reële waarde
portefeuille
1
Niet-volstorte
verplichtingen
Venture capital 3.075 72% 830 62%
Growth equity 1.002 23% 422 32%
LBO 216 5% 72 5%
Andere
strategieën
9 0% 12 1%
TOTAAL 4.302 100% 1.336 100%
Spreiding per regio
De Verenigde Staten blijven de meest ontwikkelde markt
voor durf- en groeikapitaalfondsen, wat weerspiegeld wordt
in de portefeuille Sofina Private Funds door de relatief hoge
blootstelling aan deze regio (63% in 2022).
Om de geografische spreiding nog meer te diversifiëren
en munt te slaan uit snelgroeiende sectoren en regio’s zag
Sofina Private Funds haar blootstelling aan Azië geleidelijk
aan groter worden. Sofina kan aldus voordeel halen uit de
trends die haar General Partners in deze regio identificeren:
groei van de middenklasse, snelle verstedelijking en een
jongere bevolking.
In Europa kon de portefeuille Sofina Private Funds verder
versterkt worden in Europese durf- en groeikapitaalfondsen,
in overeenstemming met de groepsstrategie.
Door zich verder op durf- en groeikapitaalfondsen en op de
geografische spreiding van haar portefeuille te concentre-
ren, haalt Sofina voordeel uit een mondiale blootstelling aan
haar focussectoren: Consumptiegoederen en detailhandel,
Digitale transformatie, Onderwijs en Gezondheidszorg en
levenswetenschappen.
Regio
per 31/12/2022
(inmln EUR)
Reële waarde
portefeuille
1
Niet-volstorte
verplichtingen
Noord-Amerika 2.711 63% 778 58%
West-Europa 407 9% 191 14%
Azië 1.184 28% 367 28%
TOTAAL 4.302 100% 1.336 100%
Sinds wij Sofina ontmoetten en onze samenwerking
startten in 2018, werden wij getroffen door hun benadering
rond langdurige partnerschappen en alignering van
waarden. Het is zeldzaam bij het opbouwen van gelijk welk
bedrijf, laat staan een durfkapitaalbedrijf uit Europa, om
een partner te vinden die ondernemersinzichten van hoge
kwaliteit en constructieve operationele feedback naar de
tafel brengt en tegelijk de evolutie over de lange termijn
van uw bedrijf ondersteunt. Wij zijn verheugd om te kunnen
samenwerken met zo’n hoogwaardig en zeer integer team
dat onze missie deelt om oprichters te ondersteunen van het
beginstadium bij LocalGlobe tot de beursgang en verder.
Saul Klein, mede-oprichter, Phoenix Court Group
1. Op basis van de reële waarde van de investeringen van de Sofina-groep per 31 december 2022 (portefeuille in transparantie).
45
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Concentratie per
GeneralPartner
In het afgelopen decennium is de portefeuilleconcentratie
bij Sofina Private Funds afgenomen, hoewel de top 20 Gene-
ral Partners nog altijd meer dan 50% van deze portefeuille
vertegenwoordigen. Overigens is het de politiek van Sofina,
ook al volgt zij de prestaties van haar General Partners op
de voet, om met hen langdurige relaties te onderhouden.
Momenteel zijn dit de voornaamste General Partners:
Andreessen Horowitz, Atomico, Bain, Battery, DST, General
Atlantic, GGV, Iconiq Capital, Insight Partners, IVP, Light-
speed, NEA, Sequoia Capital, Source Code, Spark, TA Associ-
ates, Thoma Bravo, Thrive, Tiger Global en Venrock.
EVOLUTIE VAN DE PORTEFEUILLE
2
(in mln EUR) 2022 2021
Reële waarde op 1 januari 5.253 3.458
Investeringen
(kapitaalopvragingen)
445 629
Uitkeringen
3
-788 -815
Andere aanpassingen aan de reële
waarde
-608 1.981
Reële waarde per 31 december 4.302 5.253
Belangrijkste succesfactoren
De keuze om zich op het terrein van de activiteit Sofina
Private Funds te begeven en deze te ontwikkelen wordt
vandaag bevestigd door de prestaties van de portefeuille.
Deze prestaties zijn voornamelijk gebaseerd op de groei
van de portefeuillebedrijven die door de General partners
werden uitgekozen.
Toegang tot de best presterende General Partners is één van
de beslissende factoren voor het succes van de portefeuille.
Deze General Partners zijn gewild en hun fondsen zijn in
het algemeen overingetekend. Het profiel van Sofina, haar
langetermijnvisie, de standvastigheid van haar team en van
haar toezeggingsprogramma, haar ervaring in de sector,
haar netwerk en de geloofwaardigheid van haar prestaties
maken dat zij toegang krijgt tot de General Partners uit het
topsegment.
Nochtans laat Sofina niet na zulke relaties voortdurend
te herevalueren. Dit is van toepassing op zowel de besten
onder hen, die kunnen worden geconfronteerd met uitda-
gingen zoals een verandering van teamsamenstelling, als
beloftevolle General Partners die langzamerhand referenties
worden in hun sectoren. Het team staat ook regelmatig
in contact met opkomende General Partners om er vroeg
diegenen uit te halen die erin zullen slagen in de toekomst
beter te presteren dan hun collega’s.
Marktomgeving in 2022
VERENIGDE STATEN
Terwijl een gunstige economische conjunctuur het jaar
2021 kenmerkte, was de industriedynamiek voor Ame-
rikaanse durf- en groeikapitaalfondsen geheel anders in
2022. Het droog kruid bereikte een recordhoogte dit jaar
dankzij een sterke fondsenwervingsactiviteit in 2021, maar
de kapitaalinzet verliep langzamer. Het marktvertrouwen
werd op de proef gesteld door een neerwaartse beursom-
geving, die vooral gevolgen had voor de technologiesector,
door een stijgende inflatie die een rem zette op consumptie,
hogere rentevoeten die waarderingen deden inkrimpen,
geopolitieke onzekerheden en de wereldwijde verstoring
van logistieke ketens.
De nieuwe omstandigheden zorgden er eveneens voor dat
de atypische en grote niet-traditionele investeerders die
in de afgelopen jaren de markt van het durfkapitaal over-
spoelden, zich terugtrokken. De grootste marktdeals waren
grotendeels afhankelijk van kapitaal van deze investeerders.
Omdat er vandaag minder kapitaal beschikbaar is, daalde
het aantal nieuwe eenhoorns in 2022. Hoewel de druk op
start- en durfkapitaal beperkt gebleven is, werd de finan-
ciering van ondernemingen in laat stadium verder negatief
beïnvloed door minder exitkansen. In zulke omstandigheden
steken de best presterende General Partners er bovenuit
met veerkracht, omdat zij gebruik maken van hun vermogen
om kwaliteitsvolle activa te selecteren en gedisciplineerd om
te gaan met kapitaalefficiëntie in plaats van kost wat kost in
te zetten op groei.
2. Op basis van de reële waarde van de investeringen van de Sofina-groep per 31 december 2022 (portefeuille in transparantie).
3. Omvat de opbrengst van de secundaire verkoop van een deel van de niet-strategische investeringen.
Het team bij Sofina is
een geweldige limited partner
en syndicatiepartner geweest
voor ARCH bij investeringen
in levenswetenschappen.
Het team beschikt over een
diepgaande sectorkennis, werkt
zich snel in en heeft een goed
begrip van de processen van
ondernemersmanagement die
de motor zijn van waardecreatie.
Het team van Sofina beschikt
eveneens over een groot netwerk
dat toegevoegde waarde biedt aan
portefeuillebedrijven, door het werven
van toptalent, partners en klanten.
Keith Crandell, mede-oprichter en managing
director,ARCHVenture Partners
46
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
AZIË
Net als de ontwikkelde markten vielen de mondiale groei-
vertaging en hoge inflatie eveneens Azië te beurt, zij het in
mindere mate. Dit heeft ook geleid tot een afname van de
investeringsactiviteit, waarbij investeerders ervan uitgaan
dat waarderingen op de particuliere markt verder correc-
ties ondergaan in 2023. Over het grote geheel beschouwd
betekent dit een terugkeer naar de normale situatie nadat
de investeringswaarde nagenoeg was verdubbeld in 2021 in
vergelijking met het jaargemiddelde van 2019-20. Toch zijn
er nog grote verschillen in de dynamiek die voor elke regio
opgaat.
In China bleef de onvoorspelbare macro-economische,
geopolitieke en reglementaire omgeving een rem zetten
op de private fondsactiviteit. Dit werd nog versterkt door
een beperkte exitactiviteit offshore, die te wijten was aan
ondermaatse voorwaarden op de kapitaalmarkt en ook
aan de lopende besprekingen tussen de VS en China over
aangelegenheden met betrekking tot de Public Company
Accounting Oversight Board (PCAOB). Onshore-kapitaal-
markten konden gedeeltelijk de leemte vullen en kunnen
wel eens een waardig exitkanaal worden voor internationale
investeerders in de toekomst. Naar jaareinde toe waren er
positieve signalen dat de Chinese overheid bereid was haar
strikte Zero Covid-19-beleid achterwege te laten, wat uitein-
delijk gebeurde in het begin van 2023.
Zuidoost-Azië blijft een lichtend voorbeeld, daar het voor
kapitaalinstromen zorgt van internationale investeerders.
Hoewel de niveaus van fondsenwervingen en waarderingen
een duik namen in vergelijking met 2021, blijven bredere
macro-economische indicatoren en het verder doordringen
van digitale omgevingen veerkrachtig.
De negatieve impact van het uitdagend macro-economisch
klimaat in Europa en de Verenigde Staten mag ons niet blind
maken voor het feit dat bepaalde regio’s, met name India,
konden profiteren van de samenloop van tegelijk de ergste
kaap van de pandemie te hebben genomen en in beperk-
tere mate blootgesteld te zijn aan de mondiale economie.
Zij bleven op een versneld pad van intern aangedreven eco-
nomische groei, terwijl zij niet nalieten logistieke ketens te
herlokaliseren om alternatieve mondiale productiecentra te
kunnen aanbieden.
EUROPA
Ondanks marktschommelingen doorheen verschillende
sectoren en wereldwijde correcties bleef de Europese markt
veerkrachtig, aangezien de kapitaalinvesteringen het tempo
van 2021 aanhielden. Niet-traditionele investeerders bleven
deelnemen aan Europese durfkapitaalrondes en ook Ame-
rikaanse investeerders bleven transacties afsluiten tegen
lagere waarderingen. Toch werden voorspellingen rond een
stierenmarkt na de Covid-19-pandemie bijgesteld en zich
verzekerd te zien van kapitaal werd uitdagend over het vol-
ledige financiële spectrum, aangezien er in 2022 afgetopte
waarderingen en neerwaartse rondes werden gerappor-
teerd. Over het algemeen blijven het Verenigd Koninkrijk,
Frankrijk, Duitsland en de Scandinavische landen de meest
dynamische regio’s. Verschillende sectoren kenden een
groeivertraging, vooral Technologie en Consumptiegoede-
ren, terwijl Gezondheidszorg sterk bleef presteren.
Vooruitzichten
Particuliere markten ondergaan een transitieperiode waarin
zij zich dienen aan te passen aan een volatiele marktomge-
ving. Macro-economische zorgen, hoge inflatie en stijgende
rentevoeten leidden tot de inkrimping van multiples. De
kapitaalskosten zijn gestegen, wat de appetijt deed afne-
men voor risico en waarderingen van snelgroeiende activa.
Investeringen in begin- en vroeg stadium bleven het goed
doen, terwijl investeringen in laat stadium en technologi-
sche groei vertraagden, omdat zij meer afhankelijk zijn van
beursprestaties.
De waarde van de blootstelling van Sofina Private Funds
aan technologiebedrijven zou op de korte termijn kunnen
worden beïnvloed door sectorprijsaanpassingen op de beurs.
De trend zou echter verzacht moeten worden door de kwali-
teit van de onderliggende portefeuillebedrijven en de sterkte
van de seculiere thema’s die hun prestaties over een langere
tijdshorizon ondersteunen.
Onze General Partners leiden hun portefeuillebedrijven om
de cyclus te doorstaan. Waarderingen van en investeringen
in durfkapitaal weerspiegelen stilaan de beursomgeving,
wat kansen biedt aan geduldige marktdeelnemers in de
innovatieve economie.
Toegang tot de best presterende bedrijven blijft wellicht
complex, hoewel Sofina op haar bevoorrechte positie kan
terugvallen om langdurige partnerschappen te blijven aan-
gaan met de meest succesvolle General Partners.
47
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
ESG
1.. UN Sustainable Development Goals – 17 duurzame ontwikkelingsdoelstellingen uitgevaardigd door de Verenigde Naties - sdgs.un.org/goals
Purpose & Patience, de twee waarden die Sofina richting geven bij haar
investeringen, zijn ook van toepassing op de aanpak van Sofina ten aanzien van
Ecologische, Sociale en Governance (“ESG”) aspecten. Als minderheidsinvesteerder
op de lange termijn werkt Sofina aan relaties met partners die onze waarden
delen en die duurzaamheid in hun ondernemingen bewaken door goede
governance-principes, aandacht voor menselijk kapitaal en hun ecologische
voetafdruk, en die er nadruk op leggen dat hun bedrijf een positieve impact
heeft op de UN Sustainable Development Goals (de “UN SDG’s”)
1
.
Het engagement
om op verantwoordelijke
wijze duurzame waarde te
scheppen staat centraal
in de cultuur van Sofina.
Onze rol als aandeelhouder
en investeerder op de
lange termijn bestaat
erin om duurzame
groei te bevorderen.
Anja Langenbucher,
Voorzitster ESG Comité
Als onderschrijver van
de United Nations Principles
of Responsible Investment
willen wij bijdragen tot een
duurzamere economie. Het
is ons engagement dat onze
portefeuille in haar geheel
voortdurend vooruitgang
boekt betreffende de
ESG-prestatie en het
is onze overtuiging dat
duurzaamheid een hefboom
is voor waardecreatie
op de lange termijn.
Harold Boël,
Chief Executive Officer
48
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
De principes die aan de basis liggen van ESG staan al langer centraal in Sofina’s
strategie. Sofina formaliseerde deze door middel van zes principes en overtuigingen
– hieronder hernomen – die het kompas vormen van haar ESG-traject.
Onze principes en overtuigingen
DUURZAME GROEI
Het engagement om langdurige waarde te creëren staat centraal in de cultuur van Sofina. Onze rol als aan-
deelhouder en investeerder op de lange termijn bestaat erin om duurzame groei te bevorderen. Wij geloven
dat het gevolg van onze handelingen en die van onze portefeuillebedrijven evalueren over alle maatschappe-
lijke en ecologische dimensies, en een positieve impact hebben op onze gemeenschappen, het fundament
is van elke duurzame waardecreatie.
RISICOREDUCTIE EN WAARDECREATIE
ESG-vraagstukken zijn en blijven één van de belangrijkste uitdagingen dit decennium. Deze uitdaging, net
zoals vroegere uitdagingen, brengt risico’s en opportuniteiten met zich mee. Het is onze doelstelling om de
risico’s te verminderen en de opportuniteiten te verwelkomen, omdat wij geloven dat aandacht schenken
aan ESG-vraagstukken risico vermindert en waarde creëert, en tegelijkertijd een positieve impact teweeg-
brengt voor de maatschappij.
VOOR ALLE STAKEHOLDERS
Wij zijn niet van oordeel dat er een compromis dient gemaakt te worden tussen het rendement op investe-
ringen en verantwoord investeren. Ook zijn wij ervan overtuigd dat om duurzaam rendement te behalen, wij
de waarde moeten verhogen die onze activiteiten bijdragen aan al onze stakeholders.
EEN PROCES EN EEN TRAJECT
Het maximaliseren van de impact van onze bedrijfsvoering voor onze stakeholders is een continu proces
en een traject, meer dan een te bereiken bestemming. Ons engagement bestaat erin het traject te volgen
en vooruitgang te boeken. Wij zullen daarom jaarlijks verslag uitbrengen over onze verwezenlijkingen en
engageren ons tot positieve verandering.
ERKENNING EN RESPECT VOOR VERSCHILLEN
Als een wereldwijde investeerder erkennen wij dat ESG-vraagstukken, hoewel wereldwijd relevant, niet
dezelfde uitdrukking zullen vinden in de regio's en sectoren waarin wij actief zijn. Onze aanpak zal zulke
verschillen erkennen en respecteren, terwijl ons engagement ten aanzien van vooruitgang onveranderd zal
blijven.
INSPIRATIE VOOR ONZE PORTEFEUILLE
Onze ESG-engagementen betreffen ook een verbintenis aangegaan door iedereen die bij Sofina werkt. Wij
geloven dat Sofina actie moet ondernemen rond ESG-vraagstukken en een inspiratie moet zijn voor onze
portefeuillebedrijven die actief zijn in sectoren waarin het betrekken van ESG-overwegingen bij de besluit-
vorming een grotere uitdaging is.
49
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Aanpak
Betrokkenheid van stakeholders
Bij Sofina erkennen wij dat het belangrijk is rekening te houden met de belangen, behoeften en bezorgdheden van onze
stakeholders. Wij streven naar een evenwicht tussen de verschillende groepen die hieronder worden weergegeven.
Werknemers
Analisten
Gemeenschappen
Portefeuille
-
bedrijven
General Partners
Investerings-
partners
Aandeel- en
obligatiehouders
Door regelmatig in gesprek te gaan met onze stakeholders kunnen wij inzicht verwerven in hun zienswijzen, antwoord
geven op hun vragen, hun feedback verzamelen, informatie over onze activiteiten en strategie delen en alle nodige acties
ondernemen om langetermijnrelaties op te bouwen en langetermijnwaarde te creëren voor hen en de Vennootschap. Sofi-
na's benadering van stakeholderbetrokkenheid is gebaseerd op transparantie, open communicatie en luisteren, met het
besef dat de manier waarop wij met onze verschillende stakeholders omgaan afhangt van de groep waartoe zij behoren:
• Werknemers: de beperkte omvang van het
personeelsbestand maakt engagement mogelijk in het
kader van dagelijkse omgang, dialogen, vergaderingen
en evenementen voor teams (in bredere of kleinere
groepen);
• Referentieaandeelhouder: vergaderingen van de Raad
van Bestuur en zijn Comités en interacties met de CEO
en de Voorzitter van de Raad;
• Aandeelhouders, obligatiehouders en
beleggers: aandeelhoudersvergaderingen,
investeerderspresentaties (ook over de jaar- en
halfjaarcijfers) inclusief een vraag- en antwoordsessie;
• Analisten: vergaderingen gehouden na de publicatie
van het Jaarverslag en het Halfjaarlijks financieel verslag
en interacties ad hoc;
• Portefeuillebedrijven: vergaderingen van hun
besluitvormingsorganen, aandeelhoudersvergaderingen
en interacties met hun management;
• Investeringspartners en General Partners:
zakelijke bijeenkomsten, aanwezigheid bij
aandeelhoudersvergaderingen en interacties ad hoc;
• Gemeenschappen: directe betrokkenheid door actieve
deelname aan vrijwilligersactiviteiten.
50
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Dubbele aanpak ten aanzien van ESG-thema’s
Als investeringsvennootschap hanteert Sofina een dubbele benadering van ESG-thema’s: als investeerder en als vennoot-
schap (dwz. rekening houdend met haar activiteiten).
SOFINA ALS INVESTEERDER
Wij willen voortdurend vooruitgang boeken op ons traject,
om te evolueren van een positie van ESG-overwegingen
enkel aan te pakken vanuit een perspectief van risicobeheer
naar de positie van SDG contributor.
TRADITIONELE
INVESTEERDER
Weinig tot geen
aandacht voor
ESG-vraagstukken
SDG
CONTRIBUTOR
Focus op
opportuniteiten
voor ESG door
investeringsselectie
en portefeuillebeheer
ESG-
RISICO-
MITIGATOR
Invoering van een
breed scala aan ESG-
overwegingen en
productscreening
SOFINA STREEFT ERNAAR TE EVOLUEREN NAAR EEN
POSITIE ALS SDG CONTRIBUTOR
Dit vertaalt zich in onze investeringsbeslissingen en -stra-
tegie als volgt:
• Als investeerder richten wij ons op investeringen in
ondernemingen die actief zijn in de vier focussectoren
van Sofina en die een positieve impact hebben op
de SDG's hetzij (i) op de dimensie "What", dwz. via de
producten of diensten die zij aanbieden en/of (ii) op de
dimensie "How", dwz. door de manier waarop zij werken.
Op het niveau van Sofina Private Funds richt Sofina
zich op General Partners die ESG opnemen in hun
investeringsstrategie en -activiteiten.
• Als eigenaar werken wij samen met onze
portefeuillebedrijven om hen aan te moedigen en te
ondersteunen in hun traject om hun ESG-prestatie en
bijdrage aan SDG's te verbeteren. Dit kan gebeuren
door het verlenen van expertise en begeleiding rond
ESG alsook door de invoering te bepleiten van de best
mogelijke bedrijfsethiek en governancepraktijken.
Dit engagement blijkt ook uit de sustainability
roadmaps die sommige van onze portefeuillebedrijven
ontwikkelen.
SOFINA ALS VENNOOTSCHAP
Sofina pakt ESG-vraagstukken aan als vennootschap met
een even grote aandacht voor de ecologische, sociale en
governance-aspecten. In dit verband nemen wij vele initi-
atieven om duurzaam te zijn, onze ecologische voetafdruk
zoveel mogelijk te verkleinen, en om een positieve impact te
hebben op onze gemeenschappen en stakeholders.
Om deze ambitie vorm te geven richten wij ons op:
ECOLOGISCH ASPECT
Streven naar het verkleinen van onze
ecologische voetafdruk
Het vergroten van het bewustzijn rond
ecologische vraagstukken
SOCIAAL ASPECT
Het promoten van diversiteit en inclusie op
de werkplek
Een verantwoordelijke werkgever zijn
Steun aan initiatieven die culturele en sociale
ontwikkeling bevorderen
GOVERNANCE ASPECT
Het toepassen van de best mogelijke
governancepraktijken
Het aanhouden van hoge standaarden voor
conformiteit, ethiek en integriteit
BEL ESG-index
Sofina is lid van de BEL ESG-index die op 15 februari 2023 door
Euronext Brussel werd gelanceerd met als doel de bedrijven
binnen de indices BEL 20 en BEL Mid te identificeren en
te volgen die de beste ESG-praktijken aan de dag legden.
De BEL ESG-index is volgens Euronext "ontworpen om de
toepassing van brede ESG-investeringsoplossingen door
beleggers te vergemakkelijken". Voor de indexmarktgege-
vens werkt Euronext samen met Sustainalytics, een toonaan-
gevende wereldwijde leverancier van onderzoek, ratings en
gegevens voor ESG die zorgt voor de ESG-beoordeling van
de geselecteerde bedrijven.
51
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
ESG-governance en team
Sofina’s governance over ESG-vraagstukken is in de loop der jaren geëvolueerd. Op manage-
mentsniveau evolueerde het van werkgroepen die zich toelegden op specifieke onderwerpen
zoals de vermindering van onze koolstofvoetafdruk, het verbruik van elektriciteit, gas en papier,
welzijn op het werk en vrijwilligersactiviteiten, tot de oprichting van een ESG Core Team. Op
het niveau van de Raad startte het toezicht van de Raad met periodieke presentaties waarbij
sommige onderwerpen diepgaander werden besproken door een ESG Board-workshop, en dit
is geëvolueerd naar een ESG Comité dat in november 2021 werd opgericht.
RAAD VAN BESTUUR
• Herziening van de strategische koers van Sofina, inclusief inzake ESG;
• Toezicht op de uitvoering van de ESG-strategie en rapportering hierover.
ESG COMITÉ
• Ingesteld door de Raad van Bestuur in november 2021;
• Voorgezeten door Anja Langenbucher, bestaande uit vijf Bestuurders, daaronder de CEO en drie
onafhankelijke Bestuurders;
• Verantwoordelijk voor het overmaken van aanbevelingen over de ESG-strategie aan de Raad en
het verzekeren van de integratie ervan in de algehele strategie van de Sofina-groep;
• Houdt toezicht op de identificatie, beoordeling en het beheer van ESG-risico’s en
ESG-opportuniteiten;
• Volgt de ESG-prestatie op;
• Bespreekt Sofina’s aanpak rond ESG-rapportering aan onze stakeholders.
EXECUTIVE COMMITTEE
• Houdt toezicht op en controleert het ESG Core Team, met inbegrip van diens aanbevelingen over
de ESG-strategie;
• Zorgt ervoor dat ESG-thema’s worden weerspiegeld in investeringsmemoranda en integreert
ESG in het besluitvormingsproces van Sofina.
ESG CORE TEAM
• Samengesteld uit leden van het management en geleid door een lid van het Executive Comité;
• Stelt de overkoepelende ESG-strategie van de Sofina-groep voor;
• Verantwoordelijk voor het identificeren, coördineren en controleren van de ESG-initiatieven
uitgevoerd door werkgroepen bestaande uit personeelsleden;
• Houdt toezicht op de invoering van ESG-frameworks en sustainability roadmaps;
• Houdt toezicht op de communicatie en rapportering inzake ESG.
GREEN COMMITTEE
• Samengesteld uit personeelsleden;
• Coördineert en controleert initiatieven met betrekking tot Sofina’s engagement in
gemeenschappen, filantropische activiteiten, de samenstelling van efficiënte teams en het
welzijn van onze medewerkers;
• Bewaakt de ecologische voetafdruk van Sofina (voor onze activiteiten).
52
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Ecologisch aspect
2. Portefeuillebedrijven vallen buiten de compensatie.
3. Met behulp van de locatie- en marktgebaseerde aanpak.
4. Dit bevat de volgende elementen:
- scope 1: directe broeikasgasemissies door verwarming (aardgas), bedrijfswagens en koeltoestellen,
- scope 2: indirecte broeikasgasemissies in verband met elektriciteitsverbruik,
- scope 3: indirecte broeikasgasemissies in verband met emissies upstream van scope 1 en 2, zakenreizen (lucht, trein en auto), IT-diesten en
-apparatuur, papier en afval. Portefeuillebedrijven zijn niet inbegrepen.
Algemeen
Bij Sofina hechten wij veel belang aan onze impact op de
omgeving als vennootschap en op het niveau van onze por-
tefeuillebedrijven. Ten eerste kunnen klimaatverandering en
milieudegradatie leiden tot een reeks negatieve gevolgen
voor de samenleving en de economie, daaronder de opwar-
ming van de aarde, schaarse hulpbronnen en verhoogde
gezondheidsrisico's. Als investeringsvennootschap vinden
wij dat Sofina de verantwoordelijkheid heeft om rekening te
houden met deze gevolgen en inspanningen te ondersteu
-
nen om ecologische uitdagingen aan te pakken. Daarnaast
is het belangrijk dat portefeuillebedrijven ecologische proble-
men aanpakken, omdat dit hun reputatie, algehele prestatie
en toegang tot kapitaal kan beïnvloeden. Tot slot kan het
aanpakken van ecologische uitdagingen ook aantrekkelijke
zakelijke kansen creëren voor de portefeuillebedrijven van
Sofina. Algemeen genomen is rekening houden met ecologi-
sche impact belangrijk voor Sofina, zowel vanuit het oogpunt
van risicobeheer als vanuit investeringsperspectief, en zet dit
onze inspanningen kracht bij om de ecologische impact van
Sofina te verminderen.
Wij evalueren de koolstofvoetafdruk van onze activiteiten met
als doel deze in de loop der jaren te verminderen.
Implementatie
Wij hebben een milieubeleid voor onze activiteiten aange-
nomen dat zich tot doel stelt:
• het elektriciteits- en gasverbruik in onze activiteiten te
verminderen;
• groene stroom in onze activiteiten te gebruiken, waar
beschikbaar;
• ervoor te zorgen dat alle renovatiewerkzaamheden in
onze gebouwen op duurzame wijze worden uitgevoerd
met het oog op een betere energie-efficiëntie;
• onze koolstofemissies in verband met reizen
te verminderen door voorkeur te geven aan
videoconferenties of zachte mobiliteit, zoals reizen met
de trein voor zakenreizen van minder dan 800 km;
• onze koolstofemissies in verband met de mobiliteit
van onze medewerkers te verminderen met behulp
van ons koolstofarm autobeleid, door groenere
mobiliteitsoplossingen aan onze werknemers aan
te bieden en te promoten, zoals zachte mobiliteit,
mobiliteitspassen en laadpunten voor elektrische auto's.
Dit resulteert in een vloot van 24 hybride of elektrische
auto's op een vloot van 44 voertuigen. Volgens een
werknemersonderoek pendelt 34% van de werknemers
ook regelmatig met de fiets of met het openbaar
vervoer.
Naast onze inspanningen om de koolstofvoetafdruk en
het kools
tofverbruik te verminderen compenseert Sofina
de CO
2
e-uitstoot gegenereerd door de activiteiten van de
Sofina-groep en reizen
2
. De groep heeft sinds 2020 het label
CO
2
-neutraal.
Van alle medewerkers wordt verder verwacht dat zij zich
bewust zijn van de ecologische impact van Sofina en dat
zij de op dit vlak aangegane verbintenissen nakomen. In dit
kader neemt S
ofina initiatieven om het bewustzijn over eco-
logische kwesties binnen de organisatie te vergroten, in het
bijzonder over klimaatverandering, door middel van work-
shops, interne conferenties en kennisdeling. Wij voeren ook
milieuvriendelijke initiatieven in op kantoor, zoals het gebruik
van waterfonteinen, recyclingbakken en printreductie.
2022 2021
Broeikasgasemissies
(scope1)
190,94 tCO
2
e 192,7 tCO
2
e
Broeikasgasemissies
(scope2)
3
12,56 tCO
2
e 8,2 tCO
2
e
Broeikasgasemissies (reizen) 533,91 tCO
2
e 87,8 tCO
2
e
Broeikasgasemissies
(scope1, 2 & reizen) per VTE
4
10,01 tCO
2
e 6,38 tCO
2
e
% gecompenseerde
CO
2
e-emissies
100% 100%
% verbruik hernieuwbare
energie in activiteiten
94% 96%
De toename van onze broeikasgasemissies in verband met
reizen is voornamelijk te wijten aan het opheffen van reisbe-
perkingen in 2022 na restricties door de Covid-19-pandemie.
Als investeerder en eigenaar handelen wij op ecologi-
sche thema’s door deze overwegingen op te nemen in ons
besluitvormingsproces (onder meer door middel van een
ESG-due diligence) krachtens het Beleid verantwoordelijk
investeren van Sofina. Wij werken ook samen met onze
portefeuillebedrijven over deze thema’s door middel van
interacties op bestuursniveau, op managementniveau en in
verband met de ontwikkeling van hun sustainability road-
map. Zie pagina 60 voor meer informatie over de sustaina-
bility roadmaps.
10,01 tCO
2
e
BKG-UITSTOOT VAN SOFINA’S
ACTIVITEITEN PER VTE
94%
VERBRUIK HERNIEUWBARE
ENERGIE IN ACTIVITEITEN
53
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Sociaal aspect
5. Zie punt Governance op pagina 56 van dit Jaarverslag.
6. Gebaseerd op een werknemersonderzoek.
Eigen werknemers
ALGEMEEN
Bij Sofina tellen wij 79 medewerkers gespreid over onze drie
kantoren. Werknemers hebben een arbeidsrelatie met de
respectievelijke lokale dochterondernemingen van Sofina
(Sofina NV in België, Sofina Partners SA en Sofina Capital
SA in Luxemburg en Sofina Asia Private Ltd. in Singapore).
De missie van Sofina is om de partner te zijn van toonaange-
vende ondernemers en families door hen geduldig kapitaal
en ondersteunend advies te verschaffen om duurzame groei
in hun bedrijven mogelijk te maken. Menselijke relaties staan
centraal in de missie van Sofina en onze medewerkers zijn
cruciaal voor de organisatie. Sofina’s bevoorrechte toegang
tot aantrekkelijke investeringsopportuniteiten is ook sterk
afhankelijk van onze diverse teams die de weerslag zijn van
de wereld waarin wij investeren, sleutelpersonen en hun
zakelijke relaties. Onze menselijke aanpak en ons uitge-
breid zakelijk netwerk vormen daarom de kern van ons track
record en succes. Daarom is het belangrijk dat Sofina ervoor
zorgt dat wij voldoende gekwalificeerd en gediversifieerd
talent kunnen aantrekken en behouden.
GERICHT OP GROEI EN PERSOONLIJKE
ONTWIKKELING
Sofina heeft wendbare en gemotiveerde mensen in dienst
die leergierig zijn en evolueren. Regelmatig wordt gepeild
naar onze medewerkers om hun ontwikkelingsbehoeften en
carrièreambities te begrijpen en hun constructieve feedback
te geven.
We bieden ook trainingen en coachingsessies aan onze
werknemers aan voor hun professionele ontwikkeling en
bevorderen hun inzetbaarheid, zowel binnen als buiten
Sofina.
EEN DIVERSE WERKOMGEVING
Sofina streeft ernaar een diverse en inclusieve werkomgeving
te creëren op basis van nationaliteit, culturele achtergrond,
leeftijd en geslacht, en vaardigheden en beroepservaring.
Zoals bevestigd in Sofina’s Gedragscode
5
waakt Sofina
erover een inclusieve werkplek te zijn en tolereert het geen
discriminatie op grond van persoonlijke kenmerken zoals
leeftijd, handicap, etnie, religie, geslacht of seksuele geaard-
heid. Het versterken van diversiteit en inclusie binnen de
teams wordt mogelijk gemaakt en verbeterd door het wer-
vings- en promotieproces en door het bewustzijn over deze
onderwerpen te vergroten. Dit is een aandachtsgebied voor
Sofina op lange termijn. Een interactieve diversiteits- en
inclusieworkshop vond plaats op groepsniveau in 2022 om
het bewustzijn rond deze thema’s te vergroten.
2022 2021
# werknemers (VTE) 79 75
% vrouwen in het Executive
Committee (VTE)
13% 13%
% vrouwen onder de
werknemers (VTE)
47% 49%
Rotatie van het effectief
(per VTE maar zonder
pensioneringen)
8% 9%
# nationaliteiten 16 16
% VTE jonger dan 30 jaar 23% 21%
% VTE tussen 30 en 50 jaar 54% 55%
% VTE ouder dan 50 jaar 23% 24%
1.569 uren
TRAINING
6
47%
vrouwen
53%
mannen
% vrouwen/mannen
79
TOTAAL AANTAL
WERKNEMERS
26
WERKNEMERS
VOLGDEN
COACHINGSESSIES
54
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
VERVULLENDE WERKPLEK EN GUNSTIGE
WERKOMGEVING
Welzijn en teambuilding op het werk
Sofina moedigt medewerkers aan om welzijns- en team-
buildinginitiatieven te nemen. Verschillende acties werden
ondernomen, zoals een kleine fitnessruimte in Brussel en
gezonde snacks. Sofina organiseerde ook een welzijns-
week, waarin medewerkers de kans kregen om work-
shops te volgen over ergonomie, mindfulness en gezonde
werkgewoonten.
Verschillende teambuildingevenementen werden georga-
niseerd om de geest van One Team bij Sofina te promoten,
zoals teamlunches, teambuilding via lokaal vrijwilligerswerk
en jaarlijkse team-offsites. Sofina organiseerde in oktober
ook een 'Get Away'-evenement, waarbij medewerkers van
de drie kantoren opnieuw connectie konden maken en in
stijl het afnemen van de pandemie vierden.
Wij moedigen ons personeel aan om een gezond en
actief leven te leiden door deelname aan sport en andere
fysieke activiteiten te stimuleren via onze collectieve groep-
suitdaging, en door collectieve sportactiviteiten te orga-
niseren, zoals deelname aan de marathon van Brussel in
oktober2022.
Balans tussen werk en privé
Sofina streeft naar een evenwichtige balans, bevordert
autonomie en omarmt de flexibele werkorganisatie. Mede-
werkers hebben flexibele werkschema's en kunnen ervoor
kiezen om twee tot drie dagen per week thuis te werken. In
2020 werden 40 dagen extra verlof toegekend aan werkne-
mers om hen te bedanken voor de geleverde inspanningen
tijdens de pandemie. Ongeveer 54% van onze medewerkers
heeft alle of een deel van hun 40 dagen opgenomen om tijd
door te brengen met hun gezin, een belangrijk project te
volbrengen of op reis te gaan.
Zorgverzekering
Het personeel van Sofina kan gebruikmaken van een uit-
gebreide zorgverzekering, zowel voor ziekenhuisopname
als ambulante zorg.
Getroffen gemeenschappen
De bedrijfsactiviteiten van Sofina als zodanig hebben geen
negatieve invloed op de gemeenschappen waarin wij actief
zijn. Sofina onderneemt acties om een positieve impact te
hebben op gemeenschappen door middel van vele vrijwil-
ligersinitiatieven en schenkingen aan goede doelen. Meer
informatie hierover is te vinden in de secties Markante
Gebeurtenissen en Onze betrokkenheid in onze gemeen-
schappen van dit Jaarverslag.
55
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Governance aspect
Algemeen
De toepassing van de beste bestuurspraktijken en het hand-
haven van hoge standaarden voor conformiteit, ethiek en
integriteit is belangrijk voor ons, zowel in onze hoedanig-
heid als verantwoordelijk investeerder als in onze hoeda-
nigheid als verantwoordelijk werkgever. Het stelt Sofina in
staat om op een ethische en transparante manier te werken,
vertrouwen op te bouwen bij onze stakeholders en reken-
schap binnen de organisatie te vergroten. Conformiteit
met ethische standaarden en goede bestuurspraktijken
kan het merk en de reputatie van Sofina en onze porte-
feuillebedrijven verbeteren en ons helpen bij het aantrek-
ken van investeerders en talent. Daarnaast is conformiteit
met toepasselijke wetten en reglementen voor ons van het
grootste belang, aangezien inbreuken door Sofina of onze
portefeuillebedrijven kunnen leiden tot belangrijke boetes
en reputatieschade.
GOVERNANCE-STRUCTUUR
Zoals aangegeven in onze Verklaring inzake deugdelijk
bestuur in de sectie Corporate Governance van dit Jaarver-
slag, koos Sofina voor een monistische bestuursstructuur en
heeft het de Belgische Corporate Governance Code 2020 (de
"Code 2020") als referentiecode aangenomen krachtens het
principe "comply or explain".
De governance-structuur van onze Vennootschap en de
rol van Sofina’s governance-organen worden uiteengezet
in de sectie Corporate Governance van dit Jaarverslag en
in ons Corporate Governance Charter, dat beschikbaar is
op de website van de Vennootschap. Het bevat de Huis-
houdelijke reglementen waarin de regels voor werking van
de Raad van Bestuur en zijn vier gespecialiseerde Comités
wordt vastgelegd. Daarnaast beschrijft de Verklaring inzake
deugdelijk bestuur hoe corporate governance het voorbije
jaar werd geïmplementeerd op grond van de vereisten van
het wetboek van vennootschappen en verenigingen (het
"WVV") en van de Code 2020.
ESG-BESTUUR
Op managementniveau worden ESG-vraagstukken geco-
ordineerd en gecontroleerd door een ESG Core Team, dat
bestaat uit seniorleden van de Management Group en dat
rapporteert aan het ESG Comité.
Op het niveau van de Raad worden ESG-vraagstukken
besproken op het niveau van een ESG Comité, dat aanbe-
velingen formuleert aan de Raad van Bestuur.
Sofina's governance inzake ESG wordt nader beschreven op
pagina 52 van dit Jaarverslag.
Beleid inzake bedrijfscultuur
en zakelijke gedragingen
Wij voeren onze activiteiten uit krachtens ethische regels en
toepasselijke wetten en reglementen. Daartoe heeft Sofina
verschillende instrumenten aangenomen die de gedrags-
regels uiteenzetten:
• Gedragscode: Sofina heeft een Gedragscode aangeno-
men gebaseerd op haar kernwaarden. Dit document
definieert de manier waarop de Bestuurders en werkne-
mers van de Sofina-groep zich moeten gedragen bij de
uitoefening van hun taken binnen de groep. Het wordt
voorgesteld aan medewerkers tijdens een jaarlijkse confor-
miteitstraining. De Compliance Officer is verantwoordelijk
voor de naleving van de Gedragscode.
Zoals aangegeven in onze Gedragscode ondersteunt
Sofina internationale verdragen inzake mensenrechten
en arbeid. Daarom worden alle arbeidsrelaties met de
Sofina-groep uitgevoerd in overeenstemming met de toe-
passelijke wetten en collectieve arbeidsovereenkomsten
waarin de mensenrechten zijn ingebed.
• Dealing Code: Sofina’s Dealing Code heeft als doel inbreu-
ken op handel met voorwetenschap, wederrechtelijke
mededeling van bevoorrechte informatie en marktmani-
pulatie te voorkomen, zowel op het niveau van Sofina als
dat van beursgenoteerde doelondernemingen en beurs-
genoteerde portefeuillebedrijven.
• Privacy Policy en Privacy Charter: Sofina heeft een Pri-
vacy Policy en een Privacy Charter opgesteld om confor-
miteit met de wetten inzake gegevensbescherming te
verzekeren. De Privacy Policy is een openbaar toegankelijk
document dat betrokkenen inlicht over de manier waarop
Sofina hun persoonsgegevens verzamelt, behandelt en
verwerkt en over hun rechten in dit verband. Het Privacy
Charter is een intern document met praktische maatrege-
len en instructies voor werknemers over het verzamelen
en gebruiken van persoonsgegevens.
Wij waken erover dat de toepasselijke gedragsregels zijn
ingebed in onze bedrijfscultuur en zakelijke gedragingen,
door middel van verschillende concrete acties, zoals berich-
ten van de CEO die op het belang van conformiteit en bedrijf-
sethiek hameren, interne processen zoals het overgaan tot
antiwitwascontroles ("AML") voor alle investeringen, con-
formiteitstrainingen voor alle nieuwkomers en verplichte
jaarlijkse trainingen voor alle werknemers gevolgd door een
vragenlijst, de aanwezigheid van een juridisch team in elk
kantoor en de beschikbaarheid van de conformiteitsdocu-
menten op het intranet.
56
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
7. Na de Gewone Algemene Vergadering van het relevante jaar.
Preventie en opsporing van
corruptie of omkoping
Sofina eist van alle medewerkers dat zij erover waken dat trans-
acties, zakelijke relaties en overeenkomsten worden afgesloten
op zakelijke voorwaarden in lijn met onze ethische principes.
Om corruptie of omkoping te voorkomen en op te sporen
heeft Sofina interne processen aangenomen die werknemers
verplichten om de goedkeuring van de Compliance Officer te
verkrijgen bij de aanvaarding van geschenken met een waarde
van meer dan 200 EUR en om mogelijke belangenconflicten
te melden. Er is een klokkenluidersprocedure voor het melden
en opsporen van mogelijke schendingen van de bepalingen
van de Gedragscode met betrekking tot onder meer het voor
-
komen van omkoping en corruptie.
Politieke invloed en
lobbyingactiviteiten
Sofina houdt zich niet bezig met politieke beïnvloeding of
lobbyingactiviteiten. Daarom is er geen persoon binnen de
Vennootschap aangewezen om toezicht te houden op dat
soort activiteiten. Tijdens de reporting-periode heeft Sofina
geen financiële of politieke bijdragen in natura geleverd en
geen enkele van de groepsentiteiten is ingeschreven in het
transparantieregister.
DIVERSITEIT IN DE RAAD VAN BESTUUR 2022 2021
% vrouwen in de Raad van Bestuur 46% 43%
% onafhankelijke Bestuurders 54% 57%
Gemiddelde leeftijd Bestuurders 62 61
% Bestuurders tussen 30 en 50 jaar - 7%
% Bestuurders ouder dan 50 jaar 100% 93%
# nationaliteiten in de Raad van Bestuur
7
6 7
CORPORATE GOVERNANCE 2022 2021
% onafhankelijke Bestuurders in het Auditcomité 80% 80%
Het Auditcomité wordt voorgezeten door een onafhankelijk Bestuurder Ja Ja
% onafhankelijke Bestuurders in het Benoemingscomité 40% 40%
% onafhankelijke Bestuurders in het Remuneratiecomité 75% 75%
ESG Comité ingevoerd op het niveau van de Raad van Bestuur Ja Ja
ETHIEK EN CONFORMITEIT 2022 2021
Invoering van een Gedragscode voor de werknemers Ja Ja
Jaarlijkse opleiding georganiseerd voor alle werknemers Ja Ja
Participatiegraad in de jaarlijkse trainingssessie 100% 96%
# meldingen ontvangen inzake het beleid voor belangenconflicten en de preventie van
corruptie
26 21
% nieuwe investeringen die het voorwerp waren van een AML-analyse 100% 100%
# incidenten rond het lekken van persoonsgegevens 0 0
# kennisgevingen door middel van de klokkenluidersprocedure 0 0
Preventiebeleid inzake cybersecurity Ja Ja
Beleid ter bescherming van persoonsgegevens Ja Ja
100%
AANWEZIGHEIDSGRAAD OP DE
JAARLIJKSE CONFORMITEITSTRAINING
54%
ONAFHANKELIJKE BESTUURDERS
57
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Specifiek voor de Vennootschap:
verantwoordelijk investeerder
Als investeerder streeft Sofina ernaar te evolueren van een positie als ESG-
risicomitigator naar een positie als SDG contributor. Daarom geven wij de
voorkeur aan investeringen in ondernemingen die een directe positieve impact
hebben op de SDG's, naast gelijkgestemde beleggers die onze waarden delen. Eens
wij investeerden, ondersteunen wij onze portefeuillebedrijven in ons ESG-traject.
Beleid verantwoordelijk investeren
Door het onderschrijven van de UNPRI sinds 2019 nemen wij ESG op in ons besluitvormingsproces, dat werd geformaliseerd
in een Beleid verantwoordelijk investeren dat Sofina Direct en Sofina Private Funds omvat.
De onderstaande tabel geeft een overzicht van dit beleid met betrekking tot de fasen van investering, eigendom en exit.
SOFINA DIRECT – LEVENSCYCLUS INVESTERINGEN: BELEID PER KERNSTADIUM
INVESTERINGSFASE
Beoordeling van investeringsopportuniteiten door gebruik van het "ESG framework", ons instrument voor interne evaluatie,
bedoeld om de ESG-prestatie van een onderneming te meten over twee dimensies:
■ “What”
evaluatie van de bijdrage van de producten en diensten van de vennootschap en haar nettobijdrage tot de 17 SDG’s
■ “How”
• evaluatie van de positieve en negatieve externe factoren voortkomend uit de activiteiten van de vennootschap
• evaluatie van de mogelijke invloed van Sofina als aandeelhouder op het verbeterd beheer van externe factoren
De verfijningsgraad van deze ESG-evaluatie hangt af van het investeringsstadium en van de investeringsstijl:
■ Het wordt toegepast in pre-due-diligence-fase (voorafgaandelijke evaluatie) en due-diligence-fase (focus op “How” en
interacties met de vennootschap en haar stakeholders);
■ De ESG-evaluatie (met inbegrip van het resultaat van de ESG-due-diligence) wordt in overweging genomen bij de
aanbeveling van het investeringsteam en in de uiteindelijke investeringsbeslissing van het bestuursorgaan;
■ Waar relevant wordt een actieplan post investering opgesteld met het management om kansen te verhogen, problemen
op te lossen of ESG-risico’s te beheren zoals benadrukt in Sofina’s ESG-evaluatie. Afhankelijk van de doelvennootschap is
onze beslissing om te investeren afhankelijk van het afspreken van een dergelijk plan met het management.
EIGENAARSCHAPSFASE
■ Voortdurende controle van de ESG-prestatie van het portefeuillebedrijf in sommige gevallen na een overeengekomen
actieplan of roadmap;
■ Als minderheidsaandeelhouder heeft Sofina geen directe controle over ESG-initiatieven, maar wij engageren ons om
onze invloed uit te oefenen (afhankelijk van onze governance-rechten) via de bestuursorganen van de onderneming om
deze op de agenda te plaatsen als een permanente strategische prioriteit.
Voor sommige beleggingen (vooral beleggingen van de portefeuille Sofina Growth) kunnen onze beperkte governance-
rechten onze capaciteit beperken om onze invloed aan te wenden over ESG-vraagstukken. Onze rol bestaat er dan
in om de vooruitgang te controleren van deze ondernemingen en te handelen als belangrijke promotoren voor ESG-
vraagstukken, via besprekingen met aandeelhouders, ondernemingsverslagen, enz.
EXIT-FASE
■ Sofina probeert ESG-factoren in rekening te brengen gedurende de exit-fase, wat voornamelijk zal afhangen van ons
eigenaarschap en de invloed die wij kunnen hebben op het proces als minderheidsaandeelhouder.
58
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Sinds 2021 worden alle beslissingen met betrekking tot nieuwe investeringen of vervolginvesteringen geanalyseerd op basis
van ons Beleid verantwoordelijk investeren. Voor bijkomende investeringen in bestaande portefeuillebedrijven houden wij
rekening met de vooruitgang die deze bedrijven boekten over ESG-aspecten. In sommige gevallen leidt deze analyse ertoe
dat we de investeringsopportuniteit afwijzen of een actieplan post-investering opstellen dat ESG-engagementen bevat.
SOFINA PRIVATE FUNDS – LEVENSCYCLUS INVESTERINGEN: BELEID PER KERNSTADIUM
De ESG-evaluatie verschilt voor de investeringsstijl Sofina Private Funds, omdat Sofina geen beslissingsmacht
heeft over de directe activiteiten van de portefeuillebedrijven bestuurd door haar General Partners. Voor deze
investeringsstijl is onze ESG-analyse gericht op een evaluatie van het engagement van de General Partners om
verantwoordelijk te investeren en van de graad waarmee de General Partner ESG-overwegingen integreert in
diens investeringsproces en -praktijk. De General Partner wordt ook geëvalueerd op basis van interne criteria zoals
diversiteit, werknemersbetrokkenheid of communicatie.
INVESTERINGSFASE
■ Due diligence inzake ESG met behulp van een specifiek framework dat een evaluatie uitvoert van interne (ESG-
mindset, diversiteit en inclusie, ESG-beleid, communicatie, betrokkenheid van werknemers en ESG-governance) en
portefeuillegerelateerde (investeringsproces, portefeuillesamenstelling, ESG-waardetoevoeging en LP-basis) kenmerken.
Onze evaluatie is gebaseerd op besprekingen met de General Partners, hun track record, documentatie uit de data room
van het fonds (met inbegrip van hun bekendmakingen of via de Disclosureverordening voor een duurzame financiële
dienstensector (SFDR), indien van toepassing), externe ESG-evaluaties, referenties, of andere beschikbare informatie;
■ Het besluitvoeringsorgaan houdt rekening met ESG-overwegingen inbegrepen in het investeringsmemorandum voor
elke nieuwe investeringsopportuniteit.
EIGENAARSCHAPSFASE
■ Klemtoon gelegd op ESG-aspecten tijdens de analyse van de fondsprestatie via kwartaalberichten van het fonds, jaarlijkse
algemene vergaderingen, investeerdersdagen en vergaderingen met de General Partners;
■ De General Partners aanmoedigen om de best mogelijke ESG-praktijken toe te passen;
■ Indien nodig worden zorgen overgemaakt aan de relevante governance-organen van het fonds (algemene vergadering,
adviescomité, enz.).
EXIT-FASE
■ Sofina probeert ESG-vraagstukken in rekening te brengen gedurende de exit-fase, wat voornamelijk zal afhangen van ons
eigenaarschap en de invloed die wij kunnen hebben op het proces als limited partner.
59
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
ESG-prestatie van
portefeuillebedrijven
Wij voerden in 2021 een evaluatie uit van 46 van onze por-
tefeuillebedrijven binnen Sofina Direct (9 ondernemingen
werden onderworpen aan een vereenvoudigde beoordeling
en 37 ondernemingen werden onderworpen aan een vol-
ledige beoordeling). Dit vertegenwoordigt 80% van Sofina
Direct per 31 december 2021 (portefeuille in transparantie).
Deze oefening werd positief onthaald door onze portefeuil-
lebedrijven, verhoogde het bewustzijn over ESG in onze
portefeuille en stelde ons investeringsteam in staat om met
de portefeuillebedrijven over deze onderwerpen in gesprek
te gaan en hun competenties op dit gebied te ontwikkelen.
Deze oefening stelde ons ook in staat om een duidelijk beeld
te krijgen van de ESG-prestaties van onze portefeuille Sofina
Direct en hiermee rekening te houden bij de beslissing om
over te gaan tot bijkomende investeringen in onze porte-
feuillebedrijven en tijdens onze controle ervan. Er waren
geen herzieningen van deze oefening in 2022, maar in plaats
daarvan ging het investeringsteam aan de slag met de sus-
tainability roadmaps.
SUSTAINABILITY ROADMAPS
Tegen de achtergrond van de ESG-prestatiebeoordeling
die in 2021 is uitgevoerd, heeft het investeringsteam samen
met de managementteams van 14 Europese ondernemin-
gen binnen de portefeuille Minderheidsinvesteringen op
de lange termijn een sustainability roadmap opgesteld. Dit
vertegenwoordigt 40% van Sofina Direct (portefeuille in
transparantie) per 31 december 2022. Het doel van deze
roadmaps is om de langetermijnambities van het porte-
feuillebedrijf te definiëren met betrekking tot specifieke
ESG-thema’s (zoals CO
2
-emissies, de impact op klimaat en
biodiversiteit, diversiteit en inclusie, persoonlijk welzijn, enz.),
en KPI's om de vooruitgang bij te houden en actieplannen
om ervoor te zorgen dat doelstellingen kunnen worden
bereikt. Onze aanpak is specifiek per onderneming met
een focus op een beperkt aantal ESG-vraagstukken die als
essentieel worden beschouwd, gezien de onderneming,
zijn bedrijfsmodel en stakeholders. We willen een one-size-
fits-all-aanpak vermijden en huldigen het feit dat de finale
beslissingen met betrekking tot deze vraagstukken van de
portefeuillebedrijven zelf moeten komen in plaats van te
worden opgelegd door Sofina.
Het doel van deze sustainability roadmaps is om een
gemeenschappelijke visie te hebben over de ESG-priori-
teiten met onze portefeuillebedrijven. De opvolging van
vooruitgang en mogelijke afwijking in vergelijking met het
initiële plan zal worden vergemakkelijkt, zodat ons team
gebieden kan identificeren waar wij portefeuillebedrijven
kunnen helpen. Rekening houdend met hun maturiteitsni-
veau zullen regelmatig evaluaties worden uitgevoerd met
de portefeuillebedrijven om de vooruitgang te evalueren
en mogelijk doelstellingen nog aan te passen indien nodig.
SDG CONTRIBUTORS IN KAART GEBRACHT
De evaluatie van de ESG-prestatie van onze portefeuillebe-
drijven binnen Sofina Direct stelde ons ook in staat om in
kaart te brengen hoe onze portefeuillebedrijven met pro-
ducten en diensten rechtstreeks positief bijdragen aan de
SDG's, zoals in onderstaande tabel uiteengezet. We waren
ook verheugd om ons eerste B Corp-bedrijf, Birdie, in onze
portefeuille te verwelkomen.
60
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
GEEN HONGER
GOEDE GEZONDHEID
EN WELZIJN
KWALITEITSONDERWIJS
SCHOON WATER
EN SANITAIR
DUURZAME STEDEN EN
GEMEENSCHAPPEN
INDUSTRIE, INNOVATIE
EN INFRASTRUCTUUR
VERANTWOORDE CONSUMPTIE
EN PRODUCTIE
ONGELIJKHEID
VERMINDEREN
2 3 4 6
11
9
12
10
61
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
INVESTERINGEN IN 2022 DIE BIJDRAGEN AAN DE SDG’s
In 2022 gedane investeringen droegen als volgt bij aan de SDG’s:
Doelstelling 2.4
Tegen 2030 duurzame voedselproductiesystemen garanderen en veerkrach-
tige landbouwpraktijken implementeren die de productiviteit en de productie
kunnen verhogen, die helpen bij het in stand houden van ecosystemen, die de
aanpassingscapaciteit verhogen in de strijd tegen klimaatverandering, extreme
weersomstandigheden, droogte, overstromingen en andere rampen en die op een
progressieve manier de kwaliteit van het land en de bodem verbeteren.
SDG contributie door de vennootschap
Door haar duurzaam gewasbeheer draagt Biobest bij tot de bescherming van de
bodem- en voedselkwaliteit.
Doelstelling 3.b
Het onderzoek en de ontwikkeling ondersteunen van vaccins en geneesmiddelen
voor overdraagbare en niet-overdraagbare ziekten die in hoofdzaak ontwikke-
lingslanden treffen.
SDG contributie door de vennootschap
Vizgen ontwikkelt nieuwe inzichten in biologische systemen en ziekten door
ruimtelijke genomische informatie.
Doelstelling 4.2
Er tegen 2030 voor zorgen dat alle meisjes en jongens in hun vroege kindertijd
toegang hebben tot een kwalitatieve ontwikkeling, zorg en opvoeding voorafgaand
aan de lagere school zodat ze klaar zijn voor het basisonderwijs.
SDG contributie door de vennootschap
Skillmatics ondersteunt de ontwikkeling van jonge kinderen en kleuteropleidingen
door het aanleren van kernvaardigheden via spelsystematiek.
Doelstelling 4.3
Tegen 2030 gelijke toegang garanderen voor alle vrouwen en mannen tot betaal-
baar en kwaliteitsvol technisch, beroeps- en hoger onderwijs, met inbegrip van
de universiteit.
SDG contributie door de vennootschap
De virtuele laboratoria van Labster vergroten de toegang tot een betaalbare weten-
schappelijke opleiding, van de humaniora tot de universiteit.
62
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Doelstelling 10.2
Tegen 2030 de sociale, economische en politieke inclusie van iedereen mogelijk
maken en bevorderen, ongeacht leeftijd, geslacht, handicap, ras, etniciteit, her-
komst, godsdienst of economische of andere status.
SDG contributie door de vennootschap
Birdie versterkt en promoot de inclusie van ouderen door hen te ondersteunen
om langer in hun huiselijke omgeving te blijven wonen.
Doelstelling 12.3
Tegen 2030 de voedselverspilling in winkels en bij consumenten per capita halveren
en voedselverlies reduceren in de productie- en bevoorradingsketens, met inbegrip
van verliezen na de oogst.
SDG contributie door de vennootschap
Rohlik zet zich in voor minder voedselverspilling en heeft vier keer minder voed-
selverspilling dan reguliere supermarktketens.
Doelstelling 12.5
Tegen 2030 de afvalproductie aanzienlijk beperken via preventie, vermindering,
recyclage en hergebruik.
SDG contributie door de vennootschap
Door zijn droge zeepmengsels beperkt Everdrop het genereren van afval.
Door de levensduur van kledij te verlengen promoot Vinted een verantwoordelijke
consumptie.
Kernindicatoren – verantwoordelijk investeerder
2022 2021
% van de investeringsopportuniteiten onderworpen aan het ESG framework
(SofinaDirect en Sofina Private Funds)
100% 100%
% van Sofina Direct geïnvesteerd in SDG contributors (portefeuille in transparantie) 29% 21%
% van Sofina Direct dat werkt aan een sustainability roadmap (portefeuille in
transparantie)
40% 0%
63
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Onze betrokkenheid in onze
gemeenschappen
Sofina vindt het belangrijk om bij te dragen aan onze
gemeenschappen.
Matching Gift Program
Wij ondersteunen initiatieven en filantropische projecten die
persoonlijk door ons personeel worden gesteund door hun
donaties te matchen (tot een maximum van 500 EUR per
jaar, verhoogd tot 1.000 EUR per jaar in 2022 na het uitbreken
van de oorlog in Oekraïne). Dit initiatief leverde giften op aan
17 goede doelen, goed voor een totaalbedrag van 12.910 EUR
dat Sofina in 2022 doneerde.
Vrijwilligerswerk en donaties
Als onderdeel van ons engagement ten aanzien van de
gemeenschap heeft Sofina verschillende programma's
opgezet die medewerkers toelaten een deel van hun tijd
te besteden aan filantropische organisaties. Medewerkers
kunnen een halve dag per week vrijwilligerswerk doen
en worden aangemoedigd om vrijwilligerswerk te orga-
niseren als onderdeel van hun teambuildingactiviteiten.
De teams hebben collectief 899 uren besteed aan vrijwilli-
gerswerk voor verschillende goede doelen in 2022.
SofinaBoël Fonds voor
Opleiding en Talent
Het SofinaBoël Fonds voor Opleiding en Talent , opgericht
door de nazaten van Gustave Boël en Sofina, vierde op 3 mei
2022 zijn tiende verjaardag met een uitzonderlijke avond die
de hele fondsgemeenschap samenbracht. Met de steun van
de Koning Boudewijnstichting, beheerd door vertegenwoor-
digers van de oprichters en met de schenking van ongeveer
8,5 miljoen EUR aan beurzen sinds haar oprichting, wil het
SofinaBoël Fonds "de ontwikkeling van Belgisch talent aan-
moedigen door het toekennen van specifieke individuele
studiebeurzen of door steun aan een project van organisaties
die zich inzetten voor gelijkaardige doelstellingen".
Het fonds heeft de volgende drie interventiepijlers
vastgelegd:
• Universiteiten: Studenten van Belgische universiteiten
ontvangen een beurs om hun opleiding voort te zetten
en af te ronden aan gerenommeerde buitenlandse
universiteiten. Sinds de oprichting heeft het SofinaBoël
Fonds meer dan 145 studenten gesteund, waarvan er in
2022 19 beursstudenten werden geselecteerd.
• Erfgoedberoepen: Het SofinaBoël Fonds verleent
financiële steun aan getalenteerde jonge Belgische
ambachtslieden die werkzaam zijn in erfgoedberoepen.
In totaal heeft het fonds sinds de oprichting meer
dan 260 ambachtslieden gesteund. In 2022 genoten
21 ambachtslieden financiële steun van het fonds.
• Boost voor Talenten: Het SofinaBoël Fonds ondersteunt
de succesvolle overgang van het secundair naar het
hoger of universitair onderwijs voor talentvolle jonge
leerlingen met een precaire achtergrond. Elk jaar
worden ongeveer 25 tot 35 leerlingen van het derde
leerjaar geselecteerd. De geselecteerde studenten
worden vier jaar lang ondersteund door het fonds.
In 2022 werden 33 leerlingen geselecteerd door het
SofinaBoël Fonds.
Boost heeft mij volwassen
gemaakt en vertrouwen gegeven.
De workshops hebben mij
geholpen om mijn moeilijkheden
beter te begrijpen en beter met
mijn emoties om te gaan. Boost
is een uitgestoken hand om
de uitdagingen van het leven
aan te gaan! Ik wil de wereld
en vooral mijn dierbaren laten
zien dat niets onmogelijk is.
Kyra Spineux, Boost Luik
899 uren
VRIJWILLIGERSWERK COLLECTIEF BESTEED
DOOR PERSONEEL VAN SOFINA
64
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Temple Garden Foundation
Deze NGO is voornamelijk actief in Cambodja en wil de
afhankelijkheid verkleinen van afgelegen dorpen van buiten-
landse hulp en overheidssubsidies door inclusieve projecten
op te zetten rond gezondheid, infrastructuur en onderwijs
met lokale gemeenschappen. De stichting helpt bijvoor-
beeld bij scholenbouw en de opleiding van leerkrachten
afkomstig uit de lokale gemeenschappen. Bovenop finan-
ciële steun ondersteunt Sofina actief de strategische beslis-
singen van de bestuursorganen van de organisatie en geeft
het de organisatie toegang tot ons netwerk in Azië.
Sofina Covid Solidarity Fund
Op initiatief van ons managementteam richtte Sofina in
2020 een filantropiefonds op dat beheerd wordt door de
Koning Boudewijnstichting om een antwoord te bieden op
de negatieve gevolgen van de wereldwijde Covid-19-pande-
mie: het Sofina Covid Solidarity Fund. Via dit fonds verbindt
Sofina zich om goede doelen, organisaties en projecten te
ondersteunen die strijden tegen de negatieve gevolgen van
de Covid-19-pandemie, met de klemtoon op twee belangrijke
thema’s die rechtstreeks verband houden met de focussec-
toren van Sofina: specifieke uitdagingen in gezondheidszorg
en -diensten en de digitale kloof in het onderwijs.
Het Sofina Covid Solidarity Fund kreeg een budget van
20 miljoen EUR toegewezen, aangevuld met bijkomende
bijdragen van leden van het managementteam en van de
Raad van Bestuur van Sofina.
Sinds de oprichting van het fonds analyseerden de teams
van Sofina steunaanvragen van bijna 200 liefdadigheids-
projecten. Het beheerscomité van het Sofina Covid Solida-
rity Fund selecteerde 15 projecten in West-Europa, India en
Singapore. Voor informatie over de door het fonds geselec-
teerde projecten verwijzen wij naar de webpagina van het
Sofina Covid Solidarity Fund.
CANSEARCH
De CANSEARCH Foundation financiert onderzoeksprojecten
als onderdeel van de Child and Adolescent Onco-Hema-
tology Unit van de pediatrische afdeling van het Universi-
tair Ziekenhuis van Genève. Sofina gaf financiële steun aan
CANSEARCH.
Heuvelheem
Heuvelheem ASBL/VZW is een vergunde zorgverlener van
het Vlaams Agentschap voor Personen met een Handicap.
Sinds 1974 is het actief in het ondersteunen van mensen met
een (vermoedelijke) beperking. Sofina schonk IT-apparatuur
aan de organisatie.
BEforUkraine
De missie van BEforUkraine ASBL/VZW is Oekraïne
op de meest effectieve manier te helpen: het koopt,
lokaliseert en vervoert essentiële voorzieningen in
bulkhoeveelheden naar hun vertrouwde contacten in
Polen, die deze provisies vervolgens doorsturen naar
Oekraïne. Een van de initiatieven van BEforUkraine is om
ziekenwagens aan te schaffen, opnieuw in te richten en
uit te rusten met medicijnen en medische apparatuur en
ze vervolgens naar Oekraïne te sturen, waar ze worden
gebruikt als mobiele miniziekenhuizen. Medewerkers
van Sofina, met gedeeltelijke tegemoetkoming
door het bedrijf, financierden de aankoop van twee
ziekenwagens en hun uitrusting. Vier medewerkers
namen deel aan het konvooi dat de ziekenwagens
naar de Oekraïense grens reed. Na deze eerste levering
werden ook twee koelwagens naar Oekraïne gestuurd
nadat ze opnieuw werden ingericht met de steun
van Sofina, onze Referentieaandeelhouder en Groupe
Petit Forestier, een portefeuillebedrijf van Sofina.
Capital
Capital ASBL/VZW wil een ecosysteem opzetten tussen jon-
geren, verschillende non-profitorganisaties die opleiding
en begeleiding bieden, en de professionele wereld, met als
doel jongeren te helpen hun talenten te ontwikkelen en hen
op weg te helpen naar financiële onafhankelijkheid. Sofina
ondersteunt de organisatie door een gebouw gelegen aan
de Antwerpselaan in Brussel gratis ter beschikking te stellen.
Bloedinzameling
In samenwerking met Degroof Petercam werd in oktober
2022 in ons kantoor in Brussel een bloedinzameling georga-
niseerd ten voordele van het Belgische Rode Kruis. Samen
met de bloedinzameling die in dezelfde periode in ons kan-
toor in Singapore werd georganiseerd, werd 19,9 liter bloed
bij 40 donoren ingezameld.
65
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
Teams
Waarde scheppen met een
menselijke benadering
Als investeringsmaatschappij met een
wereldwijd bereik streven wij ernaar
een gediversifieerde werkomgeving te
creëren waar talentvolle professionals
samenwerken om resultaten van
hoge kwaliteit te behalen, en waar
de waarden die richtinggevend
waren in het verleden, ons naar de
toekomst leiden. Het aanmoedigen
van een ondernemende ingesteldheid
gericht op groei, wendbaarheid en
innovatie maakt deel uit van ons
DNA. Zo kunnen onze talentvolle
medewerkers zich ontwikkelen in een
voortdurend veranderende omgeving.
Verenigd rond sterke waarden
Onze geschiedenis, onze cultuur en het feit dat wij mense-
lijke relaties centraal plaatsen in wat wij doen, onderscheiden
ons. Al onze investeringen vertellen verhalen over gedeelde
waarden, vriendschap en ambitieuze projecten met getalen-
teerde ondernemers en hun management. Onze talentvolle
medewerkers waken over de reputatie van Sofina en zijn
essentieel voor de uitvoering van haar missie: “ernaar stre-
ven de partner te zijn van toonaangevende ondernemers
en families, door hen geduldig kapitaal en ondersteunend
advies te verschaffen om duurzame groei in hun bedrijven
mogelijk te maken.”
Wij zijn wendbaar
tegenover verandering
Wij engageren ons om
resultaten van hoge
kwaliteit te behalen
Wij stimuleren
een ingesteldheid
gericht op groei
Wij vormen één team
met een gezamenlijk
doel voor ogen
66
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Wij hanteren een principiële
aanpak voor hoogwaardige
resultaten en bevorderen
duurzame groei
Onze medewerkers zijn de ambassadeurs van Sofina en
gedragen zich discreet en zetten hun best mogelijke oordeel
in wanneer zij in interactie gaan met onze stakeholders,
tegenpartijen en portefeuillebedrijven. Wij werken hard om
onze financiële doelstellingen te behalen, maar zijn compro-
misloos als het gaat om onze waarden en geloven dat zinvol
rendement gepaard moet gaan met een positieve bijdrage
aan de samenleving.
Wij vormen één team met een
gezamenlijk doel voor ogen en
stellen integriteit en respect
voorop in onze samenwerking
met onze partners
Wij appreciëren bij onze mensen dat zij authentiek zijn,
gedreven worden door een sterk ontwikkeld professioneel
bewustzijn, en dat zij hun verantwoordelijkheid opnemen
voor Sofina op een respectvolle en samenwerkende manier
met onze zakelijke partners.
Veerkracht
Wij kiezen voor individuen die veerkrachtig en wilskrachtig
zijn, die niet uit hun lood te slaan zijn door tegenslag en
uitdagingen. Turbulente tijden bieden een uitgelezen kans
om de veerkracht van onze medewerkers aan te scherpen;
die veerkracht stuwt ons aan, terwijl wij onszelf opnieuw
uitvinden, nieuwe ideeën verkennen en ons aanpassen aan
een snel veranderende omgeving.
Wij stimuleren een
ingesteldheid gericht
op groei, terwijl wij
permanente ontwikkeling
aanmoedigen en steunen
Sofina stimuleert permanente vorming en ontwikkeling
onder onze collega’s om voorbereid te zijn op nieuwe trends
en om er zeker van te zijn dat onze zakelijke partners ons als
geprefereerde investeringspartner blijven vinden voor kennis
en ondersteuning. Onze medewerkers staan zelf aan het roer
van hun carrière en nemen zelf verantwoordelijkheid op voor
het verloop ervan en voor hun opleiding.
Wij zijn wendbaar
in confrontatie met
verandering en promoten
diversiteit en inclusie
In elk van onze aanwervingen zijn wij op zoek naar diversiteit
in denkwijze, ervaringen en standpunten. Wij denken dat dit
ons beter wapent tegen onzekerheid en onze wendbaarheid
tegenover verandering verhoogt, omdat wij nog meer diep-
gaand beschikken over kennis, vaardigheden en expertise
om nieuwe ideeën en inspiratie aan te boren. Wij creëren
een open en inclusieve werkomgeving waar verschillende
meningen op een respectvolle en constructieve manier
worden uitgewisseld.
67
JAARVERSLAG 2022
ESG
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICONTEAMSTEAMS
Kaylee Lawcock
INVESTMENT MANAGER – LUXEMBURG
Jörg Friedl
INVESTMENT ASSOCIATE – BRUSSEL
Iason Bance
INVESTMENT ASSOCIATE – SINGAPORE
Kim Naly
ADMINISTRATIVE AND OPERATIONS
OFFICER – SINGAPORE
Sofina bestaat al langer dan
100 jaar en wij werken eraan dat
het blijft bloeien in de volgende
100. Geduld is een echte luxe:
Sofina kan de kortstondige ruis
negeren om zich te concentreren
op wat fundamenteel is op de
lange termijn, door ondernemers
te ondersteunen om duurzame
ondernemingen op te bouwen die
de tand des tijds zullen doorstaan.
Sofina investeert in
ondernemingen die de toekomst
vormgeven door maatschappelijk
verantwoorde innovatie. Het
is een plezier deel uit te maken
van een dynamisch, wereldwijd
opererend team dat zo’n
diepgaande impact kan hebben.
Sofina brengt een
menselijke benadering naar
de investeringswereld, naar de
ondernemingen die wij ondersteunen,
maar ook in hoe wij opereren als
team. Het is tot dusver een genoegen
om deel uit te maken van dit diep
menselijk traject naar wereldwijde
maatschappelijke vooruitgang.
Bij Sofina worden de ambities
van elkeen echt gerespecteerd.
Dit bevordert een gezamenlijke
instelling onder teamleden en
het moedigt ons aan om samen
uitdagingen aan te pakken.
Nieuw talent die onze waarden
uitdragen
Wij hadden het genoegen zeven nieuwe medewerkers te verwelkomen in 2022.
Zij lichten hier verder toe hoe Sofina naar hun mening het verschil maakt.
68
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Alvin Yong
INVESTMENT ASSOCIATE – SINGAPORE
Charlie Keij
FINANCIAL ANALYST – BRUSSEL
Robin Herion
LID VAN HET FINANCE TEAM –
LUXEMBURG
Sofina is sterk geëngageerd om
op een authentieke en betekenisvolle
manier partnerschappen aan
te gaan met ondernemers en
stakeholders. Ik ben enthousiast
om deel uit te maken van een
team dat die engagementen
consequent nakomt doorheen
verschillende marktcycli en regio’s.
In een investeringswereld die
hoe langer hoe meer gericht is
op kortetermijnresultaten staat
Sofina als een rots in de branding
en blijft zij haar kernwaarden
trouw om geduldig kapitaal te
verschaffen met als bedoeling
ondernemers te ondersteunen,
niet alleen morgen, maar nog veel
belangrijker, in de verre toekomst.
Sofina is meer dan een
onderneming; het is alsof wij deel
uitmaken van een familie. Ik ben
verheugd en trots dat ik deel mag
uitmaken van zo’n mooi avontuur.
69
JAARVERSLAG 2022
ESG
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICONTEAMS
Corporate Governance
Verklaring inzake
deugdelijkbestuur
1. https://corporategovernancecommittee.be/nl
2. www.sofinagroup.com/nl/deugdelijk-bestuur/corporate-governance/
Deze Verklaring inzake deugdelijk bestuur bevat de infor-
matie vereist door het wetboek van vennootschappen en
verenigingen (het “WVV”) dat van kracht werd op 1 januari
2020 en de Belgische Corporate Governance Code 2020 (de
“Code 2020”), die beschikbaar zijn op de website van de
Commissie Corporate Governance
1
.
Sofina heeft de Code 2020 als referentiecode aangenomen
sinds de inwerkingtreding ervan en past de Code 2020 toe
volgens het principe “comply or explain”. Het Corporate
Governance Charter van de Vennootschap en de Huishou-
delijke reglementen van de Raad, de Comités, het Executive
Committee en het Operating Committee alsook haar Dea-
ling Code en Gedragscode zijn raadpleegbaar op de website
van de Vennootschap
2
.
1. Kapitaal, aandelen en
aandeelhoudersstructuur
1.1 AANDELEN EN KAPITAAL
De aandelen uitgegeven door de Vennootschap zijn op
naam of gedematerialiseerd. Per 31 december 2022 bedroeg
het kapitaal van de Vennootschap 79.734.940 EUR en werd
dit vertegenwoordigd door 34.250.000 aandelen zonder
aanduiding van nominale waarde.
Elk aandeel geeft recht op één stem, behalve de aandelen
die worden aangehouden door Sofina NV waarvan het stem-
recht is opgeheven. De statuten van de Vennootschap bevat-
ten overigens geen verschillende aandelencategorieën, geen
speciale controlerechten en geen aandeelhouderschap voor
het personeel. Er zijn geen specifieke regels verbonden met
de benoeming of de vervanging van Bestuurders die niet
zijn opgenomen in het Corporate Governance Charter van
de Vennootschap. Het aandeel Sofina noteert op Euronext
Brussels en de Vennootschap maakt deel uit van de BEL20-
en BEL ESG-indexen.
1.2 AANDEELHOUDERS
Verklaring gedaan door de aandeelhouders op grond
van artikel 74 van de wet van 1 april 2007 op de open-
bare overnamebiedingen
De referentieaandeelhouder van de Vennootschap is een
consortium in de zin van artikel 1:19 van het WVV dat bestaat
uit Union Financière Boël NV, Société de Participations
Industrielles NV en Mobilière et Immobilière du Centre NV,
die samen 54,60% van de aandelen van de Vennootschap
aanhouden (de “Referentieaandeelhouder”). Voor de toepas-
sing van de wetgeving op de openbare overnamebiedingen
wordt elke consortiumvennootschap, rekening houdend
met de aandelen in de Vennootschap die de twee andere
consortiumvennootschappen bezitten, geacht 54,60% van
de aandelen van de Vennootschap te bezitten (exclusief de
eigen aandelen die de Vennootschap bezit). Union Financi-
ère Boël NV (handelend voor eigen rekening en als lastheb-
ber van de twee andere consortiumvennootschappen) blijft
ook elk jaar aan de Vennootschap de evolutie meedelen van
het aantal aandelen dat de consortiumvennootschappen
aanhouden in de Vennootschap, uit hoofde van het con-
sortium dat zij op 31 augustus 2007 vormde met Société
de Participations Industrielles NV (en waartoe Mobilière et
Immobilière du Centre NV op 1 juli 2013 is toegetreden).
Op basis van de laatste kennisgeving door de Referentie-
aandeelhouder aan de Vennootschap op 23 augustus 2022,
meegedeeld krachtens artikel 74 van de wet van 1 april
2007 op de openbare overnamebiedingen, hielden de con-
sortiumvennootschappen die de Referentieaandeelhouder
vormen, op 23 augustus 2022 aandelen in de Vennootschap
aan zoals weergegeven in onderstaande tabel:
Aantal
aandelen
*
Deelnemings-
percentage
Union Financière Boël NV 7.676.729 22,41%
Société de Participations
Industrielles NV
8.486.320 24,78%
Mobilière et Immobilière
du Centre NV
2.535.968 7,40%
Subtotaal
Referentieaandeelhouder
18.699.017 54,60%
Sofina NV (eigen aandelen)
**
770.028 2,25%
TOTAAL 19.469.045 56,84%
* Per 31 December 2022 werd het kapitaal van de Vennootschap
vertegenwoordigd door 34.250.000 aandelen.
** Vermoeden van onderling overleg (artikel 3, §2 van de wet op de
openbare overnamebiedingen). Eigen aandelen aangehouden door
Sofina NV op 23 augustus 2022.
Transparantiekennisgevingen van aandeelhouders
krachtens de wet van 2 mei 2007 op de openbaarma-
king van belangrijke deelnemingen
Overeenkomstig de wet van 2 mei 2007 op de openbaar-
making van belangrijke deelnemingen is een kennisge-
ving vereist aan de Vennootschap en aan de FSMA door
alle natuurlijke personen en rechtspersonen in geval van
overschrijding van bepaalde drempels. Een kennisgeving zal
onder meer vereist zijn in elk geval waarin het percentage
stemrechten verbonden aan de aandelen die door een aan-
deelhouder worden aangehouden, de wettelijke drempel
70
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
overschrijdt of onderschrijdt, vastgelegd op 5% van de totale
stemrechten en alle volgende schrijven van 5% of, in voorko-
mend geval, de bijkomende drempels voorzien in de statu-
ten van de vennootschap. De statuten van de Vennootschap
voorzien in een lagere initiële kennisgevingsdrempel van 3%.
De Referentieaandeelhouder deed transparantiekennisge-
vingen telkens wanneer hij één van de kennisgevingsdrem-
pels overschreed. Afgezien van de Referentieaandeelhouder
behaalde geen aandeelhouder, alleen of in onderling over-
leg, de initiële aanhoudingsdrempel van 3% die een trans-
parantiekennisgeving vereist overeenkomstig artikel 42 van
de statuten van de Vennootschap. De meest recente trans-
parantiekennisgevingen zijn beschikbaar op de website van
de Vennootschap
3
.
Beperkingen op de overdracht van aandelen
ofdeuitoefening van stemrechten
Sofina heeft geen weet van enig akkoord tussen de ven-
nootschappen die de Referentieaandeelhouder vormen of
gelijk welke andere aandeelhouders dat beperkingen met
zich mee zou kunnen brengen op de overdracht van aan-
delen of de uitoefening van stemrechten. Overigens vloeit
noch uit de wet noch uit de statuten enige meer algemene
beperking voort.
1.3 RELATIE MET DE AANDEELHOUDERS
ENANDERE BELANGHEBBENDEN
Overeenkomstig Principe 8.7 van de Code 2020 besprak
de Raad of de Vennootschap een aandeelhoudersovereen-
komst diende te sluiten met de Referentieaandeelhouder.
Als gevolg van deze beraadslaging en na consultatie met
de Referentieaandeelhouder meende de Raad dat het niet
nodig was om een dergelijke aandeelhoudersovereenkomst
te sluiten.
Overeenkomstig haar communicatiebeleid beantwoordt de
Vennootschap vragen die gesteld worden door haar aan-
deelhouders. De Vennootschap geeft verder gevolg aan
specifieke bezorgdheden die opgebracht worden op basis
van verkregen vragen of uitgebrachte stemmen tijdens de
Algemene Vergaderingen.
De Vennootschap hield een bijeenkomst voor analisten na
de publicatie van het Jaarverslag 2021 en het Halfjaarlijks
financieel verslag 2022.
4
Tot slot nam Sofina ook deel aan
een aantal evenementen en presentaties in de loop van het
voorbije jaar, in de context van haar niet-aflatende inspan-
ning om de externe rapportering en communicatie nog te
3. www.sofinagroup.com/nl/deugdelijk-bestuur/aandeelhoudersstructuur/
4. De door de Vennootschap tijdens deze bijeenkomsten gepresenteerde slides zijn beschikbaar op de website van de Vennootschap
www.sofinagroup.com/nl/investeerdersrelaties/ir-presentaties/.
verbeteren en om nog actiever in dialoog te treden met haar
belanghebbenden en andere marktdeelnemers.
1.4 CONTROLEWIJZIGINGSCLAUSULES
Sofina NV is geen belangrijke verbintenis aangegaan die
clausules zou bevatten aangaande een eigen controlewijzi-
ging, met uitzondering van een bepaling van de algemene
voorwaarden opgenomen in het information memorandum
van 21 september 2021 met betrekking tot de uitgifte op
23 september 2021 van niet-gewaarborgde seniorobligaties
van 700 miljoen EUR met een looptijd van zeven jaar en een
coupon van 1,000%. Bovendien zijn er ook clausules inzake
controlewijziging over Sofina in de algemene voorwaarden
van de Performance Share Units (“PSU”) die sinds 1 januari
2017 van kracht zijn en in haar kredietovereenkomsten.
1.5 INKOOP EN VERVREEMDING VAN EIGEN
AANDELEN
Overeenkomstig het WVV laten de statuten de Vennoot-
schap toe om eigen aandelen in te kopen op of buiten de
beurs, bij besluit goedgekeurd door de Algemene Verga-
dering met ten minste 75% van de geldig uitgebrachte
stemmen wanneer ten minste 50% van het aandelenkapi-
taal aanwezig of vertegenwoordigd is. Voorafgaande goed-
keuring door de aandeelhouders is niet vereist wanneer de
Vennootschap de aandelen inkoopt om deze aan te bieden
aan de werknemers van de Vennootschap. De Algemene
Vergadering van 2 mei 2019 machtigde de Raad van Bestuur
om eigen aandelen in te kopen of te vervreemden met een
maximum van 20% van de uitstaande aandelen voor een
minimumprijs van 1 EUR en een maximumprijs van 15%
boven de gemiddelde prijs van de aandelen van de Vennoot-
schap op Euronext Brussels gedurende de tien dagen voor-
afgaand aan de aankoop. Deze machtiging werd verleend
voor een periode van vijf jaar vanaf 2 mei 2019.
In het boekjaar 2022 kocht Sofina 296.550 eigen aandelen in
(in 2021 kocht zij 150.000 eigen aandelen in) en vervreemde
zij 21.550 eigen aandelen (in 2021 vervreemde zij 118.600 eigen
aandelen). De 150.000 eigen aandelen die in de tweede jaar-
helft van 2022 werden aangekocht werden verworven op
basis van het inkoopprogramma voor eigen aandelen van
2022 dat werd uitgevoerd in overeenstemming met het
safe harbour-regime voorzien in de Europese Verordening
betreffende marktmisbruik. De inkopen van eigen aandelen
worden uitgevoerd om tegemoet te komen aan de aande-
lenoptieplannen die werden uitgevaardigd ten voordele van
sommige leden van het personeel van de Sofina-groep en
de vervreemding van eigen aandelen houdt verband met
71
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
de uitoefening van aandelenopties, zoals verder toegelicht
in het Remuneratieverslag. Meer informatie in verband met
de inkoop van eigen aandelen is beschikbaar op de website
van de Vennootschap
5
.
Op 31 december 2022 hield Sofina 917.928 eigen aandelen
aan die 2,68% van haar kapitaal vertegenwoordigen.
2. Raad van Bestuur
en zijn Comités
2.1 RAAD VAN BESTUUR
De Vennootschap verkoos een monistische bestuursstruc-
tuur. Daarom is de Raad van Bestuur verantwoordelijk voor
de algemene bedrijfswerking van de Vennootschap en is
het aansprakelijk voor het beheer ervan overeenkomstig de
artikelen 7:93 en 7:94 van het WVV.
De Raad van Bestuur bepaalt de bedrijfsrichting van de
Vennootschap en zorgt ervoor dat deze wordt ingevoerd.
Het heeft de bevoegdheid om alle handelingen uit te voeren
die nodig of nuttig zijn om het doel van de Vennootschap te
bereiken, met uitzondering van de handelingen die bij wet
zijn voorbehouden aan de Algemene Vergadering.
2.2 SAMENSTELLING VAN DE
RAADVANBESTUUR
Op 31 december 2022 telt de Raad van Bestuur dertien leden.
De samenstelling ervan volgt in meer detail hierna. Alle leden
van de Raad zijn niet-uitvoerend, met uitzondering van de
Chief Executive Officer ("CEO"). De Bestuurders worden
benoemd door de Algemene Vergadering op voordracht
van de Raad van Bestuur en op aanbeveling van het Benoe-
mingscomité voor een hernieuwbare periode van maximum
zes jaar. Zeven Bestuurders kwalificeren als onafhankelijke
bestuurders overeenkomstig de definitie opgenomen in
artikel in 7:87, §1 van het WVV in samenlezing met de criteria
van onafhankelijkheid opgenomen in Principe 3.5 van de
Code 2020. De niet-onafhankelijke Bestuurders zijn hetzij
uitvoerend, verbonden met de Referentieaandeelhouders,
hetzij Bestuurders geweest gedurende meer dan twaalf jaar.
De Voorzitter en de Chief Executive Officer (de “CEO”) zijn
twee afzonderlijke personen.
5. www.sofinagroup.com/nl/investeerdersrelaties/aankoop-eigen-aandelen/
De Gewone Algemene Vergadering van 5 mei 2022 keurde
de herbenoeming goed van Harold Boël als Bestuurder
voor een termijn van drie jaar, tot en met de Gewone Alge-
mene Vergadering die zal worden gehouden in 2025, en van
Michèle Sioen als onafhankelijk Bestuurder voor een termijn
van vier jaar, tot en met de Gewone Algemene Vergadering
die zal worden gehouden in 2026.
Het mandaat van Bestuurders Jacques Emsens en Robert
Peugeot en onafhankelijk Bestuurder Guy Verhofstadt komt
op vervaldag op de Gewone Algemene Vergadering die zal
worden gehouden op 4 mei 2023.
Zij hebben allen besloten om afscheid te nemen en vragen
niet om herbenoeming. De Raad van Bestuur is Jacques
Emsens, Robert Peugeot en Guy Verhofstadt erkentelijk
voor hun substantiële bijdragen als leden van de Raad van
Bestuur.
De Raad van Bestuur zal nieuwe benoemingen voorstel-
len aan de Gewone Algemene Vergadering die zal worden
gehouden op 4 mei 2023. Hun namen en biografieën zullen
ter beschikking worden gesteld op de website van de Ven-
nootschap op de datum van publicatie van de oproeping tot
de Gewone Algemene Vergadering.
72
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
2.3 LEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR
6
6. Per 31 december 2022.
DOMINIQUE LANCKSWEERT
Voorzitter van de Raad van Bestuur
Comités : Benoemingscomité
Belg, geboren in 1956
Eerste benoeming: september 1997
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2026
Opleiding en ervaring
• Senior Advisor bij Morgan Stanley,
Institutional Securities Group, en
voorzitter van Fondation Saint-Luc
• Voorheen functies bij First Chicago en
Schroders
• Afgestudeerd aan University of Dallas,
Texas (MBA Finance & Management)
CHARLOTTE STRÖMBERG *
Vice-Voorzitster van
deRaad van Bestuur
Comités : Auditcomité en ESG Comité
Zweedse, geboren in 1959
Eerste benoeming: mei 2017
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2024
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Kinnevik AB, Clas
Ohlson AB, Lindengruppen AB en
Höganäs AB
• CEO van Accretiv AB en oprichtend
partner van DHS Ventures
• Lid van de Swedish Securities Council
en het Nasdaq Stockholm Listing
Committee
• Voorheen CEO van Jones Lang LaSalle
(Nordic Section)
• Afgestudeerd aan Stockholm School
of Economics (MBA)
HAROLD BOËL
Chief Executive Officer
Comités : ESG Comité
Belg, geboren in 1964
Eerste benoeming: mei 2004
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2025
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van bioMérieux,
Mérieux NutriSciences, Cognita,
Domanoy en Société de Participations
Industrielles
• Voorheen functies bij Usines Gustave
Boël en Corus
• Afgestudeerd aan Brown University
(chemie), École Polytechnique de
Lausanne (wiskunde) en INSEAD
(IDP-C)
NICOLAS BOËL
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : ESG Comité en
Benoemingscomité
Belg, geboren in 1962
Eerste benoeming: augustus 2007
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2024
Opleiding en ervaring
• Voorzitter van Solvay en Samic,
lid van de raad van Guberna, BMF
Participation, Fondation Saint-Luc,
Cliniques universitaires Saint-Luc,
Francqui Stichting, Solvay Institutes
en Cercle royal des Amis de
Mariemont, en vertegenwoordiger
van BMF Participation in de raad van
Ubidata
• Voorheen leidinggevende functies bij
Corus, Hoogovens en Usines Gustave
Boël
• Afgestudeerd aan Université
catholique de Louvain en College of
William & Mary, Virginia (MBA)
LAURA CIOLI *
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : ESG Comité en
Remuneratiecomité
Italiaanse, geboren in 1963
Eerste benoeming: mei 2018
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2024
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Mediobanca
• CEO van Sirti S.p.A.
• Voorheen leidinggevende functies
bij Autogrill, Brembo, GEDI Gruppo
Editoriale, Pirelli, RCS MediaGroup,
CartaSi (Nexi), Sky Italia, ENI Gas &
Power en Vodafone Italia
• Voorheen actief in de raad van Bain &
Company
• Afgestudeerd aan Università Bocconi,
Milaan (MBA) en Università di Bologna
(Engineering)
LAURENT DE MEEÛS
D’ARGENTEUIL
Lid van de Raad van Bestuur
Comité : Remuneratiecomité
Belg, geboren in 1964
Eerste benoeming: mei 2015
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2024
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Union Financière
Boël en Franquenies
• Voorheen functies bij Egon Zehnder
International, Booz-Allen & Hamilton,
McKinsey & Company, Coopers &
Lybrand en Generale Maatschappij van
België
• Afgestudeerd aan Université
catholique de Louvain en University of
Chicago (MBA)
* Onafhankelijk Bestuurder.
73
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
* Onafhankelijk Bestuurder.
JACQUES EMSENS
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : Auditcomité
Belg, geboren in 1963
Eerste benoeming: april 2011
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2023
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Le Pain
Quotidien Brésil, Union Financière
Boël, Administratiekantoor Sibelco,
Eurinvest Partners, Afriwise
and SigmaRoc plc (lid van het
auditcomité)
• Uitvoerend voorzitter van JPSeven, en
stichter en CEO van Stalusa
• Afgestudeerd aan Université libre
de Bruxelles, European University
Antwerp (Business Administration) en
Chamber of Commerce and Industry,
Londen (Financial Economics)
ANJA LANGENBUCHER *
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : ESG Comité (Voorzitster) en
Benoemingscomité
Duitse, geboren in 1972
Eerste benoeming: mei 2018
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2025
Opleiding en ervaring
• European Director van de Bill &
Melinda Gates Foundation
• Lid van Advisory Council of the
German Council on Foreign Relations
en van International Advisory
Council of the European School of
Management and Technology (ESMT)
• Voorheen leidinggevende functies bij
Europese Bank voor Wederopbouw
en Ontwikkeling (EBWG) en
International Finance Corporation
(IFC), en voorheen gastprofessor aan
Sciences Po Paris
• Afgestudeerd aan Ludwig Maximilans-
Universität, München en Ruprecht-
Karls-Universität, Heidelberg (MA en
doctoraat economie)
ROBERT PEUGEOT
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : Benoemingscomité
(Voorzitter)
Fransman, geboren in 1950
Eerste benoeming: mei 2008
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2023
Opleiding en ervaring
• Voorzitter van de raad van Peugeot
Invest, vice-voorzitter van Stellantis,
lid van de raad van Signa Prime,
Signa Development, Financière
Guiraud, Peugeot Invest UK Ltd, Asia
Emergency Assistance Holdings Pte
Ltd, vaste vertegenwoordiger van
Peugeot 1810 in de raad van Faurecia,
vaste vertegenwoordiger van F&P in
de raad van Safran, voorzitter van F&P
en beheerder van SC Rodom.
• Afgestudeerd aan École Centrale en
INSEAD (MBA)
MICHÈLE SIOEN *
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : Auditcomité (Voorzitster)
Belgische, geboren in 1965
Eerste benoeming: november 2016
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2026
Opleiding en ervaring
• CEO van Sioen Industries
• Lid van de raad van D’Ieteren,
Immobel, Fedustria, Avieta, Vlerick
Business School en de Koningin
Elisabethwedstrijd
• Erevoorzitster van het VBO
• Voorzitster van Stichting Kanal
• Afgestudeerd aan Universiteit
Antwerpen (Economie), verschillende
managementopleidingen, onder
andere aan Vlerick Management
School
CATHERINE SOUBIE *
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : Remuneratiecomité
(Voorzitster) en Benoemingscomité
Franse, geboren in 1965
Eerste benoeming: mei 2018
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2025
Opleiding en ervaring
• Voorzitster van Financière Verbateam
en lid van de raad van Covivio en
Korian
• CEO van Arfilia
• Voorheen leidinggevende functies
bij Alixio, Taddeo, Barclays, Rallye en
Morgan Stanley
• Afgestudeerd aan École Supérieure de
Commerce de Paris
GUY VERHOFSTADT *
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : Auditcomité en
Remuneratiecomité
Belg, geboren in 1953
Eerste benoeming: mei 2012
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2023
Opleiding en ervaring
• Lid van de groep Renew Europe in het
Europees Parlement
• Voormalig Eerste Minister van België,
oefende verschillende functies
uit binnen de Partij van Vlaamse
Liberalen en Democraten, oud-
advocaat aan de Gentse Balie, oud-
gemeenteraadslid van de Stad Gent
• Afgestudeerd aan UGent (Rechten)
74
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
GWILL YORK *
Lid van de Raad van Bestuur
Comités : Auditcomité
Amerikaanse, geboren in 1957
Eerste benoeming: mei 2018
Vervaldag huidig mandaat: Gewone
Algemene Vergadering van 2024
Opleiding en ervaring
• Mede-oprichtster en Managing
Director van Lighthouse Capital
Partners
• Voorzitster van het Isabella Stewart
Gardner Museum en vice-voorzitster
van Brigham Health, lid van de raad
van Alto NeuroSciences, One Mind en
Mass General Brigham
• Afgestudeerd aan Harvard University
(Economie) en Harvard Business
School (MBA)
2.4 EREBESTUURDERS
De Raad van Bestuur kan aan een voormalig Bestuurder de
titel van Erebestuurder, Erevoorzitter of Ere-Vice-Voorzitter
toekenen. Deze titel is beperkt tot Bestuurders die belang-
rijke diensten leverden aan de Vennootschap. Hun mandaat
is onbezoldigd. Erebestuurders hebben geen mandaatster-
mijn. Graaf Goblet d’Alviella is de Erevoorzitter en Burggraaf
Etienne Davignon is een Erebestuurder.
2.5 DIVERSITEIT OP HET NIVEAU VAN
DERAADVAN BESTUUR
In lijn met haar ESG-engagementen zorgt Sofina voor diver-
siteit binnen haar Raad van Bestuur. De Raad heeft een
sterke internationale vertegenwoordiging en bestaat uit
zes vrouwen en zeven mannen. Deze samenstelling voldoet
aan de bepalingen van artikel 7:86 van het WVV. De Ven-
nootschap streeft er ook naar dat de leden van de Raad een
gevarieerd en complementair profiel hebben inzake hun
professionele en sectorale ervaring, wat beantwoordt aan
de diversiteit van haar portefeuille.
2.6 ROL VAN DE VOORZITTER VAN
DERAADVAN BESTUUR
De taken van de Voorzitter van de Raad van Bestuur zijn
opgenomen in het Corporate Governance Charter van de
Vennootschap.
Dit Charter zet eveneens uiteen dat de CEO verantwoor-
delijk is voor het beheer van de bedrijfsmiddelen van de
Vennootschap, het personeel en de dagelijkse opvolging van
de portefeuille, terwijl de taken die verband houden met de
organisatie van de Raad van Bestuur en de Algemene Verga-
deringen, het contact met de Bestuurders, de communicatie
inzake elk thema dat het imago en de reputatie van de
Vennootschap kan beïnvloeden, de verantwoordelijkheid zijn
van de Voorzitter. Niettegenstaande het voorgaande bestaat
er een grondige en constante dialoog tussen de Voorzitter
en de CEO over alle thema’s.
Eenzelfde dialoog tussen de CEO en de Voorzitter zal plaats-
vinden voor de beslissingen die aan de Raad van Bestuur
moeten worden voorgelegd of die betrekking hebben op
belangrijke onderwerpen, zoals het algehele investerings- en
desinvesteringsproces, wijzigingen aangebracht aan de por-
tefeuille, de belangrijkste relaties tussen de Vennootschap en
haar investeringspartners, of onderwerpen die haar Execu-
tive Committee betreffen (benoeming, remuneratie en rol).
2.7 AANWEZIGHEDEN, WERKING EN
BEVOEGDHEDEN VAN DE RAAD VAN BESTUUR
De Raad van Bestuur komt minimum viermaal per jaar
bijeen, na bijeenroeping door de Voorzitter die er de dag-
orde van bepaalt, in overleg met de CEO en de Secretaris
Generaal. De dagorde van de vergaderingen van de Raad
van Bestuur maakt duidelijk of onderwerpen voorgesteld
worden ter informatie, ter deliberatie of ter beslissing.
De Raad van Bestuur kwam zevenmaal bijeen in 2022. Vier
vergaderingen van de Raad van Bestuur werden fysiek
gehouden (dit zijn de zogenaamde statutaire Raden van
Bestuur) en drie vergaderingen van de Raad van Bestuur
werden via videoconferentie gehouden (dit zijn de zoge-
naamde ad-hoc Raden van Bestuur). Ad-hoc Raden van
Bestuur worden gehouden zodat Bestuurders besprekingen
kunnen volgen en eraan deelnemen over specifieke onder-
werpen zoals markttendensen, de focussectoren of alge-
mene bedrijfsupdates. Zulke vergaderingen zijn informatief.
De gemiddelde aanwezigheidsgraad op de zeven vergade-
ringen van de Raad van Bestuur gehouden in 2022 bedroeg
98% (identiek aan vorig jaar).
Naast zijn bevoegdheden met betrekking tot het toezicht
op de taken uitgevoerd door de Comités, keurt de Raad
van Bestuur de jaarrekening, de halfjaarrekening en het
beheersverslag goed, beslist hij over het voorstel inzake de
resultaatverwerking, financiële verslaggeving, strategie (met
inbegrip van de ESG-strategie), over het investeringsbeleid
en onderwerpen aangaande de investeringen en desinveste-
ringen van de Sofina-groep. De Raad volgt de deelnemingen
van de Sofina-groep op om te evalueren of deze stroken met
de strategie die het goedkeurde.
De beslissingen die de Raad nam in 2022 betroffen in hoofd-
zaak de hierboven vermelde taken en deze genomen op
aanbeveling van de Comités, beschreven onder punt 2.7. De
Raad boog zich in 2022 eveneens over de volgende thema’s:
• de impact van de oorlog in Oekraïne en van de
economische omgeving op Sofina en haar portefeuille
en de initiatieven die in dat opzicht dienen te worden
genomen;
• de flow van investerings- en
desinvesteringsopportuniteiten;
• de uitvoering van de strategie van Sofina Private Funds
en updates over de fondsactiviteit;
75
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
• de doorlichting van portefeuillebedrijven en de media-
aandacht besteed aan sommige portefeuillebedrijven;
• de secundaire verkoop van een deel van de minst
belangrijke fondsinvesteringen van Sofina Private Funds;
• de evolutie van het aandeel en de externe
communicatie van Sofina; en
• kapitaaltoewijzing, kasplanning en de algemene koers.
De Bestuurders werden gedurende het voorbije boekjaar
niet geconfronteerd met belangenconflicten. Als gevolg
daarvan vonden artikelen 7:96 en 7:97 van het WVV geen
toepassing in 2022.
2.8 COMITÉS VAN DE RAAD VAN BESTUUR
De Raad van Bestuur richtte vier gespecialiseerde comités
in die bestaan uit leden geselecteerd uit eigen rang: een
Auditcomité, een ESG Comité, een Benoemingscomité en
een Remuneratiecomité.
Elk van deze vier Comités oefende zijn werkzaamheden uit
met inachtneming van zijn Huishoudelijk reglement, dat de
missie en werking ervan bepaalt. De Comités brachten op
systematische wijze verslag uit aan de Raad van Bestuur over
hun vergaderingen en legden aanbevelingen ter goedkeu-
ring voor. Zij werden bijgestaan door externe consultants bij
de uitvoering van sommige van hun taken.
Auditcomité
Overeenkomstig de vereisten van artikel 7:99 van het WVV
en van de Code 2020 zijn alle leden van het Auditcomité
niet-uitvoerende Bestuurders. Bovendien is de meerder-
heid ervan onafhankelijk Bestuurder. Het Auditcomité in
zijn geheel heeft de bekwaamheden die vereist zijn met
betrekking tot boekhouding, financiële controle en IFRS,
en ook investeringen, in het bijzonder dankzij de ervaring
van zijn leden in financiële en industriële ondernemingen.
De CEO is geen lid van het Comité, maar wordt uitgenodigd
om er de vergaderingen van bij te wonen. Dit maakt funda-
mentele interactie mogelijk tussen de Raad van Bestuur en
het Executive Committee.
De samenstelling van het Auditcomité in 2022 wordt hier-
onder weergegeven:
Naam
Einde huidig
mandaat
Michèle Sioen* (Voorzitster) 2026
Jacques Emsens 2023
Charlotte Strömberg
* 2024
Guy Verhofstadt
* 2023
Gwill York
* 2024
* Onafhankelijk Bestuurder.
Het Auditcomité kwam viermaal bijeen in 2022 met een
gemiddelde aanwezigheidsgraad van 85%. De Commis-
saris woonde drie vergaderingen bij. Overeenkomstig zijn
statutaire bevoegdheden en zijn bevoegdheden onder het
Corporate Governance Charter behandelde en/of overzag
het Comité vooral de volgende aangelegenheden in 2022:
• de voorbereiding van de jaarrekening en
halfjaarrekening, het opstellen van de financiële
informatie, de beheersverslagen en de externe
financiële verslaggeving;
• de waardering van de niet-beursgenoteerde
portefeuille, uitgevoerd door het management voor
de Jaarverslagen en Halfjaarlijkse financiële verslagen,
gebaseerd op het nazicht ervan door Kroll, onder de
controle van de Commissaris;
• de verslagen van de Commissaris, de goedkeuring van
zijn niet-audit opdrachten en overwoog zijn voorstel ter
verlenging van zijn mandaat voor een nieuwe termijn
van drie jaar;
• de goedkeuring van het auditplan van 2023 samen
met de opvolging van de resultaten van de interne
auditopdrachten van 2022, die vooral het nazicht
inhield van de procedure voor algemene uitgaven, van
het thesauriebeheer, en van de financiële controle-
omgeving en een evaluatie over de efficiëntie van
sommige interne procedures, de opvolging van de
audits van vorige jaren, en tot slot de opvolging van de
IT-audit en de stand van zaken in lopende cyberecurity-
projecten; en
• het conformiteitsverslag en de uitvoering van een aantal
interne herstructureringsprojecten.
ESG Comité
Het ESG Comité bestaat uit vijf Bestuurders. Met uitzon-
dering van de CEO zijn alle leden van het ESG Comité
niet-uitvoerende Bestuurders. Drie ervan zijn onafhankelijke
Bestuurders.
De samenstelling van het ESG Comité in 2022 wordt hier-
onder weergegeven:
Naam
Einde huidig
mandaat
Anja Langenbucher
* (Voorzitster) 2025
Harold Boël 2025
Nicolas Boël 2024
Laura Cioli
* 2024
Charlotte Strömberg
* 2024
* Onafhankelijk Bestuurder.
76
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Het ESG Comité kwam viermaal bijeen in 2022 met een
gemiddelde aanwezigheidsgraad van 90% en behandelde
vooral de volgende aangelegenheden:
• ambities voor 2022 en middelen;
• de bespreking van het nazicht van de ESG-prestatie
van de ondernemingen in de portefeuille Sofina Direct,
SDG-kartering
7
van de portefeuillebedrijven en ESG in
de investeringsactiviteit;
• op te stellen sustainability roadmap voor de
ondernemingen in de portefeuille Sofina Direct;
• update over ESG-reguleringen en hun impact op Sofina;
• ESG-certificeringen (met inbegrip van onze UNPRI-
evaluatie) en controle van onze ESG-ratings;
• ESG framework voor de evaluatie van de investeringen
binnen Sofina Private Funds;
• update over de lopende ESG-initiatieven; en
• de communicatie over ESG (met inbegrip van het
Jaarverslag en de ESG Brochure).
Benoemingscomité
Het Benoemingscomité bestaat uit vijf niet-uitvoerende
Bestuurders en twee leden ervan zijn onafhankelijke
Bestuurders.
De samenstelling van het Benoemingscomité in 2022 wordt
hieronder weergegeven:
Naam
Einde huidig
mandaat
Robert Peugeot (Voorzitter) 2023
Nicolas Boël 2024
Dominique Lancksweert 2026
Anja Langenbucher
* 2025
Catherine Soubie
* 2025
* Onafhankelijk Bestuurder.
Het Benoemingscomité kwam driemaal bijeen in 2022 met
een gemiddelde aanwezigheidsgraad van 87% en behan-
delde vooral de volgende aangelegenheden:
• samenstelling van de Raad van Bestuur en van de
Comités;
• hernieuwing van het mandaat van sommige
Bestuurders en evaluatie van de bijdrage van zulke
Bestuurders;
• profielbepaling van een nieuwe onafhankelijke
niet-uitvoerende Bestuurder, de opvolging van de
zoekprocedure en aanbeveling aan de Raad van Bestuur
7. United Nations Sustainable Development Goals - sdgs.un.org/goals
8. Met Management Group worden de leden van de teams Investment, Tax & Legal, Human Resources en Corporate Services bedoeld die als
management kwalificeren binnen de Sofina-groep.
aangaande de benoeming van een nieuwe Bestuurder;
en
• reikwijdte van een evaluatie over efficiëntie in de Raad,
de aanstelling van een consultant om deze opdracht te
vervullen en opvolging ervan.
Remuneratiecomité
Overeenkomstig de vereisten van artikel 7:100 van het WVV
zijn alle leden van het Remuneratiecomité niet-uitvoe-
rende Bestuurders en drie leden ervan zijn onafhankelijke
Bestuurders.
De samenstelling van het Remuneratiecomité in
2022 wordt hieronder weergegeven:
Naam
Einde huidig
mandaat
Catherine Soubie
* (Voorzitster) 2025
Laura Cioli
* 2024
Laurent de Meeûs d’Argenteuil 2024
Guy Verhofstadt
* 2023
* Onafhankelijk Bestuurder.
Het Remuneratiecomité kwam tweemaal bijeen in 2022 met
een gemiddelde aanwezigheidsgraad van 100% en besprak
vooral de volgende aangelegenheden:
• het geactualiseerde Remuneratiebeleid dat ter
goedkeuring werd voorgelegd aan de Gewone
Algemene Vergadering gehouden op 5 mei 2022 en het
Remuneratieverslag van 2021;
• nazicht van de remuneratieherziening voor leden van
het Executive Committee;
• mechanisme van het long-term incentive plan (“LTIP”)
met het oog op ontwikkelingen van omvang en
anciënniteit binnen de organisatie en aanbeveling rond
de toewijzing van PSU voor de cohorte 2021-2024; en
• aanbevelingen aangaande het aantal opties toe te
kennen onder de aandelenoptieplannen van Sofina aan
de CEO, de andere leden van het Executive Committee,
de Management Group
8
en andere leden van het
personeel voor het boekjaar 2022.
77
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
2.9 AFWIJKINGEN VAN DE CODE
2020 BETREFFENDE DE RAAD VAN BESTUUR,
DE COMITÉS EN DE NIET-UITVOERENDE
BESTUURDERS
De Vennootschap respecteerde de principes van de Code
2020, behalve diegene die hieronder worden weergegeven
en onder punt 3.3.
Sofina koos ervoor om de gemiddelde aanwezigheidsgraad
van de Bestuurders op de vergaderingen van de Raad en
zijn Comités niet individueel, maar globaal mee te delen.
Zij is inderdaad van oordeel dat de werking van een Raad
van Bestuur en van zijn Comités berust op het collegialiteit-
sprincipe en dat het dan ook niet aangewezen is de deelne-
mingsgraad van deze of gene Bestuurder individueel weer
te geven. Bovendien wordt de bijdrage van de leden beoor-
deeld door de kwaliteit ervan. Het aantal bijgewoonde ver-
gaderingen weerspiegelt dus niet de algehele bijdrage van
Bestuurders. De beschikbaarheid van Bestuurders tijdens
gesprekken met de Voorzitter, de CEO of het management
en de voorstellen die zij regelmatig doen, zijn van even groot
belang. In het geval van herhaalde afwezigheid komt het aan
de Voorzitter toe de nodige maatregelen te treffen, wat nog
nooit is gebeurd (Principe 3.9 van de Code 2020).
In tegenstelling tot wat de Code 2020 aanbeveelt, is het
Benoemingscomité niet samengesteld uit een meerderheid
van onafhankelijke niet-uitvoerende Bestuurders. Sofina
houdt zich aan de wettelijke verplichtingen die een derge-
lijke meerderheid niet vereisen. Het Benoemingscomité
is, in de ogen van Sofina, het type forum waar de Referen-
tieaandeelhouder wenst te worden vertegenwoordigd en
waar de ervaring van Bestuurders met meer dan twaalf jaar
anciënniteit een belangrijke meerwaarde verzekert die over-
eenstemt met de langetermijnvisie van de Vennootschap
(Principe 4.19 van de Code 2020).
In tegenstelling tot wat Principe 7.6 van de Code 2020 aan-
beveelt, koos de Vennootschap ervoor om de volledige of
gedeeltelijke remuneratie van de niet-uitvoerende Bestuur-
ders niet uit te keren onder de vorm van aandelen van de
Vennootschap. Niettemin nodigde de Raad, op aanbeveling
van het Remuneratiecomité, de niet-uitvoerende Bestuur-
ders uit om vanaf het jaar 2021 een hoeveelheid aandelen
Sofina te verwerven die het bruto-equivalent vertegenwoor-
digen van een jaar aan tantièmes. Deze aandelen zouden
dan tenminste één jaar nadat de niet-uitvoerende Bestuur-
der de Raad heeft verlaten en tenminste drie jaar na hun ver-
werving moeten worden bijgehouden. De Vennootschap is
van oordeel dat de invoering van dit mechanisme tot verwer-
ving van aandelen Sofina op vrijwillige basis tegemoetkomt
aan de doelstelling beoogd door de Code 2020, met name
de financiële belangen van de niet-uitvoerende Bestuurders
te doen overeenstemmen met die van de aandeelhouders,
zonder hen echter daartoe te verplichten. Zij maakt het
eveneens mogelijk fiscale ongelijkheden tussen de verschil-
lende Bestuurders te vermijden, die voortvloeien uit hun land
van residentie, in het geval dat de Vennootschap de aanbe-
veling van de Code 2020 op vrijwillige basis was gevolgd. Op
31 december 2022 hielden zes van de twaalf niet-uitvoerende
Bestuurders aandelen Sofina aan. De leden van de Raad van
Bestuur die geen gevolg gaven aan het verwerven van deze
aandelen deelden mee dat dit gerechtvaardigd was hetzij
omdat zij verbonden zijn met de Referentieaandeelhouder
hetzij om redenen van interne conformiteit met hun andere
professionele activiteit(en).
Een evaluatie van efficiëntie in de Raad werd gelanceerd in
2022 met behulp van een externe consultant. In tegenstel-
ling tot wat Principe 9.1 van de Code 2020 aanbeveelt, zal
deze evaluatie niet afgerond zijn binnen de drie jaar van de
laatste evaluatie van de Raad die plaatsvond in 2018-2019,
aangezien dit werd besproken in het eerste kwartaal van
2023. Dit heeft vooral te maken met de reikwijdte van deze
evaluatie, die uitgebreid werd om tot de grootst mogelijke
efficiëntie in de Raad te komen.
2.10 EVALUATIE VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Het Corporate Governance Charter legt de informele proce-
dures vast ter evaluatie van de Raad van Bestuur, de Comités
van de Raad en de Bestuurders. Die evaluaties vinden op
regelmatige tijdstippen plaats. Zij hebben betrekking op
de omvang, de samenstelling en de prestaties van de Raad
van Bestuur en de Comités. De laatste evaluatie van de Raad
vond plaats in februari 2023.
Periodiek of bij de vernieuwing van een mandaat wordt
ook de bijdrage van elke Bestuurder geëvalueerd met de
bedoeling om, desgevallend, de samenstelling van de Raad
van Bestuur aan te passen en rekening te houden met
gewijzigde omstandigheden. Deze evaluatie gebeurt onder
meer op basis van de volgende criteria, die ook weerhouden
worden bij de benoeming van nieuwe Bestuurders:
• professionele bekwaamheid en kennis van de
markt en de focussectoren van de Vennootschap in
overeenstemming met de huidige en toekomstige
noden en activiteiten van de Vennootschap;
• wil en kunde om bijzonder geëngageerd, proactief en
ondersteunend te zijn;
• integriteit, eerlijkheid en goede reputatie;
• onafhankelijkheid van oordeel;
• collegiale geest; en
• belangstelling voor de Vennootschap en haar
ontwikkeling.
Verder controleert de Raad voortdurend de prestaties van
het Executive Committee en ook, op geregelde tijdstippen,
de uitvoering van de strategie met inachtneming van de
risicobereidheid.
78
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
3. Het Executive Committee
3.1 SAMENSTELLING, WERKING EN
BEVOEGDHEDEN VAN HET EXECUTIVE
COMMITTEE
Het Executive Committee bestaat uit acht leden, met inbe-
grip van de CEO.
Net zoals zij dat organiseert binnen haar Raad van Bestuur,
waakt Sofina over diversiteit binnen haar Executive Commit
-
tee. Deze diversiteit wordt weerspiegeld door de benoeming
van een vrouw in 2021 en de introductie van het aandelenop-
tieplan Switch, beschreven in het Remuneratieverslag. Dit
plan verzekert een dynamische rotatie onder de leden van
het Executive Committee (waarbij er ook mee wordt reke-
ning gehouden dat het mandaat van de leden van het Exe-
cutive Committee die onder het aandelenoptieplan Switch
vallen, vastligt).
De leden van het Executive Committee kwalificeren als
andere leidinggevenden in de betekenis van het WVV en
als personen met leidinggevende verantwoordelijkheid in
de betekenis van de Europese Verordening betreffende
Marktmisbruik.
Het Executive Committee is een raadgevend comité dat
geleid wordt door de CEO, en dat als taak heeft deze laatste
te ondersteunen in de uitoefening van zijn taken. De uitein-
delijke beslissingen komen bijgevolg uitsluitend de CEO toe.
De leden van het Executive Committee hebben bijgevolg,
in tegenstelling tot de CEO, geen enkele wettelijke of regle-
mentaire verantwoordelijkheid.
De belangrijkste taken die door de Raad van Bestuur aan de
CEO, met behulp van leden van het Executive Committee,
werden toevertrouwd zijn de volgende:
• de operationele leiding van de Vennootschap en het
dagelijks beheer ervan;
• de beslissing en de formulering van aanbevelingen
betreffende investeringsopportuniteiten;
• het toezicht over de uitvoering van de globale strategie
en van het businessplan van de Vennootschap;
• het voorstel tot wijzigingen aan de globale strategie en
het businessplan van de Vennootschap;
• de invoering van interne controles;
• de voorbereiding en de voorstelling van de financiële
staten van de Vennootschap;
• de evenwichtige en heldere evaluatie van de financiële
toestand van de Vennootschap; en
• het tijdig ter beschikking stellen aan de Raad van
Bestuur van alle informatie die nodig is voor de
uitoefening van zijn taken.
De CEO legt eveneens verantwoording af aan de Raad van
Bestuur over de uitoefening van zijn taken.
In 2022 stelde het Executive Committee, dat rekening hield
met de opschaling van de operaties van de Vennootschap
en om zich te verzekeren van efficiëntie en coördinatie door-
heen de groep, een Operating Committee samen om de
CEO bij te staan bij het dagelijks beheer van de Vennoot-
schap. Het Operating Committee bestaat momenteel uit vijf
seniorleden van de Management Group (met vertegenwoor-
digers uit elk kantoor en gespreid over verschillende functies)
die beraadslagen met twee leden van het Executive Com-
mittee. Het Operating Committee vergadert wekelijks om
beslissingen te nemen en instructies te geven over bestuur-
lijke, administratieve en operationele aangelegenheden; de
aard van de thema’s varieert van financiën, fiscaliteit, recht,
IT en human resources. Aangelegenheden van strategisch
belang, met betrekking tot reputatierisico, met structurele
impact of van materieel belang voor Sofina, daaronder alle
investeringsbeslissingen en het aantrekken van talent, blij-
ven de opdracht van de CEO en het Executive Committee.
Het Operating Committee wordt aangestuurd door de CEO
en de CEO zal er sporadisch de prestatie van evalueren.
79
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
3.2 LEDEN VAN HET EXECUTIVE COMMITTEE
9
9. Per 31 december 2022.
10. International Directors Programme - Certificate in Corporate Governance.
HAROLD BOËL
Chief Executive Officer
Belg, geboren in 1964
Vervoegde Sofina in 2004, CEO sedert 2008
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van bioMérieux, Mérieux NutriSciences en
Cognita
• Voorheen functies bij Usines Gustave Boël en bij Corus
• Afgestudeerd aan Brown University (chemie), École
Polytechnique de Lausanne (wiskunde) en INSEAD (IDP-C
10
)
WAUTHIER DE BASSOMPIERRE
Lid van het Executive Committee
Belg, geboren in 1970
Vervoegde Sofina in 1999
Opleiding en ervaring
• Voorheen advocaat bij CMS DeBacker
• Afgestudeerd aan Université catholique de Louvain
(rechten), ICHEC (fiscaliteit), Vlekho (Business
Communications), INSEAD (IDP-C
10
) en Harvard Business
School (Program in Leadership Development)
VICTOR CASIER
Lid van het Executive Committee
Belg, geboren in 1974
Vervoegde Sofina in 2006
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Veepee en Drylock
• Voorheen strategy consultant bij Roland Berger, Transwide
Ltd en Banco Urquijo
• Afgestudeerd aan Louvain School of Management,
University of Chicago (MBA) en INSEAD (IDP-C
10
)
FRANÇOIS GILLET
Lid van het Executive Committee
Belg, geboren in 1960
Vervoegde Sofina in 1988
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Luxempart en Groupe Petit Forestier
• Lid van het comité van het SofinaBoël Fonds
• Voorheen functies bij Union Minière
• Afgestudeerd aan Louvain School of Management (BS &
MSc) en INSEAD (IDP-C
10
)
80
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
XAVIER COIRBAY
Lid van het Executive Committee
Belg, geboren in 1965
Vervoegde Sofina in 1992
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Cambridge Associates en
waarnemerszetel in de raad van First Eagle
• Voorheen functies bij Generale Bank
• Afgestudeerd aan Solvay Brussels School of Economics and
Management (BS, MSc & Tax), INSEAD (IDP-C
10
) en Harvard
Business School (General Manager Program & Corporate
Director Certificate)
EDWARD KOOPMAN
Lid van het Executive Committee
Nederlander, geboren in 1962
Vervoegde Sofina in 2015
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van GL events, THG en NUXE
• Voorheen oprichtend partner van Electra Partners Europe/
Cognetas, strategy consultant bij Bain & Co en business
banker bij BNPP en Barings
• Afgestudeerd aan EM Lyon Business School
MAXENCE TOMBEUR
Lid van het Executive Committee
Belg, geboren in 1982
Vervoegde Sofina in 2008
Opleiding en ervaring
• Waarnemerszetel in de raad van Practo, Hector Beverages,
Pine Labs, Byju’s en Bira 91 en lid van de raad van Lemonilo
• Voorheen functies bij ING
• Afgestudeerd aan Louvain School of Management
GIULIA VAN WAEYENBERGE
Lid van het Executive Committee
Belgische, geboren in 1982
Vervoegde Sofina in 2010
Opleiding en ervaring
• Lid van de raad van Collibra, GL events en waarnemerszetel
in de raad van Mérieux NutriSciences
• Voorheen functies bij De Eik en Bank of America Merrill
Lynch
• Afgestudeerd aan KU Leuven (Elektr. Ir.), Singapore
Management University (Econ.) en INSEAD (IDP-C
10
)
81
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
De Gedragscode stelt de gedragsnormen voor alle werkne-
mers en de Bestuurders van Sofina voor en onderstreept
duidelijk het belang voor deze geaddresseerden om met
integriteit te handelen en de hoogste conformiteitsstan-
daarden toe te passen.
Het Corporate Governance Charter definieert de bestuurs-
structuur van de Vennootschap en de rol van haar bestuur-
lijke organen en wijst de ingevoerde checks and balances
aan.
Het Auditcomité is verantwoordelijk voor het toezicht op
de interne audit, systemen voor interne controle en risi
-
cobeheer, en voor het voorzien in de een onafhankelijke
interne auditfunctie met middelen en vaardigheden die
aangepast zijn aan de aard, omvang en complexiteit van de
Vennootschap.
5.2 OMGEVING VOOR INTERNE CONTROLE
De organisatie van het beleid voor interne controle en risi-
cobeheer is aangepast aan de eigenheden van de inves-
teringsactiviteit van Sofina, die er hoofdzakelijk in bestaat
minderheidsbelangen op de lange termijn te nemen in
bedrijven die zich in verschillende regio’s bevinden (vooral
in Europa, de Verenigde Staten en Azië) en die actief zijn in
uiteenlopende sectoren. Deze bedrijven hebben elk hun
eigen beleid voor interne controle en risicobeheer. Sofina’s
omgeving voor interne controle berust vooral op dialoog en
de voortdurende uitwisseling van informatie tussen haar
personeelsleden. Op zich beschikt Sofina niet over een
aparte interne auditfunctie, maar zij benoemt externe con-
sultants om interne controletaken uit te voeren op basis van
het interne auditprogramma dat werd opgesteld op aanbe-
veling van de Group Business Controller en goedgekeurd
door het Auditcomité. Over het geheel gezien beschou-
wen de Raad van Bestuur en het Auditcomité deze situatie
als passend bij de aard, de omvang van de Vennootschap
en haar werknemers, en de graad van complexiteit van de
organisatie.
5.3 RISICOBEHEER
Voor het risicobeheer in het algemeen voerde de Sofi-
na-groep een beleidsbeheer voor risico’s in dat van toepas-
sing is op alle personeelsleden. Dit beleid, goedgekeurd door
de Raad van Bestuur op aanbeveling van het Auditcomité,
heeft tot doel de controleomgeving te bepalen en de risico’s
te identificeren, zijnde gebeurtenissen die onmiddelijk of op
langere termijn de intrinsieke waarde van de Vennootschap
wellicht zouden beïnvloeden.
Dit beleid voor risicobeheer stelt de wijze voor waarop deze
risico’s worden beheerd, met de bedoeling de risicobereid-
heid te doen overeenstemmen met de doelstellingen van de
Vennootschap, op strategisch en operationeel niveau, op het
niveau van de betrouwbaarheid van financiële informatie of
van de conformiteit aan wetten en reglementen, als in de
manier waarop dit beleid intern wordt gecontroleerd. Dit
beleid werd uitgebreid onder de vorm van een risicomatrix
die hierna wordt gepresenteerd.
3.3 AFWIJKINGEN VAN DE CODE
2020 BETREFFENDE HET EXECUTIVE
COMMITTEE
De Raad van Bestuur, op aanbeveling van het Remuneratie-
comité, besliste om geen minimumdrempel te bepalen voor
het aanhouden van aandelen van de Vennootschap voor de
CEO en de andere leden van het Executive Committee (Prin-
cipe 7.9 van de Code 2020). De Vennootschap is van mening
dat zij voldoende worden blootgesteld aan de schommelin-
gen van de beurskoers van de Vennootschap, door middel
van de opties op aandelen Sofina die hun worden aangebo-
den, vooral gezien het feit dat de CEO en de andere leden
van het Exexcutive Committee contractueel niet gemach-
tigd zijn om deze opties uit te oefenen in de eerste drie jaar
volgend op hun toewijzing en dat, voor inwoners van België,
belasting met betrekking tot die opties verschuldigd is op
het moment van aanvaarding. Het aantal opties op aandelen
aangehouden door leden van het Executive Committee aan
het begin en het einde van het boekjaar 2022 wordt weerge-
geven onder punt 4 van het Remuneratieverslag.
De Vennootschap beschikt niet over een recht op terugvor-
dering van de variabele remuneratie die werd uitbetaald aan
de leden van het Executive Committee (Principe 7.12 van de
Code 2020). Niettemin en zoals wordt uitgelegd in het Remu-
neratiebeleid, voorzien zowel de Voorwaarden voor PSU als
het Reglement tot toewijzing van opties op aandelen het
verlies van toekomstige economische voordelen in bepaalde
omstandigheden, zoals ernstige nalatigheid of intentionele
of ernstige fout.
4. Belangenconflicten
Met betrekking tot belangenconflicten is de Vennootschap
onderworpen aan de artikelen 7:96 en 7:97 van het WVV.
De Bestuurders hebben de opdracht elke handeling te
vermijden die in conflict zou zijn met de belangen van de
Vennootschap en van haar aandeelhouders. Zij informeren
onmiddellijk de Voorzitter van de Raad van Bestuur van elke
mogelijkheid van het optreden van een dergelijk belangen-
conflict. De regels met betrekking tot de voorkoming van
belangenconflicten worden meer uitvoerig beschreven in
het Huishoudelijk reglement van de Raad. De leden van
het Executive Committee en de andere leden van het per-
soneel van de Sofina-groep zijn eveneens verplicht om elk
belangenconflict te vermijden, en zijn verplicht bij de Com-
pliance Officer melding te maken van het optreden van een
dergelijk conflict, in overeenstemming met de Gedragscode
die hieronder wordt beschreven en in de sectie ESG van dit
Jaarverslag.
5. Beleid inzake interne
controle en risicobeheer
5.1 ALGEMENE AANPAK
De wijze waarop Sofina werk maakt van interne controle
en risicobeheer wordt bepaald door haar bedrijfscultuur.
De bedrijfscultuur van Sofina zit vervat in verschillende
documenten, waarvan er twee bijzonder relevant zijn om
de algemene aanpak voor interne controle en risicobeheer
te begrijpen.
82
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Risicomatrix
Sofina ontwikkelde een risicomatrix samen met het manage-
ment en het Auditcomité, en deed er een herziening van
in 2022. De risicomatrix is van toepassing op alle sectoren,
investeringsstijlen en regio’s waarin Sofina actief is. De matrix
identificeert de belangrijkste risico’s waaraan de Sofina-groep
is blootgesteld (strategische, investeringsgebonden, financi-
ele, marktgebonden, operationele, reglementaire, fiscale en
wettelijke risico’s) en beoordeelt hun impact (per soort risico).
Het resultaat van de risicomatrix wordt verkregen door de
risicofactoren te evalueren en er numerieke waarden aan toe
te kennen op basis van de waargenomen mogelijkheid van
hun voorvallen (probabiliteit) en de voorziene omvang van
hun negatieve impact (impact). Deze waarden werden ver-
volgens gerangschikt op basis van hun waargenomen niveau
van belangrijkheid, met name zeer hoog, hoog, gemiddeld en
zwak. Men moet voor ogen houden dat een dergelijk resultaat
subjectief is en kan variëren tussen organisaties. Verschillende
organisaties kunnen verschillende waarden toekennen aan
dezelfde risicofactoren afhankelijk van hun unieke omstan
-
digheden en prioriteiten.
F7
F5
O3
S3 O4
O6
F3
I3
S4
F6
I2
F4
O5
F2O2
F1
S2
S1
S6
S5
I1
L1
O1
S7
L2
Probabiliteit
Impact
Zwak Gemiddeld Hoog Zeer hoog
I4
Strategisch risico
Verwijst naar risicofactoren die verbonden zijn met strategische beslissingen van Sofina, zoals haar positionering in de markt, de
samenstelling van haar gediversifieerde portefeuille en ook de voorwaarden die noodzakelijk zijn om haar strategie succesvol uit te voeren.
RISICO’S VERBONDEN MET STRATEGISCHE KEUZES
S1. Risico rond strategische
relevantie
Risico dat de strategie niet relevant is (i) wegens een verkeerde positionering in de markt of keuze van
focussectoren en regio’s; (ii) wegens inspanningen die niet succesvol zijn om wat Sofina onderscheidt
te benadrukken of een onvoldoende gediversifieerde portefeuille; of (iii) als gevolg van veranderingen
in wereldwijde geopolitieke, economische en klimatologische omgevingsfactoren, wat de strategische
premisse van Sofina ondermijnt.
S2.
Risico op toegenomen
competitie
Risico op toegenomen competitie in Sofina’s voornaamste markten, wat leidt tot minder toegankelijke
investeringskansen en/of het feit dat Sofina hogere waarderingen moet aanvaarden om tot transacties
te komen, met een lager investeringsrendement tot gevolg.
S3.
Risico op verschil in
strategische visie
Risico op een gebrek aan onderlinge afstemming tussen de verschillende bestuursorganen van Sofina,
wat leidt tot stilstand, onefficiënte strategische uitvoering en interne wanorde.
RISICO’S VERBONDEN MET DE NOODZAKELIJKE VOORWAARDEN
VOORHETSUCCESVANDESTRATEGIE
S4.
Risico van toegang tot
langdurig kapitaal
Risico op beperkte toegang tot langdurig kapitaal, wat potentieel aanleiding kan geven tot ongeplande
handelingen binnen de portefeuille, daaronder voortijdige desinvesteringen en/of beperkte
investeringscapaciteit.
S5.
Risico verbonden met
talent
Risico dat Sofina er niet in slaagt het nodige talent aan te trekken, aan te werven en te behouden en
efficiënte teams samen te stellen om haar strategie uit te voeren.
S6.
Reputatierisico Risico op reputatieschade voor Sofina als gevolg van (i) inefficiënte communicatie, (ii) investeringen
in controversiële sectoren of in bedrijven die onwetend zijn over de negatieve externe effecten die zij
veroorzaken, of (iii) directe of indirecte activiteiten van Sofina of van de portefeuillebedrijven (ook met
betrekking tot ESG-thema’s) die van invloed zijn op de capaciteit van Sofina om kapitaal aan te trekken,
kansen te benutten en haar strategie uit te voeren.
S7.
Risico op
portefeuilleconcentratie
Risico dat de portefeuille van Sofina onvoldoende gediversifieerd is met betrekking tot sectoren, regio’s
of activaklassen. Dit kan een negatieve impact hebben op investeringsrendementen wanneer Sofina
overmatig is blootgesteld aan ondermaats presterende sectoren, regio’s en activaklassen, of wanneer
Sofina niet succesvol is in het identificeren van groeikansen en toekomstige trends.
84
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Investeringsrisico
RISICOFACTOREN DIE EEN IMPACT HEBBEN OP DE EVOLUTIE VAN DE WAARDE OP LANGE
TERMIJN VAN SOFINA’S INVESTERINGEN
I1.
Risico verbonden met
de selectie van een
investeringsopportuniteit
Risico op het hanteren van gebrekkige parameters om investeringsopportuniteiten te beoordelen
(strategische positionering, marktgroei, rentabiliteit, ESG-factoren, leiderschapsevaluatie enz.) met
mogelijk een verkeerde prijszetting of slechte besluitvoering tot gevolg.
I2.
Risico post investering Risico verbonden met specifieke gebeurtenissen (intern of extern) die niet werden geïdentificeerd
tijdens de due diligence of die maar post investering door Sofina plaatsvonden, die een negatieve
impact hebben op de bedrijfsvoering en/of operaties van een portefeuillebedrijf en dat aanleiding geeft
tot niet presteren.
I3.
Governancerisico Risico verbonden met de governance van een investering en meer specifiek Sofina’s capaciteit om haar
investering te beschermen als minderheidsaandeelhouder.
I4.
Desinvesteringsrisico Risico niet te desinvesteren op een geschikt moment, wat voor gevolg heeft dat Sofina er niet in slaagt
winsten te maximaliseren of verliezen te beperken binnen een gegeven opportuniteit.
Financieel marktrisico
RISICO’S VERBONDEN MET DE HUIDIGE ECONOMISCHE EN FINANCIËLE SITUATIE DIE EEN IMPACT
HEBBEN OP DE PORTEFEUILLE VAN SOFINA OF OP HAAR EIGEN FINANCIËLE POSITIE
F1.
Macro-economisch risico Risico verbonden met macro-economische factoren (zoals inflatie, groeipercentages, monetair beleid,
energiekosten) met gevolgen voor Sofina’s investeringen en de waardering van Sofina’s portefeuille.
F2.
Beursrisico Risico op beursschommelingen met een impact op de waardering van Sofina’s portefeuille en die
leiden tot volatiliteit in kapitaalskosten.
F3.
Klimaatveranderingsrisico Risico verbonden met de impact van klimaatverandering op het bedrijfsmodel van de
portefeuillebedrijven van Sofina en hun waarderingen.
F4.
Wisselkoersrisico Risico verbonden met de wisselkoersschommelingen waar Sofina is aan blootgesteld die een impact
hebben op de waardering van Sofina’s investeringen en op Sofina’s eigen kasmiddelen.
F5.
Tegenpartijrisico Risico verbonden met het potentieel failliet gaan van tegenpartijen van Sofina of die van haar
portefeuillebedrijven zoals kredietinstellingen.
F6.
Rentevoetrisico Risico verbonden met veranderingen in rentevoeten die fluctueringen voor gevolg hebben in de
waardering van Sofina’s portefeuille of een toename van haar eigen financieringskost.
F7.
Risico op gebruik van
afgeleide financiële
producten
Kasstroomrisico’s als gevolg van onaangepast gebruik door Sofina van afgeleide financiële producten
om bepaalde risico’s af te dekken.
Operationeel risico
RISICO’S DIE SOFINA’S CAPACITEIT KUNNEN VERMINDEREN OM HAAR ACTIVITEITEN UIT TE
VOEREN OF EEN IMPACT HEBBEN OP DE WAARDERING VAN HAAR PORTEFEUILLE
O1.
Kasstroom- en
liquiditeitsrisico
Risico op een tekort aan liquiditeit en/of niet-adequate cashplanning, wat kan leiden tot onvoldoende
geldmiddelen voor investeringsactiviteiten, uitkering van dividenden en dagelijkse werkzaamheden.
O2.
Risico verbonden met
financiële en niet-
financiële informatie
Risico verbonden met de processen van financiële en niet-financiële rapportering (volledig,
betrouwbaar en pertinent) en in het bijzonder het risico verbonden met het waarderingsproces.
O3.
Continuïteitsrisico Risico voortvloeiend uit Sofina’s onvermogen om het hoofd te bieden aan een gebeurtenis van
overmacht (voorbeelden: pandemie, brand, klimaatgebeurtenis, aardbeving) met uitsluiting van het
cybersecurity-risico.
O4.
Vertegenwoordigingsrisico Risico verbonden met een gebrek aan conformiteit met de geldende delegaties van beslissings-
en vertegenwoordigingsbevoegdheden, dat ertoe kan leiden dat Sofina in onwettige of niet-
geautoriseerde transacties terechtkomt.
O5.
Cybersecurity-risico Risico als gevolg van het zich voordoen van een cyberaanval op Sofina’s IT-systemen en infrastructuur.
O6.
Frauderisico Risico op fraude of andere handelingen door slechte actoren ten nadele van Sofina.
Reglementair, fiscaal en wettelijk risico
RISICO’S ALS GEVOLG VAN DE REGLEMENTAIRE, FISCALE EN WETTELIJKE OMGEVING EN OOK
VAN ONZE CONTRACTUELE VERPLICHTINGEN
L1.
Reglementair risico Risico verbonden met veranderingen van het reglementair, fiscaal en wettelijk kader (met inbegrip
vanESG).
L2.
Risico op rechtszaken en
schending
Risico op rechtszaken of onderzoeken als gevolg van non-conformiteit met wetten en reglementen of
schending van contractuele verbintenissen.
85
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
Remuneratieverslag
11. www.sofinagroup.com/wp-content/uploads/2021/05/sofina-remuneration-policy-nl.pdf
Dit Remuneratieverslag onderschrijft de principes van de
Belgische Corporate Governance Code 2020 (de “Code 2020”)
en van artikel 3:6, §3 van het wetboek van vennootschappen
en verenigingen (het “WVV”). Het maakt integraal deel uit
van de Verklaring inzake deugdelijk bestuur opgenomen
in dit Jaarverslag.
Het geeft een overzicht van de remuneratie en voordelen,
welke hun vorm ook, die toegekend werden met betrek-
king tot het boekjaar 2022 aan elk van de niet-uitvoerende
Bestuurders, aan de CEO en de andere leden van het Exe-
cutive Committee. Het herneemt de grote principes van
het Remuneratiebeleid en de manier waarop deze werden
toegepast tijdens het boekjaar. Er waren geen afwijkingen
ten opzichte van het Remuneratiebeleid
11
zoals dit werd
goedgekeurd door de Gewone Algemene Vergadering op
5 mei 2022.
Alle bedragen in dit Remuneratieverslag stellen brutobedra-
gen voor, dit wil zeggen, met inbegrip van de fiscale lasten
of bijdragen ten laste van begunstigden van de remuneratie
maar niet de fiscale lasten of bijdragen ten laste van de
Vennootschap (indien van toepassing).
1. Overzicht van het jaar
Per 31 december 2022 bedraagt de NAV van Sofina – de
belangrijkste prestatie-indicator – 9,3 miljard EUR. Dat is
18,0% lager dan per 31 december 2021. De gemiddelde jaar-
lijkse rentabiliteit over de afgelopen vier jaar bedraagt 11,0%
en presteert met 0,1% onder de Morgan Stanley Capital Inter-
national All Country World Index (de "MSCI ACWI") in EUR.
Zoals bij veel investeringsvennootschappen onderging de
beurskoers in 2022 een correctie, omdat de premie van 28%
op de NAV aan het einde van 2021 veranderde in een kor-
ting van 26% aan het einde van 2022. Er dient echter opge-
merkt dat de aandelenkoers de afgelopen vier jaar met 24%
is gestegen.
Meer informatie over de algehele prestatie en activiteiten van
de Vennootschap tijdens het boekjaar 2022 is te vinden in de
secties Kernindicatoren en Markante Gebeurtenissen van dit
Jaarverslag. Vergelijkende informatie over de ontwikkeling
van de remuneratie en de prestatie van de Vennootschap
wordt gegeven onder punt 7 van dit Remuneratieverslag.
2. Componenten van de
remuneratie in 2022
2.1 REMUNERATIE VAN BESTUURDERS
Conform artikel 36, §3 van de statuten van Sofina, sectie 3 van
het Huishoudelijk reglement van de Raad van Bestuur en het
Remuneratiebeleid, bestaat de statutaire remuneratie van
de niet-uitvoerende Bestuurders uit tantièmes waarvan het
bedrag werd vastgelegd op basis van een percentage van de
voor de periode uitgekeerde nettodividenden, sinds 2011 is
dit percentage statutair vastgelegd op 3%. De remuneratie
van de niet-uitvoerende Bestuurders is dus niet direct ver-
bonden met de prestatie van de Vennootschap.
Elke Bestuurder heeft recht op een gelijk deel van de tantiè-
mes, met uitzondering van de Voorzitter en de Vice-Voorzitster,
die respectievelijk een dubbele tantième en een anderhalve
tantième ontvangen, en de CEO, die geen recht heeft op een
aandeel in de tantièmes. De Erebestuurders ontvangen geen
tantième, tenzij anders beslist door de Raad van Bestuur op
aanbeveling van het Remuneratiecomité. Geen enkele Ere-
bestuurder zag zich tot dusver een vergoeding toegekend.
De leden van de Comités van de Raad (met uitzondering
van de CEO) hebben recht op zitpenningen ten bedrage
van 3.500 EUR per zitting voor de voorzit(s)ter van een
Comité en 2.500 EUR per zitting voor de andere leden van
het Comité. De zitpenningen toegekend aan de niet-uit-
voerende Bestuurders worden ingehouden op de totale
enveloppe aan tantièmes vóór verdeling ervan onder de
niet- uitvoerende Bestuurders.
De niet-uitvoerende Bestuurders ontvangen geen andere
remuneratie dan de vaste tantièmes zoals voorzien in de
statuten en de zitpenningen voor de vergaderingen van de
Comités van de Raad, met uitzondering van de Voorzitter, die
een jaarlijkse vaste remuneratie ontvangt van 150.000 EUR.
Dit bedrag bleef ongewijzigd sinds de invoering ervan in
2014. Niet-uitvoerende Bestuurders kunnen echter de terug-
betaling krijgen van onkosten die voortvloeien uit hun deel-
name aan de vergaderingen van de Raad van Bestuur en van
zijn Comités. Geen enkele niet-uitvoerende bestuurder heeft
recht op en krijgt opties op aandelen Sofina toegewezen.
De in de onderstaande tabel vermelde bedragen vertegen-
woordigen de brutoremuneratie die tijdens het boekjaar
wordt toegekend, in verhouding tot de duur van het man-
daat dat elke Bestuurder tijdens het boekjaar uitoefende
en hun respectievelijke deelname aan de Comités van de
Raad. Aangezien deze remuneratie wordt vastgesteld als
een percentage van het bedrag van het over de betrok-
ken periode uitgekeerde nettodividend en dit bedrag pas
86
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
definitief bekend zal zijn op 11 mei 2023, zijn onderstaande
12. Aangezien eigen aandelen geen recht op dividend geven, hangt het totale bedrag van het uitgekeerde dividend af van het aantal eigen aandelen
dat Sofina NV bezit op 11 mei 2023 (d.i. de beursdag voorafgaand aan de "ex-date"). Op die datum zal de Raad van Bestuur het definitieve bedrag
van het uitgekeerde dividend en de daaruit voortvloeiende wijziging in het bedrag van de tantièmes in de statutaire rekeningen opnemen. Ten
behoeve van dit Remuneratieverslag toont de tabel de brutovergoeding, rekening houdend met het aantal eigen aandelen dat Sofina NV bezit op
31 december 2022.
bedragen onderhevig aan verandering (naar verwachting
niet materieel)
12
.
in EUR 2022 2021
Harold Boël (CEO) - -
Nicolas Boël 152.585 140.953
Laura Cioli 157.584 140.953
Laurent de Meeûs d’Argenteuil 147.584 140.953
Jacques Emsens 152.585 143.453
Dominique Lancksweert (Voorzitter)
* 292.669 274.406
Anja Langenbucher 164.084 140.953
Robert Peugeot 153.084 143.953
Analjit Singh
** 48.440 133.453
Michèle Sioen 153.085 150.953
Catherine Soubie 154.584 148.953
Charlotte Strömberg (Vice-Voorzitster) 231.377 210.180
Michel Tilmant
*** - 50.703
Guy Verhofstadt 155.084 150.953
Gwill York 152.585 145.953
TOTAAL 2.115.330 2.116.772
*
Het bedrag van de vaste tantièmes bevat niet zijn vaste jaarlijkse remuneratie van 150.000 EUR.
** Tot de Gewone Algemene Vergadering van mei 2022.
*** Tot de Gewone Algemene Vergadering van mei 2021.
Zoals aangegeven in de Verklaring inzake deugdelijk bestuur
koos de Raad van Bestuur ervoor om de volledige of gedeel-
telijke remuneratie van de niet-uitvoerende Bestuurders niet
uit te keren onder de vorm van aandelen van de Vennoot-
schap (Principe 7.6 van de Code 2020). Niettemin nodigde
de Raad, op aanbeveling van het Remuneratiecomité, de
niet-uitvoerende Bestuurders uit om, vanaf het jaar 2021,
een hoeveelheid aandelen Sofina te verwerven die het bru-
to-equivalent vertegenwoordigen van een jaar aan tantiè-
mes. Deze aandelen moeten worden bewaard gedurende
ten minste één jaar nadat de niet-uitvoerende Bestuurder de
Raad van Bestuur heeft verlaten en gedurende ten minste
drie jaar na de verwerving ervan. De Vennootschap is van
oordeel dat de invoering van dit mechanisme tot verwerving
van aandelen Sofina op vrijwillige basis tegemoet komt aan
de doelstelling beoogd door de Code 2020, met name de
financiële belangen van niet-uitvoerende Bestuurders af te
stemmen op die van aandeelhouders, zonder hen daartoe
echter te dwingen. Bovendien maakt dit het mogelijk om
fiscale ongelijkheden tussen de verschillende Bestuurders
te vermijden die voortvloeien uit hun land van residentie,
in het geval dat de Vennootschap de aanbeveling van de
Code 2020 op vrijwillige basis was gevolgd. Per 31 december
2022 hielden zes van de twaalf niet-uitvoerende Bestuurders
aandelen Sofina aan. Zoals aangegeven in de Verklaring
inzake deugdelijk bestuur gaven de Bestuurders die geen
gevolg gaven aan deze uitnodiging, aan dat dit gerechtvaar-
digd was hetzij omdat zij verbonden zijn met de Referentie-
aandeelhouder hetzij om redenen van interne conformiteit
met hun professionele activiteiten of externe benoemingen.
2.2 REMUNERATIE VAN DE CEO EN DE ANDERE
LEDEN VAN HET EXECUTIVE COMMITTEE
De remuneratie toegekend door Sofina en/of haar Luxem-
burgse of Singaporese dochtervennootschappen aan de
CEO en de andere leden van het Executive Committee, met
betrekking tot de boekjaren 2022 en 2021 evenals een uit-
splitsing van de remuneratie per component, zoals vermeld
onder punt 2 van het Remuneratiebeleid, worden hernomen
in de onderstaande tabel.
87
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
Bedragen (in EUR) CEO (individueel)
Andere leden van het
ExecutiveCommittee (collectief)
*
2022 2021 2022 2021
Basisvergoeding en
bestuurdersvergoedingen
604.649 574.476 2.881.441 2.413.450
Andere voordelen 31.076 29.496 183.311 164.570
Totale vaste brutoremuneratie 635.725 603.972 3.064.752 2.578.020
Long-term incentive plan (“LTIP”) 0 2.412.461 0 14.648.026
Waarde van de opties op aandelen 531.148 975.062 2.693.530 4.790.522
Collectieve bonus 0 0 24.146 23.474
Totale variabele brutoremuneratie 531.148 3.387.523 2.717.676 19.462.022
Pensioenplan 107.083 101.221 463.976 385.868
TOTAAL 1.273.956 4.092.716 6.246.403 22.425.909
Proportie vaste
**
en variabele remuneratie
58,31% vast /
41,69% variabel
17,23% vast /
82,77% variabel
56,49% vast /
43,51% variabel
13,20% vast /
86,80% variabel
* Voor het boekjaar 2021 bevatten de totale vaste brutoremuneratie, de totale variabele brutoremuneratie en de pensioenplannen het aandeel
van de twee nieuwe leden van het Executive Committee die werden benoemd per 1 juli 2021. Het boekjaar 2022 bevat hun brutoremuneratie en
pensioenplan voor het hele jaar.
** Dit bevatte naast de vaste brutoremuneratie ook het pensioenplan.
13. Onder voorbehoud van de toepassing van de voorwaarden uiteengezet in de wet is de fiscale waarde van een optie op aandelen gelijk aan 9% van
de uitoefenprijs ervan (zijnde het laagste bedrag van de slotkoers van het aandeel op de vooravond van de aanbiedingsdatum en de gemiddelde
slotkoers van het aandeel tijdens de 30 dagen die voorafgaan aan de aanbiedingsdatum). Dit percentage wordt, in voorkomend geval, verhoogd
met 0,5% van de waarde per jaar voor elke aanvaarde optie voor een looptijd van meer dan vijf jaar (deze periode mag geen geval tien jaar
overschrijden).
De hogervermelde vaste en variabele brutoremuneratie zijn
onderworpen aan sociale lasten en aan de personenbelasting.
Vaste brutoremuneratie
De vaste brutoremuneratie is samengesteld uit:
• Een basisvergoeding: de basisvergoeding van de CEO
wordt jaarlijks geïndexeerd op basis van het indexcijfer
van de consumptieprijzen en de basisvergoeding
van de andere leden van het Executive Committee
wordt geïndexeerd op basis van de afgevlakte
gezondheidsindex;
• bestuurdersvergoedingen ontvangen door leden
van Executive Committee in hun hoedanigheid van
lid van de raad van dochterondernemingen van de
Vennootschap; en
• andere voordelen die betrekking hebben op de
premies die betaald werden voor de overlijdens- en
arbeidsongeschiktheidsverzekering, hospitalisatie-
en zorgverzekering, de voordelen verbonden
aan de bedrijfswagen en mobiliteitsaspecten,
tegemoetkomingen in onkosten voor
communicatiemiddelen, en ook maaltijdcheques
en cadeaucheques (zie punt 2.2.4 van het
Remuneratiebeleid).
De onkosten voor logement, opleiding en vervoer die in
voorkomend geval worden toegekend aan leden van het
Executive Committee die in het buitenland wonen, worden
niet meegerekend in de vaste brutoremuneratie.
Variabele brutoremuneratie
De variabele brutoremuneratie is samengesteld uit:
• het LTIP, dat meer uitvoerig wordt beschreven onder
punt 3 van dit Remuneratieverslag. De regel LTIP in de
bovenstaande tabel bevat het brutobedrag betaald
in speciën aan de CEO en de andere leden van het
Executive Committee op grond van de cohorte 2019-
2022 van het LTIP voor het boekjaar 2022, en het bedrag
betaald op grond van de cohorte 2018-2021 voor het
boekjaar 2021, alsook het vakantiegeld op de variabele
remuneratie met betrekking tot deze cohorten voor de
leden van het Executive Committee die in België wonen,
met uitzondering van de CEO.
• opties op aandelen, zoals meer uitvoering beschreven
onder punt 4 van dit Remuneratieverslag. De
regel “Waarde van de opties op aandelen” wordt
weergegeven in de bovenstaande tabel conform artikel
3:6, §3 van het WVV. Voor elk boekjaar worden enkel
de opties op aandelen hernomen die aangeboden
worden tijdens dat boekjaar en die werden toegewezen
als gevolg van hun aanvaarding. Deze opties zijn
gewaardeerd door hun fiscale waarde toe te passen,
zoals bepaald conform artikel 43 van de wet van
26 maart 1999 betreffende het Belgisch actieplan
van 1998 voor de werkgelegenheid
13
. De waarde van
de opties aangeboden in het boekjaar 2022 is lager
dan de waarde van de opties aangeboden in het
boekjaar 2021 wegens de daling van de beurskoers
— die de uitoefenprijs van deze opties bepaalt – in
2022. Het aantal opties aangeboden conform de
aandelenoptieplannen van het jaar 2022 die werden
toegekend aan de CEO en de andere leden van het
Executive Committee wordt hernomen onder punt
4 hieronder.
88
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
• een collectieve bonus, behalve voor de CEO die deze
bonus niet ontvangt wegens zijn statuut als zelfstandige.
De collectieve bonus werd ingevoerd in toepassing van
de collectieve arbeidsovereenkomsten 90 en 90bis en
werd toegewezen aan alle personeelsleden, als gevolg
van het behalen van de collectieve doelstellingen.
• een pensioenplan. Het pensioenplan bevat de premies
betaald op grond van het pensioenplan (zie punt
5 hieronder).
3. Long-term incentive plan
Het LTIP, zoals beschreven onder punt 2.2.2 van het Remu-
neratiebeleid, is momenteel van toepassing voor de CEO,
de andere leden van het Executive Committee, de Manage-
ment Group
14
en sommige andere personeelsleden van
de Sofina-groep. Het heeft tot doel met de begunstigden
waardecreatie op de lange termijn bovenop de prestaties
van de marktindices te delen, en aldus de alignering te ver
-
sterken tussen haar begunstigden en de aandeelhouders
van de Vennootschap.
Elk jaar worden PSU aangeboden aan de CEO en de andere
leden van het Executive Committee voor een nieuwe cohorte
van vier jaar. Hun aandeel in de beschikbare PSU voor een
gegeven cohorte is stabiel van het ene tot het andere jaar.
Op groepsniveau wordt het aantal beschikbare PSU per
cohorte zo bepaald, dat het totale bedrag dat in speciën
wordt uitgekeerd, ongeveer gelijk is aan een vierde van 5%
van de waarde gecreëerd op het niveau van de NAV, als
gevolg van de overprestatie van de NAV die overeenstemt
met de prestatie van de referte-index, de MSCI ACWI, over
een periode van vier jaar. Geaccepteerde PSU zijn defini-
tief verworven in de mate dat de prestatie van de NAV per
aandeel (de “NAVPS“) verminderd met een bedrag gelijk
aan twee jaar brutodividenden (de ANAVPS, zoals verder
gedefinieerd in het Lexicon) de prestatie van de MSCI ACWI
met 4% overstijgt op jaarbasis over de cohorte van vier jaar.
Het bedrag in speciën betaald uit hoofde van het LTIP hangt
af van het aantal geaccepteerde en definitief verworven
PSU (vested). Dit aantal PSU wordt bepaald bij het verstrij-
ken van de cohorte van vier jaar in functie van het resultaat
van een prestatietest uitgevoerd voor diezelfde periode. De
berekeningsmethode om het in speciën betaalde bedrag
14. De Management Group omvat de leden van de teams Investment, Tax & Legal, Human Resources en Corporate Services, die als management
kwalificeren binnen de Sofina-groep.
te bepalen uit hoofde van het LTIP wordt beschreven onder
punt 2.2.2 van het Remuneratiebeleid.
3.1 PRESTATIETEST VOOR DE COHORTE
2019-2022
De prestatietest voor het boekjaar 2022 werd uitgevoerd over
de vorige vier jaren, zijnde de cohorte 2019-2022 (periode
tussen 1 januari 2019 en 31 december 2022).
Het aantal PSU aangeboden aan de CEO en de andere leden
van het Executive Committee en door hen aanvaard voor de
cohorte 2019-2022 is als volgt:
Lid van het Executive
Committee
Maximum-
aantal
PSU*
Doel aantal
PSU**
Harold Boël 6.217 1.159
Victor Casier 5.526 1.030
Xavier Coirbay 5.526 1.030
Wauthier de Bassompierre 5.526 1.030
François Gillet 5.526 1.030
Edward Koopman 5.526 1.030
Maxence Tombeur 4.472 756
Giulia Van Waeyenberge 4.472 756
* Aantal PSU dat definitief verworven is voor een begunstigde in de
mate dat de prestatie van de ANAVPS de prestatie van de MSCI ACWI
overstijgt met 4% over de periode van vier jaar.
** Ongeveer 20% van het Maximumaantal PSU. Indien de prestatie van
de ANAVPS de prestatie van de MSCI ACWI over dezelfde periode met
een maatstaf tussen 0% en 4% overstijgt, dan zal het aantal definitief
verworven PSU door een begunstigde lineair variëren tussen het
Doelaantal PSU en het Maximumaantal PSU toegewezen aan deze
laatste.
Zoals meer uitgebreid beschreven in het Remuneratiebeleid
werd de prestatietest van de Vennootschap voor het LTIP
uitgevoerd in vergelijking met de evolutie van de NAVPS,
verminderd met een bedrag gelijk aan twee jaar brutodivi-
denden (ANAVPS), ten einde de impact te reflecteren van de
huidige bewaringspolitiek in speciën op het niveau van de
NAV van een bedrag gelijk aan twee jaar brutodividenden.
De prestatietest voor de cohorte 2019-2022 werd in het begin
van het boekjaar 2023 uitgevoerd, op basis van de prestatie
van de ANAVPS over deze cohorte tegenover de prestatie
van de MSCI ACWI over dezelfde periode.
Het resultaat van deze test ziet eruit als volgt:
Jaar
ANAVPS(t-1)
(in EUR)
Brutodividend
van het boekjaar
(in EUR)
ANAVPS(t)
(in EUR)
Prestatie van de
ANAVPS
Prestatie van de
MSCI ACWI
2019 188,71 2,79 221,35 +18,9% +28,9%
2020 221,12 2,90 258,79 +18,4% +6,6%
2021 258,56 3,01 331,83 +29,7% +27,5%
2022 331,60 3,13 273,15 -16,8% -13,0%
Prestatie op jaarbasis over de cohorte 2019-2022 11,0% 11,1%
89
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
Zoals vermeld in de bovenstaande tabel kwam de presta-
tie op jaarbasis van de MSCI ACWI over de cohorte 2019-
2022 cohorte uit op 11,1%, terwijl de prestatie van de ANAVPS
over dezelfde periode uitkwam op 11,0%. De ANAVPS ver
-
toonde een prestatie die lager was dan de MSCI ACWI met
0,1%.
Als gevolg hiervan werden geen van de PSU toegewezen aan
de CEO en de andere leden van het Executive Committee
voor de cohorte 2019-2022 definitief verworven. Zoals weer-
gegeven in de tabel waarnaar wordt verwezen onder punt
2.2 werd geen remuneratie uitgekeerd aan de CEO en de
andere leden van het Executive Committee onder het LTIP.
3.2 PERFORMANCE SHARE UNITS
AANGEBODEN OP GROND VAN HET LONG-
TERM INCENTIVE PLAN VOOR DE COHORTE
2022-2025
De Raad van Bestuur bood, op aanbeveling van het Remu-
neratiecomité, in totaal 40.219 PSU aan (hieronder weerge-
geven in de kolom “Maximumaantal PSU”) aan de leden
van het Executive Committee voor de cohorte 2022-2025.
15
Lid van het
Executive
Committee
Maximum-
aantal PSU
Doel-
aantal
PSU
Datum
definitieve
verwerving
Harold Boël (CEO) 5.569 836 31/12/2025
Victor Casier 4.950 743 31/12/2025
Xavier Coirbay 4.950 743 31/12/2025
Wauthier de
Bassompierre
4.950 743 31/12/2025
François Gillet 4.950 743 31/12/2025
Edward Koopman 4.950 743 31/12/2025
Maxence
Tombeur
4.950 743 31/12/2025
Giulia Van
Waeyenberge
4.950 743 31/12/2025
Het aandeel van de CEO in het totale aantal PSU voor de
cohorte 2022-2025 is gelijk aan 7,94%, terwijl het aandeel
van de andere leden van het Executive Committee gelijk
is aan 49,42%. Het saldo van PSU werd (i) aangeboden aan
de Management Group en aan sommige andere perso-
neelsleden en (ii) gereserveerd voor promoties en nieuwe
aanwervingen.
Deze PSU zullen slechts definitief verworven zijn per
31 december 2025 en zullen pas recht geven tot de uitbe-
taling van een bedrag in speciën aan het begin van het
boekjaar 2026 wanneer de prestatietest over de cohorte
2022-2025 geslaagd is.
15. Het Maximumaantal PSU aangeboden aan leden van het Executive Committee met betrekking tot (i) de cohorte 2020-2023 bedraagt 42.736 (deze
PSU zullen definitief verworven zijn indien de prestatietest geslaagd is per 31 december 2023) en (ii) de cohorte 2021-2024 bedraagt 36.335 (deze
PSU zullen definitief verworven zijn indien de prestatietest geslaagd is per 31 december 2024).
4. Opties op aandelen
Elk jaar wordt een bepaald aantal opties op aandelen Sofina
aangeboden aan de CEO en de andere leden van het Exe-
cutive Committee. Opties kunnen eveneens worden aange
-
boden aan de Management Group en aan sommige andere
personeelsleden. Het aantal aangeboden opties is stabiel
van het ene jaar tot het andere jaar. Deze opties worden toe-
gewezen aan alle begunstigden van de opties op aandelen
in functie van hun senioriteitsniveau binnen de organisatie
vertrekkend van een theoretische globale enveloppe die
wordt aanbevolen door het Remuneratiecomité. De opties
op aandelen hebben tot doel de begunstigden ervan te
vergoeden voor hun bijdrage aan de waardecreatie op de
lange termijn voor de Vennootschap en de alignering te
versterken tussen de begunstigden en de aandeelhouders
van de Vennootschap.
In 2021 keurde de Raad van Bestuur een nieuw aandelenop-
tieplan Switch goed op grond waarvan een bepaald aantal
opties aangeboden werd aan bepaalde leden van het Execu-
tive Committee met als doel een rotatiedynamiek mogelijk
te maken op het niveau van het Executive Committee, ermee
rekening houdend dat het mandaat van zulke leden van het
Executive Committee voor een bepaalde duur is. Het aande-
lenoptieplan Switch heeft als bedoeling te zorgen voor een
soepele overgang voor deze leden van het Executive Com-
mittee na jaren van bijdrage aan het Executive Committee.
Dit plan verschilt van andere aandelenoptieplannen met
name op het niveau van de periode van uitoefening, zoals
wordt weergegeven in de tabel hieronder. Het aantal opties
aangeboden op grond van dit plan varieert in functie van
het benoemingsjaar van het bewuste lid van het Executive
Committee.
Onder deze aandelenoptieplannen kunnen de opties
worden uitgeoefend vanaf 1 januari van het vierde kalender-
jaar na het aanbiedingsjaar en dit tot de vooravond van de
5
de
verjaardag van de aanbiedingsdatum, met een mogelijke
verlenging tot de vooravond van de 10de verjaardag van de
aanbiedingsdatum, afhankelijk van de wens die door elk
van de begunstigde wordt uitgedrukt op het moment van
de aanvaarding van het aanbod aan opties. Er bestaat geen
ander prestatiecriterium voor het definitief verwerven van
deze opties op aandelen.
Elke aanvaarding of uitoefening van opties door een lid van
het Executive Committee maakt het voorwerp uit van een
kennisgeving door het relevante lid van het Executive Com-
mittee aan de FSMA, bij toepassing van de wettelijke voor-
schriften inzake transacties van leidinggevenden. De leden
van het Executive Committee zijn zelf verantwoordelijk voor
het meedelen van deze kennisgeving.
90
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
OPTIES VAN DE LEDEN VAN HET EXECUTIVE COMMITTEE AAN HET BEGIN EN AAN HET EINDE
VAN HET BOEKJAAR 2022
Veranderingen tijdens het jaar Situatie per 31/12/2022
**
Lid van het Executive
Committee
Balans per
31/12/2021
SOP 2021
(toegekend
in 2022)*
Uitgeoefend in 2022
Vervallen
in 2022
Definitief
verworven
Niet
definitief
verworven
Totaal
Aantal
Datum
uitoefening
Uitoefen
prijs
(in EUR)
Harold Boël (CEO) 96.000 22.000 - - - - 74.000 44.000 118.000
Victor Casier 33.000 11.000 - - - - 22.000 22.000 44.000
Xavier Coirbay 33.000 11.000 - - - - 22.000 22.000 44.000
Wauthier de
Bassompierre
33.000 19.000 - - - - 22.000 30.000 52.000
François Gillet 33.000 11.000 - - - - 22.000 22.000 44.000
Edward Koopman 48.000 11.000 - - - - 37.000 22.000 59.000
Maxence Tombeur 11.500 23.500 3.000 24/01/2022 175,67 - 4.500 27.500 32.000
Giulia Van
Waeyenberge
13.500 23.500 - - - - 9.500 27.500 37.000
* Deze kolom verwijst naar de opties aangeboden in november 2021 en aanvaard door de leden van het Executive Committee op het einde van de
aanvaardingsperiode van zestig dagen, zijnde tot 23 januari 2022. De opties aanvaard tot die datum worden beschouwd als toegewezen op die
datum.
** Deze kolommen verwijzen naar de opties aangehouden door de leden van het Executive Committee per 31 december 2022 en bevatten niet de
opties aangeboden in november 2022 aangezien deze opties beschouwd werden als definitief toegekend per 21 januari 2023 (zijnde 60 dagen na
de aanbiedingsdatum) zijnde na het einde van het boekjaar 2022. Voor meer detail over deze opties aangeboden in november 2022 en beschouwd
als toegewezen in januari 2023, zie de tabel “Opties op aandelen aangeboden aan de leden van het Executive Committee in 2022”.
In totaal werden 203.500 opties aangeboden onder de aan-
delenoptieplannen van 2022 aan de leden van het Execu-
tive Committee, andere leden van de Management Group
en sommige andere personeelsleden. Deze opties werden
aangeboden per 22 november 2022 en de periode van
60 dagen om deze te aanvaarden verviel per 21 januari2023.
De opties aanvaard door de begunstigden tegen dan worden
beschouwd als definitief toegekend per 21 januari 2023.
OPTIES OP AANDELEN AANGEBODEN AAN DE LEDEN VAN HET EXECUTIVE COMMITTEE IN 2022
Lid van het Executive
Committee
Aantal
Aanbiedings
datum
Datum 1
ste
uitoefening
Vervaldatum
Uitoefenprijs
(in EUR)
Harold Boël (CEO) 22.000 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
Victor Casier 11.000* 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
Xavier Coirbay 11.000 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
Wauthier de
Bassompierre
11.000 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
11.000* 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
François Gillet 11.000 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
Edward Koopman 11.000 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
Maxence Tombeur
11.000 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
12.500* 22/11/2022 01/01/2031 21/11/2032 209,94
Giulia Van Waeyenberge
11.000 22/11/2022 01/01/2026 21/11/2032 209,94
12.500* 22/11/2022 01/01/2031 21/11/2032 209,94
* Opties met betrekking tot het aandelenoptieplan Switch
Geen enkel lid van Executive Committee kreeg andere
aandelen of rechten om aandelen te verwerven dan deze
opties op aandelen Sofina bij toepassing van de wet van
26 maart1999.
91
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
5. Groepsverzekering:
pensioenplan, dekking in
geval van overlijden en
arbeidsongeschiktheid
PENSIOENPLAN
Sinds 2019 genieten de CEO, de andere leden van het Exe-
cutive Committee, de Management Group en de meer-
derheid van het personeel in dienst van de Vennootschap
van een pensioenplan van het type ‘cash balance’, waar-
van de principes meer uitvoerig beschreven worden in het
Remuneratiebeleid.
De Vennootschap onderschreef eveneens een pensioenplan
van het type ‘vaste bijdragen’. Het overeenkomstig dit plan
opgebouwde spaartegoed is definitief verworven in geval
van overlijden of van vertrek bij pensionering.
De premies gestort voor de CEO en de andere leden van het
Executive Committee in verband met de pensioenverplich-
tingen voor het boekjaar 2022 worden hernomen onder punt
1.2 van dit Remuneratieverslag.
DEKKING IN GEVAL VAN OVERLIJDEN EN
ARBEIDSONGESCHIKTHEID
In geval van overlijden van de CEO, andere leden van het
Executive Committee of andere personeelsleden voor de
einddatum van het verzekeringscontract of, desgevallend,
voor de verwachte of uitgestelde vervaldatum, hebben hun
begunstigden onder meer recht op een kapitaal waarvan
het bedrag gelijk is aan het spaartegoed met, in functie van
de begunstigde, een minimumbedrag gelijk aan drie- of
viermaal de referentie jaarlijkse vaste brutoremuneratie van
de overledene onder het toepasselijke plan. De groepsverze-
kering dekt eveneens het risico op arbeidsongeschiktheid.
6. Vertrekvergoedingen,
eventueel vertrek en
recht op invordering
Zoals toegelicht in het Remuneratiebeleid is geen enkele
vertrekvergoeding, van welke contractuele of statutaire aard
ook, voorzien bij het aflopen van het mandaat van de niet-uit-
voerende Bestuurders, de CEO of de andere leden van het
Executive Committee, op het einde van hun arbeidsover-
eenkomst, ongeacht of dit vertrek vrijwillig, gedwongen of
vervroegd is of op de vervaldag kwam. De geldende wettelijke
bepalingen ter zake zullen, desgevallend, van toepassing zijn.
Bij uitzondering op wat Principe 7.12 van de Code 2020 voor-
ziet en zoals hernomen in de Verklaring inzake deugdelijk
bestuur, beschikt de Vennootschap niet over een recht tot
invordering van de variabele remuneratie van de CEO en
de andere leden van het Executive Committee. Niettemin
voorzien zowel de Voorwaarden voor PSU als het Reglement
tot toewijzing van opties op aandelen het verlies van toe-
komstige economische voordelen in het geval van ontslag
wegens een ernstige fout.
7. Vergelijkende informatie over de evolutie van de
remuneratie en de prestatie van de Vennootschap
2018 2019 2020 2021 2022
REMUNERATIE NIET-UITVOERENDE BESTUURDERS
Gemiddelde totale remuneratie (in EUR) 126.780 141.511 146.419 161.912 174.256
Jaarlijkse variatie vs. t-1 +11,6% +3,5% +10,6% +7,6%
REMUNERATIE CEO
Totale remuneratie (in EUR) 2.523.575 2.134.348 3.218.878 4,092,716 1,273,956
Jaarlijkse variatie vs. t-1 -15,4% +50,8% +27,1% -68,9%
REMUNERATIE ANDERE LEDEN VAN HET EXECUTIVE COMMITTEE
Gemiddelde totale remuneratie (in EUR) 2.196.675 1.904.907 2.778.635 3.733.756 892.343
Jaarlijkse variatie vs. t-1 -13,3% +45,9% +34,4% -76,1%
PRESTATIEMAATSTAVEN SOFINA
NAVPS
* (in EUR) 194,28 226,92 264,59 337,86 279,41
Gemiddelde jaarlijkse rentabiliteit 18,4% 18,0% 29,0% -16,5%
GEMIDDELDE REMUNERATIE WERKNEMERS PER VOLTIJDSEQUIVALENT
Gemiddelde totale remuneratie (in EUR) 211.409 240.871 296.301 330.301 172.050
Jaarlijkse variatie vs. t-1 +13,9% +23,0% +11,5% -47,9%
* Zie Lexicon aan het einde van dit Jaarverslag.
92
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
De totale remuneratie van de niet-uitvoerende Bestuur
-
ders wordt meer uitvoerig beschreven onder punt 1.1 van dit
Remuneratieverslag. Zij bestaat voornamelijk uit tantièmes
die berekend worden in vergelijking met de nettodividenden
en uit vergoedingen voor aanwezigheid op de vergaderin-
gen van de Comités. Zij is dus niet direct verbonden met de
prestatie van de Vennootschap.
De totale remuneratie van de CEO en de gemiddelde
totale remuneratie van de andere leden van het Executive
Committee bestaat uit de remuneratie zoals uiteengezet
onder punt 2.2 van dit Remuneratieverslag. Zij is groten-
deels afhankelijk van het LTIP, dat sinds 2017 van kracht
is, en van opties op aandelen gewaardeerd op basis van
hun fiscale waarde, zoals vermeld onder punt 2.2. De meest
recente variatie wordt met name gerechtvaardigd door de
daling van de beurskoers die de uitoefenprijs bepaalt van de
opties op aandelen en de lagere pretatie van de NAV over
de referentieperiode.
De prestatie van de Sofina-groep wordt geëvalueerd in
vergelijking met de evolutie van haar NAVPS en haar gemid-
delde jaarlijkse rentabiliteit. Deze prestatiemaatstaf wordt
gebruikt op grond van het LTIP en laat aldus toe dat de
evolutie van de variabele remuneratie toegekend aan het
management in lijn is met de evolutie van de prestatie van
de Sofina-groep.
Ten slotte bedraagt de verhouding tussen enerzijds de hoog-
ste remuneratie van het Executive Committee en anderzijds
de laagste remuneratie onder de andere werknemers van
de Vennootschap, op basis van een voltijdsequivalent, 1:20.
De gemiddelde remuneratie op basis van een voltijdse-
quivalent van werknemers bestaat uit de remuneratie van
de werknemers van de Vennootschap die geen lid zijn van
het Executive Committee. Het bestaat uit een basisvergoe-
ding (jaarlijks geïndexeerd), een groepsverzekering, overige
remuneratiecomponenten en een discretionaire bonus. De
variabele remuneratie van zulke werknemers bevat even-
eens elk bedrag in speciën betaald op grond van het LTIP
over de cohorte die op vervaldag komt tijdens dat jaar en
de waardering (fiscale waarde) van opties op aandelen aan-
geboden tijdens dat boekjaar en die het voorwerp waren
van een toewijzing. Een collectieve bonus kan eveneens
worden toegekend aan alle werknemers van de Vennoot-
schap in toepassing van collectieve arbeidsovereenkom-
sten 90 et 90bis, zoals beschreven onder punt 2.2.2 van het
Remuneratiebeleid.
De gemiddelde totale remuneratie van de werknemers van
de Vennootschap voor een gegeven boekjaar, waarvan de
componenten meer uitvoerig beschreven worden in de
voorgaande paragraaf, wordt berekend aan de hand van
de totale remuneratie die werd toegekend aan deze werk-
nemers in de loop van dit boekjaar.
Deze berekening houdt rekening met de werknemers van
de Vennootschap met uitzondering van de CEO en van de
andere leden van het Executive Committee, en bevat niet
de stagiair(e)s. De regimes tijdskrediet en ouderschapsverlof
worden bekeken als voltijdse bezigheden en deeltijds werk
als een deeltijdse bezigheid. Het volledige resultaat wordt
uitgedrukt in voltijdsequivalenten.
Zoals hoger aangeduid hebben het LTIP en de waardering
van de opties op aandelen een aanzienlijke invloed op de
evolutie van deze gemiddelde remuneratie van het ene tot
het andere jaar.
De hoogste remuneratie van het Executive Committee is
de remuneratie van de CEO, zoals beschreven onder punt
2.2 van dit Remuneratieverslag. De laagste remuneratie
onder de andere werknemers van de Vennootschap op basis
van een voltijdsequivalent bevat de remuneratiecomponen-
ten zoals beschreven onder dit punt 7 en wordt berekend
volgens dezelfde methode.
Het Remuneratiebeleid en het Remuneratieverslag met
betrekking tot het boekjaar 2021 werden goedgekeurd door
de Gewone Algemene Vergadering van 5 mei 2022 met een
meerderheid van respectievelijk 97,86% en 95,79% van de
stemmen.
Conform artikel 7:149 van het WVV zal de Gewone Algemene
Vergadering van 4 mei 2023 worden uitgenodigd om dit
Remuneratieverslag per aparte stemming goed te keuren.
93
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN LEXICON
CORPORATE
GOVERNANCE
94
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Geconsolideerde
financiële staten
per 31 december 2022
Sofina voldoet aan de voorwaarden van het statuut van
Beleggingsentiteit volgens IFRS 10, §27, dat voorziet
beleggingsdochterondernemingen niet te consolideren volgens
de globale integratie, en directe dochterondernemingen van een
vennootschap die voldoet aan de definitie van Beleggingsentiteit
tegen hun reële waarde te vermelden in de geconsolideerde
financiële staten, met inbegrip van de reële waarde van hun
participaties en hun andere activa en verplichtingen.
95
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
GECONSOLIDEERDE BALANS
IN DUIZEND EUR
ACTIVA
TOELICHTING 31/12/2022 31/12/2021
Vaste activa
(Im)materiële vaste activa 9.111 9.602
Investeringsportefeuille 3.1 8.539.983 10.385.873
Participaties
Vorderingen
Uitgestelde belastingvorderingen 3.14 0 0
Vlottende activa 1.648.741 1.689.572
Deposito's en overige financiële vlottende activa 3.3 436.686 749.615
Vorderingen op dochterondernemingen 3.9 823.998 796.320
Overige vlottende vorderingen 97 97
Belastingen 2.474 2.798
Geldmiddelen en kasequivalenten 3.4 385.486 140.742
TOTAAL VAN DE ACTIVA 10.197.835 12.085.047
IN DUIZEND EUR
VERPLICHTINGEN
TOELICHTING 31/12/2022 31/12/2021
Eigen vermogen
Kapitaal 3.5 79.735 79.735
Uitgiftepremies 4.420 4.420
Reserves 9.229.174 11.270.186
Langlopende verplichtingen 697.825 700.763
Pensioenvoorzieningen 3.6 2.235 4.398
Overige voorzieningen voor risico's en kosten 83 289
Langlopende financiële schulden 3.7 695.507 694.512
Uitgestelde belastingverplichtingen 3.14 0 1.564
Kortlopende verplichtingen 186.681 29.943
Kortlopende financiële schulden 3.8 2.010 2.112
Schulden aan dochterondernemingen 3.9 175.634 943
Kortlopende handels- en overige schulden 3.8 9.037 26.888
Belastingen 0 0
TOTAAL VAN DE VERPLICHTINGEN
96
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
GECONSOLIDEERDE RESULTATENREKENING
IN DUIZEND EUR
TOELICHTING 2022 2021
Dividenden 48.138 36.044
Rentebaten 3.10 9.857 5.494
Rentelasten 3.10 -8.183 -5.630
Nettoresultaat van de investeringsportefeuille 3.1 & 3.11 -1.878.051 2.599.357
Participaties
-1.878.051 2.599.357
Meerwaarden 97.153 2.670.970
Minderwaarden -1.975.204 -71.613
Vorderingen
Meerwaarden 0 0
Minderwaarden 0 0
Overige financiële resultaten 3.12 -6.246 11.039
Overige baten 6.669 5.206
Overige lasten 3.13 -45.266 -58.925
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN
-1.873.082 2.592.585
Belastingen 3.14 1.556 846
RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR
-1.871.526 2.593.431
AANDEEL VAN DE GROEP IN HET RESULTAAT
-1.871.526 2.593.431
Nettoresultaat per aandeel (EUR)
1
-55,8485 76,9932
Verwaterd nettoresultaat per aandeel (EUR)
2
-55,3157 75,9183
GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET GLOBAAL
RESULTAAT
IN DUIZEND EUR
TOELICHTING 2022 2021
RESULTAAT VAN HET BOEKJAAR -1.871.526 2.593.431
ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT
3
Overige elementen 0 -27
Baten en lasten rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt die
pas later in het nettoresultaat zullen worden geboekt
Actuariële winsten en verliezen in verband met
pensioenverplichtingen
3.6 2.457 2.113
Baten en lasten rechtstreeks in het eigen vermogen geboekt die
later niet in het nettoresultaat zullen worden geboekt
TOTAAL VAN ANDERE ELEMENTEN VAN HET GLOBAAL RESULTAAT
3
TOTAAL VAN GEBOEKTE BATEN EN LASTEN (GLOBAAL RESULTAAT) -1.869.069 2.595.517
Toerekenbaar aan participaties zonder overheersende zeggenschap 0 0
Toerekenbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap -1.869.069 2.595.517
1.
33.683.906 aandelen per 31 december 2021, d.w.z. een nettowijziging van eigen aandelen van -173.173 aandelen).
1. Berekeningen gebaseerd op het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (33.510.733 aandelen per 31 december 2022 en
2.
34.160.806 aandelen per 31 december 2021, d.w.z. een nettowijziging van eigen aandelen van -327.273 aandelen).
2. Berekeningen gebaseerd op het verwaterde gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (33.833.533 aandelen per 31 december 2022 en
3.
3. Deze elementen worden weergegeven na aftrek van belastingen - zie punt 3.14 van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten.
97
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
EVOLUTIE VAN HET GECONSOLIDEERD
EIGEN VERMOGEN
IN DUIZEND EUR
TOE-
LICHTING
KAPI-
TAAL
UITGIFTE
PREMIES
RESERVES EIGEN
AAN-
DELEN
AANDEEL
VAN DE
GROEP
PARTICIPATIES
ZONDER
OVERHEER
-
SENDE
ZEGGENSCHAP
TOTAAL
SALDI PER 31/12/2020 79.735 4.420 8.994.286 -178.030 8.900.411 0 8.900.411
Resultaat van het boekjaar 2.593.431 2.593.431 2.593.431
Andere elementen van
hetglobaal resultaat
Winstuitkering -103.239 -103.239 -103.239
Bewegingen in eigen
aandelen
Overige 3.101 3.101 3.101
Wijzigingen in participaties
zonder overheersende
zeggenschap
SALDI PER 31/12/2021 79.735 4.420 11.489.863 -219.677 11.354.341 0 11.354.341
Resultaat van het boekjaar -1.871.526 -1.871.526 -1.871.526
Andere elementen van
hetglobaal resultaat
Winstuitkering 3.5 -107.154 -107.154 -107.154
Bewegingen in eigen
aandelen
Overige 5.902 5.902 5.902
Wijzigingen in participaties
zonder overheersende
zeggenschap
SALDI PER 31/12/2022 79.735 4.420 9.521.570 -292.396 9.313.329 0 9.313.329
98
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
IN DUIZEND EUR
TOELICHTING 2022 2021
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN AAN HET BEGIN VAN
HETBOEKJAAR
3.4 140.742 232.354
Ontvangen dividenden 37.702 38.699
Rentebaten 9.508 5.493
Rentelasten -7.188 -3.517
Aankoop van financiële vlottende activa (deposito's op meer dan
3maanden)
Verkoop van financiële vlottende activa (deposito's op meer dan
3maanden)
Aankoop van financiële vlottende activa (investeringsportefeuille) -325.000 -498.233
Verkoop van financiële vlottende activa (investeringsportefeuille) 406.222 50.139
Aankoop van overige financiële vlottende activa -1.169 0
Verkoop van overige financiële vlottende activa 0 10.659
Overige vlottende ontvangsten 4.144 1.512
Administratie- en andere kosten -55.058 -45.918
Nettobelastingen 0 485
Kasstromen uit operationele activiteiten 294.161 -540.681
Aankoop van (im)materiële vaste activa -129 -489
Verkoop van (im)materiële vaste activa 0 0
Verkoop van geconsolideerde ondernemingen 0 1.860
Investeringen in portefeuille 3.1 -46.834 -131.996
Desinvesteringen uit portefeuille 3.1 & 3.11 15.044 211.845
Wijzigingen van de overige vaste activa 0 0
Kasstromen uit investeringsactiviteiten -31.919 81.220
Inkoop van eigen aandelen -76.069 -56.486
Vervreemding van eigen aandelen 3.109 13.320
Winstuitkering 3.5 -104.885 -101.550
Wijzigingen van de vorderingen op dochterondernemingen -14.828 -20.382
Wijzigingen van de schulden aan dochterondernemingen 175.175 -161.565
Ontvangsten uit financiële schulden 0 694.512
Terugbetalingen van financiële schulden 0 0
Kasstromen uit financieringsactiviteiten -17.498 367.849
GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN AAN HET EINDE
VANHETBOEKJAAR
3.4 385.486 140.742
Voor Sofina is de eerste inkomstengenerator de evolutie van
de NAV (niet-monetaire post die wel in de resultatenreke-
ning, maar niet in het geconsolideerd kasstroomoverzicht
staat). In deze context worden de kasstromen die verband
houden met de investeringen en desinvesteringen in de
portefeuille, die geen inkomstengeneratoren zijn, geacht
deel uit te maken van de investeringsactiviteiten en niet van
de operationele activiteiten.
Ter herinnering, de beheerskasstroom (in transparantie)
is beschikbaar onder punt 2.1 van de Toelichtingen bij de
geconsolideerde financiële staten.
99
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
Toelichtingen bij
de geconsolideerde
financiële staten
De toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten
zijn gegroepeerd in drie secties, die de volgende informatie
bevatten:
1. Conformiteitsverklaring en boekhoudkundige principes
– vermeldt de conformiteitsverklaring, de boekhoudkun-
dige principes en de belangrijkste wijzigingen.
2. Belangrijke beheersinformatie en sectorinformatie –
vermeldt de sectorinformatie en de aansluiting met de
financiële staten, evenals de informatie over de investe-
ringsportefeuille in transparantie (alsof de groep de con-
solidatieprincipes zou toepassen).
3. Toelichtingen bij de financiële staten onder het statuut
van Beleggingsentiteit – vermeldt de toelichtingen bij de
geconsolideerde financiële staten van Sofina onder het
statuut van Beleggingsentiteit.
1. Conformiteitsverklaring en
boekhoudkundige principes
recht waarvan de maatschappelijke zetel is gevestigd in de
De geconsolideerde financiële staten van de Sofina-groep
per 31 december 2022 werden door de Raad van Bestuur van
30 maart 2023 goedgekeurd en werden opgesteld overeen
-
komstig de IFRS-normen (International Financial Reporting
Standards) zoals aangenomen door de Europese Unie.
BOEKHOUDKUNDIGE PRINCIPES
De normen, wijzigingen en interpretaties die gepubliceerd
zijn, maar in 2022 nog niet in werking getreden zijn, werden
door de groep niet op voorhand aangenomen (zie punt
3.21 hieronder).
De principes, methodes en technieken die op het gebied
van waardering en consolidatie voor deze geconsolideerde
financiële staten gebruikt worden, zijn identiek aan deze
die de Sofina-groep heeft toegepast voor het opstellen van
de geconsolideerde financiële staten per 31 december 2021.
De samenvatting van de belangrijkste boekhoudkundige
methodes wordt voorgesteld onder punt 3.21 hieronder.
2. Belangrijke
beheersinformatie
ensectorinformatie
2.1 SECTORINFORMATIE – AANSLUITING MET
DE FINANCIËLE STATEN
De IFRS 8-norm betreffende de operationele sectoren vereist
dat Sofina de sectoren voorstelt op basis van de verslagen
voorgelegd aan het management teneinde beslissingen te
kunnen nemen over de aan elke sector toe te kennen midde-
len en de financiële prestaties van elk van hen te evalueren.
Voortaan groeperen wij de twee investeringsstijlen waarbij
de Sofina-groep hetzij rechtstreeks aandelen bezit in porte-
feuillevennootschappen hetzij er aandeelhouder van is via
een syndicatievehikel, met name de Minderheidsinvesterin-
gen op de lange termijn (voorheen gekend als 1
ste
pijler) en
Sofina Growth (voorheen gekend als 3
de
pijler), onder een
nieuwe overkoepelende benaming Sofina Direct.
Deze nieuwe benaming is het alter ego van Sofina Private
Funds (voorheen gekend als 2
de
pijler) waar onze betrok-
kenheid berust op het aangaan van partnerschappen op de
lange termijn met zorgvuldig geselecteerde externe General
Partners.
Sofina NV is de moedermaatschappij van de Sofina-groep.
De door de groep beheerde investeringen van de portefeuille
worden door Sofina NV aangehouden, hetzij door zelf aan-
delen van de portefeuillevennootschappen te bezitten hetzij
door erin te beleggen via beleggingsdochterondernemin-
gen. Bij de opmaak van de financiële staten als Beleggings-
entiteit wordt de reële waarde van de directe deelnemingen
(in investeringen of in beleggingsdochterondernemingen),
als actief in de balans opgenomen. De sectorale informatie
daarentegen (gebaseerd op de interne verslaggeving) wordt
opgemaakt over de volledige portefeuille in transparantie
(zijnde over het geheel van de participaties van de porte-
feuille, ongeacht waar zij worden aangehouden in de juridi-
sche structuur van de Sofina-groep), en dus op basis van de
totale reële waarde van elke participatie van de portefeuille
die uiteindelijk wordt aangehouden in vennootschappen
of in fondsen. De voorstelling van de dividenden of van de
kasstromen volgt dezelfde logica.
100
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Om de elementen die de volledige groepsportefeuille betref-
fen aansluiting te laten vinden met de financiële staten,
wordt de informatie op de volgende manier voorgesteld:
• Totaal – dat enerzijds de volledige investeringsportefeuille
vertegenwoordigt (het totaal van de drie investeringsstij-
len gedekt door Sofina Direct en Sofina Private Funds)
en anderzijds de elementen die niet aan de verschillende
investeringsstijlen worden toegekend (zijnde de kosten en
opbrengsten of andere posten van de balans die niet op
een gesegmenteerde manier per investeringsstijl worden
opgevolgd), of zij nu rechtstreeks of onrechtstreeks via de
beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV zijn
opgenomen;
• Aansluitingselementen met de financiële staten – die
de aanpassingen vertegenwoordigen die nodig zijn om
de gegevens per investeringsstijl (zoals die bedrijfsin-
tern worden gebruikt bij het dagelijks beheer van de
Sofina-groep) aansluiting te laten vinden met de gecon-
solideerde financiële staten volgens het statuut van Beleg-
gingsentiteit. Deze bestaan uit herindelingen tussen de
twee weergaven van de portefeuille (in transparantie of
niet), zoals uitgelegd onder punt 2.3 dat volgt;
• Financiële staten – die een beeld geven van de gecon-
solideerde financiële staten onder het statuut van
Beleggingsentiteit.
De weergave van het globaal resultaat en van de balans
wordt op dezelfde manier gegroepeerd als in de verslagen
aan het management. De definitie van de begrippen is te
vinden in het Lexicon dat wordt opgenomen op het einde
van dit Jaarverslag.
SITUATIE PER 31 DECEMBER 2022
IN DUIZEND EUR
GLOBAAL RESULTAAT (2022)
SOFINA
DIRECT
SOFINA
PRIVATE
FUNDS
TOTAAL
AANSLUITINGS-
ELEMENTEN
FINANCIËLE
STATEN
Dividenden 46.549 6.149 52.698
-4.560
48.138
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
46.427
Sofina Growth
122
Nettoresultaat van de investeringsportefeuille -1.214.478 -613.388 -1.827.866
-50.185
-1.878.051
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
-835.315
Sofina Growth
-379.163
Beheerskosten -73.433
28.167
-45.266
Overige
4
-20.468
26.578
6.110
Totaal van het globaal resultaat -1.869.069
0
-1.869.069
IN DUIZEND EUR
BALANS (31/12/2022)
SOFINA
DIRECT
SOFINA
PRIVATE
FUNDS
TOTAAL
AANSLUITINGS-
ELEMENTEN
FINANCIËLE
STATEN
Investeringsportefeuille 4.759.857 4.302.404 9.062.261
-522.278
8.539.983
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
2.797.444
Sofina Growth
1.962.413
Netto cash 233.051
-109.636
123.415
Bruto cash
928.558 -109.636
818.922
Financiële schulden
-695.507 0
-695.507
(Im)materiële vaste activa 9.773
-662
9.111
Overige elementen van de activa en
verplichtingen
4
8.244
632.576
640.820
NAV 9.313.329
0
9.313.329
4. Bevat de uitgestelde belastingverplichtingen (van 1,18 miljoen EUR) voor de tijdelijke belastingverschillen aangenomen door sommige
beleggingsdochterondernemingen tussen de boekwaarde en de belastingvoet van investeringen in portefeuille, met gevolgen voor hun reële waarde
opgenomen in de investeringsportefeuille van Sofina NV (zie punt 3.14). Bovendien zijn er geaccumuleerde opbrengsten binnen Sofina Private Funds
waarop een belastingheffing van 25% kan volgen in het theoretische scenario waarin de betrokken beleggingsdochterondernemingen die deze
portefeuille aanhouden, zouden worden geliquideerd en de winst zou worden gerepatrieerd naar Sofina NV, hetgeen zich echter niet zal voordoen in
de huidige bedrijfscontext. Afhankelijk van de overwogen theoretische scenario’s (zoals een verkoop of liquidatie van Sofina Private Funds), kan op 0%
tot 60% van de intrinsieke waarde van de beleggingsdochterondernemingen die Sofina Private Funds aanhouden een belastingheffing van 25% volgen.
Deze hypothetische belasting is echter niet opgenomen omdat de uitlokkende gebeurtenissen onder controle van Sofina NV zijn en bovendien niet
waarschijnlijk zijn. Voorts erkennen de beleggingsdochterondernemingen van Sofina NV geen uitgestelde belastingvorderingen voor overgedragen
fiscale verliezen omdat hun recuperatie niet waarschijnlijk wordt geacht. Aangezien de beleggingsdochterondernemingen ook hier geen uitgestelde
belastingvordering opnemen, wordt hun reële waarde niet beïnvloed.
101
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
De tabel van het kasstroombeheer hieronder stelt de infor-
matie voor met betrekking tot de kasstromen in transparan-
tie voor alle dochterondernemingen van de groep.
IN DUIZEND EUR
KASSTROOMBEHEER (2022)
SOFINA
DIRECT
SOFINA
PRIVATE
FUNDS
TOTAAL
BRUTO
CASH
FINANCIËLE
SCHULDEN
TOTAAL
NETTO
CASH
Netto cash aan het begin van het boekjaar 1.048.594 -729.512 319.082
Dividenden
5
46.630 6.148 52.778 52.778
Beheerskosten
6
-92.210 -92.210
Investeringen in portefeuille -570.705 -442.685 -1.013.390 -1.013.390
Desinvesteringen uit portefeuille 399.408 774.564 1.173.972 1.173.972
Winstuitkering -104.885 -104.885
Overige elementen -101.301 -995 -102.296
Ontvangsten uit financiële schulden -35.000 35.000 0
Netto cash aan het einde van het boekjaar 928.558 -695.507 233.051
IN DUIZEND EUR
INVESTERINGS-
PORTEFEUILLE
BRIDGE
(2022)
REËLE
WAARDE
PER
31/12/2021
INVESTERIN-
GEN
7
DESINVESTE-
RINGEN
7
EN INKOMSTEN
BEURS-
EFFECT
WISSEL-
KOERS-
EFFECT
REËLE
WAARDE
PER
31/12/2022
WAARDE
CREATIE
%
8
Cash
Non-
cash
9
Cash
Non-
cash
9
Sofina Direct 5.810.894 570.705 1.093 -446.038 -9.671 -1.188.487 21.361 4.759.857 -18%
Sofina Private Funds 5.252.521 442.685 2.512 -780.713 -7.362 -889.333 282.094 4.302.404 -11%
Totaal investerings-
portefeuille
11.063.415 1.013.390 3.605 -1.226.751 -17.033 -2.077.820 303.455 9.062.261 -15%
SITUATIE PER 31 DECEMBER 2021
IN DUIZEND EUR
GLOBAAL RESULTAAT (2021)
SOFINA
DIRECT
SOFINA
PRIVATE
FUNDS
TOTAAL
AANSLUITINGS-
ELEMENTEN
FINANCIËLE
STATEN
Investeringsportefeuille 52.289 6.921 59.210
-23.166
36.044
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
52.289
Sofina Growth
0
Nettoresultaat van de investeringsportefeuille 647.579 1.973.383 2.620.962
-21.605
2.599.357
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
153.202
Sofina Growth
494.377
Beheerskosten -83.017
24.092
-58.925
Overige -1.638
20.679
19.041
Totaal van het globaal resultaat 2.595.517
0
2.595.517
5. Het verschil met de dividenden voorgesteld in het globaal resultaat is hoofdzakelijk te wijten aan verschillen tussen de periodes van aangifte en
betaling, of aan de bronbelastingen.
6. Het verschil met de beheerskosten voorgesteld in het globaal resultaat is voornamelijk te wijten aan de betaling, in de loop van het huidig boekjaar,
van lasten te betalen voor de winstdelingsregeling op de lange termijn (LTIP) van het vorig boekjaar.
7. Exclusief overdrachten binnen de groep.
8. Reële waarde aan het einde van het boekjaar + Desinvesteringen en inkomsten van het boekjaar gedeeld door reële waarde aan het begin van het
boekjaar + Investeringen van het boekjaar.
9. Voornamelijk bestaande uit escrows en cut-offs (zijnde verschillen wanneer de uitvoering van een transactie en de gevolgen ervan voor de
kasmiddelen in twee verschillende boekjaren plaatsvinden).
102
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
IN DUIZEND EUR
BALANS (31/12/2021)
SOFINA
DIRECT
SOFINA
PRIVATE
FUNDS
TOTAAL
AANSLUITINGS-
ELEMENTEN
FINANCIËLE
STATEN
Investeringsportefeuille 5.810.894 5.252.521 11.063.415
-677.542
10.385.873
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
3.884.345
Sofina Growth
1.926.549
Netto cash 319.082
-126.066
193.016
Bruto cash
1.048.594 -161.066
887.528
Financiële schulden
-729.512 35.000
-694.512
(Im)materiële vaste activa 10.692
-1.090
9.602
Overige elementen van de activa en
verplichtingen
-38.848
804.698
765.850
NAV 11.354.341
0
11.354.341
De tabel van het kasstroombeheer hieronder stelt de infor-
matie voor met betrekking tot de kasstromen in transparan-
tie voor alle dochterondernemingen van de groep.
IN DUIZEND EUR
KASSTROOMBEHEER
(2021)
SOFINA
DIRECT
SOFINA
PRIVATE
FUNDS
TOTAAL
BRUTO
CASH
FINANCIËLE
SCHULDEN
TOTAAL
NETTO
CASH
Netto cash aan het begin het boekjaar 586.620 0 586.620
Dividenden
10
56.370 6.921 63.291 0 63.291
Beheerskosten
11
0 -67.563 0 -67.563
Investeringen in portefeuille -653.693 -629.952 -1.283.645 0 -1.283.645
Desinvesteringen uit portefeuille 352.734 807.955 1.160.689 0 1.160.689
Winstuitkering 0 -101.550 0 -101.550
Overige elementen 0 -38.760 0 -38.760
Ontvangsten uit financiële schulden 0 729.512 -729.512 0
Netto cash aan het einde van het boekjaar 1.048.594 -729.512 319.082
IN DUIZEND EUR
INVESTERINGS-
PORTEFEUILLE
BRIDGE (2021)
REËLE
WAARDE
PER
31/12/2020
INVESTERIN-
GEN
12
DESINVESTE-
RINGEN
12
EN INKOMSTEN
BEURS-
EFFECT
WISSEL-
KOERS-
EFFECT
REËLE
WAARDE
PER
31/12/2021
WAARDE
CREATIE
%
13
Cash
Non-
cash
14
Cash
Non-
cash
14
Sofina Direct 4.862.973 653.693 41.654 -409.104 -38.190 467.119 232.749 5.810.894 13%
Sofina Private Funds 3.457.990 629.952 -699 -814.876 -150 1.604.691 375.612 5.252.521 48%
Totaal investerings-
portefeuille
8.320.963 1.283.645 40.955 -1.223.980 -38.339 2.071.811 608.361 11.063.415 28%
10. Het verschil met de dividenden voorgesteld in het globaal resultaat is hoofdzakelijk te wijten aan de verschillen tussen de periodes van aangifte en
betaling, of aan de bronbelastingen.
11. Het verschil met de beheerskosten voorgesteld in het globaal resultaat is voornamelijk te wijten aan de betaling, in de loop van het huidig boekjaar,
van lasten te betalen voor de winstdelingsregeling op de lange termijn (LTIP) van het vorig boekjaar.
12. Exclusief overdrachten binnen de groep.
13. Reële waarde aan het einde van het boekjaar + Verkopen en inkomsten van het periode gedeeld door reële waarde aan het begin van het boekjaar
+ Investeringen van het boekjaar.
14. Voornamelijk bestaande uit escrows, cut-offs (zijnde verschillen wanneer de uitvoering van een transactie en de gevolgen ervan voor de
kasmiddelen in twee verschillende boekjaren plaatsvinden) en roll-overs van investeringen.
103
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
2.2 OPMERKINGEN BIJ DE EVOLUTIE VAN DE
PORTEFEUILLE IN TRANSPARANTIE
De belangrijkste investerings- en desinvesteringsbewegin-
gen met betrekking tot de portefeuille Sofina Direct van
het jaar 2022 (waarvan de reële waarde hoger is dan 10 mil-
joen EUR) betreffen de volgende financiële vaste activa:
MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN
% DEELNEMING
GEÏNVESTEERD
15
% DEELNEMING
VERKOCHT
15
Biobest Group 3,68%
Birdie Care Services 15,44%
Cleo AI 12,77%
CoachHub 9,32%
emTransit (Dott) 7,51%
Everdrop 10,79%
Grasper Global (Skillmatics) 10,24%
Green Agrevolution (DeHaat) 4,44%
IHS Holding
16
1,05%
K12 Techno Services 7,08%
Labster Group 4,47%
MxBEE (Biobest) 26,64%
Rohlik 8,73%
Typeform 6,93%
Ver Se Innovation 1,17%
Vizgen 4,24%
Bright Lifecare (HealthKart)
17
0,05%
Hillebrand Group 20,91%
Pine Labs 1,65%
De belangrijkste nettobewegingen hoger dan 10 miljoen
EUR met betrekking tot de portefeuille Sofina Private Funds
in 2022 betreffen de investeringen in de fondsen Sequoia,
TA Associates en Thoma Bravo, en de gedeeltelijke uitstap
uit de fondsen Astorg, Bain, Bencis, Berkshire, Charlesbank,
GTCR, Guidepost, H.I.G., Harbourvest, Housatonic, Iconiq,
KPS, Sequoia, Silver Lake en Thoma Bravo.
De belangrijkste investeringen van het niveau1
18
Sofina
Direct (met een reële waarde hoger dan 10 miljoen EUR) aan-
gehouden door de Sofina-groep per 31 december 2022 zijn
de volgende:
JAAR
1
STE
INVESTERING
MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN
REËLE WAARDE
(IN DUIZEND EUR)
AANTAL EFFECTEN % DEELNEMING
1stdibs.com 2015 2.613.568 6,71% 12.448
bioMérieux 2009 2.282.513 1,93% 223.504
The Hut Group (THG) 2016 115.542.400 8,29% 57.189
Luxempart 1992 1.257.500 6,07% 93.684
GL events 2012 4.768.057 15,90% 77.529
Colruyt Group 1975 2.332.064 1,74% 49.673
SCR - Sibelco 2005 6.968 1,48% 34.840
15. Wijzigingen aan het niet-verwaterd deelnemingspercentage per 31 december 2022 als gevolg van nieuwe investeringen en desinvesteringen van
het boekjaar.
16. Het syndicatievehikel via hetwelk aandelen in IHS Holding werden aangehouden is geliquideerd, zodat onze blootstelling in IHS Holding nu
rechtstreeks is (doch het economisch belang is ongewijzigd).
17. Het eigenaarschap op een geconverteerde basis bedroeg 14%.
18. Voor een definitie van de niveaus, zie punt 2.3 hieronder.
104
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
De belangrijkste investeringen Sofina Direct van niveau
2 en niveau 3
19
(met een reële waarde hoger dan 10 miljoen
EUR) aangehouden door de Sofina-groep per 31 december
2022 zijn de volgende:
JAAR
1
STE
INVESTERING
MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN
AANTAL
EFFECTEN
% DEELNEMING
B9 Beverages (Bira 91) 2018 3.784.140 6,93%
Biobest Group 2022 36.670 3,68%
Biotech Dental 2018 6.154.900 24,75%
Birdie Care Services 2022 3.924.379 15,44%
Cambridge Associates 2018 24.242 23,64%
Carebridge Holdings 2016 15.347.479 4,17%
Cleo AI 2022 4.237.499 12,77%
CoachHub 2022 15.089 9,32%
Collibra 2020 6.936.516 2,94%
Dreamplug Technologies (Cred) 2021 57.596 1,96%
Drylock Technologies 2019 150.000.000 25,64%
emTransit (Dott) 2021 8.612.248 17,51%
Everdrop 2022 5.669 10,79%
Graphcore 2018 11.131.375 2,70%
Grasper Global (Skillmatics) 2022 379.198 10,24%
Green Agrevolution (DeHaat) 2021 479.610 12,08%
Groupe Petit Forestier 2007 1.244.172 43,39%
Hector Beverages 2015 3.576.234 18,27%
Honasa Consumer (Mamaearth) 2021 3.304.434 9,49%
IHS Holding 2014 3.467.574 1,05%
K12 Techno Services 2020 3.463.319 19,65%
Labster Group 2022 2.870.989 4,47%
Lemonilo 2021 25.323 6,02%
M.Chapoutier 2007 3.124 14,20%
MedGenome 2017 7.842.600 16,69%
Mérieux NutriSciences 2014 43.278 15,42%
Moody E-Commerce Group 2021 95.610 3,63%
MXP Prime Platform (SellerX) 2021 6.604 7,89%
Nuxe International 2019 193.261.167 49,00%
Oviva 2021 101.207 11,44%
PETKIT Technology 2021 10.746.355 5,06%
Pine Labs 2015 147.582 1,76%
Rohlik 2022 48.776 8,73%
Salto Systems 2020 22.293 12,17%
Tessian 2021 3.637.815 4,70%
Think & Learn (Byju's) 2016 230.902 5,14%
ThoughtSpot 2017 3.263.785 2,74%
Twin Health 2021 1.394.322 2,87%
Typeform 2022 69.208 6,93%
Veepee 2016 3.756.786 5,56%
Ver Se Innovation 2019 415.952 7,16%
Vinted 2019 2.875.747 3,00%
Vizgen 2022 1.312.818 4,79%
ZenCore (Cayman) (ZhenGe) 2021 6.438.337 3,86%
19. Voor een definitie van de niveaus, zie punt 2.3 hieronder.
105
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
De belangrijkste investeringen Sofina Direct van niveau 2 en
niveau 3
20
(met een reële waarde hoger dan 10 miljoen EUR)
aangehouden via een (of meer) syndicatievehikel(s) dat een
deel van het aandeelhouderschap verzamelt
per 31 decem-
ber 2022 zijn de volgende:
JAAR
1
STE
INVESTERING
MAATSCHAPPELIJKE RECHTEN GESCHAT
ECONOMISCH
BELANG IN DE
ONDERLIGGENDE
PARTICIPATIE
AANTAL
EFFECTEN
% DEELNEMING IN
HET TUSSENLIG-
GENDE VOERTUIG
Aevum Investments (Xinyu) 2018 - 100,00% 4,90%
Appalachian Mountains (Aohua) 2018 13.000 46,43% 4,05%
Atlantic Foods Labs Co-Invest II
(Getir)
2021 - 47,62%
0,19%
Atlantic Foods Labs Co-Invest III
(Getir)
2021 - 77,71%
Ergon opseo Long Term Value
Fund (opseo)
2016 - 8,82% 7,38%
FPCI Alven Ankorstore
(Ankorstore)
2021 20.000 97,49% 1,14%
GoldIron (First Eagle) 2016 21.721 70,68% 4,18%
Iconiq Strategic Partners III
Co-Invest (Series RV)
2018 - 7,15% 0,26%
Kedaara Norfolk Holdings
(Lenskart)
2019 158.355 50,00% 1,20%
Lernen Midco 1 (Cognita) 2019 252.517.893 15,55% 15,37%
M.M.C. (M.Chapoutier)
21
2007 15.256 19,83% 15,33%
MxBEE (Biobest Group) 2022 7.820.093 26,64% 2,17%
Polygone (GL events)
21
2012 221.076 20,96% 11,86%
SC China Co-Investment 2016-A
(ByteDance)
2016 - 41,67% 0,18%
TA Action Holdings (ACT) 2016 - 44,44% 3,65%
TA Vogue Holdings (TCNS) 2016 - 48,72% 7,62%
De General Partners die investeringsfondsen voor onze
rekening beheren waarvan de individuele waarde hoger
is dan 10 miljoen EUR, zijn per 31 december 2022: Alantra,
Alpha JWC, Archipelago, Atlantic Labs, Atomico, Bain, Bat-
tery, Bessemer, Bling, Blossom, Bond, Chryscapital, Cres-
cent Point, DST, Everstone, Falcon House, Felix, Formation
8, Founders Fund, Foundry, Francisco, General Atlantic,
Genesis, GGV, Highland, Huaxing, Iconiq, Insight, Institutional
Venture Partners, InvAscent, Isola, Kedaara, Kleiner Perkins,
Lakestar, Lightspeed, Local Globe, Lux Capital, Lyfe, Multiples,
New Enterprise Associates, Nexus, Northzone, OpenView,
Qiming, Redpoint, Sequoia, Social+Capital, Source Code,
Spark, Summit, TA Associates, TAEL, Thoma Bravo, Thrive,
Tiger Global, Trustbridge en Venrock.
20. Voor een definitie van de niveaus, zie punt 2.3 hieronder.
21. Voor M.M.C. en Polygone verwijst het geschatte economische belang in de onderliggende participatie naar het belang in hun belangrijkst
onderliggend actief, zijnde M.Chapoutier en GL events.
106
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
2.3 INVESTERINGSPORTEFEUILLE IN
TRANSPARANTIE
Belangrijkste waarderingsregels van de
investeringsportefeuille
De Sofina-groep hanteert een hiërarchie voor de reële
waarde die het belang weerspiegelt van de gegevens die
toelaten om de waardering te maken:
• Niveau 1 – Activa gewaardeerd volgens niveau 1 worden
tegen de beurskoers op balansdatum gewaardeerd;
• Niveau 2 – Activa gewaardeerd volgens niveau 2 worden
gewaardeerd op basis van waarneembare gegevens zoals
de beurskoers van het belangrijkste actief dat de vennoot-
schap bezit;
• Niveau 3 – Financiële activa gewaardeerd volgens niveau
3 worden gewaardeerd tegen de reële waarde volgens de
richtlijnen van de International Private Equity and Venture
Capital Valuation (“IPEV” Valuation Guidelines van decem-
ber 2018).
Niet-beursgenoteerde effecten worden gewaardeerd, op
elke balansdatum, volgens een in deze IPEV-waarderings-
richtlijnen algemeen aanvaarde waarderingsmethode of
tegen nettoactiefwaarde.
De verschillende waarderingsmethodes worden gedetail-
leerd in de tabel over de methodes die worden toegepast
overeenkomstig de IFRS 13-norm om de reële waarde te
bepalen van de niet-beursgenoteerde activa van niveau
3 van de investeringsportefeuille in transparantie (Minder-
heidsinvesteringen op de lange termijn, Sofina Growth en
Sofina Private Funds).
Er zij opgemerkt dat de IPEV Valuation Guidelines niet langer
de prijs van de recente transactie als een standaardwaarde-
ringstechniek beschouwen, maar eerder als een uitgangs-
punt voor de raming van de reële waarde. Daarom wordt
het gebruik van de recente transactieprijs als waarderings-
techniek alleen nog gebruikt wanneer de recente transac-
tiedatum voldoende dicht bij de balansdatum ligt (en de
transactie voldoet aan de markt- en marktdeelnemerscrite-
ria). Tevens zij opgemerkt dat de context van de transactie
wordt geanalyseerd en dus niet alleen de primaire elemen-
ten van een transactie zou kunnen integreren, maar ook de
secundaire elementen van dezelfde transactie (bv. door een
gewogen prijs te behouden in plaats van alleen de prijs van
de eerste financieringsronde ).
Het benchmarkingprincipe (of “kalibratie”), dat bestaat uit
het testen of kalibreren van de waarderingstechnieken die
op latere waarderingsdata moeten worden gebruikt met
de hulp van waarderingsparameters die zijn afgeleid uit de
oorspronkelijke transactie, wordt in voorkomend geval toe-
gepast op al onze waarderingen van niet-beursgenoteerde
effecten (Minderheidsinvesteringen op de lange termijn
en Sofina Growth), op voorwaarde dat de oorspronkelijke
transactieprijs representatief is voor de reële waarde op het
moment van de transactie en dat deze kan worden geka-
libreerd. Kalibratie maakt het mogelijk om uit de initiële
invoerprijs de décote of de premie af te leiden ten opzichte
van een groep van vergelijkbare ondernemingen, door het
verwachte rendement van Sofina te vergelijken met de
theoretische kapitaalkost voor een welbepaalde investering
bij gebruik van het Discounted Cash Flow-model. Kalibratie
maakt het mogelijk om de décote of de premie ten opzichte
van de groep van vergelijkbare ondernemingen direct op
transactiedatum te bepalen in het kader van de toepassing
van de methode van de beursmultiples. Deze techniek ver-
klaart de grote vork voor décotes, kapitaalkosten of disconte-
ringsfactoren, die inderdaad het resultaat zijn van kalibratie.
Niettemin kan Sofina ertoe genoopt worden de gebruikte
waarderingstechnieken te wijzigen, in functie van de
omstandigheden van de ene tot de andere waarderingsoe-
fening (bijvoorbeeld als gevolg van een nieuw type beschik-
bare gegevens, een nieuwe recente transactie). Het doel is
om het gebruik van waarneembare invoergegevens te maxi-
maliseren en het gebruik van niet-waarneembare gegevens
te minimaliseren.
In dit verband geeft de tabel die volgt informatie weer over
de methodes die worden toegepast overeenkomstig de
IFRS 13-norm – Waardering tegen reële waarde – om de
reële waarde van niet-beursgenoteerde activa van niveau
3 te bepalen.
Er zij ook op gewezen dat Sofina de optiewaarderingsme-
thode ("OPM") gebruikt om de geschatte reële waarde van
de aandelen toe te wijzen aan verschillende aandelencate-
gorieën, rekening houdend met hun rechten en voorkeuren
(indien van toepassing). Deze toewijzingsmethode kan de
waardering van eerdere financieringsrondes met geredu-
ceerde rechten en voorkeuren in vergelijking met de laatste
financieringsronde aanzienlijk verlagen.
De huidige context van de gezondheidscrisis en economi-
sche crisis vergroot de onzekerheden over de toekomstige
prestaties van de participaties van Sofina. Deze onzekerhe-
den met betrekking tot de prestatie van deze participaties
leiden tot een grotere subjectiviteit bij de bepaling van de
reële waarden van niveau 3 in de IFRS 13-hiërarchie. Dit heeft
ertoe geleid dat Sofina nog waakzamer is in de toepassing
van haar waarderingsmethodes. In het bijzonder kunnen
wij noemen:
• Bijzondere waakzaamheid voor de samenhang tussen
de schattingen van portefeuillevennootschappen en het
gebruik van deze schattingen met betrekking tot de mul-
tiples van vergelijkbare ondernemingen;
• Bijzondere waakzaamheid bij het valideren van de laatste
recente transactie door ervoor te zorgen dat de recente
transactie rekening houdt met de huidige context van de
economische crisis of de Covid-19-pandemie (met inachtne
-
ming van de andere validatiecriteria van de laatste recente
transactie, zoals bijvoorbeeld voldoende dicht te zijn bij de
balansdatum), eveneens als zeker te stellen dat de context
van de recente transactie goed wordt begrepen door de
primaire en secundaire elementen ervan mee te nemen
(indien van toepassing);
• Bijzondere waakzaamheid met betrekking tot de financiële
situatie van de portefeuillevennootschappen (bijvoorbeeld,
schattingen van kasstroomverbruik).
Wij hielden eveneens rekening met de IPEV Board Special
Valuation Guidance van maart 2020.
107
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
ENTOELICHTINGEN
Er dient te worden opgemerkt dat Sofina een beroep heeft
gedaan op Kroll, een onafhankelijk adviesbureau, om haar
bij te staan bij de evaluatie van de niet-beursgenoteerde
participaties van de portefeuille Sofina Direct. Sofina Private
Funds wordt dus niet gedekt door de bijstand van Kroll.
Het geheel van deze niet-beursgenoteerde participaties (de
“Participaties”), gedekt door de bijstand van Kroll, vertegen-
woordigt 46% van de reële waarde van de totale portefeuille
in transparantie, zoals hieronder geïllustreerd
22
.
HIËRARCHIE
REËLE WAARDEN
MINDERHEIDS-
INVESTERINGEN
OP DE LANGE
TERMIJN
SOFINA
GROWTH
SOFINA
PRIVATE
FUNDS
% DEKKING
DOOR KROLL OP
HET TOTAAL VAN
HET NIVEAU
Niveau 1 Niet gedekt Niet gedekt Niet van toepassing 0%
Niveau 2 Gedekt Gedekt Niet van toepassing 100%
Niveau 3 Gedekt Gedekt Niet gedekt 49%
Totaal van de portefeuille in transparantie 46%
Deze bijstand had betrekking op diverse procedures van
beperkte omvang die Sofina had geïdentificeerd en waar-
voor zij Kroll vroeg deze te verrichten. In het kader van en
volgend op die procedures van beperkte omvang
23
besloot
Kroll dat de reële waarde van de “Participaties”, zoals bepaald
door Sofina, redelijk was.
De investeringen Sofina Private Funds in durf- en groeika-
pitaalfondsen worden gewaardeerd op basis van de meest
recente verslagen van de General Partners van deze inves-
teringsfondsen tot medio maart en hun waardering zal
dus gebaseerd zijn hetzij op een verslag per 31 december
2022 hetzij gebaseerd op een verslag per 30 september 2022.
De waarden van de verslagen per 30 september 2022 zijn
aangepast om rekening te houden met (i) de volstortingen
van kapitaal en de uitkeringen die plaatsvonden sinds de
uitgiftedatum van het laatste verslag, (ii) de evolutie van de
beurskoersen van de beursgenoteerde vennootschappen
die door deze fondsen worden gehouden en (iii) belang-
rijke gebeurtenissen die zich voordeden sinds deze laatste
waarderingsdatum en de balansdatum van 31 december
2022. De waarden per 31 december 2022 zijn niet aange-
past, aangezien zij de reële waarde op de balansdatum
weerspiegelen. De behouden waarden worden uiteindelijk
omgerekend in euro met gebruikmaking van de wisselkoers
op balansdatum. De waarderingsmethode voor fondsen
waarvoor op de datum van dit Jaarverslag een purchase
and sale agreement is ondertekend, worden gewaardeerd
overeenkomstig de bepalingen van dit purchase and sale
agreement. Per 31 december 2022 is meer dan 67% van de
reële waarde van Sofina Private Funds gebaseerd op hetzij
verslagen per 31 december 2022 hetzij waarderingen geba-
seerd op beurskoersen of transactieprijzen.
22. Gedekt: gedekt door bijstand van Kroll; Niet gedekt: niet gedekt door bijstand van Kroll; Niet van toepassing: geen waarde aanwezig op dit niveau in
de betrokken investeringsstijl.
23. De procedures van beperkte omvang komen niet overeen met een audit, een inspectie, een compilatie of om het even welke andere vorm
van onderzoek of attestering met betrekking tot algemeen erkende audit-normen. Bovendien werden de procedures van beperkte omvang
niet ingevoerd met het vooruitzicht op of met betrekking tot elke door Sofina gedane of geplande belegging. Zo zou bij elk onderdeel dat een
belegging in die “Participaties” plant of elk onderdeel dat een rechtstreekse belegging in het kapitaal van Sofina plant, er niet mogen van worden
uitgegaan dat de invoering van die procedures van beperkte omvang door Kroll voldoende is in verband met voormelde beleggingen. De resultaten
van de analyse door Kroll mogen niet worden beschouwd als een attestering van billijkheid met betrekking tot een transactie of als een attestering
van solvabiliteit. De procedures van beperkte omvang die door Kroll werden verricht vullen de procedures aan die Sofina dient uit te voeren om
een raming te maken van de reële waarde van de “Participaties”. Het resultaat van de analyses uitgevoerd door Kroll werd door Sofina in rekening
gebracht in haar evaluatie van de reële waarde van de “Participaties”.
108
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DEDEELNEMINGEN
Methodes toegepast overeenkomstig IFRS 13 om de reële waarde te bepalen van niet-beursgenoteerde activa
van niveau 3 in de investeringsportefeuille in transparantie
WAARDERINGS-
TECHNIEK
GEBRUIK VAN DE TECHNIEK
BELANGRIJKE
NIET-
WAARNEEMBARE
GEGEVENS
VERBAND TUSSEN
NIET-WAARNEEMBARE
GEGEVENS EN DE
REËLE WAARDE
Prijs van de laatste re-
cente transactie (PORI)
Telkens wanneer een recente en belangrijke transactie
uitgevoerd wordt voor de participatie op balansdatum
en op voorwaarde dat de transactie voldoet aan de
markt- en marktdeelnemerscriteria.
Merk op dat de IPEV Valuation Guidelines de
recente transactieprijs niet langer beschouwen als
een standaardwaarderingstechniek, maar veeleer
als een vertrekpunt voor de raming van de reële
waarde. Daarom wordt de recente transactieprijs als
waarderingstechniek enkel gebruikt wanneer de recente
transactie voldoende dicht bij balansdatum ligt (en
voldoet aan de markt- en marktsdeelnemerscriteria).
Fondsen waarvoor op de datum van dit Jaarverslag een
purchase and sale agreement is ondertekend, worden
gewaardeerd overeenkomstig de bepalingen van dit
purchase and sale agreement en worden derhalve
beschouwd als onderdeel van deze waarderingstechniek.
De reële waarde van
de laatste recente
transactie wordt als
niet-waarneembaar
gegeven beschouwd.
Hoe meer het niet-
waarneembare gegeven stijgt,
hoe meer ook de reële waarde
stijgt.
Verdisconteringstech
-
niek voor de kasstroom
of Discounted Cash
Flow- model
Toegepast op mature ondernemingen of ondernemin-
gen waarvoor er voldoende informatie beschikbaar is.
Deze methode bestaat uit het verdisconteren van de ver-
wachte toekomstige kasstromen.
Kostprijs van het
kapitaal zoals blijkt uit
kalibratie.
Hoe hoger de kostprijs van het
kapitaal, hoe lager de reële
waarde.
Eindwaarde op basis
van een groeipercenta
-
ge op de lange termijn.
Hoe hoger het groeipercen
-
tage op de lange termijn, hoe
hoger de reële waarde.
Eindwaarde op basis
van een exit multiple.
Hoe hoger de exit multiple,
hoe hoger de reële waarde.
Markt multiples –
multiples van omzet
of van EBITDA of van
earnings of een mix van
multiples van verko-
pen of van EBITDA (op
basis van vergelijkbare
beursgenoteerde
ondernemingen)
Bij gebrek aan recente transactie op de participatie op
balansdatum en wanneer het Discounted Cash Flow-
model niet toegepast wordt.
Het kalibratieprincipe wordt gebruikt om de décote
af te leiden tegenover de groep van vergelijkbare
beursgenoteerde ondernemingen.
Décote
24
zoals blijkt uit
kalibratie tegenover de
groep van vergelijkbare
vennootschappen.
Hoe hoger de décote, hoe
kleiner de reële waarde.
Model van verwachte
rendementen gewogen
door hun verwachting
of methode van
verwachte scenario’s
(PWERM: Probability-
Weighted Expected
Return Method)
Start-ups of ondernemingen in “early stage” of bepaalde
ondernemingen waarvoor zeer verschillende scenario's
mogelijk blijven, worden gewaardeerd op basis van
scenario's wanneer de andere methodes niet kunnen
worden toegepast (recente transactie, Discounted Cash
Flow-model, markt multiples).
Deze ondernemingen worden gewaardeerd op basis
van verschillende verwachte toekomstscenario's
(toekomstige uitkomsten van waarschijnlijke reële
waarden).
Disconteringsfactor
zoals blijkt uit kalibratie.
Hoe hoger de disconterings-
factor, hoe lager de reële
waarde.
Gewicht toegewezen
aan de verschillende
scenario's (meestal
3tot 4 scenario's, van
extreem pessimistisch
totoptimistisch).
Hoe hoger het gewicht van
het pessimistisch scenario,
hoe lager de reële waarde.
Eindwaarde op basis
van een exit multiple.
Hoe hoger de exit multiple,
hoe hoger de reële waarde.
Milestones approach Deze waarderingsmethode wordt toegepast voor start-
ups of ondernemingen in “early stage” waarvoor er nog
belangrijke stappen moeten worden ondernomen en
wanneer andere methodes niet kunnen worden toege
-
past (recente transactie, Discounted Cash Flow-model,
markt multiples, PWERM). Deze ondernemingen wor-
den gewaardeerd op basis van de milestones-methode.
Deze methode bestaat erin te bepalen of er een indicatie
is van een wijziging van reële waarde op basis van een
controle van een of meer milestones. Gewoonlijk worden
een of meer milestones vastgelegd, afhankelijk van het
ontwikkelingsstadium van de onderneming. Milestones
kunnen financiële indicatoren, technische indicatoren,
en marketing- en verkoopindicatoren omvatten.
Décote toegepast
in trappen volgens
de gedefinieerde
milestones.
Een décote wordt in trappen
toegepast. Wordt een trap
overschreden, dan geldt hoe
meer het niet-waarneembaar
gegeven toeneemt of
vermindert, hoe meer de
reële waarde toeneemt of
vermindert. Wordt de eerste
trap niet overschreden, dan
geldt hoe meer het niet-
waarneembaar gegeven
vermindert, hoe meer de reële
waarde vermindert.
Nettoactief geher
-
waardeerd met tegen
reële waarde geboekte
activa
Deze waarderingsmethode is gebaseerd op de meeste
recente beschikbare verslagen afkomstig van de General
Partners.
Deze methode bestaat erin gebruik te maken van het
aandeel in de gerapporteerde netto activa van een
fonds, aangepast voor (i) de volstortingen van kapitaal en
de uitkeringen die plaatsvonden sinds de waarderings-
datum van het laatste verslag en de peildatum, (ii) de
evolutie van de beurskoersen van de beursgenoteerde
vennootschappen aangehouden door het fonds en (iii)
enige andere belangrijke gebeurtenissen. De onder-
liggende beleggingen van het fonds moeten worden
gerapporteerd tegen reële waarde.
De reële waarde op
basis van verslagen
afkomstig van General
Partners wordt als
niet-waarneembaar
gegeven beschouwd.
Hoe meer het niet-waarneem-
baar gegeven stijgt, hoe meer
ook de reële waarde stijgt.
Andere methodes In uitzonderlijke gevallen wordt een andere methode
overwogen om de reële waarde van -of een fractie van-
de participatie beter weer te geven (bijvoorbeeld een
expertiserapport van grond- of onroerendgoedwaarden).
De reële waarde op
basis van verslagen
afkomstig van een
expert wordt als
niet-waarneembaar
gegeven beschouwd.
Hoe meer het niet-waarneem
-
baar gegeven stijgt, hoe meer
ook de reële waarde stijgt.
24. In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen die eveneens voortvloeit uit het
kalibratieprincipe. In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de décote geschat op basis van andere methodes dan kalibratie.
109
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
Methode toegepast om de geschatte reële waarde van het eigen vermogen toe te wijzen aan verschillende
aandelencategorieën, rekening houdend met hun respectievelijke rechten en voorkeuren
WAARDERINGS-
TECHNIEK
GEBRUIK
VAN DE TECHNIEK
BELANGRIJKE NIET
WAARNEEMBARE
GEGEVENS
VERBAND TUSSEN
NIET-WAARNEEMBARE
GEGEVENS EN DE REËLE
WAARDE
Optiewaarderingsme-
thode of Option Pricing
Model (OPM)
Toegepast op ondernemingen waar
de rechten tussen de aandelenklassen
aanzienlijk kunnen verschillen. Toegepast
indien van toepassing en relevant (er bestaan
bijvoorbeeld verschillende rechten per
aandelencategorie en de marktdeelnemers
houden rekening met die rechten ).
Volatiliteit Een toename van de volatiliteit kan
de reële waarde hetzij verhogen
hetzij verlagen, afhankelijk van de
aangehouden aandelencategorieën.
Vervaltermijn
(bv. tijdstip van exit of
liquiditeitsgebeurtenis)
Een verlenging van de vervaltermijn
kan de reële waarde hetzij verhogen
hetzij verlagen, afhankelijk van de
aangehouden aandelencategorieën.
Rentevoet in lokale valuta Een stijging van de rentevoet kan
de reële waarde hetzij verhogen
hetzij verlagen, afhankelijk van de
aangehouden aandelencategorieën.
2.4 REËLE WAARDE VAN DE TOTALE INVESTERINGSPORTEFEUILLE IN TRANSPARANTIE
IN DUIZEND EUR
TOTAAL PER
31/12/2022
NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
Investeringsportefeuille
25
9.062.261 559.699 84.419 8.418.144
Sofina Direct 4.759.857 559.699 84.419 4.115.739
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
2.797.444 545.544 0 2.251.900
Sofina Growth
1.962.413 14.155 84.419 1.863.839
Sofina Private Funds 4.302.404 0 0 4.302.404
TOTAAL PER
31/12/2021
NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
Investeringsportefeuille 11.063.415 962.015 117.302 9.984.098
Sofina Direct 5.810.894 962.015 117.302 4.731.577
Minderheidsinvesteringen op de lange
termijn
3.884.345 911.845 0 2.972.500
Sofina Growth
1.926.549 50.170 117.302 1.759.077
Sofina Private Funds 5.252.521 0 0 5.252.521
Sofina Private Funds bestaat uit beursgenoteerde en
niet-beursgenoteerde activa. De reële waarde van de geno-
teerde activa
26
werd gewaardeerd op EUR 489.644 duizend
per 31/12/2022 en op EUR 1.230.394 duizend per 31/12/2021.
Tijdens het boekjaar werd de participatie Spartoo overge-
bracht van niveau 2 naar niveau 1.
Gevoeligheidsanalyse van niveau 3
Niveau 3 bestaat uit niet-beursgenoteerde effecten waar-
voor een prijsrisico bestaat, maar dat risico wordt gedrukt
door de grote verscheidenheid aan investeringen die de
aan waardecreatie te doen op de lange termijn draagt bij tot
de vermindering van dit risico.
Op het niveau van de investeringen Sofina Private Funds
in durf- en groeikapitaalfondsen kunnen de General Part-
ners sneller beslissen om een negatief verschil weg te
werken. Ook het marktrisico kan een impact hebben op de
niet-beursgenoteerde effecten, zij het minder rechtstreeks
in vergelijking met beursgenoteerde effecten.
Bovendien heeft het liquiditeitsrisico een belangrijkere
impact op de niet-beursgenoteerde effecten dan op de
beursgenoteerde effecten, wat de waardering kan bemoei-
lijken. Dit risico kan ook een invloed hebben op de aan-
houdingsperiode van niet-beursgenoteerde effecten en
op de verkoopprijs. Het is moeilijk om de invloed van deze
risico's op de niet-beursgenoteerde effecten van niveau 3 te
becijferen.
25. Informatie over de investeringsportefeuille die in de balans per 31 december 2022 verschijnt, vindt u onder punt 2.1 hierboven.
26. Geschat op basis van beschikbare informatie verstrekt door de General Partners.
110
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
Gevoeligheidsanalyse van de investeringsportefeuille in transparantie van niveau 3 per 31 december 2022
IN MILJOEN EUR
WAARDERINGS
TECHNIEK
REËLE
WAARDE
OPTIEWAAR-
DERINGSME-
THODE (OPM)
TOE GEPAST?
NIET-WAARNEEMBARE
GEGEVENS
(GEWOGEN GEMIDDELDE)
GE-
VOELIG
HEID
IMPACT
WAARDE
GE-
VOELIG
HEID
IMPACT
WAARDE
Prijs van de laatste
recente transactie
(PORI)
116 Nee
De reële waarde van de laatste
recente transactie wordt als
niet-waarneembaar gegeven
beschouwd
+10% 12 -10% -12
Discounted Cash
Flow-model
1.699 Nee
Kostprijs van het kapitaal uit
kalibratie tussen 6,95% en 17,7%
(11,9%)
+10% -270 -10% 343
Groeipercentage op de lange
termijn tussen 2,5 % en 4,0% (3,1%)
+10% 48 -10% -44
Exit multiple tussen 6,5 x en
17,91 x (13,07 x)
+10% 126 -10% -126
Markt multiples
1.377 Nee
Mediane multiple van
vergelijkbare ondernemingen
tussen 0,9 x en 17,2 x (5,1 x)
+10% 118 -10% -118
Décote zoals blijkt uit kalibratie
tussen 0,2% en 58%
27
(12,7%)
+10% -39 -10% 39
771 Ja
Mediane multiple van
vergelijkbare bedrijven tussen
0,5 x en 22,3 x (6,6 x)
+10% 48 -10% -47
Décote zoals blijkt uit kalibratie
tussen 15% en 58%
28
(35,6%)
+10% -30 -10% 29
Volatiliteit tussen 27% en
70% (44,3%)
+10% -7 -10% 6
Vervaltermijn tussen 1,0 en
8,0 jaar (4,2 jaar)
+10% -7 -10% 7
Rentevoeten tussen 1,3% en
7,2% (4,5%)
+10% -4 -10% 4
Nettoactief
geherwaardeerd
met tegen hun
reële waarde
geboekte activa
29
4.348 Nee
De reële waarde op basis van
verslagen van General Partners
wordt als niet-waarneembaar
gegeven beschouwd
+10% 435 -10% -435
Milestones
approach
9 Nee Décote van 20% per trap (20%)
Boven-
ste
trap
30
0
Onder-
ste
trap
-2
Andere methodes 98 Nee
De reële waarde wordt als
niet-waarneembaar gegeven
beschouwd
+10% 10 -10% -10
Totaal van
niveau 3
(in transparantie)
8.418
Aansluitings
elementen
-267
Totaal van niveau
3 (financiële
staten)
8.151
De aansluitingselementen tussen de presentatie in transpa-
rantie en de presentatie in de balans worden op alle niveaus
nader uiteengezet onder punt 2.1 hierboven.
27. In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premies variëren
van 1,7% tot 1.043% (gewogen gemiddelde van 319%). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de décote geschat op basis van andere methodes
dan kalibratie.
28. In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premies variëren
van 4% tot 967% (gewogen gemiddelde van 282,4%). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de décote geschat op basis van andere methodes
dan kalibratie.
29. Betreft hoofdzakelijk de portefeuille Sofina Private Funds en in beperkte mate bepaalde participaties van Sofina Growth.
30. Geen enkele bovenste trap werd bereikt.
111
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
Gevoeligheidsanalyse van de investeringsportefeuille in transparantie van niveau 3 per 31 december 2021
IN MILJOEN EUR
WAARDERINGS
TECHNIEK
REËLE
WAARDE
OPTIEWAAR-
DERINGSME-
THODE (OPM)
TOE GEPAST?
NIET-WAARNEEMBARE GEGEVENS
(GEWOGEN GEMIDDELDE)
GE-
VOELIG
HEID
IMPACT
WAARDE
GE-
VOELIG
HEID
IMPACT
WAARDE
Prijs van de
laatste recente
transactie (PORI)
805 Nee
De reële waarde van de laatste
recente transactie wordt als niet-
waarneembaar gegeven beschouwd
+10% 80 -10% -80
151 Ja
De reële waarde van de laatste
recente transactie wordt als niet-
waarneembaar gegeven beschouwd
+10% 15 -10% -15
Volatiliteit tussen 28% en 80% (49,9%) +10% -2 -10% 2
Vervaltermijn tussen 4,0 en 10,0 jaar
(8,2 jaar)
+10% -1 -10% 1
Rentevoeten tussen -0,2% en 1,5%
(1,2%)
+10% -0 -10% 0
Discounted Cash
Flow model
1.641 Nee
Kapitaalkost tussen 6,2% en 16,3%
(10,2%)
+10% -238 -10% 300
Groeipercentage op lange termijn
tussen 1,5% en 3% (2,6%)
+10% 36 -10% -34
Exit multiple tussen 5,x en 15,8 x
(10,6 x)
+10% 111 -10% -111
Markt multiples
1.683 Nee
Décote zoals blijkt uit kalibratie
tussen 12% en 52%
31
(21,8%)
+10% -83 -10% 84
Mediane multiple van vergelijkbare
ondernemingen tussen 5,8 x en
11,6 x (8,4 x)
+10% 139 -10% -135
140 Ja
Décote zoals blijkt uit kalibratie
tussen 2% en 29%
32
(21,8%)
+10% -4 -10% 4
Mediane multiple van vergelijkbare
bedrijven tussen 5,8 x en 11,6 x (8,4 x)
+10% 11 -10% -11
Volatiliteit tussen 30% en 55% (36%) +10% 0 -10% -0
Vervaltermijn tussen 2,5 en 5,0 jaar
(4,0 jaar)
+10% -0 -10% -0
Rentevoeten tussen 0,8% en 1,3% (1%) +10% -0 -10% 0
Nettoactief
geherwaardeerd
met tegen hun
de reële waarde
geboekte activa
33
5.453 Nee
De reële waarde op basis van
verslagen van General Partners
wordt als niet-waarneembaar
gegeven beschouwd
+10% 545 -10% -545
Milestones
approach
18 Nee Décote van 15% per trap (15%)
Boven
-
ste
trap
34
0
Onder-
ste
trap
-3
Andere
methodes
93 Nee
De reële waarde wordt als niet-
waarneembaar gegeven beschouwd.
+10% 9 -10% -9
Totaal van
niveau 3
(in transparantie)
9.984
Aansluitingsele
menten
-102
Totaal van niveau
3 (financiële
staten)
9.882
De aansluitingselementen tussen de presentatie in transpa-
rantie en de presentatie in de balans worden op alle niveaus
nader uiteengezet onder punt 2.1 hierboven.
31. In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premies variëren
van 7% tot 361% (gewogen gemiddelde van 166%). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de décote geschat op basis van andere methodes dan
kalibratie.
32. In bepaalde gevallen wordt een premie toegepast ten opzichte van de groep van vergelijkbare ondernemingen. De toegepaste premie is 636%
(slechts één premie toegepast). In bepaalde uitzonderlijke gevallen wordt de décote geschat op basis van andere methodes dan kalibratie.
33. Betreft hoofdzakelijk de portefeuille Sofina Private Funds en in beperkte mate bepaalde participaties van Sofina Growth.
34. Geen enkele bovenste trap werd bereikt.
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
112
SOFINA
MARKANTE
OVERZICHT VAN
GEBEURTENISSEN
DE DEELNEMINGEN
2.5 FINANCIËLE RISICO’S IN TRANSPARANTIE
Wisselkoersrisico
De investeringsportefeuille wordt onder andere blootgesteld
aan wisselkoersrisico’s. Het voornaamste wisselkoersrisico
heeft betrekking op activa uitgedrukt in Amerikaanse dollar,
in pond sterling en in Indiase roepies. Ter informatie, een
stijging of daling met 10% ten opzichte van de wisselkoers
van deze drie valuta's per 31 december 2022 zou resulteren
in een wijziging van de reële waarde van de portefeuille zoals
weergegeven in de onderstaande tabel:
IN MILJOEN EUR
USD GBP INR
Gevoeligheid van de wisselkoers -10% 0% +10% -10% 0% +10% -10% 0% +10%
Reële waarde 6.095 5.485 4.987 497 447 406 881 793 721
Impact op het resultaat 610 0 -498 50 0 -41 88 0 -72
Prijsrisico
Het prijsrisico wordt gedefinieerd als het risico dat de por-
tefeuille van Sofina wordt beïnvloed door een ongunstige
evolutie van de beurskoersen. Sofina is blootgesteld aan
beursschommelingen van haar portefeuille.
De risicoanalyse van de participaties van niveau 1 en 2 wordt
hieronder uiteengezet. Op de waardering per 31 december
2022 werd een variatiemarge van -10% en +10% toegepast.
Deze variatie beïnvloedt het resultaat.
IN MILJOEN EUR
NIVEAU 1 NIVEAU 2
Gevoeligheid van de beurskoers -10% 0% +10% -10% 0% +10%
Reële waarde 504 560 616 76 84 92
Impact op het resultaat -56 0 56 -8 0 8
Renterisico en liquiditeitsrisico
Het renterisico is het risico dat de rentestroom met betrek-
king tot financiële schulden en de brutokasstroom verslech-
tert door een ongunstige verandering in de rentevoeten. In
dit geval is het risico beperkt, aangezien de financiële schul-
den hoofdzakelijk tegen een vaste rentevoet zijn. Bovendien
is Sofina’s netto kasstroompositie positief. Sofina heeft echter
betalingsverbintenissen met betrekking tot participaties van
Sofina Private Funds. Gezien de positieve netto kasstroom-
positie, het bestaan van bankkredietlijnen (ongebruikt – zie
punt 3.16) en beleggingen in beursgenoteerde aandelen
op liquide markten en dus gemakkelijk te realiseren (in de
portefeuilles Minderheidsinvesteringen op de lange termijn
en Sofina Private Funds), is het liquiditeitsrisico waarmee
Sofina wordt geconfronteerd uiterst gematigd.
IN DUIZEND EUR
BRIDGE NIET-
VOLSTORTE
VERPLICHTINGEN VAN
SOFINA PRIVATE FUNDS
2022 2021
Begin van het boekjaar 976 932
Nieuwe verbintenissen 810 542
Investeringen -445 -629
Overige
35
-86 51
Wisselkoerseffect 81 80
Einde van het boekjaar
36
1.336 976
Kredietrisico
Het kredietrisico is het tegenpartijrisico op de bruto cash. Het
wordt a priori beperkt door de keuze van gerenommeerde
financiële instellingen.
Concentratierisico
De 10 belangrijkste participaties van Sofina Direct verte-
genwoordigen 27% van reële waarde van de portefeuille in
transparantie
37
:
1 Groupe Petit Forestier
2 SC China Co-Investment 2016-A (ByteDance)
3 Lernen Midco 1 (Cognita)
4 Think & Learn (Byju's)
5 Cambridge Associates
6 bioMérieux
7 Drylock Technologies
8 Nuxe International
9 Ver Se Innovation
10 Mérieux NutriSciences
35. De regel Overige bestaat hoofdzakelijk uit terugvorderbare uitkeringen, overdrachten en fondsbeëindigingen met resterende niet-opgevraagde
verbintenissen.
36. Aanvullende niet-volstorte verplichtingen in verband met investeringen Sofina Direct van 7 miljoen EUR per 31 december 2022 en van 12 miljoen
EUR per 31 december 2021 brengen het totaal van de niet-opgevraagde verplichtingen op respectievelijk 1.343 miljoen EUR en 988 miljoen EUR.
37. In dalende volgorde van reële waarde per 31 december 2022 (portefeuille in transparantie). De volgorde van onze participaties Sofina Direct houdt
geen rekening met onrechtstreekse blootstellingen aan die participaties die aangehouden worden door bepaalde fondsen van Sofina Private
Funds.
113
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
Er zij op gewezen dat:
• de 6 belangrijkste investeringen van Sofina Direct meer
dan 15% maar minder dan 20% vertegenwoordigen van de
totale portefeuille in transparantie
38
.
• de 7 belangrijkste investeringen van Sofina Direct meer
dan 20% vertegenwoordigen van de totale portefeuille in
transparantie
38
.
• ByteDance, een wereldwijd internet- en technologiebedrijf
dat actief is in meer dan 150 landen, de enige participatie is
die meer dan 5% van de reële waarde van de portefeuille in
transparantie vertegenwoordigt (wanneer rekening wordt
gehouden met onze gecombineerde investeringen via
Sofina Direct en Sofina Private Funds)
39
.
Sofina waardeert haar participatie in SC China Co-Invest-
ment 2016-A (het vehikel dat de investering van Sofina
Direct in ByteDance aanhoudt) op basis van de markt
multiples-waarderingsmethode met een illiquiditeitsdis-
contering. Haar participatie in ByteDance op het niveau
van Sofina Private Funds wordt gewaardeerd op basis van
de evaluatie verstrekt door de General Partners van de
betrokken fondsen.
Er zijn geen dominante posities. De participaties van niveau
3 in de top 10 worden gewaardeerd volgens het Discoun-
ted Cash Flow-model, markt multiples of de waarde van
de laatste recente transactie, zoals beschreven in punt
2.3 hierboven.
De 10 belangrijkste General Partners van Sofina Private
Funds vertegenwoordigen 25% van reële waarde van de
portefeuille in transparantie
40
:
1 Sequoia Capital (VS, China en India)
2 Lightspeed
3 Insight Partners
4 Battery Ventures
5 Iconiq Capital
6 Thoma Bravo
7 TA Associates
8 Spark Capital
9 Venrock
10 Andreessen Horowitz
Aangezien de fondsen zelf in een groot aantal ondernemin-
gen zijn geïnvesteerd, is er geen concentratierisico.
Oorlog in Oekraïne
Overeenkomstig de aanbeveling van de ESMA van 14 maart
2022, de publieke verklaring van 13 mei 2022 over de gevol-
gen van de inval van Rusland in Oekraïne voor de halfjaar-
lijkse financiële verslagen en de publieke verklaring van
28 oktober 2022 over de Europese gemeenschappelijke
handhavingsprioriteiten voor de financiële jaarverslagen van
2022, kan Sofina bevestigen dat zij zeer beperkt specifiek is
blootgesteld aan de Oekraïne-crisis, die geen directe materi-
ele impact heeft gehad op haar activiteiten. De groep onder-
vindt geen impact van de economische sancties toegepast
door de Europese Unie. De portefeuillevennootschappen
van Sofina Direct met activiteiten of een opmerkelijke bloot-
stelling in Oekraïne of in Rusland vertegenwoordigen per
31 december 2022 minder dan 3% van de totale reële waarde
van de portefeuille in transparantie. Sofina Private Funds is
slechts beperkt blootgesteld aan onderliggende vennoot
-
schappen die enige aanwezigheid hebben in Oekraïne of
Rusland, waarvan geschat wordt dat zij een kleine proportie
van het totale aantal ondernemingen in de onderliggende
portefeuille vertegenwoordigen. De General Partners voer-
den onderzoek uit naar hun potentiële banden met Rus-
land, meer bepaald door Russisch geld na te gaan bij hun
investeerders, en zij signaleerden geen significant probleem
in dat verband. De voornaamste potentiële economische
gevolgen van de Oekraïene-crisis op de portefeuille zijn niet
specifiek van aard, maar veeleer verbonden aan de impact
ervan op de prijs van grondstoffen, met inbegrip van energie,
mogelijke verstoringen van de toeleveringsketens, zorge-
lijkheden over het groeiend risico op cyberaanvallen en,
algemener, de macro-economische impact op de groei van
het BBP, de inflatie en de interestvoeten. Een groot aantal
van de portefeuillevennootschappen en General Partners,
alsook hun werknemers, zijn betrokken bij verschillende
initiatieven die tot doel hebben Oekraïne te ondersteunen,
in overeenstemming met wat Sofina heeft gedaan, zoals
beschreven in de sectie ESG hierboven.
38. Belangrijkste participaties op basis van vertegenwoordiging in de reële waarde van de portefeuille in transparantie. In dalende volgorde van reële
waarde per 31 december 2022 (portefeuille in transparantie). De volgorde van onze participaties Sofina Direct houdt geen rekening met indirecte
blootstellingen aan die participaties die aangehouden worden door bepaalde fondsen van Sofina Private Funds.
39. Het belang in ByteDance via Sofina Private Funds is een schatting op basis van de informatie in de verslagen van de General Partners die ons op de
datum van dit Jaarverslag ter beschikking staan.
40. Belangrijkste General Partners op basis van geschatte vertegenwoordiging van hun fondsen in de reële waarde van Sofina’s portefeuille in
transparantie. Weergegeven in dalende volgorde van reële waarde per 31 december 2022..
114
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
2.6 GEOGRAFISCHE, SECTORALE EN STRATEGISCHE
SPREIDING VAN DE PORTEFEUILLE IN TRANSPARANTIE
In vergegelijking met 2021 toont de spreiding ook een geo-
grafische classificatie voor de volledige portefeuille in trans-
parantie, met inbegrip van Sofina Direct. Ook al opereren
de ondernemingen binnen de portefeuille Sofina Direct
doorgaans wereldwijd, toch maakt een indicatie geven van
de regio’s waar zij actief zijn of van de regio’s waar hun hoofd-
zetel of historische zetel gevestigd is, een betere alignering
mogelijk van de financiële verslaggeving met de strategie
van de Sofina-groep.
Geografische spreiding van de portefeuille
41
IN MILJOEN EUR
GEOGRAFISCHE REGIO'S
31/12/2022 31/12/2021
REËLE WAARDE
PORTEFEUILLE
NIET-VOLSTORTE
VERPLICHTINGEN
42
REËLE WAARDE
PORTEFEUILLE
NIET-VOLSTORTE
VERPLICHTINGEN
Sofina Direct
Noord-Amerika 516 11% 2 35% 608 10% 2 16%
West-Europa 2.610 55% 4 52% 3.030 52% 10 74%
Azië 1.616 34% 1 13% 2.133 37% 1 8%
Andere 18 0% 0 0% 39 1% 0 2%
Totaal Sofina Direct 4.760 100% 7 100% 5.810 100% 13 100%
Sofina Private Funds
Noord-Amerika 2.711 63% 778 58% 3.618 69% 589 60%
West-Europa 407 9% 191 14% 457 9% 132 14%
Azië 1.184 28% 367 28% 1.178 22% 255 26%
Totaal Sofina Private Funds 4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
TOTAAL SOFINA DIRECT EN
SOFINA PRIVATE FUNDS
Noord-Amerika 3.227 36% 780 58% 4.226 38% 591 60%
West-Europa 3.017 33% 195 15% 3.487 32% 142 14%
Azië 2.800 31% 368 27% 3.311 30% 256 26%
Andere 18 0% 0 0 39 0% 0 0%
TOTAAL VAN DE
PORTEFEUILLE
43
9.062 100% 1.343 100% 11.063 100% 989 100%
Spreiding van Sofina Direct per sector
In vergelijking met 2021 is de sectorale spreiding nu geba-
seerd op een focussector-classificatie, die de vier gepre-
fereerde investeringssectoren van Sofina toont, namelijk
Consumptiegoederen en detailhandel, Digitale transfor-
matie, Onderwijs, Gezondheidszorg en levenswetenschap-
pen, en de andere sectoren groepeert in de categorie
Andere. Het doel is om de financiële verslaggeving beter af
te stemmen op de strategie van de Sofina-groep.
41. Op basis van de portefeuille in transparantie, rekening houdend met het land van de belangrijkste of historische hoofdzetel van de investeringen.
42. Deze bedragen vloeien voornamelijk voort uit intekeningen op investeringen van Sofina Private Funds voor een bedrag van 1.336 miljoen EUR (zie punt
2.6 van dit Jaarverslag). Deze verplichtingen worden aangegaan door Sofina NV of haar beleggingsdochterondernemingen (gezien in transparantie).
43. Op basis van de reële waarde van de participaties van de Sofina-groep per 31 december 2022 en per 31 december 2021 (portefeuille in
transparantie – zie punt 2.4 hierboven).
115
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
Onderstaande tabel toont de sectorale spreiding van de portefeuille in transparantie per 31 december 2022 en per 31 decem-
ber 2021
43
:
IN MILJOEN EUR
SECTOR
31/12/2022 31/12/2021
REËLE WAARDE PORTEFEUILLE REËLE WAARDE PORTEFEUILLE
Consumptiegoederen en
detailhandel
1.329 28% 1.618 28%
Digitale transformatie 987 21% 1.103 19%
Onderwijs 714 15% 1.047 18%
Gezondheidszorg en
levenswetenschappen
740 15% 714 12%
Andere 990 21% 1.328 23%
Totaal 4.760 100% 5.810 100%
Spreiding van Sofina Private Funds per strategie
IN MILJOEN EUR
STRATEGIE
31/12/2022 31/12/2021
REËLE WAARDE
PORTEFEUILLE
VOLSTORTE
VERPLICHTINGEN
44
REËLE WAARDE
PORTEFEUILLE
VOLSTORTE
VERPLICHTINGEN
Venture capital 3.075 72% 830 62% 3.504 67% 420 43%
Growth equity 1.002 23% 422 32% 1.101 21% 358 37%
LBO 216 5% 72 5% 535 10% 126 13%
Andere strategieën 9 0% 12 1% 113 2% 72 7%
Totaal
45
4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
Jaargangspreiding van Sofina Private Funds
IN MILJOEN EUR
JAARGANG
31/12/2022 31/12/2021
LAATSTE 5 JAAR
VOLSTORTE
VERPLICHTINGEN
44
REËLE WAARDE
PORTEFEUILLE
VOLSTORTE
VERPLICHTINGEN
Laatste 5 jaren 2.174 50% 1.230 92% 2.470 47% 853 87%
Van 5 tot 10 jaar 1.633 38% 74 6% 2.090 40% 89 9%
Meer dan 10 jaar 495 12% 32 2% 693 13% 34 4%
Totaal
45
4.302 100% 1.336 100% 5.253 100% 976 100%
44. Sofina engageerde zich om te reageren op fondsenwervingen bij sommige private fondsen (zie punt 3.16 hieronder).
45. Informatie met betrekking tot de portefeuille Sofina Private Funds zoals weergegeven in de balans per 31 december 2022 is te vinden
onder punt 2.1 hierboven.
116
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
3. Toelichtingen bij de financiële staten onder het statuut van
Beleggingsentiteit
3.1 INVESTERINGSPORTEFEUILLE
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Participaties
Nettowaarde aan het begin van het boekjaar 10.385.873 7.866.894
Toename tijdens het boekjaar 45.825 131.997
Afname tijdens het boekjaar -13.774 -169.932
Wijzigingen in niet-gerealiseerde meerwaarden via resultaat 95.883 2.628.265
Wijzigingen in niet-gerealiseerde minderwaarden via resultaat -1.975.204 -71.351
Nettowaarde aan het einde van het boekjaar = 1 8.538.603 10.385.873
Vorderingen
Nettowaarde aan het begin van het boekjaar 0 0
Toename tijdens het boekjaar 1.345 0
Afname tijdens het boekjaar 0 0
Wijzigingen in niet-gerealiseerde meerwaarden via resultaat 0 0
Wijzigingen in niet-gerealiseerde minderwaarden via resultaat 0 0
Wijzigingen in gelopen rente 35 0
Nettowaarde aan het einde van het boekjaar = 2 1.380 0
Nettowaarde = 1 + 2 8.539.983 10.385.873
Het verschil tussen het bedrag van de desinvesteringen
tijdens het boekjaar (13.744 duizend EUR) en het bedrag van
de desinvesteringen opgenomen in het geconsolideerde
kasstroomoverzicht (15.044 duizend EUR) is voornamelijk
te wijten aan gerealiseerde meer- en minderwaarden op
deze desinvesteringen voor een bedrag van 1.270 duizend
EUR. Bovendien vormen de gerealiseerde meer- en
minderwaarden (1.270 duizend EUR), verhoogd met de
wijziging in niet-gerealiseerde meer-en minderwaarden
(-1.879.321 duizend EUR), het Nettoresultaat van de
investeringsportefeuille (zie punt 3.11 hieronder).
117
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
3.2 CLASSIFICATIE VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN
IN DUIZEND EUR
BOEKWAARDE REËLE WAARDE
TOTAAL PER
31/12/2022
CLASSIFICATIE IFRS 9
NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
Investeringsportefeuille 8.539.983 389.095 0 8.150.888
Participaties
8.538.603
Reële waarde via het
resultaat
389.095 0 8.149.508
Vorderingen
1.380
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 0 1.380
Vorderingen op dochterondernemingen
46
823.998
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 823.998 0
Deposito's en overige financiële vlottende
activa
436.686 0 436.686 0
Deposito's
0
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 0 0
Beleggingen van kasmiddelen
433.436
Reële waarde via het
resultaat
0 433.436 0
Overige vorderingen
3.250
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 3.250 0
Geldmiddelen en kasequivalenten 385.486
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 385.486 0
Langlopende financiële schulden 695.507 Geamortiseerde kostprijs 0 695.507 0
Kortlopende financiële schulden 2.010 Geamortiseerde kostprijs 0 2.010 0
Overige vlottende vorderingen 97 Geamortiseerde kostprijs 0 97 0
Schulden aan dochterondernemingen
46
175.634
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 175.634 0
Kortlopende handels- en overige schulden 9.037 Geamortiseerde kostprijs 0 9.037 0
IN DUIZEND EUR
BOEKWAARDE REËLE WAARDE
TOTAAL PER
31/12/2021
CLASSIFICATIE IFRS 9
NIVEAU 1 NIVEAU 2 NIVEAU 3
Investeringsportefeuille 10.385.873 494.777 9.536 9.881.560
Participaties
10.385.873
Reële waarde via het
resultaat
494.777 9.536 9.881.560
Vorderingen
0
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 0 0
Vorderingen op dochterondernemingen
46
796.320
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 796.320 0
Deposito's en overige financiële vlottende
activa
749.615 0 749.615 0
Deposito's
746.786
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 746.786 0
Overige vorderingen
2.829
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 2.829 0
Geldmiddelen en kasequivalenten 140.742
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 140.742 0
Langlopende financiële schulden 694.512
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 694.512 0
Kortlopende financiële schulden 2.112
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 2.112 0
Overige vlottende vorderingen 97 Geamortiseerde kostprijs 0 97 0
Schulden aan dochterondernemingen
46
943
Aangewezen aan de reële
waarde via het resultaat
0 943 0
Kortlopende handels- en overige schulden 26.888 Geamortiseerde kostprijs 0 26.888 0
46. Vorderingen op en schulden aan dochterondernemingen worden gewaardeerd tegen de reële waarde, maar aangezien het gaat om vorderingen
en schulden op zeer korte termijn is er geen verandering in de reële waarde te boeken.
118
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
De reële waarde van de elementen van de
investeringsportefeuille kan als volgt hiërarchisch
gerangschikt worden:
De activa geëvalueerd volgens niveau 1 worden gewaar-
deerd tegen de beurskoers op balansdatum. Gege-
vens van niveau 2 zijn gegevens met betrekking tot de
activa of verplichtingen, die anders zijn dan in niveau
1 opgenomen genoteerde prijzen, die direct of indirect
waarneembaar zijn. Gegevens van niveau 3 zijn niet-waar-
neembare gegevens die de activa of verplichtingen betreffen.
Rechtstreekse participaties in beleggingsdochteronder-
nemingen worden beschouwd als niveau 3 en worden
gewaardeerd op basis van de reële waarde van hun eigen
portefeuille (niveau 1, 2 of 3) en de reële waarde van hun
andere activa en verplichtingen. De participaties in verbon-
den ondernemingen worden ook beschouwd als niveau
3 en worden gewaardeerd op basis van de reële waarde.
Een gedetailleerde beschrijving van de waarderings-
methodes en van de gevoeligheid van de reële waarde
wordt opgenomen onder de punten 2.3 en 2.4 hierbo-
ven. De investeringsportefeuille aangehouden in trans-
parantie wordt beschreven onder punt 2.2 hierboven.
De reële waarde van andere financiële elementen
werd bepaald volgens de volgende methodes:
• wat de financiële instrumenten op korte termijn betreft,
zoals handelsvorderingen en -schulden, wordt de reële
waarde gezien als niet significant verschillend van de boek-
houdkundige waarde tegen de geamortiseerde kostprijs;
• wat leningen met een variabele rentevoet betreft, zoals
deposito's, vorderingen en schulden aan dochteronderne-
mingen, wordt de reële waarde gezien als niet significant
verschillend van de boekhoudkundige waarde tegen de
geamortiseerde kostprijs;
• wat de financiële rentederivaten of wisselkoersderiva-
ten betreft, wordt de reële waarde bepaald op basis van
modellen die de toekomstige kasstromen disconteren op
basis van toekomstige rentecurves of van wisselkoersen of
andere forwardprijzen.
Financieel risico
Een beschrijving van de financiële risico's is te vinden onder
punt 2.5 hierboven.
Details van de bewegingen van financiële instrumenten die tegen reële waarde worden gewaardeerd voor
niveau 3
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Investeringsportefeuille
Nettowaarde aan het begin van het boekjaar 9.881.560 7.232.145
Toename tijdens het boekjaar 46.868 131.997
Afname tijdens het boekjaar -13.774 0
Wijzigingen in niet-gerealiseerde meerwaarden via resultaat 95.778 2.567.217
Wijzigingen in niet-gerealiseerde minderwaarden via resultaat -1.859.544 -38.021
Wijzigingen in gelopen rente 0 0
Overdracht naar niveau 3 0 0
Overdracht vanaf niveau 3 0 -11.778
Nettowaarde aan het einde van het boekjaar 8.150.888 9.881.560
3.3 DEPOSITO'S EN OVERIGE FINANCIËLE VLOTTENDE ACTIVA
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Deposito's
47
0 225.000
Beleggingen van kasmiddelen 433.436 521.786
Overige vorderingen 3.250 2.829
Deposito's en overige financiële vlottende activa 436.686 749.615
Financiële vlottende activa worden tegen de reële waarde
gewaardeerd met verwerking in de resultatenrekening.
47. Deposito's tussen drie maanden en één jaar.
119
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
3.4 GELDMIDDELEN EN KASEQUIVALENTEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Contanten en banksaldi 140.304 90.742
Beleggingen en deposito’s op korte termijn 245.182 50.000
Geldmiddelen en kasequivalenten 385.486 140.742
Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit banksaldi,
kasmiddelen en beleggingen in instrumenten van de geld-
markt op ten hoogste drie maanden.
3.5 KAPITAAL
IN DUIZEND EUR
KAPITAAL EIGEN AANDELEN
AANTAL
AANDELEN
BEDRAG
KAPITAAL
AANTAL
AANDELEN
BEDRAG
AANGEHOUDEN
KAPITAAL
Saldi per 31/12/2020 34.250.000 79.735 611.528 1.424
Wijzigingen tijdens het boekjaar 0 0 31.400 73
Saldi per 31/12/2021 34.250.000 79.735 642.928 1.497
Wijzigingen tijdens het boekjaar 0 0 275.000 640
Saldi per 31/12/2022 34.250.000 79.735 917.928 2.137
Het geplaatst en volledig volstort kapitaal bestaat uit gewone
aandelen zon
der aanduiding van nominale waarde. De eige-
naars van gewone aandelen hebben het recht dividenden
te ontvangen en hebben recht op één stem per aandeel op
de algemene vergaderingen van de aandeelhouders van
de Vennootschap.
Het brutodividend voor het boekjaar 2021, betaald in 2022,
bedroeg 3,128571 EUR per aandeel, hetzij een totaal bru-
tobedrag van 107.154 duizend EUR. Het verschil tussen dit
bedrag en het bedrag opgenomen in het geconsolideerd
kasstroomoverzicht (-104.885 duizend EUR) stemt overeen
met het dividend op eigen aandelen voor een bedrag van
2.268 duizend EUR.
Per 31 december 2022 bezat Sofina NV 917.928 eigen aande-
len, tegenover 642.928 eigen aandelen per 31 december 2021.
In de loop van het jaar 2022 werden 296.550 eigen aandelen
verworven en 21.550 eigen aandelen vervreemd.
Het voorgestelde brutodividend voor het jaar 2022 bedraagt
3,24 EUR per aandeel.
3.6 VOORDELEN VOOR HET PERSONEEL
De Sofina-groep kent pensioen- en overlijdensuitkeringen
toe die gefinancierd worden via groepsverzekeringscon-
tracten van het type “vaste prestatie”, “vaste bijdragen” en
“cash balance”.
De bijdragen toegekend aan het personeel in het “cash
balance”-plan worden gekapitaliseerd tegen een rende-
ment van drie procent. Het plan wordt gefinancierd via een
groepsverzekering in collectieve kapitalisatie in tak 23 waar-
bij de activa voornamelijk geïnvesteerd worden in investe-
ringsfondsen. Activa uit pensioenregelingen worden niet
geïnvesteerd in effecten van de Vennootschap.
Er zijn slechts drie aangeslotenen die het plan van het type
“vaste prestatie” voortzetten.
De plannen van het type “cash balance” en “vaste bijdragen”
zijn onderworpen aan een gegarandeerd minimumren-
dement en worden aldus beschouwd als plannen van het
type “vaste prestatie” overeenkomstig de IAS 19-norm. Deze
laatsten werden geëvalueerd op basis van de “Traditional
Unit Credit”-methode zonder projectie van de toekomstige
premies. Het “vaste prestatie”-plan daarentegen werd geë-
valueerd op basis van de “Projected Unit Credit”-methode
(in toepassing van de IAS 19-norm).
Het pensioenplan van Sofina Partners en Sofina Capital in
het Groothertogdom Luxemburg is een plan van het type
“vaste bijdragen” zonder minimumrendement gegaran-
deerd door de werkgever. De desbetreffende kost wordt niet
rechtstreeks veruitwendigd in het resultaat van Sofina onder
het statuut van Beleggingsentiteit, maar in het resultaat van
deze dochterondernemingen dat hernomen worden in de
rekeningen van Sofina tegen reële waarde.
120
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Bedragen opgenomen in de balans
“Vaste prestatie”-plan
48
Actuele waarde van de pensioenverplichtingen 9.468 9.859
Reële waarde van de activa -7.744 -7.912
Actuele nettowaarde van de pensioenverplichtingen 1.724 1.947
“Vaste bijdragen”-plan
Actuele waarde van de pensioenverplichtingen 4.195 4.412
Reële waarde van de activa -4.103 -3.719
Actuele nettowaarde van de pensioenverplichtingen 92 693
“Cash balance”-plan
Actuele waarde van de pensioenverplichtingen 7.335 8.504
Reële waarde van de activa -6.916 -6.746
Actuele nettowaarde van de pensioenverplichtingen 419 1.758
Totaal van de plannen
Actuele waarde van de pensioenverplichtingen 20.998 22.775
Reële waarde van de activa -18.763 -18.377
Actuele nettowaarde van de pensioenverplichtingen 2.235 4.398
Reële waarde van de activa
Fonds voor collectieve belegging van vermogen 8.234 6.746
Vermogen onder beheer van de verzekeraar 10.529 11.631
Reële waarde van de activa 18.763 18.377
Bewegingen van de verplichtingen tijdens het boekjaar
Nettoverplichtingen aan het begin van het boekjaar 4.398 5.987
Bedrag verwerkt in het eigen vermogen -2.457 -2.112
Nettobaten of -lasten opgenomen in de resultatenrekening 1.646 1.715
Betaalde bijdragen -1.352 -1.192
Bedrag opgenomen op balansdatum 2.235 4.398
Pensioenkosten opgenomen in de resultatenrekening
Kosten van de geleverde diensten -1.603 -1.678
Netto interesten op pensioenverplichtingen -32 -27
Beheerskosten -11 -10
Terugneming van kosten voor diensten in het verleden 0 0
Opgenomen actuariële winsten (+) en verliezen (-) 0 0
Nettokosten -1.646 -1.715
De pensioenkosten van dienstverleningen worden in de Overige lasten van de resultatenrekening opgenomen.
48. Deze bedragen omvatten de verplichtingen en activa met betrekking tot de “vaste prestatie”-plannen voor de aangeslotenen die ervoor kozen hun
loopbaan in deze plannen voort te zetten, maar ook de historische verplichtingen en activa van diezelfde plannen voor allen die ervoor kozen over te
stappen naar het “cash balance“-plan.
121
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Belangrijkste actuariële veronderstellingen aan het einde van het boekjaar
Disconteringsvoet
49
“Vaste prestatie”-plan
Oud plan 3,65% 0,60%
Nieuw plan 3,70% 1,10%
“Vaste bijdragen”-plan
Oud plan 3,65% 0,60%
Nieuw plan 3,65% 0,70%
“Cash balance”-plan 3,75% 1,00%
Groeipercentage van de lonen 5,20% 4,80%
Inflatie 2,20% 1,80%
Levensverwachtingstabel MR-5/FR-5 MR-3/FR-3
Evolutie van de actuele waarde van pensioenrechten
Actuele waarde van pensioenrechten aan het begin van het boekjaar 22.775 22.191
Kosten van diensten (werkgever) 1.603 1.679
Kosten van diensten (werknemer) 97 100
Rentekosten 184 101
Prestaties betaald tijdens het boekjaar -622 0
Belastingen op de betaalde bijdragen -161 -142
Actuariële winsten (-) / verliezen (+) van het boekjaar
50
-2.878 -1.154
Kosten (+) en terugneming van kosten (-) voor diensten in het verleden 0 0
Actuele waarde van pensioenrechten aan het einde van het boekjaar 20.998 22.775
Evolutie van de reële waarde van de activa van het plan
Reële waarde van de fondsbeleggingen aan het begin van het boekjaar 18.377 16.204
Prestaties betaald tijdens het boekjaar -622 0
Bijdragen ontvangen tijdens het boekjaar (werkgever) 1.352 1.191
Bijdragen ontvangen tijdens het boekjaar (werknemer) 97 100
Rentebaten 152 74
Belastingen op de betaalde bijdragen -161 -142
Beheerskosten -11 -9
Rendement bovenop de renteopbrengsten -560 840
Actuariële winsten (+) / verliezen (-) gerelateerd aan ervaringsaanpassingen 139 119
Actuele waarde van de fondsbeleggingen aan het einde van het boekjaar 18.763 18.377
Personeelskosten 21.866 35.745
Gemiddeld personeelsbestand
Werknemers 21 23
Management 26 23
47 46
49. Een gevoeligheidsanalyse van + of - 0,25% wordt toegepast op de disconteringspercentages. Dit zou een impact hebben op de actuele waarde van
-267 duizend EUR en +209 duizend EUR.
50. Wijziging in demografische veronderstellingen (-168 duizend EUR), wijziging in financiële veronderstellingen (5.702 duizend EUR) en wijziging in
ervaringsveronderstellingen (-2.656 duizend EUR).
122
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
3.7 LANGLOPENDE FINANCIËLE SCHULDEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Obligatie-uitgifte 695.507 694.512
Langlopende financiële schulden 695.507 694.512
De langlopende financiële schulden vloeien voort uit de
uitgifte van obligaties, voor een bedrag van 700.000 dui-
zend EUR, met vervaldag in 2028. De obligaties hebben
een jaarlijkse rentevoet van 1,000%, jaarlijks betaalbaar op
de vervaldag van de coupon.
3.8 KORTLOPENDE FINANCIËLE SCHULDEN, HANDELSSCHULDEN
EN OVERIGE SCHULDEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Bankleningen 0 0
Schulden aan dochterondernemingen 175.634 943
Handelsschulden 1.373 602
Loon- en sociale schulden 5.328 25.033
Kortlopende financiële schulden
51
2.010 2.112
Overige diverse schulden 687 223
Dividenden van voorgaande boekjaren 875 874
Diverse belastingen 774 156
Kortlopende financiële schulden, handelsschulden en overige schulden 186.681 29.943
3.9 VORDERINGEN OP EN SCHULDEN AAN
DOCHTERONDERNEMINGEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Vorderingen op dochterondernemingen
52
823.998 796.320
Schulden aan dochterondernemingen
53
-175.634 -943
Vorderingen op en schulden aan dochterondernemingen 648.364 795.377
Sofina heeft "revolving credit facilities"-contracten met
bereidstellingsprovisie afgesloten met verschillende van haar
dochterondernemingen. De leningen die Sofina NV aldus
aan deze dochterondernemingen toekent, worden vergoed
tegen een rentevoet van Euribor +3 maanden, vermeerderd
met een marge.
Wat haar schulden betreft (deposito's van dochteronderne-
mingen), vergoedt Sofina NV deze tegen een depositorente
die regelmatig wordt herzien.
3.10 RENTEBATEN EN -LASTEN
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Renteopbrengsten op vaste activa 35 0
Renteopbrengsten op vorderingen op dochterondernemingen
54
8.588 5.022
Renteopbrengsten op vlottende activa 1.234 471
Betaalde rente op schulden aan dochterondernemingen -174 0
Betaalde rente aan banken -226 -17
Betaalde rente op andere schulden
55
-7.783 -5.612
Rentebaten en -lasten 1.674 -136
51. Het gaat om opgelopen rente op de obligatie-uitgifte.
52. Het bedrag voor 2022 bestaat voornamelijk uit contracten voor doorlopende kredietfaciliteiten, maar omvat voor 2022 ook een dividendvordering
op een dochteronderneming voor een bedrag van 10.501 duizend EUR, alsmede handelsvorderingen op dochterondernemingen voor een bedrag
van 5.815 duizend EUR.
53.
Het bedrag voor 2022 bestaat voornamelijk uit een deposito van een dochteronderneming en handelsschulden aan dochterondernemingen voor
460 duizend EUR.
54. Voor details, zie punt 3.9 hierboven.
55. Het gaat voornamelijk om opgelopen rente op de obligatie-uitgifte.
123
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
3.11 NETTORESULTAAT VAN DE INVESTERINGSPORTEFEUILLE
Niet-gerealiseerde meerwaarden zijn voornamelijk toe
te schrijven aan onze dochteronderneming Sofina US en
aan andere participaties die actief zijn in tandheelkundige
implantaten, wijnproductie en biotechnologie.
Niet-gerealiseerde minderwaarden zijn voornamelijk toe te
schrijven aan onze dochteronderneming Sofina Capital, de
daling van het aandeel van Colruyt en bioMérieux, en aan
andere participaties die actief zijn in online onderwijs, ver-
mogensbeheer, databeheer en hygiëneproducten.
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Participaties
Resultaat behaald uit verkopen 1.270 42.443
Gerealiseerde meerwaarden
1.270 42.705
Gerealiseerde minderwaarden
0 -262
Resultaat niet behaald uit verkopen -1.879.321 2.556.914
Niet-gerealiseerde meerwaarden
95.883 2.628.265
Niet-gerealiseerde minderwaarden
-1.975.204 -71.351
Totaal van de participaties -1.878.051 2.599.357
Vorderingen
Resultaat behaald uit verkopen 0 0
Gerealiseerde meerwaarden
0 0
Gerealiseerde minderwaarden
0 0
Resultaat niet behaald uit verkopen 0 0
Niet-gerealiseerde meerwaarden
0 0
Niet-gerealiseerde minderwaarden
0 0
Totaal van de vorderingen 0 0
Nettoresultaat van de investeringsportefeuille -1.878.051 2.599.357
3.12 OVERIGE FINANCIËLE RESULTATEN
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Resultaat uit wisselkoersverschillen 550
2.641
Resultaat uit diverse vlottende activa -6.796
8.398
Overige financiële resultaten
-6.246 11.039
3.13 OVERIGE LASTEN
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Overige financiële kosten -2.025
-1.846
Diensten en diverse goederen -14.359
-14.625
Bezoldigingen, sociale kosten en pensioenen -21.868
-35.745
Diversen -7.014
-6.709
Overige lasten
-45.266 -58.925
Diensten en diverse goederen omvatten hoofdzakelijk
ontvangen gepresteerde consultancydiensten en remune-
ratie van Bestuurders.
124
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
3.14 BELASTINGEN
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Winstbelastingen
Belastingskost (+) / -opbrengst (-) van het boekjaar
8 -478
Uitgestelde belastingskost (+) / -opbrengst (-)
-1.564 -368
-1.556 -846
Aansluiting van de belastingskost (+) / -opbrengst (-) van het boekjaar
en het boekhoudkundig resultaat
Boekhoudkundig resultaat vóór belasting
-1.873.082 2.592.585
Belastingen berekend tegen het tarief van 25% 0 648.146
Impact van andere belastingtarieven in andere landen 0 0
Impact van belastingvrijstelling van netto niet-gerealiseerde meerwaarden op
de portefeuille onder het statuut van Beleggingsentiteit
-59.381 -618.097
Impact van belastingvrijstelling van meerwaarden en terugnemingen van
waardeverminderingen en niet-aftrekbaarheid van minderwaarden en
waardeverminderingen op participaties
64.078 -24.189
Impact van vrijstelling van ontvangen dividenden -5.830 -6.713
Impact van belastingaanpassingen van voorgaande boekjaren 0 -486
Overige belastingaanpassingen (verworpen uitgaven) 1.141 861
Uitgestelde belastingskost (+) / -opbrengst (-)
-1.564 -368
Winstbelastingskost (+) / -opbrengst (-)
-1.556 -846
Belastingen met betrekking tot eigen vermogensposten
Uitgestelde belastingskost (+) / -opbrengst (-) op de meerwaarde bij de verkoop
van het gebouw “Napelsstraat”
-1.331 -80
Als holding is Sofina volledig vrijgesteld van belasting op het
merendeel van haar inkomsten (dividenden en meerwaar-
den). Deze belastingregeling voor holdingvennootschappen
is met name in België en Luxemburg ingevoerd om dubbele
belastingheffing te voorkomen, volgens het principe dat
wordt geleid door de Europese moeder-dochterrichtlijn.
Er wordt dus geen uitgestelde belastingverplichting opge-
nomen voor niet-gerealiseerde meerwaarden op de inves-
teringen. Er zijn echter enkele investeringen waarvoor een
belasting op de meerwaarde in het land van vestiging van
de deelneming kan gelden in specifieke situaties waarmee
sommige van Sofina's beleggingsdochterondernemingen
worden geconfronteerd. Het effect van de uitgestelde belas-
tingverplichtingen voor de tijdelijke belastingverschillen
die door dergelijke beleggingsdochterondernemingen zijn
opgenomen tussen de boekwaarde en de fiscale waarde van
dergelijke portefeuillebeleggingen komt tot uiting in hun
reële waarde. Op 31 december 2022 bedraagt die impact in
totaal 1,18 miljoen EUR.
De reserves van Sofina NV omvatten tijdelijke verschillen die
voortvloeien uit van belasting vrijgestelde inkomsten van
vóór 1990 en de toen geldende belastingregels. Er is geen
uitgestelde belastingverplichting opgenomen omdat Sofina
NV het tijdstip van de afwikkeling van dergelijke tijdelijke
verschillen kan controleren en het waarschijnlijk is dat het
tijdelijke verschil in de nabije toekomst niet zal worden afge-
wikkeld. In dit verband bedragen de niet erkende uitgestelde
belastingverplichtingen per 31 december 2022 57,63 miljoen
EUR (63,63 miljoen EUR in 2021).
Sofina NV neemt geen uitgestelde belastingvorderingen
op voor fiscale verliezen (en definitief belaste inkomsten)
overgedragen voor onbepaalde tijd omdat de inning ervan in
de nabije toekomst onzeker wordt geacht. Op 31 december
2022 bedragen deze niet-opgenomen uitgestelde belas-
tingvorderingen 6,07 miljoen EUR (4,65 miljoen EUR in 2021).
Zoals uiteengezet in punt 2.1 hierboven, is er ook gecumu-
leerde winst binnen de Luxemburgse beleggingsdochter-
ondernemingen die Sofina Private Funds aanhouden, die
belastbaar zou kunnen worden (tegen een belastingtarief
van 25%) in enkele zeer onwaarschijnlijke scenario's (en
bovendien scenario's waarover Sofina NV de controle heeft).
Bijgevolg is voor deze bedragen geen uitgestelde belasting-
verplichting opgenomen.
125
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
IN DUIZEND EUR
ACTIVA VERPLICHTINGEN
31/12/2022 31/12/2021 31/12/2022 31/12/2021
Uitgestelde belastingvorderingen en
-verplichtingen
Materiële vaste activa 0 0 0 1.331
Niet-gerealiseerde meerwaarden op aandelen 0 0 0 233
Uitgestelde belastingvorderingen en
-verplichtingen
0 0 0 1.564
IN DUIZEND EUR
KOSTEN BATEN
2022 2021 2022 2021
Uitgestelde belastingen opgenomen in de
resultatenrekening
Materiële vaste activa 0 0 1.331 587
Niet-gerealiseerde meerwaarden op aandelen 0 219 233 0
Uitgestelde belastingskosten en
-opbrengsten
0 219 1.564 587
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Overige belastingen
Diverse belastingen op materiële vaste activa 94 121
Niet-aftrekbare BTW 2.016 2.014
Belasting op effectenrekeningen 691 958
Belasting op beursverrichtingen 14 37
Andere belastingen 141 12
3.15 OVERHEIDSSTEUN
Een subsidie van 349.000 EUR werd in 2005 toegekend door
het Brussels Hoofdstedelijk Gewest. Het betreft een tussen-
komst van het Gewest in de kosten voor renovatiewerken
aan de gevels van het herenhuis waarin Sofina haar maat-
schappelijke zetel heeft. Het toegekende bedrag werd in
de balans opgenomen in uitgestelde baten en wordt afge-
schreven tegen hetzelfde tempo als het gebouw waarvan
de gevels deel uitmaken.
Een subsidie van 56.000 EUR werd in 2013 toegekend door
het Brussels Hoofdstedelijk Gewest. Het betreft een tus-
senkomst van het Gewest in de kosten voor renovatiewer-
ken aan de gevels van het gebouw aan de Antwerpselaan.
Het toegekende bedrag werd in de balans opgenomen in
uitgestelde baten en wordt afgeschreven tegen hetzelfde
tempo als het gebouw waarvan de gevels deel uitmaken.
Een subsidie van 60.000 EUR werd in 2016 toegekend door
het Brussels Hoofdstedelijk Gewest. Het betreft een tussen-
komst van het Gewest in de kosten voor renovatiewerken
aan de gevels van het herenhuis waarin Sofina haar maat-
schappelijke zetel heeft. Het toegekende bedrag werd in
de balans opgenomen in uitgestelde baten en wordt afge-
schreven tegen hetzelfde tempo als het gebouw waarvan
de gevels deel uitmaken.
126
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
3.16 NIET IN DE BALANS OPGENOMEN
RECHTEN EN VERPLICHTINGEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
VREEMDE
VALUTA
EUR
VREEMDE
VALUTA
EUR
Investeringsportefeuille, niet gestort
toegezegd kapitaal
56
EUR 91.499 83.143
CAD 190 132 329 228
USD 1.315.795 1.233.635 1.014.168 895.434
GBP 15.300 17.250 8.159 9.710
1.342.516 988.515
Verkregen kredietfaciliteiten 925.000 785.000
Gebruikt bedrag
0
35.000
Ongebruikt bedrag
925.000
750.000
Kredietfaciliteiten toegekend aan
beleggingsdochterondernemingen
765.000 765.000
Gebruikt bedrag
420.537
686.584
Ongebruikt bedrag
344.463
78.416
Ter herinnering, Sofina geniet van voorkoop- of voorkeur-
rechten op bepaalde participaties in haar portefeuille (gezien
in transparantie) en deze rechten zijn afhankelijk van een
verhoging van het kapitaal van de betrokken vennootschap
uit de portefeuille of van de verkoop door een aandeelhouder
van aandelen in de betrokken vennootschap. De andere ver-
kregen rechten hebben vooral betrekking op de mogelijk-
heid voor Sofina en haar beleggingsdochterondernemingen
om een aandeelhouder te volgen die zijn participatie geheel
of gedeeltelijk verkoopt (tag along-recht). De verbintenissen
die Sofina en haar beleggingsdochterondernemingen aan-
gaan hebben betrekking op verplichtingen die voortvloeien
uit de verkoop van aandelen door bepaalde aandeelhouders
(drag along-recht). De totale reële waarde van de participa-
ties waarop deze verkoopverbintenissen betrekking hebben
bedraagt 3.541.439 duizend EUR.
3.17 VERRICHTINGEN MET VERBONDEN PARTIJEN
IN DUIZEND EUR
31/12/2022 31/12/2021
Activa en passiva
Langlopende vorderingen op niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen 0 0
Kortlopende vorderingen op niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen 823.998 796.320
Schulden aan niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen -175.634 -943
Resultaten van transacties tussen verbonden of geassocieerde partijen
Dividenden ontvangen van niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen 30.242 17.062
Dividenden ontvangen van geassocieerde deelnemingen 6.621 1.105
Interesten ontvangen van niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen 8.588 5.022
Interesten betaald aan niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen -175 0
Diensten verleend aan niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen 5.416 3.971
Diensten ontvangen van niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen -845 -1.425
Bezoldigingen aan de belangrijkste leidinggevenden
57
Vaste brutoremuneratie 2.908 2.559
Variabele brutoremuneratie 24 14.843
Tantièmes en zitpenningen 2.115 2.117
Groeps-, hospitalisatie- en zorgverzekeringen 709 603
Kosten van op aandelen gebaseerde betalingen 3.797 2.043
Gegevens met betrekking tot significante transacties tussen verbonden partijen,
uitgevoerd buiten marktomstandigheden
Nihil Nihil
56. Deze bedragen vloeien voornamelijk voort uit intekeningen op investeringen van Sofina Private Funds voor een bedrag van 1.336 miljoen EUR (zie
punt 2.6 hierboven). Deze verplichtingen worden aangegaan door Sofina NV of haar beleggingsdochterondernemingen (gezien in transparantie).
57. Dit betreft de leden van het Executive Committee (met inbegrip van de CEO) en de niet-Uitvoerende Bestuurders.
127
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
Wat de vorderingen en schulden op en ten aanzien van
niet-geconsolideerde verbonden deelnemingen betreft gaat
het hier voornamelijk om leningen en deposito’s tussen
Sofina en haar dochterondernemingen. De remuneratie-
methodes hiervan worden uitgebreider uiteengezet onder
punt 3.9. hierboven.
Wat de gepresteerde diensten betreft, omvatten deze hoofd
-
zakelijk investerings- en beleggingsadviesdiensten met
betrekking tot investeringsmogelijkheden en investeringen
die door de ontvanger van de dienst worden aangehouden.
Wat de ontvangen diensten betreft, bestaan deze hoofdza-
kelijk uit kasstroombeheerdiensten.
Sofina stelde zich borg voor de verbintenissen van haar
niet-geconsolideerde verbonden ondernemingen (zijnde
haar dochterondernemingen).
Aandeelhoudersstructuur
Union Financière Boël NV, Société de Participations Indus-
trielles NV en Mobilière et Immobilière du Centre NV vormen
een consortium in de zin van artikel 1:19 van het WVV (samen
de “Referentieaandeelhouder”).
Op basis van de laatste kennisgeving door de Referentie-
aandeelhouder aan de Vennootschap op 23 augustus 2022,
meegedeeld krachtens artikel 74 van de wet van 1 april
2007 op de openbare overnamebiedingen, hielden de ven-
nootschappen die de Referentieaandeelhouder vormen, op
23 augustus 2022 aandelen in de Vennootschap aan zoals
weergegeven in onderstaande tabel:
AANTAL
AANDELEN
%
DEELNEMING
Union Financière Boël NV 7.676.729 22,41%
Société de Participations Industrielles NV 8.486.320 24,78%
Mobilière et Immobilière du Centre NV 2.535.968 7,40%
Subtotaal 18.699.017 54,60%
Sofina NV (eigen aandelen) 770.028 2,25%
Totaal 19.469.045 56,84%
Op 31 december 2022 hield Sofina 917.928 eigen aan-
delen aan die 2,68% van het maatschappelijk kapitaal
vertegenwoordigen.
Bezoldiging van Commissarissen
IN DUIZEND EUR
2022 2021
Revisorale opdrachten uitgevoerd door de Commissaris 91 81
Overige controleopdrachten uitgevoerd door de Commissaris 39 62
Andere opdrachten buiten de revisorale opdrachten uitgevoerd door het netwerk
van de Commissaris
125 96
Revisorale opdrachten uitgevoerd door het netwerk van de Commissaris 319 204
Fiscale adviesopdrachten 0 0
128
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
3.18 AANDELENOPTIEPLAN VOOR HET PERSONEEL
Aard en draagwijdte van de regelingen
De Sofina-groep kent zijn kaderleden
58
optieplannen op
Sofina aandelen toe. Deze opties kunnen ten vroegste
worden uitgeoefend op 1 januari van het vierde kalenderjaar
dat volgt op het jaar waarin het aanbod werd gedaan, en ten
laatste op het einde van het tiende kalenderjaar dat volgt op
het jaar waarin het aanbod werd gedaan.
De afwikkeling van de aandelenoptieplannen gebeurt uit-
sluitend in bestaande Sofina-aandelen.
De Vennootschap waakt er op elk ogenblik over het nood-
zakelijke aantal eigen aandelen aan te houden om de ver-
schillende aandelenoptieplannen te dekken.
TOEGEWEZEN OPTIES
AANTAL UITOEFENPRIJS GEWOGEN
GEMIDDELDE (IN EUR)
Uitoefenbaar per 31/12/2021
104.100
116,72
Uitstaand per 01/01/2022 476.900 186,84
Toegewezen
59
tijdens het boekjaar 196.550 385,40
Uitgeoefend tijdens het boekjaar -21.550 144,30
Afstand van gedaan tijdens het boekjaar 0 0,00
Vervallen tijdens het boekjaar 0 0,00
Uitstaand per 31/12/2022 651.900 248,11
Uitoefenbaar per 31/12/2022
198.050 147,89
De uitoefenprijsvork voor de 651.900 uitstaande opties
per 31 december 2022 bedraagt 82,99 EUR tot 385,40 EUR
(zie tabel hieronder) en het gewogen gemiddelde van de
resterende looptijd bedraagt zeven jaar, met een uitoefen-
prijsvork voor de opties tussen nul en negen jaar.
UITOEFENPRIJSVORK VOOR
DE TOEGEWEZEN OPTIES
AANTAL UITOEFENPRIJS GEWOGEN
GEMIDDELDE (IN EUR)
50 EUR tot 100 EUR 19.100 82,99
101 EUR tot 150 EUR 74.950 125,87
151 EUR tot 200 EUR 228.750 187,19
200 EUR tot 250 EUR 132.550 242,57
350 EUR tot 400 EUR 196.550 385,40
Uitstaande opties per 31/12/2022 651.900
Waardeberekening
De gewogen gemiddelde waarde van de opties toege-
wezen
59
in 2022 bedraagt 52,88 EUR. Het gebruikte waar-
deringsmodel is het Black-Scholes-model. De gewogen
gemiddelden van de belangrijkste parameters die gebruikt
werden voor de berekeningen zijn:
BOEKJAAR
PRIJS VAN HET
ONDERLIGGEND
AANDEEL
(IN EUR)
RENDEMENT OP
DIVIDEND
RISICOVRIJE
RENTEVOET
VERWACHTE
VOLATILITEIT
2022 365,20 0,86% -0,12% 20,25%
De volatiliteit werd berekend op basis van de historische bewegingen van de koers van het aandeel Sofina.
Invloed op het resultaat
De kosten in 2022 met betrekking tot de aandelenoptieplan-
nen bedragen 5.902 duizend EUR (3.128 duizend EUR in 2021).
58. Werknemers en CEO.
59. Effectieve datum na de zestig dagen van de acceptatieperiode.
129
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
3.19 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM
De gebeurtenissen na balansdatum worden opnomen in de
sectie Markante Gebeurtenissen die deel uitmaakt van het
Verslag van de Raad van Bestuur.
3.20 LIJST VAN DOCHTERONDERNEMINGEN EN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN
NAAM EN ZETEL
AANGEHOUDEN
MAATSCHAPPELIJK RECHTEN
AANGEHOUDEN
MAATSCHAPPELIJK RECHTEN
LINK AANTAL
AANDELEN
% DEELNEMING
PER 31/12/2022
AANTAL
AANDELEN
% DEELNEMING
PER 31/12/2021
A. BELEGGINGSDOCHTERONDERNEMINGEN - TEGEN REËLE WAARDE
Sofina Ventures NV
29, Nijverheidsstraat - 1040 Brussel
Ondernemingsnummer 0423 386 786
Onrecht
-
streeks
11.709 100 11.709 100
Sofina Capital SA
12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange
Recht
-
streeks
5.872.576 100 5.872.576 100
Sofina Partners SA
12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange
Onrecht
-
streeks
46.668.777 100 46.668.777 100
Sofina Private Equity SA SICAR
12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange
Onrecht
-
streeks
5.910.000 100 5.910.000 100
Sofina Global SA SIF
12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange
Onrecht
-
streeks
17.500.000 100 0 0,00
Global Education Holding SA
12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange
Onrecht
-
streeks
277.262 82,01 277.262 82,01
Global Beauty Holding SA
12, rue Léon Laval - LU-3372 Leudelange
Onrecht
-
streeks
300.000 100 300.000 100
Sofina US, LLC
160 Federal Street, 9
th
floor -
MA 02110 Boston - USA
Recht
-
streeks
802.000 100 802.000 100
Sofina Asia Private Ltd.
108 Amoy Street # 03-01 -
SG-069928 Singapore
Onrecht
-
streeks
375.000 100 375.000 100
B. GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN - TEGEN REËLE WAARDE
Sofindev III
Lambroekstraat, 5D - 1831 Machelen
Ondernemingsnummer 0885 543 088
Onrecht
-
streeks
0 0,00 54.790 27,40
Groupe Petit Forestier
11, route de Tremblay - 93420 Villepinte -
Frankrijk
Recht
-
streeks
1.244.172 43,39 1.244.172 43,16
Hillebrand Group
6, Carl-Zeiss-Straße - 55129 Mainz-
Hechtsheim - Duitsland
Onrecht
-
streeks
0 0,00 998.595 20,91
Biotech Dental
305, Allées de Craponne - 13300 Salon-
de-Provence - Frankrijk
Recht
-
streeks
6.154.900 24,75 6.154.900 24,75
Cambridge Associates
125 High Street - MA 02110 Boston - USA
Onrecht
-
streeks
24.242 23,64 24.242 22,19
Drylock Technologies
Spinnerijstraat 12- 9240 Zele
Ondernemingsnummer 0479 766 057
Recht
-
streeks
150.000.000 25,64 150.000.000 25,64
Polygone
59, Quai Rambaud - 69002 Lyon -
Frankrijk
Recht
-
streeks
221.076 20,96 221.076 20,96
Nuxe International
127, rue d’Aguesseeau - 92100 Boulogne-
Billancourt - Frankrijk
Onrecht
-
streeks
193.261.167 49,00 193.261.167 49,00
Aangezien Sofina voldoet aan de voorwaarden van
artikel 70 van de Luxemburgse wet van 19 decem-
ber 2002 kunnen de Luxemburgse dochterondernemingen
(behalve Sofina Private Equity SA SICAR en Sofina Global SA
SIF) worden vrijgesteld van enkele bepalingen met betrek-
king tot de publicatie van hun statutaire jaarrekening.
130
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
3.21 SAMENVATTING VAN DE BELANGRIJKSTE
BOEKHOUDKUNDIGE METHODES
2022 in werking ge
De volgende nieuwe standaarden en interpretaties zijn in
treden:
• Aanpassingen aan IAS 16 - Materiële vaste activa: inkom-
sten verkregen voor het beoogde gebruik (toepasbaar voor
boekjaren vanaf 1 januari 2022);
• Aanpassing aan IFRS 16 - Leaseovereenkomsten: Huurcon-
cessies in verband met COVID-19 na 30 juni 2021 (toepas-
baar voor boekjaren vanaf 1 april 2021);
• Aanpassingen aan IAS 37 - Voorzieningen, voorwaardelijke
verplichtingen en voorwaardelijke activa: verlieslatende
contracten – kost om het contract na te leven (toepasbaar
voor boekjaren vanaf 1 januari 2022).
• Aanpassingen aan IFRS 3 - Bedrijfscombinaties: referenties
naar het conceptueel raamwerk (toepasbaar voor boekja-
ren vanaf 1 januari 2022);
• Jaarlijkse verbeteringen 2018–2020 van de IFRS (toepasbaar
voor boekjaren vanaf 1 januari 2022).
De toepassing van deze normen en interpretaties heeft
echter geen significante impact op de financiële staten
van Sofina.
Sofina is niet overgegaan tot vervroegde toepassing van
de nieuwe en aangepaste standaarden en interpretaties
die van kracht worden voor het boekjaar beginnend op
1 januari 2022:
• IFRS 17 - Verzekeringscontracten (toepasbaar voor boekja-
ren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen
de Europese Unie);
• Aanpassingen aan IFRS 17 - Verzekeringscontracten: initiële
toepassing van IFRS 17 en IFRS 9 – Vergelijkende info (toe-
pasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet
goedgekeurd binnen de Europese Unie);
• Aanpassingen aan IAS 1 - Presentatie van de Jaarrekening:
classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlo-
pend (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari 2023, maar
nog niet goedgekeurd binnen de Europese Unie);
• Aanpassingen aan IAS 1 - Presentatie van de Jaarrekening
en IFRS Practice Statement 2: Toelichting van grondslagen
voor financiële verslaggeving (toepasbaar voor boekjaren
vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen
de Europese Unie);
• Aanpassingen aan IAS 8 - Grondslagen voor financiële ver-
slaggeving, schattingswijzigingen en fouten: Definitie van
schattingen (toepasbaar voor boekjaren vanaf 1 januari
2023, maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese
Unie);
• Aanpassingen aan IAS 12 - Winstbelastingen: Uitgestelde
belastingen met betrekking tot activa en passiva die voort-
vloeien uit één enkele transactie (toepasbaar voor boekja-
ren vanaf 1 januari 2023, maar nog niet goedgekeurd binnen
de Europese Unie); en
• Aanpassingen aan IFRS 16: Leaseovereenkomsten : Lease-
verplichting in een Sale and Leaseback (toepasbaar voor
boekjaren vanaf 1 januari 2024 maar nog niet goedgekeurd
binnen de Europese Unie).
De toekomstige toepassing van deze nieuwe standaarden
en interpretaties zal naar verwachting geen significante
impact hebben op de geconsolideerde financiële staten.
Waarderingsgrondslagen
De overeenkomstig IFRS geconsolideerde financiële staten
worden opgesteld op basis van de reële waarde via de resul-
tatenrekening, met uitzondering van handels- en sociale
vorderingen en schulden die tegen geamortiseerde kostprijs
gewaardeerd worden.
Om het belang te weerspiegelen van de gegevens die bij de
waarderingen tegen reële waarde worden gebruikt, rang-
schikt de groep deze waarderingen volgens een hiërarchie
met de volgende niveaus:
• Niveau 1: beursgenoteerde prijzen (niet-aangepast) op
actieve markten voor identieke activa of verplichtingen;
• Niveau 2: andere gegevens dan de bij niveau 1 onderge-
brachte beursgenoteerde prijzen, die voor de activa of ver-
plichtingen waarneembaar zijn, hetzij direct (d.w.z. prijzen),
hetzij indirect (d.w.z. afgeleid van prijzen);
• Niveau 3: gegevens met betrekking tot de activa of verplich-
tingen die niet gebaseerd zijn op waarneembare marktge-
gevens (niet-waarneembare gegevens).
Grondslagen voor consolidatie
Overeenkomstig haar statuut van Beleggingsentiteit conso-
lideert Sofina haar dochterondernemingen niet en past zij
de IFRS 3-norm niet toe wanneer zij zeggenschap over een
andere entiteit verkrijgt.
Er is een uitzondering op deze behandeling voor dochter-
ondernemingen waarvan de activiteiten uitsluitend bestaan
uit het verrichten van diensten met betrekking tot de inves-
teringsactiviteiten van Sofina. Deze dochterondernemingen
worden integraal geconsolideerd.
De participaties in de andere dochterondernemingen, die
niet uitsluitend diensten verlenen met betrekking tot de
deerd tegen de reële waarde via de resultatenrekening over
-
eenkomstig de IFRS 9-norm.
Participaties waarin Sofina een aanzienlijke invloed uitoefent
worden ook in toepassing van de bepalingen van de IAS 28,
§18-norm gewaardeerd tegen reële waarde via de resulta-
tenrekening overeenkomstig de IFRS 9-norm.
De lijst van dochterondernemingen en geassocieerde onder-
nemingen wordt voorgesteld onder punt 3.16. In deze lijst
zijn niet de vennootschappen opgenomen waarin Sofina
meer dan 20% van het kapitaal bezit zonder daarop een aan
-
zienlijke invloed uit te oefenen, omdat zij bijvoorbeeld geen
vertegenwoordigingsmandaat heeft in de Raad van Bestuur
van deze vennootschappen, noch vetorechten (buiten de
gebruikelijke beschermingsrechten, bijvoorbeeld met
betrekking tot reorganisaties, kapitaalverhogingen, enz.)
131
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
Transacties in vreemde valuta
Transacties in vreemde valuta worden geboekt tegen de
wisselkoers op transactiedatum.
Het wisselkoerseffect wordt in de resultatenrekening
geboekt onder “Overige financiële resultaten”.
Wisselkoersverschillen die voortvloeien uit deze transacties,
alsmede de koersomrekeningsverschillen die voortvloeien
uit de omrekening van in vreemde valuta luidende activa
en verplichtingen, worden geboekt in de resultatenreke-
ning. Niet-monetaire activa en verplichtingen die in vreemde
valuta zijn aangeduid, worden omgerekend tegen de wis-
selkoers op de transactiedatum.
De omrekening in euro van de financiële staten van buiten-
landse ondernemingen opgenomen in de consolidatie
wordt uitgevoerd tegen de slotkoers voor de balanspos-
ten en tegen de gemiddelde wisselkoers van het boekjaar
voor de posten van de resultatenrekening. Het verschil dat
voortvloeit uit de aanwending van die twee verschillende
koersen wordt in de geconsolideerde balans opgenomen
in de reserves.
Belangrijkste wisselkoersen
31/12/2022 31/12/2021
Slotkoersen 1 EUR = 1 EUR =
USD 1,0666 1,1326
GBP 0,8869 0,8403
CHF 0,9847 1,0331
SGD 1,4300 1,5279
CAD 1,4440 1,4393
INR 88,1710 84,2292
2022
Gemiddelde koers 1 EUR =
SGD n.v.t. 1,5860
(Im)materiële vaste activa
(Im)materiële vaste activa worden aan de activazijde van de
balans geboekt tegen hun verwervings- of productiewaarde,
verminderd met de geaccumuleerde afschrijvingen en
eventuele waardeverminderingen. (Im)materiële vaste
activa worden afgeschreven in functie van hun geschatte
gebruiksduur volgens de lineaire afschrijvingsmethode.
• Gebouw: 30 jaar
• Materieel en meubilair: 3 tot 10 jaar
• Rollend materieel: 5 jaar
• Licenties: 5 jaar
Participaties en vorderingen
Participaties tegen reële waarde worden opgenomen op
transactiedatum en worden gewaardeerd tegen hun reële
waarde.
De participaties tegen reële waarde bestaan uit effecten
die verworven zijn met als bedoeling opbrengsten uit
hoofde van waardestijgingen en/of investeringsinkomsten
te verkrijgen. Ze worden gewaardeerd tegen reële waarde
op elke balansdatum. Niet-gerealiseerde meer- of minder-
waarden worden direct in de resultatenrekening geboekt.
In het geval van een verkoop wordt het verschil tussen de
netto-opbrengst van de verkoop en de boekwaarde in de
resultatenrekening opgenomen, hetzij met een debit hetzij
met een credit.
Deposito’s en overige financiële vlottende activa
Handelsvorderingen worden tegen de geamortiseerde kost-
prijs gewaardeerd. De IFRS 9-norm vereist dat alle verwachte
verliezen van schuldinstrumenten, leningen en handels-
vorderingen erkend worden op basis van hun levensduur.
Dit model van waardevermindering voorzien door de IFRS
9-norm is gebaseerd op het anticiperen van verliezen en
heeft geen significante impact op de waardering van waar-
deverminderingen van financiële activa.
Deposito’s worden tegen reële waarde via de resultatenre-
kening weergegeven.
Vorderingen op dochterondernemingen worden tegen reële
waarde via de resultatenrekening weergegeven.
Geldmiddelen en kasequivalenten bestaan uit liquide mid-
delen en termijndeposito’s op minder dan drie maanden.
Eigen aandelen
De inkoop of vervreemding van eigen aandelen wordt res-
pectievelijk opgenomen als een vermindering of verhoging
van het eigen vermogen. De wijzigingen van het boekjaar
worden in het overzicht van de evolutie van het eigen ver-
mogen gemotiveerd. Op die wijzigingen wordt geen winst
of verlies geboekt.
Voordelen voor het personeel
De werknemers van de groep genieten pensioenplannen
van het type “vaste prestatie”, van het type “vaste bijdragen”
en “cash balance”. Deze pensioenplannen worden gefinan-
cierd door bijdragen van de ondernemingen en dochteron-
dernemingen van de groep die personeel tewerkstellen en
door bijdragen van de werknemers.
Voor de pensioenstelsels wordt de kost van de pensioen-
verplichtingen bepaald volgens de actuariële “Traditional
Unit Credit”-methode voor de “vaste bijdragen” en “cash
balance”-plannen, en volgens de “Projected Unit Credit”-me-
thode voor het “vaste prestatie”-plan, overeenkomstig de IAS
19-norm. Er wordt een berekening gemaakt van de actu-
ele waarde van toegezegde pensioenrechten. De op die
manier berekende actuele waarde zal dan worden verge-
leken met de bestaande financiering en hiervoor zal indien
nodig een boekhoudkundige reserve moeten worden aan-
gelegd. De door de actuarissen opgestelde kosten worden
op hun beurt vergeleken met de premies of bijdragen die
door de werkgever worden gestort aan de financieringsin-
stelling en als gevolg hiervan kan desgevallend een bijko-
mende kost worden opgenomen in de geconsolideerde
resultatenrekening.
Het in de balans opgenomen bedrag stemt overeen met
de contante waarde van de pensioenverplichtingen, ver-
minderd met de reële waarde van de activa van de pensi-
oenplannen, overeenkomstig de IAS 19-norm. De actuariële
verschillen, de verschillen tussen het reële rendement en
het normatieve rendement op de activa alsook het effect
van de plafonnering van het netto-actief (rente-effect niet
132
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
inbegrepen) worden integraal verwerkt in het eigen vermo-
gen en daarna niet naar het resultaat overgeboekt.
Toegekende winstdelingsregelingen worden opgenomen
overeenkomstig de IFRS 2-norm. Volgens deze norm wordt
de reële waarde van de opties op de toewijzingsdatum opge-
nomen in de resultatenrekening over de verwervingspe-
riode van de rechten (“vesting period”). De opties worden
gewaardeerd met gebruik van een algemeen aanvaard
waarderingsmodel op basis van aan de markt gerelateerde
voorwaarden op het ogenblik van toewijzing.
Financiële verplichtingen
Afgeleide financiële instrumenten worden initieel opgeno-
men tegen reële waarde en geherwaardeerd op elke balans-
datum. Wijzigingen in de reële waarde worden opgenomen
in de resultatenrekening.
Handelsvorderingen, leningen en voorschotten in reke-
ning-courant worden bij eerste opname gewaardeerd tegen
reële waarde, verminderd met de transactiekosten die recht-
streeks toerekenbaar zijn aan de aankoop of uitgifte ervan
en vervolgens tegen de geamortiseerde kostprijs.
Schulden op dochterondernemingen worden opgenomen
tegen de reële waarde in de resultatenrekening.
IFRS 16 – Leaseovereenkomsten: wanneer een leaseovereen-
komst wordt afgesloten (als dit contract geen kortlopend
contract is of betrekking heeft op een actief met een lage
waarde), wordt een verplichting opgenomen voor de gere-
lateerde verbintenis, gewaardeerd tegen geamortiseerde
kostprijs, en het gerelateerde actief wordt onder materiële
vaste activa opgenomen.
Voorzieningen
Een voorziening wordt aangelegd indien op de balansdatum
een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting bestaat
ten gevolge van een gebeurtenis in het verleden en die
waarschijnlijk kosten zal voortbrengen waarvan het bedrag
op betrouwbare wijze kan worden geschat.
Belastingen
Belastingen omvatten winstbelastingen en uitgestelde
belastingen. Uitgestelde belastingen worden opgenomen in
de resultatenrekening, behalve indien ze betrekking hebben
op elementen die rechtstreeks werden verwerkt in het eigen
vermogen, in welk geval ze eveneens rechtstreeks in die
rubriek worden verwerkt.
Winstbelastingen bestaan uit belastingen te betalen op
de belastbare inkomens van het boekjaar, alsmede uit elke
aanpassing met betrekking tot voorgaande boekjaren.
Uitgestelde belastingen bestaan uit belastingen op winsten
die moeten worden betaald of teruggekregen in de loop van
toekomstige boekjaren, als gevolg van tijdelijke verschillen
tussen de boekwaarde van de activa en verplichtingen in
de balans en de fiscale boekwaarde en als gevolg van de
overdracht van niet-gecompenseerde fiscale verliezen.
De uitgestelde belasting wordt niet verwerkt indien de tij-
delijke verschillen voortvloeien uit fiscaal niet-aftrekbare
goodwill, uit de eerste opname van activa of verplichtingen
met betrekking tot een transactie die geen bedrijfscombi-
natie is, en niet van invloed is op de boekhoudkundige winst
of op de fiscale winst op het ogenblik van de transactie, of
uit investeringen in dochterondernemingen in zoverre het
waarschijnlijk is dat het tijdelijke verschil in de nabije toe-
komst niet zal worden afgewikkeld.
Uitgestelde belastingen op niet-gecompenseerde fiscale
verliezen worden slechts opgenomen in zoverre het waar-
schijnlijk is dat er toekomstige fiscale winst beschikbaar zal
zijn, waarmee de niet-gecompenseerde fiscale verliezen
kunnen worden verrekend.
De belastingen worden berekend tegen de belastingtarie-
ven die op balansdatum van kracht zijn.
Baten en lasten
De baten en lasten worden berekend als volgt:
• Dividenden en overige opbrengsten in de resultatenreke-
ning worden opgenomen op toewijzingsdatum;
• Rentebaten worden opgenomen wanneer ze verworven
zijn;
• Rentelasten worden opgenomen naarmate ze opgelopen
zijn;
• Resultaten op vaste en vlottende activa wordt opgenomen
op de datum van de transactie die ze genereerde;
• Overige baten en lasten worden opgenomen op het ogen-
blik van de transactie;
• Sofina NV biedt niet-geconsolideerde dochterondernemin-
gen beheersdiensten voor investeringen aan. Elke daaruit
voortvloeiende prestatieplicht wordt afgeleid uit een ser
-
vicecontract en de inkomsten ervan worden opgenomen
als aan de prestatieplicht is voldaan (doorheen de duur
van het contract). Diensten die door niet-geconsolideerde
dochterondernemingen aan Sofina worden geleverd,
worden op dezelfde manier behandeld;
• De inkomsten en meerwaarden van niet-geconsolideerde
buitenlandse participaties worden geboekt na aftrek van
buitenlandse belastingen.
Belangrijkste waarderingsregels en belangrijkste
bronnen van onzekerheid bij boekhoudkundige
beoordelingen
De belangrijkste boekhoudkundige beoordelingen hebben
betrekking op de waardering van de investeringsportefeuille:
de significante veronderstellingen en beoordelingen worden
besproken in de toelichting over de reële waarde van de
portefeuille onder punt 2.4 hierboven.
De significante beoordelingen gedaan door Sofina bij het
bepalen van haar statuut van Beleggingsentiteit hebben
betrekking op de beoordeling van het bestaan van een
desinvesteringsstrategie op de investeringen in de por-
tefeuille, evenals op de beoordeling van deze desinves-
teringsstrategie op de investeringen aangehouden door
dochterondernemingen eerder dan op de directe partici-
paties in deze dochterondernemingen.
De huidige context van de gezondheidscrisis en economi-
sche crisis veroorzaakt door de Covid-19-pandemie vergroot
de onzekerheden met betrekking tot de toekomstige pres-
tatie van de participaties aangehouden door Sofina. Deze
onzekerheden met betrekking tot de prestatie van onze par-
ticipaties leiden tot een grotere subjectiviteit bij de bepaling
van de reële waarden van niveau 3 in de IFRS 13-hiërarchie
(zie punten 2.3 en 3.11 hierboven).
133
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
Verslag van de
commissaris aan de
algemene vergadering
van Sofina NV over het
boekjaar afgesloten op
31 december 2022
In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening
van Sofina NV (de “Vennootschap”) en haar dochterondernemingen (samen “de
Groep”), brengen wij u verslag uit in het kader van ons mandaat van commissaris.
Dit verslag omvat ons oordeel over de geconsolideerde balans op 31 december
2022, de geconsolideerde resultatenrekening, de geconsolideerde staat van het
globaal resultaat, de evolutie van het geconsolideerd eigen vermogen en het
geconsolideerd kasstroomoverzicht van het boekjaar afgesloten op 31 december
2022 en over de toelichting (alle stukken gezamenlijk de “Geconsolideerde
Jaarrekening”) en omvat tevens ons verslag betreffende overige door wet-
en regelgeving gestelde eisen. Deze verslagen zijn één en ondeelbaar.
Wij werden als commissaris benoemd door de algemene vergadering
op 7 mei 2020, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan
uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons mandaat loopt af
op de datum van de algemene vergadering die zal beraadslagen over
de Geconsolideerde Jaarrekening afgesloten op 31 december 2022.
We hebben de wettelijke controle van de Geconsolideerde Jaarrekening
van de Groep uitgevoerd gedurende 3 opeenvolgende boekjaren.
Verslag over de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening
OORDEEL ZONDER VOORBEHOUD
Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de Gecon-
solideerde Jaarrekening van Sofina NV, die de geconso-
lideerde balans op 31 december 2022 omvat, alsook de
geconsolideerde resultatenrekening, de geconsolideerde
staat van het globaal resultaat, de evolutie van het gecon-
solideerd eigen vermogen en het geconsolideerd kas-
stroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum
en de toelichting, met een geconsolideerd balanstotaal van
€10.197.835 duizend en waarvan de geconsolideerde resul-
tatenrekening afsluit met een verlies van het boekjaar van
€1.871.526 duizend.
Naar ons oordeel geeft de Geconsolideerde Jaarrekening
een getrouw beeld van het geconsolideerde eigen vermo-
gen en van de geconsolideerde financiële positie van de
Groep op 31 december 2022, alsook van de geconsolideerde
resultaten en de geconsolideerde kasstromen voor het boek-
jaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming
met de International Financial Reporting Standards zoals
goedgekeurd door de Europese Unie (“IFRS”) en met de in
België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire
voorschriften.
134
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
BASIS VOOR ONS OORDEEL ZONDER
VOORBEHOUD
We hebben onze controle uitgevoerd in overeenstemming
met de International Standards on Auditing (“ISA’s”) die van
toepassing zijn in België. Wij hebben bovendien de door
International Auditing and Assurance Standards Board
(“IAASB”) goedgekeurde ISA’s toegepast die van toepassing
zijn op huidige afsluitingsdatum en nog niet goedgekeurd
zijn op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden uit
hoofde van die standaarden zijn nader beschreven in het
gedeelte “Onze verantwoordelijkheden voor de controle van
de Geconsolideerde Jaarrekening” van ons verslag.
Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn
voor de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening in
België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking
tot de onafhankelijkheid.
Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden
van de Vennootschap de voor onze controle vereiste ophel-
deringen en inlichtingen verkregen.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-in-
formatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.
KERNPUNTEN VAN DE CONTROLE
De kernpunten van onze controle betreffen die aangele
-
genheden die volgens ons professioneel oordeel het meest
significant waren bij onze controle van de Geconsolideerde
Jaarrekening van de huidige verslagperiode.
Deze aangelegenheden werden behandeld in de context
van onze controle van de Geconsolideerde Jaarrekening als
een geheel en bij het vormen van ons oordeel hieromtrent
en derhalve formuleren wij geen afzonderlijk oordeel over
deze aangelegenheden.
WAARDERING VAN NIET-BEURSGENOTEERDE
DEELNEMINGEN
Beschrijving van het kernpunt
Zoals beschreven in toelichting 2.4 “Reële waarde van de
totale investeringsportefeuille in transparantie” van de
Geconsolideerde Jaarrekening, bezit de Groep in haar « Sofina
Direct » portefeuille deelnemingen in niet-beursgenoteerde
ondernemingen voor een waarde van €4.115.739 duizend,
wat overeenkomt met 40% van de totale activa.
Deze deelnemingen zijn “financiële activa” volgens de defi-
nitie van de IFRS 9 norm – Financiële instrumenten die tegen
reële waarde gewaardeerd dienen te worden. De Groep past
de richtlijnen “International Private Equity and Venture Capi-
tal Valuation (« IPEV ») toe bij de waardering van deze activa.
Het bepalen van de reële waarde van deze niet-beursge-
noteerde financiële activa, waarvoor er weinig publieke
informatie beschikbaar is, is een kernpunt aangezien het
afhankelijk is van significante schattingen en beoordelin-
gen door het bestuursorgaan. Dit zowel op het niveau van
de gebruikte evaluatiemethode en van de onderliggende
gebruikte veronderstellingen van deze. Deze reële waarde
valt dus onder niveau 3 van de reële waarde hiërarchie onder
IFRS 13 - Waardering tegen reële waarde.
Samenvatting van de uitgevoerde procedures
We analyseerden het proces voor het waarderen van
niet-beursgenoteerde financiële activa, evenals de daar-
mee verband houdende interne controles, met name het
gebruik van een onafhankelijke waardeerder om de interne
geschatte reële waarden te bevestigen en de controle door
het management van deze reële waarde.
We hebben het opzet en de operationele effectiviteit van de
interne controles gecontroleerd.
We hebben de waardering van deze activa steekproefsgewijs
getest, waarbij we ons concentreerden op de keuze van de
gebruikte methoden en de onderliggende veronderstellin-
gen. In het bijzonder, voor deze steekproef:
• Wij hebben de gegevens die in de waarderingsmodellen
worden gebruikt afgestemd met relevante en beschik-
bare externe bronnen. De gebruikte gegevens bevatten de
gebruikte transactie multiples, de gepubliceerde resultaten
alsook de informatie die rechtstreeks afkomstig was van
de directie van de ondernemingen waarin de investering
wordt aangehouden;
• We hebben de mathematische juistheid van de evaluatie-
modellen gecontroleerd.
We hebben de retrospectieve beoordeling van de gebruikte
veronderstellingen die werden gebruikt in eerdere evalu-
aties van deelnemingen beoordeeld met het oog op het
valideren van hun relevantie.
We hebben gecontroleerd dat de reële waarde- aan-
passingen van de beleggingen op gepaste wijze in de
Geconsolideerde Jaarrekening werden opgenomen in de
resultatenrekening.
Ten slotte, hebben we gecontroleerd dat de toelichting
2.4 van de Geconsolideerde Jaarrekening voldoet aan de
vereisten van de relevante IFRS-standaarden.
VERANTWOORDELIJKHEDEN VAN HET
BESTUURSORGAAN VOOR HET OPSTELLEN
VAN DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen
van de Geconsolideerde Jaarrekening die een getrouw beeld
geeft in overeenstemming met IFRS en met de in België van
toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften,
alsook voor een systeem van interne beheersing die het
bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de
Geconsolideerde Jaarrekening die geen afwijking van mate-
rieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten.
In het kader van de opstelling van de Geconsolideerde
Jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor
het inschatten van de mogelijkheid van de Vennootschap
om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien
van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit
verband houden en het gebruiken van de continuïteits-
veronderstelling tenzij het bestuursorgaan het voornemen
heeft om de Vennootschap te vereffenen of om de bedrijfs-
activiteiten stop te zetten of geen realistisch alternatief heeft
dan dit te doen.
135
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
ONZE VERANTWOORDELIJKHEDEN VOOR
DE CONTROLE OVER DE GECONSOLIDEERDE
JAARREKENING
Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke
mate van zekerheid over de vraag of de Geconsolideerde
Jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang
bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uit-
brengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is
opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog
niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een con-
trole die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd een
afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat.
Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude
of fouten en worden als van materieel belang beschouwd
indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel
of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door
gebruikers op basis van de Geconsolideerde Jaarrekening,
beïnvloeden.
Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk,
reglementair en normatief kader dat van toepassing is op
de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening in België
na. De wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent de
toekomstige levensvatbaarheid van de Vennootschap en van
de Groep, noch omtrent de efficiëntie of de doeltreffendheid
waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de
Vennootschap en van de Groep ter hand heeft genomen of
zal nemen. Onze verantwoordelijkheden inzake de door het
bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling
staan hieronder beschreven.
Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de
ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en hand-
haven wij een professioneel-kritische instelling gedurende
de controle. We voeren tevens de volgende werkzaamheden
uit:
• het identificeren en inschatten van de risico’s dat de Gecon-
solideerde Jaarrekening een afwijking van materieel belang
bevat die het gevolg is van fraude of fouten, het bepalen
en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze risi-
co’s inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die
voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het
risico van het niet detecteren van een van materieel belang
zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is
van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat
bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in
geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te
leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of
het doorbreken van het systeem van interne beheersing;
• het verkrijgen van inzicht in het systeem van interne
beheersing dat relevant is voor de controle, met als doel
controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven
omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht
op het geven van een oordeel over de effectiviteit van het
systeem van interne beheersing van de Vennootschap en
van de Groep;
• het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde
grondslagen voor financiële verslaggeving en het
evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursor-
gaan gemaakte schattingen en van de daarop betrekking
hebbende toelichtingen;
• het concluderen van de aanvaardbaarheid van de door het
bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling,
en op basis van de verkregen controle-informatie, conclu-
deren of er een onzekerheid van materieel belang bestaat
met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die
significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijk-
heid van de Vennootschap en de Groep om de continuïteit
te handhaven. Als we besluiten dat er sprake is van een
onzekerheid van materieel belang, zijn wij ertoe gehouden
om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op
de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de Gecon-
solideerde Jaarrekening of, indien deze toelichtingen inade-
quaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies
zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is
tot op de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige
gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe
leiden dat de continuïteit van de Vennootschap of van de
Groep niet langer gehandhaafd kan worden;
• het evalueren van de algehele presentatie, structuur en
inhoud van de Geconsolideerde Jaarrekening, en of deze
Geconsolideerde Jaarrekening de onderliggende transac-
ties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot
een getrouw beeld.
Wij communiceren met het auditcomité binnen het
bestuursorgaan, onder andere over de geplande reikwijdte
en timing van de controle en over de significante contro-
lebevindingen, waaronder eventuele significante tekort-
komingen in de interne beheersing die we identificeren
gedurende onze controle.
Omdat we de eindverantwoordelijkheid voor ons oordeel
dragen, zijn we ook verantwoordelijk voor het organiseren,
het toezicht en het uitvoeren van de controle van de dochter-
ondernemingen van de Groep. In die zin hebben wij de aard
en omvang van de controleprocedures voor deze entiteiten
van de Groep bepaald.
We verstrekken aan het auditcomité binnen het bestuurs-
orgaan een verklaring dat we de relevante deontologische
vereisten inzake onafhankelijkheid naleven en we melden
hierin alle relaties en andere aangelegenheden die redelij-
kerwijs onze onafhankelijkheid zouden kunnen beïnvloeden,
alsook, voor zover van toepassing, de bijbehorende maatre-
gelen die we getroffen hebben om onze onafhankelijkheid
te waarborgen.
Aan de hand van de aangelegenheden die met het auditco-
mité binnen het bestuursorgaan besproken worden, bepa-
len we de aangelegenheden die het meest significant waren
bij de controle van de Geconsolideerde Jaarrekening over
de huidige periode en die daarom de kernpunten van onze
controle uitmaken. We beschrijven deze aangelegenheden
in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aange-
legenheden is verboden door wet- of regelgeving.
136
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
Verslag betreffende de overige door wet- en regelgeving
gestelde eisen
1. Handelend in naam van een BV
VERANTWOORDELIJKHEDEN VAN HET
BESTUURSORGAAN
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen
en de inhoud van het jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het
jaarrapport.
VERANTWOORDELIJKHEDEN
VAN DE COMMISSARIS
In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Bel-
gische bijkomende norm (Herzien) bij de in België van toe-
passing zijnde ISA’s, is het onze verantwoordelijkheid om, in
alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag
over de Geconsolideerde Jaarrekening, de andere informatie
opgenomen in het jaarrapport te verifiëren, alsook verslag
over deze aangelegenheden uit te brengen.
ASPECTEN BETREFFENDE HET JAARVERSLAG
OVER DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING
EN ANDERE INFORMATIE OPGENOMEN IN HET
JAARRAPPORT
Naar ons oordeel, na het uitvoeren van specifieke werk-
zaamheden op het jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening, stemt dit jaarverslag over de Geconsolideerde
Jaarrekening overeen met de Geconsolideerde Jaarrekening
voor hetzelfde boekjaar, enerzijds, en is dit jaarverslag over
de Geconsolideerde Jaarrekening opgesteld overeenkom-
stig artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en
verenigingen, anderzijds.
In de context van onze controle van de Geconsolideerde
Jaarrekening zijn wij tevens verantwoordelijk voor het over-
wegen, op basis van de kennis verkregen in de controle, of
het jaarverslag over de Geconsolideerde Jaarrekening en de
andere informatie opgenomen in het jaarrapport, zijnde de
kerncijfers (op pagina 6 van het jaarrapport), een afwijking
van materieel belang bevatten, hetzij informatie die onjuist
vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de
werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, hebben wij
geen afwijking van materieel belang te melden.
VERMELDINGEN BETREFFENDE DE
ONAFHANKELIJKHEID
Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen
opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke
controle van de Geconsolideerde Jaarrekening en zijn in de
loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover
de Vennootschap.
De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenig-
baar zijn met de wettelijke controle van de Geconsolideerde
Jaarrekening bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van
vennootschappen en verenigingen werden correct vermeld
en uitgesplitst in de toelichting bij de Geconsolideerde
Jaarrekening.
EUROPEES UNIFORM ELEKTRONISCH
FORMAAT (“ESEF”)
Wij hebben, overeenkomstig de norm inzake de controle
van de overeenstemming van de financiële overzichten met
het Europees uniform elektronisch formaat (hierna “ESEF”),
de controle uitgevoerd van de overeenstemming van het
ESEF-formaat met de technische reguleringsnormen
vastgelegd door de Europese Gedelegeerde Verordening
nr. 2019/815 van 17 december 2018 (hierna: “Gedelegeerde
Verordening”).
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen,
in overeenstemming met de ESEF-vereisten, van de gecon-
solideerde financiële overzichten in de vorm van een elek-
tronisch bestand in ESEF-formaat in de officiële Franse taal
(hierna “de digitale geconsolideerde financiële overzichten”)
opgenomen in het jaarlijks financieel verslag in de officiële
Franse taal beschikbaar op het portaal van de FSMA (https://
www.fsma.be/nl/data-portal).
Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte
onderbouwende informatie te verkrijgen om te concluderen
dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconso-
lideerde financiële overzichten in alle van materieel belang
zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens
de Gedelegeerde Verordening.
Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn
wij van oordeel dat het formaat en de markering van infor-
matie in de digitale geconsolideerde financiële overzichten
van Sofina NV per 31 december 2022 opgenomen in het
jaarlijks financieel verslag in de officiële Franse taal beschik-
baar op het portaal van de FSMA (https://www.fsma.be/nl/
data-portal) in alle van materieel belang zijnde opzichten in
overeenstemming zijn met de ESEF-vereisten krachtens de
Gedelegeerde Verordening.
ANDERE VERMELDINGEN
• Huidig verslag is consistent met onze aanvullende ver-
klaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de
verordening (EU) nr. 537/2014.
Brussel, 30 maart 2023
EY Bedrijfsrevisoren BV
Commissaris
Vertegenwoordigd door
Jean-François Hubin
1
Partner
23JFH0133
138
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
Statutaire jaarrekening
van Sofina NV en
bestemming van het
resultaat
Krachtens artikel 3:17 van het WVV is de hierna
weergegeven jaarrekening een verkorte versie van de
jaarrekening. De integrale versie, met inbegrip van de sociale
balans, zal worden ingediend bij de Nationale Bank van België
en is eveneens ter beschikking op de zetel van de Vennootschap
en op haar website. De Commissaris heeft met betrekking
tot de jaarrekening geen voorbehoud geformuleerd.
139
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
BALANS OP 31 DECEMBER 2022
(NA BESTEMMING VAN HET RESULTAAT)
IN MILJOEN EUR
ACTIVA
31/12/2022 31/12/2021
Vaste activa 1.649 1.869
(Im)materiële vaste activa 9 10
Financiële vaste activa 1.640 1.859
Verbonden ondernemingen 475 490
Andere vennootschappen waarmee een deelnemingsverhouding
bestaat
637 631
Andere financiële vaste activa 528 738
Vlottende activa 1.811 1.824
Vorderingen op ten hoogste één jaar 829 801
Geldbeleggingen 841 931
Geldmiddelen en kasequivalenten 140 91
Overlopende rekeningen 1 1
TOTAAL VAN DE ACTIVA 3.460 3.693
IN MILJOEN EUR
VERPLICHTINGEN
31/12/2022 31/12/2021
Eigen vermogen 2.461 2.849
Kapitaal 80 80
Uitgiftepremies 4 4
Reserves 1.712 1.736
Overgedragen winst 665 1.029
Voorzieningen en uitgestelde belastingen 4 6
Schulden 995 838
Schulden op meer dan één jaar 695 695
Schulden op minder dan één jaar 297 141
Overlopende rekeningen 3 2
TOTAAL VAN DE VERPLICHTINGEN 3.460 3.693
140
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
RESULTATENREKENING
IN MILJOEN EUR
2022 2021
Bedrijfsopbrengsten 16 11
Omzet 6 3
Overige bedrijfsopbrengsten 10 6
Niet-recurrente opbrengsten 0 2
Bedrijfskosten 42 54
Diensten en diverse goederen 14 14
Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen 24 36
Voorzieningen voor risico’s en kosten -2 -1
Overige bedrijfskosten 6 5
Bedrijfswinst (+) / Bedrijfsverlies (-) -26 -42
Financiële opbrengsten 101 185
Recurrente financiële kosten 78 54
Opbrengsten uit financiële vaste activa 48 36
Opbrengsten uit vlottende activa 9 5
Overige financiële opbrengsten 21 13
Niet-recurrente financiële opbrengsten 23 131
Financiële kosten 356 44
Recurrente financiële kosten 83 11
Kosten van schulden 8 6
Overige financiële kosten 75 5
Niet-recurrente financiële kosten 273 33
Winst (+) / Verlies (-) van het boekjaar vóór belastingen -281 99
Belastingen 0 1
Winst (+) / Verlies (-) van het boekjaar -281 100
Onttrekkingen (+) aan / Overboeking (-) naar de belastingvrije
reserves
24 18
Te bestemmen winst (+) / verlies (-) van het boekjaar -257 118
141
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE LEXICON
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN
RESULTAATVERWERKING
IN MILJOEN EUR
2022 2021
Te bestemmen winst (+) / verlies (-) 778 1.280
Te bestemmen winst (+) / verlies (-) van het boekjaar -257 118
Overgedragen winst (+) / verlies (-) van het vorige boekjaar 1.035 1.162
Onttrekking aan het eigen vermogen 0
Aan de reserves 0
Toevoeging aan het eigen vermogen 0 142
Aan de overige reserves 0 142
Over te dragen winst (+) / verlies (-) 665 1.029
Over te dragen winst (+) / verlies (-) 665 1.029
Uit te keren winst 113 109
Vergoeding van het kapitaal 111 107
Bestuurders 2 2
BESTEMMING VAN HET RESULTAAT
1. De begunstigden bedoeld in art. 264, alinea 1, 1° en 264/1 van het WIB en de buitenlandse pensioenfondsen en erkende pensioenspaarfondsen en de
houders van een in aanmerking komende individuele spaarrekening zoals bedoeld in artikelen 106 § 2, 115 § 1 en 2 en 117 § 2 van het KB/WIB en artikel
266, alinea 4 van het WIB kunnen het brutobedrag van coupon nr. 25 (zijnde 3,24 EUR) uitbetaald krijgen op voorwaarde dat zij de vereiste attesten
ten laatste op 25 mei 2023 voorleggen. Begunstigden van overeenkomsten tot het vermijden van dubbele belasting kunnen een vermindering
verkrijgen van de roerende voorheffing volgens de voorwaarden in de overeenkomst.
Aan de Gewone Algemene Vergadering van Sofina NV die op
4 mei 2023 zal plaatsvinden wordt de volgende bestemming
van resultaat van 778.557 duizend EUR voorgesteld:
IN DUIZEND EUR
Nettodividend van 2,268 EUR 77.679
Roerende voorheffing op het dividend 33.291
Bestuurders 2.330
Beschikbare reserves 0
Overgedragen winst 665.257
778.557
De bestemming van het resultaat omvat de uitkering aan
34.250.000 aandelen van een brutodividend van 3,24 EUR per
aandeel, d.w.z. een nettodividend van 2,268 EUR, ofwel een
stijging met 0,08 EUR tegenover het voorgaande boekjaar.
Aangezien de eigen aandelen niet dividendrechtigd zijn over-
eenkomstig artikel 7:217 §3 van het WVV, hangt het totaalbe-
drag van het dividend af van het aantal eigen aandelen door
Sofina NV aangehouden op 11 mei 2023 om 23u59 Belgische
tijd (met name de beursdag voor de ex-date). De Raad van
Bestuur stelt voor om de CEO te machtigen om in func-
tie hiervan het finale totaalbedrag van het dividend (en de
daaruit voortvloeiende wijziging in de vergoedingen aan
de Bestuurders en de bestemming van het resultaat) in de
statutaire jaarrekening in te vullen.
Het maximale voorgestelde totale brutobedrag bedraagt
110.970 duizend EUR (34.250.000 x 3,24 EUR), met inbegrip
van 33.291 duizend EUR aan roerende voorheffing.
Als de Gewone Algemene Vergadering dit voorstel goedkeurt,
zal met ingang van 16 mei 2023 (“ex-date”: 12 mei 2023 en
“record datum”: 15 mei 2023) aan elk aandeel, tegen deta-
chering van coupon nr. 25, een dividend van 2,268 EUR netto
na aftrek van de roerende voorheffing worden uitbetaald
1
.
De betalingen worden uitgevoerd in België door Euroclear
142
SOFINA
BERICHT AAN DE
AANDEELHOUDERS KERNINDICATOREN STRATEGIE
MARKANTE
GEBEURTENISSEN
OVERZICHT VAN
DE DEELNEMINGEN
• ANAVPS: Begrip dat hernomen wordt in de berekening
van de prestatietest van het LTIP. Het gaat om de aange-
paste NAVPS. De ANAVPS aan het begin van elk jaar van de
cohorte (referentieperiode van vier jaar) is gebaseerd op de
NAVPS van Sofina die werd gecontroleerd per 31 december
van het jaar ervoor, verminderd met een bedrag gelijk aan
tweemaal het brutodividend uitgekeerd in de loop van het
jaar in kwestie. De ANAVPS op het einde van elk jaar van de
cohorte moet gebaseerd zijn op de NAVPS die werd gecon-
troleerd per 31 december van dat jaar, verminderd met een
bedrag gelijk aan tweemaal het uitgekeerd dividend in
dat jaar, vermenigvuldigd met een bedrag gelijk aan het
maximum van (x) 0% en (y) de rentevoet van Euribor op
12 maanden zoals die werd gepubliceerd op 31 december
van het jaar ervoor.
• Beleggingsentiteit: Statuut aangenomen door Sofina
NV sinds 1 januari 2018 in toepassing van de IFRS 10,
§27-norm, die voorziet dat een vennootschap, wanneer
zij beantwoordt aan de definitie van Beleggingsentiteit,
haar dochterondernemingen niet consolideert (met uit
-
zondering van de dochterondernemingen die uitsluitend
diensten verlenen verbonden met de investeringsactivitei-
ten). Directe dochterondernemingen worden tegen hun
reële waarde opgenomen in de geconsolideerde finan-
ciële staten, met inbegrip van de reële waarde van hun
participaties en van hun andere activa en verplichtingen
(voornamelijk schulden en vorderingen intra groep).
De directe dochterondernemingen van Sofina NV worden
opgenomen tegen hun reële waarde via de nettoresulta-
tenrekening overeenkomstig de IFRS 9-norm.
Zoals vereist door de IFRS 10, §B101-norm paste Sofina die
boekhoudkundige behandeling toe vanaf 1 januari 2018,
datum waarop zij beantwoordde aan alle criteria van Beleg-
gingsentiteit. Inderdaad bepaalde Sofina een Belegging-
sentiteit te zijn in de betekenis van de IFRS 10-norm, want
zij beantwoordt aan de drie criteria die deze norm vastlegt.
Het is zo dat Sofina:
– gebruik maakt van de middelen van haar investeerders
(die aandeelhouders zijn van de beursgenoteerde ven-
nootschap) met als doel hun beheersdiensten voor inves-
teringen te verschaffen;
– investeringen doet met als doel rendementen te beha-
len onder de vorm van meerwaarden in kapitaal en/of
investeringsopbrengsten;
– de prestatie van haar investeringen opvolgt door deze
tegen de reële waarde te waarderen.
Bovendien vertoont Sofina alle typische kenmerken van
een Beleggingsentiteit zoals gedefinieerd door IFRS 10:
– zij heeft meer dan één investering;
– zij heeft meer dan één investeerder;
– zij heeft investeerders die geen verbonden partijen zijn;
– zij houdt eigendomsrechten aan onder de vorm van aan-
delen of gelijkaardige belangen.
Zoals hierboven vermeld consolideert Sofina NV geen
dochterondernemingen (IFRS 10, §27).
• Beursgenoteerd: Investeringen van niveau 1 en 2 volgens
de hiërarchie van reële waarden zoals gedefinieerd onder
punt 2.3 van de Toelichtingen bij de geconsolideerde finan-
ciële staten.
• Bruto cash: Netto cash vermeerderd met financiële schul-
den, in transparantie
• Cash – Non-cash: Bepaalt wanneer een transactie op de
portefeuille al (Cash) dan niet (Non-cash) een kasstroomin
-
komst of -verkoop genereerde.
• Code 2020: Belgische Corporate Governance Code 2020.
• Eigen vermogen: Net Asset Value (zoals erin gedefinieerd).
• ESG: Verwijst naar Ecologische, Sociale en Governance-fac-
toren, zoals opgenomen in het Beleid verantwoordelijk
investeren van Sofina.
• Euro Stoxx 50 Net Return Index EUR (“EUR Stoxx 50”):
Ticker gebruikt door Bloomberg (SX5 T Index). Deze index
wordt ook voorgesteld gezien zijn veelvuldig gebruik op
de financiële markten.
• Gemiddelde jaarlijkse rentabiliteit: Gemiddeld jaarlijks
groeipercentage berekend op basis van de wijziging van
het eigen vermogen per aandeel (NAVPS) gedurende de
periode die eindigt op 31 december 2022 door rekening te
houden met het (de) brutodividend(en) per aandeel van
Sofina. Dit wordt op jaarbasis omgerekend. Bij wijze van
voorbeeld: de gemiddelde jaarlijkse rentabiliteit op één
Lexicon
143
JAARVERSLAG 2022
ESG TEAMS
CORPORATE
GOVERNANCE
REKENINGEN
EN TOELICHTINGEN LEXICON
jaar wordt berekend op de volgende manier en op basis
van de formule “XIRR” in Excel:
JAAR NAVPS
(T-1)
BRUTO-
DIVIDEND
BETAALD
(IN EUR)
NAVPS
(T)
PRESTATIE
(IN %)
2022 337,86 3,13 279,4 -16,5%
Er zij op gewezen dat de vergelijking van de gemiddelde
jaarlijkse rentabiliteit van Sofina tegenover een refer-
te-index gebeurt op basis van identieke periodes. Sinds
2016 meet de Vennootschap haar prestatie op de lange
termijn door de evolutie van haar eigen vermogen per aan-
deel te vergelijken met een referte-index, de MSCI ACWI
Net Total Return EUR Index. De NAVPS van Sofina wordt
verkozen boven de beurskoers van Sofina teneinde beter
de prestatie van het management erin te weerspiegelen
en beter in lijn te zijn met de begrippen van het LTIP.
• General Partners ("GPs"): Gespecialiseerde teams die
investeringsfondsen beheren in niet-beursgenoteerde
ondernemingen door zich te concentreren op durf- en
groeikapitaalfondsen.
• Loan-to-value (%): Verhouding tussen (i) Nettoschuld (of
indien negatief, overeenkomend met Netto cash) en (ii) de
totale waarde van de portefeuille in transparantie.
• LTIP: Winstdelingsregeling op de lange termijn ingevoerd
door Sofina (long-term incentive plan).
• MSCI ACWI Net Total Return EUR Index (“MSCI ACWI”):
Ticker gebruikt door Bloomberg (NDEEWNR Index). Deze
index is de referte-index die wordt gebruikt door Sofina.
Deze referte-index wordt als de meest aangewezen
beschouwd vanwege (i) de wereldwijde investeringsstra-
tegie van Sofina (die de vergelijking met een World Index
(“WI”) voor ontwikkelde markten vereiste) en (ii) de inves-
teringen van de Sofina-groep in Azië en in de rest van de
wereld (die redenen waren om te kiezen voor een index All
Countries (“AC”) voor opkomende markten). Het in hoofd-
zaak Europees aandeelhouderschap van de Vennootschap
en het feit dat zij op Euronext Brussels noteert, leidden tot
de keuze van een notering in euro voor deze index.
• Net Asset Value (“NAV”): Nettoactiva of eigen vermogen.
NAV per aandeel (“NAVPS”) komt overeen met het net-
toactief per aandeel of het eigen vermogen per aandeel
(berekend op basis van het aantal aandelen in circulatie op
balansdatum). Ter herinnering, Sofina nam sinds 1 januari
2018 het statuut van Beleggingsentiteit aan overeenkom-
stig de IFRS 10-norm. Sindsdien komt haar eigen vermo-
gen of NAV genoemd in dit Jaarverslag, overeen met de
reële waarde van haar participaties en ook van haar directe
dochterondernemingen en hun participaties en andere
activa en verplichtingen.
• Netto cash (of Nettoschuld indien negatief): Som in
transparantie van de “Geldmiddelen en kasequivalenten”,
“Deposito’s” en “Beleggingen van kasmiddelen”, vermin-
derd met “Financiële schulden” in kort- en langlopende
verplichtingen. De “Vorderingen op dochterondernemin-
gen” en “Schulden aan dochterondernemingen” maken
geen deel uit van de netto cash. De term wordt gebruikt
in de interne informatie voor het groepsbeheer (zie punt
2.1 van de Toelichtingen bij de financiële staten).
• Niet-beursgenoteerd: Investeringen van niveau 3 volgens
de hiërarchie gedefinieerd onder punt 2.3 van de Toelich-
tingen bij de geconsolideerde financiële staten.
• Overige elementen van de activa en verplichtingen: Som
van de “Uitgestelde belastingvorderingen” (op activa),
“Andere financiële vlottende activa”, “Vorderingen op doch-
terondernemingen”, “Overige vlottende vorderingen” en
“Belastingen” (op activa), verminderd met “Langlopende
voorzieningen”, “Langlopende financiële verplichtingen”
en “Uitgestelde belastingverplichtingen”, “Schulden aan
dochterondernemingen”, “Kortlopende handels- en ove-
rige schulden”, en “Belastingen” (op verplichtingen). Deze
maken niet het voorwerp uit van aparte regels in de interne
informatie voor het groepsbeheer en werden dus gegroe-
peerd teneinde deze informatie te weerspiegelen (zie punt
2.1 van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële
staten).
• Portefeuille in transparantie: Sofina NV beheert haar por-
tefeuille op basis van het totaal aan investeringen die zij
rechtstreeks dan wel onrechtstreeks via beleggingsdoch-
terondernemingen aanhoudt. Tijdens de voorbereiding
van de financiële staten als Beleggingsentiteit wordt de
reële waarde van de rechtstreekse participaties (in inves-
teringen van de portefeuille of in beleggingsdochteron
-
dernemingen) overgedragen naar de activa van de balans.
Daarentegen wordt de sectorinformatie (op basis van
interne financiële rapporteringen) opgesteld op basis van
de volledige portefeuille in transparantie (dit wil zeggen
op het geheel van de participaties van de portefeuille die
rechtstreeks dan wel onrechtstreeks door Sofina NV wordt
aangehouden via de beleggingsdochterondernemingen),
en derhalve op basis van de totale reële waarde van elke
investering die onderliggend wordt aangehouden. De
voorstelling van dividenden of van de kasstromen volgt
dezelfde logica.
• PSU: Performance Share Units aangeboden aan de begun-
stigden in verband met het LTIP.
• Sofina Direct: Overkoepelende benaming voor Minder-
heidsinvesteringen op de lange termijn en Sofina Growth
wegens sommige van hun gelijkaardige kenmerken, in
tegenstelling tot Sofina Private Funds.
• Total Shareholder Return (“TSR”): Gemiddelde jaarlijkse
rentabiliteit (zoals hierboven gedefinieerd).
• UNPRI: Principles for Responsible Investment ontwikkeld
door de Verenigde Naties (www.unpri.org).
• Vennootschap: Sofina NV.
• WVV: Wetboek van vennootschappen en verenigingen.
Concept en realisatie: ChrisCom (www.chriscom.eu)
Drukker: Toner de Presse
Dit verslag is op
100% gerecycleerd
papier gedrukt.
SOFINA NV
Maatschappelijke zetel
Nijverheidsstraat, 31 | B-1040 Brussel
Tel.: +32 (0)2 551 06 11
Fax: +32 (0)2 513 96 45
RPR Brussel
0403 219 397
info@sofinagroup.com | www.sofinagroup.com