ÅRSRAPPORT
202223
Gabriel Holding A/S
3
H
H
O
O
V
V
E
E
D
D
T
T
A
A
L
L
Enhed 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 2018/19*
Omsætning mio. kr. 931,2 1065,0 809,7 727,3 708,2
Vækst % -12,6 31,5 11,3 2,7 17,8
Heraf eksport mio. kr. 769,9 884,6 688,0 629,0 633,3
Eksportandel % 83 83 85 86 89
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) mio. kr. 64,3 107,5 96,5 80,3 81,1
Resultat af primær drift (EBIT) mio. kr. 15,9 64,9 58,6 41,9 61,9
Finansielle poster netto mio. kr. -13,8 15,5 -2,8 -12,8 -1,3
Resultat før skat mio. kr. 2,6 80,6 58,8 32,0 62,9
Skat mio. kr. -6,9 -22,4 -12,6 -7,0 -13,9
Resultat efter skat mio. kr. -4,3 58,2 46,2 25,0 49,0
Pengestrøm fra:
Driftsaktivitet mio. kr. 26,5 9,1 39,4 57,2 43,8
Investeringsaktivitet mio. kr. -34,8 -41,1 -36,6 -30,5 -80,2
Finansieringsaktivitet mio. kr. -44,0 -45,2 -32,0 -18,1 35,7
Årets pengestrømme mio. kr. -52,2 -77,2 -29,2 8,6 -0,7
Nettoinvesteringer i materielle aktiver mio. kr. 23,7 32,2 27,8 22,7 25,2
Af- og nedskrivninger mio. kr. 48,3 42,6 37,9 38,4 19,2
Egenkapital mio. kr. 326,6 358,7 322,1 283,4 281,2
Balancesum mio. kr. 813,8 868,5 731,2 645,5 562,3
Investeret kapital mio. kr. 580,7 580,8 474,7 411,3 349,1
Arbejdskapital mio. kr. 299,3 311,3 223,8 172,3 166,3
Gennemsnitligt antal medarbejdere antal 1.242 1.358 1.163 1.151 855
Omsætning pr. medarbejder mio. kr. 0,7 0,8 0,7 0,6 0,8
NØGLETAL
Bruttomargin % 33,3 32,5 36,4 37,6 40,1
Overskudsgrad (EBITDA-margin) % 6,9 10,1 11,9 11,0 11,5
Overskudsgrad (EBIT-margin) % 1,7 6,1 7,2 5,8 8,7
Afkastningsgrad (ROIC) før skat % 0,4 15,3 13,3 8,4 22,7
Afkastningsgrad (ROIC) efter skat % -0,7 11,0 10,4 6,6 17,7
Resultat pr. aktie (EPS) kr. -2,3 30,8 24,4 13,2 25,9
Egenkapitalforrentning % -1,3 17,1 15,3 8,9 18,5
Soliditet % 40,1 41,3 44,1 43,9 50,0
Indre værdi, ultimo kr. 173 190 170 150 149
Børskurs, ultimo kr. 306 515 630 690 712
Børskurs/indre værdi kr. 1,8 2,7 3,7 4,6 4,8
Price earnings (PE) kr. -133,6 16,7 25,8 52,2 27,5
Price Cash Flow (PCF) kr. 21,8 107,1 30,3 22,8 30,7
Foreslået udbytte pr. 20 kr. aktie kr. 0,00 10,75 9,75 5,00 10,50
Dividend Yield % 0,0 2,1 1,5 0,7 1,5
Payout-ratio % 0 35 40 38 41
For definition af nøgletal henvises til side 79
*Nøgletal for 2018/19 og 2017/18 er ikke korrigeret for implementering af IFRS 16
Hoved- og nøgletal
*
for koncernen
‑ _‑
Gabriel Holding A/S
Udfordrende markedsvilkår prægede regnskabsåret 2022/23
hvor der blev realiseret en omsætning på 931 mio. kr. og et
primært resultat (EBIT) på 15,9 mio. kr.
Resumé
I årsrapporten for regnskabsåret 2021/22 forventede ledelsen
for regnskabsåret 2022/23 en omsætning i niveauet 1.000-1.100
mio.kr. Ledelsen oplyste i årsrapporten, at forventningerne var
behæftet med en større grad af usikkerhed end normalt, primært
som følge af de geopolitiske udfordringer.
Efter 6 måneder af regnskabsåret 2022/23 var omsætningen
realiseret i den nedre del af de forudgående forventninger, og
udsigterne for resten af året præget af stigende usikkerheder.
På den baggrund justerede ledelsen forventningerne til hele
året til en omsætning i niveauet 950-1.050 mio. kr. I juni, efter
8 måneder af regnskabsåret, blev intervallet imidlertid ind-
snævret til 950-975 mio. kr., inden det i august blev nedjusteret
til niveauet 930-940 mio. kr.
I regnskabsåret 2022/23 blev omsætningen 931 mio. kr. (1.065
mio. kr.) svarende til et fald på 13%. Omsætningsandelen reali-
seret udenfor Danmark udgjorde uændret 83%.
I forbindelse med årsrapporten for regnskabsåret 2021/22
forventede ledelsen for regnskabsåret 2022/23 et resultat før
skat på 50-60 mio. kr. Efter 6 måneder var det primære resultat
realiseret i den nedre del af de forudgående forventninger, og
udsigterne for resten af året præget af stigende usikkerheder.
På den baggrund justerede ledelsen forventningerne til hele
året til et primært resultat (EBIT) i niveauet 35-50 mio. kr. I juni,
efter 8 måneder af regnskabsåret, blev forventningerne til det
primære resultat yderligere reduceret til i niveauet 20-30 mio.
kr., inden det i august blev nedjusteret til i niveauet 17-19 mio. kr.
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) udgjorde 64,3 mio.
kr. (107,5 mio. kr.). Overskudsgraden blev 6,9% (10,1%). Resul-
tat af primær drift (EBIT) blev 15,9 mio. kr. (64,9 mio. kr.). Over-
skudsgraden (EBIT-margin) blev 1,7% (6,1%). Resultat før skat
blev 2,6 mio. kr. (80,6 mio. kr.).
Resultat efter skat blev -4,3 mio. kr. (58,2 mio. kr.).
Som følge af den realiserede udvikling i året, herunder skiftet
til lavkonjunktur, har ledelsen tilpasset koncernens strategi-
eksekvering. Det betyder at koncernen, midlertidigt, har forladt
vækststrategien og erstatter prioritering af stigende indsats
med gennemførelse af en konsolideringsstrategi. Det betyder
ligeledes, at der løbende er gennemført reduktion af koncer-
nens omkostningsbase med det formål at forbedre koncernens
brutto avance og at reducere eksterne omkostninger og personale-
omkostninger. Tilsvarende gennemføres tiltag til forbedring af
koncernens cash flow, blandt andet gennem restriktiv investe-
rings aktivitet samt reduktion af koncernens arbejdskapital.
Forventninger til fremtiden
Det er ledelsens forventninger, at de udfordrende markeds vilkår
vil fortsætte i regnskabsåret 2023/24 og derfor forventer ledel-
sen en omsætning på 850-900 mio. kr. svarende til en omsæt-
ningstilbagegang på 3-9%.
Tilpasning af koncernens omkostningsbase fortsættes og der
forventes for regnskabsåret 2023/24 et primært resultat (EBIT)
på 0-10 mio. kr. De finansielle poster vil fortsat være negative i
2023/24 og der imødeses således et negativt resultat før skat.
Der forventes et positivt cash flow.
Under normale markedsvilkår, er det koncernens økonomiske
målsætning gennemsnitligt at realisere en vækst i omsætning,
primært resultat (EBIT) og forrentning af den investerede kapital
på mindst 15%, samt en stigende overskudsgrad (EBIT-margin).
Det er ledelsens opfattelse, at koncernens økonomiske mål vil
kunne opfyldes i de kommende år, i takt med at konjunktur-
forholdene normaliseres.
Årets forventninger er behæftet med en stor grad af usikker-
hed, primært som følge af de fortsatte geopolitiske udfordringer.
Bestyrelsen indstiller følgende til generalforsamlingen i Gabriel
Holding A/S den 14. december 2023:
• Godkendelse af årsrapporten 2022/23.
• Forelæggelse af vederlagsrapport til vejledende afstemning.
• At der ikke udloddes udbytte.
•
Godkendelse af vederlag til bestyrelsen for indeværende
regnskabsår.
•
Bestyrelsen foreslår genvalg af Jørgen Kjær Jacobsen, Søren
Mygind Eskildsen, Hans O. Damgaard, Søren B. Lauritsen og
Randi Toftlund Pedersen som selskabets generalforsamlings-
valgte bestyrelsesmedlemmer.
•
Bestyrelsen foreslår genvalg af KPMG Statsautoriseret
Revisionspartnerselskab.
Den officielle årsrapport offentliggøres på selskabets hjemme-
side. Som følge af koncernens indsats indenfor bæredygtighed
udarbejdes ingen trykt udgave af regnskabet.
2
Forsidebillede: "PATTERN PUZZLE". Kunstværk af Kristine Mandsberg. Tekstil: Step Screen og Step Melange Screen
54
Gabriels showroom i Helsinki.
Ledelsesberetning
02 Resumé
03 Hoved- og nøgletal
06 Gabriel profil
12 Regnskabsberetning
18 Særlige risici
22 Selskabsledelse
26 Aktionærinformation
30 Selskabsoplysninger
Påtegninger
32 Ledelsespåtegning
34 Den uafhængige revisors revisionspåtegning
Koncern- og årsregnskab
38 Resultatopgørelse
39 Totalindkomstopgørelse
40 Balance – aktiver
41 Balance – passiver
42 Egenkapitalopgørelse koncern
43 Egenkapitalopgørelse moderselskab
44 Pengestrømsopgørelse
45 Noter til regnskaberne
Indhold
Direktionen i Gabriel Holding A/S.
CEO Anders Hedegaard Petersen (th.) og CCO Claus Møller.
76
Idégrundlag
Innovation og værdiskabende samarbejde er nøgleord i Gabriels
idegrundlag.
Gabriel er en nichevirksomhed der gennem hele værdikæden,
fra idé til møbelbruger, udvikler, producerer og sælger møbel-
tekstiler, komponenter, polstrede flader samt beslægtede pro-
dukter og services. Det sker til anvendelsesområder, hvor der
stilles ufravigelige krav til særlige produktegenskaber, design,
logistik samt dokumenteret kvalitets- og miljøstyring.
Vision
Gabriel skal være den foretrukne udviklingspartner og leveran-
dør til udvalgte internationalt markedsledende producenter og
storbrugere af polstermøbler, sæder og polstrede flader.
Gabriel skal opnå Blue Ocean status gennem et innovativt
forretningskoncept, patenter, licenser, eksklusivaftaler eller
lignende rettigheder.
Gabriel skal være en attraktiv arbejdsplads og partnervirksom-
hed for kompetente medarbejdere og virksomheder.
Økonomiske mål
Gabriel tilstræber under normale markedsforhold gennemsnit-
ligt at opnå:
•
Et afkast af den investerede kapital (ROIC) på mindst 15% før skat.
• En stigende overskudsgrad (EBIT-margin).
•
En gennemsnitlig årlig vækst i resultatet pr. aktie på mindst 15%.
• En gennemsnitlig årlig vækst i omsætningen på mindst 15%.
I år med akkvisitioner eller større etableringer accepterer ledel-
sen en midlertidig nedgang i de økonomiske mål, dog således,
at selskabet over en 5-årig periode gennemsnitligt lever op til
de fastlagte økonomiske mål.
Strategi
Gabriel vokser med de største. Gabriels vækst er baseret på
tæt udviklingssamarbejde og samhandel med ca. 70 udvalgte
internationalt markedsledende storkunder i en global strategi.
Det er Gabriels mål at opnå den største andel af hver af de ud-
valgte strategiske kunders køb af møbeltekstiler, relaterede
komponenter og serviceydelser i værdikæden. Realiseringen
af forretningspotentialet fra værdikædens led, der kommer
efter møbeltekstiler som f.eks. tilskæring, syning og polstring
af møbel dele, sker gennem forretningsenheden FurnMaster.
Medarbejderudvikling
Gabriel skal globalt kunne tiltrække og fastholde medarbejdere
med rette kompetencer og viden for fortsat at kunne skabe
innovation og vækst. Gabriel prioriterer, at alle anvender, ud-
vikler og deler viden og kompetencer.
Alle ansatte informeres løbende om Gabriels vision, strategi,
mål samt aktivitetsplaner og får løbende information om deres
arbejdssituation i forbindelse med medarbejdersamtaler og
afdelingsmøder. Dette sikrer, at alle medarbejdere arbejder efter
klare mål og ansvarsområder, samt at den faglige og personlige
udvikling stimuleres.
Virksomhedsstruktur
Gabrielkoncernen består overordnet af tre driftsselskaber
foruden ejendomsselskabet Gabriel Ejendomme A/S.
De tre driftsselskaber, Gabriel A/S i Europa, Gabriel Asia Pacific
i Asien og Gabriel North America Inc. i Nordamerika sikrer, at
koncernens overordnede mål om innovation og værdiskabelse
sker med en tilpas grad af regional tilpasning.
De tre driftsselskaber drives alle med de samme fire kerne-
processer som det centrale omdrejningspunkt. Kerneprocesserne
er fastlagt på basis af koncernens strategi, og der er fastlagt
indsatsmål og resultatmål (KPI-mål) i hver af kerneprocesserne:
• Key Account Management (KAM)
• Logistik
• Produkt og procesinnovation
• Priskonkurrenceevne
Aktiviteterne i Gabriel koncernens selskaber er omtalt nedenfor:
Gabriel Holding A/S
Gabriel Holding A/S er koncernens moderselskab, hvor den
overordnede ledelse varetages. Som konsekvens af at koncer-
nen siden 2015 har opereret i tre selvstændige driftsselskaber,
er centrale koncernfunktioner med virkning fra 1. oktober 2016
blevet overført fra driftsselskabet Gabriel A/S.
Direktionen i Gabriel Holding A/S tegnes af CEO Anders
Hedegaard Petersen og CCO Claus Møller. Derudover er den
overordnede ledelse af de centrale områder design og produkt-
udvikling, kvalitet og CSR samt forretningsudvikling placeret i
Gabriel Holding A/S.
Gabriel Asia Pacific
Gabriel Asia Pacific (Gabriel (Tianjin) International Trading Co.
Ltd.) blev etableret i 2003 og beskæftiger sig med udvikling af
APAC-regionen. Selskabet er en vigtig del af den samlede stra-
tegi om at kunne servicere globale erhvervsmøbelproducenter
og distributører samt at kunne sikre frembringelse af innovative
og konkurrencedygtige produkter til alle markeder. Endvidere
har selskabet et tæt samarbejde med regionens interiør- og
designfirmaer med servicering af anlægsprojekter og he runder
levering af tekstilløsninger til automobiler, detailkæder, hoteller,
lufthavne, kontorer, skibe, skoler, teatre, operahuse og koncert-
sale. Foruden det regionale hovedkontor i Beijing har der i
en årrække været kontorer i Bangkok, Chengdu, Chongqing,
Guangzhou, Hangzhou, Hong Kong, Manila, Xian, Shanghai,
Shenzhen og i Singapore.
Gabriel profil
Der er stort fokus på fortsat rekruttering og udvidelser af især
produktudviklings- og salgsressourcer både i Greater China og
i APAC-regionen som helhed.
Der er i regnskabsåret udviklet nye produkter og etableret
løbende leverancer til nye strategiske kunder i Europa, Nord-
amerika og Asien. Nye udviklingsprojekter og salgsemner er kon-
stant i pipeline, og den lokale indsats intensiveres kontinuerligt.
Gabriel Asia Pacific har opnået en stærk position i nichen for højt
forædlede møbeltekstiler og beslægtede tekstilprodukter, hvor
der stilles ufravigelige krav til design, kvalitet og produkter med
dokumentation for miljø- og klimarelateret bæredygtighed, kon-
kurrencedygtige priser samt korte leveringstider.
Gabriel North America Inc.
Gabriel North America Inc. blev etableret i foråret 2015 som en
del af koncernens vækststrategi og som naturlig forlængelse af
koncernens stigende aktivitetsniveau på det nordamerikanske
marked. Forinden etableringen af driftsselskabet havde Gabriel
i 2014 etableret lager og distribution.
Gabriel North America Inc. etableredes med hovedkvarter i Grand
Rapids (Michigan), hvor der siden er etableret centrale support-
funktioner samt lager og distribution. Salgstilstede værelsen
er løbende udvidet med dedikerede key account managers og
field sales managers samt salgskontor i Chicago (Illinois) og
New York (New York).
I takt med at FurnMasters potentialer i USA blev identificeret
og udviklet, blev mulighederne for etablering af en tilsvarende
enhed i Mexico undersøgt. Dette resulterede i, at Gabriel North
America Inc. i 2018/19 tilkøbte den mexicanske møbelproducent
Grupo RyL S.A. de C.V.
Købet af aktierne i det mexicanske selskab skete således for
at understøtte koncernens vækst i FurnMasters aktiviteter i
Nordamerika. I 2022 er alle produktionsaktiviteter relateret til
FurnMaster i Nordamerika samlet i selskabets mexicanske enhed.
Salgsaktiviteterne udføres primært af medarbejdere i USA og
Mexico, men koordineres nøje med koncernens FurnMaster-
ledelse i Europa.
Gabriel A/S
Gabriel A/S varetager koncernens europæiske salgs- og udvik-
lingsaktiviteter og en række koncernfunktioner. Gabriel A/S’
vision er at være den foretrukne udviklingspartner og leveran-
dør til udvalgte internationalt markedsledende producenter og
storbrugere af polstermøbler, sæder og polstrede flader. For at
sikre implementering af visionen har Gabriel A/S etableret selv-
stændige salgsselskaber i Tyskland, England, Sverige, Spanien
og Litauen, samt filialer i Norge, Frankrig, Italien og Finland og
er derudover repræsenteret gennem dedikerede key account
managers inden for branchens primære markeder i Europa.
Gabriel Group 2023
Gabriel Group 2023
GABRIEL
HOLDING A/S
Gabriel
Ejendomme A/S
Gabriel A/S
Gabriel (Tianjin)
International
Trading Co. Ltd.
China
Gabriel
North America Inc.
United States
UAB
Gabriel Baltics
Lithuania
Gabriel France
(branch)
France
Visiotex
GmbH
Germany
Gabriel
Sweden AB
Sweden
Gabriel
GmbH
Germany
Gabriel
UK
Great Britain
Gabriel
Iberica
Spain
Gabriel Italy
(branch)
Italy
Gabriel Norway
(branch)
Norway
Gabriel Finland
(branch)
Finland
Gabriel
Innovation A/S
PRODUCTION
SALES
UAB Scandye
(49,3%)
Lithuania
Screen Solutions
Ltd.
United Kingdom
FurnMaster
Sp. z o.o
Poland
UAB
FurnMaster
Lithuania
UAB
Gabriel Textiles
Lithuania
UAB
SampleMaster
Lithuania
Grupo RYL,
S. A. de C. V.
Mexico
98
Gabriel
Hovedkontor
Aalborg, Danmark
Salgskontorer
København, Danmark
Stockholm og Gøteborg, Sverige
Helsinki, Finland
Oslo, Norge
Vilkaviškis, Litauen
Bingen, Hamborg og München, Tyskland
Paris, Frankrig
London, England
Barcelona og Madrid, Spanien
Milano, Italien
Grand Rapids, Chicago og New York, USA
Beijing, Shanghai, Guangzhou, Chengdu, Shenzhen,
Xi’an, Chongqing, Hangzhou og Hong Kong, Kina
Manila, Filippinerne
Bangkok, Thailand
Singapore
Produktion
Vilkaviškis, Litauen
Telšiai, Litauen
FurnMaster
Hovedkontor
Aalborg, Danmark
Salgskontorer
Grand Rapids, USA
Bingen, Tyskland
Produktion
Marijampolė, Litauen
Świebodzin, Polen
Monterrey, Mexico
Peacehaven, England
SampleMaster
Hovedkontor
Aalborg, Danmark
Salgskontor
Bingen, Tyskland
Produktion
Marijampolė, Litauen
Gabriels lokationer 2023
USA
Mexico
Litauen
Polen
Sverige
Norge
Finland
Danmark
Tyskland
Frankrig
Italien
Kina
Singapore
Thailand
Filippinerne
England
Spanien
Visiotex GmbH
Gabriel A/S erhvervede i december 2019 aktiekapitalen i den
tyske producent af tekstile løsninger, der muliggør design og
produktion af tekstile løsninger i én proces uden efterfølgende
tilskæring og syning, Visiotex GmbH.
Aktiviteterne i Visiotex GmbH er efter overtagelsen integre-
ret i koncernen med innovationscentre i Bingen (Tyskland),
Grand Rapids (Michigan, USA), Aalborg (Danmark) samt i UAB
Gabriel Textiles (Litauen), hvor den primære produktion af løs-
ningerne foregår.
FurnMaster Sp. Z o.o. og UAB FurnMaster
I regnskabsåret 2012/13 etablerede driftsselskabet Gabriel A/S
datterselskabet UAB FurnMaster i Litauen. Den Europæiske
FurnMaster forretning blev i regnskabsåret 2014/15 udvidet
med etablering af datterselskabet FurnMaster Sp. Z o.o. i Polen.
Screen Solutions Ltd.
Gabriel A/S erhvervede 100% af aktiekapitalen i skærmvægs-
producenten Screen Solutions Ltd. i England i november 2016.
Screen Solutions Ltd. er anerkendt som en af Europas førende
leverandører af skærmvægge, kontorrumsinddelinger m.m. til
den europæiske møbelindustri og opererede primært under
de anerkendte brands, Screen Solutions og Acoustic Comfort.
Selskabet undergik en transformation, hvor dets stærke udvik-
lings- og produktionsplatform blev udnyttet og det er i dag en
stærk partner for Gabriels hovedkunder.
Købet af aktierne i det engelske selskab skete som led i koncer-
nens øgede fokus på at udvide de services og produkter, der på
globalt plan tilbydes koncernens primære kundegrupper. Der-
udover støttede opkøbet den fortsatte styrkelse af Gabriels til-
stedeværelse i Storbritannien.
UAB Gabriel Textiles
I regnskabsåret 2018/19 tilkøbte driftsselskabet Gabriel A/S
dattervirksomheden UAB Baltijos Tekstilė. Gabriel A/S og UAB
Baltijos Tekstilė har samarbejdet siden 1998, hvor Gabriels
væve i forbindelse med outsourcing af produktionen fra Aalborg,
Danmark blev overført til UAB Baltijos Tekstilė.
Købet af aktierne i det litauiske selskab skete for at understøtte
koncernens vækst i både tekstilforretning og SampleMaster og
for at sikre fortsat høj leveringssikkerhed og konkurrenceevne.
Efter overtagelsen er selskabet blevet opdelt, således teks-
tilproduktion er samlet i selskabet UAB Gabriel Textiles, ud-
vikling og produktion af salgsmaterialer er samlet i selskabet
UAB SampleMaster, og salgsaktiviteterne i Baltikum er samlet
i salgsselskabet UAB Gabriel Baltics.
UAB SampleMaster
Efter købet af partnervirksomheden UAB Baltijos Tekstilé udskil-
tes de aktiviteter, der vedrører koncernens SampleMaster pro-
duktion til et selvstændigt selskab, UAB SampleMaster. Herved
blev koncernens europæiske salg, udvikling og produktion af
prøvematerialer samlet under ledelse af den danske Sample-
Master forretningsenhed.
Gabriel Ejendomme A/S – Gabriel Erhvervspark
Gabriel Ejendomme A/S blev etableret i 2011 som selvstændig
enhed, hvortil koncernens domicil i Aalborg blev overført. Hoved-
aktiviteten er at udvikle og udleje kontorfaciliteterne i Aalborg
til både interne og eksterne lejere.
Farveri, UAB Scandye
UAB Scandye blev etableret i 2003, og i 2006 blev Gabriel A/S
medejer af selskabet. UAB Scandye er Gabrielkoncernens
primære farveri og efterbehandlingsanlæg i Europa, og Gabri-
els ejerandel er 49,3%. Scandye servicerer udover Gabriel en
række andre eksterne kunder med farvning, efterbehandling
og inspektion.
1110
NYE SHOWROOMS 2023
Vi fortsætter med at udvide vores globale netværk af showrooms. I løbet af året
har vi åbnet adskillige nye Gabriel showrooms i både Europa og USA med det
formål at give møbelbranchen lettere adgang til vores omfattende udvalg af
møbeltekstiler, inspiration og specialiseret viden.
HelsinkiMadrid
New YorkLondon
1312
I regnskabsåret 2022/23 blev omsætningen 931 mio. kr. (1.065
mio. kr.) svarende til et fald på 13%. Omsætningsandelen reali-
seret udenfor Danmark udgjorde uændret 83%.
Omsætningsudviklingen i løbet af året afspejler at året har
været præget af tiltagende udfordringer i markedsvilkårene.
Koncernomsætningen udgjorde således 241,6 mio. kr. i første
kvartal (mod 246,9 mio. kr. året før), 250,5 mio. kr. i 2. kvartal
(mod 275,9 mio. kr. året før), 223,2 mio. kr. i 3. kvartal (mod
289,9 mio. kr. året før) og slutteligt 215,9 mio. kr. i 4. kvartal
(mod 252,3 mio. kr. året før). Tilbagegangen i omsætning i løbet
af året hen føres primært til koncernens FurnMaster-enheder
og bevirkede, som følge af at omkostninger ikke kunne til-
passes i takt med udviklingen i omsætning, en negativ udvik-
ling i driftsresultatet hen over året.
Omsætning og indtjening
I årsrapporten for regnskabsåret 2021/22 konstaterede ledelsen
en negativ tendens i efterspørgslen i årets sidste kvartal. Dette
var forårsaget af, at der globalt opstod større usikkerhed om
fremtidige konjunkturer og medførte en reduceret efterspørg-
sel, kortere ordrehorisont samt faldende ordreindgang særligt
i FurnMaster-enhederne.
I årsrapporten for regnskabsåret 2021/22 forventede ledelsen
for regnskabsåret 2022/23 en omsætning i niveauet 1.000-1.100
mio.kr. Ledelsen oplyste i årsrapporten, at forventningerne var
behæftet med en større grad af usikkerhed end normalt, primært
som følge af de geopolitiske udfordringer.
Efter 6 måneder af regnskabsåret 2022/23 var omsætningen
realiseret i den nedre del af de forudgående forventninger, og
udsigterne for resten af året var præget af stigende usikker-
heder. På den baggrund justerede ledelsen forventningerne til
hele året til en omsætning i niveauet 950-1.050 mio. kr. I juni,
efter 8 måneder af regnskabsåret, blev intervallet imidlertid ind-
snævret til 950-975 mio. kr., inden det i august blev nedjusteret
til niveauet 930-940 mio. kr.
Regnskabsberetning
20
30
40
10
0
-10
18/19 19/20 20/21 21/22
22/23
Omsætning fordelt pr. år
Omsætning i mio. DKK
Vækst i %
%
500
400
600
700
800
900
300
200
100
0
1.000
1.100
mio. DKK
I forbindelse med årsrapporten for regnskabsåret 2021/22 for-
ventede ledelsen for regnskabsåret 2022/23 et resultat før skat
på 50-60 mio. kr. Efter 6 måneder var det primære resultat rea-
liseret i den nedre del af de forudgående forventninger, og ud-
sigterne for resten af året præget af stigende usikkerheder. På
den baggrund justerede ledelsen forventningerne til hele året til
et primært resultat (EBIT) i niveauet 35-50 mio. kr. I juni, efter 8
måneder af regnskabsåret, blev forventningerne til det primære
resultat yderligere reduceret til i niveauet 20-30 mio. kr., inden
det i august blev nedjusteret til i niveauet 17-19 mio. kr.
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA) udgjorde 64,3 mio.
kr. (107,5 mio. kr.). Overskudsgraden blev 6,9% (10,1%). Resultat
af primær drift (EBIT) blev 15,9 mio. kr. (64,9 mio. kr.). Over-
skudsgraden (EBIT-margin) blev 1,7% (6,1%). Resultat før skat
2,6 mio. kr. (80,6 mio. kr.).
Resultat efter skat blev -4,3 mio. kr. (58,2 mio. kr.).
I 4. kvartal udgjorde EBITDA 10,3 mio. kr. (17,3 mio. kr.), EBIT
udgjorde -2,3 mio.kr. (12,5 mio. kr.) og resultat før skat -4,7 mio.
kr. (12,5 mio. kr.). Det negative driftsresultat i årets 4. kvartal
kan primært henføres til ovennævnte lavere omsætning reali-
seret i kvartalet.
Som følge af den realiserede udvikling i året, herunder skiftet
til lavkonjunktur, har ledelsen tilpasset koncernens strategi-
eksekvering. Det betyder, at koncernen midlertidigt har forladt
vækststrategien og erstatter prioritering af stigende indsats
med gennemførelse af en konsolideringsstrategi. Det betyder
ligeledes, at der løbende er gennemført reduktion af koncernens
omkostningsbase med det formål at forbedre koncernens brutto-
avance og at reducere eksterne omkostninger og personale-
omkostninger. Tilsvarende gennemføres tiltag til forbedring af
koncernens cash flow, blandt andet gennem restriktiv investe-
ringsaktivitet samt reduktion af koncernens arbejdskapital.
Vareforbrug – bruttomargin
Koncernens realiserede bruttomargin blev for hele regnskabs-
året 33,3% (32,5%). I 4. kvartal udgjorde den realiserede brutto-
margin 32,6% (31,4%).
Bruttoavancen faldt i regnskabsåret til 310,1 mio. kr. (346,5 mio.
kr.), hvilket primært henføres til den faldende omsætning samt
fald i produktivitet i Furnmaster-enhederne.
De samlede omkostninger til varefrembringelse blev højere
end beregnet og nåede ikke fuld dækning gennem regulering
af salgspriserne.
Lønomkostninger til koncernens produktionsmedarbejdere
indgår i vareforbrug og specificeres nærmere i note 3 og 5. Der
er løbende foretaget tilpasninger af arbejdsstyrken i produktions-
enhederne. Ved udgangen af året var der på koncernbasis 846
produktionsansatte mod 984 ved starten af året.
Andre eksterne omkostninger
Koncernens andre eksterne omkostninger steg med 5% til 91,2
mio. kr. (86,9 mio. kr.). I 4. kvartal udgjorde koncernens eks-
terne omkostninger 21,3 mio. kr. (21,0 mio. kr.) svarende til en
stigning på 1%.
Generelt har alle omkostningsklasser været påvirket af høj
inflation i regnskabsåret. Der er foretaget løbende tilpasning
af omkostningerne i alle driftsenheder og afdelinger, hvilket er
intensiveret i regnskabsåret 2023/24.
Ca. 25% af koncernens eksterne omkostninger er omsætnings-
afhængige. De fleste af koncernens huslejeomkostninger er
iht. IFRS16 reklassificeret til afskrivninger, mens direkte om-
kostninger til driften som vand, varme, el m.m. indgår som
eksterne omkostninger.
Personaleomkostninger
Koncernens personaleomkostninger steg med 1% til 154,8 mio.
kr. (152,9 mio. kr.). I 4. kvartal udgjorde koncernens personale-
omkostninger 38,4 mio. kr. (41,1 mio. kr.) svarende til et fald på 6%.
Det gennemsnitlige antal medarbejdere for regnskabsåret
udgjorde 1.242 (1.358). Heraf var 877 (988) ansat i produk-
tionen, 213 (210) i salg/ udvikling og 152 (160) i administra-
tion. Ved udgangen af regnskabsåret 2022/23 udgør antal
ansatte i koncernen 1.205 (1.351), som fordeler sig på 846
(984) ansatte i produktionen og 210 (211) i salg/udvikling og
149 (156) i administration.
Antallet af medarbejdere er løbende tilpasset i takt med udvik-
ling i omsætningen. Denne tilpasning fortsætter i regnskabs-
året 2023/24.
Resultat i mio. DKK
Driftsresultat
mio. DKK
%
Overskudsgrad i % (EBIT)
40
30
50
60
20
10
0
10
15
70
80
5
0
EBT
EBIT
EBITDA
EBT
EBIT
EBITDA
18/19 19/20 20/21 22/23 21/22
110
100
90
20
25
EBT
EBIT
EBITDA
EBT
EBIT
EBITDA
EBT
EBIT
EBITDA
Afkastningsgrad i %
20
15
25
10
5
0
18/19 19/20 20/21 22/23
Afkastningsgrad før skat (ROIC)
%
21/22
1514
mulighederne for fortsat vækst. Der blev på den baggrund, efter
en årrække med kontinuerlig fremgang, realiseret en markant
omsætningstilbagegang i regnskabsåret 2022/23.
Strategi
Koncernen har under normale konjunkturer fulgt en vækst-
strategi om "at vokse med de største". Det er en strategi, der
sikrer en målrettet indsats over for udvalgte topkunder, der
alle er globalt ledende møbelproducenter og storforbrugere af
polstrede flader. Strategien virker selv under forskellige kon-
junkturer, og ledelsen har i en årrække tilpasset aktiviteterne
efter væksten hos ”de største”. På globalt plan har der i de
seneste tre regnskabsår været vækstpause hos et stort antal
store strategiske kunder. I regnskabsåret 2023/24 forventes en
global lavkonjunktur, hvilket kræver andre strategiske prioriteter,
men fortsat tæt samarbejde med Gabriels udvalgte top kunder.
Der vil især være fokus på proces- og produktinnovation, digi-
talisering, forretningsudvikling samt akkvisitioner.
Der er i regnskabsåret 2022/23 tilført ressourcer i begrænset
omfang, mens udnyttelse af allerede etablerede strukturer og
værktøjer har resulteret i en styrkelse af koncernens markeds-
position. Det er ledelsens opfattelse, at koncernens omsætnings-
udvikling er realiseret bedre end den generelle markedsudvikling
og specifikt er et resultat af de seneste års konstant stigende
indsats i udvikling og lancering af nye produkter og services,
der leveres til koncernens primære kunder.
Produktudvikling, forretningsudvikling og innovation
Gabriels produkt- og procesinnovation fra idé til færdig polstret
produkt har i 2022/23 fortsat været en prioriteret kerne proces.
Investeringen i innovation og udvikling udgør 28,1 mio. kr. (mod
25,7 mio. kr. i sidste regnskabsår) svarende til 3,0% af om-
sætningen. Udvikling af nye produkter og løsninger foregår
koordineret og afstemt med koncernens vigtigste kunder. Kun-
dernes fremtidige behov identificeres gennem analyser og ud-
vikling af markedstrends, der fremmer innovationsmuligheder
indenfor både produktudvikling samt teknologisk udvikling. Den
koordinerede indsats er med til at øge træfsikkerheden samt
introduktionshastigheden for produkter, løsninger og services,
der lanceres på markedet.
Produktudvikling og innovation koordineres centralt, men finder
sted i de tre driftsselskaber og i samtlige strategiske forretnings-
enheder, som samlet understøtter koncernens kerne proces
for produkt- og procesinnovation. Gennem en struktureret og
dokumenteret udviklingsproces, identificeres de enkelte produk-
ters markedspotentialer samtidig med, at værdien af en fælles
koordineret indsats udnyttes og målrettet tilbydes markedets
ledende møbelproducenter.
Gabriel har i en årrække målsat lancering af et betragteligt
antal nye tekstiler på verdensmarkedet. I 2022/23 blev porte-
føljen af globalt konkurrencedygtige tekstilprodukter udvidet.
Der blev således lanceret 11 nye tekstiler og 4 eksisterende pro-
dukter blev opdateret med henblik på at sikre yderligere vækst.
I Furn Master, Screen Solutions og SampleMaster er der reali-
seret et større antal nye kundesamarbejder hvoraf en stor del
er realiseret efter gennemført udviklingsarbejde.
Forretningsenheden DesignMaster i Aalborg samt udviklings-
afdelingen i Beijing gennemfører løbende designbaserede ud-
viklings- og konsulentaktiviteter, der tager afsæt i kunders og
slutbrugeres ønsker og behov. Dette sker på baggrund af grund-
læggende markedsindsigt og målrettet research.
Forretningsområdet ShapeKnit videreudvikles med udgangs-
punkt i innovationscenter i Bingen (Tyskland) og i Aalborg
(Danmark) og UAB Gabriel Textiles (Litauen), hvor den primære
produktion af løsningerne foregår.
Med afsæt i Gabriels samlede strategi indenfor design- og
produktudvikling, innovation, samt bæredygtighed, arbejdes
der tværfagligt med udviklingen af nye produkter. Koncernen
arbejder desuden med produktinnovationsprojekter, der giver
mulighed for en øget differentiering af værditilbuddet. Disse
projekter har ofte en længere tidshorisont, og omfatter både
intern research, og samarbejde med eksterne partnere, univer-
siteter og forskningsinstitutter.
Innovationsprojekterne rummer betydelige omend usikre ind-
tjeningspotentialer, og er primært koncentreret om udvikling
af tekniske løsninger, nye tekstiler og beslægtede produkter,
som forventes at finde anvendelse inden for Gabriels eksiste-
rende værdikæde.
Gennem en målrettet formidling af Gabriels innovations- og
udviklingsstrategi er der fastholdt og etableret tætte relationer
til udvalgte møbelproducenters designere, udviklingsteams og
beslutningstagere.
For produktnyheder henvises i øvrigt til www.gabriel.dk, hvor
det også er muligt at tilmelde sig Gabriels nyhedsbreve.
Forventninger
Det er ledelsens forventninger, at de udfordrende markeds vilkår
vil fortsætte i regnskabsåret 2023/24 og derfor forventer ledel-
sen en omsætning på 850-900 mio. kr. svarende til en omsæt-
ningstilbagegang på 3-9%.
Tilpasning af koncernens omkostningsbase fortsættes og der
forventes for regnskabsåret 2023/24 et primært resultat (EBIT)
på 0-10 mio. kr. De finansielle poster vil fortsat være negative i
2023/24 og der imødeses således et negativt resultat før skat.
Der forventes et positivt cash flow.
Under normale markedsvilkår, er det er koncernens økonomiske
målsætning gennemsnitligt at realisere en vækst i omsætning,
primært resultat (EBIT) og forrentning af den investerede kapital
på mindst 15%, samt en stigende overskudsgrad (EBIT-margin).
Det er ledelsens opfattelse, at koncernens økonomiske mål vil
kunne opfyldes i de kommende år, i takt med at konjunktur-
forholdene normaliseres.
Årets forventninger er behæftet med en stor grad af usikker-
hed, primært som følge af de fortsatte geopolitiske udfordringer.
Den gennemførte reduktion af varebeholdninger og tilgode-
havender modsvares af en tilsvarende reduktion af kreditorer,
som følge af lavere indkøbsvolumen op til balancedagen. Faldet
i arbejdskapital er begrænset, og den lavere omsætning gør, at
forholdstallet ligger under ledelsens forventninger.
Den relative arbejdskapital søges kontinuerligt reduceret gennem
målrettede indsatser, der blandt andet inkluderer forbedrede
indkøbsrutiner og aftalegrundlag, samt anvendelse af værktøjer
til lagerreduktioner. Det er ledelsens forventning at igangsatte,
og delvist gennemførte aktiviteter vil bidrage til at forholds tallet
forbedres i 2023/24.
Koncernens egenkapital udgør 326,6 mio. kr. pr. 30. september
2023 mod 358,7 mio. kr. pr. 30. september 2022. Langfristede
forpligtelser udgør 84,1 mio. kr. mod 83,3 mio. kr. pr. 30. sep-
tember 2022. De kortfristede forpligtelser udgør 403,1 mio. kr.
pr. 30. september 2023 mod 426,5 mio. kr. pr. 30. september
2022. De samlede forpligtelser udgør således 487,2 mio. kr. pr.
30. september 2023 mod 509,8 mio. kr. pr. 30. september 2022.
Faldet udgør 4,4% og henføres primært til fald i gæld til kredi-
torer og selskabsskat.
Pengestrømmen fra periodens drift er positiv med 26,5 mio.
kr. mod 9,1 mio. kr. i samme periode sidste år. Stiningen kan
primært henføres til lavere pengebinding i arbejdskapital, her-
under varebeholdninger og debitorer.
De samlede nettoinvesteringer i materielle aktiver udgør 23,7
mio. kr. mod 32,2 mio. kr. i samme periode sidste år.
Koncernen har i december 2022 udbetalt udbytte på 20,3 mio.
kr. Der er ikke indregnet udbytte vedr. regnskabsåret 2022/23.
Koncernens salgsaktiviteter
I Europa har mulighederne for vækst været præget af den
generelle nedgang i konjunkturerne. På den baggrund realise-
rede koncernens FurnMaster-enheder en større omsætningstil
-
bagegang, mens de øvrige forretningsenheder generelt klarede
sig bedre end markedets generelle udvikling. Der er gennem
en årrække investeret i en signifikant forøgelse af salgsres-
sourcer og tilstedeværelse, der dækker Europas væsentligste
markeder og storbyer. Udvikling af salgsstrukturen er en vigtig
investering i vækststrategien, men udgør væsentlige omkost-
ninger, hvoraf flere fortsat er umodne og således med begræn-
set kortsigtet afkast.
På det Nordamerikanske marked blev der i 2022/23 realiseret
en negativ omsætningsudvikling, der var drevet af omsætnings-
tilbagegang i koncernens mexicanske FurnMaster-forretning.
Koncernens øvrige enheder realiserede vækst i Nordamerika
drevet af udnyttelse af en stærk kunde og produktpipeline samt
den kontinuerlige forøgelse af salgsindsatsen.
Etablering af showroom i New York bidrog til koncernens tilstede-
værelse i USA. De langsigtede vækstmuligheder vurderes fortsat
at være særdeles attaktive for koncernen på det nordameri-
kanske marked.
Koncernen har i en årrække, med Kina som væsentligste omdrej-
ningspunkt, tilført ressourcer til udvikling af det asiatiske marked.
I Kina udfordrede fortsatte nedlukninger i forbindelse med Covid-
19 og en forsinket tilbagevenden til et normalt aktivitetsniveau
Af- og nedskrivninger
De samlede af- og nedskrivninger i koncernen steg til 48,3 mio.
kr. (42,6 mio. kr.) primært som følge af forøgede omkostninger
ifm. tilførte showrooms.
Andel af resultat efter skat i joint venture
I årets resultat er der indregnet en samlet resultatandel af
investeringen i UAB Scandye på 0,4 mio. kr. (0,1 mio. kr.).
Finansielle poster
De finansielle poster blev netto negativ med 13,8 mio. kr. mod
en indtægt i 2021/22 på 15,6 mio. kr. Renteomkostninger udgør
den væsentligste post i de finansielle poster.
I 2021/22 realiseredes en indtægt som følge af den stigende
dollarkurs i perioden, og som primært relateredes til den kon-
cerninterne finansiering af det amerikanske og det mexicanske
datterselskab. I moderselskabet blev dele af mellemregningerne
pr. 1. oktober 2022 omlagt til langfristede tilgodehavender, som
anses som en del af nettoinvesteringen og derved kursregule-
res over totalindkomsten.
Se yderligere specifikation heraf i note 6 og 7.
Skat af årets resultat
Skat af årets resultat udgør 6,9 mio. kr. (22,4 mio. kr.) svarende
til en skatteprocent på 268%. Den høje skatteprocent henføres
til, at ledelsen har valgt ikke at indregne udskudte skatteaktiver
vedrørende skattemæssige underskud opstået i året. Se yderli-
gere specifikation heraf i note 18.
Balance og pengestrøm
Koncernens samlede balancesum udgør 813,8 mio. kr. mod 868,5
mio. kr. pr. 30. september 2022.
Immaterielle aktiver udgør 104,3 mio. kr. pr. 30. september
2023, hvoraf goodwill i forbindelse med erhvervelsen af Screen
Solutions Ltd, UAB Baltijos Tekstilé, Grupo RYL samt Visiotex
GmbH udgør den største andel (51,2 mio. kr.).
Materielle aktiver udgør 234,3 mio. kr. pr. 30. september 2023
mod 229,0 mio. kr. året før. Stigningen henføres primært til
forøgelse af grunde og bygninger (1,8 mio. kr.), leasing aktiver
(1,4 mio. kr.) samt indretning af lejede lokaler (1,4 mio. kr.).
Andre langfristede aktiver udgør 55,5 mio. kr. pr. 30. septem-
ber 2023 mod 57,0 mio. kr. pr. 30. september 2022. Langfristede
aktiver udgør således 394,2 mio. kr. pr. 30. september 2022 mod
385,1 mio. kr. på samme tidspunkt sidste år.
Koncernens varebeholdninger udgjorde pr. 30. september 2023
223,8 mio. kr. mod 246,3 mio. kr. pr. 30. september 2022 sva-
rende til et fald på 9%. Faldet henføres primært til reduktioner
i koncernens FurnMaster-enheder.
Tilgodehavender udgjorde pr. 30. september 2023 134,5 mio. kr.
mod 145,4 mio. kr. pr. september 2022 svarende til et fald på 7,5%.
Nettoarbejdskapitalen pr. 30. september 2023 svarer til 32,1% af
årsomsætningen mod 29,2% pr. 30. september 2022.
1716
UMBER
Med sin bløde og behagelige kvalitet passer uldtekstilet Umber perfekt
til polstring af soft-seating møbler og kontorstole i organiske former.
Tekstilet tilfører eksklusive kontormiljøer en følelse af velvære, ro og komfort.
1918
Renterisici
Koncernens bankgæld er en løbende driftskredit med en variabel
rente, mens realkreditlån i Gabriel Ejendomme A/S hovedsage-
ligt er optaget som et fastforrentet lån i DKK med lang løbetid.
Koncernens finansielle tilgodehavender er kontraktmæssigt
baseret på en fast rente i hele låneperioden.
Se i øvrigt note 22 for en uddybende beskrivelse af renterisici.
Kreditrisici
Koncernens politik for kreditrisici medfører, at alle større kunder
og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes og for-
sikres. Styring af kreditrisikoen er baseret på interne kredit-
rammer for kunder. Koncernens samlede tilgodehavender fra
salg er fordelt på mange kunder, lande og markeder, som sikrer
en god risikospredning.
Finansielt beredskab
Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapital-
strukturen. Koncernen har fortsat uudnyttede kreditrammer
hos koncernens bankforbindelser og mulighed for udvidelse
heraf, hvis det bliver nødvendigt. På den baggrund vurderes
koncernen at have tilstrækkelig likviditet til sikring af den løbende
finansiering af den fremtidige drift og investeringer.
Forretningssteder
Koncernen udøver en stor del af sin virksomhed udenfor
Danmark, herunder i Kina. Udøvelse af virksomhed i Kina
kan indebære risici, som normalt ikke forefindes på de euro-
pæiske og amerikanske markeder. Skattelovgivning m.v.
er således karakteriseret af hyppige ændringer, der kan
medføre risici. Koncernen forsøger at minimere disse risici
ved jævnlig kontakt med samarbejdspartnere samt anven-
delse af lokale rådgivere.
Forsikring
Det er Gabriels politik at forsikre mod risici, der kan få væsent-
lig indflydelse på koncernens økonomiske stilling. Forsikrings-
politikken giver retningslinjer for koncernens forsikringsforhold.
Sammen med forsikringsmæglere vurderes koncernens forsik-
ringsmæssige risici årligt, og der foretages løbende ændringer
foranlediget af anbefalinger fra analyser udformet sammen med
forsikringsmæglerne. Koncernen vurderes at være tilfreds-
stillende dækket og der er blandt andet tegnet forsikring, som
omfatter driftstab og produktansvar samt en all-risk dækning
på koncernens materielle anlægsaktiver og varelagre i både
ind- og udland.
Miljørisici
Gennem certificering iht. ISO 14001 miljøledelse og ISO 9001
kvalitetsledelse samt miljø- og sundhedsmærkning iht. bl.a. EU
Ecolabel og OEKO-TEX® STANDARD 100 sikres det, at der ikke
opstår væsentlige miljørisici i forbindelse med virksomhedens
I Gabriels forretning indgår en række kommercielle og finan-
sielle risici, som er væsentlige, når koncernens fremtid skal
vurderes. Ledelsen søger at imødegå og begrænse de risici,
som koncernen via egne handlinger kan påvirke. Det er end-
videre Gabriels politik ikke at foretage aktiv spekulation i finan-
sielle instrumenter. Styringen retter sig således alene mod de
risici, der er en direkte følge af koncernens drift, investeringer
og finansiering.
Konkurrencesituation
Gabriel er en nichevirksomhed, der primært henvender sig til
kunder og brugerområder, hvor der stilles ufravigelige krav til
produktegenskaber, design og dokumenteret kvalitets- og miljø-
styring. Gabriel er inden for nicheområdet et globalt velkendt
brand. Gabriels aktiviteter er konstant rettet mod at udvikle og
befæste en position som den foretrukne udviklingspartner og
leverandør af møbeltekstiler og tilhørende komponenter til stra-
tegisk udvalgte internationale erhvervsmøbelproducenter. Det
sker gennem en konsekvent udvikling af Blue Ocean-produkter
og -ydelser inden for den værdikæde, som Gabriel er en del af.
Konkurrenceevnen søges konstant styrket gennem den løbende
udvikling af forretningsmodellen, således at Gabriel bedst muligt
møder markedernes krav og strukturelle udvikling.
Kunder og markeder
Gabriel retter produkt- og konceptudvikling mod udvalgte globale
topkunder med en stor eksportomsætning til følge. Eksporten
afsættes hovedsageligt i Europa, men i stigende grad også til
oversøiske lande som USA og Kina.
Koncernen er generelt ikke disponeret for særlige kunderisici
og har en god fordeling af omsætningen.
Se i øvrigt note 1 vedrørende risiko ved væsentlige kunder.
Produkter
Gabriel udnytter sin forretningsmodel og søger risikospredning
ved at tilbyde nye produktløsninger i en større del af værdi-
kæden. Det sker gennem udvikling af fremtidens møbeltekstiler
og -komponenter samt ydelser i samarbejde med de strategisk
udvalgte topkunder.
Råvarer
For at imødekomme eventuelle udsving i råvarepriser i løbet
af året forsøger Gabriel på baggrund af forventningerne til den
fremtidige produktion at afdække behovet ved kort- eller lang-
sigtede leveranceaftaler med koncernens primære leverandører.
Valutarisici
Koncernen foretager afdækning af valutarisici under hensyn-
tagen til forventede fremtidige betalingsstrømme og forventet
fremtidig kursudvikling.
Se i øvrigt note 22 for en uddybende beskrivelse af valutarisici.
Særlige risici
aktiviteter eller produkter. Gabriels miljøpolitik forebygger uheld
og skal sikre, at ingen produkter, som forlader virksomheden,
indeholder sundhedsskadelige stoffer.
IT-risici
Koncernen har valgt at outsource driften af virksomhedens IT-
platform til eksterne servicepartnere. Dette sikrer en løbende
opdatering af sikkerhedssystemer og mindsker risikoen for
væsentlige driftsforstyrrelser.
Der er tillige oprettet et Digitaliserings- og Cyber sikkerheds udvalg
samt foranstaltninger til sikring af koncernens IT-sikkerhed.
Det er Udvalgets rolle at fremsætte anbefalinger til bestyrelsen
og på anden vis assistere bestyrelsen med dens forretnings-
udviklings- og effektiviseringsopgaver i relation til Digitalise-
ringsområdet, samt assistere med bestyrelsens indsats og
tilsyns opgaver i relation til it- og cyberområdet
Leverandørrisici
Gabriel opbygger partnerskaber med udvalgte leverandører
for at sikre stabil levering og kvalitet samt løbende udvikling af
produkter og komponenter i samarbejde med disse.
Gabriel anvender tillige i vid udstrækning råvarer, halvfabri kata
og færdigvarer, som i særlige tilfælde af leverancesvigt kan ind-
købes hos alternative leverandører.
Beredskab
Der arbejdes løbende med at forbedre og informere om de fast-
lagte beredskabsplaner i henhold til kvalitets- og miljøledelses-
systemet. Der gennemføres løbende uddannelsesaktiviteter inden
for førstehjælp og brandbekæmpelse, og alle områder har en
operationel beredskabsplan i tilfælde af uheld.
2120
GABRIEL, EGE CARPETS & ARTEMIDE
Med opstart i Hamborg og München har
Gabriel, Ege Carpets og Artemide indgået et
konceptsamarbejde med fælles showrooms.
Samarbejdet hedder IDX – Your Stage og
tilbyder markedet et alternativt showroom,
der nytænker salg, samler branchens spillere,
og skaber rum for vidensdeling og inspiration
inden for design og arkitektur.
2322
Selskabsledelse
Redegørelse for virksomhedsledelse
Nasdaq Copenhagen A/S har vedtaget et sæt anbefalinger om
god selskabsledelse (Corporate Governance), som senest er
opdateret i december 2020. Anbefalingerne for god selskabs-
ledelse kan rekvireres på Komitéen for god selskabsledelses
hjemmeside www.corporategovernance.dk.
Gabriel Holding A/S har udarbejdet den lovpligtige redegørelse
for virksomhedsledelse, jf. årsregnskabslovens § 107b for regn-
skabsåret 2022/23 og offentliggjort denne på koncernens hjemme-
side: www.gabriel.dk/en/investor/corporate-governance/.
Redegørelsen omfatter selskabets arbejde med anbefalinger
for god selskabsledelse, en beskrivelse af hovedelementerne
i koncernens interne kontrol og risikostyringssystem i forbin-
delse med regnskabsaflæggelsen samt en beskrivelse af kon-
cernens øverste ledelsesorganer og disses sammensætning.
Rede gørelsen omfatter tillige de overordnede konklusioner af be-
styrelsens årlige selvevaluering samt en beskrivelse af samtlige
ledelsesudvalg herunder møder og årets væsent ligste aktiviteter.
Redegørelse for samfundsansvar
Bæredygtighed er en del af Gabriels forretningsstrategi, og i
koncernen har ønsket om at agere ansvarligt i forhold til kunder,
medarbejdere, forretningsforbindelser og omverdenen altid
haft højeste prioritet. I henhold til årsregnskabslovens § 99a
har Gabriel udarbejdet den lovpligtige redegørelse for sam-
fundsansvar for regnskabsåret 2022/23, og redegørelsen kan
læses eller downloades på www.gabriel.dk/en/investor/reports/
csr-and-environmental-reports/.
Redegørelse for mangfoldighedspolitik og
den kønsmæssige sammensætning af ledelsen
Denne lovpligtige redegørelse for mangfoldighedspolitik, jf.
årsregnskabslovens § 107d er integreret i redegørelse for den
kønsmæssige sammensætning af ledelsen, jf. årsregnskabs-
lovens § 99b for regnskabsåret 2022/23.
Gabriel koncernen tror på, at mangfoldighed blandt medarbej-
derne og ledelsen, herunder en jævn fordeling af alder, natio-
nalitet og uddannelsesbaggrund bidrager positivt til arbejds-
miljøet og styrker Gabriels konkurrenceevne og performance.
Gabriel har længe haft fokus på en mangfoldig arbejdsplads, hvor
medarbejderne har vidt forskellige baggrunde, kompetencer og
livsvilkår. Ikke kun i forhold til køn, alder og herkomst, men i
lige så høj grad i forhold til uddannelse, erfaringer og person-
lighed. Derfor er målsætningen, at ledelsen i lige så høj grad
skal afspejle mangfoldigheden blandt vores medarbejderne. Der
arbejdes aktivt med udvikling af en handlingsplan, der sikrer
øget mangfoldighed.
5 års oversigt – Gabriel Holding A/S
Øverste
ledelsesorgan 2022/23 2023/24 2024/25 2025/26 2026/27
Samlet antal
medlemmer 5
Underrepræsenteret
køn i pct. 20 %
Måltal
i pct. 40 %*
Årstal for opfyldelse
af måltal 2026/27
Gabriels indsats på området i 2022/23 med hensyn til mål-
sætninger og mål for mangfoldighed og ligelig kønsfordeling
var følgende:
•
Ved rekruttering slog Gabriel stillingen op internt, eksternt
og bredt.
•
Ved rekruttering overvejede Gabriel alle kvalificerede ansøger e
uanset køn, etnicitet, religion, politisk overbevisning, alder,
funktionsnedsættelse, seksuel orientering etc.
•
Ved rekruttering og ved brug af headhuntere/eksterne rekrut-
teringsmedarbejdede tilstræbte Gabriel at inkludere mindst
to kandidater af det underrepræsenterede køn og at mindst
50% af kandidatfeltet var af det underrepræsenterede køn, i
det omfang det var muligt.
Redegørelse for politik for dataetik
I henhold til årsregnskabslovens § 99d har Gabriel udarbejdet
den lovpligtige redegørelse for politik for dataetik for regnskabs-
året 2022/23 og redegørelsen kan læses eller downloades på
www.gabriel.dk/en/investor/corporate-governance/.
Bestyrelsesmedlemmerne i Gabriel Holding A/S dækker et
bredt spektrum af erfaringer fra både dansk og internationalt
erhvervsliv. Denne sammensætning vurderes hensigtsmæssig,
idet den sikrer en bredde i medlemmernes tilgang til opgaverne,
og således er medvirkende til at sikre kvalificerede overvejelser
og beslutninger. Det er tillige bestyrelsens ambition yderligere
at styrke mangfoldigheden i relation til køn, jf. Gabriels mang-
foldighedspolitik. Definitionen af køn i denne redegørelse tager
direkte udspring i de lovgivningsmæssige krav om rapporte-
ring heraf, herunder definitionen af ”køn” som mand/kvinde,
og afspejler ikke Gabriel’s holdning hertil, idet Gabriels mang-
foldighedspolitik er baseret på en bredere og mere mangfoldig
forståelse af køn.
Det langsigtede måltal for det underrepræsenterede køn i besty-
relsen i Gabriel Holding A/S er en ligelig kønsfordeling 50/50. Med
udgangspunkt i Erhvervsstyrelsens vejledning af 3. december
2023, der specificerer, at i en bestyrelse, hvor der er 5 general-
forsamlingsvalgte medlemmer, betyder det, at andelen af det
underrepræsenterede køn skal udgøre mindst 40%*. Såfremt
antallet af bestyrelsesmedlemmer i perioden ændrer sig i op-
eller nedadgående retning, så vil målet hedde 50/50.
Bestyrelsen, som er det øverste ledelsesorgan, består pt. af 7
medlemmer, hvoraf 5 er generalforsamlingsvalgte. Jf. politikken
herom vil en fordeling af bestyrelsesmedlemmer 40/60 være at
betragte som en ligelig kønsfordeling. Idet de generalforsam-
lingsvalgte bestyrelsesmedlemmer pt. har en kønsfordeling på
20/80 er målet ikke nået for bestyrelsen i Gabriel Holding A/S,
selvom der i året var udskiftning i bestyrelsen, herunder udvi-
delse med et ekstra bestyrelsesmedlem. De to medarbejder-
valgte bestyrelsesmedlemmer, som ikke indgår i rapporterin-
gen, udgør henholdsvis én mand og én kvinde.
Idet virksomhedens øvrige ledelsesniveauer består af to per-
soner, er der ikke opstillet måltal herfor. Da selskabet Gabriel
Holding A/S ikke har haft et gennemsnitligt antal heltids-
beskæftigede på 50 eller flere, er selskabet ikke forpligtet til at
udarbejde en politik for at øge andelen af det underrepræsen-
terede køn på de øvrige ledelsesniveauer. Gabriel koncernens
overordnede mangfoldighedspolitik er dog gældende for alle
koncernens selskaber.
Måltal for bestyrelsen forventes indfriet i 2026/27. Målet anses
for både ambitiøst samt realistisk taget forholdene for Gabriel
samt branchen i betragtning på tidspunktet for fastsættelse
af måltallet.
2524
Beyond Loop er et møbeltekstil baseret på tekstil-til-tekstil
genanvendelse og er fremstillet af en blanding af genanvendt
tekstilaffald og recirkuleret polyester. Tekstilet er kendetegnet
ved en skinnende metallisk effekt og et futuristisk udtryk, der
skaber visuel opmærksomhed i luksuriøse, moderne omgivelser.
BEYOND LOOP
2726
Aktionærinformation
Aktiekapital
Gabriel Holding A/S’ aktiekapital består af 1.890.000 stk. aktier á
20 kr. Gabriel har én aktieklasse, og ingen aktier er tildelt særlige
rettigheder. Alle aktierne er omsætningspapirer og frit omsætte-
lige. Gabriel Holding A/S er noteret på Nasdaq Copenhagen A/S
under kortnavn GABR ISIN kode DK0060124691. Aktien indgår
under indeks Mid Cap.
Gabriel tilstræber at opretholde et tilfredsstillende niveau i
information for investorer og analytikere for at sikre at aktie-
prisen ikke er emne for pludselige udsving, samt afspejler den
forventede udvikling i selskabet.
Følgende aktionærer besidder aktier, som enten er tillagt mindst
5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller hvis pålydende
værdi udgør mindst 5% af aktiekapitalen:
Katt Holding ApS, Højbjerg
Matlau Holding ApS, Skanderborg
Marlin Holding ApS, Malling
Fulden Holding ApS, Beder
Chr. Augustinus Fabrikker A/S, København
Poul H. Lauritsen Holding ApS, Højbjerg
GAB Invest ApS, Aalborg
Kapitalforeningen Investering & Tryghed, København
På selskabets ordinære generalforsamling den 10. december
2020 fik bestyrelsen fornyet bemyndigelsen til at erhverve
egne aktier op til en samlet værdi på i alt 7,6 mio. kr., svarende
til 20% af selskabets aktiekapital til et vederlag, der svarer til
den på erhvervelsestidspunktet noterede køberkurs på Nasdaq
Copenhagen A/S med en margin på +/- 10%. Bemyndigelsen er
gældende i 5 år fra datoen for generalforsamlingen.
Kursudvikling
Primo 2022/23 var kursen 515, mens kursen pr. 30. september
2023 var 306. Den samlede markedsværdi af selskabets aktier
pr. 30. september 2023 udgør 578 mio. kr.
Kapitalstyring
Ledelsen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapital-
strukturen. Gabriels ledelse har altid prioriteret en høj solidi-
tetsgrad for at kunne bevare størst mulig handlefrihed i alle
situationer. Soliditeten i koncernen udgør pr. 30. september
2023 40,1%. Nedbringelse af arbejdskapitalen er en priorite-
ret proces i koncernen.
Koncernen tilstræber at give sine aktionærer et løbende afkast
af deres investering under hensyntagen til fornøden konsolide-
ring af egenkapitalen som grundlag for virksomhedens frem-
tidige udvikling. Bestyrelsen indstiller, at der ikke udbetales
udbytte for 2022/23.
På baggrund af disse overvejelser anses det nuværende
kapital beredskab for at være passende i den aktuelle økono-
miske situation.
22/23
Børskurs og indre værdi
Børskurs i kr. pr. aktie.
Indre værdi i kr. pr. aktie.
250
300
350
400
200
450
500
550
600
650
700
750
150
100
50
0
18/19 19/20 21/22
20/21
DKK
Markedsværdi ultimo året
Markedsværdi i mio. kr.
1.000
800
1.200
1.400
600
400
200
0
18/19 19/20 20/21
22/23
mio. DKK
21/22
Finanskalender for 2023/24
16.11.2023 Årsrapport 2022/23
14.12.2023 Generalforsamling
19.12.2023 Udbetaling af udbytte
08.02.2024 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2023/24
02.05.2024 Halvårsrapport, 1. halvår 2023/24
29.08.2024 Kvartalsrapport, 3. kvartal 2023/24
20.11.2024 Årsrapport 2023/24
12.12.2024 Generalforsamling
Investor Relations
Gabriel Holding A/S tilstræber at opretholde et tilfredsstillende
og ensartet informationsniveau for investorer og analytikere,
således at aktiekursen udvikler sig stabilt og til enhver tid af-
spejler den forventede udvikling i selskabet.
Hjemmesiden www.gabriel.dk er interessenternes primære
informationskilde, og den opdateres løbende med ny og relevant
information om Gabriels profil, aktiviteter, branche og resultater.
Ansvarlig for investor relations:
Anders Hedegaard Petersen, CEO
Tlf.: +45 9630 3117
Aktieudbytte og resultat pr. aktie
Udbytte pr. aktie i kr.
Resultat pr. aktie i kr.
5
10
15
20
0
18/19 19/20 20/21
25
30
DKK
21/22 22/23
Selskabsmeddelelser sendt i regnskabsåret 2022/23
28.10.2022 Gabriel Holding A/S: Foreløbige resultater, og
ændrede forventninger, til hele regnskabsåret
2021/22.
17.11.2022 Gabriel Holding A/S realiserer en omsætning
på 1.065 mio. kr. svarende til en vækst på 32%.
Primært resultat (EBIT) stiger med 11% til 64,9
mio. kr.
24.11.2022 Indkaldelse til ordinær generalforsamling i
Gabriel Holding A/S.
07.12.2022 Valg af medarbejderrepræsentant til Gabriel
Holding A/S’ bestyrelse.
15.12.2022 Referat fra ordinær generalforsamling den 15.
december 2022.
26.01.2023 Storaktionærmeddelelse fra Chr. Augustinus
Fabrikker Aktieselskab.
09.02.2023 Gabriel Holding A/S – første kvartal af regn-
skabsåret 2022/23.
24.04.2023 Gabriel Holding A/S justerer forventningerne til
regnskabsåret 2022/23.
27.04.2023 Gabriel Holding A/S – første halvår af regnskabs-
året 2022/23.
23.06.2023 Gabriel Holding A/S justerer forventningerne til
regnskabsåret 2022/23.
23.08.2023 Gabriel Holding A/S nedjusterer forventningerne
til regnskabsåret 2022/23.
23.08.2023 Gabriel Holding A/S – tre kvartaler af regnskabs-
året 2022/23.
29.09.2023 Storaktionærmeddelelse fra Poul H. Lauritsen
Holding ApS.
Generalforsamling
Generalforsamling afholdes
torsdag den 14. december 2023 kl. 14.00 i Aalborg.
2928
GABRIEL LOOP
LOOP TAKEBACK SYSTEM
NEW YARNS
RECYCLING NEW TEXTILES
TEXTILE WASTE
CLOSED LOOP RECYCLING
LOOP PRODUCTS
TEXTILETOTEXTILE RECYCLING
I vores stræben efter at reducere mængden af tekstilaffald og vores ressourceforbrug
har vi fundet en måde at lukke materialekredsløbet på og omdanne tekstilaffald til nye
tekstilprodukter. Vi kalder det Gabriel Loop.
Gabriel Loop er et lukket tekstil-genanvendelsessystem, der giver os mulighed for
at genanvende polyestertekstiler igen og igen uden at forringe produkternes kvalitet.
Det innovative system reducerer både mængden af affald, forbruget af ressourcer
og udledningen af CO
2
.
3130
Selskabsoplysninger
Bestyrelse
Stilling: Direktør og professionelt
bestyrelsesmedlem.
Bestyrelseskompetencer
Særlig ekspertise indenfor topledelse og
bestyrelseskompetencer i børsnoterede
selskaber.
Tillidsposter
Direktørposter
Raskier A/S
Raskier Ejendomme ApS
Bestyrelsesposter
Roblon A/S (F)
– samt medlem af revisionsudvalget,
innovations- og produktionsudvalget
og governance-, nominerings- og
vederlagsudvalget
Raskier A/S
Raskier Ejendomme ApS
Jørgen Kjær Jacobsen
Formand (A)
Født: 1952
Køn: Mand
Indtrådt i bestyrelsen: 2010
Perioden udløber: GF 2023
Stilling: Professionelt bestyrelsesmedlem.
Bestyrelseskompetencer
Særlig ekspertise indenfor salg og topledelse
i globale selskaber.
Tillidsposter
Bestyrelsesposter
EC POWER A/S
DS Energy ApS (F)
LIFA A/S LANDINSPEKTØRER (F)
Aktieselskabet Carl Christensen (F)
Manini & Co. Holding A/S
Thygesen Textile Group A/S
Ege Carpets A/S – samt formand for
revisionsudvalget
Stibo Complete A/S (N)
Dansk Kvarts Industri A/S
Erhvervsdrivende fonde
Aarhus Symfoniorkesters Fond af 13. april 1983
Hans Olesen Damgaard
Bestyrelsesmedlem (U)
Født: 1965
Køn: Mand
Indtrådt i bestyrelsen: 2015
Perioden udløber: GF 2023
Stilling: CEO i Louis Poulsen A/S.
Bestyrelseskompetencer
Relevant brancheerfaring med særlig eks-
pertise inden for strategi, salg, produktion
og topledelse i globale selskaber, herunder
branding og design.
Tillidsposter
Direktørposter
Audo A/S
TSME Holding ApS
Bestyrelsesposter
TCM Group A/S
Ege Carpets A/S (F)
– samt medlem af revisionsudvalget
og vederlags- & nomineringsudvalget
Designers Company A/S
Søren Mygind Eskildsen
Næstformand (U)
Født: 1972
Køn: Mand
Indtrådt i bestyrelsen: 2022
Perioden udløber: GF 2023
Stilling: Administrerende direktør,
ONE Marketing A/S.
Bestyrelseskompetencer
Særlig ekspertise indenfor salg og
marketing, med IT, strategi og branding
som stærke sider.
Tillidsposter
Direktørposter
Søren B. Lauritsen Holding ApS
Bestyrelsesposter
Attract Media ApS (F)
ONE Marketing A/S
GAB Invest ApS
Søren B. Lauritsen
Bestyrelsesmedlem (A)
Født: 1967
Køn: Mand
Indtrådt i bestyrelsen: 2010
Perioden udløber: GF 2023
Stilling: Senior Vice President Corporate
Finance i Salling Group.
Bestyrelseskompetencer
Særlig ekspertise inden for topledelse –
med særligt fokus på økonomistyring,
regnskabsaflæggelse og regnskab –
i danske børsnoterede selskaber.
Tillidsposter
Bestyrelsesposter
Ejendomsselskabet Olav de Linde A/S
Glunz & Jensen Holding A/S (N)
– samt formand for revisionsudvalget
og medlem af vederlagsudvalget
Roblon A/S
– samt formand for revisionsudvalget
Salling Group Forsikring A/S (F)
Salling Group Ejendomme A/S
Randi Toftlund Pedersen
Bestyrelsesmedlem (U)
Født: 1963
Køn: Kvinde
Indtrådt i bestyrelsen: 2022
Perioden udløber: GF 2023
Stilling: Customer Service Manager.
Ansat i Gabriel A/S i afdelingen Salgssupport
og Kundeservice siden 2005.
Valgt af medarbejderne indtil den
ordinære generalforsamling i 2024.
Quinten Xerxes van Dalm
Bestyrelsesmedlem
valgt af medarbejderne.
Født: 1972
Køn: Mand
Indtrådt i bestyrelsen: 2010
Stilling: Sustainability Manager.
Ansat i Gabriel A/S i afdelingen for Kvalitet,
Miljø og Produktion (QEP) siden 2014.
Valgt af medarbejderne indtil den
ordinære generalforsamling i 2026.
Rikke Lyhne Jensen
Bestyrelsesmedlem
valgt af medarbejderne.
Født: 1988
Køn: Kvinde
Indtrådt i bestyrelsen: 2018
* Bestyrelsen afholdt 6 møder, Revisionsudvalget 6 møder, Governance-, Vederlags- & Nomineringsudvalget 2 møder,
Akkvisitionsudvalget 4 møder og Digitaliserings- og Cybersikkerhedsudvalget 8 møder.
** Poul H. Lauritsen – eksternt medlem af Akkvisitionsudvalget. *** Det nævnte antal aktier samt ændringer omfatter både egne og nærtstående parters samlede aktieposter.
A = Afhængigt medlem U = Uafhængigt medlem F = Formand N = Næstformand
Direktion
Anders Hedegaard Petersen kom til Gabriel i 2004 og blev
administrerende direktør for Gabriel Holding A/S i 2011.
Tillidsposter
Direktørposter
KAAN ApS
Bestyrelsesposter
GAB Invest ApS (F)
Vrå Damp Holding A/S (F)
Dansk Mode & Textil (N)
Anders Hedegaard Petersen
CEO
Født: 1976
Køn: Mand
Claus Møller kom til Gabriel i 2010 og har været
medlem af direktionen siden 2016.
Tillidsposter
Direktørposter
GAB Invest ApS
Bonum Vitae ApS
Bestyrelsesposter
Food Solutions ApS (F)
Shopconcept A/S
GAB Invest ApS
SDIVD A/S
Startex ApS
Inventa Nordic A/S
Claus Møller
CCO
Født: 1966
Køn: Mand
Navn Nationalitet
Revisions-
udvalg
Governance-,
Vederlags- &
Nominerings udvalg
Akkvisitions-
udvalg**
Digitaliserings-
og Cyber-
sikkerheds-
udvalg
Bestyrelses- og
udvalgs møder
i 22/23*
Aktie-
beholdning
30.09.23***
Ændring
i 22/23
Jørgen Kjær
Jacobsen
Dansk Medlem Medlem Medlem 83% 8.800
Søren Mygind
Eskildsen
Dansk Medlem Formand Medlem 100% 0
Hans Olesen
Damgaard
Dansk Formand Medlem Medlem 89% 1.000
Søren B.
Lauritsen
Dansk Formand 100% 48.786
Randi Toftlund
Pedersen
Dansk Formand 100% 0
Quinten
Xerxes
van Dalm
Dansk/
hollandsk
Medlem 100% 35
Rikke Lyhne
Jensen
Dansk Medlem 100% 0
Anders
Hedegaard
Petersen
Dansk 49.461
Claus Møller Dansk 48.352
3332
Anders Hedegaard Petersen
CEO
Claus Møller
CCO
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt
årsrapporten for 2022/23 for Gabriel Holding A/S.
Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere
krav i årsregnskabsloven.
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet
giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets
aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2023
samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktivite-
ter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober 2022 - 30.
september 2023.
Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en ret-
visende redegørelse for udviklingen i koncernens og moder-
selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater,
pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de
væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og
moderselskabet står overfor.
Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.
Aalborg, den 16. november 2023
Direktion
Bestyrelse
Quinten van Dalm
Medarbejderrepræsentant
Rikke Lyhne Jensen
Medarbejderrepræsentant
Jørgen Kjær Jacobsen
Formand
Søren Mygind Eskildsen
Næstformand
Hans Olesen Damgaard Søren Brahm Lauritsen Randi Toftlund Pedersen
Nobel er et høj-kvalitets møbeltekstil fremstillet af 100% uld med en tidløs og sofistikeret
elegance. Tekstilets tunge, voluminøse design skaber et luksuriøst udtryk, der gør Nobel
til det perfekte valg til soft-seating møbler i eksklusive interiører.
NOBEL
3534
Den uafhængige revisors påtegning
Til kapitalejerne i Gabriel Holding A/S
Revisionspåtegning på
koncernregnskabet og årsregnskabet
Konklusion
Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-
bet giver et retvisende billede af koncernens og modervirksom-
hedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september
2023 samt af resultatet af koncernens og modervirksomhedens
aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. oktober - 30.
september 2023 i overensstemmelse med International Finan-
cial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere krav
i årsregnskabsloven.
Vores konklusion er konsistent med vores revisionsprotokollat
til bestyrelsen og revisionsudvalget.
Det reviderede regnskab
Gabriel Holdings A/S' koncernregnskab og årsregnskab for regn-
skabsåret 1. oktober - 30. september 2023 omfatter resultat-
opgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapital-
opgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt
regnskabspraksis for såvel koncernen som modervirksom-
heden ("regnskabet"). Regnskabet udarbejdes efter International
Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderli-
gere krav i årsregnskabsloven.
Grundlag for konklusion
Vi har udført vores revision i overensstemmelse med interna-
tionale standarder om revision og de yderligere krav, der er
gældende i Danmark.
Vores ansvar ifølge disse standarder og krav er nærmere be-
skrevet i revisionspåtegningens afsnit "Revisors ansvar for
revisionen af regnskabet".
Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstræk-
keligt og egnet som grundlag for vores konklusion.
Uafhængighed
Vi er uafhængige af koncernen i overensstemmelse med Inter-
national Ethics Standards Board for Accountants' internationale
retningslinjer for revisorers etiske adfærd (IESBA Code) og de
yderligere etiske krav, der er gældende i Danmark, ligesom vi
har opfyldt vores øvrige etiske forpligtelser i henhold til disse
krav og IESBA Code.
Vi erklærer, efter vores bedste overbevisning, at vi ikke har
udført forbudte ikke-revisionsydelser som omhandlet i artikel
5, stk. 1, i forordning (EU) nr. 537/2014, og at vi forblev uafhæn-
gige i udførelsen af den lovpligtige revision.
Vi blev første gang valgt som revisor for Gabriel Holding A/S den
11. december 2014 for regnskabsåret 2014/15. Vi er genvalgt
årligt ved generalforsamlingsbeslutning uden afbrydelser i en
samlet opgaveperiode på 9 år frem til og med regnskabsåret 1.
oktober – 30. september 2023.
Centrale forhold ved revisionen
Centrale forhold ved revisionen er de forhold, der efter vores
faglige vurdering var mest betydelige ved vores revision af
regnskabet for regnskabsåret 2022/23. Disse forhold blev be-
handlet som led i vores revision af regnskabet som helhed og
udformningen af vores konklusion herom. Vi afgiver ikke nogen
særskilt konklusion om disse forhold.
Værdiansættelse af goodwill og immaterielle aktiver
Goodwill og tilknyttede immaterielle aktiver indregnet i for-
bindelse med køb af virksomheder, som udgør 51,2 mio. kr., er
vurderet væsentlige for koncernregnskabet.
I forbindelse med udarbejdelsen af nedskrivningstest for good-
will har ledelsen anlagt en række forudsætninger vedrørende
fastlæggelse af pengestrømsgenererende enheder (CGU'er), de
forventede fremtidige pengestrømme og de anvendte diskonte-
ringsrenter for de pengestrømsgenererende enheder. Henset til
den skønsmæssige usikkerhed relateret til værdiansættelsen
af goodwill og immaterielle aktiver, har dette været et centralt
forhold ved vores revision.
Vi henviser til note 10 i koncernregnskabet, hvori nedskriv-
ningstest af goodwill og tilknyttede immaterielle aktiver er
be skrevet, samt note 25 i koncernregnskabet vedrørende
regnskabs mæssige skøn og vurderinger og note 27 i
koncernregn skabet, hvor koncernens regnskabspraksis for
nedskrivningstest er beskrevet.
Hvordan har vores revision adresseret
værdiansættelsen af goodwill og immaterielle aktiver
I forbindelse med vores revision har vi bl.a. foretaget følgende
handlinger:
•
Vi har vurderet koncernens interne kontroller for udarbejdelse
af nedskrivningstest inkl. budget og fremskrivninger.
•
Vi har kontrolleret, at værdiansættelsesmodellen, der er
anvendt til at foretage nedskrivningstest af goodwill, er
passende og i overensstemmelse med krav i IAS 36, her-
under for fastlæggelse af pengestrømsgenererende enheder
og allokering af goodwill.
•
Vi har vurderet, om der er indikationer på værdiforringelse
af øvrige immaterielle aktiver i form af kunderelationer og
produkt teknologiske aktiver relateret til opkøbte virksomheder.
• Vi har vurderet om nøgleforudsætningerne, der er anvendt i
nedskrivningstestene, er rimelige, herunder særligt i forhold til
udvikling i omsætning og indtjening samt diskonteringsfaktor.
Endvidere har vi vurderet nøgleforudsætningernes følsomhed.
• Vi har gennemgået oplysninger i koncernregnskabet og vur-
deret, hvorvidt oplysningskravene i IFRS er opfyldt.
Værdiansættelse af udskudte skatteaktiver
Udskudte skatteaktiver på i alt 23,2 mio. kr. er vurderet væsent-
lige for koncernregnskabet.
Ledelsen har på baggrund af muligheder for anvendelse og for-
ventninger til indtjening i de kommende 5 år vurderet værdien
af skatteaktiverne.
Henset til den skønsmæssige usikkerhed relateret til værdi-
ansættelsen af skatteaktiverne har dette været et centralt forhold
ved vores revision.
Vi henviser til note 18 i koncernregnskabet, hvori grundlaget
for indregning og værdiansættelse af udskudte skatteaktiver
er beskrevet, og note 25 i koncernregnskabet hvor regnskabs-
mæssige skøn og vurderinger er beskrevet og note 27 i koncern-
regnskabet, hvor koncernens regnskabspraksis for udskudt
skat er beskrevet.
Hvordan har vores revision adresseret værdiansættelse
af udskudte skatteaktiver
I forbindelse med vores revision har vi bl.a. foretaget følgende
handlinger:
•
Vi har vurderet, om forudsætningerne, der er anvendt i
ledelsens forventninger til indtjening for selskaberne i de
kommende 5 år, er rimelige, og om der foreligger overbevi-
sende dokumentation for, at skatteaktiverne kan udnyttes.
•
Herudover har vi gennemgået oplysninger i koncernregnskabet
og vurderet, hvorvidt oplysningskravene er opfyldt.
Udtalelse om ledelsesberetningen
Ledelsen er ansvarlig for ledelsesberetningen.
Vores konklusion om regnskabet omfatter ikke ledelsesberet-
ningen, og vi udtrykker ingen form for konklusion med sikker-
hed om ledelsesberetningen.
I tilknytning til vores revision af regnskabet er det vores ansvar
at læse ledelsesberetningen og i den forbindelse overveje, om
ledelsesberetningen er væsentligt inkonsistent med regnskabet
eller vores viden opnået ved revisionen eller på anden måde
synes at indeholde væsentlig fejlinformation.
Vores ansvar er derudover at overveje, om ledelsesberetningen
indeholder krævede oplysninger i henhold til årsregnskabsloven.
Baseret på det udførte arbejde er det vores opfattelse, at ledelses-
beretningen er i overensstemmelse med regnskabet og er ud-
arbejdet i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav. Vi
har ikke fundet væsentlig fejlinformation i ledelsesberetningen.
Ledelsens ansvar for regnskabet
Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et regnskab, der
giver et retvisende billede i overensstemmelse med Interna-
tional Financial Reporting Standards som godkendt af EU og
yderligere krav i årsregnskabsloven.
Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som
ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et regnskab uden
væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigel-
ser eller fejl.
Ved udarbejdelsen af regnskabet er ledelsen ansvarlig for at
vurdere koncernens og virksomhedens evne til at fortsætte
driften; at oplyse om forhold vedrørende fortsat drift, hvor
dette er relevant; samt at udarbejde regnskabet på grundlag
af regnskabsprincippet om fortsat drift, medmindre ledelsen
enten har til hensigt at likvidere koncernen eller modervirksom-
heden, indstille driften eller ikke har andet realistisk alternativ
end at gøre dette.
Revisors ansvar for revisionen af regnskabet
Vores mål er at opnå høj grad af sikkerhed for, om regnskabet
som helhed er uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne
skyldes besvigelser eller fejl, og at afgive en revisionspåtegning
med en konklusion. Høj grad af sikkerhed er et højt niveau af
sikkerhed, men er ikke en garanti for, at en revision, der udføres
i overensstemmelse med internationale standarder om revisi-
on og de yderligere krav, der er gældende i Danmark, altid vil
afdække væsentlig fejlinformation, når sådan findes. Fejlinfor-
mationer kan opstå som følge af besvigelser eller fejl og kan be-
tragtes som væsentlige, hvis det med rimelighed kan forventes,
at de enkeltvis eller samlet har indflydelse på de økonomiske
beslutninger, som brugerne træffer på grundlag af regnskabet.
Som led i en revision, der udføres i overensstemmelse med
internationale standarder om revision og de yderligere krav,
der er gældende i Danmark, foretager vi faglige vurderinger og
opret holder professionel skepsis under revisionen. Herudover:
• identificerer og vurderer vi risikoen for væsentlig fejlinforma-
tion i regnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller
fejl, udformer og udfører revisionshandlinger som reaktion på
disse risici samt opnår revisionsbevis, der er tilstrækkeligt og
egnet til at danne grundlag for vores konklusion. Risikoen for
ikke at opdage væsentlig fejlinformation forårsaget af besvi-
gelser er højere end ved væsentlig fejlinformation forårsaget
af fejl, idet besvigelser kan omfatte sammensværgelser, doku-
mentfalsk, bevidste udeladelser, vildledning eller tilsidesæt-
telse af intern kontrol.
•
opnår vi forståelse af den interne kontrol med relevans for
revisionen for at kunne udforme revisionshandlinger, der er
passende efter omstændighederne, men ikke for at kunne
udtrykke en konklusion om effektiviteten af koncernens og
modervirksomhedens interne kontrol.
• tager vi stilling til, om den regnskabspraksis, som er anvendt
af ledelsen, er passende, samt om de regnskabsmæssige
skøn og tilknyttede oplysninger, som ledelsen har udarbej
-
det, er rimelige.
• konkluderer vi, om ledelsens udarbejdelse af regnskabet på
grundlag af regnskabsprincippet om fortsat drift er passende ,
samt om der på grundlag af det opnåede revisionsbevis er
væsentlig usikkerhed forbundet med begivenheder eller
forhold, der kan skabe betydelig tvivl om koncernens og moder-
virksomhedens evne til at fortsætte driften. Hvis vi konkluderer,
at der er en væsentlig usikkerhed, skal vi i vores revisions-
påtegning gøre opmærksom på oplysninger herom i regnskabet
eller, hvis sådanne oplysninger ikke er tilstrækkelige, modifi-
cere vores konklusion. Vores konklusioner er baseret på det
revisionsbevis, der er opnået frem til datoen for vores revisi-
onspåtegning. Fremtidige begivenheder eller forhold kan dog
medføre, at koncernen og modervirksomheden ikke længere
kan fortsætte driften.
3736
(ESEF-forordningen), som indeholder krav til udarbejdelse af en
årsrapport i XHTML-format samt iXBRL-opmærkning af koncern-
regnskabets hovedopgørelser.
Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en årsrapport, som over-
holder ESEF-forordningen, herunder:
• Udarbejdelse af årsrapporten i XHTML-format,
•
Udvælgelse og anvendelse af passende iXBRL-tags, herunder
udvidelser til ESEF-taksonomien og forankring heraf til ele-
menter i taksonomien, for finansiel information, som kræves
opmærket, med udøvelse af skøn hvor nødvendigt,
•
At sikre konsistens mellem iXBRL-opmærket data og det men-
neskeligt læsbare koncernregnskab, og
• for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for
at udarbejde en årsrapport, der overholder ESEF-forordningen.
Vores ansvar er, baseret på det opnåede bevis, at opnå høj grad
af sikkerhed for, om årsrapporten i alle væsentlige henseender
er udarbejdet i overensstemmelse med ESEF-forordningen, og
at udtrykke en konklusion. Arten, omfanget og den tidsmæssige
placering af de valgte handlinger afhænger af revisors faglige
vurdering, herunder vurdering af risikoen for væsentlige afvi-
gelser fra kravene i ESEF-forordningen, uanset om disse skyldes
besvigelser eller fejl. Handlingerne omfatter:
• Kontrol af, om årsrapporten er udarbejdet i XHTML-format,
•
Opnåelse af en forståelse af selskabets proces for iX-
BRL-opmærkning og af den interne kontrol vedrørende
opmærkningsprocessen,
•
Vurdering af fuldstændigheden af iXBRL-opmærkningen af
koncernregnskabet,
•
Vurdering af, hvorvidt anvendelse af iXBRL-elementer fra
ESEF-taksonomien og selskabets oprettelse af udvidelser til
taksonomien er passende, når relevante elementer i ESEF-
taksonomien ikke er identificeret,
• Vurdering af forankringen af udvidelser til elementer i ESEF-
taksonomien, og
•
Afstemning af iXBRL-opmærket data med det reviderede
koncernregnskab.
Det er vores opfattelse, at årsrapporten Gabriel Holding A/S
for regnskabsåret 1. oktober – 30. september 2023, med
filnavnet 549300LK5U9PUCUD2X47-2023-09-30-da, i alle
væsent lige henseender er udarbejdet i overensstemmelse med
ESEF-forordningen.
•
tager vi stilling til den samlede præsentation, struktur og
indhold af regnskabet, herunder noteoplysningerne, samt
om regnskabet afspejler de underliggende transaktioner og
begivenheder på en sådan måde, at der gives et retvisende
billede heraf.
•
opnår vi tilstrækkeligt og egnet revisionsbevis for de finan-
sielle oplysninger for virksomhederne eller forretningsaktivi-
teterne i koncernen til brug for at udtrykke en konklusion om
koncernregnskabet. Vi er ansvarlige for at lede, føre tilsyn med
og udføre koncernrevisionen. Vi er eneansvarlige for vores
revisionskonklusion.
Vi kommunikerer med den øverste ledelse om bl.a. det plan-
lagte omfang og den tidsmæssige placering af revisionen samt
betydelige revisionsmæssige observationer, herunder even-
tuelle betydelige mangler i intern kontrol, som vi identificerer
under revisionen.
Vi afgiver også en udtalelse til den øverste ledelse om, at vi
har opfyldt relevante etiske krav vedrørende uafhængighed,
og oplyser den om alle relationer og andre forhold, der med
rimelighed kan tænkes at påvirke vores uafhængighed, og, hvor
dette er relevant, anvendte sikkerhedsforanstaltninger eller
handlinger foretaget for at eliminere trusler.
Med udgangspunkt i de forhold, der er kommunikeret til den
øverste ledelse, fastslår vi, hvilke forhold der var mest betydelige
ved revisionen af regnskabet for den aktuelle periode og dermed
er centrale forhold ved revisionen. Vi beskriver disse forhold i
vores revisionspåtegning, medmindre lov eller øvrig regulering
udelukker, at forholdet offentliggøres, eller i de yderst sjældne
tilfælde, hvor vi fastslår, at forholdet ikke skal kommunikeres i
vores revisionspåtegning, fordi de negative konsekvenser heraf
med rimelighed ville kunne forventes at veje tungere end de
fordele, den offentlige interesse har af sådan kommunikation.
Erklæring om overholdelse af ESEF-forordningen
Som et led i revisionen af koncernregnskabet og årsregn-
skabet for Gabriel Holding A/S har vi udført handlinger med
henblik på at udtrykke en konklusion om, hvorvidt årsrappor-
ten for regnskabsåret 1. oktober – 30. september 2023, med fil-
navnet 549300LK5U9PUCUD2X47-2023-09-30-da, er udarbejdet i
overensstemmelse med EU-Kommissionens delegerede for-
ordning 2019/815 om det fælles elektroniske rapporteringsformat
Aalborg, den 16. november 2023
KPMG
Statsautoriseret Revisionspartnerselskab
CVR nr. 25 57 81 98
Jon Wilson Beck
Statsaut. Revisor
MNE nr. 32169
Mikkel Trabjerg Knudsen
Statsaut. revisor
MNE nr. 34359
Renewed Loop er skabt gennem tekstil-til-tekstil genanvendelse og er baseret på
genanvendt tekstilaffald. Hermed er cirkularitet en integreret del af tekstilets design.
Renewed Loop fås også i en skærmversion, og de to tekstiler egner sig perfekt til interiører,
hvor miljøbevidsthed er en vigtig faktor.
RENEWED LOOP
3938
Note tkr. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
1 Nettoomsætning 931.153 1.065.012 11.340 11.340
2 Andre driftsindtægter
1.019
1.482
-
-
3 Vareforbrug -620.995 -718.535 - -
4 Andre eksterne omkostninger -91.190 -86.943 -3.559 -3.244
5 Personaleomkostninger -154.842 -152.922 -14.013 -13.771
2 Andre driftsomkostninger
-889
-610
-111
-490
10/11 Af- og nedskrivning af immaterielle og materielle aktiver
-48.325 -42.556 -555 -310
Resultat af primær drift (EBIT) 15.929 64.928 -6.897 -6.475
13 Andel af resultat efter skat i joint venture 398 121 - -
6 Finansielle indtægter 641 20.900 25.000 30.394
7 Finansielle omkostninger
-14.394
-5.351
-9.506
-294
Resultat før skat 2.575 80.598 8.597 23.625
8 Skat af årets resultat
-6.903
-22.438
3.637
481
Årets resultat -4.329 58.160 12.234 24.106
9 Resultat pr. aktie (kr.):
Resultat pr. aktie (EPS), basis
-2,3 30,8
Resultat pr. aktie (EPS-D), udvandet
-2,3 30,8
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
M
O
D
E
R
S
E
L
S
K
A
B
Resultatopgørelse
for året 01.10.2022 - 30.09.2023
Totalindkomstopgørelse
for året 01.10.2022 - 30.09.2023
Note tkr. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
Årets resultat -4.329 58.160 12.234 24.106
Anden totalindkomst der ikke reklassificeres til resultatopgørelsen:
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder
-10.936 -2.494 - -
Skat af anden totalindkomst 3.415 -614 - -
Anden totalindkomst efter skat -7.521 -3.108 - -
Totalindkomst i alt -11.850 55.052 12.234 24.106
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
M
M
O
O
D
D
E
E
R
R
S
S
E
E
L
L
S
S
K
K
A
A
B
B
4140
Balance
Aktiver pr. 30.09.2023
Balance
Passiver pr. 30.09.2023
Note tkr. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
Langfristede aktiver
10 Immaterielle aktiver:
Goodwill
51.228
50.698
-
-
Erhvervede produktteknologiske aktiver 6.035 7.846 - -
Kunderelationer 4.783 7.036 - -
Igangværende udviklingsprojekter 18.513 10.260 - -
Afsluttede udviklingsprojekter
16.677
17.095
-
-
Software 7.087 6.152 - -
104.323
99.087
-
-
11 Materielle aktiver:
Grunde og bygninger 94.256 92.463 - -
Indretning af lokaler 17.339 15.943 - -
Tekniske anlæg, driftsmateriel og inventar 69.661 68.938 2.890 2.850
Leasing aktiver 53.075 51.664 - 588
234.331 229.008 2.890 3.438
Andre langfristede aktiver:
12 Kapitalandele i dattervirksomheder - - 135.484 100.623
12 Tilgodehavende hos dattervirksomheder - - 40.318 58.575
13 Kapitalandele i joint venture 32.294 32.037 - -
18 Udskudte skatteaktiver
23.227
25.003
-
-
55.521 57.040 175.802 159.198
Langfristede aktiver i alt 394.175 385.135 178.692 162.636
Kortfristede aktiver
14 Varebeholdninger 223.832 246.330 - -
15 Tilgodehavender 134.474 145.432 34.290 23.706
Periodeafgrænsningsposter 16.174 13.335 218 88
11 Aktiver bestemt for salg 1.226 1.226 - -
Tilgodehavende selskabsskat 5.373 0 0 0
25 Likvide beholdninger
38.506
77.091
544
7.679
Kortfristede aktiver i alt 419.584 483.414 35.053 31.473
Aktiver i alt 813.760 868.549 213.745 194.109
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
M
M
O
O
D
D
E
E
R
R
S
S
E
E
L
L
S
S
K
K
A
A
B
B
Note tkr. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
Egenkapital
17 Aktiekapital 37.800 37.800 37.800 37.800
Reserve for valutakursreguleringer
-12.737
-5.213
-
-
Overført resultat 301.518 305.844 46.701 34.467
Foreslået udbytte - 20.318 - 20.318
Egenkapital i alt 326.581
358.749
84.501
92.585
Forpligtelser
Langfristede forpligtelser
18 Udskudt skat 12.031 9.989 168 166
19 Kreditinstitutter 36.324 38.923 - -
20 Leasingforpligtelser 35.711 34.353 - 352
Langfristede forpligtelser i alt 84.066 83.265 168 518
Kortfristede forpligtelser
19 Kreditinstitutter 309.787 293.400 - -
20 Leasingforpligtelser 18.164 19.303 - 84
Gæld til dattervirksomheder - - 124.271 97.436
Leverandører af varer og tjenesteydelser 40.392 62.534 32 85
Gæld til joint venture 1.259 1.203 - -
Selskabsskat - 19.990 -
22, 25 Anden gæld
33.512
30.105
4.772
3.401
Kortfristede forpligtelser i alt 403.113 426.535 129.075 101.006
Forpligtelser i alt 487.179 509.800 129.244 101.524
Passiver i alt 813.760
868.549
213.745
194.109
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
M
O
D
E
R
S
E
L
S
K
A
B
4342
Egenkapitalopgørelse
tkr. Aktiekapital
Reserve for
valutakurs-
regulering
Overført
resultat
Foreslået
udbytte
Egenkapital
i alt
2022/23
Egenkapital 01.10.22
37.800 -5.213 305.844 20.318 358.749
Totalindkomst for året
Resultat 2022/23
- - -4.329 - -4.329
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder
- -10.936 - - -10.936
Skat af anden totalindkomst
- 3.415 - - 3.415
Anden totalindkomst i alt
- -7.521 - - -7.521
Totalindkomst i alt
- -7.521 -4.329 - -11.850
Transaktioner med ejere
Udloddet udbytte
- - - -20.318 -20.318
Transaktioner med ejere i alt
- - - -20.318 -20.318
Egenkapital 30.09.23
37.800 -12.734 301.515 - 326.581
2021/22
Egenkapital 01.10.21
37.800 -2.105 268.002 18.428 322.124
Totalindkomst for året
Resultat 2020/21
- - 37.842 20.318 58.160
Anden totalindkomst
Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder
- -2.494 - - -2.494
Skat af anden totalindkomst
- -614 - - -614
Anden totalindkomst i alt
- -3.108 - - -3.108
Totalindkomst i alt
- -3.108 37.842 20.318 55.052
Transaktioner med ejere
Udloddet udbytte
- - - -18.428 -18.428
Transaktioner med ejere i alt
- - - -18.428 -18.428
Egenkapital 30.09.22
37.800 -5.213 305.844 20.318 358.749
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
tkr. Aktiekapital
Overført
resultat
Foreslået
udbytte
Egenkapital
i alt
2022/23
Egenkapital 01.10.22 37.800 34.467 20.318 92.585
Totalindkomst for året
Resultat 2022/23 - 12.234 - 12.234
Totalindkomst i alt - 12.234 - 12.234
Totalindkomst med ejere
Udloddet udbytte - - -20.318 -20.318
Egenkapital 30.09.23 37.800 46.701 - 84.501
2021/22
Egenkapital 01.10.21
37.800 30.679 18.428 86.907
Totalindkomst for året
Resultat 2021/22 - 3.788 20.318 24.106
Totalindkomst i alt - 3.788 20.318 24.106
Totalindkomst med ejere
Udloddet udbytte
- - -18.428 -18.428
Egenkapital 30.09.22 37.800 34.467 20.318 92.585
M
M
O
O
D
D
E
E
R
R
S
S
E
E
L
L
S
S
K
K
A
A
B
B
4544
Pengestrømsopgørelse
Note
tkr.
2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Resultat efter skat
-4.329 58.160 12.234 24.106
Udbytte fra joint venture
142
1.521
-
-
Regulering for ikke-likvide poster:
Af- og nedskrivninger
48.325 42.556 555 310
Gevinst og tab ved afhændelse af langfristede aktiver
-119 153 111 490
Andel af resultat efter skat i joint venture
-398 -121 - -
Finansielle poster
13.753 -15.549 -15.494 -30.100
Skat af årets resultat
6.903
22.438
-3.637
-481
Pengestrøm fra primær drift før ændring i arbejdskapital og skat
64.277
109.158
-6.232
-5.675
Ændring i varebeholdninger
14.918 -56.802 - -
Ændring i tilgodehavender
8.121
-20.631
6.007
13.709
Ændring i leverandørgæld og anden gæld
-17.896 387 1.322 -2.030
Betalte renter
-14.386 -5.343 -2.839 -294
Modtagne renter
116
334
- -
Beta
lt selskabsskat
-28.641
-18.011
-9.522
-3.833
26.509 9.092 -11.264 1.877
Pengestrøm fra investeringsaktivitet
Tilgang immaterielle aktiver
-15.913 -10.875 - -
Køb af materielle aktiver
-23.710 -32.150 -585 -3.238
Salg af materielle aktiver
4.862
1.946
467
552
-34.762 -41.079 -118 -2.686
21 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Modtagne udbytter
- - 25.000 27.159
Fremmedfinansiering:
Afdrag på gæld til kreditinstitutter
-23.675 -26.790 -436 -558
Aktionærer:
Betalt udbytte
-20.317 -18.428 -20.317 -18.428
-43.992 -45.218 4.247 8.173
Årets ændring i likvide beholdninger
-52.245 -77.205 -7.135 7.364
Bankgæld/likvide beholdninger, primo
-116.162 -41.242 7.679 315
Kursregulering af bankgæld/likvide beholdninger
-2.715
2.285
-
-
Bankgæld/Likvide beholdninger, ultimo
-171.122 -116.162 544 7.679
Sammensætter sig således:
Likvide beholdninger
38.506 77.091 544 7.679
Træk på kreditfacilitet pengeinstitutter
-209.628 -193.253 - -
-171.122
-116.162
544
7.679
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
M
M
O
O
D
D
E
E
R
R
S
S
E
E
L
L
S
S
K
K
A
A
B
B
Oversigt over noter
Oversigt over noter
1.
Segmentoplysninger
2.
Andre driftsindtægter og -omkostninger
3.
Vareforbrug
4.
Andre eksterne omkostninger
5.
Personaleomkostninger
6.
Finansielle indtægter
7.
Finansielle omkostninger
8.
Skat af årets resultat
9.
Resultat pr. aktie
10.
Immaterielle aktiver
11.
Materielle aktiver
12.
Kapitalandele i dattervirksomheder
13.
Kapitalandele i joint venture
14.
Varebeholdninger
15.
Tilgodehavender
16.
Forsknings- og udviklingsomkostninger
17.
Aktiekapital
18.
Udskudt skat
19.
Kreditinstitutter
20.
Leasingforpligtelser
21.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
22.
Finansielle risici og afledte finansielle instrumenter
23.
Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
24.
Transaktioner med koncernselskaber, væsentlige aktionærer, bestyrelse og direktion
25.
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
26.
Begivenheder efter balancedagen
27.
Anvendt regnskabspraksis
28.
Ny regnskabsregulering
Note
Noter
til regnskabet
1
Segmentoplysninger
Gabriel koncernen har to rapporteringspligtige forretningssegmenter:
1
Segmentoplysninger
forts.
Tekstilsegmentet
, hvor alle produkter vedrører møbelstoffer og beslægtede tekstilprodukter. Produkterne afsættes til udvalgte
internationalt markedsledende producenter og storbrugere af polstermøbler, sæder og polstrede flader. Produkterne til de enkelte
forretningsområder gennemgår hovedsageligt den samme produktionsproces, og salgsdivisionerne har samme type kundegrupper.
Produkterne bliver endvidere distribueret af de samme kanaler.
Kontorudlejningssegmentet
, hvor aktiviteten foregår i Gabriel Ejendomme A/S, og hvor der foretages udlejning af kontorlejemål i
ejendommen Gabriel Erhvervspark, beliggende i Aalborg.
2022/23
tkr.
Tekstil
udlejning
nering
i alt
Segmentomsætning i alt
927.921
7.415
-4.183
931.153
Afskrivninger
Nedskrivninger
-49.342
-
1.017
-
-
-
-48.325
Resultat af primær drift (EBIT)
13.741
2.188
-
15.929
Andel af resultat efter skat i joint ventures
398
-
-
398
Finansielle
indtægter
1.043
0
-402
641
Finansielle
omkostninger
-13.868
-928
402
-14.394
2
Segmentresultat før skat
1.315
1.260
-
2.575
Skat af årets resultat
-6.626
-277
-
-6.903
Segmentresultat efter skat
-5.312
983
-4.329
Tilgang langfristede aktiver
37.193
2.431
-
39.624
Kapitalandele i joint venture
32.294
-
-
32.294
Segmentaktiver
733.298
80.462
-
813.760
Segmentforpligtelser
445.040
53.983
-11.845
487.179
2021/22
tkr.
Segmentomsætning i alt
1.061.660
7.279
-3.927
1.065.012
3
Afskrivninger
-41.255
-952
-
-42.207
Nedskrivninger
-349
-
-
-349
Resultat af primær drift (EBIT)
62.721
2.207
-
64.928
Andel af resultat efter skat i joint ventures
121
-
-
121
4
Finansielle
indtægter
20.992
-
-92
20.900
Finansielle
omkostninger
-4.872
-571
92
-5.351
Segmentresultat før skat
78.962
1.636
-
80.598
Skat af årets resultat
-22.078
-360
-
-22.438
Segmentresultat efter skat
56.884
1.276
58.160
Tilgang langfristede aktiver
41.209
1.816
-
43.025
Kapitalandele i joint venture
32.037
-
-
32.037
Segmentaktiver
789.427
79.122
-
868.549
Segmentforpligtelser
465.997
53.550
-9.747
509.800
Væsentlige kunder
I koncernen er der to kunder til hvilke omsætningen overstiger 10% af koncernomsætningen, med i alt 220 mio. kr. (2021/22: to
kunder 282 mio. kr.)
Geografiske oplysninger
Ved præsentation af oplysninger vedrørende geografiske områder er oplysning om omsætningens fordeling på geografiske
segmenter opgjort med udgangspunkt i kundernes geografiske placering.
Omsætningen og langfristede aktiver, undtaget finansielle aktiver mv., er fordelt således på markeder:
Omsætning
Langfristede aktiver
tkr.
2022/23
2021/22
2022/23
2021/22
Danmark,
tekstil
158.059
177.042
38.980
35.186
Danmark, kontorudlejning
3.231
3.352
79.502
78.246
Øvrige Europa
542.466
611.530
161.700
164.710
USA og Mexico
183.332
209.643
46.297
46.681
Asien og øvrige
44.065
63.445
13.994
3.272
931.153
1.065.012
340.474
328.095
tkr.
KONCERN
MODERSELSKAB
2022/23
2021/22
2022/23
2021/22
Andre driftsindtægter
Gevinst ved salg af langfristede aktiver
Øvrige indtægter
231
788
340
1.142
-
-
-
-
1.019
1.482
-
-
Andre driftsomkostninger
Tab ved salg af langfristede aktiver
-112
-493
-111
-490
Øvrige udgifter
-777
-117
-
-
-889
-610
-111
-490
Vareforbrug
Årets
vareforbrug
-526.944
-621.845
-
-
Årets nedskrivning af varebeholdninger
-293
-293
-
-
Tilbageførsel af nedskrivninger af varebeholdninger
346
363
-
-
Produktionslønninger m.v.
-94.104
-96.760
-
-
-620.995
-718.535
-
-
Andre eksterne omkostninger
I andre eksterne omkostninger indgår honorar til
generalforsamlingsvalgte revisorer med følgende beløb:
Lovpligtig revision
-721
-721
-212
-179
Andre erklæringsopgaver med sikkerhed
0
0
-
-
Skatterådgivning
0
0
-
-
Andre ydelser
-83
-19
-74
-19
-804
-740
-286
-198
46 47
Kontor-
Elimi-
Koncern
4948
tkr.
2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
5 Personaleomkostninger
Lønninger og vederlag m.v. -230.070 -228.738 -12.941 -12.108
Pension, bidragsbaseret -5.456 -4.619 -984 -943
Andre omkostninger til social sikring -15.883 -14.973 -48 -53
Andre lønrelaterede omkostninger -5.884 -6.437 -40 -667
-257.293 -254.767 -14.013 -13.771
Aktiverede lønomkostninger vedr. udviklingsprojekter 8.347 5.085 - -
Lønomkostninger overført til vareforbrug 94.104 96.760 - -
-154.842 -152.922 -14.013 -13.771
Vederlag til moderselskabets bestyrelse -1.988 -1.575 -1.988 -1.575
Vederlag til moderselskabets direktion -6.855 -6.540 -6.855 -6.540
Pensionsbidrag til moderselskabets direktion -672 -626 -672 -626
Vederlag til øvrige ledende medarbejdere -8.656 -8.477 -3.292 -3.124
Pension til øvrige ledende medarbejdere -340 -327 -222 -217
Gennemsnitligt antal medarbejdere 1.242 1.358 6 7
6 Finansielle indtægter
Udbytte fra dattervirksomhed - - 25.000 27.536
Renteindtægter likvider mv. 116 334 - -
Renteindtægt fra dattervirksomhed - - - -
Valutakursgevinst netto 525 20.566 - 2.858
641 20.900 25.000 30.394
7 Finansielle omkostninger
Renteomkostninger -11.640 -3.913 -4 -11
Renteomkostninger vedrørende leasing aktiver -2.595 -1.277 - -
Renteomkostning fra dattervirksomhed - - -2.816 -268
Amortisering af låneomkostninger -8 -8 - -
Valutakurstab netto 0 0 -6.667 -
Øvrige finansielle omkostninger -151 -153 -19 -15
-14.394 -5.351 -9.506 -294
MMOODDEERRSSEELLSSKKAABBKKOONNCCEERRNN
tkr. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
8 Skat af årets resultat
Aktuel skat -10.721 -26.770 - -
Sambeskatningsbidrag - - 3.640 549
Regulering af udskudt skat 3.818 4.332 -2 -68
-6.903 -22.438 3.637 481
Skat af årets resultat kan forklares således:
Beregnet skat af resultat før skat, 22% -566 -17.732 -1.891 -5.198
Skatteeffekt af:
Ikke-skattepligtige indtægter 129 - - -
Ikke-fradragsberettigede omkostninger - -180 -3 -2
Ikke-skattepligtigt udbytte - - 5.531 5.680
Andel af resultat efter skat i joint venture 88 27 - -
-1.859 762 - -
Ikke indregnet udskudt skat
-4.694 -5.315 - -
Regulering vedrørende tidligere år - - - -
-6.903 -22.438 3.637 481
Effektiv skatteprocent 268,1% 27,8% -42,3% -2,0%
tkr. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
9 Resultat pr. aktie
Årets resultat efter skat -4.329 58.160
Gennemsnitligt antal aktier 1.890.000 1.890.000
Gennemsnitligt antal egne aktier - -
Gennemsnitligt antal aktier i omløb 1.890.000 1.890.000
Resultat pr. aktie (EPS), basis -2,3 30,8
-2,3 30,8
Resultat pr. aktie (EPS-D), udvandet
Skatteprocentens udvikling henføres primært til, at ledelsen har valgt ikke at indregne realiserede udskudte skatteaktiver opstået i
regnskabsåret 2022/23.
K
KOONNCCEERRNN MMOODDEERRSSEELLSSKKAABB
Regulering vedrørende udenlandske datterselskaber, hvor
skatteprocent afviger fra 22 %
KKOONNCCEERRNN MMOODDEERRSSEELLSSKKAABB
KONCERN
10
Immaterielle aktiver
Regnskabsmæssig værdi
Interne
forts.
Goodwill
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill på 51,2 mio. kr. er allokeret på de pengestrømsgenerende enheder (CGU'er) Screen
Solutions (5,6 mio. kr.), FurnMaster (22,2 mio. kr.), UAB Gabriel Textiles (5,3 mio. kr.), Gabriel A/S (15,9 mio. kr.), Grupo Ryl (0,7 mio.
kr.) og Gabriel North America (1,5 mio. kr.).
Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er testet for værdiforringelse ved brug af tilbagediskonterede cash-flow modeller baseret
på en "value in use" forudsætning og bestyrelsesgodkendte budgetter for 2023/24 samt fremskrivning for efterfølgende perioder ( i
alt fem år). Hertil kommer terminalværdi.
Værdiforringelsestest for de pengestrømsfrembringende enheder sammenligner genindvindingsværdien, svarende til nutidsværdien
af forventet fremtidig fri pengestrøm med den regnskabsmæssige værdi af de enkelte pengestrømsfrembringende enheder.
Nøgleforudsætninger er omsætningsvækst, EBIT-margin og diskonteringsfaktor. Forventet omsætningsvækst for alle CGU´er er
generelt i overensstemmelse med koncernens realiserede vækst. Tilsvarende er forventede EBIT-procenter også understøttet af
realiserede EBIT-procenter for sammenlignelige aktiviteter i koncernen.
De diskonteringsfaktorer (WACC), der anvendes til beregning af nutidsværdien, er efter skat og afspejler den risikofri rente plus
specifikke risici i de enkelte geografiske pengestrømsfrembringende enheder. Diskonteringsrente opgjort før skat er ikke væsentlig
højere grundet kapitalstruktur forudsat ved opgørelse af WACC.
I terminalperioden er der indregnet en vækst svarende til forventet inflation (1,5 %). Vækstrater i terminalværdien overstiger således
Regnskabsmæssig værdi
30.09.2022
50.698 7.846 7.036 17.095 10.260 6.152
50 51
tkr.
Goodwill
Erhvervede
produkt-
teknologiske
aktiver
Kunde-
relationer
Færdiggjorte
interne
udviklings-
projekter
udviklings-
projekter
under
udførelse
Software
10
Immaterielle aktiver
2022/23
Kostpris 01.10.2022
50.698
15.323
14.451
40.945
10.260
15.117
Kursregulering
530
197
-510
-309
169
-63
Overført
-
-
-
5.332
-5.332
-
Årets tilgang
-
-
-
-
13.452
2.461
Årets afgang
-
-
-
-930
-36
-
Kostpris 30.09.2023
51.228
15.520
13.941
45.039
18.513
17.515
Afskrivninger 01.10.2022
-
7.477
7.415
23.850
-
8.965
Kursregulering
-
91
-239
11
-
37
Årets afgang
-
-
-
-
36
-
Årets
afskrivninger
-
1.917
1.982
4.466
-
1.426
Årets
nedskrivninger
-
-
-
34
-36
-
Afskrivninger 30.09.2023
-
9.485
9.158
28.361
-
10.428
30.09.2023
51.228
6.035
4.783
16.677
18.513
7.087
ikke den gennemsnitlige langsigtede vækstrate for koncernens produkter/markeder.
2021/22
Ledelsen har udarbejdet følsomhedsanalyser for nøgleforudsætninger.
Kostpris 01.10.2021
51.027
15.512
13.364
37.734
10.468
13.533
Nøgleforudsætninger og følsomheder er opsummeret således for pengestrømsfrembringende enheder:
Kursregulering
-329
-189
1.087
579
1
-20
Overført
-
-
-
9.131
-9.131
-
Årets tilgang
-
-
-
-
9.271
1.604
Årets afgang
-
-
-
-6.499
-349
-
Kostpris 30.09.2022
50.698
15.323
14.451
40.945
10.260
15.117
Afskrivninger 01.10.2021
-
5.695
4.975
26.000
-
7.654
Kursregulering
-
-125
472
35
-
-33
Årets afgang
-
-
-
-6.499
-349
-
Årets
afskrivninger
-
1.907
1.968
4.314
-
1.344
Årets
nedskrivninger
-
-
-
-
349
-
Afskrivninger 30.09.2022
-
7.477
7.415
23.850
-
8.965
5352
10
forts.
Immaterielle aktiver
Diskonte-
ringsfaktor
(efter skat)
Diskonte-
ringsfaktor
(før skat)
Gns. årlig
vækst
omsætning til
terminal-
periode
Gns. EBIT rate
til terminal-
periode
Følsomhed
omsætning/
EBIT (minimum
index)*
Screen Solutions (UK) 11,4% 11,9% 16% 7% 92
FurnMaster (Polen/Litauen)
10,8% 11,5% 8% 9% 89
10,8% 11,5% 12% 12% 84
Gabriel A/S (Danmark) 11,0% 11,7% 10% 4% 88
Grupo RyL (Mexico) 11,0% 11,6% 21% 8% 90
11,0% 11,6% 10% 22% 89
Diskonte-
ringsfaktor
(efter skat)
Diskonte-
ringsfaktor
(før skat)
Gns. årlig
vækst
omsætning til
terminal-
periode
Gns. EBIT rate
til terminal-
periode
Følsomhed
omsætning/
EBIT (minimum
index)**
Screen Solutions (UK) 11,4% 11,9% 14% 5% 93
FurnMaster (Polen/Litauen)
10,8% 11,5% 10% 14% 43
10,8% 11,5% 10% 9% 88
Gabriel A/S (Danmark) 11,0% 11,7% 10% 22% 12
Grupo RyL (Mexico) 11,0% 11,6% 27% 8% 45
11,0% 11,6% 20% 18% 62
Markedsværdi af koncernen overstiger væsentlig den regnskabsmæssige egenkapital baseret på aktuel børskurs. Ultimokursen pr.
30. september 2022 udgør 515 kr. svarende til en markedsværdi på 973 mio. kr.
** Opgjort følsomhed for omsætning viser den andel af forventet omsætning, som minimum skal realiseres for at der ikke skal ske
nedskrivning.
UAB Gabriel Textiles (Litauen)
Gabriel North America (USA)
* Opgjort følsomhed for omsætning viser den andel af forventet omsætning, som minimum skal realiseres for at der ikke skal ske
nedskrivning.
Markedsværdi af koncernen overstiger væsentlig den regnskabsmæssige egenkapital baseret på aktuel børskurs. Ultimokursen pr.
30. september 2023 udgør 306 kr. svarende til en markedsværdi på 578 mio. kr.
UAB Gabriel Textiles (Litauen)
Gabriel North America (USA)
KKOONNCCEERRNN
2022/23
KKOONNCCEERRNN
2021/22
10
forts.
Immaterielle aktiver
Screen Solutions (UK)
CGU omfatter omsætning til kunder på det engelske marked samt royalty og salg af designydelser til FurnMaster-selskaberne.
I overensstemmelse med business case sælger og producerer FurnMaster-selskaberne Screen Solutions produkter til koncernens
store møbelkunder. Det engelske selskab modtager en royalty indtægt, som ligeledes indgår i test for værdiforringelse for Screen
Solutions. Nedskrivningstesten er derfor følsom i forhold til den forventede omsætningsudvikling i FurnMaster-selskaber og deraf
afledte royalty-indtægter.
Ledelsen vurderer, der er mulighed for større omsætningsvækst for det engelske marked end forudsat, men har på baggrund af
generel usikkerhed relateret til Brexit samt den stigende infaltion vurderet en begrænset vækst mest sandsynlig i det kommende år.
Ledelsen ser herudover muligheder for øget salg af akustikprodukter i tillæg til forudsat omsætning.
Indtjeningen i 2022/23 har fortsat været påvirket af Brexit og den faldende efterspørgsel pga. stigende inflation, hvorfor selskabet
ikke har været overskudsgivende i 2022/23 som forventet. Under forudsætning af stabilitet i renteniveauet samt via iværksatte
sparetiltag og salgsstrategi forventes selskabet at blive overskudsgivende fra og med 2024/25.
På baggrund af disse forudsætninger er følsomheden for omsætning og EBIT i den høje ende.
FurnMaster (Polen og Litauen)
Omsætningsvæksten forventes drevet af udvidelse af eksisterende samt nye kundeforhold og herunder væsentlig stigning i salg af
Screen Solutions produkter. Den væsentlige vækst over seneste år understøtter, at en fortsat vækst er realistisk.
Produktionskapaciteten er over de seneste år øget væsentligt i både Polen og Litauen.
Som følge af væsentlig margin er følsomhed i den lave ende.
Gabriel A/S
Omsætningsvæksten forventes drevet af udvidelse af eksisterende samt nye kundeforhold. Den væsentlige vækst over de seneste år
understøtter, at en fortsat vækst er realistisk.
Produktionskapaciteten er over de seneste år øget væsentligt.
Som følge af væsentlig margin vurderes sandsynlige ændringer i nøgleforudsætninger ikke at kunne resultere i nedskrivning.
UAB Gabriel Textiles (Litauen)
UAB Gabriel Textiles har gennem flere år været den primære vævepartner i den europæiske tekstilproduktion, samt varetaget
størstedelen af produktionen af de salgsmaterialer, der omsættes via Gabriels forretningsenhed SampleMaster.
Købet af aktierne i det litauiske selskab skete for at understøtte koncernens vækst i både tekstilforretning og SampleMaster, samt
for at sikre fortsat høj leveringssikkerhed, kvalitet og konkurrenceevne.
Ledelsen vurderer i overensstemmelse med business case, at opkøbet har fortsat en positiv synergieffekt i forhold til Gabriel´s
tekstil-indtjening. Baseret herpå er den væsentligste del af goodwill allokeret til den pengestrømsgenererende enhed Gabriel A/S.
Herudover er del af goodwill relateret til SampleMaster aktivitet, som også forventes at have væsentlig vækstpotentiale.
Forudsat vækst er i overensstemmelse med generelt forventet omsætningsvækst i koncernens tekstilsalg.
Produktionskapaciteten er over de seneste år øget væsentligt og ledelsen vurderer den understøtter forventet vækst.
Samlet set er følsomheden for omsætning og EBIT vurderet som moderat.
10
forts.
Immaterielle aktiver
Grupo RyL
Købet af aktiekapitalen i det mexicanske selskab skete for at understøtte koncernens vækst i Nordamerika, herunder for at reducere
produktionsomkostninger.
tkr.
Tekniske
anlæg,
Grunde og
Indretning driftsmateriel
Leasing
bygninger af lokaler og inventar aktiver
Tekniske
anlæg,
driftsmateriel
Leasing
og inventar aktiver
Med udgangspunkt i business case og overtagelse af produktionsaktivitet fra det nordamerikansk selskab vil selskabets afsætning
primært ske til amerikanske kunder via moderselskabet Gabriel North America med en forventet positiv effekt på indtjening i Gabriel
11
Materielle aktiver
North America. Med den baggrund er der foretaget en allokering af en del af goodwill mellem Grupo RyL og Gabriel North America.
2022/23
Denne strategi danner grundlag for den forventede væsentlige omsætningsvækst og indtjeningsforbedring.
Kostpris 01.10.2022
125.237
26.258
129.903
97.513
2.947
862
Kursregulering
845
-912
-673
-145
-
-
Som følge af væsentlig margin er følsomhed i den lave ende.
Overført
-
-
-
-
-
-
Årets tilgang
2.448
5.834
15.428
23.436
585
-
Årets afgang
-162
-782
-2.828
-14.290
-
-862
Gabriel North America
Kostpris 30.09.2023
128.368
30.398
141.830
106.515
3.532
-
Omsætningsvæksten og indtjeningsforbedringen forventes drevet af udvidelse af eksisterende samt nye kundeforhold, herunder
understøttet af den væsentlige stigning i produktionskapacitet via Grupo RyL.
Afskrivninger 01.10.2022
32.774
10.315
60.965
45.849
97
274
Kursregulering
116
-134
1.585
6
-
-
Som følge af væsentlig margin er følsomhed i den lave ende.
Overført
-
-
-
-
-
-
Årets afgang
-196
-
-2.200
-13.736
-
-283
Udviklingsprojekter
Årets
afskrivninger
1.418
2.879
11.819
21.320
545
9
I forbindelse med revurdering af projektporteføljen er der foretaget en samlet nedskrivning på 36 tkr. (2021/22: 349 tkr.).
Afskrivninger 30.09.2023
34.113
13.060
72.169
53.440
642
-
Herudover har koncernen gennemført en værdiforringelsestest af de regnskabsmæssige værdier af indregnede udviklingsprojekter.
Herunder er projektudviklingsforløbet i form af afholdte udgifter og opnåede resultater vurderet i forhold til de godkendte projekt- og
forretningsplaner. For enkelte færdiggjorte udviklingsprojekter opretholdes værdien såfremt salg realiseres som forventet i de
kommende år.
Regnskabsmæssig værdi
94.256
17.339
69.661
53.075
2.890
-
30.09.2023
Aktiver bestemt for salg (1,2 mio. kr.) vedrører grunde og bygninger som forventes solgt i 2023/24
På denne baggrund vurderes det, at genindvindingsværdien overstiger den regnskabsmæssige værdi. I lighed med 2021/22 er der
ikke modtaget offentligt tilskud i 2022/23.
tkr.
Tekniske
Grunde og anlæg og
bygninger
driftsmateriel
Koncern i alt
Tekniske
anlæg og
driftsmateriel
Leasing aktiver
2022/23
Kostpris 01.10.2022 87.455 10.058 97.513 862
Kursregulering
-
-145
-145
-
Overført
-
-
-
-
Årets tilgang
20.929
2.507
23.436
-
Årets afgang
-12.953
-1.337
-14.290
-862
Kostpris 30.09.2023
95.431
11.083
106.515
-
Afskrivninger 01.10.2022 42.113 3.736 45.849 274
Kursregulering
-
6
6
-
Overført
-
-
-
-
Årets
afgang
-12.951
-785
-13.736
-283
Årets afskrivninger
17.720
3.600
21.320
9
Afskrivninger 30.09.2023
46.882
6.557
53.440
-
Regnskabsmæssig værdi
30.09.2023
48.549
4.526
53.075
-
Under årets tilgang er der inkluderet 2,9 mio. kr. vedrørende udnyttelse at forlængelsesmulighed for lejede lokaler.
Ikke indregnede leasede småaktiver udgør et ubetydeligt beløb.
Den vægtede rente vedrørende leasing aktiver udgør 1-4 %
54 55
MODER
KONCERN
MODER
KONCERN
KONCERN
MODER
Tekniske
Tekniske
anlæg,
anlæg,
Grunde og
Indretning
driftsmateriel
Leasing
driftsmateriel
Leasing
12
tkr.
bygninger
af
lokaler
og inventar
aktiver
og inventar
aktiver
11
Materielle aktiver
2021/22
Kostpris 01.10.2021
119.375
21.714
103.881
96.993
250
1.793
Kursregulering
-598
1.645
2.376
250
-
-
Overført
-
-
7.197
-7.197
-
-
Årets tilgang
6.460
2.993
22.697
15.376
3.238
-
Årets afgang
-
-94
-6.248
-7.909
-541
-931
Kostpris 30.09.2022
125.237
26.258
129.903
97.513
2.947
862
Regnskabs-
Afskrivninger 01.10.2021
31.539
7.734
48.817
39.467
78
413
Navn og hjemsted
Ejer-
Selskabs-
Egen-
Årets
mæssig
Kursregulering
-112
299
1.020
42
-
-
andel
kapital
kapital
resultat
værdi
Overført
-
-
4.299
-4.299
-
-
2022/23
tkr.
tkr.
tkr.
tkr.
Årets afgang
-
-94
-4.149
-7.679
-71
-359
Årets
afskrivninger
1.347
2.376
10.978
18.318
90
220
Gabriel A/S, Aalborg
100%
25.600
240.281
8.256
36.645
Afskrivninger 30.09.2022
32.774
10.315
60.965
45.849
97
274
Gabriel Ejendomme A/S, Aalborg
100%
1.000
25.250
983
30.932
Gabriel (Tianjin), Kina
100%
1.593
30.072
-4
1.211
Regnskabsmæssig værdi
92.463
30.09.2022
15.943
68.938
51.664
2.850
588
Gabriel North America Inc., USA 100% 8 -19.571 -10.537 66.696
276.032
-1.301
135.484
Kostpris 01.10.2021 82.235 14.758 96.993 1.793
Kursregulering
-
250
250
-
Overført
-
-7.197 -7.197 -
Årets tilgang
10.832
4.544 15.376
-
Årets afgang
-5.612 -2.297 -7.909 -931
Kostpris 30.09.2022 87.455 10.058 97.513 862
Afskrivninger 01.10.2021 31.344 8.123 39.467 413
Kursregulering
-
42
42
-
Overført
-
-4.299 -4.299 -
Årets afgang
-5.612 -2.067 -7.679 -359
Årets afskrivninger
16.381 1.937 18.318 220
Afskrivninger 30.09.2022 42.113 3.736 45.849 274
For Gabriel North America Inc. skyldes det realiserede underskud for 2022/23 fortsat opstart af aktiviteter i Mexico ved køb af Grupo
RyL S. A. de C. V., og ledelsen har på baggrund heraf, og forventningerne til den fremtidige indtjening i henhold til nedskrivningstest,
vurderet, at der ikke er nedskrivningsbehov.
For øvrige kapitalandele er der ikke indikation på nedskrivningsbehov.
Tilgodehavender i dattervirksomheder udgør 40.318 tkr (58.575 tkr. i 2021/22).
Regnskabsmæssig værdi
30.09.2022
45.342 6.322 51.664 588
Under årets tilgang er der inkluderet 2,9 mio. kr. vedrørende udnyttelse at forlængelsesmulighed for lejede lokaler.
Ikke indregnede leasede småaktiver udgør et ubetydeligt beløb.
Den vægtede rente vedrørende leasing aktiver udgør 1-4 %
56 57
tkr.
MODERSELSKAB
2022/23
2021/22
Kapitalandele i dattervirksomheder
Kostpris 01.10.
Kapitalindskud i dattervirksomhed
107.623
34.861
107.623
-
Kostpris 30.09.
142.484
107.623
Nedskrivninger 01.10.
7.000
7.000
Årets
nedskrivninger
-
-
Kostpris 30.09.
7.000
7.000
Bogført værdi 30.09
135.484
100.623
2021/22
tkr.
tkr.
tkr.
tkr.
KONCERN
MODER
Tekniske
Tekniske
Gabriel A/S, Aalborg
100%
25.600
257.904
53.338
36.645
Grunde og
anlæg og
anlæg og
Gabriel Ejendomme A/S, Aalborg
100%
1.000
24.268
1.276
30.932
tkr.
bygninger
driftsmateriel
Koncern i alt
driftsmateriel
Gabriel (Tianjin), Kina
100%
1.772
33.417
6.153
1.211
Gabriel North America Inc., USA
100%
8
-5.353
-8.953
31.835
Leasing aktiver
310.236
51.814
100.623
2021/2022
5958
tkr. 2022/23 2021/22
13 Kapitalandele i joint ventures
Kostpris 01.10. 13.811 13.811
Kostpris 30.09. 13.811 13.811
Reguleringer 01.10 18.226 19.626
Andel af årets resultat 612 306
Korrektion vedr. primo -62 7
Udbetalt udbytte -142 -1.521
Intern avance -80 -135
Værdiregulering ejendom -71 -57
Årets regulering 257 -1.400
Reguleringer 30.09 18.483 18.226
Regnskabsmæssig værdi 30.09 32.294 32.037
Nettoomsætning 49.282 54.218
Afskrivninger -4.333 -4.755
Finansielle udgifter -320 -193
Skat af årets resultat - -
Årets resultat / Totalindkomst 1.241 574
Langfristede aktiver 45.781 43.079
Kortfristede aktiver 21.361 25.062
Likvide beholdninger 7.298 12.130
Langfristede forpligtelser 3.471 5.253
Langfristede forpligtelser eksl. leverandørgæld og anden gæld 3.471 5.253
Kortfristede forpligtelser 7.130 7.334
Kortfristede forpligtelser eksl. leverandørgæld og anden gæld 1.796 1.740
Egenkapital 55.697 54.592
Afstemning af regnskabsmæssig værdi pr. 30. september:
Koncernens andel af egenkapital
27.438 27.044
Værdiregulering ejendom
575 632
Intern avance
-518 -438
Goodwill
4.799 4.799
Regnskabsmæssig værdi pr. 30.09.
32.294 32.037
Ledelsen har testet den regnskabsmæssige værdi af goodwill for nedskrivningsbehov. Testen er baseret på budget for 2023/24 samt
fremskrivning for årene 2024/25 til 2027/28 ved anvendelse af forventede pengestrømme og med en diskonteringsfaktor efter skat på
10,5%. Testen har ikke givet anledning til nedskrivningsbehov og udviser væsentlig margin. Sandsynlige ændringer i
nøgleforudsætninger vurderes derfor ikke at kunne resultere i nedskrivningsbehov.
KKOONNCCEERRNN
Koncernen ejer 49,3% af stemmerettighederne i UAB Scandye, Litauen. UAB Scandye ejes sammen med to andre aktionærer.
Aktionæroverenskomsten bestemmer, at alle væsentlige beslutninger vedrørende selskabets aktiviteter, skal afgøres ensstemmigt.
Dette betyder således, at alle aktionærer har fælles kontrollerende indflydelse. Da alle aktionærer i UAB Scandye har rettighed til en
forholdsmæssig andel af nettoaktiverne i selskabet, behandles investeringen som et joint venture.
Finansielle oplysninger for UAB Scandye efter koncernens anvendte regnskabspraksis:
tkr. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
14 Varebeholdninger
Råvarer og hjælpematerialer 140.884 174.029 - -
Varer under fremstilling 16.268 13.435 - -
Fremstillede færdigvarer og handelsvarer 66.680 58.866 - -
223.832 246.330 - -
ttkkrr.. 2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
15 Tilgodehavender
Tilgodehavender fra salg 99.954 120.016 - -
Tilgodehavender hos dattervirksomheder - - 8.136 7.073
Andre tilgodehavender 34.520 25.416 26.155 16.633
134.474 145.432 34.290 23.706
Danmark 17.720 17.799
Europa 57.934 69.597
USA 19.248 26.083
Asien 4.110 5.515
Øvrige lande 942 1.022
99.954 120.016
2022/23
Tabs-
procent
Tilgode-
havender
fra salg
Ned-
skrivning
Total
Ikke overforfaldne 0,0%
77.875 - 77.875
Op til 30 dage
0,0%
13.331 - 13.331
Mellem 30 og 60 dage
0,0%
2.350 - 2.350
Over 60 dage
8,9%
7.024 626 6.398
0,6%
100.580 626 99.954
Der indregnes ikke renteindtægter vedrørende nedskrevne tilgodehavender.
Hensættelse til nedskrivning vedrørende tilgodehavender fra salg og tabsprocent er specifceret som følger:
Varer med værdi på 9.909 tkr. (2021/22: 6.000 tkr.) er nedskrevet med 4.346 tkr. (2021/22: 2.930 tkr.) til forventet
nettorealisationsværdi.
Kreditrisici knyttet til de enkelte tilgodehavender afhænger primært af debitorernes hjemsted. Kreditkvaliteten af ikke nedskrevne
tilgodehavender vurderes, baseret på koncernens interne kreditvurderingsprocedurer og eksterne vurderinger, at være af høj kvalitet
med lav risiko for tab, se i øvrigt note 22 for information om kreditrisici.
Koncernens tilgodehavender fra salg fordeler sig på geografiske områder som følger:
I koncernens tilgodehavender fra salg pr. 30. september 2023 indgår tilgodehavender på i alt 629 tkr. der er nedskrevet med 626 tkr. I
2021/22 indgik tilgodehavender for 621 tkr. hvoraf der er nedskrevet for 619 tkr. Tab på tilgodehavender fra salg skyldes kunders
konkurs eller forventninger om en manglende betalingsevne fra kunden.
KKOONNCCEERRNN MMOODDEERRSSEELLSSKKAABB
Som et led i koncernens normale drift er der indgået købsaftaler vedrørende råvareleverancer for et beløb på 22.909 tkr. (30.
september 2022: 28.917 tkr.) til sikring af den fremtidige råvareforsyning i 2023/24.
Nedskrivning på koncernens tilgodehavender fra salg vedrører Europa.
MMOODDEERRSSEELLSSKKAABBKKOONNCCEERRNN
6160
15
forts.
Tilgodehavender
2022/23
Tabs-
procent
Tilgode-
havender
fra salg
Forventet tab
baseret på
historiske tabs-
procenter
Danmark
0,0%
17.720 -
Eur
opa
1,1%
57.934
626
US
A
0,0%
19.248
-
A
sien
0,0%
4.110
-
Øvrige lande
0,0%
942 -
99.954 626
2021/22
Tabs-
procent
Tilgode-
havender
fra salg
Ned-
skrivning
Total
Ikke overforfaldne 0,0%
98.135 - 98.135
Op til 30 dage
0,0%
12.981 - 12.981
Mellem 30 og 60 dage
0,0%
2.334 - 2.334
Over 60 dage
7,1%
7.069 503 6.566
0,4%
120.519 503 120.016
Der indregnes ikke renteindtægter vedrørende nedskrevne tilgodehavender.
2021/22
Tabs-
procent
Tilgode-
havender
fra salg
Forventet tab
baseret på
historiske tabs-
procenter
Danmark
0,0%
17.799 -
Europa
0,7%
70.100 503
USA
0,0%
26.083 -
Asien
0,0%
5.515 -
Øvrige lande
0,0%
1.022 -
120.519 503
16
Forsknings- og udviklingsomkostninger
Sammenhængen mellem afholdte og omkostningsførte forsknings- og udviklingsomkostninger er:
tkr. 2022/23 2021/22
Afholdte forsknings- og udviklingsomkostninger
28.067
25.701
Udviklingsomkostninger indregnet under immaterielle aktiver
-13.452 -9.271
14.615 16.430
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
Historisk har Gabriel-koncernen ikke oplevet væsentlige tab på tilgodehavender fra salg og der forventes derfor også begrænset tab
fremadrettet.
Årets forsknings- og udviklingsomkostninger indregnet i
resultatopgørelsen under personale- og andre eksterne
omkostninger
Nedskrivning på koncernens tilgodehavender fra salg vedrører Europa.
17 Aktiekapital
2022/23 2021/22 2022/23 2021/22
1. oktober 1.890.000 1.890.000 37.800 37.800
30. september 1.890.000 1.890.000 37.800 37.800
Koncernen eller moderselskabet ejer ingen egne aktier.
Kapitalstyring
tkr. 202
2/23 2021/22 2022/23 2021/22
18
Udskudt skat
Udskudt skat 01.10
-15.014
-7.949
166
98
Valutakursregulering -2.938 -2.726 - -
Årets udskudte skat indregnet i resultatopgørelsen 6.903 -4.332 2 68
Regulering vedrørende tidligere år -147 -7 - -
Udskudt skat 30.09 -11.196 -15.014 168 166
Udskudt skat indregnes således i balancen:
Udskudte skatteaktiver
-23.227 -25.003 - -
Udskudte skatteforpligtelser
12.031
9.989
168
166
Udskudt skat 30.09, netto
-11.196 -15.014 168 166
Udskudt skat vedrører:
Immaterielle aktiver
7.919
7.973
-
-
Tekniske anlæg og maskiner m.v. 5.221 3.060 168 166
Finansielle aktiver -11 -13 - -
Kortfristede aktiver -1.097 -1.043 - -
Fremførbare skattemæssige underskud -23.227 -24.991 - -
-11.196 -15.014 168 166
A
ktiekapitalen består af 1.890.000 stk. aktier a 20 kr. Ingen aktier har særlige rettigheder og er fuldt indbetalt.
Nominel værdi (t.kr.)
M
M
O
O
D
D
E
E
R
R
S
S
E
E
L
L
S
S
K
K
A
A
B
B
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
U
U
D
D
S
S
T
T
E
E
D
D
T
T
E
E
A
A
K
K
T
T
I
I
E
E
R
R
Koncernens primære drift genererer fortsat et fornuftigt cash flow, som giver mulighed for at bibeholde et solidt finansielt
beredskab. Koncernen vurderer løbende behovet for tilpasning af kapitalstrukturen. Gabriels ledelse har altid prioriteret en høj
soliditetsgrad for at kunne bevare størst mulig handlefrihed i alle situationer. Soliditeten i koncernen udgør pr. 30. september 2023
40,1% (pr. 30. september 2022: 41,3%).
Koncernen har altid ønsket at give sine aktionærer et løbende afkast af deres investering under hensyntagen til fornøden
konsolidering af egenkapitalen, som grundlag for virksomhedens fremtidige udvikling. Bestyrelsen indstiller dog for regnskabsåret
2022/23 at der ikke udbetales et udbytte for indeværende år. (Udbytte i 2021/22 var på 20,3 mio. kr).
På baggrund af disse overvejelser anses det nuværende kapitalberedskab for at være passende i den aktuelle økonomiske situation.
Antal stk.
6362
18
forts.
Udskudt skat
Screen Solutions
Skatteaktivet udgør i alt 6,0 mio. kr. primært vedrørende skattemæssigt fremførbart underskud. Via potentialet for Screen Solutions-
produkter forventer ledelsen fortsat at kunne udnytte skattemæssige underskud i det engelske selskab indenfor fire-fem år, og på
den baggrund er der indregnet 0,8 mio. kr i udskudt skatteaktiv.
Vedrørende forventet indtjening henvises til note 10 omkring nedskrivningstest.
Den positive indtjening for det engelske selskab forventes primært drevet af indtægter i forbindelse med FurnMaster-selskabers salg
af Screen Solution produkter. Der er i regnskabsåret 2021/22 og 2022/23 indgået kundeaftaler, der er med til at understøtte forventet
salg. Herudover er der planlagt øget fokus på tekstil-omsætning i England, hvor selskabet vil opnå yderligere indtægter fra lager og
logistikaktiviteter. Der er endvidere iværksat sparetiltag.
Udskudte skatteaktiver vedrører primært koncernselskaberne Gabriel North America (6,4 mio. kr.), Grupo RyL (15,4 mio. kr.) og
Screen Solution Ltd (0,8 mio. kr.), og henføres væsentligst til de fremførselsberettigede underskud.
For alle tre selskaber er der realiseret underskud i 2022/23, og derfor har ledelsen foretaget en detaljeret vurdering af mulighederne
for udnyttelse af skatteaktiverne.
Gabriel North America og Grupo RyL
Ledelsen har på baggrund af væsentlige kundepotentialer på det nord- og sydamerikanske marked, herunder via den opkøbte
produktionsfacilitet i Mexico og udarbejdede budgetter/prognoser vurderet, at skatteaktiverne i USA og Mexico med overvejende
sandsynlighed kan udnyttes indenfor for de kommende fire-fem år. Den fulde værdi af skatteaktivet for Gabriel North America udgør
11,3 mio. kr., hvoraf 6,4 mio. kr er indregnet i udskudt skatteaktiv og tilsvarende for Grupo Ryl udgør den fulde værdi af skatteaktivet
16,7 mio. kr., hvoraf de 15,4 mio. kr. er indregnet i udskudt skatteaktiv.
For Gabriel North America er der udarbejdet budget/prognoser for de kommende fem år. Forventet indtjening understøtter
udnyttelse indenfor fire-fem år baseret på en forventet årlig omsætningsvækst for tekstil-omsætning i niveauet 20% samt yderligere
indtjening på varer produceret af Grupo RyL til afsætning til amerikanske kunder. Indtjeningen for året har naturligt fortsat været
negativt påvirket af Covid-19 med stigende råvarepriser og fragtomkostninger.
FurnMaster-produktionsaktiviteten i Grupo RyL, vil have en positiv effekt på indtjeningen for det amerikanske selskab som følge af
omkostningsreduktion og for Grupo RyL via bedre kapacitetsudnyttelse. Samhandel mellem selskaberne vil i henhold til transfer
pricing aftale give begge selskaber en positiv indtjening på salg.
Vedrørende forventet indtjening for Grupo Ryl henvises til note 10 omkring nedskrivningstest af goodwill. Den forventede udvikling
understøttes af udvidede og nye kundesamarbejder, herunder fra bedre kapacitetsudnyttelse via overtaget produktionsaktivitet fra
Gabriel North America samt andre iværksatte produktionsoptimeringer.
t
t
k
k
r
r
.
. 2022/23
2021/22
2022/23
2021/22
19
Kreditinstitutter
Gæld til kreditinstitutter vedrører:
Prioritetsgæld realkredit
38.983
41.570
-
-
Prioritetsgæld pengeinstitut - - - -
Udvidelse af kreditfacilitet (ikke anset for likvid beholdning)
97.500
97.500
-
-
Træk på kreditfacilitet pengeinstitut
209.628
193.253
-
-
Regnskabsmæssig værdi i alt 346.111 332.323 - -
Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen:
Langfristede forpligtelser 36.324 38.923 - -
Kortfristede forpligtelser
309.787
293.400
-
-
Regnskabsmæssig værdi i alt
346.111
332.323
-
-
Dagsværdi opgjort til kursværdi (niveau 1) 346.111 332.323 - -
De kontraktuelle pengestrømme af prioritetsgælden forfalder således:
0-1 år 2.659 3.148
1-5 år 10.066 9.323
> 5 år 26.258 33.535
2200
Leasingforpligtelser
tkr.
Leasingforpligtelser
Leasingforpligtelser er indregnet således i balancen:
Minimums
leasing-
ydelse
Regnskabs-
mæssig
værdi
Minimums
leasing-
ydelse
Regnskabs-
mæssig
værdi
0-1 år
18.526 18.164 19.688 19.303
1-5 år
29.761 29.177 29.641 29.064
>5 år
6.664 6.534 5.395 5.289
54.951 53.875 54.724 53.656
Renteelement
-1.076 -
-1.068 -
Nutidsværdi af minimumsleasingydelser
53.875 53.875 53.656 53.656
2022/23
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
KKOONNCCEERRNN
2021/22
M
M
O
O
D
D
E
E
R
R
S
S
E
E
L
L
S
S
K
K
A
A
B
B
Som følge af den løbende kreditfacilitet forventes det ikke, at den kortfristede gæld til kreditinstitutter indfries i regnskabsåret
2022/23. Koncernen har fortsat uudnyttede kreditrammer.
Prioritetsgæld realkredit består af to lån. Et fastforrentet annuitets lån i DKK, hvor renten udgør 0,75 % p.a., og hovedstolen udgør
42.780 tkr., samt et obligationslån med variabel rente, hvor renten pt. udgør 3,57 % p.a., og hovedstolen udgør 6.162 tkr.
Forfaldsanalysen er baseret på alle udiskonterede pengestrømme inkl. estimerede rentebetalinger. Rentebetalinger er estimeret
baseret på de nuværende markedsforhold.
6564
tkr.
21 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Prioritets-
gæld
Kredit-
facilitet
Leasing-
gæld
Ændring i
penge-
strømme
1. oktober 2022
41.570 97.500 53.656
Kursregulering
- - -1.807
Afdrag gæld kreditinstitutter
-2.587 - -21.088 -23.675
Optagelse leasinggæld
- - 23.114
30. september 2023
38.983 97.500 53.875
-2
3.675
tkr.
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Prioritets-
gæld
Kredit-
facilitet
Leasing-
gæld
Ændring i
penge-
strømme
1. oktober 2021
49.044 97.500 56.754
Kursregulering
- - 1.949
Afdrag gæld kreditinstitutter
-7.474 - -19.316 -26.790
Optagelse leasinggæld
- - 14.269
30. september 2022
41.570 97.500 53.656 -26.790
22 Finansielle risici og finansielle instrumenter
KKOONNCCEERRNN
2021/22
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
2022/23
Koncernen er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for en række finansielle risici, herunder
markedsrisici (valuta-, rente og råvarerisici), kreditrisici og likviditetsrisici. Det er Gabriels politik at undgå aktiv spekulation i
finansielle risici. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring og reduktion af de finansielle risici, der er en
direkte følge af koncernens drift, investeringer og finansiering. Koncernen har fastlagt en finanspolitik omfattende valuta-,
investerings-, finansierings- samt kreditpolitik i forhold til koncernens finansielle samarbejdspartnere. Politikken omfatter desuden
en beskrivelse af godkendte finansielle instrumenter og risikorammer.
Koncernen foretager anledningsvist økonomisk afdækning af valutarisici under hensyntagen til forventede fremtidige
betalingsstrømme og forventet fremtidig kursudvikling og vurderer for hver transaktion, om der er tale om regnskabsmæssig
sikring. Salget til kunder i Europa, Amerika og Kina faktureres som hovedregel i kundens funktionelle valuta, mens der for øvrige
lande fortrinsvis afregnes i EUR. Valutakursrisici på indtægtssiden er således primært henført til USD og RMB, men da langt
størstedelen faktureres i skandinaviske valutaer eller EUR, og da der så vidt muligt foretages nettoudligning på omkostningsposter,
vurderes risikoen til at være relativt begrænset. Den væsentligste del af koncernens indkøb afregnes i DKK, EUR eller USD.
Ledelsen overvåger løbende koncernens risikokoncentration på områder som kunder, geografiske områder, valuta mv. Herudover
overvåger ledelsen, om koncernens risici er korreleret, og om koncernens risikokoncentration er ændret.
Med tilkøbet af virksomhed i England og Mexico samt udvidelse af aktiviteter i Nord Amerika er koncernens financielle risici blevet
forøget for så vidt angår valuta i disse lande. Herudover er der ingen væsentlige ændringer i koncernens risikoeksponering eller
risikostyring sammenholdt med 2021/22.
tkr. 2022/23 2021/22
Tilgodehavender
134.474 145.432
Likvide beholdninger
38.506 77.091
Finansielle aktiver, der måles til amortiseret kostpris
172.980 222.523
Gæld til kreditinstittuter
346.111 332.323
Finansielle leasingforpligtelser
53.875 53.656
Leverandører af varer og tjenesteydelser
40.392 62.534
Gæld til joint venture
1.259 1.203
Anden gæld
33.512 30.105
Finansielle forpligtelser, der måles til amortiseret kostpris
475.148 479.821
REGNSKABSMÆSSIG VÆRDI
Dagsværdien af finansielle aktiver og forpligtelser svarer til de regnskabsmæssige værdier.
Koncernens kategorier af finansielle aktiver og forpligtelser fremgår nedenfor:
EUR
80.203
-75.533
-
Valutarisiko pr. 30. september 2022
SEK
3.545
-1.287
-
Sandsynlig
Effekt på årets
NOK
407
-101
-
Netto-
ændring
i
resultat
før
Effekt på
GBP
6.302
-8.124
-
Valuta
position
valutakurs
skat
egenkapital
USD
26.887
-21.824
-
USD / DKK
2.306
-3%
-69
-54
PLN
206
-554
-
EUR / DKK
25.684
0%
0
0
RMB
18.168
-12.052
-
RMB / DKK
28.233
0%
0
0
MXN
96
-95
GBP / DKK
-3.351
1%
-34
-27
Øvrige
Udland
1.048
136.862
-17
-119.587
-
-
Koncernens valutaeksponering forventes i 2023/24 i alt væsentlighed at være uændret i forhold til 2022/23.
Koncernens valutapositioner pr. 30. september 2022 opgjort i danske kroner:
Likvide
beholdninger/
Tilgode-
havender
Bankgæld/
leverandør-
gæld/ kredit-
Åbne
termins-
Likviditets- og renterisici
Koncernen har pr. 30. september 2023 netto bankbeholdning på -171,1 mio. kr. (2021/22: -116,2 mio. kr.) samt fortsat uudnyttede
kreditrammer. På den baggrund vurderes koncernen at have tilstrækkelig likviditet til sikring af den løbende finansiering af den
fremtidige drift og investeringer.
Koncernen har løbende driftskreditter stillet til rådighed. Herudover er der optaget prioritetslån i realkreditinstitut. Lånene er
optaget i DKK til henholdsvis fast og variabel rente. Finansielle leasingaftaler vedrørende biler og maskiner er lavet i DKK med
RMB
31.106
-2.873
-
MXN
195
-1.835
Øvrige
1.409
-
-
Udland
195.918
-144.330
-
Nettoposition er opgjort under indregning af fremtidige transaktioner i fremmed valuta, som sikres via ovenstående åbne
terminskontrakter.
Koncernen har ikke anvendt valutaterminsforretninger i 2021/22 og 2022/23.
En sandsynlig ændring i valutakurserne pr. 30. september 2023 kan have en effekt på resultat og egenkapital, som følge af
valutaeksponeringen pr. 30. september 2022. Koncernen har også i regnskabsåret 2022/23 oplevet store udsving på valutakurserne,
specielt henført til USD, GBP og RMB, og såfremt denne udvikling fortsætter i det kommende regnskabsår, vil det have følgende
effekt for udvalgte væsentlige valutaer (en modsat rettet ændring af valutakursen vil have den modsatrettede effekt på årets resultat
før skat og egenkapitalen).
Kreditrisici
Koncernens politik for kreditrisici medfører, at alle større kunder og andre samarbejdspartnere løbende kreditvurderes. Styring af
kreditrisikoen er baseret på interne kreditrammer for kunder. Koncernen har som følge af den økonomiske krise haft øget fokus på
godkendelsen af kreditrammer for kunderne samt skærpet styringen og overvågningen af kunderne. Koncernens samlede
tilgodehavender fra salg er fordelt på mange kunder, lande og markeder, som sikrer en god risikospredning. Baseret på koncernens
interne kreditprocedurer vurderes det, at kreditkvaliteten af koncernens tilgodehavender fra salg primært afhænger af debitorernes
hjemsted. Debitorer fra Skandinavien og EU vurderes generelt at have en højere kreditværdighed end andre lande.
Kreditrisikoen søges endvidere begrænset gennem en effektiv overvågning og opfølgning samt via kreditforsikring af større
udenlandske og indenlandske tilgodehavender eller alternativ sikkerhedsstillelse. Alle væsentlige udenlandske og indenlandske
tilgodehavender pr. 30. september 2022 er kreditforsikret. Koncernens tilgodehavender fra salg indgår normalt senest 1-2 måneder
efter levering. Historisk har koncernen haft relativt små tab på debitorer, og risikoen for væsentlige tab vurderes samlet set at være
begrænset. Der henvises endvidere til note 15.
66 67
22
forts.
Finansielle risici og afledte finansielle instrumenter
22
forts.
Finansielle risici og afledte finansielle instrumenter
Valutarisici
Valutarisiko pr. 30. september 2023
Koncernens valutapositioner pr. 30. september 2023 opgjort i danske kroner:
Sandsynlig
Effekt på årets
Likvide
beholdninger/
Bankgæld/
Valuta
Netto-
position
ændring
i
valutakurs
resultat
før
skat
Effekt på
egenkapital
Tilgode-
leverandør-
USD / DKK
5.063
-3%
-152
-118
havender
gæld/
kredit-
Åbne
termins-
EUR / DKK
4.670
0%
0
0
Valuta (tkr.)
fra salg
institutter
kontrakter
RMB / DKK
6.116
0%
0
0
DKK
1.669
-320.890
-
GBP / DKK
-1.822
1%
-18
-15
Valuta (tkr.)
fra salg
institutter
kontrakter
variabel rente, EUR med fast rente samt USD med fast rente. Aftalerne løber i 1-4 år.
DKK
1.190
-304.183
-
Koncernens finansielle tilgodehavender er kontraktmæssigt baseret på en fast rente i hele låneperioden. På den baggrund vurderes
EUR
115.301
-89.617
-
et fald eller en stigning i markedsrenten på et procentpoint isoleret set ikke at være af væsentlig betydning for koncernens resultat.
SEK
3.810
-2.809
-
Råvarerisici
NOK
500
-159
-
Koncernen indgår typisk samarbejdsaftaler med de vigtigste leverandører for at sikre forsyningssikkerheden samt evt. fastlåse
GBP
6.949
-10.300
-
priserne. Som det fremgår af note 14 har Gabriel har indgået købsaftaler vedrørende råvareleverancer for 2023/24. Koncernen
USD
36.411
-34.105
-
anvender ikke væsentlige råvarer i produktionen, som udsætter koncernen for store prisrisici.
PLN
237
-2.632
-
6968
23 Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser
MODERSELSKAB
KONCERN
24 Transaktioner med koncernselskaber, væsentlige aktionærer, bestyrelse og direktion
tkr.
2022/23
2021/22
Administrationshonorar fra dattervirksomheder
11.340 11.340
Netto renter fra dattervirksomheder
-2.816
-268
Huslejeudgift fra dattervirksomheder 363 341
Udbytte fra dattervirksomheder 25.000 27.536
tkr. 2022/23 2021/22
Indkøb fra joint venture
38.089 43.314
M
M
O
O
D
D
E
E
R
R
S
S
E
E
L
L
S
S
K
K
A
A
B
B
Til sikkerhed for prioritetsgæld til realkreditinstitut er der givet pant i grunde og bygninger. Den regnskabsmæssige værdi af grunde
og bygninger udgør 94.303 tkr. pr. 30. september 2023 (30. september 2022: 92.463 tkr.), mens prioritetsgæld til realkreditinstitut
udgør 38.983 tkr. (30. september 2022: 41.570 tkr.). Der er stillet pant i grunde og bygninger til sikring af prioritetsgælden, hvilket
vedrører Gabriel Ejendomme A/S. Den regnskabsmæssige værdi udgør 79.502 tkr. (30. september 2022: 78.028 tkr.).
Herudover har koncernen enkelte mindre igangværende eller potentielle krav eller retssager, som ikke kan påvirke koncernens
økonomiske stilling væsentligt.
K
K
O
O
N
N
C
C
E
E
R
R
N
N
Moderselskabets nærtstående parter omfatter dattervirksomheder og joint ventures samt bestyrelse og direktion i disse selskaber.
Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvor førnævnte personkreds har betydelig indflydelse. Der er ingen nærtstående
parter med bestemmende indflydelse i Gabriel Holding A/S.
Moderselskabet er sambeskattet med øvrige danske selskaber i Gabriel Holding-koncernen, hvilket indebærer, at selskabet hæfter
for danske selskabsskatter og kildeskatter mv. indenfor sambeskatningskredsen.
Transaktioner med dattervirksomheder er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis.
Desuden omfatter nærtstående parter et joint venture, hvor Gabriel har fælles bestemmende indflydelse. Samhandel med joint
venture virksomheden UAB Scandye har været som følger:
Moderselskabet har over for datterselskabet Gabriel A/S’ bankforbindelse afgivet en tilbagetrædelseserklæring på det til enhver tid
værende tilgodehavende.
Moderselskabet er sambeskattet med øvrige danske selskaber i Gabriel Holding-koncernen. Som administrationsselskab hæfter
selskabet ubegrænset og solidarisk med de øvrige selskaber i sambeskatningen for danske selskabsskatter og kildeskatter på
udbytte og renter inden for sambeskatningskredsen. Eventuelle senere korrektioner af selskabsskatter og kildeskatter vil kunne
medføre, at selskabets hæftelse ændres beløbsmæssigt.
I koncern og moderselskab har der i årets løb ikke, udover vederlag til bestyrelse og direktion, jf. note 5, været gennemført øvrige
transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.
25 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
Vurdering ved anvendelse af regnskabspraksis
26 Begivenheder efter balancedagen
Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser foretager ledelsen skøn over hvorledes fremtidige
begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen
vedrører primært opkøb af dattervirksomheder, værdiansættelse af goodwill samt udskudte skatteaktiver. Herudover er der skøn
forbundet med opgørelsen af nedskrivninger til ukurans på varebeholdninger samt værdiforringelsestest af udviklingsprojekter.
Ved overtagelse af virksomheder skal den overtagne virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser
indregnes efter overtagelsesmetoden til dagsværdi. For en stor del af de aktiver og forpligtelser der overtages, findes der ingen
effektive markeder, som kan anvendes til at fastsætte en dagsværdi. Dette gælder især for overtagne immaterielle aktiver. De
metoder, der typisk anvendes, tager udgangspunkt i nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme ud fra eksempelvis
royalty-satser eller andre forventede nettopengestrømme relateret til aktivet. Ledelsen foretager derfor skøn i forbindelse med
opgørelse af dagsværdien for de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser. Afhængig af postens art kan opgørelsen af
dagsværdi derfor være behæftet med usikkerhed og muligvis blive genstand for efterfølgende regulering.
Ved den årlige nedskrivningstest af goodwill, eller når der er indikation på et nedskrivningsbehov, foretages der skøn over, om de
dele af den pengestrømsfrembringende enhed, som goodwill relateres til, vil være i stand til at generere tilstrækkelige positive
nettopengestrømme i fremtiden til at understøtte værdien af goodwiill og øvrige nettoaktiover i den pågældende del af virksomheden.
Skønnet over fremtidige pengestrømme mange år ud i fremtiden vil naturligvis føre til en vis usikkerhed, som afspejles i den valgte
diskonteringsrente. Nedskrivningstest er beskrevet i note 10.
Ledelsen har vurderet de indregnede skatteaktiver, baseret på forventning til fremtidig indtjening i de lande som skatteaktiverne
vedrører. Herudover foretages der ved nylige tab vurdering af, hvorvidt der er fundet overbevisende grundlag for indregning af de
udskudte skatteaktiver. Baseret på budgetter, samt fremskrivning heraf, er det konkluderet, at de indregnede udskudte skatteaktiver
kan anvendes inden for en periode på 4-5 år. Der henvises endvidere til note 18.
Den skønsmæssige usikkerhed ved varebeholdninger relaterer sig til nedskrivning til nettorealisationsværdi. Behovet for
nedskrivning anses for uændret og vurderingen baseres fortsat på udviklingen indenfor farve- og produktkombinationer og de dertil
knyttede råvarer og hjælpematerialer. Lagerbeholdninger nedskrives efter koncernens nedskrivningspraksis, der omfatter en
vurdering af lagerbeholdningernes omsætningshastighed, og mulige tab som følge af ukurans, kvalitetsproblemer og økonomiske
konjukturer. Samlet lagernedskrivning pr. 30. september 2023 udgør 4.346 tkr. mod 2.930 tkr. sidste år.
Igangværende udviklingsprojekter testes minimum én gang årligt for nedskrivningsbehov. Udviklingsprojekter er baseret på
fremtidige forventninger til mode, farver og design og testen er derfor baseret på fremtidige forventninger til kunde- og markeds
efterspørgsel. Innovationsprojekter er projekter etableret med henblik på afdækning af nye produkter indenfor tilstødende
forretningsområder. Med udgangspunkt i disse forhold har ledelsen skønnet over de igangværende udviklings- og
innovationsprojekters geni
ndvindingsværdi i form af forventede fremtidige nettopengestrømme inklusive
færdiggørelsesomkostninger.
Der er ikke forekommet begivenheder efter balancedagen af betydning for regnskabet for 2022/23
Ledelsen har ikke foretaget særlige vurderinger ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis, der har væsentlig betydning for
regnskabsaflæggelsen.
7170
27 Anvendt regnskabspraksis
Grundlag for udarbejdelse
Implementering af nye standarder og fortolkningsbidrag
Gabriel Holding A/S har implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der er trådt i kraft for 2022/23. Ingen af de nye
standarder eller fortolkningsbidrag forventes at få betydning for regnskabsaflæggelsen for koncernen eller moderselskabet.
Koncernregnskabet og årsregnskabet for Gabriel Holding A/S for 2022/23 aflægges i overensstemmelse med International Financial
Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.
Gabriel Holding A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Den finansielle del af årsrapporten for perioden 1. oktober 2022 -
30. september 2023 omfatter både koncernregnskab for Gabriel Holding A/S og dets dattervirksomheder (koncernen) samt separat
årsregnskab for moderselskabet.
Bestyrelse og direktion har den 16. november 2023 behandlet og godkendt årsrapporten for 2022/23 for Gabriel Holding A/S.
Årsrapporten forelægges til Gabriel Holding A/S’ aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 14. december
2023.
Koncernregnskabet og årsregnskabet præsenteres i DKK afrundet til nærmeste 1.000 DKK.
Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene.
27
forts.
BESKRIVELSE AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS
Koncernregnskabet
Virksomhedssammenslutninger
Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor Gabriel Holding A/S faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed.
Omkostninger, der kan henføres til virksomhedssammenslutninger, indregnes direkte i årets resultat ved afholdelsen.
Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede
virksomheder indregnes i koncernregnskabet frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede
virksomheder.
Ved køb af nye virksomheder, hvor Gabriel Holding A/S koncernen opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed,
anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til
dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger.
Joint arrangements er aktiviteter eller virksomheder, hvor koncernen gennem samarbejdsaftaler med én eller flere parter har
bestemmende indflydelse. Fælles bestemmende indflydelse indebærer, at beslutninger om de relevante aktiviteter kræver
enstemmighed blandt de parter, der har fælles bestemmende indflydelse. Joint arrangements klassificeres som joint ventures eller
joint operations. Ved joint operations forstås aktiviteter, hvor deltagerne har direkte rettigheder over aktiver og hæfter direkte for
forpligtelser, mens der ved joint ventures forstås aktiviteter, hvor deltagerne alene har rettigheder over nettoaktiverne.
Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Gabriel Holding A/S samt dattervirksomhederne Gabriel A/S, Gabriel Ejendomme
A/S, Gabriel Innovation A/S, Gabriel (Tianjin) International Trading Co. Ltd., UAB FurnMaster, FurnMaster Sp. z o.o., Screen Solutions
Ltd., Gabriel GmbH, Gabriel Sweden AB, Gabriel North America Inc., Gabriel Iberica SL., UAB Gabriel Textiles, UAB Gabriel Baltics,
UAB SampleMaster, Grupo RyL, S.A. de C.V. og Visiotex GmbH. UAB Scandye betragtes som et joint venture og er i årsrapporten
indregnet under kapitalandele i joint ventures.
Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort
efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne
mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede
virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med joint venture virksomheder elimineres i forhold til koncernens
ejerandel i virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester i det omfang, de ikke er udtryk
for værdiforringelse.
I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes andel af årets resultat og af
egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af koncernens resultat henholdsvis egenkapital, men
vises særskilt.
Anvendt regnskabspraksis
Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Gabriel Holding A/S og dattervirksomheder, hvori Gabriel Holding A/S har
bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens
aktiviteter. Investor anses for at have kontrol over en anden virksomhed, når investor har bestemmende indflydelse (power) over
virksomheden, mulighed for eller ret til at modtage variabelt afkast fra virksomheden og mulighed for at anvende den bestemmende
indflydelse til at påvirke størrelsen af afkastet. Efter IFRS 10 indgår i denne vurdering bl.a., at en virksomhed skal konsolideres, når
koncernen har de facto-kontrol over virksomheden, selv om flertallet af aktier eller stemmer ikke ejes af koncernen.
På grundlag af ejerandelenes absolutte størrelse og de øvrige aktionærers aktiebeholdningers forholdsmæssige andele, herunder
stemmer og indbyrdes relationer, anser koncernens ledelse, at koncernens ejerinteresse er tilstrækkelig til at have bestemmende
indflydelse på baggrund af de facto-kontrol.
7372
27
Anvendt regnskabspraksis
forts.
Omregning af fremmed valuta
Afledte finansielle instrumenter
For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som
benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end
den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den
funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på
betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre
monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem
balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport
indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger.
Ved indregning i koncernregnskabet af dattervirksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes resultat-
opgørelserne til transaktionsdagens kurs, og balanceposterne omregnes til balancedagens valutakurser. Som transaktionsdagens
kurs anvendes gennemsnitskurs for de enkelte måneder i det omfang, dette ikke giver et væsentligt anderledes billede.
Kursforskelle, opstået ved omregning af disse virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt
ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i
en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Ved indregning i koncernregnskabet af joint venture virksomheder med en anden funktionel valuta end danske kroner omregnes
andelen af årets resultat efter gennemsnitskurs, og andelen af egenkapitalen inkl. goodwill omregnes efter balancedagens
valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af andelen af udenlandske joint venture virksomheders egenkapital ved årets
begyndelse til balancedagens valutakurser og ved omregning af andelen af årets resultat fra gennemsnitskurser til balancedagens
valutakurser, indregnes i anden totalindkomst i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Kursregulering af mellemværender til balancedagens kurs, der anses for en del af nettoinvesteringen i udenlandske aktiviteter,
indregnes via anden totalindkomst i koncernregnskabet i en særskilt reserve for valutakursreguleringer under egenkapitalen.
Afledte finansielle instrumenter indregnes og måles i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afledte finansielle
instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis anden gæld. Dagsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på
grundlag af aktuelle markedsdata og anerkendte værdiansættelsesmetoder.
Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien
af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatet sammen med ændringer i værdien af det sikrede aktiv eller
den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.
Ændringer i den del af dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af
fremtidige betalingsstrømme, og som effektivt sikrer ændringer i fremtidige pengestrømme, indregnes i egenkapitalen under en
særskilt reserve for sikringstransaktioner, indtil de sikrede pengestrømme påvirker resultatet. På dette tidspunkt overføres gevinst
eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra egenkapitalen og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer
i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster.
27
Anvendt regnskabspraksis
forts.
RESULTATOPGØRELSEN
Nettoomsætning
Andre driftsindtægter og -omkostninger
Offentlige tilskud
Vareforbrug m.v.
Andre eksterne omkostninger
Resultat af kapitalandele i joint ventures i koncernregnskabet
Salg af handelsvarer og færdigvarer indregnes i omsætningen, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden
årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Huslejeindtægter periodiseres og indtægtsføres
lineært over perioden i henhold til indgåede kontrakter.
Andre eksterne omkostninger omfatter hovedsageligt omkostninger vedrørende salgs- og distributions-, vedligeholdelses-, lokale-
samt administrationsomkostninger.
I koncernens resultatopgørelse indregnes koncernens andel af joint venture virksomhedens resultat efter skat og efter eliminering af
forholdsmæssig andel af intern avance/tab.
Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær art i forhold til virksomhedens hovedformål,
herunder fortjeneste ved salg af immaterielle og materielle aktiver.
Vareforbrug omfatter omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning, herunder indgår direkte og indirekte
omkostninger til råvarer, hjælpematerialer, handelsvarer og energi m.v.
Herudover indeholder vareforbrug m.v. direkte og indirekte omkostninger til løn og hjælpematerialer i forbindelse med produktion af
koncernens produkter.
Betalingsbetingelserne i koncernens salgsaftaler med kunder afhænger af produktet, leveringsforpligtelsen samt det underliggende
kundeforhold. Betalingsbetingelserne vil typisk være 1-2 måneder.
Koncernen har generelt ingen returneringsforpligtelser og alene almindelige garantiforpligtelser ved salg af varer.
Nettoomsætningen måles ekskl. moms, afgifter og rabatter i forbindelse med salget.
Offentlige tilskud omfatter tilskud og finansiering af udviklingsprojekter. Offentlige tilskud indregnes i resultatopgørelsen under
andre driftsindtægter i takt med, at de tilskudberettigede omkostninger afholdes/afskrives. I balancen indregnes offentlige tilskud
under periodeafgrænsningsposter.
7574
27
forts.
Finansielle indtægter og omkostninger
Skat af årets resultat
BALANCEN
Goodwill
Erhvervede produktteknologiske aktiver
Udviklingsprojekter
Udviklingsomkostninger omfatter omkostninger, gager og afskrivninger, der direkte og indirekte kan henføres til
udviklingsaktiviteter.
Udviklingsprojekter, der er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkelige ressourcer og et
potentielt fremtidigt marked eller udviklingsmulighed i virksomheden kan påvises, og hvor det er hensigten at fremstille,
markedsføre eller anvende projektet, indregnes som langfristede immaterielle aktiver, såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt, og
der er tilstrækkelig sikkerhed for, at den fremtidige indtjening kan dække produktions-, salgs- og administrationsomkostninger samt
udviklingsomkostningerne.
Øvrige udviklingsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen, efterhånden som omkostningerne afholdes.
Aktiverede udviklingsomkostninger måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger eller genindvindingsværdi,
såfremt denne er lavere.
Efter færdiggørelsen af udviklingsarbejdet afskrives udviklingsomkostninger lineært over den vurderede økonomiske levetid.
Afskrivningsperioden udgør sædvanligvis 5 år.
Erhvervede produktteknologiske aktiver vedrører overtagne patenter, teknologier og varemærker i forbindelse med virksomheds-
overtagelse. Aktiver opgøres på overtagelsesdagen til dagsværdien ved tilbagediskontering af sparede royaltybetalinger ved at eje
frem for at identificere den pågældende teknologi (Relief from Royalty method). Erhvervede produktteknologiske aktiver afskrives
over en forventet levetid på 7-10 år.
Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab samt nedskrivninger vedrørende, gæld og
transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under
acontoskatteordningen m.v. Endvidere medtages realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle
instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler.
Udlodning af optjent overskud i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor
udbyttet deklareres. Hvis der udloddes mere end dattervirksomhedens totalindkomst i perioden, gennemføres nedskrivningstest.
Anvendt regnskabspraksis
Goodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under virksomhedssammenslutninger. Efterfølgende
måles goodwill til kostpris med fradrag for akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill.
Gabriel Holding A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de
sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende
skattemæssige underskud). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.
Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan
henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.
27 Anvendt regnskabspraksis
forts.
Materielle aktiver
Bygninger 10-50 år
Indretning af lejede lokaler Lejemålets løbetid
Tekniske anlæg, driftsmateriel og inventar 3-15 år
Grunde afskrives ikke.
Nedskrivningstest af langfristede aktiver
Kapitalandele i joint ventures i koncernregnskabet
Grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af
akkumulerede af- og nedskrivninger.
Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til
brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, under-
leverandører og løn samt låneomkostninger fra specifik og generel låntagning, der direkte vedrører opførelsen af det enkelte aktiv.
Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden på de enkelte
bestanddele er forskellig.
For finansielt leasede aktiver opgøres kostprisen til laveste værdi af aktivernes dagsværdi eller nutidsværdien af de fremtidige
minimumsleasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod eller koncernens alternative
lånerente som diskonteringsfaktor.
Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af
det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede
bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopførelsen. Alle andre
omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.
Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponenternes forventede brugstid, der udgør:
En nedskrivning indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger aktivets genindvindingsværdi.
Kapitalandele i joint ventures måles efter den indre værdis metode.
Kapitalandele i joint ventures måles i balancen til koncernens andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens
regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af forholdsmæssig andel af urealiserede koncerninterne avancer og tab og med tillæg af
regnskabsmæssig værdi af goodwill. Kapitalandele i joint ventures testes for nedskrivningsbehov, når der er indikationer på
værdiforringelse.
Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger.
Afskrivningsperioden og scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets
regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning.
Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i
regnskabsmæssigt skøn.
Fortjeneste og tab ved afhændelse af langfristede materielle aktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af
salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under
andre driftsindtægter eller andre driftsomkostninger.
Den regnskabsmæssige værdi af langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation for nedskrivninger. Når en
sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi
med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller nytteværdi. Nytteværdien beregnes som nutidsværdien af forventede
fremtidige pengestrømme fra aktivet eller fra den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af.
7776
27 Anvendt regnskabspraksis
forts.
Finansielle forpligtelser
Leasing
Finansielle forpligtelser indregnes ved lånoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende
perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af "den effektive rentes metode", så forskellen
mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger over låneperioden. I
finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter, målt til
amortiseret kostpris.
Øvrige forpligtelser måles til nettorealisationsværdi.
Leasingforpligtelsen måles til amortiseret kostpris ved hjælp af effektiv rentemetoden. Det måles igen, når der sker en ændring i
fremtidige lejebetalinger som følge af en ændring i et indeks eller en rente, hvis der er en ændring i koncernens skøn over det beløb,
der forventes at blive betalt under en restværdigaranti, hvis koncernen ændrer sin vurdering om det vil udnytte en købs-,
forlængelses- eller opsigelsesmulighed, eller hvis der er en revideret fast leasingydelse i substansen.
Koncernen har valgt ikke at indregne leasing aktiver og leasingforpligtelser for leasing af aktiver af lav værdi og kortfristede
leasingaftaler. Koncernen indregner leasingbetalingerne forbundet med disse leasingkontrakter som en omkostning lineært over
leasingperioden.
Koncernen indregner et leasing aktiv og en leasingforpligtelse på leasingkontraktens startdato. Leasingaktivet måles ved første
indregnet til kostpris, der inkluderer værdien af leasingforpligtelsen korrigeret for eventuelle forudbetalte leasingbetalinger
foretaget på eller før påbegyndelsestidspunktet samt eventuelle oprindelige direkte afholdte omkostninger og et skøn over
omkostninger til demontering og fjernelse det underliggende aktiv eller for at gendanne det underliggende aktiv eller det sted, det
ligger på, med fradrag af modtagne leasingincitamenter.
Leasingaktivet afskrives efterfølgende ved hjælp af den lineære metode i leasingaktivets brugstid, medmindre leasingkontrakten
overfører ejerskabet af det underliggende aktiv til koncernen inden udgangen af leasingperioden eller kostprisen af aktivet til
brugsret afspejler, at koncernen vil udnytte en købsoption. I så fald afskrives leasing aktivet over det underliggende aktivs brugstid,
der bestemmes på samme grundlag som ejendom og udstyr.
Derudover reduceres leasingaktivet periodisk med eventuelle tab ved værdiforringelse og justeres for visse ommålinger af
leasingforpligtelsen.
Leasingforpligtelsen måles oprindeligt til nutidsværdien af de leasingbetalinger, der ikke betales på begyndelsestidspunktet,
diskonteret ved hjælp af den rentesats, der er implicit i leasingkontrakten, eller, hvis denne ikke let kan fastlægges, koncernens
inkrementelle lånerente. Generelt bruger koncernen sin inkrementelle lånerente som diskonteringsrente.
Koncernen bestemmer sin inkrementelle lånerente ved at opnå renter fra forskellige eksterne finansieringskilder og foretager visse
justeringer for at afspejle vilkårene for leasingkontrakten og typen af det leasede aktiv.
Leasingbetalinger inkluderet i målingen af leasingforpligtelsen omfatter følgende:
Faste betalinger, variable lejebetalinger, der afhænger af et indeks eller en sats, målt oprindeligt ved hjælp af indekset eller satsen
på startdatoen beløb, der forventes at blive betalt under en restværdigaranti og udnyttelsesprisen under en købsoption, som
koncernen med rimelighed er sikker på at udnytte, leasingbetalinger i en valgfri fornyelsesperiode, hvis koncernen med rimelighed
er sikker på at udøve en forlængelsesmulighed, og bøder for tidlig opsigelse af en leasingkontrakt, medmindre koncernen med
rimelighed er sikker på ikke at opsige tidligt.
Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den
udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i
resultatopgørelsen.
27
Anvendt regnskab
forts.
Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskab
Varebeholdninger
Tilgodehavender
Egenkapital
Udbytte
Reserve for valutakursreguleringer
Betalbar skat og udskudt skat
Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Nedskrivning til imødegåelse af tab foretages efter den simplificerede expected
credit loss-model, hvorefter det samlede tab indregnes straks i resultatopgørelsen på samme tidspunkt som tilgodehavendet
indregnes i balancen på baggrund af det forventede tab i tilgodehavendets samlede levetid.
Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstids-
punktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen.
Kapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien nedskrives til denne lavere
værdi.
Ved udlodning af andre reserver end optjent overskud i dattervirksomheder reducerer udlodningen kostprisen for kapitalandelene,
når udlodningen har karakter af tilbagebetaling af moderselskabets investering.
Reserve vedrørende valutakursregulering i koncernregnskabet omfatter kursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for
udenlandske virksomheder fra deres funktionelle valutaer til danske kroner.
Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst,
reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter.
Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og
skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser.
I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af
den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen.
Udskudte skatteaktiver indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig
indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion.
Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen nedskrives til denne
lavere værdi.
Kostpris for handelsvarer samt råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.
Kostpris for fremstillede færdigvarer samt varer under fremstilling omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, direkte løn og
indirekte produktionsomkostninger. Indirekte produktionsomkostninger indeholder indirekte materialer og løn samt vedligeholdelse
af og afskrivning på de i produktionsprocessen benyttede maskiner, fabriksbygninger og udstyr samt omkostninger til
fabriksadministration og ledelse.
Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og
omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i
forventet salgspris.
7978
Definition af nøgletal
Investeret kapital: Arbejdskapital tillagt materielle og immaterielle
anlægsaktiver, eksklusive goodwill, og fratrukket hensatte
for pligtelser og øvrige langfristede driftsmæssige forpligtelser.
Arbejdskapital: Omsætningsaktiver minus kortfristede forpligtelser,
som er anvendt eller nødvendige for koncernens drift.
Overskudsgrad EBITDA: Resultat før af- og nedskrivninger
(EBITDA) i procent af nettoomsætning.
Overskudsgrad EBIT: Resultat af primær drift (EBIT) i procent
af netto omsætning.
Afkastningsgrad (ROIC): Resultat af primær drift (EBIT) i procent
af gennemsnitlig investeret kapital.
Resultat pr. aktie (EPS): Resultat efter skat divideret med
det gennemsnitlige antal aktier.
Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D): Resultat efter skat divideret
med det gennemsnitlige antal udvandede aktier.
Egenkapitalens forrentning: Resultat efter skat i procent
af den gennemsnitlige egenkapital.
Soliditet: Egenkapitalens andel af den samlede aktivmasse.
Indre værdi ultimo: Egenkapitalen i forhold til aktiekapitalen
i procent.
Børskurs ultimo: Aktiernes noteringskurs på
Nasdaq Copenhagen
Børskurs/indre værdi: Børskursen i forhold til indre værdi.
Price Earnings (PE): Børskursen i forhold til resultat pr. aktie.
Price Cash Flow (PCF): Børskursen i forhold til cash flow
pr. aktie (ekskl. egne aktier).
Dividend yield: Udbytte i forhold til børskursen ultimo.
Payout ratio: Udbytte i forhold til resultat efter skat.
27 Anvendt regnskabspraksis
forts.
PENGESTRØMSOPGØRELSE
Pengestrøm fra driftsaktivitet
Bankgæld/likvide beholdninger
SEGMENTER
28
Ny regnskabsregulering
Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger den interne
ledelsesrapportering.
Segmentindtægter og -omkostninger samt segmentaktiver og -forpligtelser omfatter de poster, der direkte kan henføres til det
enkelte segment, samt de poster der kan allokeres til det enkelte segment på et pålideligt grundlag.
Tilgang af langfristede aktiver i segmentet omfatter de langfristede aktiver, som anvendes direkte i segmentets drift, herunder
immaterielle og materielle aktiver.
Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som andel af resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital
samt betalt selskabsskat.
Pengestrømme til investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af
immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider.
Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld, opkøb af egne aktier samt betaling
af udbytte til selskabsdeltagere.
Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets
forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.
Pengestrøm til investeringsaktivitet
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet
Posten omfatter likvide beholdninger samt bankgæld (kassekredit).
På tidspunktet for offentliggørelse af denne årsrapport foreligger der en række nye eller ændrede standarder og fortolkningsbidrag,
som endnu ikke er trådt i kraft, og som derfor ikke er indarbejdet i årsrapporten. De nye standarder og fortolkningsbidrag
implementeres i takt med, at de bliver obligatoriske.
Ingen af de nye standarder eller fortolkningsbidrag forventes at få væsentlig betydning for regnskabsaflæggelsen for koncernen og
moderselskabet.
Gabriel Holding A/S · CVR nr. 58 86 87 28 · Hjulmagervej 55 · 9000 Aalborg · Danmark · +45 9630 3100 · mail@gabriel.dk · www.gabriel.dk
ÅrsrapportRevisionspåtegningParsePort XBRL Converter2022-10-012023-09-302021-10-012022-09-30549300LK5U9PUCUD2X47Regnskabsklasse DKonklusionGrundlag for konklusionden 16. november 2023den 16. november 2023MNE nr. 32169MNE nr. 34359549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30549300LK5U9PUCUD2X472021-10-012022-09-30549300LK5U9PUCUD2X472023-09-30549300LK5U9PUCUD2X472022-09-30549300LK5U9PUCUD2X472022-09-30ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LK5U9PUCUD2X472023-09-30ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LK5U9PUCUD2X472022-09-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LK5U9PUCUD2X472023-09-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LK5U9PUCUD2X472022-09-30ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LK5U9PUCUD2X472023-09-30ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LK5U9PUCUD2X472022-09-30GAB:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30GAB:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember549300LK5U9PUCUD2X472023-09-30GAB:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember549300LK5U9PUCUD2X472021-09-30ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LK5U9PUCUD2X472021-10-012022-09-30ifrs-full:IssuedCapitalMember549300LK5U9PUCUD2X472021-09-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LK5U9PUCUD2X472021-10-012022-09-30ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300LK5U9PUCUD2X472021-09-30ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LK5U9PUCUD2X472021-10-012022-09-30ifrs-full:RetainedEarningsMember549300LK5U9PUCUD2X472021-09-30GAB:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember549300LK5U9PUCUD2X472021-10-012022-09-30GAB:DividendsProposedOrDeclaredBeforeFinancialStatementsAuthorisedForIssueButNotRecognisedAsDistributionToOwnersRecognisedInEquityMember549300LK5U9PUCUD2X472021-09-30549300LK5U9PUCUD2X472023-09-30cmn:ConsolidatedMember549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember1549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember2549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember1549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember2549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember3549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember4549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember5549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember6549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember7549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember1549300LK5U9PUCUD2X472022-10-012023-09-30cmn:ConsolidatedMember2549300LK5U9PUCUD2X472021-10-012022-09-30cmn:ConsolidatedMemberiso4217:DKKiso4217:DKKxbrli:sharesxbrli:pure