Adding value
to everyday life
Jaarlijks fi nancieel verslag 2025
Jaarlijks fi nancieel verslag 2025Wereldhave Belgium
1I Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Highlights 2
Boodschap van de Voorzitster & CEO 8
2025, een jaar van uitzonderlijke groei 8
Kerninformatie 10
Kerninformatie 11
Geconsolideerde kerncijfers over 3 jaar 11
Beheer en strategie 12
Missie en strategie 13
2025, een jaar van uitzonderlijke groei 14
Vastgoedbeleggingen 16
Financiële resultaten 16
Gebeurtenissen na 31/12/2025 17
Onderzoek en ontwikkeling 17
Resultaatbestemming 17
Vooruitzichten 18
Duurzaamheid 20
Duurzaamheidsstrategie 21
Vastgoedportfolio 32
Samenvatting en overzicht van de vastgoedportefeuille 33
Kerninformatie vastgoed 35
Beschrijving van de vastgoedportefeuille 38
Verslag waarderingsdeskundigen 42
Op de beurs 44
Dividend en aantal aandelen 45
Overige informatie 46
Financiële agenda voor 2026 47
Beursgegevens 48
Corporate Governance Verklaring 50
EPRA 66
Financieel verslag 70
Geconsolideerde balans 71
Geconsolideerde winst- en
verliesrekening 72
Staat van het globaal resultaat 73
Geconsolideerd kasstroomoverzicht 74
Geconsolideerde staat van wijzigingen
in het eigen vermogen 75
Detail van de reserves 76
Toelichtingen 77
Verslag van de commissaris 101
Statutaire verklaring 104
Risicofactoren 110
Marktgebonden risico's 111
Operationeel gebonden risico's 113
Financiële risico's 116
Reglementaire risico's 117
Risicobeheersing 118
Bijkomende informatie 120
Lexicon 124
Met meer dan 30 miljoen
bezoekers per jaar zetten
wij footfall om in directe
omzetkansen voor onze
huurders en duurzame
waarde voor onze
investeerders.
Bron: Wereldhave Belgium, interne bezoekersgegevens 2025, inclusief shopping centers
en retailparken in België en het Groothertogdom Luxemburg in beheer.
In dit rapport
32 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Highlights 2025
EXTRA BELEVING,
LANGERE VERBLIJFSDUUR
EN NIEUWE BEZOEKERS
Met nieuwe Play & Relax-
buitenzones en vernieuwde Eat &
Meet-terrassen heeft Ring Kortrijk
zijn belevingsaanbod stevig
uitgebreid.
193 NIEUWE EVLAADPUNTEN
Met de uitrol van 193 EV-laadpunten over de
volledige portefeuille investeren we gericht
in duurzame mobiliteit. en verhogen we het
gebruiksgemak voor onze bezoekers.
ACQUISITIE IN LUXEMBURG
Met de overname van Knauf Shopping
Pommerloch zetten we onze eerste stap
op de Luxemburgse markt. Deze acquisitie
versterkt onze internationale positie en
verruimt onze groeiperspectieven.
MEER COMFORT
EN EEN VERSTERKTE
DIENSTVERLENING
Dankzij een nieuwe The Point
en comfortabele zitplekken in
Shopping Les Bastions blijven
bezoekers langer en combineren
ze online en oine aankopen.
50 JAAR SHOPPING
NIVELLES  EEN TRANSFOR
MATIEMIJLPAAL
Shopping Nivelles combineerde zijn
50ste verjaardag met een ingrijpende
herontwikkeling, waaronder ver-
nieuwde par kings, heringerichte
terrassen, een nieuwe Delhaize-
ingang, een outdoor Play & Relax-
zone en een vernieuwde branding.
ACQUISITIE IN BELGIË
De acquisitie van Shopping
Ville2 voegt een sterke regionale
bestemming met meer dan 100
winkels toe aan onze portefeuille.
Volledig in lijn met de LifeCentral-
strategie en gefinancierd door een
succesvolle kapitaalverhoging,
versterkt deze stap onze schaal en
marktpositie.
30 JAAR SHOPPING
BELLEÎLE LIÈGE
Belle-Île vierde zijn 30-jarig
bestaan als vaste waarde
in de regio, met gerichte
animaties en mediavisibiliteit.
Highlights
54 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Operationele & financiële
resultaten 2025
+22,8% vs Jaar-1
Totaal vastgoedbeleggingen
Lease mix
EPRA-bezettingsgraad
+0,3% vs Jaar-1
Branche mix retail vastgoedbeleggingen
49,7
11,7
10,5
9,4
5,2
3,8
3,5
3,3
1,6
0,7
0,5
in % van de huurinkomsten
OcesShopping Center
Oce
RetailRetail Park
Shopping 1
€ 5,2 mln
93,0%
22k m
2
60
Turnhout RP
The Sage
Antwerp
De Mael
The Sage
Vilvoorde
Tournai RP
Ring Kortrijk
€ 9,6 mln
98,9%
33k m
2
92
Legende
Huur-
inkomsten
EPRA-Bezett-
ingsgraad
Verhuurbare
oppervlakte
Aantal
huurders
Shopping
Les Bastions
€ 10,2 mln
99,9%
31k m
2
94
Shopping
Nivelles
€ 11,5 mln
99,6%
28k m
2
100
Shopping Ville2
€ 10,4 mln
96,1%
27k m
2
107
Totaal
Retail
Kantoren
97,3%
98,5%
87,4%
92,1%
7,9%
€ 1.222,1 mln
93
Nieuwe huurcontracten
en huurhernieuwingen
Leasing activiteiten Bezoekers
+3% +8%
vs vorige
huur
vs markt
huur
20242024 20252025
+1,3% vs Jaar-1
ESG
Retail huurders
Top 5 huurders
Shopping Knauf
Pommerloch
€ 8,5 mln
99,8%
33k m
2
95
Shopping Belle-île
€ 13,2 mln
99,2%
31k m
2
99
14,2%
+1% -49,9%
van de energie aomstig van
zonnepanelen op locatie
(like-for-like)
CO
2
emissie
vs Jaar-1 vs 2018
193
nieuwe
EV-laadpunten
Mode & accessoires
Gezondheid & schoonheid
Voeding & drinken
Voeding
Wooninrichting
Multimedia & elektronica
Diensten
Overige retail
Persoonlijke verzorging & welzijn
Mixed-use
Vrije tijd en ontspanning
76 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Voorstel dividend Discount van de beurskoers t.o.v.
de nettoactiefwaarde per aandeel
EPRA - schuldgraad
Aantal uitstaande aandelen
2023
2024
2025
27,8%
27,0%
31,9%
+16,5% vs Jaar-1
Netto huurresultaat
2025
€ 75,5 mln
bruto - netto per aandeel
€ 4,15
€ 2,905
+14,5% vs Jaar-1
Eigen vermogen
€ 834,7 mln
11.434.138
+11,9% vs Jaar-1
Netto resultaat van
kernactiviteiten
per aandeel
Netto waarde vóór
winstverdeling
2023
2024
2025
€ 78,99
per aandeel
€ 78,07
per aandeel
€ 73,00
per aandeel
Evolutie beurskoers
€ 53
€ 5,25
Beurskoers op 31 december 2025
2021
2022
2023
2024
2025
-50%
-40%
-30%
-20%
Operationele & financiële
resultaten 2025
+17,4% vs Jaar-1 (netto resultaat van
kernactiviteiten)
Kern- versus niet-kernresultaten
Netto resultaat van kernactiviteiten
Netto resultaat van niet-kernactiviteiten
202520242023
0
10
20
30
40
50
60
70
80
-€ 8,6 mln
€ 50,9 mln
€ 43,4 mln
€ 28,5 mln
-€ 12,6 mln
€ 41,8 mln
98 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Een bezettingsgraad
(retail) van 98,5 procent
bouw je niet met stenen,
maar met sterke relaties,
actief beheer en doordacht
key account management.
2025, een jaar
van uitzonderlijke groei
Geachte aandeelhouders,
2025 was een uitzonderlijk en transformatief jaar voor Wereldhave
Belgium, waarin de Vennootschap haar strategische ambities met
overtuiging heeft waargemaakt en haar positie als toonaangeven
-
de speler in kwalitatief retailvastgoed verder heeft versterkt.
Met de acquisities van Knauf Shopping Pommerloch in Luxemburg
en Shopping Ville2 in Charleroi zette Wereldhave Belgium twee
belangrijke stappen in haar groeitraject. Deze externe groei werd
ondersteund door een bijzonder succesvolle kapitaalmarktstrate
-
gie, met een sterk onderschreven keuzedividend en een kapitaals-
verhoging via een Annex 9-procedure (een primeur voor een GVV).
Het uitgesproken succes van deze operaties weerspiegelt het
hernieuwde vertrouwen van investeerders in retailvastgoed en in
het bewezen track record van de Vennootschap. Dankzij deze
initiatieven steeg de portefeuillewaarde met 22,8% ten opzichte
van 2024.
De operationele prestaties bevestigden deze positieve dynamiek:
de bezettingsgraad van de retailportefeuille bereikte in december
2025 98,5%, een van de hoogste niveaus in het segment, terwijl
het totaal aantal bezoekers in de shopping centers opliep tot
23,3 miljoen, een stijging van 1,3% tegenover 2024 en beter dan
de markt.
Ondanks een uitdagende economische context bleef de commer
-
ciële activiteit in de shopping centers hoog, met sterke leasingre-
sultaten, succesvolle jubilea in Shopping Nivelles en Shopping
Belle-Île, en een verdere uitbouw van specialty leasing. Tegelijk
werden nieuwe beloftevolle inkomstenstromen gecreëerd via de
uitrol van de duurzame strategie, onder meer door extra zonnepa
-
nelen en EV-laadinfrastructuur.
Ook op financieel vlak werd de basis voor verdere groei verste-
vigd. In 2025 werd € 140 mln aan bijkomende financiering aange-
trokken aan aantrekkelijke voorwaarden, werden twee bestaande
kredietlijnen verlengd tot respectievelijk 2030 en 2031 en werd
voor het eerst een langlopende private plaatsing van € 30 mln
gerealiseerd. Eind 2025 resulteerde dit tegelijkertijd in een solide
schuldratio van 31,9%, naast een verdere diversificatie van de
financieringsbronnen en een verhoging van de gemiddelde
resterende looptijd tot 3,7 jaar.
Deze combinatie van strategische groei, operationele sterkte en
financiële discipline leidde tot een netto resultaat van kernactivitei
-
ten per aandeel van € 5,25, aan de bovenkant van de na de
kapitaalsverhoging geactualiseerde winstverwachting en 12,1%
hoger dan vorig jaar. De Raad van Bestuur stelt een bruto cash-
dividend van € 4,15 per aandeel voor, wat overeenstemt met een
pay-out ratio van 93,2%. Rekening houdend met de correctie
wegens de kapitaalsverhoging met voorkeursrecht, biedt de
Vennootschap op deze manier aan zijn aandeelhouders een
dividend dat ceteris paribus minstens even hoog is als vorig jaar.
Wereldhave Belgium kijkt met vertrouwen vooruit en blijft resoluut
inzetten op duurzame waardecreatie, kwalitatieve groei en sterke,
toekomstbestendige winkelomgevingen voor bezoekers, huurders
en aandeelhouders.
Intussen wensen wij u veel leesplezier met dit Jaarlijks Financieel
Verslag en zullen wij u hartelijk ontvangen op de Gewone Algeme
-
ne Vergadering van 8 april 2026.
Vilvoorde, 6 maart 2026
Nicolas Rosiers
Deputy CEO
Brigitte Boone
Voorzitster
Raad van Bestuur
Matthijs Storm
CEO
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie
Boodschap van de Voorzitster &
CEO
2025, een jaar van uitzonderlijke
groei
Bron: Wereldhave Belgium, EPRA bezettingsgraad 2025, Retail Portfolio
1110 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Geconsolideerde
kerninformatie
Kerninformatie 11
Geconsolideerde kerncijfers over 3 jaar 11
Kerninformatie
2025 2024 2023
Koers op 31/12 (€) 53,00 46,00 48,30
Koers/netto resultaat van kernactiviteiten per aandeel op 31/12 (€) 10,1 9,4 10,3
Marktkapitalisatie op 31/12 (€ mln) 606,0 408,8 429,2
Netto waarde/aandeel (conform IFRS) (€) 73,00 82,02 78,07
Bruto dividend (€ per aandeel) 4,15 4,30 4,10
Dividendrendement¹ 7,8% 9,3% 8,5%
EPRA LTV 31,9% 27,0% 27,8%
EPRA-Bezettingsgraad² 97,3% 97,0% 96,1%
Pay-out ratio³ 93,2% 88,0% 87,1%
Free float 30,6% 33,3% 33,8%
Uitstaande aandelen (#) 11.434.138 8.886.001 8.886.001
¹ Bruto dividend per aandeel gedeeld door de koers op jaareinde.
² Markthuurwaarden van de verhuurde oppervlakten gedeeld door de totale markthuurwaarde van de portefeuille.
³ Pay-out ratio berekend ten opzichte van het geconsolideerde netto resultaat van kernactiviteiten (ten opzichte van gecorrigeerd resultaat voor uitkeringsplicht worden deze ratio's 157,1% in
2025, 84,7% in 2024 en 80,3% in 2023).
Geconsolideerde kerncijfers
over 3 jaar
(x € 1.000) 2025 2024 2023
Resultaten
Netto huurresultaat 75.509 64.843 62.635
Netto resultaat 42.380 71.887 29.221
Netto resultaat van kernactiviteiten 50.934 43.396 41.822
Netto resultaat van niet kernactiviteiten -8.554 28.491 -12.601
Balans
Vastgoed beschikbaar voor verhuur 1.215.101 987.900 938.028
Projectontwikkelingen 6.965 6.965 14.335
Totaal vastgoedbeleggingen 1.222.066 994.864 952.362
Eigen vermogen 834.722 728.816 693.698
Reële waarde vastgoed beschikbaar voor verhuur per segment
Commercieel 1.117.934 884.196 834.911
Huurkortingen 658 974 1.240
Reële waarde vastgoed beschikbaar voor verhuur - commercieel 1.118.592 885.170 836.151
Kantoren 96.121 102.330 101.254
Huurkortingen 388 400 623
Reële waarde vastgoed beschikbaar voor verhuur - kantoren 96.510 102.730 101.877
Vastgoed beschikbaar voor verhuur 1.215.101 987.900 938.028
Gegevens per aandeel (x € 1)¹
Netto resultaat van kernactiviteiten 5,25 4,69 4,71
Netto resultaat van niet-kernactiviteiten -0,88 3,08 -1,42
Netto resultaat 4,37 7,76 3,29
Bruto dividend 4,15 4,30 4,10
Netto dividend 2,91 3,01 2,87
Netto waarde vóór winstverdeling 73,00 82,02 78,07
¹ Conform IAS 33
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
10 Jaarverslag 2025
Geconsolideerde kerncijfers
over 3 jaar
Kerninformatie Kerninformatie
1312 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Beheer
en strategie
Missie en strategie 13
2025, een jaar van uitzonderlijke groei 14
Vastgoedbeleggingen 16
Financiële resultaten 16
Gebeurtenissen na 31/12/2025 17
Onderzoek en ontwikkeling 17
Resultaatbestemming 17
Vooruitzichten 18
Missie
en strategie
Het hoofdstuk ‘Risicofactoren’ en de ‘Corporate Governance Verklaring’ maken integraal deel uit van dit
beheersverslag (Beheer en strategie) en vormen samen het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening
opgesteld overeenkomstig artikelen 3:6 en 3:32 van het WVV.
Missie: focus op winkelcentra en retail parks
De Vennootschap is een professionele vastgoedinvesteerder en
exploitant die zich richt op grote winkelcentra en retail parks in Bel
-
gië en Luxemburg. De Vennootschap beschikt over de verschillen-
de competenties en middelen om haar verschillende activa te
beheren, te exploiteren, erin te investeren en te herontwikkelen
zodat zij haar aandeelhouders een aantrekkelijk investerings-
rendement met een laag risicoprofiel kan bieden.
Strategie: waardecreatie en risicospreiding
De Vennootschap streeft naar een stabiele groei van het netto-
resultaat van kernactiviteiten en naar een gezond dividendbeleid.
Om deze doelstellingen te realiseren stelt de Vennootschap
waardecreatie
en risicospreiding centraal in haar strategie. Deze waardecreatie
wordt voornamelijk bereikt door:
• actief beheer en herontwikkeling van winkelcentra en retail
parks;
• acquisitie van retail vastgoed dat aan de kwaliteitscriteria van
de Vennootschap beantwoordt.
Actief beheer en herontwikkeling van
winkelcentra en retail parks
De Vennootschap investeert in en heeft toonaangevende winkel-
centra en retail parks in haar verzorgingsgebied. In haar voortdu-
rende streven naar optimalisering van haar portefeuille heeft de
Vennootschap besloten haar winkelcentra te ontwikkelen tot "Full
Service Centers", die beter kunnen inspelen op de veranderende
behoeften en consumptiepatronen van de bevolking. Deze omvor
-
ming tot "Full Service Centers" zal de Vennootschap dus in staat
stellen om over te schakelen van een louter commerciële oriënta
-
tie naar een "LifeCentral" oriëntatie voor haar activa.
Het "LifeCentral" programma is een antwoord op het veranderende
consumentengedrag en de ontwikkeling van e-commerce waar
-
mee Wereldhave Belgium nieuwe redenen wil creëren voor
consumenten om haar centra te bezoeken. De “Full Service
Centers” van Wereldhave Belgium zullen daarom verder gaan dan
het traditionele winkelen en een plaats bieden waar bezoekers
kunnen ontspannen, socialiseren, werken en werken aan hun
gezondheid en dit allemaal terwijl ze winkelen.
Het is absoluut noodzakelijk dat de door de Vennootschap
geïdentificeerde dagelijkse basisbehoeften van de klanten gecon
-
centreerd worden in één locatie. Deze basisbehoeften kunnen in
vier hoofdcategorieën worden onderverdeeld:
1. Voorzien in primaire behoeften (voeding en andere basis
levensbehoeften).
2. Zichzelf uitdrukken – of “er goed uitzien en een goede indruk
maken” (mode, binnenhuisarchitectuur, schoonheid en
cosmetica).
3. Genieten van het leven – tijd doorbrengen met vrienden en
familie (vrije tijd en ontspanning, eten en drinken).
4. ‘Wellness’ – zorg dragen voor uw persoonlijke gezondheid
(fitness, gezondheidszorg en welzijn).
Ten slotte beperkt het Life Central programma zich niet tot het
gebruik van de winkelruimte maar het zal ook diensten aanbieden
aan consumenten en huurders zoals ‘The Point’ (ad hoc informatie-
en dienstenpunt van het winkelcentrum), de ‘Flow’ applicatie die
de directe communicatie met de huurder versterkt, enz.
Deze strategie zal de Vennootschap in staat stellen om op lange
termijn een hoge bezettingsgraad van haar activa te garanderen
en tegelijk haar grondposities optimaal te benutten door nieuwe
functies te ontwikkelen.
Acquisitie van commercieel vastgoed
De Vennootschap is een belangrijke speler in het commerciële
vastgoedlandschap in België. In deze context staat de onder-
neming voortdurend in contact met investeerders, promotoren en
vooraanstaande vastgoedmakelaars en analyseert zij voortdurend
de verschillende mogelijkheden om eigendommen te verwerven
die voldoen aan haar eisen inzake kwaliteit en strategische
positionering.
Property Management – Beheer van de
portefeuille vastgoedbeleggingen
Wereldhave Belgium Services NV, met maatschappelijke zetel te
1800 Vilvoorde, Medialaan 30 bus 6, met ondernemingsnummer
0422.120.838, treedt op als vastgoedbeheerder van de portefeuille
vastgoedbeleggingen van de Vennootschap.
De aandelen van Wereldhave Belgium Services NV zijn voor
99,52% in handen van de Vennootschap. De erelonen ten gunste
van Wereldhave Belgium Services NV worden rechtstreeks aan de
huurders aangerekend conform de contractuele voorwaarden
beschreven in de huurovereenkomsten.
Wereldhave Belgium Services NV beschikt over een administra-
tieve, boekhoudkundige, financiële en technische organisatie die
passend is voor het beheer van de vastgoedportefeuille van de
Vennootschap.
De bestuurders van Wereldhave Belgium Services NV (vertegen
-
woordigd door de heer Matthijs Storm, de heer Nicolas Rosiers en
de heer Jean-Philippe Pinteaux) beschikken over de vereiste
professionele betrouwbaarheid en passende ervaring zoals
beschreven en in overeenstemming met artikel 19 van de GVV-wet.
Hoewel de Belgische markt voor onroerend goed zijn eigen lokale
kennis en gebruiken heeft, is er veel ruimte voor uitwisseling van
‘best practices’ in gebieden waar de groep Wereldhave actief is.
Om de “operational excellence” van de Vennootschap te verster
-
ken, wordt verder gebouwd aan een performant datamanagement.
Data wordt aangeleverd vanuit dezelfde bronnen en stromen
waardoor bedrijfsprocessen optimaal op mekaar afgestemd
worden.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
12 Jaarverslag 2025
Missie en strategieBeheer en strategie
1514 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
2025, een jaar van
uitzonderlijke groei
(Deze informatie maakt integraal deel uit van de financiële over-
zichten, welke in het hoofdstuk ‘Financieel Verslag’ van onder-
havig Jaarlijks Financieel Verslag voorgesteld is).
2025 was een uitzonderlijk en transformatief jaar voor Wereldhave
Belgium, waarin de Vennootschap haar strategische ambities met
overtuiging heeft waargemaakt en haar positie als toonaangeven
-
de speler in kwalitatief retailvastgoed verder heeft versterkt.
Met de acquisities van Knauf Shopping Pommerloch in Luxemburg
en Shopping Ville2 in Charleroi zette Wereldhave Belgium twee
belangrijke stappen in haar groeitraject. Deze externe groei werd
ondersteund door een bijzonder succesvolle kapitaalmarktstrate
-
gie, met een sterk onderschreven keuzedividend en een kapitaals-
verhoging via een Annex 9-procedure (een primeur voor een GVV).
Het uitgesproken succes van deze operaties weerspiegelt het
hernieuwde vertrouwen van investeerders in retailvastgoed en in
het bewezen track record van de Vennootschap. Dankzij deze
initiatieven steeg de portefeuillewaarde met 22,8% ten opzichte
van 2024.
De operationele prestaties bevestigden deze positieve dynamiek:
de bezettingsgraad van de retailportefeuille bereikte in december
2025 98,5%, een van de hoogste niveaus in het segment, terwijl
het totaal aantal bezoekers in de shopping centers opliep tot 23,3
miljoen, een stijging van 1,3% tegenover 2024 en beter dan de
markt.
Ondanks een uitdagende economische context bleef de commer
-
ciële activiteit in de shopping centers hoog, met sterke leasingre-
sultaten, succesvolle jubilea in Shopping Nivelles en Shopping
Belle-Île, en een verdere uitbouw van specialty leasing. Tegelijk
werden nieuwe beloftevolle inkomstenstromen gecreëerd via de
uitrol van de duurzame strategie, onder meer door extra zonnepa
-
nelen en EV-laadinfrastructuur.
Ook op financieel vlak werd de basis voor verdere groei verste
-
vigd. In 2025 werd € 140 mln aan bijkomende financiering aange-
trokken aan aantrekkelijke voorwaarden, werden twee bestaande
kredietlijnen verlengd tot respectievelijk 2030 en 2031 en werd
voor het eerst een langlopende private plaatsing van € 30 mln
gerealiseerd. Eind 2025 resulteerde dit tegelijkertijd in een solide
schuldratio van 31,9%, naast een verdere diversificatie van de
financieringsbronnen en een verhoging van de gemiddelde
resterende looptijd tot 3,7 jaar.
Deze combinatie van strategische groei, operationele sterkte en
financiële discipline leidde tot een netto resultaat van kernactivitei
-
ten per aandeel van € 5,25, aan de bovenkant van de na de
kapitaalsverhoging geactualiseerde winstverwachting en 12,1%
hoger dan vorig jaar. De Raad van Bestuur stelt een bruto cash-
dividend van € 4,15 per aandeel voor, wat overeenstemt met een
pay-out ratio van 93,2%. Rekening houdend met de correctie
wegens de kapitaalsverhoging met voorkeursrecht, biedt de
Vennootschap op deze manier aan zijn aandeelhouders een
dividend dat ceteris paribus minstens even hoog is als vorig jaar.
Wereldhave Belgium kijkt met vertrouwen vooruit en blijft resoluut
inzetten op duurzame waardecreatie, kwalitatieve groei en sterke,
toekomstbestendige winkelomgevingen voor bezoekers, huurders
en aandeelhouders.
Evolutie van de operationele activiteiten:
Na een sterk boekjaar 2024 zette Wereldhave Belgium haar
groeitraject verder in 2025. De bezoekersaantallen namen toe in
alle winkelcentra, wat resulteerde in een jaar-op-jaar stijging van
+1,3% (+1,5% like-for-like). In het eerste semester bedroeg de groei
+0,7%, gevolgd door een verdere versnelling in het tweede semes
-
ter (+1,7%). Deze prestatie werd gerealiseerd in een economisch
onzeker klimaat en ligt boven het marktniveau, waar volgens BLSC
een groei van gemiddeld +0,3% werd opgetekend. Sinds februari
2025 is Wereldhave Belgium eigenaar van het winkelcentrum
Knauf Pommerloch. De integratie verliep succesvol en de shopping
sloot het jaar af met een bezoekersgroei van +1,8%, wat de strate
-
gische relevantie van deze acquisitie bevestigt.
De verdere uitrol van de strategie om winkelcentra te transforme
-
ren tot volwaardige “Full Services Centers” bleef bijdragen aan de
aantrekkingskracht en performantie van de portefeuille. In 2025
werden meerdere belangrijke investeringsprojecten afgerond. In
Shopping Nivelles werd de parkeercirculatie volledig heringericht,
er werden nieuwe (overdekte) buitenterrassen aangelegd en de
Delhaize-ingang, goed voor meer dan 23% van de bezoekers
-
stroom, werd grondig gerenoveerd. Daarnaast vierde het centrum
zijn 50-jarig bestaan, wat in oktober resulteerde in een bezoekers
-
stijging van +4,1%. In Ring Kortrijk werden de in 2024 aangevatte
werken midden 2025 voltooid, met onder meer nieuwe parkeer
-
signalisatie, een outdoor kidszone en bijkomende “Eat & Meet”-ter-
rassen. In het retail park De Mael in Brugge werd de herontwikke-
ling verdergezet met de oplevering van meerdere units, waaronder
een oppervlakte van meer dan 3.300 m² voor de opening van de
tweede Albert Heijn XL in België in november. De afronding van de
renovatie en de herinrichting van de parking zijn gepland voor
2026. Doorheen het jaar werden in de shopping centers van de
Vennootschap diverse evenementen georganiseerd ter ondersteu
-
ning van de bezoekersaantallen, waaronder het autosalon, de
“Eco-days” en de kerstmarkten. Shopping Belle-Île in Luik vierde in
2025 zijn 30-jarig bestaan, met een activiteitenprogramma dat veel
media-aandacht kreeg en aan een bezoekersaantallengroei van
+3% bijdroeg tegen het jaareinde.
De gerealiseerde resultaten zijn het gevolg van de expertise en
betrokkenheid van de teams, zowel op het hoofdkantoor als in de
winkelcentra. In 2025 werden nieuwe shopfront-ontwerpen en
kiosken ontwikkeld en uitgerold over de volledige portefeuille.
Daarnaast werden aanbestedingen georganiseerd om de gemeen
-
schappelijke lasten te optimaliseren, onder meer in Shopping 1 in
Genk, wat leidde tot zowel kwaliteitsverbeteringen als kostenbe
-
sparingen. 2025 stond tevens in het teken van verdere portefeuil-
leuitbreiding: naast de integratie van Knauf Pommerloch (volle
eigendom) en Knauf Schmiede (beheer) in februari 2025, werd in
december 2025 Shopping Ville 2 in Charleroi toegevoegd. De
integratie van sites, processen en medewerkers verliep efficiënt,
terwijl tegelijkertijd de eerste ontwikkelingsinitiatieven werden
opgestart ter ondersteuning van toekomstige groei.
In 2025 werd een belangrijke stap gezet in de uitvoering van de
duurzaamheidsstrategie van Wereldhave Belgium: de Vennoot
-
schap lanceerde een driejarig programma (2025–2027) voor de
uitrol van 350 laadpunten voor elektrische voertuigen. De eerste
installaties genereerden reeds meer dan € 350K aan inkomsten.
Daarnaast werd de eerste fase van het zonne-energieproject in
Ring Kortrijk afgerond, als onderdeel van een breder fotovoltaïsch
programma voor de volledige retailportefeuille. In 2025 leverden
de zonne-installaties meer dan € 500K aan inkomsten op, afkom
-
stig uit netinjectie, groenestroomcertificaten en zelfverbruik. Deze
initiatieven dragen bij aan de reductie van de CO₂-voetafdruk van
de portefeuille. Tot slot werd het energiebeheer verder geprofessi
-
onaliseerd via een samenwerking met PowerPulse, wat leidde tot
een raamcontract met Engie, gecentraliseerde energie-inkoop en
een verhoogde flexibiliteit in prijsfixatie. Voor 2026 voorziet de
Vennootschap de systematische kwartierregistratie van energiege
-
gevens voor alle sites.
Evolutie van de verhuuractiviteiten:
De Belgische retailvastgoedmarkt bleef gedurende heel 2025
sterk presteren. De verhuuractiviteit was robuust, ondersteund
door grensoverschrijdende samenwerking binnen de portefeuille
en een sterke interesse in recent verworven activa. Leegstand die
volgde op enkele faillissementen in 2024 werd snel opnieuw
ingevuld door aantrekkelijke nieuwe huurders, wat de veerkracht
en relevantie van de Belgische centra van de Vennootschap
onderstreept. Over het geheel genomen verbeterde het sentiment
bij huurders gedurende het jaar, ondersteund door afnemende
inflatie en een groeiend vertrouwen in goed gelegen, toekomst-
bestendige retail locaties.
In de loop van het afgelopen jaar sloot de Vennootschap niet
minder dan 93 huurcontracten en huurhernieuwingen af voor een
totale oppervlakte van 35.588 m². Dit is meer dan het dubbele van
het jaar voordien en getuigt van een uitstekend dynamisme. De
gerealiseerde transacties lagen gemiddeld 8% boven de vorige
huurprijs en 3% boven de markthuur.
Het verhuurtempo werd verder ondersteund door meerdere
nieuwe huurovereenkomsten en verlengingen met de Bestsel
-
ler-groep, voor merken zoals ONLY, Only & Sons, VILA, Vero Moda,
Jack & Jones en Name It. Opvallende hoogtepunten zijn de
uitbreiding van ONLY in Ring Kortrijk tot meer dan 1.100 m² en de
verdubbeling van de winkeloppervlakte van ONLY in Shopping
Nivelles.
De grensoverschrijdende samenwerking bleef tastbare resultaten
opleveren. Zo werden nieuwe huurovereenkomsten afgesloten
met de kernhuurders Douglas en Wibra, elk voor twee winkels, in
Stadsplein Genk en Ring Kortrijk. In ruil daarvoor sloot de Belgi
-
sche kernhuurder Medi-Market zijn eerste huurovereenkomst in
Nederland af.
Voor het recent verworven winkelcentrum Ville2 in Charleroi lopen
reeds de eerste gesprekken met verschillende geïnteresseerde
zakenpartners.
Er werd aanzienlijke vooruitgang geboekt bij het aanpakken van
de leegstand in Shopping 1 Genk, dankzij nieuwe huurovereen
-
komsten met New Yorker voor een uitgebreide winkel, Vero Moda
dat drie eerder leegstaande units in gebruik neemt, Skechers, en
een verlenging met Jack & Jones.
De herontwikkeling van De Mael in Brugge verloopt volgens
planning. Na de aankondiging van de ondertekening met Albert
Heijn werd in december een zeer druk bijgewoonde officiële
opening gevierd. Daarnaast werden nieuwe commerciële huur
-
overeenkomsten gesloten, waaronder met speelgoedwinkel
Dreamland voor de huidige MediaMarkt-locatie, evenals een
nieuwe huurovereenkomst met MediaMarkt voor een herlocatie
binnen het centrum.
Evolutie van de financiële activiteiten:
Op de financiële markten is de 3 maands rente afgenomen tot
ongeveer 2% eind december 2025 (2,8% december 2024). De
gemiddelde financieringskost op de uitstaande kredieten bedroeg
3,32% over het jaar 2025 (3,02% over het jaar 2024). Deze stijging
is deels onderdrukt door de hedging strategie (het interestrisico in
te dekken door het afsluiten van Interest Rate Swaps en Caps) die
de Vennootschap in 2025 heeft versterkt door hogere indekkings
-
percentages te hanteren. De hedge ratio bedroeg 81,3% eind
december 2025 (2024: 72,8%). Deze hedge ratio maakt deel uit
van een permanente monitoring.
In het kader van de acquisitie van Shopping Ville2 heeft de Ven
-
nootschap haar financieringsstructuur verder geoptimaliseerd en
versterkt gedurende het laatste kwartaal van 2025. De Vennoot
-
schap sloot twee nieuwe leningen af van elk € 20 mln, respectie-
velijk bij KBC met een looptijd tot 30 september 2031 en bij BNP
Paribas met een looptijd tot 12 december 2030. Daarnaast werd de
bestaande kredietlijn van € 25 mln bij KBC succesvol verlengd tot
2030, wat bijdraagt aan de financiële flexibiliteit op middellange
termijn.
Tot slot realiseerde de Vennootschap een private plaatsing (EUPP)
ten belope van € 30 mln bij Royal London, met een looptijd van 10
jaar. Deze langetermijnfinanciering ondersteunt verder de stabiliteit
en diversificatie van de financieringsbronnen.
De Vennootschap geniet van een solide balansstructuur, met een
stabiele schuldratio (EPRA LTV) van 31,9% per 31 december 2025
(27,0% per 31 december 2024). De stijging van 4,3% tegenover
jaareinde is hoofdzakelijk het gevolg van de overname van Knauf
Shopping Pommerloch.
De financieringsstructuur van de Vennootschap is aldus zeer sterk
per 31 december 2025, zowel met betrekking tot de beschikbaar
-
heid van afgesloten kredietlijnen (€ 116,0 mln rekening houdend
met 100% dekking van het uitstaande ‘commercial paper’ door een
back-up lijn met Wereldhave NV), als de diversificatie van haar
financieringsbronnen (75,8% bankfinanciering bij de vier Belgische
grootbanken, 8,6% handelspapier, 8,0% obligatiefinanciering en
7,6% Europese private plaatsing). De gemiddelde resterende
looptijd van de schuld op 31 december 2025 was 3,7 jaar.
In het kader van haar rentebeheerstrategie heeft de Vennootschap
bijkomende interest rate swaps (IRS) afgesloten. Zo werd een
nieuwe IRS aangegaan met ING voor een nominale waarde van
€ 25 mln, met een looptijd van 31 december 2028 tot
31 december 2031.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
2025, een jaar van uitzonderlijke
groei
1716 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Daarnaast werden in het laatste kwartaal twee eerder afgesloten
IRS’en effectief opgestart op 31 december 2025. Deze hebben
respectievelijk een nominale waarde van € 32 mln, met een
looptijd tot 31 december 2026, en € 20 mln, met een looptijd tot
31 december 2031. Deze transacties dragen bij aan de verdere
afdekking van het renterisico en versterken de positie van de
Vennootschap nog verder.
Vastgoedbeleggingen
Vastgoed beschikbaar voor verhuur
De reële waarde van de portefeuille vastgoed beschikbaar voor
verhuur bedroeg € 1.215,1 mln per 31 december 2025, wat een
significante stijging is ten opzichte van de waarde van € 987,9 mln
per 31 december 2024. Exclusief de overnames van Knauf Shop
-
ping Pommerloch en Shopping Ville2 en de investeringen binnen
de portefeuille, zijn de vastgoedwaarden met 2,1% gedaald ten
opzichte van eind 2024. De daling kan worden toegeschreven aan
de verkoop van twee niet-kernvastgoedbeleggingen.
In 2025 heeft de Vennootschap voor een totaal bedrag van
€ 21,4 mln geïnvesteerd (2024: € 9,9 mln), waarvan € 6,6 mln
bestemd was voor de renovatiewerken in haar Retail Park
“De Mael” in Brugge.
Retail portefeuille
De Vennootschap richt zich op winkelcentra en retail parken met
een dominante positie in hun verzorgingsgebied, met een voor
-
keur voor complexen met uitbreidings- en/of renovatiemogelijkhe-
den zodat ze kunnen uitgroeien tot Full Service Centers. Door een
proactieve aanpak wil de Vennootschap de concurrentiepositie
van haar portefeuille van winkelvastgoed op de markt handhaven
en versterken. Het aandeel van de retail portefeuille bedraagt
± 92% van de waarde van de portefeuille vastgoedbeleggingen,
met inbegrip van de ontwikkelingsprojecten en de portefeuille
activa bestemd voor verkoop.
De EPRA-bezettingsgraad van de retail portefeuille daalde van
99,0% per 31 december 2024 tot 98,5% per 31 december 2025.
De Vennootschap werkt ondertussen verder aan de verdere
herontwikkelingswerken op de site De Mael te Brugge, waarbij het
resterende deel van het gebouw volledig wordt gestript, en
heringedeeld. De feestelijke opening van Albert Heijn XL heeft
plaatsgevonden op 19 november 2025. Een kleine vergunnings
-
aanvraag zal worden ingediend voor het wijzigen van de voor-
gevel, waarbij de nieuwe voorgevel gelijk wordt getrokken met
de nieuwe Albert Heijn XL.
Kantorenportefeuille
De EPRA bezettingsgraad van de kantorenportefeuille is gestegen
van 85,4% per 31 december 2024 tot 87,4% per 31 december 2025.
Deze stijging is de bevestiging van het resultaat van haar meerjarig
programma voor modernisering en rebranding van haar kantoor
-
parken in Vilvoorde en Berchem.
In 2026 zal de Vennootschap haar aandacht op beide vestigingen
blijven behouden om op deze goede resultaten te kunnen voort
-
bouwen.
Projectontwikkelingen
De reële waarde van de projectontwikkelingen is ongewijzigd ten
opzichte van 2024 en bedroeg € 7,0 mln op 31 december 2025.
1 Gerapporteerd netto resultaat van kernactiviteiten per aandeel 2024 bedroeg € 4,88. Conform IAS 33 werd dit herrekend naar € 4,69, om zodoende rekening te houden met de correctie die
van toepassing was bij de kapitaalverhoging met voorkeurrecht van 19 november 2025.
Financiële resultaten
Netto resultaat
Het netto resultaat over het boekjaar, inclusief het netto resultaat
van kern- en niet-kernactiviteiten, bedroeg € 42,4 mln (€ 71,9 mln
in 2024). Ten opzichte van dezelfde periode in 2024 is deze daling
hoofdzakelijk toe te schrijven aan de fors hogere resultaten van
niet-kernactiviteiten in 2024 en meer specifiek vanwege de
variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen (-€ 5,9 mln
per 31 december 2025 tegenover +€ 32,5 mln per 31 december
2024). Die positieve impact in 2024 is te verklaren door het effect
dat de afgelopen jaren huurprijzen binnen de portefeuille van de
Vennootschap niveaus bereikten die quasi altijd boven de
markthuren (ERV’s) lagen, waardoor de markthuren structureel
zijn aangepast in 2024 door de waarderingsdeskundigen.
Netto resultaat van kernactiviteiten
De Vennootschap behaalde over het boekjaar 2025 een netto
resultaat van kernactiviteiten van € 50,9 mln (€ 43,4 mln per 31
december 2024). Het netto huurresultaat in 2025 bedroeg € 75,5
mln, hetzij een stijging van 16,5% ten opzichte van 2024 (€ 64,8
mln per 31 december 2024). Deze toename is in hoofdzaak toe te
schrijven aan de deelname van Knauf Shopping Pommerloch in de
resultaten sinds midden-februari. Het netto huurresultaat exclusief
de acquisities (Knauf Shopping Pommerloch en Shopping Ville2)
bedroeg € 67,8 mln, hetzij toch een stijging van 4,6% in de be
-
staande portefeuille t.o.v. dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging
vloeit voort uit een verbeterde bezettingsgraad in 2025 ten
opzichte van 2024, in combinatie met de huurindexatie.
De inkomsten uit de rubriek ‘netto huurlasten en belastingen op
verhuurde gebouwen’ zijn gestegen met € 0,2 mln ten opzichte
van 2024 vanwege de inkomstenstijging uit het dienstverlenings
-
punt ‘The Point’ van de Vennootschap, evenals aan een toename
van de huurdersbijdragen voor promotionele activiteiten.
De vastgoedkosten zijn constant gebleven gestegen ten opzich
-
te van 2024. Hiertegenover zijn de algemene kosten van de
Vennootschap gestegen tegenover 2024 en bedroegen € 8,1 mln.
Tot slot zijn de netto financiële kosten met € 2,5 mln gestegen wat
hoofdzakelijk toe te schrijven is aan de overname van Knauf
Shopping Pommerloch.
Rekening houdend met de hierboven beschreven impact, is het
netto resultaat per aandeel van kernactiviteiten gestegen tot €
5,25 (€ 4,69 per 31 december 2024)
1
.
Netto resultaat van niet-kernactiviteiten
Het netto resultaat van niet-kernactiviteiten bedroeg - € 8,6 mln
per 31 december 2025 (€ 28,5 mln per 31 december 2024). Het
netto resultaat van niet-kernactiviteiten omvat voornamelijk het
resultaat van herwaarderingen binnen de vastgoedportefeuille
(- € 5,9 mln), de verandering in de reële waarde van de afdek-
kingsinstrumenten (- € 0,4 mln), resultaat verkoop vastgoedbeleg-
ging (- € 0,7 mln) en een latente belastingverplichting (- € 1,6 mln).
De negatieve herwaardering van € 5,9 mln is voornamelijk te
wijten aan niet-opbrengstgenererende kapitaalinvesteringen.
De reële waarde van de afdekkingsinstrumenten is gebaseerd
op de ontwikkelingen van de interestvoeten en de looptijd van de
derivatenportefeuille. Als gevolg van enkele nieuwe producten in
de derivatenportefeuille van de Vennootschap en de renteschom
-
melingen steeg de variatie in de reële waarde van de derivaten-
portefeuille van - € 3,4 mln tot - € 0,4 mln per 31 december 2025.
Eigen vermogen en nettowaarde per aandeel
Het eigen vermogen per 31 december 2025 bedroeg € 834,7 mln
(€ 728,8 mln per 31 december 2024), hetzij een stijging van 14,5%.
De intrinsieke waarde per aandeel (totaal eigen vermogen / totaal
aantal aandelen), met inbegrip van het resultaat van het lopende
boekjaar, bedroeg € 73,00 op 31 december 2025 (€ 82,02 op
31 december 2024) ) wegens de verhoging van het aantal aande
-
len als gevolg van het keuzedividend van mei 2025 en de kapitaal-
verhoging in december 2025.
Het aantal uitgegeven aandelen bedroeg 11.434.138 aandelen per
31 december 2025.
Handelsvorderingen en overlopende rekeningen
De handelsvorderingen (€ 31,9 mln per 31 december 2025) en
overlopende rekeningen (€ 24,3 mln per 31 december 2025) op de
balans werden beïnvloed door € 15,6 mln aan huur met betrekking
tot het eerste kwartaal van 2026 die nog niet vervallen waren op
31 december 2025.
Handelsschulden en andere kortlopende schulden
De handelsschulden en andere kortlopende schulden zijn geste-
gen van € 9,4 mln per 31 december 2024 naar € 25,7 mln per 31
december 2025. Deze stijging is hoodzakelijk toe te schrijven aan
de exit taks in het kader van de acquisitie van Shopping Ville2.
Gebeurtenissen na
31/12/2025
De Vennootschap heeft in januari 2026 de kredietlijn van € 30 mln
bij BNP Paribas verlengd tot januari 2031 (oorspronkelijke eindda
-
tum 10 februari 2028).
Onderzoek en
ontwikkeling
Gezien de aard en de specifieke activiteit van de Vennootschap
zijn er geen werkzaamheden die betrekking hebben op onderzoek
of ontwikkeling. Wel heeft de Vennootschap specifieke projecten
gelanceerd of geïmplementeerd (zie Hoofdstuk “Evolutie van de
operationele activiteiten”).
Resultaatbestemming
De Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden gehou-
den op woensdag 8 april 2026 om 11.00 uur op de zetel van de
Vennootschap. De Raad van Bestuur van de Vennootschap zal aan
de Algemene Vergadering van Aandeelhouders voorstellen om een
dividend uit te keren van € 4,15 bruto - € 2,905 netto per aandeel
(2024: bruto € 4,30 - netto € 3,01). Rekening houdend met de
correctie wegens de kapitaalsverhoging met voorkeursrecht, biedt
de Vennootschap op deze manier aan zijn aandeelhouders een
dividend dat ceteris paribus minstens even hoog is als vorig jaar.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
Vastgoedbeleggingen Gebeurtenissen na 31/12/2025Financiële resultaten Onderzoek en ontwikkeling Resultaatbestemming
1918 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
In een markt waar elke
bezoeker telt, vindt
één op zes shopping-
bezoeken in België
plaats in een centrum
van Wereldhave
Belgium.
Vooruitzichten
De Vennootschap verwacht over het jaar 2026 een nettoresultaat
van kernactiviteiten te behalen tussen € 5,20 en € 5,30 per
aandeel. De vooruitzichten voor de winst per aandeel uit kernacti
-
viteiten voor 2026 moet gezien worden in het licht van de grote
vastgoedtransacties in 2025. De acquisitie van Knauf Shopping
Pommerloch, voornamelijk met schuld en de acquisitie van Shop
-
ping Ville2 voornamelijk met nieuwe aandelen gefinancierd. Dit
alles om zodoende een gezonde schuldgraad op de balans te
behouden, welke weer capaciteit geeft voor nieuwe acquisities.
De Vennootschap verwacht aldus dat de combinatie van transac
-
ties die in 2025 gerealiseerd zijn, voor een groei van de winst per
aandeel uit kernactiviteiten van 10-13% over de periode 2024 –
2026 zal zorgen.
De Vennootschap zal de markt blijven informeren mocht een
bijstelling van de bandbreedte nodig zijn naar aanleiding van
wijzigingen door markt evoluties of andere elementen.
De Raad van Bestuur verklaart dat:
1. op basis van de uitgevoerde beoordeling en rekening houdend
met de aanbevelingen van de Code 2020, de interne
risicobeheersing en controlesystemen van de Vennootschap in
opzet adequaat zijn en een redelijke mate van zekerheid
verschaffen en dat de financiële verslaggeving zoals
opgenomen in dit Jaarlijks Financieel Verslag geen
onjuistheden van materieel belang bevat. De Raad van Bestuur
heeft geen aanwijzingen dat dit risicobeheersing en
controlesysteem niet in overeenstemming met de beschrijving
zou hebben gefunctioneerd noch dat deze in het lopende jaar
niet naar behoren zou functioneren;
2. de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de activa, de
passiva, de financiële positie en het resultaat van de
Vennootschap en de gezamenlijk in de consolidatie
opgenomen perimetervennootschappen;
3. het Jaarlijks Financieel Verslag een getrouw beeld geeft over
de toestand op balansdatum, de gang van zaken gedurende
het boekjaar van de Vennootschap en van haar
perimetervennootschappen waarvan de gegevens in haar
jaarrekening zijn opgenomen;
4. in dit Jaarlijks Financieel Verslag de wezenlijke risico’s zijn
beschreven waarmee de Vennootschap en de met haar
perimetervennootschappen worden geconfronteerd; en
5. na alle redelijke maatregelen hiertoe te hebben genomen, dat
de informatie in het Jaarlijks Financieel Verslag, voor zover haar
bekend is, in overeenstemming is met de werkelijkheid en dat
geen gegevens zijn weggelaten waarvan de vermelding de
strekking van het Jaarlijks Financieel Verslag zou wijzigen.
De Raad van Bestuur
Wereldhave Belgium NV
B. Boone, Voorzitster
S. Denys
L. Weverbergh
F. Kruythoff
S. Boel
M. Storm
D. de Vreede
Vilvoorde, 6 maart 2026
Bron: Marktaandeel bezoekersaantallen 2025, interne bezoekerscijfers van vijf Belgische shoppingcentra van Wereldhave Belgium (Ring,
Les Bastions, Shopping Nivelles, Belle-Île Liège en Shopping 1), vergeleken met de BLSC-index.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
Vooruitzichten
2120 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Duurzaamheidsstrategie
De LifeCentral-strategie van de Vennootschap is gekoppeld aan
A Better Tomorrow, het duurzaamheidsprogramma voor 2030, dat
in 2025 aanzienlijke vooruitgang boekte – de Vennootschap
voltooide “Parijs-proof” roadmaps voor al haar centra, behaalde
voor viersterren GRESB-rating bij het moederbedrijf en nam het
nieuwe slimme energiesysteem in gebruik.
Ook ontving de Vennootschap een ‘B’-score in het Carbon
Disclosure Project (CDP). Het CDP beoordeelt bedrijven op hun
inspanningen om klimaatverandering te beheersen, met een focus
op transparantie en concrete reductiemaatregelen.
Het duurzaamheidsprogramma van de Vennootschap is onderver
-
deeld in drie pijlers en voor elke pijler werden er specifieke doelen
gesteld:
Better Footprint Better Nature Better Living
De koolstofuitstoot vermind-
eren met 30% tegen 2030 en
de Vennootschap “Parijs-
proof” maken tegen 2045
De GRESB-rating (Global Real
Estate Sustainability Benchmark)
van vijf sterren behouden, de meest
gebruikte duurzaamheidsbench-
mark in de sector
De klimaat-bestendigheid van haar
centra verbeteren
De positieve impact op lokale
gemeenschappen vergroten door ten
minste 1% het netto huurresultaat in
elk centrum bij te dragen aan goede
doelen
Better footprint
Om de doelstellingen onder “Better footprint” te bereiken, heeft de
Vennootschap roadmaps voor het klimaat opgesteld voor al haar
centra in België. Deze roadmaps bevatten duidelijke prioriteiten
om de koolstofvoetafdruk te verminderen, in overeenstemming
met de doelstellingen voor 2030 en 2045 die voldoen aan het
Science Based Targets-initiatief (SBTi) en de Paris Proof-verbinte
-
nis. De maatregelen die zijn vastgelegd in de Paris Proof-roadmaps
zullen worden opgenomen in de jaarlijkse bedrijfsplannen en
toekomstige investeringsvoorstellen voor alle activa. In 2025 is de
portefeuille geanalyseerd volgens de CRREM-methodologie
(Carbon Risk Real Estate Monitor). Op basis van de uitkomsten van
deze analyse worden in 2026 science-based doelen vastgesteld.
Een van de focuspunten van deze roadmaps is het verminderen
van de uitstoot door de energie-efficiëntie te verbeteren en over te
schakelen op hernieuwbare energie in onze centra, waar mogelijk.
Ter ondersteuning hiervan werd in 2025 het ontwikkelde energy
monitoring system in alle Belgische centra in gebruik genomen
(Shopping Belle-Île, Shopping Nivelles, Shopping Les Bastions,
Ring Kortrijk en Shopping 1 Genk).
In de nabije toekomst zal het systeem ook worden geïmplemen
-
teerd in de Luxemburgse centra en kantoren. Het zal energiever-
lies helpen tegengaan door managers te waarschuwen voor abnor-
male pieken in het energie- of waterverbruik, die kunnen wijzen op
lekken of inefficiënties.
Renovatie Belle-Île
In 2025 heeft de Vennootschap de overschakeling naar nieuwe
energiezuinige technieken in Belle-Île succesvol afgerond.
Dankzij deze technieken werd het ventilatiesysteem gasvrij ge
-
maakt, wat resulteerde in een tussentijdse daling van het gasver-
bruik met 18%. In 2026 zal het systeem verder worden geoptimali-
seerd.
Deze renovatie heeft een directe impact gehad op de energie-
efficiëntie van de gebouwen.
Gemeenschappelijke ruimtes in de winkelcentra van de Vennoot
-
schap worden reeds van hernieuwbare energie voorzien. De
Vennootschap versnelt haar energietransitie door meer zonne-
panelen op haar locaties te plaatsen. De Vennootschap telt nu
10.823 zonnepanelen die iets meer dan 14,2% van haar totale
energiebehoefte dekt. Waar mogelijk worden deze panelen
toegevoegd als onderdeel van de lopende transformatie van het
Full Service Center. In 2025 heeft de Vennootschap meer zonne
-
panelen toegevoegd aan haar winkelcentrum Ring Kortrijk en
verder onderzocht voor bijkomende optimalisaties op de overige
locaties. Tegelijkertijd koopt de Vennootschap alleen groene
elektriciteit in voor de resterende elektriciteitsbehoefte.
Hieronder de vooruitgang sinds 2018 - SBTi referentiejaar.
In 2025 bedroegen de scope 1 en 2 markt gebaseerde koolstof-
emissies van de activiteiten van de Vennootschap in totaal 957 ton
- een stijging van 20,1% (+1,0% like-for-like portfolio) ten opzichte
van het voorgaande jaar en 40,4% (-49,9% like-for-like portfolio)
lager dan het referentiejaar 2018, en de locatie gebaseerde
emissies 931 ton - een vermindering van 31% ten opzichte van het
voorgaande jaar en 77,8% lager dan het referentiejaar 2018, dankzij
de energiebesparende initiatieven en dalende emissie factoren.
Naast de doelstelling om in 2030 30% minder CO₂ uit te stoten, zal
de Vennootschap in 2026 haar science-based targets herijken op
basis van de CRREM-methodologie (Carbon Risk Real Estate
Monitor).
Totaal locatie gebaseerde koolstofemissies
(scope 1+2) in ton CO₂
(x € 100)
Shopping centers
Kantoren
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2018
2019
2020
2021
2022
2025
2024
2023
Duurzaamheid
Duurzaamheidsstrategie 21
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
20 Jaarverslag 2025
DuurzaamheidsstrategieDuurzaamheid
2322 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Totaal markt gebaseerde koolstofemissies
(scope 1+2) in ton CO₂
(x € 100)
Shopping centers
Kantoren
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
2018
2019
2020
2021
2022
2025
2024
2023
Scope 3 emissies
Het grootste deel van de uitstoot van de Vennootschap valt onder
scope 3 - gegenereerd als gevolg van onze bedrijfsbetrekkingen
met leveranciers, aannemers en huurders - en daarom werkt de
Vennootschap samen met haar huurders, bezoekers en leveran
-
ciers om de uitstoot in de hele waardeketen te verminderen.
Een ander belangrijk aandachtspunt in 2025 was het verkrijgen
van een nauwkeuriger inzicht in de uitstoot van huurders. Er werd
gewerkt aan het aanvullen van ontbrekende data, die het gevolg
waren van een beperkte rapportage binnen de centra. Dankzij een
verbeterde rapportage van huurdersdata kan de Vennootschap
nauwer samenwerken met huurders om het elektriciteits- en
gasverbruik te verminderen.
Deze samenwerking helpt huurders niet alleen hun emissies te
verlagen, maar ook hun operationele kosten te optimaliseren.
Laadpalen – en duurzame energie-infrastructuur
In het kader van haar energiebeleid heeft de Vennootschap in
2025 verdere stappen gezet om de energiestrategie verder te
verfijnen. Deze strategie richt zich niet alleen op het verbeteren
van de dienstverlening aan bezoekers, maar ook op het optimali
-
seren van de reeds bestaande infrastructuur. Zo heeft de Vennoot-
schap 193 laadpunten operationeel over al haar assets en zullen er
in 2026 nog bijkomende laadpunten worden geplaatst.
Naast investeringen in zonne-energie zet de Vennootschap verder
in op de ontwikkeling en uitrol van laadpaalinfrastructuur.
De implementatie van deze laadpalen staat gepland voor de
periode 2025-2026. Dit initiatief sluit aan bij de bredere duurzaam
-
heidsambities van de Vennootschap, waarbij economische voorde-
len worden gecombineerd met ecologische verantwoordelijkheid.
Door duurzame oplossingen te integreren, toont de Vennootschap
aan dat duurzaamheid niet alleen kostenbesparend is, maar ook
inkomsten kan genereren.
Daarnaast versterkt deze aanpak haar locaties voor bezoekers en
huurders, aangezien de beschikbaarheid van laadpalen inspeelt op
de groeiende vraag naar elektrische mobiliteit.
Verder werkt de Vennootschap aan een nauwkeuriger inzicht in de
uitstoot van haar huurders. De prioriteit in 2025 is het opvullen van
ontbrekende data door een gebrek aan rapportage voor haar
centra. Door de gegevens van huurders te verbeteren, kan de
Vennootschap nauwer met hen samenwerken om het elektriciteits-
en gasverbruik te verlagen - en haar huurders helpen om kosten
en uitstoot te verminderen.
Externe benchmarks en certificeringen
In 2025 behaalde de referentieaandeelhouder (Wereldhave NV)
een viersterrenbeoordeling van GRESB - met behoud van een
topscore van 88/100 - waarmee er voldaan wordt aan A Better
Tomorrow-doelstellingen en de Vennootschap zijn positie als
koploper op het gebied van duurzaamheid onderstreept.
2025 was het jaar dat de Vennootschap gewerkt heeft op de
hercertificering van al haar shoppings en kantoren. De verklaring
voor de lagere score is dat deze certificeringen nog niet voor alle
assets werden toegekend.
2024 2025
GRESB (referentieaandeelhouder
Wereldhave NV)
5
sterren
(92 punten)
4
sterren
(88 punten)
BREEAM
1
(rating ‘very good’ of
excellent) 79,0% 48,2%
Sustainalytics 18.1 Low Risk 11.2 Low Risk
1 BREEAM (Building Research Establishment Environmental Assessment Method) score is
wereldwijd de leidende methode voor het beoordelen van de duurzaamheid van
projecten in de gebouwde omgeving.
Better nature
Het hoofddoel van de pijler Better nature is het verbeteren van de
veerkracht van de Vennootschap haar centra tegen de belangrijk
-
ste klimaatrisico's, namelijk overstromingen, zware regenval en
hittestress. Om deze risico's te beperken, heeft de Vennootschap
klimaatbestendigheid plannen geïntegreerd als onderdeel van
haar “Paris-proof” roadmaps.
Om er zeker van te zijn dat de plannen van de Vennootschap
toereikend zijn, neemt de Vennootschap fysieke klimaatrisico's op
in haar regelmatige beoordelingen, die de Vennootschap uitvoert
op basis van de richtlijnen van: BREEAM In-Use, CDP en GRESB. In
2025 heeft de Vennootschap twee fysieke klimaatrisicobeoordelin
-
gen uitgevoerd in haar centra, met gebruik van het Klimaatportaal
Vlaanderen (VMN). Droogte, overstromingsrisico's en hittegolven
werden geïdentificeerd als mogelijke bedreigingen voor de centra
en hun bezoekers. De resultaten van deze onderzoeken dienen als
basis voor het ontwikkelen van klimaatadaptatieplannen voor de
assets waar nodig.
Daarnaast onderzoekt de Vennootschap hoe de hoeveelheid
groene ruimte rond haar gebouwen en op daken verder kan
vergroten. Aan het einde van 2025 had de Vennootschap
23.250m² aan groene ruimte op haar locaties.
(als % van het totale verhuurbare oppervlakte – Full Service Centers)
BREAAM
1
certificeringen
48,2
51,8
Zeer goed In afwachting van goedkeuring
1 Al de Full Service Centers van de Vennootschap hebben een beoordeling "zeer goed".
Intern worden er maatregelen genomen om deze score bij de volgende hercertificering
te verbeteren. Sommige gebouwen zijn niet gecertificeerd omdat ze niet binnen het
bereik van de BREEAM-certificeringsdoelstelling vallen. 2025 was het jaar waarin de
Vennootschap heeft gewerkt aan de hercertificering van al haar Full Service Centers. De
lagere score is te verklaren doordat deze certificeringen nog niet voor alle assets werden
ontvangen.
Better Living
De centra van de Vennootschap verbinden samenlevingen. Ze
bieden toegang tot diensten en helpen - door het bieden van een
uitnodigende omgeving en het organiseren van evenementen - om
eenzaamheid en sociale uitsluiting te bestrijden. De Vennootschap
probeert de betrokkenheid van de lokale samenleving te stimule
-
ren via haar doelstellingen voor Better living.
Het doel Better Living vereist dat winkelcentra ten minste 1% van
het netto huurresultaat besteden aan het ondersteunen van goede
doelen. Dit omvat het beschikbaar stellen van ruimte voor goede
doelen, sociale ondernemingen en sociale impact investeringen
in de winkelcentra. In 2025 heeft de Vennootschap € 1,0 mln
gedoneerd, gelijk aan ongeveer 1,3% van het netto huurresultaat.
Enkele van de goede doelen die de Vennootschap in 2025 heeft
gesteund zijn de volgende:
• Too Good to Go
• Child Focus
• Eco days
• WWF
Aantrekkelijke omgevingen
De Vennootschap streeft naar een veilige en gezonde omgeving in
haar centra als onderdeel van Better Living. 100% van haar locaties
heeft regelmatige gezondheids- en veiligheidsbeoordelingen,
waaronder regelmatige enquêtes onder bezoekers en andere
gebruikers van haar activa, beoordeling van de gezondheids-
toestand binnen haar centra en sinds 2024 wordt gezondheid en
veiligheid ook opgenomen in haar beoordeling van de sociale
impact.
SDG
Als onderdeel van A Better Tomorrow heeft de Vennootschap haar
ambities direct gekoppeld aan de Sustainable Development Goals
(SDG's) van de Verenigde Naties. De Vennootschap heeft zes
SDG's gekozen als strategische ambities - waar de Vennootschap
naar haar inschatting de grootste bijdrage aan kan leveren. Door
haar Full Service Center transformaties zijn de SDG's ook direct
gekoppeld aan haar LifeCentral strategie. Daarnaast is het gebruik
van opbrengsten onder ons Green Finance Framework gekoppeld
aan drie van haar strategische SDG's (SDG's 7, 11 en 13).
Better footprint
Prioriteiten & ambities Prestaties in 2025 (like-for-like) Relevante SDG’s
Energie & CO
2
De CO
2
-uitstoot met 30% verminderen
tegen 2030
• CO
2
-uitstoot (CO
2
-equivalent, scope 1 en 2, markt gebaseerd):
957 ton (-49,9% vs. 2018 like-for-like)
• CO
2
-uitstoot (CO
2
-equivalent, scope 1 en 2, op locatie
gebaseerd): 931 ton (-77,8% vs. 2018 like-for-like)
• Zonne-energieproductie op locatie: 2.790 MWh (+31,3%
vs. 2024)
• Hernieuwbaar energiegebruik (als % van totaal verbruik):
14,2% (vs. 11,1% in 2024)
SDG 7
Voordelige en milieu-
vriendelijke energie
Materialen
Geen afval naar stortplaatsen en meer
gebruik van circulaire oplossingen
• Percentage afval dat wordt gestort: 0,9% (vs. 3,8% in 2024)
• Percentage gerecycled afval: 38,9% (vs. 39,2% in 2024)
• Waterverbruik: 121.520 m3 (+34,9% vs. 2024)
SDG 12
Verantwoorde con-
sumptie en productie
Het verhogen van het recyclingpercent-
age naar 40%
• Recyclingpercentage: 95,3% (vs. 83,2% in 2024)
SDG 12
Verantwoorde con-
sumptie en productie
Better nature
Prioriteiten & ambities Prestaties in 2025 Relevante SDG’s
Weerbaarheid
100% van haar centra beschikt over een
risicoanalyse, voor centra met een hoog
risico zijn actie plannen opgesteld om de
fysieke gevolgen van klimaatverandering
te beperken
• Percentage centra met klimaat bestendigheidsplannen: 100 %
(vs. 100% eind 2024)
SDG 11
Duurzame steden en
gemeenschappen
Leefomgeving
Verdubbeling van het oppervlak aan
vegetatie op daken en groene ruimten
tegen 2030 (vergeleken met 2018)
• Totaal groene ruimte binnen portfolio van de Vennootschap:
23.250 m²
SDG 13
Actie voor het klimaat
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
2524 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Better living
Prioriteiten & ambities Prestaties in 2025 Relevante SDG’s
Welzijn
Streven naar geen veiligheidsincidenten
• Percentage van de centra met gezondheids- en veiligheids-
beoordelingen 100% (vs. 100% in 2024)
• Aantal veiligheidsincidenten binnen haar centra:
0 (vs. 0 in 2024)
SDG 8
Decent werk en
economische groei
Medewerkers
Medewerkers-betrokkenheidscore van
ten minste 7.5
• Medewerkersbetrokkenheidscore: 8 (vs. 8 in 2024)
SDG 11
Duurzame steden en
gemeenschappen
Communities
Minstens 1% van het netto huurresultaat
bijdragen aan sociaaleconomische en
sociale integratie-initiatieven
• Steun voor sociale activiteiten en goede doelen: € 1,0 mln
(vs. € 0,9 mln in 2024)
• Sociale investeringen uitgedrukt in percentage van het netto
huurresultaat: 1,3% (vs. 1,4% in 2024)
SDG 17
Partnerschap voor de
doelstellingen
Aankomende EU-regelgevingskaders
Vanwege de noodzakelijke ontwikkelingen op het gebied van
duurzaamheidsrapportage en openbaarmaking van informatie,
stelt de Vennootschap zich proactief op om te voldoen aan de EU
Taxonomy en Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD).
People and partners
De Vennootschap beschikt over een beperkt, maar wendbaar
werknemersbestand. Om de effectiviteit van haar LifeCentral
aanpak en de voortgang te maximaliseren, is medewerkers betrok
-
kenheid cruciaal. In 2025 vertelden de medewerkers van de
Vennootschap dat ze trots waren om voor de Vennootschap te
werken, maar de algemene betrokkenheid iets zwakker was.
Hiermee gaat de Vennootschap aan de slag door bijvoorbeeld het
aanbieden van meer leer- en ontwikkelingsmogelijkheden en het
implementeren van een nieuw beleid voor diversiteit, gelijkheid
en inclusie.
Onze mederwerkers
Eind 2025 had de Vennootschap 72 mensen in dienst. Een stijging
van 26,3% ten opzichte van eind 2024.
Door middel van salarissen, extra arbeidsvoorwaarden en talent
ontwikkeling creëert de Vennootschap vooral toegevoegde waarde
voor haar medewerkers en probeert ze talent aan te trekken. De
Vennootschap hecht veel waarde aan een divers personeelsbe
-
stand en daarom streeft ze ernaar dat 1/3 van de managementteam-
functies uit vrouwen bestaat. Momenteel zit ze onder haar streef-
doel met een percentage van 14%. Als de Head of's en Shopping
Managers van de Vennootschap, die ook teammanagers zijn,
meegeteld worden, loopt dit percentage op tot 35%.
Al haar werknemers, inclusief tijdelijke werknemers, zijn gebonden
aan de gedragscode en het bedrijfsintegriteitsbeleid van de
Vennootschap. Er is ook een werknemershandboek met informatie
in verband met verloning, ontwikkeling, cultuur en gezondheid en
veiligheid op de werkplek. Dit werknemershandboek wordt voort
-
durend bijgewerkt als er nieuwe onderwerpen opduiken.
Werknemersbetrokkenheid en werkomgeving
Om een grotere betrokkenheid van onze werknemers te stimule-
ren, voert de Vennootschap regelmatig een onderzoek uit naar
hun betrokkenheid. De resultaten hiervan worden besproken door
het management en worden gebruikt om de werkomstandigheden
en de werknemer-werkgeverrelatie te verbeteren.
Het laatste onderzoek vond plaats in het derde kwartaal van 2025,
waaraan 82% van de medewerkers deelnam. Werktevredenheid
scoorde hoog, net als de trots om voor de Vennootschap te
werken - twee indicatoren die aangeven dat werknemers betrok
-
ken zijn bij de Vennootschap. De eNPS score - de score die
aangeeft hoe snel onze medewerkers de Vennootschap zouden
aanbevelen – daalde zeer licht van 25 in 2024 naar 24 in 2025, en
de algemene betrokkenheidsscore steeg naar 8 (0,5 boven de
lange termijn doelstelling van ten minste 7,5).
Opleiding en ontwikkeling
De gelegenheid om zich binnen het bedrijf te ontwikkelen en als
persoon te groeien is cruciaal voor de medewerkersbetrokken
-
heid. Daarom probeert de Vennootschap een cultuur van leren te
creëren en moedigt ze mentorschap binnen de Vennootschap aan.
Medewerkers kunnen deelnemen aan trainingsprogramma's en
professionele ontwikkelingsmogelijkheden - zoals HR-onboarding
die de nadruk legt op trainingsmogelijkheden, de Vennootschap
integreert mentorschap en coaching elementen om doorlopende
ondersteuning te bieden aan individuen bij het toepassen van hun
nieuw verworven vaardigheden op de werkplek.
Medewerkers krijgen ook duidelijke richtlijnen voor hun prestaties
tijdens ten minste twee jaarlijkse feedbacksessie van het manage
-
ment, om hen te begeleiden bij het bepalen van de richting voor
hun professionele ontwikkeling. Daarnaast worden medewerkers
aangemoedigd om diploma's of certificaten te behalen die betrek
-
king hebben op hun functie of mogelijke toekomstige functies
binnen de Vennootschap door het aanbieden van beurzen, toela
-
gen en andere financiële ondersteuning. In 2025 hebben mede-
werkers binnen de Vennootschap gemiddeld 52 uur naast hun
takenpakket extra opleidingen gevolgd.
Welzijn en gezondheid
Het is de verantwoordelijkheid van de Vennootschap om werkne-
mers een veilige en gezonde omgeving te bieden. De Vennoot-
schap streeft ernaar dit te bieden en benadrukken daarbij vooral
het welzijn.
Verder probeert de Vennootschap haar medewerkers te voorzien
in hulpmiddelen op het gebied van geestelijke gezondheid, zoals
een jaarlijkse griepvaccinatie en een gratis medische controle
georganiseerd door onze partner Securex. Medewerkers kunnen
24/7 gratis een huisarts en/of psycholoog raadplegen via DKV
teleconsultatie. DKV Teleconsultatie is ideaal voor mensen met een
medisch probleem die niet naar de huisarts kunnen en/of voor
mensen die psychologische hulp nodig hebben.
Voordelige en milieuvriendelijke
energie
Koolstofuitstoot met 30% verminderen tegen 2030
(tov 2018) - voor de zones in onze centra die onder
onze operationele controle vallen.
In samenwerking met huurders en bezoekers om
koolstofuitstoot en afval te verminderen (ambitie: net
zero carbon in 2050).
Decent werk en economische groei
Streven naar nul veiligheidsincidenten in onze
centra.
Duurzame steden en
gemeenschappen
Toename van het aantal m² groene zones op en
rond onze centra met een ecologische waarde
en een klimaatbestendig karakter.
Bijdrage van 1% NRI-equivalent aan sociale integratie
en sociaal-economische initiatieven.
Verantwoorde consumptie en
productie
Zorgen voor meer recycling en voor nul afval naar
stortplaatsen.
Het waterverbruik verminderen.
In samenwerking met huurders en bezoekers om
koolstofuitstoot en afval te verminderen (ambitie: net
zero carbon in 2050).
Actie voor het klimaat
Uitbreiding van het % gebouwen met plannen voor
klimaatadaptatie (extreme hitte, overstromingen,
stormen, enz.).
Partnershap voor de doelstellingen
Partnerschap met leveranciers, huurders en
de buurt.
Our most important
Sustainable Development
Goals (SDG’s)
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
2726 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Diversiteit, gelijkheid en inclusie
De Vennootschap weet dat sterke praktijken op het vlak van
diversiteit, gelijkheid en inclusie (DEI) van haar een sterker bedrijf
maakt - DEI ondersteunt werving, behoud en ontwikkeling, zorgt
voor betere besluitvorming in het bedrijf en brengt haar uiteindelijk
dichter bij de samenleving waarin ze actief is. Genderdiversiteit
blijft een prioriteit, hoewel het aantal vrouwen in het management
-
team, het team van head of's en het shoppingmanagersteam onge-
wijzigd is versus 2023.
Genderdiversiteit bij Wereldhave Belgium
(in %)
Op bedrijfsniveau
58,6
41,4
Man
Vrouw
86
14
Man
Vrouw
Leveranciers en onderaannemers
De werkzaamheden van de Vennootschap vereisen externe
ondersteuning, meestal op het gebied van onderhoud, schoon
-
maak en beveiliging. In 2025 werkte de Vennootschap met onge-
veer 750 leveranciers en onderaannemers. Al de leveranciers van
de Vennootschap vallen onder onze Code voor Duurzame Leve
-
ranciers. Voor contracten met een waarde van € 10.000 of meer
vraagt de Vennootschap specifieke handtekeningen van leveran
-
ciers. De normen in de code hebben betrekking op het volgende:
• Naleving van relevante wet- en regelgeving
• Mensen- en arbeidsrechten (kinderarbeid, gedwongen arbeid,
discriminatie, vrijheid van vereniging en collectieve
onderhandelingen)
• Gezondheid en veiligheid
• Corruptie
• Milieu
(milieuvriendelijke alternatieven, transport, materialen & afval)
• Onderhoud en productvereisten
Deze Code - die deel uitmaakt van ons Better Tomorrow program
-
ma - is gebaseerd op het Global Compact van de Verenigde
Naties, de BREEAM-eisen tijdens gebruik en de conventies van
de Internationale Arbeidsorganisatie (ILO).
De normen van de Code zijn van toepassing op de gehele waarde
-
keten van de Vennootschap, inclusief secundaire leveranciers en
onderaannemers, evenals werknemers en uitzendkrachten.
Milieu-prestatieindicatoren Retail deel 1
Absolute portfolio Like-for-like portfolio
Impactgebieden 2025 2024 2025 2024
Energie (MWh)
Gemeenschappelijke diensten elektriciteit 7.619 6.710 5.667 6.710
Elektriciteit op submeters voor huurders - 18 - 18
Totaal door verhuurder verkregen elektriciteit
406 - 277
Aandeel elektriciteit uit hernieuwbare bronnen (marktgebaseerd) 8.025 6.728 5.944 6.728
Aandeel elektriciteit uit zelf opgewekte hernieuwbare bronnen 100% 100% 100% 100%
Stadsverwarming en -koeling gedeelde diensten 31% 26% 31% 26%
Stadsverwarming en -koeling op submeters voor huurders 0 0 0 0
Totaal door verhuurder verkregen stadsverwarming 0 0 0 0
Aandeel verwarming en koeling uit hernieuwbare bronnen 0 0 0 0
Brandstoffen gedeelde diensten 0% 0% 0 0%
Brandstoffen op submeter voor huurders 3140 2.534 2495 2.534
Totaal door verhuurder verkregen brandstoffen 0 335 0 335
Aandeel brandstoffen uit hernieuwbare bronnen 3.140 2.869 2.495 2.869
Totaal energie uit gedeelde diensten 0% 0% 0 0%
Totaal aan huurders doorberekende energie 10.759 9.244 8.162 9.244
Totaal door verhuurder verkregen energie 0 18 0 18
Totaal ter plaatse geproduceerde hernieuwbare energie 11.166 9.597 8.439 9.597
Broeikasgasemissies door energie (tCO
2
e)
Totale directe broeikasgasemissies Scope 1 (marktgebaseerd) 611 462 459 462
Totale indirecte emissie van broeikasgassen Scope 2 (marktgebaseerd) - - - -
Totale indirecte emissie van broeikasgassen Scope 2 (locatiegebonden) 526 817 489 817
Totale indirecte emissie van broeikasgassen Scope 3 (marktgebaseerd) - 64 - 64
Totale indirecte emissie van broeikasgassen Scope 3 (locatiegebonden) 35 64 29 64
Totale BKG-emissies - verhuurder verkregen/subgemeten (marktgebaseerd) 611 526 459 526
Totale BKG-emissies - verhuurder verkregen/subgemeten (locatiegebonden) 1172 1.343 978 1.343
Milieu-prestatieindicatoren Retail deel 2
Absolute portfolio Like-for-like portfolio
Impactgebieden 2025 2024 2025 2024
Water (m
3
)
Water van gemeentelijke watervoorziening of andere openbare 85.335 60.547 75.728 60.547
Water uit direct opgevangen en opgeslagen regenwater 5.390 9.794 5.390 9.794
Water uit grondwater 29.695 7.014 29.695 7.014
Oppervlaktewater 0 0 0
Afval water (van andere organisaties) 0 0 0
Totaal door verhuurder verkregen waterverbruik 106.658 77.355 98.968 77.355
Water op submeter voor huurders 46.283 38.838 46.283 38.838
Water direct voor huurders 13.762 - 11.845 -
Afval (metrische ton)
Gevaarlijk afval 0 0 0 0
Niet gevaarlijk afval 1.650 1.512 1.496 1.512
Totaal gewicht afval naar verwijderingsroute (metrische ton)
Recycling 674 596 590 596
Compostering 3 30 3 30
Energie uit afval 836 608 832 608
Verbranding zonder energieterugwinning 0 0 0 0
Storten 82 63 15 63
andere 55 212 55 212
Percentage afval naar verwijderingsroute (%)
Recycling 41% 39% 39% 39%
Compostering 0% 2% 0% 2%
Energie uit afval 51% 40% 56% 40%
Verbranding zonder energieterugwinning 0% 0% 0% 0%
Storten 5% 4% 1% 4%
andere 3% 14% 4% 14%
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
2928 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Milieu-intensiteitsindicatoren Retail
Absolute portfolio Like-for-like portfolio
Impactgebieden 2025 2024 2025 2024
Energie-intensiteit van gebouwen kWh/m
2
/jaar 36,13 36,22 34,56 36,22
Broeikasgasintensiteit door energiegebruik in gebouwen kg CO
2
e/m
2
/jaar 1,98 1,99 1,88 1,99
Intensiteit waterverbruik gebouwen m
3
/m
2
/jaar 0,35 0,29 0,41 0,29
Milieu-prestatieindicatoren Kantoren deel 1
Absolute portfolio Like-for-like portfolio
Impactgebieden 2025 2024 2025 2024
Energie (MWh)
Gedeelde diensten elektriciteit 3.998 4.688 3.998 4.688
Elektriciteit op submeters voor huurders 1.670 978 1.670 978
Elektriciteit verbruik laadstations 181 - 181 -
Totaal door verhuurder verkregen elektriciteit 5.848 5.666 5.848 5.666
Aandeel elektriciteit uit hernieuwbare bronnen 100% 100% 100% 100%
Aandeel elektriciteit uit zelf opgewekte hernieuwbare bronnen 0% 0% 0% 0%
Stadsverwarming en -koeling gedeelde diensten 0 0 0 0
Stadsverwarming en -koeling doorberekend aan huurders 0 0 0 0
Totaal door verhuurder verkregen stadsverwarming 0 0 0 0
Aandeel verwarming en koeling uit hernieuwbare bronnen 0 0 0 0
Brandstoffen gemeenschappelijke diensten 1.888 1.835 1.888 1.835
Brandstoffen op submeter voor huurders 0 0 0 0
Totaal door verhuurder verkregen brandstoffen 1.888 1.835 1.888 1.835
Aandeel brandstoffen uit hernieuwbare bronnen 0% 0% 0% 0%
Totaal energie uit gedeelde diensten 5.886 6.523 5.886 6.523
Totaal aan huurders doorberekende energie 1.670 978 1.670 978
Totaal door verhuurder verkregen energie 7.737 7.501 7.737 7.501
Totaal ter plaatse geproduceerde hernieuwbare energie - - - -
Milieu-prestatieindicatoren Kantoren deel 2
Absolute portfolio Like-for-like portfolio
Impactgebieden 2025 2024 2025 2024
Uitstoot van broeikasgassen (tCO
2
e)
Totale directe broeikasgasemissies Scope 1 (marktgebaseerd) 346 334 346 334
Totale indirecte uitstoot van broeikasgassen Scope 2 (marktgebaseerd) - - - -
Totale indirecte uitstoot van broeikasgassen Scope 2 (locatiegebaseerd) 405 773 405 773
Totale indirecte emissie van broeikasgassen Scope 3 (marktgebaseerd) - - - -
Totale indirecte uitstoot van broeikasgassen Scope 3 (locatiegebaseerd) 196 156 196 156
Totale broeikasgasemissies (marktgebaseerd) 346 334 346 334
Totale broeikasgasemissies (locatiegebaseerd) 947 1.263 947 1.263
Water (m
3
)
Water van openbare watervoorziening - gedeelde diensten 10.707 12.705 10.707 12.705
Water van openbare watervoorziening - submetered - - - -
Water uit direct opgevangen en opgeslagen regenwater - - - -
Water uit grondwater / oppervlaktewater - - - -
Totaal waterverbruik door verhuurder 10.707 12.705 10.707 12.705
Afval (metrische ton)
Gevaarlijk afval - - - -
Niet gevaarlijk afval 133 145 133 145
Totaal gewicht afval naar verwijderingsroute (metrische ton)
Recycling 43 44 43 44
Compostering - - - -
Energie uit afval 85 78 85 78
Verbranding zonder energieterugwinning - - - -
Storten - - - -
andere 5 23 5 23
Percentage afval naar verwijderingsroute (%)
Recycling 33% 30% 33% 30%
Compostering 0% 0% 0% 0%
Energie uit afval 64% 54% 64% 54%
Verbranding zonder energieterugwinning 0% 0% 0% 0%
Storten 0% 0% 0% 0%
andere 4% 16% 4% 16%
Milieu-intensiteitsindicatoren Kantoren
Absolute portfolio Like-for-like portfolio
Impactgebieden 2025 2024 2025 2024
Energie-intensiteit van gebouwen CRESS CRE1 kWh/m
2
/jaar
79,9 87,6 79,9 87,6
Intensiteit broeikasgassen uit ener-
gie in gebouwen CRESS CRE3 kgCO
2
e/m
2
/jaar
3,6 3,5 3,6 3,5
Intensiteit waterverbruik gebouw CRESS CRE2 m
3
/m
2
/jaar 0,11 0,13 0,11 0,13
BREEAM
% GLA retail center 2025 2024
BREEAM certificeringen aanwezig
Outstanding 0% 0%
Excellent 0% 0%
Very Good 41% 100%
Good 0% 0%
Pass 0% 0%
In process of (re-)certification 34% 0%
Percentage BVO dat BREEAM-gecertificeerd is 41% 78%
Percentage van in aanmerking komend BVO dat BREEAM-geclassificeerd is 55% 100%
EPC
% of retail GLA 2025 2024
A 0% 0%
B 0% 0%
C 0% 0%
D 18% 0%
E 6% 0%
F 0% 0%
G 6% 0%
XX 53% 86%
No label 16% 14%
Totaal 100% 100%
Zonnepanelen
Zonnepanelen (aantal) 2025
Shopping 1 Genk 1.765
Shopping Belle-Île Liège 3.566
Shopping Nivelles 1.728
Shopping Les Bastions 1.428
Ring Kortrijk 812
Shopping Ville2 766
Knauf Shopping Pommerloch 758
Totaal 10.823
Leeftijdscategorie per gender
2025 2024
Categorie
% totale
werknemers Man Vrouw
% totale
werknemers Man Vrouw
Leeftijdscategorie < 30 17,1% 8,6% 8,57% 15,8% 55,6% 44,4%
Leeftijdscategorie30-40 30,0% 12,9% 17,1% 26,3% 33,3% 66,7%
Leeftijdscategorie 40-50 28,6% 10,0% 18,6% 33,3% 31,6% 68,4%
Leeftijdscategorie > 50 24,3% 10,0% 14,3% 24,6% 28,6% 71,4%
Totaal aantal medewerkers 72 41,4% 58,6% 57 35,1% 64,9%
Medewerkers in management team 85,7% 14,3% 85,7% 14,3%
Niet-uitvoerende raad van bestuur 50% 50% 50% 50%
Nieuwe medewerkers
Nieuwe medewerkers aangenomen per geslacht 2025 2024
Mannelijke medewerkers 52,6% 66,7%
Vrouwelijke medewerkers 47,4% 33,3%
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
3130 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Nieuwe medewerkers (leeftijdsgroep)
Nieuwe medewerkers aangenomen per leeftijdsgroep 2025 2024
Leeftijdsgroep < 30 31,6% 33,3%
Leeftijdsgroep 30-40 47,4% 33,3%
Leeftijdsgroep 40-50 10,5% 25,0%
Leeftijdsgroep > 50 10,5% 8,3%
Opleidingskosten
Opleidingskosten 2025 2024
Opleidingsuren totaal (aantal) 3.662 2.505
Opleidingsuren per medewerker (aantal) 52 44
Opleidingskosten totaal (€) 62.550 143.584
Opleidingskosten per medewerker (€) 893 2.519
Opleidingskosten (gender)
2025
Opleidingskosten (gender) Man Vrouw
Opleiding (in %) 42,9% 57,1%
Vaardigheden & ontwikkelingstraining (in %) 72,7% 75,1%
Wereldhave training (in %) 14,9% 24,8%
Opleidingsuren per werknemer (aantal) 52,1 52,4
Training
Type training (aantal uren) 2025 2024
Opleiding 59 103
Vaardigheden & ontwikkelingstraining 2.335 2.005
Wereldhave training 1.268 397
Werknemers per categorie
Gemiddeld aantal werknemers per categorie (aantal) 2025 2024
Management team 6 6
Medewerkers 57 51
Totaal 63 57
Werknemers tevredenheid
Werknemerstevredenheid 2025 2024
E-NPS score 24 25
Waardering werkgever 8 8
Responspercentage 82,0% 85,0%
Discriminatie
Discriminatie 2025 2024
Aantal gemelde gevallen van discriminatie 0 0
Werknemers met beoordelingsgesprek
2025 2024
Percentage medewerkers met een beoordelingsgesprek 100% 100%
Werknemersgezondheid & veiligheid
Werknemersgezondheid & veiligheid 2025 2024
Letselpercentage 0,2% 0,0%
Afwezigheidspercentage 4,5% 2,6%
Aantal werkgerelateerde overlijdens 0 0
Sociale prestatie-indicatoren retail portefeuille
Sociale prestatie-indicatoren retail portefeuille 2025 2024
Lokaal betrokkenheidsprogramma geïmplementeerd (% van activa) 100% 100%
Investeringen lokale gemeenschap (in € mln) 1,0 0,9
Investeringen lokale gemeenschap (% van netto huurresultaat) 1,3% 1,4%
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie DuurzaamheidKerninformatie Beheer en strategie
3332 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Vastgoedportfolio
Samenvatting en overzicht van de
vastgoedportefeuille 33
Kerninformatie vastgoed 35
Beschrijving van de vastgoedportefeuille 38
Verslag waarderingsdeskundigen 42
Samenvatting en overzicht
van de vastgoedportefeuille
Samenvatting van de vastgoedportefeuille
(x € 1.000) Winkelcentra % Kantoren % Totaal
Reële waarde
Vastgoed beschikbaar voor verhuur 1.118.592 96.510 1.215.101
Projectontwikkelingen 6.965 6.965
Totaal reële waarde vastgoedbeleggingen 1.125.556 92,1% 96.510 7,9% 1.222.066
Verzekerde waarde¹ 784.647 86,8% 119.284 13,2% 903.932
Contractuele huur 75.999 90,6% 7.865 9,4% 83.864
¹ Verzekerd via een Algemeen Bouw Risico - polis
Overzicht van de vastgoedportefeuille
Bouwjaar of
meest recente
renovatiejaar
Spreiding van
de portefeuille
(in % van
waardering)
Verhuurbare
oppervlakte
(in m²)⁵
Parkeerplaatsen
(aantal)
Retail
Shopping Belle-Île, Quai des Vennes 1, 4020 Liège 2020 16,7% 30.880 1.641
Shopping Nivelles, Chaussée de Mons 18A, 1400 Nivelles 2012 14,3% 28.249 1.500
Shopping Les Bastions, Boulevard W. de Marvis 22, 7500
Tournai 2018 12,6% 31.438 1.450
Retail park Les Bastions, Rue des bastions 100, 7500 Tournai 2016 1,5% 10.348 360
7 Fontaines, Boulevard W. de Marvis 22, 7500 Tournai 2019 0,6% 3.485 0
Shopping 1, Rootenstraat 8, 3600 Genk 2014 6,1% 22.181 1.250
Ring Kortrijk, Ringlaan 34, 8500 Kortrijk 2022 11,6% 33.080 2.000
Genk Stadsplein, Stadsplein 39, 3600 Genk 2023 2,9% 15.594 44
De Mael Retail park, Maalsesteenweg 334, 8310 Brugge
Sint-Kruis 2024 3,8% 21.957 650
Turnhout Retail park, Parklaan 80, 2300 Turnhout 1979 2,8% 19.804 765
Knauf Shopping Pommerloch, Bastnicherstrooss 19, 9638
Pommerloch Wanseler 2020 8,7% 33.385 1.420
Shopping Ville2, Grand rue 143, 6000 Charleroi 2021 9,8% 27.304 2.000
91,5% 277.706 13.080
Kantoren
The Sage Vilvoorde 28, Medialaan 28, 1800 Vilvoorde 2022 1,2% 13.010 344
The Sage Vilvoorde 30, Medialaan 30, 1800 Vilvoorde 2023 0,6% 5.838 173
The Sage Antwerp I, Roderveldlaan 1-2, 2600 Berchem 2021 1,8% 11.450 225
The Sage Antwerp II, Roderveldlaan 3-4-5, 2600 Berchem 2021 2,5% 16.829 318
The Sage Antwerp III, Berchemstadionstraat 76-78, 2600
Berchem 2021 1,9% 11.563 223
7,9% 58.690 1.283
Projectontwikkelingen
Nijvel grondposities 0,6%
0,6%
Totaal 100% 336.396 14.363
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRAKerninformatie
32 Jaarverslag 2025
Vastgoedportfolio Samenvatting en overzicht van de
vastgoedportefeuille
3534 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Vervolg
Contractuele
huur op
31 december 2025
Huurwaarde
leegstand¹
Theoretische
huurwaarde op
31 december 2025²
Geschatte
huurwaarde³
EPRA-bezettings-
graad op
31 december 2025⁴
Retail
Shopping Belle-Île, Quai des
Vennes 1, 4020 Liège 13.012.741 772.000 13.784.741 12.851.221 99,2%
Shopping Nivelles, Chaussée de
Mons 18A, 1400 Nivelles 11.184.430 50.679 11.235.109 10.059.067 99,6%
Shopping Les Bastions, Boulevard
W. de Marvis 22, 7500 Tournai 9.956.162 171.102 10.127.264 9.792.039 99,9%
Retail park Les Bastions, Rue des
bastions 100, 7500 Tournai 1.307.265 0 1.307.265 1.188.920 100%
7 Fontaines, Boulevard W. de
Marvis 22, 7500 Tournai 536.779 0 536.779 485.440 100%
Shopping 1, Rootenstraat 8, 3600
Genk 4.643.387 672.711 5.316.098 5.108.362 93,0%
Ring Kortrijk, Ringlaan 34, 8500
Kortrijk 9.091.545 441.612 9.533.157 9.290.148 98,9%
Genk Stadsplein, Stadsplein 39,
3600 Genk 2.207.655 469.295 2.676.950 2.684.640 96,7%
De Mael Retail park, Maalsesteen-
weg 334, 8310 Brugge Sint-Kruis 1.582.251 1.512.595 3.094.846 3.007.895 100%
Turnhout Retail park, Parklaan 80,
2300 Turnhout 2.701.898 28.280 2.730.178 2.242.050 98,7%
Knauf Shopping Pommerloch,
Bastnicherstrooss 19, 9638
Pommerloch Wanseler 8.525.265 108.940 8.634.205 8.367.954 99,8%
Shopping Ville2, Grand rue 143,
6000 Charleroi 11.249.300 960.007 12.209.307 9.750.685 96,1%
75.998.678 5.187.221 81.185.899 74.828.421 98,5%
Kantoren
The Sage Vilvoorde 28, Medialaan
28, 1800 Vilvoorde 1.157.701 682.870 1.840.571 1.839.000 68,7%
The Sage Vilvoorde 30, Medialaan
30, 1800 Vilvoorde 579.413 322.800 902.213 852.765 71,7%
The Sage Antwerp I, Roderveld-
laan 1-2, 2600 Berchem 1.844.135 16.040 1.860.175 1.830.200 99,0%
The Sage Antwerp II, Roderveld-
laan 3-4-5, 2600 Berchem 2.319.091 442.075 2.761.166 2.625.300 88,2%
The Sage Antwerp III, Berchem-
stadionstraat 76-78, 2600
Berchem 1.964.929 3.965 1.968.894 1.861.215 98,9%
7.865.269 1.467.750 9.333.019 9.008.480 87,4%
Projectontwikkelingen
Nijvel grondposities
Totaal 83.863.947 6.654.971 90.518.918 83.836.901 97,3%
¹ Huurwaarde leegstand is de markthuur op de lege oppervlakten.
² De theoretische huurwaarde is de contractuele huur verhoogd met de huurwaarde leegstand.
³ Voor het bepalen van de geschatte huurwaarde baseren de externe waarderingsdeskundigen zich op hun kennis van de vastgoedmarkt en op recent gerealiseerde transacties. De
huurwaarde wordt o.a. beïnvloed door de ligging, de geschiktheid van de site, de kwaliteiten van het gebouw en de marktomstandigheden.
⁴ De EPRA bezettingsgraad wordt berekend door de totale marktwaarde van de verhuurde oppervlaktes te delen door de totale marktwaarde van de oppervlaktes van de portefeuille
vastgoedbeleggingen, conform de EPRA guidelines.
⁵ Archieven inclusief
Kerninformatie vastgoed
Geografische spreiding
(in % reële waarde)
35,1
8,7
56,2
Vlaanderen WalloniëLuxemburg
Gemiddelde bezettingsgraad
(in % van de huurinkomsten)
100
90
95
0
2021
(93,9%)
2022
(95,2%)
2023
(96,1%)
2024
(97,0 % )
2025
(97,3%)
Contractuele huur/markthuur (Retail)
(in € mln)
80
70
72
74
76
78
0
Markthuur Contractuele huur
Retail
74,8 76,0
Geografische spreiding
(in % reële waarde
)
6,2
9,8
14,8
14,8
16,7
9,0
11,6
3,8
2,8
8,7
1,7
Vilvoorde Doornik Brugge
Berchem-Antwerpen Luik Turnhout
Charleroi
Genk Pommerloch
Nijvel Kortrijk
Herwaardering vastgoedportefeuille
(in % totaal vastgoedbeleggingen)
2025
(-0,49%)
2021
(-0,35%)
2022
(-0,08%)
2023
(-0,52%)
2024
(3,27%)
6
3
0
-3
-6
-9
Contractuele huur/markthuur (Kantoren)
(in € mln)
2
4
6
8
10
0
Markthuur Contractuele huur
Kantoren
9,0 7,9
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRAKerninformatie
Kerninformatie vastgoed
3736 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Contractueel gegarandeerde huur over 5 jaar
(in € mln)
75
80
45
60
30
15
0
20302026 2027 2028 2029
78,1
71,0
65,1
57,4
47, 2
Contractueel gegarandeerde huurinkomsten
(in % tov 2025)
100
80
60
40
20
0
202 92025 2026 2027 2028
Branche mix investment property retail
(as % of rental income)
Branche-mix vastgoedbeleggingen winkelcentra
(in % van de huurinkomsten)
Mode & accessoires
Voeding
Voeding & Drinken
Gezondheid & Schoonheid
Wooninrichting
Vrije tijd & Ontspanning
Multimedia & Elektronica
Mixed-Use
Overige Retail
Persoonlijke verzorging & Welzijn
Diensten
49,7
9,4
10,5
11,7
5,2
0,5
3,8
0,7
3,3
3,5
1,6
Leeftijdsanalyse van de vastgoedportefeuille
(in % reële waarde)
0
10
20
30
40
50
60
> 5 jaar
≤ 10 jaar
> 10 jaar
≤ 15 jaar
> 15 jaar≤ 5 jaar
36%
40%
21%
3%
(in % reële waarde)
Vastgoedbeleggingen > 5%
16,7
14,3
12,6
11,6
9,8
8,7
6,1
20,1
Shopping Belle-île
Shopping Nivelles
Shopping Les Bastions
Shopping Ville2
Knauf Shopping Pommerloch
Genk Shopping I
Ring Kortrijk
Andere < 5 %
Top 10 - totale portefeuille
Huurder Section %
1 Bestseller (Jack & Jones, Only, Only &
Sons, Vero Moda, Name IT)
Traditional Retail
4,1%
2 Ahold Delhaize (Delhaize, Albert
Heijn)
Traditional Retail
4,0%
3 C&A Traditional Retail 3,0%
4 Carrefour Traditional Retail 2,7%
5 A.S. Watson Group (Kruidvat, Ici Paris
XL)
Traditional Retail
2,2%
6 Association Familiale Mulliez (Brice,
Decathlon, Jules, Kiabi)
Traditional Retail
2,2%
7 Hennes & Mauritz Traditional Retail 1,8%
8 Redisco (Mano, Pronti) Traditional Retail 1,6%
9 New Yorker Traditional Retail 1,4%
10 Sportsdirect Traditional Retail 1,4%
24,4%
Top 10 – retail
Huurder %
1 Bestseller (Jack & Jones, Only, Only & Sons, Vero Moda,
Name IT) 4,5%
2 Ahold Delhaize (Delhaize, Albert Heijn) 4,5%
3 C&A 3,3%
4 Carrefour 2,9%
5 A.S. Watson Group (Kruidvat, Ici Paris XL) 2,4%
6 Association Familiale Mulliez (Brice, Decathlon, Jules,
Kiabi) 2,4%
7 Hennes & Mauritz 2,0%
8 Redisco (Mano, Pronti) 1,7%
9 NewYorker 1,6%
10 Sportsdirect 1,5%
26,8%
Top 10 – kantoren
Huurder %
1 RICOH 6,5%
2 Eriks 5,7%
3 RHENUS LOGISTICS 5,7%
4 Antea 5,3%
5 QUINZ 4,5%
6 Maersk Line Belgium 4,3%
7 AMADEUS 4,3%
8 TVM 4,0%
9 BTV 3,0%
10 VITO 2,9%
46,1%
Gemiddelde looptijd huurovereenkomsten
De gemiddelde looptijd van contractuele huurovereenkomsten tot
de eerste verbrekingsmogelijkheid bedraagt 2,7 jaar en tot het
einde van de huurcontracten 5,6 jaar.
Verzekerde waarde vastgoedportefeuille
De verzekerde waarde van de vastgoedportefeuille is gebaseerd
op een jaarlijkse externe waardering ‘nieuwbouwwaarde’ (exclusief
grondwaarde) uitgevoerd door een erkend waarderingsdeskundi
-
ge. De verzekerde waarden worden overeenkomstig de geldende
index jaarlijks automatisch aangepast. Teneinde een veelvuldig
-
heid van verhaal tussen eigenaar en huurder te vermijden bepalen
de standaard huurovereenkomsten dat verzekeringsovereenkom
-
sten van de onderliggende vastgoedgehelen door de eige-
naar-verhuurder worden afgesloten voor de wederopbouwwaarde
van het vastgoedgeheel, inclusief een ‘verlies aan huur’ voor een
periode van 36 maanden. Het verzekeringsrisico is onderschreven
door Baloise Insurance, Axa Belgium, Vivium en KBC Insurance. De
totale verzekerde waarde van de vastgoedportefeuille bedraagt
€ 903,9 mln. Het proportioneel aandeel van de verzekerde waarde
ten opzichte van de reële waarde wordt verklaard door de hoge
grondwaarde tegenover de constructiewaarde, inherent aan
commercieel vastgoed. De verzekerde waarde vertegenwoordigt
74,8% van de reële waarde (bepaald door waarderingsdeskundi
-
gen) van de totale vastgoedportefeuille. De verzekeringspremie
over 2025, inclusief taksen, bedraagt € 0,3 mln.
Operationeel beheer vastgoedportefeuille
De Vennootschap beschikt over een interne managementorganisa-
tie die de disciplines van administratief, technisch en commercieel
beheer van vastgoed beheersen. Wereldhave Belgium Services
NV, dochtervennootschap, beschikt over een administratieve,
boekhoudkundige en technische organisatie die passend is voor
het beheer van de vastgoedportefeuille van de Vennootschap. De
bestuurders van Wereldhave Belgium Services NV beschikken
over de vereiste professionele betrouwbaarheid en passende
ervaring in overeenstemming met artikel 19 van de GVV-Wet.
Acquisities en verkopen
Tijdens het afgelopen jaar heeft de Vennootschap voor een
totaalbedrag van € 223,7 mln aan acquisities gerealiseerd. Meer
specifiek verwierf de Vennootschap op 13 februari 2025 alle
aandelen van de vennootschap die eigenaar is van Knauf Shop
-
ping Pommerloch (Groothertogdom Luxemburg), voor een totale
overnameprijs van € 103,4 mln (inclusief transactiekosten). Daar
-
naast verwierf de Vennootschap op 17 december 2025 alle aande-
len van een Belgische vennootschap die eigenaar is van het
winkelcentrum Ville2, gelegen te Charleroi, voor een totale over
-
nameprijs van € 120,3 mln (inclusief transactiekosten).
Daartegenover heeft de Vennootschap in de tweede jaarhelft van
2025 twee niet-kernvastgoedbeleggingen verkocht. Meer speci
-
fiek droeg de Vennootschap op 28 september 2025 haar eigen-
domsrechten op het winkelcomplex “Waterloo Shopping”
(- € 0,7 mln) over en op 24 december 2025 haar eigendomsrech
-
ten met betrekking tot het kantoorgebouw “The Sage Vilvoorde
32” (+ € 0,1 mln).
Renovatieprojecten
De Vennootschap werkt ondertussen verder aan de verdere
herontwikkelingswerken op de site De Mael te Brugge, waarbij het
resterende deel van het gebouw volledig wordt gestript, en
heringedeeld. De feestelijke opening van Albert Heijn XL heeft
plaatsgevonden op 19 november 2025. Een kleine vergunnings
-
aanvraag zal worden ingediend voor het wijzigen van de voorge-
vel, waarbij de nieuwe voorgevel gelijk wordt getrokken met de
nieuwe Albert Heijn XL.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRAKerninformatie
3938 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
3.2%
Ring Kortrijk
92 huurders
Bestseller 8,5%
Redisco 3,5%
Ahold Delhaize 3,4%
Hennes & Mauritz 3,3%
A.S. Watson Group 3,2%
1973 - renovatie 2022
Ring rond Kortrijk
33.080 m
2
Knauf Shopping Pommerloch
95 huurders
Ahold Delhaize 12,1%
Q8 6,4%
Avient 6,0%
Sportsdirect 5,9%
Bestseller 3,3%
2005 - renovatie 2020
Luxemburgse Ardennen
33.385 m
2
Shopping Nivelles
100 huurders
Ahold Delhaize 5,6%
Association Familiale Mulliez 4,5%
Bestseller 4,3%
Excellent Retail Brands 2,6%
AS Adventure 2,6%
1974 - uitbreiding en
renovatie 2012
Afrit Nivelles-Sud
28.249 m
2
Genk Stadsplein
22 huurders
Inditex 15,8%
A.S. Watson Group 11,6%
Hennes & Mauritz 10,7%
Douglas Holding 7,3%
Jumbo Group 6,4%
2006
Centrum Genk
15.594 m
2
Shopping Belle-Île
99 huurders
Carrefour 5,4%
C&A 3,9%
Association Familiale Mulliez 3,5%
A.S. Watson Group 3,3%
Bestseller 3,2%
1994 - renovatie 2020
Liège
30.880 m
2
Genk Shopping 1
60 huurders
NewYorker 9,2%
Ahold Delhaize 6,4%
C&A 6,3%
Bestseller 4,7%
Lunch Garden 4,5%
1967 - renovatie 2014
Centrum Genk
22.181 m
2
Shopping Les Bastions
94 huurders
C&A 5,1%
Ahold Delhaize 4,9%
Bestseller 3,5%
Association Familiale Mulliez 3,2%
A.S. Watson Group 2,9%
1979 - Renovatie &
uitbreiding 2018
Ring van Tournai
31.438 m
2
Brico 26,7%
MediaMarkt 26,1%
Ahold Delhaize 25,1%
Quick - Burger King 5,8%
Medi-Market 5.2%
Brugge Retail Park
8 huurders
Begin jaren '70 -
renovatie 2024
Toegangsweg Brugge
21.957 m
2
7 Fontaines
3 huurders
La Foir'Fouille 51,6%
Tom&Co 27,9%
Quick - Burger King 20,5%
2019
Ring van Tournai
3.485 m
2
Retail Park Les Bastions
9 huurders
Sportsdistrict 16,8%
Euretco 16,7%
Chaussea 16,3%
ZEB 13,7%
AS Adventure 10,5%
2016
Ring van Tournai
10.348 m
2
Carrefour 56,9%
Brico 20,5%
Lunch Garden 5.6%
Auto 5 4,3%
McDonald's 3,5%
Turnhout Retail Park
9 huurders
1970
Ring Turnhout
19.804 m
2
Retail Retail
Bestseller 6,9%
C&A 4,5%
A.S. Watson Group 3,2%
FNAC 3,2%
NewYorker 2,8%
Shopping Ville2
107 huurders
1990 - renovatie 2021
27.304 m
2
Buitenring Charleroi
Beschrijving van de
vastgoedportefeuille
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRAKerninformatie
Beschrijving van de
vastgoedportefeuille
4140 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
The Sage Vilvoorde 30
3 huurders
NUTRITION & SANTE 28,5%
De Pamperkontjes 15,7%
Loxam 15,7%
1999 - renovatie 2023
Business Mediapark
5.838 m
2
The Sage Vilvoorde 28
5 huurders
RICOH 41,5%
QUINZ 28,7%
LUKOIL BELGIUM 18,5%
USG People 11,3%
2001 - renovatie 2022
Business Mediapark
13.010 m
2
The Sage Antwerp III
21 huurders
AMADEUS 16,2%
TVM 15,0%
IQVIA MedTech 5,7%
MAZARS 5,3%
GEVERS 5,3%
2002 - renovatie 2021
Berchem station
11.563 m
2
Kantoren
Elk van onze shopping
centers is een hef-
boom voor de lokale
economie. Met zo'n
1000 jobs vormen
we een directe impact
op de economische
activiteit in de regio.
The Sage Antwerp II
10 huurders
Eriks 20,9%
RHENUS LOGISTICS 17,8%
VITO 10,8%
0DOO 9,3%
Robert Half 9,3%
1999 - renovatie 2021
Berchem station
16.829 m
2
The Sage Antwerp I
11 huurders
Antea 22,7%
Maersk Line Belgium 18,6%
BTW 12,9%
Celestia 12,0%
KH Engineering België 6,4%
2001 - renovatie 2021
Berchem station
11.450 m
2
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRAKerninformatie
4342 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Real estateEPRAKey figures Shareholders Annual report Strategy & Policy Stock market information GlossaryFinancial Risks General information
Totale waardering op 31 december 2025: € 530,4 mln.
Deze waardering bevat geen negatieve waarden.
De marktwaarde is consistent met gerealiseerde waarderingen
uitgevoerd voor de opstelling van de jaarrekeningen.
De totale waarde van de vastgoedportefeuille beschikbaar voor
verhuur (exclusief de overeenkomstig IFRS 16 opgenomen waarde
van het gebruiksrecht voor de erfpacht op een deel van het
winkelcentrum in Kortrijk ter waarde van € 6,5 mln) bedraagt per
31 december 2025 € 1.088,6 mln.
Projectontwikkelingen
Onroerend goed dat in aanbouw is of wordt ontwikkeld om te
worden toegevoegd aan de portefeuille vastgoedbeleggingen,
wordt aangemerkt als ontwikkelingsproject. Ontwikkelingsprojec
-
ten worden initieel gewaardeerd op kostprijs en vervolgens op
reële waarde. Indien de reële waarde niet betrouwbaar vastgesteld
kan worden, dan worden ontwikkelingsprojecten gewaardeerd aan
historische kostprijs minus duurzame waardeverminderingen.
Volgende criteria worden weerhouden teneinde te kunnen bepa
-
len wanneer een projectontwikkeling op reële waarde kan gewaar-
deerd worden:
• Bekomen van een onherroepelijke bouwvergunning;
• Afgesloten aannemingsovereenkomst;
• Financieringsbehoeften vervuld;
• >70% voorverhuurd.
De totale waarde van de projectontwikkelingen bedraagt per
31 december 2025 € 7,0 mln, welke volledig op kostprijs gewaar
-
deerd zijn.
Verslag waarderingsdeskundigen
Besluiten van het verslag van de onroerend goed deskundigen,
opgemaakt op 31 december 2025, ingevolge de waardering van
de onroerend goed portefeuille, conform het GVV-KB.
Beide verslagen werden uitgevoerd op basis van de Marktwaarde
zoals gedefinieerd in de ‘International Valuation Standards’, gepu
-
bliceerd door de ‘Royal Institution of Chartered Surveyors’ (de ‘Red
Book’), een internationaal aanvaarde waarderingsmethode. De
Marktwaarde is gedefinieerd als “Het geschatte bedrag waarvoor
een object op de schattingsdatum zou worden overgedragen door
een bereidwillige verkoper aan een bereidwillige koper in een
markt-conforme transactie, na behoorlijke marketing, waarbij de
partijen geïnformeerd, zorgvuldig en zonder dwang hebben
gehandeld.”
Grondslagen voor de waardering van de
onroerend goed portefeuille
Cushman & Wakefield
Vastgoed beschikbaar voor verhuur: Kapitalisatie methode
Onze methodologie is gebaseerd op de ERV (Estimated Rental
Value) of Geschatte Huurwaarde met correcties die rekening
houden met de huidige betaalde huur en/of elk ander element dat
invloed heeft op de waarde zoals bijvoorbeeld kosten voor leeg
-
stand.
In een eerste stap bepalen we de markthuurwaarde.
We analyseren op welk niveau de kantoren of individuele winkels
zouden kunnen verhuurd worden in de huidige markt. We baseren
ons hiervoor op onze kennis van de vastgoedmarkt, interne data
en op recente transacties. Deze huurwaarde wordt onder andere
beïnvloed door marktomstandigheden, de ligging, de geschiktheid
voor winkeldoeleinden (voor retail panden), de bereikbaarheid, de
site en de bouwkenmerken van zowel het volledige gebouw als
van de individuele winkels (voor retail panden).
Alleen voor retail panden
Eenmaal een ERV toegewezen is aan iedere individuele winkel,
berekenen we dan de Adjusted ERV; afhankelijk van het huidige
huurniveau (de passing rent of PR) zal dit ofwel deze PR plus
60%-80% van het verschil tussen de huidige huur en de ERV zijn,
ofwel gewoon 100% van de ERV.
Het eerste komt voor wanneer de ERV hoger is dan de huidige PR.
Uit ervaring blijkt dat in geval van een huurhernieuwing met een
hogere ERV dan de huidige betaalde huur, de eigenaar zelden de
volledige 100% van de ERV kan bekomen.
Meestal zal de zittende huurder gerechtelijke stappen onderne
-
men om dit te voorkomen en onze ervaring leert dat een rechter
meestal op 60%-80% van het verschil zal beslissen. Van rechtswe
-
ge is het heel onwaarschijnlijk om dit te verkrijgen als eigenaar,
voor het einde van het contract. Het tweede scenario geldt indien
de huidige huur hoger is dan de ERV. Het is erg onwaarschijnlijk
dat een dergelijke situatie zal blijven duren na de eerste break en
daarom wordt ervan uitgegaan dat na de eerste huurvernieuwing
de PR teruggebracht zal worden naar de ERV.
Een tweede stap bestaat er in een yield of kapitalisatievoet te
bepalen voor de welke een investeerder bereid zou zijn het pand
in zijn totaliteit te kopen. Ook hier doen we een beroep op onze
marktkennis en ons retail investment team dat dagelijks de markt
opvolgt. We bekomen dan de Bruto Waarde voor correcties.
In een derde stap brengen we ook alle eventuele correcties in
rekening die een invloed kunnen hebben op de Bruto Waarde voor
correcties. Deze correcties hebben betrekking op bv. huidige en
toekomstige leegstand, te voorziene verhuurkosten, geplande wer
-
ken en investeringen, etc. De correcties waarvan sprake worden
dan in mindering gebracht of opgeteld bij de initiële Bruto Waarde
om zodoende de Bruto Waarde na correcties te verkrijgen of ook
wel de Investeringswaarde (akte in de hand) genoemd.
Om de uiteindelijk Waarde Kosten Koper (=fair value) te bekomen
moeten van deze Investeringswaarde dan nog de normatieve
kosten ten belope van 2,5% afgetrokken worden.
Totale waardering op 31 december 2025: € 558,2 mln.
Braakliggend terrein: eenheidsmethode
Wat de onbebouwde percelen in Nijvel betreft, is er momenteel
geen ontwikkelingsproject bij ons bekend. Bovendien is er nog
geen precieze informatie bekend over het ontwikkelingspotentieel.
Daarom hebben we de eenheidsmethode gebruikt, gebaseerd op
de verwachte verkoopprijzen voor bouwgronden in de regio.
Stadim
Voor de evaluatie wordt een gedetailleerde actualisatie van de
financiële stromen uitgevoerd op basis van expliciete veronderstel
-
lingen over de toekomstige evolutie van inkomsten en de eind-
waarde.
De actualisatievoet houdt rekening met de financiële rentevoeten
op de kapitaalmarkten, vermeerderd met een specifieke risicopre
-
mie voor vastgoedinvesteringen. Daarbij wordt op een conserva-
tieve manier rekening gehouden met wisselende rentevoeten en
inflatievooruitzichten.
Daarnaast worden de resultaten getoetst aan de eenheidsprijzen
van vergelijkbare verkochte gebouwen. Eventuele verschillen
tussen deze referenties en het betrokken vastgoed worden
vervolgens gecorrigeerd.
Voor ontwikkelingsprojecten (bouw, verbouwings- of uitbreidings
-
werken) wordt de waarde bepaald door de verwachte eindwaarde
– volgens bovenstaande methodes – te verminderen met de
kosten bij voltooiing. De studiekosten van dergelijke projecten
worden gewaardeerd tegen hun aanschaffingsprijs.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRAKerninformatie
Verslag waarderingsdeskundigen
4544 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Op de
beurs
Dividend en aantal aandelen 45
Overige informatie 46
Financiële agenda voor 2026 47
Beursgegevens 48
Dividend en
aantal aandelen
De Aandeelhouders van de Vennootschap hebben in 2025 een
return (berekend op basis van de koersevolutie en herbelegging
bruto dividend van het jaar) behaald van 30,4%. De koers winstver
-
houding lag ultimo 2025 op 10,1.
De slotkoers van de Vennootschap op 31 december 2025 bedroeg
€ 53,00 tegenover € 46,00 op 31 december 2024. De Vennoot
-
schap noch één van haar Perimetervennootschappen houdt
aandelen van Wereldhave Belgium aan. Er zijn geen bevoorrechte
aandelen of aandelen zonder stemrecht, noch converteerbare
obligaties of warrants die recht geven op aandelen. Elk van deze
aandelen verleent één stemrecht op de Algemene Vergadering en
deze aandelen vertegenwoordigen dus de noemer voor doelein
-
den van kennisgevingen in het kader van de transparantieregle-
mentering (i.e. kennisgevingen in geval van het bereiken, over-
schrijden of onderschrijden van de wettelijke drempel van 5% of
een meervoud van 5%). De Vennootschap hanteert geen bijkomen
-
de statutaire drempel.
De verhandelde volumes liggen in 2025 met een gemiddelde van
3.353 aandelen per dag, 40,8% hoger dan in 2024 (gemiddeld
2.382 stuks per dag). De omloopsnelheid (velociteit) van het
aandeel over 2025 bedroeg 0,03%.
Het aandeel Wereldhave Belgium
2025 2024 2023
Aantal aandelen
Aantal aandelen op het einde van de periode 11.434.138 8.886.001 8.886.001
Aantal dividend gerechtigde aandelen 11.434.138 8.886.001 8.886.001
Aantal op naam 6.304.620 4.788.037 4.790.508
Gedematerialiseerde aandelen 5.129.518 4.097.964 4.095.493
Beurskapitalisatie bij afsluiting (€ mln) 606,0 408,8 429,2
Free float (%) 30,6% 33,3% 33,8%
Beurskoers (€)
Hoogste slotkoers 55,20 54,00 56,80
Laagste slotkoers 45,30 43,90 42,70
Beurskoers op afsluitingsdatum 53,00 46,00 48,30
Premie (+)/discount (-) tov de reële nettoactiefwaarde (%) -27,40 -43,92 -38,13
Gemiddelde beurskoers 51,61 46,80 49,06
Gegevens per aandeel (€)
Nettowaarde (reële waarde) 73,00 82,02 78,07
EPRA Net Tangible Assets (NTA) 72,47 81,21 76,88
Bruto dividend 4,15 4,30 4,10
Netto dividend 2,91 3,01 2,87
Bruto dividendrendement (%) 7,83% 9,35% 8,49%
Netto dividendrendement (%) 5,48% 6,54% 5,94%
Pay-out ratio (%) 93,16% 88,05% 87,11%
Volume (in aantal aandelen)
Gemiddeld dagvolume 3.353 2.382 1.426
Jaarvolume 855.077 609.854 363.514
Omloopsnelheid (%)
0,03%
0,03% 0,02%
Dividend
De Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden
gehouden op woensdag 8 april 2026 om 11.00 uur op de maat
-
schappelijke zetel van de Vennootschap. De Raad van Bestuur van
de Vennootschap zal aan de Algemene Vergadering van Aandeel
-
houders voorstellen om een dividend uit te keren van € 4,15 bruto
- € 2,905 netto per aandeel (2024: bruto € 4,30 - netto € 3,01).
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
44 Jaarverslag 2025
Op de beurs Dividend en aantal aandelen
4746 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
08 april
16 april
30 oktober
13 april
24 april
14 april
17 juli
Algemene vergadering
van Aandeelhouders
Persbericht Q1 2026
(vóór beursopening)
Persbericht Q3 2026
(vóór beursopening)
Ex-dividend date
(coupononthechting)
Betaalbaarstelling
dividend 2025
Dividend record date
Persbericht Q2 2026
(vóór beursopening)
Financiële agenda voor 2026Aandeelhouderschap
Aantal stemrechten
die rechtstreeks
worden gehouden
% stemrechten
die rechtstreeks
worden gehouden
Naam
Wereldhave N.V. 4.108.004 35,93%
Nieuwe Passeerdersstraat 1
1016 XP Amsterdam
P.O. Box 14745, 1001 LE Amsterdam
Nederland
Wereldhave International N.V. 3.830.678 33,50%
Nieuwe Passeerdersstraat 1
1016 XP Amsterdam
P.O. Box 14745, 1001 LE Amsterdam
Nederland
Publiek 3.495.456 30,57%
Totaal 11.434.138 100%
Geen van de effectieve leiders en de leden van de Raad van
Bestuur heeft op 31 december 2025 aandelen van de Vennoot
-
schap in zijn bezit.
Overige informatie
Overige informatie krachtens artikel 34 van het Koninklijk Besluit
van 14 november 2007 inzake de verplichtingen van emittenten
van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling
op een gereglementeerde markt.
Kapitaalstructuur
Op datum van dit Jaarlijks Financieel Verslag bedraagt het kapitaal
van de Vennootschap € 472.913.554 verdeeld over 11.434.138
aandelen, die elk 1/11.434.138ste deel vertegenwoordigen van het
kapitaal zonder vermelding van nominale waarde en volledig
volgestort. Er is geen wettelijke of statutaire beperking van over
-
dracht van effecten en uitoefening van stemrecht.
Aandelenplan voor werknemers
Er is momenteel geen aandelenplan voor werknemers.
Aandeelhoudersovereenkomsten die aanleiding
kunnen geven tot overdrachtsbeperkingen of
tot beperkingen van de uitoefening van het
stemrecht
Wereldhave N.V. en Wereldhave International N.V. hebben op datum
van 28 oktober 2008, krachtens de Wet van 12 april 2007, artikel 74,
§ 7, lid 3, gemeld op 1 september 2008 in onderling overleg in het
bezit te zijn van meer dan 30% van de aandelen met stemrecht in de
Vennootschap. Op 31 december 2025 zijn 11.434.138 aandelen in
omloop, waarvan 35,93% in handen is van Wereldhave N.V., 33,50%
in handen van Wereldhave International N.V. en 30,57% in handen
van het publiek (‘Free Float’). Wereldhave International N.V. is een
100% dochter van Wereldhave N.V.
Toegestaan kapitaal
De Raad van Bestuur is gemachtigd om het kapitaal van de Ven-
nootschap overeenkomstig artikel 7 van de Statuten in één of
meerdere keren te verhogen met een maximumbedrag van
€ 371.195.607,41. Ingevolge voormeld artikel 7 van de Statuten kan
de Algemene Vergadering van de Aandeelhouders voormelde
machtiging inzake het toegestaan kapitaal hernieuwen.
De machtiging om het kapitaal van de Vennootschap in één of
meerdere keren te verhogen met een maximumbedrag van
€ 371.195.607,41. werd hernieuwd door de Buitengewone Algeme
-
ne Vergadering van de Aandeelhouders van 9 april 2025, voor een
termijn van vijf jaar te rekenen vanaf de bekendmaking in de
Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad van dit besluit op datum van
11 april 2025.
De verleende machtiging is dus geldig tot 11 april 2030. Deze
toelating is hernieuwbaar.
Op 31 december 2025 bedraagt het beschikbare saldo van toege
-
staan kapitaal € 269.477.661,18.
Wanneer de kapitaalverhogingen, door de Raad van Bestuur
beslist ingevolge deze toelating, een uitgiftepremie bevatten moet
het bedrag van deze uitgiftepremie op een speciale onbeschikba
-
re rekening geplaatst worden genoemd "uitgiftepremies" die zoals
het kapitaal de waarborg uitmaakt voor derden en die niet zal
kunnen verminderd of afgeschaft worden tenzij mits een beslissing
van de Algemene Vergadering beslissend zoals inzake statutenwij
-
ziging, behoudens de omzetting in kapitaal zoals hierboven
voorzien. Het bedrag dat onder uitgiftepremie wordt geboekt
wordt niet in rekening gebracht bij het bepalen van het saldo van
het toegestaan kapitaal.
Deze kapitaalverhoging(en) kan/kunnen worden uitgevoerd door
inbreng in geld of in natura of door incorporatie van reserves of
uitgiftepremies evenals alle eigen vermogensbestanddelen onder
de enkelvoudige IFRS-jaarrekening van de Vennootschap (opge
-
steld uit hoofde van de toepasselijke regelgeving op de geregle-
menteerde vastgoedvennootschappen) die voor conversie in
kapitaal vatbaar zijn, en al dan niet met creatie van nieuwe effecten
met of zonder stemrecht, overeenkomstig de regels voorgeschre
-
ven door het WVV, de toepasselijke regelgeving op de geregle-
menteerde vastgoedvennootschappen en de Statuten.
Eventuele wijzigingen aan de financiële agenda zullen
worden gepubliceerd via een persbericht dat eveneens kan
geconsulteerd worden op de website van de Vennootschap:
www.wereldhavebelgium.com
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
Financiële agenda voor 2026Overige informatie
4948 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Onze aandeelhouders
genieten van een sterke
dividendzekerheid. De
voorbije jaren keerden
we consequent zo’n
90 procent van ons
uitkeerbaar resultaat
uit, ruim boven het
wettelijke minimum.
Beursgegevens
Netto resultaat van kernactiviteiten
per aandeel en dividend per aandeel
(x € 1)

Netto resultaat van kernactiviteiten per aandeel
Dividend per aandeel











0
2
4
6
8
10
Premie of discount van de beurskoers t.o.v. de
nettoactiefwaarde per aandeel
(in %)
2021
2022
2023
2024
2025
-50%
-40%
-30%
-20%
Verhandelde volumes Wereldhave Belgium
(x 1.000)
Jan ’25 Dec ’25
80
25
20
15
10
Vergelijking totaal rendement Wereldhave
Belgium met EPRA Belgium index
(in %)
40
50
30
20
10
0
-10
Jan ’25 Dec ’25
Beurskoers Wereldhave Belgium EPRA
Bron: Jaarverslagen Wereldhave Belgium, dividenduitkeringsratio op basis van het gecorrigeerd resultaat voor uitkeringsplicht.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
Beursgegevens
5150 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Corporate Governance
Verklaring
Corporate Governance
Verklaring 51
Corporate Governance
Verklaring
De Vennootschap hecht grote waarde aan het evenwicht tussen
de belangen van de verschaffer van risicodragend kapitaal en van
de andere betrokkenen bij de onderneming. Daarin passen zaken
als openheid, een adequate toekomstgerichte informatieverstrek
-
king en bedrijfsethiek. De bedrijfsethiek is verankerd in de Busi-
ness Integrity Policy en de Code of Conduct voor het personeel,
die beide worden gepubliceerd op de website www.wereldhave
-
belgium.com
Overeenkomstig artikel 3:6, §2, 1° van het Wetboek van vennoot
-
schappen en verenigingen (hierna “WVV”) en het Koninklijk Besluit
van 12 mei 2019 houdende aanduiding van de na te leven Corpora
-
te Governance Code (de “Code 2020”) inzake deugdelijk bestuur
door genoteerde vennootschappen (en die op de website www.
corporategovernancecommittee.be beschikbaar is) hanteert de
Vennootschap de Code van 2020 als haar referentiecode.
Overeenkomstig o.a. artikel 3:6, §2 van het WVV dient deze
verklaring inzake Corporate Governance (de “CG-Verklaring”) ten
minste volgende informatie te bevatten:
• de Code 2020 die door de Vennootschap wordt toegepast en
tevens een aanduiding van de praktijken inzake deugdelijk
bestuur die naast de Code 2020 worden toegepast en de
onderbouwde redenen daarvoor;
• de belangrijkste kenmerken van de interne systemen voor
controle en risicobeheer (betreffende de financiële
verslaggeving);
• de aandeelhouderstructuur, zoals afgeleid uit de
transparantieverklaringen die de Vennootschap van haar
Aandeelhouders heeft ontvangen en bepaalde financiële en
bedrijfsinformatie; en
• de samenstelling en de werking van de bestuursorganen en hun
comités.
In het Corporate Governance Charter van de Vennootschap en zijn
Bijlagen (hierna het “Charter”) worden de regels, procedures en
werkwijzen bepaald op basis waarvan de Vennootschap wordt
beheerd en gecontroleerd.
Het Charter moet samen gelezen worden met de Statuten, het
Jaarlijks Financieel Verslag en de andere informatie die van tijd tot
tijd door de Vennootschap ter beschikking wordt gesteld. Bijko
-
mende informatie over elk boekjaar die betrekking heeft op de
pertinente veranderingen en gebeurtenissen van het voorbije
boekjaar, wordt meegedeeld in de CG-Verklaring.
Het Charter kan worden geraadpleegd op de website van de
Vennootschap (www.wereldhavebelgium.com) en zal zo vaak als
nodig worden herzien. Het Charter werd voor de laatste maal op 5
maart 2024 herzien door de Raad van Bestuur.
Comply or explain principe
Waar van de aanbevelingen van de Code 2020 wordt afgeweken,
staat dit in het Charter uitdrukkelijk aangegeven. De Vennootschap
hanteert hierbij het principe ‘pas toe of leg uit’ (‘comply or explain’).
Op datum van huidig Jaarlijks Financieel Verslag is van de volgen
-
de bepaling van de Code 2020 afgeweken:
Vergoeding van de leden van de Raad van
Bestuur en Eectieve Leiders
In afwijking van de bepalingen 7.6 en 7.9 van de Code 2020 die
stellen dat elk (niet-uitvoerend) lid van de Raad van Bestuur of elke
Effectieve Leider een deel van zijn/haar remuneratie in de vorm
van aandelen van de Vennootschap moeten ontvangen, zal dit
voor de leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders
niet het geval zijn daar de Vennootschap van mening is dat dit een
individuele beslissing dient te zijn van het betrokken lid of Effectie
-
ve Leider zelf. Gelet op de huidige marktvolatiliteit en de impact
ervan op de beurskoers van het aandeel van de Vennootschap, is
het op heden niet opportuun om een mechanisme van gedeeltelij
-
ke remuneratie van de leden van de Raad van Bestuur en de
Effectieve Leiders in de vorm van aandelen van de Vennootschap
of een verplicht minimum aan te houden aandelen van de Ven
-
nootschap te voorzien. De Raad van Bestuur behoudt zich echter
het recht voor om in de toekomst, indien de omstandigheden
daartoe gepast zijn, een dergelijk mechanisme voor te stellen voor
de leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders.
Bestuursorganen
Raad van Bestuur
Krachtens de wet en de Statuten wordt de Raad van Bestuur sinds 6
maart 2020 zo samengesteld dat de Vennootschap conform art. 4
van de GVV-Wet kan worden bestuurd. Dit beginsel wordt zeer strikt
toegepast. De belangen die bij het bestuur van de Vennootschap
worden in aanmerking genomen, beperken zich niet tot de Aandeel
-
houders en strekken zich uit tot alle bestanddelen van de notie
‘maatschappelijk belang’ waarnaar verwezen wordt in het WVV.
De Raad van Bestuur is het leidende orgaan van de Vennootschap.
Het handelt collegiaal.
Zo heeft de Raad van Bestuur tot taak het bepalen van de bedrijfs
-
strategie van de Vennootschap, die gebaseerd is op een bijdrage
aan lange termijn waarde, het houden van toezicht op het beleid
van de Effectieve Leiders en op de algemene gang van zaken in
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
50 Jaarverslag 2025
Corporate Governance Verklaring
5352 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
de Vennootschap en haar Dochterondernemingen. Daarvoor gaat
hij na of de risico’s goed geëvalueerd zijn en controleert hij hun
beheer in het kader van regelmatige en strenge controles.
De maatschappelijke verantwoordelijkheid, gemengdheid en
diversiteit in het algemeen zijn criteria die naast andere de Raad
van Bestuur helpen in zijn besluitvorming.
De Raad van Bestuur heeft zowel een toezichthoudende als een
adviserende rol en richt zich daarbij op het belang van de Ven
-
nootschap, de onderneming en al haar Aandeelhouders. De Raad
van Bestuur fungeert als een college met een gezamenlijke
verantwoordelijkheid en onafhankelijk van de bij de Vennootschap
betrokken deelbelangen.
De Raad van Bestuur bestaat uit minimaal zes natuurlijke perso
-
nen, van wie de meerderheid kwalificeert als niet-uitvoerende
leden, minstens drie leden kwalificeren als “onafhankelijk” in de zin
van artikel 7:87 van het WVV en bepaling 3.5 van de Code 2020
en van wie minstens een derde van de Raad van Bestuur van het
ander geslacht moeten zijn in overeenstemming met artikel 7:86
van het WVV.
Overeenkomstig artikel 3:6, §2, 6°, derde lid van het WVV bevesti
-
gen de leden van de Raad van Bestuur zich te schikken en de
nodige inspanningen te doen teneinde aan de wettelijke voorwaar
-
den inzake genderdiversiteit te voldoen. Mits de aanwezigheid van
Mevrouw Boone, Mevrouw Denys en Mevrouw Tielenius-Kruythoff
als leden van de Raad van Bestuur, voldoet de Raad van Bestuur
aan de wettelijke voorwaarden inzake genderdiversiteit aangezien
hierdoor drie op de zeven leden van de Raad van Bestuur van een
ander geslacht zijn dan dat van de overige leden.
Een van de leden van de Raad van Bestuur is benoemd tot Gede
-
legeerd Bestuurder en is belast met het dagelijks bestuur van de
Vennootschap en vormt samen met de Deputy CEO het Uitvoe
-
rend Management en bijgevolg zijn zij dan de Effectieve Leiders in
de zin van de GVV-Wet. De Gedelegeerd Bestuurder kan niet
fungeren als Voorzitter van de Raad van Bestuur. De Gedelegeerd
Bestuurder en de Deputy CEO worden bij de uitvoering van hun
taken bijgestaan door een compacte managementorganisatie.
De duur van de bestuurdersmandaten mag niet meer dan vier jaar
zijn. De mandaten zijn verlengbaar.
De leden van de Raad van Bestuur hebben geen onderlinge
familiebanden.
Bestuurders Functie
Begin
mandaat
Meest
recente
hernieuwing
Einde
mandaat
Brigitte Boone Onafhankelijk Bestuurder
Voorzitter van de Raad van Bestuur
Lid van het Audit- en Risicocomité
Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité 18-04-2018 13-04-2022 08-04-2026
Ann Claes Onafhankelijk Bestuurder
Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité 01-04-2017 14-04-2021 09-04-2025
Luc Weverbergh Onafhankelijk Bestuurder
Voorzitter van het Audit- en Risicocomité 12-04-2023 14-04-2027
Suzy Denys Onafhankelijk Bestuurder
Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité 09-04-2025 11-04-2029
Matthijs Storm Gedelegeerd Bestuurder
Effectief Leider 01-08-2019 12-04-2023 14-04-2027
Dennis de Vreede Niet-uitvoerend Bestuurder
Lid van het Audit- en Risicocomité 01-08-2019 12-04-2023 14-04-2027
Steven Boel Niet-uitvoerend Bestuurder 10-04-2024 12-04-2028
Frederika Tielenius-Kruythoff Niet-uitvoerend Bestuurder
Lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité 10-04-2024 12-04-2028
Leden van de Raad van Bestuur
Op 31 december 2025 telde de Raad van Bestuur de volgende
zeven leden:
Brigitte Boone, Medialaan 30b6, 1800 Vilvoorde, heeft een financi
-
ele ervaring in verschillende vennootschappen. Mevrouw Boone is
Voorzitter van de Raad van Bestuur, lid van het Audit- en Risicoco
-
mité en Voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité.
Nationaliteit: Belg
Aanwezigheidsgraad tijdens het mandaat in 2025: 9/10
Mevrouw Boone is van opleiding master in law (KULeuven), master
in economic law (ULB) en is alumna van Insead (AMP) en Harvard
Business School (GMP).
Mevrouw Boone heeft een ruime bestuurs-en financiële ervaring
en een relevante ervaring met auditcomités zowel in beursgeno
-
teerde als in niet-beursgenoteerde ondernemingen. Zij beschikt
ook over een grondige juridische, fiscale en financiële kennis
gezien haar vroegere functies bij Generale Bank en het latere
Fortis Bank als juridisch adviseur, hoofd fiscaal departement, CEO
Fortis private equity, CEO-commercial and investment banking en
uitvoerend bestuurder van Fortis Bank. Ook heeft zij ervaring met
de retail sector verworven door vroegere mandaten in o.a. Fun, AS
Adventure en Brantano.
Lopende mandaten:
• Bestuurder en lid van het Remuneratiecomité en het Risk- en
Auditcomité van NN Insurance Belgium;
• Bestuurder en lid van het Auditcomité van GIMV;
• Bestuurder en lid van het Auditcomité van IMEC VZW;
• Bestuurder van FIDIMEC NV;
• Bestuurder en lid van het Auditcomité van ENABEL NV;
• Bestuurder van SD Worx Group en lid van het Auditcomité;
• Uitvoerend Bestuurder van Worx Invest en lid van het
Auditcomité;
• Bestuurder van 2B Projects;
• Lid van de Raad van Commissarissen en lid van het Risk -en
Compliancecomité van Van Lanschot Kempen.
Afgelopen mandaten over de laatste 5 jaar:
• Bestuurder en lid van het asset allocation comité en van het risk
comité van Amonis OFP;
• Bestuurder van VP Capital;
• Bestuurder van Delhaize Management BVBA;
• Bestuurder en voorzitter van het Risk-, Audit- en
Compliancecomité van Puilaetco Dewaay Private Bankers.
Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 13 april
2022 werd Mevrouw Boone herbenoemd als onafhankelijk lid van
de Raad van Bestuur voor een periode van vier jaar eindigend op
8 april 2026, i.e. tot de goedkeuring van de jaarrekening afgeslo
-
ten per 31 december 2025 door de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders.
Luc Weverbergh, Medialaan 30b6, 1800 Vilvoorde, heeft een
lange financiële ervaring toegespitst op de bedrijfsfinanciering in al
zijn vormen. Luc Weverbergh is onafhankelijk bestuurder en tevens
Voorzitter van het Audit- en Risicocomité.
Na het behalen van de master Handelsingenieur aan de Universi
-
teit van Leuven, begon de heer Weverbergh zijn professionele
carrière in de financiële sector. Tijdens de eerste jaren van zijn
loopbaan vervolledigde hij een bachelor in de Actuariële weten
-
schappen (KULeuven) evenals de opleiding van Certified European
Financial Analyst (ABAF-business school).
De heer Weverbergh heeft meer dan 35 jaar ervaring in de bancai
-
re activiteit. Tijdens zijn carrière was hij zowel werkzaam in credits
en commercial banking als in corporate and investment banking en
bekleedde hij er verschillende leidinggevende functies. De laatste
15 jaar was hij actief in het departement Private Equity waar hij een
ruime bestuurservaring opdeed. Hij was mede-directeur van
Private Equity gedurende 5 jaar bij BNP Paribas Fortis, waarna hij
er zijn carrière voortzette van 2012 tot 2016 als Senior Managing
Director of Private Equity. Van 2008 tot 2016 was hij bestuurslid
van de Belgian Venture Capital and Private Equity Association. In
die periode was hij ook bestuurder van diverse vennootschappen
zoals Studio 100, Outside Broadcast, Plopsaland.
In 2016 voltooide hij succesvol het 'Director Effectiveness' pro
-
gramma, evenals het 'Board Effectiveness' programma in 2017 bij
Guberna.
In 2016 beëindigde hij zijn werkzaamheden in de banksector.
Nationaliteit: Belg
Aanwezigheidsgraad tijdens het mandaat in 2025: 10/10
Lopende mandaten: nihil
Afgelopen mandaten over de laatste 5 jaar: nihil
Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 12 april
2023 werd de heer Weverbergh benoemd als onafhankelijk lid van
de Raad van Bestuur voor een periode van vier jaar eindigend op
14 april 2027, i.e. tot de goedkeuring van de jaarrekening afgeslo
-
ten per 31 december 2026 door de Algemene Vergadering van
Aandeelhouders.
Matthijs Storm, Nieuwe Passeerdersstraat 1, 1016 XP Amsterdam,
is een ervaren vastgoedbestuurder met internationale ervaring.
Vóór zijn benoeming als CEO van Wereldhave NV op 1 augustus
2019, werkte hij vanaf 2011 bij Kempen & Co, waar hij verantwoor
-
delijk was voor een internationaal gespreide vastgoedportefeuille
van ca € 4 miljard. Hij startte zijn loopbaan ook bij Kempen, van
2003 tot 2006 werkte hij er als vastgoedanalist (sell-side). De twee
jaren erna, in 2006 en 2007, werkte hij bij Fortis Bank Global
Markets als Hoofd Vastgoed research. Van 2007 tot 2011 werkte hij
bij ING Clarion (later CBRE Clarion) als Senior Vice President en
Portfolio Manager van vastgoedfondsen.
De heer Storm werd op 12 april 2023 als uitvoerend (Gedelegeerd)
Bestuurder en Effectieve Leider herbenoemd voor een periode van
4 jaar lopende tot 14 april 2027 naar aanleiding van de goedkeu
-
ring van de jaarrekening afgesloten per 31 december 2026 door
de Gewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De heer
Storm is tevens de CEO van Wereldhave NV, referentieaandeel
-
houder van de Vennootschap.
Nationaliteit: Nederlands
Aanwezigheidsgraad tijdens het mandaat in 2025: 9/10
Lopende mandaten:
• CEO van Wereldhave NV (beursgenoteerd).
Afgelopen mandaten over de laatste 5 jaar: nihil.
Dennis de Vreede, Nieuwe Passeerdersstraat 1, 1016 XP Amster
-
dam, is een ervaren financieel bestuurder met internationale
ervaring.
De heer de Vreede werd in april 2018 benoemd tot CFO van
Wereldhave NV. Van 2013 tot en met 2017 was hij CFO bij DeepO
-
cean, een internationaal opererend off-shore servicebedrijf. Daar-
voor werkte hij twee jaar bij Prologis als Senior Vice President
Finance Europe en van 2007 tot 2011 bij Redevco als CFO. Hij
startte zijn loopbaan in 1993 als accountant bij KPMG. Van 1999 tot
2007 werkte hij in diverse financiële functies in verschillende
sectoren en landen.
De heer de Vreede werd op 12 april 2023 als niet-uitvoerend lid
van de Raad van Bestuur, lid van het Audit- en Remuneratiecomité
en lid van het Benoemings- en Remuneratiecomité herbenoemd
voor een periode van 4 jaar lopende tot 14 april 2027 naar aanlei
-
ding van de goedkeuring van de jaarrekening afgesloten per 31
december 2026 door de Gewone Algemene Vergadering van
Aandeelhouders. Hij is tevens CFO van Wereldhave NV, referentie
-
aandeelhouder van de Vennootschap. In 2025 trad de heer de
Vreede af als lid van het Benoemings- en Renumeratiecomité.
Nationaliteit: Nederlands
Aanwezigheidsgraad tijdens het mandaat in 2025: 9/10
Lopende mandaten:
• CFO van Wereldhave NV (beursgenoteerd);
• Lid van de Raad van Commissarissen van Tauw Group.
Afgelopen mandaten over de laatste 5 jaar: nihil.
Steven Boel, Medialaan 30b6, 1800 Vilvoorde, is niet-uitvoerend
bestuurder bij Wereldhave Belgium, voorgedragen door de refe
-
rentieaandeelhouder Wereldhave NV, waar hij evenwel geen
contractuele band mee heeft. Het mandaat ging in op 10 april 2024
en loopt tot en met 12 april 2028.
Met 20 jaar ervaring in commercieel vastgoed en retail heeft de
heer Boel een brede ervaringtrackrecord opgebouwd. Hij was
onder meer European Real Estate Director bij C&A, Directeur Real
Estate and Capital Projects bij Carrefour en Group Real Estate
Director bij Delhaize. Momenteel is hij werkzaam als afgevaardigd
bestuurder en CEO van Dieteren Immo en was hij eerder lid van
het investeringscomité bij Forum Estate. Zijn uitgebreide expertise
in vastgoedontwikkeling en strategische groei draagt bij aan de
langetermijnvisie van de Raad van Bestuur.
Nationaliteit: Belg
Aanwezigheidsgraad tijdens het mandaat in 2025: 10/10
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
5554 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Frederika Tielenius-Kruythoff, Medialaan 30b6, 1800 Vilvoorde, is
niet-uitvoerend bestuurder bij Wereldhave Belgium, voorgedragen
door de referentieaandeelhouder Wereldhave NV, waar ze even
-
wel geen contractuele band mee heeft. Het mandaat ging in op
10 april 2024 en loopt tot 12 april 2028.
Als vice Chair bij Korn Ferry in Amsterdam maakt zij deel uit van
het Global Industrial Market-team. Voordat ze in 2012 bij Korn Ferry
aan de slag ging, bouwde ze meer dan 20 jaar ervaring op in de
chemische en voedingsingrediëntenindustrie, waar ze verschillen
-
de commerciële en algemene managementfuncties bekleedde.
Daarnaast is ze investeerder in Phycom, een bedrijf gespeciali
-
seerd in duurzame voedselproductie. Haar diepgaande kennis van
talentmanagement en organisatorische strategieën maakt haar een
sterke troef voor de Raad van Bestuur.
Nationaliteit: Nederlands
Aanwezigheidsgraad tijdens het mandaat in 2025: 10/10
Lopende mandaten:
• Lid van de raad van toezicht van Het Amsterdams Lyceum te
Amsterdam.
Suzy Denys, Medialaan 30b6, 1800 Vilvoorde, werd benoemd als
onafhankelijk bestuurder voor een termijn van vier jaar, die aan
-
vangt op 9 april 2025 en eindigt op 11 april 2029.
Met twintig jaar ervaring in commercieel vastgoed en vastgoedin
-
vesteringen brengt mevrouw Denys waardevolle expertise mee
naar Wereldhave Belgium. Momenteel is zij Country Manager
BELUX bij Atenor. Ze was voorheen Country Manager bij PATRIZIA
SE.
Ze behaalde een diploma in de rechten aan de KU Leuven en
volgde aanvullende opleidingen in vastgoed en bedrijfsbeheer.
Dankzij haar strategisch inzicht en diepgaande kennis van de
vastgoed- en GVV-sector vormt mevrouw Denys een waardevolle
versterking van de Raad van Bestuur. Haar benoeming weerspie
-
gelt de voortdurende inzet van de Vennootschap voor sterke
governance en gespecialiseerde sectorexpertise.
Nationaliteit: Belg
Aanwezigheidsgraad tijdens het mandaat in 2025 (vanaf
09/04/2025): 5/6
Mandaten:
• Lid van de Raad van Bestuur van Home Invest Belgium
• Lid van de Raad van Bestuur van PROMETHEUS CAPITAL
• Lid van de Raad van Bestuur CBFI
Verklaringen betreffende Bestuurders en de Effectieve
Leiders
De Raad van Bestuur, verklaart, op basis van de informatie waar-
over hij beschikt, dat:
• zijn leden noch leden van de Effectieve Leiding tenminste voor
de voorbije vijf jaar:
- een veroordeling hebben opgelopen inzake
fraudemisdrijven;
- het voorwerp uitmaakten van officieel en openbaar geuite
beschuldigingen en/of opgelegde sancties van een
wettelijke of toezichthoudende overheid (met inbegrip van
erkende beroepsorganisaties), of ooit door een rechtbank
onbekwaam zijn verklaard om te handelen als lid van het
bestuursorgaan van een vennootschap of om te handelen in
het kader van het beheer of de uitoefening van de
activiteiten van een vennootschap;
- een leidinggevende functie hebben gehad als lid van de
bestuurs-leidinggevende, of toezichthoudende organen van
een vennootschap op het ogenblik van een faillissement,
curatele of liquidatie.
• de arbeidsovereenkomsten of dienstverleningsovereenkomsten
die tussen de Vennootschap en de leden van de Raad van
Bestuur en/of de Effectieve Leiders zijn afgesloten, geen
bijzondere uitkeringen voorzien bij het beëindigen van het
dienstverband, behoudens voor wat betreft de uitkeringen
voorzien bij het beëindigen van het dienstverband die vermeld
worden in het onderdeel ‘Bezoldiging Uitvoerend Management
van de Vennootschap – Effectieve Leiders’ in het hoofdstuk
‘Remuneratieverslag’ van dit Jaarlijks Financieel Verslag.
Voorzitterschap
De Raad van Bestuur stelt één van zijn onafhankelijke leden aan
als Voorzitter, op basis van zijn kennis, vakkundigheid, ervaring en
bemiddelingsvermogen. De CEO mag geen Voorzitter van de Raad
van Bestuur zijn. De Raad van Bestuur duidt eveneens een vice
-
voorzitter aan die de Voorzitter ingeval van beletsel zal vervangen
als Voorzitter van de Raad van Bestuur of van de Algemene
Vergadering van Aandeelhouders. De rol van de Voorzitter bestaat
erin om op onafhankelijke wijze de Raad van Bestuur te leiden, de
werking van de Raad van Bestuur te vergemakkelijken en de
kwaliteit van het bestuur van de Vennootschap te bevorderen. De
Voorzitter bevordert een klimaat van vertrouwen waarin ruimte is
voor open discussies en opbouwende kritiek. De Voorzitter zorgt
ervoor dat er voldoende tijd is voor beschouwing en discussie
alvorens tot een besluit te komen. Eenmaal het besluit genomen,
worden alle leden van de Raad van Bestuur verondersteld de
uitvoering daarvan te steunen.
Opdrachten van de Raad van Bestuur
De Raad van Bestuur bezit de meest uitgebreide bevoegdheden
om alle handelingen te verrichten die noodzakelijk of nuttig zijn
voor de verwezenlijking van het voorwerp van de Vennootschap
met uitzondering van de handelingen die door de wet of door de
Statuten voor de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zijn
gereserveerd. De Raad van Bestuur dient te streven naar een
duurzame waarde creatie door de Vennootschap, rekening hou
-
dend met zowel de legitieme belangen van Aandeelhouders als
van andere stakeholders, middels:
i. het bepalen van de strategie van de Vennootschap,
ii. het tot stand brengen van een doeltreffend, verantwoordelijk en
ethisch leiderschap en
iii. het houden van toezicht op de prestaties van de Vennootschap.
Werking
De Statuten bepalen dat de leiding van de Vennootschap op
zodanige wijze georganiseerd moet worden, dat de effectieve
leiding van de Vennootschap moet worden toevertrouwd aan
tenminste twee natuurlijke personen die samen het Uitvoerend
Management vormen en die ook de Effectieve Leiders zijn in de zin
van de GVV-Wet.
De Raad van Bestuur vergadert minstens vier keer per jaar, en zo
vaak als nodig is. De Vennootschap organiseert – indien nodig en
gepast – vergaderingen van de Raad van Bestuur waarbij gebruik
wordt gemaakt van video, telefoon en internetgebaseerde commu
-
nicatiemiddelen. Frequentie en tijdschema van de vergaderingen
worden door de Raad van Bestuur vastgesteld in nauw overleg
met de Effectieve Leiders. Het vergaderschema wordt voor het
gehele kalenderjaar vastgesteld uiterlijk aan het eind van het
derde kwartaal van het voorgaande kalenderjaar. De Raad van
Bestuur bespreekt tenminste éénmaal per jaar de strategie en de
risico's verbonden aan de onderneming. Niet-uitvoerende leden
van de Raad van Bestuur komen minstens eenmaal per jaar bijeen
in de afwezigheid van de CEO en de andere Effectieve Leiders.
Het aantal bijeenkomsten van de Raad van Bestuur (en van zijn
Comités), alsook de individuele aanwezigheidsgraad van de leden
van de Raad van Bestuur, wordt bekendgemaakt in deze CG-Ver
-
klaring.
Behalve bij overmacht, kan de Raad van Bestuur slechts geldig
beraadslagen en besluiten wanneer minstens de helft van zijn
leden aanwezig of vertegenwoordigd is. Als deze voorwaarde niet
vervuld is, moet een nieuwe vergadering bijeengeroepen worden.
Elke beslissing van de Raad van Bestuur wordt genomen bij
absolute meerderheid van de aanwezige of vertegenwoordigde
leden van de Raad van Bestuur en, in het geval één of meer van
hen zich onthoudt, bij meerderheid van de leden van de Raad van
Bestuur. Bij verdeeldheid, is de stem van de persoon die de
vergadering voorzit, doorslaggevend.
Secretaris van de Vennootschap
De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het aanstellen en
ontslaan van de secretaris van de Vennootschap (de “Secretaris”).
De Raad van Bestuur ziet erop toe dat de aangestelde persoon de
benodigde vaardigheden en kennis heeft inzake bestuursaangele
-
genheden. Als Secretaris werd de heer Benoit Stockman, in zijn
hoedanigheid van General Counsel van de Vennootschap, be
-
noemd met ingang van 10 april 2024.
De Leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders
hebben individueel toegang tot de Secretaris.
Transacties in effecten van de Vennootschap
Inzake transacties in effecten van de Vennootschap, is het lid van
de Raad van Bestuur onderworpen aan de preventieve regels op
het marktmisbruik die in Bijlage 7 bij het Charter staan. Hij/zij moet
onder meer de Compliance Officer voorafgaandelijk aan elke
transactie op de hoogte brengen.
Integriteit en onafhankelijkheid
Voor alle Effectieve Leiders en leden van de Raad van Bestuur, en
voor deze laatste ongeacht of zij al dan niet onafhankelijk zijn, is
het noodzakelijk dat zij kunnen beslissen op basis van een onaf
-
hankelijk oordeel. Handelen met onafhankelijkheid van geest
houdt in dat men een persoonlijke overtuiging ontwikkelt en de
moed heeft om hiernaar te handelen door de standpunten van de
leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders te evalue
-
ren en op kritische wijze ter discussie te stellen, door vragen te
stellen aan de Effectieve Leiders wanneer dit aangewezen is in het
licht van de betrokken onderwerpen en risico’s, en door in staat te
zijn weerstand te bieden aan groepsdruk. De leden van de Raad
van Bestuur en de Effectieve Leiders zorgen er voor dat zij gede
-
tailleerde en accurate informatie ontvangen, die zij grondig bestu-
deren teneinde een goed inzicht te krijgen en te bewaren in de
voornaamste aspecten van de ondernemingsactiviteit. De leden
van de Raad van Bestuur vragen de Effectieve Leiders om verdui
-
delijking telkens wanneer zij dit noodzakelijk achten. Hoewel zij
deel uitmaken van hetzelfde collegiaal orgaan, vervullen zowel
uitvoerende als niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur
elk een specifieke complementaire rol in de Raad van Bestuur.
• de Effectieve Leider(s) voorziet/voorzien de Raad van Bestuur
van alle relevante en financiële informatie opdat deze laatste
zijn rol effectief kan vervullen;
• de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur stellen de
strategie en de voornaamste beleidslijnen, zoals voorgesteld
door de Effectieve Leiders, op een kritische en constructieve
wijze ter discussie, helpen deze verder uit te werken en keuren
deze al dan niet goed; en
• de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur bekijken
nauwkeurig de prestaties van de Effectieve Leiders in het licht
van de overeengekomen doelstellingen.
De leden van de Raad van bestuur en Effectieve Leiders dienen
omzichtig om te springen met de vertrouwelijke informatie die zij
hebben ontvangen in hun hoedanigheid van lid van de Raad van
Bestuur en Effectieve Leider. De leden van de Raad van Bestuur en
de Effectieve Leiders mogen de informatie waarover zij beschikken
in hun hoedanigheid van lid van de Raad van Bestuur of Effectieve
Leider enkel gebruiken in het kader van hun mandaat. Een lid van
de Raad van Bestuur en/of een Effectieve Leider zal tussentijds
aftreden bij onvoldoende functioneren, structurele onenigheid van
inzichten, onverenigbaarheid van belangen of wanneer dit anders
-
zins geboden is, zoals in het geval dat op voldoende gronden is
gebleken dat de integriteit van het lid van de Raad van Bestuur en/
of Effectieve Leider in het gedrang is.
De Comités van de Raad van Bestuur
In overeenstemming met de artikelen 7:99 en 7:100 van het WVV
heeft de Raad van Bestuur, in zijn midden en onder zijn aansprake
-
lijkheid een Audit- en Risicocomité en een Benoemings- en Remu-
neratiecomité opgericht en heeft hij hun intern reglement opge-
steld. De Raad van Bestuur heeft echter beslist geen strategisch
comité op te richten. De Raad van Bestuur meent inderdaad dat
zijn beperkte omvang en samenstelling een efficiënte beraadsla
-
ging over strategische onderwerpen mogelijk maakt.
Het Audit- en Risicocomité
De rol, de samenstelling en de werking van het Audit- en Risicoco-
mité worden vastgelegd in het intern reglement van het Audit- en
Risicocomité dat in Bijlage 3 bij het Charter wordt aangehecht.
Het Audit- en Risicocomité bestaat uit minstens drie niet-uitvoeren
-
de leden van de Raad van Bestuur, waarbij tenminste één lid een
onafhankelijk bestuurder is. De leden van het Audit- en Risicocomi
-
té moeten relevante kennis en ervaring hebben in overeenstem-
ming met de bepalingen van de Code 2020, met name op het
gebied van boekhouding, audit en financiële aangelegenheden,
waarbij ten minste één onafhankelijk lid van de Raad van Bestuur
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
5756 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
in het bezit moet zijn van een diploma van hogere studies in een
economische of financiële richting of de relevante ervaringen in
deze domeinen moet hebben verworven.
De duur van het mandaat van de leden van het Audit- en Risicoco
-
mité mag de duur van hun mandaat in hun hoedanigheid van lid
van de Raad van Bestuur niet overschrijden. Het einde van het
mandaat van bestuurslid van een lid van het Audit- en Risicocomité
heeft van rechtswege het einde van zijn mandaat bij het Audit- en
Risicocomité tot gevolg. Het mandaat van de leden van het Audit-
en Risicocomité kan tegelijk met hun mandaat als lid van de Raad
van Bestuur vernieuwd worden
Samenstelling van het Audit- en Risicocomité tijdens het boekjaar
2025:
Onafhankelijk (niet-uitvoerend) lid van de Raad van Bestuur en
Voorzitter van het Audit- en Risicocomité:
Luc Wevenbergh
De heer Luc Weverbergh heeft financiële ervaring in diverse
vennootschappen.
Aanwezigheidsquorum in 2025: 5/6
Onafhankelijk (niet-uitvoerend) lid en Voorzitter van de Raad van
Bestuur en lid van het Audit- en Risicocomité:
Brigitte Boone
Mevrouw Brigitte Boone heeft een internationale financiële erva
-
ring in diverse vennootschappen.
Aanwezigheidsquorum in 2025: 6/6
Lid van de Raad van Bestuur en lid van het Audit- en Risicocomité:
Dennis de Vreede
De heer Dennis de Vreede heeft een internationale financiële
ervaring in diverse vennootschappen.
Aanwezigheidsquorum in 2025: 6/6
De voorzitter van het Audit- en Risicocomité wordt benoemd door
de leden van het Comité. De voorzitter van het Audit- en Risicoco
-
mité roept de vergaderingen bijeen en bepaalt de agenda. De
voorzitter van het Audit- en Risicocomité ziet erop toe dat de leden
van het Audit- en Risicocomité, na kritische en opbouwende
besprekingen van de agendapunten, tot een consensus komen.
De voorzitter van het Audit- en Risicocomité is tevens de bevoor
-
rechte gesprekspartner van de Raad van Bestuur voor elke kwestie
waarvoor het Audit- en Risicocomité bevoegd is.
De Secretaris is tevens de secretaris van het Audit- en Risicocomi
-
té. De Secretaris stelt een verslag op over de conclusies en de
aanbevelingen van de vergadering van het Audit- en Risicocomité.
Het verslag wordt ter beschikking gehouden van de leden van de
Raad van Bestuur.
Het Audit- en Risicocomité helpt de Raad van Bestuur en de
Effectieve Leiders om te waken over de juistheid en oprechtheid
van de jaarrekeningen en geconsolideerde rekeningen van de
Vennootschap alsook over de kwaliteit van de interne en externe
controle en van de informatie die verstrekt wordt aan de Aandeel
-
houders en aan de markt. Daartoe verstrekt het Audit- en Risicoco-
mité alle adviezen en aanbevelingen die nodig zijn aan de Raad
van Bestuur en aan de Effectieve Leiders. Bijzondere opdrachten
van het Audit- en Risicocomité worden nader beschreven in bijlage
3 bij het Charter.
Het Audit- en Risicocomité vergadert zo vaak als nodig is voor het
goed functioneren en in elk geval tenminste vier keer per jaar, op
verzoek van de voorzitter van het Audit- en Risicocomité, van één
van zijn leden, van de Voorzitter, van een Effectieve Leider en de
CFO. Indien noodzakelijk of op vraag van een van zijn leden of de
Commissaris kan de voorzitter van het Audit- en Risicocomité
speciale vergaderingen bijeenroepen. Van de leden wordt ver
-
wacht dat ze alle vergaderingen van het comité bijwonen. Indien
nodig organiseert de Vennootschap Comitévergaderingen waarbij
gebruik wordt gemaakt van video, telefoon en interne gebaseerde
communicatiemiddelen.
Het Audit- en Risicocomité heeft minstens tweemaal per jaar een
ontmoeting met de Commissaris en de interne auditor van de
Vennootschap, om met hen te overleggen over materies die
betrekking hebben op zijn intern reglement en over alle aangele
-
genheden die voortvloeien uit het auditproces en in het bijzonder
de belangrijke zwakke punten van de interne controle.
Het Audit- en Risicocomité vergadert tenminste éénmaal per jaar
met de Commissaris, om van gedachten te wisselen over elke
kwestie die onder zijn opdracht valt, en over elke kwestie die door
het auditproces aan de orde werd gesteld.
Het Benoemings- en Remuneratiecomité
Samenstelling en vergoeding
De Vennootschap heeft beslist om het Benoemings- en Remunera-
tiecomité te combineren op grond van bepaling 4.20 van de Code
2020.
Het Intern Reglement aangehecht als Bijlage 4 bij het Charter
waarvan het integraal deel van uitmaakt, beschrijft de rol, samen
-
stelling en werkingsregels van het Benoemings- en Remuneratie-
comité.
Het Benoemings- en Remuneratiecomité bestaat uit drie niet-uit
-
voerende leden van de Raad van Bestuur, die de Raad van Bestuur
op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité aanduidt,
waarbij het Benoemings- en Remuneratiecomité is samengesteld
uit een meerderheid van onafhankelijke bestuurders in de zin van
artikel 7:87 van het WVV en bepaling 3.5 van de Code 2020.
De duur van het mandaat van de leden van het Benoemings- en
Remuneratiecomité mag de duur van hun mandaat als lid van de
Raad van Bestuur niet overschrijden. Het einde van het mandaat
van bestuurslid van een lid van het Benoemings- en Remuneratie
-
comité heeft van rechtswege het einde van zijn mandaat bij het
Audit- en Risicocomité tot gevolg. Het mandaat van de leden van
het Benoemings- en Remuneratiecomité kan tegelijk met hun
mandaat als lid van de Raad van Bestuur vernieuwd worden.
Samenstelling van het Benoeming- en Remuneratiecomité tijdens
het boekjaar 2025:
Onafhankelijk bestuurder en Voorzitter van de Raad van Bestuur
en Voorzitter van het Benoeming- en Remuneratiecomité:
Brigitte Boone
Mevrouw Boone heeft een internationale financiële ervaring in
diverse vennootschappen.
Aanwezigheidsquorum: 3/3
Onafhankelijk bestuurder en lid van het Benoeming- en Remunera
-
tiecomité:
Suzy Denys
Mevrouw Denys heeft een internationale financiële ervaring in
diverse vennootschappen.
Aanwezigheidsquorum: 2/3
Niet-uitvoerend lid van de Raad van Bestuur en lid van het Benoe
-
ming- en Remuneratiecomité:
Dennis de Vreede
De heer de Vreede heeft een internationale financiële ervaring in
diverse vennootschappen.
Aanwezigheidsquorum: 2/2 (tot 18 juli 2025)
Niet-uitvoerend bestuurder en lid van het Benoeming- en Remune
-
ratiecomité:
Frederika Tielenius-Kruythoff
Mevrouw Tielenius-Kruythoff heeft internationale financiële erva
-
ring in diverse vennootschappen.
Aanwezigheidsquorum: 1/1 (vanaf 18 juli 2025)
Voorzitterschap
De voorzitter van het Benoemings- en Remuneratiecomité belegt
de vergaderingen van het Benoemings- en Remuneratiecomité en
bepaalt hun agenda.
Hij leidt de werkzaamheden van het Benoemings- en Remuneratie
-
comité en ziet erop toe dat de leden van het Benoemings- en
Remuneratiecomité tot een consensus komen, na een kritische en
opbouwende bespreking van de agendapunten.
En tot slot is de voorzitter van het Benoemings- en Remuneratieco
-
mité de bevoorrechte gesprekspartner van de Raad van Bestuur
voor elke kwestie waarvoor het Benoemings- en Remuneratiecomi
-
té bevoegd is.
Verantwoordelijkheden
Het Benoemings- en Remuneratiecomité doet aanbevelingen op
het vlak van de benoeming en de remuneratie van de leden van
de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders, met inbegrip van de
Voorzitter en de CEO. Het Benoemings- en Remuneratiecomité
doet meer in het bijzonder voorstellen aan de Raad van Bestuur
omtrent het remuneratiebeleid voor leden van de Raad van Be
-
stuur en de Effectieve Leiders. Het Benoemings- en Remuneratie-
comité werkt plannen uit voor de ordentelijke opvolging van de
leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders. Het
Benoemings- en Remuneratiecomité leidt het (her)benoemingspro
-
ces van de leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve
Leiders. Het Benoemings- en Remuneratiecomité zorgt er ook voor
dat er gepaste programma’s zijn voor talentontwikkeling en voor
de bevordering van diversiteit in leiderschap.
Het Benoemings- en Remuneratiecomité werkt een procedure uit
voor de vorming van de nieuwe leden van de Raad van Bestuur en
de Effectieve Leiders.
Het Benoemings- en Remuneratiecomité vergadert zo vaak als
nodig is voor het goed functioneren en in elk geval minstens twee
keer per jaar, en in ieder geval:
• voorafgaand aan de goedkeuring van de agenda van elke
Algemene Vergadering van Aandeelhouders, met op de agenda
voorstellen voor besluiten die mandaten van de leden van de
Raad van Bestuur betreffen;
• voorafgaand aan de goedkeuring van de agenda van elke
vergadering van de Raad van Bestuur, met op de agenda
voorstellen voor besluiten die mandaten van de Effectieve
Leiders betreffen of de herziening / wijziging van het
remuneratiebeleid van de Vennootschap; en
• voor het opstellen van het jaarlijks remuneratieverslag.
Effectieve Leiders/ Uitvoerend Management
Het Intern Reglement aangehecht als Bijlage 5 bij het Charter
waarvan het integraal deel van uitmaakt, beschrijft de rol, samen
-
stelling en werkingsregels van de Effectieve Leiders.
Overeenkomstig artikel 14, § 3 van de GVV-Wet, is de daadwerkelij
-
ke leiding van de Vennootschap toevertrouwd aan minstens twee
personen, die de titel van ‘Effectieve Leider’ of lid van het Uitvoe
-
rend Management dragen.
De Effectieve Leiders waren op afsluitingsdatum van het boekjaar
eindigend op 31 december 2025:
• De heer Matthijs Storm, Gedelegeerd Bestuurder en CEO, en
• De heer Nicolas Rosiers, Deputy CEO.
De Effectieve Leiders voeren hun opdrachten uit onverminderd de
bevoegdheden van de Raad van Bestuur.
De Effectieve Leiders samen optredend zijn bevoegd om de
Vennootschap te vertegenwoordigen en wat het dagelijks bestuur
betreft zijn de Effectieve Leiders bevoegd om alleen handelend de
Vennootschap te vertegenwoordigen.
De Effectieve Leiders komen minstens twee keer per maand
samen, en zo vaak als nodig is en voeren hun opdrachten colle-
giaal uit.
De Effectieve Leiders handelen in het uitsluitend belang van alle
stakeholders. Zij organiseren hun persoonlijke en zakelijke activi
-
teiten zodanig om elk rechtstreeks of onrechtstreeks belangencon-
flict met de Vennootschap te vermijden (zoals uiteengezet in
Bijlage 8 bij het Charter). Ze nemen geen enkele beslissing en
stellen geen enkele daad in de kwesties die binnen hun verant
-
woordelijkheid vallen, maar waarin ze zich in een situatie van
conflict met de belangen van de Vennootschap of met het uitslui
-
tend belang van haar Aandeelhouders zouden kunnen bevinden.
De Effectieve Leiders verbinden er zich toe om de bepalingen van
de Belgische Code 2020 en van het Charter na te leven, in het
bijzonder betreffende de regels om belangenconflicten en markt
-
misbruik te voorkomen. De bepalingen aangaande ‘Integriteit en
onafhankelijkheid’ van leden van de Raad van Bestuur zijn van
toepassing op de Effectieve Leiders.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
5958 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Controlefuncties
De Vennootschap dient in het kader van haar interne controle,
invulling te geven aan interne audit-procedures, een risk manage
-
mentbeleid en een integriteitsbeleid.
Daarop wordt toegezien door de persoon belast met, respectieve
-
lijk, de interne auditfunctie, de risicobeheerfunctie en de complian-
ce functie conform artikel 17, §3, 4 en 5 van de GVV-Wet (dit zijn
samen de “Onafhankelijke controlefuncties”).
Onafhankelijke compliance functie
Artikel 17, § 4 van de GVV-Wet bepaalt dat de openbare Geregle-
menteerde Vastgoedvennootschap “de nodige maatregelen dient
te nemen om blijvend te kunnen beschikken over een passende
onafhankelijke compliance functie, om de naleving door de open
-
bare Gereglementeerde Vastgoedvennootschap, haar bestuurders,
effectieve leiding, werknemers en gevolmachtigden te verzekeren
van de rechtsregels in verband met de integriteit van het bedrijf
van openbare Gereglementeerde Vastgoedvennootschap”.
De ‘Onafhankelijke compliance functie’ kan worden begrepen als
een onafhankelijke functie binnen de Vennootschap, gericht op het
onderzoek naar en het bevorderen van de naleving door de
onderneming van de regels die verband houden met de integriteit
van de activiteiten van de Vennootschap. De regels betreffen
zowel deze die voortvloeien uit het beleid van de onderneming,
het statuut van de onderneming, alsmede andere wettelijke en
reglementaire bepalingen.
Het gaat met andere woorden om een onderdeel van de bedrijfs
-
cultuur, waarbij de nadruk wordt gelegd op eerlijkheid en integriteit
en het naleven van hoge ethische normen bij het zakendoen.
Daarbij dienen zowel de onderneming als haar medewerkers zich
integer te gedragen, d.i. eerlijk, betrouwbaar en geloofwaardig.
Mevrouw Debbie Mottart (werkneemster en Legal officer van de
Vennootschap) werd in overeenstemming met artikel 14, § 4 van de
GVV-Wet benoemd tot verantwoordelijke van de Onafhankelijke
compliance functie. Het mandaat van mevrouw Debbie Mottart met
betrekking tot de Onafhankelijke compliance functie loopt vanaf 1
september 2023 en is van onbepaalde duur. Mevrouw Debbie
Mottart dient in haar hoedanigheid van de persoon die belast is
met de compliance functie verder verslag uit te brengen aan de
heer Nicolas Rosiers, die kwalificeert als Effectieve Leider en
Deputy-CEO van de Vennootschap.
Onafhankelijke risicobeheerfunctie
Artikel 17, § 5 van de GVV-Wet bepaalt dat de openbare Geregle-
menteerde Vastgoedvennootschap “over een passende risicobe-
heerfunctie en een passend risicobeheerbeleid dient te beschik-
ken”. In het kader van het ‘risicobeheerbeleid’, moet de
Vennootschap aantonen dat zij in staat is om de (mogelijke) bloot
-
stelling aan (o.a. operationele, markt-, liquiditeits- en tegenpartij-)
risico’s verbonden aan haar ‘portefeuille’ en andere werkzaamhe
-
den op een doeltreffende manier in te schatten, te controleren en
op te volgen. De persoon belast met de risicobeheerfunctie
(mevrouw Debbie Mottart) is verantwoordelijk voor o.a. het opstel
-
len, uitwerken, bewaken, actualiseren en implementeren van het
risicobeheerbeleid en de risicobeheerprocedures.
Onafhankelijke interne auditfunctie
Artikel 17, § 3 van de GVV-Wet bepaalt dat de openbare Geregle-
menteerde Vastgoedvennootschap “de nodige maatregelen neemt
om blijvend over een passende onafhankelijke interne auditfunctie
te kunnen beschikken”. De FSMA kan afwijkingen toestaan van de
bepalingen van het eerste lid indien de betrokken openbare
Gereglementeerde Vastgoedvennootschap aantoont dat deze
vereiste niet evenredig en gepast is gezien de aard, de omvang en
de complexiteit van haar bedrijf, zonder echter te mogen afwijken
van de eigenlijke verplichting om over een interne auditfunctie te
beschikken. De FSMA kan specifieke voorwaarden vastleggen
voor het verlenen van deze afwijkingen.”
De ‘interne audit’ kan worden begrepen als een onafhankelijke
beoordelingsfunctie die is ingebed in de organisatie. Deze functie
is gericht op het onderzoek en de beoordeling van de goede
werking, de doeltreffendheid en de efficiëntie van de door de
Vennootschap gehanteerde interne (controle)processen/procedu
-
res, met inbegrip van de compliance functie en de risicobeheer-
functie. De Vennootschap heeft de externe consultant BDO Ad-
visory BV, vertegenwoordigd door drs. E.S.G.L. van Zandvoort,
partner, aangesteld als de persoon die is belast met de interne
audit. De heer Nicolas Rosiers (Deputy CEO en Effectieve Leider)
werd in overeenstemming met artikel 14, § 4 van de GVV-Wet
benoemd als Effectieve Leider die de controle vanuit de Vennoot
-
schap op de interne auditfunctie zoals waargenomen door BDO
Advisory BV uitvoert en aldus te beschouwen is als de eindverant
-
woordelijke voor de interne audit. Het mandaat van BDO Advisory
BV als externe consultant loopt vanaf 23 september 2017 en is van
onbepaalde duur.
Remuneratieverslag
Algemeen
Dit remuneratieverslag verwijst naar het remuneratiebeleid van de
Vennootschap en van haar Dochterondernemingen (het “Remune
-
ratiebeleid”), welke is opgemaakt in overeenstemming met:
• het WVV (zoals aangepast door de wet van 28 april 2020 tot
omzetting van richtlijn (EU) 2017/828 van het Europees
Parlement en de Raad van 17 mei 2017 tot wijziging van richtlijn
2007/36/EG wat het bevorderen van de
langetermijnbetrokkenheid van aandeelhouders betreft, en
houdende diverse bepalingen inzake vennootschappen en
verenigingen);
• de GVV-Wet; en met
• de aanbevelingen van de Belgische Corporate Governance
Code.
Naar aanleiding van de hertekening van het bestuur van de
Vennootschap heeft de Raad van Bestuur van de Vennootschap
eveneens het Remuneratiebeleid tegen het licht gehouden. Als
gevolg daarvan achtte de Raad het nuttig beperkte aanpassingen
aan dit beleid aan te brengen. Met ingang van 1 januari 2024 laten
de belangrijkste wijzigingen zich als volgt samenvatten:
• De leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders
aangeduid door de referentieaandeelhouder Wereldhave NV
kunnen een vergoeding van de Vennootschap ontvangen voor
de uitoefening van hun mandaat. Op die manier worden de
kosten van de aanstelling gedragen door de entiteit die het
werkelijk genot heeft van de geleverde diensten;
• Voor de niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur wordt
deze vergoeding gealigneerd op de vergoeding die de
onafhankelijke bestuurders van de Vennootschap ontvangen; en
• Voor het enige uitvoerend lid van de Raad van Bestuur, tevens
CEO-Effectieve Leider wordt deze vergoeding afgestemd op
vergoedingen voor vergelijkbare functies in de markt en de
effectieve tijdsbesteding van de betrokken persoon. De
CEO-Effectieve Leider heeft geen variabele vergoeding.
Het Remuneratiebeleid werd vastgesteld door de Raad van Be
-
stuur op advies van het Benoemings- en Remuneratiecomité. Het
Remuneratiebeleid is opgezet om volgende doelstellingen te
bereiken: het aantrekken, belonen en behouden van het nodige
talent en het stimuleren van de verwezenlijking van de strategi
-
sche doelstellingen met inachtneming van de risicobereidheid en
de gedragsnormen van de Vennootschap en het bevorderen van
duurzame waarde creatie ten voordele van de Vennootschap. Het
Remuneratiebeleid moet op deze manier een nauwe band creëren
tussen de belangen van de Leden van de Raad van Bestuur en
Effectieve Leiders, enerzijds; en deze van de Vennootschap, haar
aandeelhouders en alle andere betrokken partijen, anderzijds. De
Vennootschap wenst deze betrokkenen een vergoedingsniveau
aan te bieden dat de vergelijking doorstaat met de bezoldigingen
die andere vennootschappen voor gelijkaardige functies uitkeren.
Om op de hoogte te blijven van de vergoedingen die op de markt
gelden, neemt de Vennootschap deel aan benchmarks door
sociale secretariaten of gespecialiseerde consultants. Bovendien
gaat de Vennootschap ook soms te rade bij deze specialisten,
buiten enige benchmark. De Raad van Bestuur zorgt ervoor dat het
Remuneratiebeleid consistent is met het algemene remuneratieka
-
der van de Vennootschap. Dit Remuneratiebeleid is te raadplegen
op de website van de Vennootschap (https://www.wereldhavebel
-
gium.com/over-ons/documentatie) en werd op 10 april 2024 door
de Algemene Vergadering van Aandeelhouders goedgekeurd. Zij
maakt integraal deel van het Charter van de Vennootschap uit.
Voor de identiteit van de verschillende categorieën van betrokke
-
nen die een vergoeding innen, verwijst dit hoofdstuk naar de
andere hoofdstukken van het Charter.
Bezoldiging Raad van Bestuur
Algemeen
Het bedrag van de vergoeding van de leden van de Raad van
Bestuur wordt bepaald door de Algemene Vergadering van Aan
-
deelhouders, op voorstel van de Raad van Bestuur en na advies
van het Benoemings- en Remuneratiecomité. Voor de uitoefening
van hun mandaat ontvangen de leden van de Raad van Bestuur
een vaste vergoeding.
Bezoldiging van de onafhankelijke leden van de Raad van
Bestuur
Het bedrag van de vergoeding van de onafhankelijke leden van de
Raad van Bestuur werd bepaald door de Buitengewone Algemene
Vergadering van Aandeelhouders van 10 april 2024. Er werd aan
deze onafhankelijke leden van de Raad van Bestuur een jaarlijkse
vergoeding van € 30.000 toegekend, met uitzondering van de
Voorzitter aan wie een bijkomende jaarlijkse vergoeding van
€ 25.000 per jaar werd toegekend. Aan de leden van het Audit- en
Risicocomité werd een jaarlijkse vergoeding van € 3.000 toege
-
kend en aan de voorzitter van dat Comité een bijkomende jaarlijk-
se vergoeding van € 3.500. Aan de leden van het Benoemings- en
Remuneratiecomité werd een jaarlijkse vergoeding van € 3.500
toegekend en aan de voorzitter van dat Comité een bijkomende
jaarlijkse vergoeding van € 2.500.
De onafhankelijke leden van de Raad van Bestuur ontvangen geen
enkele remuneratie die gekoppeld is aan hun prestaties of aan de
prestaties van de Vennootschap (zoals bonussen of opties op
aandelen), noch andere voordelen, en in hun hoedanigheid van
onafhankelijk lid van de Raad van Bestuur zal hen geen enkel
inschrijvingsrecht worden toegekend. De Vennootschap kent geen
aandelen toe aan de onafhankelijke Bestuurders. Zij meent dat
haar algemeen beleid en haar werkwijze al beantwoorden aan de
doelstelling van bepaling 7.6 van de Corporate Governance Code
2020, die ernaar streeft om waarde creatie op lange termijn te
bevorderen. Gelet op de huidige marktvolatiliteit en de impact
ervan op de beurskoers van het aandeel van de Vennootschap, is
het op heden niet opportuun om een mechanisme van gedeeltelij
-
ke remuneratie van de onafhankelijke leden van de Raad van
Bestuur in de vorm van aandelen van de Vennootschap of een
verplicht minimum aan te houden aandelen van de Vennootschap
te voorzien. De Raad van Bestuur behoudt zich echter het recht
voor om in de toekomst, indien de omstandigheden daartoe
gunstig zijn, een dergelijk mechanisme voor te stellen voor de
onafhankelijke leden van de Raad van Bestuur.
Bezoldiging van de niet-uitvoerende leden van de Raad van
Bestuur
Het bedrag van de vergoeding van de niet-uitvoerende leden van
de Raad van Bestuur (aangeduid door de referentieaandeelhouder
Wereldhave NV) werd bepaald door de Buitengewone Algemene
Vergadering van Aandeelhouders van 10 april 2024. Er werd aan
deze niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur een jaarlijk
-
se vergoeding van € 30.000 toegekend.
De niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur ontvangen
geen enkele remuneratie die gekoppeld is aan hun prestaties of
aan de prestaties van de Vennootschap (zoals bonussen of opties
op aandelen), noch andere voordelen, en in hun hoedanigheid van
niet-uitvoerende lid van de Raad van Bestuur zal hen geen enkel
inschrijvingsrecht worden toegekend. De Vennootschap kent geen
aandelen toe aan de niet-uitvoerende Bestuurders. Zij meent dat
haar algemeen beleid en haar werkwijze al beantwoorden aan de
doelstelling van bepaling 7.6 van de Corporate Governance Code
2020, die ernaar streeft om waarde creatie op lange termijn te
bevorderen. Gelet op de huidige marktvolatiliteit en de impact
ervan op de beurskoers van het aandeel van de Vennootschap, is
het op heden niet opportuun om een mechanisme van gedeeltelij
-
ke remuneratie van de niet-uitvoerende leden van de Raad van
Bestuur in de vorm van aandelen van de Vennootschap of een
verplicht minimum aan te houden aandelen van de Vennootschap
te voorzien. De Raad van Bestuur behoudt zich echter het recht
voor om in de toekomst, indien de omstandigheden daartoe
gunstig zijn, een dergelijk mechanisme voor te stellen voor de
niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur.
Bezoldiging van de Chief Executive Officer
De remuneratie van het Uitvoerend Management van de Vennoot-
schap voor het boekjaar 2025 werd vastgesteld door de Raad van
Bestuur, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité.
De remuneratie van de CEO bestaat uit een jaarlijkse vaste ver
-
goeding van € 120.000 (m.n. dezelfde remuneratie als deze van de
andere Effectieve Leider, berekend prorata temporis op basis van
twee werkdagen per week). Er werd aan de CEO geen variabele
remuneratie op lange en korte termijn, noch extralegale voordelen
toegekend.
De andere voordelen omvatten o.a. de terugbetaling van de
beroepskosten die gemaakt zijn in het kader van zijn functie.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
6160 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Bezoldiging Uitvoerend Management van de Vennootschap
– Effectieve Leiders
De remuneratie van het Uitvoerend Management van de Vennoot-
schap voor het boekjaar 2025 werd vastgesteld door de Raad van
Bestuur, op voorstel van het Benoemings- en Remuneratiecomité.
Teneinde de belangen van het Uitvoerend Management van de
Vennootschap (die af te stemmen op de doelstellingen van duurza
-
me waarde creatie voor de Vennootschap, werd het variabele
gedeelte van het remuneratiepakket van het Uitvoerend Manage
-
ment van de Vennootschap gekoppeld aan de globale prestaties
van de Vennootschap en de individuele prestaties (KPI’s). Voor de
Deputy CEO bestaat dit remuneratiepakket uit:
• een vaste bruto remuneratie die bepaald werd op basis van
vergelijkingen met de vaste remuneratie en die op de markt
voor een vergelijkbare functie gelden in een vergelijkbare
vennootschap voor het betrokken prestatiejaar. De vaste bruto
remuneratie wordt niet bepaald op basis van de operaties en
transacties die de Vennootschap uitvoerde. De vaste bruto
remuneratie wordt uitbetaald conform de wettelijke vereisten
inzake arbeidsovereenkomsten. Op deze vaste bruto
remuneratie wordt er ook sociale zekerheidsbijdragen volgens
de gangbare tarieven toegevoegd.
• een variabele remuneratie op korte termijn, via het
warrantenplan van de Vennootschap en/of in speciën, in functie
enerzijds van de realisatie van op voorhand vastgelegde
individuele doelstellingen en anderzijds van de realisatie van op
voorhand vastgelegde collectieve doelstellingen beoordeeld op
grond van criteria gewogen in functie van hun belang.
• een variabele remuneratie op lange termijn, via het
warrantenplan van de Vennootschap en/of in speciën, waarvan
het bedrag, de doelstellingen en de evaluatiecriteria dezelfde
zijn als deze van de variabele bezoldiging op korte termijn.
Voor het boekjaar 2025 werd er in het kader van het Remuneratie
-
beleid de volgende collectieve doelstellingen voor de Effectieve
Leiders bepaald, op grond waarvan de variabele vergoedingen
remuneratie op korte en lange termijn van de leden van het
Uitvoerend Management van de Vennootschap die daar in aan
-
merking voor komen (op heden de Deputy CEO), bepaald worden:
• Algemene uitvoering van de prestaties: individuele
doelstellingen volgens de specifieke operationele
verantwoordelijkheden van de leden van het Uitvoerend
Management (50%);
• Total rendement van de portefeuille vastgoedbeleggingen retail
van de Vennootschap (20%);
• ESG - Green Leases: percentage huurovereenkomsten die een
groene huurovereenkomst zijn per 31 december 2025 (5%);
• ESG – CSRD & EU Taxonomy: alle processen klaar voor CSRD
en EU Taxonomy gelet op gereedheid op 31 december 2025
(5%);
• Naleving van het budget “Operationele kosten” van de
Vennootschap (5%);
• “Full Service Centre Score” van de retail portefeuille van de
Vennootschap (5%);
• Naleving van het budget “General expenses” (GENEX) van de
Vennootschap (5%);
• Permanente opleiding van de medewerkers (2,5%); en
• “Customer Centric activity” (2,5%).
Sleutelprestatie-
indicatoren Gewicht Doelstellingen jaar 2025
Uitbetalings-
ratio Resultaten Uit te betalen
Totaal rendement 20% Totaal rendement WHB < 0,0% MSCI 0% De benchmarkresultaten
van MSCI Retail Belgium
voor 2025 zullen bes-
chikbaar zijn per einde
maart 2026
€ 19.200
(provisie in
afwachting van
definitieve
vaststelling)
Totaal rendement WHB = MSCI 50%
Totaal rendement WHB >0,5% MSCI 100%
Totaal rendement WHB >1,0% MSCI 150%
ESG- Groene huurovereen-
komsten
5% Groene huurovereenkomsten < 76,3% 0% Resultaat Sleutelprestatie
indicator: 81,0%
Uitbetalingsratio = 150%
€ 7.200
Groene huurovereenkomsten = 78,8% 100%
Groene huurovereenkomsten > 80,2% 150%
ESG- CSRD & EU Taxonomy 5% Alle processen klaar voor CSRD en EU
Taxonomy
100% Resultaat Sleutelprestatie
indicator: alle processen
zijn klaar
Uitbetalingsratio = 100%
€ 4.800
Operationele kosten 5% Operationele kosten BE = +5% vs budget 0% Resultaat Sleutelprestatie
indicator: Operationele
kosten BE = -2,6% vs
budget
Uitbetalingsratio = 126%
€ 6.048
Operationele kosten BE = budget 100%
Operationele kosten BE = -5% vs budget 150%
FSC Score 5% Gemiddelde FSC score < 60 0% Resultaat Sleutelprestatie
indicator: 66
Uitbetalingsratio = 117%
€ 5.616
Gemiddelde FSC score = 64 100%
Gemiddelde FSC score > 72 150%
Algemene kosten besparin-
gen
5% Algemene kosten > € 8,5 mln 0% Resultaat Sleutelprestatie
indicator: Algemene
kosten > € 8,5 mln
Uitbetalingsratio = 0%
€ 0
Algemene kosten = € 8,5 mln 100%
Algemene kosten = € 8,0 mln 150%
Continu leren 2,5% Alle medewerkers moeten 7,5 uur
opleiding volgen (of 15 uur via Goodhabitz)
100% Resultaat Sleutelprestatie
indicator: 100%
Uitbetalingsratio = 100%
€ 2.400
Klantgerichtheid 2,5% Alle personeelsleden besteden een halve
dag aan klantgerichte activiteiten
100% Resultaat Sleutelprestatie
indicator: 100%
Uitbetalingsratio = 100%
€ 2.400
Individuele objectieven 50% Uitbetalingsratio = 100% € 48.000
Totaal € 95.664
Verder werd er op grond van de aanbevelingen van het Benoe-
mings- en Remuneratiecomité, door de Raad van Bestuur de
volgende individuele doelstellingen voor de Effectieve Leiders
voor het jaar 2025 bepaald, op grond waarvan de variabele
vergoedingen remuneratie op korte en lange termijn van de leden
van het Uitvoerend Management van de Vennootschap die daar in
aanmerking voor komen (op heden de Deputy CEO), bepaald
worden:
• Integratie Knauf Shopping Pommerloch: business continuity,
overname van facturatie, cash collection, SC-afwikkeling,
overdracht van medewerkers en behalen van de beoogde NOI
voor 2025;
• Processen & richtlijnen: implementatie tool voor beheer van
procedures en blijven de link tussen Finance & Operations
versterken;
• Portfolio groei: exit strategie kantoor bepalen en uitwerken en
minimaal een LOI voor de verwerving van een winkelcentrum in
België of Luxemburg;
• Herfinancieringen 2025: KBC (€ 25mln) en private plaatsing met
vervaldatum in 2026;
• Algemeen management, human resources (uitbouw personeel,
teamwerking, doorgroei) en vlotte communicatie relevante
informatie / voorbereiding vergaderingen (voorzitster raad van
bestuur).
Voorwaarden van uitbetaling van de variabele remuneratie van het
Uitvoerend Management van de Vennootschap die daar in aan
-
merking voor komen (op heden de Deputy CEO):
• betaalbaar met uitstel;
- de variabele remuneratie op korte termijn die betrekking heeft
op een bepaald jaar, zal betaalbaar worden gesteld op het
einde van de maand april van het daaropvolgende jaar; en
- de variabele remuneratie op lange termijn die betrekking
heeft op een bepaald jaar, zal, voor de helft, betaalbaar
worden gesteld op het einde van de maand april van het jaar
dat volgt op het jaar waarop de beloning wordt toegekend
en de andere helft in de maand april van het tweede jaar
waarop de remuneratie wordt toegekend.
• in dienst bij de Vennootschap op het ogenblik van de
uitbetaling; en
• indien dienstverband wordt beëindigd op initiatief van de
Vennootschap, blijft de variabele bezoldiging verworven.
De andere voordelen omvatten o.a. de terugbetaling van de be
-
roepskosten die gemaakt zijn in het kader van zijn functie.
De leden van het Uitvoerend Management van de Vennootschap
zijn echter niet verplicht een minimum aan aandelen aan te houden
in de Vennootschap, in tegenstelling tot hetgeen bepaald werd in
bepaling 7.9 van de Corporate Governance Code 2020. Bij toepas
-
sing van het 'Pas toe of leg uit'-principe op deze afwijking is de Ven-
nootschap immers van oordeel dat het houden van aandelen in de
Vennootschap door het Uitvoerend Management een individuele
beslissing dient te zijn van het betrokken lid zelf. Gelet op de huidi
-
ge marktvolatiliteit en de impact ervan op de beurskoers van het
aandeel van de Vennootschap, is het op heden niet opportuun om
een mechanisme van gedeeltelijke remuneratie van het Uitvoerend
Management van de Vennootschap in de vorm van aandelen van de
Vennootschap of een verplicht minimum aan te houden aandelen
van de Vennootschap te voorzien. De Raad van Bestuur behoudt
zich echter het recht voor om in de toekomst, indien de omstandig
-
heden daartoe gunstig zijn, een dergelijk mechanisme voor te stel-
len voor het Uitvoerend Management. Aan de leden van het Uitvoe-
rend Management van de Vennootschap werden geen aandelen,
geen aandelenopties of geen andere rechten om aandelen te ver
-
werven, als vergoeding verleend. De gewone Algemene Vergade-
ring van Aandeelhouders die beslist over het Jaarlijks Financieel
Verslag van de Raad van Bestuur zal via een afzonderlijke stemming
eveneens beslissen over het remuneratieverslag.
Overzicht van de individuele vergoedingen over het boekjaar 2025
(alle bedragen zijn - voor zover van toepassing - exclusief BTW)
Onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders Vast
Brigitte Boone
€ 64.000
Ann Claes*
€ 16.800
Suzy Denys**
€ 16.700
Luc Weverbergh
€ 36.500
Niet-onafhankelijke niet-uitvoerende bestuurders
Dennis de Vreede
€ 36.500
Frederika Tielenius-Kruythoff
€ 30.000
Steven Boel
€ 30.000
Uitvoerende bestuurders / effectieve leiders
Matthijs Storm
zie bezoldiging Uitvoerend Management
Nicolas Rosiers
zie bezoldiging Uitvoerend Management
*Tot 9 april 2025
**Vanaf 9 april 2025
Vaste
bezoldiging
Variabele
bezoldiging
korte termijn
Variabele
bezoldiging
lange termijn Pensioenplan
Extralegale
voordelen
Uitzonderlijke
items Totaal
Verhouding
vast en
variabele
bezoldiging
2025
Nicolas Rosiers (1) (2) (3) € 300.000 € 96.000 € 40.000 € 108.617 € 27.030 € 125.000 € 696.647 63% / 37%
Matthijs Storm (4) € 120.000 € 120.000 100% / 0%
2024
Nicolas Rosiers (1) (2) (3) € 250.000 € 50.000 € 25.000 € 84.525 € 24.330 € 433.855 83% / 17%
Matthijs Storm (4) € 100.000 € 100.000 100% / 0%
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
6362 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
1. De heer Nicolas Rosiers presteerde tot zijn benoeming als
Deputy CEO en Effectieve Leider op 19 juli 2023 als werknemer
van de Vennootschap in hoedanigheid van General Counsel
van de Vennootschap. Vanaf 20 juli 2023 bleef de heer Rosiers
in hoedanigheid van Deputy CEO en Effectieve Leider, op grond
van zijn arbeidsovereenkomst tewerkgesteld met alle daaraan
verbonden voordelen (cf. hieronder). Voor het jaar 2025 werd
de jaarlijkse vaste bruto verloning van de heer Rosiers op
€ 300.000 vastgelegd en beide variabele remuneraties op
lange en korte termijn op 32% vastgelegd indien alle
doelstellingen 100% bereikt zijn. Zijn variabele bezoldiging
korte termijn voor het jaar 2024 en zijn variabele bezoldiging
lange termijn voor het jaar 2022 en 2023 werden betaalbaar
gesteld op het einde van de maand april 2025.
2. Voor het boekjaar 2025 werd aan de heer Nicolas Rosiers een
eenmalige extra bonus toegekend gelet op zijn bijdrage en
leidinggevende rol gespeeld in het proces van de eerste
acquisitie van de Vennootschap (Knauf Shopping Pommerloch)
in het kader van haar externe groeistrategie.
3. De andere voordelen van de heer Rosiers omvatten een
bijdrage in een pensioenplan (groepsverzekering), een
hospitalisatieverzekering, maaltijdcheques, een maandelijkse
onkostenvergoeding, een bedrijfswagen, een laptop en een
gsm die beantwoorden aan de veiligheidsnormen van de
Vennootschap.
4. Sinds 1 januari 2024 is tussen de Vennootschap en de heer
Matthijs Storm als CEO en Effectieve Leider van de
Vennootschap een dienstverleningsovereenkomst van kracht
waarbij aan de heer Storm een jaarlijkse vaste vergoeding van
€ 120.000 wordt uitbetaald (m.n. dezelfde remuneratie als deze
van de andere Effectieve Leider, berekend prorata temporis op
basis van twee werkdagen per week). Er werd aan de heer
Storm geen variabele remuneratie op lange en korte termijn,
noch extralegale voordelen werden toegekend.
Evolutie van de remuneratie en van de prestaties van de
Vennootschap:
Conform artikel 3:6, §3, vijfde lid en zesde lid, WVV wordt de
volgende informatie verstrekt:
• jaarlijkse verandering in totale remuneratie van alle bestuurders
en uitvoerende managers gezamenlijk:
- 2021: € 849.965
1
- 2022: € 667.900
- 2023: € 1.372.475
2
- 2024: € 748.801
- 2025: € 1.047.147
• jaarlijkse verandering in de mediane jaarlijkse remuneratie,
uitgedrukt in voltijdse equivalenten, van andere werknemers van
de Vennootschap dan de leden van de Raad van Bestuur en
Effectieve Leiders:
- 2021: € 54.198
- 2022: € 55.706
- 2023: € 61.849
- 2024: € 62.154
- 2025: € 64.547
• de ratio tussen de hoogste remuneratie van het Uitvoerend
Management en de laagste verloning (in voltijds equivalent,
kosten werkgever) van de werknemers van de Vennootschap:
- 2021: 13,2 / 1
- 2022: 12,5 / 1
- 2023: 7,4 / 1
- 2024: 7,8 / 1
- 2025: 12,1 / 1
1 Zonder rekening te houden met de consultancyvergoeding van de heer Kasper Deforche en van zijn managementvennootschap (€ 175.000).
2 Met vertrekvergoeding van de heer Nicolas Beaussillon en zijn managementvennootschap (€ 606.704) inbegrepen.
Preventie en belangenconflicten
Belangenconflicten en conflicten van functies
Het lid van de Raad van Bestuur regelt zijn persoonlijke en zakelij-
ke belangen zo dat elk conflict met de belangen van de Vennoot-
schap uitgesloten is en in het uitsluitend belang van Aandeelhou-
ders is. Ieder lid van de Raad van Bestuur die vaststelt dat een
verrichting voorgelegd aan de Raad van Bestuur van aard is een
andere vennootschap waarin hij een bestuurdersmandaat of een
ander mandaat uitoefent, te interesseren, brengt hiervan onmiddel
-
lijk de Voorzitter van de Raad van Bestuur op de hoogte. Een lid
van de Raad van Bestuur neemt niet deel aan de discussie en de
besluitvorming over een onderwerp of transactie waarbij een lid
van de Raad van Bestuur een tegenstrijdig belang heeft. Een lid
van de Raad van Bestuur mag mandaten in andere vennootschap
-
pen aanvaarden, voor zover hij niet meer dan vijf bestuurdersman-
daten in beursgenoteerde vennootschappen uitoefent en hij zich
schikt naar de verplichtingen omtrent de bekendmaking van deze
mandaten die in het Charter worden bepaald. Elke lid van de Raad
van Bestuur die voornemens is om een mandaat te aanvaarden
bovenop deze die hij uitoefent (met uitzondering van bestuurders
-
mandaten in vennootschappen die door de Vennootschap worden
gecontroleerd en van de bestuurdersmandaten die, naar het
oordeel van de betrokken lid van de Raad van Bestuur, niet van
aard zijn om zijn beschikbaarheid te beïnvloeden), brengt dit feit
ter kennis van de Voorzitter met wie hij onderzoekt of deze nieuwe
last hem voldoende beschikbaar voor de Vennootschap laat.
Preventieve regels voor belangenconflicten
Wat de preventie van belangenconflicten betreft, is de Vennoot-
schap onderworpen aan enerzijds, de wettelijke regels – de
artikelen 7:96 en 7:97 van het WVV en de artikelen 36, 37 en 38
van de GVV-Wet – en aan anderzijds, de regels in haar Charter. Het
Charter verduidelijkt dat transacties tussen de Vennootschap en
haar bestuurders aan gebruikelijke marktvoorwaarden dienen
plaats te vinden. Dergelijke transacties worden eveneens gepubli
-
ceerd in het Jaarlijks Financieel Verslag, met vermelding van het
tegenstrijdig belang en de verklaring dat de bepalingen dienaan
-
gaande zijn nageleefd.
De Vennootschap is gebonden door de waardering van de expert
overeenkomstig artikel 49, § 2, van de GVV-Wet, wanneer een
verrichting met de supra bedoelde personen betrekking heeft op
vastgoed. De bepalingen van de Artikelen 36 en 37 van de GVV-
Wet gelden niet voor:
• de verrichtingen die betrekking hebben op een som die minder
bedraagt dan het laagste bedrag van 1% van het
geconsolideerde actief van de openbare GVV en € 2.500.000;
• de verwerving van effecten door de openbare GVV of één van
haar perimetervennootschappen in het kader van een openbare
uitgifte door een derde-emittent, waarvoor een promotor of één
van de in artikel 37, § 1 bedoelde personen als tussenpersoon
optreden in de zin van artikel 2, 10°, van de Wet van 2 augustus
2002;
• de verwerving van of de inschrijving op de als gevolg van een
beslissing van de Algemene Vergadering uitgegeven aandelen
van de openbare GVV door de in artikel 37, § 1, bedoelde
personen; en
• de verrichtingen met betrekking tot de liquide middelen van de
openbare GVV of één van haar perimetervennootschappen, op
voorwaarde dat de persoon die als tegenpartij optreedt, de
hoedanigheid heeft van tussenpersoon in de zin van artikel 2,
10°, van de Wet van augustus 2002 en dat deze verrichtingen
tegen marktconforme voorwaarden worden uitgevoerd.
Overzicht van belangenconflicten in het vorige
en het huidige boekjaar
Er hebben zich binnen de Vennootschap geen belangenconflicten
voorgedaan tussen de Vennootschap, haar leden van de Raad van
Bestuur in het voorgaande en, tot op de Datum van dit Jaarlijks
Financieel Verslag, in het huidige boekjaar.
Gedragsregels inzake financiële transacties
Inleiding
Handelen met voorkennis is het aan- of verkopen van aandelen of
andere financiële instrumenten, gebruik makend van nauwkeurige
en belangrijke, nog niet openbaar gemaakte informatie betreffen
-
de de Vennootschap, haar cliënten of leveranciers met het oog op
het verkrijgen van een onrechtvaardig voordeel. Voorkennis is
informatie die zou kunnen worden gebruikt door een redelijke
investeerder in zijn investeringsbeslissing. De Vennootschap heeft
beslist de preventie tegen het handelen met voorkennis te verbe
-
teren door het aannemen van een reglement (policy) en door het
invoeren van een specifieke procedure. Misbruik van voorkennis
valt onder het strafrecht: de betrokken personen, evenals de
maatschappij, kunnen het voorwerp uitmaken van strafrechtelijke
en/of administratieve vervolgingen. Zij verhogen ook het risico dat
procedures worden ingeleid tegen de Vennootschap, haar leden
van de Raad van Bestuur en Effectieve Leiders en dat hun aanspra
-
kelijkheid in het gedrang komt in procedures betreffende fraude
op financiële instrumenten. Niettegenstaande deze policy, ver
-
wacht de Vennootschap van haar leden van de Raad van Bestuur,
Effectieve Leiders en medewerkers een wettelijk en ethisch
gedrag.
Doel
De Vennootschap heeft deze policy aangenomen ten aanzien van
haar leden van de Raad van Bestuur, de Effectieve Leiders, bedien
-
den, familieleden en aangewezen derden die toegang hebben tot
voorkennis betreffende de Vennootschap, teneinde iedere (schijn
van) overtreding van de wetgeving betreffende:
• de aan- en verkoop van effecten uitgegeven door de
Vennootschap terwijl de betrokkene beschikte over voorkennis
(informatie die niet openbaar gemaakt werd, die concreet en
belangrijk is en die een significante invloed zou kunnen hebben
op de koers van de betrokken financiële instrumenten);
• de mededeling van voorkennis aan derden te vermijden.
Toepassingsgebied
Het reglement is van toepassing op leden van de Raad van Be-
stuur, Effectieve Leiders, bedienden van de Wereldhave NV
(referentieaandeelhouder van de Vennootschap), hun familieleden
(samen de ‘Insiders’) en alle derden die door hun banden over
voorkennis betreffende de Vennootschap beschikken.
Het reglement is toepasselijk op alle transacties op financiële
instrumenten uitgegeven door de Vennootschap, hierin begrepen
de aandelen, aandelenopties en ieder effect die de Vennootschap
zou kunnen uitgeven, zoals preferente aandelen, converteerbare
obligaties, inschrijvingsrechten en beursgenoteerde opties of ieder
ander afgeleid product. Het reglement is tevens van toepassing op
alle effecten waarvan de onderliggende waarde het aandeel van
de Vennootschap is, ongeacht de uitgever. De effecten die worden
gekocht of verkocht zijn voor rekening van een lid van de Raad van
Bestuur, Effectieve Leider of bediende van de Wereldhave NV
(referentieaandeelhouder van de Vennootschap). in uitvoering van
een contract voor het discretionaire beheer van een effectenporte
-
feuille afgesloten met een bank of geregistreerde financiële
tussenpersoon, worden niet beschouwd als zijnde gekocht of
verkocht door de Insider.
Ieder nieuw lid van de Raad van Bestuur, Effectieve Leider, bedien
-
de en aangeduide derde zal een kopie van de policy ontvangen op
het moment van zijn indiensttreding of bij het begin van zijn relatie
met de Vennootschap.
Risk & Compliance Officer – Interne Audit
Elke openbare GVV dient in het kader van haar interne controle,
invulling te geven aan interne audit procedures, een risk manage
-
ment beleid en een integriteitsbeleid. Daarop wordt toegezien
door de persoon belast met, respectievelijk, de interne audit
functie, de risicobeheer functie en de compliance functie conform
artikel 17, §3, 4 en 5 van de GVV-Wet (dit zijn samen de ‘onafhanke
-
lijke controle functies’).
Definitie van ‘voorkennis’
Op 3 juli 2016 is de Europese Verordening Marktmisbruik (“Markt-
misbruikverordening” of “MAR”) in werking getreden. De Marktmis-
bruikverordening heeft rechtstreekse werking in alle lidstaten van
de EU en bevat regels die gelden voor iedereen die wil handelen
in effecten van de Vennootschap of andere gelieerde ondernemin
-
gen. De Vennootschap heeft in verband met deze Marktmisbruik-
verordening een nieuw reglement vastgesteld voor haar werkne-
mers, directie en bestuurders, met regels voor het bezit van en
transacties Bij toepassing van artikel 8 Marktmisbruikverordening
doet handel met voorkennis zich voor wanneer een persoon die
over voorkennis beschikt die informatie gebruikt om, voor eigen
rekening of voor rekening van derden, rechtstreeks of via tussen
-
personen financiële instrumenten te verwerven of te vervreemden
waarop die informatie betrekking heeft. Het gebruik van voorken
-
nis door het annuleren of aanpassen van een order met betrekking
tot een financieel instrument waarop de informatie betrekking
heeft terwijl de order werd geplaatst voordat de betrokken per
-
soon over de voorkennis beschikte, wordt eveneens als handel
met voorkennis beschouwd.
Raadplegen van de Compliance Officer
Elke Insider die wenst met zekerheid te weten of de informatie
waarover hij beschikt al dan niet concreet en belangrijk en publiek
is, wordt aangeraden daarover de Compliance Officer te raadple
-
gen alvorens over te gaan tot verkoop of aankoop van financiële
instrumenten van de Vennootschap.
Politiek van de Vennootschap en procedures
Verboden activiteiten
i. Insiders mogen geen Financiële Instrumenten van de
Vennootschap aan- of verkopen wanneer zij beschikken over
voorkennis betreffende de Vennootschap.
ii. Insiders mogen geen Financiële Instrumenten van de
Vennootschap aan- of verkopen buiten de aan- en
verkoopvensters ("trading windows") zoals beschreven
hieronder, of gedurende bijzondere gesloten periodes ("special
closed periods") zoals bepaald door de Compliance Officer.
iii. Leden van de Raad van Bestuur, Effectieve Leiders en
sleutelbedienden mogen pas Financiële Instrumenten van de
Vennootschap aan- of verkopen nadat zij hiervan de
Compliance Officer hebben geïnformeerd overeenkomstig de
procedure waarvan sprake hieronder.
iv. Insiders mogen geen voorkennis betreffende de Vennootschap
meedelen aan derden (hierin begrepen hun familieleden, de
analisten, privé investeerders, leden van een investeringsgroep
en de nieuwsmedia) uitgezonderd in het kader van de normale
uitoefening van hun functie bij de Vennootschap en enkel na
hiervoor toelating te hebben gekregen van de Compliance
Officer. Iedere vraag van derden betreffende concrete en
belangrijke nog niet openbaar gemaakte informatie over de
Vennootschap moet worden overgemaakt aan de Compliance
Officer.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
6564 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
v. Insiders mogen geen aanbevelingen doen aangaande de aan-
of verkoop van Financiële Instrumenten van de Vennootschap.
vi. Insiders mogen geen Financiële Instrumenten van een andere
beursgenoteerde vennootschap kopen of verkopen of derden
aanbevelen die Financiële Instrumenten te kopen of te
verkopen of voorkennis betreffende die andere publieke
vennootschap meedelen terwijl zij over voorkennis betreffende
die vennootschap beschikken in het kader van hun functie bij
de Vennootschap.
Aan- en verkoopvensters (trading windows) en
gesloten periodes (closed periods)
De leden van de Raad van Bestuur, Effectieve Leiders en Sleutel-
bedienden, maar ook andere personen die kennis van gevoelige
informatie hebben en die op de insiders lijst ingeschreven zijn,
mogen geen effecten van de Vennootschap aan- en verkopen
gedurende de periode van 1 januari tot de eerste publicatie van de
jaarresultaten, gedurende de periode van dertig dagen vooraf
-
gaand aan de publicatie van de resultaten van de kwartaalcijfers of
een aankondiging van een dividend of interim-dividend en gedu
-
rende de periode van één maand onmiddellijk voorafgaand aan de
eerste publicatie van een prospectus voor een aandelenaanbod,
tenzij de uitgevende instelling aantoont dat de periode van besluit
-
vorming korter is, in welk geval een dergelijke kortere periode van
toepassing is. Bovendien geldt een verbod op tegengestelde
transacties hetgeen inhoudt dat ze niet mogen verkopen binnen
zes maanden na aankoop en niet mogen kopen binnen zes maan
-
den na verkoop. Buiten die periode is voor die personen aan- en
verkopen van effecten van de Vennootschap toegelaten na de
Compliance Officer te hebben ingelicht.
Insiders die beschikken over voorkennis betreffende de Vennoot
-
schap mogen geen effecten van de Vennootschap aan- of verko-
pen, zelfs tijdens de aan- en verkoopvensters. Wie over voorkennis
beschikt, mag enkel aan- of verkopen tijdens een aan- en verkoop
-
venster na sluiting van beurs op de tweede volledige beursdag
volgend op de publicatie door de Vennootschap van de desbetref
-
fende informatie.
Insiders mogen geen effecten van de Vennootschap aan- of
verkopen buiten de toepasselijke aan- of verkoopvensters of
tijdens bijzondere gesloten periodes die de Compliance Officer
zou hebben bepaald. Insiders mogen aan derden niet meedelen
dat een bijzondere gesloten periode werd vastgesteld.
Procedure
Leden van de Raad van Bestuur, Effectieve Leiders en Sleutelbe-
dienden mogen slechts effecten van de Vennootschap aan- of
verkopen na:
i. de Compliance Officer schriftelijk te hebben geïnformeerd van
het betrokken aantal effecten en van de aard van de geplande
transactie,
ii. schriftelijk te hebben bevestigd aan de Compliance Officer dat
men niet over voorkennis betreffende de Vennootschap
beschikt, en dit ten laatste twee werkdagen voor het uitvoeren
van de geplande transactie.
De Compliance Officer mag, op individuele basis, toestemming
geven om effecten van de Vennootschap aan te kopen of te
verkopen buiten de toepasselijke aan- en verkoopvensters omwille
van bijzondere (financiële of andere) omstandigheden. In voorko
-
mend geval, is de volgende procedure toepasselijk
i. de betrokkene deelt de uitzonderlijke omstandigheden alsook
het betrokken aantal effecten en de aard van de geplande
transactie schriftelijk mee aan de Compliance Officer,
ii. de betrokkene bevestigt schriftelijk aan de Compliance Officer
dat hij niet over voorkennis betreffende de Vennootschap
beschikt, en dit maximum twee werkdagen voor de geplande
transactie, en
iii. de Compliance Officer geeft schriftelijke toestemming om tot
deze transactie over te gaan.
Mogelijke burgerlijke, strafrechtelijke en
disciplinaire sancties
Burgerrechtelijke en strafrechtelijke sancties
Wie de wetgeving betreffende het handelen met voorkennis en het
meedelen van voorkennis aan derden overtreedt, kan worden
veroordeeld tot het betalen van het bedrag van de gerealiseerde
winst of van het vermeden verlies, tot het betalen van het bedrag
van het verlies geleden door de persoon die de effecten heeft
gekocht of aan wie de effecten werden verkocht, tot het betalen
van een burgerrechtelijke vergoeding of van een strafrechtelijke
boete, of tot een gevangenisstraf. De Vennootschap en/of de
verantwoordelijken van de persoon die de overtreding heeft
begaan, kunnen eveneens worden veroordeeld tot het betalen van
een burgerrechtelijke vergoeding of tot een strafrechtelijke boete.
Disciplinaire sancties
In geval van overtreding van onderhavige policy door een Effectie-
ve Leider, een bediende of een familielid, kan een disciplinaire
sanctie worden opgelegd aan de Effectieve Leider of aan de
bediende. Deze sanctie kan gaan tot het ontslag wegens zware
fout.
Mededeling van de overtredingen
Insiders die kennis hebben van de overtreding van de bepalingen
van de policy of van de wetgeving aangaande het handelen met
voorkennis of het meedelen van voorkennis door een andere
Insider, moeten hiervan de Compliance Officer onmiddellijk infor
-
meren. De Compliance Officer die kennis heeft van de overtreding
beslist, samen met de juridische adviseur van de Vennootschap, of
de Vennootschap de voorkennis al dan niet zou moeten publiceren
en of de Vennootschap de overtreding zou moeten melden aan de
bevoegde autoriteiten.
Meldingsplicht voor personen met leidinggevende
verantwoordelijkheid en met hen nauw verbonden
personen
Er bestaat een meldingsplicht voor "personen met leidinggevende
verantwoordelijkheid" en de met hen "nauw verbonden personen"
(zoals door de Marktmisbruikverordening gedefinieerd) om de
transacties die zij voor eigen rekening uitvoeren in aandelen of
schuldinstrumenten van de Vennootschap, of afgeleide of andere
financiële instrumenten die ermee zijn verbonden, aan de Ven
-
nootschapen aan de FSMA en dit onverwijld en niet later dan
3 werkdagen na de datum van de transactie.
Meldplichtigen melden hun transacties aan de Vennootschap en
de FSMA via de applicatie voor online melding die door de FSMA
is ontwikkeld. Deze meldingsplicht is van toepassing zodra het
totale bedrag van de transacties binnen een kalenderjaar de
drempel van € 5.000 heeft bereikt.
De gemelde transacties worden openbaar gemaakt door de FSMA
op haar website, in plaats van door de Vennootschap.
De Vennootschap stelt een lijst op van alle personen met leiding
-
gevende verantwoordelijkheden en de nauw met hen in verband
staande personen. De personen met leidinggevende verantwoor
-
delijkheden stellen op hun beurt de nauw verbonden personen
schriftelijk in kennis van hun verantwoordelijkheden uit hoofde van
artikel 19 Marktmisbruikverordening en bewaren een afschrift van
deze kennisgeving.
Lijsten van personen met voorkennis
De Vennootschap stelt lijsten op van de personen die toegang
hebben tot voorkennis en die bij haar, op basis van een arbeids
-
contract, werkzaam zijn of anderszins taken verrichten in het kader
waarvan zij toegang hebben tot voorkennis, zoals adviseurs,
accountants of ratingbureaus (de “insiderslijst”) en dit op basis van
de standaardformulieren zoals opgesteld door de FSMA, en werkt
zij deze lijst van insiders voortdurend bij overeenkomstig hetgeen
bepaald is in de Marktmisbruikverordening.
Voormelde lijsten dienen gedurende vijf jaar te worden bewaard
en kunnen door de FSMA worden opgevraagd. De Vennootschap
neemt alle redelijke maatregelen om er zorg voor te dragen dat de
personen die voorkomen op de lijst van insiders schriftelijk verkla
-
ren dat zij of de hoogte zijn van hun wettelijke verplichtingen en
van de sancties die toepasselijk zijn op handel met voorkennis en
het wederrechtelijk meedelen van voorkennis.
Openbaarmaking van voorkennis
De Vennootschap maakt voorkennis die rechtstreeks betrekking
heeft op haar zo snel als mogelijk openbaar. De Vennootschap kan
evenwel op eigen verantwoordelijkheid de openbaarmaking van
voorkennis uitstellen, mits aan elk van de volgende voorwaarden
wordt voldaan:
• onmiddellijke openbaarmaking zou waarschijnlijk schade
toebrengen aan haar rechtmatige belangen;
• het is niet waarschijnlijk dat het publiek door dit uitstel zou
worden misleid; en
• de Vennootschap is in staat de vertrouwelijkheid van de
betrokken informatie te garanderen.
In het geval dat de Vennootschap zou beslissen om de openbaar
-
making van voorkennis uit te stellen, brengt zij de FSMA op de
hoogte onmiddellijk nadat de informatie openbaar is gemaakt en
zet zij daarbij schriftelijk uiteen op welke wijze aan de voorwaar
-
den voor het uitstel is voldaan.
Vragen
Alle vragen betreffende de bepalingen van de policy en zijn
procedures zijn te richten aan de Compliance Officer.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
6766 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
EPRA
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
EPRA
prestatiemeting
Deze gegevens worden louter ter informatie vermeld en zijn niet
vereist door de GVV wetgeving en zijn ook niet onderworpen aan
enig nazicht vanwege overheidsinstanties; deze cijfersgegevens
werden niet geauditeerd door de commissaris. EPRA (European
Public Real Estate Association) is een organisatie die de Europese
beursgenoteerde vastgoedsector promoot, helpt ontwikkelen en
vertegenwoordigt om zo het vertrouwen in de sector te bevorde
-
ren en investeringen in het beursgenoteerde vastgoed in Europa
te vergroten.
EPRA Prestatie
Meting Definitie 2025 2024
1 EPRA resultaat Resultaat van de operationele activiteiten
Doelstelling: Een kernindicator van de onderliggende operationele
resultaten van een vennootschap en een aanwijzing van de mate waarin
de resultaten de betaling van de dividenden kunnen dragen. x € 1.000 50.934 43.396
€/aandeel 5,25 4,69
2 EPRA NAV METRICS -
EPRA Net Reinstate-
ment Value
Gaat ervan uit dat entiteiten nooit activa verkopen en beoogt de waarde
weer te geven die nodig is om de entiteit opnieuw op te bouwen.
Doelstelling: De EPRA NAV-metriek maakt aanpassingen van de NAV
volgens de IFRS-jaarrekening om belanghebbenden de meest relevante
informatie te verschaffen over de reële waarde van de activa en passiva
van een vastgoedbeleggingsmaatschappij, onder verschillende scenario's. x € 1.000 860.441 746.769
€/aandeel 75,25 84,04
2 EPRA NAV METRICS -
EPRA Net Tangible
Assets
Veronderstelt dat entiteiten activa kopen en verkopen, waardoor bepaalde
niveaus van onvermijdelijke uitgestelde belastingen kristalliseren.
Doelstelling: De EPRA NAV-metriek maakt aanpassingen van de NAV
volgens de IFRS-jaarrekening om belanghebbenden de meest relevante
informatie te verschaffen over de reële waarde van de activa en passiva
van een vastgoedbeleggingsmaatschappij, onder verschillende scenario's. x € 1.000 828.670 721.605
€/aandeel 72,47 81,21
2 EPRA NAV METRICS -
EPRA Net Disposal
Value
Geeft de aandeelhouderswaarde in een vervreemdingsscenario weer,
waarbij uitgestelde belastingen, financiële instrumenten en bepaalde
andere aanpassingen worden berekend naar de volledige omvang van
hun verplichting, na aftrek van eventuele daaruit voortvloeiende belastin-
gen. Doelstelling: De EPRA NAV-metriek maakt aanpassingen van de NAV
volgens de IFRS-jaarrekening om belanghebbenden de meest relevante
informatie te verschaffen over de reële waarde van de activa en passiva
van een vastgoedbeleggingsmaatschappij, onder verschillende scenario's. x € 1.000 834.020 729.405
€/aandeel 72,94 82,08
3 EPRA Netto Initieel
rendement (NIR)
Geannualiseerde brutohuurinkomsten gebaseerd op de jaarlijkse lopende
huur op afsluitingsdatum, verminderd met de niet te recupereren vast-
goedkosten, gedeeld door de reële waarde van de portefeuille vermeer-
derd met de (geschatte) transactiekosten (=waarde akte in de handen).
Doelstelling: Een vergelijkbare indicator voor de waardering van de
portefeuille.
Deze indicator zou de investeerders moeten helpen om te oordelen in
welke mate de waardering van portefeuille X te vergelijken valt met de
waardering van portefeuille Y. 6,5% 6,0%
3 EPRA 'TOPPED UP' NIR De aangepaste EPRA NIY om rekening te houden met de vervaldag van
huurvrije periodes (of andere huurkortingen). 6,6% 6,2%
4 EPRA huurleegstand-
percentage
Geraamde huurwaarde (ERV) van de leegstaande oppervlaktes, gedeeld
door de geraamde huurwaarde van de volledige portefeuille.
Doelstelling: Een “pure” indicator van de leegstaande oppervlaktes van de
vastgoedbeleggingen (in %), gebaseerd op de ERV. 2,7% 3,0%
5 EPRA kost Ratio (incl.
directe leegstand-
kosten)
Administratieve en operationele kosten (inclusief directe leegstands-
kosten), gedeeld door de bruto huurinkomsten.
Doelstelling: Een kernindicator die de veranderingen in de operationele
kosten van een vennootschap zinvol kan berekenen. 18,1% 20,6%
5 EPRA kost Ratio (excl.
directe leegstand-
kosten)
Administratieve en operationele kosten (exclusief directe leegstands-
kosten), gedeeld door de bruto huurinkomsten.
Doelstelling: Een kernindicator die de veranderingen in de operationele
kosten van een vennootschap zinvol kan berekenen. 16,6% 17,9%
6 EPRA LTV De netto schuld gedeeld door de totale waarde vastgoedbeleggingen.
Doelstelling: Een kernindicator om het percentage schuld te bepalen ten
opzichte van de reële waarde van de vastgoedbeleggingen.
31,9%
27,0%
66 Jaarverslag 2025
EPRA
6968 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Op de beursVastgoedportfolio Corporate Governance EPRA
4. EPRA huurleegstandspercentage
Verhuurbare
oppervlakte
in m²
Geraamde
huurwaarde (ERV)
voor de leegstand
in € 1.000
Geraamde
huurwaarde (ERV)
in € 1.000
EPRA
Vacancy Ratio
2025
EPRA
Vacancy Ratio
2024
Segment
Kantoren 58.690 1.127 8.919 12,6% 14,6%
Winkelcentra 277.706 1.151 75.677 1,5% 1,0%
Totaal vastgoed beschikbaar voor verhuur 336.396 2.278 84.596 2,7% 3,0%
5. EPRA kost ratio’s
(x € 1,000) 2025 2024
(i) Post voor administratieve/operationele kosten volgens de IFRS-resultatenrekening 16.164 14.991
(ii) Netto servicekosten/-vergoedingen 3.704 3.977
(iii) Beheersvergoedingen minus werkelijke/geraamde winstcomponent
(iv) Overige exploitatieopbrengsten/-kosten ter dekking van overheadkosten minus eventuele gerelateerde winsten -6.085 -5.630
(v) Aandeel in de kosten van Joint Ventures
Uit te sluiten (indien deel van het bovenstaande):
(vi) Afschrijving van vastgoedbeleggingen
(vii) Kosten voor erfpacht -1 -1
(viii) Kosten van diensten geïnd via de huurprijzen maar niet afzonderlijk gefactureerd
Kosten (inclusief directe leegstandskosten) (A) 13.783 13.336
(ix) Directe leegstandskosten -1.187 -1.744
Kosten (exclusief directe leegstandskosten) (B) 12.596 11.592
(x.a) Brutohuuropbrengsten min erfpachtkosten - volgens IFRS 82.082 70.444
(x.b) Minus: Overige bedrijfsopbrengsten/-toeslagen ter dekking van overheadkosten -6.085 -5.630
(xi) Min: servicevergoeding en servicekosten componenten van de brutohuuropbrengsten
(xii) Bij: aandeel in joint ventures (Brutohuuropbrengsten min de erfpachtkosten)
Bruto huurinkomsten (C) 75.996 64.814
EPRA Kost Ratio (inclusief directe leegstandskosten) (A/C) 18,1% 20,6%
EPRA Kost Ratio (exclusief directe leegstandskosten) (B/C) 16,6% 17,9%
6. EPRA LTV
(x € 1,000) Groeps rapportering
Aandeel van
Joint Ventures
Aandeel van materiële
deelnemingen
Minderheids-
belangen Totaal 2025
Omvat
Leningen bij kredietinstellingen 300.050 300.050
Handelspapier 34.000 34.000
Obligatielening 32.000 32.000
Private plaatsing 30.000 30.000
Netto schulden 17.582 17.582
Uit te sluiten
Kas en kasequivalenten -26.017 -26.017
Netto schuld (a) 387.615 387.615
Omvat
Vastgoed beschikbaar voor verhuur 1.208.590 1.208.590
Projectontwikkelingen 6.965 6.965
Financiële activa 438 438
Totaal vastgoedbeleggingen (b) 1.215.993 1.215.993
LTV (a/b) 31,9% 31,9%
1. EPRA resultaat
(x € 1.000) 2025 2024
Nettoresultaat IFRS (groepsaandeel) 42.380 71.887
Aanpassingen voor de berekening van het EPRA resultaat
Uit te sluiten:
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen 5.942 -32.530
Resultaat op verkoop van vastgoedbeleggingen 652 95
Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva 377 3.373
Ander portefeuilleresultaat 21 570
Uitgestelde belastingen - verplichtingen 1.563 -
EPRA Resultaat (groepsaandeel) 50.934 43.396
Gewogen gemiddelde aantal aandelen¹ 9.698.035 9.260.532
EPRA Resultaat per aandeel 5,25 4,69
¹ Gerapporteerd gemiddelde aantal aandelen 2024 bedroeg 8.886.001. Conform IAS 33 werd dit herrekend naar 9.260.532, om zodoende rekening te houden met de correctie die van
toepassing was bij de kapitaalverhoging met voorkeurrecht van 19 november 2025.
2. EPRA NAV METRICS
(x € 1.000) 2025 2025 2025 2024 2024 2024
EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV EPRA NRV EPRA NTA EPRA NDV
IFRS Eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders 834.722 834.722 834.722 728.816 728.816 728.816
Toe te voegen/uit te sluiten
Hybride instrumenten
Verwaterde NAV 834.722 834.722 834.722 728.816 728.816 728.816
Inclusief:
ii.a) Herwaardering van IP (indien IAS 40 kostenoptie wordt gebruikt)
ii.b) Herwaardering van IPUC (indien IAS 40 kostenoptie wordt
gebruikt)
ii.c) Herwaardering van overige financiële vaste activa
iii) Herwaardering van huurcontracten gehouden als financiële
leasing
iv) Herwaardering van commercieel vastgoed
Verwaterde NAV tegen reële waarde 834.722 834.722 834.722 728.816 728.816 728.816
Exclusief:
v) Uitgestelde belastingen in verband met de reële waardewinsten
van IP 1.563 781
vi) Reële waarde van financiële instrumenten -6.834 -6.834 -7.211 -7.211
vii) Goodwill als gevolg van uitgestelde belastingen
vii.a) Goodwill volgens de IFRS balans
vii.b) Immateriële vaste activa volgens de IFRS balans
Inclusief:
viii) Reële waarde van vastrentende schulden -702 589
ix) Herwaardering van immateriële activa tegen reële waarde
x) Belasting op de overdracht van onroerend goed 30.989 25.164
NAV 860.441 828.670 834.020 746.769 721.605 729.405
Volledig verwaterd aantal aandelen 11.434.138 11.434.138 11.434.138 8.886.001 8.886.001 8.886.001
NAV per aandeel (in €) 75,25 72,47 72,94 84,04 81,21 82,08
3. EPRA netto initieel rendement (NIR) en 'Topped up' NIR
(x € 1.000) 2025 2024
Vastgoedbeleggingen 1.222.066 994.864
Uit te sluiten:
'Right of use asset' volgens IFRS 16 -6.511 -6.511
Ontwikkelingsprojecten in voorbereidingsfase of niet zelf ontwikkeld projecten -6.965 -6.965
Vastgoed beschikbaar voor verhuur 1.208.590 981.389
Toe te voegen:
Geschatte mutatierechten en -kosten bij de hypothetische vervreemding van vastgoedbeleggingen 30.989 25.164
Investeringswaarde van de portefeuille vastgoed beschikbaar voor verhuur (B) 1.239.580 1.006.553
Geannualiseerde bruto huurinkomsten 84.447 63.788
Uit te sluiten:
Vastgoedkosten -3.659 -2.919
Geannualiseerde netto huurinkomsten (A) 80.789 60.869
EPRA NETTO INITIEEL RENDEMENT (A/B) 6,5% 6,0%
Uit te sluiten:
Niet vervallen huurvrije periodes 1.474 1.827
Geannualiseerde netto huurinkomsten (huurvrije periodes uitgesloten) (C) 82.263 62.696
EPRA 'TOPPED UP' NETTO INITIEEL RENDEMENT (C/B) 6,6% 6,2%
7170 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Financieel
verslag
⊲ Geconsolideerde balans 71
⊲ Geconsolideerde winst- en
verliesrekening 72
⊲ Staat van het globaal resultaat 73
⊲ Geconsolideerd kasstroomoverzicht 74
⊲ Geconsolideerde staat van wijzigingen
in het eigen vermogen 75
⊲ Detail van de reserves 76
⊲ Toelichtingen 77
⊲ Verslag van de commissaris 102
⊲ Statutaire verklaring 105
Jaarverslag 2025
Geconsolideerde
balans
(x € 1.000) Toel. 2025 2024
Activa
Vaste activa
Vastgoedbeleggingen 6 1.222.066 994.864
Andere materiële vaste activa 7 794 1.027
Financiële vaste activa 14 5.157 6.125
Handelsvorderingen en andere vaste activa 3.926 3.904
Totaal vaste activa 1.231.943 1.005.920
Vlottende activa
Financiële vlottende activa 14 5.514 2.959
Handelsvorderingen 8 31.934 28.609
Belastingvorderingen en andere vlottende activa 8 266 258
Kas en kasequivalenten 9 26.017 9.225
Totaal vlottende activa 63.730 41.051
Totaal activa 1.295.673 1.046.971
Totaal eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap
Kapitaal 10 471.255 370.861
Uitgiftepremies 10 92.945 91.361
Reserves 228.143 194.707
Netto resultaat van het boekjaar 42.380 71.887
Totaal eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap 834.722 728.816
Totaal eigen vermogen 834.722 728.816
Verplichtingen
Langlopende verplichtingen
Voorzieningen 11 179 138
Langlopende financiële schulden 12 334.269 224.422
- Kredietinstellingen 12 329.511 189.839
- Andere langlopende financiële schulden 13 4.759 34.583
Andere langlopende financiële verplichtingen 14 7.069 7.622
Uitgestelde belastingen - verplichtingen 1.563 -
Totaal langlopende verplichtingen 343.080 232.183
Kortlopende verplichtingen 15
Kortlopende financiële schulden 67.943 54.390
- Kredietinstellingen - 16.600
- Andere kortlopende financiële schulden 67.943 37.790
Handelsschulden en andere kortlopende schulden 25.657 9.391
Overlopende rekeningen 24.270 22.192
Totaal kortlopende verplichtingen 117.870 85.972
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.295.673 1.046.971
Netto waarde per aandeel (x € 1) 73,00 82,02
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
70
Financieel verslag Geconsolideerde balans
7372 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Staat van
het globaal resultaat
(x € 1.000) 2025 2024
Nettoresultaat 42.380 71.887
Andere elementen van het globaal resultaat
Elementen die in het resultaat zullen worden genomen
Variaties in het effectieve deel van de reële waarde van toegelaten indekkingsinstrumenten in een kasstroom- afdekking zoals gedefinieerd in
IFRS - -
Elementen die niet in het resultaat zullen worden genomen
Actuariële winsten en verliezen van toegezegde pensioenregeling -170 -337
Totaal andere elementen van het globaal resultaat -170 -337
Globaal resultaat 42.209 71.550
Toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de groep 42.209 71.550
Geconsolideerde
winst- en verliesrekening
(x € 1.000) Toel. 2025 2024
Huurinkomsten 16 75.780 64.814
Met verhuur verbonden kosten 16 -271 29
Netto huurresultaat 75.509 64.843
Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen 17 15.171 10.548
Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurders op verhuurde gebouwen 17 -17.688 -12.781
Andere met verhuur verbonden inkomsten 18 6.085 5.630
Netto huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen 3.568 3.397
Vastgoedresultaat 79.077 68.240
Technische kosten -296 -264
Commerciële kosten -6.721 -6.420
Kosten en taksen van niet verhuurde goederen -2.026 -2.571
Beheerkosten vastgoed -1.995 -1.773
Vastgoedkosten 19 -11.038 -11.028
Operationeel vastgoedresultaat 68.039 57.212
Algemene kosten van de vennootschap 20 -8.084 -7.152
Andere operationele opbrengsten 21 2.316 2.043
Totaal -5.768 -5.109
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille 62.271 52.103
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen -652 -95
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen 22 -5.942 32.530
Ander portefeuilleresultaat 22 -21 -570
Totaal portefeuilleresultaat -6.615 31.864
Operationeel resultaat 55.656 83.967
Financiële inkomsten 5.818 7.782
Interestkosten -16.889 -16.332
Andere financiële kosten -37 -56
Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva -377 -3.373
Financieel resultaat 23 -11.485 -11.978
Resultaat vóór belastingen 44.172 71.989
Vennootschapsbelasting en uitgestelde belasting -1.792 -101
Belastingen 24 -1.792 -101
Netto resultaat 42.380 71.887
Netto resultaat aandeelhouders van de groep 42.380 71.887
Netto resultaat per aandeel (x € 1) 25 4,37 8,09
Netto resultaat per aandeel (x € 1)¹ 4,37 7,76
Verwaterd resultaat per aandeel (x € 1) 4,37 7,76
¹ Gerapporteerd netto resultaat per aandeel 2024 bedroeg € 8,09 . Conform IAS 33 werd dit herrekend naar € 7,76 , om zodoende rekening te houden met de correctie die van toepassing
was bij de kapitaalverhoging met voorkeurrecht van 19 november 2025.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Geconsolideerde winst- en
verliesrekening
Staat van het globaal resultaat
7574 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Geconsolideerde staat
van wijzigingen in het eigen
vermogen
(x € 1.000)
Maat schappelijk
kapitaal¹
Uitgifte-
premies Reserves²
Netto resultaat
van het boekjaar
Voorgestelde
vergoeding van
het kapitaal
van het boekjaar Totaal
Balans per 31 december 2023 370.861 91.361 231.477 693.698
Kapitaalverhoging -
Variaties in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten -
Voorzieningen voor pensioenverplichtingen -337 -337
Andere -
Netto resultaat 71.887 71.887
Overboeking van resultaat op de portefeuille naar reserve
voor het saldo van de variaties in de reële waarde van
vastgoed -
Overboeking van variaties in de reële waarde van
toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen
zijn aan een afdekkingsboekhouding zoals gedefinieerd in
IFRS -
Dividend over 2023⁴ -36.433 -36.433
Balans per 31 december 2024 370.861 91.361 194.707 71.887 728.816
Balans per 31 december 2024 370.861 91.361 266.594 728.816
Kapitaalverhoging³ 100.358 1.584 101.942
Variaties in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten -
Voorzieningen voor pensioenverplichtingen -170 -170
Andere 36 -71 -35
Netto resultaat 42.380 42.380
Overboeking van resultaat op de portefeuille naar reserve
voor het saldo van de variaties in de reële waarde van
vastgoed -
Overboeking van variaties in de reële waarde van
toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen
zijn aan een afdekkingsboekhouding zoals gedefinieerd in
IFRS -
Dividend over 2024⁵ -38.210 -38.210
Balans per 31 december 2025 471.255 92.945 228.143 42.380 834.722
Overboeking van resultaat 2025 op de portefeuille naar
reserve voor het saldo van de variaties in de reële waarde
van vastgoed -5.942 5.942 -
Overboeking van variaties 2025 in de reële waarde van
toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen
zijn aan een afdekkingsboekhouding zoals gedefinieerd in
IFRS -377 377 -
Voorgesteld dividend 2025⁶ -47.452 47.452 -
Voorgestelde toewijzing van netto resultaat van het
boekjaar aan het overgedragen resultaat van vorige
boekjaren 1.247 -1.247 -
Balans per 31 december 2025 na allocatie⁷ 471.255 92.945 223.071 - 47.452 834.722
¹ Kosten kapitaalverhoging inbegrepen
² Zie detail reserves (zie volgende pagina)
³ Zie toelichting 10
⁴ Betaald dividend over 2023
€ 4,10 (netto € 2,87) per aandeel: € -36.433 K
⁵ Betaald dividend over 2024
€ 4,30 (netto € 3,01) per aandeel: € -38.210 K waarvan € 17.025 K betaald in geld en het saldo uitgekeerd in 469.203 nieuwe aandelen, wat heeft geleid tot een stijging van het kapitaal en
uitgiftepremies.
⁶ Dividend 2025 voorgesteld ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 8 april 2026
⁷ Naar aanleiding van de aanbevelingen van de regulator stellen wij voor, onder de eindbalans van het eigen vermogen op 31 december 2025, de toekomstige allocatie van het resultaat
2025 die in 2026 plaats zal vinden reeds toe te lichten.
Geconsolideerd
kasstroomoverzicht
(x € 1.000) Toel. 2025 2024
Kasstroom uit operationele activiteiten
Nettoresultaat vóór belastingen 44.172 71.989
Ontvangen interesten uit afdekkingsinstrumenten -5.818 -205
Resultaat exclusief ontvangen dividend, interestopbrengsten 38.354 71.784
Afschrijvingen materiële vaste activa 412 394
Huurderskortingen en investeringen 2.566 2.734
Interestkosten 16.925 8.810
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen 22 5.942 -32.530
Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva 377 3.373
Mutaties van provisies op huurvorderingen 779 -348
Mutaties vorderingen 8 840 2.678
Mutaties kortlopende schulden -5.960 -7.628
Betaalde vennootschapsbelasting -323 -
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 59.912 49.267
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Acquisitie vastgoedbeleggingen 6 -206.004 -441
Verkoop vastgoedbeleggingen 6 9.028 -
Investeringen in vastgoedbeleggingen 6 -20.107 -9.015
Aankoop meubilair en rollend materieel -63 -30
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -217.146 -9.486
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Opname Kredietinstellingen/Andere 12 140.550 120.800
Aflossing Kredietinstellingen/Andere 12 -19.150 -124.100
Kapitaalverhoging 10 80.876 -
Betaalde dividenden 26 -17.025 -36.433
Betaalde interesten -17.042 -8.721
Ontvangen interesten uit afdekkingsinstrumenten 5.818 205
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 174.026 -48.249
Netto kasstroom 16.792 -8.468
Liquide middelen
Stand op 1 januari 9.225 17.693
Toename/Afname liquide middelen
16.792 -8.468
Stand op 31 december 9 26.017 9.225
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Geconsolideerd
kasstroomoverzicht
Geconsolideerde staat van wijzigingen
in het eigen vermogen
7776 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Toelichtingen
1. Algemene informatie
De Vennootschap, Wereldhave Belgium NV/SA, heeft de status van
Belgische openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap
(OGVV). De Vennootschap investeert bij voorkeur in winkelcentra
(en/of uitbreidingen in winkelcentra) en in retail parks in België en
Luxemburg. Het bestuur van de Vennootschap wordt waargeno
-
men door haar Raad van Bestuur. De Raad van Bestuur bestaat uit
minimaal zes leden (natuurlijke personen), waarvan drie een
onafhankelijk statuut hebben. De Vennootschap noteert op de
continumarkt van Euronext Brussel. De geconsolideerde jaarreke
-
ning over de periode van 1 januari tot 31 december 2025 is het
resultaat van de consolidatie van de Vennootschap met haar
Perimetervennootschappen. De geconsolideerde jaarrekening en
het geconsolideerde jaarverslag werden goedgekeurd door de
Raad van Bestuur op 5 maart 2026. De Algemene Vergadering van
Aandeelhouders vindt plaats op 8 april 2026 op de zetel van de
Vennootschap. De zetel van de Vennootschap is gevestigd op
Medialaan 30/6 te Vilvoorde België. Het is de Algemene Vergade
-
ring van Aandeelhouders toegestaan de resultaatbestemming te
wijzigen binnen de wettelijke grenzen.
Dit hoofdstuk ‘Financieel verslag’ moet samen met het deel van
het Beheerverslag (Beheer en strategie) gelezen worden.
2. Fiscale status
De Vennootschap heeft sinds 27 oktober 2014 de fiscale status
van OGVV (zoals voorzien in het GVV-K.B) en betaalt, mits een
aantal voorwaarden te respecteren, geen vennootschapsbelasting
behoudens op abnormale en goedgunstige voordelen en verwor
-
pen uitgaven.
3. Grondslagen
3.1 Uitgangspunten geconsolideerde
jaarrekening 2025
De presentatie valuta van de Groep is de Euro, die fungeert als de
functionele valuta van de Vennootschap. De geconsolideerde
jaarrekening van de Vennootschap wordt uitgedrukt in Euro,
afgerond op duizendtallen. De geconsolideerde jaarrekening is
opgesteld in overeenstemming met International Financial Repor
-
ting Standards (IFRS) zoals deze zijn aanvaard door de Europese
Unie. De geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening van
de Vennootschap zijn vastgesteld op basis van reële waarde, tenzij
anders vermeld.
De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld vóór winstver
-
deling. De geconsolideerde balans en de geconsolideerde winst-
en verliesrekening worden opgesteld conform het schema dat op
de openbare Gereglementeerde Vastgoedvennootschappen van
toepassing is, conform het GVV-KB van 13 juli 2014.
Nog niet van kracht zijnde nieuwe standaarden en
interpretaties
Standaarden en interpretaties gepubliceerd, maar nog niet van
toepassing voor het boekjaar beginnend op 1 januari 2025. Bij de
opstelling van haar geconsolideerde jaarrekening heeft de Groep
de nieuwe of gewijzigde standaarden niet vervroegd toegepast.
De wijzigingen zullen naar verwachting geen belangrijke invloed
hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep.
IFRS 18 Presentatie en toelichting in de jaarrekening (toepasbaar
voor boekjaren vanaf 1 januari 2027 maar nog niet goedgekeurd
binnen de Europese Unie)
In april 2024 heeft de IASB IFRS 18 uitgegeven, die IAS 1 Presenta
-
tion of Financial Statements vervangt. IFRS 18 introduceert nieuwe
vereisten voor de presentatie van het overzicht van winst of
verlies, waaronder voorgeschreven totalen en subtotalen. Daar
-
naast zijn entiteiten verplicht om alle baten en lasten in het over-
zicht van winst of verlies in te delen in één van de vijf categorieën:
operationeel, investeringen, financiering, inkomstenbelasting en
beëindigde bedrijfsactiviteiten, waarvan de eerste drie nieuw zijn.
De standaard vereist tevens toelichting op door het management
gedefinieerde prestatiemaatstaven en bijbehorende subtotalen
van baten en lasten. Verder bevat IFRS 18 nieuwe vereisten voor
de aggregatie en desaggregatie van financiële informatie, geba
-
seerd op de vastgestelde rollen van de primaire financiële over-
zichten en de bijbehorende toelichtingen. Voorts zijn in samen-
hang met IFRS 18 beperkte wijzigingen aangebracht in IAS 7
Statement of Cash Flows. Deze wijzigingen omvatten onder meer
het aanpassen van het uitgangspunt voor het bepalen van kasstro
-
men uit operationele activiteiten volgens de indirecte methode,
van ‘winst of verlies’ naar ‘operationeel resultaat’, alsmede het
vervallen van de keuzemogelijkheid voor de classificatie van
kasstromen uit dividenden en rente. Daarnaast zijn er als gevolg
van IFRS 18 aanpassingen doorgevoerd in verschillende andere
IFRS-standaarden.
IFRS 18, evenals de wijzigingen in de overige standaarden, is van
toepassing op verslagperioden die aanvangen op of na 1 januari
2027. Vervroegde toepassing is toegestaan, maar dient te worden
toegelicht. IFRS 18 wordt retrospectief toegepast.
De Groep werkt momenteel aan het in kaart brengen van alle
gevolgen die de wijzigingen zullen hebben voor de primaire
financiële overzichten en de toelichtingen daarop. In het kader van
deze beoordeling heeft de Groep voorlopig geconcludeerd dat zij
de volgende gespecificeerde hoofdactiviteit uitoefent zoals gedefi
-
nieerd in IFRS 18: het investeren in vastgoedactiva.
Hoewel de toepassing van IFRS 18 geen invloed zal hebben op de
nettowinst van de Groep, zullen naar verwachting de volgende
wijzigingen optreden:
• Operationeel resultaat en resultaat vóór financiering en
winstbelastingen worden geïntroduceerd als nieuwe subtotalen
in het overzicht van winst of verlies.
• Het aandeel in het resultaat van en de winsten/(verliezen) bij
verkoop van deelnemingen in geassocieerde deelnemingen
zullen niet langer worden opgenomen in het operationeel
resultaat, maar worden geclassificeerd binnen de categorie
investeringen.
• Rentebaten uit investeringen (zoals verstrekte leningen of
bankdeposito’s) zullen niet langer worden opgenomen in het
financieel resultaat, maar worden geclassificeerd als onderdeel
van de categorie investeringen.
• Valutakoersverschillen worden geclassificeerd binnen de
categorie waarin de daarmee samenhangende baten en lasten
uit het onderliggende item worden verantwoord. Dit betekent
dat valutakoersverschillen op diensten die zijn afgenomen van
buitenlandse leveranciers worden geherclassificeerd van de
categorie financiering naar de categorie operationeel.
Detail
van de reserves
(x € 1.000)
Wettelijke
reserve
Reserve voor
het saldo van de
variaties in de
reële waarde
van vastgoed
Reserve voor het saldo
van de variaties in de
reële waarde van
toegelaten afdekkings-
instrumenten die
onderworpen zijn aan
een afdekkingsboek-
houding zoals
gedefinieerd in IFRS
Reserve voor het saldo
van de variaties in de
reële waarde van
toegelaten afdekkings-
instrumenten die niet
onderworpen zijn aan
een afdekkingsboek-
houding zoals
gedefinieerd in IFRS
Reserve voor
actuariële
winsten en
verliezen van
toegezegde
pensioens-
regelingen
Andere
reserves
Overgedragen
resultaat van
vorige
boekjaren Totaal
Balans per 31 december 2023 33 113.971 0 16.089 278 282 100.825 231.477
Kapitaalverhoging -
Variaties in de reële waarde van
afdekkingsinstrumenten -
Voorzieningen voor pensioenver-
plichtingen -337 -337
Andere -
Netto resultaat -
Overboeking van resultaat op de
portefeuille naar reserve voor het
saldo van de variaties in de reële
waarde van vastgoed¹ -4.969 4.969 -
Overboeking van variaties in de
reële waarde van toegelaten
afdekkingsinstrumenten die niet
onderworpen zijn aan een
afdekkingsboekhouding zoals
gedefinieerd in IFRS -5.570 5.570 -
Dividend over 2023 -36.433 -36.433
Balans per 31 december 2024 33 109.002 0 10.519 -59 282 74.931 194.707
Balans per 31 december 2024 33 109.002 0 10.519 -59 282 146.818 266.594
Kapitaalverhoging -
Variaties in de reële waarde van
afdekkingsinstrumenten -
Voorzieningen voor pensioenver-
plichtingen -170 -170
Andere -71 -71
Netto resultaat -
Overboeking van resultaat op de
portefeuille naar reserve voor het
saldo van de variaties in de reële
waarde van vastgoed² 44.749 -44.749 -
Overboeking van variaties in de
reële waarde van toegelaten
afdekkingsinstrumenten die niet
onderworpen zijn aan een
afdekkingsboekhouding zoals
gedefinieerd in IFRS -3.373 3.373 -
Dividend over 2024 -38.210 -38.210
Balans per 31 december 2025 33 153.751 0 7.146 -230 211 67.232 228.143
Overboeking van resultaat 2025
op de portefeuille naar reserve
voor het saldo van de variaties in
de reële waarde van vastgoed -5.942 -5.942
Overboeking van variaties 2025
in de reële waarde van
toegelaten afdekkingsinstru-
menten die niet onderworpen
zijn aan een afdekkingsboek-
houding zoals gedefinieerd in
IFRS -377 -377
Voorgesteld dividend 2025
Voorgestelde toewijzing van
netto resultaat van het boekjaar
aan het overgedragen resultaat
van vorige boekjaren 1.247 1.247
Balans per 31 december 2025
na allocatie 33 147.809 0 6.769 -230 211 68.480 223.071
¹ Variaties in de reële waarde van de portefeuille vastgoedbeleggingen over 2023. Herclassificatie van de rubriek 'Overgedragen resultaat van vorige boekjaren'.
² Variaties in de reële waarde van de portefeuille vastgoedbeleggingen over 2024, inclusief de overdracht van de negatieve reserve (€ 21,0 mln) met betrekking tot Waterloo Shopping en
The Sage Vilvoorde 32. Herclassificatie van de rubriek 'Overgedragen resultaat van vorige boekjaren'.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Detail van de reserves Toelichtingen
7978 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
nanciële vaste activa, andere dan goodwill, die in waarde zijn
verminderd, worden beoordeeld op mogelijke terugname van de
waardevermindering op elke rapportagedatum.
3.6 Vastgoedbeleggingen
Vastgoedbeleggingen omvatten het vastgoed dat wordt gehouden
omwille van huurinkomsten, waardestijging of een combinatie
daarvan. De aankoop van onroerend goed wordt verwerkt tegen
kostprijs inclusief transactiekosten. Vastgoedbeleggingen worden
gewaardeerd tegen reële waarde op de balansdata. De reële
waarde wordt bepaald op het geschatte bedrag waarvoor onroe
-
rend goed op de balansdatum naar een koper zou kunnen over-
gaan, op basis van een transactie op marktconforme condities.
De reële waarde wordt bepaald op basis van de kapitalisatie van
markthuren minus exploitatiekosten zoals onderhoud, verzeke
-
ringskosten en vaste lasten. Voor de bepaling van de reële waarde
wordt per object de kapitalisatierentevoet (bepaald op basis van
de ouderdom van het gebouw en de geraamde gebruiksduur, de
bezettingsgraad, de resterende looptijd van de huurovereenkom
-
sten, enz.) en de contante waarde van de verschillen tussen
markthuur en contractuele huur, leegstand en van de uitgaven voor
onderhoud bepaald. Verkoopkosten ten laste van de koper,
waaronder overdrachtsbelasting, worden op de reële waarde in
mindering gebracht. Op de eerste balansdatum na aankoop
worden deze verkoopkosten via de resultatenrekening verwerkt.
Uitgaven daterend van na de aankoop worden toegevoegd aan de
boekwaarde, wanneer aannemelijk is dat daaruit toekomstige
economische baten zullen volgen. Alle andere uitgaven, zoals
herstelling en onderhoud, komen ten laste van het resultaat van de
periode waarin die kosten zijn gemaakt.
Het gedeelte vastgoed in eigen gebruik is niet significant en wordt
bijgevolg niet afzonderlijk opgenomen als vastgoed in eigen
gebruik.
Vastgoedbeleggingen die zich bevinden op een in erfpacht uitge
-
geven perceel, worden op dezelfde wijze op reële waarde gewaar-
deerd als andere vastgoedbeleggingen.
De reële waarde van de portefeuille wordt trimestrieel vastgesteld
door een externe onafhankelijke waarderingsdeskundige conform
de ‘International Valuation Standards’ en de ‘European Valuation
Standards’. Waarderingsverschillen worden verwerkt in de winst-
en verliesrekening.
De overdracht van eigendom van onroerend goed is in België
onderworpen aan registratierechten. Het bedrag van deze rechten
hangt af van de wijze van overdracht, de hoedanigheid van de
koper en de geografische ligging van het vastgoed. De eerste
twee elementen, en dus het volledige bedrag van de verschuldig
-
de rechten, zijn pas bekend op het moment dat de eigendoms-
overdracht is voltooid.
Als gevolg hiervan varieert het effectieve percentage van de
registratierechten tussen 0% en 12,50%. Om die reden werd in
2006 beslist een college van onafhankelijke waarderingsdeskundi
-
gen een representatief aantal transacties te laten analyseren om
de gemiddelde impact van registratierechten op de Belgische
vastgoedmarkt te bepalen. In 2006 schatte dit college de gemid
-
delde impact van de registratierechten op 2,5%. In 2016 en 2025
werd deze berekening, overeenkomstig de in 2006 toegepaste
methodologie, geactualiseerd, waarbij de eerdere percentages
werden bevestigd.
Het college heeft geconcludeerd dat een algemene benadering
over deelsectoren heen logisch en consistent is en dat het tarief
van 2,5% kan worden behouden voor vastgoed met een waarde
boven 2,5 miljoen euro. Onder deze drempel wordt de volledige
aftrek van registratierechten toegepast (afhankelijk van het ge
-
west), tenzij de onafhankelijke waarderingsdeskundigen oordelen
dat een clusterbenadering passend is in functie van de portefeuille
en de markt waarin de betreffende GVV actief is. Het tarief wordt
om de vijf jaar herzien of wanneer de fiscale context aanzienlijk
zou wijzigen. Het tarief wordt enkel aangepast indien een afwijking
van meer dan 0,5% wordt vastgesteld.
De waarderingsdeskundigen van de Vennootschap hebben deze
methodologie toegepast, waarbij gemiddeld 2,5% registratierech
-
ten in mindering worden gebracht bij de waardering van al haar
vastgoedbeleggingen in België en Luxemburg.
In toepassing van IFRS 16, die één model invoert voor de verwer
-
king van leaseovereenkomsten in de balans door lessees, erkent
de Vennootschap een actief van het type 'Vastgoedbeleggingen'
dat het gebruiksrecht vertegenwoordigt met betrekking tot de
erfpachtovereenkomst waarvan de Vennootschap geniet op een
deel van het winkelcentrum ‘Ring Kortrijk’. Ook dit actief wordt
initieel opgenomen tegen kostprijs en wordt periodiek geherwaar
-
deerd tegen reële waarde, op dezelfde wijze als andere vastgoed-
beleggingen van de Vennootschap.
Huurvrije periodes en huurkortingen
Huurvrije periodes of huurdersinvesteringen toegestaan aan
huurders (lease incentives) worden lineair afgeschreven over de
duur van het huurcontract, doch uiterlijk over de periode tot de
eerste stopzettingsmogelijkheid ten gunste van de huurder.
De gekapitaliseerde huurvrije periodes of andere huurkortingen
worden afgeschreven over de duur van het huurcontract en in
mindering gebracht van de huurinkomsten. Bij de bepaling van de
reële waarde van de portefeuille vastgoedbeleggingen worden de
huurvrije periodes en andere huurkortingen in mindering gebracht
van het waarderingsresultaat, teneinde dubbeltelling te vermijden.
Projectontwikkelingen
Onroerend goed dat in aanbouw is of wordt ontwikkeld om te
worden toegevoegd aan de portefeuille vastgoedbeleggingen,
wordt aangemerkt als ontwikkelingsproject.
Ontwikkelingsprojecten worden initieel gewaardeerd op kostprijs
en vervolgens op reële waarde, behalve voor projecten ontwikkeld
op een vastgoed beschikbaar voor verkoop die naar de ontwikke
-
lingsprojecten overgedragen zullen zijn maar die verder op reële
waarde gewaardeerd zullen blijven. Indien de reële waarde niet
betrouwbaar vastgesteld kan worden dan worden ontwikkelings
-
projecten gewaardeerd tegen historische kostprijs minus duurza-
me waardeverminderingen. Volgende criteria worden weerhouden
teneinde te kunnen bepalen wanneer een projectontwikkeling op
reële waarde kan gewaardeerd worden:
• bekomen van een onherroepelijke bouwvergunning;
• afgesloten aannemingsovereenkomst;
• financieringsbehoeften vervuld;
• >70% voorverhuur.
De kostprijs omvat de kostprijs van de uitgevoerde werken, de
kosten van personeel direct gerelateerd aan het project, belast
met technisch toezicht en projectmanagement op basis van de
bestede uren en de gekapitaliseerde rentelasten tot aan de datum
van oplevering op basis van direct aan het ontwikkelingsproject
toe te rekenen interestlasten of op basis van de gemiddelde
effectieve interestvoet van de Groep indien geen specifieke
• Ontvangen rente op uitstaande leningen, die momenteel wordt
geclassificeerd als onderdeel van de kasstromen uit
operationele activiteiten, zal worden gepresenteerd als
onderdeel van de kasstromen uit investeringsactiviteiten.
• IFRS 19 Dochterondernemingen zonder publieke
verantwoordingsplicht – Toelichtingen (toepasbaar voor
boekjaren vanaf 1 januari 2027 maar nog niet goedgekeurd
binnen de Europese Unie)
• Aanpassingen aan IFRS 9 en IFRS 7 Classificatie en
waardering van financiële instrumenten (toepasbaar voor
boekjaren vanaf 1 januari 2026)
• Jaarlijkse Verbeteringen – Volume 11 (toepasbaar voor boekjaren
vanaf 1 januari 2026)
• Aanpassingen aan IFRS 9 en IFRS 7 Contracten die verwijzen
naar van de natuur afhankelijke elektriciteit (toepasbaar voor
boekjaren vanaf 1 januari 2026)
• Aanpassingen aan IAS 21 De gevolgen van wisselkoers-
wijzigingen – Vertaling naar een presentatiemunteenheid van
een hyperinflatoire economie (toepasbaar voor boekjaren vanaf
1 januari 2027 maar nog niet goedgekeurd binnen de Europese
Unie)
3.2 Consolidatie
Perimetervennootschappen
Een Perimetervennootschap is een entiteit waarover een andere
entiteit de zeggenschap (exclusief of gezamenlijk) heeft.
Zeggenschap is de macht hebben over de entiteit, de rechten
hebben op de veranderlijke opbrengsten uit hoofde van de betrok
-
kenheid bij de entiteit en over de mogelijkheid beschikken de
macht over de entiteit te gebruiken om de omvang van de op
-
brengsten te beïnvloeden.
De jaarrekening van een Perimetervennootschap wordt opgeno
-
men in de geconsolideerde jaarrekening volgens de integrale
consolidatiemethode vanaf het ontstaan tot het verdwijnen van de
zeggenschap. Indien nodig worden de grondslagen voor financiële
verslaggeving van de Perimetervennootschap gewijzigd om te
komen tot consistente grondslagen binnen de Groep. De verslag
-
periode van de Perimetervennootschap komt overeen met deze
van de moedermaatschappij.
Intercompany transacties, saldi en ongerealiseerde winsten op
transacties tussen Perimetervennootschappen worden geëlimi
-
neerd. Niet-gerealiseerde verliezen worden eveneens geëlimi-
neerd.
Verwerking van acquisities
De Vennootschap beoordeelt bij acquisities of IFRS 3 ‘bedrijfscom-
binaties’ of IAS 40 ‘Vastgoedinvesteringen’ van toepassing is.
Acquisities worden beschouwd als een bedrijfscombinatie als er
sprake is van overname van activa, verhuuractiviteiten en een
zodanige beheerorganisatie, dat de overgenomen entiteit zelfstan
-
dig als bedrijf kan functioneren, met als doel economische winsten
te genereren. De Vennootschap beschouwt acquisities van vast
-
goedobjecten die om bedrijfseconomische redenen binnen een
juridische vennootschap worden gekocht niet noodzakelijkerwijs
als een bedrijfscombinatie, maar beoordeelt deze acquisities één
voor één op de bovengenoemde bedrijfskenmerken. Bij de ver
-
werking van acquisities past de Vennootschap de concentration
test toe zoals opgenomen in IFRS 3. Indien nagenoeg de volledige
reële waarde van de verworven activa geconcentreerd is in één
identificeerbaar actief, wordt geen verdere beoordeling uitgevoerd
en wordt de transactie niet als bedrijfscombinatie aangemerkt.
Bij de acquisitie van bedrijfscombinaties wordt de verworven
deelneming opgenomen tegen de reële waarde. Indien de reële
waarde lager is, wordt het verschil tussen de betaalde bedragen
en de reële waarde verantwoord als goodwill. Indien de betaalde
bedragen lager zijn, wordt het verschil direct verantwoord in de
winst- en verliesrekening.
Als een overname niet wordt gekwalificeerd als een bedrijfscombi
-
natie, wordt deze verwerkt op basis van de individuele activa en
passiva, waarbij bijkomende acquisitiekosten worden gekapitali
-
seerd en geen goodwill of belastinglatenties in aanmerking wor-
den genomen.
De kosten die rechtstreeks verband houden met de overname
worden verwerkt in de winst- en verliesrekening.
3.3 Eigen vermogen
De doelstelling van de Vennootschap met betrekking tot het
beheersen van het eigen vermogen (zoals voorgesteld in de
geconsolideerde jaarrekening) is het veiligstellen van de continuï
-
teit van de Groep, het bieden van rendement aan de Aandeelhou-
ders, toegevoegde waarde leveren aan overige belanghebbenden
alsmede een zodanige vermogensstructuur aan te houden tenein
-
de de totale vermogenskosten te optimaliseren. Verder bewaakt
de Vennootschap haar vermogen om zeker te stellen dat aan de
wet- en regelgeving (GVV-KB van 13 juli 2014) wordt voldaan. De
kwalificatie van aandelenkapitaal wordt beschreven in punt 3.8.
De Vennootschap heeft de mogelijkheid om de hoogte van het
dividend aan te passen, vermogen terug te geven aan de Aandeel
-
houders, nieuwe aandelen uit te geven of activa te verkopen om
de vermogensstructuur in stand te houden dan wel aan te passen.
De marginale kosten die rechtstreeks toerekenbaar zijn aan de
uitgifte van gewone aandelen, na aftrek van eventuele belastingef
-
fecten, worden in mindering gebracht van het eigen vermogen.
Winstbelastingen over transactiekosten van eigen vermogen
-
stransacties worden verwerkt in overeenstemming met IAS 12.
3.4 Bedrijfscombinaties en goodwill
Wanneer de Vennootschap de controle van een activiteit over-
neemt, zoals gedefinieerd in IFRS 3 – Bedrijfscombinaties, worden
de activa, verplichtingen en eventueel identificeerbare verplichtin
-
gen van de verworven activiteit afzonderlijk geboekt tegen hun
reële waarde. Het verschil tussen de reële waarde van de aan de
verkoper overgedragen vergoeding en van het aandeel van De
Vennootschap in de reële waarde van het verworven netto-actief,
wordt in goodwill op het actief van de balans geboekt. Indien het
verschil negatief is, wordt dit surplus (negatieve goodwill of bad
-
will), na bevestiging van de waarden, meteen in het resultaat
geboekt.
De kosten die betrekking hebben op de acquisitie, zoals erelonen
aan adviseurs, worden rechtstreeks als last (resultaat op niet
kernactiviteiten) geboekt.
3.5 Waardevermindering van niet-financiële
vaste activa
Activa welke een onbepaalde gebruiksduur hebben, bijvoorbeeld
goodwill, zijn niet onderhevig aan afschrijving en worden jaarlijks
getest op waardeverminderingen. Activa welke onderhevig zijn
aan afschrijving worden beoordeeld op waardeverminderingen
indien er gebeurtenissen of wijzigingen in omstandigheden zijn die
een indicatie geven dat de boekwaarde niet kan worden terugver
-
diend. Een waardevermindering wordt verantwoord in de
winst-en-verliesrekening voor het bedrag dat de boekwaarde van
een actief het terugverdienbare bedrag, zijnde de reële waarde
min verkoopkosten, of de waarde in gebruik te boven gaat. Niet-fi
-
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
8180 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
minderingen worden, evenals winst of verlies als gevolg van
verwijdering uit de balans, opgenomen in winst of verlies (verdere
informatie rond de risico’s waaraan de Vennootschap door het
gebruik van financiële instrumenten is blootgesteld, zoals het
kredietrisico, kan in het hoofdstuk ‘Risicofactoren’ van dit jaarver
-
slag teruggevonden worden).
(iii) Niet langer opnemen in de balans
Financiële activa
De Groep neemt een financieel actief niet langer op in de balans
als:
• de contractuele rechten op de kasstromen uit het actief aflopen;
• de Groep de contractuele rechten op de ontvangst van de
kasstromen overdraagt door middel van een transactie waarbij
nagenoeg alle aan het eigendom van het financieel actief
verbonden risico’s en voordelen worden overgedragen; of
• de Groep nagenoeg alle aan het eigendom verbonden risico’s
en voordelen noch overdraagt noch behoudt en de
beschikkingsmacht over het financieel actief niet behoudt.
Indien de Groep een belang behoudt of creëert in dergelijke
overgedragen financiële activa, dan wordt dit belang afzonderlijk
als actief of verplichting opgenomen.
Financiële activa en verplichtingen worden gesaldeerd en het
resulterende nettobedrag wordt in de balans gepresenteerd
uitsluitend indien de Groep een wettelijk afdwingbaar recht heeft
op deze saldering en indien zij voornemens is om af te wikkelen
op netto basis dan wel het actief en de verplichting gelijktijdig af te
wikkelen.
Financiële verplichtingen
De Groep neemt een financiële verplichting niet langer op in de
balans als de contractuele verplichtingen worden kwijtgescholden
of geannuleerd, of verlopen.
Bij het niet langer opnemen van een financiële verplichting wordt
het verschil tussen de boekwaarde en de betaalde vergoeding
(inclusief overgedragen niet-contante activa of overgenomen
verplichtingen) verwerkt in winst of verlies.
In geval van een wijziging van een doorlopende kredietfaciliteit
worden eventuele nog niet geamortiseerde kosten van de oor
-
spronkelijke financieringsregeling samen met de financieringskos-
ten die voor de nieuwe regeling worden gemaakt, geamortiseerd
over de looptijd van de nieuwe regeling. De Vennootschap is van
oordeel dat de wijziging van de voorwaarden van de lening een
modificatie betreft en geen derecognitie, aangezien de aangepas
-
te voorwaarden niet leiden tot een substantiële wijziging van de
verplichting.
(iv) Afgeleide financiële instrumenten en hedge accounting
De Groep maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten,
voornamelijk renteswaps , om renterisico’s te beheersen. Deze
instrumenten worden verantwoord tegen reële waarde en hedge
accounting wordt niet toegepast conform IFRS 9. Hedge accoun
-
ting is materieel voor de Vennootschap, aangezien de instrumen-
ten substantieel effect hebben op zowel het resultaat als het eigen
vermogen. Zie toelichting 14 voor meer details.
De Groep wijst bepaalde derivaten aan als hedge instrumenten om
de variabiliteit in kasstromen die gepaard gaan met zeer waar
-
schijnlijke verwachte transacties die voortvloeien uit veranderingen
in wisselkoersen en rentetarieven en bepaalde derivaten en
niet-afgeleide financiële verplichtingen af te dekken als hedge van
het valutakoersrisico op een netto-investering in een buitenlandse
activiteit.
Bij het aangaan van aangewezen hedge relaties documenteert de
Groep de risicobeheerdoelstelling en -strategie voor het uitvoeren
van de hedge. De Groep documenteert ook de economische
relatie tussen de afgedekte positie en het hedge instrument,
waaronder of de veranderingen in kasstromen van de afgedekte
positie en het hedge instrument elkaar naar verwachting zullen
compenseren.
Kasstroomafdekkingen
Wanneer een derivaat wordt aangemerkt als een kasstroom-
hedge instrument, wordt het effectieve deel van de wijzigingen in
de reële waarde van het derivaat opgenomen in niet-gerealiseerde
resultaten en geaccumuleerd in een hedge reserve. Het effectieve
deel van de veranderingen in de reële waarde van het derivaat dat
wordt opgenomen in niet-gerealiseerde resultaten, is beperkt tot
de cumulatieve verandering in de reële waarde van de afgedekte
positie, bepaald op basis van de contante waarde, vanaf het
moment waarop de hedge is aangegaan. Ieder niet-effectief deel
van de wijzigingen in de reële waarde van het derivaat wordt
onmiddellijk verwerkt in winst of verlies.
Als de afdekking niet langer voldoet aan de criteria voor hedge
accounting of als het hedge instrument wordt verkocht, vervalt,
wordt beëindigd of wordt uitgeoefend, wordt hedge accounting
prospectief beëindigd. Wanneer hedge accounting voor kas
-
stroomafdekkingen wordt beëindigd, wordt het bedrag dat in de
hedge reserve is geaccumuleerd in het eigen vermogen geher
-
classificeerd naar winst of verlies over dezelfde periode of perio-
den waarin de afgedekte verwachte toekomstige kasstromen van
invloed zijn op winst of verlies.
Als niet langer wordt verwacht dat de afgedekte toekomstige
kasstromen zullen plaatsvinden, worden de bedragen die zijn
geaccumuleerd in de hedge reserve en de kosten van hedgingre
-
serve onmiddellijk geherclassificeerd naar winst of verlies.
3.9 Vaste activa gehouden voor verkoop
Vaste activa (of een te verkopen groep) worden gehouden voor
verkoop indien de boekwaarde hoofdzakelijk terug zal worden
verdiend door middel van een verkooptransactie in plaats van
gecontinueerd gebruik van deze activa. Voordat dit het geval kan
zijn dient het actief (of de te verkopen groep) beschikbaar te zijn
voor directe verkoop in de huidige conditie. Verder dient de
verkoop zeer waarschijnlijk te zijn, het management moet zich
gecommitteerd hebben aan een plan om het actief te verkopen, er
moet een actief programma aanwezig zijn om een koper te vinden
en het plan moet zijn geïnitieerd. De verkoop moet binnen een jaar
na classificatie worden afgerond.
Vaste activa (of een te verkopen groep) geclassificeerd als ‘gehou
-
den voor verkoop’ wordt gewaardeerd op de laagste van de
boekwaarde of de reële waarde verminderd met verkoopkosten.
Er vindt geen herwaardering plaats indien een actief al op reële
waarde wordt gewaardeerd. Vaste activa gehouden voor verkoop
of de activa van een te verkopen groep worden apart gepresen
-
teerd van de andere activa op de balans. De verplichtingen van
een te verkopen groep geclassificeerd als ‘gehouden voor ver
-
koop’ worden apart van de andere verplichtingen gepresenteerd.
Deze activa en verplichtingen gehouden voor verkoop worden niet
gesaldeerd. Vastgoedinvesteringen aangehouden voor verkoop
worden gewaardeerd conform IAS 40 vastgoedbeleggingen.
projectfinanciering aanwezig is. Interestlasten omvatten interest en
alle kosten van de Vennootschap in verband met het aantrekken
van geld.
Na het voldoen van voornoemde criteria, wordt de reële waarde
van projectontwikkelingen op identieke wijze bepaald als vast
-
goedbeleggingen met dien verstande dat de kapitalisatiefactor
wordt bijgesteld voor aanwezige ontwikkelingsrisico’s. Indien
mogelijk wordt de reële waarde vastgesteld door onafhankelijke
Waarderingsdeskundigen. Wanneer dit niet mogelijk is, wordt een
intern rekenmodel, met soortgelijke parameters, gehanteerd.
Reële waarde mutatie en duurzame waardeverminderingen
worden in de winst- en verliesrekening onder de variaties in de
reële waarde van vastgoedbeleggingen verwerkt. Ontwikkelings
-
projecten worden overgebracht naar de portefeuille vastgoedbe-
leggingen op de datum van technische voltooiing.
3.7 Andere materiële vaste activa
Bedrijfsmiddelen worden verantwoord tegen kostprijs, onder aftrek
van afschrijvingen. De afschrijving wordt ten laste gebracht van het
resultaat op basis van lineaire afschrijving over de geschatte
levensduur van het bedrijfsmiddel:
• kantoormeubilair: 10 jaar;
• apparatuur: 3-5 jaar;
• bedrijfsauto’s (excl. restwaarde): 4 jaar.
De andere materiële vaste activa worden jaarlijks geëvalueerd op
eventuele duurzame minderwaarden.
In toepassing van IFRS 16, die één model invoert voor de boek
-
houdkundige verwerking van leases door lessees, erkent de
Vennootschap een "Ander materieel vast actief" dat het recht
vertegenwoordigt om bedrijfswagens te gebruiken in het kader
van financiële leases. Ook dit actief wordt tegen kostprijs op-
genomen en wordt jaarlijks op bijzondere waardevermindering
beoordeeld.
Op het moment van verkoop van het bedrijfsmiddel worden
positieve en negatieve waarderingsverschillen verwerkt in de
winst- en verliesrekening.
3.8 Financiële instrumenten
(i) Classificatie, verwerking en eerste waardering
Handelsvorderingen (zie ook toelichting 3.10) en schuldinstrumen-
ten worden initieel verwerkt wanneer ze ontstaan. Alle andere
financiële activa en financiële verplichtingen worden initieel
verwerkt wanneer de Groep een partij wordt bij de contractuele
bepalingen van het instrument.
Een financieel actief (tenzij het een handelsvordering is zonder een
significante financieringscomponent) of financiële verplichting
wordt initieel gewaardeerd tegen de reële waarde plus, voor een
instrument dat niet wordt gewaardeerd tegen “Fair Value Through
Profit & Loss account” (“FVTPL”), transactiekosten die rechtstreeks
zijn toe te rekenen aan de verwerving of uitgifte van het instru
-
ment. Een handelsvordering zonder een significant financierings-
component wordt initieel gewaardeerd tegen de transactieprijs.
Bij de eerste verwerking wordt een financieel actief geclassificeerd
als gewaardeerd tegen: geamortiseerde kostprijs; FVOCI (“Fair
Value Through Other Comprehensive Income”) - schuldinstrument;
FVOCI – eigen- vermogensinstrument; of FVTPL.
Financiële activa worden niet geherclassificeerd na hun eerste
verwerking, tenzij de Groep haar bedrijfsmodel voor het beheer
van financiële activa wijzigt, in welk geval alle betreffende financië
-
le activa worden geherrubriceerd op de eerste dag van het eerste
boekjaar volgend op de verandering in het bedrijfsmodel.
Een financieel actief wordt gewaardeerd tegen geamortiseerde
kostprijs als het voldoet aan beide volgende voorwaarden en niet
is aangewezen als gewaardeerd tegen FVTPL:
• het wordt aangehouden binnen een bedrijfsmodel dat tot doel
heeft activa aan te houden om contractuele kasstromen te
innen; en
• de contractuele voorwaarden ervan resulteren op
gespecificeerde data in kasstromen die uitsluitend betalingen
van hoofdsom en rente op de uitstaande hoofdsom zijn.
Een schuldinstrument wordt gewaardeerd tegen FVOCI als het
voldoet aan beide volgende voorwaarden en niet is aangewezen
als gewaardeerd tegen FVTPL:
• het wordt aangehouden binnen een bedrijfsmodel waarvan het
doel wordt bereikt door zowel contractuele kasstromen te innen
als financiële activa te verkopen; en
• de contractuele voorwaarden ervan resulteren op
gespecificeerde data in kasstromen die uitsluitend betalingen
van hoofdsom en rente op de uitstaande hoofdsom zijn.
Bij de eerste verwerking van een aandelenbelegging die niet voor
handelsdoeleinden wordt aangehouden, kan de Groep er onher
-
roepelijk voor kiezen om latere wijzigingen in de reële waarde van
de belegging in de niet-gerealiseerde resultaten te presenteren.
Deze keuze wordt gemaakt op het niveau van individuele beleg
-
gingen.
Alle financiële activa die niet zijn geclassificeerd als gewaardeerd
tegen geamortiseerde kostprijs of FVOCI zoals hierboven beschre
-
ven, worden gewaardeerd tegen FVTPL. Dit omvat alle afgeleide
financiële activa (zie hieronder). Bij de eerste verwerking kan de
Groep onherroepelijk een financieel actief dat anders voldoet aan
de vereisten om te worden gewaardeerd tegen geamortiseerde
kostprijs of FVOCI, aanwijzen als te waarderen tegen FVTPL indien
dit een boekhoudkundige mismatch elimineert of aanzienlijk
vermindert die anders zou optreden.
(ii) Vervolgwaardering
Financiële activa gewaardeerd tegen FVTPL
Deze activa worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen
reële waarde. Netto winsten en verliezen, inclusief eventuele
rente- of dividendbaten, worden verwerkt in winst of verlies.
Financiële activa gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs
Deze activa worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen
geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve-renteme
-
thode.
De Vennootschap past het expected credit loss-model toe over
-
eenkomstig IFRS 9. Op iedere afsluitingsdatum beoordeelt zij of er
sprake is van een significante toename van het kredietrisico bij
haar financiële activa. Objectieve aanwijzingen dat een financieel
actief kredietverliezen kan ondervinden, omvatten onder meer:
• aanzienlijke financiële problemen van de huurder;
• een contractbreuk, zoals een verzuim van meer dan 180 dagen
achterstalligheid;
• het is waarschijnlijk dat de huurder failliet zal gaan of dat een
andere financiële reorganisatie zal plaatsvinden.
Indien deze bewijzen vastgesteld zijn wordt de geamortiseerde
kostprijs verminderd met bijzondere waardeverminderingsverlie
-
zen. Rentebaten, valutakoersverschillen en bijzondere waardever-
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
8382 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
wijzigingen in het effect van de limiet van de op te nemen pensi-
oenvordering. Deze worden opgenomen in het globaal resultaat
en rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen.
De Vennootschap bepaalt de netto interestk
ost/ (opbrengst) op de
netto verplichtingen / (tegoeden) uit hoofde van toegezegde
pensioenrechten voor de periode door de disconteringsvoet aan
het begin van de verslagperiode toe te passen op het saldo op
jaareinde rekening houdende met de verwachte mutatie van het
pensioensaldo als gevolg van premiebetalingen of uitkeringen.
Deze netto interestlast wordt in de geconsolideerde winst- en
verliesrekening opgenomen.
3.15 Crediteuren en overige te betalen posten
Crediteuren en overige te betalen posten worden initieel gewaar-
deerd op reële waarde en vervolgens op basis van geamortiseer-
de kosten, gebruikmakend van de effectieve rentemethode.
3.16 Huurovereenkomsten
Vastgoed dat is verhuurd op basis van een operationele huurover-
eenkomst wordt opgenomen in de balans onder vastgoedbeleg-
gingen. Wanneer activa worden verhuurd op basis van financiële
huurovereenk
omsten, wordt de contante waarde van de huurter-
mijnen verantwoord als vordering onder de overige vaste activa.
Overeenk
omstig de in België geldende reglementering worden de
retail gebouwen verhuurd op basis van handelshuurcontracten, die
worden afgesloten voor periodes van 9 jaar
, maximaal 3 maal
hernieuwbaar, met de breakmogelijkheid aan het einde van elk
triënnium. Tenzij het gaat over een onroerende verhuur met BTW
optie, wordt het bedrag van de huur van een retail gebouw opge
-
splitst in een gedeelte dat betrekking heeft op de loutere verhuur
van het pand en dat niet aan de BTW is onderworpen, en een
gedeelte dat betrekking heeft op de dienstverrichtingen en dat wel
aan de B
TW is onderworpen. Het bedrag van de huur wordt
jaarlijks geïndexeerd op basis van de ontwikkeling van de gezond
-
heidsindex en kan om de drie jaar worden herzien. De gemiddelde
looptijd van contractuele huurovereenk
omsten tot de eerste
verbrekingsmogelijkheid bedraagt 2,
7 jaar en tot het einde van de
huurcontracten 5,6 jaar.
Huurovereenkomsten waarbij in overwegende mate alle risico’s en
baten van het eigendom worden behouden door de verhuurder,
worden geclassificeerd als operationele huurovereenkomsten.
Betalingen met inbegrip van vooruitbetalingen, gedaan ter uitvoe
-
ring van een operationele huurovereenkomst, worden ten laste
gebracht van het resultaat op basis van lineaire toerek
ening over
de looptijd van de huur
. Huurovereenkomsten van activa waar een
groepsmaatschappij-huurder in overwegende mate alle risico’s en
baten van het eigendom draagt, worden geclassificeerd als financi
-
ele huurovereenkomsten. Financiële huren worden gekapitaliseerd
aan het begin van de huurtermijn tegen de reële waarde van het
gehuurde, of indien lager, de contante waarde van de minimum
huurtermijnen. De daarmee verband houdende verplichtingen, na
aftrek van financieringslasten, worden opgenomen onder langlo
-
pende schulden. Het gedeelte van de huur dat bestaat uit rentebe-
taling wordt ten laste van het resultaat gebracht over de periode
van de huur
. V
astgoedbeleggingen die zijn verworven op basis van
financiële huur, worden gewaardeerd op reële waarde.
3.17 Opbrengsten
Huurinkomsten
Huurinkomsten van vastgoedbeleggingen die zijn verhuurd op
basis van een operationele huurovereenkomst worden in het
resultaat verwerkt op lineaire basis over de looptijd van de huur
-
overeenkomst. Verhuurincentives die het karakter hebben van een
huurvrije periode worden beschouwd als integraal onderdeel van
de huurinkomsten. Dergelijk
e incentives worden afgeschreven
over de looptijd van de huurovereenkomst, beperkt tot de eerste
opzegmogelijkheid. De afschrijving komt ten laste van de huurin
-
komsten.
In de huurinkomsten zijn niet begrepen de bedragen die aan
huurders in rek
ening worden gebracht als gemeenschappelijke
lasten (zie beschrijving daarvan onder toelichting 3.18). Huurinkom-
sten worden verantwoord op basis van toerekening aan de ver-
slagperiode.
V
ariabele huurink
omsten zoals omzet gerealiseerde huren of
huurinkomsten van incidentele verhuur worden verantwoord in de
winst- en verliesrekening in de periode waarop ze betrekking
hebben indien deze op betrouwbare wijze kunnen worden inge
-
schat. Is inschatting niet mogelijk, dan vindt verwerking plaats op
moment van realisatie.
De andere met verhuur verbonden ink
omsten omvatten groten-
deels de inkomsten gegenereerd in de gemeenschappelijke
ruimtes van de winkelcentra en de animatiebijdragen betaald door
de huurders in de mark
etingacties uitgevoerd in alle winkelcentra,
dewelke op forfaitaire basis van de gehuurde oppervlakten in de
huurcontracten afgesproken zijn. Deze acties hebben onder
andere betrekking tot marketingcampagnes in de media, animatie
-
activiteiten in de gemeenschappelijke ruimtes, …
3.18 Kosten
Met verhuur verbonden kosten
Deze kosten bevatten de huur of andere bedragen (erfpacht, …)
betaald op gehuurde ruimtes en verliezen geboekt op handels-
vorderingen.
Huurlasten normaal gedragen door de huurder (+/-)
Deze worden als brutobedragen verantwoord wanneer de eige-
naar optreedt als opdrachtgever. In de bruto verantwoording
worden kosten en de doorberek
ening aan huurders separaat
getoond. Kosten en doorberekening worden verantwoord op basis
van toerekening aan de verslagperiode.
Gemeenschappelijke huurlasten zijn kosten gemaakt door de
Vennootschap en betreffen een geheel aan gemeenschappelijke
services, zoals nutsvoorzieningen, onderhoud en security. De
Vennootschap handelt als principaal, want beslist hoe, door wie en
wanneer de diensten worden uitgevoerd en is hiertoe contractueel
verplicht. Ze factureert de lasten en belastingen door aan de
huurders, behalve het deel voor leegstaande delen (gedragen
door de eigenaar). Omdat we principaal zijn, mogen we de huurlas
-
ten en de recuperaties van die huurlasten bruto blijven presente-
ren. Het geheel aan huurlasten betreft verschillende prestatie
verplichtingen, die allemaal tegelijk vervuld worden maand na
maand. Daarom moeten de recuperaties ook doorheen de tijd
gespreid worden.
Property managementvergoedingen zijn vergoedingen voor de
beheerder in uitvoering van zijn property management, en dekken
zijn vaste k
osten (personeel, kantoren, ...) bij de uitvoering. Dit
property management wordt door Wereldhave Belgium Services
NV vervuld maand na maand. De vergoeding mag daarom ook
doorheen de tijd gespreid worden.
Vastgoedkosten
De vastgoedkosten bestaan uit operationele kosten die voor
rekening van de eigenaar komen en kunnen worden toegerekend
aan het jaar, zoals:
• technische kosten;
• kosten en taksen van niet verhuurde goederen;
Een te verkopen groep is een groep van activa en passiva welke
gezamenlijk in één transactie worden verkocht of waarvan de
intentie bestaat om deze gezamenlijk te verkopen.
3.10 Handelsvorderingen
Handelsvorderingen worden bij eerste opname gewaardeerd
tegen de transactiewaarde (het bedrag dat contractueel verschul-
digd is), aangezien deze vorderingen geen significante financie-
ringscomponent bevatten.
Waardevermindering
De Vennootschap past het expected credit loss (ECL) model van
IFRS 9 toe voor de bepaling van de voorziening voor oninbaarheid.
Voor kortlopende vorderingen, waaronder huurvorderingen, wordt
de vereenvoudigde benadering toegepast, waarbij altijd lifetime
expected credit losses worden opgenomen. De voorziening wordt
berekend via een provision matrix die rekening houdt met:
• historische wanbetalingen;
• verschillende tijdsbanden (bijvoorbeeld 0–30, 31–60, 61–90
dagen, etc.), niet beperkt tot >180 dagen;
• actuele en forward-looking factoren, zoals macro-economische
ontwikkelingen en specifieke informatie over huurders of
klanten.
De voorziening wordt periodiek herzien en aangepast om de
meest actuele inschatting van verwachte kredietverliezen weer te
geven. De mutatie in de voorziening wordt verwerkt in de resulta
-
tenrekening als ‘met verhuur verbonden kosten’.
Indien debiteuren oninbaar zijn, worden deze afgeschreven ten
laste van de voorziening. Indien eerder afgeschreven bedragen
alsnog worden geïnd, dan worden deze ten gunste van de rubriek
‘met verhuur verbonden kosten
’ gebracht in de resultatenrekening.
Andere activa (financiële lease)
Leaseovereenkomsten worden beschouwd als financiële leases
indien de lease vrijwel alle aan de eigendom van het onderliggen-
de actief verbonden risico's en voordelen overdraagt. Bij de
beoordeling wordt rek
ening gehouden met verschillende indicato-
ren, waaronder een vergelijking tussen de contante waarde van
toek
omstige leasebetalingen en de reële waarde van het onderlig-
gende actief
. Vorderingen uit hoofde van financiële leases worden
initieel gewaardeerd tegen de contante waarde van de toek
omsti-
ge leasebetalingen vermeerderd met de initiële directe k
osten en
een eventuele ongegarandeerde restwaarde die toek
omt aan de
verhuurder
, gedisconteerd tegen de impliciete rentevoet van de
lease. De financiële-leasevordering wordt vervolgens verhoogd
met de rentebaten op de vordering en verlaagd met ontvangen
leasebetalingen en eventuele voorzieningen voor verliezen.
3.11 Kas en kasequivalenten
Kasmiddelen en kasequivalenten omvatten kassaldi en op afroep
beschikbare deposito’s. Kasequivalenten zijn zeer liquide korte
termijn instrumenten (< drie maanden), die onmiddellijk kunnen
worden omgezet in vaststaande kasgeldbedragen en waarvan het
risico op waardeverandering gering is.
3.12 Voorzieningen
Een voorziening wordt in de balans opgenomen wanneer sprake is
van een wettelijke of feitelijke verplichting daartoe, op grond van
gebeurtenissen uit het verleden en wanneer aannemelijk is dat
een uitstroom van economische middelen noodzakelijk is om de
verplichting af te wikkelen. Voorzieningen worden gewaardeerd
tegen de contante waarde van de te verwachten uitgaven die
benodigd zijn om de verplichting af te wikkelen. De stijging van de
voorziening door toevoeging van rente wordt als interest verwerkt.
3.13 Rentedragende schulden
Rentedragende schulden worden initieel verwerkt tegen reële
waarde, verminderd met direct toerekenbare transactiekosten.
Een verschil tussen de nominale waarde en de boekwaarde op
basis van de effectieve rente van die lening wordt verwerkt in de
winst- en verliesrekening over de duur van de lening. Het kortlo
-
pende gedeelte van de rentedragende schulden dat binnen twaalf
maanden dient te worden terugbetaald, wordt opgenomen onder
k
ortlopende schulden.
In overeenstemming met IFRS 16, die één model invoert voor de
boekhoudkundige verwerking van leases door lessees, erk
ent de
Vennootschap een leaseverplichting die haar verplichting om huur
te betalen weerspiegelt. Een dergelijke verplichting is opgenomen
voor de erfpachtschuld die de Vennootschap draagt voor een deel
van het winkelcentrum in Kortrijk, alsook voor de verplichting die
de Vennootschap draagt voor de financiële leasing van bedrijfswa
-
gens. Leaseverplichtingen worden aanvankelijk opgenomen tegen
hun contante waarde en worden vervolgens verhoogd met het
bedrag van de gerelateerde rentelasten en verlaagd, rekening
houdend met de verrichte betalingen.
3.14 Pensioenregeling
Toegezegde bijdrageregelingen
Onder toegezegde bijdrageregelingen worden pensioenregelin-
gen verstaan waaraan door groepsmaatschappijen een jaarlijkse
bijdrage wordt gedoteerd.
Als gevolg van de door de wet opgelegde gegarandeerde mini-
mum-rendementen, worden de Belgische pensioenplannen als
‘T
oegezegde P
ensioenregelingen’ gekwalificeerd en heeft de
Vennootschap aldus geen pensioenplannen die kwalificeren als
toegezegde bijdrage pensioenplannen onder IFRS.
Toegezegde pensioenregelingen
Onder toegezegde pensioenregelingen worden pensioenregelin-
gen verstaan waaraan de deelnemers reglementaire aanspraken
kunnen ontlenen op pensioendatum.
Voor toegezegde pensioenplannen wordt de k
ost van de toege-
zegde voordelen bepaald volgens de Projected Unit Creditmetho-
de, waarbij op elke balansdatum actuariële waarderingen worden
uitgevoerd. De disconteringsvoet is het rendement per verslagda-
tum van obligaties met hoge kredietwaardigheid, waarvan de
looptijd de termijn van de verplichtingen van de Groep benadert.
De netto verplichtingen/(tegoeden) met betrekking tot toegezegde
pensioenplannen opgenomen in de balans k
omt overeen met het
verschil tussen de verplichtingen van toegezegde pensioenplan
-
nen en de reële waarde van de activa die in de pensioenregeling
zijn ondergebracht. In het geval van een surplus is het netto
tegoed uit toegezegde pensioenplannen beperkt tot de contante
waarde van de toekomstige economische voordelen in de vorm
van een vermindering in bijdragen of een geldelijk
e terugbetaling.
De verplichtingen worden berekend op basis van het wettelijk
gegarandeerd minimumrendement.
De reële waarde van de activa wordt bepaald door toepassing van
IAS19.115 en houdt aldus rekening met de in aanmerking komende
verzekeringscontracten.
Herwaarderingen van de netto verplichtingen/(tegoeden) uit
hoofde van toegezegde pensioenrechten omvatten actuariële
winsten en verliezen op de verplichtingen inzake toegezegde
pensioenrechten, afwijkingen op het verwachte rendement en
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
8584 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
grafische ligging van het vastgoed. De eerste twee elementen, en
dus het volledige bedrag van de verschuldigde rechten, zijn pas
bekend op het moment dat de eigendomsoverdracht is voltooid.
Als gevolg hiervan varieert het effectieve percentage van de
registratierechten tussen 0% en 12,50%. Om die reden werd in
2006 beslist een college van onafhankelijke waarderingsdeskundi
-
gen een representatief aantal transacties te laten analyseren om
de gemiddelde impact van registratierechten op de Belgische
vastgoedmarkt te bepalen. In 2006 schatte dit college de gemid
-
delde impact van de registratierechten op 2,5%. In 2016 en 2025
werd deze berek
ening, overeenkomstig de in 2006 toegepaste
methodologie, geactualiseerd, waarbij de eerdere percentages
werden bevestigd.
Het college heeft geconcludeerd dat een algemene benadering
over deelsectoren heen logisch en consistent is en dat het tarief
van 2,5% kan worden behouden voor vastgoed met een waarde
boven 2,5 miljoen euro. Onder deze drempel wordt de volledige
aftrek van registratierechten toegepast (afhankelijk van het ge
-
west), tenzij de onafhankelijke waarderingsdeskundigen oordelen
dat een clusterbenadering passend is in functie van de portefeuille
en de markt waarin de betreffende G
VV actief is. Het tarief wordt
om de vijf jaar herzien of wanneer de fiscale context aanzienlijk
zou wijzigen. Het tarief wordt enkel aangepast indien een afwijking
van meer dan 0,5% wordt vastgesteld.
De waarderingsdeskundigen van de Vennootschap hebben deze
methodologie toegepast, waarbij gemiddeld 2,5% registratierech
-
ten in mindering worden gebracht bij de waardering van al haar
vastgoedbeleggingen in België en L
uxemburg.
Algemene veronderstellingen en significante schattingswijzigingen
met betrekking tot de waardering van vastgoedbeleggingen zijn
toegelicht in toelichting 6.
4. Geconsolideerd overzicht van het netto resultaat van kernactiviteiten en niet-
kernactiviteiten
(x € 1.000) 2025 2024Kern¹ Niet-kern² Kern¹ Niet-kern²Netto huurresultaat 75.509 - 64.843 -Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen 15.171 - 10.548 -Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurders op verhuurde gebouwen-17.688 - -12.781 -Andere met verhuur verbonden inkomsten6.085 - 5.630 -Netto huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen 3.568 - 3.397 -Vastgoedresultaat 79.077 - 68.240 -Technische kosten-296 - -264 -Commerciële kosten-6.721 - -6.420 -Kosten en taksen van niet verhuurde goederen-2.026 - -2.571 -Beheerkosten vastgoed-1.995 - -1.773 -Vastgoedkosten -11.038 - -11.028 -Algemene kosten van de vennootschap-8.084 - -7.152 -Andere operationele opbrengsten 2.316 - 2.043 -Totaal -5.768 - -5.109 -Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille 62.271 - 52.103 -Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen- -652 - -95Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen- -5.942 - 32.530Ander portefeuilleresultaat- -21 - -570Operationeel resultaat 62.271 -6.615 52.103 31.864Financiële inkomsten5.818 - 7.782 -Interestkosten-16.889 - -16.332 -Andere financiële kosten-37 - -56 -Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva- -377 - -3.373Financieel resultaat -11.107 -377 -8.605 -3.373Resultaat vóór belastingen 51.164 -6.992 43.498 28.491Vennootschapsbelasting en uitgestelde belasting-229 -1.563 -101 -Netto resultaat 50.934 -8.554 43.396 28.491Netto resultaat per aandeel (x € 1)5,25 -0,88 4,88 3,21Netto resultaat per aandeel (x € 1)³ 5,25 -0,88 4,69 3,08
¹ Het netto resultaat van kernactiviteiten is het operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille minus het financieel resultaat en de belastingen, en exclusief variaties in reële
waarde van financiële derivaten (die niet als hedge accounting behandeld worden conform IFRS 9) en andere niet-uitkeerbare elementen op basis van de enkelvoudige jaarrekening van
Wereldhave Belgium.
² Het netto resultaat van niet-kernactiviteiten (portefeuilleresultaat) omvat het resultaat op verkoop van vastgoedbeleggingen, de variaties in de reële waarde van
vastgoedbeleggingen, het ander portefeuilleresultaat, de variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva en de belastingen op latente meerwaarden en de
betaalde exit taksen.
³ Conform IAS 33
De Vennootschap maakt in de toelichting bij de geconsolideerde
jaarrekening in het resultaat onderscheid tussen het resultaat van
kernactiviteiten en niet-kernactiviteiten, omdat dit een beter inzicht
verschaft in de samenstelling van het resultaat. De presentatie is
niet verplicht onder IFRS.
• beheerkosten vastgoed;
• commerciële kosten.
Technische kosten omvatten (grote) herstellingen en onderhoud
aan gebouwen, studiekosten die verband houden met onderhoud
en herstellingen, kosten voor totale waarborgen (een onderhouds
-
contract ‘totale Waarborg’ garandeert een constant niveau van de
jaarlijkse onderhoudsk
osten ook wanneer grote herstellingen zich
opdringen in geval van onvoorziene storingen of pannes) en
kosten van niet verhuurde gebouwen.
Commerciële kosten omvatten de uitgaven in relatie tot de verhuur
van ruimten. De makelaarscommissies worden erkend over de
looptijd van de huurovereenkomst. Deze rubriek omvat ook alle
publiciteit- en marketingkosten uitgegeven in de winkelcentra, o.a.
marketingacties in de media, animatieactiviteiten georganiseerd in
de gemeenschappelijke ruimtes, …
Op de portefeuille vastgoedbeleggingen wordt niet afgeschreven,
aangezien de panden worden gewaardeerd op reële waarde (zie
toelichting 6 ‘Vastgoedbeleggingen en projectontwikkelingen’). De
berekening van de reële waarde houdt rekening met technische
en economische veroudering.
Beheerkosten
Het bedrag omvat de beheerkosten die kunnen worden toegere-
kend aan het jaar. Directe kosten van personeel ten behoeve van
het beheer van vastgoed worden opgenomen in de vastgoedk
os-
ten. Directe kosten van personeel ten behoeve van toezicht en
controle op ontwikk
elingsprojecten worden gekapitaliseerd op
basis van de bestede uren.
3.19 Interest
De interest omvat het saldo van de rente op rentedragende
schulden, andere schulden, vorderingen en liquide middelen die
kan worden toegerekend aan het boekjaar en wordt gesplitst in
ontvangen en betaalde interest. Als gevolg van de waardering van
rentedragende schulden op basis van geamortiseerde kosten
wordt in de interest begrepen de oprenting van de rentedragende
schulden op basis van de effectieve rentevoet per lening vanaf het
moment van aankoop van de grond tot voltooiing, tenzij er geen
verdere ontwikkelingen meer plaatsvinden.
Interest welke direct toerekenbaar is aan de acquisitie of construc
-
tie van een actief waarvoor een substantiële periode noodzakelijk
is voordat deze gereed is voor gebruik, wordt geactiveerd als
onderdeel van de k
osten van het betreffende actief. De gekapitali
-
seerde interest is berekend als gewogen gemiddelde van de
financieringslasten van de Groep
, dan wel de financieringslasten
van een speciale projectfinanciering.
3.20 Vennootschapsbelasting
De belasting over het resultaat van een jaar omvat actuele belas-
tingverplichtingen. De actuele belasting is het verwachte te beta-
len of te ontvangen bedrag over het resultaat vóór belastingen
tegen de belastingtarieven die op de balansdatum van kracht zijn
inclusief aanpassingen ten aanzien van te betalen belastingen over
voorafgaande jaren.
De exit taks is de belasting op de meerwaarde als gevolg van de
erk
enning van een Belgische vennootschap als GVV of als gevolg
van een fusie van een niet-GVV met een GVV.
3.21 Segmentrapportage
Operationele segmenten zijn de individuele activiteiten van de
Groep, die door de belangrijkste operationele besluit- vormende
functionaris van de Groep (chief operating decision maker,
“CODM”), op regelmatige basis beoordeeld worden om middelen
toe te kennen aan deze segmenten en de ontwikkeling van elk
segment te beoordelen
De segmentrapportage van de Groep wordt getoond zoals de
interne financiële informatie van de Groep georganiseerd en
gerapporteerd wordt aan de Raad van Bestuur die de CODM is van
de Groep. De Raad van Bestuur beoordeelt de ontwikkeling van de
Groep en kent middelen toe op basis van de individuele sectoren,
met name kantoren en retail.
Resultaten, activa en passiva per segment omvatten posten die
daaraan direct kunnen worden toegerekend.
3.22 Dividenden
Dividenden worden geboekt als schulden aan de Aandeelhouders
in het jaar waarin ze toegekend worden.
3.23 Belangrijke inschattingen
Vastgoedbeleggingen
De activa van de Vennootschap bestaan nagenoeg geheel uit de
vastgoedportefeuille. Voor de bepaling van de waarde van de
objecten in deze portefeuille kan geen gebruik worden gemaakt
van officiële noteringen of prijslijsten.
Een waardering op basis van ‘reële waarde’ is een tijd- en plaats
-
gebonden inschatting. IFRS 13 definieert de ‘reële waarde’ als de
prijs die ontvangen zou worden bij de verk
oop van een actief of
betaald zou moeten worden bij het overdragen van een verplich
-
ting in een ordelijke transacties tussen marktpartijen op waarde-
ringsdatum. De definitie veronderstelt dus een (hypothetische)
transactie
. Dus ook als de onderneming de intentie heeft om een
actief te gebruiken in plaats van te verkopen, bepaalt zij de ‘reële
waarde’ op basis van de (hypothetische) verkoopprijs.
De externe onafhankelijke Waarderingsdeskundige baseert zich
voor zijn waardering op reële waarde op zijn eigen marktkennis en
informatie.
De reële waarde (level 3) wordt bepaald op basis van een netto
rendementsberekening, waarbij markthuren worden gekapitali
-
seerd en normatieve exploitatiekosten (zoals onderhoud, verzeke-
ring en vaste lasten) in mindering worden gebracht. De gehanteer-
de rendementen zijn specifiek voor het land, de locatie, het type
product, de staat van onderhoud en de algemene verhuurbaarheid
van ieder afzonderlijk object. De basis voor de vaststelling van de
rendementen wordt gevormd door vergelijkbare transacties,
aangevuld met markt- en gebouw specifiek
e kennis en eventuele
resterende aannames.
Naast veronderstellingen ten aanzien van het rendement wordt in
de waardebepaling rekening gehouden met de kosten van toe
-
komstige onderhoudsinvesteringen. Daarnaast worden per ver-
huurbare ruimte en per huurder expliciete veronderstellingen
gemaakt met betrekking tot de kans op (her)verhuur
, de ingangs-
datum van die (her) verhuur en de verhuurkosten. Tot slot worden
correcties aangebracht voor verwachte k
osten van leegstand
(huidig en toekomstig) en voor verschillen tussen de markthuur en
de contractuele huur. De waardering geschiedt na aftrek van
hypothetische normatieve verkoopkosten die ten laste van de
koper komen, vastgesteld op 2,5%.
De reële waarde van de vastgoedbeleggingen werd bepaald door
onafhankelijke waarderingsdeskundigen. De overdracht van
eigendom van onroerend goed is in België onderworpen aan
registratierechten. Het bedrag van deze rechten hangt af van de
wijze van overdracht, de hoedanigheid van de koper en de geo
-
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
8786 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Informatie over geografische gebieden
(x € 1.000) Luxemburg België Totaal 2025 Luxemburg België Totaal 2024Huurinkomsten 7.364 68.416 75.780 - 64.814 64.814Totaal 7.364 68.416 75.780 - 64.814 64.814(x € 1.000) Luxemburg België Totaal 2025 Luxemburg België Totaal 2024Waarde vastgoed beschikbaar voor verhuur 106.760 1.108.341 1.215.101 - 987.900 987.900Totaal projectontwikkelingen - 6.965 6.965 - 6.965 6.965Totaal vastgoedbeleggingen 106.760 1.115.306 1.222.066 - 994.864 994.864
Segment informatie 2024
(x € 1.000) Kantoren Retail TotaalHuurinkomsten 7.557 57.257 64.814Met verhuur verbonden kosten 150 -121 29Netto huurresultaat 7.707 57.137 64.843Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen1.749 8.799 10.548Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurders op verhuurde gebouwen-3.642 -9.139 -12.781Andere met verhuur verbonden inkomsten- 5.630 5.630Netto huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen -1.893 5.290 3.397Vastgoedresultaat 5.813 62.427 68.240Technische kosten-14 -250 -264Commerciële kosten-193 -6.227 -6.420Kosten en taksen van niet verhuurde goederen-922 -1.649 -2.571Beheerkosten vastgoed-182 -1.591 -1.773Operationeel vastgoedresultaat 4.502 52.710 57.212Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen- -95 -95Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen-71 32.601 32.530Ander portefeuilleresultaat- -570 -570Segment resultaat 4.431 84.645 89.076Algemene kosten van de vennootschap-7.152Andere operationele opbrengsten 2.043Financieel resultaat -11.978Resultaat vóór belastingen 71.989Vennootschapsbelasting-101Netto resultaat 71.887VastgoedbeleggingenVastgoed beschikbaar voor verhuurBalans per 1 januari 2024 101.254 834.911 936.165Transfer van projectontwikkelingen naar vastgoed beschikbaar voor verhuur- - -Transfer naar vastgoedbeleggingen bestemd voor verkoop- - -Investeringen1.148 8.780 9.928Acquisitie- 441 441Herwaarderingen-71 40.063 39.992Balans per 31 december 2024 102.330 884.196 986.525Impact spreiding huurincentives400 974 1.375Waarde vastgoed beschikbaar voor verhuur 102.730 885.170 987.900ProjectontwikkelingenBalans per 1 januari 202414.335 14.335Investeringen75 75Bouwrente17 17Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen-7.462 -7.462Balans per 31 december 2024 6.965 6.965Totaal portefeuille 102.730 892.135 994.864
5. Segmentinformatie
De segmentatie van huurinkomsten, vastgoedkosten, vastgoedbe-
leggingen en herwaarderingen over de sectoren is als volgt:
Segment informatie 2025
(x € 1.000) Kantoren Retail TotaalHuurinkomsten8.080 67.700 75.780Met verhuur verbonden kosten-216 -55 -271Netto huurresultaat 7.864 67.645 75.509Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen938 14.233 15.171Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurders op verhuurde gebouwen-1.066 -16.622 -17.688Andere met verhuur verbonden inkomsten - 6.085 6.085Netto huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen -128 3.696 3.568Vastgoedresultaat 7.736 71.341 79.077Technische kosten-66 -230 -296Commerciële kosten-204 -6.517 -6.721Kosten en taksen van niet verhuurde goederen-903 -1.123 -2.026Beheerkosten vastgoed-54 -1.941 -1.995Operationeel vastgoedresultaat 6.510 61.530 68.039Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen79 -731 -652Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen-4.926 -1.016 -5.942Ander portefeuilleresultaat-21 -21Segment resultaat 1.663 59.762 61.425Algemene kosten van de vennootschap-8.084Andere operationele opbrengsten2.316Financieel resultaat -11.485Resultaat vóór belastingen 44.172Uitgestelde belastingen - verplichtingen-1.563Vennootschapsbelasting-229Netto resultaat 42.380VastgoedbeleggingenVastgoed beschikbaar voor verhuurBalans per 1 januari 2025102.330 884.196 986.525Verkoop vastgoedbeleggingen-3.935 -8.009 -11.943Transfer naar vastgoedbeleggingen bestemd voor verkoop- - -Investeringen2.652 19.098 21.750Acquisitie- 223.665 223.665Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen-4.926 -1.016 -5.942Balans per 31 december 2025 96.121 1.117.934 1.214.055Impact spreiding huurincentives388 658 1.046Waarde vastgoed beschikbaar voor verhuur 96.510 1.118.592 1.215.101ProjectontwikkelingenBalans per 1 januari 20256.965 6.965Investeringen-0 -0Bouwrente-Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen0 0Balans per 31 december 2025 6.965 6.965Totaal portefeuille 96.510 1.125.556 1.222.066
De segment informatie 2025 dekt 94,3% van de totale activa. De
verdeling van de overige activa is niet relevant. De verklaringen op
de saldi en de voornaamste variaties ten opzichte van vorig jaar
kunnen teruggevonden worden in de toelichtingen (bv. toelichting
6 wat de sectie vastgoedbeleggingen betreft). Zie ook toelichting
3.21 segmentrapportage voor meer details.
De tien belangrijkste huurders vertegenwoordigen 24,4% van de
totale huurinkomsten.
Het meest relevante resultaat voor de Vennootschap betreft het
resultaat van kernactiviteiten. Voor een nadere toelichting hierop
wordt verwezen naar toelichting 4, alsmede naar de verdere
details opgenomen in het hoofdstuk Beheer en strategie (netto
resultaat van kernactiviteiten).
Het netto resultaat van kern- en niet-kernactiviteiten per segment
dient samen te worden beschouwd met de volgende posten:
algemene kosten van de vennootschap, andere operationele
opbrengsten, financieel resultaat en vennootschapsbelasting.
Alleen door deze samen te bekijken kan een reconciliatie worden
gemaakt met het totale netto resultaat, aangezien deze genoemde
posten niet per segment kunnen worden toegerekend.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
8988 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
6.4 Gevoeligheidsanalyse
Niet-financiële activa en Financiële activa en verplichtingen¹verplichtingenBoekwaarde Boekwaarde Reële waardeReële waarde - Andere financiële Hedge instrumentenverplichtingen Historische kostprijs Totaal Level 1 Level 2 Level 3 Totaal(x € 1.000)Activa gewaardeerd aan reële waardeVastgoed beschikbaar voor verhuur1.215.101 1.215.101Toegelaten afdekkingsinstrumenten6.854 6.854Activa bestemd voor verkoop- -Projectontwikkelingen6.965 6.965Verplichtingen gewaardeerd aan reële waardeToegelaten afdekkingsinstrumenten21 21Verplichtingen niet gewaardeerd aan reële waardeRentedragende schulden 396.050 396.050 396.752 396.752¹ Handelsvorderingen, overige vorderingen en kas en kasequivalenten, alsook handelsschulden en overige schulden werden niet opgenomen in bovenstaande tabel. Hun boekwaarde wordt geacht een redelijke benadering te zijn van de reële waarde. Leasingschulden worden niet opgenomen omdat deze niet toegelicht dienen te worden in bovenstaande tabel.
Er vonden geen herclassificeringen plaats tussen de verschillende
‘levels’ gedurende het verslagjaar.
Er zijn geen wijzigingen geweest in de onderliggende waarde
-
ringstechnieken ten opzichte van het jaarverslag 2024. Het effect
van wijzigingen in reële waarde van activa gewaardeerd aan reële
waarde (level 3) wordt geboekt als variatie in de reële waarde van
vastgoedbeleggingen in de winst- en verliesrekening.
Range Gewogen gemiddelde2024Hypothese huurwaardekapitalisatiemethodeKapitalisatiefactor Shopping Centers 5,64% - 6,78% 6,21%Kantoren 8,01% - 11,99% 8,69%Retail parks 6,06% - 6,66% 6,32%Overige 5,75% - 8,10% 7,00%Markthuur Shopping Centers € 249 - € 440 € 350Kantoren € 120 - € 145 € 139Retail parks € 111 - € 131 € 121Overige € 120 - € 309 € 1992025Hypothese huurwaardekapitalisatiemethodeKapitalisatiefactor Shopping Centers 5,65% - 8,08% 6,56%Kantoren 8,01% - 10,61% 8,66%Retail parks 5,71% - 6,67% 6,17%Overige 5,75% - 7,05% 6,84%Markthuur Shopping Centers € 237 - € 442 € 344Kantoren € 115 - € 145 € 139Retail parks € 113 - € 137 € 125Overige € 120 - € 275 € 170
De waarderingen zijn gebaseerd op de huidige huurtoestand van
de gebouwen, waaronder hun contractuele huurniveaus, hun
bezettingsgraden zoals beschreven in het portefeuille overzicht
van de Vennootschap (zie Vastgoedverslag) en de verwachte
resterende duur van de lopende huurcontracten (meeste huurcon
-
tracten zijn handelshuurcontracten, met verbrekingsmogelijkheden
elke 3 jaar). De Vennootschap bezorgd ieder kwartaal aan de
waarderingsdeskundigen een volledige huurderslijst dat alle
contractuele data omvat dat reeds intern door de Vennootschap
volgens het vier-ogen principe aan controle onderworpen is. De
Waarderingsdeskundigen bepalen op basis van hun expertise de
markthuurwaardes voor bezette en lege oppervlaktes (zie tabel
hierboven). Hiervan worden de beheerkosten afgetrokken (bere
-
kend als percentage op de huur), alsook de leegstandskosten
(berekend op basis van de geschatte duur van de leegstand,
rekening houdend met de specificiteiten van de gebouwen en van
de betrokken lege oppervlaktes) die ten laste van de eigenaar
vallen teneinde hiermee rekening te houden in de waardering van
de vastgoedbeleggingen.
Vervolgens bepalen de Waarderingsdeskundigen voor elk gebouw
de kapitalisatiefactor, dewelke een weerspiegeling is van de
algemene staat/kwaliteit van het gebouw en nemen zij specifieke
investeringsbedragen (goedgekeurd door de Vennootschap) in
aftrek.
Voor projectontwikkelingen nemen de Waarderingsdeskundigen in
rekening
• het aantal extra units dat gecreëerd zal worden en de
oppervlakte van elk van de units
• hun inschatting van de huurwaarden voor elk van de te
ontwikkelen units
• een kapitalisatiefactor dat de kwaliteit en de aantrekkelijkheid
(op basis van algemene en specifieke elementen) van het
toekomstige project weerspiegelt
• het verwachte investeringsbudget om het project te kunnen
realiseren
• een schatting van de leegstandkosten en andere kosten
gedragen door de eigenaar gedurende de commercialisatiefase.
6. Vastgoedbeleggingen
(x € 1.000) 2025 2024Vastgoed beschikbaar voor verhuurStand op 1 januari 986.525 936.165Verkoop vastgoedbeleggingen -11.943 -Transfer naar vastgoedbeleggingen bestemd voor verkoop - -Acquisitie 223.665 441Investeringen 21.750 9.928Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen -5.942 39.992Balans per 31 december 1.214.055 986.525Impact spreiding huurincentives 1.046 1.375Waarde vastgoed beschikbaar voor verhuur 1.215.101 987.900Projectontwikkelingen Stand op 1 januari 6.965 14.335Investeringen -0 75Bouwrente - 17Variaties in de reële waarde van projectontwikkelingen 0 -7.462Totaal projectontwikkelingen 6.965 6.965Totaal vastgoedbeleggingen 1.222.066 994.864
6.1 Vastgoed beschikbaar voor verhuur
Transfer
In het boekjaar 2025 werden er geen activa getransfereerd van
vastgoedbeleggingen naar activa bestemd voor verkoop.
Acquisitie / Verkoop
Tijdens het afgelopen jaar heeft de Vennootschap voor een
totaalbedrag van € 223,7 mln aan acquisities gerealiseerd. Meer
specifiek verwierf de Vennootschap op 13 februari 2025 alle
aandelen van de vennootschap die eigenaar is van Knauf Shop
-
ping Pommerloch (Groothertogdom Luxemburg), voor een totale
overnameprijs van € 103,4 mln (inclusief transactiekosten). Daar
-
naast verwierf de Vennootschap op 17 december 2025 alle aande-
len van een Belgische vennootschap die eigenaar is van het
winkelcentrum Ville2, gelegen te Charleroi, voor een totale over
-
nameprijs van € 120,3 mln (inclusief transactiekosten). Zie rubriek
“Acquisitie” in tabel hierboven. De acquisitieprijs had nagenoeg
volledig betrekking op de vastgoedbelegging en er werden geen
andere materiële activa of passiva aangekocht, waardoor beide
transacties niet werden beoordeeld als een business combination
volgens IFRS 3, maar als aankoop van een actief.
Daartegenover heeft de Vennootschap in de tweede jaarhelft van
2025 twee niet-kernvastgoedbeleggingen verkocht. Meer speci
-
fiek droeg de Vennootschap op 28 september 2025 haar eigen-
domsrechten op het winkelcomplex “Waterloo Shopping”
(- € 0,7 mln) over en op 24 december 2025 haar eigendomsrech
-
ten met betrekking tot het kantoorgebouw “The Sage Vilvoorde
32” (+ € 0,1 mln).
Voor meer details wordt verwezen naar de sectie Vastgoedportfo
-
lio, waaronder het verslag van de waarderingsdeskundigen.
Investeringen
De Vennootschap heeft in 2025 investeringen gedaan in haar
portefeuille van vastgoed beschikbaar voor verhuur voor een
totaal bedrag van € 21,4 mln (tegen € 9,9 mln in 2024), waarvan
het grootste deel is toegewezen aan:
• renovatiewerken van het retail park De Mael aan de
Maalsesteenweg in Brugge (€ 6,6 mln);
• duurzaamheidsprojecten;
• het uitvoeren van het algemene onderhoud van de portefeuille.
Variaties in de reële waarde van vastgoed
beschikbaar voor verhuur
Het herwaarderingsresultaat (rekening houdend met capex inves-
teringen van € 21,4 mln en lease incentives) eind 2025 bedraagt
- € 5,9 mln via het resultaat van niet-kernactiviteiten (exclusief
projectontwikkelingen), hetzij een daling van € 45,9 mln ten
opzichte van 2024 (€ 40,0 mln).
Deze negatieve variatie van de reële waarde van de vastgoedpor
-
tefeuille bedroeg - € 5,9 mln of -0,5% van de reële waarde van de
portefeuille (waarvan -5,1% / - € 4,9 mln op de kantorenportefeuille
en -0,1% / - € 1,0 mln op de retail portefeuille).
De reële waarde van de portefeuille vastgoed beschikbaar voor
verhuur bedroeg € 1.215,1 mln per 31 december 2025, wat een
significante stijging is ten opzichte van de waarde van € 987,9 mln
per 31 december 2024. Exclusief de overnames van Knauf Shop
-
ping Pommerloch en Shopping Ville2 en de investeringen binnen
de portefeuille, zijn de vastgoedwaarden met 2,1% gedaald ten
opzichte van eind 2024. De daling kan worden toegeschreven aan
de verkoop van twee niet-kernvastgoedbeleggingen.
6.2 Projectontwikkelingen
De reële waarde van de projectontwikkelingen is ongewijzigd ten
opzichte van 2024 en bedroeg € 7,0 mln op 31 december 2025.
6.3 Activa bestemd voor verkoop
Er is geen activa bestemd voor verkoop per 31 december 2025.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
9190 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
aandelen uitgegeven en werd het kapitaal van de Vennootschap
verhoogd met € 82,1 mln. Het maatschappelijk kapitaal van de
Vennootschap bedraagt bijgevolg € 471,3 mln (na aftrek van de
kosten van de kapitaalverhoging) en wordt vertegenwoordigd door
11.434.138 gewone aandelen.
Historiek van het kapitaal en uitgiftepremies
Totaal kapitaal na Kapitaalbeweging de verrichting¹ Aantal gecreëerde Totaal aantal Datum Verrichting(€ x 1.000)(€ x 1.000)aandelenaandelenHistoriek van het kapitaal15 januari 1998 Oprichting 172.750 172.500 5.234.636 5.234.63614 mei 1999 Fusie door overname van de NV Groter Berchem 52.469 224.969 97.311 5.331.94711 april 2012 Fusie door overname van de NV Redevco Retail Belgium 41.191 266.160 976.251 6.308.19816 februari 2015 Kapitaalverhoging in speciën 26.614 292.774 630.819 6.939.0178 mei 2018 Kapitaalverhoging - Inbreng in natura (keuzedividend) 9.579 302.353 228.525 7.167.54221 december 2018 Kapitaalverhoging - Inbreng in natura (Turnhout RP) 15.680 318.034 372.708 7.540.25015 mei 2019 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2019 11.215 329.249 267.731 7.807.98113 november 2020 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2020 18.475 347.724 511.306 8.319.28717 mei 2021 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2021 15.086 362.810 372.776 8.692.0639 mei 2022 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2022 8.050 370.861 193.938 8.886.0018 mei 2025 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2024 19.600 390.393 469.203 9.355.2045 december 2025 Kapitaalverhoging in speciën 82.118 471.255 2.078.934 11.434.138Per 31 december 2025 471.255 11.434.138Historiek van de uitgiftepremies11 april 2012 Fusie door overname van de NV Redevco Retail Belgium 27.75916 februari 2015 Kapitaalverhoging in speciën 22.8048 mei 2018 Kapitaalverhoging - Inbreng in natura (keuzedividend) 10.75421 december 2018 Kapitaalverhoging - Inbreng in natura (Turnhout RP) 17.41615 mei 2019 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2019 10.1449 mei 2022 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2022 2.47431 oktober 2023 Acquisitie FD Company 5 BV 108 mei 2025 Kapitaalverhoging - Keuzedividend 2024 1.584Per 31 december 2025 92.945
¹ Na aftrek kosten kapitaalverhoging
Sensitiviteit van de reële waarde kan als volgt ingeschat worden:
• Het effect van een stijging (daling) van 1% van de huurinkomsten
leidt tot een stijging (daling) van de reële waarde van de
portefeuille met circa € 12,2 mln (€ 12,2 mln), (2024: € 9,9 mln
(€ 9,9 mln)).
• Het effect van een stijging (daling) van het gemiddelde
aanvangsrendement (totale huurinkomsten op balansdatum
gedeeld door de investeringswaarde van de
vastgoedportefeuille) met 25 basispunten leidt tot een daling
(stijging) van de portefeuille van circa € 43,4 mln (€ 46,7 mln),
(2024: € 37,4 mln (€ 40,4 mln)).
Er zijn geen andere noemenswaardige parameters die een materi
-
ele impact op de reële waarde van de vastgoedbeleggingen
kunnen hebben.
7. Andere materiële vaste activa
Materieel Wagenpark Totaal(x € 1.000)Balans per 1 januari 2025 269 756 1.027Aankopen (+/-) 73 73Verkopen (+/-)Afschrijvingen (+/-) -102 -102Buitengebruikstellingen (+/-)Erkenning recht van gebruik op bedrijfsauto's onder financiële leasing -204 -204Balans per 31 december 2025 241 553 794Balans per 1 januari 2024 338 553 892Aankopen (+/-) 30 30Verkopen (+/-)Afschrijvingen (+/-) -99 -99Buitengebruikstellingen (+/-)Erkenning recht van gebruik op bedrijfsauto's onder financiële leasing 204 204Balans per 31 december 2024 269 756 1.027(x € 1.000) 2025 2024Totale aanschafwaarde1.470 1.601Totale afschrijving-676 -574Netto boekwaarde 794 1.027
Andere materiële vaste activa omvatten installaties, machines,
uitrusting en rollend materieel.
8. Kortlopende vorderingen
(x € 1.000) 2025 2024HandelsvorderingenDebiteuren 17.322 12.906Door te factureren lasten en taksen 14.612 15.704Totaal 31.934 28.609(x € 1.000) 2025 2024Belastingvorderingen en andere vlottende activaBelastingenTe recupereren roerende voorheffing: Basilix 120 120Overige te recupereren belasting 2 -Andere vlottende activaTe recupereren RSZ bedragen 144 139Totaal 266 258(x € 1.000) 2025 2024Ouderdom van handelsvorderingen< 30 dagen 13.085 12.069>= 30 dagen en < 90 dagen 1.082 -127>= 90 dagen 9.782 5.28023.949 17.222Specifieke provisie -6.627 -4.317Totaal 17.322 12.906
De uitstaande vorderingen op afsluitdatum zijn gestegen van
€ 17,2 mln per eind 2024 naar € 23,9 mln per eind 2025. Deze
uitstaande vorderingen per eind 2025 omvatten de facturatie voor
aanvang van de huurtermijn met betrekking tot het eerste kwartaal
van 2026 die nog niet vervallen was per 31 december 2025
(€ 15,6 mln).
De specifieke voorziening die eind 2024 € 4,3 mln bedroeg,
aangelegd voor huurders die zich in betalingsmoeilijkheden
bevinden of waarvan de uitstaande vorderingen meer dan 180
dagen openstaand zijn, bedroeg eind 2025 € 6,6 mln. De stijging
is grotendeels het resultaat van de twee strategische acquisities
die in 2025 zijn gerealiseerd.
9. Kas en kasequivalenten
(x € 1.000) 2025 2024Bank 26.017 9.225Totaal 26.017 9.225
De rubriek ‘Kas en kasequivalenten’ geeft de stand van de zichtre-
keningen weer bij diverse financiële instellingen. De reële waarde
van deze rubriek stemt met haar boekwaarde overeen. Ten
opzichte van vorig jaar is deze rubriek gestegen, vooral dankzij
een efficiënter beheer van de thesaurie en de integratie van de
acquisities.
10. Kapitaal
Aandeelhouderschap
Op 31 december 2025 waren er 11.434.138 aandelen in omloop,
waarvan 35,93% in handen is van Wereldhave NV en 33,50% in
handen van Wereldhave International NV en 30,57% in handen van
het publiek.
Op 6 maart 2020 heeft een Buitengewone Algemene Vergadering
van de Vennootschap beslist om een bedrag van het toegestane
kapitaal van de Vennootschap te hernieuwen, aangezien de vorige
machtiging verstreek op 24 april 2020. Bij deze beslissing heeft de
Algemene Vergadering aan de Raad van Bestuur de mogelijkheid
verleend om, voor een nieuwe termijn van vijf jaar en voor een
maximumbedrag van € 329.437.454,88, kapitaalverhogingen door
te voeren zonder dat daarvoor een besluit van de Algemene
Vergadering nodig is. In de loop van 2020 heeft de Raad van
Bestuur gebruik gemaakt van deze mogelijkheid door te beslissen
om het kapitaal van de Vennootschap te verhogen met de keuze
-
dividendoperatie (+ € 18,5 mln), welke op 13 november 2020
plaatsvond. Ook in 2021 heeft de Raad van Bestuur hiervan ge
-
bruik gemaakt door een nieuwe keuzedividendoperatie
(+ € 15,1 mln) die op 17 mei 2021 plaatsvond. Hierdoor werden
372.776 nieuwe aandelen uitgegeven. Eveneens in 2022 werd
beslist tot een keuzedividendoperatie (+ € 8 mln) die op 9 mei
2022 plaatsvond. Een bijkomende 193.938 nieuwe aandelen
werden uitgegeven om het totaal aantal aandelen op 8.886.001 te
brengen bij een kapitaal van € 370,9 mln.
Tijdens het boekjaar 2023 waren er geen wijzigingen wat betreft
het kapitaal van de Vennootschap. Op het niveau van de uitgifte
-
premies was er één wijziging te benoemen, een zeer lichte stijging
van de waarde van de uitgiftepremies vanwege de acquisitie van
een nieuwe dochteronderneming (FD Company 5 BV).
Tijdens het boekjaar 2024 waren er geen wijzigingen wat betreft
het kapitaal en uitgiftepremies van de Vennootschap.
Tijdens het boekjaar 2025 werd een keuzedividendoperatie
uitgevoerd ten belope van € 19,6 mln, die plaatsvond op 8 mei
2025. In het kader hiervan werden 469.203 nieuwe aandelen
uitgegeven. Daarnaast vond op 5 december 2025 een kapitaalver
-
hoging plaats naar aanleiding van de acquisitie van het winkelcen-
trum Ville2 in Charleroi. Naar aanleiding van de succesvolle
voltooiing van deze kapitaalverhoging werden 2.078.934 nieuwe
11. Pensioenverplichtingen
(x € 1.000) 2025 2024Netto verplichting per 1 januari 138 146Mutatie verplichting 41 -8Netto verplichting per 31 december 179 138
In het kader van ‘Toegezegde bijdrage- en pensioenregelingen’
ten gunste van de personeelsleden werd een voorziening aange
-
legd die op 31 december 2025 € 0,2 mln (2024: € 0,1 mln) be-
draagt. Alle plannen worden extern via een collectief verzeke-
ringscontract gefinancierd en voldoen aan de regelgevende
kaders en minimale financieringsvereisten, deze werden herbeke
-
ken op 31 december 2025. De voorzieningen werden door een
externe actuaris herrekend. De actuariële assumpties zijn markt
-
conform, en de voornaamste assumpties zijn o.a. de verdisconte-
ringsvoet (3,4% voor toegezegde pensioenregelingen en 3,9%
(Vivium) of 4,1% (AG Insurance) voor toegezegde bijdrageregelin
-
gen), verwachte toekomstige salarisverhogingen volgens inflatie
en verwachte inflatie vanaf 2026 2,0% voor zowel toegezegde
pensioenregelingen als voor toegezegde bijdrageregelingen.
12. Langlopende financiële schulden
Kredietinstellingen en andere leningen
De financieringsstructuur van de Vennootschap bestaat hoofdza-
kelijk uit kredietlijnen bij de vier Belgische grootbanken, een
commercial paper programma (CP) met institutionele beleggers
(zie toelichting 15 “Kortlopende verplichtingen”), een “green” bond,
een Europese private plaatsing en een intercompany lijn met
Wereldhave NV.
In de loop van het boekjaar 2025 heeft de Vennootschap haar
financiële structuur verder geoptimaliseerd met het oog op het
verdere behoud van een solide balansstructuur, het beperken van
het kredietrisico en het indekken van het renterisico (IFRS 9 wordt
niet toegepast). De renteafdekkingratio bedroeg 81,3% eind
december 2025 (2024: 72,8%). Deze ratio maakt deel uit van een
permanente monitoring. Per 31 december 2025 bedroeg de
schuldgraad (EPRA LTV) 31,9% tegenover 27,0% op 31 december
2024. Een dergelijk niveau van schuldgraad illustreert de stevige
balans van de Vennootschap en aldus haar sterke eigen vermogen
basis, wat de Vennootschap in staat stelt om verdere groei te
overwegen en te financieren.
In het laatste kwartaal van 2025 werd de financieringsstructuur
verder geoptimaliseerd in het kader van de acquisitie van Shop
-
ping Ville2. Daarbij werden twee nieuwe leningen van elk € 20 mln
afgesloten bij KBC en BNP Paribas met looptijden tot respectieve
-
lijk 2031 en 2030, en werd een bestaande kredietlijn van € 25 mln
bij KBC verlengd tot 2030. Daarnaast realiseerde de Vennoot
-
schap een private plaatsing (EUPP) van € 30 mln bij Royal London
met een looptijd van 10 jaar, wat bijdraagt aan de langetermijnsta
-
biliteit en verdere diversificatie van de financieringsbronnen. Tot
slot werd na 31 december 2025 (zie toelichting 35 ‘gebeurtenissen
die zich hebben voorgedaan na einde van het boekjaar’) namens
de Vennootschap een kredietbrief ondertekend met betrekking tot
de verlenging van de kredietfaciliteit bij BNP Paribas ten belope
van € 30 mln. Daarbij werd de oorspronkelijke einddatum van 10
februari 2028 effectief verlengd tot januari 2031. De gemiddelde
resterende looptijd van de schuld op 31 december 2025 was 3,7
jaar (de gemiddelde resterende looptijd van de schuld op 31
december 2024 was 3,2 jaar).
De soorten kredietlijnen die door de Vennootschap worden
gebruikt, zijn de volgende:
• Term loans (TL): leningen waarvoor het volledige bedrag meteen
werd opgenomen en op vervaldatum terugbetaald dient te
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
9392 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Reconciliatie van mutaties in passiva door kasstromen die voortvloeien uit financieringsactiviteiten (IAS 7)
(in € mln) Langlopende leningen Kortlopende leningen TotaalBalans per 1 januari 2025 224 54 279Wijzigingen t.o.v. financieringskasstromenOpname leningen 141 - 141Aflossing leningen -17 -2 -19Andere financiële schulden -14 16 2Totale wijzigingen t.o.v. financieringskasstromen 110 14 123Balans per 31 december 2025 334 68 402
Sensitiviteitsanalyse
Een stijging van de geldmarktrente met 1% heeft een effect van
€ -3,0 mln op het resultaat en op het eigen vermogen, wat
€ -0,27 per aandeel vertegenwoordigt.
13. Andere langlopende financiële schulden
(x € 1.000) 2025 2024Andere langlopende financiële schulden - 32.000Garantie huurders 4.759 2.583Netto boekwaarde 4.759 34.583
In het kader van het ‘Green Financing Framework’ heeft de Ven-
nootschap in 2021 een private plaatsing afgesloten van groene
obligaties voor teen totaalbedrag van € 32 mln. Deze obligatie
loopt tot eind maart 2026 en wordt daarom verder toegelicht in
toelichting 15 “K
ortlopende verplichtingen”. De Vennootschap
gebruikt deze groene obligatie ter financiering van duurzame en
energie-efficiënte investeringen (zie sectie “Duurzaamheid” voor
meer details). Het groene karakter van de obligatie heeft uitslui
-
tend betrekking op de aanwending van de opbrengsten en heeft
geen invloed op de contractuele kasstromen. De obligatie draagt
een vaste rente en is niet gek
oppeld aan ESG-KPI’s en deze
obligatie wordt overeenkomstig IFRS 9 verwerkt als een financiële
verplichting tegen geamortiseerde kostprijs.
14. Andere langlopende financiële
verplichtingen
Toegelaten indekkingsinstrumenten
De Vennootschap gebruikt derivaten, zoals renteswaps, om het ren-
terisico van haar leningen met variabele rente economisch te be-
heersen. Er wordt geen hedge accounting toegepast volgens IFRS
9
, alle waardeveranderingen van deze instrumenten worden direct
verwerkt in de winst- en verliesrekening.
In het kader van haar rentebeheerstrategie heeft de Vennootschap
bijkomende interest rate swaps (IRS) afgesloten. Zo werd een
nieuwe IRS aangegaan met ING voor een nominale waarde van
€ 25 mln, met een looptijd van 31 december 2028 tot 31 decem-
ber 2031.
Daarnaast werden in het laatste kwartaal twee eerder afgesloten
IRS’en effectief opgestart op 31 december 2025. Deze hebben
respectievelijk een nominale waarde van € 32 mln, met een
looptijd tot 31 december 2026, en € 20 mln, met een looptijd tot
31 december 2031. Deze transacties dragen bij aan de verdere
afdekking van het renterisico en versterk
en de positie van de
Vennootschap nog verder.
De reële waarde van de indekkingsinstrumenten bedroeg op eind
2025 € 6,8 mln tegenover € 7,2 mln eind 2024, wat ervoor zorgt
dat deze instrumenten een negatieve impact gehad hebben op de
resultatenrekening via het resultaat van niet-kernactiviteiten ten
belope van € 0,4 mln.
Nominaal Reële waarde per Reële waarde per Indekkingsinstrumenten Startdatum Einddatumbedrag (in € mln) Interestvoet (in %)31/12/2025 (x € 1.000)31/12/2024 (x € 1.000)Actieve indekkingsinstrumentenInterest Rate Swap31-03-2021 31-03-2026 32 -0,31% 591 -225Interest Rate Swap30-09-2022 31-12-2027 50 0,33% 1.783 2.596Interest Rate Swap30-06-2023 31-12-2025 40 -0,14% - 938Interest Rate Swap03-04-2023 31-12-2027 25 0,01% 1.047 1.529Interest Rate Swap11-04-2024 31-12-2026 25 0,02% 507 1.022Interest Rate Swap30-06-2025 31-12-2031 50 2,30% 590 -Interest Rate Swap30-09-2025 31-12-2031 50 2,40% 306 -Interest Rate Swap31-12-2025 31-12-2026 32 0,17% 600 559Interest Rate Swap31-12-2025 31-12-2031 20 2,41% 108CAP30-06-2023 31-12-2025 25 0,50% - 429CAP11-04-2024 31-12-2025 5 0,50% - 86Totaal 5.532 6.935Toekomstige indekkingsinstrumentenInterest Rate Swap31-12-2026 31-12-2027 17 0,33% 315 293Interest Rate Swap31-12-2026 31-12-2030 25 2,24% 278 -4Interest Rate Swap03-04-2027 31-12-2030 30 2,16% 427 91Interest Rate Swap31-12-2027 31-12-2029 50 2,39% 167 -138Interest Rate Swap31-12-2027 31-12-2028 40 2,12% 135 34Interest Rate Swap31-12-2028 31-12-2031 25 2,83% -21Totaal 1.302 276
worden. Op 31 december 2025 waren alle term loans
opgenomen.
• Revolving credit facilities (RCF)/Straight loans (SL): leningen
waarvoor opnames op korte termijn (tussen een maand en drie
maanden) kunnen worden gemaakt en hernieuwd kunnen
worden tot de vervaldatum van de kredietlijn. Op 31 december
2025 bedroegen de opnames op deze leningen € 175,1 mln.
De Vennootschap beschikt per 31 december 2025 eveneens over
een bijkomende kredietlijn ten belope van € 40 mln van Wereldha
-
ve NV, deze kredietlijn werd in het boekjaar 2025 niet gebruikt.
Deze intercompany kredietlijn (met een einddatum in maart 2029)
wordt beschouwd als back
-up van het door de Vennootschap
gehanteerde commercial paper programma.
De Vennootschap beschikt zodoende over 18 langlopende gecom
-
mitteerde kredietlijnen (revolving credits, term loans, Europese
private plaatsing en de intercompany lijn met W
ereldhave NV) met
afzonderlijke vervaldagen ten belope van € 440 mln, waarvan
€ 330,1 mln opgenomen werd (zie tabel hieronder). De hogere
opnames op de revolving credit facilities per eindejaar, zijn groten
-
deels te wijten aan de acquisitie van Knauf Shopping Pommerloch,
die voornamelijk met schuld werd gefinancierd. P
er 31 december
2025 bedragen de effectief beschikbare gecommitteerde krediet
-
lijnen € 115,9 mln, zijnde het totaal van de langlopende en kortlo-
pende kredietfaciliteiten.
De reële waarde van de kredietlijnen wijkt niet materieel af van
hun nominale waarde
, aangezien het vijftien langlopende kredietlij
-
nen met een variabele rente betreft. De marge die de bank aanre-
kent, wordt beschouwd als zijnde tegen marktvoorwaarden. Het
betreffen kredietfaciliteiten waarvoor geen zak
elijke zekerheden
zijn gesteld. Weliswaar zijn deze kredietfaciliteiten voorwerp van
een aantal convenanten (die kunnen verschillen per bank) waaron
-
der het behoud van de status van OGVV, een negative pledge en
de naleving van financiële ratio
’s (schuldgraadratio max. 60%,
interest cover ratio moet groter zijn dan 2 en totaal waarde vast
-
goedbeleggingen min. € 500 mln) de belangrijkste zijn. De interest
cover ratio (operationeel resultaat voor het resultaat op de porte-
feuille gedeeld door de som van financiële inkomsten, interestkos-
ten en andere financiële kosten) bedroeg 5,6 per eind 2025. De
R
aad van Bestuur controleert regelmatig deze convenanten. Per
31 december 2025 werden alle voorwaarden met betrekking tot de
convenanten gerespecteerd (zie hoofdstuk Risicofactoren: Financi
-
ele risico’s).
Hoewel op middellange termijn in haar financieringsbehoeften
wordt voorzien, onderzoekt de Vennootschap actief naar verschil-
lende aanvullende financieringsmogelijkheden met het oog op een
optimale diversificatie van haar financieringsbronnen en een
verlenging van haar gemiddelde resterende looptijd.
Opgenomen per Opgenomen per (in € mln) Type financiering Rente (Vast/Variabel) Committed bedrag 31 december 202531 december 2024 EindvervaldagOntlenerKBC Roll-over Variabel 25,0 19,5 20,0 30-09-2030KBC Roll-over Variabel 10,0 - 10,0 29-12-2028KBC Straight loan Variabel 10,0 1,1 - 29-12-2028KBC Straight loan Variabel 30,0 30,0 - 31-12-2029KBC Roll-over Variabel 20,0 10,0 - 30-09-2031ING Term loan Variabel 40,0 40,0 40,0 06-12-2028ING Term loan Variabel 40,0 40,0 40,0 06-12-2029ING Term loan Variabel 15,0 15,0 - 07-01-2027BNP Paribas RCF Variabel 30,0 30,0 30,0 10-02-2028BNP Paribas RCF Variabel 35,0 - - 10-02-2029BNP Paribas RCF Variabel 20,0 20,0 - 10-02-2029BNP Paribas RCF Variabel 15,0 15,0 - 10-02-2030BNP Paribas RCF Variabel 20,0 3,5 - 12-12-2030Belfius Term loan Vast 30,0 30,0 30,0 03-04-2027Belfius Roll-over Variabel 50,0 46,0 36,6 30-09-2030Belfius Revolving Variabel 20,0 - - 30-09-2030Royal London Private placement Vast 30,0 30,0 - 10-12-2035Wereldhave NL¹ Intercompany Variabel 40,0 - - 31-03-2029TOTAAL 440,0 330,1 206,6
¹ Wereldhave NL (Wereldhave NV en Wereldhave International NV) houdt op 31 december 2025 rechtstreeks en onrechtstreeks 69,4% van de bestaande aandelen van de Vennootschap
aan. Niet opgenomen in totaal comitted bedrag.
De looptijd en rentebetalingen van schulden (langlopend + kortlo-
pend (zie ook toelichting 15 omtrent reconciliatie van het kapitaal
tot 1 jaar)) en toek
omstige contractuele rentebetalingen zijn als
volgt:
(x € 1.000) Kapitaal Interest Totaal 2025Tot 1 jaar 66.000 11.874 77.874Tussen 1 en 2 jaar 45.000 10.302 55.302Tussen 2 en 5 jaar 245.050 19.690 264.740Meer dan 5 jaar 40.000 7.528 47.528Totaal 396.050 49.393 445.443
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
9594 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Leveranciers
De handelsschulden (€ 10,3 mln) betreffen de korte termijnver-
plichtingen gerelateerd aan investeringen en projectontwikkelin-
gen (ten belope van € 3,8 mln) en courante leveranciersverplichtin-
gen.
De reële waarde van deze rubriek stemt met haar boekwaarde
overeen. Per object worden de verplichtingen als volgt toebe
-
deeld:
(x € 1.000) 2025Provisie te ontvangen facturen Shopping 1 - Genk 652Provisie te ontvangen facturen Stadsplein - Genk 98Provisie te ontvangen facturen Ring Kortrijk 258Provisie te ontvangen facturen Shopping Belle-Île - Liège 513Provisie te ontvangen facturen Shopping Nivelles 264Provisie te ontvangen facturen Shopping Les Bastions - Tournai 353Provisie te ontvangen facturen Turnhout RP 20Provisie te ontvangen facturen Brugge RP 486Provisie te ontvangen facturen Knauf Shopping Pommerloch 122Provisie te ontvangen facturen kantoren 1.031Diverse leveranciers 5.030Diverse provisies te ontvangen facturen/ op te maken krediet nota's 1.487Totaal 10.315
Belastingen, bezoldigingen en sociale lasten
Deze rubriek omvat uitsluitend schulden van belastingen, bezoldi-
gingen en sociale lasten ten belope van € 14,9 mln (2024:
€ 2,5 mln). Deze stijging is hoodzakelijk toe te schrijven aan de
exit taks in het kader van de acquisitie van Shopping Ville2.
Vooraf ontvangen vastgoedopbrengsten
Deze rubriek omvat reeds gefactureerde huur met betrekking tot
het volgend kalenderjaar. Deze vooraf ontvangen vastgoedop
-
brengsten kunnen pas tijdens het eerste kwartaal van boekjaar
2026 in de resultatenrekening genomen worden.
Andere overlopende rekeningen
Dit betreft de overlopende rekeningen die betrekking hebben op
algemene kosten en vastgoedkosten (te ontvangen onroerende
voorheffing, leegstandkosten, …) en op de afgrenzing van op
omzet gebaseerde huurcontracten.
16. Huurinkomsten en met verhuur verbonden kosten
(x € 1.000) 2025 2024Huurinkomsten 77.175 69.295Huurkortingen -2.566 -4.860Huur 74.609 64.435Vergoedingen voor vroegtijdig verbroken huurcontracten 1.171 379Te betalen huur op gehuurde ruimtes -1 -1Herwaardering en minwaarden op handelsvorderingen -271 31Met verhuur verbonden kosten -271 29Netto huurresultaat 75.509 64.843
De huurinkomsten zijn gespreid over circa 800 (handels)huurover-
eenkomsten gecontracteerd met (inter)nationale retailers en
vooraanstaande bedrijven. Kantoor- en handelsruimte maken het
voorwerp uit van (handels)huurcontracten met verschillende
vervaldata. Huren worden één maand of één trimester op voor
-
hand gefactureerd en jaarlijks aangepast aan de gezondheidsin-
dex of consumptieprijsindex. De voorafgaande huren worden als
andere kortlopende schuld ten opzichte van de huurders be
-
schouwd, onder de noemer vooraf ontvangen vastgoedopbreng-
sten, tot op het moment dat de periode waarop de huur betrekking
heeft, verstreken is. De huurovereenkomsten bepalen de huur, de
rechten en verplichtingen van huurder en verhuurder, opzeg en
hernieuwingsvoorwaarden en de eventueel gemeenschappelijke
huurlasten. Doorrekening van huurlasten zijn niet inbegrepen in de
huurinkomsten, behalve voor ‘all-in’ contracten waarin de huur
alle kostenrecuperaties bevat. Voor huurinkomsten die afhankelijk
zijn van het omzetcijfer van de huurder (2025: € 3,5 mln tegenover
2024: € 3,4 mln), factureert de Vennootschap ofwel voorafgaand
op maandelijkse of trimestriële basis een voorschot op de huur,
gevolgd door een correctie op jaareinde op basis van de definitief
gerealiseerde omzetcijfers van desbetreffende huurder, ofwel door
een jaarlijkse afrekening op basis van de gerealiseerde omzetcij
-
fers. De huurkortingen worden gespreid over de periode die loopt
vanaf de aanvang van het huurcontract tot de eerstvolgende
opzegmogelijkheid door de contractanten.
De huurinkomsten (inclusief de vergoedingen omtrent het vroegtij
-
dig verbreken van huurcontracten) zijn met € 8,7 mln gestegen ten
opzichte van 2024. Deze toename is in hoofdzaak toe te schrijven
aan de bijdrage van Knauf Shopping Pommerloch aan de resulta
-
ten sinds midden februari, evenals aan de verbeterde bezettings-
graad in 2025 ten opzichte van 2024, in combinatie met de
huurindexatie. Hiertegenover heeft de Vennootschap haar speci
-
fieke voorziening, aangelegd voor huurders die zich in betalings-
moeilijkheden bevinden of waarvan de uitstaande vorderingen
meer dan 180 dagen openstaand zijn verhoogd, wat een negatief
verschil van € 0,3 mln heeft van 2024 op 2025. De resultante
hiervan is een stijging van het netto huurresultaat van € 10,7 mln
ten opzichte van 31 december 2024, of 16,5%.
Huurderving wegens leegstand, uitgedrukt in een percentage
van de theoretische huurinkomsten bedroeg 2,7%. De tien
belangrijkste huurders vertegenwoordigen 24,4% van de totale
huurinkomsten.
Renteafdekking
(in % reële waarde)
100
80
60
40
20
0
31/12/2025 31/12/2026 31/12 /2027 31/12/2028 31/12/2029
Schuld met vaste rentevoet
Niet-ingedekte schuld met
vlottende rentevoet
Swaps
74%
19%
8%
60%
33%
8%
67%
26%
8%
63%
37%
50%
50%
Andere
IFRS 16 werd toegepast, waardoor een leaseverplichting werd
erkend:
• op een erfpachtovereenkomst in het winkelcentrum Ring Kortrijk
voor een bedrag van € 6,5 mln. De interestvoet (incremental
borrowing rate) gebruikt in de berekening van de lease
verplichting is 5,45%;
• op financiële leases die de Vennootschap houdt op haar
bedrijfsvoertuigenpark, voor een bedrag van € 0,6 mln. De
interestvoet (incremental borrowing rate) gebruikt in de
berekening van de lease verplichting is 5,0%.
De looptijd van leaseverplichtingen is als volgt:
(x € 1.000) Kapitaal Interest Totaal 2025Tot 1 jaar 272 367 638Tussen 1 en 2 jaar 195 354 549Tussen 2 en 5 jaar 80 1.040 1.120Meer dan 5 jaar 6.476 22.924 29.400Totaal 31.708
15. Kortlopende verplichtingen
(x € 1.000) 2025 2024Kredietinstellingen - 16.600Andere leningen 66.000 36.050Andere kortlopende financiële verplichtingen 1.947 1.743Leveranciers 10.315 6.470Belastingen, bezoldigingen en sociale lasten 14.958 2.462Vooraf ontvangen vastgoedopbrengsten 15.600 13.829Andere overlopende rekeningen 9.051 8.819Totaal 117.870 85.972
Kredietinstellingen en andere leningen
De Vennootschap heeft per 31 december 2025 geen kredietlijnen
die binnen het jaar vervallen . De “andere leningen” betreffen
enerzijds de groene obligatie voor een totaalbedrag van € 32 mln,
die loopt tot eind maart 2026, en anderzijds de opnames onder
het Commercial Paper programma. Op 31 december 2024 werd er
een opname geregistreerd van € 36,1 mln, op 31 december 2025
bedroeg de opname € 34 mln. De uitgiftes op dit programma zijn
meestal op korte termijn (< 1 jaar) uitgevoerd, maar om het liquidi
-
teitsrisico in te dekken, zijn ze volledig door beschikbare gecom-
mitteerde kredietlijnen van de Vennootschap afgedekt. De reële
waarde van deze schulden wijkt niet af van de nominale waarde
aangezien het voorschotten met variabele rente betreffen op korte
termijn. Dit financieringsmiddel is zonder zakelijke zekerheden
gesteld.
Reconciliatie van mutaties in passiva door kasstromen die voort
-
vloeien uit financieringsactiviteiten (IAS 7) – zie toelichting 12.
Opgenomen per Opgenomen per Rente (Vast/Committed 31 december 31 december (in € mln) Type financieringVariabel)bedrag 20252024 EindvervaldagOntlenerING - Degroof PetercamObligatie Vast 32,0 32,0 32,0 31-03-2026Treasury notes program - Belfius/ KBCCP Variabel 40,0 34,0 36,1 NVTTotaal 72,0 66,0 68,1
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
9796 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
20. Algemene kosten van de Vennootschap
(x € 1.000) 2025 2024PersoneelskostenSalarissen -2.687 -1.992Sociale lasten -1.485 -1.341Toewijzing salariskost aan projectontwikkeling 1.098 465Winstdeling -900 -915Pensioen- en verzekeringskosten -540 -601Andere personeelskosten -496 134Subtotaal personeelskosten -5.010 -4.250Waarvan toegewezen aan beheer/vastgoedkosten 1.172 1.003Totaal personeelskosten -3.838 -3.246Overige kostenAuditkosten -324 -273Advieskosten -482 -400Diverse kosten -4.262 -4.003Subtotaal overige kosten -5.068 -4.676Waarvan toegewezen aan beheer/vastgoedkosten 822 770Totaal overige kosten -4.246 -3.906Totaal algemene kosten -8.084 -7.152
Verdeelsleutel toewijzing algemene kosten aan
vastgoedkosten
Over 2025 wordt forfaitair een deel van de algemene kosten en
opbrengsten (2025: € 2,0 mln 2024: € 1,8 mln) toegewezen aan
beheer/vastgoedkosten. De verdeelsleutel wordt normatief geba
-
seerd en toegepast op de respectievelijke taken van de perso-
neelsleden en de andere algemene kosten.
Personeel
Tijdens het boekjaar 2025 werd er een gemiddelde van 63,4 VTE
tewerkgesteld (voor 2024: gemiddeld 57 VTE). Op eind december
2025 zijn er 68,6 VTE op de payroll van de Vennootschap (eind
2024 56,4 VTE). De winstdeling, uitgekeerd aan werknemers
onder de vorm van een bonus, is gebaseerd op volgende indicato
-
ren: totaal rendement, algemene kosten besparing, operationele
kosten besparing, klantgerichtheid, FSC score, duurzaamheid en
individuele objectieven. Voor elke indicator is een doelstelling
bepaald. De score ten opzichte van de doelstellingen bepaalt het
resultaat. De totale personeelskosten zijn met € 0,6 mln gestegen
in vergelijking met 2024 als gevolg van de aanwerving van extra
medewerkers.
Pensioenkosten
De pensioenkosten omvatten de premie voor de pensioenregelin-
gen van werknemers.
Diverse kosten
De diverse kosten zijn met € 0,3 mln gestegen ten opzichte van
2024. Deze stijging is hoofdzakelijk toe te wijzen aan een stijging
van de intern doorgerekende groepskosten vanwege Wereldha
-
ve NV.
De toekomstige gezamenlijke contractuele huur van de lopende
huurovereenkomsten op 31 december 2025 is als volgt:
(x € 1.000) 2025 2024Jaar 1 78.064 62.580Jaar 2 71.025 60.647Jaar 3 65.122 55.034Jaar 4 57.363 49.983Jaar 5 47.228 44.445> Jaar 5 143.183 145.246Totaal contractuele huur 461.986 417.935
17. Huurlasten en belastingen en recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen
door de huurder op verhuurde gebouwen
(x € 1.000) 2025 2024Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen 15.171 10.548Huurlasten gedragen door de eigenaar -17.688 -12.781Totaal -2.517 -2.233
De huurlasten en belastingen omvatten de gemeenschappelijke
lasten (€ 17,7 mln) uitgegeven in het beheer van de portefeuille.
De recuperatie omvat de doorfacturatie van gemeenschappelijke
lasten (€ 15,2 mln) zoals contractueel vastgelegd in de huurover
-
eenkomst. Deze recuperatie gebeurt enerzijds met voorschotten
die voorafgaand op maandelijkse of trimestriële basis gefactureerd
worden en anderzijds met een jaarlijkse afrekening die in het
begin van het volgende jaar gefactureerd wordt. De stijging van
het netto resultaat van deze rubrieken (€ -2,5 mln) ten opzichte
van 2024 (€ -2,2 mln) is voornamelijk te wijten aan de stijging van
de oninbare lasten, mede als gevolg van de opname van Knauf
Shopping Pommerloch in de resultaten sinds midden februari.
18. Andere met verhuur verbonden inkomsten en uitgaven
De “andere met verhuur verbonden inkomsten en uitgaven”
(€ 6,1 mln) omvatten grotendeels de inkomsten gegenereerd in de
gemeenschappelijke ruimtes van de winkelcentra en de animatie
-
bijdragen betaald door de huurders in de marketingacties uitge-
voerd in alle winkelcentra. Deze acties hebben onder andere
betrekking op marketingcampagnes in de media, animatieactivitei
-
ten in de gemeenschappelijke ruimtes, … De verbetering van
€ 0,5 mln ten opzichte van 2024 is te danken aan de inkomsten
-
stijging uit het dienstverleningspunt ‘The Point’ van de Vennoot-
schap, evenals aan een toename van de huurdersbijdragen voor
promotionele activiteiten.
19. Vastgoedkosten
(x € 1.000) 2025 2024Herstellingen -296 -264Technische kosten -296 -264Makelaarscommissies -644 -549Publiciteit -6.077 -5.871Commerciële kosten -6.721 -6.420Leegstandlasten -1.187 -1.744Onroerende voorheffing leegstand -839 -827Kosten en taksen van niet verhuurde goederen -2.026 -2.571(Interne) beheerkosten van het patrimonium -1.995 -1.773Beheerkosten vastgoed -1.995 -1.773Totaal -11.038 -11.028
De vastgoedkosten zijn constant gebleven gestegen ten opzichte
van 2024.
De technische kosten (€ 0,3 mln) omvatten voornamelijk het
recurrent onderhoud van de winkelcentra en zijn nagenoeg stabiel
gebleven ten opzichte van het jaar ervoor. De commerciële kosten
(€ 6,7 mln) omvatten alle publiciteit- en marketingkosten uitgege
-
ven in de winkelcentra, o.a. marketingacties in de media, animatie-
activiteiten georganiseerd in de gemeenschappelijke ruimtes, …
alsook de kosten van de makelaars en de aankoopkosten met
betrekking tot de diensten in het dienstverleningspunt ‘The Point’.
De kosten en taksen van niet verhuurde goederen daarentegen
ten belope van € 2,0 mln zijn gedaald ten opzichte van 2024.
Deze omvatten gemeenschappelijke kosten op de niet verhuurde
oppervlaktes die niet geherfactureerd kunnen worden door de
Vennootschap. De beheerkosten van het vastgoed omvatten de
interne kosten (personeel, …) die direct kunnen toebedeeld wor
-
den aan de instandhouding van de portefeuille vastgoedbeleggin-
gen (€ 2,0 mln). Deze zijn licht gestegen ten opzichte van 2024.
21. Andere operationele opbrengsten en kosten
(x € 1.000) 2025 2024Andere operationele opbrengsten en kostenAndere opbrengsten 2.316 2.043Totaal andere operationele opbrengsten en kosten 2.316 2.043
Andere opbrengsten
De andere opbrengsten omvatten de erelonen ten gunste van
Wereldhave Belgium Services NV en Knauf Shopping Pommerloch
BV die rechtstreeks aan de huurders aangerekend worden con
-
form de contractuele voorwaarden beschreven in de huurovereen-
komsten.
22. Variaties in de reële waarde van
vastgoedbeleggingen
(x € 1.000) 2025 2024Positieve variatie 12.189 47.591Negatieve variatie -18.132 -15.061Totaal -5.942 32.530
Zie ook toelichting 6.1.
De totale negatieve variatie in de reële waarde van vastgoedbe
-
leggingen (- € 5,9 mln) is voornamelijk te wijten aan niet-op-
brengstgenererende kapitaalinvesteringen.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
9998 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Bepaling van het bedrag van verplichte dividenduitkering (berekend op de enkelvoudige cijfers van Wereldhave
Belgium NV)
(x € 1.000) 2025 2024Nettoresultaat 41.698 71.231Afschrijvingen 316 301Waardeverminderingen op handelsvorderingen -130 -82Resultaat verkoop vastgoed 182 108Variaties in de reële waarde van vastgoed 7.312 -32.530Andere niet-monetaire bestanddelen - Huurvoordelen - 2.734Andere niet-monetaire bestanddelen - Variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten 377 3.373Andere niet-monetaire bestanddelen - Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva -5.435 -Gecorrigeerd resultaat 44.320 45.136- Gedurende het boekjaar gerealiseerde minderwaarden op vastgoed¹ -14.113 -+ Gedurende het boekjaar gerealiseerde meerwaarden op vastgoed² 6.475 -- Gedurende het boekjaar gerealiseerde meerwaarden op vastgoed vrijgesteld van de verplichte uitkering onder voorbehoud van hun herbeleg-ging binnen een termijn van 4 jaar -6.475 -Gecorrigeerd resultaat voor uitkeringsplicht 30.206 45.136Minimaal uit te keren resultaat (80%) 24.165 36.109Netto vermindering schuldenlast - -2.757Nettobedrag minimaal uit te keren 24.165 33.352Nettobedrag minimaal uit te keren per aandeel 2,11 3,75Voorstel tot dividenduitkering 47.452 38.210Voorstel tot dividenduitkering per aandeel 4,15 4,30¹ Deze post omvat de (historische) minderwaarde ten opzichte van de aanschaffingswaarde vermeerderd met de geactiveerde investeringskosten van de verkoop van Waterloo shopping en The Sage Vilvoorde 32.² Dit item omvat de (historische) meerwaarde ten opzichte van de aanschaffingswaarde, inclusief geactiveerde investeringskosten, die voortvloeit uit de overdracht van The Sage Antwerp aan een dochtervennootschap.
27. Artikel 7:212 van het WVV
Het bedrag als bedoeld in artikel 7:212 van het WVV van het
gestort kapitaal of als dit bedrag hoger ligt, van het opgevraagd
kapitaal, verhoogd met al de reserves die volgens de wet of de
statuten niet verdeeld mogen worden, is bepaald in Hoofdstuk 4
van bijlage C van het GVV-KB.
Bepaling van het bedrag conform artikel 7:212 van het WVV (berekend op de enkelvoudige cijfers van
Wereldhave Belgium NV)
(x € 1.000) 2025 2024Niet-uitkeerbare elementen van het eigen vermogen voor resultaatverdelingKapitaal 471.255 370.897Uitgiftepremies 92.935 91.351Wettelijke reserve 25 25Reserve voor het saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed¹ 153.750 101.003Reserve voor het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten die onderworpen zijn aan een afdekkings-boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS - -Reserve voor het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkings-boekhouding zoals gedefinieerd in IFRS 7.146 10.519Resultaat van het boekjaar dat conform hoofdstuk 4 van bijlage C van het KB van 13 juli 2014 aan de niet-uitkeerbare reserves dient toegewezen te wordenOverboeking van resultaat op de portefeuille naar reserve voor het saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed -7.312 32.530Overboeking van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan een afdekkingsboek-houding zoals gedefinieerd in IFRS naar reserve -377 -3.373Totaal eigen vermogen dat niet uitkeerbaar is 717.422 602.951Eigen vermogen 834.772 729.520Geplande dividenduitkering 47.452 38.210Aantal aandelen 11.434.138 8.886.001 Overblijvende reserve na uitkering 69.899 88.359¹ De reserve voor het saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed wordt netto beschouwd zonder onderscheid tussen positieve en negatieve reserves.
Ander portefeuilleresultaat
Het ander portefeuilleresultaat ten belope van - € 21K omvat de
implementatiekosten van het ERP-systeem ( - € 0,1 mln) en andere
uitzonderlijke opbrengsten (€ 0,1 mln)
1 Gerapporteerd resultaat per aandeel 2024 bedroeg € 8,09. Conform IAS 33 werd dit herrekend naar € 7,76, om zodoende rekening te houden met de correctie die van toepassing was bij de
kapitaalverhoging met voorkeurrecht van 19 november 2025.
23. Financieel resultaat
(x € 1.000) 2025 2024Financiële inkomstenGeïnde interesten (coupon vastgoedcertificaat Basilix) - 380Geïnde interesten (andere) 5.818 7.4025.818 7.782Financiële kostenRentekosten -16.416 -15.872Andere interestkosten -473 -460Andere -37 -56Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva -377 -3.373-17.303 -19.761Totaal -11.485 -11.978Gemiddelde rentevoet van de financieringen 3,32% 3,02%Netto-interestkosten -10.598 -8.470Gewogen gemiddelde schuld van de periode 330.130 281.628
De rentekosten (- € 16,4 mln) omvatten de betaalde interesten op
de leningen die afgesloten zijn door de Vennootschap inzake haar
thesauriebeheer. Om de netto rentekosten te bekomen, dienen
hierbij de andere geïnde interesten ten belope van € 5,8 mln mee
in rekening gebracht te worden. Zoals beschreven in toelichting 14,
heeft de Vennootschap verschillende afdekkingsinstrumenten
afgesloten ter indekking van haar financieringen tegen variabele
rentevoet (hedge accounting volgens IFRS 9 wordt niet toegepast).
De andere geïnde interesten betreffen de ontvangen interesten op
Interest Rate Swaps. De andere interestkosten omvatten de
interestcomponent uit de erfpachtvergoeding betaald op een
erfpachtovereenkomst in Ring Kortrijk, volgens toepassing van
IFRS 16 Leases.
De variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva
betreffen de marktwaardeschommelingen van de indekkingsinstru
-
menten. Zie eerdere toelichting 14.
De gemiddelde rentevoet van de financieringen bedraagt 3,32%
eind 2025 tegenover 3,02% eind 2024.
24. Belastingen op het resultaat
De vennootschapsbelasting over de inkomsten wordt berekend op
eventuele abnormale en goedgunstige voordelen en verworpen
uitgaven. De dochterondernemingen ressorteren onder het ge
-
meenrechtelijke belastingregime en betalen bijgevolg mogelijke
vennootschapsbelasting onder het normale regime. Daarnaast is er
uitgestelde belasting (- € 1,6 mln) in Luxemburg, berekend over het
verschil tussen de reële waarde en de boekwaarde van de activa.
(x € 1.000) 2025 2024Vennootschapsbelasting -229 -101Uitgestelde belastingen - verplichtingen -1.563 -Totaal -1.792 -101
25. Resultaat per aandeel
Het resultaat per aandeel wordt berekend op basis van de totale
winst na belasting en het gemiddelde aantal uitstaande aandelen
over het jaar (2025: € 4,37 - 2024: € 7,76
1
). Er zijn geen financiële
instrumenten uitgegeven die converteerbaar zijn in aandelen. Op
31 december 2025 bedroeg het totaal aantal uitstaande aandelen
11.434.138 (8.886.001 per 31 december 2024) en het gemiddeld
aantal aandelen 9.698.035.
26. Dividend
In 2025, werd een dividend van € 38,2 mln uitgekeerd (bruto
€ 4,30/aandeel – netto € 3,01/aandeel), waarvan € 17,0 mln in
contant werd betaald en het saldo uitgekeerd in 469.203 nieuwe
aandelen (zie toelichting 10). Na balansdatum heeft de Raad van
Bestuur voorgesteld een bedrag uit te keren van € 47,5 mln (2024:
€ 38,2 mln), ofwel een bruto dividend van € 4,15 - netto € 2,905
(2024: € 4,30 - netto € 3,01) per uitstaand aandeel. Het dividend is
niet voorzien in de geconsolideerde jaarrekening. De vaststelling
van het dividend gebeurt conform de wetgeving ter zake (GVV-KB).
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
101100 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
28. Bepaling van de schuldgraad
Statutaire Geconsolideerde (x € 1.000)balansbalansTotaal van de rubrieken " Verplichtingen" van de balans 434.346 460.950Langlopende verplichtingen 339.285 343.080Voorzieningen -136 -179Andere langlopende financiële verplichtingen - Toegelaten afdekkingsinstrumenten -21 -21Uitgestelde belastingen - verplichtingen -14.247Kortlopende verplichtingen 95.062 117.870Overlopende rekeningen -19.074 -24.270Total items "Verplichtingen" in acht genomen voor de berekening van de schuldgraad (teller) 415.115 422.234Totale "Activa" van de balans 1.269.119 1.295.673Toegelaten afdekkingsinstrumenten opgenomen op het actief -6.854 -6.854Totaal "Activa" in acht genomen voor de berekening van de schuldgraad (noemer) 1.262.264 1.288.818Schuldgraad 32,9% 32,8%
De geconsolideerde schuldgraad bedraagt per 31 december 2025
32,8% tegenover 28,4% eind 2024.
29. Transacties met verbonden partijen
De intra-groep honoraria, gefactureerd door Wereldhave NV en die
onder andere te maken hebben met ICT ondersteuning, bedragen
over 2025 € 1,8 mln (excl. BTW) tegenover € 1,6 mln (excl. BTW) in
2024.
Behoudens dienstverleningen tussen entiteiten van de Wereldhave
Groep, hebben er over 2025 geen transacties plaatsgevonden met
personen of instellingen die als direct belanghebbenden bij de
Vennootschap zijn te beschouwen. De vergoedingen voor de
uitvoerende / niet-uitvoerende leden van de Raad van Bestuur /
leden van het Uitvoerend Management worden toegelicht in het
Remuneratieverslag opgenomen in de Corporate governance
verklaring. De Aandelen die in portefeuille worden gehouden door
leden van de Raad van Bestuur of door de Effectieve Leiders worden
vermeld in hoofdstuk “Op de beurs” van dit verslag. De Vennoot
-
schap heeft geen leningen, voorschotten of garanties toegekend aan
de leden van de Raad van Bestuur en de Effectieve Leiders.
30. Lijst van geconsolideerde ondernemingen
Onderstaande Perimetervennootschappen worden opgenomen op
31 december 2025 in de consolidatie volgens de methode van de
integrale consolidatie:
Deelnemingen in verbonden Gehouden deel van het Vennootschap Adres Ondernemingsnummerondernemingen (x € 1.000)kapitaal (in %)Joseph II NV Medialaan 30 B 6, 1800 Vilvoorde BE 0472.903.308 700 99,98%Waterloo Shopping BV Medialaan 30 B 6, 1800 Vilvoorde BE 0452.882.013 - 100%Wereldhave Belgium Services NV Medialaan 30 B 6, 1800 Vilvoorde BE 0422.120.838 831 99,52%FD Company 5 BV Medialaan 30 B 6, 1800 Vilvoorde BE 0778.288.210 1.077 100%The Sage Antwerpen NV Medialaan 30 B 6, 1800 Vilvoorde BE 0793.828.006 77.837 100%Knauf Shopping Pommerloch BV Medialaan 30 B 6, 1800 Vilvoorde BE 1032.301.813 45.488 100%Ville2 Shopping NV Medialaan 30 B 6, 1800 Vilvoorde BE 0436.352.817 95.411 100%221.344
Met uitzondering van Wereldhave Belgium Services NV, wordt de
administratie van deze Perimetervennootschappen gevoerd door
de Vennootschap in haar hoedanigheid van moedermaatschappij.
J-II NV
J-II NV, met zetel gelegen aan de Medialaan 30, bus 6, te 1800
Vilvoorde, en met ondernemingsnummer 0472.903.308, werd op
29 september 2000 opgericht in het kader van de verkoop aan
Fortis Bank NV van de canon stroom voortvloeiend uit de overeen
-
komst dd. 11 mei 2000 waarbij de Vennootschap een erfpachtrecht
van 27 jaar aan de Europese Unie heeft verleend over een onroe
-
rend goed gelegen te 1000 Brussel, Joseph II-laan 26-30. Op
moment van de oprichting werd de naakte eigendom van dit
onroerend goed ingebracht in het kapitaal van J-II NV en haar
aandelen werden verpand ten gunste van Fortis Bank NV (nu BNP
Paribas Fortis NV). Deze vennootschap heeft geen andere activitei
-
ten dan houder te zijn van de residuaire eigendomsrechten over
bovenvermeld onroerend goed waarop een aankoopoptie (ter
waarde van € 1 te verhogen met de nog niet vervallen jaarlijkse
canonstroom verschuldigd vanaf de datum van de optielichting tot
10 mei 2027) aan de Europese Unie werd toegekend. De facto
mag verwacht worden dat de erfpachter (de Europese Unie) de
aankoopoptie zal lichten in het tweede semester van het jaar 2026
van het erfpachtrecht (ie. in 2027) waardoor het dan ook boek
-
houdkundig correct is dat de huidige boekwaarde van de residuai-
re eigendomsrechten van dit onroerend goed gelijk aan € 1.
Bovendien kan ook worden gesteld dat in het kader van deze
transactie geen verplichtingen meer zijn van J-II NV ten aanzien
van de Europese Unie of ten aanzien van BNP Paribas Fortis.
Daarnaast bezit J-II NV de volle eigendom van twee retail units
binnen het winkelcentrum Genk Shopping 1.
Waterloo shopping BV
Waterloo Shopping BV, met zetel gelegen aan de Medialaan 30 te
1800 Vilvoorde, en met ondernemingsnummer 0452.882.013 is
een projectvennootschap die actief is in het kader van de moderni
-
sering en uitbreidingsproject in het centrum van Waterloo. Water-
loo Shopping BV bezit ook 0,48% van het kapitaal van Wereldhave
Belgium Services NV en 0,02% van het kapitaal van J-II NV.
Wereldhave Belgium Services NV
Sinds juli 2014 houdt de Vennootschap 99,52% van de aandelen
aan van Wereldhave Belgium Services NV, dewelke optreedt als
property – en asset manager van de portefeuille vastgoedbeleg
-
gingen van de Vennootschap.
FD Company 5 BV
FD Company 5 BV, met zetel gelegen aan de Medialaan 30/6 te
1800 Vilvoorde, en met ondernemingsnummer 0778.288.210 is
een vennootschap die op 31 oktober 2023 door de Vennootschap
aangekocht werd.
The Sage Antwerpen NV
The Sage Antwerpen NV, met zetel gelegen aan de Medialaan
30/6 te 1800 Vilvoorde, en met ondernemingsnummer
0793.828.006 is een vennootschap die op 21 november 2022
door de Vennootschap opgericht werd met als voorwerp het
beleggen van activa in vastgoed. De vennootschap Ter Kameren
-
bos NV onderging een naamswijziging (The Sage Antwerpen NV)
per 12 november 2024.
Knauf Shopping Pommerloch BV
Knauf Shopping Pommerloch BV, met zetel gelegen aan de Media-
laan 30/6 te 1800 Vilvoorde, en met ondernemingsnummer
1032.301.813 is een vennootschap die op 13 februari 2025 door de
Vennootschap aangekocht werd met als voorwerp het beleggen
van activa in vastgoed.
Ville2 Shopping NV
Ville2 Shopping NV, met zetel gelegen aan de Medialaan 30/6 te
1800 Vilvoorde, en met ondernemingsnummer 0436.352.817 is
een vennootschap die op 17 december 2025 door de Vennoot
-
schap aangekocht werd met als voorwerp het beleggen van activa
in vastgoed.
31. Buiten balans erfpacht- en
investeringsverplichtingen
De Vennootschap heeft gecontracteerde investeringsverplichtin-
gen voor een bedrag van € 3,9 mln. Deze hebben voornamelijk
betrekking tot de herontwikkelingswerken op de site De Mael te
Brugge (€ 2,9 mln). De verplichtingen in verband met de erfpacht
op een deel van het winkelcentrum Ring Kortrijk, met een looptijd
tot 2114 en de verplichtingen in verband met de financiële leasing
van het bedrijfswagenpark werden op balans geboekt overeen
-
komstig IFRS 16 en zijn dus niet buiten balans opgenomen.
De ouderdomsanalyse van de investeringsverplichtingen is als
volgt:
(x € 1.000) 2025 2024< 1 jaar 3.888 2.991>1 jaar - < 5 jaar - -> 5 jaar - -Totaal 3.888 2.991
32. Vergoeding commissaris
De erelonen die betrekking hebben op de auditactiviteiten be-
droegen over 2025 € 161K excl. BTW. Bovendien heeft de Com-
missaris bijkomende wettelijke en overige opdrachten uitgevoerd
waarvoor hij vergoedingen ten belope van € 78K excl. BTW
gefactureerd heeft.
33. Bijkantoren
De Vennootschap heeft geen bijkantoren.
34. Rechtszaken en arbitrages
De Vennootschap is, als verweerder of als eiser, verwikkeld in
enkele procedures waarvan het in het algemeen en volgens de
Vennootschap niet waarschijnlijk is dat ze een belangrijke impact
zullen hebben op de financiële positie of de rentabiliteit van de
Vennootschap, want ofwel hebben deze procedures betrekking op
minder betekenisvolle bedragen, ofwel is het risico van een
veroordeling zeer klein.
35. Gebeurtenissen die zich hebben
voorgedaan na het einde van het boekjaar
De Vennootschap heeft in januari 2026 de kredietlijn van € 30 mln
bij BNP Paribas verlengd tot januari 2031 (oorspronkelijke eindda
-
tum 10 februari 2028).
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
103102 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
van interne controles in het domein van vastgoedbeleggingen
getest.
• We hebben de competentie, onafhankelijkheid en integriteit van
de onafhankelijke vastgoeddeskundigen beoordeeld.
• We analyseerden en beoordeelden het waarderingsproces, de
resultaten van de vastgoedportefeuille en de belangrijke
assumpties en inschattingen, waaronder de vereiste
rendementen en verwachte verhuurwaardes.
• We hebben de belangrijkste aannames die bij de waardering
werden gebruikt vergeleken met externe industriegegevens en
vergelijkbare vastgoedtransacties, met specifieke aandacht voor
het vereiste rendement.
• Wij hebben controlewerkzaamheden uitgevoerd om de
integriteit en volledigheid te beoordelen van de informatie die
aan de onafhankelijke vastgoeddeskundigen werd verstrekt met
betrekking tot huurinkomsten, voornaamste kenmerken van het
huurcontract en bezettingsgraad.
• We hebben de bedragen zoals vermeld in de
waarderingsverslagen afgestemd met de boekhoudkundige
administratie en van daaruit hebben we de gerelateerde saldi
met de jaarrekening aangesloten.
• Als onderdeel van onze controlewerkzaamheden die werden
uitgevoerd op verwervingen en vervreemdingen van
vastgoedbeleggingen, onderzochten we de belangrijkste
contracten en documentatie met het oog op de toegepaste
boekhoudkundige verwerking van deze transacties. Meer
specifiek hebben we de boekhoudkundige verwerking van de
acquisitie van de vastgoedvennootschappen Knauf Shopping
Pommerloch S.à.r.l. en Ville2 Shopping Center NV als acquisitie
van activa beoordeeld.
• Voor projectontwikkelingen controleerden we ook dat de
onderliggende informatie met betrekking tot
aannemingscontracten en gebudgetteerde kosten consistent
was met de afwerkingskosten die afgehouden worden van de
reële waarde van projectontwikkelingen. Geactiveerde kosten
werden steekproefsgewijs getest en de afwerkingskosten voor
projectontwikkelingen werden vergeleken met ondersteunend
bewijsmateriaal indien van toepassing.
• Verder hebben we de geschiktheid van de toelichtingen met
betrekking tot de waardering aan reële waarde van
vastgoedbeleggingen beoordeeld.
Paragraaf inzake een overige aangelegenheid
De geconsolideerde jaarrekening over het vorige boekjaar werd
gecontroleerd door een andere commissaris die hierover een
verklaring zonder voorbehoud heeft afgeleverd.
Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het
opstellen van de geconsolideerde jaarrekening
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de
geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in
overeenstemming met de IFRS Accounting Standards zoals goed
-
gekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepas-
sing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor
de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht
voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen
afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude
of van fouten.
Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het
bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de moge
-
lijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het
toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met
continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteits
-
veronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft
om de groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindi
-
gen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen.
Verantwoordelijkheden van de commissaris voor
de controle van de geconsolideerde jaarrekening
Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van
zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als
geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is
van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissaris
-
verslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van
zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie
dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd
een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat.
Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten
en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijker
-
wijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de
economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van
deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden.
Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, regle
-
mentair en normatief kader na dat van toepassing is op de controle
van de geconsolideerde jaarrekening in België. De wettelijke
controle biedt geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvat
-
baarheid van de vennootschap, noch van de efficiëntie of de
doeltreffendheid waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering
van de vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen.
Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s,
passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij
een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We
voeren tevens de volgende werkzaamheden uit:
• het identificeren en inschatten van de risico's dat de
geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel
belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het
bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze
risico's inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die
voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico
van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde
afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude
dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake
kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het
opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk
verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de
interne beheersing;
• het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is
voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te
zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar
die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de
effectiviteit van de interne beheersing van de groep;
• het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde
grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van
de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte
schattingen en van de daarop betrekking hebbende
toelichtingen;
• het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehanteerde
continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het
concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of
er een onzekerheid van materieel belang bestaat met
betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die
significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid
van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij
concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang
bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons
commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking
hebbende toelichtingen in de geconsolideerde jaarrekening, of,
indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan
te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-
informatie die verkregen is tot de datum van ons
commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of
Verslag van
de commissaris
Verslag van de commissaris aan de algemene vergadering van Wereldhave Belgium NV over het boekjaar
afgesloten op 31 december 2025 - Geconsolideerde jaarrekening
In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde
jaarrekening van Wereldhave Belgium NV (de “vennootschap”) en
haar filialen (samen “de groep”), leggen wij u ons commissarisver
-
slag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsolideerde jaarreke-
ning alsook de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen.
Dit vormt één geheel en is ondeelbaar.
Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door
de algemene vergadering van 9 april 2025, overeenkomstig het
voorstel van het bestuursorgaan op aanbeveling van het auditco
-
mité. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene verga-
dering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31
december 2027. Wij hebben de wettelijke controle van de gecon
-
solideerde jaarrekening van Wereldhave Belgium NV voor de
eerste maal uitgevoerd gedurende de huidige verslagperiode.
Verslag over de geconsolideerde jaarrekening
Oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsoli-
deerde jaarrekening van de groep, die de geconsolideerde balans
op 31 december 2025 omvat, alsook de geconsolideerde winst- en
verliesrekening, de geconsolideerde staat van het globaal resul
-
taat, de geconsolideerde staat van wijzigingen in het eigen vermo-
gen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar
afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste
gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en overi
-
ge informatieverschaffing, waarvan het totaal van het geconsoli-
deerd balanstotaal 1 295 673 (000) EUR bedraagt en waarvan de
geconsolideerde winst- en verliesrekening afsluit met een winst
van het boekjaar van 42 380 (000) EUR.
Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een
getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand
van de groep op 31 december 2025 alsook van zijn geconsolideer
-
de resultaten en van zijn geconsolideerde kasstromen over het
boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met
de IFRS Accounting Standards zoals goedgekeurd door de Euro
-
pese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en
reglementaire voorschriften.
Basis voor het oordeel zonder voorbehoud
Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale
controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing in België. Wij
hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale
controlestandaarden toegepast die van toepassing zijn op huidige
afsluitdatum en nog niet goedgekeurd op nationaal niveau. Onze
verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder
beschreven in de sectie “Verantwoordelijkheden van de commis
-
saris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening” van
ons verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant
zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in
België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de
onafhankelijkheid.
Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van
de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en
inlichtingen verkregen.
Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie
voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.
Kernpunten van de controle
Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die
naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de
controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige
verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de
context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als
geheel en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaf
-
fen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden.
Waardering van vastgoedbeleggingen
• Vastgoedbeleggingen gewaardeerd aan reële waarde (1 222
066 (000) EUR) vertegenwoordigen meer dan 94 procent van
het geconsolideerde balanstotaal op 31 december 2025.
Wijzigingen in de reële waarde van de vastgoedbeleggingen
hebben een significante impact op het geconsolideerde
nettoresultaat van de periode en het eigen vermogen. De
vastgoedportefeuille bestaat voornamelijk uit winkelcentra
(retail) en kantoren beschikbaar voor verhuur. Verwervingen en
vervreemdingen van vastgoedbeleggingen zijn afzonderlijk
significante transacties.
• De Groep gebruikt professioneel gekwalificeerde onafhankelijke
vastgoeddeskundigen om de vastgoedportefeuille te waarderen
aan reële waarde. De vastgoeddeskundigen worden door de
bestuurders aangesteld en voeren hun werk uit in
overeenstemming met de verslagen en richtlijnen van de
International Valuation Standards, uitgegeven door IVSC. De
vastgoeddeskundigen die door de Groep worden aangesteld,
hebben aanzienlijke ervaring in de vastgoedmarkten waarin de
Groep actief is.
• De portefeuille wordt gewaardeerd op basis van een discounted
cashflow-model, inkomenskapitalisatiemethodologie en/of op
basis van vergelijkbare markttransacties. Projectontwikkelingen
worden gewaardeerd volgens dezelfde methode, met aftrek van
alle kosten die nodig zijn om de ontwikkeling af te werken,
samen met een voorziening voor resterende risico's. De
belangrijkste inputs in de bepaling van de reële waarde zijn de
vereiste rendementen en de huidige markthuur, die worden
beïnvloed door de evolutie van de markt, vergelijkbare
transacties en de specifieke kenmerken van elk onroerend goed
in de portefeuille.
• Het auditrisico vloeit daarom voort uit de assumpties en
belangrijke inschattingen gekoppeld aan deze sleutelinputs.
Verwijzingen naar toelichtingen
We verwijzen naar de geconsolideerde jaarrekening, inclusief de
toelichtingen: “3.6 Vastgoedbeleggingen” en toelichting “6. Vast
-
goedbeleggingen”
• We hebben de interne beheersmaatregelen van het
management beoordeeld en het ontwerp en de implementatie
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Verslag van de commissaris
105104 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Statutaire
verklaring
Statutaire balans
(x € 1.000) 2025 2024
Activa
Vaste activa
Vastgoedbeleggingen 919.236 994.284
Andere materiële vaste activa 557 798
Financiële vaste activa 304.493 9.407
Handelsvorderingen en andere vaste activa 168 238
Totaal vaste activa 1.224.454 1.004.728
Vlottende activa
Activa bestemd voor verkoop - -
Financiële vlottende activa 6.327 2.859
Handelsvorderingen 28.351 29.945
Belastingvorderingen en andere vlottende activa 233 200
Kas en kasequivalenten 9.754 5.266
Totaal vlottende activa 44.664 38.269
Totaal activa 1.269.119 1.042.998
Totaal eigen vermogen
Eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap
Kapitaal 471.255 370.897
Uitgiftepremies 92.935 91.351
Reserves 228.885 196.041
Netto resultaat van het boekjaar 41.698 71.231
Totaal eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de moedervennootschap 834.772 729.520
Totaal eigen vermogen 834.772 729.520
Verplichtingen
Langlopende verplichtingen
Voorzieningen 136 95
Langlopende financiële schulden 332.249 224.417
- Kredietinstellingen 329.511 189.839
- Andere langlopende financiële schulden 2.738 34.578
Andere langlopende financiële verplichtingen 6.900 7.462
Totaal langlopende verplichtingen 339.285 231.974
Kortlopende verplichtingen
Kortlopende financiële schulden 67.943 54.390
- Kredietinstellingen - 16.600
- Andere kortlopende financiële schulden 67.943 37.790
Handelsschulden en andere kortlopende schulden 8.044 6.870
Overlopende rekeningen 19.074 20.245
Totaal kortlopende verplichtingen 95.062 81.504
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.269.119 1.042.998
Netto waarde per aandeel (x € 1) 73,01 82,10
omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de groep haar
continuïteit niet langer kan handhaven;
• het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud
van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de
geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en
gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een
getrouw beeld;
• het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie
met betrekking tot de financiële informatie van de entiteiten of
bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot
uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde
jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van,
het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij
blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel.
Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de
geplande reikwijdte en timing van de controle en over de signifi
-
cante controlebevindingen, waaronder eventuele significante
tekortkomingen in de interne beheersing die wij identificeren
gedurende onze controle.
Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij
de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid
hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties
en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen
beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband
houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen.
Uit de aangelegenheden die aan het auditcomité zijn gecommuni
-
ceerd bepalen wij die zaken die het meest significant waren bij de
controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige
verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle
uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag,
tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verbo
-
den door wet- of regelgeving.
Overige door wet- en regelgeving gestelde eisen
Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de
inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening.
Verantwoordelijkheden van de commissaris
In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische
bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internatio
-
nale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid
om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag
over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie
opgenomen in het jaarrapport te verifiëren, en verslag over deze
aangelegenheden uit te brengen.
Aspecten betreffende het jaarverslag over de
geconsolideerde jaarrekening
Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarver-
slag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat
dit jaarverslag overeenstemt met de geconsolideerde jaarrekening
voor hetzelfde boekjaar en is opgesteld overeenkomstig het artikel
3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen.
In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarreke
-
ning zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het
bijzonder op basis van de kennis verkregen in de controle, of het
jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere
informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde
jaarrekening, zijnde:
• de vereiste onderdelen van het jaarverslag van Wereldhave
Belgium NV overeenkomstig artikel 3:6 en 3:32 van het
Wetboek van vennootschappen en verenigingen zoals
weergegeven in de volgende hoofdstukken van het jaarrapport:
kerninformatie, ‘Corporate Governance Verklaring’,
Risicofactoren’, ‘Beheer en strategie’ en ‘Jaarrekening’…;
een afwijking van materieel belang bevatten, hetzij informatie die
onjuist vermeld of anderszins misleidend is. In het licht van de
werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, hebben wij geen
afwijking van materieel belang te melden.
Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid
• Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen
opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke
controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons
bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat
onafhankelijk gebleven tegenover de groep.
• De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar
zijn met de wettelijke controle bedoeld in artikel 3:65 van het
Wetboek van vennootschappen en verenigingen werden correct
vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde
jaarrekening.
Europees uniform elektronisch formaat (ESEF)
Wij hebben ook, overeenkomstig de ontwerpnorm inzake de
controle van de overeenstemming van de financiële overzichten
met het Europees uniform elektronisch formaat (“ESEF”), de
controle uitgevoerd van de overeenstemming van het ESEF-for
-
maat en de markeertaal met de technische reguleringsnormen
vastgelegd door de Europese Gedelegeerde Verordening nr.
2019/815 van 17 december 2018 (“Gedelegeerde Verordening”).
Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen, in
overeenstemming met de ESEF vereisten, van de geconsolideerde
financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in
ESEF-formaat (“digitale geconsolideerde financiële overzichten”)
opgenomen in het jaarlijks financieel verslag.
Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onder
-
bouwende informatie te verkrijgen om te concluderen dat het
formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde financi
-
ele overzichten in alle van materieel belang zijnde opzichten
voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde
Verordening.
Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van
oordeel dat het formaat van en de markering van informatie in de
officiële Nederlandstalige versie van de digitale geconsolideerde
financiële overzichten opgenomen in het jaarlijks financieel verslag
van Wereldhave Belgium NV per 31 december 2025 in alle van
materieel belang zijnde opzichten in overeenstemming zijn met de
ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening.
Andere vermeldingen
Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan
het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr.
537/2014.
Getekend te Zaventem.
De commissaris
Deloitte Bedrijfsrevisoren BV
Vertegenwoordigd door Jo Van Baelen
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Statutaire verklaring
107106 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Statutaire staat van wijzigingen in het eigen vermogen
(x € 1.000)
Maatschappelijk
kapitaal¹ Uitgiftepremies Reserves²
Netto resultaat
van het boekjaar
Voorgestelde
vergoeding van het
kapitaal
van het boekjaar Totaal
Balans per 31 december 2023 370.897 91.351 232.744 694.991
Kapitaalverhoging
Variaties in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten
Voorzieningen voor pensioenverplichtingen -270 -270
Andere
Netto resultaat 71.231 71.231
Overboeking van resultaat op de portefeuille naar reserve voor
het saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed
Overboeking van variaties in de reële waarde van toegelaten
afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan een
afdekkingsboekhouding zoals gedefinieerd in IFRS
Dividend over 2023³ -36.433 -36.433
Balans per 31 december 2024 370.897 91.351 196.041 71.231 729.520
Balans per 31 december 2024 370.897 91.351 267.273 729.520
Kapitaalverhoging 100.358 1.584 101.942
Variaties in de reële waarde van afdekkingsinstrumenten
Voorzieningen voor pensioenverplichtingen -179 -179
Andere 0 0
Netto resultaat 41.698 41.698
Overboeking van resultaat op de portefeuille naar reserve voor
het saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed
Overboeking van variaties in de reële waarde van toegelaten
afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn aan een
afdekkingsboekhouding zoals gedefinieerd in IFRS
Dividend over 2024⁴ -38.210 -38.210
Balans per 31 december 2025 471.255 92.935 228.885 41.698 834.772
Overboeking van resultaat 2025 op de portefeuille naar reserve
voor het saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed -7.312 7.312
Overboeking van variaties 2025 in de reële waarde van
toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet onderworpen zijn
aan een afdekkingsboekhouding zoals gedefinieerd in IFRS -377 377
Voorgesteld dividend 2025⁵ -47.452 47.452
Voorgestelde toewijzing van netto resultaat van het boekjaar
aan het overgedragen resultaat van vorige boekjaren 1.936 -1.936
Balans per 31 december 2025 na allocatie⁶ 471.255 92.935 223.131 - 47.452 834.772
¹ Kosten kapitaalverhoging inbegrepen
² Zie detail reserves (zie volgende pagina)
³ Betaald dividend over 2023
€ 4,10 (netto € 2,87 ) per aandeel: € -36.433 K waarvan € 36.433 K betaald in geld.
⁴ Betaald dividend over 2024
€ 4,30 (netto € 3,01) per aandeel: € -38.210K waarvan € 17.025K betaald in geld en het saldo uitgekeerd in 469.203 nieuwe aandelen, wat heeft geleid tot een stijging van het kapitaal en
uitgiftepremies.
⁵ Dividend 2025 voorgesteld ter goedkeuring aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 8 april 2026
⁶ Naar aanleiding van de aanbevelingen van de regulator stellen wij voor, onder de eindbalans van het eigen vermogen op 31 december 2025, de toekomstige allocatie van het resultaat
2025 die in 2026 plaats zal vinden reeds toe te lichten.
Statutaire winst- en verliesrekening
(x € 1.000) 2025 2024
Huurinkomsten 63.683 64.688
Met verhuur verbonden kosten 129 80
Netto huurresultaat 63.812 64.768
Recuperatie van huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurder op verhuurde gebouwen 0 -0
Huurlasten en belastingen normaal gedragen door de huurders op verhuurde gebouwen -2.162 -2.233
Andere met verhuur verbonden inkomsten 2.031 1.952
Netto huurlasten en belastingen op verhuurde gebouwen -131 -280
Vastgoedresultaat 63.681 64.488
Technische kosten -253 -264
Commerciële kosten -2.476 -2.743
Kosten en taksen van niet verhuurde goederen -1.845 -2.571
Beheerkosten vastgoed -1.880 -1.773
Vastgoedkosten -6.453 -7.351
Operationeel vastgoedresultaat 57.227 57.137
Algemene kosten van de vennootschap -6.267 -5.793
Andere operationele opbrengsten 710 -0
Totaal -5.558 -5.793
Operationeel resultaat vóór het resultaat op de portefeuille 51.670 51.344
Resultaat verkoop vastgoedbeleggingen -182 -108
Variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen -7.312 32.530
Ander portefeuilleresultaat 5.498 -440
Totaal portefeuilleresultaat -1.996 31.982
Operationeel resultaat 49.673 83.326
Financiële inkomsten 9.379 7.576
Interestkosten -16.879 -16.181
Andere financiële kosten -29 -50
Variaties in de reële waarde van financiële activa en passiva -377 -3.373
Financieel resultaat -7.906 -12.028
Resultaat vóór belastingen 41.767 71.298
Vennootschapsbelasting -70 -66
Belastingen -70 -66
Netto resultaat 41.698 71.231
Netto resultaat aandeelhouders van de groep 41.698 71.231
Netto resultaat per aandeel (x € 1) 4,30 8,02
Netto resultaat per aandeel (x € 1)¹ 4,30 7,69
Verwaterd resultaat per aandeel (x € 1) 4,30 7,69
¹ Conform IAS 33
Staat van het globaal resultaat
(x € 1.000) 2025 2024
Nettoresultaat 41.698 71.231
Andere elementen van het globaal resultaat
Elementen die in het resultaat zullen worden genomen
Variaties in het effectieve deel van de reële waarde van toegelaten indekkingsinstrumenten in een kasstroom- afdekking zoals gedefinieerd in
IFRS - -
Elementen die niet in het resultaat zullen worden genomen
Actuariële winsten en verliezen van toegezegde pensioenregeling -179 -270
Totaal andere elementen van het globaal resultaat -179 -270
Globaal resultaat 41.519 70.961
Toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de groep 41.519 70.961
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
109108 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Resultaatverwerking (volgens het schema opgenomen in afdeling 4 van deel 1 van
hoofdstuk 1 van de bijlage c van het GVV-KB)
(x € 1.000) 2025 2024
Nettoresultaat 41.698 71.231
Toevoeging/onttrekking reserves 7.689 -29.157
Toevoeging/onttrekking aan de reserves voor het saldo van de variaties in de reële waarde van vastgoed 7.312 -32.530
Toevoeging/onttrekking aan de reserve voor het saldo van de variaties in de reële waarde van toegelaten afdekkingsinstrumenten die niet
onderworpen zijn aan een afdekkingsboekhouding zoals gedefinieerd in IFRS 377 3.373
Vergoeding voor het kapitaal 47.452 38.210
(overeenkomstig artikel 13, §1, lid 1 van het GVV-KB)
De integrale statutaire jaarrekening, de toelichting en het verslag
van de Commissaris over de statutaire jaarrekening van de Ven
-
nootschap kunnen kosteloos bekomen worden op de zetel van de
Vennootschap. Deze documenten zijn tevens consulteerbaar op
de website van de Vennootschap: www.wereldhavebelgium.com.
De Commissaris heeft een verklaring zonder voorbehoud afgele
-
verd. De statutaire jaarrekening, de toelichting, het jaarlijks Financi-
eel Verslag en de verklaring van de Commissaris zullen, conform
de wettelijke bepalingen, neergelegd worden bij de Nationale
Bank van België.
Verklaring overeenkomstig artikel 12, § 2 van het Koninklijk
Besluit van 14 november 2007
De Raad van Bestuur verklaart:
• dat op basis van de uitgevoerde beoordeling en rekening
houdend met de aanbevelingen van de Code 2020, de interne
risicobeheersings- en controlesystemen van de Vennootschap in
opzet adequaat zijn en een redelijke mate van zekerheid
verschaffen en dat de financiële verslaggeving, zoals
opgenomen in dit Jaarlijks Financieel Verslag, geen
onjuistheden van materieel belang bevat. De Raad van Bestuur
heeft geen aanwijzingen dat dit risicobeheersings- en
controlesysteem niet in overeenstemming met de beschrijving
zou hebben gefunctioneerd, noch dat deze in het lopende jaar
niet naar behoren zou functioneren;
• dat de jaarrekening een getrouw beeld geeft van de activa, de
passiva, de financiële positie en het resultaat van de
Vennootschap;
• dat het Jaarlijks Financieel Verslag een getrouw beeld geeft
over de toestand op balansdatum, de gang van zaken
gedurende het boekjaar van de Vennootschap; en
• dat in dit jaarverslag de wezenlijke risico’s zijn beschreven
waarmee de Vennootschap kan worden geconfronteerd.
De Raad van Bestuur verklaart, na alle redelijke maatregelen
hiertoe te hebben genomen, dat de informatie in het Jaarlijks
Financieel Verslag, voor zover haar bekend is, in overeenstemming
is met de werkelijkheid en dat geen gegevens zijn weggelaten
waarvan de vermelding de strekking van het Jaarlijks Financieel
Verslag zou wijzigen.
De Raad van Bestuur
Wereldhave Belgium NV
B. Boone, Voorzitster
S. Denys
L. Weverbergh
F. Kruythoff
S. Boel
M. Storm
D. de Vreede
Vilvoorde, 6 maart 2026
Detail van de reserves
(x € 1.000)
Wettelijke
reserve
Reserve
voor het
saldo van
de variaties
in de reële
waarde van
vastgoed
Reserve voor het saldo
van de variaties in de
reële waarde van
toegelaten afdekkingsin-
strumenten die
onderworpen zijn aan een
afdekkingsboekhouding
zoals gedefinieerd in IFRS
Reserve voor het
saldo van de variaties
in de reële waarde
van toegelaten
afdekkingsinstru-
menten die niet
onderworpen zijn aan
een afdekkingsboek-
houding zoals
gedefinieerd in IFRS
Reserve voor
actuariële
winsten en
verliezen van
toegezegde
pensioens-
regelingen
Andere
reserves
Overgedragen
resultaat van
vorige
boekjaren Totaal
Balans per 31 december 2023 25 114.532 0 16.089 234 -114 101.979 232.744
Kapitaalverhoging
Variaties in de reële waarde van
afdekkingsinstrumenten -
Voorzieningen voor pensioenverplicht-
ingen -270 -270
Andere
Netto resultaat
Overboeking van resultaat op de
portefeuille naar reserve voor het saldo
van de variaties in de reële waarde van
vastgoed¹ -4.969 4.969 -
Overboeking van variaties in de reële
waarde van toegelaten afdekkingsin-
strumenten die niet onderworpen zijn
aan een afdekkingsboekhouding zoals
gedefinieerd in IFRS -5.570 5.570 -
Dividend over 2023 -36.433 -36.433
Balans per 31 december 2024 25 109.563 0 10.519 -36 -114 76.085 196.041
Balans per 31 december 2024 25 109.563 0 10.519 -36 -114 147.316 267.273
Kapitaalverhoging
Variaties in de reële waarde van
afdekkingsinstrumenten
Voorzieningen voor pensioenverplicht-
ingen -179 -179
Andere
Netto resultaat
Overboeking van resultaat op de
portefeuille naar reserve voor het saldo
van de variaties in de reële waarde van
vastgoed² 44.187 -44.187 -
Overboeking van variaties in de reële
waarde van toegelaten afdekkingsin-
strumenten die niet onderworpen zijn
aan een afdekkingsboekhouding zoals
gedefinieerd in IFRS -3.373 3.373 -
Dividend over 2024 -38.210 -38.210
Balans per 31 december 2025 25 153.750 0 7.146 -215 -114 68.292 228.885
Overboeking van resultaat 2025 op de
portefeuille naar reserve voor het saldo
van de variaties in de reële waarde van
vastgoed -7.312 -7.312
Overboeking van variaties 2025 in de
reële waarde van toegelaten afdekking-
sinstrumenten die niet onderworpen
zijn aan een afdekkingsboekhouding
zoals gedefinieerd in IFRS -377 -377
Voorgesteld dividend 2025
Voorgestelde toewijzing van netto
resultaat van het boekjaar aan het
overgedragen resultaat van vorige
boekjaren 1.936 1.936
Balans per 31 december 2025 na
allocatie 25 146.438 0 6.769 -215 -114 70.228 223.131
¹ Variaties in de reële waarde van de portefeuille vastgoedbeleggingen over 2023. Herclassificatie van de rubriek 'Overgedragen resultaat van vorige boekjaren'.
² Variaties in de reële waarde van de portefeuille vastgoedbeleggingen over 2024, inclusief de overdracht van de negatieve reserve (€ 21,5 mln) met betrekking tot Waterloo Shopping en
The Sage Vilvoorde 32. Herclassificatie van de rubriek 'Overgedragen resultaat van vorige boekjaren'.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
111110 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Risicofactoren
Marktgebonden risico's 109
Operationeel gebonden risico's 111
Financiële risico's 114
Reglementaire risico's 115
Risicobeheersing 116
Jaarverslag 2025
Marktgebonden
risico’s
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN¹
Economische conjunc-
tuur
Vertraging van de
economische conjunctuur
of recessie
1. Daling van de huurprijzen bij wederverhuring of
aanvragen tot huurkortingen.
2. Hoger falingsrisico bij de huurder.
3. Daling van de reële waarde van de portefeuille vast-
goedbeleggingen en bijgevolg daling van de netto-
waarde van het aandeel en stijging van de schuldgraad.
4. Kans op realisatie van de hieronder beschreven risico’s
als rechtstreeks of onrechtstreeks gevolg van de
economische conjunctuur.
5. Daling of gebrek aan huurhernieuwingen met leeg-
stand als gevolg.
• Geografische spreiding van de vastgoedportefeuille over
België (zie overzicht van de portefeuille. (1-2-3-4-5)
• Sectorale diversificatie van de huurdersportefeuille.
(1-2-3-4-5)
• Actief asset management door o.a. proactief rechtstreeks
contact met de huurders. (1-2-3-4-5)
• Opbouw en toepassing van marktkennis. (1-2-3-4-5)
• De gemiddelde looptijd van contractuele
huurovereenkomsten tot de eerste
verbrekingsmogelijkheid bedraagt 2,7 jaar en tot het
einde van de huurcontracten 5,6 jaar. (1-2-3-4-5)
Verhuurmarkt winkel-
centra
Dalende verkoopactiviteit
van de huurders
1. Hoger falingsrisico bij de huurder.
2. Mogelijke toename van het aantal dubieuze debiteuren
met als gevolg een daling van de incassofrequentie.
3. Toename van de leegstand wegens het niet vinden van
kandidaat huurders aan de marktprijs.
• Kwalitatieve huurders zoals grote nationale en
internationale retailers waarbij het risico op faillissement
lager ligt. (1-2-3)
• Actief asset management door o.a. rechtstreeks proactief
contact met de huurders. (1-2-3)
• Strenge opvolging van het incassobeleid. (2)
• Gebruik van standaard huurvoorwaarden zoals de
voorafbetaling van de huur en het stellen van een
bankwaarborg (equivalent 3/6 maand huur). (1-2)
• Stimulering van de domiciliëring van huurbetalingen. (1-2)
Kredietrisico
Risico van financieel
verlies indien een
tegenpartij van een
financieel instrument de
aangegane contractuele
verplichtingen niet
nakomt’ (m.n. uit vorderin-
gen op huurders).
1. Mogelijke toename van het aantal dubieuze debiteuren
met als gevolg een daling van de incassofrequentie.
2. Toename van de leegstand wegens het niet vinden van
kandidaat huurders aan de marktprijs.
3. Mogelijke daling van de huurinkomsten.
• Voorkeur geven aan kwalitatieve huurders. (1-3)
• Screening van solvabiliteit huurder via Graydon database
(indien beschikbaar analyse van externe
kredietbeoordelingen, jaarrekeningen,
kredietbeoordelingsinformatie, bedrijfstakinformatie en in
sommige gevallen ook bankreferenties). (1-3)
• Actief asset management door o.a. rechtstreeks proactief
contact met de huurders. (1-2)
• Gebruik van standaard huurvoorwaarden zoals de
voorafbetaling van de huur en het afsluiten van een
bankwaarborg. (1-2)
Bijkomende concurren-
tiedruk op de retailmarkt
(E-commerce, …)
1. Daling in het bezoekersaantal.
2. Daling in de huurinkomsten.
3. Toename van de leegstand.
• Actief management om de aantrekkelijkheid van de
vastgoedportefeuille te verhogen (tenant mix, …). (1-2-3)
• Streven naar een hoge belevingsfactor van het
winkelcentrum, bevorderen van klantenbinding, actieve
rol in de lokale gemeenschap. (1-2-3)
• Winkelcentra bieden een breder belevingsaspect en een
bredere waaier van diensten dan het louter winkelen (F&B,
“The Point”, kinderzones,…). Deze lopende toevoeging van
bijkomende bestemmingen (F&B, leisure, …) bijdraagt ook
tot de versterking van de aantrekkelijkheid van de
vastgoedportefeuille op lange termijn. (1-2-3)
• Initiatieven worden genomen om voordeel te halen uit
e-commerce door levering van de bestelde producten
binnen de centra te organiseren.
Deflatierisico 1. Uitstel/afstel van aankoop van consumptiegoederen
(verwachte prijsdalingen) waardoor druk ontstaat op
omzet huurder.
2. Mogelijke daling van de huurinkomsten door nega-
tieve indexatie.
• Kwalitatieve en professionele huurders waar het risico op
faillissementen en wanbetaling lager ligt. (2)
• Voor zover mogelijk, in huurcontracten opnemen dat
huurindexatie niet negatief kan zijn. (1-2)
1 De nummering bij ‘beperkende maatregelen’ verwijst naar de nummering uit de kolom ‘mogelijke impact’.
(*) Het hoofdstuk ‘Risicofactoren’ maakt integraal deel uit van het Beheersverslag
overeenkomstig artikel 96 §1 W. Venn (thans artikel 3:6, §1 van het WVV)
De Vennootschap onderscheidt markt, operationele, financiële en reglementaire risico’s. Bepaalde risico’s
verbonden aan de activiteiten van de Vennootschap worden versterkt door de permanente evoluties van de
vastgoedmarkten en de economische conjunctuur.
Hierna volgt een beschrijving van de belangrijkste risico’s, de mogelijke invloed van het risico op het resultaat en
het vermogen van de Vennootschap en de specifieke maatregelen om het betrokken risico te beheersen (*).
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
110
Risicofactoren Marktgebonden risico's
113112 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN
Variaties in de reële
waarde van de
gebouwen
Volatiliteit van de
waarden van de vast-
goedportefeuille
1. Wijziging in de balansverhoudingen.
2. Impact op de nettowaarde en op de schuldgraad.
• Proactief asset management in eigen beheer om
leegstand zo laag mogelijk te behouden. De toevoeging
van bijkomende bestemmingen (F&B, leisure,…), welke
als diversificatiestrategie beschouwd kan worden, brengt
ook extra stabiliteit aan de waarde van de portefeuille.
(1-2)
• Actief investeringsmanagement om de waarde van de
portefeuille te bewaren. (1-2)
• Een investeringsstrategie die gericht is op kwalitatief
hoogstaand winkelvastgoed in België en Luxemburg .
Deze landen kunnen genoeg stabiliteit en
aantrekkelijkheid bieden. (1-2)
• Actieve duurzaamheidpolitiek (maatregelen ter
verbetering van energieperformantie zoals inrichting van
zonnepanelen, certificering van gebouwen, scheiding
afstromen, , etc.). (1-2)
Liquiditeitsrisico van
het aandeel
1. Beleggers die niet in het aandeel investeren omwille
van liquiditeit.
2. Beperking van aan- en verkoop van grote pakketten
aandelen.
• Transparante communicatie en organisatie van een
actieve communicatiestrategie om de zichtbaarheid van
de Vennootschap te verhogen. (1-2)
• Financiële dienstverlening door BNP Paribas Fortis en
liquidity provider opdracht toegekend aan Degroof-
Petercam. (2)
• Uitbreiding van de free-float basis via
investeringsoperaties (inbreng in natura). (1-2)
Operationeel gebonden risico’s
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN
Strategie
Investerings/Beleids-
keuzes
1. Het niet behalen van verwachte rendementen.
2. Daling van de inkomensstroom alsook van de stabiliteit
ervan.
3. Herziening van het risicoprofiel van de onderneming.
4. Vermindering van de bezettingsgraad doordat
de vastgoedportefeuille niet is aangepast aan de markt-
vraag.
• Duidelijke lange termijn investeringsstrategie en
consequent beheer van de kapitaalstructuur die
regelmatig geëvalueerd wordt door de Raad van Bestuur.
(1-2-3-4)
• Externe waardering voorafgaand aan een aankoop door
een onafhankelijk waarderingsdeskundige. (1-2-3-4)
• Formele goedkeuringsprocedure betrekking hebbende
op investeringen door de Raad van Bestuur en de
Effectieve Leiders en tevens een ervaren management
team. (1-2-3-4)
• Juridische, fiscale en milieu technische due diligence bij
aankoop van een vastgoed, met prijsvermindering of
indekking gevraagd worden aan de verkoper voor de
voornaamste geïdentificeerde risico’s. (1-2-3-4)
• In het voorkomend geval, bedingen van huurgaranties bij
de verkoper van vastgoed. (1-2-3-4)
• Permanente monitoring via ICT applicatie –
projectmodule. (1-2-3-4)
• Permanente monitoring van het huurdersbestand:
financieel, omzet, huurdruk. (1-2-3-4)
Ontwikkelingspijplijn
Solvabiliteit contracta-
nten, vergunningen,
budgettering etc.
1. Onzekerheid over de toekomstige inkomsten en de
bezettingsgraad met als gevolg het niet behalen van
het beoogde rendement.
2. Vergunningen worden niet toegekend of lopen
vertraging op.
3. Conjunctuurschommelingen tijdens de bouwfase.
4. Materiële overschrijding van de budgetten en kosten.
• Beperkte ontwikkelingspijplijn (< 10% van de
vastgoedportefeuille). (1-2-3-4)
• Voorafgaande analytische becijfering/
haalbaarheidsstudie en opvolging door gespecialiseerd
team in projectontwikkelingen. (1-2-3-4)
• Opbouw van ontwikkelingsproject op te starten pas
wanneer er een minimaal percentage verhuring van
de toekomstige oppervlaktes bereikt wordt. (1-3)
• Aandachtige selectie van de ondernemers waarmee
de Vennootschap contracteert in het kader van een
ontwikkelingsproject. (4)
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN
Inflatierisico 1. Toenemende discrepantie tussen de geïnde huur-
inkomsten en de markthuur.
• Standaard voorzien van indexatie clausules in de
huurovereenkomsten. (1)
• Huurcontracten met huuraanpassingsmogelijkheden op
break datum (elke 3 jaar voor een handelshuurcontract)
verzekert dat dit verschil niet te groot wordt. (1)
Volatiliteit van de
rentevoeten
Sterke schommelingen in
korte en/of langetermijn-
rente op de internationale
markten
1. Verhoging van de financiële kosten.
2. Schommelingen in de waarde van de financiële
instrumenten (vaste rentevoeten, afdekkings-
instrumenten, …).
3. Als gevolg van bovenstaande, een mogelijke daling van
de nettowaarde en een toename van de schuldgraad.
4. Mogelijke daling van het uitkeerbare resultaat.
• Diversifiëring van de verschillende kapitaals- en
financieringsbronnen. (1-2-3)
• Indekken tegen deze schommelingen van intrestvoeten
via afgeleide financiële instrumenten. (1-2-3)
• De EPRA-schuldgraad is beperkt gebleven (31,9%
op 31 december 2025), bijgevolg zijn potentiele
schommelingen beperkt qua impact. (1)
• Schulden aan vaste intrestvoet (23,2%) respectievelijk
variabele rentevoet (76,8%), inclusief IRS. (1-2-3-4)
Financiële Markten
Volatiliteit en onzekerheid
op de internationale – fi-
nanciële – markten
1. Beperkte mogelijkheden om nieuw kapitaal aan te
trekken in de vorm van eigen of vreemd vermogen.
2. Toename van de schuldgraad en beperking van de
groeimogelijkheden.
3. Volatiliteit in de beurskoers van de aandelen.
• Het uitbouwen van solide lange termijn relaties met
investeerders en kredietinstellingen waardoor op
regelmatige basis dialoog kan plaatsvinden. (1-2-3)
• Wereldhave (International) NV, de
meerderheidsaandeelhouder, is een lange termijn
aandeelhouder. (1-2-3)
• Systematisch en consequent communiceren over de
financiële vooruitzichten aan alle belanghebbende
stakeholders. (1-2-3)
• Toepassing en naleving van de GVV-wetgeving met het
oog op de bescherming van de particulieren en
professionele investeerders en aandeelhouders. (1-2-3)
• Solide vermogensverhoudingen (beperkte schuldgraad).
(1-2-3)
• Streven naar het behoud van toereikende
beschikbaarheidsmarges op bevestigde kredietlijnen, die
vroeg genoeg verlengd worden om op lange termijn
vastgelegd te kunnen zijn. (1-2-3)
Terrorismedreiging 1. Daling bezoekers.
2. Daling omzet huurders.
3. (Gedeeltelijke) vernieling gebouw en bijgevolg
mogelijke daling huurinkomsten.
• Hoogkwalitatieve beveiliging (ICT, security diensten,
enz.). (1-2-3)
• Samenwerking overheidsdiensten (politie, …). (1-2-3)
Geopolitieke situatie
Nationale/Internationale
politieke instabiliteit (o.a.
Oorlog in Oekraïne)
1. Toename van de financieringskost ingevolge een
stijging van de rentevoeten (o.a. wegens hogere
inflatie) en mogelijke daling van de reële waarde van
de portefeuille vastgoedbeleggingen.
2. Afname van het aantal investeringsbronnen en een
verhoogd risico op het effectief worden van andere
financiële risico’s.
3. Beperkte toegang tot de kapitaalmarkten.
4. Volatiliteit van de grondstoffen- en energieprijzen
• Focus op de winkelvastgoedmarkt in België en
Luxemburg die als redelijke stabiele en veilige landen
kunnen beschouwd worden. (1-2-3)
• De EPRA-schuldgraad is beperkt gebleven (31,9%
op 31 december 2025) , bijgevolg zijn mogelijke
schommelingen beperkt qua impact. (1-2-3)
• Solide balansverhoudingen. (1-2-3)
• Actief asset management van de activa (door een
perimetervennootschap van de Vennootschap) o.a. door
actieplannen ter herziening van talrijke werkprocessen
om het beheer en het gebruik van verschillende
energiebronnen, voornamelijk gas en elektriciteit, die
een aanzienlijk deel van de gemeenschappelijke kosten
vertegenwoordigen, te beperken of te heroverwegen (4)
• Versnelde verduurzaming van de vastgoedportefeuille (4)
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Operationeel gebonden risico's
115114 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN
Verbreking huurcontract
Vroegtijdige opzegging
of het niet verlengen van
een huurcontract
1. Kans op leegstand met als gevolg een daling van de
bezettingsgraad.
2. Vermindering van huurinkomsten.
3. Onvoorziene kosten of stijging van kosten die normaal
doorgerekend worden.
• Terugvallen op huurwaarborgen/huurgaranties indien
nodig. (1-2-3)
• Voeren van commerciële onderhandelingen met de
huurder om de aantrekkelijkheid van een deal te
verhogen. (1-2-3)
• Uitwinnen van contractuele rechten. (1-2-3)
• Opzegperiode voorzien in de huurcontracten om de
hercommercialisering van de opgezegde oppervlaktes te
anticiperen om de toekomstige leegstandsperiode te
beperken. (1-2-3)
Concentratierisico
Huurders
Vastgoedgeheel
1. Materiële terugval van huurinkomsten in geval van
vertrek, faillissement of daling van de incasso van een
huurder.
2. Materiële daling van de reële waarde van het vastgoed.
• Diversificatie van gegenereerde opbrengsten per
huurder met inachtneming van de bepalingen van de
GVV-Wet (< 20% van inkomsten van één enkel huurder)
hieromtrent. Op 31 december 2025 vertegenwoordigde
de grootste huurder van de Vennootschap 4,1% van de
totale huurinkomsten. (1-2)
• Spreiding van de vastgoedportefeuille zoals voorzien in
de GVV-Wet om de gevolgen van leegstand te beperken.
Debiteurenrisico 1. Niet verlenging of vroegtijdige verbreking van het
huurcontract.
2. Daling van de solvabiliteit of faillissement risico.
3. Huurdersconcentratie.
4. Betalingstermijn.
• Korte communicatielijn met huurders, via een actief
beheer uitgevoerd op vlak van asset en property
management. (1-2-3-4)
• Intern leasing en asset management team. (1-2-3-4)
• Monitoring van de financiële gezondheid van huurders
(screening, omzet, financials, huurdruk). (1-2-3)
• Stringente incassoprocedure en regelmatig toezicht op
de langlopende vorderingen. Actieve opvolging van het
debiteurenbestand (o.a. contact met huurders,...). De
totale last opgenomen in 2025 voor dubieuze debiteuren
bedraagt € 6.627K. (1-2-4)
• Spreiding van de huurdersportefeuille. (1-2-3)
• Beperking concentratie van belangrijke huurders. De top
10 van belangrijkste huurders vertegenwoordigt
ongeveer 24,4% van de totale huurinkomsten. (2-3)
Verloop van sleutelper-
soneel
1. Negatieve invloed op bestaande zakenrelaties.
2. Verlies aan daadkracht en efficiëntie in het
management beslissingsproces.
3. Verlies van knowhow.
• Actieve monitoring van het personeelsbestand. (2-3)
• Duidelijke en consistente procedures om continuïteit te
garanderen. (1-2-3)
• Teamwork centraal stellen met als doel vermijden dat
één individu alleen verantwoordelijk is voor een
concentratie van belangrijke en strategische taken. (1)
• Marktconforme verloning van het personeel. (1-2-3)
Onderbreking van de
continuïteit in Risk en
Compliance manage-
ment door overmacht
1. Tijdelijk verhoogde kans op het zich voordoen van
risico’s.
• Voorzien van interne opleidingen om medewerkers de
beginselen van Compliance en Risk Management bij te
brengen teneinde de continuïteit hiervan te
ondersteunen.
• Een ervaren managementteam en interne supervisie
door de Raad van Bestuur.
Externe dienstverleners
komen de dienstverlen-
ings-overeenkomst niet
correct na
1. Mogelijk negatief effect op de inkomsten- en kosten-
stroom, efficiëntie van de organisatie en de algemene
reputatie van het bedrijf.
• Controle op de activiteiten van belangrijke leveranciers
en dienstverleners aan de hand van duidelijke Key
Performance Indicatoren met resultaatverbintenis waar
mogelijk.
• Gebruik van standard (algemene voorwaarden).
• Mogelijkheid om een einde te stellen aan de
dienstverleningsovereenkomst bij grove fout of fraude.
Risico verbonden aan
informatica (IT)
1. Mogelijk negatief effect op de werking van de
organisatie.
2. Mogelijk vernietiging van operationele en strategische
data.
• Dagelijkse back ups zodat verlies aan data beperkt in de
tijd is. (1-2)
• De IT-servers, waarop alle operationele en strategische
data (en hun back ups) bewaard zijn, zijn extern
gebaseerd in data management centra waarin strikte
veiligheidsmaatregelen gevolgd zijn.
• Zie 5de paragraaf Risicobeheersing. (1-2)
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN
Ouderdom en kwaliteit
van de gebouwen
Technisch veroudering-
sproces
1. Stijgende onderhoudskosten.
2. Daling van de bezettingsgraad.
3. Verminderde aantrekkelijkheid voor huurders met als
gevolg vermindering van huurinkomsten.
• Jaarlijkse budgetten opstellen voor structureel
onderhoud en renovatie van bestaande panden. (1-2-3)
• Portefeuillerotatie teneinde de portefeuille up to date te
houden (technisch, locatie, etc.). (1-2-3)
• Strikte interne coördinatie door het management en
opvolging met de facility managers. (1-2-3)
Milieurisico
Vervuiling vastgesteld in
of veroorzaakt door de
panden in de vastgoed-
portefeuille
1. Aantasting van het milieu.
2. Hoge kosten (beheerskosten, saneringskosten, …) voor
de Vennootschap.
3. Negatieve impact op het imago van de Vennootschap.
4. Negatieve impact op de reële waarde van de porte-
feuille.
• Aandachtig due diligence proces op deze aspecten in
het kader van de aankoop van nieuwe winkelvastgoed.
(1-2-3-4)
• Actief asset management om potentiele milieuproblemen
zo vroeg mogelijk te identificeren en aan te pakken.
(1-2-3-4)
• Jaarlijkse investeringen in de portefeuille om technische
installaties up to date te kunnen houden. (1-2-3-4)
Mede-eigendom
Sommige gebouwen in
portefeuille zijn in
mede-eigendom , wat
moeilijkheden kan
veroorzaken als strat-
egische beslissingen
(herontwikkeling, …)
moeten genomen
worden
1. Blokkering van beslissingen wegens het niet bereiken
van de wettelijke stemdrempels binnen de algemene
vergadering van mede-eigenaars.
2. Stijgende onderhoudskosten.
3. Veroudering van de panden binnen de vastgoed-
portefeuille.
4. Negatieve impact op de reële waarde van de
portefeuille.
• Aandacht gelegd door de Vennootschap om deze
mede-eigendom contracten te vermijden, vooral in de
nieuwe investeringsprojecten. (1-2-3)
• Actief deelneming van de Vennootschap in het beheer
van de mede-eigendommen waarin ze betrokken is om
haar belang goed te kunnen verdedigen. (1-2-3-4)
Fusie, splitsing of andere
overnameoperatie
Risico dat de betrokken
activa niet op het cor-
recte niveau gewaard-
eerd worden of dat
passiva niet geïdenti-
ficeerd worden op het
moment van de wijziging
1. Economische verliezen zouden geacteerd moeten
worden als activa te hoog of passiva te laag gewaar-
deerd worden.
• In dit soort transacties is een grondig due diligence
uitgevoerd, in samenwerking met gespecialiseerde
adviseurs om al de mogelijke risico’s zo vroeg mogelijk
te kunnen identificeren en de nodige dekkingsmiddelen
(waarborg, discounts, …) met de tegenpartij in het kader
van de transactie tijdig te kunnen onderhandelen. (1)
• De vennootschapsstructuur is actief beheerd, met hulp
van gespecialiseerde adviseurs, om de economische
parameters van de verschillende entiteiten van de Groep
te kunnen optimaliseren. (1)
Leegstand
Scenario’s van leegstand
ten gevolge van falingen,
herlocaliseringen,
inkrimping, etc.
1. Daling van de bezettingsgraad, wat kan leiden tot een
verlies van huurinkomsten.
2. Daling van de reële waarde van het vastgoed en als
gevolg ook de daling van de nettowaarde van het
aandeel en de stijging van de schuldgraad.
3. Mogelijke neerwaartse herziening van de markthuren.
4. Onvoorziene kosten of stijging van kosten die normaal
aan de huurders doorgerekend worden. (vb. gemeen-
schappelijke lasten die ten laste vallen van de eige-
naar).
• Actief management van de vastgoedportefeuille in
samenwerking met de huurders en stakeholders om de
waarde per pand op peil te houden. (1-2-3-4)
• Gebruik maken van schaalgrootte teneinde globale deals
te kunnen realiseren over verschillende winkelcentra /
retail parks. (1-2-3-4)
• Tijdelijke bezetting onder de vorm van pop-ups,
marketingacties of andere bezettingsvormen. (4)
• Actieve samenwerking met steden en makelaars om
leegstand zo veel als mogelijk terug te dringen. (4)
• Spreiding van de vastgoedportefeuille en bezetting door
een aantal huurders van verschillende omvang en
activiteitsectoren verminderd de risico om ineens grote
leegstand op te lopen. De toevoeging van bijkomende
bestemmingen (F&B, leisure,…) brengt ook extra
diversificatie welke de weerbaarheid van de portefeuille
versterkt. De bezettingsgraad per 31 december 2025
bedroeg 97,3%. (1-2-3)
• Diversificatie in huurders (geen enkele huurder
vertegenwoordigt meer dan 5% van de totale
huurinkomsten van de Vennootschap) en in
activiteitssectoren van de huurders binnen de
portefeuille. (1-2-3)
Vernieling vastgoed
Vernieling gebouw door
brand, ongeval, terror-
isme, etc.
1. Verlies van constructiewaarde van activa.
2. Verlies of vermindering van huurinkomsten en
huurdersverloop.
3. Onbruikbaarheid van het gebouw.
• De portefeuille vastgoedbeleggingen is verzekerd tegen
herbouwwaarde conform ABEX index en een verzekering
tegen een huurverlies van maximum 36 maanden. De
verzekerde heropbouwwaarde van de portefeuille is per
31 december 2025 verzekerd voor een bedrag van
€ 903,9 mln, hetzij 75% van de reële waarde. De
verzekeringspremie bedraagt € 0,3 mln. (1-2-3)
• Actief management van de vastgoedportefeuille in
samenwerking met de huurders en stakeholders om
binnen een periode < 36 maand het vastgoed
commercieel in staat te stellen. (1-2-3)
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
117116 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Reglementaire risico’s
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN
Wijziging in interna-
tionale boekhoudregels
en rapporteringsstan-
daarden – IFRS
1. Invloed op rapportering, kapitaalvereisten, gebruik van
afgeleide instrumenten en de organisatie van de
Vennootschap.
2. Rechtstreekse of onrechtstreekse invloed op de
vastgoedwaardering alsook op de operationele
activiteiten.
• Permanente evaluatie van de veranderingen met
betrekking tot wettelijke standaarden. (1-2)
• Advies inwinnen bij externe gespecialiseerde
dienstverleners (intern en extern audit uitgevoerd door
professionele adviseurs). (1-2)
• Een ervaren managementteam en supervisie door de
Raad van Bestuur teneinde de wetgeving derhalve na te
leven, alsook de strategie hierop af te stemmen. (1-2)
Wetgevend
kader GVV (*)
Verlies statuut van de
Vennootschap
1. Wijziging van het statuut naar een gewone vastgoed-
vennootschap en verlies van het voordeel van het
gunstig fiscaal statuut van GVV.
2. Mogelijke invloed op de rapportering, kapitaalvereisten,
gebruik van financiële producten, kredietovereenkom-
sten en de algemene operationele organisatie van de
Vennootschap.
3. Impact op de transparantie, behaalde rendementen en
resultaten en de mogelijke waardering.
4. Sancties en/of verscherpt toezicht van de FSMA indien
niet wordt voldaan aan de wettelijke (financiële)
parameters.
• Continue evaluatie en voortdurende aandacht van de
Raad van Bestuur. (1-2-3-4)
• De uitkeringsverplichting en financieringslimieten
worden periodiek berekend en bepaald. (1-2-3-4)
• Regelmatige dialoog met de FSMA als regulator en
toezichthouder op de Gereglementeerde
Vastgoedvennootschappen. (1-2-3-4)
• Een ervaren managementteam en supervisie door de
Raad van Bestuur teneinde de wetgeving derhalve na te
leven, alsook de strategie hierop af te stemmen. (1-2-3-4)
• De meerderheidsaandeelhouder (Wereldhave
(Internationaal) NV) kijkt strikt toe op de wettelijke
reglementering inzake het behoud van het GVV statuut
en in het bijzonder inzake de limieten m.b.t. tot de free
float. (1-4)
Wijziging van algemene,
stedenbouwkundige en/
of milieuwetgeving
De Vennootschap is
blootgesteld aan wijzigin-
gen in de (Belgische,
Europese en internatio-
nale) wetgeving en aan
steeds talrijker en
complexer wordende
reglementeringen, en aan
mogelijke wijzigingen in
hun interpretatie of
toepassing door over-
heidsinstanties of
rechtbanken, onder
andere milieu en steden-
bouwkundige reglement-
eringen
1. Moeten confirmeren aan wetgeving met nadelige
implicaties voor de Vennootschap en/of haar aandeel-
houders en stakeholders (roerende voorheffingen,
gemeentelijke taksen, milieuheffingen).
2. Niet voorbereid zijn of verkeerd inschatten van de
impact van praktische toepassing van de nieuwe
wetgeving.
3. Impact op de aan- en verkoopprijzen van onroerende
goederen.
4. Afname van het rendement en bijgevolg van de
aantrekkelijkheid van het aandeel.
5. Daling van de reële waarde van de vastgoed-
portefeuille.
• Constant op de hoogte blijven van nieuwe wetgevingen
door het volgen van seminaries, bijstandverlening door
specialisten ter zake en zelfstudie. (1-2-3-4-5)
• Een ervaren managementteam en supervisie door de
Raad van Bestuur teneinde de wetgeving derhalve na te
leven, alsook de strategie af te stemmen en te evalueren
afhankelijk van de specifieke impact. (1-2-3-4-5)
• Volledige juridische, fiscale en milieu- technische due
diligence bij aankoop van een vastgoed om de eventuele
inbreuken te identificeren en de nodige maatregelen na
aankoop te kunnen nemen om de gebouwen op een
efficiënte manier in orde te brengen. (1-2-3-4-5)
(*) Zoals ook bestaande praktijken binnen de fiscale administratie, in het bijzonder die waarvan sprake binnen de Circulaire Ci.RH. 423/567.729 dd. 23.12.2014 uitgaande van de Minister van
Financiën met betrekking tot de berekening van exit taks waarbij onder andere werd verduidelijkt dat de werkelijke waarde van de onroerende goederen waarvan sprake voor de
berekening van de basis van de exit taks (pro fisco de maatstaf van heffing voor de exit taks berekening), bepaald wordt door de registratierechten of de BTW die zouden worden toegepast
bij een verkoop van de onroerende goederen in kwestie in aftrek te nemen, dewelke verschillend is (lager) van de reële waarde (fair value) van deze activa zoals bepaald voor IFRS-
doeleinden in de financiële staten.
Financiële risico’s
OMSCHRIJVING RISICO MOGELIJKE IMPACT BEPERKENDE MAATREGELEN
Tegenpartij risico
Insolvabiliteit/kredietrisico
bij financiële partners
1. Verlies van deposito’s.
2. Hogere of onvoorziene financiële kosten.
3. Annulatie of opzegging van bestaande kredietlijnen of
van indekkingsinstrumenten en aldus een mogelijke
beperking van het groeipotentieel.
• Strikt financieringsbeleid met evenwichtige spreiding
inzake maturiteiten en banken met sterke ratings en
producten beperkt tot de Eurozone. (1-2-3)
• Diversificatie van de financieringsbronnen (treasury note
programma). (1-2-3)
• Ten minste 20% onbenutte marge van gecommitteerde
kredietlijnen. (1-2-3)
Kasstroom- en solvabilit-
eitsrisico
1. Niet kunnen voldoen aan de terugbetaling van intresten
en kapitaal.
2. Onmogelijkheid om groei te realiseren.
3. Gedwongen verkoop van vastgoed met eventuele
negatieve gevolgen op de verkoopprijs.
• Kredieten zijn op lange en vaste duurtijd geconcludeerd
met duidelijk zicht op vervaldata. (1)
• Ten minste 20% onbenutte marge van gecommitteerde
kredietlijnen. (1)
• Strikte monitoring met Effectieve Leiding en Raad van
Bestuur over de impact van mogelijke rente evoluties. (1)
• Bescherming tegen een stijging van intrestvoeten door
gebruik te maken van kredietlijnen met vaste
rentevoeten en van indekkingsinstrumenten. (1-2-3)
Renteontwikkeling 1. Stijging van de gewogen gemiddelde kost van het
kapitaal en van de financiering van de Vennootschap.
2. Impact op de rendabiliteit van de Vennootschap.
• Ten minste 20% onbenutte marge van gecommitteerde
kredietlijnen. (1)
• Strikte monitoring met Effectieve Leiding en Raad van
Bestuur over de impact van mogelijke rente evoluties.
(1-2)
• Bescherming tegen een stijging van intrestvoeten door
gebruik te maken van kredietlijnen met vaste
rentevoeten en indekkingsinstrumenten. (1-2)
Dividendenrisico 1. Volatiliteit in de beurskoers van de aandelen.
2. Algemene daling van het vertrouwen in het aandeel of
de Vennootschap.
• Het uitbouwen van solide lange termijn relaties met
aandeelhouders, investeerders en financiële instellingen
waardoor op regelmatige basis dialoog kan plaatsvinden.
(1-2)
• Stabiele aandeelhoudersstructuur (Op 31 december
2025 bezaten Wereldhave NV en Wereldhave
International NV 69,4% van de Aandelen). (1-2)
• Ten minste 80% van het gecorrigeerd positief
nettoresultaat, verminderd met de netto-daling van de
schuldenlast in de loop van het boekjaar, moet worden
uitgekeerd als vergoeding van het kapitaal (zie
toelichting 27 –Art 7:212 van het WVV). (1-2)
Bancaire convenanten
Niet naleven van de
vereisten om aan bepaal-
de financiële parameters
te voldoen in het kader
van de kredietovereenk-
omsten
1. Annulering, heronderhandeling, opzegging of verv-
roegde opeisbaarheid van de financieringsovereenk-
omsten door de financiële instelling bij het niet meer
respecteren van de opgelegde ratio’s.
• Omzichtig financieel beleid met een constante
monitoring om aan financiële parameters te voldoen.
• Actief management van de financieringsstructuur met
grondige aandacht aan de heronderhandelingsprocessen
op de convenanten afgesproken in de nieuwe
financieringscontracten.
• Opvolging op regelmatige tijdstippen van de evolutie van
de schuldgraad en voorafgaandelijke analyse van de
invloed van iedere voorgenomen investeringsoperatie
op de schuldgraad.
Risico van variaties in de
reële waarde van de
afgeleide instrumenten
die tot doel hebben om
het renterisico in te
dekken
1. Tegenpartijrisico tegenover partners bij wie afgeleide
financiële producten werden afgesloten.
2. Complexiteit en volatiliteit van de reële waarde van de
indekkingsinstrumenten en bijgevolg ook van de
nettowaarde van het aandeel conform IFRS.
• Samenwerking met internationaal gereputeerde
instellingen. (1)
• Alle derivaten worden uitsluitend voor
indekkingsdoeleinden aangehouden. Er worden geen
speculatieve instrumenten aangehouden. (2)
• De schommelingen in de reële waarde van de
indekkingsinstrumenten betreffen een niet-gerealiseerd
en niet-kas item (indien de producten worden
aangehouden tot de vervaldag en niet voortijdig worden
afgewikkeld) en worden ofwel afzonderlijk in het
overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten opgenomen indien zij volgens IFRS 9 als
indekkingsinstrument worden erkend, ofwel in de
winst-en-verliesrekening indien hedge accounting
volgens IFRS 9 niet wordt toegepast. (2)
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Reglementaire risico'sFinanciële risico's
119118 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Onze gift cards
zorgen voor bijna
4 miljoen euro aan
omzet en stimuleren
zowel klantenloyaliteit
als de verkoop bij
onze huurders.
Bron: Wereldhave Belgium, interne verkoopcijfers Gift Cards 2025
Risicobeheersing
De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor de opzet, implemen-
tatie en werking van de op de bedrijfs- activiteiten van de Vennoot-
schap afgestemde interne risicobeheersings en controlesystemen.
De Raad van Bestuur is zich er van bewust dat geen enkel risico
-
beheersings- en controlesysteem kan voorzien in een absolute
garantie voor wat betreft het behalen van ondernemingsdoelstel
-
lingen en het voorkomen van wezenlijke fouten, verliezen, fraude
of het schenden van wetten of regelgeving.
De instrumenten ten behoeve van interne controle en beheersing
van risico’s worden gevormd door het Corporate Governance
Charter, de administratieve organisatie, de jaarlijks door de Raad
van Bestuur goed te keuren investeringsstrategie, de Business
Principles en de Code of Conduct.
De Vennootschap beschikt over een regeling voor waarschuwing
bij inbreuken. De integriteitgevoelige functies zijn geïnventari
-
seerd. Voor het aannemen van medewerkers op dergelijke posities
gelden bijzondere procedures.
De Vennootschap heeft een voor haar geëigende administratieve
organisatie opgezet waarin de interne controle is verankerd. De
bedrijfsprocessen zijn gedocumenteerd in een database die online
beschikbaar is voor alle medewerkers. Met het systeem wordt niet
alleen de continuïteit van de bedrijfsprocessen gewaarborgd, maar
wordt ook de binnen het bedrijf aanwezige kennis vastgelegd en
gedeeld. De bedrijfsprocessen zijn voorts uitgewerkt in taakom
-
schrijvingen per functie.
Het stelsel van Administratieve Organisatie/Interne Controle is
gebaseerd op een zover mogelijk door- gevoerde functieschei
-
ding. Dit stelsel bevat mede een geautomatiseerd informatiesys-
teem waarvan de toegang is gebaseerd op de taakomschrijvingen.
Zowel opdrachtverstrekking als betaling geschieden op basis van
het “4-ogen principe”.
De Vennootschap hanteert strakke procedures voor de periodieke
samenstelling van kwartaal-, halfjaar- en jaarcijfers op basis van de
vastgestelde grondslagen. De interne managementrapportages
zijn gericht op directe signalering van ontwikkelingen in de waarde
van vastgoedbeleggingen en in het resultaat per aandeel. Daarbij
wordt gebruik gemaakt van elektronische gegevensverwerking
binnen een geautomatiseerd geïntegreerd centraal informatiesys
-
teem.
De Vennootschap beoogt de betrouwbaarheid en continuïteit van
de automatiseringsorganisatie en geautomatiseerde gegevensver
-
werking te garanderen met een stelsel van preventieve en repres-
sieve maatregelen. Dit stelsel is gericht op het waarborgen van de
integriteit, exclusiviteit, beschikbaarheid en controleerbaarheid van
de automatische gegevensverwerking en opslag. Dagelijks wor
-
den back ups vervaardigd van de databestanden.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Financieel verslag Risicofactoren
Risicobeheersing
121120 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Bijkomende
informatie
Identificatie en statutaire bepalingen 119
Verantwoordelijke voor de inhoud van het
jaarlijks financieel verslag 120
Commissaris 120
Waarderingsdeskundigen 120
Property managers 120
Interne auditor 121
Financiële Dienstverlener:
BNP Paribas Fortis 121
Externe juridische adviseurs 121
Informatie met betrekking tot het Jaarlijks
Financieel Verslag 2023 en 2024 121
Identificatie en
statutaire bepalingen
Statuut
De Vennootschap is een openbare gereglementeerde vastgoed-
vennootschap (OGVV) naar Belgisch recht.
Zetel
Medialaan 30, bus 6 – 1800 Vilvoorde.
Ondernemingsnummer (RPR Brussel)
De Vennootschap is ingeschreven bij de Kruispuntbank van Onder-
nemingen onder het ondernemingsnummer 0412.597.022.
Rechtsvorm, oprichting, bekendmaking
De Vennootschap werd opgericht, onder de vorm van een naamlo-
ze vennootschap en onder de benaming ‘Rank City Wall (Belgium)’,
bij akte verleden voor meester Pierre Spaey, notaris te
Sint-Jans-Molenbeek, op 8 augustus 1972, bekendgemaakt in de
Bijlagen tot het Belgisch Staatsblad op 18 augustus 1972, onder het
nummer 2520-9.
De Vennootschap werd in een commanditaire vennootschap
op aandelen omgevormd door de buitengewone Algemene
Vergadering van de Aandeelhouders gehouden op 15 januari 1998,
waarvan het proces-verbaal opgesteld werd door meester Eric
Spruyt, notaris te Brussel, en bekendgemaakt in de Bijlagen tot
het Belgisch Staatsblad op 7 februari 1998, onder het nummer
980207-208.
Op 15 januari 1998 werd de Vennootschap eveneens erkend als
”vastgoedbeleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch
recht”, afgekort ‘vastgoedbevak’ naar Belgisch recht, en ingeschre
-
ven bij de FSMA.
Vervolgens werd de Vennootschap conform de artikelen 9, §3 en
77 van de GVV-Wet door de FSMA als openbare gereglementeer
-
de vastgoedvennootschap vergund op 22 september 2014, en dit
onder de opschortende voorwaarde van de aanpassing van de
statuten van de Vennootschap (de “Statuten”) en het naleven van
de bepalingen van artikel 77, §2 en volgende van de GVV-Wet
De Buitengewone Algemene Vergadering van de Aandeelhouders
van 27 oktober 2014 heeft de doelwijziging met het oog op de
verandering van statuut van de Vennootschap van vastgoedbevak
naar openbare gereglementeerde vastgoedvennootschap, over
-
eenkomstig de GVV-Wet, met eenparigheid van stemmen goedge-
keurd. Aangezien op voormelde Buitengewone Algemene Verga-
dering van de Aandeelhouders geen enkel recht van uittreding
werd uitgeoefend, en alle opschortende voorwaarden waaraan de
statutenwijzing door de Buitengewone Algemene Vergadering van
de Aandeelhouders en de vergunning verleend door de FSMA
werden onderworpen, werden vervuld, geniet de Vennootschap
sinds 27 oktober 2014 van het statuut van openbare gereglemen
-
teerde vastgoedvennootschap.
De Vennootschap is tenslotte naar aanleiding van de inwerkingtre-
ding op 1 januari 2020 van het WVV van een commanditaire
vennootschap op aandelen omgevormd naar een naamloze
vennootschap door de buitengewone Algemene Vergadering van
de Aandeelhouders gehouden op 6 maart 2020, waarvan het
proces-verbaal opgesteld werd door meester Daisy Dekegel,
notaris te Brussel, en bekendgemaakt in de Bijlagen tot het Bel
-
gisch Staatsblad op 13 maart 2020 onder het referentienummer
2020-03-13/0314594.
De Vennootschap is ingeschreven bij de FSMA.
De Vennootschap is een genoteerde vennootschap in de zin van
1:11 van het WVV.
De Statuten werden herhaaldelijk gewijzigd en voor het laatst
blijkens Akte verleden voor Meester Yorik Desmyttere, notaris te
Brussel, op 6 mei 2022 (wijziging van het kapitaal in het kader van
het toegestaan kapitaal), bekendgemaakt in de Bijlagen tot het
Belgisch Staatsblad van 13 mei 2022, onder nummer 2022-05-
13/0331545.
Duur
De Vennootschap is opgericht voor onbepaalde duur.
Boekjaar
Het boekjaar begint op 1 januari en eindigt op 31 december van elk
jaar.
Inzage documenten
• De Statuten liggen ter inzage bij de Griffie van de
Nederlandstalige Ondernemingsrechtbank van te Brussel, op de
zetel en op de website van de Vennootschap;
• De Jaarrekeningen worden neergelegd bij de balanscentrale
van de Nationale Bank van België;
• De Jaarrekeningen en de bijhorende verslagen worden elk jaar
toegezonden aan de aandeelhouders op naam alsook naar elke
andere persoon die daarom vraagt en staan ter inzage op de
website van de Vennootschap;
• De besluiten houdende benoeming en ontslag van de leden van
de Raad van Bestuur worden bekendgemaakt in de Bijlagen tot
het Belgisch Staatsblad;
• De financiële mededelingen alsook de oproepingen tot de
algemene vergaderingen worden gepubliceerd in de financiële
pers;
• Relevante publieke vennootschapsdocumenten zijn
beschikbaar op de website van de Vennootschap
(www.wereldhavebelgium.com).
De andere voor het publiek toegankelijke documenten liggen ter
inzage op de zetel van de Vennootschap.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Bijkomende informatie
120 Jaarverslag 2025
Bijkomende informatie Identificatie en statutaire
bepalingen
123122 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Interne auditor
In 2017 werd BDO Advisory BV, met zetel te 5652 XR Eindhoven,
Holtroplaan 23, vertegenwoordigd door drs. E.S.G.L. van Zand
-
voort, partner, aangesteld als de persoon die is belast met de
interne audit. Deze dienstverleningsovereenkomst omvat:
• Opmaak van het audit charter
• Opmaak van een auditplan
• Uitvoering van het auditplan
De jaarlijkse vergoeding is forfaitair vastgesteld op € 29.600
(exclusief BTW).
Financiële Dienstverlener:
BNP Paribas Fortis – Liquidity
Provider: Bank Degroof Petercam
BNP Paribas Fortis NV is belast met de financiële dienstverlening
aan de Vennootschap. Deze omvat o.a. de financiële dienst van de
Vennootschap, de financiële diensten die betrekking hebben op
de dividenduitkering, de afwikkeling van door de Vennootschap
uitgegeven effecten.
De Vennootschap heeft in februari 2019 Bank Degroof Petercam
aangesteld als liquidity provider.
Wereldhave Belgium wordt gevolgd door:
Bank Degroof Petercam: Amal Aboulkhouatem
+32 2 662 86 53 [email protected]
Vlaamse Federatie van Beleggers: Gert De Mesure
+32 2 253 14 75 [email protected]
KBC Securities: Lynn Hautekeete
+32 4 74 70 00 59 [email protected]
Externe juridische adviseurs
De Vennootschap doet o.a. beroep op externe juridische
adviseurs bij:
• Complexe dossiers (aankoop, verkoop, fusie, inbreng)
• Due diligence aangelegenheden
• Implementatie van (nieuwe) wetgeving
• Gerechtelijke procedures, als eiseres of verweerster
De vergoeding wordt vastgesteld op basis van marktconforme
tarieven.
Informatie met betrekking tot
de Jaarlijkse Financiële Verslagen
2023 en 2024
• Geconsolideerde jaarrekeningen 2023: p.69 tot p.102 van het
Jaarlijks Financieel Verslag 2023
• Beheersverslag over 2023: p.37 tot p.44 van het Jaarlijks
Financieel Verslag 2023
• Commissarisverslag over 2023: p.103 tot p.106 van het Jaarlijks
Financieel Verslag 2023
• Geconsolideerde jaarrekeningen 2024: p.74 tot p.107 van het
Jaarlijks Financieel Verslag 2024
• Beheersverslag over 2024: p.44 tot p.51 van het Jaarlijks
Financieel Verslag 2024
• Commissarisverslag over 2024: p.108 tot p.111 van het Jaarlijks
Financieel Verslag 2024
Verantwoordelijke voor de inhoud
van het jaarlijks financieel verslag
De Vennootschap, vertegenwoordigd door haar Raad van Bestuur,
is verantwoordelijk voor de inhoud van het Jaarlijks Financieel
Verslag. De Raad van Bestuur verklaart, na alle redelijke maatrege
-
len hiertoe te hebben genomen, dat de informatie in het Jaarlijks
Financieel Verslag, voor zover haar bekend is, in overeenstemming
is met de werkelijkheid en dat geen gegevens zijn weggelaten
waarvan de vermelding de strekking van het Jaarlijks Financieel
Verslag zou wijzigen.
Commissaris
Op 9 april 2025 is Deloitte Bedrijfsrevisoren BV, met IBR lidmaat-
schap B00025, vertegenwoordigd door Jo Van Baelen met IBR
lidmaatschap B01228, met zetel te B-1930 Zaventem, Luchthaven
Brussel Nationaal 1J, met ondernemingsnummer 0429.053.863,
benoemd tot Commissaris van de Vennootschap voor een termijn
van drie jaar die een einde zal nemen onmiddellijk na de jaarlijkse
Algemene Vergadering van de Aandeelhouders die in 2028
gehouden zal worden, en waarop zal besloten worden tot goed
-
keuring van de Jaarrekeningen afgesloten op 31 december 2027.
De erelonen betrekking hebbende op de auditactiviteiten bedroe
-
gen over 2025 € 161K excl. BTW voor het boekjaar lopende van 1
januari 2025 tot 31 december 2025. Bovendien heeft de Commis
-
saris bijkomende wettelijke en overige opdrachten uitgevoerd
waarvoor hij vergoedingen ten belope van€ 78K excl. BTW gefac
-
tureerd heeft, zoals door het Auditcomité goedgekeurd werd.
Waarderingsdeskundigen
De onafhankelijke externe waarderingsdeskundigen van de
Vennootschap (de “Waarderingsdeskundigen”) waren op
31 december 2025:
• Cushman & Wakefield, met zetel te 1000 Brussel, Kunstlaan 56,
vertegenwoordigd door Ardalan Azari.
Mandaat: 01 januari 2024 – 31 december 2026
Segment retail en kantoren. Jaarlijkse vergoeding: € 57.002
(exclusief BTW)
• Stadim, met zetel te 2018 Antwerpen, Mechelsesteenweg 180,
vertegenwoordigd door Céline Janssens.
Mandaat: 01 januari 2024 – 31 december 2026
Segment retail. Jaarlijkse vergoeding: € 44.992 (exclusief BTW)
Conform de GVV-Wet waarderen de Waarderingsdeskundigen vier
maal per jaar de portefeuille vastgoedbeleggingen. De erelonen
worden forfaitair vastgelegd en berekend op basis van een vast
bedrag per gebouw.
• De Raad van Bestuur vermeldt tevens dat de Commissaris en de
Waarderingsdeskundigen hun goedkeuring hebben gegeven
dat de inhoud van respectievelijk hun verslag en van hun
conclusies worden opgenomen in het Jaarlijks Financieel
Verslag en dat zij hun goedkeuring hebben gegeven aan de
inhoud en de vorm van en de context waarin desbetreffend
gedeelte in het Jaarlijks Financieel Verslag is opgenomen.
• De Vennootschap verklaart dat de inlichtingen verstrekt door de
Waarderingsdeskundigen en de Commissaris getrouw werden
overgenomen. Voor zover de Vennootschap weet en heeft
kunnen opmaken uit door de Waarderingsdeskundigen en de
Commissaris gepubliceerde informatie, werd geen feit
weggelaten waardoor de weergegeven informatie verstrekt
door de experts en de Commissaris onjuist of misleidend zou
worden.
Property Managers
Wereldhave Belgium Services NV, met zetel te 1800 Vilvoorde,
Medialaan 30 bus 6, met ondernemingsnummer 0422.120.838,
treedt op als vastgoedbeheerder van de portefeuille vastgoedbe
-
leggingen. De aandelen van Wereldhave Belgium Services NV
worden voor 99,52% gehouden door de Vennootschap. De ere-
lonen ten gunste van Wereldhave Belgium Services NV worden
rechtstreeks aan de huurders aangerekend conform de contractu
-
ele voorwaarden beschreven in de huurovereenkomsten. Wereld-
have Belgium Services NV beschikt over een administratieve,
boekhoudkundige, financiële en technische organisatie die pas
-
send is voor het beheer van de vastgoedportefeuille van de
Vennootschap. De bestuurders van Wereldhave Belgium Services
NV beschikken over de vereiste professionele betrouwbaarheid en
passende ervaring zoals beschreven en in overeenstemming met
artikel 19 van de GVV-Wet.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Bijkomende informatie
Verantwoordelijke voor de inhoud
van het jaarlijks financieel verslag
Commissaris Waarderingsdeskundigen Property managers
Informatie met betrekking tot
het Jaarlijks Financieel Verslag
2023 en 2024
Interne auditor Externe juridische
adviseurs
Financiële
Dienstverlener:
BNP Paribas Fortis
125124 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Lexicon
Lexicon
Alternatieve prestatiemaatstaven zijn maatstaven die de Vennoot-
schap hanteert om haar operationele performantie te meten en op
te volgen. De maatstaven worden gebruikt in dit Jaarlijks Financi
-
eel Verslag 2025 maar zijn niet gedefinieerd in een wet of in
algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). De European
Securities and Markets Authority (ESMA) heeft richtlijnen uitgevaar
-
digd die van toepassing zijn vanaf 3 juli 2016 voor het gebruik en
de toelichting van de alternatieve prestatiemaatstaven. De begrip
-
pen die Wereldhave Belgium beschouwt als een alternatieve
prestatiemaatstaf zijn opgenomen in dit hoofdstuk van het Jaarlijks
Financieel Verslag 2025, genaamd “Lexicon en alternatieve presta
-
tiemaatstaven”. De alternatieve prestatiemaatstaven zijn gemar-
keerd met * en voorzien van een definitie, doelstelling en reconcili-
atie zoals vereist volgens de ESMA richtlijn.
Aandeelhouders
Het geheel van de aandeelhouders van de Vennootschap.
Aanvangsrendement
Totale huurinkomsten op balansdatum gedeeld door de investe-
ringswaarde van de vastgoedportefeuille.
Afgeleide producten – Derivaten
Afgeleide producten – derivaten bieden de Vennootschap de
mogelijkheid zich in te dekken tegen een eventuele stijging van de
rente op korte termijn. Dit renterisico kan in beperkte mate worden
ingedekt met het gebruik van afgeleide producten (de aankoop
van CAP, met eventueel de verkoop van FLOOR; IRS-contracten).
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
De Algemene Vergadering van Aandeelhouders zoals voorzien
door de statuten van de Vennootschap.
Audit- en Risicocomité
Het audit- en risicocomité van de Vennootschap zoals benoemd
door de Raad van Bestuur overeenkomstig artikel 7:99 van het
WVV.
Benoemings- en Remuneratiecomité
Het benoemings- en remuneratiecomité van de Vennootschap
zoals benoemd door de Raad van Bestuur overeenkomstig artikel
7:100 van het WVV.
Bezettingsgraad
De bezettingsgraad wordt berekend door de (geïndexeerde)
contractuele huurprijzen van de lopende huurcontracten te delen
door de som van de contractuele huurprijzen en de geraamde
huurwaarden (markthuren) van de leegstand. Deze laatste worden
vastgesteld op basis van het niveau van de courante huurprijzen
op de markt.
BREEAM (Building Research Establishment Environmental
Assessment Method)
Evaluatiemethode voor de milieuprestatie van gebouwen (www.
breeam.org).
CG-Verklaring
Het hoofdstuk ‘Corporate Governance’ van het Jaarlijks Financieel
Verslag.
Commissaris
Is/(Zijn) de commissaris(sen) van de Vennootschap, zoals voorzien
door artikelen 3:58 en volgende van de WVV, aan wie de externe
controle van de Vennootschap wordt toevertrouwd.
Compliance Officer
Betekent de persoon die door de Vennootschap wordt aangeduid
die zich op onafhankelijke wijze binnen de organisatie kan richten
op het onderzoek naar, en het bevorderen van, de naleving door
de Vennootschap van wetten, reglementen en gedragsregels van
toepassing op de Vennootschap en in het bijzonder de regels die
verband houden met de integriteit van de activiteiten van de
Vennootschap (waaronder ook het beheren van de policy betref
-
fende het voorkomen van transacties met voorkennis en de
toepassing van de bepalingen van deze policy alsook de procedu
-
re dienaangaande controleren). De Vennootschap heeft Mevrouw
Debbie Mottart (werkneemster van de Vennootschap en werkzaam
als Legal & Compliance officer) aangeduid als Compliance Officer.
Contractuele huur
De huurprijzen zoals contractueel bepaald in de huurovereenkom-
sten op de datum van afsluiting, vóór aftrek van huurkortingen of
andere aan de huurders toegestane voordelen.
Code 2020
Betekent de Belgische Corporate Governance Code van 2020 die
beschikbaar is op de website www.corporategovernancecommit
-
tee.be, en een reeks regels en gedragingen inzake deugdelijk
bestuur omvat na te leven door vennootschappen naar Belgisch
recht waarvan de aandelen verhandeld worden op een geregle
-
menteerde markt, i.e. de genoteerde vennootschappen, zoals
gedefinieerd in artikel 1:11 WVV, die bepalen hoe vennootschappen
worden bestuurd en gecontroleerd teneinde de bedrijfsstrategie
die gebaseerd is op een bijdrage aan langetermijnwaarde te
bevorderen.
Due Diligence
Procedure die gericht is op een complete en gecertificeerde audit
van een vennootschap, een gebouw of een vastgoedportefeuille
(boekhoudkundige, economische, juridische, fiscale aspecten,
enz.) voorafgaand aan een financiering of verwerving.
Effectieve Leiders
Personen belast met de effectieve leiding van de Vennootschap
die samen het ‘Uitvoerend Management’ vormen en die ook de
effectieve leiders zijn in de zin van de GVV-Wet alsook Gedele
-
geerd Bestuurders. De effectieve leiding van de Vennootschap
moet conform de GVV-Wet worden toevertrouwd aan ten minste
twee natuurlijke personen.
EPRA en EPRA terminologie
EPRA (European Public Real Estate Association) is een organisatie
die Europese beursgenoteerde vastgoedsector promoot, helpt
ontwikkelen en vertegenwoordigt om zo het vertrouwen in de
sector te bevorderen en investeringen in het beursgenoteerde
vastgoed in Europa te vergroten. In oktober 2019 heeft EPRA’s
Reporting and Accounting Committee de geactualiseerde EPRA
Best Practices Recommendations (‘BPR’) gepubliceerd. Deze BPR
bevatten de aanbevelingen betreffende de bepaling van belangrij
-
ke prestaties-indicatoren voor de prestaties van de vastgoedporte-
feuille. Een aantal van deze indicatoren worden beschouwd als
alternatieve prestatiemaatstaven conform de ESMA-richtlijn. De
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Bijkomende informatie
124 Jaarverslag 2025
Lexicon
127126 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Insider
Persoon die toegang heeft tot koersgevoelige informatie.
Intrinsieke waarde per aandeel
De intriensieke waarde per aandeel is gelijk aan het saldo van de
eigen vermogen gedeeld door het totaal aantal aandelen uitgege
-
ven op balans datum.
Jaarlijks Financieel Verslag
Het geconsolideerd jaarverslag van de Raad van Bestuur.
KPI
‘Kritieke Prestatie Indicatoren’ zijn variabelen om prestaties te
evalueren.
Markthuur
De verwachte huurprijs die bij verhuring kan gecontracteerd
worden.
Medewerker
Elke bestuurder, directeur of een door de toezichthouder aange-
wezen personeelslid van de Vennootschap dat geacht wordt
kennis te kunnen dragen van koersgevoelige informatie.
Netto dividend
Het netto dividend is gelijk aan het bruto dividend na inhouding
van de roerende voorheffing. Gedecreteerde dividenden betaal
-
baar gesteld na 1 januari 2017 zijn (behoudens bepaalde vrijstellin-
gen) onderworpen aan een roerende voorheffing van 30 % (wet
van 25 december 2016 , gepubliceerd op 29 december 2016 in het
Belgisch Staatsblad).
Netto resultaat van kernactiviteiten
Het netto resultaat van kernactiviteiten is het operationeel resultaat
vóór het resultaat op de portefeuille minus het financieel resultaat
en de belastingen, en exclusief variaties in reële waarde van
financiële derivaten (die niet als hedge accounting behandeld
worden conform IAS 39) en andere niet-uitkeerbare elementen op
basis van de enkelvoudige jaarrekening van de Vennootschap.
Doelstelling: Het netto resultaat van kernactiviteiten meet het
resultaat van de strategische operationele activiteiten, met uitslui
-
ting van (i) de variaties in de reële waarde van financiële activa en
passiva (niet-effectieve hedges), en (ii) het portefeuilleresultaat (de
al dan niet gerealiseerde winst of verlies op vastgoedbeleggingen).
Dit komt neer op het resultaat dat rechtstreeks wordt beïnvloed
door het vastgoed- en financieel beheer van de Vennootschap,
met uitsluiting van de impact gekoppeld aan de volatiliteit van de
vastgoed- en financiële markten (Reconciliatie zie toelichting 4).
Netto resultaat van kernactiviteiten per aandeel
Het netto resultaat van kernactiviteiten per aandeel is het resultaat
gedeeld door het gewogen gemiddelde aantal aandelen op
jaareinde
Doelstelling: Het netto resultaat van kernactiviteiten per aandeel
meet het resultaat per dividendgerechtigd aandeel en maakt de
vergelijking met het brutodividend per aandeel mogelijk (Reconcili
-
atie zie toelichting 4).
Netto resultaat van niet-kernactiviteiten
(portefeuilleresultaat)
Het resultaat van niet kernactiviteiten (portefeuilleresultaat) omvat
(i) het resultaat op verkoop van vastgoedbeleggingen, (ii) de
variaties in de reële waarde van vastgoedbeleggingen, en (iii) het
ander portefeuilleresultaat.
Het resultaat van niet kernactiviteiten (portefeuilleresultaat) meet
de gerealiseerde en niet-gerealiseerde winst en verlies verbonden
aan de vastgoedbeleggingen, in vergelijking met de waardering
van de onafhankelijke waarderingsdeskundigen op het einde van
het vorige boekjaar (Reconciliatie zie toelichting 4).
Netto resultaat per aandeel
Het nettoresultaat per aandeel wordt berekend door het netto
resultaat zoals blijkt uit de resultatenrekening, te delen door het
gewogen gemiddelde van het aantal aandelen (i.e. het totaal aantal
uitgegeven aandelen min de eigen aandelen) gedurende het
boekjaar (Reconciliatie Zie geconsolideerde winst- en verliesreke
-
ning)
Nettowaarde (reële waarde) per aandeel
Totaal eigen vermogen toewijsbaar aan de aandeelhouders van de
Vennootschap (dus na aftrek van de minderheidsbelangen) ge
-
deeld door het aantal aandelen op jaareinde (eventueel na aftrek
van de eigen aandelen). Het stemt overeen met de nettowaarde
zoals gedefinieerd in artikel 2, 23° van de GVV-Wet.
De nettowaarde (reële waarde) per aandeel meet de waarde van
het aandeel op basis van de reële waarde van de vastgoedbeleg
-
gingen en maakt een vergelijking met de beurskoers mogelijk.
Onafhankelijke Interne Auditfunctie
Een onafhankelijke beoordelingsfunctie gericht op het onderzoek
en de beoordeling van de goede werking, de doeltreffendheid en
de efficiëntie van de processen procedures en activiteiten van de
Vennootschap. De Vennootschap heeft de interne-auditfunctie
toevertrouwd aan een externe rechtspersoon via het aanstellen
van een onafhankelijke consulent namelijk BDO Advisory BV,
vertegenwoordigd door drs. E.S.G.L. van Zandvoort, partner.
Promotor
De personen die exclusief of gezamenlijk een GVV controleren in
de zin van Artikel 2,13° van de GVV-Wet, de promotor is de naamlo
-
ze vennootschap naar Nederlands recht Wereldhave NV.
Raad van Bestuur
De raad van bestuur van de Vennootschap, samengesteld uit
onafhankelijke, niet-uitvoerende en uitvoerende leden.
Reële waarde (Fair Value)
Verkoopwaarde van vastgoedbeleggingen volgens de
IAS/IFRS 13 boekhoudnormen, zoals bepaald door de waar-
deringsdeskundigen.
Roerende voorheffing
Belasting die een bank of een financiële tussenpersoon bij de
betaling van een dividend inhoudt.
Risicobeheerfunctie
De persoon belast met de risicobeheerfunctie die verantwoordelijk
is voor o.a. het opstellen, uitwerken en bewaken, actualiseren en
implementeren van het risicobeheerbeleid en de risicobeheerpro
-
cedure. De Vennootschap heeft Mevrouw Debbie Mottart
(werkneemster en Legal officer van de Vennootschap) aangeduid
als Risk Officer.
Schuldgraad/Schuldratio
De schuldgraad wordt berekend als de verhouding van alle ver-
plichtingen (exclusief voorzieningen, overlopende rekeningen
uitgestelde belastingen en de negatieve variaties in de reële
waarde van de indekkingsinstrumenten), ten opzichte van het
totaal der activa.
cijfermatige reconciliatie van deze alternatieve prestatiemaatsta
-
ven is terug te vinden in een volledig apart hoofdstuk in dit Jaar-
lijks Financieel Verslag (Hoofdstuk EPRA).
EPRA Belgium - index
Belgische beursindex van de FTSE EPRA/NAREIT Global Real
Estate. De index bestaat uit vastgoedwaarden die representatief
zijn voor de genoteerde vastgoedsector in België. Hij werd gecre
-
eerd door EPRA.
EPRA-Bezettingsgraad
De EPRA-bezettingsgraad wordt berekend als de verhouding
tussen de contractuele huurinkomsten (contractuele huurinkom
-
sten per rapportagedatum en getekende contracten die aanvan-
gen binnen het jaar na rapportagedatum) en diezelfde huurinkom-
sten verhoogd met de geschatte huurwaarde van de niet-bezette
verhuurlocaties.
Erfpacht
Tijdelijk zakelijk recht dat het volle genot verleent van een onroe-
rende goed en waarvoor aan de (blote) eigenaar ter erkenning van
zijn eigendomsrecht een (jaarlijkse) vergoeding moet worden
betaald (canon). Het erfpachtrecht in België moet worden aan-
gegaan voor minstens 15 en hoogstens 99 jaar.
ERV
Afkorting voor ‘Estimated Rental Value’, geschatte huurwaarde.
Financieel Instrument
Betekent elke waarde of elk recht dat tot een van de volgende
categorieën behoort:
i. kapitaalvertegenwoordigende aandelen en andere met
aandelen gelijk te stellen waarden
ii. obligaties en andere schuldinstrumenten die op de
kapitaalmarkt verhandelbaar zijn
iii. alle andere gewoonlijk verhandelde waarden waarmee de
waarden bedoeld in (i) of (ii) via inschrijving of omruiling kunnen
worden verworven of die in contanten worden afgewikkeld,
met uitsluiting van betaalmiddelen
iv. rechten van deelneming in instellingen voor collectieve
belegging
v. instrumenten die gewoonlijk op de geldmarkt worden
verhandeld
vi. financiële futures, met inbegrip van gelijkwaardige
instrumenten die worden afgewikkeld in contanten
vii. rentetermijncontracten (‘forward rate agreements’)
viii. rente- en valutaswaps en swaps betreffende aan aandelen of
aan aandelenindexen gekoppelde cashflows (‘equity swaps’)
ix. valuta- en renteopties en andere opties ter verwerving of
vervreemding van enig financieel instrument bedoeld in (i) tot
(viii), met inbegrip van gelijkwaardige instrumenten die worden
afgewikkeld in contanten
Free Float
Percentage van de Aandelen die in het bezit zijn van het publiek.
Op Euronext wordt de free float berekend als het totaal aantal
aandelenkapitaal min de aandelen die gehouden worden door
vennootschappen die deel uitmaken van dezelfde groep, staatsbe
-
drijven, stichters.
FSMA
De Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten – de voormalige
Commissie van het Bank-, Financie- en Assurantiewezen (CBFA).
De autonome regulerende bevoegde instantie voor financiële
markten en diensten in België.
Gedelegeerd Bestuurders
De leden van de Raad van Bestuur gelast met het dagelijks bestuur
van de Vennootschap die samen het ’Uitvoerend Management’
vormen en die ook de effectieve leiders zijn in de zin van de
GVV-Wet belast met de effectieve leiding van de Vennootschap.
Gemiddelde rentevoet van de financieringen
De gemiddelde rentevoet van de financieringen van de Vennoot-
schap wordt berekend door de netto-interestkosten (op jaarbasis)
te delen door de gewogen gemiddelde schuld van de periode (op
basis van de dagelijkse opnames van alle rentedragende schulden
Doelstelling: De gemiddelde rentevoet van de financieringen meet
de gemiddelde financieringskost van de schulden en laat toe om
de evolutie er van in de tijd op te volgen, in functie van de evolu
-
ties van de Vennootschap en van de financiële markten.
Gesloten Periode
Betekent een van volgende periodes:
• de periode van twee maanden voorafgaand aan de
bekendmaking van de jaarlijkse resultaten van de
Vennootschap, respectievelijk een beursgenoteerde participatie,
of indien de jaarlijkse resultaten worden bekendgemaakt binnen
een periode van minder dan twee maanden na afsluiting van het
boekjaar, de periode vanaf de afsluiting van het boekjaar tot en
met de datum van bekendmaking
• de periode van één maand voorafgaand aan de aankondiging
van de halfjaarlijkse of kwartaalresultaten van de Vennootschap,
respectievelijk een beursgenoteerde participatie, of indien de
resultaten worden aangekondigd binnen een periode van
minder dan één maand na de afsluiting van de relevante
periode, de periode vanaf de afsluiting van de periode tot en
met de datum van aankondiging
GLA
‘Gross lettable area’ of bruto verhuurbare oppervlakte.
Groep
De Vennootschap met haar perimeterondernemingen.
GVV-KB
Het koninklijk besluit van 13 juli 2014 betreffende gereglementeer-
de vastgoedvennootschappen.
GVV-Wet
De wet van 12 mei 2014 betreffende de gereglementeerde vast-
goedvennootschappen.
IAS/IFRS (IAS, International Accounting Standards/IFRS,
International Financial Reporting Standards)
De internationale boekhoudnormen voor het opmaken van de
jaarrekeningen, opgesteld door de International Accounting
Standards Board (IASB).
IAS 39
IAS 39 is een IAS/IFRS norm over de manier waarop een onderne-
ming haar financiële instrumenten in haar balans moet rangschik-
ken en waarderen. Deze norm voorziet de verplichting dat alle
afgeleide instrumenten tegen hun reële waarde dienen verwerkt te
worden in de balans.
IFRS-normen
‘International Financial Reporting Standards’. Set van boekhoud-
kundige principes en waarderingsregels opgesteld door de Inter-
national Accounting Standards Board. Bedoeling is om internatio-
nale vergelijking makkelijker te maken tussen Europese
beursgenoteerde bedrijven.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Bijkomende informatie
129128 Jaarverslag 2025Jaarverslag 2025
Meer dan 800 extra
zonnepanelen in Ring
Kortrijk, waarvan
87 procent van de
stroom 'on site' wordt
gebruikt. Maximale
efficiëntie, minimaal
energieverbruik.
Vastgoedcertificaat
Vastgoedcertificaten zijn roerende waarden in vertegenwoordiging
van schuldvorderingen die recht geven op een evenredig gedeelte
van de inkomsten van een welbepaald onroerend goed. De
betaalbaar gestelde coupons omvatten een gedeelte inkomsten
en een gedeelte kapitaalaflossing.
Vennootschap
De naamloze vennootschap op aandelen Wereldhave Belgium,
met ondernemingsnummer 0412.597.022.
Voorkennis
Elke niet openbaar gemaakte informatie die concreet is en recht-
streeks of onrechtstreeks betrekking heeft op de Vennootschap
en/of een of meer van haar Beursgenoteerde Participaties (m.n.
een met de Vennootschap of een Beursgenoteerde Participatie
verbonden vennootschap) of op een of meer Financiële Instrumen
-
ten van een van deze vennootschappen, en die, indien zij open-
baar zou worden gemaakt, de koers van deze Financiële Instru-
menten of deze van aanverwante financiële instrumenten
significant zou kunnen beïnvloeden, zoals verder uiteengezet
wordt in Bijlage 7 bij het Corporate Governance Charter.
Voorzitter
De voorzitter van de Raad van Bestuur.
Wereldhave groep
De Vennootschap naar Nederlands recht Wereldhave NV, met
zetel te Nieuwe Passeerdersstraat 1, 1016 XP Amsterdam, P.O. Box
14745, 1001 LE Amsterdam, Nederland en haar verbonden ven
-
nootschappen.
Op de beursDuurzaamheid VastgoedportfolioBeheer en strategie Corporate Governance Bijkomende informatieFinancieel verslagEPRA RisicofactorenKerninformatie Bijkomende informatie
Strong foundations.
Sustainable returns.
Jaarlijks fi nancieel verslag 2025Wereldhave Belgium
WERELDHAVE BELGIUM NV/SA
Medialaan /
 Vilvoorde
België
T: +
(
)
   
549300WKEX26S4CUA4032025-12-31549300WKEX26S4CUA4032024-12-31549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31549300WKEX26S4CUA4032024-01-012024-12-31549300WKEX26S4CUA4032023-12-31549300WKEX26S4CUA4032023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31WER:OtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-01-012024-12-31WER:OtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31WER:OtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31WER:RetainedEarningsAndOtherReservesMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31WER:OtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31WER:OtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31WER:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31WER:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31ifrs-full:StatutoryReserveMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:StatutoryReserveMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31WER:ReserveOfGainsLossesOnFairValueAdjustmentInvestmentPropertyMember549300WKEX26S4CUA4032024-01-012024-12-31WER:ReserveOfGainsLossesOnFairValueAdjustmentInvestmentPropertyMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31WER:ReserveOfGainsLossesOnFairValueAdjustmentInvestmentPropertyMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31WER:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughProfitOrLossMember549300WKEX26S4CUA4032024-01-012024-12-31WER:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughProfitOrLossMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31WER:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughProfitOrLossMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember549300WKEX26S4CUA4032024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember549300WKEX26S4CUA4032023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:StatutoryReserveMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31WER:ReserveOfGainsLossesOnFairValueAdjustmentInvestmentPropertyMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31WER:ReserveOfGainsLossesOnFairValueAdjustmentInvestmentPropertyMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31WER:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughProfitOrLossMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31WER:ReserveOfGainsAndLossesOnFinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughProfitOrLossMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:MiscellaneousOtherReservesMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember549300WKEX26S4CUA4032025-01-012025-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares