RAPPORT FINANCIER ANNUEL 2025
1. Rapport de gestion incluant le Rapport de performance extra-
financière du Groupe et le Rapport du Gouvernement de
l’Entreprise
2. Rapport de l’un des commissaires aux comptes, désigné de
certification des informations en matière de durabilité et de
contrôle des exigences des informations figurant dans le rapport
de gestion du Groupe
3. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes
consolidés 2025
4. Comptes consolidés 2025
5. Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes
annuels 2025
6. Comptes annuels 2025
7. Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les
conventions et engagements réglementés
8. Attestation des Commissaires aux comptes relative au montant
global des rémunérations versées aux personnes les mieux
rémunérées
9. Attestation des responsables du rapport financier annuel 2025
SOMMAIRE
1
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société Anonyme au capital de 21.416.000 €
Siège social : DRAGUIGNAN (Var) – 109 rue Jean AICARD
429 574 395 R.C.S. DRAGUIGNAN
RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D’ADMINISTRATION
PRESENTE A L’ASSEMBLEE GENERALE EN DATE DU 25 JUIN 2026
EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2025
Chers Actionnaires,
Conformément aux prescriptions statutaires, légales et réglementaires, vous êtes réunis en assemblée générale
mixte à l’effet de :
• Vous présenter le rapport du conseil d’administration sur l’activité et la situation de la société GROUPE
PIZZORNO ENVIRONNEMENT (la « Société ») au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025, les résultats de
cette activité, et les perspectives d’avenir, étant précisé que ce rapport contient une section spécifique relative
aux informations sur le gouvernement d’entreprise conformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du
Code de commerce et une section spécifique relative contenant les informations de durabilité conformément
à l’article L232-6-3 du même code,
• Vous soumettre les modifications statutaires qui pourraient être adoptées suite à une modification
réglementaire concernant la date d’inscription en compte de titres nominatifs ou de titres au porteur tenus
par un intermédiaire habilité pour qu’un actionnaire puisse participer à une assemblée générale,
• D’autoriser le Conseil d’administration d’une part à annuler tout ou partie des actions acquises par la Société
en vertu du programme de rachat d’actions préalablement autorisé et d’autre part à réduire corrélativement
le capital social.
Les convocations vous ont été régulièrement adressées et tous les documents et pièces prévus par la
réglementation en vigueur ont été tenus à votre disposition dans les délais légaux.
Les comptes annuels et consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2025, qui vous sont présentés, ont été établis
dans le respect des dispositions du plan comptable, et en observant les principes de prudence et de sincérité.
2
SOMMAIRE
1. ACTIVITÉ DU GROUPE ..................................................................................................................... 8
1.1 SITUATION, EVOLUTION ET ACTIVITES DU GROUPE AU COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE
2025 ............................................................................................................................................................ 8
1.1.1 Activité propreté (collecte / transport / nettoiement / déchets d’activités économiques / divers) .......... 8
1.1.2 Activité traitement valorisation ................................................................................................................... 8
1.1.3 Toutes activités ............................................................................................................................................ 8
1.1.4 Événements importants survenus au cours de l’exercice écoulé. Progrès réalisés ou difficultés
rencontrées........................................................................................................................................................... 9
1.1.4.1 Événements importants survenus au cours de l’exercice écoulé .................................................... 9
Marché pour la construction et l’exploitation du Pôle de Transition Environnementale de l’agglomération
dracénoise ..................................................................................................................................................... 9
1.1.4.2 Progrès réalisés ou difficultés rencontrées ...................................................................................... 9
Litige du collectif de salariés TEODEM .......................................................................................................... 9
Arrêt du centre d’exploitation d’OUM AZZA ................................................................................................. 9
Signature du Protocole avec Royaume du Maroc ....................................................................................... 10
Fin du marché du Centre de tri de Grenoble ............................................................................................... 10
Réception de courriers dans le cadre du contentieux de l’établissement mauritanien de Dragui-
Transports ................................................................................................................................................... 11
Guerres en Ukraine et au Moyen-Orient .................................................................................................... 11
Condamnation de deux salariés du groupe dans l’affaire « Sittomat » ..................................................... 11
1.1.5 Passifs éventuels ........................................................................................................................................ 11
1.1.5.1 Litige avec l’ANGED .......................................................................................................................... 11
1.1.5.2 Contentieux social sur l’établissement mauritanien de la filiale Dragui-Transports ...................... 12
1.2 PERSPECTIVES D’AVENIR ET EVOLUTION PREVISIBLE DE LA SITUATION DU GROUPE ............................... 13
1.3 LES ACTIVITÉS DU GROUPE EN MATIÈRE DE RECHERCHE ET DE DÉVELOPPEMENT ................................... 13
1.4 LES EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS ENTRE LA DATE DE CLOTURE DE L’EXERCICE ET LA DATE
À LAQUELLE LE RAPPORT EST ETABLI .......................................................................................................... 13
1.4.1 Exercice de la promesse d’achat par la famille Pizzorno-Devalle en vue de la cession du contrôle du
Groupe Pizzorno Environnement au Groupe Paprec ......................................................................................... 13
1.4.2 Convocation d’une assemblée générale ordinaire en vue de la nomination de nouveaux
administrateurs .................................................................................................................................................. 13
1.5 INDICATEURS CLES EN MATIERE D’ENVIRONNEMENT ............................................................................ 13
1.6 INDICATEURS CLES EN MATIERE SOCIALE .............................................................................................. 14
1.7 DESCRIPTION DES RISQUES PRINCIPAUX, UTILISATION D’INSTRUMENTS FINANCIERS ............................. 14
1.7.1 Risques divers ............................................................................................................................................ 14
1.7.2 Risques de crédit........................................................................................................................................ 14
1.7.3 Risques environnementaux ....................................................................................................................... 14
3
1.7.4 Risques juridiques ............................................................................................................................... 14
1.7.5 Risque de liquidité .............................................................................................................................. 14
1.7.6 Risque de change ....................................................................................................................................... 15
1.7.7 Risque de taux d’intérêts ........................................................................................................................... 15
1.7.8 Indications sur l’utilisation des instruments financiers par le Groupe ...................................................... 15
1.7.9 Risques relevant des infractions pénales et règles de bonne conduite dans la conduite des affaires ..... 15
1.7.10 Risques de concurrence ........................................................................................................................... 16
1.8 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ....................................................................................... 16
2. ACTIVITE DE LA SOCIETE ................................................................................................................ 17
2.1 SITUATION, EVOLUTION ET ACTIVITE DE LA SOCIETE AU COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE
2025 .......................................................................................................................................................... 17
2.1.1 Activités de la Société ................................................................................................................................ 17
2.1.2 Évènements importants survenus au cours de l’exercice écoulé. Progrès réalisés ou difficultés
rencontrées......................................................................................................................................................... 17
2.1.3 Description des risques principaux, utilisation d’instruments financiers .................................................. 17
2.1.4 Description des principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée ........................... 17
2.2 EXAMEN DES COMPTES ANNUELS DE LA SOCIETE .................................................................................. 17
2.2.1 Les modifications apportées aux modes de présentation des comptes annuels ou aux méthodes
d’évaluation suivies les années précédentes ..................................................................................................... 17
2.2.2 Bilan ........................................................................................................................................................... 18
2.2.3 Compte de résultat .................................................................................................................................... 18
2.2.4 Proposition d’affectation du résultat de l’exercice écoulé et fixation du dividende ................................ 18
2.2.5 Dépenses de nature somptuaire ............................................................................................................... 18
2.2.6 Rapport des commissaires aux comptes ................................................................................................... 19
2.2.7 Tableau des résultats des cinq derniers exercices .................................................................................... 19
2.2.8 Informations relatives aux délais de paiement des fournisseurs et des clients ........................................ 19
Au 31 décembre 2025 : .................................................................................................................................. 20
2.3 PERSPECTIVES D’AVENIR ET EVOLUTION PREVISIBLE DE LA SITUATION DE LA SOCIETE (ARTICLES
L.232-1 ET R.225-102 DU CODE DE COMMERCE) .......................................................................................... 20
2.4 LES ACTIVITES DE LA SOCIETE EN MATIERE DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT ............................... 21
2.5 LES EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS ENTRE LA DATE DE CLOTURE DE L’EXERCICE ET LA
DATE A LAQUELLE LE RAPPORT EST ETABLI ................................................................................................. 21
2.6 ACTIVITE DES FILIALES DE LA SOCIETE ET DES SOCIETES CONTROLEES PAR ELLE ...................................... 21
2.7 ÉTAT ET EVOLUTION DES PARTICIPATIONS ET CONTROLES DE LA SOCIETE SUR D’AUTRES SOCIETES........ 21
2.7.1 Tableau des filiales consolidées ................................................................................................................. 21
2.7.2 Filiales et participations non consolidées ........................................................................................... 22
2.8 AVIS DONNE A UNE AUTRE SOCIETE PAR ACTIONS QUE LA SOCIETE DETIENT PLUS DE 10% DE SON
CAPITAL. .................................................................................................................................................... 22
2.9 ALIENATION D’ACTIONS INTERVENUES A L’EFFET DE REGULARISER LES PARTICIPATIONS CROISEES. ....... 22
4
2.10 RENSEIGNEMENTS RELATIFS A LA REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL ET AUX ACTIONS
D’AUTOCONTROLE. .................................................................................................................................... 22
2.11 INFORMATIONS SOCIALES ................................................................................................................... 23
2.12 LES DIVIDENDES VERSES AU TITRE DES TROIS EXERCICES PRECEDENTS ET DIVERS RENSEIGNEMENTS
D’ORDRE FISCAUX ...................................................................................................................................... 24
2.13 ETAT DE LA PARTICIPATION DES SALARIES AU CAPITAL SOCIAL ............................................................ 24
2.14 ELEMENTS DE CALCULS ET RESULTATS DE L’AJUSTEMENT DES BASES DE CONVERSION ET DES
CONDITIONS DE SOUSCRIPTION OU D’EXERCICE DES VALEURS MOBILIERES DONNANT ACCES AU
CAPITAL (ARTICLE R.22890 DU CODE DE COMMERCE) ................................................................................. 24
2.15 OPERATIONS D’ACHAT D’ACTIONS AUTORISEES PAR LA SOCIETE ......................................................... 24
2.15.1 Bilan des opérations effectuées dans le cadre du précédent programme de rachat d’actions autorisé par
l’assemblée générale ordinaire en date du 12 juin 2025. .................................................................................. 24
2.15.2 Programme de rachat d’actions propres proposé à l’assemblée générale ordinaire annuelle du 25 juin
2026 .................................................................................................................................................................... 25
2.16 ETAT RECAPITULATIF DES OPERATIONS SUPERIEURES A 5 000 € ........................................................... 26
2.17 PRETS CONSENTIS EN APPLICATION DES DISPOSITIONS DE L’ARTICLE L.511-6 DU CODE MONETAIRE
ET FINANCIER ............................................................................................................................................. 26
2.18 LISTE DES SUCCURSALES ..................................................................................................................... 26
2.19 DECISIONS A PRENDRE ........................................................................................................................ 27
2.19.1 Projet de texte des résolutions soumis à l’assemblée générale ............................................................. 27
3. RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE ........................................................................ 34
3.1 INFORMATIONS LIEES AU FONCTIONNEMENT DES ORGANES D’ADMINISTRATION OU DE DIRECTION
.................................................................................................................................................................. 34
3.1.1 Liste des mandats et fonctions de chaque mandataire social durant l’exercice ....................................... 34
3.1.2 Conventions visées à l’article L 225-37-4 2° du Code de commerce) ................................................. 37
3.1.3 Conventions visées aux articles L 225-38 et suivants du code de commerce .................................... 37
3.1.3.1 Conventions conclues et autorisées au cours des exercices antérieurs. ........................................... 37
3.1.3.2 Conventions entre GPE et la SCI François Charles Investissements ................................................... 37
3.1.3.3 Conventions entre la Société et la SCI de la Nartuby ......................................................................... 38
3.1.3.4 Conventions nouvelles conclues au cours de l’exercice écoulé ......................................................... 38
3.1.3.5 Procédure d’évaluation des conventions courantes passées à des conditions normales ................. 38
3.1.4 Tableau des délégations en cours de validité des actionnaires dans le domaine des augmentations de
capital ................................................................................................................................................................. 38
3.1.5 Composition du conseil d’administration .................................................................................................. 38
3.1.6 Fonctionnement et organisation du conseil d’administration .................................................................. 42
3.1.7 Convocations des administrateurs ............................................................................................................ 43
3.1.8 Fréquence des réunions ............................................................................................................................ 43
3.1.9 Information des administrateurs ............................................................................................................... 46
3.1.10 Lieu des réunions ..................................................................................................................................... 46
3.1.11 Rémunération des administrateurs au titre de leur fonction ................................................................. 47
5
3.1.12 Comités spécialisés .................................................................................................................................. 47
3.1.12.1 Comité d’audit .................................................................................................................................. 47
3.1.12.2 Comité RSE ........................................................................................................................................ 48
3.1.13 Travaux du comité financier et d’audit.................................................................................................... 48
3.1.14 Limitations des pouvoirs du Président ou du Directeur Général ............................................................ 48
3.1.15 Conseil d’administration et commissariat aux comptes ......................................................................... 49
3.1.15.1 Quitus ............................................................................................................................................... 49
3.1.15.2 Termes des mandats des administrateurs et des commissaires aux comptes ............................. 49
3.1.15.3 Montant des honoraires versés aux commissaires aux comptes au titre de l’exercice 2025 (en K€)
........................................................................................................................................................................ 51
3.2 RÉFÉRENCE À UN CODE DE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE .................................................................. 51
3.2.1 En ce qui concerne les rémunérations ...................................................................................................... 51
3.2.2 En ce qui concerne la composition et le fonctionnement du conseil d’administration ............................ 52
Recommandation R8 : mise en place d’un comité spécialisé RSE ............................................................... 52
Recommandation R11 : durée des mandats ............................................................................................... 53
Recommandation R13 : évaluation des travaux du conseil ........................................................................ 53
3.3 MODALITÉS PARTICULIÈRES RELATIVES À LA PARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX ASSEMBLÉES
GÉNÉRALES ................................................................................................................................................ 53
3.4 FONCTIONNEMENT DU CONTRÔLE INTERNE ET DE LA GESTION DES RISQUES ........................................ 53
3.4.1 Organisation du contrôle interne .............................................................................................................. 54
3.4.1.1 L’Environnement de contrôle ............................................................................................................. 54
3.4.1.2 Analyse des risques............................................................................................................................. 54
3.4.1.3 Système d’information ....................................................................................................................... 54
3.4.1.4 Activités de contrôle ........................................................................................................................... 55
3.4.1.5 Suivi budgétaire .................................................................................................................................. 55
3.4.1.6 Suivi de la conformité règlementaire en termes d’hygiène, de santé, de sécurité, de conditions de
travail et d’environnement ............................................................................................................................. 55
3.4.1.7 Élaboration de l’information comptable et financière ....................................................................... 55
3.4.1.8 Surveillance ......................................................................................................................................... 55
Procédures générales de surveillance ......................................................................................................... 55
La contribution de l’audit interne ............................................................................................................... 55
Éléments organisationnels .......................................................................................................................... 56
Financiers .................................................................................................................................................... 56
Fonctionnels ................................................................................................................................................ 56
Qualitatifs ................................................................................................................................................... 56
3.4.2 Contrôle interne relatif à l’élaboration et au traitement de l’information financière et comptable ....... 56
3.4.2.1 Autocontrôle structurel ...................................................................................................................... 57
6
3.4.2.2 L’intervention de l’expert-comptable ................................................................................................. 57
3.4.3 Perspectives ............................................................................................................................................... 57
3.5 INFORMATIONS RELATIVES AUX REMUNERATIONS DES DIRIGEANTS SUR L’EXERCICE ............................ 57
3.5.1 Rémunération totale et les avantages de toute nature versés durant l’exercice pour chacun des
mandataires sociaux, y compris sous forme d’attribution de titres de capital, de titre de créances ou de titre
donnant accès au capital ou donnant droit à l’attribution de titres de créance de la société. ......................... 58
3.5.2 Les rémunérations et avantages reçus, durant l’exercice, des sociétés contrôlées au sens de l’article
L 23316 du Code de commerce par la société dans laquelle le mandat est exercé, ainsi que de la société qui
contrôle la société dans laquelle le mandat est exercé. .................................................................................... 59
3.5.3 Ratios et évolution des rémunérations des dirigeants et des salariés de la Société (article L 22-10 -9
6° du Code de commerce) .................................................................................................................................. 59
3.5.4 Politique des rémunérations applicables aux mandataires sociaux (article L 22-10-8 du Code de
commerce) .......................................................................................................................................................... 59
3.5.4.1 Principes généraux de la politique de rémunération du Président / Vice-président du conseil
d’administration et du Directeur Général ...................................................................................................... 60
Rémunération fixe ...................................................................................................................................... 60
Rémunération variable annuelle ................................................................................................................ 61
Rémunération exceptionnelles ................................................................................................................... 61
Attribution de stock-option / actions de performance ............................................................................... 61
Régime de retraite supplémentaire ............................................................................................................ 61
Indemnité de non-concurrence ................................................................................................................... 61
3.5.4.2 Principes généraux de la rémunération du Directeur Général Délégué ............................................ 61
Structure globale de la rémunération ......................................................................................................... 62
Rémunération Fixe Annuelle ....................................................................................................................... 62
Rémunération Variable Annuelle ................................................................................................................ 63
Rémunération à long terme ........................................................................................................................ 64
Avantages en nature ................................................................................................................................... 64
Autres éléments de rémunération .............................................................................................................. 64
3.5.4.3 Rémunération des administrateurs au titre de leur fonction ............................................................ 65
3.5.4.4 Informations diverses ......................................................................................................................... 65
3.5.5 Application de la politique de rémunération aux dirigeants mandataires sociaux pour 2025 ................. 65
3.5.5.1 Rémunération fixe .............................................................................................................................. 65
3.5.5.2 Avantages en nature ........................................................................................................................... 65
3.6 INFORMATIONS FINANCIERES SPECIFIQUES AUX SOCIETES COTEES SUSCEPTIBLES D’AVOIR DES
INCIDENCES EN CAS D’OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT OU D’ECHANGE .............................................................. 65
3.6.1 Structure du capital de la Société ....................................................................................................... 65
3.6.2 Les restrictions statutaires sur droit de vote et transfert de titre ...................................................... 65
3.6.3 Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance en vertu
des articles L.233-7 et L.233-12 du Code de commerce..................................................................................... 66
7
3.6.4 Liste des détenteurs de tout titre comportant des droits de contrôle spéciaux ............................... 66
3.6.5 Mécanismes de contrôle prévus dans un éventuel système d’actionnariat du personnel, quand les
droits de contrôle ne sont pas exercés par ce dernier ....................................................................................... 66
3.6.6 Accords entre les actionnaires dont la Société a connaissance et qui peuvent entraîner des
restrictions au transfert d’actions et à l’exercice des droits de vote ................................................................. 66
3.6.7 Règles applicables à la nomination et au remplacement des membres du conseil d’administration
ainsi qu’à la modification des statuts de la Société ............................................................................................ 66
3.6.8 Pouvoirs du conseil d’administration, en particulier en matière d’émission ou de rachat d’actions.
66
3.6.9 Accords de la société prenant fin ou modifiés en cas de changement de contrôle ........................... 66
3.6.10 Accords prévoyant des indemnités pour les membres du conseil d’administration ou les salariés, s’ils
démissionnent ou sont licenciés sans cause réelle ou sérieuse ou si leur emploi prend fin en raison d’une offre
publique 67
4.INFORMATIONS EN MATIERE DE « DURABILITE » .......................................................................... 678
5.1 ACTIVITES DES FILIALES DU GROUPE ................................................................................................... 220
SA DRAGUI-TRANSPORTS ............................................................................................................................. 220
SAS PROPOLYS .............................................................................................................................................. 220
SAS PIZZORNO ENVIRONNEMENT SERVICES ................................................................................................ 220
SAS VERDON ENVIRONNEMENT (ex ABVAL) ................................................................................................ 220
SAS DRAGUI-GAZ .......................................................................................................................................... 220
SAS PIZZORNO GLOBAL SERVICES ................................................................................................................. 220
SAS PIZZORNO ENVIRONNEMENT INDUSTRIES ............................................................................................ 220
SAS PIZZORNO ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL .................................................................................... 220
SAS ZEPHIRE .................................................................................................................................................. 220
La SA de droit marocain TEODEM ................................................................................................................ 220
La SA de droit marocain TEORIF ................................................................................................................... 220
La SAS de droit marocain TEOMARA ............................................................................................................ 221
5.2 TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS 2025 ................................................................................. 222
5.3 TABLEAU DES RESULTATS SUR LES CINQ DERNIERS EXERCICES ............................................................. 223
5.4 TABLEAU DES INDICATEURS SOCIAUX DE LA SOCIETE GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT ............... 225
5.5 COMPTES CONSOLIDES 2025 ............................................................................................................... 231
5.6 COMPTES SOCIAUX 2025 .................................................................................................................... 232
8
1. ACTIVITÉ DU GROUPE
1.1 SITUATION, EVOLUTION ET ACTIVITES DU GROUPE AU COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2025
Durant l’exercice 2025, le chiffre d’affaires du Groupe a atteint 274,5 M€ (273,0 M€ en 2024), en progression de
0,55 %.
L’activité propreté est en hausse avec un chiffre d’affaires passant de 217,1 M€ à 229,2 M€ (5,5%).
L’activité valorisation-traitement est en baisse passant de 55,9 M€ à 45,3 M€.
L’Excédent Brut d’Exploitation s’élève à 40,7 M€.
1.1.1 Activité propreté (collecte / transport / nettoiement / déchets d’activités économiques / divers)
En 2025, l’activité Propreté poursuit sa dynamique de croissance avec un chiffre d’affaires en progression de 5,5 %,
passant de 217,1 M€ à 229,2 M€.
Cette évolution est portée notamment par le démarrage de nouveaux contrats avec la Communauté de Communes
Lacs et Gorges du Verdon, Grenoble-Alpes Métropole et la Communauté de Communes de la Région d’Audruicq
(Pas-de-Calais).
Ces succès confirment la pertinence de la stratégie du Groupe visant à renforcer sa présence territoriale.
1.1.2 Activité traitement valorisation
L’activité Traitement-Valorisation affiche un chiffre d’affaires de 45,3 M€, en recul de 18,9%. Cette évolution
reflète d’une part, l’arrêt de la Délégation de Service Public du site d'Aboncourt (fin 2024) et d’autre part, la
diminution significative des tonnages exceptionnels non récurrents sur le site Ecopôle Azur Valorisation. Les travaux
de construction du nouveau centre de tri, à côté de celui existant au Muy, se sont poursuivis au cours de l’exercice
et ont vu la phase de montage du process débuter au mois de novembre qui devrait s’achever au premier semestre
2026 et se poursuivre avec les essais de performance en marche industrielle.
Dans le cadre de la gestion de l’Unité de Valorisation Energétique de Toulon, la société Zéphire (société détenue à
hauteur de 49% par le Groupe, sans impact sur le chiffre d’affaires consolidé du Groupe car intégrée selon la
méthode de la mise en équivalence) a enregistré un chiffre d’affaires non consolidé au titre de l’exercice 2025 de
34,7 M€ contre 33,6 M€ en 2024 soit une hausse de 3,27%.
1.1.3 Toutes activités
Notre résultat net consolidé s’établit, pour l’exercice 2025, à 23,8 M€ pour un bénéfice de 14,2 M€ en 2024.
En 2025, le résultat net d’impôts de l’ensemble des activités abandonnées (Tunisie) est de 0 M€.
L’Excédent Brut d’Exploitation
1
s’élève à 40,7M€ pour 50,1 M€ en 2024.
Notre résultat opérationnel passe de 21,4 M€ en 2024 à 26,5 M€ en 2025.
Notre capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net et impôt, passe de 46,4 M€ en 2024
à 38,6 M€ en 2025.
Les investissements nets réalisés en 2025 sont de 43,9 M€ contre 47,2 M€ en 2024.
Au 31 décembre 2025, les capitaux propres du Groupe, impactés par le résultat net part du Groupe de l’exercice,
passent à 102,8 M€ contre 103,3 M€ en 2024 et l’endettement financier net s’élève à (29,8 M€) contre (21,4 M€)
en 2024. La hausse de l’endettement financier net par rapport à 2024.
Le taux d’endettement net ressort désormais à 27% incluant les dettes établies selon la norme IFRS 16.
1
E.B.E. = Résultat opérationnel + Dotation aux amortissements et provisions.
9
1.1.4 Événements importants survenus au cours de l’exercice écoulé. Progrès réalisés ou difficultés
rencontrées
1.1.4.1 Événements importants survenus au cours de l’exercice écoulé
Marché pour la construction et l’exploitation du Pôle de Transition Environnementale de l’agglomération
dracénoise
Avec Paprec Énergie, le Groupe avait remporté la construction et l’exploitation du futur Pôle de Transition
Environnementale de Dracénie Provence Verdon. Ce contrat de Délégation de Service Public (DSP) d’une durée de
25 ans représentait un investissement de 130 M€ et portait sur la construction et l’exploitation :
- d’une unité de tri-pré-traitement,
- d’une unité de valorisation des déchets ménagers et assimilés,
- d’un réseau de chaleur.
L’investissement total était porté par une Société d’Économie Mixte à Opération unique (SEMOP).
Ce projet a cependant fait l’objet le 31 mars 2025 d’une lettre de résiliation pour motif d’intérêt général de la part
de Dracénie Provence Verdon Agglomération. Cette décision est essentiellement motivée par la non-obtention
d’importantes subventions.
Conformément au contrat de DSP, sa rupture étant à l’initiative de la collectivité cliente, le Groupe sera
intégralement remboursé des investissements réalisés à ce jour.
1.1.4.2 Progrès réalisés ou difficultés rencontrées
Litige du collectif de salariés TEODEM
Pour rappel, le contrat de collecte entre la société TEODEM et le client ECI a été résilié par anticipation en date du
30 juin 2020 et un nouvel opérateur a pris la suite de TEODEM pour l’exécution du contrat. En dépit de cela, au
cours du 1er semestre 2022, un litige avec un collectif d’anciens salariés de TEODEM a débuté. La société TEODEM
a été assignée aux prud’hommes marocains. Les salariés considèrent qu’ils auraient dû être licenciés et réclament
des indemnités de licenciement alors que dans ce type de contrat, les salariés sont théoriquement repris par le
nouvel opérateur. De plus, au cours de l’exercice 2022, un salarié ayant agi hors de la procédure collective s’est fait
débouter par les prud’hommes pour des demandes similaires. Le montant global réclamé par les anciens salariés
s’élève à 7,9 M€.
Sur la base d’une évaluation du risque par le conseil de la société TEODEM, une provision de 1,7 M€ a toutefois été
comptabilisée au 31 décembre 2022.
En 2023, le collectif des salariés a été débouté en première instance. La quasi-totalité des salariés ayant fait appel.
Une reprise de 0,2 M€ a été faite au 31 décembre 2023 pour tenir compte de ceux qui ont décidé de ne pas
poursuivre la procédure.
Au cours du premier semestre 2024, le Groupe a gagné la procédure en appel. Les salariés peuvent se pourvoir en
cassation à partir de leur notification par huissier de la décision de l’appel. A ce jour, peu de salariés ont été notifiés
et le pourvoi en cassation reste donc possible pour la majorité des salariés.
Au cours de l’exercice 2025, une reprise de 1,1 M€ a été constatée pour tenir compte de ceux qui ont été notifiés
et ont décidé de ne pas se pourvoir en cassation.
Arrêt du centre d’exploitation d’OUM AZZA
En octobre 2019, notre filiale TEODEM a procédé à la signature d’un protocole de résiliation à l’amiable de
l’exploitation du centre de traitement et de valorisation des déchets d’Oum Azza, à effet du 30 juin 2020. En mai
2020, le client n’ayant pas réussi à confier, comme il l’avait prévu à un autre prestataire, l‘exploitation de ce site,
nous a sollicité pour reporter la date d’effet du protocole de résiliation au 31 décembre 2020.
10
Compte-tenu des arriérés non payés par le client sur ce contrat, et de notre prudence quant à sa capacité à nous
payer cette exploitation supplémentaire, nous avons refusé sa demande.
Sous le prétexte d’un prétendu dégagement d’odeur, quatre jours avant la prise d’effet de la résiliation au 30 juin
2020, le client a mis en demeure TEODEM de régulariser la situation dans les 24 heures.
Malgré notre réponse dès le 27 juin 2020, le client a cru pouvoir prendre une décision de « mise en régie » de
l’exploitation le 1er juillet 2020 soit le lendemain de la date fixée dans le protocole pour la prise d’effet de la
résiliation du contrat de gestion déléguée (30 juin 2020).
Par ailleurs, cette même décision de mise en régie provisoire comporte une autre décision unilatérale, sans aucun
fondement juridique invoqué, de suspension de la convention de gestion déléguée et du protocole de résiliation.
Pour notre part, et conformément au protocole, nous avons arrêté l’exploitation comme prévu le 30 juin 2020.
La décision du client du 1er juillet 2020 a été contestée dans le cadre d’un recours pour excès de pouvoir. Le 9 mars
2021, le Tribunal Administratif de Rabat a déclaré notre requête irrecevable en ce qu’elle devrait être portée devant
le juge du contrat et non celui de l’excès de pouvoir. Afin de respecter les clauses du contrat et du protocole de
résiliation, nous avons mis en œuvre les clauses de règlement des conflits qui prévoient la saisine du Ministère de
l’Intérieur comme conciliateur, et en cas d’échec la saisine du CIRDI.
En août 2023, le Groupe a entrepris la saisine du CIRDI afin de faire valoir nos droits au regard d’un comportement
inéquitable de la part de notre client (cf paragraphe suivant).
Suite à la conclusion du protocole avec le Royaume du Maroc, la procédure initiée sur l’exercice 2023 a été arrêtée
sur le premier semestre 2025.
Signature du Protocole avec Royaume du Maroc
Dans le cadre des litiges avec les collectivités marocaines, un protocole d’accord avec le Royaume du Maroc a été
signé en avril 2025. Il prévoit le versement à la société GPE d’un montant global de 23,3 M€, perçu en juin 2025.
Ce protocole d’accord prévoyant par ailleurs que toutes les créances, réclamations et demandes d’indemnisation
concernées soient entièrement et définitivement éteintes à la date de règlement.
Les impacts juridiques, comptables et fiscaux afférents ont fait l’objet d’une analyse par un expert externe
indépendant, tant en France qu’au Maroc.
Cette transaction se traduit par les traitements comptables suivants :
- Une reprise des provisions constatées pour 22,5 M€,
- La constatation de la perte définitive pour 10,6 M€,
Soit un impact global avant IS de 11,9 M€.
Fin du marché du Centre de tri de Grenoble
La métropole Grenoble-Alpes a souhaité programmer la reconstruction et l’exploitation du centre de tri. Compte-
tenu du timing, une prorogation du contrat initial de 4 mois, soit jusqu’à fin avril 2020 a été octroyée à la société
STAR ATHANOR.
La société STAR ATHANOR a participé à l’appel d’offre pour la construction et l’exploitation du nouveau centre de
tri mais n’a pas été retenue.
Dans le cadre des opérations de fin de la délégation de service publique pour l’exploitation du centre de tri
d’Athanor, nous avons établi un projet de décompte en conclusion duquel nous réclamons la somme de 379 K€
essentiellement sur le fondement des effets du COVID 19 sur l’exploitation de l’installation.
En réponse, la Communauté d’agglomération Grenoble-Alpes Métropole a cru pouvoir émettre, le 28 décembre
2020, un projet de décompte rectifié faisant apparaître une réclamation de sa part pour un montant global de 4,4
M€. Nous avons rejeté chacune des demandes formulées dans ce décompte qui ne comportait aucune justification
sérieuse et de ce fait aucune provision n’a été comptabilisée à ce stade.
11
Début 2023, Grenoble-Alpes Métropole a effectué une requête indemnitaire auprès du Tribunal administratif pour
un montant d’environ 2,4 M€. Cette procédure est actuellement en cours, Grenoble-Alpes Métropole n’ayant pas
déposé de mémoire en réplique à nos écritures d’octobre 2023.
Le Groupe considère que la majorité des demandes de la métropole est infondée. Une provision avait été constituée
à hauteur de 83 K€ au 31 décembre 2022.
En raison de l’absence d’évènement relatif à cette affaire sur les années 2023, 2024 et 2025, la provision est
maintenue dans les comptes au 31 décembre 2025.
Réception de courriers dans le cadre du contentieux de l’établissement mauritanien de Dragui-Transports
Début 2025, la société Dragui-Transports a reçu un courrier des conseils des salariés demandant l’exécution forcée
décidé par le Tribunal du Travail en 2014 dans le cadre du contentieux social de l’établissement mauritanien de
Dragui-Transports (cf. § 6 ci-après pour plus de détail sur ce contentieux).
A ce stade et malgré la réception de ce courrier, la Société considère toujours qu’elle possède les meilleures chances
d’obtenir gain de cause dans cette affaire, et à l’instar des exercices précédents, elle n'a constitué aucune provision
pour risque au titre de cette affaire au 31 décembre 2025.
Guerres en Ukraine et au Moyen-Orient
La guerre en Ukraine persistant depuis février 2022 et les récents conflits au Moyen-Orient ont des répercussions
importantes sur les marchés financiers et sur les prix de certaines matières première, affectant l’ensemble de
l’économie mondiale. Néanmoins, les effets négatifs sur le Groupe Pizzorno Environnement sont limités (le Groupe
et ses fournisseurs n’étant notamment pas présents dans les zones touchées par ces conflits).
Condamnation de deux salariés du groupe dans l’affaire « Sittomat »
À noter que par arrêt avant dire droit du 20 janvier 2026 la Cour d’Appel a annulé le jugement du tribunal
correctionnel de Marseille en date du 5 juin 2023 par lequel deux salariés de la Société avaient été condamnés de
différents chefs au titre d’infractions relevées dans l’attribution de la délégation de service public par le Sittomat
au motif d’une irrégularité de la saisine du tribunal correctionnel et a renvoyé l’examen de l’affaire au fond fin juin
2026 sous réserve de la régularisation de la procédure par le juge d’instruction. Il est précisé que la Société n’est
pas partie à cette instance pénale, que la Société a été attraite à l’instance en vue de relever et garantir ses salariés
d’éventuelles condamnations au civil mais qu’aucune décision ne pourra intervenir au civil avant que l’affaire ne
soit tranchée définitivement au pénal. Il est précisé que les prétentions des parties civiles ne sont pas encore
chiffrées à ce stade de la procédure et que, donc, aucune estimation ne peut être faite des conséquences
économiques pour la Société si les condamnations pénales étaient confirmées en appel et dès lors que le tribunal
ne s’est pas prononcé au civil (rapport de gestion 2024).
1.1.5 Passifs éventuels
Les passifs éventuels font l’objet d’une information en annexe. Ils correspondent à :
- Des obligations potentielles résultant d’événements passés dont l’existence ne sera confirmée que par la
survenance d’événements futurs incertains qui ne sont pas totalement sous le contrôle de l’entreprise, ou
- Des obligations actuelles résultant d’événements passés, mais qui ne sont pas comptabilisées car il n’est pas
probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques soit nécessaire pour éteindre
l’obligation, ou car le montant de l’obligation ne peut être évalué avec une fiabilité suffisante.
1.1.5.1 Litige avec l’ANGED
Comme indiqué dans les précédents rapports, nous avons souhaité arrêter nos activités compte-tenu de la grande
difficulté de se faire payer dans des conditions normales et de faire respecter la bonne foi dans les relations
contractuelles.
Depuis le 31/08/2014, le groupement « Pizzorno / AMSE », qui était titulaire du contrat, n’a plus d’activité.
12
Nous avons entrepris la liquidation du GIE Pizzorno/AMSE, laquelle permettra celle de PIZZORNO ENVIRONNEMENT
TUNISIE et des succursales de Pizzorno Environnement Industries et Groupe Pizzorno Environnement. Les
démarches sont toujours en cours à ce jour.
Dans le cadre du marché passé avec l’ANGED pour l’exploitation de la décharge de Djebel Chekir, une caution de
bonne fin était exigée du GIE Pizzorno-AMSE, titulaire du marché, pour un montant total de 2.110.356, 144 TND.
La part du groupe Pizzorno dans le GIE Pizzorno-AMSE est de 60% et celle de notre partenaire, l’AMSE de 40%.
Cette caution a été consentie par la BIAT avec une contre garantie en France de la BPCA en proportion de la part
de GPE dans le GIE (60%) soit une contre garantie de 1.266.214 TND soit 380 370,68 € au 25/05/2021. Le GIE
considère que la caution a cessé de produire ses effets le 31/12/2015. GPE a demandé à la BPCA de solliciter une
main levée de la caution auprès de la BIAT, laquelle a refusé. L’ANGED a de son côté tenté d’actionner la caution
mais la BIAT n’a pas satisfait à cette demande. L’ANGED a alors engagé une procédure devant le Tribunal de
première Instance de Tunis. Ce dernier a rendu un jugement ordonnant à la BIAT le paiement d’un montant de
2.110.356,144 TND à l’ANGED au titre du montant de la caution bancaire outre les intérêts à partir du 28/01/2016
et les frais de procédure. La BIAT a fait appel du jugement. Le GIE n’ayant pas pu intervenir pour sa défense en
première instance, a constitué avocat en appel. La décision de la Cour d’appel confirme la décision de première
instance. Un pourvoi en cassation a été diligenté par la BIAT. Comme lors de l’exercice précédent, aucune date
d’audience n’a pour l’instant été fixée et aucune provision n’a été comptabilisée.
1.1.5.2 Contentieux social sur l’établissement mauritanien de la filiale Dragui-Transports
Le collectif des salariés de l’établissement mauritanien Dragui-Transports a engagé une procédure devant
l’inspection du travail. Le litige porte sur des interprétations de salaires de base, salaires bruts, salaires nets et
différentes autres primes pour un montant total de 2,2 M€.
Suite à une première expertise et une contre-expertise, le Conseil d’arbitrage a, par sa sentence en date du 17
janvier 2012, décidé d’accorder certains droits et s’est déclaré incompétent sur d’autres points.
La société Dragui-Transports et ses conseils ont formulé un pourvoi en cassation partiel. Le jugement en cassation
devant la Chambre Civile et Sociale n° 1 de la Cour Suprême mis en délibéré au 18 décembre 2012, a rejeté le
pourvoi en dépit de la consistance et du bien-fondé des moyens exposés à la demande.
Début 2013, une réunion avec le Ministre de la Justice s’est tenue. Ce dernier a donné son accord et des instructions,
permettant l’introduction d’un pourvoi dans l’intérêt de la loi, visant à casser la décision du 18 décembre 2012
rendue par la Chambre Civile et Sociale n° 1 de la Cour Suprême. Dans le même temps, le Tribunal du Travail a
rejeté la demande d’exécution forcée contre l’établissement mauritanien Dragui-Transports.
Le 8 avril 2013, la cour suprême a cassé cette dernière décision et renvoyé l’affaire devant le tribunal du travail
autrement composé. Ce dernier a rendu l’ordonnance du 29 septembre 2013 pour l’exécution forcée contre
l’établissement mauritanien de la société Dragui-Transports à concurrence de 865 456 KUM (soit 2 160 K€). Le 2
octobre 2013, cet établissement a introduit un pourvoi en cassation contre cette ordonnance devant les chambres
réunies de la Cour Suprême.
Début 2014, le Tribunal du Travail a ordonné l’exécution forcée contre l’établissement mauritanien de la société
Dragui-Transports. Cette procédure entachée de vice de forme n’a pas abouti.
Après une analyse approfondie des termes de la procédure, avec ses conseils juridiques, dans l’attente du
déroulement de la procédure du pourvoi dans l’intérêt de la loi, la Société a considéré qu’elle possède, pour
différents motifs, les meilleures chances d’obtenir gain de cause.
Depuis la fermeture de son établissement local début 2015, ces dossiers n’avaient reçu aucun développement
nouveau dont la société Dragui-Transports aurait été avertie. En conséquence et à l’instar des exercices précédents,
la Société n’avait constitué aucune provision pour risque au titre de cette affaire au 31 décembre 2023.
Début 2025, la société Dragui-Transports a reçu un courrier des conseils des salariés demandant l’exécution forcée
décidé par le Tribunal du Travail en 2014.
A ce stade et malgré la réception de ce courrier, la Société considère toujours qu’elle possède les meilleures chances
d’obtenir gain de cause dans cette affaire, et à l’instar des exercices précédents, elle n'a constitué aucune provision
pour risque au titre de cette affaire au 31 décembre 2025.
13
1.2 PERSPECTIVES D’AVENIR ET EVOLUTION PREVISIBLE DE LA SITUATION DU GROUPE
Les exercices suivants bénéficieront des derniers développements du Groupe avec plusieurs contrats majeurs :
- Renouvellement du contrat de collecte des déchets ménagers et valorisables de la Communauté de Communes
du Golfe de Saint-Tropez (CCGST), d’une durée de 7 ans et d’un chiffre d’affaires de 88 M€ qui débutera le 1
er
janvier 2026.
- Renouvellement du contrat de collecte des déchets de Dracénie Provence Verdon Agglomération (DPVA),
d’une durée de 6 ans et représentant un chiffre d’affaires global de 54 M€ prenant effet le 1
er
janvier 2026.
- Renouvellement du contrat de collecte et propreté des communes de La Seyne-sur-Mer, Saint-Mandrier et
Ollioules (Métropole Toulon Provence Méditerranée), pour un chiffre d’affaires de 85 M€ sur 7 ans
(démarrage au 1
er
février 2026).
- Renouvellement du contrat de collecte des déchets sur les communes de Lauris, Lourmarin, Puget-sur-
Durance, Puyvert et Vaugines, d’un montant annuel de 0,4M€ pour une durée initiale de 12 mois renouvelable
trois fois, débutant le 1
er
mai 2026.
- Attribution d’un marché global de services portant à la fois sur la collecte et la prévention des déchets de la
Communauté d’Agglomération Provence Verte (CAPV), d’un montant total de 73 M€ sur 7 ans et prenant effet
le 1
er
janvier 2027.
1.3 LES ACTIVITÉS DU GROUPE EN MATIÈRE DE RECHERCHE ET DE DÉVELOPPEMENT
En 2025, le Groupe n’a pas eu d’activité particulière en matière de recherche et de développement.
1.4 LES EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS ENTRE LA DATE DE CLOTURE DE L’EXERCICE ET LA DATE À
LAQUELLE LE RAPPORT EST ETABLI
1.4.1 Exercice de la promesse d’achat par la famille Pizzorno-Devalle en vue de la cession du contrôle du Groupe
Pizzorno Environnement au Groupe Paprec
Début février 2026, la famille Pizzorno-Devalle a annoncé l’exercice de la première promesse d’achat sur les actions
du Groupe Pizzorno Environnement que lui a consentie le Groupe Paprec dans le cadre du pacte d’actionnaires
entré en vigueur le 12 novembre 2021 (voir rapport de gestion du 27 avril 2022, 1.4). La cession porte sur 30,64%
du capital de Groupe Pizzorno Environnement au Groupe Paprec à un prix de 62,50 euros par action.
Sous réserve de l’obtention de l’autorisation de l’Autorité de la concurrence à laquelle la cession demeure soumise,
le Groupe Paprec viendrait ainsi à détenir 50,64% du capital et 50,02% des droits de vote de Groupe Pizzorno
Environnement, tandis que la famille Pizzorno-Devalle conserverait 21,18% du capital et 30% des droits de vote.
La réalisation de la cession est envisagée pour le courant du deuxième trimestre 2026.
1.4.2 Convocation d’une assemblée générale ordinaire en vue de la nomination de nouveaux administrateurs
Dans la perspective de la cession visée au paragraphe 1.4.1 ci-dessus, une assemblée générale ordinaire de la
Société a été convoquée le 4 juin 2026 à l'effet, notamment, de soumettre au vote des actionnaires la nomination,
en qualité d'administrateurs, de M. Sébastien PETITHUGUENIN, M. Charles-Antoine BLANC, Mme Claire
BOURSINHAC, M. Eric TEILHARD et Mme Raffaella QUARATO, avec effet à compter du jour auquel le Conseil
d'administration sera informé de la réalisation effective de la cession susvisée, sous réserve de l'obtention préalable
de l'autorisation de l'Autorité de la concurrence, et pour une durée de six (6) années expirant à l'issue de
l'assemblée générale ordinaire annuelle appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2031.
1.5 INDICATEURS CLES EN MATIERE D’ENVIRONNEMENT
Nous invitons le lecteur à se reporter à la section 4 « Informations en matière de durabilité ».
14
1.6 INDICATEURS CLES EN MATIERE SOCIALE
Nous invitons le lecteur à se reporter au 4 « Informations en matière de durabilité ».
1.7 DESCRIPTION DES RISQUES PRINCIPAUX, UTILISATION D’INSTRUMENTS FINANCIERS
1.7.1 Risques divers
Compte tenu de la qualité de nos clients (collectivités publiques) et de la pérennité de nos contrats conclus
généralement pour plusieurs années, le risque marché est relativement faible. De plus, nos marchés comportent
tous une formule contractuelle de révision de prix automatique généralement deux fois par an qui permet de
mettre à l’abri l’entreprise des risques de variation de différents facteurs tels que, notamment, l’énergie
(carburant).
En matière de risque industriel, nous n’avons aucune installation de type SEVESO.
Les risques sur actions sont nuls puisque le groupe ne détient pas d’autres actions que celles des filiales.
1.7.2 Risques de crédit
Au Maroc, le Groupe constatait depuis plusieurs exercices des retards importants de règlement de ses clients
collectivités au Maroc. Un protocole a été signé et ce risque est à présent éteint au Maroc.
Ce risque est toujours considéré comme faible en France.
1.7.3 Risques environnementaux
Les principaux risques environnementaux du groupe sont ceux liés :
- à la gestion des CSDU (centre de stockage de déchets ultimes). Les effluents produits peuvent être à
l’origine de pollutions de l’air, des eaux superficielles et du sol, le stockage des déchets peut également
générer une nuisance visuelle et des risques d’incendie. La constitution de garanties financières permet
d’assurer la surveillance des sites, le maintien en sécurité des installations et les interventions éventuelles
en cas d’accident ou de pollution. Le montant de ces garanties est établi compte tenu du coût des
opérations et de la dimension des sites ;
- à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation au changement climatique.
Ce risque est pris en compte dans les prévisions faites par la direction du Groupe et notamment dans les tests de
dépréciation.
1.7.4 Risques juridiques
Les activités qui présentent les plus grands risques juridiques sont relatives à la valorisation et au traitement des
déchets.
Ces installations sont toutes soumises à la réglementation des Installations Classées pour la Protection de
l’Environnement (Code de l’environnement) et donnent lieu à la délivrance d’autorisations administratives pour
pouvoir être exercées. D’une part, cette législation ainsi que celle relative à la gestion des déchets sont en constante
et rapide évolution et d’autre part les autorisations administratives peuvent donner lieu à des contentieux engagés
par des tiers qui ont généralement pour objet d’empêcher la délivrance de ces autorisations et même leur
annulation une fois obtenue.
Ceci induit des risques d’une part, liés à la capacité des opérateurs de déterminer une stratégie industrielle à long
terme et stable et d’autre part, de contentieux augmentés et pas toujours motivés par la seule protection de
l’environnement.
1.7.5 Risque de liquidité
15
En ce qui concerne le risque de liquidité, la gestion est centralisée au niveau du siège. La gestion de trésorerie
globale au niveau du groupe permet de compenser les excédents et les besoins de trésorerie internes.
Le groupe négocie en début d’année des enveloppes de trésorerie qu’il mobilise au fur et à mesure de ses besoins
de financement et qu’il n’emploie généralement pas en totalité.
Le groupe dispose également :
- D’un montant de placements de trésorerie d’un montant de 57 400 K€ au 31/12/2025 de type OPCVM
monétaires euro et de comptes à terme ;
- D’un montant de disponibilités nettes (cash) de 21 764 K€ (dont 1 003 K€ de concours bancaires).
1.7.6 Risque de change
En ce qui concerne le risque de change, le groupe réalise des opérations en devises étrangères de par son
implantation au Maroc.
De manière générale, le financement des actifs et des besoins opérationnels est réalisé dans la devise du pays
concerné, ce qui crée une couverture naturelle sur le risque de change.
Par ailleurs, la majorité de l’activité étrangère est réalisée au Maroc, dont la monnaie (Dirham) est partiellement
adossée à l’euro, ce qui limite les fluctuations de change.
Le montant cumulé des dettes et créances des structures étrangères dans leur bilan est le suivant (en euros) :
Crédit
Emprunts
9
Compte de tiers
247
Trésorerie
Total
256
Solde global
Une variation de 1% du taux de change aurait un impact de 32 K€.
1.7.7 Risque de taux d’intérêts
L’exposition du Groupe aux fluctuations des taux d’intérêts résulte des données suivantes :
La majorité des emprunts en France est à taux fixes compris entre 0,30% et 3,95% pour les emprunts auprès
d’établissements de crédit et entre 0,50 % et 3,75% pour les contrats de location financement.
Les emprunts au Maroc sont à taux fixe à 6,50% pour les emprunts auprès d’établissements de crédit et entre 0,95%
et 6,00 % pour les contrats de location financement.
1.7.8 Indications sur l’utilisation des instruments financiers par le Groupe
Le Groupe n’utilise pas d’instrument financier au 31 décembre 2025.
1.7.9 Risques relevant des infractions pénales et règles de bonne conduite dans la conduite des affaires
La Société est exposée aux actes de collaborateurs, mandataires sociaux ou de tiers externes contrevenant aux
règles de bonne conduite en place au sein du groupe et qui pourraient exposer les sociétés du Groupe à des
sanctions pénales et civiles et affecter son image.
16
La Société et l’ensemble des sociétés du groupe sont particulièrement vigilantes sur ce sujet au regard de l’activité
conduite et de l’impact négatif que des sanctions à ce titre pourraient avoir sur les marchés dont elles sont en
charge.
1.7.10 Risques de concurrence
Les sociétés du groupe évoluent dans un milieu extrêmement concurrentiel où les acteurs sont soit de grandes
multinationales, soit des sociétés de « niche » avec frais de structure réduits. Outre la concurrence rencontrée sur
les modalités de réalisation des marchés, l’expertise technique et la compétitivité des prix proposés, les concurrents
peuvent utiliser tous moyens de fait ou de droit pour remporter des marchés et exclure les sociétés du groupe de
marchés remportés.
1.8 RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
Vos commissaires aux comptes vous feront part dans leur rapport sur les comptes consolidés dont lecture va vous
être donnée en suite du présent rapport, du résultat de leurs investigations sur les comptes qui vous sont présentés
17
2. ACTIVITE DE LA SOCIETE
2.1 SITUATION, EVOLUTION ET ACTIVITE DE LA SOCIETE AU COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2025
2.1.1 Activités de la Société
En 2025, le chiffre d’affaires a été de 27,5 M€ en hausse de 1,24 % par rapport à l’exercice précédent.
Le résultat d’exploitation est en hausse à 0,06 M€ en 2025 contre – 1,9 M€ en 2024
Le résultat financier est en hausse à 10,3 M€ contre 0,47 M€ pour l’exercice précédent.
Après impact des charges et produits exceptionnels et de l’impôt sur les bénéfices, le résultat net est en hausse
passant de – 0,72 M€ à 10,5M€.
Dans le cadre de sa position de tête de Groupe, notre Société a reçu 5,8 M€ de dividendes en 2025 et a versé un
acompte sur dividende de 15 M€.
2.1.2 Évènements importants survenus au cours de l’exercice écoulé. Progrès réalisés ou difficultés rencontrées
Notre Société n’a pas d’élément particulier à signaler au titre de la présente rubrique qui soit différent de ceux
relatés pour l’ensemble du Groupe. Nous vous invitons en conséquence à vous reporter au paragraphe 1.1.4 ci-
dessus.
2.1.3 Description des risques principaux, utilisation d’instruments financiers
Compte tenu de l’objet de la Société, l’analyse objective et exhaustive de l’évolution des affaires, des résultats et
de la situation financière de la Société, notamment de sa situation d’endettement, au regard du volume et de la
complexité des affaires est indirectement la même que celle de l’ensemble du Groupe. Nous vous invitons en
conséquence à vous reporter au paragraphe 1.7 ci-dessus.
2.1.4 Description des principaux risques et incertitudes auxquels la Société est confrontée
Compte tenu de l’objet de la Société, les risques et incertitudes auxquels elle est confrontée sont de mêmes natures
que ceux de ses filiales constituant le Groupe. Nous vous invitons en conséquence à vous reporter au paragraphe
1.7 ci-dessus.
2.2 EXAMEN DES COMPTES ANNUELS DE LA SOCIETE
2.2.1 Les modifications apportées aux modes de présentation des comptes annuels ou aux méthodes d’évaluation
suivies les années précédentes
Les principales évolutions apportées par le règlement ANC 2022-06 sont les suivantes :
1. Nouvelle définition du résultat exceptionnel, recentrée sur les événements majeurs et inhabituels ;
2. Suppression des transferts de charges : ces éléments sont désormais enregistrés en diminution des charges
correspondantes et/ou en produits divers ;
3. Nouveaux modèles d'états financiers.
Pour un détail sur les impacts que ce changement de méthode aurait eu sur la présentation des comptes au
31/12/2024, nous renvoyons à l’annexe des comptes sociaux.
18
2.2.2 Bilan
Le total des capitaux propres de la Société s’élève à 41 608 516 € pour un capital social d’un montant de
21 416 000 €.
Le total du bilan de la Société s’élève à 235 761 613 € en 2025 contre 214 020 816 € au titre de l’exercice précédent.
2.2.3 Compte de résultat
Le chiffre d’affaires de la Société est passé de 27 167 358 € en 2024 à 27 505 548 € en 2025.
Le résultat de l’exercice est de 10 504 297 € en 2025 contre une perte comptable de 727 567 € en 2024
Charges d’exploitation : 29 020 402 € contre 40 142 715 € au titre de l’exercice précédent
- Dont traitements et salaires : 9 889 925 € contre 10 047 599 € au titre de l’exercice précédent,
- Dont charges sociales : 4 432 219 € contre 4 680 994 € au titre de l’exercice précédent,
- Produits d’exploitation : 29 083 407 € contre 38 208 381 € au titre de l’exercice précédent,
- Charges financières : 19 147 708 € contre 18 836 098 € au titre de l’exercice précédent,
- Produits financiers : 29 397 835 € contre 19 310 745 € au titre de l’exercice précédent,
- Charges exceptionnelles : 60 287 € contre 400 363 € au titre de l’exercice précédent,
- Produits exceptionnels : 33 315€ contre 1 323 367 € au titre de l’exercice précédent.
Le résultat d’exploitation est de 63 005 € contre une perte de 1 934 334€ au titre de l’exercice précédent.
Le résultat financier se traduit par un bénéfice de 10 250 127 € contre un bénéfice de 474 647 € au titre de l’exercice
précédent.
Compte tenu de ce résultat financier, le résultat courant avant impôt de l’exercice ressort à 10 313 132 € contre
(1 459 687 €) au titre de l’exercice précédent.
Le résultat exceptionnel se traduit par une perte de 26 971 € contre un bénéfice de 923 004 € au titre de l’exercice
précédent.
2.2.4 Proposition d’affectation du résultat de l’exercice écoulé et fixation du dividende
Nous vous proposons :
• d’affecter l’intégralité du bénéfice de l’exercice d’un montant de 10 504 297 € au compte « Autres réserves »,
lequel serait porté à un nouveau solde de 10 700 759 €,
• de constater qu'un acompte sur dividende d'un montant de 15 000 000 €, soit 3,75 € par action, a été versé en
numéraire le 12 novembre 2025 et de décider qu'aucune distribution complémentaire de dividendes ne sera
effectuée au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2025.
Le dividende global au titre de l'exercice 2025 s'élèverait ainsi à 15 000 000 €, soit 3,75 € par action.
Il est rappelé que les dividendes sont soumis à l'impôt sur le revenu et imposés au prélèvement forfaitaire unique
au taux forfaitaire de 12,8% (30% avec les prélèvements sociaux), sans application de l'abattement de 40%, ou, sur
option du contribuable, au barème progressif de l'impôt sur le revenu, le cas échéant avec application de
l'abattement de 40%.
2.2.5 Dépenses de nature somptuaire
En application de l’article 223 quater du Code général des impôts, vous noterez que la Société a encouru des
dépenses et charges non déductibles visées par l’article 39-4 dudit code pour un montant de 107 690 €. L'impôt
supporté en raison de ces dépenses s'élève à 26 923 €.
19
2.2.6 Rapport des commissaires aux comptes
Vos commissaires aux comptes vous feront part dans leur rapport sur les comptes annuels dont lecture va vous
être donnée en suite du présent rapport, du résultat de leurs investigations sur les comptes qui vous sont présentés.
2.2.7 Tableau des résultats des cinq derniers exercices
Au présent rapport, est joint, conformément aux dispositions de l’article R225-102 du Code de commerce, le
tableau faisant apparaître les résultats de notre Société au cours des cinq derniers exercices clos (Annexe 5.3).
2.2.8 Informations relatives aux délais de paiement des fournisseurs et des clients
Conformément aux articles L.441-14 et D.441-6 du Code de commerce, nous vous indiquons la décomposition à la
clôture du dernier exercice écoulé du solde des dettes, par date d’échéance, à l’égard des fournisseurs, et, du solde
des créances, par date d'échéance, à l'égard des clients.
20
Au 31 décembre 2025 :
Art. D.441 6.-1° du Code de commerce: Factures reçues non réglées à
la date de clôture de l’exercice dont le terme est échu
Art. D.441 6.-2° du Code de commerce: Factures émises non réglées à la
date de clôture de l’exercice dont le terme est échu
0 jour
(indicatif
)
1 à 30
jours
31 à 60 jours
61 à
90
jours
91 jours
et plus
Total (1
jour et
plus)
0 jour
(indicatif)
1 à 30
jours
31 à 60
jours
61 à 90
jours
91 jours et
plus
Total (1
jour et
plus)
(A) Tranches de retard de paiement
Nombre de
factures
concernées
496
217
Montant total
TTC des
factures
concernées
896 943
1 538 293
-5 500
514
211 898
1 745 205
13 148 117
2 050 902
1 200 681
1 199 605
6 450 513
10 901 701
Pourcentage
du montant
total TTC des
achats de
l’exercice
5,93%
10,16 %
-0,04 %
0,00%
1,40%
11,53%
Pourcentage
du chiffre
d’affaires HT
de l’exercice
40,26%
6,28%
3,68%
3,67%
19,75%
33,38%
(B) Factures exclues du (A) relatives à des dettes et créances litigieuses ou non comptabilisées
Nombre des
factures
© Délais de paiement de référence utilisés (contractuels ou délai légal - article L.441-10 ou article L.441-11 du Code
de Commerce)
Délais de
paiement
utilisés pour le
calcul des
retards de
paiement
Délais Contractuels :
Délais légaux : Application de la loi LME
Délais Contractuels : dans la notification de marché
Délais légaux :
2.3 PERSPECTIVES D’AVENIR ET EVOLUTION PREVISIBLE DE LA SITUATION DE LA SOCIETE (ARTICLES L.232-1 ET
R.225-102 DU CODE DE COMMERCE)
Compte tenu de l’objet de la Société, ses perspectives et son évolution sont directement liées à celles du Groupe
décrites dans la première partie du présent rapport. Nous vous invitons en conséquence à vous reporter au
paragraphe 1.2 ci-dessus.
21
2.4 LES ACTIVITES DE LA SOCIETE EN MATIERE DE RECHERCHE ET DE DEVELOPPEMENT
Conformément à l’article L.232-1 du Code de commerce, nous vous confirmons que, compte tenu de son objet, la
Société n’a pas de budget particulier en matière de recherche et développement.
2.5 LES EVENEMENTS IMPORTANTS SURVENUS ENTRE LA DATE DE CLOTURE DE L’EXERCICE ET LA DATE A
LAQUELLE LE RAPPORT EST ETABLI
Nous invitons le lecteur à se reporter au paragraphe 1.4 ci-dessus.
2.6 ACTIVITE DES FILIALES DE LA SOCIETE ET DES SOCIETES CONTROLEES PAR ELLE
L’activité de chaque société composant le Groupe fait l’objet de l’Annexe 5.1
2.7 ÉTAT ET EVOLUTION DES PARTICIPATIONS ET CONTROLES DE LA SOCIETE SUR D’AUTRES SOCIETES
Conformément aux dispositions de l’article L 233-6 du Code de commerce, nous vous informons que votre Société
n’a pas pris de participation au cours de l’exercice écoulé.
2.7.1 Tableau des filiales consolidées
Clôture - Méthode
intégration
Taux de
contrôle
Taux d’intérêt
Azur Valorisation
Draguignan
802 579 755
Globale
100
100
Deverra
Draguignan
808 318 349
Globale
100
100
Draceval Construction
Paris
930 747 621
Mise en équivalence
50
50
Dragui-gaz
Draguignan
843 312 620
Mise en équivalence
50
50
Dragui-Transports
Draguignan
722 850 070
Globale
100
96
Exarent
Draguignan
804 024 289
Globale
100
100
GIE AMSE
Tunis (Tunisie)
Globale
60
60
La Mole
Draguignan
490 920 634
Globale
100
98
Pizzorno Environnement Industries
Draguignan
803 515 444
Globale
100
100
Pizzorno Environnement International
Draguignan
803 515 519
Globale
100
100
Pizzorno Environnement Services
Draguignan
525 244 190
Globale
100
100
Pizzorno Global Services
Draguignan
808 299 671
Globale
100
100
Propolys
Draguignan
525 089 371
Globale
100
100
Samnet
Saint-Ambroix
302 221 403
Globale
100
100
Segedema
Rabat (Maroc)
Globale
100
98
Selfema
Draguignan
323 592 295
Globale
100
99
Semop Pôle de transition environnementale
de la Dracénie
Draguignan
930 642 616
Mise en équivalence
29
29
Star-Athanor
La Tronche
790 294 508
Globale
100
100
Teodem
Rabat (Maroc)
Globale
100
99
Teomara
Rabat (Maroc)
Globale
100
99
Teorif
Rabat (Maroc)
Globale
100
99
Pizzorno Environnement Tunisie
Tunis (Tunisie)
Globale
100
100
Valeor
Draguignan
802 557 942
Globale
100
100
Valteo
Draguignan
802 556 241
Globale
100
100
Verdon Environnement
Draguignan
808 275 754
Globale
100
100
Zephire
Toulon
790 031 546
Mise en équivalence
49
49
22
2.7.2 Filiales et participations non consolidées
Certaines participations ont été exclues du périmètre de consolidation parce qu’il s’agit d’entreprises en sommeil
ou sur lesquelles le Groupe n’exerce aucune influence notable.
Société
% capital détenu
Quote-part
capitaux propres
Résultat exercice
2023
Valeur brute des
titres
SCI du Balançan
16,66
6
34
173
(1)
GIE varois d’assainissement
5,00
(nd)
(nd)
1
IRFEDD
13,50
(nd)
(nd)
3
Le bateau blanc
7,74
(nd)
(nd)
5
Total
191
(1) La valeur des titres est justifiée par la valeur des terrains
(nd) Eléments non disponibles
2.8 AVIS DONNE A UNE AUTRE SOCIETE PAR ACTIONS QUE LA SOCIETE DETIENT PLUS DE 10% DE SON CAPITAL.
Néant
2.9 ALIENATION D’ACTIONS INTERVENUES A L’EFFET DE REGULARISER LES PARTICIPATIONS CROISEES.
Néant
2.10 RENSEIGNEMENTS RELATIFS A LA REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL ET AUX ACTIONS D’AUTOCONTROLE.
Le 12 juin 2025, l’assemblée générale ordinaire annuelle des actionnaires de la Société a autorisé le Conseil
d’administration à procéder à l’achat d’actions de la Société afin, notamment d’assurer la liquidité et/ou l’animation
du marché dans la limite de 4,5% de nombre d’actions sur une durée maximum de douze (12) mois.
À ce titre, au 31 décembre 2025, la Société possède 134 770 de ses propres actions acquises pour une valeur de
2 192K€, soit une valeur d’acquisition moyenne de 16,26 € représentant 3,36% du capital social.
Le programme de rachat est détaillé au paragraphe 2.15.
Les mouvements de titres d’autocontrôle ont été les suivants :
31/12/2024
Augmentations
Diminutions
31/12/2025
Nombre de titres
135 464
8 523
9 217
134 770
Valeur (en milliers d’euros)
2260
68
2 192
Au 31 décembre 2025, les actionnaires personnes morales ou physiques détenant directement ou indirectement
une part des actions de la Société supérieure aux seuils prévus à l’article L 233-13 du code de commerce sont les
suivantes :
23
(1) Y compris l’action prêtée à M Mathieu Petithuguenin au titre de ses fonctions d’administrateur dans Groupe
Pizzorno Environnement
(*) La société anonyme GMB Invest a déclaré le 23 juillet 2021 à l’Autorité des Marchés Financiers, avoir franchi en
hausse le 08/07/2021, les seuils de 5 et 10% des droits de vote et 15 et 20% du capital de la société Groupe Pizzorno
Environnement, et détenir 805953 actions Groupe Pizzorno Environnement soit 20,15 % du capital et 11,72 % des
droits de vote.
Nous précisons que conformément à l’article 12 des statuts de notre Société, les actions inscrites nominativement
au nom d’un même actionnaire pendant plus de quatre (4) ans donnent droit de vote double.
2.11 INFORMATIONS SOCIALES
Compte tenu de l’appartenance de la Société à l’U.E.S. du Groupe, il n’existe pas d’institution représentative du
personnel ni en conséquence d’accord collectif spécifique à la Société. Outre les conventions collectives applicables,
elle applique les accords d’entreprise négociés et conclus dans le cadre de l’unité économique et sociale du Groupe.
Les informations clés, concernant exclusivement notre société, se trouvent en Annexe 5.4 : Tableau des indicateurs
sociaux.
Identité
Actions et %
capital
Décisions sur
l’affectation des
résultats
Décisions hors
affectation des résultats
Droits de
vote
% droits
de vote
Droits de
vote
% droits
de vote
Mme Eliane PIZZORNO née TAPOUL (usufruit)
2 072 994
51,82 %
4 145 988
60,31%
-
-
Mme Magali DEVALLE (nue-propriété)
2 072 994
51,82 %
0
0
4 145 988
60,31%
Frédéric DEVALLE
1
Ns
2
ns
2
ns
Total groupe familial
2 072 995
51,82 %
4 145 990
60,31%
4 145 990
60,31%
Société Paprec Holding
799 999
20 %
1 599 999
(1)
23,27 %
1 599 999
(1)
23,27 %
Total Concert
2 872 995
71,82%
5 745 989
83,58 %
5 745 989
83,58 %
Groupe GMB Invest*
805 953
20,15 %
805 953
11,72 %
805 953
11,72 %
24
2.12 LES DIVIDENDES VERSES AU TITRE DES TROIS EXERCICES PRECEDENTS ET DIVERS RENSEIGNEMENTS
D’ORDRE FISCAUX
Exercice clos le
Dividende brut
Dividende par
action
Dividende net
31.12.2024
10 000 000 €
2,5 €
9 664 732,50 €
31.12.2023
5 000 000 €
1,25 €
4 833 055 €
31.12.2022
4 000 000 €
1 €
3 865 537 €
2.13 ETAT DE LA PARTICIPATION DES SALARIES AU CAPITAL SOCIAL
Au dernier jour de l’exercice, il n’existe aucun mécanisme de participation des salariés au capital social de la Société
ou des sociétés qui lui sont liées.
2.14 ELEMENTS DE CALCULS ET RESULTATS DE L’AJUSTEMENT DES BASES DE CONVERSION ET DES CONDITIONS
DE SOUSCRIPTION OU D’EXERCICE DES VALEURS MOBILIERES DONNANT ACCES AU CAPITAL (ARTICLE
R.22890 DU CODE DE COMMERCE)
Néant
2.15 OPERATIONS D’ACHAT D’ACTIONS AUTORISEES PAR LA SOCIETE
2.15.1 Bilan des opérations effectuées dans le cadre du précédent programme de rachat d’actions autorisé par
l’assemblée générale ordinaire en date du 12 juin 2025.
Dans le cadre du dispositif prévu par les articles L. 225-209-2 et L 22-10-62 et suivants du Code de commerce,
l’assemblée générale ordinaire annuelle des actionnaires en date du 12 juin 2025 (l’« Assemblée ») a autorisé le
conseil d’administration à mettre en œuvre un programme de rachat d’actions propres, plafonné à 4,5% du capital
social, soit sur la base d’un capital social, 180.000 actions, pour une durée de douze (12) mois à compter de ladite
assemblée générale, soit expirant le 12 juin 2026.
L’Assemblée a décidé que le montant total des sommes que la Société pourrait consacrer au rachat de ses actions
au cours de cette période sera de 5 000 000 €. L’acquisition de ces actions ne pourra être effectuée à un prix
supérieur à 200 €, sous réserve des ajustements liés aux éventuelles opérations sur le capital de la Société, et étant
toutefois précisé que ces actions pourront être attribuées gratuitement dans les conditions prévues par la loi.
Il est ainsi indiqué que compte tenu du nombre d’actions propres détenues par la Société au 31 décembre 2025, le
nombre d’actions que la Société demeure autorisée à acquérir est de 45 230 actions, soit 1,13 % du capital. Le prix
d’achat unitaire maximum (hors frais) est de 200 €.
Dans le cadre de la délégation donnée au conseil d’administration d’acheter des actions conformément aux
modalités décrites dans le descriptif du programme de rachat d’actions, la Société a racheté 8 523 actions pour un
montant de 542 545,50 € et revendu 9 217 actions pour un montant 592 587,50 >€. Par ailleurs, au cours de
l’exercice clos le 31 décembre 2025, la Société n’a procédé à aucune annulation de ses propres actions.
Avec effet au 26 novembre 2013 et pour une durée de douze mois, renouvelable par tacite reconduction, la Société
a conclu avec la société LOUIS CAPITAL MARKET, un contrat de liquidité conformément à la Charte de Déontologie
de l’A.M.A.F.I et approuvée par l’Autorité des Marchés Financiers le 21 mars 2011, portant sur les titres de la Société
admis aux négociations sur NYSE Euronext Paris.
Les moyens affectés à la mise en œuvre du contrat de liquidité confié à LOUIS CAPITAL MARKET sont les suivants
au jour de la prise d’effet du contrat :
25
• Nombre d’actions : 8 490 actions
• Solde en espèces du compte de liquidité : 127 384,44 €
Le contrat de liquidité ci-dessus décrit a été remplacé par un contrat de liquidité avec effet au 02 janvier 2019. Les
moyens affectés à la mise en œuvre de ce nouveau contrat, au jour de sa prise d’effet, sont les suivants :
• Nombre d’actions : 9 858 actions
• Solde en espèces du compte de liquidité : 63 946,68 €
Toutefois, dans le cadre de l’acquisition de Louis Capital Markets/Midcap Partners par le groupe TPICAP Plc, le
contrat de liquidité auparavant détenue par Louis Captal Markets UK, LLP a été automatiquement transféré le
31/12/2020 à TP ICAP (Europe), entité française du groupe TPICAP, autorisée et régulée par l’Autorité de Contrôle
Prudentiel et de Résolution (ACPR) et l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
Les opérations ainsi réalisées par la Société au titre des autorisations susmentionnées, y compris dans le cadre du
contrat de liquidité, au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025, sont détaillées dans le tableau ci-dessous.
Nombre
d’actions
achetées au
cours de la
période
Nombre d’actions
vendues au cours
de la période
Nombre d’actions
détenues dans le cadre
des programmes de
rachat en fin de période
Prix moyen par action
(en €)
JANVIER
35
296
5203
80.20
FEVRIER
1154
228
6129
68.00
MARS
1218
1336
6011
67.60
AVRIL
861
308
6564
60.00
MAI
231
2734
4061
70.20
JUIN
1122
901
4282
63.40
JUILLET
733
282
4733
62.60
AOUT
1166
492
5407
61.00
SEPTEMBRE
1091
220
6278
56.80
OCTOBRE
203
1105
5376
60.20
NOVEMBRE
362
813
4925
59.60
DECEMBRE
347
502
4770
58.00
TOTAL
8523
9217
4770
Au 31 décembre 2025, la Société n’a pas utilisé de produits dérivés à terme dans le cadre des programmes de rachat
d’actions.
2.15.2 Programme de rachat d’actions propres proposé à l’assemblée générale ordinaire annuelle du 25 juin 2026
Dans le cadre du dispositif prévu par les articles L 22-10-62 et suivants du Code de commerce, nous souhaitons vous
soumettre une résolution visant à renouveler le programme de rachat d’actions.
Les principales dispositions de ce programme proposées à l’assemblée générale sont résumées ci-après.
Cette nouvelle autorisation aurait une durée expirant à l’issue de l’assemblée générale statuant sur les comptes de
l’exercice 2026 et ne pouvant dépasser dix-huit (18) mois à compter de la date de l’assemblée générale du 25 juin
2026. Cette autorisation serait donnée pour un maximum de 4,5% des titres, pour une valeur unitaire de 200 €
maximum et pour un montant total maximum des sommes que la Société pourrait consacrer au rachat de ses
actions au cours de cette période de 5000000 €.
26
L’objectif de cette autorisation consisterait à procéder à des opérations en fonction des situations de marché, et à
régulariser le cours par intervention systématique en contre tendance sur le marché.
Les actions pourraient être achetées par tous moyens, y compris par voie d’achat de blocs de titres, dans les
conditions et limites fixées par les autorités de marché.
Cette autorisation serait destinée à permettre à la Société d’opérer en bourse ou hors marché sur ses actions en
vue de toute affectation permise ou qui viendrait à être permise par la loi ou la réglementation en vigueur.
En particulier, la Société pourra utiliser la présente autorisation en vue de :
- consentir, dans les conditions définies par les dispositions des articles L.225-208, L.225-177 et suivants, L. 22-
10-61 et L. 22-10-56 et suivants du Code de commerce, des options d’achat d’actions de la Société au profit des
membres du personnel salarié (ou de certains d’entre eux) et/ou mandataires sociaux exerçant des fonctions de
dirigeant (ou de certains d’entre eux) de la Société et/ou des sociétés ou groupements qui lui sont ou lui seront
liés en application de l’article L.225-180 du Code de commerce ;
- attribuer des actions de la Société aux salariés visé à l’alinéa précédent, au titre de leur participation aux fruits
de l’expansion de la Société ou d’un plan d’épargne d’entreprise ainsi qu’au titre des opérations visées aux
articles L.225-197-1 et suivants et L 22-10-59 et suivants du Code de commerce ;
- conserver les actions de la Société qui auront été achetées en vue de leur remise ultérieure à l’échange ou en
paiement dans le cadre d’éventuelles opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou d’apport dans
la limite de 5% du nombre d’actions composant le capital social ;
- assurer la couverture de valeurs mobilières donnant accès au capital social de la Société ;
- assurer l’animation du marché des actions dans le cadre d’un contrat de liquidité conforme à la charte de
déontologie de l’AMAFI reconnue par l’Autorité des Marchés Financiers ;
- procéder à l’annulation des actions acquises, dans le cadre d’une résolution de l’assemblée générale
extraordinaire.
Si vous décidiez de voter en faveur de cette autorisation, il conviendrait de déléguer tous pouvoirs au conseil
d’administration pour décider la mise en œuvre de ladite autorisation et en fixer les modalités, à l’effet notamment
de passer tous ordres en bourse, signer tous actes, conclure tous accords, effectuer toutes déclarations et
formalités, notamment auprès de l’Autorité des Marchés Financiers, et plus généralement faire tout ce qui sera
nécessaire.
2.16 ETAT RECAPITULATIF DES OPERATIONS SUPERIEURES A 5 000 €
Conformément aux articles L.621-18-2 et R.621-43-1 du Code monétaire et financier, nous vous précisons
qu’aucune opération supérieure à 5 000 € n’a été réalisée sur les titres de la Société par les dirigeants, les hauts
responsables et les personnes qui leur sont liées.
2.17 PRETS CONSENTIS EN APPLICATION DES DISPOSITIONS DE L’ARTICLE L.511-6 DU CODE MONETAIRE ET
FINANCIER
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025 la Société n’a consenti aucun prêt de moins de trois ans à des
petites ou moyennes entreprises ou à des entreprises de taille intermédiaire avec lesquelles elle entretient des liens
économiques pouvant le justifier, conformément à l’article L.511-6 3 bis du Code monétaire et financier.
2.18 LISTE DES SUCCURSALES
Conformément aux dispositions de l’article L.232-1 II du Code de commerce, nous vous rappelons que la Société
possède une succursale en Tunisie ci-dessous décrites en 2025 :
27
Dénomination sociale de
la succursale
Date de
création
Adresse
Nombre de
salariés
Chiffre d’affaires
2025
(en euros)
Succursale de la société
Groupe Pizzorno
Environnement
27/08/2009
Chez Maître Zied
GALLALA, 34
Avenue Louis
Braille, 1002
TUNIS
0
0
2.19 DECISIONS A PRENDRE
2.19.1 Projet de texte des résolutions soumis à l’assemblée générale
Résolutions relevant de la compétence de l’Assemblée Générale Ordinaire
présentées par le Conseil d’administration
PREMIERE RESOLUTION (Approbation des comptes sociaux de l'exercice clos le 31 décembre 2025) - L'assemblée
générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires,
connaissance prise des termes du rapport de gestion du conseil d'administration sur l'activité et la situation de la
Société au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2025 et sur les comptes dudit exercice, du rapport joint du conseil
d'administration sur le gouvernement d’entreprise et des rapports des commissaires aux comptes sur l'exécution
de leur mission au cours de cet exercice,
approuve lesdits rapports, les comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2025, tels qu'ils lui ont été
présentés, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports, faisant ressortir un
bénéfice net comptable de 10.504.297 euros.
DEUXIEME RESOLUTION (Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2025) - L’assemblée
générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires,
connaissance prise des termes du rapport de gestion du conseil d'administration sur l'activité et la situation du
groupe au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2025 et sur les comptes consolidés dudit exercice, et des rapports
des commissaires aux comptes sur lesdits comptes,
approuve lesdits rapports, les comptes consolidés, tels qu'ils ont été présentés, établis conformément aux
dispositions des articles L.233-16 et suivants du Code de commerce, faisant ressortir un résultat net consolidé de
23,8 M€, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.
TROISIEME RESOLUTION (Affectation du résultat de l'exercice clos le 31 décembre 2025) – L'assemblée générale,
statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires, connaissance
prise des termes du rapport du conseil d'administration,
- Constatant que le résultat de l'exercice clos le 31 décembre 2025 est un bénéfice net comptable de
10 504 297 euros, auquel s'ajoute le report à nouveau antérieur d'un montant de 21 690 322 € euros,
constituent un bénéfice distribuable de 32 194 619 € euros,
- Décide, sur proposition du conseil d'administration, d'affecter ce résultat et de répartir le bénéfice
distribuable de la façon suivante :
28
(en euros)
Résultat comptable de l'exercice clos le 31/12/2025
10 504 297 €
Report à nouveau antérieur
21 690 322 €
Montant du bénéfice distribuable
32 194 619 €
Proposition d'affectation :
Dividende total distribué au titre de l'exercice clos le
31/12/2025, soit 3,75 euros par action
15 000 000 €
Autres réserves
10 504 297 €
Report à nouveau
6.690.322 €
Total
32 194 619 €
- Constate qu'un acompte sur dividende d'un montant de 15.000.000 euros, soit 3,75 euros par action, a été
versé en numéraire le 12 novembre 2025, conformément à la décision prise par le conseil d'administration
lors de sa séance du 29 septembre 2025,
- Décide qu'en conséquence du versement intégral dudit acompte, aucune distribution complémentaire de
dividendes ne sera effectuée au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2025.
Le dividende global au titre de l'exercice 2025 s'élève ainsi à 15.000.000 euros, soit 3,75 euros par action. Ainsi,
chacune des 4.000.000 actions au nominal de 5,354 euros recevra un dividende de 3,75 euros par action.
Les dividendes sont soumis à l'impôt sur le revenu et imposés au prélèvement forfaitaire unique au taux forfaitaire
de 12,8% (30% avec les prélèvements sociaux), sans application de l'abattement de 40%, ou, sur option du
contribuable, au barème progressif de l'impôt sur le revenu, le cas échéant avec application de l'abattement de
40%.
Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du Code général des impôts, l'assemblée générale constate
qu’au cours des trois derniers exercices les distributions de dividendes ont été les suivantes :
Exercices
Dividende brut
Dividende par action
Dividende net
31.12.2024
10.000.000 €
2,50 €
9 664 732,50 €
31.12.2023
5.000.000 €
1,25 €
4.833.055 €
31.12.2022
4.000.000 €
1 €
3.865.537 €
QUATRIEME RESOLUTION (Conventions visées aux articles L.225-38 et suivants du Code de commerce) -
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales
ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration et du rapport spécial des
commissaires aux comptes sur les conventions visées à l’article L.225-38 du Code de commerce,
approuve expressément ledit rapport spécial, en chacun de ses termes et les conventions qui y sont, le cas échéant,
mentionnées.
CINQUIEME RESOLUTION (Dépenses et charges visées à l'article 39-4 du Code général des impôts) - L'assemblée
générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires,
connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration et en application de l’article 223 quater du
Code général des impôts,
29
prend acte du fait que la Société a pris en charge, au titre de l’exercice écoulé, des dépenses et charges visées à
l’article 39-4 dudit code pour un montant de 107.690 euros, l’impôt supporté en raison desdites dépenses et
charges ressort à 26.923 euros.
SIXIEME RESOLUTION (Fixation de la rémunération allouée au conseil d’administration) - L'assemblée générale,
statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires, connaissance
prise des termes du rapport du conseil d'administration,
décide de fixer à la somme de 50.000 euros, le montant annuel de la rémunération allouée au conseil
d'administration,
décide que cette allocation sera applicable à l’exercice en cours et maintenue jusqu’à décision contraire.
SEPTIEME RESOLUTION (Autorisation à donner au conseil d’administration à opérer en bourse sur ses propres
actions) - L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées
générales ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration,
décide, afin de procéder à des opérations en fonction des situations de marché, et à régulariser le cours par
intervention systématique en contre tendance sur le marché, d'autoriser le conseil d'administration, pour une
durée expirant à l’issue de l’assemblée générale statuant sur les comptes de l’exercice 2026 et ne pouvant dépasser
dix-huit (18) mois, conformément aux dispositions des articles L.22-10-62 et suivants, à procéder à l'achat d'actions
de la Société, en une ou plusieurs fois aux époques qu'il déterminera, dans la limite de 4,5% du nombre d'actions
composant le capital social, soit sur la base du capital actuel 180.000 actions,
décide que le montant total des sommes que la Société pourra consacrer au rachat de ses actions au cours de cette
période sera de 5.000.000 d’euros. L'acquisition de ces actions ne pourra être effectuée à un prix supérieur à
200 euros, sous réserve des ajustements liés aux éventuelles opérations sur le capital de la Société, et étant
toutefois précisé que ces actions pourront être attribuées gratuitement dans les conditions prévues par la loi. Les
actions pourront être achetées par tous moyens, y compris par voie d'achat de blocs de titres, dans les conditions
et limites fixées par les autorités de marché,
prend acte que cette autorisation permettra à la Société d'opérer en bourse ou hors marché sur ses actions en vue
de toute affectation permise ou qui viendrait à être permise par la loi ou la réglementation en vigueur. En
particulier, la Société pourra utiliser la présente autorisation en vue de :
- consentir, dans les conditions définies par les dispositions des articles L.225-177 et suivants, L.22-10-61 et
L.22-10-56 et suivants du Code de commerce, des options d'achat d'actions de la Société au profit des
membres du personnel salarié (ou de certains d'entre eux) et/ou mandataires sociaux exerçant des
fonctions de dirigeant (ou de certains d'entre eux) de la Société et/ou des sociétés ou groupements qui lui
sont ou lui seront liés en application de l'article L.225-180 du Code de commerce ;
- attribuer des actions de la Société aux salariés visé à l'alinéa précédent, au titre de leur participation aux
fruits de l'expansion de la Société ou d'un plan d'épargne d'entreprise ainsi qu'au titre des opérations visées
aux articles L.225-197-1 et suivants et L.22-10-59 et suivants du Code de commerce ;
- conserver les actions de la Société qui auront été achetées en vue de leur remise ultérieure à l'échange ou
en paiement dans le cadre d'éventuelles opérations de croissance externe, de fusion, de scission ou
d’apport dans la limite de 5% du nombre d'actions composant le capital social ;
30
- assurer la couverture de valeurs mobilières donnant accès au capital social de la Société ;
- assurer l'animation du marché des actions dans le cadre d'un contrat de liquidité conforme à la charte de
déontologie de l'AMAFI reconnue par l'Autorité des Marchés Financiers ;
- procéder à l'annulation des actions acquises, dans le cadre d’une résolution de l’assemblée générale
extraordinaire en vigueur.
décide de déléguer tous pouvoirs au conseil d'administration pour décider la mise en œuvre de ladite autorisation
et en fixer les modalités, à l'effet notamment de passer tous ordres en bourse, signer tous actes, conclure tous
accords, effectuer toutes déclarations et formalités, notamment auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, et
plus généralement faire tout ce qui sera nécessaire.
prend acte que cette délégation prive d’effet toute délégation antérieure ayant le même objet.
HUITIEME RESOLUTION (Approbation des informations relatives à la rémunération des mandataires sociaux versée
au cours de l’exercice 2025 ou attribuée au titre du même exercice et mentionnées à l’article L.22-10-9 du Code de
commerce) - L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées
générales ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration et du rapport sur le
gouvernement d’entreprise visé au dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code de commerce décrivant les éléments
de la politique de rémunération des mandataires sociaux,
approuve, en application de l’article L.22-10-34 du Code de commerce, les informations mentionnées à l’article
L.22-10-9 du Code de commerce qui y sont présentées, telles qu’elles figurent dans le rapport du conseil
d’administration sur le gouvernement d’entreprise figurant dans une section spécifique du rapport de gestion.
NEUVIEME RESOLUTION (Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération
totale et les avantages de toute nature, versés au cours ou attribués au titre de l’exercice 2025 au Président du
conseil d’administration) - L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour
les assemblées générales ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration et du
rapport sur le gouvernement d’entreprise visé au dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code de commerce
décrivant les éléments de la politique de rémunération des mandataires sociaux,
approuve, en application de l’article L.22-10-34 du Code de commerce, les éléments fixes, variables et
exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice
2025 ou attribués au titre de l’exercice 2025 à Madame Magali DEVALLE au titre de son mandat de Président du
conseil d’administration, tels que présentés dans le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement
d’entreprise figurant dans une section spécifique du rapport de gestion.
DIXIEME RESOLUTION (Approbation des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération
totale et les avantages de toute nature, versés au cours ou attribués au titre de l’exercice 2025 au Directeur Général)
- L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales
ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration et du rapport sur le gouvernement
d’entreprise visé au dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code de commerce décrivant les éléments de la politique
de rémunération des mandataires sociaux,
approuve, en application de l’article L.22-10-34 du Code de commerce, les éléments fixes, variables et
31
exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de toute nature versés au cours de l’exercice
2025 ou attribués au titre de l’exercice 2025 à Monsieur Frédéric DEVALLE au titre de son mandat de Directeur
Général, tels que présentés dans le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise figurant
dans une section spécifique du rapport de gestion.
ONZIEME RESOLUTION (Approbation des éléments de la politique de rémunération des membres du conseil
d’administration (autres que le Président du Conseil d’administration et le Directeur Général) au titre de l’exercice
2026) - L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées
générales ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration et du rapport sur le
gouvernement d’entreprise visé au dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code de commerce décrivant les éléments
de la politique de rémunération des mandataires sociaux,
approuve, en application de l’article L.22-10-8 du Code de commerce, la politique de rémunération applicable aux
membres du conseil d’administration au titre de l’exercice 2026, telle que présentée dans le rapport du conseil
d’administration sur le gouvernement d’entreprise figurant dans une section spécifique du rapport de gestion.
DOUZIEME RESOLUTION (Approbation des éléments de la politique de rémunération du Président du conseil
d'administration et du Vice-Président du conseil d’administration au titre de l’exercice 2026) - L’assemblée générale,
statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales ordinaires, connaissance
prise des termes du rapport du conseil d’administration et du rapport sur le gouvernement d’entreprise visé au
dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code de commerce décrivant les éléments de la politique de rémunération
des mandataires sociaux,
approuve, en application de l’article L.22-10-8 du Code de commerce, la politique de rémunération applicable (i) à
Madame Magali DEVALLE au titre de son mandat de Président du conseil d’administration pour la période de
l'exercice 2026 antérieure à la réalisation de la cession visée au paragraphe 1.4.1 du rapport de gestion, puis au
titre de son mandat de Vice-président du conseil d'administration pour la période postérieure à ladite réalisation,
et (ii) à Monsieur Mathieu PETITHUGUENIN au titre de son mandat de Président du conseil d'administration, sous
réserve de sa nomination à ces fonctions, pour la période de l’exercice 2026 postérieure à la réalisation de ladite
cession, telles que présentées dans le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise figurant
dans une section spécifique du rapport de gestion.
TREIZIEME RESOLUTION (Approbation des éléments de la politique de rémunération du Directeur Général au titre
de l’exercice 2026) - L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les
assemblées générales ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil d’administration et du
rapport sur le gouvernement d’entreprise visé au dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code de commerce
décrivant les éléments de la politique de rémunération des mandataires sociaux,
approuve, en application de l’article L.22-10-8 du Code de commerce, la politique de rémunération applicable à
Monsieur Frédéric DEVALLE au titre de son mandat de Directeur Général au titre de l’exercice 2026, telle que
présentée dans le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement d’entreprise figurant dans une section
spécifique du rapport de gestion.
QUATORZIEME RESOLUTION (Approbation des éléments de la politique de rémunération du Directeur Général
Délégué au titre de l’exercice 2026) - L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité
requises pour les assemblées générales ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil
d’administration et du rapport sur le gouvernement d’entreprise visé au dernier alinéa de l’article L.225-37 du Code
de commerce décrivant les éléments de la politique de rémunération des mandataires sociaux,
32
approuve, en application de l’article L.22-10-8 du Code de commerce, la politique de rémunération applicable à
Monsieur Éric TEILHARD au titre de son mandat de Directeur Général Délégué, sous réserve de sa nomination à ces
fonctions, pour la période de l'exercice 2026 postérieure à la réalisation de la cession visée au paragraphe 1.4.1 du
rapport de gestion, telle que présentée dans le rapport du conseil d’administration sur le gouvernement
d’entreprise figurant dans une section spécifique du rapport de gestion.
QUINZIEME RESOLUTION (Renouvellement du mandat de la société DELOITTE ET ASSOCIES en qualité de
commissaire aux comptes titulaire de Ia Société) - L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de
majorité requises pour les assemblées générales ordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil
d'administration, constatant que le mandat de commissaire aux comptes titulaire de la société DELOITTE ET
ASSOCIES arrive à échéance à l’issue de la présente assemblée, décide de le renouveler pour une durée de six (6)
exercices sociaux expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire annuelle appelée à statuer sur les comptes
de l’exercice clos le 31 décembre 2031.
La société DELOITTE ET ASSOCIES a déclaré par avance accepter le renouvellement de son mandat et qu'elle n'exerce
aucune fonction et n'est frappée d'aucune mesure susceptible de lui en interdire l’exercice.
Résolutions relevant de la compétence de l’Assemblée Générale Extraordinaire
présentées par le Conseil d’administration
SEIZIEME RESOLUTION (Modifications de l’article 25, III des statuts de la Société) - L'assemblée générale, statuant
aux conditions de quorum et de majorité requises pour les assemblées générales extraordinaires, connaissance
prise des termes du rapport du conseil d'administration,
décide, en application du décret n° 2026-94 du 13 février 2026, la modification de l'article 25, III des statuts de la
Société à l'effet de supprimer la référence au deuxième jour ouvré précédant l'assemblée pour la remplacer par
une référence à la « date prévue par la réglementation », permettant une mise en conformité aux nouvelles
dispositions réglementaires relatives à la date d'inscription en compte des titres conditionnant la participation aux
assemblées générales et à leurs éventuelles futures modifications.
DIX-SEPTIEME RESOLUTION (Autorisation consentie au conseil d’administration en vue de réduire le capital social
de la Société par annulation des actions détenues en propre dans les conditions prévues aux articles L.22-10-62 et
suivants du Code de commerce) - L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises
pour les assemblées générales extraordinaires, connaissance prise des termes du rapport du conseil
d'administration et du rapport spécial des commissaires aux comptes, dans les conditions prévues aux articles L.22-
10-62 et suivants du Code de commerce et sous réserve de l’adoption de la septième résolution qui précède,
autorise le conseil d’administration, avec faculté de subdélégation dans les conditions législatives et
réglementaires, à :
- annuler, sur ses seules décisions, en une ou plusieurs fois, dans la limite de 10% du montant du capital
social existant à la date de l’annulation (c’est-à-dire ajusté en fonction des opérations intervenues sur le
capital social depuis l’adoption de la présente résolution), par période de vingt-quatre (24) mois, tout ou
partie des actions acquises par la Société en vertu d’un programme de rachat d’actions autorisé par les
actionnaires ;
33
- réduire corrélativement le capital social et imputer la différence entre le prix de rachat des actions annulées
et leur valeur nominale sur les primes et réserves disponibles de son choix, y compris sur la réserve légale
dans la limite de 10% de la réduction de capital réalisée ;
confère tous pouvoirs au conseil d’administration, avec faculté de subdélégation dans les conditions législatives et
réglementaires, à l’effet d’arrêter le montant définitif des réductions de capital dans les limites prévues par la loi
et la présente résolution, d’en fixer les modalités, de constater leur réalisation, d’accomplir tous actes, formalités
ou déclarations en vue de rendre définitives les réductions de capital qui pourraient être réalisées en vertu de la
présente autorisation et de modifier les statuts en conséquence ;
décide que la présente autorisation est consentie pour une durée de dix-huit (18) mois à compter de la présente
assemblée générale,
prend acte que cette délégation prive d’effet toute délégation antérieure ayant le même objet.
DIX-HUITIEME RESOLUTION (Pouvoirs en vue des formalités) - L'assemblée générale confère tous pouvoirs au
porteur d'un original des présentes ou à "LegalVision Pro", à l'effet d'accomplir toutes formalités légales de publicité
et de dépôt auprès du Tribunal de Commerce de Draguignan.
34
3. RAPPORT SUR LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
3.1 INFORMATIONS LIEES AU FONCTIONNEMENT DES ORGANES D’ADMINISTRATION OU DE DIRECTION
3.1.1 Liste des mandats et fonctions de chaque mandataire social durant l’exercice
Mme Magali DEVALLE
Administratrice
Présidente du Conseil d’Administration,
Autres mandats et fonctions :
SEGEDEMA (filiale Maroc) ................................................................. Gérante
Dragui-Transports SA ......................................................................... Présidente
SCI François Charles Investissement .................................................. Gérante
SCI De La Nartuby .............................................................................. Gérante
SCI La Bergerie ................................................................................... Co-Gérante
SCI La Camargue ................................................................................ Co-Gérante
SCI Rue de Trans ................................................................................ Co-Gérante
SCI 3D Patrimoine .............................................................................. Co-Gérante associée
SAS 3D Invest ..................................................................................... Directrice Générale
SAS 3D SERVICES…………………………………………………………………………….Directrice Générale
M.Frédéric DEVALLE
Administrateur, Directeur Général
Autres mandats et fonctions :
Dragui-Transports SA ......................................................................... Directeur Général/Administrateur
Dragui-Gaz SAS .................................................................................. Représentant permanent de GPE
Deverra SAS ....................................................................................... Représentant permanent de PE SERVICES,
Présidente
Exa’rent SAS ....................................................................................... Représentant permanent de PE SERVICES,
Présidente
Pizzorno Environnement Eau et Assainissement SAS (PEEA) ............ Directeur Général Délégué
Pizzorno Environnement Services SAS .............................................. Représentant permanent de GPE Présidente
Propolys SAS ...................................................................................... Représentant permanent de GPE Présidente
Pizzorno Environnement Industries SAS ............................................ Représentant permanent de GPE Présidente
Azur Valorisation SAS ......................................................................... Représentant permanent de PE INDUSTRIES
Présidente
Pizzorno Environnement International SAS ...................................... Représentant permanent de GPE Présidente
Valeor SAS .......................................................................................... Représentant permanent de PE INDUSTRIES
Présidente
Verdon Environnement (ex-Abval) SAS ............................................. Représentant permanent de PE SERVICES,
Présidente
35
Valteo SAS .......................................................................................... Représentant permanent de PE INDUSTRIES
Présidente
Pizzorno Global Services SAS ............................................................. Représentant permanent de PE SERVICES
Présidente
SEM Porte du Var Environnement (en cours de liquidation) ............ Représentant permanent de P.E.E.A
TEODEM ............................................................................................. Président
TEOMARA .......................................................................................... Président
TEORIF ............................................................................................... Président
Pizzorno Environnement Tunisie ....................................................... Gérant
SAMNET SARL .................................................................................... Gérant
SCI Foncière de la Môle .................................................................... Gérant
SCI La Camargue ................................................................................ Co-Gérant
SCI La Bergerie ................................................................................... Co-Gérant
Société de Tri d’Athanor .................................................................... Représentant permanent de GPE Présidente
SCI Le Clos des Oliviers ...................................................................... Gérant
SCI 3D Patrimoine .............................................................................. Co-Gérant associé
SAS 3D Invest ..................................................................................... Président
SAS 3D SERVICES…………………………………………………………………………….Président
M. Reynald GORINI
Administrateur
Autres mandats et fonctions :
SARL GORINI & ASSOCIES ................................................................. Gérant
SAS H GORINI & FILS .......................................................................... Président
SAS ML FINANCES .............................................................................. Directeur Général
SCI EXPERTIMMO ............................................................................... Gérant
SCI FONTIMMO .................................................................................. Gérant
SCI MALIMMO ................................................................................... Gérant
SCI AMANDIMMO .............................................................................. Gérant
SCI FOURNAS INVEST ......................................................................... Associé
SARL EXCELLIA CONSULTING ............................................................. Gérant
Mme Maria CHATTI-GAUTIER
Administratrice
Autres mandats et fonctions :
CHAMS FINANCE société personnelle de conseil en capital investissement (Private equity) et en levée de
fonds, Présidente
GEORGIA CAPITAL (société cotée au London Stock Exchange).. ....... Administratrice indépendante, membre du
Comité d’Audit et du Comité de rémunérations
SAS THES DE LA PAGODE ................................................................... Administratrice indépendante et Membre du
Conseil de Surveillance
36
Mme Laetitia REYNAUD
Administratrice
Autres mandats et fonctions : néant
M Mathieu PETITHUGUENIN
Administrateur
Autres mandats et fonctions :
Sociétés de droit français :
PAPREC HOLDING SA ......................................................................... Administrateur
........................................................................................................... Président Directeur Général depuis le 28/06/2024
........................................................................................................... Membre du Comité stratégique et des acquisitions
........................................................................................................... Membre du Comité immobilier
........................................................................................................... Membre du Comité des Rémunérations
PAPREC GROUP SA ............................................................................. Administrateur
........................................................................................................... Président Directeur Général depuis le
28/06/2024
PH FINANCE SAS ................................................................................ Président
........................................................................................................... Administrateur
JLPP Invest SAS .................................................................................. Administrateur
COVED MANAGEMENT ...................................................................... Gérant depuis le 23/09/2024
LA CANTINE ........................................................................................ Président
PAPREC NORD NORMANDIE .............................................................. Président
LE PETIT PLUS SERVICES ..................................................................... Président depuis le 25/04/2023
RECYMMO SARL ................................................................................. Gérant depuis le 14/06/2024
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT ............................................. Administrateur
Sociétés de droit étranger:
Espagne :
1. Grupo Paprec, S.L.U
2. Reciclados Y Servicios Del Mediterraneo, S.L.U. (RECIMED)
3. Eco Actrins, S.L.U.
4. Ecoreinares, S.L.U.
5. Paprec Servicio Ambiental, S.L.U.
6. Future Circular Resources, S.L.U. (FCR)
7. GBI Paprec, SA
37
Suisse :
8. Paprec Swiss Group SA (formerly Hevex SA)
9. Helvea Environnement Groupe SA
10. Metawaste Group SA
11. Helvea Environnement SA
12. Sogetri SA
13. Transvoirie SA
14. Ekorecup SARL
15. Immobilière Helvea Environnement Holding SA
16. Paprec Schweiz AG (Paprec Suisse SA)
17. Reisswolf Aktenvernichtungs AG
18. Data EX 4000 AG
19. Gemica SA
20. Loner AG
21. E Muller AG Buchrain
22. Paprec Helvea Recycling AG
Allemagne :
23. Paprec Rohstoe GmbH
3.1.2 Conventions visées à l’article L 225-37-4 2° du Code de commerce)
Néant
3.1.3 Conventions visées aux articles L 225-38 et suivants du code de commerce
3.1.3.1 Conventions conclues et autorisées au cours des exercices antérieurs.
Nous vous précisons que :
- Conformément L 225-39 du Code de commerce, les conventions conclues entre deux sociétés dont l’une détient,
directement ou indirectement, la totalité du capital d’autre, sont désormais exclues du champ d’application du
contrôle des conventions réglementées ;
- Le conseil d’administration du 13 mai 2015 a décidé, conformément à l’article 38 de l’ordonnance 2014-863 du
31 juillet 2014, de ne pas soumettre à son examen, chaque année, les conventions conclues et autorisées avant
le 2 août 2014 et qui entrent dans le champ de l’article L225-39 du Code de commerce.
3.1.3.2 Conventions entre GPE et la SCI François Charles Investissements
La SCI François Charles Investissements, dont Mme Magali DEVALLE est Associée et Gérante, a signé le 10 mai 2004
un bail commercial avec la Société pour les locaux de son siège social sis au 109, rue Jean Aicard, 83 300 Draguignan.
Ce bail commercial à fait l’objet d’un avenant « A » à effet au 1
er
octobre 2005 ayant pour objet de modifier le loyer
annuel, correspondant à une extension des locaux.
Ce bail commercial a fait l’objet d’un avenant n° 2 à effet du 1/03/2011 ayant pour objet de décider la fin de la
colocation. A cette date, la société Groupe PIZZORNO Environnement est devenue seule et unique locataire de la
SCI François Charles Investissements.
La location des bureaux du siège social s'est élevée 299 279 euros hors taxes pour l’exercice 2025.
La société a signé un bail avec la SCI François Charles le 29 juillet 2010 pour les locaux de son établissement sis au
53 rue Edith Cavell, 94 400 Vitry sur Seine.
38
La location s’est élevée à 240 785 Euros hors taxes pour l’exercice 2025.
La SCI François Charles Investissements, a signé le 02 octobre 2017 un bail commercial avec la Société pour un
complément de locaux à usage de bureaux pour l’exercice de ses activités administratives, commerciales et
industrielles liées aux métiers de l’environnement, sis Lieu-Dit Quartier L’Enclos, 83 300 Draguignan.
La location des bureaux complémentaires du siège social s'est élevée à 100 753 Euros hors taxes pour l’exercice
2025.
3.1.3.3 Conventions entre la Société et la SCI de la Nartuby
Conformément à l’autorisation donnée par le conseil d’administration le 31 janvier 2007, la SCI de la Nartuby dont
Mme Magali DEVALLE est Gérante a signé un bail commercial avec la Société pour les locaux situés au 303,
boulevard Caussemille, 83 300 Draguignan.
La location s’est élevée à 71 670 Euros hors taxes pour l’exercice 2025.
3.1.3.4 Conventions nouvelles conclues au cours de l’exercice écoulé
Néant
3.1.3.5 Procédure d’évaluation des conventions courantes passées à des conditions normales
Nous vous informons que le conseil d’administration du 19 mai 2020 a décidé, conformément à l’article L.22-10-12
du Code de commerce, de mettre en place une procédure d’évaluation des conventions réglementées dispensées
d’autorisation parce qu’elles sont courantes et passées à des conditions normales.
Cette procédure consiste, pour le comité d’audit du conseil d’administration, pour chaque convention concernée,
à vérifier :
• D’une part le caractère courant de la convention en constatant que le même type de convention est
régulièrement pratiquée par des groupes de sociétés comparables au nôtre ;
• D’autre part, que les conditions prévues par la convention correspondent à celles que l’on retrouve
habituellement dans le même type de convention tant en ce qui a trait aux aspects financiers que sur les autres
droits et obligations qui en découlent.
Le comité d’audit ou le conseil d’administration exerçant les missions du comité d’audit, procèdera à cette
vérification tous les deux ans et pour la première fois en 2021. Cependant, pour le type de convention qu’il décidera,
le comité d’audit ou le conseil d’administration exerçant les missions du comité d’audit, pourra procéder à cette
vérification à une fréquence supérieure s’il estime que ce type de convention peut faire, de façon habituelle, l’objet
de modifications à une fréquence inférieure à deux ans.
La prochaine évaluation de ce type de convention devra être réalisée en 2027.
3.1.4 Tableau des délégations en cours de validité des actionnaires dans le domaine des augmentations de capital
Conformément à l’article L.225-37-4 alinéa 3 du Code de commerce, nous vous précisons que l’assemblée générale
des actionnaires n’a pas conféré au conseil d’administration des délégations de compétence ou de pouvoirs en
cours de validité dans le domaine des augmentations de capital par application des articles L.225-129-1 et L.225-
129-2 du Code de commerce.
3.1.5 Composition du conseil d’administration
L’article 14 des statuts de la Société dispose que le conseil d’administration comprend entre trois (3) et dix-huit (18)
membres.
Votre conseil d’administration est à ce jour composé de six (6) membres (3 femmes et 3 hommes) dont deux (2)
administrateurs indépendants, et une salariée.
Il est précisé que la composition du conseil d'administration est susceptible d'évoluer à la suite de l'assemblée
générale ordinaire convoquée le 4 juin 2026 (voir paragraphe 1.4.2 ci-dessus), lors de laquelle la nomination de cinq
39
nouveaux administrateurs sera soumise au vote des actionnaires. Dans cette hypothèse, le conseil d'administration
serait composé de onze (11) membres, dont cinq (5) femmes et six (6) hommes, soit un taux de représentation de
chaque sexe conforme à la loi. Les règles de représentation équilibrée entre les femmes et les hommes seraient
ainsi maintenues.
Nom, prénom,
titre ou
fonction
des « membres
du Conseil »
« Membres
du Conseil »
indépendant
s
Préciser
(oui/non)
Année
première
nomination
Echéance
du
mandat
Expérience
Et
expertise apportées
MAGALI
DEVALLE
Présidente
NON
2017
2029
Née en 1967. Après des études en gestion administrative,
elle rejoint l’entreprise familiale à Draguignan, au début
des années 1990, après y avoir réalisé plusieurs stages et
emplois saisonniers. Elle entre tout d’abord, comme
collaboratrice en charge de l’administratif. Puis, pour
accompagner l’évolution de l’entreprise, elle créera et
occupera le poste de responsable du pôle achats.
Quelques années après, le Groupe ayant pris de nouvelles
dimensions, elle devient « Directrice achats ». Sa passion
pour la négociation et le relationnel ont permis sa réussite
à ce poste qu’elle occupe toujours à ce jour.
En plus de cette fonction, et selon une volonté de
transmission de l’entreprise organisée par le fondateur, M
Francis Pizzorno, Mme Magali DEVALLE, sa fille, occupera
le poste de Directrice Générale Déléguée à partir de
décembre 2015 puis est nommée Présidente le 28 mars
2017.
Elle est aujourd’hui reconnue auprès des collaborateurs
comme une femme cheffe d’entreprise engagée et à
l’écoute.
FREDERIC
DEVALLE
Directeur
Général
NON
2015
2029
Né en 1963. M Frédéric DEVALLE est entré à tout juste 18 ans,
après le service militaire, dans un magasin de matériaux d’une
chaine régionale et familiale, sur la Dracénie. Quelques mois
après, suite à un investissement sans faille, un gout d’apprendre
et une capacité managériale établis, il est promu Responsable
de magasin, pendant plus de 10 ans. Il était un maillon essentiel
auprès des équipes, clients et fournisseurs.
40
Sa passion pour l’entreprise familiale le pousse à rejoindre,
quelques années après son mariage, avec la fille du fondateur,
le Groupe PIZZORNO.
Après 15 ans, comme Directeur de la Propreté Urbaine (moitié
du territoire Français), ou il a pu notamment développer les
territoires de Nice, Marseille, Saint-Tropez, Bormes et Gap par
la prise de contrats significatifs pour le Groupe (par exemple :
collecte de Nice en 2001, ou de Marseille en 2005, …), il est
appelé, en avril 2010, par le Président Directeur Général en
exercice, M Francis PIZZORNO, à l’accompagner en tant que
Directeur Général Délégué du Groupe en charge de superviser
au quotidien, en plus de ses activités d’exploitations, de
nombreux services supports comme la Direction
Technique/Moyens Généraux, Communication et
représentation du Groupe. Il est reconnu par nos clients,
comme un Directeur engagé et à l’écoute.
Ce gout d’apprendre et sa réussite à ces fonctions, pousse
M Francis Pizzorno et le Conseil d’Administration à le
désigner Directeur Général en mai 2015. Il prend donc la
supervision globale du Groupe et de l’ensemble des
services, sous l’impulsion du Président Francis PIZZORNO.
En 2017, lors de la démission de Monsieur Francis
PIZZORNO, il est maintenu à ce poste, qu’il occupe
toujours avec passion, à ce jour.
MARIA CHATTI-
GAUTIER
Membre du
Conseil
OUI
2017
2029
Mme Maria Chatti-Gautier est une professionnelle du
private equity : expérience de plus de 30 ans avec
présence active aux CA des sociétés gérées et avec des
compétences dans les domaines du contrôle et de la
gestion financière. Par ailleurs, MCG exerce actuellement,
entre autres activités, des fonctions d’administrateur
indépendant de Georgia Capital PLC, principal holding
d’investissement de l’Etat de Géorgie coté sur le London
Stock Exchange, où elle est également membre du Comité
d’audit. Le choix de MCG comme représentante du CA
pour le pilotage de la mission de Comité d’Audit tient
compte de cette expérience.
REYNALD
GORINI
Membre du
Conseil
OUI
2016
2029
Reynald GORINI exerce les fonctions d’expert-comptable
libéral indépendant depuis pratiquement 25 ans.
41
Diplômé d’expertise comptable et d’un DESS de droit
social il a acquis de solide base dans la gestion comptable
et financière des structures économiques.
Parallèlement commissaire aux comptes et expert-
comptable de justice (inscrit auprès de la Cour d’Appel
d’AIX EN PROVENCE et la Cour Administrative d’Appel de
MARSEILLE) le parcours a permis également d’acquérir
des bases en droit.
Ses compétences ont été à l’origine de sa nomination en
qualité d’administrateur du groupe depuis l’année 2016.
MATHIEU
PETITHUGUENI
N
Membre du
Conseil
NON
2021
2030
Mathieu Petithuguenin est Diplômé d’un MBA de
l’European Business School à Paris, il a développé au cours
de sa carrière ses compétences de management et de
gestion d’entreprise. Il est actionnaire de l’entreprise
Paprec et membre du conseil d’administration de cette
même entreprise depuis 2012.
Il est PDG de Paprec France, Paprec Recyclage et Paprec
Espagne des entités représentant plus de 2 milliards
d’euros de chiffre d’affaires et 15 000 salariés. Il exerce
dans le groupe Paprec depuis plus de 10 ans et possède a
ce titre une expertise sectorielle et globale de la gestion
des déchets tant en France qu’à l’International.
La prise de participation de Paprec chez Pizzorno couplé
à son expérience du secteur ont été à l’origine de sa
nomination en qualité d’administrateur du Groupe
Pizzorno Environnement depuis 2021
LAETITIA
REYNAUD
Membre du
Conseil
(salariée)
NON
2018
2026
Administratrice désignée par les salariés.
Laetitia REYNAUD est entrée dans le Groupe en 2001, en
tant qu’Assistante d’exploitation de notre site de Fréjus.
Puis elle est passée, en 2007, agent de maitrise pour
seconder le responsable d’exploitation en charge la
gestion des contrats de Propreté Urbaine de Fréjus et
Roquebrune. Son travail, son management exemplaire,
mais aussi sa connaissance du territoire ont fait d’elle une
candidate idéale, lors du départ en retraite du
responsable d’exploitation, en 2018, pour prendre sa
succession. Après 5 ans, comme responsable
d’exploitation, ou elle a pu développer de nouveaux
42
contrats au sein du secteur notamment auprès des
établissements privés type campings, le poste de
Directrice de sites lui est proposée par la Direction
Générale en 2023. Elle accepte et occupe ce poste depuis
le 1
er
trimestre 2023. Elle gère actuellement 180
personnes au quotidien, tout en s’assurant du bien-être
de ses salariés et de la satisfaction clients.
Il est rappelé que le Conseil d’administration assure lui-même les missions de Comité d’audit et que Mme Maria
Chatti-Gautier a été chargée par le Conseil de piloter ces missions.
Conformément à l’article 15 des statuts de la Société, chaque administrateur doit être propriétaire d’une action au
moins, à l’exception des administrateurs représentant les salariés.
À l'issue de la réalisation de la cession visée au paragraphe 1.4.1 ci-dessus, et sous réserve des décisions du conseil
d'administration, la composition et les fonctions de direction du conseil d'administration seraient les suivantes :
(i) Président du conseil d'administration : M. Mathieu PETITHUGUENIN ;
(ii) Vice-présidente du conseil d'administration : Mme Magali DEVALLE ;
(iii) Directeur Général et administrateur : M. Frédéric DEVALLE ;
(iv) Directeur Général Délégué et administrateur : M. Éric TEILHARD ;
(v) administrateurs indépendants : Mme Maria CHATTI-GAUTIER et M. Reynald GORINI ;
(vi) administratrice représentant les salariés : Mme Laetitia REYNAUD ;
(vii) administrateurs : M. Sébastien PETITHUGUENIN, M. Charles-Antoine BLANC, Mme Claire BOURSINHAC
et Mme Raffaella QUARATO.
3.1.6 Fonctionnement et organisation du conseil d’administration
Les administrateurs ont la possibilité de se faire représenter aux séances du conseil d’administration par un autre
administrateur, chaque administrateur présent ne pouvant disposer que d’un seul pouvoir.
Les séances du conseil d’administration sont présidées par le Président du conseil d’administration, nommé par les
administrateurs pour une durée fixe, sans qu’elle puisse excéder la durée de son mandat d’administrateur, et
révocable à tout moment. En cas d’absence du Président du conseil d’administration, la séance est présidée par le
vice-président qu’il a désigné, ou à défaut d’une telle désignation, par un administrateur nommé par les membres
du conseil d’administration.
Le conseil d’administration ne délibère valablement que si la moitié au moins de ses membres sont présents.
Il se réunit aussi souvent que l’intérêt social de la Société l’exige et se saisit de toute question intéressant la bonne
marche de la Société.
En particulier, le conseil d’administration :
– désigne les mandataires sociaux chargés de gérer l’entreprise et contrôle leur gestion ;
– débat des opérations majeures envisagées par la Société ;
– se tient informé de tout événement important concernant la Société ;
– veille à la qualité de l’information fournie aux actionnaires ainsi qu’aux marchés financiers, à travers les comptes
qu’il arrête, et le rapport qu’il établit ;
– convoque et fixe l’ordre du jour des Assemblées générales des actionnaires ;
– procède aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns.
43
A ce titre, il s’assure notamment :
– de la bonne définition des pouvoirs dans l’entreprise ainsi que du bon exercice des pouvoirs et responsabilités
respectifs des organes de la Société ;
– du fait qu’aucune personne ne dispose des pouvoirs d’engager la Société sans contrôle ;
Le conseil d’administration se prononce sur l’ensemble des décisions relatives aux orientations stratégiques,
économiques, financières et technologiques de la Société et veille à leur mise en œuvre.
Le conseil d’administration instaure un comité d’audit et en désigne les membres. En cas d’impossibilité justifiée
de créer ou maintenir ce comité d’audit, le conseil d’administration en exerce les missions conformément aux
articles L.823-19 et L.823-20 du Code de commerce.
3.1.7 Convocations des administrateurs
Conformément à l’article 16 des statuts, les administrateurs sont convoqués aux séances du conseil
d’administration par le Président ou la moitié de ses membres. Il peut également être convoqué verbalement.
Les administrateurs ont été régulièrement convoqués au moins trois (3) jours à l’avance par lettre simple ou par
message électronique.
Conformément à l’article L.821-65 du Code de commerce, les commissaires aux comptes ont été convoqués aux
réunions du conseil qui ont examiné et arrêté les comptes.
La société DELOITTE & ASSOCIES, représentée par Madame Elizabeth MAUNIER et la société NOVANCES CÔTE
D’AZUR, représentée par Monsieur Rémi JOURDAN, commissaires aux comptes titulaires de la Société, sont
convoqués par lettre recommandée avec accusé de réception, aux réunions du conseil d’administration examinant
et arrêtant les comptes annuels et semestriels de la Société.
3.1.8 Fréquence des réunions
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025, votre conseil d’administration s’est réuni 6 fois. Le taux moyen de
participation a été de 94 % des membres présents ou représentés.
L’agenda des réunions du conseil d’administration a été le suivant :
44
Date de la réunion du
conseil
Principaux points évoqués
30 avril 2025
Conseil d’adminsitration en formation de comité d’audit
- Examen des comptes sociaux et consolidés ;
- Exposition aux risques comptables et financiers et revue des contentieux en
cours ;
- Exposition aux risques conformité ;
- Analyse de l’efficacité des systèmes de contrôle interne et gestion des risques ;
- Programme de travail des commissaires aux comptes et leurs observations ;
- Evaluation de l’indépendance des commissaires aux comptes (déclaration
d’indépendance) ;
- RSE et risques extrafinanciers ;
- Rapport du conseil d’adminsitration en formation comité d’audit ;
- Evaluation des conventions courantes passées à des conditions normales ;
- Questions diverses.
45
30 avril 2025
- Présentation des rapports du conseil d’administration du Président du conseil
d’administration et des commissaires aux comptes ;
- Examen et arrêté des comptes sociaux et consolidés de l'exercice clos le 31
décembre 2024 ;
- Proposition d'affectation du résultat de l'exercice clos le 31 décembre 2024 ;
Conventions visées aux articles L.225-38 et suivants du Code de commerce :
♦ conventions nouvelles conclues au cours de l’exercice écoulé ;
♦
réexamen des conventions antérieurement autorisées dont l’exécution a été
poursuivie au cours du dernier exercice ;
- Situation des mandats des administrateurs, du Président du conseil
d’administration, et du Directeur Général ;
- Proposition de fixation du montant de la rémunération des administrateurs à
allouer au conseil d'administration ;
- Rémunération des mandataires et des dirigeants sociaux de la Société ;
- Proposition à l’assemblée générale ordinaire d’autoriser le conseil
d’administration à opérer en bourse sur ses propres actions ;
- Mise en œuvre du programme de rachat d’actions ;
- Préparation du rapport du conseil d'administration à l'assemblée générale
ordinaire annuelle et des projets de résolutions qui seront soumis à ladite
assemblée ;
- Autorisation et approbation de cautions et autres garanties à consentir par la
Société ;
- Politique de la Société en matière d’égalité professionnelle et salariale ;
- Modification des statuts pour prendre en compte les modifications législatives ;
- Convocation d'une assemblée générale des actionnaires de la Société ;
- Questions diverses ;
- Pouvoirs pour formalités.
12 juin 2025
- Répartition de la rémunération des administrateurs ;
- Mise en œuvre de l'autorisation conférée au conseil d'administration par
l'assemblée générale ordinaire annuelle en date du 12 juin 2025 d'opérer en
bourse sur ses propres actions ;
- Autorisation, en application de l’article L.311-3 du Code de la sécurité sociale,
des mandataires sociaux non titulaires d’un contrat de travail à bénéficier des
contrats de protection sociale complémentaire que la Société aurait souscrits au
profit des salariés ;
- Questions diverses.
46
29 septembre 2025
- Arrêté des comptes semestriels (1
er
semestre 2025)
- Communication financière
- Activités du 3
ème
trimestre 2025 et perspectives
- Point sur la politique anti-corruption
- Evaluation des travaux du conseil d’administration
- Appréciation de l’exécution des missions du conseil d’administration en
formation comité d’audit au titre de l’exercice 2024
- Révision des baux concernant Le Capitou-Fréjus, Vitry-sur-Seine, Draguignan
Saint Hermentaire, et Brignoles (voir la note de présentation ci-jointe)
- Questions diverses.
12 novembre 2025
- Examen du bilan intermédiaire arrêté au 30 juin 2025 ;
- Présentation du rapport du commissaire aux comptes sur la situation au 30 juin
2025 ;
- Décision relative à la distribution d’un acompte sur dividende au titre de
l’exercice en cours ;
- Fixation de la date de mise en paiement de cet acompte ;
- Pouvoirs pour l’exécution des formalités légales
- Questions diverses.
21 novembre 2025
Conseil d’administration en formation de comité RSE
- Formations des administrateurs en matières RSE
- Revue des résultats de l’analyse de la double matérialité
- Stratégie RSE et sa gouvernance
- Les indicateurs de suivi de la stratégie RSE
- Points d’attention des Commissaires aux comptes suite aux travaux de
certification des informations de durabilité 2024
- Point sur les évolutions réglementaires en matière de CSRD
- Organisation de la préparation du rapport de durabilité de l’exercice 2025
- Moyens à mettre en œuvre pour le pilotage de la stratégie RSE
- Prochains CA en formation comité RSE
- Questions diverses.
3.1.9 Information des administrateurs
Tous les documents, dossiers techniques et informations nécessaires à la mission des administrateurs leur ont été
communiqués dans un délai raisonnable.
Ils peuvent également à tout moment demander que leur soient communiqués les documents qu’ils estiment utiles
à leur bonne information.
Conformément à l’article 16 des statuts de la Société, un procès-verbal établi à la fin de chaque séance constate les
délibérations adoptées par le conseil d’administration. Il est signé par le président de séance et un administrateur
au moins ou en cas d’absence du président de séance, par deux administrateurs au moins. Il est ensuite retranscrit
dans un registre spécial coté, paraphé, et tenu conformément aux dispositions réglementaires.
3.1.10 Lieu des réunions
Les réunions du conseil d’administration se sont toutes déroulées au siège social.
47
3.1.11 Rémunération des administrateurs au titre de leur fonction
Les administrateurs bénéficient d’une rémunération au titre de leur fonction dont le quantum est déterminé, sur
proposition du conseil d’administration, par l’assemblée générale ordinaire annuelle et qui est attribuée aux
administrateurs par décision du conseil d’administration.
Il peut également leur être alloué des rémunérations exceptionnelles par le conseil d’administration pour des
missions ou mandats. Ces rémunérations sont alors portées aux charges d’exploitation et soumises à l’approbation
de l’assemblée générale ordinaire annuelle.
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2025 la rémunération des administrateurs a été fixée à 50 000 euros, et
a été exclusivement attribuée aux administrateurs indépendants selon la politique de rémunération des
mandataires sociaux de notre société.
Aucune rémunération exceptionnelle n’a été allouée par le conseil d’administration.
3.1.12 Comités spécialisés
3.1.12.1 Comité d’audit
Conformément au Code de gouvernement d’entreprise des sociétés cotées, le conseil d’administration a, en 2005,
mis en place un comité financier et d’audit.
Dans ce cadre, le comité financier et d’audit :
• procède à l’examen préalable et donne son avis sur les projets de comptes annuels et semestriels,
• examine la pertinence et la permanence des principes et règles comptables utilisés dans l’établissement des
comptes et prévient tout manquement éventuel,
• Examine les missions de certification des comptes et l’indépendance des commissaires aux comptes.
Ainsi, le comité financier et d’audit :
• veille à la qualité et à la fiabilité de l’information financière destinée au marché boursier ;
• évalue l’efficacité et la qualité des systèmes et procédures de contrôle interne du Groupe, et s’assure
notamment de la mise en place et du bon fonctionnement du contrôle interne ;
• prend connaissance de la situation financière de la trésorerie ;
• examine les procédures mises en place pour évaluer et gérer les risques significatifs.
Le Comité financier et d’audit est composé de membre(s) désigné(s) par le conseil d’administration. La durée du
mandat des membres dudit comité coïncide avec la durée de leur mandat d’administrateur.
Le comité financier et d’audit rencontre et interroge, lorsqu’il l’estime nécessaire, les commissaires aux comptes,
la direction générale, la direction financière ou toute autre personne du management.
Lors de la séance du 21 avril 2017, le conseil d’administration compte tenu de sa composition à cette date, qui ne
comportait qu’un administrateur indépendant, a constaté que la constitution d’un comité financier et d’audit
possédant au moins deux administrateurs indépendants et/ou n’étant pas dirigeant, s’avérait impossible et a pris
la décision d’en exercer lui-même les fonctions dans l’attente de la nomination d’un deuxième administrateur
indépendant.
Lors de sa séance du 29 septembre 2017, Le conseil d’administration a décidé, sous réserve que Madame Maria
CHATTI-GAUTIER soit nommée administrateur par la prochaine assemblée générale ordinaire, de recomposer le
comité financier et d’audit, et de lui confier les missions prévues à l’article L 821-67 du Code de Commerce, à
compter du jour de la nomination de Madame Maria CHATTI-GAUTIER en qualité d’administrateur.
L’assemblée générale ordinaire du 15 novembre 2017, a nommé, en qualité de nouvel administrateur de la Société,
Madame Maria CHATTI-GAUTIER.
48
Aussi, depuis le 15 novembre 2017 et jusqu’au 27 janvier 2023, le comité financier et d’audit étant composé au
moins de deux administrateurs indépendants et/ou n’étant pas dirigeant, a exercé à nouveau les fonctions décrites
ci-dessus.
Depuis le 27 janvier 2023, le Conseil d’Administration, à la suite de la décision d’un des membres du Comité d’audit
de ne plus assumer cette fonction pour des raisons personnelles et constatant alors que le Comité d’audit ne serait
plus composé que d’une seule personne, a décidé d’en assumer les missions.
3.1.12.2 Comité RSE
Lors du conseil d’administration en date du 27 juin 2024, il a été décidé de ne pas constituer de comité RSE compte
tenu du nombre d’administrateurs et de leur charge de travail et que le conseil d’administration se réunira en
formation RSE au moins une fois par exercice.
Le conseil d’administration s’est effectivement réuni en formation de comité RSE en date du 21 novembre 2025.
Le conseil d’administration a estimé qu’il n’était pas nécessaire de constituer un comité de sélection ou des
nominations des administrateurs et dirigeants mandataires sociaux ou un comité en charge des rémunérations.
3.1.13 Travaux du comité financier et d’audit
Pour la troisième année consécutive, le Conseil d’administration (CA) de Groupe Pizzorno Environnement se réunit
en formation de Comité d’Audit. Ce fonctionnement fait suite à la décision prise par le CA en date du 27 janvier
2023 de reprendre les missions de comité d’audit du Groupe, conformément à l’article 823-20 4
e
du Code de
Commerce. Il est rappelé que ces missions étaient auparavant assumées par un Comité d’audit composé de deux
personnes, Reynald Gorini et Maria Chatti-Gautier. Ce changement avait été décidé suite à la décision de Monsieur
Gorini de démissionner de ses fonctions de membre du comité d’audit, pour des raisons personnelles.
Dans le cadre de cette nouvelle organisation, l’ensemble des administrateurs contribuent au suivi et à l’élaboration
de l’information financière, ainsi qu’au suivi de l’efficacité des systèmes de contrôle interne.
Parallèlement, le CA a décidé de confier à Madame Maria Chatti-Gautier la mission de piloter les diligences à
réaliser, en vue de mener à bien le plan du comité d’audit.
Relativement aux comptes clos le 31 décembre 2025, il a été réalisé :
• Des rencontres et échanges avec la Direction Juridique au cours desquelles ont été passés en revue les différents
contrôles administratifs, les différents litiges en cours et les sujets de conformité ;
• Des rencontres et échanges avec les Directions Générale et Opérationnelles sur les sujets stratégiques et
commerciaux et notamment sur tous les dossiers importants en cours ;
• Des rencontres et échanges très réguliers avec la Direction Financière sur l’ensemble des sujets qui lui sont liés :
budgets, arrêtés des comptes, suivi des risques et audit interne, trésorerie…
• Des rencontres et échanges réguliers avec la Responsable de l’audit interne et de la RSE sur l’ensemble des sujets
de sa compétence : structuration du service, cartographie des risques, rapport de durabilité exercice 2024,
taxonomie ;
• Des réunions budgets auxquelles Mme Chatti-Gautier a participé ;
• Des réunions de restitution des travaux d’audit des commissaires aux comptes tenues les 26/09/2025,
15/04/2026 ;
• Une revue de l’indépendance des commissaires aux comptes et suivi de leur honoraires ;
Comme expliqué au paragraphe 3.1.3.5, le comité examinera les conventions courantes en 2027.
Par ailleurs le comité a émis un rapport sur la procédure de mise en concurrence sur les missions de commissariat
aux comptes compte de l’échéance des mandats en cours des commissaires aux comptes à l’issue de votre
assemblée générale qui statuera sur les comptes de l’exercice 2025.
3.1.14 Limitations des pouvoirs du Président ou du Directeur Général
49
Au cours de l’exercice 2025, aucune limitation n’a été apportée aux pouvoirs du Directeur Général. Ceux-ci sont
déterminés à l’article 18 des statuts de la Société.
En mai 2015 a été opérée la dissociation de la présidence et de la direction générale.
Lors de sa séance du 28 mars 2017, le conseil d’administration, après avoir constaté les démissions de Monsieur
Francis PIZZORNO de ses fonctions de Président et de Madame Magali DEVALLE de ses fonctions de Directeur
Général Délégué, a nommé Madame Magali DEVALLE aux fonctions de Présidente du conseil d’administration.
Le Président du conseil d’administration :
– arrête les documents préparés par les services internes de la Société ;
– organise et dirige les travaux du conseil d’administration ;
– s’assure que les administrateurs sont en mesure de remplir leur mission et veille notamment à ce qu’ils disposent
des informations et documents nécessaires à l’accomplissement de leur mission.
Le Directeur Général exerce ses pouvoirs dans les limites des prescriptions légales et de l’article 18 des statuts de
la Société.
La mission du Directeur Général est régulièrement visée par les administrateurs lors des conseils d’administration.
À ce jour, et conformément aux décisions du conseil d’administration qui l’a nommé, Monsieur Frédéric DEVALLE,
assumant la direction générale de la Société, est investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toute
circonstance au nom de la Société, dans la limite de l’objet social et sous réserve de ceux que la loi attribue
expressément aux assemblées d’actionnaires et au conseil d’administration.
3.1.15 Conseil d’administration et commissariat aux comptes
3.1.15.1 Quitus
Nous vous demandons de bien vouloir donner quitus aux administrateurs de l’exécution de leurs mandats pour
l’exercice écoulé.
3.1.15.2 Termes des mandats des administrateurs et des commissaires aux comptes
Nous vous rappelons ce qui suit :
Noms
Fonctions
Echéance de
mandat
Observations
Administrateurs
Mme Magali DEVALLE
Présidente du Conseil
d'administration
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2028
-
M. Frédéric DEVALLE
Administrateur
Directeur Général
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2028
-
Mme Maria CHATTI-GAUTIER
Administratrice
indépendante
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2028
-
M. Reynald GORINI
Administrateur
indépendant
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2028
-
50
M. Mathieu PETITHUGUENIN
Administrateur
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2029
-
Mme Laetitia REYNAUD
Administratrice
représentant les
salariés
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2025
Conformément à l'article 14.2
des statuts, le Comité
Économique et Social a procédé,
en date du 26 mars 2026, à la
désignation de Madame Laetitia
REYNAUD en qualité
d'administratrice représentant
les salariés pour une durée de
quatre (4) années, avec prise
d'effet à l'issue de ladite
assemblée.
Commissaires aux comptes
DELOITTE ET ASSOCIES
Commissaire aux
comptes titulaire
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2025
Il est proposé à l'assemblée
générale de renouveler ce
mandat pour une durée de six
(6) exercices prenant fin
théoriquement à l’issue de
l’assemblée générale statuant
sur les comptes de l’exercice
2031 mais qui prendra fin,
effectivement, à l’issue de
l’assemblé générale statuant sur
les comptes de l’exercices 2028
par l’effet de la loi en
application de la durée
maximale prévue à l’article
L821-44 du Code de commerce
pour un co-commissaire aux
comptes d’une EIP.
NOVANCES – CÖTE D’AZUR
Commissaire aux
comptes titulaire
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2026
Commissaire aux comptes en charge de la mission de certification des informations en matière de durabilité
DELOITTE ET ASSOCIES
Commissaire aux
comptes en charge de
la mission de
certification des
informations en
matière de durabilité
AG statuant sur
les comptes clos
le 31/12/2026
Nommé par l’assemblée
générale du 25 juin 2024 pour
une durée de trois (3) exercices,
conformément à l'article L.822-
17 du Code de commerce.
Il est en outre précisé que la nomination de cinq nouveaux administrateurs sera soumise au vote des actionnaires
lors de l'assemblée générale ordinaire convoquée le 4 juin 2026 (voir paragraphe 1.4.2 ci-dessus).
51
3.1.15.3 Montant des honoraires versés aux commissaires aux comptes au titre de l’exercice 2025 (en K€)
Deloitte
Novances Côte d’Azur
Audit & Contrôle
Commissaire aux
comptes
Réseau
Commissaire aux
comptes
Réseau
Commissaire aux
comptes
Réseau
Montant
%
Montant
%
Montant
%
Montant
%
Montant
%
Montant
%
Honoraires des CAC
Certification des comptes individuels
et consolidés et examen limité
semestriel
- Entité
126
45%
N/A
-
33
32%
N/A
-
-
-
N/A
-
- Entité contrôlées (1)
77
28%
30
100%
68
66%
-
-
87
98%
-
-
Sous-total A
202
73%
30
100%
102
98%
-
-
87
98%
-
-
Services autres que la certification des
comptes requis par les textes légaux et
règlementaires
- Entité (2)
20
7%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Entité contrôlées (1)
-
-
-
-
2
2%
-
-
2
2%
-
-
Sous-total B
20
7%
-
-
2
2%
-
-
2
2%
-
-
Certification des informations en
matière de durabilité
- Entité
56
20%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Entité contrôlées (1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sous-total C
56
20%
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Sous-total D = B + C
75
27%
-
-
2
2%
-
-
2
2%
-
-
Total E = A + D
277
100%
30
100%
104
100%
-
-
88
100%
-
-
(1) Les entités prises en compte sont les filiales intégrées globalement ainsi que les entités contrôlées conjointement dès lors
que les honoraires sont comptabilisés dans le compte de résultat consolidé. Les services autres que la certification des
comptes correspondent à une attestation émise sur les dépenses dans le cadre d’un contrat.
(2) Les services autres que la certification des comptes correspondent à des prestations complémentaires liées au risque de
cyberattaque.
3.2 RÉFÉRENCE À UN CODE DE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE
Lors de son conseil d’administration du 21 avril 2017, notre Société a choisi de modifier le Code de Gouvernement
d’Entreprise qu’elle souhaite appliquer. Elle se réfère depuis l’exercice 2017 au Code MiddleNext créé pour
s’adresser aux sociétés cotées à actionnariat contrôlé à savoir notamment les sociétés comme la nôtre à forte
dimension familiale. Ce code est disponible à l’adresse suivante : www.middlenext.com.
3.2.1 En ce qui concerne les rémunérations
Ces recommandations visent notamment les principes suivants :
• le conseil d’administration doit déterminer le niveau et les modalités de rémunération des dirigeants
mandataires sociaux, ainsi que l’information qui en est faite ;
• le conseil d’administration doit apprécier l’opportunité d’autoriser ou non le cumul du contrat de travail avec
un mandat social de président, président-directeur-général, directeur général ;
• la limitation des indemnités de départ des dirigeants (plafond de deux ans de rémunération, fixe et variable) et
leur suppression en cas de départ volontaire ;
• l’amélioration de l’encadrement et de la transparence des régimes de retraite complémentaire et autres
avantages ;
• l’encadrement des options et actions gratuites attribuées aux dirigeants ;
• la présentation à l’assemblée générale ordinaire annuelle de la rémunération des dirigeants sociaux.
52
A ce titre, la Présidente du conseil d’administration constate que la Société, sauf ce qui sera précisé dans le
paragraphe ci-dessous, se conforme déjà, tant en ce qui la concerne que pour le Directeur Général, depuis
l’introduction en bourse et de manière spontanée, à ces recommandations visant à encadrer la rémunération des
dirigeants sociaux de la Société.
Lors des réunions du conseil d’administration appelées à statuer sur la rémunération des dirigeants, ces derniers,
en leur qualité d’administrateur, ne prendront pas part au vote, par souci d’impartialité, sur la fixation de leur
rémunération.
Pour une parfaite information, il est rappelé que:
- la Présidente et le Directeur Général, ne bénéficient d’aucun élément de rémunération, indemnité ou avantage
dus ou susceptibles d’être dus à raison de la cessation ou du changement de ses fonctions, de retraite chapeau
ou régime de retraite supplémentaire à prestations définies, d’options de souscription d’actions ou d’actions
gratuites,
- de manière générale, que la Société n’a jamais accordé d’indemnité de départ en cas de départ volontaire ou
d’échec, d’options de souscription d’actions ou d’actions gratuites à ses dirigeants sociaux, ni aménagé de
régimes de retraite supplémentaire à prestations définies à ses dirigeants sociaux,
- le contrat de travail de M. Frédéric DEVALLE a été suspendu depuis sa nomination en qualité de Directeur
Général ;
- seule Mme Magali DEVALLE bénéficie d’un contrat de travail depuis le 1
er
mars 2011, date à laquelle les contrats
de travail des salariés cadres des filiales du Groupe ont été transférés sur notre société dont celui de Mme Magali
DEVALLE.
3.2.2 En ce qui concerne la composition et le fonctionnement du conseil d’administration
Les dispositions du « Code de Gouvernement d’Entreprise Middlenext » qui n’étaient pas appliquées comme
indiqué dans le rapport de gestion présenté à l’assemblée générale du 29 juin 2018, ont, notamment depuis le
conseil d’administration du 31 janvier 2019 qui a arrêté un règlement intérieur, été appliquées ou ont été
aménagées au motif du caractère essentiellement familial de l’actionnariat et de la direction effective de la Société.
Cependant les recommandations suivantes doivent faire l’objet des remarques ci-dessous.
Recommandation R5 : formation des membres du conseil
Il s’agit d’une recommandation apparue dans le code Middlenext dans sa version de 2021 qui recommande la mise
en place d’un plan de formation triennal pour chaque membre du conseil.
Cette recommandation n’est pas mise en place au sein de notre conseil compte tenu de la solide expérience des
administrateurs dans l’analyse financière et/ou dans les métiers de l’entreprise. Lors du conseil d’administration du
21 novembre 2025 réuni en formation comité RSE, il a été décidé de confier au service formation la mise en place
d’un programme de formations des administrateurs notamment dans le domaine du développement durable et
plus spécifiquement sur les sujets ESG pour s’approprier le rôle, les leviers, les outils pour favoriser la prise en
compte des enjeux de la transition écologique dans la gouvernance, la stratégie et le pilotage de l’entreprise.
Recommandation R8 : mise en place d’un comité spécialisé RSE
Il s’agit d’une recommandation apparue dans le code Middlenext dans sa version de 2021 qui recommande la mise
en place d’un comité RSE au sein du conseil.
Il n’est pas prévu de constituer de comité RSE compte tenu du nombre d’administrateurs et de leur charge de
travail.
Lors du conseil post assemblée générale d’approbation des comptes, en date du 25 juin 2024, il a été décidé de ne
pas constituer de comité RSE et que le conseil d’administration se réunira en formation RSE au moins une fois par
exercice.
53
Recommandation R11 : durée des mandats
Cette recommandation préconise notamment que le renouvellement des mandats des administrateurs soit
échelonné.
À ce jour la date d’expiration des mandats de 4/6 des administrateurs est identique. Cela résulte des circonstances
de leur nomination et il n’est pas prévu de modifier la durée de leur mandat.
Il sera veillé à ce que la date de nomination éventuelle de nouveaux administrateurs permette un décalage par
rapport à celle de renouvellement des administrateurs actuels.
Recommandation R13 : évaluation des travaux du conseil
La formation restreinte du conseil d’administration permet une expression efficace de chacun de ses membres y
compris sur son fonctionnement. Cette évaluation représente une charge administrative supplémentaire.
3.3 MODALITÉS PARTICULIÈRES RELATIVES À LA PARTICIPATION DES ACTIONNAIRES AUX ASSEMBLÉES
GÉNÉRALES
Les modalités relatives à la participation des actionnaires aux assemblées générales mises en place par la Société
sont celles prévues aux articles 25 et 26 des statuts de la Société ainsi que celles prévues aux dispositions des articles
L.225-106 à L.225-116, R.225-61 et suivants, et L 22-10-39 du Code de commerce.
Il est proposé à l'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum et de majorité requises pour les
assemblées générales extraordinaires, de modifier l'article 25, III des statuts de la Société à l'effet de supprimer la
référence au deuxième jour ouvré précédant l'assemblée pour la remplacer par une référence à la « date prévue
par la réglementation » permettant ainsi une mise en conformité aux nouvelles dispositions réglementaires issues
du décret n° 2026-94 du 13 février 2026 relatives à la date d'inscription en compte des titres conditionnant la
participation aux assemblées générales, qui prévoit cinq jours ouvrés à la place de deux. Cette rédaction permettra
aussi une adaptation automatique en cas de futures modifications.
A la date d’établissement de ce rapport, le capital social de la Société est de 21.416.000 euros, divisé en 4.000.000
actions de 5,354 euros de nominal.
L’assemblée générale ordinaire annuelle et extraordinaire qui se réunira le 25 juin 2026, devra atteindre le quorum
conformément à la réglementation en vigueur.
3.4 FONCTIONNEMENT DU CONTRÔLE INTERNE ET DE LA GESTION DES RISQUES
Le Groupe a choisi le cadre de référence du contrôle interne défini par l’Autorité des Marchés Financiers (l’AMF)
pour structurer son système de contrôle interne et pour la rédaction du présent rapport.
Afin de maîtriser au mieux les risques identifiés, notre Société a mis au point un dispositif de contrôle interne, défini
et mis en œuvre sous la responsabilité de la direction générale, qui vise à assurer :
- la conformité aux lois et règlements,
- l’application des instructions et des orientations fixées par la direction générale,
- le bon fonctionnement des processus internes de la Société, notamment ceux concourant à la sauvegarde de
ses actifs,
- la fiabilité des informations financières.
Le système contribue ainsi à la maîtrise des activités, à l’efficacité des opérations et à l’utilisation efficiente des
ressources du Groupe.
En contribuant à prévenir et maîtriser les risques de ne pas atteindre les objectifs que s’est fixé la Société, le
dispositif de contrôle interne joue un rôle clé dans la conduite et le pilotage de ses différentes activités. Toutefois,
le contrôle interne ne peut fournir une garantie absolue que les objectifs de la Société seront atteints.
54
3.4.1 Organisation du contrôle interne
Le dispositif du contrôle interne peut être décrit selon cinq composantes, proche du référentiel COSO :
Environnement de contrôle, évaluation des risques, activités de contrôle, information et communication et
surveillance.
3.4.1.1 L’Environnement de contrôle
L’environnement de contrôle favorise le respect des règles et des procédures de contrôle interne. Il repose
principalement sur les principes et acteurs suivants :
• L’engagement du management en faveur de l’intégrité et du comportement éthique ;
• Des responsabilités et pouvoirs définis et formalisés dans le respect du principe de séparation de tâches ;
• Des structures de management et techniques où les managers de chacune des entités opérationnelles ou
fonctionnelles sont responsables de l’identification des risques et de la mise en œuvre des contrôles destinés à
prévenir ou réduire ces risques ;
• La politique des ressources humaines, et spécialement la définition des fonctions, la fixation d’objectifs
individuels et gestion des compétences.
3.4.1.2 Analyse des risques
Sous l’autorité de la Direction Générale, les directeurs et responsables de secteurs d’activités supervisent les
opérations des sociétés du Groupe et s’assurent de leur cohérence avec les objectifs fixés par le conseil
d’administration. Ils réalisent l’identification des risques pesant sur leurs activités et la mise en œuvre des moyens
de préventions ou d’actions correctrices adéquates.
Une description des risques principaux, ainsi que des moyens de prévention ou d’action sont disponibles dans le
chapitre « Description des risques principaux » au paragraphe 1.7 du Rapport de Gestion.
Le Groupe développe un processus pour renforcer son approche systématique de l’analyse des risques. D’abord
initiée sur le périmètre comptable et financier, la démarche a été étendue au cours de l’exercice 2009 aux processus
métiers de l’entreprise.
L’approche vise à couvrir tous les types de risques, quantifiables comme non quantifiables, y compris les risques
d’opérationnels, les risques de conformité et de réputation susceptibles d’affecter le Groupe à court, moyen et long
terme, ainsi que les opportunités.
Le processus de gestion des risques comprend plusieurs composantes :
• Définition des objectifs et de la tolérance au risque ;
• Identification et évaluation des risques et des opportunités ;
• Évaluation de la qualité des contrôles et moyens de prévention ;
• Suivi de l’évaluation des risques et des opportunités.
La mise en œuvre du dispositif est conduite au travers d’une consultation de l’ensemble des directions
opérationnelles et de supports. Elle permet de recenser, sur la base d’un outil commun, les risques dont le niveau
de maîtrise est insuffisant ou pourrait être amélioré. Les procédures de contrôle interne sont alors conçues ou
revues pour une meilleure efficacité en collaboration avec les équipes opérationnelles.
Le déploiement du processus est en cours de réalisation. L’objectif étant de développer un véritable outil de gestion
des risques visant à optimiser la création de valeur du Groupe.
3.4.1.3 Système d’information
Le Groupe dispose de processus qui assurent la communication d’informations pertinentes et fiables aux acteurs
concernés afin de leur permettre d’exercer leurs responsabilités.
Ces processus comprennent, notamment, la procédure de reporting qui prévoit l’analyse des documents d’activités
ainsi que l’analyse de la formation du résultat. Cette procédure vise à fournir une vision détaillée de l’évolution des
résultats afin d’offrir un support au pilotage et de mesurer l’efficacité des organisations en place.
55
De plus, le Groupe a mis en place un système de management de la qualité visant l’excellence. La documentation
de ce système recouvre toutes les procédures, outils et méthodes relatifs aux processus clés du Groupe, à savoir :
• Le processus de management avec la définition de la politique du Groupe, la maîtrise de la documentation,
l’amélioration continue de la qualité et la gestion de l’environnement ;
• Les processus de réalisation qui couvre le développement commercial, la réalisation des prestations,
l’administration des ventes ;
• Les processus de soutien aux opérations qui comprennent les ressources humaines, les investissements, les
achats.
3.4.1.4 Activités de contrôle
Les contrôles sont présents à tous les niveaux dans l’organisation, qu’ils s’agissent de contrôles orientés vers la
prévention ou la détection, de contrôles manuels ou informatiques ou encore de contrôles hiérarchiques.
L’accent est mis sur la prévention et la maîtrise des risques résultant des activités du Groupe et des risques d’erreurs
ou de fraudes, en particulier dans les domaines comptable et financier.
Parmi les activités de contrôle, figurent notamment les procédures suivantes :
3.4.1.5 Suivi budgétaire
Le Groupe a mis en œuvre un processus de suivi budgétaire décliné par secteur d’activité. Il donne lieu à une analyse
mensuelle des performances et à l’identification des écarts par rapport aux objectifs définis. Ce suivi fait l’objet
d’une revue permanente par la Direction Générale et la Direction Financière, en relation directe avec les directions
opérationnelles. Ce processus budgétaire est un des dispositifs clés du processus de contrôle interne du Groupe.
3.4.1.6 Suivi de la conformité règlementaire en termes d’hygiène, de santé, de sécurité, de conditions de travail et
d’environnement
Les risques internes inhérents aux processus de réalisations de nos activités sont principalement les risques
environnementaux et les risques liés à la santé des travailleurs. La surveillance du respect de la conformité
règlementaire en termes d’hygiène, de santé, de sécurité, de conditions de travail et d’environnement est effectuée
grâce à un réseau de 10 coordinateurs QSE en France qui interviennent sur toutes nos implantations.
3.4.1.7 Élaboration de l’information comptable et financière
Le dispositif de contrôle interne s’appuie sur un référentiel reprenant le cadre de référence proposé par l’AMF et
le guide d’application relatif au contrôle interne de l’information comptable et financière.
Les procédures liées à l’élaboration de l’information comptable et financière sont décrites plus spécifiquement dans
le chapitre suivant.
3.4.1.8 Surveillance
Procédures générales de surveillance
Afin de surveiller le fonctionnement satisfaisant du système du contrôle interne, le Groupe réalise un suivi régulier
des dispositifs de contrôle mis en œuvre et de leur pertinence.
Ce suivi de contrôle s’opère notamment au travers des missions menées, d’une part, par l’audit interne et d’autre
part, par les Commissaires aux Comptes ; Ces missions donnent lieu à une communication à la Direction Générale
et à la mise en œuvre de plans d’action correctifs.
La contribution de l’audit interne
Le Groupe dispose d’un service d’audit interne composé d’une personne accompagnée de cabinets spécialisés.
Il est rattaché à la direction financière.
56
L’audit interne a pour objectif d’évaluer les processus de management des risques, de contrôle et de gouvernement
d’entreprise et de contribuer à leur amélioration sur la base d’une approche systématique et méthodique.
L’audit interne fournit à la Direction une évaluation, fondée sur les risques, de l’efficacité des processus de
l’entreprise.
En outre, l’audit interne examine les procédures d’exploitation afin d’identifier des opportunités d’amélioration de
l’efficacité opérationnelle et de la gestion des risques. Il vérifie le respect des obligations légales, des politiques
internes, des directives et des procédures. Le programme de travail porte notamment sur les points suivants :
Éléments organisationnels
• la vérification des organigrammes en place et des missions de chacun sur les diverses structures contrôlées,
• la planification du travail et le suivi du personnel,
• les procédures paies,
• les procédures Ressources Humaines,
• la planification du travail à court et moyen terme,
• les données structurelles de l’établissement (locaux et moyens à disposition).
Financiers
• le suivi de la facturation contractuelle (contrat et budget),
• le suivi des résultats mensuels et des budgets,
• le suivi des procédures d’achats,
• l’évaluation des besoins réels et l’efficience des opérations,
• les recouvrements.
Fonctionnels
• la fiabilité des processus de travail en place,
• le suivi des chaînes techniques, administratives, et financières,
• le développement de la structure.
Qualitatifs
• le respect des outils de travail mis à disposition,
• le respect des règles QSE,
• la détermination des critères de qualité conformes aux contrats et aux attentes du Groupe.
Le plan d’audit est élaboré à partir d’une analyse des risques potentiels, existants, émergents, par type d’activité
(taille, contribution au résultat, éloignement géographique, qualité du management en place…) et d’entretiens avec
les responsables opérationnels concernés.
L’audit interne effectue également des vérifications ponctuelles, à la demande de la Direction ou du Comité d’Audit,
axée sur des risques immédiats ou futurs.
Chaque mission d’audit fait l’objet d’un rapport d’audit communiqué aux organisations auditées, à leur hiérarchie
et aux membres du conseil d’administration décrivant les principaux éléments d’organisation pour chaque
processus et émettant des recommandations.
Des mesures sont engagées par les responsables opérationnels en vue de corriger les faiblesses du contrôle interne
observées et d’y apporter les améliorations qui s’avèrent nécessaires. La mise en place des plans d’actions fait
l’objet d’un plan de suivi par l’audit interne.
3.4.2 Contrôle interne relatif à l’élaboration et au traitement de l’information financière et comptable
57
Les procédures de contrôle interne en matière d’information comptable et financière ont pour objectif de s’assurer
de la qualité de l’information financière produite par les filiales consolidées, de la sincérité et de l’image fidèle de
l’information financière communiquée par le Groupe et de se prémunir contre les risques d’erreurs, d’inexactitudes
ou d’omissions dans les états financiers du Groupe.
Les activités de contrôle interne des processus d’élaboration des documents comptables et financier reposent sur
deux piliers importants :
• Un auto - contrôle permanent basé sur l’organisation même des services ;
• L’intervention de l’expert-comptable ;
3.4.2.1 Autocontrôle structurel
L’autocontrôle repose sur les principes de « validation » et de séparation de l’ordonnateur et du payeur.
Ainsi le processus des achats, comporte-t-il un demandeur initial dont la demande d’achat devra être, parfois en
fonction du montant de la commande, validée selon le cas par une ou plusieurs personnes hiérarchiquement
supérieures ou ayant des responsabilités techniques particulières (directeur parc et maintenance par exemple).
Seul le service des achats est habilité à émettre un bon de commande après avoir vérifié la chaîne des validations.
Les factures sont vérifiées par le service achats avant transmission au service comptabilité.
Enfin, les règlements, préparés exclusivement par le service trésorerie, sont effectués par l’une des personnes ayant
pouvoir auprès des banques de la Société.
De même, dans le processus de facturation, la facture est préparée par le service facturation, puis validée par le
Directeur de Branche.
Un système de contrôle interne permet de vérifier les tonnages reçus sur nos sites de traitement, avec les tonnages
collectés et transportés.
Un reporting mensuel est réalisé à la direction financière indiquant notamment le nombre d’avoirs, l’état des en-
cours clients en montant et en nombre de jours.
Un état récapitulatif des anomalies et des actions correctives mises en place est tenu à jour.
3.4.2.2 L’intervention de l’expert-comptable
La Société fait appel, pour l’ensemble du Groupe, à un expert-comptable pour l’établissement des liasses fiscales
et du bilan consolidé.
Au Maroc et en Tunisie, un expert-comptable local est en charge de l’élaboration des bilans semestriels, et annuels,
des déclarations fiscales et sociales ainsi que la révision des comptes. Les éléments nécessaires à la consolidation
sont transmis à l’expert-comptable en France.
3.4.3 Perspectives
Le Groupe entend continuer à renforcer son dispositif de contrôle interne, en misant fortement sur la sensibilisation
du management et des équipes, la revue systématique des risques, la formalisation du dispositif du contrôle interne
et le développement d’outils efficaces et adaptés aux besoins.
3.5 INFORMATIONS RELATIVES AUX REMUNERATIONS DES DIRIGEANTS SUR L’EXERCICE
Dans les tableaux qui suivent, les mandataires sociaux non cités ne bénéficient d’aucune rémunération de leur
mandat.
58
3.5.1 Rémunération totale et les avantages de toute nature versés durant l’exercice pour chacun des mandataires
sociaux, y compris sous forme d’attribution de titres de capital, de titre de créances ou de titre donnant accès
au capital ou donnant droit à l’attribution de titres de créance de la société.
Identité
Année
Éléments
fixes
Éléments
variables
Éléments
exceptionnels
Rémunération
des
administrateurs
Total de la
rémunération
brute globale
M. Frédéric
DEVALLE
2024
260 110 €
260 110 €
2025
262 846 €
262 846 €
Mme Magali
DEVALLE (en
qualité de
directrice des
achats)
2024
105 958 €
10 686 €
116 644 €
2025
105 180 €
10 879 €*
116 059 €
Mme Magali
DEVALLE (en
qualité de
Présidente de la
société)
2024
81 300 €
81 300 €
2025
81 300 €
81 300 €
M. Reynald GORINI
2024
20 000 €
2025
20 000 €
Mme Maria
CHATTI-GAUTIER
2024
30 000 €
2025
30 000 €
*Cette part variable a été versée et comptabilisée en 2026
En ce qui concerne Madame Magali DEVALLE, les éléments fixes sont entièrement constitués de salaires versés en
rémunération de l’activité au sein de la Société en ses qualités de Présidente et de Directrice des achats. Ils
comprennent les avantages en nature correspondant à la mise à disposition d’un véhicule de la Société et une
couverture sociale.
Les rémunérations de Madame Magali DEVALLE et de Monsieur Frédéric DEVALLE sont décidées par le conseil
d’administration. Pour les accessoires à sa rémunération, le Président et le Directeur Général sont assimilés à des
salariés et bénéficient notamment des régimes retraite et prévoyance des cadres de la Société.
En ce qui concerne Madame Magali DEVALLE, les éléments variables correspondent, dans le cadre de ses fonctions
de directrice des achats, aux primes d’objectifs versées aux cadres suivant avenants aux contrats de travail « parts
variables » signés en 2008 pour prise d’effet en 2009.
Il est précisé que la Société a passé les provisions suivantes, dans les comptes consolidés, au titre des indemnités
de fin de carrière en exécution de son contrat de travail pour Madame Magali DEVALLE : 121 865 € (2025).
59
3.5.2 Les rémunérations et avantages reçus, durant l’exercice, des sociétés contrôlées au sens de l’article L 23316
du Code de commerce par la société dans laquelle le mandat est exercé, ainsi que de la société qui contrôle
la société dans laquelle le mandat est exercé.
Identité
Année
Éléments
fixes
Éléments
variables
Éléments
exceptionnels
Total de la
rémunération
brute globale
M. Frédéric DEVALLE
2024
Néant
Néant
Néant
Néant
2025
Néant
Néant
Néant
Néant
Mme Magali DEVALLE
2024
60 228 €
Néant
Néant
60 228 €
2025
60 228 €
Néant
Néant
60 228 €
Les mandataires sociaux n’ont bénéficié, durant l’exercice, d’aucune attribution de titres de capital ou de titres de
créances ou de titres donnant accès au capital ou droit à des titres de créances de la Société ou des sociétés
mentionnées aux articles L.228-13 et L.228-93 du Code de commerce.
La Société n’a pris aucun engagement (éléments de rémunérations, indemnités de cessation ou de changements
de fonctions, …) au bénéfice de ses mandataires sociaux pouvant correspondre à des éléments de rémunérations,
des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise, de la cessation ou du
changement de ces fonctions ou postérieurement à celles-ci.
3.5.3 Ratios et évolution des rémunérations des dirigeants et des salariés de la Société (article L 22-10 -9 6° du
Code de commerce)
Le tableau ci-dessous présente, pour la société Groupe Pizzorno Environnement, les informations prévues à l’article
L 22-10-9 6° du Code de commerce sur la base des rémunérations dues ou attribuées au titre de l’exercice 2025 :
3.5.4 Politique des rémunérations applicables aux mandataires sociaux (article L 22-10-8 du Code de commerce)
60
Nous vous présentons dans le présent rapport, les principes et critères de détermination, de répartition et
d’attribution des éléments fixes, variables et exceptionnels composant la rémunération totale et les avantages de
toute nature attribuables aux dirigeants mandataires sociaux constituant la politique de rémunération de ces
mandataires pour l’exercice 2026.
A ce titre, il sera proposé à l’assemblée générale ordinaire annuelle de se prononcer sur une résolution relative à la
politique de rémunération des mandataires sociaux telle que développée à la présente section.
Conformément à l’article L 22-10-8 du Code de commerce, dans l’hypothèse où l’assemblée générale ordinaire
annuelle n’approuvait pas cette résolution, la rémunération serait alors déterminée conformément à la
rémunération attribuée au titre de l’exercice précédent ou à défaut conformément aux pratiques existant au sein
de la Société.
S’il devait intervenir, le versement d’éléments de rémunération variables et exceptionnels sera conditionné à
l’approbation, par une assemblée générale ordinaire, des éléments de rémunération du dirigeant concerné.
Les grands principes et critères de la politique de rémunération sont fixés par le conseil d’administration.
Conformément à cette structure de gouvernance, les dirigeants mandataires sociaux sont :
▪ le Président du conseil d’administration, dont le mandat a été confié à Madame Magali DEVALLE, et
▪ le Directeur Général, dont le mandat a été confié à Monsieur Frédéric DEVALLE
Il est envisagé, à compter de la réalisation de l’acquisition par le groupe Paprec de 30,64 % du capital de la Société
auprès de la famille Pizzorno Devalle, conformément au projet annoncé le 19 janvier 2026 et confirmé le 6 février
2026 (la « Réalisation ») : (i) que Monsieur Mathieu PETITHUGUENIN soit nommé Président du conseil
d'administration en remplacement de Madame Magali DEVALLE, laquelle serait nommée Vice-présidente du conseil
d'administration, et (ii) qu'un directeur général délégué soit nommé, sur proposition du directeur général, par le
conseil d'administration de la Société dans les meilleurs délais à compter de la Réalisation.
Le Directeur général délégué pressenti est Monsieur Éric Teilhard (le « Directeur Général Délégué » ou « Monsieur
Éric Teilhard »), pour une durée initiale expirant à l’issue de l’assemblée générale devant statuer sur les comptes
de l’exercice 2028.
Le conseil d’administration a évalué la pertinence de la structure de la rémunération en ayant à l’esprit que, le
Président ou le Vice-président du conseil d’administration et le Directeur Général font partie du groupe familial
Pizzorno-Devalle qui détient une partie significative du capital et des droits de vote de la Société contrairement au
Directeur Général Délégué pressenti.
3.5.4.1 Principes généraux de la politique de rémunération du Président / Vice-président du conseil d’administration
et du Directeur Général
Les différentes composantes de la rémunération de ces dirigeants mandataires sociaux ont été déterminées avec
exhaustivité, en adéquation avec les pratiques de sociétés françaises de taille et de structure capitalistique
comparables.
Rémunération fixe
La politique de rémunération proposée par le conseil d’administration, prévoit l’attribution d’une rémunération
annuelle fixe au Président ou au Vice-président du conseil d’administration ainsi qu’au Directeur Général.
Le montant de cette rémunération fixe est déterminé selon les critères propres à la personne et en tenant comptes
des différents rôles et responsabilités assignés aux deux dirigeants.
61
Rémunération variable annuelle
La politique de rémunération établie par le conseil d’administration exclut, pour l’exercice 2026, toute part variable
dans la rémunération de la Présidente / Vice-présidente du conseil d’administration et du Directeur Général. En
effet, compte tenu des structures capitalistique et managériale de la Société à majorité très largement familiale, le
conseil d’administration souhaite que les dirigeants assument les performances de la Société d’une part par la prise
en compte de la valeur de cette dernière et d’autre part dans le cadre de la politique de versement des dividendes.
Le conseil d’administration juge que cette structure de rémunération permet d’obtenir des dirigeants une stratégie
de développement à long terme et en conséquence nécessairement durable. Le conseil d’administration n’estime
donc pas nécessaire de compléter la rémunération fixe par une rémunération variable.
Il est rappelé qu’en tout état de cause, conformément aux dispositions légales, le versement d’une part variable ne
pourrait intervenir qu’après approbation par l’assemblée générale des éléments de rémunération du dirigeant
concerné.
Rémunération exceptionnelles
Aucune rémunération exceptionnelle n’est prévue au titre de l’exercice 2026 pour le Président / Vice-président du
Conseil d’administration et le Directeur Général.
Attribution de stock-option / actions de performance
Pour les mêmes raisons que celles exposées pour justifier l’absence de rémunération variable, le conseil propose
que la Présidente / Vice-présidente du conseil d’administration et le Directeur Général ne bénéficient d’aucune
attribution de stock-option ou actions de performance pour l’exercice 2026.
Régime de retraite supplémentaire
Le conseil propose que la Présidente / Vice-présidente du conseil d’administration et le Directeur Général ne
bénéficient d’aucun régime de retraite supplémentaire pour l’exercice 2026.
Indemnité de non-concurrence
Le caractère familial déjà exposé ci-dessus exclut que la Présidente / Vice-présidente du conseil d’administration et
le Directeur Général puissent bénéficier d’une indemnité de non-concurrence notamment pour l’exercice 2026.
3.5.4.2 Principes généraux de la rémunération du Directeur Général Délégué
Sa rémunération est déterminée, en accord avec le directeur général, par le Conseil d'Administration,
conformément aux dispositions des articles L. 22-10-8 et suivants du Code de commerce.
Cette politique est conforme à l'intérêt social de la Société, contribue à sa pérennité et s’inscrit dans sa stratégie
commerciale. La rémunération totale du Directeur Général Délégué comprend notamment les éléments suivants :
(i) une rémunération fixe, (ii) une rémunération variable annuelle (iii) d’avantages en nature et (iv) d’une indemnité
de non-concurrence en cas de cessation de ses fonctions. La rémunération proposée pour le directeur général
délégué s’inscrit dans la continuité de celle que M. Eric Teilhard percevait au titre de ses fonctions précédentes
(équivalentes en termes de périmètre et de responsabilité) et sont proportionnées à la situation de la Société. Cette
rémunération variable sera applicable à tout directeur général délégué de GPE.
Elle est soumise à l'approbation de l'assemblée générale des actionnaires dans le cadre du vote ex ante prévu à
l'article L. 22-10-8 du Code de commerce. Le versement d’éléments de la rémunération variable, déterminée selon
les modalités décrites ci-après sera conditionné à l’approbation, par une assemblée générale ordinaire tenue en
2027 au titre des comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2026, des éléments de rémunération du dirigeant
concerné (vote ex post).
62
En cas de circonstances exceptionnelles, le Conseil d’Administration pourra, conformément aux dispositions de
l’article L. 22-10-8 du Code de commerce, déroger à l'application de la politique de rémunération à condition que
cette dérogation soit temporaire, conforme à l'intérêt social et nécessaire pour garantir la pérennité ou la viabilité
de la Société.
Structure globale de la rémunération
Présentation de la structure de rémunération de Monsieur Éric Teilhard
Rémunération annuelle fixe
Rémunération variable annuelle
Objectifs financiers
(Pourcentage de la Rémunération Variable)
20 000 € bruts × 13 mois
correspondant à 260 000 €
bruts/an
Calculée prorata temporis pour
2026
Rémunération variable cible de 6
mois de rémunération mensuelle
brute (120.000 euros) ; en cas de
surperformance, le montant
maximum de la rémunération variable
est de 120 % de cette somme
(144.000 euros)
Calculée prorata temporis
• 50 % de la rémunération variable totale, liés à
la performance financière appréciée par
rapport au budget : dont 25 % liés à l’évolution
du chiffre d’affaires consolidé et 25% liés à
l’évolution de l’EBITDA consolidé.
• 50 % de la rémunération variable totale, liés à
des aspects non financiers quantitatifs et
qualitatifs, dont : 10 % liés à la réduction du
taux d’accident du travail au sein du Groupe et
40 % liés à la performance managériale.
Avantages en
nature
Contrat de
travail
Prévoyance et
frais de santé -
retraite collective
Retraite
supplémentaire
Rémunération
exceptionnelle
Indemnité
de départ
Indemnité de non-
concurrence
Frais de
logement (3.000€/
mois)
Non
Dans les mêmes
conditions que les
salariés du Groupe
Non
Non
Non
Oui
(1)
(1) En cas de fin de mandat, il est prévu un engagement de non-concurrence rémunéré par le versement
pendant 24 mois de 35 % de la rémunération mensuelle fixe brute
Rémunération Fixe Annuelle
La rémunération fixe annuelle brute de Monsieur Éric Teilhard, en sa qualité de Directeur Général Délégué est fixée
à 260.000 euros brute, versée en treize (13) mensualités de 20.000 euros brut chacune, la treizième mensualité
étant versée simultanément à sa rémunération pour le mois de décembre.
La rémunération fixe rémunère les responsabilités et l'expérience de Monsieur Éric Teilhard. Elle est déterminée
en tenant compte du niveau de responsabilité du poste, des pratiques de marché pour des fonctions comparables
et de la situation individuelle de Monsieur Éric Teilhard. Elle n'a vocation à être révisée qu'à intervalles relativement
longs.
En cas de nomination ou de cessation du mandat du Directeur Général Délégué en cours d'exercice, la rémunération
fixe est versée mensuellement comme il est indiqué ci-dessus (la treizième mensualité étant versée au prorata
temporis de la durée effective d'exercice du mandat au cours de l'exercice concerné).
63
Rémunération Variable Annuelle
Principes généraux
Le Conseil d’administration, en accord avec le directeur général, veille à ce que la rémunération variable du
Directeur Général Délégué soit cohérente avec les objectifs de performance de nature financière et extra-financière
de la Société en vue de se conformer à l’intérêt social et à sa stratégie à moyen et long terme.
Le Directeur Général Délégué est éligible à une rémunération variable annuelle pour 2026 dont les conditions de
détermination sont décrites ci-après (ci-après la « Rémunération Variable »).
La Rémunération Variable est destinée à récompenser la performance annuelle du Directeur Général Délégué au
regard d'objectifs précis, mesurables et prédéterminés par le Conseil d'administration en début d'exercice, qui sont
alignés sur les objectifs financiers et extra-financiers de la Société. Il est rappelé à cet égard, que contrairement au
Président du conseil d’administration et au Directeur Général, le Directeur Général Délégué ne fait pas partie du
groupe familial Pizzorno-Devalle qui détient une partie significative du capital et des droits de vote de la Société.
Objectifs
La Rémunération Variable est assise sur des objectifs financiers et extra-financiers quantitatifs et qualitatifs qui sont
présentés ci-après, qui seront rendus publics au moment de l’appréciation de leur niveau de réalisation par le
Conseil d’administration :
• 50 % de la Rémunération Variable totale sera liée au respect du budget dont :
o 25 % lié à l’évolution du chiffre d’affaires consolidé ;
o 25 % lié à l’évolution de l’EBITDA consolidé (Résultat opérationnel + dotations aux amortissements et
provisions) ;
• 50 % de la Rémunération Variable totale sera liée à des aspects non financiers quantitatifs et qualitatifs,
dont :
o 10% lié à l’évolution à la baisse du taux d’accident du travail au sein de GPE et ses filiales ;
o 40 % lié à la performance managériale telle qu’appréciée globalement par le Conseil d’Administration.
Méthode de détermination et plafond
La rémunération variable cible est de 6 mois de rémunération brute mensuelle (soit 120.000 euros) et pourra
atteindre jusqu’à 120 % de cette somme (soit 144.000 euros) en cas de surperformance sur tous les objectifs.
Pour chacun des objectifs, le Conseil d’administration appréciera si les objectifs cibles ont été atteints (en
particulier, pour les objectifs financiers si les objectifs cibles du budget ont été atteints), auquel cas 100% de la
rémunération variable cible correspondant à cet objectif sera payé (voir ci-dessous) ; en cas de surperformance, le
montant pourra atteindre jusqu’à 120 % de la portion de la rémunération variable cible. Si le niveau cible n’est pas
atteint, le niveau de rémunération variable sera déterminé par le Conseil d’administration en fonction du niveau
de performance effectivement atteint.
Indicateur
Montant de rémunération
variable Cible (100%)
Montant de rémunération
variable maximum en cas de
surperformance (120%)
Chiffre d’affaires
30.000 €
36.000 €
EBITDA
30.000 €
36.000 €
Sécurité
12.000 €
14.400 €
Performance managériale
48.000 €
57. 600 €
Total
120.000 €
144.000 €
64
Le montant total de la Rémunération Variable ne peut jamais dépasser un plafond représentant 120% de six (6)
mois de rémunération fixe mensuelle brute, soit un montant de 144.000 euros bruts maximum.
Le versement de la rémunération variable sera subordonné à l’approbation de l’Assemblée générale annuelle tenue
en 2027 sur les comptes de l’exercice 2026, en application de l’article L. 22-10-34 du Code de commerce.
La politique de rémunération ne prévoit pas de mécanisme spécifique de restitution de la rémunération variable («
clawback »).
Prise de fonction et cessation de fonction en cours d’année
En cas de prise de fonction en cours d’année, comme ce sera le cas pour M. Teilhard au titre de l’exercice 2026, la
rémunération variable du Directeur Général Délégué sera déterminée prorata temporis à compter de la prise de
fonction effective, les montants maximum de rémunération variable étant également fixés prorata-temporis.
En cas de départ du Directeur Général Délégué en cours d’exercice, le montant de la part variable de sa
rémunération au titre de l’exercice en cours sera déterminé au prorata du temps de présence sur l’exercice
considéré, et ce, en fonction du niveau de performance constaté et apprécié par le conseil d’administration pour
chacun des critères initialement retenus. Le versement de cette rémunération sera soumis à l’approbation de
l’assemblée générale dans les conditions prévues à l’article L. 22-10-34 du Code de commerce.
Rémunération à long terme
La politique de rémunération établie par le Conseil d’Administration ne prévoit pas de rémunération à long terme
pour le Directeur Général Délégué. Toutefois, dans le cas où Paprec Group déciderait de procéder à une attribution
d’actions gratuites de Paprec Group, le Directeur Général Délégué pourra en bénéficier, dans les conditions
déterminées par Paprec Group.
Avantages en nature
La Société prend en charge le loyer du logement du Directeur Général Délégué à hauteur d'un montant maximum
de 3.000 euros par mois, soit 36.000 euros par an.
Cet avantage est lié à l'exercice des fonctions et prend fin en cas de cessation du mandat.
Autres éléments de rémunération
Régimes de protection sociale/ régime collectif de retraite
Le Directeur Général Délégué bénéficie des régimes collectifs obligatoires de retraite, de prévoyance et de frais de
santé en vigueur au sein de la Société dans les mêmes conditions que celles applicables à la catégorie de salariés à
laquelle il est assimilé.
Retraite supplémentaire
Aucun régime de retraite supplémentaire n’est prévu pour le Directeur Général Délégué.
Rémunération exceptionnelle
Aucune rémunération exceptionnelle n’est prévue pour le Directeur Général Délégué.
Indemnité en cas de cessation de fonction
Aucune indemnité en cas de cessation de fonction n’est prévue pour le Directeur Général Délégué.
Indemnité de non-concurrence
En cas de fin de mandat du Directeur Général Délégué, celui-ci peut bénéficier d’une indemnité mensuelle versée
pendant les 24 mois suivant la cessation de ses fonctions équivalant à 35 % de sa rémunération mensuelle fixe
brute, en contrepartie de l’engagement de ne pas travailler, directement ou indirectement, dans le secteur du
traitement des déchets sur le territoire de la France Métropolitaine. Cette indemnité est payée mensuellement.
65
Cette indemnité ne sera pas versée si l’intéressé fait valoir ses droits à la retraite. En tout état de cause, aucune
indemnité ne peut être versée au-delà de 65 ans. Il est rappelé que le Conseil d’administration a la faculté de
renoncer à cet engagement.
3.5.4.3 Rémunération des administrateurs au titre de leur fonction
Le conseil d’administration propose à l’assemblée générale ordinaire annuelle de fixer à la somme de 50 000 € le
montant global annuel de la rémunération à verser aux administrateurs au titre de leur fonction, rémunération qui
sera applicable à l’exercice en cours et maintenue jusqu’à décision contraire.
La politique de répartition de cette somme par le conseil d’administration aux seuls administrateurs indépendants
en rémunération du travail réalisé et des responsabilités qui en découlent, sera maintenue.
3.5.4.4 Informations diverses
Comme rappelé ci-dessus la Présidente du conseil d’administration bénéficie d’un contrat de travail en qualité de
Directrice des achats. Il s’agit d’un contrat à durée indéterminée comportant un préavis de trois mois.
La Société ni aucune société contrôlée n’ont pris d’engagement (éléments de rémunérations, indemnités de
cessation ou de changements de fonctions, …) au bénéfice des mandataires sociaux pouvant correspondre à des
éléments de rémunérations, des indemnités ou des avantages dus ou susceptibles d’être dus à raison de la prise,
de la cessation ou du changement de ces fonctions ou postérieurement à celles-ci.
3.5.5 Application de la politique de rémunération aux dirigeants mandataires sociaux pour 2025
3.5.5.1 Rémunération fixe
Aucune modification n’a été décidée pour la rémunération des dirigeants mandataires sociaux pour l’exercice 2025.
3.5.5.2 Avantages en nature
Le conseil d’administration a décidé, à l’identique de l’exercice précédent, de mettre à disposition du Directeur
Général pour l’exercice 2025, un véhicule de fonction et de ne pas lui faire bénéficier de la couverture collective
santé prévue pour les cadres de la Société. Il bénéficie de la convention collective en matière de prévoyance.
Montant avantage en nature annuel :
PRESIDENT DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION
Madame Magali DEVALLE
DIRECTEUR GENERAL
Monsieur Frédéric DEVALLE
AN Véhicule En Euros
0 €
12 846*€
*Pouvant varier en fonction des variations de l’évaluation d’un avantage en nature pour véhicule de fonction.
En ce qui concerne la politique de rémunération des mandataires sociaux et les rémunérations versées au cours de
l’exercice 2025, les résolutions soumises à votre vote sont visées au paragraphe 2.19 du présent rapport.
3.6 INFORMATIONS FINANCIERES SPECIFIQUES AUX SOCIETES COTEES SUSCEPTIBLES D’AVOIR DES
INCIDENCES EN CAS D’OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT OU D’ECHANGE
3.6.1 Structure du capital de la Société
Sachant que le capital est composé de 4 000 000 titres dont 1 000 000 font l’objet de la cotation, la structure du
capital est décrite au paragraphe 2.10 du rapport de gestion.
3.6.2 Les restrictions statutaires sur droit de vote et transfert de titre
66
Les statuts ne comportent aucune restriction particulière à la cession des titres.
L’article 11 des statuts prévoit notamment qu’en cas de démembrement de la propriété d’une action, le droit de
vote de l’usufruitier sera limité aux décisions portant sur l’affectation des bénéfices, le nu-propriétaire disposant
alors seul du droit de vote pour toutes les autres décisions.
Aucune convention n’a été transmise à la Société au titre de l’article L 233-11 du Code de commerce.
3.6.3 Participations directes ou indirectes dans le capital de la Société dont elle a connaissance en vertu des
articles L.233-7 et L.233-12 du Code de commerce
Voir paragraphe 2.10 du rapport de gestion.
3.6.4 Liste des détenteurs de tout titre comportant des droits de contrôle spéciaux
Néant sauf droit de vote double décrit ci-dessus.
3.6.5 Mécanismes de contrôle prévus dans un éventuel système d’actionnariat du personnel, quand les droits de
contrôle ne sont pas exercés par ce dernier
Néant.
3.6.6 Accords entre les actionnaires dont la Société a connaissance et qui peuvent entraîner des restrictions au
transfert d’actions et à l’exercice des droits de vote
La Société n’a connaissance d’aucun autre accord de ce type que celui qui résulte du pacte d’actionnaire, signé le
16 janvier 2026, (le « Nouveau Pacte ») ayant vocation à remplacer, celui conclu le 12 novembre 2021 (le « Pacte
Initial ») entre la société Paprec Holding (« Paprec »), Mme Eliane Pizzorno, Mme Magali Devalle (les « Actionnaires
Familiaux »), et M. Frédéric Devalle (ensemble avec Paprec les « Membres du Concert ») relatif à GROUPE PIZZORNO
ENVIRONNEMENT. Les conditions d’entrée en vigueur et les principales dispositions de ce pacte sont publiées sur
le site internet de l’Autorité des Marchés Financiers suivant le lien : blob:https://bdif.amf-france.org/e4432e9e-
ad12-4073-af50-e0a6f9bb3cdb.
3.6.7 Règles applicables à la nomination et au remplacement des membres du conseil d’administration ainsi qu’à
la modification des statuts de la Société
Les statuts reprennent les dispositions légales applicables en la matière. Voir article 14 et suivants des statuts.
3.6.8 Pouvoirs du conseil d’administration, en particulier en matière d’émission ou de rachat d’actions.
Voir paragraphes 2.10 et 2.15 et 3.1.6 du présent rapport.
3.6.9 Accords de la société prenant fin ou modifiés en cas de changement de contrôle
Néant.
67
3.6.10 Accords prévoyant des indemnités pour les membres du conseil d’administration ou les salariés, s’ils
démissionnent ou sont licenciés sans cause réelle ou sérieuse ou si leur emploi prend fin en raison d’une
offre publique
Néant.
Le 29/04/2026
Magali DEVALLE
Présidente du conseil d’administration
68
4. RAPPORT DE DURABILITE DE PIZZORNO
ENVIRONNEMENT
4. RAPPORT DE DURABILITE DE PIZZORNO ENVIRONNEMENT ..................................................... 68
4.1 Exigences et informations générales ....................................................................................... 74
4.1.1 Notre stratégie et notre modèle d’affaires (SBM-1) ......................................................... 74
4.1.1.1 Présentation de Pizzorno Environnement .................................................................. 74
4.1.1.2 Notre modèle économique et notre chaine de valeur ............................................... 77
4.1.1.3 Dialoguer avec nos parties prenantes (SBM-2) .......................................................... 81
4.1.2 Analyse de double-matérialité .......................................................................................... 85
4.1.2.1 Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et
opportunités matériels (IRO-1) ............................................................................................... 85
4.1.2.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels et leurs interactions avec notre
modèle d’affaire (SBM-3) ........................................................................................................ 89
4.1.3 Gouvernance des enjeux de durabilité .............................................................................. 92
4.1.3.1 Rôle des organes de gouvernance (GOV-1) ................................................................ 92
4.1.3.2 Gouvernance des enjeux durabilité (GOV-2) .............................................................. 93
4.1.3.3 Critères de rémunération liés à la durabilité (GOV-3) ................................................ 94
4.1.3.4 Déclaration sur la vigilance raisonnable (GOV-4) ....................................................... 94
4.1.3.5 Procédures de contrôle interne et de gestion des risques (GOV-5) ........................... 95
4.1.4 Bases de préparation ......................................................................................................... 96
4.1.4.1 Périmètre, outil et méthodologie de reporting (BP-1) ............................................... 96
4.1.4.2 Déclarations relatives à des situations spécifiques (BP-2) ......................................... 97
4.1.4.3 Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par l’état de durabilité de
Pizzorno Environnement (IRO-2) .......................................................................................... 100
4.2 Informations environnementales........................................................................................... 101
4.2.1 Changement climatique (ESRS E1) .................................................................................. 101
4.2.1.1 Gouvernance (E1.GOV-3) .......................................................................................... 101
4.2.1.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés au changement climatique
(E1.IRO-1 ; E1.SBM-3) ............................................................................................................ 101
4.2.1.3 Atténuer le changement climatique ......................................................................... 105
4.2.1.3.1 Notre plan de transition 2030 (E1-1) ................................................................. 105
4.2.1.3.2 Nos politiques (E1-2) .......................................................................................... 109
69
4.2.1.3.3 Nos actions (E1-3) .............................................................................................. 110
4.2.1.3.4 Nos cibles (E1-4) ................................................................................................. 113
4.2.1.3.5 Nos indicateurs ................................................................................................... 114
4.2.1.3.5.1 Consommations énergétiques (ESRS E1-5) ................................................. 114
4.2.1.3.5.2 Émissions brutes de GES des scopes 1, 2, 3 et émissions totales de GES (E1-
6) .................................................................................................................................... 115
4.2.1.3.6 Projets d’absorption et d’atténuation des GES financés au moyen de crédits
carbone (ESRS E1-7) .......................................................................................................... 120
4.2.1.3.7 Tarification interne du carbone (ESRS E1-8) ...................................................... 120
4.2.1.4 S’adapter au changement climatique ....................................................................... 121
4.2.1.4.1 Nos politiques (E1-2) .......................................................................................... 121
4.2.1.4.2 Nos actions (E1-3) .............................................................................................. 121
4.2.1.4.5 Publication des informations prévues par la Taxonomie verte européenne ........ 122
Contexte règlementaire ....................................................................................................... 122
Approche du Groupe pour l’analyse de l’éligibilité ......................................................... 122
Approche du Groupe pour l’analyse de l’alignement ..................................................... 124
Précisions méthodologiques ............................................................................................ 125
Périmètre d’analyse .......................................................................................................... 126
Changements dans l’analyse par rapport aux périodes précédentes ............................ 126
Ratios d’éligibilité et d’alignement .................................................................................. 126
Tableaux Réglementaires : ............................................................................................... 128
4.2.2 Contrôler et réduire la pollution (ESRS E2) ..................................................................... 136
4.2.2.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à la pollution .......................... 136
4.2.2.2 Nos politiques ........................................................................................................... 137
4.2.2.3 Nos actions ................................................................................................................ 137
4.2.2.4 Nos cibles .................................................................................................................. 139
4.2.2.5 Nos indicateurs de suivi ............................................................................................ 140
4.2.3 Préserver la ressource en eau (ESRS E3) ......................................................................... 141
4.2.3.1 Nos impacts, risques et opportunités liés à la ressource en eau ............................. 141
4.2.3.2 Nos politiques ........................................................................................................... 141
4.2.3.3 Nos actions ................................................................................................................ 141
4.2.3.4 Nos cibles .................................................................................................................. 142
4.2.3.5 Nos indicateurs (E3-4) ............................................................................................... 142
70
4.2.4 Biodiversité et écosystèmes (ESRS E4) ............................................................................ 143
4.2.4.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie et le
modèle économique (SBM-3) (IRO-1) ................................................................................... 143
4.2.4.2 Nos politiques (E4-2) ................................................................................................. 144
4.2.4.3 Nos actions (E4-3) ..................................................................................................... 144
4.2.4.3 Nos cibles (E4-4) ........................................................................................................ 145
4.2.4.3 Nos indicateurs (E4-5) ............................................................................................... 145
4.2.5 Économie circulaire (ESRS E5) ......................................................................................... 146
4.2.5.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à l’économie circulaire (IRO-1)
............................................................................................................................................... 146
4.2.5.2 Nos politiques (E5-1) ................................................................................................. 147
4.2.5.3 Nos actions (E5-2) ..................................................................................................... 148
4.2.5.3.1 Fournir des solutions performantes et de proximité pour recycler et valoriser
plus de déchets .................................................................................................................. 148
4.2.5.3.2 Accélérer les innovations technologiques et sociales pour rendre les usagers
acteurs de la performance environnementale de leur territoire ..................................... 150
4.2.5.4 Nos cibles (E5-3) ........................................................................................................ 153
4.2.5.5 Nos indicateurs spécifiques ...................................................................................... 153
4.3 Informations sociales ............................................................................................................. 155
4.3.1 Personnel de l’entreprise (S1) .................................................................................. 155
4.3.1.1 Vision RH et droits humains de Pizzorno Environnement : principes et indicateurs
clés (S1-1) .......................................................................................................................... 155
4.3.1.1.1 Cas, plaintes et impacts graves sur les droits de l'homme (S1-17) .................... 157
4.3.1.2 Développer les compétences des collaborateurs ........................................................ 157
4.3.1.2.1 Intérêts et points de vue des parties prenantes et interactions avec le modèle et la
stratégie d'entreprise (SBM-2) .............................................................................................. 157
4.3.1.2.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à nos collaborateurs et leurs
interactions avec notre modèle d’affaires (SBM-3) .............................................................. 157
4.3.1.2.3 Processus de dialogue avec le personnel de l’entreprise et ses représentants au
sujet des impacts (S1-2) .................................................................................................... 160
4.3.1.2.4 Processus de réparation des impacts négatifs et canaux permettant au
personnel de l’entreprise de faire part de ses préoccupations (S1-3).............................. 160
4.3.1.3 Diversité et insertion professionnelle ....................................................................... 162
4.3.1.3.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3) .................................. 162
4.3.1.3.2 Nos politiques (S1-1) .......................................................................................... 163
71
4.3.1.3.3 Nos actions (S1-4) ............................................................................................... 164
4.3.1.3.4 Nos cibles (S1-5) ................................................................................................. 165
4.3.1.3.5 Nos indicateurs ................................................................................................... 166
4.3.1.3.5.1 Indicateurs de diversité (S1-9) ..................................................................... 166
4.3.1.4 Dialogue social et accords collectifs ......................................................................... 167
4.3.1.4.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3) .................................. 167
4.3.1.4.2 Nos politiques (S1-1) .......................................................................................... 168
4.3.1.4.3 Nos actions (S1-4) ............................................................................................... 168
4.3.1.4.4 Nos cibles (S1-5) ................................................................................................. 169
4.3.1.4.5 Nos indicateurs (ESRS S1-8) ............................................................................... 170
4.3.1.5 Attraction, développement et fidélisation des talents ............................................. 170
4.3.1.5.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3) .................................. 170
4.3.1.5.2 Nos politiques (S1-1) .......................................................................................... 172
4.3.1.5.3 Nos actions (S1-4) ............................................................................................... 172
4.3.1.5.4 Nos cibles (S1-5) ................................................................................................. 175
4.3.1.5.5 Nos indicateurs (S1-6; S1-7; S1-10; S1-13; S1-15; S1-16) ................................... 175
4.3.1.6 Santé et sécurité au travail ....................................................................................... 179
4.3.1.6.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3) .................................. 179
4.3.1.6.2 Nos politiques (S1-1) .......................................................................................... 180
Le dialogue social joue un rôle central dans sa mise en œuvre :...................................... 182
4.3.1.7.3 Nos actions (S1-4) ............................................................................................... 182
4.3.1.7.4 Nos cibles (S1-5) ................................................................................................. 184
4.3.1.6.5 Nos indicateurs (S1-14) ...................................................................................... 185
4.3.1.7 Protection des données personnelles des collaborateurs ....................................... 185
4.3.1.7.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3) .................................. 185
4.3.1.7.2 Nos politiques (S1-1) .......................................................................................... 186
4.3.1.7.3 Nos actions (S1-4) ............................................................................................... 187
4.3.1.7.4 Nos cibles (S1-5) ................................................................................................. 188
4.3.2 Communautés affectées (ESRS S3) .................................................................................. 188
4.3.2.1 Intérêts et points de vue des parties prenantes et interactions avec le modèle et la
stratégie d'entreprise (SBM-2) .............................................................................................. 188
4.3.2.1.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés aux communautés affectées et
leurs interactions avec notre modèle d’affaire (SBM-3) ...................................................... 188
72
4.3.2.2 Processus de dialogue avec les communautés affectées au sujet des impacts (S3-2)
............................................................................................................................................... 190
4.3.2.3 Processus pour remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux
communautés affectées de faire part de leurs préoccupations (S3-3) ................................ 190
4.3.2.4 L’impact sociétal de nos activités ............................................................................. 191
4.3.2.4.1 Contribution à l’emploi et au développement socio-économique local ........... 191
4.3.2.4.1.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3) ........................... 191
4.3.2.4.1.2 Nos politiques (S3-1) ................................................................................... 191
4.3.2.4.1.3 Nos actions (S3-4) ........................................................................................ 191
4.3.2.4.1.4 Nos cibles (S3-5) .......................................................................................... 193
4.3.2.4.1.5 Nos indicateurs ............................................................................................ 193
4.3.2.4.2 Prévenir les nuisances et assurer la sécurité des tiers ....................................... 193
4.3.2.4.2.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3) ............................... 193
4.3.2.4.2.2 Nos politiques (S3-1) ....................................................................................... 194
4.3.2.4.2.3 Nos actions (S3-4) ............................................................................................ 194
4.3.2.4.2.4 Nos cibles (S3-5) .............................................................................................. 195
4.3.2.4.2.5 Nos indicateurs ................................................................................................ 195
4.3.3 Utilisateurs finaux (ESRS S4) ............................................................................................ 196
4.4 Informations de gouvernance ................................................................................................ 197
4.4.1 Conduite des affaires (ESRS G1) ...................................................................................... 197
4.4.1.1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance (GOV-1) ...... 197
4.4.1.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à la conduite des affaires ....... 197
4.4.1.3 Gouvernance RSE et culture d’entreprise ................................................................ 197
4.4.1.3.1 Nos politiques (G1-1) ......................................................................................... 197
4.4.1.3.2 Nos plans d’actions ............................................................................................ 198
4.4.1.3.3 Nos cibles ........................................................................................................... 198
4.4.1.3.4 Nos indicateurs ................................................................................................... 198
4.4.1.4 Éthique et intégrité des affaires ............................................................................... 198
4.4.1.4.1 Éthique, intégrité des affaires et lutte contre la corruption (ESRS G1-1) .......... 198
4.4.1.4.1.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels ......................................... 198
4.4.1.4.1.2 Politiques en matière de conduite des affaires et culture d’entreprise (G1-1)
....................................................................................................................................... 199
4.4.1.4.1.4 Nos cibles ..................................................................................................... 202
4.4.1.4.1.5 Nos indicateurs (G1-4) ................................................................................. 203
73
*les affaires en cours ne sont pas comprises dans le calcul des indicateurs. ................... 203
4.4.1.4.2 Gestion de la relation avec nos fournisseurs (G1-2) .......................................... 203
4.4.1.4.2.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels ......................................... 203
4.4.1.4.2.2 Nos politiques .............................................................................................. 203
4.4.1.4.2.3 Nos plans d’actions ...................................................................................... 204
4.4.1.4.2.4 Nos cibles ..................................................................................................... 206
4.4.1.4.2.5 Nos indicateurs ............................................................................................ 206
4.4.1.4.2.5.1 Nos pratiques de paiement (G1-6) ........................................................... 206
4.5 Annexes .................................................................................................................................. 207
4.5.1 Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par les déclarations relatives à la
durabilité de l’entreprise (IRO-2).............................................................................................. 207
4.5.2 Liste des points de données dans les normes transverses et thématiques dérivées d’autres
textes législatifs de l’UE ........................................................................................................... 213
74
4.1 Exigences et informations générales
4.1.1 Notre stratégie et notre modèle d’affaires (SBM-1)
4.1.1.1 Présentation de Pizzorno Environnement
Éléments de la stratégie de Pizzorno Environnement en lien avec les enjeux de durabilité
Du fait de son secteur d’activité et de la nature de ses activités, Pizzorno Environnement intègre
pleinement les enjeux de durabilité à sa stratégie d’entreprise. L’objectif principal du Groupe, «
accompagner la transition écologique des territoires et de leurs habitants » illustre cette approche
intégrée.
À travers ses activités de propreté urbaine, de prévention, de valorisation et de traitement des déchets,
Pizzorno Environnement s’inscrit dans le développement de l’économie circulaire et l’atteinte des objectifs
nationaux fixés par la Loi de Transition Énergétique pour la Croissance Verte en France (LTECV) et la loi n°
2020-105 du 10/02/2020 relative à la lutte contre le gaspillage pour une économie circulaire (AGEC).
La stratégie de Pizzorno Environnement repose sur trois axes majeurs, chacun répondant à des enjeux clés
de durabilité : des enjeux environnementaux (axe 1), sociétaux (axe 2) et sociaux (axe 3), comme précisé
sur le schéma ci-dessous.
Le Groupe adapte son modèle économique et sa chaîne de valeur pour répondre aux enjeux de durabilité,
en particulier aux enjeux relatifs à l’économie circulaire qui ont un impact direct sur ses activités. Pizzorno
Environnement développe ainsi de nouvelles activités liées à l'économie circulaire et à la prévention des
déchets, comme détaillé dans la section 4.2.5 «Economie circulaire ». Le Groupe prend également en
Axe 1
Innover pour favoriser la transition écologique des
territoires et investir dans de nouvelles technologies
toujours plus respectueuses de l’environnement et
des Hommes
Axe 2
Rationnaliser le portefeuille de clients, se recentrer
sur ses activités en France et pérenniser son ancrage
local à travers le renouvellement des contrats
Axe 3
Développer le capital humain par la formation et la
transmission des savoirs.
75
compte les attentes de ses parties prenantes, comme détaillé dans la section 4.1.1.3 « Dialoguer avec nos
parties prenantes (SBM-2) ».
Description des services, des marchés et des clients
L’offre commerciale de Pizzorno Environnement est destinée aux deux grandes catégories de clients du
Groupe, à savoir :
• les collectivités
• les clients privés et acteurs de la filière à responsabilité élargie des producteurs (REP)
Organisée autour de deux pôles (Pôle Services et Pôle Industrie), cette offre commerciale couvre
l’ensemble des métiers du déchet : la prévention, la collecte, le transport et la massification, le
nettoiement, le tri, la valorisation et le traitement.
Pôle services
Garantir la
propreté des
lieux de vie
Propreté
Proposer des
services
spécialisés
d’assainis-
sement et
gestion des
déchets
liquides
Assainissement
Organiser le
transport des
déchets et
matières
valorisables
entre les
exploitations et
les centres de
traitement et de
valorisation
Transport
Collecter les
déchets
ménagers et les
matières
valorisables
Collecte
Recevoir les
déchets des
activités
économiques
des artisans,
commerçants
et industriels de
proximité
Dechetterie professionelle
Participer à
l’évitement, le
réemploi et le tri
des déchets
Prévention
76
Pôle Industrie
Objectifs en matière de durabilité
À la suite de son analyse de double matérialité réalisée en 2024, le Groupe Pizzorno a structuré une
nouvelle stratégie RSE en 2024, en cohérence avec les impacts, risques et opportunités matériels
identifiés.
Portée par sa mission d’accompagnement de la transition écologique des territoires, cette stratégie vise à
démultiplier les boucles d’économie circulaire afin de générer un impact positif aussi bien pour la planète
que pour les Hommes.
Elle repose sur trois ambitions stratégiques, qui guident l’engagement du Groupe en faveur d’un modèle
plus durable et résilient :
Trier les
matières
réceptionnées
pour les
orienter vers
les filières de
recyclage
Centre et plateforme de
tri
Traiter les
biodéchets pour
produire un compost
normé utilisé en
agriculture locale ou
trier et
déconditionner les
biodéchets en vu de
leur valorisation par
méthanisation
Centre de valorisation
organique
Traiter les
déchets
ménagers
pour produire
de l’électricité
et de la
chaleur
distribuée en
réseau de
chauffage
Unité de valorisation
énergétique
Obtenir de la
grave de
mâchefer pour
être réutilisé
comme matériau
alternatif dans le
cadre de
chantiers de
travaux publics
Centre de valorisation
matière
Traiter les
déchets
ultimes non
valorisables
Installation de stockage de
déchets ultimes non dangereux
77
Ambition 1
Ambition 2
Ambition 3
Démultiplier les boucles
d'économie circulaire
Agir pour le climat et la
préservation de la nature
Offrir un environnement de
travail inclusif et sûr pour tous
Contribuer par la coopération à
la préservation des ressources
et une économie bas carbone
(ESRS E5)
Lutter contre le changement
climatique
(ESRS E1, E3)
Être un acteur dynamique de
l’emploi durable
(ESRS S1, S3)
➢ Fournir des solutions
performantes et de proximité
pour mieux recycler et valoriser
les déchets
➢ Offrir un service décarboné
➢ Mener une politique sociale
inclusive favorisant l’égalité des
chances et facilitant
l’intégration des personnes
éloignées de l’emploi
➢ Accélérer les innovations
technologiques et sociales pour
rendre les usagers acteurs de la
performance environnementale
de leur territoire
➢ Favoriser la résilience de
l'entreprise et son adaptation
au changement climatique
➢ Garantir les meilleures
conditions de travail et
maintenir un climat de
confiance
➢ Accompagner les employés
dans l’évolution de leurs
métiers et leur parcours
professionnels
Assurer une gouvernance
responsable
(ESRS G1)
Œuvrer pour préserver la
nature et un cadre de vie
sain
(ESRS E2, E4, S3)
Préserver la santé et la
sécurité de tous
(ESRS S1, S3)
➢ Garantir la conformité et lutter
contre la corruption
➢ Prévenir les pollutions et les
nuisances
➢ Maitriser les risques majeurs
➢ Renforcer notre démarche
d'achat responsable avec notre
chaine d'approvisionnement
➢ Agir en faveur de la protection
et du développement de la
biodiversité
➢ Mobiliser, responsabiliser et
impliquer toute la ligne
managériale
➢ Amplifier le reporting et le
pilotage de notre performance
RSE
➢ Réduire les risques qui
engendrent les accidents les
plus fréquents
Cette stratégie et les objectifs associés sont communs à l’ensemble des services, clients et zones
géographiques du Groupe. Le Groupe considère en effet que l’ensemble de ses services, marchés et clients
sont importants au regard de ses objectifs en matière de durabilité.
4.1.1.2 Notre modèle économique et notre chaine de valeur
Description du modèle économique et de la chaine de valeur
Pizzorno Environnement est une entreprise familiale spécialisée dans les métiers de l'environnement et
de l'économie circulaire, accompagnant la transition écologique des territoires. Son modèle économique
78
repose sur une maîtrise de la chaîne de valeur des déchets, depuis la collecte jusqu'à la valorisation, en
passant par le traitement.
Pizzorno Environnement s’inscrit dans une chaine de valeur présentant les caractéristiques suivantes :
En amont :
• Production et consommation des produits : Pizzorno Environnement s'approvisionne auprès de
différents fournisseurs (équipements, véhicules, carburants, etc.).
Création de valeur :
• Prévention des déchets : le Groupe met en œuvre des opérations pour développer
l'écocitoyenneté, visant à réduire la production de déchets à la source.
• Collecte et transport des déchets : Pizzorno Environnement assure la collecte des déchets et le
transport des déchets vers les installations de massification, de traitement et de valorisation
appropriées.
• Propreté et assainissement : Pizzorno Environnement offre des services de propreté urbaine et
d'assainissement, contribuant à la salubrité publique et donc à l'amélioration de la qualité de vie
des habitants.
• Traitement et valorisation des déchets : Pizzorno Environnement gère des installations de tri, des
unités de traitement et des Installations de Stockage de Déchets Non Dangereux (ISDND).
• Centre de valorisation organique : le Groupe développe la valorisation organique des biodéchets,
les transformant en compost utilisable en agriculture ou en aménagement paysager.
• Production d'électricité et de chaleur : grâce à la valorisation énergétique, Pizzorno Environnement
contribue à la production d’électricité et de chaleur.
En aval :
• Unité de valorisation énergétique : l'unité de Zéphire, joint-venture du Groupe, transforme les
déchets en énergie, produisant de la chaleur et de l'électricité, contribuant ainsi à l'économie
circulaire.
• Recyclage de matière : le Groupe trie et transforme les déchets en nouvelles matières premières,
comme les mâchefers en grave, un matériau utilisable dans les travaux publics.
79
Modèle économique
Pour plus d’informations sur la manière dont Pizzorno Environnement obtient, développe et sécurise ses intrants, veuillez-vous référer aux
chapitres suivants :
• Capital financier : « 4.1.1 Notre stratégie et modèle d’affaires » de l’état de durabilité
• Capital industriel et équipements innovants : « 4.1.1 Notre stratégie et modèle d’affaires » et « 4.2.5 Economie circulaire » de l’état de
durabilité
• Capital humain : « 4.3 Informations sociales » de l’état de durabilité
• Capital produit : « 4.2.5 Economie circulaire » de l’état de durabilité
• Capital relationnel : « 4.1.1.3 Dialoguer avec nos parties prenantes » de l’état de durabilité
80
Cartographie de la chaîne de valeur
Légende :
x : indique la présence de la partie prenante à cette étape de la chaine de valeur.
81
4.1.1.3 Dialoguer avec nos parties prenantes (SBM-2)
Les ambitions environnementales, sociales et sociétales de Pizzorno Environnement sont autant de défis
qui doivent être relevés de manière collective. Le Groupe a ainsi développé différentes formes de dialogue
et de coopération avec ses parties prenantes. Dans le cadre de la réalisation de son analyse de double
matérialité, le Groupe a procédé à l’évaluation de la maturité de son dialogue avec ses onze principales
catégories de parties prenantes.
A travers l’analyse restituée dans le tableau ci-dessous, le Groupe s’est assuré que les mécanismes de
dialogue mis en place étaient suffisamment développés pour que les intérêts et points de vue des parties
prenantes soient bien pris en compte dans l’analyse de double matérialité de Pizzorno environnement. De
ce fait, le Groupe n’a pas mené de consultations spécifiques en complément des mécanismes de dialogue
déjà en place.
Le tableau ci-dessous présente les modalités de dialogue de Pizzorno Environnement avec les onze
principales catégories de parties prenantes identifiées :
Parties
prenantes
Fréquence du
dialogue
Modalités
d’organisation du
dialogue
Finalités
Prise en compte des
attentes des parties
prenantes
Transmission aux
organes de
gouvernance
Collaborateurs
• Fréquent avec
des échanges
trimestriels a
minima
• Négociations
annuelles
obligatoires
avec les
représentants
des salariés
• Dialogue à 360°
• Formalisation
forte à travers
les instances de
dialogue social
• Collecter les
intérêts et
points de vue
des employés
régulièrement
afin d’éclairer
sa stratégie et
son modèle
économique et
tenir compte du
respect du droit
humain des
collaborateurs
• Système de
lanceur
d’alerte
• Traitement
systématique
de
l’information
par les RH
• Référent
harcèlement
• Transmission
de
l’information
aux organes de
gouvernance
Clients privés et
acteurs de la
filière REP
• Échanges
réguliers au
cours des
périodes de
consultation
• Réponse aux
demandes des
clients avec un
niveau de
formalisation
adapté à chaque
client
• Répondre aux
demandes ESG
émanant des
clients privés
• Equipe
constituée au
sein de
Pizzorno
environnement
pour procéder
à l’analyse des
demandes
• Transmission
des
informations
pertinentes
Collectivités
(clients publics)
• Echanges
quotidiens,
hebdomadaires
ou mensuels
selon les sujets
• Modalités de
dialogue
formelles,
définies dans le
cadre des
contrats de
services,
donnant lieu à
du reporting
• Dialogue ouvert
sur l’ensemble
des sujets ESG
• Information
traitée par le
Directeur
d'exploitation
avec plusieurs
Responsables
d’exploitation,
ainsi que par le
Directeur de
branches
• Remontée de
l’information à
travers le SMI,
le Directeur de
branche, ou à
travers un
dialogue direct
entre organes
de
gouvernance
et collectivités
82
Actionnaires et
partenaires
financiers
• Echanges a
minima
semestriels
• Échanges
formalisés,
notamment à
travers l’AG,
donnant lieu à
des rapports de
suivi
• Dialogue ouvert
sur l’ensemble
des sujets ESG
• Analyse
systématique
de
l’information
par la Direction
juridique, la
Direction des
affaires
financières et la
Direction
générale
• Prise en
compte par les
organes de
gouvernance,
en prise
directe avec
cette partie
prenante
Fournisseurs
• Echanges
organisés avec
les principaux
fournisseurs
• Réalisation
d’enquête
fournisseurs par
un tiers
• Collecter les
intérêts et
points de vue
des utilisateurs
et de cette
partie prenante
• Analyse
systématique
de
l’information
par le service
Achats
• Transmission
des
informations
pertinentes
Travailleurs de
la chaîne de
valeur
• Echanges rares
• Transmission
d’un protocole
de sécurité
• Attestations sur
l’honneur des
fournisseurs
• Assurer la
sécurité des
travailleurs de
la chaîne de
valeur
intervenant sur
site
• Pas d’analyse
systématique
de
l’information
• Information
limitée
Partenaires
économiques
privés
• Échanges en
fonction des
besoins
• Contrat de
partenariat
permettant un
bon niveau de
formalisation
• Renforcer la
stratégie de
partenariat
• Répondre aux
attentes des
partenaires (les
critères ESG
étant pris en
compte dans
les DCE des
marchés
publiques/DSP)
• Information
traitée en
fonction des
enjeux du
marché
• Transmission
des
informations
pertinentes
Usagers,
communautés
locales,
riverains
• Dialogue riche
et régulier
• Comités de
surveillance
annuels dans le
cadre des
installations
classées
(riverains)
• Mise à
disposition
d’une ligne
téléphonique
ouverte
(usagers)
• Formalisation
forte du
dialogue
• Dialogue ouvert
avec
mécanisme de
suivi des
plaintes
• Analyse
systématique
de
l’information
par site et
revue de
direction
annuelle
(système ISO)
pour l’analyse
des plaintes
• Transmission
des
informations
pertinentes
Etats, pouvoirs
publics,
institutions
européennes
• Dialogue
structuré par la
réglementation
et les
interventions
ponctuelles
(colloques…)
• Niveau de
formalisation
élevé en lien
avec la
réglementation
• Dialogue ouvert
avec échanges
réciproques sur
les enjeux ESG.
• Analyse
systématique
par le Directeur
de Branche, les
DIREX, les
services
juridiques ou
SQE en fonction
des sujets.
• Transmission
des
informations
pertinentes
83
Associations,
société civile,
ONG
• Dialogue
occasionnel
• Dialogue
informel
• Veille organisée
par Pizzorno
Environnement
pour saisir les
intérêts et
points de vue
de cette partie
prenante,
notamment
dans le cadre
des
commissions de
suivi des sites.
• Pas d’analyse
systématique
• Pas de
processus de
transmission
d’informations
codifié
Pairs et
associations
professionnelles
• Dialogues
réguliers, selon
les associations
• Niveau de
formalisation
élevé avec
compte-rendu
systématique
réalisé par les
pairs &
associations
professionnelles
• Dialogue
équilibré et
ouvert sur les
enjeux ESG.
• Analyse à
travers les
comptes-
rendus
• Bon niveau
d’information
des organes de
gouvernance
Le tableau ci-dessous présente les principaux points de vue et intérêts des parties prenantes et la manière
dont le Groupe les intègre dans sa stratégie et son modèle économique :
Parties prenantes
Principaux enjeux de durabilité
d’intérêt du point de vue des
parties prenantes
Éléments de réponses apportés par la stratégie et le modèle économique de
Pizzorno Environnement
Collaborateurs
• Préservation de l’emploi
• Santé-sécurité et bien-
être
• Formation et
employabilité
• Respect des conditions de
travail
Mesures adoptées :
• Dialogue social (adoption de 16 accords collectifs)
• Déploiement d’un plan de formation et adoption d’un accord de gestion
prévisionnel des emplois et compétences (GPEC) pour renforcer la formation
et l’employabilité
• Application de niveaux de rémunération supérieurs à ceux de la branche
• Mise en place d’une politique santé-sécurité
• Mise en place d’une politique RH
Clients privés et
acteurs de la filière
REP
• Innovation
• Performance
• Qualité
• Emploi
• Sécurité
• Gestion des nuisances
• Respect des engagements
contractuels
Mesures adoptées :
• Mise en place d’un Système de Management intégré conforme aux
certifications ISO 9001, ISO 14001 et ISO 45001 et d’une Charte SQE pour
assurer la qualité, prévenir les nuisances et garantir la sécurité
• Mise en place d’une politique économie circulaire
• Validation des feuilles de route économie circulaire et de la gouvernance
associée en 2025
Collectivités (clients
publics)
• Innovation
• Performance
• Qualité
• Emploi
• Sécurité
• Gestion des nuisances
• Respect des engagements
contractuels
Mesures adoptées :
• Mise en place d’un Système de Management intégré conforme aux
certifications ISO 9001, ISO 14001 et ISO 45001 et d’une Charte SQE pour
assurer la qualité, prévenir les nuisances et garantir la sécurité
• Mise en place d’une politique économie circulaire
• Validation des feuilles de route économie circulaire et de la gouvernance
associée en 2025
84
Actionnaires et
partenaires
financiers
• Création de valeur
• Partenariat durable
• Éthique et respect
• Performance
Mesures adoptées :
• Mise en place d’un Code de Conduite et d’un dispositif de recueil des
signalements
Fournisseurs
• Création de valeur
• Partenariat durable
• Éthique et respect
• Performance
• Travailler dans un
environnement sain et
sécurisé
Mesures adoptées :
• Mise en place d’une politique santé-sécurité
• Mise en place d’une politique économie circulaire
• Élaboration en cours d’une politique achats
• Validation des feuilles de route économie circulaire et de la gouvernance
associée en 2025
Mesures en cours :
• En 2025, l’entreprise a engagé un processus de structuration de sa politique
achats responsables. À ce stade, la politique n’est pas encore mise en œuvre,
mais un diagnostic complet a été réalisé afin d’établir les fondations
nécessaires. Ce diagnostic comprend la définition des chantiers prioritaires,
la mise en place de groupes de travail dédiés ainsi que l’évaluation des
risques associés aux différentes catégories de fournisseurs de rang 1. La
validation formelle de ce diagnostic a été réalisée début 2026 et constitue
l’étape préalable à la formalisation et au déploiement progressif de la
politique achats responsables.
Travailleurs de la
chaîne de valeur
• Travailler dans un
environnement sain et
sécurisé
• Partenariat durable et
éthique
• Création de valeur
Mesures adoptées :
• Mise en place d’une politique santé-sécurité
• Mise en place d’un dispositif de recueil des signalements
Partenaires
économiques privés
• Création de valeur,
partenariat durable,
éthique et respect,
performance
Mesures adoptées :
• Mise en place d’un Système de Management Intégré conforme aux
certifications ISO 9001, ISO 14001 et ISO 45001 et d’une Charte SQE
• Mise en place d’une politique économie circulaire et de la gouvernance
associée
Usagers,
communautés
locales, riverains
• Gestes écocitoyens,
sensibilisations,
• Accompagnement dans la
gestion des déchets et la
prévention de la
production
• Prévention des accidents
des usagers
• Prévention des pollutions
accidentelles
• Limitation des impacts et
nuisances
Mesures adoptées :
• Mise en place d’un Système de Management Intégré conforme aux
certifications ISO 9001, ISO 14001 et ISO 45001 et d’une Charte SQE
• Dialogue avec les riverains sur les projets soumis à autorisation via une
réunion annuelle
• Mise en place d’un dispositif de traitement des plaintes
• Mise en place d’une politique économie circulaire et sa gouvernance
Mesures prévues :
• Adoption d’une politique relative à la ressource en eau en accord avec les
réglementations adoptées au niveau local, régional et national
État, pouvoirs
publics, institutions
européennes
• Conformité
réglementaire
• Prévention des risques
• Éthique
• Durabilité économique
Mesures adoptées :
• Mise en place d’un Système de Management Intégré conforme aux
certifications ISO 9001, ISO 14001 et ISO 45001 et d’une Charte SQE
• Mise en place d’un Code de Conduite et d’un dispositif de recueil des
signalements
• Concertations locales
Associations,
société civile, ONG
• Gestes écocitoyens,
sensibilisations
Mesures adoptées :
• Mise en place d’un Système de Management Intégré conforme aux
certifications ISO 9001, ISO 14001 et ISO 45001 et d’une Charte SQE
85
• Accompagnement dans la
gestion des déchets et la
prévention de la
production
• Prévention des accidents
des usagers
• Prévention des pollutions
accidentelles
• Limitation des impacts et
nuisances
• Mise en place d’une politique économie circulaire et de la gouvernance
associée
Pairs et associations
professionnelles
• Création de valeur
• Partenariat durable
• Ethique et respect
• Performance
Mesures adoptées :
• Mise en place d’une politique économie circulaire et de la gouvernance
associée
Changements apportés à la stratégie globale et au modèle d'affaires pour prendre en compte
les opinions et les intérêts des parties prenantes
À la suite de son analyse de double matérialité en 2024, le Groupe a structuré une stratégie RSE, en
cohérence avec les impacts, risques et opportunités matériels identifiés, comme présentée dans la section
4.1.1.1 « Présentation de Pizzorno Environnement ».
En complément du dialogue régulier qu’il entretient avec ses parties prenantes, le Groupe participe aux
actions des fédérations professionnelles, notamment de la Fédération Professionnelle des Entreprises du
Recyclage (FEDEREC), qui l’aident à mieux comprendre les tendances sectorielles et les intérêts des parties
prenantes.
4.1.2 Analyse de double-matérialité
4.1.2.1 Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts,
risques et opportunités matériels (IRO-1)
Contexte et enjeux
Dans le cadre de l’application de la directive CSRD, Pizzorno Environnement a réalisé une analyse de double
matérialité afin d’identifier ses impacts, risques et opportunités (IRO) liés aux enjeux environnementaux,
sociaux et de gouvernance, les plus importants. L’analyse, qui porte sur l’ensemble de la chaine de valeur,
intègre deux formes de matérialité :
• La matérialité d’impact : impacts de Pizzorno Environnement et sa chaine de valeur (amont et
aval) sur les personnes et l’environnement (approche « Inside-out »)
• La matérialité financière : risques et opportunités, liés aux des enjeux de durabilité, affectant la
performance financière de Pizzorno Environnement (approche « Outside-in »)
Processus d’analyse de double matérialité et organisation
86
Pizzorno Environnement a conduit son analyse de double matérialité d’avril à juillet 2024 en suivant les
exigences telles que publiées par la Commission Européenne en juillet 2023 dans l’Acte délégué
2023/2772. Les travaux ont été réalisés par l’équipe RSE interne avec le soutien d’un tiers externe. Des
experts internes ainsi que le Comité de direction (direction financière, des ressources humaines, juridique,
contrôle interne) ont aussi été sollicités. Le travail effectué a été formalisé et documenté, en particulier la
justification du choix des impacts, des risques et des opportunités jugés matériels.
Périmètre
L’analyse de double matérialité couvre toutes les filiales consolidées du Groupe, toutes ses activités
1
, et
l’ensemble de sa chaîne de valeur
2
. Elle intègre les attentes de toutes les principales catégories de parties
prenantes identifiées par le Groupe, notamment les parties prenantes affectées
3
. Tous les membres de
son personnel qui peuvent être affectés matériellement par Pizzorno Environnement ont également été
inclus dans le périmètre de l’analyse. Le Groupe n'a identifié aucune activité, relation d'affaires, zone
géographique ou autre facteur spécifique comportant un risque accru d'impacts négatifs, et a par
conséquent concentré son attention sur l'ensemble du périmètre.
Cette analyse couvre trois horizons temporels :
• Court-terme (CT) : moins d’un an à un an (« la période adoptée par la société comme période de
référence dans ses états financiers »)
• Moyen-terme (MT) : plus d’un an jusqu’à cinq ans
• Long-terme (LT) : au-delà de cinq ans
Consultation des parties prenantes externes
Au regard des mécanismes de dialogue avec les parties prenantes que Pizzorno Environnement déploie,
le Groupe n’a pas directement impliqué de parties prenantes externes dans son analyse de la double
matérialité. En effet, les intérêts et points de vue des parties prenantes ont été pris en compte au
moment de l’évaluation réalisée par les experts internes au Groupe.
Méthodologie détaillée
Le Groupe a appliqué une méthodologie en 5 étapes pour réaliser son analyse de double matérialité.
1. Identification des enjeux de durabilité
Pizzorno Environnement s’est attaché dans un premier temps à identifier une liste d’enjeux de durabilité
spécifiques au Groupe, en s’appuyant sur :
• la liste des thèmes, sous-thèmes et sous sous-thèmes de l’AR16 de l’ESRS 1
• les précédentes analyses de matérialité réalisés par le Groupe
• une évaluation sectorielle des enjeux de durabilité identifiés par des pairs
•
Ce premier travail a permis d’identifier une liste de 35 enjeux de durabilités pertinents.
2. Identification des IRO
1
Les différentes activités prise en compte dans le cadre de l’analyse sont les suivantes : prévention, propreté et assainissement, collecte et
transport, installations de tri, centres de valorisation et Unité de Valorisation Énergétique (UVE), Installation de Stockage de Déchets Non
Dangereux (ISDND).
2
Pour plus d’informations, veuillez-vous référer à la section 4.1.2 « Notre modèle économique et notre chaine de valeur ».
3
Pour plus d’informations, veuillez-vous référer à la section 4.1.3 « Dialoguer avec nos parties prenantes (SBM-2) ».
87
La deuxième étape a consisté à identifier, pour chaque enjeu de durabilité pertinent, les impacts positifs
ou négatifs, et les risques et opportunités associés, sur les sites de Pizzorno Environnement et dans toute
la chaîne de valeur. Les risques et les opportunités découlant le plus souvent d'impacts et de dépendances
à des ressources (naturelles, humaines, etc.), le Groupe a examiné, pour chaque impact, la manière dont
il se traduit en risques ou en opportunités financières. Les risques et opportunités physiques, de transition
et systémiques ont été considérés.
A la suite de ces étapes, la liste d’IRO comprenait :
• 36 impacts
• 66 risques et opportunités
3. Évaluation des impacts, risques, opportunités
Après avoir procéder à l’identification des IRO, le Groupe les a évalués sous l’angle de la matérialité
d’impact et de la matérialité financière. Les critères et échelles de cotation utilisés pour coter la matérialité
d’impacts ont été définis conformément aux sections 3.4 et 3.5 de l’ESRS 1 en utilisant des seuils
quantitatifs et qualitatifs appropriés. Les échelles de cotation et formules de calcul ont été validées par
l’équipe RSE et un tiers externe.
Le Groupe s’est par ailleurs appuyé sur :
• des sources internes (cartographie de risques existantes)
• des sources externes telles que des études sectorielles
• l'expertise du département RSE
• le soutien d'un tiers externe
Quatre ateliers de cotation ont été organisés par l’équipe RSE interne avec des experts internes (incluant
des membres du Comité de Direction) pour réaliser les cotations.
• Evaluation de la matérialité d’impact
La matérialité d’impact évalue la gravité et la probabilité d’occurrence des impacts identifiés.
Le score de gravité s’obtient en additionnant les scores d’ampleur, d’étendue et d’irrémédiabilité, qui sont
chacun évalué sur une échelle à 4 niveaux (1 ; 3 ; 7 ou 10). Le score d’irrémédiabilité n’est pas applicable
aux impacts positifs. Le score de gravité est ensuite multiplié par un coefficient lié à la probabilité
d’occurrence qui repose sur une échelle à 4 niveaux (0,1 ; 0,3 ; 0,7 ; 1).
GRAVITE
PROBABILITE
Ampleur
Etendue
Irrémédiabilité
1 – Limitée
1 – Limitée
1 – Facile à corriger
0,1 – Très peu probable
3 – Modérée
3 – Modérée
3 – Remédiable
moyennant un effort
0,3 – Peu probable
7 – Significative
7 – Répandue
7 – Difficile à corriger
0,7 – Probable
10 – Elevée
10 – Globale / Totale
10 - Irréversible
1 – Très probable
88
Le score de matérialité d’impact, établi sur un maximum de 30, a ensuite été ramené à un score sur 10
pour en faciliter la lecture et la comparabilité.
• Évaluation de la matérialité financière :
La matérialité financière évalue l’amplitude des effets financiers et la probabilité d’occurrence des risques
et opportunités identifiés.
L'évaluation de l’amplitude des effets financiers se fonde sur les effets financiers directs (impact sur la
rentabilité et la croissance), mais aussi les effets financiers indirects (impacts réputationnels, légaux,
opérationnels et sur le capital humain). L’échelle utilisée, y compris les seuils définis, a été validée par les
membres CODIR, dont certains supervisent l’analyse des risques menée au niveau du Groupe. L'approche
adoptée était une approche en risque brute, conformément à la méthodologie de la CSRD, et ne permet
pas de prioriser les risques RSE par rapport aux autres facteurs de risque publiés dans le rapport financier,
lesquels prennent également en compte les mesures d'atténuation et le niveau de contrôle. Le Groupe a
procédé en 2025 à la mise en cohérence des échelles de cotation des risques RSE et des risques globaux,
garantissant une priorisation harmonisée entre les différentes catégories de risques.
La formule de calcul pour évaluer la matérialité financière est la suivante :
Taux de matérialité financière = amplitude des effets financiers x probabilité d’occurrence
Amplitude des effets financiers
Probabilité d’occurrence
0 - Négligeable
1 – Faible
0,1 – Peu probable
3 – Moyen
0,3 – Plutôt probable
7 – Significatif
0,7 – Probable
10 - Elevé
1 – Très probable ou certain
Le score de matérialité financière est établi sur un maximum de 10.
4. Calcul des résultats
Chaque IRO a été noté de 1 à 10. Tous les impacts négatifs ayant un score de matérialité d’impact supérieur
ou égal à 5/10, et tous les risques et opportunités ayant un score de matérialité financière supérieur ou
égal à 5/10 ont été considérés comme dépassant le seuil de matérialité. Les impacts positifs ayant un score
de matérialité d’impact supérieur ou égal à 7/10 ont été considérés comme dépassant le seuil de
matérialité. En effet, le Groupe a fait le choix d’appliquer un seuil plus élevé pour les impacts positifs en
ne retenant que les plus importants et en priorisant, de fait, les impacts négatifs. Ainsi, une liste d’impacts,
risques et opportunités au-dessus du seuil de matérialité a été retenue.
5. Validation des résultats
Les résultats de l’analyse de double matérialité ont été validés par le Comité de direction du Groupe et
présenté en Conseil d’Administration
89
Évolutions par rapport au précédent exercice
En 2025, conformément à son engagement, le Groupe a réalisé une revue de son analyse de double
matérialité afin de s’assurer de la bonne prise en compte des événements et évolutions intervenus au
cours du dernier exercice, qui sont susceptibles de modifier les enjeux de durabilité matériels pour le
Groupe tels qu’identifiés en 2024.
Les changements contextuels majeurs qui nécessiteraient une revue complète de l’analyse de double
matérialité ont été identifiés comme suit :
- Changement significatif du périmètre (acquisition/session, ouvertures/fermetures)
- Changement significatif du modèle d’affaire du Groupe
- Elément contextuel externe ayant un effet significatif sur les opérations du Groupe / de sa chaine
de valeur
- Modification profonde du cadre réglementaire dans lequel le Groupe opère
Au cours de l’exercice 2025, aucun des cas déclencheur ci-dessus n’est réalisé pour le Groupe Pizzorno
Environnement. En conséquence une révision complète des résultats de l’analyse de double matérialité
n’a pas été jugée nécessaire.
En revanche, le Groupe a identifié la nécessité de réaliser des ajustements méthodologiques. En effet,
Pizzorno environnement a réalisé en 2025 une mise à jour de sa cartographie des risques. Dans ce cadre,
il a été décidé de procéder au rehaussement des seuils utilisés pour évaluer la matérialité financière, afin
de les mettre en cohérence avec les seuils retenus pour la cartographie des risques du Groupe.
A travers cet ajustement méthodologique, les scores de matérialité financière ont été abaissé pour 4 IRO,
dont 2 qui deviennent ainsi non matériels pour le Groupe.
Les 2 IRO qui ne sont plus considérés comme matériels pour le Groupe sont les suivants :
- Attraction, développement et rétention des talents : Opportunité liée à une meilleure gestion des
compétences permise par une rétention des salariés ; augmentation de l'engagement et de la
motivation conduisant à de meilleures performances ;
- Gestion des relations fournisseurs : Risque juridique (sanctions liées par exemple à des retards de
paiement) et risque de réputation, en cas de révélation d'affaires de non-respect de l'éthique
4.1.2.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels et leurs interactions avec
notre modèle d’affaire (SBM-3)
Le tableau ci-dessous répertorie les impacts, risques et opportunités (IROs) rassemblés en 14 grands
enjeux de durabilité et évalués comme matériels par Pizzorno Environnement à la suite de l'évaluation de
double matérialité réalisée en 2024 et à sa mise à jour en 2025. La liste complète des IROs, leurs
descriptions ainsi que leurs impacts sur la population ou l’environnement sont disponibles dans les
standards thématiques correspondants.
À côté de chaque thème dans le tableau, est précisé :
• s'il s'agit d'un impact positif (I+) ou négatif (I-), d'un risque (R) ou d'une opportunité (O) ;
90
• si le sujet se situe dans les opérations propres de Pizzorno Environnement ou dans sa chaîne de
valeur
• la nature d’activités concernés
Pour plus d'informations sur la méthodologie, veuillez-vous référer à la section 4.1.2.1 Description des
processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques et opportunités matériels.
La manière dont les impacts, risques et opportunités matériels interagissent avec la stratégie, le modèle
d’affaires et la chaîne de valeur est spécifiée dans chacun des ESRS correspondants.
ESRS
Enjeux de durabilité
Type
d’IROs
Opérations
propres
Chaine de
valeur amont
Chaine de valeur
aval
Nature d’activités
concernées
E1
Atténuation du changement
climatique
I-, R, O
x
x
x
1,2,3,4,5,6
Adaptation au changement
climatique
R
x
x
x
1,2,3,4,5,6
E2
Pollution de l'air, de l'eau et
des sols
I-
x
x
x
1,2,3,4,5,6
E3
Gestion de la ressource en
eau
I-,I+
x
2,3,4,5,6
E4
Préservation de la
biodiversité et des
écosystèmes
I-, I+
x
x
x
4,5,6
E5
Contribution à l'économie
circulaire
I+, I-, R, O
x
x
x
1,2,3,4,5,6
S1
Attraction, développement
et rétention des talents
I+, I-, R
x
1,2,3,4,5,6
Dialogue social
I+, I-, R
x
1,2,3,4,5,6
Santé et sécurité au travail
I-, I+, R, O
x
1,2,3,4,5,6
Diversité
I+, R
x
1,2,3,4,5,6
Cybersécurité et protection
des données personnelles
I-
x
x
x
1,2,3,4,5,6
S3
Impact sociétal des activités
I+, I-
x
x
x
1,2,3,4,5,6
G1
Gouvernance RSE et culture
d’entreprise
R
x
x
1,2,3,4,5,6
Ethique et intégrité des
affaires
I+, O
x
x
x
1,2,3,4,5,6
Légende:
I- : Impact négatif ; I+ : Impact positif ; R : Risque ; O : Opportunité
Activité 1 : Prévention
Activité 2 : Propreté et assainissement
Activité 3 : Collecte & transport
Activité 4 : Installation de tri
Activité 5 : Centre de valorisation & UVE
Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
91
Lien entre les impacts matériels et la stratégie et le modèle économique de Pizzorno Environnement
Les impacts sont issus du modèle économique et de la stratégie du Groupe :
• À travers ses activités de propreté urbaine, de prévention, de valorisation et de traitement des
déchets, Pizzorno Environnement joue un rôle clé dans le développement de l’économie circulaire
et l’atteinte des objectifs nationaux en matière de transition écologique (IROs liés à ESRS E5). Ses
activités peuvent également générer des impacts environnementaux en lien avec la pollution, les
le changement climatique, les ressources marines et la biodiversité (IROs liés à ESRS E1, ESRS E2,
ESRS E3, ESRS E4)
• Ses services ont un impact direct sur les territoires, en contribuant à améliorer la qualité de vie
des personnes et au dynamisme du territoire, mais peuvent également générer des nuisances
pour les communautés ou affecter les riverains (IROS liés à ESRS S3 et ESRS S4)
• Le Groupe veille à maximiser les impacts positifs pour ses salariés (dialogue social, salaires
compétitifs, inclusion...) mais ceux-ci peuvent aussi être confrontés à des impacts négatifs
(accidents du travails, conflits et grèves...) (IROs liés à ESRS S1)
• La chaîne de valeur, en amont comme en aval, peut générer des impacts environnementaux
négatifs, tels que les émissions de gaz à effet de serre (IROs liés à ESRS E1)
• Le Groupe opère dans un environnement réglementé et travaille en proximité avec ses partenaires
et clients, en veillant à avoir un impact positif dans la conduite des affaires (IROS liés à ESRS G1).
A travers l’attention portée à la conformité avec la règlementation, au déploiement d’outils
technologiques, mais aussi à travers la diversité des activités et des marchés, le Groupe assure l’adaptation
continue de ces pratiques afin de traiter ces impacts, de se prémunir des risques et de maximiser les
opportunités, assurant la résilience du modèle économique de Pizzorno Environnement.
Effet actuel et anticipé de ses IROs matériels sur le modèle économique, la chaîne de valeur, la stratégie
et la prise de décision de Pizzorno Environnement
Les effets financiers actuels et anticipés liés aux risques et opportunités matériels n’ont pas encore été
formellement évalués par le Groupe à date et des travaux sont prévus pour affiner cette étude. Pizzorno
Environnement n’anticipe pas d’ajustement significatif de ses états financiers au regard des risques et
opportunités matériels identifiés.
Liste des IRO couverts par l’entreprise dans le cadre d’informations supplémentaires spécifiques
L’IRO relatif à la cybersécurité et à la protection des données personnelles (comme détaillé dans la section
4.3.1.8 « Protection des données personnelles des collaborateurs ») correspond à une information
supplémentaire spécifique.
Par ailleurs, Pizzorno Environnement a défini et publie des indicateurs spécifiques pour ses IROs matériels
relatifs à l’économie circulaire car les exigences de publication prévues par les dispositions E5-4 et E5-5 ne
sont pas adaptées au modèle d’affaire du Groupe. En effet, celui-ci ne fabrique pas, ni ne vend, de produits
ou matières. Par ailleurs, les déchets directement générés par le Groupe ne sont pas matériels.
92
4.1.3 Gouvernance des enjeux de durabilité
4.1.3.1 Rôle des organes de gouvernance (GOV-1)
Composition du conseil d’administration et de ses comités
Les informations requises en vertu des paragraphes 21 a), 21 b), 21 c), 21 d), 21 e) de la norme ESRS 2 sont
incorporées par référence à la section « 3.1.5. Composition du conseil d’administration » du rapport de
gestion. Le conseil d'administration est à ce jour composé de six (6) membres (3 femmes et 3 hommes)
dont deux (2) administrateurs indépendants, un (1) membre exécutif, et une salariée. Les missions du
Comité d’audit sont assumées par le conseil d’administration, leur composition sont donc identiques.
Indicateurs
2025
2024
Ratio moyen de femmes par rapport aux hommes au Conseil
d’administration
50%
50%
Pourcentage d’administrateurs indépendants
33%
33%
Rôles et responsabilités des organes de gouvernance en matière d’IROs
La gouvernance des impacts, risques et opportunités (IROs) en matière de durabilité repose sur une
répartition des responsabilités entre le comité de direction (CODIR) et le conseil d'administration
(CA).
Le Groupe se réfère depuis les exercices 2017 et suivants au Code MiddleNext. Depuis 2021, celui-ci
recommande la mise en place d’un comité RSE au sein du conseil. Cependant, compte tenu du nombre
d’administrateurs et de leur charge de travail, le Groupe n’a pas prévu de constituer de comité RSE. A la
place, il a été décidé que le conseil d’administration se réunira en formation RSE au moins une fois par
exercice.
Comité de direction
Chaque membre du CODIR est chargé du suivi des IRO matériels spécifiques à son domaine d’expertise, et
les décisions stratégiques majeures sont validées collectivement au sein du CODIR.
En 2025, une première réunion s’est tenue pour présenter la politique RSE au CODIR, suivie d’un comité
de pilotage du plan de transition 2030 en novembre 2025. La politique RH globale a été également
présentée et validée en comité, bien que certains éléments liés à son déploiement opérationnel restent à
approfondir. Le prochain comité de pilotage RSE est reprogrammé pour le début de l’année 2026.
Une revue annuelle de l'analyse de double matérialité est également effectuée pour évaluer l'évolution
des IRO. Les résultats des réunions du CODIR seront transmis à la Responsable de l’audit interne et de la
RSE puis au conseil d'administration.
Conseil d’administration
Le conseil d’administration définit les orientations stratégiques de Pizzorno Environnement et veille à leur
mise en œuvre en intégrant les enjeux de durabilité. Il est régulièrement informé par le comité de direction
des décisions importantes en matière de durabilité.
93
Depuis l'exercice 2025, les membres du conseil d’administration se réunissent annuellement en Comité
RSE. Le premier comité RSE, qui s’est tenu en novembre 2025, portait notamment sur :
– la gouvernance RSE (fonctionnement, compétences, planning de formation, coûts d’implémentation) ;
– la structuration de la stratégie RSE, incluant la définition des objectifs en matière de durabilité et la
mise en place de premiers indicateurs proposés pour son pilotage ;
– l’avancement en lien avec les engagements pris, notamment en matière de dispositif anticorruption ;
– les points d’attention issus des travaux de certification, les évolutions réglementaires et les moyens
alloués à la fonction RSE ;
– la préparation du rapport de durabilité 2025.
Pour plus d’informations sur la composition et le fonctionnement du conseil, se reporter au chapitre «
3.2.2 » du rapport de gestion.
Compétences et expertises des organes de gouvernance en matière de durabilité
En tant qu’acteur majeur de la gestion des déchets, le Groupe inscrit la transition écologique au cœur de
ses métiers. Cette ambition se traduit par une prise en compte systématique des enjeux de durabilité dans
les décisions stratégiques et opérationnelles.
Les membres du comité de direction (CODIR) disposent d’expertises variées couvrant notamment
l’économie circulaire, la prévention des déchets, les ressources humaines, l’éthique et la conduite des
affaires. Cette diversité garantit une intégration effective des impacts, risques et opportunités liés aux
enjeux de durabilité dans le pilotage du Groupe. Dans une logique d’amélioration continue, les
compétences du CODIR sont régulièrement renforcées grâce à des formations ciblées. Plusieurs membres
ont ainsi suivi une formation à l’éthique et à la conformité dans le cadre de la loi Sapin II en 2025, et un
programme de formation RSE spécifique a été mis en place.
Concernant le conseil d’administration, des échanges réguliers entre la responsable de l’audit interne et
de la RSE et une administratrice du conseil contribuent au développement de ses compétences sur les
enjeux de durabilité. Par ailleurs, une réflexion est engagée sur l’instauration de formations dédiées au
développement durable et aux sujets ESG afin d’accompagner l’ensemble des administrateurs dans
l’intégration des enjeux de transition écologique au sein de la gouvernance et de la stratégie.
En 2025, un module de formation dédié à la CSRD, dispensé par Middlenext, a été proposé aux membres
du conseil d’administration et du comité de direction afin de renforcer leur maîtrise du cadre
réglementaire et de ses implications sur la gouvernance. Ces formations ont bien eu lieu.
4.1.3.2 Gouvernance des enjeux durabilité (GOV-2)
Fréquence et modalités d’information des organes de gouvernance
Les organes d’administration et de direction du Groupe sont informés au sujet du pilotage des IRO
matériels, de la préparation et de la vérification des informations en matière de durabilité, selon des
modalités suivantes :
• Le conseil d’administration est informé des principales décisions en matière de durabilité par le
comité de direction. Depuis 2025, il se réunit annuellement en Comité RSE pour assurer un suivi
plus approfondi des enjeux de durabilité et des IRO associés.
94
• Le comité de direction supervise la gestion des IROs et tient plusieurs réunions par an dédiées à
ces sujets, initiées par la Responsable RSE. En 2024, les IROs ont été évalués par les membres du
CODIR et une revue annuelle des résultats de l’analyse de double matérialité depuis 2025. Par
ailleurs, un comité de pilotage RSE a été instauré au sein du CODIR depuis novembre 2025 afin de
suivre l’avancement des politiques, actions, indicateurs et objectifs.
Par ailleurs, durant l’année 2025, le Groupe a présenté au Comité Social et Economique les éléments
relatifs aux informations de durabilité publiées au titre de l’exercice 2024.
Intégration des IRO dans la stratégie et les décisions
Le Groupe exerce ses activités dans les métiers des services à l’environnement et de l’économie circulaire,
en proposant des solutions de propreté et d’assainissement, de prévention et de collecte des déchets,
ainsi que de valorisation et de traitement des déchets. La réussite de sa stratégie d’entreprise est donc
directement liée à la prise en compte des enjeux de durabilité et IROs associés. Le Groupe adapte son
modèle économique et sa chaîne de valeur pour répondre aux enjeux de durabilité, en particulier aux
enjeux relatifs à l’économie circulaire, car ils ont un impact direct sur ses activités. Cette réalité structure
l’ensemble des décisions stratégiques et opérationnelles prises par le Conseil d’administration et le Comité
de direction. La prise en compte des IRO par les organes de gouvernance est facilitée grâce à la remontée
d’informations régulières et l’organisation de réunions dédiées, comme précisé dans les paragraphes ci-
dessus.
4.1.3.3 Critères de rémunération liés à la durabilité (GOV-3)
Pizzorno Environnement n’a pas mis en place, pour les membres de ses organes d’administration et de
direction, des mécanismes d’incitation et des politiques de rémunération liés à des enjeux de durabilité.
4.1.3.4 Déclaration sur la vigilance raisonnable (GOV-4)
Table de concordance entre les éléments essentiels de la vigilance raisonnable (en matière d'impact sur
les personnes et sur l'environnement) et les informations de la Déclaration relative à la durabilité de
Pizzorno Environnement.
Éléments
fondamentaux de la
diligence raisonnable
Sections de l’état de durabilité
a) Intégrer la vigilance
raisonnable dans la
gouvernance, la
stratégie et le modèle
économique
Informations générales
4.1.1.1 / 4.1.3.1 / 4.1.3.2 / 4.1.2.2
Environnement
4.2.4.2
Social
4.3.1.2 / 4.3.2.1.1
b) Dialoguer avec les
parties prenantes
affectées à toutes les
étapes du processus de
vigilance raisonnable
Informations générales
4.1.1.3
Social
4.3.1.2.1 / 4.3.2.2
95
c) Identifier et évaluer
les impacts négatifs
Informations générales
4.1.2.1
Environnement
4.2.1.2 / 4.2.2.1.1 / 4.2.2.2.1 / 4.2.3.1 / 4.2.4.1 / 4.2.5.1
Social
4.3.1.2 / 4.3.1.4.1 / 4.3.1.6.1 / 4.3.1.7.1 / 4.3.1.8.1 / 4.3.2.4.2.1
d) Agir pour remédier à
ces impacts négatifs
Environnement
4.2.1.3.1 / 4.2.1.3.2 / 4.2.1.3.3 / 4.2.2.1.2 / 4.2.2.1.3 / 4.2.2.2.2 / 4.2.2.2.3 / 4.2.3.2 /
4.2.3.3 / 4.2.4.4.1 / 4.2.4.4.2 / 4.2.5.2 / 4.2.5.3
Social
4.3.1.4.2 / 4.3.1.4.3 / 4.3.1.6.2 / 4.3.1.6.3 / 4.3.1.7.2 / 4.3.1.7.3 / 4.3.1.8.2 / 4.3.1.8.3 /
4.3.2.4.2.2 / 4.3.2.4.2.3 /
e) Suivre l’efficacité de
ces efforts et
communiquer
Environnement
4.2.1.3.4 / 4.2.1.3.5 / 4.2.2.1.4 / 4.2.2.1.5 / 4.2.2.2.4 / 4.2.2.2.5 / 4.2.3.4 / 4.2.3.5 /
4.2.4.4.3 / 4.2.4.4.4 / 4.2.5.4 / 4.2.5.5
Social
4.3.1.4.4 /4.3.1.4.5 / 4.3.1.6.4 / 4.3.1.6.5 / 4.3.1.7.4 / 4.3.1.7.5 / 4.3.1.8.4 /
4.3.1.8.5 / 4.3.2.4.2.4 / 4.3.2.4.2.5 /
4.1.3.5 Procédures de contrôle interne et de gestion des risques (GOV-5)
Système de management des risques et de contrôle interne en matière de durabilité
Pizzorno Environnement a mis en place un Protocole de Reporting aligné sur les exigences des normes
ESRS afin d’assurer la fiabilité et la transparence des informations en matière de durabilité. Ce protocole
définit le périmètre de reporting, les règles d’intégration des filiales, le processus de collecte et de
consolidation des données, ainsi que les responsabilités des différents acteurs impliqués. Il établit
également un calendrier de reporting et un dispositif de vérifications internes et externes visant à garantir
la robustesse du processus.
Le tableau ci-dessous détaille les responsabilités des différents acteurs impliqués dans les procédures de
production de l’information en matière de durabilité et de son contrôle :
Acteur
Responsabilités
Direction Générale
• Définit les engagements et orientations RSE, sponsor de la démarche.
• Valide les étapes clés de mise en œuvre des normes ESRS, des politiques
et outils.
• Revue des KPIs et relecture de l’état de durabilité.
Responsable du
Reporting ESG
• Responsable du reporting extra-financier.
Pilote du Reporting ESG
• Organise et planifie le projet, en assure le reporting et le suivi.
• Coordonne la démarche, les actions et contributeurs.
Responsables des
politiques ESG
• Définissent sur leurs thématiques, la politique, plan d’actions, ressources
et cibles
96
• Coordonnent les étapes du reporting, s’assurent de la qualité des
informations, gèrent et contrôlent leurs indicateurs, en relation avec les
responsables de référentiels
Responsables des
référentiels
• Mettent à jour et valident les référentiels ESG sous leur responsabilité.
• Consolident les données et assurent leur contrôle.
Interlocuteurs
• Responsables des indicateurs de leur périmètre : rédaction de la fiche
indicateurs, collecte des informations et contrôle des données.
Correspondants
• Collectent l’information.
• Analysent les évolutions des indicateurs.
Le système de gestion des risques et de contrôle interne repose sur des mécanismes définis dans le
référentiel de reporting du Groupe et qui veille à l’amélioration continue de ses processus. Chaque
responsable d’indicateur est tenu de renseigner l’outil de collecte dédié, d’effectuer des contrôles
d’exhaustivité, de cohérence et de vraisemblance des données, et de commenter les variations
significatives observées. En complément, les responsables de la collecte et de la consolidation réalisent
des contrôles automatiques et manuels afin d’assurer l’exactitude et la fiabilité des données. Les données
sont finalement contrôlées par chaque responsable de pilier de la stratégie RSE du Groupe.
4.1.4 Bases de préparation
4.1.4.1 Périmètre, outil et méthodologie de reporting (BP-1)
L’état de durabilité de l’exercice 2025 est établi en conformité avec la directive de l’Union européenne
(directive 2022/2464) sur l’état de durabilité des entreprises (CSRD) telle que transposée en France par
l’ordonnance de transposition n° 2023‑1143 du 6 décembre 2023.
Les informations de durabilité annuelles présentent l’information du Groupe consolidée au 31 décembre
2025 en conformité avec les normes européennes applicables en matière de rapport de durabilité (ci‑après
les normes ESRS) et au règlement (UE) 2020/852), dit règlement Taxonomie.
Le Groupe s’inscrit dans une démarche d’amélioration continue dans cet exercice de reporting et de
communication.
Périmètre consolidé
Pizzorno Environnement établit le présent état de durabilité sur base consolidée.
Au titre de l’exercice 2025, le Groupe n’a pas eu recours à la possibilité d’exemption de publication relative
aux développements en cours ou aux sujets faisant l’objet de négociations.
Pour plus d’informations sur le périmètre de consolidation, veuillez-vous référer au chapitre « 2.7 Etat et
évolution des participations et contrôles de la société sur d’autres sociétés » du rapport de gestion.
Chaine de valeur
97
L'analyse de double matérialité a été réalisée par Pizzorno Environnement afin d’identifier les principaux
impacts, risques et opportunités sur sa chaîne de valeur. Lorsque des informations sur la chaine de valeur
sont requises par les ESRS ou lorsque des IROs en lien avec la chaîne de valeur de Pizzorno Environnement
ont été identifiés, le Groupe fournit des informations qualitatives et quantitatives relative à sa chaîne de
valeur.
4.1.4.2 Déclarations relatives à des situations spécifiques (BP-2)
Horizon temporel
Conformément à la norme ESRS 1, Pizzorno Environnement a évalué l'horizon temporel d'occurrence de
chaque IRO, tant sur le plan de la matérialité d'impact que de la matérialité financière, en appliquant les
horizons de temps suivants :
• Court-terme (CT) : un an (« la période adoptée par la société comme période de référence dans
ses états financiers »)
• Moyen-terme (MT) : plus d'un an jusqu'à cinq ans
• Long-terme (LT) : au-delà de cinq ans
Estimations relatives à la chaîne de valeur et sources d’incertitude associées aux estimations
et aux résultats
Les données scope 3 contiennent des estimations relatives à la chaine de valeur et peuvent faire l’objet
d’incertitudes. Le scope 3 étant calculé principalement avec des facteurs d’émissions monétaires,
l’incertitude sur les émissions est élevée. Les travaux d’engagement des fournisseurs initiés
par Pizzorno conduiront à une amélioration progressive de la mesure de ces émissions. La méthodologie
détaillée pour le calcul de ces données est présentée dans la section 4.2.1.3.5.2 Émissions brutes de GES
des scopes 1, 2, 3 et émissions totales de GES (ESRS E1-6).
Les données relatives aux émissions évitées sont estimées au regard d’un scénario de référence. La
méthodologie pour le calcul de ces données est présentée dans la section 4.2.5.5 Nos indicateurs
spécifiques.
Les estimations et incertitudes associées aux autres informations publiées sont détaillées, le cas échéant,
dans chacune des thématiques concernées
Données prospectives
Certaines informations, notamment les données prospectives, présentent un degré d’incertitude élevé.
Par conséquent, elles ne doivent pas être interprétées comme une garantie ou un engagement, de la part
de Pizzorno Environnement ou de toute autre partie, quant à l’atteinte effective des objectifs, ambitions,
indicateurs, plans ou cibles du Groupe dans un délai déterminé, voire tout court. Ces prévisions sont
susceptibles d’être influencées par divers facteurs de risque, incertitudes et hypothèses liés, entre autres,
à l’évolution du cadre réglementaire, du contexte économique, financier et concurrentiel, pouvant
entraîner des écarts significatifs entre les résultats réels et ceux envisagés ou suggérés dans ces
déclarations.
Erreurs de reporting concernant des périodes antérieures
98
o Les indicateurs E5 relatifs au tonnage total de déchets et de matières produits, valorisés
ou éliminés ont été corrigés par rapport aux données publiées dans le rapport 2024. Ces
ajustements résultent d’une revue approfondie des données déchets de l’exercice N-1,
réalisée afin d’améliorer la fiabilité, l’exhaustivité et la cohérence des informations,
notamment en matière de périmètre, de méthodes de comptabilisation et de qualification
des flux (valorisation / élimination). Les données présentées intègrent ces corrections et
constituent désormais la base de référence pour le suivi des performances en matière de
gestion des déchets.
o Dans le cadre de l’analyse de l’évolution 2025 de l’indicateur S1-6 (-68 %, soit 143 salariés),
une revue de la méthodologie de calcul a été menée par l’équipe RH, mettant en évidence
que l’indicateur couvre uniquement les contrats CDD, d’apprentissage et de
professionnalisation présents au 31/12, à l’exclusion des intérimaires, lesquels avaient été
inclus à tort dans la valeur 2024 initialement validée à 446 expliquant l’importante
variation entre 2024 et 2025.
Utilisation des dispositions de mise en œuvre progressive et volontaire
Conformément aux dispositions transitoires prévues par l’annexe C de l’ESRS 1, complété par l’acte
délégué C(2025)4812, Pizzorno Environnement ne divulgue pas dans son rapport de durabilité les
informations ci-dessous :
Normes
ESRS
Exigences de
publication
Intitulé de l’exigence de publication
ESRS E1
E1-9
Eets nanciers aendus des risques physiques et de transion
matérielle et des opportunités potenelles liées au climat
ESRS E2
Toutes
Exempon portant sur l’ensemble des exigences de publicaon, à
l’excepon d’une brève descripon du lien avec le modèle d’aaire et la
stratégie, des poliques, des acons, des cibles et des indicateurs de
performance.
ESRS E3
ESRS E4
ESRS E5
E5-6
Eets nanciers aendus des risques et opportunités liés à l’ulisaon
des ressources et à l’économie circulaire
ESRS S1
S1-7
Caractéristiques des non-salariés assimilés au personnel de l’entreprise
ESRS S1
S1-11
Protection sociale
ESRS S1
S1-12
Personnes handicapées
ESRS S1
S1-13
Formation et développement des compétences (DP 83 a)
Informations non publiées ou incomplètes
99
Dans le cadre de cette deuxième année de reporting selon le format prescrit par les normes ESRS, et dans
un contexte évolutif, caractérisé par des incertitudes sur l’interprétation et le développement des bonnes
pratiques, certaines informations de durabilité ne sont pas publiées ou sont incomplètes :
• Plan de transition (E1-1) : Le groupe a travaillé son plan de transition au sens des ESRS jusqu’en
2030. Sur la période 2030 – 2050, les leviers et moyens financiers alloués feront l’objet de précision
et d’enrichissement progressif à la lumière des leviers déjà identifiés et des évolutions
technologiques afin de garantir l’alignement de la trajectoire du groupe avec les ambitions de
l’Accord de Paris.
• Pollution (E2) : à ce jour, Pizzorno Environnement ne dispose pas des outils et analyses
consolidées permettant de quantifier les polluants et substances préoccupantes (SOC et SVHC).
• Indicateurs relatifs à l’économie circulaire (E5) : le Groupe ne reporte pas les indicateurs relatifs
aux flux entrants et aux flux sortants qui, compte tenu de son modèle économique ne sont pas
jugés pertinents. Le Groupe a, à revanche, défini des indicateurs quantitatifs spécifiques à ses
activités s’appuyant sur ses propres définitions des flux entrants et sortants.
• Indicateur relatif aux délais de paiement (G1-6) : le délai moyen publié est calculé à partir des
factures au 31 décembre, jugées de nature à refléter fidèlement les délais de paiements réalisés
tout au long de l’exercice
Le Groupe élabore des plans d’actions pour publier ces informations quantitatives dans un délai
raisonnable.
Par ailleurs, le Groupe n’a pas encore défini de politiques ou de cibles spécifiques pour répondre à
certains IROs matériels pour les chapitres suivant :
- 4.2.1.4.1 Nos politiques (E1-2)
- 4.2.2.4 Nos cibles (E2-3)
- 4.2.3.2 Nos politiques (E3-1)
- 4.2.3.4 Nos cibles (E3-3)
- 4.2.4.2 Nos politiques (E4-2)
- 4.2.4.3 Nos cibles (E4-4)
- 4.2.5.4 Nos cibles (E5-3)
- 4.3.1.4.2 Nos politiques (S1-1)
- 4.3.1.4.4 Nos cibles (S1-5)
- 4.3.1.7.4 Nos cibles (S1-5)
- 4.3.2.4.1.2 Nos politiques (S3-1)
- 4.3.2.4.1.4 Nos cibles (S3-5)
- 4.3.2.4.2.2 Nos politiques (S3-1)
- 4.4.1.3.3 Nos cibles (G1 Gouvernance RSE et Culture d’entreprise)
- 4.4.1.4.2.4 Nos cibles (G1 Éthique et intégrité des affaires)
100
Le cas échéant, ces informations sont précisées.
Informations incorporées par référence
Afin d’éviter les répétitions, l'ESRS 1 autorise l'incorporation de sections rédigées dans d'autres
documents, comme le rapport de gestion, au moyen d'une simple référence. A l’échelle du Groupe
Pizzorno Environnement, les informations suivantes sont incorporées par référence :
ESRS
Exigences de publication
Point de données
Document de référence
ESRS 2
Le rôle des organes
d’administration, de
direction et de
surveillance
ESRS 2, GOV-1, 21 a), 21
b), 21 c), 21 d), 21 e)
• Rapport de geson, secon « 3.1.5.
Composion du conseil
d’administraon »
E1-5
Intensité énergétique
par chiffre d’affaires net
E1-5 § 43 AR38
• Rapport de geson, secon 1.1 «
SITUATION, EVOLUTION ET
ACTIVITES DU GROUPE AU COURS
DE L’EXERCICE CLOS LE 31
DECEMBRE 2025 »
Publication des informations prévues par la Taxonomie verte
européenne
• Rapport de geson, secon 1.1 «
SITUATION, EVOLUTION ET
ACTIVITES DU GROUPE AU COURS
DE L’EXERCICE CLOS LE 31
DECEMBRE 2025 »
• Rapport de geson, secon 5.5
« COMPTES CONSOLIDES 2025 »
4.1.4.3 Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par l’état de durabilité
de Pizzorno Environnement (IRO-2)
Pour toutes les publications visées par IRO-2, voir l'annexe de la déclaration relative à la durabilité (4.5
Annexe 1 et 4.5.2 Liste des points de données dans les normes transverses et thématiques dérivées
d’autres textes législatifs de l’UE).
101
4.2 Informations environnementales
4.2.1 Changement climatique (ESRS E1)
4.2.1.1 Gouvernance (E1.GOV-3)
Le Groupe Pizzorno Environnement n’a pas mis en place de système d’incitation liés au climat pour les
membres des organes d’administration et de direction.
4.2.1.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés au changement
climatique (E1.IRO-1 ; E1.SBM-3)
Dans un premier temps, Pizzorno Environnement a réalisé une analyse de double matérialité pour
identifier ses impacts, risques et opportunités relatifs au changement climatique. La méthode
d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre sont présentés
dans la section Analyse de double-matérialité (IRO-1) du rapport. Les IRO identifiés sont :
Enjeux
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Atténuation
du
changement
climatique
Impact
négatif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Émissions de GES de scope 1 et 2
(électricité, carburants, émissions diffuses
de méthane…) contribuant au
réchauffement climatique
Impact
négatif
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Émissions de GES scope 3 contribuant au
réchauffement climatique
Risque
AD
1,2,3,4,5,6
MT
• Risque de transition :
o Hausse des coûts de l'énergie
o Dégradation de l'image du Groupe en
raison de l'utilisation d'énergie
fossiles
o Perte de marché en absence d'offre
de mobilités moins émettrice
o Dégradation de l'image du Groupe en
cas de difficultés à répondre aux
attentes des parties prenantes
o Risques de non-conformités
réglementaires
Oppor-
tunité
AD
1,2,3,4,5,6
MT
• Efficacité opérationnelle
• Réduction de la dépendance aux énergies
fossiles
• Maîtrise des coûts en réduisant le recours
à des biens et services plus émetteurs de
GES
102
• Réponse aux attentes des parties
prenantes
• Opportunités réputationnelles
Adaptation au
changement
climatique
Risque
AD, CV
1,2,3,4,5,6
MT/LT
• Risques physiques :
o Interruption de services en cas
d'évènements climatiques extrêmes
(inondations, sécheresses, vagues de
chaleur etc.)
o Dégradation des actifs et
augmentation des coûts relatifs aux
assurances
• Risque de transition :
o Risque réglementaire
o Difficulté de renouvellement/perte de
marché en cas de retard d'innovation
et de technologie
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ;
Activité 5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
Conformément à l'exigence de publication ESRS E1-6, le Groupe a évalué les impacts de ses activités sur le
changement climatique, en particulier les émissions de gaz à effet de serre (GES). Il mesure et réduit ses
émissions de GES en mettant en œuvre des stratégies de réduction des émissions, telles que la transition
vers des sources d'énergie renouvelable, l'adoption de technologies propres et l'amélioration de
l'efficacité énergétique.
Pizzorno Environnement a identifié plusieurs risques matériels liés au climat :
• Risques physiques : Ces risques incluent les aléas climatiques tels que les feux de forêt, les
inondations fluviales et pluviales, les vagues de chaleur, la sécheresse, le stress hydrique, les
glissements de terrain, et le retrait-gonflement des argiles.
• Risques de transition : Ces risques concernent les actifs et activités incompatibles ou nécessitant
des efforts significatifs pour être compatibles avec la transition vers une économie neutre en
carbone.
À la suite de cela, le Groupe mène depuis le début de l’année 2025, une évaluation des risques climatiques
physiques afin de poser les bases de l’analyse de résilience visant à évaluer la capacité de l'entreprise à
faire face aux risques climatiques et à s'adapter aux impacts du changement climatique. Cette analyse est
essentielle pour assurer la pérennité des opérations et la stabilité financière de l'entreprise. Elle couvre
les infrastructures propres et exploitées de l'entreprise et les maillons importants de sa chaine de valeur
(station-service, stockage de gaz et dépôts pétroliers/raffineries).
L’analyse montre que les principaux aléas auxquels sont exposés, dès l’horizon actuel, les sites du Groupe
sont notamment :
• Les inondations fluviales et par remontée de nappe,
• Les vagues de chaleur,
• La sécheresse,
103
• Les feux de forêt.
L’analyse met en évidence une forte variabilité des niveaux de risque selon la localisation géographique et
la nature des actifs. Par exemple, le centre de compostage a été identifié comme présentant une
matérialité accrue des risques physiques liés aux feux de forêt et à la sécheresse, tandis que les
plateformes de tri de déchets d’activités économiques ont un profil de risques axé sur les vagues de
chaleur et les inondations. Un nombre limité de sites concentre des enjeux business élevés à long terme
et seront prioritaires pour les prochaines étapes de la démarche d’adaptation du Groupe. À ce stade, les
risques identifiés sont analysés sans intégration des mesures d’adaptation existantes ou potentielles.
Concernant la chaîne de valeur, certains sites de fournisseurs sont exposés à des niveaux de risque élevés.
Toutefois, la diversification des sites apparaît suffisante pour garantir la continuité de l’approvisionnement
en carburant en cas de sinistre affectant l’un des actifs.
La prochaine étape consistera à conduire une analyse des risques nets, intégrant les mesures de résilience
existantes et potentielles pour les sites du Groupe. À cette fin, le Groupe déploiera une feuille de route
priorisée structurée autour de deux axes : les sites industriels et les sites de service. Cette feuille route
permettra à terme d’alimenter la stratégie de résilience du Groupe.
Le périmètre, les hypothèses, la méthodologie de l’analyse de résilience sont présentés dans le tableau ci-
dessous :
Périmètre de l’évaluaon :
• Couverture du périmètre et exclusions
Le périmètre couvre :
• L’ensemble des infrastructures propres et
exploitées
• Les maillons importants de la chaîne de
valeur (fournisseurs de carburants)
Au total, le périmètre inclut 57 géolocalisaons et
79 acfs
• Scénarios climaques et horizons
temporels
L’analyse s’appuie sur deux scénarios SSP (Shared
Socio-economic Pathways) dénis par le Groupe
d'experts intergouvernemental sur l'évoluon du
climat (GIEC) :
• Scénario SSP5 8.5 dit “scénario
pessimiste”, conduisant à une trajectoire
de réchauement > 4°C
• Scénario SSP2 4.5 dit “scénario
tendanciel”, conduisant à une trajectoire
de réchauement de 2,5°C
4 horizons de temps ont été dénis pour l’étude
des risques climaques : 2005, 2030, 2040 et 2050.
Calcul des risques :
• Exposion aux aléas
• Sensibilité des types d’acfs aux aléas
Une cartographie de l’exposion aux aléas a été
produite pour chaque site, horizon temporel et
scénario.
104
• Risques climaques croisant exposion et
sensibilités aux aléas
• Impact business des acfs
• Risques matériels croisant risques
climaques et impact business
Un prol générique de sensibilité rendant compte
qualitavement des impacts sur les infrastructures
et les opéraons a été déni par type d’acf.
Une cartographie des risques climaques,
croisement de l’exposion aux aléas et de la
vulnérabilité des acfs, a été produite par site,
horizon et scénario.
Une priorisaon qualitave des acfs suivant leur
niveau d’enjeu opéraonnel a été réalisée.
Les aléas climatiques présentés dans le tableau ci-dessous ont été sélectionnés pour l'analyse des risques
bruts. Certains aléas recommandés par la CSRD ont été exclus, soit parce qu'ils ne sont pas pertinents dans
les régions où Pizzorno Environnement est implanté, soit parce que les actifs et activités y sont peu ou pas
sensibles.
Aléa climaque retenu
Chronique / Aigu
Stress thermique
Aigu
Vague de chaleur
Aigu
Vague de froid
Aigu
Feu de forêt
Aigu
Cyclone
Aigu
Tempête
Aigu
Sécheresse
Chronique
Inondaon uviale
Aigu
Inondaon pluviale
Aigu
Submersion marine
Aigu
Glissement de terrain
Aigu
Subsidence (Retrait-Gonement des argiles)
Aigu
Stress hydrique
Chronique
Tornade
Aigu
Élévaon du niveau de la mer
Chronique
Précipitaon intense (pluie)
Aigu
Précipitaon intense (grêle)
Aigu
Avalanche
Aigu
Erosion côère
Chronique
Changement de régime de vent
Chronique
Changement de régime de précipitaon
Chronique
Inondaon par remontée de nappe
Aigu
105
4.2.1.3 Atténuer le changement climatique
4.2.1.3.1 Notre plan de transition 2030 (E1-1)
Face aux défis environnementaux et sociétaux posés par le changement climatique, Pizzorno
environnement reconnaît l'importance d'adopter des pratiques durables et responsables. Notre Groupe,
dans la continuité de son engagement pour le climat, a travaillé son plan de transition au sens des ESRS
jusqu’en 2030. Sur la période 2030 – 2050, les leviers et moyens financiers alloués feront l’objet de
précision et d’enrichissement progressif à la lumière des leviers déjà identifiés et des évolutions
technologiques afin de garantir l’alignement de la trajectoire du Groupe avec les ambitions de l’Accord de
Paris.
Objectif de réduction du Groupe
Le Groupe s’est fixé pour objectif de réduire ses émissions de gaz à effet de serre de 26% sur les scopes 1,
2 & 3 d’ici à 2030 par rapport à 2022
4
.
Les émissions de GES et les objectifs sont exprimés à l’aide de la méthodologie market-based afin de tenir
compte des efforts du Groupe en matière d’achat d’électricité verte.
Cet objectif a été défini comme la valeur à 2030 d’une trajectoire de décarbonation conduisant à une
réduction globale de -90% à 2050 (approche multi-sectorielle), conforme aux attendus de l’Accord de
Paris
5
. Le plan de transition 2030 de Pizzorno Environnement couvre la période 2022 – 2030. La trajectoire
post-2030 devra être confirmée ultérieurement en tenant compte d’une approche spécifique au secteur.
Le plan de transition 2030 prévoit une réduction des émissions des scopes 1 & 2 supérieure à 42% à 2030,
réduction minimum pour une trajectoire alignée 1,5°C à cet horizon. Sur l’ensemble du scope 3, la
réduction obtenue avec le plan de transition 2030 est de l’ordre -18% non-alignée avec une trajectoire
1,5°C à 2030.
L’année 2022 a été choisie comme année de référence. En effet, cette année est représentative de
l’activité de Pizzorno Environnement (première année de reprise post pandémie) et est la première année
4
hors catégorie investissements
5
CF. ESRS E1 – AR 28
106
pour laquelle une mesure complète des émissions du scope 3 a été réalisée en conformité avec les
exigences de la CSRD.
La catégorie 3.15 investissement a été exclue du périmètre de l’objectif car cette catégorie est constituée
des émissions de l’unité de valorisation énergétique (UVE) Zéphire non-adressables à horizon 2030.
En effet, les UVE ont comme objectif premier une mission de salubrité public : le traitement des déchets.
Contrairement aux producteurs d’énergie ayant une flexibilité quant au choix de combustibles, les
gestionnaires d’UVE ne sont pas en mesure de sélectionner les déchets qu’ils doivent traiter. La réduction
de ces émissions s’inscrit donc dans un temps long avec la mise en œuvre de solutions de capture et de
stockage du CO2 non compatibles avec un objectif à 2030.
En intégrant Zéphire au plan de transition 2030, la réduction globale obtenue serait de -26% pour
l’ensemble des scopes sans marge pour assimiler une éventuelle augmentation des émissions liées à la
croissance.
Trajectoire de réduction :
La trajectoire de réduction entre 2022 et 2030 est portée par les évolutions d’activités (27% de la réduction
totale) et les leviers de réduction identifiés (73%).
Cette trajectoire est complétée par les efforts de réduction du Groupe engagés avant 2022. En effet, entre
2015 et 2022, Pizzorno Environnement a réalisé des travaux d’amélioration de captage du biogaz diffus
sur ses installations de stockage des déchets non dangereux ayant conduit à une réduction de 55% des
émissions de ce poste (2015 versus 2022). Ces efforts s’inscrivent dans la volonté du Groupe à suivre la
trajectoire de réduction sectorielle définie par la Stratégie Nationale Bas Carbone.
Leviers de réduction
Pour les émissions directes (Scopes 1 & 2) :
• Flotte d’entreprise : Pizzorno Environnement, par ses activités de collecte, dispose d’une flotte
importante de véhicules responsable de 55% de ses émissions scopes 1&2 en 2022. Pour réduire
ses émissions, la mise en œuvre des leviers suivants est planifiée :
107
– La mise en œuvre du plan de flotte 2024 – 2025 (action finalisée en 2025) comprenant l’achat
de véhicules à faibles émissions et le verdissement de certains sites avec des carburants
comme le Bio GNV et l’HVO
– La réduction de la consommation de carburant et son pilotage par le déploiement d’une
démarche d’écoconduite
– Le verdissement à partir de 2026 de l’ensemble de sa flotte GNV par le passage au Bio GNV
et le verdissement d’une partie de sa flotte diesel restante à l’HVO
• Installation de stockage des déchets non dangereux : le stockage des déchets produit des
émissions de méthane liées à la dégradation des matières organiques. Conformément à la
réglementation, une partie de ce biogaz est captée et valorisée. Cependant, malgré les dispositifs
de captage, du biogaz diffus est émis dans l’atmosphère et donc comptabilisé dans les émissions
directes du Groupe. Pour réduire, la part du biogaz diffus, le Groupe a identifié un levier direct :
− L’amélioration du captage sur l’installation de stockage de déchets non dangereux de l’Ecopôle
Azur Valorisation
• Sources fixes de combustion : certains sites du Groupe sont équipés d’un chauffage gaz. Le
Groupe prévoit d’ici à 2030 d’électrifier le chauffage de ces sites.
Pour les émissions indirectes (Scope 3) :
• Œuvrer à l’engagement de nos parties prenantes (prestataires de fret, fournisseurs de biens et
services, gestionnaires de déchets, …) dans une démarche de durabilité en ligne avec la stratégie
nationale bas carbone constitue le principal levier de réduction de nos émissions du scope 3.
• En complément des leviers d’optimisation ont été identifiés :
− La relocalisation des sites de recyclage à proximité de nos sites industriels pour optimiser le
transport
− Tri à la source des biodéchets conformément à la réglementation permettant une réduction
des Déchets Ménagers et Assimilés (DMA) résiduels et conduisant à une augmentation des
biodéchets dont le traitement est moins émissif que celui des DMA
− L’amélioration de l’empreinte carbone liée aux produits achetés (ex. : pneus rechapés, pièce
de seconde vie)
• Le déploiement d’un plan de mobilité conformément aux exigences réglementaires
Évolution de l’activité
Le Groupe a intégré au plan de transition 2030 les évolutions d’activités planifiées au moment de la
définition du plan :
• L’arrêt de l’exploitation du site d’Aboncourt en fin d’année 2024 (impactant l’ensemble des
scopes)
En complément, Pizzorno Environnement a conduit une analyse pour s’assurer que l’évolution de ses
activités ne compromette pas l’atteinte de l’objectif de réduction défini. Cela explique pourquoi Pizzorno
Environnement présente un potentiel de réduction supérieur à celui nécessaire pour atteindre la cible
fixée. Le surplus de potentiel identifié permettra d’absorber les éventuelles évolutions d’activité non
anticipées.
108
Émissions de GES verrouillées
Les émissions de GES verrouillées liées à la flotte ou aux installations de stockage des déchets non
dangereux ne compromettent pas en l'état l'atteinte par Pizzorno Environnement des objectifs de
réduction car elles ont été prises en compte dans la définition du plan de transition 2030.
Sur le scope 3, les émissions verrouillées sont associées à l’utilisation des produits vendus (valorisation
matière et énergétique). Ces émissions verrouillées peuvent être un frein à l'atteinte de l'objectif défini
car elles représentent une part significative des émissions de Pizzorno Environnement (~26% en 2022).
Financement
Les principaux CAPEX engagés par Pizzorno Environnement dans le cadre de son plan de transition 2030
sont les investissements associés à son plan de flotte 2024-2025 et les travaux destinés à améliorer le
captage de biogaz sur l’installation de stockage des déchets non dangereux de l’Ecopôle Azur Valorisation
en 2025 pour un montant total cumulé sur la période 2024 – 2025 de 44,9M€.
Entre 2024 et 2030, le total cumulé des OPEX investis par Pizzorno dans son plan de transition 2030
s’élèvera à 9,5 M€ correspondant à l'augmentation des dépenses de carburant liée à l'utilisation de
carburant vert, plus coûteux que du carburant conventionnel. Ce montant intègre la réduction de la
consommation du carburant liée à la mise en œuvre progressive de la démarche d'écoconduite.
Il faut noter que les leviers de scope 3 ne génèrent pas d'OPEX / CAPEX matériels.
Le Groupe n’est pas exclu des indices de référence des accords de Paris. En effet, ce dernier n’est pas
concerné par les critères d’exclusion définis par l’article 12, paragraphe 1, du règlement sur les normes
relatives aux indices de référence en matière de climat.
Intégration à la stratégie d’entreprise
L’activité de Pizzorno Environnement est principalement portée par des marchés de gestion des déchets
émis par des acteurs publics. Or, le poids de la performance environnementale de l’entreprise se renforce
dans les notations des appels d’offres. Les efforts mis en œuvre dans le cadre du plan de transition 2030
sont donc un vrai atout pour remporter dans le futur de nouveaux marchés.
Mise en œuvre du plan de transition 2030
La mise en œuvre des leviers repose sur le lancement de projet et initiatives :
• Flotte : renforcement des achats de véhicules faibles émissions et verdissement du carburant
• Ecoconduite : poursuite du déploiement d’une démarche d’écoconduite sur l’ensemble des sites
du Groupe
• Achats durables : amélioration de la visibilité sur les émissions des achats et mises en place
d’actions visant à réduire l’intensité carbone des achats (seconde vie, engagement fournisseurs,
optimisation)
• Transports et sites de recyclage : initiatives visant à encourager la relocation des usines de
recyclage à proximité des sites du Groupe et la réduction des émissions des parties prenantes
(transporteur, recycleur, …)
• Plan de mobilité : accompagnement des collaborateurs dans le choix d’une mobilité douce pour
les trajets domicile / travail
En 2025, le Groupe a en particulier :
• Initié le processus de collecte et de traitement lui permettant d’améliorer la précision de la mesure
de l’empreinte carbone de ses achats par l’utilisation de données primaires
109
• Validé la phase d’expérimentation de l’utilisation de pneus rechapés permettant d’initier une
phase de déploiement plus ambitieuse
• Amélioré la mesure des émissions domicile-travail de ses collaborateurs par la réalisation d’un
sondage sur 15 sites du Groupe
• Finalisé son plan de flotte 2024 – 2025
Il est à noter que bien que des projets aient été initiés, il faudra attendre parfois plusieurs années pour
que les leviers aient un impact significatif sur les émissions du Groupe.
Gouvernance
Le plan de transition 2030 a été présenté aux membres du comité de direction et a été approuvé.
La gouvernance du plan de transition 2030 est constituée de deux niveaux :
• Un comité de pilotage du plan de transition 2030 constitué des membres du comité de direction
et de la responsable audit interne et RSE se réunissant semestriellement pour arbitrer les décisions
structurantes pour la mise en œuvre du plan (validation engagement de moyens, arbitrage sur
l’approche, adéquation à la stratégie d’entreprise)
• Des comités projets chargés du suivi de la mise en œuvre opérationnelle du plan de transition
2030
4.2.1.3.2 Nos politiques (E1-2)
Pizzorno Environnement a mis en œuvre plusieurs démarches applicables à toutes les activités du Groupe
pour gérer ses impacts, risques et opportunités matériels liés à l’atténuation du changement climatique.
Ces politiques couvrent les domaines suivants : l’atténuation du changement climatique, l’efficacité
énergétique, le recours aux énergies renouvelables.
Plan de transition 2030
Le plan de transition 2030 définit la politique d’atténuation du changement climatique de Pizzorno
Environnement. Il couvre aussi bien les sujets relatifs à l’atténuation du changement climatique qu’à
l’efficacité énergétique. Pour plus d’information, veuillez-vous référer au paragraphe 4.2.1.3.1 Notre plan
de transition 2030 (ESRS E1-1).
Mobilité durable
Pizzorno Environnement a mis en œuvre une démarche pour une mobilité durable afin de répondre aux
enjeux climatiques et réduire les émissions de gaz à effet de serre par ses activités professionnelles et les
trajets travail-domicile de ses salariés. Cette initiative vise à promouvoir des modes de transport
écologiquement viable, économes en énergie et socialement équitables. Elle est le fruit d’une approche
concertée et co-construite avec l’ensemble des parties prenantes de la société. Elle s'articule autour de
quatre axes :
• La promotion de l’écoconduite
• La promotion des mobilités partagées et plus douces
• L’implication et la responsabilisation des collaborateurs
• L’engagement dans des achat durables
Cette initiative est supervisée par le Directeur de Cabinet et des Affaires Générales, membre du Comité de
Direction. Elle a été communiquée auprès de tous les salariés fin de l’année 2023, et inscrite dans le plan
110
de transition 2030. Le suivi de l’avancement de la démarche est intégré au comité de pilotage du plan de
transition 2030.
Politique achats responsables
En 2025, le Groupe a engagé des travaux d’élaboration de sa Politique Achats responsables avec, en
particulier, la réalisation d’un diagnostic de maturité sur la démarche achats responsables déjà engagées.
Par ailleurs, certains piliers de la Politique Achats responsables en lien avec le plan de transition 2030 ont
été validés afin de sécuriser la trajectoire de décarbonation associée aux achats :
• La définition de cibles d’achats bas carbone (utilisation de pièces de seconde vie hors pièces de
sécurité et le rechapage)
• L’engagement de nos fournisseurs à l’amélioration de leur empreinte environnementale par la
signature d’une charte
Pour plus d’informations, veuillez-vous référer à la section 4.4.14.2 Gestion de la relation avec nos
fournisseurs (ESRS G1-2).
4.2.1.3.3 Nos actions (E1-3)
Actions relatives au plan de transition 2030
Le tableau ci-dessous présente les principales actions d’atténuation du changement climatique prises au
cours de l’année et prévues pour l’avenir par levier de décarbonation.
Leviers de décarbonisation
Actions prévues d’ici 2030
Réductions d’émissions de
GE (tCO2e)
Plan de verdissement de la
flotte 2024-2025
Action engagée en 2024 et finalisée en
2025 :
- Achats de véhicules à faible émissions
pour la flotte collecte poids lourd et
verdissement (cible 2025 : 56% de
véhicules faibles ou très faibles émissions
dans la flotte collecte et véhicules légers)
Réductions d'émissions de
GES obtenues : - 3 65 sur la
flotte du pôle service (54%
de véhicules faibles ou très
faibles émissions collecte
et véhicules légers)
Démarche d’éco conduite
Action initiée en 2025 :
- Mise en place d’une technologie
embarquée sur les véhicules pour mesurer
les consommations de carburant (pour 30
% du parc et une cible à 80% à horizon
2030).
Réductions d'émissions de
GES attendues : -1 175
Sur la flotte de poids lourds
dédiée à la collecte, le
dispositif équipe
actuellement 30% des
véhicules
Verdissement de la flotte
Actions prévues (à partir de 2026) :
- Verdissement des poids lourd de la flotte
collecte (Diesel vers HVO, GNV vers Bio
GNV) (cible 2030 : 79% de véhicules faibles
Réductions d'émissions de
GES attendues : -7 651
111
ou très faibles émissions dans la flotte
collecte et véhicules légers)
Verdissement des sites
utilisant le gaz comme
solution de chauffage
Actions prévues :
- Électrification du chauffage des sites
fonctionnant au gaz
Réductions d'émissions de
GES attendues : -255
Amélioration du taux de
captage du biogaz sur
l’installation de stockage
des déchets non dangereux
de l’Ecopôle Azur
Valorisation
Action initialement prévue en 2025
reportée en 2026 :
- Travaux de couverture sur l'installation de
stockage des déchets non dangereux
l’Ecopôle Azur Valorisation
Réductions d'émissions de
GES attendues : -959
Actions pour réduire
l’empreinte liée aux
produits achetés
Actions prévues :
- Achat de pneus rechapés au lieu de pneus
neufs (cible : 30% des achats pour les
modèles concernés)
- Achat de pièces de seconde main pour les
pièces ne remplissant pas de fonction de
sécurité (cible : 25% des achats de pièces
détachées hors sécurité)
Réductions d'émissions de
GES obtenues : - 22
En 2025, la démarche de
rechapage a fait l’objet
d’une phase pilote
concluante permettant
d’envisager un
déploiement plus large
Engagement des parties
prenantes dans une
démarche de durabilité
Actions prévues :
- Sollicitation de nos fournisseurs et parties
prenantes pour mieux connaître leurs
émissions et engagement de réduction
Réductions d'émissions de
GES attendues : - 19 531
Optimisation du transport
Action prévue :
- Relocalisation des sites de recyclage à
proximité des sites de Pizzorno
Le programme de modernisation du centre
de tri des déchets ménagers recyclables du
Muy qui sera finalisé en 2026 permettra de
relocaliser une partie de la filière de
traitement des déchets plastiques via la
mise en place du flux développement
Réduction d’émissions de
GES attendue : - 431
Plan de mobilité
Action prévue :
- Déploiement de solutions d’incitation à
l’utilisation des mobilités douces pour les
trajets domicile-travail
Réduction d’émissions de
GES attendue : - 1 005
112
Evolution du tri des déchets
Action prévue :
- Tri à la source des biodéchets
Réduction d’émissions de
GES attendue : - 84
Les ressources significatives allouées à ces différentes actions sont présentées dans le paragraphe
“Financement” de la section 4.2.1.3.1 Notre plan de transition 2030 (ESRS E1-1).
Actions relatives à la démarche pour une mobilité durable
Dans le cadre de son engagement pour une mobilité plus responsable, le Groupe Pizzorno Environnement
déploie une série d’actions et d’initiatives au sein de ses exploitations et services administratifs. Celles-ci
s’articulent autour de quatre axes stratégiques :
La promotion de l'écoconduite
• Diffusion des règles d'or de l’écoconduite : en 2024, ces principes ont été diffusés dans toutes les
agences du Groupe.
• Sensibilisation et formation des salariés : un parcours de formation a été instauré pour les
conducteurs, comprenant une formation initiale, une formation e-learning, la signature d’une
charte d’engagement de l’éco-conducteur et une formation à la pratique de l’écoconduite. En
2025, un suivi hebdomadaire automatisé de la performance écoconduite a été déployé sur 30%
de la flotte de véhicules poids lourds dédiée à la collecte.
La promotion des mobilités partagées et plus douces
• Forfait mobilités douces : afin d’encourager des alternatives de transport plus durables, le Groupe
a instauré un forfait mobilité douce, facilitant l’accès aux solutions de transport écologiques pour
les trajets domicile-travail.
L’implication et la responsabilisation des collaborateurs
• Fiches de poste : Il est indiqué dans les fiches de poste que tout salarié doit adopter un
comportement conforme à la démarche RSE de l’entreprise.
• Prime d’intéressement collective : le Groupe prend en compte les performances
environnementales liés à l’écoconduite dans le calcul de la prime d’intéressement pour toutes les
sociétés qui ont signé un accord d’intéressement (UES et Deverra).
Engagement des parties prenantes
Une partie de la réduction du scope 3 repose sur l’engagement de l’écosystème du Groupe dans la
décarbonation de ses activités. Le potentiel réduction estimée repose sur l’alignement des parties
prenantes sur la stratégie nationale bas carbone française et se décompose de la manière suivante par
type de parties prenantes :
• 37% liés à l’engagement des fournisseurs dans le cadre des achats du Groupe
113
• 6% liés à l’engagement des transporteurs du Groupe (transport amont et aval)
• 9 % liés à l’engagement des gestionnaires de déchets
• 47% liés à l’engagement des sites de recyclage
Afin de sécuriser sa trajectoire de décarbonation, le Groupe a engagé des actions en 2025 ayant pour
finalité l’engagement de ses parties prenantes :
• Pour les fournisseurs : Identification et analyse des principaux fournisseurs en termes d’émissions
et initiation du dialogue sur les aspects carbones. Ces actions seront enrichies et structurées via le
déploiement de la politique achats durables en 2026
• Pour les transporteurs : Identification des principaux transporteurs du Groupe afin d’analyser
ultérieurement leur maturité carbone
• Pour les gestionnaires des sites de recyclage : Le Groupe contribue aux discussions visant à
développer des filières de recyclages locales notamment avec CITEO pour la mise en place du flux
développement
Les achats durables
Le Groupe adopte une approche responsable dans ses choix d’équipements et de fournisseurs afin de
réduire son impact environnemental :
• Sélection des fournisseurs et équipements : dans le cadre de sa politique achats responsables,
Pizzorno Environnement va mettre en place des critères de sélection afin de privilégier des
équipements et fournisseurs ayant engagé une démarche de réduction de leurs émissions.
• Investissement dans des véhicules à faibles émissions : le Groupe déploie progressivement une
flotte plus propre avec des véhicules électriques, Bio GNV ou HVO. Pour plus d’informations,
veuillez-vous référer au plan de transition 2030.
• Recours aux énergies renouvelables : le Groupe favorise l’utilisation d’énergies renouvelables,
telles que l’électricité verte (à 100%) et les carburants biosourcés. Pour plus d’informations,
veuillez-vous référer au plan de transition 2030.
4.2.1.3.4 Nos cibles (E1-4)
Les principaux objectifs liés à l’atténuation du changement climatique sont présentés dans la section
4.2.1.3.1 Notre plan de transition 2030 (ESRS E1-1).
114
4.2.1.3.5 Nos indicateurs
4.2.1.3.5.1 Consommations énergétiques (ESRS E1-5)
Tableau obligatoire relatif aux consommations d’énergie :
KPI
2025
2024
N/N-1
(1) Consommation de combustible provenant du charbon et des produits à base de
charbon (en MWh)
-
-
-
(2) Consommation de combustible provenant du pétrole brut et de produits pétroliers (en
MWh)
56 556
71 676
-27%
(3) Consommation de combustible provenant du gaz naturel (en MWh)
17 860
21 808
-22%
(4) Consommation de combustible provenant d’autres sources fossiles (en MWh)
-
-
-
(5) Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à
partir de sources fossiles (en MWh)
-
-
-
(6) Consommation totale d’énergie fossile (en MWh)
74 416
93 483
-26%
Part des sources fossiles dans la consommation totale d’énergie (en %)
58,5%
73,4%
-25%
(7) Consommation provenant de sources nucléaires (en MWh)
-
-
-
Part de la consommation provenant de sources nucléaires dans la consommation totale
d’énergie (en %)
0,0%
0,0%
0%
(8) Consommation de combustible provenant de sources renouvelables, y compris de la
biomasse (comprenant également des déchets industriels et municipaux d’origine
biologique, du biogaz, de l’hydrogène renouvelable, etc.) (en MWh)
46 033
24 064
+48%
(9) Consommation d’électricité, de chaleur, de vapeur et de froid achetés ou acquis à
partir de sources renouvelables (en MWh)
6 750
9 789
-45%
(10)Consommation d’énergie renouvelable non combustible autoproduite (en MWh)
-
-
-
(11) Consommation totale d’énergie renouvelable (en MWh)
52 783
33 853
+36%
Part des sources renouvelables dans la consommation totale d’énergie (en %)
41,5 %
26,6%
+36%
Consommation totale d’énergie (en MWh)
127 200
127 853
-1%
Consommation totale d’énergie provenant d’activités dans des secteurs à fort impact
climatique par chiffre d’affaires net provenant d’activités dans des secteurs à fort impact
climatique – l’ensemble du chiffre d’affaires a été pris en compte (en MWh/M€)
464,23
466,35
0%
La part des énergies fossiles dans le mix énergétique du Groupe a baissé de 14,9% entre les exercices 2024
et 2025. Cette baisse s’explique principalement par les actions de verdissement du carburant utilisé par la
flotte, qui ont été engagées en 2025 dans le cadre du plan de transition 2030.
115
KPI
2025
Chiffres d’affaires net provenant d’activités dans des secteurs à fort impact climatique utilisé pour calculer l’intensité
énergétique
274 482 K€
Chiffre d’affaires net (autre)
0
Chiffre d’affaires net total (états financiers)
Référence : chapitre « 1.1 SITUATION, EVOLUTION ET ACTIVITES DU GROUPE AU COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31
DECEMBRE 2025 » du rapport de gestion.
274 482 k€
4.2.1.3.5.2 Émissions brutes de GES des scopes 1, 2, 3 et émissions totales de GES (E1-6)
Le bilan carbone est un outil essentiel pour évaluer l’impact environnemental d’une entreprise car il
permet d’identifier les principales sources d’émissions de gaz à effet de serre (GES) liées aux activités de
l’entreprise. Il aide également à prendre des mesures concrètes pour réduire ces émissions, contribuant
ainsi à la lutte contre le changement climatique.
Le Groupe réalise annuellement son bilan carbone sur l’ensemble des scopes d’émissions selon un
périmètre défini sur le principe de contrôle opérationnel tel que défini par la CSRD. Ce dernier couvre les
opérations propres du Groupe ainsi que ses entités juridiques et reste inchangé pour l’exercice 2025.
L’évaluation des émissions de gaz à effet de serre est en ligne avec la méthode et les principes du GHG
Protocol.
Ce bilan a permis d’évaluer l’impact environnemental sur l’ensemble de la chaîne de valeur du Groupe,
d’identifier les domaines où des améliorations sont nécessaires et de définir des objectifs concrets pour
réduire davantage l’empreinte carbone. En poursuivant ces efforts, nous continuerons de jouer un rôle clé
dans la transition vers une économie plus durable.
Méthodologie de calcul des émissions du bilan carbone
Pizzorno Environnement s’appuie sur les facteurs d’émissions de l’ADEME pour calculer les émissions de
gaz à effet de serre. L’exercice 2025 tient compte de la mise à jour des facteurs d’émissions réalisée en
2025 par l’ADEME
6
.
Calcul du scope 1 :
• Sources fixes et mobiles : les émissions sont calculées à partir de la quantité de combustible
consommée et des facteurs d’émission spécifiques à chaque type de carburant
• Émissions fugitives (sites de stockage des déchets et gaz réfrigérant des climatisations) : les
émissions sont calculées en multipliant le volume de gaz fugitif avec le facteur d’émissions du gaz
correspondant
6
La version de la base ADEME utilisée pour le calcul des émissions est la V23.9
116
Calcul du scope 2 :
• Consommation d’électricité : les émissions sont calculées à partir de la quantité d’électricité
consommée et des facteurs d’émission de l’électricité. Le facteur d’émissions dépend de la
méthode considérée :
o Basée sur la localisation
o Basée sur les contrats passés par Pizzorno à ses fournisseurs
100% de l’électricité consommée par Pizzorno Environnement est couverte par un contrat bénéficiant de
garantie d’origine
Calcul du scope 3 :
• Achats de biens, services et immobilisations : utilisation des données monétaires et des catégories
de ratios monétaires de l’ADEME correspondantes
• Amont de l’énergie : principe similaire aux scopes 1&2
• Transport et distribution amont : produit des données monétaires et des facteurs d’émissions
associés
• Gestion des déchets : produit des quantités de déchets et des facteurs d’émissions correspondant
de la base ADEME
• Déplacements professionnels :
o Les données concernant les déplacements professionnels par voie aérienne et ferroviaire
(kilomètres et les moyens de transport utilisés) ont été fournies directement par les
prestataires de services.
o Les informations relevant des déplacements en véhicules légers sont soit fournies par nos
prestataires de service soit par le Groupe.
• Déplacement domicile-travail :
o Pour le calcul des émissions de GES liées à cette catégorie, le Groupe se base sur un
sondage domicile travail réalisé en 2025 sur 15 de ses sites pour déterminer la distance
domicile travail moyenne ainsi que les parts modales propres à chaque mode de transport
o La méthode est basée sur le calcul des distances parcourues par mode de transport sur
l’année par l’ensemble des employés du groupe en tenant compte de la distance moyenne
et de la part modale des modes de transport par site
• Transport et distribution aval : une estimation de la consommation en carburant a été réalisée à
partir des kilomètres parcourus.
• Utilisation des produits vendus :
o Hors Zéphire : les émissions ont été calculées à partir des tonnages de produits vendus.
o Pour Zéphire : les émissions prises en compte sont proportionnelles au tonnage de
matière envoyée par Pizzorno Environnement vers l’unité de valorisation énergétique
exploitée par la société sur le tonnage traité annuellement par l’entité.
• Investissements :
o Correspond à 49% des émissions de Zéphire, entité sur laquelle Pizzorno ne dispose pas
du contrôle opérationnel, auxquelles sont retranchées les émissions déjà comptabilisées
dans la catégorie utilisation des produits afin d’éviter tout double comptage d’émissions.
117
Les autres catégories du scope 3 n’ont pas été prises en compte car non-applicable ou non-significative
pour le bilan carbone du Groupe.
Rétrospectif
Jalons et objectifs
Émissions
biogéniques
2022
Comparatif
(2024)
2025
%N/N-1
2030
% cible
annuel /
année de
référence
2025
Émissions de GES de scope 1 (provenant de la combustion stationnaire, de la combustion mobile, des émissions de procédés et des
émissions fugitives ; consommation de carburant non renouvelable - AR 43 (a))
Émissions brutes de GES
de scope 1 (tCO2eq)
42 585
46 847
33 368
-29%
19 877
-53%
5 621
- Groupe consolidé (la
société mère et les
filiales)
42 585
46 847
33 368
-29%
19 877
-53%
5 621
- Les entités faisant l'objet
d'un investissement,
telles que les entreprises
associées, les
coentreprises ou les
filiales non consolidées
qui ne sont pas
entièrement consolidées
dans les états financiers
du groupe comptable
consolidé, ainsi que les
accords contractuels qui
sont des partenariats non
structurés par
l'intermédiaire d'une
entité (c'est-à-dire des
opérations et des actifs
contrôlés conjointement),
pour lesquels elle exerce
un contrôle opérationnel
0
0
0
0%
0
0%
0
Pourcentage d’émissions
de GES du scope 1
résultant des systèmes
d’échange de quotas
d’émission
réglementés (en %)
0%
0%
0%
0%
0 %
0%
0%
Émissions de GES de scope 2 (électricité, vapeur, chaleur et refroidissement achetés ou acquis consommés par Pizzorno
Environnement - AR 45 (b))
Émissions brutes de GES
du scope 2 fondées sur la
localisation (teqCO2)
225
267
236
-12%
0
- Groupe consolidé (la
société mère et les
filiales)
216
257
227
-12%
0
- Les entités faisant l'objet
d'un investissement,
telles que les entreprises
associées, les
coentreprises ou les
filiales non consolidées
qui ne sont pas
entièrement consolidées
dans les états financiers
9
10
9
-10%
0
118
du groupe comptable
consolidé, ainsi que les
accords contractuels qui
sont des partenariats non
structurés par
l'intermédiaire d'une
entité (c'est-à-dire des
opérations et des actifs
contrôlés conjointement),
pour lesquels elle exerce
un contrôle opérationnel
Émissions brutes de GES
du scope 2 fondées sur le
marché (teqCO2)
4
5
0
-100%
0
-100%
0
- Groupe consolidé (la
société mère et les
filiales)
4
5
0
-100%
0
-100%
0
- Les entités faisant l'objet
d'un investissement,
telles que les entreprises
associées, les
coentreprises ou les
filiales non consolidées
qui ne sont pas
entièrement consolidées
dans les états financiers
du groupe comptable
consolidé, ainsi que les
accords contractuels qui
sont des partenariats non
structurés par
l'intermédiaire d'une
entité (c'est-à-dire des
opérations et des actifs
contrôlés conjointement),
pour lesquels elle exerce
un contrôle opérationnel
0
0
0
0%
0
0%
0
Émissions significatives de GES du scope 3 (15 catégories du protocole GES, ou peut filtrer les catégories de la clause 5.2.4 de la norme
EN ISO 14064-1:2018 (à l'exclusion des émissions indirectes de GES provenant de l'énergie importée - AR 46(c)/AR 50)
1- Biens et services
achetés
18 771
13 289
8217
-38%
12 423
-34%
-
2- Biens d'investissement
13 118
29 405
7 915
-73%
10 495
-20%
-
3- Activités relevant des
secteurs des
combustibles et de
l’énergie (non incluses
dans les scopes 1 et 2)
4 366
5 238
5 735
8%
5 587
28%
- 4988
4- Transport et
distribution en amont
803
1 667
878
-47%
486
-40%
-
5- Déchets produits lors
de l’exploitation
9 543
9 028
9 278
3%
4482
-53%
-
6- Voyages d'affaires
32
28
16
-43%
23
-30%
-
7- Déplacements
domicile-travail des
salariés
3 318
3 646
2 655
-27%
2 323
-30%
-
9- Transport aval
4 277
4 057
4 284
6%
2 767
-35%
-
11- Utilisation des
produits vendus
48 621
23 843
19 531
-18%
38 695
-20%
-
15- Investissements
39 125
43 540
46 240
6%
-
119
Émissions totales brutes
indirectes de GES (scope
3) (teqCO2)
141 974
133 741
104 658
-22%
-
Pourcentage des
émissions calculé à l'aide
de données primaires
obtenues auprès de
fournisseurs ou d'autres
partenaires de la chaîne
de valeur
0%
0%
0%
-
-
Émissions totales de GES
Émissions totales de GES
(fondées sur la
localisation) (teqCO2)
184 694
180 919
138 266
-24%
0
Émissions totales de GES
(fondées sur le marché)
(teqCO2)
184 563
180 593
138 025
-24%
0
Les évolutions observées par rapport à l’exercice précédent s’expliquent par différentes causes :
• La mise en œuvre des leviers de réduction sur la flotte de véhicules ayant pour conséquence
directe une baisse significative de la catégorie d’émissions liée aux sources mobiles.
• La fin du contrat d’exploitation d’Aboncourt responsable pour une baisse de l’ordre de 12,6
ktCO2e sur l’ensemble du bilan carbone.
• La révision des facteurs d’émissions de l’ADEME a entraîné une diminution de 22,4 ktCO₂e des
émissions associées aux achats de biens, services et immobilisations, sur la base du recalcul des
émissions 2024 de ces catégories effectué avec les nouveaux facteurs d’émissions publiés par
l’ADEME. La baisse des émissions des catégories 3.1 et 3.2 liées à l’activité entre 2024 recalculée
et 2025 est estimée à -16% (-3,3 ktCO2e) exclusivement portée par les immobilisations.
• L’utilisation du sondage domicile-travail réalisé en 2025 dans le calcul des émissions liées aux
trajets des collaborateurs ayant permis de prendre en compte les modes de transport liés aux
mobilités douces et de recalculer les distances moyennes domicile-travail pour chaque site.
Le graphique ci-dessous présente l’évolution des émissions entre l’exercice 2025 et l’année de référence
(en tCO2e) :
120
Intensité énergétique par chiffre d’affaires net
2024
2025
% N/N-1
Émissions totales de GES (fondées sur la localisation) par chiffre d’affaires net (en
teqCO2/M€)
662
504
-24%
Émissions totales de GES (fondées sur le marché) par chiffre d’affaires net (en
teqCO2/M€)
661
503
-24%
KPI
2025
Chiffre d’affaires net utilisé pour calculer l’intensité des
GES
274 482 K€
Chiffre d’affaires net (autre)
0
Chiffre d’affaires net total (selon les états financiers)
Référence : chapitre « 1.1 SITUATION, EVOLUTION ET
ACTIVITES DU GROUPE AU COURS DE L’EXERCICE CLOS
LE 31 DECEMBRE 2025 » du rapport de gestion.
274 482 K€
4.2.1.3.6 Projets d’absorption et d’atténuation des GES financés au moyen de crédits carbone
(ESRS E1-7)
Pizzorno Environnement n’a pas développé de projets d’absorption et d’atténuation des GES au moment de la
publication du rapport.
4.2.1.3.7 Tarification interne du carbone (ESRS E1-8)
Pizzorno Environnement n’a pas mis en place de tarification interne du carbone au moment de la publication
du rapport.
184563
180593
138025
-1 714
-2 256
-1 374
-12 579
-22 401
-6 214
Bilan carbone 2022 Leviers de réduction Evolution de l'activité Bilan carbone 2024 Leviers de réduction Fermeture d'Aboncourt Mise à jour des FE de
l'ADEME
Evolution de l'activité Bilan carbone 2025
121
4.2.1.4 S’adapter au changement climatique
4.2.1.4.1 Nos politiques (E1-2)
Le Groupe prévoit de mettre en place une politique d’adaptation aux risques physiques en 2026, basée sur
les résultats de l'analyse des risques physiques réalisée avec un tiers externe au début de l’année 2025.
4.2.1.4.2 Nos actions (E1-3)
Pizzorno Environnement a adopté depuis plusieurs années une stratégie d’adaptation pour anticiper et
gérer les impacts des événements climatiques extrêmes sur ses activités. Cette démarche repose sur
plusieurs axes :
Plans de continuité d’activité
Le Groupe a instauré des plans de continuité d’activité afin de faire face aux dégradations potentielles des
installations et aux interruptions de services dues à des phénomènes météorologiques extrêmes tels que
les inondations, fortes précipitations, sécheresses et vagues de chaleur.
Résilience opérationnelle et renforcement des infrastructures
L’adaptation au changement climatique passe également par une résilience opérationnelle accrue et un
renforcement des infrastructures. Ainsi, le Groupe déploie des mesures collectives pour protéger et
hydrater les salariés et ajuste les horaires de travail pour réduire l’impact des vagues de chaleur sur les
opérations. Pizzorno Environnement sécurise ses installations de tri et de traitement contre les
inondations et précipitations intenses par :
• L’augmentation des capacités de stockage des lixiviats et des eaux pluviales.
• La mise en place de couvertures pour les installations de stockage des déchets non dangereux (ISDND).
• L’augmentation des capacités de traitement des lixiviats.
Par ailleurs, des moyens de prévention et lutte contre les incendies sont mis en œuvre pour sécuriser les
sites contre les risques liés aux feux de forêt.
Le Groupe a lancé en 2024 une démarche pour définir un plan de sobriété hydrique d’ici 2026 qui prendra
en compte les enjeux liés à l’utilisation et l’approvisionnement en eau dans le cadre de ses activités, y
compris dans les zones soumises à un stress hydrique élevé.
122
4.2.1.4.5 Publication des informations prévues par la Taxonomie verte
européenne
Contexte règlementaire
Conformément au Règlement européen 2020/852 du 18 juin 2020 dit « taxinomie verte européenne », le
Groupe Pizzorno Environnement présente ci-après une classification de ces activités économiques qui sont
durables sur le plan environnemental.
Pour être considérée comme durable l’activité économique doit :
• Correspondre à la description des activités incluses dans les règlements délégués de la taxonomie,
c’est-à-dire relever des activités “éligibles”.
• Contribuer, conformément aux critères de contribution substantielle, à un ou plusieurs objectifs
environnementaux suivants : (i) l’atténuation du changement climatique, (ii) l’adaptation au
changement climatique, (iii) l’utilisation durable et la protection des ressources aquatiques et
marines, (iv) la transition vers une économie circulaire, (v) la prévention et le contrôle de la
pollution, et (vi) la protection et la restauration de la biodiversité et des écosystèmes ;
• Ne causer de préjudice important à aucun des autres objectifs environnementaux (Do no significant
harm ou DNSH) ;
• Être exercée dans le respect de principes directeurs de l’OCDE à l’intention des entreprises
multinationales et des principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits
de l’Homme, y compris la déclaration de l’Organisation International du Travail (OIT) relative aux
principes et droits fondamentaux du travail, des huit conventions fondamentales de l’OIT et de la
Charte internationale des droits de l’Homme (Garanties minimales).
Le Règlement délégué (UE) 2026/73 a été publié au journal officiel de l’Union européenne en janvier 2026
et introduit notamment des formats révisés pour la présentation des indicateurs clés de performance et
un seuil de matérialité permettant d’exclure certaines activités économiques des analyses d’éligibilité et
d’alignement. Au titre de l’exercice 2025, l’application de ces nouvelles dispositions n’est pas obligatoire,
le Groupe Pizzorno Environnement a donc fait le choix de ne pas tenir compte du Règlement délégué (UE)
2026/73 et publie les informations relatives à la taxonomie selon les mêmes méthodologies et formats
que dans le précédent rapport de durabilité, c’est-à-dire conformément au Règlement délégué du 04 juin
2021, complété par le Règlement délégué du 9 mars 2022 et modifié par le Règlement délégué 2023/2485
du 27 juin 2023.
Approche du Groupe pour l’analyse de l’éligibilité
Le Groupe Pizzorno Environnement a réalisé une analyse d’éligibilité prenant en compte l’ensemble des
activités référencées dans les Règlements délégués et les flux financiers enregistrés durant l’exercice 2025.
Les résultats de cette analyse sont restitués ci-dessous.
123
Objectif
#
Libellé activité
Taxonomie
Lien avec la chaine
de valeur et le
modèle d’affaires
de Pizzorno
environnement*
Eligible
CA
Éligible
CapEx
Éligible
OpEx
Atténuation
du
changement
climatique
4.24
Production de
chaleur/froid par
bioénergie
Installations de
stockage de
déchets non
dangereux
N/A
Atténuation
du
changement
climatique
5.5
Collecte et
transport de
déchets non
dangereux triés à la
source
Collecte et
transport
N/A
Atténuation
du
changement
climatique
5.8
Compostage de
biodéchets
Centre de
valorisation
organique
N/A
Atténuation
du
changement
climatique
5.9
Valorisation de
matières à partir de
déchets non
dangereux
Centre de
valorisation matière
N/A
Atténuation
du
changement
climatique
6.5
Transport par
motos, voitures
particulières et
véhicules utilitaires
Collecte et
transport
N/A
Atténuation
du
changement
climatique
6.6
Transport routier de
fret
Collecte et
transport
N/A
Atténuation
du
changement
climatique
7.2
Rénovation de
bâtiments existants
Ensemble des
activités du groupe
Atténuation
du
7.4
Installation,
maintenance et
réparation de
stations de recharge
Collecte et
transport
N/A
124
changement
climatique
pour véhicules
électriques à
l’intérieur de
bâtiments (et dans
des parcs de
stationnement
annexés à des
bâtiments)
Atténuation
du
changement
climatique
7.7
Acquisition et
propriétés de
bâtiments
Ensemble des
activités du groupe
N/A
Transition vers
une économie
circulaire
2.3
Collecte et
transport de
déchets non
dangereux et
dangereux
Collecte et
transport
N/A
Transition vers
une économie
circulaire
2.5
Valorisation des
biodéchets par
digestion anaérobie
ou compostage
Centre de
valorisation
organique
N/A
Transition vers
une économie
circulaire
2.7
Tri et valorisation
des matières des
déchets non
dangereux
Unités de tri ;
centres de
valorisation
N/A
Les activités non éligibles du Groupe concernent principalement la gestion des ordures ménagères
résiduelles, la valorisation des mâchefers utilisés pour des opérations de remblaiement et les offres de
services liés à la propreté et à l’assainissement.
Approche du Groupe pour l’analyse de l’alignement
Le niveau d’alignement au regard des critères d’examen technique spécifique à chaque activité a été
évalué par les experts du groupe. Dès lors que ces critères étaient remplis, le groupe a procédé à l’analyse
de conformité avec les critères d’absence de préjudice important ou DNSH, pour « Do no significant
harm ».
Pour le critère DSNH générique relatif à l’Adaptation au changement climatique, qui s’applique de la même
manière à l’ensemble des activités éligibles, le Groupe, a vérifié le respect de ce dernier conformément à
l’appendice A de l’annexe I du Règlement délégué. En outre le groupe a identifié les risques physiques
125
climatiques pouvant impactés négativement ses activités et a évalué la vulnérabilité des activités selon les
scénarios climatiques comme indiqué dans le présent rapport de durabilité.
Concernant le critère DSNH générique sur la protection et la restauration de la biodiversité et des
écosystèmes, détaillé dans l’appendice D de l’annexe 1 du Règlement délégué, ce critère s’applique
uniquement aux activités éligibles du groupe soumis au régime des installations classées pour la protection
de l’environnement ICPE et font donc l’objet d’une étude d’impact sur l’environnement. Toutefois, le
Groupe a pris en compte la Communication n° C/2023/267 publiée par la Commission européenne le 20
octobre 2023. Conformément au paragraphe 187 de cette Communication, certains sites (les installations
de stockage de déchets non dangereux) ont été considérés comme ne remplissant pas les critères DNSH
relatifs à la biodiversité. En effet, ces sites sont dans ou à proximité de zones sensibles, où des mesures
compensatoires sont mises en œuvre.
De la même manière, toutes les activités du Groupe éligibles et soumises au régime des ICPE respectent
le DSNH générique relatif à l’Eau, dont les exigences sont détaillées dans l’annexe B de l’annexe 1 du
Règlement délégué. Seuls les sites possédant un plan de surveillance des rejets aqueux dans le cadre du
système de management environnemental du Groupe ont été évalués comme respectant le critère DSNH
eau.
En complément, le Groupe a réalisé une analyse relative au respect des garanties minimales en tenant
compte des enjeux listés ci-dessous :
• Droits de l’homme
• Corruption
• Fiscalité
• Concurrence loyale
Au regard des actions qu’il mène sur ces thématiques, et en l’absence de condamnation, le Groupe a
conclu que le critère lié aux garanties minimales était bien respecté.
Précisions méthodologiques
Le groupe a une comptabilité analytique avec des sections analytiques détaillées par contrat clients et
activités. Le chiffre d'affaires taxonomique éligible peut alors être réparti en fonction des prestations
réalisées par clients ou avec le taux de TVA réduit pour les prestations contribuant à une valorisation
matières. Cela permet de déterminer un pourcentage de chiffre d’affaires taxonomique par section qui est
appliqué également sur la base des CapEx de l’année.
Pour constituer la base référentielle, une analyse est réalisée chaque année sur les taux de TVA pour
l’ensemble des sections analytiques qui composent le chiffre d’affaires consolidé du groupe, en distinguant
les prestations éligibles sur les différents critères taxonomiques pour obtenir un pourcentage de chiffre
d’affaires taxonomique.
126
Périmètre d’analyse
Le chiffre d’affaires, les CapEx et OpEx considérés couvrent l’ensemble des activités du groupe et
correspondent au périmètre de consolidation des états financiers défini à l’Annexe 5.5 « Comptes
Consolidé 2025 » du rapport de gestion de l’exercice 2025.
Par conséquent, les calculs des ratios présentés ci-après ne tiennent pas compte des entités sur lesquelles
le Groupe exerce un contrôle conjoint ou une influence notable, conformément à l’acte délégué relatif à
l’article 8 du Règlement taxonomie publié le 6 juillet 2021.
Changements dans l’analyse par rapport aux périodes précédentes
Par rapport à l’année dernière les principaux changements intervenus concernent :
• La prise en compte de la sortie de périmètre de l’Installation de stockage de déchets non
dangereux situé à Aboncourt, notamment pour ce qui concerne l’activité CCM 4.20 « Cogénération
de chaleur/froid et d’électricité par bioénergie »
• La mise à jour de l’analyse d’alignement relative à l’activité CCM 5.9 « Valorisation de matières à
partir de déchets non dangereux », qui a mis en évidence le non-respect d’un critère DNSH lié à la
biodiversité pour une des installations classées pour la protection de l’environnement.
Ratios d’éligibilité et d’alignement
➢ Chiffre d’affaires éligible et aligné
Le ratio du chiffre d’affaires visé à l’article 8, paragraphe 2, point a), du règlement (UE) 2020/852 est
calculé comme la part du chiffre d’affaires net provenant de produits ou de services associés à des activités
économiques éligibles (numérateur), divisée par le chiffre d’affaires total (dénominateur) conformément
au règlement délégué Article 8 2021/2178.
En 2025, il ressort des analyses menées, que :
• 34,3 % du chiffre d’affaires de Pizzorno Environnement est éligible à l’un des objectifs
environnementaux.
• 23,3 % du chiffre d’affaires de Pizzorno Environnement est éligible et aligné au titre de l’objectif
d’atténuation du changement climatique ou de transition vers une économie circulaire.
Ces chiffres sont très similaires à ceux publiés au cours de l’exercice précédent.
Le chiffre d’affaires consolidé qui constitue le dénominateur Taxonomie s’élève à 274 482 053 euros (voir
le chapitre « 1.1 SITUATION, EVOLUTION ET ACTIVITES DU GROUPE AU COURS DE L’EXERCICE CLOS LE 31
DECEMBRE 2025 »).
127
➢ Dépenses d’investissement (CapEx) éligibles et alignées
Le ratio « CapEx » visé à l’article 8 paragraphe 2, point b), du règlement (UE) 2020/852 est calculé,
conformément au paragraphe 1.1.2.2. de l’Annexe I au règlement délégué (UE) 2021/2178 comme suit :
• Le dénominateur est directement issu des comptes consolidés IFRS du Groupe (après élimination
des transactions intra-groupe). Les dépenses d’investissement comprennent les entrées d’actifs
corporels et incorporels de l’exercice considéré
7
, y compris des droits d’utilisation des actifs loués
(comptabilisés sous IFRS 16
8
), avant amortissement et réévaluations, ainsi que les entrées d’actifs
corporels et incorporels résultant de regroupements d’entreprises
• Le numérateur comprend les dépenses d’investissement en lien avec une activité éligible
(investissements liés à des actifs ou des processus associés à des activités éligibles) et les
investissements individuellement éligibles, qui ne sont pas rattachés à une activité principale.
En 2025, les CapEx éligibles s’élèvent à 27 710 570 euros, soit 53,7% du total CapEx au dénominateur. Les
CapEx éligibles et alignés s’élèvent à 6 179 640 euros, soit 12,0 % du total CapEx.
Là encore, ces indicateurs sont comparables à ceux publiés l’an dernier, pour autant certaines activités ont
connu des variations importantes. Ainsi, les CapEx liés aux activités CCM 6.5 et 6.6, liées aux transports
par véhicule et au transport routier de fret, a fortement diminué. Dans le même temps, les CapEx liés aux
activités 7.2 et 7.7, concernant la rénovation, l’acquisition et la propriété de bâtiments, ont connu une
forte hausse, notamment lié aux travaux de rénovation du Centre de tri du Muy.
➢ Charges d’exploitation (OpEx) éligibles et alignées
Le ratio « OpEx » visé à l’article 8 paragraphe 2, point b), du règlement (UE) 2020/852 est calculé en divisant
le numérateur par le dénominateur.
Le dénominateur couvre les coûts directs non capitalisés liés à la recherche & développement, aux
mesures de rénovation des bâtiments, aux locations à court terme (non comptabilisées sous IFRS 16), à
l’entretien et aux réparations, ainsi que toute autre dépense directe liée à l’entretien courant des
immobilisations corporelles nécessaires pour assurer le fonctionnement continu et efficace de ces actifs.
Le numérateur, conformément au paragaphe 1.1.3.2. de l’Annexe I au règlement délégué (UE) 2021/2178
est égal à la partie des dépenses opérationnelles incluses dans le dénominateur qui sont en lien avec :
• Une activité éligible : OpEx liés à des actifs ou des processus associés à des activités éligibles ;
• Un plan de dépenses opérationnelles dont l’objectif est de créer ou d’étendre une activité qui sera
éligible ;
• Des dépenses opérationnelles individuellement éligibles, qui ne sont pas rattachées à une activité
principale.
7
Chapitre 1.5 Tableau des flux de Trésorerie de l’Annexe 5.5 » Comptes consolidés 2025 » du rapport de Gestion
8
Chapitres 5.1.2 et 5.1.3 de l’Annexe 5.5 « Comptes Consolidé 2025 » du rapport de gestion de l’exercice 2025
128
En 2025, le « Total OpEx Taxonomie » tel que défini par les textes afférents s’élève à 17 908 361 euros et
apparait non significatif (environ 7,8% des charges d’exploitation totales telles que présentées dans le
compte de résultat consolidé). Par conséquent, le Groupe considère que les OpEx sont non significatifs vis-
à-vis de son modèle d’affaires et a opté pour l’exemption d’analyse d’alignement, permise par les
Règlements délégués.
Pour rappel, en 2024, le « Total OpEx Taxonomie » s’élevait à 16,9 (soit 7,7% des charges d’exploitation
totales) et était déjà jugé non significatif.
Tableaux Réglementaires :
129
Part du chiffre d'affaires issue de produits ou de services associés à des activités
économiques alignées sur la taxinomie
Année Fiscale N
Année
Critères de contribution substantielle
Critères d'absence de préjudice
important ('Does Not Significantly
Harm') (h)
Activités
économiques
(1)
Code
(2)
Chiffre d'affaires
absolu
(3)
Part du
chiffre
d'affaire
s
(4)
Atténuation du changement climatique
(5)
Adaptation au changement climatique
(6)
Ressources aquatiques et marines
(7)
Pollution
(8)
Economie circulaire
(9)
Biodiversité et écosystèmes
(10)
Atténuation du changement climatique
(11)
Adaptation au changement climatique
(12)
Ressources aquatiques et marines
(13)
Pollution
(14)
Economie circulaire
(15)
Biodiversité et écosystèmes
(16)
Garanties minimales
(17)
Part
du
chiffr
e
d'affai
res
aligné
e
(A.1.)
ou
éligibl
e
(A.2.)
sur la
taxino
mie,
année
N-1
(18)
Cat
égo
rie
(act
ivité
hab
ilita
nte)
(19)
Caté
gori
e
(acti
vité
tran
sitoi
re)
(20)
k€
%
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI
/NO
N
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI/
NON
%
H
T
A. ACTIVITES ELIGIBLES A LA TAXINOMIE
A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxinomie)
Valorisation de
matières à partir de
déchets non
dangereux
CCM 5.9
31 980
0,0%
OUI
NON
NON
NON
NON
NON
OUI
OUI
N/A
N/A
N/A
OUI
OUI
0,6%
N/A
T
Collecte et transport
de déchets non
dangereux et
dangereux
CE 2.3
CCM 5.5
50 178 472
18,3%
OUI
NON
NON
NON
OUI
NON
N/A
OUI
OUI
OUI
OUI
N/A
OUI
17,2%
N/A
T
Valorisation des
biodéchets par
digestion anaérobie ou
compostage
CE 2.5
CCM 5.8
1 118 347
0,4%
OUI
NON
NON
NON
OUI
NON
N/A
OUI
OUI
N/A
OUI
N/A
OUI
0,4%
N/A
T
Tri et valorisation des
matières des déchets
non dangereux
CE 2.7
12 555 097
4,6%
NON
NON
NON
NON
OUI
NON
N/A
OUI
OUI
N/A
OUI
OUI
OUI
5,5%
N/A
N/A
Chiffre d'affaires des activités
durables sur le plan
environnemental (alignées sur la
taxinomie) (A.1)
63 883 896
23,3%
0,0%
0%
0%
0%
23,3%
0,0%
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
OUI
23,7%
130
Dont habilitantes
-
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
H
Dont transitoires
-
0%
0%
0%
T
A.2. Activités éligibles à la taxinomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxinomie) (g)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Cogénération de
chaleur/froid et

bioénergie
CCM 4.20
-
0%
EL
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
0,02%
Valorisation de
matières à partir de
déchets non
dangereux
CCM 5.9
1 206 649
0,4%
EL
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
0%
Collecte et transport
de déchets non
dangereux et
dangereux
CE 2.3
CCM 5.5
22 942 752
8,36%
EL
N/EL
N/EL
N/EL
EL
N/EL
7,4%
Tri et valorisation des
matières des déchets
non dangereux
CE 2.7
6 236 508
2,27%
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
EL
N/EL
1,92%
Chiffre d'affaires des activités
éligibles à la taxinomie mais non
durables sur le plan
environnemental (non-alignées sur
la taxinomie)
(A.2)
30 385 909
11,1%
0,00%
0%
0%
0%
10,6%
0%
9,4%
A. Chiffre d'affaires des activités
éligibles à la taxinomie (A1+A2)
94 269 805
34,3%
0,0%
0%
0%
0%
33,9%
0%
33,1%
B. ACTIVITES NON ELIGIBLES A LA TAXINOMIE
Chiffre d'affaires des activités non
éligibles à la taxinomie
180 212 248
65,7%
Total (A+B)
274 482 053
100%
131
Part des dépenses CapEX issue de produits ou de services associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie
Année Fiscale
N
Année
Critères de contribution substantielle
Critères d'absence de préjudice
important ('Does Not Significantly Harm')
(h)
Activités
économique
s
(1)
Code
(a) (2)
CapEx
absolues
(3)
Part
des
CapE
x
(4)
Atténuation du changement climatique
(5)
Adaptation au changement climatique
(6)
Ressources aquatiques et marines
(7)
Pollution
(8)
Economie circulaire
(9)
Biodiversité et écosystèmes
(10)
Atténuation du changement climatique
(11)
Adaptation au changement climatique
(12)
Ressources aquatiques et marines
(13)
Pollution
(14)
Economie circulaire
(15)
Biodiversité et écosystèmes
(16)
Garanties minimales
(17)
Part
de
CapE
x
align
ée
(A.1.)
ou
éligib
le
(A.2.)
sur la
taxin
omie,
anné
e N-1
(18)
Catég
orie
(activi
té
habilit
ante)
(19)
Catég
orie
(activi
té
transi
toire)
(20)
k€
%
OUI;N
ON;N/
EL
OUI
;NO
N;N
/EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;
NON
;N/E
L
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI/
NON
OUI/
NON
%
H
T
A. ACTIVITES ELIGIBLES A LA TAXINOMIE
A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxinomie)
Valorisation
de matières à
partir de
déchets non
dangereux
CCM
5.9
13 898
0,0%
OUI
NO
N
NON
NON
NON
NON
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
0,0%
N/A
N/A
Transport par
motos,
voitures
particulières
et véhicules
utilitaires
légers
CCM
6.5
484 118
0,9%
OUI
NO
N
NON
NON
NON
NON
OUI
OUI
N/A
OUI
OUI
N/A
OUI
0,9%
N/A
N/A
Transport
routier de fret
CCM
6.6
4 301 594
8,3%
OUI
NO
N
NON
NON
NON
NON
OUI
OUI
N/A
OUI
OUI
N/A
OUI
3,6%
N/A
N/A
132
Installation,
maintenance
et réparation
de stations de
recharge pour
véhicules
électriques à

bâtiments (et
dans des
parcs de
stationnemen
t annexés à
des
bâtiments)
CCM
7.4
-
0,0%
OUI
NO
N
NON
NON
NON
NON
OUI
OUI
N/A
N/A
N/A
N/A
OUI
1,2%
N/A
N/A
Valorisation
des
biodéchets
par digestion
anaérobie ou
compostage
CE
2.5
CCM
5.8
486 032
2,0%
OUI
NO
N
NON
NON
OUI
NON
N/A
OUI
OUI
N/A
OUI
OUI
OUI
2,4%
N/A
N/A
Collecte et
transport de
déchets non
dangereux et
dangereux
CE
2.3
CCM
5.5
553 603
1,1%
OUI
NO
N
NON
NON
OUI
NON
N/A
OUI
OUI
OUI
OUI
N/A
OUI
3,2%
N/A
N/A
Tri et
valorisation
des matières
des déchets
non
dangereux
CE
2.7
340 394
0,7%
NON
NO
N
NON
NON
OUI
NON
N/A
OUI
OUI
N/A
OUI
OUI
OUI
1,3%
N/A
N/A
CapEx des activités
durables sur le plan
environnemental
(alignées sur la
taxinomie) (A.1)
6 179 640
12,0%
9,3%
0%
0%
0%
2,7%
0%
10,9%
Dont habilitantes
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Dont transitoires
4 785 712
9,3%
9,3%
4,5%
A.2. Activités éligibles à la taxinomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxinomie)
EL;
N/EL
EL;
N/E
L
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Production de
chaleur/froid
par
bioénergie
CCM
4.24
56 920
0,11%
EL
N/E
L
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
0,03%
Transport par
motos,
voitures
particulières
et véhicules
CCM
6.5
1 412 678
2,7%
EL
N/E
L
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
5,3%
133
utilitaires
légers
Transport
routier de fret
CCA
6.6
9 973 593
19,3%
EL
N/E
L
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
47,0%
Rénovation
de bâtiments
existants
CCM
7.2
4 853 799
9,4%
EL
N/E
L
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
0,0%
Acquisition et
propriété de
bâtiments
CCM
7.7
4 796 647
9,3%
EL
N/E
L
N/EL
N/EL
N/EL
N/EL
1,6%
Collecte et
transport de
déchets non
dangereux et
dangereux
CE
2.3
CCM
5.5
245 552
0,5%
EL
N/E
L
N/EL
N/EL
EL
N/EL
1,5%
Tri et
valorisation
des matières
des déchets
non
dangereux
CE
2.7
191 742
0,4%
N/EL
N/E
L
N/EL
N/EL
EL
N/EL
2,0%
CapEx des activités
éligibles à la
taxinomie mais non
durables sur le plan
environnemental sur
le plan
environnemental
(non-alignées sur la
taxinomie) (A.2)
21 530 931
41,7%
31,4%
0%
0%
0%
0,8%
0%
57,3%
A. CapEx des
activités éligibles à la
taxinomie (A1+A2)
27 710 570
53,7%
40,7%
0%
0%
0%
3,5%
0%
68,2%
B. ACTIVITES NON ELIGIBLES A LA
TAXINOMIE
CapEx des activités
non éligibles à la
taxinomie
23 928 774
46,3%
Total (A+B)
51 639 344
100%
134
Part des dépenses OpEx issue de produits ou de services associés à des activités économiques alignées sur la taxinomie
Année
Fiscale N
Année
Critères de contribution substantielle
Critères d'absence de préjudice important ('Does
Not Significantly Harm') (h)
Activités
économi
ques
(1)
Code
(a) (2)
OpEx
absolues
(3)
Part des
OpEx
(4)
Atténuation du changement
climatique
(5)
Adaptation au changement climatique
(6)
Ressources aquatiques et marines
(7)
Pollution
(8)
Economie circulaire
(9)
Biodiversité et écosystèmes
(10)
Atténuation du changement
climatique
(11)
Adaptation au changement climatique
(12)
Ressources aquatiques et marines
(13)
Pollution
(14)
Economie circulaire
(15)
Biodiversité et écosystèmes
(16)
Garanties minimales
(17)
Part
des
OpEx
aligné
e
(A.1.)
ou
éligibl
e
(A.2.)
sur la
taxino
mie,
année
N-1
(18)
Catég
orie
(activit
é
habilit
ante)
(19)
Catég
orie
(activit
é
transit
oire)
(20)
k€
%
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI;N
ON;N/
EL
OUI/N
ON
OUI/N
ON
OUI/N
ON
OUI/N
ON
OUI/N
ON
OUI/N
ON
OUI/N
ON
%
H
T
A. ACTIVITES ELIGIBLES A LA TAXINOMIE
A.1. Activités durables sur le plan environnemental (alignées sur la taxinomie)
OpEx des activités durables
sur le plan environnemental
(alignées sur la taxinomie)
(A.1.)
0%
Dont habilitantes
0%
H
Dont transitoires
0%
T
A.2. Activités éligibles à la taxinomie mais non durables sur le plan environnemental (non alignées sur la taxinomie)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
OpEx des activités éligibles à la
taxinomie mais non durables
sur le plan environnemental sur
le plan environnemental (non-
alignées sur la taxinomie)
(A.2)
0%
A. OpEx des activités éligibles
à la taxinomie (A1+A2)
0%
B. ACTIVITES NON ELIGIBLES A LA TAXINOMIE
OpEx des activités non-
éligibles à la taxinomie
0%
Total (A+B)
17 908 361
100%
135
Proportion du chiffre
d'affaires/Total chiffre
d'affaires
Proportion du CapEx/Total
CapEx
Proportion de l'OpEx/Total
OpEx
Alignement
sur la
taxonomie
par objectif
Eligibilité à la
taxonomie
par objectif
Alignement
sur la
taxonomie
par objectif
Eligibilité à la
taxonomie
par objectif
Alignement
sur la
taxonomie
par objectif
Eligibilité à la
taxonomie
par objectif
Atténuation du changement
climatique
18,20%
25,70%
11,29%
66,60%
0,00%
0,00%
Adaptation au changement
climatique
0,00%
0,00%
0%
0,00%
0,00%
0,00%
Ressources aquatiques et marines
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Economie circulaire
23,10%
32,51%
6,91%
10,33%
0,00%
0,00%
Pollution
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Biodiversité et écosystèmes
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Tableau - Activités liées à l'énergie nucléaire et au gaz fossile
Activités liées à l'énergie nucléaire
1
L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de recherche, de développement,
de démonstration et de déploiement d'installations innovantes de production d'électricité à
partir de processus nucléaires avec un minimum de déchets issus du cycle du combustible.
OUI/NON
2
L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction et d'exploitation
sûre de nouvelles installations nucléaires de production d'électricité ou de chaleur industrielle,
notamment à des fins de chauffage urbains ou aux fins de procédés industriels tels que la
production d'hydrogène, y compris leurs mises à niveau de sûreté, utilisant les meilleures
technologies disponibles.
OUI/NON
3
L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités d'exploitation sûre d'installations
nucléaires existantes de production d'électricité ou de chaleur industrielle, notamment à des
fins de chauffage urbain ou aux fins de procédés industriels tels que la production
d'hydrogène, à partie d'énergie nucléaire, y compris leurs mises à niveau de sûreté.
OUI/NON
Activités liées au gaz fossile
4
L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction ou d'exploitation
d'installations de production d'électricité à partir de combustibles fossiles gazeux.
OUI/NON
5
L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction, de remise en état
et d'exploitation d'installations de production combinée de chaleur/froid et d'électricité à
partir de combustibles fossiles et gazeux.
OUI/NON
6
L'entreprise exerce, finance ou est exposée à des activités de construction, de remise en état
ou d'exploitation d'installations de production de chaleur qui produisent de la chaleur/du froid
à partir de combustibles fossiles gazeux.
OUI/NON
136
4.2.2 Contrôler et réduire la pollution (ESRS E2)
4.2.2.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à la pollution
Dans le cadre de l’analyse de double matérialité menée par Pizzorno environnement, trois impacts ont été
évalués comme matériels, en lien avec les enjeux de pollution de l’air, de l’eau et des sols.
Enjeux de
durabilité
(ESRS 1 AR 16)
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Pollution de
l'air
Impact
négatif
AD, CV
2,3,4,5,6
CT
• Dégradation de la qualité de l'air (notamment
particules émises par les véhicules et fumée
d'incinérations des déchets, biogaz) et impacts
directs sur la santé publique et les territoires
Pollution de
l’eau
Impact
négatif
AD, CV
2,3,4,5,6
CT
• Rejets d'eau polluée utilisée pour la propreté
des véhicules
• Rejet d'effluents industriels (traitements
physico-chimiques)
• Pollution des eaux souterraines, des eaux de
surface et du sol (notamment par le lixiviat -
liquide chargé bactériologiquement et
chimiquement par la dégradation des déchets
lors de la circulation des eaux dans les déchets,
contenu dans une décharge et ou extrait) sur
les territoires d'Installations de Stockage de
Déchets Non Dangereux
Pollution des
sols
Impact
négatif
AD, CV
2,3,4,5,6
CT
• Contamination des sols par des produits
chimiques utilisés dans les activités de
propreté
• Contamination des sols par des substances
toxiques (notamment lixiviat), pouvant
atteindre les eaux souterraines
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ;
Activité 5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
Le lien entre le modèle d’affaire de Pizzorno Environnement et les enjeux relatifs à la pollution sont de
plusieurs natures. En effet, à travers sa chaine de valeur et ses activités directes, le Groupe peut être
amené à générer des pollutions :
▪ De l’air : notamment à travers les rejets atmosphériques de ses véhicules et de ses installations de
stockage de déchets non dangereux.
▪ De l’eau : notamment à travers les rejets issus des aires de lavage des véhicules, le rejet d’effluents
industriels provenant de nos installations de stockage de déchets non dangereux de valorisation
de mâchefer.
▪ Du sol : notamment à travers l’utilisation de produits chimiques utilisés dans les activités de
propreté, et le rejet des effluents.
137
4.2.2.2 Nos politiques
Pizzorno Environnement n’a pas adopté de politique spécifique formalisée relative à la pollution de l'air,
de l’eau et des sols, car il a mis en place des initiatives qu’il juge pertinentes pour traiter les impacts
négatifs matériels identifiés ci-dessus.
En effet, son respect et son application stricte de la réglementation environnementale, son système de
management intégré, ses engagements globaux en matière de gestion environnementale en lien avec la
certification ISO 14001 et sa politique de mobilité durable sont autant d’actions déployées qui permettent
de limiter les impacts. Dans ce contexte, les impacts résiduels, c’est à dire une fois pris en compte
les actions de prévention, d’atténuation et de remédiation décrites ci-dessous, ne sont pas significatifs.
Dès lors, l’adoption d’une politique formalisée apparait contingente au regard des impacts résiduels
identifiés.
4.2.2.3 Nos actions
Le Groupe veille en priorité au respect de toutes les réglementations environnementales applicables et
notamment des prescriptions des arrêtés préfectoraux relatifs aux rejets polluants.
Le Groupe a mis en place un Système de Management Intégré (SMI) conforme aux exigences des normes
ISO 9001:2015, ISO 14001:2015, et ISO 45001:2018. En particulier, la politique environnementale du
Groupe repose sur la certification ISO 14001. Tous les sites du Groupe, y compris ceux qui ne sont pas
certifiés, suivent rigoureusement les réglementations en vigueur et les exigences des trois normes ISO. Par
ailleurs, Pizzorno Environnement s’efforce de maîtriser les incidents et situations d’urgence liées aux rejets
ainsi qu’à contrôler et limiter leur impact sur la population et l’environnement s’ils venaient à se produire.
Sur les ISDND, des techniciens fluides sont chargés de la surveillance du réseau biogaz, des installations de
valorisation et des rejets.
Dans le cadre de ce SMI, le Groupe dispose d’une Charte SQE (Sécurité, Qualité et Environnement) signée
par la Direction Générale qui dresse ses principaux engagements en matière de Sécurité, Qualité et
Environnement. L’un des objectifs principaux de cette Charte est la préservation de l’environnement, en
particulier la prévention des risques de pollution liés aux activités du Groupe et la réduction de l'empreinte
écologique.
Chaque année, des objectifs, des cibles et des plans d’action sont établis par chaque site, en fonction des
priorités locales et des enjeux environnementaux identifiés. Une revue de direction annuelle est organisée,
d’abord au sein de chaque site, puis au niveau Groupe, avec l’ensemble du CODIR. Cette revue permet de
faire le point sur l’avancement des objectifs et plans d’actions et d’en fixer de nouveaux pour la période
suivante.
La direction SQE donne les grandes lignes du SMI et les directeurs d’exploitation sont responsables de sa
mise en œuvre, sous la responsabilité de la Direction Générale. Les membres du CODIR sont chargés de
piloter les processus définis dans le cadre du SMI. De plus, un réseau de coordinateurs SQE, rattachés à la
Direction SQE, garantit la conformité des pratiques avec la réglementation SQE, les exigences internes et
les normes du système de management.
Le respect de la réglementation environnementale, ainsi que des exigences des normes ISO
est régulièrement contrôlé au niveau de nos sites, notamment par les analyses de conformité
réglementaires ainsi que les audits tiers (y compris des audits internes, des audits externes, des inspections
138
par les autorités ou des prestataires externes accrédités).  L’ensemble des rapports d’inspection Dréal
sont disponibles sous https://www.georisques.gouv.fr/risques/installations/donnees.
En 2025, les certificats ISO 9001, ISO 14001 et ISO 45001 de Pizzorno ont été renouvelé par l’AFNOR à la
suite d’un audit externe.
Le groupe n’a pas eu à gérer de sinistralité liée à des incidents environnementaux relatifs à la pollution des
eaux ou des sols ou de l’air depuis au moins 3 ans.
 Impact atmosphérique 
Afin de prévenir et de réduire la pollution de l’air générée par ses activités et pour gérer l’impact négatif
matériel, le Groupe a mis en place plusieurs actions clés visant à limiter ses émissions de polluants
atmosphériques, en particulier au niveau de ses Installations de Stockage de Déchets Non Dangereux
(ISDND) et de sa flotte de véhicules, là où les impacts sont les plus significatifs. 
Actions au niveau des Installations de Stockage de Déchets Non Dangereux (ISDND) 
Le Groupe a défini des consignes d’exploitation spécifiques pour ses ISDND, axées sur la prévention de la
pollution atmosphérique. Les mesures prises incluent des programmes de surveillance des rejets pour
suivre de manière continue la pollution de l’air, en garantissant que les émissions respectent les seuils
fixés par la réglementation. Le Groupe a mis en place des technologies de traitement des rejets
atmosphériques sur ses Installations de Stockage de Déchets Non Dangereux (ISDND). Par ailleurs, le
Groupe met en place des réseaux de captage de biogaz pour valoriser ce gaz au fur et à mesure de
l’exploitation de ses sites. Des couvertures sont également installées sur les ISDND en fin d’exploitation,
afin de réduire les émissions de biogaz diffus dans l’atmosphère. Ces mesures permettent de réduire les
émissions polluantes et contribuent à l’amélioration de la qualité de l’air local, en particulier dans les zones
environnantes des sites. 
Actions au niveau de la flotte de véhicules
Dans le cadre de son engagement à réduire la pollution atmosphérique et à améliorer la qualité de
l’air, Pizzorno Environnement investit dans des équipements à zéro émission tels que
des vélos cargos, véhicules légers et poids lourds à faibles émissions. De plus, le Groupe favorise
l’utilisation de carburants plus respectueux de l’environnement tels que le gaz naturel de véhicules (GNV),
le biodiesel (B100) ou le bioGNV et le HVO. Ces carburants permettent de réduire les émissions d’oxyde
d’azote (NOx) et de particules fines, contribuant à améliorer la qualité de l'air dans les zones où le Groupe
intervient.
Le plan de verdissement de la flotte est défini dans le plan de transition 2030 (4.2.1.3.1 Notre plan de
transition 2030 (E1-1)).
En complément, le Groupe s’attache à promouvoir l’éco-conduite. A travers le déploiement d’outils
technologiques dédiés permettant une remontée automatique des indicateurs clés de pilotage, le Groupe
réalise une analyse des consommations lui permettant d’identifier les situations dans lesquelles il est
possible d’optimiser les pratiques. Ces enseignements sont ensuite partagés dans le cadre
d’une sensibilisation, a minima annuelle, des chauffeurs pour limiter l’impact des véhicules sur la
pollution.
139
Impact sur l’eau et les sols 
 
Le Groupe met en œuvre un ensemble d'actions pour prévenir et limiter la pollution de l'eau et des sols et
pour gérer les impacts négatifs matériels, en s’appuyant notamment sur son système de management
environnemental basé sur la norme ISO 1400 qui définit des consignes d’exploitation rigoureuses axées sur
la prévention des pollutions à l’échelle de tous les sites du groupe et le respect de la réglementation
environnementale. 
Les agences du Groupe sont soumises à des plans de surveillance spécifiques permettant de garantir la
conformité et la qualité des rejets aqueux liés à leurs activités. Ces plans incluent des exigences concernant
l’utilisation de produits de lavage biodégradables, sans phosphate ni potasse, permettant de limiter les
risques de pollution de l’eau et des sols. Des consignes sont mises en place afin d’éviter d’éventuels
déversements accidentels de produits chimiques, et à suivre en cas d’urgence. 
En parallèle, le Groupe a investi dans des équipements et des technologies visant à traiter les rejets aqueux
provenant de ses installations de stockage de déchets non dangereux (ISDND), afin de réduire l'impact de
ses rejets sur les milieux environnants. Sur chaque site, tout rejet aqueux fait l’objet d’un traitement avant
rejet, et notamment ceux issus des aires de lavage, permettant de garantir la conformité des rejets vis-à-
vis des seuils réglementaires.
Concernant les activités de gestion des déchets, le Groupe veille à préserver la qualité des sols et des eaux
souterraines sur ses ISDND. Les ISDND se composent de plusieurs casiers indépendants délimités par des
digues et fonds étanches, eux-mêmes composés d’alvéoles dans lesquelles sont entreposés les déchets.
Chaque alvéole de stockage est équipée de systèmes d’étanchéité et de drainage pour éviter les
infiltrations et la contamination des sols, et collecter les lixiviats (liquides résiduels issus de la percolation
des eaux de pluie à travers les déchets). Les installations de traitement des lixiviats produisent une eau
assimilable à de l’eau déminéralisée réutilisée sur le site pour l’arrosage des pistes ou renvoyée dans le
milieu naturel après contrôle qualité. 
Le Groupe a provisionné un montant de provisions cumulées au 31.12.2025 de 28 117 K€ pour respecter
ses engagements relatifs aux coûts de réhabilitation et de suivi post-exploitation de tous ses sites de
traitement des déchets en exploitation. 
4.2.2.4 Nos cibles
Le Groupe ne s’est pas fixé de cible spécifique et se réfère aux prescriptions réglementaires applicables.
Afin d’assurer un suivi de l’efficacité des actions déployés, Pizzorno environnement se réfère
principalement aux revues de direction organisées dans le cadre du système de management
environnemental basé sur la norme ISO 1400 permettent de surveiller le respect de la réglementation
environnementale.
En complément, Pizzorno environnement suit également les programmes de surveillance des rejets des
installations de Stockage de Déchets Non Dangereux (ISDND),la part des Installations classées pour la
protection de l’Environnement et des sites possédant une aire de lavage couverts par un plan de
surveillance de la qualité
des eaux et, enfin, la part de véhicules de collecte équipés de technologies de
promotion de l’éco-conduite.
140
4.2.2.5 Nos indicateurs de suivi
Pizzorno Environnement a adapté les indicateurs à son secteur d’activité et ne mesure donc pas les
indicateurs réglementaires demandés par la CSRD. Pour autant le Groupe s’engage dans des délais
raisonnables à mettre en place les suivis qui seraient nécessaires et pertinents.
A ce jour, le groupe Pizzorno n’a dispose pas des outils et analyses consolidées permettant de quantifier
les polluants et substances préoccupantes (SOC et SVHC).
KPI
Unité
2025
2024
Evolution N/N-1
Polluants rejetés dans l’air
Méthane (CH
4
)
kg
431 954
772 886
-44,07%
Les ISDND du Groupe sont soumises à la déclaration GEREP des émissions polluantes pour le méthane
(CH4) en application du « règlement E-PRTR » (Registre européen des rejets et transferts de polluants ».
La donnée publiée est la somme des masses de méthane émises sur nos ISDND et déclarées via GEREP.
Les variations concernant les émissions de méthane s’explique par la fin de la Délégation de Service Public
de l’Installation de Stockage de Déchets Non Dangereux d’Aboncourt au 31/12/24 (part contributive de
18%), la baisse du volume de biogaz et du taux de CH4 du site du Cannet des Maures, cohérent avec
l’évolution attendue d’un fonctionnement stabilisé d’un site en post-exploitation depuis quelques
années (part contributive de 17%), et des travaux de couverture réalisés sur l’Ecopôle de Pierrefeu du Var
(part contributive de 8%).
KPI
2025
2024
Evolution N/N-1
Part des sites couverts par un plan de
surveillance de la qualité
des eaux
9
88,89%
81,82 %
7,07 points
Part de véhicules de collecte et de transport
équipés de la technologie Fleetscore
30,28%
Non mesuré en
2024
NA
9
Donnée consolidée à partir des rapports d’analyse des rejets aqueux réalisées par l’ensemble des agences
concernées au sein du Groupe.
141
4.2.3 Préserver la ressource en eau (ESRS E3)
4.2.3.1 Nos impacts, risques et opportunités liés à la ressource en eau
La méthodologie d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre
est présenté dans la section 4.1.2.2 du rapport. Pour rappel, les Impacts, Risques et Opportunités (IROs)
matériels relatifs à l’enjeu “Préserver la ressource en eau” sont :
Enjeux de
durabilité (ESRS
1 AR 16)
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Consommation
et
prélèvement
d’eau
Impact
négatif
AD, CV
2,3,4,5,6
CT
• Pression sur les ressources en eau du fait
de la consommation nécessaire aux
activités de Pizzorno Environnement
• Réduction des ressources en eau
disponibles pour les autres parties
prenantes / conflit d'usage notamment
en cas de sécheresse
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
Le modèle d’affaire de Pizzorno Environnement repose en partie sur une dépendance à la ressource en
eau, afin de limiter son impact et de renforcer sa résilience, la stratégie du Groupe vise donc à réduire ses
consommations d’eau.
4.2.3.2 Nos politiques
Pizzorno Environnement n’a pas adopté de politique spécifique formalisée relative à la gestion de la
ressource en eau car il a mis en place des initiatives qu’il juge pertinentes pour répondre à l’impact négatif
matériel identifié. Toutefois, son système de management intégré et ses engagements environnementaux
en lien avec sa charte SQE et la certification ISO 14001, contribuent à la gestion de ses impacts
environnementaux, y compris ceux liés à la ressource en eau.
Très présent dans des zones exposées à un stress hydrique important, le Groupe est engagé dans une
réduction de ses consommations et prévoit de développer un plan de sobriété hydrique en lien avec les
autorités locales.
4.2.3.3 Nos actions
Depuis 2024, le Groupe vise à réduire ses consommations d’eau par différentes techniques d’optimisation
déployées dans toutes les agences afin d’harmoniser les pratiques et mettre en place de nouvelles
solutions.
142
Réduire nos consommations d’eau
Depuis 2022, le Groupe adapte ses modes de nettoiement des voiries pour limiter ses consommations
d’eau. Par ailleurs, dans plusieurs agences, des équipements économes en eau ont été mis en place,
notamment des nettoyeurs haute pression et des laveuses plus performants, permettant de réduire la
quantité d’eau utilisée pour une qualité de nettoyage identique.
Réutilisation de l’eau et technologies de récupération
Le Groupe déploie également des initiatives innovantes en 2023 pour réduire son recours à l’eau potable
conformément aux exigences des collectivités en lien avec les prescriptions réglementaires.
Dans certaines agences, Pizzorno Environnement met en place des techniques de réutilisation des eaux
traitées provenant de la station d’épuration locale, afin de nettoyer les voiries.
Sur les installations de stockage des déchets non dangereux (ISDND), le Groupe traite les lixiviats (eaux
résiduelles issues de la percolation des eaux de pluie à travers les déchets) grâce à des technologies telles
que l'osmose inverse et l'évapo-concentration. Cette approche permet de récupérer l’eau traitée, le
perméat, qui peut ensuite être réutilisée pour des besoins internes (comme l’arrosage des pistes par
exemple) ou rejetée dans le milieu naturel après contrôle qualité.
4.2.3.4 Nos cibles
Le Groupe ne s’est pas fixé de cible spécifique en lien avec la ressource en eau car il se réfère aux
prescriptions réglementaires applicables pour assurer le suivi de cet enjeu. Néanmoins, un suivi est
assuré à travers les indicateurs présentés en section 4.2.3.5.
4.2.3.5 Nos indicateurs (E3-4)
Indicateurs
2025
2024
Evolution N/N-1
Consommation totale d'eau*
0m³
0 m³
0%
Consommation totale d'eau dans les zones
à risque hydrique et les zones à fort stress
hydrique
0m³
0 m³
0%
Eau totale recyclée et réutilisée
83 653 m³
74 956 m³
+11,6%
Eau totale stockée
9 058 m³
15 711 m³
-42,3%
Part de la mesure obtenue à partir d’une
mesure directe, d’un échantillonnage et
d’une extrapolation, ou des meilleures
estimations
100%
100 % obtenue à
partir d’une
mesure directe
0%
143
Rapport d’intensité de l’eau
0
0
0%
Prélèvements totaux d’eau**
104 478 m³
96 232 m³
+8,56%
* Consommation d’eau : Quantité d’eau prélevée dans l’enceinte de l’entreprise (ou d’une installation) et qui n’est pas rejetée
dans le milieu aquatique ou vers un tiers au cours de la période de référence.
**Prélèvements d’eau : Le prélèvement d’eau couvre l’ensemble des volumes d’eau prélevés dans l’enceinte de l’entreprise, y
compris l’eau issue du réseau public et le perméat réutilisé, pour tous les usages. L’eau stockée est prise en compte lors de son
prélèvement initial.
La Délégation de Service Public de l’Installation de Stockage de Déchets Non Dangereux d’Aboncourt a
pris fin le 31/12/24, ce qui explique les variations concernant la quantité d’eau stockée.
4.2.4 Biodiversité et écosystèmes (ESRS E4)
En application des dispositions transitoires prévues par l'acte délégué C(2025)4812, les exigences de
publication de la normes ESRS E4 sont limitées aux informations essentielles dans le présent chapitre.
4.2.4.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels et leur lien avec la stratégie
et le modèle économique (SBM-3) (IRO-1)
Pour rappel, les Impacts, Risques et Opportunités (IROs) matériels relatifs à la biodiversité identifiés au
travers de l’enjeu “Préservation de la biodiversité et des écosystèmes”, sont :
Enjeux
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Préservation
de la
biodiversité
et des
écosystèmes
Impact
négatif
Impact
positif
AD, CV
4,5,6
CT
• Atteintes et/ou pertes de biodiversité,
notamment par l'occupation des sols
• Projets de dépollution, de réhabilitation et
de renaturation ; développement de
partenariats avec les parties prenantes
locales pour préserver et développer la
biodiversité.
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
Les enjeux liés à la biodiversité sont présents dans le modèle d’affaire du Groupe de deux façons. Les
impacts matériels négatifs liés à la biodiversité et aux écosystèmes se situent au niveau des installations
de tri et de stockage des déchets non dangereux (ISDND) du Groupe, du fait de l'occupation des sols par
ces installations, pouvant avoir un effet négatif sur la biodiversité. Cependant, Pizzorno Environnement
mène aussi des projets de réhabilitation et de renaturation de sites qui contribuent positivement à la
restauration des écosystèmes.
144
Description des processus d’identification et d’évaluation des impacts, risques, dépendances et
opportunités matériels liés à la biodiversité et aux écosystèmes (IRO-1)
Pour plus de détails sur la méthodologie globale d’identification et d’évaluation de ces IROs, veuillez-vous
référer à la section 4.1.2 Analyse de double-matérialité (IRO-1) du rapport, où cette approche est
présentée de manière détaillée.
Pizzorno Environnement n’a pas mené de consultations spécifiques avec les communautés affectées sur
les évaluations de la durabilité des ressources biologiques et des écosystèmes partagés. Cependant, dans
le cadre de l’analyse de double matérialité, le Groupe a réalisé un état des lieux du dialogue existant avec
11 catégories de parties prenantes, comprenant à la fois les parties prenantes intéressées et les parties
affectées. Le Groupe n’a pas identifié que ses activités puissent avoir un impact matériel négatif sur des
services écosystémiques qui présentent un intérêt pour les communautés affectées. Pour plus
d'informations, veuillez-vous référer à la section 4.1.1.3 Dialoguer avec nos parties prenantes (SBM-2) du
rapport.
Pizzorno Environnement dispose de plusieurs sites se trouvant à l’intérieur ou à proximité de zones
sensibles sur le plan de la biodiversité. Pour chacun de ces sites, des analyses d’impacts ont été réalisées
en amont de leur création et il a été conclu qu'il était nécessaire de mettre en œuvre des mesures
d'atténuation des impacts sur la biodiversité.
4.2.4.2 Nos politiques (E4-2)
Le Groupe n’a pas formalisé de politique spécifique sur la préservation de la biodiversité et des
écosystèmes car il applique rigoureusement les réglementations en vigueur, notamment les dispositions
du Code de l’environnement relatives à la protection de la biodiversité et au principe "éviter - réduire -
compenser" (ERC) et considère que ses actions, alignées avec les exigences légales, lui permettent de gérer
les impacts matériels identifiés. Ces démarches de conformité sont mises en place par le Directeur de la
branche Valorisation Traitement sous supervision de la Direction Générale.
4.2.4.3 Nos actions (E4-3)
Pizzorno Environnement déploie des actions visant à limiter l’impact négatif et à maximiser l’impact positif
sur les écosystèmes et la biodiversité conformément au cadre règlementaire applicable. Cependant, à ce
stade le groupe n’est pas en capacité de communiquer les ressources spécifiques allouées à ces actions.
A ce titre, les actions clés réalisées au cours de l’exercice 2025, dans le cadre des opérations directes du
Groupe, sont les suivantes :
• La réalisation systématique d’études d’impacts en amont de la création ou de l’agrandissement
de l’ensemble des sites susceptibles d’affecter la biodiversité et les écosystèmes. Pour cela,
Pizzorno Environnement mandate un bureau d’étude écologue pour réaliser des études d'impacts
afin d’identifier les éventuelles actions à mettre en place pour réduire les impacts négatifs et
145
générer des impacts positifs. Ces études comprennent des diagnostics écologiques détaillés et des
évaluations des espèces et habitats potentiellement affectés.
• Mise en œuvre du principe ERC et mesures de suivi : en accord avec la loi pour la reconquête de
la biodiversité de 2016, le Groupe applique scrupuleusement le principe "éviter - réduire -
compenser" (ERC) dans la conception et l'exploitation de ses sites, pour veiller à ce que ses
aménagements n’engendrent pas d’impact négatif d’atteintes et/ou pertes de la biodiversité. Ce
principe est mis en œuvre dès les études d’impact environnemental : les projets visent à éviter les
zones à enjeux écologiques, à réduire les impacts lorsque l’évitement n’est pas possible, et à
mettre en place des mesures compensatoires en cas d’impacts résiduels, conformément aux
prescriptions préfectorales (gestion de parcelles écologiques, restauration d’habitats naturels).
Des actions en faveur de la biodiversité ont notamment été déployées sur les sites de Roumagayrol
(Pierrefeu) et Le Cannet-des-Maures, incluant des mesures de compensation environnementale
et de restauration écologique.
L’efficacité des mesures mises en place fait l’objet d’un suivi régulier, défini dans les autorisations
administratives, reposant sur des indicateurs écologiques et, le cas échéant, des expertises
externes.
Cette approche ERC est appliquée par le Groupe depuis 2016, et de manière opérationnelle sur
ses sites dans le cadre des projets autorisés à partir de 2019.
• Mise en place de mesures de compensation, restauration et suivi : lorsque des impacts résiduels
sont identifiés, des mesures compensatoires sont mises en place, telles que la gestion de parcelles
écologiques à proximité des installations ou la restauration d'habitats naturels, conformément aux
autorisations préfectorales obtenues. Ces mesures permettent de générer des impacts positifs. Le
Groupe assure également un suivi régulier de la biodiversité de ses sites pour garantir leur
conformité à la réglementation applicable.
4.2.4.3 Nos cibles (E4-4)
Le Groupe ne s’est pas fixé de cible globale en lien avec la biodiversité car il suit les prescriptions des
arrêtés préfectoraux applicables. Pizzorno Environnement suit néanmoins l’efficacité des actions mises en
œuvre à travers le suivi du nombre de sites et la superficie des sites situés dans ou à proximité des zones
sensibles.
4.2.4.3 Nos indicateurs (E4-5)
Indicateurs
Unité
2025
2024
Evolution
N/N-1
Nombre de sites détenus, loués ou gérés à l’intérieur ou à
proximité de ces aires protégées ou de ces zones clés de la
biodiversité
nombre
2
3
-33%*
146
Superficie des sites possédés, loués ou gérés dans ou à
proximité de ces zones protégées ou zones clés pour la
biodiversité
ha
95,3
133,8
-28,8%*
* La fermeture du site d’Aboncourt au 31/12/2024 explique la diminution du nombre de sites et de leur
superficie entre N et N-1, cette variation résultant d’un changement de périmètre et non d’une action
volontaire de réduction
4.2.5 Économie circulaire (ESRS E5)
4.2.5.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à l’économie circulaire
(IRO-1)
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités du Groupe ainsi que son périmètre sont
présentés dans la section 4.1.2 Analyse de double-matérialité (IRO-1) du rapport. Pour rappel, les
Impacts, Risques et Opportunités (IROs) relatifs à l’enjeu “Economie circulaire”, sont :
Enjeux
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Production
d’énergie
Oppor-
tunité
AD
1,2,3,4,5,6
MT
• Réduction de la dépendance aux énergies
fossiles
• Baisse des coûts et gains liés à la revente
et la distribution d'énergie renouvelable
• Réponse aux attentes des parties
prenantes
• Dépassement des objectifs
règlementaires
Gestion des
déchets
opérés
Impact
positif
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Participation à l'évitement et au
détournement de la production de
déchets entraînant :
o Réduction de l'utilisation de
ressources naturelles
o Lutte contre la pollution
plastique
o Réduction des émissions de GES
o Limitation des risques de
pollution de l'environnement liés
aux déchets
Risque
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Renforcement de la réglementation
pouvant entraîner des coûts de mise en
conformité ou compromettre des projets
147
• Risque juridique en cas de défaut de
traçabilité des déchets pouvant entraîner
des impacts financiers, réputationnels et
opérationnels
Oppor-
tunité
AD, CV
1,2,3,4,5,6
MT
• Développement de nouvelles offres liées
à l'économie circulaire et à la prévention
des déchets
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.2.5.2 Nos politiques (E5-1)
Acteur de l’économie circulaire, Pizzorno Environnement met au point des solutions innovantes et de
proximité pour prévenir la production de déchets et accroître les taux de recyclage et de valorisation.
À la suite de l’analyse de double matérialité menée en 2024, le Groupe a formalisé une politique économie
circulaire visant à mieux gérer l'ensemble des impacts, risques et opportunités identifiés (détaillés en
section 4.2.5.1). L’objectif général de Pizzorno Environnement à travers cette politique, est de contribuer
à la préservation des ressources et à une économie bas carbone. Pour cela, le Groupe favorise la
coopération avec l’ensemble des parties prenantes du territoire.
Le Groupe a structuré sa politique autour de deux ambitions :
• Développer des solutions performantes et de proximité pour améliorer le recyclage et la
valorisation des déchets (axe 1)
• Accélérer les innovations technologiques et sociales afin de rendre les usagers acteurs de la
performance environnementale de leur territoire (axe 2)
Cette politique couvre l’ensemble des activités et de la chaîne de valeur de Pizzorno Environnement. Les
niveaux les plus élevés de l'organisation responsables de la mise en œuvre de cette politique sont
respectivement la direction valorisation & traitement (axe 1) et la direction propreté urbaine (axe 2). Un
Comité de pilotage RSE constitué des membres du comité de direction et de la responsable audit interne
et RSE se réunira tous les semestres pour suivre la mise en œuvre de la politique, évaluer l’avancement
des objectifs ajuster les plans d’actions.
Par la mise en œuvre de cette politique, Pizzorno Environnement s’engage à respecter la directive
2008/98/CE du 19 novembre 2008 (dite « directive-cadre déchets ») qui établit une hiérarchie des
différents modes de gestion des déchets. Le respect de cette hiérarchie a pour objectif de réduire à un
minimum les incidences négatives de la production et de la gestion des déchets et rendre plus efficace
l’utilisation des ressources. Le Groupe développe ainsi des solutions pour privilégier :
• la prévention de la production de déchets en accompagnant les collectivités
• le réemploi et la réutilisation
• le recyclage
148
• la valorisation (matière, organique et énergétique)
• le traitement des déchets non valorisables en améliorant la gestion des refus de tri pour les
collectivités et industriels qui ont atteint des performances de valorisation suffisantes.
Par ailleurs, le Groupe se positionne comme un partenaire fort pour accompagner les territoires dans
l’atteinte de l’objectif adopté par l’Union Européenne de valoriser 65 % des déchets municipaux d’ici à
2035.
4.2.5.3 Nos actions (E5-2)
Pizzorno Environnement met en œuvre sa politique à travers plusieurs plans d’action concrets, pour
chacune des deux ambitions de sa politique.
4.2.5.3.1 Fournir des solutions performantes et de proximité pour recycler et valoriser plus de
déchets
1. Renforcer l’organisation pour offrir un parcours client d’excellence dans la gestion globale des déchets
Développer l’offre commerciale pour augmenter le captage du flux
Actions réalisées :
• Force commerciale : Pizzorno Environnement dispose d’ores et déjà d’une force commerciale
constituée de trois leaders commerciaux, organisés par typologie de clients et zone géographique.
Une relation client de proximité est assurée par les agents déployés sur le terrain, tandis qu’une
cellule d’appel d’offres, composée d’experts dans différents domaines d’activités, est mobilisée.
Le Groupe a développé une entité commerciale dédiée aux clients privés : PEP’S – Pizzorno
Environnement Professionnels Services.
• Cellule de veille des marchés des REP (Responsabilité Elargie du Producteur) : Une cellule de
veille stratégique a été mise en place pour anticiper et répondre aux exigences des nouvelles
filières REP. Ce service spécialisé assure l’adaptation des infrastructures industrielles, garantit
l’efficacité des systèmes et mobilise les sociétés partenaires pour la collecte et le transport des
déchets.
149
Garantir la traçabilité des déchets
Actions en cours :
• Déploiement d’un nouveau logiciel de pesée à l’entrée de chaque site, afin d’harmoniser ses
pratiques de traçabilité des déchets, conformément aux exigences réglementaires. Ce logiciel
prendra en charge les fiches d’information préalable pour l’acceptation des déchets, la procédure
d’admission et d’expédition, et la constitution des registres réglementaires (RNDTS (Registre
National des Déchets, Terres excavées et Sédiments), Trackdéchets). En 2025, les sites de Pierrefeu
du Var et Le Muy ont été équipés ; le déploiement se poursuivra en 2026.
2. Intensifier les flux de matières valorisables
Développer les filières de la valorisation matière
Actions en cours :
• Valorisation des matières organiques : À Cabasse, le Groupe a engagé une démarche de
certification Ecocert — obtenue en 2025 — pour garantir la qualité de son compost. Il mobilise
également des ressources pour en promouvoir l’usage auprès de la chambre d’agriculture
départementale, des professionnels et des collectivités. Par ailleurs, le Groupe est désormais
certifié RED II et prévoit de lancer en 2026 les actions nécessaires pour obtenir la certification RED
III.
• Valorisation des mâchefers : Pizzorno Environnement continue de mener des études et créée des
partenariats pour optimiser et diversifier les voies de revalorisation des graves de mâchefers. Le
groupe utilise également les graves pour la création de plateformes techniques sur les ICPE ou sur
des chantiers de voirie et de parking.
Investir dans les infrastructures pour augmenter le captage des flux de matières premières de recyclage
(MPR)
Actions en cours :
• En 2023, le Groupe a investi dans une plateforme de tri destinée à augmenter les flux de déchets
triés et à améliorer la récupération des matières premières valorisables (bois, cartons, plastiques).
Mise en service progressive, l’installation poursuit sa montée en puissance en 2025 et permet
d’ores et déjà d’accroître les volumes triés d’environ 5 000 tonnes.
• Démarré en 2024, le programme de modernisation du centre de tri des déchets ménagers
recyclables du Muy se poursuivra jusqu’en 2026. Il vise à augmenter la capacité d’accueil et à
améliorer la qualité des matières recyclées, en conformité avec les nouvelles prescriptions
techniques minimales des filières de recyclage. Un flux dédié aux plastiques sera également
déployé afin d’alimenter la filière de sur-tri du flux développement, contribuant au
développement des capacités de valorisation françaises et européennes.
• Renforcement des capacités de l’installation de prétraitement des biodéchets sur l’Ecopôle
d’Azur-Valorisation, afin de maintenir un haut niveau de performance et de poursuivre la
croissance des tonnages traités. En 2025, l’augmentation des volumes gérés atteint environ 7 000
tonnes.
150
3. Être un acteur dans la production d’énergie locale et bas carbone
Pizzorno Environnement investit dans des capacités de tri et de valorisation énergétique, afin de
développer de nouvelles boucles de valorisation énergétique, grâce à une massification des gisements.
Développer de nouveaux canaux de valorisation énergétique
Actions réalisées :
• Réalisation en 2024 d’études d’optimisation du captage et la valorisation du biogaz dans les
ISDND.
Actions en cours :
• À partir de 2025, lancement de travaux d’amélioration du réseau de biogaz dans les ISDND afin
d’alimenter en énergie les procédés de traitement thermique des lixiviats. Ces travaux, toujours
en cours, visent à renforcer l’efficacité énergétique et la performance globale des installations.
Devenir producteur de combustible
Actions réalisées :
• Depuis 2024, le Groupe investit dans des équipements dédiés à la production de combustibles à
partir des refus de compostage. Les premières expéditions vers des unités de valorisation
énergétique ont démarré en 2025. Cette nouvelle activité de production de biomasse fait par
ailleurs l’objet d’une demande de certification 2BS.
• En 2025, le Groupe a produit près de 4 400 tonnes de biomasse combustibles.
• Production de combustibles solides de récupération, alternative aux énergies fossiles qui
contribuent aux émissions évitées.
4.2.5.3.2 Accélérer les innovations technologiques et sociales pour rendre les usagers acteurs de
la performance environnementale de leur territoire
4. Promouvoir la réduction de la production et le tri à la source des déchets
Création d’un service prévention des déchets
Pizzorno Environnement a créé en 2021 un service dédié à la Prévention des déchets afin de structurer sa
stratégie de réduction des déchets et de répondre aux exigences croissantes des contrats de performance.
Le déploiement de cellules locales de prévention permet un accompagnement opérationnel de proximité,
adapté aux spécificités de chaque territoire.
Le Groupe compte désormais six contrats de performance (dont trois nouveaux, dont deux signés en
2025). Les actions de prévention sont pleinement intégrées à l’exécution de ces contrats. Pour soutenir
cette dynamique, les équipes dédiées ont été renforcées : 12 personnes en 2025, avec un objectif de 20
d’ici fin 2026.
151
Une démarche d’innovation sociale est également engagée, portée par une experte du Groupe réalisant
un doctorat. Cet appui en sciences sociales vise à accompagner les changements de comportements
nécessaires à la prévention, et alimente les projets d’innovation technologique.
La prévention constitue désormais un facteur différenciant majeur dans les réponses aux appels d’offres.
Les équipes de prévention sont directement rattachées au management d’exploitation, garantissant une
action de terrain au plus près des besoins opérationnels. Ce choix structurel privilégie des expertises
locales plutôt qu’un modèle centralisé.
La prise en compte des comportements des collaborateurs constitue un axe clé : les équipiers sont
sensibilisés et formés, afin de mieux comprendre les enjeux de prévention et de faire remonter les
observations terrain. Cette orientation se traduit également par l’évolution des fiches de poste.
Co-construction avec les clients d’actions de prévention des déchets
Actions réalisées : Les actions de prévention sont menées en co-construction avec les collectivités : un plan
local est élaboré conjointement, intégrant des solutions innovantes proposées par GPE et définies dès la
phase de contractualisation. Ce plan fait l’objet d’un suivi annuel et est ajusté en continu en fonction des
retours d’expérience et des résultats obtenus.
• Mise en place de collectes spécifiques pour améliorer le captage des déchets, notamment par
le déploiement de dispositifs dédiés aux cartons et, plus largement, aux emballages (ex. :
services de collecte ciblés, installation de colonnes à cartons).
• Réalisation de campagnes de communication pour sensibiliser le grand public au tri des déchets
(ex : sensibilisation de résidences d’habitation)
• Organisation d’actions de prévention lors d’évènements phares (ex : prestations
d’accompagnement à la gestion des déchets lors d’évènements grand public)
• Promotion du tri des biodéchets à la source des habitants et professionnels (ex : distribution de
composteurs dans les résidences et entreprises ; collecte des biodéchets de restaurateurs ;
commercialisation d’une offre de service visant à améliorer le tri à la source des biodéchets pour
les professionnels de la restauration, privée et collective et GMS). Ce type d’action est commun à
l’ensemble des contrats de performance.
• Déploiement d’une stratégie de communication adaptée aux différentes cibles (commerçants,
acteurs du BTP, usagers), associée à la mise en place d’équipements dédiés (colonnes,
composteurs…). Cette approche renforce la “pré-collecte” et s’accompagne d’actions régulières
de suivi de la qualité du gisement.
Création de partenariats avec les acteurs de la prévention
• Promotion des filières de réemploi : à Valence, le Groupe a collaboré avec l’association Ouf
Garden pour développer le jardinage collaboratif en entreprise. Des actions de collecte de jouets
ont également été menées avec l’association locale Lac et Gorges du Verdon. Enfin, dans le cadre
du Roc d’Azur (salon et compétition) à Fréjus, des actions de prévention ont été déployées en
partenariat avec des acteurs locaux du réemploi et de la sensibilisation (Clean My Nature et autres
structures locales).
152
5. Digitaliser les services de Pizzorno Environnement pour accompagner l’usager dans la gestion de ses
déchets et mesurer les impacts des initiatives
Le Groupe développe et déploie des solutions technologiques pour faciliter la collecte, le tri des déchets
et la gestion des anomalies.
Développer, paramétrer et déployer solutions applicatives pour faciliter le geste de tri
Actions réalisées :
• Lancement de services et d’applications citoyennes pour faciliter la collecte et le tri des déchets
et encombrants (ex : services « Click and Collecte » pour les commerçants)
Actions prévues :
• Extension progressive de ces services et applications à d’autres communes, avec un déploiement
initié à Draguignan et étendu aux autres communes de l’agglomération.
• Autres applications : Développement de solutions technologiques pour mesurer l’efficacité de
l’organisation, l’impact des actions de prévention et fournir une information contextualisée aux
usagers :
o I Mise à disposition de contenants adaptés pour permettre aux usagers de réaliser
correctement le tri (poubelles dédiées, équipements de tri).
o II Mise à disposition d’une information de tri la plus précise possible pour guider les
usagers vers le bon geste. Pour cela, un travail est mené avec l’éditeur Publidata afin de
déployer des portails numériques dédiés aux déchets, hébergés sur les sites des
collectivités. Ces portails sont paramétrés selon les spécificités de chaque territoire.
Mise à disposition d’outils technologiques pour gérer les anomalies et mesurer les performances
Actions réalisées :
• Introduction dans plusieurs communes d'outils technologiques afin de planifier et optimiser la
collecte des déchets, sensibiliser au tri, et suivre la gestion les demandes issues des clients et
citoyens
o Utilisation de l’intelligence artificielle pour la reconnaissance des déchets mesurer la
qualité du tri directement sur le terrain
o III Dans les opérations et sur le matériel, déploiement d’outils destinés à soutenir la
stratégie de prévention : installation de caméras embarquées capables d’identifier, via
l’IA, les erreurs de tri et de repérer les points de dysfonctionnement. Ces informations
permettent d’ajuster en continu les actions de prévention et d’optimiser le ciblage des
interventions.
o Déploiement d’autres solutions embarquées permettant de signaler les erreurs de tri et
d’alimenter en temps réel les retours terrain pour ajuster les actions de prévention.
• Déploiement d’un tableau de bord permettant de piloter l’exploitation en centralisant et en
synthétisant l’ensemble des données opérationnelles, afin d’ajuster en continu les actions de
prévention. L’outil intègre également des fonctions d’IA prédictive. Les travaux ont débuté en
2025 et une montée en puissance progressive est attendue.
Actions prévues :
• Poursuite du déploiement d’outils technologiques dans plusieurs communes en 2026.
153
4.2.5.4 Nos cibles (E5-3)
Pizzorno Environnement n’a pas défini de cibles chiffrées. Le Groupe pilote la mise en œuvre de ses
politiques et plans d’action à travers un suivi régulier des indicateurs qu’il a définis.
Les actions sont évaluées dans le cadre d’un suivi annuel mené avec chaque collectivité afin de mesurer la
performance opérationnelle et de décider, selon les résultats observés, de la poursuite, de l’arrêt ou de la
réorientation des actions engagées.
Ce pilotage est réalisé contrat par contrat, les contextes locaux étant très différents ; une consolidation à
l’échelle du Groupe ne serait ni pertinente ni représentative.
4.2.5.5 Nos indicateurs spécifiques
De par son modèle d’affaires, pour Pizzorno Environnement, les flux entrants essentiels aux activités du
groupe sont les flux de déchets provenant de tiers pour y être collectés, et/ou transportés, et/ou massifiés,
et/ou conditionnés, et/ou triés, et/ou valorisés, et/ou éliminés. Les flux entrants représentent le tonnage
total des déchets gérés par le groupe. Cet indicateur couvre toutes les activités de Pizzorno
Environnement, il est calculé en additionnant les tonnages gérés dans chacune des opérations du
processus de production de bien et de services opérés par le groupe.
Un même flux de déchets peut être comptabilisé plusieurs fois si le groupe est détenteur de celui-ci sur
plusieurs étapes de son parcours jusqu’à sa valorisation ou son élimination. Par exemple, pour un flux
d’emballages ménagers collecté et transporté par l’entreprise en passant par un quai de transit exploité
par le groupe, son poids sera compté trois fois puisque l’organisation du flux pour arriver à sa destination
a nécessité trois opérations distinctes. Ainsi chaque déplacement de flux de déchets est comptabilisé. Ce
qui permet d’en assurer sa traçabilité et de répondre en l’espèce aux attentes des clients et des exigences
de la réglementation.
En termes de circularité, le principal indicateur de performance est le taux de valorisation de déchets
traités par l’entreprise, c’est-à-dire la part du flux de matières valorisables ou valorisées produites par les
installations de tri et de recyclage, les centres de valorisation matière, les installations de stockage de
déchets non dangereux et inertes et les déchèteries sur le tonnage total sortant de ces installations de
traitement. Les activités de collecte et de transport, de transit et de reconditionnement sont exclues.
Pour Pizzorno Environnement, les flux sortants sont définis comme :
• des déchets valorisables (nomenclature européenne des déchets R, pour Recycling) ou valorisés
par un retour au sol ou en remblaiement
• des déchets générés par les opérations destinées à l’élimination (nomenclature européenne des
déchets D, pour Disposal) dont 99, 6% dirigés vers des installations de stockage de déchets.
En produisant et en mettant sur le marché de la matière première recyclable ou valorisable
énergétiquement, en fabricant des produits finis comme le compost ou des graves de machefers, Pizzorno
154
Environnement contribue à limiter la consommation de matières premières vierges et énergies fossiles et
à éviter des émissions de gaz à effet de serre (GES).
L’énergie produite par Pizzorno Environnement n’est pas considérée comme une sortie car elle est déjà
prise en compte dans le chapitre 4.2.1 Changement climatique (ESRS E1).
Le Groupe a défini des indicateurs spécifiques pour piloter sa performance dans la gestion de ses différents
flux, comme présenté dans le tableau ci-dessous :
Indicateurs
Unité
2025
2024
Evolution N/N-1
Tonnage total de déchets gérés
Tonnes
2 042 924
2 095 055
-2%
Tonnage total de déchets
valorisables ou valorisés
Tonnes
283 098
168 996
10
68%
Tonnage total de déchets
éliminés
11
Tonnes
77 028
42 203
12
82%
Taux de valorisation de déchets
traités par l’entreprise
%
80 %
82%
13
-2%
GES évités grâce à la valorisation
matière et énergétique des déchets
Tonnes CO2
évitées
-27 380
-28 095
-3%
La forte évolution des tonnages valorisés entre les exercices 2024 et 2025 s’explique principalement par
l’utilisation des graves de mâchefers, matériaux inertes produits sur l’unité de production de l’Eco-pôle
Azur Valorisation, pour des opérations de remblaiement.
Le tonnage de déchets éliminés a augmenté de 82% entre 2024 et 2025 du fait de la mise en service d’une
plateforme de recyclage d’inerte permettant d’extraire près de 20% d’un flux de déchets destiné à être
éliminé par enfouissement et de le transformer en matériau recyclé.
Précisions sur les indicateurs :
Le tonnage total de déchets gérés par Pizzorno Environnement est la somme des poids totaux des flux de
déchets entrants dans les processus de production de biens et de services (Collecte et transport, propreté
et assainissement, les opérations préalables à la valorisation ou à l’élimination des déchets comme le
10
Données corrigées, représentant 4% d’écart par rapport au résultat publié dans le rapport de durabilité 2024
11
Critère D dans la nomenclature européenne des déchets
12
Données corrigées, représentant 0,05% d’écart par rapport au résultat publié dans le rapport de durabilité 2024
13
Données corrigées, représentant 1% d’écart par rapport au résultat publié dans le rapport de durabilité 2024
155
transit, les déchèteries et le tri et les activités de traitement) pour toutes les catégories de déchets (à
l’exclusion des déchets ménagers spéciaux) incluant la sous-traitance externe au groupe.
Les poids sont comptabilisés pour chaque opération effectuée pour le compte d’un tiers. Les mesures sont
issues des pesées effectuées sur site.
Le poids du flux sortant représente l’ensemble des tonnages des flux de matières (solide et liquide) sortant
des déchèteries, installations de tri et de traitement de Pizzorno Environnement ou de ses sous-traitants
et pour lesquels les produits et matériaux ont été valorisés ou dirigés vers une opération de valorisation
(Critère R, de la nomenclature européenne) et les déchets ultimes générés ont été traités selon une
opération d’élimination (Critère D, de la nomenclature européenne).
Les sources d’émissions évitées sont les opérations de valorisation matière et énergétique des déchets.
Les GES évités sont évalués au regard d’un scénario de référence et font l’objet d’une comptabilité
séparée. Ces données sont calculées à partir de la quantité de déchets valorisés et des facteurs d’émissions
évitées de l’ADEME.
4.3 Informations sociales
Les indicateurs sociaux présentés dans ce rapport sont élaborés sur la base du périmètre consolidé du
Groupe.
Une entité implantée au Maroc, employant un effectif limité à 3 collaborateurs et ne disposant pas
d’activités opérationnelles, est exclue du périmètre de reporting social. Cette exclusion est justifiée par sa
faible représentativité et son caractère non significatif au regard des effectifs et des activités du Groupe.
4.3.1 Personnel de l’entreprise (S1)
4.3.1.1 Vision RH et droits humains de Pizzorno Environnement : principes et indicateurs clés
(S1-1)
La politique RH de Pizzorno Environnement repose sur une conviction forte : l’humain est au cœur de
toute performance durable, au service à la fois de la réussite collective et de l’épanouissement individuel
des collaborateurs. Dans un secteur en mutation, marqué par des évolutions réglementaires, sociales et
technologiques profondes, le Groupe adopte une vision au long cours qui fait de la ressource humaine un
levier d’attractivité, de transformation et de résilience opérationnelle.
Cette vision se traduit par quatre priorités structurantes :
• le respect des droits humains et des conditions de travail responsables ;
• un dialogue social constructif et continu ;
• la diversité, l’inclusion et le développement des compétences ;
• la sécurité, la santé et le bien-être au travail.
156
Ces priorités s’articulent avec les enjeux stratégiques identifiés dans la politique RH 2025 : justice sociale,
cohésion organisationnelle, attractivité des talents, innovation et accompagnement du changement. En
2025, le Groupe a ainsi formalisé une politique RH globale, qui vise à concilier performance économique,
justice sociale et cohésion collective. Elle s’appuie notamment sur la gestion prévisionnelle des emplois et
des compétences, la modernisation des pratiques (digitalisation, nouveaux modes de travail) et un
engagement fort en faveur du développement professionnel et de la mobilité interne.
Notre ambition sur le pilier social
Offrir un
environnement
de travail inclusif
et sûr pour tous
Être un acteur
dynamique de
l’emploi durable
Mener une politique sociale inclusive volontariste favorisant
l’égalité des chances et facilitant l’intégration des personnes
éloignées de l’emploi
Garantir les meilleures conditions de travail et maintenir un
climat de confiance
Accompagner les employés dans l’évolution de leurs métiers et
leur parcours professionnels
Préserver la santé
et la sécurité de
tous
Réduire les risques qui engendrent les accidents les plus
fréquents
Maîtriser les risques majeurs
Mobiliser, responsabiliser et impliquer toute la ligne
managériale
Cette ambition s’incarne d’abord dans un engagement fondamental : garantir la protection des droits
humains, des droits du travail et la sécurité de l’ensemble des collaborateurs. Le Groupe respecte
strictement le cadre législatif national, sa convention collective, ainsi que les principes fondamentaux de
l’OIT. Un Code de conduite interne et plusieurs accords collectifs renforcent ce socle. À ce stade, aucun
incident ou impact significatif lié à des violations des droits humains n’a été mis en évidence.
La politique RH et droits humains s’accompagne d’un dispositif structuré de suivi, reposant sur des
indicateurs consolidés, incluant la sécurité (TF/TRG), l’égalité professionnelle, la formation, l’absentéisme,
les signalements via le canal d’alerte. Elle s’applique à l’ensemble des salariés du Groupe.
La responsabilité de la mise en œuvre de cette politique relève de la direction des ressources humaines
de Pizzorno Environnement. Le Groupe s’appuie par ailleurs sur plusieurs standards externes, notamment
les conventions de l’OIT, pour garantir un cadre conforme, éthique et cohérent avec les engagements RSE
de Pizzorno.
La politique a été élaborée en intégrant les contributions des principales parties prenantes internes : CSE,
organisations syndicales, enquêtes internes, retours opérationnels et contributions des managers. Elle
est accessible à l’ensemble des collaborateurs via les supports de communication internes habituels peut
être partagée avec certaines parties prenantes externes (site internet, documents contractuels
fournisseurs). Adoptée en 2025, sa diffusion est en cours.
Au travers de cette politique intégrée, Pizzorno Environnement réaffirme sa volonté de construire un
environnement de travail sûr, respectueux, inclusif et porteur de sens, où chaque collaborateur peut
contribuer pleinement à la performance durable du Groupe.
157
4.3.1.1.1 Cas, plaintes et impacts graves sur les droits de l'homme (S1-17)
Le Groupe exerce ses activités en France, un pays qui offre des protections strictes en matière de droits
humains auxquelles le Groupe adhère, garantissant ainsi le respect et la protection des droits de ses
collaborateurs. En 2025, il n’y a pas eu d’incidents et/ou de plaintes liés au travail ou d’incidents graves
relatifs aux droits de l’homme au sein du personnel de Pizzorno Environnement.
Incidents, plaintes et impacts graves sur les Droits de l’Homme
2025
2024
Nombre d’incidents graves relatifs aux droits de l’homme affectant le
personnel de l’entreprise au cours de la période de reporting
0
0
Montant total des amendes matérielles, pénalités et indemnisations pour
dommages résultant des incidents graves relatifs aux droits de l'homme
0
0
Cible – Droits humains
Garantir le respect des droits humains en maintenant un objectif de zéro incident grave lié aux droits de
l’homme au sein du personnel.
4.3.1.2 Développer les compétences des collaborateurs
4.3.1.2.1 Intérêts et points de vue des parties prenantes et interactions avec le
modèle et la stratégie d'entreprise (SBM-2)
Pour comprendre la façon dont Pizzorno Environnement prend en compte les intérêts et points de vue de
ses parties prenantes et notamment des membres de son personnel à travers des mécanismes de dialogue
dédiés, veuillez consulter la section 4.1.2 Dialoguer avec nos parties prenantes (SBM-2).
4.3.1.2.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à nos collaborateurs
et leurs interactions avec notre modèle d’affaires (SBM-3)
Les impacts, risques et opportunités matériels identifiés par le Groupe sont détaillés dans la section 4.1.2
– Analyse de double matérialité (IRO-1).
L’ensemble du personnel (hors personnel non salarié) potentiellement affectés par les activités de
Pizzorno Environnement est inclus dans le périmètre des informations présentées.
Les impacts matériels couvrent exclusivement les activités propres du Groupe.
Impacts négatifs matériels
158
Pizzorno Environnement a identifié plusieurs impacts négatifs potentiels résultant de son modèle
économique et de ses opérations. Le Groupe adapte sa stratégie pour les prévenir et les atténuer :
• Insécurité professionnelle liée aux contrats courts : Le recours à des contrats temporaires et
intérimaires peut générer un sentiment d’instabilité pour les salariés concernés. Le Groupe
déploie des politiques d’insertion et de formation pour renforcer l’employabilité et a mis en place
un accord de Gestion Prévisionnelle des Emplois et des Compétences (GPEC) encadrant le recours
aux contrats courts. → Voir section : Attraction, développement et fidélisation des talents.
• Conflits sociaux et grèves : L’absence de dialogue social peut entraîner des tensions sociales.
Pizzorno Environnement entretient un dialogue régulier avec les représentants du personnel et
les syndicats afin de prévenir ces situations. → Voir section : Dialogue social et accords collectifs.
• Accidents du travail et maladies professionnelles : Les activités du Groupe exposent les agents à
divers risques (routiers, manutention, TMS, chutes, co-activité, risques mécaniques). Des
dispositifs de prévention robustes sont mis en œuvre pour réduire ces risques. → Voir section :
Santé et sécurité au travail.
• Cyber-attaques et violation des données personnelles : Le Groupe est exposé à des risques
pouvant affecter les données personnelles de ses collaborateurs. Pizzorno Environnement
applique strictement la réglementation en vigueur et met en place des mesures de protection
adaptées. → Voir section : Protection des données personnelles des collaborateurs.
→ Pour plus d’informations sur les effectifs : section 4.3.1.3.2 – ESRS S1-6.
• Impacts positifs matériels
Les activités du Groupe génèrent également plusieurs impacts positifs pour les collaborateurs. Ces impacts
concernent l’ensemble des salariés.
• Rémunération décente et reconnaissance du travail accompli : Une politique salariale supérieure
aux minima légaux et conventionnels contribue à la motivation et au climat social.
→ Voir section : Attraction, développement et fidélisation des talents.
• Sécurité de l’emploi : L’accord GPEC encadre le recours aux contrats courts et soutient la stabilité
des parcours.
→ Voir section : Attraction, développement et fidélisation des talents.
• Formation et employabilité : Le Groupe favorise le développement des compétences et
l’évolution professionnelle par une politique formation structurante.
→ Voir section : Attraction, développement et fidélisation des talents.
• Protection des droits des travailleurs et climat de confiance : Le maintien d’un dialogue social
constructif contribue à renforcer la confiance et à garantir la protection des droits des
collaborateurs.
→ Voir section : Dialogue social et accords collectifs.
• Insertion professionnelle et diversité : Pizzorno Environnement favorise l’insertion des jeunes et
des personnes en situation de handicap, renforçant l’égalité des chances et l’inclusion.
159
→ Voir section : Diversité et insertion professionnelle
.
Risques et opportunités matériels
Les risques et opportunités liés au personnel découlent directement de la stratégie et du modèle
économique du Groupe.
La majorité concerne l’ensemble des salariés, bien que les enjeux de santé-sécurité touchent plus
particulièrement les agents de terrain.
• Salaire décent : Un niveau de rémunération adapté peut stimuler la motivation et la performance,
tandis que l’inverse peut engendrer démotivation et turnover.
→ Voir section : Attraction, développement et fidélisation des talents.
• Formation et développement des compétences : Une gestion efficace des compétences
renforce l’engagement, la rétention et la performance collective.
À l’inverse, l’insuffisance de compétences clés peut générer des risques : productivité réduite,
hausse du turnover, difficultés opérationnelles.
→ Voir section : Attraction, développement et fidélisation des talents.
• Dialogue social : Une rupture du dialogue peut entraîner des mouvements sociaux, affectant
l’image employeur, l'attractivité, la rétention et potentiellement l’absentéisme.
→ Voir section : Dialogue social et accords collectifs.
• Santé-sécurité : Les accidents du travail peuvent générer des coûts importants, nuire à la
réputation et conduire à des sanctions financières.
→ Voir section : Santé et sécurité au travail.
Impact du plan de transition 2030
Aucun impact matériel spécifique n’a été identifié pour le personnel en lien avec le plan de transition
2030.
Risques liés au travail forcé / travail des enfants
Le Groupe opère exclusivement en France, où les cadres légaux et les pratiques limitent ces risques.
Aucun risque significatif de travail forcé ou de travail des enfants n’a été identifié.
Ambitions et cibles transverses du Groupe
Le Groupe rattache ces enjeux à plusieurs ambitions et objectifs transverses visant à renforcer la qualité
de vie au travail, la performance sociale et la protection des droits humains :
• Mise en place d’un baromètre social en 2026, afin de mesurer et d’améliorer la qualité de vie au
travail.
• Objectif de réduction de l’absentéisme à 7 % d’ici 2028, par rapport au niveau constaté en 2022.
• Objectif “zéro incident grave” relatif aux droits de l’homme au sein du personnel.
160
4.3.1.2.3 Processus de dialogue avec le personnel de l’entreprise et ses représentants au sujet
des impacts (S1-2)
Pizzorno Environnement a mis en place un processus de dialogue structuré avec les membres de son
personnel et leurs représentants, tel que présenté dans le tableau ci-dessous :
Avec qui le
dialogue à lieu
A quel moment le
dialogue a lieu
Fréquence
du dialogue
Modalités
d’organisation du
dialogue
Fonction et rôle le
plus élevé au sein de
l’entreprise
responsable du
dialogue
• Collaborateurs
Chaque mois
Échanges
mensuels
Briefing au
minimum
mensuel avec les
opérationnels
DRH
• RRH régionaux
Chaque mois (2 à 3
réunions par site)
Compte rendu
hebdomadaire
Très régulier
Réunions
régulières
Webinaires
Sujets
transversaux à
traiter
DRH
• Instances de
Représentation
du Personnel
(IRP)
Négociations
annuelles
obligatoires
Très régulier
Négociations
annuelles
obligatoires
CSE
Réunions
DRH
Le Groupe a conclu 16 accords collectifs avec l’ensemble des parties prenantes concernées. Parmi ceux-
ci, deux portent spécifiquement sur la mise en place des Instances Représentatives du Personnel (IRP),
garantissant la représentation des salariés et leur capacité à exprimer leurs préoccupations. Ces instances
jouent un rôle déterminant dans la qualité du dialogue social.
→ Pour plus d’informations, voir section 4.3.1.4 « Dialogue social et accords collectifs ».
Pizzorno Environnement n’a pas encore mis en place de dispositif dédié à l’évaluation de l’efficacité de
son dialogue social. Le Groupe ne dispose pas non plus d’un accord-cadre global ni d’autres accords
portant spécifiquement sur le respect des droits de l’homme des collaborateurs.
Afin de recueillir les points de vue de salariés susceptibles d’être particulièrement exposés à des impacts
ou à des situations de marginalisation, plusieurs dispositifs existent :
• des mesures de sensibilisation destinées aux travailleurs en situation de handicap,
• la possibilité, pour tout collaborateur, de formuler une plainte en cas de harcèlement, via les
mécanismes d’alerte dédiés.
4.3.1.2.4 Processus de réparation des impacts négatifs et canaux permettant au personnel de
l’entreprise de faire part de ses préoccupations (S1-3)
161
Pizzorno Environnement déploie plusieurs mécanismes permettant d’impliquer les salariés dans la gestion
des enjeux sociaux, économiques et de santé-sécurité au travail (SST).
Instances représentatives et dispositifs internes
Au siège, le Comité Social et Économique (CSE) et la Commission Santé, Sécurité et Conditions de Travail
(CSSCT) sont consultés sur les thématiques réglementaires. Ils participent activement :
• à l’évaluation des risques professionnels (Document Unique),
• à la prévention des risques SST,
• au suivi d’accords collectifs signés en 2023.
Les représentants de proximité traitent quant à eux les sujets SST propres aux agences locales.
Dispositifs opérationnels sur les sites
Dans les agences et sur les sites opérationnels, plusieurs espaces d’échanges permettent de remonter et
traiter les problématiques du terrain :
• causeries et formations thématiques,
• réunions d’exploitation et réunions Santé-Qualité-Environnement (SQE),
• visites sécurité régulières.
Sur les sites de traitement, des initiatives comme les challenges sécurité, la gestion des accidents du travail
et les autocontrôles contribuent à renforcer la culture de prévention. Ces mécanismes assurent une
consultation régulière et structurée du personnel.
Dispositif de recueil des signalements
Le Groupe a mis en place un dispositif conforme à la loi n° 2016-1691 du 9 décembre 2016 (dite loi Sapin
II) en 2017, accessible à tous les collaborateurs, y compris les salariés occasionnels et extérieurs.
Accessibilité et communication
Le dispositif est :
• disponible publiquement sur le site internet du Groupe,
• affiché sur les tableaux d’information destinés au personnel,
• accessible via une adresse e-mail dédiée et un formulaire en ligne garantissant confidentialité et
protection du lanceur d’alerte.
Périmètre des signalements
Il permet de signaler tout fait pouvant constituer :
• un crime ou un délit,
• une violation grave et manifeste de la loi, d’un règlement ou d’une convention internationale
ratifiée,
• un manquement au Code de conduite,
• un comportement représentant une menace ou un préjudice grave pour l’intérêt général.
Les domaines concernés incluent notamment : corruption, pratiques comptables et financières, pratiques
anticoncurrentielles, santé et sécurité au travail, harcèlement, vols ou détournements, abus de confiance,
protection de l’environnement.
162
Traitement des alertes
Chaque signalement est examiné par le Comité Conformité, composé de membres du Conseil
d’administration et du Comité exécutif. Celui-ci :
• analyse les faits rapportés,
• informe le lanceur d’alerte des suites données,
• oriente si nécessaire vers un autre service,
• diligente une investigation,
• classe l’alerte si elle est infondée,
• recommande des mesures correctives.
Le Groupe interdit strictement toute sanction à l’encontre d’un lanceur d’alerte de bonne foi. Un bilan
annuel anonymisé est transmis à la Direction générale afin d’alimenter la cartographie des risques et
d’identifier des actions de prévention supplémentaires.
Gestion des plaintes et cas de harcèlement (pour plus d’information se référer au chapitre 4.4.1.4.1)
En cas de plainte :
• les Responsables RH informent la DRH et conduisent l’enquête si nécessaire,
• la commission des conditions de travail (incluant la Directrice QSE et un membre de la CSSCT) est
saisie.
En complément, les collaborateurs disposent d’un canal spécifique pour signaler une situation de
harcèlement sexuel ou d’agissements sexistes. Ils peuvent contacter :
• la DRH,
• la/le référent(e) harcèlement, par téléphone, email ou courrier.
Des actions de sensibilisation sont menées (affiches, webinaires) pour encourager la libération de la
parole.
Suivi par la DRH
La DRH assure un suivi régulier de l’ensemble des sujets sociaux en lien avec les RRH et veille à ce que
chaque situation soit traitée de manière appropriée.
Limite actuelle du dispositif
À la date de publication du rapport, Pizzorno Environnement n’a pas mené d’évaluation permettant de
vérifier si les salariés :
• connaissent effectivement l’existence des dispositifs de consultation et de signalement,
• leur font confiance pour exprimer leurs préoccupations et obtenir une réponse
4.3.1.3 Diversité et insertion professionnelle
4.3.1.3.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3)
La méthodologie d’identification des impacts, risques et opportunités du Groupe ainsi que son périmètre
est présenté dans la section 4.1.2.2 du rapport. Pour rappel, les Impacts, Risques et Opportunités (IROs)
matériels relatifs à l’enjeu “Diversité et insertion professionnelle”, sont :
163
Enjeux
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Diversité et
insertion
professionnelle
Impact
positif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Intégration de personnes en situation
de handicap au sein de l'entreprise
• Egalité des chances et insertion dans
l'emploi (notamment au sein des QPV)
• Épanouissement et sentiment
d'inclusion des collaborateurs
• Développement de la vie économique
des territoires où Pizzorno
Environnement est implanté
Risque
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Risque juridique : sanctions en cas de
non-respect des réglementations
pouvant conduire également à une
dégradation de l'image de l'entreprise
(risque réputationnel)
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.3.1.3.2 Nos politiques (S1-1)
Pizzorno Environnement considère la mixité et la diversité comme des leviers d’enrichissement collectif et
de performance. Le Groupe applique un principe unique et transversal de non-discrimination à toutes les
étapes de la vie professionnelle (recrutement, rémunération, conditions de travail, formation). Pour
structurer cette démarche, il s’appuie sur deux accords clés couvrant les impacts positifs et les risques
identifiés.
Accord triennal QVT – Droit à la déconnexion – Égalité professionnelle
Signé pour 2023–2025, il s’applique à l’ensemble des salariés de l’UES. Sous la responsabilité de la DRH, il
fixe des objectifs en matière de lutte contre les discriminations, de mixité des emplois, d’égalité
femmes-hommes, d’insertion professionnelle et de maintien dans l’emploi des travailleurs handicapés.
L’accord précise trois motifs de discrimination couverts (sexe, handicap, situation familiale) et intègre un
volet de sensibilisation au principe de non-discrimination à l’embauche. Les indicateurs associés sont
suivis annuellement.
Égalité femmes-hommes
Le Groupe garantit une évolution professionnelle fondée exclusivement sur les compétences, la
responsabilité, les résultats et l’ancienneté, sans distinction de sexe.
Travailleurs handicapés
Le Groupe renforce également son engagement envers les personnes en situation de handicap via :
– l’embauche en milieu ordinaire ou protégé,
164
– l’insertion et la formation,
– l’adaptation aux évolutions technologiques,
– le maintien dans l’emploi grâce à l’anticipation des besoins de compensation.
Accord GEPP (Gestion des emplois et des parcours professionnels)
Également signé pour 2023–2025, il couvre l’ensemble de l’UES et vise à offrir à chaque salarié une
visibilité sur son parcours, à adapter les compétences aux métiers en évolution, à attirer et fidéliser les
talents et à piloter la gestion des âges. Il prévoit des actions ciblées pour faciliter l’accès à l’emploi des
publics éloignés, renforcer l’insertion professionnelle et développer la transmission intergénérationnelle.
L’accord engage le Groupe à maintenir un processus de recrutement équitable, appliquant les mêmes
critères de sélection quels que soient le sexe, l’âge, la situation de handicap, la vie privée, l’état de santé,
les activités syndicales ou les opinions. Il contribue également à l’insertion des jeunes, des seniors, des
femmes, des personnes peu qualifiées et des travailleurs en situation de handicap.
4.3.1.3.3 Nos actions (S1-4)
Pizzorno Environnement mène plusieurs actions à l’échelle du groupe et dans le cadre de ses opérations
pour promouvoir l’égalité des chances, l’intégration des personnes en situation de handicap et l’insertion
professionnelle, afin de renforcer l’inclusion et l’épanouissement de ses collaborateurs, tout en respectant
les réglementations applicables et en maîtrisant les IROs matériels associés. Plusieurs actions de
sensibilisation ont été réalisées en 2025 pour renforcer l’inclusion des personnes en situation de handicap.
Un Code de bonne conduite en matière de recrutement est mis à disposition de l’ensemble des managers.
Il détaille les étapes du processus de recrutement, les bonnes pratiques, les questions à poser et celles à
éviter afin de prévenir tout risque de discrimination.
Le Groupe déploie également des actions de communication et de sensibilisation sur la diversité et la
lutte contre les discriminations. Elles visent à mieux faire comprendre les concepts associés, à déconstruire
les stéréotypes et à rappeler les principaux critères de discrimination ainsi que le cadre légal.
Depuis 2021, un module e-learning « La diversité et la lutte contre les discriminations » est proposé chaque
année aux nouveaux managers, et tous les collaborateurs bénéficient d’un rappel tous les cinq ans.
Concernant le harcèlement moral ou sexuel, un dispositif d’alerte dédié est en place depuis 2022. Il définit
les notions de harcèlement, précise l’importance des preuves et décrit la procédure de signalement ainsi
que les interlocuteurs disponibles au sein du Groupe. Il est mis à disposition des parties prenantes
concernées au travers d’affichages en exploitation et au siège, d’emails adressés à l’ensemble des salariées
du siège et d’un post Linkedin.
Égalité femmes-hommes
Le Groupe prend des mesures en matière de promotion de l’égalité professionnelle, avec un accent
particulier sur la féminisation des métiers traditionnellement masculins. Il poursuit des actions de
communication et de sensibilisation, et renforce ses partenariats avec les écoles, universités et centres de
formation. Une matinale de l’emploi dédiée aux femmes a par exemple été organisée en 2023 pour
encourager la mixité, en partenariat avec France Travail, la Mission Locale Est-Var, Cap Emploi et l’E2C Var.
165
Les exigences en matière de diversité sont intégrées dans les conventions et cahiers des charges avec les
partenaires emploi, et le Groupe demande lorsque c’est possible, la présentation de candidatures
féminines sur les postes dits masculins, et inversement.
Pour soutenir la parentalité, Pizzorno Environnement propose plusieurs mesures en plus de la législation:
réduction d’une heure de travail par jour à partir de la 23e semaine de grossesse, possibilité de décaler
d’une heure le début de journée le jour de la rentrée scolaire pour les parents d’enfants de moins de 10
ans.
Inclusion des personnes en situation de handicap
Lorsqu’un salarié est identifié comme ayant un handicap, des mesures d’aide peuvent être mises en place
en lien avec les organismes spécialisés, si une compensation du handicap est nécessaire. Cela peut se
traduire par la mise à disposition d’équipements de travail adaptés (siège ergonomique), des appareillages
spécifiques, etc. Un Diagnostic Action Handicap, mené de décembre 2022 à décembre 2023 avec
l’AGEFIPH, a conduit à l’élaboration d’un plan d’action structurant dans les domaines du recrutement et
de l’intégration, du maintien en emploi et de l’accompagnement des parcours professionnels ainsi que de
la communication et sensibilisation. Le plan d’action est déployé depuis janvier 2024. Ce plan d’action
détaillé a pour objectif de structurer, piloter et animer la politique handicap de Pizzorno Environnement.
Les principales actions incluent :
Gestion et Suivi
• Définition d'un processus pour garantir une Déclaration annuelle Obligatoire d’Emploi des
Travailleurs Handicapées exhaustive.
• Installation d'un Comité de pilotage en 2024 dans le cadre du plan d’action handicap initié avec
l’AGEFIPH en 2023 et finalisé en janvier 2024 et formation des membres du comité composé de la
DRH, Responsable du service développement RH, Responsable Paie & ADP, DRH Adjoint et
référent handicap.
Réseau et Partenariats
• Développement d'un réseau d'ambassadeurs/relais handicap sur site.
• Collaboration avec les CAP EMPLOI et participation à des salons locaux.
Sensibilisation et Formation
• Sensibilisation des équipes et des nouveaux arrivants.
• Webinaire interne, ateliers SEEPH.
Enfin, des outils de sensibilisation innovants (réalité virtuelle, Handi Challenge, Handi Sensi de l’AGEFIPH)
sont proposés aux représentants du personnel, tandis que les RRH régionaux animent régulièrement des
sessions dédiées lors des réunions d’expression.
4.3.1.3.4 Nos cibles (S1-5)
L’accord triennal relatif à la qualité de vie au travail, au droit à la déconnexion et à l’égalité professionnelle
fixe des objectifs chiffrés visant à renforcer la non-discrimination à l’embauche, la mixité des emplois,
l’égalité femmes-hommes, l’équilibre vie professionnelle / vie personnelle, ainsi que l’insertion et le
maintien dans l’emploi des travailleurs handicapés. L’année de référence est 2023 (2024 pour la cible
166
handicap) et les résultats finaux sont à la fin du cycle triennal : en 2025. De nouvelles cibles sont en cours
de discussion pour 2026.
Un diagnostic, mené conjointement par la DRH et la GEPP, a permis d’identifier les priorités d’action et de
définir les objectifs annuels. Les représentants du personnel ont été informés des résultats du diagnostic,
ce qui a permis d’alimenter les échanges et de finaliser les actions prévues dans l’accord.
Objectifs de progression pour la sensibilisation au principe de non-discrimination à l’embauche (année de
référence : 2023). Cette formation s’adresse à tous les nouveaux managers, ils sont inscrits dès qu’ils
intègrent l’entreprise ou sont promus :
2023
2024
2025
Evolution N/N-1
Pourcentage de managers et salariés amenés à réaliser des
entretiens de recrutement qui sont sensibilisés au principe de
non-discrimination
70%
85%
100%
15 points
Objectif de progression pour le développement de la mixité des emplois (année de référence : 2023) :
2023
2024
2025
Evolution N/N-1
Accroitre le nombre de femmes sur les métiers de la catégorie
ouvrier pour que la représentativité de femmes dans cette
même catégorie soit la suivante :
3%
4%
5%
1 point
Mettre en place au moins une action de promotion des
métiers par an orientée vers le personnel féminin
1
1
1
0%
Inclusion des travailleurs handicapés
Pizzorno Environnement a pour cible d’atteindre une part de travailleurs en situation de handicap de
3,5% d’ici 2028 (valeur de référence : 2024).
2024
2025
Evolution N/N-1
Part des employés en situation de handicap*
2,6%
2,8%
0,2 points
* Nombre de salariés handicapés présents au dernier jour de la période par DOETH (déclaration obligatoire d’emploi des
travailleurs handicapés).
4.3.1.3.5 Nos indicateurs
4.3.1.3.5.1 Indicateurs de diversité (S1-9)
167
Répartition par sexe, en nombre et en pourcentage, des membres de la haute direction parmi les salariés
physiques présents au 31/12/25 (pas de changement depuis 2024).
ESRS
§
Informations obligatoires
Femmes
Hommes
Autres
Non reporté
Total
66 (a)
Nombre et pourcentage au
niveau de l’encadrement
supérieur
3 (33%)
6(67%)
Nc
Nc
9 (100%)
L’encadrement supérieur comprend les membres du Comité de Direction
Répartition des salariés physiques présents fin de période au 31/12/25 selon les tranches d’âge
Informations obligatoires
Moins de 30
ans
30-50 ans
Plus de 50 ans
Non
reporté
Total
Répartition des salariés par
tranche d’âge (2024)
260
1356
775
Nc
2391
Répartition des salariés par
tranche d’âge (2025)
285
1255
851
Nc
2391
4.3.1.4 Dialogue social et accords collectifs
4.3.1.4.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3)
La méthodologie d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno Environnement ainsi
que son périmètre est présenté dans la section 4.1.2.2 du rapport. Pour rappel, les Impacts, Risques et
Opportunités (IROs) matériels relatifs à l’enjeu “Dialogue social”, sont :
Enjeux
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Dialogue
social
Impact
négatif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Conflits au sein des équipes dans le cas de
dysfonctionnement des mécanismes de
dialogue social en vigueur
• Grèves
Impact
positif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Conventions collectives protégeant le
droit des travailleurs
• Perspectives long-terme pour les salariés
autour d'enjeux comme la rémunération
ou les conditions de travail
168
• Climat de confiance et de respect entre
les collaborateurs
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.3.1.4.2 Nos politiques (S1-1)
Pizzorno Environnement n’a pas adopté de politique formalisée liée au dialogue social car il considère que
les actions déployées permettent de gérer les IRO matériels identifiés et répondent aux attentes des
parties prenantes affectées.
4.3.1.4.3 Nos actions (S1-4)
Le Groupe a déjà déployé plusieurs actions majeures pour gérer les impacts négatifs et positifs identifiés.
Ces actions, détaillées ci-après, comprennent leurs objectifs, leurs résultats et leurs périmètres
d'application. À ce stade, aucune action prospective supplémentaire n’est prévue, le Groupe considérant
que les dispositifs en place sont récurrents et adaptés à la gestion des IROs matériels.
Dialogue social et négociations collectives
Pizzorno Environnement veille à maintenir un dialogue social constructif et structuré sur l’ensemble de ses
opérations. Le Groupe a conclu 16 accords collectifs, incluant deux accords dédiés à la mise en place des
Instances Représentatives du Personnel (IRP).
Ces accords, signés en 2023 pour une durée de quatre ans avec les Délégués Syndicaux, ont permis :
• la création des Comités Sociaux et Économiques (CSE),
• la mise en place des Commissions Santé, Sécurité et Conditions de Travail (CSSCT),
• la désignation de représentants de proximité et de délégués syndicaux.
Ces instances renforcent la représentation des salariés, soutiennent la prise en compte des enjeux locaux
(santé, sécurité, conditions de travail) et contribuent à un climat social apaisé. Une vérification régulière
de la cohérence et de la conformité des accords (périmètre, durée, modalités) est effectuée.
Respect de la convention collective et participation aux travaux de branche
Le Groupe veille à intégrer rapidement les évolutions législatives et réglementaires, notamment via son
adhésion à la convention collective du Syndicat National des Activités du Déchet (SNAD). Pizzorno
Environnement participe activement :
• aux Commissions Paritaires de Négociation de la Branche (CPPN),
• aux négociations nationales sur l’emploi et la formation professionnelle (CPNEFP).
Cette implication permet d’anticiper les évolutions sectorielles et d’adapter en continu les pratiques
internes.
Expression des salariés
Le droit d’expression directe et collective est encouragé, notamment via :
169
• des réunions trimestrielles prévues par un accord triennal signé en 2023 (QVT, droit à la
déconnexion, égalité professionnelle),
• la clarification du fonctionnement des IRP lors des élections professionnelles d’octobre 2023,
• des consultations régulières du CSE et de la CSSCT concernant :
o les enquêtes accidents,
o l’évaluation des risques,
o la mise à jour du Document Unique.
Ces mécanismes garantissent une prise en compte continue des retours du terrain.
Initiatives opérationnelles pour prévenir les impacts négatifs et renforcer les impacts positifs
Représentants de proximité
Les représentants de proximité jouent un rôle essentiel pour :
• promouvoir la santé, la sécurité et les conditions de travail,
• capter et prévenir les tensions locales,
• formuler et porter des revendications dans le cadre des négociations annuelles obligatoires.
Consultations et échanges opérationnels
Dans les agences et sur les sites :
• des réunions d’exploitation,
• des réunions Santé – Qualité – Environnement,
• des visites sécurité régulières
permettent d’identifier rapidement les situations à risques et d’y répondre de manière proactive.
Sur les sites de collecte et de traitement, des actions spécifiques renforcent la culture sécurité,
notamment :
• challenges sécurité,
• autocontrôles réguliers.
Allocation de ressources
Le Groupe mobilise des ressources dédiées pour la gestion de ses IRO :
• organisation de formations sécurité,
• réalisation de visites terrain,
• implication des salariés dans l'élaboration des politiques Santé – Sécurité.
En 2024, une formation sur la gestion et la prévention des conflits sociaux a conduit à la formalisation
d’une procédure dédiée, renforçant la prévention et l’anticipation des tensions.
4.3.1.4.4 Nos cibles (S1-5)
Pizzorno Environnement n’a pas défini d’objectifs spécifiques portant directement sur les indicateurs du
dialogue social. Toutefois, le Groupe évalue l’efficacité de ses actions via un suivi régulier, portant
notamment sur :
• le temps consacré aux échanges entre la DRH, les représentants du personnel et les partenaires
sociaux ;
• la fréquence de ces échanges.
Le Groupe prévoit en revanche la mise en place d’un baromètre social en 2026 pour mesurer et continuer
à améliorer la qualité de vie au travail.
170
4.3.1.4.5 Nos indicateurs (ESRS S1-8)
S1-8 — Couverture des négociations collectives et dialogue social.
Couverture de la négociation collective
des salariés
Dialogue social : salariés qui bénéficient
d’une représentation sur le lieu de
travail
Taux de
couverture
2024
2025
2024
2025
100%
100%
100%
100%
4.3.1.5 Attraction, développement et fidélisation des talents
Cet enjeu couvre l’ensemble des dimensions liées à l’attraction et au développement des talents —
notamment la rémunération, la sécurité de l’emploi et la formation. En 2025, il a d’ailleurs été reconnu
meilleur employeur de France dans le secteur de l’environnement par le magazine Capital sorti en kioske
le 29/01/2026.
L’absentéisme constitue un enjeu critique en raison de son impact sur la performance économique, le
climat social et la cohésion des équipes. Le Groupe met en œuvre une politique proactive et ciblée visant
à traiter à la fois les facteurs structurels et les situations individuelles.
4.3.1.5.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3)
La méthodologie d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre
est présenté dans la section 4.1.2.2 du rapport. Pour rappel, les Impacts, Risques et Opportunités (IROs)
matériels relatifs à l’enjeu “Attraction, développement et rétention des talent” sont :
Sous-enjeux
Type
d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Salaire
décent
Impact
positif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Rémunération décente des salariés
• Sentiment de reconnaissance du travail
accompli
Risque
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Risque juridique : en cas de non-respect des
réglementations
• Risques opérationnels : risque de grèves et de
mouvements sociaux pouvant ralentir voire
stopper l'activité
171
• Risque réputationnel : dégradation de l'image
du Groupe
Oppor-
tunité
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Opportunité opérationnelle : augmentation
de l'engagement et de la motivation des
collaborateurs conduisant à de meilleures
performances
• Opportunité réputationnelle : amélioration de
l'image du Groupe ; augmentation de
l'attractivité en tant qu'employeur
Sécurité de
l’emploi
Impact
négatif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Insécurité professionnelle liées aux contrats
courts (intérimaires notamment)
Risque
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Risque opérationnel : Augmentation du temps
d'accompagnement/formation et risque de
perte de compétences en cas de turnover
important des salariés ; augmentation du
temps et des ressources consacrées au
recrutement de nouveaux salariés conduisant
à une hausse des coûts (risque financier
direct) ; plus faible engagement des
collaborateurs
Formation
Impact
positif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Amélioration de l'employabilité et de la
performance des collaborateurs
• Maintien dans l'emploi
• Épanouissement professionnel des salariés
• Insertion des jeunes sur le marché de l'emploi
Risque
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Risque opérationnel : Difficultés à retenir des
collaborateurs qualifiés et hausse du taux de
turnover ; baisse de la productivité en
absence de compétences-clés ; risques en
termes de sécurité des salariés si les
formations s'avèrent insuffisantes
• Risque juridique : en cas de non-respect du
cadre réglementaire pour les formations
obligatoires
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
172
4.3.1.5.2 Nos politiques (S1-1)
Pizzorno Environnement cherche à attirer et fidéliser ses talents en garantissant la sécurité de l’emploi et
en offrant des opportunités de développement professionnel. La gestion des talents s’appuie sur la
mobilité interne, l’acquisition de compétences transversales.
Sécurité de l’emploi
Pour gérer ses IRO matériels liés à la sécurité de l’emploi, le Groupe s’appuie sur un accord GEPP (Gestion
des Emplois et des Parcours Professionnels) en vigueur jusqu’en 2025 et sera mis à jour en 2026. Il
s’applique à l’ensemble des salariés relevant du périmètre UES Groupe Pizzorno Environnement.
La GEPP constitue une responsabilité partagée entre tous les acteurs de l’entreprise :
• La Direction définit la vision stratégique et fournit les orientations économiques, sociales et
technologiques ;
• La Direction des Ressources Humaines pilote et anime la démarche, en garantissant la bonne
application des processus internes ;
• Les managers et les équipes RH locales mettent en œuvre les actions au quotidien.
À travers cet accord, le Groupe poursuit notamment une ambition majeure :
• réduire le recours aux emplois précaires,
Les engagements et les indicateurs de suivi associés sont spécifiés dans l’accord.
Salairé décent
Pour gérer ses IRO matériels liés au salaire décent, Pizzorno Environnement applique une politique de
rémunération, qui garantit :
• des taux horaires systématiquement supérieurs aux minima légaux et conventionnels du secteur,
• un salaire de base brut minimum toujours supérieur au salaire de branche.
La Directrice des Ressources Humaines pilote la mise en œuvre de cette politique. Les RRH opérationnels
s’assurent de son application et expliquent, lors des réunions d’expression, les mesures adoptées et
négociées.
L’accord GEPP contribue également à ces IRO liés à la formation, en alignant :
• les recrutements,
• et le plan de développement des compétences
sur l’évolution des métiers et des besoins futurs.
L’évaluation professionnelle constitue un vecteur de reconnaissance et d’orientation des parcours. Les
entretiens réguliers permettent d’identifier les forces, les besoins, les aspirations et d’accompagner la
progression professionnelle.
4.3.1.5.3 Nos actions (S1-4)
Pizzorno Environnement met en œuvre une série d’actions visant à attirer et fidéliser ses talents grâce à
des conditions de travail favorables, une politique de rémunération attractive et une gestion proactive des
173
compétences. Le Groupe ne prévoit pas d’actions prospectives supplémentaires, estimant que les
dispositifs actuels, déjà récurrents, permettent de gérer efficacement les IROs matériels identifiés.
Le Groupe cherche également à valoriser ses métiers. Il participe de manière active aux commissions
paritaires de négociation de la branche (CPPN) ainsi qu’aux négociations nationales relatives à l’emploi et
à la formation professionnelle. Pour renforcer la visibilité de ses métiers, l’entreprise participe
régulièrement à des forums pour l’emploi et organise des visites de site.
Sécurité de l’emploi
Pizzorno Environnement souhaite réduire le recours aux contrats d’intérim et à favoriser leur
transformation en CDI, sur l’ensemble de son périmètre.
Pour ce faire, le Groupe déploie plusieurs actions :
• formation dédiée pour clarifier les différences entre CDD et intérim, la dernière date de 2024;
• webinaires internes sur les modalités contractuelles en 2023 ;
• outil de suivi dédié au coût et aux incidents liés aux contrats d’intérim ainsi qu’à l’analyse des
besoins d’embauche ;
• accompagnement personnalisé des agences pour réduire le recours aux intérimaires.
Ces actions complètent les engagements du Groupe dans le cadre de l’accord GEPP (Gestion des Emplois
et des Parcours Professionnels).
Rémunération et salaire décent
Le Groupe déploie une politique de rémunération visant à attirer les candidats, réduire le turnover et
garantir un climat social satisfaisant.
• En moyenne, les salaires de base dépassent :
o de 21 % le SMIC pour les ouvriers,
o de 16 % pour les employés.
La DRH et les directeurs de branche s’appuient sur des grilles de cotation des postes pour évaluer les
emplois et déterminer les promotions éventuelles.
Avantages au sein de l’UES
Sous conditions d’ancienneté et en fonction des performances, les salariés bénéficient notamment de :
• prime d’intéressement ;
• participation aux bénéfices ;
• treizième mois ;
• couverture mutuelle ;
• Compte Épargne Temps (CET) ;
• Plan d’Épargne Entreprise (PEE) ;
• Plan d’Épargne Retraite Collectif (PERCO) avec contribution de l’employeur.
Spécificités par entité
• DEVERRA : salaires de base supérieurs à ceux du SNAD ; élargissement du package social
(intéressement, négociation des accords PEE et PERCOLE, égalité femmes/hommes, GEPP).
• EXARENT, SAMNET, Verdon Environnement : salaires alignés sur les grilles propres à leur branche
respective.
174
Formation
La formation accompagne l’évolution des métiers et soutient la transition technologique du Groupe. Le
Plan de Développement des Compétences s’articule autour de trois axes.
Axe 1 — Formations obligatoires en sécurité
• gestes et postures,
• EPI,
• habilitations électriques,
• formation incendie, etc.
Axe 2 — Développement des compétences transversales et techniques
Ces formations visent à maintenir l’employabilité, soutenir l’évolution des postes et renforcer les
compétences métiers.
En 2025 :
• Lancement d’un projet sur la gestion des situations conflictuelles pour 483 collaborateurs, ce
projet continuera en 2026 et après.
• Déploiement de la formation compliance entreprise
Axe 3 — Professionnalisation des managers
Le programme initié en 2019 se poursuit.
En 2024, un nouveau programme a été conçu pour :
• les directeurs d’exploitation,
• les responsables d’exploitation,
• les managers de proximité.
En 2025, le Parcours Managers à destination des directeurs d’exploitation et des responsables
d’exploitation a été déployé auprès de 19 salariés.
Un nouveau programme a été mis en place sur l’Accompagnement sécurité, 172 managers ont été
formés
L’accord GEPP oriente l’action du Groupe autour de plusieurs axes :
• accompagnement des fins de carrière (retraite progressive, reconversion, adaptation des postes),
• féminisation des métiers, notamment dans la catégorie ouvrière,
• anticipation des recrutements liés aux départs à la retraite,
• mobilisation de dispositifs dédiés (POEC, alternance) pour répondre aux besoins en compétences.
En 2025, le Groupe a poursuivi son engagement en faveur de l’alternance avec 13 contrats, suivis par un
bilan d’intégration. Le Groupe accompagne également les reconversions professionnelles pour les
emplois identifiés comme fragiles et adapte les modalités pédagogiques aux réalités des métiers.
175
4.3.1.5.4 Nos cibles (S1-5)
Pizzorno se fixe une cible en lien avec les formations : garantir l’accès à au moins deux formations par
salarié sur la période 2025–2028.
L’accès à au moins deux formations sur la période 2025-2028 sera mesuré au 31/12/2028.
En 2025, 66 % de l’effectif a bénéficié d’une formation, avec une moyenne de 2,4 formations par salarié
formé.
4.3.1.5.5 Nos indicateurs (S1-6; S1-7; S1-10; S1-13; S1-15; S1-16)
S1-6 Caractéristiques des salariés de l’entreprise
Total des salariés physiques présents fin de période au 31/12/25, répartis par sexe
Genre
Nombre de salariés
(effectifs) 2025
Nombre de salariés
(effectifs) 2024
Evolution N/N-1
Homme
2175
2179
-0,18%
Femme
216
212
+1,9%
Total salariés
2391
2391 *
0%
* Périmètre groupe hors Dirigeants sans contrat et stagiaires qui ne sont pas inclus dans les effectifs salariés. En effet, bien que
des conventions de stage aient été signées au cours de l’année, les stagiaires qui ne perçoivent pas de rémunération ne sont pas
comptabilisés parmi les salariés.
Total des salariés physique présents fin de période au 31/12/2025
Pays dans lesquels Pizzorno
Environnement emploie 50 personnes
ou plus, ce qui représente au moins 10
% de son effectif total
Nombre de
salariés (effectifs)
- 2025
Nombre de salariés
(effectifs) - 2024
Evolution N/N-1
France
2391
2391
0%
Total des salariés par type de contrat, ventilé par sexe
Période:
Femme
Homme
Total
Total 2024
Evolution N/N-1
Nombre de salariés
permanents
199
2049
2248
2276
-1,2%
176
Nombre de salariés
temporaires
17
126
143
115
24%**
Nombre de salariés au
nombre d’heures non
garanties (effectif ou ETP)
NA
NA
NA
NA
NA
* Périmètre France hors stagiaire
** Explication de la variation dans le chapitre BP-2 (4.1.4.2)
Rotation des effectifs
2025
2024
Evolution N/N-1
Nombre total d’employés ayant
quitté l’entreprise
835
852
-2%
Taux de turnover des employés*
8%
7%
+14,29%
*seuls les départs volontaires et les licenciements sont pris en compte dans le taux de turnover ramené au nombre d’employés
présents au 31/12.
S1-7 Caractéristiques des travailleurs non-salariés dans l'effectif de Pizzorno Environnement
2025
2024
Evolution N/N-1
Nombre de non-employés dans la
main-d’œuvre propre (stagiaires)
ayant signé une convention de
stage dans l’année
62
38
+ 63%
Nombre de non-employés dans la
main d’œuvre propre – personnes
fournies par des entreprises
principalement engagées dans des
activités d’emploi (intérimaires) en
ETP moyen calendaire
14
345
446
-22,65%
14
177
L’évolution de ces indicateurs reflète les besoins de Pizzorno Environnement qui varie en fonction de
l’activité.
Plus précisément concernant le recours à l’intérim, en 2025, le Groupe a structuré sa politique de gestion
du recours à l’intérim et mené des actions afin de réduire le recours aux emplois précaires tout en
garantissant la flexibilité nécessaire à ses activités : refonte des offres commerciales, déploiement des CDI
intérimaires, optimisation des besoins structurels en limitant le recours à l’intérim au profit de contrats
CDD, sensibilisation de la ligne managériale, une meilleure gestion et maitrise des heures supplémentaires.
Enfin, concernant l’insertion de stagiaires, l’arrêté du 29 novembre 2023 a rendu obligatoire la séquence
d’observation en milieu professionnel pour les élèves de seconde générale et technologique. L’impact ne
s’est pas fait ressentir immédiatement en 2024. Le nombre de demandes de stage a augmenté en 2025
conduisant ainsi à un plus grand nombre de conventions de stage signées sur les cycles 3
ème
/seconde.
Le taux horaire moyen théorique est déterminé à partir du salaire de base mensuel moyen proratisé selon
les coefficients concernés. Ce montant est ensuite converti en taux horaire sur la base mensuelle
conventionnelle de 151,67 heures puis majoré des éléments applicables à l’intérim, tels que le coefficient
de facturation, les primes et autres variables.
S1-10 – Salaires décents
Tous les employés sont payés avec un salaire décent, aligné au minimum avec la grille SNAD, ou une autre
grille de la branche concernée.
S1-13 - Indicateurs de formation et de développement des compétences
Indicateurs
2024
2025
Nombre moyen
d’heures de
formation par
sexe
Genre
Nombre
d'employés
Nombre moyen
d’heures de
formation
Hommes
2179
13,77 Heures
Femmes
212
8,72 Heures
Total
Employé
ss
2391
Genre
Nombre
d'employés
Nombre moyen
d’heures de
formation
Hommes
2177,22
13,77 Heures
Femmes
208,42
8,72 Heures
Total
Employés
2385,64
Les contrats relatifs à SAMNET ne sont pas intégrés dans PILOTT, le logiciel ne permettant pas de gérer de manière
optimale le volume important de contrats à temps partiel générés par ce site.
Les ETP sont donc estimés à partir du montant facturé et d’un taux horaire moyen théorique reconstitué.
Ce taux horaire est déterminé à partir du salaire de base mensuel moyen, proratisé selon les coefficients applicables.
Il est ensuite converti sur la base mensuelle conventionnelle de 151,67 heures, puis majoré des éléments propres à
l’intérim (coefficient de facturation, primes et autres variables).
178
Nombre moyen
d’heures de
formation par
personne pour
les salariés
13,95 Heures
13,32 Heures
Les données résultent de la moyenne des heures réalisée par sexe / les effectifs moyens ETP calendaire
hors stagiaires.
S1-15 Indicateurs d’équilibre entre vie professionnelle et vie privée
Pourcentage de salariés ayant droit de prendre des congés pour raisons familiales
Indicateurs
Hommes
Evolution
N/N-1
Femmes
Evolution
N/N-1
2025
2024
Evolution
N/N-1
2025
2024
Evolution
N/N-1
Pourcentage de salariés
ayant droit à un congé pour
raisons familiales
100 %
100 %
0%
100%
100%
0%
Pourcentage de salariés
ayant pris à un congé pour
raisons familiales
16 %
17 %
1 point
22%
24%
2 points
S1-16 Indicateurs de rémunération (écart salarial et rémunération totale)
Indicateurs
2025
2024
Evolution N/N-1
Ecart de rémunération entre les
hommes et les femmes*
15%
17%
2 points
Ratio de rémunération totale
annuelle **
8,27
8,35
1 point
*Les indicateurs de rémunération excluent les intérimaires, stagiaires, salariées en contrat d’apprentissage, de
professionnalisation, à temps partiel et tout autre dispositif de l’aide. La nature des rémunérations inclus le bulletin de paie et la
DSL (Déclaration Sociale Nominative).
** L’indicateur du ratio de rémunération totale annuelle correspond au rapport entre la rémunération brute annuelle de la
personne la mieux rémunérée et la rémunération totale annuelle médiane de l’ensemble des autres salariés. Le périmètre retenu
pour le calcul de cet indicateur inclut l’ensemble des salariés ainsi que les dirigeants sans contrat ayant perçu une rémunération
au cours de l’année, sans que celle-ci soit annualisée. Sont exclus du périmètre les stagiaires, les alternants ainsi que les salariés
à temps partiel. Les données de rémunération utilisées sont issues de la Déclaration Sociale Nominative (DSN).
179
4.3.1.6 Santé et sécurité au travail
4.3.1.6.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3)
La méthodologie d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno Environnement ainsi
que son périmètre est présenté dans la section 4.1.2.2 du rapport. Pour rappel, les Impacts, Risques et
Opportunités (IROs) matériels relatifs à l’enjeu “Santé sécurité au travail, sont :
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Santé
sécurité au
travail
Impact
négatif et
positif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Accidents du travail et maladies
professionnelles
• Amélioration de l'environnement et des
conditions de travail au sein du Groupe
• Bien-être des salariés
Risque
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Risque opérationnel : perturbation voire
arrêt de l'activité en cas d'accident du
travail
• Risque financier direct : hausse des
coûts (indemnisation en cas d'accident,
primes d'assurance, retards de projet,
etc.)
• Risque de réputation : dégradation de
l'image du Groupe, notamment en cas
de violation des normes de sécurité
• Risques juridiques : sanctions
financières liées à une amende et/ou un
litige en cas de plainte ou de non-
respect de la réglementation
Opportunité
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Opportunité opérationnelle :
amélioration du niveau d'engagement
des collaborateurs ayant des effets
positifs sur leurs performances ;
attraction et rétention des talents ;
réduction du taux d'absentéisme
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
180
4.3.1.6.2 Nos politiques (S1-1)
En 2024, Pizzorno Environnement a formalisé une nouvelle politique Santé-Sécurité, venant renforcer les
dispositifs déjà en place dans le cadre de son Système de Management Intégré (SMI) et de son accord sur
la Prévention des Risques Professionnels.
Cette politique, toujours en vigueur en 2025, vise à mieux gérer les impacts, risques et opportunités
identifiés lors de l’analyse de double matérialité menée en 2024.
Ambitions de la politique Santé-Sécurité
La politique s’articule autour de trois ambitions structurantes :
1. Mobiliser l’ensemble de la ligne managériale
Développer une culture Santé-Sécurité proactive, permettant à chaque manager de porter et
déployer les actions adaptées à son périmètre.
2. Maîtriser les risques majeurs
Notamment les risques routiers et les risques liés à l’utilisation des machines, avec un objectif de
zéro accident grave d’ici 2030.
3. Réduire les risques générateurs d’accidents fréquents
Principalement les manutentions, chutes, manipulations de déchets, ainsi que les risques
psychosociaux liés aux agressions, particulièrement importants pour les équipes de collecte.
Cette politique couvre l’ensemble des salariés, sous-traitants et tiers, et repose sur la conviction qu’un
environnement de travail sain et sécurisé contribue directement à la performance globale du Groupe.
Depuis 2025, un suivi de l’avancement de cette politique en agence et au niveau Groupe est réalisée :
• Au niveau des agences :
Réunions de pilotage SQE au sein des agences locales, pilotées par les coordinateurs SQE.
• Au niveau Groupe :
Revue de Direction annuelle, rassemblant les membres du CODIR et les REX/DIREX.
• Équipe SQE Groupe :
Réunions mensuelles SQE, incluant désormais les directeurs de branche.
Chaque mois, un compte rendu consolidé est diffusé par le Responsable Sécurité afin de suivre
l’avancement des actions et d’harmoniser les pratiques. La Direction QHSE coordonne la mise en œuvre
de cette politique, sous l’autorité de la Direction générale.
Système de Management Intégré
Le SMI du Groupe s’appuie sur les exigences de la norme ISO 45001:2018 relatives à la santé et à la sécurité
au travail. Tous les sites du Groupe appliquent les exigences du SMI, y compris ceux qui ne sont pas
certifiés.
Le Groupe s’appuie sur :
181
Charte SQE
Signée par la Direction générale, elle fixe les engagements en matière de Sécurité, Qualité et
Environnement :
• garantir des conditions de travail sûres et saines,
• prévenir les blessures et maladies professionnelles,
• développer une culture de prévention impliquant tous les salariés.
La charte est déclinée localement via des politiques SQE adaptées aux enjeux des sites.
Manuel QSE
Il décrit les processus et dispositions générales du SMI et est accessible à toutes les parties intéressées.
Responsabilités
• La Direction SQE définit les grandes lignes du SMI.
• Les membres du CODIR pilotent les processus du SMI.
• Les directeurs d’exploitation assurent la mise en œuvre opérationnelle.
• Le réseau de coordinateurs SQE garantit la conformité réglementaire et le respect du système de
management.
Cycle annuel de pilotage
Chaque site définit chaque année :
• des objectifs,
• des cibles,
• des plans d’action sécurité.
Une revue de direction annuelle est organisée au niveau site puis consolidée au niveau Groupe,
permettant de faire le point sur l’année écoulée et de fixer les priorités suivantes.
Accord sur la Prévention des Risques Professionnels
Depuis 2023, le Groupe applique un accord triennal (2023-2026) couvrant le périmètre UES et piloté par
la Direction SQE. Cet accord vise à réduire les conditions de travail générant une charge physique ou
ergonomique importante via plusieurs leviers :
• adaptation des postes de travail ;
• réduction des expositions aux risques physiques (manutentions, bruit, gestes répétitifs) ;
182
Le dialogue social joue un rôle central dans sa mise en œuvre :
• l’accord permet une prise en compte structurée des attentes des équipes,
• les réunions CSSCT et consultations du CSE permettent de recueillir les avis des représentants du
personnel,
• certaines actions sont déclinées au cas par cas selon les sites.
4.3.1.7.3 Nos actions (S1-4)
Pizzorno Environnement déploie un ensemble d’actions visant à renforcer la sécurité et le bien-être de
ses collaborateurs, structurées autour des trois ambitions de sa politique Santé-Sécurité.
1. Mobiliser, responsabiliser et impliquer toute la ligne managériale
Objectif : Renforcer une culture SST homogène et durable, pilotée au plus haut niveau, pour améliorer
l’engagement des équipes et l’efficacité de la prévention des risques.
Le Groupe poursuit la transformation de sa culture sécurité, désormais pilotée directement au niveau du
Comité de direction. Cette gouvernance permet d’assurer une cohérence des politiques, cibles et plans
d’actions et de renforcer l’adhésion des directions de sites—condition essentielle à une démarche SST
efficace.
Depuis 2023, un important travail d’harmonisation des outils documentaires a également été lancé pour
aligner les pratiques SST sur l’ensemble du périmètre et améliorer l’efficacité opérationnelle.
Actions clés réalisées en 2025
• Formations sécurité déployées auprès des managers de proximité et des membres du CODIR.
• Harmonisation et optimisation des documents et outils SST.
• Mise en place de réunions SST co-construites avec les parties prenantes internes.
Actions prévues dans le futur
• Déploiement élargi des dispositifs d’animation sécurité (visites sécurité, quarts d’heure sécurité,
minutes sécurité). Le cadre a été posé en 2025 et le dispositif sera amené à monter en puissance
à partir de l’exercice 2026.
2. Maîtriser les risques majeurs
Objectif : éliminer/sécuriser les situations à fort potentiel de gravité (routier, machines).
Réduire les marches arrières
Les manœuvres en marche arrière constituent un risque majeur. Depuis 2023, des actions ciblées sont
menées sur les « points noirs sécurité » en lien avec les clients donneurs d’ordre.
Actions réalisées en 2025 :
• Intégration de nouveaux marchés dans la démarche de suppression des marches arrière.
183
• Accompagnement renforcé des clients pour éliminer ces manœuvres.
Actions prévues dans le futur
• Poursuite du recensement et de la suppression des marches arrière sur l’ensemble des marchés.
• Démarche continue de recensement et suppression des marches arrières (“points noirs
sécurité”), en lien avec les donneurs d’ordre. Intégration de nouveaux marchés,
accompagnement clients, puis généralisation.
Réduire les risques liés aux angles morts
Face à la multiplication des mobilités douces, le Groupe renforce la sécurité routière pour limiter les
risques de collision sur la voirie.
Actions réalisées en 2025 :
• Étude technique pour intégrer des caméras sur les véhicules existants (étude maintenue). Test
effectué en 2025 à Vitry, le déploiement complet du dispositif est prévu pour 2026.
• Renouvellement de flotte : véhicules équipés (caméras 360°, cabines basses).
Réduire le risque machine des installations industrielles
Les interventions sur des équipements industriels exposent les salariés à des risques de blessures. Le
Groupe prévoit un renforcement des procédures d’intervention.
Actions réalisées en 2025 :
• Refonte et déploiement des procédures de sécurisation des interventions dans le cadre de la
modernisation du centre de tri du Muy.
• Extension de la mise à jour des procédures à l’ensemble des sites industriels en 2025.
• Finalisation des procédures écrites en 2025 et poursuite de leur déploiement en 2026.
3. Réduire les risques qui engendrent les accidents les plus fréquents
Objectif : concentrer l’effort sur les causes racines d’AT fréquents (manutentions, chutes, RPS).
Réduire les risques liés aux manutentions et manipulation de déchets en collecte
L’accord triennal (2023-2026) sur la Prévention des Risques Professionnels vise à réduire les facteurs de
pénibilité, en particulier les manipulations de déchets en vrac. Le Groupe collabore également avec la
CARSAT sur la démarche TMS Pros® (Programme de prévention des troubles musculo-squelettiques
destiné aux professionnels.)
Actions réalisées en 2025
• Réunions avec les clients pour réduire les points noirs liés au dépôt de vrac.
Actions prévues dans le futur
• Poursuite des actions auprès des clients pour limiter la collecte en vrac.
184
• Déploiement de la démarche TMS Pros® sur l’agence de Lille à partir de 2025, poursuivi en 2026
et au-delà.
Réduire les risques liés aux chutes
Les chutes représentent 25 à 30 % des accidents du Groupe. Les actions portent sur :
• le contrôle de l’application des consignes,
• l’observation des gestes à risque,
• l’amélioration des véhicules (marches pieds).
Actions réalisées en 2025
• Formations des managers de proximité sur l’observation des risques et comportements.
• Généralisation du suivi de prestation des encadrants.
Actions prévues dans le futur
• Poursuite des actions d’accompagnement du changement auprès de l’encadrement.
• En 2025, définition et généralisation de règles pour supprimer le travail depuis les passerelles de
grue et favoriser le travail au sol. Une note de service a été émise par des membres du CODIR.
Inscription de l’action en suivi dans le PAPRIPACT 2026.
Réduire les risques psycho-sociaux liés aux agressions
Les équipes de collecte et de déchèteries sont exposées à des risques d’incivilités et d’agressions,
pouvant entraîner stress, troubles psychosociaux ou blessures. La prévention repose sur des actions
relatives :
• au respect et à la dignité,
• à l’écoute,
• à la prévention du stress, du harcèlement et de l’isolement,
• à la reconnaissance,
• à l’équilibre vie professionnelle / personnelle,
• à l’ergonomie et à l’organisation du travail.
Actions réalisées en 2025
Formations dédiées à la gestion des agressions : en 2025, 504 personnes ont suivi une formation
dédiée à la gestion des agressions ; par ailleurs, 110 salariés sont inscrits au Plan de
Développement des Compétences (PDC) pour 2026.
4.3.1.7.4 Nos cibles (S1-5)
Pizzorno Environnement s’est fixé l’objectif d’atteindre, selon la projection des accords 2026-2028, un TF1
(Nombre d’Accident du Travail avec Arrêt/ Heures travaillées* 1000000) de 22,0 en 2028 au sein de ses
opérations propres. Cette ambition s’inscrit dans la politique Santé-Sécurité du Groupe, qui vise à garantir
un environnement de travail sûr pour l’ensemble des collaborateurs.
185
4.3.1.6.5 Nos indicateurs (S1-14)
S1-14 — Indicateurs de santé et de sécurité
Indicateur
(en nombre, sauf taux)
2025
2024
Evolution
N/N-1
S1-14_01
Pourcentage de personnes au sein de son
propre effectif qui sont couvertes par un
système de gestion de la santé et de la
sécurité basé sur des exigences légales et
(ou) des normes ou des lignes directrices
reconnues
100%
100%
0
S1-14_02
Nombre de décès au sein de notre propre
personnel à la suite de blessures liées au
travail et de problèmes de santé liés au
travail
0
0
0
S1-14_03
Nombre de décès dus à des blessures liées
au travail et à des problèmes de santé liés
au travail d'autres travailleurs travaillant
sur les sites de l'entreprise
0
1
-100%
S1-14_04
Nombre d'accidents du travail
enregistrables pour le personnel propre
135
202
–33 %
S1-14_05
Taux d'accidents du travail enregistrables
pour les salariés de l'entreprise
35,87
55,38
–35 %
S1-14_07
Nombre de jours perdus en raison de
blessures et de décès liés au travail dus à
des accidents du travail, à des problèmes
de santé liés au travail et à des décès dus à
des problèmes de santé liés aux employés
16 654
18 678
–10,8 %
S1-14_10
Pourcentage de la main-d'œuvre propre
couverte par la certification ISO 45 001
31%
76%
- 45 points
Entre 2024 et 2025, les accidents du travail enregistrables diminuent nettement, passant de plus de 200 à
environ 130, grâce aux actions de prévention renforcées et au diagnostic sécurité.
La couverture ISO 45 001 atteint 31 % en 2025, un niveau lié principalement à la restriction du périmètre
certifié à quelques sites (Siège, Lyon, Valence, Vitry, Pierrefeu, Muy, Cabasse).
4.3.1.7 Protection des données personnelles des collaborateurs
4.3.1.7.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3)
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre est
présenté dans la section 4.1.2.2 du rapport. Pour rappel, les Impacts, Risques et Opportunités (IROs)
matériels relatifs à l’enjeu “Cybersécurité et protection des données personnelles” sont :
186
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Santé
sécurité au
travail
Impact
négatif
AD
1,2,3,4,5,6
CT
• Possibles atteintes et cyber-attaques
pouvant se traduire par une violation des
données des collaborateurs, entraînant
des préjudices à la vie personnelle des
salariés
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.3.1.7.2 Nos politiques (S1-1)
Pizzorno Environnement met en œuvre une politique globale de protection des données conforme au
Règlement Général sur la Protection des Données (RGPD) ainsi qu’aux recommandations de la CNIL
(Commission nationale de l'informatique et des libertés) et de l’ANSSI (Agence nationale de la sécurité des
systèmes d'information). Cette politique vise à protéger les données de l’ensemble des collaborateurs,
mais également de ses clients et des usagers des applications déployées dans le cadre des prestations.
La mise en œuvre opérationnelle de cette politique est pilotée par :
• le Directeur des Systèmes d’Information (DSI) ;
• le Responsable de la Sécurité des Systèmes d’Information (RSSI).
Politique de Sécurité des Systèmes d’Information (PSSI)
Dans le cadre de cette approche globale, Pizzorno Environnement déploie une Politique de Sécurité des
Systèmes d’Information (PSSI) qui définit les principes et orientations du Groupe en matière de :
• sécurité des données,
• protection des infrastructures informatiques,
• prévention des violations de données et cyber-attaques,
• continuité et résilience des services numériques.
La PSSI repose sur les bonnes pratiques de cybersécurité recommandées par l’ANSSI et fait l’objet de mises
à jour régulières afin d’intégrer les évolutions technologiques et l’émergence de nouvelles menaces.
Plan de Reprise d’Activité (PRA)
Le Groupe dispose également d’un Plan de Reprise d’Activité (PRA) destiné à assurer la continuité des
opérations en cas de sinistre ou de panne majeure impactant le système d’information.
Ce plan prévoit :
• des procédures détaillées de restauration des données ;
• des mécanismes de remise en route des systèmes informatiques ;
• la réalisation de tests réguliers (plusieurs fois par an) pour vérifier l’efficacité du dispositif.
Charte informatique et code de conduite RGPD
Une Charte informatique, communiquée à l’ensemble des collaborateurs, encadre l’usage des outils
informatiques et définit clairement :
187
• les droits et obligations des utilisateurs ;
• les règles de sécurité à respecter ;
• les comportements attendus pour garantir la protection des données.
Le Groupe a également adopté un code de conduite RGPD, expliquant de manière opérationnelle les
processus internes dans lesquels des actions liées à la protection des données sont requises, afin d’assurer
une application homogène et conforme au sein de toutes les entités.
4.3.1.7.3 Nos actions (S1-4)
Pizzorno Environnement met en œuvre des actions quotidiennes pour renforcer la sécurité de ses
systèmes d’information et améliorer en continu ses dispositifs de protection. Le Groupe applique les
recommandations de la CNIL et de l’ANSSI, et assure une veille permanente afin d’anticiper les menaces
émergentes.
Actions clés déployées en 2025
Depuis 2024, plusieurs actions structurantes ont été engagées pour garantir la mise en œuvre effective
de la politique de protection des données et de cybersécurité qui sont continuées en 2025 :
• Nomination d’un Délégué à la Protection des Données (DPO) externe, confirmée par la CNIL.
• Réalisation d’audits de sécurité et de tests d’intrusion (pentests) par un prestataire
indépendant, permettant d’identifier les vulnérabilités et de mettre en œuvre des actions
correctives.
• Déploiement d’un système de proxy pour sécuriser les échanges externes : filtrage et contrôle
des accès, renforcement de la protection du réseau interne contre les menaces.
• Mise en place d’un registre des traitements, tenu par le DPO, conformément aux exigences du
RGPD.
• Sensibilisation régulière aux bonnes pratiques de cybersécurité à travers des communications
du RSSI.
• Formation au RGPD, incluant les réflexes à adopter en matière de protection des données et une
sensibilisation générale
A compter du 1
er
janvier 2025, Pizzorno Environnement utilise l’outil informatique DASTRA dédié à la
gouvernance des données personnelles. Cet outil permet notamment de :
• Cartographier l’ensemble des traitements de données et référentiels ;
• Faciliter la prise de décision en matière de conformité ;
• Gérer le registre des traitements et celui de sous-traitant de traitements ;
• Gérer et améliorer le pilotage des plans d’actions ;
• Gérer la documentation (GED) ;
• Effectuer et automatiser le reporting RGPD ;
• Gérer les exercices de droits ;
• Gérer le registre des violations de données ;
• Gérer les audits, dont les Analyses d’Impact (AIPD) ;
Cet outil renforce la maturité du Groupe en matière de gouvernance des données.
188
4.3.1.7.4 Nos cibles (S1-5)
Pizzorno Environnement ne publie pas d’informations sur ses cibles en matière de protection des données
personnelles et de cybersécurité.
Néanmoins, le Groupe monitore au quotidien les informations remontées par ses outils de supervision
afin de suivre l’évolution des tendances de risques.
Par ailleurs, le dispositif d’audit mis en place par le Groupe plusieurs fois par an permet d’obtenir des
informations sur la santé de ses systèmes et l’efficacité de ses politiques.
4.3.2 Communautés affectées (ESRS S3)
Parce que les différentes activités du Groupe consistent avant tout à améliorer la qualité de vie des
citoyens, le Groupe a un impact direct sur les communautés des territoires où il opère. Pizzorno
Environnement contribue à la vitalité économique et sociale des régions, offre des services qui rendent les
villes plus agréables, tout en menant des activités susceptibles de générer des nuisances.
Ce chapitre aborde les normes S3 et S4 de manière intégrée, car Pizzorno Environnement ne fait pas de
distinction stricte entre les communautés affectées (telles que les riverains ou les communautés locales)
et les usagers de ses services. Ces deux groupes peuvent en effet se recouper, justifiant une approche
globale pour évaluer et gérer les impacts, qu'ils soient positifs ou négatifs. Le Groupe présente dans ce
chapitre les politiques et actions mises en place pour traiter ces impacts.
4.3.2.1 Intérêts et points de vue des parties prenantes et interactions avec le
modèle et la stratégie d'entreprise (SBM-2)
Pour plus d’informations, veuillez-vous référer à la section 4.1.1.3 Dialoguer avec nos parties
prenantes (SBM-2).
4.3.2.1.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés aux communautés
affectées et leurs interactions avec notre modèle d’affaire (SBM-3)
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre sont
présentés dans la section 4.1.2 Analyse de double-matérialité (IRO-1) du rapport. Pour rappel, les
Impacts, Risques et Opportunités (IROs) matériels relatifs à l’impact sociétal des activités identifiés au
travers de l’enjeu “Communautés touchées”, sont :
189
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Impact
sociétal des
activité
Impact
positif
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Contribution favorable à l'emploi et au
développement socio-économique local
• Amélioration de la qualité de vie et du
bien-être des territoires
Impact
négatif
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Impact négatif potentiel sur les riverains,
incluant les nuisances (odeurs, bruit,
pollution visuelle) mais aussi des risques
d'accident (notamment liés à la
circulation des véhicules)
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
Pizzorno Environnement s’engage à prendre en compte les impacts réels et potentiels de ses activités sur
les communautés locales, qu’ils soient positifs ou négatifs, et à adapter sa stratégie et son modèle
économique en conséquence. Le Groupe met en œuvre des actions visant à contribuer à la création
d’emplois et au développement socio-économique local, tout en minimisant les risques de nuisances
(odeurs, pollution visuelle, bruit, ...) et d'accidents liés à la circulation de ses véhicules. Pour ce faire, le
Groupe a mis en place une approche pour favoriser l’insertion professionnelle, un système de gestion des
nuisances et une politique santé-sécurité afin de renforcer la sécurité des tiers.
A travers ses activités de prévention, collecte, nettoiement, valorisation et traitement des déchets,
Pizzorno Environnement peut affecter différentes communautés. Celles-ci comprennent principalement :
• les riverains vivant ou travaillant à proximité des sites industriels et des agences de Pizzorno
Environnement
• les communautés locales résidant dans des régions où Pizzorno Environnement est implanté et
qui bénéficient du dynamisme socio-économique
• les usagers résidant dans des zones où Pizzorno Environnement opère et qui bénéficie des services
fournis par le Groupe
• les tiers susceptibles d’être affectés par des accidents routiers impliquant les véhicules du Groupe
• les communautés plus éloignées susceptibles d’être affectées par les impacts liés aux activités de
traitement, collecte et valorisation des déchets
Toutes les communautés susceptibles d’être affectées par les activités de Pizzorno Environnement, que ce
soit directement ou via sa chaîne de valeur, ont été prises en compte.
Pizzorno peut générer des impacts négatifs systémiques, notamment en raison des nuisances émises par
ses sites en activité. De plus, des incidents isolés, tels que des accidents routiers peuvent affecter des tiers.
Toutefois, Pizzorno n’a pas identifié de groupes spécifiques particulièrement vulnérables aux impacts
négatifs. Les risques les plus élevés concernant les activités d’exploitation des sites (traitement,
valorisation et collecte) pour les nuisances, et les activités de transport et de collecte concernant la
sécurité routière.
190
En parallèle, Pizzorno Environnement génèrent également des impacts positifs à travers ses activités de
prévention, collecte, nettoiement, valorisation et traitement des déchets. Ces activités contribuent à
l’emploi, au développement économique local et améliorent la qualité de vie et du bien-être des territoires
en rendant les villes plus propres et agréables. Ces impacts matériels sont concentrés dans les régions où
le Groupe est implanté, notamment en région PACA.
4.3.2.2 Processus de dialogue avec les communautés affectées au sujet des
impacts (S3-2)
Pizzorno Environnement veille à intégrer les points de vue des communautés affectées dans ses décisions
et activités afin de gérer les impacts réels et potentiels identifiés.
Le dialogue peut se faire directement entre la directrice des Ressources Humaines et les communautés
affectées ou avec leurs représentants légitimes ou encore des mandataires ayant connaissance de leur
situation.
Ce dialogue prend différentes formes et intervient à différents moments. Par exemple, des réunions
annuelles du Comité de Suivi de Site (CSS) sont organisées pour les sites autorisés, à la demande du préfet,
et sont ouvertes à la participation des maires, membres d’associations locales, ainsi que d’autres parties
prenantes locales. Ces réunions permettent de discuter des impacts et de recueillir les retours des parties
prenantes concernant les activités du site. Pizzorno Environnement met aussi à disposition une ligne
téléphonique et la possibilité de faire remonter des plaintes via le site internet de l’entreprise.
Pizzorno n’a pas identifié de groupes spécifiques particulièrement vulnérables aux impacts négatifs et/ou
marginalisées parmi les communautés affectées par ses activités.
Pour plus d’informations sur les processus d’interaction au sujet des impacts avec les communautés
touchées, veuillez-vous référer à la section 4.1.1.3 Dialoguer avec nos parties prenantes (SBM-2).
4.3.2.3 Processus pour remédier aux impacts négatifs et canaux permettant aux
communautés affectées de faire part de leurs préoccupations (S3-3)
Pizzorno Environnement met des processus en place pour prévoir ou coopérer à la réparation des impacts
négatifs sur les communautés affectées. En effet, des actions sont prévues en cas de nuisance avérées,
elles sont détaillées dans la partie 4.3.2.4.1.3 Nos actions S3-4.
Différents canaux sont mis à la disposition des communautés affectées pour faire part de leurs
préoccupations : par courrier, appel téléphonique ou via le site internet du Groupe. Tous les sites de
Pizzorno Environnement sont certifiés ISO 9001, ce qui implique que toute plainte est systématiquement
examinée. Quand les plaintes sont avérées, elles donnent lieu à une réponse et à des mesures correctrices.
La responsabilité opérationnelle du dialogue incombe à la Direction du Groupe qui veille à ce que les
191
retours recueillis orientent les pratiques et décisions du Groupe. Lors de la revue de Direction annuelle
mis en place dans le cadre de la démarche ISO 9001, les plaintes sont analysées. Le Groupe veille à
l’efficacité de ce dialogue à travers la traçabilité des plaintes et des actions correctrices, conformément
aux exigences de la certification ISO 9001.
Pizzorno Environnement n’a pas mené d’évaluation lui permettant de savoir si les communautés affectées
ont connaissance de ces processus et leur font confiance pour faire part de leurs préoccupations, besoins
ou demandes.
4.3.2.4 L’impact sociétal de nos activités
4.3.2.4.1 Contribution à l’emploi et au développement socio-économique local
4.3.2.4.1.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3)
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre est
présenté dans la section 4.1.2 du rapport. Cette section traite des impacts positifs relatifs à l’enjeu
“Impact sociétal des activités” :
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Impact
sociétal des
activités
Impact
positif
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Contribution favorable à l'emploi et au
développement socio-économique local
• Amélioration de la qualité de vie et du
bien-être des territoires
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.3.2.4.1.2 Nos politiques (S3-1)
Pizzorno Environnement n’a pas adopté de politique car il considère que les actions en place permettent
de gérer les IROs matériels identifiés et répondent aux attentes de ses parties prenantes.
4.3.2.4.1.3 Nos actions (S3-4)
Le Groupe Pizzorno Environnement a mis plusieurs actions en place pour répondre aux IROs identifiés
comme matériels relatifs à cet enjeu. Aucun problème grave ou incident en matière de droits humains liés
aux communautés affectées n’ont été signalés.
192
Fort de son ancrage territorial important, Pizzorno Environnement est un acteur de l’emploi local reconnu,
engagé pour le développement socio-économique et l’insertion professionnelle des personnes éloignées
de l’emploi, et agit pour l’ensemble des communautés affectées. Il participe activement à plusieurs
initiatives structurantes qui génèrent un impact positif sur les communautés concernées.
Depuis 2023, le Groupe a également signé le « PAQTE FACE VAR », un engagement en faveur des habitants
des Quartiers Prioritaires de la Politique de la Ville (QPV). Cette convention, d’une durée de trois ans,
repose sur trois grandes thématiques : la sensibilisation pour favoriser le dialogue avec la jeunesse des
QPV, la formation pour promouvoir l’insertion par l’alternance, et le recrutement pour soutenir l’inclusion
des habitants des QPV. Les objectifs fixés sont ambitieux, chiffrés et régulièrement évalués afin
d’améliorer l’accès à l’emploi.
Pizzorno Environnement est activement engagé dans l’insertion professionnelle des personnes éloignées
de l’emploi, en particulier à travers l’intégration de mises en situation en milieu professionnel,
principalement dans ses activités de collecte et de nettoiement. Depuis plus de 20 ans, le Groupe a
développé des partenariats solides et durables avec des associations spécialisées, visant à favoriser une
sortie positive vers l'emploi, que ce soit en interne ou à travers l’accompagnement vers des opportunités
externes.
À ce jour, toutes les agences du Groupe engagées dans la collecte porte-à-porte, la valorisation et le
traitement des déchets, ainsi que dans le nettoiement des centres-villes participent activement à ces
initiatives d'insertion. Toutefois, ces actions sont moins fréquentes dans les structures de transport, où
des permis spécifiques sont requis, et qui ne sont pas souvent détenus par les profils en insertion.
Intégration de l’insertion dans les appels d’offres
Le Groupe intègre systématiquement des critères d’insertion professionnelle dans ses réponses aux appels
d’offres, au-delà des exigences définies par les collectivités locales. Cette approche s’inscrit dans une
volonté de contribuer activement au développement du tissu social et économique local et à soutenir
l’accès à l’emploi des personnes en difficulté sur ses territoires d’implantation. Pizzorno Environnement
considère son engagement et les partenariats qui en découlent comme structurants, au service du
territoire et de ses habitants.
Partenariats
Depuis 2008, Pizzorno Environnement accueille des personnes en Contrat à Durée Déterminée d’Insertion
(CDDI), en les accompagnant par un suivi personnalisé au sein de chantiers de nettoiement ou de tri des
déchets.
Le Groupe collabore avec un grand nombre d’associations et d’entreprises spécialisées dans l’insertion
professionnelle, avec lesquelles il construit des partenariats sur la durée.
Nos référents en matière d’insertion au sein notamment, des missions locales, des maisons de l’emploi
jouent également un rôle majeur pour nous dans l’identification, l’intégration et le suivi de publics éligibles
à l’insertion.
Soutien à la formation et à l’insertion des jeunes
193
En interne, Pizzorno Environnement soutient l'insertion des jeunes dans le marché de l’emploi en
accueillant et en formant des stagiaires et des apprentis.
4.3.2.4.1.4 Nos cibles (S3-5)
Pizzorno Environnement ne s’est pas fixé de cible à l’échelle du groupe.
Concernant les effectifs éligibles à l’insertion, les cibles sont déterminées à l’échelle locale. L'efficacité
des actions est suivie par chaque directeur d’agence en lien avec les clients et associations et entreprises
spécialisées dans l’insertion professionnelle.
L’efficacité des actions en faveur du soutien à la formation et à l’insertion des jeunes est suivie par la
Direction des Ressources humaines dans le cadre des accords GEPP.
4.3.2.4.1.5 Nos indicateurs
En 2025, Pizzorno a intégré des personnes éloignées de l’emploi à hauteur de 161 163,29 heures (en
volume annuel) d’insertion soit l’équivalent de 106 ETP et a accompagné 68 de stagiaires et apprentis.
4.3.2.4.2 Prévenir les nuisances et assurer la sécurité des tiers
4.3.2.4.2.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels (SBM-3)
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre est
présenté dans la section 4.1.2 du rapport. Cette section traite des impacts négatifs relatifs à l’enjeu
“Impact sociétal des activités” :
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Impact
négatif
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Impact négatif potentiel sur les riverains,
incluant les nuisances (odeurs, bruit,
pollution visuelle) mais aussi des risques
d'accident (notamment liés à la
circulation des véhicules)
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
194
4.3.2.4.2.2 Nos politiques (S3-1)
Pizzorno Environnement répond aux IROs matériels identifiés à travers son système de management
intégré (SMI) et sa politique santé-sécurité.
Pizzorno Environnement n’a pas adopté de politique car il considère que les actions en place permettent
de gérer les IROs matériels identifiés et répondent aux attentes de ses parties prenantes.
4.3.2.4.2.3 Nos actions (S3-4)
Le Groupe dispose d’un système de management intégré et d’engagements globaux en matière de gestion
environnementale en lien avec la certification ISO 14001 qui contribuent à la gestion de ses impacts
négatifs. Pour plus d’informations à ce sujet, se référer au chapitre sur la pollution de l’air, de l’eau et des
sols (4.2.2.1 et 4.2.2.2 Nos politiques).
La Direction de la Sécurité, Qualité et Environnement (SQE) est responsable de la mise en œuvre du SMI
déployé sur tout le périmètre du Groupe et veille à ce que le système soit conforme aux exigences des
normes ISO applicables, sous la responsabilité directe de la Direction Générale. Les membres du CODIR
sont chargés de piloter les processus définis dans le cadre du SMI. De plus, un réseau de coordinateurs
SQE, rattachés à la Direction SQE, garantit la conformité des pratiques avec la réglementation SQE, les
exigences internes et les normes du système de management.
En ce qui concerne la sécurité des tiers, les activités de collecte et de transport des déchets de Pizzorno
peuvent être impliquées ou entraîner des accidents incluant des riverains. Le groupe a donc mis en place
une politique de santé et sécurité au travail qui couvre aussi ce sujet. Pour plus d’informations à ce sujet,
se référer au chapitre sur la santé et la sécurité au travail (4.3.1.7.2 Nos politiques).
Plus précisément, le Groupe mène plusieurs actions pour prévenir les nuisances et assurer la sécurité des
tiers.
Pizzorno Environnement met en œuvre des mesures pour limiter les nuisances olfactives, visuelles et
sonores liées à ses activités et ainsi préserver la qualité de l’environnement dans lequel évoluent les
riverains.
Les dispositifs du Groupe comprennent des suivis olfactométriques sur l’ensemble des installations de
stockage qui peuvent être menés en cas de plainte. Pizzorno Environnement maîtrise les odeurs par la
couverture régulière des déchets stockés dans les alvéoles et par le suivi du réseau de biogaz pour éviter
les fuites sur les sites en exploitation et en post-exploitation, ainsi qu’en optimisant les surfaces
d’exploitation concernant l’enfouissement.
Afin de limiter les nuisances visuelles, le Groupe a recours à des plantations d’essences locales résistantes
à la sécheresse, effectue un suivi de la poussière dès lors que cela est nécessaire et arrose les pistes en été
lorsqu’il y a trop de poussière. Sur les ISDND
15
en post exploitation, la couverture finale fixée par la
réglementation s’accompagne d’actions de végétalisation.
Enfin, le Groupe se mobilise pour réduire les nuisances sonores associées au passage de ses véhicules. Il
maintient pour cela les mesures de réorganisation des tournées de collecte et son engagement à privilégier
15
Installations de stockage de déchets non dangereux
195
des technologies silencieuses telles que des véhicules de collecte et des équipements de nettoiement
électriques. Le Groupe a également construit un mur anti bruit au centre de tri du Muy.
Les riverains peuvent aussi être impactés négativement par la pollution de l’eau, des sols ou de l’air. Un
plan d’actions est mis en place dans les chapitres dédiés à ces formes de pollution (4.2.2.1, 4.2.2.2 et
4.2.2.3).
Concernant la sécurité des tiers, le Groupe a développé des plans d’actions dans le cadre de la politique
santé et sécurité au travail pour améliorer la sécurité des tiers, en particulier à travers la réduction des
marches arrière et des risques liés aux angles morts. Pour plus d’informations, se référer au chapitre santé
et sécurité (4.3.1.7).
4.3.2.4.2.4 Nos cibles (S3-5)
Pizzorno Environnement a défini une cible de performance suivie dans le cadre de son système de
management intégré : parvenir à l’absence de plaintes pour nuisances de la part des riverains d’ici 2028
(par rapport à une valeur de référence de 3 plaintes en 2024), y compris dans le contexte de l’extension
progressive de certains sites. Par ailleurs, une nouvelle cible spécifique relative aux "marches arrière" a
été ajoutée, ajustée par agence en fonction de la situation locale. La performance du groupe au regard de
ces cibles est suivie par la Direction de la Sécurité, Qualité et Environnement à travers les indicateurs de
performance présenté ci-dessous (4.3.2.4.2.5 Nos indicateurs). A date, ce suivi n’est pas réalisé avec les
parties prenantes du groupe.
Les nuisances susceptibles de faire l’objet de plaintes incluent principalement les émissions de poussières,
les nuisances olfactives, les nuisances sonores (fonctionnement des installations et des engins). Les
plaintes des riverains sont enregistrées et suivies via les dispositifs de remontée existants (registre de site,
réclamations directes, autorités locales le cas échéant) et font l’objet d’un traitement formalisé par
l’agence, incluant l’analyse de la cause, la mise en œuvre d’actions correctives et le suivi de leur efficacité.
Ce suivi est assuré au niveau local par les responsables d’agence, en lien avec les fonctions SQE, dans le
cadre du système de management intégré du Groupe.
4.3.2.4.2.5 Nos indicateurs
Le groupe Pizzorno s’est engagé dans une démarche de suppression des marches arrière réalisées par les
véhicules de collecte durant les tournées, qui sont sources d’accidents graves pour les usagers, comme
pour les ripeurs. La suppression de ces marches arrière se fait en liaison avec le client, en mettant en place
KPI
2024
2025
Evolution N/N-1
% résolution marches arrière
42%
43%
1 point
Suivi des plaintes liées aux
nuisances
3
5
66,7%
196
des solutions alternatives (remplacement par des mini véhicules pouvant faire des demi-tours, création
ou déplacement de points de regroupement de collecte, suppression de places de stationnement etc.)
Le taux de suppression des marches arrière est calculé de manière cumulative. Il correspond au rapport
entre le nombre de marches arrière supprimées depuis le lancement de la démarche et le nombre total
de marches arrière recensées sur les circuits de collecte du Groupe.
4.3.3 Utilisateurs finaux (ESRS S4)
Les usagers des services de Pizzorno Environnement et les communautés potentiellement affectées
forment deux catégories qui ne peuvent être distinguées. Les informations relatives aux usagers sont
publiées dans l’ESRS S3.
197
4.4 Informations de gouvernance
4.4.1 Conduite des affaires (ESRS G1)
4.4.1.1 Le rôle des organes d’administration, de direction et de surveillance (GOV-
1)
Les informations sont publiées dans la section 4.1.3.1 Rôle des organes de gouvernance (GOV-1).
4.4.1.2 Nos impacts, risques et opportunités matériels liés à la conduite des
affaires
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre est
présenté dans la section 4.1.2 Analyse de double-matérialité (IRO-1) du rapport. Pour rappel, les
Impacts, Risques et Opportunités (IROs) relatifs à l’enjeu “Gouvernance RSE et culture d’entreprise”, sont
:
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Gouvernance
RSE et
culture
d’entreprise
Impact
positif
AD
1,2,3,4,5,6
LT
• Difficultés à diffuser la stratégie RSE au
sein du Groupe
• Dégradation de l'image du Groupe et
perte de confiance des parties prenantes
• Retards dans la mise en place d'une
stratégie RSE robuste vis-à-vis des
concurrents pouvant conduire à un
désavantage concurrentiel et mettre en
péril le succès du Groupe
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte &
transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité 5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND
(Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.4.1.3 Gouvernance RSE et culture d’entreprise
4.4.1.3.1 Nos politiques (G1-1)
198
À la suite de son analyse de double matérialité, le Groupe Pizzorno a structuré une nouvelle stratégie RSE,
en cohérence avec les impacts, risques et opportunités matériels identifiés. Pour plus d’informations sur
cette stratégie, veuillez-vous référer à la section 4.1.1 Notre stratégie et notre modèle d’affaires.
Dans le cadre de cette stratégie, le Groupe a défini une nouvelle gouvernance RSE afin de promouvoir sa
stratégie et culture d’entreprise autour de sa mission d’accompagner les territoires dans leur transition
écologique. Pour plus d’informations sur la gouvernance, veuillez-vous référer à la section 4.1.3.2
Gouvernance des enjeux durabilité (GOV-2).
4.4.1.3.2 Nos plans d’actions
Suite à l’adoption de sa stratégie RSE en 2024, Pizzorno Environnement a repensé l’organisation de la
gouvernance des enjeux de durabilité. Les actions prévues pour 2025 ont été engagées et se
poursuivent désormais en 2026. Le Groupe a ainsi :
• Réunion annuelle du conseil d’administration en formation RSE mise en place (première tenue en
novembre 2025).
• Comité de pilotage RSE du CODIR instauré, avec une première réunion en 2025 et une suivante prévue
début 2026.
• Sponsors des initiatives stratégiques RSE identifiés et toujours en charge du suivi des plans d’actions.
• Comités de projets créés ; leur fréquence dépend du projet et reste à ajuster avec les responsables
4.4.1.3.3 Nos cibles
Le Groupe n’a pas formalisé de cibles spécifiques concernant la gouvernance RSE et la culture d’entreprise
du fait de l’adoption récente de sa stratégie RSE. Le suivi de l’avancement de la politique et des plans
d’actions se fera régulièrement au sein du comité de pilotage au niveau du CODIR.
4.4.1.3.4 Nos indicateurs
Le Groupe n’a pas défini d’indicateurs spécifiques concernant la gouvernance RSE et la culture d’entreprise
du fait de l’adoption récente de sa stratégie RSE.
4.4.1.4 Éthique et intégrité des affaires
4.4.1.4.1 Éthique, intégrité des affaires et lutte contre la corruption (ESRS G1-1)
4.4.1.4.1.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre est
présenté dans la section 4.1.2 Analyse de double-matérialité (IRO-1) du rapport. Pour rappel, les Impacts,
Risques et Opportunités (IROs) relatifs à l’enjeu “Éthique, intégrité des affaires et lutte contre la
corruption”, sont :
199
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Éthique,
intégrité des
affaires et
lutte contre
la
corruption
Impact
positif
AD, CV
1,2,3,4,5,6
MT
• Promotion de pratiques éthiques
• Maintien d'une concurrence loyale
permettant le développement socio-
économique des territoires
Risque
AD, CV
1,2,3,4,5,6
CT
• Risque juridique : mise en cause de la
responsabilité du Groupe en cas de non-
respect de l'éthique dans les activités et
relations d'affaire
• Risque de réputation : en cas de
révélation d'affaires de corruption et/ou
de non-respect de l'éthique
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.4.1.4.1.2 Politiques en matière de conduite des affaires et culture d’entreprise (G1-1)
Pizzorno Environnement a mis en place un dispositif de conformité à la déontologie et à l’éthique des
affaires afin de promouvoir des pratiques éthiques, lutter contre la corruption sous toutes ses formes et
maintenir une concurrence loyale au sein de ses opérations et dans ses relations d’affaires, permettant de
maîtriser les impacts et risques matériels identifiés.
Code de conduite
Le Groupe dispose d’un Code de conduite conformément aux exigences de la loi du 9 décembre 2016
relative à la transparence et à la lutte contre la corruption afin de répondre aux exigences réglementaires
mais aussi de promouvoir des valeurs d’entreprise représentative de la culture du Groupe. Ce guide a pour
vocation de guider les actions et comportements professionnels des collaborateurs à l’égard de l’ensemble
des acteurs de la chaîne de valeur (partenaires commerciaux administrations) notamment en matière de
paiements de facilitation, de lobbying externe ou encore de cadeaux et invitations. Il inclut également les
comportements à adopter pour assurer une concurrence loyale, éviter les conflits d’intérêts et protéger
les informations confidentielles conformément aux IROs identifiés pour la promotion des pratiques
éthiques, la garantie de la concurrence loyale et la prévention des risques. Annexé au règlement intérieur,
il s’applique à toutes les entités et activités du Groupe en France et est obligatoire pour chaque
collaborateur. Il constitue également un référentiel de référence pour les partenaires externes
intervenant pour le compte du Groupe. Le Code de conduite est mis à disposition des parties prenantes
via les canaux appropriés (intranet, supports contractuels, communication institutionnelle).
Cette politique n’est pas alignée avec la convention des Nations unies contre la corruption.
200
Elle est suivie par le Comité Conformité qui est composé de la Présidente, du Directeur Juridique et du
Directeur de la Branche Valorisation et de Traitement.
4.4.1.4.1.3 Nos plans d’actions (ESRS G1-3)
Procédures pour empêcher et détecter les cas de corruption et les versements de pots de vin
Le Groupe a adopté un Code de Conduite du Groupe qui a pour vocation de guider les actions et
comportements professionnels des collaborateurs à l’égard des partenaires commerciaux et des
administrations et ainsi empêcher les cas de corruption et versements de pots de vin. Pour plus
d’informations, veuillez-vous référer à la section 4.4.1.4.1.2 Nos politiques (G1-1).
Afin de faciliter la détection des cas de corruption et versements de pots de vin, Pizzorno Environnement
a également mis en place un dispositif de recueil des signalements qui permet aux salariés ou
collaborateurs extérieurs et occasionnels de signaler un comportement illicite, inapproprié ou contraire à
son Code de Conduite au travers de son dispositif de recueil des signalements. Le fonctionnement du
dispositif est accessible à tous les salariés et collaborateurs via le site internet du Groupe, le tableau
d’affichage des informations destinées aux salariés indique également comment se procurer le document
et le formulaire non obligatoire de signalement.
Le signalement s’effectue de façon identifiée en envoyant un courrier ou un courriel aux membres du
Comité Conformité qui est composé de la Présidente du Conseil d’Administration, du Directeur de Branche
Valorisation/Traitement et du Directeur Juridique, dans la mesure du possible en utilisant le formulaire
“Dites-le nous !”. Les investigations sont réalisées par le Comité conformité qui peut avoir recours à des
conseils extérieurs. Si les faits signalés concernent l’un des membres du Comité Conformité, le lanceur
d’alerte est invité à procéder au signalement en contactant l’un des autres membres du Comité
Conformité. Les résultats des enquêtes faisant l’objet d’une allégation confirmée sont communiqués aux
organes d’administration et de direction.
L’évaluation des tiers est une procédure essentielle dans le cadre de la conformité et de la lutte contre la
corruption, notamment sous la loi Sapin II. Elle consiste à analyser et vérifier l’intégrité des partenaires
commerciaux, tels que les clients, fournisseurs et intermédiaires, avant et pendant la relation d’affaires.
Pizzorno Environnement poursuit actuellement le déploiement d’une procédure renforcée d’évaluation
des tiers, engagée en 2025 et toujours en cours.
Formations relatives à la conduite des affaires
Le Groupe déploie des actions de sensibilisation et de formation relatives à la corruption et à Sapin II pour
former ses employés à la conduite des affaires (voir détail dans le paragraphe 4.4.1.4.1.3 ci-dessous).
Formation à la lutte contre la corruption et les pots-de-vin
Pizzorno a déployé sur la période 2020-2022 une formation e-learning à la loi Sapin II et à la lutte contre
la corruption ciblant l’ensemble des cadres, dont les membres du Comité de direction. En 2024, une
nouvelle session e-learning a été organisée.
En plus de ces formations, une sensibilisation est systématiquement assurée par la direction juridique
auprès des nouveaux cadres lors de leur prise de poste.
Le conseil d'administration n'est pas concerné à date par ces formations.
201
Loi Sapin II
volet anti-
corruption
Les fondamentaux
de la loi Sapin 2 et
de la corruption
Prévention de la
corruption et des
pots-de-vin
Participants
Cadres
72
-
65
Non cadres
5
1
4
Total ayant participé
77
1
69
Format et durée
Formation en présentiel
Formation sur ordinateur
75 min
45 min
Une demi-journée
Fréquence
Fréquence de la formation
Une session entre
2020 et 2022
Une session en 2024
Une session en 2025
Thèmes abordés
Les fondamentaux de la loi Sapin II et de la
corruption
X
X
X
Les responsabilités et sanctions
X
X
X
Les situations à risques
X
X
X
Signalement d’un fait de corruption et
protection des lanceurs d’alerte
X
X
X
Conduite à tenir
X
X
À partir de 2025, Pizzorno Environnement a déployé un nouveau programme de formation dédié à la
prévention de la corruption et des pots-de-vin. Ce programme s’adresse en priorité aux fonctions
identifiées comme exposées au regard de la cartographie des risques, afin de renforcer la culture
d’intégrité et de conformité au sein du Groupe.
Les fonctions concernées couvrent l’ensemble des activités clés, notamment :
• Les fonctions commerciales et de développement et la direction générale
• Les fonctions de réalisation, comprenant les directeurs et responsables d’agences, les
responsables parcs et les agents de pont de bascule
• Les fonctions supports
Ce dispositif permet d’adapter les messages de prévention aux risques spécifiques associés à chaque
fonction, en cohérence avec les activités opérationnelles du Groupe.
En 2025, 85% des collaborateurs ciblés présents au 31/12/2025 ont été conviés. Cette formation a été
élargie à l’ensemble des cadres.
Ce programme a été formalisé par une note du Directeur Général et effectivement mis en œuvre en
2025.
La formation a été réalisée selon les modalités suivantes :
• Format : formation en présentiel,
• Durée : une demi-journée,
• Public concerné : l’ensemble des cadres du Groupe.
202
Ce module vise à sensibiliser les personnels concernés aux risques identifiés et à renforcer la maîtrise des
pratiques conformes en matière de prévention de la corruption dans l’exercice de leurs fonctions.
Dispositif de recueil des signalements et protection des lanceurs d’alerte
Pizzorno Environnement a mis en place un dispositif de recueil des signalements répondant aux exigences
de la loi n°2016-1691 du 9 décembre 2016 relative à la transparence, à la lutte contre la corruption et à la
modernisation de la vie économique, sous la responsabilité du Directeur Juridique. Ce dispositif permet à
tout salarié ou collaborateur extérieur et occasionnel de signaler un comportement illicite, inapproprié ou
contraire au Code de conduite. Le fonctionnement du dispositif est accessible à tous les salariés et
collaborateurs via le site internet du Groupe, le tableau d’affichage des informations destinées aux salariés
indique également comment se procurer le document et le formulaire de signalement.
Le signalement s’effectue de façon identifiée en envoyant un courriel aux membres du Comité Conformité,
dans la mesure du possible en utilisant le formulaire dédié.
Comme précisé dans le dispositif de recueil des signalements, Pizzorno Environnement s’interdit toute
sanction à l’encontre du lanceur d’alerte de bonne foi qui a agi de façon désintéressée. Afin de protéger
les lanceurs d’alerte, les salariés ont été informés d’abord lors de la mise en place de la procédure de
signalement en intégrant l’information dans tous les bulletins de salaires puis lors de la mise en place de
la procédure de signalement, une formation interne spécifique a été réalisée sur le dispositif de
signalement à destination de la structure hiérarchique du groupe.
Le code de conduite, faisant partie du règlement intérieur, dispose d’une section réservée au dispositif de
signalement. Ce document fait l’objet d’un affichage sur toutes les exploitations (en tant que règlement
intérieur).
Le sujet est systématiquement abordé dans la réunion d’information dont tout nouveau cadre bénéficie
sur notre politique corruption.
Pizzorno protège également les lanceurs d’alerte contre d’éventuelles représailles, en préservant
strictement la confidentialité de l’identité du lanceur d’alerte dans le cadre du traitement de l’alerte. Les
éléments de nature à identifier le lanceur d’alerte ne peuvent pas être divulgués, sauf à l’autorité
judiciaire, sans son consentement : la partie 5 du dispositif énonce les modalités de traitement d’un
signalement et précise qu’il sera procédé à une investigation avec l’éventuelle assistance de conseils
extérieurs. En dehors de ce dispositif, Pizzorno Environnement ne dispose pas d’autres procédures pour
enquêter sur les incidents relatifs à la conduite des affaires.
Soucieux du respect des politiques fiscales, le Groupe respecte les normes internationales de l’OCDE dans
ses relations avec les autorités fiscales comme dans sa prise en compte de l’obligation de déclaration pays
(CBCR) en matière de prix de transfert notamment (Loi de Finances 2016). Aussi, le Groupe ne prend pas
en compte les considérations fiscales dans les choix de ses implantations, qui répondent aux besoins des
clients et des territoires.
4.4.1.4.1.4 Nos cibles
Pizzorno Environnement ambitionne d’assurer une couverture complète (100%) des populations
exposées grâce à la formation anticorruption, et poursuit activement ses efforts pour atteindre cet
objectif. Le Groupe n’a pas encore défini d’année pour la cible.
203
4.4.1.4.1.5 Nos indicateurs (G1-4)
ESRS
Indicateurs
Unité
2024
2025
Evolution
N/N-1
24
a)
Nombre de condamnations pour violation des lois anti-
corruption*
nb
0
0
0
24
a)
Montant des amendes pour infraction à la législation
sur la lutte contre la corruption et les actes de
corruption*
euros
0
0
0
*les affaires en cours ne sont pas comprises dans le calcul des indicateurs.
4.4.1.4.2 Gestion de la relation avec nos fournisseurs (G1-2)
4.4.1.4.2.1 Nos impacts, risques et opportunités matériels
La méthode d’identification des impacts, risques et opportunités de Pizzorno ainsi que son périmètre est
présenté dans la section 4.1.2 Analyse de double-matérialité (IRO-1) du rapport. Pour rappel, les
Impacts, Risques et Opportunités (IROs) relatifs au sous enjeu “Gestion des relations fournisseurs”,
sont :
Enjeux
Type d’IRO
Origine
Activités
liées
Horizon
temporel
IROs matériels
Gestion des
relations
fournisseurs
Oppor-
tunité
AD, CV
1,2,3,4,5,6
LT
• Opportunité économique : relations de
confiance et partenariats pérennes avec
les fournisseurs du Groupe pouvant
faciliter la fluidité de la chaîne de valeur
et baisser les coûts (contrats à plus
longue durée, prix de gros, etc.)
Légende :
Localisation : AD : Activités directes ; CV : Chaine de valeur
Activités : Activité 1 : Prévention ; Activité 2 : Propreté et assainissement ; Activité 3 : Collecte & transport ; Activité 4 : Installation de tri ; Activité
5 : Centre de valorisation & UVE ; Activité 6 : ISDND (Installations de stockage des déchets non dangereux)
Horizons : CT : court-terme ; MT : moyen-terme ; LT : long-terme
4.4.1.4.2.2 Nos politiques
La politique Achats Responsables de Pizzorno est actuellement en cours de construction. Un diagnostic
approfondi de la maturité des pratiques et des enjeux ESG du Groupe a été réalisé en 2025. Cette analyse
a permis d’identifier clairement les actions prioritaires. Le Groupe a pour ambition de s’engager sur des
critères ESG, notamment sur des enjeux d’énergie : l’intégration de critères environnementaux dans les
204
achats sensibles comme les pneus rechapés. L’objectif central de la démarche est de mettre en place un
système fiable de reporting permettant de mesurer les impacts réels des achats, suivre les progrès réalisés
et piloter la contribution du Groupe à son plan de transition bas carbone. Cette future politique structurera
les décisions d’achat autour de critères ESG pertinents et d’un suivi renforcé de la performance
fournisseurs, afin d’installer une dynamique d’amélioration continue et de maîtrise des risques tout en
consolidant des relations de confiance avec les fournisseurs. L’un de ses axes structurants porte
notamment sur le respect des délais de paiement.
Au travers de cette future politique, le Groupe souhaite affirmer son engagement stratégique à intégrer
davantage de critères environnementaux, sociaux et éthiques dans l’ensemble du processus
d’approvisionnement. L’objectif est de réduire l’empreinte environnementale associée aux achats, de
favoriser des pratiques sociales équitables et de soutenir le développement économique local.
Au-delà de ces dimensions, la politique a pour vocation d’encourager des relations durables, éthiques et
équilibrées avec les fournisseurs et prestataires, dans un esprit de valeurs partagées.
Les objectifs généraux de cette politique incluent :
• Réduire l’empreinte carbone du Groupe en limitant l’impact environnemental des produits et services.
• Participer au développement économique local en privilégiant les achats de produits et services
locaux.
• Promouvoir les achats durables (véhicules à faibles émissions, carburants biosourcés, équipements à
faible impact).
• Renforcer les relations partenariales en valorisant respect, confiance et équité, et en intégrant la lutte
contre la corruption.
• Respecter les délais de paiement, conformément aux exigences de la loi LME.
• Veiller à des pratiques éthiques et conformes, notamment en garantissant transparence et respect
des droits humains dans la chaîne d’approvisionnement.
La mise en œuvre de cette politique nécessitera un engagement continu et la mobilisation de l’ensemble
des parties prenantes internes et externes. Elle s’appliquera au Groupe Pizzorno Environnement et à
l’ensemble de ses filiales.
La Directrice Achats, membre du Comité de direction, est le niveau le plus élevé responsable de cette
politique et garante de sa bonne exécution.
Enfin, le Groupe prévoit d’actualiser régulièrement cette politique afin de l’adapter aux évolutions
réglementaires, sectorielles et aux nouveaux enjeux de durabilité.
4.4.1.4.2.3 Nos plans d’actions
Pizzorno Environnement met plusieurs actions en place pour une bonne gestion de la relation avec ses
fournisseurs.
Sélectionner des fournisseurs français et européens soumis aux mêmes normes de qualité que le
Groupe et privilégier ceux qui entreprennent des démarches RSE
Chaque année, le Groupe demande à ses fournisseurs de signer une lettre d’engagement dans laquelle ils
s’engagent à respecter non seulement les procédures d’achats, mais aussi les normes européennes liées
205
au droit du travail, notamment les conventions de l’OIT, et celles liées à la protection de l’environnement.
Pizzorno Environnement privilégie aussi les fournisseurs qui ont des engagements RSE.
Le Groupe prévoit de mettre en place plusieurs critères de sélection durables en intégrant des
considérations environnementales et sociales dans ses appels d’offres.
Par ailleurs, afin de prévenir et mitiger les risques de ruptures d’approvisionnement, le Groupe diversifie
son panel de fournisseurs pour les différentes catégories d’achats et met en place des stocks.
Favoriser les achats au plus proche du lieu de base
Engagé pour le développement de l’économie de ses territoires d’implantation, Pizzorno Environnement
privilégie les achats auprès de fournisseurs locaux et régionaux afin d’éviter des déplacements, des coûts
supplémentaires et donc réduire l’empreinte carbone liée au transport de marchandises. Pour certaines
catégories de produits, l'approvisionnement se fait exclusivement en Europe, à l’image des tenues de
travail achetées auprès de fournisseurs italiens. Cette approche permet de bénéficier d’une plus grande
réactivité et de réduire les distances parcourues par les intrants nécessaires aux activités du Groupe
Évaluer les fournisseurs
Le Groupe effectue une évaluation annuelle de ses fournisseurs et sous-traitants les plus stratégiques.
Cette dernière prend en compte des critères tels que la qualité de la relation client-fournisseur, le rapport
qualité prix, le respect de la réglementation environnementale et des normes de sécurité. Le fournisseur
est à la fois évalué par l’acheteur mais également par l’utilisateur final du produit ou de la prestation. Cette
démarche permet de limiter le risque de conflit d’intérêt lors de la réalisation des évaluations.
Cette évaluation conduite par la Direction des Achats est complétée d’une évaluation par chaque agence
bénéficiant des produits ou des prestations, en collaboration avec les coordinateurs SQE, afin d’identifier
tout manquement aux règles de qualité, de sécurité ou de respect de l’environnement de la part du
fournisseur. Ces évaluations sont systématiquement communiquées aux fournisseurs en toute
transparence. En cas d’insatisfaction, un plan d’actions peut être demandé. En cas de manquement aux
règles de qualité, sécurité ou respect de l’environnement répété et non corrigé par le fournisseur, le
Groupe peut être amené à mettre fin à la relation commerciale
Exercer une vigilance à l’égard des droits humains
Afin de limiter les risques d’exploitation illégale de travailleurs étrangers, le Groupe demande tous les
semestres à ses fournisseurs et sous-traitants de fournir une liste de leurs employés de nationalité
étrangère associée à leurs permis de travail.
Par ailleurs, le Groupe met à la disposition de ses fournisseurs un dispositif d’alerte pour qu’ils puissent
signaler les situations de harcèlement qu’ils pourraient rencontrer au sein du Groupe.
Respecter les délais de paiement
Concernant le délai de paiement de ses fournisseurs, le Groupe garantit le respect des délais
réglementaires, soit 45 jours fin de mois au maximum.
Former les collaborateurs aux achats responsables
L’ensemble des personnes intervenant dans le processus “achats” dans l’entreprise a été formé.
206
4.4.1.4.2.4 Nos cibles
Le Groupe ne s’est pas fixé de cibles au moment de la publication du rapport mais réalise néanmoins un
suivi de sa performance à travers les indicateurs présentés ci-dessous.
4.4.1.4.2.5 Nos indicateurs
4.4.1.4.2.5.1 Nos pratiques de paiement (G1-6)
Pizzorno Environnement respecte la loi LME pour le paiement de ses fournisseurs, sauf en cas de litige
auquel cas un justificatif est demandé pour effectuer le suivi du paiement.
En 2025, Pizzorno a mis à jour, dans son logiciel comptable, les fiches fournisseurs afin d’y intégrer le délai
de paiement applicable à chacun.
Notre groupe applique un comportement conforme à la règlementation en respectant les délais de
paiement imposés par la loi LME du 04-08-2008, à savoir, 45 jours fin de mois, sauf exceptions
sectorielles telles que les activités de Transports, d’achats de carburants, etc…
Le groupe ne dispose pas des outils nécessaires permettant de suivre les délais de paiement par
catégories de fournisseurs, cependant Pizzorno est engagé dans une démarche de traitement équitable
de ses fournisseurs, dont l’objectif est de traiter ses fournisseurs s suivant le même process, sans
distinctions de taille ou de catégorie, avec des paiements respectant les délais de règlement imposés par
la loi.
Au cours de l’exercice 2025 Pizzorno a suivi, outre, l’habituel calcul de délais moyen de paiement à
chaque fin de mois, l’écart en nombre de jours, entre la date d’échéance théorique et la date de
paiement effective.
Les résultats sont les suivants :
Calcul du délai moyen mensuel et annuel
ESRS
Indicateurs
2024
2025
Evolution N/N-1
Délai moyen pour régler une facture (à compter de la date
de début du calcul du délai de paiement contractuel ou
légal)*
53,54
41,08
-23,3%
33 c
Nombre de procédures judiciaires en cours pour retard de
paiement
0
0
0
* Ces montants correspondent au suivi historique du délai réalisé côté financier
207
Ce délai moyen a été calculé par la direction financière à l’échelle du groupe sur la base des factures
fournisseur au 31 décembre 2025, qui sont jugées de nature à refléter les délais de paiement réalisés tout
au long de l’exercice.
L’évolution entre 2024 et 2025 s’explique par la mise en place d’un outil de gestion et suivi des factures
intérim (Pilott), qui a permis à Pizzorno Environnement de réduire le temps de contrôle des factures et de
pouvoir les payer dans les délais légaux.
Le montant des achats d’intérim représente une part importante des achats.
Calcul par rapport aux délais théoriques
Indicateurs
2025
Nombre de factures payées sur l’exercice 2025
47 006
Nombre de jours d’écart entre la date de paiement
théorique et la date de paiement effective
-320 067 jours
Ratio Nombre de jours d’écart/Nombre de factures
-6,81 jours
4.5 Annexes
4.5.1 Exigences de publication au titre des ESRS couvertes par les
déclarations relatives à la durabilité de l’entreprise (IRO-2)
ESRS
2
Informations générales
Section de l’état de
durabilité
BP-1
Base générale pour la préparation de la déclaration de durabilité
4.1.4.1
BP-2
Publications relatives à des circonstances particulières
4.1.4.2
IRO-2
Points de données qui découlent d'autres législations de l'UE
4.1.4.3
GOV-
1
Le rôle des organes d'administration, de direction et de surveillance
4.1.3.1
GOV-
2
Informations fournies aux organes d'administration, de direction et
de surveillance de Pizzorno Environnement et questions de
durabilité traitées par ceux-ci
4.1.3.2
GOV-
3
Intégration de la performance liée à la durabilité dans les systèmes
d'incitation
4.1.3.3
208
GOV-
4
Déclaration sur le devoir de diligence en matière de durabilité
4.1.3.4
GOV-
5
Gestion des risques et contrôles internes en matière de rapports sur
le développement durable
4.1.3.5
SBM-
1
Stratégie, business model et chaîne de valeur
4.1 .1
SBM-
2
Intérêts et points de vue des parties prenantes
4.1.1.3
SBM-
3
Impacts, risques et opportunités importants et leur interaction avec
la stratégie et le modèle d'affaires
4.1.2.2
IRO-1
Description du processus de détermination et d'évaluation des
impacts, des risques et des occasions importants
4.1.2.1
IRO-2
Obligations d'information dans les RSE couvertes par la déclaration
de durabilité de Pizzorno Environnement
4.1.4.3
Normes environnementales
ESRS
E1
Changement climatique
Section de l’état de
durabilité
ESRS
2,
GOV-3
Intégration de la performance liée à la durabilité dans les systèmes
d'incitation
4.2.1.1
E1-1
Plan de transition pour l'atténuation du changement climatique
4.2.1.3.1
ESRS
2,
SBM-3
Impacts, risques et opportunités importants, et leur interaction
avec la stratégie et le modèle d'affaires
4.2.1.2
ESRS
2,
IRO-1
Description des processus de détermination et d'évaluation des
impacts, des risques et des occasions importants liés au climat
4.2.1.2
E1-2
Politiques relatives à l'atténuation et à l'adaptation au changement
climatique
4.2.1.3.2
4.2.1.4.1
E1-3
Actions et ressources en lien avec les politiques de lutte contre le
changement climatique
4.2.1.3.3
4.2.1.4.2
E1-4
Objectifs liés à l'atténuation des changements climatiques et à
l'adaptation à ceux-ci
4.2.1.3.4
4.2.1.4.3
E1-5
Consommation et mix énergétique
4.2.1.3.5.1
E1-6
Champs d'application bruts 1, 2, 3 et émissions totales de GES
4.2.1.3.5.2
E1-7
Projets d'élimination et d'atténuation des GES financés par des
crédits carbone
4.2.1.3.6
E1-8
Tarification interne du carbone
4.2.1.3.7
E1-9
Effets financiers anticipés des risques physiques et de transition
importants et opportunités potentielles liées au climat
Disposition transitoire
209
ESRS E2
Pollution
Sections de l’état de
durabilité
ESRS 2,
IRO-1
Description des processus d'identification et d'évaluation des
impacts, des risques et des opportunités liés à la pollution
matérielle
4.2.2.1.1
E2-1
Politiques relatives à la pollution
4.2.2.1.2
E2-2
Actions et ressources liées à la pollution
4.2.2.1.3
E2-3
Objectifs liés à la pollution
4.2.2.1.4
E2-4
Pollutions de l'air, de l'eau et des sols
4.2.2.2
E2-5
Substances préoccupantes et très préoccupantes
NA – Non matériel
E2-6
Effets financiers anticipés des risques et des opportunités liés à
la pollution
Disposition transitoire
ESRS E3
Eau et ressources marines
Section de l’état de
durabilité
ESRS 2,
IRO-1
Description des processus d'identification et d'évaluation des
impacts, des risques et des opportunités liés aux ressources
importantes liées à l'eau et aux ressources marines
4.2.3.1
E3-1
Politiques relatives à l'eau et aux ressources marines
4.2.3.2
E3-2
Actions et ressources liées à l'eau et aux ressources marines
4.2.3.3
E3-3
Objectifs liés à l'eau et aux ressources marines
4.2.3.4
E3-4
Consommation d'eau
4.2.3.5
E3-5
Effets financiers anticipés des risques et opportunités liés à l'eau
et aux ressources marines
Disposition transitoire
ESRS
E4
Biodiversité et écosystèmes
Section de l’état de
durabilité
E4-1
Plan de transition et prise en compte de la biodiversité et des
écosystèmes dans la stratégie et le modèle d'affaires
4.2.4.1
ESRS
2,
SBM-
3
Impacts, risques et opportunités importants et leur interaction avec
la stratégie et le modèle d'affaires
4.2.4.2
ESRS
2,
IRO-1
Description des processus d'identification et d'évaluation des
impacts, des risques, des dépendances et des opportunités liés à la
biodiversité matérielle et aux écosystèmes
4.2.4.3
E4-2
Politiques liées à la biodiversité et aux écosystèmes
4.2.4.4.1
E4-3
Actions et ressources liées à la biodiversité et aux écosystèmes
4.2.4.4.2
E4-4
Objectifs liés à la biodiversité et aux écosystèmes
4.2.4.4.3
210
E4-5
Indicateurs d'impact liés à la biodiversité et aux changements
écosystémiques
4.2.4.4.4
E4-6
Effets financiers anticipés des risques et opportunités liés à la
biodiversité et aux écosystèmes
Disposition transitoire
ESRS
E5
Utilisation des ressources et économie circulaire
Section de l’état de
durabilité
ESRS
2,
IRO-
1
Description des processus d'identification et d'évaluation des
impacts, des risques et des opportunités liés à l'utilisation des
ressources importantes et à l'économie circulaire
4.2.5.1
E5-1
Politiques liées à l'utilisation des ressources et à l'économie circulaire
4.2.5.2
E5-2
Actions et ressources liées à l'utilisation des ressources et à
l'économie circulaire
4.2.5.3
E5-3
Objectifs liés à l'utilisation des ressources et à l'économie circulaire
4.2.5.4
E5-4
Entrées de ressources
NA – Non matériel
E5-5
Sorties de ressources
NA – Non matériel
E5-6
Effets financiers anticipés de l'utilisation des ressources importantes
et des risques et opportunités liés à l'économie circulaire
Disposition transitoire
Normes sociales
ESRS
S1
Personnel de l’entreprise
Section de l’état de
durabilité
ESRS
2,
SBM-
2
Intérêts et points de vue des parties prenantes
4.3.1.1
ESRS
2,
SBM-
3
Impacts, risques et opportunités importants et leur interaction avec
la stratégie et le modèle d'affaires
4.3.1.2
4.3.1.4.1
4.3.1.5.1
4.3.1.6.1
4.3.1.7.1
4.3.1.8.1
S1-1
Politiques relatives à la main-d'œuvre
4.3.1.3.1
4.3.1.4.2
4.3.1.5.2
4.3.1.6.2
4.3.1.7.2
4.3.1.8.2
S1-2
Processus d'engagement avec ses propres travailleurs et
représentants des travailleurs au sujet des impacts
4.3.1.2.1
211
S1-3
Processus pour remédier aux impacts négatifs et canaux permettant
à ses propres travailleurs de soulever des préoccupations
4.3.1.2.2
S1-4
Prendre des mesures à l'égard des impacts importants sur son
propre personnel, et approches pour atténuer les risques
importants et poursuivre les opportunités importantes liées à son
propre personnel, et efficacité de ces mesures
4.3.1.4.3
4.3.1.5.3
4.3.1.6.3
4.3.1.7.3
4.3.1.8.3
S1-5
Cibles liées à la gestion des impacts négatifs importants, à la
promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et des
opportunités importants
4.3.1.4.4
4.3.1.5.4
4.3.1.6.4
4.3.1.7.4
4.3.1.8.4
S1-6
Caractéristiques des collaborateurs de Pizzorno Environnement
4.3.1.3.2
S1-7
Caractéristiques des travailleurs non-salariés dans l'effectif de
Pizzorno Environnement
Disposition transitoire
S1-8
Couverture de la négociation collective et dialogue social
4.3.1.4.5
S1-9
Indicateurs de diversité
4.3.1.5.5.1
S1-10
Des salaires adéquats
4.3.1.6.5
S1-11
Protection sociale
Disposition transitoire
S1-12
Personnes handicapées
Disposition transitoire
S1-13
Indicateurs de formation et de développement des compétences
4.3.1.6.5
S1-14
Mesures de santé et de sécurité
4.3.1.7.5
S1-15
Mesures de l'équilibre entre vie professionnelle et vie privée
4.3.1.6.5
S1-16
Mesures de rémunération (écart de rémunération et rémunération
globale)
4.3.1.6.5
S1-17
Incidents, plaintes et graves atteintes aux droits humains
4.3.1.3.3
ESRS
S2
Travailleurs dans la chaîne de valeur
Section de l’état de
durabilité
ESRS 2
SBM-2
Intérêts et points de vue des parties prenantes
NA – Non matériel
ESRS 2
SBM-3
Impacts, risques et opportunités importants et leur interaction
avec la stratégie et le(s) modèle(s) d'affaires
NA – Non matériel
S2-1
Politiques relatives aux travailleurs de la chaîne de valeur
NA – Non matériel
S2-2
Processus d'engagement avec les travailleurs de la chaîne de
valeur au sujet des impacts
NA – Non matériel
S2-3
Processus pour remédier aux impacts négatifs et canaux
permettant aux travailleurs de la chaîne de valeur de soulever des
préoccupations
NA – Non matériel
S2-4
Prendre des mesures concernant les impacts importants sur les
travailleurs de la chaîne de valeur, et approches de gestion des
risques importants et de recherche des opportunités importantes
NA – Non matériel
212
liées aux travailleurs de la chaîne de valeur, et efficacité des
actions
S2-5
Cibles liées à la gestion des impacts négatifs importants, à la
promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et des
opportunités importants
NA – Non matériel
ESRS
S3
Communautés affectées
Section de l’état de
durabilité
ESRS 2
SBM-2
Intérêts et points de vue des parties prenantes
4.3.2.4.1
ESRS 2
SBM-3
impacts, risques et opportunités importants et leur interaction avec
la stratégie et le(s) modèle(s) d'affaires
4.3.2.4.1.1
4.3.2.4.2.1
S3-1
Politiques relatives aux communautés affectées
4.3.2.4.1.2
4.3.2.4.2.2
S3-2
Processus de dialogue avec les communautés touchées au sujet des
impacts
4.3.2.2
S3-3
Processus d'assainissement des impacts négatifs et moyens pour
les communautés touchées de soulever des préoccupations
4.3.2.3
S3-4
Prendre des mesures à l'égard des impacts importants sur les
communautés touchées, et approches de gestion des risques
importants et de recherche d'opportunités importantes liées aux
communautés touchées, et efficacité des actions
4.3.2.4.1.3
4.3.2.4.2.3
S3-5
Cibles liées à la gestion des impacts négatifs importants, à la
promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et des
opportunités importants
4.3.2.4.1.4
4.3.2.4.2.4
ESRS
S4
Consommateurs et utilisateurs finaux
Section de l’état de
durabilité
ESRS 2
SBM-2
Intérêts et points de vue des parties prenantes
4.3.3
ESRS 2
SBM-3
IRO matériel et leur interaction avec la stratégie et le(s) modèle(s)
d'affaires
4.3.3
S4-1
Politiques relatives aux consommateurs et aux utilisateurs finaux
4.3.3
S4-2
Processus d'engagement avec les consommateurs et les
utilisateurs finaux au sujet des impacts
4.3.3
S4-3
Processus pour remédier aux impacts négatifs et canaux
permettant aux clients et aux utilisateurs finaux de faire part de
leurs préoccupations
4.3.3
S4-4
Prendre des mesures à l'égard des répercussions importantes sur
les consommateurs et les utilisateurs finaux, et adopter des
approches pour gérer les risques importants et saisir les occasions
importantes liées aux consommateurs et aux utilisateurs finaux, et
efficacité des mesures
4.3.3
213
S4-5
Cibles liées à la gestion des impacts négatifs importants, à la
promotion des impacts positifs et à la gestion des risques et des
opportunités importants
4.3.3
Normes de gouvernance
ESRS
G1
Conduite des affaires
Section de l’état de
durabilité
ESRS
2,
GOV-1
Le rôle des organes d'administration, de surveillance et de direction
4.4.1.1
ESRS
2,
IRO-1
Description des processus d'identification et d'évaluation des impacts,
des risques et des opportunités importants
4.4.1.2
4.4.1.4.1.1
4.4.1.4.2.1
G1-1
Politiques de conduite des affaires et culture d'entreprise
4.4.1.3.1
4.4.1.4.1.2
G1-2
Gestion des relations avec les fournisseurs
4.4.1.4.2
G1-3
Prévention et détection de la corruption et des pots-de-vin
4.4.1.4.1.3
G1-4
Incidents de corruption ou de pots-de-vin
4.4.1.4.1.5
G1-5
Influence politique et activités de lobbying
NA – Non matériel
G1-6
Pratiques de paiement
4.4.1.4.2.5.1
Approche de Pizzorno Environnement pour la détermination des informations à publier sur les IRO
matériels
Comme indiqué dans la section IRO-1, Pizzorno Environnement a fixé un seuil de matérialité de 5/10. Tous
les IRO assortis d’un score égal ou supérieur à ce seuil ont été jugés matériels et font l’objet d’une
publication. Une fois identifiés, les IRO matériels ont été associés aux points de données requis par la CSRD
via le fichier Excel de l'EFRAG.
4.5.2 Liste des points de données dans les normes transverses et
thématiques dérivées d’autres textes législatifs de l’UE
Exigence de Publication et
point de données connexe
Référence SFDR
Référence du pilier 3
Référence du
règlement de
référence
Référence à la
loi
européenne
sur le climat
Section de
l’état de
durabilité
ESRS 2 Diversité des
genres du Conseil
d'administration GOV-1
paragraphe 21 (d)
Indicateur numéro
13 du tableau #1 de
l'annexe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/181627
de la Commission,
annexe II
4.1.3.1
214
ESRS 2 GOV-1 Pourcentage
de membres du conseil
d'administration qui sont
indépendants Paragraphe
21 (e)
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
4.1.3.1
ESRS 2 GOV-4
Déclaration sur le devoir
de diligence, paragraphe
30
Indicateur numéro
10 Tableau #3 de
l'annexe 1
4.1.3.4
ESRS 2 SBM-1 Implication
dans des activités liées aux
activités liées aux
combustibles fossiles,
paragraphe 40 (d) i
indicateurs numéro
4 Tableau #1 de
l'annexe 1
Article 449 bis du règlement (UE) n°
575/2013 ; Règlement d'exécution
(UE) 2022/245328 de la Commission
Tableau 1 : Informations qualitatives
sur le risque environnemental et
Tableau 2 : Informations qualitatives
sur le risque social
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
NA
ESRS 2 SBM-1 Participation
à des activités liées à la
production de produits
chimiques paragraphe 40
(d) ii
Indicateur numéro 9
Tableau #2 de
l'annexe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
NA
ESRS 2 SBM-1 Implication
dans des activités liées aux
armes controversées
paragraphe 40 (d) iii
Indicateur numéro
14 Tableau #1 de
l'annexe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/181829,
article 12,
paragraphe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
NA
ESRS 2 SBM-1 Implication
dans des activités liées à la
culture et à la production
de tabac paragraphe 40 (d)
iv
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 12,
paragraphe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
NA
ESRS E1-1 Plan de
transition pour atteindre la
neutralité climatique d'ici
2050 paragraphe 14
Règlement
(UE)
2021/1119,
article 2,
paragraphe 1
4.2.1.3.1
ESRS E1-1 Entreprises
exclues des indices de
référence alignés sur
l'Accord de Paris, point 16
g)
Article 449 bis du règlement (UE) n°
575/2013 ; Règlement d'exécution
(UE) 2022/2453 de la Commission
Modèle 1 : Portefeuille bancaire –
Risque de transition vers le
changement climatique : qualité de
crédit des expositions par secteur,
émissions et échéance résiduelle
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 12.1 (d) à
(g), et article 12.2
4.2.1.3.1
ESRS E1-4
Objectifs de réduction des
émissions de GES,
paragraphe 34
Indicateur numéro 4
Tableau #2 de
l'annexe 1
Article 449 bis du règlement (UE) n°
575/2013 ; Règlement d'exécution
(UE) 2022/2453 de la Commission
Modèle 3 : Portefeuille bancaire –
Risque de transition vers le
changement climatique : indicateurs
d'alignement
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 6
4.2.1.3.4
215
ESRS E1-5 Consommation
d'énergie d'origine fossile
ventilée par sources
(uniquement secteurs à
fort impact climatique)
paragraphe 38
Indicateur numéro 5
Tableau #1 et
Indicateur n° 5
Tableau #2 de
l'Annexe 1
4.2.1.3.5
ESRS E1-5 Consommation
et mix énergétiques
paragraphe 37
Indicateur numéro 5
Tableau #1 de
l'annexe 1
4.2.1.3.5
ESRS E1-5 Intensité
énergétique associée aux
activités dans les secteurs
à fort impact climatique
paragraphes 40 à 43
Indicateur numéro 6
Tableau #1 de
l'annexe 1
4.2.1.3.5
ESRS E1-6 Émissions brutes
de GES 1, 2, 3 et totales,
paragraphe 44
indicateurs numéros
1 et 2 Tableau #1 de
l'annexe 1
Article 449 A ; le règlement (UE) n°
575/2013 ; Règlement d'exécution
(UE) 2022/2453 de la Commission
Modèle 1 : Portefeuille bancaire –
Risque de transition vers le
changement climatique : qualité de
crédit des expositions par secteur,
émissions et échéance résiduelle
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 5,
paragraphe 1,
article 6 et article
8, paragraphe 1
4.2.1.3.5.2
ESRS E1-6 Intensité des
émissions brutes de GES,
paragraphes 53 à 55
indicateurs numéro
3 Tableau #1 de
l'annexe 1
Article 449 bis du règlement (UE) n°
575/2013 ; Règlement d'exécution
(UE) 2022/2453 de la Commission
Modèle 3 : Portefeuille bancaire –
Risque de transition vers le
changement climatique : indicateurs
d'alignement
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 8,
paragraphe 1
4.2.1.3.5.2
ESRS E1-7 Absorptions de
GES et crédits carbone
paragraphe 56
Règlement
(UE)
2021/1119,
article 2,
paragraphe 1
NA
ESRS E1-9 Exposition du
portefeuille de référence
aux risques physiques liés
au climat, paragraphe 66
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
annexe II
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
Disposition
transitoire
ESRS E1-9 Ventilation des
montants monétaires par
risque physique aigu et
chronique paragraphe 66
a) ESRS E1-9 Localisation
d'actifs importants
présentant un risque
physique significatif
paragraphe 66 c).
Article 449 bis du règlement (UE) n°
575/2013 ; Règlement d'exécution
(UE) 2022/2453 de la Commission,
points 46 et 47 ; Modèle 5 :
Portefeuille bancaire - Risque
physique lié au changement
climatique : expositions soumises au
risque physique.
Disposition
transitoire
216
ESRS E1-9 Ventilation de la
valeur comptable de ses
actifs immobiliers par
classes d'efficacité
énergétique, paragraphe
67 (c).
Règlement d'exécution (UE)
2022/2453 de la Commission, point
34 ; Modèle 2 :Portefeuille bancaire
- Risque de transition climatique :
Prêts garantis par des biens
immobiliers - Efficacité énergétique
du collatéral
Disposition
transitoire
ESRS E1-9 Degré
d'exposition du
portefeuille aux
opportunités liées au
climat, paragraphe 69
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
annexe II
Disposition
transitoire
ESRS E2-4 Quantité de
chaque polluant inscrit à
l'annexe II du règlement E-
PRTR (Registre européen
des rejets et transferts de
polluants) émise dans l'air,
l'eau et le sol, paragraphe
28
Indicateur numéro 8
Tableau #1 de
l'annexe 1 Indicateur
numéro 2 Tableau
#2 de l'annexe 1
Indicateur numéro 1
Tableau #2 de
l'annexe 1 Indicateur
numéro 3 Tableau
#2 de l'annexe 1
4.2.2.2.5
ESRS E3-1 Ressources en
eau et ressources marines
paragraphe 9
Indicateur numéro 7
Tableau #2 de
l'annexe 1
4.2.3.2
ESRS E3-1 Paragraphe 13
de la politique spécifique
Indicateur numéro 8
Tableau 2 de
l'annexe 1
4.2.3.2
ESRS E3-1 Durabilité des
océans et des mers,
paragraphe 14
Indicateur numéro
12 Tableau #2 de
l'annexe 1
NA – Non
matériel
ESRS E3-4 Total de l'eau
recyclée et réutilisée
paragraphe 28 c)
Indicateur numéro
6.2 Tableau #2 de
l'annexe 1
4.2.3.5
ESRS E3-4 Consommation
totale d'eau en m3 par
revenu net provenant de
l'exploitation propre,
paragraphe 29
Indicateur numéro
6.1 Tableau #2 de
l'annexe 1
4.2.3.5
ESRS 2- IRO 1 - E4
paragraphe 16 (a) i
Indicateur numéro 7
Tableau #1 de
l'annexe 1
4.2.4.3
ESRS 2 - IRO 1 - E4
paragraphe 16 (b)
Indicateur numéro
10 Tableau #2 de
l'Annexe 1
4.2.4.3
ESRS 2- IRO 1 - E4
paragraphe 16 (c)
Indicateur numéro
14 Tableau #2 de
l'annexe 1
4.2.4.3
ESRS E4-2
Pratiques ou politiques
durables en matière de
terres et d'agriculture,
paragraphe 24 (b)
Indicateur numéro
11 Tableau #2 de
l'annexe 1
4.2.4.4.1
ESRS E4-2 Pratiques ou
politiques en matière
d'océans et de mers
durables, paragraphe 24
c)
Indicateur numéro
12 Tableau #2 de
l'annexe 1
4.2.4.4.1
217
ESRS E4-2 Politiques de
lutte contre la
déforestation paragraphe
24 (d)
Indicateur numéro
15 Tableau #2 de
l'Annexe 1
4.2.4.4.1
ESRS E5-5 Déchets non
recyclés, paragraphe 37 d)
Indicateur numéro
13 Tableau #2 de
l'annexe 1
NA – Non
pertinent
ESRS E5-5 Déchets
dangereux et déchets
radioactifs, paragraphe 39
Indicateur numéro 9
Tableau #1 de
l'annexe 1
NA – Non
pertinent
ESRS 2- SBM3 - S1 Risque
d'incidents de travail forcé
paragraphe 14 (f)
Indicateur numéro
13 Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.2
ESRS 2- SBM3 - S1 Risque
d'incidents de travail des
enfants paragraphe 14 (g)
Indicateur numéro
12 Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.2
ESRS S1-1 Engagements de
politique en matière de
droits de l'homme,
paragraphe 20
Indicateur numéro 9
Tableau #3 et
Indicateur numéro
11 Tableau #1 de
l'annexe I
4.3.1.3.1
ESRS S1-1 Politiques de
diligence raisonnable sur
les questions abordées par
les conventions
fondamentales de
l'Organisation
internationale du travail 1
à 8, paragraphe 21
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
4.3.1.3.1
ESRS S1-1 Processus et
mesures de prévention de
la traite des êtres humains
paragraphe 22
Indicateur numéro
11 Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.3.1
ESRS S1-1 Politique de
prévention des accidents
du travail ou système de
gestion, paragraphe 23
Indicateur numéro 1
Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.7.2
ESRS S1-3 Mécanismes de
traitement des griefs et
des plaintes, paragraphe
32 c)
Indicateur numéro 5
Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.2.2
ESRS S1-14 Nombre de
tués et nombre et taux
d'accidents du travail
paragraphes 88 b) et c)
Indicateur numéro 2
Tableau #3 de
l'annexe I
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
4.3.1.7.5
ESRS S1-14 Nombre de
jours perdus en raison de
blessures, d'accidents, de
décès ou de maladies
paragraphe 88 (e)
Indicateur numéro 3
Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.7.5
ESRS S1-16 Écart de
rémunération entre les
sexes non ajusté,
paragraphe 97 (a)
Indicateur numéro
12 Tableau #1 de
l'annexe I
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
4.3.1.6.5
ESRS S1-16 Ratio de
rémunération excessif des
PDG, paragraphe 97 b)
Indicateur numéro 8
Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.6.5
218
ESRS S1-17 Incidents de
discrimination, paragraphe
103 a)
Indicateur numéro 7
Tableau #3 de
l'annexe I
4.3.1.5.5.2
ESRS S1-17 Non-respect
des Principes directeurs
des Nations Unies sur les
entreprises et les droits de
l'homme et de l'OCDE,
paragraphe 104 (a)
Indicateur numéro
10 Tableau #1 et
Indicateur n° 14
Tableau #3 de
l'Annexe I
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
Règlement délégué
(UE) 2020/1818 Art
12 (1)
4.3.1.5.5.2
ESRS 2- SBM3 – S2 Risque
significatif de travail des
enfants ou de travail forcé
dans la chaîne de valeur
paragraphe 11 (b)
indicateurs n° 12 et
n. 13 Tableau #3 de
l'annexe I
NA – Non
matériel
ESRS S2-1 Engagements de
politique en matière de
droits de l'homme,
paragraphe 17
Indicateur numéro 9
Tableau #3 et
Indicateur n° 11
Tableau #1 de
l'Annexe 1
NA – Non
matériel
ESRS S2-1 Politiques
relatives aux travailleurs
de la chaîne de valeur
paragraphe 18
Indicateur numéro
11 et n. 4 Tableau #3
de l'annexe 1
NA – Non
matériel
ESRS S2-1 Non-respect des
principes directeurs des
Nations Unies sur les
entreprises et les droits de
l'homme et des principes
directeurs de l'OCDE
paragraphe 19
Indicateur numéro
10 Tableau #1 de
l'annexe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 12,
paragraphe 1
NA – Non
matériel
ESRS S2-1 Politiques de
diligence raisonnable sur
les questions abordées par
les conventions
fondamentales de
l'Organisation
internationale du travail 1
à 8, paragraphe 19
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
NA – Non
matériel
ESRS S2-4 Problèmes et
incidents liés aux droits de
l'homme liés à sa chaîne
de valeur en amont et en
aval, paragraphe 36
Indicateur numéro
14 Tableau #3 de
l'annexe 1
NA – Non
matériel
ESRS S3-1 Engagements de
politique en matière de
droits de l'homme,
paragraphe 16
Indicateur numéro 9
Tableau #3 de
l'annexe 1 et
Indicateur numéro
11 Tableau #1 de
l'annexe 1
4.3.2.4.1.2
ESRS S3-1 non-respect des
Principes directeurs sur les
entreprises et les droits de
l'homme, des principes de
l'OIT ou des lignes
directrices de l'OCDE
paragraphe 17
Indicateur numéro
10 Tableau #1
Annexe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 12,
paragraphe 1
4.3.2.4.1.2
ESRS S3-4 Questions et
incidents relatifs aux droits
de l'homme, paragraphe
36
Indicateur numéro
14 Tableau #3 de
l'annexe 1
4.3.2.4.1.3
219
ESRS S4-1 Politiques
relatives aux
consommateurs et aux
utilisateurs finaux,
paragraphe 16
Indicateur numéro 9
Tableau #3 et
Indicateur numéro
11 Tableau #1 de
l'annexe 1
4.3.3
ESRS S4-1 Non-respect des
Principes directeurs des
Nations Unies sur les
entreprises et les droits de
l'homme et des principes
directeurs de l'OCDE
paragraphe 17
Indicateur numéro
10 Tableau #1 de
l'annexe 1
Règlement délégué
(UE) 2020/1816,
annexe II
Règlement délégué
(UE) 2020/1818,
article 12,
paragraphe 1
NA
ESRS S4-4 Questions et
incidents relatifs aux droits
de l'homme, paragraphe
35
Indicateur numéro
14 Tableau #3 de
l'annexe 1
NA
ESRS G1-1
Convention des Nations
Unies contre la corruption,
paragraphe 10 (b)
Indicateur numéro
15 Tableau #3 de
l'annexe 1
4.4.1.4.1
ESRS G1-1
Protection des lanceurs
d'alerte, paragraphe 10 d)
Indicateur numéro 6
Tableau #3 de
l'annexe 1
4.4.1.4.1
ESRS G1-4
Amendes en cas
d'infraction aux lois
anticorruption et anti-
corruption, paragraphe 24
a)
Indicateur numéro
17 Tableau #3 de
l'Annexe 1
Règlement
délégué (UE)
2020/1816, annexe
II)
4.4.1.4.1.5
ESRS G1-4
Normes de lutte contre la
corruption et les pots-de-
vin, paragraphe 24 b)
Indicateur numéro
16 Tableau #3 de
l'annexe 1
4.4.1.4.1.5
220
5.ANNEXES
5.1 ACTIVITES DES FILIALES DU GROUPE
SA DRAGUI-TRANSPORTS
Le bilan arrêté le 31 décembre 2025 fait apparaître un chiffre d’affaires hors taxes de 90 125 936 € et a ainsi diminué
de 0.8% par rapport à l’exercice précédent avec 90 822 666 €. Cet exercice s’est traduit par un bénéfice de
6 190 899 €.
SAS PROPOLYS
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes s’est élevé à la somme de 103 853 688 € (Exercice précédent :
96 188 258 €). Cet exercice s’est traduit par un bénéfice de 363 480 €.
SAS PIZZORNO ENVIRONNEMENT SERVICES
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes est nul. Cet exercice s’est traduit par un bénéfice de 157 794 €.
SAS VERDON ENVIRONNEMENT (ex ABVAL)
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes s’est élevé à la somme de 3 492 385 €. Cet exercice s’est traduit
par un bénéfice de 239 884 €.
SAS DRAGUI-GAZ
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes s’est élevé à la somme de 939 817 €. Cet exercice s’est traduit
par un bénéfice de 15 133 €.
SAS PIZZORNO GLOBAL SERVICES
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes s’est élevé à la somme de 9 426 285 € (Exercice précédent :
8 501 538 €). Cet exercice s’est traduit par un bénéfice de 81 183 €.
SAS PIZZORNO ENVIRONNEMENT INDUSTRIES
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes s’est élevé à la somme de 29 051 € (Exercice précédent : 34 140
€). Cet exercice s’est traduit par un bénéfice de 5 603 045 €.
SAS PIZZORNO ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes est nul. Cet exercice s’est traduit par une perte de 29 551 €.
SAS ZEPHIRE
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes s’est élevé à la somme de 34 680 339 €.
Cet exercice s’est traduit par une perte de 440 678 €.
La SA de droit marocain TEODEM
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes est nul. Cet exercice s’est traduit par un bénéfice de 7 914 895 €.
Pour l’exercice 2024 : chiffre d’affaires de 0 € et une perte de 436 472 €.
La SA de droit marocain TEORIF
En 2025, la société a dégagé un chiffre d’affaires nul et un bénéfice de 547 970 €.
Exercice 2024 : chiffre d’affaires nul et une perte de 181 934 €.
221
La SAS de droit marocain TEOMARA
En 2025, le montant du chiffre d’affaires hors taxes est nul. Cet exercice s’est traduit par une perte de 62 038 €.
Exercice 2024 : le montant du chiffre d’affaires hors taxes est nul. Cet exercice s’est traduit par une perte de 141
478 €.
222
5.2 TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS 2025
INFORMATIONS
CAP. PROPRES
% DU
VALEUR COMPT
PRETS &
AVALS &
CA HT
RESULTAT
DIVIDENDES
CAPITAL (*)
AVT AFFECT.
CAPITAL
TITRES DETENUS
AVANCES
CAUTIONS
DERN. EX.
DERN. EX.
ENCAISSES
FINANCIERES
RESULTAT (*)
DETENU
BRUTE
NETTE
CONSENTIS
DONNES
ECOULE(**)
CLOS(**)
AU COURS
EX.
Participations
SCIC-IRFEDD
46 740
non connu
5,35
2 500
2 500
non connu
non connu
TEOMARA
191 058
-114 657
5,00
10 336
0
371 833
0
-62 038
Filiales
DRAGUI-TRANSPORTS
153 150
40 375 865
95,64
7 858 747
7 858 747
90 125 936
6 190 899
4 787 872
PE INDUSTRIES
24 675 550
24 580 177
100,00
24 675 556
24 675 556
29 051
5 603 045
PE INTERNATIONAL
1 010
-294 601
100,00
1 010
0
184 542
0
-29 551
TEODEM
2 531 525
-12 368 886
49,33
1 149 472
0
158 538
0
7 914 895
TEORIF
124 188
-1 545 592
49,00
13 291
0
393 158
0
547 970
PROPOLYS
14 800 400
27 412 610
100,00
14 800 450
14 800 450
103 853 688
363 480
1 000 000
PE SERVICES (1)
10 100
-441 593
100,00
10 100
0
880 809
0
157 794
ZEPHIRE (2)
1 000 000
-28 388 315
48,50
485 000
485 000
32 231 500
34 680 339
-440 678
DRAGUI-GAZ
10 000
97 367
50,00
5 000
5 000
939 817
15 133
- (*) y compris le capital, les subventions d'investissement et les amortissements
dérogatoires
223
-(*) taux valorisation postes de bilan à la clôture de la SARL SEGEDEMA & TEODEM & TEORIF & TEOMARA au 31/12/2025 :
1 € = 10,7150 dh
-(**) taux valorisation postes d'exploitation à la clôture de la SARL SEGEDEMA & TEODEM & TEORIF & TEOMARA au
31/12/2025 : 1 € = 10,5495 dh
- (1) Compte tenu de la situation de la société, le compte courant de PE SERVICES est déprécié à hauteur de 284 K€ au
31/12/2025.
- (2) Compte tenu de la situation de la société, le compte courant de ZEPHIRE est déprécié à hauteur de
14 144 K€ au 31/12/2025.
5.3 TABLEAU DES RESULTATS SUR LES CINQ DERNIERS EXERCICES
NATURE DES INDICATIONS
2021
2022
2023
2024
2025
I - SITUATION FINANCIERE EN FIN D'EXERCICE
a) Capital social.
21 416 000
21 416 000
21 416 000
21 416 000
21 416 000
b) Nombre d'actions émises.
4 000 000
4 000 000
4 000 000
4 000 000
4 000 000
c) Nombre d'obligations convertibles en actions.
II - RESULTAT GLOBAL DES OPERATIONS EFFECTIVES
a) Chiffre d'affaires HT.
26 217 909
33 497 952
33 687 290
27 167 358
27 505 548
b) Résultat avant impôts, particip. des salariés ,
dotation aux amortissements et provisions et reprise
4 540 505
9 589 234
8 010 960
1 311 616
7 433 774
c) Impôts sur les bénéfices.
-2 363 429
-690 390
1 173 354
190 884
-218 136
c') Participations des salariés.
d) Résultat après impôts, particip. des salariés ,
dotation aux amortissements et provisions et reprise.
-1 353 165
7 444 074
3 868 841
-727 567
10 504 297
224
e) Montant bénéfices distribués
4 000 000
4 000 000
4 000 000
4 833 055
24 159 548
III - RESULTAT DES OPER. REDUIT A UNE ACTION
a) Résultat après impôts, particip. des salariés ,
avant dotation aux amortissements et provisions et reprise
1,73
2,57
1,71
0,28
1,54
b) Résultat après impôts, particip. des salariés,
dotation aux amortissements et provisions et reprise.
-0,34
1,86
0,97
-0,18
2,63
c) Dividende versé à chaque action.
1,00
1,00
1,00
1,21
6,04
IV - PERSONNEL
a) Nombre de salariés.
224
159
166
167
155
b) Montant de la masse salariale.
10 151 929
8 498 678
9 667 784
10 047 599
9 889 925
c) MT sommes versées au titre des avantages sociaux.
4 468 737
3 937 255
4 389 401
4 680 994
4 680 994
d) Personnel intérimaire
153 532
232 908
11 612
29 587
12 110
e) Personnel loué intersociété
51
0
4
0
0
La distribution de 4 M€ se rapportant à l'exercice 2021 correspond à un prélèvement sur le compte "Report à
nouveau".
225
5.4 TABLEAU DES INDICATEURS SOCIAUX DE LA SOCIETE GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
2025
SOMMAIRE
1a ) Effectif mensuel moyen Equivalent Temps
Plein par catégorie
3 ) Turn Over
7 ) Conditions d'Hygiène et de Sécurité
1b ) Effectif mensuel moyen, par catégorie
socioprofessionnelle
4 ) Heures Supplémentaires
8 ) Formations
2a ) Egalité hommes / femmes : Effectif inscrit au
31 décembre
5 ) Absentéisme
9) Accords signés
2b ) Embauches
6 ) Masse Salariale annuelle
10) Institutions Représentatives du Personnel mises en place
1a ) Effectif mensuel moyen Equivalent Temps Plein par catégorie
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 1a) Effectif mensuel moyen
équivalent temps plein par catégorie
Cadres
GPE
Nb
63,13
Assimilés cadres, TAM
53,85
Ouvriers, employés
36,80
TOTAL
153,78
1b ) Egalité Homme / Femme en effectif moyen
:
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
Cadres
GPE
Nb
64,17
226
RGS : 1b) Effectif mensuel moyen, par
catégorie socioprofessionnelle
Assimilés cadres, TAM
55,83
Ouvriers, employés
38,83
TOTAL
158,83
ok
2a ) Egalité hommes / femmes : Effectif inscrit
au 31 décembre
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 2a) Egalité hommes/femmes : effectif
inscrit au 31 décembre
Cadres
Femmes
GPE
Nb
32
Hommes
33
Total Cadres
65
Agents de Maîtrise et Assimilés
Femmes
33
Hommes
21
Total Agents de Maîtrise et Assimilés
54
Ouvriers, employés
Femmes
35
Hommes
5
Total Ouvriers, employés
40
TOTAL
159
2b ) Embauches :
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 2b) Embauches
Nb d'embauches en CDD (Nb de contrats)
GPE
Nb
13
Nb d'embauches en CDI
15
TOTAL
28
3 ) Turn Over :
227
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
sous-
total par
motif
RGS : 3) Turn Over
Nb de départs pour démission
Cadres
GPE
Nb
1
5
Assimilés cadres, TAM
1
Ouvriers, employés
3
Nb de départs pour licenciement
Cadres
0
1
Assimilés cadres, TAM
1
Ouvriers, employés
0
Nb de départs en cours de période d'essai
Cadres
0
6
Assimilés cadres, TAM
2
Ouvriers, employés
4
TOTAL
12
4 ) Heures Supplémentaires :
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 4)Heures supplémentaires
Nb d'heures à 125% + Forfait Heures
GPE
Hs
522
Nb d'heures à 150%
11
TOTAL
533
5 ) Absentéisme :
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 5)Absentéisme
Total heures d'absence
GPE
Hs
7 786
Nb d'heures de Maladie
7 786
Nb d'heures d'AT/MP
0
228
Nb d'heures théoriques
282
052
TAUX ABSENTEISME
%
2,76%
6 ) Masse Salariale annuelle hors intérimaire et sous-traitance :
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 6) Masse salariale annuelle
BRUT total versé, hors contrats intérim
GPE
€
9 656
127
Charges patronales, hors contrats intérim
4 622
448
TOTAL
14 278
575
7 ) Conditions d'Hygiène et de Sécurité :
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 7) Conditions d'hygiène et de
sécurité
10.3 Nombre d'accidents du travail avec arrêt
GPE
Nb
0
10.4 Nombre de jours perdus
0
8 ) Formations :
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS : 8) Formations
Nb d'heures totales
GPE
Hs
2 479
229
Effectif formé
Nb
455
==> 455
stagiaires
formés
soit 127
salariés
Coût fomations
€
144
143
Coût salarial
€
3 472
9) Accords signés :
INDICATEUR
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
7.1 Liste des accords collectifs
GPE
Nb
5
10) Institutions Représentatives du Personnel mises en place (périmètre contenant la
société GPE) :
Indicateur
Sous-indicateurs
Sous-sous-indicateurs
Périmètre
Unité
TOTAL
2025
RGS 12) Institutions représentatives du
personnel mises en place le 4 octobre 2023
pour le périmètre UES ( 1er tour)
Ensemble des CSE avec N° et périmètre
géographique
GPE
Nb
3
Ensemble des CSSCT avec N° et périmètre
géographique
GPE
Nb
2
Ensemble des RP avec N° et périmètre
géographique
GPE
Nb
3
LISTE DES CSE :
LISTE DES CSSCT :
LISTE DES REPRESENTANTS
DE PROXIMITE (RP) :
CSE 1 (UES hors établissement Dragui-Transports
Toulon et Vitry)
CSSCT 1 (UES hors établissement Dragui-Transports Toulon et Vitry)
SUD
RHONE-ALPES
230
CSEC Comité social d'entreprise central (périmètre
UES)
CSSCT Central (périmètre UES)
ILE DE France
TRAITEMENT/VALORISATION
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ϙϙ
ϙϙ
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ϙ
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ϙ"ŘÍČŪĖČIJÍIJϙ
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îŪϙČŘĺŪŕôϙîŪϙČŘĺŪŕôϟϙϙ
Deloitte & Associés
6 place de la Pyramide
92908 Paris-La Défense Cedex
France
Téléphone : + 33 (0) 1 40 88 28 00
www.deloitte.fr
Adresse postale :
TSA 20303
92030 La Défense Cedex
Société par actions simpliée au capital de 2 201 424 €
Société d’Expertise Comptable inscrite au Tableau de l’Ordre d’Ile-de-France
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la Compagnie Régionale de Versailles et du Centre
572 028 041 RCS Nanterre
TVA : FR 02 572 028 041
Une entité du réseau Deloitte

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GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
___________________________________
Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2025
Novances Côte d'Azur
"Immeuble Horizon"
455, Promenade des Anglais
06285 Nice Cedex 3
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale de Aix-Bastia
Deloitte & Associés
6, place de la Pyramide
92908 Paris-La Défense Cedex
S.A.S. au capital de 2 201 424 €
572 028 041 RCS Nanterre
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale de Versailles et du Centre
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
_______________________________
Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés
Exercice clos le 31 décembre 2025
_______________________________
A l'assemblée générale de la société GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des
comptes consolidés de la société GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT relatifs à l’exercice clos le 31 décembre
2025, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union
européenne, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi
que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l'exercice, de l'ensemble constitué par les personnes et
entités comprises dans la consolidation.
2 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au conseil d’administration exerçant
les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de commerce.
Fondement de l'opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des
commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1
er
janvier
2025 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article
5, paragraphe 1, du règlement (UE) n°537/2014.
Justification des appréciations - Points clés de l’audit
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l'audit relatifs aux risques d'anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes
consolidés de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes consolidés pris dans leur
ensemble, et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments
de ces comptes consolidés pris isolément.
Tests de perte de valeur des goodwill, des actifs corporels et incorporels
(Notes 3.4 – Traitement des goodwill, 3.7 - Immobilisations incorporelles et corporelles, 5.1.1 – Goodwill, 5.1.2
– Immobilisations corporelles et 5.1.3 – Immobilisations incorporelles de l’annexe aux comptes consolidés)
Point clé de l’audit
Réponse apportée lors de notre audit
Au 31 décembre 2025, la valeur des goodwill et des
actifs corporels et incorporels s’élève à 150,2 millions
d’euros au regard d’un total de bilan de 347,8 millions
d’euros. Ces actifs sont composés des goodwill (11,2
millions d’euros), des immobilisations corporelles
Nous avons examiné les procédures mises en place
par le Groupe relatives aux tests de perte de valeur
de ces actifs et effectué un examen critique des
leurs modalités de mise en œuvre. Nous avons :
3 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
(138,7 millions d’euros) et des immobilisations
incorporelles (0,3 million d’euros).
La valeur de ces actifs est testée par la Direction dès
que des indicateurs externes ou internes, mettent en
évidence un risque de perte de valeur et ce au moins
une fois par an concernant les goodwill. Les notes 3.4 «
Traitement des goodwill » et 3.7 « Immobilisations
incorporelles et corporelles » de l’annexe aux comptes
consolidés décrivent les modalités mises en œuvre par
le Groupe pour réaliser ces tests avec les principales
hypothèses et la méthodologie retenues, ainsi que la
présentation des sensibilités.
Nous avons considéré que l’évaluation de ces actifs est
un point clé de l'audit du fait :
- de l’identification d’indices de perte de valeur
spécifiques au 31 décembre 2025 sur l’unité
génératrice de trésorerie (« UGT ») « Export »,
- de la détermination de leur valeur recouvrable qui est
basée sur des prévisions de flux de trésorerie futurs
actualisés qui nécessitent l'utilisation d'hypothèses,
estimations ou appréciations de la Direction,
- de la sensibilité des résultats des tests à ces
hypothèses.
- vérifié, avec l’aide de nos spécialistes internes
en évaluation, le calcul des taux d’actualisation
appliqués aux flux de trésorerie estimés
attendus des différentes UGT du Groupe en
vérifiant que les différents paramètres
d’actualisation composant le coût moyen
pondéré du capital permettaient d’approcher
le taux de rémunération que des participants
au marché exigeraient actuellement d’une telle
activité ;
- vérifié les calculs et la cohérence des modèles
de tests de dépréciation ;
- rapproché les données composant la valeur
nette comptable des UGT testées avec les
montants correspondants figurant dans les
comptes consolidés ;
- apprécié le caractère raisonnable des
projections de trésorerie préparées par la
direction financière et approuvées par le
conseil d’administration par rapport au
contexte économique et financier dans lequel
opère le Groupe, et la pertinence des analyses
de sensibilité notamment sur les hypothèses
suivantes : taux d’actualisation et taux de
croissance à l’infini ;
- apprécié le caractère approprié des
informations relatives aux tests de perte de
valeur présentées dans l’annexe aux comptes
consolidés et plus particulièrement aux
analyses de sensibilité.
Signature d’un protocole d’accord avec le Royaume du Maroc
(Notes 2.2 – Evènements majeurs de l’exercice, 3.11 – Créances clients et dépréciations, et 5.1.15 – Créances
nettes de dépréciations de l’annexe aux comptes consolidés)
Point clé de l’audit
Réponse apportée lors de notre audit
Le Groupe est amené à traiter avec des clients en France
et au Maroc notamment via des marchés publics avec
des collectivités locales. Pour rappel, au 31 décembre
2024, les créances clients brutes du Groupe s’élevaient à
Notre approche d’audit sur l’analyse du
traitement de ce protocole d’accord avec le
Royaume du Maroc, avec le support du
4 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
82,6 millions d’euros. Parmi celles-ci, les créances clients
brutes sur les collectivités marocaines s’élevaient à 29,3
millions d’euros, dont 29,0 millions d’euros sont échues
à plus d’un an (soit la quasi-totalité des créances clients
échues depuis plus d’un an). Le montant des provisions
pour dépréciation des créances marocaines s’élevait à
16,4 millions d’euros sur une provision globale de 20,3
millions d’euros au 31 décembre 2024.
Comme décrit dans l’annexe aux comptes consolidés, un
protocole d’accord avec le Royaume du Maroc a été
signé en avril 2025 concernant les créances impayées par
les collectivités portées par les filiales marocaines du
Groupe prévoyant le versement d’un montant global de
23,3 millions d’euros, perçu en juin 2025.
Les impacts juridiques, comptables et fiscaux afférents
ont fait l’objet d’une analyse par un expert externe
indépendant, tant en France qu’au Maroc.
Compte tenu des provisions constituées antérieurement
par le Groupe, l’impact sur les comptes consolidés au 31
décembre 2025 est un produit avant impôt global
s’élevant à 11,9 millions d’euros.
Nous avons considéré la signature du protocole d’accord
avec le Royaume du Maroc comme un point clé de l’audit
en raison de son poids significatif dans les comptes du
Groupe, de son caractère inhabituel, de la consultation
d’experts nécessaire pour appréhender les impacts
comptables et fiscaux, ainsi que de l’importance de ces
éléments pour la compréhension des comptes pris dans
leur ensemble.
commissaire aux comptes des filiales marocaines,
a consisté à :
- prendre connaissance du protocole d’accord
signé avec le Royaume du Maroc ;
- apprécier, avec l’assistance de nos experts
juridiques et fiscaux, l’analyse de la direction,
avec l’appui de ses propres conseils juridiques
et fiscaux, quant à la qualification juridique,
comptable et fiscal de cet accord ;
- vérifier la correcte comptabilisation des flux
financiers issus de l’accord et l’analyse qui en
a été faite ;
- apprécier le caractère approprié des
informations données dans l’annexe aux
comptes consolidés.
Evaluation des autres actifs financiers
(Notes 3.9 – « Autres actifs financiers (hors créances clients) » et 5.1.6 « Autres actifs financiers » de l’annexe
aux comptes consolidés)
Point clé de l’audit
Réponse apportée lors de notre audit
Au 31 décembre 2025, les autres actifs financiers
figurent au bilan consolidé pour un montant net de 48,6
millions d’euros au regard d’un total bilan de 347,8
millions d’euros. Ils concernent notamment la créance
rattachée à la participation Zéphire à hauteur d’un
montant net de 17,6 millions d’euros.
Nos travaux ont consisté à vérifier que l’évaluation
par la Direction des pertes de crédits attendues
sur la durée de vie de la créance rattachée à la
participation Zéphire s’appuie sur une justification
appropriée des méthodes d’évaluation et des
éléments utilisés et :
5 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
Comme indiqué en note 3.9 « Autres actifs financiers
(hors créances clients) » de l’annexe aux comptes
consolidés, le Groupe applique la norme IFRS 9 –
Instruments financiers et déprécie les actifs financiers via
la notion des « pertes de crédit attendues » de cette
norme.
La créance rattachée à la participation Zéphire fait
notamment l’objet d’une provision pour dépréciation en
fonction du caractère recouvrable de cette créance
(pertes de crédits attendues sur la durée de vie de cet
instrument financier). Celui-ci est apprécié au travers
d’un calcul des flux de trésorerie non actualisés que la
participation sera en mesure de générer jusqu’à la fin du
contrat de Délégation de Service Public qu’elle porte,
soit fin 2030 en prenant l’hypothèse la plus prudente
d’un non-renouvellement du contrat à son terme.
L’estimation des flux de trésorerie futurs de la société
Zéphire requiert l’exercice du jugement de la Direction
sur les perspectives de rentabilité ainsi déterminées.
Nous avons considéré que l’évaluation des autres actifs
financiers constituait un point clé de l’audit, en raison de
leur poids significatif et du degré de jugement inhérent à
la probabilité de réalisation des prévisions retenues par
la Direction.
- à obtenir les prévisions de flux de trésorerie
de la société Zéphire établies par la Direction
financière et revues par la Direction générale,
et à apprécier le caractère raisonnable de ces
dernières par rapport à l’environnement
économique,
- à apprécier la cohérence des hypothèses
retenues et le caractère recouvrable de cette
créance rattachée et le caractère approprié
des informations présentées dans les annexes
aux comptes consolidés, notamment celles
relatives aux analyses de sensibilité.
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d'exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires des informations relatives au groupe,
données dans le rapport de gestion du conseil d'administration.
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
6 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué
n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans le
rapport financier annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la
responsabilité de la Présidente du Conseil d'administration. S’agissant de comptes consolidés, nos diligences
comprennent la vérification de la conformité du balisage de ces comptes au format défini par le règlement précité.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes consolidés destinés à être inclus dans
le rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique
européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes consolidés qui seront effectivement inclus par votre société
dans le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos
travaux.
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT par
l'assemblée générale du 28 décembre 2002 pour Deloitte & Associés et par celle du 22 juin 2009 pour Novances
Côte d'Azur.
Au 31 décembre 2025, Deloitte & Associés était dans la 24
ème
année de sa mission sans interruption et Novances
Côte d'Azur dans la 17
ème
, dont respectivement 21 et 17 années depuis que les titres de la société ont été admis aux
négociations sur un marché réglementé.
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes
consolidés
Il appartient à la direction d’établir des comptes consolidés présentant une image fidèle conformément au
référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle
estime nécessaire à l'établissement de comptes consolidés ne comportant pas d'anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l’établissement des comptes consolidés, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à
poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à
la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu
de liquider la société ou de cesser son activité.
7 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
Il incombe au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de
commerce de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de
contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les
procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d'administration.
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes consolidés
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes consolidés. Notre objectif est d’obtenir l’assurance
raisonnable que les comptes consolidés pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives.
L’assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé
conformément aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie
significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme
significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en
cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste
pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
• il identifie et évalue les risques que les comptes consolidés comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit
face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion.
Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui
d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la
falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle
interne ;
8 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les
comptes consolidés ;
• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de
continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative
liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à
poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son
rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en
cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire
l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes consolidés au sujet
de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une
certification avec réserve ou un refus de certifier ;
• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes consolidés et évalue si les comptes consolidés
reflètent les opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle ;
• concernant l’information financière des personnes ou entités comprises dans le périmètre de
consolidation, il collecte des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour exprimer une opinion sur
les comptes consolidés. Il est responsable de la direction, de la supervision et de la réalisation de l’audit
des comptes consolidés ainsi que de l’opinion exprimée sur ces comptes.
Rapport au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de
commerce
Nous remettons au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du
code de commerce un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail
mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le
cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les
procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au conseil d’administration exerçant les missions du comité
spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de commerce, figurent les risques d’anomalies significatives que nous
jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes consolidés de l’exercice et qui constituent de ce fait
les points clés de l’audit, qu'il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
9 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés l Exercice clos le 31 décembre
2025
Nous fournissons également au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article
L.821-67 du code de commerce la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n°537-2014 confirmant notre
indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles L.821-
27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes.
Le cas échéant, nous nous entretenons avec le conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé
visé à l’article L.821-67 du code de commerce des risques pesant sur notre indépendance et des mesures de
sauvegarde appliquées.
Nice et Marseille, le 11 mai 2026
Les commissaires aux comptes
Novances Côte d'Azur
Deloitte & Associés
Rémi JOURDAN
Elizabeth MAUNIER
1
GROUPE PIZZORNO
ENVIRONNEMENT
AU 31 DECEMBRE 2025
2
Sommaire
1. ETATS FINANCIERS .............................................................................................................. 4
1.1 Bilans Consolidés ............................................................................................................................................................ 4
1.2 Compte de résultat consolidé .................................................................................................................................... 6
1.3 Etat du résultat global .................................................................................................................................................. 7
1.4 Etat de variation de capitaux propres consolidés ............................................................................................. 8
1.5 Tableau de flux de trésorerie consolidé ................................................................................................................ 9
2. INFORMATIONS GENERALES ............................................................................................. 10
2.1 Note d’information générale ................................................................................................................................... 10
2.2 Evénements majeurs de l’exercice ....................................................................................................................... 10
2.3 Evénements postérieurs à la clôture ................................................................................................................... 11
2.4 Passifs éventuels .......................................................................................................................................................... 11
3. Principes et méthodes comptables .................................................................................... 15
3.1 Référentiel comptable ............................................................................................................................................... 15
3.2 Principes de préparation des états financiers ................................................................................................. 15
3.3 Périmètre et méthode de consolidation ............................................................................................................. 16
3.4 Traitement des goodwill ........................................................................................................................................... 16
3.5 Méthode de conversion pour les entreprises étrangères ........................................................................... 19
3.6 Date de clôture des comptes ................................................................................................................................... 20
3.7 Immobilisations incorporelles et corporelles.................................................................................................. 20
3.8 Titres de participation ............................................................................................................................................... 22
3.9 Autres actifs financiers (hors créances clients) .............................................................................................. 22
3.10 Stocks ................................................................................................................................................................................ 24
3.11 Créances clients et dépréciations ......................................................................................................................... 24
3.12 Subventions d’investissement ................................................................................................................................ 24
3.13 Impôts différés .............................................................................................................................................................. 24
3.14 Provisions pour risques et charges ...................................................................................................................... 25
3.15 Avantages du personnel ........................................................................................................................................... 26
3.16 Contrats de location.................................................................................................................................................... 26
3.17 Coût d’emprunt ............................................................................................................................................................ 27
3.18 Passifs financiers ......................................................................................................................................................... 27
3.19 Instruments dérivés ................................................................................................................................................... 28
3.20 Trésorerie et équivalents de trésorerie ............................................................................................................. 28
3.21 Actifs non courants détenus en vue de la vente .............................................................................................. 29
3.22 Activités abandonnées .............................................................................................................................................. 29
3.23 Comptabilisation des produits ............................................................................................................................... 29
3.24 Impôts sur les résultats ............................................................................................................................................. 30
3.25 Résultat par action ...................................................................................................................................................... 31
3.26 Actifs courants / non courants et passifs courants / non courants ........................................................ 31
3.27 Montant des honoraires alloués aux commissaires aux comptes ........................................................... 31
3.28 Principales sources d’incertitudes relatives aux estimations ................................................................... 32
4. Périmetre de consolidation ............................................................................................... 34
4.1 Société mère .................................................................................................................................................................. 34
4.2 Filiales consolidées ..................................................................................................................................................... 34
4.3 Participations non consolidées .............................................................................................................................. 35
5. Notes explicatives sur les comptes .................................................................................... 36
5.1 Notes sur le bilan ......................................................................................................................................................... 36
5.1.1 Goodwill ............................................................................................................................................................................... 36
5.1.2 Immobilisations corporelles ....................................................................................................................................... 36
5.1.3 Immobilisations incorporelles ................................................................................................................................... 37
5.1.4 Participations mises en équivalence ....................................................................................................................... 38
5.1.5 Titres non consolidés et obligations ........................................................................................................................ 39
5.1.6 Autres actifs financiers .................................................................................................................................................. 39
3
5.1.7 Stocks et encours .............................................................................................................................................................. 40
5.1.8 Trésorerie et équivalent de trésorerie ................................................................................................................... 40
5.1.9 Emprunts et dettes financières à long terme (classification IFRS 9 au coût amorti) ...................... 41
5.1.10 Contrats de location .................................................................................................................................................. 42
5.1.11 Impôts différés actifs et passifs ............................................................................................................................ 43
5.1.12 Provisions ....................................................................................................................................................................... 44
5.1.13 Avantages postérieurs à l’emploi ........................................................................................................................ 45
5.1.14 Autres passifs courants et non courants (classification IFRS 9 au coût amorti) .......................... 46
5.1.15 Créances nettes de dépréciations (classification IFRS 9 au coût amorti) ........................................ 47
5.1.16 Engagements hors bilan ......................................................................................................................................... 48
5.1.17 Activités abandonnées ............................................................................................................................................. 48
5.2 Notes sur le tableau de variation des capitaux propres .............................................................................. 49
5.2.1 Composition du capital social .................................................................................................................................... 49
5.2.2 Composition des réserves consolidées .................................................................................................................... 49
5.2.3 Titres d’autocontrôle ..................................................................................................................................................... 49
5.3 Notes sur le compte de résultat ............................................................................................................................. 50
5.3.1 Comparaison chiffre d’affaires .................................................................................................................................. 50
5.3.2 Décomposition du chiffre d’affaires ........................................................................................................................ 50
5.3.3 Charges de personnel ..................................................................................................................................................... 51
5.3.4 Amortissements, provisions et pertes de valeur ................................................................................................ 51
5.3.5 Autres produits et charges courants ....................................................................................................................... 52
5.3.6 Coût de l’endettement financier net ........................................................................................................................ 52
5.3.7 Décomposition des autres produits et charges financiers ............................................................................ 53
5.3.8 Impôts ................................................................................................................................................................................... 53
5.3.9 Intérêts non contrôlés .................................................................................................................................................... 54
5.3.10 Résultat net par action ............................................................................................................................................ 54
5.3.11 Ventilation géographique du résultat net avant activités arrêtées ................................................... 54
5.3.12 Informations sectorielles ........................................................................................................................................ 55
5.3.13 Solde obligations de performance sur contrats ........................................................................................... 56
5.3.14 Effectif moyen du personnel .................................................................................................................................. 56
5.4 Transactions avec les parties liées ....................................................................................................................... 57
5.4.1 Ventes et Achats de services et soldes des créances et dettes : ................................................................... 57
5.4.2 Rémunérations des principaux dirigeants : ......................................................................................................... 58
6. Principaux risques auxquels est confronte le groupe ......................................................... 58
6.1 Risques divers ............................................................................................................................................................... 58
6.2 Risques de crédit ......................................................................................................................................................... 58
6.3 Risques environnementaux..................................................................................................................................... 58
6.4 Risques juridiques ....................................................................................................................................................... 59
6.5 Risque de liquidité ...................................................................................................................................................... 59
6.6 Risque de change ......................................................................................................................................................... 59
6.7 Risque de taux d’intérêts .......................................................................................................................................... 60
6.8 Risques relevant des infractions pénales et règles de bonne conduite dans la conduite des
affaires 60
6.9 Risques de concurrence ............................................................................................................................................ 60
4
1. ETATS FINANCIERS
1.1 Bilans Consolidés
|ACTIF
En K€
Clôture
Ouverture
Immobilisations incorporelles
5.1.3
329
430
Goodwill
5.1.1
11 189
11 010
Immobilisations corporelles
5.1.2
138 725
123 529
Titres mis en équivalence
5.1.4
225
217
Autres actifs financiers
5.1.6
48 557
50 935
Impôts différés
-
-
Actifs non-courants
199 025
186 122
Stocks et en-cours
5.1.7
2 147
2 161
Créances clients et comptes rattachés
5.1.6
45 645
62 300
Créances d'impôt
5.1.6
2 913
1 871
Autres actifs courants
5.1.6
17 636
23 918
VMP et autres placements
5.1.8
57 400
60 007
Disponibilités
5.1.8
22 767
18 291
Actifs courants
148 509
168 548
Actifs non courants et groupes d'actifs
afférents à des activités abandonnées
5.1.17
304
313
Total Actif
347 837
354 984
5
|PASSIF
1
Clôture
Ouverture
En K€
Capital
5.2.1
21 416
21 416
Primes liées au capital
5.2.2
4
4
Actions propres
5.2.3
-2 192
-2 260
Autres réserves
5.2.2
59 822
69 929
Résultat
23 511
13 979
Capitaux propres, part du groupe
102 561
103 069
Intérêts non contrôlés
245
198
Intérêts non contrôlés
245
198
Total Capitaux Propres
102 807
103 266
Emprunts et dettes financières
5.1.9
74 259
68 839
Engagements envers le personnel
5.1.13
18 013
17 360
Autres provisions
5.1.12
28 117
26 901
Impôts différés
5.1.11
6 916
5 246
Autres passifs long terme
5.1.14
158
138
Passifs non courants
127 462
118 483
Emprunts (part à moins d'un an)
5.1.9
34 754
29 651
Concours bancaires
1 003
1 260
Provisions (part à moins d'un an)
5.1.12
3 333
6 505
Fournisseurs et comptes rattachés
5.1.14
23 079
34 937
Dettes d'impôt
5.1.14
4
3
Autres passifs courants
5.1.14
54 528
59 945
Passifs courants
116 701
132 302
Passifs liés à un groupe d'actifs
afférents à des activités abandonnées
5.1.17
867
933
Total des passifs
245 031
251 718
Total Passif
347 837
354 984
6
1.2 Compte de résultat consolidé
Clôture
Ouverture
En K€
Chiffre d'affaires
5.3.1
274 482
273 046
Autres produits de l'activité
2 693
762
Achats consommés
-13 470
-13 878
Charges externes
- 52 198
-58 454
Charges de personnel
5.3.3
- 155 525
-148 244
Impôts et taxes
- 4 549 ,[object Object],[object Object]
-3 604
Dotation aux amortissements
5.3.4
- 35 486
-32 498
Dotation aux dépréciations et provisions
5.3.4
21 316
3 796
Variation des stocks d'en-cours et produits finis
107
54
Autres produits et charges d'exploitation
5.3.5
- 10 929
-238
Résultat opérationnel courant
26 442
20 743
Autres produits et charges opérationnels
5.3.5
92
618
Résultat opérationnel
26 533
21 362
Produits de trésorerie et d'équivalents de
trésorerie
3 500
3 824
Coût de l'endettement financier brut
- 2 680 ,[object Object],[object Object]
-2 240
Coût de l'endettement financier net
5.3.6
819
1 584
Autres produits et charges financiers
5.3.7
926
-2 023
Résultat des ME
5.1.4
- 15
-3
Résultat avant impôt
28 264
20 920
Impôts sur les bénéfices
5.3.8
- 4 503 ,[object Object],[object Object]
-6 720
Résultat après impôt
23 761
14 200
Résultat des activités destinées à être cédées
ou abandonnées
-1
-1
Résultat net total
23 760
14 200
Part du groupe
23 511
13 979
Part des intérêts non contrôlés
5.3.9
249
220
Résultat par action
5.3.10
6,082633
3,617372
Résultat dilué par action
5.3.10
6,082663
3,617372
7
1.3 Etat du résultat global
Clôture
Ouverture
En K€
Résultat net – Part du groupe
23 511
13 979
Résultat net – Intérêts non contrôlés
249
220
Résultat net consolidé
23 760
14 200
Eléments du résultat global non
recyclables
- 9
- 567
OCI Engagement retraite (IAS19)
- 13
- 765
ID sur OCI Engagement retraite (IAS19)
4
198
Eléments du résultat global recyclables
114
- 449
OCI Var. JV titres
5
28
ID sur OCI Var. JV titres
- 1
- 7
Réserves de conversion groupe
110
- 470
Résultat global
23 864
13 183
Résultat global – Part du groupe
23 599
12 995
Résultat global – Intérêts non contrôlés
265
189
8
1.4 Etat de variation de capitaux propres consolidés
En K€
Capital
Réserves
liées au
capital
Titres en
auto-
contrôle
Réserves
de
conversion
Réserves
OCI
Réserves
et
résultats
consolidés
Capitaux
propres
part du
groupe
Intérêts
minoritaires
Capitaux
propres
Ouverture Exercice : 2023.12
21 416
4
-2 196
904
-3 509
78 282
94 900
155
95 055
Opérations sur le capital
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Opérations sur titres auto-détenus
-
-
-63
-
-
45
-19
-
-19
Dividendes versés
-
-
-
-
-
-4 833
-4 833
-44
-4 877
Résultat de la période
-
-
-
-
-
13979
13979
220
14 200
Eléments du résultat global non
recyclable
-
-
-
-
-553
-
-553
-14
-567
Eléments du résultat global
recyclable
-
-
-
-453
21
-
-432
-17
-449
Résultat global de la période
-
-
-
-453
-532
13 979
12 995
189
13 183
Variation de périmètre
-
-
-
-
-
5
5
-101
-97
Autres variations
-
-
-
-
-1
22
21
-1
20
Clôture Exercice : 2024.12
21 416
4
-2 260
451
-4 042
87 500
103 069
198
103 266
Ouverture Exercice : 2024.12
21 416
4
-2 260
451
-4 042
87 500
103 069
198
103 266
Opérations sur le capital
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Paiements fondés sur des actions
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Opérations sur titres auto-détenus
-
-
68
-
-
-13
55
-
55
Dividendes versés
-
-
-
-
-
-24 160
-24 160
-219
-24 379
Résultat de la période
-
-
-
-
-
23 511
23 511
249
23 760
Eléments du résultat global non
recyclable
-
-
-
-
-10
-
-10
0
-9
Eléments du résultat global
recyclable
-
-
-
94
4
-
98
16
114
Résultat global de la période
-
-
-
94
-6
23 511
23 599
265
23 864
Variation de périmètre
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Autres variations
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Clôture Exercice : 2025.12
21 416
4
-2 192
545
-4 048
86 836
102 563
245
102 807
9
1.5 Tableau de flux de trésorerie consolidé
En K€
Clôture
Ouverture
Résultat net total consolidé
23 760
14 200
Elim. du résultat des mises en équivalence
5.1.4
15
3
Elim. des amortissements et provisions
5.3.4
14 169
28 742
Profits / pertes sur actualisation et éléments financiers
5.3.7
710
3 606
Elim. des résultats de cession et des pertes et profits de
dilution
5.3.5
-92
-141
Elim. des produits de dividendes
5.1.5
-6
-6
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt
38 556
46 404
Elim. de la charge (produit) d'impôt
5.3.8
4 503
6 720
Elim. du coût de l'endettement financier net
5.3.6
-819
-1 584
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net et impôt
42 240
51 540
Variation du BFR lié aux créances clients
41 415
5 956
Variation du BFR lié aux stocks
177
-98
Variation du BFR lié aux dettes fournisseurs
-16 733
5 224
Variation du BFR lié aux autres dettes et créances
-492
27
Impôts payés
5.3.8
-3 869
-8 761
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles
62 738
53 888
Incidence des variations de périmètre
-267
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles
5.1.1
5.1.2
5.1.3
-46 843
-49 150
Acquisition d'actifs financiers
-2 012
-18 613
Variation des prêts et avances consentis
2 842
1 904
Subventions d'investissement reçues
94
56
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles
5.3.5
2 989
1 949
Cession d'actifs financiers
12
2 540
Intérêts reçus
5.3.6
3 500
3 824
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
-39 418
-57 755
Cession (acquisition) nette d'actions propres
55
45
Emission d'emprunts
5.1.9
39 029
26 008
Remboursement d'emprunts
5.1.9
-29 519
-26 679
Remboursements d'emprunt IFRS 16
5.1.9
-3 704
-3 567
Intérêts financiers versés hors IFRS 16 (*)
5.3.6
-2 680
-2 015
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère
5.2.1
-24 160
-4 833
Autres flux liés aux opérations de financement
-219
-45
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
-21 198
-11 086
Incidence de la variation des taux de change
4
-10
Incidence des changements de principes comptables
Variation de la trésorerie
2 126
-14 963
Trésorerie d'ouverture
77 038
92 002
Trésorerie de clôture
79 164
77 038
10
2. INFORMATIONS GENERALES
2.1 Note d’information générale
La société Groupe Pizzorno Environnement est une Société Anonyme au capital de 21 416 000 euros divisé
en 4 000 000 actions, dont le siège social est à Draguignan (83300), 109 rue Jean Aicard (France); elle est
immatriculée au RCS de Draguignan sous le N° 429 574 395 (2000B33) depuis le 18/2/2000. Depuis le 8 juillet
2005, elle est cotée à Paris sur le marché Euronext Paris, compartiment C. La durée d’existence de la société
est de 90 ans.
Elle exerce ses activités, via ses filiales en France et au Maghreb, dans le domaine de la protection de
l’environnement, de l’élimination et de la valorisation des déchets sous toutes leurs formes, notamment le
ramassage, le traitement, le transport, le recyclage des ordures, les nettoyages industriels et urbains,
l’assainissement, la filtration et le traitement des eaux.
Les présents comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’Administration du 29 avril 2026. Ils seront
approuvés par l’Assemblée générale des actionnaires qui a la possibilité de les faire modifier même après
leur publication.
2.2 Evénements majeurs de l’exercice
Signature du protocole d’accord avec le Royaume du Maroc
Dans le cadre des litiges avec les collectivités marocaines, un protocole d’accord avec le Royaume du Maroc
a été signé en avril 2025. Il prévoit le versement à la société GPE d’un montant global de 23,3 M€, perçu en
juin 2025.
Ce protocole d’accord prévoyant par ailleurs que toutes les créances, réclamations et demandes
d’indemnisation concernées soient entièrement et définitivement éteintes à la date de règlement.
Les impacts juridiques, comptables et fiscaux afférents ont fait l’objet d’une analyse par un expert externe
indépendant, tant en France qu’au Maroc.
Cette transaction se traduit par les traitements comptables suivants :
- Une reprise des provisions constatées pour 22,5 M€,
- La constatation de la perte définitive pour 10,6 M€,
Soit un impact global avant IS de 11,9 M€.
Nouveau marché pour la construction et l’exploitation du futur Pôle de Transition Environnementale de
l’agglomération dracénoise
Avec Paprec Énergie, le Groupe avait remporté la construction et l’exploitation du futur Pôle de Transition
Environnementale de Dracénie Provence Verdon. Ce contrat de Délégation de Service Public (DSP) d’une
durée de 25 ans représentait un investissement de 130 M€ et portait sur la construction et l’exploitation :
- d’une unité de tri-pré-traitement,
- d’une unité de valorisation des déchets ménagers et assimilés,
- d’un réseau de chaleur.
L’investissement total était porté par une Société d’Économie Mixte à Opération unique (SEMOP), société
mise en équivalence dans les comptes du Groupe.
Ce projet a cependant fait l’objet le 31 mars 2025 d’une lettre de résiliation pour motif d’intérêt général de
la part de Dracénie Provence Verdon Agglomération. Cette décision est essentiellement motivée par la non-
obtention d’importantes subventions.
11
Conformément au contrat de DSP, sa rupture étant à l’initiative de la collectivité cliente, le Groupe sera
intégralement remboursé des investissements réalisés à ce jour.
Guerres en Ukraine et au Moyen-Orient
La guerre en Ukraine persistant depuis février 2022 et les récents conflits au Moyen-Orient ont des
répercussions importantes sur les marchés financiers et sur les prix de certaines matières première, affectant
l’ensemble de l’économie mondiale. Néanmoins, les effets négatifs sur le Groupe Pizzorno Environnement
sont limités (le Groupe et ses fournisseurs n’étant notamment pas présents dans les zones touchées par ces
conflits).
2.3 Evénements postérieurs à la clôture
Exercice de la promesse d’achat par la famille Pizzorno-Devalle en vue de la cession du contrôle du Groupe
Pizzorno Environnement au Groupe Paprec
Début février 2026, la famille Pizzorno-Devalle a annoncé l’exercice de la première promesse d’achat sur les
actions du Groupe Pizzorno Environnement que lui a consentie le Groupe Paprec dans le cadre du pacte
d’actionnaires conclu en novembre 2021. La cession porte sur 30,64% du capital de Groupe Pizzorno
Environnement au Groupe Paprec à un prix de 62,50 euros par action.
Sous réserve de l’obtention de l’Autorité de la Concurrence à laquelle la cession demeure soumise, le Groupe
Paprec viendrait ainsi à obtenir 50,64% du capital et 50,02% des droits de vote de Groupe Pizzorno
Environnement, tandis que la famille Pizzorno-Devalle conserverait 21,18% du capital et 30% des droits de
vote.
La réalisation de la cession est conditionnée à l’accord de l’opération par l’Autorité de la concurrence attendu
pour le courant du deuxième trimestre 2026.
2.4 Passifs éventuels
Les passifs éventuels font l’objet d’une information en annexe. Ils correspondent à :
- Des obligations potentielles résultant d’événements passés dont l’existence ne sera confirmée que
par la survenance d’événements futurs incertains qui ne sont pas totalement sous le contrôle de
l’entreprise, ou
- Des obligations actuelles résultant d’événements passés, mais qui ne sont pas comptabilisées car il
n’est pas probable qu’une sortie de ressources représentatives d’avantages économiques soit
nécessaire pour éteindre l’obligation, ou car le montant de l’obligation ne peut être évalué avec une
fiabilité suffisante.
- Litige avec l’ANGED
Dans le cadre du marché passé avec l’ANGED pour l’exploitation de la décharge de Djebel Chekir, une caution
de bonne fin était exigée du GIE Pizzorno-AMSE, titulaire du marché, pour un montant total de 2 110 356,
144 TND, soit 621 K€.
La part du groupe Pizzorno dans le GIE Pizzorno-AMSE est de 60% et celle de notre partenaire, l’AMSE de
40%.
12
Cette caution a été consentie par la BIAT avec une contre garantie en France de la BPCA en proportion de la
part de GPE dans le GIE (60%) soit une contre garantie de 1.266.214 TND, soit 384 K€. Le GIE considère que
la caution a cessé de produire ses effets le 31/12/2015. GPE a demandé à la BPCA de solliciter une main levée
de la caution auprès de la BIAT, laquelle a refusé. L’ANGED a de son côté tenté d’actionner la caution mais la
BIAT n’a pas satisfait à cette demande. L’ANGED a alors engagé une procédure devant le Tribunal de première
Instance de Tunis. Ce dernier a rendu un jugement ordonnant le paiement d’un montant de 2.110.356,144
Dinars à l’ANGED au titre du montant de la caution bancaire outre les intérêts à partir du 28/01/2016 et les
frais de procédure. La BIAT a fait appel du jugement. Le GIE n’ayant pas pu intervenir pour sa défense en
première instance, a également fait appel. La décision de la Cour d’Appel confirme la décision de première
instance. Un pourvoi en cassation a été diligenté par la BIAT. A ce stade de la procédure, aucune provision
n’a été comptabilisée par le Groupe.
- Contentieux social sur l’établissement mauritanien de la filiale Dragui-Transports :
Le collectif des salariés de l’établissement mauritanien Dragui-Transports a engagé une procédure devant
l'inspection du travail. Le litige porte sur des interprétations de salaires de base, salaires bruts, salaires nets
et différentes autres primes pour un montant total de 2,2 M€.
Suite à une première expertise et une contre-expertise, le Conseil d'arbitrage a, par sa sentence en date du
17 janvier 2012, décidé d'accorder certains droits et s’est déclaré incompétent sur d'autres points.
La société Dragui-Transports et ses conseils ont formulé un pourvoi en cassation partiel. Le jugement en
cassation devant la Chambre Civile et Sociale n° 1 de la Cour Suprême mis en délibéré au 18 décembre 2012,
a rejeté le pourvoi en dépit de la consistance et du bien-fondé des moyens exposés à la demande.
Début 2013, une réunion avec le Ministre de la Justice s'est tenue. Ce dernier a donné son accord et des
instructions, permettant l’introduction d'un pourvoi dans l'intérêt de la loi, visant à casser la décision du 18
décembre 2012 rendue par la Chambre Civile et Sociale n° 1 de la Cour Suprême. Dans le même temps, le
Tribunal du Travail a rejeté la demande d'exécution forcée contre l’établissement mauritanien Dragui-
Transports.
Le 8 avril 2013, la cour suprême a cassé cette dernière décision et renvoyé l'affaire devant le tribunal du
travail autrement composé. Ce dernier a rendu l'ordonnance du 29 septembre 2013 pour l'exécution forcée
contre l’établissement mauritanien de la société Dragui-Transports à concurrence de 865 456 KUM (soit 2
160 K€). Le 2 octobre 2013, cet établissement a introduit un pourvoi en cassation contre cette ordonnance
devant les chambres réunies de la Cour Suprême.
Début 2014, le Tribunal du Travail a ordonné l'exécution forcée contre l’établissement mauritanien de la
société Dragui-Transports. Cette procédure entachée de vice de forme n'a pas abouti.
Après une analyse approfondie des termes de la procédure, avec ses conseils juridiques, dans l’attente du
déroulement de la procédure du pourvoi dans l’intérêt de la loi, la Société a considéré qu'elle possède, pour
différents motifs, les meilleures chances d'obtenir gain de cause.
Depuis la fermeture de son établissement local début 2015, ces dossiers n’avaient reçu aucun
développement nouveau dont la société Dragui-Transports aurait été avertie. En conséquence et à l’instar
des exercices précédents, la Société n’avait constitué aucune provision pour risque au titre de cette affaire
au 31 décembre 2023.
Début 2025, la société Dragui-Transports a reçu un courrier des conseils des salariés demandant l’exécution
forcée décidé par le Tribunal du Travail en 2014.
13
A ce stade et malgré la réception de ce courrier, la Société considère toujours qu’elle possède les meilleures
chances d’obtenir gain de cause dans cette affaire, et à l’instar des exercices précédents, elle n'a constitué
aucune provision pour risque au titre de cette affaire au 31 décembre 2025.
Litige du collectif de salariés TEODEM
Pour rappel, le contrat de collecte entre la société TEODEM et le client ECI a été résilié par anticipation en
date du 30 juin 2020 et un nouvel opérateur a pris la suite de TEODEM pour l’exécution du contrat. En dépit
de cela, au cours du 1er semestre 2022, un litige avec un collectif d’anciens salariés de TEODEM a débuté. La
société TEODEM a été assignée aux prud’hommes marocains. Les salariés considèrent qu’ils auraient dû être
licenciés et réclament des indemnités de licenciement alors que dans ce type de contrat, les salariés sont
théoriquement repris par le nouvel opérateur. De plus, au cours de l’exercice 2022, un salarié ayant agi hors
de la procédure collective s’est fait débouté par les prud’hommes pour des demandes similaires. Le montant
global réclamé par les anciens salariés s’élève à 7,9 M€.
Sur la base d’une évaluation du risque par le conseil de la société TEODEM, une provision de 1,7 M€ a
toutefois été comptabilisée au 31 décembre 2022.
En 2023, le collectif des salariés a été débouté en première instance. La quasi –totalité des salariés ayant fait
appel. Une reprise de 0,2 M€ a été faite au 31 décembre 2023 pour tenir compte de ceux qui ont décidé de
ne pas poursuivre la procédure.
Au cours du premier semestre 2024, le Groupe a gagné la procédure en appel. Les salariés peuvent se
pourvoir en cassation à partir de leur notification par huissier de la décision de l’appel. A ce jour, peu de
salariés ont été notifiés et le pourvoi en cassation reste donc possible pour la majorité des salariés.
Au cours de l’exercice 2025, une reprise de 1,1 M€ a été constatée pour tenir compte de ceux qui ont été
notifiés et ont décidé de ne pas se pourvoir en cassation.
Arrêt du centre d’exploitation d’OUM AZZA
En octobre 2019, notre filiale TEODEM a procédé à la signature d’un protocole de résiliation à l’amiable de
l’exploitation du centre de traitement et de valorisation des déchets d’Oum Azza, à effet du 30 juin 2020. En
mai 2020, le client n’ayant pas réussi à confier, comme il l’avait prévu à un autre prestataire, l‘exploitation
de ce site, nous a sollicité pour reporter la date d’effet du protocole de résiliation au 31 décembre 2020.
Compte-tenu des arriérés non payés par le client sur ce contrat, et de notre prudence quant à sa capacité à
nous payer cette exploitation supplémentaire, nous avons refusé sa demande.
Sous le prétexte d’un prétendu dégagement d’odeur, quatre jours avant la prise d’effet de la résiliation au
30 juin 2020, le client a mis en demeure TEODEM de régulariser la situation dans les 24 heures.
Malgré notre réponse dès le 27 juin 2020, le client a cru pouvoir prendre une décision de « mise en régie »
de l’exploitation le 1er juillet 2020 soit le lendemain de la date fixée dans le protocole pour la prise d’effet
de la résiliation du contrat de gestion déléguée (30 juin 2020).
Par ailleurs, cette même décision de mise en régie provisoire comporte une autre décision unilatérale, sans
aucun fondement juridique invoqué, de suspension de la convention de gestion déléguée et du protocole de
résiliation.
Pour notre part, et conformément au protocole, nous avons arrêté l’exploitation comme prévu le 30 juin
2020.
La décision du client du 1er juillet 2020 a été contestée dans le cadre d’un recours pour excès de pouvoir. Le
9 mars 2021, le Tribunal Administratif de Rabat a déclaré notre requête irrecevable en ce qu’elle devrait être
14
portée devant le juge du contrat et non celui de l’excès de pouvoir. Afin de respecter les clauses du contrat
et du protocole de résiliation, nous avons mis en œuvre les clauses de règlement des conflits qui prévoient
la saisine du Ministère de l’Intérieur comme conciliateur, et en cas d’échec la saisine du CIRDI.
En août 2023, le Groupe a entrepris la saisine du CIRDI afin de faire valoir nos droits au regard d’un
comportement inéquitable de la part de notre client.
Suite à la conclusion du protocole avec le Royaume du Maroc, la procédure initiée sur l’exercice 2023 a été
arrêtée sur le premier semestre 2025.
Fin du marché du Centre de tri de Grenoble
La métropole Grenoble-Alpes a souhaité programmer la reconstruction du centre de tri. Compte tenu du
timing, une prorogation du contrat initial de 4 mois, soit jusqu’à fin avril 2020 a été octroyé à la société STAR
ATHANOR.
La société STAR ATHANOR a participé à l’appel d’offre pour la construction et l’exploitation du nouveau
centre de tri mais n’a pas été retenue.
Dans le cadre des opérations de fin de la délégation de service publique pour l’exploitation du centre de tri
d’Athanor, nous avons établi un projet de décompte en conclusion duquel nous réclamons la somme de
379 K€ essentiellement sur le fondement des effets du COVID 19 sur l’exploitation de l’installation.
En réponse, la Communauté d’agglomération Grenoble-Alpes Métropole a cru pouvoir émettre, le
28 décembre 2020, un projet de décompte rectifié faisant apparaître une réclamation de sa part pour un
montant global de 4,4 M€. Nous avons rejeté chacune des demandes formulées dans ce décompte qui ne
comportait aucune justification sérieuse et de ce fait aucune provision n’a été comptabilisée à ce stade.
La métropole Grenoble-Alpes a effectué une requête indemnitaire auprès du Tribunal administratif pour un
montant d’environ 2,4 M€.
Le Groupe considère que la majorité des demandes de la Métropole est infondée. Une provision avait été
constituée à hauteur de 83 K€ au 31 décembre 2022.
En raison de l’absence d’événement relatif à cette affaire sur les années 2023, 2024 et 2025, la provision est
maintenue dans les comptes au 31 décembre 2025.
15
3. PRINCIPES ET MÉTHODES COMPTABLES
3.1 Référentiel comptable
Les présents états financiers consolidés sont conformes aux normes internationales d’information financière
(normes IFRS) adoptées par l’Union Européenne au 31 décembre 2025. Les normes comptables
internationales comprennent les normes I.F.R.S. (International Financial Reporting Standards), les normes
I.A.S. (International Accounting Standards) ainsi que les interprétations (S.I.C. et I.F.R.I.C.).
La base de préparation de cette information financière résulte donc des normes et interprétations
d’application obligatoires au 31 décembre 2025 adoptées par l’Union Européenne (consultable sur le site
ec.europa.eu), et des options et exemptions choisies par le Groupe.
Les normes et interprétations devenues d’application obligatoire au 01/01/2025 sont les suivantes :
- Amendement à IAS 21 – Effet des variations des cours des monnaies étrangères : absence de
convertibilité.
Les décisions IFRIC applicables pour la période sont les suivantes :
- IFRS 9 Instruments financiers – Garanties émises sur les obligations d’autres entités;
- IAS 38 Immobilisations incorporelles – Comptabilisation d’immobilisations incorporelles provenant
des dépenses liées au climat;
- IAS 29 Information financière dans les économies hyperinflationnistes – Évaluation des indicateurs
d'économies hyperinflationnistes.
L’application de ces textes n’a pas eu d’incidence significative sur les comptes consolidés du Groupe.
Le Groupe n’a pas anticipé de normes et interprétations dont l’application n’est pas obligatoire au 1er janvier
2025.
3.2 Principes de préparation des états financiers
Les comptes consolidés du Groupe ont été établis selon la méthode de la comptabilité d’engagement et du
principe du coût historique, à l’exception de certains actifs et passifs conformément aux règles édictées par
les normes IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans les notes suivantes.
Les états financiers consolidés sont présentés en euro et toutes les valeurs sont arrondies au millier le plus
proche (€000) sauf indication contraire.
Lors de l’établissement des états financiers consolidés, la Direction a recours à des estimations et hypothèses
fondées sur les meilleures connaissances à cette période de la situation actuelle et future. Toutefois, les
résultats pourraient être différents de ces estimations. Les estimations et hypothèses sont révisées
régulièrement et les incidences de toute modification sont immédiatement comptabilisées en résultat. Les
principales normes impactées sont :
- IAS 12 : impôts différés actif (5.1.11) ;
- IAS 19 : avantages au personnel et provisions concernant le départ à la retraite (5.1.13) ;
- IAS 36 : évaluation des goodwill (5.1.1) ;
- IAS 37 : provisions sur suivi post-exploitation et provisions sur risques sociaux et divers (5.1.12).
16
3.3 Périmètre et méthode de consolidation
Le périmètre de consolidation du Groupe Pizzorno Environnement comprend, outre la société mère
consolidante, toutes les entreprises qu’elle contrôle, directement ou indirectement, de manière exclusive,
conjointe ou dans laquelle elle exerce une influence notable, et ce, quelle que soit leur forme juridique.
Les filiales et entreprises sur lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif
sont consolidées par la méthode de l’intégration globale.
Les entreprises associées qui sont celles dans lesquelles le Groupe est en mesure d’exercer une influence
notable sur les politiques financières et opérationnelles, mais dont il n’a pas le contrôle, sont consolidées
selon la méthode de la mise en équivalence. L’influence notable est présumée lorsque le Groupe détient plus
de 20 % des droits de vote de l’entreprise associée.
Les co-entreprises qui sont les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint, c'est-à-dire
dont il partage avec d’autres associés ou actionnaires le contrôle des activités en vertu d’un accord
contractuel, sont consolidées selon la méthode de mise en équivalence.
Enfin, les participations directes ou indirectes du Groupe dans des sociétés sans activité ou ne permettant
pas d’exercer une influence notable sur ces sociétés, ne sont pas consolidées.
3.4 Traitement des goodwill
Les goodwill ont été déterminés par différence entre les coûts d'acquisition des titres et l'évaluation totale
des actifs acquis et passifs repris identifiés dans le cadre de regroupements d’entreprises ou en contrepartie
des engagements de retraite afférents aux salariés repris dans le cadre de nouveaux contrats remportés par
le Groupe.
Conformément aux dispositions de la norme IAS 36 « dépréciation d’actifs », les goodwill ne sont pas amortis
mais leur valeur est testée au moins une fois par an ou en cas d’indice de perte de valeur. Pour les besoins
de ce test, les valeurs d’actifs sont regroupées par Unité Génératrice de Trésorerie (UGT). Le Groupe a défini
ses UGT sur la base du niveau auquel il organise ses activités et analyse ses résultats dans son reporting
interne.
Cinq regroupements d’UGT ont ainsi été définies par le groupe :
- Collecte / Nettoiement
Cette UGT regroupe l’ensemble des activités de collecte d’ordures ménagères, collecte par relevage des
colonnes sélectives, nettoyage urbain, mise à disposition de caissons pour DIB (déchets industriels banals)
auprès d’industriels et de particuliers.
- Traitement
Cette UGT est composée des activités traitement du groupe réalisées sur les sites du Cannet des Maures, de
Pierrefeu du Var et de Cabasse.
- Tri/ Valorisation
Cette UGT regroupe le centre de tri du Muy et la déchetterie de Sainte Maxime.
- Assainissement / Nettoyage
Cette UGT concerne l’activité Assainissement et curage pour les collectivités et les particuliers.
- Export
Cette UGT regroupe l’ensemble des contrats de collecte et traitement des déchets à l’international et
concerne nos activités au Maroc.
Les tests de dépréciation sont ainsi effectués au niveau de chaque regroupement d’UGT détaillé ci-dessus.
17
Les UGT Collecte / Nettoiement, Traitement et Tri / Valorisation font l’objet chaque année a minima d’un
test de perte de valeur car des goodwill y sont attachés (Cf. paragraphe 5.1.1 Goodwill), conformément aux
préconisations de la norme IAS 36 en matière.
Dans la mise en œuvre des tests de perte de valeur des goodwill, le Groupe utilise pour la détermination de
la valeur recouvrable, la valeur la plus élevée entre la valeur d’utilité (calcul des flux futurs de trésorerie
actualisés) et la juste valeur nette des coûts de cession.
Lorsque la valeur recouvrable de l’UGT est inférieure à sa valeur nette comptable, la perte de valeur
correspondante est imputée par ordre de priorité sur les goodwill et est présentée en « autres charges
d’exploitation », avant que tout surplus éventuel soit imputé au prorata de leurs valeurs comptables
respectives aux autres actifs de l’UGT considérée, afin de ramener la valeur nette comptable des actifs de
l’UGT à leur valeur recouvrable.
Les évaluations effectuées lors des tests de perte de valeur des goodwill sont sensibles aux hypothèses
retenues en matière d’évolution des prix de vente et des coûts futurs, de tendances économiques dans le
secteur de l’environnement et services aux collectivités. Ces évaluations sont également sensibles aux taux
d’actualisation et de croissance à l’infini retenus. Le Groupe a retenu une hypothèse de taux de croissance
de 2,0 % pour la projection des flux de trésorerie.
Compte tenu de l’entrée en vigueur de la norme IFRS 16 au 1
er
janvier 2019, les tests de perte de valeur
réalisés ont été adaptés à compter de 2019 :
- Les 12,6 M€ de droits d’immobilisations corporelles louées inscrites à l’actif du bilan au titres de la
norme IFRS 16 ont été ventilés par UGT et intégrés dans les valeurs nettes comptables des UGT à
tester ;
- Les loyers (ventilés au titre d’IFRS 16 entre charge d’intérêt et remboursement d’emprunt),
considérés par IFRS 16 comme des remboursements de passifs financiers ont été retraités de la
valeur d’utilité et cela sur la période de projection si celle-ci était supérieure à la durée de location
ou bien pour la durée de location résiduelle si celle-ci était plus courte que la période de projection.
Les renouvellements des droits d’utilisation ont été inclus le cas échéant dans les projections de
sorties de trésorerie et de la valeur terminale.
Les hypothèses et options clés retenues pour déterminer les valeurs recouvrables à partir de projection de
flux de trésorerie futurs d’exploitation sont les suivantes :
- Période de prévision (BP approuvées par Comité de Direction du Groupe) : elle est de 3 ans sauf
pour :
o L’UGT Traitement : 34 ans (l’horizon de la prévision a dû être prolongé car l’exploitation sur
les 3 ans à venir est trop différente de celle prévue les années suivantes pour permettre une
extrapolation raisonnable des flux de trésorerie futurs et aussi pour tenir compte en détail
dans sa totalité de l’obligation de suivi post-exploitation des sites exploités),
o L’UGT Tri : 4 ans (l’horizon de la prévision a été prolongée d’une année pour tenir compte de
flux de trésorerie négatifs en 2026 liés à la finalisation des investissements de remplacement
indispensables au maintien du niveau de cette UGT, les investissements remplacés ne
répondant plus aux normes requises) ;
- Les prévisions de l’UGT Traitement sont notamment basées sur les prévisions suivantes :
o Dans le cadre de l’autorisation obtenue d’exploiter le nouveau site de Pierrefeu-du-Var,
hypothèse d’un arrêt de l’exploitation en 2034 et un démarrage de la post-exploitation en
2035 (sachant que dans l’hypothèse où les travaux relatifs à la route de contournement de
Pierrefeu-du-Var n’étaient pas entamés d’ici 2028, l’exploitation de ce site ne pourrait pas
se poursuivre après 2028). A noter que jusqu’au 31 décembre 2022, l’hypothèse d’un arrêt
de l’exploitation en 2028 était retenue. La direction, selon sa meilleure appréciation de la
situation depuis le 31 décembre 2023, considère qu’il y a plus de probabilité que
l’exploitation puisse se poursuivre au-delà de 2028.
o Arrêt des prestations de traitement des DASRI en 2031 (DSP Zéphire arrivant à terme fin
2030) ;
18
- Les prévisions établies conduisent à constater les taux moyens de croissance du chiffre d’affaires et
les taux moyens d’EBE suivants :
Taux moyen de Unités génératrices de Taux moyen croissance de trésorerie ou groupe d'UGT d’EBE (2) chiffre d’affaires Collecte +1,79% 12,99% Traitement (1) -5,15% 31,24% Tri-Valorisation +1,62% 25,10%
(1) Les données présentées couvrent la période jusqu’en 2034, soit l’arrêt de l’exploitation. Les prévisions
pour les années suivantes ne comportent pas de chiffre d’affaires.
(2) Le taux moyen d’EBE est l’EBE prévisionnel sur le chiffre d’affaires. L’EBE correspond au résultat courant
retraité des dotations aux amortissements et provisions.
A noter que les flux de trésorerie utilisés pour les besoins de ces tests de dépréciation prennent en compte
les actions mises en œuvre par le Groupe pour répondre aux critères environnementaux issus des appels
d’offres.
Nous avons fait appel à un prestataire externe spécialisé afin de déterminer les taux d’actualisation
(considérés comme reflétant le coût moyen pondéré du capital (WACC) de chaque UGT) à utiliser au
31 décembre 2025 : le taux retenu pour les 3 UGT testées est de 7,6%, notamment déterminé à partir d’un
taux sans risque de 3,5%, d’une prime de risque de marché de 5,3%.
La norme IAS 36.134 requiert des analyses de sensibilité dans le cas où une variation raisonnable d’une ou
plusieurs hypothèses clés conduirait à faire baisser la valeur recouvrable au-dessous de la valeur comptable.
La sensibilité aux principales hypothèses peut être importante, notamment pour l’hypothèse d’un arrêt de
l’exploitation pour le site de Pierrefeu-du- Var en 2034. En retenant une date de fin d’exploitation en 2028,
cela conduirait à comptabiliser une provision de 22 M€.
Dans ce cadre, les paramètres du taux d’actualisation, du taux de croissance à l’infini pour les projections des
flux de trésorerie et les taux de croissance du chiffre d’affaires et d’EBE ont fait l’objet d’une analyse de
sensibilité.
La sensibilité des valeurs recouvrables à une modification d’un point de taux d’actualisation est la suivante : Variation du taux Ecart entre la d'actualisation Impact d'une augmentation / valeur Unités génératrices de rendant la valeur diminution d'un point de taux recouvrable et la trésorerie ou groupe d'UGT d'utilité d'actualisation sur la valeur d'utilité valeur nette inférieure à la comptable testée valeur comptable En K€ + 1 point - 1 point Collecte - 24 754 35 353 74 428 11,85% Traitement -578 677 7 182 21,18% Tri-Valorisation -4 513 6 436 -85 7,59%
19
La sensibilité des valeurs recouvrables à une modification d’un ½ point de taux de croissance est la suivante : Impact d'une augmentation / Taux de diminution d'1/2 point de taux de Ecart entre la croissance croissance sur la valeur d'utilité valeur rendant la valeur Unités génératrices de recouvrable et la d'utilité trésorerie ou groupe d'UGT valeur nette inférieure à la comptable testée valeur comptable En K€ + 0,5 point - 0,5 point Collecte 13 792 -11 532 74 428 -4,30% Traitement 304 -254 7 182 N/A Tri-Valorisation 2 368 -1 979 -85 2,01%
En raison de la durée de prévision de l’UGT Traitement (34 ans), la sensibilité du calcul de la valeur d’utilité
au taux de croissance n’a pas été réalisée pour cette UGT, aucun taux de croissance ne rendant la valeur
d’utilité de cette UGT inférieure à sa valeur recouvrable.
La sensibilité des valeurs recouvrables à une modification d’un ½ point de la variation de chiffre d’affaires est
la suivante : Unités génératrices de Ecart entre la Impact d'une augmentation / trésorerie ou groupe d'UGT valeur diminution d'1/2 point de variation recouvrable et la de chiffre d’affaires sur la valeur valeur nette d'utilité comptable testée En K€ + 0,5 point - 0,5 point Collecte 15 637 - 15 636 74 428 Traitement 665 -665 7 182 Tri-Valorisation 1 000 -1 014 -85
La sensibilité des valeurs recouvrables à une modification d’un ½ point du taux d’EBE est la suivante :
Ecart entre la Impact d'une augmentation / valeur Unités génératrices de diminution d'1/2 point du taux recouvrable et la trésorerie ou groupe d'UGT d’EBE sur la valeur d'utilité valeur nette comptable testée En K€ + 0,5 point - 0,5 point Collecte 16 456 -16 456 74 428 Traitement 664 -664 7 182 Tri-Valorisation 1 090 -1 090 -85
3.5 Méthode de conversion pour les entreprises étrangères
Les postes de bilan des sociétés marocaines et tunisiennes sont convertis dans les comptes consolidés du
Groupe sur la base du cours de change en vigueur à la date de clôture des comptes. Les postes du compte de
résultat ainsi que le tableau de financement sont convertis sur la base du taux moyen de la période. Les écarts
de conversion sont comptabilisés au bilan en capitaux propres.
20
Les différents taux de conversion utilisés sont les suivants :
Taux début Taux moyen Taux fin Pays exercice de l'exercice exercice Maroc 10,4680 10,5495 10,7150 Tunisie 3,2960 3,3760 3,4000
3.6 Date de clôture des comptes
Les comptes consolidés et les comptes individuels des sociétés faisant partie du périmètre de consolidation
sont clôturés au 31 décembre 2025.
3.7 Immobilisations incorporelles et corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition, elles incluent les immobilisations
prises en contrat de location répondant aux critères de la norme IFRS 16.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie définie et les immobilisations corporelles font l’objet de tests
de dépréciation dès l’apparition d’un indice de perte de valeur, c’est-à-dire lorsque des événements ou
circonstances particulières indiquent un risque de dépréciation de ces actifs. Afin de réaliser ces tests, les
immobilisations sont regroupées en unités génératrices de trésorerie et leur valeur nette comptable est
comparée à la valeur recouvrable desdites unités. La valeur recouvrable se définit comme étant le montant
le plus élevé entre la valeur d’utilité (voir 3.4) et la juste valeur (nette des frais de cession).
Les arrêts des contrats (aucune activité opérationnelle depuis 2023) constituent des indices de perte de
valeur de l’UGT Export (Maroc) à l’instar de l’exercice précédent et ainsi un test de dépréciation spécifique a
été réalisé.
Les actifs rattachés à cet UGT sont dépréciés à 100% depuis le 31 décembre 2020. La détermination de la
valeur recouvrable à partir de la projection des flux de trésorerie d’exploitation ne permet toujours pas de
justifier la valeur nette comptable des actifs de l’UGT considérée (plus d’activité). Compte tenu des variations
des valeurs nettes des immobilisations, une reprise de la provision a été effectuée pour 25 K€ qui correspond
aux dotations aux amortissement de l’exercice. La provision totale dans les comptes au 31 décembre 2025
s’élève à 22 K€.
Aucun goodwill n’étant rattaché à l’UGT Export, conformément à la norme IAS 36, la dépréciation a été
affectée aux autres actifs de l’UGT considérées au prorata de leurs valeurs comptables respectives, afin de
ramener la valeur nette comptable des actifs de l’UGT à leur valeur recouvrable.
21
Les postes impactés sont les suivants :
Clôture Ouverture Constructions 0 0 Constructions en location 8 34 Installations techniques 0 0 Autres immobilisations 1 1 Autres immobilisations en location 0 0 Immobilisations financières 13 13 Total 22 48 Sous-total location 8 34
En raison de la fin des contrats au Maroc, les comptes annuels des sociétés portant ces contrats, TEODEM,
TEORIF, SEGEDEMA et TEOMARA, ont été présentés en valeurs liquidatives et des provisions
complémentaires, afin de prendre en compte les coûts futurs de ces sociétés ont ainsi été comptabilisées. Le
montant au 31 décembre 2025 s’élève à 0,7 M€.
Les actifs sont décomposés quand la durée d’amortissement des composants est sensiblement différente de
l’immobilisation principale et que la valeur unitaire est significative. Chaque composant a une durée
d’amortissement spécifique, en ligne avec la durée d’utilité des actifs.
Les durées sont revues régulièrement et les changements d’estimation sont comptabilisés sur une base
prospective.
Les amortissements sont calculés suivant le mode linéaire. Les taux appliqués sont détaillés dans le tableau
suivant :
Linéaire Immobilisations incorporelles Logiciels 20% à 100% Immobilisations corporelles 5% à 20% Constructions Installations techniques, matériel et outillage 7% à 20% Agencements, aménagements et installations divers 10% à 33,33% Matériel de transport 12,5% à 17% Matériel de bureau et informatique 10% à 25% Mobilier 20%
22
3.8 Titres de participation
Les titres de participation dans des sociétés non consolidées sont classés dans la catégorie juste valeur par
résultat, le Groupe n’a pas souhaité opter pour une classification en juste valeur en contrepartie des autres
éléments du résultat global sur option comme permis par la norme IFRS 9.
Lorsque le groupe rachète ses propres instruments de capitaux propres (actions propres), ceux-ci sont
déduits des capitaux propres. Aucun profit ou perte n’est comptabilisé dans le compte de résultat lors de
l’achat, de la vente, de l’émission ou de l’annulation d’instruments de capitaux propres du groupe.
3.9 Autres actifs financiers (hors créances clients)
Les prêts et placements long terme sont considérés comme des actifs émis par l’entreprise et sont
comptabilisés au coût amorti suivant la méthode du taux d’intérêt effectif.
Le Groupe Pizzorno Environnement applique depuis le 1er janvier 2018 la norme IFRS 9 – Instruments
financiers qui pour rappel comprend trois volets :
- le classement et l’évaluation des actifs et passifs financiers qui sont classés lors de leur
comptabilisation initiale en coût amorti, à la juste valeur en contrepartie des autres éléments du
résultat global ou à la juste valeur par résultat, classement fixé en fonction :
o De la nature de l’instrument (dettes ou capitaux propres),
o Des caractéristiques des flux contractuels (en fonction des grilles de critère « SPPI » ou «
Solely Payment of Principal and Interests),
o Du modèle de gestion (manière dont l’entité gère ses actifs financiers afin de produire des
flux de trésorerie) ;
- la dépréciation des actifs financiers : via la notion des « pertes de crédit attendues » d’IFRS 9,
évaluées sur l’une des deux bases suivantes :
o Soit les pertes de crédit attendues pour les 12 mois à venir (cas de défaillance possibles au
cours des 12 mois suivant la date de clôture),
o Soit les pertes de crédit attendues pour la durée de vie (cas de défaillance possibles au cours
de la durée de vie des instruments financiers ;
- la comptabilité de couverture (non traité ici car le groupe n’a pas documenté de relations de
couverture).
L’application de la norme aux caractéristiques propres du Groupe a été réalisée après analyse des modalités
de gestion de l’entreprise et des caractéristiques des flux de trésorerie contractuels (grille de critère « SPPI
»). Pour les actifs financiers évalués au coût amorti, le Groupe a considéré que le coût amorti est la meilleure
approximation connue de la juste valeur de ces actifs.
Le tableau ci-après résume le classement des différents types d’actifs et passifs financiers détenus par le
groupe.
23
Actifs financiers Juste valeur en Coût contrepartie des autres Juste valeur par Note amorti éléments du résultat résultat global Titres immobilisés (1) X Dépôts et cautions (a) X Obligations (2) X Créance sur la société Zéphire (a) X Créances clients (a) X Autres créances (organismes sociaux, fiscaux) (a) X Sicav monétaires (3) X Comptes à terme (4) X Disponibilités bancaires (5) X
(1) Pour l’essentiel, ce poste est constitué par les titres détenus sur la SCI du Balançan (174 K€).
(2) Les obligations sont détenues avec l'objectif de les garder jusqu'à leur terme, mais une cession peut avoir lieu si un
besoin de trésorerie le nécessite (cas qui s’est déjà présenté depuis leur acquisition). Leurs changements de valeur sont
ainsi constatés par contrepartie des autres éléments du résultat global, les éventuelles dépréciations pour risque de
crédit étant quant à elles comptabilisées en résultat. Ainsi, les obligations Casino, Rallye et SGIS TV18 ont fait l’objet
d’une dépréciation pour risque de crédit au 31/12/2025 à hauteur de 417 K€, contre 435 K€ au 31/12/2024, soit un
impact résultat de - 23 K€ pour 2025.
(3) Les Sicav monétaires doivent être valorisées à leur cours de fin de période. Aucune base concernée au 31/12/2025.
(4) Les comptes à terme sont évalués en coût amorti en raison de la difficulté à les appréhender de manière précise en
leur juste valeur.
(5) Les disponibilités bancaires correspondent aux comptes courants bancaires et sont évaluées à leur valeur en banque
au 31/12/2024 et au 31/12/2025.
Dépréciation des autres actifs financiers (principes généraux) : le Groupe Pizzorno Environnement évalue sur
une base prospective les pertes de crédit attendues associées à ses actifs financiers comptabilisés au coût
amorti et à la juste valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global hors instruments de capitaux
propres. Pour évaluer la dotation aux provisions pour pertes de crédit attendues sur ses actifs financiers à
l’origine, le Groupe prend en compte la probabilité de défaut à la date de la comptabilisation initiale. Par la
suite, les provisions pour pertes de crédit attendues sur les actifs financiers sont réévaluées en fonction de
l’évolution du risque de crédit de l’actif. Pour évaluer s’il y a eu une augmentation significative du risque de
crédit, le Groupe compare le risque de défaut sur l’actif à la date de clôture avec le risque de crédit à la date
de la comptabilisation initiale en s’appuyant sur des événements et des informations prospectives
raisonnables, ainsi cotations de crédit si disponibles, changements défavorables importants, réels ou prévus,
dans la conjoncture économique, financière ou commerciale qui devraient entraîner une modification
importante de la capacité de l’emprunteur de s’acquitter de ses obligations.
(a) et (2) : Estimation de la dépréciation concernant les actifs financiers évalués au coût amorti et en juste
valeur en contrepartie des autres éléments du résultat global (hors créances clients, voir §5.1.6, et
instruments de capitaux propres pour lesquels l’option OCI a été retenue : le Groupe n’est pas concerné).
Comme évoqué ci-avant, si le risque crédit n’a pas évolué de façon significative depuis l’origine, la norme
demande d’évaluer les pertes attendues en cas de défaut dans les 12 mois. L’analyse du risque afférent aux
différentes créances à la clôture est réalisée selon la méthodologie suivante :
Calcul d’un taux de provision en fonction de l’exposition au risque de crédit (probabilité de défaut de la
contrepartie et risque de recouvrement) :
- Estimation de la probabilité de défaut à partir de l’utilisation de la cotation Banque de France (ou
d’une autre approche si les éléments ne sont pas disponibles). La Banque de France publie chaque
année une étude sur l’évaluation des performances des sociétés en fonction de leur cotation. Afin
d’évaluer les pertes attendues à 12 mois, le taux de défaillance historique constaté à 1 an a été
retenu. D’autre part, en l’absence d’une cotation Banque de France disponible, il a été considéré par
simplification qu’en moyenne ces contreparties se retrouveraient en milieu de fourchette des
cotations Banque de France, soit une cotation 5+ (assez faible) ;
24
- Estimation du risque de recouvrement quand des éléments spécifiques sont disponibles (cas de la
créance sur la société Zéphire et de certaines cautions). Quand ces éléments d’analyse n’étaient pas
disponibles, un risque de recouvrement maximum a été retenu par prudence.
o Méthodologie retenue pour la prise en compte du risque de recouvrement de la créance sur
la société Zéphire : cette créance fait l'objet d'une provision pour dépréciation en fonction
du caractère recouvrable de cette dernière. Celui-ci est apprécié au travers d'un calcul des
flux de trésorerie non actualisés que la participation sera en mesure de générer jusqu'à la fin
du contrat de Délégation de Service Public qu'elle porte, soit à fin 2030 en prenant
l’hypothèse la plus prudente d’un non-renouvellement du contrat à son terme.
3.10 Stocks
Les stocks sont évalués suivant la méthode du « Premier entré, premier sorti » et leur valeur comprend le
prix d’achat et les frais accessoires. Ils sont comptabilisés à la plus faible des valeurs entre cette évaluation
et leur valeur nette de réalisation.
3.11 Créances clients et dépréciations
Les créances clients ont une maturité à moins d’un an (le Groupe ne détient pas de créances commerciales
comportant une composante de financement significative). Elles sont évaluées lors de leur comptabilisation
initiale à la juste valeur, puis comptabilisées au coût amorti. Des pertes de crédit attendues sont
comptabilisées au compte de résultat via un compte de dépréciation des créances clients au bilan. Le Groupe
applique l’approche simplifiée d’IFRS 9 qui consiste à calculer la perte de crédit attendue sur la durée de vie
de ces dernières. Ce modèle permet de déterminer une perte de crédit à maturité pour toutes les créances
commerciales et ce dès leur enregistrement, en tenant compte notamment, des retards de paiement, des
difficultés financières du client, des renégociations au regard du délai de paiement, etc.) et lorsque les
créances sont échues depuis plus d’un an, en fonction de leur durée de détention depuis leur date d’octroi.
Pour évaluer la perte de crédit à maturité, les taux historiques de perte constatés rapportés aux chiffres
d’affaires sont calculés (par typologie de client et par pays).
3.12 Subventions d’investissement
Les subventions d’investissement sont présentées au bilan en produits différés et sont rapportées au résultat
au rythme de l’amortissement des immobilisations qu’elles financent sur la ligne « autres
produits d’exploitation ».
3.13 Impôts différés
Les impôts différés sont déterminés sur la base des différences temporaires résultant de la différence entre
la valeur comptable des actifs ou passifs et leur valeur fiscale suivant le principe de la conception étendue et
la méthode du report variable. Les actifs nets d’impôts différés ne sont comptabilisés que dans la mesure où
leur récupération est probable dans un avenir proche.
Les actifs et passifs d’impôt ne sont pas actualisés et la charge d’impôt courant et différé est calculée à partir
du taux effectif d’impôt pour chaque entité ou sous-groupe fiscal. Le taux retenu pour le calcul de l’impôt
différé des sociétés françaises est celui prévu par la loi de finances de l’année 2025 en fonction des dates
d’échéance des créances et des dettes. Il est de 25,83% pour les échéances futures.
25
3.14 Provisions pour risques et charges
Les provisions sont comptabilisées lorsque le Groupe a une obligation actuelle résultant d’un fait générateur
passé qui entraînera probablement une sortie d’avantages économiques pouvant être raisonnablement
estimée. Le montant comptabilisé en provision est la meilleure estimation de la dépense nécessaire à
l’extinction de l’obligation actuelle à la date de clôture, et est actualisé lorsque l’effet est significatif.
Les principales provisions du Groupe concernent les coûts de réhabilitation de site et de suivi post-exploitation
et des risques et litiges divers.
Les provisions pour réhabilitation de site et suivi post-exploitation comprennent les provisions relatives à
l’obligation légale, réglementaire ou contractuelle de remises en état des Centre de Suivi des Déchets Ultimes
(CSDU). Ce poste intègre en outre les provisions relatives aux obligations de suivi à long terme de ces sites. Ces
provisions sont calculées site par site et sont constituées pendant la durée de leur exploitation. Pour la
détermination des coûts estimés, il est fait référence au montant des garanties financières définies dans les
arrêtés préfectoraux et aux tonnes totales admissibles sur chaque site. Un coût unitaire à la tonne est alors défini.
La durée du suivi de post-exploitation est fixée par arrêté préfectoral, celle-ci est d’au moins 25 ans avec une
possibilité de prolongation de 5 ans à la demande du préfet. C’est cette durée minimale de suivi qui est retenue
par le Groupe par hypothèse, considérant que les conditions et obligations seraient remplies au bout de 25 ans
et qu’ainsi les rapports de post-exploitation seraient validés par le préfet qui n’étendrait pas la durée de ce suivi.
La provision de post-exploitation couvre ainsi les coûts de gestion et de surveillance du site après sa fermeture
pendant la durée de post-exploitation. Cette obligation a pour objectif de garantir le suivi environnemental et le
bon fonctionnement des installations après la fermeture, en conformité avec l’arrêté préfectoral du 21 octobre
2019 modifié. Elle inclut notamment :
− La surveillance du site (personnel) ;
− Le traitement des lixiviats et du surconcentrat ;
− Le suivi environnemental (analyses, études, rapports) ;
− L’exploitation et le renouvellement des équipements (torchère, engins) ;
− Les charges courantes (énergie, assurances, taxes, loyers, frais divers, etc.).
Pour le suivi post-exploitation, la provision est dotée chaque année en fonction des tonnages admis sur chaque
site, elle est reprise pendant la période de suivi.
Pour la remise en état de site, la provision est comptabilisée en totalité dès l’ouverture du site ; elle a pour
contrepartie la création d’un actif immobilisé amorti sur la durée d’exploitation du site.
La couverture finale correspond aux travaux de fermeture du site visant à assurer sa mise en sécurité et sa
réhabilitation conformément à la règlementation (arrêté préfectoral du 21 octobre 2019 modifié). Cette
obligation a pour objectif de rendre le site stable, étanche et intégré dans son environnement après l’arrêt de
l’exploitation. La provision inclut notamment :
− La mise en place de dispositif d’étanchéité et de drainage (géotextiles, géomembranes, géogrilles) ;
− L’apport de matériaux et de terres pour la couverture ;
− La végétalisation du site (ensemencement, plantations) ;
− Le dégazage pour permettre le traitement du biogaz.
Les coûts qui devront être engagés lors de la fermeture du site ou pendant la période de suivi à long terme (d’une
durée de vingt-cinq ans au sein de l’Union Européenne) font l’objet d’une actualisation au taux de 3,96% (taux
Banque de France – Echéance constante 15 ans).
Cependant, les provisions pour remise en état ne font pas l’objet d’une actualisation.
Les provisions pour risques et litiges divers sont constituées en tenant compte des hypothèses les plus probables
afférentes aux litiges de toutes natures que le Groupe Pizzorno Environnement rencontre dans la conduite de
ses affaires.
26
3.15 Avantages du personnel
Les avantages du personnel postérieurs à l’emploi concernent uniquement les engagements du Groupe en
matière d’indemnités de fin de carrière, les paiements aux régimes de prestations de retraite à cotisations
définies étant comptabilisés en charge lorsqu’ils sont dus.
Le coût des engagements en matière d’indemnité de fin de carrière est déterminé selon la méthode des
unités de crédit projetées, avec des évaluations actuarielles qui ont lieu à chaque date de clôture. En
application de la norme IAS19, les gains et pertes actuariels sont immédiatement reconnus en OCI (other
comprehensive income). S’il y a lieu, le coût des services passés est comptabilisé immédiatement en résultat.
Le montant comptabilisé au titre des indemnités de fin de carrière équivaut à celui des engagements.
Il a été calculé en prenant en considération :
- Un taux de turn-over déterminé sur la base des données historiques dont dispose le Groupe :
o 16 à 29 ans : 3,50%
o 30 à 34 ans : 3,40%
o 35 à 39 ans : 2,80%
o 40 à 44 ans : 2,10%
o 45 à 49 ans : 1,60%
o 50 à 54 ans : 1,00%
o 55 à 59 ans : 0,20%
o 60 ans et plus : 0% ;
- Un taux de revalorisation des salaires uniforme de 2%;
- Un taux d’actualisation de 3,90% ;
- Un départ à la retraite des salariés à 64 ans à l’initiative du salarié afin de se conformer aux données
historiques dont dispose le Groupe.
3.16 Contrats de location
En application de la norme IFRS 16 – Contrats de location, les immobilisations objets de contrats de location
ou assimilés doivent être comptabilisés à l’actif du bilan en fonction notamment de certains critères de
montant et de durée. Les contrats d’une durée de moins d’un an, ainsi que les contrats de faible valeur
(environ 5000 €) ne sont pas retraités. Les autres contrats font l’objet de la constatation d’un droit
d’utilisation à l’actif et de l’inscription d’une dette au passif au titre des loyers et autres paiements à effectuer
pendant la durée résiduelle de la location. Au compte de résultat, la charge de loyer est annulée et ventilée
entre charge d’intérêts et remboursement d’emprunt. Corrélativement, une dotation aux amortissements
relative au droit d’utilisation est comptabilisée. Le groupe a choisi de ventiler le droit d’utilisation dans les
postes d’immobilisation selon la nature des biens loués.
Le taux d’emprunt retenu est celui de chacun des contrats pour les contrats de crédit-bail. Pour les autres
contrats le taux retenu est le taux marginal d’endettement. Ce taux est obtenu à partir des taux négociés
annuellement pour l’ensemble des sociétés du groupe auprès des banquiers. Si la durée des emprunts ne
correspond pas à celle de certains contrats de location, une consultation complémentaire est réalisée. Ces
taux sont identiques par entité géographique et au 31 décembre 2025 :
- Pour les sociétés françaises (société mère et filiales), les taux confirmés par les banques sont de
3,75% pour une durée de 5 ans et de 5% pour une durée de 9 ans ;
- Pour les sociétés marocaines, les taux confirmés par les banques sont de 6% qui ont été appliqués au
seul contrat concerné.
27
A chaque clôture, le groupe procède à l’inventaire des contrats concernés, qui sont analysés et font l’objet
d’un traitement spécifique :
- Les contrats de crédits-bails sont retraités pour une durée d’emprunt correspondant à celle de
chaque contrat, et pour une durée d’amortissement des biens correspondant à la durée de vie
économique de chaque bien financé ;
- Pour les autres contrats, la durée de retraitement est basée sur le terme figurant dans les baux, en
prenant en compte l’avis de l’ANC pour le traitement des baux 3/6/9. Conformément à cet avis, les
baux qui n’ont pas été renouvelés à l’issue des 9 ans mais qui se poursuivent tacitement n’ont pas
été pris en compte, à l’exception de ceux pour lesquels il apparaît raisonnablement certain qu’ils
seront renouvelés pour des raisons objectives comme la durée du marché attaché aux locaux, la
durée de vie des travaux engagés dans les locaux ou la difficulté à trouver des locaux équivalents ;
- Hors partie fixe, les loyers liés aux sites d’enfouissement n’ont pas été retraités car il s’agit soit de
loyers dits « à l’usage » ou « variables » (rémunération exclusive à la tonne apportée pendant la
période d’exploitation), soit des loyers « post-exploitation » des sites d’enfouissement entrant dans
le champ de la norme IAS 37 et déjà pris en compte dans le calcul des provisions post-exploitation ;
- Un même taux d’actualisation a été utilisé pour les contrats ayant une durée résiduelle similaire.
Les impacts de l’application de la norme IFRS 16 sur les comptes au 31 décembre 2025 sont les suivants :
- Valeur nette immobilisations : 12 568 K€ ;
- Dettes financières : 12 767 K€.
3.17 Coût d’emprunt
Les coûts d’emprunt sont comptabilisés en charges de l’exercice au cours duquel ils sont encourus.
Cependant, depuis le 01/01/2009, en application de la norme IAS 23 révisée, les coûts d’emprunts
concernant les actifs éligibles (actifs nécessitant une longue période de préparation avant de pouvoir être
utilisé ou vendu) sont capitalisés.
3.18 Passifs financiers
Les emprunts bancaires et les découverts portant intérêts sont comptabilisés initialement à la juste valeur et
ensuite évalués au coût amorti à l’aide de la méthode du taux d’intérêt effectif. Les différences entre les
montants reçus (nets des coûts directs d’émission) et les montant dus lors du règlement ou du
remboursement sont amorties en résultat sur la durée de l’emprunt selon cette méthode.
Le Groupe considère que, pour les passifs financiers décrits ci-dessous, le coût amorti est la meilleure
approximation connue de la juste valeur de ces passifs financiers.
Le tableau ci-après résume le classement des différents types de passifs financiers détenus par le groupe :
Coût Juste valeur par Passifs financiers Juste valeur par résultat amorti résultat sur option Emprunts auprès établissements de X crédit Fournisseurs et comptes rattachés X Autres dettes (organismes sociaux, fiscaux, etc.) X
28
Les caractéristiques des principales lignes de crédit bancaire sont les suivantes :
Capital restant dû Durée (en Capital emprunté Société Date de début Date de fin Taux au 31/12/2025 (en années) (en K€) K€) Azur Valorisation 18/08/2025 18/08/2030 2,50% 5 5 000 4 686 Dragui Transports 13/12/2023 10/12/2028 3,90% 5 7 000 4 362 Groupe Pizzorno 23/10/2024 10/10/2029 2,98% 5 7 000 5 459 Environnement Groupe Pizzorno 04/04/2024 04/04/2029 3,92% 5 6 000 4 129 Environnement Groupe Pizzorno 20/12/2023 20/12/2028 3,73% 5 10 000 6 226 Environnement PROPOLYS 09/05/2025 09/05/2030 2,41% 5 5 000 4 527 PROPOLYS 10/03/2025 10/03/2030 2,35% 5 5 000 4 287 PROPOLYS 01/04/2025 01/04/2030 2,68% 5 5 000 4 372 VALEOR 05/12/2024 05/12/2029 3,17% 5 5 000 4 062 VALEOR 10/07/2025 10/07/2030 2,40% 5 7 000 6 448 VALEOR 05/09/2025 05/09/2030 2,30% 5 6 000 5 716
A noter que ces emprunts ne font pas l’objet de covenant bancaire.
3.19 Instruments dérivés
Le Groupe n’est pas exposé de manière significative à des risques financiers de change sur les cours des
monnaies étrangères et sur les taux d’intérêts.
3.20 Trésorerie et équivalents de trésorerie
Cette rubrique comprend les liquidités, les dépôts bancaires à vue et les autres placements à court terme.
Ces placements souscrits par le groupe sont exclusivement des comptes à terme (classification au coût
amorti) ou des SICAV de type « monétaire euro » (classification en juste valeur par résultat) et satisfont aux
quatre critères définis par IAS 7.6. Ils sont à court terme, très liquides, facilement convertibles en un montant
connu de trésorerie et soumis à un risque négligeable de changement de valeur.
Les découverts bancaires figurent au passif courant du bilan.
Selon les sociétés détentrices de la trésorerie, la disponibilité de celle-ci n’est toutefois pas identique et
correspond aux deux catégories suivantes :
- La trésorerie « disponible » qui peut être utilisée à tout moment par le groupe pour lui permettre de
répondre à ses besoins ;
- La trésorerie « réservée » qui correspond à la trésorerie localisée dans certaines zones géographiques
(Maroc, Tunisie) et qui n’est pas immédiatement libre du fait de certaines conditions à respecter
pour qu’elle soit rapatriée en France.
29
3.21 Actifs non courants détenus en vue de la vente
Conformément aux dispositions d’IFRS 5, les actifs non courants (ou groupe d’actifs), et les passifs y afférent,
sont classés comme « détenus en vue de la vente » lorsque leur valeur comptable sera principalement
recouvrée par le biais d’une transaction de vente plutôt que par leur utilisation continue. Ce classement
implique que les actifs (ou le groupe d’actifs) destinés à être cédés soient disponibles en vue de leur vente
immédiate, en leur état actuel, et que la vente soit hautement probable.
Le caractère hautement probable de la vente est apprécié en fonction des critères suivants : la direction s’est
engagée dans un plan de cession des actifs (ou du groupe d’actifs) et un programme pour trouver un acheteur
et finaliser le plan a été lancé. De plus, les actifs doivent être activement commercialisés en vue de la vente
à un prix raisonnable par rapport à sa juste valeur. La vente des actifs (ou du groupe d’actifs) est supposée
intervenir dans le délai d’un an à compter de sa classification en actifs détenus en vue de la vente.
Les actifs non courants (ou groupe d’actifs) destinés à être cédés classés comme détenus en vue de la vente
sont évalués à la valeur comptable antérieure des actifs ou à leur juste valeur minorée des coûts de cession
si celle-ci est inférieure. Ils ne sont plus amortis à compter de leur date de classification en actifs détenus en
vue de la vente.
3.22 Activités abandonnées
Une activité abandonnée correspond à une activité ou une zone géographique significative pour le groupe,
faisant soit l’objet d’une cession ou d’un arrêt d’activité, soit d’un classement en actif détenu en vue de la
vente. Les éléments du résultat et du tableau des flux de trésorerie relatifs à ces activités abandonnées ou
en cours de cession sont présentés sur des lignes spécifiques des états financiers pour toutes les périodes
présentées.
3.23 Comptabilisation des produits
Le revenu de l’activité du groupe est déterminé sur la base d’un processus en 5 étapes :
- Identification du contrat ;
- Identification des obligations de prestation ;
- Détermination du prix de la transaction ;
- Allocation du prix de la transaction ;
- Comptabilisation du revenu.
Ce modèle prévoit que le revenu soit comptabilisé lorsqu’une société transfère le contrôle des biens ou
services à un client pour le montant qu’elle s’attend à recevoir. En fonction des critères, le revenu sera
comptabilisé, soit de manière continue d’une façon qui représente la performance de la société, soit à une
date donnée quand le contrôle des biens et services est transféré au client.
Pour chaque « obligation de performance », quelle que soit sa nature, le Groupe applique la grille unique de
trois critères prévue par la norme en vue de déterminer si celle-ci est satisfaite en continu. Les trois critères
sont les suivants :
1) Le client bénéficie des avantages du service au fur et à mesure de la performance de l'entité ;
2) Le client contrôle l'actif au fur et à mesure de sa construction par l'entité ;
3) (i) l'actif n'a pas d'usage alternatif pour l'entité et (ii) l'entité dispose, à tout moment, en cas de
résiliation par le client, d'un droit exécutoire au paiement de la valeur des travaux réalisés à date.
30
Le chiffre d’affaires est comptabilisé sur la base de contrats comportant une simple obligation de
performance liée au transport, tri, traitement, enfouissement, incinération de déchets, et notamment :
- Obligation de performance reconnue à l’avancement en fonction des tonnages collectés et du service
apporté par le Groupe dans l’activité de collecte des déchets avec un prix généralement fixé sur la
base d’un montant à la tonne de déchets transporté ;
- Obligation de performance reconnue à l’avancement en fonction des tonnages enfouis dans l’activité
traitement des déchets avec un prix généralement fixé sur la base d’un montant à la tonne stockée ;
- Obligation de performance reconnue à l’avancement en fonction des volumes de déchets traités et
des revenus annexes de valorisation des déchets, dans le tri et l’incinération avec un prix
généralement fixé sur la base d’un montant à la tonne traitée, valorisée, triée ou incinérée.
Concernant les activités de nettoiement et d’assainissement, la facturation mensuelle se fait conformément
au type de prestation. Pour le nettoiement, selon le contrat conclu, la facturation peut être forfaitaire ou en
fonction d’un item défini comme la journée. Pour l’assainissement, la facturation est réalisée mensuellement
par type de prestations telles le nombre de pompages, de curages ou un forfait.
L’ensemble des activités du groupe est constitué par des revenus appréhendés de manière continue, les
clients consommant les avantages du service fourni au fur et à mesure de la performance (IFRS 15.35 a).
Les produits d’intérêts sont comptabilisés selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
Les dividendes sont comptabilisés lorsque le droit de l’actionnaire à percevoir le paiement est établi.
A noter que les produits des activités ordinaires excluent la taxe générale sur les activités polluantes collectée
auprès des clients et intégralement reversée aux douanes.
3.24 Impôts sur les résultats
L’impôt dans les comptes au 31 décembre 2025 a été calculé selon les modalités suivantes :
- Détermination du résultat fiscal « théorique » pour chaque entité au 31 décembre 2025 ;
- Prise en compte des réintégrations et déductions fiscales suivants les pays ;
- Prise en compte des actifs et passifs d’impôt différé ;
- Détermination de l’impôt pour chaque entité pour l’exercice en cours.
Les taux retenus pour le calcul de l’impôt différé des sociétés françaises sont ceux prévus par la loi de finances
pour 2025 en fonction des dates d’échéance estimées des créances et des dettes. Il est de 25,83%.
Par ailleurs, depuis le 1
er
janvier 2005, le Groupe a opté pour le régime d’intégration fiscale. Sont incluses
dans le champ d’application de ce régime toutes les sociétés commerciales françaises détenues directement
ou indirectement au moins à 95 % par Groupe Pizzorno Environnement, à l’exception des sociétés créées
durant l’exercice.
Les charges d’impôt sont supportées par les filiales intégrées comme en l’absence d’intégration fiscale.
Dans les comptes sociaux de la société GPE, la charge d’impôt se caractérise par son impôt et le boni ou mali
d’intégration correspondant à la différence entre le montant de la charge d’impôt du Groupe et le montant
de la charge d’impôt que Groupe Pizzorno Environnement aurait supporté en l’absence d’intégration fiscale.
31
3.25 Résultat par action
Le résultat net par action présenté au pied du compte de résultat correspond, conformément à la norme IAS
33, au rapport entre, d’une part le « résultat net - part du Groupe » et, d’autre part le nombre moyen pondéré
d’actions en circulation de la Société Groupe Pizzorno Environnement au cours de l’exercice.
Par ailleurs, la société ne disposant pas d’instruments dilutifs, le résultat net dilué par action est égal au
résultat net par action.
3.26 Actifs courants / non courants et passifs courants / non courants
Les actifs devant être réalisés, consommés ou cédés dans le cadre du cycle normal d’exploitation ou dans les
douze mois suivants la clôture, sont classés en « actifs courants », de même que les actifs détenus dans le
but d’être cédés, la trésorerie ou les équivalents de trésorerie.
Tous les autres actifs sont classés en « actifs non courants ».
Les passifs devant être réalisés dans le cadre du cycle normal d’exploitation ou dans les douze mois suivants
la clôture sont classés en « passifs courants ».
Tous les autres passifs sont classés en « passifs non courants », notamment les passifs d’impôts différés et la
quote-part à plus d’un an des emprunts et autres passifs financiers.
3.27 Montant des honoraires alloués aux commissaires aux comptes
Le montant total des honoraires figurant au compte de résultat consolidé de l’exercice se monte à 469 K€ au
titre des honoraires concernant le contrôle légal des comptes et les services autres que la certification des
comptes. Ils sont ventilés comme suit :
Deloitte Novances Côte d’Azur Audit & Contrôle Commissaire aux Réseau Commissaire aux Réseau Commissaire aux Réseau comptes comptes comptes Montant % Montant % Montant % Montant % Montant % Montant % Honoraires des CAC Certification des comptes individuels et consolidés et examen limité semestriel - Entité 126 45% N/A - 33 32% N/A - - - N/A - - Entité contrôlées (1) 77 28% 30 100% 68 66% - - 87 98% - - Sous-total A 202 73% 30 100% 102 98% - - 87 98% - - Services autres que la certification des comptes requis par les textes légaux et règlementaires - Entité (2) 20 7% - - - - - - - - - - - Entité contrôlées (1) - - - - 2 2% - - 2 2% - - Sous-total B 20 7% - - 2 2% - - 2 2% - - Certification des informations en matière de durabilité - Entité 56 20% - - - - - - - - - - - Entité contrôlées (1) - - - - - - - - - - - - Sous-total C 56 20% - - - - - - - - - - Sous-total D = B + C 75 27% - - 2 2% - - 2 2% - - Total E = A + D 277 100% 30 100% 104 100% - - 88 100% - -
32
(1) Les entités prises en compte sont les filiales intégrées globalement ainsi que les entités contrôlées conjointement dès
lors que les honoraires sont comptabilisés dans le compte de résultat consolidé. Les services autres que la certification
des comptes correspondent à une attestation émise sur les dépenses dans le cadre d’un contrat.
(2) Les services autres que la certification des comptes correspondent à des prestations complémentaires liées au risque
de cyberattaque.
3.28 Principales sources d’incertitudes relatives aux estimations
L'établissement des états financiers consolidés préparés conformément aux normes comptables
internationales implique que le Groupe procède à un certain nombre d'estimations et retienne certaines
hypothèses jugées réalistes et raisonnables.
Certains faits et circonstances pourraient conduire à des changements de ces estimations et hypothèses, ce qui
affecterait la valeur des actifs, passifs, capitaux propres et résultat du Groupe.
- Goodwill et autres immobilisations incorporelles
Le Groupe possède à son actif des immobilisations incorporelles achetées ou acquises par le biais d'opérations
de regroupement d'entreprises, ainsi que les goodwill en résultant, et des goodwills acquis en contrepartie des
engagements de retraite afférents aux salariés repris dans le cadre de contrats remportés par le Groupe.
Comme indiqué dans le chapitre 3.4 "Traitement des goodwill", le Groupe procède à au moins un test annuel
de perte de valeur des goodwill ainsi que des immobilisations incorporelles dont la durée de vie ne peut être
définie. Les évaluations effectuées lors de ces tests sont sensibles aux hypothèses retenues en matière de prix
de vente et de coûts futurs, mais aussi en termes de taux d'actualisation et de croissance.
Au 31 décembre 2025, le montant des goodwill est de 11 189 K€.
- Impôts différés
Comme indiqué dans le chapitre 3.13, les Impôts différés actifs comptabilisés résultent pour l'essentiel des
déficits fiscaux reportables et des différences temporelles déductibles entre les valeurs fiscales et comptables
des actifs et passifs. Les actifs relatifs au report en avant des pertes fiscales ne sont reconnus que s'il est
probable que le Groupe disposera des bénéfices imposables futurs sur lesquels ces pertes fiscales pourront
être imputées, ce qui repose sur une part de jugement importante.
A chaque clôture, le Groupe doit analyser l'origine des pertes pour chacune des entités fiscales concernées et
évaluer le montant des actifs d'impôt différé en fonction de la probabilité de réalisation de bénéfices
imposables futurs suffisants. Au 31 décembre 2025 le montant de l’impôt différé actif relatif à des déficits se
monte à 0 K€.
Pour les sociétés marocaines, à la clôture des comptes 2025 et compte tenu de l’arrêt des marchés, il a été
décidé que, lorsque la société a un solde d’impôts différés qui correspond à une créance, de ne pas la
comptabiliser.
- Provisions pour retraites et autres avantages postérieurs à l’emploi
Comme indiqué dans le chapitre 3.15 « Avantages du personnel », le Groupe verse des indemnités aux
membres de son personnel en fin de carrière. L'engagement correspondant est fondé sur des calculs
actuariels reposant sur des hypothèses telles que le salaire de référence des bénéficiaires du régime et la
probabilité que les personnes concernées seront en capacité de bénéficier du régime, ainsi que sur le taux
d'actualisation. Ces hypothèses sont mises à jour annuellement. Le montant des engagements relatifs aux
avantages du personnel est de 18 013 K€ au 31 décembre 2025.
33
- Provisions pour coût de réhabilitation des sites et suivi post-exploitation
Comme indiqué dans le chapitre 3.14 les principales provisions du Groupe concernent les coûts engendrés
par les obligations de remise en état et de suivi à long terme des sites de traitement des déchets. Cet
engagement est calculé sur la base des garanties financières définies dans les arrêtés préfectoraux et aux
tonnes totales admissibles sur chaque site. Il est mis à jour chaque année en fonction du nombre de tonnes
effectivement traitées et fait l’objet d’une actualisation dont le taux est revu à chaque estimation (3,96% au
31 décembre 2025). Le montant des engagements relatifs aux coûts de réhabilitation des sites et suivi post-
exploitation est de 28 117 K€ au 31 décembre 2025.
- Provisions pour risques sociaux et risques divers / sur contrats
Les risques sociaux et les risques divers / sur contrats font l’objet de provisions dont le montant est estimé
par la direction en fonction des informations disponibles à la date d’arrêté des comptes. Le montant de ces
autres provisions est de 3 043 K€ au 31 décembre 2025.
- Dépréciation des créances relatives aux activités arrêtées (cf. note 5.1.17)
Concernant les activités arrêtées en Tunisie durant l’année 2014, les créances concernant les activités en
Tunisie sont provisionnées pour un montant de 230 K€, soit 100% du solde client.
34
4. PÉRIMETRE DE CONSOLIDATION
4.1 Société mère
Groupe Pizzorno Environnement
Société Anonyme au capital de 21 416 000 €
109, rue Jean Aicard
83300 DRAGUIGNAN
RCS Draguignan 429 574 395 (2000 B 33)
4.2 Filiales consolidées
Clôture - Méthode Taux de Taux intégration contrôle d’intérêt Azur Valorisation Draguignan 802 579 755 Globale 100 100 Deverra Draguignan 808 318 349 Globale 100 100 Draceval Construction Paris 930 747 621 Mise en équivalence 50 50 Dragui-gaz Draguignan 843 312 620 Mise en équivalence 50 50 Dragui-Transports Draguignan 722 850 070 Globale 100 96 Exarent Draguignan 804 024 289 Globale 100 100 GIE AMSE Tunis (Tunisie) Globale 60 60 La Mole Draguignan 490 920 634 Globale 100 98 Pizzorno Environnement Industries Draguignan 803 515 444 Globale 100 100 Pizzorno Environnement International Draguignan 803 515 519 Globale 100 100 Pizzorno Environnement Services Draguignan 525 244 190 Globale 100 100 Pizzorno Global Services Draguignan 808 299 671 Globale 100 100 Propolys Draguignan 525 089 371 Globale 100 100 Samnet Saint-Ambroix 302 221 403 Globale 100 100 Segedema Rabat (Maroc) Globale 100 98 Selfema Draguignan 323 592 295 Globale 100 99 Semop Pôle de transition Draguignan 930 642 616 Mise en équivalence 29 29 environnementale de la Dracénie Star-Athanor La Tronche 790 294 508 Globale 100 100 Teodem Rabat (Maroc) Globale 100 99 Teomara Rabat (Maroc) Globale 100 99 Teorif Rabat (Maroc) Globale 100 99 Pizzorno Environnement Tunisie Tunis (Tunisie) Globale 100 99 Valeor Draguignan 802 557 942 Globale 100 100 Valteo Draguignan 802 556 241 Globale 100 100 Verdon Environnement Draguignan 808 275 754 Globale 100 100 Zephire Toulon 790 031 546 Mise en équivalence 49 49
35
4.3 Participations non consolidées
Certaines participations ont été exclues du périmètre de consolidation parce qu’il s’agit d’entreprises en
sommeil ou sur lesquelles le Groupe n’exerce aucune influence notable.
Quote-part % capital Résultat Valeur brute Société capitaux détenu exercice 2024 des titres propres SCI du Balançan 16,66 6 36 173 (1) GIE varois d'assainissement 5,00 (nd) (nd) 1 IRFEDD 13,50 (nd) (nd) 3 Le bateau blanc 7,74 (nd) (nd) 5 Total 182 (1) La valeur des titres est justifiée par la valeur des terrains (nd) Eléments non disponibles
36
5. NOTES EXPLICATIVES SUR LES COMPTES
5.1 Notes sur le bilan
5.1.1 Goodwill
Entrées Dotations de Sorties de Acquisitions Ouverture de Autres Clôture périmètre périmètre de l’exercice l'exercice (**) Collecte / Nettoiement (*) 10 607 179 10 786 Traitement 280 280 Tri / Valorisation 123 123 Total Valeur Nette 11 010 - - - 179 - 11 189 (*) Dont 4 370 K€ représentent la contrepartie des indemnités de départ à la retraite des personnels repris lors de
l’attribution de marchés au groupe.
5.1.2 Immobilisations corporelles
Ecarts de Reclassement Ouverture Acquisitions Cessions Clôture conversion (**) Terrains 8 030 8 030 Constructions 100 587 5 258 -356 -1 1 810 107 297 Installations tech, matériel & outillage 37 026 2 886 -633 -0 39 279 Autres immobilisations corporelles 188 886 24 124 -18 944 -2 1 717 195 781 Immobilisations en cours 8 253 19 332 -1 717 25 868 Avances et acomptes - - Immobilisations corporelles 342 781 51 600 -19 933 -3 1 810 376 256 Amt. Construction et terrains 77 009 9 083 -239 -1 85 851 Amt. install tech, matériel & outil. 26 017 3 190 -539 -0 28 668 Amt. autres immobilisations corp. 115 242 23 073 -16 167 -2 122 146 Amt. immobilisations corporelles 218 268 35 345 -16 946 -3 - 236 665 Dépréciations immobilisations corporelles (*) 984 -118 866 Dépréciations immobilisations en cours - - Dép. immobilisations corporelles 984 - -118 - - 866 Total Valeur Nette 123 529 138 725 (*) La reprise 2025 correspond à la dépréciation constatée sur l’UGT Export lors du test de dépréciation réalisé au 31
décembre 2025 (cf. §3.7 pour plus de détails) et aux dépréciations reprises car les immobilisations concernées ont été
amorties dans les comptes sociaux.
(**) Principalement reclassements de poste à poste. Le solde de 1,8 M€ est lié à l’immobilisation liée à la provision pour
remise en état chez AZUR VALORISATION. En effet, la provision a été constituée en contrepartie d’une immobilisation.
37
La variation des immobilisations corporelles relatives aux retraitements des contrats de crédits-bails et
contrats de location se ventile ainsi : Ecarts de Ouverture Acquisitions Cessions Autres Clôture conversion Terrains 1 728 1 728 Constructions 25 660 4 705 -316 -1 30 048 Autres immobilisations corporelles 17 221 92 -3 389 -1 13 923 Immobilisations corporelles en location 44 609 4 797 -3 705 -2 - 45 698 Amt. Construction et terrains 16 560 3 208 -226 -1 19 541 Amt. autres immobilisations corp. 16 880 218 -3 389 -1 13 708 Amt. immobilisations corporelles en location 33 440 3 426 -3 615 -1 - 33 250 Dépréciations immobilisations corporelles 23 -15 8 Dépréciations immobilisations en cours - - Dép. immobilisations corporelles en location 23 - -15 - - 8 Total Valeur Nette 11 145 12 440
5.1.3 Immobilisations incorporelles
Dotations de Ecarts de Ouverture Acquisitions Cessions Clôture l'exercice conversion Concessions, brevets & droits similaires 2 712 39 -42 -0 2 709 Droit au bail 15 15 Autres immobilisations incorporelles 36 -0 36 Immobilisations incorporelles 2 764 39 -42 - -1 2 760 Amt. conc, brevets & dts similaires 2 298 140 -42 -0 2 395 Amt. autres immos incorp. 36 -0 36 Amt. immo. Incorporelles (*) 2 334 140 -42 - -1 2 431 Dép. immobilisations incorporelles - - Dép. immobilisations incorporelles - - - - - - Total Valeur Nette 430 329
(*) Les immobilisations incorporelles sont à durée d’utilité finie et amorties sur cette durée d’utilité.
38
5.1.4 Participations mises en équivalence
Ce poste enregistre la part du Groupe dans les capitaux propres des entreprises associées.
Il est constitué de quatre sociétés :
- La société ZEPHIRE acquise en 2013 qui exploite dans le cadre d’une délégation de service public une
unité de valorisation énergétique et a construit une nouvelle unité dans le cadre de la même
délégation.
- La société DRAGUIGAZ acquise en 2018 exploite une station de gaz naturel pour véhicules. L’activité
de cette société a débuté au cours du 2
nd
semestre 2019.
- La SEMOP POLE DE TRANSITION ENVIRONNEMENTALE DE LA DRACENIE exploite le site de tri-
valorisation dans le cadre du marché avec Dracénie Provence Verdon. Elle a été constituée sur le
premier semestre 2024.
- La société DRACEVAL CONSTRUCTION a pour objet la construction d’une unité de tri-valorisation
exploitée dans le cadre du marché avec Dracénie Provence Verdon. La société a été constituée sur le
premier semestre 2024.
Les sociétés DRAGUIGAZ, SEMOP POLE DE TRANSITION ENVIRONNEMENTALE DE LA DRACENIE et DRACEVAL
CONSTRUCTION sont des co-entreprises sur lesquelles le Groupe exerce un contrôle conjoint et n’a qu’un
droit sur les actifs nets. Les sociétés sont donc intégrées selon la méthode de la mise en équivalence.
Les principaux agrégats de ces sociétés sont les suivants pour l’année 2025 (K€) :
Draceval Zephire Draguigaz Semop Construction Chiffre d'affaires 34 680 940 0 0 Résultat net -441 15 0 0 Résultat global -441 15 0 0 Dividendes versés - - Actifs non courants * 96 995 332 2 565 0 Actifs courants 20 053 372 453 1 366 Capitaux propres - 28 829 113 495 50 Passifs non courants 130 849 276 0 0 Passifs courants 15 028 317 2 523 1 316 Total bilan * 117 047 705 3 018 1 366 Impact résultat conso - 22 8 0 0 - 15 Impact bilan actif 0 56 143 25 225 * Pour Zéphire, les actifs non courants et le total bilan sont présentés nets de caducité.
La méthode de consolidation par mise en équivalence permet de remplacer la valeur des titres à l’actif par la
quote-part des capitaux propres de l’entité ajustée des retraitements de consolidation effectués. Les capitaux
propres négatifs de l’entité sont retraités pour arriver à une valeur nulle et les bénéfices futurs ne seront pris
en compte qu’à compter du moment où la quote-part des capitaux propres négatifs antérieurement retraitée
sera apurée par la quote-part des bénéfices effectués a posteriori.
Au 31 décembre 2025, le résultat de Zéphire a été retraité car la quote-part des capitaux propres négatifs
antérieurs n’a pas été totalement apurée. Le montant restant à apurer au 31 décembre 2025 est de 11,7 M€.
39
5.1.5 Titres non consolidés et obligations
Clôture Ouverture Clôture Niveau de Juste Classification Valeur Ecart vs Juste Dividendes Société juste valeur IFRS 9 Brute JV Valeur (JV) reçus valeur (JV) Juste valeur SCI du Balançan 1 173 173 (1) 173 6 par résultat Juste valeur Autres 1 9 9 17 par résultat Total 182 182 191 6 Obligations (2) Juste valeur 1 700 417 283 265 par OCI Total 700 417 283 265 - Total 882 417 465 456 6
(1) La valeur des titres est justifiée par la valeur des terrains
(2) Depuis l’exercice 2017, le Groupe place une partie de sa trésorerie en obligations cotées pour un montant de
700 K€ au 31 décembre 2025 (juste valeur à cette date). Ce placement est comptabilisé à la juste valeur par OCI,
considérant que le fait qu’il soit soumis à un risque non négligeable de changement de valeur ne permettait pas de le
considérer comme un « équivalent de trésorerie ». Pour rappel, lorsqu’une obligation présente une perte de valeur pour
risque de crédit, une dépréciation est constatée directement en résultat. Ainsi, les obligations Casino, Rallye, et SGIS
TV18 ont fait l’objet d’une dépréciation pour risque de crédit au 31/12/2025 à hauteur de 417 K€ dont 0 K€ en résultat
en 2025.
5.1.6 Autres actifs financiers
Clôture Ouverture Classification Niveau de IFRS 9 juste valeur Non courants Courant Non courants Courant Prêts Titres de participation Coût amorti 1 464 456 Titres immobilisés Coût amorti 3 (1) 28 674 26 669 Dépôts de garantie et cautionnements Coût amorti 1 1 853 1 845 Comptes à terme bloqués Coût amorti 1 Créances clients nettes de dépréciation Coût amorti 1 (2) 45 645 62 300 Créances d'impôts Coût amorti 1 2 913 1 871 Créances rattachées à des participations Coût amorti 3 (1) 17 566 21 965 Créances sur les fournisseurs Coût amorti 1 1 024 1 301 Créances fiscales Coût amorti 1 12 155 11 930 Créances sur cession d’actifs Coût amorti 1 7 466 Autres créances Coût amorti 1 3 443 2 294 Charges constatées d'avance Coût amorti 1 1 013 927 Total 48 557 66 194 50 935 88 089
Le Groupe considère que le coût amorti est la meilleure approximation de la juste valeur des autres actifs
financiers présentés ci-dessus.
Les titres immobilisés comprennent 26 600 K€ de produits financiers structurés qui répondent aux critères
des titres immobilisés selon la norme IFRS 9.
40
(1) Les actifs non courants correspondent à la part à plus d’un an des actifs, le reste est positionné sur la ligne
Créances rattachées à des participations. Ils comprennent principalement l’avance de 32 239 K€ faite à la
société ZEPHIRE pour le financement de l’UVE de Toulon, dépréciée de 14 673 K€ (dont 1 534 K€
comptabilisés sur l’exercice 2025). La juste valeur de cette créance a été déterminée au travers d’un calcul
des flux de trésorerie non actualisés que la participation sera en mesure de générer jusqu’à la fin du contrat
de Délégation de Service Public qu’elle porte, soit fin 2030 en prenant l’hypothèse la plus prudente d’un non-
renouvellement du contrat à son terme.
La sensibilité aux principales hypothèses est très importante et toute variation à la baisse de ces dernières se
traduirait par une dépréciation supplémentaire de la créance, à titre d’exemple :
- Une variation de chiffre d’affaires inférieure de 3% aux prévisions se traduirait par une dépréciation
complémentaire de 2,3 M€ ;
- La prise en compte d’un taux d’EBE sur chiffre d’affaires inférieur de 2% pour toutes les années
présentées se traduirait par une dépréciation complémentaire de 1,8 M€.
(2) Les créances clients comprennent des factures à établir pour 1 389 K€ (1 182 K€ au 31/12/2024) et
correspondent principalement à des révisions de prix.
5.1.7 Stocks et encours
Ventilation de la valeur nette comptable des stocks par catégorie (IAS 2.36) : Clôture Ouverture Matières consommables 2 096 2 274 Provisions sur matières consommables - 22 - 187 Production de biens Marchandises 74 74 2 147 Total stocks et en-cours 2 161
5.1.8 Trésorerie et équivalent de trésorerie
Clôture Ouverture Classification Niveau de Disponible Réservée (*) Disponible Réservée (*) IFRS 9 juste valeur Juste valeur - Sicav monétaires 1 par résultat - Comptes à terme Coût amorti 1 57 400 60 007 Valeurs mobilières de placement 57 400 60 007 Juste valeur Disponibilité 1 22 733 35 18 063 228 par résultat Total 80 133 35 78 070 228
(*) Trésorerie localisée à l’étranger et non libre immédiatement du fait de conditions à respecter pour son rapatriement
en France.
41
5.1.9 Emprunts et dettes financières à long terme (classification IFRS 9 au coût amorti)
Clôture Ouverture Non courants Courants Non courants Courants Emprunts auprès des établissements de crédit - Échéances - 1 an 31 473 26 476 - Échéances de 1 à 4 ans 60 076 56 440 - Échéances 5 ans et + 4 517 3 952 Location financement - Échéances - 1 an 3 121 3 026 - Échéances de 1 à 4 ans 7 190 5 876 - Échéances 5 ans et + 2 456 2 550 Autres dettes financières - Échéances - 1 an 160 149 - Échéances de 1 à 4 ans 19 20 - Échéances 5 ans et + - - Total 74 259 34 754 68 839 29 651
Aucun emprunt n’est assorti de covenants
Les mouvements constatés sur les emprunts sont les suivants :
Ecarts de Ouverture Augmentation Remboursement Autres Clôture Juste valeur conversion Emprunt auprès 86 868 39 027 -29 829 96 066 96 066 établissements de crédit Location financement (*) 11 452 4 797 -3 481 -0 12 767 12 767 Autres dettes financières 169 46 -36 -0 180 180 Total emprunts et dettes 98 490 43 870 -33 346 -1 109 013 109 013 financières * Le remboursement des emprunts liés à IFRS 16 présentés dans le TFT correspond aux loyers réellement versés. Dans ce
tableau, il convient de retraiter la part des loyers considérée comme financière (222 K€).
Les flux futurs de trésorerie contractuels et non actualisés au 31/12/2025, relatifs aux dettes financières, sont
les suivants : Total - de 1 an Entre 1 à 5 ans + de 5 ans Emprunts auprès des établissements de 100 842 33 697 62 590 4 555 crédit Location financement 13 951 3 484 7 152 3 315 Autres dettes financières 180 160 19 0 Total 114 793 37 181 69 742 7 870
42
La variation de l’endettement financier se présente ainsi :
Clôture Variations Ouverture Trésorerie brute (a) 80 167 1 869 78 298 Concours bancaires (b) -1 003 257 -1 260 Trésorerie (c) = (a) + (b) 79 164 2 126 77 038 Endettement financier brut (courant et non courant) (d) -109 013 -10 523 -98 490 Endettement financier net (d) - (c) -29 849 -8 398 -21 451
5.1.10 Contrats de location
Valeur Brute Valeur nette Loyers restant Immobilisations concernées Amortissement Clôture Clôture à payer Constructions 31 776 19 549 12 226 13 686 Autres immobilisations corporelles 13 923 13 708 215 265 Total 45 698 33 250 12 440 13 951
Par ailleurs, la charge résiduelle au titre des contrats de location simple correspond principalement :
− Aux loyers liés des sites d’enfouissement qui n’ont pas été retraités car il s’agit de loyers dits « à
l’usage » ou « variables » (rémunération exclusive à la tonne apportée pendant la période
d’exploitation) pour 1 001 K€ ;
− aux contrats de location court terme (moins d’un an) notamment les bennes à ordures ménagères
pour 924 K€.
43
5.1.11 Impôts différés actifs et passifs
Ces postes concernent les impôts différés dont la ventilation par nature est la suivante (en milliers d’euros) :
Clôture Ouverture Actifs Passifs Actifs Passifs - Différences temporaires Participation des salariés 109 193 Provisions non déductibles 80 83 Reports fiscaux déficitaires - - Divers 1 2 Total 190 - 278 - - Provisions non constatées en social 624 234 - Annulation provisions réglementées 6 322 5 322 - Location - financement 51 51 - Evaluation d'actif à la juste valeur 129 129 - Provisions suivi post-exploitation 3 511 3 184 - Cessions immo. Intragroupe 54 52 - Indemnités fin de carrière 3 523 3 401 - Divers 40 54 Total 3 764 10 680 3 730 8 975 Compensation ID actifs et passifs par entité - 3 764 - 3 764 - 3 730 - 3 730 Total - 6 916 - 5 246
44
5.1.12 Provisions
Ouverture Dotations Reprises Reprises Autres Reclass. Clôture de utilisée non (*) (**) l'exercice utilisées Provisions pour remise en état site et 6 354 -1 235 1 810 6 928 risques sur contrats Provision suivi post-exploitation 20 547 2 275 -46 -1 264 -324 21 188 Risques divers - - Total provisions long terme 26 901 2 275 -1 282 - -1 264 1 486 28 117 Provisions risques sociaux 1 509 128 -1 137 -19 482 Provisions risques divers et risques sur 4 352 1 243 -2 993 -42 2 559 contrats Provisions pour remise en état sites et 20 risques sur contrats 20 Provision suivi post-exploitation 624 -676 324 271 Total provisions court terme 6 505 1 371 -4 806 - -60 324 3 333
(*) La variation dans la colonne « Autres » correspond aux charges d’actualisation sur les provisions post-exploitation pour les sites
de Pierrefeu et du Cannet-des-Maures, les écarts de conversion pour les sociétés marocaines et la constitution d’une provision par une
immobilisation pour le site de Pierrefeu.
(**) Le solde de 1,8 M€ est lié à l’immobilisation liée à la provision pour remise en état chez AZUR VALORISATION. En effet, la provision
a été constituée en contrepartie d’une immobilisation
La part à court terme des provisions correspond à la partie à moins d’un an.
L’essentiel des provisions concerne la remise en état des sites et risques sur contrats ainsi que les provisions
de suivi post-exploitation dont le fonctionnement est décrit au paragraphe 3.14.
La provision à court terme pour risques divers et risques sur contrats d’un montant de 2 259 K€ correspond
à des dépenses dont l’échéance probable est à moins d’un an.
Les provisions de suivi post-exploitation d’un montant de 21 459 K€ sont constituées pour couvrir la période
globale pendant laquelle la société est tenue d’effectuer la maintenance des sites (25 ans). Ce montant est
ventilé selon une répartition annuelle des dépenses prévues afin d’effectuer les calculs d’actualisation.
L’analyse de la sensibilité des provisions post-exploitation au taux d’actualisation fait apparaitre les variations
suivantes :
- - 0,5% : + 1 244 K€ ;
- + 0,50% : - 1 145 K€.
De hypothèses ont été faites pour pouvoir déterminer le coût de post-exploitation. Le coût de traitement des
lixiviats et du surconcentrat sont les postes les plus importants de la provision.
Les estimations des volumes de lixiviats et surconcentrats sont basées sur une réduction de moitié tous les
10 ans sur la durée de post-exploitation. La sensibilité de cette hypothèse fait apparaitre les variations
suivantes :
- Réduction de 40% tous les 10 ans : + 1 338 K€ ;
- Réduction de 60% tous les 10 ans : - 985 K€.
Une analyse de sensibilité a également été faite sur le calcul des coûts de traitement des lixiviats et
surconcentrats :
- Coûts augmentés de 10% : + 800 K€ ;
- Coûts réduits de 10% : - 560 K€.
La provision pour remise en état a fait l’objet d’une dotation pour 1,8 M€ courant 2025. Dans l’hypothèse où
le Groupe actualiserait cette provision, cela amènerait à une provision complémentaire de 0,6 M€.
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5.1.13 Avantages postérieurs à l’emploi
Le seul avantage postérieur à l’emploi dont bénéficient les salariés du Groupe (en France) correspond aux
versements d’indemnités de fin de carrière. Le calcul ne concerne pas les sociétés étrangères .
Le calcul des indemnités de fin de carrière est résumé dans le tableau ci-dessous (en milliers d’euros) :
Evolution de la provision - 17 360 Provision au 01/01/2025 Charges de l'exercice - 1 141 Reconnaissance pertes et gains actuariels par OCI - 43 Prestations payées 709 Acquisition - 179 Cession - Modification du régime - Autres - Provision au 31/12/2025 - 18 013 Charges de l'exercice Coût des services rendus -1 083 Charge d'intérêt - 571 Amortissement des pertes et gains actuariels - Amortissement des services passés - Rendement calculé des actifs - Autres 513 Charges / Produit de retraite de l'exercice - 1 141 Evolution OCI depuis la première application OCI ouverture (gains/pertes actuariels) - 5 607 Ecarts actuariels de l'exercice - 43 Autres - OCI clôture : gains / pertes actuariels - 5 650
46
Hypothèses Taux d'actualisation 31/12/2025 (iboxx) 3,90% Taux d'augmentation des salaires 2,00% Durée résiduelle d'activité - Date d'évaluation 31/12/2025 Nombre de salariés 2 181
L’évolution des engagements actuariels sur cinq ans est le suivant :
Evolution des engagements actuariels 31 décembre 2020 11 703 31 décembre 2021 14 429 31 décembre 2022 16 318 31 décembre 2023 17 360 31 décembre 2024 18 013
L’analyse de la sensibilité de la provision au taux d’actualisation fait apparaitre les variations suivantes :
- - 0,5% : + 955 K€ ;
- + 0,50% : - 878 K€.
5.1.14 Autres passifs courants et non courants (classification IFRS 9 au coût amorti)
Clôture Ouverture Non Non Courant Courant courants courants Dettes fournisseurs 23 079 34 937 Clients avances et acomptes 589 1 043 reçus Dettes sociales 35 579 36 177 Dettes fiscales 15 937 19 887 Autres créditeurs divers Fournisseurs et autres - - 75 185 92 044 créditeurs Etat - Impôts sur les bénéfices 4 3 Dettes d'impôts - 4 - 3 Autres dettes (*) 2 422 2 836 Produits constatés d'avance 158 - 138 2 Autres passifs courants 158 2 422 138 2 838 Total 158 77 611 138 94 885 (*) Les autres dettes sont principalement composées des taxes TGAP à payer pour le site de Roumagayrol.
Les passifs courants sont à échéances à moins d’un an et les non courants sont à échéances comprises entre
un et cinq ans.
Dans le cadre de la norme IFRS5, les soldes sont présentés sans les activités abandonnées.
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5.1.15 Créances nettes de dépréciations (classification IFRS 9 au coût amorti)
Au 31 décembre 2025 Actifs échus à la date de clôture nets de dépréciation Actifs non dépréciés et non Total 0 à 6 mois 6 mois à 1 an Plus d'1 an Total échus Valeur brute 12 621 367 2 524 15 512 31 660 47 172 Dépréciation -1 527 -1 527 -1 527 Créances clients 12 621 367 997 13 985 31 660 45 645 nettes
La baisse des créances à plus d’1 an est principalement due à la signature du protocole au Maroc (Cf. faits
marquants). Les créances nettes des sociétés marocaines ne représentent plus que 25 K€ au 31/12/2025.
Au 31 décembre 2024 Actifs échus à la date de clôture nets de dépréciation Actifs non dépréciés et non Total 0 à 6 mois 6 mois à 1 an Plus d'1 an Total échus Valeur brute 18 392 826 32 152 51 370 31 197 82 566 Dépréciation -20 967 -20 967 -20 967 Créances clients 18 392 826 11 885 31 103 31 197 62 300 nettes
(*) Le cumul des provisions pour créances douteuses et débiteurs divers est de 20 267 K€ (16 372 K€ au titre des créances
douteuses et 3 895 K€ au titre des débiteurs divers).
Les mouvements sur les pertes de crédit sur clients se présentent comme suit : Ecarts de Ouverture Dotations Reprises Clôture conversion Perte de crédit attendues sur créances 17 841 232 -16 418 -128 1 527 commerciales Dépréciations liées à l'effet temps 2 426 -2 407 -19 0 Provisions créances clients 20 267 232 -18 825 -147 1 527
48
5.1.16 Engagements hors bilan
Clôture Ouverture Intérêts restant à payer sur emprunts (1) 4 776 4 693 Cautions données 448 575 Autres garanties 814 739 Total Engagements donnés 6 038 6 007 Clôture Ouverture Privilège prêteur de derniers - - Nantissement d'actions - - Nantissement de matériels - - Nantissement de comptes à terme 600 600 Hypothèques 37 106 Total dettes garanties par des sûretés 637 706 (1) Les intérêts restant à payer sur emprunts correspondent aux intérêts à payer sur les exercices futurs au titre des échéances à venir sur les emprunts en cours de remboursement au 31/12/2025.
Les cautions reçues par le Groupe pour les marchés publics s’élèvent à 13 666 K€ au 31/12/2025 (15 940 K€
au 31/12/2024).
5.1.17 Activités abandonnées
Tunisie : Le contrat de gestion du centre de traitement du Grand Tunis est arrivé à échéance 31/08/2014 et
nous avons souhaité de ne pas être candidat à notre succession. En conséquence de cette décision, nous
avons arrêté l’activité du GIE Pizzorno / AMSE courant 2014.
Considérant que cette activité abandonnée constituait des lignes d’activité et/ou des zones géographiques
principales et distinctes, le Groupe a traité cette dernière conformément aux préconisations de la norme IFRS
5.
En l’absence d’activité, aucun résultat opérationnel n’a été dégagé sur l’exercice. Les actifs et passifs sont
regroupés sur des lignes distinctes et représentent les soldes en cours à la date d’arrêté.
Maroc : malgré l’arrêt des contrats au Maroc, il a été décidé de ne pas classer les activités au Maroc en
activités abandonnées. En effet, le Groupe n’a pas décidé de quitter la zone géographique de façon définitive
et étudie l’opportunité de nouveaux contrats.
49
5.2 Notes sur le tableau de variation des capitaux propres
5.2.1 Composition du capital social
Valeur Nombre nominale Actions composant le capital au début de 5,35 € 4 000 000 l'exercice Actions nouvelles créées pendant l'exercice Total 4 000 000 5,35 €
Toutes les actions composant le capital social sont des actions ordinaires entièrement libérées.
Sur la base des résultats annuels 2024, la société Groupe Pizzorno Environnement a versé des dividendes
pour un montant de 9 664 733 €, soit 2,50 € par action, au cours de l’année 2025.
Au mois de novembre 2025, le Conseil d’Administration a décidé de verser un acompte sur dividendes pour
14 494 815 €, soit 3,75 € par action.
Sur la base des résultats annuels 2025, le Conseil d’Administration a décidé de proposer aux actionnaires de
voter, lors de l’Assemblée Générale qui se tiendra en juin prochain, le versement d’un dividende de 3,75 €
par action soit 15 000 000 €. Ce dividende correspond à l’acompte sur dividendes qui a été déjà été versé par
le Conseil d’Administration en novembre 2025. Aucun dividende complémentaire ne serait à verser à l’issue
de l’Assemblée Générale de juin 2026.
5.2.2 Composition des réserves consolidées
Ouverture Augmentations Diminution Clôture Primes d'émission 4 4 Réserve légale 2 142 2 142 Réserves consolidées (1) 67 335 10 200 57 135 Ecart de conversion 451 94 545 Total 69 932 94 10 200 59 826
(1) Dont montant distribuable au 31/12/2025 : 54 943 K€ (IAS 1.97)
5.2.3 Titres d’autocontrôle
Ouverture Augmentations Diminution Clôture Nombre de titres 135 464 8 523 9 217 134 770 Valeur (en K€) 2 260 68 2 192
Ces titres sont gérés dans le cadre d’un contrat de liquidité avec un intermédiaire financier.
En raison du projet de cession du contrôle du Groupe Pizzorno au Groupe Paprec (Cf. 2.3 – Evénements
postérieurs à la clôture), le contrat de liquidité a été suspendu le 21 janvier 2026.
50
Au 31 décembre 2025, les données financières du contrat sont les suivantes :
- 4 770 titres
- 208 297,28 euros.
Pour rappel, le contrat suspendu a été mis en place le 28 mars 2019 avec les moyens suivants :
- 8 224 titres ;
- 87 807,04 euros.
5.3 Notes sur le compte de résultat
5.3.1 Comparaison chiffre d’affaires
Clôture Ouverture Ventes de biens 85 92 Prestations de services 274 397 272 954 Total chiffre d'affaires 274 482 273 046 Chiffre d'affaires France 274 482 273 046 Chiffre d'affaires 0 0 International Total chiffre d'affaires 274 482 273 046
5.3.2 Décomposition du chiffre d’affaires
Clôture Ouverture Traitement Propreté Total Traitement Propreté Total France 45 315 229 168 274 482 55 901 217 145 273 046 Maroc 0 0 0 0 0 0 Répartition Géographique 45 315 229 167 274 482 55 901 217 145 273 046 Collecte / Nettoiement / 213 050 213 050 201 392 201 392 Assainissement Transport / Déchetterie 16 117 16 117 15 753 15 753 Traitement 31 265 31 265 42 892 42 892 Valorisation 14 050 14 050 13 009 13 009 Répartition par Activités 45 315 229 169 274 482 55 901 217 145 273 046 Facturation mensuelle selon service 45 315 229 167 274 482 55 901 217 145 273 046 rendu Mode perception des produits 45 315 229 167 274 482 55 901 217 145 273 046
51
5.3.3 Charges de personnel
Ouverture Clôture retraitée Rémunérations du personnel 92 904 90 676 Charges sociales (*) 36 146 32 099 Personnel intérimaire 24 078 22 422 Participation des salariés 421 749 Avantages du personnel 1 975 2 298 Total Charges de personnel 155 525 148 244
(*) Dont charges liées à des régimes de retraite à cotisation définies :
Clôture Ouverture Total 5 406 4 974
5.3.4 Amortissements, provisions et pertes de valeur
Clôture Ouverture Dotations / Reprises hors actifs circulants - Dotations aux amortissements 35 486 32 498 - Dépréciation des goodwill - - - Dotations aux provisions 3 646 4 476 - Dotations aux provisions pour pertes de valeur sur immobilisations - - - Reprises sur amortissements - - - Reprises de provisions -6 088 - 8 048 - Reprises aux provisions pour pertes de valeur sur immobilisations -117 - 184 Total 32 925 28 742 Dotations / Reprises actifs circulants - Dotations aux provisions pour pertes de valeur sur créances clients et 218 601 commerciales - Dotations aux provisions pour pertes de valeur sur stocks - - - Reprises de provisions pour pertes de valeur sur créances clients et -18 811 - 641 commerciales - Reprises aux provisions pour pertes de valeur sur stocks -163 - Total -18 756 - 40 Variations nettes des amort. et des dép. 14 169 28 702
52
5.3.5 Autres produits et charges courants
Clôture Ouverture Charges de gestion courante (**) 12 019 1 254 Indemnités perçues Subvention d'exploitation -1 015 -879 Reprise subventions investissement -75 -137 Autres produits et charges d'exploitation 10 929 238 Pénalités sur marchés 221 Rappels d'impôts et pénalités 281 Produits de gestion courante Sortie de contrat IFRS 16 -20 Autres produits et charges opérationnels (A) - 482 Valeurs nettes comptables des immobilisations cédées 2 987 1 828 Cessions d'immobilisations -3 079 -1 949 Résultat de cession (*) (B) -92 - 121 Valeurs nettes comptables des immobilisations 20 financières cédées Cessions d’immobilisations financières -1 000 Résultat de cession de participations consolidées (C) - -980 Autres produits et charges opérationnels (A+B+C) -92 -618
* L’impact net de la sortie de contrats de location au sens de la norme IFRS 16 est de 0 K€.
** Les charges de gestion courante concernent principalement le solde des créances marocaines pour 9,1 M€
(Cf. 2.2 – Evénements majeurs de l’exercice)
Les subventions d’exploitation concernent principalement les subventions TIPP pour 806 K€.
5.3.6 Coût de l’endettement financier net
Clôture Ouverture Intérêts sur emprunts 2 429 1 984 Intérêts sur contrats de location 222 225 Intérêts sur dettes commerciales - - Intérêts et agios bancaires 25 30 Intérêts divers 4 1 Total de l'endettement financier brut 2 680 2 240 Produits de trésorerie et équivalents - 3 500 - 3 824 Total de l'endettement financier net -819 -1 584
53
5.3.7 Décomposition des autres produits et charges financiers
Clôture Ouverture Produits financiers sur créance société ME 1 744 1 761 Autres produits financiers 22 206 Autres charges financières - - Provisions charges d'actualisation (a) 692 883 Provisions financières (b) (**) -1 541 -4 828 Cessions d'immobilisations financières - -40 Résultat de change 8 -5 Total autres produits et charges financiers 926 -2 023 Variation des intérêts obligations - 98 Coût des services IDR 139 241 Charges d'actualisation retraitées (*) -710 -3 606 (*) Les charges d’actualisation retraitées sont la somme des coûts des services pour provision sur engagement
retraite + provisions pour charges d’actualisation (a) + provisions financières (b).
(**) Les provisions financières correspondent à la dépréciation de la créance Zéphire
5.3.8 Impôts
Clôture Ouverture Impôts différés 1 692 1 533 Impôt exigible 2 811 5 187 Total Impôts sur les bénéfices 4 503 6 720
Le passage de l’impôt théorique aux taux en vigueur, à la charge d’impôt totale pour l’exercice, est justifié
par les éléments suivants : Clôture Résultat net consolidé (hors résultat des 23 745 sociétés MEE et hors activités arrêtées) Charge d'impôt effective 4 503 Résultat consolidé avant impôt 28 278 Charge d'impôt théorique (25,83%) 7 303 Impact différence taux France -25 Impact des différences de taux (Maroc) 1 195 Impact différences permanentes -3 970 Charge d'impôt 4 503
54
5.3.9 Intérêts non contrôlés
Clôture Ouverture Dragui-Transports 142 234 Autres sociétés 107 - 14 Part des intérêts non contrôlés 249 220
Les pourcentages d’intérêts non contrôlés principaux sont les suivants :
% Pizzorno AMSE (activité abandonnée en 2014) 40,52% Dragui-Transports 4,35%
Aucune information n’est fournie sur les actifs et passifs des filiales comportant des intérêts non contrôlés
car ces montants ne sont pas significatifs par rapport au bilan du groupe.
5.3.10 Résultat net par action
Clôture Ouverture Résultat net (part du groupe) 23 511 13 979 Nombre total d'actions (hors autocontrôle) 3 865 230 3 864 536 Résultat net par action (en euros) 6,082663 3,617372 Résultat net dilué par action (en euros) 6,082663 3,617372
5.3.11 Ventilation géographique du résultat net avant activités arrêtées
Total France International Contribution au résultat (hors 23 761 12 035 11 726 activités arrêtées)
55
5.3.12 Informations sectorielles
Conformément à la segmentation de l’activité par UGT, telle que décrite dans le paragraphe 3.4 – Traitement
des goodwills, le Groupe a défini 5 secteurs :
- Collecte / Nettoiement : l’ensemble des activités de collecte d’ordures ménagères, collecte par
relevage des colonnes sélectives, nettoyage urbain, mise à disposition de caissons pour DIB (déchets
industriels banals) auprès d’industriels et de particuliers.
- Traitement : il s’agit des activités traitement du groupe réalisées sur les sites du Cannet des Maures,
de Pierrefeu du Var et de Cabasse.
- Tri/ Valorisation : centre de tri du Muy et la déchetterie de Sainte Maxime.
- Assainissement / Nettoyage : il s’agit de l’activité Assainissement et curage pour les collectivités et
les particuliers.
- Export : l’ensemble de nos activités au Maroc.
Les résultats par secteurs d’activité pour l’année 2025, hors activités abandonnées sont détaillés ci-après :
Nettoiement AssainissTotal Tri Total Total 2025 Traitement Export Autres Collecte ement Propreté Valorisation Traitement conso Chiffre d'affaires 227 656 1 511 229 167 29 315 16 000 0 45 315 274 482 Sous-traitance 8 521 232 8 745 188 810 10 1 008 9 762 Charges de 144 915 913 145 829 4 209 5 201 286 9 696 155 525 personnel Dotations aux 24 588 149 24 737 7 901 1 871 978 10 749 35 486 amortissements Résultat 6 979 77 7 056 6 247 2 435 10 796 19 477 26 533 opérationnel Taux de marge 3% 5% 3% 21% 15% N/A 43% N/A 10% VNC 96 326 1 056 97 382 23 652 29 209 0 52 861 150 243
Aucun contrat en cours ne représente plus de 10% du chiffre d’affaires.
Au 31 décembre 2024, ces mêmes données retraitée de la correction d’erreur (hors activités abandonnées)
étaient de :
Nettoiement AssainissTotal Tri Total Autres Total 2024 Traitement Export Collecte ement Propreté Valorisation Traitement (*) conso Chiffre d'affaires 215 396 1 749 217 145 42 017 13 884 0 55 901 273 046 Sous-traitance 6 130 200 6 329 3 684 843 83 4 610 10 939 Charges de 137 020 927 137 947 4 892 5 127 278 10 297 148 244 personnel Dotations aux 22 222 150 22 373 8 180 1 937 8 10 125 32 498 amortissements Résultat 9 214 82 9 296 10 674 1 219 -809 11 085 980 21 361 opérationnel Taux de marge 4% 5% 4% 25% 9% N/A 20% N/A 8% VNC 79 772 769 80 541 21 463 21 351 174 42 988 123 529 (*) La colonne Autres correspond aux opérations liées à Zéphire : dépréciation complémentaire de la créance
compensée par la plus-value de cession des titres.
56
Les données bilancielles 2025 utilisées par l’entreprise par secteur géographiques sont les suivantes : Bilan 2025 France Maroc Immobilisations 329 incorporelles 329 - Ecarts d'acquisition 11 189 11 189 - Immobilisations corporelles 138 725 138 725 - Titres mis en équivalence 225 225 - Autres actifs financiers 48 557 48 557 - Total Actifs non-courants 199 025 199 025 -
Au 31 décembre 2024, ces mêmes données étaient de : Bilan 2024 France Maroc Immobilisations 430 incorporelles 430 - Ecarts d'acquisition 11 010 11 010 - Immobilisations corporelles 123 529 123 529 - Titres mis en équivalence 217 217 - Autres actifs financiers 50 935 50 935 - Total Actifs non-courants 186 122 186 122 -
La ventilation des goodwill par secteurs d’activité est la suivante :
Nettoiement
Collecte
Assainiss
ement
Total
Propreté
Traitement
Tri
Valorisation
Export
Total
Traitement
Autres
Total
conso
2025
10 741
45
10 786
280
123
-
403
11 189
2024
10 562
45
10 607
280
123
-
403
11 010
5.3.13 Solde obligations de performance sur contrats
Le carnet de commandes, tel que requis par IFRS 15, correspond au chiffre d’affaires ferme tel que
contractualisé avec les clients et pour lequel les services ou prestations ne sont pas encore, ou sont
partiellement exécutées à la clôture de l’exercice.
L’ensemble des contrats a été retenu pour sa valeur de réalisation la plus probable même quand ils sont
inférieurs à 1 an
Au 31 décembre 2025, le chiffre d’affaires attendu est le suivant :
Total < 1 an de 1 à 5 ans > 5 ans Chiffre d'affaires 1 055 670 239 126 680 993 135 551
5.3.14 Effectif moyen du personnel
Clôture Ouverture Effectif moyen 2 391 2 318
57
5.4 Transactions avec les parties liées
Le Groupe est détenu à 51,82% par Mesdames Eliane PIZZORNO (usufruit) et Magali DEVALLE (nue-
propriété). Le reliquat, soit 48,18% du capital, est principalement détenu par Paprec Holding qui détient 20%
du capital et par le groupe GMB Invest qui détient 20,15% du capital.
Les transactions suivantes ont été réalisées avec les parties liées (Mesdames Eliane PIZZORNO et Magali
DEVALLE) :
5.4.1 Ventes et Achats de services et soldes des créances et dettes :
Clôture Ouverture Créances Achats Ventes Dettes Achats Ventes Créances Dettes - SCI François Charles 1 634 - - 1 550 - 4 Investissements - SCI de la Nartuby 439 - - 422 - 5 - Zéphire 2 028 6 359 33 109 0 2 865 7 103 35 871 1 Total 4 101 6 359 33 109 0 4 837 7 103 35 871 10
Ces SCI sont contrôlées par le groupe familial.
Sociétés mises en équivalence :
Il existe des transactions avec les entreprises mises en équivalence en 2025. La société Zéphire est cliente et
fournisseur. Nous avons apporté des déchets à traiter à I'UVE (unité de valorisation énergétique) et acheté
des métaux pour un montant HT de 2 028 K€ en 2025 et nous avons facturé à notre filiale des prestations de
Traitement sur notre site de Pierrefeu, des managements fees et des intérêts de compte courant pour un
montant total HT de 6 359 K€.
Nous avons également des transactions avec les filiales mise en équivalence suivantes :
- Dragui-Gaz, qui nous fournit du gaz, nous avons réalisé des achats HT en 2025 pour 244 K€ HT ;
- Draceval Construction à qui le Groupe a facturé, pour le projet du Pôle de Transition Energétique, la
somme de 228 K€ HT.
Nous confirmons l’absence de transactions avec le groupe GMB lnvest et Paprec en 2025.
58
5.4.2 Rémunérations des principaux dirigeants :
Clôture Ouverture Salaires et autres avantages à court terme 521 518 Honoraires et jetons de présence 50 50 Total 571 568 Avantages postérieurs à l'emploi (solde 122 99 IDR)
Les personnes concernées par ces rémunérations sont les membres du Conseil d’Administration et dirigeants
: Madame et Monsieur Devalle. Le montant des cotisations aux régimes de retraite afférents à ces dirigeants
se monte à 60 K€ pour l’année 2025.
6. PRINCIPAUX RISQUES AUXQUELS EST CONFRONTE LE GROUPE
6.1 Risques divers
Compte tenu de la qualité de nos clients (collectivités publiques) et de la pérennité de nos contrats conclus
généralement pour plusieurs années, le risque marché est relativement faible. De plus, nos marchés
comportent tous une formule contractuelle de révision de prix automatique généralement deux fois par an
qui permet de mettre à l’abri l’entreprise des risques de variation de différents facteurs tels que, notamment,
l’énergie (carburant).
En matière de risque industriel, nous n’avons aucune installation de type SEVESO.
Les risques sur actions sont nuls puisque le groupe ne détient pas d’autres actions que celles des filiales.
6.2 Risques de crédit
Comme évoqué au paragraphe 2.2, au Maroc, le Groupe constatait depuis plusieurs exercices des retards
importants de règlement de ses clients collectivités au Maroc. Un protocole a été signé et ce risque est à
présent éteint au Maroc.
Ce risque est toujours considéré comme faible en France.
6.3 Risques environnementaux
Les principaux risques environnementaux du groupe sont ceux liés :
- à la gestion des CSDU (centre de stockage de déchets ultimes). Les effluents produits peuvent être à
l’origine de pollutions de l’air, des eaux superficielles et du sol, le stockage des déchets peut
également générer une nuisance visuelle et des risques d’incendie. La constitution de garanties
financières permet d’assurer la surveillance des sites, le maintien en sécurité des installations et les
interventions éventuelles en cas d’accident ou de pollution. Le montant de ces garanties est établi
compte tenu du coût des opérations et de la dimension des sites ;
- à l’atténuation du changement climatique et à l’adaptation au changement climatique.
Ce risque est pris en compte dans les prévisions faites par la direction du Groupe et notamment dans les tests
de dépréciation.
59
6.4 Risques juridiques
Les activités qui présentent les plus grands risques juridiques sont relatives à la valorisation et au traitement
des déchets.
Ces installations sont toutes soumises à la réglementation des Installations Classées pour la Protection de
l’Environnement (code de l’environnement) et donne lieu à la délivrance d’autorisations administratives pour
pouvoir être exercées. D’une part, cette législation ainsi que celle relative à la gestion des déchets sont en
constante et rapide évolution et d’autre part les autorisations administratives peuvent donner lieu à des
contentieux engagés par des tiers qui ont généralement pour objet d’empêcher la délivrance de ces
autorisations et même leur annulation une fois obtenue.
Ceci induit des risques d’une part, liés à la capacité des opérateurs de déterminer une stratégie industrielle
à long terme et stable et d’autre part, de contentieux augmentés et pas toujours motivés par la seule
protection de l’environnement.
6.5 Risque de liquidité
En ce qui concerne le risque de liquidité, la gestion est centralisée au niveau du siège. La gestion de trésorerie
globale au niveau du groupe permet de compenser les excédents et les besoins de trésorerie internes.
Le groupe négocie en début d’année des enveloppes de trésorerie qu’il mobilise au fur et à mesure de ses
besoins de financement et qu’il n’emploie généralement pas en totalité.
Le groupe dispose également :
- D’un montant de placements de trésorerie d’un montant de 57 400 K€ au 31/12/2025 de type
OPCVM monétaires euro et de comptes à terme ;
- D’un montant de disponibilités nettes (cash) de 21 764 K€ (dont 1 003 K€ de concours bancaires).
6.6 Risque de change
En ce qui concerne le risque de change, le groupe réalise des opérations en devises étrangères de par son
implantation au Maroc.
De manière générale, le financement des actifs et des besoins opérationnels est réalisé dans la devise du
pays concerné, ce qui crée une couverture naturelle sur le risque de change.
Par ailleurs, la majorité de l’activité étrangère est réalisée au Maroc, dont la monnaie (Dirham) est
partiellement adossée à l’euro, ce qui limite les fluctuations de change.
Le montant cumulé des dettes et créances des structures étrangères dans leur bilan est le suivant (en euros) :
Débit Crédit Emprunts 9 Compte de tiers 3 427 247 Trésorerie 35 Total 3 462 256 Solde global 3 205
Une variation de 1% du taux de change aurait un impact de 32 K€.
60
6.7 Risque de taux d’intérêts
L’exposition du Groupe aux fluctuations des taux d’intérêts résulte des données suivantes :
La majorité des emprunts en France est à taux fixes compris entre 0,30% et 3,95% pour les emprunts auprès
d’établissements de crédit et entre 0,50 % et 3,75% pour les contrats de location financement.
Les emprunts au Maroc sont à taux fixe à 6,50% pour les emprunts auprès d’établissements de crédit et entre
0,95% et 6,00 % pour les contrats de location financement.
6.8 Risques relevant des infractions pénales et règles de bonne conduite dans la
conduite des affaires
La Société est exposée aux actes de collaborateurs, mandataires sociaux ou de tiers externes contrevenant
aux règles de bonne conduite en place au sein du groupe et qui pourraient exposer les sociétés du Groupe à
des sanctions pénales et civiles et affecter son image.
La Société et l’ensemble des sociétés du groupe sont particulièrement vigilantes sur ce sujet au regard de
l’activité conduite et de l’impact négatif que des sanctions à ce titre pourraient avoir sur les marchés dont
elles sont en charge.
6.9 Risques de concurrence
Les sociétés du groupe évoluent dans un milieu extrêmement concurrentiel où les acteurs sont soit de
grandes multinationales, soit des sociétés de « niche » avec frais de structure réduits. Outre la concurrence
rencontrée sur les modalités de réalisation des marchés, l’expertise technique et la compétitivité des prix
proposés, les concurrents peuvent utiliser tous moyens de fait ou de droit pour remporter des marchés et
exclure les sociétés du groupe de marchés remportés.
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
___________________________________
Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2025
Novances Côte d'Azur
"Immeuble Horizon"
455, Promenade des Anglais
06285 Nice Cedex 3
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale de Aix-Bastia
Deloitte & Associés
6, place de la Pyramide
92908 Paris-La Défense Cedex
S.A.S. au capital de 2 201 424 €
572 028 041 RCS Nanterre
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale de Versailles et du Centre
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
_______________________________
Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2025
_______________________________
À l'assemblée générale de la société GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par l'assemblée générale, nous avons effectué l’audit des
comptes annuels de la société GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2025,
tels qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et
sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
2 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre rapport au conseil d’administration exerçant
les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de commerce.
Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons
que les éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des
commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance, prévues par le code de
commerce et par le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1
er
janvier
2025 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article
5, paragraphe 1, du règlement (UE) n° 537/2014.
Observation
Sans remettre en cause l’opinion ci-dessus, nous attirons votre attention sur les incidences de la première
application du règlement ANC n°2022-06 exposées dans la note C-2 « Règles et méthodes comptables - Impacts du
règlement ANC 2022-06 relatif à la modernisation des états financiers » de l’annexe des comptes annuels.
Justification des appréciations - Points clés de l’audit
En application des dispositions des articles L.821-53 et R.821-180 du code de commerce relatives à la justification
de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs aux risques d'anomalies
significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes annuels
de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur
ensemble et de la formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments
de ces comptes annuels pris isolément.
3 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
Evaluation des titres de participation et des créances rattachées à des participations
(Note D.1-3 Actif – « Immobilisations financières – Dépréciations » de l’annexe aux comptes annuels)
Point clé de l’audit
Réponse apportée lors de notre audit
Au 31 décembre 2025, les titres de participation
et les créances rattachées à des participations
(concernant exclusivement la participation
Zéphire) figurent respectivement au bilan pour
un montant net de 47,8 millions d’euros et de
18,1 millions d’euros au regard d’un total bilan
de 235,8 millions d’euros.
Les titres de participation sont comptabilisés au
coût historique d’acquisition majoré des frais
d’acquisition et les créances rattachées à des
participations sont comptabilisées au coût
historique.
Comme indiqué en note D.1-3 « Immobilisations
financières - Dépréciations » de l’annexe aux
comptes annuels :
- les titres de participation font l’objet
d’une provision pour dépréciation si
leur valeur d’utilité est inférieure à la
valeur comptable. La valeur d’utilité est
généralement estimée par la Direction
en fonction des perspectives de
rentabilité des titres de participation
concernés. Celle-ci est déterminée en
calculant la valeur d’entreprise (via un
calcul des flux futurs de trésorerie
actualisés) de laquelle est déduite
l’endettement financier net, sachant
qu’elle doit être égale au minimum à la
quote-part des capitaux propres
détenus,
Nos travaux ont consisté à vérifier que
l’évaluation par la Direction des valeurs d’utilité
des titres de participation s’appuie sur une
justification appropriée des méthodes
d’évaluation et des éléments utilisés et :
- à obtenir les prévisions de flux de
trésorerie et d’exploitation des activités
des entités concernées établies par la
Direction financière et approuvées par le
conseil d’administration, et à apprécier le
caractère raisonnable de ces dernières
par rapport à l’environnement
économique,
- à apprécier la cohérence des hypothèses
retenues, notamment, avec l’aide de nos
spécialistes internes en évaluation, celle
relative au calcul des taux d’actualisation
appliqués aux flux de trésorerie estimés
attendus, et le taux de croissance à
l’infini,
- à vérifier que les valeurs d’utilité des
titres de participation étaient au
minimum égales aux quotes-parts de
capitaux propres détenus,
- à vérifier le caractère approprié des
informations présentées dans les annexes
aux comptes annuels.
4 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
- la créance rattachée à la participation
Zéphire fait l’objet d’une provision pour
dépréciation en fonction du caractère
recouvrable de cette créance. Celui-ci
est apprécié au travers d’un calcul des
flux de trésorerie non actualisés que la
participation sera en mesure de générer
jusqu’à la fin du contrat de Délégation
de Service Public qu’elle porte, soit à fin
2030 en prenant l’hypothèse la plus
prudente d’un non-renouvellement du
contrat à son terme.
L’estimation de la valeur d’utilité des titres de
participation et des flux de trésorerie futurs de
la société Zéphire requièrent l’exercice du
jugement de la Direction sur les perspectives de
rentabilité ainsi déterminées.
Nous avons considéré que l’évaluation des titres
de participation et des créances rattachées aux
participations constituait un point clé de l’audit,
en raison de leur poids significatif et du degré
de jugement inhérent à la probabilité de
réalisation des prévisions retenues par la
Direction.
Nos travaux ont également consisté à vérifier que
la détermination du caractère recouvrable de la
créance rattachée à la participation Zéphire
s’appuie sur une justification appropriée des
méthodes d’évaluation et des éléments utilisés
et :
- à obtenir les prévisions de flux de
trésorerie de la société Zéphire établies
par la Direction financière et revues par
la Direction générale, et à apprécier le
caractère raisonnable de ces dernières
par rapport à l’environnement
économique,
- à apprécier la cohérence des hypothèses
retenues et le caractère recouvrable des
créances rattachées et le caractère
approprié des informations présentées
dans les annexes aux comptes annuels,
notamment celles relatives aux analyses
de sensibilité.
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux
vérifications spécifiques prévues par les textes légaux et règlementaires.
Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation financière et les
comptes annuels adressés aux actionnaires
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des
informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les autres documents sur la
situation financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires, à l'exception du point ci-dessous.
5 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement
mentionnées à l'article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : le rapport de
gestion n’inclut pas les informations relatives au nombre de factures d’achat et de vente non réglées à la date de
clôture dont le terme est échu.
Informations relatives au gouvernement d'entreprise
Nous attestons de l’existence, dans la section du rapport de gestion du conseil d'administration consacrée au
gouvernement d’entreprise, des informations requises par les articles L.225-37-4, L.22-10-10 et L.22-10-9 du code
de commerce.
Concernant les informations fournies en application des dispositions de l’article L.22-10-9 du code de commerce
sur les rémunérations et avantages versés ou attribués aux mandataires sociaux ainsi que sur les engagements
consentis en leur faveur, nous avons vérifié leur concordance avec les comptes ou avec les données ayant servi à
l’établissement de ces comptes et, le cas échéant, avec les éléments recueillis par votre société auprès des
entreprises contrôlées par elle qui sont comprises dans le périmètre de consolidation. Sur la base de ces travaux,
nous attestons l’exactitude et la sincérité de ces informations.
Concernant les informations relatives aux éléments que votre société a considéré susceptibles d’avoir une
incidence en cas d’offre publique d’achat ou d’échange, fournies en application des dispositions de l’article L.22-10-
11 du code de commerce, nous avons vérifié leur conformité avec les documents dont elles sont issues et qui nous
ont été communiqués. Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation à formuler sur ces informations.
Autres informations
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l’identité des
détenteurs du capital ou des droits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du
commissaire aux comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information
électronique unique européen, à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué
n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le rapport
financier annuel mentionné au I de l'article L.451-1-2 du code monétaire et financier, établis sous la responsabilité
du de la Présidente du conseil d'administration..
6 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels destinés à être inclus dans le
rapport financier annuel respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d'information électronique unique
européen.
Il ne nous appartient pas de vérifier que les comptes annuels qui seront effectivement inclus par votre société dans
le rapport financier annuel déposé auprès de l’AMF correspondent à ceux sur lesquels nous avons réalisé nos
travaux.
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT par
l'assemblée générale du 28 décembre 2002 pour Deloitte & Associés et par celle du 22 juin 2009 pour Novances
Côte d'Azur.
Au 31 décembre 2025, Deloitte & Associés était dans la 24
ème
année de sa mission sans interruption et Novances
Côte d'Azur dans la 17
ème
, dont respectivement 21 et 17 années depuis que les titres de la société ont été admis aux
négociations sur un marché réglementé.
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise relatives aux comptes
annuels
Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et
principes comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu'elle estime nécessaire à
l'établissement de comptes annuels ne comportant pas d'anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d'erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à
poursuivre son exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à
la continuité d’exploitation et d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu
de liquider la société ou de cesser son activité.
Il incombe au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de
commerce de suivre le processus d’élaboration de l’information financière et de suivre l'efficacité des systèmes de
contrôle interne et de gestion des risques, ainsi que le cas échéant de l'audit interne, en ce qui concerne les
procédures relatives à l'élaboration et au traitement de l'information comptable et financière.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d'administration.
7 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable
que les comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance
raisonnable correspond à un niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément
aux normes d’exercice professionnel permet de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les
anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et sont considérées comme significatives lorsque l’on
peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement ou en cumulé, influencer les
décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.821-55 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste
pas à garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le
commissaire aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
• il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que
celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit
face à ces risques, et recueille des éléments qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion.
Le risque de non-détection d’une anomalie significative provenant d’une fraude est plus élevé que celui
d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la
falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;
• il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit
appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle
interne ;
• il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les
comptes annuels ;
8 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
• il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de
continuité d’exploitation et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative
liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à
poursuivre son exploitation. Cette appréciation s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son
rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou événements ultérieurs pourraient mettre en
cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude significative, il attire
l’attention des lecteurs de son rapport sur les informations fournies dans les comptes annuels au sujet de
cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une
certification avec réserve ou un refus de certifier ;
• il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les
opérations et événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.
Rapport au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de
commerce
Nous remettons au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article L.821-67 du
code de commerce un rapport qui présente notamment l’étendue des travaux d'audit et le programme de travail
mis en œuvre, ainsi que les conclusions découlant de nos travaux. Nous portons également à sa connaissance, le
cas échéant, les faiblesses significatives du contrôle interne que nous avons identifiées pour ce qui concerne les
procédures relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptable et financière.
Parmi les éléments communiqués dans le rapport au conseil d’administration exerçant les missions du comité
spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de commerce, figurent les risques d’anomalies significatives que nous
jugeons avoir été les plus importants pour l’audit des comptes annuels de l’exercice et qui constituent de ce fait les
points clés de l’audit, qu’il nous appartient de décrire dans le présent rapport.
9 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels l Exercice clos le 31 décembre 2025
Nous fournissons également au conseil d’administration exerçant les missions du comité spécialisé visé à l’article
L.821-67 du code de commerce la déclaration prévue par l’article 6 du règlement (UE) n° 537-2014 confirmant
notre indépendance, au sens des règles applicables en France telles qu’elles sont fixées notamment par les articles
L.821-27 à L.821-34 du code de commerce et dans le code de déontologie de la profession de commissaire aux
comptes. Le cas échéant, nous nous entretenons avec le conseil d’administration exerçant les missions du comité
spécialisé visé à l’article L.821-67 du code de commerce des risques pesant sur notre indépendance et des mesures
de sauvegarde appliquées.
Nice et Marseille, le 11 mai 2026
Les commissaires aux comptes
Novances Côte d'Azur
Deloitte & Associés
Rémi JOURDAN
Elizabeth MAUNIER
Exercice du
SA GPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
109 Rue Jean Aicard
83300 DRAGUIGNAN
01/01/2025 31/12/2025au
COMPTES ANNUELS
42957439500027
SIRET
Page :
Capital souscrit non appelé
Terrains
Autres immobilisations corporelles
Imm. corp. en cours, avances et acomptes
Participations
Autres titres immobilisés
ACTIF IMMOBILISEACTIF CIRCULANT
Frais d'établissement
Frais de développement
Concessions, brevets, licences, marques,
Prêts
Autres immobilisations financières
Brut Amort. et Dépréc. Net Net
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (1)
STOCKS ET EN-COURS
approvisionnements
En-cours de production
Produits finis
Marchandises
Avances et acomptes versés sur commandes
CREANCES (2)
Créances clients et comptes rattachés
Autres créances
Primes de remboursement des emprunts ( VI )
COMPTES DE
REGULARISATION
Imm. inc. en cours, avances et acomptes
Fonds commercial
Autres immobilisations incorporelles
Constructions
Installations tech.,mat. et outillage indus.
Capital souscrit appelé, non versé
Charges constatées d'avance
(1) dont immobilisations financières à moins d'un an
(2) dont créances à moins d'un an
31/12/2025 31/12/2024
1 747 1 747
Total de l'actif immobilisé ( III )
95 038 534
24 446 373 70 592 161 74 925 791
565 334 565 334 644 261
TOTAL GENERAL DE L'ACTIF ( I à VII )
262 965 098 27 203 485 235 761 613 214 020 816
82 291 489 417 257 81 874 232 72 453 248
24 085 565 530 24 085 035 15 273 249
Bilan Actif
Total de l'actif circulant ( IV )
217 062 217 062
637 509 633 314 4 195 9 678
8 599 068 6 753 989 1 845 080 1 823 658
32 040 32 040 20 765
1 707 786 1 479 295 228 491 325 496
302 313 302 313 166 890
Créances rattachées à des participations
GROUPE FGC SA GPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT 1
850 000 850 000 850 000
32 231 500 14 114 000 18 117 500 22 493 500
49 016 462 1 184 209 47 832 253 47 841 253
1 476 833 64 504 1 412 330 1 415 317
26 496 26 496 34 974
39 244 262 2 337 578 36 906 684 33 498 635
167 924 817 2 755 365 165 169 452 139 095 025
4 595 000
60 205 127
eurosEtat exprimé en
4 595 000
68 490 161
( I )
Frais d'émission des emprunts ( V )
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
( II )
Ecarts de conversion et différences d'évaluation
Actif ( VII )
Règlement ANC 2022-06
Disponibilités
Instruments financ. à terme et jetons détenus
VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT
21 679 632
21 679 632
17 169 894
Autres titres
Actions propres
procédés, solutions informatiques, droits
et valeurs similaires
Titres imm. de l’activité de portefeuille
Matières premières et autres
Page :
Capital
Primes d' émission, de fusion, d' apport ...
Ecarts de réévaluation
RESERVES
Réserve légale
Réserves réglementées
Réserves statutaires ou contractuelles
Report à nouveau
Résultat de l'exercice (bénéfice ou perte)
Subventions d'investissement
Provisions réglementées
Produits des émissions de titres participatifs
Avances conditionnées
Provisions pour risques
Provisions pour charges
DETTES FINANCIERES
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts dettes auprès des établissements de crédit
Emprunts et dettes financières divers (2)
Instruments financiers à terme
DETTES D'EXPLOITATION
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Dettes fiscales et sociales
DETTES DIVERSES
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes
Produits constatés d'avance
Total des autres fonds propres
Autres réserves
Bilan Passif
31/12/2025 31/12/2024
21 416 000
3 873
21 416 000
3 873
196 162196 162
7 195 507 32 082 621
10 504 297
151 078
(727 567)
124 107
41 608 516 55 236 796
2 141 600 2 141 600
Total des capitaux propres
55 000 99 000
604 1 236 071
Total des provisions
55 604 1 335 071
TOTAL PASSIF 235 761 613
214 020 816
Total des dettes (1)
194 097 493 157 448 949
6 916 8737 633 808
167 83685 080
289 471 588 386
2GROUPEFGC SA GPEPIZZORNO ENVIRONNEMENT
31 342 474 41 583 571
151 755 955 104 353 849
2 966 204 3 761 780
Etat exprimé en euros
10 504 296,63 (727 567,35)Résultat de l'exercice exprimé en centimes
(2)
(1)
127 887 290
174 455 455
Dont emprunts participatifs
Ecarts de conversion et différences d'évaluation - Passif
Dont à moins d’un an (hors avances et acomptes reçus sur commandes en cours)
Règlement ANC 2022-06
Ecarts d'équivalence
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours 24 502 76 654
(dont versé )21 416 000
Acompte
sur
dividendes
21
690
322
-14
494
815
Compte de Résultat
Page :
Ventes de marchandises
Production vendue
Montant net du chiffre d'affaires
Production immobilisée
Subventions
Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions
Total des produits d'exploitation
Achats de marchandises
Variation de stocks
Achats de matières premières et autres approvisionnements
Variation de stocks
Autres achats et charges externes (1)
Impôts, taxes et versements assimilés
Cotisations sociales
Total des charges d'exploitation
RESULTAT D'EXPLOITATION
PRODUITS D'EXPLOITATIONCHARGES D'EXPLOITATION
Production stockée
Salaires
Dotations aux amortissements et aux dépréciations :
Sur immobilisations : dotations aux amortissements
Sur immobilisations : dotations aux dépréciations
Dotations aux provisions
1/2
France
Exportations
mois mois
GROUPE FGC SA GPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT 3
31/12/2025 31/12/2024
27 505 548 27 167 358
11 861 30 138
1 279 568 11 007 432
152 363
29 083 407 38 208 381
3 885 148 040
8 479 34 552
13 343 801 22 503 064
425 516 739 453
9 889 925 10 047 599
4 432 219 4 680 994
744 594 1 130 694
1 230
138 683
29 020 402 40 142 715
63 005 (1 934 334)
791 245
Etat exprimé en euros
12 12
Autres produits 134 068 3 454
Produits des cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles
Règlement ANC 2022-06
Autres charges
33 301 65 844
Valeurs comptables des immobilisations incorporelles et corporelles cédées
Sur actif circulant : dotations aux dépréciations
- Redevances de crédit-bail mobilier
(1) Y compris :
- Redevances de crédit-bail immobilier
et livraisons
intracommunautaires
27 505 548 27 167 358
27 505 548
27 505 548
Compte de Résultat
Page :
Bénéfice attribué ou perte transférée
Perte supportée ou bénéfice transféré
RESULTAT D'EXPLOITATION
De participation (2)
Autres intérêts et produits assimilés (2)
D'autres valeurs mobilières et créances d'actif immobilisé (2)
Différences positives de change
Intérêts et charges assimilées (3)
Différences négatives de change
RESULTAT FINANCIER
RESULTAT COURANT avant impôts
RESULTAT EXCEPTIONNEL
PRODUITS
Total des produits financiers
FINANCIERS comm.
Opéra.
CHARGES
FINANCIERES
Total des charges financières
Produits exceptionnels
Charges exceptionnelles
Participation des salariés aux résultats
Impôts sur les bénéfices
Total des produits
Total des charges
BENEFICE OU PERTE
(2) dont produits concernant les entitées liées
(3) dont intérêts concernant les entitées liées
4
GROUPE FGC SA GPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
31/12/2025 31/12/2024
63 005 (1 934 334)
2 958 217 2 919 340
19 509 986 13 259 439
2 874 516 3 068 059
4 046 116 63 907
9 000
29 397 835 19 310 745
1 701 732 5 982 251
17 436 976 12 851 099
2 748
9 000
19 147 708 18 836 098
10 250 127 474 647
(1 459 687)10 313 132
33 315 1 323 367
60 287 400 363
(26 971) 923 004
(218 136) 190 884
58 514 557 58 842 493
48 010 261 59 570 060
10 504 297 (727 567)
22 384 502 16 327 498
16 309 624 11 684 133
2/2
Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions
Reprises sur dépréciations et provisions
Règlement ANC 2022-06
Etat exprimé en euros
Valeurs comptables des immobilisations financières cédées
Produits des cessions d’immobilisations financières
Charges nettes sur cessions de v.m.p. et d’instruments de trésorerie
Produits nets sur cessions de v.m.p. et d’instruments de trésorerie
Page :
ANNEXE
GROUPE FGC SA GPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT 5
31/12/2025
Etats financiers au
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
A - FAITS MAJEURS DE L'EXERCICE
Signature du protocole d’accord avec le Royaume du Maroc
B - EVENEMENTS POST-CLÔTURE
Exercice de la promesse d’achat par la famille Pizzorno-Devalle en vue de la cession du contrôle du Groupe Pizzorno Environnement au Groupe Paprec
C - REGLES ET METHODES COMPTABLES
1 - Principes et conventions générales
2 - Impacts du règlement ANC 2022-06 relatif à la modernisation des états financiers
3 - Permanence des méthodes
D - INFORMATIONS RELATIVES AU BILAN
ACTIF
1 - Immobilisations incorporelles, corporelles, financières
2 - Evaluation des stocks
3 - Créances
4 - Eléments relevant de plusieurs postes du bilan et note concernant les entreprises liées
5 - Produits à recevoir
6 - Charges constatées d'avance
7 - Valeurs Mobilières de placement
8 - Etat des échéances des créances
PASSIF
1 - Capitaux propres
2 - Dettes financières
3 - Provisions risques et charges
4 - Eléments relevant de plusieurs postes et notes concernant les entreprises liées
5 - Charges à payer
6 - Produits constatés d'avance
7 - Etat des échéances des dettes
E - INFORMATIONS RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT
1 - Ventilation du chiffre d'affaires
2 - Ventilation de l'effectif moyen
3 - Rémunération des dirigeants
4 - Résultat financier
5 - Résultat exceptionnel
6 - Ventilation de l'impôt sur les bénéfices
7 - Crédit bail
8 - Honoraires des commissaires aux comptes
F - ENGAGEMENTS FINANCIERS
1 - Effets escomptés non échus
2 - Cautions Bancaires
3 - Intérêts des emprunts
4 - Engagements crédit-bail
SOMMAIRE DE L'ANNEXE
5 - Engagements retraite
6 - Cautions et Avals donnés & reçus
7 - Information sur les risques
G - INFORMATIONS DIVERSES
1 - Identité de la société consolidante
2 - Succursale tunisienne
3 - Créances et dettes d'impôts différés ou latents
4 - Tableau des participations et filiales
5 - Parties liées
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
A - FAITS MAJEURS DE L'EXERCICE
B - EVENEMENTS POST-CLÔTURE
C - REGLES ET METHODES COMPTABLES
1 - Principes et conventions générales
Les comptes annuels de l'exercice clos au 31 décembre 2025 sont établis conformément au règlement ANC n°2014-03
relatif au plan comptable général tel que modifié par le règlement ANC n°2022-06 relatif à la modernisation des états financiers,
applicable obligatoirement aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2025.
Cette évolution règlementaire constitue un changement de méthode comptable.
Les conventions comptables ont été appliquées conformément avec sincérité dans le respect du principe de prudence,
conformément aux hypothèses de base et en corformité avec les dispositions légales et règlementaires en vigueur à la date
d'arrêté des comptes.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.
2 - Impacts du règlement ANC 2022-06 relatif à la modernisation des états financiers.
Les principales évolutions apportées par le règlement ANC 2022-06 sont les suivantes:
1 - Nouvelle définition du résultat exceptionnelle, recentrées sur les événements majeurs et inhabituels;
2 - Suppression des transferts de charges : ces éléments sont désormais enregistrés en diminution des charges correspondantes et/ou en produits divers;
3 - Nouveaux modèles d'états financiers.
Signature du protocole d’accord avec le Royaume du Maroc
Exercice de la promesse d’achat par la famille Pizzorno-Devalle en vue de la cession du contrôle du Groupe Pizzorno Environnement au Groupe Paprec
Dans le cadre des litiges avec les collectivités marocaines, un protocole d’accord avec le Royaume du Maroc a été signé en avril 2025. Il prévoit le versement à la
société GPE d’un montant global de 23,3 M€, perçu en juin 2025.
Ce protocole d’accord prévoyant par ailleurs que toutes les créances, réclamations et demandes d’indemnisation concernées soient entièrement et définitivement
éteintes à la date de règlement.
Les impacts juridiques, comptables et fiscaux afférents ont fait l’objet d’une analyse par un expert externe indépendant, tant en France qu’au Maroc.
Début février 2026, la famille Pizzorno-Devalle a annoncé l’exercice de la première promesse d’achat sur les actions du Groupe Pizzorno Environnement que lui a
consentie le Groupe Paprec dans le cadre du pacte d’actionnaires conclu en novembre 2021. La cession porte sur 30,64% du capital de Groupe Pizzorno
Environnement au Groupe Paprec à un prix de 62,50 euros par action.
Sous réserve de l’obtention de l’Autorité de la Concurrence à laquelle la cession demeure soumise, le Groupe Paprec viendrait ainsi à obtenir 50,64% du capital et
50,02% des droits de vote de Groupe Pizzorno Environnement, tandis que la famille Pizzorno-Devalle conserverait 21,18% du capital et 30% des droits de vote.
La réalisation de la cession est conditionnée à l’accord de l’opération par l’Autorité de la concurrence, attendu pour le courant du deuxième trimestre 2026.
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Ce changement de méthode comptable aurait eu les impacts suivants sur la présentation des comptes au 31/12/2024 :
31/12/2025 31/12/2024 31/12/2024 31/12/2024
En milliers d'euros
Post-règlement ANC
2022-06
Publié Reclassements
Production vendue (Biens) 24 24
Production vendue (services et travaux) 27 506 31 953 27 143 4 810
(1)
Montant net du chiffre d'affaires
27 506
31 977
27 167
4 810
Production stockée - - - -
Production immobilisée - - - -
Subventions 12 100 30 70
(2)
Produits des cessions d'immobilisations 152 218 218
(3)
Reprise sur provisions et amort. 1 280 6 031 11 007 4 976 - (1)(4)
Autres produits 134 4 3 0
Produits d'exploitation
29 083
38 330
38 208
122
Achats de matières premières et autres 4 148 148
Variation de stocks approvisionnements 8 35 35
Autres achats et charges externes 13 344 22 503 22 503
Impots et taxes 426 739 739
Salaires 9 890 10 048 10 048
Cotisations sociales 4 432 4 515 4 681 166
(4)
Dotations aux amortissement et provisions: -
- Sur immobilisations: dotations aux amortissements 745 1 131 1 131
- Sur immobilisations: dotations aux dépréciations -
- Sur actif circulant: dotations aux dépréciations 1 1
Dotations aux provisions 791 791
VNC immobilisations cédées 139 162 162
(5)
Autres charges 33 210 66 144
(6)
Charges d'exploitation
29 020
40 283
40 143
472
Résultat d'exploitation
63
1 953
-
1 934
-
350
-
Produits de participation 19 510 13 259 13 259
Autres valeurs mobilières et créances d'actif immo 5 824 3 068 3 068
Autres intérêts et assimilés 6 2 919 2 919
Reprises sur dépréciations et provisions 4 046 64 64
Différences positives de change 3 - -
Cessions des immobilisations financières 9 1 000 - 1 000
(7)
Produits financiers
29 398
20 310
19 311
1 000
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 1 702 5 982 5 982
Intérets et charges assimilées 17 437 12 851 12 851
Différences négatives de change 2 2
Valeurs comptables des immobilisations financières cédées 9 21 21
(8)
Charges financières
19 148
18 856
18 836
21
Résultat financier
10 250
1 454
475
979
Produits sur opérations de gestion - -
Produits sur opérations en capital - 1 288 1 288 -
(2)(3)(7)
Reprises sur provisions et dépréciations et transfert de charges 33 35 35
Produits exceptionnels
33
35
1 323
1 288
-
Charges sur opérations de gestion - 110 110 -
(9)
Charges sur opérations en capital - 217 217 -
(10)
Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 60 73 73
Charges exceptionnelles
60
73
400
328
-
Résultat exceptionnel
27
-
38
-
923
960
-
Impots sur les bénéfices
218
-
191
191
-
Bénéfice 10 504 728 - 728 - -
(1) - Reclassement des refacturations d'assurances et de formations initialement en transfert de charges (produits exceptionnels)
(2) - Reclassement des quotes-parts de subventions virées au résultat initialement en produits exceptionnels
(3) - Reclassement des produits sur cessions d'immobilisations
(4) - Reclassements des IJSS et avantages en nature initialement en transfert de charges (produits exceptionnels)
(5) - Reclassement des VNC des immobilisations corporelles et incorporelles cédées
(6) - Reclassements des autres charges exceptionnelles
(7) - Reclassement des produits sur cessions des immobilisations financières
(8) - Reclassement VNC des immobilisations financières cédées
(9) - Reclassement des charges exceptionnelles sur opérations de gestion, pénalités et autres charges exceptionnelles
(10) - Reclassement des VNC des immobilisations cédées et des charges exceptionnelles pour prud'hommes
Les états financiers 2024 sont à retrouver en annexe des comptes de la société GPE.
3 - Permanence des méthodes
Les méthodes d'évaluation retenues pour cet exercice n'ont pas été modifiées par rapport à l'exercice précédent.
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
D - INFORMATIONS RELATIVES AU BILAN - ACTIF
1- IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
Selon le PCG art. 213-8, la société a retenu la comptabilisation des frais d'acquisition des immobilisations corporelles et incorporelles, en charges.
De même, la société a opté pour l'imputation des coûts d'emprunt aux comptes de charges.
L'amortissement est déterminé par le plan d'amortissement propre à chaque actif amortissable tel qu'il est arrêté par la direction de l'entité.
L'amortissement dérogatoire pratiqué correspond à la différence entre l'amortissement fiscal et économique.
1.1 - Immobilisations incorporelles - Amortissements - Dépréciations
Mouvements des Immobilisations Incorporelles Début K€ Augmentation Diminution Virement poste Fin K€
Frais de constitution 2 2
Logiciels et progiciels 1 696 12 1 708
1 697 12 - - 1 710
Type d'immobilisations Durée
Frais de constitution 3 ans
Logiciels et progiciels 1 à 5 ans
Mode Durée Début K€ Augmentation Diminution Fin K€
Frais de constitution Linéaire 3 ans 2 2
Logiciels et progiciels Linéaire/dérogatoire 1 à 5 ans 1 370 109 1 479
- 1 372 109 - 1 481
1.2 - Immobilisations corporelles - Amortissements - Dépréciations
Début K€ Augmentation Diminution Virement poste Fin K€
Terrains 850 850
Constructions - -
AAI Construction s/sol d'autrui 217 217
Matériel et outillage 640 1 4 638
Installations générales 2 499 7 2 506
Matériel de transport 1 626 466 556 1 537
Matériel et mobilier de bureau 4 265 316 24 4 557
Immobilisations corporelles en cours 167 135 302
10 264 926 584 - 10 606
Type d'immobilisations Durée
Constructions 10 à 50
AAI Construction/sol d'autrui 10 à 50
Matériel et outillage 5 à 8
. Remise en état du matériel et outillage 3 à 10
Installations générales 5 à 10
Matériel de transport 5 à 8
. Remise en état du matériel de transport 5 à 8
Matériel de bureau 3 à 5
Mobilier de bureau 10
Immobilisations corporelles en cours Non Amorti
Mode Durée Début K€ Augmentation Diminution Fin K€
Constructions Linéaire 10 à 50 - -
AAI Construction/sol d'autrui Linéaire 10 à 50 217 217
Matériel et outillage Linéaire/Dérogatoire 5 à 8 631 6 4 633
Installations générales Linéaire 5 à 10 2 378 49 2 427
Matériel de transport Linéaire/Dérogatoire 5 à 8 905 237 418 724
Matériel et mobilier de bureau Linéaire/Dérogatoire 10 3 283 343 24 3 603
7 414 636 446 7 604
1.3 - Immobilisations financières - Dépréciations

Règles et méthodes comptables :
Selon le PCG art. 213-8, la société a retenu la capitalisation des frais d'acquisition des immobilisations financières.
La société maintient son option pour l'imputation des coûts d'emprunt aux comptes de charges.

Tableau de mouvement global sur les immobilisations financières :
Mouvements Début K€ Augmentation Diminution Fin K€
Titres de participation entreprises liées
49 025 9 49 016
Autres Titres de participation
- -
TOTAL DES TITRES DE PARTICIPATIONS 49 025 - 9 49 016
Créances rattachées à des participations
35 074 2 842 32 232
Parts sociales
1 038 0 1 038
Prêts & Dépôts et cautionnements
442 3 439
85 579 0 2 854 82 725
Mouvements des Amortissements Incorporels
TOTAL
Mouvements des Amortissements Corporels
TOTAL
Linéaire/Dérogatoire
Linéaire/Dérogatoire
Linéaire
TOTAL
Linéaire/Dérogatoire
Linéaire/Dérogatoire
TOTAL
TOTAL
Linéaire
Linéaire
Linéaire/Dérogatoire
Mode
linéaire
linéaire/dérogatoire
Mouvements des Immobilisations Corporelles
Mode
Linéaire
Non Amorti
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Dépréciation Début K€ Dotations Reprise Fin K€
Titres de participation entreprises liées
1 184 1 184
Autres Titres de participation
- -
TOTAL DES TITRES DE PARTICIPATIONS 1 184 - - 1 184
Créances rattachées à des participations
12 580 1 534 14 114
Parts sociales
- -
Prêts & Dépôts et cautionnements
65 65
13 829 1 534 - 15 363
La dépréciation de titres de participation concerne les titres suivants :
- TEODEM pour 1 149 K€ ;
- TEORIF pour 13 K€ ;
- TEOMARA pour 10 K€ ;
- PE SERVICES pour 10 K€ ;
- PE INTERNATIONAL pour 1 K€.
La reprise de dépréciation des titres concerne VERDON ENVIRONNEMENT qui a été cédé à Pizzorno Environnement Services en 2024.
Les titres de participations figurent au bilan à leur coût d'acquisition majoré des frais d'acquisition.
Ils font l'objet d'une provision pour dépréciation si leur valeur d'utilité (ce que la société accepterait de décaisser si elle devait les acquérir) est inférieure à la valeur comptable.
La valeur d'utilité tient donc compte des perspectives de rentabilité et est déterminée en calculant la valeur d'entreprise de la participation concernée
(via un calcul des flux futurs de trésorerie actualisés) de laquelle est déduite l'endettement financier net, sachant qu'elle doit être égale au minimum à la
quote-part des capitaux propres détenus.
Les principales hypothèses utilisées pour la détermination de la valeur d'entreprise sont similaires à celles utilisées pour les comptes consolidés
du Groupe pour les tests de perte de valeur des différentes unités génératrices de trésorerie, notamment :
- un taux de croissance de 2,0% pour la projection des flux de trésorerie
- un taux d'actualisation de 7,6% intégrant notamment une prime de risque spécifique en regard de la taille des sociétés du Groupe Pizzorno Environnement.
Aucune provision complémentaire n'a été nécessaire au 31 décembre 2025 sur les autres titres de participation de la société.
La créance rattachée à la participation ZEPHIRE fait l'objet d'une provision pour dépréciation en fonction du caractère recouvrable de cette dernière. Celui-ci est apprécié au
travers d'un calcul des flux de trésorerie non actualisés que la participation sera en mesure de générer jusqu'à la fin du contrat de Délégation de Service Public qu'elle porte, soit à fin 2030
en prenant l'hypothèse la plus prudente d'un non-renouvellement du contrat à son terme.

Filiales et participations
Le tableau des participations et filiales est présenté au point F de la présente annexe.
2 - EVALUATION DES STOCKS
Les stocks de matières consommables et marchandises se décomposent ainsi :
MONTANT K€
Combustibles
Fournitures P/Entretien 26
Marchandises
TOTAL 26
et sont évalués selon la méthode FIFO. Une provision pour dépréciation des stocks est constituée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.
La dépréciation de créances rattachées à des participations concerne la créance ZEPHIRE pour 14 114 K
€, dont 1 534 K€ ont été dotés sur l'exercice 2025.
TOTAL
La sensibilité aux principales hypothèses est très importante et toute variation à la baisse de ces dernières se traduirait par une dépréciation supplémentaire de la créance, à titre d’exemple :
-Une variation de chiffre d’affaires inférieure de 3% aux prévisions se traduirait par une dépréciation complémentaire de 2,3 M€ ;
-La prise en compte d’un taux d’EBE sur chiffre d’affaires inférieur de 2% pour toutes les années présentées se traduirait par une dépréciation complémentaire de 1,8 M€.
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
3 - CREANCES
Les créances sont valorisées au coût historique.
Une provision pour dépréciation est pratiquée lorsque la valeur recouvrable est inférieure à la valeur comptable.
La dotation pour créances douteuses est de - K€
La reprise de la dotation pour créances douteuses est de - K€
La provision pour créances douteuses s'élève en clôture d'exercice à 1 K€
4 - ELEMENT RELEVANT DE PLUSIEURS POSTES DU BILAN ET NOTE CONCERNANT LES ENTREPRISES LIEES - ACTIF
Nature des postes Montant K€
Titres de participation K€
- PIZZORNO ENVIRONNEMENT INDUSTRIES 24 676
- DRAGUI TRANSPORTS 7 859
- TEODEM
1 149
- TEORIF 13
- TEOMARA 10
- PROPOLYS 14 800
- PIZZORNO ENVIRONNEMENT SERVICES 10
- SPANC Sud Sainte Baume -
- SCIC-IRFEDD 3
- ZEPHIRE 485
- PIZZORNO ENVIRONNEMENT INTERNATIONAL 1
- DRAGUI GAZ 5
Créances rattachées à des participations K€
- C/c ZEPHIRE 32 232
Comptes clients et rattachés K€
- Clients 23 192
- Factures à établir 11
Autres créances K€
- C/c SAMNET 391
- C/c P.E. SERVICES 881
- C/c P.E. INTERNATIONAL 185
- C/c EXA RENT 1 261
- C/c DEVERRA 2 409
- C/c VALEOR 14 036
- C/c PEEA - SELFEMA 1 663
- C/c SEGEDEMA 4 195
- C/c TEODEM 159
- C/c TEOMARA 372
- C/c TEORIF 393
- C/c PET (Pizzorno Envir. Tunisie) 755
- C/c LA MOLE 40
- C/c PGS 813
- C/c GIE TUNISIE 3
- C/c Intégration fiscale 2 933
- C/c PROPOLYS cash pooling 2 437
- C/c P.E SERVICES cash pooling 20
- C/c VALTEO cash pooling 2 023
- C/c P.E. INDUSTRIES cash pooling -
- C/c P.E. INTERNATIONAL cash pooling 151
- C/c DEVERRA cash pooling 656
- C/c EXARENT cash pooling -
- C/c PGS cash pooling 497
Total
Les comptes courants suivants ont été dépréciés :
- PE TUNISIE pour 755 K€ ;
- PE SERVICES pour 284 K€ ;
- PEEA - SELFEMA pour 794 K€ ;
- PE INTERNATIONAL pour 263 K€.
- TEOMARA pour 6 K€.
- TEORIF pour 61 K€.
Comme explicité dans le paragraphe 1.3, la créance rattachée à des participaions pour ZEPHIRE a été dépréciée à hauteur de 14 114 K€.
Total K€
49 011
32 232
23 203
36 274
140 720
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
5 - PRODUITS A RECEVOIR INCLUS DANS LES DIFFERENTS POSTES D'ACTIF
Nature des postes Produits à recevoir
Clients et comptes rattachés K€
Autres créances d'exploitation K€
- Fournisseurs - avoirs à recevoir 6
- Organismes sociaux
- Etat - cont. Éco territoriale à recevoir
- Divers produits à recevoir 56
Intérêts à recevoir sur dépôts et cautionnements 12
Intérêts à recevoir sur comptes à terme 2 224
Total
6 - CHARGES CONSTATEES D'AVANCE - POSTES D'ACTIF
Nature des postes Charges constatées d'avance
Charges constatées d'avance d'exploitation
Charges constatées d'avance sur sponsoring
Charges constatées d'avance sur leasings
Charges constatées d'avance sur surcote obligations
Total
7 - VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT - POSTE d'ACTIF
Nature des postes Provision K€ Net K€
Actions titres auto contrôle 2 192
Obligations 1818 -
Obligations SMC 17 283
Obligations SMC emtn -
Obligations BNP 2 000 2 000
Obligations SG 400 400 -
Compte à terme CIC 11 000
Compte à terme CE 19 300
Compte à terme CA 3 000
Contrat PREMIUM CAPITALISATION NATIXIS 4 000
Compte à terme LB 13 000
Compte à terme BP 7 100 7 100
Compte à terme SG 13 600 13 600
Compte à terme ARKEA 6 400 6 400
Total 417 81 874
Les mouvements des opérations en nombre au cours de l'exercice s'établissent ainsi :
Nature des postes Début Augmentation Diminution Fin
Actions titres auto contrôle
- ODDO 130 000,00 130 000,00
- ODDO 2 5 464,00 8 523,00 9 217,00 4 770,00
Total 135 464,00 8 523,00 9 217,00 134 770,00
- Les titres auto-contrôle détenus par la S.A. G.P.E. sont en partie destinés à l'animation du cours de bourse.
- Les valeurs mobilières de placement sont portées à l'actif pour leur valeur d'acquisition, selon les règles et méthodes comptables
- La valorisation des valeurs mobilières de placement au 31 décembre 2025 est de :
Nature des postes
Actions titres auto contrôle
- ODDO 1 975
- ODDO 2 217
Obligations
Total
8 - ETAT DES ECHEANCES DES CREANCES
Les créances K€ se décomposent en : A plus d'un an
- Créances rattachées à des participations 27 637
- Autres créances immobilisées 1 477
- Créances Clients
- Etat et Organismes sociaux
- Groupe et Associés
- Autres créances
- Charges constatées d'avance
29 114
-
11
62
255
310
2 309
82 291
11 000
-
3 000
4 000
565
2 192
19 300
Brut K€
2 283
300
277
13 000
Montant Total K€ A 1 an au plus
7 540
Brut K€ Valeur boursière au 31/12/2025
2 700
4 891 10 099
32 232 4 595
1 477
24 085
Total 97 635 68 521
24 085
36 274
565 565
2 678
36 274
2 678
324 324
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
D - INFORMATIONS RELATIVES AU BILAN - PASSIF
1 - CAPITAUX PROPRES
Variation des capitaux propres
Mouvements
Début K€
Affectation résultat N-
1
Augmentation Diminution Fin K€
Capital social 21 416
21 416
Prime d'émission 4
4
Réserve légale 2 142
2 142
Autres réserves 196
196
Report à nouveau 32 083 10 392 -
21 690
Acompte sur dividendes (*)
14 495 - 14 495 -
Résultat 728 - 728 10 504
10 504
Subvention d'investissement -
-
Provisions règlementées 124 60 33 - 151
55 237 9 665 - 10 565 14 528 - 41 609
(*) Le 12 novembre 2025, le Conseil d’Administration a décidé de verser un acompte sur dividendes pour 14 494 815 €, soit 3,75 € par action
Composition du capital social
Le capital social au 31 décembre 2025 est composé de 4.000.000 actions de valeur nominale de 5,354 €.
2 - DETTES FINANCIERES A PLUS D'UN AN A L'ORIGINE
Mouvements Début K€ Constitution Remboursement Fin K€
- Emprunts auprès des établissements de crédit K€ 41 216 1 000 11 829
30 387
- Participation des Salariés K€ 4 0
3
41 219 1 000 11 829 30 391
Tableau par échéance Total K€ à 1 an de 1 à 5 ans + de 5 ans
- Emprunts et Dettes Financières K€ 30 387 10 771 19 616
- Participation des Salariés K€ 3 1 2
30 391 10 772 19 618 -
3 - PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Détail Début K€ Augmentation Diminution Fin K€
- Prud'homale 99 44 55
- Risque social et fiscal 1 1 -
- Remises en état et suivi post-exploitation 1 235 1 235 0
- Risques bancaires - -
- Divers - -
1 335 - 1 280 55
Les provisions reprises au cours de l'exercice, ont été utilisées conformément à leur objet.
En raison de la fin de la DSP Aboncourt au 31/12/2024 et de la réalisation des obligations post-exploitation en 2025, la provision de 1,2 M€ a été reprise sur l'exercice
Pour le suivi trentenaire, la provision est dotée chaque année en fonction des tonnages admis sur chaque site, elle est reprise pendant la période
de suivi.
Passifs éventuels
Néant
TOTAL
- Provisions en matière :
TOTAL
TOTAL
TOTAL
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
4 - ELEMENTS RELEVANT DE PLUSIEURS POSTES DU BILAN ET NOTE CONCERNANT LES ENTREPRISES LIEES - PASSIF
- Emprunts et dettes financières diverses K€ -
Néant
- Fournisseurs K€ 11
Fournisseurs 11
- Comptes rattachés Fournisseurs K€ -
Factures non parvenues
- Comptes rattachés Clients K€ -
Clients créditeurs -
- Comptes Courants Groupe K€ 151 753
- C/c PROPOLYS 17 408
- C/c VALTEO 2 766
- C/c STAR ATHANOR 1 034
- C/c AZUR VALORISATION 1 955
- C/c P.E. INDUSTRIES 8 111
- C/c SEGEDEMA 4 939
- C/c TEODEM 11 298
- C/c TEORIF 2 722
- C/c DRAGUI-TRANSPORTS 20 403
- C/c DRAGUI-TRANSPORTS cash pooling 16 373
- C/c PEEA - SELFEMA cash pooling
488
- C/c VERDON ENVIRONNEMENT cash pooling 266
- C/c P.E. SERVICES cash pooling -
- C/c ATHANOR cash pooling 183
- C/c VALEOR cash pooling 7 849
- C/c EXA'RENT cash pooling 253
- C/c PE INDUSTRIES cash pooling 2 645
- C/c AZUR VALORISATION cash pooling 47 718
- C/c SAMNET cash pooling 1 314
- C/c GPE cash pooling 4 003
- C/c P.E.T. 25
- Comptes divers K€ -
- Mandataire GPE s/marché
TOTAL 151 763
5 - CHARGES A PAYER INCLUSES DANS DIFFERENTS POSTES DU PASSIF
Nature des postes
Emprunts et dettes auprès des Ets de crédit
Emprunts et dettes auprès diverses
Dettes fournisseurs et comptes rattachés
Dettes fiscales et sociales
- Personnel - salaires à payer 1 761
- Organismes sociaux - charges à payer 758
- Etat - impôts à payer 63
Autres dettes
- Clients - avoirs à établir 0
- Divers - charges à payer 195
Total
6 - PRODUITS CONSTATES D'AVANCE - POSTES DU PASSIF
Nature des postes Produits constatés d'avance
Produits constatés d'avance d'exploitation
Total
7 - ETAT DES ECHEANCES DES DETTES
Les dettes K€ se décomposent en : Montant Total K€ A 1 an au plus De 1 an à 5 ans A plus de 5 ans
- Dettes financières à 1 an au plus 10 804 10 804
- Dettes financières à +1 an 19 616 19 616 -
- Emprunts et dettes financières diverses 3 1 2
- Concours bancaires 923 923
- Fournisseurs et comptes rattachés 2 966 2 966
- Dettes fiscales et sociales 7 634 7 634
- Groupe et associés 151 756 151 756
- Autres dettes 399 399
- Produits constatés d'avance - -
194 101 174 483 19 618 -
0
Charges à payer K€
33
Total
369
3 178
2 582
195
-
-
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
E - INFORMATIONS RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT
1 - Ventilation du CA H.T. K€ 27 506
- Prestations de services 34
- Prestations de services s/marchés publics 196
- Refacturation charges 22 169
- refacturation assurances 5 106
- Vente de marchandises -
2 - Ventilation de l'effectif moyen
Personnel salarié
- Cadres, agents de maitrise, techniciens
118
- Employés 34
- Ouvriers 3
3 - Rémunération des dirigeants
Montant des rémunérations aux mandataires sociaux :
MR DEVALLE Frédéric 260
MME DEVALLE Magali 187
Les administrateurs ont bénéficié de jetons de présence répartis ainsi :
MR GORINI Reynald 30
MME CHATTI-GAUTIER Maria 20
4 - Résultat financier
Produits Financiers
Ils s'élèvent à 29 398 K€ et comprennent, pour l'essentiel :
Produits financiers entreprises liées
- Distributions PROPOLYS & DT 5 799
- Intérêts sur comptes courants groupe et sur créances rattachées à des participations 2 875
- Intérêts cash-pooling 13 711
- Reprise provisions financières 4 024
Sous- total 26 408
Autres produits financiers
- Revenus de placements financiers OPCVM-CAT 2 955
- Ecart de conversion Tunisie 3
- Reprise provisions financières 23
- Autres produits 9
Sous- total 2 990
TOTAL 29 398
11
263
TOTAL 167 155
30
34
20
Exercice N Exercice N-1
Montant N-1 K€
131
122
Montant N K€
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Charges financières
Elles s'élèvent à 19 148 K€ et comprennent, pour l'essentiel :
Charges financières entreprises liées
- Intérêts sur comptes courants groupe 2 911
- Intérêts cash pooling 13 399
- Dotations provisions financières 1 702
Sous- total 18 011
Autres charges financières
- Intérêts des emprunts 1 101
- Intérêts sur participations des salariés < 1 K€ 0
- Pertes liées aux titres autocontrôle -
- Dotations dépréciations financières -
- Ecart de conversion Tunisie -
- Autres charges financières 35
Sous- total 1 136
TOTAL 19 148
5 - Résultat exceptionnel
Produits exceptionnels
Ils s'élèvent à 33 K€ et comprennent, pour l'essentiel :
- Reprise sur amortissements dérogatoires 33
- Autres produits exceptionnels s/op gestion -
TOTAL 33
Charges exceptionnelles
Elles s'élèvent à 60 K€ et comprennent, pour l'essentiel :
- Charges exceptionnelles diverses -
- Dotations amortissements dérogatoires 60
TOTAL 60
6 - Ventilation de l'impôt sur les bénéfices
La SA GPE est tête d'un groupe d'intégration fiscale comprenant 16 sociétés.
Chaque société du groupe intégrée comptabilise son impôt comme si elle était imposée séparément, à l'exception de la SA GPE, qui, en tant que tête
de groupe, comptabilise selon le cas un produit ou une charge d'intégration fiscale.
La base fiscale d'ensemble des sociétés intégrées s'élève à 19 212 K€, l'impôt supporté est de 4 936 K€.
- L'impôt qui aurait été supporté en l'absence d'intégration Néant
- La charge d'impôt comptabilisée dans le cadre de l'intégration 291 K€
Le déficit reportable "propre" dont dispose la société s'élève à 8 367 K€ :
- Déficits restant à reporter au titre de l'exercice précédent 9 643 K€
- Déficits imputés au titre de l'exercice 1 276 K€
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Total K€ Courant K€ Except. K€
1 - Résultat avant impôts et participations 10 286 10 313 27 -
2 - Réintégrations 2 059 2 059
3 - Déductions 9 817 9 817 -
4 - Imputation des déficits 1 764
5 - Résultat soumis à l'impôt 764
6 - Impôts (après crédit impôt) 191
7 - Résultat après impôt (1-6) 10 095 10 313 27 -
8 - Participation -
9 - Impôt - crédit 79
10 - Contribution additionnelle et IS -
11 - Intégration fiscale 409 - 409 -
12- Résultat net 10 504 10 313 461
7 - Crédit bail
Poste du bilan Coût Valeur
Entrée K€ Exercice Cumulées Nette K€
Néant -
TOTAL - - - -
Engagements de crédit bail
Exercice Cumulées A 1 an de 1 à 5 ans A + de 5 ans
Néant
- - - - -
Les contrats de locations de financement sont retraités pour l'établissement des comptes consolidés.
8 - Honoraires des commissaires aux comptes
Deloitte Novances Côte d'Azur
Honoraires afférents à la certification des comptes 126 33
Services autres que la certification des comptes 20 -
56
202 33
Honoraires des commissaires au comptes
Certification des informations en matière de durabilité
TOTAL
Redevances payées K€ Redevances restant à payer K€
Dotation Amort. K€
TOTAL
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
F - ENGAGEMENTS FINANCIERS
1 - Effets escomptés non échus Néant
2 - Cautions bancaires K€
- Cautions données
SURETES REELLES INITIALES
Engagements consentis à l'égard d'entités liées :
S/Emprunts SAS PROPOLYS
S/Emprunts SAS AZUR VALORISATION 20 000 11 072
S/Emprunts SA DRAGUI-TRANSPORTS
Garantie autonome ZEPHIRE 448 448
Nantissements
Comptes à terme 600 600
TOTAL -
- Cautions reçues
SURETES REELLES INITIALES
Autres engagements :
Lyonnaise de banque
* Garantie marché public 15
Arkéa
* Garantie marché public 29
Banque Populaire Côte d'Azur
* Garantie et autre international 437
Hypothèques sur emprunts
Lyonnaise de Banque 850 37
TOTAL 850
3 - Intérêts des emprunts
Total Total K€ à 1 an de 1 à 5 ans + de 5 ans
- Intérêts non échus K
€
1 575
827
748
TOTAL 1 575 827 748 -
46 048
481
-
DIVERSES CAUTIONS
20 000 8 603
CAUTIONS SOLIDAIRES DONNEES Solde au 31/12/2025
-
DIVERSES CAUTIONS
5 000
37
1 262
21 985
CAUTIONS SOLIDAIRES RECUES Solde au 31/12/2025
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
4 - Engagements crédit-bail
Total Total K€ à 1 an de 1 à 5 ans + de 5 ans
- Crédit bail K€ -
TOTAL - - - -
5 - Engagements retraite
Le groupe n'est pas concerné par les avantages post-emploi autres que les indemnités de fin de carrière.
L'engagement global concernant les indemnités de fin de carrière a été calculé sur la base des hypothèses suivantes :
- Age de départ à la retraite : 64 ans
- Départ volontaire
- Taux de revalorisation des salaires : 2 %
- Taux d'actualisation : 3,9 %
- Table de mortalité :
Femmes : TPG F05
Hommes : TPG H05
- Taux de rotation du personnel :
* 16 à 29 ans 3,5%
* 30 à 34 ans 3,4%
* 35 à 39 ans 2,8%
* 40 à 44 ans 2,1%
* 45 à 49 ans 1,6%
* 50 à 54 ans 1,0%
* 55 à 59 ans 0,2%
* 60 ans et plus 0%
Il s'élève au 31/12/2025 à 2 773 K€.
- Engagement au 31/12/2024 2 672 K€
- Evolution de l'exercice + 101 K€
- Engagement au 31/12/2025 2 773 K€
Le montant de la cotisation patronale de retraite non cadres et cadres s'élève à 867 K€.
6 - Cautions et Avals donnés
Les cautions et avals donnés sont traités au paragraphe 2 ci-dessus.
7 - Information sur les risques
Compte tenu de la qualité de nos clients (collectivités publiques) et de la pérennité de nos contrats conclus généralement pour plusieurs années,
le risque marché est relativement faible. De plus, nos marchés comportent tous une formule contractuelle de révision de prix automatique deux fois
par an qui permet de mettre à l'abri l'entreprise des risques de variation de différents facteurs tels que, notamment, l'énergie (carburant).
Le risque de change sur les opérations réalisées via nos filiales en Tunisie et au Maroc est considéré comme négligeable compte tenu de la
stabilité de la monnaie locale par rapport à l'euro.
L'exposition du Groupe aux fluctuations des taux d'intérêts résulte des données suivantes :
La majorité des emprunts sont à taux fixes compris entre 0,25% et 2,32% pour les emprunts auprès d'établissements de crédit et entre 0,50% et 3,75%, pour les contrats de location financement.
L'actualisation de l'indice est effectuée chaque trimestre par les banques.
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
G - INFORMATIONS DIVERSES
1 - Identité de la société consolidante
Nom :
Entité établissant les états financiers de l'ensemble Adresse :
le plus grand d'entités dont l'entité fait partie. N° identification: 429 574 395 00027 RCS DRAGUIGNAN
2 - Succursale tunisienne
Le contrat en Tunisie a pris fin en février 2014. Depuis cette date, le groupement n'a plus d'activité.
Les comptes sociaux de l'exercice 2025 de la SA G.P.E., pour son établissement tunisien, ont été impactés pour :
Total des charges 0,371 K€
Total des produits 2,894 K€
Soit un résultat de 2,523 K€
Le résultat est imposable en Tunisie
Le cours de change des postes de bilan à la clôture au 31/12/2025 : 1 € = 3,4000 tnd
Le cours de change des postes d'exploitation à la clôture au 31/12/2025 : 1 € = 3,3760 tnd
3 - Créances et dettes d'impôts différés ou latents
Créances et dettes d'impôts K€ Assiette K€ Taux Montant K€
* Accroissements futurs de l'IS
- Amortissements dérogatoires 151 25,00 38
Total dettes 151 38
* Allègements futurs de l'IS
- Frais à payer et provision 3 25,00 1
- Participation des salariés - 25,00 -
- Déficit fiscal 6 441 25,00 1 610
Total créances 6 444 1 611
4 - Tableau des participations et filiales
* (détail en annexe)
5 - Parties liées
Les SCI sont contrôlées par la famille PIZZORNO.
Loyers et charges Créances Dettes
SCI Nartuby 72 - 1
SCI François Charles 739 - -
109 Rue Jean Aicard, 83300 Draguignan
Direction Administrative et Financière au siège social
de la société
Lieu où la consultation des copies des
états financiers consolidés peuvent
etre obtenus:
Informations sur l'entité qui établit les états financiers consolidés
Parties liées
Provisions et charges non déductibles l'année de
comptabilisation à déduire ultérieurement
Total 6 293 - 1 573 -
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
SA GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT AU 31/12/2025
Annexe-Elément 15 A
TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS EN €
INFORMATIONS CAP. PROPRES % DU VALEUR COMPT PRETS & AVALS & CA HT RESULTAT DIVIDENDES
CAPITAL (*) AVT AFFECT. CAPITAL TITRES DETENUS AVANCES CAUTIONS DERN. EX. DERN. EX. ENCAISSES
FINANCIERES RESULTAT (*) DETENU BRUTE NETTE CONSENTIS DONNES ECOULE(**) CLOS(**) AU COURS EX.
Participations
SCIC-IRFEDD 46 740 non connu 5,35 2 500 2 500 non connu non connu
TEOMARA 191 058 -114 657 5,00 10 336 0 371 833 0 -62 038
Filiales
DRAGUI-TRANSPORTS 153 150 40 375 865 95,64 7 858 747 7 858 747 90 125 936 6 190 899 4 787 872
PE INDUSTRIES 24 675 550 24 580 177 100,00 24 675 556 24 675 556 29 051 5 603 045
PE INTERNATIONAL 1 010 -294 601 100,00 1 010 0 184 542 0 -29 551
TEODEM 2 531 525 -12 368 886 49,33 1 149 472 0 158 538 0 7 914 895
TEORIF 124 188 -1 545 592 49,00 13 291 0 393 158 0 547 970
PROPOLYS 14 800 400 27 412 610 100,00 14 800 450 14 800 450 103 853 688 363 480 1 000 000
PE SERVICES (1) 10 100 -441 593 100,00 10 100 0 880 809 0 157 794
ZEPHIRE (2) 1 000 000 -28 388 315 48,50 485 000 485 000 32 231 500 34 680 339 -440 678
DRAGUI-GAZ 10 000 97 367 50,00 5 000 5 000 939 817 15 133
- (*) y compris le capital, les subventions d'investissement et les amortissements dérogatoires
-(*) taux valorisation postes de bilan à la clôture de la SARL SEGEDEMA & TEODEM & TEORIF & TEOMARA au 31/12/2025 : 1
€ = 10,7150 dh
-(**) taux valorisation postes d'exploitation à la clôture de la SARL SEGEDEMA & TEODEM & TEORIF & TEOMARA au 31/12/2025 : 1
€ = 10,5495 dh
- (1) Compte tenu de la situation de la société, le compte courant de PE SERVICES est déprécié à hauteur de 284 K
€ au 31/12/2025.
- (2) Compte tenu de la situation de la société, le compte courant de ZEPHIRE est déprécié à hauteur de 14 114 K
€ au 31/12/2025.
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
___________________________________
Rapport spécial des commissaires aux comptes
sur les conventions réglementées
Assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025
Novances Côte d’Azur
"Immeuble Horizon"
455, Promenade des Anglais
06285 Nice Cedex 3
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale d’Aix-Bastia
Deloitte & Associés
6, place de la Pyramide
92908 Paris-La Défense Cedex
S.A.S. au capital de 2 201 424 €
572 028 041 RCS Nanterre
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale de Versailles et du Centre
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
_______________________________
Rapport spécial des commissaires aux comptes
sur les conventions réglementées
Assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025
_______________________________
A l'assemblée générale de la société GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT,
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous
vous présentons notre rapport sur les
conventions réglementées.
Il nous appartient de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques
et les modalités essentielles ainsi que les motifs justifiant de l’intérêt pour la société des conventions dont nous avons
été avisés ou que nous aurions découvertes à l’occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité
et leur bien-fondé ni à rechercher l'existence d’autres conventions. Il vous appartient, selon les termes de l’article
R.225-31 du code de commerce, d'apprécier l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur
approbation.
2 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées | Assemblée
générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025
Par ailleurs, il nous appartient, le cas échéant, de vous communiquer les informations prévues à l’article R.225-31 du
code de commerce relatives à l’exécution, au cours de l’exercice écoulé, des conventions déjà approuvées par
l’assemblée générale.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle
de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes relative à cette mission. Ces diligences ont consisté à
vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.
Conventions soumises à l’approbation de l’assemblée générale
Conventions autorisées au cours de l’exercice écoulé
Nous vous informons qu’il ne nous a été donné avis d’aucune convention autorisée et conclue au cours de l’exercice
écoulé à soumettre à l’approbation de l’assemblée générale en application des dispositions de l’article L. 225-38 du
Code de commerce.
Conventions déjà approuvées par l’assemblée générale
Conventions approuvées au cours d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est poursuivie au cours de l’exercice
écoulé
En application de l’article R.225-30 du Code de commerce, nous avons été informés que l’exécution des conventions
suivantes, déjà approuvées par l’assemblée générale au cours d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours de
l’exercice écoulé.
Convention entre votre société et la SCI de la Nartuby
Dirigeante concernée : Madame Magali DEVALLE (Présidente du Conseil d’administration)
La SCI de la Nartuby, dont Madame Magali DEVALLE est la Gérante, a signé un bail commercial avec votre société
pour les locaux sis à 83300 Draguignan, 303, boulevard Caussemille. Le loyer annuel s’est élevé à 71 670 euros hors
taxes au titre de l’exercice 2025.
3 l GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT l Rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions réglementées | Assemblée
générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025
Conventions entre votre société et la SCI François Charles Investissements
Dirigeante concernée : Madame Magali DEVALLE (Présidente du Conseil d’administration)
a) La SCI François Charles Investissements, dont Madame Magali DEVALLE est la Gérante, a signé le 29 juillet 2010 un
bail commercial avec votre société pour les locaux de votre établissement sis à 94400 Vitry sur Seine, 53, rue Edith
Cavell. Le loyer annuel s’est élevé à 240 785 euros hors taxes au titre de l’exercice 2025.
b) La SCI François Charles Investissements a également signé le 10 mai 2004 un bail commercial avec votre société
pour les locaux de votre siège social sis à 83300 Draguignan, 109, rue Jean Aicard. Ce bail commercial a fait l’objet
d’un avenant « A » à effet du 1
er
octobre 2005 ayant pour objet de modifier le loyer annuel, correspondant à une
extension des locaux, puis d’un avenant N°2 à effet du 1
er
mars 2011 ayant pour objet la fin de la colocation avec
d’autres sociétés du groupe. Le loyer annuel s’est élevé à 299 279 euros hors taxes au titre de l’exercice 2025.
c) La SCI François Charles Investissements a également signé le 2 octobre 2017 un bail commercial de bureaux situés
Lieudit l’Enclos, 83300 DRAGUIGNAN. Le loyer annuel s’est élevé à 100 753 euros hors taxes au titre de l’exercice
2025.
Nice et Marseille, le 11 mai 2026
Les commissaires aux comptes
Novances Côte d’Azur
Deloitte & Associés
Rémi JOURDAN
Elizabeth MAUNIER
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
___________________________________
Attestation des commissaires aux comptes sur les informations communiquées
dans le cadre de l’article L.225-115 4° du code de commerce relatif au montant
global des rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées pour
l’exercice clos le 31 décembre 2025
Assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025
Novances Côte d’Azur
"Immeuble Horizon"
455, Promenade des Anglais
06285 Nice Cedex 3
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale d’Aix-Bastia
Deloitte & Associés
6, place de la Pyramide
92908 Paris-La Défense Cedex
S.A.S. au capital de 2 201 424 €
572 028 041 RCS Nanterre
Société de Commissariat aux Comptes inscrite à la
Compagnie Régionale de Versailles et du Centre
GROUPE PIZZORNO ENVIRONNEMENT
Société anonyme
109, rue Jean Aicard
83300 Draguignan
_______________________________
Attestation des commissaires aux comptes sur les informations communiquées
dans le cadre de l’article L.225-115 4° du code de commerce relatif au montant
global des rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées pour
l’exercice clos le 31 décembre 2025
Assemblée générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025
_______________________________
Aux Actionnaires,
En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société et en application de l'article L.225-115 4° du code de
commerce, nous avons établi la présente attestation sur les informations relatives au montant global des
rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées pour l’exercice clos le 31 décembre 2025, figurant dans
le document ci-joint.
Ces informations ont été établies sous la responsabilité de votre Directeur Général. Il nous appartient d'attester ces
informations.
2 l Groupe Pizzorno Environnement l Attestation des commissaires aux comptes sur les informations communiquées dans le cadre de l’article
L.225-115 4° du code de commerce relatif au montant global des rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées pour l’exercice
clos le 31 décembre 2025 l Assemblée Générale d’approbation des comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2025
Dans le cadre de notre mission de commissariat aux comptes, nous avons effectué un audit des comptes annuels de
votre société pour l'exercice clos le 31 décembre 2025. Notre audit, effectué selon les normes d'exercice
professionnel applicables en France, avait pour objectif d'exprimer une opinion sur les comptes annuels pris dans
leur ensemble, et non pas sur des éléments spécifiques de ces comptes utilisés pour la détermination du montant
global des rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées. Par conséquent, nous n'avons pas effectué
nos tests d’audit et nos sondages dans cet objectif et nous n'exprimons aucune opinion sur ces éléments pris
isolément.
Nous avons mis en œuvre les diligences que nous avons estimé nécessaires au regard de la doctrine professionnelle
de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette mission. Ces diligences, qui ne constituent
ni un audit ni un examen limité, ont consisté à effectuer les rapprochements nécessaires entre le montant global des
rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées et la comptabilité dont il est issu et vérifier qu'il
concorde avec les éléments ayant servi de base à l'établissement des comptes annuels de l'exercice clos le
31 décembre 2025.
Sur la base de nos travaux, nous n’avons pas d’observation à formuler sur la concordance du montant global des
rémunérations versées aux personnes les mieux rémunérées figurant dans le document joint et s’élevant à
1 079 162 euros avec la comptabilité ayant servi de base à l’établissement des comptes annuels de l’exercice clos le
31 décembre 2025.
La présente attestation tient lieu de certification de l’exactitude du montant global des rémunérations versées aux
personnes les mieux rémunérées au sens de l’article L. 225-115 4° du code de commerce.
Nice et Marseille, le 11 mai 2026
Les commissaires aux comptes
Novances Côte d’Azur
Deloitte & Associés
Rémi JOURDAN
Elizabeth MAUNIER
G
RO
U
PE
PIZZORIIO
E l{UI ROII II E M
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1{T
ETAT
DES REMUNERATIONS
VERSEES
AUX DIX PERSONNES LES
MIEUX
REMUNEREES
PAR LA
SOCIETE AU COURS DE L'EXERCICE
CLOS LE
31
DECEMBRE2O2S
(Application
du Code
de Commerce article L 225-1151
Les
rémunérations
directes ou indirectes versées
aux
5
personnes
les mieux rémunérées
par
la
société se sont élevées
pour
l'exercice
clos
le
31 décembre 2025
à:
1
079161.82€
Fait
à Draguignan,le
28 avril2026
F DEVALLE
Directeur
Général
> GROUPE PIZZORNO
ENVIRONNEMENT
1 09, RUE JEAN
AICARD
.
B33OO DRAGUIGNAN.
FBANCE
IÉ1. :
(33)
4
94 50 s0
50 . FM:
(33)
4 94 50 B7
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S.A.ausaprtalde214l6000€--RCS0raguigndn429574395'TVAlntr&oûulodotairel-81542S574395
WWW.PIZZORNO COM
G
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PE
PlZZÛRllO
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I'l
EM
E
NT
ATTESTATION
Je soussignée,
Magali
DEVALLE,
atteste,
à
ma connaissance,
que
les comptes
annuels
et
les comptes
consolidés,
sont
établis
conformément
au corps
de
normes comptables
applicable
et
donnent
une
image
fidèle et
honnête
des éléments
d'actif
et de
passif,
de
la situation
financière et
des
profits
ou
pertes
de
l'émetteur
et de
I'ensemble
des
entreprises
comprises
dans
la consolidation,
et
que
le
rapport
de
gestion
et
le rapport
sur
la
gestion
du
groupe
présentent
un
tableau
fidèle de
l'évolution
et des
résultats
de
I'entreprise
et
de la situation
financière
de
l'émetteur
et de
I'ensemble
des
entreprises
comprises
dans
la consolidation,
ainsi
qu'une
description
des
principaux risques
et incertitudes
auxquels
ils sont
confrontés
et
que
le
rapport
de
gestion
du
groupe
a été
établi
conformément
aux
noûnes
d'information
en matière
de
durabilité
applicables.
Fait à
Draguignan,le
12mai2026
Magali
DEVALLE
Présidente
> GROUPE
PIZZORNO
ENVIRONNEMENT 1
109, RUE
JEAN AICARD
.
83300
DRAGUIGMN
.
FRANCE
rÉl
:
1es1
4 94
s0 s0 b0
.
FAX:
(33)
4 94
50 87 59
S.A.aucôpitalde21416000€-RCSDraquignil429574395-TVAlnûæommunauiairem15429574395-S|RFT42957439500027
969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31GRO:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeExcludingReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31GRO:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeExcludingReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31GRO:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeExcludingReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember969500LXL8AZAI9TDZ202024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember969500LXL8AZAI9TDZ202023-12-31969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31ifrs-full:CapitalReserveMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31GRO:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeExcludingReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31GRO:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeExcludingReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-01-012025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember969500LXL8AZAI9TDZ202025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:shares