Taloudellinen katsaus



Vuosi katsaus

Outokumpu lyhyesti ........................................... 4

Avainluvut ...................................................... 5

Toimitusjohtajan katsaus ...................................... 6

Visio ja strategia ............................................... 8

Vuosi 2020 .................................................... 10

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä ..................... 2

Tietoa osakkeenomistajille ................................... 19

Palkitsemis raportti ............................................ 20

Hallituksen toimintakertomus

ja tilinpäätös

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS ......................... 2

Konsernin tunnusluvut ........................................ 12

Vaihtoehtoiset tunnusluvut .................................... 13

Osakekohtaiset tunnusluvut ................................... 16

TILINPÄÄTÖS .................................................. 18

Konsernin tuloslaskelma ...................................... 19

Konsernin laaja tuloslaskelma ................................ 19

Konsernitase .................................................. 20

Konsernin rahavirtalaskelma .................................. 21

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ........... 22

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ............................. 23

Emoyhtiön tuloslaskelma ...................................... 66

Emoyhtiön tase ................................................ 67

Emoyhtiön rahavirtalaskelma ................................. 68

Laskelma emoyhtiön oman pääoman muutoksista .......... 69

Emoyhtiön vastuusitoumukset ............................... 69

TILINTARKASTUSKERTOMUS ................................. 70

2 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

Sisältö

Tämä taloudellinen katsaus sisältää suomeksi Outokummun vuosikertomuksen

osioista toimitusjohtajan katsauksen, strategiaosion, hallituksen toimintakertomuksen

ja tilinpäätöksen, selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemis-

raportin. Outokummun ESEF-säännösten mukainen tilinpäätös on julkaistu osoitteessa

www.outokumpu.com/ﬁ-ﬁ/raportit. Samassa osoitteessa on saatavilla Outokummun

englannin kielinen vuosikertomus, joka sisältää myös yritysvastuukatsauksen.

Turussa sijaitsevan Myllysillan ala- ja sivupinnat on verhoiltu Outokummun duplex-

erikoisteräksellä, joka kätkee ja suojaa taidokkaasti muut rakennuselementit, jotta

sillan ulkonäkö säilyy tyylikkäänä ja modernina.

Vuosi katsaus



Olemme ruostumattoman teräksen

ykkönen ja valmistamme maailman

vastuullisinta ruostumatonta terästä:

Outokummun ruostumattoman

teräksen kierrätyssisältö on toimialan

korkein ja hiilinjalanjälki pienin.

4 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

Outokummun tavoitteena on maailma, joka kestää ikuisesti. Liiketoimintamme kulmakivi on tukea

kasvua ja kehitystä niin ympäristön, talouden kuin yhteiskunnankin kannalta kestävillä ruostumattoman

teräksen tuotteilla, jotka hyödyttävät nykyaikaista yhteiskuntaa myös tulevaisuudessa.

Outokumpu on selvä markkinajohtaja Euroopassa ja

markkinakakkonen Amerikan markkinoilla. Asemamme

perustuu kykyymme räätälöidä ruostumatonta terästä

lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen.

Ruostumaton teräs on ympäristöä säästävä, kierrätet-

tävä ja luja materiaali, joka on suunniteltu kestämään

ikuisesti. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien

maa merkkien lisäksi asiakkaamme valmistavat

ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien

ja teollisuuden käyttöön. Visiomme on olla asiakkaan

ensimmäinen valinta ruostumattomassa teräksessä.

Olemme maailman johtava vastuullisen ruostumattoman

teräksen tuottaja, jonka tuotteiden kierrätyssisältö on

markkinoiden korkein ja hiilijalanjälki pienin. Outokummun

ruostumattoman teräksen kierrätyssisältö on yli 90 %.

Tuotteidemme lujuus ja korroosionkestävyys pienentävät

niiden elinkaarikustannuksia ja mahdollistavat sen, että

materiaalimme on pitkän elinkaaren jälkeen 100-prosent-

tisen kierrätettävä yhä uudelleen ja uudelleen.

Ruostumattoman teräksen keksijänä velvollisuutemme

on kehittää sitä edelleen ja jalostaa tuotteitamme yhä

pitemmälle. Outokumpulaisilla on laajaa osaamista ja

kokemusta, joiden avulla varmistamme tuotantomme

huippulaadun ja tehokkuuden Suomessa, Saksassa,

Ruotsissa, Meksikossa ja Yhdysvalloissa sijaitsevilla

tehtaillamme ja palvelemme asiakkaitamme maailman-

laajuisen myynti- ja palveluverkoston kautta. Lisäksi

Outokummulla on Kemissä oma kromikaivos, josta

louhimme olennaista raaka-ainetta, kromia, joka tekee

teräksestä ruostumattoman. Outokumpu Oyj:n pääkonttori

sijaitsee Helsingissä, ja yhtiön osake on listattu Nasdaq

Helsingissä.

Outokumpu on ruostumattoman teräksen ykkönen

9 915

työntekijää

Oikaistu käyttökate

250

milj. euroa

Toimintoja

yli 30

maassa

Hiilidioksidipäästöt

–17,0 %

Kierrätyssisältö

yli 90 %

Nettovelka laski

1 028

milj. euroon

Liikevaihto

5,6

mrd. euroa

* Vuosien 2014–2016 lähtötasoon verrattuna

Outokumpu lyhyesti

5 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

100

200

300

400

500

600

700

20202019201820172016



Europe 62 %



Americas 21 %



Long Products 7 %



Ferrochrome 3 %



Muu toiminta 7 %



Europe 65



Americas 27



Long Products 8

Vuoden  avainluvut

Pidimme tuloksen lähes edellisvuoden tasolla vuonna 2020

haasteista huolimatta ja vähensimme nettovelan 1 028 milj. euroon.

Turvallisuuskehityksessä vuosi oli meille kaikkien aikojen paras: kaikkien

työtapaturmien taajuus oli 2,4, jopa vielä parempi kuin tavoitteemme.

Onnistuimme nostamaan jo entisestään suuren kierrätyssisällön osuuden

tuotannossamme yli 90 %:iin ja pienentämään yhä hiilijalanjälkeämme,

joka oli jo ennestään toimialan pienin.

2020 2019 2018 2017 2016

Taloudelliset tunnusluvut

Liikevaihto, milj. euroa 5639 6403 6872 6356 5690

Ruostumattoman teräksen toimitukset, 1 000 tonnia 2 121 2196 2428 2448 2444

Oikaistu käyttökate, milj. euroa 250 263 485 631 309

Tilikauden tulos, milj. euroa –116 –75 130 392 144

Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa 322 371 214 328 389

Korollinen nettovelka, milj. euroa 1028 1155 1241 1091 1242

Velkaantumisaste, % 43,6 45,1 45,1 40,1 51,4

Ympäristötunnusluvut

Kierrätyssisältö, % 92,5 89,6 88,6 87,0 87,1

-päästöt, CO

eq. kg tuotettua tonnia kohti 1 549 1 606 1 719 1 832 1 865

Energian käyttö, GJ tuotettua tonnia kohti 11,0 10,9 10,1 9,3 9,5

Kuonan käyttöaste, % 77,1 90,8 89,9 91,1 90,0

Jäte, tonnia tuotettua tonnia kohti 0,590 0,500 0,472 0,364 0,406

Sosiaalisen vastuun tunnusluvut

Kaikkien työtapaturmien taajuus

2,4 3,2 4,1 4,4 8,7

Poissaoloon johtaneiden työtapaturmien taajuus

1,4 1,4 1,7 1,8 2,2

Henkilöstö vuoden lopussa 9915 10390 10449 10141 10600

Kaikkien työtapaturmien taajuus sisältää kuolemaan, poissaoloon ja korvaavaan työhön johtaneet sekä sairaanhoitoa vaatineet työtapaturmat

miljoonaa työtuntia kohti.

Poissaoloon johtaneet työtapaturmat sisältävät kuolemaan tai poissaoloon johtaneet työtapaturmat miljoonaa työtuntia kohti.

Oikaistu käyttökate, milj. €

Liikevaihto liiketoiminta-alueittain,

5 639 milj. €

Ruostumattoman teräksen toimitukset

liiketoiminta-alueittain, %

Avainluvut

6 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

COVID-19-pandemian puhjettua vuoden 2020

ensimmäisellä neljänneksellä Outokumpu on

toteuttanut määrätietoisia toimenpiteitä lievit-

tääkseen pandemian vaikutuksia henkilöstöön,

tuotantoon ja liiketoimintaan. Ensisijainen

tavoitteemme on ollut turvata henkilöstömme

sekä meitä lähellä olevien terveys ja turval-

lisuus, ja vuoden aikana toteuttamamme

toimenpiteet ovat olleet tehokkaita. Olemme

sopeuttaneet toimintojamme laskeneeseen

kysyntään, vähentäneet kiinteitä kustannuksia

säästötoimien avulla ja keskittyneet huolehti-

maan proaktiivisesta asiakasyhteistyöstä

varmistaaksemme asiakaspalvelumme

jatkumisen.

Jatkoimme toimiamme pandemian vaikutusten

rajoittamiseksi koko vuoden 2020 ajan, ja

toimet jatkuivat edelleen vuoden 2021

puolelle pandemian uusien aaltojen vaikutta-

essa eri puolilla maailmaa. Toimenpiteemme

terveyden ja turvallisuuden sekä tuotannon ja

liiketoiminnan turvaamiseksi ovat muuttaneet

työskentely- ja yhteistyötapojamme. Olen

ylpeä ja kiitollinen henkilöstömme ja yhteistyö-

kumppaniemme osoittamasta sinnikkyydestä,

joustavuudesta ja sitoutuneisuudesta.

Vuonna 2020 säilytimme korkean turvallisuus-

tasomme ja onnistuimme parantamaan

turvallisuussuoriutumistamme edelleen

saavuttaen historiamme parhaimmat tulokset

turvallisuudessa. Kaikkien työtapaturmien

taajuus oli 2,4, joka oli parempi kuin tavoite-

tasomme, alle 3,0.

Euroopan markkinatilanne jatkui vaikeana

kasvaneen Aasian tuonnin vuoksi, minkä

seurauksena ruostumattoman teräksen

hintataso oli kolmannella vuosineljänneksellä

historian alhaisin. Euroopan komission loka-

kuussa asettamat lopulliset polkumyyntitullit

Indonesiasta, Kiinasta ja Taiwanista tuodulle

kuumavalssatulle teräkselle olivat askel

oikeaan suuntaan. Ne eivät kuitenkaan riitä

takaamaan reilua kilpailutilannetta ja kestävää

tulevaisuutta Euroopan ruostumattoman

teräksen teollisuudelle. Toivomme, että käytet-

tävissä olevat työkalut kaupan suojaamiseksi

otetaan käyttöön kokonaisuudessaan.

Vuoden 2020 oikaistu käyttökatteemme oli

250 miljoonaa euroa. Odotettua alhaisem-

masta käyttökatteesta huolimatta saavutimme

poikkeuksellisessa markkinatilanteessa lähes

saman tason kuin vuonna 2019, mikä kertoo

onnistuneesta toiminnan tehostamisesta

ja liiketoiminnan turvaamisesta haastavina

aikoina. Nettokäyttöpääoman leikkaamisen

ja käyttöomaisuusinvestointien tiukan

säätelyn ansiosta onnistuimme vähentämään

nettovelkaamme 1 028 miljoonaan euroon,

lähihistoriamme alimmalle tasolle. Nettovel-

kamme pieneni siten alle asettamamme 1 100

Vuosi 2020 oli poikkeuksellinen maailmantalouden, yhteiskunnan ja

yksilöiden näkökulmasta samoin kuin ruostumatonta terästä tuottavalle

teollisuudelle ja Outokummulle. Markkinoiden maailmanlaajuisen epävar-

muuden ja Aasiasta Eurooppaan tulevan tuonnin aiheuttaman markkina-

häiriön lisäksi vuotta muovasi vahvasti COVID-19-pandemia.

Toimitusjohtajan

katsaus

Toimitusjohtajan katsaus

7 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

”Jatkamme strategisia

toimenpiteitä

tuloksen

parantamiseksi.”

Toimitusjohtajan katsaus

miljoonan euron tavoitteen. 650 miljoonan

euron syndikoidun valmiusluoton eräpäivän

pidentäminen vahvistaa velkarakennettamme

ja likviditeettiproﬁiliamme.

Vaikka onnistuimme COVID-19-pandemian

keskellä palauttamaan tuloskehityksemme

lähes vuoden 2019 tasolle, yleistä tuloskehi-

tystä tulee entisestään vahvistaa. Siksi meidän

on jatkettava aiemmin ilmoittamiamme strate-

gisia toimenpiteitä tuloksen parantamiseksi.

Europe-liiketoiminta-alueeseen vaikuttivat

Aasian tuonnin paineet ja historiallisen

alhainen hintataso. Vuoden toisella puoliskolla

Europe-liiketoiminta-alue onnistui tekemään

vaikuttavan käännöksen. Liiketoiminta-alueen

koko vuoden oikaistu käyttökate oli 142

miljoonaa euroa, mikä oli merkittävä saavutus

erittäin vaativassa toimintaympäristössä.

Americas-liiketoiminta-alue jatkoi onnistuneesti

liiketoimintansa tuloksen parantamista, ja

liiketoiminta-alueen oikaistu käyttökate nousi

55 miljoonaan euroon vuonna 2020. Tuotanto

on nyt vakautettu, ja vauhditamme kaupallisen

toiminnan kehittämistä. Investointimme

ferriittisten teräslajien tuotantoon Calvertissa

siirtyi ylösajovaiheeseen neljännellä vuosinel-

jänneksellä, ja pääsemme pian hyödyntämään

investoinnin tuomat mahdollisuudet koko-

naisuudessaan. Outokummulla on nyt vahva

asema sekä Euroopan että Amerikan markki-

noilla, mikä lisää vakauttamme ja vahvistaa

mahdollisuuksiamme vastata asiakkaiden

tarpeisiin kaikilla markkinoilla.

Ferrochrome-liiketoiminta-alueella on vahvat

mahdollisuudet arvon tuottamiseen Outokum-

mussa. Loppuvuodesta 2022 valmistuva Deep

Mine -laajennusprojekti Kemin kaivoksella

Sen lisäksi, että olemme navigoineet läpi poik-

keuksellisen vuoden, olemme vuonna 2020

luoneet uuden pitkän aikavälin strategiamme.

Aloitettuani toimitusjohtajana toukokuussa olen

perehtynyt perusteellisesti liiketoimintaamme

ja tuotantoomme. Olen käynyt suuren määrän

kattavia keskusteluja henkilöstömme ja asiak-

kaidemme kanssa luodakseni strategiatyölle

vahvan perustan: perinpohjaisen ymmärryksen

yhtiöstä, sen vahvuuksista ja alueista, joissa

vielä voimme parantaa. Outokumpu on

parantanut tehokkuuttaan ja tuottavuuttaan

merkittävästi, mutta maailmanlaajuisesta

markkinoiden epävarmuudesta, pandemian

vaikutuksista ja Aasiasta tulevan tuonnin

aiheuttamasta markkinahäiriöstä johtuen tarvit-

semme kuitenkin lisätoimia parantaaksemme

yhtiön yleistä suorituskykyä, kulurakennetta,

toiminnan tehokkuutta ja asiakasyhteistyötä.

Sisäisesti tehdyn huolellisen arvioinnin sekä

organisaation kyvykkyyksien ja kapasiteetin

analysoinnin jälkeen esittelimme marraskuussa

uuden strategiamme, jonka avulla rakennamme

tulevaisuuden kilpailu asemaamme. Lyhyellä

aikavälillä tavoitteenamme on vahvistaa

tasetta ja pitkällä aikavälillä pienentää yhtiön

riskisyyttä.

Strategiamme perustuu selkeisiin, aikaan sidot-

tuihin hankkeisiin ja tavoitteisiin sekä vaatii

kurinalaista ja päättäväistä toimeenpanoa.

Strategia keskittyy tiukkaan kustannusten ja

pääoman hallintaan, vahvaan asiakasyhteis-

työhön sekä tehokkaaseen, madallettuun orga-

nisaatioon. Strategiallemme asettamamme

taloudelliset tavoitteet ovat kunnianhimoiset

mutta realistiset: käyttökatteen parantaminen

200 miljoonalla eurolla sekä nettovelan ja

käyttökatteen suhteen pienentäminen alle

kolmen vuoden 2022 loppuun mennessä.

Nämä tavoitteet perustuvat täysin meidän

omiin kehitystoimenpiteisiimme.

Olemme toimialamme johtaja vastuullisuu-

dessa. Hiilijalanjälkemme on toimialamme

pienin ja kierrätyssisältö suurin. Vuonna 2020

onnistuimme nostamaan kierrätyssisällön

osuutta tuotannossamme edelleen yli

90 %:iin ja pienentämään samalla enti-

sestään hiilijalanjälkeämme. Etenemme

suunnitelmien mukaisesti saavuttaaksemme

vastuullisuus tavoitteemme: alentaa hiilidi-

oksidipäästöjämme 20 %:lla vuoteen 2023

mennessä ja saavuttaa hiilineutraalius vuoteen

2050 mennessä. Vastuullisuus on aina ollut

Outokummun toiminnan ytimessä, ja olemme

havainneet sen painoarvon kasvaneen

päätöksenteon perustana kumppaneidemme

– niin asiakkaiden, sijoittajien kuin työnteki-

jöiden – keskuudessa. Varmistaaksemme, että

kannamme vastuumme kestävän kehityksen

johtavana yrityksenä toimialallamme,

terävöitämme vastuullisuusstrategiaamme

ja -suunnitelmaamme. Teemme parhaamme

saavuttaaksemme visiomme olla asiakkaan

ensimmäinen valinta vastuullisessa ruostumat-

tomassa teräksessä.

Haluan vielä kerran kiittää henkilöstöämme

sinnikkyydestä ja sitoutumisesta toistemme

terveyden ja turvallisuuden turvaamisessa sekä

liiketoimintamme jatkuvuuden varmistamisessa

ja kehittämisessä eteenpäin haastavan vuoden

2020 aikana. Lisäksi haluan lämpimästi kiittää

asiakkaitamme ja sijoittajia luottamuksesta

Outokumpuun.

Heikki Malinen

toimitusjohtaja

varmistaa malmin saatavuuden tuleviksi

vuosikymmeniksi. Vuonna 2020 suoritimme

Long Products -liiketoiminta-alueella strate-

gisen tarkastelun, jonka tuloksena aloitimme

syyskuussa tulosparannusohjelman kehittääk-

semme liiketoiminta-aluetta sisäisesti.

Toimitusjohtajan katsaus

8 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

Strategia keskittyy taseen vahvistamiseen

ja yhtiön riskisyyden pienentämiseen

Outokummun strategian tavoitteena on rakentaa yhtiön tule-

vaisuuden kilpailuasemaa vahvistamalla tasetta lyhyellä aika-

välillä ja pienentämällä yhtiön riskisyyttä tuottojen vahvis-

tamiseksi pitkällä aikavälillä. Strategia perustuu selkeisiin,

aikaan sidottuihin hankkeisiin ja tavoitteisiin. Outokumpu

on alallaan johtava vastuullisen ruostumattoman teräksen

tuottaja, ja visiomme on olla asiakkaan ensimmäinen valinta

vastuullisessa ruostumattomassa teräksessä.

tulevan tuonnin aiheuttamasta markkinahäi-

riöstä johtuen tarvitsemme selvästi lisätoimia

parantaaksemme yhtiön yleistä suorituskykyä,

kulurakennetta, toiminnan tehokkuutta ja

asiakasyhteistyötä. Uusi strategiamme vastaa

kaikkiin näihin haasteisiin.

Strategian kolme vaihetta

Outokummun strategia sisältää kolme vaihetta,

joista jokainen edellyttää vahvaa ja tarkkaa

toteutusta ja muodostaa perustan seuraavalle

strategiavaiheelle. Velkaantuneisuuden vähen-

täminen jatkuu kaikissa kolmessa vaiheessa.

Strategian ensimmäisessä vaiheessa vuosina

2021–2022 keskitymme taseen vahvista-

miseen. Strategian kaksi seuraavaa vaihetta

keskittyvät kohdistettuihin tuottavuutta,

vastuullisuutta ja lisäarvoa tuottavaa kasvua

tukeviin investointeihin, ja niiden tavoitteet

julkistetaan myöhemmin.

Outokummun strategia rakentaa yhtiön

vankalle perustalle. Outokumpu on toimialansa

johtaja vastuullisuudessa. Hiilijalanjälkemme

on teollisuudenalamme pienin ja tuotteidemme

kierrätyssisältö korkein, ja meillä on kunnianhi-

moiset tavoitteet parantaa vastuullisuuttamme

entisestään. Outokumpu on myös toimialansa

johtaja erikoisteräksissä, ja asiakkaat pitävät

meitä ensisijaisena kumppaninaan. Henkilös-

tömme on kokenutta, tuotantomme vakaata ja

maailman huippuluokkaa, ja organisaatiossa

vallitsee jatkuvan parantamisen kulttuuri.

Strategia 2021–2022

Strategian ensimmäisessä vaiheessa vuosien

2021–2022 aikana Outokummun ensisijaisena

Paransimme toimintamme turvallisuutta ja

onnistuimme laskemaan kaikkien työtapaturmien

taajuuden (TRIFR) tavoitteen mukaisesti alle

kolmen. Jatkoimme toimintamme parantamista

vastuullisuudessa, toiminnan erinomaisuudessa

ja ylivertaisessa myyntiosaamisessa. Americas-

liiketoiminta-alue onnistui vakauttamaan tuotan-

nollisen ja kaupallisen toimintansa, ja digitaalisen

transformaation osa-alueella esimerkiksi Tornion

tehtaan digitalisointiprojekti eteni hyvin.

Uusi strategia marraskuussa

Viime vuosina Outokumpu on parantanut tehok-

kuuttaan ja tuottavuuttaan merkittävästi, mutta

maailmanlaajuisesta markki noiden epävar-

muudesta, COVID-19-pandemiasta ja Aasiasta

Ensimmäinen vaihe

2021–2022

Toinen vaihe

2023–2025

Velkaantuneisuuden vähentäminen jatkuu

Asiakkaan

ensimmäinen

valinta

vastuullisessa

ruostumat-

tomassa

teräksessä

Kolmas vaihe

2026–

Katteiden parantaminen,

velkaantuneisuuden

vähentäminen

Kohdistetut investoinnit

tuottavuuteen katteiden

parantamiseksi

Investoinnit kasvuun ja

vastuullisuuteen

Raportointivuonna jatkoimme Outokummun

kilpailukyvyn ja kannattavuuden parantamista

vuoteen 2020 päättyneen strategiakauden

tavoitteiden mukaisesti. Strategian kuusi

painopistealuetta olivat turvallisuus, vastuul-

lisuus, toiminnan erinomaisuus, ylivertainen

myyntiosaaminen, Americas ja digitaalinen

transformaatio.

Visio ja strategia

9 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

tavoitteena on pienentää yhtiön riskisyyttä

parantamalla katteita, hallitsemalla kassavirtaa

ja vähentämällä velkaantuneisuutta. Uudet

vuoden 2022 loppuun asetetut taloudelliset

tavoitteet ovat käyttökatteen parantaminen

200 milj. eurolla sekä nettovelan ja käyttö-

katteen suhteen pienentäminen alle kolmen.

Tavoitteet perustuvat täysin yhtiön omiin

toimenpiteisiin.

Näiden tavoitteiden savuttamiseksi strategia

on jaettu tuotannollisiin, kaupallisiin sekä

organisaatioon liittyviin tavoitteisiin, joita ovat

tiukka kustannusten ja pääoman hallinta,

vahva asiakasyhteistyö sekä tehokas, madal-

lettu organisaatio. Jokainen näistä tavoitteista

vaikuttaa yhtä suurelta osin käyttökatteen

parantamiseen 200 milj. eurolla. Outokumpu

kasvattaa raaka-ainetehokkuuttaan ja operatii-

visia kustannussäästöjä ja rajoittaa vuosittaiset

käyttöomaisuusinvestoinnit 180 milj. euroon

vuosien 2021 ja 2022 ajaksi kunnossapidon

optimoinnilla ja tiukalla omaisuuden hallinnalla.

Outokummun ydinliiketoiminnot, ruostumaton

teräs ja ferrokromi, keskittyvät strategian

mukaisesti markkina-asemansa vahvistami-

seen, tuotejakauman parantamiseen, kasvuun

valituilla asiakassegmenteillä sekä hyödyntä-

mään yhtiön johtavaa asemaa erikoisteräksissä.

Long Products -liiketoiminta-alueella käynnis-

tettiin tulosparannusohjelma kannattavuuden

parantamiseksi vuoden 2020 jälkipuoliskolla

valmistuneen strategisen arvioinnin tuloksena.

Madalletun ja tehokkaan organisaation osalta

Outokumpu yksinkertaistaa organisaatio-

rakennetta ja vastuita. Outokumpu käynnisti

uudelleenjärjestelyt, joiden tavoitteena on

tuoda kustannussäästöjä toiminnan uudelleen-

järjestelyllä ja vähentämällä henkilöstön

määrää noin 1 000:lla pääsääntöisesti

vuoden 2021 loppuun mennessä. Outokumpu

suunnittelee henkilöstömääränsä laskemista

alle 9 000 työntekijään vuoden 2022 aikana.

Jokaisella liiketoiminta-

alueella selkeät tavoitteet

Strategian tehokas toteutus varmistetaan

uudella johtamismallilla, johon sisältyvät konk-

reettiset hankkeet ja suunnitelmat jokaiselle

liiketoiminta-alueelle. Europe-liiketoiminta-alue

Strategiset tavoitteet yhtiön riskisyyden pienentämiseksi

Ylivertainen

myyntiosaaminen

• Tuotejakauman parantaminen kaikilla liiketoiminta-alueilla

• Kasvu valituilla segmenteillä

• Erikoisterästen johtavan aseman hyödyntäminen

Kustannusten ja

pääoman hallinta

• Raaka-ainetehokkuuden parantaminen

• Kunnossapidon optimointi

• Tiukka omaisuuden hallinta

• Käyttöomaisuusinvestoinnit 180 milj. euroa vuosina 2021 ja 2022

Madallettu

ja tehokas

organisaatio

• Suunniteltu 10 %:n vähennys konsernin henkilöstömäärässä vuoden

2021 loppuun mennessä

• Organisaation madaltaminen

• Määrätietoinen suorituksen johtaminen

Velkaantuneisuuden vähentäminen nettovelan vähentämiseksi

Käyttökatteen

parantaminen

200

milj. eurolla

Nettovelan ja

käyttökatteen suhde

alle kolmen

*käyttökatteen parantaminen eri toimen-

piteillä vuoden 2022 loppuun mennessä

keskittyy kustannusrakenteen ja asiakastyön

parantamiseen. Myynnissä tavoitteena on

kasvattaa erikoisteräslajien myyntiä uusien

tuotteiden ja korkealaatuisen teknisen myynnin

tukemana sekä vahvistaa perustuotteiden

myyntiä parantamalla kustannuskilpailukykyä

ja vahvistamalla asiakastyötä. Kustannusten

ja pääoman hallinnassa Europe-liiketoiminta-

alueella jatketaan raaka-ainekustannusten

optimointia, vähennetään kiinteitä kustan-

nuksia, nopeutetaan manufacturing excellence

-ohjelmaa sekä optimoidaan kunnossapitokus-

tannuksia ja haetaan säästöjä hankinnoista.

Americas-liiketoiminta-alueella painopiste

siirtyy tulosparannuksesta jatkuvaan paran-

tamiseen ja kasvuun. Tavoitteenamme on

vahvistaa kaupallista asemaamme Meksikossa

ja Yhdysvalloissa sekä kasvattaa myyntiä auto-,

kodinkone- ja putkiteollisuudelle. Haluamme

myös hyödyntää täysimääräisesti ferriittisiin

tuotteisiin tehdyn 30 milj. euron investoinnin,

jossa päästiin ylösajovaiheeseen vuoden 2020

lopussa. Kustannusten ja pääoman hallin-

nassa jatketaan aihio- ja rahtikustannusten

optimointia sekä manufacturing excellence

-ohjelmaa.

Ferrochrome-liiketoiminta-alueella on vahva

pohja tulevaisuuden arvonluontiin. Tavoittee-

namme on kasvattaa myyntiä kehittämällä

uusia tuotteita ja vähentää riippuvuutta

päivähinnoista ja logistiikkakustannuksista.

Liiketoiminta-alueella parannetaan myös

hienorikastuksen kapasiteettia ja kaivoksen

tehokkuutta. Käynnissä oleva Deep Mine

-investointi jatkaa kaivoksen käyttöikää 2040-

luvun alkupuolelle.

”Yhtiössämme on merkittävästi arvoa, jonka avaamme

selkeällä strategialla ja sen päättäväisellä toteutuksella.”

Toimitusjohtaja Heikki Malinen

Visio ja strategia

10 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

Vuosi 

Turvallisuus on Outokummussa ensisijaisen

tärkeää, ja yhtiö on sitoutunut suojelemaan

työntekijöidensä terveyttä ja turvallisuutta.

Outokumpu on toteuttanut useita turvallisuus-

toimenpiteitä suojatakseen henkilöstön turvalli-

suutta ja lievittääkseen pandemian negatiivisia

vaikutuksia toimintaansa. Toimenpiteisiin

kuuluvat muun muassa kaiken kokoontumisiin

tai tapahtumiin osallistumisen lopettaminen,

matkustamisen, kasvokkain tapaamisten

sekä vierailijoiden rajoittaminen toimipisteissä

vain liiketoiminnan kannalta välttämättömiin,

etätyön suosiminen mahdollisuuksien mukaan

sekä työntekijöiden asettaminen karanteeniin

tarpeen mukaan. Outokumpu seuraa tarkkaan

pandemian kehittymistä omissa toimintamais-

saan ja sopeuttaa tarvittaessa toimenpiteitään

tilanteen mukaan. Pandemian aiheuttamista

poikkeusoloista huolimatta yhtiön turvallisuus-

tulokset olivat vuonna 2020 sen historian

parhaat.

Outokummulla on valmiussuunnitelmat

toiminnallisten ja taloudellisten riskien

hallitsemiseksi. COVID-19-pandemian kielteiset

vaikutukset Outokummun toimintoihin ovat

olleet vähäisiä yhtiön määrätietoisten ja oikea-

aikaisten toimien ansiosta. Outokumpu on

onnistunut toimimaan tehokkaasti pandemia-

aikana ja sopeuttamaan toimintansa kulloinkin

vallitsevaan kysynnän tasoon. Outokumpu

käynnisti myös välittömästi kustannussäästö-

toimenpiteitä COVID-19-pandemian alettua

vaikuttaa ruostumattoman teräksen maail-

manlaajuiseen kysyntään. Toimenpiteet ovat

jatkuneet koko vuoden, ja tiukka kustannusten

hallinta on tukenut yhtiön kannattavuutta ja

kassavirtaa vuonna 2020.

Pandemian vuoksi Outokumpu vähensi

käyttöomaisuusinvestointinsa 180 milj.

euroon vuonna 2020. Lisäksi kassavirtaa

vapautettiin nettokäyttöpääomaa vähentämällä

merkittävästi yli 100 milj. euron tavoitteen.

Nettokäyttöpääoman vähennys sisältää myös

Suomessa siirrettyjä arvonlisäveromaksuja 75

milj. euroa, joista 61 milj. euroa oli vuoden

lopussa edelleen maksamatta ja jotka

maksetaan puolentoista vuoden kuluessa.

Marraskuussa Outokumpu sai päätökseen

Saksan Hockenheimin palvelukeskuksen tilojen

myynnin ja takaisinvuokrauksen ja sai kaupasta

14 milj. euron nettokäteistuoton. Tämä kauppa

mukaan lukien Outokumpu vähensi keskeisiin

toimintoihin kuulumattomia omaisuuseriä kaik-

kiaan 23 milj. euron arvosta. Yleisesti ottaen

COVID-19-pandemiatilanne hidasti keskeisiin

toimintoihin kuulumattomien omaisuuserien

myyntiä, ja alkuperäinen tavoite noin 40 milj.

euron tuotoista vuonna 2020 ei toteutunut

suunnitellusti.

Outokumpu on onnistunut turvaamaan

maksuvalmiutensa ja rahoituksensa pande-

mian aikana, ja yhtiön taloudellinen asema

on pysynyt vakaana. Rahavarat olivat vuoden

lopussa 376 milj. euroa, ja kokonaisuudessaan

rahavarat ja maksuvalmiusreservit olivat 1,0

mrd. euroa. Outokumpu allekirjoitti lokakuun

lopussa useamman pankin kanssa 1 000 milj.

Ruotsin kruunun syndikoidun valmiusluoton,

jonka takaajana on Ruotsin vientitakuulaitos

EKN. Joulukuun lopussa Outokumpu sopi

syndikoidun valmiusluoton muutoksesta ja

eräpäivän pidentämisestä. Pidennyksen jälkeen

toukokuussa 2022 erääntyvästä 574 milj.

euron valmiusluotosta 532 milj. euron osalta

eräpäivää on jatkettu toukokuun 2023 loppuun.

Outokummun rahoitusjärjestelyiden rahoitus-

kovenantit perustuvat velkaantumisasteeseen,

ja Outokumpu täyttää rahoitussopimustensa

kovenanttivaatimukset.

Tässä raportissa COVID-19-pandemian vaiku-

tuksia käsitellään niiden teemojen yhteydessä,

joissa pandemian vaikutuksia on ollut.

Toimet COVID-19-

pandemian osalta

Avestassa Ruotsissa kesän kunnossapitoseisokin

turvallisuuskoulutus järjestettiin ulkona teltassa

nurmikolle merkityin turvavälein.

Vuosi 2020

11 / 11Outokummun taloudellinen katsaus  | Vuosikatsaus

Americas etenee oikeaan suuntaan

Americas-liiketoiminta-alue jatkaa onnistu-

neesti liiketoimintansa tulosparannusta, ja

sen oikaistu käyttökate nousi 55 milj. euroon

vuonna 2020. Tulosparannus edellisvuodesta

oli kaikkiaan 80 milj. euroa. Vauhditamme nyt

kaupallisen toiminnan kehittämistä entises-

tään, ja sitä tukee investointimme Calvertin

ferriittisten teräslajien tuotantoon.

Calvertin tehtaamme on toiminut Amerikan

markkinoilla lähes kymmenen vuotta –

ensimmäiset vuodet uuden tehtaan ylösajo-

vaiheessa –, ja Outokummusta on tullut sinä

aikana Amerikan markkinoiden toiseksi suurin.

Jatkossa haluamme vahvistaa kaupallista

asemaamme Yhdysvalloissa ja Meksikossa ja

kasvaa valituilla asiakassegmenteillä, joita ovat

autoteollisuus, kodinkoneet ja putkiteollisuus.

Töissä Euroopan suurimmassa

kierrätyslaitoksessa

Tornion tehtaalla käsitellään vuodessa miljoona

tonnia kierrätysmetallia, josta valmistamme

korkealaatuista ruostumatonta terästä. Itse

asiassa Tornion tehtaamme on Euroopan

suurin materiaalin kierrätyslaitos. Outokummun

ympäristöinsinööri Maija Mehtälä kertoo: ”Äitini

on antanut minulle esimerkin siitä, miten

suhtautua kierrätykseen, ja luonto ja ympäristö

ovat kotonani aina olleet osa elämää. Nyt

työpaikkani on Euroopan suurin kierrätys-

laitos. Yksi tärkeimmistä tavoitteistamme on

pienentää ympäristö vaikutuksia– olemme

tehneet jo vuosikymmeniä töitä sen eteen.

Ruostumatonta terästä voi käyttää kaikkialla,

ja mikä parasta, se on täysin kierrätettävää. On

hyvin tärkeää, että jokainen kierrättää vanhat

kattilat ja paistinpannut – me voimme antaa

niille uuden elämän.”

Katso, mitä Maija Mehtälä kertoo työstään

Outokummussa

Ruostumattoman teräksen

ostaminen on entistä helpompaa

Outokumpu lanseerasi verkkokaupan vuonna

2019 Hockenheimin nauhapalvelukeskuksen

asiakkailleen Saksassa. Vuonna 2020

verkkokauppa laajeni kattamaan myös Italian

Castelleonen nauhapalvelukeskuksen asiakkail-

lemme Italiassa ja naapurimaissa.

Verkkokaupassa tuotteiden tiedot, saatavuus,

hinnat ja toimitusajat ovat ympäri vuorokauden

asiakkaidemme käytettävissä. Jos tilauksen

tekee ennen klo 12 Keski-Euroopan aikaa,

varastossa olevat tuotteet toimitetaan 48

tunnissa. Asiakkaamme voivat valita yli 1 000

standardituotteen joukosta tarvitsemansa tai

tilata mittaan leikattuja tuotteita. Asiakas-

kokemuksesta ja verkkokaupasta vastaava

johtaja Paul Schlimgen kertoo: ”Outokummun

myynnin digitalisaatio on vasta alkanut.

Uskomme, että myös meidän toimialallamme

tämä kehitys jatkuu. Siksi haluamme

jatkossakin laajentaa palveluvalikoimaa

asiakkaillemme.”

Tutustu verkkokauppaamme

Duplex täytti 90 vuotta, ja

sen suosio kasvaa yhä

Outokumpu juhlisti vuonna 2020 ruostumat-

toman duplex-teräksen taivalta: on kulunut 90

vuotta siitä, kun toimme duplexin markkinoille.

Maailman johtavana ruostumattoman teräksen

tuottajana haluamme korostaa duplex-terästen

kasvavaa roolia tukemassa kestävää kehitystä.

Duplex-terästen ylivertainen korroosionkestä-

vyys ja lujuus tekevät niistä erittäin kestävän

valinnan. Näiden ominaisuuksien avulla insi-

nöörit voivat suunnitella kevyitä komponentteja

ja rakenteita, joiden elinkaari on pitkä mutta

joita ei tarvitse juuri huoltaa. Näin rahalle

saadaan todella vastinetta ja raaka-aineita

käytetään säästeliäästi. Ruostumattoman

duplex-teräksen keksijöinä haluamme viedä

sen perintöä eteenpäin: vuosien saatossa

olemme kehittäneet muun muassa super-, lean-

sekä muovattavat duplex-teräkset.

Lue lisää duplexista

Vuosi 2020

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS ............... 2

Konsernin tunnusluvut ......................... 12

Vaihtoehtoiset tunnusluvut ...................... 13

Osakekohtaiset tunnusluvut ..................... 16

TILINPÄÄTÖS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

Konsernin tuloslaskelma ........................ 19

Konsernin laaja tuloslaskelma .................... 19

Konsernitase ................................ 20

Konsernin rahavirtalaskelma ..................... 21

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista ..... 22

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ................. 23

Emoyhtiön tuloslaskelma ....................... 66

Emoyhtiön tase ............................... 67

Emoyhtiön rahavirtalaskelma .................... 68

Laskelma emoyhtiön oman pääoman muutoksista .... 69

Emoyhtiön vastuusitoumukset .................. 69

TILINTARKASTUSKERTOMUS .................... 70

Outokummun ESEF-säännösten mukainen Hallituksen toimintakertomus ja tilinpäätös on

osoitteessa www.outokumpu.com/ﬁ-ﬁ/raportit.

Hallituksen

toiminta-

kertomus ja

tilinpäätös

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 2 / 76

Hallituksen toimintakertomus

Outokumpu on jatkanut koko vuoden 2020

ajan määrätietoisia toimenpiteitä lievit-

tääkseen COVID-19-pandemian negatiivisia

vaikutuksia työntekijöihinsä, toimintoihinsa ja

liiketoimintaansa, eikä pandemia aiheuttanut

vuoden aikana lainkaan tuotannon keskey-

tyksiä. Yleisessä turvallisuuskehityksessä vuosi

oli yhtiölle kaikkien aikojen paras: kaikkien

työtapaturmien taajuus oli 2,4, jopa vielä

parempi kuin konsernin tavoite, joka oli alle

3,0. Outokumpu onnistui nostamaan myös jo

entisestään suuren kierrätyssisällön osuuden

tuotannossaan yli 90 %:iin ja pienentämään

yhä hiilijalanjälkeään, joka oli jo toimialan

pienin. Outokumpu pystyi myös vähentämään

nettovelkaansa lähivuosien alimmalle tasolle.

Europe-liiketoiminta-alueella toimitukset

pysyivät samalla tasolla kuin edellisvuonna,

mutta hintojen merkittävä lasku ja heikentynyt

tuotejakauma vaikuttivat negatiivisesti

tulokseen. Americas-liiketoiminta-alue on

jatkanut onnistuneesti liiketoimintansa tulos-

parannusta, ja sen oikaistu käyttökate nousi

55 milj. euroon vuonna 2020. Tulosparannus

edellisvuodesta oli kaikkiaan 80 milj. euroa.

Ferrokromin tuotanto pysyi ennätystasolla.

Long Products -liiketoiminta-alueella on

käynnissä kokonaisvaltainen tulosparannus-

ohjelma. Outokumpu toteuttaa uutta strategiaa

määrätietoisesti saavuttaakseen taloudelliset

tavoitteensa parantaa käyttökatetta 200 milj.

eurolla ja laskea nettovelan ja käyttökatteen

suhde alle kolmen vuoden 2022 loppuun

mennessä.

Toimet COVID-19-pandemian osalta

Turvallisuus on Outokummussa ensisijaisen

tärkeää, ja yhtiö on sitoutunut suojelemaan

työntekijöidensä terveyttä ja turvallisuutta.

Outokumpu on toteuttanut useita turvallisuus-

toimenpiteitä suojatakseen henkilöstön turvalli-

suutta ja lievittääkseen pandemian negatiivisia

vaikutuksia toimintaansa. Outokumpu seuraa

tarkkaan pandemian kehittymistä omissa

toimintamaissaan ja sopeuttaa tarvittaessa

toimenpiteitään tilanteen mukaan. Pandemian

aiheuttamista poikkeusoloista huolimatta

yhtiön turvallisuustulokset olivat vuonna

2020 sen historian parhaat, ja turvallisuus on

jatkossakin ensisijaisen tärkeää.

Outokummulla on valmiussuunnitelmat

toiminnallisten ja taloudellisten riskien

hallitsemiseksi. COVID-19-pandemian kielteiset

vaikutukset Outokummun toimintoihin ovat

olleet vähäisiä yhtiön ryhdyttyä määrätietoisiin

ja oikea-aikaisiin toimiin. Outokumpu on

onnistunut toimimaan tehokkaasti pandemia-

aikana ja sopeuttamaan toimintansa kysynnän

nykytasoon. Outokumpu käynnisti myös

välittömästi kustannussäästötoimenpiteitä

COVID-19-pandemian alettua vaikuttaa

ruostumattoman teräksen maailmanlaajuiseen

kysyntään. Toimenpiteet ovat jatkuneet koko

vuoden, ja tiukka kustannusten hallinta on

tukenut yhtiön kannattavuutta ja kassavirtaa

vuonna 2020.

Pandemian vuoksi Outokumpu vähensi

käyttöomaisuusinvestointinsa 180 milj.

euroon vuonna 2020. Lisäksi kassavirtaa

vapautettiin nettokäyttöpääomaa vähentämällä

merkittävästi yli 100 milj. euron tavoitteen.

Nettokäyttöpääoman vähennys sisältää myös

Suomessa siirrettyjä arvonlisäveromaksuja 75

milj. euroa, josta 61 milj. euroa oli vuoden

lopussa edelleen maksamatta ja jotka

maksetaan puolentoista vuoden kuluessa.

Marraskuussa Outokumpu sai päätökseen

Saksan Hockenheimin palvelukeskuksen tilojen

myynnin ja takaisinvuokrauksen ja sai kaupasta

14 milj. euron nettokäteistuoton. Tämä kauppa

mukaan lukien Outokumpu vähensi keskeisiin

toimintoihin kuulumattomia omaisuuseriä kaik-

kiaan 23 milj. euron arvosta. Yleisesti ottaen

COVID-19-pandemiatilanne hidasti keskeisiin

toimintoihin kuulumattomien omaisuuserien

myyntiä, ja alkuperäinen tavoite noin 40 milj.

euron tuotoista vuonna 2020 ei toteutunut

täysin suunnitelmien mukaan.

Outokumpu on onnistunut turvaamaan

maksuvalmiutensa ja rahoituksensa pande-

mian aikana, ja yhtiön taloudellinen asema

on pysynyt vakaana. Rahavarat olivat vuoden

lopussa 376 milj. euroa, ja kokonaisuudessaan

rahavarat ja maksuvalmiusreservit olivat 1,0

mrd. euroa. Outokumpu laski heinäkuussa

liikkeeseen 125 milj. euron vakuudettoman

vaihtovelkakirjalainan ja allekirjoitti lokakuussa

useamman pankin kanssa 1 000 milj. Ruotsin

kruunun syndikoidun valmiusluoton, jonka

takaajana on Ruotsin vientitakuulaitos EKN.

Joulukuussa Outokumpu sopi syndikoidun

valmiusluoton muutoksesta ja eräpäivän

pidentämisestä vuodella kahtena peräkkäisenä

vuotena aina toukokuun 2024 loppuun. Piden-

nyksen jälkeen toukokuussa 2022 eräänty-

västä 574 milj. euron valmiusluotosta 532 milj.

euron osalta eräpäivää on jatkettu toukokuun

2023 loppuun. Outokummun rahoitus-

järjestelyiden rahoituskovenantit perustuvat

velkaantumisasteeseen, ja Outokumpu täyttää

rahoitussopimustensa kovenanttivaatimukset.

Markkinakehitys

Ruostumattomien terästuotteiden maailman-

laajuinen reaalikysyntä oli 42,8 milj. tonnia

vuonna 2020 kysynnän laskettua 3,3 % 44,3

milj. tonnista vuonna 2019. Kysyntä laski

EMEA-alueella 12,1 % ja Amerikoissa 12,3 %,

kun taas Aasian ja Tyynenmeren alueella

laskua oli vain 0,2 %. Vuonna 2020 kysyntä

laski eniten eli 15,6 % autoteollisuudessa ja

raskaassa liikenteessä. Teollisuustuotannossa

ja raskaassa teollisuudessa kysyntä laski 4,8 %,

arkkitehtuurissa, rakennusteollisuudessa ja

infrastruktuurissa 3,3 %, kemian-, petrokemian-

ja energiateollisuudessa 2,3 % ja kulutustavara-

ja lääketeollisuudessa 0,5 %. (Lähde: SMR,

tammikuu 2021)

Taloudellinen kehitys

Vuonna 2020 Outokummun liikevaihto laski

5 639 milj. euroon (6 403 milj. euroa) ja

oikaistu käyttökate 250 milj. euroon (263 milj.

euroa). Liiketulos laski vuonna 2020 –55 milj.

euroon (33 milj. euroa) ja tilikauden tulos oli

–116 milj. euroa (–75 milj. euroa).

Liikevaihto

Milj. € 2020 2019 2018

Europe 3 568 4089 4267

Americas 1 195 1346 1715

Long Products 493 642 740

Ferrochrome 411 461 542

Muu toiminta 665 653 587

Sisäiset erät –693 –788 –980

Liikevaihto

yhteensä 5 639 6403 6872

Ruostumattoman teräksen toimitukset

vähenivät 3 % edellisvuodesta kysynnän heiken-

nyttyä ja olivat 2 121 000 tonnia (2 196 000

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 3 / 76



Europe 62 %



Americas 21 %



Long Products 7 %



Ferrochrome 3 %



Muu toiminta 7 %

100

200

300

400

500

600

700

20202019201820172016

–100

100

200

300

400

500

20202019201820172016

Liikevaihto, 5 639 milj. €

Oikaistu käyttökate, milj. €

Liiketulos, milj. €

tonnia). Lisäksi hinnat laskivat merkittävästi

edelliseen vuoteen verrattuna Euroopassa,

ja ne laskivat myös Amerikassa. Erilaiset

kustannussäästötoimet tukivat kannattavuutta,

ja sekä tuotannon tarveaineiden kustannukset

että kiinteät kustannukset laskivat edellis-

vuodesta. Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja

metallijohdannaistappiot olivat 16 milj. euroa

vuonna 2020, kun edellisvuonna niihin liittyvät

tappiot olivat 64 milj. euroa.

Osana toimenpiteitä uuden strategiansa ensim-

mäisen vaiheen tavoitteiden saavuttamiseksi

ja kulujen vähentämiseksi Outokumpu kävi

yhteistoimintaneuvotteluja useassa maassa

vuonna 2020 tavoitteenaan vähentää noin

1 000 henkilöä eli noin 10 % konsernin

henkilöstömäärästä vuoden 2021 loppuun

mennessä. Neuvottelujen seurauksena

Outokumpu kirjasi vuonna 2020 59 milj. euroa

henkilöstövähennyksiin liittyviä uudelleenjär-

jestelykuluja, jotka esitetään käyttökatteen

oikaisuina. Suurin osa näistä kuluista on

varauksia, joiden rahavirtavaikutus toteutuu

pääasiassa vuonna 2021. Vuonna 2019

käyttökatteen oikaisut sisälsivät 53 milj. euroa

uudelleenjärjestelyvarauksia ja 70 milj. euron

voiton kiinteistön myynnistä.

Liiketoiminnan rahavirta oli 322 milj. euroa

vuonna 2020 (371 milj. euroa). Nettokäyttö-

pääoma pieneni 247 milj. eurolla (218 milj.

euroa), joka sisältää 61 milj. euroa siirrettyjä

Suomen arvonlisäveromaksuja. Korollinen

nettovelka väheni 1 028 milj. euroon vuoden

2020 lopussa edellisen vuodenvaihteen 1 155

milj. eurosta. Velkaantumisaste laski 43,6 %:iin

vuoden 2020 lopussa (45,1 %).

Kannattavuus

Milj. € 2020 2019 2018

Oikaistu käyttökate

Europe 142 216 248

Americas 55 –27 –5

Long Products –8 –7 25

Ferrochrome 91 96 210

Muu toiminta ja sisäiset erät –29 –15 7

Oikaistu käyttökate yhteensä 250 263 485

Oikaisut –59 3 10

Käyttökate 191 266 496

Liiketulos –55 33 280

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista 2 6 3

Rahoitustuotot ja -kulut –98 –80 –107

Tulos ennen veroja –151 –41 175

Tuloverot 34 –33 –45

Tilikauden tulos –116 –75 130

Oikaistu käyttökateprosentti 4,4 4,1 7,1

Liiketulosprosentti –1,0 0,5 4,1

Sijoitetun pääoman tuotto, % –1,4 0,8 7,0

Osakekohtainen tulos, € –0,28 –0,18 0,32

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, € –0,28 –0,18 0,32

Liiketoiminnan nettorahavirta 322 371 214

Outokumpu on ottanut IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. 1. 2019 yksinkertaistetulla

takautuvalla menetelmällä. Vertailutietoja ei ole oikaistu, mutta 131 milj. euron siirtymävaikutus on kirjattu

1. 1. 2019 taseen käyttöomaisuushyödykkeisiin ja pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin.

Nettorahoituskulut olivat 98 milj. euroa

vuonna 2020 (80 milj. euroa) ja korkokulut 78

milj. euroa (76 milj. euroa). Rahavarat olivat

vuoden 2020 lopussa 376 milj. euroa (325

milj. euroa), ja kokonaisuudessaan rahavarat

ja maksuvalmiusreservit olivat 1,0 mrd. euroa

(1,0 mrd. euroa). Näiden reservien lisäksi

Outokummulla on käytössään valmiusluoton

76 milj. euron käyttämätön lyhytaikainen osuus

sekä 34 milj. euroa rahoituksesta, joka voidaan

käyttää rahoittamaan tietty määrä Kemin

kaivosinvestoinnista.

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 4 / 76

20202019201820172016

–0,4

–0,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

20202019201820172016

500

000

500

000

2020

2019201820172016

20202019201820172016

100

200

300

400

20202019201820172016

Taloudellista asemaa

kuvaavat tunnusluvut

Milj. € 2020 2019 2018

Korollinen nettovelka

Pitkäaikaiset velat 1 153 1053 798

Lyhytaikaiset velat 251 427 511

Rahavarat 376 325 68

Korollinen nettovelka yhteensä 1 028 1155 1241

Oma pääoma 2 360 2562 2750

Oman pääoman tuotto, % –4,7 –2,8 4,8

Velkaantumisaste, % 43,6 45,1 45,1

Omavaraisuusaste, % 40,8 42,5 45,9

Korkokulut 78 76 70

Maksuperusteisina lasketut käyttöomaisuus-

investoinnit olivat 180 milj. euroa vuonna

2020 (193 milj. euroa). Käynnissä olevat

investoinnit sisältävät Kemin kaivoksen

laajennuksen sekä digitaalisen transformaation

Chorus-ohjelman, johon sisältyy toiminnan-

ohjausjärjestelmän uusiminen.

Osakekohtainen tulos, € Korollinen nettovelka, milj. €

Velkaantumisaste, % Omavaraisuusaste, %

Käyttöomaisuusinvestoinnit

ja poistot, milj. €

Käyttöomaisuusinvestoinnit Poistot

Käyttöomaisuusinvestoinnit, % liikevaihdosta

Investoinnit käyttöomaisuuteen -tunnusluvun

laskentaperuste on muutettu suoriteperusteisesta

maksuperusteiseksi vuonna 2020. Vuosien 2019 ja

2018 tiedot on oikaistu vastaavasti. Vuosien 2017 ja

2016 vertailutietoja ei ole oikaistu.

Investoinnit käyttöomaisuuteen

Milj. € 2020 2019 2018

Europe 34 51 75

Americas

16 21 19

Long Products 3 16 22

Ferrochrome 92 77 47

Muu toiminta 35 28 55

Investoinnit käyttöomaisuuteen yhteensä 180 193 218

Poistot 243 230 204

Investoinnit käyttöomaisuuteen -tunnusluvun laskentaperuste on muutettu suoriteperusteisesta

maksuperusteiseksi vuonna 2020. Vuosien 2019 ja 2018 tiedot on oikaistu vastaavasti.

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 5 / 76

Liiketoiminta-alueet

Europen liikevaihto laski 3 568 milj. euroon

vuonna 2020 edellisen vuoden 4 089 milj.

eurosta, ja oikaistu käyttökate pieneni 142 milj.

euroon (216 milj. euroa). Ruostumattoman

teräksen toimitukset pysyivät suunnilleen edel-

lisvuotisella tasolla laskien vain 1 % ja olivat

1 440 000tonnia (1 459 000 tonnia). Vuoden

2020 tulosta pienensi hintojen merkittävä

lasku ja tuotejakauman heikkeneminen, mutta

kustannusten lasku ja raaka-aineiden positii-

vinen vaikutus tukivat kannattavuutta. Raaka-

aineisiin liittyvät varasto- ja metallijohdannais-

tappiot olivat 11 milj. euroa vuonna 2020

(–19 milj. euroa). Vuoden 2020 käyttökatteen

oikaisut sisälsivät 47 milj. euroa henkilöstövä-

hennyksiin liittyviä uudelleenjärjestelykuluja (53

milj. euroa uudelleenjärjestelykuluja ja 70 milj.

euroa voittoa kiinteistön myynnistä). Vuonna

2020 EMEA-alueen reaalikysyntä laski 12,1 %

ja kokonaiskulutus 10,8 % vuoteen 2019

verrattuna (lähteet: SMR, tammikuu 2021 ja

CRU, tammikuu 2021).

Americasin liikevaihto laski 1 195 milj. euroon

vuonna 2020 vuoden 2019 1 346 milj.

eurosta. Oikaistu käyttökate parani 55 milj.

euroon (–27 milj. euroa). Ruostumattoman

teräksen toimitukset laskivat 2 % vuonna 2020

588 000 tonniin (601 000 tonnia). Hintojen

lasku vuonna 2020 kumosi paremman tuoteja-

kauman positiivisen vaikutuksen vuoteen 2019

verrattuna. Kannattavuutta paransivat kuitenkin

raaka-aineiden positiivinen vaikutus ja kustan-

nusten lasku. Raaka-aineisiin liittyvät varasto-

ja metallijohdannaistappiot olivat 1 milj. euroa

vuonna 2020 verrattuna edellisen vuoden 40

milj. euron tappioon. Yhdysvaltain reaalikysyntä

laski vuonna 2020 11 % edelliseen vuoteen

verrattuna, ja Amerikoissa laskua oli 12,3 %

(Lähde: SMR, tammikuu 2021 ja American Iron

& Steel Institute, tammikuu 2021).

Long Productsin liikevaihto oli 493 milj. euroa

vuonna 2020 verrattuna 642 milj. euroon

vuonna 2019 ja oikaistu käyttökate oli –8

milj. euroa (–7 milj. euroa). Ruostumattoman

teräksen toimitukset laskivat 23 % 175 000

tonniin vuonna 2020 vuoteen 2019 verrattuna

(226 000 tonnia), mutta tuotejakauman

vahvistuminen kumosi osittain toimitusmäärien

laskun negatiivisen vaikutuksen. Tuotannon

tarveaineiden kustannusten lasku vuonna

2020 ja kustannussäästöhankkeet tukivat

kannattavuutta edelliseen vuoteen verrattuna.

Raaka-aineisiin liittyvät varasto- ja metallijoh-

dannaistappiot olivat 3 milj. euroa vuonna

2020 edellisen vuoden 9 milj. euron tappioon

verrattuna. Vuoden 2020 käyttökatteen

oikaisut sisälsivät 3 milj. euroa henkilöstövä-

hennyksiin liittyviä uudelleenjärjestelykuluja.

Ferrochromen liikevaihto oli 411 milj. euroa

vuonna 2020 verrattuna 461 milj. euroon

vuonna 2019. Oikaistu käyttökate oli 91 milj.

euroa (96 milj. euroa). Ferrokromin tuotanto-

määrät olivat edelleen vuonna 2020 ennä-

tyksellisen suuria tuotannon ollessa 498 000

tonnia (505 000 tonnia). Hintataso heikkeni

vuonna 2020, mutta tuotannon tarveaineiden

kustannusten lasku vuoteen 2019 verrattuna

vaikutti myönteisesti kannattavuuteen.

Ei-taloudellinen kehitys

Outokummussa

Outokumpu on johtava ruostumattoman

teräksen tuottaja, jolla on ensiluokkaiset

tehtaat sen päämarkkina-alueilla Euroopassa ja

Amerikassa sekä maailmanlaajuinen myynti- ja

palvelukeskusverkosto lähellä kansainvälisiä

asiakkaitaan. Ruostumaton teräs on merkittävä

tekijä kestävän maailman rakentamisessa.

Ruostumatonta terästä käytetään arkkiteh-

tuurissa ja rakentamisessa, infrastruktuurissa,

kodinkoneissa, liikenteessä ja raskaassa

teollisuudessa. Ruostumaton teräs on luja,

korroosionkestävä, hygieeninen ja esteettinen

materiaali, jolla on hyvä lujuus–paino-suhde ja

jota ei tarvitse huoltaa.

Ilmastonmuutos on yksi kolmesta Outokummun

liiketoimintaan vaikuttavasta megatrendistä

talous- ja väestönkasvun sekä kaupungistu-

misen lisäksi. Outokummun ruostumattoman

teräksen ominaisuudet ja matala hiiliproﬁili

voivat auttaa asiakkaita pienentämään

hiilijalanjälkeään. Vähähiiliseen yhteiskuntaan

siirtymisen mahdollistavat ratkaisut muodos-

tavat kasvavan markkinan 2 ja 1,5 asteen

skenaarioiden mukaisesti vuoteen 2050 asti.

Outokumpu tiedostaa TCFD-suositukset (Task

Force on Climate-related Financial Disclosures)

ja niiden perustana olevan viitekehyksen. Outo-

kumpu tiedostaa myös skenaariot korkeintaan

kahden asteen lämpenemisen aiheuttamista

taloudellisista siirtymävaikutuksista. Outo-

kumpu on toteuttanut tämänhetkisen tilanteen

jatkuvuuteen perustuvan skenaarioanalyysin

Kansainvälisen energiajärjestön rauta- ja

terästeknologioiden vuoden 2020 tiekartan

mukaisesti. Skenaarion taloudellisten vaiku-

tusten arviointi siirtymäriskeistä ja fyysisistä

riskeistä on käynnissä.

Outokummun liiketoiminta perustuu kierto-

talouteen. Outokummun ruostumattoman

teräksen raaka-aineista yli 85 % on kierrätettyä

materiaalia. Valmistamalla uusia tuotteita

kierrätysteräksestä ja metalliromusta sääs-

tetään myös luonnonvaroja. Outokummun

tavoitteena on minimoida tuotantonsa

ympäristövaikutukset koko tuotantoprosessissa.

Pitkän käyttöikänsä päätteeksi ruostumaton

teräs on täysin kierrätettävissä ilman laadun

heikkenemistä.

Outokummun integroidut tuotantoprosessit

sisältävät yhtiön oman kromikaivoksen, josta

saadaan yhtä ruostumattoman teräksen

pääraaka-aineista, ferrokromituotannon, teräs-

sulatot, kuumavalssauksen, kylmävalssauksen

sekä viimeistelyn ja palvelut.

Outokummun tuotantoyksiköt sijaitsevat

usein suhteellisen pienissä kaupungeissa,

mikä tarkoittaa, että Outokummun merkitys

lähialueen taloudessa on iso ja että yhtiö on

usein yksi alueen harvoista yksityisen sektorin

työnantajista.

Vastuullisuuden politiikat ja periaatteet

Yhtiön vastuullisuus- ja ympäristöyksikkö vastaa

vastuullisuuden hallinnasta konsernitasolla.

Liiketoiminta-alueet ja toiminnot vastaavat

omien organisaatioidensa toiminnan vastuul-

lisuuden varmistamisesta sekä valvonnan,

tiedonkeruun ja raportoinnin asianmukaisuu-

desta. Kaikki Outokummun tuotantopaikat

on sertiﬁoitu ISO 9001 -laatujärjestelmän ja

ISO 14001 -ympäristönhallintajärjestelmän

mukaisesti. Järjestelmien toimintaa valvotaan

sekä sisäisillä että ulkoisilla tarkastuksilla.

Tärkeimmät Outokummun vastuullisuuden

hallinnointia ohjaavat politiikat ovat yhtiön

toimintaohje, vastuullisuuspolitiikka sekä ympä-

ristö-, työterveys-, turvallisuus- ja laatupolitiikka.

Nämä politiikat ovat saatavilla englanniksi

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 6 / 76

Outokummun verkkosivuilta. Outokummun

toimintaohje määrittelee yhtenäiset liiketoi-

minnan menettelytavat yhtiössä sekä asettaa

periaatteet liiketoiminnan harjoittamiselle

laillisella, vaatimustenmukaisella ja eettisellä

tavalla, sisältäen nollatoleranssin korruptiota

kohtaan ja edellyttäen soveltuvien lakien ja

säännösten, kuten kilpailulainsäädännön ja

kauppapakotteiden, noudattamista.

Vastuullisuuspolitiikka kuvaa taloudellisen,

ympäristön ja sosiaalisen vastuullisuuden

pääperiaatteet yhtiössä. Outokummun

ympäristö-, työterveys-, turvallisuus- ja laatu-

politiikka kuvaa yhtiön sitoutumista näiden

asioiden jatkuvaan kehittämiseen, lakien ja

asetusten noudattamiseen kaikissa yhtiön

toimintamaissa sekä sidosryhmien vaatimusten

täyttämiseen. Outokummulla on myös

ohjeet korruption torjumiseksi, jotka antavat

tarkemmat ohjeet vastuullisen liiketoiminnan

käytännöistä.

Ympäristö-, työterveys-, turvallisuus- ja laatu-

politiikan lisäksi Outokummussa on käytössä

tiukat turvallisuusperiaatteet ja työterveys- ja

turvallisuusstandardit. Lisäksi yhtiöllä on

kymmenen turvallisuuden perussääntöä, jotka

ovat osa yhtiön toimintaperiaatteita. Henki-

löstön terveys ja hyvinvointi ovat päivittäisen

toiminnan elinehto ja pitkän aikavälin kilpai-

lukyvyn edellytys. Outokumpu työskentelee

saavuttaakseen nollan tapaturman tavoitteen.

Konsernin periaatteet, politiikat ja ohjeet

ovat Outokummun hallinnon, riskienhallinnan

ja compliance-asioiden perusta. Politiikkoja

ja ohjeita toteutetaan sisäisen viestinnän,

pakollisten koulutusten ja sisäisen valvonnan

keinoin. Outokummulla on tällä hetkellä viisi

avainpolitiikkaa, jotka jokaisen Outokummulla

työskentelevän täytyy tuntea:

• Toimintaohje

• Turvallisuuden perussäännöt

• Hyväksyntäpolitiikka

• Kilpailulainsäädännön noudattamispolitiikka

• IT:n hyväksyttävän käytön politiikka

Sisäinen tarkastus valvoo jatkuvasti yhdessä

ulkopuolisten tarkastajien kanssa yhtiön

ohjeistusten ja standardien noudattamista,

kun taas vastuullisuusorganisaatio seuraa

ympäristö tavoitteiden toteutumista neljännes-

vuosittain. Outokumpu toteutti vuonna 2020

niiden raaka-ainetoimittajien itsearvioinnin,

joilla on tuotantoa korkean ESG-riskin maissa.

Säännölliset ympäristöauditoinnit toteutetaan

sisäisen riskiarvioinnin perusteella. Lisäksi

suurin osa toimittajista käy läpi säännöllisen

seulonnan sanktioiden varalta.

Outokumpu noudattaa kahden asteen

skenaariota sitoutuen tieteelliseen standardiin

pohjautuvaan ilmastotavoitteeseen (Science

Based Targets Initiative) terässektorin hiilestä

irtautumistavoitteen mukaisesti. Outokumpu

osallistuu YK:n kestävän kehityksen tavoit-

teiden toteuttamiseen kehittämällä tuotanto-

prosessejaan ja tuotteiden ominaisuuksia.

Outokumpu noudattaa kansainvälisiä,

kansallisia ja paikallisia lakeja ja asetuksia

ja kunnioittaa kansainvälisiä sopimuksia

ihmisoikeuksista ja työntekijöiden oikeuksista,

kuten YK:n ihmisoikeusjulistusta, ja tuomitsee

pakkotyön ja lapsityövoiman käytön. Kaikilla

Outokummun työntekijöillä on vapaus liittyä

paikallisiin työntekijäliittoihin paikallisten

sääntöjen mukaisesti. Outokummulla on

nollatoleranssi kaikenlaista syrjintää kohtaan,

mukaan lukien etnisyyden, kansallisuuden,

uskonnon, poliittisten mielipiteiden, suku-

puolen, seksuaalisen suuntautumisen, iän tai

minkään muun ominaisuuden perusteella.

Outokumpu odottaa toimittajiensa ja urakoit-

sijoidensa noudattavan soveltuvia lakeja ja

asetuksia sekä Outokummun toimintaohjetta

tai muita vastaavia standardeja ja periaatteita,

ja täyttävän yhtiön toimittajille asettamat vaati-

mukset. Outokumpu pyrkii varmistamaan, että

orjuuttamisella tai ihmiskaupalla ei ole mitään

osaa yhtiön toimitusketjussa tai toiminnassa.

Kestävän kehityksen tavoitteet

Yhtiön ympäristövastuun tavoitteet koskevat

kulunutta raportointivuotta, poikkeuksena

hiilidioksidipäästöjen vähennystavoite:

• Teräksen kierrätyssisällön (kierrätysteräs,

talteen otetut ja kierrätetyt metallit jätteistä,

sivuvirroista ja pölynpuhdistuksesta,

tuotettua tonnia kohden) kasvattaminen yli

90 %:n vuoteen 2020 mennessä

• Energiatehokkuuden parantaminen 1 %:lla

vuodessa vuoteen 2020 mennessä verrat-

tuna vuosien 2007–2009 lähtötasoon

• Hiilidioksidipäästöjen (suorat, epäsuorat ja

muut epäsuorat) vähentäminen 20 %:lla ruos-

tumattoman teräksen tonnia kohden vuoteen

2023 mennessä vuosien 2014–2016

lähtötasosta

• Työturvallisuuden nostaminen teollisuuden

alan parhaan 10 %:n joukkoon vuoteen 2020

mennessä (pitkän aikavälin tavoite: ei yhtään

tapaturmaa)

Outokummun päästötavoite muiden epäsuorien

päästöjen osalta sisältää raaka-ainetoimittajien

päästöt. Outokummun tavoitteena on parantaa

yhtiön resurssitehokkuutta minimoimalla

neitseellisten materiaalien ja energian käyttöä

sekä edistää ilmastonsuojelua.

Uudet tavoitteet on asetettu seuraavalle

ajanjaksolle:

• Materiaalin kierrätysasteen kasvattaminen

(kierrätysteräs, talteen otetut ja kierrätetyt

metallit jätteistä, sivuvirroista ja pölyn-

puhdistuksesta, tuotettua tonnia kohden)

92,5%:iin vuoteen 2023 mennessä

• Energiatehokkuuden parantaminen 0,5 %:lla

vuosittain vuoteen 2030 asti vuosien

2018–2020 lähtötasoon verrattuna

• Kaatopaikalle päätyvän jätteen, pl. kuona,

vähentäminen 0,5 %:lla vuosittain vuoteen

2023 asti

Turvallisuuden osalta yhtiön tavoite vuodelle

2020 oli saavuttaa alle kolmen tapaturman

taso miljoonaa työtuntia kohden. Yhtiön

pitkän aikavälin tavoite on saavuttaa nollan

tapaturman taso.

Ympäristövastuu

Ruostumattoman teräksen suurimmat ympä-

ristövaikutukset ovat raaka-aineiden käyttö,

suora ja epäsuora energian käyttö, pölypäästöt

ilmaan, tuotantolaitosten päästöt veteen ja

tuotantoprosessissa syntyvä jäte.

Outokummun käyttämät pölyntalteenotto-

järjestelmät ottavat talteen 99 % pölyistä, ja

vettä kierrätetään tuotantoprosessissa niin

paljon kuin mahdollista sekä puhdistetaan

tehtailla. Sen lisäksi että materiaalitehokkuutta

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 7 / 76

20202019201820172016

000

edistetään käyttämällä kierrätettyjä materiaa-

leja niin paljon kuin mahdollista, Outokummun

tavoitteena on vähentää kaatopaikalle

menevän jätteen määrää ja käyttää tuotan-

toprosesseissaan syntyvää jätettä omassa

tuotannossaan. Outokummun tavoitteena

on myös lisätä tuotantoprosessista syntyvän

sivutuotekuonan käyttöä yhtiön ulkopuolella

esimerkiksi tienrakennuksessa, betoninvalmis-

tuksessa ja vedenpuhdistuksessa.

Vuonna 2020 kuonan käyttöaste (kuonan

määrä verrattuna käytettyyn ja kaatopaikalle

menevään kuonaan) väheni 77 %:iin (91 %).

Kuonan kokonaismäärä väheni 20 % viime

vuoteen verrattuna, mutta vähemmän kuonaa

pystyttiin käyttämään. Tuotannossa syntyvän

jätteen lisäksi kaivostoiminnossa syntyy rikas-

tushiekkaa, joka on merkittävin kaivosalueelle

läjitettävä jäte.

Vuonna 2020 materiaalin kierrätysaste (kier-

rätysteräs, talteen otetut ja kierrätetyt metallit

jätteistä, sivuvirroista ja pölynpuhdistuksesta,

tuotettua tonnia kohden) nousi 92,5 %:iin

(89,6 %) saavuttaen poikkeuksellisen korkean

tason ja ylittäen 90 % tavoitteen vuodelle

2020.

Energiatehokkuuden parannus verrattuna

lähtötasoon on laskettu eri prosessivaiheiden

summana ja oli 3,6 % (6,1 %) verrattuna

vuosien 2007–2009 lähtötasoon. Alhainen

tuotantotaso ja vaikean markkinatilanteen

aiheuttamat keskeytykset, muutokset tuote-

tuissa teräslaaduissa ja prosessoinnin kasvu

aiheuttivat ennakoitua suuremman energiantar-

peen. Merkittäviä ympäristövahinkoja ei ollut.

Vuonna 2020 hiilidioksidipäästöt vähenivät

noin 17 % verrattuna vuosien 2014–2016

lähtötasoon saavuttaen ensi vuoden tavoite-

tason ja 86 % vuoden 2023 tavoitetasosta.

Kaatopaikalle menevän jätteen määrä

kasvoi tuotantomäärien laskusta huolimatta,

sillä suurempi määrä kuonaa piti sijoittaa

kaatopaikalle.

Kaikilla Outokummun tuotantolaitoksilla on

ympäristöluvat, jotka määrittelevät tuotantotoi-

minnan rajat. Vuonna 2020 päästöt ilmake-

hään ja vesistöihin pysyivät sallituissa rajoissa.

Vähäisiä ylityksiä oli 13 kappaletta ja ne olivat

tilapäisiä, tunnistettuja ja niillä oli vain vähäisiä

ympäristövaikutuksia.

EU:n päästökauppajärjestelmän (ETS) kolmas

kauppakausi (2013–2020) on päättymässä.

Päästökauppajärjestelmän alaiset Outo-

kummun toiminnot saavat edelleen ilmaisia

päästöoikeuksia tehokkuuteen perustuvan

vertailun ja aiemman toiminnan perusteella.

Ympäristövaikutukset

2020 2019 2018

Suorat ja epäsuorat (Scope 1, 2 ja 3) CO

-päästöt, kg tuotettua tonnia

kohti 1 549 1606 1719

Energian käyttö, GJ tuotettua tonnia kohti 11,0 10,9 10,1

Kaikkien sivutuotteiden käyttöaste, ml. ferrokromituotannon kuona, % 77,1 90,8 89,9

Jäte, tonnia tuotettua terästonnia kohti 0,590 0,500 0,472

Yhtiön ilmaisten päästöoikeuksien määrä

vuonna 2020 oli samalla tasolla päästöjen

kanssa. Neljännen kauppakauden odotetaan

jatkuvan samankaltaisilla ehdoilla, mutta

pienemmillä päästöoikeuksilla.

Outokumpu ei ole osallisena ympäristöasioita

koskevissa merkittävissä oikeudellisissa tai

hallinnollisissa menettelyissä, eikä yhtiön

tiedossa ole toteutuneita ympäristöriskejä,

joilla olisi merkittävää vaikutusta konsernin

taloudelliseen asemaan.

Sosiaalinen vastuu

Outokummun tärkein turvallisuuden mittari on

kaikkien työtapaturmien taajuus (TRIFR), joka

sisältää kuolemaan johtaneet tapaturmat,

poissaoloon johtaneet tapaturmat, korvaavaan

työhön johtaneet tapaturmat ja ensihoitoa

vaatineet tapaturmat miljoonaa työtuntia

kohden. Yhtiön TRIFR parani viime vuoteen

verrattuna ja oli 2,4 tavoitteen ollessa <3,0

(3,2).

Outokummun henkilöstömäärä väheni 475

henkilöllä vuoden aikana, ja yhtiön palve-

luksessa oli joulukuun 2020 lopussa 9 915

henkilöä (2019: 10 390, 2018: 10 449).

Palkat ja palkkiot olivat 547 milj. euroa vuonna

2020 (2019: 568 milj. euroa, 2018: 541 milj.

euroa). Välilliset henkilöstökustannukset olivat

188 milj. euroa vuonna 2020 (2019: 206 milj.

euroa, 2018: 135 milj. euroa).

Sosiaalisen vastuun mittarit

2020 2019 2018

Tasa-arvo

Työntekijät

Miehiä, % 81 85 85

Naisia, % 19 15 15

Hallitus

Miehiä, % 50 57 67

Naisia, % 50 43 33

Turvallisuus

Kaikkien työtapaturmien

taajuus (miljoonaa

työtuntia kohti) 2,4 3,2 4,1

Henkilöstö 31. 12.

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 8 / 76

Outokumpu kannustaa kaikkia ilmaisemaan

mahdolliset huolensa. Kaikki käytettävissä

olevat raportointikanavat on kuvattu yhtiön

toimintaohjeessa. SpeakUp-raportointikanava

on ulkoisesti operoitu kanava väärinkäytösten

raportointiin luottamuksellisesti ja anonyymisti

lakien ja säännösten salliessa. SpeakUp-

kanava on käytettävissä viestintäkanavana

Outokummun raportointiprosessissa, jos

muut raportointikanavat eivät tunnu sopivilta.

Vuonna 2020 tutkittiin yli 20 mahdollista

väärin käytöstä, jotka oli ilmoitettu eri kanavien

kautta. Kaikki tapaukset tutkittiin yksityiskoh-

taisesti ja asianmukaiset korjaavat ja ennalta-

ehkäisevät toimenpiteet on tehty.

Vuonna 2020 Outokummun eettisten ja comp-

liance-asioiden ohjelma jatkui yhteistyössä

yhtiön johdon sekä liiketoiminta-alueiden

ja funktioiden kanssa. Ohjelman ytimessä

oleva yhtiön toimintaohje uudistettiin osana

toimenpiteitä. Uusi toimintaohje jalkautetaan

vuoden 2021 aikana kaikille Outokummun

työntekijöille pakollisen verkkokurssin avulla.

Tämän lisäksi vuoden 2020 aikana korruption-

vastaista toimintaa ja tietosuojaa käsittelevät

verkkokurssit julkaistiin uudelleen, ja kilpailu-

oikeudesta sekä kaupankäynnin säännösten

noudattamisesta järjestettiin räätälöityjä

koulutuksia. Pakollisten verkkokoulutusten

vahvistamiseksi Outokummussa otettiin käyt-

töön muistutus- ja seurantajärjestelmä vuonna

2020. Lisäksi compliance-asioihin liittyvää

viestintää tehtiin monissa kanavissa.

Tutkimus ja kehitys

Outokummun tutkimus- ja kehitystoiminta

(T&K) tapahtuu läheisessä yhteistyössä

myynnin, tuotannon ja asiakkaiden kanssa.

Näin T&K-toiminta tukee liiketoimintaa ja

vastaa asiakkaiden nykyisiin ja tuleviin tarpei-

siin parhaalla mahdollisella tavalla. Outokum-

mulla on kolme T&K-keskusta, jotka sijaitsevat

Avestassa Ruotsissa, Krefeldissä Saksassa ja

Torniossa Suomessa. T&K-toiminta keskittyy

tuotantoprosessien kehittämiseen, tuotekehi-

tykseen ja asiakassovellusten kehittämiseen.

Vuonna 2020 Outokumpu käytti tutkimus- ja

kehitystoimintaan 21 milj. euroa, joka vastaa

0,4 % liikevaihdosta (2019: 17 milj. euroa ja

0,3 %, 2018: 15 milj. euroa ja 0,2 %).

Vuonna 2020 osana teknologiatoiminnon

organisaatiomuutosta T&K-organisaatiota

yksinkertaistettiin entisestään. Vuonna 2020

prosessinkehitysprojektit keskittyivät tuote-

laadun, saannin ja tuotannon kustannustehok-

kuuden parantamiseen. Lisäksi käynnistettiin

tuotannon CO

-jalanjäljen pienentämiseen

tähtäävä pitkäjänteinen T&K-ohjelma. Tuote-

kehitysprojektit keskittyivät uusien erikois-

teräslajien kehittämiseen, nykyisten teräslajien

ominaisuuksien kehittämiseen ja karakterisoin-

tiin, sekä uusien sovelluskohteiden ja markki-

noiden kehittämiseen konsernin tuotteille.

Riskit ja epävarmuustekijät

Outokumpu noudattaa toiminnassaan yhtiön

hallituksen hyväksymää riskienhallinta-

politiikkaa, jossa määritellään riskienhallinnan

tavoitteet, lähestymistavat ja vastuualueet.

Outokummun strategian tukemisen ohella

riskienhallinnan tavoitteena on tunnistaa, arvi-

oida ja pienentää riskejä osakkeenomistajien,

asiakkaiden, toimittajien, henkilöstön, velkojien

ja muiden sidosryhmien näkökulmasta.

Outokumpu on määritellyt riskiksi minkä

tahansa asian, joka voi estää tai haitata

konsernin tavoitteiden saavuttamista. Riskit

voivat siis olla konsernin nykyiseen tai tulevaan

toimintaan liittyviä uhkia, epävarmuustekijöitä

tai menetettyjä mahdollisuuksia.

Riskienhallintaprosessi on osa johtamisjärjes-

telmää, ja se jakautuu neljään vaiheeseen:

1) riskien tunnistamiseen; 2) arviointiin ja

priorisointiin; 3) riskien pienentämiseen ja 4)

raportointiin. Keskeisiä riskejä arvioidaan ja

päivitetään säännöllisesti. Riskien korjaavat

toimenpiteet määritellään riskien tunnista-

misen ja vakavuuden sekä todennäköisyyden

arvioinnin perusteella.

Outokummun riskienhallinnan hallintomalli

sisältää vuosineljänneksittäisen raportoinnin

hallituksen tarkastusvaliokunnalle ja puoli-

vuosittaiset päivitykset avainriskeistä sekä

riskienhallinnasta, sisältäen strategiset ja

liiketoimintariskit, toiminnalliset riskit ja

taloudelliset riskit.

Riskienhallinnan painopisteenä oli vuonna

2020 tunnistettujen riskien korjaavien toimen-

piteiden toteuttaminen ja velan pienentämi-

seen tähtäävän tavoitteen tukeminen, esimer-

kiksi painottamalla käyttöpääoman hallintaa

sekä riskienhallintaprosessin tehokkuuden

kehittäminen. Lisäksi ankara markkinatilanne,

erityisesti Euroopassa, vaati useita korjaavia

toimenpiteitä konsernin tuottojen ja kassa-

virran suojaamiseksi.

Outokumpu jatkoi järjestelmällisiä paloturval-

lisuuden ja vahingontorjunnan arviointiohjel-

miaan, joissa keskityttiin korjaavien toimen-

piteiden toteuttamiseen. Matkustusrajoitusten

takia useat arvioinnit toteutettiin etäyhteyksien

avulla käyttäen omia asiantuntijoita yhteis-

työssä ulkoisten neuvonantajien kanssa.

Merkittävimmät toteutuneet riskit vuonna

2020 liittyivät ruostumattoman teräksen

markkinahäiriöihin, jotka johtuivat pandemiasta

ja tuonnista, joiden negatiivinen vaikutus

ruostumattoman teräksen perushintoihin ja

toimituksiin Euroopassa jatkui koko vuoden

ajan.

Strategiset ja liiketoimintariskit

Outokummun merkittävimpiä strategisia ja

liiketoimintariskejä ovat ruostumattoman

terästuotannon globaalin ylikapasiteetin

kehittymiseen sekä raaka-aineiden ja loppu-

tuotteiden hintojen volatiliteettiin liittyvät riskit

ja epävarmuudet; uusien tietojärjestelmien ja

prosessien käyttöönottoon, tuotantovarmuuden

parantamiseen, kilpailukyvyn ja taloudellisen

suorituskyvyn parantamiseen liittyvät riskit;

Euroopan Unionin suojaustoimien tehottomuu-

teen liittyvä riski; ruostumattoman teräksen

ja ferrokromin markkinoiden kehitykseen ja

kilpailijoiden toimiin liittyvät riskit; sähkön,

polttoaineiden, nikkelin, raudan ja molybdeenin

hintojen muutosten vaikutus liiketoiminnan

kassavirtaan; ruostumattoman teräksen

globaaliin kilpailuympäristöön vaikuttavat

valuuttakurssien muutokset; sekä oikeudel-

listen kiistojen, maailmanpoliittisen tilanteen

tai lainsäädännön muutosten epäsuotuisat

vaikutukset liiketoimintaan.

Toiminnalliset riskit

Outokummun kannalta keskeisiä toiminnallisia

riskejä ovat: suuret tulipalot tai konerikot, ja

niistä aiheutuvat liiketoiminnan keskeytykset;

riippuvuus informaatioteknologiasta ja

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 9 / 76

tieto turva riskit; hajanaiseen järjestelmäympä-

ristöön liittyvät riskit; toimitusketjuun liittyvät

riskit ja riippuvuus tietyistä kriittisistä toimitta-

jista sekä investointien ja projektien toteutta-

miseen liittyvät riskit. Toiminnallisiin riskeihin

sisältyvät myös riittämättömät tai epäonnistu-

neet sisäiset prosessit, työntekijöiden toiminta,

järjestelmävirheet, luonnonkatastroﬁen

kaltaiset tapahtumat sekä väärinkäytökset tai

rikokset. Tällaiset riskit liittyvät usein tuotannon

toimintoihin, logistiikkaan, taloudellisiin proses-

seihin, merkittäviin investointiprojekteihin,

muihin projekteihin tai informaatioteknologiaan.

Toteutuessaan ne voivat johtaa henkilö- tai

omaisuusvahinkoihin, muihin vastuisiin, omai-

suuden menetyksiin, liiketoiminnan keskeyty-

miseen tai ympäristöhaittoihin. Vakuutukset

kattavat osan Outokummun toiminnallisista

riskeistä. Jotta tulipaloista mahdollisesti

aiheutuvat omaisuusvahingot ja liiketoiminnan

keskeytykset keskeisillä tuotantolaitoksilla

pysyisivät mahdollisimman vähäisinä, Outokum-

mulla on järjestelmällinen paloturvallisuuden ja

vahingontorjunnan arviointiohjelma.

Ympäristöriskit

Merkittävimmät ympäristöriskit tuotantolaitok-

silla liittyvät happojen käyttöön, ongelmajättei-

siin ja myrkyllisiin kaasuihin, kaatopaikkoihin,

maaperän tai pohjaveden pilaantumiseen sekä

vaarallisten saastuttavien aineiden pitkäai-

kaisiin vaikutuksiin. Outokummulla on myös

joitain mahdollisia ympäristövastuita suljetuilla

kaivoksilla ja tehdasalueilla.

Merkittävimmät ympäristöön liittyvät liiketoi-

mintariskit liittyvät päästökauppaan, uusiin

ympäristö- ja kuluttajansuojavaatimuksiin

sekä ympäristölainsäädännön muutoksiin ja

niiden vaikutuksiin Outokummun kilpailukykyyn

sekä sähkönhinnan nousuun ja Euroopan

unionin päästökauppajärjestelmään liittyviin

päästökustannuksiin.

Outokumpu arvioi vuosittain myös ilmas-

tonmuutoksen liittyviä riskejään, sisältäen

keskeisten tuotantolaitosten altistumisen

useille uhkille ja riskeille ilmastonmuutoksen

ajamina. Nämä ilmastonmuutosuhat ja

riskit sisältävät esim. tulvat, merenpinnan

korkeusmuutokset, altistuksen hirmumyrskyille,

pyörremyrskyille ja muille vakaville myrskyille,

sään ääri-ilmiöille kuten salamointi, sateet ja

raekuurot. Merkittävimpiä ilmastonmuutokseen

liittyviä riskejä Outokummulle ajavat ilmasto-

politiikan muutokset, joilla voi olla haitallisia

vaikutuksia Outokummun toimintaympäristölle

ja taloudelliselle tulokselle.

Turvallisuuteen ja henkilöstöön liittyvät riskit

Turvallisuuteen ja henkilöstöön liittyvät

tärkeimmät riskit ovat oman henkilöstön ja

urakoitsijoiden kuolemantapauksiin ja vakaviin

tapaturmiin liittyvät riskit, joilla voisi olla myös

merkittävä vaikutus Outokummun turvallisuus-

kulttuuriin tai työnantajamaineeseen; avain-

henkilöiden tai erityisosaamista tai erityisiä

asiakassuhteita omaavien henkilöiden menetys,

jolla voi olla merkittävä vaikutus Outokummun

liiketoimintaan; sekä riski, että Outokumpu

ei kykene houkuttelemaan, pitämään kiinni,

motivoimaan, kouluttamaan tai kehittämään

ammatillisesti henkilökuntaansa eri organisaa-

tiotasoilla, millä voi olla haitallinen vaikutus

Outokummun liiketoimintaan, taloudelliseen

asemaan tai operatiivisiin tuloksiin.

Compliance-asioihin, rikoksiin ja

maineeseen liittyvät riskit

Outokumpu toimii ympäri maailmaa, ja sen

toiminnot ulottuvat monen eri lainsäädännön

ja monitahoisen säätelyn toimivalta-alueille

aikana, jolloin erilaiset kilpailulainsäädäntöön,

korruption- ja lahjonnan vastaisiin toimiin,

rahanpesun ehkäisemiseen, tietoturvan

parantamiseen ja kaupan rajoitteisiin liittyvät

toimenpiteet sekä sanktiot ovat olleet

maailmanlaajuisesti kasvussa. Outokumpuun

kohdistuu myös henkilöstön tekemien petosten,

ulkoisten varkauksien ja rikoksien, kriittisten

tutkimus- ja kehitystietojen menetyksen,

väärinkäytösten sekä myyntiagenttien tai

yhteisyritysten ja muiden yritysten tekemien

rikkomusten riski.

Yritysvastuuseen liittyvät

riskit ja epävarmuudet

Outokummun tavoitteena on tunnistaa

aktiivisesti, mille yritysvastuuseen liittyville

riskeille ja epävarmuuksille, mukaan lukien

ihmisoikeuksiin liittyville riskeille ja epävar-

muuksille, yhtiö voi olla alttiina. Tämä tavoite

koskee Outokummun omaa toimintaa sekä

toimitusketjua ja muita liikekumppaneita

maailmanlaajuisesti. Outokumpu ottaa

kaikki työntekijöiden oikeuksien rikkomukset

ja niihin liittyvät uhat, toimintansa täyden

läpinäkyvyyden sekä ihmisoikeusasioiden

noudattamisen vakavasti. Outokumpu toimii

kuitenkin pääasiassa sellaisilla alueilla, joissa

yritysvastuuseen ja ihmisoikeuksiin liittyviä

riskejä ei pidetä suurina.

Rahoitusriskit

Outokummun kannalta keskeisiä rahoitus-

riskejä ovat nikkelin, raudan, molybdeenin,

energian ja polttoaineiden ja hiilipäästöoi-

keuden hinnanvaihtelut; valuuttamuutokset,

jotka vaikuttavat euroon, Yhdysvaltain dollariin,

Ruotsin kruunuun ja Englannin puntaan;

euroon, Ruotsin kruunuun ja Yhdysvaltain

dollariin liittyvät korkomuutokset; muutokset

Outokummun velan luottomarginaaleissa;

rajoitetut mahdollisuudet uuteen rahoitukseen;

asiakkaisiin ja muihin liikekumppaneihin

(mukaan lukien toimittajat ja rahoituslaitokset)

liittyvät vastapuoliriskit; maksuvalmiuteen

ja jälleenrahoitukseen liittyvät riskit;

osakeomistusten arvoon, esim. Fennovoima-

investointi, liittyvät riskit; rahoitussopimusten

tai muiden laina ehtojen kovenanttiriski, joka

voi johtaa maksukyvyttömyystilanteeseen; ja

etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen osake- ja

korkosijoitusten hintoihin liittyvät riskit sekä

etuuspohjaisten eläkejärjestelyjen vastuiden

arvostusparametreihin, erityisesti pitkiin

korkoihin liittyvät riskit.

Lyhyen aikavälin riskit ja

epävarmuustekijät

Outokummun lyhyen aikavälin riskejä ja

epävarmuustekijöitä ovat: yhtiön strategian

toteuttamiseen, kuten uusien tietojärjestelmien

ja prosessien käyttöönottoon, erityisesti

uuden ERP-järjestelmän toteuttamisessa;

tuotantovarmuuden, kilpailukyvyn ja taloudel-

lisen suorituskyvyn parantamiseen liittyvät

riskit; Euroopan Unionin suojaustoimien

tehottomuuteen liittyvä riski; ruostumattoman

teräksen ylikapasiteetti ja ruostumattoman

teräksen sekä ferrokromin markkinakehityk-

seen ja kilpailijoiden toimiin liittyvät riskit;

riippuvuus tietyistä kriittisistä toimittajista;

sähkön, polttoaineiden, ferrokromin, nikkelin,

hiilipäästöoikeuden hinnanvaihtelut; euroon,

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 10 / 76

Yhdysvaltain dollariin, Ruotsin kruunuun ja

Englannin puntaan vaikuttavat valuuttakurs-

simuutokset; muutokset Outokummun velan

luottomarginaaleissa; osakeomistusten arvoon,

esim. Fennovoima-investointi, liittyvät riskit;

investointien ja projektien toteutumiseen

liittyvät riskit, mukaan lukien meneillään oleva

projekti Kemin kaivoksessa; tietoturvariskit

ja riippuvuus informaatioteknologiasta;

jälleenrahoitusriskit; asiakkaisiin ja muihin

liikekumppaneihin (mukaan lukien toimittajat ja

rahoituslaitokset) liittyvät vastapuoliriskit.

Mahdolliset epäsuotuisat muutokset maail-

manpolitiikassa tai -taloudessa, mukaan lukien

merkittävä maailmanlaajuinen taloustaantuma

voivat haitata Outokummun liiketoimintaa

ja pääsyä rahoitusmarkkinoille. Outokumpu

huomioi myös ajankohtaisia tapahtumia

riskiarvioissaan, kuten esimerkiksi: pandemian

maailmanlaajuiset vaikutukset; Ison-Britannian

poistuminen Euroopan unionista ja siihen

liittyvät riskit kauppasuhteille.

Merkittävät oikeudenkäynnit

Myytyihin kupariliiketoimintoihin

liittyvä kanne Espanjassa

Outokumpu myi koko kupariliiketoimintansa

vuosina 2003–2008. Eräs myydyistä yhtiöistä

ajautui sittemmin konkurssiin. Kyseisen

espanjalaisen yhtiön konkurssin pesänhoitaja

on nostanut Outokumpu Oyj:tä sekä kahta

ulkopuolista yhtiötä vastaan takaisinsaanti-

kanteen, joka koskee konkurssiin ajautuneen

espanjalaisen yhtiön yrityskaupan yhteydessä

tekemiä maksuja. Espanjalainen ensimmäisen

asteen tuomioistuin hyväksyi Outokumpua ja

kahta ulkopuolista yhtiötä vastaan nostetun 20

milj. euron korvausvaatimuksen. Outokumpu ja

kaksi muuta yhtiötä valittivat oikeuden päätök-

sestä, ja maaliskuussa 2018 valitustuomiois-

tuin antoi asiassa päätöksen Outokummun

eduksi. Toukokuussa 2018 konkurssipesä

valitti päätöksestä Espanjan korkeimpaan

oikeuteen, jossa asian käsittely on kesken eikä

se edennyt vuoden 2019 tai 2020 aikana.

Osakkeet ja osakkeenomistajat

31. 12. 2020 Outokumpu Oyj:n osakepääoma

oli 311 milj. euroa, ja osakkeiden kokonais-

määrä oli 416 374 448. Vuoden lopussa

yhtiön hallussa oli 4 372 236 omaa osaketta.

Keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden

määrä vuonna 2020 oli 411 824 420.

Johdon omistamat osakkeet

ja osakepalkkio-ohjelmat

31. 12. 2020 Outokummun hallituksen ja

johtoryhmän jäsenien hallussa oli yhteensä

1 059 306 Outokummun osaketta, mikä

vastaa 0,25 % kaikista osakkeista.

Outokummussa on osakepohjaisia kannustinjär-

jestelmiä johtoryhmän jäsenille, muulle johdolle

ja avainhenkilöille. Yhtiön osakeperusteiset

kannustinjärjestelmät ovat suoritepohjainen

osakeohjelma, rajoitettuja osakkeita koskeva

ohjelma sekä avainhenkilöiden osakeosto-

ohjelmat. Soveltuvien verojen vähentämisen

jälkeen vuonna 2020 luovutettiin kaikkiaan

227 497 osaketta osakeohjelmien osallistujille

asetettujen tavoitteiden ja ohjelmien ehtojen

mukaisesti. Outokumpu maksoi osakepalkkiot

yhtiön hallussa olevilla omilla osakkeilla.

Suoritepohjaisessa osakeohjelmassa ja

rajoitettuja osakkeita koskevassa ohjelmassa

ovat parhaillaan käynnissä kaudet 2019–2021

ja 2020–2022 ja hallitus hyväksyi joulukuussa

2020 ohjelmien seuraavan ansaintakauden

2021–2023. Suoritepohjaisen osakeohjelman

kausien 2019–2021, 2020–2022 ja 2021–

2023 ansaintakriteerit mittaavat Outokummun

tulosta ja pääoman käytön tehokkuutta.

Lisätietoja osakepalkkio-ohjelmista on

tilinpäätöksen liitetiedossa 18.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Selvitys Outokummun hallinto- ja ohjausjärjes-

telmästä löytyy yhtiön verkkosivulta

https://www.outokumpu.com/investors/

governance

Varsinainen yhtiökokous

Outokumpu Oyj:n varsinainen yhtiökokous

2020 pidettiin 28. 5. 2020 Helsingissä

poikkeusjärjestelyin COVID-19-pandemian

vuoksi. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2019

tilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden

yhtiön johdolle. Yhtiökokous päätti valtuuttaa

hallituksen päättämään myöhemmin

harkintansa mukaan enintään 0,10 euron

osakekohtaisen osingon jakamisesta yhdessä

tai useammassa erässä.

Tammi–syyskuun 2020 tulosta arvioituaan

hallitus piti tärkeänä vahvistaa yhtiön tasetta

ja päätti 5. 11. 2020, että vuodelta 2019 ei

makseta osinkoa.

Yhtiökokous hyväksyi ehdotukset hallituksen

valtuuttamisesta päättämään omien osak-

keiden hankinnasta sekä osakeannista ja

osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien

antamisesta. Yhtiökokous hyväksyi myös osak-

keenomistajien nimitystoimikunnan ehdotukset

hallituksen jäsenistä ja palkkioista sekä yhtiön

toimielinten palkitsemispolitiikan.

Yhtiökokous päätti nimitystoimikunnan

ehdotuksen mukaisesti hallituksen jäsen-

määräksi yhteensä kuusi. Toimikaudeksi, joka

päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen

päättyessä, yhtiökokous valitsi hallituksen

jäseniksi uudelleen hallituksen nykyiset jäsenet

Kati ter Horstin, Kari Jordanin, Eeva Sipilän,

Vesa-Pekka Takalan, Pierre Vareillen ja Julia

Woodhousen. Kari Jordan valittiin uudelleen

hallituksen puheenjohtajaksi ja Eeva Sipilä

uudeksi varapuheenjohtajaksi.

Muutokset Outokummun johtoryhmässä

14. 4. 2020 Outokummun hallitus nimitti Heikki

Malisen, KTM, MBA (Harvard), Outokumpu

Oyj:n toimitusjohtajaksi ja yhtiön johtoryhmän

puheenjohtajaksi. Malinen aloitti yhtiön

palveluksessa 1. 5. 2020 ja toimitusjohtajana

16. 5. 2020. Malinen oli ollut Outokummun

hallituksen jäsen vuodesta 2012 lähtien, ja

nimityksensä myötä hän erosi yhtiön hallituk-

sesta huhtikuun lopussa.

Outokumpu kertoi 16. 7. nimittävänsä Liam

Batesin Long Products -liiketoiminta-alueesta

vastaavaksi johtajaksi välittömästi, kun

liiketoiminta-alueesta vastannut Kari Tuutti

päätti jatkaa uraansa Outokummun ulkopuo-

lella. Uudessa tehtävässään Liam Bates ei

jatkanut Outokummun johtoryhmän jäsenenä.

Outokumpu ilmoitti 27. 7., että Europe-

liiketoiminta-alueesta vastannut johtaja

Maciej Gwozdz oli irtisanoutunut ottaakseen

vastaan tehtävän toisessa yhtiössä. Hän

jatkoi tehtävässään Outokummussa syyskuun

loppuun saakka.

Outokumpu kertoi 31. 8., että viestintä-,

markkinointi- ja sijoittajasuhdejohtaja Reeta

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 11 / 76

Kaukiainen oli päättänyt jatkaa uraansa Outo-

kummun ulkopuolella. Hän jatkoi tehtävässään

Outokummussa syyskuun loppuun asti.

29. 9. Outokumpu kertoi muutoksista johto-

ryhmässä. Uusina jäseninä johtoryhmään

nimitettiin Europe-liiketoiminta-alueen

kaupallinen johtaja Thomas Anstots, tekno-

logiajohtaja Stefan Erdmann, Ferrochrome-

liiketoiminta-alueen johtaja Martti Sassi,

Europe-liiketoiminta-alueen tuotantojohtaja

Niklas Wass ja Americas-liiketoiminta-alueen

väliaikainen johtaja Tamara Weinert. Uusi

johtoryhmä aloitti toimintansa 1. 10. 2020.

7. 12. Outokumpu kertoi, että strategiajohtaja

Jan Hofmann oli päättänyt irtisanoutua Outo-

kummun palveluksesta ottaakseen vastaan

uuden tehtävän toisessa yhtiössä. Hän jäi pois

yhtiön palveluksesta välittömästi.

Nimitystoimikunta

Outokummun osakkeenomistajien nimitystoi-

mikunnan muodostavat neljä suurinta yhtiön

osakasluetteloon rekisteröityä osakkeenomis-

tajaa Nasdaq Helsingin elokuun viimeisen

kaupankäyntipäivän jälkeisen omistustilanteen

mukaisesti. Lisäksi Outokummun hallituksen

puheenjohtaja Kari Jordan toimii nimitystoi-

mikunnan asiantuntijajäsenenä. Nimitystoi-

mikunnan tehtävänä on vuosittain valmistella

varsinaiselle yhtiökokoukselle ehdotus

hallituksen jäsenistä ja hallituspalkkioista.

Outokummun neljä suurinta osakkeenomis-

tajaa 31. 8. 2020 olivat Solidium Oy, Kansan-

eläkelaitos, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö

Ilmarinen ja Valtion Eläkerahasto. Koska

Valtion Eläkerahasto ilmoitti yhtiölle, että se ei

käytä oikeuttaan nimittää nimitystoimikuntaan

edustajaa, nimitysoikeus siirtyi seuraavaksi

suurimmalle osakasluetteloon rekisteröidylle

osakkeenomistajalle, joka oli Keskinäinen

Työeläkevakuutusyhtiö Elo. Osakkeenomistajat

nimesivät nimitystoimikuntaan seuraavat

edustajat:

• Solidium Oy:n toimitusjohtaja Antti Mäkinen

• Kansaneläkelaitoksen pääjohtaja Outi Antila

• Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen

toimitusjohtaja Jouko Pölönen

• Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elon

toimitusjohtaja Satu Huber

Nimitystoimikunta antoi ehdotuksensa

Outokummun hallitukselle 4. 12. 2020.

Hallituksen esitys voitonjaosta

Outokummun osingonjakopolitiikan mukaisesti

maksettavien osinkojen määrä suhdanne-

kierron aikana on 30–50 % tilikauden voitosta.

31. 12. 2020 emoyhtiön tilinpäätöksen

mukaan emoyhtiön jakokelpoiset varat olivat

yhteensä 2 312 milj. euroa, mikä sisältää

kertyneet voittovarat 188 milj. euroa.

Hallitus esittää 31. 3. 2021 pidettävälle

varsinaiselle yhtiökokoukselle, että vuodelta

2020 ei jaeta osinkoa, sillä taloudellisen

tilanteen parantaminen haastavassa markkina-

tilanteessa on jatkossakin ensisijaisen tärkeää.

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 12 / 76

2020 2019

2018 2017

2016

Toiminnan laajuus

Liikevaihto

Milj. € 5 639 6403 6872 6356 5690

– liikevaihdon muutos % –11,9 –6,8 8,1 11,7 –10,9

– viennin ja ulkomaan toimintojen

osuus liikevaihdosta * % 96,3 95,9 96,7 96,5 96,4

Sijoitettu pääoma 31. 12. * Milj. € 3 543 3904 4086 3929 3816

Investoinnit käyttöomaisuuteen

Milj. € 180 193 218 174 164

– suhteessa liikevaihtoon % 3,2 3,0 3,2 2,7 2,9

Poistot Milj. € 243 230 204 216 226

Arvonalentumiset

Milj. € 3 3 12 1 26

Tutkimus- ja kehitystoiminnan menot Milj. € 21 17 15 13 20

– suhteessa liikevaihtoon % 0,4 0,3 0,2 0,2 0,4

Henkilöstö 31. 12.

9 915 10390 10449 10141 10600

– keskimäärin vuoden aikana

10 310 10645 10468 10485 10977

Kannattavuus

Oikaistu käyttökate * Milj. € 250 263 485 631 309

– suhteessa liikevaihtoon % 4,4 4,1 7,1 9,9 5,4

Käyttökate * Milj. € 191 266 496 663 355

Liiketulos * Milj. € –55 33 280 445 103

– suhteessa liikevaihtoon % –1,0 0,5 4,1 7,0 1,8

Tulos ennen veroja Milj. € –151 –41 175 327 –13

– suhteessa liikevaihtoon % –2,7 –0,6 2,5 5,1 –0,2

Tilikauden tulos Milj. € –116 –75 130 392 144

– suhteessa liikevaihtoon % –2,1 –1,2 1,9 6,2 2,5

Oman pääoman tuotto * % –4,7 –2,8 4,8 15,4 6,4

Sijoitetun pääoman tuotto * % –1,4 0,8 7,0 11,3 2,6

2020 2019

2018 2017

2016

Rahoitus ja taloudellinen asema

Korollinen nettovelka *

Milj. € 1 028 1155 1241 1091 1242

– suhteessa liikevaihtoon % 18,2 18,0 18,1 17,2 21,8

Nettorahoituskulut * Milj. € 98 80 107 127 121

– suhteessa liikevaihtoon % 1,7 1,3 1,6 2,0 2,1

Korkokulut * Milj. € 78 76 70 92 105

– suhteessa liikevaihtoon % 1,4 1,2 1,0 1,5 1,9

Korollinen nettovelka / oikaistu

käyttökate * 4,1 4,4 2,6 1,7 4,0

Osakepääoma Milj. € 311 311 311 311 311

Oma pääoma yhteensä Milj. € 2 360 2562 2750 2721 2416

Omavaraisuusaste * % 40,8 42,5 45,9 46,3 40,4

Velkaantumisaste * % 43,6 45,1 45,1 40,1 51,4

Liiketoiminnan nettorahavirta Milj. € 322 371 214 328 389

Vaihtoehtoiset tunnusluvut on merkitty tähdellä *.

Lisätietoja on esitetty Vaihtoehtoiset tunnusluvut -kappaleessa.

IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardi on otettu käyttöön 1. 1. 2019 yksinkertaistetulla takautuvalla

menetelmällä. Vertailutietoja ei ole oikaistu.

Vuoden 2017 tiedot oikaistu IFRS 15 -standardin käyttöönotosta johtuen vuonna 2018. Vuoden 2016 tietoja

ei ole oikaistu.

Investoinnit käyttöomaisuuteen -tunnusluvun laskentaperuste on muutettu suoriteperusteisesta

maksuperusteiseksi vuonna 2020. Vuosien 2019 ja 2018 tiedot on oikaistu. Vuosien 2017 ja 2016 tietoja ei

ole oikaistu.

Henkilöstö raportoitu työsuhteessa olevan henkilömäärän mukaan, ei kokoaikaiseksi muunnettuna.

Konsernin tunnusluvut

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 13 / 76

Vaihtoehtoiset tunnusluvut

Tietyt Outokummun vuosikertomuksessa

esitetyt taloudelliset tunnus- ja suhdeluvut

eivät ole IFRS:n mukaisia taloudellisen

tuloksen, taloudellisen aseman tai kassavir-

tojen mittareita, ja siksi niitä tarkastellaan

vaihtoehtoisina tunnuslukuina. Näitä tunnus-

lukuja ei ole määritelty IFRS-standardeissa,

ja siksi ne eivät välttämättä ole suoraan

verrattavissa muiden, myös saman toimialan

yritysten, käyttämiin taloudellisiin tunnus- ja

suhdelukuihin. Syy näiden tunnuslukujen

esittämiselle on, että ne ovat joko konsernin

vuosikertomukseen sovellettavia lakisääteisiä

vaatimuksia tai konsernin johto uskoo näiden

tunnuslukujen tarjoavan merkityksellistä

lisätietoa konsernin liiketoiminnan tuloksesta

tai taloudellisesta tilanteesta. Vaihtoehtoiset

tunnusluvut eivät korvaa IFRS-standardien

mukaisia taloudellisia tietoja, eikä niitä pidä

tarkastella IFRS-standardien mukaisista

tiedoista erillään. Vaihtoehtoiset tunnusluvut

on merkitty tähdellä (*) Konsernin tunnusluvut

-taulukossa.

Tunnusluku

Tunnusluvun laskentaperuste tai

lähde konsernitilinpäätöksessä 2020 2019

Viennin ja ulkomaantoimintojen osuus liikevaihdosta

Viennin ja ulkomaantoimintojen osuus liikevaihdosta kuvastaa konsernin liiketoiminnan kansainvälistä

luonnetta.

Liikevaihto Konsernin tuloslaskelma

Milj. € 5 639 6403

Liikevaihto kohdemaan mukaan

Suomeen

Liitetieto 4. Maantieteelliset tiedot

Milj. € 208 264

Vienti ja ulkomaan toiminnot Liikevaihto – Liikevaihto kohdemaan

mukaan Suomeen Milj. € 5 431 6139

– viennin ja ulkomaan toimintojen

osuus liikevaihdosta

Verrattuna liikevaihtoon

% 96,3 95,9

Sijoitettu pääoma

Sijoitettu pääoma on mittari konsernin toimintaan sijoitetun pääoman määrälle.

Sijoitettu pääoma on seuraavien

erien summa:

Oma pääoma yhteensä Konsernitase

Milj. € 2 360 2562

Korollinen nettovelka Määritelty myöhempänä

Milj. € 1 028 1155

Velvoitteet etuuspohjaisista

järjestelyistä sekä muista

pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista

Konsernitase

Milj. € 329 335

Korkojohdannaisvelat (netto) Liitetieto 20. Johdannaissopimusten

käyvät arvot ja nimellismäärät Milj. € –6 –5

Korkovelat (netto) Liitetieto 28. Ostovelat ja muut velat

Milj. € 11 9

Vähennettynä:

Etuuspohjaisiin järjestelyihin

kuuluvat varat

Konsernitase

Milj. € 64 68

Käypään arvoon muiden laajan

tuloksen erien kautta kirjattavat

osakesijoitukset

Konsernitase

Milj. € 48 31

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat sijoitukset

Konsernitase

Milj. € 26 13

Osuudet osakkuusyhtiöissä Konsernitase

Milj. € 38 38

Sijoitettu pääoma 31. 12.

Milj. € 3 543 3904

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 14 / 76

Tunnusluku

Tunnusluvun laskentaperuste tai

lähde konsernitilinpäätöksessä 2020 2019

Sidottu pääoma

Sidottu pääoma on mittari konsernin toimintaan sijoitetun pääoman määrälle. Sitä käytetään liiketoiminta-

alueiden nettovarojen mittarina.

Sijoitettu pääoma 31.12. Määritelty aiemmin

Milj. € 3 543 3 904

Laskennallinen verosaaminen, netto

31.12.

Liitetieto 3. Toimintasegmentit

Milj. € 257 217

Sidottu pääoma 31.12. Sijoitettu pääoma – laskennallinen

verosaaminen, netto Milj. € 3 286 3 687

Investoinnit käyttöomaisuuteen

Investoinnit käyttöomaisuuteen kertovat tulevia kassavirtoja tuottaviin käyttöomaisuuseriin tehtyjen

sijoitusten määrän.

Investoinnit käyttöomaisuuteen Investoinnit aineellisiin

käyttöomaisuushyödykkeisiin

ja aineettomiin hyödykkeisiin,

poislukien päästöoikeudet;

sijoitukset käypään arvoon

muiden laajan tuloksen erien

kautta kirjattaviin osakkeisiin

ja osakkuusyhtiöihin sekä

liiketoimintojen hankinnat Milj. € 180 193

– suhteessa liikevaihtoon Verrattuna liikevaihtoon

% 3,2 3,0

Oikaistu käyttökate, käyttökate ja liiketulos

Oikaistu käyttökate on Outokummun tärkein taloudellisen raportoinnin tulosmittari. Käyttökatteen oikaisut

liittyvät epätavallisiin, merkittäviin tuotto- ja kulueriin, ja oikaisujen tarkoitus on parantaa taloudellisen

tuloksen vertailukelpoisuutta raportointikausien välillä. Käyttökate ja liiketulos ovat myös konsernin

taloudellisen tuloksen mittareita.

Liiketulos Konsernin tuloslaskelma

Milj. € –55 33

– suhteessa liikevaihtoon Verrattuna liikevaihtoon

% –1,0 0,5

Poistot Liitetieto 6. Tuotot ja kulut

Milj. € 243 230

Arvonalentumiset Liitetieto 6. Tuotot ja kulut

Milj. € 3 3

Käyttökate Liiketulos + poistot +

arvonalentumiset Milj. € 191 266

Käyttökatteen oikaisut Liitetieto 6. Tuotot ja kulut

Milj. € –59 3

Oikaistu käyttökate Käyttökate – Käyttökatteen oikaisut

Milj. € 250 263

– suhteessa liikevaihtoon Verrattuna liikevaihtoon

% 4,4 4,1

Tunnusluku

Tunnusluvun laskentaperuste tai

lähde konsernitilinpäätöksessä 2020 2019

Oman pääoman tuotto

Oman pääoman tuotto kertoo lisäarvosta, jonka konserni tuottaa osakkeenomistajien konserniin

sijoittamalle pääomalle.

Oma pääoma yhteensä 31. 12.

edellisenä vuonna

Konsernitase

Milj. € 2 562 2750

Oma pääoma yhteensä 31. 3.

Milj. € 2 605 2656

Oma pääoma yhteensä 30. 6.

Milj. € 2 525 2624

Oma pääoma yhteensä 30. 9.

Milj. € 2 449 2602

Oma pääoma yhteensä 31. 12. Konsernitase

Milj. € 2 360 2562

Oma pääoma yhteensä (neljän

vuosineljänneksen keskiarvo)

Avaavan ja neljän vuosineljänneksen

päättävien arvojen keskiarvo

Milj. € 2 500 2639

Tilikauden tulos Konsernin tuloslaskelma

Milj. € –116 –75

Oman pääoman tuotto Tilikauden tulos / Oma pääoma

yhteensä (neljän vuosineljänneksen

keskiarvo) % –4,7 –2,8

Sijoitetun pääoman tuotto

Sijoitetun pääoman tuotto on mittari lisäarvosta, jonka konserni tuottaa toimintaansa sijoitetulle pääomalle.

Sijoitettu pääoma 31. 12.

edellisenä vuonna

Määritelty aiemmin

Milj. € 3 904 4086

Sijoitettu pääoma 31. 3.

Milj. € 4 006 4135

Sijoitettu pääoma 30. 6.

Milj. € 3 939 4048

Sijoitettu pääoma 30. 9.

Milj. € 3 707 4096

Sijoitettu pääoma 31. 12. Määritelty aiemmin

Milj. € 3 543 3904

Sijoitettu pääoma (neljän

vuosineljänneksen keskiarvo)

Avaavan ja neljän vuosineljänneksen

päättävien arvojen keskiarvo Milj. € 3 820 4054

Liiketulos Konsernin tuloslaskelma Milj. € –55 33

Sijoitetun pääoman tuotto Liiketulos / Sijoitettu pääoma

(neljän vuosineljänneksen keskiarvo) % –1,4 0,8

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 15 / 76

Tunnusluku

Tunnusluvun laskentaperuste tai

lähde konsernitilinpäätöksessä 2020 2019

Korollinen nettovelka

Korollinen nettovelka kertoo velkarahoituksen tasosta konsernissa. Nettovelan vähentäminen on konsernin

keskeinen tavoite.

Pitkäaikaiset korolliset velat Konsernitase

Milj. € 1 153 1053

Lyhytaikaiset korolliset velat Konsernitase

Milj. € 251 427

Rahavarat Konsernitase

Milj. € 376 325

Korollinen nettovelka Pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat

– rahavarat Milj. € 1 028 1155

– suhteessa liikevaihtoon Verrattuna liikevaihtoon

% 18,2 18,0

Nettorahoituskulut ja korkokulut

Nettorahoituskulut sekä korkokulut ovat mittareita konsernin rahoituskustannuksille.

Nettorahoituskulut Konsernin tuloslaskelman

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä Milj. € 98 80

– suhteessa liikevaihtoon Verrattuna liikevaihtoon

% 1,7 1,3

Korkokulut Konsernin tuloslaskelma

Milj. € 78 76

– suhteessa liikevaihtoon Verrattuna liikevaihtoon

% 1,4 1,2

Korollinen nettovelka / oikaistu käyttökate

Korollinen nettovelka jaettuna oikaistulla käyttökatteella kertoo konsernin velkaantumisasteesta.

Korollinen nettovelka Määritelty aiemmin

Milj. € 1 028 1155

Oikaistu käyttökate Määritelty aiemmin

Milj. € 250 263

Korollinen nettovelka / Oikaistu

käyttökate

Korollinen nettovelka / Oikaistu

käyttökate 4,1 4,4

Tunnusluku

Tunnusluvun laskentaperuste tai

lähde konsernitilinpäätöksessä

2020 2019

Omavaraisuusaste

Omavaraisuusaste kertoo konsernin varojen oman pääoman ehtoisen rahoituksen osuuden ja on mittari

konsernin rahoitusriskitasosta.

Oma pääoma yhteensä Konsernitase

Milj. € 2 360 2562

Varat yhteensä Konsernitase

Milj. € 5 797 6038

Saadut ennakot Liitetieto 28. Ostovelat ja muut velat

Milj. € 7 11

Omavaraisuusaste Oma pääoma yhteensä /

(Varat yhteensä – saadut ennakot) % 40,8 42,5

Velkaantumisaste

Velkaantumisaste eli gearing kertoo konsernin rahoitusriskitasosta ja velan määrästä suhteessa omaan

pääomaan.

Korollinen nettovelka Määritelty aiemmin

Milj. € 1 028 1155

Oma pääoma yhteensä Konsernitase

Milj. € 2 360 2562

Velkaantumisaste Korollinen nettovelka / Oma

pääoma yhteensä % 43,6 45,1

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 16 / 76

Osakekohtaiset tunnusluvut

2020 2019 2018 2017 2016

Osakekohtainen tulos

€ –0,28 –0,18 0,32 0,95 0,35

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos

€ –0,28 –0,18 0,32 0,90 0,35

Rahavirta/osake € 0,78 0,90 0,52 0,79 0,94

Oma pääoma/osake

€ 5,73 6,22 6,70 6,59 5,84

Osakekohtainen osinko € –

– 0,15 0,25 0,10

Osinko/tulos

% – – 47,4 26,3 28,8

Efektiivinen osinkotuotto % – – 4,7 3,2 1,2

Hinta/voitto-suhde (P/E)

neg. neg. 10,00 8,15 24,31

Osakkeen kurssikehitys

Keskikurssi € 2,66 3,01 5,39 8,11 4,51

Alin kurssi € 2,08 2,23 3,18 6,61 2,08

Ylin kurssi € 4,44 4,04 8,26 10,05 8,51

Kurssi kauden lopussa € 3,22 2,81 3,20 7,74 8,51

Muutos kauden aikana % 14,8 –12,2 –58,7 –9,0 211,3

OMX Helsinki -indeksin muutos kauden aikana % 10,1 13,4 –8,0 6,4 3,6

Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa

Milj. € 1 327 1155 1312 3194 3520

Osakkeiden vaihdon kehitys

Osakkeiden vaihto

1000 kpl 1 100 628 884254 826636 1021607 955682

Osuus osakkeiden painotetusta keskiarvosta % 267,3 215,0 201,1 247,7 230,6

Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä

411 824 420 411198002 411065622 412363204 414411287

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakkeiden

keskimääräinen lukumäärä

435 135 181 446209235 447181306 450247639 414411287

Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa

412 002 212 411774715 410563719 412671549 413860600

IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardi on otettu käyttöön 1. 1. 2019 yksinkertaistetulla takautuvalla menetelmällä. Vertailutietoja ei ole oikaistu.

Vuoden 2017 tiedot oikaistu IFRS 15 -standardin käyttöönotosta johtuen vuonna 2018. Vuoden 2016 tietoja ei ole oikaistu.

Hallituksen esitys yhtiökokoukselle.

Ei sisällä hankittuja omia osakkeita.

Sisältää vain Nasdaq Helsingin kaupankäynnin.

Hallituksen toimintakertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallituksen toimintakertomus 17 / 76

Osakekohtainen tulos =

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos

Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana

Rahavirta/osake =

Liiketoiminnan nettorahavirta

Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana

Oma pääoma/osake =

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa

Osakekohtainen osinko =

Tilikaudelta jaettu osinko

Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa

Osinko/tulos =

Tilikaudelta jaettu osinko

× 100

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos

Efektiivinen osinkotuotto =

Osinko/osake

× 100

Osakeantioikaistu viimeinen kaupantekokurssi kauden lopussa

Hinta/tulos-suhde (P/E) =

Osakeantioikaistu viimeinen kaupantekokurssi kauden lopussa

Osakekohtainen tulos

Osakkeen keskikurssi =

Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto

Kauden aikana vaihdettujen osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä

Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa = Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa × viimeinen kaupantekokurssi

Osakkeiden vaihdon kehitys =

Kauden aikana vaihdettujen osakkeiden lukumäärä sekä sen suhteellinen

osuus osakesarjan kokonaismäärän painotetusta keskiarvosta kauden aikana

Osakekohtaisten tunnuslukujen laskentaperusteet

Hallituksen toimintakertomus

Konsernin tuloslaskelma ..................................... 19

Konsernin laaja tuloslaskelma ............................... 19

Konsernitase ................................................. 20

Konsernin rahavirtalaskelma ................................. 21

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista .......... 22

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ............................ 23

1. Perustiedot .......................................... 23

2. Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet ....... 23

3. Toimintasegmentit .................................. 33

4. Maantieteelliset tiedot .............................. 35

5. Liiketoimintojen hankinnat ja myynnit .............. 35

6. Tuotot ja kulut ....................................... 36

7. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut .............. 37

8. Rahoitustuotot ja -kulut ............................ 37

9. Tuloverot ............................................ 38

10. Osakekohtainen tulos ............................. 40

11. Aineettomat hyödykkeet .......................... 40

12. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ........... 41

13. Vuokrasopimukset ................................. 43

14. Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden arvonalentuminen . 44

15. Sijoitukset osakkuusyhtiöihin ..................... 45

16. Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot ja

käyvät arvot arvostusryhmittäin ................... 45

17. Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien

kautta kirjattavat osakesijoitukset ................ 46

18. Osakeperusteiset maksut ......................... 47

19. Rahoitusriskienhallinta, pääomahallinta ja

vakuutukset ........................................ 49

20. Johdannaissopimusten käyvät arvot ja

nimellismäärät ..................................... 55

21. Vaihto-omaisuus ................................... 56

22. Myyntisaamiset ja muut saamiset ............... 56

23. Rahavarat .......................................... 57

24. Oma pääoma ..................................... 57

25. Työsuhde-etuuksista johtuvat velvoitteet ......... 58

26. Varaukset .......................................... 61

27. Korolliset velat .................................... 61

28. Ostovelat ja muut velat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

29. Vastuusitoumukset ................................ 63

30. Riita-asiat .......................................... 63

31. Lähipiiritapahtumat. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

32. Tytäryhtiöt 31. 12. 2020 .......................... 65

Emoyhtiön tilinpäätös

Emoyhtiön tuloslaskelma ..................................... 66

Emoyhtiön tase ............................................... 67

Emoyhtiön rahavirtalaskelma ................................ 68

Laskelma emoyhtiön oman pääoman muutoksista ......... 69

Emoyhtiön vastuusitoumukset .............................. 69

18 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Konsernitilinpäätös, IFRS

19 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Konsernitilinpäätös

Konsernin tuloslaskelma Konsernin laaja tuloslaskelma

Milj. € Liitetieto 2020 2019

Liikevaihto 3, 4, 6 5 639 6403

Hankinnan ja valmistuksen kulut –5403 –6108

Bruttokate 236 295

Liiketoiminnan muut tuotot 6 22 107

Myynnin ja markkinoinnin kulut

–68 –77

Hallinnon kulut –196 –198

Tutkimus- ja kehitystoiminnan kulut

–21 –17

Liiketoiminnan muut kulut 6 –28 –77

Liiketulos –55 33

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista 15 2 6

Rahoitustuotot ja -kulut 8

Korkotuotot 3 4

Korkokulut –78 –76

Markkinahintoihin liittyvät voitot ja tappiot –10 4

Muut rahoituskulut –13 –13

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä –98 –80

Tulos ennen veroja –151 –41

Tuloverot 9 34 –33

Tilikauden tulos –116 –75

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta laskettu osakekohtainen

tulos 10

Osakekohtainen tulos, EUR –0,28 –0,18

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, EUR –0,28 –0,18

Tilikauden tulos kuuluu kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille.

Milj. € Liitetieto 2020 2019

Tilikauden tulos –116 –75

Muut laajan tuloksen erät

Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:

Muuntoerot

Muuntoerojen muutos

–86 25

Luokittelun muutoksesta johtuva siirto muista

laajan tuloksen eristä tulosvaikutteiseksi eräksi – 3

Rahavirran suojaukset 20

Rahavirran suojausten arvonmuutokset –8 12

Luokittelun muutoksesta johtuva siirto muista

laajan tuloksen eristä tulosvaikutteiseksi eräksi –5 –1

Luokittelun muutoksesta johtuva siirto muista

laajan tuloksen eristä osaksi varaston arvoa 4 –2

Rahavirran suojauksiin liittyvät verot

9 0 –1

Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi:

Etuuspohjaisten järjestelyiden uudelleenarvostus 25

Muutokset tilikauden aikana –12 –43

Uudelleenarvostukseen liittyvät verot 9 4 10

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta

kirjattavat osakesijoitukset 17

Käyvän arvon muutokset tilikauden aikana 4 –55

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta

kirjattaviin osakesijoituksiin liittyvät verot 9 – 1

Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä 15 –0 –0

Muut laajan tuloksen erät, verojen jälkeen –101 –49

Tilikauden laaja tulos –217 –124

Tilikauden laaja tulos kuuluu kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille.

20 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Konsernitilinpäätös

Konsernitase

Milj. € Liitetieto 2020 2019

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet 11, 14 610 607

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 12, 13, 14 2631 2767

Osuudet osakkuusyhtiöissä 15 38 38

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien

kautta kirjattavat osakesijoitukset 17 48 31

Johdannaisinstrumentit 20 6 5

Laskennalliset verosaamiset 9 264 229

Etuuspohjaisiin järjestelyihin kuuluvat varat 25 64 68

Myyntisaamiset ja muut saamiset 22 1 2

3663 3747

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 21 1177 1424

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset 26 13

Johdannaisinstrumentit 20 17 15

Myyntisaamiset ja muut saamiset 22 537 514

Rahavarat 23 376 325

2134 2291

VARAT YHTEENSÄ 5797 6038

Milj. € Liitetieto 2020 2019

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma 311 311

Ylikurssirahasto 714 714

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 2103 2103

Muut rahastot –46 –40

Kertyneet voittovarat –721 –525

Oma pääoma yhteensä 24 2360 2562

Pitkäaikaiset velat

Korolliset velat 27 1153 1053

Laskennalliset verovelat 9 7 12

Velvoitteet etuuspohjaisista järjestelyistä sekä

muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista 25 329 335

Varaukset 26 84 85

Ostovelat ja muut velat 28 45 29

1618 1514

Lyhytaikaiset velat

Korolliset velat 27 251 427

Johdannaisinstrumentit 20 32 17

Varaukset 26 31 25

Verovelat 6 17

Ostovelat ja muut velat 28 1500 1475

1820 1962

OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 5797 6038

21 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Konsernitilinpäätös

Konsernin rahavirtalaskelma

Milj. € Liitetieto 2020 2019

Liiketoiminnan rahavirta

Tilikauden tulos –116 –75

Oikaisut

Poistot ja arvonalentumiset

6, 11, 12, 14 246 233

Varausten, etuuspohjaisten järjestelyjen ja muiden

pitkäaikaisten työsuhde-etuuksien nettokulut

59 75

Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot ja -tappiot

–6 –81

Nettokorkotuotot ja -kulut 8 71 63

Verot 9 –34 33

Muut oikaisut 3 7

339 330

Käyttöpääoman muutos

Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos –37 100

Vaihto-omaisuuden muutos 237 129

Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos 47 –10

247 218

Käytetyt varaukset ja maksetut velvoitteet etuuspohjaisista

järjestelyistä ja muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista –71 –53

Saadut korot ja osingot

2 12

Maksetut korot –69 –56

Maksetut verot –10 –5

Liiketoiminnan nettorahavirta 322 371

Milj. € Liitetieto 2020 2019

Investointien rahavirta

Liiketoimintojen hankinnat vähennettyinä hankintahetken

rahavaroilla – –3

Investoinnit käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien

kautta kirjattaviin osakesijoituksiin 17 –13 –

Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin 12 –146 –161

Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin 11 –20 –28

Tytäryhtiöiden myynnit vähennettyinä luovutetuilla rahavaroilla – 9

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnit 12 15 99

Aineettomien hyödykkeiden myynnit 11 – 10

Muu investointien rahavirta –10 10

Investointien nettorahavirta –175 –65

Rahavirta ennen rahoitusta 147 306

Rahoituksen rahavirta

Maksetut osingot 24 – –62

Pitkäaikaisten lainojen nostot 496 515

Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut –688 –76

Lyhytaikaisten lainojen muutos 130 –396

Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut –33 –34

Muu rahoituksen rahavirta 0 3

Rahoituksen nettorahavirta

–94 –49

Rahavarojen muutos 53 256

Rahavarat tilikauden alussa

325 68

Rahavarojen muutos

53 256

Valuuttakurssien muutosten vaikutus

–1 0

Rahavarat tilikauden lopussa 23 376 325

22 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Konsernitilinpäätös

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

Milj. € Liitetieto

Osake-

pääoma

Ylikurssi-

rahasto

Sijoitetun

vapaan oman

pääoman

rahasto

Muut

rahastot

Muiden laa-

jan tuloksen

erien kautta

kirjattavien

osake-

sijoitusten

käyvän arvon

rahasto

Johdan-

naisten

käyvän arvon

rahasto

Kumula-

tiiviset

muuntoerot

Etuus-

pohjaisten

järjestelyiden

uudelleen-

arvostus

Omat

osakkeet

Muut

kertyneet

voittovarat

Oma pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1. 1. 2019 311 714 2103 3 5 –3 –56 –80 –40 –207 2750

Tilikauden tulos – – – – – – – – – –75 –75

Muut laajan tuloksen erät – – – – –54 9 29 –33 – –0 –49

Tilikauden laaja tulos – – – – –54 9 29 –33 – –75 –124

Liiketoimet omistajien kanssa

Sijoitetut ja jaetut varat

Maksetut osingot 24 – – – – – – – – – –62 –62

Osakeperusteiset maksut 18 – – – – – – – – 7 –9 –3

Muu muutos

– – – – – – – –3 – 3 –

Oma pääoma 31. 12. 2019 311 714 2103 3 –49 6 –27 –116 –33 –350 2562

Tilikauden tulos – – – – – – – – – –116 –116

Muut laajan tuloksen erät – – – – 4 –10 –86 –8 – –0 –101

Tilikauden laaja tulos – – – – 4 –10 –86 –8 – –117 –217

Liiketoimet omistajien kanssa

Sijoitetut ja jaetut varat

Vaihtovelkakirjalaina 27 – – – – – – – – – 14 14

Osakeperusteiset maksut 18 – – – – – – – – 2 –1 1

Oma pääoma 31. 12. 2020 311 714 2103 3 –45 –4 –113 –124 –31 –454 2360

Oma pääoma kuuluu kokonaisuudessaan emoyhtiön omistajille.

23 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

1. Perustiedot

Outokumpu Oyj on suomalainen, Suomen

lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö,

jonka kotipaikka on Helsinki, Suomi. Emoyhtiö

Outokumpu Oyj on noteerattu Nasdaq Helsin-

gissä vuodesta 1988 lähtien. Yhtiön osoite on

PL 245, 00181 Helsinki.

Outokummun ESEF-säännösten mukainen

konsernitilinpäätös julkaistaan

XHTML-muotoisena osoitteessa

www.outokumpu.com/ﬁ-ﬁ/raportit. Muissa

raporteissa, kuten PDF-muotoisessa englannin-

kielisessä vuosikertomuksessa tai painetussa

Taloudellisessa katsauksessa esitetyt tilinpää-

töstiedot eivät ole ESEF-säännösten mukaisia

raportteja.

Outokumpu on ruostumattoman teräksen

ykkönen maailmassa. Yhtiön asema perustuu

sen kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä

lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoi-

tukseen. Ruostumaton teräs on ympäristöä

säästävä, kierrätettävä ja luja materiaali,

joka on suunniteltu kestämään ikuisesti.

Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien

maamerkkien lisäksi yhtiön asiakkaat valmis-

tavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita

kotitalouksien ja teollisuuden käyttöön.

Outokummun palveluksessa on 10 000

ammattilaista yli 30 maassa.

Outokumpu Oyj:n hallitus on hyväksynyt

kokouksessaan 4. 2. 2021 tämän tilinpää-

töksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain

mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus

hyväksyä tai hylätä tilinpäätös sen julkista-

misen jälkeen pidettävässä yhtiökokouksessa.

Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus tehdä

päätös tilinpäätöksen muuttamisesta.

ESEF-säännösten mukaisesti Outokumpu

Oyj raportoi toimineensa tällä nimellä myös

edellisenä vuonna. Outokumpu Oyj on koko

konsernin emoyhtiö ja yhtiön päätoimipaikka

on Helsinki.

2. Konsernitilinpäätöksen

laadintaperiaatteet

Tilinpäätöksen laatimisperusta

Tämä Outokummun konsernitilinpäätös on

laadittu jatkuvuuden periaatetta noudattaen

tilikaudelta 2020 käsittäen 1. 1.–31. 12. 2020

välisen ajanjakson.

Konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan

unionissa käyttöön hyväksyttyjen kansain-

välisten tilinpäätösstandardien (International

Financial Reporting Standards, IFRS)

mukaisesti. Sitä laadittaessa on noudatettu

31. 12. 2020 voimassa olleita standardeja ja

tulkintoja. Konsernitilinpäätös täyttää myös

suomalaisten, IFRS-säännöksiä täydentävien

kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön säännösten

ja määräys ten vaatimukset.

Tilinpäätöstiedot esitetään miljoonina euroina,

ja ne perustuvat alkuperäisiin hankintame-

noihin, ellei laadintaperiaatteissa ole muuta

kerrottu. Kaikki esitetyt luvut on pyöristetty,

joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu

summa saattaa poiketa esitetystä summa-

luvusta. Tunnusluvut on laskettu käyttäen

tarkkoja arvoja.

Toimet COVID-19-pandemian

osalta vuonna 2020

Turvallisuus on Outokummussa ensisijaisen

tärkeää, ja yhtiö on sitoutunut suojelemaan

työntekijöidensä terveyttä ja turvallisuutta.

Outokumpu on toteuttanut useita turvallisuus-

toimenpiteitä suojatakseen henkilöstön turvalli-

suutta ja lievittääkseen pandemian negatiivisia

vaikutuksia toimintaansa. Outokumpu seuraa

tarkkaan pandemian kehittymistä omissa

toimintamaissaan ja sopeuttaa tarvittaessa

toimenpiteitään tilanteen mukaan.

Outokummulla on valmiussuunnitelmat

toiminnallisten ja taloudellisten riskien

hallitsemiseksi. COVID-19-pandemian kielteiset

vaikutukset Outokummun toimintoihin ovat

olleet vähäisiä yhtiön ryhdyttyä määrätietoisiin

ja oikea-aikaisiin toimiin. Outokumpu on

onnistunut toimimaan tehokkaasti pandemia-

aikana ja sopeuttamaan toimintansa kysynnän

nykytasoon. Outokumpu käynnisti myös

välittömästi kustannussäästötoimenpiteitä

COVID-19-pandemian alettua vaikuttaa

ruostumattoman teräksen maailmanlaajuiseen

kysyntään. Toimenpiteet ovat jatkuneet koko

vuoden, ja tiukka kustannusten hallinta on

tukenut yhtiön kannattavuutta ja kassavirtaa

vuonna 2020.

Pandemian vuoksi Outokumpu vähensi

käyttöomaisuusinvestointinsa 180 milj.

euroon vuonna 2020. Lisäksi kassavirtaa

vapautettiin nettokäyttöpääomaa vähentämällä

merkittävästi yli 100 milj. euron tavoitteen.

Nettokäyttö pääoman vähennys sisältää myös

Suomessa siirrettyjä arvonlisäveromaksuja 75

milj. euroa, josta 61 milj. euroa oli vuoden

lopussa edelleen maksamatta ja jotka makse-

taan puolentoista vuoden kuluessa.

Outokumpu on onnistunut turvaamaan

maksuvalmiutensa ja rahoituksensa pande-

mian aikana, ja yhtiön taloudellinen asema

on pysynyt vakaana. Rahavarat olivat vuoden

lopussa 376 milj. euroa, ja kokonaisuudessaan

rahavarat ja maksuvalmiusreservit olivat 1,0

mrd. euroa. Heinäkuussa Outokumpu laski liik-

keeseen 125 milj. euron vaihtovelkakirjalainan

ja allekirjoitti lokakuussa 1 000 milj. Ruotsin

kruunun syndikoidun valmiusluoton, jonka

takaajana on Ruotsin vientitakuulaitos EKN.

Joulukuun lopussa Outokumpu sopi syndikoidun

valmiusluoton muutoksesta ja eräpäivän

pidentämisestä vuodella kahtena peräkkäi-

senä vuonna aina toukokuun 2024 loppuun.

Pidennyksen jälkeen toukokuussa 2022

erääntyvästä 574 milj. euron valmiusluotosta

532 milj. euron osalta eräpäivää jatketaan

toukokuun 2023 loppuun. Outokummun rahoi-

tusjärjestelyiden rahoituskovenantit perustuvat

velkaantumisasteeseen, ja Outokumpu täyttää

rahoitussopimustensa kovenanttivaatimukset.

COVID-19-pandemia ei ole vaikuttanut merkittä-

västi Outokummun luottoriskiin. Outokummun

omalla riskillä olevien myyntisaamisten määrä

on ollut noin 4–6 % vuoden 2020 aikana.

Luottolimiittien saatavuus vakuuttajilta on

säilynyt vuoden 2020 aikana eikä vakuutusten

kattavuudessa ole tapahtunut merkittävää

muutosta. Outokumpu on seurannut luotto-

riskiä ja erääntyneiden saamisten tilannetta

tarkasti ja jatkanut läheistä yhteistyötä

luottovakuuttajien kanssa.

Lisätietoja maksuvalmius- ja jälleenrahoitus-

riskin hallinnasta sekä luottoriskin hallinnasta

kerrotaan liitetiedossa 19.

Outokumpu on jatkanut käytäntöään arvioida

arvonalentumisviitteitä neljännesvuosittain

varmistuakseen aineettomien hyödykkeiden

ja aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden

asianmukaisesta arvostuksesta. Pandemian

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

24 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

aiheuttaman maailmantalouden hidastumisen

myötä rahavirtaennusteita ja muita oletuksia

on tarkistettu. Tässä yhteydessä johto teki

arvioita pandemian aiheuttamien taloudellisten

vaikutusten vakavuudesta markkinoille ja niistä

palautumisen aikataulusta ja kestosta. Lisä-

tietoja arvonalentumistestauksesta kerrotaan

liitetiedossa 14.

Outokumpu on hyödyntänyt valtionhallintojen

tukiohjelmia toimintamaissaan. Outokumpu

on saanut jonkin verran korvauksia henkilöstö-

kulujen kattamiseksi, jotka on raportoitu

liiketoiminnan muissa tuotoissa. Outokumpu

on myös hyödyntänyt arvonlisäverojen ja

sosiaalikulujen maksujen siirtämiseen liittyviä

ohjelmia.

Uusien ja muutettujen standardien

sekä tulkintojen soveltaminen

Outokumpu on noudattanut vuoden 2020

alusta alkaen seuraavia voimaan tulleita uusia

ja muutettuja standardeja.

• Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen

esittäminen ja IAS 8:aan Tilinpäätöksen

laatimisperiaatteet, kirjanpidollisten

arvioiden muutokset ja virheet

(sovellettava 1. 1. 2020 tai sen jälkeen

alkavilla tilikausilla): Muutokset selkeyttävät

olennaisuuden määritelmää ja käyttävät

sitä yhdenmukaisesti joka puolella IFRS-

standardeissa ja Taloudellisen raportoinnin

käsitteellisessä viitekehyksessä. Muutoksilla

ei ollut merkittävää vaikutusta Outokummun

konsernitilinpäätökseen.

• Uudistettu Taloudellisen raportoinnin

käsitteellinen viitekehys (sovellettava

1. 1. 2020 tai sen jälkeen alkavilla tilikau-

silla): International Accounting Standards

Boardin (IASB) julkaisema uudistettu

käsitteellinen viitekehys on otettu käyttöön

standardien asettamiseen liittyvissä

päätöksissä. Voimassa oleviin standardeihin

ei tehty muutoksia, mutta viitekehystä

sovelletaan määritettäessä tilinpäätöksen

laatimisperiaatteita tilanteissa, joita ei

IFRS-standardeissa muutoin käsitellä.

Keskeisiä muutoksia viitekehyksessä ovat:

yrityksen vastuullisen hoitamisen painotus

taloudellisen raportoinnin tavoitteena,

varovaisuuden palautus vastuullisuuden

osatekijäksi, varojen ja velkojen määri-

telmän uudistaminen, todennäköisyyteen

perustuvan kirjaamiskynnyksen poistaminen,

taseesta pois kirjaamista ja erilaisia

arvostusperusteita koskevan ohjeistuksen

lisäys sekä voiton tai tappion toteaminen

ensisijaiseksi suoritusmittariksi. Muutoksilla

ei ollut merkittävää vaikutusta Outokummun

konsernitilinpäätökseen.

• Tilapäiset muutokset IFRS 9, IFRS 7 ja

IAS 39 -standardeihin – korkokantojen

vertailuarvojen (IBOR) uudistus ja sen

vaikutukset tilinpäätösraportointiin

(sovellettava 1. 1. 2020 tai sen jälkeen

alkavilla tilikausilla): Muutokset kevensivät

tiettyjä suojauslaskennan vaatimuksia

lieventääkseen pankkien välisen korko-

uudistukseen (IBOR) liittyvän epävarmuuden

seurauksia suojaussuhteisiin, joihin tämä

epävarmuus suoraan vaikuttaa. Muutoksilla

ei ollut vaikutusta Outokummun konserni-

tilinpäätökseen, sillä Outokumpu soveltaa

tällä hetkellä suojauslaskentaa ainoastaan

nikkelijohdannaisiin, joihin muutoksilla ei

ollut vaikutusta.

Muilla uusilla tai muutetuilla standardeilla ja

tulkinnoilla ei ollut vaikutusta Outokummun

konsernitilinpäätökseen.

Outokumpu ei ole vielä soveltanut seuraavia, jo

julkistettuja uusia tai uudistettuja standardeja

ja tulkintoja. Konserni ottaa ne käyttöön kunkin

standardin ja tulkinnan voimaantulopäivästä

lähtien, tai mikäli voimaantulopäivä on muu

kuin tilikauden ensimmäinen päivä, voimaantu-

lopäivää seuraavan tilikauden alusta lukien.

• Muutokset IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4

ja IFRS 16 -standardeihin – korkokantojen

vertailuarvojen (IBOR) uudistus ja sen

vaikutukset tilinpäätösraportointiin,

toinen vaihe (sovellettava 1. 1. 2021 tai

sen jälkeen alkavilla tilikausilla): Muutokset

käsittelevät IBOR-uudistuksen yhteydessä

ilmenneitä kysymyksiä, kuten vertailuarvon

korvaamista vaihtoehtoisella arvolla

Muutokset kattavat seuraavat osa-alueet: (1)

sopimusperusteisten rahavirtojen perusteissa

IBOR-uudistuksesta suoraan aiheutuneiden

muutosten käsittely; (2) tietyt helpotukset

suojauslaskentaan, jotta suojaussuhteet

eivät epäonnistuisi pelkästään IBOR-

uudistuksen takia ja (3) liitetietovaatimuksia

IBOR-uudistuksen käyttöönotosta ja

vaikutuksista. Muutoksilla ei odoteta olevan

merkittävää vaikutusta Outokummun

konsernitilinpäätökseen.

• Muutokset IAS 1:een Tilinpäätöksen

esittäminen – velkojen luokittelu lyhyt-

tai pitkäaikaisiin eriin * (sovellettava

1. 1. 2022 tai sen jälkeen alkavilla tilikau-

silla, siirtyy mahdollisesti sovellettavaksi

1.1.2023): Muutokset selkeyttävät velkojen

luokittelua joko lyhyt- tai pitkäaikaisiksi

perustuen raportointikauden lopussa

olemassa oleviin oikeuksiin, eikä luokitteluun

vaikuta yhtiön aikomukset tai raportointi-

kauden jälkeiset tapahtumat. Muutokset

selkeyttävät myös mitä IAS 1:ssä tarkoi-

tetaan velan suorittamisella. Muutoksilla

ei odoteta olevan merkittävää vaikutusta

Outokummun konsernitilinpäätökseen.

• Muutokset IAS 16:een Aineelliset käyt-

töomaisuushyödykkeet – tuotot ennen

käyttöönottoa * (sovellettava 1. 1. 2022

tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla): Muutos

kieltää yhteisöjä vähentämästä aineellisen

käyttöomaisuushyödykkeen hankintamenosta

sellaisia tuottoja, jotka yhteisö saa ennen

omaisuuserän käyttöönottoa valmistetuista

ja myydyistä hyödykkeistä. Lisäksi muutos

selventää, että omaisuuserän toiminnan

testaaminen liittyy omaisuuserän tekniseen

ja fyysiseen toimintakykyyn eikä taloudelli-

seen toimintakykyyn. Muutoksilla ei odoteta

olevan merkittävää vaikutusta Outokummun

konsernitilinpäätökseen.

• Muutokset IAS 37:ään Varaukset, ehdol-

liset velat ja ehdolliset varat – tappiol-

liset sopimukset * (sovellettava 1. 1. 2022

tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla): Muutos

selventää, että sopimuksen mukaisen

velvoitteen täyttämiseen tarvittavat

välittömät menot sisältää sekä velvoitteen

täyttämisestä aiheutuvat lisämenot että

muut kohdennettavissa olevat ja velvoitteen

täyttämiseen liittyvät menot. Ennen kuin

tappiollisesta sopimuksesta kirjataan eril-

linen varaus, kirjataan mahdolliset arvonalen-

tumistappiot omaisuuserille, joita on käytetty

kyseisen sopimuksen täyttämiseen. Muutok-

silla ei odoteta olevan merkittävää vaikutusta

Outokummun konsernitilinpäätökseen.

* Ei vielä hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa.

Muilla uusilla tai muutetuilla standardeilla ja

tulkinnoilla, jotka eivät ole vielä sovellettavissa,

ei odoteta olevan merkittävää vaikutusta

Outokummun konsernitilinpäätökseen.

Johdon harkintaan perustuvat

ratkaisut ja arvioiden käyttö

Tilinpäätöksen laadinta IFRS:n mukaan edel-

lyttää johdon tekevän harkintaan perustuvia

ratkaisuja sekä sellaisten arvioiden ja oletusten

käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadinta-

hetken varojen ja velkojen määriin, ehdollisten

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

25 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen

ja kulujen määriin raportointikaudella. Tehtyjä

johdon arvioita ja harkintaan perustuvia

ratkaisuja arvioidaan jatkuvasti, ja ne perus-

tuvat aikaisempaan kokemukseen ja muihin

tekijöihin, kuten tulevaisuuden tapahtumia

koskeviin odotuksiin, joiden uskotaan olevan

kohtuullisia olosuhteet huomioon ottaen. Arviot

perustuvat johdon parhaaseen näkemykseen

raportointikauden päättymisajankohtana

vallitsevista olosuhteista, mutta on mahdollista,

että toteumat poikkeavat tilinpäätöksessä

käytetyistä arvioista ja oletuksista. Yhtiön johto

uskoo, että seuraavat tilinpäätöksen laati-

misperiaatteet edustavat niitä asioita, jotka

vaativat harkintaa, joissa eri näkemykset voivat

aiheuttaa suurimpia muutoksia raportoituihin

tuloksiin.

Vaihto-omaisuus

Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon

tai sitä alempaan nettorealisointiarvoon.

Nettorealisointiarvo on arvioitu, tavanomai-

sessa liiketoiminnassa saatava myyntihinta

vähennettynä tuotteen valmiiksi saattamisesta

johtuvilla kustannuksilla ja arvioiduilla myynnin

toteuttamiseksi välttämättömillä kustannuksilla.

Outokummun merkittävin hyödykehintariski

aiheutuu nikkelin ja muiden seosaineiden

hintojen vaihteluista. Hinnoittelussa käytetty

seosainelisämekanismi sekä päivittäinen

kiinteä hinnoittelu pienentävät raaka-aineen

oston ja tuotteen toimitushetken eriaikaisuu-

desta aiheutuvaa riskiä. Riski on kuitenkin

huomattava, koska tuotannon läpimenoaika

on pidempi kuin mitä seosainelisämekanismi

olettaa ja päivittäinen kiinteä hinnoittelu voi

myös toimituksen ajoittumisesta riippuen

poiketa tästä läpimenoajasta. Koska kaikkien

tuotteiden tulevat myyntihinnat eivät ole

tiedossa, merkittävä osa nettorealisointiarvo-

laskelmissa käytetyistä tulevista myyntihin-

noista arvioidaan johdon parhaan näkemyksen

perusteella. Nikkelin ja muiden seosaineiden

hinnan vaihteluiden johdosta toteutuvat

myyntihinnat voivat poiketa merkittävästi siitä,

mitä nettorealisointiarvon määrittämisessä on

tilinpäätöspäivänä käytetty. Katso liitetieto 21.

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

ja aineettomat hyödykkeet sekä

omaisuuserien arvonalentumiset

Johdon arviot liittyvät omaisuuserien arvoon

ja taloudelliseen vaikutusaikaan sekä muihin

taustalla oleviin olettamuksiin. Erilaisilla

olettamuksilla ja taloudellisilla vaikutusajoilla

voisi olla merkittävä vaikutus raportoituihin

määriin. Liikearvon osalta johdon arviot liittyvät

sen rahavirtaa tuottavan yksikön käyttöarvon

arviointiin, johon liikearvo on allokoitu. Käyt-

töarvolaskelma edellyttää, että johto arvioi

tulevaisuuden rahavirrat, joiden oletetaan

syntyvän rahavirtaa tuottavista yksiköistä ja

sopivan diskonttokoron nykyarvon laskemiseksi.

Tulevaisuuden rahavirtasuunnitelmat sisäl-

tävät muiden arvioiden lisäksi suunnitelmat

tulevaisuuden hinnoista ja toimitusmääristä,

tuotantokuluista ja ylläpitoinvestoinneista.

Omaisuuserien tasearvoja arvioidaan

säännöllisesti mahdollisten arvonalentumis-

viitteiden selvittämiseksi alempana näissä

laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla.

Arvioidessaan omaisuuseristä tulevaisuudessa

saatavia rahavirtoja ja laskelmissa käytet-

täviä diskonttokorkoja johdon on tehtävä

tulevaisuuden odotuksiin liittyviä olettamuksia

(esimerkiksi tulevasta tuotteiden hinnoittelusta,

tuotantomääristä, tuotantokustannuksista,

markkinoiden kysynnästä ja tarjonnasta,

odotettavista kunnossapitoinvestoinneista

sekä keskimääräisestä pääoman kustan-

nuksesta). COVID-19-pandemiaan liittyen

arvioidessaan tulevia rahavirtoja johto tekee

arvioita pandemian aiheuttamien taloudellisten

vaikutusten vakavuudesta markkinoille ja

niistä palautumisen aikataulusta ja kestosta.

Suunniteltujen rahavirtojen nettonykyarvon

laskennassa käytettävä diskonttokorko ennen

veroja vastaa keskimääräistä pääoman kustan-

nusta. Lisätietoja arvonalentumistestauksessa

käytettävistä tärkeimmistä oletuksista sekä

herkkyysanalyysistä on liitetiedossa 14.

Tuloverot

Konserni toimii ja sille kertyy tuloa globaalisti,

mikä johtaa altistumiseen verolainsäädännön

muutoksille eri maissa. Johto käyttää merkit-

tävää harkintaa määrittäessään verovelkoja

maailmanlaajuisesti. Vaikka johto uskoo

huomioineensa lainsäädännön muutoksiin

liittyvän epävarmuuden riittävän tarkasti,

muutoksilla voisi olla vaikutusta konsernin

raportointikauden verotettavaan tulokseen

perustuvaan verovelkaan sekä laskennalliseen

verovelkaan.

Johto arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko

tulevaisuudessa odotettavan verohyödyn

realisoituminen riittävän todennäköistä

laskennallisen verosaamisen kirjaamiseksi. Arvi-

ointi edellyttää harkintaa mm. tulevaisuuden

verotettavan tulon, käytettävissä olevien

verosuunnittelustrategioiden sekä muiden

positiivisten ja negatiivisten tekijöiden osalta.

Taseen laskennallisen verosaamisen määrä

voisi olla alhaisempi, mikäli verotettavaa tuloa

ei kertyisi arvioitua määrää, verostrategioilla

ei saavutettaisi arvioitua verohyötyä tai mikäli

voimaan astuva lainsäädäntö rajoittaisi

mahdollisuutta hyödyntää arvioitua verohyötyä.

Katso liitetieto 9.

Rahoitusinstrumenttien käyvät

arvot (muut kuin johdannaiset)

Mikäli rahoitusinstrumentin käypää arvoa ei

voida määrittää markkinoilla määräytyvän

hinnan perusteella, se määritetään erityyp-

pisillä arvonmääritysmenetelmillä. Konserni

käyttää harkintaa valitessaan erityyppisiä

menetelmiä ja määrityksessä käytettäviä

olettamuksia, jotka perustuvat pääsääntöisesti

tilinpäätöshetken markkinaolosuhteisiin.

Arvonmääritysmenetelmiä ja niiden tekijöitä

koskevat oletukset voivat vaikuttaa raportoi-

tuihin käypiin arvoihin.

Outokummun Voimaosakeyhtiö SF:ään tehdyn

sijoituksen arvostukseen liittyvät tärkeimmät

johdon harkintaa vaatineet oletukset koskevat

sähkön pitkäaikaista markkinahintaa,

Fennovoiman käyttöastetta, kassavirtojen ja

terminaaliarvon diskonttauksessa käytettyjä

diskonttokorkoja sekä kustannusten ja

sähkönhinnan markkinahinnan inﬂaatioastetta.

Katso liitetieto 17.

Työsuhde-etuudet

Eläkevastuiden nykyarvo riippuu vakuutus-

matemaattisista oletuksista, joita vakuutus-

matemaatikot käyttävät laskiessaan kyseisiä

vastuita. Oletukset liittyvät muun muassa

diskonttokorkoon, sekä tulevien palkkojen

ja inﬂaatioasteen vuosikorotuksiin. Käytetyt

oletukset ovat liitteessä 25.

Varaukset

Merkittävimmät varaukset taseessa liittyvät

konsernin uudelleenjärjestelyihin ja käsittävät

pääasiassa työsuhteen päättämiseen liittyviä

etuuksia. Johdon harkinta liittyy lähinnä

työsuhteen päättämiseen liittyvien etuuksien

määriin.

Konserni on myös tehnyt tiedossa olevista

ympäristövastuista varauksia, jotka perustuvat

johdon parhaaseen arvioon tulevista ympä-

ristön kunnostustoimenpiteiden kustannuksista.

Näiden kustannusten toteutuva summa

ja ajankohta voivat poiketa merkittävästi

arvioidusta. Katso liitetieto 26.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

26 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Yhdistelyperiaatteet

Tytäryhtiöt

Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiö Outo-

kumpu Oyj:n sekä kaikki ne tytäryhtiöt, joissa

emoyhtiöllä on suoraan tai välillisesti yli 50 %:n

osuus osakkeiden äänimäärästä. Konsernilla

on määräysvalta, kun se olemalla osallisena

yhtiössä altistuu yhtiön muuttuvalle tuotolle tai

on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se

pystyy vaikuttamaan tähän tuottoon käyttä-

mällä yhtiötä koskevaa valtaansa. Hankitut

tytäryhtiöt yhdistellään konsernitilinpäätökseen

siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut

määräysvallan, ja luovutetut tytäryhtiöt siihen

saakka, jolloin määräysvalta lakkaa.

Hankitut tai perustetut tytäryhtiöt yhdistellään

konsernitilinpäätökseen hankintameno-

menetelmää käyttäen. Luovutettu vastike ja

hankitun yrityksen yksilöitävissä olevat varat

ja vastattavaksi otetut velat arvostetaan

hankinta-ajankohdan käypiin arvoihin. Luovu-

tettu vastike sisältää mahdolliset luovutetut

varat, hankkijaosapuolelle hankinnan kohteen

aiempia omistajia kohtaan syntyneet velat

sekä liikkeeseen lasketut oman pääoman

ehtoiset osuudet. Liiketoimintojen yhdistämi-

seen liittyvä mahdollinen ehdollinen vastike

(lisäkauppahinta) arvostetaan käypään arvoon

hankinta-ajankohtana. Se luokitellaan joko

velaksi tai omaksi pääomaksi. Velaksi luokiteltu

ehdollinen vastike arvostetaan käypään arvoon

jokaisen raportointikauden päättymispäivänä

ja tästä syntyvä voitto tai tappio kirjataan

tulosvaikutteisesti. Omaksi pääomaksi

luokiteltua ehdollista vastiketta ei arvosteta

uudelleen. Luovutettu vastike ei sisällä

hankinnasta erillisenä käsiteltäviä liiketoimia,

vaan nämä käsitellään hankinnan yhteydessä

tulosvaikutteisesti. Hankintaan liittyvät menot

kirjataan kuluiksi kausilla, joiden aikana menot

toteutuvat ja palvelut otetaan vastaan, lukuun

ottamatta vieraan tai oman pääoman ehtoisten

arvopapereiden liikkeeseenlaskusta aiheutuvia

menoja.

Hankinnasta syntynyt liikearvo kirjataan

hankinta-ajankohtana määrään, jolla luovutettu

vastike, mahdollinen määräysvallattomien

omistajien osuus hankinnan kohteessa

ja mahdollinen aiemmin omistettu osuus

yhteenlaskettuina ylittävät konsernin osuuden

hankitun nettovarallisuuden käyvästä arvosta.

Määräysvallattomien omistajien osuus

hankinnan kohteessa kirjataan hankintakoh-

taisesti joko käypään arvoon tai määrään,

joka vastaa määräysvallattomien omistajien

osuuden suhteellista osuutta hankinnan

kohteen yksilöitävissä olevasta nettovaralli-

suudesta. Emoyhtiön tytäryhtiössä olevan

omistusosuuden muutokset, jotka eivät johda

määräysvallan menettämiseen, käsitellään

omaa pääomaa koskevina liiketoimina.

Niihin liiketoimintojen yhdistämisiin, jotka ovat

toteutuneet ennen 1. 1. 2010, on sovellettu

tuolloin voimassa olleita sääntöjä.

Konsernin sisäiset liiketapahtumat, saamiset,

velat ja realisoitumattomat katteet sekä

sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilin-

päätöstä laadittaessa.

Osakkuusyhtiöt

Osakkuusyhtiöinä konsernitilinpäätökseen

yhdistellään ne yritykset, joissa Outokummun

osuus äänimäärästä on yleensä 20–50 % tai

joissa Outokummulla on muuten huomattava

vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa.

Konsernin osuudet osakkuusyhtiöissä käsi-

tellään pääomaosuusmenetelmää käyttäen

huomattavan vaikutusvallan saamisesta lähtien

sen päättymiseen saakka.

Konsernin omistusosuuden mukainen osuus

osakkuusyhtiöiden tilikauden tuloksista

esitetään konsernin tuloslaskelmassa omana

eränään liiketuloksen alapuolella. Outokummun

osuus osakkuusyhtiöiden muihin laajan

tuloksen eriin kirjatuista muutoksista kirjataan

konsernin muihin laajan tuloksen eriin. Jos

Outokummun osuus osakkuusyhtiön tappioista

ylittää kyseisen sijoituksen hankintamenon,

sijoitus merkitään taseeseen nolla-arvoon eikä

kirjanpitoarvon ylittäviä tappioita huomioida,

ellei konsernilla ole muita velvoitteita osak-

kuusyhtiöön liittyen. Osuus osakkuusyhtiössä

sisältää osakkuusyhtiöön tehdyn sijoituksen

pääomaosuusmenetelmän mukaisen kirjan-

pitoarvon sekä mahdolliset muut pitkäaikaiset

sijoitukset, jotka tosiasiallisesti ovat osa

nettosijoitusta osakkuusyhtiöön.

Myytävinä oleviksi luokitellut

pitkäaikaiset omaisuuserät

Pitkäaikaiset omaisuuserät tai luovutettavien

erien ryhmä luokitellaan myytävinä oleviksi,

mikäli niiden kirjanpitoarvoa vastaava määrä

tulee kertymään pääasiassa omaisuuserän

myynnistä jatkuvan käytön sijaan. Myytävänä

olevaksi luokittelu edellyttää, että seuraavat

edellytykset täyttyvät: myynti on erittäin

todennäköinen, omaisuuserä tai luovutettavien

erien ryhmä on välittömästi myytävissä

nykyisessä kunnossaan yleisin ja tavanomaisin

ehdoin, johto on sitoutunut myyntiin ja myynnin

odotetaan tapahtuvan vuoden kuluessa

luokittelusta.

Ennen luokittelua myytävinä oleviksi kyseiset

omaisuuserät tai luovutettavien erien ryhmän

varat ja velat arvostetaan niitä koskevien

IFRS-standardien mukaisesti. Luokitteluhet-

kestä lähtien myytävinä olevat omaisuuserät

tai luovutettavien erien ryhmä arvostetaan

pääsääntöisesti kirjanpitoarvoon tai myynnistä

aiheutuvilla menoilla vähennettyyn käypään

arvoon sen mukaan, kumpi niistä on alempi, ja

poistojen kirjaaminen lopetetaan.

Luovutettavien erien ryhmään kuuluvat omai-

suuserät, jotka eivät kuulu IFRS 5 -standardin

arvostussääntöjen soveltamisalaan, sekä velat

arvostetaan niitä koskevien IFRS-standardien

mukaan myös luokitteluhetken jälkeen.

Segmenttiraportointi

Toimintasegmentti on konsernin osa, joka

harjoittaa liiketoimintaa, josta se voi saada

tuottoja ja josta voi aiheutua kuluja, ja josta

on saatavilla erillistä taloudellista tietoa.

Outokummun liiketoiminta on jaettu neljään

liiketoiminta-alueeseen, jotka vastaavat

myynnistä, kannattavuudesta, tuotannosta

ja toimitusketjun hallinnasta ja ovat Outo-

kummun IFRS:n mukaisia toimintasegmenttejä.

Segmenttien tuloksellisuuden arviointi perustuu

oikaistuun käyttökatteeseen, joka on määritelty

näissä laadintaperiaatteissa. Arvioinnin

suorittaa toimitusjohtaja, joka on Outokummun

ylin operatiivinen päätöksentekijä, konsernin

sisäisen säännöllisen IFRS:ään perustuvan

raportoinnin perusteella.

Valuuttamääräiset tapahtumat

Kunkin tytäryhtiön tilinpäätökseen sisältyvät

erät arvostetaan siihen valuuttaan, joka

parhaiten kuvastaa kyseisen tytäryhtiön

taloudellisia toimintaolosuhteita (toiminta-

valuutta). Toimintavaluuttana käytetään

pääosin tytäryhtiöiden paikallista valuuttaa

pois lukien Meksikon ja Argentiinan tytäryhtiöt,

joiden toimintavaluutta on Yhdysvaltain dollari.

Konsernitilinpäätös esitetään euroina, joka

on emoyhtiön toiminta- ja esittämisvaluutta.

Konserniyhtiöiden valuuttamääräiset

liiketapahtumat muunnetaan paikallisten

toimintavaluuttojen määräisiksi käyttäen

tapahtumapäivän valuuttakursseja. Valuutta-

määräiset saamiset ja velat muunnetaan

toimintavaluuttojen määräisiksi käyttäen

raportointikauden päättymispäivän kursseja.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

27 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Korollisten rahoitusvelkojen ja -saamisten sekä

niihin liittyvien johdannaisten kurssierot on

esitetty konsernin tuloslaskelmassa rahoitus-

tuotoissa ja -kuluissa. Muiden rahoitusinstru-

menttien kurssierot on esitetty liiketuloksen

yläpuolella myynnin ja ostojen kurssieroissa

tai liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa.

Ulkomaisiin yksiköihin tehtyjen nettosijoitusten

suojauksiksi määritettyjen instrumenttien

arvonmuutosten (kurssierojen) tehokas osuus

on kirjattu muihin laajan tuloksen eriin.

Niiden konserniyhtiöiden, joiden toiminta- tai

esittämisvaluutta ei ole euro, tuloslaskelman ja

laajan tuloslaskelman tuotto- ja kuluerät sekä

rahavirtalaskelman erät muunnetaan euroiksi

tilikauden keskikursseilla ja tase-erät raportoin-

tikauden päättymispäivän kursseilla. Nämä eri

valuuttakurssien käytöstä syntyvät muuntoerot

kirjataan konsernin muihin laajan tuloksen eriin.

Ulkomaisten yksiköiden hankinnan yhteydessä

syntyvä liikearvo ja kyseisten ulkomaisten

yksiköiden varojen ja velkojen kirjanpitoarvoihin

hankinnan yhteydessä tehtävät käypien arvojen

oikaisut käsitellään kyseisten ulkomaisten

yksikköjen varoina ja velkoina. Ne muunnetaan

euroiksi raportointikauden päättymispäivän

kursseja käyttäen. Kun ulkomainen yksikkö

myydään tai siitä luovutaan muuten, kokonaan

tai osittain, omaan pääomaan kertyneet

muuntoerot siirretään tulosvaikutteiseksi eräksi

osana myynnistä syntyvää kokonaisvoittoa tai

-tappiota.

Myyntituotot asiakassopimuksista

Outokumpu saa myyntituottoja pääasiassa

ruostumattoman teräksen ja ferrokromin

myynnistä. Outokumpu toimittaa tuotteita

asiakkaille erilaisilla toimituslausekkeilla

ja katsoo tuotteiden fyysisen hallinnan ja

omistukseen liittyvien riskien ja hyötyjen

siirtyvän niiden mukaisesti. Näin ollen ruos-

tumattoman teräksen ja ferrokromin myyntiin

liittyvät suoritevelvoitteet täytetään yhtenä

ajankohtana.

C-toimituslausekkeiden mukaisissa toimituk-

sissa, joissa määräysvalta tuotteisiin siirtyy

asiakkaalle ennen kuljetusta, Outokummun

vastuulla on järjestää tuotteiden kuljetus

asiakkaalle. Tällöin kuljetuspalvelu on erillinen

suoritevelvoite, joka täytetään ajan kuluessa

kuljetuksen etenemisen mukaisesti. Outo-

kumpu järjestää kuljetuspalvelua päämiehenä.

Suuri osa Outokummun myyntituotoista

tuloutetaan yhtenä ajankohtana. Vain kuljetus-

palveluun liittyvät myyntituotot tuloutetaan ajan

kuluessa kuljetukseen kuluvan ajan ollessa

suhteellisen lyhyt. Lisäksi tuotteiden ja kulje-

tuspalvelun myynti laskutetaan asiakkaalta

samalla laskulla, mistä syystä tuloutuksen

ajankohdalla ei ole merkitystä arvioitaessa

tuleviin rahavirtoihin liittyvää epävarmuutta.

Outokumpu on sopinut tiettyjen eurooppa-

laisten asiakkaidensa kanssa järjestelystä,

jossa Outokumpu laskuttaa asiakasta mutta ei

samassa yhteydessä toimita materiaalia (engl.

”bill and hold”). Näissä asiakkaan pyyntöön

perustuvissa järjestelyissä Outokumpu varastoi

valmiina toimitettavaksi olevan materiaalin

omassa varastossaan enintään kolmen

kuukauden ajan ennen varsinaista toimitusta.

Outokumpu on kuitenkin siirtänyt määräys-

vallan tuotteisiin asiakkaalle ja siten kirjannut

materiaalimyynnin tuotot liikevaihtoonsa.

Tuotot liittyen Outokummun suoritevelvoittee-

seen toimittaa materiaali kirjataan toimituksen

yhteydessä.

Ruostumattoman teräksen ja ferrokromin

myyntihinnat sovitaan pääsääntöisesti ennen

toimitusta, jolloin liikevaihtoon jaksotetut

arvioidut volyymialennukset ovat ainoa

muuttuva komponentti hinnoittelussa. Yksit-

täisissä tapauksissa ferrokromin myyntihinta

määräytyy ajanjaksolta, jolloin asiakas käyttää

hankkimansa ferrokromin. Käytetyt maksu-

ehdot vaihtelevat ennakkomaksun ja 90 päivän

maksuajan välillä, eikä maksuehtoihin sisälly

merkittävää rahoituskomponenttia.

Lisäksi Outokumpu myy nikkeliä ja nikkeli-

warrantteja, jotka liittyvät konsernin nikkelin

hankintasopimuksen puitteissa yli ruostumat-

toman teräksen tuotannon tarpeen ostettuun

nikkeliin. Nikkelin ja nikkeliwarranttien myynti

tuloutetaan omistusoikeuden siirtyessä

ostajalle.

Tuloverot

Verotettavaan tuloon perustuvat ja lasken-

nalliset verot kirjataan IAS 12 Tuloverot

-standardin mukaisesti kunkin konserniyrityksen

tuloverotuksen mukaiseen määrään. Konsernin

verokulu muodostuu konserniyritysten kauden

verotettavaan tuloon perustuvasta verosta,

mukaan lukien oikaisut aiempien kausien

veroihin, sekä laskennallisesta verosta.

Konserniyritykset muodostavat useissa maissa

(Saksa, Iso-Britannia, Italia, Alankomaat,

Ruotsi ja Yhdysvallat) yhdessä verotettavia

ns. verokonserneja. Osuus osakkuusyhtiöiden

tuloksista esitetään tuloslaskelmassa

laskettuna nettotuloksesta sisältäen siten

verovaikutuksen.

Laskennalliset verot lasketaan taselähtöisen

velkamenetelmän mukaisesti omaisuus- ja

velkaerien tilinpäätöspäivän kirjanpitoarvojen ja

verotuksellisten arvojen välisistä väliaikaisista

eroista sekä käyttämättömistä verotuksellisista

tappioista. Laskennallinen verosaaminen

kirjataan kaikista vähennyskelpoisista väliai-

kaisista eroista siihen määrään asti kuin on

todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy

verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen

ero voidaan hyödyntää. Vastaavasti laskennal-

lisen verosaamisen kirjanpitoarvoon tehdään

vähennys, mikäli siihen liittyvää verohyötyä ei

pidetä enää todennäköisenä. Laskennallisen

verosaamisen kirjaamisedellytykset arvioidaan

jokaisen raportointikauden päättymispäivänä.

Laskennallinen verovelka kirjataan taseeseen

yleensä täysimääräisenä. Laskennallista

verovelkaa ei kuitenkaan kirjata, jos se johtuu

omaisuuserän tai velan alkuperäisestä kirjaa-

misesta, kun kyseessä ei ole liiketoimintojen

yhdistäminen eikä liiketapahtuma toteutumis-

aikanaan vaikuta kirjanpidon tulokseen eikä

verotettavaan tuloon.

Laskennalliset verot lasketaan perustuen vero-

kantoihin, jotka on säädetty tai käytännössä

hyväksytty raportointikauden päättymispäivään

mennessä ja joita odotetaan sovellettavan,

kun kyseinen saaminen realisoituu tai velka

suoritetaan. Tulosvaikutteisesti kirjattaviin

liiketoimiin ja muihin tapahtumiin liittyvät

verovaikutukset kirjataan tulosvaikutteisesti.

Mikäli verot liittyvät muihin laajan tuloksen

eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjattuihin

liiketoimiin tai muihin tapahtumiin, tuloverot

kirjataan kyseisiin eriin.

Tutkimus- ja kehitysmenot

Tutkimusmenot kirjataan kuluiksi sille tilikau-

delle, jolloin ne syntyvät. Kehittämismenot

aktivoidaan silloin, kun on todennäköistä, että

kehitysprojekti tuottaa konsernille tulevaa

taloudellista hyötyä ja tietyt kaupalliseen ja

tekniseen toteutettavuuteen liittyvät kriteerit

täyttyvät. Nämä menot liittyvät uusien tai olen-

naisesti parannettujen tuotteiden tai tuotan-

toprosessien kehitykseen sekä muutoshank-

keisiin, joilla pyritään liiketoimintaprosessien

kehittämiseen ja parantamiseen. Aktivoidut

kehittämismenot sisältävät pääasiassa aine- ja

tarvikemenoja, välittömiä työvoimakustan-

nuksia sekä niihin liittyviä yleiskustannuksia.

Aiemmin kuluiksi kirjattuja kehittämismenoja ei

aktivoida enää myöhemmin.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

28 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen aktivoidut

kehittämismenot arvostetaan hankintamenoon

kertyneillä poistoilla ja arvonalentumistappioilla

vähennettyinä. Aktivoidut kehittämismenot

kirjataan tasapoistoina kuluiksi vaikutusaika-

naan, joka on yleensä viisi vuotta. Poistojen

kirjaaminen aloitetaan, kun omaisuuserä on

valmis käytettäväksi. Tutkimus- ja kehittämis-

toimintaan saatujen julkisten avustusten

kirjanpitokäsittelyä on kuvattu jäljempänä

kohdassa Julkiset avustukset.

Liikearvo ja muut

aineettomat hyödykkeet

Liiketoimintojen yhdistämisestä syntynyt liike-

arvo kirjataan hankinta-ajankohtana määrään,

jolla luovutettu vastike, mahdollinen määräys-

vallattomien omistajien osuus hankinnan

kohteessa ja mahdollinen aiemmin omistettu

osuus yhteenlaskettuina, ylittävät konsernin

osuuden hankitun nettovarallisuuden käyvästä

arvosta. Liikearvoista ei tehdä poistoja, vaan ne

testataan vuosittain arvonalentumisten varalta.

Liikearvo arvostetaan alkuperäiseen hankinta-

menoon vähennettynä arvonalentumisilla.

Liikearvon lisäksi konsernin aineettomia

hyödykkeitä ovat aktivoidut kehittämismenot,

patentit, lisenssit sekä ohjelmistot. Aineeton

hyödyke merkitään taseeseen vain, jos on

todennäköistä, että hyödykkeestä johtuva

odotettavissa oleva taloudellinen hyöty koituu

konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno

on määritettävissä luotettavasti. Muussa

tapauksessa kyseiset menot kirjataan kuluiksi

niiden syntymishetkellä. Aineettomat hyödyk-

keet merkitään taseeseen alun perin hankin-

tamenoon. Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen

aineettomat hyödykkeet arvostetaan hankinta-

menoon arvonalentumisilla ja mikäli kyseessä

on hyödyke, jolla on rajallinen taloudellinen

vaikutusaika, kertyneillä poistoilla vähennet-

tynä. Hankintameno muodostuu ostohinnasta

ja kaikista niistä menoista, jotka välittömästi

johtuvat hyödykkeen saattamisesta valmiiksi

käyttötarkoitustaan varten. Liiketoimintojen

yhdistämisissä hankitut aineettomat hyödyk-

keet arvostetaan hankintahetkellä käypään

arvoon.

Vieraan pääoman menot (lähinnä korot), jotka

johtuvat välittömästi aineettoman hyödykkeen

hankkimisesta, aktivoidaan taseeseen osana

kyseisen hyödykkeen hankintamenoa silloin,

kun hyödykkeen valmiiksi saattaminen sen

aiottua käyttötarkoitusta varten vaatii huomat-

tavan pitkän ajan.

Aineettomat hyödykkeet kirjataan tasapoistoina

kuluiksi arvioituna taloudellisena vaikutusaika-

naan. Määräaikaan sidotuista aineettomista

hyödykkeistä kirjataan poistot sopimuskauden

kuluessa. Aineettomien hyödykkeiden poisto-

ajat ovat seuraavat:

Ohjelmistot enintään 10 vuotta

Aktivoidut kehittämismenot enintään 10 vuotta

Aineettomat oikeudet enintään 20 vuotta

Poistojen kirjaaminen lopetetaan silloin, kun

aineeton hyödyke luokitellaan myytävänä

olevaksi. Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ja

jäännösarvot tarkistetaan vähintään jokaisen

tilikauden päättymispäivänä, ja jos ne eroavat

merkittävästi aikaisemmista arvioista, taloudel-

lisia vaikutusaikoja muutetaan vastaavasti.

Aineettomien hyödykkeiden luovutuksista

syntyvät voitot tai tappiot sisältyvät liiketoi-

minnan muihin tuottoihin tai kuluihin.

Päästöoikeudet

Päästöoikeudet ovat aineettomia oikeuksia,

jotka arvostetaan hankintamenoon. Vastik-

keetta saadut päästöoikeudet arvostetaan

nimellisarvoonsa, eli niiden tasearvo on nolla.

Varaus päästöoikeuksien palautusvelvoitteen

täyttämiseksi kirjataan raportointikauden

päättymispäivän käypään arvoon, elleivät

konsernilla olevat päästöoikeudet riitä katta-

maan todellisten päästöjen määrää. Vastikkeel-

lisesti hankitut aineettomiin oikeuksiin kirjatut

päästöoikeuskiintiöt kirjataan pois taseesta

toteutuneiden päästöjen mukaisesti tai kun

päästöoikeuksia myydään. Velvoite luovuttaa

päästöjä vastaava määrä päästöoikeuksia

kirjataan liiketoiminnan muihin kuluihin. Ylimää-

räisten päästöoikeuksien myynnistä saadut

tuotot esitetään tuloslaskelmassa muissa

liiketoiminnan tuotoissa.

Aineelliset

käyttöomaisuushyödykkeet

Konserniyhtiöiden hankkima aineellinen

käyttöomaisuus arvostetaan alkuperäiseen

hankintamenoon. Hankintameno sisältää ne

menot, jotka johtuvat välittömästi kyseisen

hyödykkeen hankinnasta. Saadut julkiset

avustukset kirjataan hankintamenon vähennyk-

siksi. Liiketoimintojen yhdistämisissä hankittu

aineellinen käyttöomaisuus arvostetaan

hankintahetken käypään arvoon.

Vieraan pääoman menot (lähinnä korot),

jotka johtuvat välittömästi omaisuuserän

hankkimisesta tai rakentamisesta, aktivoidaan

taseeseen osana kyseisen hyödykkeen hankin-

tamenoa silloin, kun hyödykkeen valmiiksi

saattaminen sen aiottua käyttötarkoitusta tai

myyntiä varten vaatii huomattavan pitkän ajan.

Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen aineellinen

käyttöomaisuus esitetään taseessa hankinta-

menoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja

arvonalentumistappioilla. Aineelliset käyttö-

omaisuushyödykkeet kirjataan tasapoistoina

kuluiksi arvioituna taloudellisena vaikutusaika-

naan. Poistot perustuvat seuraaviin arvioituihin

taloudellisiin vaikutusaikoihin:

Rakennukset 25–40 vuotta

Raskaat koneet 15–30 vuotta

Kevyet koneet ja laitteet 3–15 vuotta

Vuokrattuja maa-alueita lukuun ottamatta

maa-alueista ei kirjata poistoja, koska niillä

katsotaan olevan rajoittamaton taloudellinen

vaikutusaika. Kaivoksen yleiset valmistavat työt

sisältävät malmion tai sen osan hyödyntämi-

seen tähtääviä työvaiheita, kuten nostokuilut,

vinoajotiet ja yleistuuletuksen, ja niistä

aiheutuvat menot poistetaan substanssipois-

toin arvioituna taloudellisena vaikutusaikanaan.

Poistojen kirjaaminen aineellisesta hyödyk-

keestä lopetetaan silloin, kun se luokitellaan

myytävänä olevaksi. Arvioidut taloudelliset

vaikutusajat ja jäännösarvot tarkistetaan

vähintään jokaisen tilikauden päättymispäivänä,

ja jos ne eroavat merkittävästi aikaisemmista

arvioista, poistoaikoja muutetaan vastaavasti.

Tavanomaiset korjaus- ja kunnossapitomenot

kirjataan kuluiksi sillä tilikaudella, jolla ne ovat

syntyneet. Kooltaan merkittävien uudistus- ja

parannushankkeiden menot kirjataan tasee-

seen, jos on todennäköistä, että taloudellisen

hyödyn lisäys koituu tulevaisuudessa konsernin

hyväksi ja hyödykkeen hankintameno on luotet-

tavasti määritettävissä. Tällaisista uudistus- ja

parannushankkeista johtuvat menot käsitellään

investointeina ja ne kirjataan tasapoistoina

kuluiksi niiden odotetun taloudellisen vaikutus-

ajan kuluessa.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden

luovutuksista ja käytöstä poistamisesta

johtuvat voitot ja tappiot lasketaan saatujen

nettotuottojen ja tasearvon erotuksena. Myyn-

tivoitot ja -tappiot esitetään tuloslaskelmassa

liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa.

Julkiset avustukset

Valtioilta tai muilta tahoilta saadut julkiset

avustukset ja muu tuki tuloutetaan tuloslas-

kelmaan systemaattisella tavalla niillä

tilikausilla, joilla kirjataan ne menot, joita

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

29 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

avustukset on tarkoitettu kattamaan ja

esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa.

Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden hankintaan

liittyvät investointiavustukset vähennetään

kyseessä olevan käyttöomaisuushyödykkeen

tasearvosta ja tuloutetaan poistojen kohteena

olevan omaisuuserän taloudellisena käyttö-

aikana pienentyneen poiston muodossa.

Aineellisten ja aineettomien

hyödykkeiden arvonalentumiset

Omaisuuden tasearvoja arvioidaan säännöl-

lisesti mahdollisten arvonalentumisviitteiden

selvittämiseksi. Jos viitteitä ilmenee, arvioidaan

kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä

oleva rahamäärä. Liikearvo testataan vähintään

kerran vuodessa riippumatta siitä, onko

arvonalentumisesta viitteitä.

Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuus-

erän käypä arvo vähennettynä myynnistä

aiheutuvilla menoilla tai käyttöarvo sen

mukaan, kumpi niistä on suurempi. Liikearvon

testauksessa kerrytettävissä oleva rahamäärä

perustuu käyttöarvoon, eli tulevaisuuden

arvioituihin diskontattuihin nettorahavirtoihin,

jotka vastaavan omaisuuserän avulla ovat

saatavissa. Konsernin liikearvot testataan

toimintasegmenttien tasolla. Diskonttaus-

korkona käytetään ennen veroa määritettyä

korkoa, joka kuvastaa markkinoiden näkemystä

rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä

erityisistä riskeistä. Arvonalentuminen on

määrä, jolla omaisuuden tasearvo ylittää

vastaavan omaisuuden kerrytettävissä olevan

rahamäärän. Arvonalentumistappio kirjataan

välittömästi tulosvaikutteisesti. Arvonalentumis-

tappion kirjaamisen yhteydessä poistojen

kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen

vaikutusaika arvioidaan uudelleen.

Aikaisemmin kirjattu arvonalentuminen

peruutetaan, mikäli kerrytettävissä olevan tulon

määrittämisessä käytetyt arviot muuttuvat.

Arvonalentumisen peruuttamisen jälkeinen

arvo ei saa kuitenkaan johtaa korkeampaan

tasearvoon, kuin mitä taseessa olisi ollut, jos

arvonalentumista ei olisi kirjattu. Liikearvosta

tehtyä arvonalentumiskirjausta ei peruuteta.

Vuokrasopimukset

Konserni vuokralle ottajana

Toiminnoissaan Outokumpu vuokraa

maa-alueita, rakennuksia sekä koneita ja

kalustoa. Lisäksi Outokummun tekemiin

palvelu- ja hankintasopimuksiin sisältyy

vuokraelementtejä. Vuokrasopimukset ovat

tyypillisesti määräaikaisia, ja vuokran määrä on

kiinteä. Maa-alueiden ja rakennusten vuokrat

ovat indeksi- tai korkosidonnaisia. Joidenkin

sopimusten vuokramaksut ovat muuttuvia ja

perustuvat vuokratun hyödykkeen käyttöön.

Outokumpu kirjaa vuokrasopimusvelat tasee-

seensa tulevien vuokramaksujen nykyarvona,

joka määritetään diskonttaamalla vastaiset

kiinteät, indeksi- tai korkosidonnaiset vuokra-

maksut käyttäen vuokrasopimuksen sisäistä

korkoa, jos se on saatavilla, tai vuokralle

ottajan lisäluoton korkoa. Vuokralle ottajan

lisäluoton korko määritetään osana konsernin

sisäisen rahoituksen koronmääritysprosessia,

missä kullekin tytäryhtiölle määritetään

synteettinen luottoluokitus. Lisäluoton korossa

huomioidaan valuutta, vuokrasopimusvelan

maturiteetti, synteettiseen luottoluokitukseen

perustuva yhtiökohtainen luottoriski ja maariski.

Vuokramaksut jaetaan korkokuluun ja vuokra-

sopimusvelan lyhennykseen. Vuokrasopimuksiin

saattaa sisältyä optio pidentää sopimuskautta

tai ostaa vuokrasopimuksen kohteena oleva

omaisuuserä sopimuskauden päättyessä.

Option vaikutus vuokrasopimusvelkaan

huomioidaan, kun on erittäin todennäköistä,

että optio aiotaan käyttää.

Taseeseen kirjattava käyttöoikeusomaisuuserä

on vuokrasopimusvelkojen ja ennakkoon

maksettujen vuokramaksujen suuruinen vähen-

nettynä kertyneillä poistoilla ja arvonalentumis-

tappioilla. Käyttöoikeusomaisuuserä poistetaan

tasapoistoina sopimuskauden aikana tai

hyödykkeen taloudellisena vaikutusaikana

silloin, kun omaisuuserä siirtyy sopimuksen

päätyttyä Outokummun omistukseen tai osto-

option käyttö on erittäin todennäköistä.

Outokumpu esittää vuokrasopimusvelat

taseessaan pitkä- ja lyhytaikaisessa korolli-

sessa velassa ja käyttöoikeusomaisuuserät

aineellisissa käyttöomaisuushyödykkeissä.

Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin, arvoltaan

vähäisten hyödykkeiden vuokrasopimuksiin

ja aineettomiin hyödykkeisiin Outokumpu

ei sovella laskentakäytäntöä, jossa vuokra-

sopimusvelat ja käyttöoikeusomaisuuserät

merkitään taseeseen, vaan näihin sopimuksiin

liittyvät maksut sekä muuttuvat vuokramaksut

esitetään kuluina tilikauden tuloksessa.

Konserni vuokralle antajana

Konsernin vuokralle antamiin aineellisiin

käyttöomaisuushyödykkeisiin liittyvät sopi-

mukset on luokiteltu muiksi vuokrasopimuksiksi

ja niistä saadut vuokratuotot merkitään

tuloslaskelmaan tuotoiksi tasasuuruisina erinä

vuokra-ajan kuluessa. Vuokratuotot esitetään

liiketoiminnan muissa tuotoissa.

Rahoitusinstrumentit

Rahoitusvarat

Konsernin rahoitusvarat luokitellaan käypään

arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoi-

tusvaroihin, käypään arvoon muiden laajan

tuloksen erien kautta kirjattaviin rahoitusva-

roihin sekä jaksotettuun hankintamenoon

kirjattaviin rahoitusvaroihin. Luokittelu perustuu

konsernin rahoitusvarojen hallinnoinnin

liiketoimintamalliin sekä rahoitusvarojen

sopimusperusteisiin rahavirtaominaisuuksiin.

Mikäli kyseessä on erä, jota ei arvosteta

käypään arvoon tulosvaikutteisesti, merkittävät

transaktiomenot sisällytetään rahoitusvarojen

alkuperäiseen kirjanpitoarvoon. Rahoitus-

varojen kirjaaminen pois taseesta tapahtuu

silloin, kun konserni on menettänyt sopimus-

perusteisen oikeuden rahavirtoihin tai kun se

on siirtänyt olennaisilta osin riskit ja tuotot

konsernin ulkopuolelle.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvarat

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavien

rahoitusvarojen ryhmään kuuluvat ne johdan-

naiset, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa,

sekä varat, jotka on hankittu pääasiallisena

tarkoituksena myydä ne lyhyen aikavälin

kuluessa, kuten velkakirjasijoitukset ja

rahamarkkinarahastot. Joissakin tapauksissa

myös osakesijoitukset voidaan luokitella tähän

ryhmään.

Nämä rahoitusvarat kirjataan kaupante-

kopäivänä käypään arvoon ja arvostetaan

myöhemmin kunkin raportointikauden

päättymispäivän käypään arvoon. Käypä

arvo määritetään käyttäen noteerattuja

markkinahintoja ja -kursseja sekä soveltuvia

arvonmääritys menetelmiä ja -malleja.

Käypien arvojen muutoksista johtuvat, sekä

realisoitumattomat että realisoituneet voitot

ja tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti sillä

kaudella, jonka aikana ne syntyvät. Käypien

arvojen muutokset muissa käypään arvoon

kirjattavissa rahoituserissä kirjataan markkina-

hintoihin liittyviin voittoihin ja tappioihin

rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Johdannaisten

kirjauskäytäntö kuvataan tarkemmin kappa-

leessa Johdannaiset ja suojauslaskenta.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

30 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen

erien kautta kirjattavat rahoitusvarat

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien

kautta kirjattaviin rahoitusvaroihin luokitellaan

suojauslaskennan piirissä olevat johdannais-

instrumentit sekä noteeratut ja noteeraamat-

tomat osakesijoitukset.

Osakesijoitusten ostot ja myynnit kirjataan

kaupantekopäivänä. Kyseiset sijoitukset sisäl-

tyvät pitkäaikaisiin varoihin, ellei konsernilla ole

aikomusta luopua sijoituksesta 12 kuukauden

kuluessa raportointipäivästä.

Osakesijoitukset arvostetaan käypään arvoon.

Käypä arvo määritetään käyttäen raportointi-

kauden päättymispäivänä noteerattuja

markkinahintoja ja -kursseja sekä soveltuvia

arvonmääritysmenetelmiä, kuten viimeaikaiset

transaktiohinnat ja rahavirtojen diskonttaus.

Näissä arvostusmenetelmissä käytetään

todennettavissa olevaa markkinatietoa, kun

sitä on saatavilla, mutta myös johdon omia

yrityskohtaisia arvioita. Käypään arvoon

arvostettujen osakesijoitusten käypien arvojen

muutokset kirjataan muihin laajan tuloksen

eriin ja esitetään verojen osuudella vähennet-

tyinä oman pääoman käyvän arvon rahastossa.

Osingot kirjataan tulosvaikutteisesti. Kun

osakesijoitus myydään, siirretään käyvän

arvon rahastoon kertynyt käyvän arvon muutos

kertyneisiin voittovaroihin.

Jaksotettuun hankintamenoon

kirjattavat rahoitusvarat

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat

rahoitusvarat sisältävät johdannaisvaroihin

kuulumattomia rahoitusvaroja, joihin liittyvät

maksut ovat kiinteitä tai määritettävissä olevia

ja joita ei noteerata toimivilla markkinoilla.

Tähän luokkaan kuuluvat myyntisaamiset ja

muut saamiset sekä rahavarat.

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat

rahoitusvarat arvostetaan alun perin käypään

arvoon. Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen ne

arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon

käyttäen efektiivisen koron menetelmää

vähennettynä kertyneillä arvonalentumisilla.

Outokumpu käyttää factoring-rahoitusta

käyttöpääoman hallintaan. Myydyt myyntisaa-

miset on kirjattu pois taseesta, kun näiden

rahoitusvarojen omistamiseen liittyvät riskit ja

edut ovat olennaisilta osin siirtyneet.

Outokumpu soveltaa yksinkertaistettua lähesty-

mistapaa analysoida ja kirjata myyntisaamisiin

liittyviä odotettavissa olevia luottotappioita.

Laskentamalli perustuu tietoihin erääntyneistä

saamisista ja vastapuolikohtaiseen luotto-

luokitukseen liittyvästä tappioiden todennä-

köisyydestä. Arvonalentumistappiot kirjataan

myynnin ja markkinoinnin kuluihin.

Rahavarat

Rahavarat sisältävät käteisvarat sekä muut

rahavarat, jotka koostuvat lyhytaikaisista

pankkitalletuksista sekä muista lyhytaikaisista

erittäin likvideistä sijoituksista, kuten korko-

arvopapereista. Muihin rahavaroihin luettavien

erien maturiteetti on korkeintaan kolme

kuukautta hankinta-ajankohtana. Nämä ovat

helposti vaihdettavissa etukäteen tiedossa

olevaan määrään käteisvaroja ja niiden

arvonmuutosten riski on vähäinen. Pankeista

saadut tililuotot sisältyvät taseen lyhytaikaisiin

rahoitusvelkoihin.

Rahoitusvelat

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavat rahoitusvelat

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin

rahoitusvelkoihin sisältyvät ne johdannaiset,

jotka eivät täytä suojauslaskennan ehtoja.

Johdannaisten käypien arvojen muutoksista

johtuvat sekä realisoitumattomat että realisoi-

tuneet voitot ja tappiot kirjataan tulosvaikuttei-

sesti sillä kaudella, jonka aikana ne syntyvät.

Jaksotettuun hankintamenoon

kirjattavat rahoitusvelat

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin

rahoitusvelkoihin sisältyvät lainat, joukkovelka-

kirjalainat, vuokrasopimusvelat sekä ostovelat

ja muut velat. Lainat sekä ostovelat ja muut

velat kirjataan selvityspäivänä, ja ne merkitään

alun perin kirjanpitoon käypään arvoon. Alkupe-

räisen kirjaamisen jälkeen muut rahoitusvelat

arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon

käyttäen efektiivisen koron menetelmää.

Transaktiomenot sisältyvät alkuperäiseen

kirjanpitoarvoon. Rahoitusvelka tai sen osa

kirjataan pois taseesta vasta silloin, kun velka

on lakannut olemasta, eli kun sopimuksessa

yksilöity velvoite on täytetty tai kumottu tai sen

voimassaolo on lakannut.

Valmiusluottoihin liittyvät merkittävät kulut

jaksotetaan lainajärjestelyjen odotetulle

voimassaoloajalle.

Vaihtovelkakirjalainat

Konserni luokittelee vaihtovelkakirjalainat

yhdistelmäinstrumenteiksi. Vaihtovelkakirja-

lainojen sisältämät komponentit määritetään

järjestelyn sisällön perusteella vieraaksi

pääomaksi ja omaksi pääomaksi.

Vieraan pääoman komponentti kirjataan alun

perin määrään, joka vastaa vastaavanlaisen

vaihto-oikeudettoman velan käypää arvoa.

Oman pääoman komponentti kirjataan alun

perin koko yhdistelmäinstrumentin käyvän

arvon ja vieraan pääoman komponentin käyvän

arvon erotuksena. Instrumentista aiheutuneet

transaktiomenot kohdistetaan vieraan ja oman

pääoman komponenteille niiden alkuperäisten

kirjanpitoarvojen suhteessa.

Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen yhdistel-

mäinstrumentin vieraan pääoman komponentti

arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon

efektiivisen koron menetelmällä. Yhdistelmä-

instrumentin oman pääoman komponenttia ei

arvosteta uudelleen alkuperäisen kirjaamisen

jälkeen lukuun ottamatta tapauksia, joissa se

vaihdetaan osakkeiksi tai sen voimassaolo

lakkaa.

Johdannaiset ja suojauslaskenta

Johdannaiset

Johdannaiset merkitään kirjanpitoon käypään

arvoon kaupantekopäivänä, jona konsernista

tulee sopimusosapuoli, ja ne arvostetaan

myöhemmin edelleen käypään arvoon.

Kirjan pidossa käypään arvoon arvostami-

sesta syntyvät voitot ja tappiot käsitellään

johdannaissopimuksen käyttötarkoituksen

määräämällä tavalla. Niiden johdannaissopi-

musten, joihin sovelletaan suojauslaskentaa

ja jotka ovat tehokkaita suojausinstrumentteja,

arvonmuutosten tulosvaikutukset esitetään

yhteneväisesti suojatun erän kanssa. Käypien

arvojen muutokset niistä johdannaissopi-

muksista, jotka eivät täytä suojauslaskennan

ehtoja, kirjataan liiketuloksen yläpuolelle

liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Jos

taas johdannainen on kohdistettu rahoitus-

toimintaan, sen tulosvaikutus kirjataan

rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Johdannaisten käyvän arvon määrittely

perustuu raportointikauden päättymispäivän

noteerattuihin markkinahintoihin ja -kursseihin

sekä diskontattuihin rahavirtoihin. Valuutta-,

korko- ja metallioptioiden käyvät arvot

määritellään yleisesti käytössä olevilla

optioiden arvonmääritysmalleilla, kuten

Black-Scholes-Merton-optionhinnoittelumallilla.

Johdannaisten käyvät arvot voivat tietyissä

tapauksissa perustua ulkoisten vastapuolten

arvostuksiin.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

31 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Suojauslaskenta

Outokumpu soveltaa suojauslaskentaa

tiettyihin nikkelijohdannaisiin, jotka täyttävät

IFRS 9:ssä määritellyt suojauslaskennan ehdot.

Konserni määrittää ja dokumentoi suojausjär-

jestelyn alussa kunkin suojausinstrumentin ja

suojatun erän välisen suhteen sekä riskien-

hallinnan tavoitteet ja suojausstrategian, ja

suojaussuhteen tehokkuus dokumentoidaan ja

arvioidaan suojausta aloitettaessa ja vähintään

jokaisen tilinpäätöksen yhteydessä. Tehokkuu-

della tarkoitetaan suojausinstrumentin kykyä

kumota suojattavan riskin toteutumisesta

johtuvat muutokset suojattavan erän käyvässä

arvossa tai suojatusta liiketoimesta johtuvissa

rahavirroissa. Suojauslaskenta lakkautetaan,

kun suojauslaskennan edellytykset eivät enää

täyty.

Rahavirran suojauksen ehdot täyttävien

ja rahavirran suojaukseksi kohdistettujen

johdannaisten käypien arvojen muutokset

kirjataan muihin laajan tuloksen eriin siltä osin,

kuin suojaus on tehokas, ja ne esitetään oman

pääoman käyvän arvon rahastossa. Omaan

pääomaan kertyneet käyvän arvon muutokset

siirretään tulosvaikutteisesti samoille kausille,

joilla suojattavat rahavirrat vaikuttavat

tulokseen. Tietyssä suojauslaskennan ohjel-

massa nikkelijohdannaisten realisoitunut tulos

kirjataan ensin muista laajan tuloksen eristä

varastoon ja siirretään lopuksi tuloslaskelmaan.

Suojauksen tehottomaan osaan liittyvät

käyvän arvon muutokset kirjataan välittömästi

tulosvaikutteisesti.

Konserni on aiempina vuosina suojannut

euroalueen ulkopuolisten tytäryhtiöiden omaa

pääomaa valuuttakurssivaihteluilta tavoit-

teenaan vähentää valuuttakurssimuutosten

vaikutusta konsernin omaan pääomaan.

Suojausinstrumentin ehdot täyttävien rahoi-

tusinstrumenttien kertyneet käyvän arvon

muutokset sisältyvät omaan pääomaan. Ne

siirretään tulosvaikutteiseksi eräksi ja sisällyte-

tään tuloslaskelmassa esitettyyn luovutusvoit-

toon tai -tappioon, mikäli vastaava ulkomainen

yksikkö myydään tai siitä luovutaan kokonaan

tai osittain.

Käypien arvojen määrittäminen

Useat konsernin laatimisperiaatteet ja

liitetiedot edellyttävät käypien arvojen määrittä-

mistä sekä rahoitusinstrumenteille että muille

varoille ja veloille. Käypien arvojen hierarkia-

tasot perustuvat arvostamisessa käytettyjen

tietojen lähteeseen. Tasolla yksi käyvät arvot

perustuvat identtisten instrumenttien julkisiin

noteerauksiin. Tasolla kaksi käyvät arvot

perustuvat noteerattuihin markkinakursseihin

ja -hintoihin, rahavirtojen diskonttaukseen

sekä optioiden osalta arvonmääritysmalleihin.

Tasolle kolme luokitelluille varoille ja veloille

ei ole saatavilla luotettavaa markkinalähdettä

ja näin ollen käyvät arvot eivät perustu

markkinatietoihin. Kyseisten erien arvostusme-

netelmät on valittu siten, että arvostuksessa

käytettävissä oleva tieto ja arvioitavan kohteen

ominaisuudet saadaan riittävästi huomioitua.

Vaihto-omaisuus

Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon

tai nettorealisointiarvoon sen mukaan, kumpi

näistä on alempi. Raaka-aineiden hankinta-

meno määritetään toteutuneiden kustannusten

mukaisesti kuukausikohtaisena painotettuna

keskihintana. Itse valmistettujen valmiiden ja

keskeneräisten tuotteiden hankintamenoon

sisällytetään raaka-aineiden ostomenot,

välittömät valmistuspalkat, muut välittömät

valmistusmenot sekä osuus hankinnan ja

valmistuksen yleiskustannuksista, mutta ei

vieraan pääoman menoja. Valmiina hankit-

tujen tuotteiden hankintamenoon luetaan

kaikki ostomenot mukaan lukien välittömät

kuljetus- ja käsittelymenot sekä muut menot.

Nettorealisointiarvo on arvioitu, tavanomai-

sessa liiketoiminnassa saatava myyntihinta

vähennettynä tuotteen valmiiksi saattamisesta

johtuvilla menoilla ja arvioiduilla myynnin

toteuttamiseksi välttämättömillä menoilla.

Varaosat sisällytetään vaihto-omaisuuteen

ja niiden hankintameno kirjataan tulosvai-

kutteisesti sitä mukaa kuin niitä käytetään.

Suuremmat varaosat käsitellään aineellisina

käyttöomaisuushyödykkeinä silloin, kun niitä

suunnitellaan käytettävän useammalla kuin

yhdellä tilikaudella.

Omat osakkeet

Kun emoyhtiö tai sen tytäryhtiöt hankkivat

emoyhtiön omia osakkeita, emoyhtiön

omaa pääomaa vähennetään määrällä, joka

muodostuu maksetusta vastikkeesta lisättynä

transaktiomenoilla verojen jälkeen, kunnes

omat osakkeet mitätöidään. Jos ostetut omat

osakkeet myydään edelleen tai ne lasketaan

uudelleen liikkeeseen, saatu vastike merkitään

suoraan omaan pääomaan.

Varaukset ja ehdolliset velat

Varaus merkitään taseeseen, kun konsernilla

on aikaisemman tapahtuman seurauksena

olemassa oleva oikeudellinen tai tosiasiallinen

velvoite ja on todennäköistä, että velvoitteen

täyttäminen edellyttää taloudellista suoritusta

tai aiheuttaa taloudellisen menetyksen ja

velvoitteen määrä on luotettavasti arvioita-

vissa. Konsernin varaukset liittyvät lähinnä

toimintojen uudelleenjärjestelyihin, tappiollisiin

sopimuksiin, ympäristövelvoitteisiin, oikeu-

denkäynteihin ja veroriskeihin. Varauksena

kirjattava määrä vastaa johdon parasta arviota

menoista, joita olemassa olevan velvoitteen

täyttäminen edellyttää raportointikauden päät-

tymispäivänä. Jos osasta velvoitetta on mahdol-

lista saada korvaus kolmannelta osapuolelta,

korvaus kirjataan erilliseksi omaisuuseräksi,

kun korvauksen saaminen on käytännössä

varmaa. Pitkäaikaiset varaukset diskontataan

raportointikauden päättymispäivänä käyttäen

riskitöntä diskonttauskorkoa.

Aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen

hankintameno sisältää myös alkuperäisen

arvion mukaiset menot hyödykkeen purkami-

sesta ja siirtämisestä sekä sen sijaintipaikan

palauttamisesta alkuperäiseen tilaan kyseisen

hyödykkeen taloudellisen vaikutusajan

päättyessä. Tällainen velvoite on saatettu

kirjata esimerkiksi tuotantolaitoksen käytöstä

poistamista, ympäristövahingon korjaamista,

maisemointia tai laitteiston paikasta toiseen

siirtämistä varten. Nämä menot on määritetty

niiden nykyarvoon perustuen. Hyödykkeen

käytöstä poistamista koskeva varaus kirjataan

samanaikaisesti ja saman määräisenä. Alku-

peräisen kirjaamisen jälkeen tapahtuvat vara-

uksen muutokset, jotka liittyvät ennakoitujen

maksuvelvoitteiden ajankohtaan, määrään,

tai diskonttauskorkoon, käsitellään samalla

tavalla myös kyseisen omaisuuserän osalta, eli

vähennetään omaisuuserän kirjanpitoarvosta

tai lisätään siihen. Kyseiset menot kirjataan

poistoina kuluiksi hyödykkeen jäljellä olevan

taloudellisen vaikutusajan kuluessa.

Ympäristövaraukset perustuvat raportointi-

kauden päättymispäivänä vallinneeseen,

konsernia koskevien ympäristölakien ja -sään-

nöksien tulkintaan. Sellaiset ympäristökustan-

nukset, jotka syntyvät aikaisempien toimintojen

aiheuttamien olemassa olevien olosuhteiden

korjaamisesta kirjataan kuluiksi sillä kaudella,

kun kyseiset kustannukset syntyvät. Uudelleen-

järjestelyvaraus kirjataan, kun yksityiskohtainen

uudelleenjärjestelysuunnitelma on laadittu ja

sen toimeenpano on aloitettu tai suunnitelman

keskeisistä kohdista on tiedotettu niille, joihin

järjestely vaikuttaa. Uudelleenjärjestely-

varaukset koostuvat pääasiassa työsuhteen

päättämiseen liittyvistä etuuksista.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

32 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Ehdollinen velka on aikaisempien tapahtumien

seurauksena syntynyt mahdollinen velvoite,

jonka olemassaolo varmistuu vasta konsernin

määräysvallan ulkopuolella olevan epävarman

tapahtuman realisoituessa. Ehdolliseksi

velaksi katsotaan myös sellainen olemassa

oleva velvoite, joka ei todennäköisesti edellytä

maksuvelvoitteen täyttämistä, tai jonka

suuruutta ei voida määrittää luotettavasti.

Ehdollinen velka esitetään liitetietona.

Työsuhde-etuudet

Työsuhteen jälkeiset ja muut

pitkäaikaiset työsuhde-etuudet

Konserniyhtiöillä on eri maissa useita työsuh-

teen jälkeisiä järjestelyjä, jotka perustuvat

paikallisiin olosuhteisiin ja käytäntöihin.

Nämä järjestelyt luokitellaan joko maksu- tai

etuuspohjaisiksi.

Maksupohjaisista järjestelyistä suoritettavat

kiinteät maksut kirjataan kuluiksi sillä tilikau-

della, johon ne kohdistuvat. Konsernilla ei

ole oikeudellista eikä tosiasiallista velvoitetta

lisämaksujen suorittamiseen, mikäli maksujen

saajataho ei pysty suoriutumaan kyseisten

etuuksien maksamisesta. Kaikki sellaiset

järjestelyt, jotka eivät täytä näitä ehtoja, ovat

etuuspohjaisia järjestelyjä.

Etuuspohjaiset järjestelyt rahoitetaan suori-

tuksina eläkesäätiöille tai -vakuutusyhtiöille.

Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo on

määritetty ennakoituun etuusoikeusyksikköön

perustuvalla menetelmällä kustakin järjeste-

lystä erikseen. Järjestelyyn kuuluvat varat on

arvostettu käypään arvoon raportointikauden

päättymispäivänä. Taseeseen kirjattavan

velvoitteen nykyarvosta vähennetään

järjestelyyn kuuluvat varat raportointikauden

päättymispäivän käypään arvoon arvostettuina.

Konserni kirjaa liiketulokseen kaikki raportointi-

kauden työsuoritukseen perustuvat menot sekä

aiempaan työsuoritukseen perustuvat menot

ja velvoitteen täyttämisestä johtuvan voiton

tai tappion. Korkokulu tai -tuotto kirjataan

rahoituseriin korkokuluihin tai korkotuottoihin.

Etuuspohjaisen nettovelan uudelleen määrittä-

misestä johtuvat erät kirjataan muihin laajan

tuloksen eriin.

Muiden pitkäaikaisten työsuhde-etuuksien

osalta kaikki työsuoritukseen perustuvat

menot ja etuuspohjaisen nettovelan uudelleen

määrittämisestä johtuvat erät kirjataan välittö-

mästi tulosvaikutteisesti. Korkokulut kirjataan

rahoituseriin korkokuluihin.

Osakeperusteiset maksut

Osakeperusteiset maksut maksetaan verojen

osuus vähennettynä, ja ne käsitellään koko-

naan osakkeina suoritettavina. Järjestelyjen

kustannus syntymisjakson aikana määritetään

myöntämispäivän käyvän arvon perusteella.

Arvostuksiin käytetään soveltuvia tilastomate-

matiikan menetelmiä. Muiden kuin markkinape-

rusteisten ehtojen vaikutus järjestelyn arvoon

huomioidaan jokaisena raportointikauden

päättymispäivänä. Järjestelyihin liittyy meka-

nismi, joka rajoittaa maksettavia palkkioita, ja

myös näiden ehtojen vaikutus on huomioitu

järjestelyn etuuksien arvon määrityksessä.

Liiketulos ja käyttökate

Outokummun liiketulos on nettosumma, joka

muodostuu, kun liikevaihtoon lisätään liiketoi-

minnan muut tuotot, vähennetään ostokulut

oikaistuina varastojen muutoksella sekä omaan

käyttöön valmistuksesta syntyneillä kuluilla,

vähennetään työsuhde-etuuksista aiheutuvat

kulut, poistot ja mahdolliset arvonalentumis-

tappiot sekä liiketoiminnan muut kulut. Kaikki

muut kuin edellä mainitut tuloslaskelmaerät

esitetään liiketuloksen alapuolella. Kurssierot

ja johdannaisten käypien arvojen muutokset

sisältyvät liiketulokseen, mikäli ne syntyvät

liiketoimintaan liittyvistä eristä. Muuten ne on

kirjattu rahoituseriin. Käyttökate muodostuu

lisäämällä vähennetyt poistot ja arvonalentu-

mispoistot takaisin liiketulokseen.

Oikaistu käyttökate

Oikaistu käyttökate on Outokummun pääasi-

allinen suoritusmittari talousraportoinnissa

segmenttiraportointi mukaan lukien. Konserni-

tilinpäätöksen liitetiedoissa esitetty oikaistu

käyttökate ei sisällä sellaisia olennaisia

tuotto- ja kulueriä, jotka vaikuttavat vertailu-

kelpoisuuteen kausien välillä, koska ne ovat

luonteeltaan, kooltaan tai esiintymistiheydel-

tään poikkeuksellisia, kuten konserninlaajuisia

uudelleenjärjestelykuluja, tai omaisuuden tai

liiketoimintojen myyntivoittoja tai -tappioita.

Osingonjako

Hallituksen yhtiökokoukselle ehdottamaa

osinkoa ei vähennetä jakokelpoisesta omasta

pääomasta ennen yhtiökokouksen päätöstä.

Osakekohtainen tulos

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla

emoyrityksen omistajille kuuluva tilikauden

tulos kunkin kauden keskimääräisellä osake-

määrällä. Takaisin ostettujen omien osak-

keiden keskimääräinen määrä on vähennetty

ulkona olevien osakkeiden keskimääräisestä

lukumäärästä.

Laimennusvaikutuksella oikaistu osake-

kohtainen tulos on laskettu oikaisemalla

ulkona olevien osakkeiden keskimääräistä

määrää olettaen, että vaihdettavissa olevat

instrumentit vaihdetaan. Laskelman tulosta

oikaistaan instrumenttiin liittyvällä, kaudella

kirjatulla korkokululla, josta on vähennetty vero-

vaikutus. Lisäksi huomioidaan osakepalkkio-

ohjelmien perusteella luovutettaviksi arvioidut

osakkeet. Potentiaaliset kantaosakkeet ovat

kuitenkin laimentavia ainoastaan silloin, kun

oikaisuista aiheutuu osakekohtaisen tuloksen

heikkeneminen.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

33 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

3. Toimintasegmentit

Outokummun liiketoiminta on jaettu neljään

liiketoiminta-alueeseen, jotka ovat Europe,

Americas, Long Products ja Ferrochrome.

Liiketoiminta-aluerakenteen lisäksi konserni-

funktiot kattavat laki- ja compliance-asiat,

turvallisuus- ja työterveystoiminnot, raaka-

ainehankinnat, talous- ja rahoitustoiminnot ja

sijoittajasuhteet, yleiset hankinnat, strategia- ja

muutosorganisaation, henkilöstöhallinnon,

konserniviestinnän, liiketoiminnan palvelukes-

kukset, tutkimuksen ja kehityksen, teknologia-

ja vastuullisuustoiminnot ja tietohallinnon.

Liiketoiminta-alueet vastaavat myynnistä,

kannattavuudesta, tuotannosta ja toimitus-

ketjun hallinnasta, ja ne ovat Outokummun

IFRS:n mukaisia toimintasegmenttejä.

Segmenttien tuloksellisuuden arviointi

pohjautuu segmentin oikaistuun käyttökattee-

seen, joka on määritelty konsernitilinpäätöksen

laadintaperiaatteissa. Säännöllisen arvioinnin

suorittaa toimitusjohtaja konsernin sisäisen,

IFRS:ään perustuvan raportoinnin perusteella.

Alla on kuvaus toimintasegmenteistä:

Europe kattaa nauha- ja levytoiminnot

Euroopassa. Korkean volyymin ja räätälöityjen

standarditeräslajien käyttökohteita ovat

esimerkiksi arkkitehtuuri, rakentaminen,

kuljetusala, elintarvikkeiden käsittely, kemian-

ja petrokemianteollisuus ja energiantuotanto

sekä muut prosessiteollisuuden alat. Tuotan-

tolaitokset sijaitsevat Suomessa, Saksassa

ja Ruotsissa, ja liiketoiminta-alueella on laaja

palvelukeskusten ja myynnin verkosto Euroo-

passa, Lähi-idässä, Afrikassa sekä Aasian ja

Tyynenmeren alueella.

Americas tuottaa austeniittisia ja ferriittisiä

standardilajeja sekä räätälöityjä tuotteita. Sen

suurimmat asiakassegmentit ovat autoteolli-

suus ja kuljetus, kodinkoneet, öljy- ja kaasu-

teollisuus, kemian- ja petrokemianteollisuus

Täsmäytyslaskelma

2020

Milj. € Europe Americas

Long

Products Ferro chrome

Toiminta-

segmentit

yhteensä Muu toiminta

Eliminoinnit

Konserni

Myynti konsernin ulkopuolelle 3 485 1 194 415 151 5 245 394 – 5 639

Konsernin sisäinen myynti 83 1 78 260 422 271 –693 –

Liikevaihto 3 568 1 195 493 411 5 667 665 –693 5 639

Oikaistu käyttökate 142 55 –8 91 280 –29 –0 250

Käyttökatteen oikaisut

Uudelleenjärjestelykulut –47 –2 –3 –1 –53 –6 – –59

Käyttökate 95 53 –11 90 227 –36 –0 191

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden poistot –140 –54 –10 –34 –238 –4 –0 –243

Arvonalentumiset –2 –1 – – –3 –0 – –3

Liiketulos –47 –1 –21 56 –14 –40 –1 –55

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista – – – – – – – 2

Rahoitustuotot – – – – – – – 3

Rahoituskulut – – – – – – – –101

Tulos ennen veroja – – – – – – – –151

Tuloverot – – – – – – – 34

Tilikauden tulos – – – – – – – –116

Sidottuun pääomaan sisältyvät varat 2 610 1 097 255 931 4 894 292 –213 4 973

Muut varat – – – – – – – 561

Laskennalliset verosaamiset – – – – – – – 264

Varat yhteensä – – – – – – – 5 797

Sidottuun pääomaan sisältyvät velat 1 037 297 122 166 1 622 270 –205 1 687

Muut velat – – – – – – – 1 744

Laskennalliset verovelat – – – – – – – 7

Velat yhteensä – – – – – – – 3 437

Sidottu pääoma 1 573 801 133 766 3 272 21 –8 3 286

Laskennallinen verosaaminen, netto – – – – – – – 257

Sijoitettu pääoma – – – – – – – 3 543

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

34 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

sekä juomateollisuus ja rakentaminen.

Liiketoiminta-alueella on tuotantolaitokset

Yhdysvalloissa ja Meksikossa sekä palvelu-

keskus Argentiinassa.

Long Products valmistaa ruostumattomia

pitkiä terästuotteita, joita käytetään lukuisissa

erilaisissa sovelluksissa, kuten jousissa,

langoissa, kirurgisissa välineissä, autoteolli-

suuden osissa ja rakennuksissa. Valmistus

on keskitetty Ison-Britannian integroituun

tehtaaseen, Ruotsiin ja Yhdysvaltoihin. Outo-

kumpu on saanut päätökseen Long Products

-liiketoiminta-alueen strategisen tarkastelun

vuonna 2020, ja sen tuloksena Outokumpu

on päättänyt aloittaa tulosparannusohjelman

liiketoiminta-alueen kehittämiseksi.

Ferrochrome tuottaa ferrokromia. Liike-

toiminta-alueeseen kuuluvat Kemin kaivos ja

Tornion ferrokromisulatot.

Muu toiminta käsittää toimintasegmentteihin

kuulumattomat toiminnot sekä teolliset

omistukset. Muussa toiminnassa raportoidaan

myös ne liiketoiminnan kehittämisen ja

konsernijohdon kulut, joita ei kohdisteta liike-

toiminnoille. Muun toiminnan tuotot koostuvat

sähkön myynnistä konsernin tuotantolaitoksille

Suomessa ja Ruotsissa, konsernin hankinta-

sopimuksen puitteissa yli tuotannon tarpeen

ostetun nikkelin myynnistä sekä konsernin

sisäisistä komissioista ja palveluista.

Outokummulla ei ole IFRS 8:n määritelmän

mukaisia yksittäisiä merkittäviä asiakkaita.

Täsmäytyslaskelma

2019

Milj. € Europe Americas

Long

Products Ferro chrome

Toiminta-

segmentit

yhteensä Muu toiminta

Eliminoinnit

Konserni

Myynti konsernin ulkopuolelle 4023 1343 505 168 6040 363 – 6403

Konsernin sisäinen myynti

66 3 137 293 498 290 –788 –

Liikevaihto 4089 1346 642 461 6538 653 –788 6403

Oikaistu käyttökate 216 –27 –7 96 278 –21 6 263

Käyttökatteen oikaisut

Benrathin kiinteistön myyntivoitto Saksassa 70 – – – 70 – – 70

Saksan uudelleenjärjestelykulut –53 – – – –53 – – –53

Sopimus ThyssenKruppin kanssa – – – – – –14 – –14

Käyttökate 233 –27 –7 96 295 –35 6 266

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden poistot –134 –56 –8 –29 –226 –4 – –230

Arvonalentumiset –1 –1 – –0 –2 –0 – –3

Liiketulos 99 –84 –16 67 66 –39 6 33

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista – – – – – – – 6

Rahoitustuotot – – – – – – – 8

Rahoituskulut

– – – – – – – –89

Tulos ennen veroja – – – – – – – –41

Tuloverot – – – – – – – –33

Tilikauden tulos – – – – – – – –75

Sidottuun pääomaan sisältyvät varat 2876 1209 296 854 5235 292 –201 5327

Muut varat – – – – – – – 483

Laskennalliset verosaamiset

– – – – – – – 229

Varat yhteensä – – – – – – – 6038

Sidottuun pääomaan sisältyvät velat 975 295 139 163 1571 262 –194 1640

Muut velat – – – – – – – 1824

Laskennalliset verovelat – – – – – – – 12

Velat yhteensä – – – – – – – 3476

Sidottu pääoma 1901 914 157 692 3664 30 –7 3687

Laskennallinen verosaaminen, netto

– – – – – – – 217

Sijoitettu pääoma – – – – – – – 3904

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

35 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

5. Liiketoimintojen

hankinnat ja myynnit

Outokumpu ei tehnyt merkittäviä liiketoimin-

tojen hankintoja tai myyntejä vuonna 2020.

4. Maantieteelliset tiedot

Liikevaihto konsernin ulkopuolelle kohdemaan mukaan

Milj. € Suomi Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka Aasia ja Australia Muut maat Konserni

2020

Liiketoiminta-alue

Europe 196 2 940 47 262 41 3 485

Americas – 0 1 144 5 45 1 194

Long Products 2 235 144 33 0 415

Ferrochrome 10 66 2 73 0 151

Muu toiminta – – – – 394 394

208 3 240 1 337 373 481 5 639

2019

Liiketoiminta-alue

Europe 254 3277 96 349 47 4023

Americas – 0 1277 13 52 1343

Long Products 1 265 200 39 0 505

Ferrochrome 8 56 – 104 1 168

Muu toiminta – – – – 363 363

264 3598 1573 506 462 6403

Pitkäaikaiset varat

Milj. € Suomi Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka Aasia ja Australia Muut maat Konserni

2020 1 774 732 723 10 2 3 241

2019 1762 764 834 11 2 3374

Pitkäaikaiset varat on esitetty konserniyhtiön sijaintimaan mukaan. Pitkäaikaiset varat eivät sisällä osuuksia osakkuusyhtiöissä,

rahoitusinstrumentteja, laskennallisia verosaamisia eikä etuuspohjaisiin järjestelyihin liittyviä varoja.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

36 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

6. Tuotot ja kulut

Myyntituottojen tuloutusajankohta

Outokummun ruostumattoman teräksen ja

ferrokromin myyntituotot tuloutetaan yhtenä

ajankohtana. Ajan kuluessa tuloutettavat

myyntituotot liittyvät yhtiön suoritevelvoittee-

seen järjestää myytyjen tuotteiden kuljetus

asiakkaalle, mikä on materiaalimyyntiin

verrattuna vähäinen tulonlähde, ja kuljetusaika,

jonka kuluessa myyntituotot tuloutetaan,

on suhteellisen lyhyt. Lisäksi tuotteiden ja

kuljetus palvelun myynti laskutetaan asiakkaalta

samalla laskulla, mistä syystä tuloutuksen

ajankohdalla ei ole merkitystä arvioitaessa

tuleviin rahavirtoihin liittyvää epävarmuutta.

Myynnin tulouttaminen

Outokumpu on sopinut tiettyjen eurooppa-

laisten asiakkaidensa kanssa järjestelystä,

jossa Outokumpu laskuttaa asiakasta mutta

ei samassa yhteydessä toimita materiaalia

(engl. ”bill and hold”). Outokumpu on kuitenkin

siirtänyt määräysvallan tuotteisiin asiakkaalle

ja kirjannut materiaalimyynnin tuotot liike-

vaihtoonsa. Vuoden 2020 lopussa liikevaihtoon

ei sisältynyt olennaisia järjestelyn perusteella

kirjattuja eriä tilinpäätöshetkellä toimittamatto-

mista materiaaleista.

Tilikauden poistot toiminnoittain

Milj. €

2020 2019

Hankinnan ja valmistuksen kulut –233 –217

Myynnin ja markkinoinnin kulut –2 –2

Hallinnon kulut –7 –11

Tutkimus- ja kehitystoiminnan kulut –1 –1

–243 –230

Liiketoiminnan muut tuotot

Milj. € 2020 2019

Tytäryritysten myyntivoitot – 1

Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot 6 82

Vakuutuskorvaukset 0 4

Muut tuottoerät 16 20

22 107

Vuonna 2020 liiketoiminnan muut tuottoerät sisältävät 5 milj. euroa julkisia tukia, jotka liittyivät

pääosin koronaviruspandemian tukitoimiin eri maissa (2019: ei merkittäviä eriä).

Liiketoiminnan muut kulut

Milj. € 2020 2019

Johdannaisten valuuttakurssierot

–12 –18

Hyödykejohdannaisten markkinahintaerot 5 –35

Johdannaisinstrumenttien markkinahintaerot –7 –52

Arvonalentumiset –3 –3

Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntitappiot –0 –1

Muut kuluerät –17 –21

–28 –77

Muut kuluerät sisältävät 11 milj. euroa päästöoikeuksien käyttöön liittyviä kuluja vuonna 2020

(2019: ei kuluja).

Käyttökatteen oikaisut

Milj. €

2020 2019

Uudelleenjärjestelykulut –59 –53

Benrathin kiinteistön myyntivoitto – 70

Sopimus ThyssenKruppin kanssa – –14

–59 3

Vuonna 2020 Outokumpu julkisti uuden strate-

giansa, jonka ensimmäisen vaiheen tavoitteena

on pienentää yhtiön riskisyyttä vähentämällä

velkaantuneisuutta. Toimenpiteisiin sisältyy

henkilöstövähennyksiä kulujen pienentämiseksi,

mihin liittyvät uudelleenjärjestelykulut olivat 59

milj. euroa.

Vuonna 2019 Outokumpu sopi uudelleenjärjes-

telyistä Saksassa tarkoituksenaan pienentää

kuluja ja siten parantaa kilpailukykyä. Sovit-

tuihin toimenpiteisiin liittyviä uudelleenjärjeste-

lykuluja kirjattiin 53 milj. euroa.

Vuonna 2019 Outokumpu myi kiinteistön

Benrathissa Saksassa. Myyty kiinteistö oli

ollut käyttämättömänä vuodesta 2016 lähtien,

jolloin Outokumpu sulki siellä sijainneen

kylmävalssaamon. Myynnistä kirjattiin 70 milj.

euron voitto.

Vuonna 2019 Outokumpu ja ThyssenKrupp

sopivat Italian verojärjestelyä koskevan

vaateen sekä muut aiemmat Outokummun

Inoxum-hankintaan liittyvät vaateet. Sopimuk-

sesta aiheutui Outokummulle 14 milj. euron

kulu.

Tilintarkastajan palkkiot

PricewaterhouseCoopers

Milj. € 2020 2019

Tilintarkastus –2,0 –2,4

Tilintarkastukseen liittyvät

palvelut –0,0 –0,0

Veroneuvonta –0,0 –0,3

Muut palvelut

–0,1 –0,4

–2,1 –3,1

PricewaterhouseCoopers Oy:n Outokummulle

suorittamat muut kuin tilintarkastuspalvelut

vuonna 2020 olivat yhteensä 0,1 milj. euroa.

Palvelut koostuivat yritysvastuuraportoinnista ja

muista sovituista palveluista.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

37 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

7. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut

Milj. € 2020 2019

Palkat ja palkkiot –547 –568

Työsuhteen päättämiseen liittyvät etuudet –56 –61

Sosiaalikulut –80 –84

Työsuhteen jälkeiset järjestelyt ja muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet

Kulut etuuspohjaisista järjestelyistä –5 –7

Kulut maksupohjaisista järjestelyistä –40 –40

Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet –1 –9

Kulut osakeperusteisista maksuista –1 –0

Muut henkilösivukulut –5 –6

–735 –774

Outokumpu kävi vuonna 2020 läpi yhteistoi-

mintaneuvottelut tietyissä toimintamaissaan

tavoitteenaan kulujen alentaminen uudelleen-

järjestelyillä ja vähentämällä henkilöstömäärää

noin tuhannella henkilöllä (10 %:lla koko

henkilöstöstä) pääosin vuoden 2021 loppuun

mennessä. Kiinteiden kulujen vähentäminen

on tarpeen, sillä markkinatilanne Euroopassa

on haastava, tuontipaine pysyy voimakkaana

ja COVID-19-pandemia vaikuttaa maailmanta-

louteen. Uudelleenjärjestelykulut on raportoitu

työsuhteen päättämiseen liittyvissä etuuksissa

yllä olevassa taulukossa ja käyttökatteen

oikaisuina (ks. liite 6).

Henkilöstörahastolakiin perustuvia voittopalkki-

oita ei kirjattu vuonna 2020 eikä 2019.

Lisätietoa ylimmän johdon työsuhde-etuuksista

on liitetiedossa 31 ja Palkitsemisraportissa.

8. Rahoitustuotot ja -kulut

Milj. € 2020 2019

Korkotuotot 3 4

Korkokulut

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoituslainat –56 –48

Factoring-kulut –6 –10

Vuokrasopimusvelat –12 –13

Muut korkokulut –1 –

Korkokulut etuuspohjaisista järjestelyistä ja muista pitkäaikaisista työsuhde-

etuuksista –3 –6

Korkokulut –78 –76

Aktivoidut korot 3 5

Komittoitujen luottolimiittien palkkiot –11 –14

Muut kulut –5 –4

Muut rahoituskulut –13 –13

Valuuttakurssierot

Johdannaiset –4 –0

Kassa, lainat ja saatavat –8 –4

Muut markkinahintaerot

Johdannaiset 1 3

Muut 1 5

Markkinahintoihin liittyvät voitot ja tappiot –10 4

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä –98 –80

Muut korkokulut sisältävät 1 milj. euroa Suomen siirrettyihin arvonlisäveromaksuihin liittyviä kuluja.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

38 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Tuloslaskelmaan kirjatut valuuttakurssierot

Milj. € 2020 2019

Liikevaihtoon sisältyvät –12 9

Ostoihin sisältyvät

30 –16

Muihin tuottoihin ja kuluihin sisältyvät

–12 –18

Rahoitustuottoihin ja -kuluihin sisältyvät

–11 –4

–6 –29

Sisältää konsernin sisäisten tapahtumien eliminointien kurssierot.

Valuuttakurssieroihin sisältyy johdannaisinstrumenttien nettokurssitappiota 16 milj. euroa (2019:

nettokurssitappiota 18 milj. euroa), josta 12 milj. euron tappio on kirjattu liike toiminnan muihin

kuluihin ja 4 milj. euron tappio rahoituseriin.

9. Tuloverot

Tuloverot tuloslaskelmassa

Milj. € 2020 2019

Tilikauden verot –4 –5

Laskennalliset verot 39 –28

34 –33

Konsernin tuloslaskelmaan kirjattujen tuloverojen erot Suomen

yhteisöverokannan mukaiseen tuloveroon verrattuna

Milj. € 2020 2019

Tulos ennen veroja –151 –41

Suomen 20 % verokannan mukainen tulovero konsernin tuloksesta ennen veroja 30 8

Suomen ja ulkomaisten verokantojen ero 4 4

Vähennyskelvottomien kulujen ja verovapaiden erien verovaikutus

–6 –8

Tilikauden tappiot joista ei kirjattu laskennallista verosaamista –0 –29

Muutokset laskennallisten verojen arvostuksissa –1 1

Verot aikaisemmilta tilikausilta

4 –9

Verokantojen ja muiden lakimuutosten verovaikutus

3 0

Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut tuloverot

34 –33

Omaan pääomaan kirjatut kertyneet verot

Milj. € 2020 2019

Laskennallinen vero vaihtovelkakirjalainan oman pääoman osuudesta

–3 –

Nettosijoitusten suojaukset

–4 –4

Etuuspohjaisen nettovelan uudelleen määrittämisestä johtuvat erät muiden laajan

tuloksen erien kautta 62 58

55 54

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

39 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Laskennalliset verosaamiset ja -velat

1.1.2020 Muutokset 31.12.2020

Milj. €

Laskennalliset

verosaamiset

Laskennalliset

verovelat

Tulokseen

kirjatut erät

Muihin laajan

tuloksen eriin tai

suoraan omaan

pääomaan kirjatut

erät Muuntoerot

Laskennalliset

verosaamiset

Laskennalliset

verovelat

Aineettomat hyödykkeet 8 –3 1 – 0 8 –2

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 16 –228 22 – 0 17 –207

Vaihto-omaisuus 10 –18 4 – –0 10 –14

Johdannaisvarat ja -velat 1 –4 1 – –0 1 –3

Muut rahoitusvarat 19 –6 9 – –0 31 –9

Etuuspohjaiset velvoitteet ja muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet 51 –11 –3 4 0 52 –12

Muut rahoitusvelat 112 –6 –16 –3 –0 89 –2

Varaukset 5 –13 –2 – –0 7 –17

Vahvistetut verotappiot 283 – 22 – 1 306 –

505 –288 39 0 1 523 –266

Netotus maakohtaisten verokonsernien sisällä –277 277 –260 260

Laskennalliset verosaamiset ja -velat taseessa 229 –12 264 –7

1.1.2019 Muutokset 31.12.2019

Milj. €

Laskennalliset

verosaamiset

Laskennalliset

verovelat

Tulokseen

kirjatut erät

Muihin laajan

tuloksen eriin

kirjatut erät Muuntoerot

Laskennalliset

verosaamiset

Laskennalliset

verovelat

Aineettomat hyödykkeet 7 –4 3 – – 8 –3

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 29 –214 –27 – 0 16 –228

Vaihto-omaisuus 20 –12 –17 – 0 10 –18

Johdannaisvarat ja -velat 4 –13 5 1 –0 1 –4

Muut rahoitusvarat –16 –10 40 –1 –0 19 –6

Etuuspohjaiset velvoitteet ja muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet 75 –33 –11 10 –1 51 –11

Muut rahoitusvelat 88 –14 32 – 0 112 –6

Varaukset 22 –20 –10 – 0 5 –13

Vahvistetut verotappiot 326 – –43 – 0 283 –

555 –320 –28 11 0 505 –288

Netotus maakohtaisten verokonsernien sisällä –308 308 –277 277

Laskennalliset verosaamiset ja -velat taseessa 247 –12 229 –12

Laskennalliset verot on esitetty taseessa nettomääräisinä niiden konserniyhtiöiden osalta, joiden välillä on verotuksessa mahdollisuus tuloksentasaukseen tai joita verotetaan yhtenä verovelvollisena.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

40 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Käyttämättömät verotukselliset tappiot

Milj. € 2020 2019

Vanhenee 1 vuodessa 3 –

Vanhenee 2–5 vuodessa 217 358

Vanhenee myöhemmin kuin 5 vuodessa 1 883 1759

Ei vanhene 1 283 1344

3 385 3461

Suomi 592 447

Saksa 266 354

Ruotsi 374 314

Yhdysvallat 1 898 2077

Iso-Britannia 183 187

Muut maat 73 82

3 385 3461

Laskennallisia verosaamisia on kirjattu vain

siihen määrään kuin vastaavien verohyötyjen

realisoituminen on todennäköistä. Laskennal-

listen verosaamisten realisoitumisen toden-

näköisyyttä arvioitaessa huomioidaan kaikki

positiiviset ja negatiiviset tekijät, mukaan

lukien tulosennusteet, jotta voidaan arvioida,

syntyykö riittävästi verotettavaa tuloa lasken-

nallisen verosaamisen realisoitumiseksi. Nämä

arviot voivat muuttua tulevien tapahtumien

johdosta. 31. 12. 2020 Outokummulla on

1 942 milj. euroa (31. 12. 2019: 2 079 milj.

euroa) verotappioita, joista ei ole kirjattu

laskennallista verosaamista. Vuonna 2020

tai 2019 ei kirjattu merkittäviä aikaisemmin

kirjaamattomia laskennallisia verosaamisia.

Laskennallisia verovelkoja ei ole kirjattu

ulkomaisissa tytäryhtiöissä olevista jakamat-

tomista voittovaroista, sillä niiden jakamista ei

ole odotettavissa lähitulevaisuudessa.

10. Osakekohtainen tulos

2020 2019

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos, milj. € –116 –75

Osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä, 1000 kpl 411 824 411198

Laimennettu osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä, 1000 kpl 435 135 446209

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos

Osakekohtainen tulos, € –0,28 –0,18

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, € –0,28 –0,18

11. Aineettomat hyödykkeet

Milj. €

Liike-

arvo

Muut

aineettomat

hyödykkeet

Yhteensä

Hankintameno 1. 1. 2020 487 361 848

Muuntoerot –2 0 –2

Lisäykset – 17 17

Vähennykset – –4 –4

Uudelleenryhmittelyt – 2 2

Hankintameno 31. 12. 2020 485 377 862

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1. 1. 2020 –21 –220 –241

Muuntoerot 2 –1 1

Tilikauden poistot – –15 –15

Vähennykset – 3 3

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31. 12. 2020 –19 –232 –252

Kirjanpitoarvo 31. 12. 2020 466 144 610

Kirjanpitoarvo 1. 1. 2020 466 141 607

Hankintameno 1. 1. 2019 489 332 821

Muuntoerot –2 –0 –2

Lisäykset – 36 36

Vähennykset

– –7 –7

Uudelleenryhmittelyt – 1 1

Hankintameno 31. 12. 2019 487 361 848

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1. 1. 2019

–22 –214 –236

Muuntoerot 2 1 2

Tilikauden poistot – –7 –7

Vähennykset – 1 1

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31. 12. 2019 –21 –220 –241

Kirjanpitoarvo 31. 12. 2019

466 141 607

Kirjanpitoarvo 1. 1. 2019 467 118 585

Muita aineettomia hyödykkeitä ovat maankäyttöoikeudet, päästöoikeudet, aktivoidut kehitysmenot, patentit,

lisenssit ja ohjelmistot.

Aineettomat hyödykkeet on olennaisilta osin hankittu konsernin ulkopuolelta.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

41 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Vuoden 2020 aikana korkomenoja aktivoitiin

aineettomiin hyödykkeisiin 0 milj. euroa

(2019: 4 milj. euroa). Korkoja oli aktivoi-

tuina 31. 12. 2020 yhteensä 6 milj. euroa

(31. 12. 2019: 6 milj. euroa). Outokumpu

määrittää aktivointikoron erikseen jokaiselle

vuosineljännekselle. Vuonna 2020 keskimää-

räinen korko oli 4,3 %.

Päästöoikeudet

Vuonna 2020 Outokummun yksiköistä seit-

semän toimi Euroopan unionin päästökauppa-

järjestelmän piirissä: Tornion tehtaat Suomessa,

Avestan, Degerforsin ja Fagerstan tehtaat sekä

Nybyn yksikkö Ruotsissa, Shefﬁeldin sulatto

Isossa-Britanniassa sekä Krefeldin ja Dillen-

burgin tehtaat Saksassa.

Outokummun yksiköiden EU:n päästökauppa-

järjestelmän piiriin kuuluneet hiilidioksidi-

päästöt olivat noin 1,0 milj. tonnia vuonna

2020 (2019: 1,0 milj. tonnia). Vuoden 2020

päästöoikeuksien toimitukseen Outokumpu

käyttää ilmaiseksi saatujen oikeuksien lisäksi

markkinoilta aiempina vuosina hankittuja

oikeuksia, joista on kirjattu 11 milj.euroa

liiketoiminnan muihin kuluihin (2019: ei kuluja).

Päästökauppakausi 2013–2020 päättyi, ja

uudelle kaudelle 2021–2030 kaikki Outo-

kummun keskeiset tuotantolaitokset ovat

hakeneet ilmaisia päästöoikeuksia tehok-

kuuteen perustuvaan vertailuun ja aiempaan

tuotantoon perustuen. Päätöksiä ilmaisen jaon

perusteista odotetaan myöhemmin vuonna

2021. Päästöoikeuksien tilannetta seurataan

säännöllisesti ja optimoidaan konsernin

riskienhallintapolitiikan mukaisesti.

12. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Milj. €

Maa-

alueet

Kaivoksen

yleiset

valmistavat

työt

Rakennukset ja

rakennelmat

Koneet ja

kalusto

Muut

aineelliset

hyödykkeet

Ennakko-

maksut ja

keskeneräiset

hankinnat Yhteensä

Hankintameno 1. 1. 2020 128 72 1 286 4 691 135 294 6 606

Muuntoerot –2 – –12 –46 1 –3 –62

Lisäykset 2 17 10 37 1 102 169

Vähennykset –4 – –10 –43 –1 – –58

Uudelleenryhmittelyt – 23 8 31 1 –64 –2

Muut 0 – 1 –2 – – –0

Hankintameno 31. 12. 2020 123 112 1 283 4 668 137 330 6 654

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1. 1. 2020

–15 –39 –719 –2 983 –82 –2 –3 840

Muuntoerot 0 – –0 1 –1 –0 1

Vähennykset – – 3 43 1 – 46

Tilikauden poistot –1 –9 –47 –165 –4 –0 –227

Arvonalentumiset – – –2 –1 – – –3

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31. 12. 2020 –16 –48 –766 –3 105 –86 –2 –4 023

Omistetut aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

70 64 481 1 457 51 327 2 450

Käyttöoikeusomaisuuserät 37 – 37 106 0 1 181

Kirjanpitoarvo 31. 12. 2020 107 64 517 1 563 51 328 2 631

Kirjanpitoarvo 1. 1. 2020 112 33 567 1 708 53 293 2 767

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

42 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Milj. €

Maa-

alueet

Kaivoksen

yleiset

valmistavat

työt

Rakennukset ja

rakennelmat

Koneet ja

kalusto

Muut

aineelliset

hyödykkeet

Ennakko-

maksut ja

keskeneräiset

hankinnat Yhteensä

Hankintameno 1. 1. 2019 ennen IFRS 16 -siirtymää 136 71 1243 4511 137 235 6332

IFRS 16 -siirtymän vaikutus 13 – 40 77 0 – 131

Muuntoerot 1 – 3 7 –0 1 10

Lisäykset – 1 3 58 1 142 205

Vähennykset –20 – –6 –43 –3 –1 –73

Myydyt tytäryhtiöt – – –1 –4 –0 – –6

Uudelleenryhmittelyt – – 5 76 1 –79 3

Muut – – – 7 – –2 5

Hankintameno 31. 12. 2019 128 72 1286 4691 135 294 6606

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1. 1. 2019 –14 –33 –676 –2868 –80 –2 –3673

Muuntoerot –0 – 0 5 0 0 5

Vähennykset – – 5 42 3 – 49

Myydyt tytäryhtiöt – – 1 3 0 – 4

Tilikauden poistot –1 –6 –48 –164 –4 – –223

Arvonalentumiset –0 – –1 –2 –0 – –2

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31. 12. 2019 –15 –39 –719 –2983 –82 –2 –3840

Omistetut aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 74 33 532 1581 53 293 2566

Käyttöoikeusomaisuuserät 38 – 35 126 0 – 200

Kirjanpitoarvo 31. 12. 2019 112 33 567 1708 53 293 2767

Kirjanpitoarvo 1. 1. 2019 121 37 567 1644 56 233 2659

Vuoden 2020 aikana käyttöomaisuuteen

aktivoitiin korkomenoja 2 milj. euroa (2019:

2 milj. euroa). Korkoja oli aktivoituina

käyttöomaisuuteen 31. 12. 2020 yhteensä

25 milj. euroa (31. 12. 2019: 24 milj. euroa).

Outokumpu määrittää aktivointikoron erikseen

jokaiselle vuosineljännekselle. Vuonna 2020

keskimääräinen korko oli 1,5 %.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

43 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

13. Vuokrasopimukset

Outokumpu käyttää toiminnoissaan vuokraa-

miaan maa-alueita, rakennuksia ja koneita ja

kalustoa. Sopimusten vuokrat ovat tyypillisesti

kiinteitä, ja maa-alueiden ja rakennusten

vuokrat ovat sidottuja indeksiin. Uusien

ajoneuvojen vuokrasopimusten vuokra-aika

on tyypillisesti kolmesta viiteen vuoteen, ja

muiden koneiden ja kaluston vuokra-aika on

pisimmillään 15 vuotta. Maa-alueiden ja raken-

nusten vuokra-ajat voivat olla huomattavasti

pidempiä yksittäisten maa-alueita koskevien

sopimusten jäljellä olevien vuokra-aikojen

ollessa jopa noin 45–95 vuotta.

Koneita ja kalustoa vuokrataan myös sopimuk-

silla, joiden vuokra on muuttuva ja perustuu

koneen käyttöön. Koneita vuokrataan myös

päivävuokralla tilapäisiin tarpeisiin, jolloin ne

käsitellään lyhytaikaisina vuokrasopimuksina.

Outokumpu käyttää lyhytaikaisia ja arvoltaan

vähäisiä vuokrasopimuksia koskevaa helpo-

tusta eikä kirjaa näihin sopimuksiin liittyviä eriä

taseeseensa. Arvoltaan vähäisten hyödyk-

keiden vuokrasopimukset koskevat tyypillisesti

toimistolaitteita.

Käyttöoikeusomaisuuserät

Milj. € Maa-alueet Rakennukset

Koneet ja

kalusto Ennakko maksut Yhteensä

Hankintameno 1. 1. 2020 41 42 204 – 286

Lisäykset 0 8 8 1 16

Muut muutokset 0 0 –2 – –2

Hankintameno 31. 12. 2020 41 49 210 1 301

Kertyneet poistot 1. 1. 2020 –2 –6 –77 – –85

Tilikauden poistot –1 –6 –27 – –34

Kertyneet poistot 31. 12. 2020 –3 –13 –104 – –120

Kirjanpitoarvo 31. 12. 2020 37 37 106 1 181

Milj. € Maa-alueet Rakennukset

Koneet ja

kalusto Ennakko maksut Yhteensä

Hankintameno 1. 1. 2019 ennen IFRS 16 -siirtymää 28 1 100 2 131

IFRS 16 -siirtymän vaikutus 13 40 77 – 131

Lisäykset – 0 19 1 19

Muut muutokset – – 7 –2 5

Hankintameno 31. 12. 2019 41 42 204 – 286

Kertyneet poistot 1. 1. 2019 –1 –0 –52 – –53

Tilikauden poistot –1 –6 –26 – –33

Kertyneet poistot 31. 12. 2019 –2 –6 –77 – –85

Kirjanpitoarvo 31. 12. 2019 38 35 126 – 200

Vuokrasopimusvelat

Milj. € 2020 2019

Pitkäaikaiset 174 176

Lyhytaikaiset 18 30

192 206

Vuokrasopimusvelkojen maturiteettijakauma esitetään liitetiedossa 19.

Tuloslaskelmaan kirjatut kulut

Milj. € 2020 2019

Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä –34 –33

Korkokulut vuokrasopimusveloista –12 –13

Kulut lyhytaikaisista vuokrasopimuksista –10 –13

Kulut arvoltaan vähäisten hyödykkeiden vuokrasopimuksista –1 –1

–56 –59

Rahavirtalaskelmaan sisältyvät erät

Milj. € 2020 2019

Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset –33 –34

Korkomaksut vuokrasopimusveloista –12 –13

–45 –46

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

44 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

14. Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvonalentuminen

Aineettomat hyödykkeet ja aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet segmenteittäin

Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet

Aineelliset

käyttöomaisuushyödykkeet

Milj. € 2020 2019 2020 2019 2020 2019

Europe

343 343 5 4 1 140 1220

Americas – – 1 1 705 811

Long Products 9 9 2 3 88 98

Ferrochrome 114 114 0 0 686 615

Muu toiminta – – 136 133 11 24

466 466 144 141 2 631 2767

Arvonalentumistestaus

Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden arvonalentumista

testataan toimintasegmenteittäin, sillä ne

ovat konsernin rahavirtaa tuottavia yksiköitä.

Liiketoiminta-alueiden liikearvot sekä muiden

aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden kirjanpitoarvot

on esitetty yllä olevassa taulukossa. Lisäksi

testaus kattaa liiketoiminta-alueiden käyttöpää-

omaerät. COVID-19-pandemian seurauksena

kassavirtaennuisteita ja muita arvonalentumis-

testauksessa käytettyjä oletuksia tarkasteltiin

vuonna 2020 neljännesvuosittain.

Rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerry-

tettävissä olevat rahamäärät perustuvat

käyttöarvolaskelmiin, jotka on laadittu käyttäen

diskontattuja rahavirtaennusteita. Rahavirtaen-

nusteet perustuvat johdon marraskuussa 2020

hyväksymään uuteen strategiaan ja kattavat

vuodet 2021–2026, minkä jälkeen on laskettu

terminaaliarvo. Kirjanpitoarvo, johon kerry-

tettävissä olevaa rahamäärää verrataan, on

liiketoiminta-alueen sidottu pääoma, joka on

esitetty liitetiedossa 3 ja määritelty Hallituksen

toimintakertomuksen vaihtoehtoiset tunnus-

luvut -osiossa.

Keskeisiä laskelmissa käytettyjä oletuksia

ovat diskonttokorko, terminaaliarvon kasvu,

ruostumattoman teräksen toimitusten globaali

kasvu ja perushinnan kehitys, ja keskeisille

oletukselle annetut arvot ovat konservatiivisia.

Rahavirtaennusteiden lähtötason ollessa

COVID-19-pandemian taloudellisten vaiku-

tusten heikentämä, oletuksiin sisältyy myös

arvioita pandemian aiheuttamien taloudellisten

vaikutusten vakavuudesta markkinoille ja

niistä palautumisen aikataulusta ja kestosta.

Näitä arvioita tehdessään johto on käyttänyt

ulkoisia eri skenaarioita koskevia analyysejä

muodostaakseen Outokummun liiketoiminnalle

ja toimintaympäristölle soveltuvan realistisen

arvion.

Diskonttokorkona on käytetty Outokummulle

määritettyä keskimääräistä pääoman

tuottovaatimusta (WACC). Tuottovaatimuksen

laskentakomponentit ovat riskitön tuotto-

prosentti, Outokummun luottomarginaali,

markkinariskipreemio, oman pääoman

betakerroin ja konsernin tavoitepääomara-

kenne. Europen WACC ennen veroja oli 8,2 %

(2019: 7,6 %), Americasin 10,1 % (2019:

10,7 %), Long Productsin 9,1 % (2019: 9,2 %) ja

Ferrochromen 8,1 % (2019: 7,6 %).

Terminaaliarvon kasvun osalta Europe-,

Ferrochrome- ja Long Products -segmen-

teissä on käytetty 0,5 %:n (2019: 0,5 %) ja

Americas-segmentissä 1,0 %:n (2019: 1,0 %)

keskimääräistä kasvuprosenttia, joiden johto

uskoo olevan varovaisia perustuen tämänhet-

kiseen taloudelliseen tilanteeseen, vaikkakin

historialliset kasvuprosentit ja riippumattomien

markkina-analyytikkojen ennusteet ennakoivat

korkeampia pitkän aikavälin kasvuprosentteja.

Ruostumattoman teräksen toimitusten

arvioitu kasvu on konservatiivinen ja yleisesti

alhaisempi kuin riippumattomien analyytikkojen

näkemys pitkän aikavälin markkinakehityksestä.

Perushinnan kehityksen ennuste perustuu

konservatiivisiin olettamuksiin. Lisäksi jo aloi-

tetut investoinnit ja odotetut kustannussäästöt

on otettu huomioon rahavirtaennusteissa.

Europen arvioitu kerrytettävissä oleva raha-

määrä ylittää sen kirjanpitoarvon noin 1 057

milj. eurolla. Mikäli WACC verojen jälkeen

nousisi 4,4 prosenttiyksikköä, kerrytettävissä

oleva rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjanpi-

toarvo. Lisäksi 25 %:n lasku käyttökatteessa

johtaisi siihen, että kerrytettävissä oleva

rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjanpitoarvo.

Mikäli terminaaliarvon kasvu olisi nolla, se ei

aiheuttaisi arvonalentumista.

Americasin arvioitu kerrytettävissä oleva

rahamäärä ylittää sen kirjanpitoarvon noin

181 milj. eurolla. Mikäli WACC verojen jälkeen

nousisi 1,4 prosenttiyksikköä, kerrytettävissä

oleva rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjan-

pitoarvo. Lisäksi 12 %:n lasku käyttökatteessa

johtaisi siihen, että kerrytettävissä oleva

rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjanpitoarvo.

Mikäli terminaaliarvon kasvu olisi nolla, se ei

aiheuttaisi arvonalentumista.

Long Productsin arvioitu kerrytettävissä oleva

rahamäärä ylittää sen kirjanpitoarvon noin

35 milj. eurolla. Mikäli WACC verojen jälkeen

nousisi 1,7 prosenttiyksikköä, kerrytettävissä

oleva rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjanpito-

arvo. Lisäksi 12 %:n lasku käyttökatteessa

johtaisi siihen, että kerrytettävissä oleva

rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjanpitoarvo.

Mikäli terminaaliarvon kasvu olisi nolla, se ei

aiheuttaisi arvonalentumista.

Ferrochromen arvioitu kerrytettävissä oleva

rahamäärä ylittää sen kirjanpitoarvon noin

277 milj. eurolla. Mikäli WACC verojen jälkeen

nousisi 2,8 prosenttiyksikköä, kerrytettävissä

oleva rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjan-

pitoarvo. Lisäksi 18 %:n lasku käyttökatteessa

johtaisi siihen, että kerrytettävissä oleva

rahamäärä olisi yhtä suuri kuin kirjanpitoarvo.

Mikäli terminaaliarvon kasvu olisi nolla, se ei

aiheuttaisi arvonalentumista.

Konsernin rahavirtaa tuottaville yksiköille

tehdyn arvonalentumistestauksen perusteella

ei kirjattu arvonalentumisia vuosina 2020

eikä 2019. Vuonna 2020 kirjattiin kuitenkin 3

milj. euroa arvonalentumistappioita Europe- ja

Americas-segmenteissä käytöstä poistetuista

käyttöomaisuushyödykkeistä (2019: 3 milj.

euron arvonalentumistappio).

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

45 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

15. Sijoitukset

osakkuusyhtiöihin

Outokummulla on seuraavat osakkuusyhtiöt,

jotka käsitellään pääomaosuusmenetelmällä.

Konsernitilinpäätöksessä raportoitujen lukujen

perusteella näiden sijoitusten ei katsota olevan

olennaisia.

Osakkuusyhtiöt

Kotipaikka

Omistus-

osuus, %

Manga LNG Oy Suomi 45

OSTP Holding Oy Suomi 49

Rapid Power Oy Suomi 33

Yhdistetyt taloudelliset tiedot

osakkuusyhtiöistä

Milj. € 2020 2019

Osakkuusyhtiö-

sijoitukset yhteensä 38 38

Konsernin osuus

laajasta tuloksesta

2 6

16. Rahoitusvarojen ja -velkojen kirjanpitoarvot ja käyvät arvot arvostusryhmittäin

Arvostettu

2020

Milj. €

Jaksotettuun

hankinta menoon

Käypään arvoon

muiden laajan

tuloksen erien

kautta

Käypään arvoon

tulos vaikutteisesti Kirjanpitoarvo Käypä arvo

Käyvän arvon

hierarkiataso

Pitkäaikaiset rahoitusvarat

Osakesijoitukset – 48 – 48 48 3

Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 – – 1 1 –

Kaupankäyntitarkoituksessa

pidettävät johdannaiset – – 6 6 6 2

Lyhytaikaiset rahoitusvarat

Muut sijoitukset – – 26 26 26 1

Myyntisaamiset ja muut saamiset 385 – – 385 385 –

Suojauslaskettavat johdannaiset – 8 – 8 8 2

Kaupankäyntitarkoituksessa

pidettävät johdannaiset – – 10 10 10 2

Rahavarat 376 – – 376 376 –

762 56 42 860 860

Pitkäaikaiset rahoitusvelat

Korolliset velat 1 153 – – 1 153 1 208 2

Lyhytaikaiset rahoitusvelat

Korolliset velat 251 – – 251 251 2

Ostovelat ja muut velat 1 246 – – 1 246 1 246 –

Suojauslaskettavat johdannaiset – 11 – 11 11 2

Kaupankäyntitarkoituksessa

pidettävät johdannaiset – – 21 21 21 2

2 650 11 21 2 682 2 737

Pitkäaikaisten korollisten velkojen käypä arvo on laskettu listattujen instrumenttien osalta noteeratuista hinnoista, muille lainoille ja vuokraveloille

käypä arvo on laskettu kassavirran diskonttaus menetelmällä käyttäen raportointipäivän havainnoitua tuottoa. Vaihtovelkakirjalainojen käypä arvo

pitää sisällään vaihto-oikeuden arvon.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

46 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

17. Käypään arvoon muiden

laajan tuloksen erien kautta

kirjattavat osakesijoitukset

Milj. € 2020 2019

Kirjanpitoarvo 1. 1. 31 86

Lisäykset 13 –

Käyvän arvon muutokset 4 –55

Kirjanpitoarvo 31. 12. 48 31

Oman pääoman käyvän arvon rahasto

Milj. € 2020 2019

Käypä arvo 31. 12. 48 31

Käypä arvo alkuperäisen

kirjaamisen hetkellä 93 80

Käyvän arvon rahasto –45 –49

Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien

kautta kirjattavat osakesijoitukset koostuvat

sijoituksista, joita ei pidetä kaupankäyntitarkoi-

tuksessa ja jotka on alkuperäisen kirjaamisen

yhteydessä peruuttamattomasti valittu

kuuluvan tähän ryhmään. Nämä sijoitukset

ovat pääasiassa strategisia ja luokittelu tähän

luokkaan on katsottu asianmukaiseksi. Kaikki

käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien

kautta kirjatut osakkeet ovat listaamattomia.

Sijoitukset sisältävät 27 milj. euron arvoisen

sijoituksen Voimaosakeyhtiö SF:n osakkeisiin,

joiden kautta Outokummulla on omistus

Fennovoima Oy:stä sekä 20 milj. euron arvosta

sijoituksia muihin energiayhtiöihin. Outokum-

mulla ei ole määräysvaltaa, yhteistä määräys-

valtaa eikä huomattavaa vaikutusvaltaa

näissä yhtiöissä. Vuonna 2020 Outokumpu

on investoinut 13 milj. euroa ja vuoden 2020

loppuun mennessä yhteensä 92 milj. euroa

Voimaosakeyhtiö SF:n osakkeisiin. Energian-

tuotantoyhtiöiden käypä arvo on noussut 4 milj.

euroa vuonna 2020 sähkön pitkän aikavälin

hinta-arvioiden noustua.

Arvostettu

2019

Milj. €

Jaksotettuun han-

kintamenoon

Käypään arvoon

muiden laajan

tuloksen erien

kautta

Käypään arvoon

tulos vaikutteisesti Kirjanpitoarvo Käypä arvo

Käyvän arvon

hierarkiataso

Pitkäaikaiset rahoitusvarat

Osakesijoitukset – 31 – 31 31 3

Myyntisaamiset ja muut saamiset 2 – – 2 2 –

Suojauslaskettavat johdannaiset – 0 – 0 0 2

Kaupankäyntitarkoituksessa

pidettävät johdannaiset – – 5 5 5 2

Lyhytaikaiset rahoitusvarat

Muut sijoitukset – – 13 13 13 1

Myyntisaamiset ja muut saamiset 359 – – 359 359 –

Suojauslaskettavat johdannaiset – 7 – 7 7 2

Kaupankäyntitarkoituksessa

pidettävät johdannaiset

– – 8 8 8 2

Rahavarat 325 – – 325 325 –

686 38 26 750 750

Pitkäaikaiset rahoitusvelat

Korolliset velat 1 053 – – 1 053 1 068 2

Lyhytaikaiset rahoitusvelat

Korolliset velat 427 – – 427 431 2

Ostovelat ja muut velat 1 291 – – 1 291 1 291 –

Suojauslaskettavat johdannaiset – 1 – 1 1 2

Kaupankäyntitarkoituksessa

pidettävät johdannaiset – – 16 16 16 2

2 771 1 16 2 788 2 807

Laskentaperiaatteissa on määritelty käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavien rahoitusvarojen luokittelu. Tasojen 1, 2 ja 3

välillä ei ollut muutoksia vuosien 2020 ja 2019 aikana. Suurin osa käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta kirjattavista osakesijoituksista

hierarkiatasolla 3 liittyy sijoituksiin pörssinoteeraamattomissa energiantuotantoyhtiöissä. Liitetiedossa 17 esitetty muutos käypään arvoon muiden

laajan tuloksen erien kautta kirjatuissa osakesijoituksissa kertoo täsmäytyksen käyvän arvon hierarkiatason 3 muutoksista.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

47 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

18. Osakeperusteiset maksut

Vuonna 2020 Outokummun osakepalkkiojär-

jestelyt olivat suoritepohjainen osakeohjelma

2012 (ansaintajaksot 2018–2020, 2019–

2021 sekä 2020–2022), rajoitettuja osakkeita

koskeva ohjelma 2012 (ansaintajaksot

2018–2020, 2019–2021 sekä 2020–2022)

ja osakeosto-ohjelma johdolle. Toimitusjohtajan

osakeosto-ohjelma ja 2019–2020 suorite-

pohjainen osakeohjelma liittyivät edelliseen

toimitusjohtajaan ja päättyivät tämän lähdettyä

yhtiön palveluksesta. Osakepalkkiojärjestelyt

ovat osa konsernin avainhenkilöille suunnattuja

kannustin- ja sitouttamisohjelmia. Osake-

palkkiojärjestelyiden tavoitteena on sitouttaa,

kannustaa ja palkita avainhenkilöitä yhtiön

strategiaa tukevista hyvistä suorituksista.

Suoritepohjaisen osakepalkkio-ohjelman

ansaintajakso 2017–2019 päättyi eikä

saavuttamattomien tulosten perusteella

osallistujille suoritettu osakkeita. Rajoitettuja

osakkeita koskevan ohjelman ansaintajaksoon

2017–2019 liittyen 53 osallistujalle suoritettiin

ohjelman ehtojen perusteella yhteensä 49 147

osaketta verojen vähentämisen jälkeen.

Hallitus vahvisti joulukuussa 2019 suorite-

pohjaisen osakeohjelman ansaintakauden

2020–2022 aloittamisen vuoden 2020 alusta

lukien. Ansaintakauden osallistujamäärä

oli 31. 12. 2020 yhteensä 127 henkilöä, ja

heille allokoitujen brutto-osakkeiden määrä oli

2 903 702 kappaletta. Suoritepohjaisen osake-

ohjelman ansaintakriteeri on Outokummun

sidotun pääoman tuotto verrokkiryhmään

verrattuna.

Hallitus vahvisti joulukuussa 2020 rajoitettuja

osakkeita koskevan ohjelman uuden ansainta-

kauden 2010–2022 aloittamisen vuoden

2020 alusta lukien. Toimitusjohtaja vahvistaa

osakeohjelman osakepalkkiot vuosittain halli-

tuksen myöntämän valtuutuksen perusteella

kuitenkin siten, että mahdolliset osakepalkkiot

konsernin johtoryhmän jäsenille hyväksyy

hallitus. Kauden piirissä oli raportointikauden

päättyessä 37 henkilöä, ja heille allokoitujen

brutto-osakkeiden määrä oli 161 900.

Huhtikuussa 2016 Outokummun hallitus

hyväksyi osakeosto-ohjelman yhtiön johdolle

vuosiksi 2016–2020. Ohjelman mukaisesti

osallistujat sijoittivat 30–120 % yhden vuoden

perusbruttopalkastaan Outokummun osak-

keisiin joulukuun 2016 loppuun mennessä.

Ohjelman osallistujat olivat oikeutettuja

vastaanottamaan jokaista hankkimaansa yhtä

osaketta kohden kaksi brutto-osaketta, joista

vähennettiin soveltuvat verot ja jäljelle jäävä

nettomäärä suoritettiin osallistujille Outo-

kummun osakkeina. Palkkio-osakkeet suori-

tettiin neljässä yhtä suuressa erässä vuosien

2017, 2018, 2019 ja 2020 lopussa. Vastaan-

ottaakseen palkkio-osakkeet osallistujien

tuli pitää omistuksessaan itse hankkimansa

osakkeet palkkio-osakkeiden erääntymiseen

asti. Vuonna 2020 hallitus vahvisti osakeosto-

ohjelman viimeisen palkkioerän maksamisen.

Soveltuvien verojen vähentämisen jälkeen

osallistujille luovutettiin 178 350 osaketta.

Outokumpu käytti hallussaan olevia omia

osakkeita kaikkien osakepalk kioiden maksuun.

Hallitus vahvisti joulukuussa 2020 suoritepoh-

jaisen osakeohjelman ja rajoitettuja osakkeita

koskevan ohjelman uuden ansaintakauden

2021–2023 aloittamisen vuoden 2021 alusta.

Tilikauden 2020 työsuhde-etuuksista aiheu-

tuvat kulut sisältävät 1 milj. euroa kuluja

osakeperusteisista maksuista (2019: –0milj.

euroa). Osakepalkkiojärjestelyiden kokonais-

arvoksi on 31. 12. 2020 arvioitu 2 milj. euroa.

Tämä kirjataan kuluksi oikeuden syntymisajan-

jaksojen kuluessa.

Tarkempia tietoja Outokummun osakepalkkio-

järjestelyistä löytyy Outokummun internet-

sivuilta www.outokumpu.com.

Energiantuotantoyhtiöiden osakkeiden arvostus

perustuu diskontattuihin kassavirtoihin, joissa

huomioidaan sähkön hinnat, diskonttokorko,

inﬂaatiotaso, saatavan sähkön arvioitu määrä

ja arvioidut tuotantokustannukset.

Voimaosakeyhtiö SF:n arvostusmalli huomioi

lisäksi esimerkiksi arvioidun Mankala-periaat-

teen mukaisen sähkön ostohinnan, projektin

valmistumisajankohdan sekä Fennovoima

Oy:n rahoituskustannuksen. Voimaosakeyhtiö

SF:n osakkeiden käypä arvo on erittäin herkkä

arvostusparametreille, joista erityisesti pitkän

aikavälin sähkön hinnalle, Fennovoiman

kapasiteetin käyttöasteelle, kassavirtojen ja

terminaaliarvon diskonttokoroille, inﬂaatiolle

sekä projektin valmistumisajankohdalle.

Johto on arvioinut sähkön pitkän aikavälin

hinnan, ja arvostuksessa käytetty arvio on

nykyistä hintatasoa korkeampi. Projektin pituus

ja laitoksen käyttöaika vaikuttavat kuitenkin

arvion luotettavuuteen, ja jo kohtuulliset

muutokset sähkön hinnassa tai muissa arvos-

tusparametreissä voivat vaikuttaa merkittävästi

sijoituksen käypään arvoon. Kaiken kaikkiaan

projektiriskin arvioidaan olevan korkea

oletetun käyttöönoton ollessa aikaisintaan

vuonna 2029, ja mahdollisten käypien arvojen

vaihteluväli on suuri.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

48 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Osakepalkkiojärjestelyiden keskeiset ehdot

Suoritepohjainen osakeohjelma

Myöntämispäivä 2. 2. 2018 20. 2. 2019 9. 3. 2020

Oikeuden syntymisjakso 1. 1. 2018–31. 12. 2020 1. 1. 2019–31. 12. 2021 1. 1. 2020–31. 12. 2022

Osakehinta myöntämispäivänä 6,61 3,55 2,80

Toteutus Osakkeina ja rahana Osakkeina ja rahana Osakkeina ja rahana

Sopimuksen syntymisehdot

Ei-markkinaperusteiset ehdot Sidotun pääoman tuotto vertailuryhmään verrattuna

Muut keskeiset ehdot Ohjelman perusteella annettavalle edulle on asetettu palkkaan perustuva enimmäismäärä

Rajoitettuja osakkeita koskeva ohjelma

Myöntämispäivä 1. 6. 2018 18. 4. 2019 9. 3. 2020

Oikeuden syntymisjakso 1. 1. 2018–31. 12. 2020 1. 1. 2019–31. 12. 2021 1. 1. 2020–31. 12. 2022

Osakehinta myöntämispäivänä 5,76 3,72 2,80

Toteutus Osakkeina ja rahana Osakkeina ja rahana Osakkeina ja rahana

Sopimuksen syntymisehdot Työsuhteen kesto keskeytyksettä osakkeiden maksamiseen saakka. Ohjelman perusteella annettavalle edulle on asetettu palkkaan perustuva enimmäismäärä

Johdon osakeosto-ohjelma

Myöntämispäivä 27. 4. 2016

Oikeuden syntymisjakso 1. 1. 2017–31. 12. 2020

Osakehinta myöntämispäivänä 5,35

Toteutus Osakkeina ja rahana

Sopimuksen syntymisehdot Outokummun osakkeiden hankinta, jonka määrä vastaa 30–120 %:n osuutta henkilön yhden vuoden bruttomääräisestä peruspalkasta; vähintään itse hankitut osakkeet

pidettävä omistuksessa palkkio-osakkeiden erääntymiseen saakka; työsuhteen kesto keskeytyksettä osakkeiden maksamiseen saakka.

Osakehintana myöntämispäivänä esitetty osakkeiden hankinta-ajankohtien keskimääräinen osakehinta.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

49 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

19. Rahoitusriskienhallinta,

pääomahallinta ja

vakuutukset

Rahoitusriskienhallinnan päätavoitteena on

vähentää tuloksen heilahtelua sekä varmistaa

riittävä maksuvalmius rahoitusvaikeuksien

välttämiseksi. Muihin tavoitteisiin sisältyy

kassavirtavaihtelun vähentäminen sekä

velkaantumisasteen ja velka-käyttökatesuhteen

pitäminen tavoitteiden mukaisella tasolla.

Pääomahallinnan tavoitteena on turvata

toiminnan jatkuvuus ja luoda arvoa osakkeen-

omistajille optimoimalla pääoman kustannus,

painottaen riittävää maksuvalmiutta pandemia-

vuonna 2020. Vakuutustoiminnan päätavoit-

teet ovat katastroﬁriskeihin varautuminen ja

tulosvaihteluiden pienentäminen.

Hallitus on hyväksynyt riskienhallintapolitiikan,

jossa määritellään vastuut, prosessi ja muut

riskienhallinnan pääperiaatteet. Hallitus seuraa

riskienhallinnan toteutumista säännöllisesti, ja

talous- ja rahoitusjohtaja on vastuussa rahoi-

tusriskienhallinnan toteuttamisesta ja kehit-

tämisestä. Risk Management Steering Group,

jota johtaa talous- ja rahoitusjohtaja, valvoo ja

arvioi rahoitusriskienhallintaa säännöllisesti.

Rahoitusriskit jaetaan markkinariskiin, maa- ja

luottoriskiin sekä maksuvalmius- ja jälleenra-

hoitusriskiin. Tytäryhtiöt suojaavat valuutta- ja

hyödykehintariskinsä vastapuolenaan

Outokumpu Oyj, joka tekee pääosan konsernin

valuutta- ja hyödyke johdannaissopimuksista

pankkien ja muiden rahoituslaitosten kanssa.

Rahoitustoiminto (”Treasury”) vastaa valuutta-

kurssi-, metalli- ja korkoriskistä, maksuval-

mius- ja jälleenrahoitusriskin hallinnasta sekä

päästöoikeuksien hintariskistä. Luottoriskien

hallinta on suurelta osin keskitetty Global

Business Services -yksikköön ja Treasury

koordinoi konsernin luoton hallintaa. Sähkön ja

poltto aineisiin liittyvän hintariskin hallinnasta

vastaavat talous- ja rahoitusjohtajan alai-

suudessa toimiva hankintaosasto yhdessä

asiaankuuluvien liiketoiminta-alueiden kanssa.

Treasury hankkii kaikki konsernin globaalit

vakuutukset. Tärkeimpiä vakuutuslajeja ovat

omaisuus- ja keskeytys- sekä vastuu-, kuljetus-

ja luottoriskivakuutukset. Konsernin omaa

vakuutusyhtiötä, Visenta Försäkringsaktie-

bolagia Ruotsissa, käytetään osana vakuutetta-

vien riskien hallintaa.

Rahoitusriskeille altistuminen tunnistetaan

konsernin riskienhallintaprosessin yhteydessä.

Tällä lähestymistavalla pyritään varmistamaan,

että uudet riskit tunnistetaan ajoissa ja että

jokainen merkittävä riski kuvataan, arvioidaan,

hallitaan ja kommunikoidaan asianmukaisesti.

Riskien toteutumisen vaikutuksia pyritään

lopulta kvantiﬁoimaan tuloksen, vapaan

rahavirran, nettovelan ja oman pääoman

muutoksen osalta.

Markkinariski

Markkinariskikategoriat sisältävät valuuttojen,

korkojen, korkomarginaalien, metallien,

energian, päästöoikeuksien ja arvopapereiden

hintariskit. Näillä hintariskeillä saattaa olla

merkittävä vaikutus konsernin tulokseen,

rahavirtaan ja taserakenteeseen.

Markkinariskin hallinnan strategia perustuu

taloudellisten sitoumusten ja taseen erien

tunnistamiseen, arviointiin ja varautumiseen

jokaisessa markkinariskin kategoriassa.

Korkojen, energian ja päästöoikeuksien hinta-

riskissä ennustetut erät sisältyvät kyseiseen

riskiin. Outokumpu pyrkii toimimaan siten,

että riskierät kompensoivat toisiaan. Lisäksi

Outokumpu käyttää johdannaissopimuksia

vähentääkseen markkinahintojen vaihtelun

vaikutuksia. Johdannaisten käyttö voi aiheut taa

ajoituseroja johdannaisista aiheutuvan

tuloksen ja suojattavaan positioon liittyvän

tuloksen välillä. Vähentääkseen tuloksen

heilahtelua suojauslaskentaa sovelletaan

valikoivasti osaan metallisuojauksista. Suurin

osa johdannaisista on lyhytaikaisia, kuitenkin

korkojohdannaisten maturiteetti on tyypillisesti

pidempi kuin yksi vuosi.

Ruostumaton teräs on toimialana suhdanne-

herkkä, mikä voi johtaa merkittäviin muutoksiin

eri markkinariskeihin liittyvissä positioissa,

erityisesti Yhdysvaltain dollarissa ja nikkelin

hintariskin osalta. Vastaavasti suhdannevaih-

telusta voi seurata suuria muutoksia johdan-

naisten määrissä. Johdannaisinstrumenttien

käyvät arvot ja nimellismäärät on esitetty

liitetiedossa 20. Rahoitusinstrumenttien

herkkyys markkinariskeille on esitetty alla

olevassa taulukossa.

Valuuttakurssiriski

Pääosa konsernin myynnistä on euro- ja

Yhdysvaltain dollari -määräistä. Näin ollen

tuotantokustannukset Ison-Britannian ja

Ruotsin paikallisessa valuutassa aiheuttavat

valuuttakurssiriskiä Outokummulle. Sopimuk-

seen perustuvat rahavirrat, kuten kiinteähin-

taiset myynti- ja ostotilaukset suojataan, kun

taas ennustettuja ja todennäköisiä rahavirtoja

ei yleensä suojata, mutta ne voidaan suojata

valikoivasti. Ruotsin merkittävimmän tuotan-

tolaitoksen osalta jatkettiin vuonna 2019

hyväksyttyä poikkeusta suojauspolitiikassa,

jossa kiinteähintaisten myyntitilausten suojaus-

astetta on laskettu ja ostotilauksia ei suojata.

Yhdysvaltain dollari -riski aiheutuu pääosin

omasta ferrokromituotannosta ja kromin

USD-pohjaisesta hinnoittelusta. Toinen

merkittävä Yhdysvaltain dollari -riski liittyy

myyntikatteeseen sisältyvän dollarisidonnaisen

ruostumattoman teräsromun ostoalennukseen.

Käyvän arvon riski koostuu valuuttapohjaisista

myyntisaamisista ja ostoveloista, korollisesta

velasta, kassasta, lainasaamisista ja hyödyke-

johdannaisista. Outokumpu pyrkii suojaamaan

pääosan tunnistetusta käyvän arvon riskistä

Rahoitusinstrumenttien herkkyys markkinariskeille

31. 12. 2020 31. 12. 2019

Milj. € Tuloslaskelma

Muut laajan

tuloksen erät Tuloslaskelma

Muut laajan

tuloksen erät

+/–10 %:n muutos EUR/USD-valuuttakurssissa +3/–4 – +5/–6 –

+/–10 %:n muutos EUR/SEK-valuuttakurssissa

–2/+3 – –9/+11 –

+/–10 %:n muutos nikkelin USD-hinnassa +0/–0 +5/–5 –3/+3 +0/–0

+/–1 %:n yhtenäinen muutos koroissa –9/+10 – –6/+7 –

Herkkyysanalyysit koskevat ainoastaan rahoitussaamisia ja -velkoja. Muut varat ja velat, sisältäen nettoeläkevastuut ja taseen ulkopuoliset erät kuten

myynnin ja oston tilauskannat, eivät sisälly näihin analyyseihin. Laskelmissa on huomioitu verot. Vuoden aikana nikkelin hintavolatiliteetti on vaihdellut

välillä 21–31 %. +30/–30 %:n muutos nikkelin USD-hinnassa merkitsee tuloslaskelmassa noin 0 milj. euron voittoa tai 0 milj. euron tappiota ja muissa

laajan tuloksen erissä noin 15 milj. euron voittoa tai 15 milj. euron tappiota nikkelijohdannaisista.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

50 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

johdannaissopimuksilla. Sisäisestä SEK-

määräisestä rahoituksesta aiheutuu merkittävä

valuuttakurssiriski, jota suojataan termiini-

sopimuksilla ja mahdollisuuksien mukaan

vastaavalla ulkoisella velalla. Konsernin käyvän

arvon valuuttapositio on esitetty tarkemmin

taulukossa.

Outokummulla on pääasiassa USD-, SEK- ja

GBP-määräisiin tuloksiin ja nettosijoituksiin liit-

tyvää muuntoeroriskiä. Politiikkaan perustuen

tätä riskiä voidaan suojata valikoivasti. Vuonna

2020 ei tehty tuloksen tai nettosijoituksen

muuntoeroihin liittyviä suojauksia. Nettosijoi-

tusten aiempien vuosien suojausten voittojen

tehokas osa (17 milj. euroa verovaikutus

huomioiden) on kirjattu omaan pääomaan.

Valuuttamääräisillä lainoilla ja valuuttakurssien

muutoksilla on muuntoerovaikutuksia velkaan

ja sitä kautta konsernin pääomarakenteeseen.

Suurin velan muuntoeroihin liittyvä riski

johtuu Ruotsin kruunu -määräisistä konsernin

sisäisistä lainoista.

Korkoriski

Konsernin korkoasemaa seurataan rahavirta-

riskinä (korkomuutosten vaikutus nettokorko-

kuluihin) ja käyvän arvon riskinä (korkomuu-

tosten vaikutus monetaaristen tase-erien

käypään arvoon). Korkoriskin ja -kustannusten

tasapainottamiseksi merkittävä osa lainoista ja

sijoituksista on sidottu lyhytaikaisiin viitekor-

koihin. Tämä lähestymistapa tyypillisesti auttaa

alentamaan velan keskikorkoa. Se voi myös

lieventää vaikutuksia liiketoimintaympäristön

haitallisissa muutoksissa, joilla on tapana

johtaa korkojen laskuun. Vuonna 2020 nämä

ehdot täyttyivät, millä oli positiivinen vaikutus

rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Korkoriskin hallinnassa tärkeimmät valuutat

ovat Ruotsin kruunu, euro ja Yhdysvaltain

dollari. Noin 47 %:ssa (2019: 64 %) konsernin

velasta koronmääräytymisjakso on alle yhden

vuoden. Pitkäaikaisten velkojen keskikorko

31. 12. 2020 oli 4,9 % (31. 12. 2019: 4,5 %).

Korkopositio on esitetty tarkemmin taulukossa.

Outokumpu altistuu myös luottomarginaalien

markkinatason muutoksille esimerkiksi

yritystodistusemissioiden ja uuden pitkäai-

kaisen velan hankinnan yhteydessä. Korko- ja

muihin rahoituskuluihin vaikuttaa myös velka-

käyttökatesuhteen kehitys, koska tietyissä

lainasopimuksissa marginaalin taso on sidottu

kyseiseen tunnuslukuun.

Korkomuutokset vaikuttavat eläkejärjestelyjen

varojen ja vastuiden arvoihin. Konsernin

etuuspohjaisiin eläkejärjestelyihin ja muihin

pitkäaikaisiin työsuhde-etuuksiin liittyvä

nettovastuu oli 250 milj. euroa vuoden lopussa,

ja sen takia pitkien korkojen nousu johtaisi

tyypillisesti näiden järjestelyiden nettovastuun

pienenemiseen.

Metalli- ja energiahintariski

Outokumpu käyttää huomattavan määrän

raaka-aineita ja energiaa, joiden hinta

määräytyy säädellyillä markkinoilla, kuten

London Metal Exchange (LME) ja Nasdaq

Commodities. Seosmetalliostojen ja ruostu-

mattoman teräksen hinnoittelun eriaikaisuus,

varastotasojen muutokset ja kyky siirtää raaka-

aineiden hinnanmuutoksia lopputuotteiden

hintoihin vaikuttavat metalliriskiin. Koska

kromin osalta ei ole toimivaa johdannaismark-

kinaa, tätä riskiä käsitellään liiketoimintariskinä.

Outokummulle merkittävin metallihintariski,

kromi pois lukien, aiheutuu nikkelin hinnan

vaihteluista. Merkittävä osa ruostumattoman

teräksen myyntisopimuksista sisältää

seosainelisäehdon, jolla pienennetään

raaka-aineen oston ja tuotteen toimitushetken

eriaikaisuudesta aiheutuvaa riskiä. Outo-

kummun nikkelipositio sisältää kiinteähintaiset

ostotilaukset, varastoihin sitoutuneen nikkelin

Korollisen nettovelan valuuttajakauma ja uudelleenhinnoittelu

31. 12. 2020

Milj. €

Valuutta

Korollinen

nettovelka

Johdannaiset

Keskikorko, %

Duraatio, vuotta

Korkoherkkyys

EUR 1 204 –450 5,1 3,9 3,4

SEK –26 436 0,0 0,1 4,1

USD –94 18 0,0 –0,0 –0,8

Muut –56 3 0,3 –0,0 –0,5

1 028 7 6,2

31. 12. 2019

Milj. €

Valuutta

Korollinen

nettovelka

Johdannaiset

Keskikorko, %

Duraatio, vuotta

Korkoherkkyys

EUR 1292 –587 5,6 2,8 3,5

SEK –9 581 –0,1 0,2 5,7

USD –77 6 1,0 0,0 –0,7

Muut –50 5 0,8 0,0 –0,5

1155 5 8,0

Sisältää rahavarat ja korolliset velat.

Sisältää koronvaihtosopimusten sekä korolliseen nettovelkaan kohdistettujen valuuttatermiinien

nimellismäärät. Valuuttatermiinejä ei ole huomioitu keskikoron laskennassa.

Duraatio on laskettu huomioiden sekä korollinen nettovelka että johdannaiset.

Markkinakorkojen yhden prosenttiyksikön nousun arvioitu vaikutus rahoituskuluihin seuraavan vuoden aikana.

Käyvän arvon valuuttapositio EUR-yhtiöissä

31. 12. 2020 31. 12. 2019

Milj. € SEK USD GBP Muut SEK USD GBP Muut

Myyntisaamiset ja ostovelat –6 –257 11 7 0 –248 12 11

Lainat ja pankkitilit

440 50 0 6 525 59 –7 17

Johdannaiset –438 179 –30 –27 –525 183 –14 –29

Nettopositio –4 –28 –19 –14 0 –7 –9 –1

Käyvän arvon valuuttapositio SEK-yhtiöissä

31. 12. 2020 31. 12. 2019

Milj. € EUR USD GBP Muut EUR USD GBP Muut

Myyntisaamiset ja ostovelat 67 –23 2 5 69 –17 4 18

Lainat ja pankkitilit

9 9 1 1 26 8 0 1

Johdannaiset –122 –1 –12 –12 –217 –49 –11 –29

Nettopositio –46 –15 –10 –5 –121 –58 –7 –9

Sisältää rahavarat, lainasaamiset ja korolliset velat.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

51 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

ja kiinteähintaiset myyntitilaukset. Rahoitus-

riskipolitiikan mukaan tunnistettu hintariski,

pois lukien perusvarastoon liittyvä nikkelin

hintariski, tulee suojata. Nikkelitermiinejä

ja -optioita käytetään pienentämään nikkelin

hinnasta johtuvia tulosvaikutuksia. Tehokas

käyttöpääoman hallinta auttaa puolestaan

pienentämään metallien hinnoista johtuvia

kassavirtavaikutuksia.

Raportointikauden aikana kiinteähintaisten

myyntitilausten osuus jatkoi kasvamistaan

Euroopassa. Lisäksi kyky siirtää seosaine-

metallien hinnanmuutokset ruostumattoman

teräksen hintoihin vaihteli johtaen muuttuvaan

suhteeseen nikkelin LME-hinnan sekä ruostu-

mattoman teräksen hinnan välillä.

Nikkelijohdannaisten suojauslaskentaa

laajennettiin vuoden 2020 aikana. Molemmat

liiketoiminta-alueet Europe ja Americas

sovelsivat aktiivisesti nikkelijohdannnaisten

suojauslaskentaa. Suojauslaskenta kattaa

merkittävän osan konsernin nikkelin hinta-

riskistä ja on vähentänyt allaolevan nikkeliriskin

tulosvaikutusta. Lisätietoja suojauslaskennasta

löytyy liitetiedosta 20.

Outokummun altistuminen raudan hintariskille

on samantyyppinen kuin vastaava nikkelin

hintariski, mutta riskin määrä on pienempi,

ja lisäksi Outokumpu tuottaa osan raudasta

Kemin kaivoksella.

Outokummun merkittävimmät tuotantolaitokset

Euroopassa kuuluvat EU:n päästökauppajär-

jestelmän piiriin. Toteutuneita ja ennustettuja

hiilidioksidipäästöjä sekä myönnettyjen pääs-

töoikeuksien määrää seurataan keskitetysti.

Joissain tapauksissa sähkön markkinahinta

perustuu osittain hiilipäästöjen hintaan. Tämä

epäsuora altistuminen päästöoikeuksien

hinnoille voi olla merkittävä Outokummulle

johtuen energiaintensiivisistä prosesseista,

jotka käyttävät sähköä ja polttoaineita.

Raportointikauden päättyessä Outokummulla

oli riittävä määrä päästöoikeuksia kattamaan

ennustetut tarpeet päästöoikeusjaksolle III,

joka päättyy vuonna 2020.

Outokumpu hallinnoi energian hintariskiä keski-

tetysti. Sähkön ja kaasun hintariskiä vähenne-

tään kiinteähintaisilla toimitussopimuksilla ja

omistusosuuksilla sähköntuotantolaitoksissa.

Arvopaperihintariski

Outokummulla on sijoituksia osakkeisiin ja

korkoinstrumentteihin. Suurimmat sijoitukset

31. 12. 2020 olivat OSTP Holding Oy:ssä

(osakkuusyhtiöosuuden arvo 23 milj. euroa) ja

Voimaosakeyhtiö SF:ssä.

Outokummun sijoitus Voimaosakeyhtiö

SF:ään antaa Outokummulle noin 14 %:n

epäsuoran omistusosuuden Fennovoima Oy:n

ydinvoimalahankkeeseen. Tämä osuus antaa

Outokummulle oikeuden arviolta 170 MW:n

tehoon hankkeen valmistuttua. Sijoituksen

arvostuksesta on kerrottu liitetiedossa 17.

Konsernin vakuutusyhtiö Visenta Försäkrings-

aktiebolag on sijoittanut varojaan yhteensä

26 milj. euroa korkean luottokelpoisuuden

omaaviin ja likvideihin joukkovelkakirjoihin sekä

korko- ja osakerahastoihin optimoidakseen

pääoman tuottoa ja hallinnoidakseen riskiä.

Outokummulla on etuuspohjainen eläkejär-

jestely Isossa-Britanniassa. Tässä eläkejärjes-

telyssä on varoja noin 0,5 mrd. euroa, joista

suurin osa on sijoitettu korkoinstrumentteihin

ja melkein viidennes korkeamman tuotto-

odotuksen instrumentteihin. Muutokset

arvopaperien hinnoissa voivat tämän johdosta

vaikuttaa järjestelystä raportoitaviin netto-

varoihin. Paikalliseen sääntelyyn perustuen

eläkejärjestelyn varat kattavat eläkejärjestelyn

velvoitteet vuoden vaihteessa lähes täysin.

Lisätietoja on esitetty liitetiedossa 25.

Maa- ja luottoriski

Myynnin tulee olla hyväksyttyjen luottolimiittien

puitteissa tai asiakasmaksujen tulee olla muilla

tavoilla turvattuja. Merkittävä osa asiakassaa-

misista on katettu luottovakuutuksilla, joiden

perusteella voidaan saada pääsääntöisesti

noin 95 %:n korvaus vakuutetuista määristä.

Osa kaupallisiin saamisiin liittyvästä luottoris-

kistä on katettu rembursseilla, ennakkomak-

suilla ja pankkitakauksilla.

Tilinpäätöspäivänä myyntisaamisiin liittyvä

enimmäisriski oli 384 milj. euroa (2019:

359 milj. euroa). Outokummun omalla riskillä

olevien myyntisaamisten määrä on vaihdellut

4–6 %:n välillä kaikista myyntisaamisista.

Luottolimiittien saatavuus vakuuttajilta on

säilynyt vuoden 2020 aikana eikä vakuutusten

kattavuudessa ole tapahtunut merkittävää

muutosta. COVID-19-pandemiasta johtuen

Outokumpu on tehostetusti seurannut luotto-

riskiä ja erääntyneiden saamisten tilannetta ja

jatkanut läheistä yhteistyötä luottovakuuttajien

kanssa.

Merkittävään osaan myyntisaamisista Outo-

kumpu käyttää factoring-ohjelmia, joissa riskit

ja tuotot olennaisilta osin siirretään saamisten

ostajalle. Vuoden lopussa konsernin myynti-

saamiset hajaantuivat laajan asiakaskunnan

kesken ja myyntisaamisissa oli vain harvoja

riskikeskittymiä. Myyntisaamisten ikäjakauma

on esitetty liitetiedossa 22.

Treasury seuraa rahoituslaitossaamisiin

liittyvää luottoriskiä. Näitä riskejä pyritään

pienentämään rajoittamalla vastapuolet hyvän

luottokelpoisuuden omaaviin pankkeihin ja

muihin rahoituslaitoksiin. Johdannaiskaupan-

käynti pyritään tekemään ISDA-sopimusten

puitteissa. Outokumpu seuraa maariskiä, ja

vuoden lopussa merkittävimpiin riskeihin kuului

esimerkiksi Argentiina, johtuen Outokummun

paikallisesta ja rajat ylittävästä liiketoiminnasta

siellä.

Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski

Outokumpu hankkii pääosan velastaan

keskitetysti. Maksuvalmius- ja jälleenrahoitus-

riskejä pyritään vähentämään riittävän kassan,

käytettävissä olevien luottolimiittien, lainojen

tasapainoisen maturiteettijakauman ja rahoi-

tuslähteiden hajauttamisen avulla. Päivittäistä

kassanhallintaa optimoidaan emittoimalla

yritystodistuksia ja tekemällä valuutanvaihtoso-

pimuksia. Tehokas kassan- ja maksuvalmiuden

hallinta vähentää osaltaan maksuvalmiusriskiä.

Rahoitussuunnitelma tehdään säännöllisesti.

Painopiste on konsernin ennustetuissa

kassavirroissa, tulevissa rahoitustarpeissa,

ennustejakson suunnitelluissa rahoitustransak-

tioissa ja rahoituskovenanttien liikkumavarassa.

Suunnittelun tavoitteena ja lopputuloksena

on riittävät likviditeettireservit, pitkäaikaisen

velan suunnitellut vuotuiset takaisinmaksut

suhteutettuina käyttökatteeseen sekä

velkaantumisasteen ja velka-käyttökatesuhteen

ennakointi.

Vuonna 2020 Outokumpu vahvisti maksuval-

miusvarantojaan COVID-19-pandemian takia

ja paransi velkojensa maturiteettijakaumaa.

Maaliskuussa Outokumpu rahoitti uudelleen

120 milj. euron eläkelainan, jonka uusi

maturiteetti on 10 vuotta. Heinäkuussa

Outokumpu laski liikkeelle uuden viiden vuoden

125 milj. euron vakuudettoman vaihtovelkakir-

jalainan, jonka varat käytettiin yleisiin liiketoi-

minnan tarpeisiin ja velkojen ennenaikaisiin

takaisinmaksuihin. Lokakuussa Outokumpu

allekirjoitti uuden 1 000 milj. Ruotsin kruunu-

määräisen syndikoidun valmiusluoton, jonka

takaajana on Ruotsin vientitakuulaitos EKN.

Valmiusluottoa voidaan käyttää Outokummun

Ruotsin tytäryhtiön Outokumpu Stainless AB:n

rahoitustarpeisiin, ja se sisältää ehdon, joka

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

52 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

mahdollistaa erääntymisen pidentämisen

kahtena peräkkäisenä vuonna toukokuun

2024 loppuun. Näiden lisäksi joulukuussa

Outokumpu sopi syndikoidun valmiusluoton

sopimusehtojen muutoksesta, joka mahdol-

listaa erääntymisen pidentämisen kahtena

peräkkäisenä vuonna aina toukokuun loppuun

2024. Toukokuussa 2022 erääntyvästä 574

milj. euron valmiusluotosta 532 milj. euroa

pidennettiin 2023 toukokuun loppuun. Lisäksi

Kemin kaivoksen investointihankkeeseen

liittyvästä 120 milj. euron lainajärjestelystä

nostettiin 44 milj. euroa uutta pitkäaikaista

lainaa projektin rahoitusta varten. Näiden

rahoitustoimien lisäksi Outokumpu on siirtänyt

Suomen arvonlisäveromaksuja 75 milj. euroa,

joista 61 milj. euroa on avoinna vuoden

lopussa.

Korollisen nettovelan kehitys

Milj. € 2020 2019

Liiketoiminnan nettorahavirta 322 371

Investointien nettorahavirta –175 –65

Rahavirta ennen rahoitusta 147 306

Maksetut osingot – –62

Vakuudettoman

vaihtovelkakirjalainan oman

pääoman osuus

17 –

Muu rahoituksen rahavirta 0 3

Rahavirtavaikutus korolliseen

nettovelkaan 164 248

Korollinen nettovelka

tilikauden alussa 1 155 1241

IFRS 16 -siirtymän vaikutus – 131

Rahavirtavaikutus korolliseen

nettovelkaan –164 –248

Ei-rahavirtavaikutteinen

muutos korollisessa

nettovelassa 37 32

Korollinen nettovelka

tilikauden lopussa 1 028 1155

Valmiusluotot

Milj. € Erääntyminen

Yhteensä

2020

Nostettu

2020

Nostamatta

2020

Yhteensä

2019

Nostettu

2019

Nostamatta

2019

Syndikoitu valmiusluotto Touko 2021 76 – 76 76 – 76

Touko 2022 42 – 42 574 – 574

Touko 2023 532 – 532 – – –

Kemin kaivoksen investointiin liittyvä lainajärjestely Syys 2030

120 86 34 120 42 78

Syndikoitu 1 000 milj. SEK valmiusluotto Touko 2022 100 – 100 – – –

Yhteensä 870 86 784 770 42 728

Komittoimaton suomalainen yritystodistusohjelma N/A 800 231 569 800 101 699

Käytettävissä maaliskuuhun 2022 asti

Vuonna 2020 Moody’s-luottoluokitus Outokum-

mulle laski tasolta B2 tasolle B3, ja vakuu-

dellisen joukkovelkakirjalainan luottoluokitus

laski tasolta B1 tasolle B2. Vuoden lopulla

luottoluokitusten näkymät ovat negatiiviset.

Valmiusluotto 650 milj. euroa, kestävyystavoit-

teisiin sidottu laina ja vuonna 2024 erääntyvä

joukkovelkakirjalaina ovat vakuudellisia laajan

vakuuspaketin alla. Vakuuspaketti sisältää

Tornion ja Calvertin kiinteistöpanttauksia,

tiettyjen merkittävien tytäryhtiöiden osakepant-

tauksia ja useiden merkittävien tytäryhtiöiden

takauksia. Outokumpu ja vakuuspaketista

hyötyvät lainanantajat ovat allekirjoittaneet

velkojien välisen sopimuksen (intercreditor

agreement) helmikuussa 2014, kun vakuutus-

järjestely tehtiin. Lisätietoja maksuvalmius- ja

jälleenrahoitusriskistä on esitetty seuraavassa

taulukossa.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

53 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Pääomahallinta

Konsernin pääomahallinnan tavoitteena on

turvata toiminnan jatkuvuus ja luoda arvoa

osakkeenomistajille optimoimalla pääoman

kustannus painottaen riittävää maksuvalmiutta

pandemiavuonna 2020. Osana tavoitteita

Outokumpu pyrkii ylläpitämään jatkuvan pääsyn

laina- ja pääomamarkkinoille huolimatta

ruostumattoman teräksen toimialan suhdan-

neherkkyydestä. Hallitus arvioi konsernin

pääomarakennetta säännöllisesti. Pääoma-

rakenne ja velkakapasiteetti otetaan huomioon

muun muassa investointi- ja osinkopäätösten

yhteydessä. Pääomarakenteen hallintaan

voidaan käyttää osinkopolitiikkaa, osakkeiden

takaisinostoja, osakeanteja tai osakesidon-

naisia arvopapereita. Velkapääoman hallin-

nassa otetaan huomioon maksuvalmiuden

turvaaminen ja kyky turvata erääntyvän velan

jälleenrahoittaminen. Nämä asiat huomioidaan

pääomakustannuksen optimoinnin yhteydessä.

Velkapääomarakennetta hallitaan uusien

lainojen nostoilla, lainojen ennenaikaisilla

takaisinmaksuilla ja velan hallinnointitoimilla,

kuten joukkovelkakirjalainojen osto-optioiden

käytöllä. Vuonna 2020 toteutettiin useita

toimenpiteitä maksuvalmiuden ja velkaraken-

teen keskimaturiteetin nostoon. Valmiusluotot,

kestävyystavoitteisiin sidottu laina ja Kemin

kaivosinvestoinnin rahoitukseen liittyvä

lainajärjestely sisältävät rahoituskovenantteja,

jotka perustuvat velkaantumisasteisiin. Vuonna

2024 erääntyvä joukkovelkakirjalaina sisältää

velkaantumisasteeseen perustuvan ns.

”incurrence based” -rahoituskovenantin, jonka

taso on 100 %. Vuonna 2020 Outokumpu täytti

rahoitussopimusten kovenanttivaatimukset.

Konsernin sisäistä pääomarakennetta arvioi-

daan säännöllisesti tavoitteena sen optimointi

esimerkiksi käyttämällä sisäisiä osinkoja ja

oman pääoman korotuksia tai vähennyksiä.

Sopimuksiin perustuvat rahavirrat

2020

Milj. € 2021 2022 2023 2024 2025 2026–

Joukkovelkakirjalainat – – – 250 – –

Vaihtovelkakirjalainat – – – – 125 –

Lainat rahoituslaitoksilta 2 5 340 10 10 51

Eläkelainat – 13 43 37 31 76

Vuokrasopimusvelat 18 17 15 15 14 113

Muut velat 0 0 0 0 0 6

Yritystodistukset 231 – – – – –

Ostovelat 1 246 – – – – –

Koronmaksut ja limiittipalkkiot 67 61 46 28 18 167

Valuuttajohdannaiset

Kassavirta ulos 1 267 – – – – –

Kassavirta sisään –1 279 – – – – –

Korkojohdannaiset –2 –2 –2 –1 – –

1 550 94 442 339 198 413

Konsernilla oli 31. 12. 2020 rahavaroja 376 milj. euroa ja käyttämättömiä komittoituja valmius-

luottoja yhteensä 674 milj. euroa. Näiden lisäksi Outokummulla on 34 milj. euron nostamaton

laina, jolla voidaan rahoittaa Kemin kaivosinvestointia.

2019

Milj. € 2020 2021 2022 2023 2024 2025–

Joukkovelkakirjalainat – – – – 250 –

Vaihtovelkakirjalainat 250 – – – – –

Lainat rahoituslaitoksilta 8 4 4 405 5 30

Eläkelainat 40 48 62 28 22 24

Vuokrasopimusvelat 30 64 11 9 8 84

Yritystodistukset 101 – – – – –

Ostovelat 1180 – – – – –

Koronmaksut ja limiittipalkkiot 66 55 42 27 12 148

Valuuttajohdannaiset

Kassavirta ulos 1816 – – – – –

Kassavirta sisään –1813 – – – – –

Korkojohdannaiset –1 –1 –1 –1 –1 –

1678 171 118 467 296 285

Konsernilla oli 31. 12. 2019 rahavaroja 325 milj. euroa ja käyttämättömiä komittoituja valmius-

luottoja yhteensä 650 milj. euroa. Näiden lisäksi Outokummulla on 78 milj. euron nostamaton

laina, jolla voidaan rahoittaa Kemin kaivosinvestointia.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

54 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Vuonna 2020 tehtiin useita pääomatransak-

tioita Saksan yhtiöiden välillä ja Saksasta

Ruotsiin ja Suomeen. Lisäksi tehtiin osakepää-

oman korotus Visenta Försäkringsaktiebolagiin.

Konsernin valuuttamääräistä omaa pääomaa

seurataan ja konsernilla on valmius suojata

ulkomaisten nettosijoitusten muuntoeroon

liittyvää riskiä.

Visenta Försäkringsaktiebolagia koskevat

Ruotsin viranomaisen asettamat vakavaraisuus-

määräykset. Raportointijakson aikana Visenta

on ollut voitollinen ja vahvasti pääomitettu ja

yhtiö on täyttänyt voimassaolevat vakavarai-

suusvaatimukset, jotka perustuvat esimerkiksi

Solvency II -viitekehykseen.

Johto seuraa konsernin pääomarakennetta

velkaantumisasteen (korollinen nettovelka

jaettuna oman pääoman määrällä) ja velka-

käyttökatesuhteen (korollinen nettovelka

jaettuna oikaistulla käyttökatteella) kautta.

Outokummun pitkäaikaisena tavoitteena

on alle 35 % velkaantumisaste ja alle 1,0

velka-käyttökatesuhde. Yhtiön tavoitteena on

parantaa nykyisiä luottoluokituksiaan.

Pääomarakenne

Milj. € 2020 2019

Oma pääoma 2 360 2562

Pitkäaikainen korollinen velka 1 153 1053

Lyhytaikainen korollinen velka 251 427

Korollinen velka yhteensä 1 404 1480

Oma pääoma ja korollinen

velka yhteensä 3 764 4042

Korollinen velka 1 404 1480

Rahavarat –376 –325

Korollinen nettovelka 1 028 1155

2020 2019

Velkaantumisaste, % 43,6 45,1

Korollinen nettovelka /

oikaistu käyttökate 4,1 4,4

Velkaantumisaste parani hieman, vaikka

kannattavuus oli alhainen. Onnistunut kustan-

nusten ja kassavarojen seuranta yhdessä

käyttöpääomanhallinnan ja pääomainvestoin-

tien vähennysten kanssa edistivät velkaantu-

misasteen pysymistä stabiilina.

Vakuutukset

Konsernin liiketoiminta on pääomavaltaista

ja tuotannon keskeiset prosessit ovat

melko tiiviisti integroituja ja täten toisistaan

riippuvaisia. Omaisuus- ja keskeytysvakuutus

kattaen esim. palo-, konerikko- ja luonnonilmiö-

vahinkoja on tärkein yksittäinen vakuutuslaji, ja

merkittävä osa vakuutusmaksuista kohdistuu

näihin riskeihin. Liiketoiminnot voivat aiheuttaa

merkittäviä vastuuriskejä liittyen ihmisiin, ympä-

ristöön tai Outokummun tuotteisiin. Outokumpu

pyrkii pienentämään vastuuriskiä riskienhal-

lintatoimenpiteillä ja riittävillä vakuutuksilla.

Muita keskeisiä vakuutuslajeja ovat kuljetus- ja

luottovakuutukset. Raportointivuoden aikana

ei sattunut vakavia vahinkoja, jotka olisivat

johtaneen merkittäviin vakuutusvaatimuksiin.

Outokummun captive-vakuutusyhtiö Visenta

Försäkringsaktiebolag on rekisteröity Ruotsissa

ja voi toimia ensi- ja jälleenvakuuttajana.

Varallisuus kasvoi vuonna 2020 42 milj.

euroon (2019: 19 milj. euroa) johtuen 220

milj. Ruotsin kruunun pääomituksesta. Tämä

antoi Visentalle mahdollisuuden sekä jatkaa

että kasvattaa osallistumistaan Outokummun

omaisuus- ja keskeytysvakuutukseen. Visenta

jatkoi myös takauksia, jotka kattavat tiettyjä

potentiaalisia Kemin kaivoksen ja Tornion

tehtaiden ympäristövastuita.

Outokumpu jatkoi suunnitelman mukaisia

paloturvallisuus- ja vahingontorjuntatarkas-

tuksia, keskittyen riskien pienentämiseen.

Johtuen vuoden 2020 matkustusrajoituksista

monet tarkastukset tehtiin etäyhteyksien avulla

käyttäen oman henkilökunnan lisäksi ulkopuo-

lisia asiantuntijoita.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

55 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

20. Johdannaissopimusten käyvät arvot ja nimellismäärät

2020 2019 2020 2019

Milj. €

Positiiviset

käyvät

arvot

Negatiivi-

set käyvät

arvot

Käyvät

nettoarvot

Käyvät

nettoarvot

Nimellis-

määrät

Nimellis-

määrät

Valuutta- ja korkojohdannaiset

Valuuttatermiinit 4 –16 –12 –3 1 273 1815

Valuuttaoptiot, ostetut – – – 0 – 6

Koronvaihto sopimukset

6 – 6 5 325 200

Tonnia Tonnia

Metallijohdannaiset

Suojauslaskettavat

nikkelitermiinit 8 –11 –4 6 26 417 8048

Nikkelitermiinit 6 –5 1 –6 19 132 9772

Molybdeenitermiinit – – – –0 – 18

Nikkelioptiot, ostetut – – – 0 – 5500

Johdannaiset yhteensä 24 –32 –8 3

Vähennetään pitkäaikaiset

johdannaiset

Koronvaihto sopimukset 6 – 6 5

Lyhytaikainen osuus 17 –32 –15 –2

Käypien arvojen laskenta perustuu raportointipäivän markkinakursseihin ja -hintoihin, tulevien

rahavirtojen diskonttaukseen sekä optioiden osalta yleisiin optioiden arvostusmalleihin.

Rahavirran suojaukset

(nikkelijohdannaiset)

Outokumpu jatkoi vuonna 2020 rahavirran

suojauslaskentaa kahdelle myynnin ja ostojen

nikkelisuojauskokonaisuudelle ja aloitti uuden

myynnille, vähentääkseen tuloksen heiluntaa

allaolevan nikkeliriskin osalta. Suojaukset on

kohdistettu Americas- ja Europe-liiketoiminta-

alueille, ja ne kattavat huomattavan osan

konsernin myyntisopimuksista. Suojaus-

laskennassa olevien nikkelijohdannaisten

käypä arvo kirjataan käyvän arvon rahastoon

ja toteutuneiden nikkelijohdannaisten

tulos siirretään suojatun erän luonteesta

riippuen joko liikevaihtoon tai hankinnan ja

valmistuksen kuluihin samana raportointi-

kautena kuin vastaavat myynnit toteutuvat.

Ostojen kassavirran suojauksessa toteutuneet

nikkelijohdannaiset siirretään varastoon

tietyksi ajaksi ennen kohdentamista hankinnan

ja valmistuksen kuluihin tuloslaskelmassa.

Nikkelijohdannaisista vain spot-komponentti

on suojauslaskennassa, termiinipisteet

kirjataan tuloslaskelmaan. Suojauksessa

käytetty nikkeli-instrumentti on termiini. Valittu

instrumentti vastaa allaolevaa hinnoittelumallia.

Tehottomuutta testataan säännöllisesti. Johdon

arvion mukaan mahdollinen tehottomuus liittyy

luottoriskiin tai transaktioiden ajoituseroihin ja

näiden arvioidaan olevan vähäisiä.

2020 2019

Käypä arvo, milj. € –4 6

Suojausten nimellisarvo, tonnia 26 417 8048

Suojausaste 1:1 1:1

Johdannaisten käyvän arvon rahasto, milj. € –4 6

Siirretty johdannaisten käyvän arvon rahastosta tulokseen, milj. €

–2 –10

Siirretty johdannaisten käyvän arvon rahastosta tulokseen, milj. €

7 7

Siirretty johdannaisten käyvän arvon rahastosta varastoon, milj. € –4 2

Sisältyy liikevaihtoon

Sisältyy hankinnan ja valmistuksen kuluihin

Rahavirran suojaukset (EUR/SEK)

Outokummulla oli kymmenen vuoden EUR/SEK-

suojauslaskentaohjelma, joka loppui vuoden

2019 lopussa. Vuonna 2019 jäljelle jäänyt

osuus 4 milj. euroa luokiteltiin laajan tuloksen

eristä hankinnan ja valmistuksen kuluihin.

Netotussopimukset ja

vastaavat järjestelyt

Outokumpu tekee johdannaiskauppoja useim-

pien vastapuolten kanssa ISDA-sopimusten

puitteissa. Yleensä keskinäiset velat ja

saamiset kunkin vastapuolen kanssa samassa

valuutassa yhden päivän osalta yhdistetään

yhdeksi maksuksi. Tietyissä luottoriskitapah-

tumissa, kuten irtisanomistilanteessa, kaikki

sopimusten puitteissa olevat avoimet kaupat

päätetään ja osapuolten kesken maksetaan

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

56 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

vain yksi summa. ISDA-sopimus ei täytä kuit-

taamisen edellytyksiä taseessa. Kuittausoikeus

on voimassa vain tulevaisuudessa tapahtuvan

luottoriskin realisoitumisen toteutuessa. Alla

olevasta taulukosta käy ilmi niiden rahoitus-

instrumenttien käyvät arvot, joihin sovelletaan

edellä kuvattuja sopimuksia.

21. Vaihto-omaisuus

Milj. € 2020 2019

Aineet ja tarvikkeet 387 440

Keskeneräiset tuotteet 419 460

Valmiit tuotteet ja tavarat 369 523

Ennakkomaksut 2 0

1 177 1424

Milj. € 2020 2019

Johdannaisvarat

Bruttomäärinä taseessa esitetyt varat 24 20

Erät, joita ei ole netotettu 15 11

8 9

Johdannaisvelat

Bruttomäärinä taseessa esitetyt velat 32 17

Erät, joita ei ole netotettu 15 11

17 6

Outokummun merkittävin hyödykehintariski

aiheutuu nikkelin ja muiden seosaineiden

hintojen vaihteluista. Hinnoittelussa käytetty

seosainelisämekanismi sekä päivittäinen

kiinteä hinnoittelu pienentävät raaka-

aineen oston ja tuotteen toimitushetken

eriaikaisuudesta aiheutuvaa riskiä. Jäljelle

jäävä riski on kuitenkin huomattava, koska

tuotannon läpimenoaika on pidempi, kuin mitä

seosainelisämekanismi olettaa ja päivittäinen

kiinteä hinnoittelu voi myös toimituksen

ajoittumisesta riippuen poiketa tästä läpime-

noajasta. Koska kaikkien tuotteiden tulevat

myyntihinnat eivät ole tiedossa, merkittävä

osa nettorealisointilaskelmissa käytetyistä

tulevista myyntihinnoista arvioidaan johdon

parhaan näkemyksen perusteella. Nikkelin

ja muiden seosaineiden hinnan vaihteluiden

myötä toteutuvat myyntihinnat voivat poiketa

merkittävästi niistä, mitä nettorealisointiarvon

määrittämisessä on tilinpäätöspäivänä käytetty.

Vuoden 2020 aikana vapautettiin 15 milj.

euroa aiemmin kirjattuja nettorealisointiarvoon

liittyviä alaskirjauksia (2019: alaskirjauksia 1

milj. euroa). Vuonna 2020 Outokumpu jatkoi

rahavirran suojauslaskentaa kahdelle valitulle

nikkelisuojauskohteelle ja aloitti soveltamisen

kolmannelle kohteelle. Lisätietoja hyödyke-

hintariskeistä on esitetty liitetiedossa 19 ja

suojauslaskennasta liitetiedossa 20.

22. Myyntisaamiset ja muut saamiset

Milj. € 2020 2019

Pitkäaikaiset

Muut saamiset ja siirtyvät erät 1 2

Lyhytaikaiset

Myyntisaamiset 384 359

Arvonlisäverosaamiset 44 55

Tuloverosaamiset 23 29

Etukäteen maksetut vakuutusmaksut 10 9

Muut siirtyvät erät 35 28

Muut saamiset 41 34

537 514

Myyntisaamisten arvonalentumistappiot

Arvonalentumistappiot 1. 1. 7 7

Saadut suoritukset –1 –

Arvonalentumistappiot 31. 12. 5 7

Myyntisaamisten ikäjakauma

Erääntymättömät myyntisaamiset 362 312

1–30 päivää erääntyneet 17 40

31–60 päivää erääntyneet 3 3

Yli 60 päivää erääntyneet 2 4

384 359

Luottoriskin enimmäismäärä vastaa myynti-

saamisten tasearvoa tilikauden lopussa.

Merkittävä osa asiakassaamisista on katettu

luottovakuutuksilla, joiden perusteella voidaan

saada pääsääntöisesti noin 95 %:n korvaus

vakuutetuista luottotappioista. Myyntisaamisiin

liittyvistä luottoriskeistä kerrotaan tarkemmin

liitetiedossa 19. Odotettavissa olevien luotto-

tappioiden laskenta on kuvattu tilinpäätöksen

laadintaperiaatteissa liitetiedossa 2.

31. 12. 2020 Outokumpu on kirjannut pois

taseesta myyntisaatavia yhteensä 269 milj.

euroa (2019: 321 milj. euroa), joka kuvastaa

varojen käypää arvoa. Saadut nettotuotot ovat

yhteensä 263 milj. euroa (2019: 312 milj.

euroa). Omaisuuserät erääntyvät alle vuoden

sisällä. Taseesta pois kirjattuihin varoihin

liittyvän enimmäistappion arvioidaan olevan

10 milj. euroa (2019: 11 milj. euroa). Arvio

perustuu luottovakuutuksiin ja sopimuksiin

factoring-yhtiöiden ja Outokummun välillä. Arvio

ei sisällä Outokummun sopimusperusteisiin

vastuisiin liittyvien operatiivisten riskien

vaikutusta.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

57 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

24. Oma pääoma

Osakepääoma, ylikurssirahasto ja sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

Milj. €

Osakkeiden

lukumäärä,

1000 kpl

Osake-

pääoma

Ylikurssi-

rahasto

Sijoitetun vapaan

oman pääoman

rahasto Yhteensä

1. 1. 2019 410564 311 714 2103 3127

Osakepalkkio-ohjelmista luovutetut osakkeet

1211 – – – –

31. 12. 2019 411 775 311 714 2103 3127

Osakepalkkio-ohjelmista luovutetut osakkeet

227 – – – –

31. 12. 2020 412 002 311 714 2103 3127

Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet

4 372

Osakkeiden kokonaismäärä 31. 12. 2020 416 374

Osakkeet luovutettu yhtiön hallussa olevista omista osakkeista, ei vaikutusta oman pääoman määrään. Muutos

yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden hankintamenossa on esitetty oman pääoman muutoslaskelmalla.

23. Rahavarat

Milj. € 2020 2019

Kassavarat 374 323

Pankkitalletukset ja muut

rahavarat 2 2

376 325

Rahavarojen käypä arvo ei poikkea oleellisesti

tasearvosta. Rahavarojen keskimääräinen

efektiivinen korko vuoden 2020 lopussa oli

–0,0 % (31. 12. 2019: 0,2 %).

Yhtiöjärjestyksen mukaan Outokummun

osakkeella ei ole nimellisarvoa.

Ylikurssirahasto sisältää vanhan osakeyhtiölain

aikana toteutettujen osakemerkintöjen tai

muiden vastikkeiden rahasuoritukset siltä

osin, kun suoritukset ylittävät osakepääomaan

kohdistetun kirjanpidollisen vasta-arvon. Sijoi-

tetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää

osakeannit vuosilta 2014 ja 2012. Muiden

laajan tuloksen erien kautta käypään arvoon

kirjattavien rahoitusvarojen käyvän arvon

rahasto sisältää oman pääoman ehtoisten sijoi-

tusten arvopapereiden käyvän arvon muutokset,

ja johdannaisten käyvän arvon rahasto sisältää

rahavirran suojaukseen käytettyjen johdan-

naisinstrumenttien käyvän arvon muutokset.

Liitetiedossa 17 esitetään lisätietoja oman

pääoman ehtoisista sijoituksista ja liitetiedossa

20 johdannaissopimuksista. Muut rahastot

sisältävät yhtiöjärjestyksen mukaiset tai

yhtiökokouksen päätöksellä vapaasta omasta

pääomasta siirretyt erät sekä muita konserni-

yhtiöiden paikallisiin säännöksiin perustuvia

eriä. Kertyneet voittovarat sisältävät muutokset

etuuspohjaisissa järjestelyissä, omat osakkeet,

kumulatiiviset muuntoerot sekä muut kertyneet

voittovarat ja kertyneet tappiot.

Jakokelpoiset varat

Emoyhtiön jakokelpoiset varat olivat 2 312

milj. euroa 31. 12. 2020. Niistä kertyneiden

voittovarojen osuus oli 188 milj. euroa. Hallitus

esittää vuoden 2021 yhtiökokoukselle, että

vuodelta 2020 ei jaeta osinkoa. Vuodelta

2019 ei maksettu osinkoa.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

58 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

tarjoaa jäsenilleen elinikäisiä etuuksia, joten

lisäykset eliniänodotteessa johtavat korkeam-

paan velvoitteeseen.

Rahoitus

Rahoitusvaatimukset perustuvat yleisesti

eläkesäätiöiden vakuutusmatemaattisiin

arvostusperiaatteisiin, jotka määritellään

rahoituspolitiikassa. Isossa-Britanniassa

viimeisin alustava eläkerahaston vakuutusma-

temaattinen rahoitustilanteen arviointi alkoi

1. 1. 2017, ja se saatiin päätökseen vuonna

2018 alijäämän ollessa 36 milj. puntaa.

Arvostus ei perustunut samoihin olettamiin

kuin IFRS:n mukainen arvostus, joka on

ylijäämäinen. Arvostuksesta lähtien Outokumpu

on suorittanut maksuja järjestelyyn alijäämän

kattamiseksi. Vuonna 2020 nämä maksusuori-

tukset olivat yhteensä 6 milj. puntaa, ja jäljellä

olevat 3 milj. puntaa maksetaan helmikuussa

2021. Seuraava Ison-Britannian eläkerahaston

alustava vakuutusmatemaattinen rahoitus-

tilanteen arviointi alkoi 1. 1. 2020 osoittaen

rahoitustilanteen jatkuvaa parannusta. Uuden

arvioinnin odotetaan valmistuvan vuoden 2021

ensimmäisen kvartaalin aikana.

Etuuspohjaisten järjestelyjen tulosvaikutteinen kulu

Milj. €

2020 2019

Liiketuloksessa

–5 –7

Rahoitustuotoissa ja -kuluissa –2 –3

Tulosvaikutteisesti kirjattu kulu etuuspohjaisista järjestelyistä –8 –10

Muun laajan tuloksen erissä –12 –43

Etuuspohjaisten järjestelyjen kulu yhteensä –19 –53

Bruttomääräiset etuuspohjaiset velvoitteet ja järjestelyjen varat

Milj. € 2020 2019

Rahastoitujen etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo

781 783

Rahastoimattomien etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo 3 3

Varojen käypä arvo –534 –537

Etuuspohjainen nettovelka 250 249

Taseeseen merkityt erät

Milj. € 2020 2019

Velat etuuspohjaisista järjestelyistä 314 318

Varat etuuspohjaisissa järjestelyissä –64 –68

Etuuspohjainen nettovelka 250 249

Velat muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista 16 18

Bruttomääräiset etuuspohjaiset velvoitteet ja järjestelyjen varat esitetään taseessa järjestelykohtaisesti

netotettuina joko veloissa tai varoissa nettomääräisen erän luonteen mukaisesti. Velat etuuspohjaisista

järjestelyistä ja muista pitkäaikaisista työsuhde-etuuksista, yhteensä 329 milj. euroa 31.12.2020 (31.12.2019:

335 milj. euroa), esitetään taseessa yhtenä lukuna.

25. Työsuhde-etuuksista

johtuvat velvoitteet

Konsernilla on useita etuuspohjaisia ja

maksupohjaisia eläkejärjestelyjä eri maissa.

Merkittävimmät etuuspohjaiset järjestelyt

ovat Saksassa muodostaen 40 % ja Isossa-

Britanniassa muodostaen 57 % konsernin

etuuspohjaisista velvoitteista.

Saksa

Outokummulla on Saksassa useita etuuspoh-

jaisia eläkejärjestelyjä, joista suurimmat sisäl-

tävät johdolle suunnatun järjestelyn, avoimen

järjestelyn muulle henkilökunnalle, ja muut

eläkevelvoitteet, jotka on lähes kaikki suljettu

uusilta osallistujilta. Perustana kaikille eläke-

velvoitteille Saksassa ovat työehtosopimukset

ja/tai henkilökohtaiset sopimukset (johdon

järjestelyt). Johdon järjestelyt ja muut eläke-

velvoitteet perustuvat vuosittaisiin maksuihin,

kun taas muulle henkilökunnalle suunnatut

järjestelyt perustuvat yhteen kertakorvaukseen

eläkkeelle siirtymisen jälkeen.

Edellä mainitun lisäksi kaikki eläkejärjestelyt

Saksassa ovat BetrAVG-lain piirissä. Laki

käsittelee sellaisten oikeuksien syntymistä,

joiden ehtona ei ole työsuhteen jatkuminen

tulevaisuudessa, eläkkeiden suojausjärjestelyä,

sekä eläkkeiden oikaisuja. Saksassa ei ole

rahoitusvaatimuksia, ja tästä johtuen lähes

kaikki eläkejärjestelyt ovat olleet rahastoimat-

tomia. Vuonna 2019 otettiin kuitenkin käyttöön

CTA-malli (sopimusperusteinen rahastointi-

järjestely), jonka mukaisesti eläkejärjestelyjä

rahastoidaan ja aikaisemmin rahastoimattomat

järjestelyt raportoidaan rahastoituina.

Iso-Britannia

Järjestely toimii Ison-Britannian lain puitteissa,

ja se on eriytetty valtion Second Pension

-järjestelystä. Järjestelyn rahastointi perustuu

paikallisen lain rahastointivaatimuksiin.

Järjestelyn säätiön edunvalvojat ovat vastuussa

eläkejärjestelyn toiminnasta ja hallinnoinnista

sisältäen järjestelyn rahastointiin liittyvät

päätökset ja investointistrategian. Vuonna

2020 järjestelyyn toteutettiin 110 milj. punnan

vakuutusratkaisu, joka muutti järjestelyn

varojen portfoliota.

Etuuspohjaisiin järjestelyihin

liittyvät riskit

Etuuspohjaiset järjestelyt altistavat Outo-

kummun useille riskeille, joista merkittävimmät

on lueteltu alla:

Varojen volatiliteetti: Oman pääoman

ehtoisten instrumenttien tuotto on olennainen

tekijä investoinnin kokonaistuotossa. Jos

merkittävä osa järjestelyn varoista on sijoitettu

oman pääoman ehtoisiin instrumentteihin,

joiden odotetaan menestyvän yritysten joukko-

velkakirjalainoja paremmin pitkällä aikavälillä,

se saattaa johtaa korkeampaan volatiliteettiin

ja riskiin lyhyellä aikavälillä. Investointiportfolio

saattaa olla myös altistunut muille riskeille,

jotka ovat ominaisia sijoitusomaisuudelle,

esimerkiksi luottotappioriski joukkovelkakirja-

lainoissa ja kiinteistömarkkinoille altistuminen.

Muutokset korkotuotoissa: Lasku yritysten

liikkeellelaskemien joukkovelkakirjalainojen

korkotuotoissa johtaa järjestelyjen velvoitteiden

kasvuun, jota osittain pienentää järjestelyjen

mahdollisten joukkovelkakirjasijoitusten arvon

kasvu. Jos etuuspohjaisten järjestelyjen varojen

tuotto on heikompi kuin joukkovelkakirjalai-

nojen tuotto, se voi johtaa järjestelyn rahoitus-

vajeeseen ja edelleen kasvaneisiin maksuihin.

Inﬂaatioriski: Inﬂaatioaste linkittyy sekä

etuuksien korotukseen että tulevaan palkan-

korotukseen, ja korkeampi inﬂaatioaste johtaa

korkeampaan eläkevelvoitteeseen.

Eliniän odotteen kasvu: Suurin osa Outo-

kummun etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

59 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Muutokset etuuspohjaisessa nettovelassa

2020 2019

Milj. €

Velvoitteen

nykyarvo

Järjeste-

lyyn kuulu-

vat varat

Etuus-

pohjainen

nettovelka

Velvoitteen

nykyarvo

Järjeste-

lyyn kuulu-

vat varat

Etuus-

pohjainen

nettovelka

1. 1. 786 –537 249 702 –471 231

Kauden työsuoritukseen

perustuva meno 5 – 5 6 – 6

Korkokulu/(-tuotto) 12 –10 2 16 –13 3

Uudelleen määrittämisestä

johtuvat erät

Järjestelyyn kuuluvien

varojen tuotto – –32 –32 – –38 –38

Väestötilastollisten oletusten

muutokset –15 – –15 –7 – –7

Taloudellisten oletusten

muutokset 68 – 68 88 – 88

Kokemusperäiset muutokset –9 – –9 –0 – –0

Muuntoerot –25 28 2 21 –24 –3

Työnantajan suorittamat maksut – –22 –22 – –31 –31

Maksetut etuudet

–38 38 – –40 40 –

Velvoitteen täyttäminen –1 1 –0 1 – 1

31. 12. 783 –534 250 786 –537 249

Etuuspohjaisen velvoitteen nykyarvo ja

järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo

koostuvat pääosin Saksan ja Ison-Britannian

järjestelyistä. Saksan järjestelyjen etuuspoh-

jainen velvoite oli 31. 12. 2020 yhteensä 315

milj. euroa (31. 12. 2019: 316 milj. euroa, ja

järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo oli

13 milj. euroa (31. 12. 2019: 11 milj. euroa).

Isossa-Britanniassa etuuspohjaisen velvoitteen

nykyarvo oli 445 milj. euroa 31. 12. 2020

(31. 12. 2019: 444 milj. euroa), ja järjestelyyn

kuuluvien varojen käypä arvo oli 509 milj.

euroa (31. 12. 2019: 512 milj. euroa).

Etuuspohjaisen kokonaisvelvoitteen painotet-

tuun keskiarvoon perustuva duraatio on 17,2

vuotta. Saksassa velvoitteen painotettuun

keskiarvoon perustuva duraatio on 13,8 vuotta

ja Isossa-Britanniassa 20,2 vuotta.

Arvioidut maksusuoritukset etuuspohjaisiin

järjestelyihin vuonna 2021 ovat 28 milj. euroa.

Keskeiset vakuutusmatemaattiset oletukset

Saksa Iso-Britannia Muut maat

Diskonttokorko, % 2020 0,72 1,25 2,41

2019 0,90 2,00 2,72

Tuleva palkan -

korotus, % 2020 – – 1,30

2019 – – 1,57

Inﬂaatioaste, % 2020 – 2,80 –

2019 – 3,00 –

Etuuksien korotus, % 2020 1,70 2,75 –

2019 1,70 2,85 –

Terveydenhoitomeno-

jen kasvuvauhti, %

2020 – – 4,70

2019 – – 4,70–5,20

Kuolevuus 2020 RT 2018 G

-kuolevuustaulukko

96 % SAPS All Pensioner

Amounts -kuolevuustaulu-

kot ja CMI Core Projection

Model –2019 -malli

Standardoidut kuolevuus-

taulukot

2019 RT 2018 G

-kuolevuustaulukko

96 % SAPS All Pensioner

Amounts -kuolevuustaulu-

kot ja CMI Core Projection

Model –2016 -malli

Standardoidut kuolevuus-

taulukot

Järjestelyihin kuuluvien

varojen jakautuminen

Milj. € 2020 2019

Oman pääoman ehtoiset

instrumentit

33 49

Vieraan pääoman ehtoiset

instrumentit 150 282

Muut (vakuutetut järjestelyt) 348 203

Järjestelyihin kuuluvat varat

yhteensä 531 534

Järjestelyihin kuuluvien varojen jakautuminen

kattaa 99,5 % kokonaisvaroista. 31. 12. 2020

76 % järjestelyihin kuuluvista varoista oli

sijoitettu noteerattuihin instrumentteihin

(31. 12. 2019: 95 %). Muutos johtuu Ison-

Britannian vakuutusratkaisusta. Vieraan

pääoman ehtoiset instrumentit sisältävät

pääosin valtion ja yritysten joukkovelkakirjalai-

noja (investment grade).

Varojen ja velkojen

yhteensovittamisstrategiat

Merkittävä osa etuuspohjaisten järjestelyjen

varoista on Ison-Britannian järjestelyssä. Ison-

Britannian järjestelyn varojen tavoiteallokaatio

jakautuu 20 % tuottohakuisiin ja 80 % velkoja

yhteensovittaviin sijoituksiin. Tämä strategia

kuvastaa järjestelyn velkojen proﬁilia sekä

edunvalvojan että yhtiön riskinottohalukkuutta.

Edunvalvontaelin valvoo sijoitustavoitteita

sekä varojen allokaatiopolitiikkaa säännöllisin

väliajoin.

Merkittävät vakuutusmatemaattiset oletukset

on esitetty erikseen merkittävimmille maille,

muista maista esitetään olettamien painotettu

keskiarvo.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

60 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Saksa Muutos olettamassa Lisäys olettamassa Vähennys olettamassa

2020

Diskonttokorko 0,5 % Laskee 6 % Nousee 7 %

Etuuksien korotus 0,5 % Nousee 3 % Laskee 3 %

Kuolevuus 1 vuosi Nousee 3 %

2019

Diskonttokorko 0,5 % Laskee 6 % Nousee 7 %

Etuuksien korotus 0,5 % Nousee 3 % Laskee 3 %

Kuolevuus 1 vuosi Nousee 3 %

Iso-Britannia Muutos olettamassa Lisäys olettamassa Vähennys olettamassa

2020

Diskonttokorko 0,5 % Laskee 9 % Nousee 10 %

Etuuksien korotus 0,5 % Nousee 6 % Laskee 6 %

Kuolevuus 1 vuosi Nousee 3 %

2019

Diskonttokorko 0,5 % Laskee 9 % Nousee 11 %

Etuuksien korotus 0,5 % Nousee 7 % Laskee 6 %

Kuolevuus 1 vuosi Nousee 3 %

Muut maat Muutos olettamassa Lisäys olettamassa Vähennys olettamassa

2020

Diskonttokorko 0,5 % Laskee 4 % Nousee 4 %

Terveydenhoitomenojen

kasvuvauhti 0,5 % Nousee 1 % Laskee 1 %

Tuleva palkankorotus 0,5 % Nousee 3 % Laskee 4 %

Kuolevuus 1 vuosi Nousee 7 %

2019

Diskonttokorko 0,5 % Laskee 4 % Nousee 4 %

Terveydenhoitomenojen

kasvuvauhti 0,5 % Nousee 1 % Laskee 1 %

Tuleva palkankorotus 0,5 % Nousee 3 % Laskee 4 %

Kuolevuus 1 vuosi Nousee 7 %

Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet

Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet koostuvat

pääasiassa varhaiseläkkeeseen liittyvistä

järjestelyistä Saksassa sekä pitkäaikaisiin

työsuhteisiin liittyvistä järjestelyistä Suomessa.

Saksassa varhaiseläkesopimusten mukaan

työntekijälle ei makseta työajan mukaista

täyttä palkkaa ennen varsinaista eläköitymistä,

minkä seurauksena hänelle maksetaan lisäsuo-

rituksia eläkkeen aikana. Suomessa työnteki-

jällä on oikeus ylimääräiseen korvaukseen joka

viides vuosi 20 palvelusvuoden jälkeen.

Muiden pitkäaikaisten työsuhde-etuuksien

taseeseen merkitty velka oli 16 milj. euroa

31. 12. 2020 (31. 12. 2019: 18 milj. euroa).

Usean työnantajan järjestelyt

Alectassa vakuutetut ITP-eläkejärjestelyt

Ruotsissa ja Stichting Bedrijfspensioenfonds

voor de metaalindustrien kautta vakuutetut

eläkejärjestelyt Alankomaissa ovat luonteeltaan

etuuspohjaisia usean työnantajan järjestelyjä.

Näistä ei ole ollut mahdollista saada riittäviä

tietoja vastuiden ja varojen jakamiseksi

työnantajittain, ja tämän johdosta järjestelyt on

tilinpäätöksessä käsitelty maksupohjaisina.

Merkittävien vakuutusmatemaattisten olettamien herkkyysanalyysi

Jokseenkin mahdolliset muutokset tietyssä merkityksellisessä vakuutusmatemaattisessa oletuk-

sessa muiden muuttujien pysyessä ennallaan olisivat vaikuttaneet etuuspohjaiseen velvoitteeseen

seuraavasti:

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

61 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

26. Varaukset

Milj. €

Uudelleen-

järjestely -

varaukset

Ympäristö-

varaukset

Muut

varaukset Yhteensä

Varaukset 1. 1. 2020 56 48 5 110

Varausten lisäykset 50 3 2 54

Käytetyt varaukset –43 –2 –1 –45

Käyttämättömien varausten peruutukset –1 –1 –1 –4

Varaukset 31. 12. 2020 62 48 5 115

Milj. € 2020 2019

Pitkäaikaiset varaukset 84 85

Lyhytaikaiset varaukset 31 25

115 110

27. Korolliset velat

Milj. € 2020 2019

Pitkäaikaiset

Joukkovelkakirjalainat 249 249

Vaihtovelkakirjalainat 108 –

Lainat rahoituslaitoksilta 414 445

Eläkelainat 199 183

Vuokrasopimusvelat 174 176

Muut velat 8 –

1 153 1053

Lyhytaikaiset

Vaihtovelkakirjalainat – 248

Lainat rahoituslaitoksilta 2 8

Eläkelainat – 40

Vuokrasopimusvelat 18 30

Yritystodistukset 231 101

251 427

Korollinen nettovelka

Pitkä- ja lyhytaikaiset korolliset velat 1 404 1480

Rahavarat –376 –325

Korollinen nettovelka 1 028 1155

Vuonna 2024 erääntyvä joukkovelkakirjalaina sekä valmiusluotot ja lainat rahoituslaitoksilta

sisältävät rahoituskovenantteja, joista kerrotaan enemmän liitetiedossa 19.

Uudelleenjärjestelyvaraukset

Uudelleenjärjestelyvaraukset liittyvät pääasi-

assa tietyissä toimintamaissa vuonna 2020

käytyihin yhteistoimintaneuvotteluihin, joiden

tavoitteena oli kulujen alentaminen uudelleen-

järjestelyillä ja vähentämällä henkilöstömäärää

noin tuhannella henkilöllä (10 %:lla koko

henkilöstöstä) pääosin vuoden 2021 loppuun

mennessä. Kiinteiden kulujen vähentäminen

on tarpeen, sillä markkinatilanne Euroopassa

on haastava, tuontipaine pysyy voimakkaana

ja COVID-19-pandemia vaikuttaa maailman-

talouteen. Näihin varauksiin liittyvien maksujen

odotetaan pääosin tapahtuvan vuonna 2021.

Vuoden 2019 uudelleenjärjestelyvaraukset

liittyivät pääasiassa Saksassa vuonna 2019

sovittuihin toimenpiteisiin, joiden tarkoituk-

sena oli pienentää kuluja ja siten parantaa

kilpailukykyä. Näihin varauksiin liittyvät maksut

toteutuivat pääosin vuonna 2020, mutta

joitakin maksuja odotetaan vielä vuonna 2021.

Ympäristövaraukset

Ympäristökuluvaraukset liittyvät pääosin

tuotantolaitosten ja kaatopaikkojen

sulkemiskustannuksiin, ongelmajätteiden

hävittämiskustannuksiin ja maisemointikustan-

nuksiin tuotantolaitoksilla Suomessa, Isossa-

Britanniassa ja Saksassa. Ympäristökuluista

johtuvien velvoitteiden arvioidaan johtavan

taloudellisen hyödyn menetyksiin pääosin yli

10 vuoden kuluessa. Luonteestaan johtuen

näihin varauksiin liittyy epävarmuustekijöitä

niin taloudellisen hyödyn menetyksiin kuin

niiden toteutumisajankohtiin liittyen.

Muut varaukset

Muut varaukset koostuvat esimerkiksi

takuuvarauksista sekä riita-asioihin liittyvistä

varauksista ja ovat luonteeltaan enimmäkseen

lyhytaikaisia.

Kirjatut varaukset perustuvat johdon parhaisiin

arvioihin tilinpäätöshetkellä.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

62 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Muutokset pitkä- ja lyhytaikaisessa korollisessa velassa

2020

Milj. €

Pitkäaikainen

korollinen velka

Pitkäaikaisen

velan lyhytaikainen

osuus

Pitkä aikaiset

vuokra-

sopimusvelat

Pitkäaikaisen

vuokra-

sopimusvelan

lyhytaikainen

osuus

Lyhytaikainen

korollinen velka Yhteensä

1. 1.

877 295 176 30 103 1480

Rahoituksen rahavirta 117 –296 – –33 130 –82

Siirto lyhytaikaiseksi velaksi –0 0 –21 21 – 0

Muut ei-rahavirtavaikutteiset

muutokset –14 2 19 – –0 6

31. 12. 979 0 174 18 232 1 404

2019

Milj. €

Pitkäaikainen

korollinen velka

Pitkäaikaisen

velan lyhytaikainen

osuus

Pitkä aikaiset

vuokra-

sopimusvelat

Pitkäaikaisen

vuokra-

sopimusvelan

lyhytaikainen

osuus

Lyhytaikainen

korollinen velka Yhteensä

1. 1. ennen IFRS 16 -siirtymää 715 10 82 3 499 1309

IFRS 16 -siirtymän vaikutus – – 101 29 – 131

Rahoituksen rahavirta 452 –13 – –34 –396 9

Siirto lyhytaikaiseksi velaksi –290 290 –32 32 – 0

Muut ei-rahavirtavaikutteiset

muutokset –1 9 24 – – 32

31. 12. 877 295 176 30 103 1480

Rahavarojen osalta rahavirtavaikutteisten muutosten ja muiden muutosten täsmäytys on esitetty konsernin rahavirtalaskelmassa.

Joukkovelkakirjalainat

Ulkona oleva määrä

Milj. € Korko, % 2020 2019

2018 kiinteäkorkoinen jvk-laina, erääntyy 18. 6. 2024 4,125 250 250

Vaihtovelkakirjalainat

Ulkona oleva määrä

Milj. € Korko, % 2020 2019

2015 kiinteäkorkoinen vvk-laina, erääntyy 26. 2. 2020 3,250 – 250

2020 kiinteäkorkoinen vvk-laina, erääntyy 9. 7. 2025 5,000 125 –

Heinäkuussa 2025 erääntyvä vaihtovelka-

kirjalaina on oikeus vaihtaa Outokummun

osakkeisiin enimmäismäärältään 38 191 261

osaketta, joka edustaa 9,3 % koko Outo-

kummun liikkeeseen lasketuista osakkeista

vuoden lopussa. Vaihtoperiodi on määritelty

19.8.2020 ja 25.6.2025 väliseksi ajaksi. Vaih-

tohinta on asetettu 3,273 euroon osakkeelta.

Vaihtohintaa tarkastetaan käteisosinkoa tai

luontaisosinkoa maksettaessa sekä muilla

tavanomaisilla omistuksen laimentumiselta

suojaavilla tarkastuksilla vaihtovelkakirjalainan

ehtojen mukaisesti.

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

63 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

28. Ostovelat ja muut velat

Milj. € 2020 2019

Pitkäaikaiset

Arvonlisäverovelka 18 –

Siirtyvät erät 27 29

45 29

Lyhytaikaiset

Ostovelat 1 225 1265

Palkka- ja henkilösivukulujaksotukset 73 65

Korkovelka 11 9

Arvonlisäverovelka 86 23

Ennakonpidätys- ja sosiaalikuluvelka 21 20

Factoring-ohjelmiin liittyvät velat 8 11

Saadut ennakkomaksut 7 11

Muut siirtyvät erät 55 47

Muut velat 14 24

1 500 1475

Pitkä- ja lyhytaikaisiin arvonlisäverovelkoihin

sisältyi 31. 12. 2020 61 milj. euroa Suomessa

siirrettyjä arvonlisäveromaksuja.

31. 12. 2020 asiakassopimuksiin liittyvät

jaksotetut volyymialennukset olivat 34 milj.

euroa (31. 12. 2019: 37 milj. euroa).

31. 12. 2020 suorittamattomaan kuljetuspal-

veluun liittyvät asiakassopimusvelvoitteet olivat

1milj. euroa (31. 12. 2019: 1 milj. euroa).

Näihin velvoitteisiin ja saatuihin ennakkomak-

suihin liittyvien myyntituottojen odotetaan

tuloutuvan vuoden 2021 ensimmäisellä

neljänneksellä.

30. Riita-asiat

Myytyihin kupariliiketoimintoihin

liittyvä kanne Espanjassa

Outokumpu myi koko kupariliiketoimintansa

vuosina 2003–2008. Eräs myydyistä yhtiöistä

ajautui sittemmin konkurssiin. Kyseisen

espanjalaisen yhtiön konkurssin pesänhoitaja

on nostanut Outokumpu Oyj:tä sekä kahta

ulkopuolista yhtiötä vastaan takaisinsaanti-

kanteen, joka koskee konkurssiin ajautuneen

espanjalaisen yhtiön yrityskaupan yhteydessä

tekemiä maksuja. Espanjalainen ensimmäisen

asteen tuomioistuin hyväksyi Outokumpua ja

kahta ulkopuolista yhtiötä vastaan nostetun 20

milj. euron korvausvaatimuksen. Outokumpu ja

kaksi muuta yhtiötä valittivat oikeuden päätök-

sestä, ja maaliskuussa 2018 valitustuomiois-

tuin antoi asiassa päätöksen Outokummun

eduksi. Toukokuussa 2018 konkurssipesä

valitti päätöksestä Espanjan korkeimpaan

oikeuteen, jossa asian käsittely on kesken eikä

se edennyt vuoden 2019 tai 2020 aikana.

Kiinnitykset liittyvät pääosin konsernin

rahoituksen vakuusjärjestelyihin. Merkittävä

osa Outokummun lainoista on vakuudellisia.

Vakuutena on konsernin merkittävimpien

tuotantolaitosten kiinteää omaisuutta.

Kiinnitykset sisältävät myös yrityskiinnityksen

DeepMine-projektiin liittyvän lainan vakuudeksi.

Outokumpu on antanut Ison-Britannian

AvestaPolarit-eläkejärjestelyyn liittyen vakuuden,

joka sisältää yhden tytäryhtiön osakkeiden

panttauksen.

Muut pantit sisältävät Outokummun omistamia

Manga LNG Oy:n osakkeita, jotka on pantattu

Manga LNG Oy:n tiettyjen vastuiden vakuu-

deksi. Outokummun kokonaisvastuu vuoden

2020 lopussa oli 24 milj. euroa (31. 12. 2019:

29 milj. euroa), joka pantin ja takauksen

ylittävältä osalta esitetään muissa vastuissa.

Outokumpu Oyj vastaa osakesarjaomistuk-

sensa suhteessa Etelä-Pohjanmaan Voima

Oy:ssä niistä kustannuksista, vastuista ja

veloista, jotka edelleen kohdistuvat Tornion

Voima Oy:n välittämään sähköön. Outokumpu

Oyj:n vastuu Tornion Voima Oy:n nettoveloista

vuoden 2020 lopussa oli 0 milj. euroa

(31. 12. 2019: 1 milj. euroa). Nämä vastuut on

esitetty muissa vastuissa.

Outokummulla on pitkäaikainen energian

hankintasopimus, jossa on sitouduttu tiettyyn

vähimmäishankintamäärään. On epävarmaa,

pystyykö yhtiö hyödyntämään vähimmäishan-

kintamäärän kokonaisuudessaan vuoden 2028

loppuun mennessä vai aiheutuuko sopimuk-

sesta lisäkuluja yhtiölle.

Investointisitoumukset

Outokummun osuus Fennovoima-

investoinnista on noin 250 milj. euroa, josta

92 milj. euroa oli maksettu 31. 12. 2020

mennessä. Projektiin liittyvät tulevien vuosien

29. Vastuusitoumukset

Milj. € 2020 2019

Annetut pantit 31. 12.

Kiinnitykset 3 203 3192

Muut pantit 13 13

Takaukset 31. 12.

Tytäryhtiöiden puolesta kaupallisten ja muiden sitoumusten vakuudeksi 29 27

Osakkuusyhtiöiden puolesta rahoituksen vakuudeksi 2 4

Muut vastuut 31. 12. 10 14

käyttöomaisuusinvestoinnit ovat keskimäärin

15–20 milj. euroa vuodessa, ja noin puolet

Outokummun kokonaisinvestoinnista toteutuu

vasta rakentamisen loppuvaiheessa.

Konsernin muut taseen ulkopuoliset investointi-

sitoumukset 31. 12. 2020 olivat 51 milj. euroa

(31. 12. 2019: 68 milj. euroa).

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

64 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

31. Lähipiiritapahtumat

Outokummun lähipiirin muodostavat yhtiön

ylin johto läheisine perheenjäsenineen,

Outokummun osakkuusyhtiöt ja tytäryhtiöt

sekä Solidium Oy. Tapahtumat lähipiirin kanssa

on esitetty alla olevissa taulukoissa. Ylimpään

johtoon kuuluvat johtoryhmän ja hallituksen

jäsenet. Merkittävimmät osakkuusyhtiöt

on lueteltu liitetiedossa 15 ja tytäryritykset

liitetiedossa 32.

Solidium Oy, joka on Suomen valtion kokonaan

omistama osakeyhtiö, omisti 31. 12. 2020

Outokummusta 21,7 %. Sen tehtävänä on

vahvistaa ja vakauttaa kotimaista omistusta

kansallisesti tärkeissä yrityksissä ja kasvattaa

pitkäjänteisesti omistustensa taloudellista

arvoa.

Tapahtumat lähipiirin kanssa toteutetaan

vastaavilla ehdoilla kuin kolmansien osapuolien

kanssa.

Liiketoimet ja avoimet saldot

lähipiiriyhteisöjen kanssa

Milj. € 2020 2019

Myynnit ja liiketoiminnan

muut tuotot

69 89

Ostot –37 –7

Osinkotuotot

– 10

Myyntisaamiset ja muut

saamiset 21 29

Ostovelat ja muut velat 3 3

Ylimmän johdon työsuhde-etuudet

Tuhatta € 2020 2019

Palkat ja muut lyhytaikaiset

työsuhde-etuudet 3 889 5320

Työsuhteen päättämiseen

liittyvät etuudet 1 489 –

Työsuhteen päättymisen

jälkeiset etuudet

367 1574

Osakeperusteiset etuudet 205 235

Palkkiot hallituksen jäsenille 658 706

6 608 7834

Sisältää vain lisäeläkkeet.

Ylimmän johdon työsuhde-etuuksiin sisältyy

etuudet kullekin johtoryhmän tai hallituksen

jäsenelle ajalta, jolloin he ovat toimineet

näissä tehtävissä. Etuudet aiemmissa tai

myöhemmissä Outokummun tehtävissä eivät

sisälly esitettyihin lukuihin.

Toimitusjohtajan työsuhde-etuudet

Tuhatta € 2020 2019

Palkat ja palkkiot

luontoisetuineen 989 1074

Tulos- ja hankepalkkiot – 276

Työsuhteen päättymisen

jälkeiset etuudet

281 444

Osakeperusteiset etuudet

4 372

1 274 2167

Vuoden 2020 toimitusjohtajan työsuhde-

etuuksiin sisältyvät etuudet Heikki Maliselle

16. 5. 2020 alkaen ja Roeland Baanille

15. 5. 2020 asti.

Toimitusjohtaja Malisella on oikeus jäädä

eläkkeelle 65 vuoden ikäisenä. Hänellä ei ole

lisäeläkejärjestelyä vaan TyEL-lainsäädännön

mukainen eläke-etuus. Edellisellä toimitusjoh-

taja Baanilla oli maksupohjainen eläkejärjestely,

joka oli maksimissaan 25 % vuosiansioista

ilman osakepalkkioita.

Outokummulla ei ole ollut erikseen nimettyä

toimitusjohtajan sijaista 1. 3. 2019 alkaen.

Tammi–helmikuussa 2019 toimitusjohtajan

sijaisen työsuhde-etuudet olivat 117 tuhatta

euroa.

Lisätietoja ylimmän johdon työsuhde-etuuksista

kerrotaan Palkitsemisraportissa.

Hallituksen jäsenten palkkiot

Tuhatta € 2020 2019

Puheenjohtaja Kari Jordan 181 173

Varapuheenjohtaja Eeva Sipilä, 28. 5. 2020 alkaen, jäsen 27. 5. 2020 asti 108 99

Varapuheenjohtaja Heikki Malinen, 30. 4. 2020 asti 7 103

Varapuheenjohtaja Olli Vaartimo, 27. 3. 2019 asti – 3

Jäsen Kati ter Horst 88 80

Jäsen Vesa-Pekka Takala, 27. 3. 2019 alkaen 88 77

Jäsen Pierre Vareille 94 90

Jäsen Julia Woodhouse, 27. 3. 2019 alkaen 93 81

658 706

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

65 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Maa

Konsernin

omistus, %

Europe

Outokumpu AS Norja 100

Outokumpu B.V. Alankomaat 100

Outokumpu Distribution France S.A.S. Ranska 100

Outokumpu Distribution Hungary Kft. Unkari

100

Outokumpu Distribution Polska Sp. z o.o. Puola

100

Outokumpu Europe Oy *

)

Suomi 100

Outokumpu Ges.m.b.H. Itävalta 100

Outokumpu India Private Limited Intia 100

Outokumpu K.K. Japani 100

Outokumpu Management (Shanghai) Co., Ltd *

)

Kiina

100

Outokumpu Middle East FZCO YhdistyneetArabiemiirikunnat 100

Outokumpu Nirosta GmbH Saksa 100

Outokumpu N.V. Belgia 100

Outokumpu Prefab AB Ruotsi 100

Outokumpu Press Plate AB Ruotsi

100

Outokumpu PSC Benelux B.V. Alankomaat 100

Outokumpu PSC Finland Oy Suomi 100

Outokumpu PSC Germany GmbH Saksa 100

Outokumpu (Pty) Ltd Etelä-Afrikka 100

Outokumpu S.A. Espanja 100

Outokumpu (S.E.A.) Pte. Ltd Singapore 100

Outokumpu Shipping Oy Suomi 100

Outokumpu S.p.A. Italia

100

Outokumpu Stainless AB Ruotsi 100

Outokumpu Stainless B.V. Alankomaat 100

Outokumpu Stainless Oy Suomi 100

Outokumpu Stainless Pty. Ltd Australia 100

Outokumpu Stainless Steel (China) Co. Ltd Kiina

100

Outokumpu Tornio Infrastructure Oy Suomi 100

Maa

Konsernin

omistus, %

Americas

Outokumpu Brasil Comercio de Metais Ltda Brasilia 100

Outokumpu Fortinox S.A. Argentiina 100

Outokumpu Mexinox Distribution S.A. de C.V. Meksiko 100

Outokumpu Mexinox S.A. de C.V. Meksiko 100

Outokumpu Stainless USA, LLC Yhdysvallat 100

ThyssenKrupp Mexinox CreateIT, S.A. de C.V. Meksiko 100

Long Products

Fagersta Stainless AB Ruotsi 100

Outokumpu Stainless Bar, LLC Yhdysvallat 100

Outokumpu Stainless Ltd Iso-Britannia 100

Ferrochrome

Outokumpu Chrome Oy *

)

Suomi 100

Muu toiminta

Outokumpu Americas, Inc. Yhdysvallat 100

Outokumpu Distribution Benelux B.V. Alankomaat 100

Outokumpu Holding Germany GmbH *

)

Saksa 100

Outokumpu Holding Italia S.p.A. Italia 100

Outokumpu Holding Nederland B.V. *

)

Alankomaat 100

Outokumpu Mining Oy Suomi 100

Outokumpu Stainless Holding GmbH Saksa 100

Outokumpu Stainless Holdings Ltd Iso-Britannia 100

Outokumpu Stainless UAB Liettua 100

Québec Inc. Kanada 100

Viscaria AB *

)

Ruotsi 100

Visenta Försäkrings AB Ruotsi 100

Outokummulla on lisäksi sivuliikkeita Etelä-Koreassa, Sveitsissä, Taiwanissa, Thaimaassa,

Isossa-Britanniassa ja Vietnamissa.

Tytäryhtiöluettelo ei sisällä kaikkia holding-yhtiöitä eikä ns. lepääviä yhtiöitä.

Konsernin omistusosuus vastaa myös konsernin osuutta äänivallasta.

)

Emoyhtiö Outokumpu Oyj:n omistamat osakkeet

32. Tytäryhtiöt 31. 12. 2020

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

66 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Emoyhtiön tilinpäätös, FAS

Emoyhtiön tuloslaskelma

Milj. € 2020 2019

Liikevaihto 664 652

Hankinnan ja valmistuksen kulut –565 –555

Bruttokate 99 97

Liiketoiminnan muut tuotot 0 17

Myynnin ja markkinoinnin kulut –10 –17

Hallinnon kulut –110 –115

Liiketoiminnan muut kulut –8 –0

Liiketulos –29 –19

Rahoitustuotot ja -kulut –58 16

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja –87 –3

Tilinpäätössiirrot

Konserniavustus 111 53

Poistoeron muutos –0 –0

Tuloverot

– –0

Tilikauden tulos

24 51

Suomalaisten säännösten mukaan konsernitilinpäätöksen lisäksi emoyhtiön tilinpäätös tulee

esittää erikseen. Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu suomalaisen tilinpäätöskäytännön (FAS)

mukaisesti. Emoyhtiö Outokumpu Oyj:n tuloslaskelman ja taseen erät ovat suurelta osin konsernin

sisäisiä ja eliminoituvat konsernitilinpäätöksessä.

67 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Emoyhtiön tase

Milj. € 2020 2019

VASTAAVAA

Pysyvät vastaavat

Aineettomat hyödykkeet 130 120

Aineelliset hyödykkeet 2 9

Sijoitukset

Osuudet saman konsernin yrityksissä 3 713 3821

Saamiset saman konsernin yrityksiltä 771 254

Osuudet osakkuusyrityksissä 15 17

Muut osakkeet ja osuudet

60 80

Muut sijoitukset 6 5

Sijoitukset yhteensä 4 565 4176

Pysyvät vastaavat yhteensä 4 698 4305

Vaihtuvat vastaavat

Lyhytaikaiset saamiset

Lainasaamiset 221 843

Myyntisaamiset

67 53

Siirtosaamiset 23 39

Muut saamiset 160 91

Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 470 1026

Rahat ja pankkisaamiset

332 272

Vaihtuvat vastaavat yhteensä 801 1298

VASTAAVAA YHTEENSÄ 5 500 5603

Milj. € 2020 2019

VASTATTAVAA

Oma pääoma

Osakepääoma 311 311

Ylikurssirahasto 720 720

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 2 123 2123

Edellisten tilikausien tulos 164 113

Tilikauden tulos 24 51

Oma pääoma yhteensä 3 343 3319

Tilinpäätössiirtojen kertymä

Kertynyt poistoero 1 1

Vieras pääoma

Pitkäaikainen

Joukkovelkakirjalainat 250 250

Vaihtovelkakirjalainat

125 –

Lainat rahoituslaitoksilta

330 405

Eläkelainat 143 103

Muut pitkäaikaiset lainat 1 0

Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 849 758

Lyhytaikainen

Vaihtovelkakirjalainat – 250

Lainat rahoituslaitoksilta – 6

Eläkelainat – 40

Konsernipankkitilivelat

787 722

Muut lyhytaikaiset lainat 263 244

Ostovelat 177 208

Siirtovelat 15 13

Muut lyhytaikaiset velat 65 42

Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 1 307 1525

Vieras pääoma yhteensä 2 156 2283

VASTATTAVAA YHTEENSÄ 5 500 5603

Emoyhtiön tilinpäätös

68 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Emoyhtiön rahavirtalaskelma

Milj. € 2020 2019

Liiketoiminnan rahavirta

Tilikauden tulos 24 51

Oikaisut

Poistot 12 5

Arvonalentumiset 33 0

Aineettomien hyödykkeiden ja aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden

myyntivoitot ja -tappiot –0 –5

Korkotuotot –38 –68

Korkokulut 46 36

Varausten muutos 1 0

Kurssierot

2 3

Konserniavustukset –111 –53

Muut oikaisut 8 –1

–47 –83

Käyttöpääoman muutos

Myyntisaamisten ja muiden saamisten muutos 0 –6

Ostovelkojen ja muiden velkojen muutos

–27 47

–27 41

Saadut korot 39 75

Maksetut korot

–45 –34

Maksetut verot

– –0

–6 41

Liiketoiminnan nettorahavirta –55 51

Milj. € 2020 2019

Investointien rahavirta

Investoinnit tytäryrityksiin sekä muihin osakkeisiin ja osuuksiin –13 –274

Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin –19 –30

Tytäryritysten ja muiden osakkeiden ja osuuksien myynnit ja muut

vähennykset 108 239

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myynnit ja vähennykset – 1

Aineettomien hyödykkeiden myynnit ja vähennykset 2 11

Muiden pitkäaikaisten saamisten muutos 21 361

Investointien nettorahavirta 99 308

Rahavirta ennen rahoitusta

44 358

Rahoituksen rahavirta

Maksetut osingot – –62

Pitkäaikaisten lainojen nostot 444 473

Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut

–664 –76

Lyhytaikaisten lainojen muutos 85 –806

Konserniavustukset

53 185

Muu rahoituksen rahavirta 97 176

Rahoituksen nettorahavirta 16 –109

Rahavarojen muutos

60 249

Taseen mukainen rahavarojen muutos

60 249

Emoyhtiön tilinpäätös

69 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilinpäätös

Milj. € Osakepääoma Ylikurssirahasto

Sijoitetun vapaan

oman pääoman

rahasto

Kertyneet

voittovarat

Oma pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1. 1. 2019 311 720 2123 175 3330

Tilikauden tulos – – – 51 51

Osingonjako – – – –62 –62

Oma pääoma 31. 12. 2019 311 720 2123 164 3319

Tilikauden tulos – – – 24 24

Oma pääoma 31. 12. 2020 311 720 2123 188 3343

Laskelma emoyhtiön oman pääoman muutoksista

Milj. € 2020 2019

Muut pantit 31. 12. 13 13

Takaukset 31. 12.

Tytäryhtiöiden puolesta

Rahoituksen vakuudeksi 327 350

Kaupallisten sitoumusten vakuudeksi 0 3

Muiden sitoumusten vakuudeksi 28 26

Osakkuusyhtiöiden puolesta

Rahoituksen vakuudeksi 2 4

Muut vastuut 31. 12. 10 14

Emoyhtiön vastuusitoumukset

Merkittävä osa Outokummun lainoista on vakuudellisia. Vakuu-

tena on tiettyjen tytäryhtiöiden kiinteää omaisuutta.

Muut pantit koskevat Outokummun osakkeita Manga LNG

Oy:ssä, jotka on pantattu Manga LNG Oy:n tiettyjen vastuiden

vakuudeksi. Outokummun kokonaisvastuu vuoden 2020 lopussa

oli 24 milj. euroa (31. 12. 2019: 29 milj. euroa), joka esitetään

pantin ja takauksen ylittävältä osalta muissa vastuissa.

Outokumpu Oyj vastaa osakesarjaomistuksensa suhteessa

Etelä-Pohjanmaan Voima Oy:ssä niistä kustannuksista, vastuista

ja veloista, jotka edelleen kohdistuvat Tornion Voima Oy:n

välittämään sähköön. Outokumpu Oyj:n vastuu Tornion Voima

Oy:n nettoveloista vuoden 2020 lopussa oli noin 0 milj. euroa

(31. 12. 2019: 1 milj. euroa). Nämä vastuut on esitetty muissa

vastuissa.

Outokummun osuus Fennovoima-investoinnista on noin 250 milj.

euroa, josta 92 milj. euroa oli maksettu 31. 12. 2020 mennessä.

Projektiin liittyvät tulevien vuosien käyttöomaisuusinvestoinnit

ovat keskimäärin 15–20 milj. euroa vuodessa, ja noin puolet

Outokummun kokonaisinvestoinnista toteutuu vasta rakenta-

misen loppuvaiheessa.

Vuonna 2020 Outokumpu Oyj kirjasi 33 milj. euron

arvonalentumisen sijoitukseensa Voimaosakeyhtiö SF:ssä,

jonka kautta Outokummulla on omistus Fennovoima Oy:stä.

Tuloslaskelmassa tämä esitetään rahoitustuotoissa ja

-kuluissa. Arvonalentumisella ei ole vaikutusta Outokummun

konsernitilinpäätökseen, jossa sijoitus arvostetaan käypään

arvoon.

Laskelma jakokelpoisista varoista 31. 12.

Milj. € 2020 2019

Edellisten tilikausien tulos 164 113

Tilikauden tulos 24 51

Sijoitetun vapaan oman pääoman

rahasto 2 123 2123

Jakokelpoiset varat 31. 12. 2 312 2287

Emoyhtiön tilinpäätös

Outokummun taloudellinen katsaus  | 70 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilintarkastuskertomus

Outokumpu Oyj:n yhtiökokoukselle

Tilinpäätöksen

tilintarkastus

Lausunto

Lausuntonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja

riittävän kuvan konsernin taloudellisesta

asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja

rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen

kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS)

mukaisesti

• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan

emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudelli-

sesta asemasta Suomessa voimassa olevien

tilinpäätöksen laatimista koskevien sään-

nösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset

vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvalio-

kunnalle annetun lisäraportin kanssa.

Tilintarkastuksen kohde

Olemme tilintarkastaneet Outokumpu Oyj:n

(y-tunnus 0215254-2) tilinpäätöksen tilikau-

delta 1. 1.–31. 12. 2020. Tilinpäätös sisältää:

• konsernin tuloslaskelman, konsernin laajan

tuloslaskelman, konsernitaseen, konsernin

rahavirtalaskelman, laskelman konsernin

oman pääoman muutoksista ja konserni-

tilinpäätöksen liitetiedot, mukaan lukien

konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

• emoyhtiön tuloslaskelman, taseen, raha-

virtalaskelman ja emoyhtiön tilinpäätöksen

liitetiedot.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen

Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastus-

tavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan

mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan

tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvolli-

suudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet

lausuntomme perustaksi tarpeellisen

määrän tarkoitukseen soveltuvaa

tilintarkastusevidenssiä.

Riippumattomuus

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja

konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatet-

tavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka

koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja

olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten

mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suoritta-

mamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat

parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan

olleet Suomessa noudatettavien, näitä

palveluja koskevien säännösten mukaisia,

emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen

537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja

kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin

tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilin-

päätöksen liitetiedossa 6.

Tarkastuksen yleinen

lähestymistapa

Yhteenveto

Olennaisuus

Tilintarkastuksen

laajuus

Keskeiset

seikat

• Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus: 35 miljoonaa euroa

(2019: 38 miljoonaa euroa)

• Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuteen sisältyi kaikki

merkittävät yhtiöt kattaen valtaosan konsernin liikevaihdosta, varoista

ja veloista.

• Liikearvon arvostus

• Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvostus

• Vaihto-omaisuuden arvostus

• Järjestelmäympäristö ja sisäiset kontrollit

• Tytäryritysosakkeiden arvostus emoyhtiön tilinpäätöksessä

Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme

määrittäneet olennaisuuden ja arvioineet riskiä

siitä, että tilinpäätöksessä on olennainen

virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet

alueita, joiden osalta johto on tehnyt subjek-

tiivisia arvioita. Tällaisia ovat esimerkiksi

merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy

oletuksia ja tulevien tapahtumien arviointia.

Olennaisuus

Tarkastuksemme suunnitteluun ja

suorittamiseen on vaikuttanut soveltamamme

olennaisuus. Tilintarkastuksen tavoitteena

on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko

tilinpäätöksessä kokonaisuutena olennaista

virheellisyyttä. Virheellisyyksiä voi aiheutua

väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden

katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin

tai yhdessä voitaisiin kohtuudella odottaa

vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita

käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Perustuen ammatilliseen harkintaamme

määritimme olennaisuuteen liittyen tiettyjä

kvantitatiivisia raja-arvoja, kuten alla olevassa

taulukossa kuvatun konsernitilinpäätökselle

määritetyn olennaisuuden. Nämä raja-

arvot yhdessä kvalitatiivisten tekijöiden

kanssa auttoivat meitä määrittämään

tarkastuksen kokonaislaajuuden ja yksittäisten

tilintarkastustoimenpiteiden luonteen,

ajoituksen ja laajuuden sekä arvioimaan

virheellisyyksien vaikutusta tilinpäätökseen

kokonaisuutena.

Tilintarkastuskertomus

Outokummun taloudellinen katsaus  | 71 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilintarkastuskertomus

Konsernitilinpäätökselle

määritetty olennaisuus

35 miljoonaa euroa (2019: 38 miljoonaa euroa)

Olennaisuuden määrittämisessä

käytetty vertailukohde

0,6 % vuoden 2020 liikevaihdosta

Perustelut vertailukohteen

valinnalle

Valitsimme olennaisuuden määrittämisen vertailukohteeksi

liikevaihdon, koska se on käsityksemme mukaan konsernin

nykyisessä tilanteessa tilinpäätöksen käyttäjien kannalta

vakaa ja merkityksellinen suure mitattaessa konsernin tulok-

sellisuutta ja suorituskykyä. Koska konsernin tuloskehitys ei

ole ollut tasainen, liikevaihtoa voidaan myös käyttää yleisesti

hyväksyttynä vertailukohteena. Valitsimme sovellettavaksi

prosenttiosuudeksi 0,6 %, joka on tilintarkastusstandardeissa

yleisesti hyväksyttyjen määrällisten rajojen puitteissa.

Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen

laajuuden määrittäminen

Tilintarkastuksemme laajuutta

määrittäessämme olemme ottaneet huomioon

Outokumpu-konsernin rakenteen, toimialan

sekä taloudelliseen raportointiin liittyvät

prosessit ja kontrollit. Tilintarkastuksen

laajuuteen ovat sisältyneet valmistustoimintaa

harjoittavat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa,

Saksassa, Yhdysvalloissa, Meksikossa,

Iso-Britanniassa ja Italiassa. Olemme

edellä mainituissa yhtiöissä suoritettujen

tilintarkastustoimenpiteiden sekä

konsernin tasolla suorittamiemme

lisätarkastustoimenpiteiden kautta

hankkineet riittävän määrän tarkoitukseen

soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konsernin

taloudellisista tiedoista kokonaisuutena

konsernitilinpäätöstä koskevan lausuntomme

perustaksi.

Tilintarkastuksen kannalta

keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkin-

tamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä

tarkastuksen kohteena olevan tilikauden

tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu

huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena

kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä

laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa,

emmekä anna näistä seikoista erillistä

lausuntoa.

Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme

huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa

kontrolleja. Tähän sisältyy arviointi siitä, onko

viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta

suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytök-

sestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen

kannalta keskeinen seikka

Miten seikkaa on käsitelty

tilintarkastuksessa

Liikearvon arvostus

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 2, 11 ja 14.

Konsernin liikearvo 31. 12. 2020 oli 466

miljoonaa euroa.

Liikearvo testataan vähintään vuosittain riippu-

matta siitä, onko arvonalentumisesta viitteitä.

Liikearvon testauksessa käytettävä kerrytettä-

vissä oleva rahamäärä perustuu käyttöarvoon.

Käyttöarvo perustuu diskontattuihin vastaisiin

rahavirtoihin, joita omaisuuserän odotetaan

kerryttävän. Käyttöarvolaskelmissa käytettävät

tärkeimmät oletukset ovat diskonttokorko,

terminaaliarvon kasvuvauhti, ruostumattoman

teräksen kulutuksen maailmanlaajuinen kasvu

sekä perushinnan kehitys.

Liikearvon määrä konsernin taseessa on suuri

ja sen arvostukseen liittyy merkittävää johdon

harkintaa. Näistä seikoista johtuen olemme

määrittäneet liikearvon arvostuksen tilintarkas-

tuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.

Liikearvon arvostuksen tarkastuksessa keski-

tyimme johdon harkintaa edellyttäviin arvioihin.

Arvioimme näiden asianmukaisuutta seuraavien

toimenpiteiden avulla:

• Testasimme käyttöarvolaskelmissa käytet-

tyjä menetelmiä vertaamalla niitä IAS 36

(Omaisuuserien arvon alentuminen) mukaisiin

vaatimuksiin ja tarkastimme laskelmien

matemaattisen oikeellisuuden.

• Arvioimme rahavirtaennusteiden laatimisessa

käytettyä prosessia esimerkiksi vertaamalla

ennusteita hallituksen hyväksymiin keskipitkän

aikavälin strategisiin suunnitelmiin ja ennustei-

siin sekä testaamalla niiden perustana olevia

keskeisiä oletuksia.

• Arvioimme, oliko johdon tekemä herkkyysa-

nalyysi rahavirtaennusteeseen vaikuttavista

keskeisistä tekijöistä asianmukainen,

tarkastelemalla näissä keskeisissä oletuksissa

tapahtuvien muutosten todennäköisyyttä.

• Vertasimme edellisen vuoden arvonalentumis-

mallissa käytettyjä tilikauden arvioituja

tulos lukuja toteutuneisiin tuloslukuihin

saadaksemme vahvistusta johdon arvioiden

luotettavuudelle.

• PwC:n arvonmääritysasiantuntija on arvioinut

käytetyt diskonttokorot sekä soveltuvilta osin

tehnyt vertailuja markkina- ja toimialakohtaisiin

ennusteisiin.

Lisäksi arvioimme, onko konsernitilinpäätöksen

liitetiedossa 14 esitetty asianmukaiset tiedot.

Outokummun taloudellinen katsaus  | 72 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilintarkastuskertomus

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen

kannalta keskeinen seikka

Miten seikkaa on käsitelty

tilintarkastuksessa

Aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden arvostus

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 2 ja 12.

Konsernin aineellisten käyttöomaisuushyödyk-

keiden kirjanpitoarvo 31. 12. 2020 oli 2 631

miljoonaa euroa, joka on 45 % taseen loppu-

summasta ja 112 % omasta pääomasta.

Yhtiön liiketoiminta on varsin pääomavaltaista

ja on olemassa riski, että aineellisen käyt-

töomaisuuden kirjanpitoarvo on liian suuri.

Kirjanpitoarvo testataan osana konsernin

arvonalentumistestausta käyttämällä diskontat-

tuihin rahavirtoihin perustuvaa mallia.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvo

konsernin taseessa on suuri ja sen arvos-

tukseen liittyy merkittävää johdon harkintaa.

Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet

aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden arvos-

tuksen tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi

seikaksi.

Arvioimme aineellisten käyttöomaisuushyödyk-

keiden testauslaskelmissa käytetyn menetelmän

sekä näihin liittyvän johdon harkinnan ja

arvioiden asianmukaisuutta.

Tarkastustyömme sisälsi myös aineellisten käyttö-

omaisuushyödykkeiden olemassaoloa ja arvos-

tuksen oikeellisuutta varmistavien keskeisten

kontrollien testausta. Tällaisia kontrolleja ovat

esimerkiksi lisäysten, vähennysten ja romutusten

hyväksyminen, taloudellisten vaikutusaikojen

arvioiminen sekä käyttöomaisuuskirjanpidon

täsmäyttäminen kirjanpitoon.

Lisäksi suoritimme aineistotarkastustoimenpi-

teitä, joihin kuului esimerkiksi vuoden aikana

hankittujen hyödykkeiden tarkastusta sekä

käyttöomaisuuden poistojen tarkastamista

pääasiassa analyyttisten tarkastustoimenpi-

teiden avulla.

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen

kannalta keskeinen seikka

Miten seikkaa on käsitelty

tilintarkastuksessa

Vaihto-omaisuuden arvostus

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 2 ja 21.

Vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvo 31. 12. 2020

oli 1 177 miljoonaa euroa.

Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon

tai sitä alempaan nettorealisointiarvoon.

Nettorealisointiarvo on arvioitu myyntihinta

tavanomaisessa liiketoiminnassa vähennettynä

valmiiksi saattamisesta ja myynnin toteut-

tamisesta aiheutuvilla arvioiduilla menoilla.

Outokummun merkittävin hyödykehintariski

aiheutuu nikkelin ja muiden seosaineiden

hintojen vaihtelusta.

Hinnoittelussa käytetty seosainelisämekanismi

sekä päivittäinen kiinteä hinnoittelu pienentävät

raaka-aineen oston ja tuotteen toimitushetken

eriaikaisuudesta aiheutuvaa riskiä. Jäljelle jäävä

riski on kuitenkin huomattava, koska tuotannon

läpimenoaika on pidempi, kuin mitä seosaine-

lisämekanismi olettaa ja päivittäinen kiinteä

hinnoittelu voi myös toimituksen ajoittumisesta

riippuen poiketa tästä läpimenoajasta. Koska

kaikkien tuotteiden tulevat myyntihinnat eivät

ole tiedossa, merkittävä osa nettorealisointi-

laskelmissa käytetyistä tulevista myyntihin-

noista arvioidaan johdon parhaan näkemyksen

perusteella.

Nikkelin ja muiden seosaineiden hinnan vaih-

teluiden myötä toteutuvat myyntihinnat voivat

poiketa merkittävästi niistä, mitä nettorealisoin-

tiarvon määrittämisessä on tilinpäätöspäivänä

käytetty.

Vaihto-omaisuuden arvo konsernin taseessa on

suuri ja sen arvostukseen liittyy edellä mainit-

tuja riskejä sekä merkittävää johdon harkintaa.

Näistä seikoista johtuen olemme määrittäneet

vaihto-omaisuuden arvostuksen tilintarkas-

tuksen kannalta keskeiseksi seikaksi.

Tarkastustyöhömme kuului vaihto-omaisuuden

arvostuksen oikeellisuutta ja olemassaoloa

varmistavien keskeisten kontrollien testausta.

Lisäksi tarkastustyöhömme sisältyi muun

muassa seuraavia toimenpiteitä:

• Tarkastimme raaka-aineiden hintoja ja

keskeneräisiin tuotteisiin sisältyvien erien

tuotekustannusten määrittämistä.

• Tarkastimme vaihto-omaisuuden netto-

realisointilaskelmat ja niissä käytetyt keskeiset

oletukset.

• Arvioimme vaihto-omaisuuden epäkuranttius-

varauksen riittävyyttä ja niihin liittyvää johdon

harkintaa.

• Osallistuimme fyysiseen inventointiin ja

teimme riippumatonta tarkistuslaskentaa

varmistuaksemme omaisuuserien

olemassaolosta ja suoritetun laskennan

oikeellisuudesta.

Outokummun taloudellinen katsaus  | 73 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilintarkastuskertomus

Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen

kannalta keskeinen seikka

Miten seikkaa on käsitelty

tilintarkastuksessa

Järjestelmäympäristö ja

sisäiset kontrollit

Konsernin järjestelmäympäristö on hajanainen.

Hajanaisesta järjestelmäympäristöstä aiheutuu

riskejä, jotka liittyvät järjestelmiin pääsyn

valvontaan, muutosten hallintaan ja eri järjes-

telmien väliseen tiedonsiirtoon, ja näin ollen

olemme määrittäneet tämän tilintarkastuksen

kannalta keskeiseksi seikaksi.

Toimenpiteemme, jotka vastasivat hajanaisesta

järjestelmäympäristöstä aiheutuviin riskeihin,

sisälsivät sekä IT-kontrollien testausta että

yksittäisten tapahtumien tarkastusta.

Testasimme keskeisiin IT-järjestelmiin liittyviä

kontrolleja, jotka koskevat järjestelmiin pääsyä

ja muutosten hallintaa. Lisäksi testasimme

järjestelmien välisiin liittymiin ja eri järjestelmien

väliseen tiedonsiirtoon liittyviä kontrolleja.

Joihinkin keskeisiin järjestelmiin pääsyn

valvontaan liittyvissä kontrolleissa havaitsimme

tiettyjä heikkouksia, jotka raportoimme konsernin

johdolle. Havaintojen johdosta suoritimme yksit-

täisten tapahtumien tarkastusta alentaaksemme

niistä johtuvia olennaisen virheellisyyden riskejä

hyväksyttävän alhaiselle tasolle.

Emoyhtiön tilinpäätöksen tilintarkastuk-

sen kannalta keskeinen seikka

Miten seikkaa on käsitelty

tilintarkastuksessa

Tytäryritysosakkeiden arvostus

emoyhtiön tilinpäätöksessä

Outokumpu Oyj:n tytäryhtiöosakkeiden kirjan-

pitoarvo 31. 12. 2020 emoyhtiön suomalaisen

tilinpäätösnormiston mukaisessa tilinpäätök-

sessä oli 3 712 miljoonaa euroa.

Tytäryhtiöosakkeiden arvostusta tarkastetaan

osana konsernin arvonalentumistestausta

käyttämällä diskontattuihin rahavirtoihin

perustuvaa mallia.

Tytäryhtiöosakkeiden arvo yhtiön taseessa on

suuri ja niiden arvostukseen liittyy merkittävää

johdon harkintaa. Näistä seikoista johtuen

olemme määrittäneet tytäryhtiöosakkeiden

arvostuksen tilintarkastuksen kannalta

keskeiseksi seikaksi.

Arvioimme testauslaskelmissa käytetyn mene-

telmän sekä näihin liittyvän johdon harkinnan ja

arvioiden asianmukaisuutta seuraavien toimen-

piteiden avulla:

• Arvioimme rahavirtaennusteiden laatimisessa

käytettyä prosessia esimerkiksi vertaamalla

ennusteita hallituksen hyväksymiin keskipitkän

aikavälin strategisiin suunnitelmiin ja ennustei-

siin sekä testaamalla niiden perustana olevia

keskeisiä oletuksia.

• Arvioimme, oliko johdon tekemä herkkyys-

analyysi rahavirtaennusteeseen vaikuttavista

keskeisistä tekijöistä asianmukainen,

tarkastelemalla näissä keskeisissä oletuksissa

tapahtuvien muutosten todennäköisyyttä.

• Vertasimme edellisen vuoden arvonalentumis-

mallissa käytettyjä tilikauden arvioituja

tulos lukuja toteutuneisiin tuloslukuihin

saadaksemme vahvistusta johdon arvioiden

luotettavuudelle.

• PwC:n arvonmääritysasiantuntija on arvioinut

käytetyt diskonttokorot sekä soveltuvilta osin

tehnyt vertailuja markkina- ja toimialakohtaisiin

ennusteisiin.

Konsernitilinpäätöksen tai emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014 10.

artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen virheellisyyden riskejä.

Outokummun taloudellinen katsaus  | 74 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilintarkastuskertomus

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen

ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpää-

töksen laatimisesta siten, että konsernitilin-

päätös antaa oikean ja riittävän kuvan EU:ssa

käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten tilin-

päätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten,

että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan

Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen

laatimista koskevien säännösten mukaisesti

ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus

ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta

sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat

tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen,

jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä

laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja

konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja sovel-

tuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka

liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että

tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen

perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan

jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai

konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa

tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin

tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet

tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen

varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä koko-

naisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä

antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää

lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on korkea

varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että

olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän

tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa

tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi

aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä, ja

niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden

yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa

vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita

käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkas-

tukseen kuuluu, että käytämme ammatillista

harkintaa ja säilytämme ammatillisen skepti-

syyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

• tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä

tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olen-

naisen virheellisyyden riskit, suunnittelemme

ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia

tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme

lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän

tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevi-

denssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä

johtuva olennainen virheellisyys jää havait-

sematta, on suurempi kuin riski siitä, että

virheestä johtuva olennainen virheellisyys

jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen

voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä,

tietojen tahallista esittämättä jättämistä

tai virheellisten tietojen esittämistä taikka

sisäisen valvonnan sivuuttamista.

• muodostamme käsityksen tilintarkastuksen

kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta

pystyäksemme suunnittelemaan olosuhtei-

siin nähden asianmukaiset tilintarkastustoi-

menpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa,

että pystyisimme antamaan lausunnon

emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan

tehokkuudesta.

• arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen

laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä

johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja

niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

• teemme johtopäätöksen siitä, onko

hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asian-

mukaista laatia tilinpäätös perustuen oletuk-

seen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme

hankkimamme tilintarkastusevidenssin

perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö

sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin

liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi

antaa merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön

tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa.

Jos johtopäätöksemme on, että olennaista

epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy

kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme

lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin

tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai,

jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät

ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme.

Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkas-

tuskertomuksen antamispäivään mennessä

hankittuun tilintarkastusevidenssiin.

Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat

kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai

konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

• arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpää-

töksessä esitettävät tiedot mukaan lukien,

yleistä esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä

ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana

olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se

antaa oikean ja riittävän kuvan.

• hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen

soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konser-

niin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintoja

koskevasta taloudellisesta informaatiosta

pystyäksemme antamaan lausunnon konser-

nitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin

tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja

suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastus-

lausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa

muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta

laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä

tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien

mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät

puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkas-

tuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen

siitä, että olemme noudattaneet riippu-

mattomuutta koskevia relevantteja eettisiä

vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa

kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden

voi kohtuudella ajatella vaikuttavan riippumat-

tomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa

niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa

kommunikoiduista seikoista olivat merkit-

tävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden

tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkas-

tuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset

seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos

säädös tai määräys estää kyseisen seikan

julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinai-

sissa tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä

seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa,

koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaiku-

tusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan

suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä

koituva yleinen etu.

Outokummun taloudellinen katsaus  | 75 / 76Outokummun taloudellinen katsaus  | Tilintarkastuskertomus

Muut

raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa

koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana

tilintarkastajana 21. 3. 2017 alkaen yhtäjaksoi-

sesti 4 vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta

informaatiosta. Muu informaatio käsittää

toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen

sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä

tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkas-

tuskertomustamme. Olemme saaneet toimin-

takertomuksen käyttöömme ennen tämän

tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja

odotamme saavamme vuosikertomuksen

käyttöömme kyseisen päivän jälkeen.

Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata

muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity

muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkas-

tuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme

arvioida, onko muu informaatio olennaisesti

ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta

suoritettaessa hankkimamme tietämyksen

kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan

olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen

osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida,

onko toimintakertomus laadittu sen laatimi-

seen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että

• toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot

ovat yhdenmukaisia

• toimintakertomus on laadittu toiminta-

kertomuksen laatimiseen sovellettavien

säännösten mukaisesti.

Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen

antamispäivää käyttöömme saamaamme

muuhun informaatioon kohdistamamme työn

perusteella johtopäätöksen, että kyseisessä

muussa informaatiossa on olennainen

virheellisyys, meidän on raportoitava tästä

seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen

raportoitavaa.

Yhtiökokouksen päätöksen

perusteella annettavat lausumat

Hallituksen esitys voittovarojen käyttämisestä

on osakeyhtiölain mukainen. Puollamme

vastuuvapauden myöntämistä emoyhtiön

hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle

tarkastamaltamme tilikaudelta.

Helsingissä 4. helmikuuta 2021

PricewaterhouseCoopers Oy

Tilintarkastusyhteisö

Janne Rajalahti

KHT

76 / 76Outokummun taloudellinen katsaus 

ESEF-tilinpäätöksen varmennus

PricewaterhouseCoopers Oy on Outokummun toimeksiannosta varmentanut Outokummun

European Single Electronic Format (ESEF) -raportointivaatimusten mukaisen IFRS-konserni-

tilinpäätöksen (”ESEF-tilinpäätös”) ISAE 3000 (uudistettu) -varmennustoimeksiantostandardin

mukaisesti (kohtuullinen varmuus). PricewaterhouseCoopers Oy:n varmennusraportti on julkaistu

osana Outokummun englanninkielistä ESEF-tilinpäätöstä.

Hallinto- ja ohjausjärjstelmästä

kertova osio sisältää selvityksen

hallinto- ja ohjausjärjestelmästä,

palkitsemisraportin sekä tietoa

osakkeenomistajille.

Hallinto- ja ohjaus-

järjestelmä 

2 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Sovellettavat säädökset ja

organisaatiorakenne

Outokumpu Oyj, Outokumpu-konsernin

emoyhtiö, on Suomessa rekisteröity ja

kotipaikkaansa pitävä julkinen osakeyhtiö,

jonka osake on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.

Outokumpu Oyj:n hallintoon ja johtamiseen

sovelletaan suomalaisia osakeyhtiöitä koskevia

lakeja ja sääntöjä, yhtiön yhtiöjärjestystä sekä

yhtiön hallituksen vahvistamaa hallinto- ja

ohjausjärjestelmää.

Outokumpu Oyj noudattaa 1. 1. 2020 voimaan

astunutta Suomen listayhtiöiden hallinnointi-

koodia. Suomen listayhtiöiden hallinnointi-

koodin antaa Arvopaperimarkkinayhdistys, ja

Nasdaq Helsinki Oy on hyväksynyt sen osaksi

sääntöjään.

Ylin vastuu konsernin hallinnosta ja

toiminnasta on emoyhtiö Outokumpu Oyj:n

hallintoelimillä, joita ovat yhtiökokous, hallitus

ja toimitusjohtaja.

Viimeisin selvitys yhtiön hallinto- ja ohjaus-

järjestelmästä sekä muu ajantasainen tieto

hallinto- ja ohjausjärjestelmiin liittyen on

saatavilla yhtiön verkkosivuilta.

Yhtiökokous kokoontuu vähintään kerran

vuodessa. Suomen osakeyhtiölain mukai-

sesti yhtiökokous on yhtiön ylin toimielin.

Osakeyhtiölain mukaisesti yhtiökokouksen

yksinomaiseen päätösvaltaan kuuluvat tietyt

tärkeät päätökset, kuten yhtiöjärjestyksen

muuttaminen, tilinpäätöksen vahvistaminen,

osakepääoman korottamisesta tai alentami-

sesta päättäminen, voitonjaosta päättäminen

sekä hallituksen ja tilintarkastajien valinta.

Lisäksi yhtiökokous tekee neuvoa-antavia

päätöksiä koskien palkitsemispolitiikkaa ja

palkitsemisraporttia.

Selvitys hallinto- ja ohjaus-

järjestelmästä 

Arkkitehtuurin

taidonnäytteessä

Ediﬁcio Forumissa

Barcelonassa on

28 000 paneelia

Outokummun

ruostumatonta Supra-

terästä, joista luotiin

vedenpintaa heijastava

rakennus.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

3 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Hallituksen kokoonpano ja tehtävät . . 

Kari Jordan

Hallituksen puheenjohtaja

s. 1956, Suomen kansalainen

Ekonomi, vuorineuvos

Outokummun hallituksen jäsen

2018–

Hallituksen puheenjohtaja

2018–

Palkitsemisvaliokunnan

puheenjohtaja

Työkokemus

Toimitusjohtaja: Metsäliitto Osuuskunta 2004–2017

Pääjohtaja: Metsä Group 2006–2018

Hallituksen puheenjohtaja: Metsä Board Oyj 2005–2018

Hallituksen puheenjohtaja: Metsä Fibre Oy 2006–2017

Hallituksen puheenjohtaja: Metsä Tissue Oyj 2004–2017

Johtokunnan jäsen: Nordea AB ja sen edeltäjät 1994–2004

Johtokunnan jäsen: OKOBANK 1987–1994

Työkokemus

Talous- ja rahoitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen: Metso

Outotec Oyj 2020–

Talous- ja rahoitusjohtaja ja toimitusjohtajan sijainen: Metso Oyj

2016–2020

Talous- ja rahoitusjohtaja: Cargotec Oyj 2008–2016

Sijoittajasuhde- ja viestintäjohtaja: Cargotec Oyj 2005–2008

Sijoittajasuhdejohtaja: Metso Oyj 2004–2005

Sijoittajasuhdepäällikkö: Metso Oyj 2002–2004

Analyytikko: Mandatum (osa Sampo-konsernia) 1999–2002

Konsultti: Arkwright AB, Tukholma, Ruotsi 1997–1998

Luottamustehtävät

Hallituksen jäsen (2012–2016) ja tarkastusvaliokunnan

puheenjohtaja (2014–2016): Metso Oyj

Hallituksen jäsen: Basware Oyj 2010–2013

Eeva Sipilä

Hallituksen varapuheenjohtaja

s. 1973, Suomen kansalainen

KTM, CEFA

Outokummun hallituksen jäsen

2017–

Hallituksen varapuheenjohtaja

2020–

Tarkastusvaliokunnan

puheenjohtaja

Kaikki hallituksen jäsenet ovat riippumattomia yhtiöstä ja sen merkittävistä osakkeenomistajista.

Hallituksen ansioluttelot Outokummun verkkosivuilla

Luottamustoimet

Hallituksen varapuheenjohtaja: Nordea Oyj 2019–

Hallintoneuvoston puheenjohtaja: Keskinäinen

työeläkevakuutusyhtiö Varma 2015–2019

Hallituksen varapuheenjohtaja: Nokian Renkaat Oyj 2018–

Hallituksen puheenjohtaja: Keskuskauppakamari 2012–2016

Hallituksen puheenjohtaja: Metsäteollisuus ry 2009–2011

Hallituksen varapuheenjohtaja: Elinkeinoelämän keskusliitto EK

2009–2011, 2013–2014

Useita luottamustoimia säätiöissä ja yhdistyksissä.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

4 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Työkokemus

Varatoimitusjohtaja: Metsäliitto Osuuskunta 2017–

Talousjohtaja (CFO): Metsä Group 2010–

Talous- ja rahoitusjohtaja ja toimitusjohtajan varamies,

johtoryhmän jäsen: Outotec Oyj 2009–2010

Talous- ja rahoitusjohtaja (CFO) ja johtoryhmän jäsen: Outotec

Oyj 2006–2009

Talousjohtaja ja johtoryhmän jäsen: Outokumpu Oyj 2005–2006

Talousjohtaja: Outokumpu Oyj 2001–2005

Apulaisjohtaja, Talous: Outokumpu Oyj 1998–2001

Luottamustoimet

Hallituksen jäsen: Metsä Tissue Oy 2018–

Hallituksen jäsen: Metsä Spring Oy 2018–

Hallituksen puheenjohtaja: Metsä Group Treasury Oy 2013–

Talous- ja verovaliokunnan jäsen: Metsäteollisuus ry 2017–

Valtuuskunnan jäsen: Helsingin kauppakorkeakoulun tukisäätiö

2014–

Talous- ja verotusvaliokunta: Elinkeinoelämän keskusliitto

2013–2016

Vesa-Pekka Takala

Hallituksen jäsen

s. 1966, Suomen kansalainen

Kauppatieteiden maisteri

Outokummun hallituksen jäsen

2019–

Tarkastusvaliokunnan jäsen

Työkokemus

Johtaja, Paperidivisioona ja konsernin johtoryhmän jäsen: Stora

Enso 2014–

Myyntijohtaja, Printing and Living -divisioona: Stora Enso

2013–2014

Myyntijohtaja, Ofﬁce Paper, Printing and Reading: Stora Enso

2012–2013

Johtaja, Customer Service Centre West, Publication Paper: Stora

Enso 2010–2012

Useita johtotehtäviä paperiliiketoiminnassa 1996–2010

Liiketoiminnan analyytikko: Jaakko Pöyry Consulting, Singapore

1994–1996

Luottamustoimet

Hallituksen jäsen: Climate Leadership Coalition 2019–

Hallituksen jäsen (2017–), varapuheenjohtaja (2019–2020) ja

puheenjohtaja (2020–): EURO-GRAPH asbl

Hallituksen jäsen: Metsäteollisuus ry 2015–

Kati ter Horst

Hallituksen jäsen

s. 1968, Suomen kansalainen

Kauppatieteiden maisteri, MBA

(International Business)

Outokummun hallituksen jäsen

2016–

Palkitsemisvaliokunnan jäsen

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

5 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Työkokemus

Puheenjohtaja ja toimitusjohtaja 2012–2013 ja toimitusjohtaja

2013–2016: Constellium

Hallituksen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja: FCI SA 2008–2012

Operatiivinen johtaja: FCI SA 2007–2008

Toimitusjohtaja: Wagon Plc. 2004–2007

Johtaja: Alcan Inc. 2003–2004

Johtaja, Aluminium Conversion Sector: Pechiney 2002–2003

Johtaja, Exhaust Systems Business Group: Faurecia 1999–2002

Puheenjohtaja ja toimitusjohtaja: GFI Aerospace (nykyisin LISI

Aerospace) 1995–1999

Toimitusjohtaja, konsernin tytäryhtiöt Ceﬁval ja Specitubes

1990–1995 sekä lukuisia operatiivisia ja henkilöstötehtäviä

1982–1989: Vallourec Group

Luottamustoimet

Hallituksen puheenjohtaja: Société Bic SA 2018–

Hallituksen jäsen 2015–, tarkastusvaliokunnan jäsen 2018–

2019 sekä nimitys- ja palkitsemisvaliokunnan jäsen 2019–:

Verallia

Perustaja ja johtaja: The Vareille Foundation 2014–

Strategiavaliokunnan jäsen: CentraleSupelec 2008–2019

Johtaja ja hallituksen varapuheenjohtaja: Société Bic SA

2016–2018

Hallituksen jäsen ja tilintarkastusvaliokunnan jäsen: Société Bic

SA 2009–2016

Hallituksen jäsen: CentraleSupelec 2008–2019

Puheenjohtaja: European Aluminium Association 2015–2016

Johtaja: Alumni Association of the Ecole Centrale 2011–2013

Lisäksi Pierre Vareille on toiminut hallituksen jäsenenä useissa

organisaatioissa, joita ovat mm. Ison-Britannian Elinkeinoelämän

keskusliitto, MEDEF (Ranskan Elinkeinoelämän keskusliitto) ja

GIFAS (Ranskan lentokoneteollisuuden keskusjärjestö).

Työkokemus

Johtaja, Global Chassis Purchasing: Ford Motor Company

2016–2018

Johtaja, Global Power Train Components Purchasing: Ford Motor

Company 2012–2016

Johtaja, Ford of Europe Program Purchasing: Ford Motor

Company 2005–2011

Johtaja, Implementation Team: Ford Motor Company

2004–2005

Johtaja, Team Value Management, Strategy & Business

Development: Ford Motor Company 2002–2003

Luottamustoimet

Standardit- ja sääntelytoimikunnan jäsen: RoyalInstitution of

Chartered Surveyors 2020–

Neuvottelukunnan jäsen: Nexcel, BP:n ja Castrolin

autoteollisuuden start-up-yritys 2019–2020

Strategisen neuvottelukunnan jäsen: Ford/Michelin 2016–2018

Henkilöstön kehityskomitean jäsen: Ford Motor Company Global

Purchasing 2016–2018

Monimuotoisuuskomitean jäsen: Ford Motor Company North

America Purchasing 2012–2015

Hallintofoorumin jäsen: Ford/Ford Otosan Joint Venture Sourcing

2007–2011

Lisäksi Julia Woodhouse on toiminut lukuisissa muissa

johtoryhmätehtävissä esimerkiksi Components Division - ja

International Operations -toiminnoissa.

Pierre Vareille

Hallituksen jäsen

s. 1957, Ranskan kansalainen,

Kunnialegioonan ansioritari,

heinäkuu 2003

Maisteri (Ecole Centrale Paris),

kauppatieteiden kandidaatti

(Sorbonnen yliopisto) ja talous-

ja rahoitustutkinto (Institut de

Contrôle de Gestion)

Outokummun hallituksen jäsen

2018–

Palkitsemisvaliokunnan jäsen

Julia Woodhouse

Hallituksen jäsen

s. 1958, Englannin kansalainen

Humanististen tieteiden

kandidaatti (historia)

Outokummun hallituksen jäsen

2019–

Tarkastusvaliokunnan jäsen

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

6 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Hallitus arvioi jäsentensä riippumattomuuden

ja raportoi arvioinnin tuloksesta hallituksen

kokouspöytäkirjassa. Kaikki hallituksen jäsenet

31. 12. 2020 olivat riippumattomia yrityksestä

sekä sen merkittävistä osakkeenomistajista.

Hallituksen jäsenten ja heidän

määräysvaltayhteisöjensä

Outokummun osakeomistukset ja

osakeperustaiset oikeudet yhtiössä

ja yhtiön kanssa samaan konserniin

kuuluvissa yhtiöissä 31. 12. 2020

Hallituksen jäsen Osakkeiden määrä

Kari Jordan 206828

Kati ter Horst 33998

Eeva Sipilä 38509

Pierre Vareille 44829

Vesa-Pekka Takala 30848

Julia Woodhouse 19848

Yhteensä 374860

Hallituksen tehtävät ja nimeäminen

Hallituksen tavoitteena on ohjata Outokummun

liiketoimintaa ja strategioita niin, että

saavutetaan mahdollisimman suuri ja kestävä

lisäarvon kasvu yhtiön osakkeenomistajille

ja varmistetaan, että yhtiö on luotettava

kumppani kaikille sidosryhmilleen. Tämän

tavoitteen saavuttamiseksi hallituksen jäsenten

odotetaan olevan käytettävissä resurssina ja

antavan asiantuntemuksensa ja kokemuksensa

yhtiön käyttöön. Yhtiön hallituksen tehtävät ja

vastuut määräytyvät Suomen osakeyhtiölain

sekä muun soveltuvan lainsäädännön pohjalta.

Hallituksella on yleistoimivalta kaikissa niissä

asioissa, joita ei lain tai yhtiöjärjestyksen

nojalla ole määrätty toisten toimielinten päätet-

täväksi tai tehtäväksi. Hallituksen yleisenä

tehtävänä on huolehtia yhtiön hallinnon ja

toiminnan järjestämisestä ja valvonnasta. Sen

tulee toimia kaikissa tilanteissa yhtiön edun

mukaisesti.

Hallitus on vahvistanut itselleen työjärjestyksen,

jossa se määrittelee tehtävänsä ja toiminta-

periaatteensa. Hallituksen tehtävänä on

erityisesti:

Koskien yhtiön liiketoiminnan

ja strategioiden johtamista:

• päättää Outokummun strategiasta ja

Outokumpu Oyj:n pitkän aikavälin tavoitteista

ja valvoa niiden toteutumista;

• päättää vuosittaisista liiketoimintasuunnitel-

mista ja valvoa niiden toteutumista;

• päättää konsernin vuosittaisista investointi-

rajoista, valvoa niiden toteutumista, seurata

suoritusta ja päättää muutoksista;

• päättää merkittävistä ja strategisesti

tärkeistä investoinneista ja valvoa niiden

toteutumista;

• päättää merkittävistä ja strategisesti

tärkeistä yrityskaupoista ja valvoa niiden

toteutumista;

• päättää yhtiön ulkoisista rahoitusjärjeste-

lyistä seuraavan ja hallituksen työjärjestyksen

mukaisesti;

i. konserniyhtiöiden pitkäaikaiset

rahoitusjärjestelyt;

ii. kaikkien konserniyhtiöiden huomattavat

vuokrausjärjestelyt, saamisten myyntioh-

jelmat, lyhytaikaiset rahoitusjärjestelyt

sekä panttaukset ja takaukset;

iii. kaikkien konserniyhtiöiden merkittävät

lyhyt- tai pitkäaikaiset johdannaiset tai

kaikki johdannaiset, joita ei käytetä

suojaustarkoituksissa tai maksuvalmiuden

hallintaan;

iv. kaikki muut merkittävät rahoitusjärjes-

telyt, jotka poikkeavat konsernin tavalli-

sista liiketoimintakäytännöistä;

• päättää muista konserniyhtiöiden sitoumuk-

sista, jotka ovat liiketoiminnan laajuuden,

rakenteen ja toimialan huomioiden arvoltaan

tai luonteeltaan poikkeuksellisia.

Koskien yhtiön hallinnon ja

toimintojen järjestämistä:

• nimittää ja erottaa toimitusjohtaja ja hänen

mahdollinen varahenkilönsä, seurata toimi-

tusjohtajan suoritusta ja päättää hallituksen

palkitsemisvaliokunnan esityksen pohjalta

toimitusjohtajan palvelussuhteen ehdoista,

kuten kannustinjärjestelmästä;

• nimittää ja erottaa Outokummun johto-

ryhmän jäsenet ja määrittää heidän vastuu-

alueensa hallituksen palkitsemisvaliokunnan

esityksen pohjalta;

• seurata konsernin ylimpien johtamisresurs-

sien riittävyyttä ja kohdentamista;

• päättää konsernin liiketoimintaorganisaation

merkittävistä muutoksista;

• päättää konsernin eettisistä arvoista ja

toimintatavoista

• varmistaa, että hallintomallia koskevat

konserniohjeet ovat käytössä

• varmistaa, että yhtiön sisäpiiriasioiden

hallinnointia ja lähipiirin liiketoimia koskevia

periaatteita noudatetaan;

• varmistaa, että yhtiöllä on muut hallituksen

tarpeelliseksi katsomat, hallituksen

velvollisuuksien ja valtuuksien piiriin kuuluvia

asioita koskevat ohjeet.

Koskien yhtiökokouksessa

päätettävien asioiden valmistelua:

• vahvistaa osingonjakopolitiikka ja tehdä

yhtiökokoukselle esitys osingonjaosta

• tehdä yhtiökokoukselle esitys koskien

ulkopuolisen tilintarkastajan valintaa ja tälle

maksettavia tilintarkastuspalkkioita

• tehdä yhtiökokoukselle esitykset koskien

yhtiön palkitsemispolitiikkaa ja palkitsemis-

raporttia ja

• tehdä muita esityksiä yhtiökokoukselle.

Koskien taloushallintoa

ja riskienhallintaa:

• käsitellä ja hyväksyä osavuosikatsaukset,

-selvitykset ja tilinpäätökset

• valvoa konsernin toimintaan liittyviä merkit-

täviä riskejä ja riskienhallintaa

• varmistaa, että riittävät riskienhallintaa

koskevat menettelytavat ovat käytössä

• seurata taloudellista asemaa, maksuvalmi-

utta ja velkojen maturiteettirakennetta

• seurata konsernin valvontaympäristöä

• seurata ja arvioida, kuinka yhtiön ja eri

osapuolten väliset sopimukset ja muut oikeu-

delliset toimet noudattavat tavanomaisia

liiketoimien ja markkinaehtojen vaatimuksia

• arvioida omaa toimintaansa säännöllisesti.

Vuonna 2020 hallitus arvioi toimintaansa ja

työskentelytapojaan ulkopuolisen palvelun-

tarjoajan kanssa. Arvioinnin tulokset on esitetty

osakkeenomistajien nimitystoimikunnalle.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

7 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Yhtiöjärjestyksen mukaisesti hallitus on päätös-

valtainen, kun yli puolet valituista hallituksen

jäsenistä on läsnä. Hallituksen päätökseksi

tulee se kanta, jota enemmän kuin puolet

läsnä olevista jäsenistä kannattaa. Jos äänet

menevät tasan, puheenjohtajan ääni ratkaisee.

Yhtiökokous valitsee puheenjohtajan, vara-

puheenjohtajan ja muut hallituksen jäsenet

tehtäväänsä toimikaudeksi, joka päättyy

seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen lopussa.

Siten jokaisessa varsinaisessa yhtiökokouk-

sessa valitaan aina koko hallitus. Hallituksen

jäsen voidaan milloin tahansa vapauttaa

tehtävistään yhtiökokouksen päätöksellä.

Hallituksen jäsenten valintaa koskevat ja

ennen yhtiökokousta hallituksen tietoon tulleet

ehdotukset yhtiökokoukselle julkistetaan silloin,

kun ehdotuksen takana on vähintään 10 %

yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä ja kun

ehdotettu henkilö on suostunut tehtävään.

Yhtiöjärjestyksen mukaan hallitukseen kuuluu

vähintään viisi ja enintään kaksitoista jäsentä.

Vuoden 2020 varsinaisessa yhtiökokouksessa

hallitukseen valittiin kuusi jäsentä. Hallitus

kokoontuu säännöllisesti niin usein kuin on

tarpeen, mutta vähintään viisi kertaa vuodessa.

Vuonna 2020 hallituksen kokouksia oli 23, ja

jäsenten keskimääräinen osallistumisprosentti

kokouksiin oli 99 %.

Hallituksen kokouksiin

osallistuneiden jakauma

23 kokousta vuonna 2020 Osallistuminen

Kari Jordan 23/23

Kati ter Horst 23/23

Heikki Malinen, 30. 4. 2020 asti 9/9

Eeva Sipilä 22/23

Pierre Vareille 23/23

Vesa-Pekka Takala 23/23

Julia Woodhouse 23/23

Hallituksen monimuotoisuutta

koskevat periaatteet

Hallituksen monimuotoisuuspolitiikka tukee

konsernin visiota ja pitkän aikavälin tavoitteita.

Outokumpu pitää tärkeänä, että hallitustyös-

kentelyssä toteutuu monimuotoisuus siten,

että hallitukseen valitut henkilöt edustavat

muun muassa eri ikäryhmiä ja erilaisia taustoja

koulutuksen, kansainvälisyyden, ammatil-

lisen osaamisen sekä yhtiölle olennaisilta

teollisuudenaloilta hankitun kokemuksen

suhteen ja että hallituksessa on tasapainoinen

sukupuolijakauma. Osakkeenomistajien

nimitystoimikunta ottaa monimuotoisuusperi-

aatteet huomioon valmistellessaan esityksiään

yhtiökokoukselle, ja asetettujen tavoitteiden

saavuttamisesta julkaistaan selvitys vuosittain.

Tavoite hallituskokoonpanon tasapuolisesta

sukupuolijakaumasta saavutettiin vuonna

2020.

Hallituksen toimintakertomus on taloudellisen

katsauksen tilinpäätösosion sivulla 2.

Hallituksen valiokuntien

kokoonpano ja toiminta

Hallitus on asettanut keskuudestaan kaksi

pysyvää valiokuntaa ja vahvistanut niille

työjärjestykset. Molemmat valiokunnat

raportoivat hallitukselle.

Tarkastusvaliokunta

Tarkastusvaliokuntaan kuuluu vähintään

kolme hallituksen jäsentä. Ainakin yhdellä

valiokunnan jäsenellä tulee olla asianmukainen

koulutus ja yritysrahoituksen, kirjanpidon tai

tilintarkastuksen erityisosaaminen. Hallitus on

vahvistanut tarkastusvaliokunnalle työjärjes-

tyksen, jossa määritellään valiokunnan vastuut

ja toimintaperiaatteet. Tarkastusvaliokunnan

tehtävänä on käsitellä tilinpäätöksiin, yrityksen

taloudelliseen asemaan, tilintarkastukseen,

sisäiseen tarkastukseen ja lakien- ja säännös-

tenmukaisuuteen, sisäisten ja ulkoisten tarkas-

tusten laajuuteen, tilintarkastajien palkkioihin,

konsernin verotukselliseen asemaan, konsernin

rahoitusta koskeviin ohjeisiin, lähipiirin

liiketoimien valvontaan ja arviointiin sekä

muihin konsernin riskienhallintaa koskeviin

toimintatapoihin liittyviä asioita yksityiskohtai-

semmin kuin koko hallituksen on mahdollista

tehdä. Lisäksi tarkastusvaliokunta valmistelee

hallitukselle suosituksen tilintarkastajien

valinnasta ja palkkioista, joista päätetään yhtiö-

kokouksessa. Tarkastusvaliokunta kokoontui

vuoden 2020 aikana kuusi kertaa, ja jäsenten

osallistumisprosentti kokouksiin oli 100 %.

Tarkastusvaliokunnan kokouksiin

osallistuneiden jakauma

6 kokousta vuonna 2020 Osallistuminen

Eeva Sipilä 6/6

Kati ter Horst, 30. 4. 2020 asti 1/1

Vesa-Pekka Takala 6/6

Julia Woodhouse 6/6

Palkitsemisvaliokunta

Palkitsemisvaliokuntaan kuuluu hallituksen

puheenjohtaja ja vähintään kaksi muuta

hallituksen jäsentä. Palkisemisvaliokunnan

tehtävänä on valmistella hallitukselle ehdo-

tuksia yhtiön ylimmän johdon nimityksistä

ja palkitsemisperiaatteista sekä yhtiön

palkitsemispolitiikasta ja palkitsemisraportista.

Palkitsemisvaliokunta päättää Outokummun

johtoryhmän jäsenten työsuhteen ehdoista ja

etuuksista ja hyväksyy ne lukuun ottamatta

yhtiön toimitusjohtajaa.

Hallitus on vahvistanut palkitsemisvaliokunnalle

työjärjestyksen, jossa määritellään valiokunnan

vastuut ja toimintaperiaatteet. Palkitsemis-

valiokunta kokoontui vuoden 2020 aikana

yhdeksän kertaa, ja keskimääräinen jäsenten

osallistumisprosentti kokouksiin oli 93 %.

Palkitsemisvaliokunnan kokouksiin

osallistuneiden jakauma

9 kokousta vuonna 2020 Osallistuminen

Kari Jordan 9/9

Kati ter Horst, 1. 5. 2020 alkaen

6/6

Heikki Malinen, 30. 4. 2020 asti

1/3

Pierre Vareille 9/9

Tilapäiset työryhmät

Hallitus voi asettaa keskuudestaan myös tila-

päisiä työryhmiä tiettyjen tehtävien hoitamista

varten. Työryhmät raportoivat hallitukselle.

Vuonna 2020 ei asetettu tilapäisiä työryhmiä.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

8 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

viimeistään 31. elokuuta yhtiön hallituksen

puheenjohtajalle asiaa koskevan kirjallisen

pyynnön, lasketaan tällaisen osakkeenomis-

tajan ja muiden tahojen omistukset yhteen

suurimpien osakkeenomistajien omistusosuuk-

sien määrittelyssä.

Mikäli kahdella tai useammalla osakkeenomis-

tajalla on sama määrä osakkeita siten, että

neljää suurinta osakkeenomistajaa ei voida

määritellä, ratkaistaan näiden osakkeenomista-

jien asema neljän suurimman joukossa arvalla.

Hallituksen puheenjohtaja pyytää neljää

suurinta osakkeenomistajaa kutakin nimeä-

mään yhden jäsenen nimitystoimikuntaan.

Mikäli osakkeenomistaja ei halua käyttää

nimeämisoikeuttaan, oikeus siirtyy seuraavaksi

suurimmalle osakkeenomistajalle, jolla muutoin

ei olisi nimeämisoikeutta.

Nimitystoimikunnan jäsenten toimikausi

päättyy vuosittain uuden nimitystoimikunnan

tultua nimetyksi. Osakkeenomistaja voi vaihtaa

edustajansa toimikunnassa kesken toimi-

kauden painavasta syystä.

Nimitystoimikunnan tulee tehdä päätökset yksi-

mielisesti. Mikäli yksimielisyyttä ei saavuteta,

jäsenten tulee esittää omat ehdotuksensa

yhtiökokoukselle yksin tai yhdessä muiden

nimitystoimikunnan jäsenten kanssa.

Vuonna 2020 seuraavilla osakkeenomistajilla

oli oikeus nimittää edustajia nimitystoimikun-

taan: Solidium Oy, Kansaneläkelaitos, Keski-

näinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen ja Valtion

eläkerahasto. Valtion eläkerahasto ilmoitti

Outokummulle, ettei se aio käyttää nimeämis-

oikeuttaan, joten oikeus siirtyi Keskinäinen

Työeläkeyhtiö Elolle, joka oli Outokummun

osakasluettelon mukaan seuraavaksi suurin

yhtiön osakkeenomistaja.

Nämä osakkeenomistajat nimittivät seuraavat

edustajansa nimitystoimikuntaan: Solidium

Oy:n toimitusjohtaja Antti Mäkinen, Kansan-

eläkelaitoksen pääjohtaja Outi Antila,

Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarisen

toimitusjohtaja Jouko Pölönen ja Keskinäinen

Työeläkeyhtiö Elon toimitusjohtaja Satu Huber.

Antti Mäkinen valittiin nimitystoimikunnan

puheenjohtajaksi, ja Outokummun halli-

tuksen puheenjohtaja Kari Jordan toimi sen

asiantuntijajäsenenä.

Nimitystoimikunta kokoontui neljä kertaa, ja

osallistumisprosentti oli 100. Nimitystoimi-

kunta on toimittanut ehdotuksensa hallituksen

kokoonpanosta ja hallituksen jäsenille makset-

tavista palkkioista Outokummun hallitukselle,

joka on kirjannut ehdotukset vuoden 2021

yhtiökokouskutsuun.

Outokummun vuoden 2012 varsinainen

yhtiökokous päätti asettaa osakkeenomistajien

nimitystoimikunnan valmistelemaan vuosittain

hallituksen jäseniä ja hallituspalkkioita

koskevat ehdotukset yhtiökokoukselle.

Yhtiökokous on vahvistanut osakkeenomis-

tajien nimitystoimikunnalle työjärjestyksen,

joka on päivitetty viimeksi vuonna 2019.

Työ järjestyksessä säädetään toimikunnan

jäsenten nimittämisestä ja toimikunnan

kokoonpanosta sekä määritellään toimikunnan

tehtävät ja velvollisuudet.

Nimitystoimikunnassa on viisi jäsentä. Jäse-

nistä neljä edustaa yhtiön suurimpia osakkeen-

omistajia, ja yhtiön hallituksen puheenjohtaja

toimii asiantuntijajäsenenä nimitystoimikunnan

viidentenä jäsenenä.

Nimitystoimikuntaan nimetään vuosittain

yhtiön neljän suurimman osakkeenomistajan

edustajat. Yhtiön suurimmat osakkeenomis-

tajat määräytyvät yhtiön osakasluettelon perus-

teella Nasdaq Helsingin elokuun viimeisen

kaupankäyntipäivän jälkeisen omistustilanteen

mukaisesti. Yhtiön osakasluettelo sisältää

vain suomalaiseen arvo-osuusjärjestelmään

suoraan rekisteröityneet osakkeenomistajat.

Voidakseen tulla valituksi nimitystoimikuntaan

hallintarekisteröidyn osakkeenomistajan on

rekisteröitävä omistuksensa suoraan suoma-

laiseen arvo-osuusjärjestelmään ainakin yllä

mainituksi määräytymispäiväksi.

Mikäli osakkeenomistaja, jolla on arvopape-

rimarkkinalain mukainen velvollisuus lukea

omistukseensa myös muiden tahojen ilmoit-

tamia omistuksia ilmoittaessaan omistusosuu-

tensa muutoksista (liputusilmoitus), esittää

Osakkeenomistajien nimitystoimikunta

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

9 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Yhtiön ylin johto

Outokummun johtoryhmän kokoonpano ja tehtävät 31. 12. 2020

Heikki Malinen

Toimitusjohtaja

s. 1962, Suomen kansalainen

Kauppatieteiden maisteri, MBA (Harvard)

Toimitusjohtaja 2020–

Konsernin johtoryhmän puheenjohtaja 2020–

Vastuualue: konsernin johtaminen,

lakiasiat, konsernin hallinto- ja

compliance-asiat, turvallisuus ja työterveys,

Europe-liiketoiminta-alue

Konsernin palveluksessa vuodesta 2020

Pia Aaltonen-Forsell

Talous- ja rahoitusjohtaja

s. 1974, Suomen kansalainen

Valtiotieteiden maisteri, MBA

Talous- ja rahoitusjohtaja 2019–

Outokummun johtoryhmän jäsen 2019–

Vastuualueet: Taloushallinto, business

controlling, rahoitus, yritysjärjestelyt,

verotus, internal controlling, sisäinen

tarkastus, sijoittajasuhteet, yleiset hankinnat,

Transformation Ofﬁce

Konsernin palveluksessa vuodesta 2019

Työkokemus

Talousjohtaja: Ahlström-Munksjö 2018

Talousjohtaja: Munksjö 2015–2017

Talousjohtaja: Vacon 2013–2015

Johtaja, talous, tietohallinto ja yrityskaupat, Building and

Living: Stora Enso 2012–2013

Johtaja & Group Controller: Stora Enso 2009–2012

Eri työtehtäviä taloushallinnossa: Stora Enso

2000–2009

Luottamustoimet

Hallituksen jäsen (2017–) ja tarkastusvaliokunnan

puheenjohtaja (2018–): Uponor

Työkokemus

Konsernijohtaja: Posti Group Oyj (aikaisemmin Itella Oyj)

2012–2019

Toimitusjohtaja: Pöyry Oyj 2008–2012

Strategiajohtaja, johtajiston jäsen: UPM-Kymmene Oyj,

Helsinki 2006–2008

Toimitusjohtaja: UPM North America, Chicago, USA

2004–2005

Myyntijohtaja: UPM North America, Chicago, USA

2002–2003

Partneri: Jaakko Pöyry Consulting, New York, USA

2000–2001

Projektijohtaja: McKinsey & Co, Atlanta, USA

1997–1999

Liiketoiminnan kehitysjohtaja: UPM Paper Divisions,

Helsinki 1994–1996

Luottamustehtävät

Varapuheenjohtaja (2019–2020) ja hallituksen jäsen:

Outokumpu 2012–2020

Varapuheenjohtaja (2016–2018) ja hallituksen jäsen:

Palvelualojen työnantajat PALTA ry 2013–2019

Hallituksen puheenjohtaja: Realia Group 2017–2020

Hallituksen jäsen: East Ofﬁce of Finnish Industries

2012–2019

Puheenjohtaja: Amerikkalainen kauppakamari (AmCham

Finland – The American Chamber of Commerce in

Finland) 2009–2014

Hallituksen jäsen: Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö

Ilmarinen 2014–2016

Hallituksen jäsen: Teknologiateollisuus ry 2011–2012

Hallintoneuvoston jäsen: Suomen Messut Osuuskunta

2014–2019

Hallintoneuvoston jäsen: Keskinäinen

eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 2013

Hallituksen jäsen: Botnia Oy 2006–2008

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

10 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Thomas Anstots

Kaupallinen johtaja, Europe-liiketoiminta-alue

s. 1962, Saksan kansalainen

Konetekniikan diplomi-insinööri

Kaupallinen johtaja, Europe-liiketoiminta-alue

2020–

Konsernin johtoryhmän jäsen 2020–

Vastuualue: Europe-liiketoiminta-alueen myynti

ja globaali markkinointi

Konsernin palveluksessa vuodesta 2012

Työkokemus

Myyntijohtaja, Europe-liiketoiminta-alue, Outokumpu

2019–2020

Myyntijohtaja, pohjoinen Eurooppa: Outokumpu

2014–2018

Myyntijohtaja, Keski-Eurooppa ja

palvelukeskustoiminnot: Outokumpu 2013

Johtaja, Nirosta Service Center, Inoxum/ThyssenKrupp

Nirosta 2010–2012

Teknologiajohtaja, Service Center Group: ThyssenKrupp

Nirosta 2005–2009

Johtaja, Liiketoimintaprosessit ja -sovellukset:

ThyssenKrupp Nirosta 2002–2004

Tuotantolaitoksen johtaja, viimeistelyosastot:

ThyssenKrupp Nirosta 1998–2001

Eri päällikkö- ja johtotason tehtäviä

kylmävalssaamotuotannossa: Thyssen Edelstahl/Krupp

Thyssen 1989–1997

Luottamustehtävät

Hallituksen jäsen ja varapuheenjohtaja: ISER Germany

2016–

Stefan Erdmann

Teknologiajohtaja

s. 1972, Saksan kansalainen

Diplomi-insinööri

Teknologiajohtaja ja konsernin johtoryhmän

jäsen 2020–

Vastuualue: Tutkimus ja kehitys, teknologia,

vastuullisuus, investointien johtaminen ja IT

Konsernin palveluksessa vuodesta 2018

Työkokemus

Teknologiajohtaja: Outokumpu 2018–2020

Teknologiajohtaja: Aluminium Norf GmbH 2015–2018

Johtaja, maailmanlaajuinen tutkimus ja kehitys: Novelis

Inc 2011–2015

Johtaja, liiketoimintayksikkö Can Europe: Novelis AG

2009–2011

Toimitusjohtaja: Novelis Deutschland GmbH

2007–2009

Myyntijohtaja, maalatut tuotteet: Novelis Europe

2006–2007

Eri operatiivisia ja johtotason tehtäviä: Novelis ja Alcan

1993–2006

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

11 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Martti Sassi

Johtaja, Ferrochrome-liiketoiminta-alue

s. 1964, Suomen kansalainen

Diplomi-insinööri

Ferrochrome-liiketoiminta-alueen johtaja ja

konsernin johtoryhmän jäsen 2020–

Vastuualue: Ferrochrome-liiketoiminta-alue

Konsernin palveluksessa vuodesta 1990

Työkokemus

Ferrochrome-liiketoiminta-alueen johtaja: Outokumpu

2018–2020

Johtaja – Tornion tehtaat ja ferrokromitoiminnot:

Outokumpu 2016–2018

Johtaja – Tornion tehtaiden operatiiviset toiminnot:

Outokumpu 2012–2016

Liiketoiminnan kehitysjohtaja – Tornion tehtaat:

Outokumpu 2010–2012

Kylmävalssaamon johtaja – Tornion tehtaat: Outokumpu

2006–2010

Eri tuotannon sekä tutkimuksen ja tuotekehityksen

tehtäviä 1990–2006: Outokumpu

Luottamustehtävät

Hallituksen jäsen: Metallinjalostajat ry 2020–

Hallituksen puheenjohtaja: Lapin kauppakamari 2020–

Hallituksen jäsen: International Chromium Development

Association 2019–

Hallituksen jäsen: Euroalliages 2018–

Johann Steiner

Henkilöstöjohtaja

s. 1966, Saksan kansalainen

Kauppatieteiden maisteri

Henkilöstöjohtaja 2020–

Konsernin johtoryhmän jäsen 2013–

Vastuualue: Henkilöstöhallinto,

konserniviestintä ja liiketoiminnan

palvelukeskukset

Konsernin palveluksessa vuodesta 2013

Työkokemus

Johtaja – henkilöstöhallinto ja organisaation

kehittäminen: Outokumpu 2016–2020

Johtaja – henkilöstöhallinto, IT, työterveys ja turvallisuus:

Outokumpu 2013–2016

Johtaja – henkilöstöhallinto, työterveys ja turvallisuus ja

yritysvastuu: Outokumpu Oyj 2013

Henkilöstöjohtaja: SAG Group GmbH 2012

Osakas: Humatica AG 2010–2012

Henkilöstöjohtaja: Clariant International AG 2002–2008

Johtaja, Executive Policies: EADS (aiemmin

DaimlerChrysler Aerospace AG) 1999–2002

Konsultti: Towers Perrin 1993–1998

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

12 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Työkokemus

Europe-liiketoiminta-alueen tuotantojohtaja: Outokumpu

2020

Johtaja – Tornion tehtaat: Outokumpu 2018–2020

Johtaja – Quarto Plate: Outokumpu 2015–2018

Degerforsin tuotantojohtaja: Outokumpu 2010–2015

Useita tuotannon tehtäviä: Outokumpu 2002–2010

Luottamustehtävät

Hallituksen jäsen: Jernkontoret 2015–

Niklas Wass

Tuotantojohtaja, Europe-liiketoiminta-alue

s. 1977, Ruotsin kansalainen

Ympäristötieteiden maisteri

Europe-liiketoiminta-alueen tuotantojohtaja ja

konsernin johtoryhmän jäsen 2020–

Vastuualue: Europe-liiketoiminta-alueen

tuotanto ja toimitusketjun hallinta

Konsernin palveluksessa vuodesta 2002

Tamara Weinert

Väliaikainen johtaja,

Americas-liiketoiminta-alue

s. 1965, Saksan kansalainen

MBA, Filosoﬁan maisteri

Väliaikainen johtaja, Americas-liiketoiminta-alue

2020–

Konsernin johtoryhmän jäsen 2020–

Vastuualue: Americas-liiketoiminta-alue

Konsernin palveluksessa vuodesta 2012

Työkokemus

Myyntijohtaja, eteläinen Eurooppa ja Aasia: Europe-

liiketoiminta-alue: Outokumpu 2016–2020

Talousjohtaja, Europe-liiketoiminta-alue: Outokumpu

2013–2016

Sijoittajasuhdejohtaja: Outokumpu 2012–2013

Johtaja, varainhallinta, riskienhallinta, vakuutukset ja

sijoittajasuhteet: Inoxum 2012

Johtaja, konserni- ja strukturoitu rahoitus: Vattenfall

2011–2012

Talousjohtaja: N.V. Nuon 2008–2010

Johtaja, riskienhallinta: N.V. Nuon 2000–2008

Kansainvälisiä tehtäviä Intiassa, Singaporessa,

Venäjällä, Alankomaissa ja Suomessa

Lisätietoa johtoryhmän jäsenten

työkokemuksesta ja luottamustoimista

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

13 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Toimitusjohtajan ja

johtoryhmän jäsenten ja heidän

määräysvaltayhteisöjensä

Outokummun osakeomistukset ja

osakeperustaiset oikeudet yhtiössä

ja yhtiön kanssa samaan konserniin

kuuluvissa yhtiöissä 31. 12. 2020

Johtoryhmän jäsen Osakkeiden määrä

Heikki Malinen 45459

Pia Aaltonen-Forsell 0

Thomas Anstots 94909

Stefan Erdmann 10000

Olli-Matti Saksi 317676

Martti Sassi 17196

Johann Steiner 155444

Niklas Wass 18443

Tamara Weinert (väliaikainen) 25319

Yhteensä 684446

Lisätietoja johdon palkitsemisesta on erilli-

sessä palkitsemisraportissa.

Toimitusjohtaja ja

toimitusjohtajan sijainen

Toimitusjohtaja on vastuussa yhtiön opera-

tiivisesta johtamisesta, jonka tavoitteena

on turvata osakkeenomistajille yhtiön arvon

merkittävä ja kestävä kasvu.

Toimitusjohtaja valmistelee päätöksiä ja muita

asioita hallituksen kokouksia varten, kehittää

konsernia yhdessä hallituksen kanssa päätet-

tyjen tavoitteiden mukaisesti ja varmistaa

hallituksen päätösten asianmukaisen

täytäntöönpanon. Toimitusjohtajan velvollisuu-

tena on lisäksi varmistaa, että konsernissa

noudatetaan voimassa olevaa lainsäädäntöä ja

muita soveltuvia sääntöjä. Jos toimitusjohtajan

sijainen on nimitetty, hän vastaa toimitus-

johtajan velvollisuuksista, jos toimitusjohtaja on

estynyt hoitamasta niitä itse. Toimitusjohtajalle

ei ole nimitetty sijaista tällä hetkellä.

Johtoryhmä ja liiketoiminta-

alueiden ohjausryhmät

Outokummun johtoryhmän puheenjohtajana

toimii toimitusjohtaja, ja johtoryhmä raportoi ja

tekee päätöksiä, joilla ohjataan ja määritellään

Outokummun suuntaviivat. Outokummun

johtoryhmään kuuluu toimitusjohtaja, toimitus-

johtajan sijainen (mikäli toimitusjohtajalla on

nimetty sijainen) ja muita ylimmän johdon

avainhenkilöitä. Konsernitoimintojen ohjaus-

ryhmä (Group Functions Board) on Outo-

kummun johtoryhmän alajaosto ja konserni-

hallinnon valvonta- ja päätöksenteko elin.

Konsernitoimintojen ohjausryhmän puheen-

johtajana toimii toimitusjohtaja. Konserni-

toimintojen ohjausryhmän tekemät päätökset

raportoidaan Outokummun johtoryhmälle.

Jokaista Outokummun liiketoiminta-aluetta

johtaa liiketoiminta-alueen ohjausryhmä

(Business Area Board), jonka puheenjohtajana

toimii toimitusjohtaja. Liiketoiminta-alueen

ohjausryhmään kuuluu toimitusjohtaja, talous-

ja rahoitusjohtaja, kyseisen liiketoiminta-alueen

johtaja sekä muita valittuja ylimmän johdon

jäseniä.

Johtoryhmän ja liiketoiminta-alueen ohjaus-

ryhmillä on vastaava päätöksentekovalta kuin

toimitusjohtajalla. Ohjausryhmien vastuulla on

kehittää konsernin toimintoja hallituksen aset-

taman strategian ja tavoitteiden mukaisesti.

Toimitusjohtaja kutsuu koolle johtoryhmän ja

liiketoiminta-alueiden ohjausryhmien kokoukset.

Joka kokouksesta pidetään pöytäkirjaa.

Johtoryhmä, konsernitoimintojen ohjausryhmä

sekä liiketoiminta-alueiden ohjausryhmät

kokoontuvat tavallisesti kerran kuussa.

Organisaatiorakenne 31. 12. 2020

Toimitusjohtaja

Heikki Malinen

Henkilöstöhallinto

Talous ja rahoitus

Teknologia ja kestävä kehitys

AmericasEuropen tuotanto Europen myynti Long Products

Ferrochrome

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

14 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Sisäinen valvonta ja riskienhallinta

Suomen osakeyhtiölain ja listayhtiöiden hallin-

nointikoodin mukaan yhtiön hallitus vastaa

yhtiön sisäisen valvonnan asianmukaisesta

järjestämisestä. Tämän osion tarkoituksena

on kuvata osakkeenomistajille ja muille

asianosaisille, miten taloudellisen raportoinnin

sisäinen valvonta ja riskienhallinta on järjes-

tetty Outokummussa. Pörssiyhtiönä konsernin

on noudatettava monia eri säännöksiä. Jotta

Outokumpu kykenisi täyttämään kaikki siihen

sovellettavat vaatimukset, Outokummussa on

käytössä taloudellisen raportoinnin ja sisäisen

valvonnan periaatteet, jotka on jaettu koko

organisaation tietoon.

Valvontaympäristö

Outokummun valvontaympäristön perusta on

konsernissa omaksuttu liiketoimintakulttuuri

ja sen mukaiset toimintatavat. Outokummun

valvontaympäristön muodostavat konsernin

politiikat ja periaatteet, jotka määrittävät Outo-

kummun organisaation toimintamallin. Näitä

politiikkoja ja periaatteita ovat esimerkiksi

konsernin yritysvastuupolitiikka ja eettiset peri-

aatteet. Outokummun toimintaohjeessa (Code

of Conduct) kuvataan konsernin perusarvoja

sekä annetaan yhdenmukaisia käytännöllisiä

ohjeita yhtiön esimiehille ja työntekijöille.

Lisäksi sisäisen valvonnan politiikassa,

hyväksymispolitiikassa ja käyttöoikeushallinnan

politiikassa määritellään useita sisäisen

valvonnan järjestelmiin liittyviä periaatteita.

Outokummun suorituksen johtamisprosessi ja

riskienhallintaprosessi ovat keskeisiä johdon

tehtäviä, joilla on tärkeä asema tehokkaan

valvontaympäristön toteuttamisessa. Suun-

nittelu ja tavoitteiden asettaminen sekä

Sisäiset valvontamenettelyt ja riskienhallintajärjestelmät pääpiirteissään

operatiivisessa että taloudellisessa mielessä

suoritetaan koko operatiivisessa organi-

saatiossa Outokummun liiketoiminnallisten

tavoitteiden mukaisesti. Johto seuraa tavoit-

teiden saavuttamista ja riskejä säännöllisten

johtamisraporttien ja kokousten avulla.

Vuonna 2020 Outokumpu perusti erillisen

sisäisen valvonnan toiminnon, joka seuraa

ja kehittää Outokummun sisäisen valvonnan

järjestelmää. Uusi toiminto on vastuussa

myös konserninlaajuisesta hallinnon, riskien-

hallinnan ja lakien- ja säännöstenmukaisuuden

koordinoinnista. Sisäisen valvonnan toiminnon

johdolla Outokumpu on jatkanut globaalien,

yhtenäisten ja yhdenmukaisten riskienhallinta-

menetelmien kehittämistä ja toteuttamista.

Lisäksi Outokumpu on kehittänyt ja toteut-

tanut sisäisen valvonnan prosessin, jonka

odotetaan lisäävän yhtiön mahdollisuuksia

saavuttaa tärkeimmät tavoitteensa. Vuoden

2021 aikana uusi riskienhallintaprosessi ja

sisäisen valvonnan prosessi otetaan laajemmin

käyttöön, minkä jälkeen se kattaa yhtiön

tärkeimmät yksiköt ja toiminnot.

Riskienhallinta

Outokumpu noudattaa toiminnassaan yhtiön

hallituksen hyväksymää riskienhallinta-

politiikkaa. Politiikka määrittelee konsernin

riskienhallinnan tavoitteet, lähestymistavat ja

vastuualueet. Outokummun strategian tuke-

misen ohella riskienhallinnan tavoitteena on

tunnistaa, arvioida, pienentää ja hallita riskejä

osakkeenomistajien, asiakkaiden, toimittajien,

henkilöstön, velkojien ja muiden sidosryhmien

näkökulmasta.

Riskienhallintaorganisaatio

Hallitus vastaa Outokummun riskienhal-

linnasta. Toimitusjohtaja ja johtoryhmä

vastaavat riskienhallinnan toimintatapojen

määrittämisestä ja toteuttamisesta ja valvovat,

että riskit otetaan huomioon strategia- ja

liiketoimintasuunnittelussa.

Outokummun riskienhallinnan johtamisvastuu

on Outokummun riskienhallinnan ohjaus-

ryhmällä, jota johtaa konsernin talous- ja

rahoitusjohtaja.

Liiketoiminta-alueet ja konsernitoiminnot ovat

vastuussa liiketoimintaansa kuuluvien riskien

hallinnasta. Riskienhallinnan ohjausryhmä ja

hallitus käyvät säännöllisesti läpi keskeiset

riskit ja riskienhallintatoimenpiteet. Konsernin

rahoitus- ja riskienhallintatoiminnon tehtävänä

on tukea riskienhallintapolitiikan täytäntöön-

panoa, koordinoida riskienhallintatoimia ja

laatia neljännesvuosittain riskiraportti konserni-

johdolle, hallituksen tarkastusvaliokunnalle ja

tilintarkastajille.

Riskienhallintaprosessi

Outokumpu on määritellyt riskiksi minkä

tahansa asian, joka voi estää konsernin tavoit-

teiden saavuttamisen tai haitata sitä. Riskit

voivat siis olla konsernin nykyiseen tai tulevaan

toimintaan liittyviä uhkia, epävarmuustekijöitä

tai menetettyjä mahdollisuuksia. Outokummun

riskinottohalukkuus ja riskinkantokyky määrite-

tään säännöllisesti suhteessa konsernin tulok-

seen, kassavirtaan ja pääomarakenteeseen.

Riskienhallintaprosessi on osa yleistä johtamis-

prosessia, ja se jakautuu neljään vaiheeseen:

1) riskien tunnistamiseen, 2) riskien arviointiin

ja priorisointiin, 3) riskien pienentämiseen ja

Riskienhallintaprosessi

Outokummussa

Johtoryhmä

Liiketoimintayksiköt ja

tukitoiminnot

Tuotantotoiminnot

Liiketoiminnan riskit

Riski-

raportointi

(ulkoinen/

sisäinen)

Tunnistaminen

Arviointi ja

priorisointi

Toimenpiteiden

toteuttaminen

Riskipäivitykset

Seuranta ja

kontrollit

Vastuut riskeistä

Top-down

Politiikka,

toimintaohjeet ja

vaatimukset.

Bottom-up

Tunnistaminen,

arviointi,

toimenpiteet ja

raportointi.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

15 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

valvontaan sekä 4) raportointiin. Outokummun

riskienhallintaprosessi on kaksisuuntainen:

konsernin merkittävimpiä riskejä hallitaan

ylhäältä alaspäin suuntautuvalla ohjauksella,

ja alhaalta ylöspäin suuntautuva prosessi

keskittyy operatiivisen tason riskeihin.

Outokummussa riskienhallintaprosessia

seurataan ja valvotaan eri organisaatiotasoilla.

Riskeihin kohdistetaan säännöllisiä katsauksia

tietojen päivittämiseksi. Lisäksi tulosten ja

riskikatsausten seuranta varmistaa täsmällisen

tiedon saatavuuden sisäisesti liiketoiminta-

alueiden johtoryhmille ja konsernin johtoryh-

mälle sekä tärkeille ulkoisille tahoille, kuten

osakkeenomistajille ja muille sidosryhmille.

Riskien pienentämiseen tähtäävät toimet

määritellään riskien tunnistamiseen sekä

vaikutus- ja todennäköisyysarviointeihin

perustuen.

Painopistealueet

Riskienhallinnan painopisteenä vuonna 2020

oli tunnistettujen riskien lieventämiseen

tähtäävien toimien toteuttaminen tukien Outo-

kummun velkojen vähentämiseen tähtäävää

tavoitetta esimerkiksi keskittymällä käyttöpää-

oman hallintaan ja parantamalla riskienhallinta-

prosessin yleistä tehokkuutta. Lisäksi etenkin

Euroopan vaikean markkinaympäristön takia

tehtiin useita lieventäviä toimia yhtiön tuloksen

ja kassavirran turvaamiseksi.

Outokumpu jatkoi järjestelmällisiä paloturval-

lisuuden ja vahingontorjunnan arviointiohjel-

miaan, joissa keskityttiin lieventävien toimien

toteuttamiseen. Matkustusrajoitusten takia

moni vuoden 2020 tarkastuksista suoritettiin

virtuaalisesti yhteistyössä yhtiön sisäisten

asiantuntijoiden ja ulkopuolisten neuvonanta-

jien kanssa.

Suurimmat vuoden 2020 toteutuneet riskit

olivat pandemian aiheuttamat häiriöt ruostu-

mattoman teräksen markkinoille ja tuonti, joka

vaikutti negatiivisesti ruostumattoman teräksen

perushintoihin ja toimituksiin Euroopassa läpi

vuoden.

Taloudellisen raportoinnin

sisäinen valvonta

Outokummun taloudellisen raportoinnin valvon-

taprosessi perustuu pääosin sisäisen valvonnan

politiikkaan, Outokummun laskentaperiaattei-

siin ja hyväksymispolitiikkaan sekä konsernin

vastuu- ja valtuusrakenteeseen. Taloudelliseen

raportointiin liittyvien politiikkojen omistaja ja

hyväksyjä on yleensä toimitusjohtaja ja talous-

ja rahoitusjohtaja. Outokummun taloudellinen

raportointi toteutetaan yhdenmukaisesti

yhteisen tilikartan ja periaatteiden avulla.

Taloudellinen raportointi laaditaan yhtenäisesti

kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS)

mukaisesti. Outokummun laskentaperiaatteet

(OAP) ovat yhtiön soveltamisohjeistus IFRS:stä.

Outokummun laskentaperiaatteiden ja muun

taloudellisen raportoinnin ohjeistuksen

tavoitteena on varmistaa yhdenmukaiset

ta loudellisen raportoinnin prosessit ja

käytännöt koko konsernissa. Taloudelliseen

raportointiin liittyvät politiikat ja ohjeet

arvioidaan säännöllisesti ja niitä tarkistetaan

tarvittaessa.

Vuonna 2020 Outokumpu otti käyttöön

prosessin ja järjestelmän tilinpäätösraportoin-

tiin European Single Electronic Format (ESEF)

-muodossa. Outokumpu otti käyttöön myös

uuden raportointikauden vaihteen hallintajär-

jestelmän, jolla kehitetään kauden vaihteeseen

liittyvän prosessin valvonnan laatua, yhdenmu-

kaisuutta ja läpinäkyvyyttä, kuten tilien täsmäy-

tystä ja manuaalisia tositteita. Vuoden 2020

lopussa uudet prosessit kattoivat jo yli puolet

suunnitellusta laajuudesta. Vuonna 2021 Outo-

kumpu laajentaa tämän järjestelmän käyttöä

konsernissa ja suunnittelee myös jatkavansa

taloudellisen raportoinnin prosessin ja siihen

liittyvän valvonnan kehittämistä.

Konsernin emoyhtiön ja suomalaisten tytäryh-

tiöiden tilinpäätökset on laadittu Suomessa

noudatettavan hyvän kirjanpitotavan mukai-

sesti, ja ulkomaiset tytäryhtiöt noudattavat

paikallisia kirjanpitosääntöjä. Outokumpu

noudattaa taloudellisessa raportoinnissaan

myös Finanssivalvonnan, Nasdaq Helsingin ja

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen

(ESMA) sääntöjä ja määräyksiä.

Taloudelliseen raportointiin liittyvien

riskien tunnistaminen ja arviointi

Yhtiön taloudelliseen raportointiin liittyviä

riskejä hallinnoidaan Outokummun riskienhal-

lintaprosessin mukaisesti. Taloudelliseen rapor-

tointiin liittyvät riskit on luokiteltu operatiivisiksi

riskeiksi, ja niitä voi aiheutua riittämättömien

tai epäonnistuneiden sisäisten prosessien,

työntekijöiden toiminnan, järjestelmien tai

muiden tapahtumien, kuten väärinkäytösten tai

rikosten, seurauksena. Taloudelliseen rapor-

tointiin liittyvät riskit tunnistetaan ja tyypillisesti

arvioidaan riskityöpajoissa säännöllisesti, ja

vuonna 2020 yksi painopistealue oli varaston

arvon määritykseen liittyvät riskit.

Valvontatoiminnot

Hallituksen lisäksi Outokummun taloushallinto

eri tasoilla ja tytäryhtiöiden hallitukset

vastaavat taloudelliseen raportointiin sovel-

lettavan sisäisen valvonnan järjestämisestä.

Outokumpu on keskittänyt suuren osan

taloushallintoa ja taloudellista raportointia

liiketoiminnan palvelukeskuksiin (Global

Business Service Centers), mikä mahdollistaa

tehokkaan sisäisen valvonnan.

Valvonnan tavoitteena on havaita, estää ja

korjata mahdolliset virheet ja poikkeamat

taloudellisessa raportoinnissa. Valvontatoimilla

pyritään myös varmistamaan, että valtuutus-

rakenteet on suunniteltu ja toteutettu niin,

että yhteensopimattomat tehtäväyhdistelmät

(esimerkiksi yksi henkilö ei voi suorittaa ja

valvoa samaa kriittistä toimintoa) erotetaan

toisistaan. Valvonta käsittää erilaisia toimia,

kuten konserninjohdon ja liiketoiminta-alueiden

johdon suorittamat taloudellisten raporttien

tarkastukset, tilien täsmäytykset, raportoitujen

lukujen loogisuusanalyysit, ennusteiden ja

toteutumien vertailuanalyysit ja taloudellisen

raportointiprosessin analyysit. Keskeinen tekijä

on kuukausittaisen suoriutumisen seuraaminen

suhteessa asetettuihin taloudellisiin ja

operatiivisiin tavoitteisiin. Nämä valvontatoimet

toteutetaan eri organisaatiotasoilla.

Outokummun taloudellisen raportoinnin merkit-

tävimmät erät ovat varastojen arvostus ja

raportointi sekä muut johdon harkintaa vaativat

erät, kuten varaukset. Lisäksi vaikeissa markki-

natilanteissa, kuten nyt koronaviruspandemian

aikana, omaisuuserien arvonalennuslaskelmat

ja niihin liittyvien herkkyysanalyysien merkitys

korostuvat. Niitä seurataan ja valvotaan

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

16 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

tarkasti ja säännöllisesti sekä liiketoiminta-

alueilla että konsernin tasolla.

Tietotekniikalla ja IT-ratkaisuilla on tärkeä

asema sisäisen valvonnan rakenteiden

asianmukaisessa varmistamisessa. Yhtiön

konsolidointijärjestelmä varmistaa konsernin

yksiköiden taloudellisen ja johdon raportoinnin

oikea-aikaisuuden ja yhdenmukaisuuden sekä

koko konsernin tehokkaan tilinpäätösprosessin.

Outokummulla on lisäksi käynnissä liiketoi-

minnan muutosohjelma, jonka tavoitteena on

kehittää ja parantaa liiketoimintakykyä sekä

uudistaa hajanaista järjestelmäympäristöä.

Tavoite saavutetaan pääasiassa yhtenäistä-

mällä ja parantamalla konsernin liiketoiminnan

ydinprosesseja ja toteuttamalla niitä tukevia

järjestelmiä. Lisäksi prosessien avulla voidaan

kehittää järjestelmäperustaista valvontaa.

Uuden ERP-järjestelmän sekä muiden siihen

liittyvien IT-ratkaisujen käyttöönotto alkoi

vuoden 2019 aikana. Käyttöönotto jatkuu

vuonna 2021, sillä koronaviruspandemia

viivästytti osaltaan vuodelle 2020 suunniteltuja

käyttöönottoja.

Outokumpu on keskittänyt suuren osan

taloushallintoa ja taloudellista raportointia

liiketoiminnan palvelukeskuksiin (Global

Business Service Centers), mikä mahdollistaa

sisäisen valvonnan jatkokehityksen ja

yhdenmukaistamisen.

Viestintä ja tiedotus

Konserninlaajuiset politiikat ja periaatteet

ovat kaikkien Outokummun työntekijöiden

saatavissa. Taloudelliseen raportointiin liittyvät

ohjeet annetaan tiedoksi kaikille asianomaisille.

Tärkeimmät viestintäkanavat ovat Outokummun

intranet, muut helposti käytettävissä olevat

tietokannat ja sähköposti. Pandemiatilanteessa

on suositeltu etätyötä, joten kokouksia, joissa

osallistujat ovat läsnä, on järjestetty hyvin

vähän. Säännöllisissä talouden ja rahoituksen

johtoryhmän kokouksissa jaetaan tietoa ja

keskustellaan konsernin ajankohtaisista

asioista.

Lisäksi Outokummussa on perustettu erilaisia

ohjausryhmiä (esim. riskienhallinnalle ja lakien-

ja säännöstenmukaisuudelle), joissa käsitel-

lään ja arvioidaan taloudellisen raportoinnin

ja sisäisen valvonnan asioita. Ryhmiin kuuluu

yleensä johtoasemassa olevia henkilöitä ja

aihealueen asiantuntijoita. Ryhmien tavoit-

teena on varmistaa taloudellisten prosessien

ja raportointikäytäntöjen yhtenäisyys koko

konsernissa sekä taloudellisen raportoinnin

tehokas sisäinen valvonta.

Seuranta

Outokummun konserniyhtiöiden johto ja talous-

hallinto- ja controller-toimintojen henkilöstö

vastaavat taloudelliseen raportointiin liittyvän

sisäisen valvonnan seurannasta. Sisäinen

tarkastus toiminnallaan valvoo, että konser-

nissa on asianmukainen valvontaympäristö.

Seurantaan ja valvontaan osallistuvat myös

riskienhallintatoiminto, compliance-toiminto

sekä ulkoinen tarkastus. Seurantaan liittyvät

havainnot raportoidaan säännöllisesti tarkas-

tusvaliokunnalle ja konsernin johtoryhmälle.

Sisäinen tarkastus

Sisäinen tarkastus on itsenäinen ja puolueeton

varmistus-, valvonta- ja konsultointitoiminto

konsernin sisällä. Sen tarkoituksena on

tuottaa lisäarvoa, parantaa toimintoja sekä

seurata ja tukea organisaatiota tavoitteiden

saavuttamisessa. Tarkasti ja järjestelmällisesti

toimiva sisäinen tarkastus määrittää, ovatko

hallinto- ja lakien- ja säännöstenmukaisuus-

prosessit ja sisäinen valvontajärjestelmä sekä

hallituksen ja Outokummun johtoryhmän

suunnittelema ja edustama riskienhallintapro-

sessi tehokkaita ja vaikuttavia.

Lahjomattomasti ja vastuullisesti toimiva

sisäinen tarkastus tuottaa hallitukselle

ja ylimmälle johdolle arvoa täsmällisen ja

luotettavan tiedon sekä riippumattomien

neuvojen suorana ja puolueettomana lähteenä.

Sisäinen tarkastus seuraa konsernin periaat-

teiden, politiikkojen ja ohjeiden noudattamista

sekä johtaa vilpillisten ja määräysten

vastaisten menettelyjen ja toimien tutkintaa.

Sisäinen tarkastus toimii hallituksen tarkas-

tusvaliokunnan puolesta ja raportoi suoraan

tarkastusvaliokunnalle ja ylimmälle johdolle.

Hallituksen tarkastusvaliokunta hyväksyy

tarkastussuunnitelman. Lisäksi toiminto voi

toteuttaa aikatauluttamattomia tarkastuksia

tarpeen mukaan.

Vuonna 2020 sisäinen tarkastus teki kuusi

toimintojen tarkastusta. Kaikkien toteutettujen

tarkastusten ja niiden riskiarviointien tulokset

raportoidaan kirjallisesti. Outokummun toimin-

taohjeen ja yritysvastuupolitiikan näkökulmasta

ei tunnistettu konsernin kannalta olennaisia

riskejä. Sisäisen tarkastuksen suunnitelma

vuodelle 2021 keskittyy strategian toimeen-

panoon, avainprojekteihin ja tiettyihin konserni-

yhtiöihin, jotka valitaan arvioidun riskitason

perusteella.

Outokumpu kannustaa raportoimaan

mahdollisista väärinkäytösepäilyistä. Väärin-

käytösepäilyksiä voi raportoida usealla eri

tavalla, esimerkiksi ulkoisesti hallinnoidun

SpeakUp-raportointikanavan kautta. Sen avulla

voi ilmoittaa väärinkäytöksistä luottamukselli-

sesti ja anonyymisti lakien ja määräysten sen

salliessa.

SpeakUp-kanava on käytettävissä sisäisesti

yhtiön intranet-sivujen kautta. Ulkoisille

sidosryhmille SpeakUp-kanavaan löytyy linkki

yhtiön verkkosivuilta. Vuonna 2020 tutkittiin

yli 20 väärinkäytösepäilyä, joista 16 tapausta

ilmoitettiin SpeakUp-kanavan ja 6 muiden

kanavien kautta.

Vuoden aikana sisäinen tarkastus tarjosi

lisätukea esimerkiksi tutkimalla epäiltyä

vaarallisten työyhdistelmien riskiä tietyssä

järjestelmäympäristössä.

Lakien- ja säännöstenmukaisuus

Outokumpu on vahvasti sitoutunut korkeimpiin

eettisiin standardeihin ja noudattaa toiminta-

maissaan sovellettavia lakeja ja säännöksiä

sekä tekemiään sopimuksia ja sitoumuksia.

Nämä eettiset standardit on esitetty Outo-

kummun toimintaohjeessa (Code of Conduct).

Siinä annetaan myös yhteisiä toimintatapoja

koskevia ohjeita, joiden avulla pyritään varmis-

tamaan, että kaikki Outokummun työntekijät

noudattavat Outokummun eettisiä standardeja.

Outokummun lakiasiat- ja compliance-toiminto

vastaa Outokummun ethics and compliance

-ohjelman (eettisiä toimintatapoja ja lain sekä

säännösten noudattamista koskevan ohjelman)

hallinnasta ja jatkuvasta kehittämisestä. Tästä

ohjelmasta kerrotaan tarkemmin Outokumpua

ja yhteiskuntaa käsittelevässä osiossa

Outokummun verkkosivuilla. Lakiasiat- ja

compliance-toiminto raportoi toimitusjohtajalle.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

17 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Lisäksi se raportoi Outokummun johtoryhmälle

sekä suoraan hallituksen tarkastusvaliokun-

nalle lakien- ja säännöstenmukaisuuteen

(compliance) liittyvissä asioissa. Lakien- ja

säännöstenmukaisuuteen liittyviä asioita

käsitellään myös säännöllisesti compliance-

ohjausryhmässä, johon kuuluvat toimitusjohtaja,

talous- ja rahoitusjohtaja, henkilöstöjohtaja,

sisäisen tarkastuksen johtaja, konsernin

lakiasiainjohtaja ja compliance-toiminnosta

vastaava johtaja. Compliance-ohjausryhmä

kokoontui vuoden 2020 aikana neljä kertaa.

Compliance-yhteyshenkilöiden verkosto tukee

ethics and compliance -ohjelman paikallisessa

toimeenpanossa liiketoiminta-alueilla ja

tukitoiminnoissa.

Sisäpiirihallinto

Outokumpu Oyj noudattaa konsernia ja sen

työntekijöitä koskevissa sisäpiiriasioissa yhtiön

sisäpiirisääntöjä sekä Suomen sisäpiiriasioita

koskevia lakeja ja säännöksiä, mukaan lukien

EU:n markkinoiden väärinkäyttöasetusta.

Lisäksi EU:n asetus energian tukkumark-

kinoiden eheydestä ja läpinäkyvyydestä

Euroopan unionissa sisältää samantapaisia

määräyksiä kuin markkinoiden väärinkäyttö-

asetus energiatuotteiden tukkumyyntiin liittyvän

sisäpiiritiedon osalta. Koska Outokumpu on

osapuolena energian tukkumarkkinoilla, yhtiön

sisäpiirisääntöjä noudatetaan soveltuvin osin

energiaan liittyvissä sisäpiirikysymyksissä.

Markkinoiden väärinkäyttöasetuksen tarkoit-

tamia johtotehtävissä toimivia henkilöitä

Outokummussa ovat yhtiön hallituksen jäsenet,

toimitusjohtaja ja muut Outokummun johto-

ryhmän jäsenet (”johtohenkilöt”). Johtohenkilöt

ja heidän lähipiiriinsä kuuluvat henkilöt tai

yhtiöt ovat niin kutsuttuja ilmoitusvelvollisia.

Outokumpu ylläpitää ei-julkista luetteloa

ilmoitusvelvollisista.

Outokumpu noudattaa 30 vuorokauden

rajoitusaikaa (nk. suljettu ikkuna) ennen yhtiön

osavuosikatsauksen, välitilinpäätöksen tai

vuositilinpäätöksen julkistamista, julkistamis-

päivä mukaan lukien. Suljetun ikkunan aikana

johtohenkilöt, kaupankäynnin rajoitusten

kohteena olevat henkilöt tai heidän holhouk-

sessaan olevat vajaavaltaiset henkilöt eivät

saa harjoittaa omaan tai kolmannen osapuolen

lukuun suoraan tai epäsuorasti kaupankäyntiä

yhtiön osakkeilla tai velkainstrumenteilla tai

johdannaisilla tai muilla niihin liittyvillä rahoitus-

instrumenteilla. Hankekohtaisista sisäpiiriläi-

sistä pidetään erillisiä, ei-julkisia sisäpiirirekis-

tereitä. Tällaiseen hankekohtaiseen sisäpiiriin

kuuluvat henkilöt, jotka tehtävässään saavat

tietoonsa yhtiötä koskevia sisäpiiritietoja

sellaisesta hankkeesta, joka toteutuessaan

on omiaan olennaisesti vaikuttamaan yhtiön

julkisen kaupankäynnin kohteena olevien

arvopapereiden arvoon.

Yhtiöllä on velvollisuus tiedottaa yleisölle

mahdollisimman pian sisäpiiritiedosta, joka

koskee suoraan yhtiötä, ellei yhtiö ole

päättänyt, että sisäpiiritiedon julkaisemista

viivästetään sovellettavien sisäpiirisäännöksien

mukaisesti. Sisäpiiritiedon julkaisu tapahtuu

yhtiön tiedonantopolitiikan mukaisesti.

Sisäpiiriasioiden ohjauksesta ja valvonnasta

vastaa Outokummun lakiasioista ja compliance-

toiminnosta vastaava johtaja.

Lähipiiriliiketoimet

EU:n toinen osakkeenomistajia koskeva direk-

tiivi, kansainvälinen tilinpäätösstandardi IAS

24, osakeyhtiölaki ja arvopaperimarkkinalaki

sekä Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodi

muodostavat ensisijaisen oikeudellisen

kehyksen Outokummun ja sen lähipiirien

kannalta olennaisten lähipiiriliiketoimien

periaatteille.

Lähipiirin määritelmä ja

lähipiiriluettelon ylläpito

Outokumpu Oyj:n lähipiiri määritellään

kansainvälisen tilinpäätösstandardin IAS 24

mukaisesti. Lähipiirin muodostavat muun

muassa yhtiön tytäryhtiöt, emoyhtiön halli-

tuksen ja johtoryhmän jäsenet sekä näiden

lähipiiriin kuuluvat henkilöt ja yhtiöt. Yhtiön

lakiasiat- ja compliance-toiminto ylläpitää

ei-julkista luetteloa Outokumpu Oyj:n lähipiiristä

ja päivittää sitä säännöllisesti.

Lähipiiriliiketoimien arviointi

Lähipiiriliiketoimi on Outokumpu Oyj:n ja

sen lähipiiriin lukeutuvan osapuolen välinen

liiketoimi. Liiketoimet yhtiön ja sen lähipiirin

välillä ovat sallittuja, jos ne edistävät yhtiön

aikomuksia ja etua sekä ovat kaupallisesti

oikeutettuja.

Liiketoimet, joita ei ole toteutettu tavan-

omaisten liiketoimintakäytäntöjen tai

markkinaehtojen vaatimusten mukaisesti,

tarvitsevat erityisen hyväksynnän Outokummun

hyväksymisperiaatteiden mukaisesti. Tällaiset

liiketoimet viedään yhtiön johdon arvioitaviksi

ja tarkistetaan lähipiiriluetteloon verraten. Liike-

toimet, joita ei ole toteutettu tavanomaisten

liiketoimintakäytäntöjen mukaisesti, tarvitsevat

Outokumpu Oyj:n hallituksen päätöksen, ja

tällainen liiketoimi, jonka katsotaan olevan

Outokumpu Oyj:n osakkeenomistajien kannalta

merkittävä, tulee myös julkaista. Hallituksen

päätöksenteossa otetaan huomioon eturisti-

riidat, sillä hallituksen jäsen ei voi osallistua

itseään koskevaan päätöksentekoon. Halli-

tuksen jäsenet ovat myös esteellisiä eivätkä he

voi osallistua päätöksiin, jotka koskevat heidän

lähipiirinsä kanssa tehtäviä liiketoimia, jos

kyseinen liiketoimi ei ole osa yhtiön tavan-

omaisia liiketoimintakäytäntöjä tai toteutettu

markkinaehtojen mukaisesti.

Lähipiiriliiketoimien

valvonta ja raportointi

Outokumpu Oyj:n tarkastusvaliokunta valvoo

arviointiprosessia. Lähipiiriliiketoimista rapor-

toidaan tarkastusvaliokunnalle säännöllisesti.

Outokumpu Oyj:n talous- ja valvontatoiminnot

valvovat lähipiiriliiketoimia säännöllisesti ja

takautuvasti osana yhtiön raportointi- ja valvon-

takäytäntöjä. Yhtiön ja sen lähipiirin välillä

toteutuneista lähipiiriliiketoimista kerrotaan

osana konsernitilinpäätöstä.

Tilintarkastajat

Yhtiöjärjestyksen mukaan yhtiöllä on oltava

vähintään yksi ja enintään kaksi tilintarkastajaa.

Tilintarkastajien on oltava KHT-tilintarkastajia

tai tilintarkastusyhteisöjä, joiden nimeämien

päävastuullisten tilintarkastajien on oltava

KHT-tilintarkastajia. Tilintarkastajien on oltava

yhtiöstä riippumattomia.

Hallituksen velvollisuutena on tehdä ehdotus

varsinaiselle yhtiökokoukselle tilintarkastajan

valinnasta ja palkkioista. Yhtiökokous valitsee

tilintarkastajan toimikaudeksi, joka päättyy

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

18 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen lopussa.

Tilintarkastajien valintaa koskeva ja ennen

yhtiökokousta hallituksen tietoon tullut ehdotus

yhtiökokoukselle julkistetaan silloin, kun

ehdotuksen takana on vähintään 10 % yhtiön

kaikista osakkeista ja äänistä ja ehdotettu

henkilö tai yhteisö on suostunut tehtävään.

Yhtiön tilintarkastajat antavat yhtiön osakkeen-

omistajille lain edellyttämän tilintarkastuskerto-

muksen yhtiön vuositilinpäätöksen yhteydessä.

Lisäksi tilintarkastajat raportoivat säännöllisesti

havainnoistaan tarkastusvaliokunnalle ja

vähintään kerran vuodessa koko hallitukselle.

Emoyhtiö Outokumpu Oyj:n tilintarkastus-

yhteisönä toimii PricewaterhouseCoopersOy,

päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT

Janne Rajalahti. PricewaterhouseCoopers Oy

vastaa myös tilintarkastustyön ohjeistuksesta

ja koordinoinnista kaikkien konserniyhtiöiden

osalta.

PricewaterhouseCoopers Oy valittiin konsernin

tilintarkastusyhteisöksi 28. 5. 2020 pidetyssä

varsinaisessa yhtiökokouksessa ja on ollut

yhtiön tilintarkastaja neljä peräkkäistä kautta.

Sekä Outokumpu että PricewaterhouseCoopers

Oy korostavat vaatimusta tilintarkastajien

riippumattomuudesta tarkistamistaan yhtiöistä.

PwC-verkoston riippumattomuuspolitiikka

perustuu IESBA:n (International Ethics

Standards Board for Accountants) eettisiin

sääntöihin.

Outokummun hallituksen tarkastusvaliokunta

seurasi jatkuvasti PricewaterhouseCoopersin

maailmanlaajuisesti ostettavien tilintarkas-

tukseen liittymättömien palveluiden määrää.

Tilintarkastajille maksetut palkkiot olivat

vuonna 2020 yhteensä 2,0 milj. euroa, josta

tilintarkastukseen liittymättömiä palveluja oli

0,1 milj. euroa.

Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

19 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Hallinto- ja ohjausjärjestelmä

Tietoa osakkeenomistajille

Varsinainen yhtiökokous 2021

Outokumpu Oyj:n osakkeenomistajat kutsutaan

osallistumaan varsinaiseen yhtiökokoukseen,

joka pidetään keskiviikkona 31. 3. 2021 klo

13.00 yhtiön pääkonttorissa Helsingissä osoit-

teessa Salmisaarenranta 11. Yhtiön osakkeen-

omistajat ja näiden asiamiehet voivat osallistua

kokoukseen ja käyttää osakkeenomistajan

oikeuksia vain äänestämällä ennakkoon sekä

tekemällä vastaehdotuksia ja esittämällä

kysymyksiä ennakkoon kokouskutsun ja yhtiön

muun ohjeistuksen mukaisesti. COVID-19-

pandemian leviämisen rajoittamiseksi kokouk-

seen ei voi osallistua paikan päällä.

Oikeus osallistua yhtiökokoukseen on

osakkeenomistajalla, joka on yhtiökokouksen

täsmäytyspäivänä 19. 3. 2021 rekisteröity

Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön

osakasluetteloon. Osakkeenomistaja, jonka

osakkeet on merkitty hänen henkilökohtaiselle

suomalaiselle arvo-osuustililleen, on rekiste-

röity Outokummun osakasluetteloon.

Ilmoittautuminen ja ennakkoäänestys alkavat

10. 3. 2021 klo 12.00, kun määräaika

äänestykseen otettavien vastaehdotusten

toimittamiselle on päättynyt. Yhtiön osakas-

luetteloon merkityn osakkeenomistajan, joka

haluaa osallistua varsinaiseen yhtiökokoukseen,

tulee ilmoittautua yhtiökokoukseen ja äänestää

ennakkoon viimeistään 25. 3. 2021 klo 16.00,

mihin mennessä ilmoittautumisen ja äänten on

oltava perillä.

Osakkeenomistajat, joilla on henkilökohtainen

suomalainen arvo-osuustili, voivat ilmoittautua

ja äänestää ennakkoon tiettyjen yhtiö-

kokouksen asialistalla olevien asiakohtien

osalta 10. 3. 2021 klo 12.00–25. 3. 2021 klo

16.00 välisenä aikana seuraavilla tavoilla:

a) Outokummun yhtiökokouksen internetsivuilla

b) tai postitse osoitteeseen Innovatics Oy,

Yhtiökokous/Outokumpu Oyj, Ratamestarinkatu

13 A, 00520 Helsinki tai sähköpostitse

osoitteeseen agm.outokumpu@innovatics.ﬁ.

Jos osakkeenomistaja osallistuu yhtiökokouk-

seen toimittamalla ennakkoäänet postitse tai

sähköpostin kautta Innovatics Oy:lle, äänten

toimittaminen ennen ilmoittautumisen ja

ennakkoäänestyksen päättymistä katsotaan

ilmoittautumiseksi yhtiökokoukseen, mikäli

samalla toimitetaan ilmoittautumiseen

vaadittavat tiedot.

Hallintarekisteröityjen osakkeiden omistajalla

on oikeus osallistua yhtiökokoukseen niiden

osakkeiden nojalla, joiden perusteella hänellä

olisi oikeus olla merkittynä Euroclear Finland

Oy:n pitämään osakasluetteloon yhtiö-

kokouksen täsmäytyspäivänä 19. 3. 2021.

Osallistuminen edellyttää lisäksi, että osak-

keenomistaja on näiden osakkeiden nojalla

tilapäisesti merkitty Euroclear Finland Oy:n pitä-

mään osakasluetteloon viimeistään 26. 3. 2021

klo 10.00 mennessä. Hallintarekisteriin

merkittyjen osakkeiden osalta tämä katsotaan

ilmoittautumiseksi yhtiökokoukseen.

Hallintarekisteröidyn osakkeen omistajaa

kehotetaan pyytämään hyvissä ajoin omai-

suudenhoitajaltaan tarvittavat ohjeet koskien

rekisteröitymistä tilapäiseen osakasluetteloon,

valtakirjojen antamista ja ilmoittautumista

yhtiökokoukseen. Omaisuudenhoitajan

tilinhoitajayhteisön tulee ilmoittaa hallinta-

rekisteröidyn osakkeen omistaja, joka haluaa

osallistua varsinaiseen yhtiökokoukseen,

merkittäväksi tilapäisesti yhtiön osakasluette-

loon viimeistään edellä mainittuun ajankohtaan

mennessä ja huolehtia ennakkoäänestämi-

sestä hallintarekisteröidyn osakkeen omistajan

puolesta hallintarekisteröityjä osakkeita

koskevan ilmoittautumisajan kuluessa.

Yhtiökokouskutsu kokonaisuudessaan sekä

äänestystä, vastaehdotusten ja kysymysten

tekemistä koskevat ohjeet ovat saatavilla

Outokummun yhtiökokouksen internetsivuilla.

Hallituksen ehdotus voitonjaosta

Outokummun hallitus ehdottaa 31. 3. 2021

pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että

vuodelta 2020 ei makseta osinkoa, koska

taloudellisen tilanteen parantaminen haasta-

vassa markkinatilanteessa on yhä ensisijaisen

tärkeää.

Palkitsemis-

raportti 

21 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Palkitsemisraportti

Hyvä

osakkeenomistaja,

Palkitsemisen ja taloudellisen suorituksen kehitys

viimeisten viiden vuoden aikana

2020 2019 2018 2017 2016

Hallitus

, € 658400 705800 576200 617315 763000

Toimitusjohtaja

, €

1 264 729 2534480 2705913 4104317 3578465

Henkilöstö keskimäärin

, € 53 637 53922 52159 54554 53293

Oikaistu käyttökate, € milj.

250 263 485 631 309

Hallitukselle maksetut palkkiot sisältävät kaikkien jäsenien vuosi- ja kokouspalkkiot.

Toimitusjohtajalle maksettu palkitseminen käsittää peruspalkan, etuudet ja kannustinpalkkiot, jotka on maksettu

Roeland Baanille 2016–15. 5. 2020 ja Heikki Maliselle 16. 5. 2020 alkaen.

Henkilöstökulut ilman sivukuluja ja työsuhteiden päättymisestä aiheutuneita etuuksia jaettuna kunkin vuoden

keskimääräisellä henkilöstön lukumäärällä.

Palkitsemisraportti 

Minulla on ilo hallituksen puolesta esitellä

Outokummun vuoden 2020 palkitsemisraportti,

joka on uudistetun hallinnointikoodin 2020

mukainen.

Raportti esittelee hallituksen jäsenille ja

toimitusjohtajalle vuodelta 2020 maksetut tai

erääntyneet palkkiot. Toteutunut palkitseminen

on Outokummun palkitsemispolitiikan mukaista

ja heijastaa politiikassa asetettuja tavoitteita.

Palkitsemispolitiikka hyväksyttiin vuoden 2020

yhtiökokouksessa.

Palkitsemispolitiikan tavoitteena on luoda

Outokummun perinteiden pohjalta sellainen

palkitsemisen viitekehys, joka houkuttelee ja

sitouttaa liiketoimintakulttuuriimme sopivia

ihmisiä sekä tuottaa lahjakkuuksia, kansain-

välistä kokemusta ja asennetta, joka sopii

pitkän aikavälin liiketoimintatavoitteisiimme.

Tämän tavoitteen mukaisesti Outokummun

hallituksen jäsenten palkitseminen vuodelta

2020 korvasi hallituksen jäsenille heidän

hallitustyöskentelylle antamansa ajallisen

sitoutumisen, osaamisen ja kokemuksen

sekä heidän hallituksen jäseninä kantamansa

vastuun. Hallitukselle maksettavien palkkioiden

avulla voidaan houkutella ja sitouttaa halli-

tuksen jäseniksi kovan luokan ammattilaisia,

joilla on sellaista osaamista ja tietoa, jota

tämän kokoluokan yhtiössä ja liiketoiminnassa

sekä globaalissa, monimutkaisessa kilpailu- ja

toimintaympäristössä tarvitaan. Näin hallitus

voi myötä vaikuttaa yhtiön pitkän aikavälin

taloudelliseen tulokseen ja menestykseen.

Samalla tavalla myös toimitusjohtajan palkit-

seminen vuonna 2020 oli palkitsemisen peri-

aatteiden mukaista. Palkitsemisperiaatteemme

ovat omistaja-arvon kasvattaminen palkitse-

misstrategian keskeisenä painopistealueena,

liiketoimintastrategiaan yhteensovitetut

kannustinohjelmat sekä suoriteperusteinen ja

kilpailukykyinen palkitseminen. Vuodelta 2020

toimitusjohtajalle maksettiin kilpailukyinen

peruspalkka mutta ei kannustinpalkkiota. Tämä

heijastaa tavoitetason alapuolelle jäänyttä

taloudellista tulosta, johon vaikutti haastava

markkinatilanne: tuonti Eurooppaan jatkui

korkealla tasolla, ja COVID-19-pandemia

vaikutti globaaliin talouteen.

Tulevaisuudessa jatkamme palkitsemisjär-

jestelmiemme tarkastelua ja kehittämistä

varmistaaksemme, että ne tukevat yhtiön

tavoitteiden saavuttamista sekä vastaavat

jatkuvasti muuttuvan liiketoimintaympäristön

haasteisiin, lainsäädännön muutoksiin sekä

osakkeenomistajien näkemyksiin.

Alla olevassa taulukossa kuvataan, miten

hallituksen jäsenten ja toimitusjohtajan palkitse-

minen on kehittynyt verrattuna henkilöstön keski-

määräiseen palkitsemiseen sekä Outokummun

taloudelliseen kehitykseen viimeisen viiden

vuoden aikana.

Kari Jordan, hallituksen puheenjohtaja

Palkitseminen

22 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Palkitsemisraportti

Hallituksen palkitseminen

Outokummun yhtiökokous 2020 päätti, että

hallituksen jäsenten vuosipalkkiot ovat

163 000 euroa puheenjohtajalle, 91 600 euroa

varapuheenjohtajalle ja hallituksen tarkastus-

valiokunnan puheenjohtajalle sekä 71 100

euroa muille hallituksen jäsenille. Varsinainen

yhtiökokous 2020 päätti, että 40 % vuosi-

palkkiosta maksetaan yhtiön omina osakkeina

käyttäen yhtiön hallussa olevia osakkeita

tai osakkeita, jotka ostetaan markkinoilta

julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan

hintaan soveltuvien sisäpiirisääntöjen

mukaisesti.

Vuosipalkkio maksetaan kerran vuodessa,

eivätkä hallituksen jäsenet ole oikeutet-

tuja muihin osakepohjaisiin palkkioihin.

Vuosipalkkionsa lisäksi kaikille hallituksen

jäsenille maksetaan kokouspalkkio, joka on

hallituksen jäsenelle 600 euroa kokoukselta

ja 1 200 euroa kokoukselta matkustettaessa

kokoukseen, joka pidetään hallituksen jäsenen

asuinmaan ulkopuolella.

Hallituksen jäsenet eivät ole oikeutettuja

muihin taloudellisiin etuuksiin, eivätkä he

pääsääntöisesti ole työ- tai toimisuhteessa

yhtiöön tai mihinkään sen konserniyhtiöistä.

Hallituksen jäsenet eivät siten ole oikeutettuja

työsuhdeliitännäisiin palkanluontoisiin etuihin

eivätkä eläke-etuihin. Alla olevassa taulukossa

esitetään hallitukselle maksetut palkkiot.

Hallituksen palkitseminen ja kokouspalkkiot vuosina 2020 ja 2019

€

Erääntynyt

vuodelta 2020

Maksettu vuonna 2020 2019

Vuosipalkkio

Kokous palkkiot

Yhteensä

Vuosipalkkio

Kokous palkkiot

YhteensäKokous palkkiot

Osakeosuus Käteisosuus Osakeosuus Käteisosuus

Kari Jordan, puheenjohtaja

1800 66241 96759 18000 181000 64645 95355 12600 172600

Eeva Sipilä, varapuheenjohtaja ²

)

1800 37225 54375 16200 107800 36360 53640 9000 99000

Kati ter Horst, jäsen 1800 42206 28894 16800 87900 28280 41720 10200 80200

Vesa-Pekka Takala, jäsen 1800 42206 28894 16800 87900 28280 41720 7200 77200

Pierre Vareille, jäsen

1800 42206 28894 22800 93900 28280 41720 20400 90400

Julia Woodhouse, jäsen

1800 42206 28894 21600 92700 28280 41720 10800 80800

Heikki Malinen, varapuheenjohtaja ³

)

0 0 0 7200 7200 36360 53640 12600 102600

Olli Vaartimo, varapuheenjohtaja

0 0 0 0 0 0 0 3000 3000

Yhteensä 10800 272291 266709 119400 658400 250485 369515 85800 705800

Kokouspalkkiot esitetään siltä vuodelta, jolloin ne on maksettu, ja ne sisältävät myös valiokuntien kokouksista maksetut palkkiot.

Eeva Sipilä nimitettiin uudeksi hallituksen varapuheenjohtajaksi varsinaisessa yhtiökokouksessa 2020.

Heikki Malinen oli hallituksen varapuheenjohtaja 30. 4. 2020 asti.

Olli Vaartimo oli hallituksen varapuheenjohtaja 27. 3. 2019 asti.

Palkitseminen

23 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Palkitsemisraportti

Toimitusjohtajan palkitseminen koostuu

peruspalkasta, luontoiseduista ja vuosittain

päätettävästä lyhyen aikavälin kannustin-

palkkiosta. Lisäksi toimitusjohtaja osallistuu

yhtiön pitkän aikavälin kannustinohjelmaan,

joka koostuu yksittäisistä suoriteperusteisista

osakepalkkio-ohjelmista.

Outokummussa on käytössä suoriteperus-

teisissa osakepalkkio-ohjelmissa seuraavaa

osakeomistussuositus: Outokummun

johtoryhmän jäsenten, mukaan lukien toimi-

tusjohtajan, tulisi omistaa ja pitää hallussaan

Outokummussa osakeomistus, joka vastaa

hänen bruttomääräisen kiinteän vuosipalk-

kansa määrää. Puolet (50 %) osakepalkkio-

ohjelmista saaduista netto-osakkeista tulee

käyttää yllä kuvatun osakeomistussuosituksen

täyttämiseen. Tämä suositus koski toimitus-

johtaja Baania niin kauan kuin hän oli yhtiön

palveluksessa, ja se koskee myös toimitusjoh-

taja Malista.

Toimitusjohtaja Malisen eläkeikä on 65 vuotta.

Hän kuuluu TyEL-eläkejärjestelmän piiriin

ilman lisäeläkejärjestelyitä. Toimitusjohtajan

johtajasopimus on voimassa toistaiseksi.

Toimitusjohtajalla on oikeus 12 kuukauden

palkkaa vastaavaan irtisanomiskorvaukseen, ja

irtisanomisaika on kuusi kuukautta molempien

sopijapuolten osalta.

Edellisen toimitusjohtajan Baanin eläkeikä oli

63 vuotta, ja hän kuului TyEL-eläkejärjestelmän

piiriin, minkä lisäksi hänellä oli maksu-

perusteinen lisäeläke, jonka vuotuinen maksu

oli 25 % hänen vuosituloistaan pois lukien

osakepohjaiset palkkiot. Maksuperusteisen

lisäeläkkeen maksut olivat 281 344 euroa

vuonna 2020 (444 208 euroa vuonna 2019).

Edellisen toimitusjohtajan johtajasopimus

oli voimassa toistaiseksi, eikä hänellä ollut

oikeutta irtisanomiskorvaukseen. Irtisanomis-

aika oli kolme kuukautta molempien sopija-

puolten osalta.

Toimitusjohtajan palkitseminen

Toimitusjohtajan palkitseminen vuosina 2020 ja 2019

€

2020

Heikki Malinen

2020

Roeland Baan

2019

Roeland Baan

Peruspalkka ja luontoisedut 487 010 501510 1074495

Lyhyen aikavälin kannustimet

0 276209 347782

Pitkän aikavälin kannustimet

0 0 1112203

Osakeosuus – – 711550

Käteisosuus – – 400653

Kokonaispalkitseminen 487 010 777719 2534480

Kiinteän palkitsemisen osuus 100 % 64 % 42 %

Muuttuvan palkitsemisen osuus 0 % 36 % 58 %

Heikki Malinen aloitti toimitusjohtajana 16. 5. 2020, mihin asti Roeland Baan oli toimitusjohtaja.

Maksetut lyhyen aikavälin kannustinpalkkiot esitetään taulukossa sinä vuonna, jona ne on maksettu. Yleensä

ne perustuvat edellisen vuoden suoritukseen.

Pitkän aikavälin kannustimet maksetaan osin osakkeina ja osin käteisenä ansiotulo- ja muiden palkkiosta

aiheutuvien verojen kattamiseksi. Osakkeet luovutettiin seuraavina päivinä ja seuraavilla hinnoilla: 20. 3. 2019

(3,6102 euroa per osake) ja 20. 12. 2019 (2,767 euroa per osake).

Toimitusjohtajalle vuodelta 2020 erääntyneet palkkiot

€

2020

Heikki Malinen

Lyhyen aikavälin kannustimet

Lyhyen aikavälin kannustinohjelman 2020 suoritusmittareiden saavutuksen perusteella

erääntynyt palkitseminen 0

Pitkän aikavälin kannustimet

Pitkän aikavälin suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman 2018–2020 suoritusmittareiden

saavutuksen perusteella erääntynyt brutto-osakkeiden lukumäärä 0

Palkitseminen

24 / 24Outokummun taloudellinen katsaus  | Palkitsemisraportti

Toimitusjohtajan ansaintamahdollisuus ja suoritusmittarit lyhyen aikavälin kannustinohjelmassa

Heikki Malinen Roeland Baan

Ansaintamahdollisuus (% vuotuisesta bruttoperuspalkasta) (% vuotuisesta bruttoperuspalkasta)

Minimitaso

0,5 % 0,6 %

Tavoitetaso 50 % 60 %

Maksimitaso

100 % 120 %

Suoritusmittarit vuonna 2019 Paino Saavutus Maksu Paino Saavutus Maksu

Nettovelka – – – 40 % Saavutettiin osittain 62 % tavoitteesta

Strategiset projektit – – – 60 % Saavutettiin osittain 35 % tavoitteesta

Suoritusmittarit vuonna 2020

Paino Saavutus Maksu

Konsernin käyttökate 40 % Alle minimitason 0 % tavoitteesta – – –

Strategiset projektit 60 % Saavutettiin 0 % tavoitteesta – – –

Mikäli konsernin käyttökatteen saavutus jää alle johdolle asetetun tavoitetason, hallitus päättää lyhyen aikavälin palkkioiden maksamisesta. Siksi eri tavoitteista

maksetut palkkiot voivat sellaisissa tapauksissa poiketa saavutetuista tavoitteista.

Toimitusjohtajan ansaintamahdollisuus ja suoritusmittarit pitkän aikavälin kannustinohjelmissa ja allokaatiot vuonna 2020

Suoritusperusteinen osakepalkkio-

ohjelma 2018–2020

Suoritusperusteinen osakepalkkio-

ohjelma 2019–2021

Suoritusperusteinen osakepalkkio-

ohjelma 2020–2022

Ansaintamahdollisuus

Minimitaso

6 % 14 % 22 %

Tavoitetaso

1), 3)

11 % 28 % 44 %

Maksimitaso

1), 4)

22 % 56 % 67 %

Allokaatio

21500 48500 130451

Maksuvuosi

2021 2022 2023

Suoritusmittarit

Suoritusmittari

Sidotun pääoman tuotto vertailuryhmään

verrattuna (Q4 2019–Q3 2020)

Sidotun pääoman tuotto vertailuryhmään

verrattuna (Q4 2020–Q3 2021)

Sidotun pääoman tuotto vertailuryhmään

verrattuna (Q4 2021–Q3 2022)

Paino 100 % 100 % 100 %

Saavutus Alle minimitason – ei maksua Suoritusjakso on kesken Suoritusjakso on kesken

Prosentteina vuotuisesta bruttoperuspalkasta allokaatiohetkellä.

Minimitaso on 50 % tavoitetasosta kaikilla suoritusperusteisen osakepalkkio-ohjelman jaksoilla.

Tavoitetaso (50 % vuotuisesta peruspalkasta) on suhteutettu sen mukaisesti, kuinka kauan toimitusjohtaja on ollut tehtävässään suoritusjakson aikana, eli 8/36

suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman 2018–2020 osalta, 20/36 ohjelman 2019–2021 osalta ja 32/36 ohjelman 2020–2022 osalta.

Maksimitaso on 200 % tavoitetasosta suoriteperusteisissa osakepalkkio-ohjelmissa 2018–2020 ja 2019–2021 sekä 150 % tavoitetasosta ohjelmassa 2020–2022.

Brutto-osakkeiden määrä tavoitetasolla. Osakkeiden lukumäärä päätettiin perustuen ohjelman hyväksymishetkellä vallinneeseen osakekurssiin eli 4,00 euroa

suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa 2018–2020, 4,50 euroa ohjelman 2019–2021 osalta ja 2,66 euroa ohjelman 2020–2022 osalta.

Palkitseminen

Kohti maailmaa joka kestää ikuisesti

Me uskomme kestävään kehitykseen ja tehokkuuteen sekä maailmaan,

joka on suunniteltu kestämään ikuisesti. Maailma tarvitsee aikaa kestäviä

innovaatioita: tuotteita, jotka voidaan kierrättää ja käyttää uudelleen

elinkaarensa lopussa. Ominaisuuksiensa ansiosta ruostumaton teräs auttaa

rakentamaan kestävää maailmaa ja talouskasvua.

Outokumpu Oyj

Salmisaarenranta 11

00180 Helsinki, Suomi

Puh. (09) 4211

[email protected]

www.outokumpu.com

@Outokumpu

Outokumpu Group

Outokumpu