Delårsrapport 2022
Periode: 01.01 .2022 - 30 .06.2022
DK-2100 København Ø
CVR-nr. 24 23 33 59
cBrain | Delårsrapport 2022
Øget eksport løfter cBrains omsætningsvækst til 27% i
første halvår 2022. Samtidig er indtjening før skat (EBT) øget
til 25%, svarende til vækst i indtjening på 44%
Standardsoftware giver kunderne markante fordele, både i relation til
leveringshastighed, omkostninger og kvalitet, og det har skabt grundlaget for
cBrains succes.
På det danske marked har cBrain bygget en solid referenceposition, hvor
mere end 75 danske myndigheder, heraf 17 ud af de 21 danske ministerielle
departementer i dag har indført cBrains standardsoftware. Denne position,
kombineret med at Danmark er internationalt førende inden for offentlig
digitalisering, danner grundlag for cBrains internationale vækstplan.
I første halvår 2022 udgør eksporten 37% af omsætningen, mod 17% i samme
periode sidste år, og resultatet underbygger dermed cBrains internationale
ambitioner.
Internationalt kan cBrain endvidere glæde sig over en række nye aftaler på
klimaområdet, herunder aftaler i USA, Kenya og Egypten.
F2 Klimasoftware gør det muligt at levere løsninger markant hurtigere, end
myndighederne normalt er vant til. Samtidig er netop hurtig leverance af
digitale løsninger, som understøtter myndighedernes klimaindsats, helt
afgørende for at kunne leve op til Parisaftalens mål om at minimere
udledningen af drivhusgasser.
cBrain ser derfor F2 Klimasoftware, som et vigtigt nyt forretningsområde,
samtidig med at cBrain her kan gøre en reel forskel i relation til klimaindsatsen.
Læs mere på
www.cbrain.com
cBrain A/ S
Dampfærgevej 30, 2
Tel. +45 72 16 18 11
E-mail: info@cbrain.com
CVR-nr. 24 23 33 59
Delårsrapport for
perioden 1. januar –
30. juni 2022
cBrain | Delårsrapport 2022
INDHOLDSFORTEGNELSE
Ledelsesberetning .................................................................................................................................................................... 4
Resumé for 1. halvår 2022 .............................................................................................................................................................4
Kommentar til hoved- og nøgletal ..............................................................................................................................................8
Forventninger til 2022 .................................................................................................................................................................. 10
Større transaktioner med nærtstående parter ....................................................................................................................... 11
Begivenheder efter balancedagen ........................................................................................................................................ 11
Risikoforhold ................................................................................................................................................................................. 11
Koncernoversigt .......................................................................................................................................................................... 11
cBrains forretning ......................................................................................................................................................................... 13
Aktionærforhold .......................................................................................................................................................................... 21
Finanskalender 2022 ................................................................................................................................................................... 21
Meddelelser til Nasdaq Copenhagen i 2022 .......................................................................................................................... 21
Ledelsespåtegning ................................................................................................................................................................. 23
Delårskoncernregnskab ........................................................................................................................................................ 24
Totalindkomstopgørelse for 1. halvår 2022 .............................................................................................................................. 24
Balance pr. 30. juni 2022 ............................................................................................................................................................ 25
Egenkapitalopgørelse for 1. halvår 2022 ................................................................................................................................. 27
Pengestrømsopgørelse for 1. halvår 2022 ............................................................................................................................... 28
Noter.............................................................................................................................................................................................. 29
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 4
LEDELSESBERETNING
Resumé for 1. halvår 2022
Regnskabet for første halvår viser en omsætning på
95 millioner kroner, mod 75 millioner kroner i samme
periode sidste år, svarende til en omsætningsvækst
på 27%. Indtjening før skat (EBT) er vokset til 24
millioner kroner, mod 17 millioner kroner i samme
periode sidste år, svarende til en vækst i indtjening
(EBT) på 44%.
Væksten er primært drevet af øget eksport.
Eksporten udgør 37% af omsætningen i halvåret,
mod 17% i samme periode sidste år, og resultatet
underbygger dermed cBrains internationale
vækstplan. Samtidig udgør softwareabonnementer
46% af den samlede omsætning, hvoraf en stor del er
baseret på mangeårige kontrakter.
Ledelsen er derfor godt tilfreds med regnskabet. Det
underbygger både cBrains internationale ambitioner
og koncernens strategi, som er baseret på organisk
vækst og salg af standardsoftware til offentlige
myndigheder.
Offentlig digitalisering er et af verdens største
markeder, men det er samtidig kendetegnet ved
store og dyre IT-projekter, fordi de fleste myndigheder
stadig indkøber skræddersyede løsninger.
markante fordele, både i relation til
leveringshastighed, omkostninger og kvalitet, og det
har skabt grundlaget for cBrains succes.
cBrain vinder fortsat markedsandele på det danske
marked og har i år annonceret aftaler med
Arbejdstilsynet, Den Danske Klimaskovfond samt
Uddannelses- og Forskningsministeriet om leverance
af F2 til ministeriets koncern.
Den fortsatte fremgang i Danmark er vigtig, fordi den
danske referenceposition, med mere end 75
offentlige myndigheder som kunder, er et
grundelement i cBrains internationale vækstplan.
Samtidig glæder cBrain sig over, at de danske
kunder begynder at anvende F2 bredere. I Danmark
har de fleste kunder endnu kun indført basisversionen
af F2, som understøtter ledelsesbetjening samt den
grundlæggende sags- og dokumenthåndtering. Men
et stigende antal danske kunder begynder nu også
at anvende F2 som fagsystem til understøttelse af
forretningskritiske processer, eksempelvis
tilskudsadministration, tilsyn og afgørelser.
Fagsystemer udgør en meget stor del af markedet for
offentlig IT i Danmark. cBrain ser derfor et solidt
potentiale for fortsat vækst i Danmark, i takt med at
F2 udbredes som digital platform til understøttelse af
fagprocesser. Samtidig er det i høj grad netop digital
understøttelse af fagprocesser, som danner grundlag
for markedsføringen af F2 internationalt.
I Tyskland har cBrain hidtil haft et snævert fokus. Her
har målet været at etablere et brohoved og vinde
fodfæste som leverandør til en af de største tyske
myndigheder. Det lykkedes i 2021, hvor cBrain vandt
en stor rammeaftale, som over en årrække dækker
salg af standardsoftware og softwarevedligeholdelse
til kunden på op til 250 millioner kroner.
Projekterne hos den tyske myndighed skrider
planmæssigt frem, og i takt med at myndigheden
anvender F2 til stadig flere fagprocesser, bygger
cBrain en referenceposition, som nu danner grundlag
for en bredere indsats på det tyske marked.
Det er derfor glædeligt, at cBrain i maj vandt et
offentligt EU-udbud hos Investitionsbank Schleswig-
Holstein, som er en offentligt ejet bank i delstaten. Her
er tale om gensalg af et fagsystem, som er udviklet i
samarbejde med danske myndigheder, idet cBrain
skal levere F2 til brug for tilskudsadministration.
Internationalt kan cBrain samtidig glæde sig over en
række nye aftaler på klimaområdet, hvor cBrain
leverer klimasoftware til myndigheder baseret på F2.
cBrain deltog i november 2021, som del af den
danske delegation, på den globale klimakonference
COP26 i Glasgow. I forlængelse af COP26 har cBrain
bl.a. vundet opgaver i Kenya og Egypten.
I Kenya skal cBrain levere en national digital platform,
baseret på F2, som skal understøtte udvidet
producentansvar og cirkulær økonomi.
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 5
I Egypten skal cBrain levere en F2-løsning, som skal
understøtte udstedelse af lån til egyptiske
virksomheder i forbindelse med energieffektivisering.
Parallelt hermed har cBrain vundet en opgave i
Californien om leverance af en F2-baseret løsning,
som skal understøtte myndighedens arbejde i
forbindelse med indfangning af CO2 (“Carbon
Farming”) og mere bæredygtigt landbrug
(“Sustainable Farming”).
Som led i cBrains fortsatte vækst, har cBrain indgået
en betinget aftale om at købe ejendommen
Kalkbrænderiløbskaj 2 i Nordhavn, som er tegnet af
den internationalt anerkendte arkitekt Jørn Utzon.
Huset har i det seneste år gennemgået en
omfattende renovering, og i efteråret flytter cBrain
ind i huset, som hermed bliver cBrains nye
hovedsæde i København.
Som nyt hovedsæde underbygger Jørn Utzons hus
cBrains internationale vækstplaner, bl.a. som en
attraktiv lokation for udenlandske besøg. Ejerskabet
giver cBrain stor frihed til at udvikle og udnytte huset,
samtidig med at ejerskabet underbygger en
økonomisk konsolidering.
I starten af året udmeldte cBrain en forventet vækst
på 20-25% og en indtjening før skat (EBT) på 15-20%.
Som følge af de positive resultater i første halvår har
cBrain netop opjusteret sine forventninger til
indtjening, fra en indtjening før skat (EBT) på 15-20% til
en indtjening før skat (EBT) på 18-22%.
cBrains strategi og vækstplan adskiller selskabet fra
mange vækstvirksomheder, fordi strategien er
baseret på organisk vækst, samtidig med at
vækstplanen ikke kræver ekstern finansiering.
cBrain har, med en omsætningsvækst på henholdsvis
25% i år 2020, 29% i år 2021 og 27% i første halvår
2022, formået at nå vækstrater på 20-30% årligt.
Samtidig viser regnskaberne en solid indtjening, et
positivt cashflow og en voksende eksport. Dette
underbygger, at det er lykkedes for cBrain at
eksekvere de første trin af selskabets internationale
vækstplan.
cBrain har, fortsat baseret på organisk vækst, en
ambition om at kunne løfte væksten til over 30%.
cBrain arbejder derfor på en udbygning af
vækstplanen, dækkende perioden 2023-2025, med
henblik på at kunne indfri dette mål.
Det højere vækstmål forventes vil kræve en række
interne tiltag og investeringer, både organisatorisk og
produktmæssigt, men stadig uden behov for ekstern
finansiering.
De grundlæggende elementer i den udbyggede
strategiplan for 2023-2025 er klimasoftware samt
etablering af en partnerkanal. For både
klimasoftware og partnerkanal gælder, at cBrain
allerede har taget en række indledende skridt.
F2 Klimasoftware gør det muligt at levere løsninger
markant hurtigere, end myndighederne normalt er
vant til. Samtidig er netop hurtig leverance af digitale
løsninger, som understøtter myndighedernes
klimaindsats, helt afgørende for at kunne leve op til
Parisaftalens mål om at minimere udledningen af
drivhusgasser. cBrain ser derfor F2 Klimasoftware som
et vigtigt nyt forretningsområde, samtidig med at
cBrain her kan gøre en reel forskel i relation til
klimaindsatsen.
Gennem en partnerkanal forventer cBrain at kunne
nå bredere ud, end det er tilfældet i dag. Partnere vil
således kunne understøtte salget af F2, både i
relation til de generelle F2-løsninger og i relation til F2
Klimasoftware.
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 6
F2 Climate
Software Solutions
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 7
Koncernens hoved- og nøgletal
1.000 kroner
1. halvår
2022
1. halvår
2021
1. halvår
2020
Hele året
2021
Hele året
2020
Hele året
2019
Hovedtal
Nettoomsætning 95.013
75.098
57.322
154.662
120.120
96.412
Resultat af primær drift 24.071
16.613
11.653
38.714
20.793
10.871
Af- og nedskrivninger -9.775
-9.560
-8.474
-19.444
-16.360
-15.295
Finansielle poster, netto 101
210
-149
275
-696
-71
Årets resultat før skat (EBT) 24.172
16.823
11.504
38.989
20.097
10.800
Årets resultat 19.052
13.131
8.966
31.006
15.537
8.110
Likvider 61.482
52.887
50.258
72.181
50.792
31.160
Debitorer 67.818
32.718
27.501
27.576
39.597
33.874
Langfristede aktiver 117.025
111.090
56.144
112.937
59.276
52.572
Kortfristede aktiver 133.737
94.399
80.324
102.914
95.824
68.454
Aktiver i alt 250.762
205.489
136.468
215.851
155.100
121.026
Aktiekapital 5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
5.000
Egenkapital 150.837
116.320
98.906
134.877
105.927
91.887
Langfristede gældsforpligtelser 47.189
49.593
14.854
46.978
16.591
10.712
Kortfristede gældsforpligtelser 52.736
39.576
22.708
33.996
32.592
18.427
Pengestrøm fra driften før særlige poster 7.321
32.282
32.319
77.643
43.754
27.408
Særlige poster (Feriefond og depositum) 0
-13.706
0
-13.706
0
0
Pengestrøm fra investering -13.315
-10.562
-9.137
-20.447
-18.123
-15.275
Heraf investering i materielle aktiver -1.815
0
0
-957
0
0
Pengestrøm fra finansiering -4.705
-5.920
-4.084
-8.396
-5.999
-6.516
Pengestrøm i alt -10.699
2.094
19.098
21.388
19.633
5.617
Regnskabsrelaterede nøgletal
Omsætningsvækst 27%
31%
25%
29%
25%
110%
Overskudsgrad 25%
22%
20%
25%
17%
11%
Afkastningsgrad 10%
8%
8%
18%
13%
9%
EBT-margin 25%
22%
20%
25%
17%
11%
Likviditetsgrad 254%
239%
354%
303%
294%
371%
Egenkapitalandel (soliditet) 60%
57%
72%
62%
68%
76%
Egenkapitalforrentning 14%
12%
10%
26%
16%
9%
Aktierelaterede nøgletal
Antal aktier, tusind stk. 20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
20.000
Indre værdi pr. aktie 7,54
5,82
4,95
6,74
5,30
4,59
Resultat pr. aktie (EPS) 0,95
0,66
0,45
1,55
0,78
0,41
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 0,97
0,67
0,46
1,59
0,79
0,42
Gennemsnitlig antal ansatte 152
131
114
137
117
98
*Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33. Øvrige nøgletal er beregnet i overensstemmelse
med nøgletalsdefinitionerne i anvendt regnskabspraksis for koncernregnskabet.
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 8
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
1. halvår
2018
1. halvår
2019
1. halvår
2020
1. halvår
2021
1. halvår
2022
1.000 kr.
Nettoomsætning
Kommentar til hoved- og nøgletal
1.000 kroner
1. halvår
2022
1. halvår
2021
1. halvår
2020
1. halvår
2019
1. halvår
2018
Nettoomsætning 95.013
75.098
57.322
46.016
38.788
Resultat før skat (EBT) 24.172
16.823
11.504
4.863
-1.406
EBT-margin 25%
22%
20%
11%
-4%
Godt første halvår med omsætningsvækst
på 27% og vækst i indtjening før skat (EBT)
på 44%
Regnskabet for første halvår 2022 viser en solid
fremgang, både i relation til omsætning og
indtjening.
Regnskabet for første halvår viser en omsætning
på 95 millioner kroner, mod 75 millioner kroner i
samme periode sidste år, svarende til en
omsætningsvækst på 27%.
Indtjening før skat (EBT) er vokset til 24 millioner
kroner, mod 17 millioner kroner i samme periode
sidste år, svarende til en vækst i indtjening (EBT)
på 44%.
cBrains forretningsmodel
cBrains omsætning er baseret på salg af F2 software
samt salg af timer i forbindelse med leverance og
support af software. Software leveres enten i form af
softwareabonnement (hvilket inkluderer
softwarevedligeholdelse) eller i form af
softwarelicenser med efterfølgende
softwarekonfigureringer.
F2 er et 100% standardprodukt, hvilket betyder, at alle
kunder har den samme software installeret. Men
gennem en licensstyring kan cBrain styre, hvor
mange brugere og hvilke moduler, som kunden har
adgang til.
F2 software kan dermed faktureres baseret på
anvendelse, dvs. antal brugere og moduler. Det
gælder, uanset om det sælges i form af
softwareabonnementer eller som softwarelicenser
med efterfølgende vedligeholdelse eller anskaffes
baseret på antal brugere kombineret med moduler.
På det danske marked indkøber stort set alle kunder
F2 i form af softwareabonnementer (SaaS/Software-
as-a-Service), mens den største del af den
internationale omsætning er baseret på salg af
softwarelicenser med efterfølgende
softwarevedligeholdelse.
Hertil kommer, at i Danmark indregnes timesalg,
eksempelvis i forbindelse opsætning af software og
træning, løbende, mens timesalg internationalt ofte
indregnes i forbindelse med projekternes milepæle.
Forholdet mellem det danske salg og det
internationale salg kan derfor påvirke forholdet
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1. halvår
2018
1. halvår
2019
1. halvår
2020
1. halvår
2021
1. halvår
2022
1.000 kr.
Resultat før skat (EBT)
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 9
mellem de 2 grundlæggende typer af
softwareindtægter: softwareabonnementer,
softwarelicenser og efterfølgende vedligeholdelse.
Væksten er primært drevet af øget
eksport
Eksporten er vokset til 35 millioner kroner i første halvår
mod 13 millioner kroner i samme periode sidste år.
Hermed udgør eksporten 37% af omsætningen i
halvåret, mod 17% i samme periode sidste år, hvilket
underbygger cBrains internationale ambitioner og
vækstplan.
Det betyder, at væksten primært er drevet af
eksport. Omsætningen på det danske marked ligger
således kun marginalt højere i årets første halvår,
sammenlignet med samme periode sidste år.
Men på trods heraf kan cBrain fortsat glæde sig over
fremgang på det danske marked med en række nye
kunder. For når omsætningen i Danmark ikke er øget
yderligere, skyldes det, at cBrain i relation til
konsulentydelser har valgt at prioritere de
internationale aktiviteter.
Denne prioritering har medført et fald i omsætning af
timesalg i Danmark. Dette opvejes imidlertid af et
øget salg af softwareabonnementer på det danske
marked fra både nye kunder og eksisterende kunder,
som har udvidet deres anvendelse af F2, hvilket
samlet set giver et marginalt ændret
omsætningsniveau i Danmark.
Det internationale salg er, modsat
Danmark, ofte baseret på salg af løsninger
På det danske marked baseres en stor del af salget
baseret på nationale rammeaftaler, hvor salg af
softwareabonnementer og timesalg er adskilt.
Det internationale salg er derimod ofte baseret på
salg af løsninger med en samlet kontrakt, som
dækker både softwarelicens, timer til leverance og
efterfølgende softwarevedligeholdelse. Dette skyldes,
at de internationale kontrakter normalt er baseret på
individuelle udbud og projekter.
Denne forskel påvirker indtægtsføringen, som
grundlæggende er styret af de internationale
regnskabsregler.
I Danmark faktureres og indtægtsføres timer således
løbende, måned for måned, mens
softwareabonnementer faktureres og indtægtsføres
som abonnement fra det tidspunkt, hvor kunden
tager softwaren i brug. Det noteres i den forbindelse,
at softwareabonnementer opgøres og faktureres
baseret på aktuelt forbrug, hvilket sker bagudrettet
ved udgangen af hvert kvartal.
For de internationale projekter gælder, jævnfør de
internationale regnskabsregler, at indtægtsføring af
projekterne sker over tid, mens faktureringen, som
nævnt, ofte sker baseret på milepæle i projektet.
Den højere vækst i indtjening skyldes
ændret forhold mellem salg af software
og timer
Langt den største del af cBrains omkostninger er
relateret til løn- og medarbejderudgifter, mens den
næststørste udgiftspost er husleje.
Ved udgangen af første halvår 2022 havde cBrain
152 medarbejdere, mod 137 medarbejdere ved
udgangen af samme periode sidste år. Det svarer til
en vækst i medarbejdere på 11%. En betydelig del af
de nye medarbejdere er ansat i funktioner, som
arbejder med forretningsudvikling, hvorfor cBrains
konsulenter, som leverer og fakturerer timer, kun er
vokset begrænset.
Når omsætningen er øget med 27%, samtidig med at
konsulentenhederne kun er vokset meget
begrænset, påvirker det indtjeningen positivt.
Den øgede omsætning kommer således primært fra
øget salg af standardsoftware, i form af
softwareabonnementer og softwarelicenser, hvor
kostprisen er marginal. Dette forklarer, at indtjeningen
før skat (EBT) er vokset med 44%.
Pengestrømme
Debitorer og likvide beholdninger er øget.
Pengestrømme fra driftsaktiviteter har i perioden især
påvirket cBrains vækst med stigende pengebinding,
som følge af betydelig fakturering op til
balancedagen.
Ved udgangen af første halvår har cBrain debitorer
for 68 millioner kroner, mod 33 millioner kroner ved
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 10
udgangen af samme periode sidste år. Debitorer er
således øget markant, hvilket skyldes at cBrain har
nået projektmilepæle i slutningen af andet kvartal,
som har initieret fakturering.
Samtidig er den likvide beholdning vokset til 61
millioner kroner ved udgangen af første halvår, mod
53 millioner kroner ved udgangen af samme periode
sidste år.
Det kan oplyses, at cBrains generelt kan glæde sig
over, at kundeindbetalinger, både i Danmark og
internationalt, sker i overensstemmelse med det
aftalte. Ved indgangen til august er debitorer således
faldet markant, hvilket betyder, at
kontantbeholdningen ved indgangen til august er
øget til omkring 85 millioner kroner.
Solid balance med en god udvikling i
aktiver og egenkapital
Som følge af de pæne resultater er de samlede
aktiver vokset til 251 millioner kroner ved udgangen af
første halvår, mod 205 millioner kroner ved udgangen
af samme periode sidste år.
Samtidig er egenkapitalen vokset til 151 millioner
kroner ved udgangen af første halvår, mod 116
millioner kroner ved udgangen af samme periode
sidste år.
cBrains regnskab er kendetegnet ved meget
begrænsede gældsforpligtelser. cBrain har således
ingen gæld til pengeinstitutter eller anden gæld, som
er relateret til finansiering af selve forretningen.
De kortfristede gældsforpligtelser på 53 millioner
kroner udgøres primært af lønrelaterede forpligtelser,
herunder hensættelse til medarbejdernes
ferieafholdelse, samt skyldig moms. De langfristede
gældsforpligtelser på 47 millioner kroner udgøres
primært af de leasingforpligtelser, som relaterer sig til
huslejeforpligtelser.
Dette sammenholdt med at cBrains likvider og
debitorer tilsammen er øget til 129 millioner kroner
ved udgangen af første halvår, mod 86 millioner
kroner ved udgangen af samme periode sidste år,
betyder, at cBrain står i en solid finansiel situation.
cBrain har købt Utzonhuset i Nordhavn
Som led i cBrains fortsatte vækst, har cBrain indgået
en betinget aftale om at købe ejendommen
Kalkbrænderiløbskaj 2 i Nordhavn, som er tegnet af
den internationalt anerkendte arkitekt Jørn Utzon.
Huset har i det seneste år gennemgået en
omfattende renovering, og efter planen flytter cBrain
ind i huset, som hermed bliver cBrains nye
hovedsæde i København, til efteråret 2022.
Som nyt hovedsæde underbygger Jørn Utzons hus
cBrains internationale vækstplaner, bl.a. som en
attraktiv lokation for udenlandske besøg, og med
ejerskabet har cBrain stor frihed til at både udvikle og
udnytte huset.
Når cBrain har valgt at købe huset, skyldes det også
cBrain koncernens økonomiske position. cBrains
vækstplan er baseret på en organisk vækstmodel,
med et solidt positivt cashflow.
cBrain ser derfor også ejerskabet som en mulighed
for at placere overskydende kapital og en økonomisk
konsolidering med lav risiko.
Forventninger til 2022
Forventninger til indtjening før skat (EBT) er
øget til 18-22%
I starten af året udmeldte cBrain en forventet vækst
på 20-25% og en indtjening før skat (EBT) på 15-20%.
Som følge af de positive resultater i første halvår har
cBrain medio august opjusteret sine forventninger til
indtjening, fra en indtjening før skat (EBT) på 15-20% til
en indtjening før skat (EBT) på 18-22%.
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 11
cBrain MENA Computer
System and Design LLC
Dubai, UAE
(100%)
cBrain A/S
(German branch)
Berlin, Tyskland
(100%)
cBrain North
America LLC
Delaware, USA
(100%)
cBrain FTZ
Sharjah, UAE
(100%)
cProperty ApS*
København, Danmark
(100%)
Større transaktioner med
nærtstående parter
Der har ud over ledelsens aflønning ikke været
transaktioner med direktionen og medlemmer af
bestyrelsen.
Begivenheder efter
balancedagen
Fra balancedagen og frem til datoen for
aflæggelsen af denne delårsrapport er der ikke
indtrådt hændelser af betydning for delårsrapporten,
som ikke er indregnet eller omtalt i delårsrapporten.
Risikoforhold
Koncernens forretningsmæssige risici er uændrede i
forhold til de risici, der blev beskrevet i årsrapporten
for 2021.
De væsentligste forretningsmæssige risici knytter sig
fortsat til evnen til at være stærkt positioneret på de
markeder, hvor F2 sælges.
Derudover er det væsentligt for koncernen hele tiden
at være på forkant med den teknologiske udvikling
og fastholde konkurrenceevnen af F2.
Koncernoversigt
*cBrain A/S’ datterselskab cProperty ApS har ved udgangen af 2. kvartal ændret navn fra Felida Invest ApS.
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 12
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 13
cBrains forretning
Offentlig digitalisering er en af verdens
største markeder
cBrain leverer løsninger, som understøtter offentlig
digitalisering. Markedet for offentlig digitalisering
udgør et af verdens største markeder, og alene i
Danmark estimeres det, at den offentlige sektor
indkøber IT for mere end 20 mia kroner om året.
Historisk er offentlig digitalisering imidlertid
kendetegnet ved store og dyre IT-projekter. Det
skyldes, at de fleste myndigheder stadig indkøber
skræddersyede løsninger.
Mange IT-leverandører forsøger at afhjælpe
problemet ved at levere skræddersyede løsninger,
ofte baseret på integration og tilpasning af
softwarekomponenter og moduler.
Ideen om at se software som legoklodser, der kan
sættes sammen til forskellige løsninger, lyder
umiddelbart besnærende. Men virkeligheden er en
anden.
Når den offentlige sektor digitaliserer, fører det stadig
til store projekter, som er vanskelige at styre, ligesom
der ofte indtræder forsinkelser og uforudsete
budgetudvidelser. De skræddersyede løsninger,
baseret på integration og tilpasning af
softwarekomponenter og moduler, har således ikke
løst problemet.
cBrain udfordrer markedet ved at tilbyde
standardsoftware
Den offentlige sektor har gennem mange år vænnet
sig til at indkøbe skræddersyede løsninger,
simpelthen fordi de ikke har haft andre muligheder.
Dette marked udfordrer cBrain ved, som alternativ til
de skræddersyede løsninger, at tilbyde et
standardprodukt.
I modsætning til den traditionelle tilgang i IT-
branchen, hvor løsninger bygges en ad gangen til at
understøtte behovene hos en bestemt kunde, har
cBrain bygget et fleksibelt standardprodukt, som kan
tilpasses til myndighedens individuelle behov, uden
at det kræver ændringer af standardsoftwaren.
Samtidig konfigureres standardsoftwaren først på det
tidspunkt, hvor F2 skal leveres til kunden.
Det er muligt, fordi tilpasning af F2 er baseret på en
unik teknologi, indbygget i F2, som cBrain kalder
konfigurering.
Konfigurering er en teknik, som gør det muligt at
indtaste en beskrivelse af kundens arbejdsgange,
forretningsregler, organisation mv direkte i F2,
hvorefter standardproduktet F2 tilpasser sig kundens
behov baseret på denne beskrivelse.
Det betyder, at alle kunder kører på det samme
standardprodukt, uanset deres individuelle behov,
fordi selve tilpasningen til de individuelle behov
holdes adskilt fra standardproduktet, som en
kundespecifik konfigurering.
Standardsoftware giver kunderne markante fordele,
både i relation til leveringshastighed, omkostninger
og kvalitet, og det har skabt grundlaget for cBrains
succes.
Konfigurering understøtter også sprog og andre
internationale behov. Det betyder, at alle kunder, på
tværs af verden, kan anvende nøjagtig det samme
standardprodukt, hvilket naturligvis er vigtigt i relation
til den internationale ekspansion.
F2 er en fuldt integreret digital platform,
som er bygget til forvaltningen
cBrain påbegyndte udviklingen af F2 i 2005. Det skete
i samarbejde med en række ministerier, og siden har
cBrain i tæt samarbejde med danske myndigheder
designet og udviklet en fuldt integreret platform, der
indeholder alle de funktioner, som myndigheden har
brug for i forvaltningen. Klar til drift, uden behov for
hverken specialprogrammering eller en masse
konsulenttimer.
Med F2 har cBrain bevist det, som kun få troede var
muligt: at det er muligt for den offentlige sektor at
erstatte de skræddersyede løsninger med
standardsoftware.
De første versioner af F2 understøttede arbejdet i de
ministerielle departementer. Her er den centrale
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 14
opgave ledelsesbetjening samt understøttelse af
sags- og dokumenthåndtering.
For en række år siden tog cBrain næste skridt og
introducerede en indbygget procesmotor i F2.
Procesmotoren gør det muligt, helt uden at ændre
standardsoftwaren, at understøtte og automatisere
alle typer af fagprocesser. Det gælder både små og
store komplekse sagsområder, end-to-end og
automatiseret, dækkende alle trin i sagsforløbet fra
selvbetjening til sagsbehandling, journalisering og
ledelsesrapportering samt kig i egen sag.
Det er banebrydende og viser en helt ny vej for
offentlig digitalisering. Med F2 er det nu muligt at
levere store og komplekse offentlige IT-systemer langt
hurtigere, billigere og til en højere kvalitet. Samtidig
kan F2 leveres som en cloud service, hvilket eliminerer
en stor del af arbejdet i forbindelse med drift af
løsningerne.
cBrains ambitioner og vækstplan
cBrain står i en unik position som leverandør i en af
verdens største markeder. Det er cBrains mål at
udnytte sit markedspotentiale, hvilket er grundlaget
for cBrains internationale ambitioner og vækstplan.
Den internationale vækstplan tager afsæt i den
danske succes.
Internationalt udfordrer cBrain, ligesom i Danmark,
markedet ved at tilbyde standardsoftware som
erstatning for skræddersyede løsninger. Dette
underbygges af cBrains markante referenceposition
på det danske marked, kombineret med at Danmark
er internationalt førende indenfor offentlig
digitalisering.
Som konsekvens heraf har cBrain naturligvis fortsat
stor fokus på det danske marked. Gennem fortsat
udbygning af positionen på det danske marked,
fastholder og styrker cBrain sin referenceposition.
Samtidig udvikler cBrain løbende, i tæt samarbejde
med de danske kunder, nye produktudvidelser og
moduler, hvilket sikrer den fremtidige
konkurrenceevne.
Salg til offentlige kunder tager imidlertid ofte meget
lang tid, bl.a. som følge af de offentlige indkøbsregler
og procedurer, hvorfor der kan tage flere år bare at
få den første kunde i et nyt land.
cBrain har derfor gennem en længere årrække
bygget et internationalt team, som arbejder på
tværs af mange lande med henblik på at positionere
cBrain og forberede en indgang i de forskellige
lande.
Det internationale team arbejder bl.a. sammen med
Udenrigsministeriet og Eksportrådet, hvor der
markedsføringsmæssigt tages afsæt i cBrains danske
referenceposition kombineret med Danmark position,
som internationalt førende indenfor offentlig
digitalisering.
cBrains internationale strategi er således på flere
måder utraditionel.
Vækststrategien er baseret på organisk vækst,
samtidig med at cBrain går bredt ud internationalt.
Gennem denne strategi har cBrain formået at
etablere sig internationalt, baseret på meget
begrænsede investeringer, samtidig med at cBrain
nu kan glæde sig over at have de første kunder i
både Europa, USA, Sydamerika, Afrika og Emiraterne.
Næste trin er at udbygge positionerne i de lande
hvor det er lykkedes at komme ind. Som støtte for
dette arbejde opbygger cBrain lokale enheder i
landende i takt med de lokale aktiviteter øges,
hvilket betyder, at cBrain nu har lokale medarbejdere
i Tyskland, Emiraterne, USA, Frankrig og Kenya.
cBrain vinder fortsat markedsandele og
udbygger sin position i Danmark
Den danske referenceposition, med mere end 75
offentlige myndigheder som kunder, er vigtig, fordi en
stærk dansk referenceposition er et grundelement i
cBrains internationale vækstplan. Det er derfor også
både glædeligt og vigtigt, at cBrain fortsat kan
notere fremgang og udbygger sin position på det
danske marked.
Blandt de nye kunder er Uddannelses- og
Forskningsministeriet, som har indgået leverance af F2
til ministeriets koncern. Ministeriets departement
anvender allerede F2, men aftalen betyder at endnu
en styrelse indfører F2, idet Uddannelses- og
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 15
Forskningsstyrelsen ny indfører F2 som styrelsens
digitale platform.
I juli annoncerede cBrain en aftale med den danske
Klimaskovfond og i august, har cBrain annonceret, at
Arbejdstilsynet har indgået aftale om leverance af F2
som en ny digital platform, der indgår i styrelsens
systemlandskab.
Samtidig noterer cBrain med tilfredshed på det
danske marked, at en række kunder begynder at
anvende F2 bredere. Historisk har de fleste danske
kunder kun indført basisversionen af F2 til brug for
ledelsesbetjening samt den grundlæggende sags-
og dokumenthåndtering.
Men et antal danske kunder vælger nu at udvide
deres F2 platform med procesmotoren, hvilket gør
det muligt også at anvende F2 som fagsystem til
understøttelse af forretningskritiske processer,
eksempelvis tilskudsadministration, tilsyn og
afgørelser.
Fagsystemer udgør en meget stor del af markedet for
offentlig IT i Danmark. cBrain ser derfor et solidt
potentiale for fortsat vækst i Danmark, i takt med at
F2 udbredes som digital platform til understøttelse af
fagprocesser. Samtidig er det i høj grad netop digital
understøttelse af fagprocesser, som danner grundlag
for markedsføringen af F2 internationalt.
Tyskland
I Tyskland har cBrain hidtil haft et snævert fokus. Her
har målet været at etablere et brohoved og vinde
fodfæste som leverandør til en af de største tyske
myndigheder. Det lykkedes i 2021, hvor cBrain vandt
en stor rammeaftale, som over en årrække dækker
salg af standardsoftware og vedligeholdelse til
kunden på op til 250 millioner kroner.
Projekterne hos den tyske myndighed skrider
planmæssigt frem, og i takt med at myndigheden
anvender F2 til stadig flere fagprocesser, bygger
cBrain en referenceposition i Tyskland, som nu danner
grundlag for en bredere indsats på det tyske marked.
Det er derfor glædeligt, at cBrain i maj vandt et
offentligt EU-udbud hos Investitionsbank Schleswig-
Holstein, som er en offentligt ejet bank i delstaten. Her
er tale om gensalg af et fagsystem, som er udviklet i
samarbejde med danske myndigheder, idet cBrain
skal levere F2 til brug for tilskudsadministration.
Som følge af de stadig stigende aktivitetsniveau i
Tyskland udbygges cBrains kontor i Berlin fortsat.
Resultaterne og aktiviteterne på det tyske marked
underbygger således trinene i cBrains internationale
vækststrategi. Som første trin i Tyskland indledte
cBrain sin indledende markedsføring bl.a. i
samarbejde med Eksportrådet. Det ledte til en aftale
med den første kunde og dermed et brohoved.
Baseret på succesfulde leverancer har cBrain
udbygget sit brohoved og parallelt hermed etableret
et større kontor i Berlin. Som tredie trin danner denne
position nu grundlag for en bredere satsning i
Tyskland.
Nominering i Emiraterne underbygger
cBrains position og sustainability-arbejde
I Emiraterne er det tilsvarende lykkedes cBrain at
komme ind hos den første kunde, i dette tilfælde
Finansministeriet. Her har cBrain med succes leveret
en række projekter, hvilket betyder, at cBrain nu kan
anvende ministeriet som reference i regionen.
I foråret har Finansministeriet i de Forenede Arabiske
Emirater således nomineret en F2-løsning til den
globale WSIS pris i år 2022. Løsningen understøtter
gældsinddrivelse, som finansministeriet varetager på
vegne af staten.
WSIS står for “World Summit on the Information
Society” og er en global platform, sponsoreret af
United Nations. United Nations vedtog på
generalforsamlingen i 2015, at WSIS skal fungere som
platform med henblik på at udnytte
informationsteknologi i forbindelse med
implementeringen af de 17 verdensmål (Sustainable
Development Goals).
Det er anden gang, at finansministeriet i de Forenede
Arabiske Emirater indstiller en løsning som er leveret af
cBrain til WSIS. cBrain ser derfor nomineringen som en
markant anerkendelse af cBrains arbejde og
leverancer, og det understøtter naturligvis cBrains
videre muligheder i Emiraterne.
Samtidig glæder cBrain sig over, at nomineringen
underbygger selskabets Corporate Sustainability
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 16
strategi og arbejde med henblik på at understøtte
United Nations verdensmål.
cBrain fører en offensiv Corporate Sustainability
strategi, med særlig fokus på bl.a. verdensmål nr. 16:
Fred, retfærdighed og stærke institutioner. cBrain ser
en digital understøttelse af arbejdet hos de offentlige
myndigheder som afgørende for at udvikle stærke
og transparente demokratiske institutioner, og det
udgør et centralt element i cBrains internationale
vækstplan.
Internationalt har cBrain særlig fokus på
klimasoftware
Internationalt kan cBrain samtidig glæde sig over en
række nye aftaler på klimaområdet, hvor cBrain
leverer klimasoftware til myndigheder baseret på F2.
I efteråret 2021 deltog cBrain sammen med den
danske delegation på verdensudstillingen i Dubai,
Expo 2020, som blev afholdt med et års forsinkelse.
Her havde cBrain særlig fokus på “sustainability
week” med emner som grøn omstilling, omstilling og
effektivisering af energi, reduktion af drivhusgasser,
cirkulær økonomi og biodiversitet). I forbindelse med
udstillingen præsenterede cBrain F2 Klimasoftware.
Senere på efteråret, i november 2021, deltog cBrain,
ligeledes som en del af den danske delegation, på
den globale klimakonference COP26 i Glasgow, og i
forlængelse af COP26 har cBrain bl.a. vundet
opgaver i Kenya og Egypten.
F2 Klimasoftware hjælper myndigheder
med at nå målene i Paris-aftalen
Som leverandør til bl.a. Miljøstyrelsen har cBrain
opbygget ekspertise og en bred portefølje af F2-
baserede løsninger, som understøtter
myndighedernes arbejde i relation til klimaindsatsen.
cBrain kalder denne type af løsninger for
“klimasoftware”. Ved at understøtte en hurtig
digitalisering af myndighedsprocesser kan cBrain
bidrage til klimaindsatsen, herunder både
genopretning af naturen og reduktion af
drivhusgasudledning.
cBrain har gennem de seneste år opbygget et stadig
bredere bibliotek af F2 løsninger, som er konfigureret
til at understøtte myndighedernes klimaindsats, på
tværs af fagområder som tilskudsadministration, tilsyn
og tilladelser.
Klimasoftware kan have stor betydning for at nå
Paris-aftalens mål. cBrain leverede eksempelvis i
foråret 2021, kun få måneder efter Folketingets
vedtagelse, en tilskudsløsning til Miljøstyrelsen, som
understøtter ansøgning og sagsbehandling om tilskud
til klimalavbunds-projekter.
Klimalavbunds-projekter er et vigtigt element i den
danske regerings mål om at nå en 70% reduktion af
CO2-udledningen i år 2030. F2 Klimasoftware
bidrager således til den grønne omstilling, reducerer
udledningen af drivhusgasser samt gavner naturen
og miljøet. Men hvad der måske er nok så vigtigt, så
hjælper det myndighederne med at accelerere
indsatsen.
Udvidet producentansvar og cirkulær
økonomi i Kenya
Cirkulær økonomi, reduceret plastikforurening og
udvidet producentansvar er vigtige områder i den
globale klimadagsorden, og områder som stadig
flere lande og EU arbejder med.
Kenya er langt fremme på dette område og vedtog i
juni en ny ambitiøs lovgivning, som indfører udvidet
producentansvar i Kenya for at fremme en cirkulær
økonomi med mere genanvendelse og mindre
affald.
Den nye lov betyder, at alle virksomheder, som
sælger varer i Kenya, holdes ansvarlig for det affald,
deres produkt skaber. I praksis betyder det, at alle
virksomheder skal betale en afgift for den emballage
(plast, glas, pap, aluminium osv.), som indføres på
det kenyanske marked. Parallelt hermed etableres en
fuld værdikæde, som understøtter den cirkulære
økonomi fra producent til genbrug, idet der indføres
betaling til de aktører, som sikrer indsamling, sortering
og genbrug af materiale.
I foråret vandt cBrain et udbud i Kenya med henblik
på meget hurtigt at levere en national digital
platform, som skal understøtte udvidet
producentansvar og cirkulær økonomi.
Den nye F2-baserede platform skal understøtte hele
værdikæden, herunder registrering af alle aktører,
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 17
betaling af materiale- og affaldsafgifter samt
udbetaling af subsidier til de aktører, som sikrer
genbrug. Samtidig vil F2 kunne levere nationale
markedstal for den cirkulære økonomi, herunder
mængder og genbrug.
Kenya har som mål, at alle virksomheder i landet
inden for 6 måneder efter lovens ikrafttrædelse skal
være registrerede med handelslicens og på
månedsbasis rapportere tal for forbrug og genbrug
af materiale og affald. Kenya har derfor på meget
kort tid behov for at etablere administrative rutiner og
en digital platform, som understøtter lovgivningen.
Normalt kunne denne type af løsninger ofte tage
flere år at designe og levere. Når cBrain derfor vandt
udbuddet i Kenya, var en af de afgørende
parametre den hastighed, hvormed cBrain kan
levere. Projektet går godt og allerede hen over
sommeren, dvs. i løbet af få måneder, har cBrain
bevist sin leveranceevne og leveret første version af
løsningen i Kenya.
Det har været muligt i kraft af den F2 teknologi, den
såkaldte konfigurering, som gør det muligt meget
hurtigt at tilpasse F2 til at understøtte de relevante
processer på en effektiv og gennemsigtig måde,
hvilket er helt afgørende for, at ambitionerne om
reduceret forurening og øget genanvendelse kan
blive til virkelighed i Kenya.
Aftalen med Kenya er derfor vigtig for cBrain. Den
giver cBrain en stærk position som EPR-leverandør
(den internationale betegnelse for “Udvidet
producentansvar”: Extended Producer
Responsibility), og cBrain har en forhåbning om, at
den nye digitale platform til Kenya vil kunne
anvendes i andre lande, i takt med at landene
indfører lovgivning på området.
Løsningen til Kenya skal leveres endvidere som en
cloud løsning. Det betyder, at løsningen nemt vil
kunne eksporteres og genanvendes i andre lande og
regioner.
Energieffektivisering i Egypten
Energieffektivisering er et centralt element i den
nationale egyptiske klimaindsats. Som led i denne
indsats kan egyptiske virksomheder optage lån med
henblik på omstille deres produktion, så den bliver
mere energieffektiv, og lånene tilbagebetales
baseret på reduceret energiforbrug.
I Egypten har cBrain indgået aftale med the
Environmental Compliance Office (ECO), som er en
afdeling under the Federation of Egyptian Industries
(FEI) med henblik på at levere en F2-løsning, der skal
understøtte udstedelse af lån til egyptiske
virksomheder i forbindelse med energieffektivisering.
Med den nye F2-løsning bliver det muligt for de
egyptiske virksomheder at ansøge om lån via en
selvbetjeningsløsning på engelsk og arabisk.
Låneansøgninger sagsbehandles efterfølgende i F2,
og samtidig bliver det nu muligt for ECO at få et
overblik over udstedelse og status på lånene samt
effekter i forbindelse med de realiserede
energibesparende projekter.
Aftalen er et direkte resultat af møder på COP26 i
Glasgow, hvor cBrain mødte repræsentanter fra den
egyptiske regering og ECO. Det er målet, at den nye
løsning skal konfigureres og sættes i drift i løbet af få
måneder, således at den kan demonstreres på
COP27 i Egypten.
Ligesom løsningen i Kenya skal den nye F2-løsning i
Egypten leveres på kort tid, og den leveres som en
cloud service.
Aftalen underbygger naturligvis cBrains position og
satsning som leverandør af klimasoftware, herunder
cBrains evne til at levere løsninger på kort tid. Men
samtidig demonstrerer aftalen også, hvordan danske
erfaringer på tværs af digitalisering og klima kan
genanvendes internationalt og i lande, hvor det
traditionelt har været svært at eksportere danske IT-
løsninger.
Carbon Farming i Californien
Skovrejsning og bedre vandmiljø udgør et vigtigt
element i den grønne omstilling. Skovene optager og
lagrer CO2, og samtidig tilbyder træ et alternativ til
eksempelvis CO2-udledende materialer i byggeriet.
Tilsvarende er et vandmiljø blandt de vigtige faktorer
for bevarelse af dyre- og plantelivet i vandløb, søer
og kystvande, og dermed biodiversiteten.
I Californien har cBrain indgået aftale om leverance
af en F2-baseret løsning, som skal understøtte
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 18
myndighedernes arbejde i forbindelse med
indfangning af CO2 (“Carbon Farming”) og mere
bæredygtigt landbrug (“Sustainable Farming”).
Den nye løsning kan beskrives som en digital klima-
markedsplads. Her kan jordbesiddere udbyde
landområder, hvor der er mulighed for at etablere
skov og forbedre vandmiljøet, samtidig med at
investorer kan byde ind med projekter og kapital.
Formålet med den nye digitale platform er således at
understøtte klimarobuste løsninger, accelerere
skovrejsning og sikre et bedre vandmiljø. cBrain
leverer også her den nye løsning i form af en F2 cloud
service.
Aftalen i Californien er naturligvis vigtig for cBrain.
Den understøtter cBrains satsning på eksport af
klimasoftware, og samtidig understøtter aftalen
cBrains indgang på det amerikanske marked.
Skovrejsning i Danmark
Siden 1990 har den globale afskovning haft en
hastighed, der svarer til 800 fodboldbaner i timen.
Overalt i verden er skovrejsning derfor en afgørende
del af klimahandlingsplanerne, og i Danmark skal
Klimaskovfonden bidrage til indfrielsen af de
ambitiøse danske klimamål gennem etablering af
skov og udtagning af kulstofrige lavbundsarealer.
I juli indgik cBrain en aftale om at levere F2 som ny
digital platform til den danske Klimaskovfond. Den
nye løsning til Klimaskovfonden skal understøtte
tilskudsadministration, herunder kunne modtage
ansøgninger baseret på kortdata, sikre en effektiv
sagsbehandling og journalisering samt understøtte
fondens øvrige arbejde.
cBrain har i forvejen leveret tilsvarende løsninger til
miljømyndighederne i Danmark. Her understøtter F2
bl.a. tilskudsadministration i forbindelse med
udtagning af lavbundsjorde, beskyttelse af sårbare
naturområder og urørt skov.
cBrains erfaringer, kombineret med at den nye
løsning baseres på F2 standardsoftware, betyder, at
løsningen kan leveres på kort tid. Det er vigtigt, fordi
Klimaskovfonden ønsker, at den nye løsning kan
være klar til efterårets ansøgningsrunde.
Skovrejsning er en global dagsorden. På COP26 i
Glasgow blev 100 lande enige om at stoppe
afskovning inden 2030, og der er på tværs af verden
afsat betydelige midler til genopretning af skov.
Aftalen med Klimaskovfonden er derfor vigtig for
cBrain. Aftalen betyder, at cBrain udbygger sit
bibliotek af F2 Klimasoftware-løsninger til også at
understøtte skovrejsning, samtidig med at aftalen
understøtter cBrains bestræbelser på at blive en
international leverandør af klimasoftware-løsninger til
myndigheder på tværs af verden.
cBrains vækstplaner for perioden 2023-
2025
cBrains strategi og vækstplan adskiller selskabet fra
mange vækstvirksomheder, fordi strategien er
baseret på organisk vækst, samtidig med at
vækstplanen ikke kræver ekstern finansiering.
cBrain har, med en omsætningsvækst på henholdsvis
25% i år 2020, 29% i år 2021 og 27% i første halvår
2022, formået at nå vækstrater på 20-30% årligt.
Samtidig viser regnskaberne en solid indtjening, et
positivt cashflow og en voksende eksport. Dette
underbygger, at det er lykkedes for cBrain at
eksekvere de første trin af selskabets internationale
vækstplan.
cBrain har, fortsat baseret på organisk vækst, en
ambition om at kunne løfte væksten til over 30%.
cBrain arbejder derfor på en udbygning af
vækstplanen, dækkende perioden 2023-2025, med
henblik på at kunne indfri dette mål.
De grundlæggende elementer i den udbyggede
strategiplan for 2023-2025 er klimasoftware samt
etablering af en partnerkanal. For både
klimasoftware og partnerkanal gælder, at cBrain
allerede har taget en række indledende skridt.
F2 Klimasoftware gør det muligt at levere løsninger
markant hurtigere, end myndighederne normalt er
vant til. Samtidig er netop hurtig leverance af digitale
løsninger, som understøtter myndighedernes
klimaindsats, helt afgørende for at kunne leve op til
Paris-aftalens mål om at minimere udledningen af
drivhusgasser. cBrain ser derfor F2 Klimasoftware, som
et vigtigt nyt forretningsområde, samtidig med at
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 19
cBrain her kan gøre en reel forskel i relation til
klimaindsatsen.
Gennem en partnerkanal forventer cBrain at kunne
nå bredere ud, end det er tilfældet i dag. Partnere vil
således kunne understøtte salget af F2, både i
relation til de generelle F2-løsninger og i relation til F2
Klimasoftware.
Det højere vækstmål forventes vil kræve en række
interne tiltag og investeringer, både organisatorisk og
produktmæssigt, men stadig uden behov for ekstern
finansiering.
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 20
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 21
Aktionærforhold
Aktieinformation
cBrain A/S’ aktier er noteret på Nasdaq
Copenhagen, og cBrain har ca. 14.800 aktionærer,
fordelt på 42 lande.
På cBrains hjemmeside www.cbrain.dk findes
yderligere information om aktionærforhold samt
uddybende information om koncernen.
Forespørgsler vedrørende selskabets relationer til
investorer og aktiemarkedet kan rettes til:
Ejvind Jørgensen
CFO & Head of Investor Relations
Tlf. +45 7216 1811
Finanskalender 2022
25.08.2022 Offentliggørelse af delårsrapport for 1.
halvår 2022
03.11.2022 Kvartalsmeddelelse for 3. kvartal 2022
Meddelelser til Nasdaq
Copenhagen i 2022
I perioden fra 1. januar 2022 og frem til
offentliggørelsen af delårsrapporten for 2022 har
cBrain sendt følgende meddelelser til Nasdaq
Copenhagen, der kan genfindes på selskabets
hjemmeside www.cbrain.dk:
17.01.2022 cBrain opjusterer forventninger til
indtjening i 2021 til over 21%
24.02.2022 cBrain glæder sig over en
omsætningsvækst på 29% og en vækst
i indtjening før skat (EBT) på 94%
22.03.2022 Finansministeriet i Emiraterne indstiller
F2-løsning til international pris
28.03.2022 Indkaldelse til generalforsamling
01.04.2022 cBrain skal levere klimasoftware i
Californien
27.04.2022 cBrain tæt på ny ordre i Tyskland
28.04.2022 cBrain er kommet godt fra start i 2022
28.04.2022 Referat af ordinær generalforsamling
2022
10.05.2022 cBrain vinder ny kunde i Tyskland
10.05.2022 Uddannelses- og Forskningsstyrelsen
indfører F2
12.05.2022 cBrain skal levere klimasoftware i Kenya
24.05.2022 cBrain skal levere klimasoftware i
Egypten
30.06.2022 cBrain køber Utzonhuset i Nordhavn
12.07.2022 cBrain skal levere F2 til den danske
Klimaskovfond til understøttelse af
skovrejsningsprojekter
17.08.2022 cBrain opjusterer sine forventninger til
indtjening før skat (EBT) til 18-22%
LEDELSESBERETNING
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 22
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 23
LEDELSESPÅTEGNING
Bestyrelse
Direktion
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 24
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
Totalindkomstopgørelse for 1. halvår 2022
1.000 kr. Note
1. halvår
2022
1. halvår
2021
Hele året
2021
Nettoomsætning 3,4
Direkte omkostninger -354
-270
-810
Andre eksterne omkostninger -13.028
-11.024
-19.758
Personaleomkostninger -59.285
-48.193
-95.513
Aktiverede udviklingsomkostninger 5
Af- og nedskrivninger
-9.775
-9.560
-19.444
Resultat af primær drift 24.071
Finansielle indtægter 645
Finansielle omkostninger -544
-231
-696
Resultat før skat (EBT) 24.172
Skat af periodens resultat -5.120
-3.692
-7.983
Periodens resultat 19.052
Totalindkomstopgørelse
Periodens resultat 19.052
13.131
31.006
Anden totalindkomst 0
Periodens totalindkomst 19.052
Resultat pr. aktie i kr.
Resultat pr. aktie (EPS) 0,95
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 0,97
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 25
Balance pr. 30. juni 2022
Aktiver
1.000 kr. Note
30. juni
2022
30. juni
2021
31. dec.
2021
Færdiggjorte udviklingsprojekter 38.373
Udviklingsprojekter under udførelse 14.792
Immaterielle anlægsaktiver 5
Grunde og bygninger 53.690
Indretning af lejede lokaler 2.772
Andre anlæg, driftsmidler og inventar 0
Materielle anlægsaktiver 6
Deposita 7.398
Finansielle anlægsaktiver 7.398
Langfristede aktiver i alt 117.025
Tilgodehavende fra salg og tjenesteydelser 67.818
Kontraktaktiver 1.515
Selskabsskat 0
Andre tilgodehavender 2.922
Tilgodehavender
Likvide beholdninger 61.482
Kortfristede aktiver i alt 133.737
Aktiver i alt 250.762
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 26
Balance pr. 30. juni 2022
Passiver
1.000 kr. Note
30. juni
2022
30. juni
2021
31. dec.
2021
Aktiekapital 5.000
Overført resultat 145.837
Foreslået udbytte for regnskabsåret 0
Egenkapital i alt 150.837
Hensættelse til udskudt skat 9.955
Leasingforpligtelser 35.784
Hensatte forpligtelser 1.450
Langfristede forpligtelser i alt 47.189
Leverandører af varer og tjenesteydelser 2.771
Leasingforpligtelser 6.588
Kontraktforpligtelser 23.665
Selskabsskat 173
Anden gæld 19.539
Kortfristede forpligtelser i alt 52.736
Forpligtelser i alt 99.925
Passiver i alt 250.762
Anvendt regnskabspraksis 1
Regnskabsmæssige skøn 2
Segmentoplysninger 3
Kontraktlige forpligtelser og eventualposter mv. 8
Nærtstående parter 9
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 27
Egenkapitalopgørelse for 1. halvår 2022
30. juni 2022
1.000 kr.
Aktie-
kapital
Overført
resultat
Foreslået
udbytte
Egenkapital
i alt
Egenkapital 1. januar 2022 5.000
Totalindkomst:
Årets resultat 0
Transaktioner med ejerne:
Aktiebaseret vederlæggelse 0
Udbetalt udbytte 0
-3.400
-3.326
-3.400
-3.092
Egenkapital 30. juni 2022 5.000
30. juni 2021
1.000 kr.
Aktie-
kapital
Overført
resultat
Foreslået
udbytte
Egenkapital
i alt
Egenkapital 1. januar 2021 5.000
Totalindkomst:
Årets resultat 0
Transaktioner med ejerne:
Udbetalt udbytte 0
-2.800
-2.738
-2.800
-2.738
Egenkapital 30. juni 2021 5.000
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 28
Pengestrømsopgørelse for 1. halvår 2022
1.000 kr. Note
1. halvår
2022
1. halvår
2021
Hele året
2021
Resultat af primær drift før afskrivninger
Ændring i arbejdskapital
-20.381
Aktiebaseret vederlæggelse 234
Driftens likviditetsvirkning før finansielle poster og skat 13.699
Finansielle poster, afregnet -245
-69
-117
Betalt selskabsskat -6.133
-4.643
-4.337
Pengestrøm fra driftsaktivitet før særlige poster 7.321
Særlige poster (Feriefond og depositum) 0
-13.706
-13.706
Pengestrøm fra driftsaktivitet 7.321
Aktiverede udviklingsomkostninger -11.500
-10.562
-19.577
Køb af materielle aktiver -1.815
-957
Salg af værdipapirer 0
Pengestrøm fra investeringsaktivitet -13.315
-10.475
-20.447
Afdrag på leasinggæld -1.379
-3.269
-5.658
Udbetalt udbytte -3.326
-2.738
-2.738
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -4.705
-6.007
-8.396
Likvider primo 72.181
Ændring i likvider -10.699
Likvider ultimo 61.482
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 29
Noter
Note 1 - Anvendt regnskabspraksis
Denne delårsrapport omfatter perioden 1. januar – 30. juni 2022 (1. halvår 2022).
Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU
og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder.
Den finansielle del af delårsrapporten følger bestemmelserne i IAS 34 for sammendragne delårsregnskaber.
Anvendt regnskabspraksis er, bortset fra nedenstående, uændret i forhold til koncernregnskabet og årsregnskabet
for 2021, hvortil der henvises.
Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2021 indeholder en fuld beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.
Ændring af anvendt regnskabspraksis
cBrain A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for 2022. Ingen af disse har
påvirket indregning og måling i 1. halvår 2022 eller forventes at påvirke helåret 2022.
Note 2 - Regnskabsmæssige skøn
Udarbejdelsen af delårsregnskaber kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som
påvirker anvendelsen af regnskabspraksis for indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske
resultater kan afvige fra disse skøn.
Ud over de nedenfor nævnte skøn er de væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens
regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed de samme ved udarbejdelsen af
delårsregnskabet som ved udarbejdelsen af koncernregnskabet og årsregnskabet for 2021.
Note 3 - Segmentoplysninger
Markedsområder
cBrains softwareløsning er et samlet produkt bestående af en lang række softwaremoduler og -biblioteker, som kan
konfigureres. Softwareproduktet markedsføres under to serienavne: F2 (produktionssystem, sagsbehandling og
fagprocesser) og M4 (avanceret CRM løsning til medlems- og interessenthåndtering).
Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på
geografiske segmenter opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering.
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
Noter
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 30
Omsætning fordelt på geografiske områder:
1. halvår 2022
1.000 kr.
Danmark
Udland
I alt
Licenser og tilpasninger 18.692
31.752
50.444
Abonnementer og tilhørende ydelser 40.883
3.686
44.569
59.575
35.438
95.013
1. halvår 2021
1.000 kr.
Danmark
Udland
I alt
Licenser og tilpasninger 21.003
15.743
36.746
Abonnementer og tilhørende ydelser 34.646
3.706
38.352
55.649
19.449
75.098
Væsentlige lande
Ingen lande, med undtagelse af Tyskland, udgør mere end 10% af koncernens samlede nettoomsætning.
Nettoomsætningen i Tyskland udgør i 1. halvår 2022 i alt 33% af den samlede omsætning svarende til 31,3 million
kroner (1. halvår 2021: 16% svarende til 11,8 million kroner).
Væsentlige kunder
Enkeltkunder med over 10% af omsætningen udgør for den samlede omsætning i 1. halvår 2022 to kunder med
omsætning på i alt 42,9 million kroner af den samlede omsætning (1. halvår 2021: to kunder med en samlet
omsætning på 24,3 million kroner).
Segmenter
cBrain har alene ét driftssegment, idet der ikke foretages opdeling af koncernens aktiviteter ved den interne
rapportering.
De indregnede immaterielle og materielle anlægsaktiver på koncernens balance kan i al væsentlighed henføres til
det danske segment.
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
Noter
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 31
Note 4 - Nettoomsætning
1.000 kr.
1. halvår
2022
1. halvår
2021
Licenser og tilpasninger 50.344
36.746
Abonnementer og tilhørende ydelser 44.569
38.352
94.913
75.098
Note 5 – Immaterielle anlægsaktiver
30. juni 2022
1.000 kr.
Færdiggjorte
udviklings-
projekter
Udviklings-
projekter
under
udførsel
Kostpris 1. januar 134.290
3.292
Tilgang fra udviklingsaktiviteter 0
11.500
Årets overførsel 0
0
Kostpris 30. juni 134.290
14.792
Afskrivninger 1. januar 88.363
0
Årets afskrivninger 7.554
0
Afskrivninger 30. juni 95.917
0
Regnskabsmæssig værdi 30. juni 38.373
14.792
Nedskrivningstest for udviklingsprojekter
Den årlige nedskrivningstest for udviklingsprojekter under udførelse gennemføres pr. 31. december, efter
færdiggørelse af budgetter og strategiplaner for den kommende 5-års periode.
Pr. 30. juni 2022 har ledelsen vurderet, at der ikke er indikationer på værdiforringelse af de regnskabsmæssige
værdier for de igangværende udviklingsprojekter, og der er derfor ikke gennemført nedskrivningstest for disse aktiver
pr. 30. juni 2022.
Samtidig har ledelsen vurderet, at der for de færdiggjorte udviklingsprojekter, som afskrives over 5 år, ikke er
indikationer på, at der er sket værdiforringelse ud over de foretagne afskrivninger.
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
Noter
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 32
Note 5 – Immaterielle anlægsaktiver (fortsat)
30. juni 2021
1.000 kr.
Færdiggjorte
udviklings-
projekter
Udviklings-
projekter
under
udførsel
Kostpris 1. januar
99.883
18.122
Tilgang fra udviklingsaktiviteter
18.122
10.562
Årets overførsel
0
-18.122
Kostpris 30. juni
118.005
10.562
Afskrivninger 1. januar
74.284
0
Årets afskrivninger
7.025
0
Afskrivninger 30. juni
81.309
0
Regnskabsmæssig værdi 30. juni
36.696
10.562
Note 6 – Materielle anlægsaktiver
30. juni 2022
1.000 kr.
Grunde og
bygninger
Indretning af
lejede lokaler
Andre
anlæg,
driftsmidler
og inventar
I alt
Kostpris 1. januar
59.094
957
461
60.512
Tilgang
0
1.815
0
1.815
Afgang
-4.579
0
0
-4.579
Kostpris 31. december
54.515
2.772
461
57.748
Afskrivning 1. januar
3.264
0
461
3.725
Afskrivninger
2.220
0
0
2.220
Tilbageførte afskrivninger
-4.659
0
0
-4.659
Afskrivning 31. december
825
0
461
1.286
Regnskabsmæssig værdi 31. december
53.690
2.772
0
56.462
Heraf udgør brugsret til leasede aktiver
43.322
0
0
43.322
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
Noter
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 33
Note 6 – Materielle anlægsaktiver (fortsat)
30. juni 2021
1.000 kr.
Grunde og
bygninger
Andre
anlæg,
driftsmidler
og inventar
I alt
Kostpris 1. januar
16.173
970
17.143
Tilgang
43.888
0
43.888
Afgang
0
-509
-509
Kostpris 30. juni
60.061
461
60.522
Afskrivning 1. januar
702
893
1.595
Afskrivninger
2.458
77
2.535
Tilbageførte afskrivninger
0
-509
-509
Afskrivning 30. juni
3.160
461
3.621
Regnskabsmæssig værdi 30. juni
56.901
0
56.901
Heraf udgør brugsret til leasede aktiver
46.327
0
46.327
DELÅRSKONCERNREGNSKAB
Noter
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 34
Note 7 – Leasingforpligtelser
1.000 kr.
30. juni
2022
30. juni
2021
Forfaldsanalyse:
Under 1 år
6.868
5.500
Mellem 1 til 3 år
14.151
14.259
Mellem 3 til 5 år
14.722
14.362
Over 5 år
7.583
12.403
Total ikke-diskonteret leasingforpligtelse
43.325
46.524
Leasingforpligtelser indregnet i balancen:
Kortfristet
6.588
5.471
Langfristet
35.784
39.951
42.372
45.422
Beløb indregnet i resultatopgørelsen:
Betalte leasingydelser
1.379
3.269
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser
152
11
1.531
3.280
Note 8 – Kontraktlige forpligtelser og eventualposter mv.
cBrain A/S’ 100% ejede datterselskab, cProperty ApS, har indgået betinget købsaftale af ejendommen beliggende
Kalkbrænderiløbskaj 2, 2100 København Ø. Anskaffelsessummen udgør ca. 200 millioner.
Det er ledelsens forventning, at betingelserne i købsaftalen opnås og at ejendommen overdrages med virkning fra
efteråret 2022.
Foruden ovenstående, er der ikke sket ændringer i kontraktlige forpligtelser og eventualposter mv. siden
koncernregnskabet og årsregnskabet for 2021.
Note 9 – Nærtstående parter
Nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter ledelsen og aktionærer, hvor ejerandelen udgør mere end
20% af aktiekapitalen.
cBrain A/S’ CEO, Per Tejs Knudsen, ejer via selskabet Putega Holding ApS 42.66% af aktierne i cBrain A/S.
Der har ud over ledelsens aflønning ikke været transaktioner med direktionen og medlemmer af bestyrelsen.
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 35
cBrain | Delårsrapport 2022 Side 36
F2 Digital Platform. Banebrydende
teknologi
Med F2 har vi bevist det, som kun få troede var muligt. I tæt
samarbejde med danske myndigheder har vi designet og
udviklet en fuldt integreret platform, der indeholder alle de
funktioner, som myndigheden har brug for i forvaltningen.
Klar til drift, uden behov for hverken specialprogrammering
eller en masse konsulenttimer.
Digitalisering behøver ikke være kompliceret og tage lang
tid. Med F2 udfordrer cBrain den klassiske tilgang og tilbyder
en langt mere effektiv tilgang. Baseret på ny teknologi og en
unik implementeringsmetode, som tager direkte afsæt i
forvaltningens processer, organisation og data.
Dampfærgevej 30, 2
2100 København Ø
Telefon (+45) 7216 1811
CVR-nr. 24 23 33 59
Revisor: