Rapala VMC Group

TILINPÄÄTÖS

SISÄLLYS

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS .......................... 3

TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLU-

VUT ............................................................................... 8

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS ................................... 10

KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN

LIITETIEDOT ............................................................... 14

EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS, FAS ................................ 43

EMOYHTIÖN LIITETIEDOT .......................................... 46

RISKIENHALLINTA ..................................................... 52

OSAKKEET JA

OSAKKEENOMISTAJAT .............................................. 54

HALLITUS JA JOHTO .................................................. 56

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUKSEN

SEKÄ TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET............ 58

TILINPÄÄTÖSMERKINTÄ ........................................... 58

TILINTARKASTUSKERTOMUS .................................... 59

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS | 3 | 3

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS

MARKKINAYMPÄRISTÖ

Vuonna 2023 toimintaympäristö oli edelleen haasteellinen globaalista

laskusuhdanteesta ja korkeasta inflaatiosta johtuen. Laskusuhdanteen

vuoksi jälleenmyyjät keskittyivät varastotasojensa hallintaan, mikä vai-

keutti ostojen ennustettavuutta. Varastotasojen purkaminen jatkui koko

vuoden helpottuen kuitenkin jälkimmäisellä vuosipuoliskolla. Kuluttaja-

kysyntä säilyi niukkana korkean inflaation takia, mikä vaikutti erityisesti

arvokkaampien tuotteiden myyntiin. Lisäksi vapaa-ajankalastuksen

kanssa kilpailivat muut sellaiset vapaa-ajan aktiviteetit, joihin vaikuttivat

aiemmin covid-rajoitukset.

TUNNUSLUKUJA

Milj. EUR 2023 2022 2021

Liikevaihto 221,6 274,4 294,3

Liikevoitto ennen poistoja

ja arvonalentumisia (EBITDA) 15,6 23,6 42,0

Liikevoitto 4,0 12,3 32,1

suhteessa liikevaihtoon, % 1,8 4,5 10,9

Vertailukelpoinen liikevoitto 5,6 15,3 32,7

suhteessa liikevaihtoon, % 2,5 5,6 11,1

Voitto/tappio ennen veroja -6,7 8,8 28,0

Tilikauden tulos -7,3 3,7 19,8

Osakekohtainen tulos -0,20 0,10 0,45

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut 61,7 71,5 71,6

Henkilöstön lukumäärä keskimäärin, henkilöä 1 436 1 704 1 792

Tutkimus- ja kehityskulut 0,8 1,3 1,2

suhteessa liikevaihtoon, % 0,4 0,5 0,4

Liiketoiminnan nettorahavirta 20,6 -12,9 24,4

Investointien nettorahavirta 9,5 10,7 22,7

Korollinen nettovelka kauden lopussa 80,9 107,1 70,6

Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 52,1 41,2 44,2

Velkaantumisaste (netto) kauden lopussa, % 51,8 77,0 50,7

Oman pääoman tuotto, % -5,0 2,7 14,0

LIIKETOIMINTAKATSAUS

Konsernin koko vuoden liikevaihto oli 19 % alle edellisvuoden tason

raportoiduin valuuttakurssein mitattuna. Valuuttakurssien muutoksilla

oli lievästi negatiivinen vaikutus myyntiin, ja vertailukelpoisin valuutta-

kurssein mitattuna liikevaihto laski 17 % vertailukaudesta.

Pohjois-Amerikka

Pohjois-Amerikan myynti laski 16 % vertailukaudesta raportoiduin

valuuttakurssein mitattuna ja 14 % vertailukelpoisin valuuttakurssein

mitattuna. Liikevaihdon laskusta suurin osa oli kolmansien osapuolien

tuotteiden myyntiä ja seuraus joulukuussa 2022 tehdystä strategisesta

päätöksestä ulkoistaa DQC Internationalille (13 Fishing USA) myytyjen

13 Fishing -tuotteiden toimitusketjufunktiot. Negatiivinen vaikutus liike-

vaihtoon oli myös talvikalastuskategorialla, jossa heikot jääolosuhteet

talvikaudella 2022/23 vaikuttivat jälleenmyyjien läpimyyntiin ja täy-

dennysmyynteihin. Tällä oli heijastusvaikutus myös kauden 2023/24

ennakkomyynteihin.

Edellä mainitut tekijät pois lukien myynti kasvoi 10 % vertailukelpoisin

valuuttakurssein mitattuna. Kasvu tuli vahvasta kuluttajakysynnästä

avaintuotekategorioissa, kuten uistimissa, siimoissa ja kalastustarvik-

keissa. DQC Internationalin hankinta heinäkuussa 2023 vaikutti kon-

sernin myyntiin positiivisesti siitä huolimatta, että olosuhteet vapa- ja

kelasegmentissä yleisesti ottaen säilyivät haastavina.

Pohjoismaat

Pohjoismaiden markkinoilla myynti laski 29 % vertailukaudesta. Ver-

tailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna myynti laski 28 %. Jälleen-

myyjien varastojen purkaminen jatkui suuren osan vuodesta alkaen

kuitenkin normalisoitua vuoden loppua kohti. Jälleenmyyjien korkeat

varastotasot ja inflaatio iskivät kesäkalastustuotteiden myyntiin ja ra-

joittivat täydennysmyyntejä sesongin loppupuolella.

Ennätyksellisten H2/2022 talvikausitoimitusten jälkeen heikolla jäl-

leenmyyjien läpimyynnillä oli merkittävä negatiivinen vaikutus täyden-

nysmyynteihin vuoden alussa. Tällä oli myös heijastusvaikutus ennak-

kotoimituksiin toisella vuosipuoliskolla. Suotuisten sääolosuhteiden

ansiosta kuitenkin osa menetetystä ennakkomyynnistä onnistuttiin

saamaan takaisin vuoden lopussa.

Kolmansien osapuolien tuotteiden jakelusopimusten päättäminen

laski segmentin myyntiä 1 miljoonalla eurolla.

ULKOINEN LIIKEVAIHTO ALUEITTAIN

Milj. EUR 2023 2022 Muutos %

Vertailu-

kelpoinen

muutos %

Pohjois-Amerikka 110,6 132,2 -16 % -14 %

Pohjoismaat 27,8 38,9 -29 % -28 %

Muu Eurooppa 57,1 70,6 -19 % -17 %

Muut maat 26,1 32,7 -20 % -18 %

Yhteensä 221,6 274,4 -19 % -17 %

Pohjois-Amerikka 50 %

Pohjoismaat 13 %

Muu Eurooppa 26 %

Muut maat 12 %

Muu Eurooppa

Myynti muun Euroopan markkinalla laski 19 % vertailukaudesta. Ver-

tailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna myynti laski 17 % edellis-

vuodesta. Kuten Pohjoismaiden markkinalla, myös muun Euroopan

markkinalla jälleenmyyjien varastojen purkaminen jatkui suuren osan

vuodesta osoittaen kuitenkin normalisoitumisen merkkejä vuoden

loppua kohden. Konsernituotteiden segmentissä koukkumyynti laski,

sillä koukkuja toimitetaan muille valmistajille normalisoidun arvoket-

jun alkupäässä. Okuma-myynti laski, sillä jälleenmyyjät olivat edelleen

varovaisia erityisesti arvokkaampien tuotteiden hankinnan suhteen ja

luottivat enemmän toimittajien varastoihin.

4 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

Suurin osa myynnin laskusta aiheutui kolmansien osapuolien tuot-

teiden jakelusopimusten päättämisestä, millä oli 4 miljoonan euron

laskeva vaikutus.

Muu maailma

Raportoiduin valuuttakurssein mitattuna myynti muun maailman mark-

kinalla laski 20 % vertailukaudesta. Vertailukelpoisin valuuttakurssein

mitattuna myynti laski 18 % edellisvuoteen verrattuna. Kuluttajat oli-

vat edelleen varovaisia koko vuoden ajan ja harkinnanvarainen kulutus

jatkui vaisuna. Myynnin lasku oli tasaista kaikissa tuotekategorioissa.

Alueen valopilkkuina olivat kuitenkin vahvasti suoriutuneet Australia ja

Brasilia. Kiinassa ja sen lähimarkkinoilla nähtiin paikallisten brändien

aiheuttamaa kilpailun lisääntymistä, kun kiinalaiset kalastusvälineval-

mistajat pyrkivät hyödyntämään ylikapasiteettiaan.

TALOUDELLINEN TULOS JA KANNATTAVUUS

Vertailukelpoinen (ilman realisoitumattomia operatiivisia eriä suojaa-

vien valuuttajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailu-

kelpoisuuteen vaikuttavia eriä) liikevoitto laski 9,7 MEUR edellisestä

vuodesta. Raportoitu liikevoitto laski 8,3 MEUR edellisvuodesta ja ver-

tailukelpoisuuteen vaikuttavilla erillä oli negatiivinen 1,6 MEUR (3,0)

vaikutus raportoituun liikevoittoon.

Vertailukelpoinen liikevoittomarginaali oli 2,5 % (5,6) koko vuonna.

Heikompi kannattavuus edellisvuoteen nähden johtui liikevaihdon las-

kusta niin avovesikalastusmarkkinalla kuin myös talviliiketoiminnassa.

Tuotannon siirto Sortavalasta ja Vääksystä Pärnuun lisäsi väliaikaisesti

kustannuksia, joiden odotetaan normalisoituvan vuoden 2024 aikana.

6 miljoonan euron säästöohjelmaa pannaan täytäntöön suunnitelmien

mukaisesti ja sen täyden vaikutuksen odotetaan realisoituvan vuoden

2024 aikana, joskin inflaatiosta johtuva kulujen kasvu syö osan hyö-

dyistä.

Raportoitu liikevoittomarginaali oli 1,8 % (4,5) koko vuonna. Rapor-

toituun liikevoittoon sisältyi operatiivisia eriä suojaavien valuuttajoh-

dannaisten realisoitumattomia markkina-arvostuksia, joiden vaikutus

oli -0,2 MEUR (-0,2). Muut raportoituun liikevoittoon sisältyvät ver-

tailukelpoisuuteen vaikuttavat nettokuluerät olivat -1,9 MEUR (-3,2).

Näitä kulueriä ovat Helsingin pääkonttorin uudelleenjärjestely ja DQC

Internationalin (13 Fishing) yhdistäminen kokonaisuudessaan Yhdys-

valtain-jakelutoimintoihin.

Kokonaisrahoituskulut (netto) olivat 10,7 MEUR (3,5) koko vuonna.

Korko- ja muut rahoituskulut (netto) olivat 9,9 MEUR (3,6) ja rahoituse-

rien valuuttakurssitappiot (netto) 0,8 MEUR (0,0).

Koko vuoden nettotulos pieneni 11,0 MEUR ollen -7,3 MEUR (3,7) ja

osakekohtainen tulos oli -0,20 EUR (0,10).

VERTAILUKELPOISEN LIIKEVOITON SILTALASKELMA

Milj. EUR 2023 2022 Muutos %

Liikevoitto 4,0 12,3 -67 %

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Operatiivisten valuuttajohdannaisten

markkina-arvostukset -0,2 -0,2

Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Suomen uudelleenjärjestelyt 0,8 -

Yhdysvaltojen uudelleenjärjestelyt 0,8 -

Venäjän uudelleenjärjestelyt - 0,6

Organisaation uudelleenjärjestelyt 0,3 2,3

Muut uudelleenjärjestelyt 0,0 0,2

Vertailukelpoinen liikevoitto 5,6 15,3 -63 %

SEGMENTTIKATSAUS

Konsernin tuotteet

Vertailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna konsernin tuotteiden

myynti laski 14,7 MEUR vertailukaudesta. Ensimmäisen vuosipuoliskon

vaisu myynti johtui makroekonomisista vastatuulista, joiden johdosta

kuluttajat olivat varovaisia ja vähittäiskaupassa varastotasoja purettiin

laajalti. Myynnin pudotus koski suurinta osaa tuotekategorioita. Varas-

tojen purkamisen alkaessa helpottua vuoden 2023 puolivälin tienoilla

kysyntä useimmissa avovesikalastuskategorioissa kasvoi vuoden jäl-

kimmäisellä puoliskolla. Positiivista oli myös se, että kulutustuotteiden,

kuten uistinten, siimojen ja syöttien myynti ylsi edellisvuoden tasolle.

Olosuhteet talvikalastus- ja talviurheilutuotekategorioissa säilyivät

haastavina koko vuoden ajan. Jälleenmyyjien vaisu läpimyynti 2022/23

sesongin aikana johtui heikoista sääolosuhteista ja kuluttajien varovai-

suudesta, mikä vaikutti täydennysmyynteihin vuoden alussa ja heijastui

myös ennakkotoimituksiin vuoden jälkimmäisellä puoliskolla. Suomen

suotuisten talviolosuhteiden ansiosta osa menetetystä myynnistä on-

nistuttiin saamaan takaisin vuoden lopussa.

Kolmansien osapuolien tuotteet

Vertailukelpoisin valuuttakurssein mitattuna kolmansien osapuolien

tuotteiden myynti oli 30,7 MEUR vertailukautta alhaisempi. Tästä pu-

dotuksesta 13 MEUR selittyy 13 Fishing -tuotteiden toimitusketjufunk-

tioiden ulkoistamisella. Ennen ulkoistuspäätöstä 13 Fishing -tuotteiden

toimitukset silloiselle osakkuusyhtiö DQC Internationalille sisältyivät

liikevaihtoon. Muutoin myynnin lasku johtui kolmansien osapuolien

tuotteiden jakelusopimusten päättämisestä ja talviurheilutuotteiden

myynnin laskusta, kuten kuvattu edellä kappaleessa ”Konsernin tuot-

teet”.

LIIKEVAIHTO TOIMINTASEGMENTEITTÄIN

Milj. EUR 2023 2022 Muutos %

Vertailu-

kelpoinen

muutos %

Konsernin tuotteet 208,1 228,4 -12 % -10 %

Kolmansien osapuolien tuotteet 13,6 46,0 -56 % -54 %

Yhteensä 221,6 274,4 -19 % -17 %

Konsernin tuotteet 94 %

Kolmansien osapuolien

tuotteet 6 %

VERTAILUKELPOINEN LIIKEVOITTO

TOIMINTASEGMENTEITTÄIN

Milj. EUR 2023 2022 Muutos %

Konsernin tuotteet 5,1 15,0 -66 %

Kolmansien osapuolien tuotteet 0,6 0,3 80 %

Vertailulkelpoinen liikevoitto yhteensä 5,6 15,3 -63 %

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,6 -3,0 -45 %

Liikevoitto yhteensä 4,0 12,3 -68 %

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS | 5

TALOUDELLINEN ASEMA

Liiketoiminnan nettorahavirta kasvoi 33,5 MEUR edellisestä vuodesta ja

oli 20,6 MEUR (-12,9 MEUR). Heikentynyt kannattavuus ja korkeammat

rahoituskustannukset rasittivat kassavirtaa, mutta peräänantamaton

huomio kassavirtaan ja varastotasojen alentamiseen johti positiiviseen

lopputulemaan. Vuoden aikana käyttöpääomaa vapautui 9,9 MEUR, kun

taas edellisvuonna siihen sitoutui 28,7 MEUR.

Vuoden 2023 lopun varastoarvo oli 87,5 MEUR (99,9). Varastovarauk-

sen muutos laski varastoarvoa 0,7 miljoonalla eurolla ja valuuttakurs-

sien muutokset niin ikään 2,2 miljoonalla eurolla. DQC Internationalin

hankinta nosti varastoarvoa noin 3 miljoonalla eurolla. Jälleenmyyjien

varastojen purkamisprosessien helpottuminen ja valmistuskapasiteetin

sopeutukset alkoivat näkyä tuloksina toisella vuosipuoliskolla, jolloin

varastoarvo laski 11,0 MEUR kesäkuun ja joulukuun välillä.

Investointien nettorahavirta laski vertailukauden tasosta ja oli 9,5

MEUR (10,7). Käyttöomaisuusinvestoinnit olivat 9,5 MEUR (11,5) ja käyt-

töomaisuusmyynnit 1,4 MEUR (0,8). Merkittävä osuus kustannuksista

liittyi tuotannon siirtoon Venäjältä ja Suomesta Rapala VMC -campuk-

selle Viron Pärnuun. Vertailukauden käyttöomaisuusinvestointeihin

sisältyi tuotannon siirto Venäjältä Viroon.

Konsernin maksuvalmius oli hyvä. Käyttämättömät sitovat pitkäai-

kaiset luottolimiitit olivat 35,0 MEUR vuoden lopussa. Nettovelkaantu-

misaste laski ja omavaraisuusaste nousi edellisestä vuodesta 30 MEUR

hybridilainan liikkeellelaskun johdosta. Kappaleessa ”Hybridilainan

liikkeeseenlasku” on kerrottu asiasta tarkemmin.

Syyskuussa 2023 konserni ja tärkeimmät lainanantajat sopivat, että

neljännesvuosittaisesta taloudellisten kovenanttien testauksesta vuo-

den kolmannella neljänneksellä luovutaan väliaikaisesti, kunnes tule-

vasta jälleenrahoituksesta on sovittu. Kolmannen vuosineljänneksen

kovenanttitestausta ei lopulta suoritettu, kun uusi syndikoitu jälleenra-

hoitussopimus allekirjoitettiin 29. marraskuuta. Vuoden lopussa netto-

velkaantumisastetta koskeva kovenantti oli 4,92 (raja 6,00) ja nettovelan

määrä oli 81,6 MEUR (raja 95 MEUR). Konserni täyttää kaikki rahoitta-

jiensa vaatimukset ja uskoo täyttävänsä kaikki rahoitussopimusten

vaatimukset myös tulevaisuudessa. Konsernin kassatilanne on hyvä

ja kassavarat olivat 20,0 MEUR vuoden 2023 lopussa.

Lisätietoa jälleenrahoituksesta ja hybridilainasta on kappaleessa

”Jälleenrahoitus” ja ”Hybridilainan liikkeeseenlasku”.

TUNNUSLUKUJA

Milj. EUR 2023 2022 Muutos %

Liiketoiminnan nettorahavirta 20,6 -12,9 -259 %

Korollinen nettovelka kauden lopussa 80,9 107,1 -24 %

Velkaantumisaste (netto) kauden lopussa, % 51,8 77,0 -33 %

Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 52,1 41,2 27 %

Jälleenrahoitus

29. marraskuuta 2023 konserni allekirjoitti uuden rahoitussopimuksen

106 miljoonan euron vakuudellisten term ja revolving credit -lainojen

jälleenrahoituksesta OP Yrityspankki Oyj:n, Skandinaviska Enskilda Ban-

ken AB:n ja Nordea Bank Abp:n kanssa. Lainojen käyttötarkoituksena

on Rapala VMC:n nykyisiltä lainanantajilta saatujen lainojen jälleenra-

hoittaminen sekä yhtiön yleiset tarkoitukset. Rahoitussopimus kattaa

46 miljoonan euron term-lainan ja 60 miljoonan euron revolving credit

-lainan. Laina-aika on viisitoista kuukautta jälleenrahoitukseen liittyvän

lainasopimuksen allekirjoittamisesta ja laina-aikaa voidaan pidentää

kaksi kertaa kahdellatoista kuukaudella kerrallaan.

Jälleenrahoituksen ehdot sisältävät taloudellisia kovenanttiehtoja,

jotka koskevat käytettävissä olevaa likviditeettiä (vähintään 22,5 MEUR),

12 kuukauden rullaavaa EBITDA:a (vähintään 10 MEUR), nettovelan suh-

detta konsolidoituun omaan pääomaan (enintään 100 %), nettovelan

määrää ja nettovelan suhdetta EBITDA:an (nettovelkaantumisaste).

Nettovelan määrää koskeva kovenantti on voimassa Q4/2023, Q1/2024,

Q2/2024 ja Q3/2024 testausajankohtina ja se voi olla vastaavasti enin-

tään 95 MEUR, 90 MEUR, 80 MEUR ja 80 MEUR näinä ajankohtina. Net-

tovelkaantumisastetta koskeva kovenanttitaso on 6,00 Q4/2023, 5,50

Q1/2024, 4,25 Q2/2024 ja normaali 3.80 Q3/2024 ja siitä eteenpäin.

Kovenantit testataan säännöllisesti joko neljännesvuosittain tai jokai-

sen kuukauden viimeisenä päivänä. Mikäli kovenanttiehtoja rikotaan,

konsernin ja lainanantajien on neuvoteltava kovenanttirikkomuksen

ratkaisemiseksi ja sovittava toimenpiteistä tilanteen korjaamiseksi.

Sellaisessa epätodennäköisessä tilanteessa, jossa kovenanttirikkomus

jää sopimatta, lainanantajilla on oikeus vaatia lainan ja kertyneiden

korkojen kokonaista tai osittaista takaisinmaksua.

Hybridilainan liikkeeseenlasku

22. marraskuuta 2023 konserni julkisti laskevansa liikkeeseen 30 mil-

joonan euron suuruisen hybridilainan, jonka vuotuinen kuponkikorko on

kiinteä 12,5 % vuodessa 29.11.2026 saakka (”Tarkistuspäivä”). Tarkis-

tuspäivästä alkaen korko on vaihtuva (3 kuukauden Euribor + jälleenra-

hoitusmarginaali 9,249 % + step-up of 500 bps). Koronmaksua voidaan

lykätä tietyin rajoituksin. Hybridilainalla ei ole määrättyä eräpäivää,

mutta konsernilla on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin nimellisar-

vostaan Tarkistuspäivänä sekä tätä seuraavina koronmaksupäivinä.

Hybridilaina on alisteinen yhtiön muille velkasitoumuksille ja se käsi-

tellään oman pääoman eränä konsernitilinpäätöksessä. Hybridilainan

haltijalla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia, eikä se laimenna

nykyisten osakkeenomistajien omistusta.

Hybridilainan liikkeeseenlaskusta saatavat varat käytettiin yhtiön

yleisiin tarpeisiin, kuten yhtiön taseen ja rahavarojen vahvistamiseen

sekä yhtiön taloudellisen joustavuuden parantamiseen haastavassa

liiketoimintaympäristössä.

STRATEGIAN TOTEUTTAMINEN

Konsernin strateginen visio on olla fokusoitunut, konsernin brändeihin

ja innovaatioihin perustuva vapaa-ajankalastuksen markkinajohtaja glo-

baalisti uistimissa, koukuissa ja kalastustarvikkeissa, samalla tarjoten

hienoja kokemuksia kalastajille ympäri maailman. Päivitettyä ”Together.

One More Turn” -strategia vuosille 2024–2026 alettiin implementoida

syksyllä 2023 ja sen kirkkaana tavoitteena on parantaa kannattavuutta

ja käyttöpääoman hallintaa painottaen samalla myynnin, asiakkaiden

ja kuluttajien merkitystä. Lisäksi tuotenimikkeiden ja -kategorioiden

hallinta, operatiivinen ketteryys ja työntekijöidemme kouluttaminen

ovat edelleen korkealla tärkeysjärjestyksessä.

”Together. One More Turn” -strategian toteuttamisen ja täytäntöön-

panon tukemiseksi konserni perusti projektin nimeltään ”Restore Suc-

cess”, jonka keskiössä on kuusi tärkeää toimenpidettä tarkoituksenaan

varmistaa liiketoiminnan tervehdyttämisen onnistunut toteutus. Näiden

toimenpiteiden painopisteenä on kannattavuus ja käyttöpääomanhallin-

ta (One More Turn) sekä myynnin kasvun tukeminen kestävällä tavalla.

Päivitetyn strategisen suunnitelman 2024–2026 peruselementit eivät

ole muuttuneet aiemmasta One Rapala VMC -strategiasta. Sen kuusi

osa-aluetta ovat kaikki sidoksissa toisiinsa ja yhteneviä kaikkien liike-

toimintayksiköiden kesken.

Tiimi & Kulttuuri – Ensimmäinen strateginen osa-alue perustuu aja-

tukseen, jossa yhtiön kaikki liiketoimintayksiköt pyrkivät toimimaan

yhtenä, vahvana ja menestyksekkäänä kokonaisuutena. Tämä mahdol-

listaa yhtenäisen, yhteistyöhaluisen, dynaamisen ja kasvuun tähtäävän

yrityskulttuurin. Vuoden aikana toteutettiin uusia muutoksia johtopor-

taassa taataksemme, että tiimi ja kulttuuri ovat jatkuvasti strategiamme

etulinjassa. Yksinkertaisemman organisaatiorakenteen ja ketterän joh-

tamismallin ansiosta konserni on entistä valmiimpi normalisoituneisiin

markkinaolosuhteisiin jatkaakseen vahvaa strategian toteuttamista.

Kestävä kehitys – Taistelemme yhdessä sen takaamiseksi, että myös

tulevilla sukupolvilla on mahdollisuus nauttia kestävästä kalastuksesta

ja ulkoilusta. Haluamme olla toimialamme suunnannäyttäjiä ja edellyt-

tää konkreettisia vastuullisia tekoja kaikilta tiimiläisiltämme varmis-

taaksemme, että saamme aikaan kestäviä, pitkän aikavälin muutoksia.

Toimenpiteemme kestävän kehityksen saralla ovat edenneet tasaisesti

kaikissa tärkeimmissä tuotekategorioissa.

6 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

Kuluttaja – Loppukäyttäjään keskittyminen on tärkeä osa strategiaa.

Tavoitteenamme on olla markkinajohtaja ja tuoda uusimmat trendit

kalastusvälinemarkkinoille tarjoamalla innovatiivisia ja jännittäviä tuot-

teita. Konserni jatkaa edelleen panostuksia verkkokauppaliiketoimin-

taansa mahdollistaakseen parhaan mahdollisen asiakaskokemuksen

jatkuvasti kasvavalle digitietoiselle kuluttajaryhmälle. Uusi verkkokaup-

pa-alusta korostaa yhtiön tavoitetta olla enemmän vuorovaikutuksessa

suoraan kuluttajien kanssa.

Asiakas – Avainasiakassuhteet ja paikallinen markkinajohtajuus ovat

keskeisiä, kuten myös vahva asiakkaiden ja markkinoiden ymmärrys

sekä jatkuvat panostukset kaikkiin myyntikanaviin. Konserni on investoi-

nut ensiluokkaiseen asiakaspalveluun. Vuoden aikana otettiin käyttöön

uusi eri kielillä toimiva B-2-B -alusta.

Tuotekehitys & Innovaatio – Tutkimus & kehitys- sekä tuotekehi-

tys & innovaatio -yksiköt vahvistavat edelleen asemaansa konsernin

kilpailuetuna markkinalla, jossa kalastajat ympäri maailman vaativat

uusia innovaatioita pyydystääkseen parempia saaliita. Näin pystym-

me huomioimaan asiakkaidemme ja kuluttajien tarpeet globaalissa

mittakaavassa.

Operaatiot & Talous – Konserni jatkaa panostuksia operaatioihinsa

saavuttaakseen toiminnallisen huippuosaamisen ja parantaakseen

käyttöpääomatehokkuutta.

Vuoden 2023 jälkimmäisellä vuosipuoliskolla konserni jatkoi toimin-

tansa tehostamista ja harmonisointia, minkä lisäksi valmistustoiminnan

keskittäminen Pärnuun saatiin täysin päätökseen. Konsernin käyttöpää-

oman alentaminen ja tuoteportfolion tehostaminen etenivät haastavis-

sa markkinaolosuhteissa. Vuoden 2023 toisella vuosipuoliskolla tehtiin

myös ensimmäiset Crush City -tuotelanseerauksen toimitukset – tämä

tuote on osoittautunut menetykseksi jo alkutaipaleellaan. Uusi päivitet-

ty strateginen suunnitelma hyväksyttiin vuoden 2023 viimeisellä vuosi-

neljänneksellä ja sen täytäntöönpano on aloitettu tammikuussa 2024.

TUOTEKEHITYS

Rapala VMC:n ensimmäinen vuosipuolisko käynnistyi hienosti, kun

yhtiön tuotteille myönnettiin merkittäviä palkintoja maailman suurim-

milla kalastusvälinemessuilla. ICAST-messuilla Orlandossa, Floridas-

sa, VMC:n Swinging Ned Rig -jigi palkittiin kalastusvälineiden ”Best of

Show” -palkinnolla omassa sarjassaan. Pian tämän jälkeen AFTA-mes-

suilla Australiassa Rapalan upouusi CrushCity jigiuistin ”Imposter” pal-

kittiin parhaana jigiuistimena ja kuluttajien valintana.

Kaiken kaikkiaan vuosi 2023 oli erinomainen tärkeimmille brändeil-

lemme. Monilla markkina-alueillamme vallitsevista haastavista olo-

suhteista huolimatta ydinbrändit jatkoivat kasvuaan kunnianhimoisten

uutuustuotekanavien tuella, joissa toimitukset jälleenmyyntiin alkoivat

vuoden 2023 viimeisellä vuosineljänneksellä. Erityisesti CrushCity -ji-

giuistin lisäsi lanseerauksensa myötä huomattavasti Rapalan uistin-

myyntiä merkittävimmillä markkina-alueilla. Rapala pyrkii strategisesti

saavuttamaan markkinaosuutta uudessa tuotekategoriassa jigiuis-

tinmarkkinalla, mikä realisoitui selkeästi vahvoina ennakkomyynteinä

merkittäville asiakkaille vuoden 2023 lopussa. Näkymät jigiuistinten

osalta vuodelle 2024 ovatkin erittäin positiiviset.

Vuonna 2023 aloimme toimittaa asiakkaillemme useita lippulaivab-

rändiemme uutuustuotteita. Niistä mainittakoon Jigging Rap Magnum

-uistin, joka on erityisesti suunniteltu kaikuanturikalastukseen. Rapa-

la pyrkii alansa etulinjassa hyödyntämään tätä uutta trendiä tuotteis-

saan. Muihin merkittäviin lanseerauksiin lukeutuivat Rapala Mavrik

ja ShadRap Elite, sekä VMC-tuotteista erityisesti Redline-tuotesarja.

Vapa- ja kelakategoriassa Okuma-tuotteiden rationalisointi Euroopan

markkinalle on täydessä vauhdissa. Tällä pyritään varmistamaan ole-

massa olevan tuotevalikoiman optimaalisuus tärkeimmillä markkinoilla

ja kalastusvesillä. Uusiin Okuma-lanseerauksiin kuuluivat esimerkiksi

uudet Inspira Spinning -kelat. Rapalan saatettua päätökseen 13 Fishing

-yrityshankinnan vuoden 2023 lopussa suunnitelmat tärkeimpien vapa-,

kela- ja yhdistelmätuotekategorioiden päivittämiseksi ovat alkaneet.

Jo aikaisemmin vuoden aikana alkoi syvempi integraatio Yhdysvaltain

myynti-, markkinointi- ja tuotekehitystiimien kanssa, minkä seuraukse-

na vahva uutuustuotekanava saapuu markkinoille huhtikuussa 2024.

Tärkeimpien brändiemme suhteellisen vahva suoriutuminen

ei-niin-optimaalisissa markkinaolosuhteissa viitoittaa hienoja näkymiä

tuotteillemme. Tätä tukee jatkuva, kunnianhimoinen tuotekanavamme

seuraavien 3-5 vuoden aikana lanseerattavine uutuuksineen. Globaali

tuotekehitystiimimme toimii vahvassa yhteistyössä myynti- ja mark-

kinointiosastojemme kanssa, minkä seurauksena kaikki näkökulmat

huomioidaan dynaamisesti tuotekehityksessä ja markkinatietoa hyö-

dynnetään vahvasti koko brändiportfoliossa.

VASTUULLISUUS

Vuonna 2023 vastuullisuustyömme keskiössä oli sopeuttaminen ja

tulevaan valmistautuminen. Merkittävä askel oli konsernin vastuulli-

suusstrategian, joka on nimetty ”jatkuvan parantamisen strategiaksi”,

uudelleenmäärittely osana uutta koko liiketoiminnan strategiaa. Tavoit-

teemme on olla toimialamme suunnannäyttäjä vastuullisuuden saralla

sisällyttämällä vastuullisuustyö prosesseihimme. Jatkuvaan paranta-

miseen sitoutuminen heijastaa asteittaisen edistymisen merkitystä,

sillä pienistä puroista syntyy iso virta. Strategiapäivitys ei ainoastaan

heijasta paremmin arvojamme ja tavoitteitamme vastuullisuustoimien

suhteen vaan se myös ottaa huomioon muuttuvan vastuullisuuslainsää-

dännön ja muut kestävään kehitykseen liittyvät vaatimukset.

Olemme niin ikään päivittäneet suunnitelmiamme saavuttaaksem-

me ennalta määritetyt vastuullisuustavoitteemme, jotka vastaavat

nyt paremmin konsernin taloudellista tilannetta ja jättävät konsernille

enemmän liikkumavaraa tuotekehityskulujen suhteen. Muutoksista

huolimatta saimme aikaan hienoja suorituksia. Vuonna 2023 Rapalan

valmistusmenetelmissä tapahtui merkittävä muutos saavuttaessamme

tärkeän merkkipaalun: nyt yli 90 % Rapalan uistinmalleista on lyijyttö-

miä. Tämä urakka vaati satoja työtunteja tuotesuunnittelijoiltamme,

tuotantoinsinööreiltämme ja hankintaosastoltamme. Lisäksi William-

son-brändättyjen tuotteiden globaali valikoima on jatkossa pakattu

täysin muovittomasti. Kaikki Williamson-tuotepakkaukset suunniteltiin

uudelleen, mikä vei yli kaksi vuotta prosessin käsittäessä yli 900 tuoteni-

mikettä. Viimeaikaisen myyntihistorian perusteella tämän toimenpiteen

pitäisi vähentää muovikuormitustamme markkinalla kahdella tonnilla

vuodessa. Olemme ylpeitä tästä täysimittaisesta vastuullisuustoimes-

ta, joka tarjoaa kuluttajalle kestävämmän vaihtoehdon.

Tuoreeltaan saatujen kokemustemme perusteella päivitimme kon-

sernin vastuullisuuteen liittyvää ohjausdokumentaatiota, kuten toimi-

tusketjun eettistä ohjeistoa (eng. Supplier Code of Conduct). Lisäksi

terävöitimme konfliktimineraalien (wolframin) ja puutavaran hankintaan

liittyviä prosesseja – jälkimmäinen on nyt EU:n puutavara-asetuksen

mukainen. Valmistelutyö ulottui myös pian voimaan tulevaan, kalas-

tusvälineiden laajennettuun tuottajavastuuseen, joka EU-direktiivin

mukaisesti toteutetaan lähivuosina EU-maissa.

Vastataksemme EU:n kestävyysraportointidirektiiviin (Corporate Sus-

tainability Reporting Directive, CSRD) teetimme kaksoisolennaisuusa-

nalyysin. Otimme myös käyttöön konserninlaajuisen vastuullisuutta

koskevan datankeruujärjestelmän yhtenäistääksemme koko konsernin

vastuullisuusdatan tiedonkeräystä ja raportointia. Julkaisemme huo-

mattavasti aiempaa kattavamman kestävän kehityksen raportin vuo-

delta 2023 ja panostamme CSRD-direktiivin vaatimusten täyttämiseen

vuoden 2024 aikana. Uudistamme myös taksonomiaraportointiamme,

sillä sähkö- ja elektroniikkalaitteiden valmistus on uuden EU-takso-

nomia-asetuksen ympäristötavoitteiden piirissä. Rapala VMC ostaa

useita kalastukseen liittyviä pienjännitelaitteita, esimerkiksi tunnetut

ja maineikkaat sähköiset fileointiveitset ja sähköiset jääkairat.

Samanaikaisesti konsernin monialainen riskienarviointiryhmä on

päivittänyt sisäistä analyysiaan vastuullisuuteen liittyvistä liiketoimin-

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS | 7

tariskeistä. Tällä hetkellä olennaisiksi riskeiksi on katsottu erityisesti

ilmastonmuutos ja sen seuraukset, jotka koskevat esimerkiksi kalakan-

toja ja talviurheilua, sekä vapaa-ajankalastusta koskevat asennemuu-

tokset, joilla voi olla vaikutusta konsernin maineeseen. Työntekijöiden

hyvinvointi ja sitoutuminen ovat myös keskiössä kilpailuetuna, jota

tulee vaalia. Vastuullisuusstrategiamme tavoitteena on reagoida tun-

nistettuihin vastuullisuuteen liittyviin liiketoimintariskeihin ja käsitellä

ne – mahdollisia riskejä arvioidaan jatkuvasti.

Tilikauden jälkeen vuoden 2024 alussa konserni nimitti uuden vas-

tuullisuusjohtajan, joka kehittää konsernin vastuullisuustyötä uudelle

tasolle. Kestävyysraportoinnin käynnistymisen lisäksi konsernin vas-

tuullisuusfunktio painottaa entistä vahvempaa tiedottamista vastuul-

lisuusasioista tilikauden 2024 aikana.

HENKILÖSTÖ JA ORGANISAATIO

Konsernin henkilöstömäärä oli keskimäärin 1 436 (1 704) koko vuoden

aikana ja 1 389 (1 636) toisella vuosipuoliskolla. Henkilöstömäärä jou-

lukuun lopussa oli 1 374 (1 543). Henkilöstön vähennys on tapahtunut

pääosin Venäjällä, Suomessa ja Indonesiassa.

Jean-Philippe Nicolle, joka on ennestään globaalin johtoryhmän

(Global Management Team) jäsen ja toimii tällä hetkellä talous- ja ra-

hoitusjohtajana, on nimitetty 1.1.2024 alkaen operatiiviseksi johtajaksi

(Chief Operating Officer), vastuualueinaan liiketoiminnan suorituskyky,

taloudellinen kontrolli ja sisäinen tarkastus.

Miikka Tarna on nimitetty 1.1.2024 alkaen globaalin johtoryhmän

jäseneksi sekä talous- ja rahoitusjohtajaksi. Tarna on työskennellyt

Rapala VMC -konsernissa vuodesta 2010 ja toimii tällä hetkellä vara-

talousjohtajana.

Tuomas Akkanen on nimitetty 1.1.2024 alkaen globaalin johtoryhmän

jäseneksi vastuualueenaan toimitusketjut ja talviurheilu (Executive Vice

President, Head of Group Supply Chain and Winter Sports). Tuomas

on työskennellyt Rapala VMC -konsernissa vuodesta 2017 ja toimii

tällä hetkellä toimitusketjuista ja talviurheilusta vastaavana johtajana.

Päivi Ohvo on nimitetty 1. tammikuuta 2024 alkaen globaalin johto-

ryhmän jäseneksi vastuualueenaan henkilöstöasiat (Executive Vice

President, Human Resources). Ohvo on työskennellyt Rapala VMC -kon-

sernissa vuodesta 2005 ja toimii tällä hetkellä henkilöstöjohtajana sekä

Marttiini Oy:n toimitusjohtaja.

Tuomo Leino on nimitetty 1. tammikuuta 2024 alkaen globaalin johto-

ryhmän jäseneksi vastuualueenaan lakiasiat (Executive Vice President,

General Counsel). Leino on työskennellyt Rapala VMC -konsernissa

vuodesta 2019 ja toimii tällä hetkellä konsernin lakiasiainjohtajana,

hallituksen sihteerinä ja kestävän kehityksen johtajana.

Joni Tuominen on nimitetty 1. tammikuuta 2024 alkaen globaalin

johtoryhmän jäseneksi vastuualueenaan globaali liiketoiminnan ke-

hitys ja IT (Executive Vice President, Global Business Development

and IT). Tuominen on työskennellyt Rapala VMC -konsernissa vuosina

2011–2015 ja vuodesta 2018 lähtien ja toimii tällä hetkellä konsernin

globaalin liiketoiminnan kehitysjohtajana.

Kaikki yllä mainitut henkilöt raportoivat suoraan toimitusjohtaja Lars

Ollbergille.

3000

2500

2000

1500

1000

500

HENKILÖSTÖ KAUDEN LOPUSSA, henkilöä

1 757

2 304

1 971

1 543

1 374

19 20 21 22 23

HALLINTO JA OSAKETIEDOT

Hallitus päivitti ja vahvisti selvityksen hallinnointi- ja ohjausjärjestel-

mästä, joka on saatavilla konsernin internetsivuilla.

Tietoa osakkeista, osakkeenomistajista, osakepalkkiojärjestelmistä

ja hallituksen valtuutuksista on esitetty osiossa Osakkeet ja osakkeen-

omistajat. Lähipiiritapahtumat ja ylimmän johdon palkkiot on esitetty

konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 28 sekä erillisessä palkitsemis-

raportissa.

MUIDEN KUIN TALOUDELLISTEN TIETOJEN RAPORTOINTI

Kattavampaa tietoa konsernin vuoden 2023 vastuullisuustyöstä on

julkaistu yhtiön verkkosivuilla erillisessä vastuullisuusraportissa ja

hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä.

Ilmastomuutoksen vaikutuksia on tilinpäätöksessä otettu huomioon

johdon arvioissa liittyen arvonalentumistestauksessa käytettävissä

kassavirtaennusteissa, investoinneissa, operatiivisissa logistiikkakus-

tannuksissa sekä hankintaketjuissa.

LÄHIAJAN NÄKYMÄT JA RISKIT

Vuoden 2024 markkinanäkymät ovat parantuneet paremman operatio-

naalisen suorituskyvyn valossa vuoden 2023 toisella vuosipuoliskolla.

Jälleenmyyjien varastotasot ovat viimeinkin palaamassa normaalita-

solle, mikä mahdollistaa normalisoidut toimitusketjut markkinalle. Poh-

jois-Amerikan taloudelliset näkymät ovat edelleen varovaiset, mutta

kulutuskysyntä on vakaata; kulutustavaroille on enemmän kysyntää

kuin arvokkaammille kestokulutustuotteille. Pohjois-Amerikan talvi-

liiketoiminnassa oli toinen heikkojen jääolosuhteiden vuosi, millä on

negatiivinen vaikutus sesongin 2024/2025 ennakkomyynteihin. Euroo-

passa kulutuskysyntä on edelleen varovaista ja jälleenmyyjät ostavat

mieluummin parhaillaan sesongissa olevia tuotteita kuin tekevät en-

nakkotilauksia, luottaen enemmän toimittajien varastoihin.

Operaatioidemme osalta mainittakoon, että vuosi 2024 on Pärnuun

keskitettyjen valmistustoimintojen ensimmäinen ehjä vuosi. Samanai-

kaisesti olemme sitoutuneet parantamaan Euroopan toimintojemme

kannattavuutta ja tehokkuutta, keskittyen edelleen virtaviivaistamaan

ja integroimaan kaksi tärkeintä logistiikkakeskusta Pohjois- ja Etelä-Eu-

roopassa. Lisäksi odotamme, että 13 Fishing -tuotteiden täysi integraa-

tio vahvaan Yhdysvaltain myyntiverkostoomme tarjoaa synergioita.

Näin ollen konserni odottaa koko vuoden 2024 vertailukelpoisen liike-

voiton (ilman realisoitumattomien operatiivisia eriä suojaavien valuut-

tajohdannaisten markkina-arvostuksia ja muita vertailukelpoisuuteen

vaikuttavia eriä) kasvavan vuodesta 2023.

Lyhyen ajan riskit ja epävarmuustekijät sekä liiketoiminnan kausiluon-

teisuus on kuvattu tarkemmin tämän katsauksen lopussa.

ESITYS JAKOKELPOISTEN VAROJEN KÄYTÖSTÄ

Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa ei jaeta tilikaudelta 2023

ja että jakokelpoiset varat siirretään voittovarojen tilille. 31.12.2023

konsernin emoyhtiön jakokelpoiset varat olivat yhteensä 33,3 MEUR.

Emoyhtiön taloudellisessa asemassa ei ole tapahtunut olennaisia

muutoksia 31.12.2023 jälkeen, emoyhtiön maksuvalmius on edelleen

hyvä eikä ehdotettu osinko 0,00 vaaranna yhtiön vakavaraisuutta.

TILIKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Tilikauden jälkeiset tapahtumat on eritelty konsernin tilinpäätöksen

liitetiedossa 31.

8 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT

2023 2022 2021 2020 2019

Toiminnan laajuus ja kannattavuus

Liikevaihto Milj. EUR 221,6 274,4 294,3 261,3 275,4

Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia Milj. EUR 15,6 23,6 42,0 26,2 26,0

suhteessa liikevaihtoon % 7,0 8,6 14,3 10,0 9,4

Liikevoitto Milj. EUR 4,0 12,3 32,1 10,7 13,4

suhteessa liikevaihtoon % 1,8 4,5 10,9 4,1 4,9

Voitto/tappio ennen veroja Milj. EUR -6,7 8,8 28,0 6,6 9,8

suhteessa liikevaihtoon % -3,0 3,2 9,5 2,5 3,6

Tilikauden tulos Milj. EUR -7,3 3,7 19,8 3,4 4,1

suhteessa liikevaihtoon % -3,3 1,4 6,7 1,3 1,5

Emoyhtiön omistajille Milj. EUR -7,3 3,7 18,2 2,5 4,4

Määräysvallattomille omistajille Milj. EUR - - 1,5 1,0 -0,4

Investoinnit Milj. EUR 11,4 11,5 14,0 5,0 5,6

suhteessa liikevaihtoon % 5,2 4,2 4,8 1,9 2,0

Tutkimus- ja kehityskulut Milj. EUR 0,8 1,3 1,2 1,1 1,7

suhteessa liikevaihtoon % 0,4 0,5 0,4 0,4 0,6

Korollinen nettovelka kauden lopussa Milj. EUR 80,9 107,1 70,6 45,2 74,6

Sijoitettu pääoma kauden lopussa Milj. EUR 237,2 246,1 209,8 188,2 226,2

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) % 1,6 5,4 16,1 5,2 6,0

Oman pääoman tuotto (ROE) % -5,0 2,7 14,0 2,3 2,7

Omavaraisuusaste kauden lopussa % 52,1 41,2 44,2 52,5 52,4

Velkaantumisaste (netto) kauden lopussa % 51,8 77,0 50,7 31,6 49,2

Henkilöstö keskimäärin Henkilöä 1 436 1 704 1 792 2 105 2 604

Henkilöstö kauden lopussa Henkilöä 1 374 1 543 1 757 1 971 2 304

300

250

200

150

100

LIIKEVAIHTO, Milj. EUR

294,3

275,4

261,3

19 20 21 22 23

274,4

221,6

-5

-10

TILIKAUDEN TULOS, Milj. EUR

4,1

19,8

3,4

19 20 21 22 23

3,7

7,3

OMAVARAISUUSASTE, %

44,2

52,4 52,5

41,2

52,1

19 20 21 22 23

13,4

10,7

32,1

12,3

LIIKEVOITTO (Milj. EUR), suhteessa liikevaihtoon (%)

Liikevoitto Liikevoitto suhteessa liikevaihtoon

4,9

4,1

10,9

4,5

19 20 21 22 23

4,0

1,8

TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT | 9

2023 2022 2021 2020 2019

Osakekohtaiset tunnusluvut

Osakekohtainen tulos EUR -0,20 0,10 0,45 0,04 0,10

Osakekohtainen tulos, laimennettu EUR -0,20 0,10 0,44 0,04 0,10

Oma pääoma/osake EUR 3,25 3,58 3,58 2,93 3,16

Osakekohtainen osinko

EUR - 0,04 0,15 - -

Osinko/tulos

% - 41,8 33,5 - -

Efektiivinen osinkotuotto

% - 0,80 1,72 - -

Hinta/voittosuhde -15,2 52,2 19,5 118,4 27,8

Osakkeen viimeinen kurssi kauden lopussa EUR 3,00 5,00 8,72 4,36 2,77

Osakkeen alin kurssi EUR 2,53 4,08 4,36 2,15 2,56

Osakkeen ylin kurssi EUR 5,14 9,16 10,95 4,58 3,43

Tilikauden keskikurssi EUR 3,18 6,46 7,82 3,04 2,88

Osakkeiden vaihto kpl 2 998 795 2 792 052 5 217 447 6 044 245 4 804 467

Osuus osakkeiden keskimääräisestä määrästä % 7,71 7,18 13,47 15,68 12,52

Osakepääoma Milj. EUR 3,6 3,6 3,6 3,6 3,6

Osinko tilikaudelta

Milj. EUR - 1,6 5,8 - -

Osakekannan markkina-arvo

Milj. EUR 116,6 194,4 339,6 168,1 106,8

Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa

1 000 kpl 38 876 38 876 38 950 38 548 38 548

Omien osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 1 000 kpl 124 124 50 452 452

Osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä

1 000 kpl 38 876 38 890 38 732 38 548 38 387

Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa, laimennettu 1 000 kpl 39 000 39 000 39 000 38 548 38 548

Osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä, laimennettu 1 000 kpl 39 000 39 000 39 000 38 548 38 387

Vuoden 2023 osalta hallituksen esitys.

Ei sisällä omia osakkeita.

0,25

0,20

0,15

0,10

0,05

OSAKEKOHTAINEN OSINKO, EUR

*Hallituksen esitys

0,15

0,000,00

0,04*

19 20 21 22 23

0,00

49,2

50,7

31,6

19 20 21 22 23

VELKAANTUMISASTE (netto) KAUDEN LOPUSSA, %

77,0

51,8

0,4

0,3

0,2

0,1

-0,1

-0,2

OSAKEKOHTAINEN TULOS, EUR

0,45

0,10

0,04

0,10

-0,20

19 20 21 22 23

100

OSINKO/TULOS, %

*Hallituksen esitys

33,5

0,000,00

19 20 21 22 23

41,8*

0,00

10 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS

KONSERNIN TULOSLASKELMA

Milj. EUR Liitetieto 2023 2022

Liikevaihto 2 221,6 274,4

Liiketoiminnan muut tuotot 4 1,0 0,4

Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos -12,6 13,1

Valmistus omaan käyttöön 0,1 0,2

Materiaalit ja palvelut 6 -83,6 -138,5

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut 7 -61,7 -71,5

Liiketoiminnan muut kulut 5 -48,0 -52,3

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 13 -1,3 -2,3

Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia 15,6 23,6

Poistot ja arvonalentumiset 11, 12, 27 -11,6 -11,3

Liikevoitto 4,0 12,3

Rahoitustuotot ja -kulut 9 -10,7 -3,5

Voitto/tappio ennen veroja -6,7 8,8

Tuloverot 10 -0,6 -5,1

Tilikauden voitto/tappio -7,3 3,7

Jakautuminen

Emoyhtiön omistajille -7,3 3,7

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta/tappiosta laskettu osakekohtainen tulos 30

Osakekohtainen tulos, EUR -0,20 0,10

Laimennettu osakekohtainen tulos, EUR -0,20 0,10

Osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä, 1 000 kpl 38 876 38 890

Laimennettu osakkeiden painotettu keskimääräinen lukumäärä, 1 000 kpl 39 000 39 000

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

Milj. EUR 2023 2022

Tilikauden voitto/tappio -7,3 3,7

Muut laajan tuloksen erät, verovaikutus huomioitu

Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi:

Etuuspohjaisten eläkevelvotteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät 0,2 0,3

Erät, joita ei myöhemmin siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä 0,2 0,3

Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:

Muuntoerot -3,1 2,4

Nettosijoitusten suojaukset -0,1 -0,6

Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä -3,1 1,8

Muut laajan tuloksen erät yhteensä -3,0 2,1

Tilikauden laaja tulos -10,3 5,8

Jakautuminen

Emoyhtiön omistajille -10,3 5,8

Muihin laajan tuloksen eriin liittyvä verovaikutus on esitetty liitetiedossa 10.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 11

KONSERNIN TASE

Milj. EUR Liitetieto 2023 2022

VARAT

Pitkäaikaiset varat

Liikearvo 11 64,3 50,2

Muut aineettomat hyödykkeet 11 37,5 34,5

Aineelliset hyödykkeet 12 25,8 28,7

Käyttöoikeusomaisuuserät 27 13,5 16,0

Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 13 0,0 1,2

Muut osakkeet 14 0,2 0,2

Korolliset saamiset 15 0,7 11,8

Korottomat saamiset 15 0,5 1,2

Laskennalliset verosaamiset 10 12,3 10,5

Pitkäaikaiset varat yhteensä 154,7 154,3

Lyhytaikaiset varat

Vaihto-omaisuus 16 87,5 99,9

Myyntisaamiset ja muut korottomat saamiset 15 34,8 50,2

Tuloverosaamiset 1,3 1,9

Korolliset saamiset 15 - 2,8

Rahavarat 17 20,0 29,0

Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät 18 1,9 -

Lyhytaikaiset varat yhteensä 145,6 183,9

Varat yhteensä 300,2 338,1

OMA PÄÄOMA JA VELAT

Oma pääoma

Osakepääoma 3,6 3,6

Ylikurssirahasto 16,7 16,7

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 4,9 4,9

Omat osakkeet -3,0 -3,0

Muuntoerot -11,0 -7,8

Kertyneet voittovarat 115,0 124,6

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 19 126,3 139,0

Hybridilaina 30,0 -

Oma pääoma yhteensä 156,3 139,0

Pitkäaikaiset velat

Korolliset velat 24 66,0 41,5

Korottomat velat 25 0,2 0,0

Vuokrasopimusvelat 22, 24 9,6 11,8

Työsuhde-etuuksista johtuvat velvoitteet 20 1,5 1,7

Laskennalliset verovelat 10 9,2 9,2

Varaukset 21 - 0,1

Pitkäaikaiset velat yhteensä 86,5 64,3

Lyhytaikaiset velat

Korolliset velat 24 21,7 92,9

Ostovelat ja muut korottomat velat 25 28,3 35,5

Vuokrasopimusvelat 22, 24 4,3 4,6

Tuloverovelat 1,3 1,5

Varaukset 21 1,8 0,3

Lyhytaikaiset velat yhteensä 57,4 134,8

Oma pääoma ja velat yhteensä 300,2 338,1

12 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

Milj. EUR Liitetieto 2023 2022

Tilikauden voitto/tappio -7,3 3,7

Oikaisuerät

Tuloverot 10 0,6 5,1

Rahoitustuotot ja -kulut 9 10,7 3,5

Ei-rahamääräisten erien oikaisu

Poistot ja arvonalentumiset 11, 12, 27 11,6 11,3

Osakeperusteiset kannustusjärjestelmät 7, 29 -0,3 0,2

Kurssierot 9 0,0 -0,6

Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksesta 13 1,3 2,3

Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä tytäryhtiöiden myyntivoitot ja -tappiot 0,0 0,0

Muut oikaisut 4,0 1,1

Oikaisuerät yhteensä 27,8 22,9

Rahoituserät

Maksetut korot -8,6 -3,9

Saadut korot 2,4 0,1

Maksetut verot -1,9 -6,2

Muut rahoituserät, netto -1,8 -0,9

Rahoituserät yhteensä -9,8 -10,8

Käyttöpääoman muutos

Saamisten muutos 10,4 8,8

Vaihto-omaisuuden muutos 5,0 -13,1

Velkojen muutos -5,5 -24,4

Käyttöpääoman muutos yhteensä 9,9 -28,7

Liiketoiminnan nettorahavirta 20,6 -12,9

Investointien rahavirta

Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin 11 -3,8 -1,1

Aineellisten hyödykkeiden myynnit 12 1,4 0,8

Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin 12 -5,7 -10,4

DQC International Corp hankinta 3 -1,4 -

Investointien nettorahavirta yhteensä -9,5 -10,7

Rahoituksen rahavirta

Maksetut osingot emoyhtiön osakkeenomistajille -1,6 -5,8

Omien osakkeiden hankinta - -0,5

Pitkäaikaisten lainojen nostot 71,0 -

Lyhytaikaisten lainojen nostot 225,7 228,6

Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -41,4 0,0

Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut -297,2 -190,6

Leasevelkojen maksut -5,4 -5,3

Hybridilaina 29,3 -

Rahoituksen nettorahavirta yhteensä -19,6 26,3

Rahavarojen muutos -8,5 2,7

Rahavarat tilikauden alussa 29,0 27,8

Valuuttakurssien muutosten vaikutus -0,6 -1,4

Rahavarat tilikauden lopussa 17 20,0 29,0

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 13

RAHOITUKSEN RAHAVIRTAAN SISÄLTYVIEN LAINOJEN MUUTOKSET

Milj. EUR

Lainat 1.1.2023 134,4

Nostot 296,7

Takaisinmaksut -339,3

Muut muutokset -4,0

Lainat 31.12.2023 87,7

Rahavirtalaskelman lainojen nostot ja lyhennykset, netto

Lainojen nostot ja takaisinmaksut -42,6

Johdannaisten ja muiden rahoitustapahtumien realisoituneet kurssimuutokset 0,7

Lainojen nostot ja lyhennykset, netto -41,9

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

Emoyhtiön omistajille kuuluva pääoma

Milj. EUR

Osake-

pääoma

Ylikurssi-

rahasto

Sijoitetun

vapaan oman

pääoman rahasto

Omat

osakkeet

Muunto-

erot

Kertyneet

voittovarat

Määräys-

vallattomien

omistajien

osuus

Hybridi-

laina

Oma

pääoma

yhteensä

Oma pääoma 1.1.2022 3,6 16,7 4,9 -2,5 -9,6 126,2 139,3

Tilikauden voitto 3,7 3,7

Muut laajan tuloksen erät *

Muuntoerot 2,4 0,0 2,4

Etuuspohjaiset työsuhde-etuudet 0,3 0,3

Nettosijoitusten suojaukset -0,6 -0,6

Tilikauden laaja tulos 1,8 4,0 5,8

Omien osakkeiden hankinta -0,5 -0,5

Osingonjako -5,8 -5,8

Osakeperusteiset maksut 0,2 0,2

Oma pääoma 31.12.2022 3,6 16,7 4,9 -3,0 -7,8 124,6 139,0

Tilikauden tappio -7,3 -7,3

Muut laajan tuloksen erät *

Muuntoerot -3,1 -3,1

Etuuspohjaiset työsuhde-etuudet 0,2 0,2

Nettosijoitusten suojaukset -0,1 -0,1

Tilikauden laaja tulos -3,2 -7,1 -10,3

Osingonjako -1,6 -1,6

DQC International Corp. määräysvallattomien

omistajien osuuden hankinta

-0,3 -0,3

Hybridilainan nosto 30,0 30,0

Hybridilainan kulut -0,5 -0,5

Muut muutokset 0,0 0,0

Oma pääoma 31.12.2023 3,6 16,7 4,9 -3,0 -11,0 115,0 30,0 156,3

* Verovaikutus huomioitu

14 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN

LIITETIEDOT

KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN

LAADINTAPERIAATTEET

Perustiedot

Rapala VMC Oyj (”yhtiö”) on suomalainen, Suomen lakien mukaan pe-

rustettu julkinen osakeyhtiö. Yhtiön kotipaikka on Asikkala. Yhtiön osak-

keet on listattu Nasdaq Helsingissä vuodesta 1998 lähtien. Emoyhtiö

Rapala VMC Oyj ja sen tytäryhtiöt (yhdessä ”konserni”) toimivat noin

40 maassa ja yhtiö on yksi maailman johtavia kalastustarvikeyhtiöitä.

Konsernitilinpäätös on laadittu 12 kuukauden ajalta tilikaudelta

1.1.–31.12.2023. Yhtiön hallitus on kokouksessaan 7.3.2024 hyväksynyt

tämän tilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain mukaan

osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös

yhtiökokouksessa, joka pidetään tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen.

Yhtiökokouksella on myös mahdollisuus muuttaa tilinpäätöstä.

Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa konsernin inter-

netsivuilta www.rapalavmc.com tai osoitteesta Mäkelänkatu 87, 00610

Helsinki.

Konsernitilinpäätöksen laadintaperiaatteet

Konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätösstandardien

(International Financial Reporting Standards, IFRS) mukaisesti noudat-

taen 31.12.2023 voimassa olleita IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja

IFRIC-tulkintoja. Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan

Suomen kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n

asetuksessa (EY 1606/2002) säädetyn menettelyn mukaisesti EU:ssa

sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja tulkintoja.

Konserni ei ole, ennen niiden pakollista voimaantuloa, soveltanut uusia,

uudistettuja tai muutettuja standardeja tai tulkintoja, jotka eivät ole

vielä voimassa.

Tilinpäätöstiedot perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin, ellei

laadintaperiaatteissa ole muuta kerrottu.

European Single Electronic Format (ESEF) raportointivaatimusten

mukainen tilinpäätös julkistetaan suomeksi ja englanniksi. ESEFin vaa-

timusten mukaisesti konsernitilinpäätöksen päälaskelmat ja liitetiedot

on merkitty XBRL-merkeillä. ESEF raporttia ei ole tilintarkastettu.

Uusien standardien, standardimuutosten tai tulkintojen

soveltaminen

Konserni on soveltanut 1.1.2023 alkaen seuraavia standardimuutoksia:

■ Muutokset IAS 1 Tilinpäätöksen esittäminen -standardiin ja olen-

naisuuspäätösten tekeminen -lausuntoon, sovellettava 1.1.2023

lähtien. Merkittävät tilinpäätöksen laatimisperiaatteet tullaan

korvaamaan olennaisilla tilinpäätöksen laadintaperiaatteilla. Muu-

toksen tarkoituksena on auttaa yhtiötä esittämään ne laatimis-

periaatteet, jotka ovat olennaisia yhtiön tilinpäätösinformaation

ymmärtämisen kannalta.

■ Muutokset IAS 8 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet, kirjanpidol-

listen arvioiden muutokset ja virheet -standardiin, sovellettava

1.1.2023 lähtien. Muutokset selventävät eroja kirjanpidollisten

arvioiden ja tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden muutosten ja vir-

heiden korjaamisten välillä. Muutos selventää, että uuden tiedon

tai arvostusmenetelmän muutoksen vaikutukset kirjanpidolliseen

arvioon ovat kirjanpidollisten arvioiden muutoksia, mikäli ne eivät

johdu aikaisempien kausien virheiden korjaamisesta.

■ Muutokset IAS 12 Tuloverot -standardiin, sovellettava 1.1.2023

lähtien. Laskennalliset verot kirjataan jatkossa samassa tapahtu-

massa syntyvien omaisuuserien ja velkojen perusteella. Muutok-

sia sovelletaan tapahtumiin, jotka ovat syntyneet aikaisimman

vertailuvuoden alusta. Muutos kaventaa laskennallisten verojen

alkuperäisen kirjaamisen poikkeuksen soveltamisalaa siten,

että sitä ei enää sovelleta liiketoimiin, joista syntyy yhtä suuri

verollinen ja vähennyskelpoinen väliaikainen ero. Se soveltuu yk-

sittäisistä liiketoimista syntyviin varoihin ja velkoihin, esimerkiksi

käyttöoikeusomaisuuteen ja vuokrasopimusvelkaan tai ennallista-

misvelvoitteeseen ja sitä vastaavaan omaisuuserään, jos näiden

laskennalliset verot eivät ole yhtä suuret.

Muilla uusilla tai uudistetuilla standardeilla tai tulkinnoilla tai standardi-

en vuosittaisilla parannuksilla, jotka tulivat voimaan 1.1.2023 alkaneella

raportointikaudella, ei ollut merkittävää vaikutusta konsernitilinpää-

tökseen.

Sovelletut uudet ja muutetut standardit sekä tulkinnat

Konserni ottaa vuonna 2024 tai myöhemmin käyttöön seuraavat IASB:n

julkaisemat uudet ja muutetut tilinpäätösstandardit.

■ Muutoksilla IAS 1:een Tilinpäätöksen esittäminen (sovellettava

1.1.2024 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla) selvennetään velkojen

luokittelua joko lyhytaikaisiksi tai pitkäaikaisiksi tilikauden lo-

pussa olevien oikeuksien mukaan. Yhtiön odotuksilla tai tilinpää-

töspäivän jälkeisillä tapahtumilla ei ole vaikutusta luokitteluun.

Muutoksilla ei tule olemaan vaikutusta konsernitilinpäätökseen

■ Muutos IFRS 16:een Vuokrasopimusvelat myynti- ja takaisinvuok-

raustilanteessa (sovellettava 1.1.2024 tai sen jälkeen alkavilla

tilikausilla) tarkentaa vuokrasopimusvelan määrittelyvaatimuksia

myynti- ja takaisinvuokraustilanteessa. Muutoksella ei tule ole-

maan vaikutusta konsernitilinpäätökseen.

■ Muutokset* IAS 7:ään Rahavirtalaskelmat ja IFRS 7:ään Rahoi-

tusinstrumentit: tilinpäätöksessä esitettävät tiedot lisäävät

läpinäkyvyyttä tavarantoimittajien kanssa sovittuihin rahoitus-

järjestelyihin sekä niiden vaikutuksista velkoihin, rahavirtoihin

ja maksuvalmiusriskeille altistumiselle. Muutokset ainoastaan

lisäävät tilinpäätöksessä esitettävien tietojen määrää.

■ Muutokset* IAS 21:een Valuuttakurssien muutosten vaikutukset

tarkentavat sitä miten yhteisön tulee arvioida valuutan vaihdet-

tavuutta sekä miten sen tulee määritellä avistakurssi vaihdetta-

vuuden puuttuessa. Jos valuutta ei ole vaihdettavissa toiseen

valuuttaan, yhteisön edellytetään arvioivan avistakurssin arvos-

tuspäivänä. Muutoksella ei tule olemaan vaikutusta konsernitilin-

päätökseen.

Yllä listattujen standardien käyttöönotolla tai muilla uusilla tai uudis-

tetuilla standardeilla ei odoteta olevan merkittävää vaikutusta konser-

nitilinpäätöksiin seuraavina kausina.

* Euroopan komissio ei ole vielä hyväksynyt sovellettavaksi EU:ssa 31.12.2023

Konserni on esittänyt vuoden 2023 tilinpäätöksessä vain olennaisen

tilinpäätöksen laatimisperiaatteita koskevan informaation ja siksi kaik-

kia vuoden 2022 tilinpäätöksessä esitettyjä laatimisperiaatteita ei ole

toistettu.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 15

Konsolidointiperiaatteet

Konsernitilinpäätös sisältää yhtiön ja sen tytäryritykset, joissa sillä

on määräysvalta. Määräysvalta perustuu joko suoraan tai välillisesti

osakkeiden tuomaan määräysvaltaan ja/tai muilla tavoin toteutuvaan

määräysvaltaan. Tytäryritysten tilinpäätökset on laadittu samalle tili-

kaudelle samojen laatimisperiaatteiden mukaisesti. Keskinäinen osak-

keenomistus on eliminoitu hankintamenetelmällä. Konsernin kaikki

sisäiset liiketapahtumat kuten saamiset, velat ja sisäinen osingonjako

sekä realisoitumattomat varaston ja aineellisten hyödykkeiden sisäiset

katteet eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.

Osakkuusyritykset ovat yrityksiä, joissa konsernilla on 20–50 %:n

osuus äänivallasta ja/tai huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräys-

valtaa. Yhteisyritykset ovat yrityksiä, joissa konserni käyttää toisen

osapuolen kanssa yhteistä, sopimukseen perustuvaa määräysvaltaa.

Tällä hetkellä osakkuus- ja yhteisyritykset on yhdistetty konsernitilin-

päätökseen pääomaosuusmenetelmällä. Konsernin osuus osakkuus-

ja yhteisyritysten tuloksesta sisällytetään konsernin tuloslaskelmaan

ennen liikevoittoa.

Ulkomaanrahanmääräiset tapahtumat

Kukin tytäryhtiö määrittelee oman toiminnallisen valuuttansa ja kaikki

sen tilinpäätökseen sisältyvät erät arvostetaan siinä valuutassa (“toi-

minnallinen valuutta”). Ulkomaanrahanmääräiset liiketapahtumat

muunnetaan toiminnalliseen valuuttaan käyttäen tapahtumapäivän

valuuttakursseja. Ulkomaanrahanmääräiset monetaariset saamiset

ja velat muunnetaan toiminnalliseksi valuutaksi käyttäen tilinpäätös-

päivän kursseja. Ulkomaanrahanmääräiset ei-monetaariset erät, jotka

on arvostettu käypiin arvoihin, on muunnettu toiminnallisen valuutan

määräisiksi käyttäen arvostuspäivän valuuttakursseja. Muutoin ei-mo-

netaariset erät on muunnettu toiminnalliseen valuuttaan käyttämällä

tapahtumapäivän kurssia.

Konsernitilinpäätös esitetään euroina, joka on yhtiön toiminnallinen

ja raportointivaluutta. Tytäryhtiöiden, joiden toiminnallinen ja rapor-

tointivaluutta on muu kuin euro, tuloslaskelmat muunnetaan konsernin

raportointivaluuttaan tilikauden keskikurssiin. Näiden tytäryhtiöiden

taseet muunnetaan tilinpäätöspäivän kurssilla. Muuntoerot kirjataan

muihin laajan tuloksen eriin ja esitetään kertyneissä muuntoeroissa

omassa pääomassa. Ulkomaisten tytäryritysten hankintamenon eli-

minoinnista sekä hankinnan jälkeen kertyneiden oman pääoman erien

muuntamisesta syntyneet muuntoerot ja näitä tehokkaasti suojaavien

lainojen käyvän arvon muutokset kirjataan muihin laajan tuloksen eriin.

Kun tytäryhtiö, jonka toiminnallinen ja raportointivaluutta on muu kuin

euro, myydään, mahdolliset valuuttakurssierot kirjataan tuloslaskel-

maan osana myynnistä syntyvää kokonaisvoittoa tai -tappiota.

Tuloutusperiaate

Liikevaihto sisältää myynnistä saadut tuotot vähennettynä välillisil-

lä veroilla, alennuksilla ja valuuttamääräisten myyntien kurssieroilla.

Myyntituotot kirjataan, kun suoritevelvoite täytetään ja asiakas saa

määräysvallan. Pääsääntöisesti konsernin myymien tuotteiden, suo-

ritevelvoitteiden täyttäminen tapahtuu, kun tuotteet luovutetaan sopi-

musehtojen mukaisesti asiakkaalle ja asiakaskohtaiset toimitusehdot

ostotilauksissa ja/tai puitesopimuksissa ilmaisevat tämän määräysval-

lan siirtymishetken. Tuotteiden lähettämisestä ja jakelusta aiheutuneet

kulut sisältyvät liiketoiminnan muihin kuluihin. Tuotot palveluista kirja-

taan, kun palvelut on suoritettu.

Vuokratuotot kirjataan tasaerinä tuloslaskelmaan vuokra-ajan kulues-

sa. Rojaltituottojen tuloutus tapahtuu sopimuksen sisällön mukaisesti.

Korkotuotot on kirjattu efektiivisen koron menetelmällä ja osinkotuotot

silloin, kun oikeus osinkoon on syntynyt.

Tuloverot

Konsernin tuloveroihin kirjataan konserniyhtiöiden tilikauden tulokseen

perustuvat verot ja aikaisempien tilikausien verojen oikaisut sekä las-

kennallisten verojen muutos. Muihin laajan tuloksen eriin kirjattavien

erien verovaikutus kirjataan vastaavasti muihin laajan tuloksen eriin.

Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan verotettavas-

ta tulosta kunkin maan voimassaolevan verokannan perusteella. Veroa

oikaistaan mahdollisilla edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla. Osuus

osakkuusyhtiöiden tuloksista esitetään tuloslaskelmassa laskettuna

nettotuloksesta, ja se sisältää siten verovaikutuksen.

Laskennalliset verot lasketaan velkamenetelmän mukaisesti kaikista

kirjanpidon ja verotuksen välisistä väliaikaisista eroista tilinpäätös-

hetkellä voimassa olevia verokantoja käyttäen. Merkittävimmät väli-

aikaiset erot syntyvät aineellisten hyödykkeiden poistoeroista, han-

kittujen yhtiöiden nettovarallisuuden arvostamisesta käypään arvoon,

sisäisistä varastokatteista, etuuspohjaisista järjestelyistä, varaston

nettorealisointi- ja muista varauksista, tilinpäätössiirroista sekä käyttä-

mättömistä verotuksellisista tappioista. Väliaikaisista eroista kirjataan

laskennallinen verosaaminen siihen määrään asti, kun on todennäköis-

tä, että se voidaan hyödyntää tulevaisuudessa syntyvää verotettavaa

tuloa vastaan.

Aineettomat hyödykkeet

Aineettomiin hyödykkeisiin lasketaan asiakassuhteet, tavaramerkit, ak-

tivoidut tuotekehitysmenot, patentit, tekijänoikeudet, lisenssit ja ohjel-

mistojen käyttöoikeudet. Aineeton hyödyke merkitään taseeseen vain,

jos on todennäköistä, että hyödykkeestä johtuva odotettavissa oleva

taloudellinen hyöty koituu yhtiön hyväksi ja hyödykkeen hankintameno

on määritettävissä luotettavasti. Aineettomat hyödykkeet arvostetaan

alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvonalentumistappiolla

ja poistetaan tasapoistoin arvioituna taloudellisena vaikutusaikanaan,

joka vaihtelee kolmesta viiteentoista vuoteen.

Tavaramerkkien ja muiden aineettomien hyödykkeiden, joiden ta-

loudellinen vaikutusaika on arvioitu rajoittamattomaksi, on arvioitu

vaikuttavan rahavirtojen kerryttämiseen määrittelemättömän ajan.

Useimmista tavaramerkeistä ei tehdä poistoja, koska niillä katsotaan

olevan rajoittamaton taloudellinen vaikutusaika. Tavaramerkit on kir-

jattu taseessa alkuperäiseen hankintamenoon vähennettynä arvon-

alentumistappiolla. Aineettomat hyödykkeet, joilla on määrittelemätön

taloudellinen vaikutusaika, testataan vuosittain arvonalentumisen va-

ralta. Yrityskaupoissa hankitut aineettomat hyödykkeet arvostetaan

käypään arvoon hankintahetkellä.

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ja määrittelemätön taloudelli-

nen vaikutusaika tarkistetaan jokaisena tilinpäätöspäivänä, ja jos ne

eroavat merkittävästi aikaisemmista arvoista, poistoaikoja muutetaan

vastaavasti.

Aineelliset hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen hankintamenoon,

vähennettynä arvonalentumistappiolla ja poistetaan tasapoistoin ar-

vioituna taloudellisena vaikutusaikanaan. Yrityskaupoissa hankittuihin

aineellisiin hyödykkeisiin sovelletaan käypää arvoa hankintahetkellä.

Maa-alueista ei tehdä poistoja, koska niillä katsotaan olevan määritte-

lemätön taloudellinen pitoaika.

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat ovat seuraavat:Rakennukset ja rakennelmat 10–25 vuottaKoneet ja kalusto 5–10 vuottaMuut aineelliset hyödykkeet 3–10 vuotta

16 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat tarkistetaan jokaisena tilinpäätös-

päivänä ja jos ne eroavat merkittävästi aikaisemmista arvoista, pois-

toaikoja muutetaan vastaavasti. Tavanomaiset korjaus- ja kunnossapi-

tomenot kirjataan kuluksi tilikaudella, jolla ne ovat syntyneet. Kooltaan

merkittävien uudistus- tai perusparannushankkeiden menot kirjataan

taseeseen ja poistetaan tasapoistoin niihin liittyvän päähyödykkeen

jäljellä olevana taloudellisena vaikutusaikana. Aineellisten hyödykkei-

den luovutuksista ja käytöstä poistamisesta johtuvat voitot tai tappiot

lasketaan saatujen nettotuottojen ja kirjanpitoarvon erotuksena. Myyn-

tivoitot ja -tappiot sisältyvät tuloslaskelmassa liiketoiminnan muihin

tuottoihin ja kuluihin.

Aineellisten hyödykkeiden poistot lopetetaan silloin, kun aineellinen

hyödyke luokitellaan myytävänä olevaksi IFRS 5 Myytävänä olevat pit-

käaikaiset omaisuuserät ja lopetetut toiminnot -standardin mukaisesti.

Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden

arvonalentumiset

Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että

jonkin aineellisen tai aineettoman hyödykkeen arvo on alentunut. Jos

viitteitä on, arvioidaan kyseisestä omaisuuserästä kerrytettävissä oleva

rahamäärä. Viitteitä mahdollisesta arvonalentumisesta voivat olla esi-

merkiksi merkittävät muutokset markkinatilanteessa ja myyntihinnois-

sa, päätökset huomattavista uudelleenjärjestelyistä sekä muutokset

kannattavuudessa.

Liikearvot ja aineettomat hyödykkeet, joilla on määrittelemätön

taloudellinen vaikutusaika, ja keskeneräiset aineettomat hyödykkeet

testataan joka tapauksessa vuosittain. Arvonalennustestausta varten

konsernin omaisuus jaetaan rahavirtaa tuottaviin yksiköihin sille alim-

malle tasolle, joka on muista yksiköistä pääosin riippumaton ja jonka

rahavirrat ovat erotettavissa.

Arvonalentuminen kirjataan, jos kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä

olevan rahamäärän. Arvonalentumisen määrä lasketaan vertaamalla

omaisuuserän kirjanpitoarvoa vastaavan omaisuuserän kerrytettävissä

olevaan rahamäärään. Kerrytettävissä oleva rahamäärä perustuu pää-

sääntöisesti tulevaisuuden diskontattuihin nettokassavirtoihin, jotka

vastaavan omaisuuserän avulla on saatavissa. Diskonttokorkona käy-

tetään ennen veroa määritettyä korkoa, joka kuvastaa markkinoiden

näkemystä rahan aika-arvosta ja omaisuuserään liittyvistä riskeistä.

Arvonalentumistappio kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan. Mi-

käli arvonalentumistappio kohdistuu rahavirtaa tuottavaan yksikköön,

se kohdistetaan ensin vähentämään rahavirtaa tuottavalle yksikölle

kohdistettua liikearvoa ja tämän jälkeen vähentämään muita yksikön

omaisuuseriä tasasuhtaisesti. Arvonalentumistappion kirjaamisen yh-

teydessä poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaiku-

tusaika arvioidaan uudelleen. Aikaisemmin tehty arvonalentumiskirjaus

perutaan, jos kerrytettävissä olevassa rahamäärässä on tapahtunut

muutos. Arvonalentumiskirjauksen peruuttaminen ei kuitenkaan saa

johtaa korkeampaan kirjanpitoarvoon, kuin mikä taseessa olisi ollut,

jos arvonalentumista ei olisi aikaisempina vuosina kirjattu. Liikearvoon

tehtyä arvonalentumista ei peruuteta.

Vuokrasopimukset

Konserni vuokralle ottajana

Konsernin aktivoidut vuokrasopimukset koskevat lähinnä rakennuksia

kuten tuotanto- ja toimistotiloja, varastoja sekä ajoneuvovuokrasopi-

muksia. Konserni kirjaa käyttöoikeusomaisuuserän ja vuokrasopimus-

velan vuokrasopimuksen alkaessa. IFRS 16 – standardin mukaisesti

määritelty käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan hankintamenoon sen

alkamisajankohtana. Konserni soveltaa kahta käytettävissä olevaa poik-

keusta. Lyhytaikaiset vuokrasopimukset, vuokrakausi on korkeintaan

12 kuukautta, ja vähäarvoiset omaisuuserät kirjataan kuluiksi muihin

liiketoiminnan kuluihin.

Vuokrasopimusvelan alkuperäinen nimellisarvo on vuokrakautena

suoritettavien maksujen nykyarvo. Vuokranmaksut diskontataan vuok-

rasopimuksen konsernin kulloinkin määrittelemällä lisäluoton korolla.

Lisäluoton korkoina käytetään asiaankuuluvien pankkienvälisiä viitekor-

koja ja konsernin rahoituksen sisäisiä marginaaleja. Lisäluoton korot

ovat valuuttakohtaisia.

Vuokranmaksut eivät sisällä mahdollisia muuttuvia vuokria. Muut-

tuvat vuokrat, joita ei sisällytetä vuokrasopimusvelan alkuperäiseen

arvoon, kirjataan suoraan tuloslaskelmaan. Vuokrakausi on vuokra-

sopimuksen ei-peruutettavissa oleva kausi sekä lisäksi jatko- tai irti-

sanomisoptio, jos vuokralle ottaja tulee kohtuullisen todennäköisesti

käyttämään jatko-option. Vuokrasopimusten vuokrakaudet määritel-

lään etenkin irtisanomis- ja osto-option sisältävien sekä toistaiseksi

voimassa olevien vuokrasopimusten kohdalla johdon tekemien realis-

tisien arvioiden perusteella.

Alkuperäisen arvostuksen jälkeen, käyttöoikeusomaisuuserät ar-

vostetaan alkuperäiseen arvoon vähennettynä kertyneillä poistoilla

ja arvonalentumisilla. Käyttöoikeusomaisuuseristä tehdyt poistot kir-

jataan tuloslaskelmaan. Tuloslaskelmaan rahoituskuluihin kirjataan

myös vuokrasopimusvelasta aiheutuvat korkokulut. Vuokrasopimusve-

lat arvostetaan alkuperäisiin arvoihin vähennettynä vuokranmaksujen

pääoman osuudella.

Vuokranmaksut esitetään velkojen takaisinmaksuina ja niihin liitty-

vinä korkokuluina. Vuokranmaksut esitetään rahoituksen rahavirrassa

ja vuokriin liittyvät korot liiketoiminnan rahavirrassa. Lyhytaikaisiin ja

arvoltaan vähäisiä omaisuuseriä koskeviin vuokrasopimuksiin liitty-

vät vuokranmaksut sekä muuttuvat vuokrat esitetään liiketoiminnan

rahavirrassa. Vuokrasopimusten muutokset voivat johtaa olemassa

olevien käyttöoikeusomaisuuserien ja vuokrasopimusvelkojen oikai-

suun. Vuokrasopimuksen muutoksesta tai irtisanomisesta syntyvät

voitot tai tappiot sisältyvät liiketoiminnan muihin tuottoihin tai liiketoi-

minnan muihin kuluihin.

Rahoitusvarat

Rahoitusvarat kirjataan alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä kaupan-

tekopäivän käypään arvoon. Rahoitusvarat luokitellaan myöhemmin

arvostettavaksi jaksotettuun hankintamenoon, käypään arvoon laajan

tuloksen erien kautta tai käypään arvoon tulosvaikutteisesti.

Rahoitusvarat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon kun yri-

tyksen liiketoimintamalli on rahoitusvarojen hallinnointi sopimukseen

perustuvien rahavirtojen keräämiseksi ja rahavirrat ovat yksinomaan

pääoman ja jäljellä olevan pääoman koron maksua. Jaksotettuun han-

kintamenoon kirjattavat rahoitusvarat ovat johdannaisiin kuulumatto-

mia rahoitusvaroja kuten rahat- ja pankkisaamiset, myyntisaamiset ja

lainasaamiset.

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat sisältä-

vät johdannaisinstrumentit, joihin ei sovelleta suojauslaskentaa.

Käypään arvoon laajan tuloksen erien kautta arvostettavat rahoi-

tusvarat ovat oman pääoman ehtoisia instrumentteja, joiden osalta

yhtiö on alkuperäisen kirjaamisen yhteydessä tehnyt peruuttamatto-

man valinnan, jonka mukaan käyvän arvon muutokset oman pääoman

ehtoisesta instrumentista (muut osakkeet) jota ei pidetä kaupankäyn-

titarkoituksessa, esitetään muissa laajan tuloksen erissä.

Rahoitusvarojen arvonalentumista arvioidaan säännöllisesti, ja mah-

dollinen arvonalentuminen kirjataan siltä osin kuin tasearvo ylittää odo-

tettavissa olevien rahavirtojen nykyarvon.

Myyntisaamisten arvostamiseen Rapala soveltaa IFRS 9:n mukaista

koko voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden mallia.

Katso liitetieto 22.

Johdannaiset ja suojauslaskenta

Kun suojauslaskentaa toteutetaan niin sitä toteutetaan IFRS 9:ssä mää-

riteltyjen ehtojen mukaisesti. Konsernilla on rahoitusmarkkinariskejä

erityisesti valuuttakurssiriskiin ja korkoriskiin liittyen. Rahoitusriskien

suojaamiseen käytetään ajoittain johdannaisia. Kaikki johdannaiset

kirjataan käypään arvoon kaupantekopäivänä ja myöhemmin ne ar-

vostetaan käypään arvoon jokaisena tilinpäätöspäivänä. Käyvän arvon

määrittely perustuu noteerattuihin markkinahintoihin ja -kursseihin,

rahavirtojen diskonttaukseen ja optioiden arvonmääritysmalleihin.

Instrumenttien käyvät arvot saadaan vastapuolena olevalta pankilta

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 17

tai lasketaan vastaamaan sen hetkistä markkinahintaa. Konsernilla ei

ole kytkettyjä johdannaisia.

Osa johdannaisista voidaan määritellä suojausinstrumenteiksi ja

tällöin niihin sovelletaan suojauslaskentaa. Konserni dokumentoi

suojauslaskentaa aloittaessaan suojattavan kohteen ja suojausinstru-

menttien välisen suhteen sekä konsernin riskienhallinnan tavoitteet ja

suojaukseen ryhtymisen strategian. Suojauksen dokumentointi sisältää

suojausinstrumentin, suojattavan erän tai liiketoimen määrittämisen,

suojausriskin kuvauksen sekä arvion suojaussuhteiden tehokkuudesta.

Suojaussuhteiden odotetaan kumoavan suojattavasta riskistä johtuvat

käyvän arvon ja rahavirtojen muutokset erittäin tehokkaasti ja suojauk-

sia arvioidaan jatkuvasti tilikauden aikana sen todentamiseksi, että

suojaus on ollut erittäin tehokas niiden tilikausien ajan, joille suojaus

on ollut määritettynä. Suojauslaskentaa sovellettaessa suojausinstru-

mentin kirjanpidollinen käsittely riippuu suojaussuhteesta.

Rahavirran suojauslaskennan soveltamiskriteerit täyttävien johdan-

naisten käypien arvojen muutokset kirjataan muihin laajan tuloksen

eriin siltä osin kuin suojaus on tehokas. Suojauksen tehottomaan osaan

liittyvät käyvän arvon muutokset kirjataan välittömästi tuloslaskelmaan.

Muihin laajan tuloksen eriin kirjatun johdannaisen kertyneet voitot tai

tappiot uudelleen luokitellaan tuloslaskelmaan sen tilikauden tuotoksi

tai kuluksi, jolla suojauksen kohde kirjataan tuloslaskelmaan. Tuloslas-

kelmassa käyvän arvon muutokset kohdennetaan tuloslaskelmaan suo-

jausinstrumentin luonteesta riippuen joko liiketoiminnan kuluihin, jos

ne suojaavat liiketoimintaan liittyviä eriä, tai rahoituskulujen ryhmään,

jos ne suojaavat korollisia rahoituseriä.

Käyvän arvon suojauksen ehdot täyttävien johdannaissopimusten

käyvän arvon muutokset kirjataan tulosvaikutteisesti yhdessä suojauk-

sen kohteena olevan omaisuus- tai velkaerän käyvän arvon muutosten

kanssa suojatun riskin osalta.

Käyvän arvon muutokset johdannaisista, jotka on tehty suojaustar-

koituksessa, mutta joihin ei sovelleta suojauslaskentaa, kohdennetaan

tuloslaskelmaan instrumentin luonteesta riippuen joko liiketoiminnan

kuluihin, jos ne suojaavat liiketoimintaan liittyviä valuuttamääräisiä

transaktioita, tai rahoituskulujen ryhmään, jos ne suojaavat korollisia

rahoituseriä.

Taseessa johdannaisten käyvät arvot esitetään pääsääntöisesti sopi-

muksen maturiteetin perusteella lyhyt- tai pitkäaikaisissa korottomissa

saamisissa tai veloissa. Käyvän arvon suojauksen ehdot täyttävien, suo-

jauslaskennassa olevien monetaarisia eriä suojaavien johdannaissopi-

musten käyvät arvot esitetään taseessa samassa korollisten saamisten

tai velkojen ryhmässä, jossa suojattava instrumenttikin esitetään.

Ulkomaisiin tytäryhtiöihin tehtyjen valuuttamääräisten nettosijoitus-

ten konsolidoinnissa syntyvää muuntoeroa vastaan tehtyjen valuutta-

suojausten käyvän arvon muutosten tehokas osuus kirjataan muihin

laajan tuloksen eriin sisältyviin muuntoeroihin ja tehoton osuus tuloslas-

kelman rahoituseriin. Nettosijoituksen suojauksesta laajan tuloksen

muuntoeroihin kirjatut voitot tai tappiot kirjataan tuloslaskelmaan

silloin, kun ulkomaisesta yksiköstä luovutaan kokonaan tai osittain.

Rahoitusvelat

Rahoitusvelat kirjataan alun perin käypään arvoon kaupantekopäivänä.

Alkuperäisen kirjaamisen jälkeen rahoitusvelat arvostetaan myöhem-

min jaksotettuun hankintamenoon, käypään arvoon tulosvaikutteisesti

tai johdannaisiin, jotka on määritelty suojausinstrumenteihin tehokkaas-

sa suojauksessa. Rahoitusvelat merkitään alun perin käypään arvoon

lisättynä transaktiokustannuksilla. Seuraavina tilikausina rahoitusvelat

johdannaisvelkoja lukuun ottamatta esitetään jaksotettuun hankin-

tamenoon käyttäen efektiivisen koron menetelmää. Myös yritysto-

distukset arvostetaan jaksotettuun hankintamenoon. Tuotot ja kulut

kirjataan tuloslaskelmaan kun kyseinen velka kirjataan pois taseesta,

arvon alentuessa ja normaalien velkalyhennysten myötä.

Rahoitusvelkoja sisältyy pitkä- ja lyhytaikaisiin velkoihin ja ne voivat

olla korollisia ja korottomia. Yrityshankintojen tulevaisuuden tapahtu-

miin perustuvat lisävastikkeet luokitellaan korottomiksi rahoitusve-

loiksi.

Vaihto-omaisuus

Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan net-

torealisointiarvoon. Hankintameno määritetään FIFO-menetelmää

(first-in, first-out) käyttäen tai vaihtoehtoisesti painotetun keskihin-

nan menetelmällä, mikäli se johtaa likimain samaan lopputulokseen

kuin FIFO-menetelmä. Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden han-

kintamenoon sisällytetään raaka-aineiden hankintakulut, välittömät

valmistuspalkat, poistot, muut välittömät valmistuskulut sekä osuus

valmistuksen yleiskustannuksista, mutta ei vieraan pääoman kuluja.

Nettorealisointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava

myyntihinta vähennettynä tuotteiden valmiiksi saattamisesta johtu-

villa menoilla ja arvioiduilla myynnin toteuttamiseksi välttämättömillä

menoilla. Vaihto-omaisuus esitetään epäkuranttiudesta ja hitaasti

kiertävästä vaihto-omaisuudesta johtuvalla nettorealisointivarauksel-

la vähennettynä.

Myyntisaamiset

Myyntisaamiset arvostetaan niiden odotettuun realisointiarvoon, joka

on alkuperäinen laskutusarvo vähennettynä luottotappiovarauksilla.

Konsernin luottotappiovarauksen arvioiminen perustuu myyntisaamis-

ten koko voimassaoloajalta odotettavissa oleviin luottotappioihin IFRS

9 – standardin mukaisesti. Konsernin luottotappiovaraus muodostuu

yksittäisien tapauksien luottotappiovarauksista ja laskennallisesta odo-

tetusta luottotappiosta. Luottotappiotodennäköisyys lasketaan kunkin

ikäryhmän osalta määritellyillä prosenttiosuuksilla, jotka perustuvat

historiallisesti toteutuneiden maksujen maksuaikaan ja kirjattuihin

historiallisiin luottotappioihin. Luottotappion arviointiin sovelletaan

yksinkertaistettua varausmatriisia.

Rahavarat

Rahavarat koostuvat käteisvaroista, lyhytaikaisista pankkitalletuksista

sekä muista lyhytaikaisista erittäin likvideistä sijoituksista, joiden ma-

turiteetti on korkeintaan kolme kuukautta. Pankeista saadut tililuotot

sisältyvät taseen lyhytaikaisiin korollisiin lainoihin. Luokitellaan jakso-

tettuun hankintamenoon.

Osakeperusteiset maksut

Osakeperusteiset kannustusjärjestelmät arvostetaan käypään arvoon

niiden myöntämispäivänä ja kirjataan kuluksi oikeuden syntymisjak-

son ajalle ja vastaava oikaisu tehdään omaan pääomaan tai velkoihin.

Käteisvaroina maksettavat osakeperusteiset kannustusjärjestelmät

uudelleenarvostetaan käypään arvoon jokaisessa tilinpäätöksessä ja

velan käyvän arvon muutokset kirjataan tuloslaskelmaan. Osakeperus-

teisten kannustusjärjestelmien tulosvaikutus esitetään tuloslaskelmas-

sa työsuhde-etuuksista aiheutuvissa kuluissa.

Osakeperusteisten kannustusjärjestelmien myöntämishetkellä

määritetty kulu perustuu konsernin arvioon siitä optioiden tai osa-

kepalkkioiden määrästä, joihin oletetaan syntyvän oikeus oikeuden

syntymisajanjakson lopussa. Myöntämispäivä on päivä, jona yhtiö ja

vastapuoli sopivat osakeperusteisesta järjestelystä ja jona molemmilla

osapuolilla on yhteisymmärrys kaikista järjestelyn ehdoista. Optio-oi-

keudet arvostetaan käypään arvoon käyttäen Black-Scholes -optioiden

arvostusmenetelmää. Ei-markkinaperusteisten ehtojen vaikutuksia ei

sisällytetä option käypään arvoon, mutta ne on otettu huomioon op-

tioiden lukumäärässä, joiden odotetaan toteutuvan. Yhtiö tarkastelee

säännöllisin väliajoin tehtyjä oletuksia ja tarkastaa arvioitaan lopullises-

ta osakeperusteisten palkkioiden määrästä. Arvioiden muutokset kir-

jataan tuloslaskelmaan ja vastaava oikaisu tehdään omaan pääomaan

tai velkoihin.

Kun osakeoptio-oikeuksia käytetään, osakemerkintöjen perusteella

saadut rahasuoritukset (mahdollisilla transaktiokuluilla oikaistuna)

kirjataan sijoitetun vapaan pääoman rahastoon.

18 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

Osakekohtainen tulos

Osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla kauden tulos kunkin kauden

keskimääräisellä osakemäärällä. Jos takaisin ostettuja omia osakkeita

on, niiden keskimääräinen määrä on vähennetty ulkona olevien osak-

keiden keskimääräisestä lukumäärästä.

Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos on laskettu

takaisin ostettujen osakkeiden menetelmällä (treasury stock method).

Siinä optiot oletetaan käytetyiksi tilikauden alussa tai sen jälkeisenä

liikkeeseenlaskupäivänä ja saaduilla varoilla oletetaan ostetun omia

osakkeita tilikauden keskimääräisellä markkinahinnalla. Ulkona olevien

osakkeiden painotetun keskimääräisen lukumäärän lisäksi jakajaan

sisällytetään optioiden oletetusta käytöstä tulevat lisäosakkeet. Osake-

optioiden käyttöä ei oteta huomioon osakekohtaista tulosta laskettaes-

sa, jos optiolle määritelty merkintähinta ylittää osakkeiden keskimää-

räisen markkina-arvon kauden aikana. Osakeoptioilla on laimentava

vaikutus, jos osakkeiden kauden keskimääräinen markkinahinta ylittää

optioille määritetyn merkintähinnan.

Liikevoitto

IAS 1 (Tilinpäätöksen esittäminen) ei määrittele liikevoiton käsitettä.

Konserni on määritellyt sen seuraavasti: Liikevoitto saadaan lisäämällä

liikevaihtoon muut liiketoiminnan tuotot sekä osuudet osakkuus- ja

yhteisyritysten tuloksesta, vähentämällä myynnin suorat kulut oikais-

tuna varaston muutoksella ja omaan käyttöön valmistuksesta synty-

neillä kustannuksilla, vähentämällä työsuhde-etuuksiin liittyvät kulut,

poistot ja mahdolliset arvonalentumiset sekä muut liiketoiminnan ku-

lut. Kurssierot ja johdannaisten käypien arvojen muutokset sisältyvät

liikevoittoon mikäli ne liittyvät liiketapahtumiin, muuten ne kirjataan

rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

Rahavirtalaskelma

Rahavirtalaskelmassa kuvatut rahavarat koostuvat käteisvaroista, ly-

hytaikaisista pankkitalletuksista sekä muista lyhytaikaisista erittäin

likvideistä sijoituksista, joiden maturiteetti on korkeintaan kolme kuu-

kautta. Liiketoiminnan rahavirta on esitetty epäsuoraa esittämistapaa

noudattaen. Kaikki tilikauden aikana maksetut verot on esitetty liike-

toiminnan rahavirrassa, ellei niitä voida erityisesti kohdistaa investoin-

tien tai rahoituksen rahavirtoihin. Realisoitumattomat valuuttakurssi-

muutokset ulkomaanrahan määräisinä pidettävistä rahavaroista on

esitetty erillisellä rivillä ennen rahavaroja tilikauden lopussa, erillään

liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirroista.

Sähkö- ja elektroniikkalaiteromu

Konserni toimii sellaisten sähkö- ja elektroniikkalaitteiden jakelijana,

josta on annettu Euroopan unionin direktiivi. Odotetut kustannukset

kirjataan muihin liiketoiminnan kuluihin ja lyhytaikaisiin korottomiin

velkoihin.

Johdon harkintaa edellyttävät laatimisperiaatteet ja

arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät

Tilinpäätöksen laadinta kansainvälisen tilinpäätöskäytännön (IFRS)

mukaan edellyttää johdon tekevän arvioita ja oletuksia, jotka vaikuttavat

konsernitilinpäätöksessä ja sen liitetiedoissa raportoituihin eriin. To-

teutumat voivat poiketa näistä arvioista. Lisäksi joudutaan käyttämään

harkintaa sovellettaessa tilinpäätöksen laadintaperiaatteita. Johdon

arviot ja oletukset perustuvat historialliseen kokemukseen ja tulevai-

suuden ennusteisiin, joita arvioidaan jatkuvasti. Mahdolliset arvioiden

ja olettamusten muutokset merkitään kirjanpitoon sillä tilikaudella,

jonka aikana arvioita tai olettamuksia korjataan, ja kaikilla tämän jäl-

keisillä tilikausilla.

Konsernissa keskeiset tulevaisuutta koskevat oletukset ja sellaiset

tilinpäätöspäivän arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät, jotka

aiheuttavat riskin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen muuttumisesta

olennaisesti seuraavan tilikauden aikana, ovat seuraavat:

Yrityshankintojen käyvän arvon määrittäminen

Sekä yhtiö että tarvittaessa ulkopuolinen neuvonantaja ovat arvioineet

hankittujen käyttöpääoman ja aineellisten hyödykkeiden käypiä arvoja.

Immateriaalioikeuksien (tavara- ja tuotemerkit, patentit ja teknologia)

ja asiakassuhteiden ja -tietojen käyvän arvon määritys perustuu hyö-

dykkeiden diskontattuihin kassavirtoihin.

Arvonalentumistestaus

Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä siitä, että jon-

kin aineellisen tai aineettoman hyödykkeen arvo on alentunut. Liikear-

vot ja aineettomat hyödykkeet, joilla on määrittelemätön taloudellinen

vaikutusaika, ja keskeneräiset aineettomat hyödykkeet testataan vuo-

sittain. Arvonalentumistestausta varten konsernin omaisuus jaetaan

rahavirtaa tuottaviin yksiköihin sille alimmalle tasolle, joka on muista

yksiköistä pääosin riippumaton ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa.

Arvonalentuminen kirjataan, jos kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä

olevan rahamäärän. Kerrytettävissä oleva rahamäärä perustuu pää-

sääntöisesti tulevaisuuden diskontattuihin nettokassavirtoihin, jotka

vastaavan omaisuuserän avulla on saatavissa. Näiden laskelmien laa-

timinen edellyttää arvioiden käyttämistä.

Verot

Konserni arvioi tilinpäätösten yhteydessä erityisesti laskennallisten

verosaamisten kirjausperiaatteet. Laskennallinen vero lasketaan vel-

kamenetelmän mukaisesti kaikista kirjanpidon ja verotuksen välisistä

väliaikaisista eroista tilinpäätöshetkellä voimassa olevia verokantoja

käyttäen. Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät aineellisten hyö-

dykkeiden poistoeroista, hankittujen yhtiöiden nettovarallisuuden

arvostamisesta käypään arvoon, sisäisistä varastokatteista, etuus-

pohjaisista järjestelyistä, varastoista ja muista varauksista, tilinpää-

tössiirroista sekä käyttämättömistä verotuksellisista tappioista. Vä-

liaikaisista eroista kirjataan laskennallinen vero siihen määrään asti,

kuin on todennäköistä, että se voidaan hyödyntää tulevaisuudessa

syntyvää verotettavaa tuloa vastaan. Laskennallisten verosaamisten

hyödyntämismahdollisuutta arvioidaan ja sitä oikaistaan siltä osin kuin

mahdollisuus sen hyödyntämiseen on epätodennäköinen. Konserni

arvioi tilinpäätöksen yhteydessä onko tytäryhtiöiden voitonjako sen

määräysvallassa ja todennäköistä, ja kirjaa siitä laskennallisen vero-

velan sen mukaisesti.

Etuuspohjaiset velvoitteet

Etuuspohjaisissa järjestelyissä kustannukset on laskettu käyttäen

ennakoituun etuusoikeusyksikköön perustuvaa menetelmää. Työsuh-

de-etuuksiin liittyvien kulujen ja velkojen laskennassa käytetään useita

tilastollisia ja muita vakuutusmatemaattisia tekijöitä kuten diskontto-

korko, palkkatason nousu ja vuotuinen inflaatio. Käytetyt tilastolliset

tekijät voivat poiketa toteutuneesta kehityksestä. Vakuutusmatemaat-

tisten tekijöiden muutosten vaikutus kirjataan muihin laajan tuloksen

eriin sillä kaudella, jonka aikana ne syntyvät. Tällä voi olla pieni vaikutus

konsernin tilikauden laajaan tulokseen.

Varaukset

Varauksen kirjaamisajankohta perustuu johdon arvioon siitä, milloin

oikeudellinen tai tosiasiallinen velvoite on syntynyt ja on todennäköistä,

että velvoitteen täyttäminen edellyttää taloudellista suoritusta tai ai-

heuttaa taloudellisen menetyksen ja velvoitteen määrä on luotettavasti

arvioitavissa.

Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät

Myytävänä olevien pitkäaikaisten omaisuuserien osalta johto arvioi

säännöllisesti, esiintyykö viitteitä siitä, että omaisuuserän IFRS 5 vaa-

timukset myynnin todennäköisyydestä 12 kuukauden kuluessa omai-

suuserän kirjauksesta myytävänä oleviin pitkäaikaisiin omaisuuseriin

eivät täyty. Jos viitteitä esiintyy, omaisuuserä kirjataan pois myytävänä

olevista pitkäaikaisista omaisuuseristä.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 19

Muiden kuin taloudellisten tietojen raportointi

Kattavampaa tietoa konsernin vuoden 2023 vastuullisuustyöstä on

julkaistu yhtiön verkkosivuilla erillisessä vastuullisuusraportissa ja

hallinto- ja ohjausjärjestelmää koskevassa selvityksessä.

Ilmastomuutoksen vaikutuksia on tilinpäätöksessä otettu huomioon

johdon arvioissa liittyen arvonalentumistestauksessa käytettävissä

kassavirtaennusteissa, investoinneissa, operatiivisissa logistiikkakus-

tannuksissa sekä hankintaketjuissa.

Lukujen esittäminen ja pyöristys

Tilinpäätöstiedot esitetään miljoonina euroina. Kaikki tilinpäätöstaulu-

koiden luvut on pyöristetty, minkä vuoksi yksittäisten lukujen yhteenlas-

kettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. Tunnusluvut

on laskettu käyttäen tarkkoja lukuja.

Tilinpäätöksessä 0,0 milj. euroa tarkoittaa, että luku on itseisarvol-

taan alle 50 000 euroa. Jos nimikkeen määrä on 0 euroa, se esitetään

tyhjänä soluna.

SEGMENTTI-

INFORMAATIO

Rapala-konsernia johdetaan yhtenä kokonaisuutena, kalastustarvik-

keiden sekä ulkoilu- ja talviurheiluvälineiden valmistus-, hankinta- ja

jakeluyksiköiden yhtenäisenä ketjuna. Johtamisen perusyksikkö on

yksittäinen tytäryhtiö, joka toimii yhdellä tai useammalla toimintaketjun

osa-alueella. Johtoryhmässä on jokaisen tytäryhtiön ja liiketoiminnan

edustaja. Konsernia ei johdeta itsenäisinä divisioonina vaan yhtenä

kokonaisuutena. Konsernin toimitusjohtaja yhdessä hallituksen kanssa

on ylin päätöksentekijä.

Konsernin toimintojen integroituneesta luonteesta huolimatta kon-

sernin johdon lähestymistapa eroaa yksiköiden käsittelemien tuottei-

den luonteen ja alkuperän mukaan. Eri tuotteiden strateginen ja ope-

ratiivinen rooli eroaa riippuen siitä, ovatko myytävät tuotteet konsernin

itsensä valmistamia, alihankintana omilla tuotemerkeillä valmistettuja

vai kolmansien osapuolien valmistamia ja konsernin edustamia ja ja-

kelemia, tai ovatko tuotteet osa konsernin kalastusliiketoimintaa vai

kalastusta tukevia muita tuoteryhmiä. Erot tuotteiden luonteen ja al-

kuperän välillä muodostavat perustan konsernin toimintasegmenteille.

Konsernin toimintasegmentit ovat Konsernin kalastustuotteet, Kon-

sernin muut tuotteet ja Kolmansien osapuolien tuotteet. Konsernin

kalastustuotteet ja Konsenin muut tuotteet muodostavat yhdessä

raportoitavan segmentin Konsernin tuotteet. Konsernin kalastustuot-

teet ovat konsernin itsensä valmistamia tai alihankkijoiden tuottamia,

konsernin omien tuotemerkkien alla myytäviä kalastustarvikkeita. Kon-

sernin kalastustuotteet sisältävät uistimet ja syötit, koukut, siimat ja ka-

lastajan tarvikkeet. Konsernin muut tuotteet sisältävät konsernin omat

talviurheiluun ja muuhun liiketoimintaan liittyvät tuotteet. Kolmansien

osapuolien tuotteet sisältävät konsernin ulkopuoliset kalastus-, ulkoi-

lu- ja talviurheilutuotteet, joihin käytetään samaa jakeluverkostoa kuin

Konsernin kalastustuotteisiin ja Konsernin muihin tuotteisiin.

Konserni on muuttanut segmenttien tuloksellisuuden arvioinnin pe-

rusteita oikaisemalla liikevoitosta vertailukelpoisuuteen vaikuttavat

erät. Konsernissa segmenttien tuloksellisuuden arviointi perustuu

segmenttien liikevaihtoon, vertailukelpoiseen liikevoittoon ja varoi-

hin. Vertailukelpoisesta liikevoitosta on oikaistu realisoitumattomien

operatiivisia eriä suojaavien valuuttajohdannaisten markkina-arvos-

tukset sekä muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, jotka sisäl-

tävät olennaiset uudelleenjärjestelykustannukset, arvonalentumiset,

liiketoimintahankinnoista ja -luovutuksista syntyvät tuotot ja kulut,

vakuutuskorvaukset sekä muut ei-operatiiviset erät. Vaihtoehtoisten

tunnuslukujen määritelmät on esitetty tunnuslukujen laskentakaavoissa

sivulla 42. Muut segmenteistä raportoidut luvut ovat yhdenmukaisia

IFRS-laskentaperiaatteiden kanssa. Raportoitavat segmentit vastaavat

tilinpäätöksessä 2022 esitettyjä segmenttejä.

Mahdolliset segmenttien väliset liiketapahtumat on hinnoiteltu mark-

kinaehtoisesti.

RAPORTOITAVAT SEGMENTIT

2023Kolmansien Raportoita-Konsernin osapuolien vat segmen-Milj. EURtuotteet*tuotteettit yhteensäLiikevaihto 208,1 13,6 221,6Poistot ja arvonalentumiset -11,2 -0,4 -11,6Osuus osakkuus- ja yhteis yritysten voitosta (sisältyy liikevoittoon) 0,0 -2,3 -2,3Vertailukelpoinen liikevoitto 5,1 0,6 5,6Segmenttien varatKorottomat varat 272,9 6,6 279,6Segmenttien varat yhteensä 272,9 6,6 279,6Investoinnit 9,3 0,2 9,5

* Tilikauden Konsernin tuotteiden liikevaihto sisälsi Konsernin kalastustuotteiden

liikevaihtoa 202,2 MEUR (220,0) ja Muiden Konsernin tuotteiden liikevaihtoa 5,9

MEUR (8,4)

2022Kolmansien Raportoita-Konsernin osapuolien vat segmen-Milj. EURtuotteettuotteettit yhteensäLiikevaihto 228,4 46,0 274,4Poistot ja arvonalentumiset -10,4 -0,9 -11,3Osuus osakkuus- ja yhteis yritysten voitosta (sisältyy liikevoittoon) 0,0 -2,3 -2,3Vertailukelpoinen liikevoitto 15,0 0,3 15,3Segmenttien varatKorottomat varat 272,5 20,7 293,2Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 0,0 1,2 1,2Segmenttien varat yhteensä 272,5 22,0 294,5Investoinnit 11,2 0,3 11,5

20 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

TÄSMÄYTYSLASKELMAT

Milj. EUR 2023 2022LiikevaihtoRaportoitavien segmenttien liikevaihto yhteensä 221,6 274,4Konsernin liikevaihto 221,6 274,4Vertailukelpoinen liikevoittoRaportoitavien segmenttien vertailukelpoinen liikevoitto yhteensä 5,6 15,3Operatiivisten valuuttajohdannaisten markkina-arvostukset 0,2 0,2Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät -1,9 -3,2Konsernin raportoitu liikevoitto yhteensä 4,0 12,3Konsernin rahoitustuotot ja -kulut -10,7 -3,5Konsernin voitto/tappio ennen veroja -6,7 8,8Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erätSuomen uudelleenjärjestelyt 0,8 -Yhdysvaltojen uudelleenjärjestelyt 0,8 -Venäjän uudelleenjärjestelyt - 0,6Organisaation uudelleenjärjestelyt 0,3 2,3Muut uudelleenjärjestelyt 0,0 0,2Muut vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä 1,9 3,2VaratRaportoitavien segmenttien varat yhteensä 279,6 294,5Kohdistamattomat korolliset varat 20,6 43,7Konsernin varat yhteensä 300,2 338,1

MAANTIETEELLISET JA KOKO YHTEISÖÄ

KOSKEVAT TIEDOT

Konserni toimii neljällä maantieteellisellä alueella, jotka ovat Poh-

jois-Amerikka, Pohjoismaat, muu Eurooppa ja muut maat. Ulkoinen

liikevaihto ja pitkäaikaiset varat on esitetty eriteltynä maittain, joiden

osuus kokonaisuudesta on merkittävä.

Pitkäaikaiset varat sisältävät konsernin pitkäaikaiset varat poislukien

rahoitusvarat ja laskennalliset verosaamiset.

Konsernin asiakaskunta koostuu laajasta määrästä asiakkaita useilla

markkina-alueilla eikä yhdenkään asiakkaan liikevaihto edusta yksinään

merkittävää osaa konsernin liikevaihdosta.

ULKOINEN LIIKEVAIHTO MYYJÄYHTIÖN SIJAINTIMAAN

MUKAAN

Milj. EUR 2023 2022Suomi 24,7 34,7Muut Pohjoismaat 3,2 4,3Pohjoismaat yhteensä 27,8 38,9Venäjä 6,5 11,0Ranska 32,2 30,6Muut Euroopan maat 18,4 29,0Muu Eurooppa yhteensä 57,1 70,6USA 98,2 115,0Muu Pohjois-Amerikka 12,4 17,1Pohjois-Amerikka yhteensä 110,6 132,2Muut maat yhteensä 26,1 32,7Yhteensä 221,6 274,4

PITKÄAIKAISET VARAT SIJAINTIMAAN MUKAAN

Milj. EUR 2023 2022Suomi 31,1 33,7Muut Pohjoismaat 1,6 1,9Pohjoismaat yhteensä 32,7 35,6Venäjä* 0,2 0,3Muut maat 44,6 26,3Muu Eurooppa yhteensä 44,9 26,6Pohjois-Amerikka yhteensä 33,4 36,6Kiina (ml. Hongkong) 27,4 28,6Muut maat 2,7 3,2Muut maat yhteensä 30,1 31,7Yhteensä 141,1 130,6

* Venäjän lyhytaikaisiin varoihin sisältyy 2,7 miljoonaa euroa rahavaroja, joihin liittyy

siirtämisrajoituksia.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 21

YRITYSHANKINNAT

JA -MYYNNIT

Yrityshankinnat vuonna 2023

Konserni tiedotti 13.7.2023 että Rapala VMC Oyj ja James Coble, ovat

solmineet sopimuksen, jonka mukaan Rapala VMC kasvattaa omistus-

osuuttaan Yhdysvaltain Floridasta lähtöisin olevan DQC International

–yhtiön, joka omistaa 13 Fishing vapa- ja kelabrädin, osakepääomasta

60 % Coblen säilyttäessä 40 % osuus yhtiöstä. Konserni omisti aiemmin

49 % yhtiöstä. Tämän 11 % osuuden hankinnan myötä konserni hankki

määräysvallan yhtiöstä, ja yhtiö on yhdistelty konserniin 98 %:n omis-

tusosuuden mukaan perustuen hankintasopimuksiin.

Tämän 11 % osakepääoman hankinnan kauppahinta oli 1 US dollari.

Rapala VMC jatkaa panostuksia 13 Fishing -brändin markkinointiin

ja tuotekehitykseen tarkoituksenaan lisätä uskollisuutta 13 Fishing

-brändiin vähittäiskauppiaiden ja kuluttajien keskuudessa ympäri maa-

ilmaa, myös Yhdysvalloissa. 13 Fishingin ja Rapalan tuotevalikoimien

yhdistäminen maksimoi molempia hyödyttävät jakelun ja operaatioiden

synergiat ja tukee siten konsernin strategiaa.

Hankintamenolaskelman perusteella Rapala VMC – konserni kirjasi

16,0 miljoonan euron liikearvon. Suurimmat erät, jotka vaikuttivat han-

kintahintaa matalampaan nettovarallisuuden käypään arvoon olivat

Rapala konsernin ja DQC internationalin väliset lainasopimukset arvol-

taan noin 23 miljoonaa euroa.

Hankintamenolaskelma on lopullinen. Alla olevat taulukot sisältävät

yhteenvedon maksetusta vastikkeesta, alustavat käyvät arvot hankituis-

ta varoista ja veloista, kuten myös hankintapäivän rahavirtavaikutuksen.

Hankitut nettovarat on määritetty Yhdysvaltain dollareissa. Euroarvot

on käännetty hankintahetken valuuttakursseilla. Hankintahinta on lo-

pullinen eikä siihen sisälly ehdollisia vastikejärjestelyitä.

Hankittu liiketoiminta on sisällytetty Rapala-konsernin lukuihin

1.8.2023 alkaen. Hankintahetken jälkeen hankittu liiketoiminta on tuot-

tanut 4,8 miljoonaa euroa liikevaihtoa ja -2,0 miljoonaa euroa EBITiä

konsernille. Mikäli hankinta olisi tapahtunut 1.1.2023, johto arvioi että

yhdistetty tuloslaskelma olisi näyttänyt 233,6 miljoonaa euroa liikevaih-

toa ja -3,4 miljoonaa euroa EBITiä raporointikaudelle.

Konserni tiedotti 21.12.2023 että Rapala VMC Oyj on ostanut James

Coblen jäljellä olevan 40 % osuuden DQC International yhtiöstä, omis-

taen siten yhtiöstä 100 %. Tämä jälkimmäinen hankinta on käsitelty

IFRS 10 mukaisesti vähemmistön hankintana. Tämän 40 % kauppahinta

oli 350 000 US dollaria.

Hankinta tarjoaa Rapala VMC:lle mahdollisuuden konsolidoida

13 Fishing -tuotteet Rapala USA:n tuotetarjontaan ja jatkaa Rapalan

markkina-aseman vahvistamista maailman suurimmilla markkinoilla.

Rapalan maailmanlaajuinen valmistusosaaminen ja valikoitujen ali-

hankkijoiden muodostama kokonaisuus, jota tukee koko Yhdysvallat

kattava jakelu- ja toimitusketju, tarjoaa Rapalan asiakkaille maailman-

luokan palvelua, johon he voivat luottaa. Yhdysvalloissa Rapala VMC

Corporationilla on yksi maan suurimmista myynti- ja jakeluverkostoista,

joka kattaa koko Yhdysvaltain markkinan. Rapala USA:n myyntitiimin

markkinatuntemus ja vakiintuneiden asiakassuhteiden hyödyntäminen

kasvattaa 13 Fishing -tuotteiden kysyntää koko asiakaskentässä. Rapa-

la uskoo 13 Fishing markkinaosuuden kasvavan lähivuosina vahvasti.

Yrityshankinnat vuonna 2022

Vuonna 2022 konserni ei tehnyt yrityshankintoja.

Yritysmyynnit vuonna 2023

Vuonna 2023 konserni ei tehnyt yritysmyyntejä.

Yritysmyynnit vuonna 2022

Vuonna 2022 konserni ei tehnyt yritysmyyntejä.

Milj. EUR

Pitkäaikaiset varat

Aineettomat hyödykkeet 0,3

Aineelliset hyödykkeet 1,8

Pitkäaikaiset varat yhteensä 2,1

Lyhytaikaiset varat

Varastot 4,3

Myyntisaamiset ja muut saamiset 2,4

Rahavarat 1,1

Lyhytaikaiset varat yhteensä 7,7

Varat yhteensä 9,8

Pitkäaikaiset velat

Korolliset velat 23,1

Pitkäaikaiset velat yhteensä 23,1

Lyhytaikaiset velat

Korolliset velat 0,0

Ostovelat 0,6

Muut lyhytaikaiset velat 2,1

Lyhytaikaiset velat yhteensä 2,7

Velat yhteensä 25,8

Nettovarat -16,0

Maksettu kauppahinta 0,0

Allokoimaton liikearvo 16,0

Liikearvo 14,9

Tavaramerkit 1,6

Laskennalliset verot 0,3

Rahavirta vaikutus

Maksettu kauppahinta 0,0

Hankitut rahat ja rahavarat 1,1

Rahavirta vaikutus yhteensä 1,1

LIIKETOIMINNAN

MUUT TUOTOT

Milj. EUR 2023 2022Vuokratuotot 0,0 0,0Muut tuet 0,3 0,0Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntivoitot - 0,0Muut tuet 0,3 0,0Vakuutuskorvaukset 0,1 -Muut tuotot 0,5 0,4Yhteensä 1,0 0,4

22 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

LIIKETOIMINNAN

MUUT KULUT

Milj. EUR 2023 2022Myynti- ja markkinointikulut -10,4 -10,7 Maksetut vuokrat (ei IFRS 16) -1,4 -1,4 Myyntirahdit -7,5 -9,4 Kunnossapito- ja yleiskustannukset -6,0 -7,5 Matkakulut -3,2 -2,9 Myyntikomissiot -4,2 -4,8 Konsultointikulut -1,7 -1,3 IT ja tietoliikenne -3,5 -3,6 Tilintarkastajien palkkiot ja palvelut -0,9 -0,8 Ulkoistettu logistiikka -1,4 -0,8 Valuuttajohdannaiset 0,3 -0,5 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myyntitappiot -0,0 -0,0 Muut kulut -8,3 -8,5 Yhteensä -48,0 -52,3

TILINTARKASTAJIEN PALKKIOT JA PALVELUT

Milj. EUR 2023 2022Tilintarkastuspalkkiot -0,7 -0,7Palkkiot veropalveluista -0,2 -0,1Muut palkkiot 0,0 0,0Yhteensä -0,9 -0,8

MATERIAALIT

JA PALVELUT

Milj. EUR 2023 2022Aineet, tarvikkeet ja tavaratOstot tilikauden aikana -80,4 -132,7Varastojen muutos -0,6 -1,2Ulkopuoliset palvelut -2,5 -4,6Yhteensä -83,6 -138,5

TYÖSUHDE-ETUUKSISTA

AIHEUTUVAT KULUT

Milj. EUR 2023 2022Palkat -48,3 -56,7Eläkekulut - maksupohjaiset järjestelyt -4,2 -4,5Eläkekulut - etuuspohjaiset järjestelyt -0,3 -0,3Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet -0,3 0,0Osakkeina toteutettavat ja maksettavat optiojärjestelyt 0,0 -0,2Muut henkilösivukulut -8,7 -9,7Yhteensä -61,7 -71,5

Vuonna 2023 työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut sisälsivät uudel-

leenjärjestelyistä johtuvia henkilöstökuluja 1,1 milj. euroa (2022: 2,3

milj. euroa). Tarkemmat tiedot ylimmän johdon työsuhde-etuuksista

ja mahdollisista osakeperusteisista kannustinjärjestelmistä on esitetty

liitetiedoissa 28 ja 29.

HENKILÖSTÖN LUKUMÄÄRÄ KESKIMÄÄRIN

Henkilöä 2023 2022Pohjois-Amerikka 124 131Pohjoismaat 251 317Muu Eurooppa 795 943Muut maat 266 313Yhteensä 1 436 1 704

TUTKIMUS-

JA KEHITYSKULUT

Tilikauden tulokseen sisältyy kuluksi kirjattuja tutkimus- ja kehitysku-

luja 0,8 milj. euroa vuonna 2023 (2022: 1,3 milj. euroa). Konserni ei ole

aktivoinut kehityskuluja.

RAHOITUSTUOTOT

JA -KULUT

Milj. EUR 2023 2022Kurssivoitot ja -tappiotRahoitussaamisista -1,3 1,4Jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista rahoitusveloista 1,0 -0,3Vuokrasopimusveloista 0,0 0,0Korko- ja muut rahoitustuototKorkotuotot jaksotettuun hankintamenoon kirjattavista rahoitusvaroista 1,8 0,8Korkojohdannaiset - ei suojauslaskennassa -0,2 1,1Muut rahoitustuotot 0,1 0,0Korko- ja muut rahoituskulutKorkokulut jaksotettuun hankintamenoon kirjatuista rahoitusveloista -9,0 -3,6Valuuttajohdannaiset - ei suojauslaskennassa -0,4 -1,1Vuokrasopimusvelkojen korkokulut (IFRS 16) -0,5 -0,5Muut rahoituskulut -2,1 -1,3Yhteensä -10,7 -3,5

KIRJATTU MUIHIN LAAJAN

TULOSLASKELMAN ERIIN

Milj. EUR 2023 2022Voitot ja tappiot nettosijoituksien suojauksista, verovai-kutus huomioituna -0,1 -0,6Yhteensä -0,1 -0,6

LIIKEVOITTOON KIRJATUT VALUUTTAKURSSIVOITOT JA

-TAPPIOT

Milj. EUR 2023 2022Liikevaihtoon sisältyvät 0,3 1,9Ostoihin sisältyvät -0,3 -0,6Liiketoiminnan muihin kuluihin ja tuottoihin sisältyvät Valuuttajohdannaiset - ei suojauslaskennassa 0,3 -0,5Yhteensä 0,3 0,8

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 23

LASKENNALLISET VEROT

Milj. EUR 2023 2022Vuokrasopimusvelat* 1,0 1,2Vahvistetut tappiot ja verohyvitykset 7,9 4,6Varaukset 1,2 1,1Etuuspohjaiset työsuhde-etuudet 0,4 0,4Poistoerot 1,9 1,4Vaihto-omaisuus 3,3 4,4Muut tilapäiset erot - 0,3Yhteensä 15,7 13,4Netotettu laskennallisesta verovelasta -3,4 -3,0Laskennalliset verosaamiset yhteensä 12,2 10,5Käyttöoikeusomaisuuserät* 1,0 1,2Poistoerot ja muut verottamattomat varaukset 2,7 2,6Hankittujen nettovarojen käyvän arvon kohdistukset 5,4 4,9Jakamattomat voittovarat 3,1 3,3Muut tilapäiset erot 0,4 0,3Yhteensä 12,5 12,2Netotettu laskennallisesta verosaamisesta -3,4 -3,0Laskennalliset verovelat yhteensä 9,1 9,2Laskennallinen verosaaminen (+) / verovelka (-), netto 3,1 1,2

*) IAS 12 Tuloverot -standardin muutosten johdosta laskennalliset verosaamiset

ja -velat käyttöoikeusomaisuuseristä ja vuokrasopimusveloista esitetään erikseen

eikä niitä netoteta keskenään.

MUUTOS LASKENNALLISEN VEROSAAMISEN JA

-VELAN NETTOMÄÄRÄSSÄ

Milj. EUR 2023 2022Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto 1.1. 1,4 2,1Kirjattu tuloslaskelmaan 2,0 -0,7Kirjattu muihin laajan tuloksen eriin 0,0 -0,0Kirjattu omaan pääomaan 0,1 -Muuntoerot -0,4 -Laskennalliset verosaamiset (+) ja -velat (-), netto 31.12. 3,1 1,4

Laskennallinen vero on taseessa esitetty nettona IAS 12 mukaisesti.

Konsernilla oli 31.12.2023 vahvistettuja tappioita 32,1 milj. euroa (2022:

35,1 milj. euroa), joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista, kos-

ka konsernille ei todennäköisesti kerry riittävästi verotettavaa tuloa,

jota vastaan tappiot pystyttäisiin hyödyntämään. Näistä tappioista 1,5

milj. euroa vanhenee seuraavan viiden vuoden kuluessa (2022: 1,4 milj.

euroa).

Laskennallinen verovelka on kirjattu tytäryhtiöiden jakamattomista

voittovaroista sikäli kuin verovaikutuksen toteutumiseen johtava voi-

tonjako on todennäköinen lähitulevaisuudessa.

Taseeseen sisältyy 9,3 milj. euroa (2022: 3,8 milj. euroa) laskennallisia

verosaamisia sellaisissa konserniyhtiöissä, joiden tilikauden 2023 tai

2022 tulos on ollut tappiollinen. Näiden laskennallisten verosaamis-

ten kirjaaminen perustuu tulosennusteisiin, jotka osoittavat kyseisten

laskennallisten verosaamisten realisoitumisen olevan todennäköistä.

TULOVEROT

TULOVEROT TULOSLASKELMASSA

Milj. EUR 2023 2022Verotettavaan tuloon perustuvat verot -2,5 -4,4Laskennalliset verot 2,0 -0,7Tuloverot yhteensä -0,6 -5,1

TULOVEROJEN TÄSMÄYTYS

Milj. EUR 2023 2022Voitto / tappio ennen veroja -6,7 8,8Verot laskettuna Suomen yhtiöverokannalla (20 %) 1,3 -1,8Ulkomaisten tytäryritysten poikkeavien verokantojen vaikutus -0,2 -0,4Tuloverot aikaisemmilta tilikausilta -0,2 -0,6Kuluksi kirjatut ulkomaiset lähdeverot -0,3 -0,2Kirjaamattomien laskennallisten verosaamisten vaikutus -1,2 -1,1Hyöty aiemmin kirjaamattomista laskennallisista verosaamisista 0,5 0,3Tuloverot jakamattomista voittovaroista 0,2 0,2Verokantamuutosten vaikutus - -0,3Osakkuusyritysten tulosten vaikutus -0,3 -0,5Muut erät -0,4 -0,7Tuloverot tuloslaskelmassa -0,6 -5,1

MUIHIN LAAJAN TULOKSEN ERIIN LIITTYVÄT VEROT

2023Ennen Vero- Verojen Milj. EURverojavaikutusjälkeenMuuntoerot -3,1 - -3,1Etuuspohjaiset työsuhde-etuudet 0,2 - 0,2Nettosijoitusten suojaukset -0,1 0,0 -0,1Yhteensä -3,0 0,0 -3,02022Ennen Vero- Verojen Milj. EURverojavaikutusjälkeenMuuntoerot 2,4 - 2,4Etuuspohjaiset työsuhde-etuudet 0,4 -0,1 0,3Nettosijoitusten suojaukset -0,6 0,0 -0,6Yhteensä 2,1 -0,0 2,1

24 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

AINEETTOMAT

HYÖDYKKEET

2023Muut aineettomat Milj. EUR Liikearvo Tavaramerkit Asiakassuhteethyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1. 50,2 33,9 4,0 8,7 96,7Lisäykset 15,0 1,9 0,6 17,5Vähennykset 0,0 -0,8 -0,71)Uudelleenryhmittelyt 1,5 1,5Kurssierot -0,9 -0,4 -0,1 0,1 -1,2Hankintameno 31.12. 64,3 35,4 3,9 10,2 113,8Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -0,9 -3,8 -7,3 -12,0Vähennykset 0,7 0,71)Uudelleenryhmittelyt -0,3 -0,3Tilikauden poistot -0,1 -0,5 -0,5Kurssierot 0,0 0,1 0,0 0,1Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -0,9 -3,8 -7,4 -12,0Kirjanpitoarvo 1.1. 50,2 33,0 0,2 1,3 84,7Kirjanpitoarvo 31.12. 64,3 34,5 0,2 2,8 101,7

2022Muut aineettomat Milj. EUR Liikearvo Tavaramerkit Asiakassuhteethyödykkeet YhteensäHankintameno 1.1. 48,9 31,7 4,0 8,6 93,2Lisäykset 1,7 0,8 2,5Vähennykset 0,0 -1,0 -1,01)Uudelleenryhmittelyt 0,1 0,2 0,3Kurssierot 1,3 0,5 0,1 0,0 1,7Hankintameno 31.12. 50,2 33,9 4,0 8,7 96,7Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -0,9 -3,7 -7,8 -12,4Vähennykset 0,0 0,9 0,9Tilikauden poistot -0,1 -0,4 -0,5Kurssierot 0,0 0,0 0,0 0,0Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -0,9 -3,8 -7,3 -12,0Kirjanpitoarvo 1.1. 48,9 30,8 0,3 0,8 80,8Kirjanpitoarvo 31.12. 50,2 33,0 0,2 1,3 84,7

Sisältää siirtoja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden välillä.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 25

LIIKEARVO JA TALOUDELLISELTA

VAIKUTUSAJALTAAN RAJOITTAMATTOMAT

TAVARAMERKIT LIIKETOIMINTASEGMENTEITTÄIN

Konsernin Konsernin Kolmansien kalastus- muut osapuolien Milj. EURtuotteettuotteet tuotteet Yhteensä2023Liikearvo 63,9 0,0 0,4 64,3Taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomat tavaramerkit 34,1 0,4 34,5Diskonttokorko, % -11,3 11,3 11,52022Liikearvo 48,6 0,1 1,5 50,2Taloudelliselta vaikutus ajaltaan rajoittamattomat tavaramerkit 32,5 0,5 33,0Diskonttokorko, % 9,8 9,8 11,1

LIIKEARVON JA TALOUDELLISELTA

VAIKUTUSAJALTAAN RAJOITTAMATTOMIEN

TAVARAMERKKIEN ARVONALENTUMISTESTAUS

Konsernia johdetaan yhtenä kokonaisuutena eikä sitä ole organisoitu tai

johdettu itsenäisinä divisioonina. Suurin osa yksiköistä on toiminnas-

saan riippuvaisia toisistaan, eikä osalla yksiköistä ole omaa tuotanto- tai

myyntitoimintoa, eivätkä ne ole siten kykeneviä toimimaan itsenäisesti.

IFRS:n mukaan pienin erotettavissa oleva rahavirtaa tuottava yksikkö

saa olla kuitenkin enintään niin laaja kuin yhteisön segmenttirapor-

tointiin perustuva toiminnallinen segmentti. Tästä johtuen liikearvo ja

taloudelliselta vaikutusajaltaan rajoittamattomat tavaramerkit testa-

taan liiketoimintasegmenttitasolla.

Liikearvojen ja tavaramerkkien tasearvojen mahdollinen arvonalentu-

minen testataan käyttöarvon mukaisesti diskontattujen tulevaisuuden

rahavirtojen avulla. Rahavirtaennusteet pohjautuvat johdon tekemiin

ja hallituksen hyväksymiin ennusteisiin, jotka kattavat viiden vuoden

ajanjakson. Arvioidut myynti- ja tuotantomäärät on johdettu olemassa

olevien tuotannontekijöiden käytöstä. Tärkeimmät arviot ja oletukset,

joihin johto perustaa rahavirtaennusteet, liittyvät tuotantomääriin ja

kannattavuuteen. Diskonttokorkona käytetään painotettua pääoman

kustannusta (WACC) ennen veroja, joka on määritelty jokaiselle ra-

havirtaa tuottavalle yksikölle erikseen. WACC:n laskentakomponentit

ovat riskitön tuottoprosentti, markkinariskipreemio, toimialakohtainen

betakerroin, vieraan pääoman kustannus ja tavoitepääomarakenne.

Sekä vuonna 2023 että 2022 toteutetuissa laskelmissa viiden vuoden

ennustejakson jälkeiset rahavirrat on ekstrapoloitu käyttämällä 0 %:n

kasvutekijää. Suoritettujen liikearvojen ja tavaramerkkien arvonalen-

tumistestien perusteella vuosina 2023 ja 2022 ei ole ollut tarvetta lii-

kearvon arvonalennuksiin.

KESKEISET MUUTTUJAT

Myynti – Konsernin ennustettu myynti perustuu nykyisiin ja tuleviin

tuotesortimentteihin sekä jakelu- ja tuotantokapasiteetin hyödyntämi-

seen. Myyntiennusteen pohjana ovat lisäksi toimialan pitkän aikavälin

kasvu ja konsernin strategian edelleentoteuttaminen.

Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia suhteessa liikevaihtoon

– Konsernin ennustettu liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia

(EBITDA) suhteessa liikevaihtoon perustuu edellisten vuosien aikana

toteutuneisiin katteisiin sekä johdon arvioihin myynnin ja myyntikatteen

kehittymisestä. Käyttökatteen kehittymisessä on lisäksi huomioitu ylei-

nen kustannustason nousu.

Diskonttokorko – Diskonttokorkona käytetään painotettua pääoman

kustannusta (WACC) ennen veroja. Painotettu pääoman kustannus

kuvaa konsernin oman ja vieraan pääoman kokonaiskustannusta ottaen

huomioon omaisuuseriin liittyvät erityiset riskit.

Kasvutekijä – Käytetty kasvutekijä on johdon harkinnan mukaan kon-

servatiivinen verrattuna konsernin pidemmän aikavälin toteutuneisiin

myynnin kasvuprosentteihin.

HERKKYYSANALYYSI

Pääasiallista rahavirtaa tuottavissa yksiköistä Konsernin Kalastus-

tuotteet on herkin liikearvon alaskirjaukselle erityisesti diskonttokoron

kasvun suhteen, testaushetkellä Konsernin Kalastustuotteiden kerry-

tettävissä oleva rahamäärä ylittää 61,2 MEUR kirjanpitoarvoistaan ja

diskonttokorko saa kasvaa enintään 2,2 %-yksikköä jonka jälkeen alas-

kirjaustarve syntyy.

26 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

AINEELLISET

HYÖDYKKEET

2023Muut Ennakkomaksut Maa- Rakennukset ja Koneet aineelliset ja keskeneräiset Milj. EURalueetrakennelmatja kalustohyödykkeethankinnat YhteensäHankintameno 1.1. 2,0 27,8 65,1 19,0 3,0 117,0Lisäykset 0,1 2,7 0,6 2,9 6,3Vähennykset -1,6 -7,3 -3,6 -0,5 -13,01)Uudelleenryhmittelyt 0,5 1,6 0,2 -3,5 -1,22)Siirto pitkäaikaisiin myytävissä oleviin omaisuuseriin -0,6 -2,9 -3,7Kurssierot 0,0 -0,3 -0,3 -0,3 0,3 -0,7Hankintameno 31.12. 1,3 23,6 61,8 15,9 2,2 104,7Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -20,3 -52,7 -15,3 -88,3Vähennykset 1,6 7,2 3,4 12,21)Uudelleenryhmittelyt 3,4 0,0 -0,2 3,32)Siirto pitkäaikaisiin myytävissä oleviin omaisuuseriin -1,7 -1,8Tilikauden poistot -0,9 -3,2 -1,2 -5,4Arvonalentumiset 0,0 0,0Kurssierot 0,2 0,2 0,3 0,8Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -17,7 -48,4 -13,0 -79,1Kirjanpitoarvo 1.1. 2,0 7,5 12,4 3,8 3,0 28,7Kirjanpitoarvo 31.12. 1,3 5,9 13,4 2,9 2,2 25,6

2022Muut Ennakkomaksut Maa- Rakennukset ja Koneet aineelliset ja keskeneräiset Milj. EURalueetrakennelmatja kalustohyödykkeethankinnat YhteensäHankintameno 1.1. 2,0 26,7 60,1 17,4 2,5 108,6Lisäykset 0,3 2,8 1,1 6,4 10,7Vähennykset 0,0 -1,4 -1,1 -0,3 -2,81)Uudelleenryhmittelyt 0,6 3,4 1,2 -5,4 -0,3Kurssierot 0,0 0,2 0,2 0,4 -0,2 0,6Hankintameno 31.12. 2,0 27,8 65,1 19,0 3,0 117,0Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -19,0 -50,6 -14,6 -84,2Vähennykset 0,2 1,2 0,9 2,31)Uudelleenryhmittelyt 0,0 0,0 0,0 0,0Tilikauden poistot -0,9 -2,8 -1,2 -4,8Arvonalentumiset -0,5 -0,3 -0,9Kurssierot -0,1 -0,1 -0,4 -0,6Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -20,3 -52,7 -15,3 -88,3Kirjanpitoarvo 1.1. 2,0 7,7 9,5 2,8 2,5 24,4Kirjanpitoarvo 31.12. 2,0 7,5 12,4 3,8 3,0 28,7

Sisältää siirtoja aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden ja vaihto-omaisuuden välillä.

Myytävänä olevaksi on luokitelty osa tytäryhtiö KL-Teho Oy:n kiinteistöstä ja osa kiinteistön rakennuksista. Kiinteistö sijaitsee Jyväskylässä. Konserni luokitteli myytävänä

olevaksi myös on Kanadan Oshawa Ontariossa sijaitsevan kiinteistön.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 27

OSUUDET OSAKKUUS- JA

YHTEISYRITYKSISSÄ

Konsernilla oli 13.7.2023 saakka 49 % omistusosuus listaamattoman,

yhdysvaltalaisen DQC International Corp:n osakepääomasta. Yhtiö on

tunnettu 13 Fishing -vavoista ja –keloista. Rapala VMC hankki määräys-

vallan yhtiöstä 13.7.2023 11 % lisäosuuden hankinnalla.

Konsernilla on 33,3 %:n omistusosuus osakkuusyhtiössään, listaa-

mattomassa Lanimo Oü:ssä, jonka kotipaikka on Viro. Yhtiö valmistaa

nahkatuotteita. Kirjanpitoarvoon ei sisälly liikearvoa tai arvonalentu-

misia. Lanimo Oü:n tuloslaskelma- ja tasetiedot perustuvat 30.9. päät-

tyneen raportointikauden tietoihin raportointiaikatauluerojen vuoksi.

Osakkuusyhtiöt yhdistellään konsernin lukuihin käyttämällä pää-

omaosuusmenetelmää. DQC International Corp on yhdistelty pää-

omaosuusmenetelmää käyttämällä 13.7.2023 asti jonka jälkeen yh-

distelty tytäryhtiön tavoin konsernin lukuihin.

Milj. EUR 2023 2022Kirjanpitoarvo 1.1. 1,2 3,6Osuus tuloksesta -1,2 -2,3Kurssierot 0,0 0,0Kirjanpitoarvo 31.12. 0,0 1,2

TIEDOT OSAKKUUS- JA YHTEISYRITYKSISTÄ

Lanimo Oü DQC International Corp.13.7.2023 Milj. EUR 2023 2022saakka 2022Liikevaihto 0,2 0,2 9,0 20,2Ostot ja muut kulut -0,2 -0,2 -16,0 -24,0Poistot 0,0 0,0 -0,3 -0,4Korkotuotot ja -kulut 0,0 0,0 -0,9 -0,5Tilikauden tulos 0,0 0,0 -8,2 -4,6Pitkäaikaiset varat 0,0 0,0 2,1 2,5Lyhytaikaiset varat 0,0 0,0 7,7 12,6Joista rahavaroja 0,0 0,0 1,1 0,1Pitkäaikaiset velat 0,0 0,0 23,1 14,2Joista rahoitusvelkoja 0,0 0,0 23,1 -Lyhytaikaiset velat 0,0 0,0 2,7 1,9Osakkuus-/yhteisyrityksen nettovarat 0,0 0,0 -16,0 0,1Konsernin osuus nettovaroista 0,0 0,0 -7,8 0,0

MUUT

OSAKKEET

Milj. EUR 2023 2022Kirjanpitoarvo 1.1. 0,2 0,2Kurssierot - 0,0Kirjanpitoarvo 31.12. 0,2 0,2

Muut osakkeet koostuvat listaamattomista osakkeista, joista merkit-

tävin on As Oy Tahkon Eagle.

SAAMISET

Milj. EUR 2023 2022Pitkäaikaiset saamisetKorollisetLainasaamiset 0,7 11,8Muut korolliset saamiset 0,0 0,0KorottomatMyyntisaamiset 0,0 0,0Johdannaiset - 1,1Muut saamiset 0,5 0,1Lyhytaikaiset saamisetKorollisetLainasaamiset - 2,8KorottomatMyyntisaamiset 25,5 37,2Johdannaiset 0,7 0,1Arvonlisäverosaamiset 1,4 1,8Muut siirtosaamiset 3,2 5,1Muut saamiset 4,1 6,0Yhteensä 36,0 66,0

Rahoitusvarojen käyvät arvot on esitetty liitetiedossa 23.

Pitkäaikaisten lainasaamisten keskikorko oli 6,04 % (2022: 6,07 %).

KIRJATUT ARVONALENTUMISVARAUKSET

MYYNTISAAMISISTA

Milj. EUR 2023 2022Arvonalentumiset myyntisaamisista 1.1. 1,7 1,5Lisäykset 0,7 0,8Vähennykset -0,5 -0,2Saadut suoritukset -0,3 -0,4Kurssierot 0,0 0,0Arvonalentumiset myyntisaamisista 31.12. 1,6 1,7

Useimmissa tapauksissa arvonalentuminen tehdään yksilöidysti, kun

on olemassa perusteltu näyttö (kuten myyntisaamisten merkittävä

viivästyminen sekä epäonnistuneet perintätoimenpiteet tai asiakkaan

tunnetuista talousvaikeuksista johtuva korkeampi todennäköisyys mak-

sukyvyttömyydelle), ettei kaikkia saamisia saada alkuperäisin ehdoin.

13 14

28 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

VAIHTO-

OMAISUUS

Milj. EUR 2023 2022Aineet ja tarvikkeet 11,6 12,1Keskeneräiset tuotteet 8,9 10,8Valmiit tuotteet 74,3 83,7Nettorealisointivaraus -7,3 -6,6Yhteensä 87,5 99,9

RAHAVARAT

Milj. EUR 2023 2022Käteinen raha ja pankkitilit 19,7 29,0Pankkitalletukset 0,3 -Yhteensä 20,0 29,0

MYYTÄVÄNÄ OLEVAT PITKÄAIKAISET

OMAISUUSERÄT

Milj. EUR 2023 2022

Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät 1,9 -

Yhteensä 1,9 -

Konserni luokitteli vuoden 2023 aikana kaksi kiinteistöä myytävänä

olevaksi omaisuuseräksi.

Myytävänä olevaksi on luokitelty osa tytäryhtiö KL-Teho Oy:n kiinteis-

töstä ja osa kiinteistön rakennuksista. Kiinteistö sijaitsee Jyväskyläs-

sä. Konserni ilmoitti 2.1.2024 myyneensä ruiskuvaluliiketoimintansa

22.12.2023. Myyty liiketoiminta sijaitsee kiinteistön osassa joka on

luokiteltu myytävänä olevaksi. Liiketoiminnan myynti ja kiinteistön osan

luokitteleminen tilinpäätöshetkellä myytävänä olevaksi tukee Rapalan

strategiaa keskittyä ydinliiketoimintaan ja vapauttaa pääomia. Kiin-

teistö myytiin 2.1.2024.

Konserni luokitteli myytävänä olevaksi myös on Kanadan Oshawa On-

tariossa sijaitsevan kiinteistön. Kiinteistö on noin 12222 neliömetriä ja

rakennusten pinta-ala noin 4635 neliömetriä jakautuen toimistotiloihin

ja varastotilaan. Rakennukset on rakennettu vuonna 1980 ja peruspa-

rannettu vuonna 2004.

Kiinteistön luokitteleminen myytävänä olevaksi tukee Rapalan stra-

tegiaa keskittyä ydinliiketoimintaan ja vapauttaa pääomia. Tytäryhtiön

on tarkoitus löytää uudet tilat toiminnalle.

Kiinteistön myynnin oletetaan olevan todennäköinen vuoden 2024

ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.

Molemmat myytävänä olevaksi luokiteltavat kiinteistöt ovat sisälty-

neet raportoitavaan segmenttiin Konsernituotteet.

Aineellisen käyttöomaisuushyödykkeen poistolaskenta lopetetaan

silloin, kun aineellinen käyttöomaisuuhyödyke luokitellaan myytävänä

olevaksi IFRS 5 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja lope-

tetut toiminnot- standardin mukaisesti. Myytävänä olevat käyttöomai-

suuhyödykkeet arvostetaan niiden kirjanpitoarvoon tai sitä alempaan

myyntikustannuksilla vähennettyyn käypään arvoon. Myyntivoitot ja

-tappiot määritetään myyntihinnan ja kirjanpitoarvon erotuksena, ja

myyntivoitot ja -tappiot sisällytetään tuloslaskelman liiketoiminnan

muihin tuottoihin ja kuluihin.

OSAKEPÄÄOMA JA

OMAN PÄÄOMAN RAHASTOT

Milj. EUR 2023 2022Osakepääoma 1.1. 3,6 3,6Osakepääoma 31.12. 3,6 3,6Ylikurssirahasto 1.1. 16,7 16,7Ylikurssirahasto 31.12. 16,7 16,7Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 4,9 4,9Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 4,9 4,9

OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA

Kpl 2023 2022Osakkeiden lukumäärä 1.1. 39 000 000 39 000 000Osakkeiden lukumäärä 31.12. 39 000 000 39 000 000Omat osakkeet 1.1. 123 891 50 236Omien osakkeiden hankinta - 73 655Omat osakkeet 31.12. 123 891 123 891

Yhtiön maksettu ja kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 31.12.2023

oli 3,6 milj. euroa ja osakemäärä 39 000 000.

Lisätietoa osakkeista ja osakepääomasta on esitetty osiossa ’Osak-

keet ja osakkeenomistajat’.

OMAN PÄÄOMAN RAHASTOT

Ylikurssirahasto sisältää vanhan osakeyhtiölain aikana tehtyjen osake-

merkintöjen yhteydessä syntyneen preemion. Sijoitetun vapaan oman

pääoman rahasto sisältää osakkeiden merkintähinnan siltä osin, kun

sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan,

sekä muut oman pääoman luonteiset sijoitukset.

Muuntoerot sisältävät ulkomaisten yksikköjen tilinpäätösten muun-

tamisesta syntyneet kurssierot ja kurssierot sellaisista monetaarisista

eristä, jotka ovat osa nettosijoitusta ulkomaiseen yksikköön. Suojaus-

rahasto sisältää rahavirran suojaukseen käytettävien johdannaisinstru-

menttien käypien arvojen muutokset.

OMAN PÄÄOMAN EHTOINEN LAINA (HYBRIDILAINA)

Konserni laski liikkeeseen 30 miljoonan euron suuruisen hybridilainan.

Hybridilainan vuotuinen kuponkikorko on kiinteä 12,500 prosenttia vuo-

dessa 29.11.2026 saakka (”Tarkistuspäivä”). Tarkistuspäivästä alkaen

korko on vaihtuva Hybridilainan ehtojen mukaisesti. Hybridilainalla ei ole

määrättyä eräpäivää, mutta Rapala VMC:llä on oikeus lunastaa Hybridi-

laina takaisin nimellisarvostaan Tarkistuspäivänä sekä tätä seuraavina

koronmaksupäivinä. Hybridilainan liikkeeseenlaskupäivä on 29.11.2023.

Rapala VMC:n suurin osakkeenomistaja, Viellard Migeon Et Compag-

nie Sa, on osallistunut Hybridilainan liikkeeseenlaskuun merkitsemällä

Hybridilainaa 7,2 miljoonan euron suuruisella määrällä. Hybridilaina on

alisteinen yhtiön muille velkasitoumuksille ja sitä käsitellään IFRS:n mu-

kaisesti oman pääoman eränä Rapala VMC:n konsernitilinpäätöksessä.

Hybridilainan haltijalla ei ole osakkeenomistajille kuuluvia oikeuksia,

eikä se laimenna nykyisten osakkeenomistajien omistuksia.

Rapala VMC käyttää Hybridilainan liikkeeseenlaskusta saatavat varat

yhtiön yleisiin tarpeisiin, kuten yhtiön taseen ja rahavarojen vahvista-

miseen sekä yhtiön taloudellisen joustavuuden parantamiseen haas-

tavassa liiketoimintaympäristössä samalla toteuttaen liiketoiminnan

kulujensäästöohjelmaa ja optimoiden varastonhallintaa. Hybridilainan

liikkeeseenlasku monipuolistaa myös Rapala VMC:n rahoituslähteitä

pääomamarkkinoilla.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 29

OSINGOT

Tiilikaudelta 2022 jaettiin osinkoa 0,04 euroa osakkeelle. Tulevassa

yhtiökokouksessa 18.4.2024 hallitus esittää yhtiökokoukselle, että ti-

likaudelta 2023 ei jaeta osinkoa.

HALLITUKSEN VALTUUTUKSET

Tietoja hallituksen valtuutuksista ja omista osakkeista on esitetty osios-

sa ’Osakkeet ja osakkeenomistajat’.

TYÖSUHDE-ETUUKSISTA

JOHTUVAT VELVOITTEET

Konsernilla on pääosin maksupohjaisia eläkejärjestelyitä. Konsernissa

on etuuspohjaisia eläkejärjestelyitä Ranskassa sekä eräissä Muiden

maiden maissa. Muiden maiden järjestelyt eivät ole kokonaisuuden

kannalta olennaisia. Eläke-etuuden suuruus eläkkeellejäämishetkellä

määritetään palkan ja työssäolovuosien perusteella. Kaikki vastuut

ovat rahastoimattomia. Konsernilla ei ole vastuita muista työsuhteen

päättymisen jälkeisistä etuuksista. Konsernin kotimaisten yhtiöiden

henkilöstön eläketurva on järjestetty TYEL-vakuutuksella eläkevakuu-

tusyhtiössä. Työsuhde-etuuksista johtuvat velvoitteet sisältävät myös

Ranskan sekä eräiden Muiden maiden ryhmään kuuluvien maiden työn-

tekijöille maksettavan pitkäaikaisen voitto-osuuden.

KULUT TULOSLASKELMASSA

Milj. EUR 2023 2022

Tilikauden työsuoritukseen perustuvat menot 0,1 0,2

Korkomenot 0,0 0,0

Yhteensä 0,2 0,1

VELVOITTEET TASEESSA

Milj. EUR 2023 2022

Muu Eurooppa 1,5 1,7

Muut maat 0,0 0,0

Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo 1,5 1,7

TASEEN TÄSMÄYTYS

Milj. EUR 2023 2022

Velvoitteet 1.1. 1,7 2,4

Tilikauden työsuoritukseen perustuvat menot 0,1 -0,2

Korkomenot 0,0 0,0

Vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot

Väestötilastollisten oletusten muutoksista 0,0 0,0

Taloudellisten oletusten muutoksista 0,0 -0,4

Kokemusperusteisten oletusten muutoksista -0,1 0,1

Kurssierot - -0,1

Velvoitteet 31.12. 1,5 1,7

Seuraava taulukko sisältää eläkevelvoitteesta tulevina vuosina suoritet-

tavien maksujen odotetun ikäjakauman.

Milj. EUR 2023 2022

Vuoden sisällä - -

1–5 vuotta 0,4 0,3

5–10 vuotta 1,1 1,0

Yli 10 vuotta - 0,4

Yhteensä 1,5 1,7

OLETTAMUKSET

Muu Eurooppa

% 2023 2022

Diskonttokorko 3,5 3,0

Palkkatason nousu 3,0 1,6-3,5

Vuotuinen inflaatio 2,0 2,0

Muut maat

% 2023 2022

Diskonttokorko 2,7 2,6

Palkkatason nousu 3,0 3,0

30 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

VARAUKSET

Milj. EUR 2023 2022TakuuvarauksetVaraukset 1.1. 0,0 0,1 Käyttämättömien varausten peruutukset -0,0 -0,0 Käytetyt varaukset -0,0 -0,0 Kurssierot 0,0 0,0 Varaukset 31.12. -0,0 0,0 Muut varauksetVaraukset 1.1. 0,4 0,5 Lisäykset 0,0 0,0 Käytetyt varaukset -0,1 -0,1 Kurssierot -0,0 -0,0 Varaukset 31.12. 0,3 0,4 Pitkäaikaiset - 0,1 Lyhytaikaiset 1,8 0,3 Varaukset yhteensä 1,8 0,4

RAHOITUSRISKIEN HALLINTA JA

JOHDANNAISSOPIMUKSET

Konsernin rahoitusriskien hallinnan ensisijainen tavoite on vähentää ra-

hoitusmarkkinoiden hintavaihteluiden ja muiden epävarmuustekijöiden

vaikutusta konsernin tulokseen, kassavirtaan ja taseeseen sekä yllä-

pitää riittävää maksuvalmiutta. Konsernin hallitus on hyväksynyt kon-

sernin riskienhallinnan periaatteet ja konsernin toimitusjohtaja vastaa

yhdessä konsernin talous- ja rahoitusjohtajan kanssa rahoitusriskien

hallinnan kehittämisestä ja toteuttamisesta.

Konsernin riskienhallintaorganisaatio seuraa rahoitusriskejä säännöl-

lisesti ja tekee tarvittavat päätökset rahoitusriskien hallinnoimiseksi.

Konsernin riskienhallintaorganisaatio jatkoi valuuttakurssi-, korko-,

likviditeetti- ja vastapuolen maksukyvyttömyysriskien säännöllistä

seurantaa ja hallinnoimista.

Rahoitusriskit jaetaan markkina-, luotto- ja maksukyvyttömyys- sekä

likviditeettiriskeihin. Tässä liitetiedossa käsitellään myös konsernin

pääomarakenteen hallintaa.

MARKKINARISKIT

Konsernin markkinariskit aiheutuvat pääsääntöisesti valuuttakursseis-

sa ja markkinakorkotasossa tapahtuvista muutoksista. Näillä muutok-

silla voi olla huomattava vaikutus konsernin tuottoihin, kassavirtoihin

ja taseeseen. Konserni altistuu myös tiettyjen hyödykemarkkinoilla

hinnoiteltujen raaka-aineiden, lähinnä metallien ja muovien, markki-

nahintojen vaihtelulle.

1. Valuuttariski

Valuuttariskillä tarkoitetaan valuuttamääräisen erän käyvän arvon, tai

siitä johtuvien tulevien kassavirtojen vaihtelua, joka aiheutuu valuutta-

kursseissa tapahtuvista muutoksista. Konserni altistuu valuuttariskille

lähinnä operatiivisen toimintansa kautta, kun tuotto tai kulu määräytyy

ulkomaan rahan määräisenä, rahoituksen kautta, kun velka on ulkomaan

rahan määräistä, sekä konsernin ulkomaisiin yksikköihin tekemien net-

tosijoitusten kautta.

Konsernin valuuttariskin hallinnoimisesta vastaa liiketoimintayksi-

köt sekä konsernin riskienhallintaorganisaatio konsernin hallituksen

hyväksymän valuuttariskin hallintapolitiikan mukaisesti.

Transaktioriski

Transaktioriski syntyy, kun liiketoimintayksiköllä on muissa kuin sen

toimintavaluutassa tapahtuvia joko kaupallisia tai rahoitukseen liittyviä

transaktioita ja kun niistä aiheutuvat tulevat ja lähtevät kassavirrat eivät

tapahdu samanaikaisesti tai saman määräisinä.

Johtuen ulkomaanrahan määräisistä myynneistä ja ostoista sekä lii-

ketoiminnasta useilla eri lainsäädäntöalueilla, konsernilla on ulkomaan-

rahan määräisiä saatavia ja velkoja, jotka altistuvat valuuttakurssien

muutoksille. Eri valuutoissa syntyvät tuotot ja kulut netottavat osittain

toisensa muodostaen tällä tavoin tehokkaan, luonnollisen suojauksen.

Jäljelle jäävä arvioitu tulevien 12-15 kuukauden kaupallisten transakti-

oiden nettopositio suojataan systemaattisesti käyttämällä johdannai-

sinstrumentteja. Valuuttakurssivoitot ja -tappiot kirjataan tuloslaskel-

maan joko liikevoiton ylä- tai alapuolelle riippuen siitä, aiheutuvatko ne

ostoista ja myynneistä vai rahoituseristä.

Konsernilla on myös sellaisia ulkomaanrahan määräisiä sisäisiä lai-

noja, jotka altistavat konsernin valuuttariskille, joka ei täysin eliminoidu

konsolidoitaessa. Riippuen siitä, onko lainat luokiteltu ulkomaisiin yk-

sikköihin tehdyiksi nettosijoituksiksi vai lainasaataviksi, niistä aiheu-

tuvat valuuttakurssivoitot ja -tappiot kirjataan joko laajaan tulokseen

tai tuloslaskelmaan. Mahdollisia valuuttojen välisiä kytköksiä ei ole

huomioitu, vaan esimerkiksi Yhdysvaltojen dollari ja Hongkongin dollari

katsotaan tässä analyysissä erillisiksi valuutoiksi.

Konsernin riskienhallintaorganisaatio vastaa konsernin konsoli-

doidun valuuttariskiposition hallinnasta ja tekee tarvittaessa johdan-

naistransktioita konsernin ulkopuolisten vastapuolten kanssa.

Suojaamistarkoituksessa tehtyjen johdannaissopimusten juoksuaika

on pääsääntöisesti lyhyt ja voivat käsittää termiinisopimuksia, optioita

ja strukturoituja instrumentteja. Koska konserni ei sovella valuuttajoh-

dannaisiin suojauslaskentaa, johdannaissopimusten käypien arvojen

muutoksista aiheutuva tulosvaikutus kohdistuu joko osittain tai koko-

naan eri tilikaudelle, kuin suojatuista kassavirroista aiheutuvat voitot

ja tappiot.

Tilikaudella 2023 operatiivisesti suojaavista valuuttajohdannaisista

aiheutui 0,6 milj. euron tulosvaikutus (2022: -0,5 milj. euroa). Valuut-

tajohdannaisten käyvät arvot ja nimellisarvot on esitetty osiossa 4.

Johdannaissopimukset.

Alla on esitetty tilikausien 2023 ja 2022 lopussa valuuttapositio kes-

keisten valuuttojen osalta:

2023Milj. EUR USD CAD IDR CLP RUBTransaktioriski ja valuuttasuojatTransaktiopositio* 14,4 7,4 6,2 3,9 4,2Valuuttajohdannaiset -5,4 -2,1 -0,92022Milj. EUR USD CAD IDR CLP RUBTransaktioriski ja valuuttasuojatTransaktiopositio* -3,9 11,1 6,3 5,4 6,5Valuuttajohdannaiset 0,3 -3,1 -0,9

*Jos Yhdysvaltain ja Hong Kongin dollarit käsiteltäisiin yhdessä, ylläolevassa

analyysissä yhteenlaskettu USD ja HKD -transaktiopositio olisi ollut 13,4 milj. EUR

(2022: 10,6 milj. EUR).

Translaatioriski

Konserni altistuu translaatioriskille sellaisten ulkomaisiin yksikköihin

tekemiensä sijoitusten, sekä yhteisyritys- ja osakkuusyhtiösijoitusten

kautta, joissa oma pääoma on ulkomaanrahan määräinen. Merkittä-

vimmät ulkomaanrahan määräiset nettosijoitukset ovat USD, HKD,

IDR, CAD, ja RUB -määräisiä ja ne muodostavat noin 76,8 % translaati-

oriskistä. Valuuttakurssien muutoksista aiheutuva vaikutus esitetään

konsernitilinpäätöksessä omassa pääomassa muuntoerona.

KONSERNITILINPÄÄTÖS, IFRS | 31

Konsernin riskienhallintaorganisaatio seuraa säännöllisesti ulko-

maanrahan määräisten nettosijoitusten määriä ja tekee tarvittessa

suojaavia transaktioita konsernin omaan pääomaan kohdistuvan vo-

latiliteetin pienentämiseksi. Tilikaudella 2023 konserni ei suojannut

omaan pääomaan kohdistuvaa translaatioriskiä.

Konsernin tytäryhtiöiden ja osakkuusyhtiöiden ulkomaanrahan

määräinen oma pääoma ilman tilikauden tulosta oli 97,0 milj. euroa

31.12.2023 (2022: 110,9 milj. euroa). Alla olevassa taulukossa on esi-

tetty yhteenveto merkittävimmistä translaatiopositiosta:

Konsernin translaatiopositio

2023 2022Netto- Netto- Milj. EURinvestoinnitinvestoinnitUSD 50,2 62,5HKD 4,9 5,2IDR 6,3 6,6CAD 8,2 7,4RUB 5,0 5,8Yhteensä 74,6 87,5

Herkkyysanalyysi

Herkkyysanalyysi perustuu seuraaviin oletuksiin ja tekijöihin:

■ Herkkyysanalyysi perustuu yksittäisen analysoitavan valuutan

arvonmuutoksen vaikutukseen olettaen muiden tekijöiden (ml.

muiden valuuttojen arvot) pysyvän muuttumattomina. Valuuttojen

välillä mahdollisesti vallitsevia kytköksiä ei ole huomioitu.

■ Muutos lasketaan suhteessa tilinpäätöspäivänä vallinneisiin

tuloslaskelma- ja tasekursseihin.

■ Analyysi sisältää analysoitavassa valuutassa 1.1.-31.12. tehty-

jen tuloslaskelmatransaktioiden vaikutuksen yhtiöissä, joiden

toiminnallinen valuutta poikkeaa analysoitavasta valuutasta (ns.

transaktiovaikutus), sekä yhtiöissä joiden toiminnallinen valuutta

vastaa analysoitavaa valuuttaa (ns. translaatiovaikutus). Analyy-

sissä on huomioitu 31.12. voimassa olleet valuuttasuojaukset.

Tuloslaskelmatransaktioiden analyysissä konsernin sisäiset

transaktiot netottuvat pois.

■ Herkkyysanalyysi pitää sisällään analysoitavassa valuutassa

raportoivien tytäryhtiöiden 31.12. oman pääoman translaation

vaikutuksen.

Konsernin transaktioriskin herkkyysanalyysi

Merkittävimpien vierasvaluuttojen 10 % heikentymisen (suhteessa eu-

roon) vaikutus euroissa:

2023Milj. EUR USD CAD IDR CLP RUBLiikevoitto -1,2 -1,4 0,1 -0,7 -0,52)Oma pääoma -5,0 -0,8 -0,6 -0,3 -0,52022Milj. EUR USD CAD IDR CLP RUBLiikevoitto -0,9 -0,8 0,1 -0,7 -0,62)Oma pääoma -6,2 -0,7 -0,7 -0,2 -0,6

Ei sisällä tilikauden voiton vaikutusta.

2. Korkoriski

Korkoriskillä tarkoitetaan tulevien kassavirtojen ja käypien arvojen

vaihtelua, joka aiheutuu markkinakorkotasossa tapahtuvista muutok-

sista. Konserni altistuu markkinakorkotason muutoksista aiheutuvalle

riskille lähinnä pitkäaikaisten vaihtuvakorkoisten velkasitoumustensa

kautta. Konsernin korollisten rahoitusvelkojen korkokauden pituus on

pääsääntöisesti alle vuosi.

Konsernin rahoitus, ja tämän seurauksena myös korkoriskin hallinta,

on järjestetty keskitetysti konsernin emoyhtiön toimesta. Konsernin

riskienhallintaorganisaatio analysoi keskitetysti korkoriskiä, kattaen

sekä rahavirran että käyvän arvon riskin, ja vastaa myös tarvittavista

toimenpiteistä konsernin riskiposition muuttamiseksi. Tällaisia toi-

menpiteitä ovat ulkoisen lainasalkun valuuttajakauman muuttaminen,

valinta eri rahoituslähteiden välillä, korkojen duraation muuttaminen

sekä johdannaistransaktioiden tekeminen.

Suojaamistarkoituksessa käytettävät johdannaissopimukset käsit-

tävät koronvaihtosopimukset, joissa konserni maksaa kiinteää korkoa

ja saa vaihtuvaa korkoa. Koronvaihtosopimusten käyvät arvot ja nimel-

lispääomat on esitetty osiossa 4. Johdannaissopimukset.

Korkoriskin herkkyysanalyysi

Seuraavassa taulukossa on esitetty vaihtuvakorkoisten velkojen ja ko-

ronvaihtosopimuksien vaikutus tilikauden voittoon ja omaan pääomaan

jos korko nousee yhden prosenttiyksikön. Herkkyysanalyysi perustuu

seuraaviin oletuksiin ja tekijöihin:

■ Muiden muuttujien, erityisesti valuuttakurssien, oletetaan pysyvän

muuttumattomina.

■ Herkkyysanalyysi tehdään suhteessa 31.12. sovellettuihin korkoi-

hin.

■ Herkkyysanalyysi pitää sisällään 31.12. voimassa olleet vaihtuva-

korkoiset velat sekä koronvaihtosopimukset.

2023 2022Tilikauden Oma pää- Tilikauden Oma pää- 3)voittooma Milj. EURvoittooma Vaihtuvakorkoiset lainat rahoituslaitoksilta -0,4 - -0,3 -

Ei sisällä tilikauden voiton vaikutusta.

3. Muut markkinariskit

Konserni ostaa tiettyjä raaka-aineita, joiden hinta määräytyy globaa-

leilla rahoitusmarkkinoilla. Koska ostojen arvo on vähäinen, hintariskin

hallintaa koskevasta päätöksenteosta ja toimenpiteistä vastaa kukin

tuotantoyksikkö paikallisesti. Konserni ei tällä hetkellä suojaa hyödyk-

keiden hintariskiä.

Konsernilla on vähäinen määrä sijoituksia myytävissä oleviin rahoi-

tusvaroihin ja ne muodostuvat sijoituksista kiinteistöosakkeisiin ja mui-

hin noteeraamattomiin osakkeisiin, joille ei ole saatavilla luotettavaa

markkina-arvoa.

4. Johdannaiset

Konserni käyttää johdannaissopimuksia, kuten termiinisopimuksia,

optioita, koronvaihtosopimuksia ja strukturoituja instrumentteja, hal-

linoidakseen korko- ja valuuttariskiä konsernin riskienhallintapolitiikan

edellyttämällä tavalla.

Valuuttajohdannaisia käytetään vähentämään tuleviin kassavirtoi-

hin liittyvää valuuttakurssimuutosten aiheuttamaa epävarmuutta.

Sellaisten johdannaissopimusten käyvät arvot, jotka eivät täytä IFRS

32 | RAPALA VMC TILINPÄÄTÖS 2023

9:n mukaisia suojausinstrumentin kriteereitä, kirjataan sopimuksen

luonteesta riippuen joko liiketoiminnan muihin kuluihin, jos suojaus-

kohteena on operatiivinen liiketapahtuma, tai rahoitustuottohin ja ku-

luihin, jos suojauskohteena on monetaarinen liiketapahtuma. Koska

suojauslaskentaa ei sovelleta, johdannaissopimusten käypien arvojen

muutoksista aiheutuva tulosvaikutus kohdistuu joko osittain tai koko-

naan eri tilikaudelle, kuin suojatuista kassavirroista aiheutuvat voitot

ja tappiot.

Korkojohdannaisia, käsittäen koronvaihtosopimukset, käytetään

vähentämään tuloslaskelmaan kirjattavien korkokulujen vaihtelua ja

muokkaamaan velkasalkun duraatiota.

Rahavirran suojaukset

Seuraavissa taulukoissa on esitetty konsernin johdannaissopimusten

nimellisarvot ja käyvät arvot per 31.12.2023.

2023 2022Nimellis-Käypä Nimellis-Käypä Milj. EURarvoarvoarvoarvoIlman suojauslaskentaa olevat johdannaissopimuksetKoronvaihtosopimukset, 1-5 vuotta 10,0 -0,2 35,0 1,1Koronvaihtosopimukset alle 12kk 25,0 0,4 - -Valuuttajohdannaiset, alle 12 kk 30,6 0,2 18,1 0,1Yhteensä 65,6 0,5 53,1 1,1

LIKVIDITEETTIRISKI

Likviditeettiriski on määritetty riskiksi siitä, että tilanteessa, jossa ole-

massa oleva velka joudutaan uudelleen rahoittamaan tai liiketoiminnan

kannattavuuden heiketessä odottamattomasti liiketoimintaa joudutaan

rahoittamaan, konserni ajautuu likvidien varojen puutteessa rahoitus-

vaikeuksiin tai joutuu maksamaan rahoituksestaan poikkeuksellisen

korkean kustannuksen. Transaktioperusteisella likviditeettiriskillä tar-

koitetaan tilannetta, jossa konserni joutuu toteuttamaan rahoitusta

koskevan transaktion alle käyvän markkina-arvon tai tilannetta, jossa

haluttua transaktiota ei pystytä toteuttamaan lainkaan tietyllä ajan-

jaksolla.

Likviditeettiriskin hallinnan tavoitteena on ylläpitää riittävä likvidien

varojen määrä ja saatavuus riittävällä nopeudella arvoa vaarantamatta

ja että rahoitusvaikeudet pystytään välttämään kaikissa tilanteissa.

Konsernin kassavirran kausiluonteisuus on yleensä melko ennus-

tettavissa ja konsernin rahoitusorganisaatio seuraa konsernin maksu-

valmiutta konsernitilijärjestelmän ja säännöllisen rahavirta- ja likvidi-

teettiraportoinnin avulla.

Konsernin korollinen rahoitus on järjestetty pääsääntöisesti kes-

kitetysti konsernin rahoitusorganisaation toimesta. Konserni pyrkii

vähentämään likviditeetti- ja jälleenrahoitusriskiä tasapainottamal-

la lainojen maturiteettijakaumaa sekä ylläpitämällä riittävän määrän

luottolimiittejä. Konsernilla on käytössä 80 milj. euron kotimainen yri-

tystodistusohjelma, jota käytetään yhdessä konsernin luottolimiittien

kanssa tasapainottamaan konsernin kassavirran kausiluonteisuutta.

Liikkeeseenlaskettavien yritystodistusten määrästä ja juoksuajasta

päättää konsernin rahoitusorganisaatio perustuen ennustettuihin kas-

savirtoihin, yritystodistusmarkkinan tilanteeseen ja vallitsevaan korko-

tasoon. Yritystodistusten uusiminen niiden erääntyessä muodostaa

likviditeettiriskin, jota hallitaan ylläpitämällä eräpäivinä riittävä määrä

muita likviditeettireservejä. Tilikaudella 2023 konserni käytti yritys-

todistusohjelmaa osana konsernin rahoitusta ja sai tältä markkinalta

kilpailukykyisesti hinnoiteltua velkarahoitusta.