Hallituksen toimintakertomus

ja tilinpäätös 2023

Hallituksen toimintakertomus tilikaudelta 2023

Endomines on suomalainen kullan tuotantoon ja malminetsintään keskittynyt kaivosyhtiö. Endominesilla on kullan tuotantoa maan-

alaisessa kaivoksessa ja avolouhoksessa Pampalossa, sekä malminetsintää Karjalan kultalinjalla. Endominesin tavoitteena on kasvattaa

Karjalan kultalinjasta yksi maailman merkittävimmistä ja vastuullisimmista kullantuotantoalueista.

Olennaiset tapahtumat tilikaudella

Tuotanto Pampalossa

Vuoden 2023 alusta alkaen Pampalon kullantuotannossa on

nähty merkittävää kasvua verrattuna vuoteen 2022. Yhtiön

antaman ohjeistuksen mukaisesti tuotannon odotettiin

kasvavan 35-55 % vuoteen 2022 verrattuna. Elokuussa 2023

yhtiö tarkensi ohjeistusta ja arvioi tuotannon kasvun olevan

lähellä vaihteluvälin ylälaitaa. Koko vuoden 2023 tuotanto

kasvoi ohjeistuksen mukaisesti 49 % verrattuna vuoteen

2022.

Tammi-maaliskuun aikana Pampalon tuotanto kasvoi 215 %

verrattuna vastaavaan ajankohtaan vuonna 2022. Tuotanto

oli kiloina 111,6 kg ja unsseina 3 588 unssia.

Tammi-kesäkuun aikana Pampalon tuotanto kasvoi 94 %

verrattuna vastaavaan ajanjaksoon vuonna 2022. Tuotanto

oli kiloina 210,0 kg ja unsseina 6 753 unssia.

Tammi-syyskuun aikana tuotanto kasvoi 79 % verrattuna

vastaavaan ajanjaksoon vuonna 2022. Tuotanto oli kiloina

317,4 kiloa ja unsseina 10 204 unssia.

Tammi-joulukuun aikana tuotanto kasvoi 49 % verrattuna

vastaavaan ajanjaksoon vuonna 2022. Tuotanto oli kiloina

397,8 kiloa ja unsseina 12 790 unssia.

Toukokuussa 2023 Endomines päätti aloittaa

kullantuotantoon valmistautumisen Hoskon

tuotantoalueella. Hosko sijaitsee Pampalon

tuotantolaitokselta noin 10 kilometriä pohjoiseen, ja on

seuraava Karjalan kultalinjan todennetuista esiintymistä,

missä aloitetaan kullantuotanto. Valmistelevat investoinnit

alueen infrastruktuuriin liittyen aloitettiin elokuussa 2023

ja tuotanto käynnistyi suunnitelmien mukaisesti helmikuun

alussa 2024. Hoskosta tuleva kultamalmi rikastetaan

Pampalon tuotantolaitoksella, jossa on edelleen vapaata

kapasiteettia tuotannon nostamista varten. Hoskon

tuotannon arvioidaan olevan noin 10-20 % vuoden 2024

tuotannosta.

Loppuvuodesta 2023 Pampalon maanalaisessa

kaivoksessa toteutettiin louhintatavan muutos, mikä tuo

tuotantovarmuutta tuleville vuosille. Pampalon tuotanto

muodostaa Endominesin liiketoiminnan perustan ja

toimenpiteitä tuotantotason nostolle tehdään jatkuvasti.

Kairaukset Pampalon maanalaisessa kaivoksessa

Endomines aloitti vuoden 2023 raportoimalla syksyn

2022 aikana toteutetun kairauskampanjan tuloksia.

Korkeita kultapitoisuuksia raportoitiin 1 050 metrin tasolta

Pampalon maanalaisesta kaivoksesta. Kairareikä T-1827

lävisti 6 metriä pitoisuudella 9,2 g/t kultaa, mikä osoitti,

että kaivoksen mineralisoitunut vyöhyke jatkuu vähintään

235 metriä alaspäin silloiselta tuotantoalueelta, 755 metrin

ja 815 metrin kaivostasojen välillä. Endomines pitää

mahdollisena, että syvempien tasojen kultamineralisaatio

muodostaa maanalaisen tuotannon perustan 5-7 vuoden

kuluttua.

Loput syksyn 2022 aikana toteutetun kairauskampanjan

tuloksista raportoitiin helmikuussa 2023. Raportoidut

tulokset, edustaen seuraavaa 60 metriä silloisten

tuotantotasojen alapuolelle, vahvistivat yhtiön näkemyksen

Pampalon malmilinssien syväjatkeista, varmentaen

kaivossuunnittelussa käytetyt pitoisuudet ja paksuudet.

Raportoidut korkeapitoiset kairaustulokset mahdollistavat

Endominesille Suomen liiketoimintojen kasvun strategian

mukaisesti, muodostaen tuotannolle hyvän perustan

vuosina 2023-2024.

Maaliskuussa 2023 raportoitiin 60 % kultamalmivarojen

kasvu Pampalossa. Kaivoksen päivitetty malmiarvio sisälsi

321 000 tonnin kokonaismalmivarat pitoisuudella 2,86 g/t

kultaa, sisältäen 29 400 unssia kultaa. Malmivarat kasvoivat

tonneissa 99 % ja unsseissa 60 % verrattuna 31.12.2021

tilanteeseen.

Kolmannella vuosineljänneksellä raportoitiin jälleen

Pampalon maanalaisen kairausohjelman tuloksia.

Kairauksia toteutettiin kevään ja kesän 2023 aikana ja

porausreiät kohdennettiin tasojen 875 ja 955 välille,

80 metriä syvyyssuunnassa silloisen tuotantoalueen

alapuolelle. Tulokset osoittivat, että malmilinssit jatkuvat

syvemmille tasoille suunnilleen samoilla pitoisuuksilla

ja leveyksillä. Saman alueen täydennyskairausohjelma

aloitettiin elokuun puolivälissä 2023 ja se saatettiin loppuun

vuoden 2023 loppuun mennessä.

Pampalon kaivoksen päivitetty malmiarvio sisältää 349 000

tonnin kokonaismalmivarat pitoisuudella 2,90 g/t, sisältäen

kultaa 32 200 unssia. Päivitetyn tilanteen mukaisesti

malmivarat kasvoivat tonneissa 8,7 %, ja unsseissa 9,5 %

verrattuna 31.12.2022 tilanteeseen. Päivitetty malmiarvio

sisältää Pampalon maanalaisen syväjatkealueen ja

avolouhoksen. Pampalon syväjatkealueella on 189 000

tonnin todetut malmivarat pitoisuudella 3,36 g/t, sisältäen

kultaa 20 000 unssia ja 81 000 tonnin todennäköiset

malmivarat pitoisuudella 3,52 g/t, sisältäen kultaa 9 200

unssia.

Malminetsintä Karjalan kultalinjalla

Endominesin strategian mukaisesti kairauksilla

pyritään turvaamaan pitkän aikavälin tuotannon kasvu.

Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana malminetsinnän

kairauksia jatkettiin Korvilansuon alueella. Ensimmäisiä

kairaustuloksia Korvilansuon alueelta raportoitiin

toukokuussa 2023.

Toisella vuosineljänneksellä malminetsinnän kairauksia

jatkettiin Kuittilan alueella. Korvilansuo-Kuittila alue

nähdään erittäin mielenkiintoisena alueena, jossa Kuittilan

noin 23 000 unssin historiallinen varanto luo hyvän pohjan

malminetsintätyölle. Erittäin korkeita kultapitoisuuksia

raportoitiin Kuittilasta jo heinäkuussa 2023. Kairareikä KT-

007 lävisti 18 metriä pitoisuudella 5,0 g/t kultaa, 173,6 g/t

hopeaa, 1,2 % lyijyä ja 0,8 % sinkkiä, 0,1 % kuparia ja 0,02

% molybdeeniä. Poikkeuksellisen korkeiden pitoisuuksien

lisäksi merkittävää on, että mineralisaatio on lähellä

maanpintaa, mikä helpottaa jatkotutkimuksia ja nopeuttaa

mahdollista tuotannon aloitusta alueella.

Erittäin korkeita pitoisuuksia raportoitiin Kuittilan alueelta

myös kolmannella vuosineljänneksellä. Kairareikä KT-015

lävisti 9,75 metriä 17,4 g/t kultaa ja 0,12 % molybdeeniä.

Uudet tulokset sijaitsevat Kuittilan historiallisten

kultalävistysten eteläpuolella, mikä on suurelta osin

tutkimatonta aluetta. KT-015 on erilainen kuin aikaisemmin

kairattu KT-007. KT-015:ssä kultaa isännöivät kvartsijuonet

voimakkaasti serisiittimuuttuneessa ja hiertyneessä

tonaliitissa. Raportoitu lävistys on korkein Kuittilan

alueelta todettu lävistys. Loput Korvilansuon ja Kuittilan

malminetsintätuloksista raportoitiin lokakuussa 2023.

Kuittilan kairausohjelmalla pyrittiin laajentamaan ja

varmentamaan tunnetun kultamineralisaation jatkuvuutta

geologisen kulun ja venymän suunnassa sekä testaamaan

useita geokemiallisia kulta-anomalioita historiallisessa

pohjamoreeninäytteenotossa tunnetun mineralisaation

lähellä. Kairausohjelma lisäsi huomattavasti ymmärrystä

kullan esiintymistä ohjaavista rakenteista Kuittilan alueella.

Kuittilan kairausohjelma päättyi syyskuussa 2023. Uusi

syväkairausohjelma, jossa on tarkoituksena testata vuoden

2023 kairauksissa lävistettyjen kultapitoisten vyöhykkeiden

syvyysjatkeet aloitetaan tammikuussa 2024.

Neljännellä vuosineljänneksellä raportoitiin Korvilansuon

mineraalivarantopäivityksen tulokset, joiden perusteella

varannot ovat kasvaneet 307 %. Edellinen varantoarvio

oli vuodelta 2012. Korvilansuolla on 838 000 tonnin

mahdolliset mineraalivarannot pitoisuudella 2,49/g/t

kultaa, sisältäen 67 200 unssia kultaa. Uudessa

varantoarviossa on mukana vuonna 2023 suoritettujen

kairausten tulokset. Korvilansuon esiintymä on auki

pohjoiseen, itään ja alaspäin. Lisäkairauksia on suunnitteilla

vuodelle 2024.

Kuittilan päivitetty mineraalivarantoarvio sisältää

814 700 tonnin mahdolliset varannot pitoisuudella 1,88 g/t,

sisältäen kultaa 49 170 unssia. Varannot kasvoivat unsseissa

114 % verrattuna aikaisempaan arvioon. Myös Rämepuron

esiintymän louhimattomien alueiden mineraalivarannot

päivitettiin vuoden 2023 aikana.

Kumppanuusmalli Yhdysvalloissa

Vuoden 2023 aikana keskityimme

kumppanuusneuvotteluihin Yhdysvaltojen toimintojen

osalta. Neuvotteluita ei vuoden aikana saatu päätökseen

ja ne jatkuvat vuonna 2024. Loppuvuoden kullan hinnan

nousu ja markkinanäkymän muuttuminen hyvinkin vahvaksi

lisäsi kiinnostusta merkittävästi. Yhtiön tavoitteena on

löytää hyvä ratkaisu, mikä tukee yhtiön muita strategisia

tavoitteita ja tulevaisuuden kasvua. Näemme aikataulun

toissijaisena tavoitteena tämän rinnalla.

Jatkoimme vuoden aikana myös toimenpiteitä

Yhdysvaltojen toimintojen kustannustason alentamiseksi.

Toimintaympäristö ja liiketoiminnan riskit

Kullan hinnan nousu ja vahvana pysynyt Yhdysvaltojen

dollari ovat vaikuttaneet positiivisesti Endominesin

toimintaympäristöön. Vuoden 2023 alussa kullan hinta oli

keskimäärin 1 898 USD/oz, kun taas joulukuussa kullan

hinta oli ennätyskorkealla keskimäärin 2 033 USD/oz. Euro

suhteessa Yhdysvaltojen dollariin oli vuoden 2023 alussa

keskimäärin 1,08 ja joulukuussa 2023 keskimäärin 1,09.

Heikoimmillaan dollari oli heinäkuussa 2023 keskimääräisellä

kurssilla 1,11. Kullan hinnalla ja Yhdysvaltojen dollarilla on

suora vaikutus Endominesin liikevaihtoon ja kassavirtaan,

ja niiden kehitystä seurataan tiiviisti. Endomines käyttää

sisäisessä laskennassa varovaisuuden periaatteen

mukaisesti konservatiivisia ennusteita kullan hinnan

kehitykselle.

Marraskuussa 2023 Endomines allekirjoitti uuden

myyntisopimuksen Boliden Commercial AB:n kanssa.

Sopimus on pitkäaikainen ja kattaa koko Endominesin

Pampalon tuotannon myynnin.

Suomessa inflaatio on hidastunut vuoden 2023 aikana

ja sen ennustetaan pysyvät maltillisena vuonna

2024. Alkuvuodesta 2023 Endomines kamppaili

korkeiden energiakustannusten ja kohonneiden

materiaalikustannusten kanssa. Suurimpia

urakointisopimuksia kilpailutettiin kevään 2023 aikana,

jotta tuotannon yksikkökustannuksia saatiin optimoitua.

Vuoden 2023 aikana on tehty myös merkittäviä tuotannon

tehostamiseen liittyviä toimenpiteitä yksikkökustannusten

alentamiseksi. Syksyn ja talven aikana energiakustannukset

eivät ole nousseet edellisen vuoden tasolle. Ukrainan sota

ja sen vaikutukset yleiseen markkinatilanteeseen, sekä

muut levottomuudet ja poliittiset muutokset ja niiden

vaikutukset yleiseen markkinatilanteeseen voivat vaikuttaa

Endominesin toimintaan ja talouteen.

Pampalon tuotanto muodostaa Endominesin liiketoiminnan

perustan ja toimenpiteitä tuotantotason nostolle tehdään

jatkuvasti. Tuotantosuunnitelmat ja niihin tehtävät

muutokset perustuvat eri alojen asiantuntijoiden, tekniikka-

ja turvallisuusvaliokunnan, johtoryhmän ja urakoitsijoiden

yhteistyöhön. Vuoden 2023 aikana Endomines on

onnistunut suunnitelmien toteuttamisessa, mikä näkyy

tuotantomäärien kasvuna. Endominesin asiantuntijat ovat

kokeneita ammattilaisia ja urakoitsijat alansa parhaita

toimijoita. Toiminnan keskeytyminen tai viivästyminen

vaikuttaisivat suoraan Endominesin liikevaihtoon ja

kassavirtaan.

Endominesin strategian mukaisesti malminetsintään

investoidaan vuosittain merkittävästi 1 miljoonan unssin

kultamineralisaation määrittämiseksi. Endominesin

kokeneet asiantuntijat yhdessä malminetsintäkomitean

ja johtoryhmän kanssa suunnittelevat vuosittaisia

malminetsintään liittyviä toimenpiteitä tavoitteiden

saavuttamiseksi. Malminetsintä on luonteeltaan epävarmaa

ja siihen liittyy taloudellista riskinottoa. Vuoden 2023 aikana

Endomines on toteuttanut malminetsintää suunnitelmien

mukaisesti ja saavuttanut merkittäviä tuloksia.

Tuotantotoiminta ja malminetsintä ovat riippuvaisia luvista

ja oikeuksista. Toimintaan kohdistuu ympäristöriskejä

ja ympäristövaatimuksia, mitkä huomioidaan

asianmukaisesti. Endominesilla on ajantasainen ympäristön

ennallistamissuunnitelma.

Viiden vuoden katsaus

Avainluvut, konserni 2023 2022 2021 2020 2019

Tuotanto

Rikastettu malmi (tonnia) 212 892 132 806 4 950 6 658 0,0

Kultapitoisuus (g/t) 2,2 2,4 2,9 3,5 0,0

Kullan saanti (%) 83,0 83,0 84,0 71,5 0,0

Käyttöaste tunneittain (%) 68,0 43,0 55,5 35,7 0,0

Kullan tuotanto (kg) 397,8 267,5 14,3 16,7 0,0

Kullan tuotanto (oz) 12 790 8601 460 538 0,0

Taloudelliset luvut

Liikevaihdon kasvu-% 46% 100% -100% 126% -94%

Käyttökate-% -3% -47% 0% -596% -841%

Liiketulos-% -15% -109% 0% -1410% -905%

Nettotulos-% -27% -130% 0% -1504% -1322%

Omavaraisuusaste-% 55% 66% 55% 57% 57%

Nettovelkaantumisaste-% 46% 19% 55% 59% 59%

Oman pääoman tuotto-% -15% -53% -82% -59% -26%

Työntekijöiden keskimääräinen lkm. 45 42 53 46 34

Kullan tuotanto (kg) Rikastettu malmi (tonnia) Kullan saanti (%)

100

150

200

250

300

350

400

50000

100000

150000

200000

250000

100

• 10.1.2024 Endomines raportoi uusia korkeapitoisia

kairaustuloksia Pampalon maanalaisesta

kairausohjelmasta, joka toteutettiin syksyllä 2023

• 17.1.2024 Endomines raportoi loput vuoden 2023

malminetsintätulokset malminetsintäohjelmasta,

joka toteutettiin syksyllä 2023 Kuittilassa Karjalan

kultalinjalla. Lisäksi tiedotettiin, että yhtiö aloittaa

syväkairausohjelman tammikuun 2024 lopussa

testatakseen vuoden 2023 kairauksissa lävistettyjen

kultapitoisten vyöhykkeiden syvyysjatkeet Kuittilassa

• Endomines tiedotti arvopaperimarkkinalain 9 luvun

5 ja 6 pykälän mukaisen liputusilmoituksen Kyösti

Kakkosen, Joensuun Kauppa ja Kone Oy:n, Kakkonen

Yhtiöt Oy:n ja K22 Finance Oy:n omistuksesta

Endomines Finland Oyj:ssä. Osuus osakkeista ja äänistä

ylitti 25 prosentin liputusrajan 17.1.2024

• Endomines on aloittanut kullan tuotannon Hoskon

tuotantoalueella 1.2.2024

• 15.2.2024 Endomines raportoi Karjalan kultalinjalla

sijaitsevan Kuittilan päivitetyn mineraalivarantoarvion

tulokset. Kuittilassa on 814 700 tonnin mahdolliset

mineraalivarannot pitoisuudella 1,88 g kultaa,

sisältäen yhteensä 49 170 unssia kultaa.

Kaikki Kartitsan vuoden 2023

pohjamoreeninäytteenotto-ohjelman tulokset on nyt

saatu ja merkittävä kulta-anomalia tunnistettu.

• Endomines on sopinut maaliskuussa 2024 nykyisten

omistajien kanssa yhteensä enintään 3,8 miljoonan

euron suuruisesta rahoitusjärjestelystä Eteläisen

kultalinjan malminetsinnän laajentamista sekä yleisiä

liiketoiminnan tarpeita varten.

• Endomines raportoi maaliskuussa 2024 Karjalan

kultalinjan varantojen kasvaneen 72 prosenttia ja

sisältävän kultaa yli 310 000 unssia.

Olennaiset tapahtumat tilikauden päättymisen jälkeen

Kommentit taloudelliseen tulokseen

Konsernin avainluvut Yksikkö 1.7.-31.12.2023 1.7.-31.12.2022 1.1.-31.12.2023 1.1.-31.12.2022

Liikevaihto MEUR 9,0 7,9 19,7 13,5

Pampalon tuotannon liikevaihto MEUR 9,0 7,9 19,7 12,7

% liikevaihdosta % 100 % 100 % 100 % 94 %

Liiketoiminnan kulut MEUR -10,0 -10,9 -20,3 -19,9

Käyttökate MEUR -1,0 -2,9 -0,7 -6,4

Pampalon tuotannon käyttökate MEUR 0,9 0,4 3,3 0,6

% liikevaihdosta % 10 % 6 % 17 % 5 %

Poistot ja arvonalentumistappiot MEUR -1,2 -1,6 -2,3 -8,3

Liiketulos MEUR -2,2 -4,5 -3,0 -14,7

Nettotulos MEUR -3,5 -7,0 -5,3 -17,5

Nettovelkaantumisaste % 46 % 19 % 46 % 19 %

Omavaraisuusaste % 55 % 66 % 55 % 66 %

Osakekohtainen tulos EUR -0,4 -1,0 -0,6 -2,7

Pampalon cash cost ilman investointeja EUR/oz 1 399,0 1 385,9 1 278,0 1 501,0

Konsernin koko tilikauden liikevaihto kasvoi 46 % ja oli 19,7 MEUR (13,5 MEUR).

Konsernin liikevaihdosta 100 % muodostuu Pampalon tuotanto segmentin liikevaihdosta.

Liikevaihdon kasvu on seurausta tuotantomäärien kasvusta. Konsernin käyttökate oli

-0,7 MEUR (-6,4 MEUR) ja Pampalon tuotanto segmentin käyttökate oli 3,3 MEUR (0,6

MEUR) eli 17 % liikevaihdosta (5 %). Käyttökatteen voimakas kasvu johtuu alhaisemmista

tuotannon yksikkökustannuksista.

Pampalon maanalaisen kaivoksen tuotantotavan muutoksen ja Hoskon tuotantoalueen

valmistelevat työt vaikuttivat noin -2,0 MEUR loppuvuoden käyttökatteeseen. Vaikutukset

ovat kertaluonteisia.

Tilikauden 2023 aikana on tehty maanalaisen kaivoksen, avolouhoksen, rikastamon ja

laboratorion prosessien tehostamiseen liittyvää suunnittelu- ja arviointityötä. Tutkimus-

ja kehitystoiminnan kustannuksia ei ole eritelty muista kustannuksista. Tutkimus- ja

kehitystoiminnan kustannukset kirjataan tuloslaskelmaan kuluksi tilikauden aikana.

Rahoitusasema

Joulukuun lopussa konsernin rahat ja pankkisaamiset olivat 1,2 MEUR (3,7 MEUR).

Strategian mukaisesti Endomines panostaa malminetsintään Karjalan kultalinjalla, mikä

näkyy vertailukautta huomattavasti suurempina investointeina. Lisäksi louhintatavan

muutokseen liittyvät työt ja Hoskon tuotantoalueen valmistelevat työt vaikuttivat

merkittävästi loppuvuoden kassavirtoihin. Vaikutukset ovat kertaluonteisia. Korolliset

nettovelat olivat joulukuun lopussa 14,9 MEUR (6,9 MEUR), nettovelkaantumisaste 46 %

(19 %) ja omavaraisuusaste 55 % (66 %).

Endomines Finland Oyj:n hallitus on hyväksynyt vuoden 2023 aikana uusia

vaihtovelkakirjalainoja yhteensä korkeintaan 7,1 MEUR. Vaihtovelkakirjalainoista

toteutui vuoden 2023 aikana 6,0 MEUR ja osakkeiksi konvertoitiin 0,3 MEUR.

Vaihtovelkakirjalainoista 0,8 MEUR toteutetaan vuoden 2024 puolella. Lisäksi on sovittu

vuosina 2021 ja 2022 järjestettyjen vaihtovelkakirjalainojen pidennyksestä kolmella

vuodella vuoteen 2027, mikä osaltaan parantaa yhtiön rahoitusasemaa tulevina vuosina

LDA Capital Limitedin vaihtovelkakirjalainojen osuus yhtiön rahoituksesta vuonna 2023 oli

2,0 MEUR, josta osakkeiksi konvertoitiin 1,8 MEUR. Endomines lunasti marraskuussa 2023

jäljellä olleen vaihtovelkakirjalainan etuajassa, minkä seurauksena vaihtovelkakirjalainan

konvertointi osakkeiksi päättyi välittömästi. Endomines Ab:n ja LDA Capital Limitedin

vuonna 2021 sovittu rahoitusjärjestely vaihtovelkakirjalainoihin liittyen on päättynyt.

Vaihtovelkakirjalainat suomalaisilta sijoittajilta

Kesäkuussa 2023 Endominesin hallitus hyväksyi yhteensä korkeintaan 3,6 MEUR

vaihtovelkakirjalainan suomalaisen sijoittajaryhmän kanssa. Rahoitusjärjestelyn mukaisesti

vaihtovelkakirjalainasta toteutettiin kesäkuussa 1,8 MEUR. Endominesilla oli lisäksi

optio nostaa toinen 1,8 MEUR vaihtovelkakirjalaina lokakuussa 2023. Hallitus päätti

syyskuussa 2023 toteuttaa myös optio-osuuden. Vaihtovelkakirjalainojen maturiteetti on

36 kuukautta ja vuosikorko 12 %. Korko maksetaan sopimuksen päättyessä. Sopimuksen

mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi 24

kuukauden kuluttua lainan nostopäivästä. Kesäkuussa nostetun 1,8 MEUR vaihtovelkakirjan

merkintähinta on osakkeen 15.5.2023–15.6.2023 välisen ajan keskihinta vähennettynä

15 prosentilla. Lokakuussa nostetun vaihtovelkakirjalainan merkintähinta on osakkeen

1.9.2023–30.9.2023 välisen ajan keskihinta vähennettynä 15 prosentilla. Merkintähintaa

lukuun ottamatta muut ehdot ovat samat molemmille vaihtovelkakirjalainoille.

Sijoittajaryhmän jäsenien minimisitoumus rahoitusjärjestelyssä oli 100 000 euroa.

Rahoitusjärjestelystä päätettiin tuotannon aloittamiseksi Hoskossa, sekä tuotannon

nostamiseksi Pampalon maanalaisessa kaivoksessa.

Marraskuussa 2023 Endominesin hallitus hyväksyi yhteensä korkeintaan 3,2 MEUR

vaihtovelkakirjalainan suomalaisen sijoittajaryhmän kanssa. Vaihtovelkakirjalainojen

maturiteetti on 36 kuukautta ja vuosikorko 10 %. Korko maksetaan sopimuksen

päättyessä. Rahoitussopimuksen mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa kokonaan

tai osittain yhtiön osakkeiksi aikaisintaan 12 kuukauden kuluttua lainan nostopäivästä.

Vaihtohinta muodostuu osakkeen päätöskurssilla lasketusta päivittäisestä keskihinnasta

vaihtovaatimuksen päivää edeltävän 15 kaupankäyntipäivän aikana vähennettynä 15

prosentilla. Rahoitusjärjestelystä päätettiin Kuittilan alueen malminetsintää ja yleisiä

liiketoiminnallisia tarpeita varten.

Marraskuussa 2023 Endomines sopi suomalaisen sijoittajaryhmän kanssa vuosina

2021 ja 2022 järjestettyjen vaihtovelkakirjalainojen pidennyksestä kolmella vuodella.

Vaihtovelkakirjalainat 10,7 MEUR ja niihin liittyvät korot erääntyvät maksettavaksi vuoden

2027 aikana aiemmin sovitun vuoden 2024 sijaan. Vaihtovelkakirjalainojen muut ehdot

pysyvät ennallaan.

LDA Capital Limited -rahoitus

Endomines sopi vuonna 2021 LDA Capital Limitedin kanssa yhteissummaltaan 14,0

MEUR rahoitusjärjestelystä, josta tiedotettiin 8.5.2021. Varsinainen yhtiökokous hyväksyi

rahoitusjärjestelyn 10.6.2021. Rahoitusjärjestely kattaa yhteissummaltaan 8,0 MEUR

myyntioptiosopimuksen, josta osa toteutui vuonna 2021, sekä yhteissummaltaan 6,0

miljoonan euron vaihtovelkakirjalainasopimuksen, josta 2,6 MEUR toteutui vuonna

2022 sekä 1,0 MEUR tammikuussa 2023 ja 1,0 MEUR maaliskuussa 2023. Vuoden 2023

lopussa vaihtovelkakirjalainaa oli jäljellä 0,0 euroa. Marraskuussa 2023 Endomines käytti

sopimuksen mukaisen oikeuden lunastaa etuajassa jäljellä oleva vaihtovelkakirjalaina.

Sopimuksen ehtojen mukaisesti lunastus etuajassa tapahtuu hinnalla, joka vastaa

115 prosenttia jäljellä olevasta nimellismäärästä. LDA:n vaihtovelkakirjalainaa

oli konvertoimatta 250 000 euroa ja lunastushinta oli 287 500 euroa. LDA:n

vaihtovelkakirjalainan lunastamista varten Endomines sopi yhtiön omistajien kanssa

uudesta 287 500 euron vaihtovelkakirjalainasta. Vaihtovelkakirjalainojen maturiteetti on 36

kuukautta ja vuosikorko 10 %. Rahoitussopimuksen mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan

vaihtaa kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi lainan nostopäivästä lähtien. Vaihtohinta

muodostuu osakkeen päivittäisestä keskihinnasta vaihtovaatimuksen päivää edeltävän 15

kaupankäyntipäivän aikana vähennettynä 15 prosentilla. Korko maksetaan sopimuksen

päättyessä. Marraskuussa 2023 Endomines vastaanotti vaihtoilmoituksen koko 287 500

euron vaihtovelkakirjalainasta. Vaihtovelkakirjalaina on kokonaisuudessaan vaihdettu

osakkeiksi.

Tilikauden 2023 aikana uusia osakkeita laskettiin liikkeeseen yhteensä 507 362

kappaletta LDA Capital Limitedin ja suomalaisen sijoittajaryhmän kanssa sovittujen

vaihtovelkakirjalainojen konvertointien seurauksena.

LDA:n warrantit

Yhtiö laski vuoden 2021 rahoitusjärjestelyn yhteydessä liikkeeseen 14 000 000 optiota,

joista jokainen oikeuttaa haltijansa merkitsemään yhden osakkeen yhtiössä ennen 2022

toteutettua 40:1 reverse split-osakkeiden yhdistämistä. Warranttien kohteena oleva

osakemäärä muuttui reverse splitin jälkeen vastaavasti. Osakeoptiot laskettiin liikkeeseen

osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen LDA Capital Limitedille sekä

vastikkeetta.

Optioilla merkittyjen uusien osakkeiden merkintähinta vastaa 135 % yhtiön osakkeen

vaihtomäärällä painotetusta keskihinnasta vuoden 2021 yhtiökokouspäivää edeltävältä 10

kaupankäyntipäivältä. Reverse splitin jälkeen optioita on 350 000 kpl (14 000 000/40). Yhden

osakkeen merkintähinta on sopimuksen mukaisesti 0,36 euroa/osake eli 14,4 euroa/osake

(0,36*40). Oikeus merkitä osakkeita päättyy 10.6.2024. Warranttien käypä arvo 31.12.2023

on 0,0 euroa.

Hallituksen esitys tuloksen käsittelystä sekä ehdotus osingonjaosta

Hallitus esittää, että 31.12.2023 päättyneen tilikauden tappio -9 888 712,32 euroa siirretään

edellisten tilikausien voitto/tappiotilille, eikä osinkoa jaeta.

Vastuullisuus

Endomines toteuttaa liiketoimintaansa ESG-ohjelmansa periaatteet huomioiden.

Vastuullisen liiketoimintamme keskiössä on kestävän kullan tuotantoprosessin

kehittäminen huomioimalla ympäristönäkökohdat, turvallisuusnäkökohdat, henkilöstö

sekä sidosryhmämme, ja yrityksen eettinen hallinnointi. Mittaamme suoriutumistamme

olennaisten painopistealueiden osalta, kehitämme toimintamallejamme, ja teemme

jatkuvasti toimenpiteitä, joiden avulla saavutamme asettamamme vastuullisuustavoitteet.

Tavoitteena on nollatoleranssi työtapaturmissa, pienentää CO2-päästöjä vuosittain

5 % tuotettua kultaunssia kohden, ylläpitää suljettua vedenkiertoa tuotannossa,

ylläpitää ajantasaista kaivosten elinkaaren hallintasuunnitelmaa, työhyvinvointi,

sidosryhmäyhteistyö ja avoimuus, sekä hyvä hallintotapa.

Hiilidioksidipäästömme per tuotettu unssi kultaa pienenivät noin 31 % tasolle 0,49 t/unssi

tuotettua kultaa. Saavutimme prosessiveden kierrätystavoitteen ja kaikki prosessivetemme

(100 %) olivat kierrätysvesiä.

Valitettavasti turvallisuustyössä vuosi 2023 ei ollut onnistunut. Vuoden aikana tapahtui

seitsemän poissaoloon johtanutta tapaturmaa, mistä yksi tapahtui omalle henkilöstölle

ja kuusi urakoitsijoille. Turvallisuus on Endominesille aina tärkein prioriteetti. Haluamme

tarjota turvallisen ja hyvän työympäristön niin henkilöstöllemme kuin kumppaneillemme.

Aloitimme 5.2.2024 turvallisuuden kehitysprojektin yhdessä DSS+ konsultoinnin kanssa

turvallisuustyön kehittämiseksi.

Varsinainen yhtiökokous 2023

Endomines Finland Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin hybridikokouksena 25.5.2023

Espoossa. Yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.2022–31.12.2022,

myönsi vastuuvapauden hallituskauden jäseninä ja toimitusjohtajana tilikauden aikana

toimineille, sekä tilinpäätöksen laadinnan osalta, ja päätti hyväksyä yhtiön toimielinten

palkitsemisraportin, sekä yhtiön palkitsemispolitiikan, sekä vahvistaa osakkeenomistajien

nimitystoimikunnan uuden työjärjestyksen. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen

mukaisesti, että tilikauden 1.1.2022–31.12.2022 voitto lisätään kertyneisiin voittovaroihin, ja

että osinkoa ei jaeta.

Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti hallituksen jäsenten lukumääräksi

viisi. Hallituksen jäsenet ovat: Jukka-Pekka Joensuu, hallituksen puheenjohtaja; Markus

Ekberg, hallituksen jäsen; Eeva Ruokonen, hallituksen jäsen; Jukka Jokela, hallituksen jäsen

ja Jeremy Read, hallituksen jäsen. Hallituksen toimikausi kestää vuoden 2024 varsinaisen

yhtiökokouksen loppuun saakka.

Tilintarkastusyhteisöksi valittiin KPMG Oy Ab, joka on ilmoittanut nimeävänsä

päävastuulliseksi tilintarkastajaksi KHT Antti Kääriäisen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa

palkkio tarkastusvaliokunnan hyväksymän kohtuullisen laskun perusteella.

Yhtiökokous päätti muuttaa yhtiöjärjestyksen kohtaa 3 siten, että yhtiö toimii

etsintätoimintaan, kaivostoimintaan ja metallikauppaan keskittyvän konsernin emoyhtiönä.

Yhtiö määrittelee konsernin strategian ja rahoitusrakenteen sekä huolehtii tietyistä

keskitetysti hoidettavista konsernitasoisista tehtävistä. Yhtiö voi myös omistaa ja hallita

osakkeita, muita arvopapereita ja kiinteistöitä sekä harjoittaa arvopaperikauppaa ja muuta

sijoitustoimintaa.

Lisäksi päätettiin muuttaa yhtiöjärjestyksen kohtaa 12 siten, että yhtiökokous voidaan pitää

yhtiön kotipaikan lisäksi myös Helsingissä, Vantaalla tai Ilomantsissa. Hallitus voi päättää,

että yhtiökokous järjestetään ilman kokouspaikkaa siten, että osakkeenomistajat käyttävät

päätösvaltaansa kokouksen aikana täysimääräisesti ja ajantasaisesti tietoliikenneyhteyden

ja teknisen apuvälineen avulla (etäkokous).

Yhtiökokous hyväksyi hallituksen palkitsemista koskevat ehdotukset sekä valtuutukset

optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta.

Lisätietoja yhtiökokouksesta löytyy osoitteesta endomines.com.

Henkilöstö

Endominesin palveluksessa oli joulukuun 2023 lopussa 45 (2022: 42) työntekijää, joista

toimihenkilöitä oli 30 (2022: 16) ja työntekijöitä 15 (2022: 25).

Palkat, eläkekulut ja muut henkilösivukulut yhteensä olivat 3,9 MEUR (2022: 3,8 MEUR,

2021: 4,8 MEUR).

Henkilöstön keskipalkka laskettuna ilman toimitusjohtajaa ja johtoryhmää oli 70 633 euroa

vuodessa (2022: 68 567 euroa).

Työhyvinvointi, tasa-arvoinen palkkataso ja monimuotoisuus ovat Endominesille

tärkeitä henkilöstöön liittyviä mittareita. Vuoden 2023 aikana toteutettiin vuosittainen

työhyvinvointikysely, esihenkilöiden 360 arviointi sekä erilaisia henkilöstön koulutuksia.

Endomines Finland Oyj:n hallitus päätti 30.11.2023, avainhenkilöilleen suunnatun

osakepohjaisen kannustinjärjestelmän aloittamisesta vuosille 2024–2027.

Johtoryhmä

Endomines Finland Oyj:n johtoryhmä muodostui katsauskauden päättyessä toimitusjohtaja

Kari Vyhtisen lisäksi seuraavista henkilöistä: Minni Lempinen, talousjohtaja; Sampo

Hirvonen, kaivoksen johtaja; Seppo Tuovinen, General Manager ja Jani Rautio,

päägeologi. Tarkemmat tiedot mm. johdon osakkeenomistuksista on esitetty erillisessä

hallinnointiraportissa.

Konserni

Endomines-konserni muodostuu emoyhtiö Endomines Finland Oyj:n lisäksi tytäryhtiöistä

Endomines Oy, Endomines Idaho LLC ja Kalvinit Oy.

Osakemäärä

Endomines Finland Oyj:n osakkeet on listattu Helsingin pörssin päälistalla tunnisteella

PAMPALO. 31.12.2023 Endominesin osakkeiden kokonaismäärä oli 9 795 339 kappaletta

ja osakepääoma 53,3 MEUR. Joulukuun lopussa Endominesilla oli hallussaan 8 000

kappaletta omia osakkeita, mikä vastaa noin 0,08 prosenttia osakkeiden lukumäärästä ja

yhteenlasketusta äänimäärästä. Endominesilla on yksi osakelaji. Tilikauden 2023 aikana

osakkeiden määrä painotetulla keskiarvolla laskettuna oli 9 587 596 kappaletta.

Osakkeiden kurssikehitys Nasdaq Helsingissä

EUR 1.1.-31.12.2023

Aloituskurssi 5,00

Päätöskurssi 6,00

Ylin noteeraus 6,80

Alin noteeraus 2,96

Painotettu keskikurssi 4,53

Yhtiön nimi Pääasiallinen toiminta Kotipaikka Omistusosuus %

Endomines Oy Kaivostoiminta Suomi 100 %

Endomines Idaho LLC Kaivostoiminta Yhdysvallat 100 %

Kalvinit Oy Kaivostoiminta Suomi 100 %

10 suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2023

Nimi Osakkeet %-osuus osakkeista

ja äänistä

Joensuun Kauppa Ja Kone Oy 1 810 693 18,49

Wipunen Varainhallinta Oy 776 875 7,93

Mariatorp Oy 776 875 7,93

K22 Finance Oy 371 707 3,80

Taloustieto Incrementum Oy 318 291 3,25

Kakkonen Kari Heikki Ilmari 235 663 2,41

Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia 201 032 2,05

Eyemaker’s Finland Oy 180 552 1,84

Transatlantic Mining Corporation 179 104 1,83

Hietamoor Oy 172 110 1,76

Arvio todennäköisestä tulevasta kehityksestä

Endomines on määritellyt keskipitkän aikavälin operatiiviset tavoitteet seuraavasti:

• Yli 1 miljoonan unssin kultamineralisaatio määritetty vuoden 2025 loppuun mennessä

• Vuosittainen kullantuotanto 20 000 unssin tasolla Pampalossa vuoden 2024 loppuun

mennessä

• Operatiivinen tehokkuus ja taloudellinen tulos hyvällä tasolla suhteessa verrokkiyhtiöi-

hin

• Ratkaisu Yhdysvaltojen toimintojen osalta sovittu kohtuullisessa ajassa

• ESG-asioissa kaivosalan johtavien yritysten joukossa

Arvioimme kullan tuotannon kasvavan 15–35 % vuodesta 2023. Taloudellisen tuloksen

odotamme paranevan vuodesta 2023. Kullan viime aikojen hintakehitys ja lyhyen aikavälin

vahvat näkymät tukevat vuoden 2024 ohjeistusta.

Tunnuslukujen laskentakaavat

• Korolliset nettovelat = korolliset velat – likvidit rahavarat

• Käyttökate = liiketulos + poistot ja arvonalentumiset

• Käyttökate % = 100 * käyttökate / liikevaihto

• Liiketulos = liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot + valmiiden

ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos – aineet, tavarat

ja ulkopuoliset palvelut – työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut –

liiketoiminnan muut kulut – poistot ja arvonalentumiset

• Liiketulos % = 100 * liiketulos / liikevaihto

• Nettovelkaantumisaste-% = 100 * (korolliset velat – likvidit

rahavarat) / omat varat

• Omavaraisuusaste-% = 100 * omat varat / (oikaistun taseen

loppusumma - tehtyyn työhön perustuvat ennakkomaksut)

Lisätietoja Endominesista erillisessä hallinnointiraportissa 2023 ja palkitsemisraportissa 2023.

Konsernitilinpäätös IFRS

Konsernin tuloslaskelma – IFRS

MEUR	Liitetieto	2023	2022
Liikevaihto	3	19,7	13,5
Liiketoiminnan muut tuotot	4	0,0	0,0
Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos	5	-0,0	-0,4
Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut	6	-14,3	-11,3
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	7	-3,9	-3,8
Liiketoiminnan muut kulut	8	-2,1	-4,4
Käyttökate		-0,7	-6,4
Poistot ja arvonalentumiset	9	-2,3	-8,3
Liiketulos		-3,0	-14,7
Rahoitustuotot	11	0,9	0,3
Rahoituskulut	11	-3,2	-3,0
Tulos ennen veroja		-5,3	-17,5
Verot	12	-0,0	0,0
Tilikauden tulos		-5,3	-17,5
Tilikauden tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille		-5,3	-17,5
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa	13	-0,6	-2,7
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa	13	-0,6	-2,7

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA	2023	2022
Tilikauden tulos	-5,3	-17,5
Erät, jotka voidaan esittää tulosvaikutteisina:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	-0,8	2,8
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-0,8	2,8
Tilikauden laaja tulos yhteensä	-6,1	-14,7
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	-6,1	-14,7

Konsernin tase – IFRS

MEUR	Liitetieto	2023	2022
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat hyödykkeet	15
Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot		33,7	33,5
Muut aineettomat hyödykkeet		1,3	0,0
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	14
Pampalon kaivos		9,1	5,5
Hoskon kaivos		0,7	0,0
Maa- ja vesialueet		0,5	4,0
Rakennukset ja rakennelmat		4,0	0,1
Koneet ja kalusto		5,0	5,3
Muut aineelliset hyödykkeet		0,1	0,0
Muut pitkäaikaiset varat		0,8	0,5
Pitkäaikaiset varat yhteensä		55,3	48,9
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	19	0,4	0,4
Myyntisaamiset	17,20	1,7	1,3
Muut saamiset	17,20	0,0	0,0
Siirtosaamiset	20	0,3	0,6
Rahat ja pankkisaamiset	17,21	1,2	3,7
Lyhytaikaiset varat yhteensä		3,6	6,1
Varat yhteensä		58,9	55,0

MEUR	Liitetieto	2023	2022
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma
pääoma
Osakepääoma		53,3	53,3
Muu sijoitettu pääoma		114,3	112,2
Muuntoerot		1,8	2,6
Kertyneet voittovarat		-131,8	-114,5
Tilikauden tulos		-5,3	-1 7,5
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma
pääoma yhteensä		32,3	36,3
Oma pääoma yhteensä	22	32,3	36,3
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	12	0,0	0,0
Rahoitusvelat	17	16,1	10,5
Muut pitkäaikaiset velat	17	0,0	0,0
Varaukset	23	2,9	1,4
Pitkäaikaiset velat yhteensä		19,0	11,9
Lyhytaikaiset velat
Rahoitusvelat	17	0,0	0,1
Ostovelat	24	5,0	4,7
Varaukset	23	0,0	0,0
Muut velat	24	0,4	0,4
Siirtovelat	24	2,2	1,6
Lyhytaikaiset velat yhteensä		7,7	6,9
Velat yhteensä		26,6	18,7
Oma pääoma ja velat yhteensä		58,9	55,0

MEUR	Osakepääoma	Muu sijoitettu pääoma	Muuntoerot	Kertyneet voittovarat	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2023	53,3	112,2	2,6	-132,0	36,2
Kertyneiden voittovarojen oikaisu	-	-	-	0,2	0,2
Tilikauden laaja tulos
Tilikauden tulos				-5,3	-5,3
Tilikauden muu laaja tulos			-0,8		-0,8
Tilikauden laaja tulos yhteensä			-0,8	-5,3	-6,1
Liiketoimet omistajien kanssa
Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi	-	2,0	-	-	2,0
Oma pääoma 31.12.2023	53,3	114,3	1,8	-137,1	32,3

MEUR	Osakepääoma	Muu sijoitettu pääoma	Muuntoerot	Kertyneet voittovarat	Oma pääoma yhteensä
Oma pääoma 1.1.2022	45,6	99,3	-0,1	-114,5	30,3
Tilikauden laaja tulos
Tilikauden tulos				-17,5	-17,5
Tilikauden muu laaja tulos			2,8		2,8
Tilikauden laaja tulos yhteensä			2,8	-17,5	-14,7
Liiketoimet omistajien kanssa
Osakeannit, listautumisanti		13,8			1 3,8
Osakeannit, LDA	5,3				5,3
Osakeantikulut, listautumisanti		-0,8			-0,8
Osakeantikulut, LDA		-0,2			-0,2
Osakkeenomistajien sijoitukset		0,1			0,1
Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi, listautumisanti	0,2				0,2
Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi, LDA	2,2				2,2
Oma pääoma 31.12.2022	53,3	112,2	2,6	-1 32,0	36,3

Konsernin oman pääoman muutokset – IFRS

Kertyneiden voittovarojen oikaisu 0,2 MEUR muodostuu vaihtovelkakirjalainojen rahoitusinstrumentin ja velkakomponentin hankinta-arvon ja käyvän arvon erotuksesta, joka raportoidaan omassa pääomassa.

Konsernin rahavirtalaskelma – IFRS

MEUR	Liitetieto	2023	2022
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden tulos		-5,3	-17,5
Oikaisut tilikauden tulokseen
Rahoitustuotot ja -kulut	11	2,0	3,2
Poistot ja arvonalentumistappiot	9	2,3	8,3
Konsernin sisäisten erien realisoitumattomat valuuttakurs-sierot		0,4	0,0
Muut oikaisut		0,1	-0,8
Liiketulos ennen käyttöpääoman muutosta		-0,6	-6,8
Korottomien lyhytaikaisten liikesaamisten muutos	20	-0,6	2,3
Vaihto-omaisuuden muutos	5	-0,0	0,4
Korottomien lyhytaikaisten velkojen muutos	24	-1,6	0,7
Käyttöpääoman muutos		-2,2	3,3
Liiketoiminnan rahavirrat ennen rahoituseriä		-2,8	-3,5
Korkotuotot	11	0,0	0,0
Korkokulut	11	-0,2	-1,4
Maksetut tuloverot	12	0,0	0,0
Rahoituserät		-0,2	-1,4
LIIKETOIMINNAN NETTORAHAVIRTA		-3,0	-4,8
Investointeihin käytetyt rahavarat
Investoinnit aineettomiin käyttöomaisuushyödykkeisiin	15	-2,5	-0,7
Investoinnit aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin	14	-4,6	-2,5
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutukset	14,15	0,1	0,0
INVESTOINTIEN NETTORAHAVIRTA		-7,0	-3,2
Kassavirta ennen rahoituksen rahavirtoja		-10,0	-8,0
Rahoitukseen käytetyt rahavarat
Osakeanti	22	0,0	9,6
Osakeantikulut	22	0,0	-1,3
Lainojen nostot	17	7,9	8,8
Lainojen takaisinmaksut	17	-0,4	-6,6
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut	16	-0,0	-0,1
RAHOITUKSEN NETTORAHAVIRTA		7,5	10,5
Rahavarojen muuntoerot		-0,0	0,0
RAHAVAROJEN MUUTOS		-2,5	2,5
Rahavarat tilikauden alussa		3,7	1,2
Rahavarat tilikauden lopussa		1,2	3,7
RAHAVAROJEN MUUTOS		-2,5	2,5

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot

1. Tilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Tietoja yhtiöstä

Emoyhtiö Endomines Finland Oyj (3215519–7) on Suomen

lakien mukaan perustettu osakeyhtiö, jonka kotipaikka on

Espoo ja pääkonttorin rekisteröity osoite on Ahventie 4 A,

02170 Espoo .

Endomines Finland Oyj:n osakkeet on listattu Nasdaq

Helsinki pörssilistalla 20.12.2022 lähtien. Endomines Finland

Oyj ja sen tytäryhtiöt muodostavat Endomines -konsernin

(”Endomines” tai ”konserni”).

Endomines Finland Oyj:n konsernitilinpäätös

31.12.2023 on hyväksytty julkaistavaksi hallituksen

kokouksessa 26.3.2024. Suomen osakeyhtiölain mukaan

osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai

hylätä tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidetyssä

yhtiökokouksessa. Yhtiökokouksella on myös oikeus

tehdä päätös tilinpäätöksen muuttamisesta. Endomines

Finland Oyj:n yhtiökokous pidetään 7.5.2024. Jäljennös

konsernitilinpäätöksestä on saatavissa internet-osoitteesta

www.endomines.com tai yhtiön pääkonttorista osoitteesta

Ahventie 4 A, 02170 Espoo.

Laatimisperusta

Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten

tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit)

mukaisesti noudattaen 31.12.2023 voimassa

olevia standardeja ja tulkintoja. Kansainvälisillä

tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen

kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n

asetuksessa (EY) N:o 1606/2002 säädetyn menettelyn

mukaisesti EU:ssa sovellettavaksi hyväksyttyjä standardeja

ja niistä annettuja tulkintoja. Konsernitilinpäätöksen

liitetiedot ovat myös suomalaisten, IFRS-säännöksiä

täydentävien kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön

vaatimusten mukaiset.

Konsernin tilinpäätöstiedot esitetään miljoonina euroina

pyöristettynä lähimpään sataantuhanteen euroon, ellei

erikseen muuta mainita. Pyöristyserot ovat mahdollisia.

Tilinpäätöstiedot perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin

lukuun ottamatta rahoitusvaroja ja -velkoja, jotka

arvostetaan käypään arvoon. Tilinpäätös on esitetty

kululajikohtaista tuloslaskelmakaavaa noudattaen.

Endomines julkaisee hallituksen virallisen

toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen European Single

Electronic Format (ESEF) -raportointivaatimusten

mukaisena XHTML-tiedostona. ESEF-vaatimusten

mukaisesti konsernitilinpäätöksen päälaskelmat ja

liitetiedot on merkitty XBRL-merkeillä. ESEF-tilinpäätöksen

XBRL-merkintöjä ei ole tilintarkastettu.

Muutokset laadintaperiaatteiden soveltamisessa

Endomines uudisti liiketoimintastrategiaansa vuoden 2022

aikana ja muutti raportointirakennettaan vuoden 2023

alusta vastaamaan tapaa, jolla yhtiön johto arvioi toiminnan

tulosta ja kohdistaa resursseja. Yhtiön raportoitavat

toimintasegmentit ovat Pampalon tuotanto, Karjalan

kultalinja ja Yhdysvaltojen toiminnot. Endomines-konserni

on aikaisemmin muodostanut yhden toimintasegmentin.

Pampalon tuotanto -segmentti muodostaa Endominesin

liiketoiminnan perustan. Pampalon tuotanto ja

malminetsintä Karjalan kultalinjalla ovat toiminnan

keskiössä. Yhdysvaltojen toiminnot-segmentti muodostuu

Endomines Idaho LLC:n kaivostoiminnoista. Muuttunutta

segmenttiraportointia on kuvattu tarkemmin liitetiedossa 2.

Toimintasegmentit.

Endomines muutti Pampalon maanalaisen kaivoksen

poistomenetelmää 1.1.2023 alkaen IAS 8 -standardin

mukaisena arvion muutoksena ei-takautuvasti 2023

tilikauden alusta lähtien. Pampalon maanalaisen kaivoksen

poistot tehdään tasapoistoin arvioidun taloudellisen

pitoajan kuluessa 1.1.2023 alkaen. Poistomenetelmän

muutoksen vaikutus koko vuoden 2023 poistoihin on n. 3,8

MEUR tilikauden tulosta parantaen.

Uusien ja uudistettujen standardien käyttöönotto

Endomines on soveltanut IFRS-standardeihin tehtyjä

uudistuksia, jotka ovat tulleet voimaan 1.1.2023.

Standardeihin tehdyillä uudistuksilla ei ole ollut merkittävää

vaikutusta raportoituihin lukuihin.

Endomines soveltaa 1.1.2023 alkaen toukokuussa

2021 julkaistuja muutoksia IAS 12 standardiin.

Muutokset kaventavat alkuperäistä kirjaamista

koskevaa poikkeussääntöä niin, ettei sitä tule soveltaa

vuokrasopimuksen ja käytöstä poistamisesta johtuvan

velvoitteen alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä syntyviin

keskenään samansuuruisiin veronalaisiin ja verotuksessa

vähennyskelpoisiin väliaikaisiin eroihin. Muutoksella

ei ole oleellista vaikutusta Endominesin raportoitaviin

lukuihin. Vuoden 2023 alusta lähtien vuokrasopimuksiin ja

ennallistamisvarauksiin liittyvät laskennalliset verosaamiset

ja -velat esitetään liitetiedoissa erikseen. Muilla

standardimuutoksilla tai tulkinnoilla ei ole ollut merkitystä

Endominesin konsernitilinpäätökseen.

Vuoden 2024 alussa voimaan tulleilla standardimuutoksilla,

joita konserni ei vielä ole soveltanut, ei arvioida olevan

merkittävää vaikutusta konsernitilinpäätökseen.

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyhtiö Endomines

Finland Oyj ja sen tytäryritykset. Tytäryritykset ovat

yrityksiä, joissa konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta

syntyy, kun konserni olemalla osallisena yhteisössä

altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle tai on oikeutettu

sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy vaikuttamaan tähän

tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa määräysvaltaa.

Tytäryritykset yhdistellään konsernitilinpäätökseen siitä

hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan ja

luovutetut tytäryritykset siihen saakka, jolloin määräysvalta

lakkaa. Konsernitilinpäätökseen 31. joulukuuta 2023

sisältyvät emoyhtiön lisäksi tytäryhtiöt Endomines Oy,

Endomines Idaho LLC ja Kalvinit Oy.

Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu

hankintamenetelmällä. Kaikki konsernin sisäiset

liiketapahtumat, saamiset, velat ja realisoitumattomat

voitot sekä sisäinen voitonjako eliminoidaan

konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Realisoitumattomia

tappioita ei eliminoida siinä tapauksessa, että tappio johtuu

arvonalentumisesta.

Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat

ratkaisut

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti

edellyttää joidenkin tärkeiden kirjanpidollisten arvioiden

käyttöä. Lisäksi johdon on tehtävä oletuksia yhtiön

tilinpäätösperiaatteiden soveltamisesta. Arviointeja ja

oletuksia päivitetään jatkuvasti historiallisen kokemuksen

ja muiden tekijöiden perusteella, mukaan lukien odotukset

tulevaisuuden tapahtumista, joita pidetään kohtuullisina

nykyisissä olosuhteissa.

Alueita, jotka edellyttävät merkittävää arviointia, jotka ovat

monimutkaisia tai joita koskevat oletukset ja arviot ovat

konsernitilinpäätöksen kannalta olennaisen tärkeitä, on

kuvattu alla.

Toimintavaluutan määrittäminen

Johto on käyttänyt harkintaa määrittäessään konsernin

emoyhtiön ja suomalaisen tytäryhtiön toimintavaluuttoja.

Suomalaisen tytäryhtiön myynti tapahtuu Yhdysvaltojen

dollareissa, koska kullan hinta noteerataan Yhdysvaltojen

dollareissa. Kullan hintaan vaikuttaa kuitenkin globaali

sääntely. Emoyhtiöllä on euromääräinen rahoitus sekä

tytäryhtiösijoitukset. Emon ja suomalaisen tytäryhtiön

kaikki kulut ovat myös euromääräisiä.

Koska indikaattorit osoittavat eri valuuttoihin, mutta tällä

hetkellä euro on yhtiöille kuitenkin merkityksellisempi

valuutta, konsernin johto on määrittänyt, että emoyhtiön ja

suomalaisen tytäryhtiön toimintavaluutta on euro.

Pampalon maanalaisen kaivoksen poistomenetelmän

määrittäminen

Pampalon maanalaisen kaivoksen poistosuunnitelma

perustuu johdon arvioihin maanlaisen kaivoksen

taloudellisesta pitoajasta. Pampalon maanalaisen kaivoksen

poistot perustuivat aikaisemmin substanssipoistoihin,

mikä johti kaivoksen liian lyhyeen taloudelliseen

pitoaikaan. Substanssipoistoja laskettaessa määritellään

yksikkökustannus määriteltyjen malmivarojen perusteella.

Malmivarat tarkoittavat kultamalmitonneja, joille on tehty

louhinta- ja kaivossuunnitelma. Niiden lisäksi arvioidaan

mitattuja, osoitettuja ja mahdollisia mineraalivarantoja,

joiden pohjalta Endomines laatii pitkän tähtäimen

tuotantosuunnitelmia. Malmivarat ja mineraalivarannot

sekä pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelmat päivitetään

vuosittain. Pampalon maanalaisen kaivoksen arvioitu

taloudellinen pitoaika on tämän hetken arvioiden

perusteella vähintään vuoden 2030 loppuun asti. Siirtyminen

poistojen laskennassa taloudellisen vaikutusajan perusteella

laskettaviin poistoihin substanssipoistojen sijaan kuvastaa

paremmin sitä, miten kaivoksen odotetaan tuottavan

yhtiölle taloudellista hyötyä tulevaisuudessa. Muutos on

käsitelty IAS 8 -standardin mukaisena arvion muutoksena

ja tehty ei-takautuvasti 2023 tilikauden alusta lähtien.

Poistomenetelmän muutoksen vaikutus on ollut n. 3,8

miljoonaa euroa vaikuttaen positiivisesti tilikauden 2023

tulokseen.

Arvioihin liittyvät epävarmuuden lähteet

Ympäristön ennallistaminen (varaukset)

Ympäristön ennallistamisvaraus on johdon parhaan arvion

mukainen määrä, jonka konserni joutuu maksamaan

ympäristön ennallistamisesta sellaisissa kohteissa, joissa

kaivuutöitä, louhintaa tai liiketoimintaa on tapahtunut.

Arviot liittyvät käyttöaikaan, pinta-aloihin ja kustannuksiin.

Varaus kirjataan taseeseen, kun konsernilla on aikaisemman

tapahtuman seurauksena voimassa oleva oikeudellinen tai

tosiasiallinen velvoite ja on todennäköistä, että velvoitteen

täyttäminen edellyttää varojen siirtymistä pois konsernista

ja velvoitteen määrä on luotettavasti arvioitavissa.

Varauksena kirjattava määrä on niiden menojen nykyarvo,

joita velvoitteen täyttämisen odotetaan raportointikauden

lopussa edellyttävän.

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot

Taseeseen kirjatuista mineraalivarojen etsintä- ja

arviointimenoista ei kirjata poistoja vaan ne testataan

vuosittain arvonalentumisen varalta, ja ne arvostetaan

alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä

arvonalentumisilla. Konserni toteuttaa kullakin

raportointikaudella mineraalivarantojen etsintä-

ja arviointimenojen arvonalentumistestauksen.

Arvonalentumista arvioidaan vertaamalla kirjanpitoarvoa

kerrytettävissä olevaan rahamäärään, joka perustuu

johdon arvioon laskelmista omaisuuserän kerrytettävissä

olevasta rahamäärästä. Mineraalivarantojen etsintä- ja

arviointimenojen arvonalennustestaukseen liittyy johdon

arvioon perustuvaa harkintaa.

Laskennalliset verot

Konsernin ja tytäryhtiöiden toiminta on ollut tappiollista

usealla aikaisemmalla kaudella. Johto on tehnyt

liiketoiminnan tulevaa verotettavaa tulosta koskevia

oletuksia ja arvioita, joiden perusteella käyttämättömien

verotuksellisten tappioiden hyödyntäminen

lähitulevaisuudessa on vielä epävarmaa. Tämän takia

laskennallisten verosaamisten kirjaamisedellytysten ei

ole katsottu täyttyvän verotuksessa vähennyskelpoisten

tappioiden kohdalla.

Endomines on kirjannut laskennallisen verosaamisen

väliaikaisista eroista siihen määrään asti, mitä konsernilla

on vastaisesta tapahtumasta syntynyttä väliaikaisista

eroista johtuvaa verovelkaa. Johto arvioi, että Endominesillä

on käytettävissä olevia verotuksellisia tappioita ja

verosuunnittelukeinoja, joilla pystytään kuittaamaan

väliaikaisista eroista johtuvat laskennalliset verovelat.

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen

Konsernin yksiköiden tulosta ja taloudellista asemaa

koskevat luvut määritellään siinä valuutassa, joka

on kunkin yksikön pääasiallisen toimintaympäristön

valuutta. Konsernitilinpäätös on esitetty euroina, joka on

konsernin emoyrityksen toiminta- ja esittämisvaluutta.

Suomen tytäryhtiöiden toimintavaluutta on euro (EUR) ja

Yhdysvaltojen tytäryhtiön dollari (USD).

Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu

toimintavaluutan määräisinä käyttäen tapahtumapäivänä

vallitsevaa kurssia. Ulkomaan rahan määräiset monetaariset

erät on muutettu toimintavaluutan määräisiksi

raportointikauden päättymispäivän kursseja käyttäen.

Ulkomaan rahan määräiset ei-monetaariset erät on

arvostettu tapahtumapäivän kurssiin. Ulkomaan rahan

määräisistä liiketapahtumista ja monetaaristen erien

muuntamisesta syntyneet voitot ja tappiot on käsitelty

tulosvaikutteisesti. Liiketoiminnan kurssivoitot ja -tappiot

sekä valuuttamääräisten saamisten ja velkojen kurssivoitot

ja -tappiot sisältyvät rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Endomines Finland Oyj:n ja Endomines Idaho LLC:n välinen

konsernin sisäinen ulkomaan rahan määräinen laina

katsotaan nettosijoitukseksi ulkomaiseen yksikköön ja siten

erän muuntamisesta aiheutuvat valuuttakurssivoitot- ja

tappiot kirjataan muuntoeroihin laajan tuloslaskelman

kautta. Kertyneet kurssierot esitetään omana eränään

omassa pääomassa, kunnes ulkomaisesta yksiköstä

luovutaan kokonaan tai osittain.

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet arvostetaan

hankintamenoon vähennettynä kertyneillä poistoilla ja

mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Hankintamenoon

sisällytetään menot, jotka aiheutuvat välittömästi

aineellisen käyttöomaisuuden hankinnasta. Mikäli

käyttöomaisuushyödyke koostuu useammasta osasta,

joiden taloudelliset vaikutusajat ovat eripituiset, kukin osa

käsitellään erillisenä hyödykkeenä. Tällöin osan uusimiseen

liittyvät menot aktivoidaan ja uusimisen yhteydessä

mahdollinen jäljellä oleva kirjanpitoarvo kirjataan pois

taseesta. Muussa tapauksessa myöhemmin syntyvät menot

sisällytetään aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen

kirjanpitoarvoon vain, mikäli on todennäköistä, että

hyödykkeeseen liittyvä vastainen taloudellinen hyöty

koituu konsernin hyväksi ja hyödykkeen hankintameno

on luotettavasti määritettävissä. Muut korjaus- ja

kunnossapitomenot kirjataan tulosvaikutteisesti, kun ne

toteutuvat.

Pampalon kaivoksen arvo koostuu kaivosinfran

rakentamisesta ja Fridayn maanalaisen kaivoksen

arvo koostuu maa- ja vesialueista sekä koneista ja

kalustosta. Pampalon ja Fridayn kaivoksen tasearvo

sisältää lisäksi ympäristön ennallistamistoimenpiteistä,

uudistuskustannuksista ja lakivaatimuksista kirjatut

kustannukset, jotka on kirjattu ennallistamisvarauksena.

Aktivoitu määrä on alun perin kirjattu velvoitteen

täyttämiseksi oletetun määrän nykyarvoon.

Taseeseen aktivoituja kustannuksia poistetaan

tasapoistoin taloudellisena vaikutusaikanaan,

kunnes ennallistamistoimenpiteiden odotetaan

alkavan. Ennallistamisvarauksen taustalla olevia

kustannuslaskelmia päivitetään vuosittain ja näistä johtuva

ennallistamisvarauksen kasvu kirjataan omaisuuserän

lisäykseksi.

Hyödykkeistä tehdään tasapoistot arvioidun taloudellisen

vaikutusajan kuluessa. Maa- ja vesialueista ei tehdä poistoja.

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:
•	Rakennukset ja rakennelmat 5–10 vuotta
•	Koneet ja kalusto 3–10 vuotta

Omaisuuserän jäännösarvo ja taloudellinen vaikutusaika

arvioidaan uudelleen jokaisen tilikauden lopussa. Jos

odotukset poikkeavat aikaisemmista arvioista, muutos

käsitellään kirjanpidollisen arvion muutoksena.

Fridayn maanalaisen kaivoksen arvo testataan

verrokkianalyysillä. Yhdysvaltojen toimintoja on

uudelleenorganisoitu keväällä 2022 päivitetyn

strategian mukaisesti. Yhdysvalloissa kartoitetaan

yhteistyökumppaneita ja erilaisia kumppanuusmalleja,

minkä takia verrokkianalyysi on asianmukainen

testausmenetelmä.

Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden käytöstä

poistamisesta ja luovutuksista syntyvät myyntivoitot

ja -tappiot kirjataan tulosvaikutteisesti ja esitetään

liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Myyntivoitto

määritetään myyntihinnan ja jäljellä olevan hankintamenon

erotuksena.

Aineettomat hyödykkeet

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot

Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista aiheutuneet

menot ovat aktivoitavia menoja. Aktivoidut menot

arvostetaan hankintamenoon. Aktivoitavia menoja ovat

etsintäoikeuksien hankkimiseen, geologisiin tutkimuksiin,

koeporauksiin, kaivantojen tekemiseen, näytteiden

ottamiseen ja analysoimiseen liittyvät menot sekä menot

sellaisista toiminnoista, jotka liittyvät mineraalivarannon

erottamisen teknisen toteutettavuuden ja kaupallisen

elinkelpoisuuden arvioimiseen. Mineraalivarantojen

etsinnästä ja arvioinnista muodostuneista varoista ei tehdä

poistoja.

Yhtiö arvioi kullakin raportointikaudella muihin aineettomiin

hyödykkeisiin aktivoitujen mineraalivarojen etsintä- ja

arviointimenojen osalta onko arvonalentumisesta viitteitä

IFRS 6 -standardin säännösten pohjalta. Arvonalentumista

arvioidaan kullakin raportointikaudella. Mikäli tosiseikat

ja olosuhteet viittaavat siihen, että kirjanpitoarvo ylittää

kerrytettävissä olevan rahamäärän, määritetään ja

esitetään tästä seuraava arvonalentumistappio ja annetaan

sitä koskevat tiedot. Kerrytettävissä oleva rahamäärä

on omaisuuserän tai rahavirtaa tuottavan yksikön käypä

arvo vähennettynä luovutuksesta johtuvilla menoilla tai

sen käyttöarvo, sen mukaan kumpi niistä on suurempi.

Käypä arvo on omaisuuserän myynnistä saatava hinta

markkinaosapuolten välillä toteutuvassa tavanmukaisessa

liiketoimessa. Käyttöarvolla tarkoitetaan kyseisestä

omaisuuserästä tai rahavirtaa tuottavasta yksiköstä

saatavissa olevia arvioituja vastaisia nettorahavirtoja,

jotka diskontataan nykyarvoon. Diskonttauskorkona

käytetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka

kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja

omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä.

Käypää arvoa verrataan arvonalentumistestissä

omaisuuserän kirjanpitoarvoon. Omaisuuserän arvo on

alentunut silloin, kun sen kirjanpitoarvo ylittää käyvän

arvon. Arvonalentumistappio kirjataan tulosvaikutteisesti.

Kun mineraalivarannon erottamisen tekninen

toteutettavuus ja kaupallinen elinkelpoisuus pystytään

osoittamaan, siirretään aktivoidut etsintä- ja arviointimenot

muihin aineettomiin hyödykkeisiin.

Vaihto-omaisuus

Konsernin vaihto-omaisuus koostuu kultarikasteesta,

malmivarastosta sekä aineista ja tarvikkeista. Vaihto-

omaisuus arvostetaan joko sen hankintamenoon tai

nettorealisointiarvoon sen mukaan, kumpi arvoista

on pienempi. Konsernin aineet ja tarvikkeet koostuvat

tuotannossa käytettävistä materiaaleista ja ne

arvostetaan varastossa olevien tarvikkeiden keskihintaan.

Malmivaraston hankinta-arvo määritellään sen valmiiksi

saattamisesta aiheutuvien kustannusten perusteella.

Vuokrasopimukset

Yhtiö soveltaa IFRS 16:sta vuokrasopimuksien käsittelyssä.

Vuokrasopimukset, jotka koskevat korvausta vastaan

yhtiön käytössä olevaa omaisuuserää tietyn ajanjakson ajan

luokitellaan vuokrasopimuksiksi. Endomines on päättänyt

kirjata lyhytaikaisiin (enintään 12 kk) tai arvoltaan vähäisiin

vuokrasopimuksiin liittyvät maksut kuluksi vuokra-ajan

kuluessa. Endomines määrittelee sopimuksen vuokrakauden

sen täytäntöönpanokelpoisena ajanjaksona. Sopimukset,

joissa sopimuskausi ei ole sitova ja Endominesilla on oikeus

irtisanoa sopimus ilman toisen osapuolen lupaa ja ilman

merkityksellistä sanktiota, luokitellaan lyhytaikaisiksi.

Tilikauden 2023 lopussa Endominesin IFRS-16

mukaisia taseeseen aktivoituja voimassa olevia

vuokrasopimuseriä ovat toimitilojen vuokrasopimukset.

Käyttöoikeusomaisuuserä merkitään taseeseen vuokra-

ajan alkamiskohtana eli päivänä, jolloin vuokralle antaja

antaa kohdeomaisuuden Endominesille käytettäväksi.

Käyttöomaisuuserä merkitään taseeseen tulevien

vuokramaksujen nykyarvoon käyttäen diskonttokorkona

lisäluoton korkoa ja siitä tehdään poistot vuokra-ajan

kuluessa tai taloudellisena pitoaikana riippuen siitä, kumpi

niistä on lyhyempi. Tulevien vuokramaksujen nykyarvoa

laskettaessa käytetään lisäluoton korkoa. Arvonlisäveroa ei

sisällytetä vuokrasopimusvelan määrään.

Vuokrasopimusvelka arvostetaan uudelleen, kun

käytetyn indeksin tai hinnan muutokset aiheuttavat

muutoksia tuleviin vuokralyhennyseriin tai konserni

muuttaa vuokrakohteen ostoa tai vuokrasopimuksen

pidentämistä tai purkamista koskevia arvostuksiaan.

Käyttöoikeusomaisuuserän arvoa muutetaan vastaavasti

vuokrasopimusvelan ja poistojen uudelleenarvostusten

yhteydessä.

Työsuhde-etuudet

Eläkevelvoitteet

Konsernilla on vain maksupohjaisia eläkejärjestelyjä.

Konserni maksaa eläkejärjestelyistä kiinteän maksun

erilliselle palveluntarjoajalle. Konserni maksaa

eläkemaksuja julkisesti tai yksityisesti hallinnoituihin

eläkevakuutusjärjestelmiin pakolliselta, sopimukselliselta

tai vapaaehtoiselta pohjalta. Konsernilla ei ole oikeudellista

tai tosiasiallista velvoitetta lisämaksujen suorittamiseen.

Palkkiot kirjataan työntekijäkuluina maksun yhteydessä.

Ennakkomaksut ilmoitetaan varoina, jos käteispalautuksen

tai vähennyksen perusteella tulevista maksuista on hyötyä

konsernille.

Varaukset ja ehdolliset velat

Varaus merkitään taseeseen, kun konsernilla on

aikaisemman tapahtuman seurauksena oikeudellinen

tai tosiasiallinen velvoite, maksuvelvoitteen

toteutuminen on todennäköistä ja velvoitteen

suuruus on arvioitavissa luotettavasti. Varauksena

kirjattava määrä vastaa parasta arviota menoista, joita

olemassa olevan velvoitteen täyttäminen edellyttää

raportointikauden päättymispäivänä. Varaukset ympäristön

ennallistamistoimenpiteistä, uudistuskustannuksista

ja lakivaatimuksista kirjataan, kun konsernilla on siihen

oikeudellinen tai epävirallinen velvoite aikaisempien

tapahtumien perusteella, kun on todennäköistä, että

tällaisten velvoitteiden täyttäminen edellyttää resurssien

siirtämistä, ja kun kirjattu määrä vastaa johdon parasta

arviota tilanteesta. Varauksia ei ole tehty tulevista

liiketappioista.

Varaukset arvostetaan velvoitteen täyttämiseksi oletetun

määrän nykyarvoon. Tässä tapauksessa käytetään

diskonttauskorkoa ennen veroja, mikä ottaa huomioon

nykyisen markkina-arvion rahan aika-arvosta sekä

varaukseen liittyvistä mahdollisista riskeistä. Kaudella

tapahtuva diskonttausvaikutuksen purkautuminen on

kirjattu tulosvaikutteisesti rahoituskuluksi. Muut varauksen

muutokset on kirjattu käyttöomaisuuserän lisäyksiksi ja

vähennyksiksi.

Arvioidut mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista

aiheutuvat ympäristön ennallistamiskustannukset

ilmoitetaan varauksina. Endomines on laatinut

toimintasuunnitelman ympäristön ennallistamiseksi.

Varaukset arvioidaan erikseen jokaiselle tilikaudelle.

Tuloverot

Verokulu muodostuu kauden verotettavaan tuloon

perustuvan veron ja laskennallisen veron yhteismäärästä.

Verot merkitään tuloslaskelmaan, lukuun ottamatta

tilanteita, joissa ne liittyvät muihin laajan tuloksen eriin tai

suoraan omaan pääomaan kirjattaviin eriin, jolloin myös

vero kirjataan kyseisiin eriin.

Tulovero lasketaan tilinpäätöspäivänä sen maan verolakien

perusteella, jossa emoyhtiö ja sen tytäryritykset toimivat ja

tuottavat verotettavaa tuloa, eli Suomen ja Yhdysvaltojen.

Johto arvioi säännöllisesti veroilmoituksissa esitettyjä

vaatimuksia tilanteista, joissa sovellettavia verosääntöjä on

tulkittava. Tarvittaessa tehdään varauksia todennäköisesti

maksettavista veroista.

Laskennallinen vero kirjataan konsernitilinpäätökseen

tasemenetelmän mukaisesti kaikista väliaikaisista

eroista, joita syntyy verotuksen varojen ja velkojen ja

niiden kirjanpitoarvojen välillä. Laskennallista veroa ei

kuitenkaan kirjata, jos se on varan tai velan ensimmäinen

kirjaus, joka ei ole yritysosto ja joka liiketoimen

ajankohtana ei vaikuta raportoituun tai verotettavaan

tulokseen. Poikkeussääntö ei kuitenkaan koske

vuokrasopimuksien tai käytöstä poistamisesta johtuvan

velvoitteen alkuperäistä kirjaamista. Endomines kirjaa

laskennalliset verot vuokrasopimuksien sekä ympäristön

ennallistamisvarauksien käyttöomaisuuseristä sekä niihin

liittyvistä veloista. Laskennallinen vero kirjataan taseeseen

niiden veroprosenttien ja -lakien mukaisesti, jotka ovat

voimassa tilinpäätöspäivänä tai joiden odotetaan olevan

voimassa, kun laskennallinen verosaaminen toteutuu tai

laskennallinen verovelka maksetaan.

Laskennalliset verosaamiset kirjataan siinä määrin kuin

niistä koituu tulevaisuudessa todennäköistä verotettavaa

tuloa, jota vastaan väliaikaiset erot voidaan hyödyntää.

Laskennallisen verosaamisen kirjaamisedellytykset

arvioidaan tältä osin aina jokaisen raportointikauden

päättymispäivänä.

Laskennallinen vero ilmoitetaan tytäryhtiöiden osakkeista

syntyvistä väliaikaisista eroista, paitsi jos konserni pystyy

hallitsemaan väliaikaisen eron palautuksen ajoitusta

tai on todennäköistä, että väliaikainen ero ei poistu

lähitulevaisuudessa.

Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään

toisistaan, mikäli verosaamisille ja -veloille on laillinen

kuittausoikeus ja mikäli laskennalliset verosaamiset ja -velat

viittaavat saman veroviranomaisen jo perimiin veroihin

samalta verovelvolliselta tai usealta verovelvolliselta, kun

tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja

-velat ovat aikomus kuitata keskenään.

Tuloutusperiaatteet

Liikevaihtona esitetään asiakassopimuksista saadut

myyntituotot käypään arvoon arvostettuina välillisillä

veroilla ja alennuksilla oikaistuina. Konserni kirjaa

myyntituoton suoriteperusteisesti yhtenä ajankohtana

määräysvallan siirryttyä asiakkaalle.

Normaalin liiketoiminnan ulkopuolelta tulevat tuotot

kirjataan liiketoiminnan muihin tuottoihin.

Rahoitusvarat ja rahoitusvelat

Luokittelu, kirjanpito ja arvostus

Konsernin rahoitusvarat kirjataan jaksotettuun

hankintamenoon, jos ne täyttävät seuraavat ehdot:

• Rahoitusvaroihin kuuluva erä on osa liiketoimintamallia,

jonka tavoitteena on rahoitusvarojen hallussapito

sopimukseen perustuvien rahavirtojen keräämiseksi.

• Sopimusehdot aiheuttavat tiettyinä aikoina rahavirtoja,

jotka koostuvat yksinomaan pääomamäärästä ja jäljellä

olevan pääoman koroista.

Myyntisaamiset ja muut saamiset

Myynti- ja muut saamiset ovat rahoitusvaroja, jotka eivät

ole johdannaisia, joilla on kiinteät tai kiinteiksi sovittavissa

olevat maksut ja joita ei ole noteerattu aktiivisilla

markkinoilla. Kaikki myyntisaamiset ja muut saamiset

sisältyvät lyhytaikaisiin rahoitusvaroihin, kun niiden eräpäivä

on alle 12 kuukautta raportointikauden jälkeen. Konsernin

varat tässä luokassa koostuvat yksinomaan rahavaroista,

myyntisaamisista ja muista saamisista.

Myyntisaamiset ja muut saamiset kirjataan hankinta-

ajankohdan jälkeen jaksotettuun hankintamenoon

soveltamalla efektiivisen koron menetelmää.

Vaihtovelkakirjalainat

Vaihtovelkakirjalainan velkakomponentin käypä

arvo lasketaan käyttämällä diskonttokorkoa, joka

koostuu sellaisen velan markkinakorosta, jolla on

samat ehdot, mutta ilman oikeutta vaihtaa osakkeita.

Summa raportoidaan velaksi kertyneellä hankinta-

arvolla enintään, kunnes velka konvertoidaan tai se

erääntyy. Konvertointioikeus lasketaan koko yhdistetyn

rahoitusinstrumentin ja velkakomponentin käyvän arvon

erotuksena. Tämä raportoidaan omassa pääomassa.

Johdannaisia sisältävän rahoitusjärjestelyn käsittely

Johdannaiset kirjataan taseeseen kaupankäyntipäivänä

ja arvostetaan käypään arvoon sekä alun perin että

myöhempien uudelleenarvostusten yhteydessä kunkin

tilikauden lopussa. Johdannaissopimukset esitetään muissa

rahoitusvaroissa, kun käypä arvo on positiivinen, ja muissa

rahoitusveloissa, kun käypä arvo on negatiivinen.

Rahoitusvarojen arvonalentuminen

Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut varat

Konserni soveltaa yksinkertaistettua menetelmää

odotettujen luottotappioiden laskemiseen. Menetelmä

laskee odotetut tappiot koko saamiskauden ajalta ja käyttää

näitä lähtökohtana myyntisaamisille ja sopimukseen

perustuville omaisuuserille.

Myyntisaamiset ja sopimukseen perustuvat omaisuuserät

kirjataan pois, jos takaisinmaksua ei voida kohtuudella

odottaa. Indikaattoreita siitä, että takaisinmaksua ei voida

kohtuudella odottaa, ovat muun muassa se, että velallinen

ei pysty noudattamaan takaisinmaksusuunnitelmaa tai

maksut ovat myöhässä yli 120 päivää.

Myyntisaamisten ja sopimukseen perustuvien

omaisuuserien luottotappiot raportoidaan nettomääräisinä

luottotappioina liiketuloksessa. Aiemmin pois kirjatut

ja sittemmin takaisinperityt määrät ilmoitetaan

tuloslaskelmassa samalla rivillä.

Rahoitusvarojen arvonalentumisia ei ole kirjattu konsernin

perustamisen jälkeen.

Rahavarat

Rahavarat sisältävät käteisvarat, pankkisaamiset ja muut

lyhytaikaiset sijoitukset, joiden eräpäivä on kolmen

kuukauden sisällä hankinnasta.

Osakepääoma

Kantaosakkeet kirjataan omaan pääomaan. Transaktiokulut,

jotka voidaan suoraan liittää uusien osakkeiden tai

optioiden liikkeeseenlaskuun, ilmoitetaan osakeantikulujen

vähennyksen jälkeen nettona omaan pääomaan

vähennettynä liikkeeseenlaskun tuloista.

Lainat

Lainat kirjataan alun perin käypään arvoon nettona

transaktiokulujen jälkeen. Myöhemmin lainat kirjataan

jaksotettuun hankintamenoon, ja mahdolliset erot

vastaanotetun määrän (nettona transaktiokulujen jälkeen) ja

takaisinmaksusumman välillä ilmoitetaan tuloslaskelmassa

jaettuna koko laina-ajalle efektiivisen koron menetelmällä.

Lainat luokitellaan lyhytaikaisiksi veloiksi, jos konsernilla ei

ole ehdotonta oikeutta lykätä velan maksua vähintään 12

kuukaudella tilinpäätöspäivästä.

Ostovelat

Ostovelat ovat toimittajilta yhtiön toiminnan osana

hankittujen tavaroiden tai palvelujen maksamiseen liittyviä

velvoitteita. Ostovelat luokitellaan lyhytaikaisiin velkoihin,

jos ne erääntyvät vuoden sisällä tai aikaisemmin (tai

normaalin tilikauden aikana, jos tämä on pidempi). Muussa

tapauksessa ne kirjataan pitkäaikaisiin velkoihin. Kaikki

tämän vuosikertomuksen ostovelat ovat lyhytaikaisia.

Ostovelat kirjataan jaksotettuina hankintamenoina.

Käyvän arvon laskenta

Myyntisaamisten ja ostovelkojen nimellisarvon, josta

vähennetään odotetut asiakkaiden tappiot, oletetaan

vastaavan niiden käypää arvoa. Rahoitusvelkojen käypä

arvo on yhdenmukainen kirjanpitoarvon kanssa.

Oma pääoma

Menot, jotka liittyvät omien oman pääoman ehtoisten

instrumenttien liikkeeseen laskuun tai hankintaan, esitetään

oman pääoman vähennyseränä. Omaan pääomaan

kirjataan instrumentit, jotka täyttävät IFRS:n mukaiset

oman pääoman kriteerit, kuten myös yllä kohdassa

”Rahoitusvelat” on kuvattu.

2. Toimintasegmentit

Endomines-konsernilla on 1.1.2023 alkaen kolme

raportoitavaa segmenttiä: Pampalon tuotanto, Karjalan

kultalinja ja Yhdysvaltojen toiminnot. Endomines-konserni

raportoitiin aikaisemmin yhtenä toimintasegmenttinä.

Pampalon tuotanto -segmentti muodostuu maanalaisen

kaivoksen ja avolouhosten toiminnoista, rikastamon

toiminnoista sekä kultarikasteen myynnistä. Karjalan

kultalinja-segmentti harjoittaa malminetsintää Suomessa.

Yhdysvaltojen toiminnot-segmentti muodostuu

Endomines Idaho LLC:n toiminnoista, jotka sisältävät

tilikausilla 2018–2022 ostetut hallintaoikeudet seitsemään

kultaesiintymään Yhdysvalloissa. Konserni ei ole yhdistänyt

toimintasegmenttejä raportoitavien segmenttien

muodostamiseksi.

Endomines-konsernin korkein operatiivinen päätöksentekijä

on Endomines Finland Oyj:n hallitus, joka arvioi

segmenttien suoriutumista ja tekee päätöksiä segmenteille

kohdistettavista resursseista. Segmenttien suoriutumista

arvioidaan liiketuloksen perusteella. Segmentti-

informaatio perustuu johdon sisäiseen raportointiin ja

segmenttiraportoinnissa sovellettavat kirjausperiaatteet

ovat yhtenevät konsernin IFRS-raportointiperiaatteiden

kanssa. Segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu käypään

markkinahintaan.

Allokoimattomat erät koostuvat pääasiassa konsernin

hallinnon kuluista sekä muista eristä, joita ei ole kohdistettu

suoraan segmenteille.

Vuoden 2022 aikana uudistetun strategian mukaisesti

Pampalon tuotanto ja malminetsintä Karjalan kultalinjalla

ovat toiminnan keskiössä, kun taas Yhdysvaltojen

toiminnoissa keskitytään paikallisen kumppanin

löytämiseen ja toimintojen uudelleenorganisointiin.

Tiedot tärkeimmistä asiakkaista

Tilikaudella 1.1.-31.12.2023 Endomines-konsernin

merkittävin asiakas on Boliden Commercial AB.

Liikevaihdosta 100 % muodostuu kultarikasteen myynnistä

Boliden Commercial AB:lle.

Pampalon tuotanto Yhdysvaltojen toiminnot Konserni yhteensä

Kullan tuotanto	1.1.-31.12.2023	1.1.-31.12.2022
Kullan tuotanto, kg	397,8	267,5
Kullan tuotanto, oz	12 790	8 601

Kullan tuotanto	1.1.-31.12.2023	1.1.-31.12.2022
Kullan tuotanto, kg	0,0	0,0
Kullan tuotanto, oz	0,0	0,0

Kullan tuotanto	1.1.-31.12.2023	1.1.-31.12.2022
Kullan tuotanto, kg	397,8	267,5
Kullan tuotanto, oz	12 790	8 601

1.1.-31.12.2023, MEUR	Pampalon tuotanto	Karjalan kultalinja	Yhdysvaltojen toiminnot	Allokoimattomat erät	Konserni yhteensä
Myynti konsernin ulkopuolelle	19,7	0,0	0,0	0,0	19,7
Myynti muille segmenteille	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Liikevaihto yhteensä	19,7	0,0	0,0	0,0	19,7
Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos	-0,0	0,0	0,0	-0,0	-0,0
Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut	-14,1	-0,1	-0,1	-0,0	-14,3
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-1,6	-0,7	-0,5	-1,1	-3,9
Liiketoiminnan muut kulut	-0,7	-0,1	-0,4	-0,9	-2,1
Käyttökate	3,3	-0,9	-1,0	-2,1	-0,7
Käyttökate %	17 %	-	-	-	-3 %
Poistot	-1,0	0,0	-0,8	-0,5	-2,3
Liiketulos	2,3	-0,9	-1,8	-2,6	-3,0
Liiketulos %	12 %	-	-	-	-15 %

1.1.-31.12.2022, MEUR	Pampalon tuotanto	Karjalan kultalinja	Yhdysvaltojen toiminnot	Allokoimattomat erät	Konserni yhteensä
Myynti konsernin ulkopuolelle	12,7	0,0	0,7	0,0	13,5
Myynti muille segmenteille	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Liikevaihto yhteensä	12,7	0,0	0,7	0,0	13,5
Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos	0,3	0,0	-0,8	0,0	-0,4
Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut	-10,8	0,0	-0,6	0,1	-11,3
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-0,9	-0,3	-1,5	-1,2	-3,8
Liiketoiminnan muut kulut	-0,7	0,0	-1,2	-2,4	-4,4
Käyttökate	0,6	-0,3	-3,3	-3,4	-6,4
Käyttökate %	5 %	-	-	-	-48 %
Poistot	-1,5	0,0	-6,2	-0,5	-8,3
Liiketulos	-0,9	-0,3	-9,5	-3,9	-14,7
Liiketulos %	-7 %	-	-	-	-109 %

31.12.2023	MEUR	Pampalon tuotanto	Karjalan kultalinja	Yhdysvaltojen toiminnot	Allokoimattomat erät	Yhteensä
Aineettomat hyödykkeet
Mineraalien etsintä- ja arviointimenot		-	2,5	-	-	2,5
Muut aineettomat hyödykkeet		-	-	-	-	-
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet		-	-	-	-
Pampalon kaivos		4,6	-	-	-	4,6
Hoskon kaivos		0,7	-	-	-	0,7
Maa-ja vesialueet		-	-	-	-	-
Rakennukset ja rakennelmat		-	-	-	0,7	0,7
Koneet ja kalusto		0,5	-	-	0,7	1,2
Muut aineelliset hyödykkeet		-	-	-	0,1	0,1
Yhteensä		5,8	2,5	-	1,5	9,8

31.12.2022	MEUR	Pampalon tuotanto	Karjalan kultalinja	Yhdysvaltojen toiminnot	Allokoimattomat erät	Yhteensä
Aineettomat hyödykkeet
Mineraalien etsintä- ja arviointimenot		-	0,7	-	-	0,7
Muut aineettomat hyödykkeet		-	-	-	-	-
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet		-	-	-	-
Pampalon kaivos		3,6	-	-	-	3,6
Hoskon kaivos		-	-	-	-	-
Maa-ja vesialueet		-	-	-	-	-
Rakennukset ja rakennelmat		-	-	-	-	-
Koneet ja kalusto		0,2	-	-	-	0,2
Muut aineelliset hyödykkeet		-	-	-	-	-
Yhteensä		3,8	0,7	-	-	4,5

Pitkäaikaisten varojen lisäysten jakautuminen segmenteille

31.12.20	23, MEUR	Suomi	Yhdysvallat	Yhteensä
Aineettomat hyödykkeet
Mineraalien etsintä- ja arviointimenot		7,7	26,0	33,7
Muut aineettomat hyödykkeet		1,3	-	1,3
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet				-
Pampalon kaivos		9,1	-	9,1
Hoskon kaivos		0,7	-	0,7
Maa-ja vesialueet		0,2	0,3	0,5
Rakennukset ja rakennelmat		0,8	3,3	4,0
Koneet ja kalusto		1,5	3,5	5,0
Muut aineelliset hyödykkeet		0,1	-	0,1
Yhteensä		21,4	33,1	54,5

31.12.20	22,MEUR	Suomi	Yhdysvallat	Yhteensä
Aineettomat hyödykkeet
Mineraalien etsintä- ja arviointimenot		6,5	26,9	33,5
Muut aineettomat hyödykkeet		-	-	-
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Pampalon kaivos		5,5	-	5,5
Hoskon kaivos		-	-	-
Maa-ja vesialueet		0,3	3,7	4,0
Rakennukset ja rakennelmat		0,1	-	0,1
Koneet ja kalusto		0,7	4,6	5,3
Muut aineelliset hyödykkeet		-	-	-
Yhteensä		13,1	35,2	48,4

Pitkäaikaisten varojen maantieteellinen jakautuminen

3. Myyntituotot asiakassopimuksista

Endominesin myyntituotot muodostuvat kultarikasteen

myynnistä asiakkaalle toimitettuna. Suomessa

kultarikasteen myynti perustuu Boliden Commercial AB:n

kanssa tehtyyn yli vuoden mittaiseen myyntisopimukseen.

Boliden Commercial AB ostaa kaiken Endomines Oy:n

tuottaman kultarikasteen.

Kultarikasteen myyntituotot perustuvat ennakkolaskuun,

joka lasketaan toimitetun rikasteen määrän, rikasteen

kultapitoisuuden, rikasteen kosteuden ja kullan

markkinahinnan tietojen perusteella. Myyntituotoista

vähennetään käsittelykustannukset sekä epäpuhtauksiin

liittyvät kustannukset. Tiedot perustuvat Endominesin

oman laboratorion alustavista näytteistä saatuihin tuloksiin

sekä hinnan osalta toimitusta seuraavan kuukauden

ensimmäisen kokonaisen viikon kullan keskihintaan.

Toimitettu erä muodostaa suoritevelvoitteen. Laskutus

tapahtuu toimituskuukauden jälkeisenä kuukautena.

Asiakas maksaa ennakkolaskun toimituskuukautta

seuraavan kuukauden kahdentenakymmenentenä

kalenteripäivänä. Kaikki laskut ja maksut ovat

Yhdysvaltojen dollareissa.

Lopullinen laskutus tapahtuu, kun oman ja asiakkaan

laboratorion näytteiden lopulliset tulokset valmistuvat ja

kaikki parametrit sovitulle hinnoittelujaksolle vahvistetaan.

Mikäli Endominesin ja asiakkaan laboratorioiden

näytteiden mukainen kultapitoisuus eroaa toisistaan

enemmän kuin voimassa olevissa myyntiehdoissa on

määritelty, toimitetaan laboratorionäytteet ulkopuolisen ja

riippumattoman laboratorion analysoitavaksi. Lopullinen

kullan hinta määräytyy toimituskuukautta seuraavan

kuukauden kullan keskihinnan mukaan. Ennakkolaskun

ja lopullisen laskun välisen erotuksen ei arvioida olevan

olennainen.

Boliden Commercial AB:n kanssa on vuoden 2023 lopulla

solmittu uusi pitkäaikainen myyntisopimus, joka astui

voimaan vuoden 2024 alusta. Sopimuksen ehdoissa ei

ole tapahtunut merkittäviä muutoksia. Johdon arvion

perusteella tuotanto kasvaa vuoden 2024 aikana 15–35 %

vuodesta 2023. Transaktiohinnan tuloutus tapahtuu vuonna

2024 edellä esitetyn mukaisesti.

Konsernin liikevaihto markkina-alueittain, MEUR	2023	2022
Suomi	19,7	12,7
Yhdysvallat	0,0	0,7
Yhteensä	19,7	13,5

Myyntisaamiset sekä asiakassopimuksiin perustuvat omaisuuserät ja velat	2023	2022
Myyntisaamiset	1,7	1,3
Lyhytaikaiset siirtosaamiset	0,1	0,0

Myyntituotot asiakassopimuksista

7. Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, MEUR	2023	2022
Palkat	3,2	3,1
Eläkekulut	0,5	0,3
Muut henkilösivukulut	0,3	0,4
Yhteensä	3,9	3,8

Konsernin henkilöstö keskimäärin
tilikauden aikana ryhmittäin eriteltynä
Toimihenkilöitä	30	16
Työntekijöitä	15	25
Yhteensä	45	42

5. Valmiiden tuotteiden varaston muutos, MEUR	2023	2022
Varastojen lisäys (-) tai vähennys (+)	0,0	0,4
Yhteensä	0,0	0,4

4. Liiketoiminnan muut tuotot, MEUR	2023	2022
Metalliromu ja -jäte	0,0	0,0
Vahingonkorvaukset	0,0	0,0
Myyntituotot aineellisista hyödykkeistä	0,0	0,0
Muut tuottoerät	0,0	0,0
Yhteensä	0,0	0,0

6. Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut, MEUR	2023	2022
Aine-, tarvike- ja tavaraostot	2,1	4,3
Varastojen lisäys (-) tai vähennys (+)	-0,0	-0,1
Ulkopuoliset palvelut	12,2	7,1
Yhteensä	14,3	11,3

8. Liiketoiminnan muut kulut, MEUR	2023	2022
Tuotannon käyttö- ja ylläpitokulut	-0,1	-0,6
Vapaaehtoiset henkilösivukulut	-0,2	-0,1
Toimitilakulut	-0,2	-0,1
Ajoneuvokulut	-0,1	-0,1
Matkakulut	-0,1	-0,1
Myyntitappiot aineellisista hyödykkeistä	-0,0	0,0
Muut kiinteät kulut	-1,2	-2,7
Yhteensä	-2,0	-3,9
Tilintarkastajan palkkiot
Tilintarkastus	-0,1	-0,4
Tilintarkastajan muut toimeksiannot ja lausunnot	-0,0	-0,1
Yhteensä	-0,2	-0,5

9. Poistot ja arvonalentumiset	2023	2022
Poistot hyödykeryhmittäin
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet:
Pampalon kaivos	-1,0	-1,5
Maa- ja vesialueet	0,0	-0,1
Rakennukset ja rakennelmat	-0,1	-0,0
Koneet ja kalusto	-1,3	-1,4
Muut aineelliset hyödykkeet	-0,0	0,0
Arvonalentumistappiot:
Koneet ja kalusto	0,0	-5,2
Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot	0,0	0,0
Yhteensä	-2,3	-8,3

11. Rahoitustuotot ja -kulut	2023	2022
Kurssivoitot	0,8	-0,5
Tuotot käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjatusta warrantista	0,1	0,7
Muut rahoitustuotot	0,0	0,0
Rahoitustuotot yhteensä	0,9	0,3
Kurssitappiot	-1,3	-0,4
Korkokulut korollisista veloista	-1,4	-1,3
Korkokulut vuokrasopimuksista	0,0	-0,0
Korkokulut ennallistamiskustannuksista	-0,1	-0,1
Muut rahoituskulut	-0,4	-1,2
Rahoituskulut yhteensä	-3,2	-3,0
Rahoituskulut, netto	-2,3	-2,8

Mineraalien etsintä- ja arviointimenojen kirjanpitoarvot	2023	2022
Suomi	7,7	6,5
Yhdysvallat	26,0	27,0
Yhteensä	33,7	33,5

Tilikaudella 2023 ei ole kirjattu aineellisiin tai aineettomiin hyödykkeisiin kohdistuvia

arvonalentumistappioita. Vuonna 2022 suoritetun arvonalentumistestauksen perusteella

Endomines Idaho LLC:n koneet ja kalusto tase-erän arvoon tehtiin 5,2 MEUR alaskirjaus.

Arvonalentumistestaus tehtiin verrokkianalyysillä konsernin Yhdysvaltojen toimintoihin liittyvän

strategian päivittämisen yhteydessä.

10. Arvonalentumistestaus

Konserni suoritti tilinpäätöksen laadintaperiaatteiden mukaiset arvonalentumistestit 31.12.2023

mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen tasearvolle. Kerrytettävissä oleva rahamäärä

ylittää kirjanpitoarvon kaikkien testien kohdalla .

Suomen ja Yhdysvaltojen mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvonalentumistestaus

on suoritettu vertaamalla omaisuuserän tasearvoa sen käypään arvoon vähennettynä myynnistä

aiheutuvilla menoilla.

Keskeiset muuttujat mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen

arvonalentumistestauksessa:

• Arvio malmitonneista ja kultapitoisuudesta

• Arvio maassa olevan kullan hinnasta

Arviot malmitonneista ja kultapitoisuudesta on laadittu johdon parhaan arvion mukaan ja se

perustuu kultamalmivarojen ja mineraalivarantojen tutkimuksilla todennettuihin arvoihin.

Maassa olevan kullan hinta perustuu kultaesiintymien markkina-arvoihin.

Herkkyysanalyysi

Konserni on arvioinut arvonalentumistestauksen herkkyyttä keskeisten muuttujien osalta. Alla

olevassa taulukossa on esitetty vaadittava muutos yksittäisessä oletuksessa, jolla kerrytettävissä

oleva rahamäärä alittaisi kirjanpitoarvon .

Muuttuja	2022	2023
Malmitonnit, Yhdysvallat	-56 %	-58 %
Pitoisuus, Yhdysvallat	-56 %	-58 %
Maassa olevan kullan hinta, Yhdysvallat	-56 %	-58 %
Malmitonnit, Suomi	-68 %	-54 %
Pitoisuus, Suomi	-68 %	-54 %
Maassa olevan kullan hinta, Suomi	-68 %	-54 %

Arvioitaessa rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevaa rahamäärää, edellä esitetty

huomioiden, johdon arvion mukaan minkään keskeisen muuttujan jokseenkin mahdollinen

muutos ei johtaisi tilanteeseen, jossa rahavirtaa tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat

rahamäärät alittaisivat niiden kirjanpitoarvon. Tilikaudella 2023 Hoskon malminetsintäalueeseen

liittyvät aktivoidut mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot on siirretty muihin aineettomiin

hyödykkeisiin, mikä vaikuttaa Suomen osalta vuoden 2023 muuttujien herkkyysanalyysiin.

Ulkomaiseen yksikköön, tehtynä nettosijoituksena, käsitellyn konsernin sisäisen Endomines

Idaho LLC:n lainan kurssierot -0,4 (5,4) miljoonaa euroa on kirjattu muihin laajan tuloksen

eriin. Konsernin sisäisen lainan määrä tilinpäätös hetkellä 31.12.2023 on 11,8 miljoonaa euroa ja

tilinpäätöksessä 31.12.2022 11,4 miljoonaa euroa.

12. Tuloverot	2023	2022
Konsernin verokannan täsmäytys Suomen verokantaan
Tulos ennen veroja	-5,3	-17,5
Verot laskettuna emoyhtiön verokannalla	1,1	3,5
Ulkomaisten tytäryritysten poikkeavat verokannat	0,0	0,1
Aikaisempien tilikausien kirjaamattomien verotuksellisten
tappioiden käyttö	0,0	0,0
Pysyvät erot ja verotappiot, jotka on menetetty	0,1	-2,9
Verotukselliset tappiot, joista ei ole kirjattu laskennallista
verosaamista	-1,1	-0,7
Verot aikaisemmilta tilikausilta	0,0	0,0
Laskennallisten verovelkojen muutokset	0,0	0,0
Verot tuloslaskelmassa	0,0	0,0

Laskennallisten verosaamisten		kirjattu tulos-
muutokset 2023	1.1.2023	laskelmaan	31.12.2023
Ympäristön ennallistamisvaraukset	-	0,3	0,3
Vuokrasopimukset	-	0,0	0,0
Muut väliaikaiset erot	-	0,1	0,1
Laskennalliset verosaamiset	-	0,4	0,4

Laskennalliset verot on kirjattu taseeseen nettomääräisinä kuittaamalla laskennalliset verosaa-

miset laskennallisista veroveloista. Konserni on kirjannut 1.1.2023 alkaen laskennalliset vero-

saamiset vuokrasopimusvelasta ja ympäristön ennallistamisvarauksesta. Tilikaudelle 2023 on

kirjattu tulosvaikutteisesti myös aikaisempiin tilikausiin kohdistuvat laskennalliset verosaamiset.

Laskennallisia verosaamisia ei ole kirjattu tilikaudella 2022 .

Laskennallisten verovelkojen		Kirjattu tulos-
muutokset 2023	1.1.2023	laskelmaan	12/31/2023
Ympäristön ennallistamisvaraukset	-	0,3	0,3
Vuokrasopimukset	-	0,0	0,0
Muut väliaikaiset erot	-	0,1	0,1
Laskennalliset verovelat	-	0,4	0,4

Konserni on kirjannut 1.1.2023 alkaen laskennalliset verovelat vuokrasopimuksen ja ympäristön

ennallistamisvarauksien käyttöomaisuuseristä. Tilikaudelle 2023 on kirjattu tulosvaikutteisesti

myös aikaisempiin tilikausiin kohdistuvat laskennalliset verovelat. Laskennallisia verovelkoja ei

ole kirjattu tilikaudella 2022 .

Laskennalliset verosaamiset ja -velat

Kirjaamattomat laskennalliset verosaamiset	31.12.2023			31.12.2022
MEUR	Vanhenemisvuosi	Bruttomäärä	Verovaikutus	Vanhenemisvuosi	Bruttomäärä	Verovaikutus
Verotukselliset tappiot	2024-2033	39,2	7,8	2023-2032	41,7	8,3
Ympäristön ennallistamisvaraukset	ei vanhene		0,3	ei vanhene		0,3
Vuokrasopimukset	ei vanhene		0,0	ei vanhene		0,0
Muut väliaikaiset erot	ei vanhene		0,4	ei vanhene		0,5
Yhteensä		39,2	8,5		41,7	9,2

Verotuksellisten tappioiden määrä	2023	2022
Suomi	-2,3	-0,7
Yhdysvallat	0,0	0,0
Ruotsi	0,0	0,0
Yhteensä	-2,3	-0,7

13. Osakekohtainen tulos	2023	2022
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto, 1 000 000 euroa	-5,3	-17,5
Osakkeiden lukumäärä, painotettu keskiarvo	9 587 596	6 470 323
Laimentamaton osakekohtainen tulos (euroa / osake)	-0,6	-2,70
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakemäärä 31.12.2023	10 768 188	6 470 323
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos
(euroa / osake)	-0,6	-2,70

Tilikauden päättyessä konsernilla on vahvistettuja tappioita Suomessa yhteensä 39,2

MEUR. Suomessa vahvistettu tappio vähennetään voitollisesta tuloksesta 10 seuraavan

verovuoden aikana sitä mukaa kuin tuloa syntyy. Tilikaudella 2022 tapahtunut emoyhtiön

sulautuminen tytäryhtiöönsä ei aiheuttanut tuloverolain 122 pykälän 1 momentissa tarkoi-

tettua omistajan vaihdosta sulautuvan emoyhtiön tytäryhtiössä. Näin ollen Suomessa vah-

vistetut tappiot ovat verotuksessa vähennyskelpoisia myös vertailukauden ja aikaisempien

kausien osalta. Yhdysvaltojen ja Ruotsin vahvistettujen tappioiden osalta ei ole selvitetty

vuonna 2022 tapahtuneen sulautumisen vaikutuksia tappioiden vähennysoikeuteen .

Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emoyhtiön osakkeenomistajille

kuuluva tilikauden tulos tilikauden aikana ulkona olleiden osakkeiden osakeantioikaistun

lukumäärän painotetulla keskiarvolla. Laimennusvaikutuksella oikaistua osakekohtaista

tulosta laskettaessa osakkeiden lukumäärän painotetussa keskiarvossa otetaan huomioon

kaikkien laimentavien potentiaalisten osakkeiden muuttamisesta johtuva laimentava vaiku-

tus. Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos ei saa vahventaa esitettävän kauden osakekoh-

taista tulosta IAS 33 Osakekohtainen tulos -standardin mukaisesti.

					Rakennukset ja		Muut aineelliset
Hankintameno:		Pampalon kaivos	Hoskon kaivos	Maa- ja vesialueet	rakennelmat	Koneet ja kalusto	hyödykkeet
Tilikauden alussa	1.1.2022	24,3	0,0	4,0	9,4	26,6	-
Lisäykset		3,6	0,0	0,0	0,0	0,2	-
Vähennykset		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-
Muut muutokset		0,0	0,0	0,3	0,1	0,1	-
Kurssierot		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-
Tilikauden lopussa	31.12.2022	27,9	0,0	4,2	9,5	26,8	-
Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot:
Tilikauden alussa	1.1.2022	-20,9	0,0	-0,2	-9,5	-14,5	-
Tilikauden poisto		-1,5	0,0	0,0	0,0	-1,0	-
Muut muutokset		0,0	0,0	0,0	0,0	-0,9	-
Arvonalentumistappiot		0,0	0,0	0,0	0,0	-5,1	-
Kurssierot		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-
Tilikauden lopussa	31.12.2022	-22,4	0,0	-0,2	-9,5	-21,6	-
Kirjanpitoarvo	31.12.2022	5,5	0,0	4,0	0,1	5,3	-

					Rakennukset ja		Muut aineelliset
		Pampalon kaivos	Hoskon kaivos	Maa- ja vesialueet	rakennelmat	Koneet ja kalusto	hyödykkeet
Tilikauden alussa	1.1.2023	27,9	0,0	4,2	9,6	25,8	0,0
Lisäykset		4,6	0,7	0,0	0,7	1,2	0,1
Vähennykset		0,0	0,0	0,0	0,0	-0,1	0,0
Muut muutokset		0,0	0,0	-3,5	3,5	0,0	0,0
Kurssierot		0,0	0,0	-0,1	0,0	-0,4	0,0
Tilikauden lopussa	31.12.2023	32,5	0,7	0,5	13,8	26,5	0,1
Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot:
Tilikauden alussa	1.1.2023	-22,4	0,0	-0,2	-9,5	-20,6	0,0
Tilikauden poisto		-1,0	0,0	0,0	-0,1	-1,3	0,0
Muut muutokset		0,0	0,0	0,2	-0,2	0,0	0,0
Arvonalentumistappiot		0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0.0
Kurssierot		0,0	0,0	0,0	0,0	0,3	0,0
Tilikauden lopussa	31.12.2023	-23,4	0,0	0,0	-9,8	-21,5	0,0
Kirjanpitoarvo	31.12.2023	9,1	0,7	0,5	4,0	5,0	0,1

Hoskon tuotantoalueen valmisteleviin töihin liittyvät menot on aktivoitu aineellisiin hyödykkeisiin. Aktivoituihin menoihin liittyvät poistot aloitetaan 1.2.2024 alkaen tuotannon käynnistyttyä.

Konserni on esittänyt tilikaudella 2022 maa- ja vesialueissa tietyt rakennukset ja rakennelmat. Muut muutokset maa- ja vesialueissa ovat näiden käyttöomaisuusyksiköiden seurannan siirto

rakennukset ja rakennelmat -hyödykeryhmän alle.

14. Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet

15. Aineettomat hyödykkeet

Hankintameno:		Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot	Hosko
Tilikauden alussa	1.1.2022	50,9	-
Lisäykset		0,7	-
Vähennykset		0,0	-
Siirrot tuotantoon		0,0	-
Muut muutokset		0,0	-
Kurssierot		0,0	-
Tilikauden lopussa	31.12.2022	51,6	-
Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot:
Tilikauden alussa	1.1.2022	-18,1	-
Tilikauden poisto		0,0	-
Muut muutokset		0,0	-
Arvonalentumistappiot		0,0	-
Kurssierot		0,0	-
Tilikauden lopussa	31.12.2022	-18,1	-
Kirjanpitoarvo	31.12.2022	33,5	-

Hankintameno:		Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot	Hosko
Tilikauden alussa	1.1.2023	51,6	-
Lisäykset		2,5	-
Vähennykset		0,0	-
Siirrot tuotantoon		-1,3	1,3
Muut muutokset		-	-
Kurssierot		-1,4	-
Tilikauden lopussa	31.12.2023	51,3	1,3
Kertyneet poistot ja arvonalentumistappiot:
Tilikauden alussa	1.1.2023	-18,1	-
Tilikauden poisto		-	-
Muut muutokset		-	-
Arvonalentumistappiot		-	-
Kurssierot		0,5	-
Tilikauden lopussa	31.12.2023	-17,6	-
Kirjanpitoarvo	31.12.2023	33,7	1,3

Mineraalien etsintään ja arviointiin liittyvät varat ja velat, jotka eivät sisälly edellä mainittuihin eriin
	2023	2022
Ostovelat alihankkijoille	0,0	0,0

Mineraalien etsinnästä ja arvioinnista syntyneet tuotot ja kulut
	2023	2022
Saadut vahingonkorvaukset	0,0	0,0
Aineet, tavarat ja ulkopuoliset palvelut	-0,1	0,0
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-0,7	-0,3
Muut kiinteät kulut	-0,1	0,0

Mineraalien etsinnästä ja arvioinnista syntyneet rahavirtavaikutteiset erät
	2023	2022
Investointien rahavirta	-2,5	-0,7
Liiketoiminnan rahavirta	-0,9	-0,3

16. Vuokrasopimukset	2023				2022
	Rakennukset ja	Koneet ja			Rakennukset ja	Koneet ja
	rakennelmat	laitteet		Yhteensä	rakennelmat	laitteet		Yhteensä
Käyttöomaisuus
Avaava tase 1.1.	0,0		0,0	0,0	0,0		0,5	0,5
Muuntoerot	0,0		0,0	0,0	0,0		0,0	0,0
Lisäykset	0,0		0,0	0,0	0,0		0,0	0,0
Muutokset sopimuksissa	0,0		0,0	0,0	0,0		-0,4	-0,4
Poistot	0,0		0,0	0,0	0,0		-0,1	-0,1
Päättävä tase 31.12.	0,0		0,0	0,0	0,0		0,0	0,0

Vuokrasopimusvelat	2023	2022
Alle vuoden	0,0	0,0
1-5 vuotta	0,0	0,0
Yli 5 vuotta	0,0	0,0
Yhteensä	0,0	0,1

Aineettomat hyödykkeet muodostuvat mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenoista ja Hoskon kaivoksen kehittämismenoista.

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenoista Suomeen kohdistuu 7,7 MEUR ja Yhdysvaltoihin 26,0 MEUR. Hoskon malminetsintäalueen

tekninen toteutettavuus ja kaupallinen elinkelpoisuus on pystytty osoittamaan, minkä seurauksena Hoskon malminetsintäalueeseen liittyvät

aktivoidut mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenot on siirretty muihin aineettomiin hyödykkeisiin. Uudelleenluokittelun mukaiset

muutokset on esitetty yllä olevassa taulukossa. Uudelleenluokittelulla ei ole tulosvaikutusta. Hoskon poistot aloitetaan 1.2.2024 alkaen

tuotannon käynnistyttyä

17. Rahoitusvarat ja -velat, MEUR	2023	2022
	Kirjanpitoarvo ja käypä arvo	Kirjanpitoarvo ja käypä arvo
Rahoitusvarat
Lyhytaikaiset rahoitusvarat
Myyntisaamiset ja muut saamiset	2,0	1,9
Rahat ja pankkisaamiset	1,2	3,7
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitusvarat yhteensä	3,2	5,6
Rahoitusvarat yhteensä	3,2	5,6
Rahoitusvelat
Pitkäikaiset rahoitusvelat
Vaihtovelkakirjalainat	16,0	10,4
Vuokrasopimusvelat	0,0	0,0
Muut lainat	0,0	0,0
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat pitkäaikaiset rahoitusvelat yhteensä	16,1	10,4
Lyhytaikaiset rahoitusvelat
Vaihtovelkakirjalainat	0,0	0,1
Vuokrasopimusvelat	0,0	0,0
Ostovelat ja muut velat	5,0	4,8
Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat lyhytaikaiset rahoitusvelat yhteensä	5,0	4,9
Rahoitusvelat yhteensä	21,1	15,3

Jaksotettuun hankintamenoon kirjattaviin rahoitusvaroihin sisältyvien rahoitusvarojen tasearvo vastaa olennaisilta osin käypää arvoa, koska

diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten maturiteetti huomioiden.

Rahoitusvelkojen erittely rahavirtavaikutteisiin ja ei rahavirtavaikutteisiin muutoksiin

		Pitkäaikaiset		Lyhytaikaiset
	Pitkäaikaiset rahoitusvelat	vuokrasopimusvelat	Lyhytaikaiset rahoitusvelat	vuokrasopimusvelat
Rahoitusvelat 1.1.2023	10,5	0,0	0,1	0,0
Lainojen nostot	5,9	–	2,0	–
Takaisinmaksut	–	–	-0,4	0,0
Luovutukset	–	0,0	–	0,0
Valuuttakurssioikaisut	–	–	–	–
Siirto lyhytaikaisiin velkoihin	0,0	0,0	0,0	0,0
Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi	-0,3	–	-1,8	–
Muut muutokset joihin ei liity maksua	-0,1	–	0,0	–
Rahoitusvelat 31.12.2023	16,0	0,0	0,0	0,0

		Pitkäaikaiset		Lyhytaikaiset
	Pitkäaikaiset rahoitusvelat	vuokrasopimusvelat	Lyhytaikaiset rahoitusvelat	vuokrasopimusvelat
Rahoitusvelat 1.1.2022	11,6	0,3	5,8	0,3
Lainojen nostot	6,2	–	2,6	–
Hankinnat	–	0,1	–	–
Takaisinmaksut	–	–	-6,6	-0,2
Luovutukset	–	-0,4	–	–
Valuuttakurssioikaisut	0,9	0,1	0,3	-0,1
Siirto lyhytaikaisiin velkoihin	-0,3	0,0	0,3	0,0
Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi osakkeiksi	-9,0	–	-2,6	–
Muut muutokset joihin ei liity maksua	1,0	–	0,2	–
Rahoitusvelat 31.12.2022	10,4	0,0	0,1	0,0

Vaihtovelkakirjalainat suomalaisilta sijoittajilta

Kesäkuussa 2023 Endominesin hallitus hyväksyi yhteensä

korkeintaan 3,6 MEUR vaihtovelkakirjalainan suomalaisen

sijoittajaryhmän kanssa. Rahoitusjärjestelyn mukaisesti

vaihtovelkakirjalainasta toteutettiin kesäkuussa 1,8

MEUR. Endominesilla oli lisäksi optio nostaa toinen 1,8

MEUR vaihtovelkakirjalaina lokakuussa 2023. Hallitus

päätti syyskuussa 2023 toteuttaa myös optio-osuuden.

Vaihtovelkakirjalainojen maturiteetti on 36 kuukautta ja

vuosikorko 12 %. Korko maksetaan sopimuksen päättyessä.

Sopimuksen mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa

kokonaan tai osittain yhtiön osakkeiksi 24 kuukauden

kuluttua lainan nostopäivästä. Kesäkuussa nostetun 1,8

MEUR vaihtovelkakirjan merkintähinta on osakkeen

15.5.2023–15.6.2023 välisen ajan keskihinta vähennettynä

15 prosentilla. Lokakuussa nostetun vaihtovelkakirjalainan

merkintähinta on osakkeen 1.9.2023–30.9.2023 välisen ajan

keskihinta vähennettynä 15 prosentilla. Merkintähintaa

lukuun ottamatta muut ehdot ovat samat molemmille

vaihtovelkakirjalainoille. Sijoittajaryhmän jäsenien

minimisitoumus rahoitusjärjestelyssä oli 100 000 euroa.

Rahoitusjärjestelystä päätettiin tuotannon aloittamiseksi

Hoskossa, sekä tuotannon nostamiseksi Pampalon

maanalaisessa kaivoksessa.

Marraskuussa 2023 Endominesin hallitus hyväksyi yhteensä

korkeintaan 3,2 MEUR vaihtovelkakirjalainan suomalaisen

sijoittajaryhmän kanssa. Vaihtovelkakirjalainojen

maturiteetti on 36 kuukautta ja vuosikorko 10 %. Korko

maksetaan sopimuksen päättyessä. Rahoitussopimuksen

mukaisesti vaihtovelkakirjat voidaan vaihtaa kokonaan

tai osittain yhtiön osakkeiksi aikaisintaan 12 kuukauden

kuluttua lainan nostopäivästä. Vaihtohinta muodostuu

osakkeen päätöskurssilla lasketusta päivittäisestä

keskihinnasta vaihtovaatimuksen päivää edeltävän 15

kaupankäyntipäivän aikana vähennettynä 15 prosentilla.

Rahoitusjärjestelystä päätettiin Kuittilan alueen

malminetsintää ja yleisiä liiketoiminnallisia tarpeita varten.

Marraskuussa 2023 Endomines sopi suomalaisen

sijoittajaryhmän kanssa vuosina 2021 ja 2022 järjestettyjen

vaihtovelkakirjalainojen pidennyksestä kolmella vuodella.

Vaihtovelkakirjalainat 10,7 MEUR ja niihin liittyvät korot

erääntyvät maksettavaksi vuoden 2027 aikana aiemmin

sovitun vuoden 2024 sijaan. Vaihtovelkakirjalainojen muut

ehdot pysyvät ennallaan.

LDA Capital Limited -rahoitus

Endomines sopi vuonna 2021 LDA Capital Limitedin kanssa

yhteissummaltaan 14,0 MEUR rahoitusjärjestelystä, josta

tiedotettiin 8.5.2021. Varsinainen yhtiökokous hyväksyi

rahoitusjärjestelyn 10.6.2021. Rahoitusjärjestely kattaa

yhteissummaltaan 8,0 MEUR myyntioptiosopimuksen,

josta osa toteutui vuonna 2021, sekä yhteissummaltaan 6

miljoonan euron vaihtovelkakirjalainasopimuksen, josta 2,6

MEUR toteutui vuonna 2022 sekä 1,0 MEUR tammikuussa

2023 ja 1,0 MEUR maaliskuussa 2023. Vuoden 2023 lopussa

vaihtovelkakirjalainaa oli jäljellä 0,0 euroa.

Marraskuussa 2023 Endomines käytti sopimuksen

mukaisen oikeuden lunastaa etuajassa jäljellä oleva

vaihtovelkakirjalaina. Sopimuksen ehtojen mukaisesti

lunastus etuajassa tapahtuu hinnalla, joka vastaa

115 prosenttia jäljellä olevasta nimellismäärästä.

Lunastushetkellä LDA:n vaihtovelkakirjalainaa oli

konvertoimatta 250 000 euroa ja lunastushinta oli 287 500

euroa.

LDA:n warrantit

Yhtiö laski rahoitusjärjestelyn yhteydessä liikkeeseen

14 000 000 optiota, joista jokainen oikeuttaa haltijansa

merkitsemään yhden osakkeen yhtiössä ennen 2022

toteutettua 40:1 reverse split-osakkeiden yhdistämistä.

Warranttien kohteena oleva osakemäärä muuttui reverse

splitin jälkeen vastaavasti. Osakeoptiot laskettiin liikkeeseen

osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen LDA

Capitalille sekä vastikkeetta. Optioilla merkittyjen uusien

osakkeiden merkintähinta vastaa 135 % yhtiön osakkeen

vaihtomäärällä painotetusta keskihinnasta vuoden 2021

yhtiökokouspäivää edeltävältä 10 kaupankäyntipäivältä.

Reverse splitin jälkeen optioita on 350 000 kpl (14 000

000/40). Yhden osakkeen merkintähinta on sopimuksen

mukaisesti 0,36 euroa/osake eli 14,4 euroa/osake (0,36*40).

Oikeus merkitä osakkeita päättyy 10.6.2024. Warranttien

käypä arvo 31.12.2023 on 0,0 euroa.

18. Rahoitusriskien hallinta

Konserni altistuu toimintansa kautta erilaisille

rahoitusriskeille, joita ovat markkinariski (mukaan lukien

valuuttariski ja hintariski), luotto- ja vastapuoliriski,

likviditeettiriski ja rahavirtariski. Tilikauden päättyessä

Endomines on solminut ainoastaan kiinteäkorkoisia

rahoitussopimuksia ja näin ollen rahavirtoihin ei liity lainojen

korkomuutoksista johtuvaa riskiä.

Liitetiedossa esitetään herkkyysanalyysi tärkeimmistä

rahoitusvaroihin ja -velkoihin liittyvistä riskeistä.

Herkkyysanalyysi perustuu tilinpäätöshetkellä käytettävissä

oleviin rahoitusinstrumentteihin. Herkkyysanalyysin

perusperiaate on raportoida valuuttakurssin, koron tai

hinnan muutoksen aiheuttamista mahdollisista yksittäisistä

vaikutuksista verojen jälkeiseen tulokseen, verojen jälkeisiin

muihin laajan tuloksen eriin tai omaan pääomaan, kun kaikki

muut muuttujat pysyvät vakioina.

Markkinariski

Tuotetun kullan kysyntä kansainvälisillä markkinoilla

vaikuttaa konsernin kannattavuuteen.

Valuuttakurssiriski

Konserni toimii kansainvälisesti ja altistuu

valuuttakurssiriskeille EUR/USD-valuuttakurssin osalta.

Kaikki kultarikasteen laskutus on USD-määräistä, kun taas

tuotantokustannukset ja konsernin sisäinen rahoitus ovat

sekä EUR- että USD-määräisiä.

Valuuttakurssiriski muodostuu transaktioriskistä

sopimuspohjaisten erien osalta ja translaatioriskistä

ulkomaisen tytäryrityksen tilinpäätöstietojen euroiksi

muuttamisen osalta. Tilikauden päättyessä yhtiöllä ei ole

voimassa valuuttasuojaussopimuksia.

Endomines Finland Oyj:n ja Endomines Idaho LLC:n

välinen konsernin sisäinen ulkomaan rahan määräinen

laina katsotaan nettosijoitukseksi ulkomaiseen yksikköön.

Lainaan liittyvät muihin laajan tuloksen eriin kirjatut

kurssierot on esitetty liitetiedossa 11.

Hintariski

Konserni on alttiina hintariskille lähinnä kullan

hintavaihteluiden kautta. Kullan hinnan määrittää

päivittäin LBMA (London Bullion Market Association).

Yhtiön altistumista hintavaihteluille voidaan jossain

määrin rajoittaa tekemällä kullan hintaa koskevia

suojaussopimuksia. Tilinpäätöshetkellä ei ole voimassa

olevia suojaussopimuksia. Rahoitusinstrumenttien

vastapuolten valinta on perustunut johdon arvioon niiden

luotettavuudesta.

Luottoriski

Luotto- ja vastapuoliriski tarkoittaa riskiä siitä, että

liiketoimen vastapuoli ei pysty täyttämään sitoumuksiaan

ja aiheuttaa siten Endominesille tappiota. Endominesin

tapauksessa luotto- ja vastapuoliriskiin vaikuttavat

pääasiassa käteisvarat sekä asiakkaisiin liittyvät

luottovastuut, mukaan lukien maksamatta olevat saamiset

ja sopimustapahtumat. Riskin rajoittamiseksi Endomines

kelpuuttaa ainoastaan vastapuolia, joilla on korkea

luottoluokitus. Konsernin vastapuolena käteisvarojen osalta

ovat Nordea-pankki Suomessa sekä PlainsCapital Bank

Yhdysvalloissa.

Kahden viime vuoden aikana konsernilla on ollut vain

kaksi asiakasta, Boliden Commercials AB ja H&H Metals

Corporation kultarikasteelle. Johdolla ei ole syytä odottaa

maksukyvyttömyydestä aiheutuvia luottotappioita

näiltä vastapuolilta. Rahatalletuksiin liittyvää luottoriskiä

hallinnoidaan konsernin taloushallinnon toimesta.

Endomines ei ole johdon harkintaan perustuen kirjannut

odotettavissa olevia luottotappiota.

Myyntisaamisten maksuehdot ovat ennakkolaskun

toimituskuukautta seuraavan kuukauden

kahdentenakymmenentenä kalenteripäivänä ja lopullisen

laskun maksuehto on viisi arkipäivää laskun toimittamisesta.

Likviditeettiriski

Yhtiö arvioi ja seuraa likviditeetin riittävyyttä säännöllisesti.

Rahoitustarpeen arviointi perustuu vuoden välein

tehtävään budjettiin, kuukausittain päivitettävään

rahoitusennusteeseen ja tuotantoennusteeseen sekä

ajantasaiseen kassavirtojen suunnitteluun.

Investoinnit Hoskon tuotantoalueen valmisteleviin töihin

sekä Pampalon maanalaisen kaivoksen louhintatavan

muutos vaikuttivat loppuvuoden 2023 kassavirtoihin

merkittävästi. Vaikutukset rahoitustarpeeseen olivat

kertaluontoisia tilikaudella 2023. Strategian mukaisesti

Endomines on panostanut malminetsintään Karjalan

kultalinjalla, mikä on näkynyt tilikaudella 2023

kasvaneina investointeina ja nostanut osaltaan yrityksen

rahoitustarvetta.

Endomines on sopinut maaliskuussa 2024 nykyisten

omistajiensa kanssa yhteensä enintään 3,8 miljoonan

euron suuruisesta rahoitusjärjestelystä eteläisen kultalinjan

malminetsintää ja muita liiketoiminnan tarpeita varten.

Johdon parhaan arvion mukaan tilikauden 2024 ennakoitu

rahoitustarve katetaan komittoidun rahoituksen ja

Pampalon tulorahoituksen avulla. Malminetsintä Karjalan

kultalinjalla voidaan keskeyttää, mikäli Pampalon tuotanto

jäisi merkittävästi alle vuoden 2024 ohjeistuksesta.

Malminetsintä ei ole Endominesin liiketoiminnan kannalta

välttämätön menoerä, mutta se on erittäin tärkeä osa

Endominesin strategiaa.

Tiedot taseen rahoitusveloista on eritelty sopimuksien

mukaisten eräpäivien mukaisesti. Ostovelat ja

muut rahoitusvelat erääntyvät 30 päivän kuluessa

tilinpäätöspäivästä.

Pääoman hallinta

Konsernin pääoman hallinnan tavoitteena on varmistaa

liiketoiminnan normaalit toimintaedellytykset,

ylläpitää optimaalista pääomarakennetta ja minimoida

pääoman kustannukset. Pääomarakenteeseen

vaikutetaan ensisijaisesti investointeja ja liiketoimintaan

sitoutuvan käyttöpääoman määrää ohjaamalla.

Konsernin pääomarakennetta seurataan mm.

nettovelkaantumisasteen avulla, jota laskettaessa korollinen

nettovelka on jaettu omalla pääomalla.

Ympäristö ja luvat

Yhtiön toiminta on riippuvaista malminetsintä-,

kaivos- ja ympäristöluvista sekä muista luvista ja

oikeuksista. Toimintaan kohdistuu ympäristöriskejä ja

ympäristövaatimuksia.

18. Rahoitusriskien hallinta, MEUR

Herkkyysanalyysi	2023
	Tulos verojen jälkeen	Oma pääoma
Valuuttakurssierojen vaikutus konserniyhtiöiden välisiin lainoihin:
+1 % valuuttakurssin muutos EUR–USD	118 225	118 225
-1 % valuuttakurssin muutos EUR–USD	-118 225	-118 225

Rahoitusvelkojen sopimuksiin perustuva maturiteettiprofiili	2024	2025	2026-
Pitkäikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta		0,0
Vuokrasopimusvelat		0,0
Vaihtovelkakirjalainat			17,7
Lyhytaikaiset velat
Lainat rahoituslaitoksilta	0,0
Vuokrasopimusvelat	0,0
Ostovelat ja muut velat	5,4
Sopimuksiin perustuvat korot			1,7

Konsernin kaikki rahoitusvelat 31.12.2023 erääntyvät viimeistään tilikauden 2027 aikana.

19. Vaihto-omaisuus, MEUR	2023	2022
Aineet ja tavarat	0,1	0,1
Kultarikaste	0,3	0,2
Malmi	0,0	0,1
Yhteensä	0,4	0,4

20. Myyntisaamiset ja muut saamiset, MEUR	2023	2022
Myyntisaamiset	1,7	1,3
Muut saamiset	0,0	0,0
Siirtosaamiset	0,3	0,6
Yhteensä	2,0	1,9

Myyntisaamiset ovat korottomia ja niiden maksuehto on

5 arkipäivää loppulaskun toimittamisesta. Konserni ei ole kirjannut

tilikaudella arvonalentumistappioita myyntisaamisista.

Konsernin toimintatapoihin ei kuulu vakuuksien hankkiminen

myynti- ja muista saamisista .

Myyntisaamisten ikäjakauma on seuraava:
Erääntymättömät	1,7	1,3
Yhteensä	1,7	1,3

21. Rahavarat, MEUR	2023	2022
Käteinen raha ja pankkitalletukset	1,2	3,7

Taseen rahavarat sisältävät käteisvarat sekä maturiteetiltaan alle kolmen kuukauden lyhytaikaiset

pankkitalletukset.

Ulkomaanrahan määräiset erät on muunnettu euroiksi tilinpäätöspäivän kurssilla.

22. Omaa pääomaa koskevat liitetiedot

Kaupparekisteriin merkitty emoyhtiön osakepääoma 31.12.2023 oli 53,3 miljoonaa euroa jaettuna 9

795 339,00 samanarvoiseen osakkeeseen. Endomines Finland Oyj:llä on yksi osakesarja ja kukin osake

oikeuttaa osakkeenomistajan yhteen ääneen yhtiökokouksessa. Nykyisen osakkeen nimellisarvoa ei

ole määritelty .

Osakepääoma, kpl	2023	2022
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilikauden alussa	9 287 959,0	225 793 946,0
Vaihtovelkakirjalainojen konvertointi	507 380,0	12 333 003,0
Merkintäoikeusanti	-	-
Suunnattu anti	-	28 571 429,0
Kuittausanti/suunnattu anti	-	500 000,0
Käänteinen split	-	-260 518 419,0
Listautumisanti, IPO	-	2 600 000,0
Ulkona olevien osakkaiden lukumäärä tilikauden lopussa	9 787 339,0	9 279 959,0
Emoyhtiön hallussa olevat osakkeet	8 000,0	8 000,0
Osakkeiden lukumäärä yhteensä tilikauden lopussa	9 795 339,0	9 287 959,0
Osakepääoma (MEUR)	53,3	53,3

Omat osakkeet

16.12.2022 toteutuneen sulautumisen jälkeen yhtiön hallussa on 8 000 omaa osaketta.

Muu sijoitettu pääoma

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sekä ylikurssirahasto sisältää muut oman pääoman

luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin kuin sitä ei erillisen päätöksen mukaan

merkitä osakepääomaan. Muuntoerot sisältävät konsernitilinpäätöksen yhdistelyssä tytäryrityksen

oman pääoman muuntamisesta syntyvät muuntoerot, ulkomaisen tytäryrityksen nettosijoituksena

käsiteltävän lainan kurssierot sekä ulkomaisten tytäryritysten tuloslaskelman keskikurssilla muunta-

misesta ja taseen tilinpäätöspäivän kurssilla muuntamisesta syntyvät kurssierot.

Ennallistamiskulujen varauksella tarkoitetaan Pampalon, Rämepuron ja Fridayn kaivoksen

ympäristön kunnostamisen arvioituja kustannuksia. Diskonttovaikutus raportoidaan korkokuluina.

23. Varaukset

Varaukset muodostuvat Pampalon ja Fridayn kaivosalueiden ympäristön ennallistamiskustannuk-

sista. Endomines on laatinut toimintasuunnitelman ympäristön ennallistamisesta. Ulkopuolinen

insinööritoimisto on suorittanut selvityksen kaivosalueiden ympäristön ennallistamiskustannuk-

sista. Ennallistamiskustannukset muodostuvat parhaasta arvioista liittyen kaivoksen käyttöikään,

ennallistettavista pinta-aloista ja muista ympäristön ennallistamiseen liittyvistä kustannuksista.

Pitkän tähtäimen tuotantosuunnitelman mukaisesti Pampalon kaivoksen taloudellinen pitoaika on

ainakin vuoden 2030 loppuun asti. Pampalon kaivosalueen ennallistaminen arvioidaan alkamaan ai-

kaisintaan vuonna 2031. Fridayn kaivosalueen osalta ennallistaminen arvioidaan alkamaan aikaisin-

taan vuonna 2026. Arvioidut tulevat kassavirrat diskontataan nykyarvoonsa. Varauksena kirjattava

määrä on johdon parhaan arvion mukainen.

Tilikauden 2023 lopussa suoritetun ennallistamistoimenpiteiden uudelleenarvioinnin yhteydessä

on todettu, että Pampalon kaivoksen ennallistamistoimenpiteiden määrä on kasvanut aikaisem-

min kirjatusta varauksesta. Sen takia Endomines on kirjannut ympäristön ennallistamisvarauksen

lisäyksen vuodelle 2023. Varauksen lisäys kirjataan taseen varauksiin ja sitä vastaava määrä kirjataan

käyttöomaisuuseräksi aineellisiin hyödykkeisiin.

Varaukset	Ennallistamiskulut	Yhteensä
Päättävä tase 31.12.2021 ja avaava tase 1.1.2022	1,3	1,3
Diskonttovaikutus	0,1	0,1
Muuntoerot	0,0	0,0
Päättävä tase 31.12.2022	1,4	1,4
Päättävä tase 31.12.2022 ja avaava tase 1.1.2023	1,4	1,4
Lisäykset	1,5	1,5
Diskonttovaikutus	0,1	0,1
Muuntoerot	-0,1	-0,1
Päättävä tase 31.12.2023	2,9	2,9

Ennallistamiskulujen varauksella tarkoitetaan Pampalon, Rämepuron ja Fridayn kaivoksen ympäris-

tön kunnostamisen arvioituja kustannuksia. Diskonttovaikutus raportoidaan korkokuluina.

Ostovelat ovat korottomia ja ne maksetaan pääosin 14–31 päivän kuluessa.

Kirjanpitoarvo vastaa käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen

velkojen maturiteetti huomioiden.

Konsernin luottoriski on kuvattu liitetiedossa 18 .

25. Ehdolliset sitoumukset

Endominesilla on voimassa olevat vuonna 1996 solmitut rojaltisopimukset Ilomantsin

ja muiden valtausten osalta. Rojaltivastuu astuu voimaan, kun kaivostoiminta

alkaa. Rojaltisopimuksen mukaan yhtiön rojaltivastuu on yhteensä korkeintaan 2,5

MEUR. Rojaltivastuu alkaa realisoitumaan vuoden 2024 aikana Hoskon tuotannon

käynnistymisen seurauksena.

26. Lähipiiritapahtumat

Konsernin lähipiiriin luetaan hallituksen ja johtoryhmän jäsenet mukaan lukien

toimitusjohtaja, sekä heidän läheiset perheenjäsenensä ja heidän määräysvallassaan

olevat yhtiöt. Lähipiiritapahtumina esitetään sellaiset lähipiirin kanssa tehdyt

liiketoimet, jotka eivät eliminoidu konsernitilinpäätöksessä. Omistajien osalta

määritellään lähipiiriin ne yhteisöt ja henkilöt, joilla on emoyhtiössä määräysvalta,

yhteinen määräysvalta tai huomattava vaikutusvalta.

24. Ostovelat ja muut velat, MEUR	2023	2022
Ostovelat	5,0	4,7
Muut velat	0,4	0,4
Siirtovelat	2,2	1,6
Yhteensä	7,6	6,7

Tytäryritysten tiedot
Yhtiön nimi	Pääasiallinen toiminta	Kotimaa	Omistusosuus %
Endomines Oy	Kaivostoiminta	Suomi	100 %
Endomines Idaho LLC	Kaivostoiminta	Yhdysvallat	100 %
Kalvinit Oy	Kaivostoiminta	Suomi	100 %

Tilikaudella 2023 toteutui seuraavat liiketapahtumat :

Rahoituskulut, MEUR	2023
Toimitusjohtaja	0,0

Pitkäaikaiset rahoitusvelat, MEUR	2023
Toimitusjohtaja	0,1

Lyhytaikaiset siirtovelat, MEUR	2023
Toimitusjohtaja	0,0

Pitkäaikaiset rahoitusvelat muodostuvat toimitusjohtajan kanssa sovituista

vaihtovelkakirjalainoista, jotka toteutuivat tilikauden 2023 aikana. Vaihtovelkakirjalaina

toimitusjohtajan kanssa on toteutettu vastaavin ehdoin kuin muidenkin tahojen kanssa sovitut

vaihtovelkakirjalainat. Rahoituskulut toimitusjohtajalle ovat vaihtovelkakirjalainan kertynyt

korko tilikaudelta 2023, korkoa ei ole erääntynyt maksettavaksi. Korkokulut on jaksotettu

taseen siirtovelkoihin ja ne erääntyvät aikaisintaan vuonna 2026.

Tilikaudella 2022 ei ollut olennaisia liiketapahtumia lähipiirin kanssa.

Johdon palkat ja palkkiot (euroa)	2023	2022
Toimitusjohtaja	334 595	220 200
Johtoryhmä	473 797	455 919
Yhteensä	808 392	676 119

Hallitukselle maksetut palkkiot	2023	2022
(euroa)
Ingmar Haga	-	37 265
Jeremy Read	31 466	24 149
Markus Ekberg	36 393	24 149
Eeva Ruokonen	35 494	22 221
Jukka-Pekka Joensuu	57 033	22 458
Jukka Jokela	33 912	11 005
Yhteensä	194 298	141 248

Toimitusjohtajan ja johtoryhmän työsuhde-etuudet (euroa)

Palkat ja palkkiot esitetään suoriteperusteisesti. Johdon palkat ja palkkiot muodostuvat

lyhytaikaisista työsuhde-etuuksista eivätkä ne sisällä osakeperusteisia maksuja. Johdon

palkitsemiseen ei liity työsuhteen päättymisen jälkeisiä- tai muita pitkäaikaisia etuuksia.

Johtoon kuuluvien avainhenkilöiden eläke-etuudet koostuvat Suomen lakisääteisen

eläkejärjestelyn puitteissa myönnettävistä eläkkeistä, konsernilla ei ole vapaaehtoisia

täydentäviä eläkejärjestelyjä.

Tilikaudella 2023 hallituksen palkkioita maksettiin osakkeina yhteensä 34 500 euroa. Vuonna

2022 kaikki hallituksen palkkiot on maksettu rahana.

27. Raportointikauden päättymispäivän jälkeiset tapahtumat

• 10.1.2024 Endomines raportoi uusia korkeapitoisia kairaustuloksia Pampalon

maanalaisesta kairausohjelmasta, joka toteutettiin syksyllä 2023

• 17.1.2024 Endomines raportoi loput vuoden 2023 malminetsintätulokset

malminetsintäohjelmasta, joka toteutettiin syksyllä 2023 Kuittilassa Karjalan kultalinjalla.

Lisäksi tiedotettiin, että yhtiö aloittaa syväkairausohjelman tammikuun 2024 lopussa

testatakseen vuoden 2023 kairauksissa lävistettyjen kultapitoisten vyöhykkeiden

syvyysjatkeet Kuittilassa

• Endomines tiedotti arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 ja 6 pykälän mukaisen

liputusilmoituksen Kyösti Kakkosen, Joensuun Kauppa ja Kone Oy:n, Kakkonen Yhtiöt

Oy:n ja K22 Finance Oy:n omistuksesta Endomines Finland Oyj:ssä. Osuus osakkeista ja

äänistä ylitti 25 prosentin liputusrajan 17.1.2024

• Endomines on aloittanut kullan tuotannon Hoskon tuotantoalueella 1.2.2024

• 15.2.2024 Endomines raportoi Karjalan kultalinjalla sijaitsevan Kuittilan päivitetyn

mineraalivarantoarvion tulokset. Kuittilassa on 814 700 tonnin mahdolliset

mineraalivarannot pitoisuudella 1.88 g/t kultaa, sisältäen yhteensä 49 170 unssia kultaa.

Kaikki Kartitsan vuoden 2023 pohjamoreeninäytteenotto-ohjelman tulokset on nyt saatu

ja merkittävä kulta-anomalia tunnistettu

• Endomines on sopinut maaliskuussa 2024 nykyisten omistajien kanssa yhteensä

enintään 3,8 miljoonan euron suuruisesta rahoitusjärjestelystä Eteläisen kultalinjan

malminetsinnän laajentamista sekä yleisiä liiketoiminnan tarpeita varten.

• Endomines raportoi maaliskuussa 2024 Karjalan kultalinjan varantojen kasvaneen 72

prosenttia ja sisältävän kultaa yli 310 000 unssia.

Emoyhtiön tilinpäätös (FAS)

Emoyhtiön tuloslaskelma

EUR Liitetieto 2023 2022

Liikevaihto 2 1 755 980 0

Liiketoiminnan muut tuotot, fuusiovoitto 3 0 28 279 475

Henkilöstökulut 4 -1 141 243 -606 069

Liiketoiminnan muut kulut 5 -927 940 -696 579

Liiketulos -313 204 26 976 826

Rahoitustuotot 6 3 032 318 2 371 642

Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista 6 -8 623 000 0

Rahoituskulut 6 -3 984 827 -2 704 474

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -9 575 508 -332 832

Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja -9 888 712 26 643 994

Tuloverot 7 0 0

Tilikauden tulos -9 888 712 26 643 994

Emoyhtiön tase

EUR Liitetieto 2023 2022

VASTAAVAA

Pysyvät vastaavat

Sijoitukset

Osuudet saman konsernin yrityksissä 8 14 671 774 23 294 774

Saamiset saman konsernin yrityksiltä 9 21 026 820 16 816 806

Pysyvät vastaavat yhteensä 35 698 594 40 111 580

Vaihtuvat vastaavat

Lyhytaikaiset saamiset

Saamiset saman konsernin yrityksiltä 10 15 227 107 12 058 887

Muut saamiset 10 62 190 225 036

Siirtosaamiset 10 90 424 286 283

Rahat ja pankkisaamiset 11 152 720 2 185 368

Vaihtuvat vastaavat yhteensä 15 532 441 14 755 575

VASTAAVAA YHTEENSÄ 51 231 036 54 867 155

EUR Liitetieto 2023 2022

VASTATTAVAA

Oma päääoma 12

Osake-, osuus- tai muu vastaava pääoma 80 000 80 000

Muut rahastot

Sijoitetun vapaan pääoman rahasto 15 133 228 13 095 728

Edellisten tilikausien voitto (tappio) 26 458 732 -185 262

Tilikauden voitto (tappio) -9 888 712 26 643 994

Vapaa oma pääoma yhteensä 31 703 248 39 554 460

Oma pääoma yhteensä 31 783 248 39 634 460

Vieras pääoma

Pitkäaikainen vieras pääoma 13

Velat saman konsernin yrityksille 664 000 664 000

Vaihtovelkakirjalainat 16 393 793 10 743 793

Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 17 057 793 11 407 793

Lyhytaikainen vieras pääoma 14

Velat saman konsernin yrityksille 90 245 435 184

Ostovelat 291 395 2 021 068

Vaihtovelkakirjalainat - 100 000

Muut velat 89 877 17 833

Siirtovelat 1 918 478 1 250 817

Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 2 389 994 3 824 902

Vieras pääoma yhteensä 19 447 788 15 232 695

VASTATTAVAA YHTEENSÄ 51 231 036 54 867 155

Emoyhtiön rahoituslaskelma

EUR 31.12.2023 31.12.2022

Liiketoiminnan rahavirta

Tulos ennen veroja -9 888 712 26 643 994

Oikaistu seuraavilla:

Poistot ja arvonalentumiset 8 623 000 0

Realisoitumattomat kurssierot konsernin sisäisistä eristä 777 187 0

Rahoitustuotot ja kulut 175 321 666 411

Muut oikaisut 0 -27 986 485

Kassavirta ennen käyttöpääoman muutosta -313 204 -676 081

Käyttöpääöoman muutos -4 547 389 1 217 879

Myynti- ja muiden korottomien saamisten lisäykset (–) / vähennykset (+) -2 091 557 -1 894 032

Osto- ja muiden korottomien velkojen lisäykset (+) / vähennykset (–) -2 455 832 3 111 912

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -4 860 593 541 799

Maksetut korot -135 641 -331 650

Saadut korot 102 0

Maksetut verot 0 0

Liiketoiminnan nettorahavirta -4 996 131 210 149

Investointien rahavirta

Myönnetyt lainat konserniyrityksille -4 624 017 -7 447 177

Investointien nettorahavirta -4 624 017 -7 447 177

Rahavirta ennen rahoituseriä -9 620 149 -7 237 028

Rahoituksen rahavirta

Osakeanti 0 3 997 420

Osakeantikulut 0 -844 752

Lainojen nostot 7 937 500 6 200 000

Lainojen takaisinmaksut -350 000 0

Rahoituksen nettorahavirta 7 587 500 9 352 668

RAHAVAROJEN MUUTOS -2 032 649 2 115 640

Rahavarat tilikauden alussa 2 185 368 69 728

Rahavarojen kurssiero 0 0

Rahavarat kauden lopussa 152 720 2 185 368

Emoyhtiön liitetiedot

1.Laadintaperiaatteet

Yleistä

Endomines Finland Oyj:n tilinpäätös on laadittu noudattaen Suo-

men kirjanpitolain ja kirjanpitoasetuksen mukaisia tilinpäätöksen

laadintaa koskevia laskentaperiaatteita ja säännöksiä.

Sulautuminen tilikaudella 2022

Endomines Finland Oyj vastaanotti Endomines AB varat ja velat

16.12.2022, sulautuminen tapahtui rajat ylittävällä vastavirtaan

toteutettavalla absorptiosulautumisella.

Sulautuvan yhtiön tase oikaistiin euroiksi 16.12.2022 EUR/SEK pää-

töskurssilla ja vietiin vastaanottavan yhtiön kirjanpitoon fuusiotilin

kautta. Tilikaudella 2022 fuusiovoitto 28 miljoonaa euroa, on muo-

dostunut sulautuvan yhtiön omasta pääomasta ja se on kirjattu

vastaanottavan yhtiön liiketoiminnan muihin tuottoihin.

Endomines Finland Oyj on toiminut 16.12.2022 alkaen Endomines

-konsernin emoyhtiönä.

Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen

Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu toimintava-

luutan määräisinä käyttäen tapahtumapäivänä vallitsevaa kurssia.

Ulkomaan rahan määräiset erät on muutettu toimintavaluutan

määräisiksi raportointikauden päättymispäivän kursseja käyttäen.

Myynnin tuloutusperiaatteet

Emoyhtiön tuotot muodostuvat emon tytäryhtiöille suorittamista

palveluista. Tuotot kirjataan, kun palvelut on suoritettu.

Pysyvien vastaavien arvostus

Pysyvien vastaavien sijoitukset on arvostettu hankintamenoonsa

vähennettynä arvonalentumisilla. Tytäryhtiöosakkeiden tasearvoa

tarkastellaan vuosittain (tai puolivuosittain) vertaamalla tytäryh-

tiön paikallisen kirjanpidon mukaista omaa pääomaa osakkeiden

tasearvoon. Yhtiö kirjaa arvonalentumisen, jos oman pääoman

arvo alittaa osakkeiden tasearvon.

Saamisten ja velkojen arvostusperiaatteet

Saamiset on arvostettu nimellisarvoonsa tai tätä alhaisempaan

todennäköiseen arvoonsa. Velat on arvostettu nimellisarvoonsa tai

tätä korkeampaan vertailuarvoon. Tilikauden lopussa emoyhtiöllä

on 11,8 miljoonaa euroa pitkäaikaisia ja 11,5 miljoonaa euroa lyhy-

taikaisia saamisia Endomines Idaho LLC:ltä. Saamisten arvostusta

on tarkasteltu osana konsernin arvonalennustestausta, joka pe-

rustuu Endomines Idaho LLC:n hallinnoimien kultavarantojen sekä

Fridayn ylläpitotilassa olevan kaivoksen markkina-arvoon.

Eläkejärjestelyt

Henkilökunnan eläketurva on hoidettu ulkopuolisessa eläkevakuu-

tusyhtiössä. Eläkemenot on kirjattu kuluksi tuloslaskelmaan.

Tuloverot

Tuloslaskelmaan on tuloveroina kirjattu tilikauden tuloksesta

Suomen verosäännösten perusteella lasketut verot ja mahdolliset

aikaisempien tilikausien verojen oikaisut. Suomen tuloverokanta

on 20 %. Laskennallisia veroja ei ole kirjattu.

2. Myyntituotot 2023 2022

Liiketoiminnan palvelut,

konserni 1 755 980 0

Yhteensä 1 755 980 0

3. Liiketoiminnan muut

tuotot 2023 2022

Fuusiovoitto 0 28 059 304

Hallintopalvelut, konserni 0 220 171

Yhteensä 0 28 279 475

4. Henkilöstökulut 2023 2022

Palkat ja palkkiot -980 397 -499 961

Eläkekulut -146 276 -49 530

Muut henkilösivukulut -14 570 -56 579

Yhteensä -1 141 243 -606 069

Johdon palkat ja palkkiot 2023 2022

Toimitusjohtaja 334 595 263 483

Hallitus 194 298 -

Henkilöstö keskimäärin 7 1

5. Liiketoiminnan muut

kulut, MEUR 2023 2022

Toimitilavuokrat -29 469 -922

Laki- ja konsultaatiopalvelut -201 196 -179 139

Tilintarkastus -124 965 -266 064

Muut tilintarkastajan toimek-

siannot -17 407 -44 080

Muut -554 902 -250 454

Yhteensä -927 940 -740 659

6. Rahoitustuotot ja -kulut 2023 2022

Rahoitustuotot

Korkotuotot konserniyrityksiltä 1 362 882 2 326 764

Valuuttakurssivoitot 1 546 950 44 868

Muut 122 486 10

Yhteensä 3 032 318 2 371 642

Arvonalentumiset

Arvonalentumiset pysyvien vastaavien sijoituksista -8 623 000 0

Arvonalentumiset yhteensä -8 623 000 0

Rahoituskulut

Korkokulut konserniyrityksille -37 888 -1 212

Korkokulut vaihtovelkakirjalainoista -1 222 356 -1 428 288

Osakeantikulut 0 -844 752

Valuuttakurssitappiot -2 331 068 -99 183

Muut -393 515 -331 039

Yhteensä -3 984 827 -2 704 474

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä -9 575 508 -332 832

Pysyvien vastaavien sijoituksien arvonalentumiset sisältävät arvonalennukset Endomines

Oy:n osakkeista 5,9 miljoonaa euroa ja Endomines Idaho LLC:n osakkeista 2,7 miljoonaa

euroa.

7. Tuloverot 2023 2022

Tilikauden voitto (tappio) -9 888 712 26 643 994

Verotuksessa vähennyskelvottomat tuotot -181 -28 059 304

Verotuksessa vähennyskelvottomat kulut 8 629 389 -4

Tilikauden verotettava tulos -1 259 504 -1 415 313

Tilikauden verot 0 0

Yhteensä 0 0

8. Sijoitukset 2023 2022

Osuudet konserniyhtiöissä

Hankintameno 1.1. 23 294 774 0

Lisäykset 0 23 294 774

Arvonalentumiset -8 623 000 0

Hankintameno 31.12. 14 671 774 23 294 774

Tytäryhtiöille annetut pääomalainat

Hankintameno 1.1. 252 282 0

Lisäykset 0 252 282

Hankintameno 31.12. 252 282 252 282

Sijoitukset yhteensä 14 924 056 23 547 056

9. Pitkäaikaiset lainasaamiset, MEUR 2023 2022

Samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä 21 026 820 16 564 524

Yhteensä 21 026 820 16 564 524

10. Lyhytaikaiset saamiset 2023 2022

Saamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä 15 227 107 12 058 887

Siirtosaamiset rahoitussopimuksista 0 286 283

Muut saamiset 152 614 225 036

Yhteensä 15 379 721 12 570 206

11. Rahat ja pankkisaamiset 2023 2022

Emoyhtiön pankkitileillä olevat varat ja alle 3kk pankkital-

letukset 152 720 2 185 368

Yhteensä 152 720 2 185 368

12. Oma pääoma 2023 2022

Osakepääoma 1.1. 80 000 80 000

Lisäykset 0 0

Osakepääoma 31.12. 80 000 80 000

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 13 095 728 0

Lisäykset 2 037 500 13 095 728

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 15 133 228 13 095 728

Edellisten tilikausien voitto (tappio) 1.1. 26 458 732 -11 653

Omien osakkeiden hankinta 0 -173 609

Edellisten tilikausien voitto/tappio 31.12. 26 458 732 -185 262

Tilikauden voitto (tappio) -9 888 712 26 643 994

Yhteensä 31 783 248 39 634 460

Voitonjakokelpoiset varat 31.12.

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 15 133 228 13 095 728

Edellisten tilikausien voitto (tappio) 26 458 732 -185 262

Tilikauden voitto (tappio) -9 888 712 26 643 994

Omasta pääomasta voitonjakokelpoisia varoja 31 703 248 39 554 460

13. Pitkäaikainen vieras pääoma, MEUR 2023 2022

Velat saman konsernin yrityksille 664 000 664 000

Vaihtovelkakirjalainat 16 393 793 10 743 793

Yhteensä 17 057 793 11 407 793

14. Lyhytaikainen vieras pääoma, MEUR 2023 2022

Ostovelat 291 395 2 021 068

Velat saman konsernin yrityksille 90 245 435 184

Vaihtovelkakirjalainat 0 100 000

Muut velat 89 877 140 139

Siirtovelat 1 918 478 1 128 511

Yhteensä 2 389 994 3 824 902

Kari Vyhtinen, toimitusjohtaja

Jukka-Pekka Joensuu, hallituksen puheenjohtaja

Eeva Ruokonen, hallituksen jäsen

Jukka Jokela, hallituksen jäsen

Jeremy Read, hallituksen jäsen

Markus Ekberg, hallituksen jäsen

Tilintarkastusmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus.

Oulussa 26. maaliskuuta 2024

KPMG OY AB

Antti Kääriäinen

KHT

Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen

allekirjoitukset

Espoossa 26.3.2024

Tilintarkastuskertomus

Endomines Finland Oyj:n yhtiökokoukselle

Tilinpäätöksen tilintarkastus

Lausunto

Olemme tilintarkastaneet Endomines Finland Oyj:n

(3215519–7) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2023.

Tilinpäätös sisältää konsernin taseen, laajan tuloslaskelman,

laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman

ja liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen

laatimisperiaatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön

taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän

kuvan konsernin taloudellisesta asemasta sekä

sen toiminnan tuloksesta ja rahavirroista EU:ssa

käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-

tilinpäätösstandardien mukaisesti,

• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön

toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta

Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista

koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää

lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle

annetun lisäraportin kanssa.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa

noudatettavan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän

tilintarkastustavan mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan

tarkemmin kohdassa Tilintarkastajan velvollisuudet

tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä

niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten

mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta

ja olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset

eettiset velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut

kuin tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja

käsityksemme mukaan olleet Suomessa noudatettavien,

näitä palveluja koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole

suorittaneet EU-asetuksen 537/2014 5 artiklan 1 kohdassa

tarkoitettuja kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut

kuin tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen

liitetiedossa 8.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme

perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa

tilintarkastusevidenssiä.

Olennaisuus

Tarkastuksemme laajuuteen on vaikuttanut

soveltamamme olennaisuus. Olennaisuus on määritetty

perustuen ammatilliseen harkintaamme ja se ohjaa

tarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden

määrittämisessä, sekä todettujen virheellisyyksien

vaikutusten arvioimisessa suhteessa tilinpäätökseen

kokonaisuutena. Olennaisuuden taso perustuu arvioomme

sellaisten virheellisyyksien suuruudesta, joilla yksin tai

yhdessä voisi kohtuudella odottaa olevan vaikutusta

tilinpäätöksen käyttäjien tekemiin taloudellisiin päätöksiin.

Olemme ottaneet huomioon myös sellaiset virheellisyydet,

jotka laadullisten seikkojen vuoksi ovat mielestämme

olennaisia tilinpäätöksen käyttäjille.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja,

jotka ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet

merkittävimpiä tarkastuksen kohteena olevan tilikauden

tilintarkastuksessa. Nämä seikat on otettu huomioon

tilinpäätökseen kokonaisuutena kohdistuneessa

tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä annettavaa

lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä lausuntoa.

EU-asetuksen 537/2014 10 artiklan 2 kohdan c alakohdan

mukaiset merkittävät olennaisen virheellisyyden riskit

sisältyvät alla kuvattuihin tilintarkastuksen kannalta

keskeisiin seikkoihin.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon

riskin siitä, että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on

sisältynyt arviointi siitä, onko viitteitä sellaisesta johdon

tarkoitushakuisesta suhtautumisesta, josta aiheutuu

väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen virheellisyyden riski.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Kuinka kyseisiä seikkoja käsiteltiin tilintarkastuksessa

Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvostus (Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet sekä konsernitilinpäätöksen liitetiedot 10 ja 15)

• Konsernin aineettomat hyödykkeet koostuvat pääosin Suomen ja Yhdysvaltojen kultaesiintymiin

liittyvistä aktivoiduista mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenoista, joiden kirjanpitoarvo

31.12.2023 on 33,7 miljoonaa euroa.

• Mineraalivarantojen etsinnästä ja arvioinnista muodostuneista varoista ei tehdä poistoja, vaan ne

testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta kullakin raportointikaudella.

• Mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenojen arvostuksen on katsottu olevan tilintarkastuk-

sen kannalta keskeinen seikka siihen sisältyvän arviointiepävarmuuden sekä tasearvon olennai-

suuden vuoksi.

• Olemme suorittaneet muun muassa seuraavat tarkastustoimenpiteet:

• Arvioimme arvostamisessa käytetyn menetelmän asianmukaisuutta.

• Testasimme arvostamisessa käytetyn mallin matemaattista oikeellisuutta ja validoimme olennai-

set laskelmissa käytetyt syöttötiedot.

• Vertasimme arvostamisessa käytettyjä oletuksia kullan ja muiden muuttujien markkinakehityk-

seen.

• Arvioimme mineraalivarantojen etsintä- ja arviointimenoja koskevien liitetietojen asianmukai-

suutta.

Rahoituksen riittävyys (Konsernitilinpäätöksen liitetiedot 17 ja 18)

• Konsernin liiketoiminta on pääomavaltaista. Kaivostoiminnan ja malminetsinnän harjoittaminen

edellyttää rahoituksen saatavuutta. Malminetsintä on tärkeä osa Endominesin strategiaa, mutta

se ei ole konsernin liiketoiminnan kannalta välttämätön menoerä. Tilikaudella 2023 konsernin

tulos oli edellisten tilikausien tapaan tappiollinen ja liiketoiminnan rahavirta oli negatiivinen.

Tilikauden 2023 rahavirtaan ovat vaikuttaneet merkittävästi investoinnit Hoskon tuotantoalueen

valmisteleviin töihin ja Pampalon maanalaisen kaivoksen louhintatavan muutos.

• Konsernin rahoitusvarat olivat 31.12.2023 1,2 miljoonaa euroa. Endomines on sopinut maalis-

kuussa 2024 nykyisten omistajiensa kanssa 3,8 miljoonan euron suuruisesta rahoitusjärjestelystä

edistääkseen tutkimuskairauksia Karjalan kultalinjan eteläisissä osissa ja muihin liiketoiminnan

tarpeisiinsa. Johdon arvion mukaan ennakoitu rahoitustarve tilikaudelle 2024 katetaan komittoi-

dun rahoituksen ja vuoden 2024 tuotantoennusteen avulla. Jos vuoden 2024 tuotantoennuste ei

toteudu, voidaan malminetsintä Karjalan kultalinjalla keskeyttää.

• Rahoituksen riittävyys on katsottu tilintarkastuksen kannalta keskeiseksi seikaksi siihen sisälty-

vän arvionvaraisuuden vuoksi.

• Tutustuimme johdon laatimaan kassavirtaennusteeseen sekä arvioimme kassavirtaennusteen

perustana olevat keskeiset oletukset.

• Analysoimme liiketoiminnan kehitystä sekä ennakoitujen tapahtumien ja rahoitusjärjestelyjen

vaikutusta yhtiön kassavirtaan.

• Arvioimme rahoituksen riittävyyteen liittyvien liitetietojen asianmukaisuutta.

Endomines Idaho LLC:n osakkeiden ja saamisten arvostus emoyhtiön taseessa (emoyhtiön tilinpäätöksen laadintaperiaatteet ja liitetiedot 8–10)

• Emoyhtiön sijoitukset ja saamiset tytäryhtiö Endomines Idaho LLC:ltä, yhteensä 32,8 miljoonaa

euroa, muodostavat merkittävän tase-erän emoyhtiön tilinpäätöksessä ja mahdollinen arvon-

alentuminen vaikuttaisi siten jakokelpoisten varojen määrään.

• Emoyhtiön omistamien Endomines Idaho LLC:n osakkeiden tasearvoon on tilikaudella kohdis-

tettu 1,8 miljoonan euron arvonalennuskirjaus. Tilikauden lopussa osakkeiden tasearvo on 9,5

miljoonaa euroa. Tilikauden lopussa emoyhtiöllä on lisäksi 11,8 miljoonaa euroa pitkäaikaisia ja

11,5 miljoonaa euroa lyhytaikaisia saamisia Endomines Idaho LLC:ltä.

• Arvostamiseen liittyvän arviointiepävarmuuden sekä merkittävän tasearvon takia Endomines

Idaho LLC:n osakkeiden ja saamisten arvostuksen on katsottu olevan tilintarkastuksen kannalta

keskeinen seikka.

• Emoyhtiön Endomines Idaho LLC:ltä olevien osakkeiden ja saamisten arvostusta on tarkasteltu

osana konsernin arvonalentumistestausta, joka perustuu Endomines Idaho LLC:n hallinnoimien

kultavarantojen sekä Fridayn ylläpitotilassa olevan kaivoksen markkina-arvoon. Lisäksi olemme

käyneet läpi yhtiön laatimat laskelmat, joissa on verrattu Endomines Idaho LLC:n paikallisen

kirjanpidon mukaista omaa pääomaa osakkeiden tasearvoon.

• Arvioimme tytäryhtiöosakkeisiin ja saamisiin liittyvien liitetietojen asianmukaisuutta.

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan

velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen

laatimisesta siten, että konsernitilinpäätös antaa

oikean ja riittävän kuvan EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen

kansainvälisten IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti

ja siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan

Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista

koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset

vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös

sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat

tarpeelliseksi voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei

ole väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista

virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan

velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa

toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään

seikat, jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että

tilinpäätös on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen.

Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen,

paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta

lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin

tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen

tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä,

onko tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä

tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä

antaa tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme.

Kohtuullinen varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei

ole tae siitä, että olennainen virheellisyys aina havaitaan

hyvän tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa

tilintarkastuksessa.

Virheellisyyksiä voi aiheutua väärinkäytöksestä tai

virheestä, ja niiden katsotaan olevan olennaisia, jos

niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa

vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät

tilinpäätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen

kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa

ja säilytämme ammatillisen skeptisyyden koko

tilintarkastuksen ajan.

Lisäksi:

• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä

tai virheestä johtuvat tilinpäätöksen olennaisen

virheellisyyden riskit, suunnittelemme ja suoritamme

näihin riskeihin vastaavia tilintarkastustoimenpiteitä

ja hankimme lausuntomme perustaksi

tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa

tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että

väärinkäytöksestä johtuva olennainen virheellisyys

jää havaitsematta, on suurempi kuin riski siitä,

että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää

havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä

yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista

esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen

esittämistä taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.

• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta

relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme

suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset

tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä

tarkoituksessa, että pystyisimme antamaan

lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen valvonnan

tehokkuudesta.

• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen

laatimisperiaatteiden asianmukaisuutta sekä

johdon tekemien kirjanpidollisten arvioiden ja niistä

esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja

toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös

perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja

teemme hankkimamme tilintarkastusevidenssin

perusteella johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista

tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää olennaista

epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihetta

epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa

toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että

olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy

kiinnittää tilintarkastuskertomuksessamme lukijan

huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä

esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta

koskevat tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa

lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat

tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä

hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset

tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa

siihen, ettei emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan

toimintaansa.

• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä

esitettävät tiedot mukaan lukien, yleistä

esittämistapaa, rakennetta ja sisältöä ja sitä,

kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia liiketoimia

ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja riittävän

kuvan.

• Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen

soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia

yhteisöjä tai liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta

informaatiosta pystyäksemme antamaan lausunnon

konsernitilinpäätöksestä. Vastaamme konsernin

tilintarkastuksen ohjauksesta, valvonnasta ja

suorittamisesta. Vastaamme tilintarkastuslausunnosta

yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa

tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta

sekä merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan

lukien mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät

puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintarkastuksen

aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä,

että olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia

relevantteja eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme

niiden kanssa kaikista suhteista ja muista seikoista,

joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan

riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin

liittyvistä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista

seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana

olevan tilikauden tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat

tilintarkastuksen kannalta keskeisiä. Kuvaamme kyseiset

seikat tilintarkastuskertomuksessa, paitsi jos säädös

tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen tai kun

äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei

kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa,

koska siitä aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi

kohtuudella odottaa olevan suuremmat kuin tällaisesta

viestinnästä koituva yleinen etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana

tilintarkastajana 25.5.2023 alkaen yhtäjaksoisesti yhden

vuoden.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta.

Muu informaatio käsittää toimintakertomuksen

ja vuosikertomukseen sisältyvän informaation,

mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa

tilintarkastuskertomustamme.

Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta

informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea muu informaatio

tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä

tehdessämme arvioida, onko muu informaatio

olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai tilintarkastusta

suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa tai

vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä.

Toimintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi

arvioida, onko toimintakertomus laadittu sen laatimiseen

sovellettavien säännösten mukaisesti.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen

ja tilinpäätöksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että

toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen

laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.

Jos teemme suorittamamme työn perusteella

johtopäätöksen, että muussa informaatiossa on olennainen

virheellisyys, meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä

ei ole tämän asian suhteen raportoitavaa.

Oulussa 26. maaliskuuta 2024

KPMG OY AB

Antti Kääriäinen

KHT