Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
37Vuosikertomus 2022
Hallituksen
toimintakertomus
Markkinanäkymät 38
Konsernin tulos 38
Taloudellinen asema ja rahavirrat 40
Investoinnit 40
Strategia ja taloudelliset tavoitteet 40
Liiketoimintasegmenttien tulos 42
Henkilöstö 44
Tilinpäätöksen liitetiedoissa esitetyt tiedot 45
Hallinnointi 45
Osakkeet ja osakkeenomistajat 46
Palkitseminen 49
Yritysvastuu 49
Riskit ja epävarmuustekijät 49
Kausivaihtelu 50
Olennaiset tapahtumat tilikauden jälkeen 51
Näkymät tilikaudelle 2023 51
Hallituksen voitonjakoehdotus ja pääoman palautukset 51
Taloudelliset ja vaihtoehtoiset tunnusluvut 52
Taloudellisten ja vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat 53
Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäyttäminen 54
Hallituksen toimintakertomus
tilikaudelta lokakuu 2021–syyskuu 2022
Markkinanäkymät
Musti Group toimii Pohjoismaiden lemmikkieläinmarkkinoilla, jotka määritellään laajasti lemmikkiruoan,
herkkujen, tarvikkeiden, palvelujen ja eläinlääkäripalvelujen myyntinä Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa.
Markkinoiden arvo on arviolta noin 3,4 miljardia euroa vuonna 2021, mistä suurimman markkinan eli Ruotsin
osuus on noin 1.4 miljardia euroa, Suomen noin 1,0 miljardia euroa ja Norjan noin 1,0 miljardia euroa.
Pet Parenting -ilmiö eli ”lemmikkivanhemmuus” tarkoittaa ihmisten taipumusta kohdella
lemmikkejään perheenjäseninä. Tämä trendi on kasvattanut korkealaatuisten premium-ruokien sekä
monipuolisemman tuote- ja palveluvalikoiman kysyntää. Tämä lemmikkieläinmarkkinan pitkän aikavälin
rakenteellista kasvua tukeva trendi jatkuu vahvana ja siirtää kulutusta kohti korkealaatuisempaa
ravintoa, monipuolisempaa tarvikevalikoimaa ja palvelujen laajempaa käyttöä.
Koronaviruspandemia vaikutti myönteisesti lemmikkieläinmarkkinoihin vuosina 2020 ja 2021, mikä
johtui pääasiassa koiran- ja kissanpentujen lisääntyneestä hankkimisesta ja jossain määrin suuremmasta
kulutuksesta harkinnanvaraisiin tuotteisiin, kuten lemmikkitarvikkeisiin. Pentujen määrät alkoivat
normalisoitua näistä huipputasoista vuoden 2022 aikana, mutta olivat edelleen pitkän aikavälin
keskiarvojen yläpuolella. Pandemia-ajan johdosta lemmikkien määrä Pohjoismaissa kasvoi, mikä
kasvattaa markkinoiden kokoa myös tulevina vuosina, sillä pandemian vaikutusten odotetaan olevan
pitkäaikaisia.
Lemmikkieläinmarkkinat ovat luonteeltaan laskusuhdanteita kestävät, ja ne saavat tukea
välttämättömien tuotteiden ostamisesta. Kategoriat, jotka eivät ole harkinnanvaraisia, kuten
lemmikinruoka, kissanhiekka ja eläinlääkäripalvelut, muodostavat noin 75 prosenttia kaikista ostoista,
ja niille on ominaista ostojen toistuvuus suhdanteista riippumatta. Kuluttajat ovat valmiita käyttämään
rahaa välttämättömiin tuotteisiin entiseen tapaan, vaikka he leikkaavat kustannuksiaan muissa
kategorioissa.
Konsernin tulos
Avainlukuja
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita
10/2021–
9/2022
10/2020–
9/2021
Muutos %
Liikevaihto 391,1 340,9 14,7 %
Liikevaihdon kasvu, % 14,7 % 19,9 %
Vertailukelpoinen konsernimyynnin kasvu, % 6,7 % 11,8 %
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, % 4,2 % 8,8 %
Verkkokaupan osuus liikevaihdosta, % 22,2 % 23,1 %
Myyntikate, % 46,4 % 45,7 %
Käyttökate, EBITDA 65,4 56,9 14,9 %
Käyttökate, EBITDA, % 16,7 % 16,7 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 66,9 58,8 13,7 %
Oikaistu EBITDA % 17,1 % 17,3 %
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA)
37,3 34,9 6,9 %
EBITA, % 9,5 % 10,2 %
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia (oikaistu EBITA)
38,8 36,8 5,4 %
Oikaistu EBITA, % 9,9 % 10,8 %
Liikevoitto 30,9 28,4 8,8 %
Liikevoitto, % 7,9 % 8,3 %
Kauden tulos 22,3 20,9 6,9 %
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa 0,67 0,62 7,3 %
Liiketoiminnan rahavirta 46,1 54,9 -16,0 %
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 14,2 12,9 10,4 %
Nettovelka / oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta 2,1 1,9 11,3 %
Kanta-asiakkaiden määrä, tuhatta 1 454 1 297 12,2 %
Myymälöiden määrä jakson lopussa 335 312 7,4 %
joista omia myymälöitä 319 280 13,9 %
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
38Vuosikertomus 2022
Liikevaihto
Miljoonaa euroa 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 Muutos %
Liikevaihto
Konserni 391,1 340,9 14,7 %
Suomi 169,7 152,6 11,2 %
Ruotsi 164,9 147,5 11,8 %
Norja 56,5 40,7 38,7 %
Konsernin liikevaihto kasvoi 14,7 prosenttia 391,1 (340,9) miljoonaan euroon. Liikevaihtoa kasvatti
erityisesti asiakkaiden ja omien myymälöiden kasvava määrä. Vertailukelpoinen konsernimyynti
kasvoi 6,7 (11,8) prosenttia. Vertailukelpoista kasvua heikensi uusien omien myymälöiden kasvanut
määrä. Myymälät huomioidaan vertailukelpoisessa kasvussa vasta 12 kuukauden jälkeen avauksesta.
Heikentynyt Ruotsin kruunun kurssi pienensi liikevaihtoa 4,5 miljoonalla eurolla hidastaen kasvua
1,3 prosenttiyksiköllä ja vahvistunut Norjan kruunun kurssi kasvatti myyntiä 1,9 miljoonalla eurolla
vahvistaen kasvua 0,6 prosenttiyksiöllä.
Myymälämyynti kasvoi 20,1 prosenttia 300,3 (250,1) miljoonaan euroon myymälöidemme määrän
kasvun vauhdittamana. Lisäsimme 39 uutta omaa myymälää verkostoomme tilikauden aikana.
Vertailukelpoinen myymälämyynti kasvoi 4,2 (8,8) prosenttia. Verkkokaupan myynti kasvoi 10,6 prosenttia
87,0 (78,7) miljoonaan euroon. Verkkokaupan osuus kokonaisliikevaihdosta oli 22,2 (23,1) prosenttia.
Liikevaihto kasvoi Suomessa 11,2 prosenttia. Vertailukelpoinen myynti kasvoi 2,7 prosenttia.
Uusien myymälöiden avaaminen aiheutti jonkin verran myynnin päällekkäisyyttä heikentäen kasvua
kolmella prosenttiyksiköllä. Katsauskauden aikana Suomessa avattiin kuusi uutta omaa myymälää.
Ruotsin liikevaihto kasvoi 11,8 prosenttia ottaen huomioon heikentyneen Ruotsin kruunun aiheuttaman
3 prosenttiyksikön myynnin kasvun pienenemisen. Vertailukelpoinen myynti kasvoi Ruotsissa 8,9
prosenttia. Katsauskauden aikana Ruotsissa avattiin viisi uutta omaa myymälää ja ostettiin 15 myymälää.
Näiden lisäksi kaksi omaa myymälää lakkautettiin ja kaksi franchise-myymälää jätti ketjun. Norjan
liikevaihto kasvoi 38,7 prosenttia vahvan 13,9 prosentin vertailukelpoisen myynnin kasvun sekä
viimeisen kahdentoista kuukauden aikana avattujen myymälöiden toiminnan kasvattamisen ansiosta.
Norjan kruunun kurssin muutos vertailukauteen nähden vahvisti myynnin kasvua 4,7 prosenttiyksiköllä.
Norjassa avattiin 14 uutta omaa myymälää ja ostettiin kaksi myymälää katsauskauden aikana.
Kanta-asiakkaiden määrä kasvoi 12,2 prosenttia 1 454 tuhanteen (30.9.2021: 1 297 tuhatta).
Keskimääräinen kulutus per kanta-asiakas 12 edelliseltä kuukaudelta laskettuna oli 181,5 euroa 30.9.2022
(30.9.2021: 188,3 euroa).
Tulos
Oikaistu EBITA kasvoi 5,4 prosenttia yhteensä 38,8 (36,8) miljoonaan euroon vahvan kausimyynnin ja
parantuneen myyntikatteen ansiosta. Oikaistu EBITA-marginaali oli 9,9 (10,8) prosenttia.
Myyntikate kasvoi 46,4 (45,7) prosenttiin johtuen pääosin onnistuneesta kampanjoinnista, omien ja
eksklusiivisten tuotteiden myynnin korkeammasta osuudesta sekä suotuisasta valikoiman rakenteesta.
Myyntikatteen positiivista kehitystä heikensivät jonkin verran kasvaneet ulkomaan rahtikustannukset
erityisesti Aasiasta sekä yleinen inaatio. Omien ja eksklusiivisten merkkien myynnin osuus kasvoi
52,7 (51,0) prosenttiin. Henkilöstökulujen ja liiketoiminnan muiden kulujen osuus liikevaihdosta kasvoi
30,3 (29,6) prosenttiin. Kasvuun vaikuttivat keskittyminen myynnin kasvattamiseen suotuisissa
markkinaolosuhteissa sekä alkuvuoden matalampi tehokkuus Eskilstunan keskusvarastossa.
Keskusvaraston tehokkuuteen vaikuttivat sekä ulkoiset että sisäiset tekijät, kuten globaalit
toimitusketjun haasteet sekä varastotasojen kasvattaminen saatavuuden varmistamiseksi. Toisen
vuosipuoliskon aikana kustannuskehitys oli suotuisampi.
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
39Vuosikertomus 2022
Aineellisten hyödykkeiden poistot olivat 28,2 (22,0) miljoonaa euroa ja aineettomien hyödykkeiden
poistot 6,4 (6,5) miljoonaa euroa. Poistoja kasvatti kasvaneen myymäläverkoston tuoma IFRS 16 -vaikutus.
EBITA-oikaisut olivat 1,5 (1,9) miljoonaa euroa ja liittyivät pääosin hankintaketjun tehostamisprojektiin ja
organisaation rakennemuutosten kustannuksiin.
Liikevoitto kasvoi 8,8 prosenttia 30,9 (28,4) miljoonaan euroon.
Tulos ennen veroja oli 28,4 (26,9) miljoonaa euroa. Rahoitustuottojen ja -kulujen (netto) negatiivinen
vaikutus tulokseen oli 2,4 miljoonaa euroa (1,5 miljoonaa euroa negatiivinen). Tulosvaikutus johtui pääosin
leasingsopimusten korkokuluista ja johdannaisinstrumenttien realisoitumattomista voitoista. Kauden tulos
oli 22,3 (20,9) miljoonaa euroa ja osakekohtainen tulos, laimentamaton, oli 0,67 (0,62) euroa.
Musti Groupilla oli käynnissä Musti Group Oyj:öön, Musti Group Finland Oy:öön ja Musti Group
Nordic Oy:öön liittyvä verotarkastus tilikausilta 2018–2020. Musti Group Oyj vastaanotti lokakuussa
2021 Suomen veroviranomaisilta verotarkastuskertomuksen, joka sisälsi jälkiveroja ja veronkorotuksia
yhteensä 0,9 miljoonaa euroa listautumiseen liittyvien kustannuksien arvonlisäverovähennyskelpoisuuteen
liittyen. Yhtiö on eri mieltä verotarkastuksessa tehdystä tulkinnasta. Yhtiötä on jälkiverotettu
verotarkastuskertomuksessa esitettyjen tulkintojen mukaisesti, mutta yhtiö on hakenut verotukseensa
oikaisua verotuksen oikaisulautakunnalta. Jälkiverot ja veronkorotukset on kirjattu saataviksi kirjanpitoon
ja maksettu marraskuussa 2021. Musti Group Finland Oy:n ja Musti Group Nordic Oy:n tilikausien 2018–
2020 verotarkastuksista ei koitunut jälkiseuraamuksia.
Taloudellinen asema ja rahavirrat
Liiketoiminnan rahavirta tilikaudella 2022 oli 46,1 (54,9) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli
33,0 (23,0) miljoonaa euroa. Rahavarat kauden lopussa olivat 10,0 miljoonaa euroa (30.9.2021: 13,0).
Konsernin taseen loppusumma oli 371,4 miljoonaa euroa (30.9.2021: 337,6). Kasvu johtui pääasiassa
suuremmista käyttöoikeusomaisuuseristä, jotka johtuivat kasvaneista myymälämääristä, liiketoimintojen
yhdistämisestä sekä varastoista myymälöissä ja keskusvarastossa.
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma oli 160,3 miljoonaa euroa (30.9.2021: 156,9). Musti Group
ei hankkinut tilikauden aikana omia osakkeita.
Nettovelkaantumisaste oli tilikauden lopussa 89,4 prosenttia (30.9.2021: 72,2) ja nettovelka oli
143,4 miljoonaa euroa (30.9.2021: 113,3). Nettovelkaan sisältyvät korolliset lainat ja yritystodistukset
olivat kauden lopussa 74,8 miljoonaa euroa (30.9.2021: 49,9) ja vuokrasopimusvelat 80,7 miljoonaa euroa
(30.9.2021: 76,5).
Musti Group keskittyy riittävän likviditeetin ylläpitämiseen. Kauden lopun 10,0 miljoonan euron
rahavarojen lisäksi Musti Groupilla on käyttämätön 10,0 miljoonan euron tililimiitti, 50 miljoonan euron
yritystodistusohjelma, josta 35 miljoonaa euroa on käyttämättä sekä nostamaton 40,0 miljoonan euron
valmiusluottolimiitti.
Ensimmäisen kvartaalin aikana Musti Group uudelleen järjesteli pitkäaikaisen rahoituksensa uudeksi
kahden pankin väliseksi lainaksi.
15.7.2022 Musti Group tiedotti, että se hajauttaa ja vahvistaa rahoituspohjaansa 50 miljoonan euron
kotimaisella yritystodistusohjelmalla ja 20 miljoonan euron valmiusluottolimiitillä. 17.8.2022 Musti Group
tiedotti saaneensa päätökseen heinäkuussa 2022 aloitetun rahoituspaketin allekirjoittamalla uuden
sitovan 20 miljoonan euron valmiusluottosopimuksen.
Investoinnit
Tilikauden investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat 14,2 (12,9) miljoonaa euroa.
Investoinnit liittyivät pääasiassa uusiin ja siirrettyihin myymälöihin sekä IT- ja digitaalisten alustojen
kehitysprojekteihin ja varaston kehitykseen ja ylläpitoon. Musti Group hankki tilikauden aikana
liiketoimintakauppojen kautta 17 lemmikkitarvikeliikettä, joista 15 Ruotsissa ja kaksi Norjassa.
Strategia ja taloudelliset tavoieet
Strategiamme on arvolupauksemme jatkuva kehittäminen nykyisten asiakkaidemme palvelemiseksi yhä
paremmin ja uusien asiakkaiden hankkimiseksi Pohjoismaissa keskittyen erityisesti lemmikkivanhempiin.
Uusien asiakkaiden voiaminen
Musti Group on asemoitunut hyvin voittamaan jatkossakin uusia asiakkaita Pohjoismaiden suuresta ja
kasvavasta 5,7 miljoonan lemmikkieläimen populaatiosta.
Uusien asiakkaiden, erityisesti pentuasiakkaiden, hankkiminen on tärkeä markkinaosuutemme kasvun
ajuri kaikilla Pohjoismaiden markkinoilla. Tätä tukevat konseptimme, johtava brändimme ja voimakas
fokus asiakkaisiin. Taustalla oleva lemmikkivanhemmuuden trendi jatkuu vahvana, mikä tukee Musti
Groupin konseptia.
Tilikaudella 2022 lemmikkieläinten määrän kasvu jatkui keskimääräistä korkeammalla tasolla,
noudattaen trendiä, joka alkoi jo vuonna 2021 koronapandemian myötä. Tämä on johtanut lemmikin
omistavien kotitalouksien määrän kasvuun, kun yhä useampi kotitalous on hankkinut ensimmäisen
lemmikkinsä. Vaikka lemmikkieläinten määrän kasvu näyttää tasaantuvan, tämä trendi on luonut pitkän
aikavälin hyötyjä lisäämällä markkinamahdollisuuksia Pohjoismaissa.
Samaan aikaan Musti Group on kasvattanut osuuttaan uusissa koiranpentuasiakkaissa.
Markkinaosuutemme kasvu johtuu kahdesta hankkeesta: tilikaudella 2020 lanseeratuista Pentukaveri-
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
40Vuosikertomus 2022
ohjelmista ja tilikaudella 2022 julkistetusta päivitetystä kasvattajakerhosta. Nämä panostukset
lemmikkivanhemmuuden alkuvaiheiden taipaleeseen ovat alkaneet tuottaa tulosta.
Kanta-asiakkaiden määrä kasvoi tilikauden 2022 aikana 12 prosenttia 1 454 tuhanteen jatkaen
edellisvuosien tasaista kasvua. Lemmikkien kanta-asiakaskerhomme on Pohjoismaiden suurin.
Osuuden kasvaaminen nykyisten kanta-asiakkaiden
kokonaiskulutuksesta
Osuuden kasvattaminen nykyisten 1,5 miljoonan kanta-asiakkaan kokonaiskulutuksesta on Musti
Groupille selvä mahdollisuus. Syventääksemme asiakkaidemme sitoutumista kehitämme parhaillaan
Pohjoismaiden lemmikkivanhemmille ekosysteemimallia, jonka tavoitteena on kasvattaa entisestään
osuuttamme nykyisten kanta-asiakkaiden kokonaiskulutuksesta ja lisätä kanta-asiakkaiden määrää
tukemalla ”Mustilla on kaikki, mitä tarvitset” -ajattelumallia lemmikkien koko elinkaaren ajan.
Tilikaudella 2022 asiakkaiden sitouttamista edistäviä hankkeita olivat muun muassa pentuihin
liittyvien konseptien kehittäminen, mukaan lukien hiljattain lanseeratut pentukerhot ja äskettäin
päivitetty kasvattajakerho, ja tarjoomamme laajentaminen kattavammilla palveluilla. Lisäksi Musti
Group lanseerasi live shopping -verkkotapahtumia tilikaudella 2022.
Keskimääräinen kulutus kanta-asiakasta kohden 12 edelliseltä kuukaudelta laskettuna oli 181,5
euroa tilikaudella 2022 (188,3 euroa 30.9.2021). Kulutus tasaantui pandemian jälkeen ja sitä rokotti
valuuttakurssien epäsuotuisa vaihtelu.
Myymäläverkoston laajentaminen ja palvelupisteiden
määrän kasvaaminen
Jatkamme uusien myymälöiden avaamista uusien asiakkaiden voittamiseksi vahvalla konseptilla ja
asioinnin helppoudella, jotka houkuttelevat siirtymään Musti Groupin asiakkaaksi.
Musti Groupilla on Pohjoismaiden laajin maantieteellinen ulottuvuus, jonka kautta se voi edelleen
nopeasti lisätä markkinaosuuttaan kasvavilla lemmikkipalvelumarkkinoilla. Omat myymälät ja
monikanavastrategian mukainen tarjooma antavat Musti Groupille mahdollisuuden tarjota kaikille
asiakkaille sama palkittu asiointikokemus kaikissa Musti Group -myymälöissä ja verkkokaupassa.
Tilikausilla 2021 ja 2022 Musti Group keskittyi erityisen vahvasti laajentamaan omien myymälöidensä
verkostoa. Tällä investoinnilla on pitkän aikavälin hyötyjä, sillä merkittävä osa verkostostamme on parhaillaan
kasvuvaiheessa. Jatkossa aiomme investoida verkostoomme tasaisempaan tahtiin pandemiavuosiin
verrattuna. Samalla näemme etenkin Norjan markkinalla runsaasti laajentumismahdollisuuksia – löytämällä
jalansijaa uusilla paikkakunnilla voimme tukea markkinaosuuden kasvattamista entisestään.
Omien myymälöiden nettomäärä kasvoi 39 myymälällä tilikaudella 2022. Näihin lukeutui täysin uusia
myymälöitä, jotka tukevat helppoa asiointia verkostossamme, sekä 17 ostettua myymälää, joista suurin
osa toimi aiemmin franchising-sopimuksella Ruotsissa.
Myyntikaeen parantaminen kasvaamalla omien ja eksklusiivisten
tuoeiden osuua ja hyödyntämällä miakaavaetuja
Vain Musti Groupin kanavissa myytävien omien ja eksklusiivisten tuotteiden osuuden kasvattaminen
kokonaismyynnistä on Musti Groupin strategian ytimessä. Tästä seuraa kolme tärkeää etua:
ainutlaatuinen tarjooma, asiakasuskollisuus etenkin lemmikkieläinten ruokatuotteissa ja muissa
kulutustavaroiden tuoteryhmissä sekä korkeammat myyntikatteet.
Musti Groupilla on historiallisesti vahvaa näyttöä myyntikatteiden parantamisesta. Omat ja
eksklusiiviset brändit ovat korkeakatteisen tarjoomamme kulmakivi, sillä niillä on tyypillisesti 10–15
prosenttiyksikköä korkeammat myyntikatteet kuin globaaleilla brändeillä. Keskitymme lisäksi
mittakaavaetujen hyödyntämiseen hankinnoissa hinnoittelun ja tuoteryhmähallinnan tuella.
Tilikaudella 2022 myyntikate nousi 46,4 prosenttiin pääosin omien ja eksklusiivisten tuotteiden
osuuden kasvun, tehokkaan kampanjoinnin ja suotuisan tuotevalikoimakehityksen ansiosta. Musti
Group jatkoi omien ja eksklusiivisten brändiensä sekä myyntikatteiden vahvistamista tilikaudella 2022
muun muassa lisäämällä kuivaruoan tuotantoa Liedon lemmikkiruokatehtaalla ja lanseeraamalla oman
lemmikkieläinten ruokiin ja herkkuihin keskittyvän Smaak-tuotesarjan.
Omien ja eksklusiivisten brändien myynnin osuus kasvoi 52,7 (51,0) prosenttiin tilikauden aikana.
Pitkälle investoidun alustan hyödyntäminen toiminnan
tehostamisessa ja miakaavaetujen saavuamisessa
Musti Groupin IT-järjestelmiin, digitaalisiin alustoihin ja varastoihin aikaisemmin tehtyjen merkittävien
investointien odotetaan tehostavan toimintaa ja tuovan mittakaavaetuja, jotka parantavat Musti
Groupin kannattavuutta liikevaihdon odotetun kasvun myötä samalla kun kiinteät kustannukset
jakautuvat suuremmalle liikevaihdolle. Tilikaudella 2022 olimme erityisen tyytyväisiä Eskilstunan
keskusvarastotoimintojemme parantuneeseen suorituskykyyn.
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
41Vuosikertomus 2022
Taloudelliset tavoieet
Hallituksen 3.5.2021 päivittämät yhtiön pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat:
Pitkän aikavälin taloudellinen tavoite Toteuma tilikaudella 2022
Kasvu
Tavoitteena on liikevaihdon kasvu
vähintään 500 miljoonaan euroon
tilikauteen 2024 mennessä vahvana jatkuvan
asiakashankintavauhdin ja osuuden
kasvattamisen kokonaiskulutuksesta
tukemana.
Liikevaihto 391 miljoonaa euroa,
kasvu 15 prosenttia.
Kannattavuus
Tavoitteena on vähintään 13 prosentin oikaistu
EBITA-marginaali keskipitkällä ja pitkällä
aikavälillä, tasaisesti paranevalla proililla.
EBITA-marginaalin kasvun odotetaan toteutuvan
tasaisen myyntikatteen sekä kiinteiden
kustannusten skaalautuvuuden kautta.
Oikaistu EBITA-marginaali 9,9
prosenttia.
Pääomarakenne
Tavoitteena on säilyttää pitkällä
aikavälillä nettovelan suhde oikaistuun
käyttökatteeseen alle 2,5-kertaisena.
Nettovelka / oikaistu käyttökate 12
edelliseltä kuukaudelta 2,1.
Osinkopolitiikka
Tavoitteena on jakaa osinkona 60–80
prosenttia nettotuloksesta. Mahdollisen
osingon jakamisessa huomioidaan yritysostot,
yhtiön taloudellinen asema, rahavirta ja
kasvumahdollisuudet.
Pääomanpalautus vastaa noin 75
prosenttia* konsernin tilikauden
tuloksesta.
Taloudelliset tavoitteet ovat yhtiön tulevaisuuteen suuntautuvia lausumia, eivätkä takaa tulevaisuuden taloudellista kehitystä.
* Hallituksen ehdotus 30.1.2023 pidettäväksi suunnitellulle varsinaiselle yhtiökokoukselle.
Liiketoimintasegmenien tulos
Musti Groupin raportointisegmentit ovat Suomi, Ruotsi ja Norja. Segmenttirakenne perustuu
maantieteelliseen jakoon, jonka perusteella omiksi toimintasegmenteikseen on jaoteltu Suomi, Ruotsi
ja Norja sen perusteella, miten ylin operatiivinen päätöksentekijä seuraa liiketoimintaa. Muissa erissä
Musti Group raportoi konsernitoiminnot, joihin kuuluvat pääkonttori ja keskusvarastoon kuuluvat
toiminnot.
Suomi
Suomi on Musti Groupin kehittynein markkina. Musti Groupilla on lemmikinruokien ja -tarvikkeiden
kokonaismarkkinoista 31 prosentin markkinaosuus. Musti tarjoaa Suomessa koko maan kattavan
verkoston, ja suurella osalla lemmikkivanhemmista on lähettyvillä Mustin jokin Mustin myymälöistä,
jotka sijaitsevat tyypillisesti korkeiden asiakasvirtojen kohteissa kuten hypermarketeissa ja muissa
suosituissa vähittäismyynnin keskittymissä. Yhtiön johto näkee edelleen mahdollisuuksia optimoida
myymäläverkostoa asiakkaiden tarpeisiin vastaamiseksi myymälöiden uudelleensijoittelun ja
kohentamisen myötä sekä lisäämällä myymälöiden palveluasemia ja kasvattamalla asioinnin sujuvuutta
entisestään parannettujen monikanavaratkaisujen avulla.
Musti Group keskittyy Suomessa olemassa olevien asiakkaidensa palvelun edelleen parantamiseen
kasvattaakseen osuuttaan heidän kulutuksestaan sekä uusien asiakkaiden hankkimiseen. Molemmat
tukevat vertailukelpoista kasvua. Musti Groupin brändejä ovat Suomessa Musti ja Mirri (myymälöissä ja
monikanavassa) sekä Peten Koiratarvike (verkkokaupassa ja myymälöissä).
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 Muutos %
Liikevaihto 169,7 152,6 11,2%
Liikevaihdon kasvu. % 11,2 % 12,4 %
Segmentin vertailukelpoisen liikevaihdon
kasvu, %
2,7 % 10,6 %
Käyttökate, (EBITDA) 44,5 44,4 0,2 %
Käyttökate, (EBITDA), % 26,2 % 29,1 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 44,5 44,4 0,2 %
Oikaistu EBITDA, % 26,2 % 29,1 %
EBITA 34,2 36,0 -5,0 %
EBITA, % 20,2 % 23,6 %
Oikaistu EBITA 34,3 36,1 -5,1 %
Oikaistu EBITA, % 20,2 % 23,7 %
Myymälöiden lukumäärä 140 134 4,5 %
joista omia myymälöitä 140 134 4,5 %
Liikevaihto kasvoi Suomessa 11,2 prosenttia yhteensä 169,7 (152,6) miljoonaan euroon. Liikevaihdon
kasvua vauhdittivat viimeisen 12 kuukauden aikana avattujen tai ostettujen myymälöiden tuottama
kasvu sekä kasvaneet asiakasmäärät, ja sitä heikensi osittain taloudellisen toimintaympäristön kasvanut
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
42Vuosikertomus 2022
epävarmuus, joka heijastui kuluttajien käyttäytymiseen vuoden aikana. Liikevaihdon vertailukelpoinen
kasvu oli 2,7 prosenttia. Uusien myymälöiden avaaminen aiheutti jonkin verran myynnin päällekkäisyyttä
heikentäen kasvua 3 prosenttiyksiköllä. Vertailukelpoista kasvua heikensi myös viimeisen 12
kuukauden aikana avattujen uusien omien myymälöiden kasvanut määrä. Myymälät huomioidaan
vertailukelpoisessa kasvussa vasta 12 kuukauden jälkeen avauksesta.
EBITA laski 5,0 prosenttia yhteensä 34,2 (36,0) miljoonaan euroon. Oikaistu EBITA laski 5,1
prosenttia yhteensä 34,3 (36,1) miljoonaan euroon. Oikaistu EBITA-marginaali oli 20,2 (23,7)
prosenttia. Kannattavuuden lasku johtui pääosin kasvaneista henkilöstökuluista ja heikentyneestä
myymälätehokkuudesta.
Katsauskauden aikana Suomessa avattiin kuusi uuttaa omaa myymälää.
Ruotsi
Musti Group keskittyy Ruotsissa jatkamaan laajentumista ja kasvattamaan tehokkuutta. Musti Group on
Ruotsissa markkinajohtaja 29 prosentin markkinaosuudellaan. Musti Groupin pääasiallinen myymälä- ja
monikanavabrändi Ruotsissa on Arken Zoo, verkostoa täydentää myös Djurmagazinet. VetZoon kautta
Musti Groupilla on vahva asema Ruotsin verkkokaupassa.
Musti Groupin tavoite Ruotsissa on vertailukelpoisen liikevaihdon vahva kasvu kaikissa
myyntikanavissa uusasiakashankinnan ja osuuden kasvattamisen asiakkaiden kulutuksesta myötä,
myymäläverkoston laajentaminen sekä kannattavuuden vahva parantaminen. Myymäläverkostoa
laajennettiin merkittävästi tilikausien 2020 ja 2022 välillä, ja omien myymälöiden määrä nousi
tilikauden 2019 lopun 68 myymälästä 113 omaan myymälään tilikauden 2022 lopussa vahvistaen yhtiön
asemaa maan laajuisesti. Keskeisin kasvuun ja kannattavuuteen vaikuttava tekijä on uusimpien omien
myymälöiden kannattavuuden kasvattaminen. Fokuksessa on myös omien ja eksklusiivisten tuotteiden
myynnin osuuden kasvattaminen kohti Suomen tasoa sekä kustannustehokkuuden kasvattaminen.
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 Muutos %
Liikevaihto 164,9 147,5 11,8 %
Liikevaihdon kasvu, % 11,8 % 19,7 %
Segmentin vertailukelpoisen liikevaihdon
kasvu, %
8,9% 9,2%
Käyttökate, EBITDA 37,3 29,7 25,4 %
Käyttökate, EBITDA, % 22,6 % 20,2 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 37,3 30,1 23,8 %
Oikaistu EBITDA, % 22,6 % 20,4 %
EBITA 26,9 21,4 26,2 %
EBITA margin, % 16,3 % 14,5 %
Oikaistu EBITA 26,9 21,7 23,9 %
Oikaistu EBITA, % 16,3 % 14,7 %
Myymälöiden lukumäärä 129 128 0,8 %
joista omia myymälöitä 113 96 17,7 %
Liikevaihto kasvoi Ruotsissa 11,8 prosenttia yhteensä 164,9 (147,5) miljoonaan euroon. Kasvua
vauhdittivat 8,9 prosentin vertailukelpoinen kasvu sekä uudet avatut ja ostetut myymälät. Liikevaihdon
kasvu oli vahvaa sekä myymälöissä että verkkokaupassa kasvaneista asiakasmääristä johtuen.
Heikentynyt Ruotsin kruunun kurssi pienensi liikevaihtoa 4,5 miljoonalla eurolla.
EBITA kasvoi 26,2 prosenttia yhteensä 26,9 (21,4) miljoonaan euroon. Oikaistu EBITA kasvoi 23,9
prosenttia yhteensä 26,9 (21,7) miljoonaan euroon johtuen omien myymälöiden määrän kasvusta.
Oikaistu EBITA-marginaali kasvoi 16,3 (14,7) prosenttiin.
Katsauskauden aikana Ruotsissa avattiin viisi uutta omaa myymälää ja ostettiin 15 myymälää. Näiden
lisäksi kaksi omaa myymälää lakkautettiin ja kaksi franchise-myymälää jätti ketjun.
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
43Vuosikertomus 2022
Norja
Norjassa Musti Group keskittyy sekä markkinaosuuden kasvattamiseen jatkuvan uusasiakashankinnan
ja myymälöiden avaamisen myötä että maakohtaisen kannattavuuden parantamiseen. Suomesta ja
Ruotsista poiketen lemmikkieläinsegmentissä ei ole selviä hallitsevia toimijoita, ja Musti Groupin
markkinaosuus lemmikinruokien ja tarvikkeiden kokonaismarkkinoista on noin 13 prosenttia. Musti
Groupin brändejä Norjassa ovat Musti (myymälät ja monikanava) sekä VetZoo (verkkokauppa).
Musti aloitti liiketoimintansa Norjassa vuonna 2016, ja suuri osa tilikauden 2022 lopun 66 omasta
myymälästä on edelleen ramp-up-vaiheessa. Myymälöiden ramp-up on edennyt ennakoidusti ja Musti
Groupin suunnitelmien mukaisesti. Myymäläverkoston maturaatio onkin edelleen keskeisin kasvuun ja
kannattavuuteen vaikuttava tekijä.
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 Muutos %
Liikevaihto 56,5 40,7 38,7 %
Liikevaihdon kasvu, % 38,7 % 60,6 %
Segmentin vertailukelpoisen
liikevaihdon kasvu, %
13,9 % 30,0 %
Käyttökate, EBITDA 14,6 10,0 46,2 %
Käyttökate, EBITDA, % 25,8 % 24,5 %
Oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) 14,6 10,0 45,9 %
Oikaistu EBITDA, % 25,8 % 24,6 %
EBITA 9,9 6,7 47,8 %
EBITA margin, % 17,6 % 16,5 %
Oikaistu EBITA 9,9 6,8 47,2 %
Oikaistu EBITA, % 17,6 % 16,6 %
Myymälöiden lukumäärä 66 50 32,0 %
joista omia myymälöitä 66 50 32,0 %
Liikevaihto kasvoi Norjassa 38,7 prosenttia yhteensä 56,5 (40,7) miljoonaan euroon. Kasvua vauhditti
13,9 prosentin vertailukelpoinen kasvu. Norjan kruunun kurssin muutokset tilikaudella kasvattivat
liikevaihtoa 1,9 miljoonalla eurolla.
EBITA kasvoi 47,8 prosenttia 9,9 (6,7) miljoonaan euroon ja oikaistu EBITA 47,2 prosenttia 9,9 (6,8)
miljoonaan euroon. Kasvu johtui kiinteiden kustannusten vipuvaikutuksesta liikevaihdon kasvaessa
ja myymälöiden tehokkuuden parantuessa, kun myymälät lähestyvät kehittynyttä vaihetta tai ramp-
up-vaiheen loppua. Viimeisimpänä avatuissa myymälöissä kehitys on ollut nopeampaa kuin aiemmin
avatuissa. EBITA:a rasitti hieman palkkakustannusten kohoaminen ja liiketilojen kustannusten kasvu
vertailuajanjaksoon nähden. Oikaistu EBITA-marginaali oli 17,6 (16,6) prosenttia.
Norjassa avattiin 14 uutta omaa myymälää ja ostettiin kaksi myymälää katsauskauden aikana.
Konsernitoiminnot
Konsernitoimintojen EBITA-vaikutus oli -33,8 (-29,2) miljoonaa euroa. Oikaistu EBITA oli -32,4
(-27,8) miljoonaa euroa. Konsernitoimintojen kustannukset suhteessa konsernin myyntiin säilyivät
edellisvuoden tasolla ollen 8,6 (8,6) prosenttia.
Henkilöstö
Tilikauden lopussa 30.9.2022 henkilöstömäärä oli 1 587 (1 397), joista 664 (616) työskenteli Suomessa,
650 (578) Ruotsissa ja 274 (203) Norjassa. Palkat ja palkkiot olivat yhteensä 56,3 (47,5) miljoonaa euroa
tilikaudella 2022.
Henkilöstö
1.10.2021–
30.9.2022
1.10.2020–
30.9.2021
1.10.2019–
30.9.2020
1.10.2018–
30.9.2019
1.10.2017–
30.9.2018
Henkilöstö
keskimäärin
1 523 1 284 1 145 1 084 1 004
Henkilöstö alueiain
30.9.2022 30.9.2021 30.9.2020 30.9.2019 30.9.2018
Suomi 664 616 566 583 537
Ruotsi 650 578 438 425 415
Norja 274 203 158 112 94
Yhteensä 1 587 1 397 1 162 1 120 1 046
Palkat ja palkkiot yhteensä
1.10.2021–
30.9.2022
1.10.2020–
30.9.2021
1.10.2019–
30.9.2020
1.10.2018–
30.9.2019
1.10.2017–
30.9.2018
Palkat ja palkkiot
yhteensä
56 303 47 489 38 042 35 756 33 128
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
44Vuosikertomus 2022
Lisätietoa palkitsemisesta on luettavissa palkitsemisraportista, joka on julkaistu tilinpäätöksen ja
toimintakertomuksen yhteydessä.
Tilinpäätöksen liitetiedoissa esitetyt tiedot
Lähipiiritapahtumat on esitetty liitetiedossa 6.1.
Hallinnointi
Musti Group Oyj on sitoutunut hyvään hallintotapaan noudattamalla kaikessa toiminnassaan lakeja ja
säädöksiä sekä toteuttamalla suosituksia hyvästä hallintotavasta. Konsernin hallinnoinnissa noudatetaan
yhtiön yhtiöjärjestystä, Suomen ja EU:n lainsäädäntöä ja sääntelyä, erityisesti osakeyhtiölakia,
kirjanpitolakia, arvopaperimarkkinalainsäädäntöä ja muita julkisen osakeyhtiön hallinnointiin liittyviä
säädöksiä ja määräyksiä. Musti Groupin toimintaa ohjaavat lisäksi yhtiössä vahvistettavat arvot ja
sisäiset toimintaperiaatteet. Musti Group noudattaa hallinnoinnissaan Arvopaperimarkkinayhdistys
ry:n vuonna 2020 julkaisemaa Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia. Musti Group ei ole poikennut
koodin suosituksista. Jos Musti Group poikkeaa jostakin koodin suosituksesta, se selostaa poikkeuksen
ja perustelee sen. Koodiin voi tutustua osoitteessa www.cgnland..
Musti Groupin hallinnointia kuvataan yksityiskohtaisemmin selvityksessä hallinto- ja
ohjausjärjestelmästä, joka on julkaistu tilinpäätöksen ja hallituksen toimintakertomuksen yhteydessä.
Yhtiökokouksen päätökset
Musti Group Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 27.1.2022 klo 15.00 alkaen yhtiön pääkonttorissa
Helsingissä. Osakkeenomistajilla ja heidän asiamiehillään oli mahdollisuus osallistua yhtiökokoukseen
ja käyttää osakkeenomistajan oikeuksia ainoastaan äänestämällä ennakkoon sekä tekemällä
vastaehdotuksia ja esittämällä kysymyksiä ennakkoon. Kokoukseen ei ollut mahdollista tulla paikan
päälle. Yhtiökokous järjestettiin poikkeuksellista kokousmenettelyä noudattaen eduskunnan
hyväksymän lain väliaikaisesta poikkeamisesta osakeyhtiölaista nojalla.
Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen tilikaudelta 1.10.2020–30.9.2021, myönsi vastuuvapauden
hallituksen jäseninä ja toimitusjohtajana tilikauden aikana toimineille sekä päätti hyväksyä yhtiön
toimielinten palkitsemisraportin.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että tilikauden 1.10.2020–30.9.2021
voitto lisätään kertyneisiin voittovaroihin ja että osinkoa ei jaeta. Yhtiökokous päätti lisäksi, että
osakkeenomistajille jaetaan pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,44 euroa
osakkeelta, ja että pääomanpalautus maksetaan kahdessa erässä.
Pääomanpalautuksen ensimmäinen erä 0,22 euroa osakkeelta maksettiin osakkeenomistajille, jotka
olivat pääomanpalautuksen ensimmäisen erän täsmäytyspäivänä 31.1.2022 rekisteröityinä Euroclear Finland
Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Pääomanpalautuksen ensimmäinen erä maksettiin 8.2.2022.
Pääomanpalautuksen toinen erä 0,22 euroa osakkeelta maksettiin elokuussa 2022 osakkeenomistajille,
jotka ovat pääomanpalautuksen toisen erän täsmäytyspäivänä 10.8.2022 rekisteröityinä Euroclear
Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Pääomanpalautuksen toinen erä maksettiin
18.8.2022. Yhtiökokous valtuutti lisäksi hallituksen tarvittaessa päättämään uudesta täsmäytyspäivästä
ja maksupäivästä pääomanpalautuksen toiselle erälle, mikäli Euroclear Finland Oy:n säännöt tai Suomen
arvo-osuusjärjestelmää koskevat säädökset muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät.
Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että hallituksen jäsenille maksetaan seuraavat
vuosipalkkiot:
• Hallituksen puheenjohtaja: 65 000 euroa; ja
• Hallituksen muut jäsenet: 35 000 euroa.
Lisäksi yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että hallituksen jäsenten vuosipalkkio
maksetaan yhtiön osakkeina ja rahana siten, että 50 prosentilla vuosipalkkiosta hankitaan hallituksen
jäsenten nimiin ja lukuun yhtiön osakkeita markkinoilta julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan
hintaan ja loput vuosipalkkiosta maksetaan rahana. Osakkeet hankitaan kahden viikon kuluessa siitä, kun
osavuosikatsaus ajalta 1.10.2021–31.12.2021 on julkistettu tai ensimmäisenä sellaisena ajankohtana, kun
se soveltuvan lainsäädännön mukaan on mahdollista. Yhtiö vastaa osakkeiden hankinnasta aiheutuvista
kuluista ja varainsiirtoverosta. Jos palkkiota ei oikeudellisista tai muista säädösperusteisista rajoituksista
johtuen tai muun yhtiöön tai hallituksen jäseneen liittyvän syyn vuoksi voida maksaa yhtiön osakkeina,
palkkio maksetaan kokonaisuudessaan rahana. Hallituksen jäsen ei saa luovuttaa palkkiona saatuja
osakkeita ennen kuin hänen jäsenyytensä hallituksessa on päättynyt.
Lisäksi hallituksen tarkastusvaliokunnan ja palkitsemisvaliokunnan jäsenille maksetaan seuraavat
vuosipalkkiot:
• Valiokunnan puheenjohtaja: 7 500 euroa; ja
• Valiokunnan muut jäsenet: 5 000 euroa.
Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi viisi (5). Jerey David, Ingrid Jonasson Blank ja Ilkka Laurila
valittiin uudelleen hallituksen jäseniksi toimikaudeksi, joka päättyy valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen
loppuun. Lisäksi Inka Mero ja Johan Dettel valittiin hallituksen uusiksi jäseniksi samaksi toimikaudeksi.
Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy toimikaudeksi, joka päättyy
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
45Vuosikertomus 2022
valintaa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun. Ernst & Young Oy on ilmoittanut, että KHT
Johanna Winqvist-Ilkka tulee toimimaan päävastuullisena tilintarkastajana. Tilintarkastajalle päätettiin
maksaa palkkio tarkastusvaliokunnan hyväksymän kohtuullisen laskun mukaan.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi
ottamisesta seuraavasti. Valtuutuksen nojalla hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden
määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5 prosenttia kaikista yhtiön
osakkeista. Yhtiö ei kuitenkaan voi yhdessä tytäryhteisöjensä kanssa omistaa ja/tai pitää panttina
millään hetkellä enempää kuin 10 prosenttia kaikista yhtiön osakkeista.
Yhtiökokous valtuutti myös hallituksen päättämään osakeannista sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä
tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti. Valtuutuksen
nojalla annettavien osakkeiden määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5
prosenttia kaikista yhtiön osakkeista. Valtuutuksen nojalla annettavat osakkeet voivat olla yhtiön uusia
tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.
Musti Groupin vuoden 2023 varsinainen yhtiökokous on suunniteltu järjestettäväksi 30.1.2023.
Muutokset konsernin rakenteessa
Konsernin rakenteessa ei tapahtunut muutoksia lokakuussa 2021 – syyskuussa 2022.
Muutokset konsernin johdossa
Musti Group tiedotti 16.11.2021, että hankintajohtaja ja johtoryhmän jäsen Tobias Nilsson Vo jättää yhtiön
vuoden 2021 lopussa.
Musti Group tiedotti 4.3.2022 seuraavista muutoksista konsernin johtoryhmässä:
Johtoryhmän jäsen ja Suomen liiketoiminta-alueesta vastaava johtaja Timo Tervo irtisanoutui
tehtävistään Musti Groupissa. Tervon työsuhde Musti Groupissa päättyi 30.6.2022 ja hän oli
johtoryhmän jäsen 31.3.2022 saakka.
Daniel Pettersson nimitettiin Ruotsin ja Suomen liiketoiminta-alueista vastaavaksi johtajaksi
(aiemmin maajohtaja, Ruotsi). Hän vastaa laajennetussa roolissaan 1.4.2022 alkaen Ruotsin ja Suomen
liiketoiminta-alueiden myymälämyynnin johtamisesta ja jatkuvasta kehittämisestä.
Erik Ringen Skjærstad nimitettiin sekä Norjan liiketoiminta-alueesta että uusista liiketoiminta-alueista
vastaavaksi johtajaksi (aiemmin maajohtaja, Norja). Hän vastaa laajennetussa roolissaan 1.4.2022 alkaen
sekä Norjan liiketoiminta-alueen johtamisesta ja jatkuvasta kehittämisestä että Musti Groupin kasvua
tukevien uusien aloitteiden kehittämisestä ja johtamisesta.
Annamaija Hujala nimitettiin verkkokaupasta vastaavaksi johtajaksi ja konsernin johtoryhmän
jäseneksi (aiemmin toimitusjohtaja, Peten Koiratarvike). Hän vastaa laajennetussa roolissaan 1.4.2022
alkaen konserninlaajuisesti ns. pureplay-verkkokauppaliiketoiminnasta, eli konsernin muusta kuin
omnikanavaisesta verkkokaupasta.
Musti Group tiedotti 10.6.2022, että Pamela Nelimarkka on nimitetty Musti Groupin operatiiviseksi
johtajaksi 9.9.2022 alkaen. Tehtävässään hän vastaa myynnin operatiivisesta johtamisesta ja hankinta- ja
toimitusketjusta kokonaisuudessaan Musti Groupissa. Hänestä tulee Musti Groupin johtoryhmän jäsen
ja hän raportoi tehtävässään toimitusjohtaja David Rönnbergille.
Osakkeet ja osakkeenomistajat
Osakepääoma
Katsauskauden lopussa 30.9.2022 Musti Groupin osakepääoma oli 11 001 853,68 euroa ja liikkeessä
olevien osakkeiden kokonaismäärä oli 33 535 453. Yhtiöllä on yksi osakelaji. Jokainen osake oikeuttaa
yhteen ääneen ja yhtä suureen osinkoon.
Kaupankäynti osakkeilla
Kaupankäynti Musti Groupin osakkeilla aloitettiin Nasdaq Helsinki Oy:n pre-listalla 13.2.2020 ja
pörssilistalla 17.2.2020.
Osakkeen päätöskurssi 1.10.2021 oli 31,00 euroa. Katsauskauden viimeisenä kaupankäyntipäivänä
30.9.2022 päätöskurssi oli 17,82 euroa. Osakkeen korkein noteerattu hinta katsauskaudella oli 36,64
euroa ja matalin 15,35 euroa. Osakkeen keskimääräinen päätöskurssi katsauskaudella oli 23,99 euroa
and ja keskimääräinen päivittäinen vaihto oli 64 610 osaketta.
Musti Groupin markkina-arvo 30.9.2022 oli 598 miljoonaa euroa.
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
46Vuosikertomus 2022
Omat osakkeet
30.9.2022 Musti Groupilla oli 244 000 (244 000) omaa osaketta vastaten 0,73 (0,73) prosenttia osakkeiden ja
äänten kokonaismäärästä. Musti Group ei hankkinut katsauskaudella omia osakkeitaan.
Hallituksen valtuutukset
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi
ottamisesta seuraavasti. Valtuutuksen nojalla hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden
määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5 prosenttia kaikista yhtiön
osakkeista. Yhtiö ei kuitenkaan voi yhdessä tytäryhteisöjensä kanssa omistaa ja/tai pitää panttina
millään hetkellä enempää kuin 10 prosenttia kaikista yhtiön osakkeista.
Omia osakkeita voidaan hankkia vain yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintapäivänä
julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan tai muuhun markkinaehtoiseen hintaan. Hallitus
päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen ja/tai pantiksi ottamiseen liittyvistä seikoista. Omien
osakkeiden hankinnassa voidaan käyttää muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan hankkia
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta).
Valtuutus kumoaa 21.1.2021 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää omien
osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaisen
yhtiökokouksen alkuun asti, kuitenkin enintään 27.7.2023 saakka.
Yhtiökokous valtuutti myös hallituksen päättämään osakeannista sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä
tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti. Valtuutuksen
nojalla annettavien osakkeiden määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5
prosenttia kaikista yhtiön osakkeista. Valtuutuksen nojalla annettavat osakkeet voivat olla yhtiön uusia
tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.
Hallitus päättää muista osakkeiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen
liittyvistä ehdoista. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suunnattu anti).
Valtuutus kumoaa 21.1.2021 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää
osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa
seuraavaan varsinaisen yhtiökokouksen alkuun asti, kuitenkin enintään 27.7.2023 saakka.
Osakkeenomistajat
Katsauskauden päättyessä rekisteröityjen osakkeenomistajien lukumäärä oli 11 781.
Hallintarekisteröityjen osakkeenomistajien osuus yhtiön osakkeista oli 70,48 prosenttia. Kaksikymmentä
suurinta Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään arvo-osuusrekisteriin merkittyä osakkeenomistajaa
omistivat yhteensä 22,43 prosenttia Musti Groupin osakkeista ja äänimäärästä tilikauden lopussa.
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
47Vuosikertomus 2022
Osakkeenomistajat, Musti Group, 30.9.2022
Osakemäärä % osakkeista
1. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 1 415 744 4,22
2. Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 401 882 4,18
3. Sijoitusrahasto Danske Invest Suomi Osake 683 207 2,04
4. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 682 519 2,04
5. Sijoitusrahasto Nordea Suomi 509 643 1,52
6. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 451 000 1,35
7. Sijoitusrahasto Evli Suomi Pienyhtiöt 437 000 1,30
8. Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva 301 284 0,90
9. Sijoitusrahasto Aktia Capital 260 000 0,78
10. Musti Group Oyj 244 000 0,73
10 suurinta yhteensä 6 386 279 19,04
100 suurinta rekisteröityä osakkeenomistajaa yhteensä 8 505 838 25,36
Hallintarekisteröidyt yhteensä 23 634 797 70,48
Kaikki osakkeet yhteensä 33 535 453 100,00
Omistusrakenne, Musti Group, 30.9.2022
Osakemäärä
Omistajien
määrä
% osakkeen-
omistajista
Osakemäärä % osakkeista
1–100 8 514 72,27 295 984 0,88
101–500 2 702 22,94 596 834 1,78
501–1 000 304 2,58 228 752 0,68
1 001–5 000 184 1,56 367 860 1,10
5 001–10 000 22 0,19 153 757 0,46
10 001–50 000 26 0,22 542 396 1,62
50 001–100 000 10 0,09 775 503 2,31
100 001–500 000 11 0,09 2 525 108 7,53
500 001– 8 0,07 28 049 259 83,64
Yhteensä 11 781 100,00 33 535 453 100,00
Osakkeenomistajat sektoreiain, Musti Group, 30.9.2022
Rekisteröityneet omistajat sektorin mukaan Osakemäärä % osakkeista
Julkisyhteisöt yhteensä 2 640 227 26,67
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset yhteensä 4 610 863 46,57
Kotitaloudet 1 365 233 13,79
Yritykset yhteensä 967 642 9,77
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt yhteensä 306 846 3,10
Ulkomaat yhteensä 9 845 0,10
Yhteensä 9 900 656 100,00
Hallintarekisteröidyt 23 634 797 70,50
Kaikki osakkeet yhteensä 33 535 453 100,00
Lokakuun 2021 – syyskuun 2022 aikana Musti Group vastaanotti seuraavat arvopaperimarkkinalain 9
luvun 5 pykälän mukaiset ilmoitukset:
• Musti Group vastaanotti 9.12.2021 ilmoituksen, jonka mukaan Ameriprise Financial, Inc.:n
yhteenlaskettu suora ja epäsuora omistusosuus yhtiön osakkeista ja äänistä on 9.12.2021 noussut
yli 5 prosentin rajan. Ilmoituksen mukaan osakkeiden omistus on Threadneedle Asset Management
Limitedin harkinnanvaraisesti hallinnoimissa sijoitussalkuissa ja rahastoissa, ja osakkeet omistetaan
tiettyjen nominee-yhtiöiden kautta. Yksikään ilmoituksessa esitetyistä osakkeenomistajista ei yksin
omista yli 5 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänistä.
• Musti Group vastaanotti 15.2.2022 ilmoituksen, jonka mukaan Grandeur Peak Global Advisors,
LLC.:n yhteenlaskettu suora ja epäsuora omistusosuus yhtiön osakkeista ja äänistä on 15.2.2022
noussut yli 5 prosentin rajan.
• Musti Group vastaanotti 9.3.2022 ilmoituksen, jonka mukaan Ameriprise Financial, Inc.:n
yhteenlaskettu suora ja epäsuora omistusosuus yhtiön osakkeista ja äänistä on 9.3.2022 laskenut
alle 5 prosentin rajan. Ilmoituksen mukaan osakkeiden omistus on Threadneedle Asset Management
Limitedin harkinnanvaraisesti hallinnoimissa sijoitussalkuissa ja rahastoissa, ja osakkeet omistetaan
tiettyjen nominee-yhtiöiden kautta.
Lista suurimmista osakkeenomistajista on nähtävillä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa
https://www.mustigroup.com//sijoittajat/.
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
48Vuosikertomus 2022
Palkitseminen
Musti Groupin palkitsemisohjelman tavoite on edistää yhtiön kilpailukykyä ja tukea yhtiön strategian
toteuttamista. Lisäksi palkitsemisohjelmien tavoitteena on sitouttaa avainhenkilöitä ja koko
henkilöstöä yritykseen pitkällä aikavälillä yhteisten tavoitteiden saavuttamiseksi ja arvon luomiseksi
osakkeenomistajille.
Musti Groupin henkilöstön palkitsemista kuvataan yksityiskohtaisemmin palkitsemisraportissa, joka
on julkaistu tilinpäätöksen ja hallituksen toimintakertomuksen yhteydessä.
Yritysvastuu
Musti Group on sitoutunut kehittämään yhteiskuntavastuuta koskevia toimintaohjeitaan ja parhaita
käytäntöjä pitkäjänteisesti, ja se on sitoutunut olemaan vastuullinen edelläkävijä omalla toimialallaan.
Musti Group on ainoa lemmikkitarvikeyhtiö, joka on sitoutunut Yhdistyneiden Kansakuntien Global
Compact -aloitteeseen. Yhtiö on rakentanut vankan perustan yhteiskuntavastuulle, ja asettanut
tavoitteet ja määritellyt tunnusluvut tulosten mittaamista varten.
Toiminnan harjoittaminen kestävästi, vastuullisesti ja ympäristöystävällisesti edellyttää tarkkoja ja
tavoitteellisia toimenpiteitä organisaation kaikilla tasoilla. Vastuullisuuden perustana on vastuullinen
toimitusketju, ympäristövaikutusten vähentäminen sekä hyvä hallintotapa ja korkea etiikka. Lisäksi yhtiö
on tunnistanut kolme tärkeintä painopistealuetta: lemmikit ja heidän perheenjäsenensä, henkilöstö ja
yhteiskunta. Tärkeimmät teemat lemmikkeihin ja heidän perheenjäseniinsä liittyen ovat korkealaatuiset
ja turvalliset tuotteet ja palvelut sekä tyytyväiset ja uskolliset asiakkaat, henkilöstöön liittyen menestyvät
asiantuntijat sekä hyvinvointi töissä, ja yhteisöihin liittyen ahkerointi yhteiseksi hyväksi.
Musti Groupilla on korkeat laatu-, turvallisuus- ja osaamisvaatimukset, ja se asettaa etusijalle
lemmikkien, ihmisten ja ympäristön hyvinvoinnin. Yhtiö on jo tehnyt konkreettisia toimenpiteitä
tämän suhteen, ja se on ollut amfori BSCI-yritysvastuuohjelman (amfori Business Social Compliance
Initiative) jäsen vuodesta 2017. Yhtiö myös vaatii kaikkia suurimpia toimittajiaan noudattamaan eettisiä
toimintaohjeitaan. Musti Groupin eettisiä toimintaohjeita sekä kaikkia kansallisia lakeja ja määräyksiä pitää
ehdottomasti noudattaa. Yhtiön tuotehallintotiimi vierailee toimittajien toimipisteissä Euroopassa, minkä
lisäksi BSCI tekee käyntejä yhtiön toimittajien luona korkean riskitason maissa. Lisäksi yhtiöllä on Kiinassa
ulkopuolinen kumppani, joka tekee Aasiassa tarkastuskäyntejä ja auditointeja. Yhtiö on käynnistänyt
järjestelmällisiä prosesseja varmistaakseen hankintaketjun vastuullisuuden erityisesti korkeamman
riskitason maissa, ja kaikki keskeiset toimittajat korkeamman rikistason maissa on auditoitu.
Musti Group julkaisi 8.6.2022 päivitetyn vastuullisuusohjelman ja -tavoitteet. Päivitetyt tavoitteet
ovat luettavissa osoitteessa https://www.mustigroup.com//yritysvastuu/yritysvastuutavoitteet/.
Musti Groupin muiden kuin taloudellisten tietojen raportti tilikaudelta 2022 on julkaistu
tilinpäätöksen ja hallituksen toimintakertomuksen yhteydessä.
Riskit ja epävarmuustekijät
Musti Groupin riskiproili seuraa vähittäismyynnin ja päivittäistavarakaupan yleistä riskitasoa. Toimiala
ei ole erityisen syklinen eikä altistu nopeille muutoksille. Yhtiö seuraa säännöllisesti muutoksia
riskeissä ja niiden vaikutusta liiketoimintaan. Yhtiö toteuttaa riskienhallintaa systemaattisesti
aikataulutetun prosessin mukaisesti. Riskienhallinnan prosessi varmistaa, että konserniin kohdistuvat
riskit tunnistetaan, arvioidaan, niitä hallitaan ennakoivalla tavalla ja että riskien hallintaa seurataan.
Yhtiön riskienhallintaprosessi koostuu muun muassa seuraavista vaiheista: riskien tunnistaminen ja
kartoittaminen, riskien arviointi, tunnistettujen riskien hallintakeinojen määrittäminen ja toimeenpano
sekä riskien seuranta ja raportointi.
Seuraavissa kappaleissa kuvataan Musti Groupin merkittävänä pitämät riskit ja epävarmuustekijät.
Makrotalouteen ja inflaatioon liiyvät riskit
Geopoliittinen epävakaus on lisääntynyt, mikä voi merkittävästi vaikuttaa maailmantalouteen ja
liiketoimintaympäristöön. Euroopan talouksien on ennustettu supistuvan tai ajautuvan jopa taantumaan
vuosien 2022–2023 aikana, mikä johtuu osittain Ukrainan sodasta ja energiakriisistä. Vaikka Musti
Group myy jokapäiväiseen käyttöön tarkoitettuja tuotteita, taantumalla voi olla negatiivinen vaikutus
kuluttajakäyttäytymiseen ja myyntiin.
Energian, raaka-aineiden ja rahtien hintojen nousun myötä yleinen kustannustaso on noussut vuoden
2022 aikana. Inaatio on kasvattanut myös Musti Groupin kustannustasoa ja vaikuttaa kannattavuuden
säilyttämisen vuoksi tehtyjen hinnankorostusten myötä Musti Groupin myymien tuotteiden hintoihin.
Inaation kasvu vaikuttaa myös korkokehitykseen. Näillä voi olla vaikutusta kuluttajakäyttäytymiseen ja
hintakilpailuun.
Kilpailuympäristöön liiyvät riskit
Lemmikinruoan, lemmikkieläintuotteiden ja palvelujen markkinat ovat entistä kilpaillummat. Yhtiön
kilpailijoita ovat suuret päivittäistavarakaupat, pienemmät lemmikkieläintarvikkeiden erikoisliikkeet,
verkkokaupat (mukaan lukien verkossa toimivat vähittäismyyjät ja pelkästään verkkokauppaan
keskittyvät kaupat), koti- ja puutarhamyymälät, lemmikkieläinpalvelujen tarjoajat ja eläinlääkäriklinikat.
Monet kilpailevat samoista asiakkaista samalla valikoimalla ja vertailujen tekeminen kilpailijoiden välillä
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
49Vuosikertomus 2022
on helppoa. Musti Groupin myynti ja kannattavuus heikkenisi, mikäli se ei pärjäisi kilpailussa.
Tuoeiden laatuun ja palveluihin liiyvät riskit
Tuoteturvallisuuden valvonnan tai toimitusketjun laadunvalvonnan epäonnistuminen voi johtaa
taloudellisiin vahinkoihin, asiakkaiden luottamuksen heikkenemiseen tai pahimmassa tapauksessa
lemmikkien terveyden vaarantamiseen. Lisäksi asiakkaat tai työntekijät voivat esittää julkisesti yhtiöön
kohdistuvia väitteitä tuotteiden tai palveluiden laatuun liittyen, mistä voi yhtiölle koitua mainehaittaa.
Asiakkaiden kulutustoumuksiin liiyvät riskit
Asiakkaiden kulutustottumukset voivat muuttua nopeammin, kuin mitä yhtiö on varautunut. Asiakkaat
tekevät ostoksia verkkokaupassa enenevässä määrin. Myyntikanavasta riippumatta asiakkaat odottavat
sujuvaa ostokokemusta ja nopeita toimituksia. Verkkokaupan kasvun myötä kivijalkaliikkeiden odotetaan
tarjoavan asiakkaille elämyksiä, kohtaamisia tai informaatiota. Asiakkaat saattavat myös edellyttää
uusien vastuullisuusnäkökulmien huomioimista tuotteissa ja palveluissa. Mikäli yhtiö ei kykene
vastaamaan asiakkaiden muuttuneisiin kulutustottumuksiin tai vastuullisuusvaatimuksiin, sen tekemät
investoinnit valikoimaan, myyntikanaviin ja palveluihin eivät saavuta tuottotavoitteitaan.
Tuoeiden hankintaan liiyvät riskit
Yhtiö voi menettää merkittävän toimittajan tai sillä voi olla vaikeuksia saada toimittajilta tuotteita, jotka
täyttävät sen vaatimukset. Lisäksi tuotteiden saatavuus voi heikentyä tai toimittajat saattavat vaatia
hinnankorotuksia. Näillä voi olla olennainen haitallinen vaikutus yhtiön asiakassuhteisiin ja kilpailuasemaan.
Varaston hallintaan liiyvät riskit
Yhtiöllä saattaa sitoutua paljon pääomaa varastoihin, jos se ei kykene ennustamaan kysyntää oikein.
Myös operatiiviset vaikeudet hallita varastoa tai epäkuranttius voivat kasvattaa varastoihin liittyviä
kustannuksia ja edellyttää tuotteiden myyntiä kannattavuutta heikentävin alennuksin.
Logistiikka
Yhtiön keskusvarastoon Eskilstunaan saapuu suurin osa tuotteista, jotka jaellaan myymälöihin ja
verkkokaupan asiakkaille. Logistiikan keskittyminen yhteen paikkaan keskittää myös tiettyjä riskejä, kuten
viestintä- tai tietoliikenneinfrastruktuurin häiriöt, tulipalot ja lakot, jotka voivat johtaa yhtiön liiketoiminnan
keskeytymiseen tai myynnin heikkenemiseen.
Kyberrikollisuus
Ammattimainen kyberrikollisuus lisääntynyt. Tämä on kasvattanut liiketoiminnan jatkuvuuteen
ja kriittisen tiedon menettämiseen liittyvää riskiä. Kyberhyökkäyksen kohteena voi olla kriittisen
tiedon järjestelmä tai henkilötiedot. Kyberhyökkäyksen seurauksia voi olla myynnin keskeytyminen,
henkilötietovuoto, taloudelliset vahingot, vahingonkorvausvelvollisuus tai mainehaitta.
Työntekijöihin liiyvät riskit
Jos Musti Groupin maine työnantajana ei ole houkutteleva ja vastuullinen, yhtiö ei kykene pitämään
palveluksessaan osaavaa ja motivoitunutta henkilökuntaa. Koronapandemian jälkeen työntekijöiden
liikkuvuus työmarkkinoilla on lisääntynyt. Ilman motivoituneita ja näkemyksellisiä työntekijöitä
strategian toteuttaminen ja tavoitteiden saavuttaminen voi vaikeutua.
Valuuakurssien vaihteluun liiyvät riskit
Merkittävä osa Musti Groupin liiketoiminnasta on euroalueen ulkopuolisissa maissa ja täten
valuuttakurssien vaihtelu vaikuttaa konsernin tuloslaskelmaan ja taseeseen. Transaktioriskin osalta
USD ja GBP ovat merkittävimmät valuutat, joissa konserniyhtiöillä on valuuttamääräisiä ostoja.
Translaatioriski konsernissa muodostuu konsolidoitaessa Ruotsin kruunussa ja Norjan kruunussa
raportoivien tytäryhtiöiden tulos ja tase konsernin tulokseen.
Kausivaihtelu
Musti Groupin liiketoiminnassa esiintyy tyypillisesti vain vähän kausivaihtelua, koska lemmikinruoan
ja perustarvikkeiden toistuvien ostojen osuus liikevaihdosta on suuri, mikä pienentää kausivaihtelua
vuosien aikana. Tietyt vuoden sisäiset vaihtelut kuitenkin vaikuttavat yhtiön rahavirtoihin, myyntiin
ja kannattavuuteen, mikä korostuu siksi, että Musti Groupin tilikausi on 1.10.–30.9. Yleensä heinä–
joulukuussa myynti ja kannattavuus ovat korkeammalla tasolla kuin tammi–kesäkuussa tarvikkeiden ja
muiden sesonkituotteiden suuremman myynnin ansiosta.
Musti Groupin myynnin määrä ja ajoitus voivat vaihdella myös sääolosuhteiden mukaan. Sääolot
vaikuttavat erityisesti lemmikkieläinten vaatteiden myyntiin: kylmä talvi ja sateinen sää yleensä
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
50Vuosikertomus 2022
kasvattavat lemmikkieläinten takkien ja kenkien myyntiä.
Olennaiset tapahtumat katsauskauden jälkeen
Katsauskauden jälkeen ei ollut olennaisia tapahtumia.
Näkymät tilikaudelle 2023
Lemmikkieläinmarkkinoita tukevien trendien, kuten lemmikkieläinmarkkinan kasvua vauhdittavan
lemmikkivanhemmuuden megatrendin, kasvu jatkuu vahvana. Lemmikkieläinmarkkina on historiassa
osoittautunut kestäväksi taloudellisissa laskusuhdanteissa. Musti Group odottaa pystyvänsä
jatkamaan kehitystään strategiansa ja pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden mukaisesti keskittyen
lemmikkivanhempien haluamien korkealaatuisten tuotteiden ja palveluiden tarjoamiseen.
Hallituksen voitonjakoehdotus ja pääoman palautukset
Musti Group Oyj:n hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osakkeenomistajille maksetaan
sijoitetun vapaan pääoman rahastosta pääomanpalautusta 0,50 euroa osakkeelta, yhteensä noin 16,7
miljoonaa euroa, ja että 30.9.2022 päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa. Pääomanpalautus vastaa
noin 75 prosenttia konsernin tilikauden tuloksesta.
Emoyhtiön jakokelpoinen oma pääoma 30.9.2022 oli 144 049 079,54 euroa, josta tilikauden
voitto oli 3 618 827,84 euroa.
Hallitus ehdottaa, että pääoman palautus maksettaisiin kahdessa erässä. Pääomanpalautuksen
ensimmäinen erä 0,25 euroa osakkeelta maksettaisiin osakkeenomistajille, jotka ovat
pääomanpalautuksen ensimmäisen erän täsmäytyspäivänä 1.2.2023 rekisteröityinä Euroclear
Finland Oy:n ylläpitämään Yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että pääomanpalautuksen
ensimmäinen erä maksettaisiin 8.2.2023.
Pääomanpalautuksen toinen erä 0,25 euroa osakkeelta maksettaisiin elokuussa 2023.
Toinen erä maksettaisiin osakkeenomistajille, jotka ovat pääomanpalautuksen toisen erän
täsmäytyspäivänä 22.8.2023 rekisteröityinä Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään Yhtiön
osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että pääomanpalautuksen toinen erä maksettaisiin
29.8.2023.
Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen tarvittaessa päättämään
uudesta täsmäytyspäivästä ja maksupäivästä pääomanpalautuksen toiselle erälle, mikäli
Euroclear Finland Oy:n säännöt tai Suomen arvo-osuusjärjestelmää koskevat säädökset
muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät.
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
51Vuosikertomus 2022
Taloudelliset ja vaihtoehtoiset tunnusluvut
Miljoona euroa, ellei toisin mainittu 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 10/2019–9/2020
Liikevaihto 391,1 340,9 284,4
Liikevaihdon kasvu, % 14,7 % 19,9 % 15,3 %
Vertailukelpoinen konsernimyynnin kasvu, % 6,7 % 11,8 % 11,5 %
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, % 4,2 % 8,8 % 7,3 %
Verkkokaupan osuus liikevaihdosta, % 14,7 % 23,1 % 22,5 %
Myyntikate, % 46,4 % 45,7 % 43,8 %
Käyttökate 65,4 56,9 43,8
Käyttökate, % 16,7 % 16,7 % 15,4 %
Oikaistu käyttökate 66,9 58,8 48,1
Oikaistu käyttökate, % 17,1 % 17,3 % 16,9 %
Liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia
(EBITA)
37,3 34,9 25,5
Liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia,
% (EBITA %)
9,5 % 10,2 % 9,0 %
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia
(Oikaistu EBITA)
38,8 36,8 29,8
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia, %
(Oikaistu EBITA %)
9,9 % 10,8 % 10,5 %
Liikevoitto 30,9 28,4 19,6
Liikevoitto, % 7,9 % 8,3 % 6,9 %
Kauden tulos 22,3 20,9 11,8
Liiketoiminnan rahavirta 46,1 54,9 42,3
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin
14,2 12,9 8,9
Nettovelka 143,4 113,3 94,7
Nettovelkaantumisaste, % 89,4 % 72,2 % 61,8 %
Nettovelka / Oikaistu käyttökate 12
edelliseltä kuukaudelta
2,1 1,9 2,0
Miljoona euroa, ellei toisin mainittu 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 10/2019–9/2020
Omavaraisuusaste, % 43,2 % 46,5 % 49,1 %
Kanta-asiakkaiden lukumäärä, 1 000 1 454 377 1 296 512 1 151
Myymälöiden määrä kauden lopussa 335 312 293
joista omia myymälöitä 319 280 231
Omien ja eksklusiivisten tuotteiden osuus, % 52,7 % 51,0 % 50,3 %
Osakekohtaiset tunnusluvut
Osakekohtainen tulos, laimentamaton,
euroa
0,67 0,62 0,37
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa 0,66 0,62 0,37
Osakekohtainen oma pääoma, euroa 4,78 4,68 4,57
Osakekohtainen osinko ja sijoitetun vapaan
oman pääoman palautus yhteensä
0,50 0,44 0,38
Osakekohtainen osinko ja sijoitetun
vapaan oman pääoman palautus yhteensä
tuloksesta, %
75,1 % 70,6 % 108,4 %
Efektiivinen osinkotuotto, % 2,8 % 1,4 % 1,8 %
Hinta/voittosuhde 26,60 49,46 56,21
Ylin kurssi 36,64 37,22 20,94
Alin kurssi 15,35 18,41 7,00
Kurssi 30.9. 17,82 30,90 20,80
Osakekannan markkina-arvo 597,6 1 036,2 697,5
Osakkeiden vaihto, % 48,7 % 72,1 % n.a.
Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa 33 535 453 33 535 453 33 535 453
Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa,
laimennettu
33 623 919 33 576 033 33 722 953
Osakkeiden lukumäärän painotettu
keskiarvo tilikauden aikana, laimentamaton
33 337 805 33 410 411 31 652 469
Osakkeiden lukumäärän painotettu
keskiarvo tilikauden aikana, laimennettu
33 578 629 33 655 418 31 730 594
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
52Vuosikertomus 2022
Taloudelliset ja vaihtoehtoiset tunnuslukujen
laskentakaavat
Tunnusluku Laskentakaava
Myyntikate Liikevaihto – Materiaalit ja palvelut
Käyttökate Liikevoitto/-tappio + Poistot ja arvonalentumiset
Oikaistu käyttökate
Liikevoitto/-tappio + poistot ja arvonalentumiset +
oikaisut
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA)
Liikevoitto-/tappio + Aineettomien hyödykkeiden
poistot + arvonalennukset
Oikaistu EBITA
Liikevoitto/-tappio + Aineettomien hyödykkeiden poistot
ja arvonalennukset + Oikaisut
Nettovelka
Korolliset velat yhteensä – Lainasaamiset –
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset – Rahavarat
Nettovelkaantumisaste, %
Nettovelka
Oma pääoma yhteensä
Nettovelka/Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä
kuukaudelta
Nettovelka
Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta
Omavaraisuusaste, %
Oma pääoma yhteensä
Varat yhteensä – Saadut ennakot
Vertailukelpoinen konsernimyynnin kasvu, %
Yli 13 kuukautta auki olleiden verkkokauppojen ja
myymälöiden myynti
Vastaavien verkkokauppojen ja myymälöiden myynti
edellisen kauden vastaavalta jaksolta
Omien ja eksklusiivisten tuotteiden osuus, %
Omien ja eksklusiivisten tuotteiden myynti
Tuotemyynti omissa kanavissa
Tunnusluku Laskentakaava
Verkkokaupan osuus, %
Verkkokauppamyynti
Liikevaihto
Osakekohtainen tulos, laimentamaton
Kauden tulos – Määrysvallattomien omistajien osuus
Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä
Osakekohtainen tulos, laimennettu
Kauden tulos – Määrysvallattomien omistajien osuus
Keskimääräinen laimennusvaikutuksella oikaistu
osakkeiden lukumäärä
Osakekohtainen oma pääoma, euroa
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma
Osakkeiden laimentamaton lukumäärä
tilinpäätöspäivänä
Osakekohtainen osinko ja sijoitetun vapaan oman
pääoman palautus yhteensä tuloksesta, %
(Osinko/osake + sijoitetun vapaan oman pääoman
palautus/osake) x 100
(Tulos/osake)
Efektiivinen osinkotuotto, %
(Osinko/osake) x 100
Tilinpäätöspäivän osakekurssi
Osakekannan markkina-arvo Tilinpäätöspäivän osakekurssi x osakkeiden lukumäärä
Hinta/voittosuhde
Tilinpäätöspäivän osakekurssi
Osakekohtainen tulos, laimentamaton
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
53Vuosikertomus 2022
Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäyäminen
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 10/2019–9/2020
Myyntikate
Liikevaihto 391,1 340,9 284,4
Materiaalit ja palvelut -209,6 -185,2 -159,7
Myyntikate 181,5 155,6 124,7
Myyntikate, % 46,4 % 45,7 % 43,8 %
Käyttökate
Liikevoitto 30,9 28,4 19,6
Poistot ja arvonalentumiset 34,5 28,6 24,2
Käyttökate 65,4 56,9 43,8
Käyttökate, % 16,7 % 16,7 % 15,4 %
Oikaistu käyttökate
Liikevoitto 30,9 28,4 19,6
Poistot ja arvonalentumiset 34,5 28,6 24,2
Oikaisut 1,5 1,9 4,3
Oikaistu käyttökate 66,9 58,8 48,1
Oikaistu käyttökate, % 17,1 % 17,3 % 16,9 %
Oikaisut (Käyttökate)
Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut 0,0 0,0 0,0
Yrityshankintoihin/listautumiseen liittyvät kulut 0,0 0,0 3,4
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1,5 1,9 0,9
Oikaisut (Käyttökate) 1,5 1,9 4,3
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia (EBITA)
Liikevoitto 30,9 28,4 19,6
Aineettoimien hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
6,4 6,5 6,0
Liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia (EBITA)
37,3 34,9 25,5
EBITA, % 9,5 % 10,2 % 9,0 %
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 10/2019–9/2020
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia
(Oikaistu EBITA)
Liikevoitto 30,9 28,4 19,6
Aineettomien hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
6,4 6,5 6,0
Oikaisut 1,5 1,9 4,3
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien
hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia
(Oikaistu EBITA)
38,8 36,8 29,8
Oikaistu EBITA (%) 9,9 % 10,8 % 10,5 %
Oikaisut (Liikevoitto)
Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut 0,0 0,0 0,0
Yrityshankintoihin/listautumiseen liittyvät kulut 0,0 0,0 3,4
Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 1,5 1,9 0,9
Oikaisut (Liikevoitto) 1,5 1,9 4,3
Osakekohtainen tulos, laimentamaton
Kauden tulos 22,3 20,9 11,8
Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0 0,0 0,0
Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä 33,3 33,4 31,7
Osakekohtainen tulos, laimentamaton 0,67 0,62 0,37
Osakekohtainen tulos, laimennettu
Kauden tulos 22,3 20,9 11,8
Määräysvallattomien omistajien osuus 0,0 0,0 0,0
Keskimääräinen osakkeiden lukumäärä* 33,6 33,7 31,8
Osakekohtainen tulos, laimennettu 0,66 0,62 0,37
* Sisältää suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman
osakkeet
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
54Vuosikertomus 2022
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 10/2019–9/2020
Nettovelka
Korolliset velat yhteensä 155,5 126,3 116,3
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset -2,1 0,0 0,0
Rahavarat 10,1 13,0 21,6
Nettovelka 143,4 113,3 94,7
Nettovelkaantumisaste, %
Nettovelka 143,4 113,3 94,7
Oma pääoma yhteensä 160,4 157,0 153,3
Nettovelkaantumisaste, % 89,4 % 72,2 % 61,8 %
Nettovelka/Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä
kuukaudelta
Nettovelka 143,4 113,3 94,7
Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä kuukaudelta 66,9 58,8 48,1
Nettovelka/Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä
kuukaudelta
2,1 1,9 2,0
Omavaraisuusaste, %
Oma pääoma yhteensä 160,4 157,0 153,3
Varat yhteensä 371,4 337,5 312,3
Saadut ennakot 0,3 0,3 0,2
Omavaraisuusaste, % 43,2 % 46,5 % 49,1 %
Miljoonaa euroa, ellei toisin mainita 10/2021–9/2022 10/2020–9/2021 10/2019–9/2020
Vertailukelpoinen myynnin kasvu, %
Liikevaihto 391,1 340,9 284,4
Liikevaihdon kasvu % 14,7 % 19,9 % 15,3 %
Muu kasvu % 8,1 % 8,1 % 3,8 %
Vertailukelpoinen myynnin kasvu, % 6,7 % 11,8 % 11,5 %
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, %
Myymälämyynti 300,3 250,1 206,6
Myymälämyynnin kokonaiskasvu % 20,1 % 21,1 % 13,2 %
Muu kasvu % 15,9 % 12,3 % 5,9 %
Vertailukelpoinen myymälämyynnin kasvu, % 4,2 % 8,8 % 7,3 %
Liikevaihto
Myymälämyynti 300,3 250,1 206,6
Verkkokauppamyynti 8 7,0 78,7 64,1
Muu myynti 3,8 12,1 13,8
Liikevaihto 391,1 340,9 284,4
Verkkokaupan osuus, %
Liikevaihto 391,1 340,9 284,4
Verkkokauppamyynti 8 7,0 78,7 64,1
Verkkokaupan osuus, % 22,2 % 23,1 % 22,5 %
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
55Vuosikertomus 2022
Tilinpäätös
Konsernitilinpäätös 58
Emoyhtiön tilinpäätös 99
Tilintarkastuskertomus 108
56
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
4. Nettokäyttöpääoma 79
4.1 Vaihto-omaisuus 79
4.2 Myynti- ja muut saamiset 80
4.3 Ostovelat ja muut velat 80
5. Pääomarakenne ja rahoitusinstrumentit 82
5.1 Rahoitusriskien hallinta 82
5.2 Rahoitusvarat ja -velat 86
5.3 Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut 92
5.4 Rahoitustuotot ja -kulut 93
5.5 Pääoman hallinta 93
5.6 Oma pääoma 93
6. Muut liitetiedot 96
6.1 Lähipiiritapahtumat 96
6.2 Verot 96
6.3 Tilikauden jälkeiset tapahtumat 98
7. Emoyhtiön tilinpäätös 99
Musti Group Oyj:n hallituksen voitonjakokelpoisten varojen jakoehdotus
yhtiökokoukselle sekä tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen
allekirjoitukset 107
Tilintarkastuskertomus 108
Musti Group Oyj Tilinpäätös 30.9.2022
Sisällyslueelo
Konsernitilinpäätös, IFRS 58
Konsernin tuloslaskelma, IFRS 58
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS 58
Konsernitase, IFRS 59
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista 60
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS 61
1. Laatimisperiaatteet 62
1.1 Yleiset tiedot 62
1.2 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 62
1.3 Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja merkittävät johdon harkintaan
perustuvat ratkaisut 63
1.4 Konsernin tiedot 63
1.5 Uudet IFRS-standardit, standardien muutokset ja IFRS-tulkinnat 64
2. Toiminnan tulos 65
2.1 Segmentti-informaatio ja liikevaihto 65
2.2 Liiketoiminnan muut tuotot 68
2.3 Liiketoiminnan kulut 68
2.4 Osakeperusteiset maksut 69
3. Sidottu pääoma 71
3.1 Liiketoimintojen yhdistäminen 71
3.2 Aineettomat hyödykkeet 73
3.3 Liikearvo ja arvonalentumistestaus 74
3.4 Yhteisyritykset 74
3.5 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 75
3.6 Vuokrasopimukset 77
Raportti on ESEF-varmentamaton.
57
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
EUR tuhatta
Liite 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Liikevaihto 2.1 391 122 340 856
Liiketoiminnan muut tuotot 2.2 2 516 2 270
Osuus yhteisyrityksen tuloksesta 3.4 84 30
Materiaalit ja palvelut 4.1 -209 626 -185 239
Henkilöstökulut 2.3 -72 592 -61 828
Liiketoiminnan muut kulut 2.3 -46 078 -39 147
Poistot ja arvonalentumiset
3.2, 3.3,
3.5, 3.6
-34 542 -28 565
Liikevoitto 30 882 28 377
Rahoitustuotot 5.4 6 395 5 780
Rahoituskulut 5.4 -8 837 -7 275
Rahoitustuotot ja -kulut, netto -2 443 -1 495
Tilikauden tulos ennen veroja 28 440 26 882
Tuloverot 6.2 -6 109 -5 988
Tilikauden tulos 22 330 20 895
Tilikauden tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 22 328 20 872
Määräysvallattomille omistajille 2 23
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta
laskettu osakekohtainen tulos (EUR)
Osakekohtainen tulos, laimentamaton (EUR) 0,67 0,62
Osakekohtainen tulos, laimennettu (EUR) 0,66 0,62
EUR tuhatta
Liite 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Tilikauden tulos 22 330 20 895
Muut laajan tuloksen erät
Erät jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Muuntoerot -6 148 1 138
Verot eristä jotka saatetaan
myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi
Tilikauden laaja tulos yhteensä 16 695 22 033
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille 16 705 22 006
Määräysvallattomille omistajille -10 27
Konsernitilinpäätös, IFRS
Konsernin tuloslaskelma, IFRS Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS
58
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
EUR tuhatta
Liite 30.9.2022 30.9.2021
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo 3.1, 3.2, 3.3 170 505 157 831
Muut aineettomat hyödykkeet 3.2 16 896 18 705
Käyttöoikeusomaisuuserät 3.6 76 227 71 745
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 3.5 18 538 15 759
Osuudet yhteisyrityksissä 1.4, 3.4 1 074 990
Laskennalliset verosaamiset 6.2 4 351 5 008
Muut pitkäaikaiset varat 154 109
Pitkäaikaiset varat yhteensä 287 744 270 148
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 4.1 61 401 44 297
Myyntisaamiset ja muut saamiset 4.2, 5.1 9 486 9 322
Lainasaamiset 5.2 0 0
Johdannaissopimuksiin perustuvat
saamiset 5.2 2 135 484
Tuloverosaamiset 6.2 625 281
Rahavarat 5.2 10 054 13 013
Lyhytaikaiset varat yhteensä 83 702 67 397
VARAT YHTEENSÄ 371 446 337 545
EUR tuhatta
Liite 30.9.2022 30.9.2021
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma 5.6 11 002 11 002
Muut rahastot 5.6 140 043 154 691
Omat osakkeet 5.6 -6 910 -6 910
Muuntoerot 5.6 -5 161 975
Kertyneet voittovarat 21 318 -2 891
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
yhteensä 160 292 156 867
Määräysvallattomien omistajien osuus 75 110
Oma pääoma yhteensä 160 367 156 977
VELAT
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 5.2 59 898 49 872
Vuokrasopimusvelat 3.6 57 776 56 713
Laskennalliset verovelat 6.2 3 265 2 684
Muut velat 5.2 0 14
Pitkäaikaiset velat yhteensä 120 940 109 283
Lyhytaikaiset velat
Yritystodistukset 5.2 14 950 0
Vuokrasopimusvelat 3.6 22 905 19 759
Ostovelat ja muut velat 4.3 48 571 46 827
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 5.2 73 441
Tuloverovelat 6.2 3 640 4 257
Lyhytaikaiset velat yhteensä 90 139 71 285
Velat yhteensä 211 079 180 567
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 371 446 337 545
Konsernitase, IFRS
59
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista
EUR tuhatta
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva Määräysvallattomien osuus Oma pääoma yhteensä
Osakepääoma Muut rahastot Omat osakkeet Muuntoerot
Kertyneet
voittovarat Yhteensä
Oma pääoma 1.10.2020 11 002 167 412 0 -159 -25 132 153 122 157 153 279
Tilikauden tulos 20 872 20 872 23 20 895
Muuntoerot 1 134 1 134 4 1 138
Tilikauden laaja tulos yhteensä 0 0 0 1 134 20 872 22 006 27 22 033
Muut oikaisut
Pääomanpalautus -12 720 -12 720 -12 720
Osingot 0 -74 -74
Omien osakkeiden hankinta -6 910 -6 910 -6 910
Osakeperusteinen palkitseminen 1 370 1 370 1 370
Oma pääoma 30.9.2021 11 002 154 691 -6 910 975 -2 890 156 867 110 156 977
EUR tuhatta
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva Määräysvallattomien osuus Oma pääoma yhteensä
Osakepääoma Muut rahastot Omat osakkeet Muuntoerot
Kertyneet
voittovarat Yhteensä
Oma pääoma 1.10.2021 11 002 154 691 -6 910 975 -2 890 156 867 110 156 977
Tilikauden tulos 22 328 22 328 2 22 330
Muuntoerot -6 136 -6 136 -13 -6 148
Laajan tuloksen verot 512 512 512
Tilikauden laaja tulos yhteensä 0 0 0 -6 136 22 840 16 705 -10 16 695
Muut oikaisut 19 19 -10 9
Pääomanpalautus -14 648 -14 648 -14 648
Osingot 0 -15 -15
Omien osakkeiden hankinta 0 0 0
Osakeperusteinen palkitseminen 1 349 1 349 1 349
Oma pääoma 30.9.2022 11 002 140 043 -6 910 -5 161 21 318 160 292 75 160 367
60
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS
EUR tuhatta
Liite 1.10.2021-30.9.2022 1.10.2020-30.9.2021
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden tulos ennen veroja 28 440 26 882
Oikaisut
Poistot ja arvonalentumiset 34 542 28 565
Rahoitustuotot ja -kulut, netto 2 443 1 495
Muut oikaisut 1 296 1 466
Rahavirta ennen käyttöpääoman
muutosta 66 720 58 409
Käyttöpääoman muutos:
Myyntisaamisten ja muiden saamisten
lisäys (-)/vähennys (+) 4.2 -764 -2 782
Vaihto-omaisuuden lisäys (-) / vähennys (+) 4.1 -16 301 -6 653
Ostovelkojen ja muiden velkojen lisäys (+)
/ vähennys (-) 4.3 1 678 5 269
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä
ja veroja
Maksetut tuloverot -5 199 706
Liiketoiminnan nettorahavirta 46 135 54 950
EUR tuhatta
Liite 1.10.2021-30.9.2022 1.10.2020-30.9.2021
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin 3.2, 3.5 -14 216 -12 878
Tytäryritysten hankinnat ja
liiketoimintakaupat vähennettynä
hankintahetken rahavaroilla 3.1 -18 735 -10 330
Pitkäaikaisten saamisten vähennys (+) / lisäys (-) 0 230
Lainasaamisten vähennys (+) / lisäys (-) 0 10
Investointien nettorahavirta -32 951 -22 969
Rahoituksen rahavirta
Maksetut pääomanpalautukset 5.6 -14 630 -12 720
Maksetut osingot -15 -75
Omien osakkeiden hankinta 5.6 0 -6 910
Pitkäaikaisten lainojen nostot 60 000 0
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -50 000 0
Yritystodistusten liikkeellelaskut 5.2 14 946 0
Vuokrasopimusvelkojen maksut -22 114 -17 297
Maksetut korot ja muut rahoituskulut -7 089 -5 190
Saadut korot ja muut rahoitustuotot 2 759 1 620
Rahoituksen nettorahavirta -16 143 -40 573
Rahavarojen muutos -2 959 -8 592
Rahavarat kauden alussa 5.1, 5.2 13 013 21 606
Rahavarat kauden lopussa 10 054 13 013
61
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
1. LAATIMISPERIAATTEET
Tässä osiossa esitetään ne konsernissa noudatettavat tilinpäätöksen laatimisperiaatteet siltä osin kuin
niitä ei ole esitetty muissa liitetiedoissa. Näitä periaatteita on sovellettu kaikilla esitettävillä kausilla
johdonmukaisesti, ellei muuta mainita. Jokaisen osa-alueen liitetiedot sisältävät olennaisen taloudellisen
informaation, laatimisperiaatteet sekä keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut.
Kuinka Musti Groupin tilinpäätöksen laatimisperiaaeita tulee lukea?
Musti Groupin tilinpäätöksen laatimisperiaatteet kuvataan kunkin liitetiedon yhteydessä, jotta
tilinpäätöksen kukin alue olisi helpommin ymmärrettävissä. Seuraavassa taulukossa on yhteenveto siitä,
missä liitetiedossa kukin laatimisperiaate esitetään, ja mainitaan asiaa koskeva IFRS-standardi.
Laatimisperiaate Liitetieto IFRS-standardi
Segmentit ja liikevaihto 2.1 Segmentti-informaatio ja liikevaihto IFRS 8, IFRS 15
Työsuhde-etuudet
2.3 Liiketoiminnan kulut
2.4 Osakeperusteiset maksut
IAS 19, IFRS 2
Liiketoimintojen yhdistäminen 3.1 Liiketoimintojen yhdistäminen IFRS 3
Aineettomat hyödykkeet
3.2 Aineettomat hyödykkeet,
3.3 Konserniliikearvo ja
arvonalentumistestaus
IAS 36, IAS 38
Lähipiiri 3.4 Yhteisyritykset IFRS 11
Aineelliset
käyttöomaisuushyödykkeet
3.5 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet IAS 16, IAS 36
Vuokrasopimukset 3.6 Vuokrasopimukset IFRS 16
Vaihto-omaisuus 4.1 Vaihto-omaisuus IAS 2
Rahoitusvarat ja -velat 5.2 Rahoitusvarat ja -velat IAS 32, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 13
Rahoitusriskien hallinta 5.1 Rahoitusriskien hallinta IAS 32, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 13
Operatiiviset vuokrasopimukset
5.3 Annetut vakuudet, vastuusitoumukset
ja muut vastuut
IAS 37
Oma pääoma 5.6 Oma pääoma IAS 1
Lähipiiri 6.1 Lähipiiritapahtumat IAS 24
Verot 6.2 Verot IAS 12
1.1 Yleiset tiedot
Lisäksi konserni harjoittaa osassa myymälöistä lemmikkieläinten hyvinvointipalveluita sekä Ruotsissa
eläinklinkkatoimintaa. Konsernin emoyhtiö on Musti Group Oyj jonka kotipaikka on Helsink i ja sen
rekisteröity osoite on Mäkitorpantie 3 B, 00620 Helsinki , Suomi. Emoyhtiö on listattuna NASDAQ OMX
Helsingin pörssissä. Konsernitilinpäätös on saatavilla konsernin verkkosivustolla www.mustigroup.com
tai yhtiön pääkonttorissa osoitteessa Mäkitorpantie 3 B, 00620 Helsinki, Suomi .
Musti Groupin hallitus on hyväksynyt konsernitilinpäätöksen julkistettavaksi 15.12.2022. Suomen
osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös varsinaisessa
yhtiökokouksessa, joka pidetään tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen. Yhtiökokouksella on myös oikeus
tehdä muutoksia konsernitilinpäätökseen.
1.2 Tilinpäätöksen laatimisperiaaeet
Musti Groupin konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan Unionissa käyttöön hyväksyttyjen
kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti
ja sitä laadittaessa on noudatettu 30.9.2022 voimassa olevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja
IFRIC-tulkintoja (”IFRS standardit”). Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen
kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn
mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttäviä standardeja ja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen
liitetiedot ovat myös suomalaisen, IFRS-säännöksiä täydentävän, kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön
vaatimusten mukaiset.
62
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Konsernitilinpäätös esitetään tuhansina euroina ja luvut on pyöristetty lähimpään tuhanteen
euroon, joten yksittäisten esitettyjen yhteenlaskettu summa voi poiketa esitetyistä summaluvuista.
Konsernitilinpäätös on laadittu perustuen alkuperäisiin hankintamenoihin lukuun ottamatta myöhemmin
selitettyjä rahoitusinstrumentteja, jotka arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Yhtiön toimintavaluutta on euro, joka on myös yhtiön ja konsernin tilinpäätöksen esittämisvaluutta.
Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
Konserniyritysten tilinpäätöksiin sisältyvät erät arvostetaan kyseisen yrityksen pääasiallisen
taloudellisen toimintaympäristön valuutassa (toimintavaluutta). Konsernitilinpäätös esitetään tuhansina
euroina, ellei muuta mainita.
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat muunnetaan toimintavaluutan määräisiksi
liiketapahtumien toteutumispäivän kursseihin. Valuuttakurssivoitot ja -tappiot, jotka syntyvät tällaisiin
liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaanrahan määräisten monetaaristen varojen ja velkojen
muuttamisesta tilinpäätöspäivän kurssiin, kirjataan tulosvaikutteisesti.
Konsernitilinpäätöksessä ulkomaisten tytäryhtiöiden tuloslaskelmat on muunnettu euroiksi tilikauden
keskikurssin mukaan ja taseet tilinpäätöspäivän kursseja käyttäen. Ulkomaisten tytäryhtiöiden omista
pääomista sekä ulkomaisiin nettosijoituksiin rinnastettavista lainoista aiheutuvat kurssierot kirjataan
konsernin muiden laajan tuloksen erien kautta muuntoeroihin. Tilikauden 2022 toisella kvartaalilla Yhtiö
luokitteli tiettyjä konsernin sisäisä lainoja nettosijoituksiin rinnastettaviksi lainoiksi ja näistä lainoista
aiheutuneet kurssierot on kirjattu muuntoeroihin.
1.3 Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja merkiävät johdon harkintaan
perustuvat ratkaisut
Konsernin merkittävimmät tilinpäätöksen laatimisperiaatteet kuvataan pääasiassa kyseistä asiaa
koskevan liitetiedon yhteydessä. Musti Group -konsernin konserni tilinpäätöksen laatiminen edellyttää,
että käytetään arvioita, harkintaa ja oletuksia, jotka saattavat vaikuttaa laatimisperiaatteiden
soveltamiseen ja taseeseen merkittävien varojen ja velkojen määrään tilinpäätöspäivänä. Lisäksi niillä
on vaikutusta tilikauden aikana kirjattavien tuottojen ja kulujen määrään. Toteutumat saattavat poiketa
aiemmin tehdyistä arvioista ja harkintaan perustuvista ratkaisuista.
Arvioita ja harkintaan perustuvia ratkaisuja tarkistetaan säännöllisesti. Kirjanpidollisten arvioiden
muutokset kirjataan sille ajanjaksolle, jolloin arviota on tarkistettu sekä kaikille myöhemmille
ajanjaksoille.
Konsernissa tunnistetut kirjanpidollisiin arvioihin liittyvät epävarmuuden lähteet ja johdon harkintaan
perustuvat ratkaisut, joiden katsotaan täyttävän nämä kriteerit, esitetään niiden erien yhteydessä, joihin
niiden katsotaan vaikuttavan. Seuraava taulukko osoittaa merkittävimmät tilanteet, joissa on käytetty
arvioita tai johdon harkintaa sekä viittaukset, mistä nämä kuvaukset ovat löydettävissä.
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut Liitetieto
Liikevaihto ja sopimukseen perustuvat velat 2.1 ja 4.3
Liiketoimintojen yhdistäminen 3.1
Liikearvon arvonalentumistestaus 3.3
Vaihto-omaisuuden arvostaminen 4.1
Vuokrasopimukset 3.6
1.4 Konsernin tiedot
Seuraavassa osiossa on koottu yleinen laadintaperiaate sekä konsernin yhdistelyyn liittyvät periaatteet
ja niihin liittyvät liitetiedot. Konsolidointi kokonaisuuteen sisältyy konsernirakenteen ja siihen liittyvän
laskentaympäristön kokonaiskuvan hahmottamista helpottavat liitetiedot. Liitetiedossa annetaan tietoa
omistusten luokittelusta ja yhdistelyperiaatteista.
Alla olevissa taulukoissa on esitetty emoyhtiö ja konserniin kuuluvat tytäryritykset sekä
yhteisyritykset 30.9.2022. Ellei muuta mainita, niiden osakepääoma koostuu kokonaisuudessaan
konsernin suoraan omistamista osakkeista ja omistusosuus vastaa konsernilla olevia äänioikeuksia.
Yritysten rekisteröintimaa on myös niiden pääasiallinen toiminta-alue.
63
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Tytäryritykset
Tytäryrityksiä ovat kaikki yritykset, jossa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun
konsernilla on yli puolet tytäryrityksen äänivallasta, tai sillä on muutoin määräysvalta tytäryrityksessä.
Konsernilla on määräysvalta yrityksessä, jos se olemalla osallisena siinä altistuu sen muuttuvalle tuotolle
tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä
yrityksen toiminnan ohjaamista koskevaa valtaansa. Tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen
kokonaisuudessaan siitä päivästä lukien, jona konserni saa määräysvallan.
Keskinäinen osakkeenomistus eliminoidaan hankintamenomenetelmää käyttäen. Hankintameno
perustuu hankittujen varojen hankintahetken käypään arvoon, liikkeeseen laskettuihin oman pääoman
ehtoisiin instrumentteihin sekä velkoihin, jotka ovat syntyneet tai otettu vastattavaksi kaupan
toteutumisajankohtana. Hankinnan kohteen yksilöitävissä olevat varat, velat ja ehdolliset velat arvostetaan
hankinta-ajankohdan käypään arvoon, josta ei ole vähennetty määräysvallattomien omistajien osuutta.
Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saldot ja realisoitumattomat voitot konserniyritysten välisistä
liiketapahtumista eliminoidaan. Tytäryritysten tilinpäätökset on tarvittaessa oikaistu vastaamaan
konsernissa noudatettavia tilinpäätöksen laatimisperiaatteita.
Tytäryritykset 30.9.2022
Rekisteröintimaa
Konsernin
omistusosuus, %
Musti Group Nordic Oy Suomi 100,0
Musti ja Mirri Oy Suomi 100,0
Peten Koiratarvike Oy Suomi 100,0
Arken Zoo Syd AB Ruotsi 100,0
Arken Zoo Holding AB Ruotsi 100,0
Arken Zoo AB Ruotsi 100,0
Zoo Support Scandinavia AB Ruotsi 100,0
Djurfriskvård Borlänge AB Ruotsi 100,0
Djurfriskvård Falun AB Ruotsi 70,0
Musti Norge AS Norja 100,0
Yhteisyritykset
Yhteisjärjestelyt ovat järjestelyitä, joissa kahdella tai useammalla osapuolella on yhteinen, sopimukseen
perustuva määräysvalta. Yhteinen määräysvalta vallitsee vain silloin, kun merkityksellisiä toimintoja
koskevat päätökset edellyttävät määräysvallan jakavien osapuolten yksimielistä hyväksymistä.
Yhteisyritys on yhteisjärjestely, jonka mukaan osapuolilla, joilla on järjestelyssä yhteinen määräysvalta,
on oikeuksia järjestelyn nettovarallisuuteen.
Yhteisyrityksiin tehdyt sijoitukset käsitellään pääomaosuusmenetelmällä, ja alun perin ne kirjataan
hankintamenon määräisinä. Sijoitusten kirjanpitoarvoa oikaistaan hankinnan jälkeen kertyneillä
muutoksilla. Konsernin omistusosuuden mukainen osuus yhteisyritysten tilikauden tuloksesta esitetään
omana eränään.
Rekisteröintimaa
Konsernin
omistusosuus, %
Premium Pet Food Suomi Oy Suomi 49,20
1.5 Uudet IFRS-standardit, standardien muutokset ja IFRS-tulkinnat
Uudistetut IFRS-standardit ja vuosiaiset parannukset IFRS-standardeihin
Musti Group on soveltanut IFRS-standardeihin tehtyjä uudistuksia ja vuosittaisia parannuksia, jotka ovat
tulleet voimaan 1.10.2021. Standardit, joita uudistukset koskevat ovat: Muutokset standardeihin IFRS
9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 and IFRS 16: Viitekorkouudistus sekä COVID-19 liitännäiset vuokranmaksun
helpotukset 30.6.2021 jälkeen (muutos standardiin IFRS 16). Standardeihin tehdyillä uudistuksilla ja
vuosittaisilla parannuksilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta tilinpäätökseen.
Konserni alkaa soveltaa uusia ja muutettuja standardeja niiden voimaantulosta lähtien. Tilinpäätöksen
laadintahetkellä tiedossa olevilla tulevaisuudessa voimaan tulevilla IFRS-standardeilla tai IFRIC-
tulkinnoilla ei arvioida olevan olennaista vaikutusta konsernin tilinpäätökseen.
64
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
2. TOIMINNAN TULOS
Tässä osiossa keskitytään konsernin tulokseen ja sen muodostumiseen. Seuraavilla sivuilla esitettävissä
liitetiedoissa selitetään konsernin liikevoiton eri komponentteja.
Musti Group tarjoaa asiakkailleen lemmikkieläinten ruokia ja tarvikkeita. Ruoat ja tarvikkeet
ovat asiakkaiden saatavilla sekä liikkeissä että verkkokaupoissa. Monipuolisia hyvinvointi- ja
eläinlääkäripalveluita tarjoavat lisäksi niihin erikoistuneet myymälät ja eläinklinikat. Musti Group-ketjulla
oli 30.9.2022 yhteensä 335 toimipaikkaa (30.9.2021: 312), joista omia myymälöitä 319 (30.9.2021: 280).
2.1 Segmeni-informaatio ja liikevaihto
Raportoitavat segmentit
Musti Group -konsernin raportoitavat segmentit muodostuvat maantieteellisen sijainnin perusteella ja
ne ovat Suomi, Ruotsi ja Norja. Segmenttejä ei ole yhdistelty raportoitaviksi segmenteiksi.
Segmenttirakenne perustuu maantieteelliseen jakoon, jonka perusteella omiksi
toimintasegmenteikseen on jaoteltu Suomi, Ruotsi ja Norja sen perusteella, miten ylin operatiivinen
päätöksentekijä seuraa liiketoimintaa. Muissa erissä Musti Group -konserni raportoi konsernitoiminnot,
johon kuuluvat pääkonttori ja keskusvarastoon kuuluvat toiminnot.
Segmentti-informaatio raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan
sisäisen raportoinnin mukaisena. Ylimpänä operatiivisena päätöksentekijänä toimii konsernin
johtoryhmä, johon kuuluu myös toimitusjohtaja. Johtoryhmä, huomioiden sen kokoonpano ja sen
aktiivinen osallistuminen keskeiseen strategiseen ja operatiiviseen päätöksentekoon, vastaa resurssien
kohdistamisesta ja tuloksellisuuden arvioimisesta. Raportoitavien segmenttien liikevaihto muodostuu
vähittäismyynnistä sekä franchising- ja tukkumyynnistä Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa. Vetzoo-
verkkokaupan myynti raportoidaan kokonaisuudessaan Ruotsin segmentissä.
Maantieteellisten alueiden maakohtaiset johtajat vastaavat liiketoiminta-alueestaan ja ovat
osa konsernin johtoryhmää. Maatasolla päätetään valikoimasta ja tuotteiden hinnoittelusta sekä
markkinointitoimenpiteistä. Liiketoiminnan johtamisen tarpeet poikkeavat maittain, sillä maiden maturiteetti
on hyvin erilainen. Suomi on markkinana vakaa ja kypsä, Ruotsi kasvava ja Norja vielä kasvuvaiheessa, ja näin
ollen myös niiden investointitarpeet ja kannattavuus poikkeavat toisistaan merkittävästi.
Konsernin johtoryhmä arvioi segmenttien tulosta liikevaihdon, vertailukelpoisuuteen vaikuttavilla
erillä oikaistun käyttökatteen ja liikevoiton ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja
arvonalentumisia (EBITA) perusteella. Tavanomaiseen liiketoimintaan kuulumattomat tapahtumat
käsitellään vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä ja ne on kohdistettu segmenteille. Muilta osin
johdon tulosseuranta vastaa IFRS-raportointia. Rahoitustuottoja ja -kuluja ei kohdisteta segmenteille,
sillä konsernirahoitus hallinnoi konsernin rahavaroja ja rahoitusvelkoja. Myöskään osuus osakkuusyhtiön
voitosta tai tuloveroja ei kohdisteta segmenteille. Konsernin johtoryhmä ei seuraa raportoinnissaan tase-
eriä segmenteille kohdistettuna eikä niitä siksi ole jaoteltu segmenteille myöskään tässä liitetiedossa.
Segmentit 2022
EUR tuhatta Suomi Ruotsi Norja
Konserni-
toiminnot
Konserni
Liikevaihto* 169 704 164 905 56 512 0 391 122
Liikevaihdon prosentuaalinen
jakauma segmenteittäin
43 % 42 % 14 % 0 % 100 %
Käyttökate 44 486 37 273 14 586 -30 920 65 425
Oikaisut 39 0 0 1 424 1 463
Oikaistu käyttökate 44 525 37 273 14 586 -29 497 66 888
Käyttöoikeusomaisuuserien ja
aineellisten käyttöomaisuus-
hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
-10 252 -10 335 -4 644 -2 892 -28 124
Liikevoitto ennen
aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia
(EBITA)
34 234 26 938 9 941 -33 813 37 300
Oikaisut 39 0 0 1 424 1 463
Oikaistu liikevoitto ennen
aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia
(oikaistu EBITA)
34 273 26 938 9 941 -32 389 38 763
Aineettomien hyödykkeiden
poistot ja arvonalentumiset
-6 418
Liikevoitto 30 882
Rahoitustuotot 6 395
Rahoituskulut -8 837
Tulos ennen veroja 28 440
Tuloverot -6 109
Tilikauden tulos 22 330
* Liikevaihto muodostuu tuotteiden ja palveluiden myynnistä ulkopuolisille asiakkaille. Segmenttien välillä ei ole sisäistä liikevaihtoa.
65
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Segmentit 2021
EUR tuhatta Suomi Ruotsi Norja
Konserni-
toiminnot
Konserni
Liikevaihto* 152 616 147 511 40 730 0 340 856
Liikevaihdon prosentuaalinen
jakauma segmenteittäin
45 % 43 % 12 % 0 % 100 %
Käyttökate 44 375 29 729 9 974 -27 135 56 942
Oikaisut 48 389 26 1 428 1 892
Oikaistu käyttökate 44 424 30 118 10 000 -25 707 58 834
Käyttöoikeusomaisuuserien ja
aineellisten käyttöomaisuus-
hyödykkeiden poistot ja
arvonalentumiset
-8 326 -8 376 -3 247 -2 101 -22 049
Liikevoitto ennen
aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia
(EBITA)
36 050 21 352 6 727 -29 236 34 893
Oikaisut 48 389 26 1 428 1 892
Oikaistu liikevoitto ennen
aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia
(oikaistu EBITA)
36 098 21 741 6 753 -27 808 36 785
Aineettomien hyödykkeiden
poistot ja arvonalentumiset
-6 516
Liikevoitto 28 377
Rahoitustuotot 5 780
Rahoituskulut -7 275
Tulos ennen veroja 26 882
Tuloverot -5 988
Tilikauden tulos 20 895
* Liikevaihto muodostuu tuotteiden ja palveluiden myynnistä ulkopuolisille asiakkaille. Segmenttien välillä ei ole sisäistä liikevaihtoa.
Myynnin tulouaminen
Laatimisperiaate
IFRS 15 sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen siitä, mihin määrään ja milloin myyntituotot kirjataan.
Standardin mukaan myyntituotot kirjataan, kun yhteisö täyttää suorite velvoitteensa, eli kun tuotteiden
tai palvelujen määräysvalta siirtyy asiakkaalle. Määräysvallan siirtyminen tapahtuu joko ajan kuluessa tai
yhtenä ajankohtana, ja myyntituotot kirjataan perustuen vastikkeeseen, johon yhteisö odottaa olevansa
oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluita vastaan. IFRS 15 -periaatteita sovelletaan noudattamalla
seuraavaa viisivaiheista mallia:
1. Asiakassopimuksen tunnistaminen
2. Sopimuksen suoritevelvoitteiden yksilöiminen
3. Transaktiohinnan määrittäminen
4. Transaktiohinnan kohdistaminen sopimuksen suoritevelvoitteille
5. Myyntituottojen kirjaaminen
Standardi vaatii yhteisöä käyttämään harkintaa soveltaessaan viisivaiheista mallia asiakassopimustensa
tulouttamiseen. Harkintaa käytettäessä on otettava huomioon olennaiset tosiseikat ja olosuhteet, joiden
perusteella muun muassa suoritevelvoitteen täyttymisen ja myyntituottojen kirjaamisen katsotaan
tapahtuvan.
Merkiävät johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Musti Groupin johto on käyttänyt merkittävää harkintaa tuotteiden palautusoikeuksien sekä kanta-
asiakasbonusten osalta. Vastikkeen määrä, johon Musti Group odottaa olevansa oikeutettu, saattaa
vaihdella perustuen yllä mainittuihin osa-alueisiin. Näitä johdon harkintaan perustuvia osa-alueita
käsitellään tarkemmin seuraavalla sivulla tulouttamisen osiossa.
66
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Tavaroiden myynti ja tulouaminen (myymälät, verkkokauppa ja
franchising-myymälät)
Pääosa konsernin myyntituotoista muodostuu tavaroiden vähittäismyynnistä myymälöissä. Myymälöissä
myytävät tavarat koostuvat lemmikkieläinten tarvikkeista ja ruoista. Myynti on pääosin käteis- tai
luottokorttimyyntiä, ja tuotot tavaroiden vähittäismyynnistä kirjataan luovutushetkellä, jolloin asiakas
saa määräysvallan tavaraan.
Asiakkaat voivat lisäksi ostaa myymälöistä lahjakortteja ja käyttää niitä tavaroiden maksamiseen
myymälöissä. Lahjakortin ostohetkellä Musti Group kirjaa lahjakortista syntyneen velan taseeseen.
Myyntituotto kirjataan, kun asiakas käyttää lahjakortin.
Tuotot verkkokaupan myynnistä sekä myynnistä franchising-kumppaneille kirjataan, kun kaikki
tilaukseen liittyvät tuotteet on toimitettu asiakkaalle tai franchising-kumppanille ja määräysvalta
tavaroihin siirtyy ostajalle yhtenä ajankohtana. Verkkokaupan osalta liikevaihdosta kirjataan matkalla
olevien tuotteiden osalta velka. Matkalla olevien tuotteiden varausten määrä sisältyy sopimukseen
perustuviin velkoihin.
Liikevaihto määritetään saadun tai saatavan vastikkeen käypään arvoon perustuen. Liikevaihtona
esitetään tuotteiden myynnistä saadut tuotot ja franchising-tuotot sillä hinnalla, johon yhtiö odottaa
olevansa oikeutettu, oikaistuna välillisillä veroilla, toteutuneilla ja arvioiduilla palautuksilla, kampanja-
alennuksilla, kanta-asiakasbonuksilla ja välillisillä veroilla sekä valuuttamääräisen myynnin kurssieroilla.
Muuuvat vastikkeet: Tuoeiden palautusoikeus
Liikkeiden ja verkkokaupan kautta suoraan kuluttajille myytyihin tuotteisiin liittyy Suomessa 14 päivän
ja Ruotsissa ja Norjassa 30 päivän palautusoikeus. Liikevaihtoa oikaistaan odotettavissa olevilla
palautuksilla. Lisätietoa palautusoikeuksista on liitetiedossa 4.3 Ostovelat ja muut velat. Lisäksi asiakas
voi saada tuotteista alennusta esimerkiksi kampanja-alennusten muodossa.
Palautusoikeuksien osalta Musti Group arvioi vastikkeen määrää, johon se on oikeutettu sitä vastaan,
että luvatut tavarat luovutetaan asiakkaalle. Musti Group sisällyttää transaktiohintaan arvioidun
muuttuvan vastikkeen määrän vain siihen asti kuin on erittäin todennäköistä, ettei kertyneiden
kirjattujen myyntituottojen määrään jouduta tekemään merkittävää peruutusta, kun muuttuvaan
vastikkeeseen liittyvä epävarmuustekijä myöhemmin ratkeaa. Musti Group arvioi muuttuvan vastikkeen
todennäköisimpään rahamäärään perustuen.
Franchising-palkkiot
Musti Groupilla on franchising-toimintaa Ruotsissa, franchising-palkkiot koostuvat liittymismaksusta
ja franchising-myymälöiden liikevaihtoon perustuvasta palkkiosta. Franchising-sopimuksista saadut
palkkiot tuloutetaan ajan kuluessa.
Palvelujen myynti ja tulouaminen
Musti Group tarjoaa hyvinvointi-, eläinlääkäri- ja trimmauspalveluita. Näissä palveluissa asiakas hyötyy
palvelusta sitä mukaa kun sitä tuotetaan, joten palvelut tuloutetaan ajan kuluessa sitä mukaan, kun
Musti Group täyttää suoritevelvoitteen.
Liikevaihto myyntikanaviain
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 % 1.10.2020–30.9.2021 %
Myymälämyynti 300 291 76,8 250 118 73,4
Verkkokauppamyynti 86 996 22,2 78 669 23,1
Muu myynti 3 834 1,0 12 068 3,5
Yhteensä 391 122 100,0 340 856 100,0
Palvelujen myynti sisältyy vähittäismyynnin myymälämyyntiin. Palveluiden osuus liikevaihdosta ei ole
merkittävä, eikä sitä näin ollen ole eroteltu erikseen. Muu myyntierään sisältyy franchising-palkkioita ja
tukkumyyntiä. Franchising-palkkiot tuloutetaan ajan kuluessa. Musti Group -konsernilla ei ole yksittäisiä
asiakkaita, joilta saadun tuoton määrä ylittäisi 10 prosenttia koko Musti Group -konsernin tuotoista.
Kanta-asiakasohjelmat
Konsernilla on Suomessa ja Ruotsissa kanta-asiakasohjelma, jossa kanta-asiakkaan myymälöissä
tekemistä ostoista kertyy bonuksia kyseisen asiakkaan kanta-asiakastilille. Näiden yhtiöiden liikevaihtoa
oikaistaan kanta-asiakasjärjestelmään liittyvillä asiakashyvityksillä osana myyntitapahtumaa ja
bonuksista kirjataan taseeseen siirtovelka. Vastaava myynti tuloutetaan, kun asiakashyvitykset
käytetään tai niiden voimassaolo lakkaa. Odotettavissa olevat hyvitykset kanta-asiakasbonuksiin liittyen
perustuvat historialliseen informaatioon. Musti päivittää arviota neljännesvuosittain.
67
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Sopimukseen perustuvat taseeseen merkityt määrät
Konserni kirjaa myyntisaamisina odotettavissa olevat vastikkeet, joihin sillä on oikeus, kun asiakkaalle
luovutetaan tavaroita tai palveluja ennen kuin asiakas maksaa vastikkeen (katso liitetieto 4.2 Myynti- ja
muut saamiset).
Vastaavasti, taseen liitetiedossa 4.3 Ostovelat ja muut velat esitetään velka, kun asiakas maksaa
vastikkeen ennen kuin tavara tai palvelu luovutetaan asiakkaalle. Lisäksi sopimukseen perustuvana
velkana esitetään lahjakortteihin ja kanta-asiakasohjelmiin liittyvät velat, palautusoikeudet sekä matkalla
olevat tuotteet.
2.2 Liiketoiminnan muut tuotot
Laatimisperiaate
Liiketoiminnan muina tuottona esitetään muut kuin varsinaiseen myyntiin liittyvät tuotot.
Liiketoiminnan muut tuotot sisältävät muun muassa saatuja markkinointitukia, vakuutuskorvauksia,
aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoittoja ja vuokratuottoja.
Liiketoiminnan muut tuotot
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Vuokratuotot 349 356
Markkinointituet 1 360 1 244
Muut saadut avustukset 471 377
Muut erät 337 293
Yhteensä 2 516 2 270
2.3 Liiketoiminnan kulut
Laatimisperiaate
Liiketoiminnan muissa kuluissa esitetään muut kuin myytyjen suoritteiden hankintamenot.
Liiketoiminnan muiden kulujen merkittävimmät erät liittyvät henkilöstökuluihin, myyntiin, markkinointiin
ja kiinteistökuluihin.
Musti Group -konsernin kaikki eläkejärjestelyt ovat maksupohjaisia. Maksupohjainen eläkejärjestely
on järjestely, jossa konserni suorittaa kiinteitä maksuja eläkevakuutuksiin. Konsernilla ei ole oikeudellisia
eikä tosiasiallisia velvoitteita lisämaksujen suorittamiseen, jos vakuutuksesta ei ole riittävästi varoja
kaikkien nykyisen ja aiempien tilikausien työsuoritukseen perustuvien etuuksien maksamisen
kaikille työntekijöille. Konsernin työntekijöiden eläkejärjestelyt Suomessa, Ruotsissa ja Norjassa ovat
maksuperusteisia.
Henkilöstömäärä
Henkilöstö 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Henkilöstö keskimäärin 1 523 1 283
Henkilöstö kauden lopussa 1 587 1 397
Henkilöstökulut
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Palkat ja palkkiot 56 303 47 489
Eläkekulut – maksupohjaiset
järjestelyt
12 709 5 111
Osakeperusteiset maksut 1 349 1 370
Muut henkilöstökulut 2 231 7 858
Yhteensä 72 592 61 828
Liiketoiminnan muut kulut
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Kiinteistökulut 9 068 6 786
Ylläpito-, IT-, laite- ja kalustokulut 6 245 5 348
Myynti ja markkinointi 15 887 14 274
Matkakulut 1 240 683
Vapaaehtoiset henkilöstökulut 1 731 1 391
Muut liikekulut* 11 907 10 665
Yhteensä 46 078 39 147
* Muut kulut pitävät sisällään mm. yhtiön hallintoon sekä toimitiloihin liittyviä ylläpitokuluja.
68
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Tilintarkastajien palkkiot
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Ernst & Young
Tilintarkastuspalkkiot 340 340
Veroneuvonta 83 132
Muut palkkiot 44 173
Yhteensä 466 645
2.4 Osakeperusteiset maksut
Konsernilla on osakeperusteisia henkilöstön kannustinjärjestelmiä, joiden luonnetta ja vaikutuksia
on kuvattu tässä osiossa. Tarkemmat kuvaukset järjestelmistä annettu erillisessä Palkka- ja
palkkioselvityksessä.
Laatimisperiaate
Osakeperusteisen maksun käypä arvo määritellään päivänä, jolloin järjestelmästä on sovittu yhtiön
ja kohderyhmän kesken. Osakeperusteisten maksujen käypä arvo kirjataan kuluksi ansaintajakson
aikana. Maksut sisältävät ehtojen täyttyessä osakkeina ja käteisenä selvitettävänä osuuden. Osakkeina
selvitettävä osuus kirjataan omaan pääomaan ja käteisenä selvitettävä maksu vieraaseen pääomaan.
Nettomääräisesti maksettavat palkkiot, joissa ennakkoperintää varten käteisvaroina selvitettävä
osuus käsitellään osakkeina selvitettävänä, kirjataan omaan pääomaan. Konserni päivittää oletuksen
lopullisesta ohjelman puitteissa selvitettävien osakkeiden määrästä jokaisena tilinpäätöspäivänä.
Arvioiden muutokset kirjataan tuloslaskelmaan.
Johdon harkintaa perustuvat ratkaisut
Myönnettävien osakkeiden määrää arvioidaan aina tilinpäätöksen yhteydessä. Arvioinnissa otetaan
huomioon palkitsemisjärjestelmän piiriin kuuluvien henkilöstön vaihtuvuus ja muut myönnettävien
osakkeiden määrään vaikuttavat tekijät. Lisäksi järjestelyn käyvän arvon määrittäminen ja siinä
käytettävät parametrit edellyttävät johdolta harkintaa.
Osakepohjainen sitouamis- ja kannustinjärjestelmä
Musti Group Oyj:n hallitus päätti 7.5.2020 kahdesta uudesta osakepohjaisesta pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmästä johtoryhmälle ja avainhenkilöille. Päärakenteena on suoriteperusteinen
osakepalkkio-ohjelma (performance share plan, PSP) ja sitä täydentää erityistilanteissa ehdollinen
osakepalkkio-ohjelma (restricted share plan, RSP).
Osakepohjaisen palkkio-ohjelman tavoitteena on yhdenmukaistaa osakkeenomistajien ja
avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon kasvattamiseksi pitkällä aikavälillä. Lisäksi pyrkimyksenä
on sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyiset yhtiön osakkeiden ansaintaan ja
kertymiseen perustuvat palkkiojärjestelmät.
Suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa on kolme kolmivuotista ansaintajaksoa,
jotka muodostuvat tilikausista 2020–2022, 2021–2023 ja 2022–2024. Hallitus päättää kullekin
ansaintajaksolle erikseen kannustinjärjestelmään osallistuvat henkilöt, suorituskriteerit ja niihin liittyvät
tavoitteet, sekä tavoitteiden saavuttamisen perusteella kullekin osallistujalle mahdollisesti maksettavat
minimi-, tavoite- ja enimmäistason palkkiot.
Ehdollinen osakepalkkio-ohjelma (RSP) koostuu ohjelmista, joiden pituus on hallituksen päätöksen
mukaisesti 12–36 kuukautta. Mahdolliset palkkiot maksetaan osittain Musti Group Oyj:n osakkeina ja
osittain rahana. Ehdolliseen osakepalkkio-ohjelman piiriin ei 30.9.2022 ole määritetty henkilöitä.
Ensimmäisellä ansaintajaksolla suoriteperusteiseen osakepalkkio-ohjelmaan (PSP) kuuluu korkeintaan
11 henkilöä ja järjestelmän tavoitteet liittyvät yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (TSR) ja oikaistuun
liikevoittoon ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (Oikaistu EBITA). Ohjelman
ensimmäisen ansaintajakson perusteella suoritettavien osakepalkkioiden kokonaismäärä vastaa enintään
250 000 Musti Group Oyj:n osaketta, mikä päätöksentekopäivää edeltävän kaupankäyntipäivän
vaihtopainotetun keskikurssin perusteella laskettuna vastasi noin 3,0 miljoonaa euroa. Kyseinen osakemäärä
vastaa bruttoansaintaa, josta vähennetään osakepalkkiosta aiheutuvien verojen ja muiden mahdollisten
veroluonteisten maksujen kattamiseksi vaadittava käteisosuus, minkä jälkeen jäljelle jäävä nettopalkkio
maksetaan osakkeina. Yhtiöllä on kuitenkin oikeus maksaa palkkio tietyissä tilanteissa kokonaisuudessaan
rahana. Mahdolliset palkkiot ensimmäiseltä ansaintajaksolta maksetaan talvella 2023.
Ohjelmasta aiheutuvat kulut jaksotetaan oikeuden syntymisjaksolle, joka 2020–2022
ansaintajaksolla on 29 kuukautta. 2020–2022 ansaintajakson palkkioiden määrä mitataan
69
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
ansaintajakson aikana rahassa, ja ansaintajakson jälkeen myöntämispäivänä euromääräinen
palkkio muunnetaan osakkeiksi. Tilikauden 2022 aikana on tulokseen kirjattu ohjelmaan liittyvää
kulua 796 (947) tuhatta euroa. Osakepalkkioista aiheutuva kulu kirjataan henkilöstökuluihin.
Osakekurssi osakepalkkio-ohjelman myöntämishetkellä oli 11,78 euroa. Osakepalkkioiden käypä arvo
myöntämishetkellä on kokonaisuudessaan 1,6 miljoonaa euroa. Käypä arvo on määritetty perustuen
Musti Groupin osakkeen myöntämishetken markkinahintaan vähennettynä ansaintajakson aikana
maksettavaksi oletettujen osinkojen nykyarvolla. Tulosperusteiset ehdot sekä palvelun suorittamiseen
perustuvat ehdot on otettu huomioon oikaisemalla instrumenttien lukumäärää.
Toisella ansaintajaksolla suoriteperusteiseen osakepalkkio-ohjelmaan (PSP) kuuluu korkeintaan
30 henkilöä ja järjestelmän tavoitteet liittyvät yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (TSR) ja oikaistuun
liikevoittoon ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (Oikaistu EBITA). Ohjelman
ensimmäisen ansaintajakson perusteella suoritettavien osakepalkkioiden kokonaismäärä vastaa
enintään 137 600 Musti Group Oyj:n osaketta, mikä päätöksentekopäivää edeltävän kaupankäyntipäivän
vaihtopainotetun keskikurssin perusteella laskettuna vastasi noin 2,9 miljoonaa euroa. Kyseinen
osakemäärä vastaa bruttoansaintaa, josta vähennetään osakepalkkiosta aiheutuvien verojen ja muiden
mahdollisten veroluonteisten maksujen kattamiseksi vaadittava käteisosuus, minkä jälkeen jäljelle jäävä
nettopalkkio maksetaan osakkeina. Yhtiöllä on kuitenkin oikeus maksaa palkkio tietyissä tilanteissa
kokonaisuudessaan rahana. Mahdolliset palkkiot ensimmäiseltä ansaintajaksolta maksetaan talvella 2024.
Ohjelmasta aiheutuvat kulut jaksotetaan oikeuden syntymisjaksolle, joka 2021–2023
ansaintajaksolla on 36 kuukautta. 2021–2023 ansaintajakson palkkioiden määrä mitataan
ansaintajakson aikana rahassa, ja ansaintajakson jälkeen myöntämispäivänä euromääräinen palkkio
muunnetaan osakkeiksi. Tilikauden 2022 aikana on tulokseen kirjattu ohjelmaan liittyvää kulua 490
tuhatta euroa (2021: 423 tuhatta euroa). Osakepalkkioista aiheutuva kulu kirjataan henkilöstökuluihin.
Osakekurssi osakepalkkio-ohjelman myöntämishetkellä oli 21,04 euroa. Osakepalkkioiden käypä arvo
myöntämishetkellä on kokonaisuudessaan 1,4 miljoonaa euroa. Käypä arvo on määritetty perustuen
Musti Groupin osakkeen myöntämishetken markkinahintaan vähennettynä ansaintajakson aikana
maksettavaksi oletettujen osinkojen nykyarvolla. Tulosperusteiset ehdot sekä palvelun suorittamiseen
perustuvat ehdot on otettu huomioon oikaisemalla instrumenttien lukumäärää.
Kolmannella ansaintajaksolla tilikausilla 2022–2024 ohjelmaan kuuluu korkeintaan 37 henkilöä ja
ansaintajakson tavoitteet liittyvät yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (TSR) ja oikaistuun liikevoittoon
ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (oikaistu EBITA). Ansaintajakson
perusteella suoritettavien osakepalkkioiden kokonaismäärä vastaa enintään 104 400 Musti Group
Oyj:n osaketta. Kyseinen osakemäärä vastaa bruttoansaintaa, josta vähennetään osakepalkkiosta
aiheutuvien verojen ja muiden mahdollisten veroluonteisten maksujen kattamiseksi vaadittava
käteisosuus, minkä jälkeen jäljelle jäävä nettopalkkio maksetaan osakkeina. Yhtiöllä on kuitenkin
oikeus maksaa palkkio tietyissä tilanteissa kokonaisuudessaan rahana. Mahdolliset palkkiot
ansaintajaksolta 2022–2024 maksetaan talvella 2025.
Ohjelmasta aiheutuvat kulut jaksotetaan oikeuden syntymisjaksolle, joka 2022–2024
ansaintajaksolla on 36 kuukautta. 2022–2024 ansaintajakson palkkioiden määrä mitataan
ansaintajakson aikana rahassa, ja ansaintajakson jälkeen myöntämispäivänä euromääräinen
palkkio muunnetaan osakkeiksi. Tilikauden 2022 aikana on tulokseen kirjattu ohjelmaan liittyvää
kulua 63 tuhatta euroa. Osakepalkkioista aiheutuva kulu kirjataan henkilöstökuluihin. Osakekurssi
osakepalkkio-ohjelman myöntämishetkellä oli 26,06 euroa. Osakepalkkioiden käypä arvo
myöntämishetkellä on kokonaisuudessaan 0,7 miljoonaa euroa. Käypä arvo on määritetty perustuen
Musti Groupin osakkeen myöntämishetken markkinahintaan vähennettynä ansaintajakson aikana
maksettavaksi oletettujen osinkojen nykyarvolla. Tulosperusteiset ehdot sekä palvelun suorittamiseen
perustuvat ehdot on otettu huomioon oikaisemalla instrumenttien lukumäärää.
Osakepalkkion käyvän arvon laskennassa käytetyt oleamukset
Ansaintajakso
tilikausi 2020–22
Ansaintajakso
tilikausi 2021–23
Ansaintajakso
tilikausi 2022–24
Myönnettyjen osakepalkkioiden määrä,
enimmäismäärä, kpl*
250 000 137 600 104 400
Ohjelman piiriin kuuluvien henkilöiden
lukumäärä kauden lopussa
10 27 31
Osakekurssi tilinpäätöspäivänä, euroa 17,82 17,82 17,82
Ansaintakriteerien toteumaolettama, % 100,0 % 100,0 % 15,0 %
Arvio palautuvien osakepalkkioiden
määrästä ennen sitouttamisjakson
päättymistä, %
9,0 % 11,0 % 14,0 %
* Osakkeiden bruttomäärä, josta vähennetään soveltuva ennakonpidätys ja sen vähentämisen jälkeen jäljelle jäävä nettomäärä
suoritetaan osakkeina.
70
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
3. SIDOTTU PÄÄOMA
Tässä osiossa kuvataan omaisuuseriä, joita tarvitaan liiketoiminnassa sekä Musti Groupin tekemiä
yrityskauppoja. Nettokäyttöpääomaa koskevat tiedot esitetään osassa 4.
Konsernin johto on arvioinut koronaviruksen ja Ukrainan sodan vaikutuksia ja tarkastellut tase-erien
kirjanpitoarvoja. Arvioinnissa ei havaittu omaisuuserien arvonalentumista.
3.1 Liiketoimintojen yhdistäminen
Musti Groupille yrityskaupat ovat keino nopeuttaa strategian toteuttamista. Tilikaudella 2022 Musti
Group teki liiketoimintakauppoja ostaen myymälöitä franchising-yrittäjiltä ja itsenäisiltä yrittäjiltä
Ruotsissa ja Norjassa.
Laatimisperiaate
Hankitut tytäryhtiöt sekä liiketoiminnot on yhdistelty konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun
Musti Group on saanut määräysvallan hankinnan kohteessa. Liiketoimintojen yhdistämisiin sovelletaan
hankintamenetelmää. Tytäryhtiön hankinnassa luovutettu vastike käsittää luovutettujen varojen
käyvän arvon, syntyneet velat hankinnan kohteen aiemmille omistajille sekä konsernin liikkeeseen
laskemat osakkeet. Luovutettu vastike sisältää myös ehdollisesta vastikejärjestelystä aiheutuvan
omaisuuserän tai velan käyvän arvon. Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittavat yksilöitävissä olevat
varat ja vastattaviksi otettavat yksilöitävissä olevat velat arvostetaan alun perin hankinta-ajankohdan
käypään arvoon. Yksilöitävissä oleviin varoihin sisältyy aineellisia hyödykkeitä samoin kuin aineettomia
hyödykkeitä, kuten asiakassuhteita, brändiä ja teknologiaa.
Hankintaan liittyvät menot kirjataan kuluksi syntyessään ja esitetään tuloslaskelmassa liiketoiminnan
muissa kuluissa.
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittava nettovarallisuus arvostetaan käypään arvoon. Hankitun
nettovarallisuuden käyvän arvon määrittäminen perustuu vastaavanlaisten omaisuuserien markkina-arvoon
(aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet) tai odotettavissa olevia rahavirtoja koskevaan arvioon (aineettomat
hyödykkeet). Sen hetkisiin jälleen hankinta-arvoihin, odotettavissa oleviin rahavirtoihin tai arvioituihin
myyntihintoihin perustuva arvon määritys edellyttää johdolta harkinnan ja oletusten käyttöä. Käytetyt arviot
ja oletukset ovat johdon käsityksen mukaan riittävän luotettavia käyvän arvon määrittämistä varten.
Hankinnat 1.10.2021–30.9.2022
Musti Group osti tilikaudella 2022 15 lemmikkieläinliikettä Ruotsissa ja kaksi Norjassa
liiketoimintakaupoilla. Myymälöiden kauppahinta oli yhteensä noin 18,7 miljoonaa euroa ja syntynyt
liikearvo oli 17,5 miljoonaa euroa. Liikearvo perustuu hankinnoista saatuihin synergiaetuihin.
Myymälöiden hankinnat lisäsivät konsernin liikevaihtoa yhteensä 10,9 miljoonalla eurolla ja kasvattivat
liikevoittoa yhteensä 1,8 miljoonalla eurolla aikavälillä 1.10.2021–30.9.2022. Vaikutus konsernin
liikevaihtoon olisi ollut noin 18,3 miljoonaa euroa ja liikevoiton 3,0 miljoonaa euroa 30.9.2022
päättyneellä raportointikaudella, mikäli yhtiöt olisi yhdistelty tilikauden alusta alkaen.
Hankinnat 1.10.2020–30.9.2021
Musti Groupin tytäryhtiö Arken Zoo AB hankki Calida AB:n ja Lomiwa AB:n koko osakekannat 1.1.2021.
Molemmilla yhtiöillä on franchise-myymälät Ruotsissa. Hankinnat täydentävät Musti Groupin olemassa
olevaa Arken Zoo-ketjua Ruotsissa. Yrityshankinnan lopullinen käteisellä maksettu vastike oli 1,2
miljoonaa euroa ja hankittujen rahavarojen määrä oli 0,2 miljoonaa euroa. Hankintamenolaskelman
mukaan hankittuja varoja oli 0,4 miljoonaa euroa, velkoja 0,3 miljoonaa euroa ja syntynyt liikearvo 1,1
miljoonaa euroa.
Musti Groupin tytäryhtiö Musti Norge AS hankki Celato AS:n koko osakekannan 5.7.2021. Yhtiöillä on
lemmikkieläinliike Norjassa. Hankinta täydentää Musti Groupin olemassa olevaa Musti-ketjua Norjassa.
Yrityshankinnan lopullinen käteisellä maksettu vastike oli 1,4 miljoonaa euroa ja hankittujen rahavarojen
määrä oli 0,1 miljoonaa euroa. Alustavan hankintamenolaskelman mukaan hankittuja varoja oli 0,3
miljoonaa euroa, velkoja 0,2 miljoonaa euroa ja syntynyt liikearvo 1,3 miljoonaa euroa.
71
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Oheisessa taulukossa on esitetty Calida AB:sta, Lomiwa AB:sta ja Celato AS:sta maksetut kauppahinnat,
hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen arvot hankintahetkellä sekä hankittujen
liiketoimintojen rahavirtavaikutus:
Liiketoimintojen yhdistäminen
EUR tuhatta
Calida AB ja Lomiwa AB
myymälät
Celato AS
myymälä
Yhteensä
Kauppahinta
Käteisvaroina maksettu
kauppahinta
1 216 1 356 2 573
Hankitun nettovarallisuuden
käyvät arvot
Pitkäaikaiset varat
Koneet ja laitteet 6 8 15
Laskennalliset verosaamiset 0 0 0
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus 160 173 333
Laskennalliset verosaamiset 21 21
Myyntisaamiset ja muut
saamiset
53 5 59
Rahavarat 188 88 276
Varat yhteensä 408 295 704
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat 302 200 503
Velat yhteensä 302 200 503
Hankittu nettovarallisuus 106 95 201
Liikearvo 1 110 1 261 2 372
Rahavirtavaikutus
Käteisvaroina maksettu kauppahinta -1 216 -1 356 -2 573
Hankitun yhtiön rahavarat 188 88 276
Hankintaan liittyvät kulut 0 0 0
Vaikutus rahavirtoihin -1 028 -1 268 -2 296
Calida AB:n, Lomiwa AB:n ja Celato AB:n hankinnat lisäsivät konsernin liikevaihtoa 1,8 miljoonalla
eurolla ja kasvattivat liikevoittoa yhteensä 0,3 miljoonalla eurolla aikavälillä 1.1.2021–30.9.2021. Vaikutus
konsernin liikevaihtoon olisi ollut 1,4 miljoonaa euroa ja liikevoiton 0,5 miljoonaa euroa 30.9.2021
päättyneellä tilikaudella, mikäli yhtiöt olisi yhdistelty tilikauden alusta alkaen.
Musti Group osti aikavälillä 1.10.2020–30.9.2021 26 lemmikkieläinliikettä liiketoimintakauppoina:
17 Suomessa ja yhdeksän Ruotsissa. Myymälöiden kauppahinta oli yhteensä noin 9,1 miljoonaa euroa,
josta 3,8 miljoonaa euroa oli liiketoimintakaupoista katsauskaudelta Q4 2021, ja syntynyt liikearvo oli
3,0 miljoonaa euroa. Liikearvo perustuu hankinnoista saatuihin synergiaetuihin. Syntynyt liikearvo on
verotuksessa vähennyskelpoista. Myymälöiden hankinnat lisäsivät konsernin liikevaihtoa yhteensä 5,2
miljoonalla eurolla ja kasvattivat liikevoittoa yhteensä 1,1 miljoonalla eurolla aikavälillä 1.10.2020–30.9.2021.
Vaikutus konsernin liikevaihtoon olisi ollut noin 15,0 miljoonaa euroa ja liikevoiton 3,1 miljoonaa euroa
30.9.2021 päättyneellä katsauskaudella, mikäli yhtiöt olisi yhdistelty tilikauden alusta alkaen.
Fuusiot 1.10.2020–30.9.2021
30.4.2021 Musti Groupin ruotsalaiset tytäryhtiöt Calida AB, Lomiwa AB ja VetZoo AB fuusioituvat Musti
Groupin ruotsalaiseen tytäryhtiöön Arken Zoo AB:hen (entinen Arken Zoo Nord AB).
10.6.2021 Musti Groupin ruotsalaiset tytäryhtiöt Aeris Hund & Häst AB, Animail AB,
Djurintressenterna i Sverige AB ja Grizzly Zoo AB fuusioituvat Musti Groupin ruotsalaiseen tytäryhtiöön
Arken Zoo Syd AB:hen.
14.9.2021 Musti Groupin norjalainen tytäryhtiö Celato AS fuusioitui Musti Groupin norjalaiseen
tytäryhtiöön Musti Norge AS:ään.
30.9.2021 Musti Groupin suomalainen tytäryhtiö Musti Group Finland Oy fuusioitui Musti Group
Oyj:hin.
72
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
3.2 Aineeomat hyödykkeet
Seuraavissa taulukoissa esitetään aineettomien käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset
tilinpäätöksessä esitettävillä tilikausilla.
Laatimisperiaate
Liikearvo
Liikearvo syntyy tytäryritysten hankinnasta, ja se vastaa määrää, jolla kauppahinnan vastike ylittää
yksilöitävissä olevan nettovarallisuuden käyvän arvon.
Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittu liikearvo kohdistetaan arvonalentumistestausta varten niille
rahavirtaa tuottaville yksiköille, joiden odotetaan hyötyvän yhdistämisen tuomista synergioista. Yksikkö, jolle
liikearvo kohdistetaan, on yrityksen alin taso, jolla liikearvoa seurataan sisäisesti johdon tarkoituksia varten.
Liikearvoa tarkastellaan arvonalentumisen varalta vuosittain tai sitä useammin, jos tapahtumat tai
olosuhteiden muutokset viittaavat mahdolliseen arvonalentumiseen. Liikearvoa sisältävän rahavirtaa
tuottavan yksikön kirjanpitoarvoa verrataan kerrytettävissä olevaan rahamäärään, joka on käyttöarvo
tai myynnistä aiheutuvilla menoilla vähennetty käypä arvo sen mukaan, kumpi näistä on suurempi.
Mahdollinen arvonalentuminen kirjataan välittömästi kuluksi, eikä sitä peruuteta myöhemmin.
Muut aineeomat hyödykkeet
Muut aineettomat hyödykkeet sisältävät verkkokaupan, ohjelmien ja tietotekniikan kehittämismenoja
sekä lisenssit ja asiakassuhteet. Aineettomat hyödykkeet merkitään taseeseen, kun IAS 38 -standardin
mukaiset kirjausedellytykset täyttyvät. Aineettomat hyödykkeet, joilla on rajallinen taloudellinen
vaikutusaika, merkitään taseeseen alkuperäiseen hankintamenoon ja kirjataan tasapoistoina kuluksi
niiden arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Aineettomien hyödykkeiden poistoajat ovat 3–10
vuotta. Aineettomista hyödykkeistä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika, ei kirjata poistoja
vaan ne testataan vuosittain arvonalentumisen varalta. Liikearvoa lukuun ottamatta Musti Groupilla ei
ole aineettomia hyödykkeitä, joilla on rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika.
EUR tuhatta Liikearvo
Muut
aineettomat
hyödykkeet
Ennakko-
maksut
Yhteensä
2022
Hankintameno 1.10.2021 158 318 43 540 1 165 203 023
Liiketoimintojen yhdistämiset 0
Lisäykset 17 541 5 231 -351 22 420
Vähennykset ja myymälöiden sulkemiset 0 0
Siirrot erien välillä 0 0 0 0
Kurssierot -5 236 -1 006 -9 -6 251
Hankintameno 30.9.2022 170 623 47 765 805 219 192
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
1.10.2021
-487 -26 000 0 -26 486
Poistot -6 425 -6 425
Arvonalentumiset ja myymälöiden sulkemiset 0 0
Siirrot erien välillä 0 0 0
Kurssierot 369 751 0 1 120
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
30.9.2022
-117 -31 674 0 -31 792
Kirjanpitoarvo 1.10.2021 157 831 17 540 1 165 176 536
Kirjanpitoarvo 30.9.2022 170 505 16 090 805 187 401
2021
Hankintameno 1.10.2020 145 796 38 354 1 485 185 635
Liiketoimintojen yhdistämiset 0
Lisäykset 10 568 4 873 -322 15 119
Vähennykset ja myymälöiden sulkemiset -124 -124
Siirrot erien välillä 0 -78 0 -78
Kurssierot 1 954 515 2 2 471
Hankintameno 30.9.2021 158 318 43 540 1 165 203 023
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
1.10.2020
-362 -19 358 0 -19 720
Poistot -6 543 -6 543
Arvonalentumiset ja myymälöiden sulkemiset 0 0
Siirrot erien välillä 0 185 185
Kurssierot -124 -283 -407
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset
30.9.2021
-487 -26 000 0 -26 486
Kirjanpitoarvo 1.10.2020 145 434 18 995 1 485 165 914
Kirjanpitoarvo 30.9.2021 157 831 17 540 1 165 176 536
73
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
3.3 Liikearvo ja arvonalentumistestaus
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Johto tekee merkittäviä arvioita ja harkintaan perustuvia ratkaisuja päättäessään tasosta, jolle liikearvo
kohdistetaan, ja määrittäessään, onko viitteitä liikearvon arvonalentumisesta.
Rahavirtaa tuottavan yksikön kerrytettävissä olevan rahamäärän määrittäminen perustuu
käyttöarvolaskelmiin, jotka edellyttävät arvioiden käyttämistä. Laskelmissa käytetään
rahavirtaennusteita, jotka perustuvat budjetteihin ja johdon hyväksymiin arvioihin kolmen vuoden ajan
jaksolta. Rahavirtaennusteet perustuvat konsernin toteutuneisiin tuloksiin ja johdon parhaisiin arvioihin
tulevaisuudessa toteutuvasta myynnistä, kustannuskehityksestä, yleisistä markkinaolosuhteista ja
sovellettavista verokannoista. Rahavirtaennusteisiin sisältyy budjetteja ja ennusteita kolmen vuoden
ajanjaksolta, ja tämän ajanjakson jälkeiseltä ajalta rahavirrat ekstrapoloidaan käyttäen arvioituja
kasvuvauhteja. Kasvuvauhdit perustuvat johdon varovaisiin arvioihin liiketoiminnan tulevasta kasvusta.
Johto testaa merkittävissä oletuksissa tapahtuvien muutosten vaikutuksia tekemällä herkkyysanalyyseja
tässä liitetiedossa kuvatulla tavalla.
Arvonalentumistestausta varten johto seuraa liikearvoa rahavirtaa tuottavien yksiköiden (CGU)
Suomen, Ruotsin ja Norjan tasolla. CGU-jako perustuu siihen miten ylin johto seuraa operatiivista
toimintaa. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritetty perustuen
käyttöarvolaskelmiin, joissa käytetään diskontattuja rahavirtaennusteita. Näissä laskelmissa käytettävät
rahavirtaennusteet perustuvat johdon hyväksymiin budjetteihin ja ennusteisiin, jotka kattavat kolmen
vuoden ajanjakson.
Seuraavassa taulukossa esitetään konserniliikearvon kohdistaminen konsernin rahavirtaa tuottaville
yksiköille:
Liikearvo liiketoimintojen yhdistämisestä
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Suomi 94 486 94 486
Ruotsi 71 397 60 801
Norja 4 622 2 545
Yhteensä 170 505 157 831
Ennusteissa käytettävät keskeiset oletukset ovat liikevaihdon ja keskeisten kustannuserien kehitys,
laskelmissa käytettävä diskonttauskorko samoin kuin rahavirtojen kasvuvauhti kolmen vuoden
ennustejakson jälkeiseltä ajalta. Ennusteet on laadittu siten, että ne kuvastavat aiemmin toteutunutta
tulosta ja varovaisia tulevaisuutta koskevia odotuksia ottaen huomioon konsernin markkina-aseman
ja yleisen taloudellisen ympäristön. Kolmen vuoden ajanjakson jälkeiset rahavirrat ekstrapoloidaan
käyttämällä arvioitua pitkän aikavälin kasvuvauhtia 2 prosenttia (1 ). Arvonalentumistestauksessa
käytettävä diskonttauskorko on määritetty pääomakustannusten painotettu keskiarvo (WACC).
Diskonttauskorko kuvastaa oman ja vieraan pääoman kokonaiskustannuksia ja konserniin liittyviä
markkinariskejä. Diskonttokorkona on Suomessa käytetty 10,7 prosenttia (2021: 8,2 ), Ruotsissa 9,6
prosenttia (2021: 7,9 ) ja Norjassa 9,6 prosenttia (2021: 8,1 ).
Tehtyjen arvonalentumistestausten seurauksena ei ole kirjattu arvonalentumistappiota esitetyllä
tilikaudella. Käyttöarvolaskelmiin perustuva kerrytettävissä oleva rahavirta ylitti vuonna 2022
kirjanpitoarvon 72,8 miljoonalla eurolla Suomessa, 52,9 miljoonalla eurolla Ruotsissa ja 95,9 miljoonalla
eurolla Norjassa (2021: 183,1 miljoonalla eurolla Suomessa, 134,0 miljoonalla eurolla Ruotsissa ja 163,6
miljoonalla eurolla Norjassa).
Herkkyysanalyysi
Musti Groupin johto on arvioinut olevan epätodennäköistä, että jokseenkin mahdollinen muutos
keskeisissä oletuksissa saisi aikaan sen, että rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittäisi sen
kerrytettävissä olevan rahamäärän. Keskeiset oletusarvot perustuvat aikaisempaan kokemukseen
toteutumista ja heijastavat johdon näkemyksen kustannusten ja liikevaihdon kehityksestä.
Ennustejaksolla käytetty liikevaihdon keskimääräinen kasvu on 10,4 prosenttia. Liikearvon
arvonalentumistestauslaskelmassa käytetään oletusta pitkän aikavälin käyttökatemarginaalista, joka
perustuu aikaisempaan kokemukseen käyttökatemarginaalien toteutumisesta ja heijastaa johdon
näkemystä myyntihintojen ja myyntimäärien kehityksestä ennustejaksolla.
3.4 Yhteisyritykset
Yritykset, joissa konsernilla on yhteinen määräysvalta toisen osapuolen kanssa ja merkittävät päätökset
vaativat molempien osapuolien hyväksynnän, käsitellään luonteensa mukaisesti yhteisyrityksinä.
Konsernilla on yksi yhteisyritys, Premium Pet Food Suomi Oy, jonka kotipaikka on Paimiossa
ja joka valmistaa lemmikkien ruokia. Osuuden kirjanpitoarvo 30.9.2022 on 1 074 tuhatta euroa
(2021: 990 tuhatta euroa). Yhteisyrityksen tilinpäätös on laadittu FAS:n mukaan ja se on yhdistelty
74
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmällä. Jos yhteisyrityksen tilinpäätös laadittaisiin IFRS:n
mukaan, yhdistely ei aiheuttaisi olennaista eroa FAS:n mukaisilla luvuilla tehtyyn yhdistelyyn verrattuna.
Musti Groupilla on oikeus Premium Pet Food Suomi Oy:n nettovarallisuuteen, ja tämä oikeus perustuu
omistajien välisiin sopimuksiin sekä juridiseen yhtiömuotoon.
Osuuteen Premium Pet Food Suomi Oy:ssa sisältyy raaka-aineiden saannin riski. Musti Groupin
arvion mukaan riski ei kuitenkaan ole olennainen, eikä riskeissä ole tapahtunut olennaisia muutoksia.
Premium Pet Food Suomi Oy:n tilikauden päättymispäivä on 30.6., mikä eroaa Musti Groupin tili kauden
päättymispäivästä 30.9. Yhdistely konsernin tilinpäätökseen on tehty käyttämällä Premium Pet Food Suomi
Oy:n 30.6. päättyneen tilinpäätöksen lukuja, sillä konsernin arvion mukaan ero ei ole olennainen verrattuna
siihen, jos yhdistely tehtäisiin 30.9. toteutuneiden lukujen perusteella. Oheisissa taulukoissa on esitetty
yhteenveto Premium Pet Food Suomi Oy:n taseesta ja tuloslaskelmasta ajankohdalta 30.6.
Yhteenveto taseesta
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Pitkäaikaiset varat yhteensä 8 903 8 033
Lyhytaikaiset varat
Rahavarat -67 86
Muut lyhytaikaiset varat 2 703 1 250
Lyhytaikaiset varat yhteensä 2 636 1 336
Varat yhteensä 11 539 9 369
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat 7 927 6 688
Muut pitkäaikaiset velat 0 100
Pitkäaikaiset velat yhteensä 7 927 6 788
Lyhytaikaiset velat
Rahoitusvelat 600 512
Muut lyhytaikaiset velat 1 335 735
Lyhytaikaiset velat yhteensä 1 935 1 246
Velat yhteensä 9 862 8 035
Oma pääoma 1 677 1 335
Konsernin osuus omasta pääomasta 822 654
Yhteenveto tuloksesta
EUR tuhatta 1.7.2021–30.9.2022 1.7.2020–30.9.2021
Liikevaihto 7 672 4 177
Poistot ja arvonalentumiset -707 -519
Rahoitustuotot ja -kulut -199 -194
Voitto (tappio) ennen
tilinpäätössiirtoja ja veroja
536 -87
Tilinpäätössiirrot -119 98
Tuloverot -69 0
Tilikauden voitto (tappio) 348 11
Konsernin osuus 171 5
Saadut osingot 0 0
Yhteisyrityksen tasearvon muutokset
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Tasearvo tilikauden alussa 990 960
Osuus tuloksesta 84 30
Tasearvo tilikauden lopussa 1 074 990
3.5 Aineelliset käyöomaisuushyödykkeet
Seuraavissa taulukoissa esitetään aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset tilinpäätöksessä
esitettävillä tilikausilla.
Musti Groupin koneet ja kalusto koostuu pääosin myymälä- ja konttorikalusteista. Muut aineelliset
hyödykkeet sisältävät pääosin vuokrattujen liiketilojen perusparannusmenoja. Vuokrasopimusten IFRS
16 mukaisesti kirjatut käyttöoikeusomaisuuserät on sisällytetty taseen aineelliseen käyttöomaisuuteen.
Käyttöoikeusomaisuuserien erittely sekä laadintaperiaatteet on esitetty liitetiedossa 3.6 Vuokrasopimukset.
75
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Laatimisperiaate
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet esitetään hankintamenoon poistoilla ja mahdollisilla
arvonalentumisilla vähennettynä. Myöhemmin syntyvät menot sisällytetään hankintamenoon, jos ne
ovat luotettavasti määritettävissä ja yhtiölle koituu niistä taloudellista hyötyä.
Merkittävät perusparannusmenot sisällytetään joko hyödykkeen tasearvoon tai erotetaan
omaksi hyödykkeekseen silloin, kun on todennäköistä, että niistä saadaan tulevaisuudessa
taloudellista hyötyä ja niistä aiheutuneet kustannukset voidaan erottaa tavanomaisista korjaus- ja
kunnossapitokustannuksista.
Koneiden ja kaluston sekä muiden aineellisten hyödykkeiden poistot kirjataan taloudellisen
vaikutusajan kuluessa. Taloudellinen vaikutusaika perustuu arvioituun aikaan, jona omaisuuserät
tuottavat tuloa. Poistot kirjataan tasapoistoina omaisuuserien hankintamenon ja arvioidun
taloudellisen vaikutusajan perusteella. Poistojen kohteena olevat pitkäaikaiset omaisuuserät testataan
arvonalentumisen varalta, jos tilinpäätöspäivänä on viitteitä arvon alentumisesta.
Omaisuuserien taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:
• Koneet ja kalusto 3–7 vuotta
• Käyttöoikeusomaisuuserät (IFRS 16 Vuokrasopimukset) 3–15 vuotta
• Vuokrattujen toimitilojen uudistus- ja parannusinvestoinnit 5–10 vuotta
Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko jonkin omaisuuserän arvonalentumisesta
viitteitä. Mikäli viitteitä ilmenee, suoritetaan kyseiselle omaisuuserälle arvonalentumistestaus.
Arvonalentumistestissä arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä.
Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla
menoilla tai sitä korkeampi kassavirtaperusteinen käyttöarvo. Mikäli kerrytettävissä olevaa rahamäärää
ei pystytä määrittämään yksittäisen omaisuuserän tasolla, arvonalentumistarvetta tarkastellaan sillä
alimmalla rahavirtaa tuottavan yksikön (CGU) tasolla, joka on pääosin muista yksiköistä riippumaton ja
jonka rahavirrat ovat erotettavissa muiden vastaavien yksiköiden rahavirroista.
EUR tuhatta
Koneet ja
kalusto
Muut aineelliset
hyödykkeet
Ennakkomaksut Yhteensä
2022
Hankintameno 1.10.2021 17 765 15 881 89 33 736
Liiketoimintojen yhdistämiset 0
Lisäykset 3 283 6 515 -29 9 770
Vähennykset -70 -70
Siirrot erien välillä 0 0 0
Kurssierot -542 -924 0 -1 467
Hankintameno 30.9.2022 20 507 21 403 60 41 969
Kertyneet poistot 1.10.2021 -11 344 -6 633 0 -17 977
Poistot -2 826 -3 334 -6 159
Arvonalentuminen 0
Vähennykset 65 65
Siirrot erien välillä 0
Kurssierot 357 281 638
Kertyneet poistot 30.9.2022 -13 813 -9 620 0 -23 433
Kirjanpitoarvo 1.10.2021 6 421 9 248 89 15 758
Kirjanpitoarvo 30.9.2022 6 694 11 783 60 18 536
76
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
EUR tuhatta
Koneet ja
kalusto
Muut aineelliset
hyödykkeet
Ennakkomaksut Yhteensä
2021
Hankintameno 1.10.2020 13 730 10 934 49 24 713
Liiketoimintojen yhdistämiset 0
Lisäykset 3 868 4 483 40 8 391
Vähennykset 0
Siirrot erien välillä -131 -17 -148
Kurssierot 298 481 0 779
Hankintameno 30.9.2021 17 765 15 881 89 33 736
Kertyneet poistot 1.10.2020 -9 095 -4 314 0 -13 409
Poistot -2 195 -2 193 -4 388
Arvonalentuminen 0
Vähennykset 0 0
Siirrot erien välillä 131 17 148
Kurssierot -185 -143 -328
Kertyneet poistot 30.9.2021 -11 344 -6 633 0 -17 977
Kirjanpitoarvo 1.10.2020 4 635 6 620 49 11 304
Kirjanpitoarvo 30.9.2021 6 421 9 248 89 15 758
3.6 Vuokrasopimukset
Konserni on vuokrannut liikehuoneistoja sekä toimisto- että varastotiloja vuokrasopimuksilla,
jotka kuuluvat IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin piiriin. Lisäksi konsernilla on vuokrattuna
pysäköintitiloja, autoja, IT- ja muita laitteita sekä mainospaikkoja. Vuokrasopimukset ovat joko
määrätyksi ajaksi tai toistaiseksi voimassa olevia. Konsernilla ei ole palvelusopimuksia, jotka sisältäisivät
IFRS 16 mukaisesti tarkasteltuna hyödykkeen, josta tulisi kirjata käyttöoikeusomaisuuserä.
Laatimisperiaate
Käyöoikeusomaisuuserät
Musti Group kirjaa sopimuksen alkamisajankohtana käyttöoikeusomaisuuserän ja vuokrasopimusvelan,
lukuun ottamatta lyhytaikaisia vuokrasopimuksia sekä vuokrasopimuksia, jotka ovat arvoltaan vähäisiä
(katso seuraavalla sivulla).
Sopimuksen alkamisajankohtana käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan hankintamenoon, ja
siihen sisällytetään vuokrasopimusvelan alkuperäisen arvostuksen mukainen määrä, sopimuksen
alkamisajankohtaan mennessä maksetut vuokrat vähennettyinä mahdollisilla saaduilla
vuokrasopimukseen liittyvillä kannustimilla, mahdollisesti Musti Groupille syntyneet alkuvaiheen
välittömät menot sekä arvio menoista, joita Musti Groupille syntyy kohdeomaisuuserän purkamisesta ja
poistamisesta tai sen sijaintipaikan palauttamisesta vuokrasopimuksen ehdoissa vaadittavaan kuntoon.
Vuokrasopimusvelat
Sopimuksen alkamisajankohtana Musti Group arvostaa vuokrasopimusvelan niiden vuokrien
nykyarvoon, joita ei kyseisenä päivänä ole maksettu. Vuokrasopimusvelan arvoon sopimuksen
alkamisajankohtana sisällytettävät vuokrat koostuvat maksuista, joita ei sopimuksen alkamisajankohtana
ole suoritettu, sisältäen kiinteät maksut, muuttuvat vuokrat jotka riippuvat indeksistä tai hintatasosta,
osto-option toteutushinta jos on kohtuullisen varmaa että Musti Group toteuttaa kyseisen option
sekä maksut vuokrasopimuksen päättämisestä aiheutuvista sanktioista, jos vuokra-ajassa on otettu
huomioon, että Musti Group käyttää vuokrasopimuksen päättämisoption.
Kiinteiden maksujen arvioinnissa Musti Group käyttää vuokrasopimukseen kirjattuja
vähimmäisvuokria. Vuokrista on eroteltu muut kuin vuokrasopimuskomponentit silloin, kun ne ovat
luotettavasti määritettävissä. Musti Groupilla on myös vuokrasopimuksia, joihin sisältyy liikevaihdon
perusteella laskettavia muuttuvia maksuja. Tällaisista sopimuksista vuokrasopimusvelkaan on sisällytetty
vain vähimmäismaksut, kun taas liikevaihtoon perustuvat muuttuvat maksut kirjataan tuloslaskelmaan
kuluksi sillä kaudella, jona ne syntyvät.
Vuokrasopimusvelka arvostetaan uudelleen, kun vuokrasopimuskaudessa tai vuokranmaksuissa
tapahtuu muutoksia. Musti Group käyttää vuokrasopimusvelan koron määrittämisessä lisäluoton korkoa,
sillä vuokrasopimusten sisäinen korko ei ole saatavilla.
Lyhytaikaiset sopimukset sekä arvoltaan vähäiset hyödykkeet
Musti Group kirjaa tuloslaskelmaan kuluiksi vuokranmaksut lyhytaikaisista, pituudeltaan enintään 12
kuukautta tai sitä lyhyemmistä vuokrasopimuksista sekä vuokrasopimuksista, joissa vuokrattava hyödyke on
arvoltaan vähäinen. Vähäarvoisina käsitellään sopimukset, joissa vuokrattava hyödyke maksaisi alle 5 000
euroa, kun se ostettaisiin uutena. Kulut tällaisista sopimuksista on esitetty alempana tässä liitetiedossa.
77
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Edelleen vuokraavat vuokrasopimukset
Musti Groupilla on konsernin sisäisiä edelleen vuokrattuja hyödykkeitä myymälätiloihin ja
myymäläkalustoon liittyen. Näillä ei ole vaikutusta konsernin lukuihin.
Kirjanpidolliset arviot ja johdon harkinta
Johto käyttää harkintaa vuokra-ajan määrittämisessä vuokrasopimuksiin, joihin liittyy jatko-, purku- tai
osto-optio. Kun Musti Group on kohtuullisen varma että jatko-, purku- tai osto optio tullaan käyttämään,
kyseinen optio otetaan huomioon vuokra-ajan määrittämisessä. Mikäli option käyttämiseen sisältyy
epävarmuutta, kyseistä optiota ei oteta huomioon vuokra-ajan, käyttöoikeusomaisuuserän eikä
vuokrasopimusvelan määrittämisessä.
Johto käyttää lisäksi harkintaa toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten pituuden arvioinnissa.
Johdon tekemät arviot perustuvat yhtiön strategiseen tilanteeseen ja markkinaolosuhteisiin sekä
kustannuksiin, jotka aiheutuisivat, kun vuokrattava hyödyke korvattaisiin toisella hyödykkeellä.
Myös lisäluoton koron määrittäminen sisältää johdon harkintaa. Lisäluoton korko on määritelty
konsernin rahoitussopimusten perusteella huomioiden maakohtainen riskittömän korkokannan
vaihtelu. Yhtiö soveltaa yhtä diskonttauskorkoa ominaispiirteiltään jokseenkin samankaltaisista
vuokrasopimuksista koostuvaan salkkuun.
Oheisissa taulukoissa on esitetty käyttöomaisuusoikeuserien määrät taseessa ja vaikutukset
tuloslaskelmaan.
Käyöoikeusomaisuuserät
EUR tuhatta
Rakennukset ja
rakennelmat
Koneet ja
kalusto
Yhteensä
2022
Kirjanpitoarvo 1.10.2021 71 225 520 71 745
Uudet sopimukset 21 778 417 22 195
Ennenaikaisesti päättyneet sopimukset -1 396 -70 -1 466
Uudelleenarvostukset ja modikaatiot 8 715 63 8 778
Muuntoero -3 029 -29 -3 058
Poistot -21 688 -278 -21 966
Kirjanpitoarvo 30.9.2022 75 604 623 76 227
EUR tuhatta
Rakennukset ja
rakennelmat
Koneet ja
kalusto
Yhteensä
2021
Kirjanpitoarvo 1.10.2020 61 516 498 62 014
Uudet sopimukset 13 140 203 13 343
Ennenaikaisesti päättyneet sopimukset -1 274 -4 -1 278
Uudelleenarvostukset ja modikaatiot 13 286 56 13 342
Muuntoero 1 925 18 1 943
Poistot -17 370 -251 -17 620
Kirjanpitoarvo 30.9.2021 71 225 520 71 745
Vuokrasopimusvelka
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Vuokrasopimusvelka 1.10. 76 472 66 494
Nettolisäykset 26 173 27 385
Vuokrien maksut -24 197 -19 679
Korkokulu 2 233 2 272
Vuokrasopimusvelka 30.9. 80 681 76 472
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat 57 776 56 713
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat 22 905 19 759
Yhteensä 80 681 76 472
Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakauma on esitetty liitetiedossa 5.1 Rahoitusriskien hallinta.
Vuokrasopimukset tuloslaskelmalla
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Kulut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista, arvoltaan
vähäisistä kohdeomaisuuseristä sekä muuttuvista
vuokrista, joita ei lueta mukaan vuokrasopimusvelkaan
-1 181 -1 470
Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä -21 966 -17 620
Vuokrasopimusvelkojen korkokulut* -2 233 -2 272
Yhteensä -25 380 -21 362
* Sisältyy rahoituskulujen liitetietoihin, katso liitetieto 5.4 Rahoitustuotot ja -kulut.
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset rahoituksen rahavirrassa olivat 22 114 (17 297) tuhatta euroa.
Vuokrasopimusveloissa käytetyn koron painotettu keskiarvo oli 2,8 prosenttia (3,0).
78
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
4. NETTOKÄYTTÖPÄÄOMA
Tässä osiossa kuvataan nettokäyttöpääoman osatekijöitä. Nettokäyttöpääomaan luetaan vaihto-
omaisuus, myyntisaamiset ja muut saamiset sekä ostovelat ja muut velat.
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Nettokäyttöpääoma
Vaihto-omaisuus 61 401 44 297
Myyntisaamiset ja muut saamiset 9 486 9 322
Poislukien rahoituserät muissa saamisissa 0 0
Ostovelat ja muut velat -48 571 -46 827
Poislukien rahoituserät muissaveloissa 29 256
Yhteensä 22 345 7 048
Nettokäyttöpääoman muutos taseessa -15 297 3 700
Erät, joita ei huomioida rahavirtalaskelman
käyttöpääoman muutokseen ja joiden vaikutus
sisällytetään muualle rahavirtalaskelmaan*
-90 -7 865
Nettokäyttöpääoman muutos rahavirtalaskelmassa** -15 387 -4 166
* Merkittävimmät erät liittyvät liiketoimintojen yhdistämiseen.
** Nettokäyttöpääoman kasvu pienentää rahavirtaa ja lasku lisää rahavirtaa.
4.1 Vaihto-omaisuus
Konsernin vaihto-omaisuus koostuu pääosin myyntiin hankituista eläinten ruuista ja muista tarvikkeista.
Konsernilla ei ole omaa valmistustoimintaa.
Laatimisperiaate
Musti Groupin vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan nettorealisointiarvoon.
Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on
vähennetty myynnistä aiheutuvat menot.
Vaihto-omaisuuden hankintameno määritetään FIFO-menetelmällä. Hankintameno sisältää kaikki
menot, jotka ovat aiheutuneet vaihto-omaisuuden saattamisesta tarkasteluhetken sijaintipaikkaan ja tilaan.
Vaihto-omaisuus kirjataan kuluksi samalla kaudella kuin sitä vastaava myynti tuloutetaan. Vaihto-
omaisuuden arvon alentuminen ja epäkuranttiustappio kirjataan kuluksi tapahtumakaudella. Lisäksi
Musti Group kirjaa varastosta jatkuvasti hävikkivarausta.
Arvonalentumisen mahdollinen peruuntuminen kirjataan sille kaudelle, jolla arvonmuutos havaitaan.
Kirjanpidolliset arviot
Konserni tarkastelee säännöllisesti vaihto-omaisuuden epäkuranttiutta ja kiertonopeutta sekä
nettorealisointiarvon mahdollista pienentymistä alle hankintamenon ja kirjaa tarvittaessa arvonalentumisen.
Vaihto-omaisuus
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Tavarat 56 785 39 580
Ennakkomaksut 4 616 4 717
Yhteensä 61 401 44 297
Kuluksi kirjattu vaihto-omaisuus, jolla vaihto-
omaisuuden kirjanpitoarvoa alennettiin vastaamaan
sen nettorealisointiarvoa
3 295 4 867
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Vaihto-omaisuudesta kuluksi kirjattu osuus
tilikaudella
224 993 186 465
79
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
4.2 Myynti- ja muut saamiset
Myyntisaamiset ja muut saamiset koostuvat myyntisaamisista, muista saamisista (lähinnä
arvonlisäverosaamisista) ja siirtosaamisista. Tuloverosaamiset esitetään omana eränään taseessa.
Myyntisaamisten maksuehdot vaihtelevat asiakastyypin ja luottokelpoisuuden mukaan.
Verkkokaupassa asiakkailta vaaditaan maksu etukäteen. Myyntisaamisten ja muiden saamisten
arvonalentumisesta ja konsernin altistumisesta luottoriskille kerrotaan liitetiedossa 5.1.
Laatimisperiaate
Myyntisaamiset ovat saamisia, jotka syntyvät asiakkaille tavanomaisessa liiketoiminnassa myydyistä
tuotteista tai tuotetuista palveluista. Jos saamisista odotetaan saatavan maksu vuoden kuluessa,
ne luokitellaan lyhytaikaisiksi varoiksi. Muussa tapauksessa ne esitetään pitkäaikaisina varoina.
Myyntisaamiset erääntyvät yleensä maksettaviksi 14 tai 30 päivän kuluessa, ja näin ollen ne kaikki
luokitellaan lyhytaikaisiksi. Liitetiedossa 5.1 kuvataan myyntisaamisten ja muiden saamisten
arvonalentumiseen sovellettavia periaatteita ja muita niihin sovellettavia laatimisperiaatteita.
Muihin saamisiin sisältyy lähinnä konsernin tavanomaisessa liiketoiminnassa syntyviä siirtosaamisia.
Konsernin saamiset ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia rahoitusvaroja, joihin liittyy kiinteitä tai
määritettäviä maksuja, joita ei noteerata toimivilla markkinoilla. Ne sisältyvät lyhytaikaisiin varoihin,
lukuun ottamatta niitä eriä, jotka erääntyvät yli 12 kuukauden kuluttua raportointikauden päättymisestä.
Konsernin saamiset koostuvat taseen eristä "Myyntisaamiset ja muut saamiset" sekä "Rahavarat".
Seuraavassa taulukossa esitetään myyntisaamisten ja muiden saamisten eri osatekijät:
Myyntisaamiset ja muut saamiset
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Myyntisaamiset* 2 660 3 597
Siirtosaamiset 4 214 4 615
Muut saamiset 2 612 1 110
Yhteensä 9 486 9 322
* Luottokorttisaamiset esitetään myyntisaamisissa.
Myyntisaamisista kirjattiin luottotappioiksi tuloslaskelmaan yhteensä 84 tuhatta euroa tilikaudella 2022.
Tilikaudella 2021 kirjattiin luottotappioiksi tuloslaskelmaan 79 tuhatta euroa.
Luottoriskiä on kuvattu tarkemmin liitetiedossa 5.1 Rahoitusriskien hallinta.
4.3 Ostovelat ja muut velat
Laatimisperiaate
Ostovelat ovat maksuvelvoitteita, jotka ovat syntyneet tavarantoimittajilta tai palveluntuottajilta
tavanomaisessa liiketoiminnassa hankituista tavaroista tai palveluista. Ostovelat luokitellaan
lyhytaikaisiksi veloiksi, jos ne erääntyvät maksettaviksi yhden vuoden kuluessa tilinpäätöshetkestä.
Ostovelat kirjataan alun perin käypään arvoon ja sen jälkeen jaksotettuun hankintamenoon efektiivisen
koron menetelmällä. Ostovelat ja muut velat luokitellaan muiksi rahoitusveloiksi ja arvostetaan
jaksotettuun hankintamenoon.
Konsernin tuotteilla on Suomessa 14 päivän ja Ruotsissa ja Norjassa 30 päivän palautusoikeus.
Myydyistä tuotteista, joiden palautusaika on tilikauden lopussa voimassa, kirjataan arvioituja
palautusten määriä vastaava velka. Sopimukseen perustuva velka sisältää kaikki olemassa olevan
velvoitteen täyttämisestä aiheutuvat kulut. Johto arvioi velan perustuen aiemmin toteutuneisiin
vaateisiin ja viimeaikaisiin kehityssuuntiin, jotka antavat viitteitä siitä, että tulevat vaateet saattaisivat
poiketa määrältään aiemmin toteutuneista. Verkkokaupan osalta huomioidaan sopimukseen perustuva
velka matkalla olevien tuotteiden osalta.
80
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Kirjanpidolliset arviot
Tuotteiden palautusoikeuksista johtuvan velan määrittämiseen liittyy epävarmuutta, sillä arvioitu
palautettavien tuotteiden määrä ei välttämättä toteudu arvioidun määräisenä. Arvioita ja oletuksia
tarkistetaan neljännesvuosittain. Toteutuvien ja arvioitujen palautusten väliset erot saattavat vaikuttaa
tulevilla tilikausilla kirjattavien sopimukseen perustuvien velkojen määrään. Sopimukseen perustuvat
velat sisältyvät siirtovelkoihin.
Seuraavissa taulukoissa esitetään ostovelkojen ja muiden velkojen eri osatekijät:
Ostovelat ja muut velat
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Ostovelat 24 263 23 794
Saadut ennakot 287 269
Muut velat 10 841 9 261
Siirtovelat 13 180 13 503
Yhteensä 48 571 46 827
Siirtovelkoihin sisältyvät olennaiset erät
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Henkilöstökuluihin liittyvät velat 9 280 9 020
Korkojaksotukset 29 256
Muut erät 3 871 4 227
Yhteensä 13 180 13 503
Muihin velkoihin sisältyvät olennaiset erät
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Arvonlisäverovelat 7 005 5 967
Ennakonpidätykset ja henkilösivukulut 2 300 2 133
Kanta-asiakasohjelma 1 381 1 131
Muut erät 156 30
Yhteensä 10 841 9 261
Ostovelat ja muut velat koostuvat ostoveloista, muista veloista, ennakkomaksuista ja siirtoveloista, jotka
liittyvät konsernin tavanomaiseen liiketoimintaan.
Sopimukseen perustuva velka muodostuu tuotteiden palautusoikeuksista sekä matkalla olevista
tuotteista. Kanta-asiakasohjelman arvostus ja tuloutusajankohta edellyttävät johdon arviota
erityisestibonusten käyvän arvon ja bonusten vanhenemisen määrittelyn osalta. Bonusvelka muodostuu
kanta-asiakastilille kertyneistä bonuksista tai leimakorttialennuksista (katso liitetieto 2.1 Segmentti-
informaatio ja liikevaihto) vähennettynä niiden arvioidulla vanhenemisolettamalla, joka perustuu
historialliseen informaatioon.
81
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
5. PÄÄOMARAKENNE JA RAHOITUSINSTRUMENTIT
Tässä liitetiedossa käsitellään Musti Group -konsernin altistumista rahoitusriskeille sekä selitettään, kuinka
nämä riskit vaikuttavat konsernin taloudelliseen tulokseen ja kuinka yhtiön johto hallitsee tunnistettuja riskejä.
5.1 Rahoitusriskien hallinta
Riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa konsernille riittävä rahoitus kustannustehokkaasti sekä
vähentää rahoitusmarkkinoiden aiheuttamia haitallisia vaikutuksia konsernin tulokseen ja taseeseen.
Rahoitusriskien hallinnan ohjaavaa dokumentti on konsernin hallituksen hyväksymä rahoitusriskien
hallinnan politiikka (Treasury Policy), jonka valvonnasta vastaa talousjohtaja. Konsernin rahoitusjohtaja
vastaa riskienhallinnan ohjeistuksen täytäntöönpanosta vastaten varainhankinnasta, rahoitusriskien
tunnistamisesta sekä riskipositioiden suojaamisesta.
Valuuariski
Valuuttariskin määritelmä on valuuttakurssien vaihtelun aiheuttama epävarmuus konsernin
kassavirroissa, kannattavuudessa sekä omissa pääomissa.
Konserni on alttiina valuuttariskeille, joita syntyy ulkomaisten tytäryhtiöiden rahoituksesta,
kansainvälisestä ostotoiminnasta sekä konsernin sisäisestä laskutuksesta. Konsernin merkittävimmät
valuuttariskit syntyvät Norjan kruunusta (NOK), Yhdysvaltain dollarista (USD) ja Englannin punnasta (GBP).
Transaktioriski
Transaktioriski konsernissa muodostuu konserniyhtiöiden vieraan valuutan liiketoiminnallisista kassavirroista
(ostot ja myynnit) sekä vieraan valuutan rahoituksellisista tase-eristä (lainat, talletukset ja korkovirrat).
Liiketoiminnan muodostamaa transaktioriskiä hallitaan suojaamalla ennustettuja kassavirtoja 12
kuukauden aikaikkunassa. Konserni on suojannut Yhdysvaltojen dollarin (USD) ja Englannin punnan
(GBP) määräisiä ostojaan Suomessa ja Ruotsissa valuuttajohdannaisilla. Lisäksi Norjan kruunumääräisiä
(NOK) saamisia sekä Euromääräisiä (EUR) ostoja on suojattu Ruotsin tytäryhtiössä valuuttajohdannaisilla.
Yhdysvaltojen dollarin ja Englannin punnan merkittävällä vahvistumisella sekä Norjan kruunun
heikkenemisellä suhteessa Ruotsin kruunuun (SEK) on negatiivinen vaikutus konsernin tuloslaskelmaan.
Konsernin sisäiset lainat myönnetään tytäryhtiöille paikallisessa valuutassa ja kyseiset tase-
erät suojataan täysmäärisesti valuutanvaihtosopimuksilla poisluettuna lainat, jotka on luokiteltu
nettosijoituksiksi ulkomaisiin tytäryhtiöihin.
Konsernin valuuariskipositiot (euroissa) tarkastelukauden lopussa
30.9.2022
EUR tuhatta SEK NOK USD GBP
Ostovelat -203 0 -211 -1 241
Myyntisaamiset 722
Korolliset saamiset 642
Rahavarat 130 212 44 -6
Valuuttajohdannaiset* -2 640 -7 398 5 878 3 817
Positiot yhteensä -2 071 -6 465 5 711 2 569
30.9.2021
EUR tuhatta SEK NOK USD GBP
Ostovelat -1 811 -1 -850 -1 130
Myyntisaamiset 474 18
Korolliset saamiset 40 724 3 443
Rahavarat 1 570 -991 44
Valuuttajohdannaiset* 0 -6 552 7 419 6 542
Positiot yhteensä 40 484 -3 626 6 587 5 456
* Konserni on tehnyt valuuttatermiiinisopimuksia suojatakseen ennustettuja kassavirtoja euroissa (suhteessa Ruotsin kruunuun),
Norjan kruunuissa, Yhdysvaltain dollareissa sekä Englannin punnissa.
Valuuttariskin herkkyysanalyysin perustana on konsernitason yhteenlaskettu valuuttapositio. Jos euron
oletetaan vahvistuvan 10 prosenttia suhteessa muihin valuuttoihin nähden, vaikutus olisi:
30.9.2022
EUR tuhatta SEK NOK USD GBP
EUR + 10 % 207 646 -571 -257
30.9.2021
EUR tuhatta SEK NOK USD GBP
EUR + 10 % -4 048 363 -659 -546
82
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Mikäli euro heikkenisi 10 prosenttia muihin valuuttoihin nähden, vaikutus olisi samansuuruinen, mutta
vastakkaismerkkinen. Rahoitusinstrumentteja koskevassa IFRS 7:n mukaisessa herkkyysanalyysissä on
huomioitu seuraavat erät: osto- ja muut velat, myynti- ja muut saamiset, korolliset velat, rahat ja pankki
saamiset, talletukset, pitkäaikaiset saamiset sekä johdannaiset.
Seuraavat valuuttakursseihin liittyvät erät kirjattiin tilikaudella tulosvaikutteisesti:
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Tulosvaikutteisesti kirjatut erät
Rahoitustuottoihin/-kuluihin sisältyvät
nettokurssivoitot/-tappiot
-3 001 1 605
Valuuttakurssivoitot/-tappiot kirjattu tilikauden
tulokseen ennen veroja yhteensä, netto
-3 001 1 605
Translaatioriski
Translaatioriski syntyy euroalueen ulkopuolisten tytäryhtiöiden tulos- ja tase-erien konsolidoinnista
euroihin. Musti Groupin translaatioriskin kannalta merkittävimmät valuutat ovat Ruotsin kruunu (SEK)
ja Norjan kruunu (NOK). Tilikauden 2022 lopussa konsernin ei-euromääräisten tytäryhtiöiden oman
pääoman, liikearvon ja käyvän arvon oikaisujen muodostama translaatioriski oli 112,2 miljoonaa euroa
(85,2 miljoonaa euroa). Lisäksi konsernilla oli nettosijoituksiksi luokiteltuja tytäryhtiöille myönnettyjä
lainoja yhteensä 40,6 miljoonaa euroa (0,0 miljoonaa euroa).
Musti Group ei tilinpäätöshetkellä suojaudu translaatioriskiin liittyvältä valuuttakurssiriskiltä.
Korkoriski
Korkotason muutokset vaikuttavat konsernin lainasalkun korkotasoon ja sitä kautta konsernin
rahoituskuluihin ja tulokseen. Konserni suojaa korkoriskiä koronvaihtosopimuksilla.
30.9.2022 päättyneellä tilikaudella taseessa korkoriskiä sisältäviä eriä olivat korolliset varat 0 tuhatta
euroa (0 tuhatta euroa) ja korolliset velat 156 miljoonaa euroa (127 miljoonaa euroa). Korollisesta velasta
67 prosenttia (61 prosenttia) on euromääräistä. Kiinteän koron suhde korollisista veloista oli 71 prosenttia
(60 prosenttia). Leasingvelat poislukien konsernin korollisten velkojen kiinteäkorkoinen osuus oli 40
prosenttia (0 prosenttia).
Korkokulujen herkkyyttä markkinakorkojen muutokselle on kuvattu laskelmalla, jossa
markkinakorkojen oletetaan nousevan pysyvästi yhdellä prosenttiyksiköllä ja lainojen määrän pysyvän
vuoden aikana muuttumattomana. Laskelman mukainen vaikutus yhtiön korkokuluihin tilikaudella on
+ 0,5 miljoonaa euroa (+ 0,5 miljoonaa euroa).
Luooriski
Luottoriskillä tarkoitetaan mahdollista tappiota konsernille, mikäli asiakas tai rahoitusinstrumentteihin
liittyvä vastapuoli ei pysty täyttämään sopimusvelvoitteitaan. Konsernin luottoriski syntyy
pääasiassa myyntisaamisiin liittyvästä luottoriskistä sekä valuuttajohdannaisten markkina-arvosta.
Konsernin asiakaskunta on hyvin hajaantunut, eikä konsernilla ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä
myyntisaamisiinsa liittyen.
Konserniyhtiöt analysoivat paikallisesti uusien laskutusasiakkaiden maksukyvyn. Korkeariskisiin
asiakkaisiin sovelletaan luottoriskiä pienentäviä maksutapoja, kuten etukäteen suoritettavia maksuja.
Maksimiluottoriski raportointipäivinä vastaa alla esitettyjen rahoitusvarojen kirjanpitoarvoja.
Myyntisaamisten luottotappiovaraukseen sovelletaan IFRS 9 mukaista menettelyä, jossa varaus
tehdään odotettavissa olevista luottotappioista saamisen koko eliniän ajalta. Myyntisaamisten
odotettavissa olevia luottotappioita varten on kirjattu luottotappiovaraus perustuen asiakkaiden
aiempaan maksukäyttäytymiseen ja odotuksiin tulevista luottotappioista. Konsernin myyntisaamisten
maturiteetti on lyhyt ja rahan aika-arvolla ei ole merkittävää vaikutusta odotettavissa olevien
luottotappioiden määrän arvioinnissa.
Rahavaroihin sekä johdannaissopimuksiin liittyvää luottoriskiä hallitaan hajauttamalla varat ja
johdannaissopimukset tarkasti valittujen, hyvän luottoluokituksen omaavien vastapuolten kesken.
Talousjohtaja ja rahoitusjohtaja arvioivat vuosittain konsernin vastapuoliriskiä vastapuolena toimivien
rahoituslaitosten ja pankkien luottoluokituksen (Moody’s, S&P) sekä vastuullisuusluokituksen
(Sustainalytics ESG) perusteella.
83
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
EUR tuhatta Odotettu luottotappioaste Myyntisaamiset (brutto) Tappiota koskeva vähennyserä Myyntisaamiset (netto)
Saamisten ikäjakauma ja luottoriskiarvioihin
perustuvat arvonalentumisvaraukset on esitetty alla
olevassa taulukossa.
% 30.9.2022 30.9.2021 30.9.2022 30.9.2021 30.9.2022 30.9.2021
Erääntymättömät 0,5 % 915 1 781 5 9 910 1 772
<30 päivää 1 % 61 20 1 0 60 20
30–60 päivää 5 % 14 192 1 10 13 182
61–180 päivää 10 % 35 95 3 9 31 85
180–360 päivää 50 % 16 -2 8 -1 8 -1
yli 360 päivää erääntyneet 100 % 59 45 59 45 0 0
Yhteensä 1 100 2 131 76 72 1 024 2 059
Luottokorttisaatavat 0,5 % 1 640 1 547 8 8 1 632 1 539
Yhteensä 2 740 3 677 84 80 2 656 3 597
30.9.2022 tilikauden päättyessä konsernin maksuvalmius sekä jälleenrahoitusasema oli hyvä. Rahat
ja pankkisaamiset olivat yhteensä 10,0 miljoonaa euroa (13,0 miljoonaa euroa) ja nostamattomia sitovia
valmiusluottolimiittejä konsernilla oli 40 miljoonaa euroa (erääntymisvuosi 2025). Konsernilla on lisäksi
käytössään 10 miljoonan euron konsernitililimiitti sekä 50 miljoonan euron yritystodistusohjelma, jonka
käyttöaste 30.9.2022 oli 30 prosenttia.
Konsernin rahoitussopimuksissa on kovenanttiehtoja jotka koskevat nettovelkojen suhdetta
käyttökatteeseen (leverage). Kovenanttiehtojen rikkominen voi kasvattaa rahoituskuluja tai johtaa
lainojen irtisanomiseen. Kovenantit tarkistetaan ja raportoidaan pankeille neljännesvuosittain. Konsernin
hallitus, talousjohtaja sekä rahoitusjohtaja seuraavat kovenantteja säännöllisesti. Tilikauden 2022 aikana
kaikki kvartaalikohtaiset kovenanttiehdot täyttyivät.
Viereisessä taulukossa esitetään konsernin rahoitusvelat jaoteltuina asiaankuuluviin
maturiteettiryhmiin sen perusteella, paljonko aikaa tilinpäätöspäivänä on jäljellä sopimuksen mukaiseen
eräpäivään. Taulukossa esitettävät luvut ovat sopimuksiin perustuvia diskonttaamattomia lukuja.
Muiden saamisten ryhmiin ei sisälly arvoltaan alentuneita tai viivästyneitä eriä. Muiden ryhmien
luottohistorian perusteella saamisista tullaan saamaan maksu niiden erääntyessä. Konsernilla ei ole
vakuuksia näistä saamisista.
Jälleenrahoitus- ja maksuvalmiusriski
Likviditeetti- eli maksuvalmiusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, ettei konserni pysty täyttämään
maksuperusteisia velvoitteitaan. Jälleenrahoitusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, ettei konsernin pysty
jälleenrahoittamaan erääntyviä laina- ja luottosopimuksia.
Konsernin riskienhallinnan ohjeistus (Treasury Policy) määrittelee periaatteet, joilla jälleenrahoitus-
ja maksuvalmiusriskiä hallitaan ja asettaa rajat luottolimiittien ja rahavarojen määrälle. Konsernin
rahoitusosasto (Group Treasury) seuraa ja ennustaa konsernin maksuvalmiustarpeita viikoittain
varmistaakseen, että konsernilla on sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä käytettävissä riittävästi
luottolimiittejä sekä rahavaroja.
84
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Rahoitusvelkojen sopimusperusteinen maturiteeijakauma
30.9.2022
EUR tuhatta
Tilikausi
2023
Tilikausi
2024
Tilikausi
2025
Tilikausi
2026
Tilikausi
2027
Tilikausi
2028-
Yhteensä
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 59 898 59 898
Vuokrasopimusvelat 20 577 15 501 8 529 4 966 8 202 57 776
Muut pitkäaikaiset
korolliset velat
0
Lyhytaikaiset velat
Yritystodistukset 14 950 14 950
Vuokrasopimusvelat 22 905 22 905
Ostovelat ja muut velat* 24 386 24 386
Yhteensä 62 241 20 577 75 400 8 529 4 966 8 202 179 915
Sopimuksiin perustuvat
korkomaksut
3 076 2 404 1 217 600 364 227 7 890
30.9.2021
EUR tuhatta
Tilikausi
2022
Tilikausi
2023
Tilikausi
2024
Tilikausi
2025
Tilikausi
2026
Tilikausi
2027-
Yhteensä
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 49 872 49 872
Vuokrasopimusvelat 19 340 14 903 8 891 4 997 8 582 56 713
Muut pitkäaikaiset
korolliset velat
0 0
Lyhytaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 0 0
Vuokrasopimusvelat 19 759 19 759
Ostovelat ja muut velat * 23 794 23 794
Yhteensä 43 553 69 212 14 903 8 891 4 997 8 582 150 138
Sopimuksiin perustuvat
korkomaksut
2 922 1 932 1 110 668 403 255 7 538
* Muut saamiset ja muut velat sisältävät ainoastaan rahoitusvaraoiksi tai -veloiksi luokiteltavat erät.
Konsernin pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta olivat 30.9.2022 59,9 miljoonaa euroa (49,9 miljoonaa
euroa). Pitkäaikaiset lainat rahoituslaitoksilta erääntyvät 23.12.2024.
Käyvän arvon hierarkia
Taso 1
Toimivilta markkinoilta saatavissa olevat markkinahintanoteeraukset. Markkinahinnat ovat helposti ja
säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun
palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Rahoitusvarojen noteerattuna markkinahintana käytetään sen
hetkistä ostonoteerausta. Tason 1 rahoitusinstrumentit ovat rahastosijoituksia, jotka on luokiteltu käypään
arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Musti Groupilla ei ole Tason 1 rahoitusinstrumentteja.
Taso 2
Tason 2 rahoitusinstrumenttien käypä arvo määritellään arvostusmenetelmien avulla. Näissä menetelmissä
käytetään syöttötietona markkinahintanoteerauksia, jotka ovat helposti ja säännöllisesti saatavissa
pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun palveluntuottajalta tai
valvontaviranomaiselta. Musti Group on luokitellut johdannaiset tason 2 mukaisesti käypään arvoon.
Taso 3
Rahoitusinstrumentti on luokiteltu tasolle 3, jos käyvän arvon laskenta ei voi perustua todettavissa
oleviin markkinahintanoteerauksiin. Musti Groupilla ei ollut tällaisia rahoitusinstrumentteja vuonna 2022
eikä vuonna 2021.
Käyvän arvon hierarkia
30.9.2022
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Varat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 154
Myyntisaamiset ja muut saamiset* 2 660
Rahavarat 10 054
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 2 135
Yhteensä 15 004
85
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
30.9.2021
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Varat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 109
Myyntisaamiset ja muut saamiset* 3 597
Rahavarat 13 013
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 484
Yhteensä 17 204
30.9.2022
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Velat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 59 898
Yritystodistukset 14 950
Vuokrasopimusvelat 80 681
Ostovelat ja muut velat* 24 386
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvelat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 73
Yhteensä 179 989
30.9.2021
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Velat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 49 872
Vuokrasopimusvelat 76 472
Ostovelat ja muut velat* 23 794
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvelat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 441
Yhteensä 150 579
* Muut saamiset ja muut velat sisältävät ainoastaan rahoitusvaraoiksi tai -veloiksi luokiteltavat erät.
5.2 Rahoitusvarat ja -velat
Laatimisperiaate
Musti Group luokittelee rahoitusvarat ja -velat IFRS 9:n mukaan niihin liittyvien sopimusten
rahavirtaominaisuuksien ja hankintatekohetkellä vallinneen liiketoimintamallin mukaisen alkuperäisen
käyttötarkoituksen mukaan. Luokittelua muutetaan vain, jos sijoitustoiminnan liiketoimintamalliin tulee
muutos. Rahoitusvarat tai -velat esitetään pitkäaikaisena eränä, jos jäljellä oleva maturiteetti on yli 12
kuukautta tilinpäätöshetkestä ja lyhytaikaisena eränä, jos jäljellä oleva maturiteetti on alle 12 kuukautta
tilinpäätöshetkestä. Rahoitusvarat ja -velat on luokiteltu seuraavasti:
Rahoitusvarat luokitellaan IFRS 9:n Rahoitusinstrumentit standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
III. käypään arvoon laajan tuloksen erien kautta kirjattavat rahoitusvarat
86
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Rahoitusvarat
Jaksoteuun hankintamenoon kirjaavat rahoitusvarat
Rahoitusvarat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviksi rahoitusvaroiksi, jos seuraavat
kriteerit täyttyvät:
I. liiketoimintamallin mukaisesti rahoitusvaraa pidetään sopimusperusteiden
kassavirtojen keräämiseksi; ja
II. kassavirrat ovat sopimukseen perustuvia pääoman palautuksia ja pääomasta
laskettuja korkoja.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon
efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Arvossa huomioidaan arvonalentuminen. Voitot ja tappiot
kirjataan tulosvaikutteisesti, kun rahoitusvara luokitellaan uudelleen, sitä muutetaan tai sen arvo alenee.
Korkotuotto kirjataan rahoitustuottoihin. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat sisältävät
määräaikaistalletukset, korolliset laina- ja muut saamiset, myyntisaamiset sekä korottomat saamiset.
IFRS 9:n mukainen odotettavissa oleva luottotappio vaikuttaa rahoitusvarojen arvostukseen, jotka on
luokiteltu jaksotettuun hankintamenoon. Myyntisaamisten arvostamiseen Musti Group soveltaa IFRS 9:n
mukaista yksinkertaistettua mallia, jonka mukaan luotto-tappiovarausta kirjataan myyntisaamisen koko
voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden perusteella, katso liitetieto 5.1 Rahoitusriskien
hallinta.
Käypään arvoon tulosvaikueisesti kirjaavat rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvaroja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvarat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
Käypään arvoon laajan tuloksen erien kaua
Rahoitusvarat luokitellaan käypään arvoon laajan tuloksen erien kautta kirjattavaksi rahoitusvaraksi, jos
seuraavat kriteerit täyttyvät:
I. liiketoimintamallin mukaisesti rahoitusvaraa pidetään sopimusperusteiden kassavirtojen
keräämiseksi tai se on myytävissä; ja
II. kassavirrat ovat sopimukseen perustuvia pääoman palautuksia ja pääomasta laskettuja korkoja.
Rahoitusvelat
Rahoitusvelat luokitellaan IFRS 9:n Rahoitusinstrumentit standardin mukaisesti seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Jaksoteuun hankintamenoon kirjaavat rahoitusvelat
Musti Groupin rahalaitoslainat, yritystodistukset sekä osto- ja muut velat kirjataan hankintahetkellä
käypään arvoon transaktiomenoilla vähennettynä. Myöhemmin velat arvostetaan jaksotettuun
hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron menetelmää. Lainojen korkokulu kirjataan tuloslaskelmaan.
Osto- ja muut velat ovat korottomia lyhytaikaisia maksamattomia velkoja.
Käypään arvoon tulosvaikueisesti kirjaavat rahoitusvelat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvelkoja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvelat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
87
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Rahoitusvarat ja -velat
Seuraavassa taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen luokittelu ja kirjanpitoarvot:
Rahoitusvarat
EUR tuhatta
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat
Jaksotettuun hankintamenoon
kirjattavat rahoitusvarat
Tasearvo Käypä arvo
30.9.2022
Pitkäaikaiset varat
Muut pitkäaikaiset varat 154 154 154
Yhteensä 154 154 154
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset 2 660 2 660 2 660
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 2 135 2 135 2 135
Rahavarat 10 054 10 054 10 054
Yhteensä 2 135 12 714 14 850 14 850
Rahoitusvarat yhteensä 2 135 12 869 15 004 15 004
EUR tuhatta
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvarat
Jaksotettuun hankintamenoon
kirjattavat rahoitusvarat
Tasearvo Käypä arvo
30.9.2021
Pitkäaikaiset varat
Muut pitkäaikaiset varat 109 109 109
Yhteensä 109 109 109
Lyhytaikaiset varat
Myyntisaamiset ja muut saamiset 3 597 3 597 3 597
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 484 484 484
Rahavarat 13 013 13 013 13 013
Yhteensä 484 16 611 17 094 17 094
Rahoitusvarat yhteensä 484 16 720 17 204 17 204
88
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Rahoitusvelat
EUR tuhatta
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvelat
Jaksotettuun hankintamenoon
kirjattavat rahoitusvelat
Tasearvo Käypä arvo
30.9.2022
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 59 898 59 898 59 898
Vuokrasopimusvelat 57 776 57 776 57 776
Yhteensä 117 674 117 674 117 674
Lyhytaikaiset velat
Yritystodistukset 14 950 14 950 14 950
Vuokrasopimusvelat 22 905 22 905 22 905
Ostovelat ja muut velat 24 386 24 386 24 386
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 73 73 73
Yhteensä 73 62 241 62 314 62 314
Rahoitusvelat yhteensä 73 179 915 179 989 179 989
EUR tuhatta
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavat rahoitusvelat
Jaksotettuun hankintamenoon
kirjattavat rahoitusvelat
Tasearvo Käypä arvo
30.9.2021
Pitkäaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 49 872 49 872 49 872
Vuokrasopimusvelat 56 713 56 713 56 713
Yhteensä 106 586 106 586 106 586
Lyhytaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta 0 0 0
Vuokrasopimusvelat 19 759 19 759 19 759
Ostovelat ja muut velat 23 794 23 794 23 794
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 441 441 441
Yhteensä 441 43 553 43 994 43 994
Rahoitusvelat yhteensä 441 150 138 150 579 150 579
89
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Rahoituksesta johtuvien velkojen muutokset
Rahoituksesta johtuvien velkojen muutokset
EUR tuhatta 1.10.2021 Rahavirrat
Uudet
vuokrasopimukset
Valuuttakurssien
muutos
Muut muutokset,
joihin ei liity maksua
30.9.2022
Lyhytaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt) 0 14 946 0 4 14 950
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat 19 759 -22 114 5 400 -817 20 677 22 905
Pitkäaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt) 49 872 10 000 26 59 898
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat 56 713 16 795 -2 241 -13 491 57 776
Johdannaissopimukset 441 -441 73 73
Rahoituksesta johtuvat velat yhteensä 126 786 2 391 22 195 -3 058 7 290 155 603
EUR tuhatta 1.10.2020 Rahavirrat
Uudet
vuokrasopimukset
Valuuttakurssien
muutos
Muut muutokset,
joihin ei liity maksua
30.9.2021
Lyhytaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt) 0 0 0 0 0
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat 15 957 -17 297 3 167 445 17 487 19 759
Pitkäaikaiset korolliset velat (pois lukien alla määritetyt) 49 781 91 49 872
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat 50 538 10 176 1 499 -5 498 56 713
Johdannaissopimukset 53 -53 441 441
Rahoituksesta johtuvat velat yhteensä 116 328 -17 350 13 343 1 943 12 522 126 786
90
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Likvidit varat
Talletukset, joiden maturiteetti on enintään 3 kuukautta tilinpäätöshetkestä, ovat likvidejä rahavaroja
ja ne arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Rahat ja pankkisaamiset ovat käytettävissä olevaa
käteistä ja pankkitilien rahavaroja, sekä määräaikaisia talletuksia.
Likvidien varojen arvonalentumista arvioidaan säännöllisesti, mutta riski on vähäinen niiden korkean
luottokelpoisuuden ja lyhyen juoksuajan vuoksi.
Rahavarat
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Rahat ja pankkisaamiset 10 054 13 013
Yhteensä 10 054 13 013
Johdannaissopimukset
Laatimisperiaaeet
Johdannaisinstrumentit kirjataan alun perin käypään arvoon sopimuksen solmimispäivänä, ja
myöhemmin ne arvostetaan käypään arvoon. Johdannaiset luokitellaan kaupankäyntitarkoituksessa
pidettäviksi ja kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Konserni käyttää johdannaisia operatiivisten valuuttariskien sekä korkoriskin suojaustarkoituksessa.
Konserni ei sovella suojauslaskentaa.
Johdannaisten nimellisarvot ja käyvät arvot tilikauden lopussa:
EUR tuhatta Nimellisarvo
Käypä arvo
saamiset
Käypä arvo velat Käypä arvo netto
30.9.2022
Valuuttatermiini-
sopimukset
19 733 584 -73 511
Koronvaihto-
sopimukset
30 000 1 551 1 551
Yhteensä 49 733 2 135 -73 2 062
EUR tuhatta Nimellisarvo
Käypä arvo
saamiset
Käypä arvo velat Käypä arvo netto
30.9.2021
Valuuttatermiini-
sopimukset
20 332 484 -441 42
Yhteensä 20 332 484 -441 42
Johdannaisten maturiteeijakauma (nimellisarvot)
Johdannaisten maturiteeijakauma 30.9.2022
EUR tuhatta Tilikausi 2023 Tilikausi 2024 Tilikausi 2025 Tilikausi 2026 Tilikausi 2027
Valuuttatermiini-
sopimukset
19 733 0 0 0 0
Koronvaihto-
sopimukset
0 0 30 000 0 0
Yhteensä 19 733 0 30 000 0 0
Johdannaisten maturiteeijakauma 30.9.2021
EUR tuhatta Tilikausi 2022 Tilikausi 2023 Tilikausi 2024 Tilikausi 2025 Tilikausi 2026
Valuuttatermiini-
sopimukset
18 957 1 375 0 0 0
Yhteensä 18 957 1 375 0 0 0
Korolliset velat ja neovelka
Nettovelka lasketaan siten, että lyhyt- ja pitkäaikaisiin korollisiin velkoihin sisältyvistä lainoista
rahoituslaitoksilta ja vuokrasopimusveloista vähennetään rahavarat. Tavoitteena oleva nettovelka ja
nettovelan suhde käyttökatteeseen on sidottu luottojärjestelyjen kovenanttiehtoihin.
Neovelka
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Pitkäaikaiset korolliset velat 117 674 106 586
Lyhytaikaiset korolliset velat 37 928 20 200
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset -2 062 -484
Rahavarat -10 054 -13 013
Nettovelat yhteensä 143 487 113 289
91
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Korolliset velat
Tasearvot Käyvät arvot
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021 30.9.2022 30.9.2021
Lainat rahoituslaitoksilta 59 898 49 872 59 898 49 872
Vuokrasopimusvelat 57 776 56 713 57 776 56 713
Muut pitkäaikaiset korolliset velat 0 0 0 0
Korolliset pitkäaikaiset velat
yhteensä
117 674 106 586 117 674 106 586
Yritystodistukset 14 950 0 14 950 0
Vuokrasopimusvelat 22 905 19 759 22 905 19 759
Johdannaissopimuksiin perustuvat
velat
73 441 73 441
Korolliset lyhytaikaiset velat
yhteensä
37 928 20 200 37 928 20 200
Korolliset velat yhteensä 155 603 126 786 155 603 126 786
5.3 Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut
Tämä liitetieto sisältää informaatiota eristä, jotka eivät sisälly tilinpäätöslaskelmiin, koska ne eivät (vielä)
täytä kirjaamisedellytyksiä. Näitä eriä ovat takaukset, pantit ja ehdolliset velat.
Kovenaniehtojen noudaaminen
Musti uudelleen järjesteli tilikauden aikana pitkän aikavälin rahoituksensa uudella bilateraalisella
60 miljoonan euron lainasopimuksella. Lainasopimukset sisältävät taloudellisen kovenantin koskien
velkaantuneisuutta (nettovelkojen suhde käyttökatteeseen, mitä arvioidaan vuosineljänneksittäin.
Kovenanttiehtojen rikkominen voi kasvattaa rahoituskuluja tai johtaa lainojen irtisanomiseen. Tilikauden
aikana kovenanttiehdot täyttyivät. Samoin tilikaudella 2021 aikaisempaan rahoitussopimukseen liittyneet
kovenanttiehdot täyttyivät.
Muut sitoumukset
Musti Group ei ole tilinpäätöksessä esitettävillä kausilla ollut osallisena oikeudenkäynneissä,
välimiesmenettelyissä tai hallintomenettelyissä, joilla voisi olla merkittävä vaikutus konsernin
taloudelliseen asemaan tai kannattavuuteen.
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Muut omasta puolesta annetut vakuudet
Vuokratakaukset 4 455 4 619
Muut vastuut ja vastuusitoumukset 43 129
Yhteensä 4 498 4 748
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Muut vastuut ja vastuusitoumukset
Annetut takaukset 5 177 2 929
Vuokravastuut taseeseen kirjaamattomista
vuokrasopimuksista
1 570 4 984
Yhteensä 6 747 7 913
Vuokravastuut taseeseen kirjaamattomista vuokrasopimuksista sisältävät velat vuokrasopimuksista,
joissa kohdeomaisuuserän arvo on vähäinen tai lyhytaikainen ja tulevaisuudessa voimaan astuvien
sopimusten nimellisvastuun määrän.
Ehdolliset velat
Musti Groupilla oli käynnissä Musti Group Oyj:öön, Musti Group Finland Oy:öön ja Musti
Group Nordic Oy:öön liittyvä verotarkastus tilikausilta 2018–2020. Musti Group Oyj vastaanotti
lokakuussa 2021 Suomen veroviranomaisilta verotarkastuskertomuksen, joka sisälsi jälkiveroja
ja veronkorotuksia yhteensä 0,9 miljoonaa euroa listautumiseen liittyvien kustannuksien
arvonlisäverovähennyskelpoisuuteen liittyen. Yhtiö on eri mieltä verotarkastuksessa tehdystä
tulkinnasta. Yhtiötä on jälkiverotettu verotarkastuskertomuksessa esitettyjen tulkintojen mukaisesti,
mutta yhtiö on hakenut verotukseensa oikaisua verotuksen oikaisulautakunnalta. Jälkiverot ja
veronkorotukset on kirjattu saataviksi kirjanpitoon ja maksettu marraskuussa 2021. Musti Group
Finland Oy:n ja Musti Group Nordic Oy:n tilikausien 2018–2020 verotarkastuksista ei koitunut
jälkiseuraamuksia.
92
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
5.4 Rahoitustuotot ja -kulut
Tässä liitetiedossa esitetään konsernin rahoitustuotot ja -kulut. Konserni on suojautunut korkoriskiä
vastaan koronvaihtosopimuksella ja tehnyt valuuttakurssisuojauksia Yhdysvaltain dollarin ja Englannin
punnan määräisiä ostojaan vastaan Suomessa ja Ruotsissa.
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Rahoitustuotot
Korkotuotot 31 3
Kurssivoitot 2 495 5 266
Voitot johdannaisten käyvän arvon muutoksesta 2 135 484
Muut rahoitustuotot 1 733 28
Yhteensä 6 395 5 780
Rahoituskulut
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon
arvostettavista lainoista
-782 -788
Vuokrasopimusvelkojen korkokulut -2 233 -2 272
Kurssitappiot -5 496 -3 704
Tappiot johdannaisten käyvän arvon muutoksesta -73 -441
Muut rahoituskulut -254 -70
Yhteensä -8 837 -7 275
Nettorahoituskulut -2 443 -1 495
Konsernin korkotuotot ja muut rahoitustuotot liittyivät pääasiassa valuuttakurssivoittoihin ja
johdannaissopimusten käyvän arvon muutoksiin. Rahoituskulut liittyvät lähinnä lainoihin sekä
vuokrasopimusvelkoihin, johdannaissopimuksista kirjattuihin arvostustappioihin ja kurssitappioihin.
5.5 Pääoman hallinta
Pääoman hallinnan tavoitteena on ylläpitää riittävä omavaraisuusaste ja noudattaa rahoitussopimustensa
mukaisia velkaantuneisuudelle asetettuja vaatimuksia. Konsernin pääoman hallintaa johdetaan
konsernitasolla. Pääoman lähteitä ovat liiketoiminnan tulorahoitus, omistajien oman pääoman
ehtoiset sijoitukset sekä ulkopuolinen velkarahoitus. Velkarahoitusjärjestelyissä sovittu kovenantti
asettaa reunaehdon velkaantuneisuudelle (nettovelkojen suhde käyttökatteeseen). Muita ulkopuolisia
pääomaehtoja ei konserniin sovelleta. Pääoman hallinnassa konsernin oma pääoma muodostuu taseessa
esitetystä omasta pääomasta ja velka taseen mukaisista veloista.
Konsernin tavoitteena pääoman hallinnassa on varmistaa toiminnan jatkuvuus osakkeenomistajien
tuoton mahdollistamiseksi ja kasvattamaan heidän sijoittamansa pääoman arvoa. Konserni seuraa
oikaistua liikevoittoa ennen aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia (oikaistu EBITA),
oikaistu EBITA-prosenttia sekä nettovelan suhdetta oikaistuun käyttökatteeseen.
EUR tuhatta
Tavoitetaso
1.10.2021–
30.9.2022
1.10.2020–
30.9.2021
Oikaistu liikevoitto ennen aineettomien hyödykkeiden
poistoja ja arvonalentumisia, % (oikaistu EBITA %)
≥13 % 9,9 % 10,8 %
Nettovelka / Oikaistu käyttökate 12 edelliseltä
kuukaudelta
<2.5x 2,1 1,9
5.6 Oma pääoma
Tässä liitetiedossa kuvataan Musti Groupin omaan pääomaan sisältyviä eriä.
Laatimisperiaate
Konsernin omaan pääomaan kirjataan sellaiset oman pääoman ehtoiset instrumentit, jotka osoittavat
oikeuden yhteisön varoihin sen kaikkien velkojen vähentämisen jälkeen ja jotka eivät sisällä sopimukseen
perustuvaa velvollisuutta luovuttaa rahaa tai muita rahoitusvaroja toiselle yhteisölle. Menot, jotka
liittyvät omien oman pääoman ehtoisten instrumenttien liikkeeseenlaskuun tai hankintaan, esitetään
oman pääoman vähennyseränä.
Osakepääomana esitetään yhtiön kaikki osakkeet. Jos yhtiö hankkii takaisin omia osakkeitaan, näiden
hankinta vähennetään omasta pääomasta.
Oma pääoma koostuu osakepääomasta, sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta, muuntoeroista
ja kertyneistä voittovaroista.
93
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Osakepääoma
Musti Groupin osakepääoma 30.9.2022 oli 11 001 853,68 euroa ja liikkeessä olevien osakkeiden
kokonaismäärä oli 33 535 453 osaketta. Yhtiöllä on yksi osakelaji. Jokainen osake oikeuttaa yhteen
ääneen yhtiökokouksessa ja yhtä suureen osinkoon. Yhtiö omistaa 244 000 omaa osaketta.
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi
ottamisesta seuraavasti. Valtuutuksen nojalla hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden
määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5 prosenttia kaikista yhtiön
osakkeista. Yhtiö ei kuitenkaan voi yhdessä tytäryhteisöjensä kanssa omistaa ja/tai pitää panttina
millään hetkellä enempää kuin 10 prosenttia kaikista yhtiön osakkeista.
Omia osakkeita voidaan hankkia vain yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeiden hankintapäivänä
julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan hintaan tai muuhun markkinaehtoiseen hintaan. Hallitus
päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen ja/tai pantiksi ottamiseen liittyvistä seikoista. Omien
osakkeiden hankinnassa voidaan käyttää muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan hankkia
muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta).
Valtuutus kumoaa 21.1.2021 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää omien
osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaisen
yhtiökokouksen alkuun asti, kuitenkin enintään 27.7.2023 saakka.
Yhtiökokous valtuutti myös hallituksen päättämään osakeannista sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä
tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti. Valtuutuksen
nojalla annettavien osakkeiden määrä on yhteensä enintään 3 185 000 kappaletta, mikä vastaa noin 9,5
prosenttia kaikista yhtiön osakkeista. Valtuutuksen nojalla annettavat osakkeet voivat olla yhtiön uusia
tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita.
Hallitus päättää muista osakkeiden ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen
liittyvistä ehdoista. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua
osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen (suunnattu anti). Valtuutus kumoaa 21.1.2021
pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen antaman valtuutuksen päättää osakeannista sekä osakkeisiin
oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutus on voimassa seuraavaan varsinaisen
yhtiökokouksen alkuun asti, kuitenkin enintään 27.7.2023 saakka.
Osakepääoman ja sijoitetun pääoman muutokset
EUR tuhatta
Ulkona
olevien
osakkeiden
lukumäärä
Emoyhtiön
hallussa
olevat
osakkeet
Osakkeiden
lukumäärä
yhteensä
Osakepääoma
EUR tuhatta
Sijoitetun
vapaan oman
pääoman
rahasto
1.10.2021 33 535 453 -244 000 33 291 453 11 002 147 781
Pääomanpalautus 0 0 0 0 -14 648
Omien osakkeiden
hankinta
0 0 0 0 0
30.9.2022 33 535 453 -244 000 33 291 453 11 002 133 133
1.10.2020 33 535 453 0 33 535 453 11 002 167 412
Pääomanpalautus 0 0 0 0 -12 720
Omien osakkeiden
hankinta
0 -244 000 -244 000 0 -6 910
30.9.2021 33 535 453 -244 000 33 291 453 11 002 147 781
Osakekohtainen tulos
Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön omistajille kuuluva tulos tilikauden
aikana ulkona olleiden osakkeiden lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella
oikaistu osakekohtainen tulos lasketaan oikaisemalla keskimääräistä painotettua osakemäärää
kaikkien mahdollisesti laimentavien osakkeiden laimentavalla vaikutuksella, kuten osakepohjaisen
palkitsemisjärjestelmän osakkeilla.
94
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Osakekohtainen tulos
30.9.2022 30.9.2021
Osakekohtainen tulos, laimentamaton
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos,
tuhatta euroa
22 328 20 872
Keskimääräinen painotettu osakemäärä 33 337 805 33 410 411
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 0,67 0,62
Osakekohtainen tulos, laimennettu
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos,
tuhatta euroa
22 328 20 872
Keskimääräinen painotettu osakemäärä 33 337 805 33 395 338
Oikaisut:
Osakepohjaisen palkitsemisjärjestelmän perusteella
mahdollisesti liikkeelle laskettavat omat osakkeet
keskimäärin
240 824 260 080
Keskimääräinen painotettu osakemäärä laimennettua
osakekohtaista tulosta laskettaessa
33 578 629 33 655 418
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 0,66 0,62
Osinko ja pääoman palautus
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osakkeenomistajille maksetaan sijoitetun vapaan oman
pääoman rahastosta pääomanpalautusta 0,50 euroa osakkeelta, yhteensä noin 16,7 miljoonaa euroa,
ja että 30.9.2022 päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa. Tilikaudelta 2021 maksettiin yhteensä 14,6
miljoonaa euroa pääomanpalautusta, vuoden 2021 tuloksesta ei ole jaettu osinkoa.
Musti Group Oyj:n voitonjakokelpoiset varat
EUR tuhatta 30.9.2022
Voitto edellisiltä tilikausilta tilikauden lopussa 7 298
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 140 043
Omat osakkeet -6 910
Tilikauden tulos 3 619
Voitonjakokelpoiset varat yhteensä 144 049
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
Suomen osakeyhtiölain mukaan uusien osakkeiden merkintähinta kirjataan osakepääomaan, ellei
osakeantipäätöksessä nimenomaisesti määrätä, että se kirjataan kokonaan tai osittain sijoitetun vapaan
oman pääoman rahastoon. Sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoa voidaan kasvattaa myös ilman
osakeantia.
Muuntoerot
Muuntoerot, jotka syntyvät muunnettaessa tytäryritysten tilinpäätöksiä euroiksi, kirjataan muihin laajan
tuloksen eriin, ja ne kertyvät omaan pääomaan sisältyviin muuntoeroihin.
95
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
6. MUUT LIITETIEDOT
6.1 Lähipiiritapahtumat
Osapuolten katsotaan kuuluvan toistensa lähipiiriin, jos toinen osapuoli pystyy käyttämään toiseen
nähden määräysvaltaa tai yhteistä määräysvaltaa tai huomattavaa vaikutusvaltaa sen taloutta ja
liiketoimintaa koskevassa päätöksenteossa. Musti Groupin lähipiiriin kuuluvat sen tytäryhtiöt,
yhteisyritys, hallitus sekä johtoryhmän jäsenet (mukaan lukien toimitusjohtaja) ja näiden perheenjäsenet
sekä heidän määräysvallassaan olevat yritykset.
Liiketoimet yhteisyritysten kanssa
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Tavaroiden ja palvelujen ostot 4 430 3 476
Saamiset 76 76
Velat 96 160
Muut saamiset 0 150
Annetut takaukset 5 177 2 929
Lähipiirin kanssa toteutetut transaktiot tehdään markkinaehtoisesti ja ne vastaavat ehdoiltaan
riippumattomien osapuolien kanssa tehtäviä liiketoimia. Johdon palkkiot on esitetty alla olevassa
taulukossa. Johdolle ei ole myönnetty lainoja eikä johdon kanssa ole tehty muita liiketoimia.
Johdon palkat ja palkkiot
Toimitusjohtajan ja johtoryhmän palkat ja palkkiot
EUR tuhatta
Toimitus-
johtaja
Johto-
ryhmä
Yhteensä
2022
Toimitus-
johtaja
Johto-
ryhmä
Yhteensä
2021
Palkat, palkkiot ja etuudet 448 1 480 1 928 448 1 687 2 135
Lyhyen aikavälin
kannustepalkkiot
36 206 242 107 306 413
Eläkekulut - maksupohjaiset
järjestelyt
0 306 306 60 393 453
Yhteensä 483 1 992 2 476 614 2 386 3 001
Toimitusjohtajan ja johtoryhmän jäsenten palkkiot on esitetty suoriteperusteisina. Konsernin johdon
palkoista ja palkkioista ja on kerrottu tarkemmin erillisessä Palkka- ja palkkioselvityksessä ja liitetiedossa
2.4 Osakeperusteiset maksut.
Hallituksen palkkiot
Maksettu
tilikaudella 2022
Maksettu
tilikaudella 2021
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Jerey David 69 65
Ingrid Johansson Blank 47 43
Ilkka Laurila (21.1.2021 alkaen) 40 33
Johan Dettel (27.1.2022 alkaen) 42 0
Inka Mero (27.1.2022 alkaen) 40 0
Yhteensä 238 140
Hallituksen palkkiot on esitetty suoriteperusteisena. Vuoden 2022 yhtiökokouksen päätöksen
mukaisesti hallituksen palkkiot ovat seuraavat: puheenjohtajan palkkio on 65 000 euroa ja muiden
hallituksen jäsenten palkkio on 35 000 euroa. Valiokuntien palkkiot ovat seuraavat: valiokunnan
puheenjohtajan palkkio on 7 500 euroa ja valiokunnan muiden jäsenten palkkio on 5 000 euroa.
6.2 Verot
Tuloverot
Laatimisperiaate
Konsernin tuloslaskelman veroihin on kirjattu konserniyhtiöiden tilikauden tuloksia vastaavat
suoriteperusteiset verot, aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä laskennallisten
verojen muutokset. Konserniyhtiöiden verot on laskettu perustuen kunkin yhtiön paikallisen
verolainsäädännön mukaan määräytyvän verotettavaan tuloon. Kunkin konserniyhtiön
rekisteröintimaa on esitetty liitetiedossa 1.4 Konsernin tiedot.
96
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Tuloverot
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Tilikauden verot:
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero -4 837 -4 387
Verot edellisiltä tilikausilta -40 -23
Kauden verotettavaan tuloon perustuvat
verot yhteensä
-4 877
-4 411
Laskennalliset verot:
Laskennallisten verojen muutos -1 232 -1 577
Tuloverot -6 109 -5 988
Tuloslaskelman verokulun jaemoyhtiön verokannalla laskeujen
verojen välinen täsmäytyslaskelma
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Tulos ennen veroja 28 440 26 882
Verot emoyhtiön verokannan 20 % mukaan -5 688 -5 376
Ulkomaisten tytäryhtiöiden erilaisten
verokantojen vaikutus
-112 -243
Vähennyskelvottomien kulujen vaikutus -444 -238
Verovapaiden tulojen vaikutus 17 6
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten
tappioiden hyödyntäminen
0 139
Verot edellisiltä tilikausilta -40 -23
Verokantojen muutosten vaikutus 29 0
Muut 130 -252
Verot tuloslaskelmassa -6 109 -5 988
Laskennalliset verosaamiset ja -velat
Laatimisperiaate
Laskennalliset verosaamiset ja -velat kirjataan kaikista väliaikaisista eroista varojen ja velkojen verotuksellisten
arvojen ja kirjanpitoarvojen välillä. Suurimmat väliaikaiset erot syntyvät käyttöoikeusomaisuuseristä ja niihin
liittyvistä veloista. Liikearvoista ei ole laskettu laskennallista verovelkaa siltä osin kuin liikearvot eivät ole
verotuksessa vähennyskelpoisia. Tytäryhtiöiden jakamattomista voittovaroista ei kirjata laskennallista veroa,
ellei voitonjako ole todennäköinen ja aiheuta siten veroseuraamuksia. Laskennallisia verosaamisia kirjataan
vain siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa on käytettävissä verotettavaa tuloa, jota
vastaan väliaikaiset erot voidaan hyödyntää.
Laskennallinen vero on laskettu tilinpäätöspäivänä voimassa olevilla verokannoilla ja verokantojen
muuttuessa tiedossa olevalla uudella verokannalla. Laskennallinen verosaaminen kirjataan siihen määrään
saakka, kun on todennäköistä, että se voidaan hyödyntää tulevaisuudessa syntyvää verotettavaa tuloa
vastaan. Samaa veronsaajaa koskevat konsernin laskennalliset verosaamiset ja -velat on netotettu. IFRS 16
käyttöoikeusomaisuuseriin ja leasing-velkaan liittyvät laskennalliset verot on konsernitaseessa netotettu,
mutta alla olevassa laskennallisten verojen muutoserittelyssä ne on esitetty bruttona.
Johdon harkintaan perustuvat ratkaisut
Johdon harkintaa tarvitaan määritettäessä sitä, missä määrin laskennallisia verosaamisia voidaan kirjata.
Musti Groupin johto on käyttänyt harkintaa päättäessään kirjataanko laskennallista verosaamista
käyttämättömistä verotuksellisista tappioista tai käyttämättömistä verohyvityksistä. Kirjaaminen tehdään
siihen määrään asti kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy verotettavaa tuloa, jota vastaan
käyttämättömät verotukselliset tappiot sekä käyttämättömät verotukseen liittyvät hyvitykset voidaan
hyödyntää. Konserni arvioi veroilmoituksissa otettuja näkemyksiä tilanteissa, joissa sovellettavaan
verolainsäädäntöön liittyy tulkinnanvaraisuutta. Tarvittaessa kirjattuja määriä oikaistaan vastaamaan
odotettavia veroviranomaiselle maksettavaksi tulevia määriä.
97
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Laskennallisten verojen muutokset tilikauden 2022 aikana
EUR tuhatta 1.10.2021
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kurssierot 30.9.2022
Laskennalliset
verosaamiset
Verotukselliset tappiot 1 959 -600 -70 1 289
Aineelliset ja aineettomat
omaisuuserät
1 056 -174 -36 846
Vaihto-omaisuus 986 315 1 301
Vuokrasopimusvelat 14 301 1 366 -698 14 969
Muut erät 12 -1 11
Yhteensä 18 314 907 -805 18 416
EUR tuhatta 1.10.2021
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kurssierot 30.9.2022
Laskennalliset verovelat
Aineelliset ja aineettomat
omaisuuserät
1 735 118 9 1 861
Käyttöoikeusomaisuuserät
13 306 1 330 -823 13 813
Muut erät 949 691 16 1 656
Yhteensä 15 990 2 139 -798 17 330
Nettomääräiset
laskennalliset verot
30.9.2022
-2 325 1 232 7 -1 085
Laskennallisten verojen muutokset tilikauden 2021 aikana
EUR tuhatta 1.10.2020
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kurssierot 30.9.2021
Laskennalliset
verosaamiset
Verotukselliset tappiot 2 892 -1 083 151 1 959
Aineelliset ja aineettomat
omaisuuserät
1 175 -166 47 1 056
Vaihto-omaisuus 898 88 0 986
Vuokrasopimusvelat 12 862 1 001 439 14 301
Muut erät 11 0 1 12
Yhteensä 17 838 -161 637 18 314
EUR tuhatta 1.10.2020
Kirjattu
tuloslaskelmaan
Kurssierot 30.9.2021
Laskennalliset verovelat
Aineelliset ja aineettomat
omaisuuserät
1 713 -34 55 1 735
Käyttöoikeusomaisuuserät
11 923 974 409 13 306
Muut erät 455 475 18 949
Yhteensä 14 091 1 416 483 15 990
Nettomääräiset
laskennalliset verot
30.9.2021
-3 747 1 577 -155 -2 325
Konsernilla ei ollut kirjaamattomia laskennallisia verosaamisia, joiden toteutumiseen liittyy
epävarmuutta tilinpäätöshetkellä vuonna 2022 tai 2021. Pääosa verotuksellisista tappioista, joihin liittyen
on kirjattu laskennallista verosaamista, eivät vanhene koskaan.
Edeltävien tilikausien tappioita voidaan hyödyntää vain siinä tapauksessa, että konsernissa syntyy
verotettavaa tuloa tulevaisuudessa tappioita vastaava määrä. Konsernin kyky tuottaa verotettavaa tuloa
riippuu yleisistä talous-, kilpailu-, rahoitus-, lainsäädäntö- ja muista tekijöistä, joihin konserni ei voi
vaikuttaa. Johto arvioi, että valtaosa verotuksellisista tappioista voidaan hyödyntää 1–5 vuoden sisällä.
6.3 Tilikauden jälkeiset tapahtumat
Tilikauden jälkeen ei ollut olennaisia tapahtumia.
98
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
7. EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
Musti Group Oyj:n tuloslaskelma
EUR tuhatta Liite 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Liiketoiminnan muut tuotot 7.2 12 528 14 578
Henkilöstökulut 7.3 -1 353 -1 509
Liiketoiminnan muut kulut 7.4 -6 398 -6 928
Liikevoitto/-tappio 4 777 6 142
Rahoitustuotot 7.5 7 900 4 345
Rahoituskulut 7.5 -8 145 -2 449
Voitto/tappio ennen tilinpäätössiirtoja
ja veroja
4 532 8 038
Tuloverot 7.6 -913 -1 238
Tilikauden tulos/tappio 3 619 6 800
Musti Group Oyj:n tase
EUR tuhatta Liite 30.9.2022 30.9.2021
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavat
Sijoitukset 7.8 132 410 132 410
Pysyvät vastaavat yhteensä 132 410 132 410
Vaihtuvat vastaavat
Pitkäaikaiset saamiset 7.10 40 787 44 252
Lyhytaikaiset saamiset 7.10 56 953 57 613
Rahat ja pankkisaamiset 9 218 12 152
Vaihtuvat vastaavat yhteensä 106 958 114 017
VASTAAVAA YHTEENSÄ 239 368 246 427
EUR tuhatta Liite 30.9.2022 30.9.2021
VASTATTAVAA
Oma pääoma
Osakepääoma 7.11 11 002 11 002
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 7.11 140 043 154 691
Omat osakkeet 7.11 -6 910 -6 910
Edellisten tilikausien voitto/tappio 7.11 7 298 498
Tilikauden voitto/tappio 3 619 6 800
Oma pääoma yhteensä 155 051 166 080
Vieras pääoma
Pitkäaikaiset velat 7.12 59 898 49 872
Lyhytaikaiset velat 7.13 24 418 30 475
Vieras pääoma yhteensä 84 317 80 347
VASTATTAVAA YHTEENSÄ 239 368 246 427
99
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Musti Group Oyj:n rahavirtalaskelma
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Liiketoiminnan rahavirta
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 4 532 8 038
Realisoitumattomat valuuttakurssivoitot ja -tappiot 2 836 0
Rahoitustuotot ja -kulut -2 591 -1 896
Muut oikaisut 0 -907
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 4 777 5 235
Käyttöpääoman muutos
Lyhytaikaisten korottomien saamisten lisäys (-) /
vähennys (+)
867 9 335
Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) /
vähennys (-)
-2 453 -11 612
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 3 191 2 958
Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan
rahoituskuluista
-1 267 -755
Saadut korot liiketoiminnasta 2 079 2 141
Maksetut verot -1 141 0
Liiketoiminnan rahavirta 4 804 4 344
Investointien rahavirta
Pitkäaikaisten saamisten lisäys 0 -19 178
Investointien rahavirta 0 -19 178
Rahoituksen rahavirta
Maksetut pääomanpalautukset -14 648 -12 720
Omien osakkeiden hankinta 0 -6 910
Pitkäaikaisten lainojen nostot 60 000 0
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -50 000 0
Liikkeellelasketut yritystodistukset 14 977 0
Konsernitilisaamisten muutos -16 125 43 956
Saadut konserniavustukset 0 2 660
Rahoituksen rahavirta -5 797 26 986
Rahavarojen muutos -2 934 12 152
Rahavarat tilikauden alussa 12 152 0
Rahavarat tilikauden lopussa 9 218 12 152
Musti Group Oyj:n tilinpäätöksen liitetiedot
7.1 Laadintaperiaaeet
Laatimisperusta
Musti Group Oyj on Musti Groupin emoyhtiö, jonka kotipaikka on Helsinki, Suomi. Musti Group
Oyj:n tilinpäätös on laadittu paikallisten vaatimusten ja Suomessa yleisesti hyväksyttyjen
laskentaperiaatteiden mukaisesti (Finnish Accounting Standards, FAS). Tilinpäätös esitetään euroissa.
Tilinpäätöstä laatiessaan yhtiön johto joutuu voimassa olevien määräysten ja hyvän kirjanpitotavan
mukaisesti tekemään arvioita ja olettamuksia, jotka vaikuttavat tilin-päätöserien arvostukseen ja
jaksotukseen. Toteutuvat luvut voivat poiketa tehdyistä arvioista.
Arvostus- ja jaksotusperiaaeet sekä menetelmät
Pysyvät vastaavat
Taseeseen merkittyjen aineettomien hyödykkeiden hankintamenosta on vähennetty suunnitelman
mukaiset poistot. Hankintamenoon on luettu hankinnan välittömät menot. Suunnitelman mukaiset
poistot on laskettu tasapoistoina aineettomien hyödykkeiden taloudellisen vaikutusajan perusteella.
Aineettomien hyödykkeiden poistoaika on viisi vuotta.
Sijoitukset tytäryhtiöihin esitetään taseessa hankintamenon suuruisena tai nettorealisointiarvoon,
mikäli sijoituksen arvo on huomattavasti ja pysyvästi laskenut.
Eläkejärjestelyt
Suomalaisen henkilöstön lakisääteinen eläkevastuu ja mahdollinen lisäeläketurva on järjestetty
eläkevakuutuksin vakuutusyhtiöiden kautta.
Tuloverot
Tuloslaskelmaan on tuloveroina kirjattu tilikauden tuloksesta suomalaisten verosäännösten perusteella
lasketut verot sekä aikaisempien tilikausien verojen oikaisut. Emoyhtiössä ei kirjata laskennallisia veroja.
100
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Valuuamääräiset erät
Ulkomaanrahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu tapahtumapäivän kursseihin. Tilikauden
päättyessä avoimena olevat ulkomaanrahan määräiset erät on arvostettu tilinpäätöspäivän kurssiin.
Rahoitusvarat ja -velat
Musti Group Oyj arvostaa rahoitusvälineet KPL 5:2a mukaan käypään arvoon ja luokittelee
rahoitusvälineet niihin liittyvien sopimusten rahavirtaominaisuuksien ja hankintatekohetkellä vallinneen
liiketoimintamallin mukaisen alkuperäisen käyttötarkoituksen mukaan. Luokittelua muutetaan vain, jos
sijoitustoiminnan liiketoimintamalliin tulee muutos. Rahoitusvarat tai -velat esitetään pitkäaikaisena
eränä, jos jäljellä oleva maturiteetti on yli 12 kuukautta tilinpäätöshetkestä ja lyhytaikaisena eränä, jos
jäljellä oleva maturiteetti on alle 12 kuukautta tilinpäätöshetkestä. Rahoitusvarat ja -velat on luokiteltu
seuraavasti:
Rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
Rahoitusvarat
Jaksoteuun hankintamenoon kirjaavat rahoitusvarat
Rahoitusvarat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviksi rahoitusvaroiksi, jos seuraavat
kriteerit täyttyvät:
I. liiketoimintamallin mukaisesti rahoitusvaraa pidetään sopimusperusteiden
kassavirtojen keräämiseksi; ja
II. kassavirrat ovat sopimukseen perustuvia pääoman palautuksia ja pääomasta
laskettuja korkoja.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon
efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Arvossa huomioidaan arvonalentuminen. Voitot ja tappiot
kirjataan tulosvaikutteisesti, kun rahoitusvara luokitellaan uudelleen, sitä muutetaan tai sen arvo
alenee. Korkotuotto kirjataan rahoitustuottoihin. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat
rahoitusvarat sisältävät määräaikaistalletukset, korolliset laina- ja muut saamiset, myyntisaamiset sekä
korottomat saamiset.
Käypään arvoon tulosvaikueisesti kirjaavat rahoitusvarat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvaroja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvarat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
Rahoitusvelat
Rahoitusvelat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
I. jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
II. käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat
Jaksoteuun hankintamenoon kirjaavat rahoitusvelat
Musti Groupin rahalaitoslainat sekä osto- ja muut velat kirjataan hankintahetkellä käypään arvoon
transaktiomenoilla vähennettynä. Myöhemmin velat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon käyttäen
efektiivisen koron menetelmää. Lainojen korkokulu kirjataan tuloslaskelmaan. Osto- ja muut velat ovat
korottomia lyhytaikaisia maksamattomia velkoja.
101
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Käypään arvoon tulosvaikueisesti kirjaavat rahoitusvelat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat ovat kaupankäyntitarkoituksessa hankittuja
rahoitusvelkoja.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostetut rahoitusvelat ovat johdannaisia, joihin ei sovelleta
suojauslaskentaa. Käyvän arvon muutos sekä voitto ja tappio poiskirjaamisen yhteydessä kirjataan
tuloslaskelmaan.
Johdannaisinstrumentit kirjataan alun perin käypään arvoon sopimuksen solmimispäivänä, ja
myöhemmin ne arvostetaan käypään arvoon. Johdannaiset luokitellaan kaupankäyntitarkoituksessa
pidettäviksi ja kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti.
Yhtiö käyttää johdannaisia korkoriskin suojaustarkoituksessa. Yhtiö ei sovella suojauslaskentaa.
7.2 Liiketoiminnan muut tuotot
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Palvelukorvaukset konsernilta 11 552 13 356
Fuusiovoitto 0 1 032
Muut tuotot konsernilta 976 190
Yhteensä 12 528 14 578
7.3 Henkilöstökulut
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Palkat ja palkkiot -1 085 -1 212
Henkilösivukulut -168 -236
Eläkekulut -99 -54
Muut henkilösivukulut -2 -6
Yhteensä -1 353 -1 509
Johdon palkat ja palkkiot
Toimitusjohtaja 626 555
Hallitus 238 140
Henkilöstö keskimäärin 2 2
7.4 Liiketoiminnan muut kulut
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Hallintokulut -6 313 -6 848
Muut kulut -84 -80
Yhteensä -6 398 -6 928
Tilintarkastajan palkkiot
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Tilintarkastusyhteisö E&Y
Tilintarkastus 80 76
Veroneuvonta 83 132
Muut palvelut 0 0
Yhteensä 163 208
7.5 Rahoitustuotot ja -kulut
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Muut korko- ja rahoitustuotot
Konserniyrityksiltä
Korkotuotot 2 049 2 114
Muilta yrityksiltä
Muut rahoitustuotot 5 851 2 231
Yhteensä 7 900 4 345
Korkokulut ja muut rahoituskulut
Muillle yrityksille
Korkokulut -615 -692
Muut rahoituskulut -7 530 -1 757
Yhteensä -8 145 -2 449
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -245 1 896
102
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
7.6 Tuloverot
EUR tuhatta 1.10.2021–30.9.2022 1.10.2020–30.9.2021
Tuloverot varsinaisesta toiminnasta -907 -1 238
Edellisten tilikausien verot -6 0
Yhteensä -913 -1 238
7.7 Aineeomat hyödykkeet
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Aineettomat oikeudet
Hankintameno 1.10. 0 16
Lisäykset 0 0
Vähennykset 0 -16
Hankintameno 30.9. 0 0
Kertyneet poistot 1.10. 0 0
Tilikauden poistot ja arvonalentumiset 0 0
Kertyneet poistot 30.9. 0 0
Kirjanpitoarvo 30.9. 0 0
7.8 Sijoitukset
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Osuudet konserniyrityksissä
Hankintameno 1.10. 132 410 109 049
Lisäykset 0 132 410
Vähennykset 0 -109 049
Kirjanpitoarvo 30.9. 132 410 132 410
Konserniyritykset 30.9.2022 Emoyhtiön omistus-%
Musti Group Nordic Oy 100
Konsernin omistusosuudet on esitetty konsernin liitetiedossa 5.2.
7.9 Käyvän arvon hierarkia
30.9.2022
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Varat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 129
Myyntisaamiset ja muut saamiset* 43 127
Lainasaamiset 41 300
Rahavarat 9 218
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 1 551
Yhteensä 95 325
30.9.2021
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Varat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Muut pitkäaikaiset varat 85
Myyntisaamiset ja muut saamiset* 45 048
Lainasaamiset 44 168
Rahavarat 12 152
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvarat
Johdannaissopimuksiin perustuvat saamiset 0
Yhteensä 101 452
103
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
30.9.2022
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Velat
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 59 898
Yritystodistukset 14 950
Ostovelat ja muut velat* 5 198
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvelat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 0
Yhteensä 80 047
30.9.2021
EUR tuhatta Taso 1 Taso 2 Taso 3
Velat
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvelat
Lainat rahoituslaitoksilta 49 872
Ostovelat ja muut velat* 23 391
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat
rahoitusvelat
Johdannaissopimuksiin perustuvat velat 0
Yhteensä 73 263
* Muut saamiset ja muut velat sisältävät ainoastaan rahoitusvaraoiksi tai -veloiksi luokiteltavat erät.
Taso 1
Toimivilta markkinoilta saatavissa olevat markkinahintanoteeraukset. Markkinahinnat ovat
helposti ja säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta,
markkinahinnoittelun palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Rahoitusvarojen noteerattuna
markkinahintana käytetään sen hetkistä ostonoteerausta. Tason 1 rahoitusinstrumentit ovat
rahastosijoituksia, jotka on luokiteltu käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviksi. Musti Groupilla ei
ole Tason 1 rahoitusinstrumentteja.
Taso 2
Tason 2 rahoitusinstrumenttien käypä arvo määritellään arvostusmenetelmien avulla. Näissä
menetelmissä käytetään syöttötietona markkinahintanoteerauksia, jotka ovat helposti ja säännöllisesti
saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun
palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta.Musti Group on luokitellut johdannaiset tason 2
mukaisesti käypään arvoon.
Taso 3
Rahoitusinstrumentti on luokiteltu tasolle 3, jos käyvän arvon laskenta ei voi perustua todettavissa
oleviin markkinahintanoteerauksiin. Musti Groupilla ei ollut tällaisia rahoitusinstrumentteja vuonna 2022
eikä vuonna 2021.
104
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
7.10 Saamiset
Pitkäaikaiset saamiset
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Lainasaamiset 40 658 44 168
Yhteensä 40 658 44 168
Saamiset muilta
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Muut saamiset 129 85
Yhteensä 129 85
Pitkäaikaiset saamiset yhteensä 40 787 44 252
Lyhytaikaiset saamiset
Saamiset saman konsernin yrityksiltä
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Lainasaamiset 642 0
Myyntisaamiset 233 212
Konsernitilisaamiset 42 894 44 835
Siirtosaamiset 10 391 12 418
Yhteensä 54 161 57 465
Saamiset muilta
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Siirtosaamiset
Arvonlisäverosaamiset 133 0
Muut siirtosaamiset 2 659 147
Yhteensä 2 793 147
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 56 953 57 613
7.11 Oma pääoma
EUR tuhatta
Osake-
pääoma
Sijoitetun
vapaan
oman
pääoman
rahasto
Omat
osakkeet
Kertyneet
voittovarat
Oma
pääoma
yhteensä
Oma pääoma 1.10.2021 11 002 154 691 -6 910 7 298 166 080
Pääomanpalautus -14 648 -14 648
Omien osakkeiden hankinta 0 0
Tilikauden tulos 3 619 3 619
Oma pääoma 30.9.2022 11 002 140 043 -6 910 10 916 155 051
Oma pääoma 1.10.2020 11 002 167 412 0 498 178 911
Pääomanpalautus -12 720 -12 720
Omien osakkeiden hankinta -6 910 -6 910
Tilikauden tulos 6 800 6 800
Oma pääoma 30.9.2021 11 002 154 691 -6 910 7 298 166 080
105
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Jakokelpoinen vapaa oma pääoma
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 140 043 154 691
Omat osakkeet -6 910 -6 910
Edellisten tilikausien tulos 7 298 498
Tilikauden tulos 3 619 6 800
Yhteensä 144 049 155 078
7.12 Pitkäaikainen vieras pääoma
Velat muille
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Rahoituslainat 59 898 49 872
Yhteensä 59 898 49 872
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 59 898 49 872
7.13 Lyhytaikainen vieras pääoma
Velat saman konsernin yrityksille
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Ostovelat 1 184
Konsernitilivelat 5 085 23 152
Muut velat 3 140 5 008
Yhteensä 8 226 28 345
Velat muille
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Yritystodistukset 14 950 0
Ostovelat 112 55
Muut velat
Arvonlisäverovelat 0 74
Muut velat yhteensä 0 74
Siirtovelat
Henkilöstökulujaksotukset 167 596
Korkovelat 29 256
Verot 907 1 135
Muut siirtovelat 27 14
Siirtovelat yhteensä 1 130 2 001
Yhteensä 16 192 2 130
Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 24 418 30 475
7.14 Annetut vakuudet
EUR tuhatta 30.9.2022 30.9.2021
Samaan konserniin kuuluvien yritysten puolesta
annetut vakuudet
Samaan konserniin kuuluvien yritysten puolesta
annetut vakuudet
23 23
Yhteensä 23 23
Musti Group Oyj on antanut yleistakaukset seuraavien konserniyhtiöiden puolesta:
Zoo Support Scandinavia AB, Arken Zoo AB ja Arken Zoo Holding AB.
106
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Musti Group Oyj:n hallituksen voitonjakokelpoisten varojen jakoehdotus
yhtiökokoukselle sekä tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset
Emoyhtiön jakokelpoinen oma pääoma 30.9.2022 oli 144 049 079,54 euroa, josta tilikauden voitto oli
3 618 827,84 euroa.
Musti Group Oyj:n hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osakkeenomistajille maksetaan
sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta pääomanpalautusta 0,50 euroa osakkeelta, yhteensä noin
16,7 miljoonaa euroa, ja että 30.9.2022 päättyneeltä tilikaudelta ei jaeta osinkoa.
Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia
muutoksia. Yhtiön maksuvalmius on hyvä, eikä ehdotettu voitonjako hallituksen näkemyksen mukaan
vaaranna yhtiön maksukykyä.
Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset
Helsingissä 15. päivänä joulukuuta 2022
Jerey David Ingrid Jonasson Blank
Johan Dettel Ilkka Laurila
Inka Mero David Rönnberg
Tilinpäätösmerkintä
Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu
kertomus
Helsingissä 15. päivänä joulukuuta 2022
Ernst & Young Oy
Tilintarkastusyhteisö
Johanna Winqvist-Ilkka
KHT
107
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
108
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Tilintarkastuskertomus
Musti Group Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet Musti Group Oyj:n (y-tunnus 2659161-1) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.10.2021–
30.9.2022. Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman
pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien yhteenveto merkittävimmistä
tilinpäätöksen laatimisperiaatteista, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä
sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten
tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti,
• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta
asemasta Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja
täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti.
Hyvän tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa
Tilintarkastajan
velvollisuudet
tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien
eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet
muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan
tietomme ja käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien
säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan 1 kohdassa
tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty
konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 2.3.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän
tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme
mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa.
Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa
tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä
seikoista erillistä lausuntoa.
Olemme täyttäneet kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
kuvatut velvollisuutemme tilinpäätöksen tilintarkastuksessa mukaan lukien näihin
seikkoihin liittyvät velvoitteemme. Tämän mukaisesti suoritimme suunnittelemamme
tilintarkastustoimenpiteet, jotka kohdistuivat arviomme mukaisesti riskeihin, jotka voivat
johtaa tilinpäätöksen olennaiseen virheellisyyteen. Suorittamamme tilintarkastustoimenpiteet,
jotka kohdistuivat myös alla mainittuihin seikkoihin, ovat olleet perustana oheista tilinpäätöstä
koskevalle lausunnollemme.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa
kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta
suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
109
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka
Miten seikkaa käsiteltiin
tilintarkastuksessa
Tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka
Miten seikkaa käsiteltiin
tilintarkastuksessa
Tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka
Miten seikkaa käsiteltiin
tilintarkastuksessa
Liikearvon arvostus
Liikearvon arvostusta koskevat
laadintaperiaatteet ja liitetiedot
esitetään liitetiedoissa 3.2 ja 3.3.
Tilinpäätöshetkellä 30.9.2022
liikearvon määrä konsernin
taseessa oli 170,5 miljoonaa euroa,
joka on 46 % kokonaisvaroista ja
106 % omasta pääomasta.
Liikearvon arvostus perustuu
johdon arvioihin konsernin
rahavirtaa tuottavien yksiköiden
käyttöarvosta. Käyttöarvon
määritykseen vaikuttavia
tulevaisuuteen kohdistuvia
oletuksia ovat mm. liikevaihdon
ja kannattavuuden kehitys sekä
rahavirtojen diskonttauksessa
käytetty diskonttokorko.
Rahavirtaa tuottavien yksiköiden
arvioidut käyttöarvot voivat
vaihdella merkittävästi niihin
sisältyvien oletusten muuttuessa.
Muutokset edellä mainituissa
yksittäisissä oletuksissa
voivat johtaa liikearvon arvon
alentumiseen.
Liikearvon arvostus oli
tilintarkastuksen kannalta
keskeinen seikka, koska
arvonalentumistestaukseen
liittyy harkintaa ja se perustuu
pitkälle tulevaisuuteen ulottuviin
markkinoita ja taloutta
koskeviin oletuksiin ja koska
liikearvon määrä on olennainen
tilinpäätöksen kannalta.
Liikearvon arvostus oli myös
EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa
tarkoitettu merkittävä olennaisen
virheellisyyden riski.
Liikearvon arvostuksesta
aiheutuvan olennaisen
virheellisyyden riskin
huomioimiseksi suorittamiimme
tarkastustoimenpiteisiin kuuluivat
mm. seuraavat toimenpiteet:
• Käytimme apuna
arvonmäärityksen
erityisasian tuntijoitamme
arvioidessamme johdon
arvonalentumistestauksessa
käyttämien menetelmien,
arvostuslaskelmien sekä
laskelmiin sisältyvien oletusten
asianmukaisuutta.
• Vertasimme arvonalentumis-
testauksessa noudatettuja
periaatteita IAS 36 Omaisuus-
erien arvon alentuminen –
standardin vaatimuksiin.
• Testasimme johdon laatimien
arvonalentumislaskelmien
täsmällisyyttä.
• Vertasimme johdon
arvonalentumistestauksessa
tekemiä oletuksia
hyväksyttyihin budjetteihin
ja ennusteisiin, ulkoisista
tietolähteistä saatavin tietoihin
sekä itse laskemiimme toimialan
keskiarvoihin esimerkiksi
diskonttaamisessa käytetyn
pääoman keskimääräisen
kustannuksen osalta.
Tämän lisäksi vertasimme johdon
arvonalentumistestauksen
lopputulemaa Musti Group Oyj:n
markkina-arvoon.
Arvioimme myös arvonalentumis-
testaukseen liittyvien liitetietojen
asianmukaisuutta.
Myyntituottojen tuloutus
Myyntituottojen tuloutusta koskevat
laadintaperiaatteet ja liitetiedot
esitetään liitetiedossa 2.1.
Musti-konsernin myyntituotot
koostuvat tavaroiden ja
palveluiden vähittäismyynnistä
myymälöissä ja verkkokaupoissa
sekä myynnistä franchise-
myymälöille. Konsernin
liikevaihto tilikaudella oli 391,1
miljoonaa euroa.
Myynnin tuloutus on
katsottu tilintarkastuksen
kannalta keskeiseksi seikaksi
myyntitapahtumien suuren
määrän, palautusoikeuksiin
ja kanta-asiakasbonuksiin
liittyvän johdon harkinnan sekä
myymäläverkoston laajuuden
takia. Lisäksi liikevaihto on
johdon keskeinen taloudellinen
mittari, mikä saattaa luoda
kannustimen myynnin
ennenaikaiselle tulouttamiselle.
Myyntituottojen tuloutus oli
myös EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa
tarkoitettu merkittävä olennaisen
virheellisyyden riski.
Myyntituottojen tuloutukseen
liittyvän olennaisen
virheellisyyden riskin
huomioimiseksi suorittamiimme
tarkastustoimenpiteisiin kuuluivat
mm. seuraavat toimenpiteet:
• Arvioimme konsernin
käyttämiä myyntituottojen
laskentaperiaatteita –
sisältäen palautusoikeudet
sekä kanta-asiakasbonukset
– sovellettaviin
laskentastandardeihin nähden.
• Testasimme data-analyysien
avulla myyntituottoja,
palautuksia, kanta-
asiakasbonuksia ja katteita.
• Tarkastimme tilikauden
aikaisia myyntitapahtumia
vertaamalla niitä saatuihin
maksusuorituksiin.
• Kartoitimme
myymälätarkastuksissa
valittujen myymälöiden
myyntirutiineja sekä kassa-
ja maksukorttisuoritusten
täsmäytyksiä.
• Analysoimme
verkkokauppamyynnin
jaksottumista oikealle
tilikaudelle tuotteiden
toimitusaikoihin perustuen.
• Täsmäytimme valittujen
myyntisaamisten osalta
saatavan määrän vastapuolten
vahvistamiin saldoihin.
Arvioimme myös konsernin
myyntituottoihin liittyvien
liitetietojen asianmukaisuutta.
Valuation of inventories
Vaihto-omaisuuden arvostusta
koskevat laadintaperiaatteet ja
liitetiedot esitetään liitetiedossa 4.1.
Tilinpäätöshetkellä 30.9.2022
vaihto-omaisuuden määrä
konsernin taseessa oli 61,4
miljoonaa euroa.
Musti-konsernin vaihto-
omaisuus arvostetaan
hankintamenoon tai sitä
alhaisempaan todennäköiseen
nettorealisointiarvoon.
Vaihto-omaisuus esitetään
arvonalentumiskirjauksella
vähennettynä.
Vaihto-omaisuuden
arvostus oli tilintarkastuksen
kannalta keskeinen seikka,
koska vaihto-omaisuuden
kokonaismäärä on olennainen
tilinpäätöksen kannalta ja
koska vaihto-omaisuuden
arvostus sekä epäkuranttius- ja
hävikkivarauksen taso vaativat
johdon arvioita tulevasta
myynnistä.
Vaihto-omaisuuden arvostus oli
myös EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa
tarkoitettu merkittävä olennaisen
virheellisyyden riski.
Vaihto-omaisuuden
arvostukseen liittyvän
olennaisen virheellisyyden riskin
huomioimiseksi suorittamiimme
tarkastustoimenpiteisiin kuuluivat
mm. seuraavat toimenpiteet:
• Arvioimme konsernin
käyttämiä vaihto-omaisuuden
laskentaperiaatteita
sovellettaviin
laskentastandardeihin nähden.
• Osallistuimme vaihto-
omaisuuden fyysisiin
inventointeihin valituissa
myymälöissä ja
keskusvarastoissa mm.
havainnoidaksemme
tuotteiden mahdollista
epäkuranttiutta.
• Vertasimme valittujen
varastonimikkeiden
yksikköhintoja viimeisimpiin
ostolaskuihin sekä
myyntihintoihin.
• Testasimme vaihto-
omaisuuden hitaasti kiertäviä
nimikkeitä sekä vaihto-
omaisuuden poikkeuksellisia
arvoja varastokirjanpidossa
data-analyysien avulla.
Arvioimme myös konsernin
vaihto-omaisuuteen liittyvien
liitetietojen asianmukaisuutta.
110
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan
velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa
oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien
(IFRS) mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien
tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat
tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa
olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja
konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät
toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen.
Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan
purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena
väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus,
joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä,
että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa
tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden
katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa vaikuttavan
taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista
harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
• tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen
olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia
tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän
tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva
olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva
olennainen virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa,
väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä
taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
• muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta
pystyäksemme suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet
mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin
sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
• arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon
tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
• teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista
laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme
tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai
olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön
tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta
esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta
koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole
riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen
antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet
voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
• arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä
esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia
ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
• hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin
kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta pystyäksemme
antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta,
valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja
ajoituksesta sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan
merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta
koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja
muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa
tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä
tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta
111
Mustin vuosi
Mustin suunta
HallinnointiVastuullinen Musti Tilinpäätös
Hallituksen toimintakertomus
Vuosikertomus 2022
keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää
kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä
seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voitaisiin
kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoieet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 29.3.2018 alkaen yhtäjaksoisesti viisi
vuotta. Musti Group Oyj:stä tuli yleisen edun kannalta merkittävä yhteisö 13.2.2020.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen
ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa
tilintarkastuskertomustamme. Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä
tehdessämme arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta
suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti
virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus
laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja
että toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Jos teemme suorittamamme työn perusteella johtopäätöksen, että muussa informaatiossa on
olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen
raportoitavaa.
Helsingissä 15.12.2022
Ernst & Young Oy
tilintarkastusyhteisö
Johanna Winqvist-Ilkka
KHT
Musti Group pääkonttori
Mäkitorpantie 3
00620 Helsinki
Suomi
www.mustigroup.com/
Vuosikertomuksemme on saatavilla sähköisenä muodossa ja julkaistaan
vuosittain. Painomateriaalin käytön vähentämiseksi raportti on saatavilla vain
digitaalisessa muodossa.
@MustiGroup /musti-group /mustigroup