VUOSIKATSAUS

2025

Wulffin vuosi 2025 lyhyesti ..................................................................................................................................................3

Toimitusjohtajan katsaus ..................................................................................................................................................4

Työelämän palvelut kiihdyttävät Wulffin kasvua

Kasvustrategia 2030 .............................................................................................................................................................8

Mikä Wulff – Tutustu toimintaamme ...................................................................................................................................10

Työelämän palvelut ...........................................................................................................................................................10

Wulff Works ...................................................................................................................................................................11

Wulff Talent, Wulff Doctors ja Wulff Pro ...................................................................................................................16

Wulff Consulting ............................................................................................................................................................ 18

Wulff Entre ......................................................................................................................................................................20

Canon Business Center Vantaa ..................................................................................................................................24

Wulff Tilitoimistot ............................................................................................................................................................27

Tuotteet työympäristöihin ..................................................................................................................................................35

Kestävyys .................................................................................................................................................................................. 47

Toimintakertomus ..................................................................................................................................................................... 61

Hallituksen toimintakertomus ............................................................................................................................................ 62

Tunnusluvut ........................................................................................................................................................................... 67

Osakkeet ja osakkeenomistajat ......................................................................................................................................71

Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä .......................................................................................................................75

Hallitus ja johto ...................................................................................................................................................................80

Konsernitilinpäätös..................................................................................................................................................................82

Konsernituloslaskelma ja laaja konsernituloslaskelma ................................................................................................83

Konsernitase ........................................................................................................................................................................ 84

Rahavirtalaskelma ..............................................................................................................................................................85

Konsernin oman pääoman laskelma .............................................................................................................................86

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot ..................................................................................................................................... 87

Emoyhtiön tilinpäätös .............................................................................................................................................................135

Tuloslaskelma ......................................................................................................................................................................13 6

Tase ....................................................................................................................................................................................... 137

Rahavirtalaskelma ..............................................................................................................................................................13 8

Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot ................................................................................................................................13 9

Hallituksen voitonjakoehdotus ja allekirjoitukset ...............................................................................................................151

Tilintarkastuskertomus .............................................................................................................................................................152

Tietoa osakkeenomistajille ....................................................................................................................................................15 7

2 WULFF Vuosikatsaus 2025

VUOSIKATSAUS 2025 SISÄLLYSLUETTELO

WULFF Vuosikatsaus 2025 3

KASVUSTRATEGIA 2030

Wulff-Yhtiöt Oyj:n strategiaa päivitettiin keväällä 2025.

Parempi maailma kohtaaminen kerrallaan: Kasvustrategia

2030 julkistettiin yhtiökokouksessa huhtikuussa.

Konsernin tavoitteena on kaksinkertaistaa sen liikevaihto

100 miljoonasta 200 miljoonaan euroon strategiakaudella

2025–2030. Wulffilla uskotaan, että tavoite saavutetaan

kannattavasti kasvaen, kun toiminnan kehittämisen kärkenä

ovat asiakaskokemus, inhimillisyys ja kestävyys.

PALVELULIIKETOIMINNAN LAAJENEMISEN JA

KEHITTYMISEN VUOSI

Palveluliiketoiminnan kasvu jatkui vahvana myös aiempaa

laajemmalle toimialakentälle.

Henkilöstövuokrausyhtiö Wulff Works kaksinkertaisti

liikevaihtonsa ja vahvisti asemaansa itseään isompienkin

kilpailijoiden haastajana, ottaen merkittävän roolin markki-

nassa. Wulff Consulting vakiinnutti asemaansa luotettavana

kumppanina yritysten kestävän kasvun tukemisessa, erityi-

sesti hanketoiminnassa ja aluekehityksessä. Uusia Wulffin

henkilöstöpalvelualueita ovat syksyllä aloittaneet rekrytointi-

ja suorahakuyhtiö Wulff Talent sekä lääkäreiden henkilöstö-

vuokrausyhtiö Wulff Doctors.

WULFFIN VUOSI 2025 LYHYESTI

Parempi maailma

kohtaaminen

kerrallaan

Liikevaihdon ja

palveluliiketoiminnan

kasvu

Kasvava osinko

Wulff Tilitoimistot kasvoi vuoden aikana neljällä yritysostol-

la laajentuen strategisesti uusille paikkakunnille ja erityisesti

Varsinais-Suomessa. Tilitoimistopalveluiden kannattavuus on

hyvällä tasolla ja kehitys vakaata. Wulffin verkostossa on jo

yli 100 tilitoimistoammattilaista.

STRATEGIAN ARKEEN VIEMINEN JATKUU

Vuoden 2025 aikana Wulffilla uudistettiin organisaatiora-

kenteita ja johtamismalleja vastaamaan paremmin päi-

vitettyjä strategisia fokusalueita. Konsernin johtoryhmään

nimitettiin syksyllä kaksi uutta jäsentä, kun Suomen henkilös-

töpalveluista vastaava Sami Asikainen ja Tuotteet

työympäristöihin -liiketoiminnasta vastaava Olli Lätti

nimitettiin johtoryhmään.

Kasvustrategian 2030 toteuttaminen etenee liiketoiminta-

kohtaisesti molemmissa segmenteissä – Työelämän palvelut

ja Tuotteet työympäristöihin – konkreettisten kehityshankkei-

den kautta.

KASVUVAUHDISSA

Vuoden 2025 liikevaihto kasvoi 19,0 % ja oli historiamme

suurin: 122,3 miljoonaa euroa. Vertailukelpoinen liikevoitto

kasvoi 4,0 miljoonaan euroon. Yhtiökokoukselle saamme

ehdottaa kasvavaa osinkoa jo kahdeksannen kerran perät-

täin. Kasvuvauhdissa oleminen on hieno yhteinen onnistumi-

nen ja wulffilaisten vire vuonna 2026 kasvun tekemiseen on

erinomainen.

Asiakas,

inhimillisyys,

kestävyys

Toimitusjohtajan

katsaus

”Kestävän kasvun

tärkein rakennusaine

on luottamus.”

4 WULFF Vuosikatsaus 2025

WULFF Vuosikatsaus 2025 5

Työelämän palvelut olivat vuoden 2025 keskeisin

kasvun tekijä.

Wulff Worksin henkilöstövuokraus kasvoi orgaanisesti odo-

tusten mukaisesti, ja henkilöstöpalvelujen merkitys konsernin

liikevaihdossa kasvaa suunnitelmallisesti. Vuonna 2025 sen

osuus konsernin liikevaihdosta oli jo yli neljännes.

Palveluliiketoimintojen vahvistuminen parantaa Wulffin

ennustettavuutta ja vastaa asiakkaiden kasvavaan tarpee-

seen joustavien, nopeasti muuttuviin tilanteisiin reagoivien

palvelujen hankinnasta. Wulff Worksin rinnalla toimii sen

henkilöstövuokrauspalveluja täydentäviä yhtiöitä: tarjon-

taamme kuuluvat myös asiantuntija-, päällikkö- ja johtotason

rekrytoinnit ja suorahaut, lääkäreiden henkilöstövuokraus,

työllisyys- ja työllistämispalvelut sekä konsultointi-, valmen-

nus- ja aluekehityspalvelut.

TYÖELÄMÄN PALVELUT

KIIHDYTTÄVÄT WULFFIN KASVUA

Vuosi 2025 oli Wulffille uudistumisen ja kasvun vuosi. Saavutimme

uuden liikevaihtoennätyksen kolmella perättäisellä neljänneksellä,

ja vuoden viimeinen neljännes kruunasi kehityksen. Q4:n liikevaihto,

32,9 miljoonaa euroa, oli historiamme muhkein vuosineljännes. Koko

vuoden liikevaihto kasvoi 19,0 prosenttia ja nousi 122,3 miljoonaan

euroon eli korkeimmalle tasolle Wulffin yli 130-vuotisessa toiminnassa.

Vertailukelpoinen liikevoitto nousi 4,0 miljoonaan euroon ja

kannattavuus vahvistui edelleen: vertailukelpoinen liikevoitto-

prosentti oli 3,3 (3,2).

Elina Rahkonen

toimitusjohtaja

Wulff-Yhtiöt Oyj

6 WULFF Vuosikatsaus 2025

Tilitoimistoliiketoiminnan kasvu rakentui vuonna 2025

onnistuneille yritysostoille ja vahvalle perusliiketoiminnalle.

Yritysostojen myötä Wulff Tilitoimistoihin on liittynyt osaajia

ja tiimejä, joita yhdistää kanssamme sama intohimo laa-

dukkaisiin asiakaskohtaamisiin ja pitkäjänteiseen kumppa-

nuuteen. Liiketoiminnan kannattavuus on hyvällä tasolla ja

kehitys vakaata. Se kertoo tekemisestä, johon voi luottaa

niin asiakkaana, työntekijänä kuin omistajanakin.

Palveluliiketoimintamme perustuu asiakkaidemme tunte-

miseen ja heidän liiketoimintansa ymmärtämiseen. Olen

vaikuttunut siitä, mikä määrä asiantuntemusta eri aloista

henkilöstöllämme on ja kuinka he tuntevat ihmiset, jotka pal-

veluitamme ostavat. Menestyksemme reseptiin kuuluu myös

aktiivinen läsnäolo asiakkaidemme arjessa. Henkilökohtais-

ta palvelua ja asiakastyötä tuetaan datalla ja digitaalisilla

työkaluilla, jotka helpottavat arkea ja parantavat laatua.

Tuotteet työympäristöihin -liiketoiminnassa keskity-

tään kannattavuuteen ja uudistutaan

Tuotteet työympäristöihin -segmentissä taloudellinen ja

geopoliittinen epävarmuus vaikuttivat kysyntään erityisesti

Suomessa. Skandinaviassa markkinatilanne oli vakaampi.

Segmentin liikevaihto laski 3,1 prosenttia, ja reagoimme

tilanteeseen harkituilla toimenpiteillä.

Keskitymme nyt digikyvykkyyksien kehittämiseen, logistiik-

kaketjun operatiivisen tehokkuuden parantamiseen sekä

valikoiman uudistamiseen, kestävyys huomioiden. Vastuul-

lisuus on yhä vahvemmin osa kaupallista päätöksentekoa:

asiakkaamme odottavat ratkaisuja, jotka tukevat heidän

omia kestävyystavoitteitaan.

Henkilökohtainen palvelu ja ratkaisukykyinen myyntiosaa-

minen ovat jatkossakin yksi tärkeimmistä kilpailueduistamme:

ne varmistavat, että valikoiman uudistaminen ja digiky-

vykkyyksien kehittäminen näkyvät asiakkaalle parempana

palveluna ja sujuvampana asiointina.

Strategia, arvot ja kasvu

Uusi kasvustrategiamme Parempi maailma kohtaaminen

kerrallaan ohjaa meitä toimimaan yhdessä, inhimillisesti ja

kestävästi.

Liikevaihto

122,3 meur

Vertailukelpoinen liikevoitto

4,0 meur

AVAINLUVUT 2025

Kasvava osinko

0,17 eur/osake

Kasvu syntyy onnistuneesta

osaamisen, yhteistyön ja

muutoksen johtamisesta.

Vertailukelpoinen liikevoittoprosentti

3,3 %

WULFF Vuosikatsaus 2025 7

Wulff-konsernin johtoryhmään uusia jäseniä vuonna 2025

Uudet jäsenet, Wulffin henkilöstöpalveluja vetävä Sami Asikainen ja Tuotteet

työympäristöihin -liiketoiminta-alueesta Suomessa vastaava Olli Lätti, tuovat

johtoryhmään omat näkemyksensä ja asiantuntemuksensa Wulff Tilitoimistoja

vetävän, ja Wulff-konsernin toimitusjohtajana toimivan Elina Rahkosen rinnalle.

Rahkosen lisäksi johtoryhmässä jatkavat Wulffin Tuotteet työympäristöihin

-liiketoiminnasta Skandinaviassa vastaava Trond Fikseaunet, Wulff-Yhtiöt Oyj:n

talousjohtaja Iiris Rajala ja Wulff-konsernin viestintä- ja markkinointijohtaja Tarja

Törmänen.

Strategiatyön yhteydessä päivitimme myös arvojamme

henkilöstömme kanssa. On ollut hienoa huomata, kuin-

ka asiakaskokemus, luottamus, yrittäjyys ja uudistuminen

näkyvät ja tuntuvat esimerkiksi tahtona ylittää asiakkaiden

odotukset ja ottaa kollega mukaan asiakaskäynnille. Meillä

on monta liiketoimintoa ja moni asiakkaistamme voi helpot-

taa arkeaan hankkimalla meiltä tuotteita ja palveluja vielä

nykyistä laajemmin.

Koen, että vuoden 2025 huikea kasvu tehtiin strategiaamme

sinnikkäästi arkeen viemällä. Se oli seurausta arvokeskus-

teluista, toiminta- ja hankesuunnitelmista sekä tiukasta ja

hetkittäin haastavastakin priorisoinnista – tämä liikevaihdon

ja tuloksen osalta upea vuosi vaati meiltä myös ihmisistä

luopumista. Vuosi on vaatinut rohkeutta uudistaa, tahtoa

uskoa, ja taitoa ja tarmoa tehdä.

Numeroissa mitattuna tavoitteemme on kirkas ja selkeästi

mitattavissa: tuplata liikevaihtomme vuoteen 2030 mennes-

sä. Päivittäisessä tekemisessä kunnianhimoisen tavoitteen

saavuttaminen vaatii valintojen tekemistä ja suunnassa pysy-

mistä. Meille on tärkeää saavuttaa tavoitteemme kestävästi

toimien, sillä vain vastuullisesti toteutettu työelämä kannatte-

lee kaikkea elämää planeetallamme. Tulokset Wulffilla ovat

aina ihmisten tekemiä: kasvu syntyy onnistuneesta osaami-

sen, yhteistyön ja muutoksen johtamisesta.

Kiitos teille kaikille, jotka valitsette Wulffin! On ilo olla

luottokumppani asiakkaille, kasvun mahdollistaja; oppimis-

ja uraympäristö työntekijöille ja kiinnostava sijoituskohde

osakkeenomistajille.

Strategiatyön yhteydessä päivitimme arvomme yhdessä henkilöstömme kanssa. Arvot

näkyvät arjessa konkreettisina tekoina: asiakaskokemuksen jatkuvana parantamisena,

luottamuksen rakentamisena, yrittäjämäisenä otteena ja rohkeana uudistumisena.

YRITTÄJYYS

LUOTTAMUS

UUDISTUMINEN

ASIAKAS-

KOKEMUS

WULFFIN

ARVOT

8 WULFF Vuosikatsaus 2025

KASVUSTRATEGIA 2030

Wulff uskoo, että parempi maailma syntyy kohtaamisista.

Parempi maailma kohtaaminen kerrallaan -ajatus näkyy,

tuntuu ja kuuluu kaikille yhtiön uudessa Kasvustrategiassa

2030, joka julkaistiin kevään 2025 yhtiökokouksessa.

Wulffin tavoitteena on nostaa konsernin liikevaihto 100

miljoonasta eurosta 200 miljoonaan euroon strategiakau-

den 2025–2030 aikana. Työelämän palvelujen kehitystä

vauhdittaa kasvu aiempaa laajemmalle toimialakentälle

henkilöstöpalveluissa sekä harkitut yritysostot erityisesti

tilitoimistomarkkinalla. Tuotteet työympäristöihin -segmen-

tissä tavoitteena on uudistaa toimialaa ja kasvaa markkinaa

nopeammin.

Uusina arvoina luottamus ja uudistuminen

Wulff on aina ollut yhtiö, jota sen kaikki sidosryhmät

arvostavat. Arvot ohjaavat Wulffin toimintaa strategisista

päätöksistä arjen kohtaamisiin. Ne näkyvät siinä, miten

ihmiset kohdataan, kuinka yhteistyötä rakennetaan ja miten

vastuullisuutta viedään käytäntöön.

Vuoden 2025 alussa Wulffilla pysähdyttiin pohtimaan toi-

mintaympäristöä ja sen muutoksia sekä Wulffin arvoja. Hen-

Merkityksellisiä kohtaamisia ja kohti 200 miljoonan euron liikevaihtoa

kilöstöä osallistettiin arvokeskusteluun, jonka lopputuloksena

Wulffin arvot päivitettiin. Uusia arvoja ovat luottamus ja

uudistuminen, samoina säilyivät asiakaskokemus ja yrittäjyys.

Yhdessä – sujuvasti – voittaen

Arvopohjainen tapa toimia rakentaa kulttuuria, jossa ihmiset

viihtyvät ja voivat hyvin: yhteistä menestyksen areenaa

meille, asiakkaillemme ja kumppaneillemme. Onnistumme,

kun toimimme yhdessä ja sujuvasti ja johtamisemme on

inhimillistä.

Kestävästi, vastuullisesti

Ympäristövastuun (E), sosiaalisen vastuun (S) ja hyvän

hallinnoinnin ja eettisyyden (G) näkökulmat ovat mukana

wuffilaisten arjessa osana kaikkea tekemistä, oli kyse sitten

asiakastyöstä, sisäisistä prosesseista tai kumppanivalinnoista.

Vuonna 2025 konsernin yhtiöissä vietiin kestävyystekemistä

sen liiketoimintojen ja yhtiöiden arkeen. Wulffin tavoitteena

on auttaa sen asiakkaita saavuttamaan omat vastuullisuus-

tavoitteensa ja mitata toimiensa vaikuttavuutta mahdollisim-

man tarkkaan.

WULFF Vuosikatsaus 2025 9

10 WULFF Vuosikatsaus 2025

Mikä Wulff?

Työelämän palvelut -segmenttiin

kuuluvat henkilöstövuokraus-,

rekrytointi-, suorahaku- ja työlli-

syyspalvelut, konsultointi, tilitoi-

mistopalvelut, kansainväliset ja

kotimaiset messu-, tapahtuma-

ja tilasuunnittelupalvelut sekä

toimisto- ja ammattitulostamisen

ja dokumentinhallinnan ratkaisut

ja palvelut.

TYÖELÄMÄN

PALVELUT

WULFF Vuosikatsaus 2025 11

Wulff Works

Wulff Works on henkilöstövuokraukseen ja rekrytointeihin erikoistunut

yhtiö, joka tekee työnhausta ja kumppanuudesta helppoa, hauskaa ja

henkilökohtaista. Se tarjoaa kattavan kirjon käytännön työtehtäviä eri

toimialoilla Suomessa monipuolisesta kenttä- ja tuotantotyöstä palvelu-

ja asiakastyöhön sekä logistiikkaan.

Ihmisten tekemän kasvun vuosi

Vuonna 2025 Wulff Works vakiinnutti asemansa Suomen

henkilöstöpalvelumarkkinan yhtenä energisimmistä ja no-

peimmin kasvavista toimijoista. Ensimmäisen toimintavuoden

aikana rakennettu pohja mahdollisti yli 30 % orgaanisen

kasvun kaikilla alueilla. Yhtiö laajeni vuoden 2025 aikana

kahdelle uudelle paikkakunnalle, sen tiimit vahvistuivat ja uu-

det henkilöstövuokraus- ja rekrytointipalveluja täydentävät

yhtiöt Wulff Doctors ja Wulff Talent, aloittivat toimintansa

syksyllä. Loppuvuodesta Wulff Works otti myös ensimmäiset

kansainvälistymisaskeleensa.

Wulff Worksin kasvu on ollut tavoitteellista ja kannattavaa.

Se perustuu selkeään strategiaan, jonka vievät käytäntöön

yhtiön arvoihin, toimintatapoihin ja omaan tiimiin sitoutuneet

ihmiset. Wulff Works toimii siellä, missä osaajia tarvitaan, ja

tekee sen tavalla, joka on henkilökohtaista, hauskaa ja helppoa

sekä asiakkaille että työntekijöille.

Paikallisesti läsnäoleva ja valtakunnallisesti

vaikuttava

Wulff Worksin joukkueessa työskentelee henkilöstöpalvelualan

kokeneimpia ammattilaisia. Toiminnan omistajayrittäjyysmalli

on kilpailuetu, sillä se tuo paikallisen johdon lähelle paikallista

markkinaa. Se vahvistaa myös tiimien motivaatiota kasvuun,

kannattavuuteen ja ketteryyteen, ja tukee Wulffille tärkeää

yrittäjyyden kulttuuria.

Vuoden aikana Wulff Works avasi uudet paikalliset yhtiöt

Itä-Uudellemaalle Porvooseen ja Kainuun Vuokattiin. Samaan

aikaan se vahvisti toimialakohtaista erikoistumistaan esimerkiksi

logistiikkaan, HoReCaan, rakentamiseen ja teollisuuteen. Uusia

toimialoja otetaan suunnitelmallisesti haltuun. Kasvuasiak-

Meidän työntekijämme

viihtyvät parhaiten

asiakkaillamme.

kuuksia on strategian mukaan rakennettu ja suurasiakkaita

kehitetty pitkäjänteisesti.

Kansainvälistyminen tukemassa tulevaisuuden

työvoiman saatavuutta

Vuonna 2025 Wulff Works valmisteli kansainvälisen

rekrytoinnin käynnistämistä Romaniasta ja Filippiineiltä.

Tavoitteena on varmistaa osaavan työvoiman saatavuus

erityisesti niillä toimialoilla, joissa kotimainen tarjonta ei riitä,

ja toteuttaa jopa 100 kansainvälistä rekrytointia jo vuoden

2026 aikana.

Kansainvälistymisessä panostetaan vastuullisuuteen ja

laadukkaaseen työntekijäkokemukseen, perehdytyksestä

asiakkuuteen.

12 WULFF Vuosikatsaus 2025

Kun talous lähtee kasvuun,

henkilöstövuokrauksen ja

rekrytointipalveluiden kysyntä

kasvaa.

Tarjottuja työpaikkoja

lähes

1 500

Toteutuneita työtunteja

asiakasyrityksissä

yli

1 000 000

Hakijapooli yli

60 000

henkilöä

WULFF WORKS 2025

Vahvempi, älykkäämpi ja yhä enemmän ihmisten

näköinen

Wulff Works tähtää itseään isompien markkinajohtajien

haastajaksi. Uusien alueellisten toimipaikkojen, kansainvälis-

tymisen ja uusien toimialojen palvelemisen lisäksi kehitetään

operatiivisen toiminnan tehokkuutta.

Vauhdilla kasvavassa yhtiössä sisäiset prosessit, mittaristot

ja ennustettavuus ovat tärkeitä kehityskohteita. Wulff Works

panostaa asiakaskohtaisiin tunnuslukuihin ja kannattavuu-

den seurantaan sekä tekoälyn ja digitaalisten ratkaisujen

hyödyntämiseen ihmisten tekemän työn tukena.

Toimintaympäristö, markkina ja tulevaisuus

Henkilöstövuokrausmarkkina on ollut muutoksessa viime

vuosina, ja esimerkiksi vuonna 2023 koko markkina pieneni

5 %. Suomessa yleisessä laskussa ollut työllisten määrä on

vaikuttanut myös vuokratyövoiman yleiseen kysyntään.

Työmarkkinoiden rakenne ja toimintatavat ovat muuttuneet.

Moni yhtiö miettii rekrytointeja huomattavasti aiempaa

tarkemmin.

Kun talous lähtee kasvuun, henkilöstövuokrauksen ja rekry-

tointipalveluiden kysyntä kasvaa. Megatrendeistä esimer-

kiksi väestön ikääntyminen, osaamispula ja uudistuvien

työmuotojen yleistyminen tukevat Wulff Worksin kasvua.

Yhä useammalle yritykselle kestävän kehityksen huomioimi-

nen kaikessa toiminnassa korostuu. Osana Wulff-konsernia

Wulff Worksilla on erinomaiset edellytykset olla kestävien

elämäntapojen ja yritystoiminnan suunnannäyttäjä omalla

alallaan. Arvostetun ja tunnetun brändin ja yrityskontaktien

lisäksi Wulff-konsernin tuki mahdollistaa nopean skaalau-

tumisen, parhaiden käytäntöjen jakamisen ja resurssitehok-

kaan operatiivisen toiminnan. Vuokratyövoiman käyttö on

strateginen ratkaisu, joka tuo monelle yritykselle kaivattua

joustavuutta.

WULFF Vuosikatsaus 2025 13

Espoo

Jyväskylä

Kuopio

Laitila

Oulu

Porvoo

Rauma

Seinäjoki

Tampere

Turku

Uusikaupunki

Vaasa

Vuokatti

Tervetuloa käymään

toimipisteissämme

Wulff Works kasvaa 2026 kohtaaminen ja onnistunut asiakastarina kerrallaan.

14 WULFF Vuosikatsaus 2025

Turun seudulla toimiva, suurtehoimurointiin

erikoistunut Auraclean käyttää projekteis-

saan omien työntekijöidensä lisäksi Wulff

Worksin vuokratyövoimaa. ”Olemme aina

saaneet osaavaa työvoimaa todella no-

peasti. Wulffilla todella ymmärretään tar-

peemme ja alamme erityispiirteet, ja kaikki

yhteistyössä on toiminut alusta alkaen lois-

tavasti”, Auracleanin toimitusjohtaja Marko

Hietanen sanoo.

Nopeiden tilanteiden

Auraclean luottaa

henkilöstö-

vuokrauksessa

Wulff Worksin

osaamiseen

Auracleania palvelee Wulffin henkilöstövuokrausyhtiö

Wulff Works

Asiakkaamme kertovat

WULFF Vuosikatsaus 2025 15

Asiakkaamme kertovat

Kun viemäri katkeaa tai putki tukkiutuu, soi puhelin pian suur-

tehoimurointiin ja -puhallukseen erikoistuneessa Auraclea-

nissa. Yleistä yrityksen vaihteleville toimeksiannoille on, että

apu tarvitaan paikalle mahdollisimman nopeasti.

”Voi sanoa, että olemme palokunnasta seuraava. Odotta-

mattomia ongelmia tapahtuu etenkin energiateollisuudessa

ja niihin on aina vastattava nopeasti”, Auracleanin perusta-

ja, toimitusjohtaja Marko Hietanen kertoo.

Hänen mukaansa on tavallista, ettei maanantaina tiedetä,

mitä keskiviikkona tehdään. Siksi yritykselle on äärimmäi-

sen tärkeää saada osaavaa työvoimaa nopeasti aina kun

tilanne kutsuu.

”Wulff Works tuntee asiakkaansa”

Hietanen kertoo vuonna 2021 perustetun yrityksensä olevan

Wulff Worksin Turun toimipisteen ensimmäisiä asiakkaita.

Aiemmin yritys hyödynsi rekrytoinneissaan kolmea vuokratyö-

voimanvälitystoimistoa, mutta nyt vuokratyövoimatarpeet hoi-

tuvat yksin Wulff Worksin kautta useammalla paikkakunnalla.

”Valitsimme Wulff Worksin, koska se pärjäsi parhaiten

kilpailutuksessa ja lisäksi tunsin Wulff Works Turun alueen

myyntijohtaja Tuomas Arjamaan samoista hommista en-

tuudestaan. Yhteistyömme hänen kanssaan on sujunut aina,

ja nyt Wulff Worksilla kaikki on toiminut loistavasti. Koen,

että yrityksessä todella ymmärretään asiakkaita ja heidän

tarpeitaan. Wulff Worksilla on käytössään todella laaja

osaajapankki, ja heillä on kyky kaivaa meille nopeasti juuri

oikeanlaiset tekijät.”

Projektit vaativat luonnetta ja fysiikkaa

Kun asiakkaan käyttämä irtisanomisaika projektissa on

vain viikko, on vuokratyövoiman käyttö yritykselle turvallisin

ratkaisu. Tällä hetkellä yksi Auracleanin projekteista toimii

täysin Wulff Worksin vuokrahenkilöstöllä ja muihin projek-

teihin väkeä haetaan tarpeen mukaan – lähes aina lyhyellä

varoitusajalla.

”Projektimme vaativat sekä luonnetta ja fysiikkaa, mikä

Wulffilla ymmärretään erinomaisesti. Parasta on, että

olemme saaneet satunnaisille keikoillemme samoja hyviä

tekijöitä, jotka ovat jo omaksuneet tapamme toimia.”

Keikoilla olosuhteet ovat usein haastavia: työtä tehdään

likaisissa, ahtaissa ja pimeissä paikoissa ja välineiden, esi-

merkiksi painavien letkujen, liikuttelu vaatii voimaa ja hyvää

kuntoa.

Työskentely tapahtuu pareittain, jolloin vuokratyöntekijä toi-

mii yhdessä yrityksen oman, projektiin perehtyneen henkilön

kanssa.

Auraclean ja kohteiden edustajat perehdyttävät työntekijät

tehtävä- ja kohdekohtaisesti sekä huolehtivat tarvittavasta

Projektimme vaativat sekä luonnetta ja

fysiikkaa, mikä Wulff Worksilla

ymmärretään erinomaisesti.

Marko Hietanen

työturvallisuuskoulutuksesta paikan päällä. Wulff Works vas-

taa siitä, että vuokratyöntekijät ovat päteviä, motivoituneita,

tehtävään ja tiimiin sopivia, ja että esimerkiksi työturvalli-

suuskortit ovat ajan tasalla.

Hietanen pitää Auracleanin tärkeimpänä vahvuutena

nopeaa reagointikykyä sekä modernia ja monipuolista

kalustoa, joka taipuu erilaisiin haasteisiin. Kaikista tärkeintä

on kuitenkin ollut löytää oikeat ihmiset oikeisiin paikkoihin.

”Sen ansiosta pääsimme alun perin markkinoille varsin

nopeasti ja hyvin tehdyn työn ansiosta asiakkaat luottavat

meihin myös tulevaisuudessa.”

MIKÄ AURACLEAN?

Auraclean on suurtehoimurointiin ja suurte-

hopuhallukseen erikoistunut yritys, jonka pal-

veluihin kuuluvat suurtehoimurointi, viemärien

avaukset ja kuivaukset, korkeapainepesut ja

kuivajääpuhdistukset. Yritys tarjoaa vaativaa

puhdistusta työmaille, teollisuuslaitoksiin sekä

kiinteistöille Varsinais-Suomessa ja Uudella-

maalla joustavasti vuoden jokaisena päivänä.

16 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff Talent,

Wulff Doctors ja Wulff Pro

WULFF Vuosikatsaus 2025 17

Syksyllä 2025 Wulff-konsernin henkilöstöpalvelut vahvistuivat kahdella uudella yhtiöl-

lä, Wulff Doctorsilla ja Wulff Talentilla. Molemmat toimijat täydentävät Wulffin strategi-

aa kasvaa henkilöstöpalvelumarkkinassa ja vastata vielä monipuolisemmin nykypäivän

nopeasti muuttuvan työelämän tarpeisiin.

Wulff Doctors on ratkaisu lääkäreiden

saatavuuteen

Wulff Doctors tuo markkinaan uuden vaihtoehdon lääkärei-

den henkilöstövuokraukseen.

Palvelu vastaa kasvavaan kysyntään terveydenhuollon

osaajista ja keskittyy erityisesti laadukkaaseen asiakasko-

kemukseen, vastuullisuuteen ja työntekijälähtöiseen toimin-

tamalliin.

Yhtiön tavoitteena on rakentaa asiakasyrityksille ja -yhtei-

söille luotettavaa, ennakoitavaa ja vaikuttavaa henkilös-

töresursointia muuttuvassa toimintaympäristössä. Palvelua

kehitetään asiakastarpeiden pohjalta ja skaalataan

valtakunnallisesti.

Rekrytointi- ja suorahakuliiketoiminnan

ammattilainen

Wulff Talent keskittyy vaativiin asiantuntija-, päällikkö- ja

johtotason rekrytointeihin sekä suorahakuihin. Liiketoiminta-

mallin sydämessä asuu syvä ymmärrys asiakasyritysten ta-

voitteista ja roolien strategisesta merkityksestä. Wulff Talent

palvelee valtakunnallisesti ja sillä on asiakkaita useilta eri

toimialoilta.

Wulff Talent vahvistaa Wulff-konsernin asemaa rekrytointi-

palveluiden tarjoajana erityisesti strategisesti merkittävissä

henkilöstövalinnoissa, joissa korostuvat pitkäjänteinen tule-

vaisuuteen katsominen, roolien vaikutusten ymmärtäminen ja

liiketoiminnan ennakoiva kehittäminen.

Tulevaisuuden kasvun rakentajia

Wulff Doctors ja Wulff Talent saivat alkuvuodesta 2026

Uudet henkilöstöpalvelut

Wulff Talent, Wulff Doctors ja Wulff Pro

rinnalleen työllisyys- ja työllistämispalveluja tarjoavan Wulff

Pron. Kaikki kolme yhtiötä toimivat osana Wulff-konsernin

työelämän palveluiden henkilöstöpalvelukokonaisuutta.

Uusien yhtiöiden perustaminen on osa Wulffin pitkän

aikavälin strategiaa, jossa kasvuvoimaista markkinaa

otetaan haltuun valikoidusti. Wulff keskittyy niihin markki-

nan osa-alueisiin, joissa sen yrittäjämäinen toimintamalli

mahdollistaa skaalautuvuuden, tehokkaan liiketoiminnan

ja inhimillisesti kestävän palvelun. Henkilöstöpalveluissa

tiedetään kilpailuedun syntyvän saumattomasta asiakas- ja

työntekijäkokemuksesta.

Wulff Doctors, Wulff Pro ja Wulff Talent toimivat yhteistyös-

sä Wulff Consulting ja Wulff Works -liiketoimintojen kanssa

hyödyntäen konsernin rakenteita, prosesseja, tukipalveluja

ja brändipääomaa.

18 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff Consulting

WULFF Vuosikatsaus 2025 19

Wulff Consulting on kumppani, joka tekee muutoksesta

selkeämpää ja kasvusta helpommin saavutettavaa. Ylivoi-

maista kilpailukykyä ja kestävää kasvua rakennetaan Wulff

Consultingin kanssa muun muassa strategiatyöllä, muutok-

sen johtamisella, myynnin tehostamisella, aluekehityksellä ja

hankeosaamisella.

Toimintaympäristö, jossa organisaatioita haastetaan muut-

tumaan jatkuvasti yhä nopeammin teknologian, kilpailun ja

asiakaskäyttäytymisen muutosten seurauksena, kasvattaa

konsultoinnin merkitystä. Wulff Consulting yhdistää oivalta-

vasti ja tuloksekkaasti analyysin, uudistamisen, suunnittelun

ja käytännön toteutuksen.

Suuntaa ja tekoja

Konsultointiliiketoiminta täydentää Wulffin Työelämän

palvelujen henkilöstöpalvelukokonaisuutta tarjoamalla

asiakkaille syvällistä strategista näkemystä ja muutoskyvyk-

kyyttä juuri silloin kun liiketoiminta on murroksessa tai hakee

kasvua tai uutta suuntaa. Palvelujen asiakaslähtöinen ja

ratkaisukeskeinen toteutus saavat Wulffin arvot – asiakasko-

kemus, luottamus, yrittäjyys ja uudistuminen – elämään myös

asiakkaiden arjessa.

Wulff Consultingin tavoitteena on tehdä kehittämisestä

käytännöllistä, vaikuttavaa ja kannattavaa. Se onnistuu, kun

konsulttiyhteisössä jaetaan inhimilliset, ihmistä arvostavat

ja operatiiviseen tehokkuuteen tähtäävät toimintamallit ja

intohimo tehdä maailmasta parempi konsulttikohtaaminen

kerrallaan.

Wulff Consulting kasvattaa,

selkeyttää ja uudistaa liiketoimintaa

Käytännöllistä,

vaikuttavaa ja

kannattavaa

kehittämistä.

Wulff Consulting on liiketoiminnan kehittämisen kumppani,

aluekehittämisen moniottelija ja muutoksen tuki.

20 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff Entre

WULFF Vuosikatsaus 2025 21

Wulff Entre tekee brändeistä elämyksellisiä, tiloista kaupal-

lisia ja liiketoiminnasta vaikuttavampaa. Sen asiantuntijat

luovat ympäristöjä, joissa yritysten sidosryhmät voivat koh-

data brändin vahvasti ja merkityksellisesti, jokaista neliötä ja

kohtaamista hyödyntäen.

Yhtiön palvelut kattavat koko projektin konseptisuunnittelusta

toteutukseen, jolloin asiakkaat saavat yhden kumppanin

kautta saumattoman ja vaikuttavan ratkaisun.

Uusiokäytön edistäminen ja kierrätysajattelu ovat vahvasti

mukana Wulff Entren toiminnassa. Sen tarjoamat kestävät

ratkaisut kytkeytyvät luonnollisesti osaksi yritysten vastuulli-

suusstrategioita.

Wulff Entre suunnittelee kohtaamispaikkoja ja tiloja, jotka

tukevat sen asiakkaiden liikevaihdon kasvua ja vahvistavat

brändiä erityisesti kasvokkain kohtaamisissa.

Wulff Entre –

kohtaamispaikkojen

design- ja projektitoimisto

Kasvua vahvuuksiin ja kestävyyteen nojaten

Wulff Entren laaja osaaminen ja kansainvälinen kumppani-

verkosto tekevät siitä luotettavan ja kilpailukykyisen kump-

panin messu- ja tapahtuma-alalla. Osana Wulff-konsernia

Wulff Entren on mahdollista investoida strategisesti tärkeisiin

messupaikkoihin ja ennakkomaksuja vaativiin yhteisosastoi-

hin.

Tulevaisuuden kasvua haetaan erityisesti kansainvälisten

messujen yhteisosastoista, joista muodostuu tällä hetkellä

jo noin 90 % sen liikevaihdosta ja joista Wulff Entrellä on

vahvaa osaamista ja vuosien kokemus. Näissä kokonaisuuk-

sissa yhdistyvät tehokas projektinhallinta, luova suunnittelu

ja syvällinen ymmärrys messu- ja tapahtumaliiketoiminnasta.

Vuonna 2025 Wulff Entre

suunnitteli kohtaamispaikkoja

lähes 150 asiakkaalle

eri maihin aina Kiinan

Shanghaista Yhdysvaltojen

Texasiin.

Asiakas hyötyy Wulff Entren osaamisesta oikein valittuina

tapahtumina ja tiloina, parhaana näkyvyytenä ja kustan-

nustehokkaina ratkaisuina.

Wulff Entre jatkaa aktiivisesti messukulttuurin muokkaa-

mista kohti kestävämpiä toimintamalleja: messuosastot ja

kalusteet kierrätetään ja uudelleenkäytetään, kangasgra-

fiikat ja matot voivat saada uuden elämän innovatiivisina

tuotteina tai vaikkapa pakkausmateriaalina. Vuonna 2025

Wulff Entre otti muun muassa käyttöön messuosaston eri

elementtien uudelleenkäytettävyysprosentin (ReUseRate%),

josta se on saanut asiakkailtaan jo runsaasti kiitosta.

22 WULFF Vuosikatsaus 2025

Toimintamalli ja osaaminen kohtaavat muutoksessa

olevan markkinan

Messu- ja tapahtuma-ala on hiljalleen palautunut pande-

mian jälkeen, ja samalla on havaittavissa, että markkina ja

sen dynamiikka ovat muuttuneet.

Talous- ja investointinäkymät ohjaavat yritysten päätök-

siä nopeillakin aikatauluilla, ja päätöksiä osallistumisesta

tehdään yhä lähempänä itse tapahtuma-ajankohtaa.

Suunnitteluikkuna on aiempaa lyhyempi, ja tämä vaatii

kumppaneilta joustavuutta, nopeaa reagointia ja valmiita

toteutusmalleja.

Suomalaisille yrityksille myönnettyjen avustusten lakkaut-

taminen on heijastunut Wulff Entren tapahtumamyyntiin.

Muutoksista huolimatta yhtiö on säilyttänyt kilpailukykynsä.

Hyvän myyntityön, vahvojen asiakassuhteiden ja onnistu-

neiden projektien ansiosta Wulff Entre sai 2025 aikana

uusia kotimaisia ja kansainvälisiä asiakkaita. Tämä kertoo

toimintamalliemme ja osaamisemme vastaavan markkinan

muuttuviin tarpeisiin.

Tarve erottautua säilyy, tulevaisuudessakin

Vaikka ala elää jatkuvassa muutoksessa, trendit tukevat

Wulff Entren kasvua pitkällä aikavälillä. Yrityksillä on

kasvava tarve erottautua tulevaisuudessakin, ja silloin kun

kasvokkain kohtaamisia järjestetään, niihin panostetaan.

Tapahtumilta odotetaan vaikuttavuutta, vastuullisuutta ja

mitattavaa hyötyä. Esimerkiksi kierrätettyjen ja ympäris-

töystävällisten materiaalien käyttö yleistyy tulevaisuudessa

standardiksi. Wulff Entre on näiden ratkaisujen tarjoami-

sessa edelläkävijä. Työotettamme arvostetaan, sillä suo-

malaiset yritykset tunnetaan kansainvälisesti luotettavina ja

osaavina kumppaneina, ja designosaamisemme arvostus

on kasvussa.

2025 asiakastyytyväisyys oli

9,44

ja työntekijöiden suositteluhalukkuus

(eNPS)

100

VUONNA 2025

WULFF ENTRE SUUNNITTELI

showroomeja

aulatiloja

myymäläkalusteita

konseptin istuttamista

uusiin tiloihin

Parhaat edellytykset alalla menestymiseen on kumppaneilla,

jotka pystyvät tarjoamaan niin uusia ideoita, vaikuttavuutta,

luotettavaa toteutusta kuin vastuullisuuttakin.

Wulff Entren vahvuuksia ovat vakuuttava toimialatuntemus ja

kokenut tiimi sekä toimintakulttuuri, jossa lupaukset ylite-

tään, asioista puhutaan avoimesti ja jokaista kannustetaan

ottamaan omistajuutta ja uudistamaan rohkeasti. Tämän

ansiosta Wulff Entre on kumppani, jonka kanssa yritysten

on mahdollista saavuttaa parhaat tulokset messuissa ja

tapahtumissa.

asteikolla 1-10

WULFF Vuosikatsaus 2025 23

Messujen yhteisosastoissa Wulff Entren tehokas

projektinhallinta, luova suunnittelu ja messuliiketoiminnan

asiantuntemus yhdistyvät kokonaisuudeksi, joka tuo

asiakkaalle enemmän näkyvyyttä ja parempaa löydettävyyttä

erittäin kustannustehokkaasti.

24 WULFF Vuosikatsaus 2025

Canon Business Center Vantaa

WULFF Vuosikatsaus 2025 25

Tulostus- ja dokumentinhallinnan asiantuntijana Canon

Business Center on yritysten sujuvan ja turvallisen arjen

kumppani. Kun asiakirjojen hallinta on huoletonta, vapautuu

työaikaa olennaiseen.

Laadukasta tietoturvaa laitteen koko elinkaaren

ajan

Canonin huippuluokan teknologiat ja palvelut ovat saaneet

tunnustusta tietoturvaominaisuuksistaan arvostetuilta tutki-

mus- ja analytiikkataloilta IDC:ltä (International Data Cor-

poration) ja Quocircalta. Canonin ratkaisut turvaavat koko

tulostusympäristön laitteista ja asiakirjoista aina tiedonkäsit-

telyyn, laitteen koko elinkaaren ajan.

Canon Business Center Vantaa tuo

turvaa, tehokkuutta ja vastuullisuutta

asiakirjahallintaan

Canon Business Center Vantaa auttaa asiakkaitaan hallitsemaan asiakirjoja

älykkäästi ja turvallisesti paikan päällä ja etänä. Se tarjoaa asiakkailleen

Canonin huipputeknologian ratkaisut tulostukseen, skannaukseen ja asiakirja-

hallintaan. Wulff-konserniin kuuluva Canon Business Center Vantaa on osa koko

maan kattavaa Canon-verkostoa, ja sillä on vahva asema Suomessa.

Canonin kanssa korkean tietosuojatason ylläpito on vaiva-

tonta myös sääntelyn tiukentuessa.

Muista alan toimijoista poiketen tukea palveluihin saa

suoraan samoilta asiantuntijoilta, jotka ovat kehittämässä

laitteiden tietoturvaratkaisuja. Ainutlaatuinen toimintamalli

vahvistaa asiakkaiden luottamusta. Asiantuntemuksemme

avulla ehkäistään tietovuotoja ja turvataan kriittistä dataa

hallitusti ja vaatimusten mukaisesti.

Vakaata kasvua vastuullisista ratkaisuista

Vuonna 2025 yhtiö jatkoi vakaata kasvuaan, ja liikevaihto

kehittyi odotetusti. Kierrätyslaitteiden ja energiatehokkai-

Kohti yhä

kestävämpää

toimintaa: lähes 70 %

toimitetuista laitteista

on kierrätettyjä.

26 WULFF Vuosikatsaus 2025

Kiertotalouslaitteiden osuus oli lähes

70 %

kaikista myydyistä laitteista

Tulostusmarkkinan kehitystä

ohjaavat kestävyys ja tietoturva.

Canon Business Center on

keskittynyt myymään toimialan

vastuullisimpana ja luotetuimpana

tunnetun brändin, Canonin tuotteita.

Canon on alansa markkinajohtaja.

CANON BUSINESS CENTER

VANTAA 2025

Tiedot turvassa ja

työ liikkeessä, olipa

toimisto, työpaikka

tai työpiste missä

tahansa.

den ratkaisujen kysyntään onnistuttiin vastaamaan hienosti.

Kierrätyslaitteiden osuus on jo lähes 70 % laitetoimituksista.

Viime vuonna lanseerattua Wulff Easy Print – kiinteähintaista

Canonin tulostus- ja skannausratkaisua palveluna – myytiin

hyvin. Hyvä kehitys kertoo Canon Business Centerin kyvystä

vastata markkinan muutoksiin.

Kilpailuetuina turvallisuus, asiantuntemus ja

uudistuminen

Canon Business Center Vantaan tiimillä on vahva näkemys

asiakirjahallinnan kehityksestä ja asiakkaiden tarpeista.

Yrityksen tavoitteena on tehdä tulostamisesta ja dokumentin-

hallinnasta mahdollisimman vaivatonta ja turvallista, oli kyse

suurista organisaatioista tai pienemmistä yrityksistä.

Canon Business Centerin asiantuntijat ovat alan edelläkävi-

jöitä ja kokeneita konkareita, jotka yhdistävät teknisen osaa-

misen ja asiakaslähtöisen ajattelun. Asiakkaat arvostavat

tätä, koska toimintaympäristön teknologia kehittyy nopeasti

ja tietoturvan merkitys kasvaa.

Canonin ratkaisuissa turvallisuus ja tietosuojakäytännöt var-

mistavat, että asiakirjat pysyvät suojattuina ja vain oikeiden

henkilöiden saatavilla. Lisäksi palvelut skaalautuvat asiak-

kaiden tarpeisiin: hybridityön aikakaudella Canon Business

Centerin ratkaisut mahdollistavat asiakirjojen hallinnan mistä

tahansa, myös etänä. Turvallisuus onkin yksi keskeisistä

yhtiön kilpailueduista.

Yhtiön vahvuuksia ovat myös asiakaslähtöinen toimintatapa

ja toiminnan kestävä kehittäminen. Yritys tuntee eri toimi-

alojen erityisvaatimukset ja pystyy tarjoamaan räätälöityjä

ratkaisuja esimerkiksi logistiikan, terveydenhuollon ja kiinteis-

tönhallinnan sektoreille. Kyky tuoda uusia palveluja markki-

noille ja pienentää liiketoiminnan hiilijalanjälkeä tekevät siitä

iskukykyisen tekijän tulevaisuudessakin.

Kestävää ja kasvavaa liiketoimintaa

myös tulevaisuudessa

Canonin Kyosei-arvo ”elämisestä ja työskentelystä yhdessä

yhteisen hyvän puolesta” näkyy yrityksen vastuullisessa ta-

vassa toimia. Vuodelle 2026 yhtiön tavoitteena on kasvat-

taa asiakaskuntaa entisestään ja lisätä edelleen kiertota-

louslaitteiden osuutta myynnistä.

WULFF Vuosikatsaus 2025 27

Wulff Tilitoimistot

Wulff Tilitoimistot –

paikallinen ja

henkilökohtaisesti

palveleva

asiantuntija

Wulff Tilitoimistot on kumppani, joka

tuntee asiakkaidensa liiketoiminnan

ja huolehtii taloushallinnosta

henkilökohtaisesti, tehokkaasti ja

ennakoivasti.

28 WULFF Vuosikatsaus 2025

WULFF Vuosikatsaus 2025 29

Vuonna 2025 Wulff

Tilitoimistojen suositteluluku

(NPS) nousi tasolle 70.

Tulos kertoo erinomaisesta

asiakasluottamuksesta

ja erinomaisesta

palvelukokemuksesta.

Yhä useampi yritys haluaa ulkoistaa taloushallintonsa

kumppanille, joka tuntee heidän liiketoimintansa ja pystyy

tarjoamaan räätälöityjä ratkaisuja. Arjen sujuvuuden lisäksi

tilitoimistokumppanin odotetaan tuottavan toimintaan mitat-

tavaa arvoa.

Wulff Tilitoimistot täyttää asiakkaiden odotukset: se on

osaava strateginen kumppani, jolta onnistuu perinteisen

kirjanpidon ja palkanlaskennan rinnalla monipuoliset

asiantuntijapalvelut, konsultointi ja neuvonta. Se konsul-

toi asiantuntevasti myös verotus- ja yhtiöoikeudellisissa

asioissa, yritysjärjestelyissä sekä omistajayrittäjän asioissa.

Lisäksi Wulff Tilitoimistoilta löytyy ratkaisuja holding- ja

franchising-yrityksille. Kansainvälisiä palveluja on saatavilla

kokeneen yhteistyökumppanin kautta.

Nimetyt asiantuntijat ja näppärät digitaaliset

palvelut

Wulff Tilitoimistot hyödyntää markkinoiden johtavia ta-

loushallinnon ohjelmistoja. Fennoa, Netvisor, Procountor

ja Fivaldi mahdollistavat automatisoidun ja ajantasaisen

raportoinnin. Asiantuntevat paikalliset tiimit osaavat palvella

monipuolisesti ja kehittävällä otteella sekä suositella sopi-

vimmat ratkaisut erilaisten yritysten käyttöön.

Parhaimmankin teknologian rinnalle tarvitaan ihminen. Siksi

Wulff Tilitoimistoilla jokaisella asiakkaalla on aina nimetty

yhteyshenkilö, tuttu asiantuntija, joka tuntee asiakkaansa

liiketoiminnan. Oma asiantuntija on ollut asiakkaidemme

tärkein toive ja Wulff Tilitoimistojen vahva lupaus – lupaus,

jonka olemme lunastaneet jo pitkään ja lunastamme jatkos-

sakin.

Kasvua konsernin strategian mukaisesti

Yritysostot kasvattivat jälleen Wulff Tilitoimistojen verkoston

kokoa ja asiakaskuntaa. Vuoden 2025 aikana tehtiin neljä

yritysostoa: Hämeen TiliDiili Oy tammikuussa, Convido

Ab Oy helmikuussa, Tilitoimisto Lahti Oy heinäkuussa sekä

Tiliteema Oy joulukuussa.

Ostot vahvistivat Wulffin asemaa Kanta-Hämeessä, Pohjan-

maalla ja Varsinais-Suomessa ja toivat Wulffille yhteensä

1 400 uutta asiakasta, yli 40 ammattilaista ja kasvattivat

vuosittaista tilitoimistoliikevaihtoa noin 4 miljoonalla eurolla.

Kasvu jatkui vuoden 2026 alussa Yrittäjäin Tilitieto Oy:n

hankinnalla Turusta.

Toimintaympäristö ja markkina

Murroksessa oleva tilitoimistoala kehittyy digitalisaation ja

automaation vauhdittamana. Tilitoimistomarkkinan arvioi-

daan kasvavan 3–7 % vuosittain.

Automaatio ja tekoäly auttavat kirjanpidon perusrutiineissa

ja neuvontapalveluiden ja konsultoinnin merkitys kasvaa.

Odotettavissa on, että taloushallinto integroidaan yhä

tiiviimmin yritysten muihin järjestelmiin.

Alalla on nähty jo useiden vuosien ajan voimakasta konso-

lidoitumiskehitystä. Suuremmat toimijat kasvattavat mark-

kinaosuuttaan ja alan kilpailu kiristyy. Myös suomalaiset

tilitoimistot suunnittelevat kansainvälistymisaskeleita.

Alan rakennemuutos

Väestön ikääntyessä ja kokeneiden osaajien poistuessa

alalta osaamisen systemaattinen kehittäminen, tiedon siirto

ja uusien asiantuntijoiden kasvattaminen ovat ratkaisevassa

roolissa menestyksen rakentamisessa.

30 WULFF Vuosikatsaus 2025

Tilitoimistoliiketoiminnan

tulevaisuus rakentuu

yhdistelmälle tehokkuutta,

asiantuntemusta ja

henkilökohtaista palvelua.

Wulff Tilitoimistot on valmis

ottamaan johtavan roolin

tässä kehityksessä.

Wulff Tilitoimistojen oma Tilitoimistoakatemia on keskeinen

osa yhtiön vastausta alan rakennemuutokseen. Akatemian

kautta Wulff vahvistaa henkilöstön ammattitaitoa, tukee ura-

polkuja ja tekee tilitoimistoalasta houkuttelevamman myös

uusille osaajille. Panostus koulutukseen ja valmennukseen

parantaa työnantajamielikuvaa, sitouttaa henkilöstöä ja var-

mistaa, että asiakkaita palvellaan samalla ammattitaidolla

ja laadulla myös tulevaisuudessa.

Houkutteleva sijoituskohde vakaalla kasvulla

Wulff Tilitoimistot kasvaa alan markkinaa nopeammin. Vah-

va orgaaninen kehitys, määrätietoinen yritysostostrategia

ja markkinan konsolidoituminen tarjoavat hyvät edellytykset

kannattavalle ja kestävälle kasvulle.

Wulffin toimintamallissa asiakkaalla on oma nimetty asian-

tuntijansa, ja henkilökohtainen palvelu ja syvällinen ym-

märrys asiakkaan liiketoiminnasta yhdistetään moderniin

teknologiaan, automatisoituihin prosesseihin ja tekoälyn

älykkääseen hyödyntämiseen. Asiakkaalle tämä tarkoittaa

turvallista, sujuvaa ja kustannustehokasta taloushallintoa.

Yhdistelmä muodostaa selkeän kilpailuedun: Wulff tun-

nistetaan kiinnostavaksi ja luotettavaksi kumppaniksi niin

asiakkaille, henkilöstölle kuin tuleville työntekijöillekin.

Vuoden 2026 alun viimeisimmän yritysoston jälkeen Wulff

Tilitoimistot palvelee jo yli 4 500 asiakkaan joukkoa moni-

puolisesti eri toimialoilta ja tarjoaa palveluitaan suomeksi,

ruotsiksi, englanniksi ja venäjäksi. Paikallisia toimipisteitä

löytyy ympäri Suomen, Ahvananmaalta Raaheen. Tilitoimis-

toammattilaisia Wulffin verkostossa työskentelee yli 100 ja

vuotuinen liikevaihto on yli 10 miljoonaa euroa.

Laajalti erilaisia asiakkaita eri toimialoilta

Wulff Tilitoimistojen asiakkaita ovat niin pienet ja kes-

kisuuret yritykset kuin suuret, pörssilistatut yrityksetkin.

Asiakaskuntaamme kuuluu osakeyhtiöitä, kommandiit-

tiyhtiöitä, avoimia yhtiöitä, toiminimiä ja ammatin-

harjoittajia sekä yhdistyksiä ja säätiöitä. Toimialoista

vahvasti edustettuina ovat muun muassa asianajajat,

eläinlääkärit, hammaslääkärit, ICT, rakennusala ja

sijoitusyhtiöt.

Wulff Tilitoimistot palvelee valtakunnallisesti

jo 12 paikkakunnalla: Espoossa, Hyvinkäällä,

Hämeenlinnassa, Maalahdessa, Maarianhaminassa,

Mustasaaressa, Nivalassa, Porvoossa, Raahessa,

Sipoossa, Tampereella sekä Turussa.

Asiakkaamme kertovat

WULFF Vuosikatsaus 2025 31

Pitkään alalla toiminut Tilitoimisto Lundström

liittyi Wulff Tilitoimistoihin kaksi vuotta sitten,

mutta asiakkaille muutos näkyi vain paperil-

la. Yksityiselle tilitoimistolle Wulff-konserniin

kuuluminen tarjoaa turvaa ja vakautta.

Tilitoimisto Lundströmin

pitkät asiakassuhteet

jatkuvat ja vahvistuvat

osana Wulffia

P. Sandström Oy Ab:tä palvelee Wulff Tilitoimistot Porvoo

Asiakkaamme kertovat

32 WULFF Vuosikatsaus 2025

Asiakkaamme kertovat

Kun Dennis Sandströmin isä Paul Henrik Sandström vuon-

na 1989 perusti toiminimen maansiirtohommia varten, kyse

oli lähinnä harrastuksesta, joka hoitui yhdellä autolla.

Vuoden 2000 paikkeilla bisnes alkoi kasvaa. Nykyään

maansiirto- ja kuljetuspalveluita sekä vaativia nostotöitä

tarjoavan P. Sandström Oy Ab:n kalustoon kuuluu 20 kuor-

ma-autoa erilaisilla nostureilla ja vaihtolavoilla varustettuna.

Talvikunnossapidon haasteita yritys ratkoo lukuisilla trakto-

reilla ja pyöräkuormaajalla.

Järeällä kalustollaan yritys työskentelee monen kokoisilla ra-

kennustyömailla ympäri pääkaupunkiseutua, ja usein myös

Nurmijärven, Kirkkonummen ja Mäntsälän alueella.

Vahvuutena joustavuus

Vaikka alan talousnäkymät vaihtelevat, on yrityksen työnteki-

jöillä riittänyt ajoa mukavasti.

”Vahvuutemme on laaja asiakaskunta, johon kuuluu sekä

yrityksiä ja yksityistalouksia. Tärkein valttimme on kuitenkin

joustavuus. Joustavuutemme voi tarkoittaa esimerkiksi sitä,

että kun asiakas soittaa ja tarvitsee kuljetusta, tunnin päästä

hänellä on auto pihassa”, Dennis kertoo.

Yrityksen kirjanpidosta on alkutaipaleelta lähtien vastan-

nut Denniksen sisar Pia Sandström, jolla oli pitkään oma

tilitoimisto. Ensin Pia siirtyi palvelemaan asiakkaitaan osana

Lundström-tilitoimistoja ja helmikuussa 2024 Sipoossa

toimiva Lundströmin tilitoimisto siirtyi Wulff Tilitoimistojen

alati kasvavaan joukkoon, saaden samalla taakseen suuren

toimiston tuen.

”Asiakkaiden suuntaan muutos näkyi lähinnä vain nimen

vaihtumisena laskussa”, Pia sanoo.

Samaa vakuuttaa Denniskin: ”Muutos Wulff Tilitoimistojen

asiakkaaksi ei ole muuttanut toimintojamme, eivätkä asiat

ainakaan ole kärsineet siitä.”

Toimialatuntemus on kirjanpitäjälle tärkeää

26 tilitoimistoammattilaista työllistävä Tilitoimisto Lundström

toimii Sipoon, Porvoon ja Hyvinkään alueella. Lundströmin

oma historia on pitkä, sillä yritys perustettiin jo vuonna 1974.

Vuonna 2022 yritys nappasi mukaansa tuolloin omalla

toiminimellään kirjanpitäjänä työskennelleen Pian.

Koska Denniksen ja Pian välit ovat läheiset, on Pia kirjanpi-

täjänä hyvin perillä sekä isänsä perustaman yrityksen että

kuljetusalan tapahtumista.

Tuttuus, joustavuus ja toimialan syvä

ymmärrys säilyivät yrityskaupan yhteydessä.

Taustalle tuli lisää vakautta ja voimaa.

Pia pitää toimialaymmärrystä kirjanpitäjälle tärkeänä, jotta

hän osaa huomioida alakohtaiset asiat kirjanpidossa ja

henkilöstöhallinnossa.

Maansiirto- ja kuljetusalan kirjanpidossa on olennaista

tuntea muun muassa palkkaukseen liittyvät TES-määräykset

sekä kuljetusalan tukihakemukset. Lisäksi osattavaan kuuluu

muun muassa kaluston päivitykseen liittyvät säännökset ja

verosuunnittelu.

Muuten raportointitarpeet menevät verottajan vaa-

timusten mukaisesti.

”Luotan Piaan ja yhtiöön, missä hän työskentelee, täydelli-

sesti. Yhteistyömme tarkoittaa sitä, ettei minun ole tarvinnut

koskaan miettiä kirjanpitoon liittyviä asioita, vaan olen

saanut keskittyä muihin asioihin. Niin sen mielestäni kuuluu

mennäkin”, Dennis summaa.

Viimeisin iso muutos tilitoimistoalalla on ollut kirjanpidon

sähköistyminen. Koska asiakkaita tapaa aiempaa harvem-

min kasvotusten, on kirjanpitäjä Pia Sandströmillä tapana

kysellä kuulumisia puhelimitse.

WULFF Vuosikatsaus 2025 33

Asiakkaamme kertovat

Tilitoimistoalan viimeisin suurin muutos on ollut kirjanpidon sähköistyminen. Asiakkaita tapaa aiempaa harvemmin kasvotusten paikan päällä, etäarjessa Teamsit ovat arkipäivää. Pia Sandströmille

(kuvassa oikealla) on mieluista kysellä asiakkaiden kuulumisia myös puhelimitse. ”Henkilökohtainen kohtaaminen on yhä tärkeää, vaikka sen muodot muuttuisivatkin”, hän sanoo.

34 WULFF Vuosikatsaus 2025

Asiakkaamme kertovat

Tilitoimiston myynti on omistajalle poikkeuksellisen herkkä

päätös. Asiakassuhteet ovat usein vuosikymmenten mittai-

sia ja perustuvat henkilökohtaiseen luottamukseen. Pitkän

yhteistyön myötä asiakkaat ovat usein kirjanpitäjälle hen-

kilökohtaisesti läheisiä, joskus jopa perhettä, niin kuin tässä

esimerkkitarinassamme. Siksi yrittäjien yhtiöiden omistajien

on harkittava tarkasti, kenelle oman liiketoiminnan ja asiak-

kaiden talousasiat siirtyvät.

”On tärkeää, että pystymme jatkamaan palvelua asiakkaan

suuntaan vähintään samalla huolenpidolla, mitä aiemmin”,

sanoo Wulff Tilitoimistot Porvon vetäjä Marina Nyberg.

Luontevimmin se onnistuu, kun tutut tekijät siirtyvät mukana ja

palvelevat hyvin tuntemiaan asiakkaita jatkossakin. Samalla

voidaan varautua tulevaisuuden erilaisiin elämäntilanteisiin,

esimerkiksi mahdollisiin eläköitymisiin, ajoissa ja hallitus-

ti”, hän jatkaa. ”Työntekijöiden ja asiakkaiden siirtyminen

kaupan mukana onkin meillä Wulffilla käytäntönä, ja siitä

olemme asiakkailtamme saaneet kiitosta. Niin kuin Dennis-

kin tässä jutussa kertoo”, sanoo Wulff-konsernin toimitusjoh-

taja Elina Rahkonen.

Akatemia houkuttaa liittymään Wulff Tilitoimistoihin

Nopeasti muuttuvassa maailmassa oman ammattitaidon

ylläpitäminen ja kehittäminen vie aikaa. Tietoa on tarjolla

paljon ja on oma taitonsa osata hahmottaa, mikä on oleel-

lista, sillä kaikki eivät voi erikoistua kaikkeen.

Moni pienempi tilitoimisto- ja kirjanpitoalan yhtiö hakeutuu

osaksi isompaa verkostoa, jossa on enemmän mahdollisuuk-

sia koulutuspolkujen rakentamiseen ja tietojen ja taitojen

ylläpitoon. ”Wulff Tilitoimistojen oma Akatemia on paljon

kiitelty osaamisen kehittämisen yhteisö”, sanoo Elina

Rahkonen. Isommasta verkostosta löytyy useimmiten aina

joku, jolla on kokemusta tilanteesta tai pulmasta, joka on

itselle uusi, vertaisvoimaakin löytyy.

Hyvin hoidettu talous mahdollistaa investoinnit

”Pia Sandström Lundström-tilitoimistosta – nykyisin

Tilitoimistot Porvoosta – on hoitanut ampumaseuramme

kirjanpidon niin kauan kuin muistan. Kirjapidon lisäksi Pia

hoitaa myös moninaiset jäsenasiamme, kuten jäsenmak-

sujen laskutuksen. Investoimme juuri 200 000 euroa

ratojemme ja inframme parantamiseen, jolloin Pia vastasi

rahoituslaskelmistamme ja siitä, että kassassa riitti rahaa

projektin toteuttamiseen. Pia on helposti tavoitettavissa,

mikä on tärkeää, sillä etenkin jäsenasioissa riittää mo-

nenlaista kysyttävää. Lundströmin siirryttyä osaksi Wulff

Tilitoimistot Porvoota, tarjolle on tullut koulutusta ja kiin-

nostavia webinaareja, jotka ovat tarjonneet hyödyllistä

tietoa ja laajentaneet ymmärrystä esimerkiksi verotukseen

liittyen.”

Ari Kasurinen, puheenjohtaja, Sibbo Skyttegille ry.

Sibbo Skyttegille ry. on Sipoossa toimiva ampu-

maurheiluseura, jolla on 1 180 jäsentä. Seuran

radoilla voi harrastaa lähes kaikkia ampumala-

jeja. Alueella harjoittelee myös poliisin, rajavarti-

olaitoksen ja Finavian henkilöstöä.

Tilitoimiston myynti on luottamuksen siirtoa

WULFF Vuosikatsaus 2025 35

Tuotteet työympäristöihin

36 WULFF Vuosikatsaus 2025

Työympäristöjen tuotteiden ja

palvelujen asiantuntija

Pohjoismaissa

Wulff auttaa asiakkaitaan rakentamaan entistä toimivampia,

kestävämpiä ja hyvinvointia tukevia työympäristöjä. Se tarjoaa laajan

ja laadukkaan valikoiman työpaikkojen arkea sujuvoittavia tuotteita

ja palveluja kahvi- ja virvoketuotteista ergonomiaratkaisuihin ja

perinteisistä työpaikan toimisto- ja IT-tarvikkeista kiinteistöhuollon ja

hoiva-alan tuotteisiin. Wulff on yksi alan johtavista yhtiöistä Suomessa

ja merkittävä toimija myös Skandinaviassa.

Palveluihimme luottaa laaja joukko Pohjoismaiden johtavia

yrityksiä. Useat asiakkaamme hyödyntävät täydennys- ja

täyttöpalveluita, jotka helpottavat hankintaa ja vapauttavat

aikaa ydintoimintaan. Hankinnoissa korostuvat kustannus- ja

aikasäästöjä tuottava automaatio, omien arvojen mukainen

valikoima, hyvät seurantamenetelmät ja toiminnan sekä

valikoiman kehittäminen asiantuntijan kanssa.

Täyttöpalvelujen suosio kasvaa

Wulffin MiniBar Suomessa ja Cabinet Service Skandina-

viassa yhdistävät älykkään täyttöpalvelun ja asiakkaalle

kohdennetun valikoiman. Automatisointi tuo tehokkuutta

ja varmuutta asiakkaiden arkeen. Täyttöpalvelujen kasva-

va kysyntä myös kertoo asiakkaiden halusta keskittää ja

virtaviivaistaa hankintojaan. MiniBarin ja Cabinet Service

-ratkaisun sisältö räätälöidään asiakkaan tarpeisiin.

Työympäristöillä on

väliä: hyvin suunniteltu

ympäristö kutsuu

työpaikalle, tukee

hyvinvointia, tehokkuutta

ja kestävyyttä.

WULFF Vuosikatsaus 2025 37

Oikeat tuotteet, oikeaan aikaan

Pohjoismaisissa yrityksissä vahvistuva trendi on panostaa

työympäristöihin, joissa ihmiset viihtyvät ja voivat tehdä

työnsä hyvin.

Asiantuntija-aloilla ja tietotyössä korostuvat esimerkiksi

virvokkeet ja ergonomiatuotteet, jotka tukevat vireystilaa

ja työssä jaksamista ja tekevät työpaikasta kotitoimistoa

houkuttavamman. Siksi muun muassa laadukkaat kahvit,

teet, virvokkeet ja välipalat kasvattavat osuuttaan Wulffin

myynnistä. Trendeistä hyvinvoinnin arvostaminen näkyy

myös välipalavalikoimissa: työpaikalle suoraan toimitetut

hedelmät, Wulffin FruitBar, kasvattaa jatkuvasti suosiotaan.

Hoiva-alalla tärkeitä ovat terveydenhuollon ja hygienian

kannalta kriittiset, luotettavasti saatavilla olevat tuotteet. Vä-

hittäiskaupassa, teollisuudessa, logistiikassa ja ravintola- ja

hotellialalla tarvitaan toimialakohtaisia ratkaisuja tukemaan

muun muassa arjen sujuvuutta, työn turvallisuutta ja asiakas-

kokemusta.

Wulff toimittaa näille toimialoille muun muassa kassatar-

vikkeita ja puhdistus- ja hygieniaratkaisuja, työvaatteita

ja henkilösuojaimia, pakkaus- ja lähetystarvikkeita sekä

keittiöiden ja asiakastilojen päivittäisiä käyttötarvikkeita.

Lisäksi henkilöstön työhyvinvointia tukevat taukotilojen kahvi-

ja virvokeratkaisut sekä ergonomiatuotteet ovat tärkeä osa

kokonaisuutta.

Monikanavaisesti ja henkilökohtaisesti

Wulffin kilpailuetuna on henkilökohtainen asiantuntijapalve-

lu yhdistettynä digitaalisuuteen ja sen kehittämiseen. Wulffin

asiantuntijat tuntevat asiakkaansa, asiakkaiden yritystoi-

minnan, arjen ja eri toimialojen erityispiirteet. Siksi Wulffiin

luotetaan ja yhteistyö kanssamme koetaan merkitykselliseksi.

WULFF PALVELUMALLIT

38 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff

Sopimusmyynti

Wulff

Asiantuntijamyynti

Wulffinkulma

verkkokauppa

ja myymälät

Räätälöidyt valikoimat ja omat verkkokaupat

sopimus- ja suurasiakkaille sekä julkishal-

linnolle Wulffin koko työpaikkatuotteiden ja

-palvelujen tarjoomasta.

Toimialakohtaiset ratkaisut, jotka

viedään asiakkaan arkeen paikan

päälle. Muun muassa brändituotteet,

personoidut ratkaisut, työhyvinvointi ja

ergonomia sekä monipuoliset työmaa- ja

rakennuskohteiden tarvikkeet.

Helppo ja avoin verkkokauppa sekä

myymälät mikro- ja pienyrittäjille

sekä kuluttajille. Kattava valikoima

tuotteita erilaisiin työympäristöihin.

Wulff palvelee suurasiakkaita ja julkishallintoa räätälöi-

dyillä verkkokaupoilla, keskisuuria ja pk-sektorin asiakkaita

B2B-verkkokaupalla ja kuluttajamaisesti toimivia pieniä

yrityksiä ja yrittäjiä kaikille avoimella Wulffinkulma-verkko-

kaupalla.

Wulffilla uskotaan, että henkilökohtainen kohtaaminen on

arvokasta yrityksen koosta riippumatta. Meillä on selkeät

palvelumallit eri kokoisille yrityksille. Yhteistä palvelumal-

leille on henkilökohtaisuus: asiantuntevan ihmisen neuvot ja

näkemys ovat korvaamattomia niin suurten hankintabudjet-

tien kanssa työskenteleville kuin pienemmille toimijoille, jotka

arvostavat vaivattomuutta ja luotettavaa kumppanuutta.

Joustavasti ja kestävästi

Wulffin Sopimusmyynnin asiantuntijat ovat suurasiakkail-

lemme strategisia kumppaneita, jotka tukevat liiketoiminnan

kehittämistä ja vastuullisten hankintojen edistämistä. Jous-

tavasti, inhimillisesti ja asiakaslähtöisesti palvellaan myös

pk-sektoria ja mikroyrityksiä. Wulffin Asiantuntijamyynnin

ammattilaiset vievät ratkaisut suoraan asiakkaan luo, sinne

missä työ tapahtuu. Monissa keskisuurissa ja pienemmissä

yrityksissä johtajilla ja työntekijöillä on monta roolia ja

tehtävää ja ajankäyttö on suunniteltava kohdennettavaksi

sinne, missä se vaikuttaa tehokkaimmin yrityksen tulokseen.

Etelä-Suomesta Wulffilta löytyy myös kivijalkamyymälätoi-

mintaa.

Wulffilaisen asiantuntemuksen ansiosta asiakkaamme voivat

kehittää hankintojaan entistä kestävimmiksi, konkreettisesti

ja mitattavasti. Autamme esimerkiksi optimoimaan tilauksia

ja toimituksia niin, että kuljetuksista aiheutuu mahdollisim-

man vähän reaalipäästöjä. Kun asiakas voi seurata oman

hankintansa vastuullisuusprosenttia, voit tuotevalikoimaa

kehittää kestävämmäksi helposti. Näistä mahdollisuuksis-

ta saamme asiakkailtamme jatkuvasti hyvää palautetta.

Wulffilla iloitaan erityisesti siitä, että kestävyys vaikuttaa yhä

enemmän yritysten päätöksiin, niin kumppanivalinnassa kuin

yksittäisten tuotteidenkin täsmähankinnoissa. Wulffin kilpailu-

kykyä vahvistaa myös kuuluminen kansainväliseen INTE-

RACTION-ostoyhteisöön, jonka oman merkin Q-CONNE-

CT-tuotteilla on erinomainen hintalaatusuhde.

WULFF Vuosikatsaus 2025 39

Kestävyys näkyy asiakkaiden

arjessa kuljetusten ja

toimitusten optimointina sekä

päästölaskentana, hankintojen

vastuullisuusprosentin

seurantana ja valikoiman

kehittämisenä Wulffin

asiantuntijan kanssa.

40 WULFF Vuosikatsaus 2025

Toimitetut tuotteet ja ratkaisut

lähes

25 000 000 kpl

Päämarkkinat

Suomi, Ruotsi,

Norja, Tanska

Markkinan koko Pohjoismaissa

n. 700 milj. €

TUOTTEET

TYÖYMPÄRISTÖIHIN

VUOSI 2025

Wulff-konsernin pääkonttori on Espoossa,

Suomessa. Sen logistiikkakeskukset palve-

levat yhtiön Tuotteet työympäristöihin -liiketoimintaa.

Suomi: Tuusulassa on Wulffin sopimusasiakkaita ja

verkkokauppa-asiakkaita palveleva logistiikkakeskus.

Wulffin omaa logistiikkaa täydentää, ja toimituskykyä sekä joustavuutta

myös tilaratkaisuihin tuo Postin logistiikkakeskus Järvenpäässä. Espoon pääkonttorin yhteydessä

Wulffilla on sen Asiantuntijamyynnin tukemiseen keskittynyt logistiikkakeskus. Skandinavia: Wulffin logistinen

sydän Skandinaviassa on Ruotsin Ljungbyssä, josta toimitukset kulkevat nopeasti Ruotsin lisäksi Norjaan ja

Tanskaan. Wulffilla on lisäksi toimipisteitä Norjan Bergenissä, Oslossa, Stavangerissa ja Trondheimissa, Ruotsissa

Göteborgissa, Malmössä ja Tukholmassa sekä Tanskassa Kööpenhaminassa.

Suomi

Ruotsi

Norja

Tanska

WULFF Vuosikatsaus 2025 41

Toimintaympäristö ja vuosi 2025

Perinteiset työpaikkatuotteiden markkinat jatkoivat jo useam-

man vuoden käynnissä ollutta rakennemuutostaan, joka

näkyi myös Wulffin toimintaympäristössä. Suomen liiketoi-

minnoissa organisaatiota järjesteltiin uudelleen ja toimintaa

sopeutettiin myös muutosneuvotteluilla. Neuvottelujen myötä

yhdeksän henkilöstn työsuhde päättyi ja yhtiön yksi myymä-

lä suljettiin.

Skandinaviassa Wulff on keskittynyt palvelemaan sopi-

mus- ja suurasiakkaita sekä julkishallintoa Sopimusmyynti-

konseptilla. Markkinatilanne Skandinaviassa oli Suomea

vakaampi ja yhtiö onnistui hieman kasvattamaan vuoden

2025 liikevaihtoaan.

Alan konsolidoitumiskehitys jatkuu

Wulffin viimeisin yritysosto työpaikkatuotteiden markkinassa

on ollut Staples Finland Oy:n hankinta 2021, joka vahvisti

sen johtavaa asemaa Suomen markkinoilla entisestään.

Wulffin kanssa erityisesti hoiva-alan ja terveydenhuollon

asiakkaista kisaava Pamark ostettiin vuonna 2024 kansain-

väliseen Buntzl-konserniin. Vuoden 2025 lopussa Wulffin

kotimaisesta kilpakumppanista perinteikkäillä työpaikka-

tuotemarkkinoilla, RCK:sta, tuli osa keskisuomalaista

Kariteamia.

Wulff odottaa alan konsolidoitumiskehityksen jatkuvan myös

tulevaisuudessa. Sillä on hyvät valmiudet olla aktiivinen

toimija yritysostokentällä myös itse.

Tulevaisuudessa on kasvunvaraa

Vaikka yleinen markkinasuhdanne vaikutti perinteisten tuot-

teiden ja palveluiden kysyntään, Wulffin asiakasymmärrys,

palvelumalli ja jatkuvasti kestävämmäksi kehitettävä tuoteva-

likoima rakentavat yhtiölle kilpailukykyä myös muuttuvassa

markkinassa.

42 WULFF Vuosikatsaus 2025

Työn ja osaamisen muutos

Työympäristöjen rooli kilpailukyvyssä kasvaa, ja työssä

jaksaminen, turvallisuus ja sujuvuus nousevat entistä tär-

keämmiksi.

Ekologinen jälleenrakennus

Asiakkaat valitsevat yhä useammin vastuullisia tuotteita ja

edellyttävät läpinäkyvyyttä hankinnoiltaan.

Teknologian murros ja tekoäly

Digitaaliset tilauskanavat ja automaatio kehittyvät nopeasti.

Tekoäly muuttaa arkea, työn sisältöä ja työpaikkojen raken-

teita vielä ennakoimattomalla tavalla.

Luottamuksen merkitys kasvaa

Asiakkaat suosivat kumppaneita, jotka ovat sekä vastuullisia

että toimintavarmoja. Luottamus ratkaisee yhä useammin.

MEGATRENDIT

jotka vaikuttavat työpaikkatuoteliiketoiminnan kehitykseen

Ekologinen

jälleenrakennus

Luottamuksen merkitys kasvaa

Teknologian

murros

ja tekoäly

Työn ja

osaamisen

muutos

WULFF Vuosikatsaus 2025 43

Ohjelmistoyritys Vismalle luotettavuus,

joustavuus ja kustannustehokkuus

määrittelevät toimivan kumppanuuden

ehdot työpaikkatuotteiden hankinnassa.

Laadukkaiden valintojen ansiosta myös

työviihtyvyys paranee.

Visma arvostaa Wulffin

joustavuutta ja aktiivista

otetta työpaikka-

tuotteiden toimittajana

Visma on Wulff Oy Ab:n sopimusasiakas.

Asiakkaamme kertovat

44 WULFF Vuosikatsaus 2025

Asiakkaamme kertovat

Pilvipohjaisia SaaS-ohjelmistoja kehittävä Visma tunnetaan

Suomessa muun muassa sähköisestä Visma Sign-allekirjoi-

tusohjelmastaan, yksityisen ja julkisen sektorin pilvipohjai-

sista taloushallinnan ohjelmistoista sekä koulujen ja kotien

väliseen yhteydenpitoon kehitetystä Wilmasta. Monikan-

sallisen yrityksen kehittämät tuotteet vaikuttavat päivittäin

kahden miljoonan asiakkaan toimintaan.

Yrityksen Helsingin keskustassa sijaitsevassa päämajassa

nautitaan viikoittain toimitettavasta Wulff FruitBar -hedelmä-

valikoimasta ja myös Elovenan välipalakeksit tekevät toimis-

tolla kauppaansa. Suurinta menekki on kuitenkin erilaisilla

juomilla, joita yritys tarjoaa asiakkailleen ja työntekijöilleen

Wulffin CoolBarin toimittamana.

Wulffin CoolBarin valikoimaan kuuluu kivennäisvesiä,

virvoitusjuomia sekä monenlaisia energia- ja hyvinvointi-

juomia, joiden kulutusta on tavallista vaikeampi ennustaa.

Välillä työntekijät etäilevät, toisinaan taas viikolle saattaa

osua useampi asiakastilaisuus, joiden aikana juomakaapit

tyhjenevät nopeasti. Omille asiakkaille järjestettävien ta-

pahtumien ja sisäisten tapahtumien lisäksi asiakastoimitiloja

vuokrataan usein myös naapuriyritysten käyttöön.

Tämä vaatii pelisilmää Wulffin hyllytyspalvelun työntekijöil-

tä, jotka käyvätkin useamman kerran viikossa tarkastamassa

tilanteen.

Välipalat lisäävät työssä viihtymistä

Visman yhteistyö Wulff Oy Ab:n kanssa alkoi, kun työpaik-

katuotteita Vismalle toimittanut Staples Finland ostettiin

vuonna 2021 osaksi Wulffia. Tätä nykyä toimitukset keskitty-

vät pääosin välipala- ja juomatuotteisiin.

”Wulffin tuotteet ovat yksi tapa tehdä toimistoa houkuttele-

vammaksi. Meillä ei ole toimistolla olopakkoa; jotkut tulevat

toimistolle joka päivä, jotkut harvemmin. Selvästi suosituin

toimistopäivämme on tiistai, jolloin tarjoamme aamupalaa”,

Visman Facility Manager Mikko Suhonen kertoo.

Yrityksen pienemmissä toimipisteissä Tampereella, Jyväsky-

lässä, Vaasassa ja Turussa CoolBarin valikoimaa täyden-

netään parin viikon välein. Toimistojen tilauksista vastaavat

Wulffilla omat yhteyshenkilöt.

Pysyviä yhteyshenkilöitä Suhonen pitää hyvänä asiana,

sillä vuosien aikana yhteydenpito on hioutunut sujuvaksi ja

ihmiset ovat tarpeen tullen helposti tavoitettavissa.

”Tykkään suorasta puheesta ja arvostan sitä aktiivista otetta,

jolla Wulff esittelee valikoimaansa ja ehdottaa säännölli-

sesti sen täydentämistä uusilla tuotteillaan.”

”Räätälöimme CoolBar- ja Minibar -valikoiman aina yksilöl-

lisesti asiakkaan tarpeet ja kiinnostukset huomioiden. Omaa

valikoimaamme kehitämme jatkuvasti asiakkailta saadun

palautteen perusteella”, sopimuksesta Wulffilla vastaava

avainasiakaspäällikkö Niina Satomäki kertoo.

Vastuullisuus tärkeä ostokriteeri

Suhosen mukaan yritys pyrkii kuuntelemaan tasapuolisesti

eri toimistojen toiveita ja olemaan tasavertainen hankin-

noissa.

Toimivan ja aktiivisen kumppanuuden kulmakivenä Suhonen

pitää luotettavuutta ja kutannustehokkuutta, jonka ansiosta

esimerkiksi uusi kylmäkaappi saapuu toimistolle tarvittaessa

nopeasti.

”CoolBar-toimituksiin kuuluva kylmäkaappi on todellinen

lifesaver, muuten juomien varastoiminen olisi monissa tiloissa

varsin hankalaa”, Suhonen sanoo.

Arvostan sitä aktiivista otetta, jolla Wulff esittelee

valikoimaansa ja ehdottaa säännöllisesti sen

täydentämistä uusilla tuotteillaan.

Mikko Suhonen

WULFF Vuosikatsaus 2025 45

Asiakkaamme kertovat

Visman Mikko Suhosen (vas.) ja Wulffin Niina Satomäen (oik.) yhteistyö on sujuvaa. Tavoitteena on parantaa Visman henkilöstön arkea yhdessä.

Hyvä esimerkki on virvoitusjuomavalikoiman kehittäminen hyvinvointijuomilla.

46 WULFF Vuosikatsaus 2025

Yleensä Visman kylmäkaapeista löytyy muun muassa

Noccon ja Vitamin Wellin tuotteita. Tuotteiden terveellisyys

vaikuttaa tilauksiin yhä enemmän, mikä on osa Visman

vastuullisuusajattelua.

Hankintojen lisäksi yrityksessä kiinnitetään paljon huomio-

ta energiatehokkuuteen. Yrityksen vastuullisuusstrategian

näkökulmasta on tärkeää, että Wulffin logistiikka hoidetaan

mahdollisimman vastuullisesti.

Wulffin kuljetuksista vastaa Posti, jonka kuljetukset Wulffille

ovat tällä hetkellä 100 % CO₂-kompensoituja. Wulff ja

Posti jakavat ajatuksen siitä, että tärkeimmät tavoitteet ovat

todellisten päästöjen vähentämisessä. Postilla on Science

Based Targets -hyväksytty nettonollatavoite vuodelle 2040

sekä tavoite siirtyä fossiilivapaisiin kuljetuksiin vuoteen 2030

mennessä.

Wulffin ja Visman yhteisenä tavoitteena on reaalipäästö-

jen vähentäminen suhteessa tilattujen tuotteiden määrään.

Päästöjä voi vähentää esimerkiksi tilauksia yhdistelemällä.

MIKÄ VISMA?

Pilvipohjaisten SaaS-ohjelmistojen (Software

as a Service) kehittämiseen erikoistunut Visma

perustettiin Norjassa vuonna 1996.

Toimintaa 20 maassa ja 180 tytäryhtiössä.

Suomessa 1500 työntekijää, 30 toimipistettä

ja 15 eri nimien alla toimivaa yritystä ympäri

Suomen.

Wulffin tuotteet ovat yksi

tapa tehdä toimistoa

houkuttelevammaksi.

Mikko Suhonen

Wulffin hyllytyspalveluratkaisuiden, esimerkiksi CoolBarin

ja Minibarin ansiosta yritykset saavat samassa toimitukses-

sa sekä juomansa että välipalansa.

WULFF Vuosikatsaus 2025 47

Canon Business Center

Kestävyys

48 WULFF Vuosikatsaus 2025

Kestävyysmatkalla:

edellytyksestä kilpailueduksi

Kun yrityksellä on selkeä tarkoitus ja syy olla olemassa, on henkilöstön,

asiakkaiden ja kumppaneiden mahdollista sitoutua yhtiöön ja innostua

sen kehityssuunnasta. Wulffin tehtävä ’Parempi maailma kohtaaminen

kerrallaan’ sisältää vahvoja vastuullisuuslupauksia.

Wulffilla uskotaan tulevaisuuden menestyksen rakentuvan

kestävästä liiketoiminnasta. Kestävyydestä on hyvää vauhtia

tulossa lainsäädännön ja ihmisten arvomaailman muuttu-

essa edellytys yritysten toiminnalle. Wulffin tavoitteena on

erottua toimialallaan vastuullisuudella ja kestävillä ratkai-

suilla. Vuonna 2025 jatkoimme määrätietoista matkaamme

kohti vaikuttavampaa ja mitattavampaa kestävyyttä.

Kestävä Kasvustrategia 2030

Aloitimme vuoden 2025 uudistamalla strategiamme.

Wulffin Kasvustrategia 2030 julkistettiin huhtikuun 2025

yhtiökokouksessa ja sen ytimessä ovat asiakas, inhimillisyys

ja kestävä kasvu. Strategiastamme luet lisää sivuilta 8-9.

Kasvustrategia 2030 antaa meille kasvusuunnan. Se ohjaa

toimintaamme arvoina, tavoitteina, toimintatapoina ja

toiminnan painopistealueina. Strategia kirkastaa Wulffin

tapaa kohdata asiakkaat.

Jokainen wulffilainen kohtaaminen on mahdollisuus raken-

taa kestäviä onnistumisia meille ja asiakkaillemme. Tapaam-

me vuosittain yli kaksisataatuhatta asiakasta kasvokkain,

puhelimessa, sähköpostissa, somessa ja verkossa. Näissä

hetkissä luomme merkityksellisyyttä ja unohtumattoman asia-

kaskokemuksen. Ratkaisemme arjen pulmia, sujuvoitamme

työtä ja autamme asiakasta saavuttamaan omat tavoitteen-

sa kestävämmin ja tehokkaammin.

Wulffin tavoitteena on

erottua toimialallaan

vastuullisuudella ja

kestävillä ratkaisuilla.

Kohti liiketoimintakohtaisia kestävyysohjelmia

Vuoden 2025 aikana Wulff kasvoi vinhasti erityisesti sille

uusissa palveluliiketoiminnoissa. Työelämän palvelujen

osuus Wulffin liikevaihdosta on jo 62,5 % eli 76,4 miljoo-

naa euroa. Liiketoimintojen erilaiset luonteet ja esimerkiksi

arvoketjut vaikuttavat siihen, millaiset kestävyysteot missäkin

liiketoiminnassa ovat vaikuttavimpia.

Vuosi 2025 on ollut Wulffille uuden strategian käytäntöön

viemisen ja kestävyyden seuraavan vaiheen rakentamisen

aikaa. Siirrymme konsernin yhteisestä vastuullisuusohjelmas-

ta liiketoimintalähtöisiin kestävyysohjelmiin, jotta vastuulli-

suus näkyy arjen päätöksissä ja tuloksessa. Samalla koko

konsernia yhdistäviä ja palvelevia teemoja, esimerkiksi

WULFF Vuosikatsaus 2025 49

yhdenvertaisuuden ja monimuotoisuuden ymmärtämistä ja

huomioimista, eettistä toimintaa ja näihin liittyvää osaami-

sen kehittämistä edistetään yhteisesti ja konsernijohdetusti.

Uudet kestävyysohjelmat ohjaavat tekemistämme kaudella

2026–2030, ja niitä täsmennetään sekä viedään käytän-

töön vuoden 2026 aikana.

Mihin Wulff on valinnut vaikuttaa: kestävyyden

painopistealueet

Wulff voi parhaiten edistää YK 2030 Kestävän kehityk-

sen agendan tavoitteita myönteisillä ilmastoteoilla (12,

13), yhdenvertaisuuden (5, 10) ja ihmisarvoisen työn sekä

talouskasvun (8) lisäämisellä maailmaan.

Hyvää pohjaa kestävyystyölle antaa konsernin 2019–

2024 vastuullisuusohjelma, jonka yhdeksästä tavoitteesta

yhtiö saavutti viisi. Voit tutustua ohjelmaan tarkemmin

verkkosivuillamme wulff.fi. Vuonna 2024 Wulff toteutti

kestävyysasiantuntija 3rd Rockin kanssa kaksoisolennai-

suusanalyysin (Double Materiality Assesment), jota se

hyödyntää uusien liiketoimintakohtaisten kestävyystavoit-

teiden ja mittarien määrittämisessä. DMA:ssa linjattiin kon-

sernin keskeisimmät kestävyyteen liittyvät vaikutukset, riskit

ja mahdollisuudet. Arvioinnissa kuultiin laajasti sidosryhmiä

ja tarkasteltiin arvoketjun eri vaiheita.

Kestävyysohjelmien ja kestävän kehityksen periaatteiden

sisällyttäminen liiketoimintastrategioihin varmistaa, että

Wulff tukee YK 2030 Kestävän kehityksen tavoitteiden toteutumista erityisesti niillä osa-alueilla, joihin voimme omalla liiketoiminnallamme vaikuttaa eniten.

WULFF JA YK:N KESTÄVÄN KEHITYKSEN TAVOITTEET

ne ohjaavat liiketoiminnan kasvua, päätöksentekoa ja

arvonluontia pitkäjänteisesti konsernin kaikissa liiketoimin-

noissa.

50 WULFF Vuosikatsaus 2025

Kestävä kasvu rakentuu

tiedosta, teoista ja

yhteisistä arvoista

Tuotteet

työympäristöihin

Wulffin perinteikkäintä liiketoimintaa on työympäristöjen

tuotteiden ja ratkaisujen myynti. Tuoteliiketoiminnassa sel-

keästi olennaisia kestävyysaiheita ovat ympäristövastuu ja

arvoketjuun liittyvät kestävyysaiheet.

Asiakkaamme luottavat Wulffin asiantuntijoiden tietoihin

ja taitoihin: Wulffilta saa toimivat, arkea helpottavat ja

vastuulliset ratkaisut. Useat Wulffin asiakkaat valitsevat jo

nyt esimerkiksi MiniBar-hyllytyspalveluun ensisijaisesti tai

pelkästään kestävyyskriteerit täyttäviä tuotteita. Tämä kehitys

voimistuu vuosi vuodelta.

Kiihtyvätahtisesti digitalisoituvassa ja tekoälyistyvässä

maailmassa työympäristöihin tarvitaan yhä erilaisia fyysisiä

tuotteita ja välineitä. Tuotteiden valmistus ja logistiikka

lähtökohtaisesti kuluttavat luonnonvaroja. Siksi Wulffille on

tärkeää kehittää tuotevalikoimaansa ja toimitusketjuaan

siten, että niistä syntyvää hiilijalanjälkeä suhteessa liikevaih-

toon saadaan aktiivisesti pienennettyä.

KESTÄVYYSTEKEMISTÄ JA -TAVOITTEITA

Tuotekohtaiset päästöarvioinnit

Wulff toteutti vuonna 2025 tuotekohtaisen päästöarvioinnin

elinkaarinäkökulmasta ulkopuolisen asiantuntijan toteutta-

mana. Vuodesta 2026 alkaen päästöarviointi tehdään kah-

desti vuodessa. Päästötieto myös tuodaan osaksi asiakas-

raportointia. Näin asiakkaiden on vielä helpompi seurata

tilausten päästöjä ja valita vähäpäästöisempiä vaihtoehtoja.

Laskennassa on hyödynnetty keskimääräisiä päästökertoi-

mia ja toimialakohtaisia oletuksia.

Päästölaskenta

Päästölaskennan standardit ovat uudistuneet ja raportoinnin

läpinäkyvyys kasvanut. Samalla huomio on siirtynyt päästö-

jen kompensoinnista niiden konkreettiseen vähentämiseen.

Vuonna 2025 Wulff toteutti GHG-protokollan mukaisen

päästölaskennan vuosilta 2023–2024 ja etenimme kohti

tieteeseen perustuvaa ilmastotiekarttaa (SBTi). SBTi hyväksyi

sitoutumisemme lyhyen aikavälin tavoitteeseen helmikuun

2026 alussa. Vuoden 2025 päästölaskenta julkaistaan

kevään 2026 aikana: wulff.fi/kestavyys.

Wulffin työpaikkatuoteliiketoiminnan

arvoketjussa tarkastelemme vaiheita

tuotteen hankinnasta toimitukseen

asiakkaille. Tarkastelu kattaa tuotteiden

hankinnan, varastoinnin, tilauksen

käsittelyn ja logistiikan.

WULFF Vuosikatsaus 2025 51

Vastuullisemmat toimitukset

Wulff on jo pitkään ohjannut asiakkaitaan vastuullisempiin

toimituksiin ja tätä työtä jatketaan: toimitusten optimoinnin

tavoitteena on vähemmän ajoja, parempi täyttöaste ja oi-

kea-aikaiset, sujuvat toimitukset. Kuljetusten reaalipäästöjen

vähentäminen onnistuu todennetusti hyvällä suunnittelulla ja

tilauserien optimoinnilla Wulffin asiantuntijoiden kanssa. Lue

lisää Wulffin toimintatavoista tuotetoimituksissa Asiakkaam-

me kertovat / Visma s. 43.

Valikoimatyö ja kumppanit

Tuotevalikoimaa kehitetään tavoitteena lisätä kierrätys- ja

uusiutuvasta materiaalista valmistettujen tuotteiden ja käy-

tössä pidempään kestävien tuotteiden osuutta merkittävästi.

Panostamme myös täyttöjärjestelmiä ja kierrätyspalveluja

tukevien ratkaisujen kehittämiseen.

Valikoiman uudistamisessa painotamme tuotteiden ympä-

ristösertifikaatteja sekä mahdollisimman pieniä suhteellisia

kasvihuonekaasupäästöjä. Strategiakauden tavoitteena on,

että ympäristösertifioitujen tuotteiden osuus kasvaa 2030

mennessä 60 prosenttiin myynnistä.

Tavarantoimittajiamme ja kumppaneitamme kannustamme

uusiutuvan energian käyttöön, tarkempaan tuotekohtaiseen

päästötietoon sekä tieteeseen perustuviin ilmastotavoittei-

siin. Näin päästöt vähenevät siellä, missä vaikutus on suurin

– arvoketjussa. Arvoketjun vastuullisuuden Wulff varmistaa

omalla tavarantoimittaja-audintointiohjelmalla, alkupe-

rämaa huomioiden. Mahdolliset hankinnat riskimaista on

100-prosenttisesti auditoitu Hankintarenkaan kautta.

Autopolitiikka

Vuonna 2025 autopolitiikkaa päivitettiin sähköautoja

suosivaksi, jotta kasvokkain tehtävät asiakaskäynnit voidaan

toteuttaa yhä useammin vähäpäästöisesti ja liikkumisen

päästöt pienenevät.

Me ihmiset edustamme vain noin 0,01 % elämästä

maapallolla. Voimme kuitenkin toimillamme vaikuttaa 100

% elämään tällä planeetalla.

Kestävä tulevaisuus rakentuu ymmärtämällä, että ihminen

on osa luontoa ja riippuvainen sen hyvinvoinnista. Luonnon

kantokyky luo perustan sosiaaliselle ja taloudelliselle

kestävyydelle. Ilman ekologista tasapainoa ei ole kestävää

yhteiskuntaa eikä vahvaa taloutta.

0,1%

100 %

52 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulffin tavoitteena on, että jokaisessa

asiakaskohtaamisessa edistetään kestävämpiä

toimintatapoja ja että sen henkilöstöllä on alan

paras kestävyysosaaminen.

Työntekijäkokemus, suositteluindeksi:

eNPS 60

Asiakaskokemus, suositteluindeksi:

NPS 70

Kasvihuonekaasupäästöjen

vähentäminen Pariisin

ilmastosopimuksen mukaisesti

Konsernin kestävyyskoulutusten

osallistumisprosentti:

100 %

Aktiiviset Trainee-ohjelmat

WULFF-KONSERNIN

KESTÄVYYSTAVOITTEITA

2030

WULFF Vuosikatsaus 2025 53

WULFFIN KESTÄVYYDEN PAINOPISTEALUEET

Täyttäen ajankohtaiset kestävyysvaatimukset ja mahdollistaen menestyksen

Ilmastotiekartta

Kestävien tuotteiden

ja palveluiden

tarjoama

Hyvinvoiva, osaava,

monimuotoinen

henkilöstö

Vaikutus ihmisiin ja

yhteiskuntaan

Hallintotapa ja

viestintä

Arvoketjun

vastuullisuus

ASIAKAS

Asiakkaiden strategia-

tavoitteiden toteutuminen

Wulffin kanssa toimien

Henkilökohtaista

palvelua

Kestävyys on

meille kaikille

juuri nyt

elintärkeää

Näin kehotti karismaattinen Saimi Hoyer Wulff Business

Forumin lavalla lokakuussa 2025 Sofia Helsingissä.

Wulff Business Forum on suosittu B2B-verkostoitumistapahtu-

ma Wulffin asiakkaille ja kumppaneille. Tapahtuma kokosi

yhteen lähes 300 teemasta ”Kestävän elämän juhla” kiin-

nostunutta kuulemaan ja keskustelemaan tärkeistä aiheista.

Kestävien elämäntapojen ja valintojen merkityksestä tapah-

tumassa Hoyerin lisäksi puhui muun muassa Mari Pantsar.

Metsä on kaikkia meitä Pohjoismaissa asuvia lähellä: etuoi-

keus, josta meidän on hyvä kiitollisena nauttia ja jonka antia

kunnioittaen hyödyntää. Wulffilaisten yksi kestävyysteko on

puiden istuttaminen. Wulff-metsä Pohjois-Savossa kasvaa

pian uusilla taimilla.

Kuvassa (s. 52) Saimi Hoyer

”Menkää metsään ja rihmastoitukaa!”

54 WULFF Vuosikatsaus 2025



Vain vastuullisesti

toteutettu työelämä

kannattelee kaikkea

elämää planeetallamme.

WULFF Vuosikatsaus 2025 55

KESTÄVYYDEN MAHDOLLISTAJAT STRATEGISET FOKUSALUEET

EI OLENNAISET TALOUDELLISET PANOKSET

Nelikenttään on kuvattu

kaksoisolennaisuusanalyysin

perusteella tunnistettuja

merkittävimpiä Wulffin vaikutuksia

ympäristöön ja yhteiskuntaan

(vaikutusolennaisuus) sekä

ympäristön ja yhteiskunnan

aiheuttamat riskit ja mahdollisuudet

Wulffin toiminnalle (taloudellinen

olennaisuus).

Oma

työvoima

Pilaantuminen

Vesivarat

ja merten

luonnonvarat

Ilmastonmuutos

Tuotteiden

ja palvelujen

loppukäyttäjät sekä

kuluttajat

Biologinen

monimuotoisuus

ja ekosysteemit

Liiketoiminta

Yhteisöt ja alkuperäiskansat

Kaksinkertainen olennaisuus:

vaikutukset ja talous

KESTÄVYYSSEIKAT

Arvoketju työntekijöiden työolot

TALOUDELLINEN OLENNAISUUS

VAIKUTUSOLENNAISUUS

Kiertotalous

56 WULFF Vuosikatsaus 2025

Työelämän palvelut

Wulffin Työelämän palveluja yhdistää asiakasyritysten eetti-

sen yrityskulttuurin ja hiilijalanjäljen pienentämisen edistämi-

nen. Wulffin asiantuntijat ja vuokratyöntekijät tuovat kestäviä

arvoja yritysten arkeen.

Tilitoimistot ovat yritysten luotettuja kumppaneita. Oikein

hoidettu taloushallinto takaa avoimen, lainmukaisen ja

vastuullisen toiminnan ja toimii perustana liiketoiminnan

eettisyydelle ja läpinäkyvyydelle. Wulff Tilitoimistot mah-

dollistavat sähköiset kirjanpito- ja palkanlaskentaratkaisut

erikokoisille yrityksille ja ovat auttaneet erityisesti pieniä ja

keskisuuria yrityksiä kehittämään taloushallintokäytäntöjään

aiempia papereilla, kansiossa ja mapeissa liikuteltavia

ratkaisuja ympäristöystävällisimmiksi.

Wulffin henkilöstövuokrauspalvelut edistävät sosiaalis-

ta vastuuta ja suomalaista työhyvinvointia. Työvoiman

hankinnassa tärkeää on yhdenvertaisuus, monimuotoisuus,

oikean osaamisen ja asiakasyrityksen arvoja tukevan ja

yrityskulttuuria rikastavan henkilön löytäminen. Wulff Works

panostaa vuokratyöntekijöidensä kehittymiseen tarjoamalla

WULFF Vuosikatsaus 2025 57

työntekijöille jatkuvan vuoropuhelun ja sparrailun omasta

urakehityksestä henkilöstöalan ammattilaisten kanssa.

Osaamisen jatkuva kehittäminen parantaa työntekijöiden

työllistymismahdollisuuksia ja työmarkkina-arvoa ja auttaa

rakentamaan itselle mielekästä uraa. Wulff Worksin laajasta

toimialaosaamisesta kertoo, että se on toimittanut työnteki-

jöitä jo 50 eri työehtosopimuksen (TES) piirissä työskentele-

ville aloille.

Wulffin henkilöstöpalveluista löytyy myös konsultointia, lää-

käreiden henkilöstövuokrausta ja työllisyyspalveluja. Wulff

Consulting keskittyy yritysten ja yhteisöjen kilpailukyvyn kas-

vattamiseen kestävällä tavalla. Wulff Doctors tuo lääkäri-

palveluihin joustoa sekä jatkuvuutta ja auttaa varmistamaan,

että lääkäreitä on käytettävissä siellä ja silloin, kun heitä

tarvitaan, ja että hoitoon pääsy voi toteutua tasaisemmin

myös ruuhka- ja sijaisuustilanteissa. Wulff Pro tekee yhteis-

kunnallisesti merkittävää työtä tarjoamalla työllistymiseen

tähtääviä valmennuksia.

Wulffin Työelämän palvelut -segmenttiin kuuluvat myös sen

messu-, tilasuunnittelu- ja tapahtumatuotantoyhtiö Wulff Ent-

re sekä tulostus- ja dokumentinhallintaan keskittynyt Canon

Business Center Vantaa.

KESTÄVYYSTEKEMISIÄ JA -TAVOITTEITA

Uudelleenkäytettävyysprosentti

Wulff Entre otti vuonna 2025 käyttöön messuosaston eri

elementtien uudelleenkäytettävyysprosentin (ReUseRate%),

josta se on saanut asiakkailtaan jo runsaasti kiitosta. ReUse-

Rate% tekee osastojen uudelleenkäytettävyydestä mitatta-

vaa. Se helpottaa asiakkaiden valintoja, vähentää jätettä ja

kustannuksia sekä tuottaa dataa vastuullisuusraportointiin.

Vastuullisempien valintojen suosittelu

Canon Business Center Vantaa otti käyttöön vuonna 2025

vastuullisempien valintojen asiakkaille suosittelun seurannan.

Myyjän suosittelu ohjaa tehokkaasti asiakkaita valitsemaan

pienemmän hiilijalanjäljen laitteita. Canonin tuotteita hankki-

vien on tällä hetkellä mahdollista hyödyntää myös Canonin

globaalia päästöhyvitysjärjestelmää.

Läpinäkyvästi ja yhdenvertaisesti

Wulffin henkilöstöpalveluyhtiöt vahvistavat vuonna 2026

kestävyyttä käytännön tekemisen kautta; yhtiöissä vahviste-

taan asiakkaiden arjen sujuvuus ja vaatimustenmukaisuus,

kehitetään työntekijäkokemusta ja osaamista sekä vähenne-

tään aktiivisesti oman toiminnan ympäristövaikutuksia.

Tärkeintä toiminnan laadun varmistamisessa ovat omat,

suorat ja hallitut rekrytointikanavat ja toimialan erinomaisesti

tuntevat huippuammattilaiset. Tavoitteena on toteuttaa työ-

paikkaselvitykset 100 %:sti kaikilta asiakkailta sekä varmis-

taa 100 % asiakastiedon oikeellisuus. Työehtosopimusten

(TES) noudattamista painotetaan osana arjen johtamista.

Rekrytoinneissa ja henkilövalinnoissa panostetaan syrjimät-

tömään rekrytointiin, laadukkaaseen perehdyttämiseen ja

kulttuuriin, joka tukee onnistumista asiakastyössä. Vuoden

2026 aikana arvoketjun vastuullisuutta ja omaa auditointia

kehitetään eteenpäin. Yksi tärkeistä hankkeista on vuoden

2026 alussa käynnistynyt ulkomaisen työvoiman maahan-

tuonti, joka on tärkeää hoitaa läpinäkyvästi, inhimillisesti ja

kilpailijoista eduksi erottuen.

Wulffin työelämän palveluiden arvoketjussa tarkastelemme

vaiheita palvelun suunnittelusta ja toteutuksesta asiakkaan

arjen sujuvuuden varmistamiseen. Tarkastelu kattaa

henkilöstövuokraus- ja rekrytointipalvelut, työllisyyspalvelut,

konsultoinnin, tilitoimistopalvelut ja lisäksi messu- ja

tapahtumapalvelut sekä tulostus- ja dokumentinhallintaratkaisut.

58 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulffin omistamissa kiinteistöissä sekä Wulff-

talossa Espoossa on oma aurinkovoimala.

Aurinkovoimaloiden vuoden 2025 tuotolla

keittäisi 2,3 miljoonaa pannua kahvia tai

saunoisi 23 000 kertaa.

Aurinkovoimaloiden

tuottama energia

Wulff-talo, Espoo, Suomi:

80 132 kWh

Logistiikkakeskus Tuusula, Suomi:

80 008 kWh

Lostiikkakeskus Ljungby, Ruotsi:

73 490 kWh

YMPÄRISTÖYSTÄVÄLLISTÄ

ENERGIATUOTANTOA

WULFF Vuosikatsaus 2025 59

Kestävästi liikkuen

Liikkumista ohjataan yhä kestävämpään suuntaan suosimalla

julkista liikennettä ja sähköautoiluun kannustamista. Useim-

mat omien eri paikkakunnilla sijaitsevien toimihenkilöiden

tapaamiset hoituvat etänä.

Hyvä hallintotapa ja eettinen toimintakulttuuri

Hyvä hallintotapa ja eettinen toimintakulttuuri rakentuu

yhteisten kestävyystavoitteiden ja -käytäntöjen kautta.

Wulffin tavoitteena on edistää kestävämpiä toimintatapo-

ja jokaisessa asiakaskohtaamisessa sekä varmistaa, että

henkilöstöllä on alan paras kestävyysosaaminen. Kestävyys-

työtä ohjaavat sekä lähivuosien välitavoitteet (2026) että

pidemmän aikavälin suunta (2030).

Wulff-konsernin keskisimpiä kestävyystavoitteita

ja -mittareita 2030:

• Asiakaskokemus (NPS): 70

• Työntekijäkokemus (eNPS): 60

• Kasvihuonekaasupäästöjen vähentäminen Pariisin

ilmastosopimuksen mukaisesti

• Konsernin kestävyyskoulutusten osallistumisprosentti:

100 %

• Aktiiviset Trainee-ohjelmat osaamisen kehittämiseksi ja

tulevaisuuden osaajapolun varmistamiseksi.

Lisätietoja eri liiketoimintojen strategiasta, kestävyystavoit-

teista ja -toimista löydät yhtiöiden omilta verkkosivuilta.

Yhdenvertaisesti

Wulffin tavoitteena on kehittyä vielä nykyistä monipuoli-

semmaksi ja monimuotoisemmaksi. Erilaisuus on voimavara,

kun työpaikalla erilaiset taustat, näkökulmat ja osaamiset

kohtaavat ja vahvistavat toisiaan. Kehitämme työyhteisöäm-

me määrätietoisesti yhä monimuotoisemmaksi ja inklusiivi-

semmaksi. Tärkeässä roolissa tässä on omien ennakkoasen-

teiden tunnistaminen ja niiden purkaminen.

Uusi tapa kouluttautua

Wulff otti vuonna 2025 käyttöönsä edistyksellisen verkko-

oppimisalustan, jonka ensimmäinen kaikkien wulffilaisten

yhteinen verkkokurssi avaa henkilöstölle käytännön esimerk-

kien kautta konsernin eettisiä ohjeita. Seuraavaksi wulffilai-

set oppivat lisää yhdenvertaisuudesta, monimuotoisuudesta,

inklusiivisuudesta ja saavutettavuudesta.

Trainee-ohjelmat

Yhdenvertaisuutta edistämme myös aktiivisella yhteistyöllä

oppilaitosten, TE-keskusten ja kuntoutustahojen kanssa.

Wulffin Trainee-, harjoittelu- ja työelämään tutustumisohjel-

Vuosi 2025 on ollut Wulffille uuden strategian

käytäntöön viemisen ja kestävyyden seuraavan

vaiheen rakentamisen aikaa.

mien raamina on 50/50: oppia ja onnistumisen kokemuk-

sia. Harjoittelija viettää noin 50 % ajastaan töiden ja tehtä-

vien parissa, joissa hänellä on jo osaamista tai kokemusta

ja hän voi kokea onnistumista ja keskittyä tekemisen ohella

siihen, miten hän toimii osana työyhteisöä. 50 % ajasta

suunnataan tehtäviin, joissa oppii uutta, saa enemmän

ohjausta, on mahdollista luoda verkostoja tai esimerkiksi

käyttää aikaa oppinäytteiden tekemiseen.

Vuoden 2025 aikana Wulff tarjosi mahdollisuuksia oppia

työelämästä lukuisille Traineille, harjoittelijoille ja kuntou-

tujille. Wulffiin työpaikkana harjoittelujen kautta tutustui

toistakymmentä uutta ihmistä.

Kestävämpää autoilua

Konsernin autopolitiikkaa on päivitetty sähköautoja suosi-

vaksi. Uusissa autohankinnoissa sähköauto on ensisijainen

valinta, ja hankinnat arvioidaan aina tarpeen perusteella

(ajomatkat, latausmahdollisuudet, olosuhteet).

Uudet autohankinnat painottuvat kestäviin ratkaisuihin.

Konsernin työsuhdeautoista 46,4 % on sähköautoja, 21,4 %

hybridejä ja 32,2% polttomoottoriautoja.

60 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff lahjoitti

vuoden 2025 joululahjavarojaan

5 000 euroa Baltic Sea Action

Groupille Itämeren suojeluun.

Vastuullisia tekoja yhteiskunnan hyväksi

Wulffin jo monivuotinen perinne on lahjoittaa henkilöstön

joululahjavaroja hyväntekeväisyyskohteeseen. Vuoden

2025 lahjoituskohteena oli Itämeren suojelu ja yhteistyö

Baltic Sea Action Groupin kanssa.

Meri vaikuttaa ilmastoomme keskeisesti. Meillä on vain yksi

meri, jonka hyvinvoinnista on tärkeä huolehtia. Itämeri on

yksi maailman herkimmistä ja nuorimmista merialueista ja

sen merkitys on paikallisesti valtava meille kaikille Pohjolas-

sa asuville. Nyt on aika pysäyttää Itämeren kuormittaminen

ja rehevöityminen!

Henkilöstö

Kun wulffilaiset voivat hyvin ja onnistuvat työssään, se näkyy

myönteisesti asiakaskokemuksessa ja tuloksessa.

Vuonna 2025 henkilöstö osallistui arvokeskusteluun ja

strategiatyöhön. Yhteinen työ toi konsernille kaksi uutta

arvoa ja samalla päivitimme missiomme eli sen, miksi Wulff

on olemassa ja mitä varten teemme työtämme: parempi

maailma kohtaaminen kerrallaan sanoittaa tehtäväämme

konkreettisesti ja inspiroivasti.

Kulttuuri ja strategia rakentuvat päivittäisistä valinnoista: mitä

teemme, miten teemme ja kuinka kohtelemme toisiamme.

Kestävyys ja vastuullisuus korostuvat toimintaympäristöis-

sämme yhä vahvemmin, ja ne näkyvät myös työelämän

odotuksina. Yhä useammin työpaikan valintaan vaikuttaa se,

miten yhtiön ja yksilön vastuullisuusarvot kohtaavat.

Vuoden 2025 aikana henkilöstöstrategioita kehitettiin vah-

vasti liiketoimintojen omia erityispiirteitä huomioiden. Näin

varmistetaan, että esihenkilötyö, osaamisen kehittäminen ja

työhyvinvointi tukevat sekä paikallisia tavoitteita että koko

konsernin yhteistä suuntaa.

Wulffilla henkilöstöä kuunnellaan ja palautetta toiminnan

kehittämiseksi haetaan arjen kohtaamisten lisäksi vuosittaisil-

la henkilöstökyselyillä.

Laajan henkilöstökyselyn lisäksi Wulffilla toteutetaan vuo-

sittain kaksi nopeampaa Pulssi-kyselyä, joissa hankitaan

ajankohtaista tietoa toiminnan kehittämisen ja esihenkilötyön

tueksi. Pulssien tulosten perusteella esihenkilötyötä ja johta-

mista on voitu kehittää yhtiössä henkilöstöä kuunnellen.

Wulff tarjoaa työntekijöille monipuolisia mahdollisuuksia

kasvaa ja kehittyä uralla. Olemme yhdenvertainen työnan-

taja, joka arvostaa monimuotoisuutta. Työllistämme eri-ikäi-

siä ja monipuolisen koulutus- ja työkokemustaustan omaavia

ammattilaisia. Wulff-konsernin palveluksessa työskenteli

joulukuun 2025 lopussa 343 henkilöä. Työntekijöistämme

58 % on naisia ja 42 % miehiä. Myös ikäjakaumamme on

monipuolinen: 31 % henkilöstöstämme on alle 40-vuotiaita

ja 69 % yli 40-vuotiaita. Vuonna 2025 työntekijöistämme

87 % työskenteli Suomessa, noin 10 % Ruotsissa ja alle 3 %

Norjassa.

Myyntitehtävissä wulffilaisista toimii 41 %. Henkilöstöstä

59 % työskentelee asiantuntijoina, hallinnossa, tukitehtävissä

ja logistiikassa.

PISARA KERRALLAAN

ITÄMEREN PUOLESTA

WULFF-YHTIÖT OYJ:N

TOIMINTAKERTOMUS

62 WULFF Vuosikatsaus 2025

WULFF-YHTIÖT OYJ:N HALLITUS:

Vuoden 2025 aikana teimme Wulffilla uuden liike-

vaihtoennätyksen kolmella neljänneksellä perättäin.

Q4 liikevaihto, 32,9 miljoonaa euroa on tähän men-

nessä parhaamme. Vuoden 2025 liikevaihto kasvoi

19,0 % ja oli historiamme suurin: 122,3 miljoonaa

euroa. Liikevaihto kasvoi odotustemme mukaisesti

erityisesti palveluliiketoiminnoissa. Henkilöstövuokra-

uksessa kasvu oli orgaanista ja tilitoimistoliiketoimin-

nassa kasvua vauhdittivat yritysostot.

Vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi 4,0 miljoonaan

euroon. Vertailukelpoinen liikevoittoprosentti oli 3,3

(3,2).

Onnistuimme kasvustrategiamme toteuttamisessa

haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta. Iloit-

semme kannattavasta kasvusta Työelämän palvelut

-segmentissä: Wulff Worksin henkilöstövuokrausliike-

toiminta kasvoi upeasti odotusten mukaisesti ja sen

osuus konsernin liikevaihdosta on jo yli neljäsosan.

Wulff Tilitoimistojen liikevaihto kasvoi pääosin yritys-

ostojen ansiosta. Tilitoimistopalveluiden kannattavuus

on hyvällä tasolla ja kehitys vakaata.

Palveluissa menestyksemme perustuu luottamuk-

seen, läsnäoloon ja pitkäaikaisiin asiakassuhteisiin,

joita vahvistamme tehokkailla toimintamalleilla ja

digikyvykkyyden kehittämisellä. Vuonna 2026 meillä

on hyvät mahdollisuudet parantaa koko konsernin

kannattavuutta yhtenäistämällä toimintamalleja sekä

hyödyntämällä dataa ja tekoälyä liiketoiminnan

kehittämisessä.

Taloudellinen ja geopoliittinen epävarmuus tuntuivat

Tuotteet työympäristöihin -segmentin kysynnässä

erityisesti Suomessa. Skandinaviassa markkinoiden

varovaisuus oli vähäisempää. Segmentin liikevaihto

vuonna 2025 laski 3,1 %. Toimenpiteet kannattavuu-

den parantamiseksi jatkuvat. Keskeisiä fokusalueita

ovat digikyvykkyyksien kehittäminen, logistiikkaketjun

operatiivisen tehokkuuden parantaminen, sekä vali-

koimatyö: uudistaminen, tarkentaminen ja kestävyys-

näkökulman vahvistaminen.

Henkilökohtainen palvelu ja ratkaisukykyinen myyn-

tiosaaminen ovat jatkossakin keskeinen kilpailuetum-

me: ne varmistavat, että valikoiman uudistaminen ja

digikyvykkyyksien kehittäminen näkyvät asiakkaalle

parempana palveluna ja sujuvampana asiointina.

Uusi kasvustrategiamme ohjaa meitä toimimaan

yhdessä, inhimillisesti ja kestävästi. Numeroissa mitat-

tuna tavoitteemme on kirkas ja selkeästi mitattavissa:

tuplata liikevaihtomme vuoteen 2030 mennessä.

Päivittäisessä tekemisessä kunnianhimoisen liikevaih-

totavoitteen saavuttaminen vaatii valintojen tekemistä

ja suunnassa pysymistä. Meille on tärkeää saavuttaa

tavoitteemme kestävästi toimien, sillä vain vastuulli-

sesti toteutettu työelämä kannattelee kaikkea elämää

planeetallamme.

Olemme vieneet kasvustrategiaamme – Parempi

maailma kohtaaminen kerrallaan – arkeen jokaises-

sa liiketoiminnossamme. Strategiatyön yhteydessä

päivitimme myös arvojamme henkilöstömme kanssa.

On ollut hienoa huomata, kuinka asiakaskokemus,

luottamus, yrittäjyys ja uudistuminen näkyvät ja tuntu-

vat esimerkiksi tahtona ylittää asiakkaiden odotukset

ja ottaa kollega mukaan asiakaskäynnille. Meillä

PALVELUJEN KASVU NOSTI LIIKEVAIHDON UUTEEN ENNÄTYKSEEN

• Liikevaihto oli 122,3 miljoonaa euroa (102,8), kasvua 19,0 %

• Käyttökate (EBITDA) oli 7,6 miljoonaa euroa (5,4), 6,2 % liikevaihdosta (5,3) ja

vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) oli 6,8 miljoonaa euroa (5,6), 5,6 % liikevaihdosta (5,4)

• Liikevoitto (EBIT) oli 4,8 miljoonaa euroa (3,2) eli 3,9 % (3,1) liikevaihdosta ja vertailukelpoinen

liikevoitto (EBIT) oli 4,0 miljoonaa euroa (3,3) eli 3,3 % (3,2) liikevaihdosta.

• Osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,31 euroa (0,26) ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos

EPS oli 0,20 euroa (0,29)

• Omavaraisuusaste oli 40,8 % (41,3)

• Hallitus esittää 9.4.2026 kokoontuvalle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan

0,17 euroa (0,16) osakkeelta

• Wulff arvioi liikevaihdon kasvavan ja vertailukelpoisen liikevoiton pysyvän hyvällä tasolla

vuonna 2026

on monta liiketoimintoa ja moni asiakkaistamme

voi helpottaa arkeaan hankkimalla meiltä tuotteita

ja palveluja vielä nykyistä laajemmin. Odotamme

liikevaihdon reipasta kasvua myös vuonna 2026.

Ehdotamme yhtiökokoukselle kasvavaa osinkoa jo

kahdeksatta kertaa peräkkäin. Kiitos teille kaikille,

jotka valitsette Wulffin! On ilo olla luottokumppani

asiakkaille, kasvun mahdollistaja; oppimis- ja uraym-

päristö työntekijöille ja kiinnostava sijoituskohde

osakkeenomistajille.

KONSERNIN LIIKEVAIHTO JA TULOS

Tammi—joulukuussa 2025 liikevaihto kasvoi 19,0 % ja

oli 122,3 miljoonaa euroa (102,8).

Työelämän palvelut -segmentin liikevaihto kasvoi

89,4 % tammi—joulukuussa erityisesti Wulff Worksin

henkilöstövuokrausliiketoiminnan vahvan orgaa-

nisen kasvun sekä Wulffin tilitoimistoliiketoiminnan

laajentamisen ansiosta. Vuoden aikana ostetut

tilitoimistot kasvattivat tammi—joulukuun liikevaihtoa

2,5 miljoonaa euroa.

Tuotteet työympäristöihin -segmentin liikevaihto su-

pistui 3,1 % tammi—joulukuussa. Suomessa liikevaihto

supistui. Skandinaviassa liikevaihto oli tammi—joulu-

kuussa edellisvuoden tasolla.

Tammi—joulukuun myyntikate 35,5 miljoonaa euroa

(30,2) eli 29,0 % (29,4) liikevaihdosta. Katsaus-

kauden aikana tuotteiden saatavuudessa ei ollut

häiriöitä.

Henkilöstökulut tammi—joulukuussa 2025 olivat 21,0

miljoonaa euroa (17,3) ja 17,2 % (16,8) liikevaihdos-

ta. Wulffin alkuvuodesta käymien muutosneuvottelui-

den ja loppuvuodesta tehtyjen järjestelyjen seurauk-

sena syntyi kertaluontoinen 0,1 miljoonan euron kulu,

joka on poistettu vertailukelpoisesta tuloksesta.

WULFF-YHTIÖT: KESKEISTÄ TILIKAUDELLA 1.1.–31.12.2025

WULFF Vuosikatsaus 2025 63

Tammi—joulukuun liiketoiminnan muut kulut olivat 8,1

miljoonaa euroa (7,7) eli 6,6 % (7,5) liikevaihdosta.

Muutos liiketoiminnan muiden kulujen suhteessa

liikevaihtoon liittyy Työelämän palvelut -segmentin

liiketoiminnan kasvuun.

Tammi—joulukuussa käyttökate (EBITDA) oli 7,6

miljoonaa euroa (5,4) eli 6,2 % (5,3) liikevaihdosta

ja vertailukelpoinen käyttökate 6,8 miljoonaa euroa

(5,6) eli 5,6 % (5,4) liikevaihdosta. Heinäkuussa

2025 Wulff tiedotti Espoon toimitilojensa myynnistä

ja takaisinvuokrauksesta. Kaupasta kirjattiin 0,8

miljoonan euron kertaluonteinen myyntivoitto, joka on

poistettu vertailukelpoisesta tuloksesta.

Tammi—joulukuussa liikevoitto (EBIT) oli 4,8 mil-

joonaa euroa (3,2) eli 3,9 % (3,1) liikevaihdosta ja

vertailukelpoinen liikevoitto oli 4,0 miljoonaa euroa

(3,3) eli 3,3 % (3,2) liikevaihdosta.

Rahoitustuotot olivat tammi—joulukuussa 2025 0,1

miljoonaa euroa (0,2) ja rahoituskulut olivat 1,2

miljoonaa euroa (1,2) sisältäen korkokuluja 0,8

miljoonaa euroa (1,0) sekä lähinnä valuuttakurssien

vaihteluista johtuvia muita rahoituseriä.

Tammi—joulukuussa 2025 tulos ennen veroja oli

3,7 miljoonaa euroa (2,1) ja vertailukelpoinen tulos

ennen veroja oli 2,9 miljoonaa euroa (2,3).

Katsauskauden emoyhtiön omistajille kuuluva tulos

tammi—joulukuussa oli 2,1 miljoonaa euroa (1,8) ja

vertailukelpoinen katsauskauden tulos oli 1,3 miljoo-

naa euroa (1,9).

Tammi—joulukuun osakekohtainen tulos (EPS) oli 0,31

euroa (0,26) ja vertailukelpoinen osakekohtainen

tulos (EPS) oli 0,20 euroa (0,29).

TYÖELÄMÄN PALVELUT -SEGMENTTI

Työelämän palvelut -segmentin liikevaihto kasvoi 9,4

% ja oli 46,8 miljoonaa euroa (24,7).

Wulff Worksin liikevaihto, 32,5 miljoonaa euroa

(14,9), kasvoi orgaanisesti sekä kasvukeskuksissa että

uusille paikkakunnille laajenemisen ansiosta. Wulff

Tilitoimistojen liikevaihto, 7,7 miljoonaa euroa (3,7)

kasvoi ostettujen tilitoimistojen ja orgaanisen kasvun

myötä. Tapahtuma-alaan erikoistuneen Wulff Entren

liikevaihto 3,9 miljoonaa euroa, oli vertailukauden ta-

solla. Canon Business Center Vantaan liikevaihto, 2,0

miljoonaa euroa (2,2), laski laitemäärän vähenemi-

sen johdosta. Vuoden 2024 lokakuussa perustetun

Wulff Consultingin liikevaihto, 0,9 miljoonaa euroa

(0,1), kasvoi toiminnan laajennuttua ensimmäisen

toimintavuoden aikana.

Liikevoitto (EBIT) kasvoi vertailukaudesta ja oli 2,2

miljoonaa euroa (0,6) eli 4,8 % liikevaihdosta (2,5).

Wulff Worksin liikevoitto kasvoi merkittävästi ver-

tailukaudesta liiketoiminnan skaalautuessa. Wulff

Tilitoimistojen liikevoitto kasvoi vertailukaudesta yri-

tysostojen ja orgaanisen kasvun myötä. Wulff Entren

liiketulos parani vertailukaudesta. Canon Business

Center Vantaan liikevoitto laski hieman vertailukau-

desta. Wulff Consulting toiminta kääntyi kannattavak-

si huhtikuussa. Konsultointiliiketoiminta oli kannattavaa

tammi–joulukuussa.

TUOTTEET TYÖYMPÄRISTÖIHIN

-SEGMENTTI

Tuotteet työympäristöihin -segmentin liikevaihto oli

76,4 miljoonaa euroa (78,8). Liikevaihto laski 3,1 %.

Yleinen markkinasuhdanne vaikutti liikevaihdon

kehitykseen sekä Suomessa että Skandinaviassa.

Liikevaihto laski Suomessa 4,3 % vertailukaudesta ja

kasvoi Skandinaviassa 0,2 %.

Tammi—joulukuussa erityisesti kahvio- ja välipalatuot-

teiden, koulutarvikkeiden, ergonomia- ja terveystuot-

teiden myynti kasvoi. Perinteisempien työpaikkatuot-

teiden ja -palvelujen myynti seurasi yleistä talous- ja

työllisyystilannetta laskien vertailukaudesta.

Liikevoitto (EBIT) laski vertailukaudesta ja oli 2,2

miljoonaa euroa (2,7) eli 2,9 % (3,4) liikevaihdosta.

Maaliskuussa segmentin Suomen toiminnoissa

pidettyjen muutosneuvottelujen seurauksena yhdek-

sän henkilön työsuhde päättyi ja tappiollinen Turun

myymälä päätettiin lakkauttaa.

RAHOITUS, INVESTOINNIT JA

TALOUDELLINEN ASEMA

Tammi—joulukuussa 2025 liiketoiminnan rahavirta oli

6,4 miljoonaa euroa (4,1).

Katsauskauden investointien rahavirta oli 1,7 miljoo-

naa euroa (-4,7). Katsauskauden aikana toteutetut

tilitoimisto-ostot vaikuttivat rahavirtaan -3,3 miljoonaa

euroa. Katsauskauden investoinnit aineellisiin ja

aineettomiin hyödykkeisiin olivat 1,3 miljoonaa euroa

(1,6). Kilon toimitilojen myynnin ja takaisinvuokrauk-

sen kassavaikutus oli 6,2 miljoonaa euroa.

Rahoituksen rahavirta oli tammi—joulukuussa 2025

yhteensä -7,1 miljoonaa euroa (1,5). Pitkäaikaisia

lainoja nostettiin 1,7 miljoonaa euroa (4,2) ja

maksettiin takaisin katsauskauden aikana yhteensä

5,5 miljoonaa euroa (0,7). Lyhytaikaisia lainoja mak-

settiin takaisin 0,8 miljoonaa euroa (0,2). Osinkoja

maksettiin 1,3 miljoonaa euroa (1,1).

Rahoitusleasingvelkojen maksut olivat 1,3 miljoonaa

euroa (0,7). Vuokrasopimusten arvo konsernin varal-

lisuudessa oli 4,7 miljoonaa euroa (1,4) ja veloissa

6,5 miljoonaa euroa (1,7) raportointikauden lopussa.

Kokonaisuutena tarkasteltuna konsernin rahavarojen

muutos oli 1,0 miljoonaa euroa (1,0). Vuoden alussa

rahavaroja oli 1,1 miljoonaa euroa (0,2) ja katsaus-

kauden lopussa 2,1 (1,1) miljoonaa euroa. Konsernil-

la on käytössään 5,5 miljoonan euron tililimiitti, joka

oli katsauskauden lopussa käyttämättä.

Joulukuun 2025 lopussa emoyhtiön osakkeenomista-

jille kuuluva oma pääoma osaketta kohden oli 3,41

euroa (3,26). Omavaraisuusaste oli 40,8 % (41,3).

Taseen loppusumma oli 60,3 miljoonaa euroa

(54,8).

MUUT KESKEISET TAPAHTUMAT

10.1.2025 Wulff tiedotti Hämeen TiliDiili Oy:n osake-

kannan ostosta. (Lehdistötiedote)

13.2.2025 Wulff tiedotti ostaneensa 70 % Convido

Ab Oy:n osakekannasta. (Pörssitiedote)

Alkuvuodesta Wulff uudisti Suomen Tuotteet työym-

päristöihin -liiketoimintojaan organisaation uudel-

leenjärjestelyllä. Järjestelyjen tavoitteena on vahvis-

taa Wulffin kilpailykykyä ja operatiivista tehokkuutta.

Osana järjestelyä toteutettiin muutosneuvottelut,

jotka päättyivät 31.3.2025. Neuvottelujen piirissä oli

60 henkilöä ja niiden tuloksena päättyy 9 henkilön

työsuhde. Yhtiö arvioi toimenpiteiden vaikuttavan

myönteisesti tulokseen noin 0,7 miljoonalla eurolla

vuosittain. (Pörssitiedotteet 12.3. ja 31.3.2025)

Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin

Wulff-talossa Espoossa 3.4.2025. Kokouksen pää-

töksistä on kerrottu enemmän kohdassa ”Varsinaisen

yhtiökokouksen ja hallituksen päätökset”. (Pörssitiedo-

te 3.4.2025)

3.4.2025 Wulff tiedotti uudesta strategiastaan ja

pitkän aikavälin taloudellisista tavoitteistaan (Pörssi-

tiedote)

64 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.7.2025 Wulff tiedotti Espoon toimitilojensa, Keski-

näinen Kiinteistöosakeyhtiö Kilonkallio 1:n, myynnistä

ja takaisinvuokrauksesta. Kaupan arvo oli 6,25 mil-

joonaa euroa, ja sen yhteydessä solmittiin kymmenen

vuoden vuokrasopimus, josta kirjautui taseelle 4,2

miljoonan euron leasingvelka. Yhtiö lyhensi samassa

yhteydessä pankkilainoja 3,0 miljoonalla eurolla.

Kaupasta kirjattiin 0,8 miljoonan euron kertaluontei-

nen myyntivoitto, joka on poistettu vertailukelpoisesta

tuloksesta. (Pörssitiedote)

7.8.2025 Wulff tiedotti ostaneensa Tilitoimisto Lahti

Oy:n osakekannan. Kauppa toteutettiin 1.7.2025.

(Lehdistötiedote)

Wulff-konsernin johtoryhmään valittiin 9.10.2025

uusiksi jäseniksi henkilöstöpalveluista vastaava

Wulff Works Oy:n toimitusjohtaja Sami Asikainen ja

Tuotteet työympäristöön liiketoiminnoista vastaava

Wulff Oy Ab:n toimitusjohtaja Olli Lätti. (Pörssitiedote

9.10.2025)

1.12.2025 Wulff tiedotti ostaneensa Tiliteema Oy:n

osakekannan. (Lehdistötiedote)

OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA

Wulff-Yhtiöt Oyj:n osake on noteerattu Nasdaq

Helsinki Oy:n pörssilistalla Small Cap -markkina-ar-

voryhmässä Teollisuustuotteet ja palvelut -toimiala-

luokassa. Wulff-osakkeen kaupankäyntitunnus on

WUF1V. Katsauskauden lopussa osakkeen arvo oli

3,98 euroa (3,07) ja ulkona olevien osakkeiden

markkina-arvo oli 27,0 miljoonaa euroa (20,9).

Vuonna 2025 osakkeita vaihdettiin 830 268 kap-

paletta (848 570) ja osakkeenomistajien määrä oli

tilinpäätöshetkellä 31.12.2025 yhteensä 2 490 (2

675).

Joulukuun 2025 lopussa yhtiön hallussa oli 111 624

omaa osaketta (111 624), mikä vastasi 1,6 % (1,6)

emoyhtiön koko osake- ja äänimäärästä.

VARSINAISEN YHTIÖKOKOUKSEN

JA HALLITUKSEN PÄÄTÖKSET

Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidet-

tiin Wulff-talossa Espoossa 3.4.2025. Kokous

vahvisti tilinpäätöksen ja myönsi vastuuvapauden

hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle tilikaudelta

1.1.–31.12.2024. Varsinainen yhtiökokous päätti

osingonjaosta tilikaudelta 2024 yhteensä 0,16 euroa

osakkeelta. Yhtiökokous hyväksyi vuoden 2024

palkitsemisraportin.

Hallitukseen valittiin uudelleen jäseniksi Kari Juutilai-

nen, Lauri Sipponen, Jussi Vienola ja Kristina Vienola.

Yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä järjestäytymisko-

kouksessa hallitus valitsi puheenjohtajakseen Kari

Juutilaisen. Hallituksen jäsenten palkkioksi vahvistettiin

1 250 euroa kuukaudessa.

Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin toistaiseksi BDO Oy,

jonka päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT

Joonas Selenius.

Yhtiön kestävyysraportin varmentajaksi valittiin tois-

taiseksi BDO Oy, jonka päävastuullisena kestävyys-

raportin varmentajana toimii KRT Joonas Selenius.

Valinta on ehdollinen sille, että yhtiö on velvollinen

lain mukaan toimittamaan kestävyysraportoinnin

varmentamisen tilikaudelta 2025.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään

300 000 oman osakkeen hankkimisesta. Valtuutus on

voimassa 30.4.2026 saakka.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään uusien

osakkeiden antamisesta, yhtiön hallussa olevien

omien osakkeiden luovuttamisesta ja/tai erityisten

oikeuksien antamisesta seuraavasti siten, että val-

tuutuksen nojalla hallitus voi yhdellä tai useammalla

päätöksellä antaa osakkeita korkeintaan 1 300 000

kappaletta, joka vastaa noin 20 % yhtiön kaikista

osakkeista tällä hetkellä. Valtuutus on voimassa

30.4.2026 saakka.

RAHALAINAT, VASTUUT JA VASTUUSI-

TOUMUKSET LÄHIPIIRILLE

Wulff-Yhtiöt Oyj on myöntänyt tytäryhtiöilleen eli

lähipiiriin kuuluville yhtiöille lainoja ilman takaisinmak-

suaikaa ja vakuuksia yhteensä 2,2 miljoonaa euroa.

Lainojen korot ovat sidottuja 12 kuukauden euriboriin

ja niiden marginaalit vaihtelevat 1-7 % välillä. Emo-

yhtiö on lisäksi antanut takauksen Nordealle vuonna

2019 Wulff Supplies AB:n logistiikkakeskuksen ra-

hoittamista varten ottamaan lainaan, jonka pääoma

tilinpäätöshetkellä on 1,1 miljoonaa euroa. Emoyhtiö

on myös antanut takauksen Wulff TIlitoimistot Oy:n

nykyisille ja tuleville rahoituslainoille. Wulff Tilitoimistot

Oy:n rahoituslainojen yhteenslaskettu pääoma oli

0,7 miljoonaa euroa tilikauden lopussa.

JOHDON LIIKETOIMET

Hallituksen puheenjohtaja Lauri Sipponen hankki

toukokuussa yhteensä 13 740 Wulff-Yhtiöt Oyj:n

osaketta keskihinnalla 2,66 euroa.

HENKILÖSTÖ

Wulffilla on töissä konserniyhtiöissä työskenteleviä

henkilöitä ja Wulff Works henkilöstövuokrauksen välit-

tämiä vuokratyöntekijöitä.

Tammi—joulukuussa 2025 Wulff-konsernin palveluk-

sessa työskenteli keskimäärin 327 (271) henkilöä.

Joulukuun lopussa konsernin palveluksessa oli 343

(292) henkilöä, joista 43 (45) työskenteli Ruotsissa,

Norjassa tai Tanskassa. Konsernin henkilökunnasta

38 % (41) toimii myyntitehtävissä ja 62 % (59) työs-

kentelee myynnin tukitehtävissä, logistiikkapalveluissa

ja hallinnossa. Henkilökunnasta 58 % (55) on naisia

ja 42 % (45) on miehiä.

Wulff Worksin välittämiä vuokratyöntekijöitä oli

tammi—joulukuussa 2025 keskimäärin 661 (256)

henkilötyövuosina laskettuna.

Henkilöstövuokrausliiketoiminnan luonteesta johtuen

Wulffin työllistämä kokonaishenkilömäärä on suurem-

pi kuin keskimääräinen henkilöstölukumäärä. Vuok-

ratyöntekijöiden keskimääräisen työntekijämäärän

laskemisessa työntekijöiden työpanos on muutettu

henkilötyövuosiksi.

RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Yleinen talouden ja markkinoiden kehitys sekä työlli-

syysaste vaikuttavat merkittävästi sekä tuotteiden että

palveluiden kysyntään. Maailman- ja paikallistalo-

uksien kehitykseen vaikuttavat hintojen nousun ohella

inflaation taltuttamiseen tähtäävät rahapoliittiset pää-

tökset. Geopoliittiset jännitteet ja konfliktit, kasvava

protektionismi sekä sään ääri-ilmiöt ja ilmastokriisin

laajeneminen voivat vaikuttaa tuotteiden hintoihin,

saatavuuteen sekä inflaatiokehityksen voimakkuuteen

energiahyödykkeiden ja logistiikkaan liittyvien kustan-

nusten kallistumisen kautta.

Lisäksi maailmantalouden megatrendit, esimerkiksi

vihreä siirtymä, vastuullisuus, digitalisaatio ja tekoäly,

WULFF Vuosikatsaus 2025 65

jakamistalous ja väestön ikääntyminen vaikuttavat

markkinoiden muutokseen. Muuttuvien markkinoiden

ja tarpeiden mukaiseen tuote- ja palveluvalikoiman

kehittämiseen liittyy sekä riskejä että paljon positiivisia

mahdollisuuksia.

Tavanomaisia liiketoimintariskejä ovat Wulffin strate-

gian toteuttamisen onnistuminen, kyberturvallisuusriskit

sekä henkilöstö-, logistiikka- ja IT-ympäristöstä johtu-

vat operatiiviset riskit. Työpaikkatuote- ja palvelutoi-

mialan kireä kilpailu voi vaikuttaa liiketoiminnan kan-

nattavuuteen. Valuuttakurssien muutokset vaikuttavat

konsernin nettotulokseen ja taseeseen.

TILIKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

9.1.2026 Wulff tiedotti Yrittäjäin Tilitieto Oy:n ja

Lännen Tilitieto Oy:n osakekantojen ostosta. Kauppa

toteutettiin 8.1.2026. (Lehdistötiedote)

Alkuvuodesta Wulff uudisti Suomen Tuotteet työym-

päristöihin -liiketoimintojaan organisaation uudel-

leenjärjestelyllä. Järjestelyjen tavoitteena on vahvis-

taa Wulffin kilpailykykyä ja operatiivista tehokkuutta.

Osana järjestelyä toteutettiin muutosneuvottelut,

jotka päättyivät 26.1.2026. Neuvottelujen piirissä oli

34 henkilöä ja niiden tuloksena päättyy 6 henkilön

työsuhde. Yhtiö arvioi toimenpiteiden vaikuttavan

myönteisesti tulokseen noin 0,6 miljoonalla eurolla

vuosittain. (Pörssitiedotteet 12.1. ja 26.1.2026)

HALLITUKSEN

VOITONKÄSITTELYEHDOTUS

Konsernin emoyhtiön Wulff-Yhtiöt Oyj:n voitonja-

kokelpoiset varat ovat 5,6 miljoonaa euroa (4,0).

Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva konsernin

tilikauden tulos oli 2,1 miljoonaa euroa (1,8) eli 0,31

euroa/osake (0,26). Hallitus esittää 9.4.2026 ko-

koontuvalle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että tilikau-

delta 2025 emoyhtiön voittovaroista jaetaan osinkoa

yhteensä 0,17 euroa (0,16) osakkeelta maksettavaksi

kahdessa erässä, 0,09 euroa/osake vuoden 2026

toisen neljänneksen aikana sekä 0,08 euroa/osake

viimeisen vuosineljänneksen aikana.

Yhteensä 0,17 euroa/osake osingonjako vuodelta

2025 tarkoittaa 1,2 miljoonaa euroa ja loput voi-

tonjakokelpoisista varoista jätetään voittovarat-tilille

omaan pääomaan. Ehdotetun osingon efektiivinen

osinkotuotto on 4,3 prosenttia (laskettuna vuoden

2025 päätöskurssilla, joka oli 3,98 euroa/osake).

STRATEGIA

Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitus vahvisti yhtiölle päivitetyn

strategian sekä taloudelliset tavoitteet strategiakau-

delle 2025—2030. Kasvustrategian ytimessä ovat

kannattavuus ja kestävyys.

Kasvua haetaan erityisesti Työelämän palvelut

-segmentissä. Yhtiön henkilöstövuokraus- ja konsul-

tointiliiketoiminnoilla on hyvät edellytykset vahvaan

orgaanisen kasvuun. Kasvua vauhditetaan myös

jatkamalla yritysostoja erityisesti Wulffin tilitoimistolii-

ketoiminnassa.

Strategian keskiössä ovat asiakaskokemuksen jatkuva

kehittäminen, teknologian hyödyntäminen, kestävä

kasvu ja harkitut, strategiaa tukevat yritysostot. Wulffin

tavoitteena on tehdä maailmasta ja työelämästä

parempaa — kohtaaminen kerrallaan.

Taloudelliset tavoitteet strategiakaudelle ovat:

• Liikevaihto 230 miljoonaa euroa vuonna 2030

• Vertailukelpoinen liikevoitto 20 miljoonaa euroa

vuonna 2030

• Kasvava osinko/osake

MARKKINATILANNE JA

TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT

Maailmanlaajuisista megatrendeistä Wulffin toimin-

taympäristöön vaikuttaa tietotyön osuuden kasva-

minen kaikesta tehtävästä työstä. Väestörakenteen

kehitys vähentää aktiivisesti työelämässä toimivien

määrää tällä hetkellä. Teknologian sulautuminen

tuotteisiin ja palveluihin muuttaa työelämän raken-

teita. Tekoälyn nopea kehittyminen ja käyttöönotto

tuo työelämään ja tietotyöhön muutoksen, jonka

vaikutuksia ei vielä täysin tunneta: on epävarmaa,

miten laajasti ja millä aikataululla tekoäly muuttaa

työn sisältöä, vaatimuksia ja roolituksia. Murroksen

nähdään kuitenkin jo nyt vaikuttavan merkittävästi tie-

dolla työskentelevien arkeen sekä organisaatioiden

toimintamalleihin. Wulffilla koetaan, että digitaalinen

murros tuo jo valmiiksi monikanavaiselle yhtiölle

uusia keinoja tavoittaa ja palvella asiakkaita sekä

kasvattaa oman toiminnan tuottavuutta. Megatren-

deistä merkittävin Wulffin toiminnan ja tulevaisuuden

kannalta on vastuullinen toiminta ja vihreä siirtymä:

kohdellaanko ympäristöä resurssina vai onko tavoit-

teena ympäristön tilan parantaminen. Tulevaisuuden

menestystä rakennetaan vahvasti näille teemoille

ja niiden merkitys kasvaa yritysten ja kuluttajien

päätöksenteossa. Wulff on valinnut vastuullisuuden ja

erityisesti myönteiset ilmastoteot, yhdenvertaisuuden

lisäämisen ja ihmisarvoisen työn ja talouskasvun (YK

Kestävän kehityksen tavoitteet 2030) tärkeiksi strate-

giansa elementeiksi.

Tuotteet työympäristöihin

Maailmantalouden näkymät sekä geopoliittinen

ja talouspoliittinen tilanne jatkuvat epävarmoina

ja aiheuttavat edelleen epävakautta markkinoilla.

Wulffin tuotteiden ja palveluiden kysyntään vaikuttaa

olennaisesti yleinen talouden ja markkinoiden

kehitys sekä työllisyysaste. Suomen Pankin joulukuun

2025 ennusteen mukaan Suomen BKT:n odotetaan

kasvavan 0,8 % vuonna 2026 ja työttömyysasteen

nousevan 0,2 %-yksikköä vuodesta 2025 9,9 %

tasolle. Ruotsin Riksbankin joulukuun 2025 ennusteen

mukaan Ruotsin talouden ennakoidaan kasvavan 2,9

% vuonna 2026 ja työttömyysasteen laskevan 0,2

%-yksikköä vuodesta 2025 8,6 % tasolle. Norjan

talouden odotetaan kasvavan 1,3 % vuonna 2026

ja työttömyysasteen säilyvän lähes muuttumattomana

2,2 %:ssa Norges Bankin joulukuun 2025 ennusteen

mukaan.

Taloustilanteen epävarmuus ja kuluttajien varovaisuus

jatkuvat Pohjoismaissa. Erityisesti jälleenmyyjät ovat

yhä harkitsevaisia varastojen suhteen, mikä vaikuttaa

kysyntään tässä asiakassegmentissä. Näkymät ovat

epävarmat. Yritysten ja kotitalouksien luottamuksen

koheneminen voi tuoda mukanaan positiivisia yllätyk-

siä, ja yksityisen kulutuksen ja investointien elpyminen

voi olla ennustettua nopeampaa. Hintainflaation ja

korkotasojen odotetaan pysyvän maltillisena, mikä

helpottaa elpymistä.

Haastavasta suhdanteesta huolimatta työpaikkatuot-

teiden ja -palveluiden markkina on Pohjoismaissa

kehittynyt vakaasti. Monipaikkaisesti tehtävä työ on

lisääntynyt ja kasvattanut työpisteiden määrää sekä

työpisteissä tarvittavien tuotteiden kysyntää. Vahvasti

nousussa olevaa lähityöhön ja työpaikan yhteisiin

kasvokkain kohtaamisiin kannustamista voi helpottaa

esimerkiksi monipuolisen välipalavalikoiman avulla.

66 WULFF Vuosikatsaus 2025

Työelämän palvelut

Tilastokeskuksen tammikuussa 2026 julkaiseman

ennakkotiedon mukaan palvelualojen liikevaihto

kasvoi 3,0 % vuonna 2025. Suomessa palvelualo-

jen suhdannekehitys on ollut toimialasta riippuen

vaihtelevaa viime kuukausina. Henkilöstövuok-

raustoimialalla kehitys on ollut laskevaa. EK:n

tammikuun 2026 suhdannebarometrin mukaan

palvelualan yritysten luottamus on vakaata ja

lähikuukausille odotetaan hidasta kasvua.

Henkilöstövuokrausmarkkinan kasvu korreloi ylei-

sen BKT:n kehityksen kanssa. Tilitoimistoliiketoiminta

on defensiivinen, vakaasti suhdanteista riippumatta

kasvava ja kannattava toimiala. Alalla on paljon

pieniä yrityksiä ja se konsolidoituu. Digitalisaatio ja

tekoäly tuovat tehokkuutta toimialalle.

Wulffin tavoitteena on kasvaa kannattavasti erityi-

sesti palveluliiketoiminnoissa sekä orgaanisesti että

yritysostoin.

TALOUDELLINEN OHJEISTUS

Wulff arvioi liikevaihdon kasvavan ja vertailukel-

poisen liikevoiton pysyvän hyvällä tasolla vuonna

2026.

Ohjeistus perustuu johdon arvioon markkina- ja

liiketoimintatilanteesta Suomessa ja Skandinavias-

sa. Erityisesti palveluliiketoimintojen odotetaan

kasvavan vuodesta 2025. Keskeisiä näkymiin

vaikuttavia epävarmuustekijöitä ovat yleinen talous-

ja työllisyystilanne, inflaation ja korkotason kehitys

sekä geopolitiikka: kriisit, jännitteet, protektionismi ja

suurvaltojen välisen kilpailun kiristyminen.

VAIHTOEHTOISTEN TUNNUSLUKUJEN

LASKENTAPERIAATTEET

Konserni noudattaa raportoinnissaan Euroopan

arvopaperiviranomaisen (ESMA) suositusta vaihtoeh-

toisista tunnusluvuista (APM). Tällaisia vaihtoehtoisia

tunnuslukuja, kuten myyntikate, vertailukelpoinen käyt-

tökate (EBITDA), vertailukelpoinen liikevoitto ennen

kauppahinnan allokaatiopoistoja ja arvonalentumisia

(EBITA) ja vertailukelpoinen liikevoitto, käytetään

kuvaamaan liiketoiminnan taloudellista kehitystä ja eri

kausien välisen vertailukelpoisuuden parantamiseksi.

Vertailukelpoinen käyttökate ja liikevoitto eivät sisällä

vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Tällaisia eriä

ovat normaaliin liiketoimintaan kuulumattomat merkit-

tävät tuotot ja kulut, kuten tytäryhtiöiden hankinnoista

tai myynneistä johtuvat tulokset, ja niiden toteutuk-

siin liittyvät kertaluonteiset kustannukset, liikearvon

arvonalentumiset sekä merkittävät kertaluonteiset

kustannuserät. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule

pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpää-

tösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin.

WULFF Vuosikatsaus 2025 67

TUNNUSLUVUT

1 000 euroa 2025 2024 2023 2022 2021

Liikevaihto 122 326 102 815 93 782 102 171 90 424

Liikevaihdon muutos, % 19,0 % 9,6 % -8,2 % 13,0 % 57,1 %

Tulos ennen poistoja (EBITDA) 7 583 5 416 5 111 6 213 9 128

% liikevaihdosta 6,2 % 5,3 % 5,4 % 6,1 % 10,1 %

Vertailukelpoinen tulos ennen poistoja (EBITDA) 6 790 5 577 5 470 6 213 6 073

% liikevaihdosta 5,6 % 5,4 % 5,8 % 6,1 % 6,7 %

Vertailukelpoinen EBITA 4 203 3 430 3 213 4 029 6 978

% liikevaihdosta 3,4 % 3,3 % 3,4 % 3,9 % 7,7 %

Liikevoitto/-tappio 4 795 3 180 3 171 3 988 6 940

% liikevaihdosta 3,9 % 3,1 % 3,4 % 3,9 % 7,7 %

Vertailukelpoinen liikevoitto/-tappio 4 002 3 340 3 530 3 988 3 885

% liikevaihdosta 3,3 % 3,2 % 3,8 % 3,9 % 4,3 %

Voitto/Tappio ennen veroja 3 687 2 109 2 132 3 273 6 552

% liikevaihdosta 3,0 % 2,1 % 2,3 % 3,2 % 7,2 %

Vertailukelpoinen voitto/tappio ennen veroja 2 894 2 270 2 492 3 273 3 497

% liikevaihdosta 2,4 % 2,2 % 2,7 % 3,2 % 3,9 %

Katsauskauden tulos emoyhtiön osakkeenomistajille 2 130 1 778 2 087 3 052 5 896

% liikevaihdosta 1,7 % 1,7 % 2,2 % 3,0 % 6,5 %

Vertailukelpoinen katsauskauden tulos emoyhtiön osakkeenomistajille 1 337 1 939 2 446 3 052 2 841

% liikevaihdosta 1,1 % 1,9 % 2,6 % 3,0 % 3,1 %

Liiketoiminnan kassavirta 6 442 4 144 4 560 3 990 4 974

Oman pääoman tuotto, % (ROE) 13,1 % 8,2 % 9,9 % 15,5 % 36,3 %

Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI) 11,6 % 9,0 % 9,0 % 11,2 % 25,0 %

Omavaraisuusaste, % 40,8 % 41,3 % 45,5 % 40,5 % 38,1 %

Nettovelkaantumisaste, % 57,3 % 65,6 % 52,5 % 60,6 % 62,1 %

Taseen loppusumma 60 302 54 801 49 550 5 4 119 52 045

Bruttoinvestoinnit taseen pysyviin vastaaviin 1 320 1 628 1 649 2 479 1 388

% liikevaihdosta 1,1 % 1,6 % 1,8 % 2,4 % 1,5 %

Henkilöstö keskimäärin tilikauden aikana 327 271 262 286 248

Henkilöstö tilikauden lopussa 343 292 234 280 278

68 WULFF Vuosikatsaus 2025

OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT

2025 2024 2023 2022 2021

Tulos/osake (EPS), EUR 0,31 0,26 0,31 0,45 0,87

Vertailukelpoinen tulos/osake (EPS), EUR 0,20 0,29 0,36 0,45 0,42

Oma pääoma/osake, EUR 3,41 3,26 3,17 3,02 2,73

Osakekohtainen osinko, EUR * 0,17 0,16 0 ,15 0,14 0 ,13

Osinko/osakekohtainen tulos, % 54 % 61 % 49 % 31 % 15 %

Vertailukelpoinen osinko/osakekohtainen tulos, % 86 % 56 % 41 % 31 % 31 %

Efektiivinen osinkotuotto, % 4,3 % 5,2 % 7,7 % 4,3 % 2,6 %

Osakkeiden hinta/tuotto (P/E), EUR 12,7 11 , 7 6,3 7, 4 5,6

Vertailukelpoinen osakkeiden hinta/tuotto (P/E), EUR 20,2 10,8 5,4 7,4 11 , 7

P/BV 1,17 0,94 0,62 1,09 1,80

Tulos ennen poistoja/osake, EUR 1,12 0,80 0,75 0,91 1,35

Vertailukelpoinen tulos ennen poistoja/osake, EUR 1,00 0,82 0,80 0,91 0,90

Liiketoiminnan rahavirta/osake, EUR 0,95 0,61 0,67 0,59 0,73

Tilikauden osakekurssit:

Alin kaupantekokurssi, EUR 2,50 1,95 1,70 2,47 2,90

Ylin kaupantekokurssi, EUR 4,06 3,20 4,13 5,20 5,34

Keskikurssi, EUR 3,03 2,61 3,13 3,94 4,14

Viimeinen kaupantekokurssi, EUR 3,98 3,07 1,95 3,29 4,92

Osakekannan markkina-arvo 31.12., MEUR 27, 0 20,9 13 , 3 22,4 33,3

Ulkona olevat osakkeet keskimäärin tilikauden aikana 6 796 004 6 796 004 6 796 004 6 852 051 6 769 352

Ulkona olevat osakkeet tilikauden lopussa 6 796 004 6 796 004 6 796 004 6 796 004 6 770 368

Vaihdettujen osakkeiden lukumäärä 830 268 848 570 1 633 934 2 039 645 6 403 381

% keskimääräisestä osakemäärästä 12,2 % 12,5 % 24,0 % 29,8 % 94,6 %

Osakkeiden vaihto, EUR 2 576 499 2 169 926 4 652 372 7 790 740 25 279 930

* Hallituksen ehdotus 9.4.2026 pidettävälle yhtiökokoukselle jaettavaksi osingoksi vuodelta 2025.

Konserni noudattaa raportoinnissaan Euroopan arvopaperiviranomaisen (ESMA) suositusta vaihtoehtoisista tunnusluvuista (APM). Tällaisia vaihtoehtoisia tunnuslukuja, kuten myyntikate, vertailukel-

poinen käyttökate (EBITDA) ja vertailukelpoinen liikevoitto, käytetään kuvaamaan liiketoimintannan taloudellista kehitystä ja eri kausien välisen vertailukelpoisuuden parantamiseksi. Vertailukelpoinen

käyttökate ja liikevoitto eivät sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Tällaisia eriä ovat normaaliin liiketoimintaan kuulumattomat merkittävät tuotot ja kulut, kuten tytäryhtiöiden myyntitulokset sekä

liikearvon arvonalentumiset. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin.

WULFF Vuosikatsaus 2025 69

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET

Oman pääoman tuotto (ROE), %

Tilikauden tulos yhteensä ennen määräysvallattomien omistajien osuuden erottamista x 100

Oma pääoma keskimäärin kauden aikana (sis. määräysvallattomien omistajien osuus)

Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %

(Voitto/Tappio ennen veroja + Korkokulut) x 100

Taseen loppusumma - Korottomat velat keskimäärin kauden aikana

Omavaraisuusaste, %

Oma pääoma yhteensä kauden lopussa (sis. määräysvallattomien omistajien osuus) x 100

Taseen loppusumma - Saadut ennakot (kauden lopussa)

Nettovelkaantumisaste, %

Korollinen nettovelka kauden lopussa x 100

Oma pääoma yhteensä kauden lopussa (sis. määräysvallattomien omistajien osuus)

Osakekohtainen tulos (EPS), EUR

Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos

Osakkeiden antioikaistu lukumäärä keskimäärin kauden aikana (ilman omia osakkeita)

Oma pääoma /osake, EUR

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma kauden lopussa

Osakkeiden antioikaistu lukumäärä kauden lopussa (ilman omia osakkeita)

Osakekohtainen osinko, EUR

Tilikaudelta jaettu osinko

Osakkeiden antioikaistu lukumäärä kauden lopussa (ilman omia osakkeita)

Osinko/osakekohtainen tulos, %

Osakekohtainen osinko x 100

Emoyhtiön omistajille kuuluva osakekohtainen tulos

Efektiivinen osinkotuotto, %

Osakekohtainen osinko x 100

Tilikauden päätöskurssi

Osakkeiden hinta/tuotto (P/E)

Tilikauden päätöskurssi

Osakekohtainen tulos

70 WULFF Vuosikatsaus 2025

P/BV luku

Tilikauden päätöskurssi

Oma pääoma / osake

Tulos ennen poistoja, rahoituseriä ja veroja /osake, EUR

Tulos ennen poistoja, rahoituseriä ja veroja (EBITDA)

Osakkeiden antioikaistu lukumäärä keskimäärin kauden aikana (ilman omia osakkeita)

Liiketoiminnan rahavirta/osake

Liiketoiminnan nettorahavirta rahoituslaskelmasta

Osakkeiden antioikaistu lukumäärä keskimäärin kauden aikana (ilman omia osakkeita)

Korollinen nettovelka Korolliset velat - Korolliset saamiset - Rahavarat

Osakekannan markkina-arvo

Ulkona olevien osakkeiden antioikaistu lukumäärä tilikauden lopussa

x osakkeen päätöskurssi tilikauden lopussa

Käyttökate (EBITDA)

Liikevaihto + Liiketoiminnan muut tuotot - Materiaalit ja palvelut -

Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut - Liiketoiminnan muut kulut

Käyttökate (EBITDA), % Liikevoitto ennen poistoja / Liikevaihto x 100

Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) Käyttökate +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Vertailukelpoinen EBITA

Liikevoitto ennen arvonalentumisia + Kauppahinnan allokaatiopoistot +/- vertailukelpoisuuteen

vaikuttavat erät

Liikevoitto (EBIT) Käyttökate - Poistot ja arvonalentumiset

Liikevoitto (EBIT), % Liikevoitto / Liikevaihto x 100

Vertailukelpoinen liikevoitto (EBIT) Liikevoitto +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET

WULFF Vuosikatsaus 2025 71

OSAKEPÄÄOMA

Wulff-Yhtiöt Oyj:n osakepääoma 2,65 miljoonaa

euroa koostuu 6 907 628 nimellisarvottomasta osak-

keesta, joilla on kullakin yksi ääni. Osakepääomassa

ei tapahtunut muutoksia vuosien 2025 tai 2024

aikana.

HALLITUKSEN VALTUUTUKSET

Valtuutus osakeantiin ja osakkeisiin oikeuttavien erityis-

ten oikeuksien antamiseen.

Yhtiökokous 3.4.2025 valtuutti hallituksen päättämään

uusien osakkeiden antamisesta, yhtiön hallussa olevien

omien osakkeiden luovuttamisesta ja/tai osakeyhtiö-

lain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen erityisten oikeuksien

antamisesta seuraavasti: Valtuutuksen nojalla hallitus

voi yhdellä tai useammalla päätöksellä antaa osak-

keita korkeintaan 1 300 000 kappaletta, joka vastaa

noin 20 % yhtiön kaikista osakkeista tällä hetkellä.

Osakeanti sekä erityisten oikeuksien nojalla annettavat

osakkeet sisältyvät edellä määriteltyyn enimmäismää-

rään. Osakeanti voi olla maksullinen tai maksuton ja

voidaan tehdä myös yhtiölle itselleen lain säätämissä

rajoissa. Valtuutus on voimassa 30.4.2026 saakka.

Valtuutus oikeuttaa poikkeamaan osakkeenomistajien

etuoikeudesta merkitä uusia osakkeita (suunnattu

osakeanti) laissa määrätyin edellytyksin. Valtuutusta

voidaan käyttää yrityshankintojen tai muiden yhtiön

liiketoimintaan kuuluvien järjestelyiden toteuttamiseksi,

investointien rahoittamiseksi, yhtiön rahoitusrakenteen

parantamiseksi, osana yhtiön kannustinjärjestelmän

toteuttamista tai muihin hallituksen päättämiin tarkoi-

tuksiin. Valtuutus käsittää oikeuden päättää siitä, miten

merkintähinta merkitään yhtiön taseeseen. Merkintä-

hinta voidaan maksaa paitsi rahalla myös kokonaan

tai osittain muulla omaisuudella (apporttiomaisuus) tai

käyttämällä merkitsijällä olevaa saatavaa merkintä-

hinnan kuittaamiseen. Hallituksella on oikeus päättää

muista osakeantiin liittyvistä seikoista. Yhtiö ei käyttänyt

valtuutusta vuosina 2025 tai 2024.

Valtuutus omien osakkeiden hankkimiseen.

Yhtiökokous 3.4.2025 valtuutti hallituksen päättämään

enintään 300 000 oman osakkeen hankkimisesta.

Valtuutus on voimassa 30.4.2026 saakka. Valtuutus

käsittää osakkeiden hankkimisen julkisessa kaupan-

käynnissä NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä sen

sääntöjen mukaisesti tai osakkeenomistajille tehtävän

ostotarjouksen kautta. Hankittavista osakkeista mak-

settavan vastikkeen tulee perustua markkinahintaan.

Omien osakkeiden hankinnan toteuttamisessa voidaan

tehdä pääomamarkkinoilla tavanomaisia johdannais-,

osakelainaus- tai muita sopimuksia lain ja määräysten

puitteissa. Valtuutus oikeuttaa hallituksen päättämään

omien osakkeiden hankkimisesta muuten kuin osak-

keenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa

(suunnattu hankkiminen) laissa määrätyin edellytyksin.

Yhtiön omat osakkeet hankitaan käytettäväksi yritys-

hankintojen tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien

järjestelyiden toteuttamiseksi, yhtiön rahoitusrakenteen

parantamiseksi, osana yhtiön kannustinjärjestelmän

toteuttamista tai muutoin edelleen luovutettavaksi tai

mitätöitäväksi. Hallituksella on oikeus päättää muista

omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Hallitus ei käyttänyt valtuutusta vuosien 2025 tai 2024

aikana.

OMAT OSAKKEET

Joulukuun 2025 lopussa yhtiön hallussa oli 111 624

omaa osaketta (111 624), mikä vastasi 1,6 % (1,6)

emoyhtiön koko osake- ja äänimäärästä.

OSAKEPERUSTEISET

KANNUSTINJÄRJESTELMÄT

Konsernilla ei ole voimassa olevia optio-ohjelmia.

Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitus laatii osakepalkkiojärjestel-

mien ehdot ja hyväksyy avainhenkilöt, jotka kuuluvat

osakepalkkiojärjestelmän piiriin. Yhtiöllä ei ole voimas-

sa olevia osakepalkkiojärjestelmiä.

OSAKKEIDEN NOTEERAUS

Wulff-Yhtiöt Oyj:n pörssitaival alkoi lokakuussa 2000,

kun yhtiön osake noteerattiin ensimmäisen kerran Hel-

singin Pörssin NM-listalla. Wulff siirsi osakkeensa

Pörssin päälistalle 22.4.2003 toimialaluokkaan

Kulutustavarat ja -palvelut. Helmikuuhun 2012 asti

Wulff-Yhtiöt Oyj:n osake noteerattiin NASDAQ OMX

Helsinki Oy:n pörssilistalla Small Cap -markkina-arvo-

ryhmässä Kulutustavarat ja palvelut -toimialaluokassa.

Helmikuussa 2012 toimialaluokaksi vaihtui Teollisuus-

tuotteet ja -palvelut.

Wulff-osakkeen kaupankäyntitunnus on WUF1V.

Kaupankäynti Helsingin Pörssissä muuttui pörssierät-

tömäksi 25.9.2006. Osakesarjan kansainvälisessä

arvopaperiselvityksessä käytettävä ISIN-koodi on

FI0009008452.

OSAKKEEN VAIHTO JA

KURSSIKEHITYS

Vuonna 2025 osakkeita vaihdettiin 830 268

kappaletta (848 570) eli 12,2 % (12,5) ulkona olevien

osakkeiden kokonaismäärästä.

Osakkeiden vaihto euroissa oli 2 576 499 euroa

(2 169 926). Korkein hinta vuonna 2025 oli 4,06

euroa (3,20) ja alin 2,50 euroa (1,95). Vuoden 2025

lopussa osakkeen arvo oli 3,98 euroa (3,07) ja

ulkona olevien osakkeiden markkina-arvo oli 27,0

miljoonaa euroa (20,9).

OSINKOPOLITIIKKA

Wulff-Yhtiöt Oyj noudattaa aktiivista osinkopolitiikkaa.

Tavoitteena on jakaa kasvavaa osinkoa. Hallitus on

päättänyt esittää 9.4.2026 kokoontuvalle varsinaiselle

yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2025 emoyhtiön

voittovaroista jaetaan osinkoa yhteensä 0,17 euroa

osakkeelta maksettavaksi kahdessa erässä vuoden

2026 toisen sekä viimeisen vuosineljänneksen aikana.

Yhteensä 0,17 euroa/osake osingonjako vuodelta

2025 tarkoittaa 1,2 miljoonaa euroa ja loput voitonja-

kokelpoisista varoista jätetään voittovarat-tilille omaan

pääomaan.

OSAKKEENOMISTAJAT JA

OMISTUSSUHTEET

Wulff-Yhtiöt Oyj:n osakkeet ovat arvoosuusjärjestel-

mässä, jota ylläpitää Euroclear Finland Oy. Suurimmat

osakkeenomistajat ja omistajarakenne on esitetty

oheisissa kaavioissa.

SISÄPIIRIOHJE

Wulff-Yhtiöt Oyj noudattaa voimassa olevaa EU-sään-

telyä, erityisesti markkinoiden väärinkäyttöasetusta (EU

596/2016 ”MAR”) ja muita Euroopan arvopaperi-

valvontaviranomaisen (”ESMA”) sääntöjä ja ohjeita.

Lisäksi yhtiö noudattaa Suomen lainsäädäntöä,

erityisesti arvopaperimarkkinalakia (746/2012 muu-

toksin) sekä rikoslakia (39/1889 muutoksin) mukaan

lukien Nasdaq Helsinki Oy:n sisäpiiri- ja muita ohjeita

sekä Suomen Finanssivalvonnan (”FIVA”) ja muiden

viranomaisten standardeja ja ohjeita.

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

72 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff ei ole pitänyt pysyvää sisäpiirirekisteriä 3.7.2016

alkaen. Sen sijaan kaikki sisäpiirihankkeisiin liittyvät

henkilöt merkitään hankekohtaisiksi sisäpiiriläisiksi.

Hankekohtaiset sisäpiirirekisterit laaditaan ja

säilytetään kutakin hanketta tai tapahtumaa varten,

jotka käsittävät sisäpiiritietoa, erillisen päätöksen

perusteella. Kaikki Wulffin työntekijät, ulkopuolisten

tahojen edustajat, sidosryhmät ja viranomaiset, joilla

on sisäpiiritietoa hankkeesta tai pääsy hankekohtaisiin

sisäpiiritietoihin, sekä henkilöt, jotka työskentelevät

sisäpiirihankkeen toteuttamisessa, merkitään hanke-

kohtaiseen sisäpiirirekisteriin.

Tulosjulkistusten (vuosi- ja puolivuosikatsaukset, osa-

vuosikatsaukset, tilinpäätöstiedotteet) valmistelua tai

säännöllistä pääsyä julkistamattomiin taloustietoihin ei

pidetä sisäpiirihankkeena. Yhtiön määrittelemät

henkilöt, joilla asemansa perusteella on tai joille on

muutoin myönnetty oikeus päästä julkistamattomiin

tulostietoihin, merkitään kuitenkin taloudellista tietoa

saavien henkilöiden listaan yhtiön julkistamatto-

mien tulostietojen arkaluontoisuuden vuoksi. Wulff

noudattaa ehdotonta kaupankäyntikieltoa (suljettu

ikkuna -periaate), joka alkaa 30 kalenteripäivää

ennen kutakin tulosjulkistusta ja tilinpäätöstiedotetta ja

päättyy tällaisen katsauksen julkistamista seuraavan

kaupankäyntipäivän päätteeksi.

OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

WULFF Vuosikatsaus 2025 73

SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 31.12.2025

Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2025 osakemäärä kpl osuus osakkeista %

1 Vienola Heikki 2 521 000 36,5 %

2 LähiTapiola 411 100 6,0 %

LähiTapiola Keskinäinen Vakuutusyhtiö 283 900 4,1 %

LähiTapiola Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö 127 200 1,8 %

3 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 350 000 5,1 %

4 Nordea 316 278 4,6 %

Sijoitusrahasto Nordea Nordic Small Cap 296 128 4,3 %

Nordea Henkivakuutus Suomi 20 000 0,3 %

Nordea Bank Abp 150 0,0 %

5 Skandinaviska Enskilda Banken AB 274 339 4,0 %

6 TCF-Myynti Oy 170 000 2,5 %

7 Laine Capital Oy 122 075 1,8 %

8 Wulff-Yhtiöt Oyj 111 6 2 4 1,6 %

9 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 67 984 1,0 %

10 Laakkonen Mikko 64 185 0,9 %

11 Lindsay von Julin & Co Ab 64 000 0,9 %

12 Tahila Jari 54 000 0,8 %

13 Salonen Jari 52 000 0,8 %

14 Heikki Tervonen Oy 47 000 0,7 %

15 Progift Oy 41 162 0,6 %

15 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 4 666 747 67,6 %

Muut osakkeenomistajat yhteensä 2 240 881 32,4 %

Koko osakemäärä yhteensä 6 907 628 100,0 %

- Omat osakkeet - 111 6 2 4

Ulkona olevat osakkeet yhteensä 6 796 004

Osakkeenomistajien tiedot perustuvat Euroclear Finland Oy:n ylläpitä-

mään Wulff-Yhtiöt Oyj:n osakasluetteloon. Suurimmat osakkeenomistajat

on ryhmitelty siten, että yhtiön tiedossa olevat henkilöomistajien suorat

ja välilliset omistukset on ilmoitettu sekä yhteenlaskettuina että erillisinä.

Samaan konserniin kuuluvien yhtiöiden omistukset on ryhmitelty samalla

tavalla. Luettelo suurimmista omistajista on yhtiön internet-sivuilla osoit-

teessa www.wulff.fi

74 WULFF Vuosikatsaus 2025

Omistajaryhmä Osakkeenomistajat, kpl % Osakemäärä, kpl %

Kotitaloudet 2361 94,8 % 4595392 66,5 %

Eläke ja vakuutus 8 0,3 % 872959 12,6 %

Yritykset 94 3,8 % 804928 11,7 %

Rahastoyhtiö 2 0,1 % 298228 4,3 %

Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt 4 0,2 % 20170 0,3 %

Muut 12 0,5 % 2740 0,0 %

Hallintarekisteröidyt 9 0,4 % 313  211 4,5 %

Yhteensä 2 490 100,0 % 6 907 628 100,0 %

OSAKKEENOMISTAJAT OMISTAJARYHMITTÄIN 31.12.2025

OMISTUSJAKAUMA OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄN

MUKAAN 31.12.2025

Osakkeiden lukumäärä Osakkeenomistajia, kpl % Osakemäärä, kpl %

1-500 1 819 73,1 % 250 890 3,6 %

501-1000 300 12,0 % 232 363 3,4 %

1 001-10 000 321 12,9 % 1 021 970 14,8 %

10 001-100 000 41 1,6 % 1 145 139 16,6 %

100 001- 9 0,4 % 4 257 266 61,6 %

Yhteensä 2 490 100,0 % 6 907 628 100,0 %

WULFF Vuosikatsaus 2025 75

Wulff-Yhtiöt Oyj on pohjoismainen pörssiyritys sekä

toimistomaailman merkittävin pohjoismainen toimija.

Konserni muodostuu emoyhtiöstä Wulff-Yhtiöt Oyj:stä

ja sen tytäryhtiöistä Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja

Tanskassa. Wulff-konserniyhtiöt tarjoavat työpaik-

katuotteita ja -palveluja, rekrytointi- ja henkilöstö-

vuokrauspalveluja, tilitoimisto- ja taloushallintopal-

veluja, konsultointipalveluja, messu-, tapahtuma- ja

tilasuunnittelupalveluja sekä kansainvälisesti että

kotimaassa, toimisto- ja ammattitulostamisen sekä

dokumentinhallinnan ratkaisuja ja palveluja. Verkossa

konserni palvelee asiakkaitaan työpaikkatuotteiden

verkkokaupalla wulffinkulma.fi.

Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallinnoinnissa noudatetaan

Suomen lakia, kuten osakeyhtiölakia, arvopaperi-

markkinalainsäädäntöä, Helsingin pörssin listayhtiöitä

koskevia sääntöjä, julkisen osakeyhtiön hallinnointiin

liittyviä viranomaismääräyksiä sekä yhtiöjärjestystä.

Lisäksi Wulff-Yhtiöt Oyj noudattaa Arvopaperimark-

kinayhdistys ry:n laatimaa Suomen listayhtiöiden

hallinnointikoodia (Corporate Governance), joka on

julkisesti saatavilla Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n

internet-sivuilta (cgfinland.fi). Ajantasainen yhtiöjär-

jestys on saatavilla konsernin sijoittajasivuilla (wulff.

fi). Hallinnointikoodi perustuu niin sanottuun noudata

tai selitä -periaatteeseen (Comply-or-Explain), jonka

mukaan yhtiö voi poiketa yksittäisistä suosituksista,

mikäli se selostaa poikkeamisen ja poikkeamisen

perustelut. Konsernin hallinnointiperiaatteita ja menet-

telytapoja kokonaisuudessaan kuvaava asiakirja on

saatavilla konsernin sijoittajasivuilla (wulff.fi). Tämä

selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä esitetään

erillään hallituksen toimintakertomuksesta.

YHTIÖKOKOUS

Wulff-Yhtiöiden ylintä päätösvaltaa käyttävät

osakkeenomistajat yhtiökokouksessa, joka kokoontuu

vähintään kerran vuodessa. Varsinainen yhtiökokous

on pidettävä vuosittain hallituksen määräämänä

päivänä kuuden kuukauden kuluessa tilikauden päät-

tymisestä joko yhtiön kotipaikassa Helsingissä tai

Espoossa. Osakkeenomistaja voi käyttää yhtiöko-

kouksessa puhe-, kysely- ja äänioikeuttaan.

Osakkeenomistajat kutsutaan yhtiökokoukseen

julkaisemalla kokouskutsu yhtiön verkkosivuilla.

Kokouskutsu ja osallistumisohjeet julkistetaan myös

pörssitiedotteena. Hallituksen esitykset yhtiökokouk-

sessa käsiteltäviksi asioiksi, hallitukseen ehdolla olevat

henkilöt ja hallituksen ehdotus yhtiön tilintarkastajaksi

julkistetaan yhtiökokouskutsun yhteydessä tai erillise-

nä pörssitiedotteena ennen yhtiökokousta.

Varsinainen yhtiökokous päättää sille osakeyhtiölain

ja Wulff-Yhtiöiden yhtiöjärjestyksen mukaan kuuluvista

tehtävistä:

• tuloslaskelman ja taseen vahvistaminen

• vahvistetun taseen mukaisen voiton tai tappion

käsittely, osingonjako

• vastuuvapauden myöntäminen hallituksen jäse-

nille ja toimitusjohtajalle

• hallitusten jäsenten määrä ja nimitys vuodeksi

kerrallaan

• tilintarkastajien valinta

• hallituksen jäsenten ja tilintarkastajien palkkiot

sekä matkakustannusten korvausperusteet

• palkitsemispolitiikasta ja palkitsemisraportin

hyväksymisestä

• muut kokouskutsussa mainitut asiat

Yhtiökokouksen toimivaltaan kuuluu myös yhtiöjär-

jestyksen muuttaminen. Ylimääräisen yhtiökokouksen

kutsuu tarvittaessa koolle yhtiön hallitus.

Vuonna 2025 Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiöko-

kous pidettiin 3.4. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2024

tilinpäätöksen sekä myönsi vastuuvapauden hallituk-

sen jäsenille ja toimitusjohtajalle tilikaudelta 2024.

Yhtiökokous päätti, että osinkoa jaetaan 0,16 euroa

osakkeelta ja valtuutti hallituksen päättämään omien

osakkeiden hankkimisesta. Yhtiökokous hyväksyi myös

hallituksen esityksen koskien osakeantivaltuutusta.

Yhtiökokous vahvisti palkitsemispolitiikan. Yhtiökokous

vahvisti myös palkitsemisraportin vuodelta 2024.

Hallitukseen valittiin uudelleen Kari Juutilainen,

Lauri Sipponen, Jussi Vienola sekä Kristina Vienola.

Yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä järjestäytymisko-

kouksessa hallitus valitsi puheenjohtajakseen Kari

Juutilaisen. Yhtiön tilintarkastajaksi valittiin BDO Oy,

jonka päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT

Joonas Selenius. Yhtiökokous päätti, että tilintarkasta-

jille maksetaan palkkio kohtuullisen laskun mukaan.

Vuonna 2026 Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiöko-

kous pidetään 9.4.

HALLITUS

Hallitus huolehtii yhtiön hallinnosta ja toiminnan

asianmukaisesta järjestämisestä. Hallitus ohjaa ja

valvoo yhtiön toimivaa johtoa, nimittää ja erottaa

toimitusjohtajan, hyväksyy yhtiön strategiset tavoitteet

ja riskienhallinnan periaatteet sekä varmistaa johta-

misjärjestelmän toiminnan. Varsinainen yhtiökokous

valitsee hallitukseen kolmesta kuuteen jäsentä ja enin-

tään yhtä monta varajäsentä. Hallituksen toimikausi

kestää seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen

saakka. Varsinaisen yhtiökokouksen jälkeen pidettä-

vässä hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallitus

valitsee keskuudestaan puheenjohtajan. Puheenjohta-

jan ollessa estynyt tai esteellinen, valitaan hallituksen

jäsenistä kokouskohtaisesti varapuheenjohtaja.

Hallitus valvoo yhtiön toiminnan, hallinnon ja

kirjanpidon hoitamista. Hallitus vahvistaa vuosittain

toimintaansa varten kirjallisen työjärjestyksen, jota

noudatetaan yhtiöjärjestyksen, Suomen lainsäädän-

nön ja muiden säännösten ohella. Työjärjestykseen

on kirjattu hallituksen kokouskäytäntö sekä hallituksen

tehtävät. Laissa ja yhtiöjärjestyksessä erikseen mainit-

tujen tehtävien lisäksi Wulff-Yhtiöiden hallitus päättää

työjärjestyksensä mukaisesti seuraavista asioista:

• yhtiön pitkän aikavälin tavoitteiden ja strategian

vahvistaminen

• yhtiön toimintasuunnitelman, budjetin ja rahoitus-

suunnitelman hyväksyminen ja niiden toteutumi-

sen valvonta

• osavuosi-, puolivuotiskatsausten ja tilinpäätök-

sen käsittely ja hyväksyntä

• yksittäisistä suurista ja strategisesti merkittävistä

investoinneista, kuten yritysostoista sekä liiketoi-

mintojen ostoista ja luopumisista, päättäminen

• palkitsemispolitiikan ja -raportin valmistelu ja

esittely yhtiökokouksessa

• konsernin toimitusjohtajan nimittäminen ja hänen

palkkaeduistaan päättäminen

• riskienhallinta- ja raportointimenettelyn vahvis-

taminen

• osinkopolitiikan laatiminen

• valiokuntien perustaminen tarvittaessa hallitus-

työskentelyn tehostamiseksi

• konsernin johtoryhmän nimittäminen

• tilintarkastuksen seuranta

• tilintarkastajan riippumattomuuden ja tilintarkas-

tuksen oheispalvelujen arviointi

Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiökokous 3.4.2025

valitsi hallitukseen neljä jäsentä.

Hallituskokoonpanoa koskevan ehdotuksen valmiste-

lussa otetaan huomioon yhtiön strategian, liiketoimin-

nan laajuuden ja kehitysvaiheen tuomat vaatimukset

sekä hallituksen riittävä monimuotoisuus. Monimuotoi-

SELVITYS HALLINTO- JA OHJAUSJÄRJESTELMÄSTÄ

76 WULFF Vuosikatsaus 2025

suutta tarkastellaan eri näkökulmista. Yhtiön kannalta

olennaista on sopiva koulutuksellinen ja ammatillinen

tausta sekä vahva, monipuolinen ja toisiaan täyden-

tävä osaaminen, kokemus ja tieto yhtiölle tärkeistä lii-

ketoiminta-alueista, kansainvälisyys, riippumattomuus

yhtiöstä, tarkoituksenmukainen lukumäärä sekä ikä- ja

sukupuolijakauma. Hallituksessa tulee olla riittävä

asiantuntemus vähintään taloudesta ja rahoituksesta,

johtamisesta sekä markkinoinnista ja myynnistä.

Vuonna 2025 Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitus täytti sille

asetetut periaatteet monimuotoisuuden ja asiantun-

temuksen osalta yhtiön strategian, markkinoiden ja

toimintaympäristön sekä kehityshankkeiden tilanne

huomioon ottaen. Strategian keskiössä on asiakas-

kokemus, myyntiosaaminen ja monikanavaisuus.

Tärkeitä strategisia hankkeita ovat digitaalisuuden

hyödyntäminen, myynnin tukeminen markkinointivies-

tinnällä, tuote- ja palveluvalikoiman kehittäminen eri-

tyisesti kestävän kehityksen ratkaisuilla ja henkilöstön

ammattitaidon lisääminen. Erityisen tärkeää halli-

tukselle on myynnin johtamisen kehittäminen yhtiön

kasvustrategian mukaisesti.

Yhtiön tavoitteena on, että hallituksessa on edustettu-

na molempia sukupuolia tasapuolisesti. Parhaillaan

hallituksen kolmesta jäsenestä yksi on nainen, joten

yhtiön hallituksesta 33 % (25) on naisia ja 67 %

(75) on miehiä. Poikkeama hallituksen tasapuolista

sukupuolijakaumaa koskevasta Hallinointikoodi

2025 suosituksesta johtuu hallitusjäsenten pienestä

ja parittomasta lukumäärästä. Uusien hallituksen

jäsenten haku- ja arviointiprosessissa ensisijaisena

kriteerinä on henkilön pätevyys sekä mahdollisuus

käyttää riittävästi aikaa tehtävän hoitamiseen, joten

molempien sukupuolien edustajat otetaan tasaveroi-

sesti hakuprosessissa huomioon.

Hallituksen jäsenten enemmistön on oltava riippumat-

tomia yhtiöstä. Lisäksi vähintään kahden mainittuun

enemmistöön kuuluvista jäsenistä on oltava riippu-

mattomia yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista.

Riippumattomuus arvioidaan Suomen listayhtiöiden

hallintokoodin suositusten mukaisesti. Hallituksen

jäsenet omistavat yhtiön osakkeita. Hallituksen

puheenjohtaja (2025 alkaen) Lauri Sipponen omisti

0,6 % ja hallituksen jäsenet Jussi Vienola ja Kristi-

na Vienola 0,5 % kukin ulkona olevista osakkeista

31.12.2025. Omistusosuuksien määrien johdosta

hallitusten jäsenten riippuvuutta yhtiöstä pidetään

vähäisenä. Hallituksen jäsenet eivät olleet työsuh-

teessa yhtiöön 2025 tai 2024. Hallituksen arvion

mukaan hallituksen jäsenet olivat riippumattomia

yhtiöstä ja merkittävistä osakkeenomistajista vuonna

2025 ja 2024. Yhtiön pienen koon vuoksi valiokun-

tien tai hallintoneuvoston perustamista ei ole pidetty

tarpeellisena. Koko hallitus on käsitellyt kaikki sille

kuuluvat asiat. Hallitus kokoontuu tilikauden aikana

keskimäärin kerran kuukaudessa sekä tarvittaessa

useammin. Hallituksen kokousten koollekutsumisesta

ja kokoustyöskentelystä vastaa hallituksen puheen-

johtaja. Kokouksen esityslistan laatii toimitusjohtaja

yhdessä hallituksen sihteerin kanssa. Wulff-Yhtiöiden

hallitus kokoontui vuoden 2025 aikana 21 kertaa

(20). Jäsenten keskimääräinen osallistumisprosentti

kokouksiin oli 99 prosenttia (99). Järjestäytymiskoko-

uksessaan hallitus hyväksyi hallituksen työjärjestyksen

ja toimintasuunnitelman vuodelle 2025 sekä teki

riippumattomuusarvioinnin. Kokoussuunnitelman

2026 mukaan hallitus kokoontuu 11 kertaa. Hallitus

arvioi vuosittain toimintaansa ja työskentelytapojaan

itsearviointilomakkeen pohjalta. Kirjallisesti suoritetun

itsearvioinnin perusteella hallitustyöskentely onnistui

hyvin vuonna 2025. Tarkemmat tiedot hallituksen

jäsenistä ja heidän Wulff-osakeomistuksistaan on

esitetty luvussa Hallitus ja johto.

TOIMITUSJOHTAJA

Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitus nimittää toimitusjohtajan,

joka huolehtii osakeyhtiölain mukaisesti yhtiön opera-

tiivisesta hallinnosta hallituksen antamien ohjeiden ja

määräysten mukaan. Toimitusjohtaja vastaa siitä,

että yhtiön kirjanpito on lain mukainen ja varainhoito

luotettavalla tavalla järjestetty. Konsernin toimitusjoh-

taja vastaa siitä, että hallitus saa käyttöönsä riittävät

tiedot yhtiön toiminnan ja taloudellisen tilanteen

arvioimista varten. Toimitusjohtaja vastaa hallituk-

sen päätösten täytäntöönpanosta ja raportoi siitä

hallitukselle.

Toimitusjohtaja saa ryhtyä yhtiön toiminnan laajuus ja

laatu huomioon ottaen epätavallisiin tai laajakantoi-

siin toimiin vain hallituksen valtuuttamana.

Wulff-Yhtiöt Oyj:n toimitusjohtaja toimii lisäksi konser-

nijohtajana ja konsernin johtoryhmän puheenjohta-

jana.

Konsernin toimitusjohtajana on toiminut Elina Rahko-

nen syyskuusta 2019 alkaen.

KONSERNIN JOHTORYHMÄ

Konsernin johtoryhmä huolehtii toimitusjohtajan

johdolla yhtiön operatiivisesta liiketoiminnasta.

Johtoryhmä kokoontuu säännöllisesti käsittelemään

segmenttien liiketoiminnan kehitystä ja taloudellista

tilannetta sekä konsernilaajuisia hankkeita ja toiminta-

suunnitelmia. Johtoryhmällä ei ole virallista yhtiöoi-

keudellista asemaa, mutta sillä on tosiasiallisesti mer-

kityksellinen asema yhtiön johdon organisaatiossa.

Yhtiön hallitus vahvistaa toimitusjohtajan esityksestä

johtoryhmän kokoonpanon ja uudet nimitykset.

Tytäryritysten toimitusjohtajat johtavat tytäryhtiöiden

operatiivista liiketoimintaa. Merkittävät päätökset,

esimerkiksi suuret investoinnit, hyväksyy konsernin

toimitusjohtaja. Jokaisella tytäryrityksellä on oma

taloushallintonsa ja koko konsernin taloushallinnosta

vastaa konsernin talous- ja rahoitusjohtaja.

Tarkemmat tiedot johtoryhmän jäsenistä, jäsenten

vastuualueista ja heidän Wulff-osakeomistuksistaan

on esitetty luvussa Hallitus ja johto.

PALKITSEMINEN

Hallitus

Yhtiöjärjestyksen mukaan Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinai-

nen yhtiökokous päättää hallituksen palkitsemisesta

hallituksen ehdotuksesta. Hallituksen puheenjohtajalle

ja jäsenille maksetaan palkkioina ainoastaan yhtiö-

kokouksen päättämä kiinteä 1 250 euron rahakor-

vaus kuukaudessa.

Hallituksen jäseniä ei palkita millään osakeperus-

teisilla palkitsemisjärjestelmillä tai muilla tavoin.

Wulff-Yhtiöt Oyj ei ole antanut hallituksen jäsenille

rahalainaa, takauksia tai muita vastuusitoumuksia. Yh-

teenveto hallituspalkkioista ja toimi- tai työsuhteessa

saaduista palkoista on esitetty konsernitilinpäätöksen

liitetiedossa 4.4 ja oheisessa taulukossa. Varsinaiselta

yhtiökokoukselta 3.4.2025 saamansa valtuutuksen

perusteella yhtiön hallituksella on oikeus jatkaa omien

osakkeiden takaisinostoa hankkimalla enintään 300

000 kappaletta yhtiön omia osakkeita 30.4.2026

mennessä. Valtuutuksen mukaan osakkeita voidaan

hankkia yhtiölle käytettäväksi muun muassa osana

yhtiön kannustinjärjestelmän toteuttamista tai muutoin

edelleen luovutettavaksi. Vuosina 2025 ja 2024 ei

hankittu omia osakkeita.

Toimitusjohtaja

Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitus valmistelee ehdotuksen ja

päättää emoyhtiön toimitusjohtajan palkitsemisesta ja

muista sopimusehdoista.

Toimitusjohtajien etuuksiin kuuluu lakisääteisesti

karttuva työeläke. Sopimuksissa ei ole määritetty

eläkkeelle siirtymisikää, eikä sovittu tai maksettu

lisäeläkkeitä.

Hallitus nimitti Wulff-Yhtiöiden toimitusjohtajaksi KTM

Elina Rahkosen 17.9.2019 ja hän aloitti toimessaan

30.9.2019. Elina Rahkosen palkitseminen 2025

koostui kiinteistä kuukausittaisista rahapalkoista ja

luontoiseduista, yhteensä 221 tuhatta euroa (218).

Toimitusjohtajalle kuuluu oikeus lomarahaan sekä

myöhemmin mahdollisesti määritettävään tulospalk-

kaukseen. Irtisanomisaika on toimitusjohtajan puolelta

kolme kuukautta ja yhtiön puolelta kuusi kuukautta.

Mikäli yhtiö irtisanoo sopimuksen yksipuolisesti, on

toimitusjohtaja oikeutettu kolmen kuukauden palkkaa

vastaavaan irtisanomiskorvaukseen.

WULFF Vuosikatsaus 2025 77

Johtoryhmän jäsenet

Konsernin emoyhtiön toimitusjohtaja valmistelee ja

päättää konsernin johtoryhmän jäsenten työehdot

sekä heidän palkkansa ja mahdolliset muut etuudet ja

kannustimet. Johtoryhmän palkankorotukset hyväksyy

hallituksen puheenjohtaja.

Konsernin johtoryhmän palkitseminen koostuu kiin-

teistä rahapalkoista, luontoiseduista, lisäeläkkeistä,

vuosittain erikseen päätettävistä tulospalkkioista ja

mahdollisista osakepalkkioista. Tulospalkkioiden

määräytyminen on sidottu taloudelliseen kehitykseen

ja yksilöllisiin tavoitteisiin.

Konsernissa ei ole voimassa olevia optio-ohjelmia tai

osakepalkkiojärjestelmiä osana konsernin johtoryh-

män kannustin ja sitouttamisohjelmaa.

Johtoryhmän jäsenistä Tarja Törmäsen viestintä- ja

markkinointijohtajapalvelu hankitaan ostopalveluna,

jota hankittiin kauden 2025 aikana yhteensä 108 tu-

hatta euroa (108). Ostopalvelu sisältyy liiketoiminnan

muihin kuluihin ja on esitetty myös Liiketoimet lähipiirin

kanssa -liitetiedossa.

Konsernin johtoryhmään kuuluivat vuosina 2025 ja

2024 Sami Asikainen (mies) 9.10.2025 alkaen, Olli

Lätti (mies) 9.10.2025 alkaen, Iiris Rajala (nainen),

Tarja Törmänen (nainen), Trond Fikseaunet (mies)

sekä toimitusjohtaja Elina Rahkonen (nainen).

Taulukossa ilmoitetut työsuhde-etuudet sisältävät

edellä esitetyt toimitusjohtajan saamat toimisuh-

de-etuudet.

RISKIENHALLINTA, SISÄINEN

VALVONTA JA SISÄINEN TARKASTUS

Sisäisestä valvonnasta vastaa hallitus, toimitusjohtaja

puolestaan huolehtii sisäisen valvonnan käytännön

järjestämisestä ja toimivuuden seurannasta.

Ylin vastuu taloushallinnosta, tilinpäätöksen oikeelli-

suudesta ja varainhoidon valvonnasta kuuluu konser-

nin emoyhtiön hallitukselle. Liiketoiminnan ohjaus ja

valvonta tapahtuvat koko konsernin kattavan rapor-

tointijärjestelmän avulla. Yhtiön hallitukselle raportoi-

daan kuukausittain toteutuma- ja vertailutiedot muun

muassa liikevaihdon, myyntikatteen, tärkeimpien

kuluryhmien ja liiketuloksen osalta liiketoiminta-alueit-

tain ja tytäryhtiöittäin. Lisäksi toimitusjohtaja toimittaa

hallituksen kokouksiin viikko- ja kuukausitason

seurantaraportteihin perustuvan katsauksen konsernin

tilanteesta ja kehityksestä.

Konsernin johtoryhmä kokoontuu säännöllisesti ja

kokouksissa käsitellään segmenttien taloudelliset

tiedot sekä liiketoimintaan liittyvien keskeisten kehit-

yshankkeiden tilanne. Tytäryhtiöiden omat hallitukset

ja johtoryhmät käsittelevät kokouksissaan omaan

toimintaansa vaikuttavia asioita, joita tarvittaessa

käsitellään myös konsernin johtoryhmässä, jos

tytäryhtiöiden toimintaan vaikuttavilla tekijöillä on

merkitystä myös muille konserniyhtiöille. Toimitusjohta-

ja ja konsernin talous- ja rahoitusjohtaja arvioivat ja

valvovat yksittäisten tytäryhtiöiden ja liiketoimintako-

konaisuuksien toimintaa, tuloksellisuutta ja taloudellis-

ta asemaa säännöllisesti.

Wulff-konsernissa noudatetaan hallituksen asetta-

maa riskienhallintapolitiikkaa, jossa määritellään

riskienhallinnan tavoitteet, vastuualueet ja raportoin-

timenettely. Yhtiön riskienhallinta tukee strategisten

tavoitteiden saavuttamista ja varmistaa liiketoiminnan

jatkuvuuden. Riskienhallintapolitiikan toteutumista

valvotaan sisäisen tarkastuksen avulla säännöllisesti

ja myös tilintarkastajat valvovat riskienhallinnan

riittävyyttä ja tehokkuutta osana konsernin hallinnon

tarkastusta.

Wulff-konsernissa riskienhallinta on osa konsernin

liiketoiminnan johtamista. Wulffin riskienhallinta-

toimintaa ohjaavat lain vaatimukset, omistajien

liiketoiminnalle asettamat tavoitteet sekä asiakkai-

den, henkilöstön ja muiden tärkeiden sidosryhmien

odotukset. Konsernin riskienhallinnan tavoitteena on

tunnistaa ja tiedostaa systemaattisesti ja kattavasti

uhkatekijät, jotka voivat estää konsernin liiketoimin-

nallisten tavoitteiden saavuttamisen, sekä varmistaa,

että riskejä hallitaan asianmukaisesti liiketoimintaan

liittyviä päätöksiä tehtäessä. Uhkatekijöitä ovat

esimerkiksi markkinoiden muutoksiin ja yritysostoihin

liittyvät riskit, tietoturvaan liittyvät riskit, henkilöstöön

ja sen saatavuuteen liittyvät tekijät ja taloudelliseen

kehitykseen sekä maineeseen liittyvät seikat.

Konserni jakaa riskit strategisiin, operatiivisiin ja

markkinariskeihin. Riskienhallinnan prosessissa riskit

pyritään tunnistamaan ja arvioimaan, jonka jälkeen

suunnitellaan ja toteutetaan käytännössä toimenpiteet

kunkin riskin osalta. Toimenpiteitä voivat olla esimer-

kiksi riskin välttäminen, sen pienentäminen eri keinoin

tai riskin siirtäminen vakuutuksin tai sopimuksin.

Konsernissa tehdään vuosittain riskikartoitus, jossa

suurimmat riskit määritellään niiden merkittävyyden ja

todennäköisyyden mukaan. Yhtiöiden toimitusjohtajat

vastaavat kartoitusten tekemisestä ja riskien seuran-

nasta ja raportoivat niistä konsernin johtoryhmälle.

Eri riskiryhmien eli strategisten, operatiivisten ja

markkinariskien sisällä pienempien osa-alueiden

seurannasta vastaavat erikseen nimetyt henkilöt.

Riskienhallintaa ei ole keskitetty omaan erilliseen or-

ganisaatioon, vaan riskien hallintaan liittyvät vastuut

noudattavat muun liiketoiminnan ja organisaation

mukaista vastuunjakoa.

HALLITUKSEN PALKKIOT

1 000 euroa 2025 2024

Hallitusjäsenten peruspalkat ja palkkiot

Kari Juutilainen 4/2018-9/2025 ja hallituksen puheenjohtaja 4/2019-9/2025 10 15

Jussi Vienola 4/2018- 15 15

Kristina Vienola 4/2018- 15 15

Lauri Sipponen 4/2020- ja hallituksen puheenjohtaja 9/2025- 15 15

Hallitusjäsenten etuudet yhteensä 55 60

KONSERNIN JOHTORYHMÄN TYÖSUHDE-ETUUDET

1 000 euroa 2025 2024

Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 696 590

Luontoisedut 23 23

Tulospalkkiot 60 56

Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet, lisäeläkkeet 8 8

Konsernin johtoryhmäjäsenten etuudet yhteensä 787 677

78 WULFF Vuosikatsaus 2025

Yhtiön hallitukselle raportoidaan vuosittain päivitetyn

riskikartoituksen perusteella havaitut keskeisimmät

riskit, riskien merkittävyydessä ja todennäköisyydessä

tapahtuneet muutokset, vastuuhenkilöt, tehdyt toi-

menpiteet ja saavutetut tulokset. Erityisen painopis-

tealueen muodostavat uudet havaitut riskit. Riskeistä

ja riskienhallinnasta on kerrottu tarkemmin erikseen

oman otsikon alla.

Wulff-Yhtiöt Oyj:n sisäisen tarkastuksen tavoitteena

on varmistaa konsernin sisäisten prosessien ja toimin-

tatapojen tehokkuus ja oikeellisuus yhtiön merkit-

tävimmät liiketoiminnalliset riskit huomioon ottaen.

Sisäinen tarkastus toteutetaan vuosittain laadittavan

tarkastussuunnitelman pohjalta, jonka hallitus vah-

vistaa vuoden alussa. Konsernin sisäinen tarkastaja

laatii suunnitelman, esittää sen hallitukselle ja raportoi

toimenpiteiden toteutuksesta. Sisäinen tarkastaja

raportoi suoraan hallitukselle.

TILINTARKASTUS

Yhtiöjärjestyksen mukaan Wulff-Yhtiöt Oyj:llä tulee

olla 1–2 tilintarkastajaa. Jos yhtiökokous valitsee

vain yhden tilintarkastajan, eikä tämä ole hyväksytty

tilintarkastusyhteisö, on lisäksi valittava yksi varatilin-

tarkastaja. Yhtiöjärjestyksen mukaan tilintarkastajat

valitaan tehtäväänsä toistaiseksi. Yhtiön tilintarkas-

tajaksi valittiin BDO Oy, jonka päävastuullisena

tilintarkastajana toimii KHT Joonas Selenius vuodesta

2024 alkaen.

Säännösten mukaisten tehtäviensä lisäksi tilintarkas-

tajat raportoivat hallituksen puheenjohtajalle tarpeen

mukaan sekä vähintään kerran vuodessa hallitukselle

tilintarkastuksessa esille tulleista seikoista.

Tilintarkastajien palkkioista ja kustannusten korvaus-

perusteista päättää yhtiökokous. Tilintarkastajille

voidaan hallituksen päätöksellä maksaa kohtuullista

korvausta erillisten toimeksiantojen perusteella suo-

ritetuista kertaluontoisista tehtävistä. Tilintarkastajien

kokonaispalkkiot kaikissa konserniyhtiöissä vuonna

2025 olivat yhteensä 146 tuhatta euroa (132), joista

14 tuhatta euroa (0) oli muita kuin tilintarkastuspalk-

kioita (ks. tarkemmin konsernitilinpäätöksen liitetieto

2.6).

Hyvien hallintotapojen mukaisesti tilintarkastajat

eivät omista Wulff-Yhtiöt Oyj:n tai sen tytäryhtiöiden

osakkeita.

SISÄPIIRIHALLINTO

Wulff-Yhtiöt Oyj noudattaa voimassa olevaa

EU-sääntelyä, kuten markkinoiden väärinkäyttöase-

tusta (EU 596/2016 ”MAR”) ja muita Euroopan ar-

vopaperivalvontaviranomaisen (”ESMA”) sääntöjä ja

ohjeita. Lisäksi yhtiö noudattaa Suomen lainsäädän-

töä, erityisesti arvopaperimarkkinalakia (746/2012

muutoksin) sekä rikoslakia (39/1889 muutoksin)

mukaan lukien Helsingin pörssin sisäpiiri- ja muita

ohjeita sekä Suomen Finanssivalvonnan (”FIVA”) ja

muiden viranomaisten standardeja ja ohjeita.

MAR:n määritelmän mukaisesti johtoon kuuluvat

hallituksen jäsenet ja konsernin johtoryhmä. MAR

edellyttää, että kaikki johtajat ja heidän lähipiirinsä

ilmoittavat yhtiölle ja Finanssivalvonnalle omista tai

omaan lukuunsa tekemistä yhtiön tai yhtiöön liittyvistä

rahoitusinstrumenttien transaktioista, sen jälkeen, kun

20 000 euron kokonaismäärä on saavutettu kalen-

terivuoden aikana. Ilmoitukset on tehtävä viipymättä

ja viimeistään kolmen työpäivän kuluttua transaktiosta

(T+3). Wulff julkistaa pörssitiedotteet johdon ja sen

lähipiirin transaktioista MAR:n ja Pörssin sääntöjen

mukaisesti kahden päivän sisällä ilmoituksen vastaan-

ottamisesta.

Wulff ei pidä pysyvää sisäpiirirekisteriä. Sen sijaan

kaikki sisäpiirihankkeisiin liittyvät henkilöt merkitään

hankekohtaisiksi sisäpiiriläisiksi. Hankekohtaiset

sisäpiirirekisterit laaditaan ja säilytetään kutakin

sisäpiiritietoa käsittelevää hanketta tai tapahtu-

maa varten erillisen päätöksen perusteella. Kaikki

Wulffin työntekijät, ulkopuolisten tahojen edustajat,

sidosryhmät ja viranomaiset, joilla on sisäpiiritietoa

hankkeesta tai pääsy hankekohtaisiin sisäpiiritietoihin,

sekä henkilöt, jotka työskentelevät sisäpiirihank-

keen toteuttamisessa, merkitään hankekohtaiseen

sisäpiirirekisteriin. Hankekohtaiseen sisäpiirirekisteriin

kuuluvat henkilöt eivät saa käydä kauppaa yhtiöön

liittyvillä rahoitusvälineillä sisäpiirihankkeen aikana.

Tulosjulkistusten (puolivuosi- ja osavuosikatsaukset,

tilinpäätöstiedotteet) valmistelua tai säännöllistä

pääsyä julkistamattomiin taloustietoihin ei pidetä

sisäpiirihankkeena. Yhtiön määrittelemät henkilöt,

joilla asemansa perusteella on tai joille on muutoin

myönnetty oikeus päästä julkistamattomiin tulostietoi-

hin, merkitään kuitenkin taloudellista tietoa saavien

henkilöiden listaan yhtiön julkistamattomien tulostieto-

jen arkaluontoisuuden vuoksi.

Wulff noudattaa ehdotonta kaupankäyntikieltoa (sul-

jettu ikkuna -periaate), joka alkaa 30 kalenteripäivää

ennen kutakin tulosjulkistusta ja tilinpäätöstiedotetta ja

päättyy tällaisen katsauksen julkistamista seuraavan

kaupankäyntipäivän päätteeksi. Suljettu kausi alkaa

viimeistään kyseisen raportointijakson lopussa. Suljet-

tu ikkuna -periaatetta noudatetaan sekä MAR:n

määritelmän mukaiseen johtoon, että taloudellista

tietoa saaviin henkilöihin.

Konsernin sisäpiirivastaavana toimii talous- ja rahoi-

tusjohtaja.

RIKKOMUKSISTA ILMOITTAMINEN

Wulffilla on käytössä luottamuksellinen ilmoituska-

nava, jonka kautta voi jättää ilmoituksen epäillyistä

arvopaperimarkkinasääntelyn rikkomuksista. Ilmoitus-

kanavaa ylläpitää konsernin ulkopuolinen, itsenäinen

yhtiö.

LÄHIPIIRI

Konsernin lähipiiriin luetaan johtoon kuuluvina

avainhenkilöinä emoyhtiön hallituksen ja konsernin

johtoryhmän jäsenet sekä heidän määräysvallassaan

olevat yhtiöt, heidän perheenjäsenensä ja heidän

määräysvallassaan olevat yhtiöt, tytäryhtiöt, osak-

kuus- ja yhteisyritykset. Konsernilla ei ole osuuksia

osakkuus- ja yhteisyrityksissä.

Wulff-Yhtiöt Oyj seuraa lähipiirinsä kanssa tehtäviä

liiketoimia vuosineljänneksittäin ja lähipiirin omien

ilmoitusten perusteella. Yhtiön talousjohto vastaa

lähipiiriliiketoimien valvonnasta ja raportoinnista

hallitukselle tarpeen mukaan. Tavanomaisten kaupal-

listen ehtojen mukainen lähipiiriliiketoimi ei edellytä

hallituksen päätöstä lähipiiritoimen toteuttamisesta.

Lähipiiritoimen ja ehtojen luonne arvioidaan suhtees-

sa yhtiön tavanomaiseen toimintaan ja tavanomaisiin

kaupallisiin ehtoihin. Lähipiiriliiketoimia koskevassa

päätöksenteossa yhtiö huolehtii mahdollisten etu-

ristiriitojen asianmukaisesta huomioon ottamisesta,

eikä mahdollinen lähipiiriin kuuluva edustaja osallistu

päätöksentekoon merkittävästä lähipiiriliiketoimesta.

Lähipiiriliiketoimet raportoidaan osakeyhtiölain ja

tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten edel-

lyttämällä tavalla yhtiön tilinpäätöksen liitetiedoissa ja

tarpeen mukaan toimintakertomuksessa sekä osa- ja

puolivuosikatsauksissa. Lisäksi tarvittavat lähipiiritoi-

met julkistetaan arvopaperimarkkinalain ja Pörssin

sääntöjen mukaisesti.

Vuoden 2025 lähipiiriliiketoimet koostuvat tavan-

omaisista, markkinaehtoisesti hinnoitelluista liiketa-

pahtumista. Lähipiiriliiketoimet on esitetty konserni-

tilinpäätöksen liitetiedossa 4.4. Konsernin emo- ja

tytäryrityssuhteet on esitetty liitetiedossa 4.2.

WULFF Vuosikatsaus 2025 79

TIEDOTTAMINEN

Yhtiö julkistaa internet-sivuillaan kaikki pörssitiedot-

teensa ja muut listayhtiön tiedonantovelvollisuuteen

kuuluvat asiat suomeksi ja englanniksi. Vuosikertomus

julkistetaan sähköisesti, jolloin se on kaikkien osak-

keenomistajien saatavilla tasapuolisesti.

Yhtiön julkaisemat pörssitiedotteet, Corporate

Governance -periaatteet ja sisäpiiriä koskevat tiedot

ovat nähtävillä yhtiön sijoittajasivuilla Johto ja hallinto

-osiossa (wulff.fi/sijoittajille).

Ennen vuodenvaihdetta julkaistaan konsernin talou-

dellisen tiedottamisen aikataulu seuraavalle kalenteri-

vuodelle pörssitiedotteella ja yhtiön internet-sivuilla.

Ennen tulostiedotteiden julkistamista noudatetaan 30

päivän hiljaista aikaa (’suljettu ikkuna’), jonka aikana

ei vastata yhtiön kehitystä koskeviin kyselyihin ja

jolloin sisäpiiriläiset eivät saa käydä kauppaa yhtiön

osakkeilla.

80 WULFF Vuosikatsaus 2025

KRISTINA VIENOLA s. 1996

hallituksen jäsen, Wulff-Yhtiöt Oyj

Vastuualueet: viestintä ja markkinointi

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Kauppatieteiden maisteri (markkinointi).

Wulffin hallituksen jäsen vuodesta 2018.

Tahko Spa Marketing Manager.

Työskennellyt aiemmin mm. Googlella, Leadfeederillä ja Azetsilla.

Wulffin omistus 31.12.2025: 33 875 kpl Wulffin osakkeita eli

0,5 % yhtiön osakkeista ja äänistä

JUSSI VIENOLA s. 1995

hallituksen jäsen, Wulff-Yhtiöt Oyj

Vastuualueet: rahoitus

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Kauppatieteiden maisteri (rahoitus).

Wulffin hallituksen jäsen vuodesta 2018.

Suomen Vaihtoauton toimitusjohtaja vuodesta 2020.

Työskennellyt aiemmin mm. PwC:llä ja sijoitusrahastoyhtiöissä.

Wulffin omistus 31.12.2025: 34 240 kpl Wulffin osakkeita eli

0,5 % yhtiön osakkeista ja äänistä

LAURI SIPPONEN s. 1969

hallituksen puheenjohtaja, Wulff-Yhtiöt Oyj

Vastuualueet: liiketoiminnan kehittäminen

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Kauppatieteiden maisteri (laskentatoimi ja markkinointi).

Wulffin hallituksen puheenjohtaja vuodesta 2025 ja

hallituksen jäsen vuodesta 2020.

Aiemmin mm. Laitilan Wirvoitusjuomatehtaan, VR Groupin ja Lidl

Suomen toimitusjohtaja.

Luottamustoimet:

hallituksen jäsen Broman Group, HK Foods, CAP-Group,

Saksalais-suomalainen kauppakamari ja

Repolar Pharmaceuticals

Wulffin omistus 31.12.2025: 40 00 kpl Wulffin osakkeita eli 0,6

% yhtiön osakkeista ja äänistä

HALLITUS JA JOHTO | HALLITUS

WULFF Vuosikatsaus 2025 81

ELINA RAHKONEN s. 1979

toimitusjohtaja, Wulff-Yhtiöt Oyj,

Wulff-konsernin johtoryhmän puheenjohtaja

Vastuualueet: konsernijohto, tilitoimistoliiketoiminta

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Kauppatieteiden maisteri.

Toiminut Wulff-Yhtiöt Oyj:n toimitusjohtajana ja

konsernin johtoryhmän puheenjohtajana vuodesta 2019.

Aiemmin mm. Aallon Groupin toimitusjohtaja ja

Ahlsellin sekä Wulff-Yhtiöt Oyj:n talousjohtaja.

Luottamustoimet:

hallituksen jäsen Duell, Olas Group, Kreate Group ja LapWall

Wulffin omistus 31.12.2025: 40 000 kpl Wulffin osakkeita eli 0,6 % yhtiön

osakkeista ja äänistä

TROND FIKSEAUNET s. 1963

toimitusjohtaja, Wulff Supplies,

Wulff-konsernin johtoryhmän jäsen

Vastuualueet: Tuotteet työympäristöön -liiketoiminta Skandinaviassa

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Toiminut Wulff Suppliesin toimitusjohtajana vuodesta 2009 ja

Wulff-konsernin johtoryhmän jäsenenä vuodesta 2011.

Pitkä kansainvälinen kokemus B2B-myynnin ja liiketoiminnan johtamisesta.

Aiemmin useissa johtotehtävissä Strålfors-konsernissa ja 3M:llä.

Wulffin omistus 31.12.2025: 0 osaketta

IIRIS RAJALA s. 1980

talous- ja rahoitusjohtaja, Wulff-Yhtiöt Oyj,

Wulff-konsernin johtoryhmän jäsen, hallituksen sihteeri

Vastuualueet: talous ja rahoitus, sijoittajaviestintä

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Kauppatieteiden maisteri.

Toiminut Wulff-Yhtiöt Oyj:n talous- ja rahoitusjohtajana,

konsernin johtoryhmän jäsenenä ja hallituksen sihteerinä vuodesta 2023.

Aiemmin mm. Nurminen Logisticsin talousjohtaja sekä

talouden johto- ja Business Controller -tehtävissä useissa eri toimialojen yhtiöissä.

Wulffin omistus 31.12.2025: 0 osaketta

SAMI ASIKAINEN s. 1971

toimitusjohtaja, Wulff Consulting, Wulff Pro,

Wulff Talent ja Wulff Works,

Wulff-konsernin johtoryhmän jäsen

Vastuualueet: Työelämän palvelut, henkilöstöpalveluliiketoiminta

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Ylioppilas-merkonomi.

Wulffin henkilöstöpalveluliiketoiminnan johdossa vuodesta 2024 alkaen,

Wulff-konsernin johtoryhmän jäsen 2025 alkaen.

Toiminut aiemmin mm. Eezyn ja Smile Henkilöstöpalvelujen

toimitusjohtajana sekä Wulff Oy:n toimitusjohtajana.

Luottamustoimet:

hallituksen puheenjohtaja HC Original

Wulffin omistus 31.12.2025: 18 800 kpl Wulffin osakkeita eli

0,3 % yhtiön osakkeista ja äänistä

HALLITUS JA JOHTO | KONSERNIN JOHTORYHMÄ

OLLI LÄTTI s. 1979

toimitusjohtaja, Wulff Oy Ab,

Wulff-konsernin johtoryhmän jäsen

Vastuualueet: Tuotteet työympäristöön -liiketoiminta Suomessa

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Diplomi-insinööri (tuotantotalous).

Wulff Oy Ab:n toimitusjohtaja ja Wulff-konsernin johtoryhmän jäsen 2025 alkaen.

Aiemmin Talenomin kaupallinen johtaja sekä

Trainers’ Housen muutoskonsultti

Luottamustoimet:

hallituksen puheenjohtaja Westend Barbell,

Herttoniemen Kunto ja CrossFit Espoo

Wulffin omistus 31.12.2025: 0 osaketta

TARJA TÖRMÄNEN s. 1971

viestintä- ja markkinointijohtaja,

Wulff-konsernin johtoryhmän jäsen

Vastuualueet: markkinointiviestintä, vastuullisuus ja HR

Keskeinen kokemus ja koulutus:

Markkinointiviestinnän erikoisammattitutkinto.

Toiminut Wulff-Yhtiöt Oyj:n viestintä- ja markkinointijohtajana ja

konsernin johtoryhmän jäsenenä vuodesta 2009.

Pitkä kokemus strategisesta viestinnästä, brändinrakentamisesta ja

muutosviestinnästä.

Luottamustoimet:

hallituksen jäsen Suomen Uusperheiden Liitto ja Suomen NLP-yhdistys

Wulffin omistus 31.12.2025: 134 kpl Wulffin osakkeita eli

0,0 % yhtiön osakkeista ja äänistä

KONSERNI-

TILINPÄÄTÖS

WULFF Vuosikatsaus 2025 83

KONSERNIN TULOSLASKELMA (IFRS)
1 000 euroa	Liitetieto	2025	2024
Liikevaihto	2.1, 2.2	122 326	10 2 815
Liiketoiminnan muut tuotot	2.3	1 224	21 6
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	2.4	-86 864	-72 617
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	2.5	-20 990	-17 299
Liiketoiminnan muut kulut	2.6	-8 113	-7 700
Käyttökate (EBITDA)		7 583	5 416
Poistot	2.7	-2 787	-2 237
Liikevoitto/-tappio		4 795	3 180
Rahoitustuotot	2.8	10 5	15 9
Rahoituskulut	2.8	-1 213	-1 230
Voitto/tappio ennen veroja		3 687	2 109
Tuloverot	2.9	-619	-285
Tilikauden voitto/tappio		3 068	1 824
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille		2 130	1 778
Määräysvallattomille omistajille		93 8	46
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/osake, EUR (laimennettu = laimentamaton)	2.10	0,3 1	0,2 6

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (IFRS)
1 000 euroa	2025	2024
Tilikauden voitto/tappio	3 068	1 824
Muut laajan tuloksen erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi (verojen jälkeen)
Muuntoerot	18 3	-1 56
Muut laajan tuloksen erät yhteensä	18 3	-15 6
Tilikauden laaja tulos yhteensä	3 250	1 668
Laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	2 282	1 636
Määräysvallattomille omistajille	969	32

84 WULFF Vuosikatsaus 2025

KONSERNITASE (IFRS)
1 000 euroa	Liitetieto	31.12.2025	31.12.2024
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	3.1, 3.3	13 748	10 933
Aineettomat hyödykkeet	3.1	4 256	3 647
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	3.2	9 380	9 514
Pitkäaikaiset rahoitusvarat
Pitkäaikaiset saamiset muilta		14 7	13 8
Muut sijoitukset		6 41	6 41
Laskennalliset verosaamiset	2.9	1 7 73	1 645
Pitkäaikaiset varat yhteensä		29 945	2 6 518
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	3.4	1 1 235	12 814
Lyhytaikaiset saamiset
Lainasaamiset muilta		38	6
Myyntisaamiset lähipiiriltä	3.5	7	4
Myyntisaamiset muilta	3.5	15 028	12 7 8 7
Muut saamiset	3.5	12 3	92
Siirtosaamiset	3.5	1 807	1 455
Rahavarat	3.5	2 120	1 125
Lyhytaikaiset varat yhteensä		30 357	28 283
VARAT YHTEENSÄ		60 302	54 801

KONSERNITASE (IFRS)
1 000 euroa	Liitetieto	31.12.2025	31.12.2024
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma		2 650	2 650
Ylikurssirahasto		7 662	7 662
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto		6 76	676
Kertyneet voittovarat		12 174	11 13 9
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä		23 162	22 127
Määräysvallattomien omistajien osuus		1 285	354
Oma pääoma yhteensä	3.6	24 447	22 481
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat	3.7	7 248	10 527
Vuokrasopimusvelat	3.7	5 318	1 013
Korottomat velat	3.7	181	17
Laskennalliset verovelat	2.9	297	25 0
Pitkäaikaiset velat yhteensä		13 044	11 807
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	3.7	2 394	3 723
Vuokrasopimusvelat	3.7	1 226	684
Ostovelat	3.7	6 859	7 18 9
Ennakkomaksut	3.7	397	313
Muut velat	3.7	4 287	3 130
Siirtovelat	3.7	7 647	5 473
Lyhytaikaiset velat yhteensä		22 810	20 513
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHT.		60 302	54 801

WULFF Vuosikatsaus 2025 85

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (IFRS)

1 000 euroa	Liitetieto	2025	2024
Liiketoiminnan rahavirta:
Myynnistä saadut maksut		114 27 9	103 332
Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut		35 5	14 8
Maksut liiketoiminnan kuluista		-106 979	-98 166
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja		7 655	5 314
Maksetut korot		-63 3	- 9 31
Saadut korot liiketoiminnasta		49	14 9
Maksetut tuloverot		-628	-417
Liiketoiminnan rahavirta		6 442	4 114
Investointien rahavirta:
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin		-1 320	-1 628
Tytäryhtiöosakkeiden hankinnat	4.1	-3 278	-2 962
Lyhytaikaiset sijoitukset muihin osakkeisiin		-	- 12 9
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden luovutustulot		6 290	69
Myönnetyt lainat ja takaisinmaksut		9	- 12
Investointien rahavirta		1 701	-4 662
Rahoituksen rahavirta:
Maksetut osingot	3.6	-1 310	-1 072
Saadut osingot	2.8	37	-
Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutokset	4.1	-0	-
Vuokrasopimusvelkojen lyhennykset		-1 268	-7 08
Lyhytaikaisten lainojen nostot ja takaisinmaksut		-840	-1 86
Pitkäaikaisten lainojen nostot		1 700	4 173
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut		-5 467	-684
Rahoituksen rahavirta		-7 148	1 522
Rahavarojen muutos		9 95	9 75
Rahavarat kauden alussa		1 12 5	151
Rahavarat kauden lopussa	3.5	2 120	1 12 5

86 WULFF Vuosikatsaus 2025

KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN LASKELMA, IFRS
						EMOYHTIÖN OMISTAJILLE KUULUVA OMA PÄÄOMA
1 000 euroa	Liitetieto	Osake-	Ylikurssi-	Sijoitetun vapaan	Omat	Muuntoerot	Kertyneet	Yhteensä	Määräys-	YHTEENSÄ
		pääoma	rahasto	oman pääoman	osakkeet		voittovarat		vallattomien
				rahasto					omistajien
									osuus
Oma pääoma 1.1.2025		2 650	7 662	6 76	-33 2	-1 075	12 546	22 127	354	22 481
Tilikauden voitto/tappio yhteensä							2 130	2 130	93 8	3 068
Muut laajan tuloksen erät*:
Muuntoerot						15 2		15 2	31	18 3
Tilikauden laaja tulos*						15 2	2 130	2 282	96 9	3 250
Liiketoimet omistajien kanssa:
Osingonjako							-1 087	-1 087	-234	-1 322
Muut muutokset							- 11 0	- 11 0		- 11 0
Tytäryritysten hankinta									14 8	14 8
Omistusosuuden muutokset							-49	-49	49	0
Liiketoimet omistajien kanssa yht.							-1 247	-1 247	-38	-1 284
Oma pääoma 31.12.2025	3.6	2 650	7 662	6 76	-33 2	-9 24	13 429	23 162	1 285	24 447
Oma pääoma 1.1.2024		2 650	7 662	6 76	-33 2	-9 33	11 78 7	21 510	4 76	21 986
Tilikauden voitto/tappio yhteensä							1 778	1 778	46	1 824
Muut laajan tuloksen erät*:
Muuntoerot						-14 2		-1 42	-14	-1 56
Tilikauden laaja tulos*						-1 42	1 778	1 636	32	1 668
Liiketoimet omistajien kanssa:
Osingonjako							-1 019	-1 019	-1 53	-1 173
Liiketoimet omistajien kanssa yht.							-1 019	-1 019	-1 53	-1 173
Oma pääoma 31.12.2024	3.6	2 650	7 662	6 76	-33 2	-1 075	12 546	22 127	354	22 481

*verovaikutus huomioituna

KONSERNITILIN-

PÄÄTÖKSEN

LIITETIEDOT

88 WULFF Vuosikatsaus 2025

1.1. KONSERNIN PERUSTIEDOT

Konsernin emoyhtiö Wulff-Yhtiöt Oyj on suomalainen, Suomen

lakien mukaan perustettu julkinen osakeyhtiö, jonka kotipaikka

on Helsinki ja pääkonttorin osoite Kilonkartanontie 3, 02610

Espoo. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä on saatavissa edellä

mainitusta osoitteesta.

Konserni muodostuu emoyhtiöstä Wulff-Yhtiöt Oyj:stä ja sen

tytäryhtiöistä Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa.

Wulff-konserniyhtiöt tarjoavat työpaikkatuotteita ja -palveluja,

rekrytointi- ja henkilöstövuokrauspalveluja, tilitoimisto- ja talous-

hallintopalveluja, konsultointipalveluja, messu-, tapahtuma- ja

tilasuunnittelupalveluja sekä kansainvälisesti että kotimaassa,

toimisto- ja ammattitulostamisen sekä dokumentinhallinnan ratkai-

suja ja palveluja. Wulff-konsernin varsinaiset raportointisegmentit

ovat Työelämän palvelut ja Tuotteet työympäristöihin. Liiketoimin-

tasegmenttien lisäksi erikseen raportoidaan liiketoimintasegmen-

teille kohdistamattomat konsernipalvelut ja eliminoinnit.

Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitus on kokouksessaan 5.3.2026 hyväksy-

nyt tämän tilinpäätöksen julkistettavaksi. Suomen osakeyhtiölain

mukaan osakkeenomistajilla on mahdollisuus hyväksyä tai hylätä

tilinpäätös sen julkistamisen jälkeen pidettävässä yhtiökokoukses-

sa tai tehdä päätös tilinpäätökseen tehtävistä muutoksista.

1.2. LAATIMISPERUSTEET

Tämä konsernitilinpäätös on laadittu kansainvälisten tilinpäätöss-

tandardien (International Financial Reporting Standards, IFRS)

mukaisesti ja sitä laadittaessa on noudatettu 31.12.2025 voimas-

saolevia IAS- ja IFRS-standardeja sekä SIC- ja IFRIC-tulkintoja.

Kansainvälisillä tilinpäätösstandardeilla tarkoitetaan Suomen

kirjanpitolaissa ja sen nojalla annetuissa säännöksissä EU:n

asetuksessa (EY 1606/2002) säädetyn menettelyn mukaisesti

EU:ssa sovellettaviksi hyväksyttyjä standardeja ja niistä annettuja

tulkintoja. Konserni ei ole, ennen niiden pakollista voimaantu-

loa, soveltanut uusia, uudistettuja tai muutettuja standardeja tai

tulkintoja, jotka eivät ole vielä voimassa. Konsernitilinpäätöksen

liitetiedot ovat myös IFRS-säännöksiä täydentävien suomalaisten

kirjanpito- ja yhteisölainsäädännön vaatimusten mukaiset.

IFRS-standardien mukaisesti konsernitilinpäätös on laadittu alku-

peräisiin hankintamenoihin perustuen lukuun ottamatta myytävis-

sä olevia rahoitusvaroja sekä käypään arvoon tulosvaikutteisesti

kirjattavia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä käteisvaroina suoritet-

tavia osakeperusteisia liiketoimia, jotka on arvostettu käypään

arvoon. Myös mahdolliset osakkeina suoritettavat osakeperustei-

set maksut (osakepalkkiot) on arvostettu käypään arvoon niiden

myöntämishetkellä.

Konserni noudattaa raportoinnissaan Euroopan arvopaperivi-

ranomaisen (ESMA) suositusta vaihtoehtoisista tunnusluvuista

(APM). Tällaisia vaihtoehtoisia tunnuslukuja, kuten vertailukel-

poinen liikevoitto ja vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA),

käytetään kuvaamaan liiketoiminnan taloudellista kehitystä ja

parantamaan eri kausien välistä vertailukelpoisuutta. Vertailukel-

poinen liikevoitto ja käyttökate eivät sisällä vertailukelpoisuuteen

vaikuttavia eriä. Tällaisia eriä ovat normaaliin liiketoimintaan

kuulumattomat tuotot ja kulut, kuten tytäryhtiöiden hankinnoista

tai myynneistä johtuvat tulokset, ja niiden toteutuksiin liittyvät

kertaluonteiset kustannukset, liikearvon arvonalentumiset sekä

merkittävät kertaluonteiset kustannuserät. Vaihtoehtoisia tunnuslu-

kuja ei tule pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpää-

tösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin.

Taulukoiden yksittäiset luvut ja loppusummat on pyöristetty tu-

hansiksi euroiksi tarkemmista luvuista ja siksi yhteissumma ei aina

täsmää yksittäisiin lukuihin .

1.3 KONSOLIDOINTIPERIAATTEET

Konsernitilinpäätökseen sisältyvät emoyhtiö Wulff-Yhtiöt Oyj

ja kaikki sen tytäryritykset. Tytäryritykset ovat yrityksiä, joissa

konsernilla on määräysvalta. Määräysvalta syntyy, kun konserni

olemalla osallisena yhteisössä altistuu yhteisön muuttuvalle

tuotolle tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon ja se pystyy

vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa

valtaansa. Hankitut tytäryritykset yhdistellään siitä hetkestä

lähtien, kun konserni on saanut niissä määräysvallan siihen asti,

kun määräysvalta lakkaa. Tytäryhtiöillä on sama tilikausi kuin

emoyhtiöllä.

Konserniyhtiöiden keskinäinen osakeomistus on eliminoitu käyt-

täen hankintamenomenetelmää, jossa tytäryrityksen hankinnasta

maksettava vastike sekä hankitun tytäryhtiön varat ja velat ar-

vostetaan käypiin arvoihin hankintahetkellä. Jos maksettu vastike,

määräysvallattomien omistajien osuus ja aiemmin omistettu osuus

yhteensä ylittävät hankitun nettovarallisuuden käyvän arvon,

syntyy liikearvoa, josta ei tehdä poistoja vaan liikearvolle suori-

tetaan arvonalentumistestaus vähintään vuosittain. Jos liikear-

vosta muodostuu negatiivinen, se kirjataan suoraan konsernin

tuloslaskelmaan. Hankintaan liittyvät transaktiomenot kirjataan

kuluiksi toteutuessaan eikä niitä sisällytetä liikearvoon.

Määräysvallattomien omistajien osuus hankinnan kohteessa

kirjataan hankintakohtaisesti joko käypään arvoon tai määrään,

joka vastaa näiden määräysvallattomien omistajien suhteellista

osuutta hankinnan kohteen nettovarallisuudesta. Kun määräys-

vallattomilta omistajilta ostetaan osakkeita, hankintamenon ja

tytäryrityksen nettovarallisuudesta hankitun osuuden kirjanpito-

arvon välinen erotus kirjataan suoraan omaan pääomaan eikä

konserniliikearvo muutu alkuperäisen määräysvallan hankinnan

jälkeen. Myös voitot ja tappiot osakkeiden myynnistä määräys-

vallattomille omistajille kirjataan suoraan omaan pääomaan.

Määräysvallattomille omistajille erotetaan osuus kertyneistä

tappioista, vaikka tämä johtaisi siihen, että määräysvallatto-

mien omistajien osuudesta tulisi negatiivinen. Konsernin oman

pääoman ja tuloksen jakautuminen emoyhtiön omistajille ja

määräysvallattomille omistajille esitetään erikseen. Emoyrityk-

sellä tytäryrityksessä olevan omistusosuuden muutokset, jotka

eivät johda määräysvallan menettämiseen, käsitellään omaa

pääomaa koskevina liiketoimina.

Kaikki konserniyhtiöiden väliset liiketapahtumat, sisäiset saamiset

ja velat, vaihto-omaisuuden ja aineellisten hyödykkeiden sisäiset

katteet sekä sisäinen voitonjako on eliminoitu konsernitilinpäätös-

tä laadittaessa.

Konsernilla ei ole osakkuus- tai yhteisyrityksiä.

1. YLEISET LAADINTAPERIAATTEET

WULFF Vuosikatsaus 2025 89

1.4 VALUUTTAMÄÄRÄISET ERÄT

Kunkin konserniyrityksen tilinpäätökseen sisältyvät erät arvoste-

taan kyseisen yhtiön sijaintivaltion valuutassa (“toimintavaluut-

ta”). Konsernitilinpäätös esitetään euroina, joka on emoyhtiön

toiminta- ja esittämisvaluutta.

Ulkomaanrahanmääräiset liiketapahtumat muunnetaan toimin-

nalliseen valuuttaan käyttäen tapahtumapäivän valuuttakursseja.

Ulkomaanrahanmääräiset monetaariset saamiset ja velat sekä

rahavarat muunnetaan toiminnalliseen valuuttaan käyttäen

tilinpäätöspäivän kursseja. Ulkomaanrahanmääräiset ei-mone-

taariset erät, jotka on arvostettu käypiin arvoihin, on muunnettu

toiminnallisen valuutan määräisiksi käyttäen arvostuspäivän

valuuttakursseja.

Liiketapahtumien kurssierot kirjataan vastaaville tuloslaskelma-

tileille liikevoiton yläpuolelle. Myös kurssierot ulkomaanrahan-

määräisten myyntisaamisten ja ostovelkojen muuntamisesta

kirjataan vastaaville tuloslaskelmatileille liikevoiton yläpuolelle.

Kurssierot ulkomaanrahanmääräisten lainasaamisten ja -velkojen

sekä rahavarojen muuntamisesta kirjataan rahoitustuottoihin ja

-kuluihin. Kurssierot sellaisista monetaarisista eristä, jotka ovat

osa nettosijoitusta ulkomaiseen yksikköön, kirjataan muihin laajan

tuloksen eriin ja lopulta tuloslaskelmaan, kun nettosijoituksesta

luovutaan.

Ulkomaisten tytäryhtiöiden, joiden toiminta- ja raportointivaluutta

on muu kuin euro, tuloslaskelmat muunnetaan euroiksi kuukausi-

kohtaisesti keskikurssia käyttäen ja taseet muunnetaan tilinpää-

töspäivän kurssilla. Tuloslaskelmien ja taseiden keskikurssierot

sekä tytäryritysten hankintamenon eliminoinnista ja hankinnan

jälkeen kertyneiden oman pääoman erien muuntamisesta

syntyneet muuntoerot kirjataan muihin laajan tuloksen eriin ja ker-

tyneet muuntoerot esitetään omassa pääomassa. Kun ulkomaan

valuutassa toimiva tytäryhtiö myydään, kertyneet muuntoerot

kirjataan tuloslaskelmaan osana myynnistä syntyvää kokonais-

voittoa tai -tappiota.

Ulkomaisten tytäryritysten hankinnasta syntyvät liikearvo ja

kyseisten ulkomaisten yksikköjen varojen ja velkojen kirjanpito-

arvoihin hankinnan yhteydessä tehtävät käypien arvojen oikaisut

on käsitelty kyseisten ulkomaisten tytäryhtiöiden varoina ja

velkoina ja uudelleenkurssattu euroiksi tilinpäätöspäivän kursseja

käyttäen.

1.5 JOHDON HARKINTAA EDELLYTTÄ-

VÄT LAATIMISPERIAATTEET JA ARVI-

OIHIN LIITTYVÄT KESKEISET EPÄVAR-

MUUSTEKIJÄT

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS:n mukaan edellyttää johdon

arvioiden ja oletusten käyttämistä. Johdon arviot ja oletukset pe-

rustuvat historialliseen kokemukseen ja tulevaisuuden ennusteisiin,

joita arvioidaan jatkuvasti. Mahdolliset arvioiden ja olettamusten

muutokset merkitään kirjanpitoon sillä tilikaudella, jonka aikana

arvioita tai olettamuksia korjataan ja kaikilla tämän jälkeisillä

tilikausilla. Markkinoiden ja yleisen taloudellisen tilanteen

kehitys saattavat vaikuttaa arvioiden pohjana oleviin muuttujiin

ja toteutumat saattavat poiketa merkittävästi arvioista. Arvioiden

muutokset vaikuttavat tilikauden tuottojen ja kulujen sekä tasees-

sa esitettyjen varojen ja velkojen määriin. Myös tilinpäätöksen

laatimisperiaatteiden soveltamisessa joudutaan käyttämään

arvioita ja harkintaa.

Konsernissa keskeiset tulevaisuutta koskevat oletukset ja sellaiset

tilinpäätöspäivän arvioihin liittyvät keskeiset epävarmuustekijät,

jotka aiheuttavat riskin varojen ja velkojen kirjanpitoarvojen

muuttumiseen olennaisesti seuraavan tilikauden aikana, liittyvät

konsernin omaisuuserien arvostamiseen (vaihto-omaisuus,

saamiset), liikearvon arvonalennustestaamiseen (tulevaisuuden

kassavirtaennusteet, diskonttauskorko) sekä laskennallisten

verojen laskentaan (vahvistettujen tappioiden hyödyntämisto-

dennäköisyys).

1.6 UUDEN JA UUDISTETUN

IFRS-NORMISTON SOVELTAMINEN

Konsernitilinpäätös on laadittu aikaisempien vuosien laadintape-

riaatteita noudattaen, soveltaen lisäksi 1.1.2025 alkaen voimaan

tulleita uusia tai uudistettuja standardeja ja tulkintoja.

Konserni ei ole vielä soveltanut IASB:n jo julkistamia uusia tai

uudistettuja standardeja ja tulkintoja. Konserni ottaa ne käyttöön

kunkin standardin ja tulkinnan voimaantulopäivästä lähtien, tai

mikäli voimaantulopäivä on muu kuin tilikauden ensimmäinen

päivä, voimaantulopäivää seuraavan tilikauden alusta lukien.

Johdon tulkinnan mukaan 1.1.2026 alkaen sovellettavaksi tulevat

muutokset standardeissa ja tulkinnoissa eivät aiheuta merkittäviä

vaikutuksia yhtiön laskentaperiaatteisiin ja esitystapaan.

IFRS 18 Tilinpäätöksen esittämistapa ja tilinpäätöksessä esitet-

tävät tiedot -standardia sovelletaan 1.1.2027 tai sen jälkeen

alkavilla tilikausilla. IFRS 18 korvaa IAS 1 Tilinpäätöksen esittä-

minen -standardin. IFRS 18 keskittyy tilinpäätöksen esittämiseen

ja liitetietoihin. Keskeisiä muutoksia ovat uusi tuloslaskelman

rakenne, erillisten tulo- ja kululuokkien (liiketoiminta, investoinnit

ja rahoitus) käyttöönotto sekä johdon määrittelemien tulosmitta-

reiden (Management Performance Measures, MPM) laajen-

netut liitetietovaatimukset. IFRS 18 standardilla ei ole vaikutusta

siihen, miten yritykset mittaavat taloudellista suorituskykyä ja sen

odotetaankin vaikuttavan ainoastaan tuloslaskelman, taseen,

rahavirtalaskelman ja liitetietojen esittämistapaan.

Alustavan arvioinnin perusteella Wulff odottaa IFRS 18 -stan-

dardin vaikutusten olevan vähäisiä konsernin tuloksessa. Joitakin

tällä hetkellä liiketoiminnan muissa tuotoissa olevia eriä tulee

siirtymään investointeihin ja osa tämän hetken rahoituseristä tulee

siirtymään liiketoimintaan. Nämä erät ovat johdon arvion mu-

kaan maltillisia. Konsernin rahavirtalaskelman esitystapa muuttuu

siten, että tällä hetkellä liiketoiminnan rahavirroissa esitetyt mak-

setut/saadut korot ja osingot sisällytetään rahoituksen/investoin-

tien rahavirtoihin. Tarkempi vaikutusanalyysi tulee valmistumaan

vuoden 2026 aikana.

1.7 EUROPEAN SINGLE ELECTRONIC

FORMAT (ESEF)

Tämän PDF-dokumentin lisäksi Wulff-konserni on julkaissut

tilinpäätöksen European Single Electronic Format (ESEF)

vaatimusten mukaisesti XHTML-dokumenttina, joka on tämän

raportin virallinen versio. Wulff-Yhtiöt Oyj:n ESEF-tilinpäätös on

tilintarkastettu.

90 WULFF Vuosikatsaus 2025

2.1 LIIKEVAIHTO

2. TALOUDELLINEN KEHITYS

LIIKEVAIHTO

1 000 euroa 2025 2024

Yhtenä ajankohtana tuloutettu 76 697 78 797

Ajan yli tuloutettu 45 629 24 018

Yhteensä 122 326 102 815

Yhtenä ajankohtana tuloutetut tuotot sisältävät työpaikka-

tuotteiden ja -palveluiden liikevaihdon. Yli ajan tuloutetut

muodostuvat messupalvelujen, rekrytointi- ja henkilöstö-

vuokrauspalveluiden, tilitoimisto- ja taloushallintopalve-

luiden, tulostamisen ja dokumentinhallinnan ratkaisuiden

sekä konsultointipalveluiden liikevaihdosta.

LAADINTAPERIAATTEET

Wulff-konserniyhtiöt tarjoavat työpaikkatuotteita ja -palveluja,

henkilöstövuokrauspalveluja, tilitoimisto- ja taloushallintopalve-

luja, konsultointipalveluja, messu-, tapahtuma- ja tilasuunnitte-

lupalveluja sekä kansainvälisesti että kotimaassa, toimisto- ja

ammattitulostamisen sekä dokumentinhallinnan ratkaisuja ja

palveluja.

Konsernin tuloslaskelmassa liikevaihto sisältää tavaroiden ja

palveluiden myyntituotot, josta on vähennetty välilliset verot,

myönnetyt alennukset, asiakashyvitykset ja ulkomaanvaluutan

määräisten myyntisaamisten kurssierot. Myyntituotot tavaroiden

myynnistä tuloutetaan, kun suoritevelvoite on täytetty. Suoritevel-

voite on täytetty kun määräysvalta on siirtynyt asiakkaalle tyypil-

lisesti silloin, kun tuote on toimitusehtojen mukaisesti toimitettu

asiakkaalle.

Työpaikkatuotteiden ja -palveluiden myynti tuloutetaan, kun

osapuolet ovat hyväksyneet asiakassopimuksen kirjallisesti tai

suullisesti tai muutoin tavanomaisella tavalla (esimerkiksi asiointi

myymälöissä) kun erotettavissa oleva tavara ja/tai palvelu on

luovutettu, määräysvalta siirtynyt asiakkaalle ja suoritevelvoite

täytetty. Rahamääräinen tuloutus perustuu tarkasteluhetkeen

mennessä toimitettujen tavaroiden ja palveluiden asiakassopi-

muksen mukaisiin arvoihin. Asiakassopimusten mukainen tuotto

ei ole jälkikäteen muuttuva. Asiakaslaskutus tapahtuu pääsään-

töisesti tavaran tai palvelun luovutuksen yhteydessä.

Toimisto- ja ammattitulostamisen sekä dokumentinhallinnan rat-

kaisuiden ja palveluiden, tilitoimisto- ja taloushallintopalveluiden

sekä henkilöstövuokrauspalveluiden myynti tuloutetaan ajan

kuluessa, kun osapuolet ovat hyväksyneet asiakassopimuksen

kirjallisesti tai muutoin tavanomaisella ja, kun asiakas saa ja

kuluttaa palvelusta koituvan hyödyn.

Konsultointiliiketoiminnan osalta henkilötyöperusteiset määritte-

ly- ja toimitusprojektit tuloutetaan suoritteen etenemisen mukaan

ajan kuluessa. Pitkäaikaiset, kiinteähintaiset projektit tuloutetaan

ajan kuluessa valmistusasteen perusteella, kun hankkeen loppu-

tulos voidaan arvioida luotettavasti. Valmistusaste määritellään

kuhunkin hankkeeseen liittyen tarkasteluhetkeen mennessä

suoritetusta työstä johtuvien menojen osuutena hankkeen arvi-

oiduista kokonaismenoista. Mikäli arviot hankkeesta muuttuvat,

muutetaan tuloutettua myyntiä ja katetta sillä kaudella, jolloin

muutos on ensi kertaa tiedossa ja arvioitavissa.

Messu-, tapahtuma- ja tilasuunnittelupalveluja tuottavan

tytäryrityksen Wulff Entre Oy:n messupalvelut on tuloutettu ajan

kuluessa eli olennaisilta osin messujen aloitusajankohtana,

jolloin asiakas saa ja kuluttaa palvelusta koituvan hyödyn.

Konsultointiliiketoiminnassa sekä messu-, tapahtuma- ja tilasuun-

nittelupalveluiden lopputuotoksilla ei ole vaihtoehtoista käyttöä.

Näissä liiketoiminnoissa asiakassopimukset ovat luonteeltaan

sellaisia, että asiakas on velvollinen on maksamaan sopimushin-

nan myös asiakkaan peruuttaessa keskeneräisen työn.

Konsernin liikevaihto ei sisällä konserniyhtiöiden sisäisiä liiketa-

pahtumia.

WULFF Vuosikatsaus 2025 91

LIIKEVAIHTO KONSERNIYHTIÖN SIJAINNIN MUKAAN

1 000 euroa 2025 2024

Suomi 100 712 82 % 81 251 79 %

Ruotsi 17 112 14 % 16 922 16 %

Norja 9 804 8 % 9 828 10 %

Tanska 1 086 1 % 991 1 %

Maiden välinen liikevaihto -6 387 -5 % -6 176 -6 %

Liikevaihto yhteensä 122 326 100 % 102 815 100 %

Wulff-konsernin yhtiöt sijaitsevat Pohjoismaissa. IFRS 8:n mukaisesti maantieteellisten alueiden liikevaihto esitetään sekä konserniyhtiöiden että asiak-

kaiden sijainnin mukaan. Eri maissa sijaitsevien konserniyhtiöiden pitkäaikaiset varat sisältävät liikearvon sekä muut aineettomat ja aineelliset

hyödykkeet. IFRS 8:n mukaisesti näihin segmenttivaroihin ei sisälly pitkäaikaisia rahoitusvaroja eikä laskennallisia verosaamisia.

MAANTIETEELLISET TIEDOT

LIIKEVAIHTO ASIAKKAIDEN SIJAINNIN MUKAAN

1 000 euroa 2025 2024

Suomi 99 594 81 % 76 758 75 %

Ruotsi 10 786 9 % 10 855 11 %

Norja 9 805 8 % 9 843 10 %

Tanska 1 158 1 % 1 010 1 %

Muu Eurooppa 381 0 % 3 173 3 %

Muut maat 602 0 % 1 177 1 %

Liikevaihto yhteensä 122 326 100 % 102 815 100 %

PITKÄAIKAISET VARAT KONSERNIYHTIÖN SIJAINNIN MUKAAN

1 000 euroa 2025 2024

Suomi 23 173 85 % 20 029 83 %

Ruotsi 4 209 15 % 4 055 17 %

Norja 2 0 % 3 0 %

Pitkäaikaiset varat yhteensä 27 384 100 % 24 087 100 %

92 WULFF Vuosikatsaus 2025

2.2 SEGMENTTI-INFORMAATIO

LAADINTAPERIAATTEET

Wulff-konsernin kaksi varsinaista raportointisegmenttiä ovat Työelämän

palvelut -segmentti ja Tuotteet työympäristöihin -segmentti. Wulff-konsernin

ylin operatiivinen päätöksentekijä, konsernin hallitus, seuraa säännölli-

sesti raportointisegmenttien tulosta arvioidakseen liiketoimintayksikköjä ja

päättääkseen resurssien kohdentamisesta. Työelämän palvelut -segmenttiin

kuuluvat henkilöstövuokrauspalveluja, tilitoimisto- ja taloushallintopalveluja,

konsultointipalveluja, messu-, tapahtuma- ja tilasuunnittelupalveluja sekä

kansainvälisesti että kotimaassa, toimisto- ja ammattitulostamisen sekä doku-

mentinhallinnan ratkaisuja ja palveluja. Tuotteet työympäristöihin -segmentti

koostuu työpaikkatuotteiden ja -palveluiden liiketoiminnasta Suomessa ja

Skandinaviassa. Lisäksi konsernin emoyhtiö Wulff-Yhtiöt Oyj, leasingtoi-

mintaa harjoittava tytäryhtiö Wulff Leasing Oy ja taloushallintopalveluita

tuottava Wulff Tilitoimistot Oy muodostavat yhdessä Konsernipalvelut-seg-

mentin, joka sisältää konsernin yleishallintoon liittyvät sellaiset kulut, joita ei

voida kohdistaa tarkoituksenmukaisella aiheuttamisperiaatteella Työelämän

palvelut- ja Tuotteet työympäristöihin -segmenteille.

Konsernissa segmenttien tuloksellisuuden arviointi sekä segmenteille

kohdennettavia resursseja koskeva päätöksenteko konsernin johtoryhmässä

ja hallituksessa perustuu segmenttien IFRS:n mukaiseen liiketulokseen. Seg-

menttien väliset liiketapahtumat on hinnoiteltu markkinaehtoisesti. Samaan

segmenttiin kuuluvien yhtiöiden keskinäiset erät on eliminoitu segmentin

tuotoista ja segmenttien väliset erät on esitetty erikseen eliminointeina

oheisessa täsmäytyslaskelmassa. Konsernin sisäisistä palveluista kohdiste-

taan Työelämän palvelut- ja Tuotteet työympäristöihin -segmenteille kiinteitä

hallintokuluja sisäisten palvelujen hyödyntämisen suhteessa. Arvonalentumi-

set tytäryhtiön hankinnasta muodostuneesta liikearvosta kohdistetaan sille

segmentille, johon kyseinen tytäryhtiö kuuluu. Segmenttien laatimisperiaat-

teet ovat samat kuin tilinpäätöksen laadinnassa. Rahoituserät ja tuloverot

käsitellään konsernitasolla, eikä niitä siten kohdisteta toimintasegmenteille.

LIIKEVAIHTO TOIMINTASEGMENTEITTÄIN

1 000 euroa 2025 2024

Työelämän palvelut -segmentti

Ulkoinen myynti 45 947 24 017

Sisäinen myynti muille segmenteille 829 678

Työelämän palvelut -segmentti yhteensä 46 777 24 695

Tuotteet työympäristöihin -segmentti

Ulkoinen myynti 76 374 78 797

Sisäinen myynti muille segmenteille 39 24

Tuotteet työympäristöihin -segmentti yhteensä 76 413 78 821

Konsernipalvelut

Ulkoinen myynti 5 1

Sisäinen myynti muille segmenteille 1 155 1 377

Konsernipalvelut yhteensä 1 160 1 378

Segmenttien väliset eliminoinnit -2 023 -2 079

Liikevaihto yhteensä 122 326 102 815

Miltään yksittäiseltä asiakkaalta saadut tuotot eivät ylittäneet 10 prosentin osuutta konsernin tuotoista

2025 eikä 2024.

WULFF Vuosikatsaus 2025 93

TULOS TOIMINTASEGMENTEITTÄIN 2025

1 000 euroa Työelämän

palvelut

Tuotteet

työympäristöihin

Konsernipalvelut ja

eliminoinnit

Konserni

Liikevaihto 46 777 76 413 -863 122 326

Kulut -43 537 -72 816 1 610 -114 744

Tulos ennen poistoja (EBITDA) 3 240 3 596 746 7 583

Poistot -1 010 -1 347 -431 -2 787

Liikevoitto (EBIT) 2 230 2 249 316 4 795

Rahoitustuotot (kohdistamattomat) 105 105

Rahoituskulut (kohdistamattomat) -1 213 -1 213

Voitto ennen veroja 2 230 2 249 -793 3 687

TULOS TOIMINTASEGMENTEITTÄIN 2024

1 000 euroa Työelämän

palvelut

Tuotteet

työympäristöihin

Konsernipalvelut ja

eliminoinnit

Konserni

Liikevaihto 24 695 78 821 -701 102 815

Kulut -23 551 -74 765 918 -97 399

Tulos ennen poistoja (EBITDA) 1 143 4 056 217 5 416

Poistot -528 -1 377 -332 -2 237

Liikevoitto (EBIT) 615 2 679 - 115 3 180

Rahoitustuotot (kohdistamattomat) 159 159

Rahoituskulut (kohdistamattomat) -1 230 -1 230

Voitto ennen veroja 615 2 679 -1 186 2 109

2.2 SEGMENTTI-INFORMAATIO

94 WULFF Vuosikatsaus 2025

2.3 LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT

1 000 euroa 2025 2024

Aineellisten hyödykkeiden myyntivoitot 916 33

Vuokratuotot 43 50

Muut 264 133

Yhteensä 1 224 216

1 000 euroa 2025 2024

Aineet, tarvikkeet ja tavarat

Ostot tilikauden aikana 77 992 66 614

Varastojen muutos 1 711 -623

Rahdit 4 625 5 382

Ulkopuoliset palvelut 2 536 1 244

Yhteensä 86 864 72 617

2.4 MATERIAALIT JA PALVELUT

LAADINTAPERIAATTEET

Liiketoiminnan muut tuotot sisaltävät muut kuin varsinaiseen

tavara- ja palvelumyyntiin liittyvät tuotot, kuten käyttöomaisuuden

myyntivoitot, vuokratuotot ja muut vastaavat tuotot, joita ei lueta

liikevaihtoon. Vuokratuotot kirjataan tasaerinä tuloslaskelmaan

suoriteperusteisesti vuokra-ajan kuluessa.

Wulff solmi sale-and-leaseback sopimuksen Espoon toimitiloistansa, Keskinäinen Kiinteistöosa-

keyhtiö Kilonkallio 1:stä. Kaupan arvo oli 6,25 miljoonaa euroa, ja sen yhteydessä solmittiin

kymmenen vuoden vuokrasopimus, josta kirjautui taseelle 4,2 miljoonan euron leasingvelka.

Yhtiö lyhensi samassa yhteydessä pankkilainoja 3,0 miljoonalla eurolla. Kaupasta kirjattiin 0,8

miljoonan euron kertaluonteinen myyntivoitto, joka on poistettu vertailukelpoisesta tuloksesta.

WULFF Vuosikatsaus 2025 95

1 000 euroa 2025 2024

Palkat ja palkkiot 16 988 14 090

Eläkekulut (maksupohjaiset järjestelyt) 2 840 2 301

Muut henkilösivukulut 1 162 908

Yhteensä 20 990 17 299

Henkilökunta keskimäärin tilikaudella 327 271

Henkilöstö tilikauden lopussa 343 292

2.5 TYÖSUHDE-ETUUKSISTA AIHEUTUVAT KULUT

Tiedot johdon työsuhde-etuuksista ja lainoista esitetään liitetiedossa 4.4 Lähipiiri-informaatio. Lähipiirin osakeomistuksesta esitetään tietoa Hallitus ja johto -kohdassa.

LAADINTAPERIAATTEET

ELÄKEVELVOITTEET

Konserniyhtiöillä on eläkejärjestelyjä, jotka perustuvat paikallisiin olosuhteisiin ja käytäntöihin. Eläkejärjestelyt luokitellaan joko maksu- tai etuusperusteisiksi jär-

jestelyiksi. Maksuperusteisissa järjestelyissä konserni suorittaa kiinteitä maksuja erilliselle yksikölle. Mikäli yksikkö ei pysty suoriutumaan kyseisten eläke-etuuksien

maksamisesta, konsernilla ei ole oikeudellista eikä tosiasiallista velvoitetta lisämaksujen suorittamiseen. Kaikki sellaiset järjestelyt, jotka eivät täytä näitä kriteerejä,

ovat etuusperusteisia eläkejärjestelyjä.

Konsernin suomalaisen henkilöstön lakisääteinen eläketurva on maksuperusteinen. Maksuperusteisesta järjestelmästä aiheutuvat kulut kirjataan tuloslaskelmaan

niille kausille, joiden aikana maksuvelvollisuus on syntynyt. Konsernin ruotsalaisia työntekijöitä koskeva eläkejärjestely on IFRS:n mukaan etuuspohjainen. Konser-

nissa järjestely käsitellään maksuperusteisena, koska vakuutusyhtiö ei pysty toimittamaan tarvittavia tietoja .

96 WULFF Vuosikatsaus 2025

2.6 LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT

1 000 euroa 2025 2024

Vuokrat 25 129

Matkakulut 1 012 963

IT-, tietoliikenne- ja puhelinkulut 1 591 1 438

Ulkoistetun logistiikan kulut 815 964

Markkinointi-, suhdetoiminta- ja edustuskulut 1 106 947

Luottotappiot ja arvonalentumiset myyntisaamisista 135 42

Luottotappiovaraus asiakassopimuksista IFRS 9:n mukaisesti -55 15

Tilintarkastajien palkkiot * 146 132

Muut 3 339 3 069

Yhteensä 8 113 7 700

TILINTARKASTUSYHTEISÖ BDO

1 000 euroa 2025 2024

Tilintarkastuspalvelut 51 60

Yhteensä 51 60

*Tilintarkastajien palkkiot yhteensä kaikissa konserniyhtiöissä

Konsernilla ei ollut merkittäviä tutkimus- ja tuotekehityskuluja päättyneellä tilikaudella tai vertailuvuonna.

MUUT TILINTARKASTUSYHTEISÖT

1 000 euroa 2025 2024

Tilintarkastuspalvelut 81 72

Muut palvelut 14 -

Yhteensä 95 72

WULFF Vuosikatsaus 2025 97

2.7 POISTOT JA ARVONALENTUMISET

Liikearvosta tai muista pitkäaikaisista aineettomista tai aineellisista hyödykkeistä ei kirjattu

arvonalentumisia tilikausilla 2025 tai 2024.

1 000 euroa	2025	2024
Poistot tilikauden aikana:
Poistot aineettomista hyödykkeistä:
Muut aineettomat hyödykkeet	433	433
Asiakassopimukset	553	299
Poistot aineettomista hyödykkeistä yhteensä	986	732
Poistot aineellisista hyödykkeistä:
Rakennukset	357	424
Koneet ja kalusto	391	337
Muut aineelliset hyödykkeet	11	11
Poistot aineellisista hyödykkeistä yhteensä	75 9	7 72
Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä
Rakennukset	751	499
Koneet ja kalusto	292	234
Poistot käyttöoikeusomaisuuseristä yhteensä	1 043	73 3
Poistot yhteensä	2 787	2 237

2.8 RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT

1 000 euroa 2025 2024

Rahoitustuotot:

Korkotuotot 49 149

Osinkotuotot 37 -

Valuuttakurssivoitot ja muut rahoitustuotot 19 10

Rahoitustuotot yhteensä 105 159

Rahoituskulut:

Korkokulut 633 931

Korkokulut vuokrasopimuksista 210 61

Muut rahoituskulut 341 141

Valuuttakurssitappiot ja muut rahoituskulut 29 97

Rahoituskulut yhteensä 1 213 1 230

98 WULFF Vuosikatsaus 2025

TULOVEROT TULOSLASKELMASSA

1 000 euroa 2025 2024

Tilikauden tuloverot -705 -397

Edellisten tilikausien tuloverot 0 -4

Laskennalliset verot:

Laskennallisten verosaamisten muutos 1077 192

Laskennallisten verovelkojen muutos -991 -77

Yhteensä -619 -285

TULOVEROJEN TÄSMÄYTYS

1 000 euroa 2025 2024

Tulos ennen veroja 3 687 2 109

Verot laskettuna Suomen yhtiöverokannalla (2024-2023: 20 %) -737 -422

Ulkomaisten tytäryritysten poikkeavat verokannat -27 -37

Vähennyskelvottomat kulut ja verovapaat tuotot -91 0

Verovaikutus tilikauden tappioista, joista ei ole kirjattu laskennallista verosaamista -164 -199

Verot aikaisemmilta tilikausilta 0 -4

Edellisinä vuosina muodostettujen verosaamisten ja -velkojen muutokset 484 424

Konsernin yhdistelytoimenpiteiden ja eliminointien vaikutus -83 -47

Tuloverot tuloslaskelmassa -619 -285

Efektiivinen veroaste 16,8 % 13,6 %

2.9 TULOVEROT

LAADINTAPERIAATTEET

Konsernin tuloveroihin kirjataan konserniyhtiöiden tilikauden tulok-

seen perustuvat verot ja aikaisempien tilikausien verojen oikaisut

sekä laskennallisten verojen muutos. Muihin laajan tuloksen eriin

kirjattavien erien verovaikutus kirjataan vastaavasti muihin laajan

tuloksen eriin. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero

lasketaan verotettavasta tulosta kunkin maan voimassaolevan

verokannan perusteella. Veroa oikaistaan mahdollisilla edellisiin

tilikausiin liittyvillä veroilla. Laskennalliset verovelat ja -saamiset

kirjataan varojen ja velkojen kirjanpidollisten ja verotuksellisten ar-

vojen väliaikaisista eroista käyttäen tilinpäätöshetkellä hyväksyttyjä

tai käytännössä hyväksyttyjä verokantoja. Laskennallinen verovelka

kirjataan täysimääräisesti veronalaisista väliaikaisista eroista.

Laskennalliset verosaamiset kirjataan vähennyskelpoisista väliaikai-

sista eroista, verotuksessa käyttämättömistä tappioista ja veron-

hyvityksistä siltä osin kuin on todennäköistä, että tulevaisuudessa

syntyy verotettavaa tuloa tai on veronalaisia väliaikaisia eroja joita

vastaan verotuksessa käyttämättömät tappiot, veronhyvitykset sekä

vähennyskelpoiset väliaikaiset erot voidaan hyödyntää. Laskennal-

listen verosaamisten hyödynnettävyys arvioidaan kunkin raportointi-

kauden päättyessä. Mikäli ei näytä todennäköiseltä, että verotetta-

vaa tuloa kertyy riittävästi kattamaan laskennallisten verosaamisten

hyödyntämisen, laskennallisten verosaamisten määrää alennetaan.

Vastaavasti, jos näyttää todennäköiseltä, että verotettavaa tuloa

tulee kertymään riittävästi, laskennallisten verosaamisten alaskirjaus

perutaan.

WULFF Vuosikatsaus 2025 99

LASKENNALLISTEN VEROJEN MUUTOS 2025

1 000 euroa 1.1.2025 Tuloslaskelma Muu muutos 31.12.2025 Netotus 31.12.2025

Nettona

Laskennalliset verosaamiset:

Vahvistetut tappiot ja verohyvitykset 1 128 -92 1 036 1 036

Varaukset 56 -18 38 38

Poistoerot 395 -85 310 310

Vuokrasopimukset - 1 272 56 1 328 -950 379

Muut väliaikaiset erot 66 0 -56 9 9

Laskennalliset verosaamiset yhteensä 1 645 1 077 - 2 722 -950 1 772

Laskennalliset verovelat:

Vuokrasopimukset - 950 -950 0

Muut väliaikaiset erot 250 41 6 1 247 297

Laskennalliset verovelat yhteensä 250 991 6 1 247 -950 297

Laskennallinen verosaaminen, netto 1 395 86 -6 1 475 - 1 475

2.9 TULOVEROT

LASKENNALLISTEN VEROJEN MUUTOS 2024

1 000 euroa 1.1.2024 Tuloslaskelma Muu muutos 31.12.2024

Laskennalliset verosaamiset:

Vahvistetut tappiot ja verohyvitykset 891 239 -1 1 128

Varaukset 60 -4 1 56

Poistoerot 440 -45 395

Muut väliaikaiset erot 63 3 66

Laskennalliset verosaamiset yhteensä 1 454 192 0 1 645

Laskennalliset verovelat:

Muut väliaikaiset erot 177 77 -3 250

Laskennalliset verovelat yhteensä 17 7 77 -3 250

Laskennallinen verosaaminen, netto 1 277 116 3 1 395

Konserniyhtiöiden edellisten tilikausien vahvistetuista

tappioista on kirjattu konsernitaseeseen 31.12.2025

laskennallista verosaamista 1 036 tuhatta euroa (1

128), josta 287 tuhatta (624) erääntyy 5-10 vuoden

kuluessa ja 749 tuhatta (504) erääntyy viiden vuoden

kuluessa. Konsernilla oli 31.12.2025 vahvistettuja tap-

pioita 3 664 tuhatta euroa (5 546), joista ei ole kirjattu

laskennallista verosaamista 733 tuhatta euroa (1 109),

koska tappioiden hyödyntäminen niiden käyttöaikana

on epävarmaa. Konsernitaseeseen 31.12.2025 sisältyy

15 tuhatta euroa (235) laskennallisia verosaamisia

sellaisissa konserniyhtiöissä, joiden tilikauden 2025 tulos

oli tappiollinen. Näiden laskennallisten verosaamisten

kirjaaminen perustuu tulosennusteisiin, jotka osoittavat

kyseisten laskennallisten verosaamisten hyödyntämisen

olevan todennäköistä. Suomalaisten yhtiöiden laskennal-

liset verosaamiset aikaisempien tilikausien vahvistetuista

tappioista, joiden käyttöaika on 10 vuotta, saadaan

hyödynnettyä kyseisen yhtiön omia tulevia voittoja

vastaan ja myös siten, että toiset suomalaiset vähintään

90-prosenttisesti omistetut konserniyhtiöt antavat sille

konserniavustusta.

Vuokrasopimuksista syntyvä laskennallinen vero on esitet-

ty 2025 alkaen omalla rivillään, sillä se on merkittävä

osa konsernin laskennallisia veroja.

100 WULFF Vuosikatsaus 2025

2025 2024

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto, 1 000 euroa 2 130 1 778

Osakkeiden lukumäärä 6 907 628 6 907 628

Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän painotettu keskiarvo 6 796 004 6 796 004

Osakekohtainen tulos (EPS); laimennettu = laimentamaton, euroa 0,31 0,26

2.10 OSAKEKOHTAINEN TULOS

LAADINTAPERIAATTEET

Laimentamaton osakekohtainen tulos lasketaan jakamalla emo-

yhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos ulkona olevien

osakkeiden määrän painotetulla keskiarvolla tilikauden aikana.

Konsernilla ei ole avoimia optio-ohjelmia tai muita rahoitusinstru-

mentteja, joilla olisi laimennusvaikutuksia, joten laimennettu osake-

kohtainen tulos on sama kuin laimentamaton.

WULFF Vuosikatsaus 2025 101

3.1 LIIKEARVO JA AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

3. SIDOTTU PÄÄOMA, PÄÄOMARAKENNE JA RAHOITUSRISKIT

LAADINTAPERIAATTEET

Aineeton hyödyke merkitään taseeseen alun perin

hankintamenoon siinä tapauksessa, että hankintameno

on määritettävissä luotettavasti ja on todennäköistä, että

hyödykkeestä johtuva odotettavissa oleva taloudellinen

hyöty koituu konsernin hyväksi. Omaisuuserien jäännösar-

vot sekä taloudelliset vaikutusajat tarkistetaan vähintään

jokaisen tilikauden lopussa ja tarvittaessa oikaistaan ku-

vastamaan taloudellisen hyödyn odotuksissa tapahtuneita

muutoksia. Ehdot täyttävän omaisuuserän hankkimisesta,

rakentamisesta tai valmistamisesta välittömästi johtuvat

vieraan pääoman menot aktivoidaan osaksi kyseisen

omaisuuserän hankintamenoa.

LIIKEARVO

Konsernitaseen liikearvo vastaa sitä määrää, jolla

maksettu vastike, määräysvallattomien omistajien osuus

ja aiemmin omistettu osuus yhteensä ylittävät konsernin

osuuden hankitun yrityksen nettovarallisuuden käyvästä

arvosta hankinta-ajankohtana. Liikearvo kohdistetaan

niille rahavirtaa tuottaville yksiköille, joiden odotetaan

hyötyvän liiketoimintojen yhdistämisestä johtuvista

synergiaeduista. Liikearvoista ei kirjata säännönmukai-

sia poistoja, vaan ne testataan vuosittain mahdollisen

arvonalentumisen varalta. Konsernin liikearvo arvostetaan

alkuperäiseen arvoon vähennettynä arvonalentumisilla,

joita ei peruuteta myöhemmin.

MUUT AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

Aineettomiin hyödykkeisiin sisältyvät tekijänoikeudet,

lisenssit, ohjelmistos ja verkkokauppahankkeen menot.

Aineettomat hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen

hankintamenoon vähennettynä arvonalentumistappiolla

ja poistetaan tasapoistoin arvioituna taloudellisena vai-

kutusaikanaan. Aineettoman käyttöomaisuushyödykkeen

hankintaan liittyvät julkiset avustukset vähennetään hyö-

dykkeen hankintamenosta. Liiketoimintojen yhdistämisissä

hankitut aineettomat hyödykkeet arvostetaan käypään

arvoon hankintahetkellä.

ASIAKASSOPIMUKSET

Tuotteet työympäristöihin -segmentti kirjaa sopimuksen

saamisesta aiheutuvat lisämenot aineettomiin omaisuu-

seriin, kun yhtiö on saanut asiakassopimuksen ja sopimus

on yli vuoden kestoinen ja menoista odotetaan olevan

kerrytettävissä niitä vastaava rahamäärä. Sopimuksen

saamisesta aiheutuvat lisämenot ovat menoja, joita

yhteisölle syntyy asiakassopimuksen saamisesta, joita sille

ei olisi syntynyt, jos sopimusta ei olisi saatu. Lisämenot

kirjataan kuluksi keskimääräisen asiakassuhteen keston

aikana eli tavanomaisesti kolmessa vuodessa. Sellaiset

sopimuksen saamisesta aiheutuvat menot, jotka synty-

vät riippumatta sopimuksen saamisesta siitä, on kirjattu

tuloslaskelmaan kuluksi. Sopimuksien täyttämisestä aiheu-

tuvat menot kuuluvat IAS 2 Vaihto-omaisuus -standardin

soveltamisalaan.

Työelämän palvelut -segmentti kirjaa sopimuksen

saamisesta aiheutuvat lisämenot aineettomiin omaisuu-

seriin, kun yhtiö on saanut asiakassopimuksen ja sopimus

on yli vuoden kestoinen ja menoista odotetaan olevan

kerrytettävissä niitä vastaava rahamäärä. Sopimuksen

saamisesta aiheutuvat lisämenot ovat menoja, joita

yhteisölle syntyy asiakassopimuksen saamisesta, joita sille

ei olisi syntynyt, jos sopimusta ei olisi saatu. Lisämenot

kirjataan kuluksi sopimuskauden aikana. Wulff Works

henkilöstövuokrauksessa tavanomainen asiakassuhteen

kesto on kolme vuotta. Tilitoimisto- ja taloushallintopalve-

luiden tavanomainen asiakassuhteen kesto on kymmenen

vuotta. Sellaiset sopimuksen saamisesta aiheutuvat menot,

jotka syntyvät riippumatta sopimuksen saamisesta siitä, on

kirjattu tuloslaskelmaan kuluksi.

ARVIOIDUT TALOUDELLISET VAIKUTUSAJAT OVAT SEURAAVAT

Liikearvo ei poistoja; arvonalennustestaus

Ohjelmistot 3–10 vuotta tasapoisto

Asiakassopimukset 3–10 vuotta tasapoisto

Muut aineettomat hyödykkeet 3–5 vuotta tasapoisto

Keskeneräiset aineettomat hyödykkeet ei poistoja; arvonalennustestaus

102 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.1 LIIKEARVO JA AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

LAADINTAPERIAATTEET

ARVONALENTUMISET

Konserni arvioi jokaisena tilinpäätöspäivänä, onko viitteitä

siitä, että jonkin aineellisen tai aineettoman hyödykkeen arvo

on alentunut. Jos viitteitä on, arvioidaan kyseisestä omaisuuse-

rästä kerrytettävissä oleva rahamäärä. Viitteitä mahdollisesta

arvonalentumisesta voivat olla esimerkiksi merkittävät muutokset

markkinatilanteessa ja myyntihinnoissa, päätökset huomatta-

vista uudelleenjärjestelyistä sekä muutokset kannattavuudessa.

Liikearvot ja aineettomat hyödykkeet, joilla on määrittelemätön

taloudellinen vaikutusaika, ja keskeneräiset aineettomat hyödyk-

keet testataan joka tapauksessa vuosittain. Arvonalennustestausta

varten konsernin omaisuus kohdistetaan rahavirtaa tuottaville

yksiköille sille alimmalle tasolle, joka on muista yksiköistä pääosin

riippumaton ja jonka rahavirrat ovat erotettavissa.

Arvonalentuminen kirjataan, jos kirjanpitoarvo ylittää kerrytettä-

vissä olevan rahamäärän. Arvonalentumisen määrä lasketaan

vertaamalla omaisuuserän kirjanpitoarvoa vastaavan omai-

suuserän kerrytettävissä olevaan rahamäärään. Kerrytettävissä

oleva rahamäärä määritetään käyttöarvon perusteella ja se

perustuu pääsääntöisesti tulevaisuuden diskontattuihin nettokas-

savirtoihin, jotka vastaavan omaisuuserän avulla on saatavissa.

Diskonttokorkona käytetään ennen veroa määritettyä korkoa,

joka kuvastaa markkinoiden näkemystä rahan aika-arvosta ja

omaisuuserään liittyvistä riskeistä. Arvonalentumistappio kirjataan

välittömästi tuloslaskelmaan. Mikäli arvonalentumistappio

kohdistuu rahavirtaa tuottavaan yksikköön, se kohdistetaan ensin

vähentämään rahavirtaa tuottavalle yksikölle kohdistettua liikear-

voa ja tämän jälkeen vähentämään muita yksikön omaisuuseriä

tasasuhtaisesti. Arvonalentumistappion kirjaamisen yhteydessä

poistojen kohteena olevan omaisuuserän taloudellinen vaikutus-

aika arvioidaan uudelleen. Aikaisemmin tehty arvonalentumis-

kirjaus perutaan, jos kerrytettävissä olevassa rahamäärässä on

tapahtunut muutos. Arvonalentumiskirjauksen peruuttaminen ei

kuitenkaan saa johtaa korkeampaan kirjanpitoarvoon, kuin mikä

taseessa olisi ollut, jos arvonalentumista ei olisi aikaisempina

vuosina kirjattu. Liikearvoon tehtyä arvonalentumista ei peruuteta.

WULFF Vuosikatsaus 2025 103

2025, 1 000 euroa

Liikearvo Muut

aineettomat hyödykkeet

Asiakassopimukset Ennakkomaksut

aineettomista hyödykkeistä

Aineettomat hyödykkeet

yhteensä

Hankintameno 1.1. 15 324 3 154 2 373 121 20 973

Lisäykset 2 733 107 508 46 3 394

Liiketoimintojen hankinnat 4 936 940

Vähennykset -138 -138

Muuntoerot 82 -16 67

Hankintameno 31.12. 18 139 3 111 3 817 167 25 235

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -4 391 -1 043 -959 - -6 393

Vähennykset 138 138

Poistot tilikauden aikana -433 -553 -986

Muuntoerot 10 10

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -4 391 -1 327 -1 512 - -7 230

Kirjanpitoarvo 1.1. 10 933 2 112 1 414 121 14 579

Kirjanpitoarvo 31.12. 13 748 1 784 2 305 167 18 004

2024, 1 000 euroa

Liikearvo Muut

aineettomat hyödykkeet

Asiakassopimukset Ennakkomaksut

aineettomista hyödykkeistä

Aineettomat hyödykkeet

yhteensä

Hankintameno 1.1. 13 216 5 702 301 0 19 219

Lisäykset 361 486 121 968

Liiketoimintojen hankinnat 2 155 13 923 3 091

Vähennykset -2 260 -2 260

Erien väliset siirrot -663 663 0

Muuntoerot -46 0 -46

Hankintameno 31.12. 15 324 3 154 2 373 121 20 973

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -4 391 -3 380 -149 - -7 920

Vähennykset 2 260 2 260

Erien väliset siirrot 511 - 511 0

Poistot tilikauden aikana -433 -299 -732

Muuntoerot -1 -1

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -4 391 -1 043 -959 - -6 393

Kirjanpitoarvo 1.1. 8 824 2 323 153 - 11 299

Kirjanpitoarvo 31.12. 10 933 2 112 1 414 121 14 579

3.1 LIIKEARVO JA AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

104 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.2 AINEELLISET HYÖDYKKEET SEKÄ KÄYTTÖOIKEUSOMAISUUSERÄT

LAADINTAPERIAATTEET

Aineelliset hyödykkeet arvostetaan alkuperäiseen hankin-

tamenoon, vähennettynä arvonalentumistappiolla ja pois-

tetaan tasapoistoin arvioituna taloudellisena vaikutusai-

kanaan. Liiketoimintojen yhdistämisissä hankitut aineelliset

hyödykkeet arvostetaan hankintahetken käypään arvoon.

Arvioidut taloudelliset vaikutusajat tarkistetaan jokaisena

tilinpäätöspäivänä, ja jos ne eroavat merkittävästi aikai-

semmista arvoista, poistoaikoja muutetaan vastaavasti.

Maa-alueista ei tehdä poistoja, koska niillä katsotaan

olevan määrittelemätön taloudellinen pitoaika.

Tavanomaiset korjaus- ja kunnossapitomenot kirjataan

kuluksi tilikaudella, jolla ne ovat syntyneet.

Aineellisten hyödykkeiden luovutuksista ja käytöstä

poistamisesta johtuvat voitot tai tappiot lasketaan saadun

luovutushinnan ja jäljellä olevan, poistamattoman

kirjanpitoarvon erotuksena. Voitot ja tappiot aineellisten

käyttöomaisuushyödykkeiden myynneistä ja käytöstä

poistamisesta esitetään liiketoiminnan muissa tuotoissa

ja liiketoiminnan muissa kuluissa. Mahdolliset konsernin

sisäiset käyttöomaisuuden myyntikatteet eliminoidaan

konsernitilinpäätöstä laadittaessa.

Säännönmukaiset poistot lopetetaan silloin, kun aineelli-

nen hyödyke luokitellaan myytävänä olevaksi standardin

IFRS 5 Myytävänä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät ja

lopetetut toiminnot mukaisesti.

KÄYTTÖOIKEUSOMAISUUSERÄT

Konsernituloslaskelmaan sisältyy vuokrakustannuksia

erityisesti toimitila-, auto- ja laitevuokrista. Vuokralleottaja

merkitsee vuokrasopimukset taseeseen käyttöoikeus-

omaisuuseränä aineellisiin käyttöomaisuushyödykkeisiin

niiltä osin kuin sillä on hallintaoikeus tietyn ajan korvausta

vastaan ja vastaavasti vuokranmaksuvelkana jäljellä

olevien vuokranmaksuvelvoitteiden nykyarvosta. Vuokra-

sopimusten vuokrakustannukset kirjataan tuloslaskelmaan

vuokra-ajan kuluessa vuokrasopimusten voimassaoloajan

mukaisina tasapoistoina ja rahoituskuluna vuokrasopi-

musvelan korkotekijän mukaan. Vuokrasopimusvelka

arvostetaan nykyarvoon diskonttaamalla johdon näke-

myksen mukaisella lisäluoton korolla vuokrasopimuksen

ARVIOIDUT TALOUDELLISET VAIKUTUSAJAT OVAT SEURAAVAT

Rakennukset 20 vuotta tasapoisto

Koneet ja kalusto 3–8 vuotta tasapoisto

Ajoneuvot 5 vuotta tasapoisto

Muut aineelliset hyödykkeet 5–10 vuotta tasapoisto

Keskeneräiset aineelliset hyödykkeet ei poistoja; arvonalennustestaus

alkamisajankohtana. Rahavirtalaskelmassa vuokramaksut

esitetään rahoituksen rahavirtana.

Konserni soveltaa standardin sallimaa helpotusta olla

kirjaamatta taseeseen lyhytaikaisia, alle 12 kuukauden

kestoisia, vuokrasopimuksia tai vuokrasopimuksia, joiden

kohdeomaisuuserä on arvoltaan vähäinen. Lyhytaikaiset

vuokrasopimukset ja vähäarvoiset hyödykkeet kirjataan

tuloslaskelmaan liiketoiminnan muuksi kuluksi vuokra-ajan

kuluessa. Käyttöoikeusomaisuuseriä ei ole edelleenvuok-

rattu. Vuokrasopimuksissa ei ole olennaisia muuttuvia

vuokrakuluja, joita tulisi ottaa huomioon käyttöoikeus-

omaisuuserän arvostuksessa. Vuokrasopimuksiin ei liity

jäännösarvotakuita.

WULFF Vuosikatsaus 2025 105

2025, 1 000 euroa

Maa-alueet Rakennukset Koneet ja kalusto Muut aineelliset

hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet

yhteensä

Hankintameno 1.1. 1 245 7 692 2 829 125 11 890

Lisäykset 652 652

Liiketoimintojen hankinnat 26 26

Vähennykset -834 -3 324 -349 -4 507

Muuntoerot 52 -10 -5 37

Hankintameno 31.12. 411 4 420 3 147 120 8 098

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. - -2 093 -1 666 -53 -3 811

Vähennykset 752 330 1 082

Poistot tilikauden aikana -357 -391 - 11 -759

Muuntoerot 95 17 5 117

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. - -1 602 -1 709 -59 -3 371

Kirjanpitoarvo 1.1. 1 245 5 599 1 163 72 8 079

Kirjanpitoarvo 31.12. 411 2 817 1 438 61 4 727

2024, 1 000 euroa

Maa-alueet Rakennukset Koneet ja kalusto Muut aineelliset

hyödykkeet

Aineelliset hyödykkeet

yhteensä

Hankintameno 1.1. 1 245 7 692 3 055 169 12 161

Lisäykset 580 580

Liiketoimintojen hankinnat 41 41

Vähennykset -848 -44 -892

Muuntoerot 0 0 0 0

Hankintameno 31.12. 1 245 7 692 2 829 125 11 890

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. - -1 584 -2 121 -82 -3 787

Vähennykset 838 838

Erien väliset siirrot -41 41 0

Poistot tilikauden aikana -424 -337 - 11 -772

Muuntoerot -85 -5 0 -91

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. - -2 093 -1 666 -53 -3 811

Kirjanpitoarvo 1.1. 1 245 6 108 934 87 8 374

Kirjanpitoarvo 31.12. 1 245 5 599 1 163 72 8 079

3.2 AINEELLISET HYÖDYKKEET SEKÄ KÄYTTÖOIKEUSOMAISUUSERÄT

10 6 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.2 AINEELLISET HYÖDYKKEET SEKÄ KÄYTTÖOIKEUSOMAISUUSERÄT

KÄYTTÖOIKEUSOMAISUUSERÄT

2025

Rakennukset Koneet ja kalusto Käyttöoikeusomaisuuserät

yhteensä

Hankintameno 1.1. 3 627 1 831 5 458

Lisäykset 3483 332 3 815

Liiketoimintojen hankinnat 445 445

Vähennykset -380 -1030 -1 410

Hankintameno 31.12. 7 175 1 133 8 308

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -2 624 -1 399 -4 023

Vähennykset 380 1 030 1 410

Poistot tilikauden aikana -751 -292 -1 043

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -2 995 -661 -3 656

Kirjanpitoarvo 1.1. 1 002 432 1 435

Kirjanpitoarvo 31.12. 4 180 473 4 652

Olennaiset vuokrasopimukset on esitetty käyttöoikeusomaisuutena. Käyttöoikeusomaisuus sisältää tilojen, autojen ja tulostuslaitteiden vuokrasopimuksia.

Vuokrasopimusten velat on esitetty liitetiedossa 3.7

2024

Rakennukset Koneet ja kalusto Käyttöoikeusomaisuuserät

yhteensä

Hankintameno 1.1. 3 391 1 668 5 060

Lisäykset 688 441 1 129

Liiketoimintojen hankinnat 359 5 364

Vähennykset - 811 -283 -1 095

Hankintameno 31.12. 3 627 1 831 5 458

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -2 937 -1 448 -4 385

Vähennykset 811 283 1 095

Poistot tilikauden aikana -499 -234 -733

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -2 624 -1 399 -4 023

Kirjanpitoarvo 1.1. 455 220 675

Kirjanpitoarvo 31.12. 1 002 432 1 435

Tuloslaskelmaan kirjatut lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut olivat EUR 0,0

miljoonaa (0,1). Rahavirta kaikista vuokrasopimuksista oli yhteensä 1,3 miljoonaa

euroa (0,7).

WULFF Vuosikatsaus 2025 107

3.3 LIIKEARVON KOHDISTAMINEN JA ARVONALENTUMISEN TESTAUS

1 000 euroa 2025 2024

Tuotteet työympäristöihin / Suomi 3 500 3 500

Tuotteet työympäristöihin / Skandinavia 1 482 1 399

Työelämän palvelut / Messupalvelut 1 671 1 671

Työelämän palvelut / Tulostuspalvelut 1 424 1 424

Työelämän palvelut / Taloushallintopalvelut 5 671 2 938

Liikearvo yhteensä 13 748 10 933

LAADINTAPERIAATTEET

Liikearvoista ei kirjata säännönmukaisia poistoja vaan niiden

kirjanpitoarvot testataan mahdollisen arvonalentumisen varalta

vähintään vuosittain ja lisäksi silloin, kun johto on havainnut

viitteitä mahdollisesta arvonalentumisesta esimerkiksi heikenty-

neen tuloskehityksen vuoksi. Wulff-konsernissa liiketoimintojen

yhdistämiseen liittyvien liikearvojen testaus tehdään kunkin raha-

virtaa tuottavan yksikön osalta erikseen. Liikearvon arvonalen-

tumistestauksessa kirjanpitoarvoa verrataan kyseisen yksikön

kerrytettävissä olevien rahavirtojen diskontattuun nykyarvoon

eli ns. käyttöarvoon. Ennustetut kassavirrat perustuvat johdon

arvioihin.

Testauslaskelmissa on diskonttauskorkona käytetty painotettua

pääoman kustannusta (WACC) ennen veroja. Painotettu pää-

oman kustannus kuvaa konsernin oman ja vieraan pääoman

kokonaiskustannusta ottaen huomioon niiden erilaiset tuotto-

vaateet sekä eri omaisuuseriin liittyvät erityiset riskit. Diskont-

tauskoron määrittelyssä on käytetty pääomarakennetta, joka

perustuu verrokkiryhmän taseisiin ja tilinpäätöstietoihin.

Omaisuuserästä kirjataan arvonalentumistappio, kun sen

kirjanpitoarvo ylittää kerrytettävissä olevan rahamäärän. Lii-

kearvosta kirjattua arvonalentumistappiota ei peruuteta missään

tilanteessa.

Arvonalentumistestaukset on suoritettu vuoden 2025

viimeisellä neljänneksellä, minkä johdosta testatut

arvot voivat poiketa tilinpäätöshetken arvoista. Ennus-

tetut kassavirrat perustuvat johdon arvioihin.

Liikearvon arvonalentumistestauksessa kirjanpito-

arvoa verrataan kyseisen yksikön kerrytettävissä

olevien rahavirtojen diskontattuun nykyarvoon eli

ns. käyttöarvoon, jonka määrittämisessä on otet-

tu huomioon aikaisempi liikevoittotaso, tulevalle

vuodelle hallituksen hyväksymä budjetti sekä johdon

arviot tulevien vuosien liikevaihto- ja tuloskehityksestä.

Testauslaskelmassa on viiden vuoden ennustejakso

sisältäen budjettivuoden sekä sitä seuraavat neljä

ennustevuotta, joille on ennakoitu maltillista, noin

kahden prosentin vuotuista kasvua eri liiketoimin-

ta-alueille. Viiden vuoden ennustejakson jälkeinen ns.

ikuisuusarvo perustuu 1,0 %-yksikön kasvuoletukselle.

Testauslaskelmissa käytetyt budjetit ja myöhempien

vuosien ennusteet on varovaisesti arvioituja ja myös

kasvuodotus on maltillinen ja ottaa huomioon myös

aiemman toteutuneen kehityksen. Testattaviin omai-

suuseriin sisällytetään liikearvon lisäksi myös muut

omaisuuserät ja käyttöpääoma.

Testauslaskelmissa on diskonttauskorkona käytetty

painotettua pääoman kustannusta (WACC) ennen

veroja. Painotettu pääoman kustannus kuvaa konser-

nin oman ja vieraan pääoman kokonaiskustannusta

ottaen huomioon niiden erilaiset tuottovaateet sekä

eri omaisuuseriin liittyvät erityiset riskit. Diskonttaus-

koron määrittämisessä käytetyt riskittömän koron,

riskikertoimen (beta), sekä riskipreemion parametrit

perustuvat markkinoilta saataviin tietoihin.

Tuotteet työympäristöihin -liiketoimintaan liittyväs-

tä liikearvosta Suomen toimintojen osuus, joka

koostuu Wulff Oy Ab:n hankinnasta muodostu-

neesta liikearvosta, on 3,5 miljoonaa euroa (3,5)

ja Skandinavian osuus, joka muodostuu Wulff

Supplies AB:n hankinnasta, on 1,5 miljoonaa euroa

(1,4). Keskeisimmät laskelmien oletukset mainitun

kasvuoletuksen ohella ovat työpaikkatuotteiden liike-

toiminta-alueella asiakaskannattavuuden säilyminen,

logististen kustannusten hallinta sekä synergiahyödyt

pohjoismaisesta työpaikkatarvikeyhteistyöstä.

108 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.3 LIIKEARVON KOHDISTAMINEN JA ARVONALENTUMISEN TESTAUS

Työelämän palvelut -liiketoimintaan liittyvästä messu-, tapahtu-

ma- ja tilasuunnittelupalveluliiketoiminnasta eli Wulff Entre Oy:n

hankinnasta muodostunut liikearvo on 1,7 miljoonaa euroa (1,7).

Dokumentinhallinta- ja tulostuspalvelujen eli Mavecom Palvelut

Oy:n hankinnasta muodostunut liikearvo on 1,4 miljoonaa euroa

(1,4). Taloushallinto- ja tilitoimistopalveluliiketoimintaan liittyvistä

hankinnoista muodostunut liikearvo on 4,8 miljoonaa euroa

(2,8). Keskeisenä oletuksena rahavirtojen määrittämisessä käy-

tetään kannattavuuskehitystä, joka perustuu johdon hyväksymiin

suunnitelmiin. Kannattavuuskehitykseen vaikuttavat liiketoiminnan

kasvuennusteet, muutokset palveluvalikoiman painopisteissä ja

hinnoittelussa, henkilöstön pysyvyys ja rekrytoinneissa onnistumi-

nen sekä liiketoiminnan kustannusten kehitys.

Vuoden 2025 arvonalentumistestauksessa kaikkien rahavirtaa

tuottavien yksiköiden kerrytettävissä olevat rahamäärät ylittivät

niiden kirjanpitoarvon.

2025 2024

Työpaikkatuotteet ja -palvelut, Suomi Käytetty arvo Muutos Käytetty arvo Muutos

Diskonttauskorko 10,7 % +5,6 %-yksikön kasvu 11,6 % +1,8 %-yksikön kasvu

Keskimääräinen EBITDA, % liikevaihdosta 5,2 % -1,5 %-yksikön lasku 4,8 % -0,8 %-yksikön lasku

Työpaikkatuotteet ja -palvelut, Skandinavia Käytetty arvo Muutos Käytetty arvo Muutos

Diskonttauskorko 11 ,1 % +18,0 %-yksikön kasvu 12,0 % +8,0 %-yksikön kasvu

Keskimääräinen EBITDA, % liikevaihdosta 9,1 % -4,6 %-yksikön lasku 4,9 % -1,3 %-yksikön lasku

Messu-, tapahtuma- ja tilasuunnittelupalvelut Käytetty arvo Muutos Käytetty arvo Muutos

Diskonttauskorko 13,5 % +13,2 %-yksikön kasvu 11,8 % +2,6 %-yksikön kasvu

Keskimääräinen EBITDA, % liikevaihdosta 6,5 % -3,2 %-yksikön lasku 5,1 % -0,6 %-yksikön lasku

Dokumentinhallinta- ja tulostuspalvelut Käytetty arvo Muutos Käytetty arvo Muutos

Diskonttauskorko 13,8 % +2,1 %-yksikön kasvu 13,1 % +1,5 %-yksikön kasvu

Keskimääräinen EBITDA, % liikevaihdosta 10,6 % -1,4 %-yksikön lasku 11,0 % -1,1 %-yksikön lasku

Taloushallintopalvelut Käytetty arvo Muutos Käytetty arvo Muutos

Diskonttauskorko 13,6 % +39,4 %-yksikön kasvu 13 ,1 % +42,6 %-yksikön kasvu

Keskimääräinen EBITDA, % liikevaihdosta 20,5 % -12,3 %-yksikön lasku 26,3 % -19,4 %-yksikön lasku

ARVONALENTUMISTESTAUKSEN

HERKKYYSANALYYSIT

Käyttöarvon määrittämisessä käytetyt keskeiset oletukset ovat

konsernin johdon määrittelemiä. Merkittävimmät oletukset ovat:

• diskonttauskorko

• keskimääräinen käyttökatetaso (käyttökate/liikevaihto).

Herkkyysanalyysit on laadittu olettaen, että keskimääräinen

käyttökatetaso laskisi ennustekaudella tai että diskonttauskorko

nousisi. Oheisessa taulukossa on esitetty keskeisen oletuksen

muutos, joka muiden oletusten säilyessä ennallaan aiheuttaisi

sen, että kerrytettävissä oleva rahamäärä olisi tällöin yhtä suuri

kuin kirjanpitoarvo.

WULFF Vuosikatsaus 2025 109

3.4 VAIHTO-OMAISUUS

1 000 euroa 2025 2024

Valmiit tuotteet 10 989 12 313

Keskeneräiset tuotteet 1 3

Vaihto-omaisuuden ennakkomaksut 245 498

Yhteensä 11 235 12 814

Vaihto-omaisuuden arvonalennus 1 031 627

LAADINTAPERIAATTEET

Vaihto-omaisuus arvostetaan alimpaan arvoon joko hankinta-

menoon tai nettorealisointiarvoon. Hankintameno määritetään

FIFO-menetelmää (first-in, first-out) käyttäen tai vaihtoehtoisesti

painotetun keskihinnan menetelmällä, mikäli se johtaa likimain

samaan lopputulokseen kuin FIFO-menetelmä. Menetelmän

valinta tapahtuu yhtiökohtaisesti riippuen yhtiön vaihto-omaisuu-

den tyypistä ja tietojärjestelmien mahdollisuuksista. Nettoreali-

sointiarvo on tavanomaisessa liiketoiminnassa saatava arvioitu

myyntihinta vähennettynä myynnistä aiheutuvilla, arvioiduilla

välttämättömillä menoilla. Hankittujen tuotteiden hankintame-

noon luetaan kaikki ostomenot hankintarahteineen.

Konserni tarkastelee säännöllisesti vaihto-omaisuuden epäku-

ranttiutta ja kiertonopeutta sekä nettorealisointiarvon mahdol-

lista pienentymistä alle hankintamenon ja kirjaa tarvittaessa

arvonalentumisen. Nämä tarkastelut edellyttävät arvioita

tuotteiden tulevasta kysynnästä. Mahdolliset muutokset näissä

arvioissa voivat aiheuttaa muutoksia vaihto-omaisuuden arvos-

tukseen tulevina kausina.

Vaihto-omaisuuden arvossa huomioidaan epäkuranttiudesta ja

hitaasti kiertävästä vaihto-omaisuudesta johtuva arvonalentumi-

nen perustuen johdon arvioon todennäköisestä nettorealisoin-

tiarvosta.

110 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.5 RAHOITUSVARAT

LAADINTAPERIAATTEET

RAHOITUSVARAT

Konserni luokittelee rahoitusvarat käypään arvoon tulos-

vaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin, eräpäivään asti

pidettäviin rahoitusvaroihin, lainoihin ja muihin saamisiin

ja myytävissä oleviin rahoitusvaroihin. Konserni tekee

rahoitusvarojen luokitteluun liittyvät päätökset ostohetkel-

lä ja arvioi luokitusta vuosittain. Rahoitusvaroja sisältyy

pitkä- ja lyhytaikaisiin varoihin, ja ne voivat olla korollisia

ja korottomia.

KÄYPÄÄN ARVOON TULOSVAIKUTTEISESTI

KIRJATTAVAT RAHOITUSVARAT

Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusva-

rat sisältävät kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät rahoi-

tusvarat ja alkuperäisen kirjaamisen tapahtuessa käypään

arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat (käyvän

arvon vaihtoehdon soveltaminen). Kaupankäyntitarkoituk-

sessa pidettävät rahoitusvarat on tarkoitettu myytäväksi

lyhyellä aikavälillä. Kaupankäyntitarkoituksessa pidettävät

rahoitusvarat arvostetaan käypään arvoon. Käyvän

arvon muutoksista johtuvat sekä realisoitumattomat että

realisoituneet voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmaan

sille kaudelle, jolla ne syntyvät. Tähän ryhmään kuuluu

myös sijoituksia noteeraamattomiin yhtiöihin. Konsernilla

ei ole johdannaissopimuksia.

Eräpäivään asti pidettävät rahoitusvarat ovat sellaisia

rahoitusvaroja, joihin liittyvät maksusuoritukset ovat

kiinteitä tai määritettävissä, jotka erääntyvät määrättynä

päivänä ja jotka yhtiöllä on vakaa aikomus ja kyky pitää

eräpäivään asti.

JAKSOTETTUUN HANKINTAMENOON AR-

VOSTETTAVAT RAHOITUSVARAT

Jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitus-

varat ovat johdannaisvaroihin kuulumattomia varoja,

joihin liittyvät maksut ovat kiinteitä tai määritettävissä ja

joita ei noteerata toimivilla markkinoilla. Niitä ei pidetä

kaupankäyntitarkoituksessa tai alkuperäisen kirjaamisen

yhteydessä luokitella myytävissä oleviksi.

Lainojen ja muiden saamisten maturiteetti ratkaisee sen,

kirjataanko ne lyhyt- vai pitkäaikaisiin varoihin. Saatavat,

jotka erääntyvät tai peritään korkeintaan 12 kuukauden

kuluessa raportointikauden päättymisestä luetaan lyhytai-

kaisiin varoihin.

Lainasaamiset, myyntisaamiset ja muut saamiset arvoste-

taan taseessa niiden odotettuun realisointiarvoon, joka

on alkuperäinen laskutusarvo vähennettynä mahdollisilla

hyvityksillä ja luottotappiovarauksilla. Luottotappiovaraus-

ten määrä arvioidaan yksittäisten erien riskin perusteella.

Arvion perusteella saamisia oikaistaan vastaamaan

todennäköistä arvoa. Arvonalentumistappion kirjaukseen

voi johtaa esimerkiksi myyntisaamisten maksusuoritusten

merkittävä viivästyminen, epäonnistuneet perintätoimen-

piteet tai asiakkaan tunnetuista talousvaikeuksista johtuva

korkeampi todennäköisyys maksukyvyttömyydelle. Myyn-

tisaamisten arvonalentumistappiot kirjataan liiketoiminnan

muihin kuluihin ja lainasaamisten arvonalentumistappiot

kirjataan muihin rahoituskuluihin. Myyntisaamisten luotto-

tappiovaraus laaditaan myyntisaamisten ensimmäisestä

päivästä lähtien perustuen arvioon myyntisaamisten

odotetuista luottotappioista .

RAHAVARAT

Taseen Rahavarat -erään sisältyvät käteisvarat, eli

käteinen raha ja vaadittaessa maksettavat talletukset,

sekä muut rahavarat. Muut rahavarat koostuvat erittäin

likvideistä sijoituksista, jotka ovat helposti vaihdettavissa

etukäteen tiedossa olevaan määrään käteisvaroja ja

joiden arvonmuutosten riski on vähäinen. Muihin rahava-

roihin luettavien erien maturiteetti on korkeintaan kolme

kuukautta. Konsernipankkitileihin liittyvät luottotilit sisältyvät

lyhytaikaisiin korollisiin velkoihin ja ne on esitetty konserni-

yhtiöiden yhteenlaskettuna nettosaldona, sillä konsernilla

on sopimukseen perustuva laillinen kuittausoikeus. Raha-

varat arvostetaan jaksotettuun hankintamenoonsa .

WULFF Vuosikatsaus 2025 111

3.5 RAHOITUSVARAT

RAHOITUSVARAT ARVOSTUSRYHMITTÄIN

2025 2024

1 000 euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3 Taso 1 Taso 2 Taso 3

Muut osakkeet

Noteeraamattomat osakkeet* 641 641

Jaksotettuun hankintamenoon arvostetut

Pitkäaikaiset saamiset muilta** 147 138

Muut lyhytaikaiset saamiset 1 929 1 547

Myyntisaamiset 15 035 12 790

Rahavarat 2 12 0 1 125

Yhteensä 2 120 17 111 641 1 125 14 476 641

*Noteeraamattomat osakkeet on arvostettu hankintamenoon, jos käypää arvoa ei pystytä luotettavasti arvioimaan tai kyseisen osakkeen markkina on hyvin epälikvidi

**Pitkäaikaiset saamiset muilta sisältävät myönnetyt lainat ja vuokrasopimusten takaamiseksi tehdyt talletukset

Käyvän arvon hierarkian tasot

Hierarkian tason 1 rahoitusvarojen käyvät arvot perustuvat samanlaisten instrumenttien noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla.

Tason 2 rahoitusvarojen käyvät arvot perustuvat merkittäviltä osin muihin kuin noteerattuihin hintatietoihin. Nämä arvostuksessa käytetyt syöttötiedot pohjautuvat merkittäviltä osin joko suoraan (ts. hintana) tai epä-

suorasti (ts. hinnoista johdettuna) todennettaviin markkinatietoihin.

Tason 3 rahoitusvarojen käyvät arvot perustuvat kyseistä erää koskeviin muihin kuin todettavissa oleviin markkinaperusteisiin tietoihin, esimerkiksi johdon arvioihin ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostus-

malleissa.

Se käypien arvojen hierarkian taso, jolle tietty käypään arvoon arvostettu erä on kokonaisuudessaan luokiteltu, on määritetty koko kyseisen erän kannalta merkittävän, alimmalla tasolla olevan arvostustiedon

perusteella. Tiedon merkittävyys on arvioitu kyseisen käypään arvoon arvostetun erän suhteen kokonaisuudessaan.

Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä .

112 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.5 RAHOITUSVARAT

MYYNTISAAMISET

1 000 euroa 2025 2024

Myyntisaamiset lähipiiriltä 7 4

Myyntisaamiset muilta 15 028 12 787

Myyntisaamiset yhteensä 15 035 12 790

MYYNTISAAMISTEN IKÄJAKAUMA

2025 2024

1 000 euroa

Myyntisaamiset

brutto

Luottotappio-

varaus

Myyntisaamiset

netto

Myyntisaamiset

brutto

Luottotappio-

varaus

Myyntisaamiset

netto

Erääntymättömät 13 679 -137 13 542 90 % 11 822 -93 11 7 2 9 92 %

Erääntyneet

Alle 1 kuukautta 1 432 -29 1 403 9 % 1 187 - 125 1 061 8 %

Yli 1 kuukautta - enintään 6 kuukautta 221 -49 173 1 % 102 -102 0 0 %

Yli 6 kuukautta -36 -47 -83 -1 % 4 -4 0 0 %

Myyntisaamiset yhteensä 15 296 -261 15 035 100 % 13 115 -324 12 790 100 %

Myyntisaamiset ovat korottomia ja asiakkaille myönnetyt maksuajat ovat 14-60 päivän pituisia. Tilikauden 2025 aikana kirjatut myyntisaamisten arvonalentumistappiot ja IFRS 9 mukaisen luottotappiovarauk-

sen tulosvaikutteinen kulu on esitetty liitetiedossa 2.6 Myyntisaamiset eivät sisällä merkittäviä luottoriskikeskittymiä .

WULFF Vuosikatsaus 2025 113

3.5 RAHOITUSVARAT

MUUT SAAMISET

1 000 euroa 2025 2024

Arvonlisäverosaamiset 29 19

Muut saamiset 94 74

Muut saamiset yhteensä 123 92

SIIRTOSAAMISTEN OLENNAISET ERÄT

1 000 euroa 2025 2024

Tuloverosaamiset 72 5

Henkilöstökulujaksotukset 148 63

Muut myyntijaksotukset asiakassopimuksista 369 58

Myyntijaksotukset messuhankkeista 6 -

Muut siirtosaamiset 1 211 1 329

Siirtosaamiset yhteensä 1 807 1 455

Myyntijaksotukset messuhankkeista sisältävät asiakassopimusten mukaiset laskuttamattomat saatavat

pidetyistä messuista ja muista toteutetuista projektihankkeista.

RAHAT JA PANKKISAAMISET

1 000 euroa 2025 2024

Rahat ja pankkisaamiset 2 120 1 125

Yhteensä 2 120 1 125

Konsernilla on käytössään 5,5 miljoonan euron tililimiitti, josta tilikauden lopussa oli käyttämättä

5,5 miljoonaa euroa.

114 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.6 OMAA PÄÄOMAA KOSKEVAT LIITETIEDOT

LAADINTAPERIAATTEET

Konsernin hankkimien Wulff-Yhtiöt Oyj:n omien osakkeiden hankintameno kirjataan hankintapäivänä

konsernin oman pääoman vähennykseksi Omien osakkeiden rahastoon. Omien osakkeiden hankinta

ja luovutus sekä niihin liittyvät kuluerät esitetään Laskelmassa oman pääoman muutoksista. Hallituksen

esittämä osinko vähennetään jakokelpoisesta omasta pääomasta vasta yhtiökokouksen hyväksynnän

jälkeen .

Osakepääoma

Wulff-Yhtiöt Oyj:n osakepääoma 2,65 miljoonaa euroa koostuu

6 907 628 nimellisarvottomasta osakkeesta, joilla on kullakin

yksi ääni. Tilikaudella 2025 ja 2024 omien osakkeiden määrissä

ei tapahtunut muutoksia.

Omat osakkeet

Tilikauden 2025 lopussa yhtiön hallussa oli 111 624 (111 624)

omaa osaketta, mikä vastasi 1,6 prosenttia (1,6) emoyhtiön koko

osake- ja äänimäärästä. Hankitut osakkeet on tarkoitus käyttää

yhtiön kasvustrategian mukaisten yrityshankintojen tai muiden

yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyiden toteuttamiseksi,

yhtiön rahoitusrakenteen parantamiseksi, osana yhtiön kannustin-

järjestelmän toteuttamista tai muutoin edelleen luovutettavaksi tai

mitätöitäväksi.

Optio-ohjelmat ja

osakepalkkiojärjestelmät

Konsernilla ei ole voimassa olevia optio-ohjelmia tai osakepalk-

kiojärjestelmiä.

Ylikurssirahasto ja sijoitetun vapaan

oman pääoman rahasto

Ylikurssirahasto ja sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto

ovat muodostuneet osakkeiden nimellisarvon ylittävästa sum-

masta osakeantien yhteydessä vuosina 1999-2008. Ylikurssi-

rahastossa ja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastossa ei

tapahtunut muutoksia tilikauden aikana.

Muuntoerot

Muuntoerot sisältävät ulkomaisten yritysten tilinpäätösten

muuntamisesta syntyneet muuntoerot.

Osakkeet yhteensä Omat osakkeet Ulkona olevat osakkeet

1.1.2024 6 907 628 - 111 6 2 4 6 796 004

31.12.2024 6 907 628 - 111 6 2 4 6 796 004

31.12.2025 6 907 628 - 111 6 2 4 6 796 004

WULFF Vuosikatsaus 2025 115

JAKOKELPOINEN VAPAA OMA PÄÄOMA JA OSINGONJAKO

Konsernin emoyhtiön Wulff-Yhtiöt Oyj:n voitonjakokelpoiset varat ovat 5,6 miljoonaa euroa. Hallitus esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle,

että vuodelta 2025 jaetaan osinkoa 0, 1 7 euroa osakkeelta eli yhteensä 1 ,2 miljoonaa euroa. Emoyhtiön voitonjakokelpoisiin varoihin

jätetään 4,4 miljoonaa euroa.

EMOYHTIÖN JAETTAVISSA OLEVA VAPAA OMA PÄÄOMA

1 000 euroa 31.12.2025 31.12.2024

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 676 051 676 051

Omat osakkeet -331 804 -331 804

Voittovarat edellisiltä tilikausilta 2 616 796 166 853

Tilikauden tulos 2 632 791 3 537 304

Yhteensä jaettavissa 5 593 834 4 048 404

- josta jaetaan osinkona yhteensä -1 155 321 -1 087 361

Loput jätetään omaan pääomaan 4 438 513 2 961 043

1 000 euroa 31.12.2025 31.12.2024

Osakemäärä yhteensä 6 907 628 6 907 628

- Omia osakkeita hallussa - 111 6 2 4 - 111 6 2 4

Osakemäärä, jolle osinko maksetaan 6 796 004 6 796 004

x Osinko / osake (euroa) 0,17 0,16

Osingonjako yhteensä 1 155 321 1 087 361

3.6 OMAA PÄÄOMAA KOSKEVAT LIITETIEDOT

116 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.7 RAHOITUSVELAT

LAADINTAPERIAATTEET

Rahoitusvelat luokitellaan pitkäaikaisiin ja lyhytaikaisiin vel-

koihin: jälkimmäisiin kuuluvat kaikki ne rahoitusvelat, joiden

maksua konsernilla ei ole ehdotonta oikeutta siirtää vähin-

tään 12 kuukauden päähän raportointikauden päättymis-

päivästä. Rahoitusvelka (tai sen osa) kirjataan pois taseesta

vasta silloin, kun velka on lakannut olemasta olemassa, eli

kun sopimuksessa yksilöity velvoite on täytetty tai kumottu

tai sen voimassaolo on lakannut. Rahoitusvelat merkitään

alun perin käypään arvoon lisättynä transaktiokustannuksilla.

Seuraavina tilikausina rahoitusvelat esitetään jaksotettuun

hankintamenoon käyttäen efektiivisen koron menetelmää.

Tuotot ja kulut kirjataan tuloslaskelmaan, kun kyseinen velka

kirjataan pois taseesta, arvon alentuessa ja normaalien

KOROLLISTEN RAHOITUSVELKOJEN ERÄÄNTYMISAIKATAULU

Kirjanpitoarvo Erääntymisvuosi

1 000 euroa 31.12.2025 2026 2027 2028 2029 2030 Myöhemmin

Pitkäaikaiset velat:

Lainat rahoituslaitoksilta 7 248 2 102 1 977 1 750 743 676

Vuokrasopimusvelat 5 318 1 155 1 010 610 434 2 109

Pitkäaikaiset velat yhteensä 12 566 3 257 2 987 2 360 1 177 2 786

Lyhytaikaiset velat:

Limiitinkäyttö - -

Lainat rahoituslaitoksilta 2 394 2 394

Vuokrasopimusvelat 1 226 1 226

Lyhytaikaiset velat yhteensä 3 620 3 620

Konsernin pankkilainat ovat vaihtuvakorkoisia ja niiden käyvät

arvot vastaavat likipitäen tasearvoja. Pankkilainojen pääosin

lyhyisiin euribor-markkinakorkoihin perustuva keskikorko oli noin

4,3 % vuoden 2025 lopussa (5,7).

Rahoitusveloista kaksi pitkäaikaista lainaa, yhteensä n. 1,1

miljoonaa euroa, on nostettu Ruotsin kruunuissa Ruotsin sopi-

musmyynnin toimitilojen hankintaa varten. Näistä 0,3 miljoonaa

euroa erääntyy vuoden kuluessa (0,3) ja 0,8 miljoonaa (1,0)

1-5 vuoden kuluessa katsauskauden päättymisestä.

Vuoden 2025 aikana konserni nosti 1,0 miljoonan euron

rahoituslainan Tilitoimisto Lahti Oy:n hankintaa varten sekä 0,7

miljoonan euron rahoituslainan Tiliteema Oy:n hankintaa varten.

Molemmat lainat maksetaan takaisin seitsemässä vuodessa.

Lisäksi konserni teki ylimääräisen 3,0 miljoonan lyhennyksen

pitkäaikaisista lainoista Kilon toimitilojensa myynnin yhteydessä.

velkalyhennysten myötä. Liiketoimintojen yhdistämisten

tulevaisuuden tapahtumiin perustuvat lisäkauppahinnat

arvostetaan käypään arvoon jokaisen raportointikauden

päättyessä ja luokitellaan korottomiksi rahoitusveloiksi.

Lisäkauppahinnan käyvän arvon muutos käsitellään

tulosvaikutteisesti. Lisäkauppahintavelan arvioitu rahavirta

diskontataan käyttäen konsernin lisäluoton korkoa.

Vieraan pääoman menot aktivoidaan osana ehdot täyttä-

vän hankittavan tai valmistettavan omaisuuserän hankin-

tamenoa. Konserni ei ole toistaiseksi aktivoinut vieraan

pääoman menoja omaisuuserän hankintamenoon, koska

IFRS:n mukaiset ehdot eivät ole täyttyneet. Muut vieraan

pääoman menot kirjataan kuluksi sillä kaudella, jonka

aikana ne ovat syntyneet.

WULFF Vuosikatsaus 2025 117

3.7 RAHOITUSVELAT

KOROLLISTEN RAHOITUSVELKOJEN MUUTOKSET 2025

1 000 euroa 1.1.2025 Rahavirta

Valuuttakurssi-

muutokset

Muu muutos 31.12.2025

Pitkäaikaiset korolliset rahoitusvelat 10 527 -3 767 -43 532 7 248

Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvelat 3 723 -840 -15 -473 2 394

Yhteensä 14 250 -4 607 -58 58 9 643

KOROLLISTEN RAHOITUSVELKOJEN MUUTOKSET 2024

1 000 euroa 1.1.2024 Rahavirta

Valuuttakurssi-

muutokset

Muu muutos 31.12.2024

Pitkäaikaiset korolliset rahoitusvelat 9 666 3 489 41 -2 670 10 527

Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvelat 1 281 -186 9 2 620 3 723

Yhteensä 10 947 3 303 49 -49 14 250

118 WULFF Vuosikatsaus 2025

RAHOITUSVELAT ARVOSTUSRYHMITTÄIN

2025 2024

1 000 euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3 Taso 1 Taso 2 Taso 3

Jaksotettuun hankintamenoon arvostetut

Lainat rahoituslaitoksilta 9 643 13 320

Limiitinkäyttö - 930

Vuokrasopimusvelat 6 543 1 697

Ostovelat 6 859 7 189

Saadut ennakot 397 313

Muut velat 4 150 3 121

Siirtovelat 7 647 5 473

Käypään arvoon arvostetut

Lisäkauppahintavelat 318 27

Yhteensä - 19 053 16 505 - 16 096 15 974

Käyvän arvon hierarkian tasot

Hierarkian tason 1 rahoitusvelkojen käyvät arvot perustuvat samanlaisten instrumenttien noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla.

Tason 2 rahoitusvelkojen käyvät arvot perustuvat merkittäviltä osin muihin kuin noteerattuihin hintatietoihin. Nämä arvostuksessa käytetyt syöttötiedot pohjautuvat merkittäviltä osin joko suoraan (ts. hintana) tai

epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuna) todennettaviin markkinatietoihin.

Tason 3 rahoitusvelkojen käyvät arvot perustuvat kyseistä velkaerää koskeviin muihin kuin todettavissa oleviin markkinaperusteisiin tietoihin, esimerkiksi johdon arvioihin ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä

arvostusmalleissa.

perusteella. Tiedon merkittävyys on arvioitu kyseisen käypään arvoon arvostetun erän suhteen kokonaisuudessaan.

Päättyneen tilikauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä .

3.7 RAHOITUSVELAT

WULFF Vuosikatsaus 2025 119

3.7 RAHOITUSVELAT

LYHYTAIKAISET KOROTTOMAT VELAT

Messuhankkeiden saadut ennakot 370 tuhatta euroa ovat asiakkaiden maksamia ennakoita tilikauden jälkeisistä tulevista messuhankkeista netotettuna toimitta-

jille maksetuilla ennakoilla. Vertailukausi ei sisällä toimittajille maksettuja ennakoita. Messuliiketoiminnan tilauskanta tilikauden 31.12.2025 jälkeisistä messuhank-

keista oli 1 582 tuhatta euroa (1 869), josta laskutettu tilinpäätöshetkellä 727 tuhatta euroa (1 007).

Pitkäaikaisten messuhankkeiden ennen tilikauden alkua saaduista ennakkomaksuista tuloutui liikevaihtoa 966 tuhatta euroa tilikauden aikana.

1 000 euroa 2025 2024

Lisäkauppahintavelka 181 17

Yhteensä 181 17

PITKÄAIKAISET KOROTTOMAT VELAT

Osassa tilitoimistohankinnoista on kaupan ehtona ehdollinen lisäkauppahinta. Lisäkauppahinta on arvostettu johdon arvioon perusteella diskontattuun

käypään arvoon. Käypä arvo on diskontattu käyttäen konsernin lisäluoton korkoa lisäkauppahintavelan maksuajankohtien mukaisesti. Vuoden kuluessa

erääntyvä osuus lisäkauppahintavelasta on esitetty lyhytaikaisissa korottomissa veloissa. Kaikki lisäkauppahinnat erääntyvät viiden vuoden kuluessa.

OSTOVELAT JA ENNAKKOMAKSUT

1 000 euroa 2025 2024

Ostovelat 6 859 7 189

Messuhankkeiden saadut ennakot asiakassopimuksista 370 309

Saadut ennakkomaksut muut 27 4

Yhteensä 7 256 7 502

120 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.7 RAHOITUSVELAT

MUUT LYHYTAIKAISET VELAT

1 000 euroa 2025 2024

Arvonlisäverovelat 2 922 2 181

Lisäkauppahintavelka 137 9

Muut velat 1 228 940

Muut lyhytaikaiset velat yhteensä 4 287 3 130

SIIRTOVELKOJEN OLENNAISET ERÄT

1 000 euroa 2025 2024

Henkilöstökulujaksotukset 6 368 4 194

Tuloverovelat 308 178

Korkojaksotukset 68 116

Myyntijaksotukset - 62

Muut siirtovelat 903 923

Siirtovelat yhteensä 7 647 5 473

LYHYTAIKAISTEN KOROTTOMIEN VELKOJEN ERÄÄNTYMINEN

1 000 euroa 2025 2024

Alle 1 kuukauden kuluessa 11 8 5 7 8 805

Yli 1 kuukauden ja alle 6 kuukauden kuluessa 5 452 5 604

Yli 6 kuukauden ja alle vuoden kuluessa 1 881 1 697

Yhteensä 19 190 16 106

WULFF Vuosikatsaus 2025 121

3.8 RAHOITUSRISKIEN HALLINTA

Konsernin rahoitusriskien hallinta ja ulkoinen rahoitus tapahtuu

keskitetysti konsernin emoyhtiön toimesta. Yhtiöissä, joissa on

määräysvallattomia omistajia, saatetaan tehdä erillisiä rahoi-

tukseen liittyviä päätöksiä, mutta kuitenkin korkeintaan yhtiöiden

hallitusten määrittelemissä rajoissa. Hallitus määrittelee rahoi-

tusriskien hallinnan periaatteet tavoitteena minimoida rahoitus-

markkinoiden hintavaihteluiden ja muiden epävarmuustekijöiden

aiheuttamat tulos-, tase- ja kassavirtavaikutukset.

Rahoitusriskit jakaantuvat valuuttariskeihin, korkoriskeihin, likvidi-

teettiriskeihin sekä tytäryhtiötasolla hallittaviin luottoriskeihin.

VALUUTTARISKI

Noin 4/5-osaa konsernin myynnistä tapahtuu euroissa ja

1/5-osa Ruotsin, Norjan ja Tanskan kruunuissa. Maahantuonnin

osalta altistuminen valuuttariskeille vaikuttaa ennen kaikkea Wulff

Supplies -alakonsernin Ruotsin ja Norjan välisessä kaupassa.

Vieraan valuutan määräiset kassavirrat ovat alttiita transaktioris-

keille eli valuuttakurssimuutoksille, joilla on vaikutusta konsernin tu-

lokseen ja kassavirtaan. Konsernilla on vain vähäisiä liiketapahtu-

mia muissa kuin euroissa tai pohjoismaisissa valuutoissa. Pitkä- ja

lyhytaikaiset lainat valuutoittain on esitetty konsernitilinpäätöksen

liitetiedossa 3.7. Konserni ei tee erillisiä suojautumistoimenpiteitä

valuuttariskin varalta.

Ulkomaan rahan valuuttamääräisten tapahtumien kääntäminen

paikalliseksi kirjanpitovaluutaksi euroiksi aiheuttaa translaatioris-

kin. Valuuttakurssien vaihtelu vaikuttaa konsernin tuloslaskelmaan,

rahavirtalaskelmaan ja taseeseen. Valuuttakurssimuutoksilla

saattaa olla vaikutusta tiettyihin tunnuslukuihin, kuten nettovelan ja

käyttökatteen suhteeseen, omavaraisuusasteeseen ja velkaantu-

neisuusasteeseen. Konserni ei suojaudu translaatioriskiltä. Ruotsin

ja Norjan kruunun tilikauden keskikurssin ja tilikauden päättävän

kurssin 2025 valuuttakurssiheikennys 10 %:lla olisi pienentänyt

tilikauden 2025 liikevoittoa 131 tuhatta euroa (117) ja tilikauden

voittoa sekä siltä osin omaa pääomaa 206 tuhatta euroa (224).

Tämän lisäksi translaatioriski vaikuttaa konsernitaseen arvoon.

Edellä mainittu valuuttakurssiheikennys 10 %:lla olisi kasvattanut

muuntoeroa ja pienentänyt oman pääoman arvoa noin 371

tuhatta euroa (108).

KORKORISKI

Konsernille aiheutuu korkoriskiä vaihtuvakorkoisista pankkilainois-

ta ja tililimiitistä. Markkinakorkojen muutoksilla on suora vaikutus

tuleviin korkomaksuihin. Konserni ei tee spekulatiivisia korko-

kauppoja eikä konsernissa ole toistaiseksi käytetty koronvaihto-

sopimuksia korkoriskien hallintaan. Yhden prosenttiyksikön koron

nousun seurauksena 2025 konsernin ulkopuolisten rahoituslaino-

jen korkokulut olisivat olleet 116 tuhatta euroa (117) suuremmat,

oma pääoma vastaavasti 116 tuhatta euroa pienempi (117) ja

omavaraisuusaste olisi ollut 0,1 %-yksikköä (0,1) matalampi.

LIKVIDITEETTIRISKI

Konserniyhtiöt toimivat omilla kassavirroillaan ja saavat tar-

vittaessa lisäpääomaa konsernin sisäisellä lainarahoituksella.

Hyvän maksuvalmiuden varmistamiseksi konsernissa korostetaan

tytäryhtiöiden itsenäisyyttä tulorahoituksen ja käyttöpääomatar-

peen hallinnassa. Likviditeettiriskiä seurataan ja hallitaan konser-

nitasolla konsernitilijärjestelyillä Suomessa ja Skandinaviassa.

Jatkuvalla seurannalla arvioidaan ja seurataan tytäryhtiöiden

liiketoiminnassaan vaatiman rahoituksen määrää. Rahoituksen

saatavuutta ja joustavuutta pyritään varmistamaan luottolimiittien

avulla. Nostamattomat pankkitililimiitit 31.12.2025 olivat Suomen

konsernipankkitilillä 5,5 miljoonaa euroa (4,6). Lainojen erään-

tymisaikataulu on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 3.7

LUOTTO- JA

MAKSUKYVYTTÖMYYSRISKI

Konsernin markkina-alueiden taloudelliseen aktiviteettiin ja

kehitykseen liittyvät epävarmuudet edellyttävät asiakkaiden ja

muiden sopimuskumppaneiden luotto- ja maksukyvyttömyysris-

kien seurannan merkitystä. Tytäryritykset vastaavat itsenäisesti

asiakkaidensa luottoarvioinnista ja aktiivisesta luotonvalvon-

nasta. Tytäryhtiöiden oman johdon lisäksi myös konsernitasolla

seurataan tytäryhtiöiden käyttöpääoman hallintaa ja siihen

liittyviä riskejä. Konsernin myyntisaamiset hajautuvat laajan

asiakaskunnan kesken ja vuosittaisesta liikevaihdosta suuri osa

kohdentuu tunnetuille ja maksukykyisille asiakkaille. Luottotappio-

riski on arvioitu IFRS 9 mukaisesti raportointihetkellä perustuen

arvioon tulevista luottotappioista raportointipäivän avoimista

myyntisaamisista.

Kunkin yhtiön riskienhallintapolitiikalla määritellään luottoriskit ja

niiden luottokelpoisuusvaatimukset sekä toimitus- ja maksuehdot.

Luottoriskien seuranta on pääasiallisesti tytäryhtiöiden johdon

vastuulla ja emoyhtiön talousjohto valvoo riskienhallinnan

periaatteiden toteutumista säännöllisesti sekä seuraa keskitetyn

oman saatavavalvonnan ja ulkoistetun perintäkumppanin tehok-

kuutta. Perinteisesti konserniyhtiöiden luottotappiot ovat olleet

vähäisiä suhteessa liikevaihtoon. Myyntisaamisten ikäjakauma

on esitetty konsernitilinpäätöksen liitetiedossa 3.5

122 WULFF Vuosikatsaus 2025

3.8 RAHOITUSRISKIEN HALLINTA

PÄÄOMAN HALLINTA

Konsernin pääomarakenteen hallinnan tavoitteena on varmis-

taa ja parantaa konserniyhtiöiden toimintaedellytyksiä sekä

lisätä yhtiön arvoa kestävällä, optimaalisella tavalla. Konsernin

pääomarakennetta arvioidaan seuraamalla omavaraisuusasteen

kehitystä, jossa pitkän aikavälin tavoite on noin 40 prosenttia.

Konserniyhtiöt toimivat omilla kassavirroillaan ja saavat tarvittaes-

sa lisäpääomaa konsernin sisäisellä lainarahoituksella. Konser-

nissa korostetaan tytäryhtiöiden itsenäisyyttä tulorahoituksen ja

käyttöpääomatarpeen hallinnassa. Konsernin talousjohto valvoo

keskitetysti konserniyhtiöiden käyttöpääoman hallintaa. Konsernin

talousjohto hoitaa keskitetysti ulkoisen lainarahoituksen ja sopii

lainojen maksuaikatauluista rahoittajien kanssa.

Osassa konsernin lainasopimuksista on kovenantit, joiden

mukaan omavaraisuusasteen tulee olla vähintään 35 prosenttia

ja korolliset velat-rahavarat /käyttökate*-suhdeluvun on oltava

enintään 3,5 kunkin tilikauden lopussa. Tilinpäätöshetkellä

31.12.2025 kovenantit täyttyivät.

*Käyttökatteeseen otetaan huomioon kesken tilikauden ostet-

tujen yhtiöiden rullaava 12 kk oikaistu käyttökate. Taulukossa

esitetyssä käyttökatteessa ei ole huomioitu tätä, sillä kovenantti

täyttyi jo ennen niiden huomioimista.

KOROLLISET VELAT-RAHAVARAT /KÄYTTÖKATE-SUHDELUKU

1 000 euroa 2025 2024

Korolliset velat 9 643 14 250

Vuokrasopimusvelat 6 543 1 697

Korolliset velat yhteensä 16 186 15 947

Rahat ja pankkisaamiset 2 120 1 125

Käyttökate* (EBITDA) 7 583 5 416

Korolliset velat-rahat ja pankkisaamiset / EBITDA 1,9 2,7

OMAVARAISUUSASTE

1 000 euroa 2025 2024

Oma pääoma (sisältää määräysvallattomien osuuden) 24 447 22 481

Taseen loppusumma 60 302 54 801

-Saadut ennakot -397 - 313

Yhteensä 59 905 54 488

Omavaraisuusaste 40,8 % 41,3 %

WULFF Vuosikatsaus 2025 123

4.1 LIIKETOIMINTOJEN HANKINNAT JA MYYNNIT

4. KONSERNIRAKENNE JA MUUT LIITETIEDOT

YRITYSHANKINNAT

Konserni teki tilikauden aikana useita liiketoimintahankintoja Työelämän

Palvelut -segmentin Wulff Tilitoimistot -liiketoimintaan. Yrityshankinnat ovat

keskeinen osa konsernin kasvustrategiaa. Convido Ab Oy:n hankinnassa

ostettiin 70 % yhtiön osakekannasta, muissa hankinnoissa ostettiin hankin-

nan kohteen koko osakekanta tai liiketoiminta. Liiketoimintojen hankinnois-

sa syntyvä liikearvo koostuu tyypillisesti hankitun henkilöstön arvosta sekä

yrityskauppakohteen tulevaisuuden tuottopotentiaalista. Hankinnoista

syntyneet menot on kirjattu tulosvaikutteisesti. 2025 Hankintojen vaikutus

tilikauden liikevoittoon oli 281 tuhatta euroa ja liikevaihtoon 2 490 tuhatta

euroa, jos hankinnat olisivat tapahtuneet tilikauden 2025 alussa, niiden

arvioitu vaikutus olisi ollut lisäävästi tilikauden liikevoittoon noin 515 tuhatta

ja liikevaihtoon noin 4 139 tuhatta euroa.

2025 aikana toteutetuista kaupoista velaksi kirjattu ehdollinen vastike on

yhteensä 318 tuhatta euroa. Kirjattu ehdollinen vastike perustuu johdon

arvioon kauppojen yhteydessä erikseen sovittujen taloudellisten ja

toiminnallisten tavoitteiden todennäköisestä toteumasta. Tilikauden aikana

ehdollisia vastikkeita on kirjattu liiketoiminnan muihin tuottoihin 5 tuhatta

euroa. Tilinpäätöshetkellä ehdollisista vastikkeista on kirjattu velkaa 318

tuhatta euroa (27). Sopimusten mukainen avoimena olevien ehdollisten

vastikkeiden maksimimäärä on 954 tuhatta euroa (30).

Konserni on tehnyt yhden liiketoimintahankinnan tilikauden päättymi-

sen jälkeen. Hankinta toteutettiin 8.1.2026 ja siitä on annettu alustavat

lisätiedot seuraavissa taulukoissa. kaupassa hankittiin Yrittäjäin Tilitieto

Oy:n koko osakekanta ja samassa yhteydessä saatiin konserniin Yrittäjäin

Tilitieto Oy:n 100 % omistama Lännen Tilitieto Oy. Taulukoissa esitetyt

luvut ottavat huomioon koko alakonsernin luvut.

1 000 euroa Hankintahetki Kauppatapa Maksutapa Kauppahinta*

Lisäkauppahinta

maksimissaan

Hämeen TiliDiili Oy 9.1.2025 Osakekauppa Käteinen 750

Convido Ab Oy, 70 % 13.2.2025 Osakekauppa Käteinen 1 100 504

Tili-Aatu Oy 17.6.2025 Liiketoimintakauppa Käteinen 20

Tilitoimisto Lahti Oy 1.7.2025 Osakekauppa Käteinen 1 118 162

Tiliteema Oy 1.12.2025 Osakekauppa Käteinen 1 255 268

4 242 934

2026 hankinnat

Yrittäjäin Tilitieto Oy 8.1.2026 Osakekauppa Käteinen 1 983 642

*Taulukoissa esitetty kauppahinta sisältää johdon mukaisen arvion lisäkauppahinnasta ja hankinnan kohteessa olleet toimintakassan ylittävät rahavarat.

KAUPAT ERITELTYNÄ ALLA OLEVASSA TAULUKOSSA:

LAADINTAPERIAATTEET

Liiketoimintojen yhdistämisissä hankitut varat ja velat

arvostetaan hankintahetkellä käypään arvoon. Hankittujen

varojen ja velkojen kohdistuksen perusteena olevat käyvät

arvot määritetään mahdollisuuksien mukaan saatavilla

olevien markkina-arvojen mukaisesti. Jos markkina-arvoja

ei ole saatavilla, arvostus perustuu omaisuuserän arvioituun

tulontuottamiskykyyn ja sen tulevaan käyttötarkoitukseen kon-

sernin liiketoiminnassa.

Hankitut liiketoiminnot on yhdistelty konsernitilinpäätökseen

siitä hetkestä lähtien, kun konserni on saanut määräysvallan

hankittuun liiketoimintaan, ja vastaavasti myydyt toimin-

not on sisällytetty määräysvallan lakkaamiseen saakka.

Luovutettu vastike, mukaan lukien ehdollinen kauppahinta

sekä hankitun yrityksen yksilöitävissä olevat varat ja velat

arvostetaan käypään arvoon hankintahetkellä. Hankintaan

liittyvät menot kirjataan kuluksi sille kaudelle, jolloin ne ovat

aiheutuneet.

Määräysvallattomien omistajien osuus yrityshankinnan koh-

teesta arvostetaan joko käypään arvoon tai suhteellisen

omistusosuuden määräisenä hankinnan kohteen yksilöitä-

vissä olevasta nettovarallisuudesta hankintahetkellä.

Aineettomien hyödykkeiden arvostaminen perustuu tulevien

kassavirtojen nykyarvoihin ja edellyttää johdon arvioi-

ta tulevista kassavirroista sekä omaisuuserien käytöstä.

Liiketoimintojen hankinnoissa syntyvä liikearvo koostuu

tyypillisesti hankitun henkilöstön arvosta sekä yrityskauppa-

kohteen tulevaisuuden tuottopotentiaalista .

124 WULFF Vuosikatsaus 2025

4.1 LIIKETOIMINTOJEN HANKINNAT JA MYYNNIT

2025

1 000 euroa

Hämeen TiliDiili

Convido Ab Oy Tili-Aatu Oy Tilitoimisto Lahti Oy Tiliteema Oy Yhteensä

Aineettomat oikeudet 4 4

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 24 1 1 26

Asiakassopimukset 113 409 20 254 160 956

Käyttöoikeusomaisuuserät 79 269 77 106 5 31

Rahavarat 210 71 66 308 655

Muut lyhytaikaiset varat 20 241 111 142 514

Varat yhteensä 422 1 017 20 509 718 2 687

Ostovelat ja muut velat 69 257 11 0 146 582

Vuokrasopimusvelat 79 269 77 106 5 31

Velat yhteensä 14 8 525 - 187 252 1 113

Nettovarallisuus 274 492 20 322 466 1 573

Maksettu rahalla 750 928 20 1 000 1 250 3 948

Kirjattu ehdollinen vastike 172 118 6 295

Kirjattu vastike yhteensä 750 1 100 20 1 118 1 255 4 243

Hankitun kohteen nettovarallisuus (josta

vähennetty vähemmistön osuus)

-274 -344 -20 -322 -466 -1 573

Liikearvo 476 756 - 796 789 2 669

Vähemmistön osuus hankintahetkellä - 14 8 - - - 14 8

Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen arvot hankintahetkellä olivat seuraavat:

WULFF Vuosikatsaus 2025 125

4.1 LIIKETOIMINTOJEN HANKINNAT JA MYYNNIT

1 000 euroa Hankintahetki Kauppatapa Maksutapa Kauppahinta*

Lisäkauppahinta

maksimissaan

Bokföringsbyrå Lundström Ab 16.2.2024 Osakekauppa Käteinen 856

Sandström & Lundstöm Oy Ab 16.2.2024 Osakekauppa Käteinen 589

Raahen Tase Oy 10.6.2024 Osakekauppa Käteinen 2 12 0

Toda Consulting Oy 1.11.2024 Liiketoimintakauppa Käteinen 80

Ab Bokföringsbyrå Esse Tilitoimisto Oy 26.11.2024 Osakekauppa Käteinen 15 0 30

Aktiva Redovisning Åland Ab 11.12.2024 Osakekauppa Käteinen 200

3 995 30

2024 KAUPAT ERITELTYNÄ ALLA OLEVASSA TAULUKOSSA:

126 WULFF Vuosikatsaus 2025

4.1 LIIKETOIMINTOJEN HANKINNAT JA MYYNNIT

2024

1 000 euroa

Bokföringsbyrå

Lundström Ab

Sandström &

Lundstöm Oy Ab

Raahen Tase Oy Toda Consulting Oy

Ab Bokföringsbyrå

Esse Tilitoimisto Oy

Aktiva Redovisning

Åland Ab

Yhteensä

Aineettomat oikeudet 7 6 13

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 29 3 2 4 3 41

Asiakassopimukset 109 162 336 78 150 87 923

Käyttöoikeusomaisuuserät 135 25 17 76 111 364

Muut osakkeet 200 200

Rahavarat 50 26 716 100 32 924

Muut lyhytaikaiset varat 129 42 63 20 47 301

Varat yhteensä 458 259 1 315 97 350 286 2 766

Ostovelat ja muut velat 220 37 13 0 124 50 561

Vuokrasopimusvelat 135 25 17 76 111 364

Velat yhteensä 355 63 130 17 200 161 925

Nettovarallisuus 103 196 1 18 5 80 15 0 12 5 1 840

Maksettu rahalla 856 589 2 120 80 120 200 3 965

Kirjattu ehdollinen vastike 30 30

Kirjattu vastike yhteensä 856 589 2 120 80 15 0 200 3 995

Hankitun kohteen nettovarallisuus -103 -196 -1 185 -80 -150 -125 -1 840

Liikearvo 752 393 935 - - 75 2 155

Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen arvot hankintahetkellä olivat seuraavat:

WULFF Vuosikatsaus 2025 12 7

4.1 LIIKETOIMINTOJEN HANKINNAT JA MYYNNIT

2026

1 000 euroa Yrittäjäin Tilitieto Oy Yhteensä

Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 13 13

Asiakassopimukset 891 891

Käyttöoikeusomaisuuserät 241 241

Rahavarat 348 348

Muut lyhytaikaiset varat 405 405

Varat yhteensä 1 899 1 899

Ostovelat ja muut velat 209 209

Vuokrasopimusvelat 241 241

Velat yhteensä 451 4 51

Nettovarallisuus 1 448 1 448

Maksettu rahalla 1 971 1 971

Kirjattu ehdollinen vastike 12 12

Kijrattu vastike yhteensä 1 983 1 983

Hankitun kohteen nettovarallisuus -1 448 -1 448

Liikearvo 535 535

MÄÄRÄYSVALLATTOMIEN OMISTAJIEN

OSUUKSIEN MUUTOKSET

Tilikaudella 2025 Wulff-Yhtiöt Oyj osti Naxor Holding Oy:ssa olevan 25 % vähemmistön itselleen,

lisäksi Works-liiketoimintayhtiöissä tapahtui muutoksia määräysvallattomien osuuksissa ja tilinpää-

töshetkellä konsernin omistusosuus vaihteli 21-51 % välillä yhtiöstä riippuen. Tilikaudella 2024 ei

tapahtunut muutoksia määräysvallattomien omistajien omistuksissa lukuun ottamatta Wulff Works ja

Wulff Consulting -liiketoimintayhtiöitä, joissa konsernin omistusosuus vaihteli 21-58 % välillä yhtiöstä

riippuen .

128 WULFF Vuosikatsaus 2025

Konserniyhtiöt segmenteittäin

Maa Konsernin omistus- ja

äänivaltaosuus %

Emoyhtiön omistus- ja

äänivaltaosuus %

Konsernipalvelut

1. Emoyhtiö Wulff-Yhtiöt Oyj Suomi

2. Wulff Leasing Oy Suomi 100 % 0 %

3. Wulff Tilitoimistot Oy Suomi 100 % 100 %

Tuotteet työympäristöihin

4. Naxor Finland Oy Suomi 100 % 0 %

5. Naxor Holding Oy Suomi 100 % 100 %

6. Wulff Oy Ab Suomi 100 % 100 %

7. S Supplies Holding AB Ruotsi 89 % 89 %

8. Wulff Supplies AB Ruotsi 89 % 0 %

9. Wulff Supplies AS Norja 89 % 0 %

10. Wulff Supplies A/S Tanska 89 % 0 %

Työelämän palvelut

11. Ab Bokföringsbyrå Esse Tilitoimisto Oy Suomi 100 % 100 %

12. Aktiva Redovisning Åland Ab Suomi 100 % 100 %

13. Bokföringsbyrå Lundström Ab Suomi 100 % 100 %

14. Convido Ab Oy Suomi 70 % 70 %

15. Hämeen TiliDiili Oy Suomi 100 % 100 %

16. Mavecom Palvelut Oy Suomi 100 % 100 %

17. Sandström & Lundström Oy Ab Suomi 100 % 40 %

18. Talouspalvelut Helmitaulu Oy Suomi 100 % 0 %

19. Tiliteema Oy Suomi 100 % 0 %

20. Tilitoimisto Lahti Oy Suomi 100 % 100 %

21. Tilitoimisto Raahen Tase Oy Suomi 100 % 100 %

22. Wulff Consulting Oy Suomi 58 % 58 %

4.2 KONSERNIYHTIÖT

WULFF Vuosikatsaus 2025 129

4.2 KONSERNIYHTIÖT

Konserniyhtiöt segmenteittäin

Maa Konsernin omistus- ja

äänivaltaosuus %

Emoyhtiön omistus- j a

äänivaltaosuus %

Työelämän palvelut

23. Wulff Doctors Oy Suomi 38 % 0 %

24. Wulff Ekonomi Oy Suomi 100 % 100 %

25. Wulff Entre Oy Suomi 100 % 100 %

26. Wulff Pro Oy Suomi 36 % 0 %

27. Wulff Talent Oy Suomi 38 % 0 %

28. Wulff Works Bon Staff Oy Suomi 27 % 0 %

29. Wulff Works Etelä Oy Suomi 34 % 0 %

30. Wulff Works Green Oy Suomi 25 % 0 %

31. Wulff Works Horeca Oy Suomi 44 % 0 %

32. Wulff Works Kainuu Oy Suomi 38 % 0 %

33. Wulff Works Keski Oy Suomi 36 % 0 %

34. Wulff Works Logistics Oy Suomi 21 % 0 %

35. Wulff Works Länsi Oy Suomi 36 % 0 %

36. Wulff Works Oulu Oy Suomi 36 % 0 %

37. Wulff Works Oy Suomi 51 % 51 %

38. Wulff Works Pirkanmaa Oy Suomi 34 % 0 %

39. Wulff Works Pohjanmaa Oy Suomi 36 % 0 %

40. Wulff Works Porvoo Oy Suomi 36 % 0 %

41. Wulff Works Sata Oy Suomi 25 % 0 %

42. Wulff Works Satakunta Oy Suomi 36 % 0 %

43. Wulff Works Savo Oy Suomi 36 % 0 %

44. Wulff Works Technology Oy Suomi 25 % 0 %

45. Wulff Works Vaasa Oy Suomi 45 % 0 %

Wulff Works -yrityksissä määräysvalta perustuu oikeuteen nimittää enemmistö hallituksesta.

Katso seuraavalta sivulta listaus siihen kuuluvista yhtiöistä.

130 WULFF Vuosikatsaus 2025

4.3 OLENNAISET MÄÄRÄYSVALLATTOMIEN OMISTAJIEN OSUUDET

ERITTELY OLENNAISISTA MÄÄRÄYSVALLATTOMIEN

OMISTAJIEN OSUUKSISTA KONSERNISSA

Määräysvallattomien omistajien osuus

Kotimaa 2025 2024

Convido Ab Oy Suomi 30 %

Wulff Consulting Oy Suomi 42 % 42 %

Wulff Works -yhtiöt:

Wulff Doctors Oy Suomi 62 %

Wulff Pro Oy Suomi 64 %

Wulff Talent Oy Suomi 62 %

Wulff Works Bon Staff Oy Suomi 73 % 77 %

Wulff Works Etelä Oy Suomi 66 % 66 %

Wulff Works Green Oy Suomi 75 % 75 %

Wulff Works Horeca Oy Suomi 56 % 62 %

Wulff Works Kainuu Oy Suomi 62 %

Wulff Works Keski Oy Suomi 64 % 64 %

Wulff Works Logistics Oy Suomi 79 % 79 %

Wulff Works Länsi Oy Suomi 64 % 64 %

Wulff Works Oulu Oy Suomi 64 %

Wulff Works Oy Suomi 49 % 49 %

Wulff Works Pirkanmaa Oy Suomi 66 % 66 %

Wulff Works Pohjanmaa Oy Suomi 64 % 64 %

Wulff Works Porvoo Oy Suomi 64 % 64 %

Wulff Works Sata Oy Suomi 75 %

Wulff Works Satakunta Oy Suomi 64 % 64 %

Wulff Works Savo Oy Suomi 64 % 64 %

Wulff Works Technology Oy Suomi 75 % 64 %

Wulff Works Vaasa Oy Suomi 55 % 57 %

Yhtiöllä on 23 tytäryritystä, joissa on olennainen (vähintään 25 %) määräysvallattomien omistajien osuus. Wulff Works -yhtiöiden luvut on esitetty alakonsernin mukaisesti ennen

konsernin sisäisiä eliminointeja. Works-alakonsernin emo on Wulff Works Oy .

WULFF Vuosikatsaus 2025 131

2025 2024

1 000 euroa

Convido Ab

Wulff Consulting

Works-yhtiöt Yhteensä

Wulff Consulting

Works-yhtiöt Yhteensä

Yhteenveto laajasta tuloslaskelmasta

Liikevaihto 1 569 862 32 523 34 954 55 14 904 14 959

Liiketulos 222 10 1 314 1 547 -66 - 184 -250

Laaja tulos 178 2 1 165 1 346 -66 -85 -151

Määräysvallattomien omistajien osuus laajasta tuloksesta 53 1 799 853 -28 -10 -38

Yhteenveto taseesta

Lyhytaikaiset varat 647 91 6 178 6 916 56 2 671 2 727

Pitkäaikaiset varat 37 23 870 930 29 492 521

Lyhytaikaiset velat 417 78 5 512 6 007 77 2 973 3 050

Pitkäaikaiset velat 0 100 1 081 1 181 75 570 645

Nettovarallisuus 267 -64 456 658 -66 -380 -446

Määräysvallattomien omistajien osuus konsernin omasta pääomasta 201 -27 578 752 -28 - 111 - 139

Yhteenveto rahavirrasta

Liiketoiminnan rahavirta 361 -16 1 454 1798 -58 -84 -141

Investointien rahavirta -20 0 -62 -82 -29 -183 -212

Rahoituksen rahavirta 0 16 -1 392 -1376 87 266 353

Rahavarojen muutos 341 0 0 341 0 0 0

Määräysvallattomille omistajille myönnetyt osingot - - 112 112 - 101 101

Muutokset tytäryritysomistuksissa on esitetty liitetiedossa numero 4.1

4.3 OLENNAISET MÄÄRÄYSVALLATTOMIEN OMISTAJIEN OSUUDE T

132 WULFF Vuosikatsaus 2025

4.4 LÄHIPIIRI-INFORMAATIO

Konsernin lähipiiriin luetaan johtoon kuuluvina avainhenkilöinä emoyhtiön hallituksen ja konsernin johtoryhmän jäsenet sekä heidän

perheenjäsenensä ja heidän määräysvallassaan olevat yhtiöt, tytäryhtiöt, osakkuus- ja yhteisyritykset.

Konsernin emo- ja tytäryrityssuhteet on esitetty liitetiedossa 4.2 Konsernilla ei ole osuuksia osakkuus- ja yhteisyrityksissä.

HALLITUKSEN PALKKIOT

1 000 euroa 2025 2024

Hallitusjäsenten peruspalkat ja palkkiot

Kari Juutilainen 4/2018-9/2025 ja hallituksen puheenjohtaja 4/2019-9/2025 10 15

Jussi Vienola 4/2018- 15 15

Kristina Vienola 4/2018- 15 15

Lauri Sipponen 4/2020- ja hallituksen puheenjohtaja 9/2025- 15 15

Hallitusjäsenten etuudet yhteensä 55 60

KONSERNIN JOHTORYHMÄN TYÖSUHDE-ETUUDET

1 000 euroa 2025 2024

Palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 696 590

Luontoisedut 23 23

Tulospalkkiot 60 56

Muut pitkäaikaiset työsuhde-etuudet, lisäeläkkeet 8 8

Yhteensä 787 677

WULFF Vuosikatsaus 2025 133

4.4 LÄHIPIIRI-INFORMAATIO

HALLITUKSEN PALKITSEMINEN

Yhtiöjärjestyksen mukaan Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiö-

kokous päättää hallituksen palkitsemisesta. Hallituksen jäsenten

palkkiot maksetaan kiinteinä rahakorvauksina. Vuonna 2025 ja

2024 maksettiin 1 250 euroa kuukaudessa hallituksen puheen-

johtajalle ja jäsenille.

Wulff-Yhtiöt ei ole antanut hallituksen jäsenille rahalainaa,

takauksia tai muita vastuusitoumuksia.

TOIMITUSJOHTAJAN PALKITSEMINEN

Hallitus päättää toimitusjohtajan palkitsemisesta ja muista

sopimusehdoista. Toimitusjohtajan etuuksiin kuuluu lakisääteisesti

karttuva työeläke. Sopimuksessa ei ole määritetty eläkkeellesiirty-

misikää, eikä sovittu tai maksettu lisäeläkettä.

Hallitus nimitti Wulff-Yhtiöiden toimitusjohtajaksi Elina Rahkosen

17.9.2019 ja hän aloitti toimessaan 30.9.2019. Elina Rahkosen

palkitseminen 2025 koostui kiinteistä kuukausittaisista rahapal-

koista ja luontoiseduista, yhteensä 221 tuhatta euroa (218).

Toimitusjohtajalle kuuluu oikeus lomarahaan sekä myöhemmin

mahdollisesti määritettävään tulospalkkaukseen. Irtisanomisaika

on toimitusjohtajan puolelta kolme kuukautta ja yhtiön puolelta

kuusi kuukautta. Mikäli yhtiö irtisanoo sopimuksen yksipuolisesti,

on toimitusjohtaja oikeutettu kolmen kuukauden palkkaa vastaa-

vaan irtisanomiskorvaukseen.

YLIMMÄN JOHDON PALKITSEMINEN

Ylimmän johdon palkitseminen koostuu rahapalkasta, luontoi-

seduista, lisäeläkkeistä, vuosittain päätettävistä tulospalkkioista

ja mahdollisista osakepalkkioista. Kiinteän rahapalkan lisäksi

maksettavien palkkioiden määräytyminen on sidottu taloudelli-

seen kehitykseen ja yksilöllisiin tavoitteisiin. Tilikaudella 2025 tai

2024 ei maksettu osakepalkkioita.

Toimitusjohtaja vahvistaa johtoryhmän jäsenten työehdot sekä

heidän palkkansa ja mahdolliset muut etuudet ja kannustimet.

Konsernin johtoryhmän palkitsemisen koostumus on esitetty

oheisessa taulukossa. Konsernin emoyhtiön johtoryhmään kuu-

luivat vuosina 2025 ja 2024 Sami Asikainen 9.10.2025 alkaen,

Olli Lätti 9.10.2025 alkaen, Iiris Rajala, Tarja Törmänen, Trond

Fikseaunet sekä toimitusjohtaja Elina Rahkonen.

Johtoryhmän jäsenistä Tarja Törmäsen viestintä- ja markkinoin-

tijohtajapalvelu hankitaan ostopalveluna, jota ostettiin kauden

2025 aikana yhteensä 108 tuhannella eurolla (108). Ostopal-

velu sisältyy liiketoiminnan muihin kuluihin ja on esitetty myös

liiketoimet lähipiirin kanssa -taulukossa .

LIIKETOIMET LÄHIPIIRIN KANSSA
1 000 euroa	2025	2024
Myynnit lähipiirille	74 0	403
Ostot lähipiiriltä	215	14 6
Myynti- ja ostotapahtumat lähipiirin kanssa koostuvat tavanomaisista, markkinaehtoisesti hinnoitelluista liiketapahtumista konsernin

hallitusjäsenten tai ylimmän johdon määräys- tai vaikutusvallan alaisten, konsernin ulkopuolisten yhtiöiden kanssa. Ostot lähipiiriltä

sisältävät viestintä- ja markkinointijohtajapalvelut 108 tuhatta euroa (108).

Konsernilla ei ollut lainasaamista lähipiirin vaikutusvaltaan kuuluvalta yhtiöltä tilinpäätöksessä 2025 tai 2024.

Tämän lisäksi konserniyhtiöt ovat maksaneet toisilleen vastikkeita muun muassa tavaroista ja palveluista. Konsernitilinpäätöksessä

nämä konsernin sisäiset tuotot ja kulut on eliminoitu tavanomaisten konsolidointisääntöjen mukaisesti.

134 WULFF Vuosikatsaus 2025

4.5 ANNETUT VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

1 000 euroa 2025 2024

Omasta puolesta annetut vakuudet ja takaukset

Yrityskiinnitykset konsernin velkojen vakuudeksi 19 150 17 650

Yrityskiinnitykset, vapaana 2 200 7 064

Konsernin velkojen vakuudeksi pantatut konserniyhtiöiden osakkeet 17 938 13 585

Kiinteistökiinnitykset 3 500 3 500

Konsernin velkojen vakuudeksi pantatut konserniyhtiöiden osakkeet on tässä esitetty osakkeet omistavan yhtiön taseen mukaisina kirjanpitoarvoina ja ne koostuvat Wulff Entre

Oy:stä (1 387 tuhatta euroa), S Supplies Holding AB:sta (1 178), Wulff Oy Ab:sta (9 935), Bokföringsbyrå Lundström Ab:sta (875), Tilitoimisto Lahti Oy:stä (1 149), Tilitee-

ma Oy:stä (1 259) sekä Tilitoimisto Raahen Tase Oy:stä (2 154).

Vuokrasopimukset on esitetty konsernitaseella IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin mukaisesti.

Wulff-Yhtiöt Oyj on antanut takauksen Nordealle Wulff Supplies AB:n 9.1.2019 nostetun Nordea-lainan puolesta. Lisäksi Wulff-Yhtiöt Oyj on antanut takauksen Wulff Tilitoi-

mistot Oy:n nykyisille ja tuleville lainoille.

Tilikauden aikana kirjatut vuokrakulut on esitetty liitetiedossa 2.6

EMOYHTIÖN

TILINPÄÄTÖS

136 WULFF Vuosikatsaus 2025

EMOYHTIÖN TULOSLASKELMA, FAS

Euroa Liitetieto 1.1.-31.12.2025 1.1.-31.12.2024

Liikevaihto 1 576 433,00 486 707,00

Liiketoiminnan muut tuotot 2 3 353 184,01 76 953,09

Henkilöstökulut 3 -851 032,47 -628 818,00

Liiketoiminnan muut kulut 4 -1 260 180,31 -98 344,91

Suunnitelman mukaiset poistot 5 -159 829,52 -160 662,25

Liikevoitto/-tappio 1 658 574,71 -324 165,07

Rahoitustuotot 6 2 031 561,62 4 494 503,49

Rahoituskulut 6 -749 504,64 -1 275 035,92

Voitto/Tappio ennen tilinpäätössiirtoja 2 940 631,69 2 895 302,50

Tilinpäätössiirrot 7 -74 722,57 525 131,30

Voitto/Tappio ennen veroja 2 865 909,12 3 420 433,80

Tuloverot 8 -233 118,53 116 869,90

Tilikauden voitto/tappio 2 632 790,59 3 537 303,70

WULFF Vuosikatsaus 2025 137

EMOYHTIÖN TASE, FAS

Euroa Liitetieto 31.12.2025 31.12.2024

VASTAAVAA

PYSYVÄT VASTAAVAT

Aineettomat hyödykkeet

Tavaramerkit 9 900 000,00 1 050 000,00

Muut aineettomat hyödykkeet 9 3 294,74 4 482,26

Aineelliset hyödykkeet

Koneet ja kalusto 9 2 173,73 4 035,37

Muut aineelliset hyödykkeet 9 24 861,24 31 641,60

Sijoitukset

Osuudet saman konsernin yrityksissä 10 22 074 370,09 20 527 735,10

Muut osakkeet ja osuudet 380 200,00 380 200,00

Pitkäaikaiset saamiset

Saamiset saman konsernin yrityksiltä 11 2 230 814,58 2 624 068,42

Saamiset muilta 20 180,34 26 907,12

Laskennalliset verosaamiset 8 2 391,68 225 510,21

PYSYVÄT VASTAAVAT YHTEENSÄ 25 638 286,40 24 874 580,08

VAIHTUVAT VASTAAVAT

Lyhytaikaiset saamiset

Myyntisaamiset muilta 1 116,50 -

Saamiset saman konsernin yrityksiltä 11 199 075,74 2 554 782,32

Muut saamiset 21 265,25 -

Siirtosaamiset 12 59 359,48 41 233,47

Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 280 816,97 2 596 015,79

Rahat ja pankkisaamiset 13 706 473,36 384 662,26

VAIHTUVAT VASTAAVAT YHTEENSÄ 987 290,33 2 980 678,05

VASTAAVAA YHTEENSÄ 26 625 576,73 27 855 258,13

EMOYHTIÖN TASE, FAS

Euroa Liitetieto 31.12.2025 31.12.2024

VASTATTAVAA

OMA PÄÄOMA

Osakepääoma 14 2 650 000,00 2 650 000,00

Ylikurssirahasto 14 7 889 591,50 7 889 591,50

Omat osakkeet 14 -331 804,16 -331 804,16

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 14 676 051,20 676 051,20

Edellisten tilikausien voitto 14 2 616 796,40 166 853,34

Tilikauden voitto 14 2 632 790,59 3 537 303,70

OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 14 16 133 425,53 14 587 995,58

VIERAS PÄÄOMA

Pitkäaikainen vieras pääoma

Lainat rahoituslaitoksilta 15 5 782 335,69 9 529 160,09

Muut korottomat velat 18 192 284,00 20 500,00

Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä 5 974 619,69 9 549 660,09

Lyhytaikainen vieras pääoma

Lainat rahoituslaitoksilta 15 2 085 089,76 3 468 197,55

Ostovelat 16 60 834,76 24 993,11

Velat saman konsernin yrityksille 16 2 046 494,55 14 175,75

Muut velat 18 164 716,09 36 778,57

Siirtovelat 17 160 396,35 173 457,48

Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä 4 517 531,51 3 717 602,46

VIERAS PÄÄOMA YHTEENSÄ 10 492 151,20 13 267 262,55

VASTATTAVAA YHTEENSÄ 26 625 576,73 27 855 258,13

138 WULFF Vuosikatsaus 2025

EMOYHTIÖN RAHOITUSLASKELMA

1 000 euroa 1.1.-31.12.2025 1.1.-31.12.2024

Liiketoiminnan rahavirta:

Myynnistä saadut maksut 276 609

Liiketoiminnan muista tuotoista saadut maksut 729 77

Maksut liiketoiminnan kuluista -1 532 -389

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -526 297

Maksetut korot -645 -948

Saadut korot liiketoiminnasta 372 492

Saadut osingot liiketoiminnasta 1 649 3 775

Maksetut tuloverot -10 -

Liiketoiminnan rahavirta 840 3 617

Investointien rahavirta:

Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin - -3

Tytäryhtiöosakkeiden hankinnat -2 797 -3 994

Tytäryrityksen myynti 4 261 -

Sijoitukset muihin osakkeisiin - - 129

Myönnetyt lainat 3 732 -1 676

Lainasaamisten takaisinmaksut 648 704

Investointien rahavirta 5 844 -5 098

Rahoituksen rahavirta:

Maksetut osingot -1 087 -1 019

Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutokset -0 -

Saadut konserniavustukset 525 128

Konsernitilisaldon muutos (netto) -1 601 -82

Pitkäaikaisten lainojen nostot 1 000 3 273

Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut -5 200 -479

Rahoituksen rahavirta -6 363 1 821

Rahavarojen muutos 322 340

Rahavarat 1.1. 385 45

Rahavarat 31.12. 706 385

EMOYHTIÖN

TILINPÄÄTÖKSEN

LIITETIEDOT

140 WULFF Vuosikatsaus 2025

EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT

LAADINTAPERIAATTEET

Wulff-Yhtiöt Oyj:n emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kir-

janpitolainsäädännön mukaisesti ja Wulff-konsernitilinpäätös on

laadittu IFRS-säännösten mukaisesti. Konsernitilinpäätöksen laa-

dintaperiaatteet on kuvattu konsernitilinpäätöksen liitetiedoissa.

Taulukoiden yksittäiset luvut ja loppusummat on pyöristetty

tuhansiksi euroiksi tarkemmista luvuista ja siksi yhteissumma ei aina

täsmää yksittäisiin lukuihin.

Lakisääteinen eläketurva on vakuutettu eläkevakuutusyhtiössä ja

eläkekulut on kirjattu suoriteperusteisesti.

Tuloverot kirjataan Suomen vero- ja kirjanpitolainsäädännön

vaatimusten mukaan.

Pysyvät vastaavat on arvostettu taseeseen välittömään hankinta-

menoon vähennettynä suunnitelman mukaisilla poistoilla.

Yhtiö on tilikaudesta 2025 lähtien jättänyt netottamatta konser-

niyhtiöiltä edelleenvelotetut kulut. Aiemmin edelleenveloitukset

kirjattiin pienentämään kiinteitä kustannuksia, mutta nyt kiinteät

kustannukset on esitetty täysimääräisinä ja edelleenveloituksista

syntyneet tuotot ovat kirjattu liiketoiminnan muihin tuottoihin.

SUUNNITELMAN MUKAISET POISTOAJAT OVAT:

Tavaramerkit: 20 vuoden tasapoisto

Aineettommat oikeudet: 5 vuoden tasapoisto

Atk-laitteet: 3 vuoden tasapoisto

Muut koneet ja kalusto: 5 vuoden tasapoisto

Muut aineelliset hyödykkeet: 10 vuoden tasapoisto

1. LIIKEVAIHTO

Liikevaihdon tuloutuksessa myyntituloista vähennetään myynnin välilliset verot ja alennukset.

Palvelujen myynti on tuloutettu niiden suorittamisen yhteydessä. Emoyhtiön liikevaihto koostuu

kokonaisuudessaan hallintopalveluiden myynnistä Suomessa.

2. LIIKETOIMINNAN MUUT TUOTOT

1 000 euroa 2025 2024

Vuokratuotot 516 48

Tytäryhtiöosakkeiden myyntivoitto 2 624 -

Muut 214 28

Yhteensä 3 353 77

Yhtiö möi omistamansa Keskinäinen Kiinteistö Osakeyhtiö Kilonkallio 1 tilikauden aikana ja siitä

syntyi yhtiölle 2,6 miljoonan euron myyntivoitto.

Mikäli 2024 konsernin edelleenveloitukset olisi kirjattu samalla tavalla kuin 2025, olisi 2024

vuokratuotot olleet 546 tuhatta euroa suuremmat ja muut liiketoiminnan muut tuotot 28 tuhatta

euroa suuremmat.

WULFF Vuosikatsaus 2025 141

4. LIIKETOIMINNAN MUUT KULUT

1 000 euroa 2025 2024

Matkakorvaukset 30 13

IT-, tietoliikenne- ja puhelinkulut 63 34

Markkinointi-, suhdetoiminta- ja edustuskulut 99 17

Toimitilakustannukset 427 -336

Tilintarkastajien palkkiot * 18 22

Pankkikulut 120 83

Muut 504 267

Yhteensä 1 260 98

* Emoyhtiön tilintarkastajien palkkiot:

1 000 euroa 2025 2024

Tilintarkastuspalvelut 18 22

Yhteensä 18 22

3. HENKILÖSTÖKULUT

1 000 euroa 2025 2024

Palkat ja palkkiot 690 539

Eläkekulut 146 82

Muut henkilösivukulut 16 8

Yhteensä 851 629

Henkilöstö keskimäärin tilikaudella 6 3

Henkilöstö tilikauden lopussa 5 4

Mikäli 2024 konsernin edelleenveloitukset olisi kirjattu samalla tavalla kuin 2025, olisi 2024

markkinointikulut olleet 2 tuhatta euroa suuremmat, IT-, tietoliikenne- ja puhelinkulut 8 tuhatta euroa

suuremmat, toimitilakustannukset 546 tuhatta euroa suuremmat ja muut liiketoiminnan muut kulut 18

tuhatta euroa suuremmat.

Yhtiö solmi sale-and-leaseback-sopimuksen omistamastaan Keskinäinen Kiinteistö Osakeyhtiö

Kilonkallio 1:stä tilikauden aikana, jonka johdosta sen toimitilakustannukset liiketoiminnan muissa

kuluissa kasvoivat 217 tuhatta euroa. Aiemmin Kilonkallio 1 veloittama vastike jakautui hoito- ja

rahoitusvastikkeeseen, joten osa kustannuksista näkyi vasta rahoituskuluissa.

HALLITUKSEN PALKKIOT

1 000 euroa 2025 2024

Hallitusjäsenten peruspalkat ja palkkiot

Kari Juutilainen 4/2018-9/2025 ja

hallituksen puheenjohtaja 4/2019-9/2025

10 15

Jussi Vienola 4/2018- 15 15

Kristina Vienola 4/2018- 15 15

Lauri Sipponen 4/2020- ja

hallituksen puheenjohtaja 9/2025-

15 15

Hallitusjäsenten etuudet yhteensä 55 60

Toimitusjohtaja Elina Rahkosen palkitseminen 2025 koostui kiinteistä kuukausittaisista rahapalkoista

ja luontoiseduista, yhteensä 221 tuhatta euroa (218).

142 WULFF Vuosikatsaus 2025

6. RAHOITUSTUOTOT JA -KULUT

1 000 euroa 2025 2024

Rahoitustuotot:

Osinkotuotot konserniyrityksiltä 1 649 3 775

Muut korko- ja rahoitustuotot konserniyrityksiltä 351 697

Muut korko- ja rahoitustuotot muilta yrityksiltä 31 22

Yhteensä 2 032 4 495

Rahoituskulut:

Korko- ja muut rahoituskulut konserniyrityksille - 132 -343

Korkokulut muille - 574 -845

Valuuttakurssitappiot -19 -60

Muut rahoituskulut -25 -27

Yhteensä -750 -1 275

Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä 1 282 3 219

5. SUUNNITELMAN MUKAISET POISTOT TILIKAUDEN AIKANA

1 000 euroa 2025 2024

Poistot aineettomista hyödykkeistä:

Tavaramerkit 150 15 0

Muut aineettomat hyödykkeet 1 1

Poistot aineettomista hyödykkeistä yhteensä 151 151

Poistot aineellisista hyödykkeistä:

Koneet ja kalusto 9 9

Poistot aineellisista hyödykkeistä yhteensä 9 9

Yhteensä 160 161

WULFF Vuosikatsaus 2025 143

8. TULOVEROT

TULOVEROT TULOSLASKELMASSA

1 000 euroa 2025 2024

Ennakkoverot -10 -

Laskennallisen verosaamisen muutos -223 117

Yhteensä -233 117

TULOVEROT TASEESSA

1 000 euroa 2025 2024

Laskennalliset verosaamiset 2 226

7. TILINPÄÄTÖSSIIRROT

1 000 euroa 2025 2024

Tilinpäätössiirrot: saadut/annetut konserniavustukset -75 525

Yhteensä -75 525

144 WULFF Vuosikatsaus 2025

9. AINEETTOMAT JA AINEELLISET HYÖDYKKEET

2025

Tavaramerkit Muut aineettomat

hyödykkeet

Aineettomat

hyödykkeet

yhteensä

Muut aineelliset

hyödykkeet

Koneet ja

kalusto

Aineelliset

hyödykkeet

yhteensä

Hankintameno 1.1. 3 000 6 3 006 67 15 82

Lisäykset

Hankintameno 31.12. 3 000 6 3 006 67 15 82

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -1 950 -1 -1 951 -35 - 11 -47

Poistot tilikauden aikana -150 -1 - 151 -7 -2 -9

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -2 100 -3 -2 103 -42 -13 -55

Kirjanpitoarvo 1.1. 1 050 4 1 054 32 4 36

Kirjanpitoarvo 31.12. 900 3 903 25 2 27

2024

Tavaramerkit Muut aineettomat

hyödykkeet

Aineettomat

hyödykkeet

yhteensä

Muut aineelliset

hyödykkeet

Koneet ja

kalusto

Aineelliset

hyödykkeet

yhteensä

Hankintameno 1.1. 3 000 6 3 006 67 12 79

Lisäykset 3 3

Hankintameno 31.12. 3 000 6 3 006 67 15 82

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 1.1. -1 800 0 -1 800 -29 -9 -37

Poistot tilikauden aikana -150 -1 - 151 -7 -3 -9

Kertyneet poistot ja arvonalentumiset 31.12. -1 950 -1 -1 951 -35 - 11 -47

Kirjanpitoarvo 1.1. 1 200 6 1 206 38 4 42

Kirjanpitoarvo 31.12. 1 050 4 1 054 32 4 36

WULFF Vuosikatsaus 2025 145

10. OSUUDET SAMAN KONSERNIN YRITYKSISSÄ

1 000 euroa 2025 2024

Hankintameno 1.1. 25 907 21 913

Lisäykset 3 102 3 994

Myynnit -1 556 -

Hankintameno 31.12. 27 454 25 907

Kertyneet arvonalentumiset 1.1. -5 379 -5 379

Kertyneet arvonalentumiset 31.12. -5 379 -5 379

Kirjanpitoarvo 1.1. 20 528 16 534

Kirjanpitoarvo 31.12. 22 074 20 528

Wulff-Yhtiöt Oyj teki tilikauden aikana useita liiketoi-

mintahankintoja hankkien Hämeen TiliDiili Oy:n sekä

Tilitoimisto Lahti Oy:n osakekannat. Lisäksi yhtiö hankki

70 % Convdo Ab Oy:n osakekannasta. Liiketoimin-

tojen hankintoihin ei sisälly yksittäisiä merkittäviä

hankintoja, mutta yksittäiset hankinnat yhdessä muiden

kanssa muodostavat merkittävän kokonaisuuden. Yk-

sityiskohtaiset tiedot hankinnoista on annettu konsernin

tilinpäätöksen liitetiedossa 4.1.

Yhtiö myös hankki itselleen Naxor Holdingissa olleen

25 % vähemmistöosuuden sekä teki sopimuksen

Espoon toimitilojensa, Keskinäinen Kiinteistöosakeyhtiö

Kilonkallio 1:n, myynnistä ja takaisinvuokrauksesta.

Kaupan arvo oli 6,25 miljoonaa euroa, ja sen yhtey-

dessä solmittiin kymmenen vuoden vuokrasopimus.

Yhtiö lyhensi samassa yhteydessä pankkilainoja 3,0

miljoonalla eurolla.

146 WULFF Vuosikatsaus 2025

11. SAAMISET SAMAN KONSERNIN YRITYKSILTÄ

PITKÄAIKAISET

1 000 euroa 2025 2024

Pääomalainasaamiset 1 090 905

Muut lainasaamiset 1 141 1 719

Pitkäaikaiset saamiset yhteensä 2 231 2 624

LYHYTAIKAISET

1 000 euroa 2025 2024

Myyntisaamiset 0 3

Muut saamiset 199 2 026

Siirtosaamiset - 525

Lyhytaikaiset saamiset yhteensä 199 2 555

Saamiset saman konsernin yrityksiltä yhteensä 2 430 5 179

WULFF Vuosikatsaus 2025 147

12. SIIRTOSAAMISET

1 000 euroa 2025 2024

Henkilöstökulujaksotukset 4 2

Muut siirtosaamiset 56 40

Yhteensä 60 41

13. RAHAT JA PANKKISAAMISET

1 000 euroa 2025 2024

Kirjanpitoarvo 1.1. 385 45

Muutokset tilikaudella 322 340

Kirjanpitoarvo 31.12. 706 385

148 WULFF Vuosikatsaus 2025

14. OMA PÄÄOMA

1 000 euroa 2025 2024

Osakepääoma 1.1. 2 650 2 650

Osakepääoma 31.12. 2 650 2 650

Ylikurssirahasto 1.1. 7 890 7 890

Ylikurssirahasto 31.12. 7 890 7 890

Vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 676 676

Vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 676 676

Omien osakkeiden rahasto 1.1. -332 -332

Omien osakkeiden rahasto 31.12. -332 -332

Voittovarat edellisiltä tilikausilta 1.1. 3 704 1 186

Osingonjako -1 087 -1 019

Voittovarat edellisiltä tilikausilta 31.12. 2 617 167

Tilikauden voitto 2 633 3 537

Voittovarat yhteensä 31.12. 5 250 3 704

Oma pääoma 31.12. yhteensä 16 133 14 588

Jakokelpoinen vapaa oma pääoma, 1 000 euroa: 31.12.2025 31.12.2024

Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 676 676

Omien osakkeiden rahasto* -332 -332

Voittovarat edellisiltä tilikausilta 2 617 167

Tilikauden voitto 2 633 3 537

Jakokelpoinen vapaa oma pääoma yhteensä 5 594 4 048

*Tilikauden 2025 lopussa yhtiön hallussa oli 111 624 (111 624) omaa osaketta, mikä vastasi 1,6 prosenttia (1,6)

emoyhtiön koko osake- ja äänimäärästä.

WULFF Vuosikatsaus 2025 149

15. KOROLLISET VELAT

Kirjanpitoarvo Erääntymisvuosi:

1 000 euroa 31.12.2025 2026 2027 2028 2029 2030 Myöhemmin

Pitkäaikaiset

Lainat rahoituslaitoksilta 5 782 1 710 1 585 1 408 626 453

Yhteensä 5 782 1 710 1 585 1 408 626 453

Lyhytaikaiset

Lainat rahoituslaitoksilta 2 085 2 085

Yhteensä 2 085 2 085

Lainat rahoituslaitoksilta sisältää lyhytaikaisen luottolimiitin.

16. VELAT SAMAN KONSERNIN YRITYKSILLE

1 000 euroa 2025 2024

Ostovelat 10 14

Lyhytaikaiset muut velat 1 962 -

Siirtovelat 75 -

Yhteensä 2 046 14

17. SIIRTOVELAT

1 000 euroa 2025 2024

Henkilöstökulujaksotukset 102 72

Korkojaksotukset 59 102

Yhteensä 160 173

150 WULFF Vuosikatsaus 2025

19. ANNETUT VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

1 000 euroa 2025 2024

Omasta puolesta annetut vakuudet ja takaukset:

Omien velkojen vakuudeksi pantatut tytäryhtiöosakkeet 16 679 13 585

Omien velkojen vakuudeksi pantatut omat yrityskiinnitykset 13 600 13 600

Tytäryhtiöiden puolesta annetut vakuudet ja takaukset:

Annetut takaukset tytäryhtiöiden lainojen vakuudeksi 1 751 1 253

Ei-purettavissa olevat vuokravastuut jotka erääntyvät:

alle vuoden kuluessa 518 -

1-5 vuoden aikana 2 074 -

yli 5 vuoden kuluttua 2 333 -

Konsernin velkojen vakuudeksi pantatut konserniyhtiöiden osakkeet on

tässä esitetty emoyhtiön taseen mukaisina kirjanpitoarvoina ja ne koos-

tuvat Wulff Entre Oy:stä (1 387 tuhatta euroa), S Supplies Holding

AB:sta (1 178), Wulff Oy Ab:sta (9 935), Bokföringsbyrå Lundström

Ab:sta (875), Tilitoimisto Lahti Oy:stä (1 149) sekä Tilitoimisto Raahen

Tase Oy:stä (2 154).

Wulff-Yhtiöt Oyj on antanut takauksen Nordealle Wulff Supplies AB:n

9.1.2019 nostetun Nordea-lainan puolesta. Lisäksi Wulff-Yhtiöt Oyj on

antanut takauksen Wulff Tilitoimistot Oy:n nykyisille ja tuleville lainoille.

Wulff-Yhtiöt Oyj teki sopimuksen Espoon toimitilojensa, Keskinäinen

Kiinteistöosakeyhtiö Kilonkallio 1:n, myynnistä ja takaisinvuokrauksesta

tilikauden aikana, jonka johdosta sillä on nyt solmittuna kymmenen

vuoden vuokrasopimus.

1 000 euroa 2025 2024

Pitkäaikaiset:

Lisäkauppahintavelka 186 20

Vuokravakuudet 6 1

Pitkäaikaiset muut velat yhteensä 192 21

Lyhytaikaiset:

Lisäkauppahintavelka 144 10

Arvonlisäverovelka - 9

Muut velat 21 17

Lyhytaikaiset muut velat yhteensä 165 37

Muut velat yhteensä 357 57

18. MUUT VELAT

Osassa tilitoimistohankinnoista on kaupan ehtona ehdolli-

nen lisäkauppahinta. Lisäkauppahinta on arvostettu johdon

arvioon perusteella käypään arvoon. Vuoden kuluessa

erääntyvä osuus lisäkauppahintavelasta on esitetty lyhytai-

kaisissa korottomissa veloissa.

WULFF Vuosikatsaus 2025 151

Espoossa 5.3.2026

Elina Rahkonen

toimitusjohtaja

Lauri Sipponen

hallituksen puheenjohtaja

Jussi Vienola

hallituksen jäsen

Kristina Vienola

hallituksen jäsen

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2025 ovat

5 593 834,03 euroa, josta tilikauden voitto on

2 632 790,59 euroa. Hallitus esittää 9.4.2026

kokoontuvalle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että

tilikaudelta 2025 emoyhtiön voittovaroista jaetaan

osinkoa yhteensä 0,17 euroa osakkeelta maksetta-

vaksi kahdessa erässä, 0,09 euroa/osake vuoden

2026 toisen neljänneksen aikana sekä 0,08 euroa/

osake viimeisen vuosineljänneksen aikana. Yhteensä

0,16 euroa/osake osingonjako vuodelta 2025

tarkoittaa 1 155 320,68 euroa ja loput voitonjako-

kelpoisista varoista jätetään voittovarat-tilille omaan

pääomaan.

HALLITUKSEN VOITONJAKOEHDOTUS JA ALLEKIRJOITUKSET

Tilinpäätösmerkintä

Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu tilintarkastuskertomus.

Espoossa 5.3.2026

BDO Oy,

Tilintarkastusyhteisö

Joonas Selenius

KHT

Hallituksen voitonjakoehdotus

Sovellettavia tilinpäätössäännöksiä noudattaen laa-

dittu tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan sekä

yrityksen että sen konsernitilinpäätökseen sisältyvien

yritysten kokonaisuuden varoista, vastuista, taloudel-

lisesta asemasta sekä voitosta tai tappiosta.

Toimintakertomuksessa on todenmukaisen kuvan

antava selostus yhtäältä yrityksen ja toisaalta sen

konsernitilinpäätökseen sisältyvien yritysten koko-

naisuuden liiketoiminnan kehittymisestä ja tuloksesta

sekä kuvaus merkittävimmistä riskeistä ja epävar-

muustekijöistä ja muusta yrityksen tilasta.

Tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen allekirjoitukset

152 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff-Yhtiöt Oyj:n yhtiökokoukselle.

Tilinpäätöksen tilintarkastus

Lausunto

Olemme tilintarkastaneet Wulff-Yhtiöt Oyj:n (y-tunnus 1454963-

5) tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2025. Tilinpäätös

sisältää konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman,

laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja

liitetiedot, mukaan lukien olennainen tilinpäätöksen laatimisperi-

aatteita koskeva informaatio, sekä emoyhtiön taseen, tuloslaskel-

man, rahoituslaskelman ja liitetiedot.

Lausuntonamme esitämme, että

• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin

taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja

rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten

IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisesti

• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön

toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa

voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien sään-

nösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.

Lausuntomme on ristiriidaton hallitukselle annetun lisäraportin

kanssa.

Lausunnon perustelut

Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan

hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan

mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa Tilin-

tarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.

Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä niiden

Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka

koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja olemme täyttäneet

muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin tilintar-

kastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme mukaan

olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja koskevien

säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-asetuksen

537/2014 5 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuja kiellettyjä palvelu-

ja. Emme ole suorittaneet emoyhtiölle emmekä konserniyrityksille

muita kuin tilintarkastuspalveluja.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perus-

taksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastu-

sevidenssiä.

TILINTARKASTUSKERTOMUS

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka

ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä tar-

kastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa. Nämä

seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena

kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä

annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä

lausuntoa.

Olemme ottaneet tilintarkastuksessamme huomioon riskin siitä,

että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän on sisältynyt arviointi siitä,

onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta suhtautu-

misesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan olennaisen

virheellisyyden riski.

WULFF Vuosikatsaus 2025 153

• Konsernitaseessa vaihto-omaisuuden arvo on

11,2 miljoonaa euroa.

• Vaihto-omaisuus arvostetaan tilinpäätöksessä

hankintamenoon tai sitä alempaan nettoreali-

sointiarvoon.

• Vaihto-omaisuuden arvostus edellyttää johdon

harkintaa ja arvionvaraisuutta erityisesti arvi-

oitaessa vaihto-omaisuuden todennäköistä

nettorealisointiarvoa.

• Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10.

artiklan 2 kohdan c alakohdassa tarkoitettu

merkittävä olennaisen virheellisyyden riski.

• Olemme testanneet vaihto-omaisuuden arvos-

tuksen oikeellisuutta varmentavia automaattisia

kontrolleja sekä suorittaneet aineistotarkastustoi-

menpiteitä.

• Kävimme data-analytiikkaa hyödyntäen läpi

tuotekohtaisia myyntejä ja analysoimme hitaasti

kiertävien tuotteiden arvon kehitystä. Selvitimme

data-analytiikalla ja aineistotarkastustoimenpi-

teillä varastossa olevia negatiivisia katteita ja

niiden syitä.

• Olemme muodostaneet käsityksen epäkurant-

tiusmallin periaatteista ja arvioineet periaatteissa

käytettyjen oletusten asianmukaisuutta. Arvioim-

me tehtyjen arvonalentumiskirjausten riittävyyttä.

• Vertasimme varastonimikkeiden tasearvoja toteu-

tuneisiin jälleenmyyntihintoihin

• Olemme osallistuneet vaihto-omaisuuden inven-

tointeihin valituissa toimipaikoissa.

• Konsernitaseeseen sisältyvän liikearvon määrä

on 13,7 miljoonaa euroa. Liikearvosta ei

kirjata poistoja, vaan se testataan mahdollisen

arvonalentumisen varalta vähintään vuosittain.

Arvonalentuminen kirjataan, kun omaisuuserän

tasearvo ylittää siitä kerrytettävissä olevan

rahamäärän.

• Arvonalentumistestausten taustalla olevien

rahavirtaennusteiden keskeisten oletusten

määrittäminen edellyttää johdon harkintaa mm.

käytettyyn diskonttauskorkoon, kasvuennusteisiin

ja kannattavuuteen liittyen.

• Tilikaudella toteutetuista liiketoimintojen yhdisty-

misistä on kirjattu liikearvoa 2,7 miljoonaa euroa

ja asiakassopimuksia 1,0 miljoonaa euroa.

Asiakassopimusten taloudellinen vaikutusaika on

rajallinen. Liiketoimintojen yhdistymisiin liittyvien

asiakassopimusten arvostamiseen liittyy johdon

harkintaa vaativia oletuksia esimerkiksi vastaisien

rahavirtojen sekä taloudelliseen vaikutusajan

arviointiin liittyen.

• Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10.

artiklan 2 kohdan c alakohdassa tarkoitettu

merkittävä olennaisen virheellisyyden riski.

• Olemme varmentuneet siitä, että liikearvon jako

testattaville rahavirtaa tuottaville yksiköille vastaa

yhtiön määrittelemiä jakoperusteita.

• Olemme arvioineet kriittisesti ne perusteet ja

johdon oletukset, joiden mukaan tulevien vuosien

kassavirtaennusteet on laadittu.

• Tarkastukseen on osallistunut arvonmäärityksen

asiantuntijoita, jotka ovat testanneet laskelmien

teknistä oikeellisuutta ja verranneet diskonttaus-

koron laskennassa käytettyjä oletuksia markkina-

ja toimialakohtaisiin tietoihin.

• Liiketoimintojen yhdistymisiin liittyvien asiakas-

sopimusten osalta olemme arvioineet arvos-

tamisessa käytettyjä keskeisiä oletuksia, kuten

diskonttauskorkoa. Lisäksi olemme arvioineet

käytetyn poistoajan asianmukaisuutta.

• Olemme arvioineet liikearvon herkkyysanalyysin

oikeellisuutta sekä arvonalentumistestauksista

annettujen liitetietojen asianmukaisuutta.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikatMiten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa

Vaihto-omaisuuden arvostus

(Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä konsernitilinpäätöksen liitetieto 3.4)

Liikearvon ja liiketoimintojen hankintoihin liittyvien asiakassopimusten arvostaminen

(Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä konsernitilinpäätöksen liitetiedot 3.3 ja 4.1)

154 WULFF Vuosikatsaus 2025

• Emoyhtiön oma pääoma 31.12.2025 on 16,1

miljoonaa euroa, josta jakokelpoisten varojen

osuus on 5,6 miljoonaa euroa.

• Emoyhtiön varoista merkittävä osa on sijoituksia

tytäryhtiöihin. Tytäryhtiöosakkeet sekä pitkäai-

kaiset lainasaamiset tytäryhtiöiltä 31.12.2025

ovat yhteensä 24,3 miljoonaa euroa. Näiden

sijoitusten arvostuksella on olennainen vaikutus

laskettaessa emoyhtiön jakokelpoisia voittovaro-

ja.

• Kirjanpitolain mukaan, jos pysyviin vastaaviin

kuuluvan sijoituksen todennäköisesti tulevai-

suudessa kerryttämän tulon arvioidaan olevan

pysyvästi vielä poistamatonta hankintamenoa

pienempi, erotus on kirjattava arvonalennuksena

kuluksi.

• Konsernin liikearvon arvonalennustestausten

yhteydessä laaditaan kassavirtapohjaiset

• arvonalennustestit myös tytäryhtiöosakkeiden ja

pitkäaikaisten tytäryhtiölainasaamisten arvostusta

tukemaan.

• Arvonalentumistestausten taustalla olevien raha-

virtaennusteiden keskeisten oletusten

• määrittäminen edellyttää johdon harkintaa mm.

liiketoimintasuunnitelmiin, käytettyyn diskonttaus-

korkoon, kasvuennusteisiin ja kannattavuuteen

liittyen.

• Kävimme läpi liiketoimintasuunnitelmia ja budje-

tointiprosessin toimivuutta vertaamalla edellisinä

vuosina tehtyjä kassavirtaennusteita vuonna

2025 toteutuneisiin lukuihin. Lisäksi arvioimme

kriittisesti ne perusteet ja johdon oletukset, joiden

mukaan tulevien vuosien kassavirtaennusteet on

laadittu.

• Tarkastukseen on osallistunut arvonmäärityksen

asiantuntija, joka on verrannut diskonttauskoron

laskennassa käytettyjä oletuksia markkina- ja

toimialakohtaisiin tietoihin.

• Kävimme läpi tytäryhtiöosakkeiden ja –laina-

saamisten arvostukseen laskennassa käytettyjä

oletuksia markkina- ja toimialakohtaisiin tietoihin.

• Analysoimme tytäryhtiöosakkeiden ja lainasaa-

misten arvostusta tytäryhtiöiden omiin pääomiin

ja liiketuloksiin verraten.

Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa

Emoyhtiön tytäryhtiöosakkeiden ja -lainasaamisten arvostus

(emoyhtiön tilinpäätöksen laatimisperiaatteet sekä emoyhtiön liitetiedot 10, 11 ja 14)

Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja

toimitusjohtajan velvollisuudet

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta

siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan

EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten IFRS-tilinpää-

tösstandardien mukaisesti ja siten, että tilinpäätös antaa oikean

ja riittävän kuvan Suomessa voimassa olevien tilinpäätöksen

laatimista koskevien säännösten mukaisesti ja täyttää lakisää-

teiset vaatimukset. Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös

sellaisesta sisäisestä valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi

voidakseen laatia tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä

tai virheestä johtuvaa olennaista virheellisyyttä.

Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan velvollisia

arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa toimintaansa ja

soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat, jotka liittyvät toimin-

nan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös on laadittu toiminnan

jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös laaditaan toiminnan jatkuvuu-

teen perustuen, paitsi jos emoyhtiö tai konserni aiotaan purkaa

tai toiminta lakkauttaa tai ei ole muuta realistista vaihtoehtoa kuin

tehdä niin.

Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen

tilintarkastuksessa

Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko

tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa tilintarkastus-

kertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen varmuus on

korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että olennainen

virheellisyys aina havaitaan hyvän tilintarkastustavan mukaisesti

suoritettavassa tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua

väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan

olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa

vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät tilin-

päätöksen perusteella.

Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen kuuluu,

että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme ammatillisen

skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:

• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä

johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,

suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia tilin-

tarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme perustaksi

WULFF Vuosikatsaus 2025 155

tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkas-

tusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä johtuva

olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on suurempi kuin

riski siitä, että virheestä johtuva olennainen virheellisyys jää

havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi liittyä yhteistoimin-

taa, väärentämistä, tietojen tahallista esittämättä jättämistä

tai virheellisten tietojen esittämistä taikka sisäisen valvonnan

sivuuttamista.

• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta

relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme suunnitte-

lemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset tilintarkastustoi-

menpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa, että pystyisimme

antamaan lausunnon emoyhtiön tai konsernin sisäisen

valvonnan tehokkuudesta.

• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden

asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten

arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.

• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja toimitus-

johtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös perustuen

oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme hankki-

mamme tilintarkastusevidenssin perusteella johtopäätöksen

siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai olosuhteisiin liittyvää

olennaista epävarmuutta, joka voi antaa merkittävää aihet-

ta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä jatkaa toimintaan-

sa. Jos johtopäätöksemme on, että olennaista epävarmuutta

esiintyy, meidän täytyy kiinnittää tilintarkastuskertomukses-

samme lukijan huomiota epävarmuutta koskeviin tilinpää-

töksessä esitettäviin tietoihin tai, jos epävarmuutta koskevat

tiedot eivät ole riittäviä, mukauttaa lausuntomme. Johtopää-

töksemme perustuvat tilintarkastuskertomuksen antamispäi-

vään mennessä hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset

tapahtumat tai olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei

emoyhtiö tai konserni pysty jatkamaan toimintaansa.

• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät

tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja

sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia

liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja

riittävän kuvan.

• Suunnittelemme ja suoritamme konsernin tilintarkastuksen

hankkiaksemme konsernitilinpäätöstä koskevan tilintarkas-

tuslausunnon laatimisen perustaksi tarpeellisen määrän

tarkoitukseen soveltuvaa tilintarkastusevidenssiä konserniin

kuuluvia yhteisöjä tai liiketoimintayksikköjä koskevasta

taloudellisesta informaatiosta. Vastaamme konsernin tilintar-

kastusta varten suoritettavan tilintarkastustyön ohjauksesta,

valvonnasta ja läpikäynnistä. Vastaamme tilintarkastuslau-

sunnosta yksin.

Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa tilintarkas-

tuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä merkittävistä

tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien mahdolliset sisäisen

valvonnan merkittävät puutteellisuudet, jotka tunnistamme tilintar-

kastuksen aikana.

Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että olemme

noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja eettisiä

vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista suhteista

ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella vaikuttavan

riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa tapauksissa niihin liittyvis-

tä varotoimista.

Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista

seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden

tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta

keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastuskertomuksessa,

paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen seikan julkistamisen

tai kun äärimmäisen harvinaisissa tapauksissa toteamme, ettei

kyseisestä seikasta viestitä tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä

aiheutuvien epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa

olevan suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen

etu.

Muut raportointivelvoitteet

Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot

Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana

6.4.2017 alkaen yhtäjaksoisesti yhdeksän vuotta.

Muu informaatio

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu

informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen

sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä

koskevaa tilintarkastuskertomustamme.

Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta informaatiota.

Velvollisuutenamme on lukea muu informaatio tilinpäätöksen

tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme arvioida,

onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa tilinpäätöksen tai

tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme tietämyksen kanssa

tai vaikuttaako se muutoin olevan olennaisesti virheellistä. Toi-

mintakertomuksen osalta velvollisuutenamme on lisäksi arvioida,

onko toimintakertomus laadittu noudattaen siihen sovellettavia

säännöksiä.

Lausuntonamme esitämme, että toimintakertomuksen ja tilinpää-

töksen tiedot ovat yhdenmukaisia ja että toimintakertomus on

laadittu noudattaen siihen sovellettavia säännöksiä.

Jos teemme suorittamamme työn perusteella johtopäätöksen,

että muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys, meidän

on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian suhteen

raportoitavaa.

Espoossa 5. maaliskuuta 2026

BDO Oy, tilintarkastusyhteisö

Joonas Selenius

KHT

156 WULFF Vuosikatsaus 2025

Wulff-Yhtiöt Oyj:n hallitukselle.

Riippumattoman tilintarkastajan raportti

Wulff-Yhtiöt Oyj:n ESEF-tilinpäätöksestä.

Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan toi-

meksiannon, jonka kohteena on Wulff-Yhtiöt Oyj:n (y-tunnus

1454963-5) komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti

laadittu tilinpäätös [74370016PW2V4W02LX91-2025-12-31-0-

fi.zip] tilikaudelta 31.12.2025.

Hallituksen ja toimitusjohtajan vastuu

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat yhtiön toimintakertomuksen ja

tilinpäätöksen (ESEF-tilinpäätös) laatimisesta siten, että ne täyt-

tävät komission teknisen sääntelystandardin vaatimukset. Tähän

vastuuseen kuuluu

• laatia ESEF-tilinpäätös XHTML-muodossa komission tekni-

sen sääntelystandardin 3 artiklan mukaisesti

• merkitä ESEF-tilinpäätökseen sisältyvän konsernitilinpää-

töksen päälaskelmat, liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot

iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin

artiklan 4 mukaisesti sekä

• varmistaa ESEF-tilinpäätöksen ja tilintarkastetun tilinpäätök-

sen keskinäinen yhdenmukaisuus.

Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä

valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia

ESEF-tilinpäätöksen komission teknisen sääntelystandardin vaati-

musten mukaisesti.

Tilintarkastajan riippumattomuus ja

laadunhallinta

Olemme riippumattomia yhtiöstä niiden Suomessa noudatet-

tavien eettisten vaatimusten mukaisesti, jotka koskevat suorit-

tamaamme toimeksiantoa ja olemme täyttäneet muut näiden

vaatimusten mukaiset eettiset velvollisuutemme.

Tilintarkastaja soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia

ISQM 1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava,

otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa laadunhallintajär-

jestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten, ammatillisten

standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja määräyksiin perus-

tuvien vaatimusten noudattamista koskevat toimintaperiaatteet tai

menettelytavat.

Tilintarkastajan velvollisuudet

Velvollisuutenamme on arvopaperimarkkinalain 7:8 § mukaisesti

varmentaa komission teknisen sääntelystandardin mukaisesti

laadittu tilinpäätös. Annamme lausunnon siitä, onko ESEF-tilin-

päätökseen sisältyvä konsernitilinpäätös merkitty olennaisilta

osin komission teknisen sääntelystandardin 4 artiklan vaatimusten

mukaisesti.

Velvollisuutenamme on ilmoittaa lausunnossamme, missä laajuu-

dessa varmennus on suoritettu. Olemme suorittaneet kohtuullisen

varmuuden antavan toimeksiannon kansainvälisen varmennustoi-

meksiantostandardin ISAE 3000 mukaisesti.

Tarkastukseen kuuluu toimenpiteitä evidenssin hankkimiseksi siitä,

• onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen

päälaskelmat olennaisilta osin merkitty iXBRL-merkein ko-

mission teknisen sääntelystandardin 4. artiklan vaatimusten

mukaisesti, ja

• onko ESEF-tilinpäätökseen sisältyvät konsernitilinpäätöksen

liitetiedot ja yhtiön tunnistetiedot olennaisilta osin merkitty

iXBRL-merkein komission teknisen sääntelystandardin 4

artiklan vaatimusten mukaisesti, ja

• ovatko ESEF-tilinpäätös ja tilintarkastettu tilinpäätös keske-

nään yhdenmukaisia

Valittujen tarkastustoimenpiteiden luonne, ajoitus ja laajuus

riippuvat tilintarkastajan harkinnasta. Tähän sisältyy sen riskin

arvioiminen, onko virheestä tai väärinkäytöksestä johtuvaa

olennaista poikkeamaa komission teknisen sääntelystandardin

vaatimuksista.

Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme perus-

taksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa tarkastusevi-

denssiä.

Lausunto

Arvopaperimarkkinalain 7 luvun 8 §:n mukaisena lausunto-

na esitämme, että Wulff-Yhtiöt Oyj:n ESEF-tilinpäätökseen

[74370016PW2V4W02LX91-2025-12-31-0-fi.zip] sisältyvät

konsernitilinpäätöksen päälaskelmat sekä liitetiedot ja yhtiön

tunnistetiedot tilikaudelta 31.12.2025 on olennaisilta osin merkitty

komission teknisen sääntelystandardin vaatimusten mukaisesti.

Lausuntomme Wulff-Yhtiöt Oyj:n konsernitilinpäätöksen

tilintarkastuksesta tilikaudelta 31.12.2025 on annettu tilintarkas-

tuskertomuksellamme 5.3.2026 Tällä raportilla emme anna

konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksesta lausuntoa tai muuta

varmennusjohtopäätöstä.

Espoossa 5. maaliskuuta 2026

BDO Oy, tilintarkastusyhteisö

Joonas Selenius

KHT

TILINTARKASTAJAN RAPORTTI ESEF-TILINPÄÄTÖKSESTÄ

WULFF Vuosikatsaus 2025 157

YHTIÖKOKOUS 2026

Wulff-Yhtiöt Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään torstai-

na 9.4.2026 klo 10 alkaen. Kokous pidetään Wulff-Yhtiöt

Oyj:n pääkonttorissa osoitteessa Kilonkartanontie 3, 02610

Espoo.

Yhtiön osakkeenomistajat ja näiden asiamiehet voivat

osallistua kokoukseen ja käyttää osakkeenomistajan oi-

keuksiaan myös äänestämällä ennakkoon sekä esittämällä

vastaehdotuksia ja kysymyksiä ennakkoon. Yhtiökokousta

voi seurata etäyhteyden avulla. Ohjeet yhtiökokoukseen

osallistumisesta, vastaehdotusten sekä kysymysten esittä-

misestä ja ennakkoäänestämisestä osakkeenomistajille on

julkistettu yhtiökokouskutsulla ja saatavilla yhtiön internet-si-

vuilta www.wulff.fi/varsinainen-yhtiokokous/.

Oikeus osallistua yhtiökokoukseen ennakkoäänestämällä

on osakkeenomistajalla, joka on torstaina 26.3.2026 rekis-

teröity Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluet-

teloon. Ennakkoäänestys alkaa perjantaina 6.3.2026 klo

9.00. Yhtiön osakasluetteloon merkityn osakkeenomistajan,

joka haluaa osallistua yhtiökokoukseen, tulee äänestää ennak-

koon viimeistään maanantaina 6.4.2026 klo 10.00, mihin

mennessä äänten on oltava perillä.

Hallintarekisteröityjen osakkeiden omistajalla on oikeus osallistua

yhtiökokoukseen äänestämällä ennakkoon niiden osakkeiden

nojalla, joiden perusteella hänellä olisi oikeus olla merkittynä Eu-

roclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon yhtiökokouksen

täsmäytyspäivänä 26.3.2026. Osallistuminen edellyttää lisäksi,

että osakkeenomistaja on näiden osakkeiden nojalla tilapäisesti

merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon

viimeistään 2.4.2026 klo10.00 mennessä.

Hallintarekisteröidyn osakkeen omistajaa kehotetaan pyytämään

hyvissä ajoin omaisuudenhoitajaltaan tarvittavat ohjeet koskien

tilapäistä rekisteröitymistä osakasluetteloon, valtakirjojen anta-

mista ja ilmoittautumista yhtiökokoukseen. Omaisuudenhoitajan

tilinhoitajan tulee ilmoittaa hallintarekisteröidyn osakkeen omis-

taja merkittäväksi tilapäisesti yhtiön osakasluetteloon viimeistään

edellä mainittuun ajankohtaan mennessä ja huolehtia äänestämi-

sestä hallintarekisteröidyn osakkeen omistajan puolesta.

OSINKO VUODELTA 2025

Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2025 jae-

taan osinkoa yhteensä 0,17 euroa osakkeelta kahdessa erässä.

Ensimmäinen erä 0,09 euroa osakkeelta maksetaan 20.4.2026

osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä

13.4.2026 merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön

osakasluetteloon. Osingon toinen erä 0,08 euroa osakkeelta

maksetaan 19.10.2026 osakkeenomistajalle, joka osingon

toisen maksuerän täsmäytyspäivänä 12.10.2026 on merkittynä

Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon.

TIETOA OSAKKEENOMISTAJILLE

TALOUDELLISET TIEDOTTEET 2026

Wulff-Yhtiöt Oyj julkistaa seuraavat taloudelliset katsaukset vuonna 2026:

Osavuosikatsaus

tammi—maaliskuu 2026

ma 27.4.2026

Puolivuosikatsaus

tammi—kesäkuu 2026

to 16.7.2026

Osavuosikatsaus

tammi—syyskuu 2026

ma 19.10.2026

Wulff-Yhtiöt Oyj:n taloudelliset tiedotteet julkaistaan suomeksi ja englanniksi, ja ne ovat

saatavilla verkkosivuilla wulff.fi. Osakkeenomistaja voi tilata Wulff-Yhtiöt Oyj:n osavuosikat-

saukset ja tiedotteet sähköpostiinsa. Sähköpostilistalle liityt lähettämällä viestin sijoittajat@

wulff.fi tai liittymällä jakelulistalle wulff.fi/tiedotetilaus.

VUOSIKATSAUKSET

Vuosikatsaus julkaistaan suomeksi ja englanniksi ja se on luettavissa wulff.fi.

Jos haluat vuosikatsauksen printtiversiona, ota yhteyttä:

Wulff-Yhtiöt Oyj

Kilonkartanontie 3, 02610 Espoo

p. 0300 870 414

sijoittajat@wulff.fi

158 WULFF Vuosikatsaus 2025

WULFF Vuosikatsaus 2025 159

Vastaamme mielellämme sijoittajaviestintää

koskeviin kysymyksiin ja keskustelemme Wulffista

sijoituskohteena myös henkilökohtaisesti.

Elina Rahkonen

toimitusjohtaja

p. 040 647 1444

elina.rah[email protected]

Iiris Rajala

talousjohtaja

p. 050 534 576

[email protected]

Sijoittajaviestinnän

yhteystiedot