74370029VAHCXDR7B745-2023-12-31-fi

Sisällys


Orion lyhyesti .....................................................................	5
Orion Oyj:n hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 2023 ...............................................................	7
Konsernin tunnusluvut ......................................................	38
Orionin osakkeiden perustietoja ....................................	45
Tunnuslukujen laskentaperusteet ..................................	46
Konsernintilinpäätös (IFRS) .............................................	47
Konsernin tuloslaskelma ..................................................	47
Konsernin laaja tuloslaskelma .........................................	47
Konsernitase .......................................................................	47
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ......	49
Konsernin rahavirtalaskelma ...........................................	50
Konsernintilinpäätöksen liitetiedot ................................	51
1 Konsernitilinpäätöksen esittämisperusta ...................	51
2 Liiketoiminnan tuloksellisuus .......................................	54
2.1 Myyntituotot asiakassopimuksista ......................	54
2.2 Poistot ja arvonalentumiset .................................	58
2.3 Liiketoiminnan kulut ..............................................	58
2.4 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut ...................	59
2.5 Rahoitustuotot ja -kulut .........................................	59
2.6 Osakekohtainen tulos ja osinko ..........................	60
3 Sijoitettu pääoma ...........................................................	61
3.1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet ..............	61
3.2 Vuokrasopimukset .................................................	65
3.3 Yhteiset toiminnot .................................................	67


3.4 Yrityshankinta .........................................................	68
3.5 Osuus osakkuusyrityksessä ..................................	70
3.6 Vaihto-omaisuus ....................................................	70
3.8 Varaukset .................................................................	71
3.9 Ostovelat ja muut velat .........................................	72
4 Henkilöstö ........................................................................	73
4.1 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut ...............	73
4.2 Eläkesaamiset ja -velvoitteet ...............................	75
5 Tuloverot ja laskennalliset verot ..................................	79
5.1 Tuloverot .................................................................	79
5.2 Laskennalliset verot ...............................................	80
6 Rahoitus- ja pääomarakenne .......................................	81
6.1 Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin .........	81
6.2 Rahoitusriskien hallinta .........................................	84
6.3 Oma pääoma ..........................................................	88
6.4 Korolliset velat ........................................................	89
6.5 Rahavarat .................................................................	89
6.6 Muut sijoitukset ......................................................	89
6.7 Johdannaissopimukset .........................................	90
6.8 Ehdolliset velat ja vastuut .....................................	90
7 Muut liitetiedot ...............................................................	91
7.1 Lähipiiritapahtumat ...............................................	91
7.2 Tilintarkastajan palkkiot ........................................	91
7.3 Konserniyritykset....................................................	92
7.4 Tilikauden jälkeiset tapahtumat ..........................	92


Emoyhtiön Orion Oyj:n tilinpäätös (FAS) ....................	93
Tuloslaskelma .....................................................................	93
Tase ......................................................................................	94
Rahoituslaskelma ...............................................................	95
Emoyhtiön tilinpäätöksen 2023 liitetiedot ....................	96
Orion Oyj:n hallituksen ehdotus voittovarojen käytöstä tilikaudelta .........................................................	109
Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitus	110
Tilintarkastuskertomus .....................................................	111
Tapahtumia vuonna 2023 ...............................................	117

Kaikki konsernitilinpäätöksen luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 3/108

Sisällys


Orion lyhyesti .....................................................................	5
Orion Oyj:n hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 2023 ...............................................................	7
Konsernin tunnusluvut ......................................................	38
Orionin osakkeiden perustietoja ....................................	45
Tunnuslukujen laskentaperusteet ..................................	46
Konsernintilinpäätös (IFRS) .............................................	47
Konsernin tuloslaskelma ..................................................	47
Konsernin laaja tuloslaskelma .........................................	47
Konsernitase .......................................................................	47
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ......	49
Konsernin rahavirtalaskelma ...........................................	50
Konsernintilinpäätöksen liitetiedot ................................	51
1 Konsernitilinpäätöksen esittämisperusta ...................	51
2 Liiketoiminnan tuloksellisuus .......................................	54
2.1 Myyntituotot asiakassopimuksista ......................	54
2.2 Poistot ja arvonalentumiset .................................	58
2.3 Liiketoiminnan kulut ..............................................	58
2.4 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut ...................	59
2.5 Rahoitustuotot ja -kulut .........................................	59
2.6 Osakekohtainen tulos ja osinko ..........................	60
3 Sijoitettu pääoma ...........................................................	61
3.1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet ..............	61
3.2 Vuokrasopimukset .................................................	65
3.3 Yhteiset toiminnot .................................................	67


3.4 Yrityshankinta .........................................................	68
3.5 Osuus osakkuusyrityksessä ..................................	70
3.6 Vaihto-omaisuus ....................................................	70
3.8 Varaukset .................................................................	71
3.9 Ostovelat ja muut velat .........................................	72
4 Henkilöstö ........................................................................	73
4.1 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut ...............	73
4.2 Eläkesaamiset ja -velvoitteet ...............................	75
5 Tuloverot ja laskennalliset verot ..................................	79
5.1 Tuloverot .................................................................	79
5.2 Laskennalliset verot ...............................................	80
6 Rahoitus- ja pääomarakenne .......................................	81
6.1 Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin .........	81
6.2 Rahoitusriskien hallinta .........................................	84
6.3 Oma pääoma ..........................................................	88
6.4 Korolliset velat ........................................................	89
6.5 Rahavarat .................................................................	89
6.6 Muut sijoitukset ......................................................	89
6.7 Johdannaissopimukset .........................................	90
6.8 Ehdolliset velat ja vastuut .....................................	90
7 Muut liitetiedot ...............................................................	91
7.1 Lähipiiritapahtumat ...............................................	91
7.2 Tilintarkastajan palkkiot ........................................	91
7.3 Konserniyritykset....................................................	92
7.4 Tilikauden jälkeiset tapahtumat ..........................	92


Emoyhtiön Orion Oyj:n tilinpäätös (FAS) ....................	93
Tuloslaskelma .....................................................................	93
Tase ......................................................................................	94
Rahoituslaskelma ...............................................................	95
Emoyhtiön tilinpäätöksen 2023 liitetiedot ....................	96
Orion Oyj:n hallituksen ehdotus voittovarojen käytöstä tilikaudelta .........................................................	109
Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitus	110
Tilintarkastuskertomus .....................................................	111
Riippumattoman tilintarkastajan raportti Orion Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä ............................................	115
Tapahtumia vuonna 2023 ...............................................	117

Kaikki konsernitilinpäätöksen luvut on pyöristetty, minkä

vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa

poiketa esitetystä summaluvusta.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 4/108

Orion lyhyesti

Orion on suomalainen lääkeyhtiö – hyvinvoinnin

rakentaja, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion

kehittää, valmistaa ja markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä

sekä lääkkeiden vaikuttavia aineita. Yhtiö panostaa

jatkuvasti uusien lääkkeiden sekä hoitotapojen

tutkimiseen ja kehittämiseen. Orionin lääketutkimuksen

ydinterapia-alueet ovat syöpäsairaudet ja kipu. Orionin

A- ja B-osakkeet on listattu Nasdaq Helsingissä.

Liiketoiminta-alueemme vuoden 2023 lopussa



INNOVATIVE MEDICINES Orionin kehittämät tai markkinoimat innovatiiviset lääkkeet, joilla on patentti- tai muuta tuotesuojaa. Tutkimuksen fokusalueet onkologia ja kipu.	BRANDED PRODUCTS Orionin kehittämät ja pitkään markkinoilla olleet tuotteet sekä muut tuotteet, joilla on kilpailuetua tuova vahva tuotemerkki (brändi).	GENERICS AND CONSUMER HEALTH Geneeriset reseptilääkkeet sekä itsehoito- valmisteet.	ANIMAL HEALTH Alkuperäis- valmisteet sekä geneeriset valmisteet seura- ja tuotanto- eläimille.	FERMION Lääkeaineiden valmistus Orionille sekä muille lääkeyhtiöille.


	Liikevaihto vuonna 2023 (2022) 1 190 MEUR (1 341)
	Liikevoitto 275 MEUR (440)
	T&K-kulut 127 MEUR (133)
	Liikevoittomarginaali 23 % (33 %)
	Osakkeenomistajia vuoden lopussa 88 722 (79 423)
	Henkilöstö vuoden lopussa 3 632 (3 527)
	6 tuotantolaitosta Suomessa, 1 Ranskassa, 1 Belgiassa Tuotantolaitoksiin kuuluvat pakkaus- ja varastotoiminnot Salossa sekä Belgian Arendonkissa

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 5/108

Liikevaihto liiketoiminta-alueittain

Liikevaihto markkina-alueittain

Orionin vastuullisuusohjelman teemat: Potilasturvallisuus aina etusijalla, aktiivinen työ ympäristön puolesta, huolenpito hyvinvoinnin huippuosaajista,

eettisyys työn ytimessä.


Lääkeliiketoiminnan asiakasvalitukset 59 Ppm (60)		Orionin tekemät omat tarkastukset 248 (281)		Kasvihuonekaasu- päästöt (Scope 1 & 2) 13 940 tCO2e (15 896)		Energiansäästö 11 459 MWh (858)		Työtapaturmataajuus LTIF 1 4,8 (3,7)		Code of Conduct -koulutukseen osallistuneet 460 (682)

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 6/108

Orion Oyj:n hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 2023

Konsernin tunnusluvut

Taloudellista kehitystä kuvaavia tunnuslukuja


	2021	2022	2023
Liikevaihto, milj. EUR	1 041,0	1 340,6	1 189,7
Käyttökate (EBITDA), milj., EUR	289,1	487,1	326,4
% liikevaihdosta	27,8 %	36,3 %	27,4 %
Liikevoitto, milj. EUR	243,3	439,6	274,9
% liikevaihdosta	23,4 %	32,8 %	23,1 %
Voitto ennen veroja, milj. EUR	242,3	440,3	271,9
% liikevaihdosta	23,3 %	32,8 %	22,9 %
Tilikauden voitto, milj. EUR	193,8	349,5	216,8
% liikevaihdosta	18,6 %	26,1 %	18,2 %
Tutkimus- ja kehityskulut, milj. EUR	117,7	133,2	126,9
% liikevaihdosta	11,3 %	9,9 %	10,7 %
Investoinnit ilman yrityshankintaa, milj. EUR	85,4	109,6	92,7
% liikevaihdosta	8,2 %	8,2 %	7,8 %
Yrityshankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla, milj. EUR		82,0	0,1
Korolliset nettovelat, milj. EUR	-108,3	-118,7	93,3
Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR	1,38	2,49	1,54
Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta, EUR	1,53	3,09	0,85
Omavaraisuusaste, %	68,1 %	60,9 %	62,3%
Nettovelkaantumisaste (gearing), %	-14,5 %	-13,1 %	10,5%
Sijoitetun pääoman tuotto, %	28,8 %	45,1 %	25,3%
Oman pääoman tuotto verojen jälkeen, %	26,2 %	42,2 %	24,1%
Henkilömäärä kaudella keskimäärin, hlöä	3 364	3 472	3 599

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 7/108

Tapahtumia tilikaudella 2023


27.1.2023	Euroopan lääkeviraston ihmislääkekomitealta (CHMP) myönteinen lausunto darolutamidin käytölle yhdessä dosetakselin kanssa levinneen hormonisensitiivisen eturauhassyövän hoidossa.
27.2.2023	Darolutamidille hyväksyntä eturauhassyövän lisäindikaatioon Japanissa.
1.3.2023	EU-myyntilupa darolutamidille eturauhassyövän lisäindikaatioon.
20.3.2023	Darolutamidi hyväksytty eturauhassyövän lisäindikaatioon Kiinassa.
22.3.2023	Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä.
23.3.2023	Orion ja Bayer ilmoittivat laajentavansa darolutamidin kliinistä kehitysohjelmaa eturauhassyövän alueella.
25.5.2023	Orion järjesti pääomamarkkinapäivän Helsingissä.
28.6.2023	Orion ilmoitti investoivansa 30 miljoonaa euroa tuotantokapasiteettinsa laajentamiseen Suomessa.
7.7.2023	Orion ilmoitti, että talousjohtaja Jari Karlson jää eläkkeelle 30.4.2024.
31.7.2023	Orion ilmoitti, että Ztalmy®-lääkkeelle (ganaksoloni) on myönnetty myyntilupa EU:ssa CDKL5-puutoshäiriön oireiden ja niihin liittyvien epileptisten kohtausten lisähoitoon.
22.8.2023	Orion ilmoitti, että Julia Macharey on nimitetty Orion-konsernin uuden konsernitasoisen People & Culture -toiminnon johtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi 1.2.2024 lukien.
20.11.2023	Orion Animal Health sai FDA:lta myyntiluvan Bonqat®-tuotteelle (pregabaliini oraaliliuos).

Katsauskauden jälkeisiä tapahtumia


5.1.2024	Orion ja MSD ilmoittivat aloittaneensa kaksi Faasi 3 -tutkimusta, joissa arvioidaan ODM-208/MK5684:ää levinnyttä kastraatioresistenttiä eturauhassyöpää sairastavilla potilailla.
11.1.2024	Orion kertoi, että Orionin Eläkesäätiön B-osaston vakuutuskanta on siirretty ulkopuoliseen eläkevakuutusyhtiöön ja että siirron positiivinen tulosvaikutus yhtiön vuoden 2023 tulokseen on noin 31 miljoonaa euroa.
23.1.2024	Orion ilmoitti, että René Lindell on nimitetty Orion-konsernin talousjohtajaksi 1.5.2024 lukien.

Ukrainan sodan vaikutukset Orioniin

Orion on lopettanut liiketoimintansa Venäjällä.

Ukrainan sodan Orionille aiheuttamat taloudelliset riskit liittyvät liikevaihtoon, saamisiin ja

varastoihin Ukrainassa. Kyseiset riskit eivät kuitenkaan ole taloudellisesti merkittäviä Orionille.

Orion ei omista käyttöomaisuutta Ukrainassa tai Venäjällä.

Orion on vienyt Ukrainaan kaupallisia lääketoimituksia ja lahjoittanut lääkkeitä

hyväntekeväisyysjärjestöjen kautta. Yhtiö jatkaa ponnisteluja lääketoimitusten jatkamiseksi

Ukrainaan myös tulevaisuudessa.

Orion ei hanki Venäjältä energiaa, raaka-aineita tai muita hyödykkeitä. Maakaasun ja raaka-

aineiden saatavuus Venäjältä ja Ukrainasta voi aiheuttaa mahdollisia riskejä Orionin

tavarantoimittajille. Orion tekee yhdessä kumppaniensa kanssa työtä mahdollisten riskien

analysoimiseksi ja minimoimiseksi.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 8/108

Taloudellinen katsaus

Muutos raportoinnissa 1.1.2023 alkaen

Orionin uusi organisaatiorakenne astui voimaan 1.1.2023, minkä seurauksena tilikauden 2023

alusta alkaen Orion erittelee raportoinnissaan liikevaihdon uuden organisaatiorakenteen

mukaisesti tulosyksiköittäin. Tulosyksiköt ovat Innovative Medicines, Branded Products, Generics

and Consumer Health, Animal Health sekä Fermion.

Uuden organisaatiorakenteen ja liikevaihdon erittelyn lisäksi Orion on muuttanut 1.1.2023 alkaen

laskentakäytäntöään siirtämällä hallinnon kuluihin tietohallintoon liittyviä kuluja, jotka on aiemmin

raportoitu myytyjen suoritteiden kuluina, myynnin ja markkinoinnin kuluina tai tutkimus- ja

kehityskuluina. Muutos ei vaikuta konsernin raportoituihin keskeisiin tunnuslukuihin, liikevoittoon

eikä taseeseen, mutta nostaa aiemmin raportoituja vuoden 2022 hallinnon kuluja 6,6 miljoonaa

euroa ja laskee vastaavasti myytyjen suoritteiden kuluja, myynnin ja markkinoinnin kuluja sekä

tutkimus- ja kehityskuluja. Lisätietoja muutoksen vaikutuksista on annettu 27.3.2023 julkaistussa

pörssitiedotteessa.

Liikevaihto

Orion-konsernin liikevaihto tammi–joulukuussa 2023 laski 11,3 % ja oli 1 189,7 (1 340,6)

miljoonaa euroa. Lasku johtuu vertailukaudella kirjatusta merkittävästä 228 miljoonan euron

ennakkomaksusta. Ilman ennakkomaksua liikevaihto kasvoi hieman vertailukaudesta. Vuoden

2023 liikevaihto sisältää 30 miljoonan euron etappimaksun. Valuuttakurssien muutoksien vaikutus

liikevaihdon kehitykseen oli kaudella 23,1 miljoona euroa negatiivinen verrattuna vertailukauteen,

jolloin valuuttakurssien muutoksilla oli suuri positiivinen vaikutus, joka johtui pääosin Venäjän

ruplasta. Orionin kymmenen myydyimmän lääkevalmisteen liikevaihto oli 568,5 (536,7)

miljoonaa euroa. Näiden tuotteiden osuus kokonaisliikevaihdosta oli 47,8 % (40,0 %).

Tulos

Orion-konsernin liikevoitto laski 37,5 % ja oli 274,9 (439,6) miljoonaa euroa. Lasku johtuu

vertailukaudella kirjatusta merkittävästä 228 miljoonan euron ennakkomaksusta sekä sen 208

miljoonan euron nettovaikutuksesta liikevoittoon. Orionin Eläkesäätiön B-osaston

vakuutuskannan siirrolla ulkopuoliseen eläkevakuutusyhtiöön 31.12.2023 oli 30,7 miljoonan

euron positiivinen vaikutus vuoden 2023 liikevoittoon. Ilman näitä eriä katsauskauden liikevoitto

kasvoi hieman vuodesta 2022. Vuoden 2023 liikevoitto sisältää 30 miljoonan euron

etappimaksun.

Venäjään liittyvien erien kokonaisvaikutus liikevoittoon oli 23,3 miljoonaa euroa negatiivinen.

Valuuttakursseilla oli 8,2 miljoonan euron ja laskeneella myynnillä sekä alemmilla marginaaleilla

26,1 miljoonan euron negatiivinen vaikutus. Joidenkin itsehoitobrändien myynnillä Venäjällä oli

7,2 miljoonan euron ja kiinteillä kuluilla 3,8 miljoonan euron positiivinen vaikutus.

Paikallisissa valuutoissa lasketun myynnin bruttokate kasvoi 21,0 miljoonalla eurolla

vertailukaudesta, mikä johtui Nubeqan suuremmista toimitusmääristä Bayerille sekä Easyhaler®-

tuoteportfolion kasvusta. Hintojen, tuotantokustannusten ja tuotevalikoiman muutosten

negatiivinen vaikutus oli yhteensä 70,7 miljoonaa euroa, josta noin 15 miljoonaa euroa johtuu

kulujen kasvusta sekä tuotemixin muutoksesta ja noin 56 miljoonaa euroa hintojen laskusta.

Merkittävä osa 56 miljoonasta eurosta selittyy sillä, että vuoden 2023 ensimmäisellä puoliskolla

Orion toimitti Nubeqaa Bayerille alemmalla hinnalla kuin vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla.

Tämän hinnanlaskun vaikutus liikevoittoon oli merkittävä vuoden 2023 ensimmäisellä

vuosipuoliskolla vuoden 2022 ensimmäiseen vuosipuoliskoon verrattuna. Koska alhaisempi

toimitushinta on kuitenkin vastaavasti vähentänyt rojalteista tehtäviä vähennyksiä vuoden 2022

neljännestä neljänneksestä alkaen, toimitushinnan muutoksella on ollut vain väliaikainen ajallinen

vaikutus Orionin tulokseen. Lisäksi Orion myi ensimmäisellä vuosineljänneksellä osan jäljellä

olevasta varastosta Venäjällä selvästi aiempaa alemmalla hinnalla. Valuuttakurssimuutosten

vaikutus oli 19,1 miljoonaa euroa negatiivinen. Näiden erien yhteisvaikutuksena tuote- ja

palvelumyynnin bruttokate oli 68,8 miljoonaa euroa pienempi kuin vertailukaudella.

Etappimaksujen osuus liikevaihdosta ja -voitosta oli 32,4 (233,7) miljoonaa euroa ja rojaltien

123,9 (47,7) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan muiden tuottojen ja kulujen osuus liikevoitosta oli

43,7 (5,7) miljoonaa euroa. Muihin tuottoihin sisältyy joidenkin itsehoitobrändien myynnistä

Venäjällä saatu 7,2 miljoonan euron myyntivoitto sekä Eläkesäätiön vakuutuskannan siirrosta

kirjattu 30,7 miljoonaan euron erä.

Liiketoiminnan kulut kasvoivat 8,9 miljoonaa euroa.

Liiketoiminnan kulut

Konsernin myynnin ja markkinoinnin kulut kasvoivat 7,5 % ja olivat 224,8 (209,1) miljoonaa euroa.

Kasvu oli pääosin suunniteltua. Myynnin ja markkinoinnin kulut kasvoivat, koska vertailukaudella

COVID-19 rajoitti vielä myynninedistämistoimia ja koska kustannukset sisältävät nyt myös ostetun

eläinlääkeyhtiö VMD:n (Inovet) myynnin ja markkinoinnin kulut, joita ei ollut tammi–kesäkuussa

2022. Tutkimus- ja kehityskulut laskivat 4,7 % ja olivat 126,9 (133,2) miljoonaa euroa. T&K-kulujen

osuus konsernin liikevaihdosta oli 10,7 % (9,9 %). Hallinnon kulut laskivat 0,7 % ja olivat 74,8

(75,4) miljoonaa euroa. ODM-208-sopimukseen liittyvät kulut vertailukaudella olivat noin 20

miljoonaa euroa, joista valtaosa kirjattiin hallinnon kuluihin. Hallinnon kulujen taustalla oleva

kasvu selittyy osittain VMD:n kuluilla, osittain uudella organisaatiorakenteella, sillä uuden

Corporate Strategy and Program Management -konsernitasoisen toiminnon kustannukset

sisältyvät hallinnon kuluihin, ja osittain kasvaneilla tietohallinnon kuluilla. Erilaisten

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 9/108

tietojärjestelmien rooli muuttuu tärkeämmäksi, ja sen seurauksena niihin liittyvät kustannukset

ovat kasvaneet. Lisäksi Orionin toiminnanohjausjärjestelmän meneillään oleva uudistaminen

aiheuttaa väliaikaisia lisäkustannuksia.

Konsernin voitto

Kauden voitto laski 38,0 % ja oli 216,8 (349,5) miljoonaa euroa. Laimentamaton osakekohtainen

tulos oli 1,54 (2,49) euroa.

Taloudellinen asema ja rahavirrat

Liiketoiminnan rahavirta laski 72,6 % ja oli 119,0 (434,4) miljoonaa euroa. Lasku johtuu pääosin

laskeneesta liikevoitosta sekä siitä, että käyttöpääomaan sitoutui enemmän rahaa kuin

vertailukaudella. Nubeqaan liittyvät varastot kasvavat tällä hetkellä ja myös kasvavilla Nubeqa®-

rojalteilla on suuri vaikutus käyttöpääomaan, sillä kahden edellisen vuosineljänneksen rojaltit

sisältyvät saamisiin. Vuoden 2023 kolmannella vuosineljänneksellä kirjattu 30 miljoonan euron

etappimaksu kasvattaa myös väliaikaisesti saatavia. Lisäksi saatavia kasvatti Orionin Eläkesäätiön

B-osaston vakuutuskannan siirto ulkopuoliseen eläkevakuutusyhtiöön. Eläkesäätiön ylikatteen

palautuksen odotetaan toteutuvan vuoden 2024 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.

Investointien rahavirta oli -108,4 (-154,3) miljoonaa euroa. Tammi–joulukuun 2023 rahavirta

sisältää Amnealille ja Jemincarelle suoritetut ennakkomaksut, yhteensä 33 miljoonaa euroa, ja

vertailukauden luku sisältää VMD-hankinnan, joka toteutui kesäkuussa 2022.

Rahoituksen rahavirta oli -243,2 (-159,8) miljoonaa euroa. Ero selittyy pääosin vertailukaudella

nostetulla 100 miljoonan euron lainalla.

Konsernitaseen vieras pääoma 31.12.2023 oli 548,6 (595,5) miljoonaa euroa. Korollista velkaa oli

kauden lopussa 200,0 (214,0) miljoonaa euroa. Korollisesta velasta pitkäaikaista velkaa oli 171,0

(196,8) miljoonaa euroa. Katsauskauden lopussa konsernin rahavarat olivat 106,7 (332,6)

miljoonaa euroa.

Konsernin nettovelkaantumisaste oli 10,5 % (-13,1 %) ja omavaraisuusaste oli 62,3 % (60,9 %).

Osakekohtainen oma pääoma oli 6,34 (6,48) euroa.

Investoinnit

Konsernin investoinnit olivat 92,7 (109,6, ilman yrityshankintaa) miljoonaa euroa. Aineellisten

hyödykkeiden osuus oli 72,3 (59,1) miljoonaa euroa ja aineettomien hyödykkeiden osuus 20,4

(50,5) miljoonaa. Kasvu johtuu pääosin monista hankkeista kapasiteetin kasvattamiseksi Orionin

tuotantolaitoksilla.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 10/108

Liiketoimintakatsaus

Katsaus Suomen ihmislääkemarkkinoihin

Suomi on tärkeä markkina-alue Orionille, ja sen osuus konsernin kokonaisliikevaihdosta on noin

neljäsosa. Pharmarketin tilastoinnin (1–12/2023) mukaan Orionin ihmislääkkeiden kokonaismyynti

tammi–joulukuussa 2023, pitäen sisällään lääkkeellisten ja ei-lääkkeellisten tuotteiden myynnin,

kasvoi 2,5 % edellisvuodesta.

Orionille merkittävä tuoteryhmä Suomessa on viitehintaiset reseptilääkkeet apteekkikanavassa.

Orionin viitehintaisten reseptilääkkeiden myynti kasvoi 8,6 %, kun kokonaismarkkina laski 5,8 %

vertailukaudesta. Orionin viitehintaisten reseptilääkkeiden merkittävää kasvua tilastossa selittää

vahva volyymikasvu. Orionin viitehintaisten lääkkeiden keskihinta oli vertailukauden tasolla.

Viitehintaisten lääkkeiden keskihinta markkinoilla laski noin 11 % vertailukaudesta (Lähde:

Pharmarket). Kokonaismarkkinan ja viitehintaisten lääkkeiden keskihinnan voimakasta laskua

selittää tilastointitapa, joka huomioi tuotteet, jotka tilaston laatimishetkellä ovat viitehintaisia

reseptilääkkeitä. Tammi–joulukuun 2023 tilasto sisältää useita sellaisia tuotteita, joiden hinta

vertailukaudella oli huomattavasti korkeampi, koska ne eivät silloin vielä kuuluneet viitehintaisten

lääkkeiden ryhmään. Jatkuvan hintakilpailun merkitys on ollut Orionille huomattava johtuen

yhtiön laajasta tuotevalikoimasta ja merkittävästä markkinaosuudesta Suomessa.

Haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta Orion on säilyttänyt asemansa Suomen johtavana

lääkemarkkinoijana. Orionilla on erityisen vahva asema sekä viitehintaisissa reseptilääkkeissä että

itsehoitotuotteissa, joissa molemmissa sillä on neljänneksen markkinaosuus.

Ihmislääkkeiden myynti Suomessa (lääkkeelliset ja ei-lääkkeelliset tuotteet):


milj. EUR	1–12/23	1–12/22	Muutos %
Ihmislääkkeiden kokonaismyynti (sairaala- ja apteekkikanava)
Markkina	3 218,4	3 097,7	+3,9 %
Orion	345,3	336,8	+2,5 %
Kaikki reseptilääkkeet yhteensä (apteekkikanava)
Markkina	1 843,7	1 760,8	+4,7 %
Orion	200,4	189,1	+6,0 %
Viitehintaiset reseptilääkkeet (apteekkikanava)1
Markkina	369,2	392,0	-5,8 %
Orion	101,1	93,0	+8,6 %
Itsehoitotuotteet (apteekkikanava)
Markkina	487,5	476,9	+2,2 %
Orion	119,1	116,4	+2,3%

1 Viitehintaiset reseptilääkkeet -ryhmän tilasto huomioi tuotteet, jotka tilaston laatimishetkellä ovat viitehintaisia reseptilääkkeitä.

Tämän vuoksi vertailukauden myynti- tai markkinaosuusluvut saattavat poiketa aiemmin julkaistuista tiedoista.

Lähde: Pharmarket lääkemyyntitilastot 1–12/2023

Orionin markkinaosuus ihmislääkkeiden myynnistä Suomessa

(lääkkeelliset ja ei-lääkkeelliset tuotteet):


Orionin markkinaosuus, %	1–12/23	1–12/22
Ihmislääkkeet kokonaisuudessaan (apteekki- ja sairaalakanava)	10,7 %	10,9 %
Kaikki reseptilääkkeet yhteensä (apteekkikanava)	10,9 %	10,7 %
Viitehintaiset reseptilääkkeet (apteekkikanava)1	27,4 %	23,7 %
Itsehoitotuotteet (apteekkikanava)	24,4 %	24,4 %

1 Viitehintaiset reseptilääkkeet -ryhmän tilasto huomioi tuotteet, jotka tilaston laatimishetkellä ovat viitehintaisia reseptilääkkeitä.

Tämän vuoksi vertailukauden myynti- tai markkinaosuusluvut saattavat poiketa aiemmin julkaistuista tiedoista.

Lähde: Pharmarket lääkemyyntitilastot 1-12/2023

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 11/108

Orionin myyntiverkosto

Orionin tuotteita myydään maailmanlaajuisesti yli sadassa maassa Orionin oman myyntiverkoston

sekä partnereiden kautta. Orionilla on oma myyntiverkosto Euroopassa sekä viidessä Aasian ja

Tyynenmeren alueen maassa. Muualla maailmassa Orion myy ihmisille tarkoitettuja lääkkeitään

pääosin partnereiden kautta. Eläinlääkkeitä Orion myy itse Pohjoismaissa, Belgiassa, Ranskassa,

joissakin itäisen Euroopan maissa ja Vietnamissa. Muualla tuotteita myydään partnereiden kautta.

Fermionin ja sopimusvalmistuksen tuotteita sekä palveluja myydään itse maailmanlaajuisesti.

Lisäksi Orion markkinoi ja myy useiden muiden yhtiöiden valmistamia lääkkeitä ja tuotteita.

Tammikuussa 2023 Orion ilmoitti, että Orion ja Amneal Pharmaceuticals, Inc. ovat solmineet

pitkäaikaisen lisenssisopimuksen koskien Amnealin geneeristen tuotteiden kaupallistamista

suurimmassa osassa Eurooppaa sekä Australiassa ja Uudessa-Seelannissa. Tuotteisto koostuu

aluksi joukosta geneerisiä lääkkeitä, jotka ovat tällä hetkellä kaupallisesti saatavilla Yhdysvalloissa,

sekä valikoiduista kehitysvaiheen lääkkeistä. Ensimmäisten tuotteiden rekisteröinti Euroopassa,

Australiassa ja Uudessa-Seelannissa alkoi vuoden 2023 aikana. Lanseerausten odotetaan

tapahtuvan tulevina vuosina.

Vuoden 2023 aikana Orion teki ensimmäiset lanseeraukset naprokseeninatriumin ja

sumatriptaanin yhdistelmävalmisteella Euroopassa. Akuuttien migreenikohtausten hoitoon

tarkoitettu tuote on lisensoitu Nuvo Irelandilta, ja Orionilla on yksinoikeus tuotteen

pakkaamiseen, jakeluun, markkinointiin ja myyntiin useimmissa Euroopan maissa. Lanseeraukset

jatkuvat vuonna 2024.

Orion on perustamassa myyntikonttoria Japaniin, missä yhtiö suunnittelee aluksi myyvänsä

Parkinsonin taudin hoitoon tarkoitettuja lääkkeitä, kun entakaponi-tuotteiden oikeudet Japanissa

palautuvat vuoden 2024 kuluessa.

Kymmenen myydyintä lääkevalmistetta


milj. EUR	1	1–12/23	1–12/22	Muutos %
Nubeqa® (eturauhassyöpä)4	A	182,5	87,1	> 100 %
Easyhaler® -tuoteportfolio (astma, keuhkoahtaumatauti)	B	144,2	129,7	+11,1 %
Entakaponi-tuotteet2 (Parkinsonin tauti)	B	88,4	113,4	-22,0 %
Simdax® (sydämen vajaatoiminta)	C	25,7	42,9	-40,0 %
Burana® (tulehdus, kipu)	C	25,1	26,7	-6,0 %
Dexdomitor®, Domitor®, Domosedan® ja Antisedan® (eläinrauhoitteet)	D	22,8	36,3	-37,4 %
Deksmedetomidiinivalmisteet ihmiskäyttöön3	C	21,5	37,3	-42,5 %
Divina®-sarja (vaihdevuosioireet)	B	21,0	27,6	-24,0 %
Trexan® (nivelreuma, syöpä)	C	19,1	15,2	+25,4 %
Biosimilaarit (nivelreuma, tulehdukselliset suolistosairaudet)	C	18,2	20,4	-10,5 %
Yhteensä		568,5	536,7	+5,9 %
Osuus konsernin liikevaihdosta, %		47,8 %	40,0 %

1 Tulosyksikkö, A = Innovative Medicines, B = Branded Products, C = Generics and Consumer Health, D = Animal Health

2 Entakaponi-tuotteet sisältävät Stalevo®-, Comtess®- ja Comtan®-valmisteet sekä kaikki muut entakaponia sisältävät valmisteet.

3 Sisältää Dexdor®- ja Precedex@-valmisteet sekä kaikki muut ihmiskäyttöön tarkoitetut deksmedetomidiinivalmisteet

4 Katsauskaudesta 1–6/2023 alkaen Nubeqan pakkaamisesta saatua tuloa ei enää raportoida osana Nubeqan tuotemyyntiä vaan

osana rahtivalmistusta, minkä vuoksi aiempien kausien vertailuluvut poikkeavat aiemmin julkaistuista luvuista.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 12/108

Innovative Medicines

Innovative Medicines -tulosyksikköön kuuluvat lääkkeet, joilla on patentti- tai muuta tuotesuojaa.

Näiden tuotteiden kaupallisen myynnin ja rojaltitulon lisäksi tulosyksikön tuotteisiin tai tutkimus-

ja kehityshankkeisiin liittyvät etappimaksut tai muut tulot, kuten tuotemyynti tutkimus- ja

kehityskäyttöön, sisällytetään sen liikevaihtoon.

Yksikön liikevaihto tammi-joulukuussa 2023 laski 28,6 % ja oli 235,1 (329,4) miljoonaa euroa.

Lasku johtuu vertailukaudella kirjatusta 228 miljoonan euron ennakkomaksusta. Ilman

ennakkomaksua liikevaihto yli tuplaantui. Vuoden 2023 liikevaihto sisältää Nubeqan myyntiin

liittyvän 30 miljoonan euron etappimaksun. Tällä hetkellä tulosyksikön liikevaihto muodostuu

pääosin Orionin kirjaamasta Nubeqa®-valmisteen myynnistä. Orionin kirjaama Nubeqa®-myynti

tammi–joulukuussa 2023 kasvoi yli 100 % ja oli yhteensä 182,5 (87,1) miljoonaa euroa, josta

rojaltit olivat 119,7 (40,2) miljoonaa euroa ja tuotemyynti eli toimitukset Bayerille 62,8 (46,9)

miljoonaa euroa.

Nubeqa® (darolutamidi) on hyväksytty yli 80 maassa eri puolilla maailmaa etäpesäkkeettömän

kastraatioresistentin eturauhassyövän (nmCRPC) hoitoon potilailla, joilla on suuri riski syövän

leviämiseen. Se on myös hyväksytty levinneen hormonisensitiivisen eturauhassyövän hoitoon

(mHSPC) yhdessä kemoterapian kanssa useilla markkinoilla, mukaan lukien Yhdysvallat, Japani,

EU ja Kiina. Bayerilla on meneillään tai suunnitteilla myyntilupahakemusprosesseja muilla alueilla.

Heinäkuussa 2023 Orionin yhteistyökumppani Marinus Pharmaceuticals, Inc. sai Euroopan

Unionin myyntiluvan ganaksolonille (kauppanimi Ztalmy®), joka on oraalisuspensio,

sykliiniriippuvaiseen kinaasi-5:n (CDKL5) puutoshäiriöön (CDD) liittyvien epileptisten kohtausten

lisähoidoksi 2–17-vuotiailla potilailla. Hoitoa voidaan jatkaa yli 18-vuotiailla potilailla. Orionilla on

oikeus myydä ja markkinoida ganaksolonia Euroopassa. Euroopan komission hyväksynnän myötä

Orion keskittyy tuomaan ganaksolonin potilaiden saataville Euroopassa. Orionilla on hinnoittelu-

ja korvattavuusprosesseja suunnitteilla tai käynnissä Euroopassa.

Branded Products

Branded Products -tulosyksikköön kuuluvat sellaiset tuotteet, joilla on kilpailuetua tuova vahva

tuotemerkki (brändi). Tällä hetkellä valtaosa tulosyksikön tuotteista on Orionin kehittämiä.

Keskeiset valmisteet ovat Easyhaler®-tuoteportfolio, entakaponi-tuotteet sekä Divina®-sarja.

Branded Products -tulosyksikön tuotteiden yhteenlaskettu liikevaihto tammi–joulukuussa 2023

laski 6,3 % ja oli 260,9 (278,5) miljoonaa euroa.

Easyhaler® on Orionin kehittämä, kuivajauhemuotoisia lääkkeitä annosteleva inhalaattori, johon

Orion on kehittänyt lääkkeitä useista tunnetuista geneerisistä vaikuttavista aineista (salbutamoli,

beklometasoni, budesonidi, formoteroli, salmeteroli ja flutikasoni). Astman ja

keuhkoahtaumataudin hoitoon tarkoitetun Easyhaler®-tuoteportfolion yhteenlaskettu liikevaihto

kasvoi 11,1 % ja oli 144,2 (129,7) miljoonaa euroa. Budesonidi-formoteroli-yhdistelmävalmisteen

myynti kasvoi 14,0 % ja oli 94,3 (82,7) miljoonaa euroa. Muiden Easyhaler®-tuotteiden

(beklometasoni, budesonidi, formoteroli, salbutamoli sekä salmeteroli-flutikasoni-

yhdistelmävalmiste) yhteenlaskettu myynti kasvoi 6,1 % ja oli 49,9 (47,0) miljoonaa euroa.

Kesäkuussa 2023 Orion ilmoitti, että yhtiö rakentaa vuoteen 2026 mennessä Espoon

lääkevalmistetehtaalle uuden kuivajauheinhalaattoreiden täyttölinjan, jonka ansiosta Easyhaler®-

tuotteiden tuotantokapasiteettia voidaan kasvattaa. Orion on ilmoittanut, että Easyhaler® -

tuoteportfoliolla on potentiaalia ylittää 200 miljoonan euron vuotuinen huippumyynti. Arvio

perustuu muun muassa viimeaikaisiin terveydenhuoltojärjestelmien aloitteisiin ja suosituksiin

suosia ilmastosyiden vuoksi kuivajauheinhalaattoreita MDI- eli aerosoli-inhalaattorien sijaan.

Parkinsonin taudin hoitoon tarkoitetut Orionin entakaponi-tuotteet ovat Stalevo®, Comtess® ja

Comtan® sekä muut entakaponia sisältävät valmisteet. Niiden yhteenlaskettu liikevaihto laski 22,0

% ja oli 88,4 (113,4) miljoonaa euroa. Lasku johtuu pääosin vertailukautta pienemmästä

partnerimyynnistä, joka johtui kiristyneestä kilpailusta, hintojen laskusta sekä varastojen

optimoinnista. Kilpailu ja hintojen lasku ovat vaikuttaneet myös Orionin omaan myyntiin. Orion

myy entakaponi-tuotteita itse Euroopassa sekä joissain maissa Aasian-Tyynenmeren alueella.

Muualla maailmassa tuotteita myydään partnereiden kautta. Orionin entakaponi-tuotteiden

merkittävin yksittäinen markkina tällä hetkellä on Japani, jossa Orion on ottamassa myyntiä

itselleen, kun jakelusopimus Novartiksen kanssa päättyy vuoden 2024 aikana. Orion on kehittänyt

Parkinsonin taudin hoitoon geneerisen levodopa-karbidopa-yhdistelmävalmisteen, joka on

lanseerausvaiheessa Euroopassa.

Hormonikorvausvalmisteista koostuvan Divina®-sarjan liikevaihto laski 24,0 % ja oli 21,0 (27,6)

miljoonaa euroa. Lasku johtuu siitä, ettei Venäjällä enää myyty tuotesarjaa vuoden 2023 aikana.

Generics and Consumer Health

Patenttisuojattomista eli geneerisistä reseptilääkkeistä (mukaan lukien biosimilaarit) sekä

itsehoitotuotteista muodostuvan Generics and Consumer Health -tulosyksikön liikevaihto tammi–

joulukuussa 2023 laski 7,1 % ja oli 517,6 (557,2) miljoonaa euroa. Lasku selittyy Simdax®-tuotteen

ja ihmiskäyttöön tarkoitettujen deksmedetomidiinivalmisteiden myynnin pienentymisellä sekä

liiketoiminnan lopettamisella Venäjällä, jossa myynti vertailukaudella ennen sodan syttymistä oli

vahvaa. Ilman näitä eriä liiketoiminta oli vakaata ja liikevaihto kehittyi positiivisesti, mikä osoittaa

muun tuotteiston pärjänneen hyvin haastavilla markkinoilla. Tulosyksikön liikevaihdosta 75 % (75

%) tuli geneerisistä reseptilääkkeistä ja 25 % (25 %) itsehoitotuotteista. Geneeristen

reseptilääkkeiden liikevaihto laski 7,9 % ja oli 386,7 (419,8) miljoonaa euroa. Itsehoitotuotteiden

liikevaihto laski 4,7 % ja oli 130,9 (137,3) miljoonaa euroa.

Generics and Consumer Health -tulosyksiköllä on neljä maantieteellistä aluetta, jotka ovat Suomi

ja Baltia, Skandinavia, Itä-Eurooppa ja Muut maat. Suomessa ja Baltiassa tulosyksikön myynti

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 13/108

kasvoi 2,9 % ja oli 310,2 (301,5) miljoonaa euroa. Kasvu tuli sekä itsehoitotuotteista että

geneerisistä reseptilääkkeistä. Hintakilpailusta johtuva viitehintaisten geneeristen

reseptilääkkeiden yleinen hintojen lasku jatkui, mutta vahvan volyymikehityksen ansiosta Orionin

geneeristen reseptilääkkeiden myynti kasvoi Suomessa. Skandinaviassa tulosyksikön myynti laski

1,2 % ja oli 78,0 (79,0) miljoonaa euroa. Itä-Euroopassa tulosyksikön myynti kasvoi 1,3 % ja oli

46,2 (45,5) miljoonaa euroa.

Tulosyksikön myynti muissa maissa laski 36,6 % ja oli 83,2 (131,2) miljoonaa euroa. Liikevaihdon

lasku selittyy pääosin Simdax®-tuotteen ja ihmiskäyttöön tarkoitettujen

deksmedetomidiinivalmisteiden hintojen laskulla geneerisen kilpailun vuoksi sekä liiketoiminnan

lopettamisella Venäjällä, jossa myynti vertailukaudella ennen sodan syttymistä oli vahvaa.

Animal Health

Pohjoismaissa, Belgiassa, Ranskassa, osassa itäistä Eurooppaa sekä Vietnamissa Orion myy itse

eläinlääkkeitä, ja muilla alueilla yhtiö toimii partnerien kautta. Lisäksi Orion markkinoi ja myy

useiden muiden yhtiöiden valmistamia eläinlääkkeitä.

Animal Health -tulosyksikön liikevaihto tammi–joulukuussa 2023 kasvoi 5,1 % ja oli 103,9 (98,9)

miljoonaa euroa. Myynti sisältää kesäkuussa 2022 ostetun eläinlääkeyhtiö VMD:n (Inovet)

liikevaihdon, mikä selittää lievän kasvun vertailukaudesta. Taloudellisen toimintaympäristön

muutosten vuoksi kokonaisuutena kysyntä kuitenkin heikkeni vuonna 2023 koko

eläinlääkemarkkinassa sekä seuraeläin- että tuotantoeläinsegmenteissä, mikä laski liikevaihtoa.

Lisäksi toimitukset partnereille olivat pienemmät kuin vuonna 2022. Nämä ovat syitä vuoden 2023

jälkipuoliskon selvästi alhaisempaan liikevaihtoon verrattuna vuoteen 2022. Uuden tehtaan

rakentaminen Ranskan Arquesissa on käynnissä.

Yksikön liikevaihdosta 21,9 % (36,7 %) eli 22,8 (36,3) miljoonaa euroa muodostui

eläinrauhoitteiden myynnistä, joiden lasku selittyy pääosin pienemmistä partneritoimituksista.

Tuoteperheeseen kuuluvat Orionin eläinrauhoitteet Dexdomitor® (deksmedetomidiini),

Domitor® (medetomidiini) ja Domosedan® (detomidiini) sekä rauhoitteiden vastavaikuttaja

Antisedan® (atipametsoli).

Fermion

Fermion valmistaa lääkkeiden vaikuttavia aineita Orionin ja muiden lääkeyhtiöiden käyttöön, ja

sen tuotteisto kattaa lähes 30 lääkeainetta. Fermion valmistaa vaikuttavia aineita Orionin omiin

alkuperäislääkkeisiin sekä osaan geneerisistä lääkkeistä. Muille lääkeyhtiöille Fermion valmistaa

geneerisiä lääkeaineita sekä tarjoaa sopimusvalmistuspalveluita uusien vaikuttavien

lääkeaineiden kehitykseen ja valmistukseen.

Fermionin liikevaihto tammi–joulukuussa 2023 ilman toimituksia Orionin omaan käyttöön kasvoi

7,2 % ja oli 73,7 (68,7) miljoonaa euroa. Lääkeraaka-aineiden kaupassa tilaussyklit ovat viime

vuosina muuttuneet yhä lyhyemmiksi, ja tämä on johtanut liiketoiminnan volyymin aiempaa

selkeästi suurempaan vaihteluun vuoden kuluessa ja eri vuosien välillä. Fermionin tuotteiden

kysyntä on ollut hyvää, ja tuotantokapasiteetti on ollut lähes täydessä käytössä.

Tuotantokapasiteettia on allokoitu enemmän Orionin lääkkeiden vaikuttavien aineiden

valmistukseen.

Kesäkuussa 2023 Orion ilmoitti, että yhtiö investoi Fermionin Hangon tehtaalla darolutamidin

valmistuskapasiteetin kasvattamiseen.

Keskeiset lisensointi- ja yhteistyösopimukset,

jotka koskevat kliinisessä kehitysvaiheessa tai

kaupallistamisvaiheessa olevia tuotteita

Orionilla on sopimus Bayerin kanssa darolutamidin (eli Nubeqa®) kehittämisestä ja

kaupallistamisesta. Bayerilla on darolutamidin kaupalliset oikeudet maailmanlaajuisesti, ja Orion

on oikeutettu saamaan vuosittain porrastettua rojaltia darolutamidin maailmanlaajuisesta

myynnistä. Keskimääräinen vuotuinen rojaltin taso on aluksi noin 20 % sisältäen tuotemyynnin

Bayerille. Myynnin kasvaessa myös rojaltin keskimääräinen vuotuinen taso kasvaa. Jos

darolutamidin vuotuinen maailmanlaajuinen myynti olisi 3 miljardia euroa, Orionin saama

keskimääräinen vuotuinen rojalti olisi hieman yli 25 %. Orion vastaa tuotteen valmistuksesta, eli

vastaa myös valmistuskuluista, maailmanlaajuisille markkinoille ja edistää myyntiä Euroopassa

yhdessä Bayerin kanssa. Rojaltien lisäksi Orion on oikeutettu saamaan Bayerilta asteittain

kasvavia kertasuoritteisia etappimaksuja, jotka voivat olla yhteensä 280 miljoonaa euroa riippuen

Nubeqan myynnin tulevasta kehityksestä. Ensimmäinen tällainen etappimaksu, arvoltaan 30

miljoonaa euroa, kirjattiin vuoden 2023 kolmannelle vuosineljännekselle.

Orionilla on MSD:n (Merck & Co., Inc. Rahway NJ USA:n kauppanimi) kanssa maailmanlaajuinen

kehitys- ja kaupallistamissopimus, joka koskee Orionin kehitysvaiheessa olevaa ODM-208-

molekyyliä sekä muita lääkkeitä, jotka estävät steroidituotannossa tärkeän sytokromi P450 11A1 -

entsyymin (CYP11A1) toimintaa. Sopimuksen ehtojen mukaan Orion ja MSD, toimien

tytäryhtiönsä Merck Sharp & Dohme LLC:n välityksellä, kehittävät ja kaupallistavat yhdessä

ODM-208-molekyyliä. Orion vastaa ODM-208:n valmistuksesta tutkimus- ja kaupalliseen

käyttöön. Vuoden 2022 kolmannella neljänneksellä saadusta 290 miljoonan Yhdysvaltain dollarin

suuruisesta ennakkomaksusta Orion on varannut 60 miljoonaa euroa kattaakseen osuutensa

ODM-208:n kertyvistä kehityskustannuksista. Tällä hetkellä Orion ei kirjaa ODM-208:n

kehittämisestä aiheutuvia kustannuksia. Lisäksi sopimus antaa molemmille osapuolille option

muuttaa yhteiskehitys- ja yhteiskaupallistamissopimus maailmanlaajuiseksi yksinoikeudelliseksi

lisenssisopimukseksi MSD:lle. Jos optio käytetään, MSD vastaisi täysin kaikista hankkeeseen

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 14/108

liittyvistä tulevista ja kertyneistä kehitys- ja kaupallistamiskuluista. Orion olisi oikeutettu saamaan

ODM-208:n kehityksen ja kaupallistamisen edistymiseen liittyviä etappimaksuja sekä porrastettua

kaksinumeroista rojaltiosuutta myynnistä, jos tuote hyväksytään. Useista tuotteen hyväksyntään ja

myyntiin liittyvistä etappimaksuista mahdollisesti kertyvä kokonaissumma on merkittävä

mahdollisuus Orionille. Jos optio käytetään, Orion voisi vapauttaa 60 miljoonaa euroa taseesta ja

kirjata sen liikevaihtoon sekä liikevoittoon.

Orionilla on Jemincaren kanssa sopimus, jonka kautta Orionilla on maailmanlaajuiset

yksinoikeudet tehokkaan ja selektiivisen NaV 1.8:n salpaajan (ODM-111) kehittämiseen ja

kaupallistamiseen, lukuun ottamatta manner-Kiinaa, Hongkongia, Macaota ja Taiwania. Orionilla

on myös omistusoikeus tiettyihin yhdisteeseen liittyviin keskeisiin patenttihakemuksiin omalla

alueellaan. Orion vastaa täysin omista kehittämis- ja kaupallistamiskuluistaan. Lisäksi Orion

valmistaa tuotteet, mukaan lukien vaikuttava lääkeaine, omille markkinoilleen. Jemincarella on

tiettyjen kehitys-, kaupallistamis- ja myyntitavoitteiden saavuttamisen jälkeen oikeus saada

etappimaksuja, jotka voivat olla merkittäviä. Lisäksi Jemincare on oikeutettu saamaan

porrastettua 8–15 prosentin rojaltia tulevasta myynnistä Orionin alueella.

Orionilla on ganaksolonia (Ztalmy®) koskeva Euroopan laajuinen markkinointi- ja jakelusopimus

Marinus Pharmaceuticals, Inc:n kanssa. Sopimuksen ehtojen mukaan Orionilla on oikeus myydä

ja markkinoida ganaksolonia Euroopassa. Marinus on oikeutettu saamaan porrastettua rojaltia

Orionin tulevasta myynnistä vaihdellen runsaasta 10 prosentista runsaaseen 20 prosenttiin.

Marinus on myös oikeutettu saamaan tiettyjä onnistuneisiin kehitys- ja kaupallistamisvaiheisiin

liittyviä etappimaksuja. Marinus on myyntiluvan haltija ja vastaa ganaksolonin nykyisistä ja

tulevista kliinisistä tutkimuksista. Orion vastaa markkinoillepääsystä kaikissa 30 maassa Euroopan

talousalueella (ETA) sekä Isossa-Britanniassa ja Sveitsissä.

Orionilla on Amneal Pharmaceuticals, Inc:n kanssa pitkäaikainen lisenssisopimus koskien

Amnealin geneeristen tuotteiden kaupallistamista Orionin alueilla. Sopimuksen ehtojen mukaan

Orionilla on yksinoikeus Amnealin geneeristen tuotteiden kaupallistamiseen ja myyntiin

suurimmassa osassa Eurooppaa sekä Australiassa ja Uudessa-Seelannissa. Tuotteisto koostuu

aluksi joukosta geneerisiä lääkkeitä, jotka ovat tällä hetkellä kaupallisesti saatavilla Yhdysvalloissa,

sekä valikoiduista kehitysvaiheen lääkkeistä.

Edellä mainittujen sopimusten lisäksi Orionilla on useita muita lisenssisopimuksia eri

lääkeyhtiöiden kanssa, jotka kaikki ovat tärkeitä mutta joita ei pidetä konsernin kannalta

keskeisinä sopimuksina.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 15/108

Tutkimus ja kehitys

Orionin lääketutkimuksen ydinterapia-alueita ovat syöpäsairaudet ja kipu. Orion kehittää myös

eläinlääkkeitä sekä valikoituja geneerisiä lääkkeitä. Orionin keskeiset kliiniset kehityshankkeet on

listattu seuraavalla sivulla olevassa taulukossa.

Varhaisessa tutkimusvaiheessa Orionilla on meneillään useita projekteja, joissa tutkitaan syöpää

ja kipua. Lisäksi Orionilla on meneillään hankkeita uusien eläinlääkkeiden sekä valikoitujen

geneeristen lääkkeiden kehittämiseksi. Yhteistyössä Propeller Healthin kanssa Orionilla on

meneillään kehityshanke, jossa Easyhaler®-laitteeseen liitetään sensori, joka monitoroi laitteen

käyttöä.

Lisäksi digitaalisten hoitojen alueella Orionilla on kaksi kliinistä hanketta. Yhteistyössä Healthware

Groupin kanssa tehtävä ODD-402-pilottitutkimus pyrkii selvittämään, miten Parkinson-potilaiden

hoitoa voitaisiin kehittää, personoida ja parantaa potilaista dataa keräävän digitaalisen työkalun

avulla.

Orion on uloslisensoinut Newel Healthille ODD-403:n, joka on Orionin kehittämä digitaalinen

terapia (DTx) kroonisesta kivusta sekä erityisesti liikkumisen ja uudelleen loukkaantumisen

pelosta kärsiville potilaille. Sopimuksen mukaan Newelilla on maailmanlaajuinen yksinoikeus

kehittää, valmistaa ja kaupallistaa ODD-403:a. Orion on oikeutettu saamaan rojaltia tuotteen

myynnistä sekä myyntiin liittyviä etappimaksuja.

Keskeisiä T&K-tapahtumia tammi–

joulukuussa 2023

Maaliskuussa 2023, Orion ja Bayer ilmoittivat aloittavansa kliinisen vaiheen III ARASTEP-

tutkimuksen, joka arvioi darolutamidia yhdessä tavanomaisen hormonaalisen hoidon (ADT)

kanssa verrattuna pelkkään ADT-hoitoon hormonisensitiivistä eturauhassyöpää sairastavilla

potilailla, joilla on suuri riski syövän biokemialliseen uusiutumiseen (BCR), ja joilla ei näy levinnyttä

tautia käytettäessä perinteistä kuvantamista vaan metastaattinen löydös

positroniemissiotomografia-kuvantamisella (PSMA), johon on yhdistetty tietokonetomografia

(PET-TT).

Puolivuosikatsauksessa 2023 Orion kertoi aloittaneensa kliinisen vaiheen IIa tutkimuksen, joka

arvioi tasipimidiinia (ODM-105) unettomuuden hoidossa. Unettomuus liittyy usein kipuun ja sitä

on vaikea hoitaa.

Osavuosikatsauksessa tammi-syyskuu 2023 Orion kertoi perustaneensa T&K-toimipisteen

Yhdysvaltoihin. New Yorkissa sijaitseva muutaman hengen toimisto koordinoi Orionin nykyisiä ja

tulevia T&K-hankkeita Pohjois-Amerikassa.

Osavuosikatsauksessa tammi-syyskuu 2023 Orion kertoi aloittaneensa kliinisen vaiheen I

tutkimuksen ODM-212-molekyylillä, joka on TEAD-estäjä ja tarkoitettu sellaisten kiinteiden

kasvainten hoitoon, joissa YAP/TEAD on aktivoitunut.

Joulukuussa 2023 Orion ja MSD aloittivat kaksi uutta faasi III -tutkimusta, OMAHA1 ja OMAHA2a,

jotka arvioivat ODM-208-molekyyliä (MK-5684, CYP11A1-estäjä) yhdessä hormonikorvaushoidon

(HRT) kanssa levinnyttä kastraatioresistenttiä eturauhassyöpää sairastavilla potilailla. Vuoden 2023

kuluessa vaiheen II CYPIDES-tutkimus ODM-208-molekyylillä eteni suunnitellusti.

Myös vaiheen I tutkimus ODM-111-molekyylillä eteni suunnitellusti. ODM-111:n ensimmäinen

vaihe on saatu jo yksittäisen nousevan annoksen (SAD, single ascending dose) sekä usean

nousevan annoksen (MAD, multiple ascending dose) kohorttien osalta valmiiksi. Näissä

kohorteissa ei tehty merkittäviä turvallisuuteen liittyviä havaintoja, ja Orion valmistautuu

aloittamaan ODM-111:llä vaiheen II tutkimuksia vuoden 2024 aikana sekä akuutin että kroonisen

kivun hoidossa. Tarkempia tuloksia vaiheen 1 tutkimuksesta suunnitellaan esitettäväksi

myöhemmin tieteellisessä konferenssissa tai julkaisussa.

Konsernin tutkimus- ja kehityskulut tammi–joulukuussa 2023 laskivat 4,7 % ja olivat 126,9 (133,2)

miljoonaa euroa. Niiden osuus konsernin liikevaihdosta oli 10,7 % (9,9 %).

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 16/108

Keskeiset kliiniset kehityshankkeet


Projekti / molekyyli	Käyttöaihe	FAASI I	FAASI II	FAASI III	Rekisteröinti
ARANOTE (darolutamidi)1	Eturauhassyöpä (mHSPC)			Meneillään
ARASTEP (darolutamidi)1	Eturauhassyöpä (BCR)			Meneillään
OMAHA1 (ODM-208, CYP11A1 -estäjä)2	Eturauhassyöpä (mCRPC)			Aloitettu
OMAHA2a (ODM-208, CYP11A1 -estäjä)2	Eturauhassyöpä (mCRPC)			Aloitettu
CYPIDES (ODM-208, CYP11A1 -estäjä)2	Eturauhassyöpä (mCRPC)		Meneillään
ODM-105 (tasipimidiini)	Unettomuus		Faasi IIa meneillään
ODM-111 (NaV 1.8 -salpaaja)	Kipu	Meneillään
ODM-212 (TEAD-estäjä)	Kiinteät kasvaimet	Meneillään
1 Yhteistyössä Bayerin kanssa
2 Yhteistyössä MSD:n kanssa

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 17/108

Henkilöstö

Orion-konsernin keskimääräinen henkilömäärä tammi–joulukuussa 2023 oli 3 599 (3 472).

Joulukuun 2023 lopussa konsernin palveluksessa oli yhteensä 3 632 (3 527) henkilöä, joista

Suomessa työskenteli 2 727 (2 648) henkilöä ja Suomen ulkopuolella 905 (879) henkilöä.

Palkat ja muut henkilöstökulut olivat tammi–joulukuussa 2023 yhteensä 273,0 (263,9) miljoonaa

euroa.

Muutokset ylimmässä johdossa

Orion ilmoitti 7.7.2023, että talousjohtaja Jari Karlson jää eläkkeelle 30.4.2024. Karlson jatkaa

nykyisessä tehtävässään sekä Orion-konsernin johtoryhmän jäsenenä 30.4.2024 saakka.

Orion ilmoitti 22.8.2023, että Julia Macharey on nimitetty Orion-konsernin uuden

konsernitasoisen People & Culture -toiminnon johtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi

1.2.2024 lukien.

Tilikauden päättymisen jälkeen 23.1.2024 Orion ilmoitti, että René Lindell on nimitetty Orion-

konsernin talousjohtajaksi 1.5.2024 alkaen. Hän aloittaa jo 1.4.2024 Executive Advisor -tehtävässä

(30.4.2024 saakka) ja konsernin johtoryhmän jäsenenä.

Eläkevakuutuskannan siirtäminen

eläkevakuutusyhtiöön

Orion siirsi Orionin Eläkesäätiön B-osaston vakuutuskannan ulkopuoliseen eläkevakuutusyhtiöön

vuoden 2023 lopussa. Siirron positiivinen tulosvaikutus Orionin vuoden 2023 tulokseen oli 30,7

miljoonaa euroa. Lisäksi siirrolla on noin 40–45 miljoonan euron positiivinen vaikutus Orionin

kassavirtaan vuoden 2024 kuluessa. Kassavirtavaikutuksen määrä riippuu siirtyneiden

eläkevastuiden sekä epälikvidien sijoitusten lopullisista arvostuksista, jotka ovat käytettävissä

vasta kesäkuun 2024 lopussa.

Merkittävät oikeudelliset asiat

Orion Oyj on aloittanut 26.10.2023 yhdessä Bayerin ym. kanssa

patenttiloukkausoikeudenkäynnin Hetero USA Inc. ym. yhtiöitä vastaan United States District

Court for the District of Delaware -tuomioistuimessa. Hetero USA Inc. (ym.) on hakenut USA:n

lääkeviranomaiselta myyntilupaa (nk. ANDA-hakemus) Nubeqa®-lääkkeen (darolutamidi)

geneeriselle versiolle pyrkimyksenään kaupallistaa valmisteensa USA:ssa ennen tiettyjen vuosina

2036 ja 2038 päättyvien patenttien voimassaoloajan umpeutumista. Orionin tiedon mukaan

kyseisellä ANDA-hakemuksella ei kuitenkaan pyritä geneerisen tuotteen kaupallistamiseen ennen

Nubeqa®-lääkkeen (darolutamidi) molekyylipatenttisuojan päättymistä.

USA:ssa geneeristä lääkeliiketoimintaa harjoittavat yhtiöt voivat toimittaa ANDA-hakemuksensa

lääkeviranomaiselle tietyn ajan kuluttua alkuperätuotteen myyntiluvan myöntämisestä, ja nämä

hakemukset ovat osa tavanomaista liiketoimintaa.

Yllä selostetun lisäksi Orion-konserniin kuuluvia yhtiöitä on osapuolena erilaisissa oikeusriidoissa,

joita ei kuitenkaan pidetä konsernin kannalta merkittävinä oikeudellisina asioina.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 18/108

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Orionilla oli 31.12.2023 yhteensä 141 134 278 (141 134 278) osaketta, joista A-osakkeita oli

33 351 382 (34 186 494) kappaletta ja B-osakkeita 107 782 896 (106 947 784) kappaletta. Yhtiön

osakepääoma on 92 238 541,46 (92 238 541,46) euroa. Joulukuun 2023 lopussa Orionin hallussa

oli yhteensä 782 973 (932 771) kappaletta yhtiön omia B-osakkeita. A- ja B-osakkeiden

yhteenlaskettu äänimäärä 31.12.2023 ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita oli 774 027 563

(789 744 893) ääntä.

Osakkeiden äänioikeudet

Jokainen A-osake oikeuttaa äänestämään yhtiökokouksessa kahdellakymmenellä (20) äänellä ja

jokainen B-osake yhdellä (1) äänellä. Yhtiökokouksessa osakkeenomistaja ei kuitenkaan saa

äänestää suuremmalla äänimäärällä kuin mitä 1/20 yhtiökokouksessa edustettujen eri

osakelajeihin kuuluvien osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä on. Yhtiöllä itsellään ja Orionin

Eläkesäätiöllä ei ole äänioikeutta Orion Oyj:n yhtiökokouksessa. Sekä A- että B-osake antaa

osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön omaisuuteen ja osingonjakoon.

Osakkeiden muuntaminen

Yhtiöjärjestyksen nojalla osakkeenomistaja voi vaatia A-osakkeidensa muuntamista B-osakkeiksi

osakelajien enimmäismäärien puitteissa. Tammi–joulukuussa 2023 muunnettiin 835 112 A-

osaketta B-osakkeiksi.

Kaupankäynti Orionin osakkeilla

Orionin A- ja B-osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä suurten yhtiöiden ryhmässä,

terveydenhuollon toimialaluokassa tunnuksilla ORNAV ja ORNBV. Kaupankäynti yhtiön

molemmilla osakkeilla alkoi 3.7.2006, ja tietoja kaupankäynnistä yhtiön osakkeilla on saatavilla

kyseisestä päivämäärästä alkaen. Yhtiön osakkeiden markkina-arvo 31.12.2023 ilman yhtiön

hallussa olevia omia osakkeita oli 5 509,3 miljoonaa euroa.

Vuoden 2023 aikana Orionin A-osaketta vaihdettiin Nasdaq Helsingissä yhteensä 1 213 681

kappaletta ja B-osaketta 64 267 609 kappaletta. Vaihdettujen osakkeiden arvo vastasi 2 651,5

miljoonaa euroa. Vuoden aikana A-osakkeista vaihdettiin 3,6 % ja B-osakkeista 59,6 % prosenttia.

Keskimääräinen vaihto Orionin osakkeilla oli 46,4 % prosenttia.

Orionin A-osakkeen kurssi laski vuoden 2023 aikana 23,3 % prosenttia ja B-osakkeen 23,4 %

prosenttia. A-osakkeen päätöskurssi 31.12.2023 oli 39,20 euroa ja B-osakkeen päätöskurssi 39,27

euroa. Orionin A-osakkeen vuoden korkein kurssi oli 55,00 euroa ja alin kurssi 34,25 euroa. B-

osakkeen korkein kurssi vuoden 2023 aikana oli 55,16 euroa ja alin kurssi 32,89 euroa.

Nasdaq Helsingin lisäksi Orionin osakkeilla käydään kauppaa myös useilla vaihtoehtoisilla

markkinapaikoilla.

Hallituksen valtuutukset

Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous 22.3.2023 valtuutti hallituksen päättämään osakeannista

uusia osakkeita antamalla. Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään enintään 14 000

000 uuden B-sarjan osakkeen antamisesta. Osakeantivaltuutus on voimassa seuraavaan

varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka. Valtuutuksen ehdot on selostettu tarkemmin

pörssitiedotteessa 22.3.2023.

Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous 23.3.2022 valtuutti hallituksen päättämään osakeannista

luovuttamalla yhtiön hallussa olevia omia osakkeita. Hallitus on oikeutettu päättämään enintään 1

000 000 yhtiön hallussa olevan yhtiön oman B-osakkeen luovuttamisesta. Omien osakkeiden

luovuttamisvaltuutus on voimassa 5 vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Valtuutuksen

ehdot on selostettu tarkemmin pörssitiedotteessa 23.3.2022.

Hallituksella ei ole valtuutusta korottaa osakepääomaa eikä laskea liikkeelle optio- tai

vaihtovelkakirjalainaa tai optio-oikeuksia.

Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät

Konsernilla on voimassa kaksi konsernin avainhenkilöiden osakepohjaista kannustinjärjestelmää:

Orion-konsernin pitkäjänteinen kannustinjärjestelmä 2019, josta on tiedotettu 6.2.2019 annetulla

pörssitiedotteella, sekä Orion-konsernin pitkäjänteinen kannustinjärjestelmä 2022, josta on

tiedotettu 10.2.2022 annetulla pörssitiedotteella.

Omistuspohja

Orionin osakkeet kuuluvat Euroclear Finlandin ylläpitämään arvo-osuusjärjestelmään, ja Euroclear

Finland on Orionin virallisen osakasluettelon ylläpitäjä.

Orionilla oli joulukuun 2023 lopussa 88 722 (79 423) rekisteröityä osakkeenomistajaa, joista

yksityishenkilöitä oli 95 % (96 %). Heidän omistuksessaan oli koko osakekannasta 39 % (38 %) ja

kaikista äänistä 62 % (61 %). Hallintarekisteröityjä ja ulkomaalaisessa omistuksessa olevia

osakkeita oli 46 (56) miljoonaa kappaletta. Niiden osuus kokonaisosakemäärästä oli 32 % (40 %)

ja 9 % (10 %) yhteenlasketuista äänistä.

Orionin hallussa oli joulukuun 2023 lopussa 782 973 (932 771) kappaletta yhtiön omia B-

osakkeita. Niiden osuus yhtiön koko osakekannasta on 0,55 % (0,66 %) ja yhteenlasketusta

äänimäärästä 0,10 % (0,12 %).

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 19/108

Liputusilmoitukset

Orion vastaanotti 21.6.2023 Arvopaperimarkkinalain 9. luvun 5 §:n mukaisen ilmoituksen, jonka

mukaan Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen suoraan tai välillisesti omistamien Orionin

osakkeiden osuus on 21.6.2023 ylittänyt viisi (5) prosenttia Orion Oyj:n kaikista äänistä.

Orionin julkaisemat liputusilmoitukset ovat saatavilla osoitteessa www.orion.fi/liputukset.

Johdon osakeomistukset

Vuoden 2023 lopussa hallituksen jäsenten yhteenlasketussa osakeomistuksessa oli yhteensä

695 603 kappaletta yhtiön osakkeita, joista 625 563 oli A-osakkeita ja 70 040 B-osakkeita.

Toimitusjohtajan omistuksessa oli joulukuun 2023 lopussa 30 020 yhtiön osaketta, jotka kaikki

olivat B-osakkeita. Konsernin johtoryhmän jäsenten (toimitusjohtaja pois lukien) omistuksessa oli

yhtiön osakkeita yhteensä 217 574 kappaletta, jotka kaikki olivat B-osakkeita. Yhtiön ylimmän

johdon omistuksessa oli näin ollen yhteensä 0,67 % yhtiön koko osakekannasta ja 1,65 %

yhteenlasketusta äänimäärästä. Omistukset sisältävät myös määräysvaltayhteisöjen omistukset.

Orionin osingonjakopolitiikka

Orion ottaa osingonjaossaan huomioon yhtiön jakokelpoisten voittovarojen lisäksi taloudellisten

tavoitteiden saavuttamisen vaatimat keskipitkän ja pitkän aikavälin investointi- ja muut

rahoitustarpeet.

Orion Oyj:n hallituksen ehdotus

voittovarojen käytöstä tilikaudelta 2023

Orion Oyj:n jakokelpoiset varat 31.12.2023 ovat 596 791 619,35 euroa, josta tilikauden voittoa on

231 377 914,00 euroa. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31.12.2023 päättyneeltä

tilikaudelta jaettaisiin osinkoa 1,62 euroa osaketta kohden. Osingonmaksun täsmäytyspäivänä

yhtiön hallussa oleville omille osakkeille ei makseta osinkoa. Voitonjakoehdotuksen

tekemispäivänä osinkoon oikeuttavia osakkeita on 140 351 305 osaketta, joten osingon

kokonaismäärä olisi 227 369 114,10 euroa.

Ehdotuksen mukaan osinko maksettaisiin kahdessa erässä. Ensimmäinen erä, 0,81 euroa

osakkeelta, maksettaisiin osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä

22.3.2024 merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus

ehdottaa, että ensimmäinen erä maksettaisiin 3.4.2024. Toinen erä, 0,81 euroa osakkeelta,

maksettaisiin osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä 16.10.2024

merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että

toinen erä maksettaisiin 23.10.2024.

Hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen tarvittaessa päättämään osingon

toiselle erälle uuden osingonmaksun täsmäytyspäivän ja maksupäivän, mikäli Euroclear Finland

Oy:n säännöt tai Suomen arvo-osuusjärjestelmää koskevat säännökset muuttuvat tai yhtiötä

sitovat muut säännöt sitä edellyttävät.

Lisäksi hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että yhtiön voitonjakokelpoisista varoista lahjoitettaisiin

lääketieteelliseen tutkimukseen ja muuhun yleishyödylliseen tarkoitukseen hallituksen päätöksen

mukaisesti 350 000 euroa. Loppuosa jakokelpoisista varoista jätettäisiin voittovaroihin.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut oleellisia

muutoksia. Yhtiön maksuvalmius on hyvä, eikä ehdotettu voitonjako vaaranna hallituksen

näkemyksen mukaan yhtiön maksukykyä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 20/108

Hallinto ja johtaminen

Orion Oyj:n ja sen tytäryhtiöiden (Orion-konserni) toiminta perustuu voimassaolevien lakien ja

niiden nojalla annettujen normien sekä eettisesti hyväksyttävien toimintatapojen noudattamiseen.

Konsernin eri toimielinten tehtävät määräytyvät lakien ja konsernin hallinnointiperiaatteiden

mukaisesti.

Orion noudattaa Nasdaq Helsinki Oy:ssä (Helsingin pörssi) listattujen yhtiöiden noudatettavaksi

annettua Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia (Hallinnointikoodi 2020). Orion poikkeaa

koodin suosituksesta 15 nimitysvaliokunnan jäsenten valinnan osalta siten, että

nimitysvaliokuntaan voidaan valita muitakin kuin hallituksen jäseniä. Tarkemmat tiedot

hallinnointikoodin noudattamisesta sekä siitä poikkeamisesta löytyvät Orionin verkkosivuilta

www.orion.fi.

Orion-konsernin johtamisjärjestelmä muodostuu konsernitasoisista toiminnoista ja

tulosyksiköistä. Näiden lisäksi järjestelmään kuuluu juridisten yksiköiden hallinnon järjestäminen.

Toiminnan ohjausta ja valvontaa varten konsernissa on kaikilla tasoilla toimiva

valvontajärjestelmä.

Konsernin emoyhtiö on Orion Oyj, jonka osakkeenomistajat käyttävät päätösvaltaansa

osakeyhtiölain ja yhtiöjärjestyksen mukaisesti yhtiökokouksessa. Yhtiökokous nimittää hallituksen

jäsenet sekä päättää mm. yhtiöjärjestyksen muuttamisesta, osakkeiden liikkeelle laskemisesta ja

omien osakkeiden hankkimisesta.

Orion Oyj:n hallitus käsittelee ja päättää kaikki merkittävimmät koko konsernin tai sen yksiköiden

toimintaa koskevat asiat riippumatta siitä, edellyttääkö asia juridisesti hallituksen päätöstä.

Hallitus myös varmistaa hyvän hallinto- ja ohjausjärjestelmän noudattamisen Orion-konsernissa.

Emoyhtiön hallitukseen kuuluu vähintään viisi ja enintään kahdeksan jäsentä, jotka valitsee

yhtiökokous. Hallituksen jäsenten toimikausi päättyy valintaa seuraavan varsinaisen

yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous valitsee samaksi ajaksi hallituksen puheenjohtajan ja

hallitus, niin ikään samaksi ajaksi, hallituksen varapuheenjohtajan.

Emoyhtiön toimitusjohtajan valitsee hallitus. Osakeyhtiölain mukaisesti toimitusjohtaja hoitaa

yhtiön juoksevaa hallintoa hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Lisäksi

toimitusjohtaja huolehtii siitä, että yhtiön kirjanpito on lain mukainen ja varainhoito on

luotettavalla tavalla järjestetty.

Toimitusjohtajan toimisopimuksen irtisanomisaika on sekä yhtiön että toimitusjohtajan

irtisanoessa 6 kuukautta. Yhtiöllä on oikeus vapauttaa toimitusjohtaja tehtävistään välittömästi.

Tietyissä toimitusjohtajan sopimusrikkomustilanteissa yhtiöllä on lisäksi oikeus irtisanoa

toimisopimus päättymään välittömästi. Mainittuja sopimusrikkomustilanteita lukuun ottamatta,

mikäli yhtiö on irtisanonut toimisopimuksen, toimitusjohtajalla on oikeus erokorvaukseen, joka

vastaa hänen 18 kuukauden rahapalkkaansa. Erokorvauksen maksaminen edellyttää myös asiaa

koskevaa sopimusta yhtiön ja toimitusjohtajan välillä. Mikäli toimitusjohtaja irtisanoo

toimisopimuksen, erokorvausta ei makseta.

Orion julkaisee selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä (Corporate Governance Statement)

sekä palkitsemisraportin vuodelta 2023 hallituksen toimintakertomuksesta erillisinä yhtiön

verkkosivuilla osoitteessa www.orion.fi

Varsinainen yhtiökokous 2023

Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous järjestettiin 22.3.2023 Messukeskus Siivessä Helsingissä.

Kokouksessa käsiteltiin yhtiöjärjestyksen 10 §:n ja osakeyhtiölain 5 luvun 3 §:n mukaisten

asioiden lisäksi yhtiön toimielinten palkitsemisraportti sekä ehdotukset, jotka koskivat hallituksen

valtuuttamista päättämään osakeannista uusia osakkeita antamalla sekä yhtiöjärjestyksen 10 §:n

muuttamista.

Vuodelta 2022 päätettiin jakaa hallituksen ehdotuksen mukaisesti osinkoa 1,60 euroa osaketta

kohden.

Varsinaisen yhtiökokouksen ja hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä tiedotettiin

tarkemmin pörssitiedotteilla 22.3.2023.

Varsinainen yhtiökokous 2024

Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous on suunniteltu pidettäväksi keskiviikkona 20.3.2024 klo

14.00 alkaen.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 21/108

Merkittävimmät riskit ja

epävarmuustekijät

Riskienhallinta on erottamaton osa päivittäisiä johtamisprosesseja sekä Orion-konsernin

hallinnointi- ja ohjausjärjestelmää, ja liittyy tiiviisti yhtiön vastuurakenteisiin sekä toiminnan

valvonnan periaatteisiin. Se sisältyy muun muassa Orionin strategiaprosessiin, operatiiviseen

suunnitteluun, toiminnan seurantaan sekä sisäiseen valvontajärjestelmään.

Tavoitteena on tunnistaa, mitata ja hallita käytettävissä olevin keinoin ne riskit, jotka mahdollisesti

uhkaavat yhtiön toimintaa sekä asetettujen tavoitteiden saavuttamista.

Riskienhallintapolitiikan perustana ovat Orion-konsernin päätetyt strategiat sekä taloudelliset

tavoitteet. Yhtiön strategian toteuttamista ja tavoitteiden saavuttamista uhkaavat riskit pyritään

tunnistamaan, analysoimaan ja arvottamaan. Tunnistettuihin riskeihin reagoidaan siten, että yhtiö

voidaan suojata menetyksiä vastaan tai riskeihin liittyvät mahdollisuudet voidaan hyödyntää.

Riskit jaetaan seuraaviin pääryhmiin:

• Strategiset riskit

• Operatiiviset riskit

• Taloudelliset riskit

• Compliance-riskit

Valtiovarainministeriön asetuksen

1020/2012 8 §:n 1 momentin kohdassa

11 tarkoitetut sopimukset

Orionilla on yhteistyökumppaninsa Bayerin (Bayer Consumer Care AG) kanssa Nubeqa®-lääkettä

koskevat lisenssi-, kaupallistamis-, valmistus- ja toimitussopimukset. Nämä sopimukset sisältävät

valtiovarainministeriön asetuksen 1020/2012 8 §:n 1 momentin kohdassa 11 tarkoitettuja

määräysvallan vaihtumista koskevia ehtoja, joiden mukaan sopijapuoli on oikeutettu tiettyjen

sopimusehtojen muuttamiseen tiettyjen edellytysten vallitessa.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 22/108

Muun kuin taloudellisen

tiedon raportointi

Orion on suomalainen lääkeyhtiö, joka toimii maailmanlaajuisesti. Orion kehittää, valmistaa ja

markkinoi ihmis- ja eläinlääkkeitä sekä lääkkeiden vaikuttavia aineita. Yhtiö toimii globaalissa

lääkemarkkinassa osana maailmanlaajuista toimitusketjua. Orion ostaa valmiita tuotteita ja raaka-

aineita muilta, ja toiset ostavat niitä myös Orionilta. Konsernin tuotantolaitokset sijaitsevat

Suomessa, Ranskassa ja Belgiassa. Lääketutkimuskeskukset sijaitsevat Suomessa ja Isossa-

Britanniassa. Lisäksi Orionilla on T&K-toimipiste Yhdysvalloissa. Orionilaisia oli vuoden 2023

lopussa 3 632 henkilöä, joista Suomessa työskenteli 2 727 ja ulkomaisissa yksiköissä 905

henkilöä.

Orion on sitoutunut toiminnan jatkuvaan parantamiseen kestävän kehityksen alueella.

Johtaessaan ympäristö-, työterveys- ja turvallisuus- ja henkilöstöasioita sekä huolehtiessaan

toimintansa eettisyydestä yhtiö pyrkii saavuttamaan niille asettamansa korkeat tavoitteet. Yhtiö on

vuonna 2018 toteutetun olennaisuusarvioinnin perusteella tunnistanut toiminnalleen olennaiset

vastuullisuuden teemat ja tunnusluvut. Ne on asetettu etusijalle toiminnan kehittämisessä, ja yhtiö

myös raportoi tunnusluvuista säännöllisesti. Vuonna 2023 Orion toteutti uudelleen olennaisuus-

arvion varmistaakseen, että sen vastuullisuustyö keskittyy jatkossakin olennaisimpiin aiheisiin ja

valmistautuakseen kestävyysraportointidirektiivin vaatimuksiin. Olennaisuusarviointi toteutettiin

kaksinkertaisen olennaisuuden periaatteella, jossa yhdistyy sekä vaikutusten olennaisuus että

taloudellinen olennaisuus. Arvioinnin tulokset julkaistaan osana yhtiön vastuullisuusraporttia.

Tulokset vastasivat pitkälti aiemman olennaisuusarvioinnin tuloksia, joten Orionin vastuullisuus-

ohjelman keskeisimmät teemat ovat jatkossakin potilasturvallisuuden ja lääkesaatavuuden

varmistaminen sekä vastuu ympäristöstä, työntekijöistä, toiminnan eettisyydestä ja läpi-

näkyvyydestä. Yhtiö on vuonna 2023 edistänyt vastuullisuusohjelmaansa, valmistautunut

kestävyysraportointidirektiivin vaatimuksiin ja kehittänyt edelleen sidosryhmien kanssa käytävää

vuoropuhelua vastuullisuusaiheista. Yhtiö perusti konsernitasoiset Compliance- ja Public Affairs

-toiminnot vuonna 2023. Lisäksi Orion on laatinut vuonna 2023 sosiaalisen vastuun tiekartan sekä

toimeenpannut vuonna 2022 laadittua konsernin ympäristötiekarttaa. Erillinen vastuullisuus-

raportti vuodelta 2023 julkistetaan huhtikuussa 2024. Muun kuin taloudellisen tiedon

raportoinnin tunnusluvut ja tietyt vastuullisuusraportin tunnusluvut ovat varmennettu kolmannen

osapuolen toimesta rajoitetun varmennuksen laajuudella.

Vuonna 2023 Orion jatkoi kesäkuussa 2022 ostamansa eläinlääkeyhtiö V.M.D. NV:n (“VMD”)

integroimista osaksi Orionin kestävän kehityksen toimintaperiaatteita ja riskien hallintakäytäntöjä.

Integraatio jatkuu vuonna 2024. Kun integraatio on saatu päätökseen, Orion sisällyttää uuden

liiketoimintayksikön kestävän kehityksen raportoinnin tunnuslukuihin ja tuloksiin. Uusi

liiketoimintayksikkö on sisällytetty vuoden 2023 tunnuslukuihin osittain ja tämä on kuvattu

tunnuslukukohtaisesti, ja uusiin yksikköihin on viitattu VMD-yksikköinä.

Ympäristö, sosiaaliset asiat ja henkilöstö

Toimintaperiaatteet

Orionin ympäristö-, työterveys- ja työturvallisuuspolitiikka (EHS-politiikka) määrittää konsernin

tasoisena sitoumuksena sen, miten Orionilla huolehditaan ympäristöasioista ja edistetään

työyhteisön hyvinvointia. Orion soveltaa ympäristöasioidensa hallintaan ja kehittämiseen ISO

14001 -ympäristöstandardin mukaista toimintamallia ja energiatehokkuuden kehittämisen

perustana ovat energiatehokkuusjärjestelmä ETJ+-viitekehys ja ISO 50001 -standardin mukaiset

käytännöt. Työterveyden ja työturvallisuuden hallintaan Orion soveltaa ISO 45001 -standardia.

Vuonna 2023 Orion aloitti EHS-johtamisjärjestelmänsä edelleen kehittämisen ISO 14001

-ympäristöstandardiin ja ISO 45001 -standardiin perustuen. Yhtiö noudattaa kulloinkin voimassa

olevaa lainsäädäntöä ja toimintaansa koskevia muita määräyksiä ja vaatimuksia. Orion valmistaa

ihmis- ja eläinlääkkeet sekä lääkkeiden vaikuttavat aineet ympäristön kannalta kestävästi

huolehtien materiaali- ja energiatehokkuudesta sekä jätevesien käsittelystä.

Orionin henkilöstöpolitiikka määrittää Orion-konsernin henkilöstöjohtamisessa ja

henkilöstöasioiden hallinnassa sovellettavat periaatteet. Henkilöstöasioita hoidettaessa

noudatetaan lainsäädäntöä, työehtosopimuksia, työterveys- ja työsuojelumääräyksiä ja muita

velvoitteita. Yhtiö noudattaa toiminnassaan yhdenvertaisuuden, tasa-arvon ja

oikeudenmukaisuuden periaatteita. Konsernin arvojen, johtamisperiaatteiden sekä eettisten

ohjeiden ja politiikkojen tarkoituksena on varmistaa, että yhtiö toimii henkilöstön ja

työolosuhteiden osalta yhteiskuntavastuullisesti. Henkilöstöpolitiikka määrittelee, mitä

työhyvinvointi tarkoittaa Orionilla sekä vastuut työyhteisöjen kehittämisen sekä henkilöstön työ- ja

toimintakyvyn edistämisen osalta.

Riskit ja riskienhallinta

Ympäristöön, sosiaalisiin asioihin ja henkilöstöön liittyviä riskejä kartoitetaan ja hallitaan osana

konsernin kokonaisvaltaista riskienarviointi ja -hallintaprosessia. Riskien arvioinnissa ja hallinnassa

hyödynnetään eri organisaatioiden asiantuntemusta ja keskinäistä yhteistyötä sekä pyritään

toiminnan jatkuvaan parantamiseen. Konsernin ympäristö, työterveys ja työturvallisuus -ohjeistus

määrittelee menettelytavat ja vastuut mahdollista vaaraa aiheuttavien poikkeamien ja

poikkeamatilanteiden ennakoimiseen, ehkäisemiseen ja havaitsemiseen. Lisäksi ohjeistus

määrittää, miten näiden tilanteiden riskit tunnistetaan, arvioidaan, käsitellään ja hallitaan. EHS-

asioiden hallintaa seurataan vuotuisilla sisäisillä tarkastuksilla. Toimintaa parannetaan jatkuvasti

tunnistamalla kehityskohteita. Vastuullisuusasioiden riskienhallinta, mukaan lukien

ilmastonmuutokseen liittyvät riskit ja EHS-riskit, ovat myös osa toimittajien ja kumppaneiden

valinta- ja hallintakäytäntöjä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 23/108

Orionin merkittävimmät ympäristövaikutukset ja -riskit liittyvät ilmaan, jätevesiin ja ympäristöön

päätyviin päästöihin ja lääkeaineisiin, luonnonvarojen käyttöön, toiminnasta syntyvän jätteen

määrään sekä ilmastonmuutokseen, luonnon monimuotoisuuteen ja ilman ja veden laatuun.

Orion seuraa vaikutuksia muun muassa mittaamalla päästöjä, jätemääriä ja resurssien

käyttömääriä, ja vaikutusalueille määritellään vuosittain kehitystoimia tarvittaessa. Kaikilla

konsernin tuotantolaitoksilla on toiminnan vaatimat, voimassa olevat ympäristöluvat.

Yhtiön tavoitteena on parantaa työturvallisuutta, sillä mahdolliset vahingot ja tapaturmat ovat

olennaisimpia sosiaalisiin asioihin ja henkilöstöön liittyviä riskejä. Yhtiö tekee jatkuvasti töitä

vahinkojen ja tapaturmien estämiseksi sekä turvallisuuskulttuurin edelleen kehittämiseksi mm.

kattavilla koulutuksilla, säännöllisillä tarkastuksilla, säännöllisillä tiimien turvatuokioilla ja

kannustamalla turvallisuushavaintojen tekemiseen.

Ympäristöön, sosiaalisiin asioihin ja henkilöstöön liittyvien riskien vaikutuksia voivat olla yhtiön

maineeseen tai brändin arvoon kohdistuva vahinko tai vaikutus rahoituksen hintaan. Yhtiön

viestintä on luotettavaa, läpinäkyvää, kattavaa ja oikea-aikaista maineriskien välttämiseksi.

Johdonmukainen viestintä niin myönteisistä kuin kielteisistäkin asioista mahdollistaa myös

ennakoinnin ja mahdollisista poikkeamista oppimisen.

Tunnusluvut ja tulokset

Orion tarkkailee ympäristöön, sosiaalisiin vaikutuksiin ja henkilöstöön liittyviä asioita jatkuvasti

sekä raportoi niistä vuosittain vastuullisuusraportissa. Toiminnan kannalta olennaisimmat

tunnusluvut liittyvät energiaan, kasvihuonekaasupäästöihin ja henkilöstön hyvinvointiin.

Ilmasto ja energiankulutus

Orionin tavoitteena on olla hiilineutraali omien toimintojen osalta vuoteen 2030 mennessä, ja työ

tavoitteen saavuttamiseksi on edennyt hyvin. Orion on oman hiilineutraalisuustavoitteen lisäksi

sitoutunut asettamaan tieteeseen perustuvat, 1,5 asteen lämpenemisen kanssa linjassa olevat

päästövähennystavoitteet, jotka on tarkoitus saavuttaa 2030 mennessä. Suunnitelluissa tieteeseen

perustuvissa tavoitteissa (SBTi) arvoketjussa syntyvät päästöt otetaan myös Orionin

ilmastotavoitteiden piiriin. Yhtiö odottaa tieteeseen perustuvien ilmastotavoitteiden hyväksynnän

tapahtuvan vuonna 2024.

Yhtiö vähentää tavoitteellisesti kasvihuonekaasupäästöjään ja toteuttaa energiansäästöjä Orionin

energiatehokkuusohjelman mukaisesti. Useampia hankkeita valmistui vuonna 2023. Muun

muassa Espoon lämpöpumppulaitoshanke saatiin päätökseen. Laitos hyödyntää prosesseissa

syntyvää hukkalämpöä ja energiaa ulkoilmasta hiilivapaan lämmön tuottamiseen Orionin Espoon

aluelämpöverkkoon. Lisäksi Orionin yhteistyökumppanin omistama, ylläpitämä ja operoima

aurinkovoimala valmistui Hangon tuotantolaitoksen alueelle. Orion on sitoutunut ostamaan

kaiken aurinkovoimalan tuottaman sähkön sopimuksen mukaisella kiinteällä hinnalla.

Orionin tavoitteena on parantaa energiatehokkuutta 15 prosentilla vuoden 2016

energiakulutuksesta vuoden 2025 loppuun mennessä. Orion saavutti tämän tavoitteen vuonna

2023, ja on siten saavuttanut jo Elinkeinoelämän Keskusliitto EK:n jäsenyritysten yhteisen

Energiatehokkuusohjelman 2017–2025 tavoitteen. Vuonna 2023 yhtiö saavutti energiasäästöjä

Espoon lämpöpumppulaitoshankkeen lisäksi mm. investoimalla LED-valaistusmuutoksiin

Espoossa ja Salossa.

Oman toiminnan kasvihuonekaasuja (Scope 1–2) vähennetään pääasiassa Orionin

energiatehokkuusohjelman toimenpiteillä, mukaan lukien energiamuutoshankkeilla, kuten

prosessien sähköistämisellä, minkä lisäksi hyödynnetään uusiutuvia ja hiilivapaita energialähteitä.

Vuoden 2023 loppuun mennessä Orion on vähentänyt oman toiminnan kasvihuonekaasupäästöjä

(Scope 1–2) 69 % verrattuna vuoteen 2016. Vuonna 2023 yhtiö edelleen kehitti ja täsmensi

arvoketjunsa kasvihuonekaasupäästöjen (Scope 3) laskentaa. Yhtiö raportoi Scope 3 -päästöt

vuosittain vastuullisuusraportissaan.


	2023	2022
Energian kokonaiskulutus, energiansäästöt ja kasvihuonekaasupäästöt1
Absoluuttinen energian kokonaiskulutus (MWh)2	159 242	154 832
Säästötoimilla ja energiatehokkuutta parantamalla saavutettu energiansäästö (MWh)3	11 459	858
Energiatehokkuustavoitteesta saavutettu4	108%	60%
Kasvihuonekaasupäästöt, Scope 1 (tCO2e)	5 511	5 110
Kasvihuonekaasupäästöt, Scope 2, markkinaperusteinen (tCO2 e)5	8 429	10 786

1 VMD:n tuotantolaitokset Ranskassa ja Belgiassa on sisällytetty lukuihin heinäkuusta 2022 alkaen.

2 Orion-konsernin kiinteistöt, jotka ovat kokonaisuuden kannalta epäolennaisia ja joilla ei ole tuotannollista toimintaa, kuten

vuokratut toimistotilat, on jätetty raportoinnin ulkopuolelle.

3 Energiansäästöt ovat Energiaviraston ohjeistuksen mukaisesti arvioituja laskennallisia toteutumia.

4 Energiansäästötavoite vuodelle 2025 on 15 % vuoden 2016 energiankulutuksesta.

5 Vuoden 2022 lukuja on korjattu johtuen tarkennuksesta päästökertoimien laskentaan.

Luonnon monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelu

Orion tunnistaa luonnon monimuotoisuuden vähenemisen eli luontokadon pysäyttämisen

tärkeyden ja sitoutuu tekemään töitä sen eteen, että Orionin liiketoiminnassa tai sen arvoketjussa

ei syntyisi luontokatoa aiheuttavia vaikutuksia. Vuonna 2023 Orion jatkoi luonnon

monimuotoisuuteen kohdistuvien vaikutustensa kartoittamista erityisesti arvoketjun osalta.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 24/108

EU-taksonomia

EU:n taksonomia-asetus on kestäville taloudellisille toiminnoille tarkoitettu luokitusjärjestelmä,

jonka kehitystä ja siihen liittyviä raportointivelvoitteita Orion on aktiivisesti seurannut. Vuonna

2023 julkaistiin taksonomiaan kuuluva ympäristöä koskeva delegoitu asetus, joka sisältää nyt

myös muut kuin ilmastotavoitteet. Vuoden aikana Orion toteutti arvioinnin tunnistaakseen

taksonomiakelpoiset ja taksonomianmukaiset taloudelliset toiminnot julkaistujen uusien

ympäristötavoitteiden osalta. Orion tunnisti uusia yhtiölle relevantteja taloudellisia toimintoja EU-

taksonomiassa ja raportoi niistä nyt ensimmäistä kertaa. Näin ollen EU:n taksonomiaraportointi

tilikaudelta 2023 poikkeaa Orionin aiempien vuosien taksonomiaraportoinnista.

Taksonomiakelpoisuuden ja -mukaisuuden arviointi

Julkaistujen uusien ympäristötavoitteiden myötä vuonna 2023 toteutettiin päivitetty konsernin

laajuinen arviointi Orionin taksonomiakelpoisuudesta ja taksonomianmukaisuudesta.

Taksonomiakelpoisten taloudellisten toimintojen tunnistaminen toteutettiin vertaamalla Orionin

aiempien vuosien taksonomiaraportoinnista peräisin olevaa NACE-kartoitusta ympäristöä

koskevaan delegoituun asetukseen. EU-taksonomian kuudesta ympäristötavoitteesta ympäristön

pilaantumisen ehkäisy ja suojelu -tavoite tunnistettiin Orionin toiminnan kannalta olennaiseksi.

Ympäristön pilaantumisen ehkäisy ja suojelu -tavoitteen alta tunnistettiin kaksi Orionille

relevanttia taloudellista toimintaa: 1.1. Vaikuttavien farmaseuttisten aineiden tai vaikuttavien

aineiden valmistus sekä 1.2. Lääkkeiden valmistus.

Orion toteutti myös taksonomianmukaisuuden arvioinnin vuoden 2023 aikana. Vaikka

raportointivelvoite tilikaudelle 2023 koskee vain taksonomiakelpoisuutta, Orion on arvioinut

taksonomianmukaisuutensa tilikaudelta 2023. Yritysvastuutoiminto koordinoi taksonomian-

mukaisuuden arvioinnin ja se toteutettiin tiiviissä yhteistyössä eri puolilla organisaatiota

työskentelevien asiantuntijoiden kanssa. Arviointiin osallistui asiantuntijoita muun muassa

Research & Development -toiminnosta sekä edustajia tulosyksiköistä. Taksonomianmukaisuuden

arviointi aloitettiin tarkastelemalla merkittävän edistämisen kriteeristöä ja arvioimalla täyttyvätkö

kriteerit taloudellisille toiminnoille. Asetuksen nykymuodossa merkittävän edistämisen

kriteeristön täyttäviä taloudellisia toimintoja ei tunnistettu. Kriteerien täyttymistä arvioitiin

tuotetasolla.

Taksonomianmukaisuus edellyttää kolmen osatekijän täyttymisen osoittamista: taloudellisen

toiminnan tulee täyttää merkittävän edistämisen ja "ei merkittävää haittaa" (DNSH)-kriteeristö

sekä vähimmäistason suojatoimien tulee täyttyä. Merkittävän edistämisen kriteeristön täyttäviä

taloudellisia toimintoja ei tunnistettu ja näin ollen taksonomianmukaisuuden arviointia ei jatkettu.

Yhtiö jatkaa kuitenkin EU-taksonomian aktiivista seuraamista ja päivittää arviotaan, jos asetuksen

sisältö olennaisilta osin muuttuu.

1.1. Vaikuttavien farmaseuttisten aineiden tai vaikuttavien aineiden

valmistus

Yksi tunnistetuista taksonomiakelpoisista taloudellisista toiminnoista on 1.1. Vaikuttavien

farmaseuttisten aineiden tai vaikuttavien aineiden valmistus. Orionilla taksonomiakelpoista

taloudellista toimintoa on Fermionin toiminnot. Fermion valmistaa lääkkeiden vaikuttavia aineita

Orionin ja muiden lääkeyhtiöiden käyttöön ja sen tuotteisto kattaa lähes 30 lääkeainetta.

Fermionin tuotanto, lukuun ottamatta toimituksia Orionin omaan käyttöön, on katsottu

taksonomiakelpoiseksi toiminnoksi.

1.2. Lääkkeiden valmistus

Orionin tuotanto koostuu suurilta osin lääkkeiden valmistuksesta ja on taksonomiakelpoista.

Tuoteportfolioon kuuluu kuitenkin myös tuoteryhmiä, kuten vitamiinit ja perusvoiteet, joita ei

luokitella lääkkeiksi. Ei-lääkkeelliset tuoteryhmät on luokiteltu ei-kelpoiseksi. Lisäksi toiminnasta

1.2. Lääkkeiden valmistus tehtiin kaksi rajausta. Eläinlääkkeet ja lääkkeet, joita Orion ei valmista

itse katsottiin ei-kelpoisiksi. Rajaukset perustuvat Orionin omaan tiukkaan tulkintaan taloudellisen

toiminnan määritelmästä. Tulkinta voi muuttua, mikäli taloudellisen toiminnan määritelmää

täsmennetään tai taloudellisen toiminnan tulkintaohjeita selkeytetään.

Taloudellisen toiminnan tekniset arviointikriteerit edellyttävät taksonomianmukaiseksi

luokiteltujen lääkkeiden hajoamista ympäristössä Euroopan lääkeviraston ihmisille tarkoitettujen

lääkkeiden ympäristöriskien arvioinnista annettujen suuntaviivojen mukaisesti. Näin ollen kriteerit

viittaavat ihmisille tarkoitettujen lääkkeiden valmistusta koskeviin taloudellisiin toimintoihin,

minkä vuoksi eläinlääkkeet nähdään ei-kelpoisina Orionin oman tiukan tulkinnan mukaisesti.

EU-taksonomian laadintaperiaatteet

Taksonomiatiedoissa esitetty liikevaihto sisältää yhtiön liikevaihdon. Taksonomiatiedoissa

esitetystä liikevaihdosta on saatavilla lisätietoja tilinpäätöksen liitetiedoissa 2.1 Myyntituotot

asiakassopimuksista. Taksonomiakelpoinen liikevaihto (A.2) sisältää sen osuuden ulkoisesta

liikevaihdosta, joka liittyy luokitusjärjestelmäkelpoisiksi tunnistettuihin taloudellisiin toimintoihin.

Pääomamenot koostuvat lisäyksistä aineellisiin hyödykkeisiin, aineettomiin hyödykkeisiin,

käyttöoikeusomaisuuseriin ja lisäyksiin yrityshankinnasta ilman liikearvoa. Lisätietoja on saatavilla

konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa 3.1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet ja 3.2

Vuokrasopimukset. Vuonna 2022 toteutetun yritysoston vuoksi tilikauden 2023 pääomamenot

eivät ole täysin vertailukelpoisia edellisvuoden kanssa. Taksonomiakelpoiset pääomamenot (A.2)

sisältävät sen osuuden pääomamenoista, jotka liittyvät luokitusjärjestelmäkelpoisiksi

tunnistettuihin taloudellisiin toimintoihin. Ei-kelpoisiin toimintoihin liittyvät pääomamenot on

luokiteltu kokonaisuudessaan ei-kelpoisiksi.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 25/108

Toimintamenot koostuvat tutkimus- ja kehitystoimintaan, huoltomateriaaleihin, vähäarvoisiin

vuokrattuihin omaisuuseriin ja lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvistä kuluista. Lisätietoja on

saatavilla konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 2.3 Liiketoiminnan kulut ja 3.2 Vuokrasopimukset.

Taksonomiaan kuuluvien toimintamenojen määritelmää täsmennettiin tilikauden aikana ja

useampia kulueriä on otettu huomioon. Tästä ja vuonna 2022 hankitusta liiketoiminnasta johtuen

tilikauden 2023 toimintamenot eivät ole täysin vertailukelpoisia edellisen vuoden kanssa.

Hankittu liiketoiminta on sisällytetty konsernin taloudellisiin lukuihin hankintahetkestä lähtien ja

siten taksonomiaan kuuluvat toimintamenot hankitun liiketoiminnan osalta kattoivat vain osan

vuodesta 2022. Taksonomiakelpoiset toimintamenot (A.2) sisältävät sen osuuden toiminta-

menoista, jotka liittyvät luokitusjärjestelmäkelpoisiksi tunnistettuihin taloudellisiin toimintoihin.

Kaksinkertainen laskenta vältetään luokittelemalla kulut kustannuspaikka- ja

tulosyksikkörakenteilla, jotka tunnistavat toiminnot erillisiksi elementeiksi.

Taksonomianmukainen (A.1) ja -kelpoinen (A.2) liikevaihto sekä pääoma- ja toimintamenot on

raportoitu 31.12.2023 päättyneeltä tilikaudelta alla oleviin taulukoihin. Lisäksi alla on raportoitu

delegoidun asetuksen (EU) 2022/1214 mukaiset tiedot ydinvoimaan ja fossiilisiin kaasuihin

liittyvistä toiminnoista.


Rivi	Ydinenergiaan liittyvät toiminnot
1.	Yritys toteuttaa tai rahoittaa sellaisiin innovatiivisiin sähköntuotantolaitoksiin liittyvää tutkimusta, kehittämistä, demonstrointia ja käyttöönottoa, jotka tuottavat energiaa ydinreaktion avulla siten, että polttoainekierrosta aiheutuu mahdollisimman vähän jätettä, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.	EI
2.	Yritys toteuttaa tai rahoittaa sähkön tai prosessilämmön tuottamiseen tarkoitettujen uusien ydinlaitosten rakentamista ja turvallista käyttöä, myös kaukolämpöä tai teollisia prosesseja, kuten vedyn tuotantoa, varten sekä niiden turvallisuuden parantamista, käyttäen parasta käytettävissä olevaa teknologiaa, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.	EI
3.	Yritys toteuttaa tai rahoittaa olemassa olevien sähköä tai prosessilämpöä tuottavien ydinlaitosten turvallista toimintaa, myös kaukolämpöä tai teollisia prosesseja, kuten vedyn tuotantoa ydinenergiasta, varten sekä niiden turvallisuuden parantamista, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.	EI
	Fossiiliseen kaasuun liittyvät toiminnot
4.	Yritys toteuttaa tai rahoittaa fossiilisia kaasumaisia polttoaineita käyttävien sähköntuotantolaitosten rakentamista tai toimintaa, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.	EI
5.	Yritys toteuttaa tai rahoittaa fossiilisia kaasumaisia polttoaineita käyttävien yhdistettyjen lämpöä tai jäähdytystä ja sähköä tuottavien laitosten rakentamista, kunnostamista ja käyttöä, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.	EI
6.	Yritys toteuttaa tai rahoittaa fossiilisia kaasumaisia polttoaineita käyttävien lämpöä tai jäähdytystä tuottavien laitosten rakentamista, kunnostamista ja käyttöä, tai sillä on tällaiseen toimintaan liittyviä vastuita.	EI

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 26/108

Luokitusjärjestelmän mukaisiin taloudellisiin toimintoihin liittyvistä tuotteista tai palveluista saatu osuus liikevaihdosta – vuotta 2023 koskevat tiedot


Tilikausi 2023	2023			Merkittävän edistämisen kriteerit						“Ei merkittävää haittaa”-kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm)
Taloudelliset toiminnat	Koodi	Liike- vaihto milj. EUR	Osuus liike- vaihdosta, vuosi 2023	Ilmastonmuutoksen hillintä	Ilmastonmuutokseen sopeutuminen	Vesi	Ympäristön pilaantuminen	Kiertotalous	Biologinen monimuotoisuus	Ilmastonmuutoksen hillintä	Ilmastonmuutokseen sopeutuminen	Vesi	Ympäristön pilaantuminen	Kiertotalous	Biologinen monimuotoisuus	Vähimmäistason suojatoimet	Luokitusjärjestelmän mukaisten (A.1) tai luokitusjärjestelmä- kelpoisten (A.2) osuus liikevaihdosta, vuosi 2022	Luokka mahdollis- tava toiminta	Luokka siirtymä- toiminta
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Ympäristön kannalta kestävistä (luokitusjärjestelmän mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.1)		0	0 %														0%
josta mahdollistavat toiminnat		0	0 %														0%
josta siirtymätoiminnat		0	0 %														0%
A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Vaikuttavien farmaseuttisten aineiden tai vaikuttavien aineiden valmistus	PPC 1.1	56	5 %				KEL										0%
Lääkkeiden valmistus	PPC 1.2	720	60 %				KEL										0%
Luokitusjärjestelmäkelpoisista muttei ympäristön kannalta kestävistä (muista kuin luokitusjärjestelmän mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.2)		775	65 %				100 %										0%
A. Luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista saatu liikevaihto (A.1+A.2)		775	65 %				100 %										0%
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista saatu liikevaihto		414	35 %
YHTEENSÄ		1 190	100 %

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 27/108

Luokitusjärjestelmän mukaisiin taloudellisiin toimintoihin liittyvien tuotteiden ja palvelujen osuus pääomamenoista – vuotta 2023 koskevat tiedot


Tilikausi 2023	2023			Merkittävän edistämisen kriteerit						“Ei merkittävää haittaa”-kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm)
Taloudelliset toiminnat	Koodi	Pääoma- menot milj. EUR	Osuus pääoma- menoista, vuosi 2023	Ilmastonmuutoksen hillintä	Ilmastonmuutokseen sopeutuminen	Vesi	Ympäristön pilaantuminen	Kiertotalous	Biologinen monimuotoisuus	Ilmastonmuutoksen hillintä	Ilmastonmuutokseen sopeutuminen	Vesi	Ympäristön pilaantuminen	Kiertotalous	Biologinen monimuotoisuus	Vähimmäistason suojatoimet	Luokitusjärjestelmän mukaisten (A.1) tai luokitusjärjestelmä- kelpoisten (A.2) osuus pääomamenoista, vuosi 2022	Luokka mahdollis- tava toiminta	Luokka siirtymä- toiminta
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Ympäristön kannalta kestävien (luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.1)		0	0 %														0%
josta mahdollistavat toiminnat		0	0 %														0%
josta siirtymätoiminnat		0	0 %														0%
A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Vaikuttavien farmaseuttisten aineiden tai vaikuttavien aineiden valmistus	PPC 1.1	19	21 %				KEL										0%
Lääkkeiden valmistus	PPC 1.2	25	27 %				KEL										0%
Luokitusjärjestelmäkelpoisten muttei ympäristön kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.2)		44	48 %				100 %										0%
A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomamenot (A.1+A.2)		44	48 %				100 %										0%
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomamenot		49	52 %
YHTEENSÄ		93	100 %

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 28/108

Luokitusjärjestelmän mukaisiin taloudellisiin toimintoihin liittyviin tuotteisiin ja palveluihin liittyvä osuus toimintamenoista – vuotta 2023 koskevat tiedot


Tilikausi 2023	2023			Merkittävän edistämisen kriteerit						“Ei merkittävää haittaa”-kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm)
Taloudelliset toiminnat	Koodi	Toiminta- menot milj. EUR	Osuus toiminta- menoista, vuosi 2023	Ilmastonmuutoksen hillintä	Ilmastonmuutokseen sopeutuminen	Vesi	Ympäristön pilaantuminen	Kiertotalous	Biologinen monimuotoisuus	Ilmastonmuutoksen hillintä	Ilmastonmuutokseen sopeutuminen	Vesi	Ympäristön pilaantuminen	Kiertotalous	Biologinen monimuotoisuus	Vähimmäistason suojatoimet	Luokitusjärjestelmän mukaisten (A.1) tai luokitusjärjestelmä- kelpoisten (A.2) osuus toimintamenoista, vuosi 2022	Luokka mahdollis- tava toiminta	Luokka siirtymä- toiminta
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Ympäristön kannalta kestävien (luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen toimintamenot (A.1)		0	0 %														0%
josta mahdollistavat toiminnat		0	0 %														0%
josta siirtymätoiminnat		0	0 %														0%
A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Vaikuttavien farmaseuttisten aineiden tai vaikuttavien aineiden valmistus	PPC 1.1	3	2 %				KEL										0%
Lääkkeiden valmistus	PPC 1.2	160	87 %				KEL										0%
Luokitusjärjestelmäkelpoisten mutta ei ympäristön kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen toimintamenot (A.2)		163	89 %				100 %										0%
A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen toimintamenot (A.1+A.2)		163	89 %				100 %										0%
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen toimintamenot		20	11 %
YHTEENSÄ		183	100 %

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 29/108

Henkilöstön työhyvinvointi: työtapaturmat ja sairauspoissaolot

Huolehtimalla henkilöstön työterveydestä ja hyvinvoinnista työssä Orion pyrkii siihen, että

orionilaiset ovat työkykyisiä ja terveinä töissä eivätkä altistu työperäisille sairauksille. Tämän

toteutumista kuvaavat oman työhyvinvoinnin mittarit ovat työtapaturmataajuus ja sairastavuus.

Vuonna 2023 yhtiö käynnisti Turvallisuuden arvonluonti -ohjelman, joka kattaa Global Operations

-toiminnon, mukaan lukien tuotantolaitokset Suomessa, saavuttaakseen yhtiön pitkän aikavälin

turvallisuustavoitteet. Osana ohjelmaa vuoden aikana kartoitettiin nykytila ja määritettiin

kehitystoimet fokusalueille, jotka ovat turvallisuuden johtajuus, mittarointi ja palkitseminen,

osaamisen hallinta, arvoa juurisyyanalyysista ja operatiivinen turvallisuus työprosessin

mallintamisella. Kehitystoimet toteutetaan vuosien 2024 ja 2025 aikana. Saatuja oppeja ja

parhaita käytänteitä tullaan jakamaan myös muissa konsernintasoisissa toiminnoissa ja

tulosyksiköissä. Yhtiön tavoitteena on saavuttaa nolla työpaikkatapaturmaa. Vuonna 2023

konsernitason LTIF-tavoite oli LTIF 1 ≤ 3,0. Lisäksi vuonna 2023 määriteltiin erinomainen LTIF-

taso, joka on LTIF 1 ≤ 2,9. Vuodelle 2023 asetettua konsernitason tavoitetta tai erinomaista LTIF-

tasoa ei saavutettu. Orion edistää järjestelmällisesti työturvallisuutta ja Turvallisuuden arvonluonti

-ohjelma tukee LTIF-tavoitteen saavuttamista pitkällä aikavälillä.


	2023	2022
Henkilöstön työhyvinvointi: työtapaturmat ja sairauspoissaolot
Työtapaturmataajuus LTIF 11	4,8	3,7
Sairastavuus, sairauspoissaolotuntien osuus teoreettisista kokonaistyötunneista2	3,5%	4,1%

1 Kaikkien vähintään yhden työkyvyttömyyspäivän aiheuttaneiden työpaikkatapaturmien suhde tehtyihin kokonaistyötunteihin,

kpl/1 000 000 h. Vuoden 2022 raportointi käsittää Orion-konsernin henkilöstön globaalisti. VMD:n henkilöstö Ranskan ja Belgian

tuotantolaitoksissa on sisällytetty raportointiin heinäkuusta 2022 alkaen.

2 Sairaudesta johtuvien poissaolojen prosenttiosuus oman henkilöstön osalta teoreettisista kokonaistyötunneista. Raportointi

käsittää Orion-konsernin Suomessa työstelevän henkilöstön.

Ihmisoikeuksien kunnioittaminen sekä

korruption ja lahjonnan torjunta

Toimintaperiaatteet

Orionin Code of Conduct -ohjeisto määrittää konsernin eettiset toimintatavat sekä sitoumuksen

noudattaa lakeja, eettisesti hyväksyttäviä toimintatapoja ja kunnioittaa ihmisoikeuksia. Orion

edellyttää, että koko henkilöstö noudattaa Code of Conduct -ohjeistusta ja sen käytäntöjä. Yhtiön

Code of Conduct -ohjeisto on saatavilla 17 kielellä. Orionin toimittajia ja kumppaneita koskee

vastaavasti eettinen toimintaohje, Code of Conduct -toimintaperiaatteet yhteistyökumppaneille

(Third Party Code of Conduct), joka kiteyttää ne vähimmäisvaatimukset, joihin Orion edellyttää

yhteistyökumppaniensa sitoutuvan. Vuonna 2023 yhtiö päivitti Third Party Code of Conduct

-toimintaohjeen vastaamaan toimialan vuonna 2023 päivitettyjä vastuullisen toimitusketjun

hallinnan periaatteita (PSCI Principles for Responsible Supply Chain Management), jotta yhtiö

kykenee varmistamaan entistä paremmin YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskeviin ohjaaviin

periaatteisiin (UNGP) sitoutumista koko arvoketjussa. Viranomaisvaatimusten lisäksi Third Party

Code of Conduct -toimintaohje sisältää keskeiset liiketoiminnan vastuullisuutta ja eettisyyttä

koskevat periaatteet. Yhtiön Third Party Code of Conduct on saatavilla 13 kielellä.

Orionin tavoitteena on, että ihmisoikeudet toteutuvat kaikessa sen toiminnassa. Orion noudattaa

ja kunnioittaa YK:n ihmisoikeuksien julistuksiin ja ILO:n sopimuksiin sisältyviä periaatteita ja

odottaa samaa myös kumppaneiltaan. Yhtiö pyrkii varmistamaan, että niitä loukkaavia

toimintatapoja ei esiinny omissa eikä kumppaneiden toiminnoissa. Orion ennaltaehkäisee

arvoketjussaan mahdollisia negatiivisia vaikutuksia, jotka liittyvät yhtiön tuotteisiin, liiketoimintaan

tai palveluihin liikesuhteen kautta.

Yhtiön Code of Conduct -ohjeistoon sekä lahjonnan vastaiseen politiikkaan sisältyvät periaatteet,

jotka edellyttävät henkilökunnan kieltäytyvän antamasta ja ottamasta vastaan lahjusta tai siihen

verrattavissa olevaa etua. Orion ei suvaitse lahjontaa tai korruptiota missään liiketoiminnoissaan.

Riskit ja riskienhallinta

Orion edellyttää toimitusketjuunsa osallistuvien toimijoiden noudattavan Orionin vaatimuksia ja

Code of Conduct -toimintaperiaatteita yhteistyökumppaneille. Hankintalähteitä valitessaan yhtiö

keskittää ennaltaehkäisevät ja negatiivisia vaikutuksia lieventävät toimet erityisesti niin sanottuihin

riskimaihin, joissa on kohonnut riski ihmisoikeuksien ja työntekijöiden oikeuksien loukkauksiin ja/

tai lapsityövoiman hyväksikäyttöön ja joissa kansallinen työlainsäädäntö on heikko tai ainakin

heikosti valvottu. Orion hallitsee toimitusketjun riskejä asianmukaisen huolellisuuden turvaavien

menetelmien mukaisesti. Toimittajien määräysten- ja vaatimustenmukaisuutta valvotaan

säännöllisin tai satunnaisin arviointikyselyin sekä tekemällä heidän toimitiloihinsa ja toimintaansa

kohdistuvia vastuullisuustarkastuksia (ml. ihmis- ja työoikeudet, ympäristö, työterveys ja

-turvallisuus, eettisyys ja hallinto- ja johtamisjärjestelmät) riskiperusteisesti. Vastuullisuus-

tarkastuksissa mahdollisesti havaittuihin puutteisiin puututaan korjaavin toimenpitein ja niiden

korjaamista seurataan. Orion-konserniin kuuluvien henkilöiden edellytetään perehtyneen Code

of Conduct -ohjeistoon ja toimimaan sen mukaisesti. Code of Conduct -ohjeiston verkkokoulutus

on henkilöstölle pakollinen.

Orionin Compliance-toiminto johtaa konsernin korruption- ja lahjonnanvastaista compliance-

ohjelmaa. Lahjonnanvastaisen politiikkansa mukaisesti Orion ei suvaitse lahjontaa tai korruptiota

missään liiketoiminnoissaan. Orionin kumppanuuksiin ja liiketoimintaan voi kuitenkin sisältyä

korruptioriskejä, joita tunnistetaan ja arvioidaan konsernin riskienhallintajärjestelmän mukaisesti.

Korruptioriskejä arvioidaan muun muassa kumppanuussopimusten valmistelun yhteydessä.

Koulutus ja tietoisuuden lisääminen ovat tärkeimpiä toimia näiden riskien hallitsemisessa. Orion

kouluttaa ja perehdyttää henkilöstöään säännöllisesti ja suunnitelmallisesti korruption- ja

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 30/108

lahjonnanvastaisen ohjeistuksen tarkoituksen ja merkityksen ymmärtämiseksi. Koulutus on

pakollinen kohdennetulle osalle henkilöstöstä. Orionin yhteistyökumppanit sitoutetaan

noudattamaan Code of Conduct -toimintaperiaatteita yhteistyökumppaneille, joka sisältää

keskeiset vaatimukset korruption ja lahjonnan ehkäisemiseksi.

Orionilla on epäiltyjen väärinkäytösten ilmoittamiseksi julkinen ja luottamuksellinen

ilmoituskanava, joka täydentää organisaation tavanomaisia raportointi- ja ilmoituskanavia.

Keskitetty ilmoituskanava ja ilmoitusten tutkintaprosessi edistävät hyvää hallintotapaa ja eettistä

toimintaa sekä varmistavat ilmoitusten käsittelyn systemaattisella tavalla. Orion rohkaisee

henkilöstöään ja muita sidosryhmiään saattamaan yhtiön johdon tietoon kokemuksensa,

havaintonsa ja epäilynsä niin ihmisoikeuksia loukkaavasta käyttäytymisestä kuin mistä tahansa

muusta ohjeistuksen vastaisesta toiminnasta. Orion tutkii ja käsittelee ilmoitukset viivytyksettä ja

puolueettomasti konsernin Compliance-toiminnon toimesta. Yhtiö ryhtyy tapauskohtaisesti

tarvittaviin korjaaviin toimenpiteisiin havaitessaan ohjeistuksen vastaista käytöstä.

Tunnusluvut ja tulokset

Vuonna 2023 Orion julkaisi kaksi uutta kieliversioita Code of Conduct -ohjeistosta ja siihen

liittyvästä verkkokoulutuksesta varmistaakseen saatavuuden kaikille orionilaisille. Suurin osa

konsernin henkilöstöstä suoritti pakollisen Code of Conduct -verkkokoulutuksen vuonna 2020,

jolloin koulutus julkaistiin. Yhtiö huolehtii kaikkien uusien orionilaisten suorittavan

verkkokoulutuksen.

Vuonna 2023 Orion jatkoi ihmisoikeuksia koskevien riittävän huolellisuuden varmistavien

käytäntöjen soveltamista riskiperusteisen lähestymistavan mukaisesti. Orionin tietoon ei tullut

vuonna 2023 ilmoituskanavan kautta ihmisoikeusloukkauksia omassa toiminnassa. Yhtiö

suhtautuu kaikkiin ilmoituksiin vakavasti ja käsittelee ne nopeasti sekä puolueettomasti.

Korruption ja lahjonnan torjunnan koulutus on kohdennetulle osalle henkilöstöstä pakollinen.

Yhtiö huolehtii kaikkien uusien orionilaisten, joille koulutus on pakollinen, suorittavan sen.

Vuonna 2023 Orion julkaisi uuden kieliversion korruption ja lahjonnan torjunnan koulutuksesta.

Yhtiö kouluttaa henkilöstöään säännöllisesti, ja edellinen laajamittainen koko kohdennetun

henkilöstön kattava koulutus toteutettiin vuonna 2022.


	2023	2022
Ihmisoikeuksien kunnioittaminen sekä korruption ja lahjonnan torjunta
Code of Conduct –koulutus, koulutukseen osallistuneet1, 2	460	682
Korruption ja lahjonnan torjunnan koulutus, koulutukseen osallistuneet 1, 3	348	1 800

1 Koulutukseen osallistuneet sisältää kaikki vuoden aikana koulutuksen suorittaneet mukaan lukien osa-aikaiset, määräaikaiset ja

päättyneet työsuhteet.

2 VMD:n henkilöstö on sisällytetty koulutuksen suorittaneisiin heinäkuusta 2022 alkaen.

3 VMD:n henkilöstö on sisällytetty koulutuksen suorittaneisiin vuodesta 2023 alkaen.

Tuotteiden laatu ja turvallisuus

Toimintaperiaatteet

Potilasturvallisuuden varmistaminen on toimintaa ohjaava perusarvo kaikessa Orionin

toiminnassa, jonka eteen yhtiö tekee jatkuvaa työtä läpi tuotteen koko elinkaaren. Lääkkeiden

saatavuuden varmistaminen ehkäisemällä saatavuushäiriöitä ja viestimällä tarkoituksenmukaisella

tavalla on osa potilasturvallisuuden varmistamista. Orionilla on lääkeyrityksenä lakisääteisiä

velvoitteita tuotteidensa turvallisuuden ja laadun seurantaan liittyen. Yhtiö huolehtii siitä, että

kehitetyt, valmistetut ja markkinoidut lääkkeet tuottavat tutkitusti käyttäjilleen enemmän hyötyä

kuin riskejä, tehoavat niille ilmoitettuihin käyttöaiheisiin ja ovat laatuvaatimustensa mukaisia.

Orion huolehtii tuotteiden jatkuvasta turvallisuusseurannasta ja riskienhallinnasta läpi tuotteen

elinkaaren ja ryhtyy viivyttelemättä tarvittaviin toimenpiteisiin tuotteiden turvallisen käytön ja

potilasturvallisuuden varmistamiseksi. Orion ylläpitää lainsäädännön ja viranomaismääräysten

edellyttämää lääketurvajärjestelmää, jonka vaatimustenmukaisuutta valvotaan sisäisillä sekä

viranomaisten suorittamilla tarkastuksilla.

Orionin tuotteiden laadun varmistaminen perustuu koko toimitusketjun tarkkaan hallintaan

riippumatta siitä, missä raaka-aineet ja tuote valmistetaan. Yhtiö tarkastaa valmistuspaikat

säännöllisesti arvioidakseen laatujärjestelmän kattavuutta ja sitä, että kaikkia hyviä tuotantotapoja

(GMP) noudatetaan. Orion analysoi raaka-aine- ja tuote-eriä varmistaen ennalta määritettyjen

tuotteen laatuvaatimusten täyttyvän, tekee prosessikontrolleja ja tarkistaa toimien asianmukaisen

dokumentoinnin. Lääkelain ja EU-normien mukaisesti laadunvarmistusorganisaatiossa ns. Qualified

Person (QP) päättää tuote-erän myyntiin vapauttamisesta. QP vastaa siitä, että jokainen yksittäinen erä

on valmistettu ja tarkastettu voimassa olevien lakien, myyntiluvan sekä hyvien tuotantotapojen (GMP)

mukaisesti. Tuotteen säilyvyyttä ja mahdollisia asiakasvalituksia seurataan koko kelpoisuusajan.

Välittömiin toimenpiteisiin ryhdytään, mikäli tuotteiden laadussa havaitaan poikkeamia.

Riskit ja riskien hallinta

Yhtiö huolehtii siitä, että kehitetyt, valmistetut ja markkinoidut lääkkeet ovat tutkitusti käyttäjilleen

hyödyllisiä, tehoavat niille ilmoitettuihin käyttöaiheisiin ja ovat laatuvaatimustensa mukaisia. Yhtiö

tekee yhteistyötä viranomaisten kanssa, raportoi ja viestii tuotteiden laatuun ja turvallisuuteen

liittyvistä toiminnoista sidosryhmien kannalta tarkoituksenmukaisella tavalla.

Uuden alkuperälääkkeen tuloa markkinoille edeltävät laajat, vaiheittain etenevät tutkimukset,

joissa kartoitetaan lääkkeen farmakologisia ominaisuuksia, kuten tehoa ja turvallisuutta. Kliinisiä,

ihmisillä tehtäviä tutkimuksia voidaan tehdä vain lääkeviranomaisen ja eettisten komiteoiden

luvalla. Lääkkeen farmakologiaa ja turvallisuutta testataan laajasti prekliinisten laboratoriomallien

avulla, sekä seuraamalla siedettävyyttä ja haittavaikutuksia kaikissa kliinisten tutkimusten

vaiheissa. Myyntilupahakemusta ja valmisteyhteenvetoa varten lääketutkimuksen eri vaiheet ja

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 31/108

tulokset dokumentoidaan huolellisesti lääkeviranomaisten arvioitavaksi. Lääkkeen myynnin ja

markkinoinnin aloittaminen edellyttää lääkeviranomaisten myöntämää myyntilupaa. Lääkkeen

aiheuttamat haittavaikutukset ovat viranomaisten edellyttämässä seurannassa myös markkinoille

tulon jälkeen. Orion huolehtii jatkuvasti turvallisuusseurannasta, kerää palautetta asiakkailtaan ja

suorittaa hyöty-riskiarviointeja valmisteen koko elinkaaren ajan.

Orion pyrkii edellä kuvatuin tutkimukseen ja lääketuotantoon liittyvin keinoin sekä markkinoilta

saatujen turvallisuusilmoitusten perusteella ennalta varmistamaan, ettei tuotteisiin liity potilaiden

kannalta ja lääkkeiden tuottamaan hyötyyn suhteutettuna kohtuuttomia riskejä, jotka saattaisivat

johtaa korvausvastuuseen tai tuotteen poistoon markkinoilta. Tuotevastuuriskin taloudellisten

vaikutuksien varalta Orion-konsernin tuotteet ja toiminta on vakuutettu toiminta- ja

tuotevastuuvakuutuksella.

Lääkkeiden valmistus on säännöllisten viranomaistarkastusten kohteena. Lääkkeistä saatavien

hyötyjen tulee ylittää niiden potilaille aiheuttamat haitat, ja lääkkeiden tulee täyttää kaikki

laatuvaatimukset. Lääketuotannossa joudutaan jo näiden lakisääteisten vaatimusten johdosta

kiinnittämään huomiota erilaisiin lääkkeen turvallisuutta ja laatua uhkaaviin riskeihin.

Lääkkeiden asianmukainen laatu varmistetaan järjestelmällisellä toiminnan kokonaishallinnalla,

joka kattaa kaikki lääkkeiden laatuun välittömästi ja välillisesti vaikuttavat asiat. Toimintaa ohjataan

kattavalla ohjeistuksella sekä riittävällä materiaalien ja valmisteiden ennakko- ja jälkivalvonnalla.

Orionin laaja tuotevalikoima ja laaja toimittajaverkosto saattavat aiheuttaa riskejä

toimitusvarmuudelle. Eri maiden viranomaiset suorittavat säännöllisiä ja yksityiskohtaisia

tarkastuksia Orionin toimipisteissä sekä Orionin sopimusvalmistuskumppanien toimipisteissä. Jos

tarkastuksen tulos johtaa merkittäviin korjaaviin toimenpiteisiin, sillä voi olla ainakin väliaikaisia,

toimitusvarmuutta heikentäviä ja kustannuksia nostavia vaikutuksia. Tätä riskiä kuitenkin

pienennetään Orionin toimesta jatkuvan parantamisen toimenpiteillä ja säännöllisellä

auditointiohjelmalla. Muuttuvia tai uusia viranomaisohjeistuksia implementoidaan myös

ennakoivasti.

Potilasturvallisuuteen liittyviä riskejä ja riskienhallintaa Orion konsernissa on kuvattu laajemmin

Orionin verkkosivuilla.

Tunnusluvut ja tulokset

Yhtiö tekee vuosittain tarkastuksia lääketeollisuudelle määritettyjen hyvien käytäntöjen (Good

Practices, GxP) varmistamiseksi toimittajien ja kumppaneiden tehtaisiin ja toimipisteisiin.


	2023	2022
Tuotteiden laatu ja turvallisuus
Orionin toimintaan kohdistuneet GxP-tarkastukset, lkm. yhteensä1	78	63
Viranomaisten tekemiä tarkastuksia	15	12
Kumppaneiden tekemiä tarkastuksia	63	51
Hylkäyksiä viranomaistarkastuksista	0	0
Orionin toteuttamat GxP-tarkastukset, lkm1	248	281
Hylkäyksiä	2	1
Lääkeliiketoiminnan asiakasvalitusten määrä (ppm2)	59	60

1 Hyvien käytäntöjen (Good Practices, GxP) tarkastukset ja ISO 13485-tarkastukset. Raportointi käsittää Orion-konsernin

toimintoihin kohdistuneet ja Orion-konsernin toteuttamat tarkastukset pois lukien VMD-yksiköt.

2 ppm = lukumäärä per miljoona myyntipakkausta (parts per million packages sold).

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 32/108

Strategia

Orionin hallitus on vahvistanut yhtiön strategian vuosille 2024–2028.

Globaalit trendit ja lääketeollisuuden

toimintaympäristö

Seuraavat globaalit trendit toimivat kasvumahdollisuuksien ja haasteiden ajureina

lääketeollisuudelle ja vaikuttavat Orionin toimintaympäristöön:

• Demografia ja väestön ikääntyminen: väestön ikääntyessä erilaisten tautien esiintyvyys

lisääntyy aiheuttaen lisääntyvää tarvetta lääkkeille ja hoidoille.

• Kustannuspaine terveydenhuollossa ja lääkkeissä: terveydenhuollon osuus käytettävissä

olevista varoista jatkaa kasvuaan sekä kansallisella että yksilötasolla luoden tarpeen

kustannustehokkaille lääkkeille ja hoidoille. Geopoliittinen tilanne heikentää

ennustettavuutta ja aiheuttaa haasteita globaaleille toimitusketjuille.

• Tieteen ja teknologioiden kehitys: personoitu lääkehoito, lisääntyvä geneettinen ja

epigeneettinen data sekä lääkeannostelun ja diagnostiikan kehitys luovat mahdollisuuksia

ja markkinoita uusille hoidoille ja terapiamuodoille.

• Vastuullisuussäännökset ja vastuullisuusvaatimukset: vastuullisuus ja

vaatimustenmukaisuus kaikilla liiketoimintasektoreilla ohjaavat kuluttajien, viranomaisten

ja sijoittajien toimintaa yhä enemmän.

• Digitalisaatio, tekoälyn ja reaaliaikaisen data käyttö: datan määrä ja merkitys ovat

kasvussa, ja siitä on tullut arvokas työkalu kilpailukykyisten liiketoimintamahdollisuuksien

luonnissa. Yhteiskunnat ja yritykset luottavat yhä enemmän tekoälyyn, koneoppimiseen ja

automaatioon.

Orionin tarkoitus on hyvinvoinnin rakentaminen

Hyvinvointi on jokaiselle yksilöllinen käsite elämän kaikissa vaiheissa. Hyödynnämme yli

vuosisadan kokemustamme terveydenhoidosta ja pidämme katseemme tulevaisuuden

innovaatioissa potilaita auttaaksemme.

Innovatiiviset hoitomme auttavat muuttamaan potilaiden elämää maailmanlaajuisesti.

Monipuolinen, kustannustehokas ja lisäarvoa tuottava lääkevalikoimamme tukee yhteiskuntaa

terveydenhuoltojärjestelmän ylläpitämisessä. Eläinlääkkeemme mahdollistavat

lemmikinomistajille ja tilallisille eläintensä hyvinvoinnista huolehtimisen.

Pohjoismaisten juurtemme innoittamana tuemme ihmisiä ympäri maailman, jotta he voivat elää

täyttä elämää – tänään ja huomenna.

Orionin strategia 2024–2028 ja suunta kohti 2030-

lukua

Orion on innovatiivinen, tutkimukseen keskittyvä lääkeyhtiö, jolla on vahvat pohjoismaiset

perinteet. Palvelemme yhteiskuntia ja autamme muuttamaan elämää ympäri maailmaa. Kaikilla

tulosyksiköllä on tärkeä rooli Orionin kasvustrategiassa. Strategian kolme avainelementtiä ovat

seuraavat:

1) Asiakaslähtöisen portfolion rakentaminen kilpailukykyisissä

liiketoiminnoissamme:

• Innovative Medicines keskittyy onkologiaan ja kivun hallintaan hyödyntäen Orionin

asiantuntemusta tutkimuksessa ja tuotekehityksessä näillä tärkeillä ja laajentuvilla alueilla.

• Branded Products jatkaa kasvun rakentamista vahvuusalueillaan hengityselinsairauksien

ja Parkinsonin taudin hoidoissa.

• Generics and Consumer Health tarjoaa laajan kustannustehokkaan geneerisen portfolion

lisäksi lisäarvoa tuottavia kompleksisia geneerisiä lääkevalmisteita sairaalamarkkinoille

Euroopassa ja muilla valituilla markkinoilla sekä vastaa asiakkaiden tarpeisiin

kuluttajaterveystuotteistolla.

• Animal Health jatkaa kilpailukykyisen tuotevalikoiman rakentamista seura- ja

tuotantoeläimille.

• Fermion valmistaa tärkeimmät lääkeaineet kaikille liiketoimintayksiköille.

2) Maantieteellinen laajentuminen:

• Markkina-aseman vahvistaminen Euroopassa.

• Markkina-aseman vahvistaminen nykyisissä toimintamaissa Aasian ja Tyynenmeren

alueella ja toimintojen laajentaminen uusiin maihin Japani mukaan lukien.

• Toimintojen perustaminen Yhdysvaltoihin tutkimus- ja tuotekehitys- sekä

kaupallistamiskyvykkyyksien rakentamiseksi.

3) Kasvun mahdollistajien kehittäminen:

Orion on määrittänyt seuraavat alueet, joissa se kehittää kyvykkyyksiään onnistuneen strategian

toimeenpanon saavuttamiseksi:

• Osaamisen ja kulttuurin kehittäminen Orionin arvojen mukaisesti.

• Turvallisuus ja vastuullisuus - potilaan turvallisuuden ja vastuullisuuden priorisointi

tuotteen koko elinkaaren ajan, Orionin asemointi luotettavana eurooppalaisena

kumppanina, joka tunnetaan toimitusvarmuudestaan, läpinäkyvyydestään ja vastuullisesta

toiminnastaan.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 33/108

• Globaali kaupallistamiskyvykkyys – rakennamme asiantuntemustamme

mahdollistaaksemme laajemmassa mittakaavassa tuotteidemme maailmanlaajuisen

kaupallistamisen.

• Dataohjautuva toimeenpano – rakennamme asiantuntemustamme ja toiminnallisia

malleja dataohjautuvalle lähestymistavalle optimoiden päätöksentekoa perustuen kovaan

dataan.

• End-to-End-arvoketjun hallitseminen kehittääksemme kilpailuetua jokaisessa vaiheessa

lääkemolekyylin kehityksestä markkinointiin ja jakeluun.

Tulosyksiköiden roolit Orionin liiketoimintaportfoliossa:

• Innovative Medicines - tulosyksikössä kehitämme syöpä- ja kipupotilaille uusia hoitoja,

jotka muuttavat heidän elämäänsä. Innovative Medicines toimii Orionin

maailmanlaajuisen kasvun ajurina.

• Branded Products tarjoaa alustan kasvulle Euroopassa ja Aasiassa. Tässä tulosyksikössä

tavoitteena on olla merkittävä toimija keuhkosairauksien, keskushermostosairauksien ja

naisten terveyden alueilla sekä Euroopassa että Aasiassa.

• Generics and Consumer Health toimii Orionin peruskalliona. Tässä tulosyksikössä

tarjoamme edullisia ja laadukkaita lääkkeitä sekä autamme ihmisiä edistämään

terveyttään.

• Animal Health huolehtii seura- ja tuotantoeläinten terveydestä ja hyvinvoinnista.

• Fermion valmistaa tärkeimmät lääkeaineet kaikille liiketoimintayksiköille.

Orionin kasvustrategia jakautuu kolmeen vaiheeseen Orionin strategisen

tiekartan mukaan:

1) Lyhyt aikaväli: Vahvista ja laajenna - vahvistamme markkina-asemaamme Euroopassa ja Aasian

maissa.

2) Keskipitkä aikaväli: Rakenna ja investoi - rakennamme ja investoimme maailmanlaajuisiin

kaupallisiin valmisteisiin ja kyvykkyyksiin.

3) Pitkä aikaväli (2030-luku): Kasvun kiihdyttäminen - kasvatamme ja maksimoimme globaalin

tuotteiston arvoa.

Muut kuin taloudelliset tavoitteet – Orionin vastuullisuussitoumukset

Työskentelemme ennakoivasti ja aktiivisesti liiketoimintojen vastuullisuuden parantamiseksi.

Huomioimme sekä vastuullisuussäännökset että lisääntyvän vaatimustason vastuullisen toiminnan

suhteen vahvistaen Orionin kilpailukykyä ja markkinoillepääsyä dynaamisessa

toimintaympäristössä. Orionin vastuullisuusohjelma lähestyy vastuullisuutta systemaattisesti läpi

koko arvoketjun. Tällä tähtäämme ympäristön kannalta toimintamme jalanjäljen ja haitallisten

vaikutusten minimointiin parantaen samalla positiivisia vaikutuksia ympäristöön, ihmisiin ja

yhteiskuntaan.

• Potilasturvallisuus aina etusijalla: Potilasturvallisuus on ollut etusijalla toiminnassamme jo

sadan vuoden ajan ja tulee olemaan päivittäisen toimintamme kulmakivenä jatkossakin.

Meillä on tärkeä rooli lääkkeiden luotettavan saatavuuden varmistamisessa myös

kriisitilanteissa.

• Aktiivinen työ ympäristön puolesta: Haluamme olla toimialamme johtavia toimijoita

ympäristöasioissa. Nostamme vaatimustasoamme jatkuvasti ilmasto- ja

ympäristövastuumme osalta ja haastamme muut toimijat toimimaan samoin. Etenemme

vahvasti kohti tavoitettamme saavuttaa hiilineutraalius omissa toiminnoissamme vuoteen

2030 mennessä.

• Huolenpito hyvinvoinnin huippuosaajista: Haluamme pitää huolta työntekijöistämme -

ammattilaisista, jotka panostavat kaikkeen tekemiseen täydellä sydämellään ja

asiantuntemuksellaan. Työyhteisömme on inspiroiva ja haluamme henkilöstömme voivan

hyvin.

• Eettisyys työn ytimessä: Pidämme yllä tiukkoja eettisiä standardeja ja toimimme

vastuullisesti kaikissa tilanteissa. Yhdessä kumppaneidemme kanssa rakennamme

liiketoimintaa läpinäkyvästi ja vastuullisesti.

Taloudelliset tavoitteet

Taloudellisten tavoitteiden avulla Orion pyrkii konsernin omistaja-arvon kehittämiseen,

taloudellisen vakauden varmistamiseen ja kannattavaan kasvuun. Orionin taloudelliset tavoitteet

ajanjaksolle 2024–2028 ovat:

• Kasvattaa liikevaihtoa keskimäärin vähintään 8 prosenttia vuosittain (CAGR).

• Liikevoiton kasvattaminen liikevaihtoa nopeammin.

• Ylläpitää vähintään 50 prosentin omavaraisuusaste ja saavuttaa vähintään 25 prosentin

oman pääoman tuotto (ROE).

• Osakekohtaisen osingon kasvattaminen vuosittain ja 50–100 %:n osingonjakosuhde.

Näiden tavoitteiden saavuttaminen edellyttää jatkuvia ja riittäviä investointeja tuotevalikoiman

kehittämiseen ja kasvuun. Orionin liiketoimintamalliin kuuluvat etappimaksut voivat aiheuttaa

vaihtelua liikevaihdon ja liikevoiton lyhyen aikavälin kasvussa.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 34/108

Näkymäarvio vuodelle 2024

Liikevaihdon arvioidaan olevan 1 340–1 410 miljoonaa euroa.

Liikevoiton arvioidaan olevan 270–310 miljoonaa euroa.

Näkymien yksityiskohtaisemmat perustelut

Yhteistyösopimukset muiden lääkeyhtiöiden kanssa ovat olennainen osa Orionin

liiketoimintamallia. Sopimuksiin liittyy usein liikevaihtoon ja liikevoittoon kirjattavia maksuja,

joiden määrä vaihtelee voimakkaasti vuodesta toiseen. Näiden maksujen ajoituksen ja määrän

ennakointi on vaikeaa, sillä ne ovat joissain tapauksissa sidottu esimerkiksi tutkimus- ja

kehityshankkeiden tuloksiin, joita ei tiedetä ennen tutkimusten valmistumista, tutkimus- ja

kehityshankkeiden etenemiseen tai tietyn myyntitason saavuttamiseen. Toisaalta mahdollisten

uusien sopimusten sopimusneuvotteluiden lopputulosta tai aikataulua ei yleensä tiedetä ennen

sopimuksen lopullista allekirjoitusta.

Orion on oikeutettu saamaan Bayerilta Nubeqa®-tuotteen myyntiin perustuvia etappimaksuja

tiettyjen maailmanlaajuisten vuotuisten myyntirajojen täyttyessä ensimmäisen kerran. Vuonna

2023 Orion sai yhden tällaisen etappimaksun, joka oli 30 miljoonaa euroa. Vuoden 2024

näkymäarvio sisältää yhden Nubeqan myyntiin liittyvän etappimaksun, suuruudeltaan 70

miljoonaa euroa, joka sisältyy sekä liikevaihtonäkymään että liikevoittonäkymään. Näkymäarvio ei

sisällä muita olennaisia etappimaksuja tai kertaluonteisia eriä.

Näkymäarvio olettaa, että Orionin oma tuotanto ja muut toiminnot pystyvät toimimaan

normaalisti koko vuoden ja että raaka-aineiden tai valmiiden tuotteiden toimitusketjuissa ei ole

merkittäviä häiriöitä. Näitä ja muita riskejä käsitellään tarkemmin kohdassa ”Lähiajan riskit ja

epävarmuustekijät”.

Näkymäarvio ei sisällä mahdollisiin tuleviin olennaisiin tuote- tai yritysostoihin tai -myynteihin

liittyviä tuottoja, kuluja tai muita vaikutuksia.

Orionin saamat etappimaksut vuosina 2019–2023


Vuosi	2019	2020	2021	2022	2023
Milj. EUR	51	42	3	234	32

Liikevaihto

Näkymäarvio olettaa, että Orionin kirjaama Nubeqa®-lääkkeen liikevaihto, ja siten myös

Innovative Medicines -tulosyksikön liikevaihto, kasvaa selvästi vuonna 2024. Orionin oletus

perustuu yhteistyökumppani Bayerilta saatuihin ennusteisiin. Lisäksi Nubeqaan liittyvän 70

miljoonan euron etappimaksun odotetaan kasvattavan liikevaihtoa.

Branded Products- ja Animal Health -tulosyksiköiden arvioidaan myös parantavan liikevaihtoaan

vuonna 2024. Easyhaler®-tuoteportfolion ennakoidaan toimivan Branded Products -tulosyksikön

kasvuajurina. Entakaponi-tuotteiden myynnin oletetaan toipuvan jonkin verran haastavan vuoden

2023 jälkeen. Samaan aikaan markkinaolosuhteet jatkuvat kuitenkin vaikeina kiristyvän kilpailun ja

laskevien hintojen myötä, ja sen vuoksi entakaponi-tuotteiden myynnin ennakoidaan pysyvän

ennallaan. Eläinrauhoitteiden, lanseerausvaiheessa olevien tuotteiden sekä paranevien

markkinaolosuhteiden ennakoidaan ajavan Animal Health -tulosyksikön kasvua.

Generics and Consumer Health -tulosyksikkö kärsii edelleen geneerisestä kilpailusta ja hintojen

laskusta johtuvasta Simdax®-tuotteen ja deksmedetomidiinivalmisteiden myynnin laskusta, joskin

vähemmän kuin aiempina vuosina. Geneeristen tuotteiden yhteenlasketun volyymin odotetaan

kasvavan, mutta samaan aikaan hintojen odotetaan laskevan. Edellämainituista syistä johtuen

Generics and Consumer Health -tulosyksikön liikevaihdon arvioidaan laskevan hieman vuonna

2024.

Fermionin kapasiteetin käyttöaste on ollut erittäin korkea viime vuosina. Orionin omien

alkuperälääkkeiden vaikuttavien aineiden valmistuksen osuuden arvioidaan kasvavan, mikä voi

rajoittaa ulkoiseen liiketoimintaan allokoitua kapasiteettia.

Liikevoitto

Bruttokatteen arvioidaan kasvavan selvästi etenkin kasvavien Nubeqa®-rojaltien sekä

ennakoidun, Nubeqan myyntiin liittyvän 70 miljoonan euron etappimaksun ansiosta.

Voimakkaasti kasvavan tuotteen koko vuoden rojaltien tarkkaa tasoa on kuitenkin vaikea

ennustaa.

Liikevoittoarvion laaja vaihteluväli johtuu pääasiassa Orionin kirjaamasta Nubeqa®-myynnistä

sekä tutkimus- ja kehityskustannusten kehityksestä. Voimakkaasti kasvavan tuotteen

rojaltimaksujen tarkkaa tasoa koko vuodelta on vaikea ennustaa. Pienetkin poikkeamat

ennustetusta tasosta voivat vaikuttaa huomattavasti Orionin liikevoittoon. Myös mekanismi, jonka

mukaan kunkin vuosineljänneksen tuotetoimitukset vähennetään aina täysimääräisesti seuraavan

vuosineljänneksen rojaltimaksuista, aiheuttaa vaihtelua liikevoittoon. Vaikka tämä vaikutus

liikevoittoon on vain väliaikainen, tuotetoimitusten ajoituksella voi olla huomattava vaikutus

Orionin liikevoittoon yhden kalenterivuoden aikana.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 35/108

Viimeisten vuosien aikana Orion on kasvustrategiansa mukaisesti määrätietoisesti lisännyt

panostuksia varhaisen vaiheen tutkimukseen. Nyt tuo työ alkaa tuottaa hedelmää ja useampi

hanke on lähestymässä kliinistä kehitysvaihetta. Hankkeiden eteneminen edellyttää myös

merkittävästi aiempaa isompia T&K-kuluja. Samaan aikaan kliinisessä kehitysvaiheessa olevan

hankkeet ovat edenneet ja etenevät vuoden 2024 aikana, mikä kasvattaa hankkeiden kuluja.

Hankkeiden etenemiseen ja ajoitukseen liittyy kuitenkin epävarmuutta, joiden vuoksi kaikki

vuodelle 2024 ennakoidut kulut eivät välttämättä toteudu. Tällä hetkellä Orion ei kirjaa mitään

ODM-208:n kehitykseen liittyviä kuluja ja siten näkymäarvio ei sisällä mitään ODM-208:aan

liittyviä T&K-kuluja.

Myynti- ja markkinointikulujen arvioidaan kasvavan vuonna 2024. Kuluja kasvattavat pääasiassa

Easyhaler®-tuoteportfolion myyntiin tehtävät lisäpanostukset ja rojaltit, joita Orionin on Endo

Pharmaceuticalsin kanssa tehdyn sopimuksen mukaisesti maksettava Nubeqan myynnistä.

Investoinnit

Vuonna 2024 konsernin investointien kokonaismäärän arvioidaan olevan samalla tasolla kuin

vuonna 2023, jolloin investoinnit olivat 93 miljoonaa euroa. Investointien arvio ei sisällä

mahdollisiin tuleviin olennaisiin tuote- tai yritysostoihin liittyviä investointeja.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Näkymäarvio olettaa, että Orionin oma tuotanto ja muut toiminnot pystyvät toimimaan

normaalisti. Orionin valmistamien tuotteiden myynnin toteutuminen edellyttää, että tuotanto ja

siihen liittyvä koko toimitusketju sekä muut toiminnot pystyvät toimimaan suunnitellulla tasolla.

On olemassa lukuisia riskejä, joiden takia Orionin tuotanto tai muut toiminnot saattavat jopa

olennaisesti häiriintyä. Tällaisia riskejä ovat esimerkiksi onnettomuudet, lakot, työntekijöiden

sairastuminen, tarvikkeiden, välineiden, varaosien, tuotteiden, energian, lähtöaineiden tai

puolivalmisteiden heikko saatavuus sekä logistiikkaketjujen toimimattomuus tai vakavat häiriöt

tietojärjestelmissä tai tietoliikennejärjestelmissä. Toimitus- ja logistiikkaketjujen riskejä aiheuttavat

tällä hetkellä muun muassa geopoliittiset konfliktit ja levottomuudet eri puolilla maailmaa.

Konfliktien ja levottomuuksien lisäksi mahdolliset muut ennakoimattomat muutokset

toimintaympäristössä voivat aiheuttaa häiriöitä Orionin tuotannolle, toimitusketjuille tai muulle

toiminnalle. Tällaisia riskejä voivat olla muun muassa onnettomuudet, lakot, luonnonkatastrofit,

epidemiat ja pandemiat, sodat, terrorismi, kyberhyökkäykset tai hybridivaikuttaminen.

Yksittäisten tuotteiden myynti ja toisaalta Orionin myynti yksittäisillä markkinoilla saattaa vaihdella

muun muassa sen mukaan, missä määrin lääkemarkkinoilla jatkuvasti viime vuosina kiristynyt

hintakilpailu ja muu kilpailu kohdistuu nimenomaan Orionin tuotteisiin. Muutokset

lääkemarkkinaa koskevassa sääntelyssä yksittäisillä markkinoilla tai laajemmin esimerkiksi EU-

tasolla voivat vaikuttaa Orionin tuotteiden myyntiin ja kannattavuuteen. Muutokset markkinoiden

kokonaiskysynnässä voivat myös vaikuttaa negatiivisesti myyntiin.

Tuotteiden toimitukset suurimmille yhteistyökumppaneille perustuvat yhdessä etukäteen

sovittuihin aikatauluihin. Nämä voivat kuitenkin muuttua esimerkiksi varastotasojen muutoksia

koskevien päätösten seurauksena. Lisäksi toimitusten arvoon vaikuttavat markkinahintojen sekä

valuuttakurssien kehitys.

Tällä hetkellä yksikään yksittäinen valuutta ei synnytä Orionille olennaista valuuttakurssiriskiä.

Yhdysvaltain dollareissa tapahtuvan laskutuksen osuus kokonaisliikevaihdosta on pienentynyt

noin kymmeneen prosenttiin, ja samanaikaisesti dollareissa tapahtuvien ostojen määrä on

kasvanut. Yhdysvaltain dollarin painoarvo tulee jatkossa kasvamaan Nubeqa®-tuotteen myynnin

kasvun myötä. Muita keskeisiä valuuttakurssiriskiä aiheuttavia valuuttoja ovat muut

eurooppalaiset valuutat kuin euro. Euroopan maiden valuuttojen synnyttämän riskin

kokonaisvaikutusta pienentää kuitenkin se, että Orionilla on useimmissa Euroopan maissa oma

organisaatio ja siten myynnin lisäksi myös kustannuksia kyseisissä valuutoissa. Japanin jenin

kurssikehityksellä on merkitystä Parkinson-lääkkeiden Japanin-myynnin vuoksi.

Tämänhetkisten geopoliittisten konfliktien ja levottomuuksien vaikutukset sekä muut lääkkeiden

globaalien toimitus- ja logistiikkaketjujen haasteet ovat kasvattaneet jo entisestään koholla ollutta

saatavuushäiriöiden riskiä. Myös muiden teollisuudenalojen kokemilla häiriöillä,

tuotantovolyymimuutoksilla sekä logistiikkahaasteilla voi olla ennustamattomia ja äkillisiä

seurannaisvaikutuksia, jotka voivat näkyä kemianteollisuudessa ja lääketeollisuudessa tarvittavien

raaka-aineiden, tarvikkeiden ja välineiden puutteina sekä hintojen nousuna. Mahdollinen raaka-

aineiden hintojen ja muiden toimitusketjun kustannusten nousu heikentävät Orionin tuotteiden

kannattavuutta, sillä lääketeollisuudessa kustannusten kasvun siirtäminen omien tuotteiden ja

etenkin reseptilääkkeiden hintoihin on hyvin vaikeaa varsinkin Euroopassa. Ilmetessään korkea

kustannusinflaatio muodostaa riskin Orionin kannattavuudelle.

Eri maiden viranomaiset ja keskeiset asiakkaat tekevät lääkekehitystä ja -valmistusta koskevia

säännöllisiä ja yksityiskohtaisia tarkastuksia Orionin toimipisteissä. Mahdollisesti vaadittavilla

korjaavilla toimenpiteillä voi olla ainakin väliaikaisia, toimitusvarmuutta heikentäviä ja

kustannuksia nostavia vaikutuksia. Orionin tuotevalikoimassa on myös muiden lääkeyhtiöiden

valmistamia tuotteita sekä tuotteita, jotka Orion valmistaa itse, mutta joihin muut yhtiöt toimittavat

lääke- tai muita raaka-aineita sekä komponentteja tai osia (muun muassa Easyhaler®-tuotteet).

Näiden valmistajien toimitusvarmuuteen tai tuotteiden laatuun mahdollisesti liittyvät ongelmat

voivat aiheuttaa riskin Orionin toimitusvarmuudelle. Myös Suomen lääkejakelussa käytössä oleva

yksikanavajärjestelmä, jossa Orionin tuotteet on toimitettu asiakkaille vain yhden tukkukaupan

kautta, saattaa aiheuttaa riskejä toimitusvarmuudelle.

Tutkimushankkeisiin liittyy aina epävarmuustekijöitä, jotka saattavat joko kasvattaa tai laskea

arvioituja kustannuksia. Projektit saattavat edetä oletettua hitaammin tai nopeammin tai ne

saatetaan keskeyttää. Meneillään olevissa kliinisissä tutkimuksissa mahdollisesti tapahtuvat

muutokset heijastuvat kuitenkin kustannuksiin suhteellisen hitaasti, eikä niillä arvioida olevan

olennaista vaikutusta kuluvan vuoden tulokseen. Uusien, käynnistymässä olevien tutkimusten

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 36/108

aikataulut ja kustannukset ovat tutkimusprosessin luonteesta johtuen tiedossa jo etukäteen.

Yksittäisten tutkimusten ajoitukseen ja etenemiseen liittyy kuitenkin epävarmuustekijöitä. Uusien,

käynnistymässä olevien tutkimus- tai kehitysvaiheiden mahdollisilla aikataulumuutoksilla voi olla

olennaista vaikutusta ennakoituun kulurakenteeseen yksittäisen vuoden sisällä. Viimeisen eli

kolmannen kliinisen vaiheen tutkimukset Orion toteuttaa usein yhteistyössä muiden

lääkeyhtiöiden kanssa. Näiden yhteistyösuhteiden aloittamisella ja rakenteella on myös

olennaista vaikutusta tutkimusprojektien aikatauluun ja kustannustasoon.

Orionin liiketoimintamalliin kuuluvat merkittävänä osana yhteistyöjärjestelyt. Näihin järjestelyihin

liittyviin mahdollisiin yhteistyö- ja lisenssisopimuksiin sisältyy myös usein liikevaihtoon kirjattavia

maksuja, joilla voi olla olennaista vaikutusta Orionin tulokseen. Maksut saattavat olla sidottuja

tiettyihin tutkimushankkeiden tai myynnin kehitykseen liittyviin ehtoihin tai solmittaviin uusiin

sopimuksiin, joiden toteutumiseen tai toteutumisen ajankohtaan liittyy aina epävarmuustekijöitä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 37/108

Konsernin tunnusluvut

Taloudellista kehitystä kuvaavia tunnuslukuja


	2019	2020	2021	2022	2023
Liikevaihto, milj. EUR	1 051,0	1 078,1	1 041,0	1 340,6	1 189,7
Käyttökate (EBITDA), milj., EUR	308,9	336,5	289,1	487,1	326,4
% liikevaihdosta	29,4 %	31,2 %	27,8 %	36,3 %	27,4 %
Liikevoitto, milj. EUR	252,8	280,1	243,3	439,6	274,9
% liikevaihdosta	24,1 %	26,0 %	23,4 %	32,8 %	23,1 %
Tilikauden voitto, milj. EUR	200,4	219,9	193,8	349,5	216,8
% liikevaihdosta	19,1 %	20,4 %	18,6 %	26,1 %	18,2 %
Tutkimus- ja kehityskulut, milj. EUR	119,3	123,2	117,7	133,2	126,9
% liikevaihdosta	11,3 %	11,4 %	11,3 %	9,9 %	10,7 %
Investoinnit ilman yrityshankintaa, milj. EUR	42,6	48,5	85,4	109,6	92,7
% liikevaihdosta	4,0 %	4,5 %	8,2 %	8,2 %	7,8 %
Yrityshankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla, milj. EUR				82,0	0,1
Poistot ja arvonalentumiset, milj. EUR	56,1	56,5	45,8	47,5	51,5
Palkat ja muut henkilöstökulut, milj. EUR	217,1	227,0	231,0	263,9	273,0
Oma pääoma yhteensä, milj. EUR	779,4	731,3	747,9	908,1	890,1
Korolliset nettovelat, milj. EUR	-139,1	-185,8	-108,3	-118,7	93,3
Taseen loppusumma, milj. EUR	1 035,7	1 115,6	1 114,0	1 503,6	1 438,6
Liiketoiminnan rahavirta, milj. EUR	270,8	299,1	215,7	434,4	119,0
Omavaraisuusaste, %	76,7 %	66,7 %	68,1 %	60,9 %	62,3 %
Nettovelkaantumisaste (gearing), %	-17,8 %	-25,4 %	-14,5 %	-13,1 %	10,5 %
Sijoitetun pääoman tuotto, %	29,9 %	34,8 %	28,8 %	45,1 %	25,3 %
Oman pääoman tuotto verojen jälkeen, %	25,8 %	29,1 %	26,2 %	42,2 %	24,1 %
Henkilömäärä kauden lopussa, hlöä	3 265	3 311	3 355	3 527	3 632
Henkilömäärä kaudella keskimäärin, hlöä	3 251	3 337	3 364	3 472	3 599

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 38/108

Osakekohtaisia tunnuslukuja


	2019	2020	2021	2022	2023
Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR	1,43	1,56	1,38	2,49	1,54
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR	1,43	1,56	1,38	2,49	1,54
Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta, EUR	1,93	2,13	1,53	3,09	0,85
Osakekohtainen oma pääoma, EUR	5,55	5,21	5,32	6,48	6,34
Osakekohtainen osinko1, EUR	1,50	1,50	1,50	1,60	1,62
Osingonjako1, milj. EUR	210,7	210,7	210,8	224,3	227,4
Osingonjakosuhde1, %	105,2 %	95,9 %	108,8 %	64,3 %	104,9 %

A-osake
Osakemäärä kauden lopussa, kpl	36 335 463	35 122 793	34 813 206	34 186 494	33 351 382
% koko osakekannasta	25,7 %	24,9 %	24,7 %	24,2 %	23,6 %
Efektiivinen osinkotuotto1, %	3,7 %	4,0 %	4,2 %	3,1 %	4,1 %
Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)	28,64	23,97	26,16	20,52	25,45
Äänimäärä ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita	726 709 260	702 455 860	696 264 120	683 729 880	667 027 640
% kaikista äänistä	87,5 %	87,0 %	86,8 %	86,6 %	86,2 %
Osakkeenomistajia	19 990	22 015	23 252	23 232	24 589
Kauden alin kurssi, EUR	28,20	29,60	33,45	33,90	34,25
Kauden keskikurssi, EUR	34,26	40,26	36,33	41,38	41,19
Kauden ylin kurssi, EUR	42,00	48,45	41,05	54,00	55,00
Päätöskurssi raportointikauden lopussa, EUR	40,95	37,40	36,10	51,10	39,20
Vaihto, milj. EUR	73,5	102,5	58,9	69,9	50,0
Vaihdettu osakemäärä, kpl	2 149 046	2 547 090	1 620 990	1 684 646	1 213 681
Vaihdon osuus osakemäärästä, %	5,9 %	7,3 %	4,7 %	4,9 %	3,6 %

1 Hallituksen ehdotus vuodelta 2023 yhtiökokoukselle.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 39/108


	2019	2020	2021	2022	2023
B-osake
Osakemäärä kauden lopussa, kpl, ml. omat osakkeet	104 922 365	106 011 485	106 321 072	106 947 784	107 782 896
% koko osakekannasta	74,3 %	75,1 %	75,3 %	75,8 %	76,4 %
Omat osakkeet	765 399	671 082	571 314	932 771	782 973
Osakemäärä kauden lopussa, kpl, ilman omia osakkeita	104 156 966	105 340 403	105 749 758	106 015 013	106 999 923
Efektiivinen osinkotuotto1, %	3,6 %	4,0 %	4,1 %	3,1 %	4,1 %
Hinta/voitto-suhde (P/E-luku)	26,86	24,06	26,46	20,58	25,50
Äänimäärä ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita	104 156 966	105 340 403	105 749 758	106 015 013	106 999 923
% kaikista äänistä	12,5 %	13,0 %	13,2 %	13,4 %	13,8 %
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakemäärä, kpl	103 745 206	104 892 709	105 565 593	106 065 089	106 633 693
% koko osakekannasta	73,4 %	74,3 %	74,8 %	75,2 %	75,6 %
Osakkeenomistajia	52 913	56 487	64 385	63 016	71 309
Kauden alin kurssi, EUR	28,19	30,02	32,51	33,75	32,89
Kauden keskikurssi, EUR	33,48	40,69	35,86	42,16	40,48
Kauden ylin kurssi, EUR	42,52	48,80	39,42	54,18	55,16
Päätöskurssi raportointikauden lopussa, EUR	41,27	37,53	36,52	51,24	39,27
Vaihto, milj. EUR	2 846,5	4 213,9	3 027,7	3 344,4	2 601,5
Vaihdettu osakemäärä, kpl	85 303 946	103 556 863	84 437 433	79 342 616	64 267 609
Vaihdon osuus osakemäärästä, %	81,3 %	97,7 %	79,4 %	74,2 %	59,6 %

A- ja B-osakkeet yhteensä
Osakkeita yhteensä kauden lopussa, kpl	141 257 828	141 134 278	141 134 278	141 134 278	141 134 278
Osakemäärä kaudella keskimäärin ilman omia osakkeita, kpl	140 571 373	140 506 969	140 546 563	140 501 281	140 326 681
Osakkeiden äänimäärä yhteensä	830 866 226	807 796 263	802 013 878	789 744 893	774 027 563
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakemäärä, kpl	140 571 373	140 506 969	140 563 896	140 589 736	140 361 039
Osakkeenomistajia	66 595	72 003	80 792	79 423	88 722
Vaihto, milj. EUR	2 920,0	4 316,4	3 086,6	3 414,4	2 651,5
Vaihdettu osakemäärä, kpl	87 452 992	106 103 953	86 058 423	81 027 262	65 481 290
Osakkeiden kokonaisvaihto, % koko osakemäärästä	61,9 %	75,2 %	61,0 %	57,4 %	46,4 %
Osakenannan markkina-arvo kauden lopussa ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita, milj. EUR	5 786,5	5 267,0	5 118,7	7 179,1	5 509,3

1 Hallituksen ehdotus vuodelta 2023 yhtiökokoukselle.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 40/108

Suurimmat osakkeenomistajat osakemäärän mukaan1


31.12.2023	A-osakkeet	B-osakkeet	Osakkeita yhteensä	% osakkeista	Ääniä yhteensä	% äänistä
1. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	1 859 000	3 341 629	5 200 629	3,68 %	40 521 629	5,23 %
2. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma		4 627 523	4 627 523	3,28 %	4 627 523	0,60 %
3. Erkki Etola ja yhtiöt	2 500 000	325 000	2 825 000	2,00 %	50 325 000	6,50 %
Etola Erkki	200 000				4 000 000	0,52 %
Etola Oy	2 300 000				46 000 000	5,94 %
Etola Group Oy		325 000			325 000	0,04 %
4. Keskinäinen Työeläkevakutuusyhtiö Elo	292 800	1 881 000	2 173 800	1,54 %	7 737 000	1,00 %
5. Maa- ja vesitekniikan tuki r.y. ja yhtiöt	2 083 360		2 083 360	1,48 %	41 667 200	5,38 %
Maa- ja vesitekniikan tuki r.y.	1 034 860				20 697 200	2,67 %
Tukinvest Oy	1 048 500				20 970 000	2,71 %
6. OP Finland Fund		1 628 773	1 628 773	1,15 %	1 628 773	0,21 %
7. Ylppö Jukka	1 247 136	147 729	1 394 865	0,99 %	25 090 449	3,24 %
8. Valtion Eläkerahasto		1 300 000	1 300 000	0,92 %	1 300 000	0,17 %
9. Kansaneläkelaitos		1 218 368	1 218 368	0,86 %	1 218 368	0,16 %
10. Danske Invest Finnish Equity Fund		987 379	987 379	0,70 %	987 379	0,13 %
10 suurinta yhteensä	7 982 296	15 457 401	23 439 697	16,61 %	175 103 321	22,60 %
Kaikki yhteensä	33 351 382	107 782 896	141 134 278	100,00 %	774 810 536	100,00 %

1 Luettelossa on ilmoitettu yhtiön suurimpien osakkeenomistajien suorat omistukset äänimäärineen, osakkeenomistajalla olevaan äänimäärään rinnastettavat liikkeeseenlaskijan tiedossa olevat osakkeenomistajan määräysvallassa olevalla yhteisöllä tai säätiöllä olevat

äänimäärät, osakkeenomistajan ja sen määräysvallassa olevan yhteisön eläkesäätiöllä ja eläkekassalla olevat äänimäärät sekä muut äänimäärät, jonka käytöstä osakkeenomistaja voi yksin tai yhdessä kolmannen kanssa päättää tekemänsä sopimuksen nojalla tai muutoin.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 41/108

Suurimmat osakkeenomistajat äänimäärän mukaan1


31.12.2023	A-osakkeet	B-osakkeet	Osakkeita yhteensä	% osakkeista	Ääniä yhteensä	% äänistä
1. Erkki Etola ja yhtiöt	2 500 000	325 000	2 825 000	2,00 %	50 325 000	6,50 %
Etola Erkki	200 000				4 000 000	0,52 %
Etola Oy	2 300 000				46 000 000	5,94 %
Etola Group Oy		325 000			325 000	0,04 %
2. Maa- ja vesitekniikan tuki r.y. ja yhtiöt	2 083 360		2 083 360	1,48 %	41 667 200	5,38 %
Maa- ja vesitekniikan tuki r.y.	1 034 860				20 697 200	2,67 %
Tukinvest Oy	1 048 500				20 970 000	2,71 %
3. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	1 859 000	3 341 629	5 200 629	3,68 %	40 521 629	5,23 %
4. Ylppö Jukka	1 247 136	147 729	1 394 865	0,99 %	25 090 449	3,24 %
5. Aho Group Oy:n määräysvaltaäänet	743 999	10 264	754 263	0,53 %	14 890 244	1,92 %
Aava Terveyspalvelut Oy	358 230	4			7 164 604	0,92 %
Juhani Ahon Lääketieteen tutkimussäätiö	107 800				2 156 000	0,28 %
Aho Kari Jussi	85 263	1 835			1 707 095	0,22 %
Lappalainen Annakaija	61 934	5 500			1 244 180	0,16 %
Aho Ville Jussi	50 496	425			1 010 345	0,13 %
Porkkala Miia	41 683				833 660	0,11 %
Aho Antti Jussi	38 593	2 500			774 360	0,10 %
6. Ylppö Into	577 936	240 200	818 136	0,58 %	11 798 920	1,52 %
7. Eija Ronkainen ja määräysvaltayhteisöt	535 500	40 085	575 585	0,41 %	10 750 085	1,39 %
EVK-Capital Oy	535 500	16 671			10 726 671	1,38 %
Eija Ronkainen		23 414			23 414	0,00 %
8. Oy Ingman Finance Ab	445 000		445 000	0,32 %	8 900 000	1,15 %
9. Saastamoisen Säätiö	429 996		429 996	0,30 %	8 599 920	1,11 %
10. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo	292 800	1 881 000	2 173 800	1,54 %	7 737 000	1,00 %
10 suurinta yhteensä	10 714 727	5 985 907	16 700 634	11,83 %	220 280 447	28,43 %
Kaikki yhteensä	33 351 382	107 782 896	141 134 278	100,00 %	774 810 536	100,00 %

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 42/108

Omistusjakauma osakasryhmittäin


31.12.2023	Omistajia	%	A-osakkeita	%	B-osakkeita	%	Osakkeita yhteensä	%	Ääniä yhteensä	%
Yritykset	2 651	2,99%	4 742 749	14,22%	4 434 942	4,11%	9 177 691	6,50%	99 289 922	12,81%
Rahoitus- ja vakuutuslaitokset	95	0,11%	595 065	1,78%	7 620 782	7,07%	8 215 847	5,82%	19 522 082	2,52%
Julkisyhteisöt	51	0,06%	2 156 606	6,47%	13 115 932	12,17%	15 272 538	10,82%	56 248 052	7,26%
Kotitaloudet	84 689	95,45%	22 187 212	66,53%	32 857 603	30,48%	55 044 815	39,00%	476 601 843	61,51%
Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt	863	0,97%	2 476 968	7,43%	4 398 099	4,08%	6 875 067	4,87%	53 937 459	6,96%
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat	372	0,42%	1 192 782	3,58%	44 572 565	41,35%	45 765 347	32,43%	68 428 205	8,83%
Orionin hallussa olevat omat osakkeet	1	0,00%			782 973	0,73%	782 973	0,55%	782 973	0,10%
Yhteensä	88 722	100,00%	33 351 382	100,00%	107 782 896	100,00%	141 134 278	100,00%	774 810 536	100,00%

Omistusjakauma osakemäärän mukaan


31.12.2023	Omistajia	%	A-osakkeita	%	B-osakkeita	%	Osakkeita yhteensä	%	Ääniä yhteensä	%
1–100	44 741	50,43 %	450 209	1,35 %	1 449 587	1,34 %	1 773 387	1,26 %	9 099 084	1,17 %
101–1 000	34 400	38,77 %	3 156 205	9,46 %	10 841 837	10,06 %	12 626 232	8,95 %	60 119 658	7,76 %
1 001–10 000	8 772	9,89 %	8 119 732	24,35 %	16 894 053	15,67 %	23 945 792	16,97 %	166 938 215	21,55 %
10 001–100 000	728	0,82 %	7 406 143	22,21 %	9 673 656	8,98 %	18 508 668	13,11 %	170 617 595	22,02 %
100 001–1 000 000	67	0,08 %	6 729 597	20,18 %	10 712 898	9,94 %	17 177 235	12,17 %	134 789 990	17,40 %
1 000 001–	13	0,01 %	7 489 496	22,46 %	57 427 892	53,28 %	66 319 991	46,99 %	232 463 021	30,00 %
Yhteensä	88 721	100,00 %	33 351 382	100,00 %	106 999 923	99,27 %	140 351 305	99,45 %	774 027 563	99,90 %
joista hallintarekisteröityjä	11	0,01 %	1 005 652	3,02 %	44 292 335	41,39 %	45 297 987	32,27 %	64 405 375	8,32 %
Orionin hallussa olevat omat osakkeet	1	0,00 %			782 973	0,73 %	782 973	0,55 %	782 973	0,10 %
Yhteensä	88 722	100,00 %	33 351 382	100,00 %	107 782 896	100,00 %	141 134 278	100,00 %	774 810 536	100,00 %

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 43/108

Hallitukseen 22.3.2023 valittujen jäsenten osakeomistukset Orion Oyj:ssä


31.12.2023	A-osakkeita, kpl	Muutos tilikauden alusta	B-osakkeita, kpl	Muutos tilikauden alusta	Osakkeita yhteensä, kpl	Osuus koko osakekannasta, %	Osuus kaikista äänistä, %
Mikael Silvennoinen, puheenjohtaja			9 737	940	9 737	0,01 %	0,00 %
Hilpi Rautelin, varapuheenjohtaja	4 800	3 000	4 734	573	9 534	0,01 %	0,01 %
Kari Jussi Aho	85 263	9 500	1 835	470	87 098	0,06 %	0,22 %
Maziar Mike Doustdar			955	470	955	0,00 %	0,00 %
Ari Lehtoranta			4 428	1 267	4 428	0,00 %	0,00 %
Veli-Matti Mattila			7 311	3 470	7 311	0,01 %	0,00 %
Eija Ronkainen	535 500		40 085	470	575 585	0,41 %	1,39 %
Karen Lykke Sørensen			955	470	955	0,00 %	0,00 %
Hallitus yhteensä	625 563	12 500	70 040	8 130	695 603	0,49 %	1,62 %

Osakeomistukset sisältävät myös määräysvaltayhteisöjen omistukset.

Konsernin johtoryhmän jäsenten osakeomistukset Orion Oyj:ssä


31.12.2023	A-osakkeita, kpl	Muutos tilikauden alusta	B-osakkeita, kpl	Muutos tilikauden alusta	Osakkeita yhteensä, kpl	Osuus koko osakekannasta, %	Osuus kaikista äänistä, %
Liisa Hurme, toimitusjohtaja			30 020	10 000	30 020	0,02 %	0,00 %
Satu Ahomäki			42 049	3 200	42 049	0,03 %	0,01 %
Olli Huotari			76 431	8 000	76 431	0,05 %	0,01 %
Juhani Kankaanpää			5 012	2 000	5 012	0,00 %	0,00 %
Jari Karlson			44 771	7 500	44 771	0,03 %	0,01 %
Virve Laitinen			22 773	6 050	22 773	0,02 %	0,00 %
Niclas Lindstedt			6 302	3 000	6 302	0,00 %	0,00 %
Hao Pan			13 138	3 000	13 138	0,01 %	0,00 %
Outi Vaarala			7 098	7 098	7 098	0,01 %	0,00 %
Johtoryhmä yhteensä			247 594	49 848	247 594	0,18 %	0,03 %

Osakeomistukset sisältävät myös määräysvaltayhteisöjen omistukset.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 44/108

Orionin osakkeiden perustietoja


31.12.2023	A-osake	B-osake	Yhteensä
Kaupankäyntitunnus Nasdaq Helsingissä	ORNAV	ORNBV
Listautumispäivä	1.7.2006	1.7.2006
ISIN-koodi	FI0009014369	FI0009014377
ICB-koodi	4500	4500
Reuters-koodi	ORNAV.HE	ORNBV.HE
Bloomberg-koodi	ORNAV.FH	ORNBV.FH
Osakepääoma, milj. EUR	21.8	70.4	92.2
Kirjanpidollinen vasta-arvo/osake, EUR	0.65	0.65
Osakkeiden vähimmäismäärä, kpl			1
A- ja B-osakkeita enintään ja kaikkien osakkeiden enimmäismäärä, kpl	500,000,000	1,000,000,000	1,000,000,000
Ääniä/osake	20	1

Sekä A- että B-osake antaa osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön omaisuuteen ja osingonjakoon.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 45/108

Tunnuslukujen laskentaperusteet


Käyttökate (EBITDA)	=	Liikevoitto + poistot + arvonalentumistappiot

Korolliset nettovelat	=	Korolliset velat - rahavarat ja pankkisaamiset - rahamarkkinasijoitukset

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE), %	=	Voitto ennen veroja + korkokulut ja muut rahoituskulut	x 100
		Taseen loppusumma - korottomat velat kaudella keskimäärin

Oman pääoman tuotto (ROE), %	=	Tilikauden voitto	x 100
		Oma pääoma kaudella keskimäärin

Omavaraisuusaste, %	=	Oma pääoma	x 100
		Taseen loppusumma - saadut ennakot

Nettovelkaantumisaste, %	=	Korollinen vieras pääoma - rahavarat - rahamarkkinasijoitukset	x 100
		Oma pääoma

Osakekohtainen tulos (EPS), EUR (laimentamaton ja laimennusvaikutuksella oikaistu)	=	Emoyhtiön omistajille kuuluva voitto
		Osakemäärä ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita kaudella keskimäärin

Osakekohtainen liiketoiminnan rahavirta, EUR	=	Liiketoiminnan rahavirta
		Osakemäärä ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita kaudella keskimäärin

Osakekohtainen oma pääoma, EUR	=	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
		Osakemäärä kauden lopussa ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita


Osakekohtainen osinko, EUR	=	Tilikaudelta jaettava osinko
		Osakemäärä kauden lopussa ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita

Osingonjakosuhde, %	=	Osakekohtainen osinko	x 100
		Osakekohtainen tulos

Efektiivinen osinkotuotto, %	=	Osakekohtainen osinko	x 100
		Päätöskurssi raportointikauden lopussa

Hinta/voitto -suhde (P/E)	=	Päätöskurssi raportointikauden lopussa
		Osakekohtainen tulos

Osakkeen keskikurssi, EUR	=	Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto
		Vaihdettujen osakkeiden määrä kaudella keskimäärin

Osakekannan markkina-arvo, milj. EUR	=	Osakemäärä kauden lopussa ilman yhtiön hallussa olevia omia osakkeita x päätöskurssi raportointikauden lopussa

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 46/108

Konsernitilinpäätös (IFRS)

Konsernin tuloslaskelma


milj. EUR	Liitetieto	2023	2022
Liikevaihto	2.1	1 189,7	1 340,6
Myytyjen suoritteiden kulut		-531,9	-489,0
Bruttokate		657,7	851,6
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	2.4	43,7	5,7
Myynnin ja markkinoinnin kulut	2.2, 2.3, 4.1	-224,8	-209,1
Tutkimus- ja kehityskulut	2.2, 2.3, 4.1	-126,9	-133,2
Hallinnon kulut	2.2, 2.3, 4.1	-74,8	-75,4
Liikevoitto		274,9	439,6
Rahoitustuotot ja -kulut	2.5	-3,0	0,7
Voitto ennen veroja		271,9	440,3
Tuloverot	5.1	-55,1	-90,8
Tilikauden voitto		216,8	349,5

TILIKAUDEN VOITON JAKAUTUMINEN
Emoyhtiön omistajille		216,8	349,5

Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR1	2.6	1,54	2,49
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR1	2.6	1,54	2,49

¹ Osakekohtainen tulos on laskettu emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta.

Konsernin laaja tuloslaskelma


milj. EUR	Liitetieto	2023	2022
Tilikauden voitto		216,8	349,5
Muuntoerot	6.3	-0,3	-2,9
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi		-0,3	-2,9
Eläkejärjestelyiden uudelleen arvostaminen, verovaikutuksella vähennettynä	4.2, 5.1	-16,2	37,0
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi		-16,2	37,0
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen		-16,5	34,2
Tilikauden laaja tulos		200,3	383,7

TILIKAUDEN LAAJAN TULOKSEN JAKAUTUMINEN
Emoyhtiön omistajille		200,3	383,7

Liitetiedot muodostavat olennaisen osan tilinpäätöstä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 47/108

Konsernitase


Varat

milj. EUR, 31.12.	Liitetieto	2023	2022
Aineelliset hyödykkeet	3.1, 3.2	400,9	373,3
Liikearvo	3.1	87,2	87,2
Aineettomat oikeudet	3.1	106,8	100,0
Muut aineettomat hyödykkeet	3.1	6,1	3,8
Osuus osakkuusyrityksessä	3.5	0,1	0,1
Muut sijoitukset	6.6	0,2	0,2
Eläkesaamiset	4.2	6,9	56,2
Laskennalliset verosaamiset	5.2	4,3	3,1
Muut pitkäaikaiset saamiset	3.7	0,9	1,0
Pitkäaikaiset varat yhteensä		613,3	624,9

Vaihto-omaisuus	3.6	362,2	315,6
Myyntisaamiset	3.7	247,1	180,7
Tuloverosaamiset		0,6	4,9
Muut saamiset	3.7	108,8	44,8
Rahavarat	6.5	106,7	332,6
Lyhytaikaiset varat yhteensä		825,3	878,7

Varat yhteensä		1 438,6	1 503,6


Oma pääoma ja velat

milj. EUR, 31.12.	Liitetieto	2023	2022
Osakepääoma		92,2	92,2
Muut rahastot		4,6	3,3
Muuntoerot		-9,8	-10,8
Kertyneet voittovarat		802,9	823,3
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä		890,1	908,1
Oma pääoma yhteensä	6.3	890,1	908,1

Laskennalliset verovelat	5.2	31,8	42,2
Eläkevelvoitteet	4.2	4,1	3,0
Pitkäaikaiset varaukset	3.8	0,5	0,6
Pitkäaikaiset korolliset velat	6.4	171,0	196,8
Muut pitkäaikaiset velat	3.9	76,4	77,7
Pitkäaikaiset velat yhteensä		283,8	320,2

Lyhytaikaiset varaukset	3.8	0,0	0,1
Lyhytaikaiset korolliset velat	6.4	29,0	17,2
Ostovelat	3.9	102,3	114,4
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat		13,3	1,4
Muut lyhytaikaiset velat	3.9	120,1	142,3
Lyhytaikaiset velat yhteensä		264,8	275,4

Velat yhteensä		548,6	595,5

Oma pääoma ja velat yhteensä		1 438,6	1 503,6

Liitetiedot muodostavat olennaisen osan tilinpäätöstä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 48/108

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista


		Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
milj. EUR	Liitetieto	Osakepääoma	Muut rahastot	Muuntoerot	Eläke- järjestelyiden uudelleen arvostaminen	Omat osakkeet	Kertyneet voittovarat	Kertyneet voittovarat yhteensä	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2022		92,2	3,3	-8,4	0,0	-18,2	678,9	660,7	747,9
Tilikauden voitto		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	349,5	349,5	349,5
Muut laajan tuloksen erät
Muuntoerot	6.3	0,0	0,0	-2,4	0,0	0,0	-0,5	-0,5	-2,9
Eläkejärjestelyiden uudelleen arvostaminen	4.2	0,0	0,0	0,0	37,0	0,0	0,0	37,0	37,0
Tapahtumat omistajien kanssa
Osingonjako	6.3	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-211,2	-211,2	-211,2
Omien osakkeiden hankinta		0,0	0,0	0,0	0,0	-17,9	0,0	-17,9	-17,9
Osakekannustinjärjestelmä	4.1	0,0	0,0	0,0	0,0	1,3	4,3	5,7	5,7
Muut muutokset		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Oma pääoma 31.12.2022		92,2	3,3	-10,8	37,1	-34,8	821,1	823,3	908,1

Oma pääoma 1.1.2023		92,2	3,3	-10,8	37,1	-34,8	821,1	823,3	908,1
Tilikauden voitto		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	216,8	216,8	216,8
Muut laajan tuloksen erät
Muuntoerot	6.3	0,0	0,0	1,0	0,0	0,0	-1,3	-1,3	-0,3
Eläkejärjestelyiden uudelleen arvostaminen	4.2	0,0	0,0	0,0	-16,2	0,0	0,0	-16,2	-16,2
Tapahtumat omistajien kanssa
Osingonjako	6.3	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-224,9	-224,9	-224,9
Omien osakkeiden hankinta		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Osakekannustinjärjestelmä	4.1	0,0	0,0	0,0	0,0	6,8	-0,2	6,6	6,6
Muut muutokset		0,0	1,3	0,0	0,0	0,0	-1,3	-1,3	0,0
Oma pääoma 31.12.2023		92,2	4,6	-9,8	20,9	-28,0	810,0	802,9	890,1

Liitetiedot muodostavat olennaisen osan tilinpäätöstä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 49/108

Konsernin rahavirtalaskelma


milj. EUR	Liitetieto	2023	2022
Voitto ennen veroja		271,9	440,3

Rahoitustuotot ja -kulut	2.5	3,0	-0,7
Poistot ja arvonalentumiset	2.2	51,5	47,5
Käyttöomaisuuden myyntivoitot ja -tappiot sekä romutukset	2.4	-7,7	-0,1
Realisoimattomat kurssivoitot ja -tappiot		-0,4	0,4
Eläkesaamisten ja -velvoitteiden muutos	4.2	-16,0	2,7
Varausten muutos	3.8	-0,1	0,2
Muut oikaisut		5,7	63,6
Oikaisut liikevoittoon yhteensä		36,1	113,6

Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos		-89,0	11,0
Vaihto-omaisuuden muutos		-47,9	-4,1
Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos		-7,9	-31,9
Käyttöpääoman muutos yhteensä		-144,8	-25,0

Maksetut korot ja muut rahoituskulut		-7,8	-5,0
Saadut korot ja muut rahoitustuotot		4,8	6,0
Saadut osingot		0,0	0,0
Maksetut verot	5.1	-41,2	-95,6
Liiketoiminnan rahavirta yhteensä		119,0	434,4

Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin	3.1	-65,6	-56,5
Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin	3.1	-51,2	-16,6
Yrityshankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	3.4	-0,1	-82,0
Aineellisten hyödykkeiden ja muiden sijoitusten myynnit	3.1, 6.6	8,5	0,9
Investointien rahavirta yhteensä		-108,4	-154,3


milj. EUR	Liitetieto	2023	2022
Lyhytaikaisten lainojen muutokset sisältäen vuokrasopimusvelat	6.4	-6,6	-11,4
Pitkäaikaisten lainojen nostot	6.4		100,8
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	6.4	-11,8	-20,0
Omien osakkeiden hankinta	6.3		-17,9
Maksetut osingot ja muu voitonjako	6.3	-224,9	-211,2
Rahoituksen rahavirta yhteensä		-243,2	-159,8

Rahavarojen muutos		-232,6	120,4
Rahavarat 1.1.	6.5	332,6	216,7
Valuuttakurssien muutosten vaikutus		6,6	-4,4
Rahavarat 31.12.	6.5	106,7	332,6

Täsmäytys taseen rahavaroihin


milj. EUR	2023	2022
Taseen rahavarat kauden lopussa	106,7	332,6
Rahamarkkinasijoitukset kauden lopussa
Rahavirtalaskelman rahavarat	106,7	332,6

Liitetiedot muodostavat olennaisen osan tilinpäätöstä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 50/108

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

1 Konsernitilinpäätöksen esittämisperusta

Yleiset tiedot

Orion Oyj on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Espoo, Suomi ja rekisteröity

osoite on Orionintie 1, 02200 Espoo. Orion Oyj tytäryhtiöineen kehittää, valmistaa ja markkinoi

ihmis- ja eläinlääkkeitä ja lääkkeiden vaikuttavia aineita maailmanlaajuisille markkinoille.

Orion-konsernin (”Orion”, ”Orion-konserni” tai ”konserni”) ensimmäinen tilikausi oli 1.7.–

31.12.2006, koska konserni syntyi 1.7.2006 sitä edeltäneen Orion-konsernin jakauduttua lääke- ja

diagnostiikkaliiketoimintaan sekä tukkukauppaliiketoimintaan. Orion Oyj:n osakkeet on listattuna

Nasdaq Helsingissä. Kaupankäynti Orion Oyj:n osakkeilla alkoi 3.7.2006.

Yhtiön hallitus on kokouksessaan 13.2.2024 hyväksynyt tämän konsernitilinpäätöksen

julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai

hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on

mahdollisuus myös muuttaa tilinpäätöstä. Tilinpäätösasiakirjat ovat nähtävillä verkkosivuilla

www.orion.fi ja jäljennös tilinpäätöksestä on saatavissa Orion Oyj:n pääkonttorista osoitteesta

Orionintie 1, 02200 Espoo.



	Laatimisperiaatteet Orion-konsernin tilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti soveltaen IAS- ja IFRS-standardeja sekä IFRIC-tulkintoja, jotka ovat voimassa 31.12.2023.
	Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.



	Konsernitilinpäätöksen tiedot perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin lukuun ottamatta erikseen käypään arvoon tulosvaikutteisesti tai muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattuja eriä. Tilinpäätöksen rahamääräisten lukujen esittämistarkkuus on miljoona euroa, ellei toisin mainita. Kaikki konsernitilinpäätöksen luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

	Konsernitilinpäätöksen laatiminen Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Orion Oyj:n ja kaikki sen suoraan tai välillisesti omistamat yritykset, joissa konsernilla on määräysvalta sekä osakkuusyritykset, yhteisyritykset ja yhteiset toiminnot.

	Tytäryritykset Tytäryrityksiä ovat ne yhtiöt, joissa Orion Oyj:llä on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla osallisena tytäryrityksessä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa valtaansa. Keskinäinen osakkeenomistus on eliminoitu hankintamenetelmällä. Hankitut tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä, kun konserni on saanut määräysvallan, ja luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Kaikki konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset ja velat, voitonjako ja realisoitumattomat sisäiset katteet eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Konsernin tilikauden voitto jaetaan emoyhtiön omistajille ja määräysvallattomille omistajille kuuluviin osuuksiin. Määräysvallattomille omistajille kuuluva oman pääoman osuus sisältyy konsernin omaan pääomaan, ja se eritellään oman pääoman muutoslaskelmassa.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 51/108



	Osakkuusyritykset, yhteisyritykset ja yhteiset toiminnot Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on merkittävä vaikutusvalta mutta ei määräysvaltaa. Merkittävä vaikutusvalta perustuu osakeomistukseen, joka tuottaa yleensä 20– 50 % äänivallasta. Yhteisyritykset ovat yhteisjärjestelyitä, joissa emo- tai tytäryhtiöllä on yhteinen määräysvalta konserniin kuulumattoman yrityksen kanssa, ja joissa emo- tai tytäryhtiöllä on oikeuksia järjestelyn nettovarallisuuteen. Osakkuus- ja yhteisyritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Yhteiset toiminnot ovat yhteisjärjestelyitä, jotka on toteutettu ilman erillistä sijoitusvälinettä tai joissa järjestelyn laillinen muoto on sellainen, että osapuolilla on suoria oikeuksia tiettyihin omaisuuseriin tai vastuita tietyistä veloista. Yhteiset toiminnot yhdistellään konsernitilinpäätökseen suhteellisen omistusosuuden mukaisesti. Jos konsernin osuus osakkuus- tai yhteisyrityksen tappioista ylittää kirjanpitoarvon, ei tappiota yhdistellä, ellei konserni ole sitoutunut osakkuus- tai yhteisyrityksen velvoitteiden täyttämiseen.



	Ulkomaanrahan määräisten erien muuntaminen Toimintavaluutta ja esittämisvaluutta Konserniyritysten tilinpäätöksiin sisältyvät erät arvostetaan sen taloudellisen ympäristön valuutassa, jossa kyseinen yritys pääasiallisesti toimii (toimintavaluutta). Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on konsernin emoyhtiön toiminta- ja konsernitilinpäätöksen esittämisvaluutta.

	Liiketapahtumat ja tase-erät Ulkomaanrahan määräiset liiketapahtumat kirjataan toimintavaluutan määräisiksi liiketapahtumien toteutumispäivien kursseihin. Raportointikauden päättymispäivänä ulkomaanrahan määräiset monetaariset tase-erät kirjataan käyttäen raportointikauden päättymispäivän kursseja. Ulkomaanrahan määräisten erien muuntamisesta syntyneet voitot ja tappiot on kirjattu tuloslaskelmaan. Liiketoiminnan kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät vastaaviin eriin liikevoiton yläpuolelle. Suojaustarkoituksessa tehtyjen johdannaisten, joihin ei sovelleta IFRS 9:n mukaista suojauslaskentaa, kurssierot sisältyvät nettomääräisinä liiketoiminnan muihin tuottoihin tai kuluihin. Rahoitustoiminnan valuuttamääräisten saamisten ja velkojen sekä näihin liittyvien valuuttajohdannaisten kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Ulkomaanrahan määräiset ei-monetaariset tase-erät, joita ei ole arvostettu käypään arvoon, on arvostettu tapahtumapäivän kurssiin.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 52/108



	Konserniyhtiöt Konsernin esittämisvaluutasta poikkeavaa toimintavaluuttaa käyttävien konserniyhtiöiden tuloslaskelmat muunnetaan euroiksi raportointikauden keskikurssiin ja taseet raportointikauden päättymispäivän kurssiin. Tästä syntyvä kurssiero sekä näiden yhtiöiden hankintamenon eliminoinnista syntyvät muuntoerot kirjataan omaan pääomaan ja muutokset esitetään muissa laajan tuloksen erissä. Konsernissa ei ole hyperinflaatiomaissa toimivia konserniyhtiöitä. Konserniyhtiöiden myynnin yhteydessä kertyneet, omaan pääomaan kirjatut muuntoerot kirjataan tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai -tappiota. Ulkomaisen yksikön hankinnasta syntynyttä liikearvoa ja käypiin arvoihin pääsemiseksi tehtyjä oikaisuja käsitellään ulkomaisen yksikön varoina ja velkoina, ja ne muunnetaan raportointikauden päättymispäivän kurssiin.



		Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät Konsernitilinpäätöksen laatiminen IFRS- ja tilinpäätöskäytännön mukaisesti edellyttää, että yhtiön johto tekee tulevaisuutta koskevia arvioita ja oletuksia, jotka vaikuttavat tilinpäätöksessä esitettyihin eriin. Arvioissa on soveltuvin osin huomioitu ilmastonmuutokseen liittyviä seikkoja. Toteumat voivat poiketa näistä arvioista. Lisäksi harkintaa käytetään tilinpäätöksen laatimisperiaatteita sovellettaessa. Laadintaperiaatteet liittyen tavanomaista enemmän johdon harkintaa edellyttäviin osa- alueisiin ja näitä koskeviin epävarmuustekijöihin on esitetty seuraavissa liitetiedoissa: • 2.1 Myyntituotot asiakassopimuksista • 3.1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet • 3.2 Vuokrasopimukset • 3.4 Yrityshankinta • 4.1 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut • 4.2 Eläkesaamiset ja -velvoitteet • 5.2 Laskennalliset verot Näiden yllä olevien tilinpäätöserien erityistä johdon harkintaa vaativien arvioiden kuvaus löytyy kunkin liitetiedon kohdalta. Samoin konsernin keskeiset tulevaisuutta koskevat oletukset ja raportointikauden päättymispäivän arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät, jotka aiheuttavat merkittävän riskin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumiselle olennaisesti seuraavan raportointikauden aikana, on kuvattu kyseistä tilinpäätöserää kuvaavan liitetiedon yhteydessä.

Tilikaudella 2023 sovelletut uudet IFRS-standardit,

standardien muutokset ja IFRIC-tulkinnat

Tilikauden 2023 alussa ei ole tullut voimaan uusia standardeja tai standardimuutoksia, joilla olisi

ollut olennaista vaikutusta Orion-konsernin tilinpäätökseen.

Tulevina tilikausina sovellettavat uudet IFRS-

standardit, standardien muutokset ja IFRIC-tulkinnat

1.1.2024 tai myöhemmin käyttöön otettavilla tilinpäätöshetkeen mennessä julkaistuilla uusilla

standardeilla, standardimuutoksilla tai tulkinnoilla ei odoteta olevan merkittävää vaikutusta Orion-

konsernin tilinpäätökseen.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 53/108

2 Liiketoiminnan tuloksellisuus

2.1 Myyntituotot asiakassopimuksista



	Laatimisperiaatteet Tuloutusperiaatteet Konsernin liikevaihto koostuu kolmesta tuottovirrasta, jotka ovat tuotemyynti, myyntituotot tuotteiden myyntioikeuksista ja myyntituotot yhteistyökumppanien kanssa tehtävästä kliinisen vaiheen tutkimus- ja kehitystyöstä. Näihin liittyvät tuloutusperiaatteet on esitetty alla.

	Tuotemyynti Konsernin liikevaihto sisältää tuotemyynnistä saadut tuotot oikaistuna välillisillä veroilla ja valuuttamääräisestä myynnistä aiheutuvilla kurssieroilla. Yksittäisen tuote-erän toimitus asiakkaalle muodostaa erotettavissa olevan suoritevelvoitteen, josta myyntituotot kirjataan määräysvallan siirtyessä konsernilta asiakkaalle toimitusehtojen mukaisesti. Hintoihin voi sisältyä muuttuvia vastikkeita, muun muassa erilaisia alennus- ja kannustinehtoja. Liikevaihdoksi kirjataan vastikemäärä, johon konserni odottaa olevansa oikeutettu huomioiden alennus- ja kannustinehtojen vaikutuksen. Konsernilla on eri maissa toimivien jakelijoiden ja logistiikkakumppanien kanssa kaupintavarastojärjestelyitä. Näissä tapauksissa konserni omistaa jakelijan ja logistiikkakumppanin kaupintavarastossa olevat tuotteet siihen saakka, kunnes ne toimitetaan asiakkaalle, jolloin konserni kirjaa tuotemyynnin liikevaihdoksi. Suomessa Orionin ja Oriolan välinen järjestely selittää merkittävän osan koko konsernin kaupintavarastojärjestelyistä. Tuotemyynnistä koostuva liikevaihto sisältää myös rojaltituotot, joita konserni kirjaa myyntituotoiksi yhteistyökumppanien kanssa tehtyjen sopimusten perusteella. Konserni on myynyt tiettyjen tuotteiden myyntioikeudet yhteistyökumppaneille ja konsernilla on oikeus rojaltituottoihin, jotka määräytyvät yhteistyökumppanien näille tuotteille saavuttaman myynnin perusteella. Konserni kirjaa saadut rojaltit myyntituotoiksi, kun yhteistyökumppani on myynyt tuotteet sen omille asiakkaille ja oikeus rojalteihin on syntynyt.



	Myyntituotot tuotteiden myyntioikeuksista Konserni tekee sopimuksia, joissa se sekä luovuttaa markkinoilla olevan tuotteen myyntioikeuden että tekee sopimuksen tuotteen valmistamisesta konsernin ulkopuoliselle taholle. Vastineeksi myyntioikeuden luovuttamisesta ja tuotteiden valmistamisesta konserni saa sopimuksesta riippuen etappimaksuja, tuottoja tuotteiden valmistuksesta ja myynnistä sekä rojaltituottoja. Tyypillisesti etappimaksut ovat luonteeltaan sopimuksen allekirjoitushetkellä saatavia kiinteitä palkkioita, joihin ei liity palautusvelvollisuutta, sekä tuotteen kaupallistamiseen liittyviä palkkioita. Konserni on pääsääntöisesti valmistanut tuotetta itse ennen sen myyntioikeuden myyntiä, jolloin konsernilla on valmistukseen liittyvä tietotaito, joka ei muutoin ole helposti asiakkaan saavutettavissa. Tuotteiden myyntioikeuksien myynnin yhteydessä muodostuu kaksi erillistä suoritevelvoitetta, jotka ovat 1) luovutettu myyntioikeus sekä 2) tuotteiden valmistus ja niistä saatavat rojaltimaksut. Osa vastikkeista on muuttuvia johtuen etappimaksujen ehdollisuudesta ja tuotteiden myyntihintaan liittyvistä arvostuseristä. Konserni saattaa saada sopimuksen perusteella kaupallistamiseen liittyviä etappimaksuja. Nämä käsitellään erotettavissa olevina suoritevelvoitteina, mikäli ne täyttyvät asiakkaan saavuttaman tietyn myyntimäärän perusteella. Asiakkaalle on muodostunut arvoa sille kertyneiden myyntituottojen myötä, jolloin myyntimäärään sidoksissa olevan suoritevelvoitteen katsotaan täyttyneen, kun myynnille asetettu tavoite on saavutettu. Kaupallistamiseen liittyvät suoritevelvoitteet käsitellään yhtenä ajan hetkenä täyttyvien suoritevelvoitteiden tapaan, koska tulevan myynnin määrän luotettavaan arviointiin liittyy epävarmuustekijöitä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 54/108


	Myyntituotot yhteistyökumppanien kanssa tehtävästä kliinisen vaiheen tutkimus- ja kehitystyöstä Sopimuksen allekirjoitukseen liittyvien kiinteiden etappimaksujen katsotaan olevan erotettavissa olevia suoritevelvoitteita, jotka täyttyvät sopimuksen allekirjoitushetkellä. Kliinisen vaiheen tutkimusten toteuttaminen on mahdollista useamman palvelutarjoajan toimesta, minkä vuoksi yhteistyökumppani pystyy hyödyntämään allekirjoitushetkellä luovutettuja tutkimustuloksia omassa liiketoiminnassaan. Sopimuksen voimassaoloaikana tehtävää tutkimus- ja kehitystyötä käsitellään erillisenä suoritevelvoitteena ja tämän vaiheen etappimaksuja käsitellään muuttuvina vastikkeina, koska ne ovat sidottuja tiettyjen vaiheiden tai tutkimustulosten saavuttamiseen. Vaikka Orion täyttää suoritevelvoitteita ajan kuluessa, kirjataan myyntituotot vasta lopullisten tutkimustulosten vahvistumishetkellä, koska tutkimustyön tulosten luotettavaan arviointiin etukäteen liittyy epävarmuustekijöitä. Sopimuksiin liittyy mahdollisesti myös päätös valmiin tuotteen tuotannon järjestämisestä, mikäli se voidaan kaupallistaa. Kaupallistamiseen liittyvien vastikkeiden osalta arvioidaan sopimuskohtaisesti, muodostavatko ne yhdessä valmiin tuotteen myynnin kanssa yhteisen suoritevelvoitteen vai käsitelläänkö etappimaksut erotettavissa olevana suoritevelvoitteena valmiin tuotteen myynnistä. Samoin sopimuskohtaisesti arvioidaan, täyttyykö etappeihin liittyvä suoritevelvoite yhdellä ajan hetkellä vai ajan kuluessa. Rojaltituotot kirjataan, kun yhteistyökumppani on myynyt tuotteet ja oikeus rojalteihin on syntynyt.

	Konsernin myyntituotot kirjataan pääosin yhtenä ajanhetkenä. Sopimuksiin ei yleensä sisälly rahoituskomponenttia, koska merkittävä osuus vastikkeista on muuttuvia, joiden saaminen varmistuu tulevaisuudessa.



	Konserni erittelee liikevaihdon seuraavasti: • Innovative Medicines (Orionin kehittämät tai markkinoimat innovatiiviset lääkkeet, joilla on patentti- tai muu tuotesuoja) • Branded Products (Orionin kehittämät ja pitkään markkinoilla olleet tuotteet sekä muut tuotteet, joilla on kilpailuetua tuova vahva tuotemerkki, brändi) • Generics and Consumer Health (geneeriset reseptilääkkeet sekä itsehoitovalmisteet) • Animal Health (alkuperäisvalmisteet sekä geneeriset valmisteet seura- ja tuotantoeläimille) • Fermion (lääkeaineiden valmistus Orionille sekä muille yhtiöille) Näiden lisäksi liikevaihdon yhteydessä raportoidaan erä Kurssierot ja muut toiminnot, joka sisältää pääasiassa valuuttakurssimuutosten vaikutukset konsernin liikevaihtoon.



	Segmenttiraportointi Konsernilla on yksi raportoitava toimintasegmentti, joka esitellään ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin mukaisena. Konsernin strategiset päätökset tekevä Orion Oyj:n toimitusjohtaja on ylin operatiivinen päätöksentekijä, joka vastaa resursseista ja tuloksen arvioinnista. Konsernilla on yksi liiketoiminta-alue Lääkeliiketoiminta, johon kuuluu neljä tulosyksikköä. Liiketoimintamallin luonteesta ja hallintotavasta johtuen koko konserni raportoidaan yhtenä toimintasegmenttinä.

		Keskeiset harkintaan perustuvat ratkaisut koskien myyntituottojen kirjaamista asiakassopimuksista Konsernilla on asiakassopimuksia, joihin voi sisältyä tuotteiden myyntioikeuksien myyntiä, tuotteen valmistusta, kliinisen vaiheen tutkimus- ja kehitystyötä sekä kaupallistamista koskevia sopimusehtoja. Johdon käyttämä harkinta liittyy erityisesti erillisten suoritevelvoitteiden määrittämiseen, kirjataanko suoritevelvoitteet ajan kuluessa vai yhtenä ajankohtana sekä muuttuvien vastikkeiden kirjaamisajankohdan määrittämiseen. Konserni huomioi myyntituottojen kirjaamista koskevan rajoitteen ja kirjaa myyntituotot siihen määrään asti kuin on erittäin todennäköistä, ettei kirjattujen kertyneiden myyntituottojen määrään jouduta tekemään merkittävää peruutusta.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 55/108

Merkittävät tilikauden myyntituottojen kirjaamiseen

liittyvät harkintaa edellyttävät ratkaisut

Myyntituottojen kirjaamiseen liittyvät merkittävät harkintaa edellyttävät ratkaisut liittyvät Bayerin

kanssa tehtyyn sopimukseen, joka koskee Nubeqa-lääkkeen lisensointia, kehittämistä ja

kaupallistamista sekä valmistamista sekä sopimukseen MSD:n kanssa (Merck & Co., Inc. Rahway,

NJ USA:n kauppanimi), toimien tytäryhtiönsä Merck Sharp & Dohme LLC:n välityksellä

(myöhemmin viitattu ”MSD”) saadun ennakkomaksun tulouttamiseen.

Vuonna 2022 Orion ja MSD solmivat maailmanlaajuisen monivuotisen yhteistoiminnallisen

kehitys- ja kaupallistamissopimuksen, joka koskee Orionin kehitysvaiheessa olevaa ODM-208-

molekyyliä sekä muita lääkkeitä, jotka estävät steroidituotannossa tärkeän sytokromi P405 11A1

-entsyymin (CYP11A1) toimintaa. ODM-208 on suun kautta otettava ei-steroidinen CYP11A1:n

estäjä. ODM-208-molekyyliä arvioidaan parhaillaan kliinisen vaiheen II tutkimuksessa levinnyttä

kastraatioresistenttiä eturauhassyöpää (mCRPC) sairastavien potilaiden hoidossa. Sopimuksen

ehtojen mukaan Orion ja MSD kehittävät ja kaupallistavat yhdessä ODM-208-molekyyliä.

Vuonna 2022 MSD maksoi Orionille 290 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen

ennakkomaksun, ja Orion tuloutti ennakkomaksusta noin 228 miljoonaa euroa

allekirjoitushetkellä ja noin 60 miljoonaa euroa varattiin kattamaan Orionin osuutta ODM-208:n

tulevaisuudessa kertyvistä kehityskuluista. Johdon arviot kehityskuluista perustuvat aiempaan

kokemukseen vastaavien lääkkeiden kehityskuluista. Orion vastaa ODM-208:n valmistuksesta

tutkimus- ja kaupalliseen käyttöön. Vuonna 2023 Orion ja MSD kehittävät yhdessä ODM-208-

molekyyliä, joka on uudenlainen selektiivinen hormonisynteesin estäjä (CYP11A1-estäjä).

Orionilla on meneillään ODM-208-molekyylillä kliinisen vaiheen II CYPIDES-tutkimus levinnyttä

kastraatioresistenttiä eturauhassyöpää (mCRPC) sairastavien potilaiden hoitoon.

Lisäksi sopimus antaa molemmille osapuolille option muuttaa yhteiskehitys- ja

yhteiskaupallistamissopimus maailmanlaajuiseksi yksinoikeudelliseksi lisenssisopimukseksi

MSD:lle. Jos optio käytetään, MSD vastaisi täysin kaikista hankkeeseen liittyvistä tulevista ja

kertyneistä kehitys- ja kaupallistamiskuluista. Orion olisi oikeutettu saamaan ODM-208:n

kehityksen ja kaupallistamisen edistymiseen liittyviä etappimaksuja sekä porrastettua

kaksinumeroista rojaltiosuutta myynnistä, jos tuote hyväksytään. Useista tuotteen hyväksyntään ja

myyntiin liittyvistä etappimaksuista mahdollisesti kertyvä kokonaissumma on merkittävä

mahdollisuus Orionille.

Liikevaihto tuottovirroittain


milj. EUR	2023	2022
Tavaroiden myynti	1 033,3	1 059,3
Rojaltituotot	123,9	47,7
Tuotemyynti yhteensä	1 157,2	1 106,9
Etappimaksut	32,4	233,7
Yhteensä	1 189,7	1 340,6

Tilikaudella 2023 asiakkaille luovutetuista suoritevelvoitteista on ajan kuluessa tuloutettu 1,9

(2022: 3,3) miljoonaa euroa ja ne sisältyvät erään Etappimaksut. Aiemmilla kausilla täyttyneistä

suoritevelvoitteista on kirjattu myyntituottoja eriin Tavaroiden myynti ja Rojaltituotot yhteensä 1,7

(2022: 14,4) miljoonaa euroa.

Liikevaihdon erittely


milj. EUR	2023	2022
Innovative Medicines	235,1	329,4
Branded Products	260,9	278,5
Generics and Consumer Health	517,6	557,2
Animal Health	103,9	98,9
Fermion	73,7	68,7
Kurssierot ja muut toiminnot	-1,6	7,8
Yhteensä	1 189,7	1 340,6

Kymmenen myydyintä lääkevalmistetta


milj. EUR	2023	2022
Nubeqa® (eturauhassyöpä)	182,5	87,1
Easyhaler® -tuoteportfolio (astma, keuhkoahtaumatauti)	144,2	129,7
Entakaponi-tuotteet (Parkinsonin tauti)	88,4	113,4
Simdax® (sydämen vajaatoiminta)	25,7	42,9
Burana® (tulehdus, kipu)	25,1	26,7
Dexdomitor®, Domitor®, Domosedan® ja Antisedan® (eläinrauhoitteet)	22,8	36,3
Dexmedetomidi-valmisteet ihmiskäyttöön	21,5	37,3
Divina®-sarja (vaihdevuosioireet)	21,0	27,6
Trexan® (nivelreuma, syöpä)	19,1	15,2
Biosimilaarit (nivelreuma, tulehdukselliset suolistosairaudet)	18,2	20,4
Yhteensä	568,5	536,7

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 56/108

Sopimukseen perustuvat omaisuuserät ja velat


	2023		2022
milj. EUR	Omaisuuserä	Velka	Omaisuuserä	Velka
1.1.	25,0	83,3	11,0	25,1
Tilikauden aikana kirjatut myyntituotot, jotka kauden alussa sisältyivät sopimukseen perustuvaan velkaan		-1,9		-3,3
Tilikauden aikana toteutunut laskutus	-25,0		-11,0
Uusista liiketoimista johtuva sopimukseen perustuvien omaisuuserien ja velkojen muutos	49,7	1,2	25,0	61,5
31.12.	49,7	82,6	25,0	83,3

Sopimukseen perustuvat omaisuuserät koostuvat pääosin konsernin asiakkaille luovuttamista

tuotteista ja palveluista, joita ei ole vielä laskutettu.

Jäljellä oleville suoritevelvoitteille kohdistettu transaktiohinta

Tilikauden 2023 lopussa osaksi tai kokonaan täyttämättä oleville sopimuksille, jotka liittyvät

tuottovirtoihin Myyntituotot tuotteiden myyntioikeuksista ja Myyntituotot yhteistyökumppanien

kanssa tehtävästä kliinisen vaiheen tutkimus- ja kehitystyöstä kohdistetun transaktiohinnan

kokonaismäärä oli 8,8 (2022: 10,7) miljoonaa euroa. Konserni odottaa, että tästä täyttämättömille

sopimuksille kohdistetusta transaktiohinnasta tilikausien 2024–2026 aikana kirjataan

myyntituotoiksi 5,8 miljoonaa euroa (2022: tilikausien 2023–2025 aikana 5,8 miljoonaa euroa).

Loppuosan 3,0 miljoonaa euroa odotetaan kirjattavan myyntituotoiksi tilikauden 2027 alusta

lähtien (2022: 5,0 miljoonaa euroa tilikauden 2026 alusta lähtien). Konserni soveltaa IFRS 15:n

käytännön apukeinoa olla antamatta tietoa jäljellä oleville suoritevelvoitteille kohdistetusta

transaktiohinnasta sellaisten sopimusten osalta, joiden voimassaoloaika on alle vuosi.

Muut myyntituottojen kirjaamiseen liittyvät tiedot

Konserni soveltaa IFRS 15:n käytännön apukeinoa, jonka mukaan vastikemäärää ei oikaista

rahoituskomponentin vaikutuksella silloin, kun asiakas maksaa tuotteen konsernille alle vuoden

kuluessa tuotteen luovuttamisesta tai kun huomattava osuus asiakkaan lupaamasta vastikkeesta

on muuttuva, ja tämän vastikkeen määrä tai ajoittuminen vaihtelee sen perusteella, toteutuuko

vastainen tapahtuma, joka ei ole olennaisilta osin asiakkaan määräysvallassa.

Tietoja asiakassopimuksiin perustuvista omaisuuseristä ja odotettavissa olevista luottotappioista

on annettu liitetiedossa 3.7 Myyntisaamiset ja muut saamiset.

Tietoja asiakassopimuksiin perustuvista veloista on annettu liitetiedossa 3.9 Ostovelat ja muut

velat. Tietoja darolutamidiin liittyvistä kliinisen vaiheen III -tutkimuksista (ARAMIS, ARASENS,

ARANOTE ja ARASTEP) on annettu liitetiedossa 3.3 Yhteiset toiminnot.

Suurimmat asiakkaat

Konsernin myyntituotot suurimmalta asiakkaalta tilikaudella 2023 ovat 231,2 miljoonaa euroa

konsernin liikevaihdosta.

Muut myyntituottojen kirjaamiseen liittyvät tiedot

Maantieteelliset alueet esitetään päämarkkina-alueittain. Maantieteellisten alueiden liikevaihto esitetään asiakkaan sijaintimaan mukaan. Varat ja investoinnit esitetään niiden sijaintimaan mukaan.


	Suomi		Skandinavia		Muu Eurooppa		Pohjois-Amerikka		Muut maat		Konserni
milj. EUR	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Myynti konsernin ulkopuolelle	333,5	326,4	142,3	138,9	366,5	398,5	174,5	334,7	172,8	142,1	1 189,7	1 340,6
Varat	1 142,9	1 202,2	41,1	45,1	239,0	238,6	0,2	0,0	15,4	17,7	1 438,6	1 503,6
Investoinnit	83,3	103,1	0,5	0,7	8,6	5,4	0,2		0,2	0,5	92,7	109,6

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 57/108

2.2 Poistot ja arvonalentumiset



	Laatimisperiaatteet Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Maa- ja vesialueista ei tehdä poistoja. Poistojen tekeminen aloitetaan, kun omaisuuserä on valmis käyttöön ja poistot lopetetaan, mikäli omaisuuserä luokitellaan myytävänä olevaksi omaisuuseräksi tai omaisuuserä sisältyy myytävänä olevaksi luokiteltuun luovutettavien erien ryhmään. Hyödykkeiden jäännösarvoa ja taloudellista vaikutusaikaa tarkastellaan tarvittaessa, kuitenkin vähintään jokaisessa tilinpäätöksessä ja oikaistaan kuvastamaan mahdollisia taloudellisen hyödyn odotuksissa tapahtuvia muutoksia. Tavallisimmat konsernin laskentaperiaatteiden mukaiset poistoajat on esitetty liitetiedossa 3.1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet ja liitetiedossa 3.2 Vuokrasopimukset.

Toimintokohtaiset poistot ja arvonalentumiset


milj. EUR	2023	2022
Myytyjen suoritteiden kulut	31,7	28,1
Myynti ja markkinointi	7,5	7,8
Tutkimus ja kehitys	4,6	4,7
Hallinto	7,8	7,0
Yhteensä	51,5	47,5

Poistot ja arvonalentumiset hyödykeryhmittäin


milj. EUR	2023	2022
Rakennukset ja rakennelmat	16,5	15,0
Koneet ja kalustot	26,9	25,6
Muut aineelliset hyödykkeet	0,3	0,3
Aineelliset hyödykkeet yhteensä	43,7	40,8

Aineettomat oikeudet	6,4	5,7
Muut aineettomat hyödykkeet	1,5	1,0
Aineettomat hyödykkeet yhteensä	7,9	6,7

Tilikaudella 2023 on kirjattu arvonalennus 1,0 (2022: 0,4) miljoonaa euroa aineettomista

oikeuksista myynnin ja markkinoinnin kuluihin.

2.3 Liiketoiminnan kulut



	Laatimisperiaatteet Konsernin tuloslaskelman toimintokohtaisista kuluista erä myynnin ja markkinoinnin kulut sisältävät tuotteiden jakeluun, myyntikenttään, markkinointiin, mainontaan ja muuhun myynnin edistämiseen liittyvät kulut, mukaan lukien palkat. Tutkimuksen ja kehityksen kulut sisältävät toimintaan liittyvät palkka- ja materiaalikulut, ulkopuolisilta ostettujen palvelujen kulut sekä muut tutkimus- ja kehitystoiminnolle kuuluvat kulut. Tutkimus- ja kehityskulut sisältävät myös yhteisiksi toiminnoiksi luokiteltujen tutkimus- ja kehityshankkeiden kulut. Kuluista kirjataan se osuus, joka vastaa konsernin osuutta hankkeesta sopimuksen mukaisesti. Tutkimus- ja kehityskulujen käsittelystä konsernin tuloslaskelmassa ja taseessa annetaan lisätietoja liitetiedon 3.1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet laatimisperiaatteiden yhteydessä.

Toimintojen kulut


milj. EUR	2023	2022
Myynnin ja markkinoinnin kulut	224,8	209,1
Tutkimus- ja kehityskulut	126,9	133,2
Hallinnon kulut	74,8	75,4
Yhteensä	426,5	417,7

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 58/108

2.4 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut



	Laatimisperiaatteet Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut ovat tuottoja ja kuluja, joita ei suoraan lueta toimintojen tuotoiksi tai kuluiksi. Liiketoiminnan muut tuotot sisältävät esimerkiksi omaisuuserien myyntivoitot ja vuokratuotot. Vastaavasti liiketoiminnan muut kulut sisältävät esimerkiksi omaisuuserien myyntitappiot sekä vuokrasopimusten muutoksiin ja päättämiseen liittyviä kuluja. Lisätietoja valuuttakurssivoitoista ja -tappioista on esitetty liitetiedossa 6.2 Rahoitusriskien hallinta.


milj. EUR	2023	2022
Myyntivoitot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä ja muista sijoituksista	7,9	0,4
Eläkesäätiön B-osaston eläkevelvoitteen täyttymisestä johtuva voitto	30,7
Vuokratuotot	2,3	2,1
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot	-0,4	0,8
Muut liiketoiminnan tuotot	3,5	2,7
Muut liiketoiminnan kulut	-0,2	-0,4
Yhteensä	43,7	5,7

Orionin Eläkesäätiön B-osaston vakuutuskanta on siirretty eläkevakuutusyhtiöön 31.12.2023.

Siirron positiivinen tulosvaikutus Orionin vuoden 2023 tulokseen on 30,7 miljoonaa euroa.

Lisätietoja on esitetty liitetiedossa 4.2 Eläkesaamiset ja -velvoitteet.

2.5 Rahoitustuotot ja -kulut



	Laatimisperiaatteet Rahoitustuotot ja -kulut sisältävät rahoitustoiminnan valuuttamääräisten saamisten ja velkojen sekä näihin liittyvien valuuttajohdannaisten kurssivoitot ja -tappiot, korkotuotot ja -kulut sekä muut rahoitustuotot ja -kulut. Vieraan pääoman menot kirjataan tuloslaskelmaan sillä raportointikaudella, jonka aikana ne ovat syntyneet. Huomattavan pitkän valmistusajan vaativien omaisuuserien hankkimisesta, rakentamisesta tai valmistamisesta välittömästi johtuvat vieraan pääoman menot aktivoidaan osana kyseisen omaisuuserän hankintamenoa. Orion-konserni ei ole aktivoinut vieraan pääoman menoja vuonna 2023 tai vuonna 2022.

Rahoitustuotot ja -kulut


milj. EUR	2023	2022
Osinkotuotot muista sijoituksista	0,0	0,0
Korkotuotot	2,9	1,0
Valuuttakurssierot, netto		1,5
Muut rahoitustuotot	0,0	0,0
Rahoitustuotot yhteensä	2,9	2,5

Korkokulut	5,2	1,5
Valuuttakurssierot, netto	0,2
Muut rahoituskulut	0,5	0,3
Rahoituskulut yhteensä	6,0	1,8

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä	-3,0	0,7

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 59/108

Rahoitustuottoihin ja -kuluihin kirjatut valuuttakurssivoitot (+) ja -tappiot (-)


milj. EUR	2023	2022
Valuuttakurssivoitot	2,1	5,1
Valuuttakurssitappiot	-2,3	-3,6
Netto	-0,2	1,5

Liikevoiton yläpuolelle kirjatut valuuttakurssivoitot (+) ja -tappiot (-)


milj. EUR	2023	2022
Liikevaihtoon sisältyvät	-1,6	7,3
Myytyjen suoritteiden kuluihin sisältyvät	0,1	-0,1
Muihin tuottoihin ja kuluihin sisältyvät	-0,4	0,8
Toimintojen kuluihin sisältyvät	0,1	-0,7

2.6 Osakekohtainen tulos ja osinko



	Laatimisperiaatteet Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden voitto tilikauden aikana ulkona olevien osakkeiden painotetulla keskimääräisellä lukumäärällä kauden aikana. Osakkeiden painotettua keskimääräistä lukumäärää on oikaistu raportoitavan tilikauden aikana konsernin hallussa olevilla omilla osakkeilla. Osakekohtainen osinko lasketaan jakamalla tilikaudella maksettu osinko tilinpäätöspäivänä ulkona olevien osakkeiden lukumäärällä.

Laimentamaton osakekohtainen tulos


	2023	2022
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto, milj. EUR	216,8	349,5
Osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä kaudelle keskimäärin, 1 000 kpl	140 327	140 501
Laimentamaton osakekohtainen tulos, EUR	1,54	2,49

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos


	2023	2022
Emoyhtiön omistajille tilikauden voitto, milj. EUR	216,8	349,5
Osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä laimennusvaikutuksella oikaistuna kaudelle keskimäärin, 1 000 kpl	140 361	140 590
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR	1,54	2,49

Osakekohtainen tulos


	2023	2022
Tilikaudella maksettu osinko, milj. EUR	224,56	210,9
Osakkeiden lukumäärä, 1 000 kpl	140 352	140 563
Tilikaudella maksettu osakekohtainen osinko, EUR	1,60	1,50

Konsernin hallussa oli 782 973 kappaletta yhtiön omia osakkeita tilinpäätöshetkellä 31.12.2023.

Yhtiökokoukselle, joka on suunniteltu pidettäväksi 20.3.2024, ehdotetaan tilikaudelta 2023

jaettavaksi osinkona 1,62 euroa osakkeelta, yhteensä 227,4 miljoonaa euroa. Ehdotettua osinkoa

ei ole otettu huomioon tilinpäätöksessä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 60/108

3 Sijoitettu pääoma

3.1 Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet



	Laatimisperiaatteet Aineelliset hyödykkeet koostuvat pääosin tehdas- ja toimistokiinteistöistä, tutkimusrakennuksista sekä tuotannon, tutkimuksen ja kehityksen koneista ja laitteista. Aineelliset hyödykkeet arvostetaan poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäiseen hankintamenoon. Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Hyödykkeiden jäännösarvoa ja taloudellista vaikutusaikaa tarkastellaan tarvittaessa, kuitenkin vähintään jokaisessa tilinpäätöksessä ja oikaistaan kuvastamaan mahdollisia taloudellisen hyödyn odotuksissa tapahtuvia muutoksia.



	Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat: • Rakennukset ja rakennelmat 10–50 vuotta • Koneet ja kalustot 5–15 vuotta • Muut aineelliset hyödykkeet 10 vuotta Maa- ja vesialueista ei kirjata poistoja. Korjaus- ja ylläpitomenot kirjataan raportointikauden kuluksi. Perusparannusinvestoinnit aktivoidaan, kun on todennäköistä, että ne tuottavat vastaista taloudellista hyötyä. Aineellisten hyödykkeiden luovutuksesta syntyvät voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan.


	Maa- ja vesialueet		Rakennukset ja rakennelmat		Koneet ja kalusto		Muut aineelliset hyödykkeet1		Ennakkomaksut ja keskeneräiset hyödykkeet		Yhteensä
milj. EUR	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Hankintameno 1.1.	6,6	5,6	414,9	394,8	423,2	415,1	5,9	5,9	61,1	31,5	911,8	852,9
Lisäykset			10,8	5,1	20,1	14,7	0,0	0,0	37,1	37,0	68,0	56,8
Lisäykset yrityshankinnasta		1,5		10,0		1,1				12,7		25,4
Vähennykset	-0,0		4,1	-4,7	-7,0	-17,3	-0,1	-0,0	-0,2		-3,1	-22,0
Siirrot tase-erien välillä		-0,6	20,3	9,7	13,3	9,7	0,1	0,0	-33,8	-20,1	-0,1	-1,3
Kurssierot					-0,1	-0,0		-0,0			-0,1	-0,1
Hankintameno 31.12.	6,6	6,6	450,1	414,9	449,7	423,2	5,9	5,9	64,3	61,1	976,5	911,8

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	0,2	0,2	-238,9	-227,3	-304,2	-297,6	-4,0	-3,8			-546,9	-528,5
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot			-4,3	0,9	4,4	17,2	0,1	0,0			2,6	18,1
Tilikauden poistot			-13,9	-12,5	-25,2	-23,8	-0,3	-0,3			-39,4	-36,6
Kurssierot					0,1	0,0	0,0	0,0			0,1	0,0
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	0,2	0,2	-256,6	-238,9	-323,1	-304,2	-4,2	-4,0			-583,8	-546,9

Kirjanpitoarvo 1.1.	6,8	5,8	176,0	167,5	119,0	117,4	1,8	2,0	61,1	31,5	364,8	324,4
Kirjanpitoarvo 31.12.	6,8	6,8	193,5	176,0	126,5	119,0	1,7	1,8	64,3	61,1	392,8	364,8

1 Muut aineelliset hyödykkeet sisältävät pääosin vuokrahuoneistojen perusparannuksia, asfaltointeja, ympäristötöitä ja taide-esineitä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 61/108

Aineettomat hyödykkeet ja liikearvo



	Laatimisperiaatteet Tutkimus- ja kehittämismenot Tutkimusmenot kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi toteutumishetkellä. Aineettomat hyödykkeet, jotka syntyvät kehittämistoiminnasta, merkitään taseeseen vain, jos kehittämisvaiheen menot ovat luotettavasti määritettävissä, tuote on teknisesti toteutettavissa ja kaupallisesti hyödynnettävissä, tuotteesta odotetaan saatavan vastaista taloudellista hyötyä ja konsernilla on aikomus ja resurssit saattaa kehitystyö loppuun. Tutkimus- ja kehitystoiminnan käytössä olevien ohjelmistojen, rakennusten, koneiden ja laitteiden poistot kirjataan tutkimus- ja kehityskuluihin niiden taloudellisena vaikutusaikana.

	Liikearvo Liikearvo vastaa sitä osaa hankintamenosta, joka ylittää konsernin osuuden hankitun yrityksen nettovarallisuuden käyvästä arvosta hankinta-ajankohtana. Liikearvo arvostetaan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä arvonalentumistappioilla. Liikearvo kohdistetaan arvonalentumistestausta varten rahavirtaa tuottaville yksiköille tai yksiköiden ryhmille, joiden odotetaan hyötyvän liiketoimintojen yhdistämisestä. Liikearvosta ei tehdä poistoja, vaan se testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta vuosittain ja jos tapahtumat tai olosuhteet viittaavat siihen, että kirjanpitoarvo ei ehkä ole kerrytettävissä. Testauksessa rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvoa verrataan sen kerryttävissä olevaan rahamäärään, joka perustuu laskelmaan sen käyttöarvosta. Arvonalentumistestausta varten konsernin liikearvo on kohdistettu kahdelle rahavirtaa tuottavalle yksikölle, jotka muodostavat konsernin Lääkeliiketoiminta-liiketoiminta-alueen. Konsernilla ei ole muita liiketoiminta-alueita. Jos kirjatun liikearvon määrä ylittää sen kerrytettävissä olevan rahamäärän, erotus kirjataan arvonalennukseksi tuloslaskelmaan. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on määritetty arvonalentumistesteissä käyttöarvolaskelman avulla. Liikearvosta tehtyä arvonalentumiskirjausta ei peruuteta.



	Konsernin taseessa oleva liikearvo muodostuu vuonna 2022 hankitun Inovetin eläinlääkeliiketoiminnan liikearvosta (lisätietoja liitetiedossa 3.4 Yrityshankinta), ja Farmos- Yhtymä Oy:n hankinnasta vuonna 1990 muodostuneesta liikearvosta. Aineettomat oikeudet ja muut aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet ja muut aineettomat hyödykkeet arvostetaan poistoilla ja arvonalentumisilla vähennettyyn alkuperäiseen hankintamenoon. Omaisuuseristä tehdään tasapoistot niiden taloudellisena vaikutusaikana, joka yleensä vaihtelee viidestä kymmeneen vuoteen. Ostetut myyntioikeudet poistetaan pääsääntöisesti sopimuksen jäljellä olevan voimassaoloajan kuluessa. Ulkopuolisilta hankitut aineettomat oikeudet, kuten tuote- ja myyntioikeudet, merkitään taseeseen. Kun kyse on kehitteillä olevasta tuotteesta, arvioidaan menojen perusteita. Mikäli kyseessä on korvaus tehdystä tutkimus- ja kehittämistyöstä, josta ei vielä ole syntynyt taseeseen kirjattavaa aineetonta oikeutta, menot kirjataan tutkimus- ja kehityskuluihin. Mikäli taas katsotaan aineettoman oikeuden siirtyvän konsernille, menot merkitään taseeseen. Aineettomiin oikeuksiin sisältyvien myyntilupien sekä tuote- ja myyntioikeuksien poistot esitetään myynnin ja markkinoinnin kuluissa ja poistojen kirjaaminen aloitetaan, kun viranomainen on myöntänyt tuotteelle myyntiluvan ja tuotteen myynti aloitetaan. Pilvipalvelujärjestelyjen kirjanpitokäsittely riippuu siitä, luokitellaanko pilvipohjainen ohjelmisto aineettomaksi hyödykkeeksi vai palvelusopimukseksi. Ne järjestelyt, joissa konsernilla ei ole määräysvaltaa kyseiseen ohjelmistoon, käsitellään kirjanpidossa palvelusopimuksina, jotka antavat konsernille oikeuden käyttää pilvipalveluntarjoajan sovellusohjelmistoa sopimuskauden aikana. Sovellusohjelmiston jatkuvat käyttöoikeusmaksut sekä ohjelmistoon liittyvät konfigurointi- tai räätälöintimenot kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi silloin, kun palvelut vastaanotetaan. Pilvipalveluntarjoajalle maksettavat ennakkomaksut ohjelmiston räätälöinnistä, jotka eivät ole erotettavissa olevia, kirjataan kuluksi sopimuskauden aikana.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 62/108



	Julkiset avustukset Tutkimuksiin liittyvät julkiset avustukset kirjataan tutkimuskulujen vähennykseksi niille raportointikausille, joilla avustuksia vastaavat kulut ovat syntyneet. Jos viranomaisilta on saatu päätös tutkimus- ja kehityslainan muuttamisesta avustukseksi, se tuloutetaan liiketoiminnan muihin tuottoihin. Aineellisten tai aineettomien hyödykkeiden hankintaan liittyvät julkiset avustukset kirjataan hyödykkeiden hankintamenon vähennykseksi. Avustukset tuloutuvat tällöin pienempien poistojen muodossa hyödykkeen taloudellisena vaikutusaikana.

	Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden arvon alentuminen Konserni arvioi jokaisena raportointikauden päättymispäivänä, onko viitteitä jonkin omaisuuserän arvonalentumisesta. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Liikearvon osalta arvio tehdään vuosittain, vaikka viitteitä ei olisikaan ilmennyt. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän käypä arvo vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla tai sen käyttöarvo sen mukaan, kumpi niistä on suurempi. Käyttöarvo lasketaan diskonttaamalla hyödykkeestä odotettavissa olevien vastaisten rahavirtojen nykyarvo. Diskonttauskorkona on käytetty keskimääräistä painotettua pääoman tuottovaatimusta (WACC, weighted average cost of capital), joka on laskettu ennen veroja ja jossa on käytetty oman ja vieraan pääoman suhteena Standard & Poor’sin terveydenhuollon teollisuusindeksiä. Indeksi vastaa tarkasteltavana olevan omaisuuserän suorituspotentiaalia ja riskejä. Arvonalentumistappio kirjataan tuloslaskelmaan, jos omaisuuserän kirjanpitoarvo on suurempi kuin kerrytettävissä oleva rahamäärä. Arvonalentumistappio peruutetaan liikearvoa lukuun ottamatta, jos olosuhteissa tapahtuu muutos ja kerrytettävissä oleva rahamäärä ylittää kirjanpitoarvon. Arvonalentumistappiota ei peruuteta enempää kuin mikä hyödykkeen kirjanpitoarvo olisi ilman arvonalentumistappiota. Liikearvon arvonalentumiset kirjataan tuloslaskelman kohtaan liiketoiminnan muut kulut, joka sisältää toiminnoille kohdistamattomia kuluja. Käyttöönottamattoman aineettoman omaisuuden, joka muodostuu pääasiassa myyntiluvista ja tuoteoikeuksista, arvonalentumistestit laaditaan erikseen jokaisesta tasearvoltaan olennaisesta omaisuuserästä. Arvonalentumiset kirjataan asianomaisten toimintojen kuluihin, myyntilupien, tuote- ja myyntioikeuksien osalta myynnin ja markkinoinnin kuluihin.



		Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut koskien aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden kirjaamista Johdon harkinnan mukaan ennen viranomaisen myöntämää myyntilupaa ei voida osoittaa, että aineeton hyödyke tulee tuottamaan vastaista taloudellista hyötyä. Konsernissa ei ole tästä johtuen aktivoitu oman kehittämistoiminnan kuluja. Samoja kirjaamisperiaatteita on sovellettu ulkopuolisilta toimijoilta ostettuihin palveluihin. Toteutuneet rahavirrat voivat poiketa arvioiduista diskontatuista tulevista rahavirroista, koska yhtiön omaisuuserien pitkä taloudellinen käyttöaika, tuotteiden ennustettujen myyntihintojen, tuotantokustannusten sekä laskelmissa käytetyn diskonttauskoron muutokset voivat johtaa arvonalennustappioiden kirjaamiseen.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 63/108


	Liikearvo		Aineettomat oikeudet1		Muut aineettomat hyödykkeet2		Yhteensä
milj. EUR	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Hankintameno 1.1.	87,2	13,5	253,5	201,6	58,5	56,2	399,3	271,2
Lisäykset			19,5	49,9	0,9	0,6	20,4	50,5
Lisäykset yrityshankinnasta		73,7		2,0		2,1		77,8
Vähennykset	-0,0		-27,5	-1,6	0,2	-0,0	-27,3	-1,6
Siirrot tase-erien välillä			-2,8	1,7	2,9	-0,4	0,1	1,3
Kurssierot			-0,0		-0,0	-0,0	-0,0	-0,0
Hankintameno 31.12.	87,2	87,2	242,8	253,5	62,5	58,5	392,5	399,3

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.			-153,6	-148,6	-54,7	-53,7	-208,3	-202,3
Vähennysten kertyneet poistot			23,9	0,8	-0,2		23,7	0,8
Tilikauden poistot			-5,4	-5,5	-1,5	-1,0	-6,9	-6,5
Arvonalentumiset			-1,0	-0,2			-1,0	-0,2
Kurssierot			-0,0	-0,0			-0,0
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.			-136,0	-153,6	-56,4	-54,7	-192,4	-208,2

Kirjanpitoarvo 1.1.	87,2	13,5	100,0	53,0	3,8	2,5	191,0	69,0
Kirjanpitoarvo 31.12.	87,2	87,2	106,8	100,0	6,1	3,8	200,1	191,0

1 Aineettomat oikeudet sisältävät pääasiassa tuoteoikeuksia ja myyntilupia, tasearvoltaan 82,4 (2022: 81,9) miljoonaa euroa sekä lisäksi ohjelmistoja, tavaramerkkejä ja patentteja.

2 Muut aineettomat hyödykkeet sisältävät ulkopuolisille maksettuja ohjelmistojen kehittämismenoja ja liittymismaksuja.

Konsernilla ei ole muita rajoittamattoman taloudellisen vaikutusajan omaavia aineettomia hyödykkeitä kuin liikearvo. Konsernilla ei ole sisäisesti aikaansaatuja aineettomia hyödykkeitä.

Liikearvojen ja aineellisten ja aineettomien

omaisuuserien arvonalentumistestaukset

Liikearvo

Konsernin taseessa 31.12.2023 olevasta liikearvosta 73,7 miljoonaa euroa on muodostunut

Inovet-eläinliiketoiminnan hankinnasta vuonna 2022 ja 13,5 miljoonaa Farmos-Yhtymä Oy:n

hankinnasta vuonna 1990.

Rahavirtaennusteet perustuvat johdon hyväksymiin ennusteisiin, jotka kattavat 5 vuoden

ajanjakson. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden ennustettu kasvu ennustejakson jälkeen on kaksi

prosenttia. Liikearvo on kohdistettu kahdelle rahavirtaa tuottavalle yksikölle. Konserni tekee

liikearvon testauksen vuosittain arvonalentumisen varalta, tai aina kun esiintyy viite siitä, että

kerrytettävissä oleva rahamäärä saattaa olla alle kirjanpitoarvon. Rahavirtaa tuottavien yksikköjen

kerrytettävissä olevat rahamäärät on määritelty perustuen käyttöarvolaskelmiin, jotka edellyttävät

arvioiden ja oletusten käyttöä. Käyttöarvolaskelmissa käytetyt keskeiset olettamukset ovat myynti,

käyttökatemarginaali ja diskonttauskorko. Oletukset pohjautuvat johdon arvioihin tulevasta

kehityksestä. Ilmastonmuutoksen aiheuttamat epävarmuudet konsernin liiketoiminnan

pitkänaikavälin kehitykseen on huomioitu rahavirtaennusteissa. Liikearvon

arvonalentamistestaukseen liittyvät herkkyysanalyysit osoittavat, ettei mikään keskeisissä

oletuksissa tapahtuva kohtuulliseksi katsottava muutos johtaisi arvonalentumiskirjauksen

tekemiseen liikearvosta. Diskonttauskorko tilikaudella 2023 on 7,9 % (2022: 6,1 %).

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 64/108

Käyttöönottamattomat aineettomat hyödykkeet

Käyttöönottamattomien aineettomien hyödykkeiden arvonalentumistestit laaditaan vuosittain.

Arvonalentumistestauksessa kerrytettävissä olevat rahamäärät perustuvat käyttöarvoon.

Rahavirtaennusteet pohjautuvat johdon hyväksymiin ennusteisiin, jotka kattavat 5–15 vuoden

ajanjakson käyttöönotosta alkaen. Yli viiden vuoden ennusteiden käyttö perustuu tuotteiden

elinkaaren arvioituun pituuteen. Viiden vuoden jälkeisten rahavirtojen kasvu ei ylitä yhtiön

tuotteiden tai lääketeollisuuden markkinoiden keskimääräistä kasvuvauhtia. Diskonttauskorot

tilikaudella olivat 10–12 % ja ne on määritetty erikseen kullekin yksikölle huomioiden yksikön

riskit.

Käyttöönottamattomien aineettomien hyödykkeiden kirjanpitoarvo 31.12.2023 on 91,0 (2022:

83,0) miljoonaa euroa.

Tilikaudella kirjatut arvonalennukset

Tilikaudella 2023 on kirjattu arvonalentumistappiota aineettomista oikeuksista yhteensä 1,0

(2022: 0,4) miljoonaa euroa. Merkittävimmät arvonalentumiset on tehty hankituista

tuoteoikeuksista, joiden kehittäminen on lopetettu sekä tuotteista, jotka jo ovat markkinoilla,

mutta joiden ennustetut kerrytettävissä olevat rahavirrat olivat kirjanpitoarvoa pienemmät.

Tuoteoikeudet, joiden kehittäminen on lopetettu, on kirjattu koko tasearvoltaan kuluksi.

Muutoin tilikaudella ei ole esiintynyt viitteitä siitä, että aineettomien hyödykkeiden arvo saattaisi

olla alentunut.

3.2 Vuokrasopimukset



	Laatimisperiaatteet Kirjaaminen vuokrasopimuksen alkamisajankohtana Konserni kirjaa vuokrasopimuksen alkamisajankohtana vuokrasopimusvelan ja vastaavan käyttöoikeusomaisuuserän. Vuokrasopimusvelka arvostetaan niiden vuokra-aikana maksettavien vuokrien nykyarvoon, jota ei ole vielä maksettu. Vuokrat diskontataan vuokrasopimuksen sisäisellä korkokannalla tai konsernin lisäluoton korkokannalla. Käytännössä konserni diskonttaa vuokrasopimukset käyttäen konsernin lisäluoton korkokantaa, koska konsernilla olevien vuokrasopimusten sisäistä korkokantaa ei pääsääntöisesti ole helposti saatavilla. Lisäluoton korkokanta perustuu markkinakorkoihin lisättynä maakohtaiseen riskiin liittyvällä preemiolla. Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan sopimuksen alkamisajankohtana hankintamenoon, joka sisältää vuokrasopimusvelan alkuperäisen arvostuksen mukaisen määrän ja mahdolliset alkuvaiheen välittömät menot ja omaisuuserän arvioidut ennallistamismenot sekä mahdolliset sopimuksen alkamisajankohtaan mennessä maksetut vuokrat vähennettynä saaduilla kannustimilla. Konsernin maksamat vuokrat koostuvat kiinteistä maksuista, muuttuvista vuokrista, jäännösarvotakuun perusteella maksettavista määristä, osto-option toteutushinnoista, jos on kohtuullisen varmaa, että optiota käytetään sekä maksuista liittyen sopimuksen päättämisestä aiheutuviin sanktioihin, mikäli vuokra-ajassa on otettu huomioon, että konserni käyttää vuokrasopimuksen päättämisoption. Kun muuttuva vuokra perustuu indeksiin tai hintaan, ne huomioidaan vuokrasopimusvelan määrittämisessä. Sopimuksen alkamisajankohtana sovelletaan sen hetkisen indeksin tai hinnan määrää muuttuvien vuokrien määrien laskemisessa. Muita muuttuvia vuokria, kuten omaisuuserän tuloksen perusteella maksettavaksi tulevia vuokria, ei sisällytetä vuokrasopimusvelkaan. Tosiasiallisesti kiinteät maksut, joiden toteutuminen riippuu esimerkiksi omaisuuserän toimintakyvystä, otetaan huomioon vuokrasopimusvelan määrittämisessä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 65/108



	Vuokrasopimuksen myöhempi arvostaminen Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan hankintamenoon ja siitä vähennetään poistot ja arvonalentumistappiot ja sitä oikaistaan mahdollisella vuokrasopimusvelan uudelleen määrittämisestä johtuvalla erällä. Poistot tehdään tasaerinä omaisuuserän taloudellisena vaikutusaikana tai sitä lyhyempänä vuokra-aikana. Käyttöoikeusomaisuuserän jäännösarvoa ja taloudellista vaikutusaikaa tarkastellaan tarvittaessa, kuitenkin vähintään jokaisessa tilinpäätöksessä, ja mahdollinen arvonalentuminen kirjataan, mikäli taloudellisen hyödyn odotuksissa tapahtuu muutoksia. Konserni arvostaa vuokrasopimusvelan myöhemmillä kausilla efektiivisen koron menetelmää käyttäen. Vuokrasopimusvelka määritellään uudelleen, kun vastaisissa vuokrissa tapahtuu muutos, joka johtuu kyseisten maksujen määrittämiseen käytettävän indeksin tai hintatason muutoksesta tai jäännösarvotakuun perusteella maksettavaksi odotettavissa määrissä tapahtuu muutos. Myös muutokset arvioissa koskien kohdeomaisuuserän osto-optiota tai jatkamis- tai päättämisoptiota voivat johtaa vuokrasopimusvelan uudelleenarviointiin. Vuokrasopimusvelan uudelleen määrittämisestä johtuvalla määrällä oikaistaan kyseisen käyttöoikeusomaisuuserän kirjanpitoarvoa, tai mikäli käyttöoikeusomaisuuserän arvo on nolla, se kirjataan tulosvaikutteisesti. Konserni voi neuvotella vuokrasopimuksia uudelleen vuokra-ajan kuluessa. Muutokset voivat johtaa esimerkiksi vuokra-ajan pituuden muutokseen tai vuokrasopimuksen kohteena olevan omaisuuserän muuttamiseen.

	Tietoja konsernin vuokrasopimuksista Konsernilla on noin 400 vuokrasopimusta, joihin liittyy IFRS 16 -standardin mukainen käyttöoikeusomaisuuserä. Sopimusten luonnetta on kuvattu alla. Toimitilojen vuokrasopimukset Konserni toimii ulkomailla sijaitsevissa toimipaikoissa tavallisesti vuokratiloissa. Toimitilat ovat pääasiassa toimistotiloja, joiden vuokrasopimukset ovat määräaikaisia tai toistaiseksi voimassa olevia. Konserni on määritellyt toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten vuokra-ajan 7–10 vuodeksi. Arvio perustuu aiempaan kokemukseen vastaavien vuokrasopimusten voimassaoloajasta. Sopimuksissa ei ole konsernin tilinpäätökseen olennaisesti vaikuttavia jatko-optioita. Joihinkin vuokriin tehdään vuosittaisia korotuksia perustuen sopimuksessa määritettyyn indeksiin.



		Autojen vuokrasopimukset Autojen vuokrasopimukset ovat kappalemääräisesti suurin konsernissa oleva vuokrasopimustyyppi. Autojen vuokrasopimukset koskevat pääasiassa vain konsernin ulkomaisia toimipaikkoja. Konsernin ulkomaisissa tytäryhtiöissä toimivien työntekijöiden käytössä olevat autot on vuokrattu leasing-järjestelyillä. Sopimukset ovat kestoltaan tavallisesti 3–5 vuotta eikä niihin liity olennaisia jatko- tai osto-optioita. Muut vuokrasopimukset Konsernin muut vuokrasopimukset liittyvät pääasiassa tehdastoimintoihin. Konsernilla on eri palveluntarjoajien kanssa tehtyjä sopimuksia, joihin sisältyy vuokrasopimus. Konsernilla ei ole sellaisia IT-ohjelmistoihin liittyviä sopimuksia, joihin sisältyisi vuokrasopimus. Konserni vuokralle antajana Konsernilla on toimitila, jonka se on antanut vuokralle konsernin ulkopuoliselle osapuolelle. Konserni käsittelee tämän vuokrasopimuksen operatiivisena sopimuksena, koska se myötä toimitilojen vuokraajalle ei siirry olennaisesti vuokrakohteeseen liittyviä hyötyjä ja riskejä, jotka syntyvät omaisuuserän omistamisesta. Tämän lisäksi konsernilla on muita arvoltaan vähäisiä vuokrasopimuksia, joissa konserni toimii vuokralle antajana. Operatiivisista vuokrasopimuksista saatavat vuokrat kirjataan tasaerinä tuloslaskelmaan.

		Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut koskien käyttöoikeusomaisuuserien kirjaamista Konserni arvioi sopimusten syntymishetkellä onko kyseessä vuokrasopimus sekä toistaiseksi voimassa olevien sopimusten osalta käyttää harkintaa vuokrasopimuksen vuokrakauden määrittämisessä. Sopimukseen sisältyy vuokrasopimus, kun siihen sisältyy yksilöity omaisuuserä ja kun sen kautta saadaan oikeus kyseessä olevan omaisuuserän käyttöä koskevaan määräysvaltaan tietyksi ajanjaksoksi. Edellytyksenä on, että konserni suorittaa tästä oikeudesta vastikkeen sopimuskumppanille. Vuokrasopimuksen vuokra- ajaksi määritetään ajanjakso, jonka aikana sopimus ei ole peruutettavissa. Vuokra-aikaan lisätään mahdollisen jatko- tai päättämisoption sisältämä ajanjakso, mikäli on kohtuullisen varmaa, että konserni käyttää jatko-option tai ei käytä päättämisoptiota. Konserni ei kirjaa sellaisia vuokrasopimuksia taseeseen, joiden vuokra-aika on enintään 12 kuukautta tai jotka ovat arvoltaan vähäisiä omaisuuseriä. Näiden sopimusten vuokramenot kirjataan tasaerinä kuluiksi vuokra-ajan kuluessa.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 66/108


	Toimitilat		Autot		Muut		Yhteensä
milj. EUR	2023	2022	2023	2022	2023	2022	2023	2022
Hankintameno 1.1.	13,3	11,1	4,1	5,3	1,5	1,1	18,9	17,5
Lisäykset	1,2	1,1	2,4	1,0	0,7	0,2	4,3	2,3
Lisäykset yrityshankinnasta		2,4		0,1		0,2		2,6
Vähennykset	-2,5	-1,2	-2,5	-2,3	-0,5	-0,0	-5,5	-3,5
Kurssierot	-0,1	-0,0	-0,1	0,0			-0,2	0,0
Hankintameno 31.12.	11,9	13,3	3,9	4,1	1,7	1,5	17,5	18,9

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1.	-7,2	-5,9	-2,2	-2,5	-1,0	-0,8	-10,5	-9,2
Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot	2,4	1,2	2,4	1,9	0,5	0,0	5,2	3,1
Tilikauden poistot	-2,5	-2,5	-1,4	-1,7	-0,3	-0,2	-4,1	-4,4
Kurssierot	-0,0	0,1	0,0	-0,0			-0,0	0,0
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12.	-7,3	-7,2	-1,2	-2,2	-0,9	-1,0	-9,4	-10,5

Kirjanpitoarvo 1.1.	6,1	5,2	1,9	2,8	0,4	0,2	8,4	8,3
Kirjanpitoarvo 31.12.	4,6	6,1	2,7	1,9	0,8	0,4	8,1	8,4

Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut vuokrasopimuksista johtuvat erät


milj. EUR	2023	2022
Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä	4,4	4,4
Korkokulut vuokrasopimusveloista	0,2	0,2
Kulut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista	0,7	0,6
Kulut arvoltaan vähäisistä vuokratuista omaisuuseristä	2,8	2,6
Vuokratuotot ulkopuolisilta	-1,7	-1,5
Yhteensä	6,4	6,3

Konsernilla on toimitila, jonka se on antanut vuokralle konsernin ulkopuoliselle osapuolelle.

Vuokrasopimus on toistaiseksi voimassa oleva. Toimitilasta saadut vuokratuotot olivat 1,7 (2022:

1,5) miljoonaa euroa.

Vuokrasopimusvelat

Vuokrasopimusvelkojen täsmäytys konsernin taseen lyhytaikaisiin ja pitkäaikaisiin korollisiin

velkoihin sekä vuokrasopimusvelkojen diskonttaamaton maturiteettijakauma on esitetty

liitetiedossa 6.2.3 Maksuvalmiusriski.

Konsernin rahavirtalaskelmaan kirjatut vuokrasopimuksista johtuvat erät

Konsernin rahavirtalaskelman erä lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut sisältäen

vuokrasopimusvelat sisältää vuokranantajille maksettuja vuokria taseeseen aktivoiduista

vuokrasopimuksista yhteensä 4,0 (2022: 4,0) miljoonaa euroa.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 67/108

3.3 Yhteiset toiminnot

Tilikaudella 2023 yhteisten toimintojen kulut olivat yhteensä 6,6 (2022: 8,5) miljoonaa euroa.

Orionin ja Bayerin välinen lisensointi-, kehitys- ja

kaupallistamissopimus

Darolutamidi on kliinisessä kehityksessä eturauhassyöpäpotilaiden hoitoon. Vuonna 2014

aloitetulla kliinisen vaiheen III-tutkimuksella (ARAMIS) arvioitiin edelleen darolutamidin tehoa ja

turvallisuutta potilailla, joilla on etäpesäkkeetön kastraatioresistentti eturauhassyöpä (nmCRPC).

ARAMIS-tutkimuksen päämuuttuja saavutettiin lokakuussa 2018. Vuonna 2016 aloitetulla toisella

kliinisen vaiheen III-tutkimuksella (ARASENS) darolutamidin tehoa ja turvallisuutta arvioidaan

potilailla, joilla on levinnyt hormonisensitiivinen eturauhassyöpä (mHSPC). ARASENS-tutkimuksen

päämuuttuja saavutettiin joulukuussa vuonna 2021. Vuonna 2020 aloitettiin kliinisen vaiheen III-

tutkimus (ARANOTE), jossa selvitetään darolutamidin ja hormoniterapiahoidon (androgeeni-

deprivaatioterapia ADT) yhdistelmän tehoa ja turvallisuutta verrattuna lumelääkkeen ja

hormoniterapiahoidon yhdistelmään potilailla, joilla on levinnyt, hormonisensitiivinen

eturauhassyöpä (mHSPC). Vuonna 2023 aloitettiin kliinisen vaiheen III-tutkimus (ARASTEP), jossa

Orion ja Bayer laajentavat suun kautta otettavan androgeenireseptorin estäjän (ARi)

darolutamidin kliinistä kehitysohjelmaa eturauhassyövän alueella. ARASTEP arvioi darolutamidia

yhdessä tavanomaisen hormonaalisen hoidon (ADT) kanssa verrattuna pelkkään ADT-hoitoon

hormonisensitiivistä eturauhassyöpää sairastavilla potilailla, joilla on suuri riski syövän

biokemialliseen uusiutumiseen (BCR), ja joilla ei näy levinnyttä tautia käytettäessä perinteistä

kuvantamista vaan metastaattinen löydös positroniemissiotomografia-kuvantamisella (PSMA),

johon on yhdistetty tietokonetomografia (PET-TT).

Orion ja Bayer ovat perustaneet darolutamidin kliinisen vaiheen III -tutkimushankkeita varten

ohjausryhmän. Hankkeissa katsotaan olevan yhteinen määräysvalta osapuolten välillä.

Sopimukseen ei liity erillistä sijoitusvälinettä, joten tutkimushanke käsitellään IFRS 11:n mukaisena

yhteisenä toimintona. Darolutamidin tutkimushankkeisiin liittyvistä kuluista vastaa pääosin Bayer

riippumatta tutkimusten lopputuloksista.

Sopimuksen mukaan Bayer kaupallistaa Nubeqa-tuotteen maailmanlaajuisesti. Orionilla on

oikeus yhteiseen myynnin edistämiseen Euroopassa. Orion vastaa tuotteen valmistamisesta ja

pakkaamisesta maailmanlaajuisille markkinoille. Lisätietoja Nubeqan myyntituotoista on annettu

liitetiedossa 2.1 Myyntituotot asiakassopimuksista.

Orionin ja MSD:n lisensiointi-, kehitys- ja kaupallistamissopimus

Vuonna 2022 Orion ja MSD (Merck & Co., Inc. Rahway, NJ USA:n kauppanimi) toimien

tytäryhtiönsä Merck Sharpe & Dohme LLC:n välityksellä (myöhemmin viitattu ”MSD”) solmivat

maailmanlaajuisen monivuotisen yhteistoiminnallisen kehitys- ja kaupallistamissopimuksen, joka

koskee Orionin kehitysvaiheessa olevaa ODM-208-molekyyliä sekä muita lääkkeitä, jotka estävät

steroidituotannossa tärkeän sytokromi P405 11A1 -entsyymin (CYP11A1) toimintaa. ODM-208 on

suun kautta otettava ei-steroidinen CYP11A1:n estäjä. ODM-208-molekyyliä arvioidaan

parhaillaan kliinisen vaiheen II tutkimuksessa levinnyttä kastraatioresistenttiä eturauhassyöpää

(mCRPC) sairastavien potilaiden hoidossa.

Sopimuksen ehtojen mukaan Orion ja MSD kehittävät ja kaupallistavat yhdessä ODM-208-

molekyyliä. MSD maksoi vuonna 2022 Orionille 290 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisen

ennakkomaksun. Orion tuloutti ennakkomaksusta noin 228 miljoonaa euroa allekirjoitushetkellä

ja noin 60 miljoonaa euroa varattiin kattamaan Orionin osuutta ODM-208:n tulevaisuudessa

kertyvistä kehityskuluista. Johdon arviot kehityskuluista perustuvat aiempaan kokemukseen

vastaavien lääkkeiden kehityskuluista. Orion vastaa ODM-208:n valmistuksesta tutkimus- ja

kaupalliseen käyttöön.

Hankkeessa katsotaan olevan yhteinen määräysvalta osapuolten välillä. Sopimukseen ei liity

erillistä sijoitusvälinettä. Tutkimushanke käsitellään IFRS 11:n mukaisena yhteisenä toimintona.

Lisäksi sopimus antaa molemmille osapuolille option muuttaa yhteiskehitys- ja

yhteiskaupallistamissopimus maailmanlaajuiseksi yksinoikeudelliseksi lisenssisopimukseksi

MSD:lle. Jos optio käytetään, MSD vastaisi täysin kaikista hankkeeseen liittyvistä tulevista ja

kertyneistä kehitys- ja kaupallistamiskuluista. Orion olisi oikeutettu saamaan ODM-208:n

kehityksen ja kaupallistamisen edistymiseen liittyviä etappimaksuja sekä porrastettua

kaksinumeroista rojaltiosuutta myynnistä, jos tuote hyväksytään. Useista tuotteen hyväksyntään ja

myyntiin liittyvistä etappimaksuista mahdollisesti kertyvä kokonaissumma on merkittävä

mahdollisuus Orionille.

Orionin ja Amneal Pharmaceuticalsin välinen lisensiointi-, kehitys ja

kaupallistamissopimus

Orion Oyj ja Amneal Pharmaceuticals, Inc. solmivat vuonna 2022 pitkäaikaisen

lisenssisopimuksen koskien Amnealin geneeristen tuotteiden kaupallistamista Orionin alueilla.

Sopimuksen ehtojen mukaan Orion saa yksinoikeuden Amnealin geneeristen tuotteiden

kaupallistamiseen ja myyntiin suurimmassa osassa Eurooppaa sekä Australiassa ja Uudessa-

Seelannissa. Tuotteisto koostuu aluksi joukosta geneerisiä lääkkeitä, jotka ovat tällä hetkellä

kaupallisesti saatavilla Yhdysvalloissa, sekä valikoiduista kehitysvaiheen lääkkeistä. Ensimmäisten

tuotteiden rekisteröinti Euroopassa alkoi vuoden 2023 aikana. Lanseerausten odotetaan

tapahtuvan tulevina vuosina. Orion ja Amneal työskentelevät yhdessä tuotteiden kehittämiseksi ja

rekisteröimiseksi Orionin alueille. Sopimus käsitellään IFRS 11:n mukaisena yhteisenä toimintona.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 68/108

3.4 Yrityshankinta

Inovetin eläinlääkeliiketoiminnan hankinta vuonna 2022

Orion osti 15.6.2022 belgialaiselta Inovet BV -yritykseltä sen kokonaan omistaman tytäryhtiön

V.M.D. NV:n ja kaikki V.M.D. NV:n konserniin kuuluvat yhtiöt (jäljempänä ”VMD”). VMD on

eläinlääkeyhtiö, joka on erikoistunut tuotantoeläimille tarkoitettuihin lääkkeisiin ja

terveystuotteisiin. Sillä on tuotteita myös seuraeläimille ja muille eläimille. VMD:llä on

tuotantolaitokset Ranskan Arquesissa (valmistus) ja Belgian Arendonkissa (pakkaaminen) sekä

omat myyntitoiminnot Belgiassa, Ranskassa, Unkarissa ja Vietnamissa. Yritysostolla Orionin

Animal Health-yksikkö laajensi tuotetarjontaansa ja sai jalansijan tuotantoeläinmarkkinassa,

laajensi omaa maantieteellistä läsnäoloaan Länsi-Eurooppaan, laajensi vientimarkkinoita sekä sai

eläinlääkkeiden valmistukseen erikoistuneen tuotantolaitoksen. Lisäksi kauppa tukee Orion-

konsernin kasvustrategiaa.

Orion-konsernilla on 100 prosentin määräysvalta hankitusta yhtiöstä. Yrityshankinnan lopullinen

kauppahinta oli 94 miljoonaa euroa, joka sisältää vuonna 2022 maksetun kauppahinnan 82

miljoonaa euroa sekä 11 miljoonaa euroa viivästettyä kauppahintaa, ja vuonna 2023 maksetun

kauppahinnan 0,1 miljoonaa euroa. Hankinnasta syntyi noin 73,7 miljoonan euron liikearvo, joka

liittyy laajenemiseen tuotantoeläinmarkkinassa, oman läsnäolon laajentamiseen Länsi-Euroopassa

sekä laajenemiseen vientimarkkinassa. Hankittu liiketoiminta on sisällytetty konsernin

taloudellisiin lukuihin hankintahetkestä lähtien.

Seuraavassa taulukossa on esitetty lopulliset hankittujen varojen, vastattavaksi otettujen velkojen

ja kirjatun liikearvon hankinta-ajankohdan käyvät arvot ja yrityshankintaan liittyvät nettorahavirrat.

Hankitun nettovarallisuuden arvo määritellään euroissa.



		Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut koskien liiketoimintojen yhdistämistä Yrityshankinnan yhteydessä hankitut yksilöitävissä olevat varat ja vastattaviksi otetut velat arvostetaan hankinta-ajankohdan käypiin arvoihin. Hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon määrittämisessä johto käyttää harkintaa ja tekee arvioita. Arviot ja harkinta perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen hankintahetken tilanteesta.

Hankittujen varojen ja velkojen ja liikearvon hankinta-ajankohdan käyvät

arvot


milj. EUR
Pitkäaikaiset varat yhteensä	32,1

Vaihto-omaisuus	26,3
Myyntisaamiset ja muut saamiset	14,6
Rahavarat	0,2
Lyhytaikaiset varat yhteensä	41,1
Varat yhteensä	73,2

Laskennalliset verovalat	1,3
Eläkevelvoitteet	0,5
Pitkäaikaiset korolliset velat	23,9
Pitkäaikaiset velat yhteensä	25,7

Lyhytaikaiset korolliset velat	13,2
Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat	16,6
Lyhytaikaiset velat yhteensä	29,8
Velat yhteensä	55,5
Nettovarat yhteensä	17,7

Liikearvo	73,7
Viivästetyn kauppahinnan korkojaksotus	2,2
Yrityshankinnan vastike sisältäen korkojaksotuksen	93,6
Viivästetty kauppahinta ja ehdollinen vastike	11,2
Maksettu kauppahinta	82,4

Yrityshankintaan liittyvät rahavirrat


milj. EUR	31.12.2022
Rahana maksettu kauppahinta	82,3
Hankitut rahatavarat	-0,2
Yrityshankinnan nettorahavirrat	82,0

Yrityshankinnan rahavirtavaikutus on 0,1 miljoonaa euroa 2023.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 69/108

3.5 Osuus osakkuusyrityksessä


milj. EUR	2023	2022
Kirjanpitoarvo 1.1.	0,1	0,1
Osuus osakkuusyrityksen tuloksesta	0,0	0,0
Kirjanpitoarvo 31.12.	0,1	0,1

Konsernin osakkuusyritys


Omistusosuus, % 31.12.	Kotipaikka	2023	2021
Hangon Puhdistamo Oy	Hanko	50,0 %	50,0 %

Hangon Puhdistamo Oy:n toimialana on omistajayritysten jäteveden puhdistus. Yritys toimii

omakustannusperiaatteella kulut kattaen ja voittoon pyrkimättä, joten sen vaikutus

tuloslaskelmaan ja taseeseen on vähäinen.

Konsernin osakkuusyrityksen taloudelliset tiedot


milj. EUR	2023	2022
Varat	2,8	3,0
Velat	2,3	2,4
Liikevaihto	3,5	3,0
Tilikauden voitto	0,0	0,0

Osakkuusyrityksen viimeisimmät saatavissa olevat tilinpäätökset ovat vuosilta 2022 ja 2021.

3.6 Vaihto-omaisuus



	Laatimisperiaatteet Vaihto-omaisuus esitetään taseessa standardihintaa käyttäen itse valmistettujen tuotteiden osalta, sekä ostettujen tuotteiden osalta painotetun keskihinnan menetelmää käyttäen hankinnasta ja valmistuksesta aiheutuneiden muuttuvien menojen tai niitä alhaisemman todennäköisen luovutushinnan tai jälleenhankintahinnan määräisenä. Vaihto-omaisuuden arvoon on sisällytetty vaihto-omaisuuden hankintamenot sekä valmistusmenot, jotka sisältävät välittömästi tuotannon määrään yhteydessä olevat menot sekä systemaattisesti kohdistetun osuuden valmistuksen kiinteistä ja muuttuvista yleismenoista. Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu myyntihinta, josta on vähennetty arvioidut tuotteen valmiiksi saattamiseen tarvittavat menot ja myynnistä johtuvat menot.


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Aineet ja tarvikkeet	94,1	86,4
Keskeneräiset tuotteet	87,5	69,9
Valmiit tuotteet ja tavarat	180,5	159,3
Yhteensä	362,2	315,6

Vaihto-omaisuuden arvoa on alennettu nettorealisointiarvoa vastaavaksi kirjaamalla tilikauden

kuluksi 15,5 (2022: 14,9) miljoonaa euroa.

3.7 Myyntisaamiset ja muut saamiset


	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo
milj. EUR, 31.12.	2023	2023	2022	2022
Myyntisaamiset	247,1	247,1	180,7	180,7
Saamiset osakkuusyritykseltä	0,2	0,2	0,1	0,1
Siirtosaamiset	99,9	99,9	33,6	33,6
Johdannaissopimukset	0,7	0,7	0,1	0,1
Arvonlisäverosaamiset	3,3	3,3	7,9	7,9
Muut saamiset	4,8	4,8	3,1	3,1
Yhteensä	355,9	355,9	225,6	225,6

Myyntisaamisten ja muiden lyhytaikaisten saamisten kirjanpitoarvo on kohtuullinen arvio niiden

käyvästä arvosta.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 70/108

Myyntisaamisten ikäjakauma


	Kirjanpito- arvo	Laiminlyönti- aste	Odotetta- vissa oleva luottotappio	Kirjanpito- arvo
milj. EUR, 31.12.	2023	2023	2023	2022
Erääntymättömät	205,5	0,02 %	0,0	157,0
Erääntyneet 1—30 päivää	23,5	0,28 %	0,1	11,5
Erääntyneet 31−60 päivää	2,4	0,37 %	0,0	1,7
Erääntyneet 61—90 päivää	1,2	0,44 %	0,0	2,7
Erääntyneet yli 90 päivää	14,4	0,56 %	0,1	7,8
Yhteensä	247,1		0,2	180,75

Myyntisaamisista ja muista saamisista tilikaudella kirjatut luottotappiot olivat nettona 0,9 (2022:

0,2) miljoonaa euroa.

Siirtosaamisten erittely


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Sopimukseen perustuvat omaisuuserät	49,7	25,0
Ylikatteen palautus Eläkesäätiön B-osaston vastuukannan siirrosta	41,0
Huolto- ja ylläpitomaksut	4,0	3,5
Saamatta olevat tutkimus- ja kehitysavustukset	1,3	0,5
Muut siirtosaamiset	4,0	4,5
Yhteensä	99,9	33,6

Siirtosaamisten lyhytaikaisuudesta johtuen kirjanpitoarvot eivät poikkea käyvistä arvoista.

Muut pitkäaikaiset saamiset


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Lainasaamiset osakkuusyritykseltä	0,7	0,2
Muut pitkäaikaiset saamiset	0,2	0,9
Yhteensä	0,9	1,0

Lainasaamiset ovat korollisia saamisia. Erien kirjanpitoarvot eivät merkittävästi poikkea käyvästä

arvosta.

3.8 Varaukset



	Laatimisperiaatteet Varaus kirjataan, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena olemassa oleva oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite ja maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja sen suuruus voidaan luotettavasti määritellä. Varauksia tarkastellaan jokaisena tilinpäätöspäivänä ja oikaistaan kuvastamaan parasta arviota tai varaus puretaan, jos varaukselle ei ole perusteita. Uudelleenjärjestelyvaraus kirjataan vain, kun varaukset yleiset kirjaamisen kriteerit täyttyvät ja kun konserni on laatinut yksityiskohtaisen uudelleenjärjestelysuunnitelman, johon se on sitoutunut sekä toimenpano on aloitettu tai asianosaiselle henkilöstölle on tiedotettu järjestelyn ehdoista. Eläkevaraukset liittyvät työttömyyseläkkeen lisäpäiväkuluihin. Muut varaukset liittyvät Italian varaukseen lain mukaan suoritettavasta korvauksesta työntekijän lähtiessä yhtiön palveluksesta ja Ruotsin johdon eläkevakuutusvaraukseen. Näiden varauksien odotetaan realisoituvan seuraavien 2−5 vuoden aikana.

		Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut koskien varausten kirjaamista Kirjattu varauksen määrä on paras arvio menoista, joita velvoitteen täyttämiseksi vaaditaan tilinpäätöspäivänä. Määrää arvioitaessa otetaan huomioon riskit ja epävarmuustekijät, johdon harkinta sekä aiempi kokemus vastaavista liiketoimista, sekä tulevat tapahtumat silloin kun on riittävästi näyttää siltä, että ne tapahtuvat ja vaikuttavat velvoitteen täyttämiseksi vaadittavaan määrään. Varaukset liittyen toiminnan uudelleenjärjestelyihin kirjataan, kun näihin liittyvät kirjauskriteerit ovat täyttyneet. Johdosta riippumattomista syistä johtuen lopulliset kustannukset saattavat poiketa alkuperäisestä varauksen määrästä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 71/108

Varaukset


milj. EUR	Uudelleen- järjestely- varaukset	Eläke- varaukset	Muut varaukset	Yhteensä
1.1.2023	0,0	0,0	0,6	0,6
Käytetyt varaukset	-0,0		-0,2	-0,2
Varausten peruutukset			-0,1	-0,1
Varausten lisäykset	0,0	0,0	0,1	0,2
Valuuttakurssierot			-0,0	-0,0
31.12.2023	0,0	0,1	0,4	0,5

milj. EUR, 31.12.				2023
Pitkäaikaiset varaukset				0,5
Lyhytaikaiset varaukset				0,0
Yhteensä				0,5

3.9 Ostovelat ja muut velat


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Ostovelat	102,3	114,4
Johdannaissopimukset	0,5	0,3
Muut velat osakkuusyritykselle	0,1	0,0
Siirtovelat	97,5	120,7
Arvonlisäverovelat	4,9	5,9
Muut velat	17,0	15,4
Yhteensä	222,4	256,7

Siirtovelkojen erittely


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Henkilöstökulut	56,4	63,1
Sopimukseen perustuvat velat	15,7	14,6
Alennukset	16,0	5,0
Tutkimuskulut	1,9	7,6
Jaksotetut korot	0,3	0,2
Velat lisenssisopimuksiin liittyen		20,0
Muut siirtovelat	7,2	10,2
Yhteensä	97,5	120,7

Ostovelkojen ja muiden lyhytaikaisten velkojen lyhytaikaisuudesta johtuen kirjanpitoarvot eivät

merkittävästi poikkea käyvistä arvoista.

Muut pitkäaikaiset velat


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Sopimukseen perustuvat velat	66,9	68,7
Muut velat	9,6	9,0
Yhteensä	76,4	77,7

Sopimukseen perustuvat velat sisältävät myyntituottojen jaksotuksiin liittyviä eriä, jotka on kuvattu

liitetiedossa 2.1 Myyntituotot asiakassopimuksista.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 72/108

4 Henkilöstö

4.1 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut



	Laatimisperiaatteet Hallituksen päättämän avainhenkilöstölle suunnatun osakepalkkiojärjestelmän etuudet kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan etuuden ansaintajakson aikana. Osakkeina selvitettävä osuus arvostetaan käypään arvoon etuuden myöntämishetkellä ja omaan pääomaan kirjataan tuloslaskelman kulukirjausta vastaava lisäys. Rahana selvitettävä osuus kirjataan velkana, joka arvostetaan käypään arvoon raportointikauden päättymispäivänä. Osakkeiden käypä arvo on B-osakkeen päätöskurssi etuuden myöntämispäivänä.

		Keskeiset arviot ja harkintaa edellyttävät ratkaisut koskien työsuhde-etuuksien kirjaamista Ei-markkinaperusteiset ehdot, kuten henkilökohtaiset tavoitteet ja tulostavoitteet, vaikuttavat arvioon osakkeiden ja niihin liittyvien rahasuoritusten lopullisesta määrästä. Arvio lopullisesta osakkeiden ja niihin liittyvien rahasuoritusten määrästä päivitetään jokaisena raportointikauden päättymispäivänä. Arvioiden muutokset kirjataan tuloslaskelmaan.

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut


milj. EUR	2023	2022
Palkat ja palkkiot	210,2	204,4
Eläkekulut, maksupohjaiset järjestelyt	25,7	23,8
Eläkekulut, etuuspohjaiset järjestelyt	8,7	6,0
Osakekannustinjärjestelmä, osakkeina toteutettavat	7,1	5,7
Osakekannustinjärjestelmä, rahana toteutettavat	5,1	10,3
Muut henkilöstökulut	16,3	13,9
Yhteensä	273,0	263,9

Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt esitetään liitetiedossa 4.2 Eläkesaamiset ja -velvoitteet. Johdon

työsuhde-etuudet esitetään liitetiedossa 7.1 Lähipiiriliiketapahtumat.

Henkilöstö keskimäärin


Hlöä	2023	2022
Henkilöstö keskimäärin	3 599	3 472

Osakeperusteiset maksut

Konsernilla on voimassa kaksi konsernin avainhenkilöiden osakeperusteista

kannustinjärjestelmää.

Vuonna 2022 alkaneessa järjestelmässä on kolme ansaintajaksoa, jotka ovat kalenterivuodet

2022–2024, 2023–2025 ja 2024–2026. Hallitus päättää ansaintajakson ansaintakriteerit ja niille

asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Vuonna 2022 alkoi yksi ansaintajakso

kalenterivuodet 2022–2024. Vuonna 2023 alkoi yksi ansaintajakso kalenterivuodet 2023–2025.

Järjestelmän mahdolliset palkkiot vuonna 2022 ja vuonna 2023 alkaneilta ansaintajaksoilta

perustuu Orion-konsernin liikevoittoon ja liikevaihtoon sidottujen tavoitteiden saavuttamiseen.

Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 60 henkilöä. Järjestelmän perusteella maksettavien

palkkioiden yhteismäärä on enintään 760 000 Orion Oyj:n B-osaketta ja osakkeiden arvoa

vastaava määrä rahaa. Mainittuun määrään sisältyy erillinen ns. sitouttavan osakepalkkion osuus,

jota hallitus voi käyttää erillisen päätöksensä mukaisesti vuosina 2022–2026. Sitouttavan

osakepalkkio-osuuden määrä on enintään 100 000 osaketta ja osakkeiden arvoa vastaava määrä

rahaa. Järjestelmästä ei ollut vielä 31.12.2023 mennessä maksettu palkkioina Orion Oyj:n B-

osakkeita.

Järjestelmässä ei ole sitouttamisjaksoja, koska kunkin ansaintajakson pituus on kolme vuotta.

Järjestelmän ehtojen mukaan avainhenkilölle maksettavia palkkioita voidaan päättää vähentää,

jos järjestelmästä yhden kalenterivuoden aikana maksettaville kannustinpalkkioille asetetut rajat

ylittyvät.

Vuonna 2019 alkaneessa järjestelmässä on viisi ansaintajaksoa, jotka ovat kalenterivuodet 2019,

2019–2020, 2019–2021, 2020–2022 ja 2021–2023. Hallitus päätti ansaintajakson ansaintakriteerit

ja niille asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa. Järjestelmän käyttöönoton yhteydessä

alkoi kolme ansaintajaksoa, kalenterivuosi 2019, kalenterivuodet 2019–2020 ja 2019–2021.

Vuonna 2020 alkoi yksi ansaintajakso kalenterivuodet 2020–2022. Vuonna 2021 alkoi yksi

ansaintajakso kalenterivuodet 2021–2023. Järjestelmän mahdollinen palkkio vuonna 2019, 2020

ja 2021 alkaneilta ansaintajaksoilta perustuu Orion-konsernin liikevoittoon ja liikevaihtoon

sidottujen tavoitteiden saavuttamiseen.

Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 50 henkilöä. Järjestelmän perusteella maksettavien

palkkioiden yhteismäärä on enintään 700 000 Orion Oyj:n B-osaketta ja osakkeiden arvoa

vastaava määrä rahaa. Mainittuun määrään sisältyy erillinen ns. sitouttavan osakepalkkion osuus,

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 73/108

jota hallitus voi käyttää erillisen päätöksensä mukaisesti vuosina 2019–2023. Sitouttavan

osakepalkkio-osuuden määrä on enintään 100 000 osaketta ja osakkeiden arvoa vastaava määrä

rahaa. Järjestelmästä on 31.12.2023 mennessä maksettu palkkioina yhteensä 302 472 Orion

Oyj:n B-osaketta.

Osakepalkkiojärjestelmän yhden ja kahden vuoden pituisten ansaintajaksojen perusteella saatuja

osakkeita ei saanut luovuttaa järjestelmään määritetyn sitouttamisjakson aikana. Kolmen vuoden

pituisiin ansaintajaksoihin ei liity sitouttamisjaksoa. Järjestelmän ehtojen mukaan avainhenkilölle

maksettavia palkkioita voimassa olevasta järjestelmästä voidaan päättää vähentää, jos yhden

kalenterivuoden aikana maksettaville Orion-konsernin pitkän aikavälin kannustinpalkkioille

asetetut rajat ylittyvät.

Järjestelmien palkkiot maksetaan osittain yhtiön B-osakkeina ja osittain rahana. Palkkioita

järjestelmistä on maksettu ja mahdollisia tulevia palkkioita maksetaan seuraavasti:


Ansaintajakso	Palkkio maksettu / mahdollinen palkkio maksetaan
2019	2.3 2020
2019–2020	1.3.2021
2019–2021	1.3.2022
2020–2022	1.3.2023
2021–2023	2024
2022–2024	2025
2023–2025	2026
2024–2026	2027

Järjestelmistä aiheutuvat kulut kirjataan sitouttamisjakson aikana. Odotettavissa olevia osinkoja ei

ole erikseen otettu huomioon, koska osingot huomioidaan osakepalkkion määräytymisessä.

Voimassa olevat ansaintajaksot


	2023—2025	2022—2024	2021—2023	2020—2022
Ansaintajakson alkamispäivä	1.1.2023	1.1.2022	1.1.2021	1.1.2020
Ansaintajakson päättymispäivä	31.12.2025	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2022
Osakepalkkioiden myöntämispäivä	23.3.2023	22.3.2022	3.3.2021	17.3.2020
Osakkeiden käypä arvo myöntämishetkellä, EUR	41,55	41,93	33,58	32,51

Luovutetut osakkeet


	2023	2022	2021
Luovutetut osakkeet, kpl	149 798	38 543	99 768
Osakekohtainen luovutushinta, EUR1	44,26	41,32	34,11
Luovutushinta yhteensä milj. EUR	6,6	1,6	3,4
Sitouttamisjakson päättymispäivä2			31.12.2021

1 B-osakkeen luovutuspäivän keskikurssi.

2 Koskee vain 1−2 kalenterivuoden mittaisten ansaintajaksojen perusteella myönnettyjä osakkeita.

Konsernin voimassa olevien osakeperusteisten kannustinjärjestelmien voimassa olevat ja raportointikaudella päättyneet ansaintajaksot


	Ansaintajaksot	2019		2020		2021		2022		2023		2024		2025		2026	2027
Vuonna 2019 alkanut järjestelmä	2020-2022		●	1	2		3		●
	2021-2023				●	1	2		3		●
Vuonna 2022 alkanut järjestelmä	2022-2024						●	1	2		3		●
	2023-2025								●	1	2		3		●
	2024-2026										●	1	2		3		●


●	Osakepalkkioiden myöntäminen \| maaliskuu		Ansaintajakso	●	Palkkio maksettu / mahdollinen palkkio maksetaan \| maaliskuu

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 74/108

4.2 Eläkesaamiset ja -velvoitteet



	Laatimisperiaatteet Konsernin eläkejärjestelyt hoidetaan kunkin maan paikallisten määräysten ja käytäntöjen mukaisesti. Konsernilla on sekä maksupohjaisia että etuuspohjaisia järjestelyjä. Maksupohjaisissa järjestelyissä konserni suorittaa kiinteitä maksuja erillisille yksiköille. Konsernilla ei ole oikeudellisia eikä tosiasiallisia velvoitteita lisämaksujen suorittamiseen, mikäli maksujen saajataho ei kykene suoriutumaan työsuhde-etuuksien maksamisesta. Kaikki sellaiset järjestelyt, jotka eivät täytä näitä ehtoja, ovat etuuspohjaisia järjestelyjä. Suoritukset maksupohjaisiin järjestelyihin kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi kyseiseltä kaudelta suoritettavien maksujen mukaisesti. Orion-konsernilla on etuuspohjaisia eläkejärjestelyitä Suomessa, Ranskassa ja Norjassa. Merkittävin yksittäinen eläkejärjestely on Suomessa sijaitseva Orionin Eläkesäätiö, jonka kautta hoidetaan Suomessa työskentelevien toimihenkilöiden eläkejärjestelyt. Eläkesäätiöön sisältyy A-osasto ja B-osasto. A-osasto on osalle toimihenkilöitä kohdistettu lisäeläkevakuutus, joka on kokonaan etuuspohjainen. B-osastoon sisältyy kaikille toimihenkilöille kuuluva lakisääteinen eläkevakuutus, josta osa käsitellään IAS 19 -standardin mukaisesti etuuspohjaisena, ja osa maksupohjaisena järjestelynä. Orionin Eläkesäätiöön kuuluvia varoja on sijoitettu Suomen lainsäädännön mukaan. Eläkesäätiön varojen hallinnoinnista vastaavat säätiön johto ja hallitus. Vuonna 2023 Orionin Eläkesäätiön B-osasto korvattiin maksupohjaisella eläkejärjestelyllä ja vakuutuskanta siirrettiin eläkevakuutusyhtiölle 31.12.2023. Konsernilla on myös Ranskassa ja Norjassa sijaitsevat etuuspohjaiset eläkejärjestelyt, joihin liittyviä varoja hallinnoi konsernin ulkopuolinen taho. Lisäksi konsernin yksittäisillä henkilöillä on etuuspohjaiseksi luokiteltuja eläkejärjestelyjä henkivakuutusyhtiöissä. Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen velvoitteet on laskettu kustakin järjestelystä erikseen.



	Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden eläkekulut on laskettu käyttäen ennakoituun etuoikeusyksikköön perustuvaa menetelmää (Projected Unit Credit Method). Eläkekulu kirjataan kuluksi henkilöstön arvioidulle palvelusajalle. Taseeseen kirjattava etuuspohjainen nettovelka on etuuspohjaisen velvoitteen raportointikauden päättymispäivän nykyarvo, josta on vähennetty järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo. Etuuspohjaisen velvoitteen nykyarvo on tulevaisuudessa arvion mukaan maksettavaksi tulevien eläkkeiden nykyarvo, kun diskonttokorkona on käytetty maturiteetiltaan etuuspohjaista velvoitetta mahdollisimman hyvin vastaavien, yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen korkoa. Lainat, joiden korkoa käytetään, on laskettu liikkeelle samassa valuutassa kuin maksettavat etuudet. Etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä syntyvät uudelleen määrittämisestä johtuvat erät kirjataan suoraan muihin laajan tuloksen eriin sen tilikauden aikana, jolloin ne syntyvät. Konsernissa olennaisimmat uudelleen määrittämisestä johtuvat erät ovat vakuutusmatemaattisista voitoista ja tappioista sekä järjestelyyn kuuluvien varojen tuotosta (pl. nettokorkoon sisältyvät erät) johtuvia. Konserni soveltaa laskentakäytäntöä, jossa järjestelyistä aiheutuva nettokorko kirjataan liikevoiton yläpuolelle toimintokohtaisesti osana etuuspohjaista eläkekulua.

		Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut koskien eläkesaamisia ja -velvoitteita Konsernilla on erilaisia eläkejärjestelyjä työntekijöidensä eläkkeelle jäämisen tai työsuhteen päättymisen varalta. Työsuhde-etuuksiin liittyvien kulujen ja velkojen laskennassa käytetään useita tilastollisia ja muita vakuutusmatemaattisia tekijöitä kuten diskonttauskorko, arvioidut tulevat palkkatason muutokset ja vaihtuvuus. Käytetyt tilastolliset tekijät voivat poiketa huomattavasti toteutuneesta kehityksestä johtuen mm. muuttuneesta yleisestä taloudellisesta tilanteesta ja henkilökunnan palvelusajan pituudesta. Vakuutusmatemaattisten tekijöiden muutoksista aiheutuneet voitot ja tappiot kirjataan muihin laajan tuloksen eriin sen tilikauden aikana, jolloin ne syntyvät. Muutokset vaikuttavat tilikauden laajaan tulokseen.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 75/108

Etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen tasearvojen määräytyminen


	Eläkesäätiö	Muut	Eläkesäätiö	Muut
milj. EUR, 31.12.	2023	2023	2022	2022
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo	24,0	16,5	374,3	15,6
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo	-30,9	-12,9	-430,5	-13,1
Ylijäämä (-) / alijäämä (+)	-6,9	3,6	-56,2	2,5
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo		0,5		0,5
Nettomääräinen saaminen (-) / velka (+) taseessa	-6,9	4,1	-56,2	3,0

Orionin Eläkesäätiön B-osaston vakuutuskanta on siirretty eläkevakuutusyhtiöön 31.12.2023. Siirron

positiivinen tulosvaikutus Orionin vuoden 2023 tulokseen on 30,7 miljoonaa euroa. Lopullinen

oikaisu eläkevelvoitteen täyttymisestä kirjataan vuoden 2024 aikana. Konserni on kirjannut 41,0

miljoonan euron saatavan liittyen vastuunsiirtoon 31.12.2023. Kassavirtavaikutuksen määrä riippuu

siirtyneiden eläkevastuiden sekä epälikvidien sijoitusten lopullisista arvostuksista, jotka ovat

käytettävissä vasta kesäkuun 2024 lopussa.

Nettomääräinen eläkesaamisten ja -velkojen muutos 50,5 miljoonaa euroa johtuu pääosin

velvoitteen täyttämisestä johtuvista voitoista ja tappioista Suomessa, sijoitustoiminnan tuotosta,

diskonttauskoron muutoksesta sekä oletetun ja toteutuneen eläkkeiden korotusprosentin

välisestä erosta tilikauden 2023 aikana.

Diskonttauskoron muutos on raportoitu velvoitteen nykyarvon muutosta kuvaavan taulukon

erässä Taloutta koskevien oletusten muutoksesta johtuvat voitot (-) ja tappiot (+). Eläkkeiden

oletetun ja toteutuneen korotusprosentin välisen eron vaikutus on raportoitu erässä

Kokemusperäiset voitot (-) ja tappiot (+). Nämä erät on kirjattu suoraan taseen omaan pääomaan

muiden laajan tuloksen erien kautta.

Määrät taseessa


	Eläkesäätiö	Muut	Eläkesäätiö	Muut
milj. EUR, 31.12.	2023	2023	2022	2022
Velat		4,1		3,0
Saaminen	-6,9		-56,2
Nettomääräinen saaminen (-) / velka (+) taseessa	-6,9	4,1	-56,2	3,0

Laajan tuloslaskelman etuuspohjaiset eläkekulut


	Eläkesäätiö	Muut	Eläkesäätiö	Muut
milj. EUR	2023	2023	2022	2022
Tilikauden työsuoritukseen perustuvat menot	10,3	0,1	5,9	0,5
Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+)	-30,7
Järjestelyn supistaminen			-0,3
Aikaisempaan työsuoritukseen perustuva meno		0,4
Korkokulu ja -tuotto yhteensä	-2,2	0,1	-0,2	0,1
Eläkekulu (+) / tuotto (-) tuloslaskelmassa	-22,6	0,7	5,4	0,6
Uudelleenarvostaminen	18,7	1,6	-44,7	-1,6
Eläkekulu (+) / tuotto (-) laajassa tuloslaskelmassa	-3,9	2,3	-39,3	-1,0

Etuuspohjaiset eläkekulut toiminnoittain


	Eläkesäätiö	Muut	Eläkesäätiö	Muut
milj. EUR	2023	2023	2022	2022
Myytyjen suoritteiden kulut	3,6		2,2	0,0
Myynti ja markkinointi	1,1	0,2	0,6	0,2
Tutkimus ja kehitys	1,8		1,2	0,0
Hallinto	1,6	0,5	1,3	0,4
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut	-30,7
Eläkekulu (+) / tuotto (-) tuloslaskelmassa	-22,6	0,7	5,4	0,6

Eläkekulu (+) / tuotto (-) tuloslaskelmassa sisältää velvoitteen täyttymisestä johtuvan voiton 30,7

miljoonaa euroa vuonna 2023.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 76/108

Velvoitteen nykyarvon muutokset


	Eläkesäätiö	Muut	Eläkesäätiö	Muut
milj. EUR	2023	2023	2022	2022
Velvoite tilikauden alussa	374,3	16,5	437,1	18,7
Tilikauden työsuoritukseen perustuvat menot	10,3	0,1	5,9	0,5
Korkokulu	14,3	0,6	4,3	0,3
Velvoitteen täyttämisestä johtuvat voitot (-) ja tappiot (+)	-361,2
Järjestelyn supistaminen			-0,3
Aikaisempaan työsuoritukseen perustuva meno		0,3
Uudelleenarvostaminen
Väestötilastollisten oletusten muutoksista johtuvat voitot (-) tai tappiot (+)
Taloutta koskevien oletusten muutoksesta johtuvat voitot (-) tai tappiot (+)	1,5	0,3	-108,0	-3,8
Kokemusperäiset voitot (-) tai tappiot (+)	-4,0	0,7	45,4	0,6
Yhteensä	-2,5	1,0	-62,6	-3,2
Kurssierot ja muut muutokset		-0,7		-0,2
Maksetut etuudet	-11,2	-0,8	-10,1	-0,4
Velvoite tilikauden lopussa	24,0	16,6	374,3	16,5

Järjestelyyn kuuluvien varojen käypien arvojen muutokset


	Eläkesäätiö	Muut	Eläkesäätiö	Muut
milj. EUR	2023	2023	2022	2022
Järjestelyyn kuuluvien varojen käyvät arvot tilikauden alussa	430,5	13,2	452,1	13,8
Korkotuotto	16,5	0,5	4,5	0,2
Velvoitteen täyttämiset	-330,5
Uudelleenarvostaminen
Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkokuluun tai -tuottoon sisältyviä eriä	-21,2	-0,6	-17,9	-1,6
Yhteensä	-21,2	-0,6	-17,9	-1,6
Kurssierot ja muut muutokset		-0,3		-0,2
Työnantajan suorittamat maksut järjestelyyn	-53,2	1,0	2,0	1,2
Maksetut etuudet	-11,2	-0,8	-10,1	-0,4
Järjestelyyn kuuluvien varojen käyvät arvot tilikauden lopussa	30,9	12,9	430,5	13,2

Orionin Eläkesäätiön kautta toteutettuun eläkejärjestelyyn kuuluvien varojen

käypien arvojen jakautuminen omaisuusryhmiin, prosenttiosuutena

järjestelyyn kuuluvien kaikkien varojen käyvistä arvoista


%, 31.12.	2023	2022
Osakkeet kehittyneillä markkinoilla	43 %	44 %
Osakkeet kehittyvillä markkinoilla	0 %	4 %
Joukkovelkakirja	27 %	14 %
Rahavarat ja rahamarkkinasijoitukset	7 %	5 %
Kiinteistöt	22 %	22 %
Muut erät	0 %	11 %
Yhteensä	100 %	100 %

Muissa järjestelyissä varat ovat vakuutusyhtiöiden vastuulla, eikä varojen jakautumista ole

mahdollista esittää omaisuusryhmittäin.

Orionin Eläkesäätiön varoihin sisältyy vuonna 2023 emoyhtiö Orion Oyj:n osakkeita käyvältä

arvoltaan 1,1 (2022: 37,0) miljoonaa euroa, joka on 3,6 % (2022: 8,3 %) järjestelyyn kuuluvista

varoista.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 77/108

Eläkesäätiössä pyritään sijoitusjakaumaan, joka hajauttaa eri omaisuuslajien riskiä pitkällä

aikavälillä. Merkittävin osa varoista on sijoitettu osakkeisiin ja kiinteistöihin.

Orionin Eläkesäätiössä käytetyt vakuutusmatemaattiset olettamukset


%	2023	2022
Diskonttauskorko	3,4 %	3,9 %
Inflaatioaste	2,3 %	2,6 %
Tuleva eläkkeiden korotusolettamus	2,0 %	2,7–2,9 %
Tuleva palkankorotusolettamus	2,0 %	2,0 %

Konserni ennakoi maksavansa vuonna 2024 kannatusmaksuja eläkejärjestelyihin 0,6 miljoonaa

euroa (tilikaudella 2022 konserni ennakoi maksavansa 18 miljoonaa euroa kannatusmaksuja

vuonna 2023).

Diskonttauskorko on merkittävin yksittäinen olettama, joka vaikuttaa eläkevelvoitteen määrään.

Orionin Eläkesäätiön eläkejärjestelyihin liittyvä velvoite 24,0 (2022: 374,3) miljoonaa euroa on

diskontattu 3,4 %:n (2022: 3,9 %) diskonttauskorolla. Jos diskonttauskorkoa muutetaan +/- 0,5 %-

yksikköä, niin muutoksen vaikutus vastuuvelkaan on -1,4/+1,4 (2022: -29,9/+34,2) miljoonaa

euroa. Orionin Eläkesäätiön etuuspohjaisen velvoitteen duraation painotettu keskiarvo on 12

(2022: 18) vuotta.

Etuuspohjaiset eläkejärjestelyt altistavat konsernin riskeille, joista olennaisimpia on kuvattu

lähemmin alla.

Varojen ja velvoitteen volatiliteetti

Järjestelyistä aiheutuvan nettovelan laskentaan käytetään diskonttauskorkoa, joka perustuu

yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen tuottoon. Konserni

määrittää diskonttauskoron perustuen yleisesti saatavilla olevaan markkinainformaatioon.

Diskonttauskorko on merkittävin yksittäinen olettama, joka vaikuttaa nettovelan määrään.

Pitkällä aikavälillä konsernin tavoitteena on saada etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluville varoille

diskonttauskoron ylittävää tuottoa, sillä osa varoista koostuu oman pääoman ehtoisista

sijoituksista, joiden tuoton odotetaan pitkällä aikavälillä olevan korkeampi kuin diskonttauskoron

perusteena olevien joukkovelkakirjalainojen tuotto. Kun varoille saatava tuotto ylittää tai alittaa

diskonttauskoron, etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvien varojen arvo muuttuu. Tämä saattaa

johtaa yli- tai alijäämän syntymiseen järjestelyssä. Orionin Eläkesäätiön vakavaraisuusasema on

hyvä, minkä vuoksi Orionin Eläkesäätiö sietää hyvinkin voimakkaan osakemarkkinoiden laskun.

Muutokset joukkovelkakirjalainojen tuotoissa

Joukkovelkakirjalainojen tuoton muuttuessa konserni voi joutua muuttamaan diskonttauskorkoa.

Tämä vaikuttaa etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvien velvoitteiden arvoihin sekä laajaan

tuloslaskelmaan kirjattaviin etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyviin eriin. Toisaalta osa näiden

järjestelyjen varoista on sijoitettu joukkovelkakirjalainoihin, joiden arvon muutos saattaa

kompensoida osittain velvoitteen arvon muutoksen vaikutusta nettovelan arvoon.

Inflaatioriski

Etuusperusteisten järjestelyjen velvoitteen määrä kasvaa, kun inflaatio kasvaa. Järjestelyihin

kuuluvia varoja on sijoitettu mm. oman pääoman ehtoisiin instrumentteihin, joihin inflaation

vaikutus on vähäinen. Inflaation kiihtyminen saattaa tämän vuoksi kasvattaa etuuspohjaisten

järjestelyjen alijäämää.

Odotettavissa oleva elinikä

Etuuspohjaisten järjestelyjen velvoitteet liittyvät pitkälti elinikäisten etuuksien tuottamiseen

jäsenille. Odotettavissa olevan eliniän nousu kasvattaa tällöin etuuspohjaisten järjestelyjen

velvoitteen määrää.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 78/108

5 Tuloverot ja laskennalliset verot

5.1 Tuloverot



	Laatimisperiaatteet Konsernin tuloslaskelman verokulu muodostuu konserniyhtiöiden raportointikauden tulokseen perustuvista veroista, aikaisempiin raportointikausiin kohdistuvista veronoikaisuista sekä laskennallisesta verosta. Suoraan omaan pääomaan kirjattuihin eriin liittyvä verovaikutus kirjataan vastaavasti osaksi omaa pääomaa. Kauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan voimassa olevan verokannan perusteella. Veroihin liittyvät korot kirjataan korkokuluihin.

Tuloverot


milj. EUR	2023	2022
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero	62,3	89,4
Aikaisempien tilikausien tuloverot	0,1	0,2
Laskennallisten verojen muutokset	-7,3	1,1
Yhteensä	55,1	90,8

Tiedonanto Pillar 2 -minimiverohankkeen vaikutuksista

OECD:n globaali minimiverolainsäädäntö (Pillar 2 -säännöt) tulee voimaan 1.1.2024 ja koskevat

tilikausia 2024 ja eteenpäin. Konserni on arvioinut Pillar 2 -sääntöjen vaikutusta ja arvioi että

säännöillä ei ole vaikutusta konsernin efektiiviseen verokantaan tai tuloverokustannukseen.

Tuloslaskelman verokulun ja konsernin kotimaan 20,0 %:n verokannalla

laskettujen verojen välinen täsmäytys


milj. EUR	2023	2022
Voitto ennen veroja	271,9	440,3

Konsernin verot laskettuna kotimaan verokannalla	54,4	88,1
Ulkomaisten tytäryhtiöiden eriävien verokantojen vaikutus	0,1	0,4
Kirjaamattomien laskennallisten verosaamisten vaikutus	1,2	0,0
Hyöty aiemmin kirjaamattomista laskennallisista verosaamisista	-0,1	-0,3
Tuloverot edellisiltä tilikausilta	-0,3	0,2
Tuloverot jakamattomista voittovaroista	0,1
Muut erät	-0,2	2,3
Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut tuloverot	55,1	90,8

Efektiivinen verokanta	20,3 %	20,6 %

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 79/108

5.2 Laskennalliset verot



	Laatimisperiaatteet Laskennallinen vero lasketaan kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon väliaikaisista eroista. Laskennalliset verot on laskettu käyttämällä verokantoja, jotka on säädetty tai joiden hyväksytty sisältö on voimassa raportointipäivänä. Konserniyhtiöiden vahvistetuista verotuksellisista tappioista lasketaan verosaaminen vain siihen määrään asti, johon niitä arvioidaan voitavan tulevaisuudessa hyödyntää. Laskennallista verosaamista tai -velkaa ei kirjata silloin kun kirjanpidon tulos ei eroa verotettavasta tulosta. Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan silloin, kun on olemassa laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat keskenään ja kun laskennalliset verot liittyvät saman veronsaajan perimiin tuloveroihin joko samalta verovelvolliselta tai eri verovelvollisilta, kun saaminen ja velka on tarkoitus realisoida nettomääräisesti.

		Keskeiset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut koskien laskennallisia verosaamisia ja -velkoja Konserni arvioi tilinpäätösten yhteydessä erityisesti laskennallisten verosaamisten kirjausperusteet. Tätä varten arvioidaan, miten todennäköisesti tytäryhtiöillä on kerrytettävissä verotettavaa tuloa, jota vastaan käyttämättömät verotukselliset tappiot tai käyttämättömät verotukseen liittyvät hyvitykset voidaan hyödyntää. Ennusteissa käytettävät tekijät voivat poiketa toteutuneista, mikä voi johtaa verosaamisten kulukirjauksiin tuloslaskelmassa.

Laskennalliset verosaamiset


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Myyntituottojen kirjaamiseen liittyvät erät	1,6	0,9
Vaihto-omaisuuden sisäinen kate	0,8	1,6
Eläkevelvoitteet	1,7	0,6
Käytettävissä olevat verotukselliset tappiot	2,9
Varaukset ja siirtovelat	3,4
Vuokrasopimusvelat	1,6	1,6
Muut vähennyskelpoiset väliaikaiset erot	0,1	0,0
Laskennalliset verosaamiset	12,1	4,7
Netotettu laskennallisesta verovelasta	-7,8	-1,6
Yhteensä	4,3	3,1

Laskennalliset verovelat


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Poistoero ja varaukset	29,6	27,5
Eläkesaamiset	5,2	11,2
Vaihto-omaisuuteen aktivoidut kulut	2,3	2,4
Jakamattomat voittovarat	0,9
Käyttöoikeusomaisuuserät	1,6	1,6
Muut veronalaiset väliaikaiset erot	0,0	1,0
Laskennalliset verovelat	39,6	43,8
Netotettu laskennallisesta verosaamisesta	-7,8	-1,6
Yhteensä	31,8	42,2

Laskennallisten verojen muutokset


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto 1.1.	-39,0	-27,4
Kirjattu tuloslaskelmaan	7,3	1,1
Kirjattu muihin laajan tuloksen eriin	4,1	-9,2
Kurssierot ja muut erät	0,1	-3,6
Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto 31.12.	-27,5	-39,0

Verotukselliset tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamiset

hyödyntämisen epävarmuuden takia


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Verotukselliset tappiot, brutto	16,5	16,5

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 80/108

6 Rahoitus- ja pääomarakenne

6.1 Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin



	Laatimisperiaatteet Luokittelu Konsernin rahoitusvarat ja -velat kirjataan ja arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon tai käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Varojen luokittelu riippuu yrityksen määrittelemistä liiketoimintamalleista sekä rahoitusvarojen sopimusperusteisista rahavirroista. Luokittelu voi muuttua liiketoimintamallin muuttuessa. Tase-eräkohtainen luokittelu löytyy rahoitusvaroja ja -velkoja koskevasta taulukosta. 1. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat Rahavarat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon, kun liiketoimintamallin tavoitteena on rahoitusvarojen hallussapito sopimukseen perustuvien rahavirtojen keräämiseksi, ja rahavirrat perustuvat yksinomaan pääoman ja korkojen maksuun. Konsernin rahoitusvaroista myyntisaamiset, muut saamiset ja rahavarat on luokiteltu jaksotettuun hankintamenoon. Rahoitusvelat on johdannaisia lukuun ottamatta luokiteltu jaksotettuun hankintamenoon.

	2. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat Rahoitusvarat arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti, kun perusteena ei ole sopimukseen perustuvien rahavirtojen kerääminen eikä sekä rahavirtojen kerääminen että myyminen tai jotka on alkuperäisen luokittelun yhteydessä luokiteltu kyseiseen luokkaan. Konsernin käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat koostuvat johdannaisista, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, viivästetystä kauppahinnasta ja ehdollisesta velasta, osakkeista ja osuuksista sekä rahamarkkinasijoituksista. Rahoitusveloista johdannaiset, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, arvostetaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Yli 12 kuukauden kuluttua tilinpäätöspäivästä erääntyvä rahoituserä sisältyy taseessa pitkäaikaisiin varoihin tai velkoihin. Mikäli rahoitusvara erääntyy tai se on tarkoitus pitää alle 12 kuukautta raportointikauden päättymispäivästä, se sisältyy taseen lyhytaikaisiin varoihin. Lyhytaikaisiin korollisiin velkoihin kuuluvat käytössä olevat pankkitilien luottolimiitit, emittoidut yritystodistukset sekä pitkäaikaisten korollisten velkojen seuraavan 12 kuukauden lyhennyserät.



	Kirjaaminen ja arvostaminen Rahoitusvarojen ostot ja myynnit kirjataan selvityspäiväkäytännön mukaisesti kirjanpitoon lukuun ottamatta johdannaisia, jotka kirjataan hankintapäivänä. Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat kirjataan alun perin myös käypään arvoon, mutta arvossa huomioidaan transaktiomenot. Alkuperäisen arvostamisen jälkeen näiden rahoitusvarojen arvo määritetään jaksotettuun hankintamenoon käyttämällä efektiivisen koron menetelmää ja vähentämällä mahdollinen arvonalentuminen. Arvonalentumisesta johtuvat tappiot kirjataan tuloslaskelmaan. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat kirjataan alun perin käypään arvoon ja transaktiomenot kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan. Käyvän arvon muutoksesta aiheutuneet realisoituneet ja realisoitumattomat voitot ja tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti. Käypä arvo perustuu raportointikauden päättymispäivän markkinahintaan. Rahoitusvelat merkitään alun perin kirjanpitoon käypään arvoon ja niihin liittyvät transaktiomenot kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan. Myöhemmin rahoitusvelat, lukuun ottamatta käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattuja johdannaisvelkoja, arvostetaan efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon. Rahoitusvarat kirjataan pois taseesta silloin, kun konserni on menettänyt sopimusperusteiset oikeudet rahavirtoihin tai kun se on siirtänyt merkittäviltä osin riskit ja tuotot konsernin ulkopuolelle. Velat kirjataan pois taseesta, kun velka on lakannut olemasta.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 81/108



	Arvon alentuminen Jokaisena tilinpäätöspäivänä tarkastellaan onko viitteitä rahoitusinstrumenttien arvonalentumiseen. Arvonalentumisia arvioidaan kahdella eri tavalla, joko perustuen odotettavissa olevien luottotappioiden määrään seuraavien 12 kuukauden ajalta tai perustuen odotettavissa olevien luottotappioiden määrään rahoitusvaran koko elinkaaren aikana. Lähtökohtaisesti aikajaksona käytetään seuraavia 12 kuukautta, ellei ole erityisiä perusteita rahoitusvaran merkittävästi lisääntyneeseen luottoriskiin. Kriteerejä, joiden perusteella konsernissa todetaan, että luottoriski on merkittävästi lisääntynyt: • liikkeeseenlaskijan tai velallisen merkittävät taloudelliset vaikeudet • sopimusehtojen rikkominen • velallisen konkurssin tai muun taloudellisen uudelleenjärjestelyn todennäköisyys. Myyntisaamisten osalta yhtiö noudattaa yksinkertaistettua mallia, jonka pohjana on erääntyneiden saamisten määrä ja ikäjakauma. Myyntisaamisiin ei sisälly merkittävää rahoituskomponenttia, jolloin odotettavissa olevat luottotappiot kirjataan koko rahoitusvaran elinkaaren ajalta. Varausmatriisin pohjatietona käytetään historiallista informaatiota luottotappioista, ja sitä oikaistaan tarvittaessa arviolla tulevaisuuden näkymistä. Odotettavissa olevat luottotappiot kirjataan tulosvaikutteisesti, jolloin vastaerä pienentää rahoitusvaroihin kuuluvaa erää. Kirjaaminen tapahtuu seuraavan raportointihetken yhteydessä.

	Rahavarat Rahavaroihin sisältyvät käteisvarat, pankkitilien varat, pankkitalletukset sekä likvidit korkosijoitukset. Likvidit korkosijoitukset ovat pankkien ja yritysten emittoimia sijoitus- ja yritystodistuksia, joiden alkuperäinen maturiteetti on enintään kolme kuukautta. Rahavarojen erittely on liitetiedossa 6.5 Rahavarat. Rahavirtalaskelmassa taseen rahavaroihin rinnastetaan rahamarkkinasijoitukset, jotka ovat myytävissä olevia korkosijoituksia ja joiden alkuperäinen maturiteetti on yli kolme ja enintään 12 kuukautta.



	Johdannaissopimukset Johdannaissopimukset luokitellaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti arvostettaviksi ja kirjataan alun perin johdannaissopimuksen solmimispäivänä käypään arvoon, ja sen jälkeen arvostetaan käypään arvoon raportointikauden päättymispäivän markkinakurssiin. Johdannaiset esitetään taseessa muissa saamisissa ja muissa lyhytaikaisissa veloissa. Konserni ei sovella suojauslaskentaa valuuttamääräisiä tase-eriä ja erittäin todennäköisiä ennakoituja rahavirtoja suojaaviin valuuttajohdannaisiin, vaikka ne konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti on hankittu suojaavassa tarkoituksessa. Johdannaissopimusten erittely on liitetiedossa 6.7 Johdannaissopimukset. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavien johdannaisten käyvän arvon muutoksista johtuvat sekä realisoitumattomat että realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti sillä raportointikaudella, jonka aikana ne syntyvät, joko liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin tai rahoitustuottoihin ja -kuluihin riippuen siitä, onko suojattu liiketoimintaan liittyviä eriä vai rahoituseriä.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 82/108

Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin


	2023				2022
milj. EUR, 31.12.	Jaksotettu hankintameno	Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattu	Tase-erän kirjanpitoarvo	Käypä arvo	Tase-erän kirjanpitoarvo
Muut sijoitukset		0,2	0,2	0,2	0,2
Lainasaamiset osakkuusyritykseltä	0,7		0,7	0,7	0,2
Pitkäaikaiset varat yhteensä	0,7	0,2	0,9	0,9	0,3
Myyntisaamiset	247,1		247,1	247,1	180,7
Muut saamiset	0,4		0,4	0,4	0,5
Johdannaissopimukset		0,7	0,7	0,7	0,1
Rahavarat	106,7		106,7	106,7	332,6
Lyhytaikaiset varat yhteensä	354,1	0,7	354,8	354,8	514,0
Rahoitusvarat yhteensä	354,8	0,9	355,7	355,7	514,3

Pitkäaikaiset korolliset velat	171,0		171,0	163,1	196,8
Muut pitkäaikaiset velat	67,1		67,1	67,1	68,6
Viivästetty kauppahinta ja ehdollinen vastike		9,3	9,3	9,3	9,1
Pitkäaikaiset velat yhteensä	238,1	9,3	247,4	239,5	283,6
Ostovelat	102,3		102,3	102,3	114,4
Muut lyhytaikaiset velat					0,2
Lyhytaikaiset korolliset velat	29,0		29,0	29,0	17,2
Johdannaissopimukset		0,5	0,5	0,5	0,3
Lyhytaikaiset velat yhteensä	131,4	0,5	131,9	131,9	132,1
Rahoitusvelat yhteensä	369,5	9,9	379,3	371,4	415,7

Taseessa johdannaissopimukset sisältyvät muihin saamisiin ja muihin velkoihin.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 83/108

Käyvän arvon määritys ja hierarkia


milj. EUR, 31.12.2023	Taso 1	Taso 2	Taso 3	Yhteensä
Johdannaissopimukset
Valuuttajohdannaiset		0,7		0,7
Muut sijoitukset
Osakkeet ja osuudet			0,2	0,2
Varat yhteensä		0,7	0,2	0,9

Viivästetty kauppahinta ja ehdollinen vastike			-9,3	-9,3
Johdannaissopimukset
Valuuttajohdannaiset		-0,5		-0,5
Velat yhteensä		-0,5	-9,3	-9,9

milj. EUR, 31.12.2022	Taso 1	Taso 2	Taso 3	Yhteensä
Johdannaissopimukset
Valuuttajohdannaiset		0,1		0,1
Muut sijoitukset
Osakkeet ja osuudet			0,2	0,2
Varat yhteensä		0,1	0,2	0,3

Viivästetty kauppahinta ja ehdollinen vastike			-9,1	-9,1
Johdannaissopimukset
Valuuttajohdannaiset		-0,3		-0,3
Velat yhteensä		-0,3	-9,1	-9,4

Tason 1 rahoitusinstrumenttien käypä arvo perustuu toimivilla markkinoilla noteerattuihin

hintoihin. Tason 2 johdannaisten käypä arvo perustuu markkinoilta saatuihin hintoihin. Tason 3

rahoitusinstrumenttien käypä arvo ei ole arvioitavissa markkinoilta saatavilla tiedoilla.

Konsernissa noudatetaan periaatetta, jonka mukaan käypien arvojen hierarkian tasojen väliset

siirrot kirjataan sille päivälle, jolloin siirron aiheuttama tapahtuma on toteutunut. Tasojen välillä ei

ole tapahtunut siirtoja raportointikauden aikana.

6.2 Rahoitusriskien hallinta

Konsernin rahoitusriskien hallinnan tavoitteena on pienentää markkinariskeistä ja

vastapuoliriskistä aiheutuvia negatiivisia vaikutuksia konsernin tulokseen ja rahavirtaan sekä

varmistaa riittävä maksuvalmius.

Rahoitusriskien hallinnan pääperiaatteet on määritelty emoyhtiön hallituksen hyväksymässä

konsernin rahoituspolitiikassa, jonka muutokset hyväksyy joko emoyhtiön hallitus tai

toimitusjohtaja ja jonka toteuttamisesta konsernin rahoitusosasto vastaa. Rahoitustoiminnot on

keskitetty konsernin rahoitusosastolle.

6.2.1 Markkinariski

Konserni altistuu markkinariskeille valuuttakurssin, markkinakoron ja sähkön hinnan osalta.

6.2.1.1 Valuuttakurssiriski

Konsernin valuuttakurssiriski on jaettu transaktioriskiin ja translaatioriskiin.

Transaktioriski

Transaktioriski muodostuu ulkomaan valuutan määräisistä liiketoiminnallisista (mm. myynnit ja

ostot) ja rahoituksellisista (mm. lainat, talletukset ja korkovirrat) tase-eristä ja tulevista

ennustetuista rahavirroista. Ennustetuissa rahavirroissa huomioidaan seuraavan 12 kuukauden

erät. Transaktioriskiä seurataan ja suojataan aktiivisesti. Rahoituspolitiikan mukaisesti merkittävien

valuuttojen tase-erät suojataan normaalisti välillä 90–105 % ja 12 kuukauden ennakoidut

rahavirrat välillä 0–50 %. Suojausinstrumentteina käytetään enintään 12 kuukauden pituisia

valuuttajohdannaisia.

Konsernin kannalta merkittävimmät liiketoiminnallisten erien valuutat ovat Yhdysvaltain dollari,

Ruotsin kruunu, Puolan zloty, Tanskan kruunu ja Norjan kruunu. Minkään yksittäisen valuutan

osuus kokonaispositiosta ei ole merkittävä. Alla on erittely näiden valuuttojen positiosta.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 84/108


				Muut merkittävät valuutat	Yhteensä
milj. EUR, 31.12.	USD	SEK	PLN	Muut merkittävät valuutat	2023	2022
Taseen nettopositio	17,6	5,0	8,8	8,1	39,5	41,1
Ennustettu nettopositio (12kk)	36,0	45,7	35,3	28,4	145,3	133,3
Nettopositio yhteensä	53,5	50,6	44,1	36,6	184,8	174,3
Suojaavat valuuttajohdannaiset	-21,2	-9,8	-8,6	-4,2	-43,9	-28,9
Avoin nettopositio yhteensä	32,3	40,8	35,5	32,4	141,0	145,5

Konsernin sisäiset lainat ja talletukset ovat pääasiassa tytäryhtiön paikallisessa valuutassa ja näistä

merkittävimmät on suojattu täysimääräisesti valuutanvaihtosopimuksilla.

Valuuttajohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan tulosvaikutteisesti joko liiketoiminnan

muihin tuottoihin ja kuluihin tai rahoitustuottoihin ja -kuluihin riippuen siitä, onko operatiivisesti

tarkasteltuna suojattu myyntituottoja vai rahoitusvaroja ja -velkoja. Etappimaksuihin liittyvien

johdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan joko suojaamaan niihin liittyvää myyntiä tai

liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin.

Translaatioriski

Translaatioriski muodostuu euroalueen ulkopuolisten tytäryhtiöiden omista pääomista. Näiden

tytäryhtiöiden oma pääoma 31.12.2023 oli 56,7 (2022: 63,2) miljoonaa euroa. Merkittävin

translaatioriski muodostuu Ison-Britannian punnasta. Translaatiopositiota ei ole suojattu.

Herkkyysanalyysi

Valuuttakurssien muutosten vaikutusta konsernin tulokseen (ennen verovaikutusta)

tilinpäätöshetkellä on kuvattu alla merkittävien valuuttojen osalta. Herkkyysanalyysissä oletetaan

valuuttakurssimuutosten olevan +/- 10 % (vieras valuutta heikkenee/vahvistuu 10 %) ja muiden

tekijöiden pysyvän muuttumattomina. IFRS 7:n mukainen herkkyysanalyysi sisältää ainoastaan

taseessa olevat rahoitusvarat ja -velat ja siten analyysissä ei ole huomioitu positioon kuuluvaa

ennustettua seuraavan 12 kuukauden valuuttavirtaa. Herkkyysanalyysissä ei huomioida myöskään

mahdollista translaatiopositiota. Jos konserni ei sovella suojauslaskentaa, niin kaikki

valuuttakurssien muutoksista aiheutuvat voitot ja tappiot kirjautuvat tulosvaikutteisesti suoraan

tuloslaskelmaan.


	Vaikutus tulokseen
milj. EUR, 31.12.	2023	2022
+/- 10 % muutos valuuttakursseissa	0.4/-0.5	-1.1/1.4

6.2.1.2 Sähkön hintariski

Hintariskillä tarkoitetaan sähkömarkkinahintojen muutoksista aiheutuvaa riskiä. Sähkön

markkinahinta vaihtelee runsaasti mm. sääolosuhteiden, vesitilanteen sekä päästökaupan

mukaan. Konserni hankkii käyttämänsä sähköenergian pääosin kiinteähintaisena sopimuksena tai

Suomen hinta-alueen spot-hintaan sidottuna toimituksena ja altistuu jälkimmäisen osalta sähkön

hintavaihtelulle. Tätä hintariskiä ei suojata.

6.2.1.3 Korkoriski

Korkotason muutokset vaikuttavat konsernin rahavirtaan ja tulokseen. Konsernin korollinen vieras

pääoma oli 31.12.2023 yhteensä 200,0 (2022: 214,0) miljoonaa euroa, joka koostuu

pitkäaikaisista lainoista ja vuokrasopimusveloista. Pitkäaikaisista rahoituslaitoslainoista 106,8

miljoonaa euroa on sidottu vaihtuvaan euribor-korkoon.

Korkotason nousun vaikutusta nettokorkokuluihin on arvioitu herkkyysanalyysillä, jossa oletetaan

korkotason nousevan vuonna 2023 yhdellä prosenttiyksiköllä tilinpäätöshetkellä hinnoitelluista

koroista muiden tekijöiden pysyessä ennallaan. Muutoksen vaikutus tulokseen ennen veroja olisi

-0,6 miljoonaa euroa (2022: -0,6). Laskelmassa ei ole huomioitu vuokrasopimusvelkoja.

6.2.2 Vastapuoliriski

Vastapuoliriskin toteutuessa konsernin vastapuoli ei täytä sopimusvelvoitteitaan ja tämän

seurauksena konsernilta jää varoja saamatta. Maksimi luottoriski 31.12.2023 oli 355,2 (2022:

513,8) miljoonaa euroa, joka koostui rahoitusvaroista vähennettynä rahoitusveloissa olevien

johdannaisten arvoilla (liitetieto 6.1 Rahoitusvarat ja -velat arvostusryhmittäin). Pääasialliset riskit

liittyvät myyntisaamisiin sekä rahavaroihin ja rahamarkkinasijoituksiin.

Konsernin rahoituspolitiikka määrittelee konserniyhtiöiden vastapuolina toimivien

rahoituslaitosten luottokelpoisuusvaatimukset. Vastapuolille on luottokelpoisuuden ja

vakavaraisuuden perusteella määritetty limiitit, joita seurataan ja ylläpidetään säännöllisesti.

Rahamarkkinasijoitusten pituus on maksimissaan 12 kuukautta.

Konsernin asiakasluottopolitiikka määrittelee asiakkaiden luokittelun ja limiittien määrittelyn

perusteet sekä tavat, joilla luottoriskiä hallitaan. Asiakkaiden maksukäyttäytymistä ja taloudellista

tilannetta seurataan ja tehokasta perintää toteutetaan säännöllisesti. Luottoriskiä voidaan

pienentää vaatimalla maksuehdoksi ennakkomaksua tai maksun vakuudeksi remburssia tai

pankkitakausta sekä käyttämällä luottovakuutuksia. Lääketeollisuudessa myyntisaamiset

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 85/108

tyypillisesti keskittyvät eri maantieteellisten alueiden jakelijoille. Tietyissä maissa konserni myy

myös suoraan paikallisille sairaaloille. 25 suurinta asiakasta muodosti 78,0 % myyntisaamisista

31.12.2023 (2022: 73,0 %). Myyntisaamisiin ei uskota sisältyvän oleellista riskiä (liitetieto 3.7

Myyntisaamiset ja muut saamiset). Tilikauden tulosvaikutteisesti kirjatut luottotappiot olivat

nettona 0,9 (2022: 0,2) miljoonaa euroa. Yhtiöllä on 49,7 (25,0) miljoonan euron arvosta

sopimukseen perustuvia omaisuuseriä, joista ei ole kirjattu odotettavissa olevia luottotappioita.

6.2.3 Maksuvalmiusriski

Konsernin tavoitteena on säilyttää hyvä maksuvalmiusasema kaikissa olosuhteissa.

Maksuvalmiutta turvaavat liiketoiminnan rahavirta sekä rahavarat ja muut rahamarkkinasijoitukset.

Yhtiöllä on 150 miljoonan euron sitovat, nostamattomat kahdenkeskiset luottolimiitit, jotka

erääntyvät vuonna 2028. Lisäksi konsernilla on 100 miljoonan euron vahvistamaton

yritystodistusohjelma, josta tilinpäätöshetkellä ei ollut laskettu liikkeelle yritystodistuksia.

Konsernin korollinen velka 31.12.2023 oli 200,0 (2022: 214,0) miljoonaa euroa, joka koostui

pankkilainoista ja vuokrasopimusveloista. Vuokrasopimusvelat pois lukien korollisten velkojen

keskimaturiteetti on 4,0 vuotta (2022: 4,7 vuotta). Konsernin rahavarat ja rahamarkkinasijoitukset

31.12.2023 olivat 106,7 (2022: 332,6) miljoonaa euroa. Ylimääräisiä kassavaroja sijoitettaessa

turvataan konsernin likviditeetti käyttämällä pääsääntöisesti lyhytaikaisia, hyvän

luottokelpoisuuden omaavia euromääräisiä korkoinstrumentteja. Jokaiselle sijoituskohteelle on

määritelty kohdekohtainen limiitti.

Rahoitusvelkojen, koronmaksujen ja johdannaissopimusten ennustetut

diskonttaamattomat rahavirrat


milj. EUR, 31.12.	2024	2025	2026	2027	2028	Yhteensä
Lainojen lyhennykset	25,6	25,7	25,6	24,9	90,1	191,9
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset	3,4	2,2	1,4	0,5	0,5	8,0
Koronmaksut	5,2	4,5	3,8	3,2	7,3	24,0
Rahavirta yhteensä, korolliset rahoitusvelat	34,2	32,3	30,8	28,6	97,9	223,9
Ostovelat	102,3					102,3
Muut korottomat velat	0,3					0,3
Rahavirta yhteensä, korottomat rahoitusvelat	102,7					102,7
Johdannaissopimukset, kassaanmaksut	0,7					0,7
Johdannaissopimukset, kassastamaksut	-0,5					-0,5
Rahavirta yhteensä, johdannaissopimukset	0,2					0,2
Rahavirta yhteensä, kaikki	137,0	32,3	30,8	28,6	97,9	326,7

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 86/108


milj. EUR, 31.12.	2023	2024	2025	2026	2027	Yhteensä
Lainojen lyhennykset	13,9	25,6	25,6	25,6	115,2	205,9
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset	2,1	2,4	0,9	0,7	0,7	6,8
Koronmaksut	3,7	3,4	3,0	2,6	7,1	19,7
Rahavirta yhteensä, korolliset rahoitusvelat	19,6	31,5	29,5	28,8	123,0	232,4
Ostovelat	114,4					114,4
Rahavirta yhteensä, korottomat rahoitusvelat	0,2					0,2
Rahavirta yhteensä, korottomat rahoitusvelat	114,6					114,6
Johdannaissopimukset, kassaanmaksut	0,1					0,1
Johdannaissopimukset, kassastamaksut	-0,3					-0,3
Rahavirta yhteensä, johdannaissopimukset	-0,1					-0,1
Rahavirta yhteensä, kaikki	134,1	31,5	29,5	28,8	123,0	346,9

Vaihtuvakorkoisten lainojen koronmaksuja arvioitaessa on käytetty voimassaolevaa

markkinakorkoa.

6.2.4 Pääomarakenteen hallinta

Konsernin taloudellisissa päämäärissä on pääomarakenteeseen liittyen määritetty tavoitteeksi

säilyttää omavaraisuusaste, konsernin oma pääoma suhteessa taseen loppusummaan, vähintään

50 %:n tasolla. Tämä omavaraisuusaste ei ole yhtiön näkemys optimaalisesta pääomarakenteesta,

vaan se on osa kokonaisuutta, jossa määritellään toiminnan kasvuun ja kannattavuuteen liittyviä

tavoitteita sekä yhtiön osingonjakopolitiikka.

Yhtiön luottolimiittisopimusten ehdoissa on määritelty kovenantteja, joiden rikkoutuessa

velkojalla on halutessaan oikeus eräännyttää velka ennenaikaisesti. Kovenanttien laskennassa

käytetyt tunnusluvut on laskettu lainasopimuksessa olevien laskentakaavojen mukaisesti.

Seuraavissa taulukoissa on esitetty lainoissa määriteltyjen taloudellisten kovenanttien tasot ja

niiden vastaavat arvot 31.12.2023. Orion täytti nämä taloudelliset kovenantit 31.12.2023.

Taloudelliset kovenantit


	Vaatimus
Konsernin omavaraisuusaste	> 30 %
Konsernin nettovelat / EBITDA	< 3,0

Konsernin omavaraisuusaste


31.12.	2023	2022
Oma pääoma, milj. EUR	890,1	908,1
Taseen loppusumma vähennettynä saaduilla ennakoilla, milj. EUR	1 427,8	1 491,0
Omavaraisuusaste, %	62,3 %	60,9 %

Konsernin nettovelat / konsernin EBITDA


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Korolliset nettovelat	93,3	-118,7
EBITDA	326,4	487,1
Korolliset nettovelat / EBITDA	0,29	-0,24

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 87/108

6.3 Oma pääoma



	Laatimisperiaatteet Kantaosakkeet esitetään osakepääomana. Uusien osakkeiden tai optioiden liikkeeseenlaskusta välittömästi johtuvat transaktiomenot esitetään verovaikutuksilla oikaistuina omassa pääomassa saatujen maksujen vähennyksenä. Muut rahastot sisältävät vararahastot, käyttörahaston sekä sijoitetun vapaan oman pääoman rahaston. Vararahastot ovat paikallisten lainsäädäntöjen vaatimia ja osa sidottua omaa pääomaa. Käyttörahasto ja sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältyvät osakeyhtiölain mukaisiin jakokelpoisiin varoihin.

Osakepääoman muutokset


	A-osakkeita	B-osakkeita	Yhteensä	Osake- pääoma milj. EUR
1.1.2022 osakkeita yhteensä	34 813 206	106 321 072	141 134 278	92,2
1.1.-31.12.2022 A-osakkeita muunnettu B-osakkeiksi	-626 712	626 712	0
31.12.2022 osakkeita yhteensä	34 186 494	106 947 784	141 134 278	92,2
1.1.-31.12.2023 A-osakkeita muunnettu B-osakkeiksi	-835 112	835 112	0
31.12.2023 osakkeita yhteensä	33 351 382	107 782 896	141 134 278	92,2
31.12.2023 yhtiön hallussa olevat omat osakkeet		782 973	782 973
31.12.2023 osakkeita yhteensä ilman omia osakkeita	33 351 382	106 999 923	140 351 305

31.12.2023 ääniä yhteensä ilman omia osakkeita	667 027 640	106 999 923	774 027 563

Orionilla oli 31.12.2023 yhteensä 141 134 278 (2022: 141 134 278) osaketta, joista A-osakkeita

oli 33 351 382 (2022: 34 186 494) kappaletta ja B-osakkeita 107 782 896 (2022: 106 947 784)

kappaletta. Yhtiön osakepääoma on 92 238 541,46 (2022: 92 238 541,46) euroa. Joulukuun 2023

lopussa Orionin hallussa oli yhteensä 782 973 (2022: 932 771) kappaletta yhtiön omia B-

osakkeita. A- ja B-osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä 31.12.2023 ilman yhtiön hallussa olevia

omia osakkeita oli 774 027 563 (2022: 789 744 893) ääntä.

Kaikki liikkeeseen lasketut osakkeet on maksettu täysimääräisesti.

Orionin osakkeilla ei ole nimellisarvoa. A- ja B-osakkeiden kirjanpidollinen vasta-arvo on noin

0,65 euroa osakkeelta. Jokainen A-osake oikeuttaa äänestämään yhtiökokouksessa

kahdellakymmenellä (20) äänellä ja jokainen B-osake yhdellä (1) äänellä. Yhtiökokouksessa

osakkeenomistaja ei kuitenkaan saa äänestää suuremmalla äänimäärällä kuin mitä 1/20

yhtiökokouksessa edustettujen eri osakelajeihin kuuluvien osakkeiden yhteenlaskettu äänimäärä

on. Yhtiöllä itsellään ja Orionin Eläkesäätiöllä ei ole äänioikeutta Orion Oyj:n yhtiökokouksessa.

Sekä A- että B-osake antaa osakkeenomistajalle samat oikeudet yhtiön omaisuuteen ja

osingonjakoon.

Yhtiöjärjestyksen nojalla osakkeenomistaja voi vaatia A-osakkeidensa muuntamista B-osakkeiksi

osakelajien enimmäismäärien puitteissa. Vuoden 2023 aikana A-osakkeita muunnettiin B-

osakkeiksi yhteensä 835 112 kappaletta.

Orionin yhtiöjärjestyksen mukaan kaikkien osakkeiden vähimmäismäärä on yksi (1) ja

enimmäismäärä on 1 000 000 000 osaketta. Yhtiössä voi olla enintään 500 000 000 A-osaketta ja

1 000 000 000 B-osaketta.

Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous 22.3.2023 valtuutti hallituksen päättämään osakeannista

uusia osakkeita antamalla. Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään enintään

14 000 000 uuden B-sarjan osakkeen antamisesta. Osakeantivaltuutus on voimassa seuraavaan

varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka.

Orion Oyj:n varsinainen yhtiökokous 23.3.2022 valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien

osakkeiden hankkimisesta sekä päättämään osakeannista luovuttamalla yhtiön hallussa olevia

omia osakkeita. Hallitus oli oikeutettu päättämään enintään 500 000 yhtiön oman B-osakkeen

hankkimisesta sekä on oikeutettu päättämään enintään 1 000 000 yhtiön hallussa olevan yhtiön

oman B-osakkeen luovuttamisesta. Valtuutuksen ja hallituksen 25.8.2022 tekemän päätöksen

perusteella Orion hankki 1.–19.9. ja 26.10.–4.11.2022 välisenä aikana yhteensä 400 000 B-sarjan

osaketta. Omien osakkeiden hankkimisvaltuutus oli voimassa 18 kuukautta yhtiökokouksen

päätöksestä lukien, ja se päättyi katsauskaudella. Omien osakkeiden luovuttamisvaltuutus on

voimassa 5 vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien.

Hallituksella ei ole valtuutusta korottaa osakepääomaa eikä laskea liikkeelle optio- tai

vaihtovelkakirjalainaa tai optio-oikeuksia.

Hallitus ehdottaa, että 31.12.2023 päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella

jaetaan osinkoa 1,62 euroa osakkeelta ja jaettavaksi lahjoituksina 0,4 miljoonaa euroa, ja että

jäljelle jäävät voittovarat jätetään Orion Oyj:n vapaaseen omaan pääomaan.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 88/108

Muut rahastot


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Vararahastot	3,3	1,9
Käyttörahasto	0,5	0,5
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	0,9	0,9
Yhteensä	4,6	3,3

Muuntoerot

Muuntoerot sisältävät ulkomaisten tytäryhtiöiden tilinpäätösten muuntamisesta syntyneet

muuntoerot.

Osingot ja muu voitonjako

Tilikaudella 2023 osinkoa jaettiin 1,60 (2022: 1,50) euroa osakkeelta. Lisäksi voittovaroista jaettiin

lahjoituksina 0,4 (0,4) miljoonaa euroa.

6.4 Korolliset velat


	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo
milj. EUR, 31.12.	2023	2023	2022	2022
Lainat rahoituslaitoksilta	166,3	158,4	192,0	173,0
Vuokrasopimusvelat	4,7	4,7	4,7	4,7
Pitkäaikaiset yhteensä	171,0	163,1	196,8	177,7


	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo
milj. EUR, 31.12.	2023	2023	2022	2022
Lainat rahoituslaitoksilta	25,7	25,7	13,8	13,8
Vuokrasopimusvelat	3,4	3,4	3,4	3,4
Lyhytaikaiset yhteensä	29,0	29,0	17,2	17,2

Vuokrasopimusvelkojen ja lyhytaikaisten lainojen käypänä arvona voidaan pitää niiden

kirjanpitoarvoa sopimusten lyhytaikaisuuden vuoksi.

Velkojen käypä arvo on määritetty diskonttaamalla tulevat ennakoidut kassavirrat nykyhetkeen

käyttäen korkoa, jolla konserni saisi vastaavaa lainaa tilinpäätöshetkellä.

6.5 Rahavarat


	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo	Kirjanpito- arvo	Käypä arvo
milj. EUR, 31.12.	2023	2023	2022	2022
Käteinen raha ja pankkitilit	106,7	106,7	227,7	227,7
Likvidit rahamarkkinasijoitukset			104,9	105,0
Yhteensä	106,7	106,7	332,6	332,7

Rahavaroihin sisältyvät likvidit rahamarkkinasijoitukset ovat pankkien ja yritysten emittoimia

sijoitus- ja yritystodistuksia ja pankkitalletuksia, joiden maturiteetti hankintahetkellä on enintään

kolme kuukautta.

6.6 Muut sijoitukset

Muut sijoitukset, 31.12.2023 tasearvoltaan 0,2 (2022: 0,2) miljoonaa euroa, sisältävät

listaamattomien yhtiöiden osakkeita ja osuuksia. Ne esitetään hankintahintaan, koska niiden

käypiä arvoja ei voida luotettavasti määrittää.

ORION OYJ | Tilinpäätösasiakirjat 2023 | 89/108

6.7 Johdannaissopimukset

Valuuttajohdannaissopimusten nimellisarvot ja maturiteetti


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Valuuttatermiinit ja valuutanvaihtosopimukset	49,3	39,3
Valuuttaoptiot	28,0	25,7

Kaikkien johdannaisten maturiteetti on alle vuoden.

Käyvät arvot valuuttajohdannaisista, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa


	2023			2022
milj. EUR, 31.12.	Positiivinen	Negatiivinen	Netto	Netto
Valuuttatermiinit ja valuutanvaihtosopimukset	0,6	-0,4	0,3	-0,2
Valuuttaoptiot	0,1	-0,2	-0,1	0,0

Kaikki johdannaiset ovat OTC-johdannaisia ja niiden käypänä arvona on käytetty

tilinpäätöspäivänä saatavilla olevia markkinanoteerauksia. Johdannaisten käyvät arvot on esitetty

taseessa bruttomääräisinä. Pankkien kanssa solmitut johdannaisehdot mahdollistavat netotuksen

mm. maksuhäiriö- tai konkurssitilanteessa. Tilinpäätöshetkellä netotuksen jälkeinen

vastapuoliriskin määrä Orionille oli 0,3 (2022: 0,2) miljoonaa euroa ja vastapuolille 0,1 (2022: 0,0)

miljoonaa euroa.

6.8 Ehdolliset velat ja vastuut



	Laatimisperiaatteet Ehdollinen velka on aikaisempien tapahtumien seurauksena syntynyt mahdollinen velvoite, jonka olemassaolo varmistuu vasta konsernin määräysvallan ulkopuolella olevan epävarman tapahtuman realisoituessa. Ehdolliseksi velaksi katsotaan myös sellainen olemassa oleva velvoite, joka ei todennäköisesti edellytä maksuvelvoitteen täyttämistä, tai jonka suuruutta ei voida määrittää luotettavasti.

Annetut vakuudet omista sitoumuksista


milj. EUR, 31.12.	2023	2022
Takaukset	2,6	5,1
Muut		0,3

Sitoumukset

Orionilla on aineellisten hyödykkeiden hankintaa koskevia sitoumuksia, jotka kohdistuvat lähinnä

olemassa oleviin tehtaisiin ja toimitiloihin Suomessa.

Merkittävät oikeudelliset asiat

Orion Oyj on aloittanut 26.10.2023 yhdessä Bayer Consumer Care AG:n ym. kanssa