Tämä PDF-muodossa oleva taloudellinen katsaus ei ole ESEF-asetusten (European Single Electronic Format) mukainen xHTML-asiakirja.
Years on track
Vuosikertomus
2025
NURMINEN LOGISTICS LYHYESTI
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 1
Nurminen Logistics on suomalainen logistiikkayhtiö, joka tarjoaa korkealaatuisia rautatiekuljetuksia
sekä terminaali‑ ja multimodaaliratkaisuja Aasian ja Euroopan välillä, Pohjoismaissa ja Baltian alueella.
Yhtiön liikevaihto oli noin 109 miljoonaa euroa vuonna 2025 ja palveluksessamme työskentelee 181
logistiikan ammattilaista. Nurminen Logisticsin osake noteerataan Nasdaq Helsingin päälistalla.
Vuonna 2026 juhlimme 140‑vuotista historiaamme katse tulevaisuuden kasvussa ja vastuullisissa
logistiikkaratkaisuissa.
Nurminen Logistics
lyhyesti
SISÄLTÖ
Vuosi 2025 lyhyesti 2
Toimitusjohtajan katsaus 3
140 vuotta raiteilla 5
Hallituksen toimintakertomus 7
Tilinpäätös 15
VUOSI 2025 LYHYESTI
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 2
Vuosi 2025:
Kannattavaa kasvua
haastavassa markkinassa
• Liikevaihto kasvoi 4,4 % 109,4 miljoonaan euroon.
• Kannattavuus säilyi korkealla vertailukelpoisen EBITA‑liikevoiton* ollessa 18,3 miljoonaa euroa.
• Geopoliittiset epävarmuudet hidastivat kuljetusten kysynnän kehitystä.
• Investoinnit kansainväliseen kasvuun ja palveluverkoston vahvistamiseen jatkuivat.
• Nurminen Logisticsin maine ja tunnettuus vahvistuivat ja asiakaskunta laajeni.
• Markkinoiden kasvunäkymät vuodelle 2026 vaihtelevat alueittain.
• Nurminen Logisticsin kilpailukyky on vahva.
• Hallitus ehdottaa enintään 0,03 euron pääoman palautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.
Liikevaihto, 1000 EUR
109 375
(104 766)
14 590
(19 293)
Liiketulos, 1000 EUR
16
(30)
Oman pääoman
tuotto, %
Omavaraisuusaste, %
44
(30)
Henkilöstö
181
(178)
Pääoman
palautus*, EUR
0,03
(0,06)
* Hallituksen ehdotus
*)
Vaihtoehtoinen tunnusluku = taloudellinen tunnusluku, joka on muu kuin IFRS‑normistossa määritelty tai nimetty taloudellinen tunnusluku.
Vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma on esitetty taulukkomuodossa sivulla 12.
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 3
Vuonna 2025 Nurminen Logistics jatkoi kannattavaa kasvua tehden
vahvan 18,3 milj. euron vertailukelpoisen liikevoiton (16,7 % liikevaih‑
dosta) sekä vahvan 20,1 milj. euron operatiivisen kassavirran. Vuoden
2025 liikevaihto, 109,4 milj. euroa, kasvoi 4,4 % edellisestä vuodesta.
Suomen ja Ruotsin liiketoiminnat kasvoivat hyvin niin orgaanisesti, kuin
vuoden 2024 lopussa toteutetun Essinge Rail Ab:n yrityskaupan
vetäminä. Useat geopoliittiset epävarmuudet sekä kansainvälisten tava‑
ravirtojen uudelleenreititykset vaikuttivat negatiivisesti Baltian liiketoimin‑
taan ja volyymit laskivat selvästi.
INVESTOINTEJA KASVAVILLE MARKKINOILLE
Vaikka markkina‑alueiden taloudellinen kehitys oli heikkoa, pystyimme
tekemään kaikilla osa‑alueilla hyvää tulosta ja jatkamaan investointeja
kansainväliseen kasvuun, erityisesti rautatielogistiikassa. Tavoittelimme
kasvua kehittämällämme uudella rautatiekuljetuspalvelulla Göteborgin
sataman ja Pohjois‑Suomen välillä. Palvelu otettiin nopeasti käyttöön
kansainvälisten asiakkaiden keskuudessa, mutta Suomen markkinoiden
kysyntä jäi ennakoitua rajallisemmaksi. Tämän vuoksi arvioimme reitin
kasvupotentiaalin uudelleen ja päätimme lopettaa liikennöinnin.
Strateginen ratkaisumme keskittää kasvuinvestoinnit suuremmille
markkinoille Manner‑Eurooppaan ja Ruotsiin hyödyntää vahvaa rauta‑
tielogistiikan osaamistamme ja ohjaa resurssit alueille, joilla kysyntä
kasvaa. Tämä osoittaa yhtiön rohkeutta kokeilla uutta, oppia nopeasti ja
tehdä päätöksiä, jotka tukevat pitkäjänteistä ja vahvaa kasvua tulevina
vuosina.
Panostimme esihenkilöiden koulutukseen ja koko henkilökunnan
kansainvälistymistä tukeviin kielikoulutuksiin. Näiden koulutusten avulla
vahvistimme johtamista, tiimiyhteistyötä sekä henkilöstömme valmiuksia
OLLI POHJANVIRTA
Toimitusjohtajan
katsaus
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 4
toimia monikielisessä ja kasvavassa toimintaympäristössä. Haluamme
varmistaa, että sitoutunut henkilöstömme saa parhaat mahdolliset edel‑
lytykset kehittyä yhtiön mukana. Ruotsissa vahvistimme erityisesti myyn‑
nin ja rautatieoperoinnin toimintoja. Helmikuun lopussa avasimme oman
viikoittaisen blokkijunayhteyden Pohjois‑Italian ja Ruotsin välille. Blokki‑
junassa kulkevat kontit, katetut vaunut ja trailerit, ja palvelu kattaa laajan
asiakaskunnan.
LAADUKAS KOKONAISPALVELU OSANA KILPAILUKYKYÄMME
Yhtiömme kilpailukyky perustuu hyvään markkina‑asemaan, laaja‑alai‑
seen logistiikkaosaamiseen ja kattavaan reittiverkostoon, joita tukevat
syvä asiakasymmärrys ja korkeatasoinen palvelu. Tarjoamme asiakkail‑
lemme kokonaispalvelun terminaalitoiminnoista ovelta ovelle ‑kuljetuk‑
siin, jotka pystymme tuottamaan kilpailukykyisesti ja kapasiteettia jous‑
tavasti skaalaten. Suomessa kasvava junaoperointimme oli toimialamme
täsmällisintä ja tehokkainta kärkeä 96 %:n toimitusvarmuudella. Hyvä ja
tasainen laatu varmistetaan sertifioiduilla prosesseilla, koulutuksilla,
yhtenäisillä toimintamalleilla ja jatkuvalla asiakaspalautteen seurannalla.
VUONNA 2026 PÄÄSEMME KESKITTYMÄÄN
KANSAINVÄLISEEN KASVUUN
Olemme päässeet aloittamaan vuoden 2026 operatiivisesti hyvistä läh‑
tökohdista. Odotamme kasvun tulevan yhä enemmän kansainvälisiltä
markkinoilta, ja hyvä kilpailukykymme mahdollistaa kasvun jatkumisen
Keski‑ ja Pohjois‑Euroopan välisessä logistiikassa. Ruotsin talouden ja
kuluttajakysynnän vahvistuminen tukee kasvuamme. Baltian tai Suomen
markkinoilla emme odota tapahtuvan vielä merkittävää käännettä parem‑
paan.
Pitkäaikaiset sopimukset useiden asiakkaiden kanssa turvaavat
vakaan kannattavuuden lähivuosille. Kassa ja taseemme mahdollistavat
jatkossakin kasvuhankkeiden toteuttamisen ja niihin liittyvän hallitun
riskinoton.
Haluan osoittaa lämpimän kiitokseni omistautuneelle ja innovoivalle
henkilöstöllemme sekä kiittää asiakkaitamme ja kumppaneitamme luot‑
tamuksesta. Tänä vuonna juhlimme Nurminen Logisticsin 140‑vuotista
matkaa, mikä muistuttaa meitä ainutlaatuisesta perinnöstämme ja vel‑
vollisuudestamme edetä rohkeasti kohti uusia avauksia, kasvua ja tule‑
vaisuuden mahdollisuuksia.
Odotamme kasvun
tulevan yhä enemmän
kansainvälisiltä markkinoilta,
ja hyvä kilpailukykymme
mahdollistaa kasvun
jatkumisen Keski‑ ja
Pohjois‑Euroopan
välisessä logistiikassa.
TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 5
1930
MATKAILUBUUMISSA
MUKANA
Vuonna 1935 yhtiö aloittaa
Matkatoimisto Kaleva Oy:n
osakkaana. Vuonna 1967
Nurminen‑Lento aloittaa
Helsinki‑Vantaalla Suomen
ensimmäisenä lentorahtihuo‑
litsijana.
Years on track
Olemme pitäneet maailman raiteillaan vuodesta 1886.
Tänään yhdistämme Pohjoismaat, Euroopan ja Aasian tehokkaasti
ja vastuullisesti raiteita pitkin.
140 vuotta
raiteilla
1886
TARINAMME ALKAA
Johan Nurminen perustaa
sekatavarakaupan Raumalle, ja
varustamotoiminta käynnistyy pian.
Ensimmäisen maailmansodan
aikaan John Nurminen on Suomen
suurin huolintaliike.
2023
KASVAMME
YRITYSKAUPOILLA
Vuonna 2023 kasvamme
Suomen suurimmaksi
yksityiseksi rautatieyhtiöksi
ostamalla North Rail Oy:n.
2024 ostamme ruotsalaisen
Essinge Rail AB:n.
2008
PÖRSSIIN
Nurminen Logistics Oyj
listautuu Helsingin Pörssiin
listattuaan logistiikkatoiminnot
omaksi toiminnokseen ja
muuttaa Vuosaaren uuteen
logistiikkakeskukseen. Oma
rautatiekalusto on kooltaan jo
lähes tuhat vaunua.
2000
LOGISTIIKKA KESKIÖÖN
Yhtiö keskittyy logistisiin
palveluihin ja kasvaa Itämeren
alueen johtavaksi ajoneuvologis‑
tiikan toimijaksi sekä Suomen
suurimmaksi sairaankuljettajaksi.
Vuonna 2007 muurataan
Vuosaaren logistiikkakeskuksen
peruskivi.
1970
KANSAINVÄLISTYMME
Suezin kriisin jälkeen yhtiö
siirtyy varustamotoiminnasta
kansainväliseen huolintaan
ja kuljetuksiin, 1990‑luvulla
perinteisestä huolinnasta ja
kuljetuksesta luovutaan.
2010
AASIAN JUNALIIKENNE ALKAA
Konttijunaliikenne Kiinaan alkaa
2018 ja kasvaa nopeasti säännölli‑
siksi yhteyksiksi Helsingistä ja
Kotkasta useisiin Aasian kaupunkei‑
hin. 2020‑luvulle tultaessa palvelulla
on jo yli 1 000 asiakasyritystä, ja
vuonna 2021 yhteydet laajenevat
Japaniin ja muualle Kaukoitään.
2026
RUOTSI-ITALIA YHTEYDEN
AVAUS
Avaamme suoran ja säännölli‑
sen rautatieyhteyden nopealla
kuljetusajalla Ruotsin ja Italian
välille.
SISÄLLYSLUETTELO
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 6
Hallituksen toimintakertomus 7
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS 15
Konsernitase, IFRS 16
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS 17
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS 18
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot, IFRS 19
1. Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet
19
2. Liikevaihto ja tuloutusperiaatteet
25
3. Liiketoiminnan muut tuotot
25
4. Liiketoiminnan kulut
25
5. Työsuhde‑etuuksista aiheutuvat kulut
26
6. Poistot ja arvonalentumiset
26
7. Rahoitustuotot ja ‑kulut
26
8. Tuloverot
27
9. Osakekohtainen tulos
27
10. Tytäryritykset ja osakkuusyritykset
28
11. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
29
12. Aineettomat hyödykkeet
30
13. Vuokrasopimukset
31
14. Rahoitusvarojen ja ‑velkojen kirjanpitoarvot
arvostusryhmittäin
32
15. Omaisuuserien arvonalentuminen
33
16. Pääomaosuusmenetelmällä yhdistellyt yritykset
34
17. Pitkäaikaiset saamiset
34
18. Laskennalliset verosaamiset ja ‑velat
35
19. Myyntisaamiset ja muut saamiset
36
20. Rahavarat
36
21. Omaa pääomaa koskevat tiedot
37
22. Osakeperusteiset maksut
38
23. Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt
40
24. Korolliset velat
41
25. Ostovelat ja muut velat
42
26. Rahoitusriskien hallinta
42
27. Vuokravastuut taseeseen kirjaamattomista vastuista
46
28. Vakuudet ja vastuusitoumukset
46
29. Johdannaissopimukset
46
30. Lähipiiritapahtumat
47
31. Hankitut ja myydyt liiketoiminnat
48
32. Oikeudenkäynnit
49
33. Tilinpäätöspäivän jälkeiset tapahtumat
49
Osakkeiden omistusmääräjakauma 31.12.2024
50
Emoyhtiön tuloslaskelma
51
Emoyhtiön tase
51
Emoyhtiön rahavirtalaskelma
52
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
53
Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet
53
Emoyhtiön tuloslaskelman liitetiedot
54
Emoyhtiön taseen liitetiedot
55
Emoyhtiön muut liitetiedot
58
Emoyhtiön henkilöstöä ja toimielimiä koskevat liitetiedot
59
Emoyhtiön tunnusluvut 59
Hallituksen voitonjakoehdotus, toimintakertomuksen ja
tilinpäätöksen allekirjoitukset sekä tilinpäätösmerkintä
60
Tilintarkastuskertomus 61
Riippumattoman tilintarkastajan raportti ESEF-
tilinpäätöksestä
64
Sisällysluettelo
Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 7
Vuonna 2025 Nurminen Logistics jatkoi kannattavaa kasvua tehden
vahvan 18,3 milj. euron vertailukelpoisen liikevoiton (16,7 % liikevaih‑
dosta) sekä vahvan 20,1 milj. euron operatiivisen kassavirran. Vuoden
2025 liikevaihto, 109,4 milj. euroa, kasvoi 4,4 % edellisestä vuodesta.
Suomen ja Ruotsin liiketoiminnat kasvoivat hyvin niin orgaanisesti, kuin
vuoden 2024 lopussa toteutetun Essinge Rail Ab:n yrityskaupan
vetäminä. Useat geopoliittiset epävarmuudet sekä kansainvälisten tava‑
ravirtojen uudelleenreititykset vaikuttivat negatiivisesti Baltian liiketoimin‑
taan ja volyymit laskivat selvästi. Vaikka markkina‑alueiden taloudellinen
kehitys oli heikkoa, pystyimme tekemään kaikilla osa‑alueilla hyvää
tulosta ja jatkamaan investointeja kansainväliseen kasvuun, erityisesti
rautatielogistiikassa. Vahvistimme edelleen taseasemaamme, joka mah‑
dollistaa kasvustrategiamme toteutuksen kansainvälisessä liikenteessä
sekä orgaanisesti että yrityskaupoilla. Kassavaramme olivat tilikauden
lopussa 20,3 miljoonaa euroa. Konsernin omavaraisuusaste oli 43,9 %
ja nettovelat ilman IFRS16 eriä suhteessa käyttökatteeseen olivat 0,24.
Vuonna 2025 tavoittelimme kasvua kehittämällämme uudella rauta‑
tiekuljetuspalvelulla Göteborgin sataman ja Pohjois‑Suomen välillä.
Palvelu otettiin nopeasti käyttöön kansainvälisten asiakkaiden keskuu‑
dessa, mutta Suomen markkinoiden kysyntä jäi ennakoitua rajallisem‑
maksi, minkä vuoksi arvioimme reitin kasvupotentiaalin uudelleen ja
päätimme lopettaa liikennöinnin sekä kirjata ‑1,8 milj. euron poistamat‑
tomat kehittämismenot alas.
Strateginen ratkaisumme keskittää kasvuinvestoinnit suuremmille
markkinoille Manner‑Eurooppaan ja Ruotsiin hyödyntää vahvaa rauta‑
tielogistiikan osaamistamme ja ohjaa resurssit alueille, joilla kysyntä
kasvaa. Tämä osoittaa yhtiön rohkeutta kokeilla uutta, oppia nopeasti ja
tehdä päätöksiä, jotka tukevat pitkäjänteistä ja vahvaa kasvua tulevina
vuosina.Kassa ja taseemme mahdollistavat jatkossakin kasvuhankkei‑
den toteuttamisen ja niihin liittyvän hallitun riskinoton, jota ilman ei synny
tulevaisuuden merkittävää kasvua eikä sitä menestystarinaa, jota mää‑
rätietoisesti rakennamme.
Näemme kansainvälisen rautatieliiketoimintamme kasvunäkymät
hyvinä, sillä palveluverkoston laajeneminen, asiakaskunnan kasvu ja
brändimme tunnettuuden vahvistuminen luovat selkeät edellytykset
kehitykselle.
Panostimme vuonna 2025 henkilöstön osaamisen kehittämiseen eri
koulutuksilla. Lisäksi selkeytimme johtamisrakenteita tehostaaksemme
toimintaa. Ruotsissa vahvistimme erityisesti myynnin ja rautatieoperoin‑
nin toimintoja ja avasimme tätä varten toimipisteen Pohjois‑Italiaan. Näillä
toimenpiteillä luomme paremmat edellytykset kansainväliselle kasvulle
ja avaamme helmikuun lopussa oman viikoittaisen blokkijunayhteyden
Pohjois‑Italian ja Ruotsin välille. Blokkijunassamme kulkevat kontit,
katetut vaunut ja trailerit, ja palvelu kattaa laajan asiakaskunnan. Tarjo‑
amme asiakkaillemme kokonaispalvelun terminaalitoiminnoista ovelta
ovelle kuljetuksiin, jotka pystymme tuottamaan kilpailukykyisesti ja kapa‑
siteettia joustavasti skaalaten. Tämä avaus luo perustan vastaavien
reittien avaamiselle muualla Euroopassa ja tukee tulevien vuosien kan‑
sainvälistä kasvua. Palvelun toteutus ja lanseeraus vastaavat perintei‑
sessä mielessä laajuudeltaan logistiikan rakennushankkeita.
Suomessa kasvava junaoperointimme oli toimialamme täsmällisintä
ja tehokkainta kärkeä 96 %:n toimitusvarmuudella.
Terminaalitoiminnoissa Suomessa olemme onnistuneet merkittävästi
kasvattamaan asiakaskuntaa erityisesti vihreän siirtymän sähköistys‑ ja
datakeskushankkeissa, joissa on hyvät kasvunäkymät. Näemme vuoden
2026 vakaana Suomen toimintojen osalta.
Uskomme, että laaja ja syvällinen osaamisemme auttaa meitä erot‑
tautumaan asiakkaidemme eduksi ja tuottamaan heille konkreettista
lisäarvoa tulevaisuudessakin. Kasvun näemme tulevan yhä enemmän
kansainvälisiltä markkinoilta, ja hyvä kilpailukykymme mahdollistaa kas
‑
vun jatkumisen Keski‑ ja Pohjois‑Euroopan välisessä logistiikassa.
Vuoden 2025 viimeinen neljännes oli operatiivisesti vertailukautta
vahvempi ja olemme päässeet aloittamaan vuoden 2026 operatiivisesti
hyvistä lähtökohdista. Ruotsin talouden ja kuluttajakysynnän vahvistu‑
minen tukee kasvuamme, vaikka emme odota vielä vuonna 2026 Baltian
tai Suomen liiketoimintaolosuhteissa merkittävää käännettä parempaan.
Yhtiömme kilpailukyky perustuu hyvään markkina‑asemaan, laaja‑alai‑
seen logistiikkaosaamiseen ja kattavaan reittiverkostoon, joita tukevat
syvä asiakasymmärrys ja korkeatasoinen palvelu. Tämä kokonaisuus
luo vahvan perustan omistaja‑arvon pitkäjänteiselle kasvattamiselle.
Haluan osoittaa lämpimän kiitokseni omistautuneelle ja innovoivalle
henkilöstöllemme sekä kiittää asiakkaitamme ja kumppaneitamme luot‑
tamuksesta. Tänä vuonna juhlimme Nurminen Logisticsin 140‑vuotista
historiaa, merkittävää virstanpylvästä, joka muistuttaa meitä ainutlaatui‑
sesta perinnöstämme ja velvollisuudestamme edetä rohkeasti kohti uusia
avauksia, kasvua ja tulevaisuuden mahdollisuuksia.
MARKKINATILANNE JA TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT
Nurminen Logistics arvioi, että konsernille relevantin logistiikkamarkkinan
kehitys vahvistuu vuoden 2026 aikana erityisesti Keski‑Euroopan uusien
reittien ja asiakkuuksien ajamina mahdollistaen konsernin liiketoiminnan
positiivisen kehityksen vuonna 2026. Keskeisten instituutioiden ennus‑
tama talouden ja kuluttajakysynnän elpyminen erityisesti Ruotsissa tukee
Nurminen Logisticsin palveluiden kysyntää.
Uskomme, että erityisesti strategiamme keskiössä olevan junarahdin
kysyntä lisääntyy konsernin kohdemarkkinoilla, mitä tukee tiukentuvan
regulaation ajama ympäristöarvojen merkityksen kasvu päätöksenteossa
sekä kasvava energiaraaka‑aineiden kuljetusliiketoimintamme. Korko‑
Hallituksen
toimintakertomus
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 8
ympäristön vakiintuminen ja rahoituksen saatavuuden paraneminen
tukee asiakkaiden tavaroiden sekä investointihyödykkeiden kysyntää,
mikä tukee osaltaan Nurminen Logisticsin palveluiden kysyntää. Nurmi‑
nen Logistics on ylläpitänyt valmiutta käynnistää nopeasti suorat rauta‑
tiekuljetukset Kiinan ja Suomen välillä palvellakseen Pohjoismaiden ja
Keski‑Euroopan markkinoita. Markkinalla on selkeä tarve tälle palvelulle,
sillä se tarjoaa asiakkaille merkittävän kilpailuedun.
Nurminen Logistics jatkaa panostuksia kansainvälisiin rautatiepalve‑
luihin kansainvälisesti, jonka odotamme olevan konsernin kasvumoottori
tulevaisuudessa. Konsernin pitkäaikaiset sopimukset useiden asiakkai‑
den kanssa turvaavat vakaan kannattavuuden lähivuosille.
Erittäin vahva taserakenne, voimakkaasti positiivinen kassavirta sekä
merkittävät likvidit varat mahdollistavat orgaaniset kasvuhankkeet ja
mahdolliset yrityskaupat.
LIIKETOIMINTAKATSAUS
Vuonna 2025 rakensimme yhtiön tulevaisuutta integroimalla Essinge
Railin osaksi Nurminen Logisticsin brändiä ja laajentamalla palveluvali‑
koimaamme Euroopassa mm. projektikuljetuksilla Tsekeistä, Puolasta
ja Italiasta. Kotimaanliiketoiminnassa fokusalueemme oli tehokkuuden
jatkuva parantaminen ja korkea toimitusvarmuus, jossa onnistuimme
hyin.
Laajan asiakaskunnan, vahvan osaamisemme, eurooppalaisen ter‑
minaaliverkoston sekä käytettävissämme olevan vaunupoolin ansiosta
pystymme kasvattamaan liiketoimintaa nopeasti ja pääomakevyesti.
Tämä näkyy rautatieliiketoiminnassa, jossa liikevaihto on jatkanut kak‑
sinumeroista prosenttikasvua ja kannattavuus on parantunut kolminu‑
meroisin prosentein. Näillä panostuksilla mahdollistamme merkittävien
volyymien kuljettamisen laajemmalle markkina‑alueelle. Näemme erityi‑
sesti konttikuljetuksissa kasvupotentiaalia Keski‑Euroopan rautatiemark‑
kinassa, joka on noin 17 miljardin euron kokoinen verrattuna Suomen
noin 300 miljoonan euron markkinaan. Lisäksi ylläpidämme valmiudet
käynnistää tulevaisuudessa junakuljetukset Pohjoismaiden ja Kiinan
välillä vastataksemme olemassa olevaan asiakastarpeeseen.
Vuonna 2025 liiketoiminnan kassavirta oli erittäin vahvaa ja saavu‑
timme 20,1 miljoona euroa (11,9) , joka nosti likvidit varamme 20,3 mil‑
joonaan euroon (16,3) tilikauden lopulla. Jatkoimme konsernin taseen
vahvistamista ja nostimme uusia lainoja 3 miljoonaa euroa samalla, kun
olemassa olevia velkoja lyhennettiin 6,3 miljoonalla eurolla. Konsernin
omavaraisuusaste 43,9 % (40,7 %), nettovelkaantumisaste laski ollen
50,2 % (71,7 %) ja korolliset nettovelat suhteessa käyttökatteeseen olivat
0,87. Oman pääoman tuotto oli 15,6 % (30,0 %).
Muutoin hyvää kasvuvauhtiamme heikensi Baltian liiketoimintoihin
vaikuttaneet geopoliittiset haasteet, joka tarkoitti ‑16,8 miljoonan euron
liikevaihdon laskua vertailukauteen nähden. Baltian liikevaihdon lasku
saatiin kuitenkin kurottua umpeen konsernin muilla liiketoiminta‑alueilla
ja koko vuoden kasvu oli 4,6 miljoonaa euroa tai 4,4 %.
RAHOITUS JA TASERAKENNE
Liiketoiminnan rahavirta oli +20,1 miljoonaa euroa. Loka‑joulukuun
osuus liiketoiminnan rahavirrasta oli +6,0 miljoonaa euroa. Käyttöpää‑
oman muutoksen vaikutus liiketoiminnan rahavirtaan oli +1,3 miljoonaa
euroa. Nettoinvestointien rahavirta oli ‑6,8 miljoonaa euroa. Nettoinves‑
tointien rahavirtaan vaikuttivat pääasiassa hankittuihin liiketoimintoihin
liittyvät maksut.
Rahoituksen rahavirta oli ‑9,3 miljoonaa euroa, jossa suurimpina erinä
vaikuttivat 3,0 miljoonaa euroa pitkäaikaisten lainojen nosto, ‑3,2 miljoo‑
naa euroa pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksu, pääomanpalautus ‑2,4
miljoonaa euroa, määräysvallattomille omistajille maksetut osingot ja
pääomanpalautukset ‑3,7 miljoonaa euroa sekä vuokrasopimusvelkoihin
liittyvät maksut ‑3,0 miljoonaa euroa. Katsauskauden lopussa konsernin
likvidit rahavarat olivat 20,3 miljoonaa euroa. Baltian liiketoimintojen
osuus likvideistä varoista oli 3,1 miljoonaa euroa.
Tilinpäätöksen omaisuuserien arvostus perustuu jatkuvuuden olettamaan
sekä markkinahintatasoihin eikä niihin liity tilinpäätöshetkellä alaskirjaus‑
riskejä. Konsernin johto arvioi, että kassavirta riittää kattamaan
nykyisen liiketoiminnan ja vastuut seuraavan 12 kuukauden ajan.
Konsernin korollinen nettovelka ilman IFRS 16 ‑standardin mukaisia
velkoja oli 6,0 miljoonaa. IFRS 16 ‑standardin mukaiset velat olivat
yhteensä 15,5 miljoonaa euroa ja ne liittyvät yhtiön liiketoimintayksiköiden
vuokraamiin liiketiloihin. Konsernin lyhytaikaiset korolliset velat, yhteensä
10,4 miljoonaa euroa, koostuvat 3,1 miljoonan euron kauppahintavelasta,
pankkilainoista ja 3,5 miljoonan euron IFRS‑vuokravastuuveloista. Lyhy‑
taikaisiin rahoitusvelkoihin sisältyy 3,9 miljoonaa euroa rahoituslaitoksilta
otettua lainaa ja 3,1 miljoonaa euroa Essinge Rail AB:n hankintaan liit‑
tyviä vastuita. Pitkäaikaiset korolliset velat ovat 31,4 miljoonaa euroa,
josta 19,4 miljoonaa euroa on pitkäaikaisia lainoja ja 12,0 miljoonaa euroa
liittyy IFRS 16 ‑standardin mukaisiin liiketoiminnan käytössä olevien
tilojen vuokravastuisiin.
Pitkäaikaiset rahoitusvelat ovat 31,4 miljoonaa euroa. Pitkäaikaisissa
lainoissa on Nurminen Logistics Oyj:n Finnveralta ottamaa lainaa 0,9
miljoonaa euroa, Nurminen Logistics Oyj:n Ilmariselta ottamaa lainaa 1,3
miljoonaa euroa, Nurminen Logistics Oyj:n Danskebankilta ottamaa
lainaa 5,3 miljoonaa euroa, ja North Rail Oy:n Hoplon Opportunities Fund
II SCSp:ltä ottamaa lainaa 11,8 miljoonaa euroa.
Oma pääoma oli tilikauden lopussa 42,7 miljoonaa euroa kun se edellisen
tilikauden lopussa oli 41,2 miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste
säilyi hyvällä tasolla 43,9 prosentissa (40,7 %). Taseen loppusumma oli
97,3 miljoonaa euroa (101,5).
INVESTOINNIT
Konsernin bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat katsauskauden
aikana 1,4 miljoonaa euroa (2,0) eli 1,3 % (1,9 %) liikevaihdosta. Poistot
olivat 8,2 miljoonaa euroa (5,4) eli 7,5 % (5,2 %) liikevaihdosta. IFRS
16‑standardin mukaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät käyttöoikeusomai‑
suuspoistot olivat katsauskaudella 3,4 miljoonaa euroa (1,3).
KONSERNIRAKENNE
Konserniin kuuluvat emoyhtiö Nurminen Logistics Oyj sekä sen suoraan
tai välillisesti omistamat tytär‑ ja osakkuusyhtiöt (omistusosuus suluissa):
Nurminen Logistics Services Oy (100 %), Nurminen Logistics Services
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 9
AB (100%), Kiinteistö Oy Kotkan Siikasaarentie 78 (100 %), Kiinteistö
Oy Luumäen Suoanttilantie 101 (100 %), Kiinteistö Oy Vainikkalan Huo‑
lintatie 13 (100 %), North Rail Holding Oy (79,8 %), North Rail Oy (79,8%),
Pelkolan Terminaali Oy (20 %), Nurminen Maritime Latvia SIA (51 %),
Nurminen Maritime UAB (51 %) Essinge Rail AB (100%).
HENKILÖSTÖ JA JOHTO
Konsernin oman henkilöstön määrä oli tilikauden lopussa 181 kun se
31.12.2024 oli 178. Ulkomailla työskenteli 51 henkilöä.
Henkilöstökulut olivat vuonna 2025 yhteensä 14,3 miljoonaa euroa
(13,2 miljoonaa euroa).
Johtoryhmään kuuluivat 31.12.2025: Olli Pohjanvirta, toimitusjohtaja,
Niklas Nordström, CFO, Marjut Linnajärvi, myyntijohtaja ja kansainvälisen
rautatieliiketoiminnan johtaja ja Toni Mäkelä, North Rail Oy:n toimitus‑
johtaja.
HR johtaja Suvi Kulmala jätti yhtiön tilikauden lopulla.
JOHDON LIIKETOIMET
Nurminen Logistics tiedotti:
•
15.1.2025 toimitusjohtajan ja hallituksen jäsenen Olli Pohjanvirran
luovutusilmoituksn 200 000 osakkeesta.
•
31.1.2025 hallituksen jäsenen Juha Nurmisen määräysvaltayhtiön JN
Uljas Oy:n luovutusilmoituksen 1 000 000 osakkeesta.
•
27.6.2025 hallituksen jäsenen Karri Koskelan vastaanottoilmoituksen
18 553 osakkeesta.
• 27.6.2025 hallituksen jäsenen Erja Sankarin vastaanottoilmoituksen
18 553 osakkeesta.
•
27.6.2025 toimitusjohtajan ja hallituksen jäsenen Olli Pohjanvirran
vastaanottoilmoituksen 18 553 osakkeesta.
•
27.6.2025 hallituksen jäsenen Irmeli Rytkösen vastaanottoilmoituksen
27 829 osakkeesta.
•
29.7.2025 hallituksen jäsenen Per Sandbergin vastaanottoilmoituksen
18 553 osakkeesta.
LIPUTUSILMOITUKSET
Nurminen Logistics ei vastaanottanut tilikauden aikana liputusilmoituksia.
Kaikki ilmoitukset pörssitiedotetaan ja ne ovat saatavilla Nurminen
Logisticsin internet‑sivuilta osoitteessa www.nurminenlogistics.com.
OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT
Nurminen Logistics Oyj:n osake on noteerattu nykyisellä nimellään Nas‑
daq Helsinki Oy:n päälistalla 1.1.2008 alkaen. Yhtiö toteutti 2 339 756
uuden yhtiön osakkeen suunnatun osakeannin 13.12.2024 Essinge Rail
AB:n myyjille osana kauppahinnan maksua. Uudet osakkeet on rekiste‑
röity kaupparekisteriin 9.1.2025. Yhtiö toteutti 7.5.2025 uuden 40 250
yhtiön osakkeen suunnatun annin palkkio‑osakkeiden maksua varten.
Yhtiö toteutti 16.6.2025 uuden 102 041 yhtiön osakkeen suunnatun annin
palkkio‑osakkeiden maksua varten. Nurminen Logistics Oyj:n rekisteröity
osakkeiden lukumäärä 31.12.2025 oli 80 695 211 osaketta ja osakepää‑
oma 4 214 521 euroa. Yhtiöllä on yksi osakesarja ja kaikilla osakkeilla
on yhtenäiset ääni‑ ja osinko‑oikeudet. Yhtiö oli 31.12.2007 asti nimeltään
Kasola Oyj. Yhtiö listautui Helsingin pörssiin 1987.
SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 31.12.2025
Osakemäärä
Kpl
Osuus
osakkeista
ja äänistä %
Suka Invest Oy 12 108 419 15,01
Keskinäinen
Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 11 655 795 14,44
Nurminen Juha 7 016 049 8,69
K. Hartwall Invest Oy Ab 5 967 585 7,40
Avant Tecno Oy 4 139 375 5,13
Railcap Oy 2 710 574 3,36
Verman Holding Oy 2 524 297 3,13
Relander Pär‑Gustaf 1 757 686 2,18
Pohjanvirta Olli 1 337 728 1,66
Jocer Oy Ab 1 176 132 1,46
10 suurinta omistajaa
yhteensä 50 393 640 62,46
Hallintarekisteröityä 8 426 626 10,44
Muut 21 874 945 27,10
Yhteensä 80 695 211 100
OSAKKEENOMISTAJAT SEKTOREITTAIN 31.12.2025
Osakemäärä
Kpl
Osuus kokonais-
määrästä %
Yritykset 32 112 492 39,8 %
Rahoitus‑ ja
vakuutuslaitokset 10 466 396 13,0 %
Julkisyhteisöt 11 655 795 14,4 %
Kotitaloudet 24 802 188 30,7 %
Voittoa tavoittelemattomat
yhteisöt 202 476 0,3 %
Ulkomaat 1 455 864 1,8 %
Yhteensä 80 695 211 100 %
Näistä hallintarekisteröityä 8 426 626 10,4%
Nurminen Logistics Oyj:n osakkeiden vaihto 1.1.–31.12.2025 oli
14 249 199 kappaletta, joka on 17,7 % osakkeiden kokonaismäärästä.
Vaihdon arvo oli 14 978 tuhatta euroa. Tilikauden alin kurssi oli 0,90 euroa
osakkeelta ja ylin 1,20 euroa osakkeelta. Kauden päätöskurssi oli 0,95
euroa osakkeelta, ja koko osakekannan markkina‑arvo oli kauden
lopussa 76 418 tuhatta euroa. Yhtiöllä oli vuoden 2025 lopussa 6 563
osakkeenomistajaa. Vuoden 2024 lopussa osakkeenomistajia oli 6 738.
Yhtiön hallussa oli vuoden 2025 lopussa 0 kappaletta omia osakkeita.
Osakasluettelon 31.12.2025 mukaan Nurminen Logistics Oyj:n hallitus
omisti 6,4 % yhtiön osakkeista (sisältää lähipiiriyhteisöjen omistukset).
Toimitusjohtaja Olli Pohjanvirran lisäksi yhtiön johtoryhmästä Toni Mäkelä
omisti yhtiön osakkeita 31.12.2025.
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 10
OSINGONMAKSU
Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti, että 31.12.2024
päättyneen tilikauden voitto lisätään kertyneisiin voittovaroihin. Lisäksi
yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään harkintansa mukaan enin‑
tään 4 833 175,20 euron pääomanpalautuksen jakamisesta sijoitetun
vapaan oman pääoman rahastosta, yhtiön rahoitusaseman niin salliessa.
HALLITUKSEN KOKOONPANO JA PALKKIOT
Yhtiökokous päätti, että hallitukseen kuuluu viisi jäsentä. Yhtiökokous
valitsi hallituksen jäseniksi uudelleen seuraavat henkilöt: Irmeli Rytkönen,
Olli Pohjanvirta, Erja Sankari ja Karri Koskela. Uudeksi jäseneksi valittiin
Per Sandberg.
Yhtiökokous päätti, että yhtiön hallituksen jäsenille, jotka valitaan
varsinaisessa yhtiökokouksessa toimikaudeksi, joka päättyy vuoden
2026 varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen, maksetaan seuraavat
vuosipalkkiot: hallituksen puheenjohtajalle 60 000 euroa ja kullekin
muulle hallituksen jäsenelle 40 000 euroa.
Lisäksi hallituksen puheenjohtajalle maksetaan kokouspalkkiona hal‑
lituksen ja sen valiokuntien kokouksista 1 500 euroa kokoukselta ja muille
hallituksen jäsenille maksetaan kokouspalkkiona hallituksen ja sen valio
‑
kuntien kokouksista 1 000 euroa kokoukselta. Mikäli hallituksen jäsenenä
kokoukseen osallistuu ulkomailla asuva henkilö, maksetaan hänelle
kokouspalkkiona 1 500 euroa kokoukselta, kun kokous järjestetään
fyysisenä Suomessa. Vuosipalkkiosta 50 % maksetaan Nurminen Logis‑
tics Oyj:n osakkeina ja loppuosa rahana. Hallituksen jäsen ei saa luovut‑
taa vuosipalkkiona saamiaan osakkeita kolmeen vuoteen niiden vas‑
taanottamisesta lukien.
HALLITUKSEN VALTUUTTAMINEN PÄÄTTÄMÄÄN
OSAKEANNEISTA SEKÄ OPTIO-OIKEUKSIEN JA MUIDEN
OSAKKEISIIN OIKEUTTAVIEN ERITYISTEN OIKEUKSIEN
ANTAMISESTA
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeanneista ja/tai osa‑
keyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien eri‑
tyisten oikeuksien antamisesta.
Valtuutuksen nojalla hallitus voi yhdellä tai useammalla päätöksellä
antaa tai luovuttaa osakkeita ja/tai erityisiä oikeuksia määrän, joka vas‑
taa enintään 15 000 000 uutta osaketta siten, että sanottuja osakkeita
ja/tai erityisiä oikeuksia voitaisiin käyttää muun muassa yritys‑ ja liiketoi‑
mintakauppojen tai muiden liiketoiminnan järjestelyiden ja investointien
rahoittamiseen, omistusrakenteen laajentamiseen, hallituksen palkkioi‑
den maksamiseen ja/tai henkilöstön kannustamiseen tai sitouttamiseen.
Valtuutuksen perusteella hallitus voi päättää sekä maksullisesta että
maksuttomasta osakeannista. Valtuutus päättää maksuttomasta osa‑
keannista sisältää oikeuden päättää myös osakeannista yhtiölle itselleen
siten, että yhtiön ja sen tytäryhteisöjen hallussa voi kulloinkin olla
yhteensä enintään yksi kymmenesosa (1/10) yhtiön kaikista osakkeista.
Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista muista
ehdoista osakeanteja ja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia kos‑
kien. Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään osakean‑
neista sekä optio‑oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamisesta joka suhteessa samalla tavoin kuin yhtiökoko‑
Hallitus
Osakkeita
kpl
Osuus
osakkeista
ja äänistä %
Olli Pohjanvirta 1 337 728 1,7
RailCap Oy 2 710 574 3,4
VGK Invest Oy 648 000 0,8
Yhteensä 4 696 302 5,8
Irmeli Rytkönen 279 440 0,3
Karri Koskela 80 242 0,1
Erja Sankari 80 242 0,1
Per Sandberg 18 553 0,0
Yhteensä 5 154 779 6,4
OSINGONJAKOPOLITIIKKA
Yhtiön hallitus on 7.4.2025 määrittänyt yhtiön pitkän aikavälin taloudel‑
liset tavoitteet vuosille 2025‑2027. Tavoitteiden mukaan Nurminen Logis‑
tics Oyj pyrkii jakamaan vuosittain kasvavan euromääräisen osingon.
OMISTUKSEEN JA ÄÄNIVALLAN KÄYTTÖÖN LIITTYVÄT
JÄRJESTELYT
Yhtiön tiedossa ei ole Nurminen Logistics Oyj:n omistukseen ja äänival‑
lan käyttöön liittyviä osakassopimuksia.
VARSINAISEN YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET
Nurminen Logistics Oyj:n varsinaisessa yhtiökokouksessa 16.4.2025
tehtiin seuraavat päätökset:
TILINPÄÄTÖKSEN VAHVISTAMINEN JA VASTUUVAPAUS
Yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, käsitteli toimielinten palkitse‑
misraportin ja myönsi tilivelvollisille vastuuvapauden tilikaudelta
1.1.2024−31.12.2024.
2.12.2025
2.11.2025
Index: 1.1.2025 = 100
Nurminen Logisticsin osakkeen kurssikehitys 1.1.2025–31.12.2025
2.1.2025
2.2.2025
2.3.2025
2.4.2025
2.5.2025
2.6.2025
2.7.2025
2.8.2025
2.9.2025
2.10.2025
NLG1V OMX Helsinki Small Cap
0
1,4
1,2
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 11
uskin voisi näistä päättää, mukaan lukien sen, että hallituksella on oikeus
päättää myös suunnatuista osakeanneista ja/tai erityisten oikeuksien
antamisesta.
Valtuutus on voimassa vuoden 2026 varsinaisen yhtiökokouksen
päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30. kesäkuuta 2026 asti. Val‑
tuutus kumoaa aikaisemmat voimassaolevat osakeantivaltuutukset.
TILINTARKASTAJA
Tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy valittiin yhtiön tilintarkastajaksi
toimikaudeksi, joka päättyy vuoden 2026 varsinaisen yhtiökokouksen
päättyessä.
YMPÄRISTÖTEKIJÄT
Nurminen Logistics etsii ympäristöystävällisiä ja tehokkaita kuljetusrat‑
kaisuja osana palveluidensa kehittämistä. Kiinan konttijuna on tutkitusti
ympäristöystävällisin tapa kuljettaa tavaraa Kiinan ja Euroopan välillä.
Kaikilla yhtiön tarjoamilla palveluilla Suomessa on ISO 14001:2004
standardin vaatimukset täyttävä sertifioitu ympäristöjärjestelmä.
PITKÄN TÄHTÄIMEN TALOUDELLISET TAVOITTEET
Hallitus on vuonna 2025 vahvistetun konsernin päivitetyn strategian
pohjalta asettanut konsernin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet vuo‑
sille 2025‑2027: EBITA‑% yli 13 %, OPO % yli 40 %, Gearing alle 80 %,
nettovelat / EBITDA alle 2 ja kasvava euromääräinen osinko.
Taloudelliset tavoitteet vuosille 2025‑2027 on asetettu ottaen huo‑
mioon omistaja‑arvon kestävä kasvu. Lisäksi on huomioitu rautatieliike‑
toiminnnan Suomen sisäiset ja kansainväliset kasvunäkymät sekä val‑
miudet yritysostoihin Suomessa ja ulkomailla.
TALOUDELLINEN OHJEISTUS VUODELLE 2026
Konserni arvio, että vuoden 2026 ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto
ja vertailukelpoinen liikevoitto jäävät vertailukaudesta, koska Baltian lii‑
ketoiminnan elpymisen ajankohta on vielä epävarma. Lisäksi Keski‑Eu‑
roopan liiketoiminnan kasvattamiseen tekemiemme panostusten vaiku‑
tusten arvioidaan näkyvän vasta toisesta vuosineljänneksestä alkaen.
Tulemme tarkentamaan tilikautta koskevaa ohjeistusta puolivuosikatsa‑
uksen julkaisun yhteydessä 24.7.2026.
LÄHIAJAN RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT
Geopoliittisten epävarmuuksien aiheuttama Euroopan talouden heiken‑
tyminen nykytilanteesta ja kansainvälisten konfliktien jatkuminen voivat
vaikuttaa negatiivisesti konsernin palvelujen kysyntään ja sitä kautta
tulokseen. Mikäli Suomen tai Ruotsin ulkomaankauppa edelleen vähe‑
nee, sillä on vaikutusta palveluiden kysyntään. Rautatieliiketoiminnassa
maailmalle kriittisten ruokahuoltoon liittyvien lannoitteiden tai vihreään
siirtymään tarvittavien metallien joutuminen pakotteiden kohteeksi vai‑
kuttaisi negatiivisesti EU:n alueella suoritettavaan rautatieliikentoimin‑
taan. Konserni ei näe että ilmastonmuutokseen liittyvät riskit, kuten
äärimmäiset sääilmiöt, vaikuttaisivat Nurminen Logisticsin liiketoimin‑
taan. Tarkemmat tiedot konsernin riskienhallinnasta löytyvät Sijoittajille
‑sivulta Nurminen Logisticsin internetsivuilta osoitteesta https://www.
nurminenlogistics.com/fi/sijoittajille/.
TILIKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT
Nurminen Logisticsilla ei ole ollut olennaisia tilikauden jälkeisiä tapahtu‑
mia.
HALLITUKSEN VOITONJAKOESITYS
Emoyhtiön vapaa oma pääoma 31.12.2025 on 33 423 109,34 euroa,
josta tilikauden voitto on 2 493 769,32 euroa.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle pääoman palautusta sijoitetun
vapaan oman pääoman rahastosta enintään 0,03 euroa kutakin ulkona
olevaa osaketta kohden. Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous val‑
tuuttaa hallituksen päättämään pääomanpalautuksen maksuajankohdan
ja lopullisen määrän.
Jäljelle jäävät jakokelpoiset varat jätetään omaan vapaaseen pää‑
omaan.
SELVITYS HALLINTO- JA OHJAUSJÄRJESTELMÄSTÄ
Nurminen Logistics Oyj:n selvitys hallinto‑ ja ohjausjärjestelmästä jul‑
kaistaan 12.3.2026 yhtiön verkkosivuilla osoitteessa https://www.nurmi‑
nenlogistics.com/fi/sijoittajille/.
HALLITUKSEN JA HALLITUKSEN TARKASTUSVALIOKUNNAN
KOKOUKSET
Hallitus kokoontui vuonna 2025 kaksikymmentäyksi kertaa. Hallituksen
tarkastusvaliokunnalla oli neljä kokousta.
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 12
Vertailukelpoisen liikevoiton siltalaskelma
1 000 EUR 1–12/2025 1–12/2024
Liikevoitto 14 590 19 293
Yritysjärjestelyihin liittyvät aineettomien hyödykkeiden poistot 782
EBITA‑liikevoitto 15 372 19 293
Henkilöstöön liittyvät uudelleenjärjestelykulut 190 282
Yritysjärjestelyihin liittyvät kertaluonteiset kulut 121 422
IT‑järjestelmiin liittyvät alaskirjaukset 367
Uuden liiketoiminnan avaamiseen liittyvät selvityskulut 380
Ratapihaonnettomuuden ja virheellisen polttoaineen aiheuttamat kulut 84
Nurminen Logistics Services AB:n aineettomien hyödykkeiden alaskirjaus 1 774
Kontti‑ ja vaunukalustoon liittyvät kertaluonteiset kulut 1 016
Luumäen kiinteistöön liittyvän oikeudenkäynnin päättymisen johdosta tehdyt alaskirjaukset 117
Kiinteistöosakeyhtiö Satamakaari 24 myyntituotot ‑2 033
ILP Group Logistics Oy:n hankintaan liittyvä edullisen kaupan tuloutus ‑40
Vertailukelpoinen oikaistu liikevoitto 18 288 19 057
Vertailukelpoinen oikaistu liikevoitto on Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen ESMA:n tarkoittama vaihtoehtoinen tunnusluku.
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 13
KONSERNIN TUNNUSLUVUT
2023 2024 2025
Liikevaihto, 1 000 EUR 127 951 104 766 109 375
Liikevaihdon muutos, % 4,4 % ‑18,1 % 4,4 %
Liiketulos, (EBIT) 1 000 EUR 33 091 19 293 14 590
% liikevaihdosta 25,9 % 18,4 % 13,3 %
Tulos rahoituserien jälkeen, 1 000 EUR 29 342 16 211 9 727
% liikevaihdosta 22,9 % 15,5 % 8,9 %
Tilikauden tulos, 1 000 EUR 23 273 13 070 6 527
% liikevaihdosta 18,2 % 12,5 % 6,0 %
Oman pääoman tuotto % 66,5 % 30,0 % 15,6 %
Sijoitetun pääoman tuotto % 42,8 % 21,4 % 17,0 %
Omavaraisuusaste, % 41,8 % 40,7 % 43,9 %
Nettovelkaantumisaste, % 77,6 % 71,7 % 50,2 %
Nettovelkaantumisaste, % ilman IFRS 16 56,5 % 35,6 % 14,2 %
Korolliset nettorahoitusvelat, 1 000 EUR 35 599 29 526 21 444
Korolliset nettorahoitusvelat ilman IFRS 16, 1 000 EUR 25 989 14 563 5 986
Korolliset nettorahoitusvelat / käyttökate (12 kk rullaava) 0,93 1,19 0,87
Liiketoiminnan rahavirta, 1 000 EUR 25 373 11 868 20 099
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen, 1 000 EUR 1 121 1 995 1 400
% liikevaihdosta 0,9 % 1,9 % 1,3 %
Taseen loppusumma, 1 000 EUR 113 771 101 546 97 294
Henkilöstön määrä keskimäärin 196 178 178
Työsuhde‑etuuksista aiheutuvat kulut, 1 000 EUR 13 571 13 218 14 336
Osakekohtaiset tunnusluvut
Tulos/osake (EPS), EUR, laimentamaton 0,18 0,09 0,04
Tulos/osake (EPS), EUR, laimennettu 0,18 0,09 0,04
Oma pääoma/osake, EUR 0,35 0,42 0,43
Osinko/osake, EUR 0,00* 0,00* 0,00*
Osinko/tulos, % 0,0 % 0,0 % 0,0 %
Efektiivinen osinkotuotto, % 0,0 % 0,0 % 0,0 %
Pääoman palautus/osake, EUR 0,03 0,06 0,03
Hinta/voitto ‑suhde (P/E) 6,97 11,48 25,59
Osakkeiden laimennettu lkm keskimäärin, kpl 78 076 485 79 721 952 82 068 171
Osakkeiden laimennettu lkm tiliv. lopussa, kpl 78 127 855 79 769 164 82 310 211
Osakkeiden laimentamaton lkm keskimäärin, kpl 78 076 485 78 165 952 80 582 788
Osakkeiden laimentamaton lkm tiliv. lopussa, kpl 78 127 855 78 213 164 80 695 211
* Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle pääoman palautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta enintään 0,03 euroa kutakin ulkona olevaa osaketta kohdin.
Osakkeen kurssikehitys
Osakkeen kurssikehitys
– ylin kurssi 1,26 1,38 1,20
– alin kurssi 0,60 0,77 0,90
– keskikurssi
0,91 1,02 1,05
– tilinpäätöspäivän päätöskurssi 1,26 1,05 0,95
Osakekannan markkina‑arvo, milj. EUR 98,1 82,1 76,4
Osakkeiden vaihto kpl tilikauden aikana 12 770 526 14 076 734 14 249 199
Osakkeiden vaihto % 16,3 % 18,0 % 17,7 %
Osakkeenomistajien lukumäärä 5 585 6 738 6 563
HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 14
TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET
Oman pääoman tuotto (%) =
Tilikauden tulos
×100
Oma pääoma (tilikauden alun ja lopun keskiarvo)
Sijoitettu pääoma = Taseen loppusumma – korottomat velat
Sijoitetun pääoman tuotto (%) =
Tilikauden tulos ennen veroja + korko‑ ja muut rahoituskulut
×100
Sijoitettu pääoma (tilikauden alun ja lopun keskiarvo)
Omavaraisuusaste (%) =
Oma pääoma
×100
Taseen loppusumma – saadut ennakot
Nettovelkaantumisaste (%) =
Korolliset velat – rahavarat
×100
Oma pääoma
Nettovelkaantumisaste (%) ilman IFRS 16 =
Korolliset velat ilman IFRS 16 – rahavarat
×100
Oma pääoma – IFRS 16 ‑vaikutus omaan pääomaan
(poistot, vuokrakulut ja rahoituskulut)
Korolliset nettorahoitusvelat = Korolliset velat – pitkäaikaiset korolliset saamiset – rahavarat
Korolliset nettorahoitusvelat ilman IFRS 16 =
Korolliset velat ilman IFRS 16 ‑standardin mukaisia
velkoja – pitkäaikaiset korolliset saamiset – rahavarat
Korolliset nettorahoitusvelat /
käyttökate (12 kk rullaava) =
Korolliset velat ‑ rahavarat
Käyttökate (12 kk rullaava)
Tulos/osake (EPS) =
Emoyhtiön osakkeenomistajien osuus tuloksesta
Ulkona olevien kantaosakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo
Oma pääoma/osake =
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä
Osinko/tulos (%) =
Osakekohtainen osinko
×100
Osakekohtainen tulos
Efektiivinen osinkotuotto (%) =
Osakekohtainen osinko
×100
Osakeantikorjattu pörssikurssi tilinpäätöspäivänä
Hinta/voitto ‑suhde (P/E) =
Pörssikurssi kauden lopussa
Tulos per osake
Osinko/osake =
Tilikauden osingot
Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä
keskimäärin ilman omia osakkeita
KONSERNITILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 15
Konsernin laaja tuloslaskelma, IFRS
1 000 | EUR | Liitetieto | 1.1.–31.12.2025 | 1.1.–31.12.2024 |
LIIKEVAIHTO | 2 | |||
Liiketoiminnan muut tuotot | 3 | |||
Aineiden ja palveluiden käyttö | 4 | - | - | |
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | 5 | - | - | |
Poistot ja arvonalentumiset | 6 | - | - | |
Liiketoiminnan muut kulut | 4 | - | - | |
LIIKETULOS | ||||
Rahoitustuotot | 7 | |||
Rahoituskulut | 7 | - | - | |
Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen yritysten tuloksesta | 16 | - | - | |
| Rahoitustuotot ja -kulut sekä osuus pääomaosuusmenetelmällä | ||||
yhdisteltyjen yritysten tuloksesta yhteensä | - | - | ||
TULOS ENNEN VEROJA | ||||
Tuloverot | 8 | - | - | |
TILIKAUDEN TULOS |
| MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT | |||
| Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi: | |||
Etuuspohjaisten järjestelyiden arvon uudelleenmäärittäminen | 23 | - | |
| Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: | |||
Muuntoerot | |||
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ | |||
| Tilikauden tuloksen jakautuminen | |||
Emoyrityksen omistajille | |||
Määräysvallattomille omistajille | |||
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen | |||
Emoyrityksen omistajille | |||
Määräysvallattomille omistajille | |||
| Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos | |||
Tulos/osake, laimentamaton EUR | 9 | ||
Tulos/osake, laimennettu EUR | 9 |
KONSERNITILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 16
Konsernitase, IFRS
1 000 | EUR | Liitetieto | 31.12.2025 | 31.12.2024 |
| VARAT | ||||
| Pitkäaikaiset varat | ||||
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 11 | |||
Käyttöoikeusomaisuus | 11,13 | |||
Liikearvo | 12,15 | |||
Muut aineettomat hyödykkeet | 12 | |||
Pääomaosuusmenetelmällä yhdistellyt yritykset | 16 | |||
Pitkäaikaiset saamiset | 17 | |||
Laskennalliset verosaamiset | 18 | |||
Pitkäaikaiset varat yhteensä | ||||
| Lyhytaikaiset varat | ||||
Vaihto-omaisuus | ||||
Myyntisaamiset ja muut saamiset | 19 | |||
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset | ||||
Rahavarat | 20 | |||
Lyhytaikaiset varat yhteensä | ||||
VARAT YHTEENSÄ | ||||
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | ||||
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | 21 | |||
Osakepääoma | ||||
Ylikurssirahasto | ||||
Vararahasto | ||||
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | ||||
Muuntoero | ||||
Kertyneet voittovarat | - | - | ||
Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | ||||
Määräysvallattomien omistajien osuus | 10 | |||
Oma pääoma yhteensä | ||||
| VELAT | ||||
| Pitkäaikaiset velat | ||||
Laskennalliset verovelat | 18 | |||
Muut velat | 23 | |||
Rahoitusvelat | 24,31 | |||
Vuokrasopimusvelat | 13,26 | |||
Pitkäaikaiset velat yhteensä | ||||
| Lyhytaikaiset velat | ||||
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat | ||||
Rahoitusvelat | 24,31 | |||
Vuokrasopimusvelat | 13,26 | |||
Ostovelat ja muut velat | 25 | |||
Lyhytaikaiset velat yhteensä | ||||
Velat yhteensä | ||||
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ |
KONSERNITILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 17
Konsernin rahavirtalaskelma, IFRS
1 000 | EUR | Liitetieto | 1.1.–31.12.2025 | 1.1.–31.12.2024 |
| Liiketoiminnan rahavirta | ||||
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO | ||||
| Oikaisut: | ||||
Poistot ja arvonalentumiset | 6 | |||
Realisoitumattomat kurssivoitot (–) ja -tappiot (+) | - | |||
Muut tuotot (–) ja kulut (+), joihin ei liity maksua | - | |||
Rahoitustuottoja (–) tai kuluja (+) koskevat oikaisut | 7 | |||
Tuloverokulua koskevat oikaisut | 8 | |||
Muut oikaisut | ||||
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta | ||||
| Käyttöpääoman muutos: | ||||
Vaihto-omaisuuden lisäys(–) / vähennys(+) | - | |||
Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (–) / vähennys (+) | ||||
Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) / vähennys (–) | - | - | ||
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja | ||||
Maksetut korot liiketoiminnasta | - | - | ||
Saadut korot liiketoiminnasta | ||||
Muut rahoituserät liiketoiminnasta | - | - | ||
Maksetut verot liiketoiminnasta | - | - | ||
Liiketoiminnan rahavirta | ||||
| Investointien rahavirta | ||||
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | - | - | ||
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntitulot | ||||
Tytäryhtiöiden hankinnat vähennettynä hankintahetken rahavaroilla | 31 | - | - | |
Tytäryhtiön myynti vähennettynä myyntihetken rahavaroilla | 31 | |||
Investoinnit muihin sijoituksiin ja niistä saadut maksut | ||||
Investointien rahavirta | - | |||
| Rahoituksen rahavirta | ||||
Luotollisen pankkitililimiitin muutos | - | |||
Pitkäaikaisten lainojen nostot | ||||
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut | - | - | ||
Pääoman palautus | - | - | ||
Vuokrasopimusvelkoihin perustuvat maksut | - | - | ||
Määräysvallattomille omistajille maksetut osingot ja pääoman palautukset | - | - | ||
Rahoituksen rahavirta | - | - | ||
Rahavarojen muutos | ||||
Rahavarat tilikauden alussa | ||||
Rahavarojen muutos | ||||
Rahavarojen muutoksen kurssierot | ||||
Rahavarat tilikauden lopussa |
KONSERNITILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 18
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista, IFRS
| Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | |||||||||||
1 000 | EUR | Osake | Yli- | Edellisten | Määräys- | ||||||
| Liite- | pää- | kurssi- | Vara- | SVOP | Muunto- | tilikausien | vallattomien | Oma pääoma | |||
| 1–12/2025 | tieto | oma | rahasto | rahasto | Rahasto | erot | voitto | Yhteensä | omistajien osuudet | yhteensä | |
Oma pääoma 1.1.2025 | - | ||||||||||
| Laaja tulos | |||||||||||
Tilikauden tulos | |||||||||||
| Muut laajan tuloksen erät | |||||||||||
| Etuuspohjaisten | |||||||||||
| järjestelyiden arvon | |||||||||||
uudelleenmäärittäminen | 23 | - | - | - | |||||||
Muuntoerot | |||||||||||
| Tilikauden laaja | |||||||||||
tulos yhteensä | |||||||||||
| Liiketoimet omistajien | |||||||||||
| kanssa | |||||||||||
Pääoman palautus | - | - | - | ||||||||
Osakepalkkiot | 22 | ||||||||||
Osingonjako | 10 | - | - | ||||||||
| Liiketoimet omistajien | |||||||||||
kanssa yhteensä | - | - | - | - | |||||||
Oma pääoma 31.12.2025 | - | ||||||||||
| Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | |||||||||||
1 000 | EUR | Osake | Yli- | Edellisten | Määräys- | ||||||
| Liite- | pää- | kurssi- | Vara- | SVOP | Muunto- | tilikausien | vallattomien | Oma pääoma | |||
| 1–12/2024 | tieto | oma | rahasto | rahasto | Rahasto | erot | voitto | Yhteensä | omistajien osuudet | yhteensä | |
Oma pääoma 1.1.2024 | - | - | |||||||||
| Laaja tulos | |||||||||||
Tilikauden tulos | |||||||||||
| Muut laajan tuloksen erät | |||||||||||
| Etuuspohjaisten | |||||||||||
| järjestelyiden arvon | |||||||||||
uudelleenmäärittäminen | 23 | ||||||||||
Muuntoerot | |||||||||||
| Tilikauden laaja | |||||||||||
tulos yhteensä | |||||||||||
| Liiketoimet omistajien | |||||||||||
| kanssa | |||||||||||
Pääoman palautus | - | - | - | ||||||||
Osakepalkkiot | 22 | ||||||||||
| Liiketoimintojen | |||||||||||
| yhdistämiseen | |||||||||||
| liittyvä osakkeiden | |||||||||||
liikkeeseenlasku | 31 | ||||||||||
Tytäryrityksen myynti | 31 | - | - | ||||||||
Osingonjako | 10 | - | - | ||||||||
| Liiketoimet omistajien | |||||||||||
kanssa yhteensä | - | - | - | - | |||||||
Oma pääoma 31.12.2024 | - | ||||||||||
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 19
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot, IFRS
1. KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LAADINTAPERIAATTEET
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 20
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 21
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 22
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 23
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 24
SOTA UKRAINASSA JA GEOPOLIITTINEN TILANNE
Maailman kaupan yleinen heikentyminen nykytilanteesta Ukrainassa
käytävän sodan jatkumisen seurauksena voi vaikuttaa negatiivisesti
konsernin palvelujen kysyntään ja sitä kautta tulokseen. Lisäksi rauta-
tieliiketoiminnassa maailmalle kriittisten ruokahuoltoon liittyvien lannoit-
teiden tai vihreään siirtymään tarvittavien metallien joutuminen pakottei-
den kohteeksi johtuen sodasta Ukrainassa vaikuttaisi negatiivisesti North
Rail Oy:n liiketoimintaan.
Venäjän hyökkäyssodan jatkuessa Ukrainassa, Venäjän kiertävän
Trans-Kaspian reitin kysyntä on vakiintunut. Lisäksi tilikauden ajan
kireänä ja jatkunut Punaisenmeren tilanne on lisännyt kysyntää suorille
rautatiekuljetuksille Euroopan ja Aasian välillä.
Geopoliittiset tekijät, kuten esimerkiksi Lähi-Idässä puhjennut sota, lisää-
vät yritysten tarvetta vaihtoehtoisille ja turvallisille kuljetusreiteille. Nur-
minen Logistics tekee jatkuvaa aktiivista reittikehitystä ratkaistakseen
asiakkaiden logistiset tarpeet muuttuvissa olosuhteissa.
ILMASTONMUUTOKSEEN LIITTYVÄT RISKIT
Konserni ei näe että ilmastonmuutokseen liittyvät riskit, kuten äärimmäi-
set sääilmiöt, vaikuttaisivat Nurminen Logisticsin liiketoimintaan.
TILINTARKASTUS
Konsernin osavuosikatsaukset sekä tilinpäätöstiedote kaudelta 2025
ovat tilintarkastamattomia.
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 25
2. LIIKEVAIHTO JA TULOUTUSPERIAATTEET
IFRS 15- standardin vaikutukset on kuvattu laskentaperiaateosiossa.
IFRS 15: MYYNTITUOTTOJEN KIRJAAMINEN SUORITEVELVOITTEEN TÄYTTYESSÄ
1 000 | EUR | 1.1.–31.12.2025 | 1.1.–31.12.2024 |
Ajan yli tuloutettu | 328 | 4 586 | |
Yhtenä ajankohtana tuloutettu | 109 048 | 100 181 | |
Myyntituotot asiakassopimuksista yhteensä | 109 375 | 104 766 |
Liikevaihto jakautui maantieteellisesti vuonna 2025 Suomen, Baltian ja Ruotsin välille.
2025 | (1 000 | EUR) | Venäjä | Baltia | Ruotsi | Yhteensä | |
Liikevaihto | 62 430 | 30 016 | 16 929 | 109 375 | |||
Pitkäaikaiset varat | 51 605 | 667 | 12 051 | 64 322 |
2024 | (1 000 | EUR) | Suomi | Venäjä | Baltia | Ruotsi | Yhteensä |
Liikevaihto | 57 451 | 46 822 | 493 | 104 766 | |||
Pitkäaikaiset varat | 56 621 | 13 | 599 | 12 899 | 70 131 |
TIEDOT SUURIMMISTA ASIAKKAISTA
Konsernin tuotot Port Rail Service L.L.C:ltä vuonna 2025 olivat 13 457 tuhatta euroa, eli 12 % konsernin liikevaihdosta. Muita yksittäisiä asiakkaita,
joilta saadut tuotot liikevaihdosta ylittivät 10% konsernin liikevaihdosta, ei ollut vuonna 2025.
Konsernin tuotot Global Transport and Logistics Pte. Ltd:ltä vuonna 2024 olivat 17 749 tuhatta euroa, eli 17 % konsernin liikevaihdosta. Muita yksit-
täisiä asiakkaita, joilta saadut tuotot liikevaihdosta ylittivät 10% konsernin liikevaihdosta, ei ollut vuonna 2024.
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot | 106 | 2 047 | |
| Edullisen kaupan tuloutus | 40 | ||
| Muut tuottoerät | 221 | 73 | |
| Yhteensä | 327 | 2 160 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Aineiden ja palveluiden käyttö | 58 755 | 59 322 | |
Vuokrakulut, lyhytaikaiset, vähäarvoiset | 1 417 | 1 423 | |
Hallintokulut | 6 559 | 5 827 | |
Muut kuluerät | 4 037 | 2 424 | |
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä | 12 013 | 9 673 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 26
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Tilintarkastus | 371 | 353 | |
Muut palvelut | 36 | 20 | |
Yhteensä | 407 | 373 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Rahoitustuotot | |||
Korkotuotot | 60 | 72 | |
Kurssivoitot | 233 | 371 | |
Luovutusvoitot muista sijoituksista | 211 | ||
Rahoitustuotot yhteensä | 293 | 654 | |
| Rahoituskulut | |||
Korkokulut | 2 882 | 2 577 | |
Kurssitappiot | 881 | 280 | |
Korot vuokrasopimusveloista (IFRS 16) | 970 | 494 | |
Muut rahoituskulut | 340 | 297 | |
Rahoituskulut yhteensä | 5 073 | 3 649 | |
| Liiketuloksen yläpuolella oleviin eriin sisältyy valuuttakurssieroja -343 tuhatta euroa vuonna 2025 ja 45 tuhatta euroa vuonna 2024. Muihin |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Palkat ja palkkiot | 11 633 | 10 901 | |
Eläkekulut, maksuperusteiset järjestelyt | 1 589 | 1 586 | |
Eläkekulut, etuuspohjaiset järjestelyt | -5 | -27 | |
Muut henkilösivukulut | 793 | 456 | |
Osakeperusteiset palkkiot | 327 | 303 | |
Yhteensä | 14 336 | 13 218 |
2025 | 2024 | |
Yhteensä | 178 | 178 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Aineettomat hyödykkeet | |||
Asiakassuhteet | 782 | ||
Aineettomat oikeudet | 6 | 6 | |
Muut pitkävaikutteiset menot | 552 | 384 | |
Arvonalentumiset | 1 847 | ||
Yhteensä | 3 187 | 390 | |
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | |||
Rakennukset | 466 | 890 | |
Koneet ja kalusto | 2 914 | 2 807 | |
Muut aineelliset hyödykkeet | 32 | 18 | |
Yhteensä | 3 411 | 3 716 | |
Käyttöoikeusomaisuuden poistot (IFRS 16) | 3 409 | 1 314 | |
Yhteensä | 10 007 | 5 420 | |
| Arvonalentumiset sisältävät Nurminen Logistics Services AB:n kehittämismenojen alaskirjauksen, josta lisätietoa liitteessä 12. |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 27
9. OSAKEKOHTAINEN TULOS
2025 | 2024 | |
Emoyhtiön osakkeenomistajien osuus tuloksesta (tuhat EUR) | 3 091 | 7 100 |
Osakemäärä (painotettu keskiarvo), laimentamaton | 80 582 788 | 78 165 952 |
Tulos/osake, laimentamaton (EUR) | 0,04 | 0,09 |
Emoyhtiön osakkeenomistajien osuus tuloksesta (tuhat EUR) | 3 091 | 7 100 |
Osakemäärä (painotettu keskiarvo), laimennettu | 82 068 171 | 79 721 952 |
Tulos/osake, laimennettu (EUR) | 0,04 | 0,09 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero | -2 268 | -2 985 | |
Laskennalliset verot, netto | -931 | -156 | |
Yhteensä | -3 199 | -3 140 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Tulos ennen veroja | 9 727 | 16 211 | |
Verokanta | 20 % | 20 % | |
Verot laskettuna Suomen verokannalla | -1 945 | -3 242 | |
| Oikaisut | |||
Ulkomaisten tytäryritysten poikkeavat verokannat | -84 | -1 129 | |
Tilikauden tappioista kirjaamaton verosaaminen | -1 214 | -229 | |
Verovapaat tuotot | 8 | ||
Vähennyskelvottomat kulut | -137 | -296 | |
Aiemmin kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden käyttö | 152 | 713 | |
Vahvistetuista tappioista kirjatut laskennalliset verosaamiset | -129 | -833 | |
Laskennallinen verovelka jakamattomista voittovaroista | 219 | 1 925 | |
Muut erot | -63 | -57 | |
Oikaisut yhteensä | -1 254 | 102 | |
Verot tuloslaskelmassa | -3 199 | -3 140 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 28
Tytäryritykset | Kotimaa | Omistusosuus (%) | Osuus äänivallasta (%) |
Nurminen Logistics Services Oy | Suomi | 100,0 % | 100,0 % |
North Rail Oy | Suomi | 79,8 % | 79,8 % |
North Rail Holding Oy | Suomi | 79,8 % | 79,8 % |
Kiinteistö Oy Kotkan Siikasaarentie 78 | Suomi | 100,0 % | 100,0 % |
Kiinteistö Oy Luumäen Suoanttilantie 101 | Suomi | 100,0 % | 100,0 % |
Kiinteistö Oy Vainikkalan Huolintatie 13 | Suomi | 100,0 % | 100,0 % |
Nurminen Maritime Latvia SIA | Latvia | 51,0 % | 51,0 % |
Nurminen Maritime UAB | Liettua | 51,0 % | 51,0 % |
Nurminen Logistics Services AB | Ruotsi | 100% | 100% |
Essinge Rail AB | Ruotsi | 100% | 100% |
OSAKKUUS- JA YHTEISTYÖYRITYKSET | Kotimaa | Omistusosuus (%) | Osuus äänivallasta (%) |
Pelkolan Terminaali Oy | Suomi | 20,0 % | 20,0 % |
2025 | 2024 | |||||||||
| Nurminen | Nurminen | Nurminen | Nurminen | Kiinteistö Oy | ||||||
| North | Maritime | Maritime | North | Maritime | Maritime | Helsingin | ||||
1 000 | EUR | Rail | Latvia SIA | UAB | Yhteensä | Rail | Latvia SIA | UAB | Satamakaari 24 | Yhteensä |
| Yhteenveto laajasta tuloslaskelmasta | ||||||||||
Liikevaihto | 32 788 | 15 444 | 14 572 | 62 805 | 27 678 | 28 657 | 18 816 | 2 172 | 77 324 | |
Voitto ennen veroja | 10 275 | 2 470 | 1 956 | 14 701 | 9 383 | 5 943 | 3 257 | 641 | 19 224 | |
Tuloverot | 2 126 | 454 | 321 | 2 901 | 933 | 869 | 183 | 94 | 2 078 | |
Laaja tulos | 8 149 | 2 016 | 1 635 | 11 800 | 8 450 | 5 074 | 3 074 | 548 | 17 146 | |
| Määräysvallattomien | ||||||||||
| omistajien osuus | ||||||||||
laajasta tuloksesta | 1 646 | 988 | 802 | 3 436 | 1 707 | 2 487 | 1 508 | 268 | 5 970 | |
| Yhteenveto taseesta | ||||||||||
Lyhytaikaiset varat | 17 999 | 3 237 | 2 268 | 23 504 | 10 780 | 3 930 | 3 811 | 18 521 | ||
Pitkäaikaiset varat | 29 719 | 464 | 203 | 30 386 | 32 435 | 443 | 156 | 33 034 | ||
Lyhytaikaiset velat | 3 602 | 810 | 654 | 5 066 | 2 433 | 735 | 1 059 | 4 227 | ||
Pitkäaikaiset velat | 12 060 | 779 | 140 | 12 980 | 11 787 | 865 | 90 | 12 743 | ||
Nettovarallisuus | 32 056 | 2 112 | 1 677 | 35 845 | 28 996 | 2 772 | 2 818 | 34 585 | ||
| Määräysvallattomien | ||||||||||
| omistajien osuus | ||||||||||
| konsernin omasta | ||||||||||
pääomasta | 6 475 | 1 035 | 822 | 8 333 | 5 857 | 1 359 | 1 382 | 8 598 | ||
| Yhteenveto kassavirrasta | ||||||||||
| Liiketoiminnan | ||||||||||
kassavirta | 13 401 | 2 057 | 1 638 | 17 095 | 6 030 | 5 349 | 2 484 | 1 440 | 15 303 | |
| Investointien | ||||||||||
kassavirta | -372 | -191 | -131 | -694 | -5 080 | -2 | -20 | -84 | -5 187 | |
| Rahoituksen | ||||||||||
kassavirta | -5 321 | -2 521 | -2 748 | -10 590 | 5 738 | -9 960 | -4 257 | -807 | -9 285 | |
| Rahavarojen muutos | 7 707 | -655 | -1 241 | 5 811 | 6 687 | -4 613 | -1 792 | 550 | 831 | |
| Tilikaudella | ||||||||||
| määräysvallattomille | ||||||||||
| omistajille maksettu | ||||||||||
osinko | 1 029 | 1 310 | 1 361 | 3 701 | 4 863 | 2 064 | 6 927 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 29
11. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET
| Ennakko- | ||||||||||
| Muut | maksut ja | |||||||||
| Maa- ja | Raken- | Koneet ja | aineelliset | kesken- | ||||||
| Maa- ja | vesialueet, | Raken- | nukset, | Koneet ja | kalusto, | hyödyk- | eräiset | |||
1 000 | EUR | vesialueet | IFRS 16 | nukset | IFRS 16 | kalusto | IFRS 16 | keet | hankinnat | Yhteensä |
| 2025 | ||||||||||
Hankintameno 1.1. | 262 | 2 006 | 11 879 | 20 382 | 53 535 | 3 222 | 923 | 8 | 92 216 | |
Lisäykset | 370 | 5 | 654 | 68 | 2 656 | 456 | 4 210 | |||
Siirrot erien välillä | 398 | -376 | 22 | |||||||
Vähennykset | -504 | -226 | -730 | |||||||
Muuntoerot | 1 | 2 | 49 | 11 | 10 | 6 | 14 | 95 | ||
Hankintameno 31.12. | 263 | 2 378 | 11 933 | 21 048 | 53 508 | 5 658 | 938 | 89 | 95 813 | |
| Kertyneet poistot ja | ||||||||||
arvonalentumiset 1.1. | -342 | -8 417 | -8 503 | -21 216 | -2 086 | -645 | -41 209 | |||
Tilikauden poistot | -79 | -466 | -2 667 | -2 914 | -663 | -32 | -6 820 | |||
| Vähennysten ja siirtojen | ||||||||||
kertyneet poistot | 167 | 99 | 265 | |||||||
Muuntoerot | 2 | -2 | 2 | 1 | 2 | |||||
| Kertyneet poistot ja | ||||||||||
arvonalentumiset 31.12. | -422 | -8 880 | -11 172 | -23 961 | -2 651 | -677 | -47 762 | |||
Kirjanpitoarvo 1.1.2025 | 262 | 1 664 | 3 462 | 11 879 | 32 319 | 1 135 | 278 | 8 | 51 007 | |
Kirjanpitoarvo 31.12.2025 | 263 | 1 956 | 3 053 | 9 875 | 29 547 | 3 007 | 261 | 89 | 48 051 |
| 2024 | |||||||||
Hankintameno 1.1. | 247 | 8 978 | 47 222 | 8 273 | 53 755 | 2 693 | 909 | 23 | 122 100 |
| Lisäykset liiketoimintojen | |||||||||
hankinnoista | 15 | 23 | 898 | 95 | 460 | 259 | 1 750 | ||
Lisäykset | 12 363 | 239 | 792 | 5 | 294 | 13 692 | |||
Siirrot erien välillä | 60 | 222 | 15 | -299 | -3 | ||||
| Vähennykset | |||||||||
| liiketoimintojen | |||||||||
myynneistä | -6 996 | -36 305 | -349 | -1 143 | -265 | -10 | -45 067 | ||
Vähennykset | -264 | -264 | |||||||
Muuntoerot | 0 | 0 | 4 | 0 | 2 | 1 | 8 | ||
Hankintameno 31.12. | 262 | 2 006 | 11 879 | 20 382 | 53 535 | 3 222 | 923 | 8 | 92 216 |
| Kertyneet poistot ja | |||||||||
arvonalentumiset 1.1. | -1 033 | -13 855 | -7 829 | -19 527 | -1 913 | -791 | -44 947 | ||
Tilikauden poistot | -161 | -890 | -716 | -2 807 | -437 | -18 | -5 030 | ||
| Vähennysten ja siirtojen | |||||||||
kertyneet poistot | 851 | 6 329 | 41 | 1 119 | 264 | 164 | 8 768 | ||
| Kertyneet poistot ja | |||||||||
arvonalentumiset 31.12. | -342 | -8 417 | -8 503 | -21 216 | -2 086 | -645 | -41 209 | ||
Kirjanpitoarvo 1.1.2024 | 247 | 7 945 | 33 367 | 444 | 34 228 | 781 | 118 | 23 | 77 153 |
| Kirjanpitoarvo | |||||||||
31.12.2024 | 262 | 1 664 | 3 462 | 11 879 | 32 319 | 1 135 | 278 | 8 | 51 007 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 30
| Muut | Ennakkomaksut | |||||||
| Asiakas- | Aineettomat | Kehittämis- | aineettomat | aineettomista | ||||
1 000 | EUR | suhteet | Liikearvo | oikeudet | menot | hyödykkeet | hyödykkeistä | Yhteensä |
| 2025 | ||||||||
Hankintameno 1.1. | 3 774 | 12 628 | 867 | 6 186 | 1 722 | 25 177 | ||
| Lisäykset liiketoimintojen | ||||||||
hankinnoista | 399 | 399 | ||||||
Lisäykset | 4 | 960 | 964 | |||||
Vähennykset | -2 014 | -90 | -275 | -2 380 | ||||
Siirrot erien välillä | 1 969 | 342 | -2 334 | -22 | ||||
Muuntoerot | 205 | 405 | 45 | 36 | 691 | |||
Hankintameno 31.12. | 3 979 | 13 432 | 867 | 0 | 6 442 | 110 | 24 829 | |
| Kertyneet poistot ja | ||||||||
arvonalentumiset 1.1. | -5 271 | -850 | -5 507 | -11 629 | ||||
Tilikauden poistot | -782 | -6 | -195 | -357 | -1 340 | |||
Arvonalentumiset | -1 774 | -73 | -1 847 | |||||
| Vähennysten ja siirtojen | ||||||||
kertyneet poistot | 2 014 | 90 | 2 105 | |||||
Muuntoerot | -45 | -45 | ||||||
| Kertyneet poistot ja | ||||||||
arvonalentumiset 31.12. | -782 | -5 271 | -856 | 0 | -5 846 | -12 756 | ||
Kirjanpitoarvo 1.1.2025 | 3 774 | 7 356 | 16 | 0 | 679 | 1 722 | 13 548 | |
Kirjanpitoarvo 31.12.2025 | 3 197 | 8 161 | 10 | 0 | 596 | 110 | 12 074 |
| Ennakkomaksut | |||||||
| Asiakas- | Aineettomat | Muut aineettomat | aineettomista | ||||
1 000 | EUR | suhteet | Liikearvo | oikeudet | hyödykkeet | hyödykkeistä | Yhteensä |
| 2024 | |||||||
Hankintameno 1.1. | 6 171 | 864 | 6 016 | 363 | 13 414 | ||
| Lisäykset liiketoimintojen | |||||||
hankinnoista | 3 756 | 6 425 | 94 | 10 275 | |||
Lisäykset | 14 | 1 424 | 1 438 | ||||
Siirrot erien välillä | 3 | 62 | -62 | 3 | |||
Muuntoerot | 18 | 31 | -2 | 47 | |||
Hankintameno 31.12. | 3 774 | 12 628 | 867 | 6 186 | 1 722 | 25 177 | |
| Kertyneet poistot ja | |||||||
arvonalentumiset 1.1. | -5 271 | -844 | -5 123 | -11 239 | |||
Tilikauden poistot | -6 | -384 | -390 | ||||
| Kertyneet poistot ja | |||||||
arvonalentumiset 31.12. | -5 271 | -850 | -5 507 | -11 629 | |||
Kirjanpitoarvo 1.1.2024 | 899 | 19 | 893 | 363 | 2 175 | ||
Kirjanpitoarvo 31.12.2024 | 3 774 | 7 356 | 16 | 679 | 1 722 | 13 548 | |
| Liikearvon arvonalentumistestaus esitetään liitetiedossa 15. Omaisuuserien arvonalentuminen. |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 31
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Vuokramaksut lyhytaikaisista ja arvoltaan vähäisistä sopimuksista | -3 325 | -2 910 | |
Poistot ja arvonalentumiset | -3 409 | -1 314 | |
Liikevoitto | -6 735 | -4 224 | |
Rahoituskulut | -970 | -494 | |
Kauden voitto | -7 705 | -4 718 |
| Käyttöoikeus- | ||||
1 000 | EUR | omaisuus | ||
Varat | Maa- ja vesialueet | Rakennukset | Koneet ja kalusto | yhteensä |
| 2025 | ||||
Hankintameno 1.1. | 2 006 | 20 382 | 3 222 | 25 610 |
Lisäykset | 370 | 654 | 2 656 | 3 680 |
Vähennykset | -226 | -226 | ||
Muuntoerot | 2 | 11 | 6 | 19 |
Hankintameno 31.12. | 2 378 | 21 048 | 5 658 | 29 083 |
Kertyneet poistot 1.1. | -342 | -8 503 | -2 086 | -10 932 |
Vähennysten kertyneet poistot | 99 | 99 | ||
Tilikauden poistot | -79 | -2 667 | -663 | -3 409 |
Muuntoerot | -2 | -2 | ||
Kertyneet poistot 31.12. | -422 | -11 172 | -2 651 | -14 245 |
Kirjanpitoarvo 1.1.2025 | 1 664 | 11 879 | 1 135 | 14 678 |
Kirjanpitoarvo 31.12.2025 | 1 956 | 9 875 | 3 007 | 14 838 |
| 2024 | ||||
Hankintameno 1.1. | 8 978 | 8 273 | 2 694 | 19 945 |
Lisäykset liiketoimintojen hankinnoista | 23 | 95 | 119 | |
Lisäykset | 12 363 | 792 | 13 154 | |
Vähennykset liiketoimintojen myynneistä | -6 996 | -349 | -7 345 | |
Vähennykset | -264 | -264 | ||
Muuntoerot | 0 | 0 | 1 | |
Hankintameno 31.12. | 2 006 | 20 382 | 3 222 | 25 610 |
Kertyneet poistot 1.1. | -1 033 | -7 829 | -1 913 | -10 774 |
Vähennysten kertyneet poistot | 851 | 41 | 264 | 1 156 |
Tilikauden poistot | -161 | -716 | -437 | -1 314 |
Kertyneet poistot 31.12. | -342 | -8 503 | -2 086 | -10 932 |
Kirjanpitoarvo 1.1.2024 | 7 945 | 444 | 781 | 9 171 |
Kirjanpitoarvo 31.12.2024 | 1 664 | 11 879 | 1 135 | 14 678 |
1 000 | EUR | |
2025 | 2024 | |
| Velat | ||
1.1. | 14 963 | 9 610 |
Lisäykset | 3 658 | 13 273 |
Vähennykset | -3 180 | -7 919 |
Muuntoerot | 17 | 0 |
31.12. | 15 458 | 14 963 |
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 11 990 | 12 374 |
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 3 469 | 2 589 |
Yhteensä | 15 458 | 14 963 |
Liiketoiminnan nettorahavirta | -970 | -494 |
Rahoituksen rahavirta | -3 003 | -1 159 |
Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (–) | -3 973 | -1 653 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 32
| Jaksotettuun | Jaksotettuun | ||||||
| hankintame- | hankintame- | Käypään | |||||
| noon arvostet- | Käypään arvoon | noon | arvoon | Tase-erien | |||
| tavat rahoitus- | arvostettavat | arvostettavat | arvostettavat | kirjanpito- | |||
1 000 | EUR | Liitetieto | varat | rahoitusvarat | rahoitusvelat | rahoitusvelat | arvot |
| 2025 | |||||||
| Rahoitusvarat ja -velat luokittain IFRS 9:n | |||||||
| mukaan | |||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | |||||||
Pitkäaikaiset saamiset | 17 | 54 | 19 | 74 | |||
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | |||||||
Myyntisaamiset ja muut saamiset | 19 | 10 393 | 10 393 | ||||
Rahavarat | 20 | 20 342 | 20 342 | ||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||||||
Korolliset velat | 19 373 | 19 373 | |||||
Vuokrasopimusvelat IFRS 16 | 13 | 11 990 | 11 990 | ||||
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||||||
Korolliset velat | 3 869 | 3 869 | |||||
Vuokrasopimusvelat IFRS 16 | 13 | 3 469 | 3 469 | ||||
Ostovelat | 25 | 5 453 | 5 453 | ||||
Ehdollinen vastike | 31 | 3 086 | 3 086 |
| Jaksotettuun | Jaksotettuun | ||||||
| hankintame- | hankintame- | Käypään | |||||
| noon arvostet- | Käypään arvoon | noon | arvoon | Tase-erien | |||
| tavat rahoitus- | arvostettavat | arvostettavat | arvostettavat | kirjanpito- | |||
1 000 | EUR | Liitetieto | varat | rahoitusvarat | rahoitusvelat | rahoitusvelat | arvot |
| 2024 | |||||||
| Rahoitusvarat ja -velat luokittain IFRS 9:n | |||||||
| mukaan | |||||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvarat | |||||||
Pitkäaikaiset saamiset | 17 | 52 | 19 | 71 | |||
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat | |||||||
Myyntisaamiset ja muut saamiset | 19 | 12 861 | 12 861 | ||||
Rahavarat | 20 | 16 297 | 16 297 | ||||
| Pitkäaikaiset rahoitusvelat | |||||||
Korolliset velat | 19 970 | 19 970 | |||||
Vuokrasopimusvelat IFRS 16 | 13 | 12 374 | 12 374 | ||||
Ehdollinen vastike | 31 | 2 769 | 2 769 | ||||
| Lyhytaikaiset rahoitusvelat | |||||||
Korolliset velat | 6 133 | 6 133 | |||||
Vuokrasopimusvelat IFRS 16 | 13 | 2 589 | 2 589 | ||||
Ostovelat | 25 | 5 339 | 5 339 | ||||
Ehdollinen vastike | 31 | 1 989 | 1 989 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 33
1 000 | EUR | Suomen liiketoiminta | Ruotsin liiketoiminta | ||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||
Liikearvo | 899 | 899 | 7 262 | 6 457 |
Viitteitä omaisuuserien mahdollisesta arvonalentumisesta kartoitetaan
säännöllisesti konsernin sisäisistä ja ulkoisista informaatiolähteistä.
Edellä mainittuja viitteitä voivat olla esimerkiksi konserniraportoinnin
perusteella havaitut odottamattomat poikkeamat laskelmissa käytetyissä
keskeisissä oletuksissa. Lisäksi viitteitä voivat olla muutokset markkinoilla
vallitsevissa kilpailu- tai muissa olosuhteissa, tai uudet eri toimialoihin
vaikuttavat viranomaismääräykset tai toimilupiin liittyvät seikat.
Arvonalentumistestauslaskelmat perustuvat vastaisten rahavirtojen
osalta johdon hyväksymiin budjetteihin ja strategisiin ennusteisiin 5
vuoden ajalta. Tämän ennustejakson jälkeiselle ajalle (terminaaliarvo)
arvioidut rahavirrat on määritelty käyttäen pitkän ajan kasvuennusteita.
Käyttöarvon määrittelyssä vaikuttavat keskeiset oletukset liittyvät liike-
vaihdon ja kannattavuuden kehitykseen sekä rahavirtojen diskonttauk-
sessa käytetyn pääoman keskimääräiseen kustannukseen (WACC).
Kassavirran on arvioitu kehittyvän viiden vuoden aikavälillä yhtiön
keskipitkän aikavälin liikevaihto- ja kannattavuustavoitteen mukaisesti.
Myynnin kasvu ja kannattavuustason kehitys on määritelty perustuen
liiketoiminnan viimeaikaiseen kehitykseen ja yleisiin ennusteisiin. Termi-
naaliarvo perustuu 1 %:n kassavirran kasvuun. Kassavirtaennusteen
perustana on liiketoiminta-alueittain laaditut liikevaihto- ja kannattavuu-
sennusteet, jotka perustuvat johdon hyväksymiin vuoden 2026 budjettiin
| CGU liikevaihto ja | Toteuma | ||||||
| liiketulos 2025–2030 | Suomi | Ennuste (Suomi) | |||||
2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | ||
| Terminaaliarvo | |||||||
Liikevaihto | 62 430 | 100 691 | 117 925 | 121 345 | 124 875 | 128 518 | 129 804 |
Liiketulos | 12 014 | 16 427 | 19 401 | 20 927 | 22 521 | 24 186 | 24 509 |
ja pidemmän aikavälin strategiaan. Näihin vaikuttavat Suomen ja Euroo-
pan odotettu markkinakehitys sekä yhtiössä tehdyt kannattavuutta paran-
tavat toimenpiteet.
Diskonttokorko perustuu toimialan keskimääräiseen pääomakustan-
nukseen verojen jälkeen. Diskonttokorkona on käytetty 10,35 %. Diskont-
tokoron ja arvoalentumislaskelman määrittelyssä on huomioitu markkina-
riskit ja pääomaintensiteetti. Diskonttokorkoon vaikuttava oman pääoman
kustannus on linjassa konsernin pitkän aikavälin tavoitteiden kanssa.
Suomen liikevaihto vuonna 2025 oli 62,4 miljoonaa euroa ja Ruotsin 16,9
miljoonaa euroa. Liikevaihdon odotetaan kasvavan erityisesti kansainvä-
lisen rahtijunaliikenteen ja kotimaan raideliikenteen johdosta vuonna 2026.
Liikevaihdon kasvuodotus (CAGR) yli jakson 2026 – 2030 on keskimäärin
5,6 % vuodessa. Yhteenlasketun liikevaihdon kasvuksi on ennustettu
keskimäärin 5,7 % vuodessa vuosina 2026 – 2030. Suomen CGU:n kes-
kimääräiseksi kasvuksi samalla jaksolla on arvioitu 6,5% ja CAGR:ksi
6,3%. Ruotsin CGU:n keskimääräiseksi kasvuksi samalla jaksolla on
arvioitu 2,0% ja CAGR:ksi 2,0%. Testattavan liiketoiminnan yhteenlaske-
tun liikevoittoprosentin on arvioitu olevan koko ennustejakson yli konsernin
pitkän aikavälin tavoitteen. (Konsernin pitkän aikavälin tavoite on yli 13 %).
Verokantana on käytetty Suomen CGU:n testauksessa 20 %:a ja Ruotsin
CGU:n testauksessa 20,6%:a.
| CGU liikevaihto ja | Toteuma | ||||||
| liiketulos 2025–2030 | Ruotsi | Ennuste (Ruotsi) | |||||
2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | ||
| Terminaaliarvo | |||||||
Liikevaihto | 16 929 | 21 846 | 22 278 | 22 719 | 23 169 | 23 627 | 23 863 |
Liiketulos | -2 100 | 2 004 | 2 084 | 2 285 | 2 492 | 2 705 | 2 736 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 34
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Tilikauden alussa | 84 | 171 | |
Osuus tilikauden tuloksesta | -84 | -87 | |
Tilikauden lopussa | 0 | 84 |
17. PITKÄAIKAISET SAAMISET
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettavat rahoitusvarat | 19 | 19 | |
Muut saamiset | 54 | 52 | |
Yhteensä | 74 | 71 |
HERKKYYSANALYYSI YHDEN KOMPONENTIN MUUTTUESSA:
Yhtiön johto arvioi arvonalennustestauksen olevan herkin terminaalikasvun, kannattavuuden sekä diskonttauskorkokannan muutokselle.
Muutos | Muutoksen vaikutus kerrytettävissä | ||
| Ennustejakso 2026–2030 | olevaan rahamäärään | ||
• | Terminaalikasvu 1 % | Terminaalikasvu –1 %-yksikkö eli | – 15,2 miljoonaa euroa |
| terminaalikasvu 0 % | |||
• | WACC 10,35 % | WACC + 1 %-yksikkö eli WACC 11,35 % | – 21,4 miljoonaa euroa |
• | Ennustejakson keskimääräinen EBIT 16,2 | EBITDA:n lasku 1 %-yksikkö eli | – 12,7 miljoonaa euroa |
| % ja EBITDA 22,3 % | keskimääräinen EBITDA 21,3 % | ||
| Suomen CGU:n kerrytettävissä olevat rahamäärät laskisivat terminaalikasvun ollessa 0% -14 167 tuhatta euroa, WACC:n ollessa 1% korkeampi | |||
| -19 729 tuhatta euroa ja EBIT:n laskiessa 1%-yksikköä -11 040 tuhatta euroa. Ruotsin CGU:n kerrytettävissä olevat rahamäärät laskisivat | |||
| terminaalikasvun ollessa 0% -989 tuhatta euroa, WACC:n ollessa 1% korkeampi -1 703 tuhatta euroa ja EBIT:n laskiessa 1%-yksikköä -1 670 | |||
| tuhatta euroa. Tehtyjen herkkyysanalyysien perusteella johto on arvioinut, että yllä mainittujen keskeisten oletuksien muutokset eivät aiheuttaisi |
tilannetta, jossa rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittäisi kerrytettävissä olevan rahamäärän, eikä näistä aiheutuisi arvonalentumis-
kirjausta liikearvoon tilikautena 2025. Rahavirta-arvio on omaisuuserään nähden 3,9-kertainen.
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 35
| Kirjattu | Kirjattu | |||||
1 000 | EUR | 1.1.2025 | tuloslaskelmaan | taseeseen | Kurssierot | 31.12.2025 |
| Laskennallisten verojen muutokset | ||||||
| vuoden 2025 aikana: | ||||||
| Laskennalliset verosaamiset: | ||||||
Vahvistetuista tappioista | 4 647 | -859 | 3 788 | |||
Vuokrasopimusveloista | 2 952 | -605 | 692 | -1 | 3 037 | |
Eläkevarauksista | 5 | -1 | 5 | 9 | ||
Aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä | 898 | -568 | 2 | 332 | ||
Muista eristä | 70 | -64 | 2 | 8 | ||
Yhteensä | 8 572 | -2 097 | 697 | 3 | 7 174 | |
Laskennallisten verojen netottaminen | -3 150 | -3 050 | ||||
Laskennalliset verosaamiset netto | 5 422 | -2 097 | 697 | 3 | 4 124 | |
| Laskennalliset verovelat: | ||||||
Aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä | 3 692 | -841 | 692 | 42 | 3 585 | |
Rahoitusinstrumenttien transaktiokuluista | 182 | -62 | 120 | |||
Tytäryritysten kertyneistä voittovaroista | 865 | -219 | 646 | |||
Muista eristä | 45 | -45 | 0 | |||
Yhteensä | 4 783 | -1 166 | 692 | 42 | 4 351 | |
Laskennallisten verojen netottaminen | -3 150 | -3 050 | ||||
Laskennalliset verovelat netto | 1 633 | -1 166 | 692 | 42 | 1 301 |
| Kirjattu | Kirjattu | |||||
1 000 | EUR | 1.1.2024 | tuloslaskelmaan | taseeseen | Kurssierot | 31.12.2024 |
| Laskennallisten verojen muutokset | ||||||
| vuoden 2024 aikana: | ||||||
| Laskennalliset verosaamiset: | ||||||
Vahvistetuista tappioista | 5 895 | -1 248 | 4 647 | |||
Vuokrasopimusveloista | 1 873 | -237 | 1 316 | 2 952 | ||
Eläkevarauksista | 11 | -5 | -1 | 5 | ||
Aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä | 1 497 | -597 | -2 | 898 | ||
Muista eristä | 36 | 34 | 70 | |||
Yhteensä | 9 276 | -2 050 | 1 349 | -2 | 8 572 | |
Laskennallisten verojen netottaminen | -1 804 | -3 150 | ||||
Laskennalliset verosaamiset netto | 7 471 | -2 050 | 1 349 | -2 | 5 422 | |
| Laskennalliset verovelat: | ||||||
Aineettomista ja aineellisista hyödykkeistä | 1 805 | -170 | 2 059 | -2 | 3 692 | |
Rahoitusinstrumenttien transaktiokuluista | 182 | 182 | ||||
Tytäryritysten kertyneistä voittovaroista | 2 790 | -1 925 | 865 | |||
Muista eristä | 18 | 26 | 45 | |||
Yhteensä | 4 594 | -1 895 | 2 086 | -2 | 4 783 | |
Laskennallisten verojen netottaminen | -1 804 | -3 150 | ||||
Laskennalliset verovelat netto | 2 790 | -1 895 | 2 086 | -2 | 1 633 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Laskennalliset verot | |||
Konserniyhtiöiden vahvistetut tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista | 26 773 | 18 673 | |
| Vahvistetut tappiot vanhenevat vuosina 2026–2035 tai myöhemmin | |||
Taseen ulkopuoliset laskennalliset verosaamiset aikaisempien tilikausien tappioista | 5 362 | 3 735 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 36
HERKKYYSANALYYSI YHDEN KOMPONENTIN MUUTTUESSA:
| Muutoksen vaikutus kerrytettävissä | ||
Ennustejakso 2026–2030 | Muutos | olevaan rahamäärään |
| Taseeseen kirjatuista laskennallisista | ||
| verosaamisista ei saada käytettyä | ||
| Ennustejakson keskimääräinen tulos ennen | Tulos ennen veroja 90% ennusteesta | 133 tuhatta euroa vuonna 2029. |
| veroja jää 10% arvioidusta | Taseeseen kirjaamattomien laskennallisten | |
| verosaamisten käyttö viivästyy vuodella. | ||
| Taseeseen kirjatuista laskennallisista | ||
| verosaamisista ei saada käytettyä | ||
| Ennustejakson keskimääräinen tulos ennen | Tulos ennen veroja 85% ennusteesta | 184 tuhatta euroa vuonna 2029. |
| veroja jää 15% arvioidusta | Taseeseen kirjaamattomien laskennallisten | |
| verosaamisten käyttö viivästyy vuodella. | ||
| Taseeseen kirjatuista laskennallisista | ||
| verosaamisista ei saada käytettyä 17 tuhatta | ||
| euroa vuonna 2026, 15 tuhatta euroa vuonna | ||
| Ennustejakson keskimääräinen tulos ennen | Tulos ennen veroja 80% ennusteesta | 2028 ja 235 tuhatta euroa vuonna 2029. |
| veroja jää 20% arvioidusta | Taseeseen kirjaamattomien | |
| laskennallisten verosaamisten käyttö | ||
| viivästyy kolmella vuodella. |
LASKENNALLISTEN VEROSAAMISTEN VANHENEMINEN
1 000 | EUR | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | 2033 | Myöhemmin | Yhteensä |
Laskennalliset verosaamiset | 735 | 347 | 709 | 1 051 | 761 | 185 | 3 788 |
19. MYYNTISAAMISET JA MUUT SAAMISET
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Myyntisaamiset | 8 845 | 10 204 | |
Siirtosaamiset | 913 | 1 800 | |
ALV-saamiset | 456 | 612 | |
Muut saamiset | 179 | 245 | |
Yhteensä | 10 393 | 12 861 |
Yhtiö on kirjannut luottotappiovarausta yhteensä 28 176 euroa vuonna 2025 (18 538 euroa vuonna 2024).
| Myyntisaamisten ja muiden saamisten jakautuminen valuutoissa | ||
EUR | 9 591 | 10 677 |
USD | 433 | 505 |
SEK | 370 | 1 663 |
NOK | 16 | |
10 393 | 12 861 |
Tasearvot vastaavat parhaiten sitä rahamäärää, joka on luottoriskin enimmäismäärä vakuuksien käypää arvoa huomioon ottamatta siinä tapauksessa,
että toiset sopimusosapuolet eivät pysty täyttämään rahoitusinstrumentteihin liittyviä velvoitteitaan. Saamisiin ei liity merkittäviä luottoriskikeskittymiä.
Myyntisaamisten ja muiden lyhytaikaisten saamisten kirjanpitoarvojen katsotaan vastaavan olennaisilta osin niiden käypiä arvoja.
20. RAHAVARAT
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Käteinen raha ja pankkitilit | 20 342 | 16 297 | |
Rahavarat taseessa | 20 342 | 16 297 |
Rahavirtalaskelman rahavarat vastaavat taseen rahavaroja.
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 37
| Sijoitetun | |||||
| vapaan oman | |||||
| Osakkei- | Ylikurssi- | pääoman | |||
| den | Osake pääoma | rahasto | Vararahasto | rahasto | |
| lukumäärä | tuhatta euroa | tuhatta euroa | tuhatta euroa | tuhatta euroa | |
1.1.2022 | 77 194 190 | 4 215 | 86 | 2 376 | 36 838 |
Suunnattu maksuton osakeanti helmikuussa 2022 1) | 774 386 | ||||
Pääoman palautus huhtikuussa 2022 2) | -740 | ||||
Suunnattu maksuton osakeanti heinäkuussa 2022 3) | 133 078 | ||||
Pääoman palautus syyskuussa 2022 4) | -507 | ||||
31.12.2022 | 78 101 654 | 4 215 | 86 | 2 376 | 35 591 |
Suunnattu maksuton osakeanti kesäkuussa 2023 5) | 26 201 | ||||
31.12.2023 | 78 127 855 | 4 215 | 86 | 2 376 | 35 591 |
Pääoman palautus toukokuussa 2024 6) | -1 563 | ||||
Suunnattu maksuton osakeanti heinäkuussa 2024 7) | 85 309 | ||||
Pääoman palautus marraskuussa 2024 8) | -3 129 | ||||
Suunnattu osakeanti joulukuussa 2024 9) | 2 339 756 | 2 274 | |||
31.12.2024 | 80 552 920 | 4 215 | 86 | 2 376 | 33 174 |
Suunnattu maksuton osakeanti huhtikuussa 2025 10) | 40 250 | ||||
Pääoman palautus toukokuussa 2025 11) | -2 417 | ||||
Suunnattu maksuton osakeanti toukokuussa 2025 12) | 102 041 | ||||
31.12.2025 | 80 695 211 | 4 215 | 86 | 2 376 | 30 757 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 38
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 39
OSAKEPALKKIOJÄRJESTELMÄN KIRJANPITOKIRJAUKSISSA KÄYTETYT OLETTAMUKSET ON KERROTTU SEURAAVISSA
TAULUKOISSA:
| Toimitus- | Suorite- | Suorite- | Suorite- | Sitouttava | Suorite- | Sitouttava | |
| johtajan | perusteinen | perusteinen | perusteinen | osake- | perusteinen | osake- | |
| osake- | osake- | osake- | osake- | palkkio- | osake- | palkkio- | |
| palkkio- | palkkio- | palkkio- | palkkio- | järjestelmä | palkkio- | järjestelmä | |
| Järjestelmä | järjestelmä | järjestelmä | järjestelmä | järjestelmä | 2022-2026 | järjestelmä | 2025-2029 |
| Maksuerät | Järjestelmä | Järjestelmä | Järjestelmä | Järjestelmä | |||
| Instrumentti | 2023-2025 | 2022-2024 | 2023-2025 | 2024-2026 | Maksu 2025 | 2025-2029 | Maksu 2027 |
Myöntämispäivät | 21.11.2023 | 4.7.2022 | 21.11.2023 | 30.5.2024 | 6.6.2023 | 22.5.2025 | 8.9.2025 |
| Osakepalkkion käypä arvo | 0,79 | 0,69 | 0,79 | 0,54 | 1,07 | 1,05 | 1,03 |
| myöntämishetkellä, euroa | |||||||
Osakekurssi myöntämishetkellä, euroa | 0,92 | 0,77 | 0,92 | 1,14 | 1,11 | 1,08 | 1,06 |
Palkkion osakekurssirajoite, euroa | 3,00 | 3,00 | 3,00 | 3,00 | 3,00 | 3,00 | 3,00 |
| Maksettava osakemäärä | 608 000 | 500 000 | 376 000 | 376 000 | 60 000 | 420 000 | 75 000 |
| enintään | |||||||
Osakekurssi tilinpäätöspäivänä | 0,95 | 0,95 | 0,95 | 0,95 | 0,95 | 0,95 | 0,95 |
Ansaintajakson alkamispäivä | 21.11.2023 | 4.7.2022 | 21.11.2023 | 30.5.2024 | 6.6.2023 | 22.5.2025 | 8.9.2025 |
| Ansaintajakson päättymispäivä | 31.5.2027- | 31.5.2025 | 31.5.2026 | 31.5.2027 | 31.5.2025 | 31.5.2028 | 31.5.2027 |
| Järjestelmään kuuluvien | 31.5.2028 | ||||||
1 | 3 | 5 | 5 | 7 | 4 | 7 | |
| henkilöiden lukumäärä | |||||||
| Muutokset tilikauden aikana | |||||||
| Osakepalkkioiden määrä | 608 000 | 216 000 | 336 000 | 336 000 | 60 000 | ||
| tilikauden alussa | |||||||
Myönnetyt | 26 667 | 53 333 | 420 000 | 75 000 | |||
Menetetyt | 66 667 | 93 333 | 5 000 | 80 000 | |||
Toteutettu | 55 000 | ||||||
Erääntyneet | 216 000 | ||||||
| Osakepalkkioiden määrä | 608 000 | 0 | 296 000 | 296 000 | 0 | 340 000 | 75 000 |
| tilikauden lopussa |
Osakkeen arvo myöntämishetkellä, eli osakkeen käypä arvo, on määritelty seuraavasti: osakkeen myöntämishetken arvo on myöntämispäivän
osakekurssi vähennettynä arvioiduilla ansaintajakson aikana maksettavilla osingoilla.
TULOSLASKELMAAN SISÄLTYVÄ KULU ON ERITELTY SEURAAVASSA TAULUKOSSA:
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Osakeperusteisten maksujen kuluvaikutus, osakkeina maksettavat | 223 | 213 |
Tilikausilla 2026-2029 realisoituvan kulukirjauksen arvioidaan 31.12.2025 olevan noin 245 tuhatta euroa.Todellinen määrä voi poiketa arvioidusta.
Työntekijöiden puolesta maksettavien verojen arvioidaan käynnissä olevien ohjelmien osalta olevan noin 124 tuhatta euroa.
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 40
23. ETUUSPOHJAISET ELÄKEJÄRJESTELYT
ETUUSPOHJAISEN ELÄKEJÄRJESTELYN OMINAISPIIRTEET
Työnantaja on luvannut lisäeläke-etuuden tietylle joukolle entisiä työnte-
kijöitään. Lupauksensa kattamiseksi työnantaja on ottanut henkivakuu-
tusyhtiöistä lisäeläkevakuutuksia. Lisäeläkevakuutuksissa on vakuu-
tettuna vanhuuseläke-etuuden lisäksi vakuutussopimuksen mukaisesti
mahdollisesti perhe-eläke-etuus ja hautausavustusetuus.
Vakuutusyhtiö perii vuosittain vakuutusmaksuja työnantajalta. Vakuu-
tusmaksu koostuu pääsääntöisesti ansaituille etuuksille maksetuista
indeksikorotuksista. Eläkkeelle siirtymisen jälkeen maksettavia etuuksia
korotetaan vuosittain vakuutussopimusten mukaisesti TyEL-indeksillä.
Vakuutusyhtiö hyvittää maksettavia eläkkeitä omalla, tuottoon perus-
tuvalla indeksillä ja mahdollinen vajaus annettavaan TyEL -indeksiin
nähden peritään työnantajalta ns. indeksieromaksuna. Lisäksi vakuu-
tusmaksu sisältää hoitokulu-osuuden kattamaan vakuutusyhtiön kuluja
järjestelyjen hoitamisesta.
Vakuutusmaksujen laskennassa käytetään korkotasona vakuutuk-
sesta riippuen 3,5 % tai sitä alhaisempaa korkoa.
ETUUSPOHJAISIIN JÄRJESTELYIHIN LIITTYVÄT RISKIT
Muutokset joukkovelkakirjojen tuotto-odotuksissa. Työnantajan
IFRS:n mukaisessa tilinpäätösraportoinnissa, kansallisesta käytän-
nöstä poiketen, eläkelupauksesta johtuva velvoite arvostetaan mark-
kina-arvoin. Lisäeläkevakuutuksia koskevassa IFRS:n mukaisessa
tilinpäätöksessä kirjattava eläkevelvoite riippuu hyvälaatuisten yri-
tysten liikkeelle laskemien joukkovelkakirjalainojen tilinpäätöshetken
tuotto-odotuksesta. Jos tuotto-odotus laskee, IAS 19 mukaan laskettu
eläkevelvoite kasvaa. Koska työnantaja ei vastaa sijoitusriskistä, vaikut-
taa tuotto-odotuksen lasku myös eläkevelvoitetta vastaavaan, IAS 19
periaattein määrättyyn, varojen arvoon. Varojen arvo kasvaa tuotto-odo-
tuksen laskiessa, mikä kompensoi eläkevelvoitteen kasvua.
Inflaatioriski. Eläkevelvoitetta laskettaessa huomioidaan inflaatiosta
aiheutuva riski. Inflaatio on arvio kuluttajahintojen pitkän aikavälin muu-
toksesta. Laskennassa käytettävä inflaatio-oletus on markkinaehtoinen
ja sen tarkasteluajan on vastattava eläkevelvoitteen keskimääräistä
kestoa. Vakuutussopimusten mukaisesti järjestelyssä maksetut eläk-
keet on sidottu TyELindeksiin, jonka muutos riippuu toteutuneesta
inflaatiosta (80 %) ja yleisestä palkkaindeksistä (20 %). TyEL-indeksin
ja vakuutusyhtiön antaman oman indeksihyvityksen erotus on työnan-
tajan vastuulla. Korkeasta inflaatiosta seuraa eläkevelvoitteen kasvu ja
sitä kautta lisäkulua työnantajalle.
Kuolevuusriski. Jos eläkkeensaajien toteutunut elinikä on kor-
keampi kuin oletettu, kantaa vakuutusyhtiö tästä johtuvan riskin.
IFRS-laskelmissa käytetään lakisääteisessä eläkejärjestelmässä käy-
tössä olevaa Gompertzin kuolevuusmallia. Vakuutusyhtiön käyttämän
kuolevuusmallin mahdollinen muutos näkyy työnantajalle vain tulevissa
vakuutusmaksuissa.
Muita riskejä. Vapaakirjan saaneen henkilön jäädessä eläkkeelle,
eläkkeen lopullinen määrä tarkistetaan ja tästä saattaa aiheutua lisä-
kustannuksia työnantajalle. Lisäksi näissä tapauksissa, joissa etuudet
on sidottu TyEL-indeksiin, vapaakirjan myöntämisen ja eläkkeen alka-
misen välisenä aikana työnantajan vastuulla olevat indeksikorotukset
peritään vasta eläkkeen myöntövuonna.
Vastaisten rahavirtojen epävarmuus. IFRS-raportoinnissa esite-
tään jokaisesta merkittävästä vakuutusmatemaattisesta oletuksesta
raportointikauden lopun tilanteen mukainen herkkyysanalyysi, joka
osoittaa kuinka laskentavuonna jokseenkin mahdolliset muutokset
merkityksellisessä vakuutusmatemaattisessa oletuksessa olisivat vai-
kuttaneet etuuspohjaiseen eläkevelvoitteeseen. Herkkyysanalyysin
eläkevelvoite lasketaan käyttäen ennakoituun etuusoikeusyksikköön
perustuvaa menetelmää. Herkkyysanalyysi huomioi ainoastaan vakuu-
tusmatemaattisten oletusten muutosten vaikutuksen eläkevelvoittee-
seen ja sitä vastaaviin varoihin siten, että oletusten muutos ei vaikuta
varoissa huomioitavien, laskentavuonna maksettujen vakuutusmaksu-
jen määrään.
ETUUSPOHJAISET VELVOITTEET
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Etuuspohjaisten järjestelyiden tulosvaikutteinen kulu | |||
Nettokorko (+kulu/-tuotto) | 1 | 2 | |
Tulosvaikutteisesti kirjattu kulu etuuspohjaisista järjestelyistä | 1 | 2 | |
| Etuuspohjaisen eläkejärjestelyn uudelleenmäärittäminen | |||
Taloudellisten oletusten muutokset | 13 | ||
Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto, poislukien nettokorkoon liittyvät erät | 33 | -13 | |
Kokemusperäiset muutokset | -8 | -5 | |
Laajaan tuloskelmaan kirjattu, uudelleenmäärittämisestä johtuva vaikutus yhteensä | 25 | -5 | |
| Taseeseen merkityt erät | |||
Rahastoitujen etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo | 372 | 439 | |
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo | -327 | -416 | |
Etuuspohjainen nettovelka | 44 | 23 | |
| Järjestelyyn kuuluvien varojen käyvän arvon muutokset | |||
Varat 1.1. | 416 | 437 | |
Korkotuotot | 11 | 16 | |
Varojen tuotto, poislukien nettokorkokuluun sisältyvä korkotuotto | -33 | 13 | |
Työnantajan suorittamat maksut | 5 | 27 | |
Maksetut etuudet | -72 | -77 | |
Varat 31.12. | 327 | 416 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 41
Järjestelyyn sisältyvän velvoitteen nykyarvon muutos | 2025 | 2024 |
Velvoite 1.1. | 439 | 491 |
Korkokulu | 12 | 18 |
Vakuutusmatemaattisista olettamista johtuvat muutokset | -8 | 8 |
Maksetut etuudet | -72 | -77 |
Velvoite 31.12. | 372 | 439 |
Arvioidut maksusuoritukset etuuspohjaisiin järjestelyihin vuonna 2026 ovat 3 tuhatta euroa.
Keskeiset vakuutusmatemaattiset oletukset | 2025 | 2024 |
Diskonttokorko, % | 2,9 % | 3,0 % |
Tuleva palkankorotus, % | 0,0 % | 0,0 % |
Vakuutusyhtiön asiakashyvitys, % | 0,0 % | 0,0 % |
Etuuksien korotus, % | 2,0 % | 2,1 % |
Inflaatio, % | 1,8 % | 1,9 % |
MERKITTÄVIEN VAKUUTUSMATEMAATTISTEN OLETTAMIEN HERKKYYSANALYYSI
Mahdolliset muutokset tietyissä merkityksellisissä vakuutusmatemaattisissa oletuksissa muiden muuttujien pysyessä ennallaan olisivat vaikuttaneet
etuuspohjaiseen velvoitteeseen seuraavasti:
Olettamat | Muutos olettamassa | 2025 | 2024 |
| Diskonttokorko | |||
0,50 % korotus | -12 | -13 | |
| Etuuksien korotus | 0,50 % vähennys | 12 | 14 |
0,50 % korotus | 11 | 12 | |
0,50 % vähennys | -10 | -11 |
- 0,50 % korotus/vähennys diskonttokorossa aiheuttaisi 2,7 %/ 2,7 %:n vähennyksen/korotuksen etuuspohjaisessa eläkevelvoitteessa
- 0,50 % korotus/vähennys etuuksien korotusolettamassa aiheuttaisi 2,5 %/ 2,3 %:n korotuksen/vähennyksen etuuspohjaisessa
eläkevelvoitteesa.
Yllä kuvattu herkkyysanalyysi ei välttämättä anna oikeaa kuvaa muutosten todellisista vaikutuksista. Jos useampi olettamus muuttuisi
samanaikaisesti, näiden muutosten yhteisvaikutus ei välttämättä olisi sama kuin yksittäisten muutosten summa. Jos olettamukset muuttuvat
toisin kuin yllä kuvatuissa määrin, ei vaikutus etuuspohjaiseen velvoitteeseen ole välttämättä lineaarinen.
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Diskonttaamattoman eläkevastuun maturiteettijakauma | |||
Seuraavan 12 kk:n kuluessa | 72 | 78 | |
1-5 vuotta | 156 | 190 | |
5-10 vuotta | 104 | 126 | |
Yli 10 vuotta | 138 | 159 | |
Yhteensä | 471 | 553 |
Etuuspohjaisen velvoitteen keskimääräinen kesto raportointikauden päättyessä on 6 vuotta.
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Korolliset nettovelat | |||
Pitkäaikaiset korolliset velat | 31 363 | 35 113 | |
Lyhytaikaiset korolliset velat | 10 424 | 10 711 | |
Korolliset velat yhteensä | 41 786 | 45 824 | |
Rahavarat | 20 342 | 16 297 | |
Korolliset nettovelat yhteensä | 21 444 | 29 527 | |
| Korollisten velkojen jakautuminen valuutoissa | |||
EUR | 38 149 | 38 065 | |
SEK | 3 637 | 7 759 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 42
25. OSTOVELAT JA MUUT VELAT
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Lyhytaikaiset | |||
Ostovelat | 5 453 | 5 339 | |
Saadut ennakot | 23 | 502 | |
Muut velat | 644 | 633 | |
Siirtovelat | 4 560 | 5 275 | |
Ostovelat ja muut velat yhteensä | 10 680 | 11 748 | |
| Ostovelkojen ja muiden velkojen jakautuminen valuutoissa | |||
EUR | 9 156 | 9 989 | |
SEK | 1 180 | 1 220 | |
USD | 345 | 539 | |
10 680 | 11 748 | ||
| Pitkäaikaiset | |||
Muut velat | 44 | 23 | |
Pitkäaikaiset velat yhteensä | 44 | 23 |
26. RAHOITUSRISKIEN HALLINTA
Konsernin riskienhallinnan tavoitteena on minimoida rahoitusmarkki-
noiden muutosten haitalliset vaikutukset konsernin tulokseen ja omaan
pääomaan. Rahoitusriskien hallintapolitiikka perustuu hallituksen
hyväksymiin pääperiaatteisiin. Päivittäisestä riskienhallinnasta on vas-
tuussa yhtiön taloushallinto hallituksen asettamien rajojen mukaisesti.
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 43
| 2025 | ||||
31.12.2025 | Tuloslaskelma 100 korkopistettä | |||
1 000 | EUR | lisäys | vähennys | |
Vaihtuvakorkoisten lainojen yhteismäärä | 11 338 | |||
Vaihtuvakorkoiset instrumentit | -113 | 113 | ||
Vaikutus yhteensä | -113 | 113 |
| 2024 | ||||
31.12.2024 | Tuloslaskelma 100 korkopistettä | |||
1 000 | EUR | lisäys | vähennys | |
Vaihtuvakorkoisten lainojen yhteismäärä | 11 419 | |||
Vaihtuvakorkoiset instrumentit | -114 | 114 | ||
Vaikutus yhteensä | -114 | 114 |
| 2025 | |||||||
Myyntisaamiset 10 % | Ostovelat 10 % | ||||||
1 000 | EUR | USD | heikkenee | vahvistuu | heikkenee | vahvistuu | |
| Valuuttamääräiset erät yhteensä | |||||||
Myyntisaamiset | 433 | ||||||
Ostovelat | 345 | ||||||
Vaikutus yhteensä | -33 | 41 | 27 | -33 |
| 2024 | |||||||
Myyntisaamiset 10 % | Ostovelat 10 % | ||||||
1 000 | EUR | USD | heikkenee | vahvistuu | heikkenee | vahvistuu | |
| Valuuttamääräiset erät yhteensä | |||||||
Myyntisaamiset | 505 | ||||||
Ostovelat | 539 | ||||||
Vaikutus yhteensä | -44 | 54 | 47 | -58 |
| Tilinpäätöspäivän kurssi | ||
Käytetyt kurssit | 2025 | 2024 |
USD | 1,18 | 1,04 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 44
1 000 | EUR | 1–3kk aikana | 4kk–1v aikana | 2–5v aikana | 5 v –> aikana |
Rahalaitoslainat | 1 238 | 2 632 | 19 973 | ||
| Kauppahintavelka | 3 178 | ||||
| Vuokrasopimusvelat | 1 080 | 3 253 | 11 167 | 2 951 | |
Ostovelat | 5 453 | ||||
Rahalaitoslainojen korot | 595 | 1 634 | 1 393 | ||
Yhteensä | 8 366 | 10 697 | 32 534 | 2 951 |
1 000 | EUR | 1–3kk aikana | 4kk–1v aikana | 2–5v aikana | 5 v –> aikana |
Rahalaitoslainat | 1 063 | 2 069 | 20 878 | ||
| Kauppahintavelka | 4 990 | 3 117 | |||
| Vuokrasopimusvelat | 883 | 2 582 | 12 304 | 2 541 | |
Ostovelat | 5 339 | ||||
Rahalaitoslainojen korot | 619 | 1 944 | 3 389 | ||
Yhteensä | 7 904 | 11 585 | 39 689 | 2 541 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 45
| Muutokset | Muut muutokset, | |||||
| Rahavirrat, | Rahavirrat, | yritys- | joilla ei ole | |||
| 1.1.2025 | lisäykset | vähennykset | järjestelyistä | rahavirtavaikutusta | 31.12.2025 | |
Pitkäaikaiset velat, korollinen | 19 970 | 3 000 | -3 597 | 19 373 | ||
Ehdollinen vastike | 2 769 | -103 | -2 667 | |||
Velat vuokrasopimuksista, korollinen | 12 374 | -384 | 11 990 | |||
Yhteensä | 35 113 | 3 000 | -103 | -6 648 | 31 363 |
| Muutokset | Muut muutokset, | |||||
| Rahavirrat, | Rahavirrat, | yritys- | joilla ei ole | |||
| 1.1.2025 | lisäykset | vähennykset | järjestelyistä | rahavirtavaikutusta | 31.12.2025 | |
Lyhytaikaiset velat, korollinen | 3 132 | -3 167 | 3 904 | 3 869 | ||
Lyhytaikaiset kauppahintavelat | 3 001 | -3 159 | 158 | |||
Ehdollinen vastike | 1 989 | -2 606 | 502 | 3 201 | 3 086 | |
Velat vuokrasopimuksista, korollinen | 2 589 | -3 003 | 3 883 | 3 469 | ||
Yhteensä | 10 710 | -11 934 | 502 | 11 146 | 10 424 |
| Muutokset | Muut muutokset, joilla | |||||
| Rahavirrat, | Rahavirrat, | yritysjärjes- | ei ole rahavirtavaiku- | |||
| 1.1.2024 | lisäykset | vähennykset | telyistä | tusta | 31.12.2024 | |
Pitkäaikaiset velat, korollinen | 18 172 | 21 132 | -10 780 | -8 555 | 19 970 | |
Ehdollinen vastike | 2 744 | 26 | 2 769 | |||
Velat vuokrasopimuksista, korollinen | 9 001 | -6 346 | 9 718 | 12 374 | ||
Yhteensä | 27 173 | 21 132 | -14 381 | 1 188 | 35 113 |
| Rahavirrat, | Muutokset | Muut muutokset, | ||||
| Rahavirrat, | vähennyk- | yritysjärjeste- | joilla ei ole | |||
| 1.1.2024 | lisäykset | set | lyistä | rahavirtavaikutusta | 31.12.2024 | |
Lyhytaikaiset velat, korollinen | 15 931 | -19 996 | -871 | 8 067 | 3 132 | |
Lyhytaikaiset kauppahintavelat | 4 700 | -4 700 | 2 986 | 15 | 3 001 | |
Ehdollinen vastike | 1 979 | 10 | 1 989 | |||
Velat vuokrasopimuksista, korollinen | 609 | -1 159 | -215 | 3 354 | 2 589 | |
Yhteensä | 21 240 | -25 854 | 3 880 | 11 445 | 10 710 |
LUOTTORISKIN ENIMMÄISMÄÄRÄ | 1 000 | EUR |
2025 | 8 845 | |
2024 | 10 204 |
1 000 | EUR | Erääntymätön | Alle 30 päivää | 30–120 päivää | yli 120 päivää | Yhteensä |
2025 | 7 488 | 1 028 | 285 | 44 | 8 845 | |
2024 | 7 970 | 1 574 | 435 | 224 | 10 204 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 46
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Velat ja vastuusitoumukset, joiden vakuudeksi on annettu yrityskiinnityksiä ja pantteja | |||
Rahalaitoslainat | 23 843 | 23 963 | |
Tulli- ja muut takaukset | 10 434 | 7 672 | |
| Luotolliset tilit, joiden vakuudeksi on annettu yrityskiinnityksiä ja pantteja | |||
Limiitin määrä | 3 000 | 3 000 | |
Limiitin käyttämättä oleva osa | 3 000 | 3 000 | |
| Omasta puolesta annetut pantit | |||
Pantattujen tytäryhtiöosakkeiden kirjanpitoarvo | 50 198 | 50 073 | |
| Omasta puolesta annetut kiinnitykset | |||
Yrityskiinnitykset | 59 500 | 59 900 | |
Kiinteistökiinnitykset | 2 662 | 2 242 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Yhden vuoden kuluessa | 688 | 1 792 | |
Vuotta pidemmän ajan ja enintään viiden vuoden kuluttua | 226 | 456 | |
Yhteensä | 914 | 2 248 |
29. JOHDANNAISSOPIMUKSET
Konserni suojaa tilikaudella 2024 toteutettuun Essinge Rail AB:n hankintaan liittyviä valuuttamääräisiä kauppahintavelkoja valuuttajohdannaisilla.
Konsernilla on seuraavat johdannaissopimukset 31.12.2025:
1 000 | EUR | Johdannais- | Johdannais- | Käypä arvo, | Käypään arvoon |
| 2025 | Nimellisarvo | varat | velat | netto | tulosvaikutteisesti |
| Valuuttajohdannaiset | |||||
Valuuttatermiinisopimukset, ei suojauslaskennassa | 2 771 | 6 | 0 | 6 | 6 |
Johdannaissopimukset yhteensä | 2 771 | 6 | 0 | 6 | 6 |
Vertailukaudella 31.12.2024 yhtiöllä ei ollut avoimia johdannaissopimuksia.
Johdannaissopimusten käypä arvo on esitetty lyhytaikaisissa saamisissa. Sopimukset erääntyvät tilikaudella 2026.
Valuuttatermiinisopimukset on arvostettu käyvän arvon hierarkiatasolle 2. Käypien arvojen arvostamisessa käytetyt hierarkiatasot on esitetty
liitetiedossa 14 Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot arvostusryhmittäin.
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 47
30. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT
LÄHIPIIRITAPAHTUMAT HALLITUKSEN JÄSENTEN MÄÄRÄYSVALTAYHTIÖIDEN KANSSA
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
Myynnit | 48 | 2 | |
Lyhytaikaiset saamiset | 2 | 2 |
Nurminen Logistics tiedotti 15.1.2025 toimitusjohtaja Olli Pohjanvirran määräysvaltayhtiön RailCap Oy:n luovutusilmoituksen 200 000 osakkeesta
sekä 31.1.2025 hallituksen jäsen Juha Nurmisen määräysvaltayhtiön JN Uljas Oy:n luovutusilmoituksen 1 000 000 osakkeesta.
Nurminen Logistics tiedotti 27.6.2025 hallitukselle maksetuista osakepalkkioista. Hallituksen puheenjohtaja Irmeli Rytkönen merkitsi 27 829
osaketta, hallituksen jäsen Olli Pohjanvirta 18 553 osaketta, hallituksen jäsen Karri Koskela 18 553 osaketta ja hallituksen jäsen Erja Sankari
18 553 osaketta.
Nurminen Logistics tiedotti 29.7.2025 hallitukselle maksetuista osakepalkkioista. Hallituksen jäsen Per Sandberg merkitsi 18 553 osaketta.
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Toimitusjohtaja, hallituksen jäsenet ja johtoryhmän jäsenet | |||
Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet | 1 568 | 2 172 | |
Lakisääteiset eläkekulut | 276 | 428 | |
Osakeperusteiset maksut | 110 | 90 | |
Yhteensä | 1 954 | 2 690 |
1 000 | EUR | 2025 | 2024 |
| Palkat ja palkkiot | |||
| Toimitusjohtaja | |||
Olli Pohjanvirta | 547 | 863 | |
| Hallituksen jäsenet | |||
Juha Nurminen | 26 | 38 | |
Olli Pohjanvirta | 45 | 38 | |
Irmeli Rytkönen | 82 | 77 | |
Erja Sankari | 52 | 43 | |
Karri Koskela | 55 | 46 | |
Yhteensä | 807 | 1 105 |
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 48
31. HANKITUT JA MYYDYT LIIKETOIMINNAT
Tilikaudella 2025 ei ollut hankittuja tai myytyjä liiketoimintoja.
Vertailukaudella 2024 Nurminen Logistics Oyj hankki 13.12.2024 toteutetulla kaupalla omistukseensa ruotsalaisen rautatielogistiikkayhtiö Essinge
Rail AB:n koko osakekannan. Yritysosto on osa Nurminen Logisticsin kansainvälistä kasvustrategiaa, jonka keskiössä ovat asiakaslähtöiset rauta-
tiekuljetukset. Essinge Rail AB on kansainväliseen rautatielogistiikkaan erikoistunut logistiikkayhtiö, joka kuljettaa vuodessa n. 4 500 tavaravaunua
Keski-Euroopasta Pohjoismaihin. Lisäksi yhtiöllä on Frövissä, Ruotsin rautatieliikenteen solmukohdassa, oma rautatieterminaali.
Lisäksi Nurminen Logistics Services Oy osti 30.10.2024 Vantaalla ja Espoossa toimivan ILP-Group Logistics Oy:n. ILP-Group Logistics on vuo-
desta 1994 lähtien toiminut logistiikka-alan yritys, jonka erityisosaamista on kokonaisvaltaiset varastointipalvelut, meri-, lento- ja maantiekuljetukset
sekä huolinta. ILP-Group Logisticsin hankinnasta tuloutui kauppahinnan ja kohdeyhtiön käypien arvojen erotuksena 40 tuhatta euroa, joka kirjattiin
liiketoiminnan muihin tuottoihin. ILP-Group Logistics Oy fuusioitiin Nurminen Logistics Services Oy:öön marraskuussa 2025.
Hankinnoista suoritetut vastikkeet, hankittu nettovarallisuus ja liikearvo olivat lopullisten laskelmien mukaan seuraavat:
| Essinge | ILP-Group | ||
1 000 | EUR | Rail AB | Logistics Oy |
Hankinnasta käteisenä maksettu vastike | 4 489 | 0 | |
Liikkeeseen lasketut osakkeet | 2 274 | ||
Kauppahintavelka | 2 986 | ||
Ehdollinen vastike | 5 122 | ||
Vastike yhteensä | 14 871 | 0 | |
Asiakassuhteet | 3 756 | ||
Muut aineettomat käyttöomaisuushyödykkeet | 94 | ||
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 1 494 | 137 | |
Käyttöoikeusomaisuushyödykkeet | 119 | ||
Pitkäaikaiset saamiset | 49 | ||
Myyntisaamiset ja muut saamiset | 3 385 | 424 | |
Tuloverosaamiset | 936 | ||
Rahat ja pankkisaamiset | 2 635 | ||
Laskennalliset verovelat | -766 | ||
Lainat rahoituslaitoksilta | -280 | ||
Vuokrasopimusvelat | -119 | ||
Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat | -2 288 | -334 | |
Tuloverovelat | -1 155 | ||
Hankittu nettovarallisuus | 8 047 | 40 | |
Erotus, edullinen kauppa | -40 | ||
Erotus, liikearvo | 6 824 | ||
| Hankinnasta suoritettu vastike - rahavirta: | |||
Tilikauden 2024 aikana maksettu käteisvastike | -4 489 | 0 | |
| Vähennetään: | |||
Rahat ja pankkisaamiset hankintahetken taseessa | 2 635 | ||
Nettomääräinen rahavirta, investoinnit tilikaudella | -1 853 | 0 |
Tilinpäätöksessä 2024 kirjattiin Essinge Rail AB:n hankinnasta alustavan laskelman mukaan liikearvoa 6 425 tuhatta euroa. Alustavia laskelmia
oikaistiin 12 kuukauden kuluessa hankinta-ajankohdasta. Oikaisujen myötä liikearvo kasvoi 399 tuhatta euroa.
Essinge Rail AB:n hankinnasta yhtiöllä oli lyhytaikaista kauppahintavelkaa 31.12.2024 taseessa 3,0 miljoonaa euroa. Velka maksettiin tilikauden
2025 aikana. Lisäksi tilikaudella 2025 maksettiin ehdollista vastiketta 2,6 miljoonaa euroa.
Yhtiöllä on 31.12.2025 Essinge Rail AB:n hankintaan liittyvää ehdollista vastiketta 3,1 miljoonaa euroa. Ehdollinen vastike on riippuvainen
hankitun yhtiön vahvistetun tilinpäätöksen mukaisesta EBITDAsta 31.12.2025 päättyneellä tilikaudella. Ehdollinen vastike on kirjattu taseeseen
todennäköiseen määrään ja arvostettu hankintahetkellä käypään arvoon. Erä on esitetty lyhytaikaisten rahoitusvelkojen ryhmässä. Liiketoiminnan
yhdistämisen yksityiskohdat on esitetty 31.12.2024 päättyneen tilikauden konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 30.
Syyskuussa 2024 Nurminen Logistics Oyj myi Ilmariselle 51 % enemmistöosuutensa Kiinteistöosakeyhtiö Helsingin Satamakaari 24:n osakkeista.
Kauppahinta oli lopullisen laskelman mukaan 11,4 miljoonaa euroa, ja kaupasta syntyi 2,0 miljoonan euron myyntivoitto, joka kirjattiin vertailukelpoi-
suuteen vaikuttavana eränä tilikauden 2024 tulokseen liiketoiminnan muihin tuottoihin. Tarkemmat yksityiskohdat on esitetty 31.12.2024 päättyneen
tilikauden konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 30.
KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 49
32. OIKEUDENKÄYNNIT
Yhtiöllä ei ole käynnissä olevia oikeudenkäyntejä.
33. TILINPÄÄTÖSPÄIVÄN JÄLKEISET TAPAHTUMAT
Nurminen Logisticsilla ei ole ollut olennaisia tilinpäätöspäivän jälkeisiä tapahtumia.
OSAKKEIDEN OMISTUSMÄÄRÄJAKAUMA
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 50
Osakkeiden omistusmääräjakauma 31.12.2025
Osakkeita
kpl
Omistajia
kpl
Osuus
omistajista %
Osakemäärä
kpl
Osuus osakkeista
ja äänistä %
1–100 1 999 30,46 % 83 551 0,10 %
101–1000 2 581 39,33 % 1 252 677 1,55 %
1 001–10 000 1 734 26,42 % 5 517 448 6,84 %
10 001–100 000 212 3,23 % 5 944 774 7,37 %
100 001–1 000 000 24 0,37 % 8 101 955 10,04 %
yli 1 000 000 13 0,19 % 59 794 806 74,10 %
Yhteensä 6 563 100,0 % 80 695 211 100,00 %
joista hallintarekisteröityjä 7 0,11% 8 426 626 10,44 %
Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2025
Osakemäärä
kpl
Osuus osakkeista
ja äänistä %
Suka Invest Oy 12 108 419 15,01
Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 11 655 795 14,44
Nurminen Juha Matti 7 016 049 8,69
K. Hartwall Invest Oy Ab 5 967 585 7,40
Avant Tecno Oy 4 139 375 5,13
RailCap Oy 2 710 574 3,36
Verman Holding Oy 2 524 297 3,13
Relander Pär-Gustaf 1 757 686 2,18
Pohjanvirta Olli 1 337 728 1,66
Jocer Oy Ab 1 176 132 1,46
Cyberdyne Invest Oy 1 075 920 1,33
JN Uljas Oy
Anmiil Oy
VGK Invest Oy
Vertanen Janne Olavi
Nurminen Jukka Matias
Nurminen Mikko Johannes
4Capes Oy
Fägernäs Invest Oy
H. G. Paloheimo
Muut 6 543 osakkeenomistajaa
843 083
817 307
648 000
631 075
619 546
555 581
400 000
340 000
316 804
24 054 255
1,04
1,01
0,80
0,78
0,77
0,69
0,50
0,42
0,39
29,81
Yhteensä 80 695 211 100,00
Osakkeiden omistus sektoreittain 31.12.2025
Osakemäärä
kpl
Osuus kokonais-
määrästä %
Yritykset 32 112 492 39,79 %
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 10 466 396 12,97 %
Julkisyhteisöt 11 655 795 14,44 %
Kotitaloudet 24 802 188 30,74 %
Ulkomaat 1 455 864 1,80 %
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 202 476 0,25 %
Yhteensä 80 695 211 100,00 %
joista hallintarekisteröityjä 8 426 626 10,44 %
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 51
Emoyhtiön tuloslaskelma
1 000 EUR Liitetieto 2025 2024
LIIKEVAIHTO 1 2 687 2 306
Liiketoiminnan muut tuotot 2 3 557 3 478
Henkilöstökulut 3 -2 360 -2 060
Poistot ja arvonalentumiset 4 -568 -345
Liiketoiminnan muut kulut 5 -6 538 -6 084
LIIKETULOS -3 222 -2 706
Rahoitustuotot ja –kulut 6 5 716 9 167
TULOS ENNEN TILINPÄÄTÖSSIIRTOJA JA VEROJA 2 494 6 460
Tuloverot 7 0 -645
TILIKAUDEN TULOS 2 494 5 816
Emoyhtiön tase
1 000 EUR Liitetieto 2025 2024
VASTAAVAA
Pysyvät vastaavat
Aineettomat hyödykkeet 1 531 1 055
Aineelliset hyödykkeet 1 67 69
Sijoitukset 2 54 416 54 188
Pysyvät vastaavat yhteensä 55 014 55 312
Vaihtuvat vastaavat
Pitkäaikaiset saamiset 3,5 1 724 1 459
Lyhytaikaiset saamiset 3 9 260 8 354
Rahat ja pankkisaamiset 1 280 908
Vaihtuvat vastaavat yhteensä 12 264 10 720
VASTAAVAA YHTEENSÄ 67 278 66 032
VASTATTAVAA
Oma pääoma
Osakepääoma 4 4 215 4 215
Ylikurssirahasto 4 86 86
Muut rahastot
Vararahasto 4 2 374 2 374
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 4 31 584 34 001
Edellisten tilikausien voitto / tappio 4 -655 –6 471
Tilikauden voitto / tappio 4 2 494 5 816
Oma pääoma yhteensä 40 098 40 020
Vieras pääoma
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikainen vieras pääoma 6 7 506 11 455
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikainen vieras pääoma 7 19 674 14 557
Vieras pääoma yhteensä 27 181 26 012
VASTATTAVAA YHTEENSÄ 67 278 66 032
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 52
Emoyhtiön rahavirtalaskelma
1 000 EUR Liitetieto 2025 2024
Liiketoiminnan rahavirta
TILIKAUDEN VOITTO/TAPPIO 2 494 5 816
Oikaisut:
Poistot ja arvonalentumiset 4 293 345
Rahoitustuotot (–) ja -kulut (+) 6 -5 716 -9 121
Tuloverot 7 0 645
Muut oikaisut 158 99
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta -2 771 -2 217
Käyttöpääoman muutos:
Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-) / vähennys (+) -862 -2 975
Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) / vähennys (-) 6 240 602
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 2 607 -4 591
Maksetut korot liiketoiminnasta -824 -1 247
Saadut osingot liiketoiminnasta 6 844 7 202
Saadut korot liiketoiminnasta 402 870
Muut rahoituserät liiketoiminnasta -260 -297
Liiketoiminnan rahavirta 8 769 1 937
Investointien rahavirta
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 175 -342
Tytäryhtiöiden hankinta -5 764 -4 534
Tytäryhtiöiden myynti 0 11 408
Investoinnit muihin sijoituksiin 0 1 158
Myönnetyt lainat konserniyrityksille -310 -1 140
Konsernilainojen takaisinmaksut 0 650
Investointien rahavirta -5 899 7 200
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nostot ja takaisinmaksut 3 000 6 000
Lyhytaikaisten lainojen nostot ja takaisinmaksut -3 081 -9 932
Pääoman palautus -2 417 -4 691
Rahoituksen rahavirta -2 498 -8 623
Rahavarojen muutos 372 514
Avaavan taseen mukaiset rahavarat 908 393
Rahavarojen muutos 372 514
Rahavarat tilikauden lopussa 1 280 908
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 53
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
Emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet
Nurminen Logistics Oyj:n tilinpäätös on laadittu Suomessa voimassa
olevien lakien ja säännösten mukaisesti (FAS).
Pysyvien vastaavien arvostus
Käyttöomaisuus on merkitty taseeseen hankintamenoon vähennettynä
suunnitelman mukaisilla poistoilla. Suunnitelmanmukaiset poistot on
laskettu tasapoistoina käyttöomaisuusesineiden taloudellisen pitoajan
perusteella.
Poistoajat ovat:
Liikearvo 5–10 vuotta
Aineettomat hyödykkeet 3–5 vuotta
Muut pitkävaikutteiset menot 5–10 vuotta
Koneet ja kalusto 3–10 vuotta
Yhtiön pysyvien vastaavien sijoituksissa olevat tytäryhtiöosakkeet
sekä muut osakkeet ja osuudet on arvostettu hankintamenoon tai
sitä alempaan käypään arvoon. Tytäryhtiöosakkeiden arvostuksen
perustana oleva käypä arvo perustuu johdon laatimiin arvostuslaskelmiin
tytäryhtiöiden tulevaisuuden kerryttämistä tuotoista.
Saamisten arvostus
Saamiset on arvostettu nimellisarvoon tai sitä alhaisempaan todennä-
köiseen arvoon.
Johdannaiset
Yhtiö käyttää valuuttajohdannaisia suojautuakseen valuuttariskeiltä,
jotka johtuvat sen taseen valuuttamääräisistä eristä. Merkittäviä valuut-
tamääräisiä tulevia rahavirtoja suojataan termiinisopimuksilla. Valuutta-
termiinit on arvostettu varovaisuuden periaatteella.
Laskennallisten verojen kirjaaminen
Yhtiö kirjaa laskennalliset verot tilinpäätökseen ja ne on laskettu vero-
tuksen ja tilinpäätöksen välisille väliaikaisille eroille käyttäen tilinpää-
töshetkellä vahvistettua seuraavien vuosien verokantaa. Taseeseen
sisältyy verosaaminen vahvistetuista tappioista, joka on kirjattu varo-
vaisuuden periaatteella (75% vahvistetuista tappioista). Laskelmassa ei
ole huomioitu vahvistettuja tappioita vuosilta 2016 ja 2020-2025.
Eläkkeet
Eläkekulut on esitetty noudattaen kunkin maan paikallista lainsäädän-
töä. Suomalaisen henkilökunnan eläketurva on hoidettu ulkopuolisissa
eläkevakuutusyhtiöissä.
Valuuttamääräiset erät
Ulkomaan määräiset saamiset ja velat on muutettu Suomen rahan mää-
räiseksi tilinpäätöspäivän päätöskurssiin.
Lähipiiritransaktioista annettavat tiedot
Tilikauden aikana on laskutettu ajoneuvovuokraa RailCap Oy:ltä 1 389,78
euroa (yhtiö kuuluu toimitusjohtajan hallintaan). Tilinpäätöshetkellä on
avoimia saamisia yhtiöltä RailCap Oy 1 723,33 euroa (yhtiö kuuluu toi-
mitusjohtajan hallintaan).
Leasing
Leasingmaksut on käsitelty vuokrakuluina. Maksamattomat leasingsopi-
muksiin perustuvat leasingmaksut on esitetty tilinpäätöksen vastuissa.
Osakkeiden lukumäärä ja suunnatut annit
Yhtiö toteutti vuoden 2025 aikana kaksi osakeantia, joiden seurauksena
yhtiön osakemäärä 31.12.2025 on 80 695 211 osaketta.
Osakkeiden lukumäärä
31.12.2024 78 213 164
Suunnattu maksuton osa-
keanti rekisteröity 9.1.2025
2 339 756
Suunnattu maksuton osa-
keanti huhtikuussa 2025
40 250
Suunnattu maksuton osa-
keanti toukokuussa 2025
102 041
31.12.2025 80 695 211
Joulukuussa 2024 yhtiö toteutti 2 339 756 uuden osakkeen suunnatun
osakeannin Essinge Rail AB:n myyjille osana kauppahinnan maksua.
Uudet osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin 9.1.2025.
Yhtiön osakkeilla ei ole nimellisarvoa. Yhtiön osakepääoman enim-
mäismäärä on 4 215 tuhatta euroa.
Yhtiön hallussa 31.12.2025 ei ole omia osakkeita.
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 54
Emoyhtiön tuloslaskelman liitetiedot
1 000 EUR 2025 2024
1. LIIKEVAIHTO
Palveluiden myynti 2 687 2 306
Yhteensä 2 687 2 306
2. LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT
Vuokratuotot 3 433 3 354
Muut 123 123
Yhteensä 3 557 3 478
3. HENKILÖSTÖÄ JA TOIMIELINTEN JÄSENIÄ KOSKEVAT LIITETIEDOT
Henkilöstökulut
Palkat ja palkkiot -2 001 -1 763
Eläkkeet ja eläkevakuutusmaksut -312 -270
Muut lakisääteiset sosiaalikulut -47 -27
Yhteensä -2 360 -2 060
4. POISTOT JA ARVONALENNUKSET
Suunnitelman mukaiset poistot
Aineettomat oikeudet -5 -5
Rakennukset ja rakennelmat -1 -1
Pitkävaikutteiset menot -561 -338
Arvonalentumiset
Yhteensä -567 -345
5. LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT
Liiketoiminnan muut kulut -6 538 -6 084
Yhteensä -6 538 -6 084
Tilintarkastajan palkkiot
Tilintarkastuspalkkiot -189 -195
Tilintarkastajille maksetut muut palkkiot -32 -19
Yhteensä -221 -214
6. RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT
Osinkotuotot
Osinkotuotot konserniyrityksiltä 6 844 7 202
Yhteensä 6 844 7 202
Korko- ja muut rahoitustuotot
Myyntivoitto pysyvien vastaavien sijoituksista 0 2 776
Korkotuotot konserniyrityksiltä
Korko- ja muut rahoitustuotot muilta
401
1
678
0
Yhteensä 402 3 454
Korko- ja muut rahoituskulut
Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista -158 -46
Korkokulut konserniyrityksille -22 -71
Korko- ja muut rahoituskulut muille -1 351 -1 372
Yhteensä -1 531 -1 489
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 5 716 9 167
7. TULOVEROT JA LASKENNALLISET VEROT
Emoyhtiön tappiot aikaisemmilta tilikausilta 11 069 12 991
Vahvistetut tappiot vanhenevat vuosina 2025–2033
Laskennalliset verosaamiset aikaisempien tilikausien tappioista 584 584
Laskennallisten verovelkojen muutos 0 -645
Tilikauden aikana vahvistettuja tappioita vanhentui 1 767 896,91 euroa.
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 55
Emoyhtiön taseen liitetiedot
1 000 EUR 2025 2024
1. AINEETTOMAT JA AINEELLISET HYÖDYKKEET
Aineettomat oikeudet:
Hankintameno 1.1. 176 176
Hankintameno 31.12. 176 176
Kertyneet sumupoistot 1.1. -162 -157
Tilikauden poistot -5 -5
Kertyneet sumupoistot 31.12. -167 -162
Kirjanpitoarvo 31.12. 8 14
Muut pitkävaikutteiset menot
Hankintameno 1.1. 3 450 3 390
Lisäykset 342 60
Hankintameno 31.12. 3 792 3 450
Kertyneet sumupoistot 1.1. -2 984 -2 646
Tilikauden poistot -286 -338
Kertyneet sumupoistot 31.12. -3 270 -2 984
Kirjanpitoarvo 31.12. 522 466
Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat
Hankintameno 1.1. 575 363
Lisäykset 42 272
Vähennykset ja siirrot erien välillä -617 -60
Hankintameno 31.12. 0 575
Kirjanpitoarvo 31.12. 0 575
Maa-alueet
Hankintameno 1.1. 22 22
Kirjanpitoarvo 31.12. 22 22
Rakennukset ja rakennelmat
Hankintameno 1.1. 42 42
Hankintameno 31.12. 42 42
Kertyneet sumupoistot 1.1. -2 -1
Tilikauden poistot -1 -1
Kertyneet sumupoistot 31.12. -3 -2
Kirjanpitoarvo 31.12. 38 40
Muut aineelliset hyödykkeet
Hankintameno 1.1. 9 9
Hankintameno 31.12. 9 9
Kertyneet sumupoistot 1.1. -1 -1
Kertyneet sumupoistot 31.12. -1 -1
Kirjanpitoarvo 31.12. 8 8
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 56
1 000 EUR 2025 2024
2. SIJOITUKSET
Osakkeet konserniyritykset
Hankintameno 1.1. 19 978 13 933
Lisäykset 386 14 889
Vähennykset 0 -8 843
Kirjanpitoarvo 31.12. 20 364 19 978
SVOP sijoitukset tytäryhtiöön
Hankintameno 1.1. 34 031 34 031
Kirjanpitoarvo 31.12. 34 031 34 031
Osakkeet omistusyhteysyritykset
Hankintameno 1.1. 158 204
Osakkeiden arvonalennukset -158 -46
Kirjanpitoarvo 31.12. 0 158
Osakkeet muut
Hankintameno 1.1. 21 973
Lisäykset 0 400
Vähennykset 0 -1 352
Kirjanpitoarvo 31.12. 21 21
Yhteensä 54 416 54 188
Kotipaikka Omistusosuus %
Tytäryhtiöt
Nurminen Logistics Services Oy Suomi 100,0
Kiinteistö Oy Kotkan Siikasaarentie 78 Suomi 100,0
Kiinteistö Oy Luumäen Suoanttilantie 101 Suomi 100,0
Kiinteistö Oy Vainikkalan Huolintatie 13 Suomi 100,0
Essinge Rail AB Ruotsi 100,0
Nurminen Maritime Latvia SIA Latvia 51,0
Nurminen Maritime UAB Liettua 51,0
North Rail Holding Oy Suomi 79,8
Osakkuus- ja yhteistyöyritykset
Pelkolan Terminaali Oy Suomi 20,0
Nurminen Logisticsin tytäryhtiö OOO Nurminen Logisticsin purkautumismenettely saatettiin loppuun tilikauden 2025 aikana. Yhtiöllä ei ole ollut
liiketoimintaa vuoden 2022 jälkeen.
1 000 EUR 2025 2024
3. SAAMISET
Pitkäaikaiset
Lainasaamiset konserniyrityksiltä 1 140 1 140
Laskennalliset verosaamiset 584 319
Yhteensä 1 459 1 459
Lyhytaikaiset
Lyhytaikaiset saamiset konserniyrityksiltä 3 905 3 178
Myyntisaamiset 5 181 4 784
Laskennalliset verosaamiset 0 265
Muut saamiset 96 35
Yhteensä 9 181 8 262
Siirtosaamiset
Ostojen menoennakot 65 61
Muut saamiset 14 31
Yhteensä 79 92
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 9 260 8 354
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 57
1 000 EUR 2025 2024
4. OMA PÄÄOMA
Osakepääoma yhteensä 4 215 4 215
Ylikurssirahasto 86 86
Vararahasto 2 374 2 374
Sidottu oma pääoma yhteensä 6 675 6 675
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 34 001 36 449
Osakeanti 0 2 243
Pääoman palautus -2 417 -4691
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 31 584 34 001
Kertyneet voittovarat edellisiltä tilikausilta -655 -6 471
Tilikauden voitto/tappio 2 494 5 816
Vapaa oma pääoma yhteensä 33 423 33 346
Oma pääoma yhteensä 40 098 40 020
Jakokelpoiset varat
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31 584 34 001
Kertyneet voittovarat edellisiltä kausilta -655 -6 471
Tilikauden voitto/tappio 2 494 5 816
Yhteensä 33 423 33 346
6. PITKÄAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA
Rahalaitoslainat 7 506 8 338
Muut velat 0 3 117
Yhteensä 7 506 11 455
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 7 506 11 455
1 000 EUR 2025 2024
7. LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA
Lyhytaikainen vieras pääoma konserniyrityksiltä
Ostovelat 537 171
Muut velat 10 524 4 801
Siirtovelat 90 77
Yhteensä 11 151 5 050
Velat ulkopuolisille
Korollinen vieras pääoma
Rahalaitoslainat 3 831 3 081
Muut velat 0 3 001
Yhteensä 3 831 6 082
Koroton vieras pääoma
Ostovelat 361 367
Muut velat 3 229 2 088
Siirtovelat
Henkilöstökulujen jaksotukset 806 568
Korkojaksotukset 102 127
Muut 193 275
Yhteensä 4 692 3 425
Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 19 674 14 557
EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 58
Emoyhtiön muut liitetiedot
1 000 EUR 2025 2024
Velat ja vastuusitoumukset, joiden vakuudeksi on annettu yrityskiinnityksiä ja pantteja
Rahalaitoslainat 11 338 11 419
Tulli- ja muut takaukset 7 434 4 229
Yhtiö on ottanut tilikaudella 2023 Ilmariselta 4,0 miljoonan euron takaisinlainan. Lainan määrä 31.12.2025 on 2 222 tuhatta euroa.
Yhtiö on ottanut tilikaudella 2023 Finnveralta 3,0 miljoonan euron käyttöpääomalainan. Lainan määrä 31.12.2025 on 1 615 tuhatta euroa.
Yhtiö on ottanut vertailutilikaudella Danske Bank A/S, Suomen sivuliike -pankilta 6,0 miljoonan euron tasalyhenteisen lainan. Lainan määrä
31.12.2025 on 4 500 tuhatta euroa. Lainasopimuksessa on sovittu seuraavista kovenanteista: konsernin korollisten nettovelkojen suhde
käyttökatteeseen tulee olla kunkin tarkastelujakson päättyessä enintään 3.5. Korollisilla nettoveloilla tarkoitetaan konsernin taseeseen merkittyjen
rahoitus- ja vuokrasopimusvelkojen yhteismäärää vähennettynä rahavaroilla. Yksi tarkastelujakso on puolivuotiskausi, joka päättyy 30.6. ja
31.12. Lisäksi konsernin omavaraisuusasteen tulee pysyä yli 35%. Omavaraisuus lasketaan konsernitaseen oman pääoman ja konsernitaseen
loppusumman suhdeluvusta, josta on vähennetty saadut ennakot. Kovenanttiehdot ovat täyttyneet.
Yhtiö on ottanut tilikaudella Danske Bank A/S, Suomen sivuliike -pankilta 3,0 miljoonan euron tasalyhenteisen lainan. Lainan määrä 31.12.2025
on 3 000 tuhatta euroa.
Vertailukaudella yhtiö maksoi Ilmarisen Senior-lainan (30.9.2024). Lainan määrä tilinpäätöksessä 31.12.2023 oli 5 353 tuhatta euroa.
Syyskuussa 2024 yhtiö maksoi Oma Säästöpankki Oyj:ltä vuonna 2021 nostetun 3,5 miljoonan euron tasalyhenteisen lainan ja vuonna 2023
nostetun 0,5 miljoonan euron lainan. Lainojen yhteismäärä 31.12.2023 oli 2 000 tuhatta euroa. Vertailukaudella 2024 yhtiö otti lisäksi Oma
Säästöpankki Oyj:ltä 3,0 miljoonan euron tasalyhenteisen lainan. Laina maksettiin syyskuussa 2024.
1 000 EUR 2025 2024
Luotolliset tilit, joiden vakuudeksi on annettu yrityskiinnityksiä ja pantteja
Limiitin määrä 3 000 3 000
Limiitin käyttämättä oleva osa 3 000 3 000
Luotollinen tili on yhtiön, joka voi jakaa siitä tytäryhtiöilleen haluamallaan tavalla sisäistä limiittiä.
Konsernitililimiitti on toistaiseksi voimassa oleva ja on irtisanottavissa heti.
Samaan konserniin kuuluvien yritysten puolesta annetut vakuudet
Pantattujen tytäryhtiöosakkeiden kirjanpitoarvo 50 198 50 073
Omasta puolesta annetut kiinnitykset
Yrityskiinnitykset 15 500 15 500
Kiinteistökiinnitykset 420 420
Vuokravastuut
Seuraavalla tilikaudella maksettavat 2 938 2 938
Myöhemmin maksettavat 7 834 10 771
Leasingsopimuksista maksettavat määrät
Seuraavalla tilikaudella maksettavat 116 144
Myöhemmin maksettavat 79 146
Johdannaissopimukset
Emoyhtiön valuuttatermiinit on arvostettu varovaisuuden periaatteella. Valuuttatermiinien markkina-arvo on tilinpäätöshetkellä 5 902,19 euroa
ja nimellisarvo 30 000 000 SEK. Maturiteetti on 7 kuukautta.
EMOYHTIÖN TUNNUSLUVUT
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 59
Emoyhtiön henkilöstöä ja toimielimiä koskevat liitetiedot
2025 2024
Henkilökunnan määrä
Toimihenkilöitä, keskimäärin 12 11
Toimihenkilöitä, tilikauden lopussa 14 12
Johdon palkat ja palkkiot (1 000 EUR)
Hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja 1 535 1 105
Etuuspohjaiset eläke-etuudet
Yhtiöllä on lisäeläkesopimuksia, jotka ovat peräisin aiemmasta yritysjärjestelystä. Lisäeläke-etuudet koskevat entisiä työntekijöitä, joista
kukaan ei ole johtoryhmän jäsen. Etuuspohjaisen velvoitteen keskimääräinen kesto raportointikauden päättyessä on 6 vuotta. Vastuun määrä
31.12.2025 on 41 470,00 euroa.
Oikeudenkäynnit
Yhtiöllä ei ole käynnissä olevia oikeudenkäyntejä.
Emoyhtiön tunnusluvut
LIIKETOIMINNAN TUNNUSLUVUT
2023 2024 2025
Liikevaihto, 1 000 EUR 1 997 2 306 2 687
Liiketulos, (EBIT) 1 000 EUR -2 656 -2 706 -3 222
Oikaistu liiketulos, (EBIT) 1 000 EUR
% liikevaihdosta -133,0 % -117,4 % -119,9 %
Oikaistu % liikevaihdosta
Tilikauden tulos, 1 000 EUR -959 5 816 2 494
Oikaistu tilikauden tulos, 1 000 EUR** -846 6 460
% liikevaihdosta -48,0 % 252,3 % 92,8 %
Oikaistu % liikevaihdosta** -42,3 % 280,2 %
Oman pääoman tuotto % -2,6 % 15,2 % 6,2 %
Sijoitetun pääoman tuotto % 1,1 % 14,2 % 6,6 %
Oikaistu sijoitetun pääoman tuotto %
Omavaraisuusaste, % 62,1 % 60,6 % 59,6 %
Nettovelkaantumisaste, % 40,8 % 33,8 % 25,1 %
Maksetut palkat ja palkkiot, 1 000 EUR 1 968 1 763 2 001
Oikaistu maksetut palkat ja palkkiot, 1 000 EUR
Henkilöstön määrä keskimäärin 12 11 12
** Oikaistussa tunnusluvussa on huomioitu tilikausilla 2023 ja 2024 laskennallisen verosaamisen muutos.
TILINPÄÄTÖKSEN JA TOIMINTAKERTOMUKSEN ALLEKIRJOITUKSET
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 60
Hallituksen voitonjakoehdotus
Emoyhtiön vapaa oma pääoma 31.12.2025 on 33 423 109,34 euroa, josta tilikauden voitto on 2 493 769,32 euroa.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle pääoman palautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta enintään 0,03 euroa kutakin ulkona olevaa
osaketta kohden. Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaa hallituksen päättämään pääomanpalautuksen maksuajankohdan ja lopulli-
sen määrän. Jäljelle jäävät jakokelpoiset varat jätetään omaan vapaaseen pääomaan.
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset
Helsingissä 11.3.2026
Irmeli Rytkönen Olli Pohjanvirta
Hallituksen puheenjohtaja Toimitusjohtaja
Juha Nurminen Erja Sankari
Karri Koskela
Tilinpäätösmerkintä
Suoritetusta tarkastuksesta on tänään annettu tilintarkastuskertomus.
Helsingissä 11.3.2026
Ernst & Young Oy
Tilintarkastusyhteisö
Juha Hilmola
KHT
Hallituksen voitonjakoehdotus, toimintakertomuksen ja
tilinpäätöksen allekirjoitukset sekä tilinpäätösmerkintä
TILINTARKASTUSKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 61
Nurminen Logistics Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Olemme tilintarkastaneet Nurminen Logistics Oyj:n (y-tunnus 0109707-
8) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2025. Tilinpäätös sisältää kon-
sernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman
pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien
olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä
emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.
Lausuntonamme esitämme, että
•
konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin talou-
dellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista
EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätöss-
tandardien mukaisesti,
• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan
tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa voimassa olevien
tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyt-
tää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisära-
portin kanssa.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän
tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan mukaisia vel-
vollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvol-
lisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden
Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka kos-
kevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näi-
den vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.
Tilintarkastuskertomus
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintar-
kastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan olleet
Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten
mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5. artiklan
1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin
tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 4.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi
tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka amma-
tillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tarkastuksen
kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu
huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkas-
tuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä
anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.
Olemme täyttäneet kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpää-
töksen tilintarkastuksessa kuvatut velvollisuutemme tilinpäätöksen tilin-
tarkastuksessa mukaan lukien näihin seikkoihin liittyvät velvoitteemme.
Tämän mukaisesti suoritimme suunnittelemamme tilintarkastustoimen-
piteet, jotka kohdistuivat arviomme mukaisesti riskeihin, jotka voivat
johtaa tilinpäätöksen olennaiseen virheellisyyteen. Suorittamamme
tilintarkastustoimenpiteet, jotka kohdistuivat myös alla mainittuihin seik-
koihin, ovat olleet perustana oheista tilinpäätöstä koskevalle lausunnol-
lemme.
Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että
johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä, onko viit-
teitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta
aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.
Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikkaa käsiteltiin tilintarkastuksessa
Liikearvon arvostus
Viittaus konsernitilinpäätöksen
laadintaperiaatteisiin sekä liitetietoon 15.
Tilinpäätöshetkellä 31.12.2025 liikearvon määrä oli 8,2 miljoonaa
euroa joka on 8% konsernin kokonaisvaroista ja 19% konsernin
omasta pääomasta (2024: 7,4 miljoonaa euroa, 7% kokonaisva-
roista ja 18% omasta pääomasta).
Liikearvon arvostus oli tilintarkastuksen kannalta keskeinen
seikka, koska arvonalentumistestaukseen sisältyy merkittäviä johdon
ennusteita ja harkintaa, ja koska liikearvon määrä on olennainen
tilinpäätöksen kannalta.
Liikearvon arvostus perustuu johdon arvioihin konsernin rahavirtaa
tuottavien yksiköiden käyttöarvosta. Käyttöarvon määritykseen vai-
kuttavia tulevaisuuteen kohdistuvia oletuksia ovat mm. liikevaihdon
ja kannattavuuden kehitys sekä rahavirtojen diskonttauksessa käy-
tetty diskonttokorko.
Rahavirtaa tuottavien yksiköiden arvioidut käyttöarvot voivat vaih-
della merkittävästi niihin sisältyvien oletusten muuttuessa. Muutokset
edellä mainituissa yksittäisissä oletuksissa voivat johtaa liikearvon
arvon alentumiseen.
Liikearvon arvostus oli myös EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan
2 c -kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski.
Liikearvon arvostukseen liittyvän olennaisen virheellisyyden riskin
huomioon ottamiseksi suoritimme muun muassa seuraavat
tilintarkastustoimenpiteet:
• Käytimme apuna arvonmäärityksen erityisasiantuntijoitamme
arvioidessamme johdon arvonalentumistestauksessa käyttämien
menetelmien, arvostuslaskelmien sekä laskelmiin sisältyvien
oletusten asianmukaisuutta.
•
Testasimme johdon laatimien arvonalentumislaskelmien täsmäl-
lisyyttä.
•
Vertasimme johdon arvonalentumistestauksessa tekemiä oletuk-
sia hyväksyttyihin strategiasuunnitelmiin ja ennusteisiin, ulkoi-
sista tietolähteistä saataviin tietoihin sekä itse laskemiimme toi-
mialan keskiarvoihin esimerkiksi diskonttaamisessa käytetyn
pääoman keskimääräisen kustannuksen osalta. Tämän lisäksi
vertasimme johdon arvonalentumistestauksen lopputulemaa
Nurminen Logisticsin markkina-arvoon.
• Arvioimme arvonalentumistestaukseen liittyvien liitetietojen
asianmukaisuutta.
TILINTARKASTUSKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 62
Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikkaa käsiteltiin tilintarkastuksessa
Myynnin tuloutus
Viittaus konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteisiin
konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 1, liikevaihtoa ja
tuloutusperiaatteita koskevaan konsernitilinpäätöksen liitetietoon 2
sekä myyntisaamisia ja muita saamisia koskevaan
konsernitilinpäätöksen liitetietoon 19.
Myynnin tuloutus on katsottu tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi
seikaksi, koska liikevaihto on keskeinen yhtiön taloudellisen
suorituskyvyn mittari, joka saattaa luoda kannustimen myynnin
ennenaikaiselle tulouttamiselle.
Myynnin tuloutuksen näkökulmasta keskeisiksi osa-alueiksi on
katsottu myynnin oikeanmääräinen sekä oikea-aikainen kirjaamine.n
Myyntituottojen tuloutus oli tilintarkastuksen kannalta keskeinen
seikka sekä EU asetuksen 537/2014 10. artiklan 2c -kohdassa tar-
koitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden riski johtuen tuottojen
oikea-aikaiseen kirjaamiseen liittyvästä riskistä.
Olennaisen virheellisyyden riskin huomioimiseksi tarkastustoimen-
piteisiimme kuului mm.
• johdon määrittämien tuloutusperiaatteiden arviointi, sekä
•
kirjattujen myyntitapahtuminen vertaaminen tuloutusta tukevaan
dokumentaatioon arvioidaksemme, ovatko tuloutusperiaatteen
mukaiset tuloutuskriteerit täyttyneet.
Tämän lisäksi hankimme ulkoisia vahvistuksia myyntisaamisista
sekä tarkastimme pistokokein pääkirjavientejä ja suoritimme analyyt-
tisiä toimenpiteitä epätavallisten kirjausten tunnistamiseksi.
Arvioimme myös tilinpäätöksessä myynnin tuloutuksen osalta esi-
tettyjen liitetietojen riittävyyttä IFRS 15 -standardin osalta.
Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikkaa käsiteltiin tilintarkastuksessa
Emoyhtiön sijoitusten arvostus
Viittaus emoyhtiön tilinpäätöstä koskeviin laadintaperiaatteisiin
sekä sijoituksia koskevaan emoyhtiön taseen liitetietoon 2.
Emoyhtiön sijoitusten arvostus on tilintarkastuksen kannalta olennai-
nen seikka, koska osakkeiden arvostukseen sisältyy arvionvarai-
suutta ja niiden määrä on olennainen emoyhtiön taseen näkökul-
masta. Emoyhtiön taseeseen sisältyvien sijoitusten kirjanpitoarvo oli
tilinpäätöshetkellä 31.12.2025 yhteensä 54,4 miljoonaa euroa. Sijoi-
tukset muodostivat noin 81% emoyhtiön kokonaisvaroista ja noin
136% taseen osoittamasta omasta pääomasta.
Sijoitusten arvostaminen edellyttää johdolta arvioita siitä
• onko olemassa viitteitä siitä, että sijoitusten arvo olisi pysyvästi
alentunut, sekä siitä
• mikä omaisuuserän todennäköinen arvo on tilikauden lopussa.
Emoyhtiön sijoitusten arvostukseen liittyvissä tarkastustoimenpi-
teissä hyödynsimme EY:n arvonmääritysasiantuntijoita, jotka
avustivat meitä johdon arvostuslaskelmissa käyttämien menetel-
mien, arvostuslaskelmien sekä laskelmiin sisältyvien oletusten
asianmukaisuuden arvioinnissa.
Johdon laskelmissaan tekemiä oletuksia vertasimme
• hyväksyttyihin budjetteihin ja pitkän aikavälin ennusteisiin,
• ulkoisista tietolähteistä saataviin tietoihin sekä
• itse laskemiimme toimialan keskiarvoihin esimerkiksi rahavirto-
jen diskonttaamisessa käytetyn pääoman keskimääräisen kus-
tannuksen osalta.
Tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka Miten seikkaa käsiteltiin tilintarkastuksessa
Laskennallisten verosaamisten arvostus
Viittaus konsernitilinpäätöksen
laadintaperiaatteisiin sekä liitetietoon 18.
Konsernilla oli tilinpäätöspäivänä askennallisia verosaamisia vero-
tuksessa käyttämättömistä tappioista 3,8 miljoonaa eur.a
Laskennalliset verosaamiset muodostavat olennaisen erän kon-
sernin tilinpäätöksessä. Johdon arviointiin koskien laskennallisten
verosaamisten kirjaamiskriteerejä ja todennäköisyyttä verotettavan
tulon kertymisestä tulevaisuudessa sisältyy johdon harkintaa ja ne
perustuvat olettamuksiin, joihin vaikuttavat oletetut tulevaisuuden
markkina- ja taloustilanteet. Edellä kuvatuista arviointiepävarmuutta
sisältävistä kirjanpidollisista arvioista johtuen laskennallisten vero-
saamisten arvostuksen katsotaan muodostavan tilintarkastuksen
kannalta keskeisen seikan.
Laskennallisten verosaamisten tarkastuksen yhteydessä arvioimme
yhtiön esittämää näyttöä siitä, että sille syntyy riittävästi verotettavaa
tuloa kirjattujen laskennallisten verosaamisten hyödyntämiseksi.
Osana tilintarkastustoimenpiteitä
• Arvioimme johdon laatiman laskelman keskeisiä oletuksia kes-
kittyen ennustettuun taloudelliseen kehitykseen sekä yhtiön
kykyyn tuottaa verotettavaa tuloa.
• Testasimme laskennallisten verojen kirjauksia ja arvoimme har-
kinnanvaraisten veropositioiden kirjaamiskriteerejä. Tämän tar-
kastusalueen toimenpiteet sisälsivät muun muassa verotukselli-
sen aseman arvioinnin. Kävimme läpi veroviranomaisten kanssa
käytyä kirjeenvaihtoa.
•
Arvioimme laskennallisiin veroihin liittyvien liitetietojen asianmu-
kaisuutta.
TILINTARKASTUSKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 63
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja
toimitusjohtajan velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten,
että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön
hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti
ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voi-
massa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukai-
sesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja
vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat
tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäy-
töksestä tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia
arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja sovel-
tuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuu-
teen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perus-
tuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos
emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole
muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet
tilinpäätöksen tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpää-
töksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olen-
naista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää
lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se
ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilin-
tarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheel-
lisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katso-
taan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin
kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät
tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että
käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen skeptisyy-
den koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
•
Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat
tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja
suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja
hankimme lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoituk-
seen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäy-
töksestä johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on
suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheel-
lisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoi-
mintaa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä tai
virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuutta-
mista.
• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista
sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnittelemaan olosuhtei-
siin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme
siinä tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan lausunnon emo-
yhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
•
Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asian-
mukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja
niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan
ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen oletukseen toimin-
nan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidens-
sin perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin
tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa
merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa
toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävar-
muutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomukses-
samme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä
esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole
riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat
tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun
tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat
kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan
toimintaansa.
• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot
mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä,
kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtu-
mia siten, että se antaa oikean ja riittävän kuvan.
• Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hank-
kiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan tilintarkastuslausunnon
laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimin-
tayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme
konsernin tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön
ohjauksesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkas-
tuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuk-
sen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä tilintar-
kastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan
merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme nou-
dattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä vaatimuksia,
ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista,
joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja
soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista
olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden tilintarkastuk-
sessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme
kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös tai mää-
räys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinai-
sissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintar-
kastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten
voitaisiin kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta vies-
tinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana
12.4.2016 alkaen yhtäjaksoisesti kymmenen (10) vuotta.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu infor-
maatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen sisältyvän
informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintar-
kastuskertomustamme. Olemme saaneet toimintakertomuksen käyt-
töömme ennen tämän tilintarkastuskertomuksen antamispäivää, ja
odotamme saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän
jälkeen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio tilin-
päätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida,
onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintar-
kastusta suorittaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai vaikut-
taako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen
osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus
laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätök-
sen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on laadittu nou-
dattaen siihen sovellettavia säännöksiä.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää käyt-
töömme saamaamme muuhun informaatioon kohdistamamme työn
perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä muussa informaatiossa on
olennainen virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä
ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.
Helsingissä 11.3.2026
Ernst & Young Oy
tilintarkastusyhteisö
Juha Hilmola
KHT
TILINTARKASTUSKERTOMUS
NURMINEN LOGISTICS I VUOSIKERTOMUS 2025 64
Nurminen Logistics Oyj:n hallitukselle
Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon,
jonka kohteena on Nurminen Logistics Oyj:n (y-tunnus: 0109707-8)
komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös
743700O69NCHTNEV0362-2025-12-31-1-fi.zip tilikaudelta 1.1.–
31.12.2025.
Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilin-
päätöksen (ESEF-tilinpäätös) laatimisesta siten, että ne täyttävät
komission teknisen sääntelystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen
kuuluu:
• laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen
sääntelystandardin artiklan 3 mukaisesti
• merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen
päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot iXBRL-merkein
komission sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä
• varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen
keskinäinen yhdenmukaisuus.
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä val-
vonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia ESEF-ti-
linpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten
mukaisesti.
Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunhallinta
Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eet-
tisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme toimek-
siantoa ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eetti-
set velvollisuutemme.
Tilintarkastusyhteisömme soveltaa kansainvälistä laadunhallintastan-
dardia ISQM 1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava,
otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa laadunhallintajärjestelmä,
mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten standardien sekä
sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten nou-
dattamista koskevat toimintaperiaatteet tai menettelytavat.
Tilintarkastajan velvollisuudet
Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti var-
mentaa komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilin-
päätös. Annamme lausunnon siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvä
konsernitilinpäätös merkitty olennaisilta osin komission teknisen sään-
telystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti.
Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuu-
dessa varmennus on suoritettu. Olemme suorittaneet kohtuullisen var-
muuden antavan toimeksiannon kansainvälisen varmennustoimeksian-
tostandardin ISAE 3000 mukaisesti.
Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,
• •onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen pää-
laskelmat olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein komission tek-
nisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja
• onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liite-
tiedot ja yhtiön tunnistetiedot olennaisilta osin merkitty iXBRL-mer-
kein komission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten
mukaisesti, ja
• ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään
yhdenmukaisia.
Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat
tilintarkastajan harkinnasta. Tähän sisältyy sen riskin arvioiminen, onko
virheestä tai väärinkäytöksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa komis-
sion teknisen sääntelystandardin vaatimuksista.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi
tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tarkastusevidenssiä.
Riippumattoman tilintarkastajan raportti Nurminen
Logistics Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä
Lausunto
Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme,
että Nurminen Logistics Oyj:n ESEF-tilinpäätökseen 743700O69NCHT-
NEV0362-2025-12-31-1-fi.zip sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälas-
kelmat sekä liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot tilikaudelta 1.1.–
31.12.2025 on olennaisilta osin merkitty komission teknisen
sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.
Lausuntomme Nurminen Logistics Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilin-
tarkastuksesta tilikaudelta 1.1.–31.12.2025 on annettu 11.3.2026 päi-
vätyllä tilintarkastuskertomuksellamme. Tällä raportilla emme anna
konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta varmen-
nusjohtopäätöstä.
Helsingissä 11.3.2026
Ernst & Young Oy
tilintarkastusyhteisö
Juha Hilmola
KHT
