OPSIONE
AUDIT BM & ASSOCIES
109, rue du Faubourg Saint Honoré
41, rue Aristide Briand
75008 Paris
92300 Levallois Perret
AUDIT BM & ASSOCIES, société
de commissaires aux comptes
rattachée à la Compagnie régionale
des commissaires aux comptes de
Versailles et du Centre
Société par actions simplifiée
Société par actions simplifiée
41 rue Aristide Briand
92300 Levallois-Perret
Capital social : 278 720 €
814 738 571 RCS Nanterre
OPSIONE, société d'expertise
comptable et de commissaires aux
comptes inscrite au Tableau de
l'Ordre des experts comptables de
Paris sous le n° 14-0080720001 et
rattachée à la Compagnie régionale409 967 130 RCS Paris
des commissaires aux comptes de
Paris.
Siège social :
Siège social :
109 rue du Faubourg Saint Honoré
75008 Paris
Capital social : 47 962 €
Le maintien du principe de continuité d'exploitation repose sur les prévisions de flux de
trésorerie établies par la direction et sur l'issue favorable anticipée des négociations en cours
avec les établissements prêteurs, un accord de restructuration étant attendu d'ici fin juin 2026.
Nous avons apprécié le caractère raisonnable des hypothèses sous-jacentes à ces prévisions,
vérifié l'exhaustivité des informations communiquées en annexe à ce titre, et nous nous sommes
assurés de la cohérence du traitement comptable retenu avec la situation décrite.
Évaluation des écarts d'acquisition
Au 31 décembre 2025, la valeur nette des écarts d'acquisition du Groupe s'élève à 31 914
milliers d'euros au regard d'un total bilan de 349 355 milliers d'euros. Cet actif immobilisé est
composé par des écarts d'acquisition reconnus lors des opérations de croissance externe.
Nous avons considéré que l'évaluation de ces actifs immobilisés est un point clé de l'audit en
raison de leur importance significative dans les comptes du Groupe et parce que la
détermination de leur valeur recouvrable, le plus souvent fondée sur des prévisions de flux de
trésorerie futurs actualisés, nécessite l'utilisation d'hypothèses, d'estimations ou
d'appréciations, comme indiqué dans l'annexe aux comptes consolidés.
Le groupe réalise des tests de perte de valeur sur ces actifs, dont les modalités sont décrites dans
les notes de l'annexe aux comptes consolidés. Dans ce cadre, nous avons examiné les modalités
de mise en œuvre de ces tests de perte de valeur.
Nous avons apprécié le caractère raisonnable des principales estimations, notamment les
prévisions de flux de trésorerie, les taux de croissance long terme et les taux d'actualisation
retenus. Nous avons également analysé la cohérence des prévisions avec les performances
passées et les perspectives de marché. Enfin, nous avons examiné le caractère approprié des
informations fournies dans l'annexe aux comptes consolidés, en particulier dans la Note « Perte
de valeur des écarts d'acquisition, immobilisations incorporelles ou corporelles ».
Provisions pour risques et charges
Les activités du Groupe sont menées dans un cadre réglementaire, évoluant selon les pays et
dans le temps, et s'appliquant à des domaines aussi variés que les relations avec les bailleurs,
la gestion du personnel, le calcul de l'impôt ou les relations avec les partenaires du Groupe
(distributeurs, fournisseurs, etc.). Dans ce contexte, les activités du Groupe peuvent induire des
risques, litiges ou situations contentieuses et les entités du Groupe en France et à l'étranger
peuvent faire l'objet de contrôles fiscaux et, le cas échéant, de demandes de rectification de la
part des administrations locales.
