Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Cuentas anuales consolidadas e

Informe de gestión consolidado

31 de diciembre de 2025

 
Izertis, S.A. y sociedades dependientes 
 
 
ÍNDICE 
 Información general ........................................................................................................................ 8 
 Bases de presentación ................................................................................................................... 18 
 Normas de registro y valoración ................................................................................................... 25 
 Gestión del riesgo financiero ........................................................................................................ 51 
 Información financiera por segmentos ......................................................................................... 58 
 Combinaciones de negocio ........................................................................................................... 62 
 Inmovilizado material .................................................................................................................... 81 
 Activos por derechos de uso y pasivos por arrendamiento .......................................................... 83 
 Fondo de comercio y otros activos intangibles ............................................................................. 87 
 Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación y negocios conjuntos ....... 95 
 Instrumentos financieros ............................................................................................................. 96 
 Otros activos financieros ........................................................................................................... 100 
 Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar ........................................................................ 102 
 Existencias .................................................................................................................................. 105 
 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes .......................................................................... 106 
 Otros activos corrientes ............................................................................................................. 107 
 Capital y prima de emisión ........................................................................................................ 108 
 Ganancias acumuladas y otras reservas .................................................................................... 111 
 Acciones propias ........................................................................................................................ 114 
 Otros instrumentos de patrimonio ............................................................................................ 116 
 Diferencias de conversión .......................................................................................................... 117 
 Participaciones no dominantes ................................................................................................. 118 
 Subvenciones ............................................................................................................................. 119 
 Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables .......................... 120 
 Pasivos financieros con entidades de crédito ............................................................................ 124 
 Otros pasivos financieros ........................................................................................................... 128 
 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar ...................................................................... 131 
 Administraciones Públicas y situación fiscal .............................................................................. 133 
 Ingresos y gastos ........................................................................................................................ 140 
 Garantías, contingencias y otros compromisos ......................................................................... 146 
 Transacciones con partes vinculadas ......................................................................................... 147 
 Retribuciones al Consejo de Administración y Comité de Dirección ......................................... 148 
 Honorarios de auditoría ............................................................................................................. 150 
 Información sobre medioambiente ........................................................................................... 151 
 Hechos posteriores .................................................................................................................... 152 
ANEXOS .............................................................................................................................................. 154 
INFORME DE GESTIÓN INTEGRADO ................................................................................................... 159 
 
 

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Balance consolidado a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresado en miles de euros

Activo	Notas	31/12/2025	31/12/2024
Inmovilizado material	7	2.926	3.233
Fondo de comercio	9	87.320	71.230
Otros activos intangibles	9	69.259	57.762
Activos por derecho de uso	8	2.156	2.825
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación	10	4	278
Activos financieros no corrientes	11 y 12	2.806	2.867
Activos por impuestos diferidos	28	364	360
Total activo no corriente		164.835	138.555
Existencias	14	1.058	726
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	11 y 13	50.226	37.841
Clientes y deudores	-	48.282	35.051
Personal	-	112	66
Otros créditos con administraciones públicas	-	1.832	2.724
Activos por impuesto sobre las ganancias corrientes	28	748	538
Activos financieros corrientes	11 y 12	943	1.992
Otros activos corrientes	16	576	631
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes	15	54.084	32.441
Total activo corriente		107.635	74.169
Total Activo		272.470	212.724

Las Notas Explicativas Consolidadas adjuntas forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2025

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Balance consolidado a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresado en miles de euros

Las Notas Explicativas Consolidadas adjuntas forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2025

Patrimonio Neto y Pasivo	Notas	31/12/2025	31/12/2024
Capital social	17	2.903	2.788
Prima de emisión	17	71.299	60.932
Otras reservas	18	510	494
Ganancias acumuladas	18	20.568	16.808
Acciones propias	19	(3.036)	(2.190)
Otros instrumentos de patrimonio	20	1.229	5.364
Diferencias de conversión	21	(176)	43
Otros ajustes por cambios de valor	-	37	-
Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de		93.334	84.239
patrimonio neto de la dominante
Participaciones no dominantes	22	865	320
Total patrimonio neto		94.199	84.559
Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros	11 y 24	6.548	9.357
valores negociables
Pasivos financieros con entidades de crédito	11 y 25	49.773	43.959
Otros pasivos financieros	11 y 26	17.038	10.288
Pasivos por arrendamiento	8 y 11	1.473	2.148
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	-	17	34
Subvenciones oficiales	23	819	1.957
Pasivos por impuestos diferidos	28	12.208	8.831
Total pasivo no corriente		87.876	76.574
Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros	11 y 24	17.142	11.666
valores negociables
Pasivos financieros con entidades de crédito	11 y 25	18.116	14.652
Otros pasivos financieros	11 y 26	11.306	2.207
Pasivos por arrendamiento	8 y 11	1.034	900
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	11 y 27	30.010	15.094
Proveedores y acreedores	-	14.833	5.161
Personal	-	6.274	4.729
Deudas con administraciones públicas	-	8.903	5.204
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes	28	2.333	1.487
Pasivos por contratos con clientes	-	10.372	5.572
Otros pasivos corrientes	-	82	13
Total pasivo corriente		90.395	51.591
Total Patrimonio Neto y Pasivo		272.470	212.724

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Cuenta de resultados consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

Las Notas Explicativas Consolidadas adjuntas forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2025

Cuenta de resultados consolidada	Notas	31/12/2025	31/12/2024
Ingresos ordinarios	29	161.442	133.077
Otros ingresos	-	3.173	3.007
Trabajos efectuados por el Grupo para activos no corrientes	9	2.291	1.994
Consumos de materias primas y consumibles	29	(32.056)	(21.552)
Gastos por retribuciones a los empleados	29	(102.904)	(89.794)
Otros gastos de explotación	29	(8.798)	(7.158)
Gastos por amortización	7, 8 y 9	(11.036)	(9.543)
(Pérdidas)/Reversiones de pérdidas por deterioro de valor de activos no corrientes	-	(4)	5
Otras ganancias/(pérdidas) netas	-	(296)	117
Resultado de explotación		11.812	10.153
Ingresos financieros de activos financieros valorados a coste amortizado	29	73	57
Gastos financieros de pasivos financieros valorados a coste amortizado	29	(5.347)	(5.274)
Ingresos financieros de activos financieros valorados a valor razonable	29	247	243
Diferencias positivas/(negativas) de cambio	29	(274)	(49)
Beneficios/(Pérdidas) netas de activos financieros valorados a coste	29	270	(8)
amortizado
Resultado financiero		(5.031)	(5.031)
Participación en beneficios/(pérdidas) del ejercicio de las inversiones	10	(274)	(12)
contabilizadas aplicando el método de la participación
Beneficio/(Pérdida) antes de impuestos de actividades continuadas		6.507	5.110
(Gasto)/Ingreso por impuesto sobre las ganancias	28	(2.058)	(741)
Beneficio/(Pérdida) del ejercicio de actividades continuadas		4.449	4.369
Beneficio/(Pérdida) del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos	-	3.869	4.283
de patrimonio neto de la dominante
Beneficio/(Pérdida) del ejercicio atribuible a participaciones no dominantes	-	580	86
Ganancias por acción del beneficio atribuible a los tenedores de
instrumentos ordinarios de patrimonio neto de la entidad - básicas (en	17	0,14	0,16
euros)

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Estado del resultado global consolidado a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresado en miles de euros

Las Notas Explicativas Consolidadas adjuntas forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2025

Notas

			31/12/2025	31/12/2024
Resultado del ejercicio			4.449	4.369
Partidas que pueden ser reclasificadas a resultados:
Diferencias de cambio en la conversión de negocios en el extranjero		22	(148)	(22)
Ajustes por cambios de valor			49	(43)
Efectivo impositivo			(12)	10
Total partidas que pueden ser reclasificadas a resultados			(111)	(55)
Total resultado global del ejercicio			4.338	4.314
Atribuible a:
-	Propietarios de la Sociedad Dominante		3.687	4.219
-	Participaciones no dominantes		651	95

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresado en miles de euros

Las Notas Explicativas Consolidadas adjuntas forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2025

						Otros	Diferencia	Ajustes por
	Capital	Prima de	Otras	Ganancias	Acciones	instrumentos	acumulada	cambios de	Participaciones	Total
	escriturado	emisión	reservas	acumuladas	propias	de	de	valor	no dominantes
						patrimonio	conversión
Saldo a 31 de diciembre de 2024	2.788	60.932	494	16.808	(2.190)	5.364	43	-	320	84.559
Resultado global
Resultado global total del ejercicio	-	-	-	3.869	-	-	-	-	580	4.449
Otro resultado global
- Diferencias de cambio en la	-	-	-	-	-	-	(219)	-	71	(148)
conversión de negocios en el extranjero
- Ajustes por cambios de valor	-	-	-	-	-	-	-	37	-	37
Total resultado global del ejercicio	-	-	-	3.869	-	-	(219)	37	651	4.338
Ampliaciones de capital (Notas 17 y 20)	115	10.367	-	61	-	(8.224)	-	-	-	2.319
Acciones propias (Notas 19 y 20)	-	-	-	236	(846)	(3.129)	-	-	-	(3.739)
Otros movimientos (Notas 18 y 20)	-	-	-	(390)	-	7.218	-	-	(106)	6.722
Distribución del beneficio / (pérdida)	-	-	16	(16)	-	-	-	-	-	-
del ejercicio
Saldo a 31 de diciembre de 2025	2.903	71.299	510	20.568	(3.036)	1.229	(176)	37	865	94.199

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Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresado en miles de euros

Las Notas Explicativas Consolidadas adjuntas forman parte integrante de las cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2025

							Otros	Diferencia	Ajustes por
	Capital	Prima de	Otras		Ganancias	Acciones	instrumentos	acumulada de	cambios de	Participaciones	Total
	escriturado	emisión	reservas		acumuladas	propias	de	conversión	valor	no dominantes
							patrimonio
Saldo a 31 de diciembre de 2023	2.641	48.557		485	12.697	(5.559)	13.723	74	33	225	72.876
Resultado global
Resultado global total del ejercicio	-	-		-	4.283	-	-	-	-	86	4.369
Otro resultado global
- Diferencias de cambio en la	-	-		-	-	-	-	(31)	-	9	(22)
conversión de negocios en el extranjero
- Ajustes por cambios de valor	-	-		-	-	-	-	-	(33)	-	(33)
Total resultado global del ejercicio	-	-		-	4.283	-	-	(31)	(33)	95	4.314
Ampliaciones de capital (Notas 17 y 20)	147	12.375		-	(24)	-	(12.522)	-	-	-	(24)
Acciones propias (Notas 19 y 20)	-	-		-	173	3.369	(1.768)	-	-	-	1.774
Otros movimientos (Notas 18 y 20)	-	-		-	(312)	-	5.931	-	-	-	5.619
Distribución del beneficio / (pérdida)	-	-		9	(9)	-	-	-	-	-	-
del ejercicio
Saldo a 31 de diciembre de 2024	2.788	60.932		494	16.808	(2.190)	5.364	43	-	320	84.559

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Estado de flujos de efectivo consolidado a 31 de diciembre de 2025 y 2024
Expresada en miles de euros
Estado de flujos de efectivo consolidado	Notas	31/12/2025	31/12/2024
Resultado antes de impuestos		6.507	5.110
Ajustes por:		16.706	14.180
Amortizaciones		11.036	9.543
Imputación de subvenciones oficiales a resultados		(126)	(160)
Pérdidas/(Reversiones) por deterioro de valor de		4	(5)
activos no corrientes
Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos		(270)	-
financieros
Correcciones valorativas por deterioro		(23)	104
Ingresos financieros		(73)	(57)
Gastos financieros		5.347	5.274
(Ingresos)/Gastos por diferencias de cambio		274	49
Otros ajustes al resultado		214	(220)
Participación en (beneficios)/pérdidas del ejercicio de
inversiones contabilizadas por el método de la		274	12
participación
Variación del valor razonable de instrumentos		(247)	(243)
financieros
Otras ganancias/(pérdidas) netas		296	(117)
Variaciones en el capital circulante		7.191	(8.575)
Existencias		(271)	429
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		475	(4.400)
Otros activos corrientes		81	(47)
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		7.742	(3.982)
Otros pasivos corrientes		(778)	(609)
Otros activos y pasivos no corrientes		(58)	34
Otros flujos de efectivo de las actividades de		(1.276)	(537)
explotación:
Pagos por impuesto sobre las ganancias		(1.276)	(537)
Efectivo neto generado por actividades de explotación		29.128	10.178
Cobros procedentes de venta de activos financieros		1.472	-
Cobros de intereses		41	57
Pagos por la adquisición de inmovilizado material		(720)	(2.044)
Pagos por la adquisición de activos intangibles		(3.227)	(2.822)
Pagos por la adquisición de entidades dependientes, neto de efectivo y equivalentes		(11.168)	(12.019)
Pagos por la adquisición de activos financieros		-	(1.167)
Efectivo neto generado/ (aplicado)por actividades de		(13.602)	(17.995)
inversión
Cobros procedentes de la emisión de acciones propias e		-	9.030
instrumentos de patrimonio propio
Cobros procedentes de la emisión de obligaciones y		19.652	28.867
otros valores negociables
Cobros procedentes de pasivos financieros con		25.000	22.787
entidades de crédito
Cobros procedentes de otros pasivos financieros		3.288	2.345
Pagos procedentes del rescate de acciones propias y		(4.056)	(7.402)
otros instrumentos de patrimonio propio
Pagos procedentes de obligaciones y otros valores		(15.900)	(25.000)
negociables
Pagos procedentes de pasivos financieros con entidades		(16.567)	(12.833)
de crédito
Pagos procedentes de otros pasivos financieros		(175)	(228)
Pagos procedentes de pasivos por arrendamiento		(1.024)	(1.421)
Intereses pagados		(4.101)	(5.274)
Efectivo neto generado/(aplicado) por actividades de		6.117	10.871
financiación
Variación neta de efectivo y equivalentes de efectivo		21.643	3.054
Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio		32.441	29.387
Efectivo y equivalentes al final del ejercicio		54.084	32.441

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1. Información general

Izertis, S.A. (en adelante, “Izertis”, “Sociedad Dominante” o la “Sociedad”) fue constituida el 1 de julio de 1996 bajo

la denominación social “Chipbip Servicios y Sistemas, S.L.”. Con fecha 22 de julio de 2011, la Sociedad cambió su

denominación social, pasando a denominarse Izertis, S.L. Posteriormente, con fecha 19 de junio de 2019, la Junta

General de Socios de la misma acordó la transformación de sociedad limitada a sociedad anónima, pasando así a

denominarse Izertis, S.A.

Asimismo, con fecha 27 de junio de 2025, la Junta General de Accionistas de la Sociedad acordó la exclusión de

negociación de la totalidad de las acciones representativas del capital social de la Sociedad del segmento BME

Growth de BME MTF Equity y la simultánea solicitud de admisión a negociación de la totalidad de las acciones

representativas del capital social de la Sociedad en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia a

través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE). En este contexto, se aprobó la modificación de los

Estatutos Sociales a fin de su adaptación al estatuto de sociedad cotizada y a las exigencias y prácticas de buen

gobierno corporativo de las sociedades cotizadas, así como la introducción de otras mejoras técnicas. Igualmente,

se aprobaron en la misma Junta General el Reglamento de Junta General y el Reglamento del Consejo de

Administración legalmente exigibles como sociedad cotizada. Por razón de la referida incorporación de sus acciones

a las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, en atención a lo previsto en el artículo 529 bis del

Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de

Capital (la “Ley de Sociedades de Capital”), se modificó el órgano de administración de la Sociedad, mediante la

dimisión de Laren Capital, S.L., como Presidente y Consejero delegado del Consejo de Administración, con efectos

desde el día 27 de junio de 2025 y acordándose con carácter simultáneo el nombramiento de D. Pablo Martín

Rodríguez como Presidente y Consejero Delegado del mismo.

En fecha 4 de julio de 2025 las acciones representativas del capital social de la Sociedad comenzaron a cotizar en las

Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, tras la correspondiente aprobación y publicación del

Documento de Registro, elaborado por la Sociedad conforme al Reglamento (UE) 2017/1129, por parte de la

Comisión Nacional del Mercado de Valores el 3 de julio de 2025.

El domicilio social y fiscal de la Sociedad Dominante se encuentra en la Avenida del Jardín Botánico, Nº 1.345, 33203,

Gijón, Asturias (España) , siendo su número de identificación fiscal A33845009.

La sociedad dominante directa de Izertis, S.A. es Laren Capital, S.L., con domicilio social y fiscal en la Calle Basauri,

Nº 6, 28023, Madrid, Madrid (España), titular de 13.051.782 acciones que representan un 44,96% del capital social

a 31 de diciembre de 2025 (13.253.447 acciones que representaban un 47,53% del capital social a 31 de diciembre

de 2024) .

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Izertis S.A. es la Sociedad Dominante de un Grupo formado por las sociedades dependientes incluidas en el

perímetro de consolidación que se detallan en el Anexo I (en adelante, el “Grupo” o “Grupo Izertis”).

El Grupo mantiene una participación del 100% en la sociedad Izertis Perú, S.A.C. sociedad pre-operativa, constituida

y domiciliada en el ejercicio 2016 en Lima, cuyo objeto social es la prestación de servicios de consultoría informática.

A 31 de diciembre de 2025 y 2024, el Grupo no la incluye en el perímetro de consolidación debido a que las cifras

de esta sociedad dependiente no son significativas con respecto al total de activos, pasivos, patrimonio, ingresos y

resultado antes de impuestos del Grupo a dichas fechas. A 31 de diciembre de 2024 el grupo no incluía en el

perímetro de consolidación la sociedad Zesto Platforms, S.L.U. (véase Nota 3.1).

La Sociedad Dominante es partícipe en diversos negocios conjuntos con otros partícipes, que han sido integrados en

las presentes cuentas anuales consolidadas. La información relativa a los negocios conjuntos, que adoptan la forma

de Uniones Temporales de Empresas (UTEs), se presenta en el Anexo III.

El objeto social y la actividad del Grupo es la ingeniería y consultoría informática a través de la externalización de

soluciones de negocio, gestión de proyectos de transformación digital, además de infraestructura y sistemas de

desarrollo y adaptación de software.

Izertis facilita la metamorfosis digital de sus clientes diseñando y desplegando proyectos de gran complejidad y un

amplio abanico tecnológico con un alto impacto en el conjunto de la sociedad. Nuestro modelo combina servicios

de consultoría estratégica, implantación end-to-end y operación gestionada 24x7, lo que se traduce en ingresos

recurrentes crecientes, fuerte vinculación con el cliente y capacidad de escalado internacional.

La actividad del Grupo se estructura a nivel operativo en las siguientes líneas de actividad:

1.1. Cloud & Infrastructure

En el área de Cloud & Infrastructure, Izertis diseña, despliega y gestiona entornos tecnológicos robustos, seguros y

escalables, optimizados para la inteligencia artificial y el procesamiento masivo de datos. Su alcance cubre el puesto

de trabajo digital (identidad, dispositivos y productividad en Microsoft 365), el diseño y gobierno de plataformas en

hiperescalares como Microsoft Azure, Amazon Web Services o Google Cloud Services, monitorización 360º, gestión

integral de infraestructuras y la operación gestionada 24x7 desde el Centro de Servicios Gestionados (CSG). La

propuesta está diseñada para asegurar estabilidad operativa, previsibilidad de costes y escalabilidad, con la

seguridad y el cumplimiento integrados desde el diseño.

La línea cuenta con los siguientes ámbitos de actuación:

• Puesto digital y productividad. El servicio abarca la gestión de identidades y accesos, la administración del

parque de dispositivos y la operación de las plataformas de colaboración y contenidos (correo, intranet,

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Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

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almacenamiento corporativo y espacios de trabajo en equipo), así como seguridad del endpoint y

automatización del entorno del usuario para eliminar fricciones y elevar la productividad a escala. Esta

cobertura reduce el coste total de propiedad al estandarizar herramientas y procesos en toda la

organización.

• Arquitectura cloud y modernización. La práctica diseña y prepara los entornos en la nube con criterios de

seguridad y eficiencia, y el despliegue de forma automatizada para acelerar despliegues, reducir errores y

facilitar auditorías. Incluye migraciones a hiperescalares, y modernización de aplicaciones (contenerización,

serverless) con gestión de observabilidad y FinOps, que combina la administración financiera con ingeniería

y operaciones en la nube, garantizando una ejecución rentable y minimizando el coste de infraestructura

mediante una optimización continua.

• Despliegue de infraestructuras para sistemas IA. Este área diseña infraestructuras preparadas para la

inteligencia artificial desde su concepción, anticipándose al uso futuro de datos y soluciones de inteligencia

artificial. La línea incorpora el diseño de infraestructuras preparadas para IA, combinando cómputo

acelerado (GPU/HPC), almacenamiento de alto rendimiento y redes de baja latencia, con prácticas de

MLOps y gobierno del dato, de modo que los modelos puedan operar en producción bajo estándares

equivalentes a los de las aplicaciones críticas. La coordinación con las áreas de IA & Data y Cybersecurity

garantiza continuidad, seguridad y cumplimiento en todo el ciclo de vida.

• Servicios gestionados. Izertis cuenta con un Centro de Servicios Gestionados 24x7, unidad operativa que

se encarga de monitorizar, administrar y dar soporte continuo a los sistemas tecnológicos de sus clientes.

El CSG proporciona monitorización, operación, administración y mantenimiento continuos con SLA

(acuerdos de nivel de servicio) y KPI (indicadores clave); integra gestión de incidencias, problemas y

cambios, gestión de proveedores, mejora continua, y un control sistemático de costes (FinOps) y de

seguridad (EDR/XDR, integración con SIEM/SOC). El objetivo es transformar la infraestructura en un servicio

gobernado y auditable, con métricas comprensibles para la alta dirección (disponibilidad, tiempos de

respuesta, coste por unidad de servicio). Un único marco para gobernar personas, procesos y tecnología,

con métricas ejecutivas, control del costes y seguridad integrada, orientado a convertir la infraestructura

en una capacidad empresarial escalable y auditable.

1.2. Consultancy & Governance

En el área Consultancy & Governance, Izertis ofrece servicios que incluyen la consultoría estratégica y la

implementación de modelos de gobernanza tecnológica. Diseña estrategias que optimizan la eficiencia operativa y

crean nuevas oportunidades de negocio. Se trabaja mano a mano con los equipos directivos (CxO) para asegurar que

cada iniciativa esté perfectamente alineada con los objetivos corporativos y respaldada por una base tecnológica

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sólida. El área capitaliza la creciente demanda de asesoramiento en IA estratégica, regulación digital (NIS2, DORA,

Cyber Resilience Act, IA Act) y modelos operativos basados en datos. Los equipos de consultoría combinan amplios

conocimientos sectoriales con experiencia en procesos de implantación de tecnologías disruptivas que permiten

diseñar estrategias que realmente impulsan el crecimiento y la innovación. Este conocimiento experto permite

ofrecer de manera diferencial servicios de consultoría estratégica en inteligencia artificial, de hiperautomatización y

Oficinas de Transformación Estratégica (EPMO).

La línea cuenta con los siguientes ámbitos de actuación:

• Oficinas de Transformación Estratégica. Con una orientación “Lean/Agile”, las “Oficinas de Transformación

Estratégica” de Izertis actúan como aceleradores de cambio, proporcionando metodologías, herramientas

y métricas que maximizan el retorno de sus inversiones estratégicas. A tales efectos, se combinan marcos

de trabajo estándar con aceleradores propios basados en inteligencia artificial que aceleran procesos de

diagnóstico, mejoran la generación de hojas de ruta estratégicas y optimizan la implementación de

soluciones, reduciendo significativamente los tiempos de proyecto y maximizando el retorno de inversión.

• Programas de adopción de la IA. Diseño de planes estratégicos de IA que conectan objetivos y resultados,

priorizando ámbitos con mayor impacto y retorno, y trazando una hoja de ruta con hitos, métricas y

recursos. Se enfoca en convertir esos objetivos en realidad mediante la definición y despliegue de casos de

uso: desde el diagnóstico y el business case hasta el piloto y la industrialización, con evidencias de valor,

coste y riesgo. Se establece una capa de gobierno de la IA para asegurar un uso responsable, medible y

auditable. El círculo de servicio se cierra con un acompañamiento en los procesos de gestión del cambio

(comunicación, adopción y soporte).

• Eficiencia operativa. El portfolio incluye oficinas de procesos, reingeniería, mejora continua y digitalización

sobre plataformas de desarrollo rápido (low‑code) asistidas por IA, con impacto en costes, tiempos y

experiencia. El objetivo es transformar la operación en un sistema predecible, con menos fricciones, menos

tiempos de ciclo de vida y menor coste, y hacerlo con trazabilidad y control. La IA integrada acelera la

entrega y eleva la calidad.

• Implantación de soluciones de gestión. De un modo transversal se facilita la adopción de nuevos modelos

de trabajo mediante la gestión del cambio y transformación cultural y su capacidad para el despliegue de

soluciones de gestión de cartera de clientes de proyecto (PPM) y de oficina de servicio de gestión de negocio

(ITSM y ESM) para automatizar los procesos de gestión definidos, basados en soluciones de paquetes de

software de Atlassian y Microsoft.

• Normalización y cumplimiento. La práctica incorpora un bloque integral de implantación, operación y

auditoría de normas y marcos: Esquema Nacional de Seguridad, ISO 27001, ISO 22301, NIS2, DORA, CRA,

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TISAX, RGPD, ISO 31000 y específicas de la IA como ISO/IEC 42001, ISO 38507y ISO 5338. Este marco se

refuerza con programas de concienciación por roles, despliegues SASE (acceso seguro a servicios) y

automatización de controles en la nube para cumplir por diseño, con métricas de tiempos de detección y

respuesta y cobertura de controles.

1.3. Cybersecurity

La combinación de servicios avanzados, capacidades en entornos clasificados y la plataforma propia Ozire sitúa a

Izertis en una posición diferencial en sectores altamente regulados como sector público, defensa, energía y

financiero. Los servicios de Izertis están presentes en entornos regulados abarcando desde las auditorías y

simulaciones de ataques, hasta la implementación de estrategias de vigilancia digital y respuesta ante incidentes. Se

trata de una unidad transversal de confiabilidad y garantía en la configuración de medidas de seguridad, con alta

especialización en la protección de la información y en el acompañamiento total en un ciclo continuo para la

gobernanza de activos y datos. Cybersecurity protege activos críticos con un sistema que une prevención, detección

y respuesta con gestión de riesgos y cumplimiento. Cubre arquitecturas seguras (en nube y local), protección y

gobierno del dato (clasificación, cifrado, DLP), gestión de identidades y accesos (MFA, privilegios, Zero Trust),

seguridad del puesto, vigilancia digital, ciber inteligencia y gestión de la superficie de exposición, respaldado por una

Oficina de apoyo al CISO que estructura las políticas, procedimientos y cuadros de mando ejecutivos.

La línea cuenta con los siguientes ámbitos de actuación:

• Servicios avanzados de resiliencia y ciberinteligencia. Se colabora con los comités de crisis mediante

simulaciones, análisis de adversarios sectoriales y evaluación de proveedores de la cadena de suministro.

En paralelo, se incorporan análisis de seguridad de activos con técnicas pasivas y no intrusivas que permiten

un escaneo continuo de vulnerabilidades y de la superficie de exposición, incluyendo fingerprinting,

correlación con fuentes de inteligencia y revisión de configuraciones a partir de telemetría y registros. Al

mismo tiempo, el área presta servicios de apoyo al director de seguridad (CISO) en el ejercicio de sus

responsabilidades y en cualquier otra función propia de su cargo, incluyendo la elaboración de políticas de

seguridad y planes de implantación, la revisión de documentación de seguridad y la generación de informes

ejecutivos con métricas e indicadores de ciberseguridad que facilitan la toma de decisiones por parte de los

clientes.

• Sistemas clasificados y cadena de suministro. Izertis dispone de capacidades para diseñar, acreditar y

operar entornos con información sensible/clasificada, incluyendo pre inspecciones ENS, endurecimiento de

sistemas y trazabilidad de evidencias durante todo el ciclo de vida. De forma específica, la compañía opera

en su sede central, espacios ZAR (Zona de Acceso Restringido) y ZAP (Zona de Acceso Protegido), habilitadas

para el tratamiento seguro de información clasificada. Complementariamente, se evalúan servicios críticos

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de clientes con análisis de riesgo y scoring de ciberseguridad, se instrumentan servicios gestionados de

vigilancia y control de la cadena de suministro (monitorización de exposición, seguimiento de planes de

remediación y verificación de cláusulas de seguridad en contratos y SLAs), y se participa en comités de

seguridad corporativos para escalar incidencias, priorizar inversiones y asegurar la continuidad operativa

en sector público, defensa e infraestructuras críticas.

• Ozire. La línea se apalanca en Ozire, una plataforma de ciberseguridad desarrollada por Izertis que

centraliza gobierno, inventario de activos, cálculo de riesgos, planes de remediación y alineamiento técnico

con normativa europea. Su enfoque incorpora analítica e IA para priorizar acciones por impacto y esfuerzo

y consolida evidencias que facilitan auditoría y reporting a dirección.

• Identidad y confianza. Por último, y como apuesta por la innovación y tecnologías emergentes, Izertis utiliza

tecnologías blockchain para la trazabilidad y automatización de procesos críticos, facilitando modelos

descentralizados de gestión de identidad y contratos inteligentes. Destaca Identfy, la wallet de Izertis

aprobada en el marco europeo de identidad (EBSI/EUDI): permite usar credenciales verificables y agiliza

altas de clientes (onboarding) y verificaciones (KYC) con más privacidad y confianza.

1.4. Software Engineering

El área de Software Engineering, ofrece soluciones que garantizan resiliencia, escalabilidad y seguridad en entornos

empresariales exigentes y facilitan la transformación digital, centrada en la creación de valor y la aceleración de los

plazos de lanzamiento al mercado. Software Engineering convierte la estrategia en plataformas y productos con

calidad incorporada y seguridad por defecto, conectando métricas técnicas (disponibilidad, latencia, errores) con

KPIs de negocio (adopción, conversión, ingresos). Acelera el paso de “proyectos a productos”, construyendo

plataformas y aplicaciones que integran capacidades de IA generativa y agentes corporativos, con fuerte orientación

a sectores donde Izertis ya tiene tracción (financiero, seguros, industria y sector público).

La línea cuenta con los siguientes ámbitos de actuación:

• IA agents. Izertis desarrolla y opera agentes corporativos y plataformas basadas en agentes que se integran

con los procesos y sistemas de la organización para ejecutar tareas de principio con un enfoque que

combina interacción natural con los equipos y ejecución automatizada con supervisión humana (HITL)

cuando aplica. Izertis habilita su adopción y escalado en ecosistemas líderes, garantizando continuidad,

cumplimiento y retorno.

• Plataformas digitales. Se construyen plataformas digitales de alto impacto, diseñadas para escalar y

evolucionar con el negocio. La línea implanta y evoluciona Liferay, Drupal, SharePoint y Hyland, además de

Power Platform para automatización de procesos, optimizando la colaboración y la gestión documental con

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criterios de seguridad y compliance. Las soluciones de API Management (Kong, MuleSoft) garantizan

interoperabilidad y gobierno del catálogo de servicios.

• Apps Cloud y movilidad. Se gobiernan y modernizan aplicaciones en los diferentes hiperescalares: gobierno

de plataforma, networking, observabilidad, FinOps, DevSecOps/CI‑CD, se diseñan plataformas basadas en

IA agents (aplicaciones que integran agentes de IA en escenarios de productividad o negocio) y se

desarrollan aplicaciones móviles (nativas e híbridas). Adicionalmente, se abordan desarrollos y migraciones

en hiperescalares cuando el contexto lo requiere, manteniendo consistencia de gobierno y costes.

• Ingeniería de Software. Se ejecutan back‑ends en Java, .NET, Node, PHP, Python y front‑ends en Angular,

React y Vue, con arquitecturas modulares y APIs gobernadas para facilitar pruebas, observabilidad y

evolución. El diseño prioriza el time‑to‑value y la reducción de deuda técnica, con automatización de

despliegues y trazabilidad de decisiones. Aplica prácticas “DevSecOps” (seguridad en el desarrollo de

software y operaciones) sistemáticas y avanzadas integrando la seguridad de forma nativa en todo el ciclo

de vida del software.

• QA como sistema. Izertis aplica un enfoque de desarrollo basado en la calidad (quality-driven development)

y el aseguramiento de la misma (quality assurance) en todo el ciclo de vida del producto, garantizando

software seguro, confiable y altamente escalable. La disciplina de QA incluye assessments de madurez,

estrategias y operación de calidad, automatización de pruebas (web, API, móvil) y pruebas de rendimiento.

Como elemento diferencial, Artiko (herramienta propia de Izertis) ofrece gestión integral de la calidad del

software y trazabilidad a lo largo del ciclo de vida, fortaleciendo la capacidad de auditar y de mejorar de

forma continua.

• Phygital. Se ha adoptado el concepto de ‘phygital’, integrando ingeniería y fabricación de productos físicos

con capacidad no solo de integrar, sino también de desarrollar y producir sensores y productos conectados

de última generación (como el sensor 5G para el seguimiento de bienes en plantas de generación de

energía, sistemas hardware de gestión de máquinas de efectivo y artroscopio inalámbrico), con los

productos digitales para ofrecer soluciones únicas y diferenciadas. Esta ingeniería mixta (física y digital)

permite desarrollar soluciones que responden a las necesidades actuales y anticipan las demandas futuras

del mercado.

• Financial Tech Services. Se configura como el pilar sectorial de Software Engineering para entidades

financieras y aseguradoras, con foco en productividad, cumplimiento y escalabilidad, mediante un equipo

altamente especializado. Esta propuesta se apalanca en productos propios: Pedra (plataforma para

prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo (AML/CFT) e Investor+ (solución para

digitalizar la inversión minorista en fondos de capital riesgo).

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La estrategia de sostenibilidad digital permite el desarrollo de plataformas digitales alineadas con principios de

computación sostenible (Green IT), optimizando el consumo energético y reduciendo la huella de carbono de las

soluciones digitales.

1.5. Cx & Business Solutions

Izertis desarrolla su actividad en Customer Experience & Business Solutions, con el diseño de estrategias basadas en

datos e inteligencia artificial para crear experiencias personalizadas y rentables. Integra plataformas de cliente

(CRM), experiencia digital (DEX) y soluciones de negocio para impulsar crecimiento de ingresos, eficiencia comercial

y fidelización. Su enfoque de experiencia integral de inicio a fin (End-to-End-to-Experience) acompaña a las empresas

para mejorar la toma de decisiones informadas y el conocimiento de los diferentes perfiles de clientes. Integra

analítica avanzada para ofrecer soluciones adaptadas a cada necesidad de negocio y con modelos predictivos y

prospectivos.

Esto permite desarrollar estrategias hiperpersonalizadas, contenidos y activos digitales, mediante el uso de

diferentes soluciones de negocio, para mejorar la experiencia de usuario, maximizar la conversión y fidelización de

clientes, y promover la aceleración del crecimiento sostenido de las empresas.

La línea cuenta con los siguientes ámbitos de actuación:

• CRM (estrategia, modelo e implantación). El servicio cubre estrategia CRM, assessment de madurez,

modelos operativos, PMO CRM e implantación de Sales, Service, Experience, Revenue y Platform, además

de agentforce donde Izertis incorpora AI agents en los procesos comerciales, de servicio y operativos sobre

Salesforce, cubriendo el diseño, la configuración y la implantación para acelerar la productividad y asegurar

trazabilidad y control. La cobertura se extiende a las nubes de Salesforce (Sales, Service, Experience,

Revenue y Platform) para que los equipos trabajen con asistentes operativos integrados en sus flujos,

alineados con objetivos de negocio y con supervisión cuando aplica. La continuidad se asegura con

soporte/AMS, gestión de demanda evolutiva y capacitación a equipos para facilitar la adopción del cambio.

• Experiencia digital. La línea aborda product discovery, UX/UI, accesibilidad, analítica y dashboards,

optimización de conversión (CRO), posicionamiento (SEO), campañas (paid media) y automatización,

enlazando marca, conversación y conversión con métricas comunes y trazables. Mejora del rendimiento

digital con estrategias basadas en datos y automatización. Analítica de comportamiento, SEO &

Performance, tests, automatización y medición de campañas omnicanal (MMM), para maximizar el retorno

de la inversión.

• Business Solutions. Se despliegan soluciones SAP, Microsoft Business Applications e Infor, integradas con

los frontales de cliente y con la plataforma de datos para alinear decisiones y operaciones bajo información

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consistente y alineada. La línea prioriza hojas de ruta con indicadores de retorno, continuidad y

cumplimiento.

1.6. IA & Data

El área de IA & Data convierte tecnologías emergentes en motores de crecimiento y ventajas competitivas,

articulando arquitecturas escalables, soluciones sectoriales y un gobierno responsable que integra transparencia,

cumplimiento y escalabilidad desde el diseño, reforzando una doble capa de valor que combina experiencia

tecnológica profunda y conocimiento vertical por sector.

La práctica se organiza en seis bloques de servicios y se apoya siempre en una arquitectura y un gobierno claros,

para que cada iniciativa tenga responsables, criterios y métricas comprensibles para todos los interlocutores de las

compañías.

• Datos. La práctica de datos define visión y modelo operativo (roles, procesos, ownership) y despliega

arquitecturas modernas (data warehouse, data lake/lakehouse) en cloud, on prem o híbrido, con ingeniería

de datos para ingesta y transformación, gobierno (catálogo, glosario, linaje, políticas) y analítica con

semántica común y cuadros de mando. El objetivo es convertir el dato en un activo gobernado, trazable y

consumible por negocio, habilitando productos de datos y enfoques por dominios que escalan con control.

• IA Readiness. Antes de construir, se priorizan casos de uso por impacto, viabilidad y riesgo, se prepara el

dato (selección, limpieza, etiquetado y control de sesgos), se establece la arquitectura y plataforma de IA y

se define el modelo operativo (roles, intake, estándares y playbooks) mediante un Centro de Excelencia que

acelera adopción y asegura consistencia entre iniciativas y unidades.

• IA Agents. La compañía diseña y orquesta agentes con capacidad de planificar y ejecutar tareas, memoria

y políticas, integrados con sistemas corporativos (CRM, ERP, ITSM, etc.) para operar procesos de forma

segura y auditable. Se incluyen automatización con human in the loop y marcos de evaluación (tareas,

escenarios, métricas de éxito, coste y seguridad) para mejorar de forma iterativa a partir de evidencias y

telemetría.

• IA Aplicada. En el plano aplicado se despliegan modelos predictivos y de segmentación end to end,

forecasting, mantenimiento predictivo o visión por computador, todo ello industrializado con MLOps

(pipelines reproducibles, registro de modelos, monitorización y retraining) y analítica prescriptiva para

optimizar decisiones, asignaciones y rutas con impacto directo en KPIs operativos.

• IA Confiable. Izertis posee la ISO/IEC 42001, el estándar internacional para gestionar la IA en la empresa.

Dentro de este marco de gestión IA Responsable establece políticas, estándares y procesos (aprobación de

casos, roles, documentación y criterios de riesgo), incorpora evaluación de sesgos, equidad y explicabilidad,

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y refuerza la seguridad de extremo a extremo en colaboración con ciberseguridad (hardening, controles de

acceso, detección de vulnerabilidades, validación de entradas/salidas y auditoría). Adicionalmente se

monitorizan calidad, sesgo y latencia para sostener cumplimiento y mejora continua en producción.

• IA en el borde. Para escenarios con restricciones de latencia o conectividad se lleva la IA al edge (drones y

robótica) con percepciones y decisiones en tiempo real para optimizar modelos para hardware limitado

(cuantización, compresión, aceleración) y diseñar arquitecturas de inferencia de milisegundos; cuando la

soberanía del dato lo exige.

1.7. Área de innovación corporativa

La división de Innovación asegura que la inversión en I+D+i se traduzca en productos, IP y nuevas líneas de servicio

comercializables. Con iNNOLAB como acelerador, la compañía mueve iniciativas por fases (ideación, prototipo,

piloto e industrialización) con criterios de viabilidad técnica y económica, y con mecanismos de decisión que

priorizan aquello con mayor retorno ajustado al riesgo. De este enfoque nacen y evolucionan productos como Ozire,

Identfy, Pedra e Investor+, que refuerzan la diferenciación y la recurrencia de ingresos, y que se integran en el

catálogo con documentación, estándares y equipos de adopción para escalar con control. Así, la innovación deja de

ser un discurso y se convierte en una práctica que alimenta de manera sostenida los pilares de consultoría,

ciberseguridad e IA.

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2. Bases de presentación

Imagen fiel

Las presentes cuentas anuales consolidadas, que se han elaborado a partir de los registros contables de Izertis, S.A.,

de las sociedades dependientes, de las sociedades asociadas y de las Uniones Temporales de Empresas (UTEs),

indicadas, respectivamente, en los Anexos I, II y III, presentan la imagen fiel del patrimonio y de la situación

financiera, a 31 de diciembre de 2025 y 2024, del Grupo, así como de los resultados consolidados, de los cambios en

el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes a los ejercicios terminados

en dichas fechas.

El Consejo de Administración de la Sociedad Dominante (en adelante, el “Consejo de Administración”) ha formulado,

el 23 de marzo de 2026, estas cuentas anuales consolidadas, así como las notas explicativas a las mismas,

correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025, y estima que serán aprobadas por la Junta

General de Accionistas sin modificación alguna.

Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2024 fueron aprobadas por la Junta General Ordinaria de Accionistas

de la Sociedad Dominante de fecha 27 de junio de 2025.

Marco normativo de información financiera aplicable al Grupo

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas de los ejercicios 2025 y 2024 se han preparado de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera adoptadas para su utilización en la Unión Europea (en adelante, “NIIF-

UE”) y aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea, vigentes a 31 de diciembre de 2025, las

interpretaciones CINIIF, la legislación mercantil y demás disposiciones del marco normativo de información

financiera aplicable a las entidades que preparan información conforme a las NIIF-UE.

Las cuentas anuales consolidadas han sido preparadas aplicando las normas vigentes a 31 de diciembre de 2025 para

todos los periodos presentados.

No se han aplicado de forma anticipada normas e interpretaciones que, habiendo sido aprobadas por la Comisión

Europea, no hubieran entrado en vigor a la fecha de cierre del ejercicio 2025.

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado bajo el enfoque del coste histórico, modificado en aquellos casos

establecidos por las propias NIIF-UE en las que determinados activos se valoran a su valor razonable.

No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, teniendo efecto significativo en estas cuentas

anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar en su elaboración .

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Políticas contables

Las políticas contables y las principales normas de valoración que se han seguido en estas cuentas anuales

consolidadas son las mismas que en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de

2024, excepto por la adopción de las nuevas normas NIIF-UE, interpretaciones y modificaciones con entrada en vigor

el 1 de enero de 2025, si bien las mismas no han tenido un impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas

del Grupo.

Comparabilidad de la información

Las cuentas anuales consolidadas presentan, a efectos comparativos, para cada una de las partidas del balance

consolidado, de la cuenta de resultados consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, del

estado de flujos de efectivo consolidado y de la memoria consolidada, además de las cifras del ejercicio 2025, las

correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2024,

que no difieren de las aprobadas por la Junta General de Accionistas de fecha 27 de junio de 2025.

Moneda funcional y moneda de presentación

Las cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, salvo mención expresa, que es la moneda funcional

y de presentación del Grupo.

Estimaciones contables relevantes e hipótesis

La preparación de cuentas anuales consolidadas con arreglo a las NIIF-UE exige el uso de ciertas estimaciones

contables críticas. Asimismo, exige a la Dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables

del Grupo. En este sentido, se presenta a continuación un detalle de los aspectos que implican un mayor grado de

juicio o complejidad, así como las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para las cuentas anuales

consolidadas.

Las estimaciones descritas a continuación se han realizado en función de la mejor información disponible, a la fecha

de preparación de las presentes cuentas anuales consolidadas, sobre los hechos analizados. Es posible que los

acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro, obliguen a modificarlas (al alza o a la baja), lo que se haría, en

su caso, conforme a lo establecido en las NIC 8, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de

estimación en la cuenta de resultados.

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• Recuperabilidad de los activos no financieros

Recuperabilidad del Fondo de comercio y de las Relaciones con clientes

El Grupo evalúa en cada cierre de ejercicio la posible existencia de deterioro de activos no financieros, realizando

una estimación del importe recuperable del activo.

El análisis de recuperabilidad del fondo de comercio se determina evaluando el importe recuperable del Grupo de

unidades generadoras de efectivo (UGEs) representativas de las líneas de actividad del país al que se asigna el fondo

de comercio (Nota 9).

El análisis de recuperabilidad de las relaciones con clientes se determina evaluando el importe recuperable de la

UGE (Nota 9).

Se entiende por UGE el grupo identificable más pequeño de activos que genere entradas de efectivo, que son, en

buena medida, independientes de las entradas producidas por otros activos. El Grupo define las UGEs como el grupo

de activos no financieros a nivel de línea de actividad por país.

En relación con las UGEs, el Grupo comprueba anualmente si han sufrido alguna pérdida por deterioro del valor,

determinando el importe recuperable en base a cálculos del valor de uso. Estos cálculos de valor en uso requieren

el uso de estimaciones (Nota 9).

El Grupo no tiene otros activos intangibles de vida útil indefinida diferentes del fondo de comercio.

Respecto del análisis del deterioro de las relaciones con clientes implica tomar en consideración factores tales como

la cancelación de determinados proyectos y otros cambios en las circunstancias estimadas.

Gastos de desarrollo activados

Los costes incurridos en los proyectos de desarrollo se capitalizan cuando es probable que generen beneficios

económicos en el futuro que compensen el coste del activo registrado. Los activos intangibles son amortizados en

base a las mejores estimaciones de sus vidas útiles. La estimación de estas vidas útiles exige un cierto grado de

subjetividad, por lo que éstas son determinadas en base al análisis de los correspondientes departamentos técnicos

para que queden debidamente acreditadas.

• Recuperabilidad de créditos fiscales

El Grupo evalúa el registro inicial y la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos en base a las

estimaciones de los resultados fiscales futuros y a la capacidad de generar resultados suficientes durante los

períodos en los que sean utilizables dichos impuestos diferidos, sobre la base de los planes de negocio aprobados

por la dirección.

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• Valor razonable de los activos y pasivos adquiridos en combinaciones de negocio

Las combinaciones de negocio, en las que el Grupo adquiere el control de uno o varios negocios se registran por el

método de adquisición, que implica, con carácter general, el registro en la fecha de adquisición de los activos

adquiridos, los pasivos asumidos y cualquier contraprestación contingente. Las estimaciones realizadas en la

determinación de estos valores razonables se detallan en la Nota 6.

• Estimación de las vidas útiles de las relaciones con clientes adquiridas en combinaciones de negocios

Las relaciones con clientes reconocidas en el marco de combinaciones de negocios se registran como activos

intangibles con vida útil definida, de acuerdo con la NIIF 3 y la NIC 38. La determinación de su vida útil se realiza

considerando la naturaleza económica del activo, la estabilidad de la base de clientes y la tasa de rotación estimada

para cada combinación de negocios. En consecuencia, se han estimado vidas útiles diferenciadas según las

características de cada adquisición.

El Grupo revisa periódicamente las estimaciones realizadas, incluyendo la vida útil y los posibles indicios de

deterioro, atendiendo a la evolución del negocio, la tasa de abandono de clientes y cualquier cambio relevante en

las circunstancias económicas.

• Reconocimiento de ingresos

La actividad principal del Grupo se basa en la ejecución de proyectos contratados con clientes. El Grupo aplica para

el reconocimiento de ingresos la NIIF 15. Para determinados contratos, aplica el denominado método del porcentaje

de realización (grado de avance) para el registro contable de las ventas, por ser el método más adecuado para el

reflejo de la imagen fiel. El margen del contrato se reconocerá de forma uniforme durante toda la vida del mismo y

mantendrá la adecuada correlación entre ingresos y gastos. La dirección del Grupo revisa continuamente todas las

estimaciones de los proyectos y las ajusta consecuentemente.

• Periodo de arrendamiento y tipo de interés

El periodo de arrendamiento es el periodo no cancelable del arrendamiento, además de los periodos cubiertos por

una opción de extensión del arrendamiento, siempre que se posea una certeza razonable de que se ejercerá, y los

periodos cubiertos por una opción de cancelar el arrendamiento, siempre que se posea una certeza razonable de no

ejercerla.

El Grupo evalúa si es razonablemente cierto ejercer la opción de renovación es decir, considera todos los factores

pertinentes que crean un incentivo económico para renovar. Después de la fecha de inicio, el Grupo revalúa el plazo

de arrendamiento si hay un evento significativo o cambio en las circunstancias que estén bajo su control y afecte a

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su capacidad para ejercer, o no ejercer, la opción de renovación. En general, el plazo de arrendamiento del Grupo

es el equivalente al periodo no cancelable.

En consecuencia, la evaluación del periodo de arrendamiento es una estimación crítica, y un dato clave para calcular

el importe del pasivo por arrendamiento, dado que el periodo de arrendamiento determina qué pagos por

arrendamiento se incluyen en la valoración del mencionado pasivo. El Grupo revisa regularmente el periodo de

arrendamiento por si se producen cambios .

La medición inicial del valor presente del pasivo por arrendamiento se determina utilizando el tipo de interés

implícito del arrendamiento a la fecha de firma de cada contrato y si éste no puede determinarse fácilmente, el

arrendatario utilizará su tipo de interés incremental de endeudamiento. Dada la dificultad de determinar el tipo de

interés implícito de cada arrendamiento, el Grupo utiliza su tipo de interés incremental por geografía, atendiendo al

tipo de activos arrendados.

• Estimación de los valores razonables

Ciertas políticas contables y de desglose del Grupo requieren la determinación de valores razonables para activos y

pasivos tanto financieros como no financieros.

El Grupo ha establecido un marco de control respecto a la determinación de valores razonables. Este marco incluye

personal responsable que informa directamente a la Dirección Financiera, con responsabilidad general sobre la

supervisión de todos los cálculos relevantes de valores razonables.

Para determinar el valor razonable de un activo o un pasivo, el Grupo utiliza, en la medida de lo posible, datos

observables en el mercado. Los valores razonables se clasifican en diferentes niveles de la jerarquía de valor

razonable, en función de los datos de entrada utilizados en las técnicas de valoración, de la siguiente manera:

• Nivel 1: precio cotizado (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos identificados.

• Nivel 2: variables distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para el activo

o pasivo, directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivadas de los precios).

• Nivel 3: variables, utilizadas para el activo o pasivo, que no estén basadas en datos de mercado

observables (variables no observables).

Nuevas normas NIIF-UE

Las políticas contables utilizadas en la elaboración de estas cuentas anuales consolidadas guardan uniformidad con

las aplicadas en las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2024,

excepto por la aplicación, con fecha 1 de enero de 2025 de las siguientes modificaciones adoptadas por la Unión

Europea para aplicación en Europa.

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Normas, modificaciones e interpretaciones obligatorias para todos los ejercicios comenzados el 1 de enero de 2025

- NIC 21 (Modificación) “Falta de convertibilidad”

La aplicación de estas modificaciones e interpretaciones no ha tenido un efecto significativo en las presentes cuentas

anuales consolidadas.

Normas, modificaciones e interpretaciones que todavía no han entrado en vigor, pero que se pueden adoptar con

anticipación

- NIIF 9 y NIIF 7 (Modificación) “Modificaciones a clasificación y valoración de instrumentos financieros” (para

ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2026)

- NIIF 9 y NIIF 7 (Modificación) “Contratos relativos a electricidad dependiente de la naturaleza” (para ejercicios

anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2026)

- Mejoras anuales de las normas NIIF de contabilidad, volumen 11: NIIF 1 "Adopción por primera vez de las NIIF”;

NIIF 7 "Instrumentos financieros: Información a revelar"; NIIF 9 "Instrumentos financieros"; NIIF 10 "Estados

financieros consolidados” y NIC 7 "Estado de flujos de efectivo" (para ejercicios anuales que comiencen a partir del

1 de enero de 2026)

- NIIF 18 “Presentación y desglose en los estados financieros” (para ejercicios anuales que comiencen a 1 de enero

de 2027)

El Grupo ha efectuado una revisión preliminar de las normas pendientes de adopción y, sobre la base de la

información actualmente disponible, no anticipa impactos significativos en sus cuentas anuales consolidadas.

En particular, la NIIF 18 reemplazará a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros”, e introduce, entre otros,

nuevos requisitos principalmente para la presentación de la cuenta de pérdidas y ganancias, incluyendo nuevos

totales y subtotales y exigiendo la clasificación de las partidas de la cuenta de pérdidas y ganancias en una de las

siguientes cinco categorías: operación, inversión, financiación, impuestos sobre las ganancias y operaciones

discontinuadas, de las cuales, son nuevas las tres primeras. El Grupo aplicará la nueva norma a partir de su fecha de

entrada en vigor obligatoria, el 1 de enero de 2027, con la aplicación retroactiva requerida. En este sentido, el

principal efecto que derive de la aplicación de la NIIF 18 será de presentación de partidas en la cuenta de pérdidas y

ganancias, sin provocar cambios en su reconocimiento o valoración .

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Normas, interpretaciones y modificaciones a las normas existentes que no pueden adoptarse anticipadamente o

que no han sido adoptadas por la Unión Europea

A la fecha de la preparación de las presentes cuentas anuales consolidadas el IASB y el IFRS Interpretations

Committee habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones que se detallan a continuación, que

están pendientes de adopción por parte de la Unión Europea:

- NIIF 19 “Dependientes sin responsabilidad pública: Desgloses” (1 de enero de 2027)

- NIIF 19 (Modificación) “Dependientes sin responsabilidad pública: Desgloses” (1 de enero de 2027)

- NIC 21 (Modificación) “Conversión a una moneda de presentación hiperinflacionaria” (1 de enero de 2027)

El Grupo no ha realizado todavía ningún análisis de los impactos que estas normas pudieran tener en sus cuentas

anuales consolidadas, aunque no se esperan impactos significativos.

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3. Normas de registro y valoración

3.1. Perímetro de consolidación

Sociedades Dependientes

Sociedades dependientes son todas las entidades sobre las que el Grupo ostenta o pueda ostentar, directa o

indirectamente, el control, entendiendo éste como el poder de dirigir las políticas financieras y de explotación de un

negocio con la finalidad de obtener beneficios económicos de sus actividades (en adelante, las “Sociedades

Dependientes”). A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los

derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercitables o convertibles. Las Sociedades Dependientes se

consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha

en que cesa el mismo.

Se eliminan las transacciones inter-compañía, los saldos y las ganancias no realizadas en transacciones entre

entidades del Grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan. Las políticas contables de las Sociedades

Dependientes se modifican cuando es necesario para asegurar la uniformidad con las políticas contables adoptadas

por el Grupo.

El detalle de Sociedades Dependientes del Grupo a 31 de diciembre de 2025 y 2024, se detalla en el Anexo I.

Sociedades Asociadas

Sociedades asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no tiene

control que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de

voto (en adelante, las “Sociedades Asociadas”). Las inversiones en Sociedades Asociadas se contabilizan por el

método de participación e inicialmente se reconocen por su coste y el importe en libros se incrementa o disminuye

para reconocer la participación del inversor en los resultados de la invertida después de la fecha de adquisición. La

inversión del Grupo en Sociedades Asociadas incluye el fondo de comercio (neto de cualquier pérdida por deterioro

acumulada) identificado en la adquisición.

La participación del Grupo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus Sociedades Asociadas se

reconoce en la cuenta de resultados consolidada, y su participación en los movimientos posteriores a la adquisición

se reconoce en el estado del resultado global. Los movimientos posteriores a la adquisición acumulados se ajustan

contra el importe en libros de la inversión.

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En cada fecha de presentación de información financiera, el Grupo determina si existe alguna evidencia objetiva de

que se haya deteriorado el valor de la inversión en la sociedad asociada. Si éste fuese el caso, el Grupo calcula el

importe de la pérdida por deterioro del valor como la diferencia entre el importe recuperable de la sociedad asociada

y su importe en libros y reconoce el importe adyacente a la “participación en beneficios/(pérdidas) del ejercicio de

las inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación” en la cuenta de resultados consolidada.

El detalle de Sociedades Asociadas del Grupo a 31 de diciembre de 2025 y 2024, se detalla en el Anexo II.

Acuerdos conjuntos

El Grupo aplica la NIIF 11 a todos los acuerdos conjuntos. Las inversiones en acuerdos conjuntos bajo NIIF 11 se

clasifican como operaciones conjuntas o como negocios conjuntos, dependiendo de los derechos y obligaciones

contractuales de cada inversor. El Grupo ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos conjuntos que están

representados en su totalidad por uniones temporales de empresas (UTE), entendidas como el sistema de

colaboración entre empresarios por tiempo cierto, determinado o indeterminado, para el desarrollo o ejecución de

una obra, servicio o suministro. Tras la evaluación, el Grupo ha determinado que las UTEs se califican como

operaciones conjuntas. Las operaciones conjuntas se contabilizan reconociendo en las cuentas anuales consolidadas

la cuota correspondiente de activos, pasivos, gastos e ingresos de la operación conjunta.

Las operaciones conjuntas implican que un partícipe tiene derechos directos sobre los activos, pasivos, ingresos y

gastos de la entidad en la que participa. Por su parte, los negocios conjuntos surgen cuando un partícipe tiene

derecho al resultado o a los activos netos de la entidad en la que participa y, por tanto, emplea el método de

participación para contabilizar su participación en la entidad.

En el Anexo III a estas notas se desglosan los datos de identificación de las UTEs cuya información financiera se

encuentra contenida en las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación.

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Cambios en el perímetro de consolidación

Ejercicio 2025

Con fecha 9 de enero de 2025, la Sociedad Dominante ha formalizado un acuerdo para la adquisición del 100% del

capital social de consultora británica, Assured Thought Limited, especializada en servicios de consultoría de

ingeniería de calidad, control de calidad y pruebas de software.

Con fecha 7 de abril de 2025, la Sociedad Dominante ha formalizado un acuerdo para la adquisición del 100% del

capital social de las sociedades May Business Consulting Limited y May Business Consulting, S.L., de nacionalidades

británica y española, respectivamente (conjuntamente denominadas “Grupo MBC”), especializadas en el sector

financiero, que cuentan con presencia en Reino Unido y en España (Madrid y Sevilla).

Con fecha 16 de abril de 2025, la Sociedad Dominante ha formalizado un acuerdo para la adquisición del 50% del

capital social de la sociedad Coderland Panamá, S.A., de nacionalidad panameña y cabecera de las sociedades que

conforman el Grupo Coderland (Coderland Centroamericana, S.A.; Coderland España, S.L.; Coderland Salvador, S.A.

de C.V. y Coderland Guatemala, S.A.) especializadas en desarrollo de software. Posteriormente, dentro de este grupo

se ha constituido la sociedad Coderland Canarias, S.L. En relación con esta adquisición, el Grupo tiene la capacidad

de dirigir las actividades relevantes del Grupo Coderland motivo por el cual se consolida por integración global.

Adicionalmente, el Grupo posee una opción de compra de un 1% adicional (Ver Nota 6).

Con fecha 2 de octubre de 2025, la Sociedad Dominante, ha formalizado la adquisición del negocio de transformación

digital del Grupo ICA, formado por las sociedades ICALIA Solutions S.L.U. (actualmente Izertis Cat, S.L.U.) e ICA

Transformación Digital, S.L.U., especializadas en desarrollo de software, aplicaciones y portales web y aplicaciones

móviles, así como en la consultoría de transformación digital, digitalización de procesos, integración de sistemas y

aplicativos y data intelligence.

Asimismo, durante el ejercicio se ha procedido a la liquidación de la sociedad Izertis Colombia, S.A.S, domiciliada en

Bogotá, sin actividad y que hasta la fecha no se incluía en el perímetro de consolidación dada su poca relevancia.

Adicionalmente, durante el ejercicio, y una vez comenzada la actividad de la misma, se ha incluido en el perímetro

de consolidación la sociedad Zesto Platforms, S.L.U. que anteriormente no se incluía en el perímetro dada su poca

relevancia.

Durante el ejercicio 2025, se ha procedido a la modificación de la denominación de las siguientes sociedades del

grupo: Izertis Nexis México, S.A. de C.V. (anteriormente Nexis IT Group, S.A. de C.V.); Izertis Keifi, S.L.U.

(anteriormente Keifi Soluciones Tecnológicas, S.L.U.); Izertis Keifi USA, Inc. (anteriormente Keifi Technologies USA,

Inc.); Izertis Keifi Colombia, SAS (anteriormente Keifi Technologies Colombia, SAS); Izertis Projecting Limited

(anteriormente Projecting Limited); Izertis Switzerland SÀRL (anteriormente Digiswit, SÀRL); Izertis Cat, S.L.U.

(anteriormente ICALIA Solutions, S.L.U.) y Zesto Platforms, S.L.U. (anteriormente Ozire Platforms, S.L.U.).

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Ejercicio 2024

El 13 de junio de 2024, la Junta General Ordinaria de Accionistas de Izertis, S.A. aprobó la fusión por absorción por

parte de Izertis, S.A. de las sociedades Pharma Advisors, S.L.U., Maca Technology, S.L.U. y Autentia Real Business

Solutions, S.L.U. con disolución sin liquidación de las mismas.

El 13 de junio de 2024, el socio único de las sociedades Pharma Advisors, S.L.U., Autentia Real Business Solutions,

S.L.U. y Maca Technology, S.L.U., aprobó la fusión por absorción de las mismas por parte de Izertis, S.A., con

disolución sin liquidación de las sociedades absorbidas.

De conformidad con lo establecido en el artículo 25.4 del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre trasmisiones

Patrimoniales aprobado por Real Decreto Legislativo 1/993, de 24 de septiembre, la base imponible de ambas

fusiones por absorción es igual a cero, por no producirse ningún aumento de capital en la sociedad absorbente, al

ser las absorbidas íntegramente participadas por la sociedad absorbente.

Con fecha 15 de julio de 2024, se procedió a la inscripción en el Registro Mercantil de la modificación de la

denominación de la Sociedad del Grupo Sidertia Solutions, S.L.U., que, a partir de la mencionada fecha, pasó a

denominarse Izertis Sidertia, S.L.U.

Durante el segundo semestre del ejercicio 2024, el Grupo, a través de la Sociedad Dominante, formalizó la

adquisición del Grupo Projecting, formado por la sociedad matriz Projecting Limited y su filial Earlswood, S.L., así

como de la sociedad Digiswit, Sárl.

Participaciones no dominantes

La participación de la Sociedad Dominante y las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del

ejercicio y en los cambios en el patrimonio neto de las entidades dependientes, una vez considerados los ajustes y

eliminaciones derivados de la consolidación, se determina a partir de la participación en la propiedad al cierre del

ejercicio.

3.2. Información financiera por segmentos

La información sobre los segmentos se presenta de acuerdo con la información interna que se suministra a la máxima

autoridad de toma de decisiones. Se ha identificado como la máxima autoridad en la toma de decisiones, que es

responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos de explotación, al Consejo de

Administración de la Sociedad Dominante.

Las políticas contables de los segmentos son las mismas que se aplican y se describen en las presentes cuentas

anuales consolidadas. Las transacciones entre segmentos se realizan a precio de mercado. En la Nota 5 de las

presentes cuentas anuales consolidadas se refleja la información detallada por segmentos.

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3.3. Transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y presentación

Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda

del entorno económico principal en que la Sociedad Dominante opera (moneda funcional). Las cuentas anuales

consolidadas se presentan en miles de euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad

Dominante.

En la presentación del estado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda extranjera

se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio de contado en las fechas en

las que se producen.

Transacciones y saldos

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a euros aplicando el tipo

existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste histórico, se han convertido

aplicando el tipo de cambio de la fecha en la que tuvieron lugar las transacciones.

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes

en las fechas de las transacciones. Los ingresos y gastos de la cuenta de resultados consolidada y del estado del

resultado global se han convertido a euros aplicando al importe en moneda extranjera el tipo de cambio medio del

ejercicio en el que se realizan.

Las diferencias positivas y negativas que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda

extranjera y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se

reconocen en la cuenta de resultados consolidada.

Las pérdidas y ganancias por diferencias de cambio se presentan en la cuenta de resultados consolidada en la línea

de “Diferencias positivas/(negativas) de cambio”.

Entidades del Grupo

Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales tiene la moneda de

una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación se

convierten a la moneda de presentación como sigue:

• Los activos y pasivos de cada balance presentado se convierten al tipo de cambio de cierre en la fecha del

balance.

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• Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio medios (a menos

que esta media no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las

fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones).

• Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen en el otro resultado global.

3.4. Combinaciones de negocio

Las combinaciones de negocios se reconocen aplicando el método de adquisición establecido en la NIIF 3.

La fecha de adquisición es aquella en la que el Grupo obtiene el control del negocio adquirido.

El coste de la combinación de negocios se determina en la fecha de adquisición por la suma de los valores razonables

de los activos entregados, los pasivos incurridos o asumidos, los instrumentos de patrimonio neto emitidos y

cualquier contraprestación contingente que dependa de hechos futuros o del cumplimiento de ciertas condiciones

a cambio del control del negocio adquirido.

El coste de la combinación de negocios excluye cualquier desembolso que no forma parte del intercambio por el

negocio adquirido. Los costes relacionados con la adquisición se reconocen como gasto a medida en que se incurren.

El Grupo reconoce en la fecha de adquisición los activos adquiridos y los pasivos asumidos por su valor razonable.

Los pasivos asumidos incluyen los pasivos contingentes en la medida en que representen obligaciones presentes que

surjan de sucesos pasados y su valor razonable pueda ser medido con fiabilidad. Asimismo, el Grupo reconoce los

activos por indemnización otorgados por el vendedor, al mismo tiempo y siguiendo los mismos criterios de

valoración de la partida objeto de indemnización del negocio adquirido, considerando en su caso el riesgo de

insolvencia y cualquier limitación contractual sobre el importe indemnizado.

Algunas de las combinaciones de negocios sólo se han podido determinar de forma provisional debido a que existen

pagos variables contingentes, por lo que los activos netos identificables se han registrado inicialmente por sus

valores provisionales, reconociendo los ajustes efectuados durante el periodo de valoración como si éstos se

hubieran conocido en dicha fecha, reexpresando, en su caso, las cifras comparativas del ejercicio anterior. En

cualquier caso, los ajustes a los valores provisionales únicamente incorporan información relativa a los hechos y

circunstancias que existían en la fecha de adquisición y que, de haber sido conocidos, hubieran afectado a los

importes reconocidos en dicha fecha.

Transcurrido dicho periodo, sólo se realizan ajustes a la valoración inicial por una corrección de error.

Los activos y pasivos asumidos se clasifican y designan para su valoración posterior sobre la base de los acuerdos

contractuales, condiciones económicas, políticas contables y de explotación y otras condiciones existentes en la

fecha de adquisición, a excepción de los contratos de arrendamiento .

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El exceso existente entre el coste de la combinación de negocios y el importe neto de los activos adquiridos y pasivos

asumidos se registra como fondo de comercio.

La contraprestación contingente se clasifica de acuerdo con las condiciones contractuales subyacentes como activo

o pasivo financiero, instrumento de patrimonio o provisión. En la medida en que las variaciones posteriores del valor

razonable de un activo o un pasivo financiero no se correspondan con un ajuste del periodo de valoración, se

reconocen en resultados. La contraprestación contingente clasificada como patrimonio neto no es objeto de

actualización posterior, reconociendo la liquidación igualmente en patrimonio neto. La contraprestación

contingente clasificada como provisión, se reconoce posteriormente a valor razonable con cambios en la cuenta de

pérdidas y ganancias consolidada.

3.5. Inmovilizado intangible

Los activos incluidos en el inmovilizado intangible figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su coste de

producción, siguiendo los mismos principios que los establecidos en la determinación del coste de producción de las

existencias. La capitalización del coste de producción se realiza a través del epígrafe “Trabajos efectuados por el

Grupo para activos no corrientes” de la cuenta de pérdidas y ganancias. El inmovilizado intangible se presenta en el

balance por su valor de coste minorado en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro

acumuladas.

Los anticipos a cuenta de inmovilizado se reconocen inicialmente por su coste. En ejercicios posteriores y siempre

que el periodo que medie entre el pago y la recepción del activo exceda de un año, los anticipos devengan intereses

al tipo incremental del proveedor.

Los costes incurridos en la realización de actividades que contribuyen a desarrollar el valor del negocio del Grupo en

su conjunto, como fondo de comercio, marcas y similares generadas internamente, así como los gastos de

establecimiento, se registran como gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren .

a) Investigación y desarrollo

Los gastos relacionados con las actividades de investigación se registran como un gasto en la cuenta de pérdidas y

ganancias a medida que se incurren.

El Grupo procede a capitalizar los gastos de desarrollo incurridos en un proyecto específico e individualizado que

cumplen las siguientes condiciones:

• Se puede valorar de forma fiable el desembolso atribuible a la realización del proyecto.

• La asignación, imputación y distribución temporal de los costes del proyecto están claramente establecidas.

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• Existen motivos fundados de éxito técnico en la realización del proyecto, tanto para el caso de explotación

directa, como para el de la venta a un tercero del resultado del proyecto una vez concluido, si existe

mercado.

• La rentabilidad económico-comercial del proyecto está razonablemente asegurada.

• La financiación para completar la realización del mismo, la disponibilidad de los adecuados recursos

técnicos o de otro tipo para completar el proyecto y para utilizar o vender el activo intangible están

razonablemente aseguradas.

• Existe una intención de completar el activo intangible, para usarlo o venderlo.

Si el Grupo no puede distinguir la fase de investigación de la de desarrollo, los gastos incurridos se tratan como

gastos de investigación.

Los gastos imputados a resultados en ejercicios anteriores, no pueden ser objeto de capitalización posterior cuando

se cumplen las condiciones.

b) Fondo de comercio

El fondo de comercio representa el exceso del coste de adquisición sobre el valor razonable de la participación del

Grupo en los activos netos identificables de la dependiente o asociada adquirida en la fecha de adquisición.

El fondo de comercio se somete anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro de su valor y se valora a coste

menos pérdidas por deterioro acumuladas.

El importe recuperable de una UGE o grupo de UGEs se determina en función de los cálculos de su valor de uso o de

su valor razonable menos gastos de venta, el mayor de los dos. Estos cálculos utilizan flujos de efectivo proyectados

basados en presupuestos financieros aprobados por el Consejo de Administración y que cubren un periodo de cinco

años. Los flujos de efectivo más allá de ese periodo de 5 años se extrapolan utilizando tasas de crecimiento

constantes.

Las revisiones del valor del fondo de comercio se realizan anualmente o con más frecuencia si sucesos o cambios en

las circunstancias indican una potencial pérdida por deterioro.

Cualquier pérdida por deterioro se reconoce como un gasto y posteriormente no se revierte .

c) Relaciones con clientes

Incluyen el portfolio de las relaciones con clientes fruto de combinaciones de negocio. Se amortizan con cargo a la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de forma lineal a lo largo de su vida útil y se realizan pruebas sobre el

deterioro de valor para ajustar el valor en libros a la consecución de los objetivos comprometidos.

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Las relaciones con clientes se han determinado identificando la cartera de clientes existente en el momento de la

adquisición y considerando las siguientes hipótesis principales: (i) flujos aportados por cada cliente considerando la

rotación de los mismos; (ii) margen bruto aportado por los clientes basada en datos históricos; (iii) tasa de

crecimiento de mercado; y (iv) tasa de retorno específica de cada combinación de negocios.

Las carteras de clientes y las marcas se asignan a las unidades generadoras de efectivo (UGE) de acuerdo con el país

de operación y la línea de actividad.

Adicionalmente, al cierre de cada ejercicio se procede a estimar si se ha producido algún deterioro que reduzca su

valor recuperable. Las pruebas para la evaluación de la existencia de indicios de deterioro consisten principalmente

en:

• Verificar si se han producido hechos que pudieran implicar un impacto negativo en las estimaciones de los

flujos de caja generados por los contratos integrantes de las carteras (por ejemplo, disminuciones en las

ventas totales o en los márgenes EBITDA

(MAR)

• Actualizar las estimaciones de las tasas de abandono de clientes, con el fin de determinar si se han

producido modificaciones en los plazos en que se estima que las carteras de clientes generen ingresos.

d) Aplicaciones informáticas

Las aplicaciones informáticas adquiridas y elaboradas por la propia empresa, incluyendo los gastos de desarrollo de

páginas web, se reconocen en la medida en que cumplen las condiciones expuestas para los gastos de desarrollo.

Los desembolsos realizados para el desarrollo de una página web por motivos promocionales o de anuncio de los

productos o servicios del Grupo, se reconocen como gastos en el momento en que se incurre en ellos. Los gastos de

mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.

e) Vida útil y Amortizaciones

La amortización de los elementos del inmovilizado intangible se realiza sobre los valores de coste siguiendo el

método lineal durante los siguientes períodos de vida útil estimados:

31/12/2025

31/12/2024

Desarrollo

Propiedad industrial

Relaciones con clientes

6 – 14

10 – 14

Aplicaciones informáticas

3 - 8

Los gastos de desarrollo se amortizan linealmente desde la fecha de terminación de los proyectos .

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En la determinación de la vida útil de las relaciones con clientes se tienen en cuenta criterios de índole técnica y

económica, tales como las tasas de abandono estimadas, los ingresos recurrentes y contratos plurianuales o las

estrategias de fidelización, entre otros aspectos.

El Grupo aplica el método de amortización lineal, de conformidad con el párrafo 97 de la NIC 38, al no existir

evidencia objetiva que indique un patrón de consumo distinto. Los beneficios económicos derivados de estos activos

se generan de manera constante a lo largo del tiempo, sin concentraciones significativas en los primeros ejercicios

que justifiquen un método acelerado.

3.6. Inmovilizado material

Los activos incluidos en el inmovilizado material figuran contabilizados a su precio de adquisición o a su coste de

producción.

Los anticipos a cuenta de inmovilizado se reconocen inicialmente por su coste. En ejercicios posteriores y siempre

que el periodo que medie entre el pago y la recepción del activo exceda de un año, los anticipos devengan intereses

al tipo incremental del proveedor.

La amortización de los elementos de inmovilizado material se realiza distribuyendo su importe amortizable de forma

sistemática a lo largo de su vida útil. A estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición

menos su valor residual, en caso de existir. El Grupo determina el gasto de amortización de forma independiente

para cada componente que tenga un coste significativo en relación con el coste total del elemento y una vida útil

distinta del resto del elemento.

La amortización de los elementos del inmovilizado material se determina mediante la aplicación de los criterios que

se mencionan a continuación:

31/12/2025

31/12/2024

Construcciones

5 – 10

Instalaciones técnicas

4 – 6

Maquinaria

4 - 6

Utillaje

5 -10

Mobiliario

5 -10

Equipos para procesos de información

5 -10

Elementos de transporte

5 -10

Otro inmovilizado material

5 -10

Cada una de las sociedades que forman parte del Grupo revisa el valor residual, la vida útil y el método de

amortización del inmovilizado material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente

establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

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Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costes incurridos en la medida en

que supongan un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de la vida útil, debiéndose dar de baja el

valor contable de los elementos sustituidos. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento diario del

inmovilizado material se registran en resultados a medida que se incurren.

Las sociedades que conforman el perímetro de consolidación evalúan y determinan las correcciones valorativas por

deterioro y las reversiones de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado material de acuerdo con los

criterios que se mencionan en el apartado 3.7 siguiente.

3.7. Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o

depreciación

Las diferentes sociedades que conforman el perímetro de consolidación siguen el criterio de evaluar la existencia de

indicios que pudieran poner de manifiesto el potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a

amortización o depreciación, al objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su

valor recuperable, entendido como el mayor entre el valor razonable, menos costes de venta y su valor en uso.

El cálculo del valor en uso del activo se realiza en función de los flujos de efectivo futuros esperados que se derivarán

de la utilización del activo, las expectativas sobre posibles variaciones en el importe o distribución temporal de los

flujos, el valor temporal del dinero, el precio a satisfacer por soportar la incertidumbre relacionada con el activo y

otros factores que los partícipes del mercado considerarían en la valoración de los flujos de efectivo futuros

relacionados con el activo.

Las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Por otra parte, si existen dudas razonables sobre el éxito técnico o la rentabilidad económico-comercial de los

proyectos de investigación y desarrollo en curso, los importes registrados en el balance se reconocen directamente

en pérdidas procedentes del inmovilizado intangible de la cuenta de pérdidas y ganancias, no siendo reversibles.

El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere entradas de efectivo

que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos o grupos de activos. Si este es

el caso, el importe recuperable se determina para la UGE a la que pertenece.

El Grupo evalúa en cada fecha de cierre, si existe algún indicio de que la pérdida por deterioro de valor reconocida

en ejercicios anteriores ya no existe o pudiera haber disminuido. Las pérdidas por deterioro del resto de activos sólo

se revierten si se hubiese producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el valor recuperable

del activo.

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La reversión de la pérdida por deterioro de valor se registra con abono a la cuenta de pérdidas y ganancias. No

obstante, la reversión de la pérdida no puede aumentar el valor contable del activo por encima del valor contable

que hubiera tenido, neto de amortizaciones, si no se hubiera registrado el deterioro.

Una vez reconocida la corrección valorativa por deterioro o su reversión, se ajustan las amortizaciones de los

ejercicios siguientes considerando el nuevo valor contable.

No obstante, si de las circunstancias específicas de los activos se pone de manifiesto una pérdida de carácter

irreversible, ésta se reconoce directamente en pérdidas procedentes del inmovilizado de la cuenta de pérdidas y

ganancias.

3.8. Arrendamientos

El Grupo actúa como arrendatario de oficinas, vehículos y otros equipos. A la fecha de inicio de cada contrato, el

Grupo valora si un contrato es o contiene un arrendamiento. Para aquellos contratos que se califiquen como tal, el

Grupo reconoce un pasivo por el valor actual de los pagos de arrendamiento conocidos al inicio del arrendamiento

que se realizarán durante el plazo de arrendamiento y un activo por el derecho de uso del activo subyacente durante

el plazo del mismo.

Los activos por derecho de uso se valoran al coste (que incluye el importe de la valoración inicial del pasivo, los

costes directos iniciales incurridos que, por lo general, no son relevantes y cualquier pago por arrendamiento hecho

antes o en el momento de inicio del contrato menos los incentivos recibidos), menos la amortización acumulada y

las pérdidas por deterioro, y se ajustan para tener en cuenta cualquier nueva valoración de los pasivos por

arrendamiento. La amortización de los derechos de uso es lineal en el plazo de arrendamiento.

El derecho de uso del activo se presenta en la línea “Activos por derecho de uso” del Balance consolidado.

Los pasivos por arrendamientos incluyen el valor actual neto de los siguientes pagos por arrendamientos:

• Pagos fijos (incluye pagos fijos en esencia), menos cualquier incentivo por arrendamiento a cobrar.

• Pagos variables por arrendamiento que dependen de un índice o un tipo.

• Pagos de penalizaciones por rescisión del arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja

el ejercicio por parte del arrendatario de esa opción.

Los pagos por arrendamiento variables, que no dependen de un índice o una tasa, no se incluyen en la valoración

del pasivo por arrendamiento y el derecho de uso del activo, se registran como un gasto operativo a medida en que

se devengan.

El pasivo por arrendamiento se presenta en dos líneas separadas del Balance consolidado, “Pasivos por

arrendamiento” en el pasivo no corriente, por el pasivo que se cancelará en un periodo superior a 12 meses y en el

pasivo corriente, por la parte que se cancelará en los próximos 12 meses.

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Los pagos por arrendamiento se asignan entre principal y coste financiero. El coste financiero se carga a resultados

durante el período de arrendamiento de forma que produzcan un tipo de interés periódico constante sobre el saldo

restante del pasivo para cada período.

El Grupo mide nuevamente el pasivo por arrendamiento (y hace el correspondiente ajuste en el derecho de uso)

cuando:

• Se produce un cambio en el plazo del arrendamiento o, en su caso, un cambio significativo en los hechos y

circunstancias que resulta en un cambio en la evaluación del ejercicio de una opción de compra, en cuyo

caso el pasivo por arrendamiento se valora descontando los pagos revisados con la tasa de descuento

revisada.

• Se produce un cambio en los pagos por arrendamiento futuros procedente de un cambio en un índice o

una tasa.

• Se modifica un contrato de arrendamiento y dicha modificación no se contabiliza como un arrendamiento

separado, en este caso se medirá nuevamente el pasivo por arrendamiento descontando los pagos por

arrendamiento revisados aplicando una tasa de descuento revisada.

La aplicación de la NIIF 16 requiere juicios significativos sobre ciertas estimaciones clave, tales como la

determinación del plazo de arrendamiento y la tasa de interés incremental.

El plazo de los arrendamientos se determina como el periodo no cancelable. En el caso que el Grupo tenga una

opción unilateral de ampliación o terminación y exista certeza razonable de que se ejercitará dicha opción se

considerará también el correspondiente plazo de ampliación o terminación anticipada.

Para la determinación del plazo de arrendamiento se evalúa si el arrendatario tiene la certeza razonable de que

ejercerá la opción de prorrogar un arrendamiento, o de que no ejercerá la opción de rescindir el mismo. El Grupo

determina el plazo de arrendamiento como el periodo no revocable del arrendamiento más aquellas opciones de

prórroga o cancelación sobre las que exista una certeza razonable de ejecución, para lo que se consideran los

siguientes aspectos:

• Los costes relacionados con la finalización del contrato.

• La importancia del activo arrendado para las operaciones del Grupo.

• Las condiciones que es necesario cumplir para que se puedan ejercer o no las opciones.

El valor presente del pasivo por arrendamiento se determina utilizando el tipo de interés implícito en el

arrendamiento, y si éste no puede determinarse fácilmente, el arrendatario utilizará su tipo de interés incremental

del endeudamiento. Dada la dificultad de determinar el tipo de interés implícito de cada arrendamiento, el Grupo

utiliza su tipo de interés incremental por país, plazo y divisa, atendiendo al tipo de activos arrendados, tal y como se

ha explicado en la Nota 8.

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Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de escaso valor se reconocen como un

gasto operativo en resultados sobre una base lineal en la vida del contrato. Arrendamientos a corto plazo son

arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos. Los activos de escaso valor se consideran

aquellos con un valor aproximado inferior a 5 miles de euros y se corresponden principalmente con material de

oficina.

3.9. Activos financieros

De acuerdo con la NIIF 9, la clasificación de los activos financieros depende del modelo de negocio del Grupo para

gestionar los activos financieros y de los términos contractuales de los flujos de efectivo. El Grupo clasifica sus activos

financieros en las siguientes categorías de valoración:

• Aquellos que se valoran a coste amortizado.

• Aquellos que se valoran con posterioridad a valor razonable en otro resultado global.

• Aquellos que se valoran con posterioridad a valor razonable con cambios en resultados.

• Activos financieros a coste.

Los activos financieros del Grupo son los siguientes, dependiendo del modelo de negocio:

Si el objetivo del modelo de negocio es mantener un activo financiero con el fin de cobrar flujos de efectivo

contractuales y, según las condiciones del contrato, se reciben flujos de efectivo en fechas específicas que

constituyen exclusivamente pagos del principal más intereses sobre dicho principal, el activo se valorará al coste

amortizado.

Si el modelo de negocio tiene como objetivo su venta y, según las condiciones del contrato, se reciben flujos de

efectivo en fechas específicas que constituyen exclusivamente pagos del principal más intereses sobre dicho

principal, el activo se valorará a su valor razonable con cambio en resultados. En esta categoría el Grupo incluye

cuentas comerciales, en los que sistemáticamente cede estas cuentas a cobrar a través de contratos de factoring a

las entidades financieras en los que sustancialmente se transfieren todos los riesgos y beneficios (Nota 4).

A efectos de su valoración, los activos financieros se clasifican en:

a) Activos financieros a coste amortizado

Se registran inicialmente a su valor razonable y posteriormente a su coste amortizado, utilizando el método de

interés efectivo. Dicho coste amortizado se verá reducido por cualquier pérdida por deterioro. Se reconocerán

ganancias o pérdidas en el resultado del periodo cuando el activo financiero se dé de baja o se haya deteriorado, o

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por diferencias de cambio. Los intereses calculados usando el método del tipo de interés efectivo se reconocen en

la cuenta de resultados en el epígrafe de “Ingresos financieros”.

b) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor

razonable. Los costes de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión se reconocen como gasto a

medida que se incurren.

El valor razonable de un instrumento financiero en el momento inicial es habitualmente el precio de la transacción.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, se reconocen a valor razonable registrando las variaciones en

resultados. Las variaciones del valor razonable incluyen el componente de intereses y dividendos.

Pérdidas por deterioro del valor de los activos financieros

El Grupo evalúa sobre una base prospectiva las pérdidas de crédito esperadas asociadas con sus activos a coste

amortizado. La metodología aplicada para el deterioro del valor depende de si ha habido un incremento significativo

en el riesgo de crédito.

El Grupo realiza un análisis individualizado de la situación de cobrabilidad de cada cliente.

Para las cuentas comerciales a cobrar a coste amortizado, el Grupo aplica el enfoque simplificado permitido por la

NIIF 9, que exige que las pérdidas esperadas durante su vida se reconozcan desde el reconocimiento inicial de las

cuentas a cobrar.

Bajo el modelo simplificado se registran desde el inicio las pérdidas crediticias esperadas durante la vida del contrato

considerando toda la información razonable y fundamentada que esté a su disposición sin costes o esfuerzos

desproporcionados y que sea indicativa de aumentos significativos del riesgo de crédito desde el reconocimiento

inicial (como el comportamiento de pagos de los clientes, condiciones actuales e información de mercado que

puedan impactar en el riesgo de crédito de los deudores del Grupo).

En relación con el resto de los activos financieros distintos de los deudores comerciales, se aplica el modelo general

de pérdida esperada. Bajo el enfoque general, se consideran las pérdidas crediticias esperadas en los próximos doce

meses, salvo que el riesgo crediticio del instrumento financiero se haya incrementado de forma significativa desde

el reconocimiento inicial, en cuyo caso, se considerarán las pérdidas crediticias esperadas durante le vida del activo.

Bajas de activos financieros

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Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo relacionados con los

mismos han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente los riesgos y beneficios derivados

de su titularidad.

La baja de un activo financiero en su totalidad implica el reconocimiento de resultados por la diferencia existente

entre su valor contable y la suma de la contraprestación recibida, neta de gastos de la transacción, incluyéndose los

activos obtenidos o pasivos asumidos y cualquier pérdida o ganancia diferida en ingresos y gastos reconocidos en

patrimonio neto.

Los criterios de reconocimiento de la baja de activos financieros en operaciones en las que el Grupo ni cede ni retiene

de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad se basan en el análisis del grado de control

mantenido.

Las transacciones en las que el Grupo retiene de manera sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes a la

propiedad de un activo financiero cedido se registran mediante el reconocimiento en cuentas de pasivo de la

contraprestación recibida. Los gastos de la transacción se reconocen en resultados siguiendo el método del tipo de

interés efectivo .

3.10. Pasivos financieros

El Grupo aplica la NIIF 9 “Instrumentos financieros” y clasifica sus pasivos financieros en las siguientes categorías:

• a coste amortizado;

• a valor razonable con cambios en resultados.

Los pasivos financieros se clasifican a la fecha de su reconocimiento inicial, según corresponda, como pasivos

financieros a valor razonable con cambios en resultados, deuda financiera o cuentas comerciales y otras cuentas a

pagar.

a) Pasivos a valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, siendo éste el

precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida. Los costes de la transacción

que les son directamente atribuibles se reconocen en la cuenta de resultados del ejercicio. Después del

reconocimiento inicial, los pasivos financieros comprendidos en esta categoría se valoran a valor razonable con

cambios en la cuenta de resultados.

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b) Deuda financiera

Se reconocen inicialmente a su valor razonable y se netean los costes de transacción directamente atribuibles. Tras

el reconocimiento inicial, se valoran al coste amortizado usando el método del tipo de interés efectivo. Las pérdidas

y ganancias se reconocen en la cuenta de resultados cuando se dan de baja los pasivos, así como los intereses

devengados de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. El coste amortizado se calcula teniendo en cuenta

cualquier descuento o prima de adquisición y las cuotas o costes que sean parte integral del método del tipo de

interés efectivo. Los intereses devengados de acuerdo con dicho tipo de interés efectivo se incluyen en el epígrafe

de "Gastos financieros" de la cuenta de resultados.

Las comisiones abonadas por la obtención de líneas de crédito se reconocen como costes de la transacción de la

deuda siempre que sea probable que se vaya a disponer de una parte o de la totalidad de la línea. En este caso, las

comisiones se difieren hasta que se produce la disposición. En la medida en que no sea probable que se vaya a

disponer de todo o parte de la línea de crédito, la comisión se capitalizará como un pago anticipado por servicios de

liquidez y se amortiza en el periodo al que se refiere la disponibilidad del crédito.

c) Cuentas comerciales y otras cuentas a pagar

Las cuentas comerciales y otras cuentas a pagar son obligaciones de pago por bienes o servicios que se han adquirido

de los proveedores en el curso ordinario de la explotación. Estos recursos ajenos se clasifican como pasivos

corrientes, a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante, al menos, 12 meses

después de la fecha de cierre del balance consolidado.

Estas deudas se reconocen inicialmente a su valor razonable ajustado por los costes de transacción directamente

imputables, registrándose posteriormente por su coste amortizado según el método del tipo de interés efectivo.

Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente

esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

Las cuentas comerciales y otras cuentas a pagar con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de

interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando el

efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Bajas y modificaciones de pasivos financieros

El Grupo da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido con la obligación contenida en

el pasivo o bien está legalmente dispensada de la responsabilidad fundamental contenida en el pasivo ya sea en

virtud de un proceso judicial o por el acreedor.

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El intercambio de instrumentos de deuda entre el Grupo y la contraparte o las modificaciones sustanciales de los

pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como una cancelación del pasivo financiero original y el

reconocimiento de un nuevo pasivo financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente

diferentes.

El Grupo considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual de los flujos de efectivo

descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier comisión pagada neta de cualquier comisión

recibida, y utilizando para hacer el descuento el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un 10 por ciento

del valor actual descontado de los flujos de efectivo que todavía restan del pasivo financiero original.

Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes o comisiones se

reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias formando parte del resultado de la misma. En caso contrario, los

costes o comisiones ajustan el valor contable del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante

la vida restante del pasivo modificado.

En este último caso, se determina un nuevo tipo de interés efectivo en la fecha de modificación que es el que iguala

el valor actual de los flujos a pagar según las nuevas condiciones con el valor contable del pasivo financiero en dicha

fecha .

Obligaciones contractuales de entregar efectivo o liquidación mediante instrumentos de patrimonio

En las combinaciones de negocios que realiza el Grupo, las obligaciones contractuales derivadas de las

contraprestaciones a desembolsar se realizan en efectivo o liquidación mediante los instrumentos de patrimoni o

propio de la Sociedad Dominante. En este sentido, el Grupo calificará el instrumento financiero como instrumento

de patrimonio sí, y solo sí, va a ser liquidado entregando una cantidad fija de sus instrumentos de patrimonio para

liquidar la obligación.

3.11. Existencias

Las existencias se valoran a su coste o su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste de las existencias se

determina por el coste medio ponderado.

El coste de adquisición incluye el importe facturado por el vendedor después de deducir cualquier descuento, rebaja

u otras partidas similares, así como los intereses incorporados al nominal de los débitos, más los gastos adicionales

que se producen hasta que los bienes se hallen ubicados para su venta y otros directamente atribuibles a la

adquisición, y los impuestos indirectos no recuperables de la Hacienda Pública.

El valor de coste de las existencias es objeto de corrección valorativa en aquellos casos en los que su coste exceda

su valor neto realizable.

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3.12. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la vista en

entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de gran liquidez

siempre que sean fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que estén sujetas a un riesgo

insignificante de cambios de valor. A estos efectos, se incluyen las inversiones con vencimientos de menos de tres

meses desde la fecha de adquisición.

3.13. Capital social

El capital social de la Sociedad Dominante está representado por acciones.

Los costes de emisión de nuevas acciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores

ganancias acumuladas .

3.14. Acciones propias

La adquisición por la Sociedad Dominante de instrumentos de patrimonio se presenta por el coste de adquisición de

forma separada como una minoración de los fondos propios del balance. En las transacciones realizadas con

instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado en la cuenta de pérdidas y ganancias .

Los costes de transacción relacionados con la emisión de acciones, incluyendo los costes de emisión relacionados

con una combinación de negocios, se registran como una minoración de las reservas o de la prima de emisión, una

vez considerado cualquier efecto fiscal y como una minoración de los instrumentos emitidos en el resto de los casos.

3.15. Subvenciones, donaciones y legados

Las subvenciones recibidas de las Administraciones Públicas se reconocen por su valor razonable cuando hay una

seguridad razonable de que la subvención se cobrará y el Grupo cumplirá con todas las condiciones establecidas.

Las subvenciones oficiales relacionadas con costes se difieren y se reconocen en la cuenta de resultados durante el

período necesario para correlacionarlas con los costes que pretenden compensar.

Las subvenciones oficiales relacionadas con la adquisición de inmovilizado material se incluyen en pasivos no

corrientes como subvenciones oficiales diferidas y se abonan a la cuenta de resultados según el método lineal

durante las vidas esperadas de los correspondientes activos en el epígrafe de “Otros ingresos”.

Por su parte, las subvenciones no reintegrables relacionadas con gastos específicos se reconocen en la cuenta de

pérdidas y ganancias en el mismo ejercicio en que se devengan los correspondientes gastos, y las concedidas para

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compensar déficit de explotación en el ejercicio en que se conceden, salvo cuando se destinan a compensar déficit

de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputan en dichos ejercicios.

3.16. Impuesto sobre beneficios

El gasto por impuesto sobre las ganancias del ejercicio comprende el impuesto corriente y el diferido. Los impuestos

se reconocen en el resultado, excepto en la medida en que estos se refieran a partidas reconocidas en el otro

resultado global o directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto también se reconoce en el otro

resultado global o directamente en patrimonio neto, respectivamente.

Tanto el (gasto)/ingreso por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de resultados consolidada.

No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran

directamente en el patrimonio neto.

Los activos y pasivos por impuesto corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las

autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de

cierre del ejercicio.

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que

surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos

surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de una combinación de

negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto,

no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a

punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto

diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de

ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.

En relación con la aplicación de la CINIIF 23, esta norma exige que se revelen todas las posiciones fiscales inciertas.

El Consejo de Administración ha efectuado un análisis y estima que no hay posiciones fiscales inciertas significativas

en el Grupo.

La Sociedad Dominante y sus sociedades dependientes españolas tributan en relación al Impuesto sobre Sociedades.

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3.17. Prestaciones a los empleados

a) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de las Sociedades que

conforman el Grupo de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado

acepta voluntariamente renunciar a cambio de esas prestaciones. El Grupo reconoce estas prestaciones cuando se

ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores actuales de acuerdo con un plan

formal detallado sin posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese.

b) Bonus

El Grupo reconoce un pasivo y un gasto para bonus en base a una fórmula que incluye tanto el cumplimiento de

determinados objetivos asociados al rendimiento personal del trabajador como el cumplimiento de determinadas

ratios financieros a nivel Grupo. El Grupo reconoce una provisión cuando está contractualmente obligada o cuando

la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita.

c) Pagos basados en acciones

La Sociedad Dominante tiene concedido un plan de retribución basado en instrumentos de patrimonio (el “Plan

Stock Options” o el “Plan”). En virtud de dicho Plan, la Sociedad Dominante recibe servicios de los empleados

adheridos al mismo y como contraprestación se entregan instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante a

dichos empleados. Los aspectos más relevantes de este plan se detallan en la Nota 29.c).

En base a las condiciones particulares del plan otorgado, el Plan se ha considerado como una transacción con pagos

en opciones sobre acciones en base a la NIIF 2 mediante el cual Sociedad Dominante adquiere los servicios prestados

por los empleados incurriendo en una obligación por un importe basado en el valor de las acciones, el cual se

reconoce en el patrimonio de la Sociedad Dominante. El valor razonable de los servicios recibidos del empleado a

cambio de estas opciones se reconoce como gasto de personal, con abono al epígrafe de patrimonio neto.

El gasto total se reconoce durante el periodo de irrevocabilidad de la concesión, que es el periodo en el cual todas

las condiciones para la irrevocabilidad del derecho deben cumplirse.

Al final de cada periodo contable, la Sociedad Dominante revisa las estimaciones sobre el número de opciones que

se espera que se vayan a consolidar según las condiciones de irrevocabilidad no referidas al mercado. En su caso, el

efecto de la revisión de las estimaciones iniciales se reconoce en la cuenta de resultados consolidada, con el

correspondiente ajuste al patrimonio neto.

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3.18. Reconocimiento de ingresos

Las actividades principales del Grupo son:

a) Venta de licencias.

b) Prestación de servicios de consultoría informática.

c) Venta de bienes sujetos a condiciones de instalación.

Criterio general de reconocimiento de ingresos ordinarios

Tal y como establece la NIIF 15, se establecen cinco pasos para el reconocimiento de ingresos ordinarios:

1. Identificar el contrato con el cliente.

2. Identificar las obligaciones de desempeño.

3. Determinar el precio de la transacción.

4. Asignación del precio de la transacción a las distintas obligaciones de desempeño.

5. Reconocimiento del ingreso según el cumplimiento de cada obligación.

Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o a recibir por la venta de

bienes en el curso ordinario de las actividades del Grupo. Los ingresos ordinarios se presentan netos del impuesto

sobre el valor añadido, o su equivalente, y después de eliminadas las ventas dentro del Grupo. El Grupo reconoce

los ingresos cuando el importe de éstos se puede valorar con fiabilidad, es altamente probable que los beneficios

económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las

actividades del Grupo, tal y como se describe a continuación.

Reconocimiento de ingresos por venta de licencias

Las ventas de licencias se reconocen en un momento determinado cuando se transfiere el control de las mismas al

cliente y no existe ninguna obligación incumplida que podría afectar a la aceptación del producto por parte del

mismo.

Los ingresos de estas ventas se reconocen en base al precio especificado en el contrato o pedido.

No se considera que exista ningún elemento de financiación significativo dado que las ventas se realizan con un plazo

de crédito inferior a 90 días, aplicándose la solución práctica permitida por la norma para no ajustar el importe

financiero de la contraprestación.

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Reconocimiento de ingresos por prestación de servicios

La prestación de servicios de consultoría tecnológica se lleva a cabo a través de acuerdos negociados

específicamente con cada cliente, a precio fijo, en los que se establecen las condiciones concretas de prestación del

servicio, sobre todo en cuanto a perfiles implicados en los mismos y fechas de entrega y realización de los diferentes

trabajos.

Los contratos detallan el objeto de la prestación del servicio, incluyendo las especificaciones técnicas del proyecto,

y vinculan a las partes en el cumplimiento de las obligaciones estipuladas en los mismos. De este modo, se produce

una transferencia sistemática y sustancial de los riesgos y beneficios a medida que se despliega la actividad por parte

del Grupo.

La prestación de servicios se contabiliza como una única obligación de desempeño debido al grado de integración y

personalización de los servicios para llevar a cabo un proyecto personalizado y adecuado a las necesidades de cada

cliente, transfiriéndose a lo largo del tiempo.

El Grupo concluye que el ingreso se satisface a lo largo del tiempo dado que el Grupo no crea un activo con uso

alternativo (Nota 13 y 24). Estos contratos de prestación de servicios son específicos para cada uno de los clientes,

lo que hace que prácticamente la totalidad de estos contratos no tengan usos alternativos, o en su caso, los costes

de adaptación del activo al uso alternativo son muy elevados, y además los contratos firmados incluyen cláusulas de

indemnidad en caso de finalización, por lo que el cliente pagará al Grupo el precio del contrato correspondiente a

los trabajos ejecutados hasta la fecha.

Respecto al criterio de reconocimiento de ingresos a lo largo del tiempo (forma de medir el progreso de una

obligación de desempeño), el Grupo usa el método del porcentaje de realización (método de recursos o “input

method”). Conforme a este método, el Grupo reconoce los ingresos basados en el avance de los costes respecto al

total de los costes previstos para terminar los trabajos, teniendo en cuenta los márgenes esperados para toda la vida

de los trabajos.

El grado de realización se determina como un porcentaje entre los costes del contrato incurridos en la fecha del

balance y los costes estimados totales para cada contrato. Los costes incurridos de los contratos se reconocen

cuando se incurre en ellos. Cuando el resultado de un contrato no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del

contrato se reconocen sólo hasta el límite de los costes del contrato incurridos que sea probable que se recuperarán.

A 31 de diciembre de 2025 y 2024 no se ha considerado en ninguno de los proyectos que el resultado no pueda ser

estimado de forma fiable.

Los trabajos se facturan a medida que se alcanzan los hitos de facturación señalados en los contratos o pedidos que

el Grupo firma con sus clientes. En aquellos casos en los que el importe facturado sea superior al ingreso reconocido

se incluye en el pasivo como “Pasivos por contratos con clientes” en un epígrafe separado del pasivo del balance

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consolidado. En aquellos contratos en los que los ingresos reconocidos son superiores al volumen facturado, la

diferencia se reconoce en una cuenta de activo, “Activos por contratos con clientes”, dentro del epígrafe de

“Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar”.

En estas ventas no existe un componente de financiación significativo dado que el Grupo espera al inicio del contrato

que el periodo de la transferencia del bien al cliente y la fecha de cobro correspondiente sea de un año o menos.

Estos contratos se facturan por cumplimiento de hitos contractuales y el período de cobro se encuentra entre 30 y

60 días.

El Grupo no tiene activados costes de obtención de contratos.

Venta de bienes sujetos a condiciones de instalación

El Grupo vende bienes sujetos a condiciones de instalación e inspección. Las ventas se reconocen cuando se ha

transferido el control de los bienes al comprador y la instalación e inspección ha sido completada. No obstante, la

venta de bienes se reconoce inmediatamente en aquellos casos en los que el proceso de instalación es rutinario o la

inspección se realiza exclusivamente para determinar el precio final del contrato.

3.19. Provisiones y pasivos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando:

• El Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados.

• Es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación.

• El importe puede estimarse de forma fiable.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se esperan que sean necesarios para liquidar

la obligación usando un tipo de interés antes de impuestos que refleje la valoración en el mercado actual del valor

temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del

tiempo se reconoce como un gasto por intereses.

Los pasivos contingentes son obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya

materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la

voluntad del Grupo.

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3.20. Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

El Grupo presenta el balance clasificando activos y pasivos entre corrientes y no corrientes. A estos efectos, son

activos o pasivos corrientes aquellos que se espera realizar en el transcurso del ciclo normal de explotación del

Grupo o que deban liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre.

3.21. Transacciones con partes vinculadas

Las transacciones entre partes vinculadas se reconocen por el valor razonable de la contraprestación entregada o

recibida. La diferencia entre dicho valor y el importe acordado se registra de acuerdo con la sustancia económica

subyacente.

3.22. Estado de flujos de efectivo

Los flujos de efectivo son las entradas y las salidas de dinero en efectivo y sus equivalentes, es decir, las inversiones

a corto plazo de gran liquidez y sin riesgo significativo de alteraciones en su valor.

El estado de flujos de efectivo consolidado se prepara según el método indirecto, es decir, a partir de los

movimientos que se derivan de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y del balance de situación consolidado

y se presenta comparando dos periodos consecutivos. Este estado informa de los movimientos de los flujos de

efectivo consolidados habidos durante el ejercicio, clasificándolos en:

• Flujos de efectivo por actividades de explotación: los habituales de las entidades que forman el Grupo, así

como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación. A través de la

partida “Ajustes al resultado”, se realiza el traspaso de cualquier resultado no susceptible de generar flujos

de efectivo. Los intereses pagados pueden ser clasificados como actividades de explotación o actividades

de financiación. El Grupo opta por clasificarlos como actividades de financiación.

• Flujos de efectivo por actividades de inversión: pagos y cobros que tienen su origen en adquisiciones y

enajenaciones de activos no corrientes y otros activos no incluidos en el efectivo y otros activos

equivalentes.

• Los dividendos pagados a anteriores accionistas en las diferentes combinaciones de negocio se incluyen

dentro del epígrafe de “Pagos por la adquisición de entidades dependientes, neto de efectivos y

equivalentes”.

• Flujos de efectivo por actividades de financiación: son los derivados de variaciones en la deuda financiera,

instrumentos de patrimonio o dividendos.

No existen transacciones no monetarias relacionadas con operaciones de inversión y financiación significativas,

adicionales a las mencionadas en las notas 17 y 20 que, por no haber dado lugar a variaciones de efectivo, no han

sido incluidas en el estado de flujos de efectivo y deban ser informadas separadamente.

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3.23. Beneficio por acción

Ganancias básicas por acción

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio atribuible a los propietarios de la Sociedad

Dominante, excluyendo cualquier coste del servicio del patrimonio neto distinto de las acciones ordinarias, entre el

número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, ajustado por los elementos de

incentivos en acciones ordinarias emitidos durante el ejercicio y excluyendo las acciones propias.

Ganancias diluidas por acción

En el caso de las ganancias diluidas por acción, se ajustan las cifras usadas en la determinación de las ganancias

básicas por acción para tener en cuenta el efecto después del impuesto sobre las ganancias de los intereses y otros

costes financieros asociados con las acciones ordinarias potenciales con efectos dilutivos, y el número medio

ponderado de acciones ordinarias adicionales que habría estado en circulación asumiendo la conversión de todas

las acciones ordinarias potenciales con efectos dilutivos.

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4. Gestión del riesgo financiero

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de tipo de cambio, riesgo de crédito,

riesgo de liquidez, riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo, riesgo en la estimación del valor razonable y

riesgo de gestión de patrimonio.

La Dirección del Grupo, en colaboración con las diversas unidades operativas, controla los riesgos anteriores de

acuerdo con las directrices del Consejo de Administración.

a) Riesgo de tipo de cambio

El Grupo realiza transacciones en el ámbito internacional, por tanto, está expuesto a riesgo de tipo de cambio por

operaciones con divisas, principalmente, el peso mexicano, el dólar estadounidense, el peso colombiano, la libra y

el franco suizo. El riesgo de tipo de cambio surge de transacciones comerciales futuras, activos y pasivos reconocidos,

así como de los activos netos de sus inversiones en el extranjero.

La Dirección Financiera del Grupo es responsable de la gestión del riesgo de tipo de cambio, manteniendo la

exposición al mismo en niveles adecuados de acuerdo con su actividad.

El detalle de los saldos más significativos en moneda extranjera, convertidos a euros a los tipos de cambio a cierre

de cada ejercicio, es el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

8.665

4.844

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

5.035

2.418

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

(3.603)

(1.951 )

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La siguiente tabla detalla la sensibilidad del Grupo ante un aumento o disminución del 10% del euro frente a las

monedas extranjeras pertinentes.

2025

Impacto (miles de euros)

Moneda

Variación

Deudores

comerciales a

cobrar

Efectivo

equivalentes

Acreedores

comerciales y otras

cuentas a pagar

Impacto en

resultado

Impacto en

patrimonio

neto

Libra/EUR

10%

(167)

(204)

(287)

Franco suizo/EUR

(35)

(6)

(10)

(1)

Dólar americano/EUR

(506)

(225)

162

(569)

Peso mexicano/EUR

(60)

(7)

(23)

Peso colombiano/EUR

(3)

(15)

Quetzal guatemalteco/EUR

(17)

(16)

Libra/EUR

(10%)

204

249

(102)

350

(11)

Franco suizo/EUR

(39)

Dólar americano/EUR

619

275

(199)

695

(9)

Peso mexicano/EUR

(54)

Peso colombiano/EUR

(4)

Quetzal guatemalteco/EUR

(2)

(1)

2024

Impacto (miles de euros)

Moneda

Variación

Deudores

comerciales a

cobrar

Efectivo

equivalentes

Acreedores

comerciales y otras

cuentas a pagar

Impacto en

resultado

Impacto en

patrimonio

neto

Libra/EUR

10%

(123)

(61)

(150)

Franco suizo/EUR

(42)

(66)

(74)

Dólar americano/ EUR

(102)

(52)

(150)

Peso mexicano/EUR

(172)

(27)

102

(97)

(1)

Peso colombiano/EUR

(2)

(13)

(1)

Libra/EUR

(10%)

150

(41)

184

(1)

Franco suizo/EUR

(42)

Dólar americano/ EUR

125

(5)

184

(5)

Peso mexicano/EUR

210

(125)

118

Peso colombiano/EUR

(3)

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Los tipos de cambio con respecto al euro de las principales divisas obtenidos del Banco Central Europeo de las

sociedades del Grupo han sido los siguientes:

2025

Divisa

Tipo de cambio medio

Tipo de cambio al cierre

Libra/EUR

0,86

0,87

Franco suizo/EUR

0,94

0,93

Dólar americano/EUR

1,13

1,18

Peso mexicano/EUR

21,67

21,12

Peso colombiano/EUR

4.572,01

4.443,38

Quetzal guatemalteco/EUR

8,67

8,97

2024

Divisa

Tipo de cambio medio

Tipo de cambio al cierre

Libra/EUR

0,85

0,83

Franco suizo/EUR

0,95

0,94

Dólar americano/EUR

1,08

1,04

Peso mexicano/EUR

19,83

21,55

Peso colombiano/EUR

4.407,76

4.596,19

b) Riesgo de crédito

El Grupo considera que el riesgo de crédito es reducido.

El Grupo cuenta con un seguro de crédito, así como con procedimientos para asegurar que las ventas y prestaciones

de servicios se efectúen a clientes con un historial de crédito adecuado, realizando, no obstante, un seguimiento

periódico de los mismos.

El Grupo, mantiene vigentes pólizas de crédito y caución con el fin de garantizar un mínimo riesgo de crédito

comercial.

Asimismo, el Grupo cede de manera sistemática a diversas entidades financieras cuentas a cobrar, por lo que, dado

que transmite los riesgos y beneficios, procede a dar de baja de los saldos de clientes los importes cedidos.

Las correcciones valorativas por deterioro derivadas de insolvencias de clientes se registran tras realizar un análisis

del histórico de insolvencias por cliente y teniendo en cuenta la antigüedad de los saldos pendientes de cobro .

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La calidad crediticia de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se evalúa individualmente y se clasifica

internamente en tres categorías:

• Grupo 1: Clientes/partes vinculadas nuevos (con antigüedad inferior a 6 meses).

• Grupo 2: Clientes/partes vinculadas existentes (con más de seis meses de relación comercial) sin

antecedentes de incumplimiento.

• Grupo 3: Clientes/partes vinculadas existentes (con más de seis meses de relación comercial)

con antecedentes de incumplimiento.

A 31 de diciembre de 2025 y 2024, la calidad crediticia de los activos financieros se corresponde, principalmente,

con clientes enmarcados en el Grupo 2.

El Grupo mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidades financieras de reconocido prestigio.

La exposición máxima al riesgo de crédito de los activos financieros, en las fechas de presentación, se corresponde

con el importe en libros de los mismos. En consecuencia, el Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo

de crédito.

Exposición a riesgo de crédito y deterioro de valor de activos financieros

Según se ha indicado en la política contable sobre deterioro de valor, el Grupo tiene métodos diferentes para

determinar las pérdidas de crédito esperadas para los préstamos y los activos financieros a valor razonable con

cambios en otro resultado global de los deudores comerciales, activos por contratos con clientes.

El Consejo de Administración considera que los activos financieros valorados a coste amortizado, distintos de

deudores comerciales, tienen una calificación crediticia muy alta al tratarse de préstamos con el personal,

imposiciones a plazo fijo y fianzas y depósitos por alquileres, por lo que estiman que la pérdida esperada no es

significativa y no han registrado pérdida esperada alguna asociada a estos activos.

El importe registrado en el epígrafe de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, consecuencia de la aplicación

de la NIIF 9, asciende a 101 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 (104 miles de euros a 31 de diciembre de

2024).

El movimiento del deterioro de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar durante el ejercicio 2025 se encuentra

explicado en la Nota 13.

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c) Riesgo de liquidez

La política de gestión del riesgo de liquidez del Grupo se basa en mantener un margen suficiente de efectivo y

disponibilidad de financiación de recursos ajenos.

La Dirección Financiera realiza un seguimiento de las previsiones de liquidez del Grupo en función de los flujos de

efectivo esperados. Para ello, las sociedades del Grupo mantienen pólizas de crédito con varias entidades

financieras, lo cual garantiza el cumplimiento de los compromisos de pago sin tener que recurrir a la obtención de

fondos en condiciones gravosas.

A 31 de diciembre de 2025, el Grupo cuenta con pólizas de crédito por importe dispuesto de 501 miles de euros (5

miles de euros a 31 de diciembre de 2024) y un límite global de 7.994 miles de euros (8.400 miles de euros al 31 de

diciembre de 2024) por lo que el disponible al cierre del ejercicio alcanza los 7.493 miles de euros (8.395 miles de

euros al 31 de diciembre de 2024).

Asimismo, para mantener los niveles de liquidez y la estructura de fondo de maniobra, el Grupo utiliza instrumentos

financieros de liquidez (factoring sin recurso) por medio de los cuales de manera sistemática cede a diversas

entidades financieras ciertas cuentas comerciales.

A 31 de diciembre de 2025, el Grupo tiene registrado un importe de 54.084 miles de euros en el epígrafe de “Efectivo

y otros medios líquidos equivalentes” (32.441 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

La clasificación de los pasivos financieros por plazos de vencimiento contractuales se muestra en la Nota 11.

d) Riesgo de tipo de interés en los flujos de efectivo y del valor razonable

El riesgo de tipo de interés del Grupo surge de los recursos ajenos emitidos a tipos variables. Los recursos ajenos a

tipo de interés fijo exponen al Grupo riesgos de tipo de interés de valor razonable.

Al 31 de diciembre de 2025 los préstamos con entidades de crédito a tipo de interés fijo ascienden a 5.169 miles de

euros (10.092 miles de euros a 31 de diciembre de 2024) y a tipo variable ascienden a 62.219 miles de euros (48.514

miles de euros a 31 de diciembre de 2024) (Nota 25).

Como el Grupo no posee activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de

explotación del Grupo son, en su mayoría, independientes respecto de las variaciones en los tipos de interés de

mercado.

En relación con la deuda a tipo de interés fijo, la misma se encuentra registrada a coste amortizado y por tanto no

está sujeta a riesgo de tipo de interés según se define en la NIIF 7, porque ni el importe en libros ni los flujos de

efectivo fluctuarán debido a un cambio en los tipos de interés del mercado .

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Si los tipos de interés durante el ejercicio 2025 hubieran sido 100 puntos básicos superiores o inferiores,

manteniendo el resto de las variables constantes, el beneficio después de impuestos hubiera sido aproximadamente

633 miles de euros superior/inferior a 31 de diciembre de 2025 (381 miles de euros en 2024), principalmente debido

a un gasto financiero mayor/menor por las deudas a tipo variable.

Los principales pasivos financieros que posee el Grupo a 31 de diciembre de 2025 se corresponden con emisiones

de obligaciones convertibles, pagarés emitidos por la Sociedad Dominante, deudas con entidades de crédito y otros

pasivos financieros relacionados con las combinaciones de negocios (Notas 6, 11, 24, 25 y 26).

e) Estimación del valor razonable

De acuerdo con la NIIF 13, a efectos de información financiera, las mediciones del valor razonable se clasifican

siguiendo la siguiente jerarquía:

• Nivel 1: precio cotizado (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos identificados.

• Nivel 2: variables distintas a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1, que sean observables para el

activo o pasivo, directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivadas de los

precios).

• Nivel 3: variables, utilizadas para el activo o pasivo, que no estén basadas en datos de mercado

observables (variables no observables).

El Grupo cuenta con activos financieros valorados a valor razonable que se enmarcan dentro de los niveles 1 y 2,

principalmente fondos de inversión (Nota 12). Adicionalmente, el Grupo cuenta con pasivos financieros valorados a

valor razonable que se enmarcan dentro del nivel 3 y que se corresponden con los precios variables de las

combinaciones de negocio (Nota 26).

Asimismo, el Grupo cuenta, dentro del activo del balance consolidado, con cuentas comerciales en los que

sistemáticamente cede estas cuentas a cobrar a través de contratos de factoring a entidades financieras.

En la valoración a valor razonable de estas cuentas comerciales, el Grupo tiene en cuenta las condiciones

contractuales de los factoring y el plazo de cobro de dichas cuentas a cobrar con los clientes. Considerando la

tipología de estas cuentas a cobrar y el corto periodo de tiempo entre la cesión y el cobro, el Grupo entiende que

no existen diferencias significativas entre su valor razonable y su valor en libros.

Adicionalmente, dada la tipología de los activos y pasivos financieros registrados a coste amortizado, el valor en

libros es similar a su valor razonable.

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f) Gestión del riesgo de gestión del patrimonio

La gestión de capital del Grupo tiene como objetivo salvaguardar la capacidad de continuar como una empresa en

funcionamiento, de modo que pueda seguir dando rendimientos a los accionistas y beneficiar a otros grupos de

interés, manteniendo una estructura óptima de capital para reducir el coste del mismo.

Para lograr este objetivo, el Grupo puede ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver

capital, emitir acciones o vender activos para reducir el endeudamiento. Como es habitual en el sector, Izertis

controla la estructura de capital.

g) Otros riesgos coyunturales

Incertidumbres geopolíticas globales

Durante el ejercicio 2026 persisten elevados niveles de incertidumbre geopolítica derivados de la intensificación del

conflicto en Oriente Medio, cuyos episodios recientes han afectado al Estrecho de Ormuz, provocando incrementos

significativos en los precios del petróleo y del gas, así como volatilidad en los mercados financieros. Estos

acontecimientos se suman a un entorno global ya tensionado por la continuidad del conflicto en Ucrania y otras

dinámicas internacionales que siguen afectando de forma desigual a la actividad económica mundial.

Analizado el posible impacto que estas circunstancias pudieran tener sobre la actividad del Grupo y el sector en el

que opera, no se identifican riesgos relevantes de liquidez o de mercado que no puedan ser adecuadamente

cubiertos con la situación actual existente.

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5. Información financiera por segmentos

La definición de segmento y la forma en la que el Grupo segmenta la información financiera cumple con la NIIF 8.

En este sentido, el Grupo ha establecido los segmentos reportables en función de la información financiera que

revisa el Consejo de Administración, máxima instancia en la toma de decisiones operativas del Grupo.

Los segmentos de operación identificados por el Grupo se basan en un criterio geográfico, teniendo en cuenta el

modelo de negocio del Grupo y la estructura comercial definida internamente.

El Consejo de Administración analiza el rendimiento de los segmentos operativos en base a una valoración del

EBITDA

(MAR)

, asignando los recursos entre los mismos de la forma más eficiente.

Con todo lo anterior, los segmentos identificados son los siguientes: España, Europa (que incluye la actividad de

Portugal, Suiza y Reino Unido) y Américas (que incluye la actividad de México, USA y Colombia; y la incorporación

en 2025 de Panamá, El Salvador y Guatemala), que coinciden con los segmentos operativos de acuerdo con la

definición de la NIIF 8.

Cada uno de los segmentos identificados recogen la actividad de las sociedades del Grupo situadas en cada uno de

los países que integran los mismos.

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La cuenta de resultados consolidada por segmento a 31 de diciembre de 2025 y 2024, es la siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

España

Europa

Américas

Total

Ingresos ordinarios de clientes externos

122.329

19.252

19.861

161.442

EBITDA

(MAR)

14.411

3.262

5.175

22.848

Amortización del inmovilizado

(8.666)

(1.730)

(640)

(11.036)

Resultado de explotación

5.744

1.533

4.535

11.812

Ingresos financieros de activos financieros valorados a coste

amortizado

Gastos financieros de pasivos financieros valorados a coste amortizado

(5.347)

Ingresos financieros de activos financieros valorados a valor razonable

247

Diferencias positivas/(negativas) de cambio

(274)

Beneficios/(Pérdidas) netas de activos financieros valorados a coste

amortizado

270

Participación en beneficios/(pérdidas) del ejercicio de las inv.

contabilizadas aplicando el mét. de la participación

(274)

Resultado antes de impuestos

6.507

Impuesto de sociedades

(2.058)

Resultado del periodo

4.449

Miles de euros

31/12/2024

España

Europa

Américas

Total

Ingresos ordinarios de clientes externos

111.238

9.847

11.992

133.077

EBITDA

(MAR)

13.297

1.670

4.729

19.696

Amortización del inmovilizado

(8.346)

(906)

(291)

(9.543)

Resultado de explotación

4.951

764

4.438

10.153

Ingresos financieros de activos financieros valorados a coste

amortizado

Gastos financieros de pasivos financieros valorados a coste amortizado

(5.274)

Ingresos financieros de activos financieros valorados a valor razonable

243

Diferencias positivas/(negativas) de cambio

(49)

Beneficios/(Pérdidas) netas de activos financieros valorados a coste

amortizado

(8)

Participación en beneficios/(pérdidas) del ejercicio de las inv.

contabilizadas aplicando el mét. de la participación

(12)

Resultado antes de impuestos

5.110

Impuesto de sociedades

(741)

Resultado del periodo

4.369

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Durante los ejercicios 2025 y 2024 no se han realizado ingresos ordinarios con clientes externos superiores al 10%

de la cifra de negocios consolidada y a la cifra de negocios de cada segmento a ningún cliente individualmente.

Los ingresos financieros y los gastos financieros no se asignan a segmentos porque las actividades de gestión de

tesorería y financiación son responsabilidad del departamento central de tesorería del Grupo.

A continuación, se desglosan las partidas, que, si bien no son regularmente revisadas, son las más significativas de

los gastos del Grupo por segmento:

Miles de euros

31/12/2025

España

Europa

Américas

Total

Gastos por retribución a los empleados

(90.906)

(7.611)

(4.387)

(102.904)

Miles de euros

31/12/2024

España

Europa

Américas

Total

Gastos por retribución a los empleados

(81.715)

(4.432)

(3.647)

(89.794)

El desglose de los activos y pasivos por segmento a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

España

Europa

Américas

Total

Activos del segmento

225.043

32.364

15.063

272.470

Pasivos del segmento

164.004

7.618

6.649

178.271

Miles de euros

31/12/2024

España

Europa

Américas

Total

Activos del segmento

184.220

22.647

5.857

212.724

Pasivos del segmento

118.992

7.229

1.944

128.165

Los activos y pasivos de los segmentos se valoran de la misma manera que en los estados financieros consolidados.

Estos activos se asignan en base a las actividades del segmento y la ubicación física del activo.

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El desglose por segmento de las partidas más significativas del activo no corriente a 31 de diciembre de 2025 y 2024

es el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

España

Europa

Américas

Total

Inmovilizado material

2.588

167

171

2.926

Fondo de comercio

70.902

12.620

3.798

87.320

Otros activos intangibles

56.079

10.560

2.620

69.259

Activos por derecho de uso

1.742

202

212

2.156

Total

131.311

23.549

6.801

161.661

Miles de euros

31/12/2024

España

Europa

Américas

Total

Inmovilizado material

3.006

149

3.233

Fondo de comercio

63.804

6.748

678

71.230

Otros activos intangibles

48.605

8.771

386

57.762

Activos por derecho de uso

2.320

239

266

2.825

Total

117.735

15.907

1.408

135.050

El movimiento de las inversiones realizadas en 2025 y 2024, por segmento es el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

España

Europa

Américas

Total

Inmovilizado material

713

132

901

Fondo de comercio

7.098

5.872

3.120

16.090

Otros activos intangibles

14.308

3.396

2.638

20.342

Activos por derecho de uso

119

251

Total inversiones

22.201

9.374

6.009

37.584

Miles de euros

31/12/2024

España

Europa

Américas

Total

Inmovilizado material

2.013

2.058

Fondo de comercio

2.350

Otros activos intangibles

2.822

6.447

9.269

Activos por derecho de uso

159

182

Total inversiones

4.858

8.837

164

13.859

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6. Combinaciones de negocio

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2025 y 2024 se han llevado a cabo las siguientes

combinaciones de negocios:

Periodo comprendido entre el 1 de enero de 2025 y el 31 de diciembre de 2025

a) Assured Thought Limited

Con fecha 9 de enero de 2025, la Sociedad Dominante formalizó un acuerdo para la adquisición del 100% del

capital social de consultora británica Assured Thought Limited, especializada en servicios de consultoría de

ingeniería de calidad, control de calidad y pruebas de software, que presta servicios en Reino Unido y que se

enmarca en la línea de negocio de Software Engineering.

Las principales razones que han motivado la adquisición han sido la especialización de la sociedad en la prestación

de servicios de consultoría, de ingeniería de calidad, control de calidad y pruebas de software, aportando al Grupo

una importante cartera de clientes de referencia en el sector financiero, entre las que se encuentran empresas

cotizadas en la Bolsa de Londres (FTSE100) e instituciones financieras multinacionales, así como su presencia a nivel

internacional que permite reforzar la expansión del Grupo.

En el momento de la compraventa se establecía una contraprestación fija y una contraprestación variable, sujeta

esta última al cumplimento de ciertas magnitudes financieras de los ejercicios 2025 y 2026.

En el momento de la transacción el importe máximo de la operación se establecía en 6.018 miles de euros y el coste

de la combinación de negocios se ha establecido, de forma provisional, en 5.830 miles de euros, con el siguiente

detalle:

• Contraprestación fija por importe de 2.106 miles de euros, de los cuales, 1.053 miles de euros se pagaron

en efectivo y 1.053 miles de euros mediante la entrega de acciones de la Sociedad Dominante.

• Contraprestación contingente futura por importe de 3.724 miles de euros, con vencimiento en 2027

estando sujeta al cumplimiento de ciertas magnitudes financieras y de rentabilidad futuras, de los cuales

1.862 miles de euros se corresponden a pagos en efectivo y 1.862 miles de euros se corresponden a entrega

de acciones de la Sociedad Dominante. El valor razonable de la contraprestación contingente en el

momento de la transacción se aproxima a su valor en libros.

A 31 de diciembre de 2025, se encuentra pendiente de pago un importe de 3.724 miles de euros, registrado en su

totalidad dentro del epígrafe de “Otros pasivos financieros a largo plazo” .

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Los activos y pasivos reconocidos como resultado de esta adquisición han sido los siguientes:

Miles de euros

ASSURED

Coste de la combinación de negocios

5.830

Activos Adquiridos

Inmovilizado material

Otros activos intangibles

2.425

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

284

Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes

187

Otros activos corrientes

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

484

Pasivos Asumidos

Pasivos por impuestos diferidos

615

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

371

Valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en los negocios adquiridos

2.431

Fondo de comercio

3.399

La determinación de los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos se ha realizado de la

siguiente forma:

• En esta adquisición, el Grupo ha identificado otro inmovilizado intangible denominado relaciones con

clientes por importe de 2.410 miles de euros, así como pasivos por impuestos diferidos por importe de 603

miles de euros. Para el cálculo del valor razonable de las relaciones con clientes, se ha empleado el método

Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección de los ingresos y de los gastos

atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión, basados en datos de

entrada de Nivel 3, al tratarse de datos que no son observables en el mercado. En este sentido, se ha

considerado una vida útil de 7 años basada en la recurrencia de los clientes posterior a la fecha de toma de

control sobre la base de los datos históricos (véase Nota 2).

• Para el resto de los activos y pasivos, dada su tipología, el valor en libros se considera como la mejor

aproximación al valor razonable.

El fondo de comercio resultante de la adquisición, por importe de 3.399 miles de euros, es atribuible a aquellos

activos intangibles que no cumplen los criterios de identificabilidad, y, concretamente, es atribuible al personal, los

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Expresada en miles de euros

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potenciales clientes, los nuevos mercados por desarrollar y el resto de las sinergias entre ambas compañías. Este

fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Las cuentas comerciales a cobrar integradas como consecuencia de esta combinación de negocios no tienen

correcciones de valor por pérdidas.

Debido a las características específicas de este negocio adquirido, la contabilización de la transacción va a requerir

un esfuerzo adicional en el análisis de las principales magnitudes y en la revisión de los activos y pasivos adquiridos,

por lo que al cierre del ejercicio 2025 la contabilización se ha realizado de forma provisional.

El Grupo no ha incurrido en costes de adquisición significativos en relación con esta combinación de negocios.

La salida de efectivo en la adquisición del negocio, neta del efectivo adquirido, se detalla a continuación:

Miles de euros

ASSURED

Contraprestación en efectivo

1.053

(-) Efectivo de la sociedad adquirida

(484)

Salida neta de efectivo – actividades de inversión

569

El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos y resultados, durante el periodo comprendido entre la

fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2025, por importe de 4.162 miles de euros y 442 miles de euros,

respectivamente, siendo prácticamente iguales a los ingresos y resultados proforma al haberse producido la toma

de control el 9 de enero de 2025.

b) May Business Consulting Limited May Business Consulting, S.L.

Con fecha 7 de abril de 2025, la Sociedad Dominante formalizó un acuerdo para la adquisición del 100% del capital

social de las sociedades May Business Consulting Limited y May Business Consulting, S.L., de nacionalidades británica

y española, respectivamente, especializadas en el sector financiero, que cuentan con sedes en Reino Unido y en

España (Madrid y Sevilla), y que se enmarca en la línea de Software Engineering.

Ambas sociedades prestan servicios en Reino Unido y Europa, en materias relacionadas con el sector financiero,

trabajando con bancos, fintech y entidades reguladas, combinando su experiencia en sistemas digitales, gestión de

riesgos y Prevención de Blanqueo de Capitales (“Anti-Money Laundering” o “AML”) para ofrecer soluciones

adaptadas a los retos únicos de sus clientes.

En el momento de la compraventa se estableció una contraprestación máxima por la totalidad de la operación de

13.000 miles de euros, repartida entre contraprestación fija por sociedad y una contraprestación variable conjunta,

sujeta esta última al cumplimento de ciertas magnitudes financieras de los ejercicios 2025 y 2026.

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Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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May Business Consulting, S.L.

En el momento de la transacción el coste de la combinación de negocios se ha establecido, de forma provisional, en

4.862 miles de euros, con el siguiente detalle:

• Contraprestación fija por importe de 3.280 miles de euros, de los cuales, 19 euros se pagaron en efectivo y

3.280 miles de euros mediante la entrega de acciones de la Sociedad Dominante.

• Contraprestación contingente futura por importe de 1.582 miles de euros, con vencimiento en 2027

estando sujeta al cumplimiento de ciertas magnitudes financieras y de rentabilidad futuras,

correspondientes en su totalidad a entregas de acciones de la Sociedad Dominante. El valor razonable de

la contraprestación contingente en el momento de la transacción se aproxima a su valor en libros.

A 31 de diciembre de 2025, se encuentra pendiente de pago un importe de 1.582 miles de euros, registrado en su

totalidad dentro del epígrafe de “Otros pasivos financieros a largo plazo”.

Los activos y pasivos reconocidos como resultado de esta adquisición han sido los siguientes:

Miles de euros

MBC ESPAÑA

Coste de la combinación de negocios

4.862

Activos Adquiridos

Inmovilizado material

Otros activos intangibles

2.160

Activos financieros no corrientes

Activos por impuestos diferidos

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

1.116

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

1.309

Pasivos Asumidos

Pasivos por impuestos diferidos

569

Otros pasivos financieros

640

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

867

Otros pasivos corrientes

785

Valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en los negocios adquiridos

1.738

Fondo de comercio

3.124

La determinación de los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos se ha realizado de la

siguiente forma:

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

Izertis ©

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• En esta adquisición, el Grupo ha identificado otro inmovilizado intangible denominado relaciones con

clientes por importe de 2.160 miles de euros, así como pasivos por impuestos diferidos por importe de 540

miles de euros. Para el cálculo del valor razonable de las relaciones con clientes, se ha empleado el método

Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección de los ingresos y de los gastos

atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión, basados en datos de

entrada de Nivel 3, al tratarse de datos que no son observables en el mercado. En este sentido, se ha

considerado una vida útil de 7 años basada en la recurrencia de los clientes posterior a la fecha de toma de

control sobre la base de los datos históricos (véase Nota 2).

• Para el resto de los activos y pasivos, dada su tipología, el valor en libros se considera como la mejor

aproximación al valor razonable.

El fondo de comercio resultante de la adquisición, por importe de 3.124 miles de euros, es atribuible a aquellos

activos intangibles que no cumplen los criterios de identificabilidad, y, concretamente, es atribuible al personal, los

potenciales clientes, los nuevos mercados por desarrollar y el resto de las sinergias entre ambas compañías. Este

fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Las cuentas comerciales a cobrar integradas como consecuencia de esta combinación de negocios no tienen

correcciones de valor por pérdidas.

Debido a las características específicas de este negocio adquirido, la contabilización de la transacción va a requerir

un esfuerzo adicional en el análisis de las principales magnitudes y en la revisión de los activos y pasivos adquiridos,

por lo que al cierre del ejercicio 2025 la contabilización se ha realizado de forma provisional.

El Grupo no ha incurrido en costes de adquisición significativos en relación con esta combinación de negocios.

La salida de efectivo en la adquisición del negocio, neta del efectivo adquirido, se detalla a continuación:

Miles de euros

MBC ESPAÑA

Contraprestación en efectivo

(-) Efectivo de la sociedad adquirida

(1.309)

Salida neta de efectivo – actividades de inversión

(1.309)

El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos y resultados consolidados, durante el periodo

comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2025 por importe de 5.150 miles de euros y 1.266

miles de euros, respectivamente.

Los ingresos y resultados proforma que ha generado el negocio adquirido, en el ejercicio 2025, ascienden a 6.586

miles de euros y un resultado de 1.264 miles de euros, respectivamente .

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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May Business Consulting Limited

En el momento de la transacción el coste de la combinación de negocios se ha establecido, de forma provisional, en

3.703 miles de euros, con el siguiente detalle:

• Contraprestación fija por importe de 3.703 miles de euros, de los cuales, 2.222 euros se pagaron en efectivo

y 1.481 miles de euros mediante la entrega de acciones de la Sociedad Dominante.

• No se ha estimado ninguna contraprestación contingente.

A 31 de diciembre de 2025 no hay importes pendientes de pago.

Los activos y pasivos reconocidos como resultado de esta adquisición han sido los siguientes:

Miles de euros

MBC UK

Coste de la combinación de negocios

3.703

Activos Adquiridos

Inmovilizado material

Otros activos intangibles

971

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

995

Otros activos corrientes

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

1.249

Pasivos Asumidos

Pasivos por impuestos diferidos

243

Otros pasivos financieros

1.226

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes

109

Otros pasivos corrientes

Valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en los negocios adquiridos

1.540

Fondo de comercio

2.163

La determinación de los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos se ha realizado de la

siguiente forma:

• En esta adquisición, el Grupo ha identificado otro inmovilizado intangible denominado relaciones con

clientes por importe de 971 miles de euros, así como pasivos por impuestos diferidos por importe de 243

miles de euros. Para el cálculo del valor razonable de las relaciones con clientes, se ha empleado el método

Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección de los ingresos y de los gastos

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

Izertis ©

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atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión, basados en datos de

entrada de Nivel 3, al tratarse de datos que no son observables en el mercado. En este sentido, se ha

considerado una vida útil de 7 años basada en la recurrencia de los clientes posterior a la fecha de toma de

control sobre la base de los datos históricos (véase Nota 2).

• Para el resto de los activos y pasivos, dada su tipología, el valor en libros se considera como la mejor

aproximación al valor razonable.

El fondo de comercio resultante de la adquisición, por importe de 2.163 miles de euros, es atribuible a aquellos

activos intangibles que no cumplen los criterios de identificabilidad, y, concretamente, es atribuible al personal, los

potenciales clientes, los nuevos mercados por desarrollar y el resto de las sinergias entre ambas compañías. Este

fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Las cuentas comerciales a cobrar integradas como consecuencia de esta combinación de negocios no tienen

correcciones de valor por pérdidas.

Debido a las características específicas de este negocio adquirido, la contabilización de la transacción va a requerir

un esfuerzo adicional en el análisis de las principales magnitudes y en la revisión de los activos y pasivos adquiridos,

por lo que al cierre del ejercicio 2025 la contabilización se ha realizado de forma provisional.

El Grupo no ha incurrido en costes de adquisición significativos en relación con esta combinación de negocios.

La salida de efectivo en la adquisición del negocio, neta del efectivo adquirido, se detalla a continuación:

Miles de euros

MBC UK

Contraprestación en efectivo

2.222

(-) Efectivo de la sociedad adquirida

(1.249)

Salida neta de efectivo – actividades de inversión

973

Adicionalmente, a la fecha de adquisición la entidad adquirida registraba en el epígrafe “otros pasivos financieros”

un dividendo pendiente de pago a los anteriores accionistas por importe de 1.226 miles de euros, el cual ha sido

pagado en su totalidad durante el ejercicio 2025.

El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos y resultados consolidados, durante el periodo

comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2025 por importe de 949 miles de euros y 494

miles de euros negativos, respectivamente.

Los ingresos y resultados proforma que ha generado el negocio adquirido, en el ejercicio 2025, ascienden a 1.308

miles de euros y un resultado de 484 miles de euros negativos, respectivamente.

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c) Coderland Panamá, S.A. y sociedades dependientes

Con fecha 16 de abril de 2025, la Sociedad Dominante formalizó un acuerdo para la adquisición del 50% del capital

social de la sociedad Coderland Panamá, S.A., de nacionalidad panameña y propietaria de las sociedades que

conforman el Grupo Coderland, especializadas en desarrollo de software, que se enmarca en la línea de Consultancy

and Governance.

Esta integración implica la adquisición de las sociedades dependientes Coderland Centroamericana, S.A. (Panamá),

Coderland Guatemala, S.A. (Guatemala), Coderland Salvador SA de CV (El Salvador) y Coderland España, S.L.U.

(España), con los porcentajes de participación que se indican en el Anexo I.

El Grupo Coderland es uno de los más reconocidos especialistas en transformación digital en Latinoamérica. Fundado

en 2019, con sede en Panamá y centros de producción en varias localizaciones, desarrolla proyectos para grandes

clientes en Estados Unidos y América Latina.

En el momento de la compraventa se estableció una contraprestación fija y no se estableció contraprestación

variable alguna, siendo el precio máximo de la operación de 3.015 miles de euros.

Asimismo, con respecto al registro contable de esta adquisición, se ha contabilizado, el precio fijo que asciende a

3.015 miles de euros, los cuales se encuentran pagados en su totalidad durante el ejercicio, no habiendo en

consecuencia a 31 de diciembre de 2025 importe alguno como pasivo financiero.

Adicionalmente, se ha adquirido una opción de compra por un 1% adicional del capital social de Coderland Panamá,

S.A., ejecutable en cualquier momento dentro de un periodo de 60 meses posteriores a la formalización del contrato

de compraventa, cuya valoración no es significativa en ningún caso .

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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Los activos y pasivos reconocidos como resultado de esta adquisición han sido los siguientes:

Miles de euros

CODERLAND

Coste de la combinación de negocios

3.015

Activos Adquiridos

Inmovilizado material

130

Otros activos intangibles

2.638

Activos por derechos de uso

Existencias

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

634

Activos financieros corrientes

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

1.201

Pasivos Asumidos

Otros pasivos financieros

3.586

Pasivos por impuestos diferidos

660

Pasivos por arrendamientos

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

632

Valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en los negocios adquiridos

(210)

Participaciones no dominantes

(105)

Fondo de comercio

3.120

La determinación de los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos se ha realizado de la

siguiente forma:

• En esta adquisición, el Grupo ha identificado otro inmovilizado intangible denominado relaciones con

clientes por importe de 2.638 miles de euros, así como pasivos por impuestos diferidos por importe de 660

miles de euros. Para el cálculo del valor razonable de las relaciones con clientes, se ha empleado el método

Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección de los ingresos y de los gastos

atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión, basados en datos de

entrada de Nivel 3, al tratarse de datos que no son observables en el mercado. En este sentido, se ha

considerado una vida útil de 6 años basada en la recurrencia de los clientes posterior a la fecha de toma de

control sobre la base de los datos históricos (véase Nota 2).

• Para el resto de los activos y pasivos, dada su tipología, el valor en libros se considera como la mejor

aproximación al valor razonable .

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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El fondo de comercio resultante de la adquisición, por importe de 3.120 miles de euros, es atribuible a aquellos

activos intangibles que no cumplen los criterios de identificabilidad, y, concretamente, es atribuible al personal, los

potenciales clientes, los nuevos mercados por desarrollar y el resto de las sinergias entre ambas compañías. Este

fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Las cuentas comerciales a cobrar integradas como consecuencia de esta combinación de negocios no tienen

correcciones de valor por pérdidas.

Debido a las características específicas de este negocio adquirido, la contabilización de la transacción va a requerir

un esfuerzo adicional en el análisis de las principales magnitudes y en la revisión de los activos y pasivos adquiridos,

por lo que al cierre del ejercicio 2025 la contabilización se ha realizado de forma provisional.

El Grupo no ha incurrido en costes de adquisición significativos en relación con esta combinación de negocios.

La salida de efectivo en la adquisición del negocio, neta del efectivo adquirido, se detalla a continuación:

Miles de euros

CODERLAND

Contraprestación en efectivo

3.015

(-) Efectivo de la sociedad adquirida

(1.201)

Salida neta de efectivo – actividades de inversión

1.814

Adicionalmente, a la fecha de adquisición la entidad adquirida registraba en el epígrafe “otros pasivos financieros”

un dividendo pendiente de pago a los anteriores accionistas por importe de 633 miles de euros, el cual ha sido

pagado en su totalidad durante el ejercicio 2025.

El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos y resultados consolidados, durante el periodo

comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2025 por importe de 7.156 miles de euros y 816

miles de euros, respectivamente.

Los ingresos y resultados proforma que ha generado el negocio adquirido, en el ejercicio 2025, ascienden a 9.150

miles de euros y un resultado de 378 miles de euros, respectivamente.

d) ICALIA Solutions, S.L.U. e ICA Transformación Digital, S.L.U.

Con fecha 2 de octubre de 2025, la Sociedad Dominante formalizó un acuerdo para la adquisición del negocio de

transformación digital del Grupo ICA, mediante la adquisición del 100% del capital social de las sociedades españolas

ICA Transformación Digital S.L.U. e ICALIA Solutions S.L.U. (actualmente denominada Izertis Cat, S.L.U.),

especializadas en desarrollo de software, aplicaciones y portales web y aplicaciones móviles, así como consultoría

de transformación digital, digitalización de procesos, integración de sistemas y aplicativos, y data intelligence, con

presencia en Madrid y Barcelona.

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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En el momento de la compraventa se establecía una contraprestación fija y una contraprestación variable, sujeta

esta última al cumplimento de ciertas magnitudes financieras de los ejercicios 2025 y 2026.

En el momento de la transacción el importe máximo de la operación se establecía en 19.500 miles de euros y el coste

de la combinación de negocios se ha establecido, de forma provisional, en 11.733 miles de euros, con el siguiente

detalle:

• Contraprestación fija por importe de 11.733 miles de euros, de los cuales, 5.867 miles de euros se pagaron

en efectivo, 4.693 miles de euros están pendientes de pago en efectivo y 1.173 miles de euros mediante la

entrega de acciones de la Sociedad Dominante.

• No se ha estimado ninguna contraprestación contingente.

A 31 de diciembre de 2025, se encuentra pendiente de pago un importe de 4.693 miles de euros, 2.347 miles de

euros registrados dentro del epígrafe de “Otros pasivos financieros a largo plazo” y 2.346 miles de euros dentro del

epígrafe de “Otros pasivos financieros a corto plazo”.

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

Izertis ©

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Los activos y pasivos reconocidos como resultado de esta adquisición han sido los siguientes:

Miles de euros

ICA

Coste de la combinación de negocios

11.733

Activos Adquiridos

Inmovilizado material

Otros activos intangibles

8.920

Activos por impuestos diferidos

Existencias

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

9.831

Activos financieros corrientes

340

Otros activos corrientes

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

Pasivos Asumidos

Otros pasivos financieros

1.752

Pasivos por arrendamientos

109

Pasivos por impuestos diferidos

2.230

Pasivos financieros con entidades de crédito

845

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

6.466

Valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en los negocios adquiridos

7.759

Fondo de comercio

3.974

La determinación de los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos se ha realizado de la

siguiente forma:

• En esta adquisición, el Grupo ha identificado otro inmovilizado intangible denominado relaciones con

clientes por importe de 8.920 miles de euros, así como pasivos por impuestos diferidos por importe de

2.230 miles de euros. Para el cálculo del valor razonable de las relaciones con clientes, se ha empleado el

método Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección de los ingresos y de los

gastos atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión, basados en datos

de entrada de Nivel 3, al tratarse de datos que no son observables en el mercado. En este sentido, se ha

considerado una vida útil de 9 años basada en la recurrencia de los clientes posterior a la fecha de toma de

control sobre la base de los datos históricos (véase Nota 2).

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

Izertis ©

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• Para el resto de los activos y pasivos, dada su tipología, el valor en libros se considera como la mejor

aproximación al valor razonable.

El fondo de comercio resultante de la adquisición, por importe de 3.974 miles de euros, es atribuible a aquellos

activos intangibles que no cumplen los criterios de identificabilidad, y, concretamente, es atribuible al personal, los

potenciales clientes, los nuevos mercados por desarrollar y el resto de las sinergias entre ambas compañías. Este

fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Las cuentas comerciales a cobrar integradas como consecuencia de esta combinación de negocios no tienen

correcciones de valor por pérdidas.

Debido a las características específicas de este negocio adquirido, la contabilización de la transacción va a requerir

un esfuerzo adicional en el análisis de las principales magnitudes y en la revisión de los activos y pasivos adquiridos,

por lo que al cierre del ejercicio 2025 la contabilización se ha realizado de forma provisional.

El Grupo no ha incurrido en costes de adquisición significativos en relación con esta combinación de negocios.

La salida de efectivo en la adquisición del negocio, neta del efectivo adquirido, se detalla a continuación:

Miles de euros

ICA

Contraprestación en efectivo

5.867

(-) Efectivo de la sociedad adquirida

(37)

Salida neta de efectivo – actividades de inversión

5.830

El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos y resultados consolidados, durante el periodo

comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2025 por importe de 3.956 miles de euros y 412

miles de euros, respectivamente.

Los ingresos y resultados proforma que ha generado el negocio adquirido, en el ejercicio 2025, ascienden a 14.826

miles de euros y un resultado de 77 miles de euros, respectivamente.

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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Periodo comprendido entre el 1 de enero de 2024 y el 31 de diciembre de 2024

a) Projecting Limited

A 1 de julio de 2024, la Sociedad Dominante ha adquirido el 100% del capital social de la sociedad británica Projecting

Limited, matriz del Grupo Projecting, consultora TI especializada en el sector financiero, que cuenta con presencia

en Edimburgo, Londres y Madrid.

Esta integración supone la incorporación del perímetro de consolidación, tanto de la sociedad matriz, Projecting

Limited, como de su sociedad dependiente, Earlswood, S.L.

Las principales razones que han motivado la adquisición han sido la especialización de la sociedad en la prestación

de servicios relacionados con la banca y la gestión de activos, mediante la migración de plataformas y el desarrollo

de productos, aportando al Grupo una importante cartera de clientes de referencia en el sector financiero, así como

su presencia a nivel internacional que permite reforzar la expansión internacional del Grupo.

En el ejercicio 2025 se ha cerrado la contabilización provisional de esta combinación de negocios, sin detectarse

diferencias significativas con respecto al cierre del ejercicio anterior como se detalla posteriormente.

En el momento de la transacción el importe máximo se establecía en 7.631 miles de euros y el coste de la

combinación de negocios se ha establecido, finalmente, en 3.130 miles de euros, con el siguiente detalle:

• Contraprestación fija por importe de 3.130 miles de euros, de los cuales, 2.191 miles de euros se pagaron

en efectivo y 939 miles de euros mediante la entrega de acciones de la sociedad dominante.

A 31 de diciembre de 2025 no hay importes pendientes de pago asociados a la compraventa.

A 31 de diciembre de 2024, se encontraba pendiente de pago un importe de 829 miles de euros, registrados en su

totalidad dentro del epígrafe de “Otros pasivos financieros a largo plazo”, finalmente no devengados, que se

correspondían con la contraprestación contingente futura estimada .

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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Los activos y pasivos reconocidos como resultado del cierre de la contabilidad provisional de esta adquisición han

sido los siguientes:

Miles de euros

PROJECTING

Coste de la combinación de negocios

3.130

Activos Adquiridos

4.125

Inmovilizado material

Otros activos intangibles

3.156

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

318

Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes

Otros activos corrientes

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

643

Pasivos Asumidos

1.341

Pasivos por impuestos diferidos

790

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

436

Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes

115

Valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en los negocios adquiridos

2.784

Fondo de comercio

346

El coste definitivo de la combinación de negocios ha resultado en un fondo de comercio de 346 mil euros, en

comparación con los 1.175 miles de euros registrados al cierre del ejercicio 2024 y se debe a que finalmente no se

ha devengado la contraprestación contingente anteriormente indicada. El valor razonable de los activos y pasivos

asumidos en los negocios adquiridos no ha tenido cambios. En consecuencia, dado que la variación no es en ningún

caso significativa no se ha procedido a reexpresar la información comparativa del ejercicio 2024.

La determinación de los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos se ha realizado de la

siguiente forma:

• En esta adquisición, el Grupo ha identificado otro inmovilizado intangible denominado relaciones con

clientes por importe de 3.156 miles de euros, así como pasivos por impuestos diferidos por importe de 789

miles de euros. Para el cálculo del valor razonable de las relaciones con clientes, se ha empleado el método

Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección de los ingresos y de los gastos

atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión, basados en datos de

entrada de Nivel 3, al tratarse de datos que no son observables en el mercado. En este sentido, se ha

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

Izertis ©

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considerado una vida útil de 10 años basada en la recurrencia de los clientes posterior a la fecha de toma

de control sobre la base de los datos históricos.

• Para el resto de los activos y pasivos, dada su tipología, el valor en libros se considera como la mejor

aproximación al valor razonable.

El fondo de comercio resultante de la adquisición, por importe de 346 miles de euros, es atribuible a aquellos activos

intangibles que no cumplen los criterios de identificabilidad, y, concretamente, es atribuible al personal, los

potenciales clientes, los nuevos mercados por desarrollar y el resto de las sinergias entre ambas compañías. Este

fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Las cuentas comerciales a cobrar integradas como consecuencia de esta combinación de negocios no tienen

correcciones de valor por pérdidas.

El Grupo no ha incurrido en costes de adquisición significativos en relación con esta combinación de negocios.

La salida de efectivo en la adquisición del negocio, neta del efectivo adquirido, se detalla a continuación:

Miles de euros

PROJECTING

Contraprestación en efectivo

2.191

(-) Efectivo de la sociedad adquirida

(643)

Salida neta de efectivo – actividades de inversión

1.548

El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos y resultados consolidados, durante el periodo

comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2024 por importe de 3.574 miles de euros y 171

miles de euros, respectivamente.

Los ingresos y resultados proforma que ha generado el negocio adquirido, en el ejercicio 2024, ascendieron a 5.886

miles de euros y un resultado negativo de 14 miles de euros, respectivamente.

b) Digiswit, Sàrl.

A 1 de septiembre de 2024, la Sociedad Dominante ha adquirido el 100% del capital social de la sociedad suiza,

Digiswit, Sàrl., consultora TI especializada en soluciones de software integrales a medida y servicios de soporte.

Las principales razones que han motivado la adquisición han sido la especialización de la sociedad en la prestación

de servicios de consultoría informática, especializados en IT-4-IT Support, en la integración de sistemas y en

soluciones Legal Tech. Asimismo, la sociedad ha aportado al Grupo una importante cartera de clientes europeos en

los sectores farmacéutico, financiero, industria y alimentación.

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En el ejercicio 2025 se ha cerrado la contabilización provisional de esta combinación de negocios, sin detectarse

diferencias significativas con respecto al cierre del ejercicio anterior cómo se detalla posteriormente.

En el momento de la transacción el importe máximo se establecía en 4.940 miles de euros y el coste de la

combinación de negocios se ha establecido en este importe máximo, con el siguiente detalle:

• Contraprestación fija, por importe de 4.184 miles de euros, de los cuales, 2.720 miles de euros se pagaron

en efectivo, 1.134 miles de euros mediante la entrega de acciones de la sociedad dominante y 330 miles de

euros han quedado aplazados para su pago en acciones en el primer semestre de 2026 (Nota 20).

• Contraprestación contingente, por importe de 756 miles de euros, los cuales han quedado aplazados.

A 31 de diciembre de 2025, se encuentra pendiente de pago un importe de 1.086 miles de euros, el cual, se

encuentra registrado dentro del epígrafe “Otros instrumentos de patrimonio” por importe de 330 miles de euros y

“Otros pasivos financieros a largo plazo” por importe de 756 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2024, se encontraba pendiente de pago un importe de 560 miles de euros, el cual, se

encontraba registrado dentro de los epígrafes de “Otros instrumentos de patrimonio”, al entregarse un número fijo

de acciones, y de “Otros pasivos financieros a corto plazo”, por importe de 196 miles de euros y de 364 miles de

euros, respectivamente.

Los activos y pasivos reconocidos como resultado de esta adquisición han sido los siguientes:

Miles de euros

DIGISWIT

Coste de la combinación de negocios

4.940

Activos Adquiridos

4.666

Inmovilizado material

Otros activos intangibles

3.291

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

422

Otros activos corrientes

Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

934

Pasivos Asumidos

2.041

Pasivos por impuestos diferidos

823

Otros pasivos financieros

347

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

771

Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes

100

Valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidos en los negocios adquiridos

2.625

Fondo de comercio

2.315

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El coste definitivo de la combinación de negocios ha resultado en un fondo de comercio de 2.315 mil euros, en

comparación con los 1.175 miles de euros registrados al cierre del ejercicio 2024 y se debe a que finalmente se ha

devengado la contraprestación contingente establecida en el contrato. El valor razonable de los activos y pasivos

asumidos en los negocios adquiridos no ha tenido cambios. En consecuencia, dado que la variación no es en ningún

caso significativa no se ha procedido a reexpresar la información comparativa del ejercicio 2024.

La determinación de los valores razonables de los activos adquiridos y pasivos asumidos se ha realizado de la

siguiente forma:

• En esta adquisición, el Grupo ha identificado otro inmovilizado intangible denominado relaciones con

clientes por importe de 3.291 miles de euros, así como pasivos por impuestos diferidos por importe de 823

miles de euros. Para el cálculo del valor razonable de las relaciones con clientes, se ha empleado el método

Multi Period Excess Earnings Method (MEEM), que requiere la proyección de los ingresos y de los gastos

atribuibles al activo intangible durante la vida útil restante del activo en cuestión, basados en datos de

entrada de Nivel 3, al tratarse de datos que no son observables en el mercado. En este sentido, se ha

considerado una vida útil de 10 años basada en la recurrencia de los clientes posterior a la fecha de toma

de control sobre la base de los datos históricos.

• Para el resto de los activos y pasivos, dada su tipología, el valor en libros se considera como la mejor

aproximación al valor razonable.

El fondo de comercio resultante de la adquisición, por importe de 2.315 miles de euros, es atribuible a aquellos

activos intangibles que no cumplen los criterios de identificabilidad, y, concretamente, es atribuible al personal, los

potenciales clientes, los nuevos mercados por desarrollar y el resto de las sinergias entre ambas compañías. Este

fondo de comercio no es fiscalmente deducible.

Las cuentas comerciales a cobrar integradas como consecuencia de esta combinación de negocios no tienen

correcciones de valor por pérdidas.

El Grupo no ha incurrido en costes de adquisición significativos en relación con esta combinación de negocios.

La salida de efectivo en la adquisición del negocio, neta del efectivo adquirido, se detalla a continuación:

Miles de euros

DIGISWIT

Contraprestación en efectivo

2.106

(-) Efectivo de la sociedad adquirida

(934)

Salida neta de efectivo – actividades de inversión

1.172

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El negocio adquirido ha generado para el Grupo, ingresos y resultados consolidados, durante el periodo

comprendido entre la fecha de adquisición y el 31 de diciembre de 2024 por importe de 1.194 miles de euros y 108

miles de euros, respectivamente.

Los ingresos y resultados proforma que ha generado el negocio adquirido, en el ejercicio 2024, ascendieron a 3.442

miles de euros y 141 miles de euros, respectivamente.

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7. Inmovilizado material

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en el inmovilizado material durante los ejercicios

finalizados a 31 de diciembre de 2025 y 2024 han sido los siguientes:

Miles de euros

Saldo

31/12/2024

Altas

Bajas

Comb. de

negocio

Diferencia

conversión

Saldo

31/12/2025

Coste

Instalaciones técnicas y maquinaria

2.055

2.058

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario

1.853

105

(148)

(7)

1.858

Otro inmovilizado material

3.909

615

(132)

124

(2)

4.514

Total

7.817

720

(280)

181

(8)

8.430

Amortización acumulada

Instalaciones técnicas y maquinaria

(1.649)

(87)

(1.723)

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario

(738)

(369)

128

(973)

Otro inmovilizado material

(2.197)

(732)

123

(2)

(2.808)

Total

(4.584)

(1.188)

251

(5.504)

251

Valor neto contable

3.233

(468)

(29)

181

2.926

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Expresada en miles de euros

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Miles de euros

Saldo

31/12/2023

Altas

Bajas

Comb. de

negocio

Diferencia

conversión

Otros

movimientos

Saldo

31/12/2024

Coste

Instalaciones técnicas y

maquinaria

1.843

228

(9)

(7)

2.055

Otras instalaciones, utillaje y

mobiliario

943

982

(68)

(5)

1.853

Otro inmovilizado material

3.265

834

(190)

(13)

(1)

3.909

Total

6.051

2.044

(267)

(25)

7.817

Amortización acumulada

Instalaciones técnicas y

maquinaria

(1.594)

(66)

(1.649)

Otras instalaciones, utillaje y

mobiliario

(666)

(136)

(738)

Otro inmovilizado material

(1.709)

(671)

174

(2.197)

Total

(3.969)

(873)

245

(4.584)

Valor neto contable

2.082

1.171

(22)

(12)

3.233

Las altas de inmovilizado del ejercicio 2025 se corresponden, principalmente, la adquisición de equipos técnicos y

otros elementos necesarios para llevar a cabo el desarrollo de proyectos.

Las altas de inmovilizado del ejercicio 2024 se corresponden, principalmente, con obras de adecuación realizadas en

las oficinas de las sociedades del Grupo, así como con la adquisición de equipos técnicos y otros elementos

necesarios para llevar a cabo su actividad.

Las sociedades que conforman el Grupo tienen contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a los que

están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

El Grupo no tiene compromisos de compra de inmovilizado ni a 31 de diciembre de 2025 ni a 31 de diciembre de

2024.

El detalle de los bienes incluidos en el inmovilizado material, que se encuentran totalmente amortizados y en uso, a

31 de diciembre de 2025 y 2024 es el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Instalaciones técnicas y maquinaria

1.826

1.674

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario

868

407

Otro inmovilizado

2.658

1.887

Total

5.352

3.968

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8. Activos por derechos de uso y pasivos por arrendamiento

El Grupo tiene suscritos contratos de arrendamiento, en calidad de arrendatario, los activos subyacentes a los que

éstos hacen referencia son los siguientes:

• Construcciones

• Elementos de transporte

• Otro inmovilizado

Los activos por derechos de uso del epígrafe de construcciones se corresponden con locales arrendados para llevar

a cabo la actividad del Grupo. Asimismo, en el epígrafe de elementos de transporte se engloban diferentes vehículos

afectos a la actividad empresarial. Por su parte, otro inmovilizado recoge alquileres varios de equipos necesarios

para llevar a cabo la actividad del Grupo.

Para el cálculo de los activos por derecho de uso, el Grupo ha utilizado un tipo incremental medio de entre el 2,35%

y el 5,90%. En cuanto a la estimación del plazo de arrendamiento, se tiene en cuenta el periodo no cancelable y los

periodos cubiertos por opciones de renovación cuyo ejercicio sea potestad del Grupo y se considere razonablemente

cierto.

En el caso de las construcciones, el Grupo ha estimado una permanencia mínima de entre seis meses y ocho años

por periodos adicionales considerados razonablemente ciertos.

En el caso de los elementos de transporte y otro inmovilizado, se tiene en cuenta la duración del contrato, dado que,

una vez finalizados los mismos, el Grupo no procede a su renovación.

Los contratos de arrendamiento de inmuebles exponen al Grupo a una cierta variabilidad debido a que, aparte de

unos pagos mínimos fijos, existen pagos variables referenciados, principalmente, al IPC. El Grupo considera que los

pagos variables aumentarán a una tasa media de en torno al 3,00% durante los próximos 5 años .

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El detalle de los activos por derechos de uso y de los pasivos por arrendamiento, así como el movimiento para los

ejercicios 2025 y 2024, es el siguiente:

Activos por derechos de uso

Miles de euros

Saldo

31/12/2024

Altas

Combinaciones

de negocio

Bajas

Otros

movimientos

Saldo

31/12/2025

Coste

Construcciones

4.600

(631)

167

4.251

Elementos de transporte

254

(117)

201

Otro inmovilizado

(48)

Total

4.903

231

(796)

175

4.533

Amortización acumulada

Construcciones

(1.886)

(912)

590

(20)

(2.228)

Elementos de transporte

(150)

(63)

(1)

(123)

Otro inmovilizado

(42)

(32)

(26)

Total

(2.078)

(1.007)

729

(21)

(2.377)

Activos por derecho de uso

2.825

(776)

(67)

154

2.156

Miles de euros

Saldo

31/12/2023

Altas

Bajas

Otros

movimientos

Saldo

31/12/2024

Coste

Construcciones

4.927

159

(587)

101

4.600

Elementos de transporte

607

(212)

(164)

254

Otro inmovilizado

(45)

Total

5.612

182

(844)

(47)

4.903

Amortización acumulada

Construcciones

(1.174)

(1.102)

353

(1.886)

Elementos de transporte

(276)

(111)

185

(150)

Otro inmovilizado

(52)

(27)

(42)

Total

(1.502)

(1.240)

575

(2.078)

Activos por derecho de uso

4.110

(1.058)

(269)

2.825

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Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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Las altas de activos por derechos de uso de los ejercicios 2025 y 2024 se corresponden, principalmente, con oficinas

en las que el Grupo desarrolla su actividad.

Pasivos por arrendamiento

Miles de euros

Saldo

31/12/2024

Altas

Combinaciones

de negocio

Bajas

Pagos

Otros

movimientos

Saldo

31/12/2025

Pasivos por

arrendamiento

3.048

226

129

(71)

(1.024)

199

2.507

Pasivos por

arrendamiento

3.048

226

129

(71)

(1.024)

199

2.507

Miles de euros

Saldo

31/12/2023

Altas

Bajas

Pagos

Otros

movimientos

Saldo

31/12/2024

Pasivos por arrendamiento

4.310

182

(283)

(1.163)

3.048

Pasivos por arrendamiento

4.310

182

(283)

(1.163)

3.048

El valor razonable de la deuda por arrendamientos es similar a su valor en libros.

No se identifican pagos variables significativos en los contratos de arrendamiento del Grupo. El Grupo no tiene

concedidas garantías de valor residual en los contratos de arrendamiento, ni obligación de restauración y

desmantelación de activos por derechos de uso.

El Grupo no está expuesto a posibles salidas futuras de efectivo significativas derivadas de opciones de prórroga o

extensiones de contratos que no estén reflejadas en la valoración del pasivo.

La información relativa a los vencimientos de los pasivos por arrendamientos se desglosa en la Nota 11.

El detalle de los importes reconocidos en la cuenta de resultados consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es

el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Gasto por arrendamiento – contratos de escaso valor y/o corto plazo

174

Dotación a la amortización de activos por derecho de uso

1.007

1.240

Gasto financiero por intereses pasivos financieros por arrendamientos

137

190

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de “pasivos por arrendamientos” ha devengado unos gastos financieros que

se encuentran registrados en la cuenta de resultados del Grupo por importe de 145 miles de euros (190 miles de

euros a 31 de diciembre de 2024).

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Los contratos correspondientes a equipos informáticos y otro inmovilizado, para los que aplican las excepciones de

la NIIF 16, no se activan como activos por derecho de uso al ser contratos a corto plazo y de escaso valor,

reconociéndose directamente en la cuenta de resultados consolidada.

Test de deterioro

El Grupo evalúa el posible deterioro de los activos por derecho de uso reconocidos, aplicando la NIC 36. Los activos

por derecho de uso no generan entradas de efectivo que sean independientes a las producidas por otros activos,

por lo que el Grupo identifica la UGE a la que pertenecen esos activos por derecho de uso para incluirlos en la misma

y evaluar su deterioro a efectos de compararlo con el valor recuperable de la unidad tal y como se describe en la

Nota 9.

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9. Fondo de comercio y otros activos intangibles

La composición y los movimientos habidos en las cuentas incluidas en el fondo de comercio y otros activos

intangibles en los ejercicios 2025 y 2024, han sido los siguientes:

Miles de euros

31/12/2024

Altas

Comb. de

Negocio

Otros

movimientos

Diferencia de

conversión

31/12/2025

Coste

Desarrollo

6.110

(2)

6.123

Propiedad industrial

Fondo de comercio

71.230

15.779

311

87.320

Relaciones con clientes

67.812

17.099

84.911

Aplicaciones informáticas

10.023

3.227

13.250

Total

155.177

3.227

32.894

311

(2)

191.607

Amortización acumulada

Desarrollo

(4.625)

(508)

(2)

(5.135)

Propiedad industrial

(1)

(2)

Relaciones con clientes

(17.808)

(7.703)

(25.511)

Aplicaciones informáticas

(3.751)

(629)

(4.380)

Total

(26.185)

(8.841)

(2)

(35.028)

Valor neto

128.992

(5.614)

32.894

311

(4)

156.579

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Miles de euros

31/12/2023

Altas

Bajas

Comb. de

Negocio

Diferencia de

conversión

31/12/2024

Coste

Desarrollo

6.184

(74)

6.110

Propiedad industrial

Fondo de comercio

68.880

2.350

71.230

Relaciones con clientes

61.338

6.447

67.812

Aplicaciones informáticas

7.201

2.822

10.023

Otro inmovilizado intangible

(2)

Total

143.607

2.822

(2)

8.797

(47)

155.177

Amortización acumulada

Desarrollo

(4.006)

(664)

(4.625)

Propiedad industrial

(1)

Relaciones con clientes

(11.731)

(6.046)

(31)

(17.808)

Aplicaciones informáticas

(2.999)

(720)

(32)

(3.751)

Total

(18.737)

(7.430)

(18)

(26.185)

117.313

Valor neto

124.870

(4.608)

(2)

8.797

(65)

128.992

a) Relaciones con clientes

Relaciones con clientes se corresponde con las combinaciones de negocios realizadas en los ejercicios 2025, 2024

(Nota 6) y anteriores.

b) Aplicaciones informáticas

Los gastos de aplicaciones informáticas activados en 2025 a través del epígrafe “Trabajos realizados por el grupo

para su activo”, se corresponden fundamentalmente con el desarrollo de nuevas soluciones informáticas destinadas

a la prestación de servicios, por importe de 2.291 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 (1.994 miles de euros

en 2024).

El Grupo ha procedido a capitalizar los costes incurridos en los proyectos indicados debido a que cumplen con las

condiciones descritas en la Nota 3.

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c) Bienes totalmente amortizados

El detalle de los bienes incluidos en el inmovilizado intangible que se encuentran totalmente amortizados y en uso

al 31 de diciembre de 2025 y 2024 es el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Desarrollo

3.953

3.236

Aplicaciones informáticas

4.169

2.786

Total

8.122

6.022

d) Subvenciones oficiales recibidas

Una parte significativa de la totalidad de los inmovilizados se encuentra afecta a diversas subvenciones de capital

recibidas por importe de 819 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 (1.957 miles de euros a 31 de diciembre de

2024), tal y como se menciona en la Nota 23 de las presentes notas explicativas.

e) Fondo de comercio

El fondo de comercio adquirido en una combinación de negocios es asignado a cada Unidad Generadora de Efectivo

del Grupo (UGE) o grupo de unidades generadoras de efectivo que se espera que se beneficien de las sinergias de la

combinación.

El fondo de comercio registrado por el Grupo a 31 de diciembre de 2025 se ha asignado en función de las UGEs en

las que se enmarcan los servicios que presta la sociedad adquirida que dio lugar al fondo de comercio, así como en

función de las UGEs o grupo de UGEs en las que se espera se desarrollen las sinergias necesarias para su

recuperación.

El fondo de comercio incluido en cada país a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

España

70.902

63.804

Portugal

4.463

5.842

1.110

Suiza

2.315

1.175

Europa

12.620

6.748

Panamá

3.120

México

678

Américas

3.798

678

Total fondo de comercio

87.320

71.230

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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El Grupo define las UGEs como las líneas de actividad en las que se enmarcan los servicios que presta la sociedad

adquirida y que se agrupan en los segmentos a nivel geográfico. En ningún caso las UGEs a las que se les asigna fondo

de comercio son mayores a los segmentos definidos en la Nota 5.

El fondo de comercio detallado por UGE a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es como sigue:

Miles de euros

UGE

31/12/2025

31/12/2024

España

70.902

63.804

Cybersecurity

7.973

Consultancy & Governance

7.047

3.923

Cloud & Infrastructure

807

IA & Data

1.524

Software Engineering

48.294

44.320

Cx & Business Solutions

5.257

Portugal

4.463

Cx & Business Solutions

4.463

Reino Unido

5.842

1.110

Consultancy & Governance

2.443

1.110

Software Engineering

3.399

Suiza

2.315

1.175

Consultancy & Governance

2.315

1.175

Panamá

3.120

Consultancy & Governance

3.120

México

678

Cx & Business Solutions

678

Total fondo de comercio

87.320

71.230

f) Análisis de recuperabilidad del Fondo de Comercio y de las Relaciones con clientes

Conforme lo establecido en la NIC 36, se sigue el criterio de evaluar la existencia de indicios que pudieran ser

considerados como un potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización, para

comprobar si el valor contable excede de su valor recuperable.

El Grupo calcula el valor recuperable de los activos no financieros correspondientes a las UGEs o Grupos de UGEs

que tienen asociado un fondo de comercio y relaciones con clientes.

El Grupo define las UGEs como las líneas de actividad descritos en la Nota 1 en las que se enmarcan los servicios que

presta la sociedad adquirida.

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A efectos de comprobar el deterioro de valor, el fondo de comercio se distribuye entre cada uno de los grupos de

unidades generadoras de efectivo que se espera que se beneficien de las sinergias de la combinación de negocios.

Cada grupo de unidades generadoras de efectivo, entre las que se distribuye el fondo de comercio, representa el

nivel más bajo dentro de la entidad, por la cual el fondo de comercio es controlado a efectos de gestión interna.

Los grupos de UGEs a los que se asigna el fondo de comercio son los países España, Portugal, UK, Suiza, Panamá y

México y las líneas de negocio (Cybersecurity, Consultancy & Governance, Cloud & Infrastructure, IA & Data,

Software Engineering y Cx & Business Solutions). El detalle de los fondos de comercio en los ejercicios se incluye en

el apartado anterior e) anterior.

En ningún caso las UGEs o grupos de UGEs a los que se asigna el fondo de comercio son mayores a los segmentos

determinados en la Nota 5.

Hipótesis clave usadas en las proyecciones

A continuación, se detallan las hipótesis clave utilizadas en el test de deterioro realizado:

La determinación del valor en libros de la UGE o grupo de UGEs se ha realizado teniendo en cuenta la NIC 36, párrafos

75-76. En este sentido, el valor en libros se ha determinado de manera uniforme con la forma de cálculo de su valor

recuperable. En concreto, el valor en libros de la UGE se compone principalmente del inmovilizado intangible,

incluido el fondo de comercio, el inmovilizado material y los derechos de uso de activos alquilados, no obstante, no

se incluyen los pasivos reconocidos.

El importe recuperable de una UGE se determina en base a cálculos del valor en uso. Estos cálculos usan

proyecciones de flujos de efectivo basadas en presupuestos financieros aprobados por la dirección considerando la

experiencia pasada, los resultados operativos reales y la mejor estimación de la dirección sobre la evolución futura,

así como las expectativas sobre el mercado. El EBITDA

(MAR)

es una referencia aproximada al flujo de caja de

explotación.

En este sentido, las principales hipótesis empleadas para la determinación de las ventas y el EBITDA

(MAR)

en el test

de deterioro del ejercicio 2025 se basan en el presupuesto consolidado para el ejercicio 2026 y en el Plan de Negocio

2030, aprobados por el Consejo de Administración.

La tasa de descuento WACC

La tasa de descuento WACC aplicada es antes de impuestos, refleja riesgos específicos relacionados con el negocio

de la UGE y ha sido calculada de forma consistente con la experiencia pasada y basándose en fuentes de información

externas. Bajo esta metodología, los principales riesgos que se consideran son:

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- La tasa libre de riesgo que representa el rendimiento esperado por emisiones de deuda pública a largo

plazo. Para España, se ha calculado utilizando la rentabilidad media normalizada del bono del Estado

español a 15 años en euros (fuente: S&P Capital IQ/Thomson Reuters Eikon). Para Portugal, se ha calculado

utilizando la rentabilidad media normalizada del bono portugués a 10 años en euros más el Country Risk

Premium de Portugal. Para UK, se ha calculado utilizando la rentabilidad media normalizada del bono inglés

a 10 años en euros más el Country Risk Premium de UK. Para Suiza, se ha calculado utilizando la rentabilidad

media normalizada del bono suizo a 10 años más el Country Risk Premium de Suiza. Para México, se ha

calculado utilizando la rentabilidad media normalizada del bono mexicano a 679 días más el Country Risk

Premium de Mexico. Para Panamá, se ha calculado utilizando la rentabilidad media normalizada del bono

panameño a 4 años más el Country Risk Premium de Mexico.

- La prima de riesgo por país que representa en riesgo adicional de invertir en un país extranjero. Este riesgo

incluye: riesgo económico, riesgo de tipo de cambio, riesgo político, riesgo soberano, y riesgo de

transferencia. Esta prima se obtiene de fuentes públicas y para el caso particular de los fondos de comercio

utilizamos el riesgo de cada país.

- La prima de riesgo del mercado se ha definido conforme al análisis efectuado basado en estudios empíricos

en series largas que analizan la diferencia entre la rentabilidad histórica media de la Bolsa y la Deuda del

Estado a largo plazo.

- El coeficiente β representa el diferencial del riesgo del sector respecto al riesgo promedio del mercado

(Rm) que se ha calculado tomando como referencia el coeficiente β de las compañías comparables

cotizadas empleadas en nuestra muestra y cuyos negocios resultan relacionados con el sector (fuente:

Damodaran).

- El coeficiente α que representa, fundamentalmente, una prima de riesgo adicional, teniendo en cuenta

aspectos como tamaño, iliquidez, mercado, fases de desarrollo de cada negocio, u otros factores de riesgo

específico de las mismas (fuente: Duff & Phelps).

- El coste de la deuda que no es más que el retorno que un inversor debería exigir sobre la deuda financiera

que concediese al negocio que se está valorando y se ha sido estimado de acuerdo con el swap del Euribor

12 meses a 10 años más un “spread de deuda” en base a los “credit ratings” de la muestra de compañías

comparable cotizadas y el spread que se le asigna según tablas Damodaran.

La estructura financiera ha sido estimada seleccionando la media del apalancamiento financiero de las compañías

comparables de nuestra muestra dado a que según indicaciones NIC 36, en el contexto de un test de deterioro la

estructura financiera debe ser de mercado y no específica para las sujetas a la revisión.

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El Grupo ha determinado la tasa de crecimiento “g” a perpetuidad para las proyecciones realizadas en el ejercicio

2025 teniendo en cuenta diversos índices económicos como la inflación o el deflactor del PIB.

La evolución de las inversiones está ligada igualmente al desarrollo general de la actividad.

La hipótesis más sensible que se incluye en las proyecciones utilizadas es el EBITDA

(MAR)

junto con la tasa de

descuento y la tasa de crecimiento que se indica a continuación:

2025

España

Portugal

Suiza

México

Panamá

Promedio Margen/EBITDA

(MAR)

11%

21%

13%

20%

14%

16%

Tasa de descuento

6,4%

6,2%

6,4%

4,6%

11,7%

10,6%

Tasa de crecimiento a

perpetuidad “g”

2,0%

2024

España

Portugal

Suiza

México

Promedio Margen/EBITDA

(MAR)

13%

18%

10%

18%

14%

Tasa de descuento

10,9%

10,5%

12%

7,1%

17,9%

Tasa de crecimiento a perpetuidad

“g”

1,9%

El EBITDA

(MAR)

es una referencia aproximada al flujo de caja de explotación, por lo que es la magnitud que determina

la capacidad del Grupo para realizar inversiones en el ejercicio siguiente y, por tanto, condiciona las proyecciones

futuras. La dirección ha determinado la cifra de ventas y el EBITDA

(MAR)

presupuestado en base a sus mejores

estimaciones de evolución del sector en los próximos ejercicios. Estas estimaciones se basan en el presupuesto

consolidado para el ejercicio 2026 y en el Plan de Negocio 2030, aprobados por el Consejo de Administración.

Análisis de sensibilidad

La hipótesis más sensible que se incluye en las proyecciones utilizadas es el EBITDA

(MAR)

, cuyo comportamiento

depende de varios factores operativos y estratégicos. En particular, los principales drivers que influyen en su

estimación son:

(i) la evolución prevista de las ventas y de la actividad recurrente con clientes estratégicos, apoyada en la

renovación y ampliación de contratos;

(ii) la incorporación de nuevas contrataciones de alto valor con ejecución plurianual;

(iii) el impulso comercial derivado del posicionamiento del Grupo dentro del ecosistema de partners

tecnológicos de referencia; y

(iv) el crecimiento esperado de proyectos internacionales en sectores estratégicos.

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Estas hipótesis se basan en el presupuesto consolidado y en las proyecciones del Plan de Negocio aprobados por el

Consejo de Administración, considerando tanto la experiencia histórica como la evolución esperada del sector

tecnológico y las dinámicas de transformación digital que continúan sosteniendo un escenario de crecimiento en los

mercados en los que opera el Grupo.

El Grupo realiza un análisis de sensibilidad sobre las hipótesis clave, calculando para cada UGE el punto de ruptura

de las variables relevantes (WACC, EBITDA

(MAR)

y FCL) comparándolo con las magnitudes utilizadas en el test, con

objeto de asegurar que con cambios razonablemente posibles en la estimación de estas hipótesis no tenga impacto

en la recuperación de los activos netos del grupo de UGEs a las que se asigna el fondo de comercio. Sobre dicha

base, las holguras actuales se sitúan en los siguientes rangos:

• Holgura del valor recuperable frente al valor contable: la holgura entre el valor recuperable y el valor

contable oscila entre 2x del valor en libros en las UGEs con menor holgura y hasta rangos cercanos al 18x

en las UGEs con mayor capacidad de generación de flujos.

• WACC: la WACC a partir del cual se produciría un deterioro se sitúa en rangos que van desde

aproximadamente 4x el WACC utilizado en los test hasta niveles que se aproximan a 25x en las UGEs más

robustas.

• EBITDA

(MAR)

: las UGEs podrían absorber disminuciones que van desde reducciones ligeramente superiores

al EBITDA

(MAR)

proyectado (1,3x) hasta múltiplos muy elevados del mismo (en ciertos casos, superiores a

30x), sin incurrir en deterioro.

• Flujos de caja libre: la holgura frente al punto de ruptura se sitúa desde valores del orden del 3x hasta

niveles superiores al 37x.

La holgura del test de deterioro permite desviaciones lo suficientemente importantes como para no dar lugar a

deterioros de valor de los activos afectos a la UGE, por lo que el Grupo ha concluido que no es necesario reconocer

ninguna pérdida por deterioro incluso tras la consideración de los parámetros anteriormente indicados.

Como consecuencia del análisis realizado a 31 de diciembre de 2025 y 2024 no se han puesto de manifiesto

deterioros del fondo de comercio y del resto de activos no financieros.

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10. Inversiones contabilizadas aplicando el método de la

participación y negocios conjuntos

El Grupo es partícipe al 31 de diciembre de 2025 y 2024 en negocios conjuntos que adoptan la forma de Uniones

Temporales de Empresas (UTEs), siendo su moneda funcional el euro.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2025 y 2024, el Grupo no cuenta con pasivos contingentes ni con compromisos

relacionados con los negocios conjuntos.

El detalle de las UTEs en las que el Grupo es partícipe se presenta en el Anexo III.

De manera alternativa, el Grupo cuenta con las siguientes inversiones reconocidas mediante el método de puesta

en equivalencia, las mismas que se muestran en el Anexo II:

Miles de euros

Participación

Saldo al

31/12/2024

Modificación del

perímetro

Participación en

pérdidas

Saldo al

31/12/2025

We Doctor, S.L.

237

(237)

Tucycle Bike Sharing, S.L.

(35)

More Than Digital Financial Solutions, S.L.

(2)

Total

278

(274)

Miles de euros

Participación

Saldo al

31/12/2023

Modificación del

perímetro

Participación en

pérdidas

Saldo al

31/12/2024

We Doctor, S.L.

237

Tucycle Bike Sharing, S.L.

More Than Digital Financial Solutions, S.L.

(12)

Total

290

(12)

278

Ninguna de las sociedades asociadas en las que participa el Grupo es material por lo que no se desglosa información

financiera individual de las mismas.

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11. Instrumentos financieros

11.1. Análisis por categorías

La clasificación de los activos y pasivos financieros por categorías y clases, excluyendo los saldos con

administraciones públicas, a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es como sigue:

Activos financieros

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Instrumentos de patrimonio no cotizados

645

1.384

Total activos financieros a coste

645

1.384

Otros activos financieros a valor razonable

156

Total activos financieros a valor razonable

156

Otros activos financieros valorados a coste amortizado

2.005

1.480

Total activos financieros a coste amortizado

2.005

1.480

Total activos financieros a largo plazo

2.806

2.867

Corriente

Instrumentos de patrimonio no cotizados

Total activos financieros a coste

Otros activos financieros a valor razonable

301

Total activos financieros a valor razonable

301

Otros activos financieros valorados a coste amortizado

848

1.649

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

31.838

20.847

Efectivo y equivalente al efectivo

54.084

32.441

Total activos a coste amortizado

86.770

54.937

Total activos financieros a corto plazo

86.865

55.280

Total activos financieros

89.671

58.147

El importe de las ganancias netas de los activos financieros valorados a coste amortizado correspondientes al

ejercicio 2025 asciende a 73 miles de euros (57 miles de euros en el ejercicio 2024).

Dada la tipología de los activos financieros registrados a coste amortizado el valor en libros es similar a su valor

razonable .

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Pasivos financieros

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables

6.548

9.357

Pasivos financieros con entidades de crédito

49.773

43.959

Otros pasivos financieros

17.038

10.288

Pasivos por arrendamiento

1.473

2.148

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Total pasivos financieros a largo plazo

74.849

65.786

Corriente

Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables

17.142

11.666

Pasivos financieros con entidades de crédito

18.116

14.652

Otros pasivos financieros

11.306

2.207

Pasivos por arrendamiento

1.034

900

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

21.108

9.890

Total pasivos financieros a corto plazo

68.706

39.315

Total pasivos financieros

143.555

105.101

El importe de los gastos financieros de los pasivos financieros correspondientes al ejercicio 2025 asciende a 5.347

miles de euros (5.274 miles de euros en el ejercicio 2024) y se corresponden con pasivos financieros contabilizados

a coste amortizado.

La partida “Otros pasivos financieros” a largo y corto plazo recoge los importes pendientes de pago de las

combinaciones de negocios que se valoran a valor razonable (Nota 26).

Los activos y pasivos por contratos con clientes no se incluyen en el análisis de instrumentos financieros, ni tampoco

los saldos con Administraciones Públicas (Nota 13 y 28).

Los saldos, transacciones y características de las operaciones llevadas a cabo con partes vinculadas se detallan en la

Nota 31.

Dada la tipología de los pasivos financieros registrados a coste amortizado el valor en libros es similar a su valor

razonable .

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Análisis por vencimientos

La clasificación de los activos y pasivos financieros por vencimientos, excluyendo los saldos con Administraciones

Públicas y los activos por contratos con clientes a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es como sigue:

Activos financieros

Miles de euros

2026

2027

2028

2029

Años

posteriores

Total

Otros activos financieros a valor

razonable

156

209

Otros activos financieros a coste

644

687

Otros activos financieros valorados

a coste amortizado

848

400

1.536

2.853

Deudores comerciales y otras

cuentas a cobrar

31.838

Efectivo y equivalente al efectivo

54.084

Total activos financieros

86.865

400

2.336

89.671

Miles de euros

2025

2026

2027

2028

Años

posteriores

Total

Otros activos financieros a valor

razonable

301

304

Otros activos financieros a coste

1.384

1.426

Otros activos financieros valorados a

coste amortizado

1.649

105

100

1.258

3.129

Deudores comerciales y otras cuentas

a cobrar

20.847

Efectivo y equivalente al efectivo

32.441

Total activos financieros

55.280

108

100

2.642

58.147

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Pasivos financieros

Miles de euros

2026

2027

2028

2029

Años

posteriores

Total

Pasivos financieros por emisión

de obligaciones y otros valores

negociables

17.142

1.333

5.215

23.690

Pasivos financieros con

entidades de crédito

18.116

15.564

11.032

19.878

3.299

67.889

Otros pasivos financieros

11.306

10.668

1.359

2.211

2.800

28.344

Pasivos por arrendamiento

1.034

764

257

367

2.507

Acreedores comerciales y otras

cuentas a pagar

21.108

21.125

Gastos financieros y otros

3.723

2.817

2.065

927

9.608

Total pasivos financieros

72.429

31.163

19.928

23.101

6.542

153.163

Miles de euros

2025

2026

2027

2028

Años

posteriores

Total

Pasivos financieros por emisión

de obligaciones y otros valores

negociables

11.666

4.475

4.882

21.023

Pasivos financieros con entidades

de crédito

14.652

13.866

11.942

7.262

10.889

58.611

Otros pasivos financieros

2.207

6.596

768

722

2.202

12.495

Pasivos por arrendamiento

900

708

581

269

590

3.048

Acreedores comerciales y otras

cuentas a pagar

9.890

9.924

Gastos financieros y otros

3.584

3.118

2.094

1.419

474

10.689

Total pasivos financieros

42.899

28.797

15.385

14.554

14.155

115.790

Estos pasivos financieros no están sujetos a garantías.

Calidad crediticia de los activos financieros

Los activos financieros que están constituidos fundamentalmente por cuentas a cobrar con clientes se consideran

de alta calidad crediticia y sin riesgo de deterioro adicional a la provisión registrada en base al cálculo de la pérdida

crediticia esperada (Nota 13), dada su naturaleza y la experiencia histórica de cobros.

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100

12. Otros activos financieros

La composición de otros activos a 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Instrumentos de patrimonio no cotizados

645

1.384

Activos financieros a valor razonable

156

Créditos a terceros

1.396

1.095

Otros activos financieros

609

385

Total otros activos financieros a largo plazo

2.806

2.867

Corriente

Instrumentos de patrimonio no cotizados

Activos financieros a valor razonable

301

Créditos a terceros

696

1.259

Otros activos financieros

152

390

Total otros activos financieros a corto plazo

943

1.992

Total activos financieros

3.749

4.859

Instrumentos de patrimonio no cotizados

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de instrumentos de patrimonio no cotizados a largo plazo incluye la inversión

en starts-ups del sector tecnológico por importe de 645 miles de euros (1.384 miles de euros a 31 de diciembre de

2024).

En el ejercicio 2025, se ha procedido al deterioro de ciertas inversiones mantenidas por la Sociedad Izertis Ventures,

S.L. en diversas starts-ups del sector tecnológico por importe total de 1.040 miles de euros que se encuentran

registrados en la cuenta de resultados del Grupo, concretamente, en el epígrafe de “Beneficios/(Pérdidas) netas de

activos financieros valorados a coste amortizado”.

Asimismo, se ha vendido parcialmente la participación en una de estas empresas, surgiendo un beneficio, que se

encuentra registrado en el mismo epígrafe de la cuenta de resultados del Grupo por importe de 1.367 miles de

euros.

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Activos financieros a valor razonable

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de activos financieros a valor razonable a largo plazo incluye la inversión

mantenida por la Sociedad Izertis Ventures, S.L. en una compañía por importe total de 149 miles de euros.

El resto del importe recogido en este epígrafe se corresponde acciones de otras compañías adquiridas por la

Sociedad Dominante por importe total de 7 miles de euros (3 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de activos financieros a valor razonable a corto plazo se corresponde con la

inversión de la Sociedad Dominante en varios fondos de inversión por importe de 53 miles de euros mantenidos por

la Sociedad Dominante (301 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

Créditos a terceros

Al 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de créditos a terceros recoge créditos concedidos a terceros por importe de

1.913 miles de euros (2.102 miles de euros a 31 de diciembre de 2024), de los cuales 1.317 miles de euros tienen

vencimiento a largo plazo (1.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2024) y 596 miles de euros a corto plazo (1.102

miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

Al 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de créditos a terceros recoge créditos concedidos a empleados por importe

de 179 miles de euros (252 miles de euros a 31 de diciembre de 2024), de los cuales 79 miles de euros tienen

vencimiento a largo plazo (95 miles de euros a 31 de diciembre de 2024) y 100 miles de euros a corto plazo (157

miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

Otros activos financieros

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de otros activos financieros a largo plazo incluye un depósito constituido por

importe de 298 miles de euros asociado a la formalización de un contrato de liquidez con un intermediario financiero

(67 miles de a 31 de diciembre de 2024). El resto de importe recogido en este epígrafe se corresponde,

principalmente, con fianzas, depósitos e imposiciones por importe de 311 miles de euros (318 miles de euros a 31

de diciembre de 2024).

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de otros activos financieros a corto plazo se compone principalmente de

fianzas, depósitos, garantías e imposiciones.

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13. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

La composición de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar a 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Clientes por ventas y prestaciones de servicios

31.632

20.558

Clientes de dudoso cobro

539

661

Correcciones valorativas por deterioro

(539)

(661)

Activos por contratos con clientes

16.556

14.270

Deudores

223

Personal

112

Otros créditos con las administraciones públicas

1.832

2.724

Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

50.226

37.841

Los saldos con Administraciones Públicas (Nota 28) y los activos por contratos con clientes no se incluyen en el

análisis de los instrumentos financieros.

Clientes por ventas y prestación de servicios

Clientes por ventas y prestación de servicios recoge a 31 de diciembre de 2025 un importe de 16.556 miles de euros

(14.270 miles de euros a 31 de diciembre de 2024) correspondiente a activos por contratos con clientes,

consecuencia de la obra ejecutada pendiente de certificar.

El movimiento de la obra ejecutada pendiente de certificar, calculada siguiendo el criterio de reconocimiento de

ingresos establecido en la Nota 3.18, ha sido el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Saldo al 1 de enero

14.270

8.507

Facturación del ejercicio

(143.654)

(114.278)

Variación del grado de avance

145.940

120.041

Saldo al cierre del periodo

16.556

14.270

Por las características de la duración de los proyectos, los saldos de obra ejecutada pendiente de certificar se

trasladan a facturas emitidas generalmente en un plazo inferior a 12 meses.

A 31 de diciembre de 2025 existen pasivos por contratos con clientes correspondientes con facturación emitida a

clientes superior a los trabajos realizados pendientes de ejecutar por importe de 10.372 miles de euros, los cuales

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están registrados en el epígrafe “pasivos por contratos con clientes” (5.572 miles de euros a 31 de diciembre de

2024).

En la categoría de “Clientes por ventas y prestaciones de servicios” el Grupo incluye adicionalmente clientes, en los

que cede sus cuentas a cobrar a través de contratos de factoring a las entidades financieras en los que

sustancialmente se transfieren todos los riesgos y beneficios. El importe dispuesto, a 31 de diciembre de 2025,

asciende a 14.639 miles de euros (11.097 miles de euros a 31 de diciembre de 2024) y disponible de 17.583 miles de

euros (3.453 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor en libros de cada

una de las categorías de cuentas a cobrar indicadas anteriormente.

El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro en los ejercicios 2025 y 2024 es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Saldo al 1 de enero

661

865

Dotaciones

101

104

Aplicaciones

(223)

(308)

Otros

Saldo al cierre del periodo

539

661

Los valores contables de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar están denominados en las siguientes

monedas:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Euros

41.561

32.997

Dólares

5.569

1.123

Libras

1.832

1.354

Franco suizo

390

457

Pesos mexicanos

657

1.892

Peso colombiano

Quetzal guatemalteco

185

Total deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

50.226

37.841

El Grupo mantiene el criterio de provisionar toda aquella deuda superior a 1 año de antigüedad que no cuente con

garantías de cobros documentales o reconocimiento expreso de la deuda por parte del cliente asociado a un nuevo

calendario de cobro.

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Bajo este criterio, a 31 de diciembre de 2025 hay deuda vencida a más de un año neta de provisión, sobre los que

existen evidencias documentales que justifican razonablemente su recuperación, si bien no es en ningún caso

significativa sobre el total de deuda vencida.

El desglose por antigüedad del epígrafe de “clientes por ventas y prestaciones de servicios” es como sigue:

Tasa esperada de pérdida (%)

Deudores comerciales

No vencido

0,08%

36.759

De 0 a 30 días

0,16%

4.215

De 31 a 60 días

0,70%

2.057

De 61 a 90 días

1,54%

1.220

Más de 90 días

1,77%

5.975

Saldo a 31 de diciembre de 2025

50.226

Tal y como se menciona en la Nota 4, una parte significativa de las ventas del Grupo Izertis están aseguradas, no

estimándose una perdida esperada significativa asociada a los mismos.

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14. Existencias

El detalle del epígrafe de existencias es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Comerciales

932

668

Anticipos a proveedores

126

Saldo al cierre del periodo

1.058

726

Las existencias comerciales están formadas principalmente por licencias informáticas pendientes de entrega a

clientes.

A 31 de diciembre de 2025 y 2024 no existe provisión por deterioro de existencias.

No existen limitaciones a la disponibilidad de las existencias ni compromisos de compra de existencias.

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15. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes

La composición de efectivo y otros medios líquidos equivalentes, a 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Efectivo y equivalente al efectivo

45.500

23.506

Otros medios líquidos equivalentes

8.584

8.935

Total efectivo y otros medios líquidos equivalentes

54.084

32.441

A 31 de diciembre de 2025, el Grupo tiene registrado un importe de 8.584 miles de euros en el epígrafe de “Otros

medios líquidos equivalentes” (8.935 miles de euros a 31 de diciembre de 2024), los cuales son fácilmente

convertibles en importes determinados de efectivo y pueden cancelarse en cualquier momento y que forman parte

de la política de gestión normal de la tesorería del Grupo, con vencimiento inferior a 3 meses.

El total de efectivo y otros activos líquidos equivalentes, se incluye en el estado de flujos de efectivo.

No existen restricciones para la disponibilidad de los saldos.

Los valores contables de efectivo y otros medios líquidos equivalentes están denominados en las siguientes

monedas:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Euros

49.049

30.023

Dólares

2.472

575

Libras

2.242

672

Francos suizos

730

Pesos mexicanos

294

Pesos colombianos

170

147

Quetzales guatemaltecos

Total efectivo y otros medios líquidos equivalentes

54.084

32.441

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16. Otros activos corrientes

Las periodificaciones recogidas en el activo del balance consolidado están formadas por diferentes conceptos como

son, principalmente, honorarios anuales prepagados, primas de seguros y licencias para el desarrollo de la actividad

por importe total de 576 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 (631 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

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17. Capital y prima de emisión

a) Capital

El capital social de la Sociedad Dominante, a 31 de diciembre de 2025, está representado por 29.029.915 acciones

de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de los

mismos derechos políticos y económicos, salvo por las 13.344.556 acciones inscritas en el Registro Especial de

Acciones de Lealtad a 31 de diciembre de 2025, que cuentan con doble voto por lealtad desde la incorporación a

cotización en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. En consecuencia, a 31 de diciembre de

2025 la Sociedad Dominante cuenta con 42.374.471 derechos de voto.

A 31 de diciembre de 2025 y 2024, los accionistas que participan directa o indirectamente en el capital social de la

Sociedad Dominante en un porcentaje igual o superior al 3% son los siguientes:

31/12/2025

31/12/2024

Sociedad

Número de acciones

Porcentaje de

participación

Número de acciones

Porcentaje de

participación

Laren Capital, S.L.

13.051.782

44,96%

13.253.447

47,53%

Anémona Logística, S.L.

1.584.580

5,46%

1.584.580

5,68%

Total

14.636.362

50,42%

14.838.027

53,21%

En cuanto a las participaciones significativas conforme a los derechos de voto de la Sociedad Dominante, a 31 de

diciembre de 2025 y 2024, los accionistas con un porcentaje igual o superior al 3% de los derechos de voto son los

siguientes:

31/12/2025

31/12/2024

Sociedad

Número de derechos

de voto

Porcentaje de derechos

de voto

Número de derechos

de voto

Porcentaje de derechos

de voto

Laren Capital, S.L.

26.103.564

61,60%

13.253.447

47,53%

Anémona Logística, S.L.

1.584.580

3,74%

1.584.580

5,68%

Total

27.688.144

65,34%

14.838.027

53,21%

En el primer semestre del ejercicio 2024, la compañía Anémona Logística, S.L., sociedad de inversión con vocación

de inversión empresarial en crecimiento y sostenibilidad se incorporó al accionariado de Izertis, S.A.

Periodo comprendido entre el 1 de enero de 2025 y el 31 de diciembre de 2025

Con fecha 27 de junio de 2025, la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante acordó el

aumento del capital por compensación de los derechos de crédito que ostentaban los vendedores derivados de la

compra de las sociedades Izertis Keifi, S.L.U. (adquirida en 2023), May Business Consulting, S.L.U. y May Business

Consulting, Limited (adquiridas en 2025), cuyo detalle se presenta a continuación.

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Concepto

Número de acciones

Valor nominal (euros)

Prima de emisión (euros)

Importe global

Izertis Keifi, S.L.U.

359.586

0,10

9,53

3.463

May Business Consulting, S.L.U.

340.627

0,10

9,53

3.280

May Business Consulting Limited

153.799

0,10

9,53

1.481

Con fecha 10 de septiembre de 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante acordó, en base a la

delegación otorgada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante con fecha 27 de junio

de 2025, el aumento de capital por conversión de diez obligaciones convertibles en acciones de la propia Sociedad

Dominante, cuyo detalle se presenta a continuación.

Concepto

Número de acciones

Valor nominal (euros)

Prima de emisión (euros)

Importe global

Inveready I (1ª conversión)

154.720

0,10

7,55

1.184

Con fecha 27 de noviembre de 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante acordó, en base a la

delegación otorgada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante con fecha 27 de junio

de 2025, el aumento de capital por conversión de nueve obligaciones convertibles en acciones de la propia Sociedad

Dominante, cuyo detalle se presenta a continuación.

Concepto

Número de acciones

Valor nominal (euros)

Prima de emisión (euros)

Importe global

Inveready I (2ª conversión)

140.475

0,10

7,55

1.075

Periodo comprendido entre el 1 de enero de 2024 y el 31 de diciembre de 2024

Con fecha 15 de julio de 2024, la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante acordó el

aumento del capital por compensación de los derechos de crédito que ostentaban los vendedores derivados de la

compra de las sociedades Autentia Real Business Solutions, S.L.U. e Izertis Keifi, S.L.U., que se encontraban

registrados en el epígrafe de “Otros instrumentos de patrimonio” a 31 de diciembre de 2023, cuyo detalle se

presenta a continuación.

Número de

acciones

Valor nominal

(euros)

Prima de emisión

(euros)

Importe global

(miles de euros)

Autentia Real Business Solutions, S.L.U.

106.013

0,10

8,07

5.112

479.744

0,10

8,87

Izertis Keifi, S.L.U.

664.069

0,10

7,94

5.337

Con fecha 31 de octubre de 2024, la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante acordó

el aumento del capital por compensación de los derechos de crédito que ostentaban los vendedores derivados de

la compra de las sociedades Izertis Projecting, Limited e Izertis Switzerland, Sàrl., cuyo detalle se presenta a

continuación.

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Número de

acciones

Valor nominal

(euros)

Prima de emisión

(euros)

Importe global

(miles de euros)

Izertis Projecting, Limited

105.286

0,10

8,82

939

Izertis Switzerland, Sàrl.

115.929

0,10

9,68

1.134

b) Prima de emisión

La prima de emisión de la Sociedad Dominante, la cual es de libre disposición, asciende a un valor de 71.299 miles

de euros a 31 de diciembre de 2025 (60.932 miles de euros al 31 de diciembre de 2024).

c) Beneficio/(pérdida) por acción

El siguiente cuadro incluye los ingresos y los datos sobre las acciones utilizados para los cálculos de las ganancias

básicas por acción:

31/12/2025

31/12/2024

Beneficio del ejercicio atribuible a tenedores de instrumentos de

patrimonio neto de la dominante (miles de euros)

3.869

4.283

Promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles de

acciones)

28.032

27.569

Ganancias/(Pérdidas) básicas por acción (en euros)

0,14

0,16

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio/(pérdida) del periodo atribuible a los tenedores

de instrumentos de patrimonio de la Sociedad Dominante entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias

en circulación durante el periodo, excluidas las acciones propias.

El precio promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulación se ha calculado partiendo de las acciones

ordinarias en circulación al inicio del periodo y teniendo en cuenta, tanto el efecto de las acciones emitidas a lo largo

del periodo, como el de las acciones propias.

Las acciones ordinarias potenciales se tratarán como dilutivas cuando su conversión en acciones ordinarias podría

reducir las ganancias por acción de las actividades continuadas. En este sentido, los instrumentos potencialmente

dilutivos del Grupo, bonos convertibles (Nota 24) y los pagos basados en acciones (Nota 20 y Nota 26), resultan anti

dilutivos dado que darían lugar a un incremento en las ganancias por acción.

En relación con la ampliación de capital realizada en enero de 2026 (Colocación privada acelerada – Nota 35), la

misma no ha tenido impacto en el cálculo del beneficio por acción dado al ser una ampliación de capital dineraria y,

en consecuencia, no sería ajustable el cálculo al cierre del ejercicio 2025 de acuerdo a lo establecido en la NIC 3 –

p.64.

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18. Ganancias acumuladas y otras reservas

El detalle de ganancias acumuladas a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Reserva legal

510

494

Reservas de fusión

(511)

Reservas voluntarias

14.121

9.891

Otras reservas

3.089

3.145

Resultado del ejercicio

3.869

4.283

Total ganancias acumuladas

21.078

17.302

El movimiento de la reserva legal, las reservas de fusión, las reservas voluntarias y otras reservas, en 2025 y 2024,

ha sido el siguiente:

Miles de euros

Reserva legal

Reservas

Total

Saldo a 31/12/2024

494

12.525

13.019

Distribución del resultado de 2023

4.267

4.283

Resultado de las operaciones con acciones propias

236

Costes de ampliación de capital netos de efecto fiscal y

otros movimientos

(329)

Saldo a 31/12/2025

510

16.699

17.209

Miles de euros

Reserva legal

Reservas

Total

Saldo a 31/12/2023

485

7.660

8.145

Distribución del resultado de 2023

5.028

5.037

Resultado de las operaciones con acciones propias

173

Costes de ampliación de capital netos de efecto fiscal y

otros movimientos

(336)

Saldo a 31/12/2024

494

12.525

13.019

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La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece

que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al

menos, el 20 por 100 del capital social. No puede ser distribuida y, si es usada para compensar pérdidas, en el caso

de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

A 31 de diciembre de 2025 y 2024 la Sociedad Dominante está pendiente de dotar esta reserva con el límite mínimo

que establece la Ley de Sociedades de Capital.

A 31 de diciembre de 2025, la Sociedad Dominante tiene dotada esta reserva legal por un importe de 510 miles de

euros (494 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

Propuesta de distribución del resultado de la Sociedad Dominante

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2025 de la Sociedad Dominante, a presentar a la aprobación

Junta General de Accionistas, así como la distribución del resultado del ejercicio 2024, aprobada por la Junta General

de Accionistas de la sociedad el 27 de junio de 2025, es como sigue:

Euros

31/12/2025

31/12/2024

Base de reparto

Beneficio del ejercicio

(4.531.493,80)

161.349,50

Distribución

Resultados negativos de ejercicios anteriores

(4.531.493,80)

Reserva acciones propias

Reserva legal

16.134,95

Reservas voluntarias

145.214,55

(4.531.493,80)

161.349,50

El resultado de la Sociedad Dominante es determinado según la normativa local vigente establecida en el Plan

General de Contabilidad.

Según el artículo 277 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, la cantidad a distribuir no podrá

exceder de la cuantía de resultados obtenidos desde el fin del último ejercicio, deducidas las perdidas procedentes

de ejercicios anteriores y las cantidades con las que deban de dotarse las reservas obligatorias por ley o por

disposición estatutaria. Por otra parte, se establece una reserva obligatoria según el artículo 273 de la misma ley,

por la que se establece la prohibición de distribución de dividendos a menos que el importe de las reservas

disponibles sea como mínimo igual que el importe de los gastos de I+D que figuren en el activo del balance .

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La futura distribución de dividendos será acordada por la Junta General de Accionistas, a propuesta del Consejo de

Administración, salvo que se trate de dividendos a cuenta. En todo caso, cabe señalar que la Sociedad deberá

necesariamente aplicar los resultados positivos que, en su caso, obtenga en el futuro, en primer lugar, a dotar la

reserva legal, así como las reservas que estatutariamente se determinen, antes de la distribución de ningún

dividendo. Los beneficios imputados directamente al patrimonio neto no pueden ser objetos de distribución, ni

directa ni indirectamente. Existen restricciones vinculadas a la distribución de dividendos por el cumplimiento de

ratios financieros.

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19. Acciones propias

Durante los ejercicios 2025 y 2024, se han producido las siguientes operaciones con acciones propias de la Sociedad

Dominante:

31/12/2025

31/12/2024

Número de

acciones

Miles de euros

Número de

acciones

Miles de euros

Saldo inicial

241.308

2.190

714.890

5.559

Compras de acciones propias y otros movimientos

584.780

5.392

1.093.256

9.246

Venta de acciones propias y otros movimientos

(494.960)

(4.546)

(1.566.838)

(12.615)

Saldo final

331.128

3.036

241.308

2.190

En las operaciones de venta de acciones propias, realizadas en el ejercicio 2025, se ha producido un beneficio que

se encuentra registrado en reservas por importe de 236 miles de euros (beneficio de 173 miles de euros en el

ejercicio 2024).

La Sociedad Dominante lleva a cabo operaciones con acciones propias, tanto por cuenta propia, realizando diversas

operaciones en el mercado, como a través de Renta4 Banco, S.A., proveedor de liquidez de la misma. En este sentido,

para dotar de liquidez al valor, y tal y como se establece en la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la Comisión Nacional

del Mercado de Valores, sobre los contratos de liquidez, el Grupo tiene formalizado y en vigor un contrato de liquidez

con Renta 4 Banco, S.A. como Proveedor de Liquidez. En virtud de dicho contrato, el Proveedor de Liquidez se

compromete a ofrecer liquidez a los titulares de acciones de la Sociedad Dominante mediante la ejecución de

operaciones de compraventa de acciones de Izertis, S.A. de acuerdo con el régimen previsto al respecto por las

circulares mencionadas, dando contrapartida a las posiciones vendedoras y compradoras existentes, de acuerdo con

las normas de contratación y dentro de los horarios ordinarios de negociación establecidos.

Las compras y ventas de acciones propias realizadas por el proveedor de liquidez se han incluido en la tabla anterior,

si bien, no han supuesto un movimiento de efectivo en el Grupo.

En el ejercicio 2025, se llevaron a cabo entregas de acciones propias de la Sociedad Dominante derivadas de la

adquisición, en ejercicios anteriores, de la sociedad Autentia Real Business Solutions, S.L.U. (903 miles de euros) y

de las adquisiciones, en el presente ejercicio, de las sociedades Assured Thought Limited (1.053 miles de euros) e

ICA Transformación Digital, S.L.U. (1.173 miles de euros) (Nota 20).

En el primer semestre del ejercicio 2024, se produjo la incorporación al accionariado de Izertis, S.A. de la sociedad

Anémona Logística, S.L., a través de la compra de 1.584.580 acciones, operación que se materializó, parcialmente,

mediante la adquisición de autocartera propiedad de la Sociedad Dominante.

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Asimismo, en el ejercicio 2024, se llevaron a cabo entregas de acciones propias de la Sociedad Dominante derivadas

de las adquisiciones, en ejercicios anteriores, de las sociedades Pharma Advisors, S.L.U. (999 miles de euros), Izertis

Sidertia, S.L.U. (431 miles de euros) y Maca Technology, S.L.U. (337 miles de euros) (Nota 20).

A 31 de diciembre de 2025 y 2024, la reserva para acciones de la Sociedad Dominante se encontraba dotada de

conformidad con el artículo 148 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, se dote

una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones de la Sociedad computado en el activo.

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20. Otros instrumentos de patrimonio

A 31 de diciembre de 2025, el Grupo tiene registrado un saldo de 1.229 miles de euros en “otros instrumentos de

patrimonio propio” (5.364 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

El epígrafe anterior se compone de 330 miles de euros, derivados de la compra de la sociedad Izertis Switzerland,

Sàrl. llevada a cabo en el ejercicio 2024, los cuales, se liquidarán en acciones en el primer semestre del ejercicio

2026.

El resto del importe recogido en el epígrafe se corresponde con el componente de patrimonio neto asociado a los

bonos convertibles emitidos por la Sociedad Dominante en 2021 (Inveready I) y 2023 (Inveready II), respectivamente,

por importe total de 343 miles de euros (460 miles de euros en 2024) y con el Plan de Stock Options (Nota 29.c) de

la Sociedad Dominante por importe de 556 miles de euros (342 miles de euros en 2024).

En el ejercicio 2025, se han liquidado en acciones de la Sociedad Dominante, 6.987 miles de euros derivados de las

compras de sociedades llevadas a cabo en 2025, y 4.366 miles de euros derivados de las compras de sociedades

llevadas a cabo en 2023.

A 31 de diciembre de 2024, el epígrafe anterior se componía de 4.366 miles de euros, derivados de las compras de

sociedades llevadas a cabo en el ejercicio 2023, y de 196 miles de euros, derivados de las compras de sociedades

llevadas a cabo en el ejercicio 2024, los cuales, se liquidarán en acciones entre el primer semestre de 2025 y el primer

semestre de 2026.

Concretamente, se encontraban pendientes de pago en acciones de la Sociedad Dominante 903 miles de euros

derivados de la adquisición de la sociedad Autentia Real Business Solutions, S.L.U. (2023), 3.463 miles de euros

derivados de la adquisición de Izertis Keifi, S.L.U. (2023), inicialmente registrado como pasivo financiero (Nota 2) y

reclasificado a este epígrafe por la liquidación del importe en un número fijo de acciones, y 196 miles de euros

derivados de la adquisición de la sociedad Izertis Switzerland, Sàrl. (2024).

En el ejercicio 2024, se liquidaron en acciones de la Sociedad Dominante, 2.073 miles de euros derivados de las

compras de sociedades llevadas a cabo en 2024, 10.786 miles de euros derivados de las compras de sociedades

llevadas a cabo en 2023 y 1.430 miles de euros derivados de las compras de sociedades llevadas a cabo en 2022.

Asimismo, se ha procedido al pago en efectivo de 372 miles de euros correspondientes con el precio variable

aplazado de una de las sociedades adquiridas en el ejercicio 2021 .

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21. Diferencias de conversión

A 31 de diciembre de 2025 y 2024, el detalle por sociedad de las diferencias de conversión atribuibles a las

participaciones dominantes es como sigue:

Miles de euros

Moneda funcional

31/12/2025

31/12/2024

Nexis Group IT S.A. de C.V.

MXN

Izertis México, S.A. de C.V.

MXN

(19)

(18)

Keifi Technologies USA, Inc.

USD

(139)

Keifi Technologies Colombia, SAS

COP

(3)

Projecting Limited

GBP

(18)

Digiswit, Sàrl.

CHF

Assured Thought Limited

GBP

(41)

May Business Consulting Limited

GBP

(40)

Coderland Panamá, S.A.

USD

114

Coderland Centroamericana, S.A.

USD

(54)

Coderland Guatemala, S.A.

GTQ

(8)

Coderland Salvador S.A. de C.V.

USD

(1)

Total diferencias de conversión

(176)

Las diferencias de conversión tienen su origen en la integración de las sociedades consolidadas cuya moneda

funcional difiere de la moneda de presentación de las presentes cuentas anuales consolidadas.

A 31 de diciembre de 2025, las más significativas son las aportadas por la sociedad estadounidense, por importe de

139 miles de euros negativos (40 miles de euros positivos a 31 de diciembre de 2024).

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22. Participaciones no dominantes

El detalle por sociedad del saldo de las participaciones no dominantes es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Nexis Group IT, S.A. de C.V.

228

156

Izertis México, S.A. de C.V.

165

164

Coderland Panamá, S.A.

472

Participaciones no dominantes

865

320

Ninguna de las participaciones no dominantes es material por lo que no se desglosa información financiera

individual de estas entidades.

El movimiento de las participaciones no dominantes en los ejercicios 2025 y 2024 es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Saldo al inicio

320

225

Combinación de negocios

(105)

Atribución del resultado

580

Diferencias de conversión

Participaciones no dominantes

865

320

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23. Subvenciones

El detalle, a 31 de diciembre de 2025 y 2024, de las subvenciones de capital recibidas con carácter no reintegrable

es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Subvenciones oficiales de capital

819

1.957

819

1.957

El movimiento de las subvenciones donaciones y legados recibidos de carácter no reintegrable ha consistido, en el

traspaso a resultados por importe de 126 miles de euros en el ejercicio 2025 (160 miles de euros en el ejercicio

2024).

Estas subvenciones están vinculadas al inmovilizado intangible y fomentan el desarrollo de las tecnologías de la

información.

En todos los casos las condiciones que dan derecho a dichas subvenciones se encuentran cumplidas a 31 de

diciembre de 2025 y 2024.

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24. Pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros

valores negociables

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de obligaciones y otros valores negociables se compone de 6.548 miles de

euros a largo plazo y 17.142 miles de euros a corto plazo (9.357 y 11.666 miles de euros a 31 de diciembre de 2024,

respectivamente).

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de obligaciones y otros valores negociables a largo plazo por importe de 6.548

miles de euros (9.357 miles de euros en 2024) se compone de una emisión de obligaciones convertibles de la

Sociedad Dominante (Inveready II) por importe de 5.215 miles de euros (4.475 miles de euros de Inveready I y 4.482

miles de euros de Inveready II a 31 de diciembre de 2024) y de una emisión de pagarés llevada a cabo por la Sociedad

Dominante en el Mercado Alternativo de Renta Fija por importe de 1.333 miles de euros.

El epígrafe de obligaciones y otros valores negociables a corto plazo por importe de 17.142 miles de euros se

compone de una emisión de obligaciones convertibles de la Sociedad Dominante (Inveready I) por importe de 2.465

miles de euros y de varias emisiones de pagarés llevadas a cabo por la Sociedad Dominante en el Mercado

Alternativo de Renta Fija por importe de 14.677 miles de euros (11.666 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

El detalle de los pasivos financieros por emisión de obligaciones y otros valores negociables a 31 de diciembre de

2025, se presenta a continuación:

Obligaciones convertibles de la Sociedad Dominante:

Emisión

Valor nominal

31/12/2025

31/12/2024

Precio de conversión

Tipo efectivo

Tipo PIK

Fecha vencimiento

Vencimiento

1ª - Inveready I

4.000

2.465

4.475

7,65 euros/acción

3,50%

3,49%

31/12/2026

Corto plazo

2ª - Inveready II

5.000

5.215

4.882

9,75 euros/acción

EUR 3M + 3,00%

3,50%

18/09/2028

Largo plazo

Con fecha 21 de junio de 2021, la Sociedad Dominante acordó la emisión de obligaciones convertibles en acciones

de nueva emisión de la misma por un valor nominal conjunto de 4.000 miles de euros, con exclusión del derecho de

suscripción preferente. La conversión de dichas obligaciones convertibles será voluntaria y a un precio de conversión

de 7,65 euros por acción hasta el 31 de diciembre de 2026, fecha de vencimiento.

Asimismo, con fecha 15 de septiembre de 2023, la Sociedad Dominante acordó la emisión de obligaciones

convertibles en acciones de nueva emisión de la misma por un valor nominal conjunto de 5.000 miles de euros, con

exclusión del derecho de suscripción preferente. La conversión de dichas obligaciones convertibles será voluntaria

y a un precio de conversión de 9,75 euros por acción, y hasta el 18 de septiembre de 2028, fecha de vencimiento.

El importe pagado en el ejercicio 2025, consecuencia de las dos emisiones de obligaciones convertibles anteriores,

ha sido de 419 miles de euros (503 miles de euros en el ejercicio 2024).

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En 2025, se han llevado a cabo dos conversiones parciales de obligaciones convertibles pertenecientes a la 1ª

emisión de obligaciones convertibles (Inveready I), con el detalle que se presenta a continuación.

Con fecha 5 de agosto de 2025 la Sociedad Dominante recibió de los suscriptores la solicitud de conversión en

acciones correspondientes a diez obligaciones convertibles, de un valor nominal de 1.000 miles de euros.

La asignación de las nuevas acciones emitidas en favor de los suscriptores se realizó por parte del Consejo de

Administración de la Sociedad Dominante en fecha 10 de septiembre de 2025 con sujeción estricta a la solicitud de

conversión llevada a cabo por éstos, una vez comprobado que ésta cumplía con todos los requisitos formales y

sustantivos establecidos en los términos y condiciones de la Emisión aprobados por la Junta de Accionistas de 21 de

junio de 2021, incluidas la identidad y legitimación de los solicitantes, la titularidad y número de obligaciones cuya

conversión se solicita y el cumplimiento de los plazos de conversión estipulados. La emisión de las nuevas acciones

se formalizó en escritura pública en fecha 18 de septiembre de 2025.

Concepto

Número de acciones

Valor nominal (euros)

Prima de emisión (euros)

Importe global

Inveready I (1ª conversión)

154.720

0,10

7,55

1.184

Asimismo, con fecha 5 de noviembre de 2025 la Sociedad recibió de los suscriptores la solicitud de conversión en

acciones correspondientes a nueve obligaciones convertibles, de un valor nominal de 900 miles de euros.

La asignación de las nuevas acciones emitidas en favor de los suscriptores se realizó por parte del Consejo de

Administración en fecha 27 de noviembre de 2025 con sujeción estricta a la solicitud de conversión llevada a cabo

por éstos, una vez comprobado que ésta cumplía con todos los requisitos formales y sustantivos establecidos en los

términos y condiciones de la Emisión aprobados por la Junta de Accionistas de 21 de junio de 2021, incluidas la

identidad y legitimación de los solicitantes, la titularidad y número de obligaciones cuya conversión se solicita y el

cumplimiento de los plazos de conversión estipulados. La emisión de las nuevas acciones se formalizó en escritura

pública en fecha 1 de diciembre de 2025.

Concepto

Número de acciones

Valor nominal (euros)

Prima de emisión (euros)

Importe global

Inveready I (2ª conversión)

140.475

0,10

7,55

1.075

La previsión de intereses, que se espera se vaya a generar en lo que resta de vida de los bonos, es de 2.084 miles de

euros (3.261 miles de euros en 2024). Los bonos convertibles están sujetos al cumplimiento de ciertos covenants

financieros para los cuales a 31 de diciembre de 2025 y 2024 se dispone de un waiver financiero, dado que a dicha

fecha no se cumplía el ratio EBITDA

(MAR)

/Intereses (tampoco se cumplía al cierre del ejercicio 2024). El Grupo al

cierre del ejercicio 2025 y 2024 si cumplía con el ratio de Deuda Financiera Neta

(MAR)

/EBITDA

(MAR)

No existen condiciones específicas de conversión.

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Emisiones de pagarés de la Sociedad Dominante en el MARF:

Emisión

Valor nominal

31/12/2025

Interés anual

Fecha de emisión

Fecha

vencimiento

Vencimiento

2ª emisión

2.100

2.093

3,950%

30/01/2025

30/01/2026

Corto plazo

3ª emisión

2.000

1.995

3,951%

05/02/2025

30/01/2026

Corto plazo

4ª emisión a)

1.000

989

3,650%

25/04/2025

24/04/2026

Corto plazo

4ª emisión b)

300

299

3,566%

25/04/2025

23/01/2026

Corto plazo

5ª emisión

1.400

1.333

3,500%

09/06/2025

09/06/2027

Largo plazo

6ª emisión

1.500

1.470

3,650%

24/07/2025

24/07/2026

Corto plazo

7ª emisión a)

2.700

2.631

3,500%

15/09/2025

15/09/2026

Corto plazo

7ª emisión b)

300

295

3,750%

15/09/2025

16/06/2026

Corto plazo

8ª emisión a)

2.600

2.575

3,124%

24/10/2025

24/04/2026

Corto plazo

8ª emisión b)

2.400

2.330

3,750%

24/10/2025

23/10/2026

Corto plazo

La totalidad de emisiones de pagarés llevadas a cabo por la Sociedad Dominante en el ejercicio 2025 se ha realizado

en virtud de la incorporación del programa de pagarés de la Sociedad Dominante en el MARF con fecha 2 de enero

de 2025, con un límite de 30 millones de euros y vigencia hasta el 2 de enero de 2026.

En el ejercicio 2025, se han realizado emisiones de pagarés por valor nominal total de 20.300 miles de euros, de las

cuales, emisiones por valor nominal total de 4.000 miles de euros han sido liquidadas en el propio ejercicio y

emisiones por valor nominal total de 16.300 miles de euros están pendientes con vencimiento a largo plazo (1.400

miles de euros) y a corto plazo (14.900 miles de euros). Asimismo, en el ejercicio 2025 se han liquidado emisiones

de pagarés de 2024 por importe de 11.900 miles de euros.

Emisión

Valor nominal

31/12/2024

Interés anual

Fecha de emisión

Fecha

vencimiento

Vencimiento

2ª emisión

2.000

1.991

5,50%

30/01/2024

30/01/2025

Corto plazo

3ª emisión

2.000

1.934

4,99%

14/03/2024

15/09/2025

Corto plazo

4ª emisión c)

700

698

5,23%

26/04/2024

24/01/2025

Corto plazo

4ª emisión d)

1.100

1.058

4,99%

26/04/2024

27/10/2025

Corto plazo

6ª emisión a)

2.900

2.795

4,65%

25/10/2024

24/10/2025

Corto plazo

6ª emisión b)

100

4,14%

25/10/2024

25/04/2025

Corto plazo

6ª emisión c)

3.100

3.091

4,32%

25/10/2024

24/01/2025

Corto plazo

La totalidad de emisiones de pagarés llevadas a cabo por la Sociedad Dominante en el ejercicio 2024 se realizó en

virtud de la incorporación del programa de pagarés de la Sociedad Dominante en el MARF con fecha 2 de enero de

2024, con un límite de 30 millones de euros y vigencia hasta el 2 de enero de 2025.

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En el ejercicio 2024, se realizaron emisiones de pagarés por valor nominal total de 29.600 miles de euros, de las

cuales, emisiones por valor nominal total de 17.700 miles de euros se liquidaron en el propio ejercicio y emisiones

por valor nominal total de 11.900 miles de euros quedaron pendientes con vencimiento a corto plazo. Asimismo, en

el ejercicio 2024 se liquidó la cuarta emisión de pagarés de 2023 por importe de 7.300 miles de euros.

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de “obligaciones y otros valores negociables” ha devengado unos gastos

financieros que se encuentran registrados en la cuenta de resultados del Grupo por importe de 1.554 miles de euros

(1.465 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

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25. Pasivos financieros con entidades de crédito

Los pasivos financieros con entidades de crédito a 31 de diciembre de 2025 y 2024, se corresponden con:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Pasivos financieros con entidades de crédito

49.773

43.959

Total no corriente

49.773

43.959

Corriente

Pasivos financieros con entidades de crédito

18.116

14.652

Total corriente

18.116

14.652

Total

67.889

58.611

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El detalle de los préstamos en vigor, al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, es el siguiente:

Numeración

Importe

Concedido

31/12/2025

31/12/2024

Fecha Concesión

Fecha Vencimiento

Tipo de interés

Préstamo 1 (*)

3.600

1.489

2.073

16/04/2020

16/04/2028

EUR 6M + 2,60%

Préstamo 2 (*)

750

333

456

13/05/2020

13/05/2028

EUR 12M + 3,41%

Préstamo 3 (*)

500

206

289

30/04/2020

30/04/2028

3,76%

Préstamo 4 (*)

2.000

431

938

14/10/2020

14/10/2026

2,25%

Préstamo 5

300

14/06/2018

14/05/2025

EUR 12M + 1,65%

Préstamo 6

309

31/05/2018

31/05/2025

2,45%

Préstamo 7

500

31/01/2019

31/01/2025

2,00%

Préstamo 8 (*)

2.000

784

1.116

30/04/2020

30/05/2028

1,75%

Préstamo 9 (*)

3.500

1.442

2.022

08/04/2020

08/04/2028

3,73%

Préstamo 10 (*)

400

02/07/2020

02/07/2025

2,40%

Préstamo 11

18/05/2020

18/05/2025

1,50%

Préstamo 12

1.050

274

05/03/2021

05/03/2026

2,30%

Préstamo 13

1.500

405

26/03/2021

26/03/2026

EUR 12M + 2,5%

Préstamo 14

1.500

158

468

12/04/2021

12/04/2026

2,09%

Préstamo 15 (****)

10.000

4.346

6.826

27/09/2021

23/07/2027

EUR 12M + 5,15%

Préstamo 16

1.500

301

603

27/10/2021

27/10/2026

EUR 3M + 2,90%

Préstamo 17

1.500

588

888

29/11/2021

29/11/2027

1,60%

Préstamo 18

2.000

266

661

31/08/2021

31/08/2026

1,40%

Préstamo 19 (*)

334

128

24/06/2020

24/06/2026

2,06%

Préstamo 20

150

23/04/2020

23/04/2026

1,50%

Préstamo 21 (**)

1.500

788

1.153

07/12/2022

07/12/2027

EUR 12M + 2,50%

Préstamo 22

1.000

522

686

14/11/2022

14/11/2028

EUR 12M + 2,050%

Préstamo 23

1.000

299

498

27/05/2022

27/05/2027

3,50%

Préstamo 24 (****)

13.000

12.920

7.941

14/07/2022

30/03/3032

EUR 3M + 4,00%

Préstamo 25

200

27/04/2020

27/04/2026

3,40%

Préstamo 26

500

200

300

31/12/2022

30/12/2027

5,07%

Préstamo 27

500

177

278

19/09/2022

10/08/2027

3,62%

Préstamo 28 (*)

150

15/04/2020

15/04/2025

2,00%

Préstamo 29 (*)

100

15/07/2020

15/07/2025

2,50%

Préstamo 30

100

16/04/2020

16/03/2025

1,75%

Préstamo 31 (*)

100

03/05/2020

02/04/2025

1,50%

Préstamo 32 (***)

150

28/04/2023

28/04/2026

19,98%

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Numeración

Importe

Concedido

31/12/2025

31/12/2024

Fecha Concesión

Fecha Vencimiento

Tipo de interés

Préstamo 33

5.000

2.795

3.625

20/03/2023

09/01/2029

EUR 12M + 1,75%

Préstamo 34 (**)

2.350

1.289

1.745

31/07/2023

31/07/2028

EUR 12M + 2,05%

Préstamo 35 (**)

1.000

593

788

27/10/2023

31/10/2028

EUR 12M + 1,00%

Préstamo 36

2.000

1.083

1.474

31/07/2023

31/07/2028

EUR 12M + 1,00%

Préstamo 37 (**)

2.100

1.056

1.482

30/03/2023

30/03/2028

EUR 6M + 2,9%

Préstamo 38

1.400

119

26/05/2020

26/05/2025

1,05%

Préstamo 39

2.000

1.409

1.784

09/05/2024

31/05/2029

EUR 12M + 1,50%

Préstamo 40

3.000

2.085

2.680

05/06/2024

05/06/2029

EUR 6M + 2,75%

Préstamo 41

3.000

2.171

2.727

05/06/2024

05/06/2029

EUR 6M + 2,50%

Préstamo 42

3.000

2.208

2.759

15/07/2024

15/07/2029

EUR 12M + 1,87%

Préstamo 43

4.000

2.944

3.680

01/07/2024

01/07/2029

EUR 12M + 1,75%

Préstamo 44

5.000

3.800

4.791

04/10/2024

04/10/2029

EUR 12M + 1,50%

Préstamo 45

2.000

1.606

1.966

12/11/2024

12/11/2029

EUR 12M + 2,50%

Préstamo 46

750

396

646

03/07/2024

03/08/2027

3,46%

Préstamo 47

3.000

2.637

30/05/2025

31/05/2030

EUR 12M + 0,95%

Préstamo 48

3.000

2.756

25/07/2025

25/08/2030

EUR 12M + 1,79%

Préstamo 49

5.000

4.542

30/07/2025

30/07/2030

EUR 12M + 1,50%

Préstamo 50

5.000

4.709

07/08/2025

07/08/2031

EUR 12M + 1,75%

Préstamo 51

2.000

1.845

11/07/2025

11/07/2030

EUR 12M + 2,35%

Préstamo 52

2.000

1.909

11/07/2025

11/07/2030

EUR 3M + 2,75%

Total

108.373

67.388

58.606

(*) Los préstamos anteriormente indicados se han formalizado al amparo de la Línea de Avales ICO Covid 19, avalados por el

Estado.

(**) Los préstamos anteriormente indicados se han formalizado al amparo de la Línea ICO Avales Ucrania, avalados por el Estado.

(***) Préstamo concedido a la sociedad Nexis IT Group, S.A. de C.V.

(****) Préstamos que están sujetos al cumplimiento de ciertos covenants financieros habituales para este tipo de contratos

(DFN/EBITDA

(MAR)

), entre otros, los cuales, se han cumplido en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2025 y 2024.

Con fecha 30 de mayo de 2025, la Sociedad Dominante ha llegado a un acuerdo para la novación del “Préstamo 24”

detallado en la tabla anterior. De este modo, el importe total del préstamo se ha incrementado en 5.000 miles de

euros respecto al ejercicio anterior, ascendiendo el importe total concedido a 13.000 miles de euros.

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La evolución de la deuda financiera, conforme a los requerimientos de la NIC 7 se muestra a continuación:

Miles de euros

31/12/2024

Combinaciones

de negocio

Pagos

Cobros

31/12/2025

Deudas con entidades de crédito

58.611

845

(16.567)

25.000

67.889

Total deudas con entidades de

crédito

58.611

845

(16.567)

25.000

67.889

Miles de euros

31/12/2023

Pagos

Cobros

31/12/2024

Deudas con entidades de crédito

48.657

(12.833)

22.787

58.611

Total deudas con entidades de crédito

48.657

(12.833)

22.787

58.611

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de “pasivos financieros con entidades de crédito” ha devengado unos gastos

financieros que se encuentran registrados en la cuenta de resultados del Grupo por importe de 3.437 miles de euros

(3.609 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

El resto del importe recogido dentro de las deudas con entidades de crédito se corresponde, a 31 de diciembre de

2025, con pólizas de crédito que tiene el Grupo por importe dispuesto de 501 miles de euros (5 miles de euros a 31

de diciembre de 2024) y un límite global de 7.994 miles de euros (8.400 miles de euros al 31 de diciembre de 2024)

por lo que el disponible al cierre del ejercicio alcanza los 7.493 miles de euros (8.395 miles de euros al 31 de

diciembre de 2024).

El Grupo posee líneas de factoring en la modalidad de "sin recurso" por importe dispuesto, a 31 de diciembre de

2025, de 14.639 miles de euros (11.097 miles de euros a 31 de diciembre de 2024) y disponible de 17.583 miles de

euros (3.453 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

Ciertos préstamos que están sujetos al cumplimiento de ciertos covenants financieros (DFN/EBITDA

(MAR)

), los cuales,

se han cumplido en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2025 y 2024.

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26. Otros pasivos financieros

El detalle de otros pasivos financieros al 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Préstamos concedidos por otros organismos

6.852

4.252

Deudas por combinaciones de negocios

8.409

6.023

Otras deudas

1.777

Total No Corriente

17.038

10.288

Corriente

Préstamos concedidos por otros organismos

714

175

Deudas por combinaciones de negocios

8.116

1.842

Otras deudas

2.476

190

Total Corriente

11.306

2.207

Total

28.344

12.495

La evolución de otros pasivos financieros, conforme a los requerimientos de la NIC 7 se muestra a continuación:

Miles de euros

31/12/2024

Combinaciones

de negocio

Pagos

Cobros

31/12/2025

Otros pasivos financieros

12.495

30.365

(17.804)

3.288

28.344

Total otros pasivos financieros

12.495

30.365

(17.804)

3.288

28.344

Miles de euros

31/12/2023

Combinaciones

de negocio

Pagos

Cobros

31/12/2024

Otros pasivos financieros

20.846

5.838

(16.534)

2.345

12.495

Total otros pasivos financieros

20.846

5.838

(16.534)

2.345

12.495

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Préstamos concedidos por otros organismos

El Grupo posee préstamos concedidos por otros organismos por importe total de 7.566 miles de euros a 31 de

diciembre de 2025 (4.427 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

Los préstamos concedidos por otros organismos al Grupo, al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, son los siguientes:

Miles de euros

Importe

31/12/2025

31/12/2024

Tipo efectivo

Fecha

Concesión

Fecha

Finalización

Préstamo 1

123

26/05/2016

31/08/2027

Préstamo 2

435

145

203

21/12/2016

13/03/2028

Préstamo 3

106

01/02/2018

14/06/2029

Préstamo 4

996

994

28/05/2020

11/02/2033

Préstamo 5

253

152

186

02/10/2018

09/06/2030

Préstamo 6

117

101

117

09/09/2021

31/05/2032

Préstamo 7

11/10/2018

01/03/2030

Préstamo 8

343

272

27/05/2022

21/11/2038

Préstamo 9

807

692

536

0,01%

26/05/2022

30/03/2039

Préstamo 10

203

162

190

24/06/2021

08/11/2031

Préstamo 11 (*)

1.600

1.613

1.600

EUR 6M + 1,90% +/- 0,05%

01/07/2024

20/01/2031

Préstamo 12

432

323

162

2,63%

25/11/2022

28/11/2038

Préstamo 13 (*)

1.500

1.502

EUR 6M + 1,85% +/- 0,05%

17/03/2025

20/09/2030

Préstamo 14 (*)

1.400

1.411

EUR 6M + 1,90% +/- 0,05%

16/07/2025

20/01/2031

Total

8.389

7.566

4.427

(*) Préstamos que están sujetos al cumplimiento de ciertos covenants financieros habituales para este tipo de contratos

(DFN/EBITDA

(MAR)

), entre otros, los cuales, se han cumplido en los ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Estos préstamos se encuentran garantizados ante los organismos concedentes mediante avales bancarios.

Deudas por combinaciones de negocios

El Grupo posee deudas por combinaciones de negocios por importe total de 16.525 miles de euros a 31 de diciembre

de 2025 (7.865 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

A 31 de diciembre de 2025, las deudas por combinaciones de negocios se corresponden, principalmente, con las

deudas por adquisición de las sociedades Izertis Keifi, S.L.U. (5.194 miles de euros), Izertis Switzerland, Sàrl (756

miles de euros), May Business Consulting, S.L.U. (1.582 miles de euros), Assured Thought Limited (3.725 miles de

euros) e ICA Transformación Digital, S.L.U. (4.693 miles de euros).

En relación con estas adquisiciones, en la actualidad, existen precios variables en proceso judicial para su cierre

definitivo (ver Nota 30.a).

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A 31 de diciembre de 2024, las deudas por combinaciones de negocios se corresponden, principalmente, con las

deudas por adquisición de las compañías Autentia Real Business Solutions, S.L.U. (903 miles de euros), Izertis Keifi,

S.L.U. (5.194 miles de euros), Izertis Projecting Lda (829 miles de euros) e Izertis Switzerland, Sàrl (364 miles de

euros).

Otras deudas

El epígrafe de otras deudas se compone, principalmente, de deudas con otras empresas asumidas consecuencia de

las combinaciones de negocio llevadas a cabo en 2025.

A 31 de diciembre de 2025, el epígrafe de “Otros pasivos financieros” ha devengado unos gastos financieros que se

encuentran registrados en la cuenta de resultados del Grupo por importe de 211 miles de euros (10 miles de euros

a 31 de diciembre de 2024).

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27. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar a 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Proveedores

5.493

4.093

Acreedores

9.340

1.068

Personal

6.274

4.729

Deudas con administraciones públicas

8.903

5.204

Total

30.010

15.094

La variación experimentada por el epígrafe de acreedores es consecuencia, principalmente, de las combinaciones

de negocios realizadas en el ejercicio 2025.

Los valores contables de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar están denominados en las siguientes

monedas:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Euros

26.407

13.143

Dólares estadounidenses

1.787

Libras esterlinas

920

371

Francos suizos

351

379

Pesos mexicanos

489

1.125

Pesos colombianos

Quetzal Guatemalteco

Total acreedores comerciales y otras cuentas a

pagar

30.010

15.094

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Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. “Deber de información

de la Ley 15/2010, de 5 de julio.”

La disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, por la que se modifica la Ley de Sociedades de

Capital para la mejora del gobierno corporativo, modifica la disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de

julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la

morosidad en las operaciones comerciales, para requerir que todas las sociedades mercantiles incluyan de forma

expresa en la memoria de sus cuentas anuales su periodo medio de pago a proveedores. El periodo medio de pago

a proveedores, la ratio de las operaciones pagadas, la ratio de las operaciones pendientes de pago, el total de pagos

realizados y el total de pago pendientes, a fecha de cierre del periodo finalizado el 31 de diciembre de 2025 y 2024

se muestra en el siguiente cuadro:

31/12/2025

31/12/2024

Periodo medio de pago a proveedores

Ratio de operaciones pagadas

Ratio de operaciones pendientes

Total pagos realizados (miles de euros)

28.637

25.178

Total pagos pendientes (miles de euros)

10.874

3.582

El cálculo del PMP se realiza sobre las facturas recibidas pendientes de pago. El saldo contable de “Acreedores

comerciales” es mayor que el de “Pagos pendientes”, debido a que en el mismo no se incluyen los saldos

provenientes de facturas de las sociedades extranjeras a las que no les aplica esta Ley.

Facturas pagadas en un plazo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad

31/12/2025

31/12/2024

Importe

(miles de euros)

Número de

facturas

Importe

(miles de euros)

Número de

facturas

Volumen

17.538

9.291

15.587

8.651

% sobre el total

61,24%

78,32%

61,91%

75,55%

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133

28. Administraciones Públicas y situación fiscal

El detalle de los saldos con Administraciones Públicas, a 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Activo

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Activo por impuesto diferido

364

360

Total No Corriente

364

360

Corriente

Subvenciones recibidas

1.616

2.427

Impuesto sobre el valor añadido

216

297

Activos por impuesto corriente

748

538

Total Corriente

2.580

3.262

Total

2.944

3.622

Pasivo

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Pasivos por impuesto diferido

12.208

8.831

Total No Corriente

12.208

8.831

Corriente

Pasivos por impuesto corriente

2.333

1.487

Impuesto sobre el valor añadido

4.698

2.259

Seguridad Social a cargo de la empresa

2.526

1.853

Retenciones

1.679

1.092

Total Corriente

11.236

6.691

Total

23.444

15.522

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134

a) Impuesto sobre las ganancias

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Impuesto corriente

(3.002)

(2.150)

Impuesto diferido ejercicio actual

944

1.409

Impuesto sobre las ganancias

(2.058)

(741)

La conciliación entre el gasto por impuesto y el resultado contable es la siguiente.

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Resultado antes de impuestos:

6.507

5.110

Impuesto utilizando la tasa nominal de cada país

(1.235)

(1.232)

Impacto de diferencias permanentes

(1.767)

641

Impacto de diferencias temporales

359

Deducciones y compensaciones de créditos fiscales

567

Otros conceptos

(162)

Gasto fiscal

(2.058)

(741)

Los tipos impositivos de las sociedades situadas en el extranjero son los siguientes para los ejercicios 2025 y 2024

son los siguientes:

Sociedad

País

Tipo impositivo

Izertis México, S.A. de C.V.

México

30%

Izertis Nexis Mexico, S.A. de C.V.

México

30%

Izertis Portugal, Lda.

Portugal

21%

Izertis Keifi USA, Inc.

Estados Unidos

21%

Izertis Keifi Colombia, SAS

Colombia

35%

Izertis Projecting Limited

Reino Unido

25%

Izertis Switzerland SÀRL

Suiza

14%

Assured Thought Limited

Reino Unido

25%

May Business Consulting Limited

Reino Unido

25%

Coderland Panamá, S.A.

República de Panamá

25%

Coderland Centroamericana, S.A.

República de Panamá

25%

Coderland Guatemala, S.A.

Guatemala

25%

Coderland Salvador SA de C.V.

República del Salvador

25%

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135

Ejercicios pendientes de comprobación fiscal

Izertis, S.A. y el resto de las entidades españolas del Grupo tributan de manera individual en el Impuesto sobre

sociedades. Para las entidades españolas están pendientes de inspección por las autoridades fiscales los siguientes

ejercicios de los principales impuestos que le son aplicables:

Impuesto

Ejercicios abiertos

Impuesto sobre Sociedades

2021-2024

Impuesto sobre el Valor Añadido

2022-2025

Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas

2022-2025

Impuesto de Actividades Económicas

2022-2025

Seguridad Social

2022-2025

Como consecuencia, entre otras, de las posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir

pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, el Consejo de Administración de la Sociedad

Dominante considera que dichos pasivos, en caso de producirse, no afectarían significativamente a las presentes

cuentas anuales consolidadas.

Con fecha 2 de abril de 2024, se iniciaron actuaciones inspectoras en relación con los siguientes impuestos de la

Sociedad Dominante:

Impuesto

Ejercicios abiertos

Impuesto sobre Sociedades

2020 a 2021

Impuesto sobre el Valor Añadido

Febrero/2020 a Diciembre/2021

Retenciones/ingresos a cuenta, capital mobiliario

Febrero/2020 a Diciembre/2021

Retenciones/ingresos a cuenta, rendimientos del trabajo/

profesionales/actividades económicas

Febrero/2020 a Diciembre/2021

Con fecha 19 de diciembre de 2025 han finalizado la totalidad de las actuaciones inspectoras, resultando en una

cuenta por pagar de 168 miles de euros, siendo 109 miles de euros de cuota, 17 miles de euros de sanción y 42 miles

de euros de intereses de demora. Adicionalmente, se han ajustado activos por impuesto diferido relacionados con

bases imponibles negativas por importe de 224 miles de euros.

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136

b) Importes reconocidos directamente en patrimonio neto

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Impuesto corriente:

(67)

(159)

Impuesto diferido ejercicio actual:

Impuesto sobre las ganancias

(67)

(159)

c) Pérdidas fiscales

El detalle de las pérdidas fiscales no usadas de las entidades Izertis Canarias, Coderland España, Izertis Cat e Izertis

Ventures son las que se detallan a continuación:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Bases imponibles 2016

Bases imponibles 2017

Bases imponibles 2018

1.110

Bases imponibles 2019

973

Bases imponibles 2020

241

233

Bases imponibles 2021

107

Bases imponibles 2022

277

Bases imponibles 2023

200

Bases imponibles 2024

Bases imponibles 2025

406

125

1.344

2.783

El resto de las entidades del Grupo no tiene pérdidas fiscales no usadas.

Diversas filiales del Grupo tienen ganancias no distribuidas que, si se desembolsan como dividendos, estarían sujetas

a impuestos en manos del receptor. Existe una diferencia temporaria imponible, pero no se ha reconocido un pasivo

por impuesto diferido porque Izertis, S.A. es capaz de controlar el momento de las distribuciones de sus

dependientes y no se espera distribuir estos beneficios en un futuro previsible.

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137

d) Activos y pasivos por impuesto diferido

La composición de los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos en el balance, en función de los

conceptos que los originan, es la siguiente:

Miles de euros

Saldo a

31/12/2024

Adiciones

Combinaciones

de Negocios

Bajas

Saldo a

31/12/2025

Activo por impuesto diferido

Créditos fiscales

828

102

(416)

514

Limite amortización inmovilizado

242

(239)

Deducciones I+D

2.749

(563)

2.186

Otros

158

118

276

Total

3.977

220

(1.218)

2.979

Pasivo por impuesto diferido

Libertad de amortización I+D

143

(127)

Relaciones con clientes

12.406

4.317

(2.044)

14.679

Otros

(101)

229

128

Total

12.448

229

4.317

(2.171)

14.823

Total importe neto

(8.471)

(9)

(4.317)

953

(11.844)

Miles de euros

Saldo a

31/12/2023

Adiciones

Combinaciones de

Negocios

Bajas

Saldo a

31/12/2024

Activo por impuesto diferido

Créditos fiscales

1.256

(428)

828

Limite amortización inmovilizado

242

Deducciones I+D

2.623

126

2.749

Otros

167

(37)

158

Total

4.148

293

(465)

3.977

Pasivo por impuesto diferido

Libertad de amortización I+D

187

(44)

143

Relaciones con clientes

12.275

1.613

(1.482)

12.406

Quita concursal

(80)

Otros

(88)

(14)

(101)

Total

12.454

1.613

(1.620)

12.448

Total importe neto

(8.306)

293

(1.613)

1.155

(8.471)

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138

La composición de los activos y pasivos por impuestos diferidos reconocidos en el balance, por geografía es la

Miles de euros

2025

Créditos fiscales

Libertad de

amortización

inmovilizado

Deducciones I+D

Otros

Total

Activo por impuesto diferido

España

514

2.186

196

2.899

México

Total

514

2.186

276

2.979

Miles de euros

2024

Créditos fiscales

Libertad de

amortización

inmovilizado

Deducciones I+D

Otros

Total

Activo por impuesto diferido

España

759

238

2.881

3.977

Total

759

238

2.881

3.977

Miles de euros

2025

Relaciones con

clientes

Libertad de

amortización I´D

Otros

Total

Pasivos por impuesto diferido

España

11.551

117

11.684

Portugal

434

Panamá

577

Suiza

713

1.404

1.415

Total

14.679

128

14.823

Miles de euros

2024

Relaciones con

clientes

Libertad de

amortización I´D

Otros

Total

Pasivos por impuesto diferido

España

10.322

143

(101)

10.364

Portugal

539

Suiza

795

750

Total

12.406

143

(101)

12.448

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139

A 31 de diciembre de 2025, el Grupo estima la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos en un plazo

inferior a los 10 años dado que el Plan de Negocio 2030 del Grupo proyecta la generación de bases imponibles

positivas futuras que permitirán la realización de los activos por impuestos diferidos.

Las deducciones contabilizadas se corresponden fundamentalmente con deducciones de investigación y desarrollo,

no tienen vencimiento. Para su aplicación no pueden exceder del 25% de la cuota íntegra generada en el ejercicio.

No obstante, el límite podrá elevarse al 50% cuando el importe de la deducción previsto en el artículo 35 de la Ley

del Impuesto de Sociedades que se corresponda con los gastos e inversiones efectuadas en el propio ejercicio exceda

del 10% de la cuota íntegra, minorado en las deducciones para evitar la doble imposición internacional y las

bonificaciones.

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140

29. Ingresos y gastos

a) Ingresos ordinarios

El detalle de los ingresos ordinarios por categorías de actividades correspondientes a los ejercicios finalizados el 31

de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Actividades y servicios principales

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Cybersecurity

14.069

8.923

Consultancy & Governance

52.610

30.221

Cloud & Infrastructure

12.755

16.114

IA & Data

15.267

5.118

Software Engineering

52.364

54.289

Cx & Business Solutions

14.377

18.412

Total ingresos ordinarios

161.442

133.077

Ingresos ordinarios por mercado geográfico

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Ingresos en España

122.329

111.238

Ingresos en Europa

19.252

9.847

Ingresos en Américas

19.861

11.992

Total

161.442

133.077

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Ingresos ordinarios en función del momento de su reconocimiento

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

A lo largo del tiempo

145.940

120.041

En un momento del tiempo

15.502

13.036

Total

161.442

133.077

Ingresos ordinarios por moneda

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Euros

117.270

116.163

Dólares

27.186

6.936

Libras

10.644

3.474

Franco suizo

1.277

1.194

Pesos mexicanos

4.982

4.722

Peso colombiano

588

Quetzal guatemalteco

Total

161.442

133.077

b) Consumos de materias primas y consumibles

El detalle de consumos de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos correspondientes a los

ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Consumo de mercaderías

14.890

10.675

Trabajos realizados por otras empresas

17.166

10.877

Total consumos de materias primas y consumibles

32.056

21.552

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c) Gastos por retribuciones a los empleados

El detalle de los gastos por retribuciones a los empleados correspondientes a los ejercicios finalizados el 31 de

diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Gastos de personal

81.608

70.736

Seguridad social a cargo de la empresa

20.975

18.580

Otros gastos sociales

321

478

Total

102.904

89.794

Pagos basados en acciones

Con fecha 1 de enero de 2024 se firmó un plan de retribución variable entre la Sociedad Dominante y ciertos

empleados (“Plan de Stock Options” o el “Plan”) con el fin de incentivar y retener al personal clave del Grupo. Este

Plan ha sido aprobado en la Junta General de Accionistas de la Sociedad Dominante el 27 de junio de 2023.

En base a las condiciones particulares del Plan otorgado, éste se ha considerado como una transacción con pagos en

opciones sobre acciones en base a la NIIF 2 mediante el cual la Sociedad Dominante adquiere los servicios prestados

por los directivos incurriendo en una obligación por un importe basado en el valor de las acciones, el cual se reconoce

en el patrimonio de la Sociedad Dominante. El valor razonable de los servicios recibidos del empleado a cambio de

estas opciones se reconoce como gasto de personal, con abono al epígrafe de patrimonio neto.

Los aspectos más relevantes del Plan son los siguientes:

• Otorgante: Izertis, S.A.

• Beneficiarios: miembros del Comité de Dirección y principales directivos. A 31 de diciembre de 2025, los

beneficiarios inscritos son 15 directivos, de los cuales, 3 son miembros del Comité de Dirección y 2 de ellos

a su vez miembros del Consejo de Administración (Inicialmente: 26 directivos de los cuales 4 eran miembros

del Comité de Dirección y 2 de ellos a su vez miembros del Consejo de Administración).

El número máximo de acciones que, en su conjunto, y teniendo en cuenta el Plan vigente, tendrán derecho

a percibir la globalidad de los Beneficiarios como resultado de la ejecución del Plan es de 500.000 acciones

de Izertis, S.A.

• Duración del plan (Vesting period): el periodo de vigencia del plan comienza el 1 de enero de 2024 (fecha

de adhesión o fecha de inicio del Plan) y finaliza el 31 de diciembre de 2027 (Fecha final del Plan y Fecha de

verificación).

• Objetivos del plan: Deberán cumplirse los siguientes objetivos cumulativos:

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143

o Permanencia individual de los empleados: los Beneficiarios han de permanecer prestando sus

servicios al Grupo durante todo el periodo de duración del Plan de manera continuada. El

Beneficiario no tendrá derecho a percibir cuantía alguna en el marco del Plan en caso de extinción

de la relación en cualquier momento del Periodo de Vesting.

o Cumplimiento Colectivo: Obtención del EBITDA

(MAR)

conforme al Plan estratégico 2027.

• Forma de pago: el pago se realizará en acciones de la Sociedad Dominante y se realizará dentro de los seis

meses siguientes a la Fecha de Verificación.

Valor razonable de las opciones concedidas

El valor razonable en la fecha de concesión se determina de forma independiente utilizando un modelo Monte Carlo

que tiene en cuenta el precio de la acción en la fecha de concesión, el plazo de las opciones, el impacto de la dilución

(cuando sea material), los dividendos esperados, los rendimientos del capital y la volatilidad del precio de la acción

subyacente, así como los dividendos, los rendimientos del capital y volatilidades de los precios de la acción de las

sociedades del grupo de referencia. El valor razonable se reconoce como un gasto durante el período de servicio

relevante, que es el período de consolidación de las opciones. La valoración total inicial del Plan de Stock asciende a

1.534 miles de euros, de los cuales, el importe imputado como costes de personal durante el ejercicio terminado a

31 de diciembre de 2025 asciende a 214 miles de euros (342 miles de euros en 2024).

Las variables del modelo para las opciones concedidas durante el ejercicio finalizado a 31 de diciembre de 2024

incluyeron:

• Las opciones se conceden sin contraprestación.

• Fecha de concesión: 1 de enero de 2024.

• Fecha de caducidad: 31 de mayo de 2028.

• Precio de la acción en la fecha de concesión: 9,10 euros por acción.

• Precio de ejercicio: 8,00€/acción

• Rentabilidad esperada por dividendos: no aplica.

• Volatilidad anual esperada de las acciones de la sociedad: 29,61%. Se ha utilizado la volatilidad histórica al

no existir opciones cotizadas sobre las acciones de la Sociedad dominante y, por tanto, no disponer de

volatilidades implícitas.

• Tipo de interés: 2,02% (tipo de interés de referencia libre de riesgo de la zona euro).

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144

Información sobre empleados

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 2025 y 2024, desglosado por categorías, es como sigue:

Categoría

31/12/2025

31/12/2024

C-Level + Directores

Management

116

Business Development

Professional

1.751

1.617

Corporate

Total

2.017

1.866

A 31 de diciembre de 2025, el total de personas empleadas por el Grupo con una discapacidad mayor o igual al

treinta y tres por ciento asciende a 19 trabajadores (21 trabajadores a 31 de diciembre de 2024).

La distribución por sexos al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 del personal es la siguiente:

Categoría

31/12/2025

31/12/2024

Hombres

Mujeres

Total

Hombres

Mujeres

Total

C-Level + Directores

Management

118

Business Development

Professional

1.333

598

1.931

1.148

454

1.602

Corporate

Total

1.492

690

2.182

1.294

559

1.853

d) Otros gastos de explotación

El detalle de otros gastos de explotación a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Servicios exteriores

8.656

6.873

Tributos

163

121

Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones

comerciales

(23)

161

Otros gastos de gestión corriente

Total otros gastos de explotación

8.798

7.158

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e) Resultado financiero

El detalle del resultado financiero a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es como sigue:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Ingresos financieros de activos financieros valorados a

coste amortizado

Gastos financieros de pasivos financieros valorados a coste

amortizado

(5.347)

(5.274)

Ingresos financieros de activos financieros valorados a valor

razonable

247

243

Diferencias positivas/(negativas) de cambio

(274)

(49)

Beneficios/(Pérdidas) netas de activos financieros

valorados a coste amortizado

270

(8)

Total resultado financiero

(5.031)

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30. Garantías, contingencias y otros compromisos

a) Pasivos contingentes

A 31 de diciembre de 2025, no se ha cerrado acuerdo con los vendedores de Pharma Advisors, S.L.U. sobre el

devengo del precio variable. Dado que no se ha llegado a ningún acuerdo, el proceso se encuentra judicializado,

estimando la dirección del Grupo que el cierre definitivo del proceso será favorable considerando la solidez de los

argumentos jurídicos y cálculos realizados y presentados.

El Grupo al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 no mantiene ninguna controversia, litigio, ni reclamación significativa

por el desarrollo de su actividad, salvo por lo mencionado en el párrafo anterior.

b) Garantías

El Grupo tiene, a 31 de diciembre de 2025, avales concertados con entidades a favor de terceros, por importe de

7.735 miles de euros (6.230 miles de euros a 31 de diciembre de 2024), para garantizar el cumplimiento de las

ejecuciones de proyectos con varios clientes.

Los citados avales, dadas sus características, no se encuentran incluidos en el pasivo del balance consolidado.

La dirección del Grupo estima que los posibles pasivos no previstos a 31 de diciembre de 2025 y 2024 que pudieran

originarse por los avales prestados no serían significativos.

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147

31. Transacciones con partes vinculadas

a) Saldos con partes vinculadas

El resumen de los saldos con empresas vinculadas es el siguiente:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

No corriente

Créditos a empresas y al personal

Corriente

Créditos a empresas y al personal

100

157

Total Activos

179

252

El saldo pendiente de cobro a 31 de diciembre de 2025 recogido en el epígrafe de “créditos a empresas y al personal”,

se corresponde, principalmente, con créditos concedidos a empleados del Grupo, por importe de 79 miles de euros

con vencimiento a largo plazo y 100 miles de euros con vencimiento a corto plazo, respectivamente (95 miles de

euros y 157 miles de euros, con vencimientos a largo plazo y a corto plazo, respectivamente, a 31 de diciembre de

2024).

b) Operaciones con partes vinculadas

A 31 de diciembre de 2025, el Grupo tiene pendiente de pago un importe de 37 miles de euros (56 miles de euros a

31 de diciembre de 2024), correspondientes a las sociedades Renta4, por importe de 29 miles de euros (25 miles de

euros a 31 de diciembre de 2024) y Kreston, por importe de 8 miles de euros (31 miles de euros a 31 de diciembre

de 2024).

En el ejercicio 2025, la Sociedad Dominante ha registrado operaciones con la sociedad vinculada Laren Capital, S.L.

que se desglosan conjuntamente en la Nota 32.

Adicionalmente, la Sociedad Dominante ha operado con Renta4, en calidad de asesor registrado y proveedor de

liquidez, respectivamente. Las operaciones registradas en el ejercicio 2025 ascienden a 197 miles de euros (104 miles

de euros en 2024).

Por último, el Grupo ha operado con Kreston, habiendo recibido servicios de asesoramiento fiscal y legal, por importe

de 358 miles de euros en 2025 (328 miles de euros en 2024).

No se han registrado transacciones significativas con otras partes vinculadas, adicionales a las indicadas

anteriormente.

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32. Retribuciones al Consejo de Administración y Comité de

Dirección

a) Retribuciones al Consejo de Administración

A 31 de diciembre de 2025, el Consejo de Administración está formado por siete hombres y una mujer.

Durante el ejercicio 2025 el importe devengado por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad ha

ascendido a 150 miles de euros en concepto de remuneración por su labor como consejeros (127 miles de euros a

31 de diciembre de 2024).

Por otro lado, los miembros del Consejo de Administración, que forman parte a su vez del Comité de Dirección del

Grupo, han percibido por las funciones ejecutivas una remuneración de 609 miles de euros (604 miles de euros en

2024).

Los miembros del Consejo de Administración no han percibido remuneración alguna en concepto de beneficios o

primas. Asimismo, tampoco se ha realizado ninguna aportación en concepto de fondos o planes de pensiones a favor

de antiguos o actuales miembros del Consejo de Administración de la sociedad.

La prima de seguro de responsabilidad civil por daños ocasionados por actos u omisiones vigente en el ejercicio 2025

asciende a 73 miles de euros.

Por otra parte, al 31 de diciembre de 2025 y 2024, el Grupo no ha contraído compromiso alguno en materia de

pensiones, seguros de vida u otros similares a favor del Consejo de Administración.

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2025 y 2024, el Consejo de Administración no ha realizado

con el Grupo operaciones ajenas al tráfico ordinario ni en condiciones distintas a las de mercado.

b) Retribuciones a los miembros del Comité de Dirección

El Comité de Dirección del Grupo está formado por cinco miembros.

La remuneración devengada en 2025 por el personal del Comité de Dirección, incluyendo las funciones ejecutivas

de los Consejeros, asciende a 877 miles de euros (1.031 miles de euros a 31 de diciembre de 2024).

Asimismo, parte de los miembros del Comité de Dirección del Grupo tienen pendiente de pago a la Sociedad

Dominante créditos, por importe de 100 miles de euros a 31 de diciembre de 2025 (120 miles euros a 31 de

diciembre de 2024), los cuales devengan intereses que oscilan entre el 2,00% y el 3,00%. Este importe figura recogido

como "Activos financieros corrientes” del balance adjunto (Nota 12).

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Adicionalmente, parte de los miembros del Comité de Dirección del Grupo, están adheridos al Plan de Stock Options,

registrando un gasto de 185 miles de euros en 2025 y 2024 (Nota 29).

c) Situaciones de conflicto de interés de los administradores

En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés del Grupo, durante los ejercicios finalizados de 2025 y

2024, el Consejo de Administración ha cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido

de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto los consejeros como las personas a ellos vinculadas se han

abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha ley, no habiéndose

producido durante el ejercicio comunicaciones de eventual conflicto de interés, directo o indirecto, para su toma en

consideración por parte del Consejo de Administración.

d) Cambios en el Consejo de Administración

Con fecha 27 de junio de 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó por unanimidad la

dimisión de Laren Capital, S.L. como miembro del consejo de Administración y el nombramiento de Pablo Martín

Rodríguez como Presidente y Consejero Delegado del mismo. Dicho nombramiento fue ratificado por la Junta

General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante de fecha 27 de junio de 2025.

Con fecha 10 de mayo de 2024, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante aprobó por unanimidad el

nombramiento de Don Pablo Arnús de Soto como nuevo miembro. Dicho nombramiento fue ratificado por la Junta

General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante de fecha 13 de junio de 2024.

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33. Honorarios de auditoría

Los auditores de las cuentas anuales del Grupo han prestado servicios durante los ejercicios 2025 y 2024 de acuerdo

con el siguiente detalle:

Miles de euros

31/12/2025

31/12/2024

Por servicios de auditoría

277

245

Por otros servicios de verificación contable

Por otros servicios

Total

280

281

Los importes incluidos en el cuadro anterior incluyen la totalidad de los honorarios relativos a los servicios realizados

durante los ejercicios 2025 y 2024, con independencia del momento de su facturación.

En el ejercicio 2025, los honorarios por los servicios de auditoría de cuentas anuales individuales y consolidadas

devengados por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. ascienden a 277 miles de euros (245 miles de euros en el

ejercicio 2024). Adicionalmente, se han facturado honorarios correspondientes a dos informes especiales sobre

aumentos de capital por compensación de créditos requeridos para dar cumplimiento a lo establecido en el artículo

301 de la Ley de Sociedades de Capital por importe de 3 miles de euros (dos informes por importe total de 3 miles

de euros en 2024). Asimismo, en el ejercicio 2024 se facturaron 30 miles de euros por la revisión limitada de la

información semestral.

El importe de los honorarios por servicios de auditoría de otras firmas por las auditorías estatutarias ascendió a 48

miles de euros en 2025 (33 miles de euros en 2025).

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34. Información sobre medioambiente

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2025 y 2024, el Grupo no ha realizado inversiones ni incurrido

en gastos significativos en sistemas, equipos e instalaciones para la protección y mejora del medio ambiente.

Con los procedimientos actualmente implantados, el Consejo de Administración del Grupo considera que los

posibles riesgos medioambientales se encuentran adecuadamente controlados, no existiendo contingencias en esta

materia que, a 31 de diciembre de 2025 y 2024, necesiten ser cubiertas mediante la constitución de provisiones.

Las actividades del Grupo no son potencialmente generadoras de contaminación y, por tanto, no tiene derechos de

emisión. Por ello, no tiene responsabilidades, gastos, activos ni provisiones o contingencias de naturaleza

medioambiental que pudieran ser significativas en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados

de la misma. De todas formas, el Grupo cuenta con un sistema de gestión ambiental implantado en su sede principal

y basado en la norma internacional ISO 14001:2015.

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35. Hechos posteriores

Programa de pagarés

Con fecha 2 de enero de 2026, ha quedado incorporado en el Mercado Alternativo de Renta Fija (el “MARF”) un

programa de pagarés de la Sociedad Dominante, por un saldo vivo nominal máximo total de 30 millones de euros y

con vigencia hasta el 2 de enero de 2027.

Con fecha 30 de enero de 2026, se cerró con éxito una primera emisión de pagarés al amparo del vigente programa,

por un importe nominal total de 4.500 miles de euros, con vencimiento a 12 meses y un interés anual del 3,8%.

Colocación privada acelerada

Con fecha 28 de enero de 2026, la Sociedad Dominante acordó realizar, al amparo de la autorización conferida por

la Junta General de accionistas celebrada el 27 de junio de 2025, un proceso de colocación privada acelerada

(«accelerated bookbuild offering») dirigido exclusivamente a inversores cualificados, estructurado mediante una

ampliación de capital con exclusión del derecho de suscripción preferente y una venta de acciones propias.

En el marco de dicha operación, la Sociedad Dominante acordó la emisión de hasta 5.576.141 nuevas acciones

ordinarias, de 0,10 euros de valor nominal cada una, equivalentes al 19,21% del capital social previo, por un importe

efectivo (nominal más prima) de 51,3 millones de euros. De forma simultánea, se incluyó un tramo secundario

consistente en la venta de 304.749 acciones en autocartera, representativas del 1,05% del capital social, sometidas

a los mismos términos y condiciones que las acciones nuevas.

El precio de colocación, fijado conforme al proceso de prospección de la demanda entre inversores cualificados, se

estableció en 9,20 euros por acción. El importe total conjunto de la colocación (ampliación de capital más venta de

autocartera) ascendió a 54,1 millones de euros, registrándose una demanda agregada cercana a 74 millones de

euros, esto es, una sobresuscripción de 2,3 veces sobre el importe de la operación, excluyendo los 39,3 millones de

euros suscritos por los inversores ancla (la gestora italiana Alkemia Capital, los family offices Onchena y grupo

Anémona, y la gestora británica Janus Henderson).

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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153

Ampliación de capital por conversión de bonos de Inveready

Con fecha 23 de febrero de 2026, el Consejo de Administración de la Sociedad Dominante acordó, en base a la

delegación otorgada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Dominante con fecha 27 de junio

de 2025, el aumento de capital por conversión de veintiún obligaciones convertibles en acciones de la propia

Sociedad Dominante, cuyo detalle se presenta a continuación.

Concepto

Número de acciones

Valor nominal (euros)

Prima de emisión (euros)

Importe global

Inveready I (3ª conversión)

330.855

0,10

7,55

2.531

Fusión entre Coderland Panamá y Coderland Centroamericana

Con fecha 29 de enero de 2026 se ha inscrito en el registro público de Panamá la escritura de fusión por absorción

entre Coderland Panamá, S.A. (sociedad absorbida) y Coderland Centroamericana (sociedad absorbente), la cual

tiene efectos contables 1 de enero de 2026 y no tendrá impactos significativos.

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Memoria consolidada a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresada en miles de euros

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154

ANEXOS

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Anexo I: Información relativa a las sociedades dependientes incluidas en el perímetro de

consolidación al 31 de diciembre de 2025

Expresados en miles de euros

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155

Sociedad

Domicilio

% Participación

directa

% Participación

indirecta

Actividad

Izertis Ventures, S.L.U.

España

100%

Inversión en empresas que desarrollan su

actividad en internet

Izertis México, S.A. de C.V.

México

97,33%

***

Sociedad tenedora de acciones

Izertis Nexis Mexico, S.A. de C.V.

México

0,001%

97,33%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Portugal, Lda.

Portugal

99,99%

0,01%

Tecnologías de la información e informática

Izertis Canarias, S.L.U.

España

100%

Tecnologías de la información e informática

Izertis Sidertia, S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Keifi S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Keifi USA, Inc.

Estados Unidos

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Keifi Colombia, SAS

Colombia

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Projecting Limited

Reino Unido

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Earlswood, S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Switzerland SÀRL

Suiza

100%

Ingeniería y consultoría informática

Assured Thought Limited

Reino Unido

100%

Ingeniería y consultoría informática

May Business Consulting, S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

May Business Consulting Limited

Reino Unido

100%

Ingeniería y consultoría informática

Coderland Panamá, S.A.

República de Panamá

50%

***

Sociedad tenedora de acciones

Coderland Centroamericana, S.A.

República de Panamá

50%

Ingeniería y consultoría informática

Coderland Guatemala, S.A.

Guatemala

50%

***

Ingeniería y consultoría informática

Coderland Salvador SA de C.V.

República del Salvador

50%

***

Ingeniería y consultoría informática

Coderland España, S.L.

España

50%

Ingeniería y consultoría informática

Coderland Canarias, S.L.

España

50%

***

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Cat S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

ICA Transformación Digital, S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

Zesto Platforms, S.L.U.

España

100%

***

Ingeniería y consultoría informática

***

sociedades auditadas

sociedades auditadas a efectos de la auditoría del Grupo

sociedades no auditadas

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Anexo I: Información relativa a las sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación a 31 de

diciembre de 2024

Expresados en miles de euros

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156

Sociedad

Domicilio

% Participación

directa

% Participación

indirecta

Actividad

Izertis Ventures, S.L.U.

España

100%

Inversión en empresas que desarrollan su

actividad en internet

Izertis México, S.A. de C.V.

México

97,33%

***

Sociedad tenedora de acciones

Nexis IT Group, S.A. de C.V.

México

0,001%

97,33%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Portugal, Lda.

Portugal

99,99%

0,01%

Tecnologías de la información e

informática

Izertis Canarias, S.L.U.

España

100%

Tecnologías de la información e

informática

Izertis Sidertia, S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Keifi S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Keifi USA, Inc.

Estados Unidos

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Keifi Colombia, SAS

Colombia

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Projecting Limited

Reino Unido

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Earlswood, S.L.U.

España

100%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis Switzerland SÀRL

Suiza

100%

Ingeniería y consultoría informática

***

sociedades auditadas

sociedades auditadas a efectos de la auditoría del Grupo

sociedades no auditadas

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Anexo II: Sociedades asociadas a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresados en miles de euros

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157

31/12/2025

Sociedad

Domicilio

% Participación

directa

% Participación

indirecta

Actividad

We Doctor, S.L.

España

27%

Desarrollo de negocios relacionados con

la medicina y la salud a través de internet

mediante portales y plataformas móviles

TuCycle Bike Sharing, S.L.

España

47%

Venta de otros vehículos de motor

More Than Digital Financial Solutions,

S.L.

España

47%

Ingeniería y consultoría informática

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Anexo III: Negocios conjuntos a 31 de diciembre de 2025 y 2024

Expresados en miles de euros

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158

31/12/2025

Nombre

Actividad

% Participación

directa

Resultado del ejercicio

(euros)

UTE CIC - Izertis

Prestación de servicios informáticos

49%

UTE ICALIA-I.C.A. ERGASAT (0046)

Prestación de servicios informáticos

90%

(565)

UTE ICALIA-I.C.A. AIGÜES (AB/2024/033)

Prestación de servicios informáticos

90%

(478)

UTE ICALIA-I.C.A. AIGÜES (AB-200-2024)

Prestación de servicios informáticos

90%

(745)

UTE ICALIA-I.C.A. SIGMA AM1/2024

Prestación de servicios informáticos

90%

(284)

31/12/2024

Nombre

Actividad

% Participación

directa

Resultado del ejercicio

(euros)

UTE CIC - Izertis

Prestación de servicios informáticos

49%

(32)

UTE Izertis - Innogate to Europe

Prestación de servicios informáticos

53%

399

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Informe de gestión consolidado a 31 de diciembre de 2025

Expresados en miles de euros

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159

INFORME DE

GESTIÓN INTEGRADO

Izertis, S.A. y sociedades dependientes

Informe de gestión consolidado a 31 de diciembre de 2025

Expresados en miles de euros

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160

Informe de gestión consolidado a 31 de diciembre de 2025

1.1 Introducción

Izertis, S.A. (en adelante, “Izertis”, “Sociedad Dominante” o la “Sociedad”) fue constituida el 1 de julio de 1998 bajo