Endomines Finland Oyj

Konsernitilinpäätös 2025

Hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 2025

Endomines on suomalainen kullan tuotantoon ja malminetsintään keskittynyt kaivosyhtiö. Endominesilla

on kullan tuotantoa maanalaisessa kaivoksessa ja avolouhoksessa Pampalossa ja Hoskossa, sekä malmin-

etsintää Karjalan kultalinjalla. Endominesin tavoitteena on kasvattaa Karjalan kultalinjasta yksi maailman

merkittävimmistä vastuullisen kullan tuotantoalueista.

Olennaiset tapahtumat tilikaudella

Pampalon tuotanto

Vuoden 2025 aikana Pampalon kullantuotannossa on nähty merkittävää kasvua verrattuna vuoteen 2024.

Yhtiön antaman ohjeistuksen mukaisesti tuotannon odotettiin olevan 16 000–22 000 unssin (497,7 kg–684,3

kg) välillä. Koko vuoden 2025 tuotanto kasvoi 16,3 % verrattuna vuoteen 2024 ja oli 517,2 kg eli 16 630 unssia

kultaa. Vuonna 2024 Endomines tuotti 444,9 kg eli 14 304 unssia kultaa.

Malminetsintä Karjalan kultalinjalla

Malminetsinnässä saavutimme merkittäviä läpimurtoja. Eteläisellä kultalinjalla tehty Ukko-esiintymän

löytö oli vuoden tärkein saavutus, mutta myös Pohjoisen kultalinjan Kartitsan tulokset olivat erittäin mer-

kittäviä. Lisäksi jätimme alkuvuodesta 2026 Euroopan unionille hakemuksen strategisen projektin statuk-

sesta koskien Eteläisen kultalinjan volframi-, molybdeeni- ja kultahanketta. Eteläisen kultalinjan luvituspro-

sessi käynnistyi tammikuussa 2024, ja tavoitteemme on aloittaa tuotanto noin vuonna 2030. Laajennus täh-

tää kultatuotannon kasvattamiseen nykyisestä 16 630 unssista tasolle 70 000–100 000 unssia, ja mahdollis-

taa samalla kriittisen puolustusteollisuuden raaka-aineiden volframin ja terästeollisuuden raaka-aineen

molybdeenin tuotannon Suomessa.

Rakenteellinen selkeytys Yhdysvalloissa

Marraskuussa 2025 sovimme kolmen Idaho-esiintymän myynnistä. Kauppa selkeyttää strategiaamme, ke-

ventää kustannusrakennettamme ja vapauttaa resursseja Karjalan kultalinjan kehittämiseen. Valtaosa Yh-

dysvaltojen operatiivisista kustannuksista liittyi nyt myytyihin kohteisiin. Kaupan jälkeen meille jää hallin-

taan neljä esiintymää Yhdysvalloissa, joista kaksi sijaitsee Idahossa ja kaksi Montanassa. Neuvotteluiden

yhteydessä tunnistimme erityisesti Montanan esiintymien potentiaalin: Kearsarge tarjoaa mahdollisuuden

merkittävän kokoluokan kultaoperaatioon, ja vain lyhyen matkan päässä sijaitseva US Grantin historiallinen

varanto sisältää kullan lisäksi noin 4,5 miljoonaa unssia hopeaa. Viimeaikainen hopean hinnan jyrkkä nousu

vaikuttaa merkittävästi US Grant esiintymän houkuttelevuuteen.

Olemme käynnistäneet vaihtoehtojen arvioinnin Yhdysvaltojen meille jääneille kohteille, mutta strateginen

fokuksemme pysyy selkeänä – keskitymme Suomeen.

Toimintaympäristö ja liiketoiminnan riskit

Kullan hinnan ja Yhdysvaltain dollarin (USD) kurssin muutoksilla on suora vaikutus Endominesin liikevaih-

toon, taloudelliseen tulokseen ja kassavirtaan, ja niiden kehitystä seurataan aktiivisesti. Epävarmuus ja kes-

kuspankkien merkittävät kultaostot vaikuttivat kullan hintaan positiivisesti vuonna 2025. Vuonna 2025 kul-

lan hinta oli keskimäärin 3 426 USD/unssi (vertailukausi 2 402 USD/unssi). Tammikuussa 2026 kullan hinta

ylitti ensimmäisen kerran 5 000 USD/unssi. Geopoliittinen epävarmuus vaikutti merkittävästi markkinoiden

kehitykseen vuonna 2025 ja lisäsi markkinaympäristön ennakoimattomuutta. Tällä hetkellä markkinoilla

odotetaan yleisesti geopoliittisen epävarmuuden ja keskuspankkien kultaostojen jatkuvan myös vuonna

2026. Näkymät kultamarkkinassa ovatkin poikkeuksellisen hyvät ja vuoden 2026 keskihinnan odotetaan

olevan merkittävästi vuoden 2025 hintatasoa korkeammalla.

Endomines Finland Oyj

Yhdysvaltain dollarin kurssikehitys vaikuttaa merkittävästi Endominesin taloudelliseen tulokseen. Kullan

myynti tapahtuu Yhdysvaltain dollareissa, kun taas Suomen tuotantotoiminnan kustannukset syntyvät pää-

osin euroissa. Lisäksi Yhdysvalloissa sijaitseviin esiintymiin liittyvien kulujen ja tase-erien arvostukseen vai-

kuttavat valuuttakurssien muutokset. Yhtiö käyttää sisäisessä suunnittelussa varovaisia hinta- ja valuutta-

oletuksia ja on osana 30.4.2025 allekirjoitettua rahoituskokonaisuutta sopinut valmiudesta tehdä valuut-

tasuojauksia.

Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen suhteessa euroon vaikutti Endominesin tulokseen vuonna 2025. Vuo-

den 2025 rahoituseriin kirjattiin 2,1 MEUR valuuttakurssitappioita, jotka liittyivät emoyhtiön ja USA:n tytär-

yhtiön välisten lyhytaikaisten lainojen valuuttakurssimuutoksiin. Endomines tiedotti 19.11.2025 myyvänsä

Idahossa sijaitsevat kolme kultaesiintymää, minkä arvioidaan pienentävän valuuttakurssimuutosten vaiku-

tusta yhtiön tulokseen tulevaisuudessa.

Endominesin toimintaa säätelee Suomessa kaivos- ja ympäristölainsäädäntö, joka asettaa vaatimuksia lu-

paprosesseille, ympäristönsuojelulle sekä kaivosten jälkihoidolle ja sulkemiselle. Lupaprosessit voivat olla

pitkäkestoisia ja sääntelyyn liittyvät tiukat ympäristövaatimukset voivat aiheuttaa kustannusvaikutuksia

toiminnan elinkaaren aikana. Lisäksi toiminnan jatkuvuuteen vaikuttaa paikallisyhteisöjen suhtautuminen

kaivostoimintaan (“social license to operate”); avoin vuorovaikutus ja yhteistyö sidosryhmien kanssa tuke-

vat toiminnan hyväksyttävyyttä ja auttavat hallitsemaan toimintaan kohdistuvia odotuksia. Suomi tarjoaa

kuitenkin poliittisesti vakaan ja ennustettavan toimintaympäristön, mikä tukee pitkäjänteistä kaivostoi-

mintaa.

Yhtiön kustannusympäristöön vaikuttavat erityisesti energia ja verotus, joilla on suora vaikutus yhtiön käyt-

tökatteeseen. Vuonna 2025 Endomines maksoi kaivosmineraaliveroa 0,3 MEUR ja sähköveroa 0,04 MEUR.

Vuoden 2026 alusta metallimalmien arvorojaltia korotetaan, minkä johdosta kaivosmineraaliveron määrän

arvioidaan kasvavan olennaisesti ja voivan nousta noin 2 MEUR tasolle vuonna 2026.

Kaivosmineraaliverolain muutosten hyväksymisen yhteydessä eduskunta on edellyttänyt, että valtioneu-

vosto aloittaa Kaivosteollisuus ry:n ehdottaman hybridimallin valmistelun siten, että malli voitaisiin ottaa

käyttöön jo vuoden 2027 alusta. Hybridimallin mukaan vain osa verosta jäisi rasittamaan käyttökatetta ja

osa kirjattaisiin liiketuloksen alapuolelle. Vuoden 2026 alusta alkaen sähkön valmistevero nousee ylemmän

veroluokan mukaiseksi, mutta kaivosmineraalien rikastaminen kuuluu jatkossakin alempaan sähkövero-

luokkaan II. Pampalon rikastamon sähkön kulutus mitataan erikseen muusta toiminnasta. Muutoksen arvi-

oidaan alentavan tilikauden 2026 tulosta noin 0,2 MEUR.

Endomines on vuonna 2006 solminut yrityskaupan yhteydessä tuotantomääriin sidotun rojaltisopimuksen,

joka kattaa Ilomantsin alueella sijaitsevia valtauksia ja Pampalon tuotantoalueen. Rojaltivastuu alkaa reali-

soitua, kun sopimuksen mukainen tuotantoraja ylittyy. Tuotantorajan odotetaan ylittyvän kevään 2026 ai-

kana. Rojaltin määrä on 1 % tuotantorajan ylittymisen jälkeisestä myynnistä ja rojaltivastuun enimmäis-

määrä on 1,5 MEUR.

Malminetsintäluvan haltijan on maksettava malminetsintäalueeseen kuuluvien kiinteistöjen omistajille

vuotuinen korvaus, eli malminetsintäkorvaus. Vuonna 2025 Endomines maksoi malminetsintäkorvauksia

yhteensä noin 0,4 MEUR (0,3 MEUR).

Endomines Finland Oyj

Viiden vuoden katsaus

Avainluvut 2025

2024

2023

2022

2021

Tuotanto

Rikastettu malmi, tonnia 266 603

225 703

212 892

132 806

4 950

Kultapitoisuus, g/t 2,3

2,3

2,2

2,4

2,9

Kullan saanti, % 85,8

85,2

83,0

84,0

Käyttöaste tunneittain, % 79,1

70,0

68,0

43,0

55,5

Kullan tuotanto, kg 517,2

444,9

397,8

267,5

14,3

Kullan tuotanto, oz 16 630

14 304

12 790

8 601

460

Taloudelliset luvut

Liikevaihdon kasvu, % 59

100

-100

Käyttökate, % 36

-3

-47

–

Liiketulos, % 17

-15

-109

–

Nettotulos, % 16

-27

-130

–

Omavaraisuusaste, % 61

Nettovelkaantumisaste, % 17

Oman pääoman tuotto, % 15

-15

-53

-82

Henkilöstö keskimäärin 69

Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen

5.1.2026 Endomines tiedotti tammi-joulukuun 2025 operatiivisen päivityksen. Kullantuotanto kasvoi 16,3 %

verrattuna vuoteen 2024

13.1.2026 Endomines tiedotti Minna Karttusen nimittämisestä uudeksi talousjohtajaksi 2.2.2026 alkaen

16.1.2026 Endomines tiedotti jättäneensä EU:n strategisen projektin statushakemuksen Eteläisen kultalin-

jan volframi-, molybdeeni- ja kultahankkeelle

23.1.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekis-

teröidään ja lasketaan liikkeeseen 21 976 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden

ja äänten kokonaismäärä nousee 11 971 344 osakkeesta ja äänestä 11 993 320 osakkeeseen ja ääneen. Re-

kisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,18 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonais-

määrästä

27.1.2026 Endomines tiedotti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotukset varsinaiselle yhtiöko-

koukselle 2026. Osakkeenomistajien nimitystoimikunta ehdottaa nykyisten hallituksen jäsenten Jukka-

Pekka Joensuun, Kyösti Kakkosen, Markus Ekbergin, Eeva Ruokosen ja Jukka Jokelan valitsemista uudelle

toimikaudelle

3.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauksena rekis-

teröidään ja lasketaan liikkeeseen 14 650 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osakkeiden

ja äänten kokonaismäärä nousee 11 993 320 osakkeesta ja äänestä 12 007 970 osakkeeseen ja ääneen. Re-

kisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,12 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten kokonais-

määrästä

25.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainojen muuttamisesta osakkeiksi. Vaihtojen seurauksena

rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 90 770 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endominesin osak-

keiden ja äänten kokonaismäärä nousee 12 007 970 osakkeesta ja äänestä 12 098 740 osakkeeseen ja ää-

neen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,75 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten ko-

konaismäärästä

Endomines Finland Oyj

Kommentit taloudelliseen tulokseen

Konsernin avainluvut

Avainluvut Yksikkö

1.1.–31.12.2025

1.1.–31.12.2024

Liikevaihto MEUR

45,5

28,7

Pampalon tuotannon liikevaihto* MEUR

45,5

28,7

% liikevaihdosta* %

100 %

Liiketoiminnan kulut MEUR

-29,3

-22,9

Käyttökate* MEUR

16,3

5,8

Pampalon tuotannon käyttökate* MEUR

21,8

10,3

% liikevaihdosta* %

48 %

36 %

Poistot ja arvonalentumistappiot MEUR

-8,7

-3,2

Liiketulos* MEUR

7,6

2,6

Nettotulos MEUR

7,3

0,3

Nettovelkaantumisaste* %

17 %

32 %

Omavaraisuusaste* %

61 %

54 %

Osakekohtainen tulos EUR

0,7

0,0

Pampalon cash cost ilman investointeja* EUR/oz

1 432

1 281

* vaihtoehtoinen tunnusluku

Konsernin koko tilikauden liikevaihto kasvoi 59 % ja oli 45,5 MEUR (28,7 MEUR). Konsernin liikevaihdosta

100 % muodostuu Pampalon tuotanto -segmentin liikevaihdosta. Liikevaihdon kasvu on seurausta tuotan-

tomäärien 16,3 %:n kasvusta sekä korkeasta kullan markkinahinnasta. Konsernin käyttökate kasvoi 182 %

ja oli 16,3 MEUR (5,8 MEUR). Pampalon tuotanto -segmentin käyttökate oli 21,8 MEUR (10,3 MEUR) eli 48

% liikevaihdosta (36 %).

Konsernin liiketulos kasvoi 192 % ja oli 7,6 MEUR (2,6 MEUR). Konsernin nettotulos kasvoi 2 346 % oli 7,3

MEUR (0,3 MEUR).

Yhdysvaltojen Idahossa sijaitsevien kolmen kultaesiintymän myynnistä sovittiin marraskuussa. Sopimuk-

seen sisältyvät varat ja velat on luokiteltu myytävänä oleviksi IFRS 5 -standardin mukaisesti ja niistä on kir-

jattu 3,9 MEUR alaskirjaus tuloslaskelman poistot ja arvonalentumistappiot -erässä. Tarkemmat tase-erä-

kohtaiset käyvät arvot on esitetty tilinpäätöstiedotteen liitetiedossa 7. Kertaluontoisia neuvonanto- ja laki-

palkkioita sekä muita kustannuksia myyntiin liittyen on muodostunut yhteensä noin 0,5 MEUR. Lisäksi tu-

losta rasittaa EUR/USD valuuttakurssin muutos, jonka seurauksena Endomines Idaho LLC:n tase-erien

muuntamisesta johtuvat valuuttakurssitappiot olivat 2,1 MEUR (2024: voittoa 1,2 MEUR). Kokonaisuudes-

saan Yhdysvaltojen toimintoihin ja Idahon esiintymien myyntiin liittyy kertaluonteisia ja muuntamiseen liit-

tyviä kuluja noin 6,5 MEUR.

Lisäksi Endominesin tulosta rasittavat kertaluontoiset kustannukset 30.4.2025 sovitun rahoituskokonaisuu-

den neuvonanto- ja lakipalkkioihin sekä toimitusmaksuihin liittyen yhteensä noin 0,3 MEUR. Kertaluontoi-

sia kustannuksia on muodostunut myös Power Mining Oy:n liiketoimintakauppaan liittyvistä lakipalkki-

oista.

Kaivosmineraaliveron määrä tuloslaskelman liiketoiminnan muissa kuluissa on 0,3 MEUR (0,3 MEUR).

Vuonna 2025 Endomines maksoi malminetsintäkorvauksia yhteensä noin 0,4 MEUR (0,3 MEUR).

Endomines Finland Oyj

31.12.2025 tilinpäätöksessä on ensimmäistä kertaa kirjattu laskennallinen verosaaminen vahvistetuista tap-

pioista. Kyseessä on Suomen yhtiöiden vahvistetuista verotappioista kirjattu laskennallisen verosaamisen

muutos. Tämän vaikutus konsernin tulokseen on 4,1 MEUR.

Konsernin tulos osaketta kohden nousi 0,7 euroon (0,0).

Pampalon tuotanto muodostaa Endominesin liiketoiminnan perustan, ja tuotantotason nostamiseen täh-

tääviä toimenpiteitä tehdään jatkuvasti. Syyskuussa 2025 toteutetun liiketoimintakaupan Power Mining

Oy:n Pampalon kaivosliiketoiminnasta arvioidaan parantavan tuotantovarmuutta ja kasvutavoitteiden saa-

vuttamista. Yksikkökustannus per tuotettu unssi vuonna 2025 (ilman investointeja) oli 1 432 EUR per unssi

(1 281 EUR per unssi). Yksikkökustannuksen nousuun vaikutti alhaisemman kultapitoisuuden malmin lou-

hinta avolouhoksella sekä maanalaisen louhinnan liiketoiminnan haltuunottoon liittyvät kustannukset. Hal-

tuunottoon liittyvät kustannukset kohdistuivat pääasiassa vuodelle 2025 ja näiden kustannusten ei odoteta

vaikuttavan merkittävästi vuoden 2026 tuotantokustannuksiin.

Rahoitusasema

Joulukuun lopussa konsernin rahat ja pankkisaamiset olivat 3,9 MEUR (2,1 MEUR). Korolliset nettovelat oli-

vat joulukuun lopussa 9,9 MEUR (13,2 MEUR), nettovelkaantumisaste 17 % (32 %) ja omavaraisuusaste 61

% (54 %). Korollisen nettovelan määrään vaikutti vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi.

Operatiivinen kassavirta ennen investointeja oli 13,1 MEUR (6,1 MEUR). Kehitykseen vaikutti vertailukautta

merkittävästi suurempi liikevaihto sekä operatiivinen tehokkuus.

Endomines investoi vuoden 2025 aikana yhteensä 18,3 MEUR pääasiassa Pampalon ja Hoskon tuotannon

kasvattamiseen liittyviin toimenpiteisiin sekä malminetsintään.

Rahoituskokonaisuus

Endomines on tilikauden aikana sopinut uudesta pitkäaikaisesta rahoituskokonaisuudesta, joka koostuu

enintään 8 miljoonan euron vakuudellisesta lainasta, 3 miljoonan euron tililimiitistä sekä pankkitakaus- ja

rahoituslimiiteistä, joiden yhteismäärä on enintään 1 miljoonaa euroa. Rahoituskokonaisuuden yhteenlas-

kettu määrä on enintään 12 miljoonaa euroa, josta käyttämätön osuus tilikauden lopussa oli 7 miljoonaa

euroa.

Rahoituskokonaisuuteen liittyvää vakuudellista lainaa on 31.12.2025 nostettu 5 miljoonaa euroa. Lainan

pääoma erääntyy maksettavaksi 15.12.2028. Lainan kokonaiskorko koostuu marginaalista ja 12 kuukauden

Euribor-korosta. Kokonaiskorko on ollut tilikaudella 10 %. Vakuudelliseen lainaan liittyy kovenanttiehtoja,

joiden raja-arvojen ylittyessä lainanantajat voivat vaatia lainojen välitöntä takaisinmaksua. Kovenanttieh-

dot liittyvät korollisten velkojen ja operatiivisen kassavirran suhteeseen sekä omavaraisuusasteeseen. En-

domines on katsauskauden aikana ja päättyessä täyttänyt rahoitukseen liittyvät kovenanttiehdot.

Vaihtovelkakirjalainat

22.1.2025 Endomines sopi 2,3 miljoonan euron vaihtovelkakirjalainasta yhtiön suurimpien omistajien

kanssa. Vaihtovelkakirjalainojen maturiteetti on 24 kuukautta ja vuosikorko 10 %. Sopimuksen mukaisesti

vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi aikaisintaan 12 kuukauden kulut-

tua lainan nostopäivästä. Vaihtohinta on kiinteä 7,51 euroa ja se perustuu joulukuun 2024 keskimääräiseen

osakkeen päätöskurssiin vähennettynä 5,5 prosentilla.

Endomines Finland Oyj

Vuoden 2025 aikana Endomines vastaanotti vaihtovelkakirjoihin liittyviä vaihtoilmoituksia, joiden perus-

teella yhteensä 9 894 115,05 euroa vaihdettiin uusiksi Endomines Finland Oyj:n osakkeiksi. Vaihdon seu-

rauksena rekisteröitiin ja laskettiin liikkeeseen 1 141 315 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endomi-

nesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousi 10 830 029 osakkeesta ja äänestä 11 971 344 osakkeeseen

ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastasivat noin 9,5 prosenttia yhtiön osakkeiden ja äänten

kokonaismäärästä.

Yhtiöllä ei ole ollut muita liikkeeseenlaskuja katsauskauden aikana.

Hallituksen esitys tuloksen käsittelystä

Hallitus esittää, että 31.12.2025 päättyneen tilikauden tappio -7 796 252,33 euroa siirretään edellisten tili-

kausien voitto-/tappiotilille, eikä osinkoa jaeta.

Vastuullisuus

Endomines toteuttaa liiketoimintaansa vastuullisuusohjelmansa painopisteet huomioiden. Vuoden 2024 lo-

pussa päivitetty vastuullisuusohjelma sisältää vastuullisuuden pitkän aikavälin tavoitteet ja niitä tukevat

mittarit, joiden etenemisestä raportoidaan puolivuosittain. Euroopan Unionin kestävyysraportointidirektii-

vin (CSRD) mukaiseen kaksoisolennaisuusanalyysiin pohjautuvan vastuullisuusohjelman tärkeimmät ta-

voitteet ja toimenpiteet keskittyvät ilmasto- ja vesivaikutusten vähentämiseen, luonnon monimuotoisuu-

den tukemiseen, henkilöstön turvallisuuteen ja työhyvinvointiin, lähiyhteisön luottamuksen ylläpitämiseen

ja hyvään hallintotapaan. Vuonna 2025 Endomines täsmensi vastuullisuuden tiekarttaansa tuleville vuosille

ja käynnisti uudistetun ohjelman toimeenpanon.

Vastuullisen toiminnan tavoitteet, mittarit ja suoriutuminen

Ympäristö

Ilmasto

Endominesin pitkän aikavälin tavoitteena on tuottaa Karjalan kultalinjalla hiilidioksidivapaata kultaa vuo-

teen 2035 mennessä. Tavoitteen edistymistä mitataan hiilidioksidipäästöillä, joita yhtiön toiminnassa

(Scope 1, 2) syntyy tuotettua kultaunssia kohden. Keskeisiä toimenpiteitä tavoitteen saavuttamiseksi

ovat energiatehokkuuden parantaminen ja siirtyminen uusiutuvan energian käyttöön.

Vuoden 2025 päästölaskenta toteutettiin yleisesti käytössä olevan Greenhouse Gas Protocol (”GHG-proto-

kolla”) -mallin mukaisesti, mikä paransi laskennan kattavuutta ja tarkkuutta. Laskentatapaan tehtyjen

muutosten vuoksi aiempien vuosien päästölaskennat eivät ole vertailukelpoisia vuoden 2025 laskentojen

kanssa. Vuoden 2025 päästölaskentaa tullaan käyttämään ns. perusvuotena vuonna 2026 laadittavassa il-

mastonmuutoksen siirtymäsuunnitelmassa. Siirtymäsuunnitelmassa määritellään toimenpiteet, joita tar-

vitaan pitkän aikavälin ilmastotavoitteiden saavuttamiseksi. Yhtiö päätti siirtyä Pampalon toiminnoissaan

100 % uusiutuvan sähkön käyttöön vuoden 2026 alusta lähtien.

Endomines Finland Oyj

CO2-päästöt/tuotettu kultaunssi

tCO2e/oz

Scope

1&2

Painotettu keskiarvo

2025

Markkinaperusteinen

0,74*

0,71*

0,65

0,88

0,74

2024

Markkinaperusteinen

0,78**

0,67**

0,55**

0,91**

0,72**

* Aiemmin raportoidut päästöintensiteettiluvut vuoden 2025 ensimmäiseltä ja toiselta vuosineljännekseltä on laskettu uudelleen

käyttäen GHG-protokollan mukaista laskentatapaa. Laskentaan tehdyt muutokset kuvataan yksityiskohtaisesti vuoden 2025 vas-

tuullisuusraportissa, joka julkaistaan maaliskuussa 2026.

** Laskentatapaan tehtyjen muutosten vuoksi vuoden 2024 päästölaskenta ei ole vertailukelpoinen vuoden 2025 laskennan

kanssa.

Vesi

Endominesin vastuullisuusohjelmaan kirjattuna tavoitteena on varmistaa, että luontoon lasketut vedet

ovat puhtaita eivätkä ne heikennä vastaanottavan vesistön tilaa tai niiden ekosysteemejä. Vesivaikutuksia

pyritään vähentämään tehokkaalla vesienkäsittelyllä ja ylläpitämällä prosessiveden suljettua kiertoa. Täl-

löin prosessiin ei tarvitse ottaa lisävettä kaivosalueen ulkopuolelta, jolloin kaivosalueelta poistuvan veden

määrä sekä sen sisältävien haitta-aineiden kuormitus vesistöön on pienempi.

Vuoden 2025 aikana prosessiveden kierrätysaste säilyi tavoitetasolla, ollen 100 %. Lisäksi kehitettiin Pam-

palon rikastushiekka-alueen suotovesien hallintaa sekä käynnistettiin typen poistoon tarkoitetun biohake-

reaktorin esisuunnittelu.

Prosessiveden kierrätysaste (%)

  Kierrätysveden käyttäminen Q1  Q2  Q3  Q4 

2025  100 % 

100 % 

100 % 100 %

2024  100 % 

100 % 

100 %  100 % 

Luonnon monimuotoisuus

Endomines pyrkii edistämään luonnon monimuotoisuutta ottamalla luontoarvot huomioon toiminnan kai-

kissa vaiheissa malminetsinnästä kaivosten sulkemiseen asti. Tavoitteena on ylläpitää ajantasaisia sulke-

missuunnitelmia toiminnassa oleville kaivoksille sekä ennallistaa jatkuvasti käytöstä poistettuja alueita

luonnon monimuotoisuuden tukemiseksi. Vuonna 2025 painopiste oli Pampalon kaivoksen sulkemissuun-

nitelman päivityksessä. Lisäksi vuoden aikana tehtiin luontokartoituksia osana Eteläisen kultalinjan ympä-

ristövaikutusten arviointia. Vuonna 2026 tavoitteena on jatkaa luontokartoituksia sekä täsmentää tavoit-

teenasetantaa ja tiekarttaa luonnon monimuotoisuuskokonaisuuden edistämiseksi.

Ihmiset

Työturvallisuus

Endominesin tavoitteena on nolla työtapaturmaa. Tapaturmataajuutta (LTI ja TRIF) seurataan jatkuvasti ja

henkilöstöä kannustetaan turvallisuushavaintojen tekemiseen. Kaikki tapaturmat ja läheltä piti -tilanteet

tutkitaan, juurisyyt analysoidaan ja toteutetaan tarvittavat korjaavat toimenpiteet.

Vuonna 2025 Endominesin toiminnassa tapahtui yhteensä kuusi työtapaturmaa, joista kolme johti poissa-

oloon. Tapaturmista viisi sattui urakoitsijan työntekijöille ja yksi yhtiön omalle työntekijälle. Poissaoloon

johtaneiden tapaturmien taajuus puolittui edellisvuoden lopun tilanteeseen verrattuna, ollen 10,8. Turval-

lisuushavaintoja kirjattiin yhteensä 1169, ja niiden määrät kasvoivat 72 prosenttia edellisvuoteen

Endomines Finland Oyj

verrattuna. Myös esihenkilöiden tekemien työturvallisuuskävelyiden määrä ja kattavuus kasvoivat huomat-

tavasti.

Tapaturmataajuus LTI ja TRIF (rullaava 12 kk), konsernitaso

Q1  Q2  Q3  Q4 

LTI

TRIF

LTI

TRIF

LTI

TRIF

LTI

TRIF

2025  15,6 19,9 19,1 23,3 18,3 30,2 10,1 20,9

2024  26,4 33,8 24,4 32,8 11,8 15,6 19,7 29,2

LTI (Lost Time Incident Frequency) = Poissaoloon johtaneet tapaturmat 1 000 000 työtuntia kohden. Sisältää oman henkilökunnan

ja urakoitsijat. 

TRIF (Total Recordable Incident Frequency) = Kaikki tapaturmat 1 000 000 työtuntia kohden. Sisältää oman henkilökunnan ja ura-

koitsijat. 

Vuoden aikana päivitettiin työriskien arviointeja ja työohjeistuksia vastaamaan toiminnan nykytilannetta ja

turvallisuusvaatimuksia. Turvallisuuskulttuuri kehittyi positiiviseen suuntaan, minkä todensi myös ulkoisen

konsulttiyhtiön tekemä arviointi. Vuoden 2025 turvallisuusteema oli kemikaaliturvallisuus. Siihen liittyen

järjestettiin koulutuksia, päivitettiin ohjeistusta ja riskien arviointeja sekä toteutettiin konkreettisia paran-

nuksia kemikaalien turvalliseen käsittelyyn. Pampalon maanalaisessa kaivoksessa järjestettiin touko- ja

marraskuussa pelastusharjoitukset, joissa simuloitiin vaaratilanteita sekä harjoiteltiin tuotantoalueen yh-

teistoimintaa ja viestintää kriisitilanteessa. Yhtiön työsuojelutoimikunta kokoontui kvartaaleittain. Lisäksi

järjestettiin turvallisuuden kehittämiseen liittyviä kokouksia keskeisten kaivosalueella toimivien urakoitsi-

joiden kanssa.

Työhyvinvointi

Endomines haluaa olla työntekijöilleen mieluisa työpaikka, jossa jokainen voi olla oma itsensä ja kehittää

osaamistaan. Henkilöstön työtyytyväisyyttä mitataan vuosittain ja tulosten pohjalta tehdään toimenpi-

teitä työntekijöiden työhyvinvoinnin edistämiseksi ja työolosuhteiden parantamiseksi.

Alkuvuodesta 2025 tehty mittaus osoitti Endominesin henkilöstön työtyytyväisyyden kehittyneen hyvään

suuntaan. Selkeää parannusta edellisvuoteen nähden tapahtui jokaisella mitatulla osa-alueella ja erityisesti

työnantajakuvan sekä johtamis- ja toimintakulttuurin kohdalla. Kehityskohteina tunnistettiin osastojen vä-

lisen yhteistyön kehittäminen, lähijohtaminen sekä työskentelyedellytysten parantaminen. Näiden kehit-

tämiseksi on mm. tehostettu ja monipuolistettu sisäistä viestintää, käynnistetty esihenkilökoulu-

tus sekä hankittu parempia työvälineitä ja -laitteita.

Sidosryhmäyhteistyö

Endominesin tavoitteena on ylläpitää ja edelleen vahvistaa lähiyhteisön luottamusta yhtiön toimintaan.

Yhtiö pyrkii tähän avoimella viestinnällä ja säännöllisellä yhteydenpidolla keskeisiin sidosryhmiin. Paikal-

lista elinvoimaa ja hyvinvointia tuetaan työllistämällä paikallisia toimijoita, käyttämällä paikallisia palve-

luita, tukemalla paikallisia tahoja ja hankkeita sekä edistämällä luonnon virkistyskäyttöä. Vuonna 2025 En-

dominesin ostot Pohjois-Karjalassa toimivilta yrityksiltä olivat noin 7,4 miljoonaa (sis. alv) euroa. Yhtiö tuki

paikallisia hyvinvointia ja luonnon virkistyskäyttöä edistäviä hankkeita noin 23 000 eurolla.

Huhti- ja syyskuussa 2025 Endomines järjesti tiedotus- ja keskustelutilaisuudet Lehtovaaran kylätalolla. Ti-

laisuuksissa kerrottiin kaivoksen naapurustolle yhtiön ajankohtaisista kuulumisista sekä Eteläisen kultalin-

jan kehityshankkeen etenemisestä. Elokuussa 2025 Pampalossa pidettiin avoimien ovien päivä, joka tarjosi

paikallisille mahdollisuuden tutustua toimintaan paikan päällä. Yhtiö jatkoi aktiivista viestintää myös

Endomines Finland Oyj

verkossa verkkosivujen ja sosiaalisen median kanavien kautta. Vuoden 2026 alussa käynnistetään paikalli-

nen yhteistyöryhmä, johon kutsutaan mukaan keskeisten sidosryhmien edustajat.

Hallinto

Hallintotapa

Endominesin tavoitteena on varmistaa tehokas, läpinäkyvä ja vastuullinen toiminta, ottaen huomioon si-

dosryhmien tarpeet ja oikeudet. Yhtiö ylläpitää ajantasaista riskienhallintasuunnitelmaa ja valvoo sen to-

teutumista käytännössä. Liiketoiminnassa noudatetaan kaivostoimintaan liittyvää lainsäädäntöä ja sää-

döksiä sekä avoimuutta päätöksenteossa. Vastuullisuusohjelman painopiste on eettisen toiminnan varmis-

tamisessa ja sen jatkuvassa juurruttamisessa liiketoimintaan. Yhtiön toimintaa ohjaavat Code of Conduct -

käytännesäännöt sekä niitä täsmentävät politiikat. Eettisen toiminnan varmistamiseksi yhtiö ylläpitää

Whistleblowing-kanavaa, jonka kautta sidosryhmät voivat tehdä luottamuksellisia ilmoituksia. Vuonna

2025 kanavan kautta saapui neljä ilmoitusta, jotka käsiteltiin määritellyn prosessin mukaisesti.

Varsinainen yhtiökokous 2025

Endomines Finland Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin hybridikokouksena 13.5.2025 Helsingissä.

Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.2024–31.12.2024, myönsi vastuuvapauden hallituskau-

den jäseninä ja toimitusjohtajana tilikauden aikana toimineille, sekä tilinpäätöksen laadinnan osalta, ja

päätti hyväksyä yhtiön toimielinten palkitsemisraportin.

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että tilikauden 1.1.2024–31.12.2024 tappio lisätään

kertyneisiin voittovaroihin, ja että osinkoa ei jaeta.

Yhtiökokous päätti osakkeenomistajien nimitystoimikunnan ehdotuksen mukaisesti hallituksen jäsenten

lukumääräksi viisi. Hallituksen jäsenet ovat: Jukka-Pekka Joensuu, hallituksen puheenjohtaja; Kyösti Kak-

konen, hallituksen varapuheenjohtaja; Markus Ekberg, hallituksen jäsen; Eeva Ruokonen, hallituksen jäsen

ja Jukka Jokela, hallituksen jäsen. Hallituksen toimikausi kestää vuoden 2026 varsinaisen yhtiökokouksen

loppuun saakka. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen palkitsemista koskevat ehdotukset.

Yhtiökokous hyväksyi hallituksen valtuutuksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta, osa-

keanneista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta.

Tilintarkastusyhteisöksi valittiin KPMG Oy Ab, joka on ilmoittanut nimeävänsä päävastuulliseksi tilintarkas-

tajaksi KHT Antti Kääriäisen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perus-

teella.

Lisätietoja yhtiökokouksesta löytyy osoitteesta endomines.com/sijoittajat/hallinnointi/yhtiokokous.

Henkilöstö

Endominesin palveluksessa oli joulukuun 2025 lopussa 84 (2024: 54) työntekijää, joista toimihenkilöitä oli

53 (2024: 42) ja työntekijöitä 31 (2024: 13). Palkat, eläkekulut ja muut henkilösivukulut yhteensä olivat 6,1

MEUR (2024: 4,6 MEUR, 2023: 3,9 MEUR). Henkilöstön keskipalkka laskettuna ilman hallitusta, toimitusjoh-

tajaa ja johtoryhmää oli 64 442 euroa vuodessa (2024: 68 253 euroa).

Endomines Finland Oyj

Endomines Finland Oyj:n hallitus päätti 17.12.2025 avainhenkilöilleen suunnatun osakepohjaisen kannus-

tinjärjestelmän jatkamisesta vuosille 2026–2028.

Johtoryhmä

Endomines Finland Oyj:n johtoryhmä muodostui katsauskauden päättyessä toimitusjohtaja Kari Vyhtisen

lisäksi seuraavista henkilöistä: Minni Lempinen, talousjohtaja; Ilkka Räty, tuotantojohtaja; Sampo Hirvo-

nen, kehitysjohtaja; Jani Rautio, tekninen johtaja; Hanne Mäkelä, vastuullisuusjohtaja sekä Anni Turpeinen,

viestintäjohtaja. Tarkemmat tiedot mm. johdon osakkeenomistuksista on esitetty erillisessä hallinnointira-

portissa.

Konserni

Endomines-konserni muodostuu emoyhtiö Endomines Finland Oyj:n lisäksi tytäryhtiöistä Endomines Oy,

Endomines Idaho LLC ja Kalvinit Oy.

Yhtiön nimi

Pääasiallinen toiminta

Kotipaikka

Omistusosuus, %

Endomines Oy

Kaivostoiminta

Suomi

100 %

Endomines Idaho LLC

Kaivostoiminta

Yhdysvallat

100 %

Kalvinit Oy

Kaivostoiminta

Suomi

100 %

Osakemäärä

Endomines Finland Oyj:n osakkeet on listattu Helsingin pörssin päälistalla tunnisteella PAMPALO.

31.12.2025 Endominesin osakkeiden kokonaismäärä oli 11 971 344 kappaletta ja osakepääoma 53,3 MEUR.

Tilikauden lopussa Endominesilla oli hallussaan 5 430 kappaletta omia osakkeita, mikä vastaa noin 0,05 pro-

senttia osakkeiden lukumäärästä ja yhteenlasketusta äänimäärästä. Endominesilla on yksi osakelaji. Tili-

kauden aikana osakkeiden määrä painotetulla keskiarvolla laskettuna oli 11 191 251.

Osakkeiden kurssikehitys Nasdaq Helsingissä

EUR

1.1.

–

31.12.2025

Aloituskurssi

8,50

Päätöskurssi 28,05

Ylin noteeraus 38,40

Alin noteeraus 8,26

Painotettu keskikurssi

21,30

Endomines Finland Oyj

10 suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2025

Nimi Osakkeet

osuus osakkeista ja

äänistä

Joensuun Kauppa Ja Kone Oy 2 534 552

21,17

Mariatorp Oy 1 618 387

13,52

Wipunen Varainhallinta Oy 1 618 387

13,52

K22 Finance Oy 480 615

4,01

Kakkonen Kari Heikki Ilmari 316 566

2,64

Taloustieto Incrementum Oy 296 683

2,48

Hietamoor Oy 265 744

2,22

Eyemaker’s Finland Oy 259 611

2,17

Elo Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö 240 000

2,00

Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia 239 000

2,00

Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä

Arvioimme kullan tuotannon kasvavan 10–20 % suhteessa vertailukauteen. Vuonna 2025 Endomines tuotti

16 630 unssia, 517,2 kg kultaa.

Vaihtoehtoiset tunnusluvut

Endomines esittää IFRS-tunnuslukujen lisäksi Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen ohjeessa tarkoi-

tettuja vaihtoehtoisia tunnuslukuja. Vaihtoehtoiset tunnusluvut antavat tärkeää tietoa Endominesin talou-

dellisesta asemasta, rahavirroista tai taloudellisesta tuloksesta yhtiön sisäisille- ja ulkoisille sidosryhmille.

Endominesin johdon mielestä liiketoiminnan tuloksellisuutta kuvaavat vaihtoehtoiset tunnusluvut tuovat

merkityksellistä lisätietoa tilinpäätöksen käyttäjille liiketoiminnan kehityksestä. Lisäksi vaihtoehtoisia tun-

nuslukuja esitetään, koska ne ovat lakisääteisiä vaatimuksia hallituksen toimintakertomusta sääntelevien

lakien mukaan.

Vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat

Korolliset nettovelat = korolliset velat – likvidit rahavarat

Käyttökate = liiketulos + poistot ja arvonalentumiset

Käyttökate, % = 100 * käyttökate / liikevaihto

Liiketulos = liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot + valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muu-

tos – aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut – työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut – liiketoiminnan muut

kulut – poistot ja arvonalentumiset

Liiketulos, % = 100 * liiketulos / liikevaihto

Nettovelkaantumisaste, % = 100 * (korolliset velat – likvidit rahavarat) / omat varat

Omavaraisuusaste, % = 100 * omat varat / (oikaistun taseen loppusumma – tehtyyn työhön perustuvat en-

nakkomaksut)

Pampalon cash cost ilman investointeja = (Pampalon tuotanto -segmentin aineet, tavarat ja ulkopuoliset

palvelut + Pampalon tuotanto -segmentin työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut + Pampalon tuotanto -seg-

mentin liiketoiminnan muut kulut) / raportointikauden kullan tuotanto unsseissa

Lisätietoja Endominesista erillisessä hallinnointiraportissa 2025 ja palkitsemisraportissa 2025.

Endomines Finland Oyj

KONSERNITILINPÄÄTÖS JA LIITETIEDOT, IFRS

Konsernin tuloslaskelma

MEUR Liitetieto 2025

2024

Liikevaihto 3 45,5

28,7

Liiketoiminnan muut tuotot 4 0,1

0,0

Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos 5 0,0

-0,1

Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut 6 -18,7

-15,1

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut 7,8 -6,1

-4,6

Liiketoiminnan muut kulut 9 -4,5

-3,1

Käyttökate

16,3

5,8

Poistot ja arvonalentumiset 10 -8,7

-3,2

Liiketulos

7,6

2,6

Rahoitustuotot 12 0,7

1,4

Rahoituskulut 12 -5,1

-3,7

Tulos ennen veroja

3,2

0,4

Verot 13 4,1

-0,0

Tilikauden tulos

7,3

0,3

Tilikauden tuloksen jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

7,3

0,3

Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 14 0,7

0,0

Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 14 0,6

0,0

Konsernin laaja tuloslaskelma

MEUR

2025

2024

Tilikauden tulos

7,3

0,3

Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen:

Erät, jotka saatetaan tulevaisuudessa siirtää tulosvaikutteisiksi:

Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot

-2,2

1,2

Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen

-2,2

1,2

Tilikauden laaja tulos yhteensä

5,2

1,6

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:

Emoyhtiön omistajille

5,2

1,6

Endomines Finland Oyj

Konsernin tase

MEUR Liitetieto 2025

2024

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet 16

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot

30,6

38,6

Muut aineettomat hyödykkeet

1,3

1,6

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 15

Pampalon kaivos

19,2

13,6

Hoskon kaivos

3,3

1,8

Maa- ja vesialueet

0,3

0,5

Rakennukset ja rakennelmat

2,5

6,4

Koneet ja kalusto

5,4

6,6

Muut aineelliset hyödykkeet

0,6

0,1

Muut pitkäaikaiset varat

0,9

Laskennalliset verosaamiset 13 4,3

–

Pitkäaikaiset varat yhteensä

68,4

70,1

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 22 1,1

0,4

Myyntisaamiset 23 7,7

3,1

Muut saamiset 23 0,0

0,0

Siirtosaamiset 23 0,2

0,1

Rahat ja pankkisaamiset 24 3,9

2,1

Lyhytaikaiset varat yhteensä

13,0

5,7

Myytävänä olevat varat 19 10,9

–

Varat yhteensä

92,3

75,8

Endomines Finland Oyj

Konsernin tase

MEUR Liitetieto 2025

2024

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma

Osakepääoma

53,3

Muu sijoitettu pääoma

131,5

121,6

Muuntoerot

0,9

3,1

Kertyneet voittovarat

-136,4

-137,1

Tilikauden tulos

7,3

0,3

Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma

yhteensä

56,7

41,2

Oma pääoma yhteensä 25 56,7

41,2

Pitkäaikaiset velat

Laskennalliset verovelat 13 –

0,1

Rahoitusvelat 20 12,0

8,4

Varaukset 26 6,8

7,5

Pitkäaikaiset velat yhteensä

18,9

16,0

Lyhytaikaiset velat

Rahoitusvelat 20 1,7

6,9

Ostovelat 27 6,2

6,9

Muut velat 27 4,1

1,1

Siirtovelat 27 3,8

3,6

Lyhytaikaiset velat yhteensä

15,8

18,6

Myytävänä oleviin varoihin liittyvät velat 19 0,9

–

Velat yhteensä

35,5

34,6

Oma pääoma ja velat yhteensä 92,3

75,8

Endomines Finland Oyj

Konsernin rahavirtalaskelma

MEUR Liitetieto 2025

2024

Liiketoiminnan rahavirta

Tilikauden tulos

7,3

0,3

Oikaisut tilikauden tulokseen:

Rahoitustuotot ja -kulut 12 6,1

1,5

Poistot ja arvonalentumistappiot 10 8,7

3,2

Konsernin sisäisten erien realisoitumattomat

valuuttakurssierot

-2,1

0,5

Verot ja muut oikaisut 13 -4,1

0,1

Liiketulos ennen käyttöpääoman muutosta

15,9

5,5

Korottomien lyhytaikaisten liikesaamisten muutos 23 -4,9

-1,4

Vaihto-omaisuuden muutos 22 -0,8

0,1

Korottomien lyhytaikaisten velkojen muutos 27 3,4

2,1

Käyttöpääoman muutos

-2,2

0,7

Liiketoiminnan rahavirta

13,8

6,2

Korkotuotot 12 0,0

0,0

Korkokulut 12 -0,7

-0,1

Rahoituserät

-0,7

-0,1

Maksetut verot

0,0

LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTA

13,1

6,2

Investointien rahavirta

Investoinnit aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin 16 -4,3

-3,8

Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin 15 -13,2

-6,5

Liiketoimintojen hankinnat 18 -0,9

–

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutukset 15,16 –

0,1

INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRTA

-18,3

-10,2

Rahavirta ennen rahoituseriä

-5,2

-4,0

Rahoituksen rahavirta

Lainojen nostot 20 7,4

5,0

Lainojen takaisinmaksut 20 -0,3

-0,1

Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut 20 -0,0

-0,0

RAHOITUKSEN NETTORAHAVIRTA

7,0

4,9

Rahavarojen muuntoerot

-0,0

RAHAVAROJEN MUUTOS

1,8

0,9

Rahavarat tilikauden alussa

2,1

1,2

Rahavarat tilikauden lopussa 24 3,9

2,1

Endomines Finland Oyj

Konsernin oman pääoman muutokset

MEUR

Osake-

pääoma

Muu

sijoitettu

pääoma

Omat

osakkeet

Muunto-

erot

Kertyneet

voitto-

varat

Oma

pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2025 53,3

121,6

0,0

3,1

-136,8

41,2

Tilikauden laaja tulos

Tilikauden tulos –

–

7,3

Tilikauden muu laaja tulos –

–

-2,2

–

-2,2

Tilikauden laaja tulos

yhteensä

–

-2,2

7,3

5,2

Liiketoimet omistajien

kanssa

Vaihtovelkakirjalainojen

konvertointi osakkeiksi

–

9,9

–

9,9

Vaihtovelkakirjalainasta

erotettu oman pääoman

komponentti

–

0,3

Osakeperusteiset maksut –

–

0,2

Liiketoimet omistajien

kanssa yhteensä

–

9,9

–

0,4

10,3

Oma pääoma 31.12.2025 53,3

131,5

0,0

0,9

-129,0

56,7

MEUR

Osake-

pääoma

Muu

sijoitettu

pääoma

Omat

osakkeet

Muunto-

erot

Kertyneet

voitto-

varat

Oma

pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2024 53,3

114,3

-0,1

1,8

-137,1

32,3

Tilikauden laaja tulos

Tilikauden tulos –

–

0,3

Tilikauden muu laaja tulos –

–

1,2

–

1,2

Tilikauden laaja tulos

yhteensä

–

1,2

0,3

1,6

Liiketoimet omistajien

kanssa

Vaihtovelkakirjalainojen kon-

vertointi osakkeiksi

–

7,4

–

7,4

Omien osakkeiden

luovutus

–

0,0

–

0,0

Liiketoimet omistajien

kanssa yhteensä

–

7,4

0,0

–

0,0

7,4

Oma pääoma 31.12.2024 53,3

121,6

0,0

3,1

-136,8

41,2

Endomines Finland Oyj

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

1. Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Tietoja yhtiöstä

Endomines Finland Oyj (3215519–7) on suomalainen julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka on Suomi ja pää-

konttorin rekisteröity osoite Revontulenpuisto 2 C, 02100 Espoo, Suomi. Yhtiön osakkeet on listattu NAS-

DAQ Helsinki Oy:n pörssilistalla 20.12.2022 lähtien. Endomines Finland Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat

Endomines-konsernin (”Endomines” tai ”konserni”).

Endomines on kaivos- ja malminetsintäyhtiö. Ilomantsin Pampalossa sijaitseva kaivostoiminta keskittyy

kullan tuottamiseen ja rikastamiseen, sekä malminetsintään Karjalan kultalinjalla Itä-Suomessa. Endomi-

nes tuottaa vastuullista kultaa koru- ja elektroniikkateollisuuden tarpeisiin, luo toiminnallaan arvoa muut-

tamalla luonnonvaroja vauraudeksi, joka sijoituskohteena kestää maailmanpolitiikan heilahtelut, ja tuo va-

rallisuutta ja hyvinvointia Suomeen. Endominesin kasvu perustuu Karjalan kultalinjan tiedossa olevien kul-

tavarantojen hyödyntämiseen ja uusien kultaesiintymien todentamiseen.

Endomines Finland Oyj:n konsernitilinpäätös 31.12.2025 on hyväksytty julkaistavaksi hallituksen kokouk-

sessa 26.3.2026. Suomen osakeyhtiölain mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä

tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidetyssä yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös oikeus tehdä

päätös tilinpäätöksen muuttamisesta. Endomines Finland Oyj:n yhtiökokous pidetään 23.4.2026. Jäljennös

konsernitilinpäätöksestä on saatavilla internet-osoitteesta www.endomines.com.

Laatimisperusta

Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukai-

sesti noudattaen 31.12.2025 voimassa olevia standardeja ja tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandar-

deilla tarkoitetaan Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n asetuksessa (EY)

N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa sovellettavaksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä

annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä täyden-

tävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.

Konsernin tilinpäätöstiedot esitetään miljoonina euroina pyöristettynä lähimpään sataantuhanteen eu-

roon, ellei erikseen muuta mainita. Pyöristyserot ovat mahdollisia. Tilinpäätöstiedot perustuvat alkuperäi-

siin hankintamenoihin lukuun ottamatta rahoitusvaroja ja -velkoja, jotka arvostetaan käypään arvoon. Tu-

loslaskelma on esitetty kululajikohtaista tuloslaskelmakaavaa noudattaen.

Endomines julkaisee hallituksen virallisen toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen European Single Electro-

nic Format (ESEF) -raportointivaatimusten mukaisena XHTML-tiedostona. ESEF-vaatimusten mukaisesti

konsernitilinpäätöksen päälaskelmat ja liitetiedot on merkitty XBRL-merkeillä.

Endomines Finland Oyj

Uusien ja muutettujen standardien soveltaminen

1.1.2025 voimaan tulleet IFRS-standardeihin tehdyt uudistukset ja vuosittaiset parannukset:

- Muutokset IAS 21:een Valuuttakurssien muutosten vaikutukset – Vaihdettavuuden puuttuminen

(sovellettava 1.1.2025 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)

Muutoksilla ei ole katsottu olevan merkittävää vaikutusta Endominesin konsernitilinpäätökseen.

Tulevilla tilikausilla sovellettavat uudet ja muutetut standardit

Endomines ei ole soveltanut tilinpäätöshetkellä seuraavia uusia ja uudistettuja IFRS-standardeja, jotka on

jo julkaistu, mutta eivät vielä voimassa:

- Muutokset IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ja IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät

tiedot – Rahoitusinstrumenttien luokittelu ja arvostaminen (sovellettava 1.1.2026 tai sen jälkeen al-

kavilla tilikausilla)

- Annual Improvements to IFRS Accounting Standards—Volume 11 (sovellettava 1.1.2026 tai sen jäl-

keen alkavilla tilikausilla). Vuosittaiset parannukset -menettelyn (Annual Improvements) kautta

IFRS-tilinpäätösstandardeihin tehtävät pienet ja muut kuin kiireelliset muutokset kerätään yhdeksi

kokonaisuudeksi ja toteutetaan kerran vuodessa. 1.1.2026 voimaan tulevat muutokset selventävät

seuraavia standardeja:

- IFRS 1 Ensimmäinen IFRS-standardien käyttöönotto: Ensilaatijan suojauslaskenta

- IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot − Taseesta pois kirjaamisesta

johtuva voitto tai tappio; Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot käyvän arvon ja transaktiohin-

nan välisestä jaksotettavasta erosta; Luottoriskistä tilinpäätöksessä esitettävät tiedot

- IFRS 9 Rahoitusinstrumentit − Vuokrasopimusvelkojen kirjaaminen pois taseesta; Transak-

tiohinta

- IFRS 10 Konsernitilinpäätös − De facto -agentin määrittäminen

- IAS 7 Rahavirtalaskelmat − Hankintamenoon perustuva yhdistely

- Muutokset IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ja IFRS 7 Rahoitusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät

tiedot – Sopimukset, joissa viitataan luonnonolosuhteista riippuvaiseen sähköön (sovellettava

1.1.2026 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)

- Muutokset IAS 21:een Valuuttakurssien muutosten vaikutukset: Translation to a Hyperinflationary

Presentation Currency* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla)

- IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jälkeen

alkavilla tilikausilla)

- IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures* (sovellettava 1.1.2027 tai sen jäl-

keen alkavilla tilikausilla)

- Muutokset IFRS 10:een Konsernitilinpäätös ja IAS 28 Sijoitukset osakkuus- ja yhteisyrityksiin: Sale

or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture* (vapaaehtoinen

soveltaminen on sallittua, voimaantulo lykätty toistaiseksi)

Yllä listatuilla uusilla standardeilla ja standardien muutoksilla ei arvioida olevan olennaista merkitystä En-

dominesin konsernitilinpäätökseen tulevilla tilikausilla lukuun ottamatta IFRS 18 aiheuttamia muutoksia,

jotka tulevat muuttamaan tuloslaskelman esitystapaa.

Endomines Finland Oyj

* Kyseistä säännöstä ei ole hyväksytty sovellettavaksi EU:ssa 31.12.2025 mennessä

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyhtiö Endomines Finland Oyj ja sen tytäryritykset. Tytäryritykset

ovat yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni olemalla osallisena

yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy

vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa määräysvaltaa. Tytäryritykset yhdistellään

konsernitilinpäätökseen siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan ja luovutetut tytäryri-

tykset siihen saakka, jolloin määräysvalta lakkaa. Konsernitilinpäätökseen 31.12.2025 sisältyvät emoyhtiön

lisäksi tytäryhtiöt Endomines Oy, Endomines Idaho LLC ja Kalvinit Oy.

Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenetelmällä. Kaikki konsernin sisäiset liiketa-

pahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat voitot sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan konsernitilin-

päätöstä laadittaessa. Realisoitumattomia tappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, että tappio johtuu ar-

vonalentumisesta.

Toiminnan jatkuvuus

Endominesin konsernitilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen.

Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää joidenkin tärkeiden kirjanpidollisten ar-

vioiden käyttöä. Lisäksi johdon on tehtävä oletuksia yhtiön tilinpäätösperiaatteiden soveltamisesta. Arvi-

ointeja ja oletuksia päivitetään jatkuvasti historiallisen kokemuksen ja muiden tekijöiden perusteella, mu-

kaan lukien odotukset tulevaisuuden tapahtumista, joita pidetään kohtuullisina nykyisissä olosuhteissa.

Konsernitilinpäätöksen alueet, jotka edellyttävät merkittävää arviointia, ovat monimutkaisia, tai joita kos-

kevat oletukset ja arviot ovat konsernitilinpäätöksen kannalta olennaisen tärkeitä, on kuvattu alla.

Toimintavaluutan määrittäminen

Johto on käyttänyt harkintaa määrittäessään konsernin emoyhtiön ja suomalaisen tytäryhtiön toimintava-

luuttoja. Suomalaisen tytäryhtiön myynti tapahtuu Yhdysvaltojen dollareissa, koska kullan hinta noteera-

taan Yhdysvaltojen dollareissa. Kullan hintaan vaikuttaa kuitenkin globaali sääntely. Emoyhtiöllä on euro-

määräinen rahoitus sekä tytäryhtiösijoitukset. Emoyhtiön ja suomalaisten tytäryhtiöiden kaikki kulut ovat

myös euromääräisiä.

Indikaattorit osoittavat eri valuuttoihin, mutta tällä hetkellä euro on kuitenkin yhtiöille merkityksellisempi

valuutta. Konsernin johto on määrittänyt, että emoyhtiön ja suomalaisten tytäryhtiöiden toimintavaluutta

on euro.

Kaivosten poistomenetelmien määrittäminen

Endominesin kaivosten poistosuunnitelmat perustuvat johdon arvioihin kaivosten taloudellisesta pito-

ajasta. Endomines laatii pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelmia, jotka pohjautuvat arvioon malmivaroista

Endomines Finland Oyj

ja mitatuista, osoitetuista ja mahdollisista mineraalivarannoista. Malmivarat tarkoittavat kultamalmiton-

neja, joille on tehty louhinta- ja kaivossuunnitelma. Malmivarat ja mineraalivarannot sekä pitkän tähtäimen

tuotantosuunnitelmat päivitetään vuosittain. Endominesin johto päivitti kesäkuussa 2025 pitkän tähtäimen

tuotantosuunnitelman olemassa oleville kaivoksilleen. Pitkän tähtäimen suunnitelman päivittyneiden arvi-

oiden takia Pampalon kaivoksen taloudellinen pitoaika muuttui. Päivitetyn johdon arvion mukaan Pampa-

lon kaivoksen taloudellisen pitoajan arvioidaan olevan vuoden 2034 loppuun asti aiemman vuoden 2032 lo-

pun sijasta. Endomines päivitti Pampalon kaivoksen poistosuunnitelman pituutta 1.1.2025 alkaen IAS 8 -

standardin mukaisesti ei-takautuvasti. Poistosuunnitelman pituuden päivitykset pienensivät 1.1.–

31.12.2025 ajalla kirjattuja poistoja 0,2 MEUR.

Arvioihin liittyvät epävarmuuden lähteet

Ympäristön ennallistaminen (varaukset)

Endomines kirjaa varauksen taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena voi-

massa oleva oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite ja on todennäköistä, että velvoitteen täyttäminen edel-

lyttää varojen siirtymistä pois konsernista ja velvoitteen määrä on luotettavasti arvioitavissa. Ympäristön

ennallistamisvaraus on johdon parhaan arvion mukainen määrä, jonka konserni tulee maksamaan ympäris-

tön ennallistamisesta kohteissa, joissa on tapahtunut kaivostoimintaa, esimerkiksi kaivuutöitä tai louhin-

taa, ja yhtiöllä on lakisääteinen velvoite ennallistaa alue toiminnan loputtua alueella. Ennallistamisvarauk-

seen liittyvät arviot liittyvät taloudellisen toiminnan käyttöaikaan, pinta-aloihin ja kustannuksiin. Varauk-

sena kirjattava määrä on niiden menojen nykyarvo, joita velvoitteen täyttämisen odotetaan raportointikau-

den lopussa edellyttävän.

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot

Taseeseen kirjatuista mineraalivarojen etsintä- ja arviointimenoista ei kirjata poistoja vaan ne testataan

vuosittain arvonalentumisen varalta. Mineraalien etsintä- ja arviointimenot arvostetaan alkuperäiseen han-

kintamenoon vähennettynä arvonalentumisilla. Konserni toteuttaa kullakin tilikaudella mineraalivaranto-

jen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestauksen. Arvonalentumista arvioidaan vertaamalla kir-

janpitoarvoa kerrytettävissä olevaan rahamäärään, joka perustuu johdon arvioon laskelmista omaisuuserän

kerrytettävissä olevasta rahamäärästä. Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalennustes-

taukseen liittyy johdon arvioon perustuvaa harkintaa.

Laskennalliset verot

Konsernin ja tytäryhtiöiden toiminta on ollut tappiollista usealla aikaisemmalla tilikaudella, joten laskennal-

listen verosaamisten kirjaamisedellytysten ei ole katsottu täyttyvän verotuksessa vähennyskelpoisten tap-

pioiden kohdalla. Tilinpäätöksessä 31.12.2025 konsernin tulos on voitollinen ja johdon arvion mukaan tap-

piot saadaan hyödynnettyä tänä ja tulevina tilikausina, joten vahvistetuista tappioista on kirjattu laskennal-

linen verosaaminen 4,1 MEUR.

Endomines on kirjannut laskennallisen verosaamisen väliaikaisista eroista siihen määrään asti, mitä konser-

nilla on vastaisesta tapahtumasta syntynyttä väliaikaisista eroista johtuvaa verovelkaa. Johdon arvion mu-

kaan Endominesilla on käytettävissä olevia verotuksellisia tappioita ja verosuunnittelutoimenpiteitä, joilla

pystytään kuittaamaan väliaikaisista eroista johtuvat laskennalliset verovelat.

Endomines Finland Oyj

Ilmastoliitännäiset asiat konsernitilinpäätöksessä

Endominesin johto arvioi, etteivät ilmastoliitännäiset asiat ole vielä olennaisia konsernitilinpäätöksessä.

Endomines arvioi ilmastoliitännäisten vaikutusten merkitystä aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden

taloudellisiin pitoaikoihin, mahdollisiin lisäinvestointeihin ja arvonalentumistesteihin tulevina tilikausina.

Endomines on aloittanut valmistautumisen EU:n kestävyysraportointidirektiivin (Corporate Sustainability

Directive, CSRD) mukaiseen kestävyystietojen raportointiin ja arvioi ilmastoliitännäisten asioiden merki-

tystä konsernitilinpäätöksen eriin tarkemmin tulevina vuosina, kun vastuullisuustyö etenee. Kaivos- ja mal-

minetsintätoimintaan kohdistuu ympäristöriskejä ja ympäristövaatimuksia, jotka Endomines huomioi asi-

anmukaisesti. Endominesilla on ajantasainen ympäristön ennallistamissuunnitelma ja se noudattaa toimin-

nassaan sille myönnettyjä ympäristölupia. Ympäristölupien mukaiset vaatimukset huomioidaan Endomi-

nesin toiminnan suunnittelussa ja taloudellisissa ennusteissa.

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen

Konsernin yksiköiden tulosta ja taloudellista asemaa koskevat luvut määritellään siinä valuutassa, joka on

kunkin yksikön pääasiallisen toimintaympäristön valuutta. Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on

konsernin emoyrityksen toiminta- ja esittämisvaluutta. Suomen tytäryhtiöiden toimintavaluutta on euro

(EUR) ja Yhdysvaltojen tytäryhtiön dollari (USD).

Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu toimintavaluutan määräisinä käyttäen tapahtuma-

päivänä vallitsevaa kurssia. Ulkomaan rahan määräiset monetaariset erät on muutettu toimintavaluutan

määräisiksi raportointikauden päättymispäivän kursseja käyttäen. Ulkomaan rahan määräiset ei-monetaa-

riset erät on arvostettu tapahtumapäivän kurssiin. Ulkomaan rahan määräisistä liiketapahtumista ja mone-

taaristen erien muuntamisesta syntyneet voitot ja tappiot on käsitelty tulosvaikutteisesti. Liiketoiminnan

kurssivoitot ja -tappiot sekä valuuttamääräisten saamisten ja velkojen kurssivoitot ja -tappiot sisältyvät ra-

hoitustuottoihin ja -kuluihin.

Endomines Finland Oyj:n ja Endomines Idaho LLC:n välinen konsernin sisäinen ulkomaan rahan määräinen

laina katsotaan nettosijoitukseksi ulkomaiseen yksikköön ja siten erän muuntamisesta aiheutuvat valuut-

takurssivoitot ja -tappiot kirjataan muuntoeroihin laajan tuloslaskelman kautta. Kertyneet kurssierot esite-

tään omana eränään omassa pääomassa, kunnes ulkomaisesta yksiköstä luovutaan kokonaan tai osittain.

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja

mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Hankintamenoon sisällytetään menot, jotka aiheutuvat välittö-

mästi aineellisen käyttöomaisuuden hankinnasta. Mikäli käyttöomaisuushyödyke koostuu useammasta

osasta, joiden taloudelliset vaikutusajat ovat eripituiset, kukin osa käsitellään erillisenä hyödykkeenä. Täl-

löin osan uusimiseen liittyvät menot aktivoidaan ja uusimisen yhteydessä mahdollinen jäljellä oleva kirjan-

pitoarvo kirjataan pois taseesta. Muussa tapauksessa myöhemmin syntyvät menot sisällytetään aineellisen

käyttöomaisuushyödykkeen kirjanpitoarvoon vain, mikäli on todennäköistä, että hyödykkeeseen liittyvä

vastainen taloudellinen hyöty koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno on luotettavasti mää-

ritettävissä. Muut korjaus- ja kunnossapitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne toteutuvat.

Endomines Finland Oyj

Pampalon ja Hoskon kaivosten arvot koostuvat kaivosinfrastruktuurin rakentamisesta ja kaivosten kehittä-

miskustannuksista. Pampalon ja Hoskon kaivosten tasearvo sisältää lisäksi ympäristön ennallistamistoi-

menpiteistä, uudistuskustannuksista ja lakivaatimuksista kirjatut kustannukset, jotka on kirjattu ennallista-

misvarauksena. Aktivoitu määrä on alun perin kirjattu velvoitteen täyttämiseksi oletetun määrän nykyar-

voon. Taseeseen aktivoituja kustannuksia poistetaan tasapoistoin taloudellisena vaikutusaikanaan, kunnes

ennallistamistoimenpiteiden odotetaan alkavan. Ennallistamisvarauksen taustalla olevia kustannuslaskel-

mia päivitetään vuosittain ja näistä johtuva ennallistamisvarauksen kasvu kirjataan omaisuuserän li-

säykseksi.

Fridayn maanalaisen kaivoksen arvo koostuu maa- ja vesialueista, koneista ja kalustosta sekä ennallistamis-

varauksesta. Fridayn kaivos on luokiteltu myytävänä olevaksi tilinpäätöksessä 31.12.2025 ja arvostettu IFRS

5 -standardin mukaisesti käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla menoilla. Lisätietoa liitetie-

dossa 19.

Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudellisen vaikutusajan kuluessa. Maa- ja vesialueista ei

tehdä poistoja.

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat: Rakennukset ja rakennelmat: 5–10 vuotta Koneet ja kalusto: 3–10 vuotta

Omaisuuserän jäännösarvo ja taloudellinen vaikutusaika arvioidaan uudelleen jokaisen tilikauden lopussa.

Jos odotukset poikkeavat aikaisemmista arvioista, muutos käsitellään kirjanpidollisen arvion muutoksena.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden käytöstä poistamisesta ja luovutuksista syntyvät myyntivoitot

ja -tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti ja esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Myynti-

voitto määritetään myyntihinnan ja jäljellä olevan hankintamenon erotuksena.

Aineettomat hyödykkeet

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot

Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista aiheutuneet menot ovat aktivoitavia menoja. Aktivoidut me-

not arvostetaan hankintamenoon. Aktivoitavia menoja ovat etsintäoikeuksien hankkimiseen, geologisiin

tutkimuksiin, koeporauksiin, kaivantojen tekemiseen, näytteiden ottamiseen ja analysoimiseen liittyvät

menot sekä menot sellaisista toiminnoista, jotka liittyvät mineraalivarannon erottamisen teknisen toteu-

tettavuuden ja kaupallisen elinkelpoisuuden arvioimiseen. Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista

muodostuneista varoista ei tehdä poistoja.

Yhtiö arvioi kullakin raportointikaudella muihin aineettomiin hyödykkeisiin aktivoitujen mineraalivarojen

etsintä- ja arviointimenojen osalta onko arvonalentumisesta viitteitä IFRS 6 -standardin säännösten poh-

jalta. Arvonalentumista arvioidaan kullakin raportointikaudella. Mikäli tosiseikat ja olosuhteet viittaavat sii-

hen, että kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä olevan rahamäärän, määritetään ja esitetään tästä seuraava

arvonalentumistappio ja annetaan sitä koskevat tiedot. Kerrytettävissä oleva rahamäärä on omaisuuserän

tai rahavirtaa tuottavan yksikön käypä arvo vähennettynä luovutuksesta johtuvilla menoilla tai sen käyttö-

arvo, sen mukaan kumpi niistä on suurempi. Käypä arvo on omaisuuserän myynnistä saatava hinta

Endomines Finland Oyj

markkinaosapuolten välillä toteutuvassa tavanmukaisessa liiketoimessa. Käyttöarvolla tarkoitetaan kysei-

sestä omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettoraha-

virtoja, jotka diskontataan nykyarvoon. Diskonttauskorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa,

joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.

Käypää arvoa verrataan arvonalentumistestissä omaisuuserän kirjanpitoarvoon. Omaisuuserän arvo on

alentunut silloin, kun sen kirjanpitoarvo ylittää käyvän arvon. Arvonalentumistappio kirjataan tulosvaikut-

teisesti.

Kun mineraalivarannon erottamisen tekninen toteutettavuus ja kaupallinen elinkelpoisuus pystytään osoit-

tamaan, siirretään aktivoidut etsintä- ja arviointimenot muihin aineettomiin hyödykkeisiin osaksi tulevan

tuotantoalueen kehittämismenoja.

Myytävänä olevat varat

Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät tai luovutettavien erien ryhmät arvostetaan kirjanpitoarvoon

tai sitä alempaan käypään arvoon vähennettynä myyntikuluilla, jos niiden kerrytettävissä oleva rahamäärä

saadaan varojen myynnin eikä niiden jatkuvan käytön kautta, ja myynti katsotaan erittäin todennäköiseksi.

Jotta näin olisi, omaisuuserän on oltava välittömästi myytävissä nykyisessä kunnossaan tällaisten omai-

suuserien myynnissä yleisin ja tavanomaisin ehdoin.

Omaisuuseristä ei tehdä poistoja sen jälkeen, kun ne on luokiteltu myytävinä oleviksi.

Vaihto-omaisuus

Konsernin vaihto-omaisuus koostuu kultarikasteesta, malmivarastosta sekä aineista ja tarvikkeista. Vaihto-

omaisuus arvostetaan joko sen hankintamenoon tai nettorealisointiarvoon sen mukaan, kumpi arvoista on

pienempi. Konsernin aineet ja tarvikkeet koostuvat tuotannossa käytettävistä materiaaleista ja ne arvoste-

taan varastossa olevien tarvikkeiden keskihintaan. Malmivaraston ja kultarikastevaraston hankintameno

arvostetaan osto-, valmistus- ja muiden menojen perusteella, jotka ovat aiheutuneet vaihto-omaisuuden

saattamisesta siihen sijaintipaikkaan ja tilaan, joka sillä on tarkasteluhetkellä.

Vuokrasopimukset

Yhtiö soveltaa IFRS 16 -standardia vuokrasopimusten käsittelyssä. Vuokrasopimukset, jotka koskevat kor-

vausta vastaan yhtiön käytössä olevaa omaisuuserää tietyn ajanjakson ajan, luokitellaan vuokrasopimuk-

siksi. Endomines on valinnut kirjata lyhytaikaisiin (enintään 12 kk) tai arvoltaan vähäisiin vuokrasopimuksiin

liittyvät maksut kuluksi vuokra-ajan kuluessa. Endomines määrittelee sopimuksen vuokrakauden sen täy-

täntöönpanokelpoisena ajanjaksona. Sopimukset, joissa sopimuskausi ei ole sitova ja Endominesilla on oi-

keus irtisanoa sopimus ilman toisen osapuolen lupaa ja ilman merkityksellistä sanktiota, luokitellaan lyhyt-

aikaisiksi.

Tilikauden 2025 lopussa Endominesin IFRS 16 mukaisia taseeseen aktivoituja voimassa olevia vuokrasopi-

museriä ovat toimitilojen vuokrasopimukset ja leasingautot. Käyttöoikeusomaisuuserä merkitään

Endomines Finland Oyj

taseeseen vuokra-ajan alkamiskohtana eli päivänä, jolloin vuokralle antaja antaa kohdeomaisuuden Endo-

minesille käytettäväksi. Käyttöomaisuuserä merkitään taseeseen tulevien vuokramaksujen nykyarvoon

käyttäen diskonttokorkona lisäluoton korkoa ja siitä tehdään poistot vuokra-ajan kuluessa tai taloudellisena

pitoaikana riippuen siitä, kumpi niistä on lyhyempi. Tulevien vuokramaksujen nykyarvoa laskettaessa käy-

tetään lisäluoton korkoa. Arvonlisäveroa ei sisällytetä vuokrasopimusvelan määrään.

Vuokrasopimusvelka arvostetaan uudelleen, kun käytetyn indeksin tai hinnan muutokset aiheuttavat muu-

toksia tuleviin vuokralyhennyseriin tai konserni muuttaa vuokrakohteen ostoa tai vuokrasopimuksen piden-

tämistä tai purkamista koskevia arvostuksiaan. Käyttöoikeusomaisuuserän arvoa muutetaan vastaavasti

vuokrasopimusvelan ja poistojen uudelleenarvostusten yhteydessä.

Työsuhde-etuudet

Eläkevelvoitteet

Konsernilla on vain maksupohjaisia eläkejärjestelyjä. Konserni maksaa eläkejärjestelyistä kiinteän maksun

erilliselle palveluntarjoajalle. Konserni maksaa eläkemaksuja julkisesti tai yksityisesti hallinnoituihin eläke-

vakuutusjärjestelmiin pakolliselta, sopimukselliselta tai vapaaehtoiselta pohjalta. Konsernilla ei ole oikeu-

dellista tai tosiasiallista velvoitetta lisämaksujen suorittamiseen. Palkkiot kirjataan työntekijäkuluina mak-

sun yhteydessä. Ennakkomaksut ilmoitetaan varoina, jos käteispalautuksen tai vähennyksen perusteella

tulevista maksuista on hyötyä konsernille.

Osakeperusteiset maksut

Endominesilla on palkkiojärjestelmiä, joissa myönnettävät etuudet suoritetaan oman pääoman ehtoisina

instrumentteina. Myönnettävien etuuksien käypä arvo määritetään niiden myöntämishetkellä, ja ne kirja-

taan kuluksi tuloslaskelmaan niiden vaikutusaikana ja vastaeränä omaan pääomaan. Käyvän arvon määrit-

tämisessä käytetään yleisesti hyväksyttyjä arvostusmalleja, kuten Black-Scholes -mallia tai Monte Carlo -

simulaatiota. Yhtiö arvioi tapauskohtaisesti sopivan arvostusmallin, ja tällä hetkellä Endomines on sovelta-

nut Black-Scholes-Mertonin valuaatiomallia palkkiojärjestelmien arvostukseen.

Varaukset ja ehdolliset velat

Varaukset

Varaus merkitään taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman tapahtuman seurauksena oikeudellinen tai

tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen suuruus on arvioi-

tavissa luotettavasti. Varauksena kirjattava määrä vastaa parasta arviota menoista, joita olemassa olevan

velvoitteen täyttäminen edellyttää raportointikauden päättymispäivänä. Varaukset ympäristön ennallista-

mistoimenpiteistä, uudistuskustannuksista ja lakivaatimuksista kirjataan, kun konsernilla on siihen oikeu-

dellinen tai epävirallinen velvoite aikaisempien tapahtumien perusteella, kun on todennäköistä, että tällais-

ten velvoitteiden täyttäminen edellyttää resurssien siirtämistä, ja kun kirjattu määrä vastaa johdon parasta

arviota tilanteesta. Varauksia ei ole tehty mahdollisista tulevista liiketappioista.

Varaukset arvostetaan vastaamaan velvoitteen täyttämisestä aiheutuvien menojen nykyarvoon niiden to-

teutumishetken kustannustasosta, jossa huomioidaan myös markkinariskin vaikutus. Tämän jälkeen las-

kettu kustannusarvio diskontataan nykyhetkeen käyttäen diskonttokorkona riskitöntä korkoa, joka perus-

tuu pitkän aikavälin valtionvelkakirjalainan tuottoon. Kaudella tapahtuva diskonttausvaikutuksen

Endomines Finland Oyj

purkautuminen on kirjattu tulosvaikutteisesti rahoituskuluksi. Muut varauksen muutokset on kirjattu käyt-

töomaisuuserän lisäyksiksi ja vähennyksiksi.

Arvioidut mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista aiheutuvat ympäristön ennallistamiskustannukset

ilmoitetaan varauksina. Endomines on laatinut toimintasuunnitelman ympäristön ennallistamiseksi. Va-

raukset arvioidaan erikseen jokaiselle tilikaudelle.

Ehdolliset velat

Ehdollinen velka on aikaisempien tapahtumien seurauksena syntynyt mahdollinen velvoite, jonka olemas-

saolo varmistuu vasta konsernin ulkopuolella olevan epävarman tapahtuman realisoituessa. Ehdolliseksi

velaksi katsotaan myös sellainen olemassa oleva velvoite, joka ei todennäköisesti edellytä maksuvelvoit-

teen täyttämistä, tai jonka suuruutta ei voida määrittää luotettavasti. Ehdollinen velka esitetään liitetie-

tona.

Tuloverot

Verokulu muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvan veron ja laskennallisen veron yhteismää-

rästä. Verot merkitään tuloslaskelmaan, lukuun ottamatta tilanteita, joissa ne liittyvät muihin laajan tulok-

sen eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjattaviin eriin, jolloin myös vero kirjataan kyseisiin eriin.

Tulovero lasketaan tilinpäätöspäivänä sen maan verolakien perusteella, jossa emoyhtiö ja sen tytäryritykset

toimivat ja tuottavat verotettavaa tuloa, eli Suomen ja Yhdysvaltojen mukaisesti. Johto arvioi säännöllisesti

veroilmoituksissa esitettyjä vaatimuksia tilanteista, joissa sovellettavia verosääntöjä on tulkittava. Tarvitta-

essa tehdään varauksia todennäköisesti maksettavista veroista.

Laskennallinen vero kirjataan konsernitilinpäätökseen tasemenetelmän mukaisesti kaikista väliaikaisista

eroista, joita syntyy verotuksen varojen ja velkojen ja niiden kirjanpitoarvojen välillä. Laskennallista veroa

ei kuitenkaan kirjata, jos se on varan tai velan ensimmäinen kirjaus, joka ei ole yritysosto ja joka liiketoimen

ajankohtana ei vaikuta raportoituun tai verotettavaan tulokseen. Poikkeussääntö ei kuitenkaan koske vuok-

rasopimuksien tai käytöstä poistamisesta johtuvan velvoitteen alkuperäistä kirjaamista. Endomines kirjaa

laskennalliset verot vuokrasopimuksien sekä ympäristön ennallistamisvarauksien käyttöomaisuuseristä

sekä niihin liittyvistä veloista. Laskennallinen vero kirjataan taseeseen niiden veroprosenttien ja -lakien mu-

kaisesti, jotka ovat voimassa tilinpäätöspäivänä tai joiden odotetaan olevan voimassa, kun laskennallinen

verosaaminen toteutuu tai laskennallinen verovelka maksetaan.

Laskennalliset verosaamiset kirjataan siinä määrin kuin niistä koituu tulevaisuudessa todennäköistä vero-

tettavaa tuloa, jota vastaan väliaikaiset erot voidaan hyödyntää. Laskennallisen verosaamisen kirjaamis-

edellytykset arvioidaan tältä osin aina jokaisen raportointikauden päättymispäivänä.

Laskennallinen vero ilmoitetaan tytäryhtiöiden osakkeista syntyvistä väliaikaisista eroista, paitsi jos kon-

serni pystyy hallitsemaan väliaikaisen eron palautuksen ajoitusta tai on todennäköistä, että väliaikainen ero

ei poistu lähitulevaisuudessa.

Endomines Finland Oyj

Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan, mikäli verosaamisille ja -veloille on laillinen

kuittausoikeus ja mikäli laskennalliset verosaamiset ja -velat viittaavat saman veroviranomaisen jo perimiin

veroihin samalta verovelvolliselta tai usealta verovelvolliselta, kun tilikauden verotettavaan tuloon perus-

tuvat verosaamiset ja -velat on aikomus kuitata keskenään.

Tuloutusperiaatteet

Liikevaihtona esitetään asiakassopimuksista saadut myyntituotot käypään arvoon arvostettuina välillisillä

veroilla ja alennuksilla oikaistuina. Konserni kirjaa myyntituoton suoriteperusteisesti yhtenä ajankohtana

toimituksen määräysvallan siirryttyä asiakkaalle.

Normaalin liiketoiminnan ulkopuolelta tulevat tuotot kirjataan liiketoiminnan muihin tuottoihin.

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat

Luokittelu, kirjanpito ja arvostus

Konsernin rahoitusvarat kirjataan jaksotettuun hankintamenoon, jos ne täyttävät seuraavat ehdot:

- rahoitusvaroihin kuuluva erä on osa liiketoimintamallia, jonka tavoitteena on rahoitusvarojen hal-

lussapito sopimukseen perustuvien rahavirtojen keräämiseksi ja

- sopimusehdot aiheuttavat tiettyinä aikoina rahavirtoja, jotka koostuvat yksinomaan pääomamää-

rästä ja jäljellä olevan pääoman koroista.

Myyntisaamiset ja muut saamiset

Myynti- ja muut saamiset ovat rahoitusvaroja, jotka eivät ole johdannaisia, joilla on kiinteät tai kiinteiksi

sovittavissa olevat maksut ja joita ei ole noteerattu aktiivisilla markkinoilla. Kaikki myyntisaamiset ja muut

saamiset sisältyvät lyhytaikaisiin rahoitusvaroihin, kun niiden eräpäivä on alle 12 kuukautta raportointikau-

den jälkeen. Konsernin varat tässä luokassa koostuvat yksinomaan rahavaroista, myyntisaamisista ja

muista saamisista.

Myyntisaamiset ja muut saamiset kirjataan hankinta-ajankohdan jälkeen jaksotettuun hankintamenoon so-

veltamalla efektiivisen koron menetelmää.

Vaihtovelkakirjalainat

Vaihtovelkakirjalainan velkakomponentin käypä arvo lasketaan käyttämällä diskonttokorkoa, joka koostuu

sellaisen velan markkinakorosta, jolla on samat ehdot, mutta ilman oikeutta vaihtaa osakkeita. Summa ra-

portoidaan velaksi kertyneellä hankinta-arvolla enintään, kunnes velka konvertoidaan tai se erääntyy. Kon-

vertointioikeus lasketaan koko yhdistetyn rahoitusinstrumentin ja velkakomponentin käyvän arvon erotuk-

sena. Tämä raportoidaan omassa pääomassa.

Johdannaisia sisältävän rahoitusjärjestelyn käsittely

Johdannaiset kirjataan taseeseen kaupankäyntipäivänä ja arvostetaan käypään arvoon sekä alun perin että

myöhempien uudelleenarvostusten yhteydessä kunkin tilikauden lopussa. Johdannaissopimukset esite-

tään muissa rahoitusvaroissa, kun käypä arvo on positiivinen, ja muissa rahoitusveloissa, kun käypä arvo on

negatiivinen.

Endomines Finland Oyj

Rahoitusvarojen arvonalentuminen

Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut varat

Konserni soveltaa yksinkertaistettua menetelmää odotettujen luottotappioiden laskemiseen. Menetelmä

laskee odotetut tappiot koko saamiskauden ajalta ja käyttää näitä lähtökohtana myyntisaamisille ja sopi-

mukseen perustuville omaisuuserille.

Myyntisaamiset ja sopimukseen perustuvat omaisuuserät kirjataan pois, jos takaisinmaksua ei voida koh-

tuudella odottaa. Indikaattoreita siitä, että takaisinmaksua ei voida kohtuudella odottaa, ovat muun mu-

assa se, että velallinen ei pysty noudattamaan takaisinmaksusuunnitelmaa tai maksut ovat myöhässä yli

120 päivää.

Myyntisaamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien luottotappiot raportoidaan nettomääräisinä

luottotappioina liiketuloksessa. Aiemmin pois kirjatut ja sittemmin takaisinperityt määrät ilmoitetaan tu-

loslaskelmassa samalla rivillä.

Rahoitusvarojen arvonalentumisia ei ole kirjattu konsernin perustamisen jälkeen.

Rahavarat

Rahavarat sisältävät käteisvarat, pankkisaamiset ja muut lyhytaikaiset sijoitukset, joiden eräpäivä on kol-

men kuukauden sisällä hankinnasta.

Osakepääoma

Kantaosakkeet kirjataan omaan pääomaan. Transaktiokulut, jotka voidaan suoraan liittää uusien osakkei-

den tai optioiden liikkeeseenlaskuun, ilmoitetaan osakeantikulujen vähennyksen jälkeen nettona omaan

pääomaan vähennettynä liikkeeseenlaskun tuloista.

Lainat

Lainat kirjataan alun perin käypään arvoon nettona transaktiokulujen jälkeen. Myöhemmin lainat kirjataan

jaksotettuun hankintamenoon, ja mahdolliset erot vastaanotetun määrän (nettona transaktiokulujen jäl-

keen) ja takaisinmaksusumman välillä ilmoitetaan tuloslaskelmassa jaettuna koko laina-ajalle efektiivisen

koron menetelmällä. Lainat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, jos konsernilla ei ole ehdotonta oikeutta ly-

kätä velan maksua vähintään 12 kuukaudella tilinpäätöspäivästä.

Ostovelat

Ostovelat ovat toimittajilta yhtiön toiminnan osana hankittujen tavaroiden tai palvelujen maksamiseen liit-

tyviä velvoitteita. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiin velkoihin, jos ne erääntyvät vuoden sisällä tai aikai-

semmin (tai normaalin tilikauden aikana, jos tämä on pidempi). Muussa tapauksessa ne kirjataan pitkäai-

kaisiin velkoihin. Kaikki tämän vuosikertomuksen ostovelat ovat lyhytaikaisia. Ostovelat kirjataan jaksotet-

tuina hankintamenoina.

Käyvän arvon laskenta

Ostovelkojen ja myyntisaamisten nimellisarvon, josta vähennetään odotetut luottotappiot, oletetaan vas-

taavan niiden käypää arvoa. Rahoitusvelkojen käypä arvo on yhdenmukainen kirjanpitoarvon kanssa.

Endomines Finland Oyj

Oma pääoma

Menot, jotka liittyvät omien oman pääoman ehtoisten instrumenttien liikkeeseen laskuun tai hankintaan,

esitetään oman pääoman vähennyseränä. Omaan pääomaan kirjataan instrumentit, jotka täyttävät IFRS:n

mukaiset oman pääoman kriteerit, kuten myös yllä kohdassa ”Rahoitusvelat” on kuvattu.

2. Toimintasegmentit

Endomines-konserni on operatiivisesti jaettu kolmeen liiketoimintasegmenttiin, jotka ovat Pampalon tuo-

tanto, Karjalan kultalinja ja Yhdysvaltojen toiminnot. Segmenttijako perustuu Endominesin liiketoiminta-

strategiaan ja maantieteellisiin alueisiin.

Pampalon tuotanto -segmentti käsittää maanalaisten kaivosten ja avolouhosten toiminnot, kultarikasteen

tuotannon sekä kultarikasteen myynnin. Karjalan kultalinja -segmentti kattaa malminetsintätoiminnan

Suomessa. Yhdysvaltojen toiminnot -segmentti muodostuu Endomines Idaho LLC:n toiminnoista, jotka si-

sältävät tilikausilla 2018–2022 ostetut hallintaoikeudet seitsemään kultaesiintymään Yhdysvalloissa. Kon-

serni ei ole yhdistänyt toimintasegmenttejä raportoitavien segmenttien muodostamiseksi.

Kaikki muut konsernin toiminnot kohdistetaan allokoimattomiin eriin. Allokoimattomat erät koostuvat

konsernin hallinnosta ja konsernitasolla hallinnoitavista kuluista, veroista, varauksista sekä muista eristä,

joita ei voida suoraan kohdistaa segmentteihin. Segmenttiraportoinnissa sovellettavat kirjanpitoperiaat-

teet ovat yhtenevät konsernin tilinpäätösperiaatteiden kanssa.

Liiketoimintasegmenttien tulos raportoidaan säännöllisesti konsernin ylimmälle operatiiviselle päätöksen-

tekijälle, joka kohdentaa resursseja segmenteille niiden operatiivisten tulosten perusteella. Endomines-

konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä on Endomines Finland Oyj:n hallitus.

Segmenttien tuloksellisuutta arvioidaan käyttökatteen, liiketuloksen ja pitkäaikaisten varojen lisäysten pe-

rusteella. Tuloksellisuutta mitataan johdonmukaisesti ja ajantasaisesti konsernitilinpäätöksen ja hallituk-

selle toimitettavan sisäisen raportoinnin avulla.

Tiedot tärkeimmistä asiakkaista

Tilikaudella 1.1.–31.12.2025 Endomines-konsernin merkittävin asiakas on Boliden Commercial AB. Liike-

vaihdosta 100 % muodostuu kultarikasteen myynnistä Boliden Commercial AB:lle.

Pampalon tuotanto

Kullan tuotanto 1.1.–31.12.20251.1.–31.12.2024Kullan tuotanto, kg 517,2444,9Kullan tuotanto, oz 16 63014 304

Konserni yhteensä

Kullan tuotanto 1.1.–31.12.20251.1.–31.12.2024Kullan tuotanto, kg 517,2444,9Kullan tuotanto, oz 16 63014 304

Endomines Finland Oyj

Pampalon Karjalan Yhdysvaltojen Allokoimattomat Konserni 1.1.–31.12.2025 tuotantokultalinjatoiminnoterätyhteensäMyynti konsernin ulkopuolelle 45,5––0,045,5Myynti muille segmenteille –––––Liikevaihto yhteensä 45,5––0,045,5Valmiiden ja keskeneräisten 0,0–––0,0tuotteiden varaston muutos Aineet, tavarat ja ulkopuoliset -18,4-0,1-0,1-0,1-18,7palvelut Työsuhde-etuuksista aiheutuvat -3,4-0,9-0,4-1,4-6,1kulut Liiketoiminnan muut kulut -1,9-0,2-0,8-1,6-4,5Käyttökate 21,8-1,2-1,2-3,016,3Käyttökate, % 48 %–––36 %Poistot -3,20,0-4,5-1,0-8,7Liiketulos 18,6-1,2-5,7-4,07,6Liiketulos, % 41 %–––17 %

Pampalon Karjalan Yhdysvaltojen Allokoimattomat Konserni 1.1.–31.12.2024 tuotantokultalinjatoiminnoterätyhteensäMyynti konsernin ulkopuolelle 28,7––0,028,7Myynti muille segmenteille –––––Liikevaihto yhteensä 28,7––0,028,7Valmiiden ja keskeneräisten -0,1–––-0,1tuotteiden varaston muutos Aineet, tavarat ja ulkopuoliset-14,9-0,1-0,10,0-15,1 palvelut Työsuhde-etuuksista aiheutuvat -2,4-0,7-0,4-1,2-4,6kulut Liiketoiminnan muut kulut -1,0-0,1-0,3-1,6-3,0Käyttökate 10,3-0,9-0,7-2,85,8Käyttökate, % 36 %–––20 %Poistot ennen muutosta -1,8–-0,8-0,6-3,2Poistojen uudelleenallokointi -0,20,0–0,3–segmenteille* Poistot muutoksen jälkeen -2,10,0-0,8-0,3-3,2Liiketulos ennen muutosta 8,5-0,9-1,6-3,42,6Liiketulos, % ennen muutosta 30 %–––9 %Poistojen uudelleenallokoinnin -0,20,0–0,3–vaikutus Liiketulos muutoksen jälkeen 8,3-1,0-1,6-3,12,6Liiketulos, % muutoksen jälkeen 29 %–––9 %

* Tilikauden 2025 aikana poistojen kohdistamista segmenteille tarkennettiin, ja aiemmin allokoimattomien erien alla esitettyjä

poistoja uudelleenallokoitiin Pampalon tuotannon ja Karjalan kultalinjan segmenteille. Vertailukausien tiedot on oikaistu vas-

taavasti.

Endomines Finland Oyj

Pitkäaikaisten varojen maantieteellinen jakautuminen

31.12.2025 SuomiYhdysvallatYhteensäAineettomat hyödykkeet Mineraalien etsintä- ja arviointimenot 15,2 15,4 30,6 Muut aineettomat hyödykkeet 1,3 – 1,3 Aineelliset hyödykkeet Pampalon kaivos 19,2 – 19,2 Hoskon kaivos 3,3 – 3,3 Maa- ja vesialueet 0,3 – 0,3 Rakennukset ja rakennelmat 2,5 – 2,5 Koneet ja kalusto 5,4 – 5,4 Muut aineelliset hyödykkeet 0,6 – 0,6 Yhteensä 47,9 15,4 63,2

Taulukko ei sisällä tilinpäätöksessä 31.12.2025 myytäväksi luokiteltuja varoja.

31.12.2024 SuomiYhdysvallatYhteensäAineettomat hyödykkeet Mineraalien etsintä- ja arviointimenot 10,927,638,6Muut aineettomat hyödykkeet 1,6–1,6Aineelliset hyödykkeet Pampalon kaivos 13,6–13,6Hoskon kaivos 1,8–1,8Maa- ja vesialueet 0,20,30,5Rakennukset ja rakennelmat 2,73,76,4Koneet ja kalusto 3,72,96,6Muut aineelliset hyödykkeet 0,1–0,1Yhteensä 34,634,669,2

Pitkäaikaisten varojen lisäysten jakautuminen segmenteille

Pampalon Karjalan Yhdysvaltojen Allokoimatto-31.12.2025 Yhteensätuotantokultalinjatoiminnotmat erätAineettomat hyödykkeet Mineraalien etsintä-ja arviointi-–4,3––4,3menot Muut aineettomat hyödykkeet 0,00,0––0,0Aineelliset hyödykkeet Pampalon kaivos 7,4–––7,4Hoskon kaivos 2,3–––2,3Maa- ja vesialueet 0,1–––0,1Rakennukset ja rakennelmat 0,2––0,10,3Koneet ja kalusto 2,30,10,00,12,6Muut aineelliset hyödykkeet 0,50,0––0,5Yhteensä 12,94,40,00,217,5

Endomines Finland Oyj

Pampalon Karjalan Yhdysvaltojen Allokoimattomat 31.12.2024 YhteensätuotantokultalinjatoiminnoterätAineettomat hyödykkeet Mineraalien etsintä-ja arviointi-–3,2––3,2menot Muut aineettomat hyödykkeet 0,5–––0,5Aineelliset hyödykkeet Pampalon kaivos 5,8–––5,8Hoskon kaivos 1,4–––1,4Maa- ja vesialueet ––0,0–0,0Rakennukset ja rakennelmat 0,0–0,02,32,3Koneet ja kalusto 0,5–0,02,12,7Muut aineelliset hyödykkeet 0,0–––0,0Yhteensä 8,33,20,04,415,9

3. Myyntituotot asiakassopimuksista

Endominesin myyntituotot muodostuvat kultarikasteen myynnistä asiakkaalle toimitettuna. Suurin osa En-

dominesin tuottamasta kultarikasteesta on vaahdoterikastetta. Boliden Commercial AB ostaa kaiken En-

domines Oy:n tuottaman vaahdoterikasteen Suomessa ja myynti perustuu yli vuoden mittaiseen myynti-

sopimukseen.

Endomines tuotti tilikaudella 2024 vaahdoterikasteen lisäksi gravimetristä kultaa. Endominesin vuoden

2024 tuotannosta 2,0 kg oli gravimetristä kultaa, kun vuoden koko kullan tuotanto oli 444,9 kg. Tilikaudella

2025 Endomines ei tuottanut eikä myynyt gravimetristä kultaa.

Vaahdoterikasteen myyntituotot perustuvat ennakkolaskuun, joka lasketaan toimitetun rikasteen määrän,

kultapitoisuuden, kosteuden ja kullan markkinahintatietojen perusteella. Myyntituotoista vähennetään

tiettyjä sovittuja kustannuksia. Tiedot perustuvat Endominesin oman laboratorion alustavista näytteistä

saatuihin tuloksiin sekä hinnan osalta kullan keskihintaan sovitulla ajanjaksolla. Endomines käsittelee yh-

den kuukauden aikana toimitetut rikasteet yhtenä suoritevelvoitteena. Riskit ja oikeudet rikasteen käsitte-

lyyn siirtyvät myyjältä ostajalle, kun rikasteen näytteenotto ja punnitustoimenpiteet on saatu valmiiksi toi-

mituspaikassa. Toimituksen laskutus tapahtuu toimituskuukauden jälkeisenä kuukautena. Rikastekuorman

omistajuus siirtyy ostajalle laskun maksamisen yhteydessä. Kaikki laskut ja maksut ovat Yhdysvaltojen dol-

lareissa.

Lopullinen laskutus tapahtuu, kun yhtiön oman sekä asiakkaan laboratorion näytteiden lopulliset tulokset

valmistuvat ja kaikki parametrit sovitulle hinnoittelujaksolle vahvistetaan. Joissain tapauksissa toimitetaan

laboratorionäytteet ulkopuolisen ja riippumattoman laboratorion analysoitavaksi. Ennakkolaskun ja lopul-

lisen laskun välisen erotuksen ei arvioida olevan olennainen. Lopullisen laskun vahvistuttua, Endomines oi-

kaisee myyntituottoja ennakkolaskun ja loppulaskun välisellä erotuksella sinä kuukautena, kun lopulliset

tulokset saadaan valmiiksi.

Myös gravimetrisen kultarikasteen myyntituotot perustuvat ennakkolaskuun, joka lasketaan toimitetun ri-

kasteen kultapitoisuuden ja kullan markkinahintatietojen perusteella. Myyntituotoista vähennetään käsit-

telykustannukset. Ennakkolaskun tiedot perustuvat Endominesin ja asiakkaan omien laboratorioiden näyt-

teisiin ja kullan hinta määräytyy markkinahinnan mukaisesti. Joissain tapauksissa näytteet toimitetaan ul-

kopuolisen ja riippumattoman laboratorion analysoitavaksi. Ennakkolaskun ja lopullisen laskun välisen ero-

tuksen ei arvioida olevan olennainen ja lopullisen laskun vahvistuttua, Endomines oikaisee myyntituottoja

Endomines Finland Oyj

ennakkolaskun ja loppulaskun välisellä erotuksella sinä kuukautena, kun lopulliset tulokset saadaan val-

miiksi.

Myyntituotot asiakassopimuksista

Konsernin liikevaihto markkina-alueittain 20252024Suomi 45,528,7Yhdysvallat –0,0Yhteensä 45,528,7

Myyntisaamiset sekä asiakassopimuksiin perustuvat 20252024omaisuuserät ja velat Myyntisaamiset 7,73,1Muut lyhytaikaiset saamiset 0,00,0Lyhytaikaiset rahoitusvelat –0,3

Tilikauden 2024 päättyessä konserni oli myynyt 0,3 MEUR myyntisaamisistaan factoring-yhtiölle käteisva-

roja vastaan. Tilikauden 2025 päättyessä vastaavaa järjestelyä ei ollut.

4. Liiketoiminnan muut tuotot

20252024Saadut avustukset ja korvaukset 0,0–Metalliromu ja -jäte 0,00,0Myyntituotot aineellisista hyödykkeistä –0,0Muut tuottoerät 0,00,0Yhteensä 0,10,0

5. Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos

Valmiiden tuotteiden varaston muutos 20252024Varastojen lisäys (-) tai vähennys (+) 0,0-0,1Yhteensä 0,0-0,1

6. Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut

20252024Aine-, tarvike- ja tavaraostot 3,11,7Varastojen lisäys (-) tai vähennys (+) 0,2-0,0Ulkopuoliset palvelut 15,413,5Yhteensä 18,715,1

Endomines Finland Oyj

7. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut 20252024Palkat ja palkkiot 4,93,8 Eläkekulut 0,80,6 Muut henkilösivukulut 0,30,2 Yhteensä 6,14,6

Konsernin henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana 20252024ryhmittäin eriteltynä Toimihenkilöitä 4542 Työntekijöitä 2413 Yhteensä 6955

8. Osakeperusteiset maksut

Endominesin hallitus teki päätöksen tammikuussa 2025 avainhenkilöilleen suunnatun yhtiön osakekurssin

kehitykseen perustuvan osakepalkkio-ohjelman aloittamisesta vuosille 2025–2027. Ohjelma koostuu yhden

vuoden ansaintajaksosta ja kahden vuoden sitouttamisjaksosta. Palkkio myönnetään Endominesin osak-

keina, ja se pitää sisällään verot ja veronluonteiset maksut. Osakepalkkion ansaintakriteerinä on työssä-

oloehto ja osakkeen kokonaistuotto. Osakekurssin lähtötaso on 10,50 euroa ja maksimitaso 21,00 euroa.

Osakepalkkio-ohjelman käypä arvo on määritetty Black-Scholes-Mertonin valuaatiomallilla. Ohjelman an-

saintajakso päättyi 31.12.2025, ja osakepalkkiot maksetaan huhtikuussa 2026. Aloitushetkellä ohjelman pii-

riin kuului 22 henkilöä ja vuoden 2025 lopussa 19 henkilöä.

Osakepalkkiojärjestelmä Myöntämispäivä 21.1.2025Palkkio-osakkeiden maksimimäärä, kpl 32 500Osakkeen käypä arvo myöntämishetkellä, euroa 8,90Odotettu volatiliteetti, euroa 41,37Riskitön korko, % 2,42Odotettu osinkotuotto, euroa 0,0Ansaintakriteeri Osakkeen kokonaistuotto, työssäoloKäypä arvo myöntämishetkellä, euroa 0,91Henkilöstömäärä 31.12.2025 19

Osakepalkkio-ohjelman vaikutus tilikauden tulokseen on ollut 22 tuhatta euroa ja kokonaiskustannuksen

vaikutusajalla arvioidaan olevan 451 tuhatta euroa.

Endomines Finland Oyj

9. Liiketoiminnan muut kulut

Liiketoiminnan muut kulut 20252024Tuotannon käyttö- ja ylläpitokulut 0,30,2Vapaaehtoiset henkilösivukulut 0,40,2Toimitilakulut 0,50,3Ajoneuvokulut 0,30,2Matkakulut 0,20,2Myyntitappiot aineellisista hyödykkeistä –0,0Hallintopalvelut 1,40,8Muut kiinteät kulut 1,31,2Yhteensä 4,53,1

Tilintarkastajan palkkiot 20252024Tilintarkastus 0,10,1Tilintarkastajan muut toimeksiannot ja lausunnot 0,00,0Yhteensä 0,10,1

10. Poistot ja arvonalentumistappiot

Poistot ja arvonalentumiset 20252024Poistot ja arvonalentumiset hyödykeryhmittäin Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet: Pampalon kaivos 1,81,3Hoskon kaivos 0,80,3Maa- ja vesialueet ––Rakennukset ja rakennelmat 0,50,2Koneet ja kalusto 1,41,2Muut aineelliset hyödykkeet 0,00,0Myytävänä olevat aineelliset hyödykkeet 1,4–Aineettomat hyödykkeet: Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot ––Muut aineettomat hyödykkeet 0,40,2Myytävänä olevat aineettomat hyödykkeet 2,4–Yhteensä 8,73,2

Tuloslaskelmaan sisältyvät käyttöoikeusomaisuuserien poistot on esitetty liitetiedossa 17.

11. Arvonalentumistestaus

Konserni suoritti tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden mukaiset arvonalentumistestit 31.12.2025 mineraali-

varantojen etsintä- ja arviointimenojen tasearvolle. Kerrytettävissä oleva rahamäärä ylittää kirjanpitoarvon

kaikkien testien kohdalla.

Mineraalien etsintä- ja arviointimenojen kirjanpitoarvot 20252024Suomi 15,210,9Yhdysvallat 15,427,6 Yhteensä 30,638,6

Endomines Finland Oyj

Suomen ja Yhdysvaltojen mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestaus on suo-

ritettu vertaamalla omaisuuserän tasearvoa sen käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheutuvilla me-

noilla.

Keskeiset muuttujat mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestauksessa:

- Arvio malmitonneista ja kultapitoisuudesta

- Arvio maassa olevan kullan hinnasta

Arviot malmitonneista ja kultapitoisuudesta on laadittu johdon parhaan arvion mukaan ja se perustuu kul-

tamalmivarojen ja mineraalivarantojen tutkimuksilla todennettuihin arvoihin. Maassa olevan kullan hinta

perustuu verrokkianalyysiin ja kultaesiintymien markkina-arvoihin.

Herkkyysanalyysi

Konserni on arvioinut arvonalentumistestauksen herkkyyttä keskeisten muuttujien osalta. Alla olevassa

taulukossa on esitetty vaadittava muutos yksittäisessä oletuksessa, jolla kerrytettävissä oleva rahamäärä

alittaisi kirjanpitoarvon.

Muuttuja 20252024Malmitonnit, Yhdysvallat -91 %-49 %Pitoisuus, Yhdysvallat -91 %-49 %Maassa olevan kullan hinta, Yhdysvallat -91 %-49 %Malmitonnit, Suomi -73 %-38 %Pitoisuus, Suomi -73 %-38 %Maassa olevan kullan hinta, Suomi -73 %-38 %

Arvioitaessa rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevaa rahamäärää, edellä esitetty huomioi-

den, johdon arvion mukaan minkään keskeisen muuttujan jokseenkin mahdollinen muutos ei johtaisi tilan-

teeseen, jossa rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät alittaisivat niiden kirjan-

pitoarvon.

12. Rahoitustuotot ja -kulut

Rahoitustuotot ja -kulut 20252024Kurssivoitot 0,71,4Muut rahoitustuotot 0,00,0Rahoitustuotot yhteensä 0,71,4Kurssitappiot -2,4-1,0Korkokulut korollisista veloista -2,1-2,1Korkokulut vuokrasopimuksista 0,00,0Korkokulut ennallistamiskustannuksista -0,2-0,5Muut rahoituskulut -0,4-0,1Rahoituskulut yhteensä -5,1-3,7Rahoituskulut, netto -4,4-2,2

Konsernin sisäisen Endomines Idaho LLC:n lainan kurssierot käsitellään nettosijoituksena ulkomaiseen yk-

sikköön. Nämä kurssierot olivat -2,2 MEUR (1,2 MEUR), ja ne on kirjattu muihin laajan tuloksen eriin. Kysei-

sen lainan määrä tilinpäätöshetkellä vuoden 2025 lopussa oli 12,6 MEUR (13,5 MEUR).

Endomines Finland Oyj

13. Tuloverot

Tuloverot tilikauden tuloslaskelmalla 20252024Tilikauden verotettavaan tulokseen perustuva vero ––Aiempia tilikausia koskevat oikaisut –0,0Laskennalliset verot 4,1-0,1Yhteensä 4,1-0,1

Konsernin verokannan täsmäytys Suomen verokantaan 20252024Tulos ennen veroja 3,20,4Verot laskettuna emoyhtiön verokannalla -0,6-0,1Ulkomaisten tytäryritysten poikkeavat verokannat 0,00,0Verovapaat tuotot 0,00,0Verotuksessa vähennyskelvottomat kulut -0,8-0,4Verot muista veronalaisista tuotoista -0,1–Aikaisempien tilikausien kirjaamattomien verotuksellisten tappioiden käyttö2,91,0Pysyvät erot ja verotappiot, jotka on menetetty 0,0-0,1Verotukselliset tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista -1,4-0,6Verot aikaisemmilta tilikausilta –0,0Laskennallisten verojen muutokset 4,10,0Verot tuloslaskelmassa 4,1-0,1

Laskennallisten verojen muutokset

Laskennalliset Tuloksen Oman pää-Myytävänä 1.1.Muuntoerot31.12.verosaamiset 2025 kauttaoman kauttaolevatYmpäristön ennallistamis-1,1-0,2–––0,9varaukset Vuokrasopimukset 0,00,0–––0,0Vahvistetut tappiot –4,1–––4,1Muut väliaikaiset erot 0,0-0,0–0,1–0,2Netotettu laskennallista -1,10,1–––-1,0verovelkaa vastaan Laskennalliset –4,1–0,1–4,3verosaamiset yhteensä

Laskennalliset Tuloksen Oman pää-Myytävänä 1.1.Muuntoerot31.12.verovelat 2025 kauttaoman kauttaolevatYmpäristön ennallistamis-1,1-0,2-0,0–-0,10,9varaukset Vuokrasopimukset 0,00,0–––0,0Muut väliaikaiset erot 0,0-0,0–––0,2Netotettu laskennallista -1,10,1–––-1,0verosaamista vastaan Laskennalliset 0,1-0,0-0,0–-0,1–verovelat yhteensä

Endomines Finland Oyj

Laskennalliset verot on kirjattu taseeseen nettomääräisinä kuittaamalla laskennalliset verosaamiset las-

kennallisista veroveloista siihen määrään asti kuin on todennäköisesti käytettävissä verotettavaa tuloa, jota

vastaan vähennyskelpoinen väliaikainen ero voidaan hyödyntää.

Laskennalliset Tuloksen Oman pää-Myytävänä 1.1.Muuntoerot31.12.verosaamiset 2024 kauttaoman kauttaolevatYmpäristön ennallistamis-0,30,8–––1,1varaukset Vuokrasopimukset 0,00,0–––0,0Muut väliaikaiset erot 0,1-0,0–––0,0Netotettu laskennallista -0,4-0,8–––-1,1verovelkaa vastaan Laskennalliset ––––––verosaamiset yhteensä

Laskennalliset Tuloksen Oman pää-Myytävänä 1.1.Muuntoerot31.12.verovelat 2024 kauttaoman kauttaolevatYmpäristön ennallistamis-0,30,80,0––1,1varaukset Vuokrasopimukset 0,00,0–––0,0Muut väliaikaiset erot 0,1-0,0–––0,0Netotettu laskennallista -0,4-0,8–––-1,1verosaamista vastaan Laskennalliset 0,0-0,00,0––0,1verovelat yhteensä

Endomines ei ole kirjannut laskennallisia verosaamisia väliaikaisista eroista alla olevan taulukon mukai-

sesti.

31.12.2025 31.12.2024 Vanhenemis-Brutto-Vero-Vanhe-Brutto-Vero-vuosimäärävaikutusnemis-vuosimäärävaikutusVerotukselliset tappiot –––2025–203334,16,8Ympäristön ennallistamis-Ei vanhene3,10,6Ei vanhene2,20,5varaukset Vuokrasopimukset Ei vanhene0,00,0Ei vanhene0,00,0Muut väliaikaiset erot Ei vanhene1,20,2Ei vanhene2,40,5Yhteensä 4,30,938,77,8

Tilikauden päättyessä konsernilla on vahvistettuja tappioita Suomessa yhteensä 34,1 MEUR. Suomessa

vahvistettu tappio vähennetään voitollisesta tuloksesta 10 seuraavan verovuoden aikana sitä mukaa kun

tuloa syntyy. Konsernin Suomen yhtiöissä on tilikaudella 2025 kirjattu vahvistetuista tappioista laskennalli-

nen 4,1 MEUR verosaaminen. Laskennallinen verosaaminen hyödynnetään tulevina vuosina odotettua ve-

rokulua vastaan.

Tilikaudella 2022 tapahtunut emoyhtiön sulautuminen tytäryhtiöönsä ei aiheuttanut tuloverolain 122 pykä-

län 1 momentissa tarkoitettua omistajan vaihdosta sulautuvan emoyhtiön tytäryhtiössä. Näin ollen Suo-

messa vahvistetut tappiot ovat verotuksessa vähennyskelpoisia myös vertailukauden ja aikaisempien

Endomines Finland Oyj

kausien osalta. Yhdysvaltojen ja Ruotsin vahvistettujen tappioiden osalta ei ole selvitetty vuonna 2022 ta-

pahtuneen sulautumisen vaikutuksia tappioiden vähennysoikeuteen.

14. Osakekohtainen tulos

20252024Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto, MEUR 7,30,3Osakkeiden lukumäärä, painotettu keskiarvo 11 191 2529 851 879Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa/osake 0,70,0Laimennettu osakemäärä 31.12. 12 251 26510 707 841Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa/osake* 0,60,0

* Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tili-

kauden tulos tilikauden aikana ulkona olleiden osakkeiden osakeantioikaistun lukumäärän painotetulla kes-

kiarvolla. Laimennettua osakekohtaista tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotettua keskiar-

voa oikaistaan kaikkien mahdollisesti laimentavien osakkeiden määrillä.

Laimennettu tulos ei saa parantaa esitettävän kauden osakekohtaista tulosta IAS 33 Osakekohtainen tulos

-standardin mukaisesti.

15. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Rakennukset Muut aineel-Pampalon Hoskon Maa- ja Koneet ja 2025 ja rakennel-liset hyö-kaivoskaivosvesialueetkalustomatdykkeetHankintameno Kauden alussa 38,22,10,516,430,00,1Lisäykset 7,42,30,10,32,60,5Luokittelu myytävänä ––-0,3-3,6-13,1–oleviin varoihin Kurssierot ––-0,0-0,5-1,7–Kauden lopussa 45,74,50,312,617,80,6Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiotKauden alussa -24,7-0,3–-10,0-23,4-0,0Poistot -1,8-0,8–-0,5-1,4-0,0Arvonalentumistappiot ––-0,1-0,8-0,5–Luokittelu myytävänä ––0,11,211,6–oleviin varoihin Kurssierot –––0,01,4–Kauden lopussa -26,4-1,1–-10,1-12,4-0,0Kirjanpitoarvo 19,23,30,32,55,40,6

Endomines Finland Oyj

Rakennukset Muut aineel-Pampalon Hoskon Maa- ja Koneet ja 2024 ja rakennel-liset hyö-kaivoskaivosvesialueetkalustomatdykkeetHankintameno Kauden alussa 32,60,70,513,926,50,1Lisäykset 5,81,4–0,00,60,0Ympäristön ennallista-–––2,32,0–misvaraus, lisäykset Vähennykset ––––-0,1–Kurssierot ––0,00,20,9–Kauden lopussa 38,22,10,516,430,00,1Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiotKauden alussa -23,4––-9,8-21,5-0,0Poistot -1,3-0,3–-0,2-1,2-0,0Kurssierot –––-0,0-0,7–Kauden lopussa -24,7-0,3–-10,0-23,4-0,0Kirjanpitoarvo 13,61,80,56,46,60,1

16. Aineettomat hyödykkeet

Mineraalien etsintä-ja Muut aineettomat 2025 arviointimenothyödykkeetHankintameno Kauden alussa 57,01,8Lisäykset 4,30,0Luokittelu myytävänä oleviin varoihin -21,8–Kurssierot -4,9–Kauden lopussa 34,71,9Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot Kauden alussa -18,5-0,2Poistot –-0,4Arvonalentumistappiot -2,4–Luokittelu myytävänä oleviin varoihin 15,1–Kurssierot 1,7–Kauden lopussa -4,1-0,6Kirjanpitoarvo 30,61,3

Endomines Finland Oyj

Mineraalien etsintä-ja Muut aineettomat 2024 arviointimenothyödykkeetHankintameno Kauden alussa 51,31,3Lisäykset 3,20,5Kurssierot 2,5–Kauden lopussa 57,01,8Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot Kauden alussa -17,6–Poistot –-0,2Kurssierot -0,9–Kauden lopussa -18,5-0,2Kirjanpitoarvo 38,61,6

Mineraalien etsintään ja arviointiin liittyvät varat ja velat, jotka 20252024eivät sisälly edellä mainittuihin eriin Ostovelat alihankkijoille 1,01,1

Mineraalien etsinnästä ja arvioinnista syntyneet tuotot ja kulut 20252024Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut-0,1-0,1Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut-0,9-0,7Muut kiinteät kulut-0,2-0,1

Mineraalien etsinnästä ja arvioinnista syntyneet rahavirta-20252024vaikutteiset erät Investointien rahavirta-4,3-3,2Liiketoiminnan rahavirta-1,2-0,9

17. Vuokrasopimukset

2025 2024 Rakennukset Rakennukset Koneet ja Koneet ja Tuhatta euroa ja rakennel-Yhteensäja rakennel-YhteensäkalustokalustomatmatKäyttöoikeusomaisuuserätKauden alussa 14,125,039,135,20,035,2Lisäykset 82,581,1163,60,034,734,7Poistot -22,3-30,6-53,0-21,1-9,6-30,8Kauden lopussa 74,375,5149,814,125,039,1

Käyttöoikeusomaisuuserät sisältyvät taseen eriin Rakennukset ja rakennelmat sekä Koneet ja kalusto.

Tuhatta euroa 20252024Vuokrasopimusvelat Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat 85,814,1Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat 75,426,5

Vuokrasopimusvelat sisältyvät taseen eriin Pitkäaikaiset rahoitusvelat ja Lyhytaikaiset rahoitusvelat.

Endomines Finland Oyj

18. Liiketoimintojen hankinnat

Endomines Oy on ostanut 1.9.2025 maanalaisen louhinnan palveluntuottajan Power Mining Oy:n Pampalon

liiketoiminnan. Power Mining Oy toimii kaivos- ja infrakohteiden kalliorakentamistöiden palveluntarjo-

ajana. Yhtiö on toiminut Endominesin Pampalon maanalaisessa kaivoksessa kaivosrakentamisen kumppa-

nina vuodesta 2021 alkaen. Ostetut toiminnot työllistivät noin 30 henkilöä, joista kaikki työskentelivät Pam-

palon kaivoksessa.

Liikkeen luovutuksen myötä valtaosa Power Miningin Pampalon kaivoksessa työskentelevistä henkilöistä

siirtyi Endominesin palvelukseen. Kauppa sisälsi maanalaiseen kaivostoimintaan tarvittavat koneet ja lait-

teet sekä varaosavaraston. Kauppahinta maksetaan kolmessa suunnilleen yhtä suuressa erässä: ensimmäi-

nen erä, 0,9 MEUR toteutumispäivänä, toinen erä 31.3.2026 mennessä ja kolmas erä 30.9.2026 mennessä.

Hankittujen varojen ja velkojen arvot hankintahetkellä Käyvät arvotAineelliset hyödykkeet 2,0Vaihto-omaisuus 0,9Varat yhteensä 2,9Muut velat 0,1Velat yhteensä 0,1Hankittu nettovarallisuus 2,8Luovutettu vastike 0,9Ehdollisen vastikkeen käypä arvo 2,0Hankittu nettovarallisuus -2,8Liikearvo 0,0Hankinnan rahavirtavaikutus Käteisvastike -0,9Nettorahavirtavaikutus -0,9

19. Myytävänä olevat varat

Endomines Finland Oyj:n tytäryhtiö Endomines Idaho LLC on 19.11.2025 allekirjoittanut myyntisopimuksen

kolmesta Yhdysvaltojen Idahon osavaltiossa sijaitsevasta kultaesiintymästä australialaiselle Yellowstone

Mining Pty Ltd:lle. Kaupan velaton kokonaishinta on 20,0 miljoonaa Australian dollaria. Kauppahinta mak-

setaan viidessä erässä, joista ensimmäinen, 3,5 MAUD kaupan toteutumispäivänä ja loput neljä erää viiden

vuoden sisällä toteutumispäivästä. Kolmannen ja neljännen maksuerän kohdalla Endominesilla on mahdol-

lisuus valita maksu rahan sijaan myös ostajan osakkeina yhtiön suunnitellun listautumisen jälkeen.

Myytävät esiintymät ovat nimeltään Friday, Buﬀalo Gulch ja Deadwood. Kauppaan sisältyvät myös esiinty-

mien koneet ja laitteet. Endomines on luokitellut myytävät varat ja niihin liittyvät velat myytävänä oleviksi

IFRS 5 -standardin vaatimusten mukaisesti ja kirjannut ne käypään arvoon vähennettynä myynnistä aiheu-

tuvilla kuluilla. Arvostamisesta syntynyt arvonalentumistappio 3,9 MEUR on kirjattu Yhdysvaltojen toimin-

not -segmentin tulokseen.

Endominesin Idahossa työskentelevä henkilöstö siirtyy pääosin ostajan palvelukseen kaupan toteutumis-

päivänä. Kauppa toteutui tilikauden päättymisen jälkeen helmikuussa 2026.

Endomines Finland Oyj

Myytävänä olevat varat KirjanpitoarvotPitkäaikaiset muut saamiset 0,1Muut aineettomat hyödykkeet 6,7Maa- ja vesialueet 0,2Rakennukset ja rakennelmat 2,5Koneet ja kalusto 1,5Yhteensä 10,9

Myytävänä oleviin varoihin liittyvät velat KirjanpitoarvotLaskennalliset verovelat 0,1Varaukset 0,8Yhteensä 0,9

20. Rahoitusvarat ja -velat

Kirjanpitoarvo ja käypä arvo 20252024Lyhytaikaiset rahoitusvarat Myyntisaamiset ja muut saamiset 7,93,2Rahat ja pankkisaamiset 3,92,1Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat yhteensä 11,85,3Rahoitusvarat yhteensä 11,85,3Rahoitusvelat Pitkäaikaiset rahoitusvelat Vaihtovelkakirjalainat 7,08,3Lainat rahoituslaitoksilta 4,90,0Vuokrasopimusvelat 0,10,0Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat pitkäaikaiset rahoitus-12,08,4velat yhteensä Lyhytaikaiset rahoitusvelat Vaihtovelkakirjalainat 1,66,6Lainat rahoituslaitoksilta 0,00,3Vuokrasopimusvelat 0,10,0Ostovelat ja muut velat 10,26,9Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat lyhytaikaiset rahoitus-11,913,9velat yhteensä Rahoitusvelat yhteensä 24,022,2

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvaroihin ja -velkoihin sisältyvien rahoitusvarojen ja -vel-

kojen tasearvot vastaavat olennaisilta osin käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen

maturiteetti ja tilinpäätöshetken korkotaso huomioiden.

Endomines Finland Oyj

Rahoitusvelkojen erittely rahavirtavaikutteisiin ja ei rahavirtavaikutteisiin muutoksiin

Pitkäaikaiset Pitkäaikaiset Lyhytaikaiset Lyhytaikaiset 2025 rahoitusvelatvuokrasopimusvelatrahoitusvelatvuokrasopimusvelatRahoitusvelat 1.1. 8,40,06,90,0Lainojen nostot 7,4–––Hankinnat –0,2––Takaisinmaksut ––-0,3–Siirrot lyhytaikaisiin -1,6-0,11,60,1velkoihin Vaihtovelkakirjalainojen -2,0–-6,6–konvertointi osakkeiksi Muut muutokset, joihin ei -0,2-0,0–-0,0liity maksua Rahoitusvelat 31.12. 12,00,11,60,1

Pitkäaikaiset Pitkäaikaiset Lyhytaikaiset Lyhytaikaiset 2024 rahoitusvelatvuokrasopimusvelatrahoitusvelatvuokrasopimusvelatRahoitusvelat 1.1. 13,90,02,10,0Lainojen nostot 4,7–2,3–Hankinnat –0,0––Takaisinmaksut 0,00,0-0,3–Luovutukset -0,1–––Siirrot lyhytaikaisiin -4,60,04,60,0velkoihin Vaihtovelkakirjalainojen -5,8–-1,9–konvertointi osakkeiksi Muut muutokset, joihin ei 0,2–0,0–liity maksua Rahoitusvelat 31.12. 8,40,06,90,0

Vaihtovelkakirjalainat

22.1.2025 Endomines sopi 2,3 MEUR vaihtovelkakirjalainasta yhtiön suurimpien omistajien kanssa. Vaihto-

velkakirjalainojen maturiteetti on 24 kuukautta ja vuosikorko 10 %. Sopimuksen mukaisesti vaihtovelkakir-

jat voidaan vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi aikaisintaan 12 kuukauden kuluttua lainan nos-

topäivästä. Vaihtohinta on kiinteä 7,51 euroa, ja se perustuu joulukuun 2024 keskimääräiseen osakkeen pää-

töskurssiin vähennettynä 5,5 prosentilla.

Vuoden 2025 aikana Endomines vastaanotti vaihtovelkakirjoihin liittyviä vaihtoilmoituksia, joiden perus-

teella yhteensä 9 894 115,05 euroa vaihdettiin uusiksi Endomines Finland Oyj:n osakkeiksi. Vaihdon seu-

rauksena rekisteröitiin ja laskettiin liikkeeseen 1 141 315 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endomi-

nesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousi 10 830 029 osakkeesta ja äänestä 11 971 344 osakkeeseen

ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastasivat noin 9,5 prosenttia yhtiön osakkeista ja äänten

kokonaismäärästä.

Endomines Finland Oyj

21. Rahoitusriskien hallinta

Konserni altistuu toimintansa kautta erilaisille rahoitusriskeille, joita ovat markkinariski (mukaan lukien va-

luuttariski ja hintariski), korkoriski, luotto- ja vastapuoliriski, likviditeettiriski ja rahavirtariski.

Liitetiedossa esitetään herkkyysanalyysi tärkeimmistä rahoitusvaroihin ja -velkoihin liittyvistä riskeistä.

Herkkyysanalyysi perustuu tilinpäätöshetkellä käytettävissä oleviin rahoitusinstrumentteihin. Herkkyys-

analyysin perusperiaate on raportoida valuuttakurssin, koron tai hinnan muutoksen aiheuttamista mahdol-

lisista yksittäisistä vaikutuksista verojen jälkeiseen tulokseen, verojen jälkeisiin muihin laajan tuloksen eriin

tai omaan pääomaan, kun kaikki muut muuttujat pysyvät vakioina.

Markkinariski

Tuotetun kullan kysyntä kansainvälisillä markkinoilla vaikuttaa konsernin kannattavuuteen. Endominesilla

on voimassa oleva monivuotinen myyntisopimus Boliden Commercial AB:n kanssa. Sopimus kattaa Endo-

minesin koko Pampalon tuotannon myynnin.

Valuuttakurssiriski

Konserni toimii kansainvälisesti ja altistuu valuuttakurssiriskeille EUR/USD-valuuttakurssin osalta. Kaikki

kultarikasteen laskutus on USD-määräistä, kun taas tuotantokustannukset ja konsernin sisäinen rahoitus

ovat sekä EUR- että USD-määräisiä. Myynnin osalta tehdyn herkkyysanalyysin perusteella EUR/USD kurs-

sin tulisi heikentyä yli 30 % nykyiseltä tasolta, ennen kuin sillä olisi merkittävää vaikutusta yhtiön rahavir-

taan. Valuuttakurssiriski muodostuu transaktioriskistä sopimuspohjaisten erien osalta ja translaatioriskistä

ulkomaisen tytäryrityksen tilinpäätöstietojen euroiksi muuttamisen osalta. Joulukuun 2025 lopussa ei ollut

voimassa valuuttasuojaussopimuksia, mutta osana 30.4.2025 sovittua rahoituskokonaisuutta, Endomines

on sopinut valmiudesta valuuttasuojausten tekemiseen. Endomines Finland Oyj:n ja Endomines Idaho

LLC:n välinen konsernin sisäinen ulkomaan rahan määräinen laina katsotaan nettosijoitukseksi ulkomai-

seen yksikköön.

Korkoriski

Korkoriski kuvaa korkojen muutoksesta aiheutuvaa tuloksen, taseen ja kassavirran epävarmuutta. Vuoden

2025 aikana Endomines on solminut vaihtuvakorkoisen rahoitussopimuksen, minkä seurauksena rahavirtoi-

hin liittyy lainojen korkomuutoksista johtuva riski. Rahoituslaitoslainojen viitekorkona on 12 kuukauden Eu-

ribor. Johdon arvion mukaan korkoriskin ei arvioida olevan merkittävä.

Hintariski

Konserni altistuu hintariskille kullan hintavaihteluiden kautta. Kullan hinnan määrittää päivittäin LBMA

(London Bullion Market Association). Yhtiön altistumista hintavaihteluille voidaan rajoittaa tekemällä kul-

lan hintaa koskevia suojaussopimuksia. Katsauskauden päättyessä yhtiöllä ei ollut voimassa olevia suojaus-

sopimuksia. Rahoitusinstrumenttien vastapuolten valinta on perustunut johdon arvioon niiden luotetta-

vuudesta.

Luottoriski

Luotto- ja vastapuoliriski tarkoittaa riskiä siitä, että liiketoimen vastapuoli ei pysty täyttämään sitoumuksi-

aan ja aiheuttaa siten Endominesille taloudellista tappiota. Endominesin tapauksessa luotto- ja vastapuoli-

riskiin vaikuttavat pääasiassa käteisvarat sekä asiakkaisiin liittyvät luottovastuut, mukaan lukien maksa-

matta olevat saamiset ja sopimustapahtumat. Riskin rajoittamiseksi Endomines kelpuuttaa ainoastaan vas-

tapuolia, joilla on korkea luottoluokitus. Konsernin vastapuolena käteisvarojen osalta ovat Pohjois-Karjalan

Osuuspankki (OP) ja Nordea pankki Suomessa sekä PlainsCapital Bank Yhdysvalloissa.

Endomines Finland Oyj

Kahden viime vuoden aikana konsernilla on ollut vain kaksi asiakasta, Boliden Commercials AB vaahdotus-

rikasteelle ja K.A. Rasmussen AS gravimetriselle tiivisteelle. Johdolla ei ole syytä odottaa maksukyvyttö-

myydestä aiheutuvia luottotappioita näiltä vastapuolilta. Endomines ei ole johdon harkintaan perustuen

kirjannut odotettavissa olevia luottotappiovarauksia.

Likviditeettiriski

Yhtiö arvioi ja seuraa likviditeetin riittävyyttä säännöllisesti. Rahoitustarpeen arviointi perustuu vuoden vä-

lein tehtävään budjettiin, kuukausittain päivitettävään rahoitusennusteeseen ja tuotantoennusteeseen

sekä ajantasaiseen rahavirtaennusteeseen.

Endomines sopi tammikuussa 2025 yhtiön suurimpien omistajiensa kanssa yhteensä 2,3 MEUR vaihtovel-

kakirjalainasta, jota käytetään strategiaan liittyviin valmisteleviin töihin sekä muihin liiketoiminnan tarpei-

siin. Huhtikuussa 2025 Endomines solmi lisäksi sopimuksen laajemmasta, enintään 12,0 MEUR pitkäaikai-

sesta rahoituskokonaisuudesta, jonka tarkoituksena on mahdollistaa kasvuun tähtäävää toimintaa vuosien

2025–2026 aikana. Yhtiön johdon arvion mukaan tilikauden 2026 ennakoitu rahoitustarve katetaan katsaus-

hetkellä olemassa olevien rahoitussopimusten sekä operatiivisella rahavirralla.

Pääoman hallinta

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa liiketoiminnan normaalit toimintaedellytykset, yl-

läpitää optimaalista pääomarakennetta ja minimoida pääoman kustannukset. Pääomarakenteeseen vaiku-

tetaan ensisijaisesti investointeja ja liiketoimintaan sitoutuvan käyttöpääoman määrää ohjaamalla. Konser-

nin pääomarakennetta seurataan mm. nettovelkaantumisasteen avulla, jota laskettaessa korollinen netto-

velka on jaettu omalla pääomalla.

Ympäristö ja luvat

Yhtiön toiminta on riippuvaista malminetsintä-, kaivos- ja ympäristöluvista sekä muista luvista ja oikeuk-

sista. Lupien viivästyminen, tai mahdolliset kielteiset lupapäätökset voivat vaikuttaa negatiivisesti tuotan-

tosuunnitelmien ja pitkän tähtäimen tavoitteiden toteutumiseen. Lisäksi lupapäätöksiin sisältyy taloudelli-

sia vakuuksia mitkä voivat vaikuttaa yhtiön rahoitusasemaan ja käytettävissä oleviin taloudellisiin resurs-

seihin. Toimintaan kohdistuu ympäristöriskejä ja ympäristövaatimuksia, jotka huomioidaan asianmukai-

sesti. Endominesilla on ajantasainen ympäristön ennallistamissuunnitelma ja lupien valmisteluun käyte-

tään alan parhaita asiantuntijoita.

Malminetsintä

Strategiansa mukaisesti Endomines investoi merkittävästi malminetsintään kultavarantojensa kasvatta-

miseksi. Malminetsintä on luonteeltaan epävarmaa ja siihen liittyy taloudellista riskinottoa. Malminetsintä

on riippuvainen luvista ja oikeuksista. Endominesin kokeneet asiantuntijat yhdessä malminetsinnän ohjaus-

ryhmän ja johtoryhmän kanssa suunnittelevat malminetsintään liittyviä toimenpiteitä tavoitteiden saavut-

tamiseksi.

Valuuttakurssin muutosten vaikutus konserniyhtiöiden välisiin lainoihin

2025 2024 Herkkyysanalyysi, euroa Tulos verojen Tulos verojen Oma pääomaOma pääomajälkeenjälkeen+1 % valuuttakurssin muutos EUR–USD 127 049127 049135 003135 003-1 % valuuttakurssin muutos EUR–USD -124 533-124 533-135 003-135 003

Endomines Finland Oyj

Rahoitusvelkojen sopimuksiin perustuva maturiteettiprofiili

2025KirjanpitoarvoRahavirta202620272028–Pitkäaikaiset velatLainat rahoituslaitoksilta4,94,9––4,9Vuokrasopimusvelat0,10,1–0,1–Vaihtovelkakirjalainat7,07,3–7,0–Pitkäaikaiset velat yhteensä12,012,3–7,14,9Lyhytaikaiset velatLainat rahoituslaitoksilta0,00,00,0––Vuokrasopimusvelat0,10,10,1––Vaihtovelkakirjalainat1,61,61,6––Ostovelat ja muut velat10,210,210,2––Sopimuksiin perustuvat korot2,32,30,51,8–Lyhytaikaiset velat yhteensä14,214,212,41,8–

Konsernin kaikki 31.12.2025 taseessa olevat rahoitusvelat erääntyvät seuraavan kolmen vuoden aikana.

22. Vaihto-omaisuus

20252024Aineet ja tavarat 0,90,1Kultarikaste 0,20,1Malmi 0,10,1Yhteensä 1,10,4

23. Myyntisaamiset ja muut saamiset

20252024Myyntisaamiset 7,73,1Muut saamiset 0,00,0Siirtosaamiset 0,20,1Yhteensä 7,93,2

Myyntisaamiset ovat korottomia. Konserni ei ole kirjannut tilikaudella arvonalentumistappioita myyntisaa-

misista. Konsernin toimintatapoihin ei kuulu vakuuksien hankkiminen myynti- ja muista saamisista.

Myyntisaamisten ikäjakauma

20252024Erääntymättömät 7,73,1Yhteensä 7,73,1

Endomines Finland Oyj

24. Rahavarat

20252024Käteinen raha ja pankkitalletukset 3,92,1

Taseen rahavarat sisältävät käteisvarat sekä maturiteetiltaan alle kolmen kuukauden lyhytaikaiset pankki-

talletukset. Ulkomaan rahan määräiset erät on muunnettu euroiksi tilinpäätöspäivän kurssilla.

25. Omaa pääomaa koskevat liitetiedot

Kaupparekisteriin merkitty emoyhtiön osakepääoma 31.12.2025 oli 53,3 MEUR jaettuna 11 191 252 saman-

arvoiseen osakkeeseen. Endomines Finland Oyj:llä on yksi osakesarja ja kukin osake oikeuttaa osakkeen-

omistajan yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Osakkeen nimellisarvoa ei ole määritelty.

20252024Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilikauden alussa, kpl 10 824 5999 787 339Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi, kpl 1 141 3151 034 690Omien osakkeiden luovutus, kpl –2 570Ulkona olevien osakkaiden lukumäärä tilikauden lopussa, kpl 11 965 91410 824 599Emoyhtiön hallussa olevat osakkeet tilikauden alussa, kpl 5 4308 000Omien osakkeiden luovutus, kpl –-2 570Emoyhtiön hallussa olevat osakkeet tilikauden lopussa, kpl 5 4305 430Osakkeiden lukumäärä yhteensä tilikauden lopussa, kpl 11 971 34410 830 029Osakepääoma, MEUR 53,353,3Omat osakkeet

Yhtiöllä oli tilikauden lopussa 5 430 omaa osaketta. Omistuksessa ei tapahtunut muutoksia tilikauden ai-

kana.

Muu sijoitettu pääoma

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sekä ylikurssirahasto sisältävät muut oman pääoman luonteiset

sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin kuin sitä ei erillisen päätöksen mukaan merkitä osake-

pääomaan. Muuntoerot sisältävät konsernitilinpäätöksen yhdistelyssä tytäryrityksen oman pääoman

muuntamisesta syntyvät muuntoerot, ulkomaisen tytäryrityksen nettosijoituksena käsiteltävän lainan

kurssierot sekä ulkomaisten tytäryritysten tuloslaskelman keskikurssilla muuntamisesta ja taseen tilinpää-

töspäivän kurssilla muuntamisesta syntyvät kurssierot.

26. Varaukset

Varaukset muodostuvat Pampalon ja Fridayn kaivosalueiden ympäristön ennallistamiskustannuksista. En-

domines on laatinut ympäristön ennallistamisesta toimintasuunnitelman. Ulkopuolinen insinööritoimisto

on suorittanut kaivosalueiden ympäristön ennallistamiskustannuksista selvityksen vuonna 2024, ja uusi sel-

vitys valmistuu tilikauden 2026 aikana. Ennallistamiskustannukset arvioidaan yhtiön parhaan käsityksen

mukaan, ja ne perustuvat kaivoksen käyttöikään, ennallistettaviin pinta-aloihin ja muihin ympäristön en-

nallistamiseen liittyviin kustannuksiin.

Pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelman mukaisesti Pampalon kaivoksen taloudellinen pitoaika on ainakin

vuoden 2034 loppuun asti ja Hoskon kaivosalueen vuoden 2028 loppuun asti. Pampalon kaivosalueen en-

nallistamisen arvioidaan alkavan aikaisintaan vuonna 2035 ja Hoskon vuonna 2029. Fridayn kaivosalueen

Endomines Finland Oyj

osalta Yhdysvalloissa ennallistaminen arvioidaan alkavan aikaisintaan vuonna 2032. Arvioidut tulevat raha-

virrat diskontataan nykyarvoon. Ennallistamisvarauksen määrä perustuu yhtiön johdon parhaaseen arvi-

oon.

20252024EnnallistamiskulutYhteensäEnnallistamiskulutYhteensäVaraukset 1.1.7,57,52,92,9Lisäykset0,00,04,34,3Diskonttovaikutus0,20,20,30,3Muuntoerot-0,1-0,10,00,0Luokittelu myytävänä olevaksi-0,8-0,8––Varaukset 31.12.6,86,87,57,5

Ennallistamiskulujen varauksella tarkoitetaan Pampalon, Rämepuron, Hoskon ja Fridayn kaivosten ympä-

ristön kunnostamisen arvioituja kustannuksia. Diskonttovaikutus raportoidaan korkokuluina. Fridayn kai-

vokseen liittyvät varat, velat ja varaukset on luokiteltu myytävänä oleviksi tilinpäätöksessä 31.12.2025.

27. Ostovelat ja muut velat

20252024Ostovelat 6,26,9Muut velat 4,11,1Siirtovelat 3,83,6Yhteensä 14,111,7

Ostovelat ovat korottomia ja ne maksetaan pääosin 14–30 päivän kuluessa. Kirjanpitoarvo vastaa käypää

arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen velkojen lyhyt maturiteetti huomioiden. Konsernin

luottoriski on kuvattu liitetiedossa 21.

28. Ehdolliset velat

Endominesilla on kaksi voimassa olevaa rojaltisopimusta Ilomantsin valtausten osalta. Yhtiö on solminut

vuonna 1996 rojaltisopimuksen, jonka vastuu astuu voimaan, kun kaivostoiminta alkaa. 1996 solmittu ro-

jaltisopimus koskee Ilomantsin kunnassa sijaitsevia valtausoikeuksia ja kattaa Hoskon tuotantoalueen. So-

pimuksen mukainen maksimi rojaltivastuu on 2,5 MEUR. Tilikauden aikana realisoitunut rojaltimaksu oli 0,0

MEUR ja jäljellä oleva maksimi rojaltivastuu on 2,5 MEUR.

Endomines on vuonna 2006 solminut yrityskaupan seurauksena tuotantomääriin sidotun rojaltisopimuk-

sen. Tämä sopimus kattaa Ilomantsin alueella sijaitsevia valtauksia ja Pampalon tuotantoalueen. Rojaltivas-

tuu alkaa realisoitua, kun sopimuksen mukainen tuotantoraja ylittyy. Sopimuksen mukainen tuotantoraja

ei ole ylittynyt tilikaudella, mutta sen odotetaan ylittyvän tilikauden 2026 aikana. Rojaltivastuun maksimi-

määrä on 1,5 MEUR.

29. Lähipiiritapahtumat

Konsernin lähipiiriin luetaan hallituksen ja johtoryhmän jäsenet mukaan lukien toimitusjohtaja, sekä heidän

läheiset perheenjäsenensä ja heidän määräysvallassaan olevat yhtiöt. Lähipiiritapahtumina esitetään sel-

laiset lähipiirin kanssa tehdyt liiketoimet, jotka eivät eliminoidu konsernitilinpäätöksessä. Omistajien osalta

määritellään lähipiiriin ne yhteisöt ja henkilöt, joilla on emoyhtiössä määräysvalta, yhteinen määräysvalta

tai huomattava vaikutusvalta.

Endomines Finland Oyj

Tytäryritysten tiedot

Yhtiön nimi Pääasiallinen toimintaKotimaaOmistusosuus, %Endomines Oy KaivostoimintaSuomi100 %Kalvinit Oy KaivostoimintaSuomi100 %Endomines Idaho LLC KaivostoimintaYhdysvallat100 %

Toteutuneet lähipiiritapahtumat

Rahoituskulut 20252024Toimitusjohtaja 0,00,0

Pitkäaikaiset rahoitusvelat20252024Toimitusjohtaja0,10,1

Lyhytaikaiset siirtovelat 20252024Toimitusjohtaja 0,00,0

Pitkäaikaiset rahoitusvelat muodostuvat toimitusjohtajan kanssa vuonna 2023 sovituista vaihtovelkakirja-

lainoista. Vaihtovelkakirjalaina toimitusjohtajan kanssa on toteutettu vastaavin ehdoin kuin muidenkin ra-

hoittajatahojen kanssa sovitut vaihtovelkakirjalainat. Rahoituskulut toimitusjohtajalle on vaihtovelkakirja-

lainan kertynyt korko. Toinen toimitusjohtajan kanssa sovittu vaihtovelkakirja konvertoitiin osakkeiksi tili-

kauden 2025 aikana.

Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän työsuhde-etuudet

Toimitusjohtajan palkitseminen, euroa20252024Palkat ja palkkiot357 959361 863Eläkekulut103 72164 016Yhteensä461 680425 879

Muun johtoryhmän palkitseminen, euroa20252024Palkat ja palkkiot783 304495 675Eläkekulut141 39190 064Yhteensä924 695585 739

Palkat ja palkkiot esitetään suoriteperusteisesti lukuun ottamatta eläkekuluja, jotka esitetään maksuperus-

teisesti. Johdon palkat ja palkkiot muodostuvat lyhytaikaisista työsuhde-etuuksista eivätkä ne sisällä osa-

keperusteisia maksuja. Johdon palkitsemiseen ei liity työsuhteen päättymisen jälkeisiä tai muita pitkäaikai-

sia etuuksia. Johtoon kuuluvien avainhenkilöiden eläke-etuudet koostuvat Suomen lakisääteisen eläkejär-

jestelyn puitteissa myönnettävistä eläkkeistä. Toimitusjohtajalla on lakisääteisen eläkkeen lisäksi vapaaeh-

toinen lisäeläke, joka on järjestetty maksuperusteisena lisäeläkkeenä. Konsernilla ei ole muita vapaaehtoi-

sia täydentäviä eläkejärjestelyjä.

Endomines Finland Oyj

Hallitukselle maksetut palkkiot, euroa20252024Jeremy Read 7 60027 155Markus Ekberg 31 53228 650Eeva Ruokonen 27 77928 355Jukka-Pekka Joensuu 44 79243 395Jukka Jokela 24 96625 250Kyösti Kakkonen 20 154–Yhteensä156 824152 806

Tilikaudella 2025 hallituksen palkkioita maksettiin osakkeina yhteensä 36 000 euroa. Tilikaudella 2024 hal-

lituksen palkkioita maksettiin osakkeina yhteensä 34 500 euroa.

Toimitusjohtajalle, muulle johtoryhmälle ja hallitukselle maksetut työsuhde-etuudet yhteensä:

Euroa20252024Palkat ja palkkiot1 298 0871 010 344Eläkekulut245 112154 080Yhteensä1 543 1981 164 424

30. Raportointikauden päättymispäivän jälkeiset tapahtumat

- 13.1.2026 Endomines tiedotti Minna Karttusen nimittämisestä uudeksi talousjohtajaksi 2.2.2026 al-

kaen

- 23.1.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauk-

sena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 21 976 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endo-

minesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 11 971 344 osakkeesta ja äänestä 11 993 320

osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,18 prosenttia yhtiön

osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä

- 3.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainan muuttamisesta osakkeiksi. Vaihdon seurauk-

sena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 14 650 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta. Endo-

minesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 11 993 320 osakkeesta ja äänestä 12 007 970

osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,12 prosenttia yhtiön

osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä

- 25.2.2026 Endomines tiedotti saattaneensa päätökseen Yhdysvaltojen Idahon kultaesiintymiensä

myynnin. Kaupan ehtoihin ei tullut muutoksia aiemmin ilmoitettuun verrattuna. Esiintymät on luo-

kiteltu myytävänä oleviksi IFRS 5 -standardin mukaisesti tilinpäätöksessä 31.12.2025

- 25.2.2026 Endomines tiedotti vaihtovelkakirjalainojen muuttamisesta osakkeiksi. Vaihtojen seu-

rauksena rekisteröidään ja lasketaan liikkeeseen 90 770 uutta Endomines Finland Oyj:n osaketta.

Endominesin osakkeiden ja äänten kokonaismäärä nousee 12 007 970 osakkeesta ja äänestä 12 098

740 osakkeeseen ja ääneen. Rekisteröinnin jälkeen uudet osakkeet vastaavat noin 0,75 prosenttia

yhtiön osakkeiden ja äänten kokonaismäärästä.

Endomines Finland Oyj

EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS JA LIITETIEDOT, FAS

Emoyhtiön tuloslaskelma

EUR Liitetieto 2025

2024

Liikevaihto 2 2 236 911

1 707 516

Liiketoiminnan muut tuotot 3 31 808

3 450

Henkilöstökulut 4 -1 340 173

-1 138 799

Poistot ja arvonalentumiset 5 -16 582

-2 409

Liiketoiminnan muut kulut 6 -1 729 244

-1 186 712

Liiketulos

-817 281

-616 953

Rahoitustuotot 7 2 814 390

4 619 167

Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista 7 -3 266 000

-2 408 000

Rahoituskulut 7 -6 527 361

-3 617 141

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä

-6 978 971

-1 405 974

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja

-7 796 252

-2 022 927

Tuloverot

–

644

Tilikauden tulos

-7 796 252

-2 022 284

Endomines Finland Oyj

Emoyhtiön tase

EUR

Liitetieto 2025

2024

VASTAAVAA

Pysyvät vastaavat

Aineelliset hyödykkeet

Koneet ja kalusto

8 81 283

45 768

Sijoitukset

Osuudet saman konsernin yrityksissä

9 8 997 774

12 263 774

Saamiset saman konsernin yrityksiltä

10 24 597 205

24 026 389

Pysyvät vastaavat yhteensä

33 676 262

36 335 931

Vaihtuvat vastaavat

Pitkäaikaiset saamiset

Muut saamiset

10 9 200

–

Siirtosaamiset

10 135 848

–

Lyhytaikaiset saamiset

Saamiset saman konsernin yrityksiltä

11 22 633 444

19 639 865

Muut saamiset

11 9

–

Siirtosaamiset

11 120 006

81 179

Rahat ja pankkisaamiset

12 3 793 906

106 653

Vaihtuvat vastaavat yhteensä

23 289 533

19 827 696

VASTAAVAA YHTEENSÄ

60 368 676

56 163 627

VASTATTAVAA

Oma pääoma

Osake-, osuus- tai muu vastaava pääoma

80 000

Muut rahastot

Sijoitetun vapaan pääoman rahasto

32 362 101

22 489 831

Edellisten tilikausien voitto (tappio)

14 569 185

16 591 468

Tilikauden voitto (tappio)

-7 796 252

2 022 284

Vapaa oma pääoma yhteensä

39 135 033

37 059 016

Oma pääoma yhteensä

39 215 033

37 139 016

Vieras pääoma

Pitkäaikainen vieras pääoma

Lainat rahoituslaitoksilta

5 059 532

35 223

Velat saman konsernin yrityksille

662 789

664 000

Vaihtovelkakirjalainat

8 850 000

15 100 000

Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä

14 572 321

15 799 223

Lyhytaikainen vieras pääoma

Lainat rahoituslaitoksilta

17 297

11 160

Velat saman konsernin yrityksille

3 540 630

96 157

Ostovelat

146 651

264 125

Muut velat

169 968

258 243

Siirtovelat

2 706 776

2 595 703

Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä

6 581321

3 225 388

Vieras pääoma yhteensä

21 153 643

19 024 611

VASTATTAVAA YHTEENSÄ

60 368 676

56 163 627

Endomines Finland Oyj

Emoyhtiön rahoituslaskelma

EUR 31.12.2025

31.12.2024

Liiketoiminnan rahavirta

Tulos ennen veroja -7 796 252

-2 022 284

Oikaisut:

Poistot ja arvonalentumiset 3 282 582

2 410 409

Realisoitumattomat kurssierot konsernin sisäisistä eristä 3 100 247

-1 426 811

Rahoitustuotot ja -kulut -18 659

408 601

Muut oikaisut -6 208

21 448

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta -1 438 291

-608 637

Käyttöpääoman muutos:

Konsernitilivelkojen lisäykset (+) / vähennykset (–) 3 402 880

–

Myynti- ja muiden korottomien saamisten lisäykset (–) / vähennykset (+) -3 023 305

-2 006 651

Osto- ja muiden korottomien velkojen lisäykset (+) / vähennykset (–) -73 263

181 013

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -1 131 979

-2 434 274

Maksetut korot -195 583

–

Saadut korot 663

–

Liiketoiminnan nettorahavirta -1 326 899

-2 434 274

Investointien rahavirta

Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin -52 097

-48 177

Myönnetyt lainat konserniyrityksille -2 242 786

-2 210 000

Investointien nettorahavirta -2 294 882

-2 258 177

Rahavirta ennen rahoituseriä -3 621 782

-4 692 451

Rahoituksen rahavirta

Lainojen nostot 7 322 496

4 648 536

Lainojen takaisinmaksut -13 461

-2 152

Rahoituksen nettorahavirta 7 309 035

4 646 384

RAHAVAROJEN MUUTOS 3 687 253

-46 067

Rahavarat tilikauden alussa 106 653

152 720

Rahavarat kauden lopussa 3 793 906

106 653

Endomines Finland Oyj

Emoyhtiön liitetiedot

1. Laadintaperiaatteet

Yleistä

Endomines Finland Oyj:n tilinpäätös on laadittu noudattaen Suomen kirjanpitolain ja kirjanpitoasetuksen

mukaisia tilinpäätöksen laadintaa koskevia laskentaperiaatteita ja säännöksiä.

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen

Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu toimintavaluutan määräisinä käyttäen tapahtuma-

päivänä vallitsevaa kurssia. Ulkomaan rahan määräiset erät on muutettu toimintavaluutan määräisiksi ra-

portointikauden päättymispäivän kursseja käyttäen.

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden tasearvo muodostuu hankintamenosta vähennettynä kerty-

neillä suunnitelman mukaisilla poistoilla ja arvonalentumisilla. Käyttöomaisuushyödykkeistä tehdään suun-

nitelman mukaiset poistot, jotka perustuvat arvioon hyödykkeen taloudellisesta pitoajasta.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden poistosuunnitelmat:

Koneet ja kalusto: 5 vuotta

Pysyvien vastaavien arvostusperiaatteet

Tytäryhtiöosakkeet

Pysyvien vastaavien sijoitukset on arvostettu hankintamenoonsa vähennettynä arvonalentumisilla. Tytär-

yhtiöosakkeiden tasearvoa tarkastellaan vuosittain vertaamalla tytäryhtiön paikallisen kirjanpidon mu-

kaista omaa pääomaa osakkeiden tasearvoon. Yhtiö kirjaa arvonalentumisen, jos oman pääoman arvo alit-

taa osakkeiden tasearvon.

Saamisten ja velkojen arvostusperiaatteet

Saamiset on arvostettu nimellisarvoonsa tai tätä alempaan todennäköiseen arvoon. Velat on arvostettu ni-

mellisarvoonsa tai tätä korkeampaan vertailuarvoon. Tilikauden lopussa emoyhtiöllä on 12,5 miljoonaa eu-

roa pitkäaikaisia ja 13,4 miljoonaa euroa lyhytaikaisia saamisia Endomines Idaho LLC:ltä. Saamisten arvos-

tusta on tarkasteltu osana konsernin arvonalennustestausta, joka perustuu Endomines Idaho LLC:n hallin-

noimien kultavarantojen sekä Fridayn ylläpitotilassa olevan kaivoksen markkina-arvoon.

Myynnin tuloutusperiaatteet

Emoyhtiön tuotot muodostuvat emon tytäryhtiöille suorittamista palveluista. Tuotot kirjataan, kun palvelut

on suoritettu.

Tuloverot

Tuloslaskelmaan on tuloveroina kirjattu tilikauden tuloksesta Suomen verosäännösten perusteella lasketut

verot ja mahdolliset aikaisempien tilikausien verojen oikaisut. Suomen tuloverokanta on 20 %. Laskennalli-

sia veroja ei ole kirjattu.

Eläkejärjestelyt

Henkilökunnan eläketurva on hoidettu ulkopuolisessa eläkevakuutusyhtiössä. Eläkemenot on kirjattu ku-

luksi tuloslaskelmaan.

Endomines Finland Oyj

2. Myyntituotot 2025

2024

Liiketoiminnan palvelut, konserni 2 236 911

1 707 516

Yhteensä 2 236 911

1 707 516

3. Liiketoiminnan muut tuotot 2025

2024

Vuokratuotot koneista ja kalustosta, konserni 13 800

3 450

Muut liiketoiminnan tuotot 18 008

–

Yhteensä 31 808

3 450

4. Henkilöstökulut 2025

2024

Palkat ja palkkiot -1 091 526

-963 251

Eläkekulut -207 063

-140 738

Muut henkilösivukulut -41 585

-34 810

Yhteensä -1 340 173

-1 138 799

Johdon palkat ja palkkiot 2025

2024

Toimitusjohtaja 357 959

361 863

Hallitus 156 824

152 806

Henkilöstön määrä keskimäärin

5. Poistot 2025

2024

Suunnitelman mukaiset poistot koneista ja kalustosta -16 582

-2 409

6. Liiketoiminnan muut kulut 2025

2024

Toimitilavuokrat -33 251

-35 092

Laki- ja konsultointipalvelut -594 314

-462 457

Tilintarkastus -50 703

-48 081

Muut tilintarkastajan toimeksiannot -25 262

-9 563

Muut -1 025 715

-631 519

Yhteensä -1 729 244

-1 186 712

7. Rahoitustuotot ja -kulut 2025

2024

Rahoitustuotot

Korkotuotot konserniyrityksiltä 1 583 099

1 697 429

Valuuttakurssivoitot 1 231 268

2 921 714

Muut 23

Yhteensä 2 814 390

4 619 167

Arvonalentumiset

Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista -3 266 000

-2 408 000

Arvonalentumiset yhteensä -3 266 000

-2 408 000

Endomines Finland Oyj

Rahoituskulut

Korkokulut konserniyrityksille -28 955

-5 912

Korkokulut vaihtovelkakirjalainoista -1 515 485

-2 025 118

Korkokulut rahoitusyhtiölainoista -201 236

–

Valuuttakurssitappiot -4 332 409

-1 502 387

Muut -449 276

-83 724

Yhteensä -6 527 361

-3 617 141

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -6 978 971

-1 405 974

8. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 2025

2024

Hankintameno 1.1. 48 177

–

Lisäykset 52 097

48 177

Hankintameno 31.12. 100 273

48 177

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -2 409

–

Suunnitelman mukaiset poistot -16 582

-2 409

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -18 990

-2 409

Kirjanpitoarvo 31.12. 81 283

45 768

9. Sijoitukset 2025

2024

Osuudet konserniyhtiöissä

Hankintameno 1.1. 12 263 774

14 671 774

Lisäykset –

–

Arvonalentumiset -3 266 000

-2 408 000

Hankintameno 31.12. 8 997 774

12 263 774

Tytäryhtiöille annetut pääomalainat

Hankintameno 1.1. 252 282

252 282

Lisäykset –

–

Hankintameno 31.12. 252 282

252 282

Sijoitukset yhteensä 9 250 056

12 516 056

Tilikaudella 2025 pysyvien vastaavien arvonalentumiset koostuvat Endomines Idaho LLC:n osakkeisiin teh-

dystä arvonalennuksesta, 3 266 000 euroa (2024: 2 408 000 euroa).

10. Pitkäaikaiset saamiset

2025

2024

Saamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä

24 597 205

24 026 389

Pitkäaikaiset vuokravakuudet

9 200

–

Pitkäaikaiset siirtosaamiset

135 848

–

Yhteensä

24 742 254

24 026 389

Endomines Finland Oyj

11. Lyhytaikaiset saamiset 2025

2024

Saamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä 22 633 444

19 639 865

Muut saamiset 120 015

81 179

Yhteensä 22 753 459

19 721 043

12. Rahat ja pankkisaamiset 2025

2024

Emoyhtiön pankkitileillä olevat varat ja alle 3kk

pankkitalletukset

391 026

106 653

Konsernitili 3 402 880

–

Yhteensä 3 793 906

106 653

13. Oma pääoma 2025

2024

Osakepääoma 1.1. 80 000

80 000

Lisäykset –

–

Osakepääoma 31.12. 80 000

80 000

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 22 489 831

15 133 228

Lisäykset 9 872 269

7 356 603

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 32 362 101

22 489 831

Edellisten tilikausien tulos 1.1. 14 569 185

16 570 020

Omien osakkeiden luovutus –

21 448

Edellisten tilikausien tulos 31.12. 14 569 185

16 591 468

Tilikauden tulos -7 796 252

-2 022 284

Yhteensä 39 215 033

37 139 016

Voitonjakokelpoiset varat 31.12.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 32 362 101

22 489 831

Edellisten tilikausien tulos 14 569 185

16 591 468

Tilikauden tulos -7 796 252

-2 022 284

Omasta pääomasta voitonjakokelpoisia varoja 39 135 033

37 059 016

14. Pitkäaikainen vieras pääoma 2025

2024

Velat saman konsernin yrityksille 662 789

664 000

Vaihtovelkakirjalainat 8 850 000

15 100 000

Lainat rahoituslaitoksilta 5 059 532

35 223

Yhteensä 14 572 321

15 799 223

Endomines Finland Oyj

15. Lyhytaikainen vieras pääoma 2025

2024

Ostovelat 146 651

264 125

Lainat rahoituslaitoksilta 17 297

11 160

Konsernitilivelka 3 402 881

–

Muut velat saman konsernin yrityksille 137 749

96 157

Muut velat 169 968

258 243

Siirtovelat 2 706 776

2 595 703

Yhteensä 6 581 321

3 225 388

16. Lähipiiritapahtumat 2025

2024

Tytäryhtiöille myönnetyt pitkäaikaiset lainat

Endomines Oy 11 848 795

10 273 817

Endomines Idaho LLC, laina 1 2 411 820

2 094 897

Endomines Idaho LLC, laina 2 10 084 309

11 405 393

Tytäryhtiöille myönnetyt pääomalainat

Kalvinit Oy 252 282

252 282

Pitkäaikaisiin lainoihin liittyvät korkosaamiset

Endomines Oy 1 825 316

1 325 927

Endomines Idaho LLC, laina 1 7 108 573

7 833 163

Endomines Idaho LLC, laina 2 4 718 442

4 376 780

Kalvinit Oy 46 941

35 943

Tytäryhtiöiden myöntämät lainat emoyhtiölle

Kalvinit Oy 662 789

664 000

Lainoihin liittyvät korkovelat 123 900

94 945

Endomines Finland Oyj on myöntänyt tytäryhtiöilleen lainoja yhteensä 25 miljoonaa euroa tytäryhtiöiden

liiketoiminnan tarpeita varten.

Lainojen osapuolet sopivat maksusuunnitelmasta erikseen, eikä lainoille ole tilinpäätöshetkellä määritelty

takaisinmaksuaikaa. Suomalaisten tytäryhtiöiden lainojen korot on sidottu kuuden kuukauden euriborkor-

koon, johon lisätään 2 %. Korko tarkistetaan puolivuosittain, 1.1. ja 1.7. Tilinpäätöshetkellä 31.12.2025 koron

määrä on 4,051 %. Samat lainaehdot koskevat myös Kalvinit Oy:n myöntämää lainaa emoyhtiölle.

Endomines Idaho LLC:lle myönnettyjen lainojen korko on 8,3 %. Endomines Idaho LLC:lle myönnetyn lainan

numero 1 lainapääomasta on konvertoitu tilikaudella 2022 suurin osa Endomines Idaho LLC:n omaksi pää-

omaksi. Emoyhtiön kirjanpidossa konvertoitu lainapääoma on kirjattu osaksi tytäryhtiöosakkeiden hankin-

tamenoa.

Konsernin sisäisille lainoille ei ole myönnetty vakuuksia.

Endomines Finland Oyj

Hallituksen ja toimitusjohtajan lausumat

Vahvistamme, että:

- EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti laadittu

konsernitilinpäätös ja emoyhtiön Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien

säännösten mukaisesti laadittu tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan sekä yrityksen että sen

konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten kokonaisuuden varoista, vastuista, taloudellisesta ase-

masta sekä voitosta tai tappiosta.

- Toimintakertomuksessa on todenmukaisen kuvan antava selostus yrityksen ja konsernitilinpäätök-

seen sisältyvien yritysten kokonaisuuden liiketoiminnan kehittymisestä ja tuloksesta sekä kuvaus

merkittävimmistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä ja muusta yrityksen tilasta.

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset

Espoossa 26.3.2026

Kari Vyhtinen, toimitusjohtaja

Jukka-Pekka Joensuu, hallituksen puheenjohtaja

Kyösti Kakkonen, hallituksen varapuheenjohtaja

Eeva Ruokonen, hallituksen jäsen

Jukka Jokela, hallituksen jäsen

Markus Ekberg, hallituksen jäsen

Tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Oulussa sähköisen allekirjoituksen päivämääränä

KPMG Oy Ab

Tilintarkastusyhteisö

Antti Kääriäinen

KHT

Endomines Finland Oyj

Tilintarkastuskertomus

Endomines Finland Oyj:n yhtiökokoukselle

Tilinpäätöksen tilintarkastus

Lausunto

Olemme tilintarkastaneet Endomines Finland Oyj:n (y-tunnus 3215519–7) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2025.

Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman, laskelman oman pääoman muutoksista,

rahavirtalaskelman ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä

emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että

— konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tulok-

sesta ja rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti,

— tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa

voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun lisäraportin kanssa.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkas-

tustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilin-

tarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mu-

kaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eetti-

set velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityk-

semme mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorit-

taneet EU-asetuksen 537/2014 5 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin tilin-

tarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 9.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa ti-

lintarkastusevidenssiä.

Olennaisuus

Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty perustuen amma-

tilliseen harkintaamme ja se ohjaa tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden määrittämisessä, sekä

todettujen virheellisyyksien vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen kokonaisuutena. Olennaisuuden taso

perustuu arvioomme sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan

vaikutusta tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin päätöksiin. Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheel-

lisyydet, jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat mielestämme olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittä-

vimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen

kokonaisuutena kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa lausuntoa, emmekä anna

näistä seikoista erillistä lausuntoa. EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 kohdan c alakohdan mukaiset merkittävät

olennaisen virheellisyyden riskit sisältyvät alla kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta keskeisiin seikkoihin.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt ar-

viointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä joh-

tuvan olennaisen virheellisyyden riski.

Endomines Finland Oyj

TILINTARKASTUKSEN KANNALTA

KESKEISET SEIKAT

KUINKA KYSEISIÄ SEIKKOJA KÄSITELTIIN

TILINTARKASTUKSESSA

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvostus (Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet sekä

konsernitilinpäätöksen liitetiedot 11, 16 ja 19)

— Konsernin aineettomat hyödykkeet koostuvat pää-

osin Suomen ja Yhdysvaltojen kultaesiintymiin liit-

tyvistä aktivoiduista mineraalivarantojen etsintä- ja

arviointimenoista, joiden kirjanpitoarvo 31.12.2025

on 30,6 miljoonaa euroa.

— Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista muo-

dostuneista varoista ei tehdä poistoja, vaan ne tes-

tataan mahdollisen arvonalentumisen varalta kulla-

kin raportointikaudella.

— Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen ar-

vostuksen on katsottu olevan tilintarkastuksen kan-

nalta keskeinen seikka siihen sisältyvän arvioin-

tiepävarmuuden sekä tasearvon olennaisuuden

vuoksi.

— Olemme suorittaneet muun muassa seuraavat tarkas-

tustoimenpiteet:

— Arvioimme tilikauden aikana myytäväksi luokiteltujen

mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen kirjan-

pitokäsittelyn asianmukaisuutta suhteessa IFRS-tilin-

päätösstandardien periaatteisiin.

— Arvioimme arvostamisessa käytetyn menetelmän asi-

anmukaisuutta.

— Testasimme arvostamisessa käytetyn mallin mate-

maattista oikeellisuutta ja validoimme olennaiset las-

kelmissa käytetyt syöttötiedot.

— Vertasimme arvostamisessa käytettyjä oletuksia kul-

lan ja muiden muuttujien markkinakehitykseen.

— Arvioimme mineraalivarantojen etsintä- ja arviointime-

noja koskevien liitetietojen asianmukaisuutta.

Endomines Idaho LLC:n osakkeiden ja saamisten arvostus emoyhtiön taseessa (emoyhtiön tilinpäätöksen

laadintaperiaatteet ja liitetiedot 9

–

11, 16)

— Emoyhtiön sijoitukset ja saamiset tytäryhtiö Endo-

mines Idaho LLC:ltä, yhteensä 29,7 miljoonaa eu-

roa, muodostavat merkittävän tase-erän emoyhtiön

tilinpäätöksessä ja mahdollinen arvonalentuminen

vaikuttaisi siten jakokelpoisten varojen määrään.

— Emoyhtiön omistamien Endomines Idaho LLC:n

osakkeiden tasearvoon on tilikaudella kohdistettu

3,3 miljoonan euron arvonalennuskirjaus. Tilikau-

den lopussa osakkeiden tasearvo on 3,8 miljoonaa

euroa. Tilikauden lopussa emoyhtiöllä on lisäksi

12,5 miljoonaa euroa pitkäaikaisia ja 13,4 miljoo-

naa euroa lyhytaikaisia saamisia Endomines Idaho

LLC:ltä.

— Arvostamiseen liittyvän arviointiepävarmuuden

sekä merkittävän tasearvon takia Endomines Idaho

LLC:n osakkeiden ja saamisten arvostuksen on

katsottu olevan tilintarkastuksen kannalta keskei-

nen seikka.

— Emoyhtiön Endomines Idaho LLC:ltä olevien osakkei-

den ja saamisten arvostusta on tarkasteltu osana kon-

sernin mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimeno-

jen arvonalentumistestausta, joka perustuu Endomi-

nes Idaho LLC:n hallinnoimien kultavarantojen sekä

Fridayn ylläpitotilassa olevan kaivoksen markkina-ar-

voon. Lisäksi olemme käyneet läpi yhtiön laatimat las-

kelmat, joissa on verrattu Endomines Idaho LLC:n

paikallisen kirjanpidon mukaista omaa pääomaa

osakkeiden tasearvoon.

— Arvioimme tytäryhtiöosakkeisiin ja saamisiin liittyvien

liitetietojen asianmukaisuutta.

Endomines Finland Oyj

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän

kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti ja siten, että tilinpäätös

antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten mukaisesti

ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka

ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olen-

naista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toi-

mintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös

on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emo-

yhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai

virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuulli-

nen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän tilin-

tarkastustavan mukaisesti suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai vir-

heestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa vaikuttavan talou-

dellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme am-

matillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

— Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,

suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme pe-

rustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä

johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen

virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista

esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

— Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnitte-

lemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyi-

simme antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.

— Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollis-

ten arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

— Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen

oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen

siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää

aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epä-

varmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota epävarmuutta koske-

viin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausun-

tomme. Johtopäätöksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä hankittuun tilintarkas-

tusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty

jatkamaan toimintaansa.

— Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta

ja sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean

ja riittävän kuvan.

— Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan tilintar-

kastuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä kon-

serniin kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme konsernin

tilintarkastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta, valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintar-

kastuslausunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä

merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet,

jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja

Endomines Finland Oyj

eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella

ajatella vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikau-

den tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastus-

kertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa

tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien epäedul-

listen vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana 25.5.2023 alkaen yhtäjaksoisesti 3 vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosiker-

tomukseen sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa tilintarkastuskertomustamme.

Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea muu informaatio tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvi-

oida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tie-

tämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta velvollisuute-

namme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakerto-

mus on laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.

Jos teemme suorittamamme työn perusteella johtopäätöksen, että muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys,

meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Oulussa 26.maaliskuuta 2026

KPMG OY AB

Tilintarkastusyhteisö

Antti Kääriäinen

KHT

Endomines Finland Oyj

Riippumattoman tilintarkastajan raportti Endomines Finland

Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä

Endomines Finland Oyj:n hallitukselle

Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon, jonka kohteena on Endomines Finland Oyj:n (y-

tunnus 3215519-7) komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti laadittu tilinpäätös 7437004UOFZRIUWTUG97-

2025-12-31-1-fi.zip tilikaudelta 1.1.–31.12.2025.

Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen (ESEF-tilinpäätös) laatimisesta siten,

että ne täyttävät komission teknisen sääntelystandardin vaatimukset. Tähän vastuuseen kuuluu

— laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission teknisen sääntelystandardin artiklan 3 mukaisesti

— merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpäätöksen päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot

iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin artiklan 4 mukaisesti sekä

— varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätöksen keskinäinen yhdenmukaisuus.

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidak-

seen laatia ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.

Tilintarkastajan riippumattomuus ja laadunvalvonta

Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suo-

rittamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunvalvontastandardia ISQM1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön on suun-

niteltava, otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten,

ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koske-

vat toimintaperiaatteet tai menettelytavat.

Tilintarkastajan velvollisuudet

Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti varmentaa komission teknisen sääntelystandardin mu-

kaisesti laadittu tilinpäätös. Annamme lausunnon siitä, onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty

olennaisilta osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti.

Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuudessa varmennus on suoritettu. Olemme suorittaneet

kohtuullisen varmuuden antavan toimeksiannon kansainvälisen varmennustoimeksiantostandardin ISAE 3000 mukai-

sesti.

Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,

— onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein

komission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten mukaisesti, ja

— onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot olennaisilta osin mer-

kitty iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten mukaisesti, ja

— ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keskenään yhdenmukaisia.

Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus riippuvat tilintarkastajan harkinnasta. Tähän sisältyy sen

riskin arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäytöksestä johtuvaa olennaista poikkeamaa komission teknisen säänte-

lystandardin vaatimuksista.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tar-

kastusevidenssiä.

Endomines Finland Oyj

Lausunto

Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausuntona esitämme, että Endomines Finland Oyj:n ESEF-tilinpää-

tökseen 7437004UOFZRIUWTUG97-2025-12-31-1-fi.zip sisältyvät konsernitilinpäätöksen päälaskelmat sekä liitetiedot

ja yhtiön tunnistetiedot tilikaudelta 1.1.–31.12.2025 on olennaisilta osin merkitty komission teknisen sääntelystandardin

vaatimusten mukaisesti.

Lausuntomme Endomines Finland Oyj:n konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta tilikaudelta

1.1.–31.12.2025 on annettu tilintarkastuskertomuksellamme päivätty 26.3.2026. Tällä raportilla emme anna konserniti-

linpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta varmennusjohtopäätöstä.

Oulussa 26. maaliskuuta 2026

KPMG OY AB

Tilintarkastusyhteisö

Antti Kääriäinen

KHT