1
CVR-nr: 39703416
Årsrapport 2021
71. regnskabsår
2
INDHOLD
Ledelsesberetning
Hoved- og nøgletal
3
Kære aktionær
4
Regnskabsberetning
5
Præsentation af Ennogie ApS
7
Aktien og investorerne
12
IR-politik
14
Redegørelse for virksomhedsledelse
15
Redegørelse for samfundsansvar
17
Redegørelse for kønsmæssig sammensætning
19
Bestyrelse og direktion
20
Vederlagsrapport
21
Børsmeddelelser, 2021
23
Selskabsoplysninger
24
Påtegninger
Ledelsespåtegning
25
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
26
Regnskab
Totalindkomstopgørelse
Balance
Egenkapitalopgørelse
Pengestrømsopgørelse
Noteoversigt
Noter
31
32
34
35
36
37
3
HOVED- OG NØGLETAL
Resultatopgørelse (DKKm)
2017 2018 2019 2020 2021
Nettoomsætning 0,0 0,0 0,0 0,0 3,0
Bruttoresultat 0,0 0,0 0,0 -0,8 -0,4
Resultat før finansielle poster 2,2 -4,2 -3,5 -1,5 -29,5
Resultat før skat 13,1 -29,7 -0,1 -0,4 -28,7
Nettoresultat 13,1 -36,7 -0,1 -0,4 -28,7
Balance (DKKm)
Aktiver 342,8 161,7 38,2 27,8 39,8
Egenkapital 311,6 75,3 37,8 27,4 15,0
Nøgletal
Resultat pr. aktie, kr. 3,4 -9,7 0,0 -0,1 -5,2
Indre værdi pr. aktie, kr. 82,9 20,1 10,1 7,3 0,6
Børskurs ultimo pr. aktie, kr. 74,5 18,8 9,5 9,2 11,3
Ordinær dividende pr. aktie, kr. 4,0 0,0 2,7 0,0 0,0
Ekstraordinær dividende pr. aktie, kr. 0,0 49,0 10,0 0,0 4,0
Cirk. antal aktier ultimo (1.000 stk.) 3.758 3.740 3.740 3.740 5,615
4
KÆRE AKTIONÆR
Året 2021 markederede en ny begyndelse for selskabet - en transformation fra SmallCap Danmark
A/S til Ennogie Solar Group A/S.
Den gradvise afvikling af selskabets investeringsaktivitet blev afsluttet i marts 2021, hvor selskabet
afhændede de sidste investeringssaktiver, en større aktiepost i det børsnoterede selskab Rias A/S.
I juni 2021 førte selskabets bestræbelser på at optimere værdierne i selskabets platform og sikre
selskabet og dets aktionærer en ny og perspektivrig fremtid til indgåelse af en intentionsaftale om
erhvervelse Ennogie ApS, en cleantech virksomhed med speciale indenfor produktion og salg af
integrerede solenergitage. Transaktionen blev vedtaget på en ekstraordinær generalforsamling d.
29. november 2021 og gennemført ved månedsskiftet november/december 2021, hvor selskabet
erhvervede anpartskapitalen i Ennogie ApS mod betaling i nyudstedte aktier.
Transformationen af selskabet er til endebragt her primo 2022, hvor selskabets navn og ledelse er
ændret til at afspejle den nye aktivitet.
Kursen på selskabets aktier har reageret positivt på transformationen og endte 2021 i DKK 11,30.
Var selskabet i stedet endt i likvidition var provenuet formentligt blevet omkring DKK 3 pr. aktie.
Jeg vil gerne benytte lejligheden til at byde velkommen til de mange nye aktionærer – både de som
er tidligere anpartshavere i Ennogie og de mange som med baggrund i transaktionen har erhvervet
aktier i markedet.
År 2021 var som nævnt et transformations- og overgangsår. Det afspejler sig også i årets resultat,
der blot indeholder en måneds drift af Ennogie, omkostninger og indtægter relateret til selskabets
tidligere aktivitet samt engangomkostninger og -reguleringer relateret til selve transaktionen.
Koncernresultatet, som jeg mener er det mest relevante målepunkt gående fremad, blev negativt
med DKK 29m hvoraf DKK 27m er en negativ købesumsregulering. Sidstnævnte afspejler at købet
af Ennogie efter internationale regnskabsregler (IFRS) skal behandles som en omvendt transaktion,
dvs. som om Ennogie var den købende part, og at værdierne i selskabets børsnotering og
skattemæssige underskud ikke regnskabsmæssigt kan aktiveres. Det kan virke lidt teknisk, men det
positive er, at det er en engangseffekt og at tallene fremadrettet bliver mere letforståelige.
Forude ligger en ny og spændende fremtid for selskabet.
Grøn energi og hele klimadagsordenen er tidsaktuelle emner og i bredere forstand er energiforsyning
og forsyningssikkerhed blevet højaktuelle emner som følge af krigen i Ukraine. Ennogies produkter
og løsninger rammer lige ned i begge dagsordener.
Vore løsninger er innovative, æstetiske, bæredygtige, samfundsnyttige og giver adgang til en i
praksis udtømmelig energiressource. Ikke overraskende er markedet i kraftig vækst. Vi forventer i
2022 mere end en fordobling af Ennogies omsætning.
Væsentlige opgaver for vor virksomhed bliver at opskalere organisation og produktionen i takt med
markedet og sikre tilstrækkelig og stabil adgang til komponenter, primært solceller.
Jeg ser frem til en spændende rejse over de kommende år.
København d. 29. marts 2022
Peter Ott, formand for bestyrelsen
5
REGNSKABSBERETNING
Koncernens resultat for 2021 blev på DKK –28,7m før og efter skat mod et resultat på DKK -0,4m
før og efter skat for 2020.
Resultatet er i overensstemmelse med selskabets resultatforventninger af d. 5. november 2021.
Selskabets oprindelige resultatforventninger for 2021 var afgivet inden transaktionen med Ennogie
blev forhandlet, besluttet og gennemført og derfor afgivet på et andet grundlag.
I koncernresultatet indgår en købesumsregulering på DKK -27,2m. Eksklusiv reguleringen udgør
koncernens resultat før og efter skat for 2021 DKK -1,5m.
Den endelige afvikling af selskabets tidligere investeringsstrategi bidrager til resultatet med DKK
1,0m, mens Ennogie for december 2021 indgår med en omsætning på DKK 3,0m, et EBITDA på
DKK -0,3m og et resultat før skat på DKK -0,6m.
I resultatet indgår som nævnt under andre driftsomkostninger en købesumsregulering på
DKK -27,2m relateret til selskabets erhvervelse af anpartskapitalen i Ennogie ApS mod
vederlæggelse af 22,5m stk. nyudstedte aktier. Transaktionen blev vedtaget på en ekstraordinær
generalforsamling d. 29. november 2021 og gennemført ved månedsskiftet november/december
2021.
I henhold til IFRS skal transaktionen i koncernregnskabet behandles som en omvendt overtagelse.
Dvs. med Ennogie ApS som den overtagende part og Ennogie Solar Group A/S som den overtagne
part, idet Ennogie indgår i transaktionen med en væsentligt højere værdi end Ennogie Solar Group.
Da Ennogie Solar Group på transaktionstidspunktet var uden aktivitet skal erhvervelsen endvidere
behandles som et køb af aktiver.
Transaktionen er baseret på en værdiansættelse af selskabet Ennogie Solar Group A/S, der udover
selskabets nettolikvider og tilgodehavender m.m. afspejler værdierne af selskabets platform, dvs.
børsnotering og skattemæssige underskud. Værdien af selskabet Ennogie Solar Group A/S er
opgjort til DKK 37,5m, hvoraf DKK 10,2m er betaling for nettoaktiver i selskabet Ennogie Solar Group
A/S, primært likvider og tilgodehavender. De resterende DKK 27,2m er betaling for selskabets
platform, dvs. børsnotering og skattemæssige underskud, men da disse ikke regnskabsmæssigt kan
aktiveres giver betalingen herfor anleding til førnævnte negative regnskabsmæssige
købesumsregulering på DKK 27,2m.
Reguleringen berører alene koncernregnskabet.
Selvom de nævnte aktiver ikke regnskabsmæssigt kan aktiveres består de uændret. Ennogie Solar
Group havde d. 31. december 2021 fremførbare skattemæssige underskud på DKK 152,6m mens
datterselskabet Porteføljerselskab A/S havde fremførbare skattemæssige underskud og aktietab på
hhv. DKK 23,9m og DKK 24,3m.
Transaktionen har medført transaktionsomkostninger i størrelsesordenen DKK 2m, som er
omkostningsført direkte over egenkapitalen.
Koncernens egenkapital udgør d. 31. december 2021 DKK 15,0m (DKK 27,4m pr. 31. december
2020) og aktiverne DKK 39,8m (DKK 27,7m). Koncernens væsentligste aktiver er aktiverede
udviklingsomkostninger på DKK 12,5m (DKK 0m), kapitalbindinger i arbejdskapital i form af
varelagre og tilgodehavender på DKK 14,3m (DKK 0m) og likvider på DKK 10,9m (DKK 9,9m).
Moderselskabets resultat for 2021 blev på DKK -0,9m før og efter skat mod DKK -0,4m i 2020.
6
Moderselskabets egenkapital udgør d. 31. december 2021 DKK 234,8m. Aktiverne udgør DKK
238,2m og består i væsentlighed af kapitalandele i tilknyttede virksomheder til kostpris (primært
Ennogie ApS) på DKK 226,2m (DKK 1,3m) og likvider på DKK 9,0m (DKK 8,7m).
Som følge af selskabets aktivitetsændring er regnskabspraksis og præsentationen af årsregnskabet
tilpasset på flere punkter i forhold til tidligere år. Ændringerne og effekterne er nærmre beskrevet i
note 1, anvendt regnskabspraksis.
Årsrapporten 2021 indeholder ikke usædvanlig usikkerhed ved indregning og måling.
Begivenheder efter regnskabsårets udløb
Efter balancedagen er der udbrudt krig i Ukraine, hvilket har haft en betydning for både råvarepriser,
elpriser samt efterspørgsel efter grøn energi. Det er endnu ikke muligt at konkludere på indvirkningen
herfra, men denne forventes for nuværende ikke at være negativ for hverken koncernen eller
selskabet.
Der er derudover ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter balancedagen, som vurderes at
påvirke selskabets eller koncernens økonomiske stilling i negativ eller positiv retning.
Forventninger til 2022
Forventningerne er for koncernen som helhed. I 2022 forventer Ennogie Solar Group:
DKKm
Forventet 2022
Ennogie Solar Group
Realiseret 2021
Ennogie
Nettoomsætning
Mellem 35 og 45
16,7
EBITDA
Mellem -7 og -4
-10,4
Resultat før skat
Mellem -9 og -6
-13,0
Ennogie har i anden halvdel af 2021 været påvirket af betydelige prisstigninger samt logistik og
forsyningsproblemer for solpaneler. Logistik og forsyningssituationen er ultimo 2021 og primo 2022
løbende forbedret, omend forsyningssituationen og forsyningskæderne fortsat er sårbare. Transport-
priserne ligger stadig meget højt i forhold til normalen.
Udover forsyningssituationen for solpaneler vil selskabets evne til at skalere sin organisation og
produktion være afgørende for at kunne levere som forventet.
Selskabets ordreindgang er et vigtigt parameter for den fremtidige omsætning de kommende 6-24
måneder. Selskabets ordreindgang er i 1. kvartal 2022 på DKK 19,5m, hvilket er en firedobling ifht.
2021. Dette understøtter selskabets forventning om en omsætning i 2022 på DKK 35 – 45m.
Selskabet arbejder på at hjemtage et antal større B2B ordrer. Enkeltordrer og timingen heraf, særligt
indenfor B2B segmentet, kan have stor indflydelse på ordreindgang og omsætning (selskabet har
som en del af sin IR-politik vedtaget nogle princppper for offentliggørelse af større ordrer – læs mere
om selskabets IR-politik på side 14).
Logistik og forsyningsproblemerne i anden halvdel af 2021 vil have indvirkning på leverancer i første
halvdel af 2022. Både omsætning og indtjening forventes derfor at være noget højere i andet halvår
end i første halvår 2022.
Indtjeningen i Ennogie Solar Group forventes på EBITDA niveau i 2022 at blive mellem DKK -7m og
DKK -4m, mens resultat før skat forventes at blive DKK -9m til DKK -6m.
7
PRÆSENTATION AF Ennogie ApS
Ennogie sælger og udvikler bygningsintegrerede solenergiløsninger til private og professionelle
kunder, der har fokus på æstetik, økonomi og bæredygtighed. Det er Ennogies opfattelse, at
Ennogies løsninger skaber bæredygtig komfort for mennesker uden at skade miljøet og giver
fremtidige generationer mulighed for at dække deres energibehov bæredygtigt og lokalt.
Ennogies solcelletag erstatter traditionelle tage med solceller, der samtidig udgør bygningens
yderste klimaskærm. Solcelletage kombinerer æstetik og en høj energiproduktion og overvinder
dermed efter Ennogies Ledelses opfattelse de to centrale barrierer, der indtil nu har afholdt
forbrugere og virksomheder fra at investere i solceller til boliger og bygninger: æstetik og rentabilitet.
Den overordnede strategi
Ennogie er i en kommerciel fase med fokus på kommercialisering af sit produkt. Fokus er på at øge
omsætningen, både på etablerede markeder i Danmark og Tyskland, samt ved udbredelse af
Ennogies produkt til nye geografiske markeder og nye segmenter. Fokus vil i første omgang være
på nye geografier, hvor regulatoriske og klimatiske forhold understøtter introduktionen af Ennogies
solcelletage samt på at videreudbygge markedspositionen indenfor B2B på eksisterende markeder.
Ennogie vil sideløbende hermed have fokus på at videreudvikle sit produkt og koncept samt på at
udbygge organisation og produktion til at understøtte den forventede vækst.
Det er Ennogies mål at øge selskabets omsætning væsentligt og indenfor 3-5 år at være
overskudsgivende.
Ennogies mission er at fremme miljømæssig bæredygtighed ved at gøre det muligt for bygningsejere
at udnytte fri plads på tagene på deres bygninger ved at omdanne disse til små, decentrale elværker,
der genererer bæredygtig og emissionsfri elektricitet til deres eget forbrug samt til distribution til el-
nettet, som andre aftagere kan bruge. Efter Ennogies opfattelse har andre bygningsintegrerede
solcellesystemer endnu ikke har givet tilstrækkelige økonomiske og æstetiske fordele til at muliggøre
en masseoptagelse af solcelletage på markedet.
Stigende politisk og samfundsmæssigt fokus på at øge graden af vedvarende energi og reducere
CO2-emissioner vil efter Ennogies Ledelses opfattelse medvirke til at øge det behov, der i øjeblikket
findes på markedet.
Ennogie solcelletaget
Ennogie solcelletaget består af 4 primære elementer; solcelletaget, mikroinvertere, control unit og
batteripakke.
Solcelletaget: I modsætning til almindelige solpaneler erstatter Ennogie solcelletaget helt det
traditionelle tag. Tagmodulerne overlapper hinanden både i længde og bredde for at opnå optimale
vejrbestandige evner og er ventileret på bagsiden for at sikre, at fugt genereret af bygningen og
tagkonstruktion kan slippe væk, samtidig med at man udnytter denne ventilationsevne for at holde
temperaturen på solpanelerne nede. Den underliggende konstruktion er identisk med den, man
kender fra andre tagtyper, og Ennogies erfaring er, at det er let og hurtigt at montere i en enkel
arbejdsgang. Ennogie solcelletaget er lavet af rammeløse solpaneler med en sort og homogen
overflade, der giver et enkelt og roligt udtryk uden forstyrrende elementer. Ennogie bestiller
solcellerne hos to kinesiske leverandører. Skinnesystemet bliver levereret af to danske leverandører.
Ennogie forsøger i de tilfælde, hvor det giver mening og er muligt, som minimum at opretholde
mulighed for at have to leverandører på kritiske komponenter. Solcelletaget bliver fremstillet hos
Ennogie i Herning, hvor solcellerne sættes sammen på skinnesystemet. Når solcellerne sættes
sammen på skinnesystemet scannes en stregkode, der er monteret på hver enkelt solcelleplade,
8
når Ennogie modtager disse fra leverandøren. Ennogie kan således identificere hver enkelt solcelle
der indgå i produktionen af en solcelletag.
Ennogie yder en effektivitetsgaranti. Effektivitetsgarantien dækker at solcellepanelerne yder mindst
90 % af startværdien de første 10 år og mindst 80 % i de efterfølgende 15 år op til i alt 25 år. Ennogie
yder 10 års produktgaranti på hhv. solcellerne og skinnesystemet. Disse garantier overfor kunderne
dækkes tilsvarende af modtagne garantier fra leverandører.
Mikroinverter: Ennogie bruger mikroinvertere monteret i taget, i stedet for strenginvertere, der er
placeret inde i huset. Brug af mikroinvertere gør Ennogies solcelletag modstandsdygtig over for
skygge og øger systemets pålidelighed. Det øger også sikkerheden under installationen og drift,
fordi DC-spændingen altid er lavere end 60 V. Der er mange fordele ved at bruge de såkaldte
mikroinvertere, herunder:
• Sikkerhed under installation: Ved at holde spændingen under 60 V DC er det muligt for
håndværkerne at udføre den elektriske installation på taget uden det kræver særlige
sikkerhedsforanstaltninger i f.t. elektricitet.
• Sikkerhed under drift: Lav spænding minimerer eller eliminerer risikoen for lysbuer på taget.
• Sikkerhed for brandmænd i tilfælde af brand: Idet spændingen på taget ikke overstiger 60 V
DC, er der ingen fare for elektriske stød ved slukning af brand.
• Let og sikker moduludskiftning: Lavspændingen gør det muligt for håndværkeren at udskifte
et modul uden at skulle dække modulerne på taget eller skulle lukke systemet.
• Intet "one-point-of-failure": I et typisk Ennogie solcelletag er der 24 mikroinvertere. Skulle en
af dem fejle, vil de resterende mikroinvertere blive ved med at producere elektricitet.
• Mikroinverterne fylder ikke indendørs, og de er lydløse: Mikroinverterne er installeret i taget,
så de fylder ikke indendørs. Det eneste, der kræves, er en vekselstrøm fra taget til eltavlen.
Derudover vil der ikke være ventilatorstøj (som fra en strenginverter), idet mikroinvertere er
lydløse.
• Virker med det samme: I modsætning til strenginvertere, behøver mikroinvertere ikke at blive
programmeret. Energiproduktionen starter automatisk 3 minutter efter tilslutning af kablerne
til el-tavlen.
De mikroinvertere Ennogie anvender indkøbes hos verdens anden største producent af
mikroinvertere.
Ennogie yder produktgaranti på 20 år på mikroinverteren. Garantien overfor kunderne dækkes
tilsvarende af modtagne garanti fra leverandører.
Control unit med smart meter og kontrolalgoritmer: Det er vigtigt at kunne styre strømmen i
taget/huset. Udover at opfylde kravene fra forsyningsselskaberne, giver det god mening at optimere
el-produktionen og distributionen for at øge graden af selvforsyning. Nærmere bestemt bør den
intelligente måler overvåge produktionen fra solcelletaget, energimængden til rådighed i batterierne
og den nuværende og forventede efterspørgsel i huset. Den intelligente måler bestemmer, hvornår
batterierne skal oplades og aflades, og justerer effekt fra batterierne til efterspørgslen fra huset.
Administration af batteriladning er forberedt til integration i fremtidens såkaldte smart grids, hvor
forsyningsselskaberne derefter kan se den tilgængelige strøm på batterierne. Dette gør det muligt
for el-udbyderen at bede om strøm til nettet - for at stabilisere nettet i spidsbelastningsperioder.
Måleren bliver fremstillet hos en italiensk underleverandør.
Ennogie batteripakke: Opfattelsen hos Ennogie er, at Ennogies tilgang reducerer omkostningerne
ved batteriløsningen, og som en ekstra fordel frigør det plads inde i huset. Desuden kan
batteripakken oplades med den overskydende effekt, som omformerne ellers ville spilde på grund af
9
større kapacitet af solpaneler sammenlignet med inverterkapacitet. Batteripakken er baseret på
specialiserede battericeller, der er i stand til at modstå betydelige ændringer i temperaturer, samt at
være meget mere modstandsdygtige og holdbare i forhold til andre kendte typer litium-ion-
battericeller. Batteriet er stadig under udvikling. Ennogies system er i kompatibelt med eksterne
batterisystemer, og det er således ikke en begrænsning for salget af Ennogies øvrige produkter, at
batteriet stadig er under udvikling. Det er Ennogies Ledelses hensigt, at batteriet vil blive fremstillet
hos Ennogie, når det er færdigudviklet. Batteriet forventes at være klar til at blive kommercielt
lanceret medio 2022.
Markedet
Markedet for Building Integrated PhotoVoltaic ("BIPV") er et nichemarked med høj vækst inden for
tagmarkedet og BIPV-markedet forventes at nå USD 61,37 mia. i 2028 med en CAGR på 19,45%
fra 2021-2028 iflg. Market Research Future rapport fra 30. juli 2021.
De vigtigste drivere for markedet er efter Ennogies Ledelses opfattelse følgende:
• Stigende fokus på bæredygtig bygningsrenovering
• Stigende fokus på bæredygtig urbanisering og FN's mål for bæredygtig udvikling
• Stigende fokus på elektrificering i samfundet som helhed
• Betydende teknologiudvikling inden for BIPV
Disse drivere står efter Ennogies Ledelses opfattelse også bag følgende initiativer:
FN's Verdensmål for bæredygtig udvikling
FN's Verdensmål for bæredygtig udvikling er en hidtil uset ambitiøs og transformativ
udviklingsdagsorden. De 17 MÅL og 169 delmål trådte i kraft den 1. januar 2016 og skal frem til 2030
sætte kurs mod en mere bæredygtig udvikling for både mennesker og planeten, vi bor på. Mest
relevant for Ennogie er Mål 7 – Bæredygtig Energi, der fokuserer på universel adgang til elektricitet
til en overkommelig pris inden 2030 er lig med investeringer i rene energikilder som sol, vind og
termisk energi. Vedtagelsen af omkostningseffektive standarder for en bredere vifte af teknologier
kan også reducere det globale elforbrug fra bygninger og industri med 14 procent. Det svarer til
omtrent 1,300 mellemstore kraftværker. Udvidelse af infrastruktur og opgradering af teknologi til at
levere rene energikilder i alle udviklingslande er et essentielt mål, som både kan fremme væksten
og hjælpe miljøet.
EU GREEN DEAL
Klimaforandringer og miljøforringelse udgør en eksistentiel trussel for Europa og resten af verden.
For at overvinde disse udfordringer vil den europæiske grønne pagt omdanne EU til en moderne,
ressourceeffektiv og konkurrencedygtig økonomi.
Som en del af ”Green Deal” vil der blive afsat 72,2 milliarder euro over 7 år til finansiering af bl.a.
renovering af bygninger. Ud over boliger skal offentlige bygninger også renoveres, så de i højere
grad bruger vedvarende energi og bliver mere energieffektive.
Borgerenergifællesskaber
Formålet med borgerenergifællesskaberne er at understøtte en forbrugerdrevet grøn omstilling. Med
borgerenergifællesskaber kan borgere gå sammen om en række lokalt forankrede grønne initiativer
og projekter, som skal gavne fællesskabet og ikke primært drives med økonomisk gevinst for øje.
Borgerenergifællesskaberne kan beskæftige sig med produktion, herunder baseret på vedvarende
energikilder, levering, forbrug, aggregering, energilagring, energieffektivitetsydelser eller ydelser til
opladning af elektriske køretøjer eller yde andre energiydelser til sine deltagere.
10
Konkurrencefordele i forhold til konkurrerende leverandører
Fælles for alle konkurrerende løsninger er efter Ennogies Ledelses opfattelse, at de er baseret på
den traditionelle struktur af solpaneler sammensat i serier, hvorfra den samlede strøm af alle
panelerne tilsammen løber gennem systemet. Dette kan efter Ennogies Ledelses opfattelse øge
risikoen for brand, og dermed resultere i flere farer for mennesker og bygninger. Desuden indeholder
de konkurrerende løsninger efter Ennogies Ledelses vurdering ikke smarte funktioner og har en
endvidere en højere installationskompleksitet end Ennogies solcelletag, hvilket kan resultere i højere
omkostninger pr. tagsystem.
Markedssegmenter
Ennogies primære kundesegment er private boligejere med boliger med et grundplan på mere end
100 m2. Ennogies sekundære kundesegment er kommercielle/industrielle bygningsejere med
passende tagflader (dvs. med en minimum hældning på 5 grader). Ennogies Ledelse forventer, at
de kommercielle/industrielle bygningsejere bliver det primære segment fremadrettet. Den
væsentligste forskel, og dermed håndteringen, på de to kundesegmenter er salgscyklustiden, hvor
det er en væsentligt kortere beslutningsproces for B2C-kunder end B2B-kunder.
Ennogie sælger i dag til kunder i primært Danmark og Tyskland. Aktuelt er 285 Ennogie solcelletage
i drift i Danmark og Tyskland, svarende til mere end 40.000m2.
Udviklingen i Ennogies virksomhed i 2021
Trods udbruddet af covid-19 opnåede Ennogie i 2020, godt hjulpet af høj aktivitet i byggeriet, mere
end en fordobling af omsætningen. Ved indgangen til 2021 var det forventningen at væksten ville
fortsætte uhindret og selskabets kapacitet- og omkostningsbase var dimensioneret herefter.
tDKK
2021
2020
2019
Nettoomsætning
15.739
16.554
8.631
Andre driftsindtægter
627
895
0
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer
-14.082
-12.577
-5.452
Andre eksterne omkostninger
-6.390
-2.232
-2.632
Bruttoresultat
-4.105
2.639
548
Personaleomkostninger
-7.041
-5.166
-3.760
Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver
-2.174
-2.267
-1.740
Resultat før finansielle poster
-13.320
-4.795
-4.953
Øvrige finansielle poster
-446
-389
-494
Resultat før skat
-13.766
-5.183
-5.446
Skat af årets resultat
0
16
9
Årets resultat
-13.766
-5.168
-5.437
Totalindkomst
-13.766
-5.168
-5.437
Mens udviklingen i den første del af året i høj grad fulgte de lagte planer og forventninger, blev især
2. halvår 2021 kraftigt påvirket af flaskehalse i de globale forsynings- og logistikkæder som følge af
et efterspørgselspres udløst af ændrede forbrugsmønstre forårsaget af covid-19 pandemien.
Ordreindgangen fortsatte med at udvise vækst, rent faktisk blev ordreindgangen mere end fordoblet
i forhold til 2020, men leverancerene og omsætningen blev udskudt.
11
Forsynings- og logistikudfordringerne førte til stop i strømmen af råvarer – for Ennogie solceller - fra
især Kina til Europa. Forsyningen har været, og er, begrænset af fortsatte lukninger af store globale
havne og lufthavne, hovedsageligt i Kina, men også i resten af verden. Ennogie er særligt ramt heraf
da Ennogies leverandører af solceller til solcelletaget er kinesiske og det ikke har været muligt at
skifte til europæiske leverandører, da der er tale om et specialfremstillet solcellemodul med lang
lead-time for udvikling.
Årets resultat for 2021 blev markant negativt, hvilket følger af, at selskabets kapacitets- og omkost-
ningsbase var dimensioneret til en omsætningsvækst som udeblev på grund af problemerne med
manglende adgang til solceller. I tillæg er der i 2021 været afholdt væsentlige omkostninger i
forbindelse med transaktionen mellem Ennogie Solar Group A/S og Ennogie ApS.
Logistik og forsyningssituationen er ultimo 2021 og primo 2022 løbende forbedret, omend
forsyningssituationen og forsyningskæderne fortsat er sårbare. Transportpriserne ligger stadig
meget højt i forhold til normalen.
12
AKTIEN OG INVESTORERNE
Aktiekapital
Ennogie Solar Groups aktiekapital på DKK 26.250.000 er opdelt i 26.250.000 stk. aktier á nominelt
DKK 1,00. Aktiekapitalen er ikke opdelt i aktieklasser og alle aktier har samme rettigheder.
Aktiekapitalen blev på en ekstraordinær generalforsamling d. 29. november 2021 besluttet forhøjet
med DKK 22.500.000 fra DKK 3.750.000 til DKK 26.250.000 i forbindelse med erhvervelsen af
anpartskapitalen i Ennogie ApS.
Egne aktier
Selskabets beholdning af egne aktier udgjorde d. 31. december 2021 uændret 10.453 stk. Der er
ikke købt eller solgt egne aktier i 2020 og 2021.
Egne aktier er nedskrevet til nul over egenkapitalen.
Udvikling i aktien
Ennogie Solar Groups aktier er optaget til handel og notering på NASDAQ Copenhagen A/S, hvor
aktierne indgår i Small Cap segmentet.
ISIN
DK0010305077
Kortnavn
ESG
Kursen på selskabets aktier var den. 31. december 2020 DKK 9,15.
Den 31. december 2021 var kursen steget til DKK 11,30.
Udbytte
Forud for selskabets erhvervelse af Ennogie ApS bestod selskabets aktiver i væsentlighed af
likvider. Selskabet foretog i april 2021 en delvis udlodning af overskudslikviditet ved udlodning af et
ekstrordinært udbytte på DKK 4,00 pr. aktie, svarende til en udbytteudlodning på DKK 15,0m.
Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen at der ikke udloddes udbytte for 2021.
Der blev ikke udloddet ordinært udbytte for 2020.
13
Aktiebog
Selskabets aktiebog føres af:
Computershare A/S
Kongevejen 418
DK - 2840 Holte
Navnenotering foregår gennem aktionærens eget kontoførende institut.
Aktierne er registreret i Værdipapircentralen.
Ejerforhold
Følgende aktionærer ejer mere end 5% af selskabets aktier og stemmerettigheder:
Nordic Sports Management ApS
Jens Jenssens Vej 20
DK-2000 Frederiksberg
41,1%
Trailblaze A/S
Præstegårdsvej 9
DK-6534 Agerskov
15,8%
Strategic Investments A/S
Chr. IX’s Gade 2, 2.
DK-1111 København K
8,6%
Kristian Harley Lindholm
Vesterdamsvænget 66
DK-7400 Herning
8,2%
Øvrige aktionærer
26,3%
I alt
100,0%
Finanskalender, 2022
29. marts 2022 Årsrapport 2021
25. april 2022 Ordinær generalforsamling
19. maj 2022 Delårsrapport, 1. kvartal 2022
30. august 2022 Delårsrapport, 1. halvår 2022
8. november 2022 Delårsrapport, 1-3. kvartal 2022
14
IR-POLITIK
Formål med IR-politikken
Ennogie Solar Group tilstræber at have velinformerede investorer.
Formålet med selskabets IR-tiltag er at sikre at nuværende og potentielle investorer samt øvrige
relevante interessenter har lige adgang til fyldestgørende, objektiv og pålidelig information om alle
væsentlige og kurspåvirkende forhold samt at medvirke til, at priserne i markedet for selskabets
aktier afspejler aktiernes fundamentale værdi.
Ennogie Solar Group tilstræber pålidelighed, åbenhed og tilgængelighed og vil løbende arbejde for,
at informationsniveauet og kommunikationen med investorerne udbygges. Selskabet lægger vægt
på, at alle væsentlige og kurspåvirkende informationer offentliggøres rettidigt samt på en systematisk
og fyldestgørende måde i overensstemmelse med gældende regler.
Selskabet tilstræber at selskabets generalforsamlinger er et aktivt forum for dialog og debat med
selskabets ejere omkring selskabets forhold og dets videre udviklng.
IR-tiltag
Selskabets IR-tiltag og kommunikation omfatter bl.a.:
• Finansielle rapporter, herunder kvartalsvise delårsrapporter.
• Meddelelse om væsentlige nye ordrer i overensstemmelse med selskabets principper for
offentliggørelse af ordrer.
• Et informativt investor relations website, der udgør en samlet ressource for alt væsentlig
investorrelateret information fra selskabet.
• Løbende deltagelse i investormøder og -præsentationer.
• Tilgængelighed for investorhenvendelser. Kontaktinformationer fremgår af hjemmesiden.
• Understøttelse af likviditet, spread og handel i selskabets aktier via selskabets marketmaker-
ordning med ABG Sundal Collier Denmark.
Principper for offentligørelse af ordrer
Ennogie Solar Group er en ordredrevet virksomhed, hvor ordreindgang og omsætning vil udvise
udsving over tid. Ennogie Solar Group vil ved ordremodtagelse oplyse om væsentlige ordrer.
Ennogie Solar Group har af konkurrencehensyn valgt ikke at oplyse den specifikke ordreværdi, men
valgt at niveauinddele ordrer efter værdi. Ordreværdien vil være baseret på faste ordrer, eklusiv
eventuelle muligheder for følgeordrer, udvidelser, optioner el.lign. Såfremt en udvidelsesmulighed
på et senere tidspunkt bliver udnyttet, vil den dette blive anset for en særskilt ordre.
Eventuelle væsentlige betingelser og forudsætninger vil blive oplyst.
Henset til et kriterie om væsentlighed vil ordrer på under DKK 2m (svarende til ca. 5% af den
forventede omsætning i 2022) som udgangspunkt ikke blive offentligjort. Ordrer over DKK 2m vil
blive offentligjort og inddelt i kategorier som følger:
Niveau
Ordresum
Offentliggørelse
A
Under DKK 2m
Ingen offentligørelse
B
DKK 2 – 5m
Offentliggøres med angivelse af niveau B
C
DKK 5 – 10m
Offentliggøres med angivelse af niveau C
D
Over DKK 10m
Offentliggøres med angivelse af niveau D samt
supplerende niveauindikation
15
REDEGØRELSE FOR VIRKSOMHEDSLEDELSE JF. ÅRSREGNSKABSLOVENS §107b
Komiteen for god selskabsledelse har siden 2001 udarbejdet og ajourført best practice anbefalinger
for god selskabsledelse i børsnoterede danske selskaber. Anbefalingerne er af bestyrelsen for
NASDAQ Copenhagen A/S besluttet indarbejdet i børsens regler for udstedere af aktier. I henhold
til disse skal børsnoterede selskaber i de tilfælde, hvor et selskab fraviger anbefalingerne redegøre
nærmere herfor.
De anbefalinger, der er gældende for 2021 er fra december 2020. Anbefalingerne findes på
komiteens hjemmeside www.corporategovernance.dk
Ennogie Solar Group fokuserer i sin selskabsledelse på at skabe langsigtet værditilvækst for
selskabets aktionærer. En forudsætning for dette er at udøve god Corporate Governance, hvorfor
bestyrelsen løbende vurderer selskabets corporate governance, komiteens anbefalinger og best
practice på området for god selskabsledelse.
Generelt følger Ennogie Solar Group komiteens anbefalinger, men selskabets bestyrelse har, med
baggrund i selskabets begrænsede størrelse, dets aktivitet og organisering, valgt helt eller delvist at
fravige komiteens anbefalinger på følgende områder:
• Det anbefales at selskabet har en fast beredskabsprocedure i forbindelse med
overtagelsesforsøg.
• Det anbefales at selskabet har en politik for samfundsansvar og skattepolitik.
• Det anbefales, at der vælges en næstformand for bestyrelsen.
• Det anbefales, at ledelsesudvalgenes kommissorier offentliggøres på hjemmesiden.
• Det anbefales at medlemmer af bestyrelsen ikke aflønnes med aktie- og tegningsoptioner.
• Det anbefales, at selskabet har mulighed for at kræve tilbagebetaling af variable vederlag.
• Det anbefales, at selskabet etablerer en whistleblower-ordning.
Det er bestyrelsens vurdering, at selskabets afvigelser i forhold til anbefalingerne om corporate
governance er rimelige i forhold til selskabets størrelse, organisation og aktivitet.
Bestyrelsen har samlet sin stilling og sine kommentarer til samtlige komiteens anbefalinger, herunder
forklaringer på, at selskabet på udvalgte områder har valgt at fravige anbefalingerne, i en corporate
governance redegørelse, der findes i et dokument på selskabets hjemmeside:
16
VIRKSOMHEDSLEDELSE
Ennogie Solar Groups bestyrelse er ansvarlig for selskabets overordnede ledelse, herunder
fastlæggelse af selskabets mål og strategier, risikostyring, retningslinjer for compliance, politik for
kommunikation og dialog med aktionærer samt alle forhold omfattende fusion, køb og salg af
virksomheder o.lign.
Overordnede retningslinjer for bestyrelsens arbejde er fastlagt i en forretningsorden, der bl.a.
indeholder procedurer for bestyrelsesmødernes tilrettelæggelse, indkaldelse og afholdelse.
Kompetencedelingen mellem bestyrelse og den daglige ledelse samt bestyrelsens rammer for den
daglige ledelses arbejde og krav om løbende rapportering er fastlagt i en særskilt instruks til
direktionen.
Selskabets bestyrelse skal ifølge vedtægterne bestå af 3 til 7 medlemmer. I den forløbne periode
har bestyrelsen bestået af tre medlemmer. Bestyrelsen har valgt en formand. Formanden leder
bestyrelsens arbejde, indkalder og tilrettelægger bestyrelsesmøderne.
Bestyrelsen foretager årligt en evaluering af bestyrelsens arbejde, sammensætning og de enkelte
medlemmers bidrag med henblik på at sikre den bedste ledelse, effektive beslutningsprocesser og
det bedste grundlag for virksomhedens videre udvikling. Bestyrelsen vurderer, ligeledes årligt,
direktionens arbejde og resultater samt samarbejdet mellem bestyrelse og direktion.
Bestyrelsen har i 2021 afholdt seks bestyrelsesmøder. I 2020 blev der afholdt fire bestyrelsesmøder.
Risici, styring, rapportering og kontroller
Ennogie Solar Groups virksomhed udøves primært via det fuldtejede datterselskab Ennogie ApS og
datterselskaber heraf. Intern styring og rapportering sker overordnet og samlet for koncernen.
Selskabet har implementeret forretningsgange og kontrolsystemer til identifikation og minimering af
fejl og besvigelser. Selskabets ledelse vurderer løbende hvilke risici der er forbundet med selskabets
virksomhed, og hvordan disse risici minimeres og imødegås.
Selskabet har implementeret forretningsgange og systemer til løbende finansiel og ledelsesmæssig
rapportering og budgettering. Selskabets ledelse vurderer løbende selskabets forretningsgange og
systemer og behovet for udbygning og justering heraf.
Selskabets bogførings-, rapporterings-, styrings- og kontrolsystemer, består af en kombination af
eksternt og internt udviklede systemer. Alle regnskaber m.m. udarbejdes internt. Selskabets ledelse
vurderer ikke at der er usædvanlige eller væsentlige risici forbundet med måling og rapportering.
Selskabet er underlagt løbende kontrol fra en generalforsamlingsvalgt, lovpligtig, eksterne revision.
17
REDEGØRELSE FOR SAMFUNDSANSVAR JF. ÅRSREGNSKABSLOVENS §99a
18
19
REDEGØRELSE FOR KØNSMÆSSIG SAMMENSÆTNING AF LEDELSEN JF.
ÅRSREGNSKABSLOVENS §99b og §107d
DATAETIK JF. ÅRSREGNSKABSLOVENS §99d
20
BESTYRELSE OG DIREKTION
Direktion
Lars Brøndum Petersen (1982)
Direktør siden d. 1. marts 2022
Lars Brøndum Petersen er ejer af Trailblaze A/S som ejer og kontrollerer 4.136.250 stk. aktier
svarende til 15,8% af selskabets aktiekapital.
Besidder herudover 5.000 stk. warrants i Ennogie ApS.
Bestyrelse
Peter Ott (1961)
Direktør
Henrik Golman Lunde (1966)
Direktør
Klaus Lorentzen (1964)
Vice President Products
Bestyrelsesformand
Medlem af bestyrelsen siden
d. 25/09/19
Uafhængigt medlem
Bestyrelsesmedlem
Medlem af bestyrelsen siden
d. 24/02/22
Uafhængigt medlem
Bestyrelsesmedlem
Medlem af bestyrelsen sidden
d. 24/02/22
Uafhængigt medlem
Særlige kompetencer og erfaring
indenfor kapitalmarkedsforhold.
Særlige kompetencer og erfaring
indenfor solenergi og
international virksomhed.
Særlige kompetencer og erfaring
indenfor salg og markedsføring,
supply chain og international
virksomhed.
Porteføljeselskab A/S,
bestyrelsesformand
Strategic Investments A/S,
bestyrelsesformand
AG-Informatik A/S,
bestyrelsesmedlem
Fundmarket A/S,
bestyrelsesformand
Ennogie ApS,
bestyrelsesmeldlem
PFA Bank A/S,
bestyrelsesmedlem
PFA Kapitalforening,
bestyrelsesmedlem
Pitzner Gruppen Holding A/S,
bestyrelsesmedlem
Ennogie ApS,
bestyrelsesformand
Porteføljeselskab A/S,
bestyrelsesmedlem
Kubo Robotics ApS, adm dir.
Lunde Consult, fuldt ansvarlig
deltager
Ennogie ApS,
bestyrelsesmedlem
Porteføljeselskab A/S,
bestyrelsesmedlem
Direkte og indirekte ejer af
21.479 stk. aktier.
Direkte og indirekte ejer af
18.750 stk aktier.
Besidder herudover 9.250 stk.
warrants i Ennogie ApS.
Ejer ikke aktier i selskabet.
Besidder herduover 3.000 stk.
warrants i Ennogie ApS.
Bestyrelsen har i 2021 afholdt seks bestyrelsesmøder. I 2020 blev der afholdt fire bestyrelsesmøder.
21
VEDERLAGSRAPPORT
VEDERLAGSPOLITIK
I henhold til Selskabslovens §139 skal bestyrelsen i et børsnoteret selskab udarbejde en
vederlagspolitik for ledelsesmedlemmerne i selskabet. Vederlagspolitikken skal forelægges til
generalforsamlingen godkendelse.
Da selskabets virksomhed har skiftet karakter vil Ennogie Solar Group på selskabets næstkom-
mende generalforsamling fremsætte forslag til en opdateret vederlagspolitik.
Selskabets hidtidige vederlagspolitik er:
Generelt
Formålet med nærværende vederlagspolitik er at fastsætte principper for vederlæggelse af
bestyrelse, direktion og nøglemedarbejdere, der fremmer realisering af selskabets overordnede
målsætning om at skabe høj, langsigtet værditilvækst for dets aktionærer.
Afgørende for at opfylde målet om høj, langsigtet værditilvækst er at kunne tiltrække og fastholde
højt kvalificerede bestyrelses- og direktionsmedlemmer samt nøglemedarbejdere. Alle vederlag
fastsættes derfor således, at de er konkurrencedygtige samt afspejler den enkeltes kompetencer og
arbejdets omfang.
Bestyrelsens og direktionens konkrete, årlige vederlag fremgår af årsrapporten.
Bestyrelsens vederlag
Bestyrelsens honorering godkendes af generalforsamlingen.
Bestyrelsen modtager et fast honorar. Formanden for bestyrelsen modtager et forhøjet honorar, der
afspejler det forhøjede arbejdsomfang dette hverv indebærer. Der er ingen incitamentprogrammer
for bestyrelsesmedlemmer.
Direktionens vederlag
Aflønningen af direktionen fastsættes af bestyrelsen.
Direktionens vederlag består af en fast løn og en incitamentbaseret aflønning. Vederlaget kan efter
valg udbetales kontant, indbetales som pension eller udbetales i form af aktier efter gældende
lovregler herom.
Nøglemedarbejderes vederlag
Aflønningen af nøglemedarbejdere fastsættes af bestyrelsen efter indstilling fra direktionen.
Nøglemedarbejderes vederlag består af en fast løn. Vederlaget kan efter valg udbetales kontant,
indbetales som pension eller udbetales i form af aktier efter gældende lovregler herom.
INCITAMENTPROGRAMMER
Incitamentbaseret kontant vederlæggelse kan tildeles individuelt og diskretionært efter bestyrelsens
nærmere vurdering.
22
VEDERLAG
Frem til den 30. november 2019 var selskabets direktør Christian Reinholdt. Fra den 1. december
2019 og til den 28. februar 2022 var selskabets direktør Steffen Schouw.
Honorar til selskabets direktion for perioden 2017-2021 kan specificeres som anført nedenfor. I
honorar for 2021 indgår variabelt vederlagt på DKK 100.000, der er udbetalt kontant. Alle øvrige
honorarer i perioden er faste.
Bonus fastsættes individuelt og diskretionært og ikke på baggrund af faste KPI’er.
Der er ikke væsentlige fastholdelses- og fratrædelsesordninger for direktion og bestyrelse.
Direktionen har en fratrædelsesordnnig som omfatter ni måneders opsigelse.
DKK
2021
2020
2019
2018
2017
Christian Reinholdt (til 30/11/19)
-
-
1.090.000
989.000
529.000
Steffen Schouw (1/12/19 – 28/02/22)
220.000
120.000
10.000
-
-
Ennogie Solar Group fik ny bestyrelse den 24. februar 2022.
I perioden fra 25. september 2019 til 24. februar 2022 bestod selskabets bestyrelse af Peter Ott
(formand), Katja Nowak Nielsen og Lars Stoltze. Bestyrelsen er i perioden 2019-2021 honoreret
således:
DKK
2021
2020
2019
2018
2017
Peter Ott (fra 25/9/19)
50.000
50.000
12.500
-
-
Katja Nowak Nielsen (fra 25/9/19)
25.000
25.000
6.250
-
-
Lars Stoltze (fra 25/9/19)
25.000
25.000
6.250
-
-
Selskabets tidligere bestyrelse bestod af Niels Roth (formand), Per Søndergaard Pedersen, og
Torben Nordquist. Frem til d. 29. april 2019 var Merete Jørgensen endvidere medlem. Bestyrelsen
er i perioden 2017-2019 honoreret således:
DKK
2019
2018
2017
Niels Roth (til 24/9/19)
133.334
250.000
250.000
Per Søndergaard Pedersen (til 24/9/19)
66.667
125.000
125.000
Torben Norquist (til 24/9/19)
66.667
125.000
83.000
Merete Jørgensen (til 29/4/19)
41.667
125.000
125.000
Bestyrelsens og direktionens aflønning er nærmere beskrevet i note 5 til årsregnskabet.
Der er ikke væsentlige fastholdelses- og fratrædelsesordninger for direktion og bestyrelse.
Bestyrelsesformand Peter Ott ejer 21.479 stk. aktier i selskabet. Ingen øvrige personer i selskabets
bestyrelse og direktion i 2021 har ejer aktier i selskabet.
Selskabets nuværende direktør, Lars Brøndum Petersen, ejer og kontrollerer via selskabet
Trailblaze A/S 4.136.250 stk. aktier svarende til 15,8% af selskabets aktiekapital.
Bestyrelsesmedlem Henrik Lunde der er tiltrådt selskabets bestyrelse den 24. februar 2022 ejer hhv.
18.750 stk. aktier.
23
BØRSMEDDELELSER, 2021
Medl. nr.
Meddelelse
1.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 31. december 2020
2.2021
Storaktionærmeddelelse fra Mission Well Limited
3.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 31. januar 2021
4.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 28. februar 2021
5.2021
Årsrapport 2020
6.2021
Indkaldelse til ordinær generalforsamling
7.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 31. marts 2021
8.2021
Ekstraordinært udbytte
9.2021
Delårsrapport 1. kvartal 2021
10.2021
Forløb af ordinær generalforsamling
11.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 30. april 2021
12.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 31. maj 2021
13.2021
Intentionsaftale om køb af Ennogie ApS
14.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 30. juni 2021
15.2021
Stor handelsaktivitet i selskabets aktier
16.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 31. juli 2021
17.2021
Delårsrapport 1. halvår 2021
18.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 30. august 2021
19.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 30. september 2021
20.2021
Revideret finanskalender 2021
21.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 31. oktober 2021
22.2021
Køb af Ennogie forventes gennemført i november d.å.
23.2021
Indkaldelse til ekstraordinær generalforsamling
24.2021
Forløb ekstraordinær generalforsamling
25.2021
Opdatering omkring transaktion med Ennogie
26.2021
Registrering af kapitalforhøjelse
27.2021
Noteringsprospekt
28.2021
Delårsrapport 1-3. kvartal 2021
29.2021
Storaktionærmeddelelse fra Strategic Investments A/S
30.2021
Storaktionærmeddelelse fra Nordic Sports Management ApS
31.2021
Storaktionærmeddelelse fra Trailblaze A/S
32.2021
Storaktionærmeddelelse fra Kristian Harley Lindholm
33.2021
Opgørelse af indre værdi pr. 31. november 2021
34.2021
Finanskalender 2022
24
SELSKABSOPLYSNINGER
DK - 1111 København K
Telefon 33 30 66 00
CVR-nr. 39703416
Hjemstedskommune: København
Dattervirksomhed
Porteføljeselskab A/S, CVR-nr. 73519616
Christian IX’s Gade 2, 2.
DK – 1111 København K
Ejerbogsfører
Computershare A/S
Kongevejen 418
DK – 2840 Holte
Bankforbindelse
Ringkjøbing Landbobank A/S
Torvet 1
DK – 6950 Ringkøbing
Revisor
KPMG P/S
Dampfærgevej 28
DK – 2100 København Ø
25
LEDELSENS PÅTEGNING
Direktion
Bestyrelse
26
DEN UAFHÆNGIGE REVISORS REVISIONSPÅTEGNING
Revisionspåtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet
Konklusion
Det reviderede regnskab
Ennogie Solar Group A/S' koncernregnskab og årsregnskab for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021 omfatter
resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder
anvendt regnskabspraksis for såvel koncernen som modervirksomheden ("regnskabet"). Regnskabet udarbejdes efter
International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav i årsregnskabsloven.
Grundlag for konklusion
Uafhængighed
Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med International Ethics Standards Board for Accountants'
internationale retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de yderligere etiske krav, der er gældende i
Danmark, ligesom vi har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse krav og IESBA Code.
Vi erklærer, efter vores bedste overbevisning, at vi ikke har udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel
5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014, og at vi forblev uafhængige i udførelsen af den lovpligtige revision.
27
Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Vi blev første gang valgt som revisor for Ennogie Solar Group A/S den 24. april 2017 for regnskabsåret 2017. Vi er
genvalgt årligt ved generalforsamlingsbeslutning uden afbrydelser i en samlet opgaveperiode på 5 år frem til og med
regnskabsåret 1. januar – 31. december 2021.
Centrale forhold ved revisionen
28
Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsens ansvar for regnskabet
Revisors ansvar for revisionen af regnskabet
29
Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen
30
CVR-nr. 25 57 81 98
31
Koncern- og årsregnskab for 1. januar – 31. december
Totalindkomstopgørelsen
Koncern
Moderselskab
tDKK
Note
2021
2020
2021
2020
Nettoomsætning
3
Andre driftsindtægter
Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer
4
-1.798
Andre eksterne omkostninger
4
-1.684
-794
-903
-753
Bruttoresultat
-428
-794
-903
-753
Personaleomkostninger
4, 5
-1.658
-772
-759
-712
Andre driftsomkostninger
17
-27.201
Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle
aktiver
4
-181
Resultat før finansielle poster
-29.468
-1.566
-1.662
-1.465
Finansielle poster
6
Resultat før skat
-28.668
-372
-871
-372
Skat af årets resultat
7
Årets resultat
8
-28.668
-372
-871
-372
Totalindkomst
-28.668
-372
-871
-372
Årets resultat pr. aktie (EPS), DKK
-5,11
-0,10
-0,16
-0,10
Årets resultat pr. aktie (EPS), udvandet, DKK
-5,09
-0,10
-0,16
-0,10
32
Balancen
Koncern
Moderselskab
Note
31.
31.
31.
31.
december
december
december
december
tDKK
2021
2020
2021
2020
Aktiver
Langfristede aktiver
Immaterielle aktiver
Færdiggjorte udviklingsprojekter
Udviklingsprojekter under udførelse
Immaterielle aktiver i alt
9
Materielle aktiver
Brugsret aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar
Indretning af lejede lokaler
Materielle aktiver i alt
10
Finansielle aktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
11
Andre finansielle aktier
23
Deposita
11
Finansielle aktiver i alt
Langfristede aktiver i alt
Kortfristede aktiver
Varebeholdninger
Færdigvarer og handelsvarer
Forudbetalte varer
Varebeholdninger i alt
12
Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
13
Selskabsskat
Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder
Andre tilgodehavender
Periodeafgræsningsposter
Tilgodehavender i alt
Aktiver bestemt for salg
Likvider
Kortfristede aktiver i alt
Aktiver i alt
33
Balancen
Koncern
Moderselskab
Note
31.
31.
31.
31.
december
december
december
december
tDKK
2021
2020
2021
2020
Passiver
Egenkapital
Virksomhedskapital
Egne aktier
-561
-561
-561
-561
Overkurs ved emission
Overført resultat
-10.688
Egenkapital i alt
16, 17
Gældforpligtelser
Langfristede gældsforpligtigelser
Rentebærende gæld
15
Periodeafgrænsningsposter
24
Langfristede gældsforpligtigelser i alt
Kortfristede gældsforpligtelser
Andre hensatte forpligtelser
25
Kortfristet del af langfristede rentebærende gæld
15
Gæld til banker
Leasinggæld
14
Entreprisekontrakter
Leverandører af varer og tjenesteydelser
Gæld til tilknyttede virksomheder
Anden gæld
Periodeafgræsningsposter
24
Kortfristede gældsforpligtelser i alt
Gældsforpligtelser i alt
Passiver i alt
34
Egenkapitalopgørelse
Aktie-
Egne
Overført
Overkurs v.
Koncern, tDKK
kapital
aktier
resultat
emission
I alt
Saldo pr. 01.01.20
-561
Totalindkomst
-372
-372
Bevægelser med aktionærerne
Egenkapital pr. 31.12.20
-561
Totalindkomst
-28.668
-28.668
Udloddet udbytte
-14.958
-14.958
Apportindskud af Ennogie ApS
Bevægelser med aktionærerne
-34.859
Egenkapital pr. 31.12.21
-561
-10.688
Aktie-
Egne
Overført
Overkurs v.
Moderselskab, tDKK
kapital
aktier
resultat
emission
I alt
Saldo pr. 01.01.20
-561
Totalindkomst
-372
-372
Bevægelser med aktionærerne
Egenkapital pr. 31.12.20
-561
Totalindkomst
-871
-871
Udloddet udbytte
-14.958
-14.958
Apportindskud af Ennogie ApS
-1.750
Bevægelser med aktionærerne
-16.708
Egenkapital pr. 31.12.21
-561
Udbytte pr. aktie fremgår af hoved- og nøgletalsoversigt på side 2.
Aktiekapital, tDKK
2017
2018
2019
2020
2021
Saldo pr. 01.01.
82.500
77.500
75.000
3.750
3.750
Årets tilgang
0
0
0
0
22.500
Årets afgang
-5.000
-2.500
-71.250
0
0
Saldo pr. 31.12.
77.500
75.000
3.750
3.750
26.250
Udviklingen i selskabets beholdning af egne aktier fremgår af note 16.
Opgørelse af vederlag og købesumsregulering vedr. apportindskud af Ennogie ApS se note 17.
Warrantprogram i Ennogie ApS se note 22.
Selskabets ledelse vurderer løbende selskabets kapitalstruktur. Fremmedfinansiering vil blive optaget i
det omfang det vurderes hensigtsmæssigt for at gennemføre selskabets strategi.
Egenkapitalens andel af de samlede aktiver udgjorde pr. 31. december 2021 37,7% for koncernen
(31. december 2020: 98,6%) og 98,5% for moderselskabet (31. december 2020: 98,3%) Den negative
Udvikling i soliditetsgraden kan henføres til de negative resultat for 2021.
Som følge af koncernens vækstplaner, er der for nuværende ingen planer omkring udlodning af udbytter
for årene 2021-2023.
35
Pengestrømsopgørelse
Koncern
Moderselskab
tDKK
2021
2020
2021
2020
Resultat før finansielle poster
-29.468
-1.566
-1.662
-1.465
Regulering af ikke-likvide driftsposter mv.
- Ændring i andre hensatte forpligtigelser
- Indtægtsført periodeafgrænsningsposter
-52
- Af- og nedskrivninger
- Øvrige
Pengestrøm fra primær drift før ændring af driftskapital
-1.879
-1.487
-1.566
-1.257
Ændringer i driftskapital
- Ændring i varebeholdninger
-2.437
- Ændring i tilgodehavender
-2.540
- Ændring i igangværende arbejder
- Ændring i leverandørgæld mv.
- Ændring i forudbetalinger
Pengestrømme fra primær drift
-1.628
Kursgevinster og udbytter på aktier
Betalte renter
-220
-46
-216
-147
Pengestrømme fra driftsaktivitet
-828
Omkostninger ved køb af Ennogie ApS
12
-1.750
-1.750
Overtagne likvider ved erhvervelse af Ennogie ApS
12
Salg af aktiver bestemt for salg
Aktiverede omkostninger som udviklingsprojekter
-125
Regulering af finansielle aktiver
-93
Pengestrømme til investeringsaktivitet
Optagelse af lån fra tilknyttede virksomheder
Afgivelse af lån til tilknyttede virksomheder
-3.000
Udloddet udbytte
-14.958
-10.097
-14.958
-10.097
Optagelse på lån (note 23)
Afdrag på lån
-58
Afdrag på leasingforpligtigelser
-38
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet
-14.728
-10.155
-16.678
-10.097
Årets pengestrømme
-344
-41
Likvider pr. 1. januar
Likvider pr. 31. december
Pengestrømsopgørelsen kan ikke direkte udledes af koncern- og årsregnskabets øvrige bestanddele.
36
Noteoversigt
1
Anvendt regnskabspraksis
2
Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
3
Segmentoplysninger
4
Omkostninger
5
Personaleomkostninger
6
Finansielle poster
7
Skat af årets resultat
8
Årets resultat pr. aktie
9
Immaterielle aktiver
10
Materielle aktiver
11
Finansielle aktiver
12
Varebeholdninger
13
Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser
14
Leasinggæld
15
Anden gæld
16
Egne aktier
17
Apportindskud af Ennogie ApS
18
Kontraktlige forpligtelser og eventualposter mv.
19
Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
20
Nærtstående parter
21
Efterfølgende begivenheder
22
Udestående warrants i Ennogie ApS
23
Finansielle risici og finansielle instrumenter
24
Periodeafgrænsningsposter
25
Andre hensatte forpligtelser
37
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis
Generelt
Årsregnskabet for Ennogie Solar Group A/S for 2021 er aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU samt yderligere krav i
årsregnskabsloven.
Årsregnskabet er aflagt i tDKK.
Bestyrelse og direktion har den 29. marts 2022 behandlet og godkendt årsrapporten for 2021 for
Ennogie Solar Group A/S. Årsrapporten forelægges selskabets aktionærer til godkendelse på den
ordinære generalforsamling den 25. april 2022.
Ændring i anvendt regnskabspraksis
Ennogie Solar Group A/S har med virkning fra 1. januar 2021 implementeret alle nye
regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC). Ingen af disse har haft effekt på
indregning og måling i årsregnskabet for 2021.
Nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport har IASB udsendt en række nye eller
ændrede standarder og fortolkningsbidrag, som endnu ikke er trådt i kraft, og derfor ikke er anvendt
ved udarbejdelsen af årsregnskabet for 2021.
De udsendte, ikke-ikrafttrådte standarder og fortolkningsbidrag implementeres i takt med, at de bliver
obligatoriske for selskabet. Ingen af disse vurderet for nuværende at vil få en betydning.
Ændret regnskabsopstilling og tilpasning af sammenligningstal
Præsentationen af resultatopgørelsen for moderselskabet har i tidligere år været tilpasset virksom-
hedens aktivitet, som bestod i investeringsaktivitet, og som investeringsvirksomhed efter IFRS 10.
For 2021 er der foretaget tilpasning af præsentationen i resultatopgørelsen for moderselskabet, inkl.
tilpasning af sammenligningstallene for 2020. Tidligere rapporteret ”investeringsresultat” med DKK
1,1m er reklassificeret til ”finansielle poster, netto”.
Koncernregnskabet
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet og datterselskaber, hvori Selskabet direkte eller
indirekte besidder mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende
indflydelse.
Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger,
aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester
og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.
Virksomhedssammenslutninger
Virksomhedssammenslutninger behandles efter IFRS 3 og ved anvendelse af overtagelsesmetoden.
Ennogie Solar Group A/S’ erhvervelse af Ennogie ApS behandles regnskabsmæssigt som en
omvendt overtagelse med Ennogie ApS som den overtagende part og SmallCap Danmark A/S som
den overtagne part efter bestemmelser i IFRS 3. Dette skyldes den relative forskel mellem
dagsværdierne af Ennogie Solar Group A/S og Ennogie ApS med Ennogie
38
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
ApS værende væsentlig større. Den regnskabsmæssigt overtagne part, Ennogie Solar Group A/S,
udgør baseret på bestemmelserne i IFRS 3 regnskabsmæssigt ikke en virksomhed da der ikke er
en integreret mængde af aktiviteter og aktiver, som styres og udføres med henblik på at kunne
frembringe afkast. Som følge af dette er der tale om køb af aktiver ved udstedelse af aktier.
Transaktionen behandles efter IFRS 2 om aktiebaseret vederlæggelse.
Generelt om indregning og måling
Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde
selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når de er
sandsynlige og kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris.
Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost.
Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en
konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med
fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen
mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici,
der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede
på balancedagen. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder
indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtigelse, der måles til dagsværdi eller
amortiseret kostpris. Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening,
herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af
ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen.
Omregning af fremmed valuta
Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs.
Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen,
indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære
poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens
kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning
i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af virksomheder med anden funktionel valuta end DKK
omregnes resultatopgørelse og anden totalindkomst til transaktionsdagens kurs og balanceposterne
omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionskur anvendes gennemsnitskurser.
Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomhedens egenkapital ved årets begyndelse og
afslutning indregnes i anden totalindkomst.
Resultatopgørelse
Offentlige tilskud
Offentlige tilskud indregnes, når der er rimelig sikkerhed for, at tilskudsbetingelserne vil være opfyldt,
og tilskud vil blive modtaget. Tilskud, der kompenserer for afholdte omkostninger, indregnes direkte
i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter, i takt med at de tilskudsberettigede omkostninger
afholdes. Hvis betingelserne for modtagelse af tilskuddet først er opfyldt, efter de tilknyttede
omkostninger er indregnet, indregnes tilskuddet i resultatopgørelsen, når betingelserne er opfyldt,
og det er rimeligt sikkert, at tilskuddet modtages.
Tilskud til erhvervelse af aktiver indregnes i balancen under udskudte indtægter/periode-
afgræsningsposter og overføres til andre driftsindtægter i resultatopgørelsen i takt med afskrivning
af de aktiver, som tilskuddene vedrører.
39
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Tilskud til erhvervelse af aktiver indregnes i balancen under udskudte indtægter/periode-
afgræsningsposter og overføres til andre driftsindtægter i resultatopgørelsen i takt med afskrivning
af de aktiver, som tilskuddene vedrører.
Nettoomsætning
Indtægter fra salg af handelsvarer og færdigvarer, hvilket omfatter tagdækningsløsninger, indregnes
i nettoomsætningen, når overgang af kontrol til køber har fundet sted, indtægten kan opgøres
pålideligt og betaling forventes modtaget. Indregning sker som hovedregel ved endelig levering af
tagdækningsløsninger (point in time). Det er vurderet, at der for enkelte kontrakter kan indregnes
omsætning i takt med arbejdet udføres eller baseret på stadie (over time).
Kontraktbaseret omsætning anses alene til at indeholde én ydelsesforpligtigelse, da alle
komponenter anses som værende indbyrdes afhængige. Koncernen fungerer som ene
risikoansvarlig i forbindelse med ydelsesforpligtigelsen hvorfor al kontraktomsætning betragtes som
principal.
Nettoomsætning måles til dagsværdien af det af talte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på
vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i nettoomsætningen.
Andre driftsindtægter
Andre driftsindtægter omfatter modtagne tilskud til afholdte omkostninger i året samt periodiserede
offentlige tilskud, der indregnes i takt med afskrivningen på færdiggjorde udviklingsprojekter.
Andre eksterne omkostninger
Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger vedrørende virksomhedens primære aktivitet,
der er afholdt i årets løb, herunder omkostninger til reklame, administration, lokaler m.v.
Personaleomkostninger
Personaleomkostninger omfatter løn og gager, herunder feriepenge, pension og andre sociale
omkostninger mv til selskabets medarbejdere, undtagen refusioner fra offentlige myndigheder.
Finansielle indtægter og omkostninger
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter og finansielle omkostninger.
Skat af årets resultat
Skat af årets resultat omfatter dels årets aktuelle skat, dels årets forskydning i den opgjorte udskudte
skat samt eventuelle reguleringer vedrørende tidligere år. Selskabet er omfattet af de danske regler
om obligatorisk national sambeskatning. Selskabet indgår i sambeskatning med datterselskaberne
Porteføljeselskab A/S og Ennogie ApS.
Selskabet er administrationsselskab for sambeskatning. og afregner som følge heraf alle betalinger
af selskabsskat overfor skattemyndighederne. Den aktuelle selskabsskat fordeles ved afregningen
af sambeskatningsbidraget mellem de sambeskattede virksomheder i forhold til disses skattepligtige
indkomster. I tilknytning hertil modtager virksomheder med skattepligtigt underskud
sambeskatningsbidrag fra virksomheder, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af
eget skattemæssigt overskud.
40
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Balance
Immaterielle aktiver
Udviklingsprojekter
Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan
henføres til udviklingsaktiviteter.
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske
gennemførlighed, tilstrækkelige ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller
udviklingsmulighed kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille, markedsføre eller anvende
projektet, indregnes som immaterielle aktiver, hvis kostprisen kan opgøres pålideligt, og der er
tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs- og
administrationsomkostninger samt udviklingsomkostningerne. Øvrige udviklingsomkostninger
indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Udviklingsomkostninger, der er indregnet i balancen, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede
af- og nedskrivninger.
Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært over den
vurderede brugstid. Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 10 år.
Patenter, licenser og varemærker
Patenter og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Patenter
afskrives lineært over den resterende patentperiode, og licenser afskrives over aftaleperioden, dog
maksimalt 5 år.
Materielle aktiver
Andre anlæg, driftsmateriel og inventar samt indretning af lejde lokaler måles til kostpris med fradrag
af akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen og omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det
tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Indirekte produktionsomkostninger og låneomkostninger
indregnes ikke i kostprisen.
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis
brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellige.
Afskrivningsgrundlaget opgøres som kostpris med fradrag af eventuel forventet restværdi efter endt
brugstid. Afskrivningsgrundlaget fordeles lineært over den forventede brugstid, der er skønnet, som
følger:
— Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 1-5 år
— Indretning af lejede lokaler 10 år
Brugstiden og restværdien revurderes årligt. En ændring behandles som et regnskabsmæssigt skøn,
og indvirkningen på afskrivninger indregnes fremadrettet.
41
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Aktiver under udførelse indregnes og måles til kostpris på statusdagen. Ved ibrugtagning overføres
kostprisen til den relevante gruppe af materielle aktiver. Fortjeneste og tab ved salg af materielle
aktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den
regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen
under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger.
Finansielle aktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles til kostpris. I kostprisen indgår købsvederlaget opgjort
til dagsværdi med tillæg af direkte købsomkostninger.
Ved udlodning af andre reserver end optjent overskud i dattervirksomheder, reducerer udlodningen
kostprisen for kapitalandelene, når udlodningen har karakter af tilbagebetaling af
modervirksomhedens investering.
Andre tilgodehavender og deposita indregnes til amortiseret kostpris.
Værdiforringelse af langfristede aktiver
Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle, materielle og finansielle aktiver vurderes årligt for
indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning. Der udarbejdes for
udviklingsprojekter under opførsel altid årlig nedskrivningstest.
Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hver enkelt aktiv
henholdsvis gruppe af forbundne aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, hvis
denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi.
Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris eller kapitalværdi.
Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettopengestrømme fra anvendelsen
af aktivet eller aktivgruppen inkl. forventede nettopengestrømme ved salg af aktivet eller
aktivgruppen efter endt brugstid.
Tidligere indregnede nedskrivninger tilbageføres, når begrundelsen for nedskrivningen ikke længere
består.
Varebeholdninger
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end
kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres
som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der afholdes for at
effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i
forventet salgspris.
Kostpris for råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af
hjemtagelsesomkostninger.
42
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Tilgodehavender
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab
foretaget efter amortiseret kostpris, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen
på samme tidspunkt som tilgodehavendet indregnes i balance på baggrund af det forventede tab i
tilgodehavendets samlede levetid.
Igangværende arbejder
Entreprisekontrakter omfatter solcelleløsninger, hvor der leveres anlæg med høj grad af individuel
tilpasning. Entreprisekontrakter omfatter typisk én leveringsforpligtelse, hvor omsætningen
indregnes svarende til salgsværdien af årets udførte arbejder.
Den løbende overførsel af kontrollen af det udførte arbejde sker enten fordi opførelsen sker på
kundens ejendom, hvorved ejendomsretten og dermed kontrollen overgår til kunden i takt med
arbejdets udførelse eller fordi anlæggene er af så speciel karakter, at de ikke uden
uforholdsmæssige store omkostninger kan anvendes til andet formål, samtidig med, at kunden er
forpligtet til at betale for det udførte arbejde inkl. rimelig fortjeneste for det udførte arbejde.
Indregning sker ved brug af en output baseret opgørelsesmodel, baseret på stadeopgørelse eller
milestones, idet dette vurderes bedst at afspejle den løbende overdragelse af kontrol.
Når resultatet af en entreprisekontrakt ikke kan skønnes pålideligt, indregnes omsætning kun
svarende til de medgåede omkostninger, i det omfang det er sandsynligt, at de vil blive genvundet.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter forudbetalinger for
omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår.
Likvide beholdninger
Likvide beholdninger omfatter likvider.
Leasingkontrakter
Et leasingaktiv og en leasingforpligtelse indregnes i balancen, når koncernen/moderselskabet i
henhold til en indgået leasingaftale vedrørende et specifikt identificerbart aktiv får stillet
leasingaktivet til rådighed i leasingperioden, og når koncernen/moderselskabet opnår ret til stort set
alle de økonomiske fordele fra brugen af det identificerede aktiv og retten til at bestemme over
brugen af det identificerede aktiv.
Leasingforpligtelser måles ved første indregning til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser
tilbagediskonteret med en alternativ lånerente. Følgende leasingbetalinger indregnes som del af
leasingforpligtelsen:
— Faste betalinger,
— Variable betalinger, som ændrer sig i takt med ændringer i et indeks eller rente, baseret på
gældende indeks eller rente
43
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris under den effektive rentes metode.
Leasingforpligtelsen genberegnes, når der er ændringer i de underliggende kontraktuelle
pengestrømme fra ændringer i et indeks eller en rente, hvis der er ændringer i koncernen estimat af
en restværdigaranti, eller hvis koncernen ændrer sin vurdering af, om en købs-, forlængelses- eller
opsigelsesoption med rimelig sandsynlighed forventes udnyttet.
Leasingaktivet måles ved første indregning til kostpris, hvilket svarer til værdien af
leasingforpligtelsen korrigeret for forudbetalte leasingbetaligner.
Efterfølgende måles aktivet til kostpris fratrukket akkumulerede af- og nedskrivninger. Leasingaktivet
afskrives over den korteste af leasingperioden og leasingaktivets brugstid. Afskrivninger indregnes
lineært i resultatopgørelsen.
Leasingaktivet justeres for ændringer i leasingforpligtelsen som følge af ændringer i vilkårene i
leasingaftalen eller ændringer i kontraktens pengestrømme i takt med ændringer i et indeks eller en
rente.
Leasingaktiver afskrives lineært over den forventede lejeperiode, der udgør:
- Driftsmateriel, 1-3 år
- Ejendomme, 1-4 år
Aktiver bestemt for salg
Aktiver bestemt for salg omfatter kapitalandele, som er bestemt for salg. Aktiver bestemt for salg er
aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. Aktiver
klassificeres som bestemt for salg, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genvundet
gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse.
Aktiver der er bestemt for salg, måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi på
tidspunktet for klassifikationen som bestemt for salg eller salgsværdi med fradrag af salgsomkost-
ninger. Tab ved værdiforringelse, der opstår ved den første klassifikation som bestemt for salg, og
gevinster eller tab ved den efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi
eller salgsværdi med fradrag af salgsomkostninger, indregnes i resultatopgørelsen.
Salgsværdien af børsnoterede værdipapirer opgøres på baggrund af børskursen på balancetids-
punktet.
Egne aktier
Kostprisen ved erhvervelse af egne aktier fragår direkte i egenkapitalen. Salgsprisen ved en eventuel
senere afhændelse vil blive indregnes direkte i egenkapitalen. Skatteeffekten ved afhændelse af
egne aktier indregnes over egenkapitalen.
Udbytte
Foreslået udbytte indregnes som en forpligtigelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære
generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en
særskilt post under egenkapitalen.
44
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Andre hensatte forpligtelser
Andre hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til garantiforpligtelser m.v. Andre
hensatte forpligtelser indregnes, når virksomheden som følge af en tidligere begivenhed har en retlig
eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af
virksomhedens økonomiske ressourcer.
Andre hensatte forpligtelser måles til nettorealisationsværdi eller til dagsværdi, hvor opfyldelse af
forpligtelsen tidsmæssigt forventes at ligge langt ude i fremtiden.
Selskabsskat og udskudt skat
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat
af årets skattepligtige indkomst, reguleret for korrektioner af skat vedrørende tidligere års
skattepligtige indkomster og for betalte aconto skatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem
regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. I de tilfælde, hvor opgørelse af
skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af
den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudt skat måles på grundlag af skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning
vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat
som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen henholdsvis egenkapitalen.
Gældsforpligtelser
Finansielle gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris.
Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi.
Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger og tilskud,
vedrørende indtægter i de efterfølgende år.
Pengestrømsopgørelse
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansierings-
aktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat efter skat reguleret
for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, modtagne udbytter
og betalt selskabsskat.
Pengestrømme fra investeringsaktivitet køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede
aktiver.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af
aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld
samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere.
45
Noter
Note 1. Anvendt regnskabspraksis (fortsat)
Likvider omfatter likvide beholdninger.
Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med gennemsnitlige
valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser.
Segmentoplysninger
Det er ledelsens vurdering at selskabet kun opererer med ét segment.
Note 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræver vurderinger,
skøn og forudsætninger om fremtidige begivenheder.
De foretagne skøn og forudsætninger er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som
ledelsen vurderer forsvarlige efter omstændighederne, men som i sagens natur er usikre og
uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede
begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Desuden er koncernen underlagt risici og
usikkerheder som kan føre til, at de faktiske udfald afviger fra disse skøn. Det kan være nødvendigt
at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere
skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder.
Nedskrivningstest af immaterielle aktiver
Ved den årlige nedskrivningstest af immaterielle aktiver under udførelse eller når der er indikation
på et nedskrivningsbehov på immaterielle aktiver generelt, foretages skøn over, om de dele af
virksomheden (pengestrømsfrembringende enheder), som aktivet knytter sig til, vil være i stand til
at generere tilstrækkelige positive nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af
aktiverne i den pågældende del af virksomheden.
Der henvises til note 9 for yderligere beskrivelse.
Skatteaktiv
Ennogie Solar Groups samlede uudnyttede fremførbare skattemæssige underskud udgør d. 31.
december 2021 DKK 152,6m (d. 31. december 2020 DKK 150,9m), svarende til en skatteværdi på
DKK 33,6m (DKK 33,2m) ved en selskabsskattesats på 22%.
Porteføljeselskab A/S har d. 31. december 2021 uudnyttede fremførbare skattemæssige underskud
på DKK 23,9m (DKK 23,8m) samt uudnyttede fremførbare aktietab på DKK 24,3m (DKK 24,3m).
Den samlede skatteværdi af uudnyttede fremførbare skattemæssige underskud og aktietab i
Porteføljeselskab er DKK 10,6m (DKK 10,6m) ved en selskabsskattesats på 22%.
Ennogie ApS har et ikke indregnet udskudt skatteaktiv pr. 31. december 2021 på DKK 4,6m. Det
udskudte skatteaktiv er ikke indregnet pr. 31. december 2021 som følge af usikkerheden omkring
fremtidig anvendelse. I al væsentlighed er det fremførbare skattemæssige underskud opstået forud
for indtræden i sambeskatning med Ennogie Solar Group A/S og Porteføljeselskab A/S, hvorfor dette
er et særunderskud og kan således kun modregnes i skattepligtig indkomst der stammer fra
selskabet almindelige driftsaktiviteter. Derudover kan særunderskuddet ikke modregnes i positive
nettorenteindtægter m.v. som Ennogie ApS måtte oppebære i efterfølgende indkomstår.
46
Noter
Note 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger (fortsat)
Alle koncernselskaber er sambeskattede fra koncernetableringen d. 30. november 2021. For
perioderne før koncernetableringen eksisterer særunderskud, som skal udnyttes af de respektive
selskaber i henhold til sambeskatningsreglerne.
Det regnskabsmæssig skøn består i vurdering af hvorvidt skatteaktiverne skal aktiveres og, hvis
relevant, med hvor meget. Skatteaktiverne er pr. 31. december 2021 ikke aktiveret.
Overtagelse af Ennogie ApS
I resultatet indgår under Andre Driftsomkostninger en omkostning til erhvervelse af en børsnoteret
enhed på DKK -27,2m relateret til selskabets erhvervelse af den fulde anpartskapital i Ennogie ApS
mod vederlæggelse af 22,5m stk. nyudstedte aktier. Transaktionen blev vedtaget på en
ekstraordinær generalforsamling d. 29. november 2021.
Ved fastlæggelse af den regnskabsmæssige behandling af transaktionen blev der foretaget en
række skøn og vurderinger. Ennogie Solar Group A/S’ erhvervelse af Ennogie ApS behandles
regnskabsmæssigt som en omvendt overtagelsen med Ennogie ApS som den overtagende part og
Ennogie Solar Group A/S som den overtagne part efter bestemmelser i IFRS 3. Dette skyldes den
relative forskel mellem dagsværdierne af Ennogie Solar Group A/S og Ennogie ApS med Ennogie
ApS værende væsentlig større. Den regnskabsmæssigt overtagne part, Ennogie Solar Group A/S,
udgør baseret på bestemmelserne i IFRS 3 regnskabsmæssigt ikke en virksomhed da der ikke er
en integreret mængde af aktiviteter og aktiver, som styres og udføres med henblik på at kunne
frembringe afkast. Som følge af dette er der tale om køb af aktiver ved udstedelse af aktier.
Transaktionen behandles efter IFRS 2 om aktiebaseret vederlæggelse.
Transaktionen er baseret på en værdiansættelse af selskabet, der udover selskabets nettolikvider
m.m. afspejler værdierne af selskabets platform, dvs. børsnotering og skattemæssige underskud.
Dagsværdien af vederlaget er opgjort til DKK 37,5m og der erhverves nettoaktiver i Ennogie Solar
Group A/S for DKK 9,7m. Da værdierne i platformen ikke kan aktiveres regnskabsmæssigt giver
betalingen herfor anledning til førnævnte regnskabsmæssige omkostning til erhvervelse af en
børsnoteret enhed på DKK 27,2m.
Reguleringen berører alene koncernregnskabet.
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder måles i moderselskabsregnskabet til kostpris og der
foretages regnskabsmæssige skøn ved vurdering af evt. indikationer på værdiforringelse og
efterfølgende vurdering af nedskrivningsbehov.
47
Note 3. Segmentoplysninger
Segmentoplysninger
Koncernen har ingen rapporteringspligtige segmenter, da ledelsen ikke træffer beslutninger ud fra
et segmentopdelt grundlag. Alle beslutninger og ledelsens løbende overvågning sker på baggrund
af konsoliderede tal.
Geografiske oplysninger
Aktiviteterne fordeles således:
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Omsætning
Danmark (domicil land)
1.648
0
0
0
Tyskland
1.353
0
0
0
Omsætning i alt
3.002
0
0
0
Langfristede aktiver
Danmark (domicil land)
14.453
0
226.173
1.284
Tyskland
185
0
0
0
Langfristede aktiver i alt
14.638
0
226.173
1.284
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Fordeling af type af omsætning
Kontraktsomsætning
3.002
0
0
0
Omsætning i alt
3.002
0
0
0
Omsætning vedrører salg af bygningsintegrerede solenergiløsninger (solcelletag).
Indregnet omsætning og leveringsforpligtelser relateret til entreprisekontrakter.Entreprisekontrakter
med 3.768 tkr. er opstået ifbm. erhvervelsen af Ennogie ApS samt resultatet af driften for december
2021.
Entreprisekontrakter (forpligtelser) omfatter modtagne forudbetalinger fra kunder i form af
kontraktuelle forudbetalinger fra kunder, hvor der er en leveringsforpligtelse forbundet hermed. De
indgåede kontrakter omfatter milestonebetalinger, som er fastlagt så vidt muligt, at disse finansiere
varekøb, hvilket også er årssagen til, at der er modtaget netto forudbetalinger fra kunder.
Betalingsbetingelser udgør typisk op til 30 dage og indeholder ikke variable elementer.
Koncernen har i henhold til undtagelsen i IFRS 15.121 undladt at give oplysninger om uopfyldte
leveringsforpligtelser, da koncernens entreprisekontrakter har en forventet varighed på under et år.
Der henvises til note 1 for beskrivelse af metode for indregning af omsætning.
Der er ingen aktiverede omkostninger til at opnå eller opfylde en kontrakt med en kunde pr. 31.
december 2021 og 2020.
48
Note 4, Omkostninger, tDKK
Koncern
Moderselskab
Fordeling af type af omkostninger
Råvarer og hjælpeomkostninger
1.798
0
0
0
Andre eksterne omkostninger
1.684
794
903
753
Personaleomkostninger
1.658
772
759
712
Andre driftsomkostninger
27.201
0
0
0
Af- og nedskrivninger
181
0
0
0
Omkostninger i alt
32.523
1.566
1.662
1.465
Heraf specificeres af- og nedskrivninger
Afskrivninger på materielle aktiver
47
0
0
0
Afskrivninger på immaterielle aktiver
134
0
0
0
Af- og nedskrivninger i alt
181
0
0
0
Andre oplysninger
Andre eksterne omkostninger indeholder
følgende omkostninger til revisor.
Honorar til revisor, KPMG P/S
Lovpligtig revision
221
143
181
117
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
306
0
306
0
Skattemæssig assistance
0
0
0
0
Andre ydelser
105
25
100
20
I ALT
632
168
587
137
Note 5, Personaleomkostninger, tDKK
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Gager og lønninger
1.105
772
759
712
Pensioner
57
0
0
0
Andre omkostninger til social sikring
497
0
0
0
Personaleomkostninger i alt
1.658
772
759
712
Ledelse
809
772
759
712
Nøglemedarbejdere
170
0
0
0
Personaleomkostninger i alt
979
772
759
712
Gennemsnitlig antal fuldtidsbeskæftigede
For Ennogie ApS og datterselskaber var der i alt gennemsnitligt 21 antal ansatte i 2021.
For udestående warrants i Ennogie ApS til ledelsen, nøglemedarbejdere og bestyrelse henvises der
til note 22.
49
Note 6, Finansielle poster, tDKK
Koncern
Moderselskab
Kursgevinster og udbytter af aktier
1.007
1.240
1.007
1.240
Finansielle indtægter i alt
1.007
1.240
1.007
1.240
Resultat af tilknyttede virksomheder
0
0
-111
-130
Øvrige finansielle omkostninger
-207
-46
-105
-17
Finansielle omkostninger i alt
-207
-46
-216
-147
Finansielle poster i alt
800
1.194
791
1.093
Note 7, Skat af årets resultat, tDKK
Koncern
Moderselskab
Aktuel skat
0
0
0
0
Skat af årets resultat i alt
0
0
0
0
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet 22,0 % af skat af resultat før skat
-6.307
-82
-192
-82
Skatteeffekt af:
Ikke-fradragsberettigede omkostninger
5.984
0
0
0
Ikke-skattepligtige indtægter
0
0
180
0
Ej aktiveret fremført skattemæssigt
underskud
323
82
372
82
I alt
0
0
0
0
Effektiv skatteprocent
0,0
0,0
0,0
0,0
Ikke fradragsberettigedeomkostninger omfatter negativ købesumsregulering.
Der henvises til note 2 for beskrivelse af udskudt skat.
Note 8, Årets resultat pr. aktie, DKK
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Årets resultat, tDKK
-28.668
-372
-871
-372
Gns. antal cirkulerende aktier, 1.000 stk.
5.615
3.740
5.615
3.740
Gns. antal cirkulerende aktier, udvandet,
1.000 stk.
5.615
3.740
5.615
3.740
Årets resultat pr. aktie (EPS), DKK
-5,11
-0,10
-0,16
-0,10
Årets resultat pr. aktie (EPS), udvandet, DKK
-5,09
-0,10
-0,16
-0,10
Der er pr. 31. december 2021 ingen warrants i Ennogie Solar Group A/S. Der er udestående warrants
pr. 31. december 2021 i Ennogie ApS til ledelse, nøglemedarbejdere, bestyrelse og aktionærer, som
svarer til 16,7% af anpartskapitalen i Ennogie ApS, hvis samtlige warrants udnyttes. For yderligere
henvises der til note 22. En fuldstændig udnyttelse af samtlige warrants ville teoretisk havde medført,
at EPS-D var reduceret til 5,09 DKK pr. aktie.
50
Note 9, Immaterielle aktiver, tDKK
Koncern, tDKK
Færdiggjorte
udviklings-
projekter
Erhvervede
immaterielle
aktiver
Udviklings-
projekter
under
udførelse
I alt
Kostpris 1. januar 2021
0
0
0
0
Tilgang ved erhvervelse af Ennogie ApS
7.856
6
4.672
12.535
Periodens tilgang
0
0
125
125
Kostpris 31. december 2021
7.856
6
4.797
12.660
Af- og nedskrivninger 1. januar 2021
0
0
0
0
Afskrivninger
128
6
0
134
Af- og nedskrivninger 31. december 2021
128
6
0
134
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021
7.728
0
4.797
12.526
Færdiggjorte udviklingsprojekter, erhvervede immaterielle aktiver og igangværende udviklings-
projekter pr. 31. december 2021 udgjorde 7.728 tkr.
Ledelsen har store forventninger til systemets anvendelse, og har ikke konstateret indikation på
nedskrivningsbehov i forhold til den regnskabsmæssige værdi.
Betydelige immaterielle aktiver er 7.167 tkr. til solcellepanelerne, 568 tkr. til udvikling af løsning til
beslag til solcellepaneler samt 4.797 tkr. til batteriløsning som er under udvikling.
Udviklingsprojekter under udførelse
Igangværende udviklingsprojektet testes minimum årligt for nedskrivningsbehov. Koncernen
opererer indenfor en industri, hvor der er en konstant teknologisk udvikling. Koncernen er afhængig
af, at konstant at være med i front på den teknologiske udvikling.
Det igangværende udviklingsprojekt vedrørende udvikling af en batteriløsning forløber i alt
væsentlighed som planlagt, og der er hverken oplysninger fra kunder eller konkurrenter, som
indikerer, at batteriløsningen som koncernen udvikler ikke vil kunne sælges i det forventede omfang.
Produktet forventes at blive kommercialiseret fra 2. halvår 2022.
Den regnskabsmæssige værdi udgør i alt 4.797 tkr., og består af aktiverede interne timer til
medarbejdere, som har bidraget med udviklingen af batteriløsningen samt omkostninger til
underleverandører. Med udgangspunkt i disse forhold har ledelsen skønnet det igangværende
udviklingsprojekts geninvindingsværdi i form af forventede fremtidige nettopengestrømme.
Der er foretaget en nedskrivningstest af udviklingsprojekter under udførsel, som er baseret på en
budgetperiode for 2022-2025, som er godkendt af ledelsen. Nøgleforudsætningerne anvendt er det
forventede totale salg i budgetpe-rioden, og den forventede herfra til batteriløsningen som varierer
fra 7,5% i 2022 og 10% i 2023, 2024 og 2025. Derudover er der anvendt en forventet
bruttofortjeneste på 30% i årene 2022-2025. En ændring af -10% i enten forventet salg og
bruttofortjeneste, vil ikke medføre nedskrivningsbehov.
51
Note 10, Materielle aktiver, tDKK
Koncern, tDKK
Andre anlæg,
driftsmateriel
og inventar
Indretning af
lejede lokaler
Brugsrets
aktiver
I alt
Kostpris 1. januar 2021
0
0
0
0
Tilgang
424
114
582
1.120
Kostpris 31. december 2021
424
114
582
1.120
Af- og nedskrivninger 1. januar 2021
0
0
0
0
Afskrivninger
8
1
38
47
Af- og nedskrivninger 31. december 2021
8
1
38
47
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021
416
113
544
1.073
Note 11, Finansielle anlægskativer og aktiver bestemt for salg
tDKK
Deposita
Aktiver til
salg
I alt
Kostpris 1. januar 2021
195
16.848
17.043
Årets tilgang
93
0
93
Årets afgang
0
-16.848
-16.848
Kostpris 31. december 2021
288
0
288
Dagsværdireguleringer 1. januar 2021
0
1.011
1.011
Årets dagsværdireguleringer
0
359
359
Årets afgang
0
-1.370
-1.370
Dagsværdireguleringer 31. december 2021
0
0
0
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021
288
0
288
Kostpris 1. januar 2020
195
24.038
24.233
Årets afgang
0
-7.190
-7.190
Kostpris 31. december 2020
195
16.848
17.043
Dagsværdireguleringer 1. januar 2020
0
1.552
1.552
Årets dagsværdireguleringer
0
-79
-79
Årets afgang
0
-462
-462
Dagsværdireguleringer 31. december 2020
0
1.011
1.011
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2020
195
17.859
18.054
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2020
195
25.590
25.785
52
Note 11, Finansielle anlægsaktiver og aktiver bestemt for salg (fortsat)
Moderselskab
tDKK
Kapitalandele i
tilknyttede
virksomheder
Aktiver bestemt
for salg
I alt
Kostpris 1. januar 2021
149.943
16.848
166.791
Årets tilgang
225.000
0
225.000
Årets afgang
0
-16.848
-16.848
Kostpris 31. december 2021
374.943
0
374.943
Dagsværdireguleringer 1. januar 2021
-148.660
1.011
-147.649
Årets dagsværdireguleringer
-111
359
249
Årets afgang
0
-1.370
-1.370
Dagsværdireguleringer 31. december 2021
-148.771
0
-148.771
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2021
226.173
0
226.173
Kostpris 1. januar 2020
149.943
24.038
173.981
Årets afgang
0
-7.190
-7.190
Kostpris 31. december 2020
149.943
16.848
166.791
Dagsværdireguleringer 1. januar 2020
-148.530
1.552
-146.978
Årets dagsværdireguleringer
-130
-79
-209
Årets afgang
0
-462
-462
Dagsværdireguleringer 31. december 2020
-148.660
1.011
-147.649
Regnskabsmæssig værdi 31. december 2020
1.283
17.859
19.142
Regnskabsmæssig værdi 1. januar 2020
1.413
25.590
27.003
Ennogie Solar Group A/S, dattervirksomheder:
Hjemsted:
Ejerandel:
Porteføljeselskab A/S
Danmark
100%
Ennogie ApS
Danmark
100%
Ennogie ApS, dattervirksomheder:
Ennogie GmbH
Tyskland
100%
Ennogie Produktion GmbH
Tyskland
100%
53
Note 12, Varebeholdninger, tDKK
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Færdigvarer, handelsvarer
6.373
0
0
0
Forudbetalt varelager
3.535
0
0
0
Lagerbeholdning pr. 31. december
9.908
0
0
0
Vareforbrug indregnet i
resultatopgørelsen
1.798
0
0
0
Råvareprisrisici relateret til varebeholdninger
Råvarerisikoen er risikoen for, at der forekommer væsentlige udsving i prisen på de komponenter,
som koncernen indkøber til produktionen af koncernens solcelleløsninger. Koncernen er eksponeret
overfor råvareprisrisici, fordi der indgår en række komponenter i produktionen af koncernens
solcelleløsninger, herunder solcellepaneler, monteringsbeslag samt andre elektroniske
komponenter.
Koncernens eksponering over for effekten af væsentlige ændringer i råvarepriser vurderes at være
mellem til høj for koncernen, da selskabets størrelse ikke muliggør en effektiv spredning af denne
risiko eller opnåelse af mængderabatter. Det nuværende marked udviser for nuværende en stigning
i råvarepriserne. Koncernen forsøger at mitigere denne råvareprisrisiko, ved at kunne overdrage
denne stigning til kunderne.
Koncernen har historisk ikke foretaget afdækning af råvarerisici grundet omkostningerne forbundet
hermed. Der er foretaget en 100% forudbetaling for varer pr. 31. december 2021 med i alt 3.535 tkr.,
som er modtaget i 2022.
Note 13, Tilgodehavender fra salg, tDKK
Koncern
Moderselskab
Tilgodehavender før nedskrivninger
3.317
0
0
0
Nedskrivninger pr. 31. december
83
0
0
0
Tilgodehavender pr. 31. december
3.234
0
0
0
Alle tilgodehavender forventes realiseret inden for 12 måneder.
Koncern
2021
tDKK
Bogført værdi af
tilgodehavender
Forventede
tab (%)
Nedskrivning
Ikke forfaldne
726
0,0
0
Forfaldne mellem 1 – 30 dage
1.908
0,0
0
Forfaldne mellem 31 – 60 dage
0
0,0
0
Forfaldne mellem 61 – 90 dage
0
0,0
0
Forfaldne mellem 91 – 120 dage
0
0,0
0
Forfaldne mere end 121 dage
683
12,2
83
I alt
3.317
2,5
83
54
Note 14, Leasingforpligtigelse, tDKK
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Leasingforpligtigelser, 1-5 år
0
0
0
0
Leasingforpligtigelser, 0-1 år
567
0
0
0
Leasingforpligtigelser pr. 31. december
567
0
0
0
Ved opgørelsen af leasinggælden er der benyttet en kalkulationsrente på 1,6% på ejendomme
realkreditrenten for tilsvarende ejendomme. På biler er den interne rente anvendt i intervallet 0,4%
til 1,1%.
Leasingforpligtelsen vedrører lejekontrakt for koncernens lejemål og biler.
Renteomkostninger relateret til leasingforpligtelser er specificeret i note 6 finansielle omkostninger,
og omkostninger i form af afskrivninger relateret til leasingaktiver er specificeret i note 10 materielle
aktiver. For betalinger relateret til indgåede leasingkontrakter henvises til pengestrømsopgørelsen.
Koncernen har valgt at undlade at indregne leasingaktiver med lav værdi og kortfristede
leasingaftaler i balancen. I stedet indregnes leasingydelser vedrørende disse leasingaftaler lineært
i resultatopgørelsen.
Note 15, Rentebærende gæld, tDKK
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Rentebærende gæld, udover 5 år
1.221
0
0
0
Rentebærende gæld, 1-5 år
4.441
0
0
0
Rentebærende gæld, 0-1 år
1.231
380
2.046
343
Rentebærende gæld pr. 31. december
6.893
380
2.046
343
Note 16, Egne aktier, stk.
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Antal egne aktier 01.01.
10.453
10.453
10.453
10.453
Årets tilgang
0
0
0
0
Årets afgang
0
0
0
0
Antal egne aktier 31.12.
10.453
10.453
10.453
10.453
Markedsværdien af selskabets beholdning af egne aktier var d. 31. december 2020 tDKK 99.
Markedsværdien af selskabets beholdning af egne aktier var d. 31. december 2021 tDKK 118.
55
Note 17, Apportindskud af Ennogie ApS
Ennogie Solar Groups erhvervelse af Ennogie ApS behandles regnskabsmæssigt som en omvendt overtagelse med
Ennogie ApS som den oertagende part og Ennogie Solar Group som den overtagne part. Dette skyldes den relative
forskel mellem dagsværdierne af selskaberne med Ennogie ApS værende væsentlig større.
Den regnskabsmæssigt overtagne part, Ennogie Solar Group, udgør regnskabsmæssigt ikke en virksomhed da der
ikke er en integreret mængde af aktiviteter og aktiver, som styres og udføres med henblik på at kunne frembringe
afkast. Som følge af dette er der tale om et køb af aktiver mod udstedelse af
aktier.
Transaktionen behandles efter IFRS 2 om aktiebaseret vederlæggelse.
Koncern
2021
Dagsværdi af vederlag (DKK 10 pr. aktie), tDKK
37.395
Antal udstedte nye aktier, 1.000 stk.
22.500
Erhvervede aktiver
Kapitalandele i tilknyttede virksomheder
1.189
Likvider
12.160
Anden gæld
-3.155
Erhvervede nettoaktiver
10.195
Betaling for børsskal og skattemæssige
underskud
27.201
Note 18, Kontraktlige forpligtelser og eventualforpligtelser
Eventualforpligtelser
Ennogie ApS indgik indtil begyndelsen af 2021 i sambeskatning med Strategic Capital ApS, CVR-nr. 27 09 62 98.
De sambeskattede virksomheders samlede kendte nettoforpligtelse overfor SKAT fremgår af administrations-
selskabets årsregnskab.
Selskabet var sambeskattet med øvrige danske koncernvirksomheder. Som koncernvirksomhed hæfter selskabet
ubegrænset og solidarisk med øvrige koncernvirksomheder for danske selskabsskatter og kildeskatter på
udbytter, rente og royalties indenfor sambeskatningskredsen.
Eventuelle senere korrektioner af den skattepligtige sambeskatningsindkomst eller kildeskatter vil kunne medføre,
at selskabets hæftelse udgør et større beløb.
Note 19, Pantsætninger og sikkerhedsstillelser
Til sikkerhed for Ennogie ApS' gæld overfor banker og långivere af anden langfristet gæld er stillet pant eller
anden sikkerhed i virksomhedens aktiver for en samlet værdi af tDKK 7.500. Den samlede
regnskabsmæssige værdi af aktiverne, hvori der er stillet sikkerhed eller pant, udgør tDKK 13.757.
Der henvises til note 3 for leveringsforpligtelser fra indgåede entreprisekontrakter.
56
Note 20, Nærtstående parter
Ennogie Solar Group A/S var frem til den 30. november 2021 en del af koncernregnskabet for
Strategic Capital ApS, Islands Brygge 79C, 4. th., DK-2300 København S, som var den mindste
koncern hvori virksomheden indgik som dattervirksomhed. Pr. 31. december 2021 ejer Nordic Sport
Management A/S i alt 41,1%, men har hverken direkte eller indirekte kontrol over selskabet.
Ledende medarbejdere
Koncernens nærtstående parter med betydelig indflydelse omfatter koncernens bestyrelse, direktion
og ledendemedarbejdere og disse personers nære familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter
desuden virksomheder, hvori denne personkreds har væsentlige interesser.
Ledelsens aflønning fremgør af note 5.
Dattervirksomheder
Desuden omfatter koncernens nærtstående parter dattervirksomheder i koncernen.
Dattervirksomheder i koncernen er oplyst i note 11.
Samhandel mellem Ennogie ApS og Ennogie GmbH i form af køb/salg af varer og tjenester har i
2021 udgjort DKK 4,3m.
Note 21, Efterfølgende begivenheder
Efter balancedagen er der udbrudt krig i Ukraine, hvilket har haft en betydning for både råvarepriser,
elpriser samt efterspørgsel efter grøn energi. Det er endnu ikke muligt at konkludere på indvirkningen
herfra, men denne forventes for nuværende ikke at være negativ for hverken koncernen eller
selskabet.
Der er derudover ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter balancedagen, som vurderes at
påvirke selskabets eller koncernens økonomiske stilling i negativ eller positiv retning.
Note 22, Udestående warrants i Ennogie ApS
Ennogie ApS etablerede i 2019 et warrant program for anpartshavere herunder også direktionen og
bestyrelsen. Warrant programmet omfatter i alt 60.000 warrants. Hver warrant giver warranthaveren
ret til at tegne en anpart i Ennogie ApS á nominelt DKK 1. De udestående warrants svarer til 16,7%
af anpartskapitalen i Ennogie ApS, hvis samtlige warrants udnyttes. Warrant programmet løber frem
til d. 31. december 2023. Da alle warrants var optjente på overtagelsestidspunktet af Ennogie ApS,
har disse ikke haft en regnskabsmæssig indvirkning.
Warrants er udstedt til en udnyttelseskurs, som svarede til dagsværdi på tildelingstidspunktet.
Programmet er ikke givet som aktiebaseret vederlæggelse. Der er ingen betingelser tilknyttet de
tildelte warrants. I 2021 udgør den resultat indregnede omkostning vedrørende warrants DKK 0.
De tildelte warrants kan udnyttes helt eller delvist i perioden indtil 31. december 2023.
De tildelte warrants kan udelukkende afregnes i anparter. Ennogie ApS ejer ikke egne anparter,
hvorfor der ske udstedelse af nye anparter.
57
Note 22, Udestående warrants i Ennogie ApS (fortsat)
Specifikation af udestående warrants:
Ennogie
ApS
direktion
Ennogie
ApS
Bestyrelse
Ennogie
ApS øvrige
ledende
medarbej-
dere
Antal i
alt
Gennem-
snitlig
udnyttelse
spris pr.
warrant
(kr.)
Dags-
værdi pr.
warrant
(tkr.)
Dags-
værdi
i alt
(mio.
kr.)
Udestående
ved
erhvervelse af
Ennogie ApS
5.000
12.250
42.750
60.000
341.67
0,3
30
Tildelt
-
-
-
-
-
-
-
Bortfaldet
-
-
-
-
-
-
-
Udestående
ved årets
slutning 2021
5.000
12.250
42.750
60.000
341.67
0,4
30
Antal warrants
der kan
udnyttes pr.
30. november
2021 og ved
årets slutning
2021
5.000
12.500
42.750
Dagsværdien pr. warrant pr. 31. december 2021 opgjort til DKK 30m. Den beregnede dagsværdi
ved tildeling er baseret på en black scholes-model, med følgende forudsætninger:
2021
Gennemsnitlig kurs
739
Udnyttelseskurs
342
Forventet volatilitet
93%
Forventet løbetid
24
Forventet udbytte pr. aktie
0%
Risikofri rente (baseret på danske statsobligationer)
0,5%
Dagsværdi pr. 31. december 2021 var baseret på transaktionen den 29. november 2021, hvor
anparter i Ennogie ApS ved aktieombytning blev ombyttet til aktier i Small Cap Danmark A/S (nu
Ennogie Solar Group A/S) i forholdet 1:75, svarende til en værdi pr. anpart på 750 kr. Dagsværdi pr.
31. december 2020 var baseret på tidligere gennemførte kapitalforhøjelser.
58
Note 23, Finansielle risici og finansielle instrumenter
Koncernens risikostyringspolitik
Koncernen og moderselskabet er i begrænset grad eksponeret for finansielle risici.
Finansielle forpligtelser udgøres primært af leasinggæld og leverandører af varer og tjenesteydelser.
Hovedformålet med disse finansielle forpligtelser er at finansiere den løbende drift.
Finansielle aktiver udgøres primært af tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser og
likvider.
Finansielle risici som koncernen og moderselskabet er eksponeret for inkluderer kreditrisici og
likviditetsrisici samt markedsrisici i relation til udviklingen i renter og valuta.
Markedsrisici
Valutarisici
Koncernen og moderselskabet er kun i begrænset omfang udsat for valutarisici da størstedelen af
koncernen køb og salg sker i enten DKK eller EUR.
Renterisici
Koncernen og moderselskabet er primært eksponeret for renterisici i forbindelse med lån fra Den
Grønne Vækstfond.
Renten består af en fixeringsrente og et tillæg som er 5,5% p.a. efter reduktion som følge af InnovFin-
dækning. Renten er pr. 31. december 2021 på 5,2550 % p.a.
Koncernen og moderselskabet er ikke udsat for væsentlige rente risici i øvrigt.
Likviditetsrisici
Koncernens likviditetsreserve består af likvide midler og kreditfaciliteter i form af kassekredit. Det er
koncernens målsætning at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab til fortsat at kunne disponere
hensigtsmæssigt i tilfælde af uforudsete udsving i likviditeten.
Koncernen har pr. 31. december 2021 pantsætninger (virksomhedspant) for 1.000 tkr., i aktiver samt
likvid beholdning på 751 tkr., som består af deponeringskonti tilknyttet specifikke kontrakter, som
selskabet ikke frit kan disponere over.
Kreditrisici
Koncernen og moderselskabet er i nogen grad eksponeret for en kreditrisiko i henhold til kundernes
evne til at betale for koncernens produkter. Det er koncernens politik at kunder i de fleste tilfælde
betaler forud, for dermed at minimere risikoen for tab.
Det er ledelsens vurdering at koncernen kun i begrænset omfang er udsat for en væsentlig
kreditrisiko.
Råvarerisici
For råvarerisici henvises der til note 12 varebeholdninger for beskrivelsen heraf.
59
Finansielle instrumenter opdelt per
kategori
Koncern
Moderselskab
kr.
2021
2020
2021
2020
Deposita*
288
0
0
0
Tilgodehavender
3.234
0
3.016
0
Likvide beholdninger **
11.659
9.878
9.058
8.700
Finansielle aktiver målt til amortiseret
kostpris
15.181
9.878
12.074
8.700
Gæld til banker
810
0
0
0
Leasingforpligtigelser
567
0
0
0
Leverandørgæld
4.503
0
0
0
Gæld til tilknyttede virksomheder
0
0
1.420
140
Anden gæld
5.154
377
2.046
343
Periodeafgrænsningsposter
627
0
0
0
Finansielle forpligtigelser målt til
amortiseret kostpris
11.661
377
3.466
483
* Deposita på 195 tkr. pr. 31. december 2021 (31. december 2020: 0 kr.) vedrører koncernens
lejemål i Danmark. Deposita på 93 tkr. pr. 31 december 2021 vedrører lejemål i Tyskland.
** Der er deponeret likvide midler med i alt 751 tkr. i relation til igangværende projekter pr. 31.
december 2021 Dette er klassificeres som Andre finansielle aktiver.
Dagsværdien af finansielle instrumenter vurderes ikke at afvige væsentligt fra de bogførte værdier.
Forfaldsanalyse
Koncern
Moderselskab
2021
2020
2021
2020
Rentebærende gæld, udover 5 år
1.221
0
0
0
Rentebærende gæld, 1-5 år
4.441
0
0
0
Rentebærende gæld, 0-1 år
1.231
380
2.046
343
Rentebærende gæld pr. 31. december
6.893
380
2.046
343
Omfatter lån til Den Grønne Investeringsfond. Pr. 31. december 2021 er der indeholdt 75 tkr. i
skyldige renter.
For øvrige gældsforpligtelser forfalder disse indenfor de kommende 12 måneder fra balancedagen.
Optagelse af gæld i pengestrømsopgørelsen udgør 268 tkr. og vedrører gæld optaget i december
2021, mens den resterende forskydning i lånebalancen er relateret til lån overtaget ved erhvervelsen
af Ennogie ApS pr. 30. november 2021.
60
Note 24, Periodeafgrænsningsposter
Periodeafgrænsningsposter omfatter tilskud på udvikling. Periodeafgrænsningsposter udgør pr. 31.
december 2021 i alt 3.777 tkr..
Der er i løbet af året indregnet en tilgang på i alt 3.777 tkr. ved erhvervelsen af Ennogie ApS, samt
en indtægtsførelse på i alt 52 tkr.
Note 25, Andre hensatte forpligtelser
Andre hensatte forpligtelser omfatter garantihensættelser mv. Andre hensatte forpligtelser udgør pr.
31. december 2021 i alt 252 tkr..
Der er i løbet af året været en tilgang på 252 tkr. i hensatte forpligtelser.
Der er ikke foretaget hensættelse til produktgaranti, da der er indgået med back to back aftale med
leverandørerne.