TIVOLI DELÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JANUAR - 31. MARTS 2021  
TIVOLI A/S - VESTERBROGADE 3, 1630 KØBENHAVN V - CVR NR. 10404916  
 
HOVED- OG NØGLETAL  
mio. kr.  
2021  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 - 31/12  
2021  
Sidste 12 mdr.  
2020  
Sidste 12 mdr.  
Omsætning inkl. forpagtere og lejere  
Nettoomsætning  
Omkostninger før af- og nedskrivninger  
Andre driftsindtægter  
Resultat før af- og nedskrivninger (EBITDA)  
Af- og nedskrivninger  
Resultat af primær drift (EBIT)  
Finansielle poster, netto  
17,5  
16,6  
-103,4  
11,4  
-75,4  
-28,0  
-103,4  
-2,9  
141,3  
111,2  
-162,5  
6,6  
-44,7  
-41,6  
-86,3  
-2,5  
623,3  
477,7  
-706,8  
187,3  
-41,8  
-133,2  
-175,0  
-10,3  
0,2  
499,5  
383,1  
-647,7  
192,1  
-264,6  
-119,6  
-192,1  
-10,7  
0,2  
1.488,7  
1.052,5  
-850,6  
6,6  
208,5  
-135,8  
72,7  
-10,8  
0,2  
134,5  
196,6  
Resultatandele fra kapitalandele  
Særlige poster  
Resultat før skat  
-
-
-
-
-
-
-106,3  
-88,8  
-185,1  
-202,6  
Periodens resultat  
-82,9  
-73,9  
-69,3  
-71,3  
-142,9  
-146,9  
-156,6  
-149,6  
157,6  
150,0  
Periodens totalindkomst  
Langfristede aktiver  
Kortfristede aktiver  
Aktiver i alt  
Aktiekapital (Tivoli A/S)  
Egenkapital  
Langfristede forpligtelser  
Kortfristede forpligtelser  
Investeret kapital  
Pengestrøm fra driftsaktivitet  
Pengestrøm fra investeringsaktivitet  
Heraf til investering i materielle aktiver  
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet  
Pengestrøm i alt  
1.533,3  
243,6  
1.776,9  
57,2  
829,0  
428,1  
519,8  
1.478,6  
-102,1  
-28,0  
1.572,2  
120,1  
1.692,3  
57,2  
978,5  
437,8  
276,0  
1.388,1  
-83,6  
-34,8  
-26,7  
-8,6  
-127,0  
1.532,2  
206,9  
1.739,1  
57,2  
902,9  
436,2  
400,0  
1.422,2  
-120,8  
-82,6  
1.533,3  
243,6  
1.776,9  
57,2  
829,0  
428,1  
519,8  
1.478,6  
-139,3  
-75,8  
1.572,2  
120,1  
1.692,3  
57,2  
978,5  
437,8  
276,0  
1.388,1  
159,9  
-29,7  
-26,0  
146,6  
16,5  
-79,9  
50,2  
-153,2  
-79,2  
205,4  
-89,0  
-142,3  
-101,2  
-113,3  
NØGLETAL  
2020  
1/1 - 31/12  
2021  
Sidste 12 mdr.  
2020  
Sidste 12 mdr.  
Overskudsgrad (EBIT-margin)  
Soliditetsgrad  
Egenkapitalens forrentning  
Resultat pr. aktie (EPS), kr.  
Udbytte pr. aktie, kr.  
Børskurs, ultimo, kr.  
-37%  
52%  
-15%  
-25,0  
-
726  
903*  
-50%  
47%  
-17%  
-27,4  
-
748  
933*  
7%  
58%  
17%  
27,6  
4,1  
656  
979  
Antal medarbejdere  
1) For definitioner henvises til Tivolis årsrapport for 2020. Hoved- og nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Finansforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2015".  
*) Antal medarbejdere er beregnet som et gennemsnit over året. I sommeren 2020 reducerede Tivoli sine lønomkostninger med ca. 20%. Denne reduktion er, pga. den anvendte beregningsmetode ikke slået fuldt igennem i antal medarbejdere for 2020  
eller sidste 12 mdr. 2021.  
Side 1  
 
Ledelsesberetning  
Alle Tivolis aktiviteter har været lukket frem til 27. marts 2021, hvor Tivoli  
officielt åbnede Haven for Sommersæsonen. Haven åbnede med  
påskeudsmykning, udendørs forlystelser og take-away mad og drikke. Grundet  
restriktionerne var det ikke muligt at åbne restauranterne, de indendørs  
forlystelser og Tivolis kulturelle tilbud, hvilket også var årsagen til at Haven  
alene havde åbent fra fredag til søndag. Den 23. april, efter lettelse af en række  
restriktioner, udvidede Haven åbningstiderne og restauranterne kunne igen åbne  
op for Havens gæster.  
hvilket kan reducere den kompensationen i 2020 med ca. 15-30 mio. kr. Tivoli er i  
dialog med myndighederne omkring opgørelsen af kompensation for faste  
omkostninger.  
sidste år. Det lavere resultatet skyldes primært det lavere aktivitetsniveau jf.  
omtale ovenfor. Periodens resultat efter skat udgør -82,9 mio. kr. mod -69,3 mio.  
kr. i samme periode sidste år.  
Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold  
Pengestrømme fra driftsaktivitet for perioden 1. januar – 31. marts 2021 udgør  
-102,1 mio. kr. mod -83,6 mio. kr. i samme periode sidste år, hvilket skyldes  
forskydninger af øvrige kortfristede forpligtelser.  
Tivolis nettoomsætning for perioden 1. januar – 31. marts 2021 udgør 16,6 mio. kr.  
og er væsentligt lavere (-85%) end 2020, hvor omsætningen udgjorde 111,2 mio.  
kr. Omsætningen i 2021 er påvirket af de færre åbningsdage som følge af den  
aflyste Vinter sæson og nedlukningen. Der har været 24 færre åbningsdage i 1.  
kvartal 2021 end i 2020.  
Pengestrømme til investeringsaktivitet for perioden 1. januar – 31. marts 2021  
udgør 28,0 mio. kr. mod 34,8 mio. kr. i samme periode sidste år.  
Før restriktionerne for første kvartal var kendte, valgte Tivoli at aflyse den nye  
sæson Vinter i Tivoli. Tivoli har bl.a. brugt årets første kvartal til at klargøre en  
række nyheder til Havens gæster. Nyhederne omfatter bl.a. et nyt scary house,  
Villa Vendetta,og en lang række nye F&B koncepter.  
Balancesummen pr. 31. marts 2021 udgjorde 1.776,9 mio. kr. mod 1.739,1 mio. kr.  
pr. 31. december 2020.  
Omkostningerne for perioden 1. januar – 31. marts 2021 udgør 103,4 mio. kr. og er  
lavere (-36%) end 2020. Omkostningerne er positivt påvirket af de færre  
åbningsdage (jf. omtale ovenfor).  
Egenkapitalen pr. 31. marts 2021 udgør 829,0 mio. kr. mod 902,9 mio. kr. pr. 31.  
december 2020. Periodens totalindkomst udgør -73,9 mio. kr. mod -71,3 mio. kr.  
sidste år. Periodens totalindkomst består af periodens resultat på -82,9 mio. kr.  
og anden totalindkomst på 9,0 mio. kr. (markedsværdiregulering af finansielle  
instrumenter).  
Restriktionerne som begrænser Tivolis udbud og de manglende turister, gør det  
vanskeligt for Tivoli at opnå et passende aktivitetsniveau. Det er fortsat Tivolis  
strategi at sikre at omkostningsniveauet løbende tilpasses til det lavere  
aktivitetsniveau mens coronakrisen pågår, men samtidig sørge for, at Tivoli  
fortsat leverer den gode gæsteoplevelse og løbende kommer med nyheder, så  
Tivoli forbliver aktuel.  
Andre driftsindtægter for perioden 1. januar – 31. marts 2021 udgør 11,4 mio. kr.  
og består af lønkompensation mod 6,6 mio. kr. i samme periode i 2020, hvor de  
bestod af både lønkompensation og kompensation for faste omkostninger.  
Af- og nedskrivninger for perioden 1. januar – 31. marts 2021 udgør 28,0 mio. kr.  
mod 41,6 mio. kr. i 2020 (-33%). Årsagen til de lavere af- og nedskrivninger  
skyldes primært nedskrivninger af projekteringsomkostninger vedrørende Tivoli  
Huset i 2020.  
Pga. af de omtalte restriktioner jf. ovenfor, så er Tivoli berettiget til  
kompensation af faste omkostninger. Der er dog væsentlig usikkerhed omkring  
denne kompensation, herunder særligt hvordan Tivoli er påvirket af EUs  
støtteloft, som sætter en grænse for, hvor stor kompensation for faste  
omkostninger virksomhederne må modtage. Pga. den store usikkerhed omkring  
opgørelsen, så er der i perioden 1. januar – 31. marts 2021 ikke medtaget nogen  
kompensation for faste omkostninger. Der er også usikkerhed omkring hvorvidt  
myndighederne nu ændrer bekendtgørelser fra 2020 med tilbagevirkende kraft,  
De finansielle poster for perioden 1. januar – 31. marts 2021 udgør i alt en  
omkostning på 2,9 mio. kr. mod 2,5 mio. kr. i samme periode sidste år. Stigningen  
i finansielle poster skyldes primært optagelse af gæld som følge af coronakrisen.  
Resultatet før skat i perioden 1. januar - 31. marts 2021 udgør -106,3 mio. kr. mod  
-88,8 mio. kr. i samme periode sidste år, og er således 17,5 mio. kr. lavere end  
Side 2  
 
Ledelsesberetning  
Forventninger 2021  
Forventninger til aktivitetsniveau  
Tivoli er i dialog med de danske myndigheder omkring opgørelsen af kompensation  
for faste omkostninger. Myndighederne oplyser, at der en positiv dialog med EU  
omkring udvidelsen af krisebestemmelsen, hvilket i så fald vil resultere i, at Tivoli  
ville kunne modtage en kompensation på det oprindelige forventede niveau.  
Corona-pandemien og de tilhørende restriktioner er helt afgørende  
rammebetingelser for Tivolis aktiviteter, herunder muligheden for at åbne for  
Tivolis aktiviteter og aktivitetsniveauet, idet de påvirker antallet af udenlandske  
turister i København, muligheden for at forsamle sig (qua forsamlingsforbuddet)  
og danskernes lyst til social kontakt.  
Når det er muligt for Tivoli at lave et nærmere skøn for kompensation for faste  
omkostninger, så vil Tivoli opdatere sine resultatforventninger.  
Tivoli forventer fortsat, at rammebetingelserne i 2021 fortsat vil være væsentligt  
påvirket af corona-pandemien, selvom vaccinationsprogrammet nu er igangsat.  
Tivolis forberedte aktivitetskalender for 2021 indebærer et stigende  
aktivitetsniveau i tråd med at rammebetingelser forbedres, og restriktionerne  
lettes.  
Begivenheder efter delårsperiodens udløb  
Der er ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter periodens udløb.  
Aktivitetsniveauet for 2021 er behæftet med meget stor usikkerhed grundet den  
ekstraordinære situation. Forventningerne til 2021 forudsætter, at restriktionerne  
løbende lettes, at flere vaccineres, at turisterne løbende vender tilbage til  
København og danskernes lyst til social kontakt løbende forøges.  
Tivoli forventer for 2021 fortsat en omsætning i niveauet 600-700 mio. kr.  
Forventninger til resultat  
Tivolis tidligere resultatforventninger for 2021 var et underskud før skat i niveauet  
75 - 100 mio. kr. Tivolis forventninger til omsætning er som omtalt ovenfor  
uændret - og omkostningerne er fortsat på niveau med tidligere, men der er  
væsentlig usikkerhed omkring størrelsen af den forventede kompensation for faste  
omkostninger, idet der er usikkerhed omkring hvordan kompensationen skal  
opgøres. Denne usikkerhed kan påvirke Tivolis kompensation meget betydeligt,  
hvorfor Tivoli har suspenderet sine resultatforventninger. I de tidligere  
resultatforventninger udgjorde kompensation for faste omkostninger ca. 65 mio.  
kr.  
Side 3  
 
RESULTATOPGØRELSE 1. JANUAR - 31. MARTS  
mio. kr.  
2021  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 - 31/12  
Nettoomsætning  
Omsætning  
16,6
16,6  
111,2
111,2  
477,7
477,7  
Andre eksterne omkostninger  
Personaleomkostninger  
Omkostninger  
-40,0
-63,4
-103,4
-78,0
-84,5
-162,5
-270,9
-435,9
-706,8
Andre drifts indtægter  
11,4
6,6
187,3
-41,8
Resultat før af- og nedskrivninger  
-75,4
-44,7
Af- og nedskrivninger  
Resultat af primær drift  
-28,0
-103,4
-41,6
-86,3
-133,2
-175,0
Resultatandele fra kapitalandele  
Finansielle indtægter  
Finansielle omkostninger  
Resultat før skat  
-
-
-
0,1
-2,6
0,2
0,3
-10,6
-185,1
-2,9
-106,3
-88,8
Skat af periodens resultat  
Periodens resultat  
23,4
-82,9
19,5
-69,3
42,2
-142,9
Resultat pr. aktie, kr.  
-14,4
-12,1
-25,0
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE  
Periodens resultat  
2021  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 - 31/12  
-82,9  
-69,3  
-142,9  
Poster, der efterfølgende kan recirkuleres til resultatopgørelsen  
Værdiregulering: Værdiregulering sikringsinstrumenter  
Øvrige reguleringer: Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter  
11,5
-2,5
-2,6
0,6
-5,0
1,0
Totalindkomst i alt  
-73,9
-71,3
-146,9
Side 3  
 
PENGESTRØMSOPGØRELSE 1. JANUAR - 31. MARTS  
2021  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 -31/3  
2020  
1/1 - 31/12  
mio. kr.  
Resultat før af- og nedskrivninger  
-75,4
-44,7
-41,8
Ændringer i driftskapital  
Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital  
-23,8
-99,2
-36,4
-81,1
-50,7
-92,5
Finansielle indtægter  
0,0
-2,9
-102,1
0,0
0,1
-2,6
-83,6
0,0
0,3
-10,2
-102,4
-18,4
Finansielle omkostninger  
Pengestrøm fra driftsaktivitet før skat  
Betalt selskabsskat  
Pengestrøm fra driftsaktivitet  
-102,1
-83,6
-120,8
Køb af immaterielle og materielle aktiver  
Modtaget udbytte  
Pengestrøm til investeringsaktivitet  
-28,0
0,0
-28,0
-34,8
0,0
-34,8
-83,0
0,4
-82,6
Afdrag på prioritetsgæld og realkreditlån  
Afdrag på leje og leasinggæld  
Optagelse / indfrielse af lån fra tilknyttet virksomhed  
Optagelse / indfrielse af bankgæld  
-5,8
-2,6
55,0
100,0
146,6
-5,8
-2,8
0,0
0,0
-8,6
-23,1
-11,7
85,0
0,0
Pengestrøm fra finansieringsaktivitet  
50,2
Pengestrøm i alt  
Likvider, primo  
Likvider, ultimo  
16,5
24,8
41,3
-127,0
178,0
51,0
-153,2
178,0
24,8
Side 4  
 
BALANCE PR. 31. MARTS  
2021  
pr. 31/3  
2020  
pr. 31/3  
2020  
pr. 31/12  
mio. kr.  
AKTIVER  
Immaterielle aktiver  
Materielle aktiver  
Leasing aktiver  
34,6
1.398,5
83,7
34,9
1.429,4
91,4
35,0
1.394,7
86,0
Kapitalandele i associeret virksomhed  
Langfristede aktiver i alt  
16,5
1.533,3
16,5
1.572,2
16,5
1.532,2
Handelsvarer  
12,6
16,6
77,4
95,7
41,3
243,6
14,6
19,1
5,9
29,5
51,0
120,1
12,2
9,5
65,8
94,6
24,8
206,9
Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser  
Tilgodehavende selskabsskat  
Øvrige kortfristede aktiver  
Likvide beholdninger  
Kortfristede aktiver i alt  
Aktiver i alt  
PASSIVER  
1.776,9
1.692,3
1.739,1
Aktiekapital  
Reserver  
Egenkapital i alt  
57,2
771,8
829,0
57,2
921,3
978,5
57,2
845,7
902,9
Prioritetsgæld  
Leje- og leasingforpligtelser  
Udskudt skat  
309,6
63,9
54,6
332,6
69,0
36,2
315,4
66,2
54,6
Langfristede forpligtelser i alt  
428,1
437,8
436,2
Prioritetsgæld  
22,8
11,0
140,1
100,0
32,4
213,5
519,8
22,8
11,9
-
22,8
10,6
85,1
-
28,7
252,8
400,0
Leje-og leasing forpligtelser  
Lån fra tilknyttet virksomhed  
Bankgæld  
Leverandørgæld  
Øvrige kortfristede forpligtelser  
Kortfristede forpligtelser i alt  
-
28,3
213,0
276,0
Passiver i alt  
1.776,9
1.692,3
1.739,1
Side 5  
 
EGENKAPITALOPGØRELSE - KONCERN  
mio. kr.  
RESERVER  
Sikrings-  
transaktioner*  
Overført  
resultat  
Aktiekapital  
57,2  
I alt  
Egenkapital pr. 1. januar 2020  
-34,6  
1.027,2  
1.049,8  
Egenkapitalbevægelser 1. januar til 31. marts 2020  
Periodens resultat  
Værdiregulering sikringsinstrumenter  
Skat af værdiregulering sikringsinstrumenter  
0,0  
0,0  
0,0  
0,0  
-2,6  
0,6  
-69,3  
0,0  
0,0  
-69,3  
-2,6  
0,6  
0,0  
0,0  
-2,0  
0,0  
-69,3  
0,0  
-71,3  
0,0  
Periodens totalindkomst  
Udloddet udbytte  
57,2  
57,2  
-36,6  
-38,6  
957,9  
884,3  
978,5  
902,9  
Egenkapital pr. 31. marts 2020  
Egenkapital pr. 1. januar 2021  
Egenkapitalbevægelser 1. januar til 31. marts 2021  
Periodens resultat  
Værdiregulering sikringsinstrumenter  
Skat af værdiregulering sikringsinstrumenter  
0,0  
0,0  
0,0  
0,0  
11,5  
-2,5  
-82,9  
0,0  
0,0  
-82,9  
11,5  
-2,5  
0,0  
9,0  
-82,9  
801,4  
-73,9  
829,0  
Periodens totalindkomst  
57,2  
-29,6  
Egenkapital pr. 31. marts 2021  
* Sikringstransaktioner består af renteswaps som er indregnet i balancen på handelsdagen til kostpris og måles efterfølgende til markedsværdi.  
Side 6  
 
Segmentoplysninger  
I Tivoli er ledelsesansvaret opdelt i 11 hovedområder. Seks af hovedområderne genererer omsætning, mens de resterende fem hovedområder står for administrative funktioner inden for IT, Økonomi, Marketing og HR samt Drift og vedligeholdelse af  
Haven. Det er kun de seks første hovedområder, som anses for rapporteringspligtige ift. IFRS 8.  
Omkostninger til administrative funktioner samt drift og vedligeholdelse af Haven fordeles ikke ud til de øvrige hovedområder. Kultur afholder omkostninger til Fredagsrock, Havens orkestre, Pantomimeforestillinger samt øvrige events i Haven.  
Entré-, turpas og Tivolikort-indtægterne ligger i Salg. Kultur får ikke andel af entréindtægterne og er isoleret set et underskudsgivende segment. Food & Beverage driver Tivolis egne spisesteder, mens High-End driver Nimb Huset, Cakenhagen,  
Gemyse mv. I Erhvervsudlejning ligger indtægter fra bortforpagtede restauranter, herunder Tivoli Food Hall mv.  
Afskrivninger og finansielle omkostninger fordeles ikke ud på hovedområderne. Derfor er ”Resultat før af- og nedskrivninger” valgt som resultatmål i segmentrapporteringen. Tilsvarende er balancen ikke opdelt på hovedområder, hvorfor aktivsum  
pr. hovedområde ikke vises.  
Spil &  
Casino  
Food &  
beverage  
Erhvervs-  
udlejning  
Ikke-  
allokeret  
High-End  
Salg  
Kultur  
I alt  
Total  
SEGMENTRAPPORTERING PR. 31. MARTS 2021  
Nettoomsætning  
1,0  
1,0  
0,2  
1,0  
1,0  
1,1  
1,1  
1,6  
1,6  
1,1  
8,7  
8,7  
1,2  
1,2  
14,6  
14,6  
2,0  
2,0  
16,6  
16,6  
Indtægter i alt  
Resultat før af- og nedskrivninger  
-2,5  
-6,8  
-1,7  
-4,8  
-14,5  
-60,9  
-75,4  
Af- og nedskrivninger  
Finansielle poster (netto)  
-28,0  
-2,9  
-28,0  
-2,9  
Resultat før skat  
-106,3  
Ikke-allokeret består af administrative funktioner samt drift og vedligeholdelse af Haven. Disse funktioner har ingen forretningsmæssige aktiviteter og genererer kun en meget beskeden  
omsætning.  
Spil &  
Casino  
Food &  
beverage  
Erhvervs-  
udlejning  
Ikke-  
allokeret  
SEGMENTRAPPORTERING PR. 31. MARTS 2020  
Nettoomsætning  
High-End  
19,1  
Salg  
57,4  
57,4  
40,3  
Kultur  
6,8  
I alt  
106,1  
106,1  
35,0  
Total  
111,2  
111,2  
-44,7  
3,9  
3,9  
1,3  
10,5  
10,5  
-2,6  
8,4  
8,4  
7,7  
5,1  
5,1  
Indtægter i alt  
19,1  
6,8  
Resultat før af- og nedskrivninger  
-8,1  
-3,6  
-79,7  
Af- og nedskrivninger  
Finansielle poster (netto)  
-41,6  
-2,5  
-41,6  
-2,5  
Resultat før skat  
-88,8  
Ikke-allokeret består af administrative funktioner samt drift og vedligeholdelse af Haven. Disse funktioner har ingen forretningsmæssige aktiviteter og genererer kun en meget beskeden omsætning.  
Side 7  
 
Nettoomsætning  
Omsætning består af nettoomsætning samt andre driftsindtægter jf. nedenstående definitioner.  
Nettoomsætning omfatter driftsindtægter, herunder entré til Haven, indtægter ved salg af tivolikort, indtægter fra forlystelser, udlejning af bygninger, lokaler m.v., samt indtægter ved salg af tjenesteydelser. Nettoomsætning omfatter endvidere  
modtaget royalty samt modtagne tilskud og sponsorater. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen, såfremt levering og risikoovergang har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Al  
omsætning er opnået i Danmark.  
Der foretages periodisering af indtægter ved salg af årskort m.v., hvor ydelsen leveres over flere regnskabsperioder. Nettoomsætningen måles til dagsværdi ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter  
indregnes i nettoomsætningen. Omsætningen fra kontantspil præsenteres efter fradrag af gevinstudbetaling samt spilleafgift til staten. Omkostninger til opnåelse af kontrakter er ikke aktiverede, da kontrakter ikke løber mere end 12 måneder og i øvrigt  
ikke er vurderet væsentlige.  
Nettoomsætning fordelt på grupper  
mio. kr.  
Segment  
2021  
2020  
2020  
1/1 -31/3  
1/1 -31/3  
1/1-31/12  
Varesalg  
(Spil & Casino, Food & Beverage, High-End)  
(Spil & Casino, Salg, Kultur)  
(Erhvervsudlejning)  
1,8  
8,3  
1,8  
3,0  
1,7  
0,0  
24,0  
71,4  
8,8  
122,0  
280,7  
43,1  
13,3  
8,9  
Serviceydelser  
Huslejeomsætning  
Sponsorater og tilskud  
Royalty  
(Salg, Kultur)  
3,0  
(Spil & Casino, Ikke allokeret)  
(Kultur, Ikke allokeret)  
4,0  
Øvrig omsætning  
0,0  
9,7  
I alt  
16,6  
111,2  
477,7  
Tidspunkt for indregning af omsætning:  
På et bestemt tidspunkt  
Over tid  
10,8  
5,8  
75,7  
35,5  
340,6  
137,1  
I alt  
16,6  
111,2  
477,7  
Side 8  
 
Sikring af fremtidige pengestrømme  
Afledte finansielle instrumenter indregnes på handelsdagen i balancen til kostpris og måles efterfølgende til markedsværdi.  
Markedsværdi af afledte finansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender eller anden gæld. Modregning af positive og negative værdier foretages alene, når virksomheden har ret til og intentionen at afregne flere finansielle instrumenter  
netto. Markedsværdier for afledte finansielle instrumenter opgøres på grundlag af aktuelle markedsdata samt anerkendte værdiansættelsesmetoder.  
Ændringer i markedsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af markedsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i  
værdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse for så vidt angår den del, der er sikret.  
Ændringer i den del af markedsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige pengestrømme, og som effektivt sikrer ændringer i værdien af det sikrede, indregnes i anden  
totalindkomst. Når den sikrede transaktion realiseres, overføres gevinst eller tab vedrørende sådanne sikringstransaktioner fra anden totalindkomst og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede.  
For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i markedsværdi løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Ændring i udskudt skat som følge af  
ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.  
2021  
2020  
Kontrakt-beløb  
332,4  
Dagsværdi pr. 31. marts  
37,9  
Kontrakt-beløb  
355,4  
Dagsværdi pr. 31. marts  
47,6  
Finansielle instrumenter i alt (renteswaps)  
Kontraktbeløb er angivet som restgælden pr. 31. marts 2021. Dagsværdien er indregnet under egenkapital med fradrag for skat.  
Finansielle instrumenter, der sikrer forventede transaktioner, men ikke kvalificerer til regnskabsmæssig sikring iht. IFRS 9.  
Metoder og forudsætninger for opgørelsen af dagsværdier  
Renteswaps og valutaterminsforretninger værdiansættes efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesmetoder baseret på  
relevante observerbare swap-kurver og valutakurser.  
Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen  
Finansielle forpligtelser pr. 31. marts 2020  
"Noterede priser  
"Observerbare input  
(niveau 2)"  
"Ikke-observerbare input  
(niveau 3)"  
(niveau 1)"  
I alt  
0,0  
47,6  
0,0  
47,6  
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme  
Finansielle forpligtelser pr. 31. marts 2021  
"Noterede priser  
(niveau 1)"  
0,0  
"Observerbare input  
(niveau 2)"  
37,9  
"Ikke-observerbare input  
(niveau 3)"  
I alt  
37,9  
0,0  
Afledte finansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme  
Side 9  
 
Noter  
NOTE 1 – ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS  
Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 "Præsentation af delårsregnskaber" som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er endvidere aflagt efter samme  
regnskabspraksis som seneste årsrapport for 2020.  
Årsrapporten for 2020 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis.  
NOTE 2 – SKØN OG ESTIMATER  
Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse  
skøn.  
Tivoli har vurderet værdiansættelsen af de materielle og immaterielle anlægsaktiver som følge af COVID-19, hvilket ikke har givet anledning til ændring af levetider eller nedskrivninger.  
Tivoli har indregnet kompensationsordninger i forbindelse med corona under andre driftsindtægter. Tivoli har indregnet både kompensation for faste omkostninger (kun i 2020), lønkompensation i forbindelse med hjemsendelse af medarbejdere og  
kompensation for aflyste arrangementer. Indregningen af kompensationsordningerne er baseret på dels modtagne kompensationer samt indregning af forventet modtaget kompensation. Den indregnede forventede kompensation er baseret på  
fortolkning af de pågældende bekendtgørelser og vejledninger, som var udstedt på tidspunktet for offentliggørelsen af delårsrapporten. Ledelsen vurderer, at den indregnede kompensation med rimelig sandsynlighed forventes modtaget, når  
ansøgningerne herom bliver behandlet i løbet 2021. I 2021 er der ikke indregnet kompensation for faste omkostninger grundet usikkerhed omkring opgørelse. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetningens beskrivelse heraf.  
De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af selskabets regnskabspraksis, og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen  
af årsrapporten pr. 31. december 2020.  
NOTE 3 - SÆSONUDSVING  
Resultat af primær drift er typisk lavere i første halvår sammenlignet med resten af året. Dette skyldes at Haven har lukket i dele af første kvartal, endvidere bliver der udført vedligeholdelse og udvikling af Haven i første kvartal. Ligeledes er pengestrøm  
fra driftsaktivitet typisk negativ i første halvår, grundet det negative resultat.  
NOTE 4 – TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER  
Der har i perioden 1. januar – 31. marts 2021 kun været meget begrænsede transaktioner med nærtstående parter. Der henvises til beskrivelsen i årsrapporten for 2020  
Augustinus Fonden koncernen  
Transaktioner  
2021  
2020  
1/1-31/3 1/1-31/3  
Trækningsfacilitet fra Chr. Augustinus Fabrik. Akts.  
Sponsorat fra Augustinus Fonden  
Køb af inventar hos Fritz Hansen A/S  
140,1  
0,3  
0,2  
0,0  
0,0  
0,0  
0,0  
Renter til Chr. Augustinus Fabrikker Akts.  
0,0  
Side 10  
 
Ledelsespåtegning
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsregnskabet for perioden 1. januar – 31. marts 2021 for Tivoli A/S.
Delårsregnskabet, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 ”Præsentation af delårsregnskaber” som er godkendt af EU og danske oplysningskrav
for børsnoterede selskaber.
Delårsregnskabet giver efter Tivolis opfattelse et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2021 og af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for
perioden 1. januar – 31. marts 2021 Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for
selskabets finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet står overfor.
Der er ikke, ud over det i delårsregnskabet anførte, sket ændringer i selskabets væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det oplyste i årsrapporten for 2020.
København, den 29. april 2021  
Direktion:  
Susanne Mørch Koch  
Adm. Direktør  
Andreas Morthorst  
Finansdirektør  
Bestyrelse:  
Tom Knutzen  
Formand  
Mads Lebech  
Næstformand  
Ulla Brockenhuus-Schack  
Claus Gregersen  
John Høegh Berthelsen  
Tue Krogh-Lund  
Side 11