Mer till dig,
mindre till banken
Årsredovisning och Hållbarhetsrapport 2021
Avanza Bank Holding AB (publ)
Innehåll
Avanza – en översikt 2
Året i korthet 4
VD har ordet 5
Om Avanza 8
Marknad, möjligheter och risker 9
Avanza som investering 14
Intressentdialogen 18
Vision, affärsmodell och strategi 20
Mål och utfall – en översikt 22
Hållbarhet i sparkapitalet 26
Våra kunder 28
Våra medarbetare 32
Våra ägare och aktieinformation 38
40
Ordförandeord 44
Bolagsstyrningsrapport 46
Styrelse och revisorer 54
Ledning 56
Förvaltningsberättelse 59
Femårsöversikt 62
Koncernens resultaträkningar 68
Koncernens balansräkningar 69
Förändringar i koncernens eget kapital 69
70
Moderbolagets resultaträkningar 71
Moderbolagets balansräkningar 72
Förändringar i moderbolagets eget kapital 73
73
Noter 74
Revisionsberättelse 117
Hållbarhetsrapportering 122
Kunder och förmånsnivåer 126
Courtageklasser 127
Produkter och utbud 128
130
Årsstämma 132
Kommande rapporttillfällen 133
1Avanza 2021
Sveriges ledande
plattform för sparande
och investeringar
Avanza startade 1999 med att erbjuda aktiehandel till privatpersoner till låga
priser på nätet. Låga avgifter, ett brett utbud av sparprodukter samt folkbildning
och stöd inom sparande har sedan dess varit stommen i Avanzas erbjudande.
Idag är Avanza Sveriges ledande plattform för sparande och investeringar med
över 70 000 investeringsmöjligheter. I erbjudandet ingår också konkurrenskraftiga
tjänstepensions lösningar och bolån.
Hos oss ska
du som kund få
mer pengar över
till dig själv
Ett av marknadens
bredaste utbud av
sparprodukter och en
användarupplevelse som
gör det enkelt
Vi inspirerar,
utbildar och skapar
verktyg för att underlätta
investeringsbeslut
Avanza 20212
Läs om produkter och utbud på sidan 128–129.
810 miljarder
3301 miljoner
0,12%
50%
52 miljarder
560 st
74%
6,6%
Sparkapital, kronor
Intäkter, kronor
Kostnad per sparkrona
Avkastning på eget kapital
Börsvärde, kronor
Genomsnittligt antal anställda
Rörelsemarginal
Andel av Sveriges
sparmarknad
Nyckeltal för 2021
Antal kunder
Sveriges nöjdaste
sparkunder
Källa: Svenskt Kvalitetsindex
12 år i rad
3Avanza 2021
Året i korthet per kvartal
·
Bolåneerbjudandet breddas i
samarbete med Landshypotek Bank
·
Alla kunder med ett sparkapital som inte
passerat 50 000 kronor får tillbaka samtliga
fondavgifter
·
Din månad lanseras för att ge kunder en
kontinuerlig överblick över sparandet
·
Högst i anseende och tillit bland svenska
finansbolag i en undersökning av
Reputation&Trust
·
Bästa blogg inom Bank & Finans
i Navigators årliga ranking
·
Mest attraktiva arbetsgivaren i Sverige
inom Finansiella tjänster och Teknologi
i Universums mätning bland studenter
·
Fondutbudet breddas med Avanza
Sverige, en indexnära Sverigefond med
exponering mot den svenska
marknaden till en låg avgift
·
Rankas som det mest rekommenderade
varumärket inom finans i Sverige i YouGov
BrandIndex
·
Rankas som den mest attraktiva arbets-
givaren inom Finans i undersökningen
Young Professional Attraction Index från
Academic Work
·
Förbättrar placeringen i Universiums
mätning Sveriges mest attraktiva arbets-
givare för Young Professionals inom IT
och Ekonomi
·
Avanza vann SKI:s utmärkelse Sveriges
nöjdaste sparkunder för tolfte året i rad
·
Avanza Private Banking rankas för femte året
i rad på en femte plats i Prospera. Detta i
konkurrens med aktörer som erbjuder såväl
rådgivning som diskretionär förvaltning
·
Förvaltningsavgiften för fonderna Avanza
Auto sänks med 40 procent
·
”Just nu” lanseras i apparna för att ge en
enkel överblick över hur det går för sparandet
på daglig basis
·
Flytträtten för fond- och depåför-
säkringar förbättras så att pensions-
sparare får möjlighet att välja bättre
och billigare lösningar
·
Avanza anmäler sig till Integritetsskydds-
myndigheten för att eventuellt ha brutit mot
GDPR
·
Milstolpar och Sparmål lanseras för att ge
kunder stöd och motivation i sparandet
·
Svanenmärkningen introduceras för fonder
för att ytterligare underlätta hållbart
sparande
·
Avanza rankas som högst ansedda bank
och som nummer fyra bland de mest
ansedda företagen i Sverige i Kantar Sifos
anseendeindex 2021
Kv1
Kv3
Kv2
Kv4
Avanza 20214
Året i korthet
Sveriges nöjdaste sparkunder 12 år i rad
Ännu ett år med pandemi i världen har passerat, även om vi så
sakta återgick till en lite mer normal vardag efter sommaren.
Restriktionerna kom dock i stor utsträckning tillbaka i slutet av
året för att i februari nästan helt tas bort. Under två år har vi levt
med pandemin, eller som min 21-åriga dotter kommenterade
nyligen ”Pappa, jag har levt 10% av mitt liv i en pandemi”. Pande-
min har tärt på oss och jag hoppas att vi nu verkligen kan återgå
till en mer normal tillvaro.
Under 2021 har Avanza utvecklats mycket väl. Vi har passerat
såväl 1 miljon aktieägande kunder som 1 miljon fondägande
kunder, och nått ett totalt antal kunder på 1 660 100. Vårt abso-
lut viktigaste mål är, och kommer alltid att vara, kundnöjdhet. I
december vann vi för 12:e året i rad SKI:s utmärkelse Sveriges
nöjdaste sparare. Det är vi ödmjuka inför och kommer givetvis ge
allt vi kan för att det också ska bli en 13:e gång. Under de senaste
tre åren har vi välkomnat 823 000 nya kunder till Avanza. Under
dessa tre år har börsen gått upp med 35%, 15% respektive 39%.
Vi har många unga kunder på Avanza och en stor del av våra
nya kunder har aldrig tidigare varit med om en börsnedgång. Vi
har flera olika sätt att kommunicera med våra kunder på, men
de allra viktigaste budskapen är långsiktighet och diversifiering
samt att tänka på hur avgifterna påverkar sparkapitalet.
Sverige som förstår vikten
av ett privat sparande”
Per den sista september uppgick Avanzas marknadsandel av
sparmarknaden till 6,6%, och av nettoinflödet räknat på rullande
12 månader sätts 18% av sparandet in hos Avanza. Det är gläd-
jande, men visar samtidigt att det finns väldigt mycket tillväxt
kvar i Sverige för oss. Vi står därmed fast vid att våra ansträng-
ningar fortsatt ska vara på sparande och investeringar samt att
växa i Sverige. Även om vi nu nått en marknadsandel på 15% av
Sveriges befolkning ser vi en fortsatt stark tillväxt framför oss.
Avanza är, och ska vara, relevant för alla i Sverige som förstår
vikten av sparande och har ett bankkonto.
Uppdaterade mål med fokus på fortsatt
stark tillväxt
Vi har redan under 2021 uppfyllt samtliga finansiella mål för
2025 som vi kommunicerade i början av 2020. Därför har vi har
vi höjt vår ambtionsnivå och uppdaterat målen. Vi siktar nu på att
nå en marknadsandel av Sveriges sparmarknad på 10% till slutet
av 2025. När det gäller kostnader övergår vi till ett effektivitets-
mål som också visar på skalbarheten i affärsmodellen. Det inne-
bär att vi ska ha en kostnad per sparkrona som inte överstiger
12 punkter, där ambitonen är att ligga ännu lägre. Kostnaderna
för 2022 uppskattas uppgå till mellan 1 050 och 1 070 MSEK. Vi
har sedan 2019 ökat intäkterna med närmare 180% och kostna-
derna med 30%, vilket tydligt visar att vi är skalbara. När det kom-
mer till tillväxten har jag Avanzas fantastiska medarbetare att
tacka för deras ständiga strävan att förbättra vårt erbjudande
och att alltid sätta våra kunder i första rummet.
” Vi ska nå en marknads-
andel på 10% i slutet av
2025”
Målet är också att leverera en årlig avkastning på eget kapital på
minst 35%, vilket visar att vi även värnar vår balansräkning fram-
över. Ett mått som har stor betydelse för vår kapitalhantering är
bruttosoliditetskvoten. För att även framgent kunna leverera en
utdelning på 70% av kommande års vinster, kommer vi under
2022 att emittera primärkapitaltillskott.
Sparare lägger allt större vikt vid
användarupplevelsen
Vi har under de senaste åren haft mycket starka marginaler. Det
är ett resultat av vår tillväxt och höga skalbarhet samtidigt som
det skapar flexibilitet för oss. Det ger oss exempelvis möjlighet
att sänka priser och skapa ett ännu mer attraktivt erbjudande
för ytterligare tillväxtmöjligheter och kundnöjdhet. Under våren
breddade vi Starterbjudandet till att även innefatta fonder. Det
betyder att alla kunder som hittills inte passerat 50 000 kronor
i sparkapital får tillbaka alla avgifter i fondsparandet. Som tidi-
gare behöver de inte betala courtage för aktiehandel på Stock-
holmsbörsen. En viktig målsättning i detta är att inspirera fler
att komma i gång med sitt sparande. Vi har sänkt räntan på vårt
eget bolån och vi har förbättrat värdepapperskrediten med möj-
lighet för fler att låna till lägre ränta. Vi har även sänkt priset på
våra sex Autofonder med 40%.
VD har ordet
Redan 2021 nådde vi våra långsiktiga mål för 2025 som sattes så sent som
i januari 2020. Vi har nu en marknadsandel på närmare 7% och ser en fortsatt
stark tillväxtpotential i Sverige. Vårt fokus är och förblir tillsvidare den svenska
sparmarknaden.
Kv3
Kv4
5Avanza 2021
VD har ordet
Rikard Josefson, VD
Avanza 20216
VD har ordet
Avanza kan ge 1 miljon
kronor mer i pension”
Inom hållbarhetsområdet är det mycket på gång när det gäller
regelverk. Vi har både disclosureförordningen och taxonomin
att ta hänsyn till. Det läggs mycket kraft och arbete på dessa
frågor runt om i Europa, men än finns mycket att önska när det
gäller tydlighet kring vad som gäller. Vi är väl medvetna om att
kvaliteten i vår egen redovisning kommer att bli bättre när regel-
verken stegvis utvecklas framöver. Reglerarnas syfte med årets
redovisning är snarare att bolagen ska komma igång. Hållbarhet
är viktigt inte bara för planeten i stort utan även på bolagsnivå
för att vara attraktiv som arbetsgivare, samarbetspartner, inves-
teringsobjekt och vid en kundrelation. Ur kundperspektivet kon-
centrerar vi oss på att underlätta för våra kunder att göra håll-
bara investeringsval och att öka jämställdheten i sparkapitalet.
Ökad osäkerhet inför 2022, ändå är vi bara
i början av vår resa
Blickar vi framåt debatteras det just nu flitigt om inflationen i
världen är tillfällig eller om den kommer bita sig kvar. Jag tror att
vi är på väg in i en period med högre inflation. Det i kombination
med låga räntor har vi inte sett förut. Min bedömning är därför att
vi under de närmaste åren kommer att få se stigande räntor. Min
oro för stigande räntor handlar om att många inte kommer ihåg,
eller ens har upplevt, en bolåneränta på över 2%. Vi har framför
oss ett scenario vi inte sett förut och det enda vi kan göra är att
vara nära våra kunder. Det positiva är att börsen över tid alltid
har varit det mest attraktiva investeringsalternativet. Hushållen
har också mycket pengar och det finns väldigt många företag
som gör bra ifrån sig. Goda förutsättningar för investeringar och
konsumtion är bra stoff för börsen framöver.
Avslutningsvis vill jag tacka alla kunder och aktieägare för ett
trots allt, i min mening, fantastiskt 2021. Jag är ändå övertygad
om att Avanza bara är i början på sin resa. Jag vill också utrycka
min stolthet över att tillsammans med branschens absolut bästa
medarbetare varje dag utveckla Avanza. Det engagemang som
under svåra tider läggs ner gör mig stum av beundran.
Nu tar vi nästa steg!
Stockholm i februari 2022
Rikard Josefson, VD
” Användarupplevelsen är
i allt större utsträckning
avgörande”
Vi verkar i en konkurrensutsatt bransch. Vi ser en del nya aktörer
och hör talas om fler. Det välkomnar vi eftersom det håller oss
på tårna. Vi ser dock att det inte bara handlar om produkt och
pris utan att användarupplevelsen i allt större utsträckning är det
avgörande. På det temat har vi lanserat Sparmål, Milstolpar, Din
månad och Just nu. Det gör att när våra kunder loggar in möts
de i ännu högre grad av information som är relevant för just dem
och deras sparande. Ytterligare förbättringar är ett bredare bolå-
neerbjudande med Landshypotek som ny aktör på plattformen.
Här har vi en ambition att över tid bli en plattform för bolån, men
är ödmjuka för att det kommer att ta tid.
Nya regelverk måste syfta till att göra det bättre
för konsumenten
Mycket annat som på ett eller annat sätt påverkar Avanza har
hänt under året. Det inleddes med en debatt om fondprovisio-
nernas vara eller icke vara och Finansinspektionen (FI) har gjort
en genomlysning av branschen under året. Det var inga större
nyheter som presenterades i FI:s rapport innan årsskiftet, men
det konstaterades att branschen i stor utsträckning rannsakat
sig själv. Flera avarter kring avgifter där risken för intressekon-
flikter varit stor har tydliggjorts för kunderna. Vi vet ännu inte om
eller hur regeringen väljer att ta detta vidare, men vi är beredda
att anpassa oss. Jag hoppas dock att ett eventuellt nytt regel-
verk verkligen tar hänsyn till kundperspektivet och inte skapar
sämre transparens. Tittar man på utvecklingen i andra länder
med provisionsförbud har det inte blivit bättre och det är också
tveksamt om det ens blivit billigare för kunden. Ändra gärna
regelverk, men tänk på konsumenten i första hand.
Under året hade vi en läcka av personuppgifter till Facebook.
Vår bedömning är att inga kunder har kommit till skada och vi
samarbetar fullt ut med Integritetsskyddsmyndigheten och FI
som utreder om detta varit ett brott mot Dataskyddsförord-
ningen. Än vet vi inte om det kommer att leda till någon bot, men
vi har gjort stora insatser med att se över alla våra processer för
att det inte ska hända igen.
Den 1 april förbättrades flytträtten för Sveriges pensionsspa-
rare genom att det nu är billigare att flytta sitt sparande till en
aktör man själv valt. Avanzas mycket konkurrenskraftiga erbju-
dande avseende bredd i investeringsmöjligheter, användar-
vänlighet och pris har gjort att fler valt att flytta sitt sparande
hit. Våra beräkningar visar att om man vid 40 års ålder flyttar
500 000 kronor till Avanza kan man, genom att vi inte tar ut några
skalavgifter eller fasta kontoavgifter, få ut så mycket som 1 mil-
jon mer i pension från 65 års ålder. Regeringen har nu lagt en
proposition om att utvidga flytträtten av fond- och depåförsäk-
ringar tecknade även före 2007. Lagändringarna föreslås träda i
kraft den 1 juli 2022. Även om vi ser ökade flyttflöden till Avanza
krävs alltjämt utbildningsinsatser och förenklingar i flyttproces-
sen för att få fler att ta steget.
7Avanza 2021
VD har ordet
Det här är Avanza
Vi ser inte på världen som den är, utan som den borde vara. En bättre framtid för fler,
genom rätt förutsättningar för sparande och investeringar, är det som driver oss.
Kundfokus utgör basen i vårt erbjudande
Vår affär bygger på starkt kundfokus med en användarupple-
velse och kundservice i världsklass. Vi tror på långsiktighet i vårt
erbjudande. Genom ständig innovation och produktutveckling
samt fokus på vad som är bäst för kunden, bygger vi förtroende
och skapar tillväxt. Vår vision är att skapa en bättre framtid för
miljoner människor, där strategin är ett billigare, bättre och enk-
lare erbjudande.
Produktutveckling och utbildning i syfte att
skapa kundnytta
Vi vill engagera och skapa förståelse för sparande genom utbild-
ning, information och enkla beslutsstöd. Vi vill också uppmuntra
och inspirera till ett hållbart sparande. Utbildning sker genom
flera kanaler. Vi är övertygade om att våra kunder, med rätt
verktyg, fattar sina investeringsbeslut bäst själva och erbjuder
därför ingen rådgivning. Vi rekommenderar inte heller enskilda
produkter eller tjänster. Dessa lyfts fram på ett objektivt sätt
med både för- och nackdelar. En viktig del för att kunna fatta
finansiellt hållbara investeringsbeslut är också transparens där
pris och avgiftsmodell tydligt framgår och där det är enkelt att
förstå respektive produkt. Vi vill skapa det bästa verktyget för
våra kunder att lyckas med sin ekonomi samtidigt som Avanza
ska vara det självklara valet för den som vill spara hållbart.
Avanza har alltsedan start arbetat med att demokratisera spa-
rande. Vi vill driva på utvecklingen i branschen och sätta fokus
på avgifternas påverkan på sparandets utveckling samt utmana
etablerade strukturer som inte gynnar spararna. Våra kunder
erbjuds möjlighet att spara i ett brett utbud av såväl svenska
Fem år i sammandrag 2021 2020 2019 2018 2017
Rörelseintäkter, MSEK 3 301 2 349 1 193 1 049 975
Rörelsekostnader, MSEK –864 –76 3 –666 –629 –535
Rörelseresultat, MSEK 2 437 1 576 520 418 441
Årets resultat, MSEK 2 047 1 335 447 349 379
Resultat per aktie före utspädning, SEK 13,19 8,66 2,94 2,32 2,53
Rörelsemarginal, % 74 67 44 40 45
Avkastning på eget kapital, % 50 57 27 24 30
379 800 303 900 139 300 126 500 140 000
Kunder, st 1 660 100 1 280 300 976 400 837 100 710 600
89 800 76 300 32 600 27 600 26 800
Sparkapital, MSEK 809 600 570 500 407 700 300 000 282 900
Intäkt per sparkrona, % 0,47 0,51 0,34 0,35 0,37
Kostnad per sparkrona, %
0,12 0,17 0,19 0,20 0,20
Genomsnittligt antal anställda, st 560 478 429 406 383
1)
Exklusive Finansinspektionens sanktionsavgift om 35 miljoner kronor till Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, som bokfördes det fjärde kvartalet
2018.
Se definitioner på sidan 130–131.
som utländska värdepapper och på sparkonton, helt utan fasta
avgifter och till ett lågt courtage. I vårt stora fondutbud ingår
även 17 fonder med låga avgifter från vårt eget fondbolag. Här-
utöver erbjuds konkurrenskraftiga tjänstepensionslösningar
och bolån.
Sammantaget mynnar detta ut i löftet till våra kunder; att de
hos oss ska få mer pengar över till sig själva än hos någon annan
bank eller pensionsbolag.
Vi riktar oss primärt till privatsparare i Sverige, men har även
tjänster för professionella investerare och företagskunder, så-
som egenföre tagare, kapitalförvaltare och de som vill teckna
tjänstepension. Läs mer på sidan 126.
Avanzakoncernen
Koncernen består av det noterade moderbolaget Avanza Bank
Holding AB (publ) och fyra helägda verksamhetsdrivande dot-
terbolag. All verksamhet bedrivs i Sverige från ett kontor. Den
största delen av verksamheten bedrivs i dotterbolagen Avanza
Bank AB (publ) och Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension.
Avanza Fonder AB förvaltar våra egna fonder och Placera Media
Stockholm AB, som är helt oberoende från Avanzas övriga verk-
samhet, publicerar nyheter och ger opartisk vägledning genom
ekonomi sajten Placera.nu och tidningen Börsveckan.
Avanza äger 19,8 procent av bolåneinstitutet Stabelo Group
AB.
Avanza 20218
Om Avanza
Den svenska sparmarknaden
Den svenska sparmarknaden, avseende de delar inom vilka
Avanza verkar, uppgick den sista september 2021 till drygt
11 200 miljarder kronor. Hushållens nettoinflöden till sparmark-
naden var under perioden oktober 2020 till september 2021
527 miljarder kronor. Pensions- och försäkringssparandet, det
vill säga livmarknaden, är det enskilt största sparsegmentet och
utgör knappt hälften av sparmarknaden. Av denna del utgör det
privata pensions- och försäkringssparandet drygt 1 320 miljar-
der kronor. Tjänstepensionsmarknaden i sin tur kan delas upp i
traditionell försäkring samt fond- och depåförsäkring och upp-
går till närmare 3 960 miljarder kronor.
1)
Fond- och depåförsäk-
ring utgör närmare 40 procent, varav Avanza verkar inom den
del som ligger utanför kollektivavtalad tjänstepension och som
uppgår till närmare 890 miljarder kronor
2)
.
Över 30 procent av sparmarknaden utgörs av direkt fond- och
aktiesparande, men även inom tjänstepensionssparande och
individuellt pensionssparande utgörs största delen av fond- och
aktiesparande. Det betyder att 80 procent av sparmarknaden i
Sverige utgörs av sparande i värdepapper.
1)
Räknat som andel av den svenska befolkningen sparar 80 pro-
cent i fonder, antingen direkt eller indirekt via pensionssparan-
det. Den svenska fondmarknaden karaktäriseras av låga priser i
ett internationellt perspektiv och historiskt god avkastning. Den
genomsnittliga årliga avgiften för en aktiefond i Sverige var år
2020 1,01 procent.
3)
Detta kan jämföras med den volymviktade
genomsnittliga avgiften på 0,69 och 0,70 procent för 2020 och
2021 som Avanzas kunder betalar.
Andelen svenska privatpersoner som äger aktier i förhållande
till folkmängden i Sverige har stigit de senaste fem åren och var
20 procent 2020. Intresset för aktier hos kvinnor ökar, 2020 tre-
dubblades aktieägandet bland kvinnor, men fortfarande är 6 av
10 aktieägare män. Unga står för en ökande andel av aktieägan-
det, vilket är en utveckling som pågått under tio år.
4)
Den svenska spar- och försäkringsmarknaden domineras av
storbankerna och de stora pensionsbolagen. Härtill finns en rad
mindre aktörer.
Avanzas position på sparmarknaden
Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden upp-
gick per den sista september till 6,6 procent och andelen av net-
toinflödet den senaste 12-månadersperioden var 18 procent.
1)
Den svenska spar- och bolåne-
marknaden
Aldrig förr har intresset för att spara varit så stort som i dag. 20 procent av Sveriges
befolkningen sparar i aktier och 80 procent i fonder. Vårt samhälle förutsätter också
1)
Statistik från Sparbarometern och Svensk försäkring publiceras med
eftersläpning, den senaste avser 2021-09-30.
2)
Baserat på siffror från Svensk Försäkring per sista december 2020.
3)
Fondbolagens förening, www.fondbolagen.se
4)
SCB och euroclear.com.
Den svenska sparmarknaden
Kapital på sparmarkaden
Avanzas andel
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
Aktier, obligationer
och övriga värdepapper
Fonder
Inlåning/
sparkonton
Tjänstepension och
försäkringar
Privat
pensionssparande
och försäkringar
mdkr
1)
40% avser fond- och depåförsäkring, resterande avser traditionell försäkring.
11,7% 1,2% 3,1% 7,0%
19,8%
1 323 mdkr
3 956 mdkr
1)
2 382 mdkr
1 898 mdkr
1 651 mdkr
Sett till Avanzas kundbas på 1 660 100 kunder, uppgick mark-
nadsandelen till 15 procent av Sveriges befolkning vid årets slut.
Avanzas marknadsandel är starkast i storstäder och bland de
mellan 20–39 år. I exempelvis Stockholmsområdet och bland
män överstiger marknadsandelen 40 procent i ålderskatego-
rierna 20–29 och 30–39 år.
4)
Avanzas andel av Sveriges befolkning
Avanzas andel av befolkningen
0
10
20
30
40
100+9080706050403020100
%
Ålder
9Avanza 2021
Marknad, möjligheter och risker
Sparkapitalet på Avanzas plattform var vid årets slut 810 miljar-
der kronor, motsvarande en tillväxt på 42 procent under 2021. 90
miljarder kronor avsåg nettoinflöde.
Fondkapitalet på plattformen var 225 miljarder kronor med ett
nettoinflöde på 33 miljarder. Detta ger Avanza en marknadsan-
del av nysparandet i fonder på 19,5 procent
4)
. Av fondkapitalet
var drygt 29 procent investerat i Avanzas egna fonder, vilket mot-
svarar en tillväxt på 2,1 procentenheter under 2021. Under året
var Avanza Fonders andel av nettoinflödet till fonder 8 procent,
att jämföra med fondbolagets totala marknadsandel på 1,2 pro-
cent av fondkapitalet på den svenska sparmarknaden.
Utveckling av fondkapitalet hos Avanza
Avseende livförsäkringsmarknaden var Avanzas andel av
premie inflödet för tolvmånadersperioden 12,3 procent. Detta
gör Avanza till den största aktören avseende premieinflöden
på den konkurrensutsatta pensions- och livmarknaden, vilken
avser både tjänstepension och kapitalförsäkringar. Tjänstepen-
sionskapitalet hos Avanza var vid årsskiftet 48 miljarder kronor,
vilket gav en tillväxt på 39 procent under året. Marknadsandelen
avseende premieinflöden till icke-kollektivavtalad tjänstepen-
sion var 7,7 procent för 12-månadersperioden. Detta gör Avanza
till ett av de snabbast växande tjänstepensionsföretagen på den
svenska marknaden.
1)
Utveckling av tjänstepensionskapitalet hos Avanza
Tjänstepensionskapital
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
20212020201920182017
MSEK
Inom aktiehandel var Avanza under 2021 den största svenska
aktören på Nasdaq Stockholm inklusive First North mätt i såväl
antal avslut som omsättning. Av cirka 2 miljoner aktiesparare i
Sverige var 1 miljon kunder hos Avanza per den sista december.
Marknadsandelar aktiehandel bland svenska aktörer 2021
Den svenska bolånemarknaden
Bostadsutlåningen till svenska hushåll uppgick per sista sep-
tember till drygt 3 820 miljarder kronor. Marknaden domineras
av de fyra storbankerna, även om konkurrensen från nya bolåne-
aktörer har ökat de senaste åren.
2)
Snittbruttomarginalerna för bolån har i och med den ökande
konkurrensen minskat. Under den senaste tolvmånadersperio-
den låg dock bolånemarginalerna på 1,46 i genomsnitt, att jäm-
föra med 1,35 motsvarande period föregående år.
3)
Avanzas position på bolånemarknaden
Avanza har sedan 2013 erbjudit bolån i mindre skala till kunder
inom Private Banking, vilket kräver 3 miljoner i sparkapital och
en belåningsgrad på max 50 procent. Endast en begränsad del
av inlåningen används till kreditgivning. Sedan 2017 har Avanza
även ett externt bolåneerbjudande, Bolån+. Bolån+ är ett bre-
dare erbjudande där Avanza distribuerar andra bolåneaktörers
bolån via Avanzas plattform. Hittills erbjuder Avanza bolån från
två aktörer. För ett heltäckande bolåneerbjudande till Avanzas
kunder krävs att erbjudandet utökas med belåningsgrader på
upp till 85 procent och möjlighet att ta upp nya lån på bostads-
rätter.
Den totala utlåningsvolymen inom bolån uppgick vid årsskiftet
till 30 miljarder kronor, varav 10 miljarder avsåg internt finan-
sierad utlåning. Detta ger en andel av bolånemarknaden på 0,7
procent. Marknadsandelen avseende nettoförändringen ligger
på en högre nivå, uppgående till 2,9 procent på årsbasis.
2)
1)
Statistik från Sparbarometern och Svensk försäkring publiceras med eftersläpning, den senaste avser 2021-09-30.
2)
Statistik från SCB, avser 2021-09-30.
3)
Bankernas marginal på bolån, Fi.se, avser 2021-09-30.
4)
Fondbolagens förening.
Fondkapital
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
20212020201920182017
MSEK
Omsättning
Antal avslut
0
5
10
15
20
Avanza
SEB
Nordnet
Nordea
Handelsbanken
Swedbank
Carnegie
Skandiabanken
%
Avanza 202110
Marknad, möjligheter och risker
Möjligheter på sparmarknaden
Finansmarknaden är under ständig förändring. Faktorer såsom
ökat eget ansvar och ökande sparintresse bland befolkningen
tillsammans med den massiva teknologiska utveckling som
sker i en allt högre hastighet ställer höga krav på alla finansmark-
nadens aktörer. Avanza är snabbfotad med en skalbar affärs-
modell väl anpassad för att kunna ställa om.
Även om Avanza redan har en hög marknadsandel av den
aktieägande delen av befolkningen finns fortfarande god till-
växtpotential, inte minst bland Sveriges fondägare. Alla i Sve-
rige med ett bankkonto och som förstår vikten av sparande är
potentiella Avanzakunder. Läs mer från sidan 14.
Det är framför allt åtta stora trender som driver marknads-
utvecklingen.
1. Ökat ansvar för den egna ekonomin
Under en längre tid har vi rört oss mot ett samhälle där individen
väntas ta ett allt större ansvar för den egna ekonomin. De flesta
behöver en buffert som kan användas vid oförberedda händel-
ser, bostadsköp och pension.
Vi har också skillnaden mellan män och kvinnor när det kom-
mer till sparande. Utvecklingen mot en starkare sparkultur bland
kvinnor är viktig inte bara för de enskilda kvinnorna utan också
för samhället i stort då kvinnor i dag både har en lägre livsinkomst
och lever längre än män. Euroclears rapport över aktieägandet i
Sverige visar en starkt positiv utveckling av det genomsnittliga
aktieägandet bland kvinnor. Det växande aktieintresset bland
kvinnor syns även hos Avanza.
Andelen aktieägande kvinnor hos Avanza ökar år för år
Med tjänstepension och den allmänna pensionen kommer de
flesta pensionärer att få ungefär 60 procent av sin lön i pension,
för många kvinnor väntar lägre pension än så. För att bibehålla
sin levnadsstandard som pensionär behövs därför ett privat
pensionssparande. Behovet av privat pensionssparande är
stort och väntas förbli så, så länge pensionssystemet är utfor-
mat enligt dagens modell och löneskillnaderna mellan män och
kvinnor består.
Ett annat exempel som visar på vikten av ett eget sparande är
strukturen på bostadsmarknaden där priserna under en längre
tid stigit. Detta beror främst på låga räntor och ett otillräckligt
bostadsbyggande samtidigt som efterfrågan varit stark. Unge-
fär 60 procent av bostadsbeståndet i Sverige utgörs i dag av
ägda bostadsrätter och det är framför allt Stockholmsområdet
som driver utvecklingen. Samtidigt som priset på bostäder stigit
har också hushållens skuldsättning ökat. För att motverka de ris-
ker som kommer av en hög nivå på skuldsättningen i samhället
har Finansinspektionen vidtagit ett antal åtgärder för att minska
dessa, däribland bolånetaket. Även om bolånetaket bedöms ha
haft en positiv effekt på hushållens skuldsättningsnivå har den
också bidragit till högre trösklar in på bostadsmarknaden. Sam-
mantaget gör detta att hushåll som behöver köpa ett boende
behöver spara mer för att ha råd med kontantinsatsen. Detta
gäller inte minst förstagångsköpare på bostadsmarknaden och
situationen bedöms bestå.
2. Digitaliseringen skapar nya förutsättningar
Den svenska finansmarknaden präglas i en hög grad av digi-
talisering och de flesta kunder sköter i dag sina bankärenden
och sparanden helt digitalt. Dessutom bryts storbankernas hel-
hetserbjudande isär av nischade aktörer som fokuserar på en
produkt eller tjänst och som därför kan hålla lägre kostnader och
därmed lägre priser. Sammantaget leder den ökande digitalise-
ringen till en mer rörlig finansmarknad med ett större utbud och
prispressade produkter och tjänster.
Samtidigt sker på internationell nivå en utveckling där aktö-
rer, med andra affärsmodeller och med ett annat produktutbud
som utgångspunkt, expanderar och konkurrerar på sparande-
marknaden. Betalningsappar som PayPal och Cash App samt
neo-banker som Revolut har börjat erbjuda både aktiehandel
och handel med kryptotillgångar. Kryptoaktörer som Coinbase
och BlockFi lanserar betalkort, mäklare som Robinhood lanse-
rar betalkort och lönekonton och robotrådgivare som Wealth-
front lanserar möjligheten till kryptoexponering på sin plattform
samt även betalkort och lönekonton.
Likaså har det på internationell nivå blivit allt vanligare med
så kallat ”Payments For Order Flow” (PFOF) som innebär att en
mäklare får betalt från en tredje part för att skicka sina kundorder
till denne. Denna affärsmodell har möjliggjort för mäklaren att
inte ta ut något courtage. Istället får mäklaren betalt för order-
flödena från en tredje part. Den europeiska tillsynsmyndighe-
ten för värdepappersmarknaden, Esma, konstaterar att denna
affärsmodell i de flesta fall, och särskilt när tjänsten marknads-
förs som gratis, inte är förenlig med direktivet för marknader
för finansiella instrument (MiFID2). Detta då mottagandet av
PFOF bland annat skapar en intressekonflikt mellan mäklaren
och dess kunder samt riskerar att påverka spreaden mellan köp-
och säljkurs och därmed ge kunden ett sämre pris och en dold
indirekt kostnad.
11Avanza 2021
Marknad, möjligheter och risker
Även om digitaliseringen ökat konkurrensen på marknaden fort-
sätter storbankerna i Sverige att dominera inom de flesta sek-
torer. Men med digitaliseringen som motor väntas detta luckras
upp när kunderna söker bästa pris och användarupplevelse hos
olika leverantörer.
Utöver stärkt konkurrens samt billigare och enklare produkter
har digitaliseringen också möjliggjort nya typer av finansiella
produkter på finansmarknaden. Ett exempel är kryptotillgångar
där bitcoin och ether är de två mest omtalade.
EU-kommissionen har länge arbetat med att stärka digitali-
seringens utveckling på finansmarknaderna. Hösten 2020 pre-
senterades en strategi för digitalisering av finanssektorn i EU.
att lansera ett nästa steg i Open Banking, kallat Open Finance.
Därtill läggs förslag på nya regler för marknaden för kryptotill-
gångar (MiCA) och en pilotregim där användandet av distribu-
erad databasteknik (DLT) kan testas. Förhoppningen är att det
ska bli ännu enklare för konsumenter att jämföra olika finansiella
produkter och byta till nya leverantörer. Därutöver syftar strate-
gin till att säkerställa att regelverken inom EU är anpassade till en
mer digitaliserad finansmarknad. Strategin lägger också fram
förslag till kommande reglering för att stärka cybersäkerheten
på finansmarknaden.
Nu pågår arbetet inom EU att förhandla och verkställa de ini-
tiativ som lagts fram i strategin. Vår bedömning är att i och med
detta kommer förutsättningarna för en fortsatt digitalisering till
förmån för kunderna att stärkas ytterligare.
3. Ökad transparens och ett stärkt konsumentskydd
Utöver den stärkta prismedvetenheten hos kunder som kommit
av ökad digitalisering och stärkt transparens har ett antal regel-
verk också bidragit till utvecklingen. Som exempel kan näm-
nas MiFID2 och försäkringsdistributionsdirektivet (IDD) som
trädde i kraft under 2018. I och med dessa ställs tydligare krav
på redovisning kring vad man som kund betalar i avgift. Därtill
infördes en omfattande uppstramning av reglerna kring intres-
sekonflikter med bland annat provisionsförbud och skyddande
av begreppet oberoende rådgivning. Detta ökar gradvis behovet
och utbudet av produkter där spararen kan få stöd i att fatta sina
egna investeringsbeslut utan en provisionsdriven rådgivning.
Det pågår en omfattande översyn av dessa regelverk och
EU-kommissionen har lagt fram en strategi för att stärka icke-
professionella investerare, genom att exempelvis underlätta
deltagande på värdepappersmarknaden.
4. En stark och växande kapitalmarknad
Inom EU pågår ett arbete med att stärka de europeiska kapital-
marknaderna genom den så kallade Kapitalmarknadsunionen
(CMU). CMU består av ett paraply av åtgärder som bland annat
syftar till att främja framför allt små- och medelstora företags
tillgång till kapital och stärka europeiska konsumenters förut-
sättningar att spara och investera långsiktigt. Inom ramen för
CMU kommer således förslag läggas som kommer att främja
sparandemarknaden ytterligare. Även om den svenska kapital-
marknaden är väl utvecklad jämfört med många andra i Europa
väntas förslagen som läggs inom ramen för CMU också få en
gynnsam effekt för Sverige. Inte minst då det blir enklare för
kapital att röra sig mellan EU:s medlemsstater när regelverken
harmoniseras och tydliggörs.
5. En mer rörlig tjänstepensionsmarknad
Större delen av pensionskapitalet utanför de stora kollektiv-
avtalen i Sverige ligger idag hos försäkringsbolag som tar ut en
årlig volymbaserad avgift på kapitalet på omkring 0,6 procent.
Det betyder att Sveriges pensionssparare betalar flera miljarder
kronor i onödiga årliga avgifter. Pengar som skulle kunna bidra
till en bättre pension, och detta samtidigt som ansvaret för pen-
sionssparandet i allt högre grad läggs på individen.
Dagens flytträtt av pensionskapital har kantats av höga avgif-
ter och minst sagt krånglig och tidskrävande administration för
den enskilde. Regeringen har under flera år haft ambitionen att
effektivisera flyttmarknaden i Sverige. I april 2021 trädde en ny
lag ikraft som begränsar avgiftsuttagen vid flytt av tjänstepen-
sion och medför att spararna kan flytta sin fondförsäkring till
billigare alternativ. Detta får kosta cirka 600 kronor, vilket kan
jämföras med en tidigare procentuell avgift på hela kapitalet
vilket kunde bli mycket dyrt. Flytträtten omfattar än så länge
endast pensioner tecknade efter 2007. Det pågår dock ett arbete
i Regeringskansliet med att ge merparten av de försäkringsta-
gare som i dag inte har rätt till återköp eller flytt av sina indivi-
duella fond- och depåförsäkringar möjlighet att få byta försäk-
ringsgivare. De nya reglerna föreslås träda i kraft 1 juli 2022.
Samtidigt kvarstår de komplicerade och tidskrävande proces-
serna kring själva flytten och mer arbete behövs för att skapa
en välfungerande tjänstepensionsmarknad, vilket Avanza ver-
kar för.
6. Överföringar av tillgångar över generationer
Inom några år kommer flera länder, däribland Sverige, att stå
för en transferering av tillgångar från äldre till yngre generatio-
ner. Den stora generationen, 40- och 50-talister, har byggt upp
stora förmögenheter och innehar i dag en stor del av det totala
sparkapitalet. Detta kommer att påverka många yngre männ-
iskor på ett positivt sätt, men också den framtida utvecklingen
på kapitalmarknaderna.
7. Finansbranschens roll i att uppnå de globala målen för
hållbar utveckling
Finansbranschen spelar en nyckelroll för att vi ska nå de globala
målen för hållbar utveckling. EU har därför tagit fram en hand-
lingsplan med åtgärder för att styra kapitalflöden till hållbara
verksamheter. Disclosureförordningen, som började tillämpas
den 10 mars 2021, är en del av denna handlingsplan och syftar
till att aktörer inom den finansiella sektorn på ett standardiserat
sätt ska lämna information om hur de arbetar med hållbarhets-
frågor och hur hållbarhetsrisker integreras i investeringsbeslut
och kundrådgivning. Härtill kommer taxonomiförordningen
som delvis börjar tillämpas den 1 januari 2022. Denna förord-
ning ska säkerställa att finanssektorn får gemensamma regler
för vilka investeringar som ska få kallas gröna och hållbara.
Att hållbarhetsgranska sitt sparande blir en viktig ekonomisk
fråga när bolagens lönsamhet påverkas av ändrade konsument-
beteenden, striktare regleringar och hårdare klimatlagar. Detta
kommer, med stor sannolikhet, att få en långsiktig påverkan på
bolagen och dess aktiekurser. Effekten förstärks av finansbran-
schens vilja att rikta kapital mot bolag med en hållbar affärs-
modell och tydlig hållbarhetsstrategi.
Avanza 202112
Marknad, möjligheter och risker
8. Ett starkt noteringsklimat
Den starka återstarten av världens ekonomier har också ska-
pat ett starkt noteringstryck. 2021 noterades 137 bolag på First
North, Spotlight, NGM och Nasdaq Stockholm. Detta kan jämfö-
ras med helåret 2020 då antalet noteringar var 40 och 2019 med
37 noteringar. 2021 slår därmed det hittills starkaste noterings-
året 2017 som hade 103 stycken.
1)
Det starka noteringsklimatet har också bidragit till det växande
intresset för sparande. Inte minst när välkända bolag såsom
Volvo Cars, Synsam och Kjell & Company noterades.
Risker på sparmarknaden
Den svenska finansmarknaden har under en längre tid utveck-
lats starkt med både ett högt sparande och fler aktörer som
konkurrerar med lägre priser. Nedan presenteras riskerna för
den fortsatta utvecklingen.
Oväntade åtgärder från världens centralbanker
Under en längre tid har världens centralbanker genomfört
massiva stödköp på de finansiella marknaderna för att säker-
ställa likviditet. Likaså har räntorna hållits på en låg nivå. Då de
finansiella marknaderna återhämtat sig väl efter den kraftiga
nedgången i mars 2020 har världens centralbanker nu inlett
gradvisa nedtrappningar av stödköpen av värdepapper. Även
om kommunikationen kring nedtrappningen varit tydlig finns en
risk att marknaden ändå reagerar negativt till följd av oro kring
förändringarna.
Likaså har inflationen stigit under året och är i många länder på
nivåer en bra bit över målet för centralbankernas penningpolitik.
Att inflationen nu befinner sig på en högre nivå bedöms till viss
del bero på tillfälliga faktorer som uppstått till följd av den mas-
siva omstarten i realekonomin. Samtidigt finns en oro på mark-
naden för att inflationen stigit på grund av mer fundamentala
faktorer vilket skapat turbulens. Vi börjar nu också närma oss en
punkt där räntorna kommer att börja höjas. Sveriges Riksbanks
egen prognos indikerar att reporäntan kommer att höjas först
under andra halvåret 2024.
Trots att centralbankerna varit tydliga med att vara trans-
parenta inför kommande justeringar av penningpolitiken har
marknaden reagerat kraftigt med börsfall som följd, vilket kan
skrämma sparare och påverka bolånemarknaden.
En ekonomi som inte återhämtar sig
Coronapandemin slog hårt mot världens ekonomier med total-
stopp inom såväl produktions- som tjänstesektorn. Massiva
finanspolitiska åtgärder vidtogs för att motverka permanenta
effekter på tillväxt och sysselsättning. Svensk ekonomi har
utvecklats väl, men har fortsatt en hög arbetslöshet jämfört
med de flesta medlemsländer i EU. Det finns en risk att arbets-
lösheten förblir på en hög nivå, vilket minskar möjligheterna till
sparande. Samtidigt har coronapandemin i hög grad påvisat
vikten av sparande och buffertkapital.
De svenska offentliga finanserna var vid coronapandemins
början i gott skick och det fanns utrymme att vidta långtgående
åtgärder för att understödja ekonomin. Även om de offentliga
finanserna fortsatt är relativt goda finns en risk att det internatio-
nella förtroendet för svensk ekonomi kan komma att påverkas
negativt, vilket i sin tur kan påverka svenska finansiella markna-
der negativt. Detsamma gäller vår omvärld där budgetunder-
skott och statsskulder nu stiger. Då Sverige är en liten öppen
ekonomi kan våra finansiella marknader komma att påverkas
negativt vid potentiella skuldkriser.
Justeringar av skattenivåer
Investeringssparkontot (ISK) har varit en viktig orsak till det
höga sparandet i Sverige. Dels för att sparandet blivit enklare
att deklarera, dels för att det i många fall blivit billigare att spara.
En eventuell justering av skattenivåerna i ISK och för Kapital-
försäkring skulle kunna påverka sparandet negativt. Likaså kan
förändrade nivåer för ränteavdrag på lån komma att påverka
bolånemarknaden och sparandet i stort. Detsamma gäller för
en införd fastighetsskatt. Samtidigt har en majoritet av riks-
dagspartierna uttryckt sig kritiskt kring att höja skatten på de
schablonbeskattade kontona liksom att återinföra fastighets-
skatten. Däremot finns det i riksdagen ett starkare intresse för
att sänka ränteavdragen på lån.
Börsturbulens riskerar att skrämma nya sparare
Flertalet börser runt om i världen har haft en stark utveckling
de senaste åren och nya rekord har satts. Detta tillsammans
med den låga räntan har gjort börsen till ett attraktivt investe-
ringsalternativ och lockat många nya sparare. Därutöver har nya
typer av tillgångar, såsom kryptotillgångar, lockat många unga
sparare.
När turbulensen nu påtagligt ökat finns en risk att många oer-
farna sparare drabbas särskilt hårt. Vissa tillgångar är oerhört
volatila. På kort sikt kan det bli ett hårt slag mot den egna ekono-
min, på längre sikt finns risk att man inte vågar spara på börsen
och därmed missar chans till högre avkastning.
Tjänstepensionsföretaget AMF har under flera år kartlagt flyttar
av tjänstepension. Varje granskning har visat att en stor del av
de som väljer att flytta sin tjänstepension gör det utan att ens
vara medvetna om det. Den senaste undersökningen genom-
fördes i december 2021 och visade att detta gäller var tredje
person. Undersökningen visar också att en stor andel hamnat i
en sparform som de egentligen inte vill ha. AMF menar att situ-
ationen ofta uppstår till följd av att en kund haft kontakt med
sin bank eller sitt försäkringsbolag i ett annat ärende och får
ett erbjudande om lägre pris på exempelvis bolånet vid flytt av
tjänstepensionen. Reglerna kring paketering av olika finansiella
produkter och tjänster stramades åt i och med ikraftträdandet
av Bolånedirektivet. Därmed var det inte längre möjligt att pake-
tera lån tillsammans med andra finansiella produkter och tjäns-
ter. Även om detta givit en viss effekt kvarstår dock problemet
med att många personer inte gör medvetna, rationella val av
tjänstepension.
1)
Affärsvärlden, IPO-guiden november 2021.
13Avanza 2021
Marknad, möjligheter och risker
Avanza är en investering i tillväxt
och skalbarhet
Den rekordstarka tillväxten fortsatte under året som ett resultat av det ökade intresset
för sparande samtidigt som de strukturella förändringarna i samhället lägger ett allt
större ansvar på individien avseende privatekonomin.
Avanzas fokus är att hålla fast vid strategin om ett billigare,
bättre och enklare erbjudande med inriktning på sparande och
investeringar. Vi ska ligga nära våra kunder och skapa en enga-
gerande användarupplevelse med smarta och proaktiva verk-
tyg som hjälper våra kunder att lyckas med sin ekonomi. Här är
vår kultur och vårt starka kundfokus viktiga förutsättningar för
vår förmåga att lyckas.
Fler kunder och ett större sparkapital driver intäkter och skapar
aktieägarvärde. Under 2021 ökade antalet kunder med 379 800
och nettoinflödet uppgick till 90 miljarder kronor, vilket var de
högsta siffrorna i Avanzas historia.
Avanzas marknadsandel av nettoinflödet till den svenska
sparmarknaden under perioden oktober 2020 — september
2021 uppgick till 18 procent. Detta kan jämföras med den totala
marknadsandelen om 6,6 procent per den sista september.
Det nya målet från 2022 är en marknadsandel på 10 procent av
den svenska sparmarknaden i slutet av 2025, vilket reviderats
upp från tidigare närmare 7 procent. Sparkapitalet vid 2021 års
utgång uppgick till 810 miljarder kronor.
Utveckling sparkapital och nya kunder
Sparkapital
Antal nya kunder
MSEK Antal
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
2021202020192018201720162015201420132012201120102009
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
Marknadsförutsättningarna påverkar
intäkterna
Avanzas intäkter påverkas i hög grad av marknadsförutsätt-
ningar, kunders handelsaktivitet, ränteläget samt förändringar
i in- och utlåningsvolymer. En stark aktiemarknad och en hög
volatilitet tenderar att öka riskviljan och aktiviteten bland kun-
der, medan en mer osäker eller nedåtgående marknad snarare
har motsatt effekt. Hög volatilitet kombinerat med stor osäker-
het kan samtidigt bidra till att kunder blir avvaktande och att
aktiviteten minskar. Ett lågt ränteläge pressar räntenettot, men
skapar goda förutsättningar för höga intäkter inom värdepap-
pershandeln, eftersom aktiemarknaden blir mer attraktiv som
avkastnings alternativ. Under perioder med högre eller stigande
marknadsräntor ökar Avanzas räntenetto samtidigt som kund-
tillväxten inom värdepappershandeln kan mattas av något. Den
totala räntekänsligheten i Avanzas räntenetto vid en förändring
av reporäntan på en procentenhet, allt annat lika, var vid års-
skiftet över 450 miljoner kronor på årsbasis. Känsligheten vid
en nedgång i sparkapitalet till följd av börsnedgång är svår att
bedöma då intäkterna bland annat beror på hur kunderna väljer
att placera sitt sparkapital. Riksbankens egen prognos indikerar
en räntehöjning först under andra halvåret 2024.
Strukturella trender och förändringar som
gynnar sparandemarknaden och Avanza
Den ökande graden av digitalisering, intentionen i befintliga och
kommande regelverk samt de strukturella förändringar som nu
sker i samhället gynnar sannolikt Avanza i större utsträckning än
många andra aktörer. Det är framför allt åtta stora trender som
påverkar tillväxtpotentialen.
1. Behovet av sparande ökar när ett allt större ansvar läggs
på individen
De senaste årens ökade behov av individuellt sparande för att
kunna köpa bostad, klara oförutsedda händelser eller få en dräg-
lig pension utgör viktiga tillväxtfaktorer. Ambitionen är att vårt
kunderbjudande ska attrahera breda målgrupper, såväl erfarna
och etablerade sparare som nya. Tillgängligheten stärks genom
ett alltmer utvecklat mobilt erbjudande. Vi fortsätter också att
utveckla erbjudandet inom mer nischade områden för att fort-
satt tillgodose behovet hos de mer handelsintensiva kunderna.
En användarupplevelse i framkant och ett ständigt förbättrat
och utökat erbjudande bidrar också till att våra befintliga kunder
ska vilja flytta över en större del av sitt sparande till Avanza.
Det ökande intresset för att spara på börsen bland kvinnor är
positivt både för individen och för samhället i stort. Samtidigt
kvarstår stora skillnader mellan hur kvinnor och män sparar.
Avanza har under året stärkt sitt arbete med att motivera och
inspirera fler kvinnor att spara. Vi tar fram regelbunden statistik
kring hur kvinnor sparar samt gör särskilda informationsinsat-
ser riktade mot kvinnor.
Vår bedömning är att Avanza är en naturlig plattform för alla
sparare att söka sig till. Vi arbetar med att ge våra sparare verktyg
att fatta egna välinformerade beslut på finansmarknaden.
Avanza 202114
Avanza som investering
Det ökande intresset för sparande och en bredare kundbas
väntas ge en högre tillväxt inom fondsparande än inom aktie-
handeln. Detta bedöms öka andelen återkommande intäkter
och minska volatiliteten i intäkter över tid. Antalet aktiesparare
i Sverige har ökat de senaste 10 åren och uppgår till cirka 2 mil-
joner, varav hälften är kunder hos Avanza. Det finns därmed
fortfarande en god potential att växa även inom aktiehandel,
vilket kundtillväxten och utvecklingen av marknadsandelarna
de senaste åren visar. Courtageandelen i Avanzas intäkter kom-
mer alltid att vara volatil och stärka Avanzas resultat när mark-
nadsförutsättningarna är goda. Det visar, inte minst, den starka
kundaktiviteten de senaste två åren.
2. Digitaliseringen skapar nya förut sättningar
Avanzas starka varumärke, användarupplevelse och höga
kundnöjdhet är viktiga styrkor när nya aktörer slår sig in på spa-
randemarknaden. Även vårt kostnadsledarskap, som gör det
möjligligt att hålla låga avgifter, ger oss en stark utgångspunkt.
Skalbarhet och kostnadskontroll är viktiga förutsätt ningar för
såväl kundnytta som aktieägarvärde. Den höga kostnadseffek-
tiviteten illustreras av en kostnad per sparkrona på 12 punkter.
Vi har ett brett produktutbud med över 70 000 investerings-
möjligheter. I den ökande digitaliseringen handlar det dock inte
bara om produktutbud och pris. Minst lika viktig är användar-
upplevelsen. Antalet dagliga genomsnittliga aktiva användare
på plattformen var närmare 500 000 under 2021, helgdagar
inräknade.
Vår kundfokuserade kultur och moderna organisation är väl
lämpad för att ta tillvara de möjligheter som ändrade marknads-
förhållanden kommer att innebära framöver. Det är en viktig
or sak till att vi inte planerar för långt in i framtiden. Tack vare en
snabbfotad organisation med tvärfunktionella team, som kan
leverera produkter och tjänster från ax till limpa och en modern
teknikplattform, som möjliggör simultan utveckling i samtliga
kanaler, har vi en svårslagen innovationstakt och förmåga som
dessutom lockar den bästa kompetensen i branschen.
Avanza är sedan länge distributör av en mängd sparproduk-
ter från olika leverantörer och därför väl positionerad inför de
möjligheter som följer av en fortsatt digitalisering, både ur ett
affärsmodellsperspektiv och ett kundupplevelseperspektiv.
Samarbetet med andra aktörer kommer att fortsätta om det
stärker erbjudandet och ligger i linje med vad våra kunder efter-
frågar. Här utgör Avanzas starka distributionskraft en stor kon-
kurrensfördel för att attrahera nya samarbetspartners.
3 & 4. Mer transparens och ett högre konsumentskydd
För Avanza är det centralt att sätta kundernas intressen först.
Vi har därför alltid förordat låga avgifter och långsiktighet samt
avstått från provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat
verk tyg på plattformen som hjälper våra kunder att skapa ett spa-
rande utifrån det enskilda behovet. Avanza ligger därför också
väl positionerat vad gäller regler för att främja konsumentskydd
och transparens kring provisioner och oberoende rådgivning.
Avanza Pension är dessutom ett av få pensionsbolag som inte
betalar några provisioner till försäkringsförmedlare. Skulle nya
begränsningar av tredjepartsersättningar införas i Sverige finns
konkreta planer på åtgärder och anpassningar av affärsmodel-
len. Avanza värnar tydlighet och transparens i prissättningen.
Marknadsförutsättningarna väntas fortsätta pressa priser i
branschen till konsumenternas fördel, särskilt inom fond- och
försäkringssparandet. Detta bedöms stärka Avanzas position.
5. Starkt pensionserbjudande skapar goda förutsättningar
Livskvaliteten som pensionär beror i hög utsträckning på aktiva
val av sparande i dag. Det krävs dock stora kommunikations-
och utbildningsinsatser för att öka medvetenheten i befolk-
ningen. Här spelar Avanzas talespersoner inom sparande och
våra utbildningskanaler i form av våra bloggar och poddar en
viktig roll. Avanza är fortfarande en förhållandevis liten aktör
inom tjänstepension – om än den snabbast växande.
Avanzas erbjudande, helt utan skalavgifter, tillsammans med
bredden i erbjudandet och våra digitala verktyg är starka kon-
kurrensfördelar när flytträtten för fondförsäkringar har stärkts.
Genom enkla verktyg utbildar vi sparare kring pension och avgif-
ternas betydelse, vilket innebär mer pengar kvar i pension för
våra kunder. Här kommer ny teknik och regelverk inom Open
Finance att möjliggöra att fler verktyg och tjänster kan utveck-
las.
Fortfarande finns stora möjligheter att ytterligare förenkla
administrationen kring pensionsflyttar i branschen. Avanza
fortsätter att arbeta med att få till stånd dessa förändringar.
Inom tjänstepension utgör fondsparandet över 70 procent,
vilket i takt med att pensionsaffären växer också bedöms öka
andelen stabilare intäkter och minska känsligheten för mark-
nadssvängningar.
Än så länge utgör endast 7,7 procent av vår nuvarande kund-
bas tjänstepensionskunder, vilket vi ser som ytterligare en god
tillväxtpotential.
6. Förmögenheter förs över till yngre generationer
Vi har under den senaste tioårsperioden attraherat en stor andel
yngre kunder. Även om yngre kunder generellt har mindre ekono-
miska resurser än äldre, vilket påverkar förhållandet mellan kun-
dinflöde och tillväxt i sparkapital och intäkter här och nu, finns en
stor potential om vi fortsätter att skapa attraktiva erbjudanden
och bra anledningar för dem att stanna hos Avanza. Detta gäller
inte minst när förmögenhetstransfereringen från äldre till yngre
generationer sker. Sannolikt kommer Avanza att påverkas posi-
tivt av detta. Kundomsättningen de senaste åren har legat under
2 procent, vilket visar att det är väldigt få som lämnar oss.
Åldersfördelning svenska befolkningen
och Avanzas kunder
Avanza
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
100+ 9080706050403020
%
Ålder
Sverige
Medianålder
Avanza 37
Medianålder
Sverige 48
15Avanza 2021
Avanza som investering
Härutöver finns en stor potential i unga sparare som tidigt har
lärt sig och intresserar sig för sparandemarknaden. De har goda
förutsättningar att utveckla och växa sitt sparande över tid.
Åldersfördelning och fördelning av sparkapital allt
eftersom vi blir äldre
7. Vi bidrar till de globala hållbarhetsmålen genom att
underlätta och inspirera till hållbart sparande
Avanza har sedan start jobbat för lägre priser och folkbildning
inom områdena spara och investera. Användarupplevelsen och
våra satsningar på information och utbildning är viktiga pussel-
bitar när intresset för och efterfrågan på hållbara investeringar
ökar. Detta möjliggör också för oss att attrahera en bredare
grupp sparare.
De nya förordningarna som träder i kraft närmaste åren kom-
mer att sätta standarder för hur hållbarhetsinformationen ska
redovisas vilket kommer att förbättra underlagen i de verktyg
och den information som finns på Avanzas plattform.
8. Ett starkt noteringsklimat
Vår stora kundbas utgör en attraktiv plattform för kostnadsef-
fektiv ägarspridning samtidigt som våra kunder får tillgång till
investeringsmöjligheter som annars bara erbjuds institutioner
och ett fåtal privatpersoner. Avanza är part i de flesta transak-
tioner som sker på Stockholmsbörsen.
Fokus vid investerarmöten under 2021
Under 2021 hade Avanza över 160 investerarmöten, varav den
absoluta merparten hölls digitalt. Främst har följande områden
diskuterats.
Avanzas tillväxtpotential i Sverige och när det är dags att
expandera utomlands. Även om vi haft en fantastisk tillväxt
de senaste åren ser vi fortsatt en stor potential på den svenska
sparmarknaden, inte minst när det gäller vår andel av sparka-
pitalet. Det är inte otänkbart att vi kommer till en punkt när vi
känner att det är dags att ta verksamheten utomlands. Avanza
är ett tillväxtbolag men man ska samtidigt inte förringa vikten
av ett starkt och erkänt varumärke för att attrahera kunder
och deras sparpengar. Även regulatoriska kontexter och skat-
testrukturer ser annorlunda ut, liksom sparkultur. Än så länge
är övertygelsen att det är bättre att koncentrera våra resurser
till Sverige.
Vår marknadsföringsstrategi och om det inte vore lönsamt
att satsa mer. Här är vår strategi att skapa kundvärde och en
hög användarupplevelse med produkter som marknadsför
sig själva. Läs mer från sidan 28. Anskaffningskostnaden per
kund under 2021 uppgick till 96 (102) kronor
1)
.
Vad vi kan göra för att hålla uppe kundaktiviteten. Kundak-
tiviten är en spegling av det allmänna marknadsläget samt
volatilitet och omsättning på börsen. Vår övertygelse är att
det bästa vi kan göra för våra kunder är att utveckla bra verk-
tyg samt att utbilda och informera våra kunder till ett bra och
långsiktigt sparande. Vårt absolut viktigaste långsiktiga mål
är kundnöjdhet och att bibehålla vårt starka kundfokus och
kultur. Det är så vi attraherar kunder och gör dem till bra spa-
rare. Det är det som långsiktigt bidrar till aktivitet och skapar
aktieägarvärde.
Risken för courtagepress med hänvisning till den amerikan-
ska marknaden. I Sverige ligger courtaget på sådana nivåer
att det finns annat som våra kunder värdesätter, nämligen
användarupplevelse, information och verktyg. Samtidigt skil-
jer sig regelverken i USA och Europa åt. Att sälja orderflöden,
som många aktörer med gratiscourtage gör, berör ett antal
viktiga kundskyddsregler i regelverket MiFID2 såsom bästa
orderutförande, intressekonflikter och incitament. Detta gör
att mottagande av betalning för orderflöden i de flesta fall tro-
ligen inte är förenligt med regelverket.
Fondprovisioner och ett eventuellt förbud av distributions-
ersättning och en eventuell plattformsavgift. Det finns idag
inget förslag på provisionsförbud, och det kommer inte att ske
över en natt. Skulle det någon gång införas så har vi konkreta
förslag på hur vi skulle kunna förändra vår affärsmodell. Man
ska samtidigt komma ihåg att Sverige har en väl fungerande
modell när det gäller distributionsavgifter, och låga fondavgif-
ter i ett internationellt perspektiv. En plattformsavgift riskerar
att slå hårt mot kunder som främst har ett sparande i fonder
med låga avgifter.
Bolåneerbjudandet och fler samarbetspartners. Vårt bolåne-
erbjudande är en viktig pusselbit i vår tillväxtresa. Ambitionen
är att detta tillväxtområde på sikt också ska ge mer stabila
intäkter. Vi ser gärna en utveckling mot en bredare bolåne-
plattform med fler aktörer. Vi behöver utveckla erbjudandet
dels med högre belåningsgrader, för att vara bättre anpassat
till våra unga kunder, dels nya lån.
Hur flyttflödena inom pension ser ut. Vi ser ett ökat intresse
att flytta tjänstepension till Avanza sedan april, men en flytt
tar fortfarande alldeles för lång tid. Sett till nettoflödena inom
tjänstepension under året utgör en växande andel flyttar. Vi
har också ett stort antal pågående flyttar. Det krävs dock
alltjämt utbildningsinsatser inom pensionsområdet för att
uppmärksamma sparare på vad avgifterna gör för kapitalet.
Om en rörelsemarginal på 74 procent är förenlig med kundlöf-
tet och om inte prissänkningar skulle skapa ytterligare tillväxt.
Avanzas affärsmodell bygger på skala. En hög rörelsemar-
ginal betyder inte att kundlöftet, Mer till dig och mindre till
banken, inte gäller. Kundlöftet omfattar både låga priser och
bra beslutsstöd. Vi har gjort en del prissänkningar under året
samtidigt som vi utvecklat och förbättrat våra beslutsstöd
och analysverktyg på plattformen. När det gäller prissänk-
ningar måste de träffa där de gör bäst nytta, både för kunder
och för Avanzas fortsatta tillväxt. Vi ser ständigt över hur vi
kan utveckla och förbättra vårt kunderbjudande.
Sparkapital per kund
Befintlig kundbas
Nya kunder 2021
0,0
0,6
1,2
1,8
2,4
3,0
3,6
4,2
80706050403020100
Kundandel, %
Ålder
Sparkapital per kund, MSEK
0,0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
1,8
2,1
1)
Marknadsföringskostnad inklusive SEM, affiliates, partners och övrig annonsering dividerat med antalet nya kunder.
Avanza 202116
Avanza som investering
Vad är hållbart för dig?
I samtal och intervjuer har vi märkt att vad som är hållbart för
den ena inte nödvändigtvis är det för den andra. Några brinner
för miljöfrågor, andra för ägarstyrning och en tredje vill bara
undvika att investera i vissa branscher. Därför har vi skapat
Hållbarhetsstämpeln som gör det enklare att spara i det du
tycker är hållbart.
Avanza 2021
Vår framgång är beroende av att
vi lyssnar på våra kunder
Långsiktigheten i Avanzas affär är kopplad till vår förmåga att leverera det som våra
intressenter efterfrågar. Att vara lyhörda inför kunders önskemål och sträva efter att
tillgodose dem utvecklar vårt erbjudande och ger oss nya perspektiv.
viktiga fokusområden
Avanzas viktigaste intressenter ur affärssynpunkt är kunder,
medarbetare och ägare. Härtill kommer samarbetspartners,
leverantörer, media, myndigheter och lagstiftare. I kontinuer-
lig dialog med dem fångar vi upp vad som är viktigt för dem.
Områden som gemensamt efterfrågas av kunder, medarbetare
och ägare är transparens, in novation, användarupplevelse och
tillgänglighet samt att vi arbetar effektivt med IT-säkerhet – men
framför allt vårt starka kundfokus. Det finns också områden
som är mer specifika för respektive intressentgrupp, vilket illus-
treras på nästa sida. Dessa utgör viktiga delar i vårt strategi-
och utvecklingsarbete, och omfattar hela verksamheten utan
begränsningar.
haft Sveriges nöjdaste sparkunder
Dialogen med våra kunder sker genom telefon och mejl, via soci-
ala medier, kundmöten och kundundersökningar.
Vi skickar löpande ut kundenkäter, både av allmän karaktär
och för mer specifika produkter, verktyg och funktioner. Inför
nylanseringar går utvecklingen igenom flera steg. Vi genomför
kundintervjuer, gör användartester samt går tillbaka och tittar på
åratal av feedback på gamla sidor och funktioner. Vi går också
igenom kvantitativ data på hur kunder interagerar med sidan.
I nästa fas vid större förändringar lägger vi ut en betaversion
i produktion och släpper på ett mindre antal kunder för att få
återkoppling på de nya sidorna i verklig miljö och för att kunna
göra ytterligare anpassningar och justeringar. Kunder kan själva
välja om de vill bli testanvändare av nya funktioner.
Vi ser ett stort engagemang bland våra kunder, vilket gör att
vi också får återkoppling genom tiotusentals meddelanden till
vår kundservice, twitterkommentarer och apprecensioner, att ta
hänsyn till i vår utveckling. På sajten har vi också ett verktyg för
återkoppling, ”Feedback Buddy”, där kunder kan lämna synpunk-
ter och kommentarer direkt till utvecklingsteamen.
Varje år har vi också enkäter inriktade på helheten i vårt erbju-
dande, vilka inkluderar en öppen fråga om vad som skulle göra
Avanza perfekt. I år har tre sådana enkäter skickats ut.
Efter samtal med kundservice skickar vi ut en digital enkät för
att säkerställa att vi lämnat bästa möjliga service och bemö-
tande. Det ger oss möjlighet att mäta kundnöjdhet löpande,
säkerställa att vi tar emot feedback samt återkoppla till kunder
om det behövs.
Vi är många som fångar upp synpunkter från kunder, men vi
har en dedikerad medarbetare inom kundservice som samord-
nar och löpande framför kunders synpunkter och förslag till
produktteam och ledning. Varje vecka görs förbättringar i vårt
infrastruktur, till stor del baserat på respons från våra kunder
och till följd av förändrade användarbeteenden.
Allt detta, tillsammans med vår omvärldsanalys om vad som
händer på marknaden, är viktiga delar i utvecklingen av erbju-
dandet.
Öppet arbetsklimat och kreativa dialogformer skapar
engagemang bland medarbetare
Våra medarbetare drivs av vår vision och av att skapa föränd-
ring. Samtidigt vill de känna att de utvecklas och har kul. Ett
öppet arbetsklimat är en förutsättning för att tillvarata idéer och
skapa engagemang, vilket resulterar i hög innovationskraft.
Vi följer upp våra medarbetares syn på arbetsklimatet genom
kontinuerliga, anonyma och snabba pulsmätningar. Dessa
görs tre gånger per år med fokus på arbetsmiljö, ledarskap och
engagemang och har en svarsfrekvens på omkring 90 procent.
I mätningarna identifieras vad som fungerar bra och mindre bra,
samt hur vi utvecklats över tid. Medarbetarna uppmanas också
att tala om vad de anser behöver förbättras eller förändras för att
öka sin trivsel och sitt engagemang. Pulsmätningarna ger också
indikationer om våra medarbetares motivation och magkänsla
när de går till och från jobbet. Resultatet följs upp i workshops
inom respektive avdelning.
Utvecklingssamtal förs löpande under året mellan medarbe-
tare och chef. Dessa ger information om behov, synpunkter och
önskemål samt skapar möjlighet att direkt följa upp och åter-
koppla på medarbetarens personliga utveckling och måluppfyl-
lelse. Väldefinierade mål stärker motivationen.
Vi har också en process för att följa upp nyanställda under
deras första tre månader och stämma av förväntningar kring
ledarskap, kultur och arbetsinnehåll samt hur deras första tid
har motsvarat dessa förväntningar.
I samband med att medarbetare slutar hålls avslutningssam-
tal. Här ingår en anonym enkät för att fånga upp signaler och
information om varför medarbetare väljer att sluta och varför
vi eventuellt inte lyckats möta deras förväntningar. Detta är en
viktig del i att få uppriktiga synpunkter om Avanza som arbetsgi-
vare, vårt ledarskap och hur medarbetaren upplevt sin möjlighet
att påverka sin arbetssituation. Samtalen hålls av HR, vilka halv-
årsvis sammanställer en rapport till ledningen med framkomna
förbättringsområden.
Utöver den vardagliga kommunikationen förekommer ett
flertal olika moment för att stärka dialogen och säkerställa att
våra medarbetare kommer till tals. Vi har månatliga rundabords-
luncher där medarbetare från olika avdelningar, VD och andra
ledningspersoner träffas för att diskutera förändringsförslag,
idéer och lyfta frågor och funderingar. Vid våra månadsmöten,
där hela företaget samlas, presenteras vad som är på gång i
verksamheten samtidigt som det finns möjlighet att ställa
direkta frågor till ledning och VD. Dessa har under pandemin
hållits digitalt.
Avanza 202118
Intressentdialogen
Vårt öppna kontorslandskap skapar en närvaro och tillgänglig-
het som tillsammans med vår prestigelösa kultur också syftar
till att främja den interna dialogen.
Transparens för att skapa förståelse och ge en rättvisande
bild av Avanza bland ägare
Vi kommunicerar regelbundet med ägare och potentiella inves-
terare genom möten, mejl och telefon. Utöver våra rapporter
och pressmeddelanden publicerar vi månadsstatistik och har
historisk finansiell data från 2001.
Under 2021 har vi haft över 160 investerarmöten, varav den
absoluta merparten hållits digitalt. Härutöver medverkade
Avanza vid flera digitala roadshows och investerarseminarier. Vi
för en kontinuerlig dialog med de analytiker som följer Avanza.
Ägare och investerare efterfrågar transparens och tillgänglig-
het för att skapa sig en förståelse för de beslut som fattas, för
branschen som helhet samt för vår finansiella rapportering. Vi
strävar efter att vara så transparenta och tillgängliga som möj-
ligt för att ge en rättvisande bild av Avanza. Vi vill genom vår
dialog och vår kommunikation, förutom att lyssna in synpunkter,
också skapa förtroende bland ägare och analytiker. Rapporte-
ring och informationsgivning ska spegla våra framsteg gent-
emot mål och prioriteringar och möjliggöra en god analys och
bra placeringsbeslut.
Vad våra intressenter efterfrågar och vad dialogen med dem kretsar kring
Mer om kunder på sidorna 28–30. Mer om medarbetare på sidorna
32–36.
Mer om ägare på sidorna 16, 38–39.
Resultatuppföljning väsentlighetsanalys
Väsentliga aspekter
Utvärderingskriterier Sida
Starkt kundfokus Kundnöjdhet samt billigare, bättre och enklare erbjudande 28–30
Användarupplevelse Kundnöjdhet och genomsnittligt antal dagliga aktiva användare 15, 22
Tillgänglighet Drifttillgänglighet på plattformen 40
IT-säkerhet Incidenter avseende kunders integritet 40
Transparens 8, 19, 28–30
Innovation Produktutveckling och effektivitet 18, 20, 28–30, 32
Starkt kundfokus, användarupplevelse och tillgänglighet, IT-säkerhet,
transparens samt innovation
Viktigt för alla intressenter
Enklare och smartare
verktyg & beslutsstöd
Enkel och överblickbar
sajt och app
Hög servicenivå
Bredare utbud & ständig
produktutveckling
Låga priser
Leva vår vision
Stark kultur & bra ledarskap
Stimulerande arbetsmiljö med
goda utvecklingsmöjligheter
Ha kul på jobbet
Jämställd arbetsplats
Tillväxt
Skalbarhet & kostnadseffektivitet
Ökande stabila intäkter
Lågt risktagande
Måluppfyllelse
Starkt ägande
Specifikt bland kunder Specifikt bland medarbetare Specifikt bland ägare
19Avanza 2021
Intressentdialogen
Vår strategi är att göra det billigare, bättre
och enklare
Vi arbetar efter strategin att ständigt utveckla vårt erbjudande
till att bli billigare, bättre och enklare. Vi koncentrerar oss på tre
områden för att uppnå detta; Kundfokus och Innovation, Skal-
barhet & Effektivitet samt Hållbarhet.
Avgörande för strategin och för att nå framgång är våra med-
arbetare. Avanzas företagskultur hämtar sin energi ur viljan att
skapa förändring. Kulturen är viktig för att våra medarbetare ska
trivas, känna engagemang och utvecklas. Vi lägger stor vikt vid
att bibehålla vår starka kultur, där alla uppmuntras att tänka nytt,
utmana och komma med nya idéer. Annat som karaktäriserar
kulturen är samarbete och prestigelöshet.
Vår övertygelse är att nöjda kunder i kombination med engage-
rade medarbetare, som tycker att det är kul att gå till jobbet, ska-
par långsiktig värdetillväxt och därmed även nöjda aktieägare.
Kundfokus
Avanzas affär bygger på starkt kundfokus och hög servicenivå.
Hos oss står kundernas bästa i centrum – på riktigt. Vi vill erbjuda
en användarupplevelse i världsklass med ett brett produkt- och
tjänsteutbud. Vi tror på våra kunders egen förmåga att fatta de
bästa besluten och erbjuder ingen rådgivning, utan istället infor-
mation, utbildning och beslutsstöd för att bistå våra kunder till
bra investeringsbeslut.
Innovation, Skalbarhet & Effektivitet
En självklar del i vår produktutveckling är kundfokus och att vara
lyhörda inför våra kunder. Vi ser alla medarbetare som potenti-
ella produktutvecklare. Utvecklingen är delegerad till autonoma
team med tvärfunktionella kompetenser och hög expertis inom
sina områden. Detta tillsammans med en modern teknikplatt-
form möjliggör en svårslagen innovationstakt och simultan
utveckling i samtliga kanaler. Genom att koncentrera vår verk-
samhet och utveckling till de områden vi är bäst på, eller kan bli
bäst inom, skapar vi mest värde för våra kunder.
Innovation är viktigt också ur ett kostnadsperspektiv. Hög
skalbarhet och effektivitet möjliggör för oss att kunna erbjuda
prisledande produkter. Ständiga och löpande förbättringar i
våra system bidrar också till att vi snabbt kan svara på föränd-
rade kundbeteenden. Vi strävar hela tiden efter att bygga bort
gammal teknik som riskerar att hämma utvecklingen. Vi utvär-
derar ständigt ny teknik och uppdaterar och moderniserar våra
system. Vår teknikplattform hör till branschens mest moderna.
Strategin är att aldrig försätta oss i dilemmat med gamla sys-
tem och att löpande automatisera och förenkla våra processer.
Genom att inte planera för långt fram i tiden är vi flexibla och
öppna för det som händer i omvärlden. Vi uppdaterar sajt och
appar med förbättringar och nya funktioner löpande, med minst
Vår vision är att skapa en bättre
framtid för miljoner människor
Vi vill ge våra kunder bra verktyg och uppmuntra och inspirera till ett hållbart
sparande. Genom ständig innovation, och med fokus på vad som är bäst för
kunden, bygger vi förtroende och skapar tillväxt. Vår ambition är att skapa det
bästa verktyget för våra kunder att lyckas med sin ekonomi.
En affärsmodell byggd på kundfokus och skala
Affärsmodellen bygger på skalbarhet. En stark kundtillväxt
kombinerat med marknadens lägsta kostnad per sparkrona är
det som långsiktigt skapar tillväxt i intäkter och möjliggör fort-
satt utveckling.
1)
sätter stor vikt vid kundnöjdhet. Hela Avanza genomsyras av ett
mycket starkt fokus på vad som är bäst för våra kunder. Nöjda
kunder är goda ambassadörer, pratar om oss och rekommen-
derar oss till andra och vill stanna kvar.
2)
prisstrategi för att öka attraktionskraften i erbjudandet. Den är
också en följd av marknadstrender, såsom förändrat kundbe-
teende, mixeffekter i sparandet, marknadsförutsättningar och
kunders handelsaktivitet samt inte minst ränteläget. Under 2020
höjdes räntan och samtidigt har tillväxten och kund aktiviteten
varit rekordhög sedan dess, vilket sammantaget resulterade i
högre intäkter.
Intäkterna är främst transaktionsbaserade, även om andelen
fondprovisioner vuxit kraftigt under senare år enligt Avanzas
ambition att minska volatiliteten i intäkterna.
3)
kundlöftet är kostnadseffektivitet avgörande. Vår affär bygger
på skala och framgången i detta illustreras av minskad kostnad
per sparkrona.
2) Intäkt/sparkrona
1) Sparkapital
3) Kostnad/sparkrona
0,0
0,3
0,6
0,9
1,2
1,5
202120192017201520132011200920072005
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
% MSEK
Tidlös affärsmodell byggd på skala
Avanza 202120
Vision, affärsmodell och strategi
en release i veckan. Våra system ger hög stabilitet, stor kapaci-
tet och goda skalfördelar samt förutsättningar för fortsatt hög
leveranskvalitet.
Hållbarhet
Avanza ska vara det självklara valet för den som vill spara håll-
bart. Vi har sedan start jobbat för lägre priser, folkbildning inom
området spara och investera samt jämställdhet. För en lång-
siktigt hållbar utveckling och affär har miljöaspekterna och ett
större socialt engagemang blivit allt viktigare. Vårt hållbarhets-
arbete är fokuserat till tre områden.
Vår ambition är att underlätta och inspirera till hållbart sparande.
En viktig del för att kunna fatta finansiellt hållbara investerings-
beslut är också transparens där pris och avgiftsmodell tydligt
framgår och där det är enkelt att förstå respektive produkt. I våra
egna fonder är hållbarhetsaspekter implementerade enligt prin-
cipen välja bort. Läs mer på sidorna 26–27.
Vi vill vara den självklara aktören för den som vill lära sig mer om
privatekonomi och hållbart sparande. Genom att utbilda, driva
opinion och utmana vill vi skapa möjligheter för fler människor
att stärka sin ekonomiska egenmakt och inspirera till att en ökad
andel av sparkapitalet investeras i hållbara produkter. Att bidra
till ökad jämlikhet och jämställdhet inom sparande är centralt
för vårt hållbarhetsarbete. Våra kunder har 810 miljarder kronor
i sparkapital hos Avanza och genom information och inspiration
kan vi också i större utsträckning uppmuntra till hållbara val. Vi
vill driva på utvecklingen mot en hållbar finansmarknad. Läs mer
på sidorna 26–29.
Vi verkar i en förtroendebransch och ska säkerställa god styr-
ning och kontroll. Vi arbetar aktivt för ökad jämställdhet och
mångfald. Vi strävar också efter att skapa ett hållbart kontor
genom en god arbetsmiljö och att minska vår resurs- och energi-
förbrukning. Läs mer på sidorna 25 och 32–36.
Grundutbud
Finansiella spar- och
investeringsprodukter
samt bolån
Strategi
Billigare
Bättre
Enklare
Värderingar &
företagskultur
Tänker nytt
Utmanar
Hjälps åt
Har kul
Fokusområden
Kundfokus
Innovation
Skalbarhet
Effektivitet
Hållbarhet
Värdeskapande
Medarbetarengagemang
Kundnöjdhet
Långsiktig
värdetillväxt
En bättre framtid för
miljoner människor
21Avanza 2021
Vision, affärsmodell och strategi
Avanzas viktigaste mål är att vinna SKI:s årliga
utmärkelse i kategorin sparande. 2021 vann
Avanza utmärkelsen för tolfte året i rad. Studien
görs inom områdena image, förväntningar, pro-
duktkvalitet, service och prisvärdhet vilka utmynnar
i kundnöjdhet och lojalitet.
En förutsättning för nöjda kunder är engagerade
medarbetare. eNPS visar hur villiga våra medarbe-
tare är att rekommendera Avanza som arbetsplats.
Resultatet för 2021, vilket mätts vid tre tillfällen
under året, uppgick till 67. Ett resultat över 40 inne-
bär högsta betyg. Målet visar på vår höga ambition
inom området och att vi tar medarbetarnas trivsel
och arbetssituation på största allvar.
Årligt mål:
Sveriges nöjdaste
sparkunder enligt
Svenskt Kvalitetsindex
(SKI)
Målet är oförändrat
UTFALL
KOMMENTAR
MÅL
Årligt mål:
Employee Net
Promoter Score
på minst 50
Målet är oförändrat
Mål och måluppfyllelse
Tillväxt är en väsentlig del i vår affärmodell. Måluppfyllelse mäts därför främst
i kundnöjdhet där våra medarbetare spelar en mycket viktig roll. I början av
2020 lanserade vi nya långsiktiga mål för 2025. Efter den mycket starka tillväx-
ten sedan dess har målen reviderats upp. Även hållbarhetsmålen har justerats.
Långsiktig värdetillväxt
Förslaget för 2021 är en utdelning på 9,20 (3,80)
SEK per aktie, vilket motsvarar en utdelningsandel
på 70 (44) procent. För räkenskapsåret 2020 gjor-
des utdelningen vid två tillfällen, det sista efter att
Finansinspektionen (FI) hävt sin rekommendation
om återhållsam utdelning på grund av pandemin
under hösten.
2021 infördes ett bruttosoliditetskrav på 3 procent
som träffar såväl konsoliderad situation som ban-
ken. Utöver detta kommer en bruttosoliditetsvägled-
ning från FI. Målet är alltjämt att dela ut 70 procent
av vinsten, men hänsyn behöver tas till bruttosolidi-
tetskravet. För att stärka bruttosoliditetskvoten och
optimera kapitalstrukturen planerar Avanza under
2022 att emittera primärkapitaltillskott.
Årligt mål:
Utdelning på minst
70 procent
Uppdaterat mål 2025:
Utdelning på 70 procent
av årets vinst med hänsyn
tagen till bruttosoliditets-
kravet, inklusive Pelare
2-vägledning och internt
buffertkrav
Kundnöjdhet
Engagerade medarbetare
Kundnöjdhet enligt index
0
20
40
60
80
20212020201920182017
eNPS enligt index
Mål
0
20
40
60
80
20212020201920182017
Utdelningsandel, %
Policy, %
0
20
40
60
80
100
20212020201920182017
Avanza 202122
Mål och utfall – en översikt
För att säkerställa en god tillväxttakt är netto inflöde av
stor vikt. Under perioden oktober 2020 – september
2021 var andelen av nettoinflödet 18 procent. Statisti-
ken publiceras med eftersläpning.
Målet om en andel på 10 procents av den svenska
sparmarknaden 2025 kräver ett starkt nettoinflöde
och därmed ett fortsatt målinriktat utvecklings arbete
med fokus på att skapa kundvärde, både för att
fortsätta attrahera nya kunder och för att nuvarande
kunder ska vilja flytta en större del av sitt sparande till
Avanza.
Mål 2025:
Marknadsandel om
15 procent av det totala
nettoinflödet till den
svenska sparmarknaden
Målet har tagits bort.
Nettoinflöde är en del i
att nå det övergripande
marknadsandelsmålet
kapital och tillväxt i intäkter. Avanzas marknadsandel
av den svenska sparmarknaden uppgick per den sista
september 2021 till 6,6 procent. Statistiken publiceras
med eftersläpning.
Avkastning på eget kapital uppgick till 50 procent för
2021.
Vårt avkastningsmål borgar för fortsatt lönsamhets-
fokus och en effektiv hantering av balansräkningen.
Årligt mål:
Avkastning på eget kapital
på 25–30 procent
Uppdaterat mål 2025:
Avkastning på eget kapital
på minst 35 procent
Mål 2025:
En marknadsandel
på närmare 7 procent
av den svenska spar-
marknaden
Uppdaterat mål 2025:
En marknadsandel på 10
procent av den svenska
sparmarknaden vid
utgången av 2025
Långsiktig värdetillväxt, fortsättning
UTFALL
KOMMENTAR
MÅL
Nytt mål 2025:
Kostnad per sparkrona
på maximalt 12 punkter
över tid
Kostnadseffektivitet är en viktig del i vårt lönsamhetsfokus och en kostnad per sparkrona på
12 punkter ska ses som ett tak där ambitionen är att ligga ännu lägre. Målet kan dock enskilda år
påverkas av marknadsrörelsernas effekt på sparkapitalet.
Vi kommer alltid att fokusera på förbättringar i kunderbjudandet. Detta gäller i såväl goda som
Andel av nettoinflödet, %
0
5
10
15
20
20212020201920182017
Marknadsandel på den
svenska sparmarknaden
0
2
4
6
8
20212020201920182017
Avkastning på eget kapital
0
20
40
60
20212020201920182017
23Avanza 2021
Mål och utfall – en översikt
KOMMENTAR
MÅL
Hållbara investeringar
H
å
l
l
b
a
r
a
i
n
v
e
s
t
e
r
i
n
g
a
r
H
å
l
l
b
a
r
o
r
g
a
n
i
s
a
t
i
o
n
U
t
b
i
l
d
a
&
U
t
m
a
n
a
Bidra till en
bättre & mer
hållbar framtid
för miljarder
människor
Erbjuda hållbara
alternativ
Stötta och
inspirera till
hållbara val
Sprida kunskap
om hållbart
sparande och
ekonomi
Driva opinion
och påverka
Ekologiskt
fotavtryck
Styrning,
jämställdhet,
mångfald &
medarbetar-
engagemang
Våra hållbarhetsmål
Vi vill bidra till en bättre och mer hållbar framtid för miljarder
människor och driva på utvecklingen mot en hållbar finansmark-
nad. Vi har mål för att mäta effekterna av vårt hållbarhetsarbete.
Det handlar om att skapa förutsättningar för en bättre ekono-
misk situation för var och en och att inspirera till mer hållbara
investeringar. Vi arbetar också aktivt för ökad jämställdhet inom
sparande.
Avanza är en plattform för sparande och syftet med utbudet är att tillhandahålla en bredd.
Avanza har ingen rådgivning men inspirerar och underlättar till hållbara investeringar
genom tydlig hållbarhetsinformation, bra beslutsstöd och utbildning. Under året har
Morningsstars hållbarhetsvärde för investeringar i fonder bland Avanzas kunder minskat
från 21,7 till 20,2. Värdet sträcker sig från 0—100 där strävan är ett så lågt värde som möjligt.
Andelen kapital i fonder med tre eller fler morningstarglober uppgick till 82 procent. Läs mer
på sidan 124.
Ökad andel kapital i hållbara
investeringar
Mål omformulerat:
Stärka hållbarhetsvärdet i
kundernas investeringar
Utbilda & Utmana
Avanzas anseende som företag visar på kvalitet och allmänhetens tilltro. Avanza ska vara
det företag i finansbranschen med högst anseende, vilket mäts genom Anseendebaro-
metern som utförs en gång per år av KantarSifo. Målet uppnåddes för 2021.
Antalet kvinnor bland Avanzas nya kunder var rekordhögt under året och andelen nya
kvinnor ökade.
Vi arbetar aktivt med att nå ut till bredare målgrupper och främja kvinnors sparande. Idag
sparar kvinnor mindre, har ett lägre sparkapital och börjar spara senare. Vi vill bidra till en
förändringa av detta. Andelen kvinnor på Avanzas plattform är idag 37 procent samtidigt
som andelen sparkapital som innehas av kvinnor endast uppgår till 27 procent.
Uppfattas som det ledande
hållbara varumärket och
det naturliga valet för håll-
bart sparande samt öka
andelen kvinnor bland nya
kunder till 50 procent
Nytt mål:
Öka jämställdheten i
sparandet
Nya kunder 2021 2020 2019 2018 2017
Andel kvinnor, % 41 39 43 40 38
Agenda 2030 och de globala FN-målen sätter ett ramverk för
hela världens arbete med att skapa hållbar utveckling. Som före-
tag kan vi bidra till målen genom att driva Avanza på ett hållbart
och ansvarsfullt sätt. Ett urval av de 17 globala FN-målen har
inspirerat oss i framtagandet av våra egna hållbarhetsmål.
Avanza 202124
Mål och utfall – en översikt
Vår övertygelse är att en jämställd organisation bidrar till en bättre företagskultur, gör Avanza
mer dynamiskt samt skapar en bättre förståelse för omvärlden och dess utveckling. Målet
mäts i koncernledning och bland chefer med personalansvar. Läs mer om vårt arbete på
sidorna 32–36.
Vi ska vara en klimatsmart organisation med koll på vårt ekologiska avtryck. Varje år görs
metodiken i Green-house Gas Protocol (GHG Protocol). Årets utsläpp uppgick till 366 ton
CO
2
e. Vår ambition är att förbättra mätningen och i år utökades den med avfall och fjärrvärme.
Ökningen i årets utsläpp hänförs främst till inköp av IT-utrustning. Klimatkompensationen för
2021 uppgår till 366 ton CO
2
e.
Avanza kommer under 2022 att skicka in en avsiktsförklaring för det vetenskapsbaserade
målet Science Based Target (SBT). Det konkreta målet för utsläppsminskning samt årtal för
när det ska vara uppfyllt sätts vid accept av SBT.
Utsläpp per aktivitet, ton CO
2
e 2021 2020 2019 2018 2017
Tjänsteresor 4,2 2,3 65,7 29,5 18,3
Tredjepartsleveranser 0,2 0,8 — — —
Företagsägda/leasade fordon 0,1 0,6 1,0 6,5 14,7
El och värme 28,0 4,4 5,7 6,2 5,8
Kontorsmaterial 12,8 40,0 12,1 10,7 14,9
Leverantör av servertjänster 9,7 7,0 20,9 26,6 8,7
Inköpt material 298,3 208,0 119,0 — —
Avfall 12,4 — — — —
Totalt 365,7 263,0 224,4 79,4 62,4
KOMMENTAR MÅL
Hållbara organisation
En organisation med en
jämn fördelning mellan
kvinnor och män samt att
bli klimatpositiva
Uppdaterat mål:
Klimatneutralitet
Jämställdhet 2021 2020 2019 2018 2017
Andel kvinnor i koncernledningen, % 44 44 44 56 50
Andel kvinnor bland chefer med personalansvar, % 46 49 47 44 38
25Avanza 2021
Mål och utfall – en översikt
Hållbarhet i sparkapitalet
Avanza är en plattform och syftet med vårt utbud är att tillhandahålla en bredd.
Vi styr inte hur kunderna väljer att investera, men vi kan underlätta och inspirera
till hållbart sparande genom ett stort utbud av hållbara alternativ och tydlig
hållbarhetsinformation.
Strategi för att uppnå hållbarhet i sparkapitalet
Vårt hållbarhetsarbete när det gäller våra kunders sparande
är fokuserat till hållbara investeringar och att utbilda våra kun-
der i ett hållbart sparande. Genom media och utbildning vi vill
väcka intresse och engagemang. På plattformen, i bloggen och
Avanza Akademin finns egna sektioner om att spara hållbart
och Avanzapodden gästas kontinuerligt av experter inom olika
hållbarhetsrelaterade områden. Genom att utbilda och infor-
mera om hållbara val kan vi och våra kunder vara med och bidra
till att kapital styrs till hållbara verksamheter, vilket är en nyck-
elfaktor för att FN:s globala hållbarhetsmål och Parisavtalets
klimatmål ska uppnås. Att hållbarhetsgranska sitt sparande är
också en viktig ekonomisk fråga när bolags lönsamhet påverkas
av klimatförändringar, striktare regler och hårdare klimatlagar.
Det måste vara enkelt att investera hållbart
Ett av Avanzas hållbarhetsmål är att öka andelen kapital i håll-
bara investeringar. Som sparare är det inte så lätt att avgöra hur
hållbar exempelvis en fond är eller hur ambitiöst ett bolag arbe-
tar med hållbarhetsfrågorna. För att underlätta för våra spa-
rare att hitta hållbara investeringsalternativ har vi genom åren
utvecklat och implementerat ett antal verktyg och tillgänglig-
gjort hållbarhetsdata på plattformen. Exempel på sådana verk-
tyg är Hållbarhetsstämpeln, Morningstars Gröna löv och Glober,
Svanenmärkningen och Hållbarhetsindikatorn.
Många tycker att det är svårt att göra hållbara placeringar
samtidigt som den personliga åsikten har betydelse. Vi utveck-
lade därför Hållbarhetsstämpeln som gör det möjligt för kunder
att själva ta ställning till vad som är hållbart för dem utifrån fyra
områden; Miljö & Klimat, Ifrågasatta branscher, Socialt ansvar
och Ägarstyrning.
Morningstars Gröna löv är ytterligare exempel på ett verktyg
som underlättar ett hållbart sparande. Det är en stämpel som
bara ges till fonder med innehav i bolag med låg exponering mot
fossila bränslen och låg koldioxidrisk. Analysen görs av Sus-
tainalytics på bolagsnivå.
Svanenmärkningen som lades till i fondlistan i år säkrar att fon-
den har ett ambitiöst hållbarhetsarbete. Svanen är den officiella
miljömärkningen i Norden, vilka arbetar på uppdrag av reger-
ingen helt utan vinst- eller branschintresse.
Hållbarhetsindikatorn för fonder baseras på ett hållbarhets-
värde mellan 0–100, där ett lägre värde betyder lägre hållbar-
hetsrisk. Det är Morningstar som sätter värdet, vilket är baserat
på bolagsanalyser gjorda av Sustainalytics. Morningstars glo-
ber är ett annat sätt att hitta hållbara fonder och som också
baseras på hållbarhetvärdet. Uifrån hur innehaven i fonderna
hanterar risker kopplade till miljö, arbetsförhållanden och ägar-
frågor relativt andra fonder i samma globala kategori, sätts
antalet glober där fem glober betyder bäst hållbarhetsvärde.
Det händer mycket på hållbarhetsområdet, inte minst kring
reglering, vilket gör att företag blir bättre på att hållbarhets-
rapportera och rapporteringen blir också mer enhetlig. Hållbar-
hetsdatan på plattformen är under ständig utveckling.
Avanzas egna fonder och hållbarhet i förvaltningen
När Avanza lanserar egna fonder gör vi det för att fylla de luckor
vi tycker finns på fondmarknaden. Vi vill också inspirera till mer
hållbara investeringar.
Avanza Fonders fond-i-fonder främjar miljörelaterade och
sociala egenskaper och har klassificerats som artikel 8 enligt
disclosureförordningen, så kallade ljusgröna fonder. Hållbar-
hetsaspekter implementeras genom att primärt välja in ljus- och
mörkgröna fonder, det vill säga fonder som uppfyller kraven i
artikel 8 eller 9 i disclosureförordningen samt genom att välja
bort verksamheter med stora hållbarhetsrisker. Fond-i-fonderna
väljer bort fonder som investerar i bolag som bryter mot interna-
tionella normer och konventioner avseende miljö, mänskliga rät-
tigheter, arbetsvillkor och affärsetik, såsom FN Global Compact
och OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Dessutom väljs
fonder bort som investerar i bolag med verksamhet hänförlig
till kontroversiella vapen. Fond-i-fonderna har även restriktioner
för hur stor andel av bolagens verksamhet som får hänföras till
kol i underliggande fonder. I förvaltningen av fond-i-fonderna
ingår även att dialog förs om hållbarhetsarbetet i fonderna. Syf-
tet är att påverka de externa förvaltarnas hållbarhetsarbete och
reducera hållbarhetsrisker i fonderna.
Indexfonden Avanza Zero har som mål att följa jämförelse-
index SIX30 Return Index. En screening görs mot bolag med
omsättning från kontroversiella vapen och bolag som bryter
mot internationella normer och konventioner (såsom FN Global
Compact) avseende miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor
och affärsetik (så kallad normbaserad screening). Uteslutning
kan komma att ske av företag som inte vidtar åtgärder för att
komma till rätta med identifierade problem. Avanza Fonder rös-
tar på bolagsstämmor för sina direkta innehav där det bedöms
vara till fördel för fondens andelsägare samt för dialog med
utvalda bolag i syfte att bättre förstå bolagens hållbarhetsrela-
terade utmaningar och risker.
Fonden Avanza Sverige som lanserades under året följer ett
nytt index som vi utvecklat tillsammans med Morningstar,
Morningstar Sweden Sustainability Select 70. Indexet omfattar
omkring 70 bolag inom olika sektorer med högst hållbarhetsra-
ting. På så vis inkluderas de bolag som, enligt Sustainalytics, har
lägst risker kopplat till hållbarhet inom varje sektor.
Förvaltningen av matarfonderna Avanza Global, Avanza Emer-
ging Markets, Avanza USA och Avanza Europa sker genom ett
samarbete med Amundi. De är aktiva ägare och driver påver-
kansdialoger samt röstar på bolagsstämmor. Mottagarfon-
derna replikerar två typer av index, dels ett bredare index som
primärt arbetar med exkludering, dels ett smalare SRI-index
med ett utbrett hållbarhetsarbete.
Avanza 202126
Hållbarhet i sparkapitalet
Matarfonden Avanza World Tech by TIN är ett samarbete med
TIN Fonder. Detta är en aktivt förvaltad aktiefond med inriktning
mot globala teknikbolag samt bolag med tydlig hållbarhetsin-
riktning. Hållbarhetsarbetet består av att investera i bolag som
bidrar till en bättre värld och tydligt strävar mot att nå FN:s håll-
barhetsmål med fokus på miljöteknik, resurseffektivisering och
simulering, säkerhet och personlig integritet samt demateriali-
serad tillväxt och hälsa. Även principen ”välja bort” appliceras.
Avanza Småbolag by Skoglund är inriktad mot svenska små-
bolag med hållbara affärsmodeller där hållbarhetsskiftet i sam-
hället utgör ett investeringstema för fonden. En viktig del är även
att undvika bolag med stora hållbarhetsrisker. Mottagarfonden
exkluderar bolag utifrån uppsatta hållbarhetskriterier och mot-
tagarfondbolaget är aktiva ägare.
Avanza Fonder är medlem i Principles of Responsible Invest-
ments (PRI), FN:s initiativ om ansvarsfulla investeringar och ett
oberoende organ. De har ställt upp sex principer som ska utgöra
grunden för medlemmarnas hållbarhetsarbete. Principerna rör
bland annat integrering av ESG-kriterier i investeringsbeslut och
ägarpolicy samt rapportering av hållbarhetsarbetet och imple-
menteringen av principerna. Samtliga underliggande fonder
och dess förvaltningsbolag som Avanzas fond-i-fonder inves-
terar i ska även de omfattas av PRI.
Rapportering enligt taxonomin
Den första januari 2022 trädde upplysningskraven enligt taxo-
nomiförordningen i kraft. Förordningen medför krav på upp-
lysning om i vilken utsträckning ett företags verksamheter är
förknippade med miljömässigt hållbara ekonomiska aktiviteter
enligt definitionen i EU:s taxonomilagstiftning. Upplysningskra-
ven införs stegvis med början avseende räkenskapsåret 2021.
För Avanzas del innebär det att vi redovisar hur stor del av till-
gångarna på vår balansräkning som omfattas av taxonomin
(taxonomy eligible) på konsoliderad nivå. Sammanställningen
tar sin utgångspunkt i Bankföreningens exempelmall.
Andel av totala
tillgångar, %
Tillgångar som omfattas av taxonomin 7
Tillgångar som inte omfattas av taxonomin 46
Tillgångar hänförliga till stater, centralbanker etc. 2
1
Tillgångar relaterade till bolag som ej omfattas av
13
Tradingportfölj –
Utlåning till kreditinstitut 1
Övriga tillgångar i försäkringsrörelsen 30
Totalt 100
Upplysningar avseende investeringar
Avanzas upplysningar utgår från koncernens balansräkning per
den sista september. Nedan angiven metodik är Avanzas ansats
för att ta fram och presentera upplysningskraven.
Exponering mot ekonomisk verksamhet som omfattas av
taxonomin sker i Avanzas fall via bankens internt finansierade
bolån och tillgångarna i försäkringsrörelsen. Tillgångarna i för-
säkringsrörelsen avser de värdepapper som Avanza Pensions
kunder har placerade i en försäkringsprodukt, såsom kapitalför-
säkring, tjänstepensionsförsäkring och privat pensionsförsäk-
ring. Försäkringstagaren bestämmer själv över försäkringska-
pitalets placering och tar själv alla investeringsbeslut. Avanza
Pension erbjuder ingen rådgivning.
För att mäta hur stor andel av koncernens tillgångar som
omfattas av taxonomin studeras de underliggande bolagen och
fonderna i försäkringsprodukterna. I ett första steg estimeras
att försäkringstillgångar motsvarande 53 procent av koncer-
nens balansräkning är placerade i bolag som bedöms omfat-
tas av NFRD. I ett nästa steg estimeras hur stor andel av dessa
tillgångar som omfattas av taxonomin. Här omfattas den andel
av bolagens intäkter eller omsättning som härrör från aktivite-
ter som omfattas av tekniska granskningskriterier. Avseende
innehav i värdepappersfonder har vi klassificerat fondinneha-
ven baserat på fondernas underliggande tillgångar, i så stor
utsträckning som det är praktiskt genomförbart.
Eftersom icke-finansiella bolag börjar redovisa i enlighet med
taxonomin först i årsredovisningen för 2021, är årets rappor-
tering baserad på bedömningar utifrån den publika data som
finns tillgänglig i dagsläget. Bedömningarna bygger på analyser
och estimat gjorda av Sustainalytics på bolagsnivå. Data kom-
mer sannolikt att förändras avsevärt kommande år, främst med
anledning av att taxonomin kommer att utökas med tekniska
granskningskriterier för ytterligare klimatmål, men även till följd
av att de underliggande bolagens egen taxonomirapportering
då är offentlig.
Exponering mot dessa typer av tillgångar ingår inte i klassifi-
cering enligt ovan utan redovisas separat. Avanza har i expo-
neringen mot stater, centralbanker och överstatliga emittenter
inkluderat exponering mot kommuner och regioner.
I denna kategori ingår innehav i försäkringsrörelsen som är pla-
cerat i bolag som inte behöver offentliggöra hållbarhetsinfor-
mation enligt NFRD. Denna data är, precis som övrig data kring
tillgångarna i försäkringsprodukterna, baserad på estimat från
Sustainalytics.
I denna kategori ingår placeringar i bolag där vi inte har någon
data om hur stor andel av bolagens omsättning eller intäkter
som härrör från aktiviteter som omfattas av taxonomin. Ingår
gör även placeringar i bolag där vi inte har data på region. Här
ingår även innehav i fonder som ej kunnat genomlysas, samt lik-
vider i fonder som kunnat genomlysas och i försäkringsdepåer.
27Avanza 2021
Hållbarhet i sparkapitalet
En bred kundbas med stark tillväxt
Den rekordstarka kundtillväxten 2020 fortsatte under 2021.
Antalet kunder vid årets slut uppgick till 1 660 100, vilket innebar
379 800 nya kunder under året. Coronapandemin har varit en
bidragande faktor till den starka tillväxten, då medvetenheten
kring den egna ekonomiska situationen ökat. Samtidigt består
de strukturella förändringarna i samhället, vilka innebär ett ökat
eget privatekonomiskt ansvar. Den starka börsen under senare
år är också en bidragande faktor.
Avanzas kunder utgörs främst av privatkunder. De nya kun-
derna under 2021 skiljer sig inte från kundbasen i stort. Snitt-
åldern bland nya kunder uppgick till 35 år även om den största
andelen nya kunder var mellan 19 och 30 år. Såväl snittåldern
som många nya unga kunder inom denna ålderskategori ligger
i linje med tidigare år. Snittåldern för samtliga kunder var 40 år.
Fördelningen mellan aktieägande kunder och kunder med fon-
dinnehav bland nya kunder skiljer sig inte heller ur ett historiskt
perspektiv. Andelen aktieägande kunder var högre under 2020
och 2021, men detta gällde även under 2015 och 2016.
Andelen kvinnor bland nya kunder ökade och uppgick till 41
procent, men utgör fortfarande endast 37 procent av kund-
basen. Avanza växer fortsatt starkt bland kunder i storstäder.
Marknadsandelen av Sveriges befolkning uppgick till 15 pro-
cent. Andelen i storstäder är högre och inom vissa åldrar betyd-
ligt högre, i vissa fall över 30 procent. Få kunder lämnar oss,
kundomsättningen låg på 1,9 procent.
Avanzas marknadsandelar i olika åldrar
Avanzas andel av befolkningen
0
10
20
30
40
100+9080706050403020100
%
Ålder
Sveriges nöjdaste sparkunder
12 år i rad
Kundtillväxten under 2021 har fortsatt varit mycket stark. Avanza växer främst bland
kunder i åldrarna 19 till 30 år. Den höga användarupplevelsen och vårt kundfokus
genererar ett fortsatt högt betyg från kunder.
Mer än varannan kund registrerar sig i apparna och ser man till
antalet lagda ordrar läggs runt 70 procent i apparna. Andelen
kunder som bara använder Avanza i apparna varierar, och var
under december över 50 procent.
Kundaktiviteten under året var hög, ett resultat av marknads-
läget och fortsatt hög volatilitet. Antalet aktieägande kunder
ökade med 37 procent till drygt 1 miljon och antalet fondkunder
med 33 procent, också till dryga miljonen.
Kunderna inom Private Banking står för den största andelen
av sparkapitalet och Pro-kunderna, som hör till de mer han-
delsintensiva kunderna, står för en stor del av omsättningen i
courtagegenererande värdepapper även om andelen minskat i
takt med att kundbasen har vuxit. Private Banking och Pro stod
under 2021 för 18 (20) procent av courtageintäkterna. Detta
visar på vikten av den breda kundbasen.
Antalet kunder inom tjänstepension uppgick till 127 200, vilket
motsvarar en ökning på 18 procent under året. Tjänstepensions-
kapitalet ökade med 39 procent och vi ser ett ökat intresse att
flytta sin tjänstepension till Avanza i och med den förbättrade
flytträtten sedan april. Dock är det fortfarande administrativt
krångligt och tar tid varför informationsinsatser liksom utbild-
ning krävs.
Läs mer om våra kunder och vårt erbjudande på sidorna 126–
129.
Vi ser långsiktigt på vårt erbjudande med
kunden i fokus
Målet med Avanzas erbjudande är att fler ska känna sig smarta,
engagerade och utbildade när det gäller sin privatekonomi och
sitt sparande. Vi vill ta rollen som sparkompis genom tips och
vägledning och dessutom alltid svara på frågor och förklara så
att man begriper.
En majoritet av våra kunder kommer till oss på rekommenda-
tion från en annan kund, vilket är ett resultat av vårt starka kund-
fokus, men också av att vi när vi lanserar nya produkter gör det
på vårt sätt, genom att tänka nytt. Vi blir aldrig färdiga, det finns
alltid något som kan bli bättre – sparandemarknaden är under
ständig förändring.
Vi vill vägleda till ett bättre sparande
Vill vi väcka intresse och engagemang för sparande genom olika
medier och utbildning. Vi har sparekonomer som riktar sig till
hela sparmarknaden och som bidrar till att sparfrågor får ett
större utrymme i media. Härutöver är vi många på Avanza som
skriver inlägg till bloggen.
Kunskap och insikter om privatekonomi blir allt viktigare.
Genom våra gratisutbildningar ges alla möjlighet till insikter om
hur de kan öka sitt ekonomiska välstånd och skapa en trygg
Avanza 202128
Våra kunder
framtid. På sajten utbildar och inspirerar vi bland annat genom
vår podd, Avanzabloggen och Avanza Play. Avanza Akademin
hjälper våra kunder kring hur de ska tänka när de väljer aktier,
fonder och andra värdepapper samt hur man bygger olika typer
av portföljer. Här finns även svar på frågor avseende skatt och
deklaration. Antalet lyssningar på podden under året var 5 miljo-
ner och antalet unika sidvisningar på bloggen 7 miljoner.
Vi arbetar aktivt med att nå ut till bredare målgrupper och för
att främja kvinnors sparande. Intresset för aktier hos kvinnor
ökar, men fortfarande är sex av tio aktieägare män. Vi vill väcka
intresset för sparande hos fler, inte minst hos kvinnor. På ämnet
Spara hållbart har vi ett antal initiativ:
#sparahållbart i bloggen – ett smidigt sätt att hitta spän-
nande och inspirerande blogginlägg om hållbart sparande
#tjejersomsparar – ett initiativ för att öka jämställdheten
och andelen kvinnliga sparare genom att inspireras av andra
kvinnor
Gilla din ekonomi – ett nätverk som samordnas av
Finansinspektionen och syftar till att sprida kunskap om
privatekonomi
Regelbunden statistik över hur kvinnor och män sparar för
att belysa de skillnader som finns och som skapar stora
ojämlikheter
Avanza har också släppt två ljudböcker i privatekonomi,
Sparskolan och Aktieskolan, i samarbete med Storytels
förlagsverksamhet, vilka rönt stort intresse
För att ge en ökad förståelse och samlad bild över hur sparandet
utvecklas månadsvis lanserades "Din Månad". Det är en uppfölj-
ning på tidigare lanserade ”Ditt 2019” och ”Ditt 2020”, där kunder
kan följa utveckling under månaden i sina innehav på olika led-
der. Härutöver lanserades en uppdaterad och förbättrad "Ditt
2021".
För att ge en bättre överblick över sparandet lanserades även
sidan "Just nu" i appen, som visar hur det går för sparandet på
daglig basis. Den gör det också enkelt att hitta till sådant som
man ofta använder eller tittar på och är tänkt att göra det lätt-
are att hålla sig uppdaterad kring sparandet och ge värdefulla
insikter.
Produktutveckling med syfte att förenkla och förbättra
Under året har ett flertal förbättringar och förenklingar av använ-
darupplevelsen på sajten och i apparna gjorts. Att månadsspara
har gjorts enklare genom nya flöden och möjligheter att sche-
malägga automatiska köp av fonder. Milstolpar och Sparmål
lanserades i apparna. Milstolparna visar när man når nya nivåer
i sparandet och syftar till att motivera och engagera. Sparmål
är ett verktyg där kunder kan sätta upp visuella och konkreta
sparmål. Man kan också göra en sparplan. Sparandet kan sedan
följas i en graf och det går att simulera olika framtidsscenarion.
Aktiesidorna uppdaterades med en ny och smidigare order-
läggning och transaktionssidorna ger nu en bättre överblick över
aktuella ordrar och historiska transaktioner. Funktionen teknisk
analys förbättrades för att göra det lättare att prognostisera
framtida kursutveckling. Inom Avanza Trackers lanserades nya
teman att investera i, däribland förnybar energi, digital ekonomi,
nyskapande teknik och smarta städer. Utbudet av börshandlade
produkter utökades med nya ETF:er.
Inom tjänstepension lanserades en ny landningssida, en ny
produktsida och ett nytt nykundsflöde för företag. Detta gör det
möjligt att teckna tjänstepensionsförsäkring direkt på sajten,
oavsett antal anställda.
Bolåneerbjudandet Bolån+ breddades med Landshypotek som
ny aktör. Avanza blev därmed först i Sverige med att erbjuda kun-
der möjlighet att ansöka om, följa och hantera bolån från olika
externa aktörer på en och samma plattform. Samarbetet inne-
bär en breddning av erbjudandet med konkurrenskraftiga räntor,
samtidigt som efterfrågan på bolån med högre belåningsgra-
der, nyköp och fritidshus möts. Bolånesidorna uppdaterades
också med en förbättrad funktion för att jämföra bolån. Här kan
kunder jämföra sitt befintliga bolån med Avanzas erbjudande.
En efterlängtad funktion i apparna, Stop Loss, som möjliggör
att sälja eller köpa en aktie till ett förbestämt pris, lanserades.
Funktionen utökades samtidigt till att omfatta amerikanska
aktier. I apparna uppdaterades även sidorna för ETF:er, index,
warranter och obligationer med en ny design och nya funktio-
ner, som möjliggör bland annat teknisk analys och jämförelse
av instrumenten.
En stor del av utvecklingsarbetet under året har gått till arbetet
med att byta ut backofficesystemet. Det nya systemet kommer
att ge oss möjlighet att använda smartare teknik och lösningar
för att öka effektiviteten samtidigt som skalbarheten och förut-
sättningarna för produktutveckling förbättras.
Billigare erbjudanden med syfte att uppfylla vårt kundlöfte
Avgifterna har stor betydelse för värdeutvecklingen och vi vill
att ingångsbarriärerna för sparande ska vara låga. Avanza tar
inte ut några fasta avgifter. Det gäller även inom tjänstepension.
Vi har gratiserbjudanden inom samtliga produktområden och
prislistan är anpassad till kundens aktivitetsnivå och storlek på
kapital för att vara förmånlig för varje enskild kund.
För att hjälpa fler att komma igång med sitt sparande har
Avanza sedan 2016 ett Starterbjudande för gratis aktiehandel på
Stockholmsbörsen. Starterbjudandet gäller för kunder med ett
sparkapital som ännu inte passerat 50 000 kronor. I år ut ökades
Start till att även inkludera fonder. Det innebär att våra kunder
får tillbaka alla fondavgifter, inklusive eventuella växlingsavgif-
ter. Samtliga 1 350 fonder på plattformen omfattas.
Under året lanserades den indexnära fonden Avanza Sverige
med exponering mot hela den svenska marknaden till en låg
avgift. Avanza Sverige följer Morningstar Sweden Sustainability
Select 70, bestående av upp till 70 bolag. Fondens förvaltnings-
avgift är 0,15 procent.
Autofonderna, Avanza Auto, som ger kunder tillgång till auto-
matiskt förvaltade fondportföljer utifrån vald sparhorisont och
önskat risktagande fick en uppdatering. Förvaltningsmodellen
har setts över och förvaltningsavgiften har sänkts från 0,35 till
0,20 procent. Den totala avgiften för Autofonderna kan nu som
högst bli 0,40 procent inklusive kostnad för underliggande fon-
der samt transaktionskostnader.
Värdepapperskrediten utökades med fler belåningsbara
värde papper. Dessutom sänktes räntan för belåning av fonder.
Förmånsnivåerna för värdepapperskrediten togs också bort,
vilket innebär samma låga ränta för alla.
I april trädde en ny lag avseende pensionsflyttar ikraft som
begränsar avgiftsuttagen vid flytt av tjänstepension. Detta med-
för att sparare kan flytta sin fondförsäkring till billigare alterna-
tiv till en maxkostnad om 600 kronor, att jämföra med tidigare
procentuella avgift på kapitalet. Avanza tar ingen skalavgift på
pensionskapitalet och vi har under året genomfört aktiviteter för
att uppmärksamma kunder på möjligheten att flytta sitt pen-
sionskapital till Avanza.
29Avanza 2021
Våra kunder
Fortsatt högt betyg från våra kunder under 2021
År 2021 var ett starkt, men på många sätt ett utmanande år
sett till den starka kundtillväxten. Avanza har en mycket skalbar
affärsmodell när det kommer till teknisk plattform och kapaci-
tet, men närmare 700 000 nya kunder på två år genererar även
fler samtal och mejl samt ökad press på kundstödjande funk-
tioner. Den starka tillväxten resulterade under våren till alldeles
för långa svarstider hos kundservice. Vårt viktigaste, långsiktiga
mål är kundnöjdhet och att vinna Svenskt Kvalitetsindex (SKI)
årliga utmärkelse Sveriges nöjdaste sparkunder. Under som-
maren växlade vi därför upp rekryteringstakten avseende kund-
stödjande funktioner.
I december erhöll vi för tolfte året i rad SKI:s utmärkelse i kate-
gorin sparande. Resultatet för 2021 uppgick till 76,5 poäng på
en skala som sträcker sig från 0—100. Det var en minskning från
förra årets 80,4, men Avanza befäster ändå sin starka position.
Drivande aspekter i undersökningen är image, förväntningar,
produktkvalitet, service och prisvärdhet. Högst poäng erhöll
Avanza inom lojalitet. Undersökningen visar också att Avanza
har markant lägst andel missnöjda kunder.
SKI mäter även kundernas rekommendationsgrad Net Pro-
moter Score (NPS), vilken uppgick till 32 (67). Resultatet sträcker
sig från –100 till 100. Ett resultat mellan 0–50 är bra, och däröver
extremt bra och väldigt ovanligt. Avanzas resultat ligger trots
nedgången sedan förra året med en god marginal till bransch-
snittet på 7 (10).
Avanza rankades som högst ansedda bank och som det fjärde
mest ansedda företaget i Sverige i Kantar Sifos anseendeindex
2021, vilket var en förbättring från föregående års sjätteplats.
I en undersökning av Reputation&Trust utsågs Avanza till det
bolag med högst anseende bland finansbolag i Sverige. Under-
sökningen visar hur allmänheten rankar finansföretagens anse-
ende och hur mycket man litar på dem.
I Navigators årliga mätning utsågs Avanza till den bästa blog-
gen inom Bank & Finans. Det var det breda innehållet för den
som vill lära sig om privatekonomi och Avanzas engagemang
för samhällsfrågor som jämställdhet och hållbarhet som lyftes
fram i motiveringen.
I YouGov BrandIndex rankades Avanza som det mest rekom-
menderade varumärket inom finans i Sverige och det näst mest
rekommenderade svenska varumärket inom samtliga katego-
rier.
I Prosperas granskning av Private Banking 2021 rankades
Avanza för femte året i rad på en femte plats, i konkurrens med
aktörer som erbjuder såväl rådgivning som diskretionär förvalt-
ning. Avanzas digitala tjänster och konkurrenskraftiga priser
rankades högst av alla aktörers.
Dessa erkännanden är fina kvitton på vår strävan mot en för-
bättrad kundupplevelse genom att alltid prioritera kundnytta.
Avanza 202130
Våra kunder
På Avanzas fondtorg finns 1 350 fonder varav 17 egna
På fondtorget kan du enkelt filtrera fram fonder utifrån fond-
typer, regioner, branscher eller fonder med olika hållbar-
hetskriterier såsom exempelvis låg CO
2
-risk, fossilfria eller
svanenmärkta fonder. I filtreringen presenteras den fond i
sin kategori med bäst utveckling under senaste året överst i
listan. Behöver du hjälp med idéer finns även fondinspiration
med olika topplistor som exempelvis klimatsmarta vinnare,
de populäraste fonderna och fonderna med bäst utveckling.
För dig som inte vill vara så aktiv själv finns även smart och
automatisk förvaltning med Avanzas Autofonder eller så kan
du få hjälp att hitta en fondportfölj genom att använda vår
portföljgenerator. Portföljgeneratorn hjälper dig att skapa ett
femstjärnigt fondsparande på bara några klick och här pre-
senteras den fond med lägst avgift och högst ranking överst
i listan.
Avanza 2021
En stark företagskultur med kunden i fokus
Vi startade Avanza med en enkel idé – vi ville bygga ett företag
där vi själva ville vara kunder. På samma sätt har vi ambitionen
att bygga ett företag där vi trivs och vill arbeta. Det har resulte-
rat i en mycket stark företagskultur som hämtar sin energi ur
vår vision om att skapa en bättre framtid för miljoner männ-
iskor. Det är vår position som utmanare och våra medarbetares
vilja att förändra som har format kulturen. Klimatet som vuxit
fram karaktäriseras av samarbete, prestigelöshet, att ständigt
utmana och tänka nytt samt att alla tar ansvar för helheten. Varje
kvartal utses en medarbetare som utmärkt sig extra genom att
leva efter våra värderingar, med syfte att uppmuntra och vårda
den innovativa entreprenörsanda som tagit oss dit vi är idag.
Vi har valt att formulera våra värderingar, eller ledstjärnor, i fyra
korta meningar. Vi hjälper en kollega att hjälpa en kund; Vi tar
ansvar; Vi utmanar och tänker nytt; Vi har kul tillsammans.
Våra medarbetare
Merparten av våra medarbetare har högskole- eller universi-
tetsutbildning, vanligtvis inom Ekonomi & Finans, Datateknik
och Programmering, samt en bakgrund från IT- och finans-
branschen. Vi var under 2021 i genomsnitt 560 medarbetare på
Avanza, med en snittålder på 36 år.
All utveckling sker internt
Vi är under ständig utveckling. Det finns alltid saker som kan bli
bättre och nya produkter och gränssnitt att utveckla. De senaste
åren har satsningar på digitala beslut stöd, förbättrad användar-
upplevelse och ett starkare mobilt erbjudande varit i fokus. Vi
har 29 utvecklingsteam som är uppdelade utifrån kundresor,
produkter samt affärsplattform och teknisk plattform. De
tekniska plattformsteamens uppgift är att skapa det bästa
förutsättningarna för innovation, kvalitet och korta ledtider.
En stark kultur med medarbetare
som vågar utmana och vill skapa
förändring
Avanza kännetecknas av engagerade medarbetare som vill göra skillnad, där allas
idéer tas tillvara och får berika och påverka vår utveckling. Grunden i vår kultur, och
det som driver oss, är att vi tycker det vi åstadkommer är meningsfullt och viktigt.
Medarbetarnyckeltal 2021 2020 2019 2018 2017
Genomsnittligt antal anställda, st 560 478 429 406 383
varav kvinnor, % 36 36 36 36 35
Kvinnor i koncernledning och chefer med personalansvar, % 46 47 46 45 40
Genomsnittsålder 36 36 36 36 35
Personalomsättning, % 12,0 12,6 18,3 15,7 17,9
— — 3,6 7,6 6,3
22 32 — — —
Uppsägning på grund av arbetsbrist, st — 1
6
— —
67 69 54 44 33
Ledarskapsindex 88 87 81 — —
Arbetsmiljöindex 82 82 80 — —
Engagemangsindex 85 83 81 77 —
1)
Nedläggning av kontoret i Göteborg.
Affärs plattformsteamen ansvarar för att rätt tekniker används
så att vi kan uppnå bästa möjliga effektivitet och uppfylla regel-
verkskrav samt krav på tillgänglighet. Det handlar om att arbeta
bort gamla system och framtidssäkra Avanza. Kundresetea-
men fokuserar på kundens olika stadier, från att bli kund till att
komma igång, hitta och få hjälp, medan produktteamen är upp-
delade i olika produktkategorier. Den agila organisationsstruk-
turen tydliggör roller och mandat och bidrar till ökad stimulans
och kreativitet hos våra medarbetare. Organisationsstrukturen
bidrar till en högre utvecklingstakt samt stort engagemang och
trivsel bland medarbetarna.
Vi vill skapa förutsättningar för våra medarbetare att växa
genom tilltro till deras förmåga och genom att skapa utrymme
att våga testa och tänka nytt. Våra medarbetare ska känna att de
är med och påverkar samt får utlopp för sin kreativitet. Exempel
på hur vi uppmuntrar och tar tillvara på all den idérikedom och
innovation som finns hos våra medarbetare är återkommande
”Brainy Days”. Under dessa dagar presenteras olika idéer och
man har chans att sälja in sin idé till andra kollegor som vill vara
med att utveckla den. Idéerna utvecklas under två dagar, enskilt
eller tillsammans med andra, och presenteras sedan. Flera idéer
utvecklas vidare och sätts i produktion.
Så attraherar vi talangfulla medarbetare
Rekrytering och strategi för employer branding
Avanzas framgångar hänger i allra högsta grad på vår attraktions-
kraft som arbetsgivare. Här är vår starka företagskultur, moderna
teknikplattform och vårt arbetssätt viktiga delar. Konkurrensen
om talanger är hård, inte minst avseende teknikkompetens.
Avanzas målsättning är att hitta de mest kompententa och enga-
gerade medarbetarna, med ambitionen och förmågan att driva
verksamheten framåt och passa väl in i Avanzas företagskultur.
Avanza 202132
Våra medarbetare
Vi fortsätter att satsa på detta område genom att arbeta mer
systematiskt, proaktivt och strategiskt. Extra fokus läggs inom
IT/Tech. För att säkerställa att vi gör rätt insatser följer vi Avan-
zas utveckling i Universums ranking ”Attraktiv arbetsgivare”.
Resultatet av mätningen för 2021 visade en förbättrad ranking
inom samtliga kategorier. Bland studenter inom Business och
IT var resultatet 4 (10) respektive 11 (20), och bland de med ett
till åtta års arbetslivserfarenhet låg Avanza på plats 11 (17) för
Business och 5 (16) för IT. Det långsiktiga interna målet är att
ligga på topp 10 i alla fyra kategorier.
I undersökningen Young Professional Attraction Index från
Academic Work rankades Avanza som den tionde mest attrak-
tiva arbetsgivaren i Sverige och som nummer ett inom finans.
Successionsplanering och kritisk kompetens
Det är respektive chefs ansvar, med stöd från HR, att team och
arbetsgrupper har rätt bemanning för att arbetet ska kunna
utföras så effektivt som möjligt. För att säkerställa kontinui-
tet och verksamhetskritiska processer genomförs årligen en
strukturerad mappning av personer som innehar kritisk kompe-
tens. Medarbetardialoger genomförs flera gånger per år för att
säkerställa individuella och tydliga mål och utvecklingsplaner.
För att säkra en smidig övergång när medarbetare med ledande
befattningar och nyckelkompetenser går vidare i andra roller
identifieras också potentiella interna efterträdare i en succes-
sionsplanering.
Vi arbetar aktivt för en låg personalomsättning
Vi har under året fortsatt att förbättra mål- och uppföljnings-
samtalen i Avanzas medarbetardialog för att fånga upp de
medarbetare som behöver ytterligare uppföljning, utveckling
och utmaningar. I arbetet ingår ökade satsningar på ledarskap
samt en förbättrad kartläggning över intern mobilitet och rekry-
teringsbehov. Vi arbetar också med kvalitativa avslutssamtal
samt har en process för att på ett strukturerat sätt följa upp
nyanställda under deras tre första månader. Vi har också ett
aktivt HR-deltagande i rekryteringsprocessen för att säkerställa
att vi rekryterar rätt medarbetare i enlighet med förväntningar
och utvecklingspotential i förhållande till rollen, att kandidaten
uppfyller kompetenskraven och passar in i vår kultur.
Två grupper inom Avanza löper en större risk för hög personal-
omsättning, IT/Tech och Kundservice.
Sedan ett antal år råder det mycket hård konkurrens på IT-
utvecklingskompetens. Det gör det utmanande och tidskrä-
vande att rekrytera till dessa befattningar samtidigt som kom-
petensen inom Avanza är attraktiv för andra företag. För att
motverka personalomsättning inom detta område inriktar vi
oss på ledarskap med särskild kompetens inom agila team och
även god arbetslivsbalans med möjlighet att arbeta på distans
för att bidra till frihet och kreativitet. Även marknadsmässiga
löner är en viktig del.
Kundservice utmaning ligger i att det är ett krävande, stund-
tals stressigt och till viss del enformigt arbete, vilket resulterat
i att medarbetare inte stannar lika länge i denna roll. En del får
möjligheten att gå vidare internt till andra roller inom Avanza. För
att minska personalomsättningen inom Kundservice arbetar vi
med ständiga förbättringar av vår rekryteringsprocess med syf-
tet att nå kandidater med olika åldrar, utbildning och bakgrund.
För att stimulera utveckling och minska stressen har vi också
utvecklat arbetsprocesserna och arbetssätten.
Avanza är en växande entreprenöriell verksamhet med låg
medel ålder och med en tredjedel av våra medarbetare inom IT/
Tech. De senaste åren har personalomsättningen minskat. Vår
ambition är att bibehålla nuvarande nivå med en personalom-
sättning på mellan 11 och 13 procent.
Jämställdhet och mångfald – olikheter bidrar till en bättre
företagskultur
Vi anser att grupper som består av människor med skilda erfa-
renheter och perspektiv är mer effektiva och dynamiska än
grupper med alltför lika individer. Arbetet med att åstadkomma
väl sammansatta grupper är en viktig del av chefsansvaret och
ingår som en naturlig komponent i den långsiktiga kompetens-
försörjningen. Vi har en öppen och inkluderande företagskultur
som bidrar till en jämställd arbetsplats, välkomnar mångfald och
är fri från trakasserier. Till Avanza är man välkommen som man
är.
Könsperspektivet är viktigt vid rekrytering för att uppnå jäm-
lika arbetsgrupper, vid chefstillsättningar för att ha jämställdhet
på ledande befattningar och vid lönekartläggning för att säker-
ställa att det inte finns osakliga löneskillnader och sjukfrånvaro
utifrån kön. I vår årliga arbetsmiljöpulsmätning finns ett antal
frågor där vi på ett systematiskt sätt följer upp signaler inom
jämställdhet, mångfald och förekomst av trakasserier. Resulta-
tet följs upp på ledingsgruppsnivå och av HR, och varje chef har
ett ansvar att gå igenom sin grupps resultat.
Jämställdhet är ett fokusområde med målet att nå en jämn
fördelning mellan kvinnor och män. Än så länge är antalet män
fler än kvinnor bland våra medarbetare, även om fördelningen
är bättre när det kommer till chefer och ledning. Inom IT/Tech är
kvinnor fortfarande underrepresenterade och vi arbetar aktivt
med att bredda utbudet av kandidater i rekryteringar.
För att locka nya talangfulla medarbetare inom området
bjuder vi också in till olika event och aktiviteter såsom IGEday,
Introduce a Girl to Engineering day, för att sprida teknik intresset
bland unga kvinnor. Vi samarbetar också med Tjejer kodar.
Avanza placerar sig på Gröna Listan i Allbrightrapporten
som listar Sveriges mest jämställda bolag. Listan utgörs av 67
svenska börsbolag.
För att öka mångfalden bland våra medarbetare arbetar vi
sedan många år också med företag som hjälper människor med
funktionsnedsättning, eller annan bakgrund som gör det svårt
att komma in på arbetsmarknaden.
Avanza har en koncernövergripande policy för mångfald och
jämställdhet samt nolltolerans avseende trakasserier, diskrimi-
nering och kränkande särbehandling. Internt är det ledningens
och respektive chefs ansvar att detta efterlevs, även om varje
medarbetare själv väntas ta ansvar för sina handlingar. VD har
det övergripande ansvaret för arbetet med mångfald och jäm-
ställdhet. Arbetet med jämställdhetsfrågor bedrivs systema-
tisk med löpande dokumentation och kartläggningar, analyser,
aktiva åtgärder, utvärderingar och uppföljning.
33Avanza 2021
Våra medarbetare
Vår mångfaldsplan tydliggör hur vi strategiskt ska arbeta för att
uppnå en ännu större mångfald. Här är rekrytering ett fokusom-
råde för att säkerställa att vi har en fördomsfri och kvalitetssäk-
rad rekryteringsprocess och att alla lediga tjänster formuleras
utifrån ett mångfaldsperspektiv, dels för att inte diskriminera,
dels för att attrahera olikheter. Vi har även genomfört en intern
utbildning för alla chefer med syfte att öka kompetensen kring
kompetensbaserad och fördomsfri rekrytering.
Avanzas verksamhet bedöms inte innebära någon väsentlig
risk för kränkning av mänskliga rättigheter, vare sig direkt eller
indirekt annat än i fondbolagets förvaltning. Vi har därför ingen
formaliserad styrning, policy eller resultatuppföljning på områ-
det. Vi har en uppförandekod med vägledning för medarbetare
om affärsetik och hur vi upprätthåller rättvisa och lagliga affärs-
relationer samt att vi följer internationella och nationella uppfö-
randekoder i branschen.
Incitamentsprogram och arbetet med att säkerställa
jämställda löner
Inom Avanza tillämpas i huvudsak fast ersättning, bara för
några få inom Corporate Finance och Mäkleri förekommer
rörlig ersättning. Det är VD eller styrelsen som fattar beslut om
rörlig ersättning. Avanza arbetar kontinuerligt för att säkerställa
jämställda löner. Detta sker bland annat genom befattnings-
värderingar som ligger till grund för den årliga lönekartlägg-
ningen samt används vid nyrekryteringar och intern mobilitet.
Jämställdhetsaspekten beaktas vid alla lönesättningar. HR är
involverade för att säkerställa en rättvis, jämställd och kvalitets-
säkrad löneprocess. Inför lönerevision görs en lönekartlägg-
ning över nuläget, analyser utförs på föreslagna lönejusteringar
under lönerevisionen och en slutgiltig kartläggning görs över
utfallet. Skillnader som inte är baserade på saklig grund utreds
innan lönerevisionen godkänns.
Med anledning av vikten av företagskulturen och för att kunna
behålla och rekrytera kompetenta och engagerade medarbetare
är det också av stor betydelse för Avanza att kunna erbjuda ett
incitamentsprogram som möjliggör för alla tillsvidareanställda
att bli delägare i bolaget. Det gör vi genom vårt optionsprogram.
Läs mer på sidorna 38 och 46.
Möjlighet till utveckling i en stimulerande miljö
För att ge våra medarbetare de bästa förutsättningarna att leva
upp till sin fulla potential sker kompetensutveckling i det löpande
arbetet samt genom interna och externa utbildningar. Att med-
arbetare får utvecklas i sin roll är viktigt. Samtliga medarbetare
har en personlig utvecklingsplan via Avanzas medarbetardialog
som följs upp tre gånger per år.
Samtliga medarbetare erbjuds också interna utbildningar via
Avanza Akademien för att ge alla möjlighet att lära känna vår
affär. Akademien erbjuder regelbundna utbildningstillfällen
inom våra olika produktområden och utbildningarna hålls av
medarbetare med nyckelkompetens inom dessa områden.
Samtliga medarbetare utbildas också inom regelverk, riskhan-
tering och IT-säkerhet samt intern styrning och kontroll för att
säkerställa förståelse och kompetens. Utbildningen sker genom
kontinuerliga och ständigt aktuella webbaserade nanoutbild-
ningar. Härtill finns även ett årligt traineeprogram för utvecklare.
Programmet erbjuds fyra till sex nyutexaminerade utvecklare
som får arbeta i våra utvecklingsteam under ett halvår, och där
många sedan går vidare till en anställning inom Avanza.
Nyanställda får en introduktionsutbildning där Avanzas affär,
strategi, mål och vision samt produktområden presenteras lik-
som områdena regelefterlevnad, risk och säkerhet. Samtliga
nyanställda får utbildning inom de regelverk som styr Avanzas
olika verksamheter. Till introduktionsutbildningen hör även ett
kulturspel för att introducera nya medarbetare till Avanzas kultur
och värderingar.
Inom Kundservice har vi olika utbildningsprogram enligt en
särskild utvecklingstrappa beroende på antal månader eller
år hos Avanza. Varje trappsteg kvalificerar till nya utvecklings-
möjligheter och karriärsteg. Härtill arbetar vi ständigt med att
utveckla vår feedback-kultur. Detta gör vi genom vår medarbe-
tardialog och ”Feedback buddies” samt genom återkommande
samtal mellan medarbetare och chef.
Satsning på ledarskap
Ledarskap och medarbetarskap hos Avanza handlar om att
förstå och ta ansvar för affären, att vara en bra kommunikatör
och en god ambassadör samt att ha förmågan att coacha och
utveckla andra. Våra ledare är en viktig del i Avanzas utveckling
och framgång. För att säkerställa att alla har de kunskaper och
de verktyg de behöver i sitt ledarskap hålls såväl interna som
externa utbildningar. Ledarskapsprogrammet är en grundut-
bildning baserad på neuropsykologi och handlar om att öka sin
självinsikt och utveckla sitt eget personliga ledarskap, så kallat
självledarskap. Ledarskapsutbildningen erbjuds samtliga che-
fer med personalansvar och är uppbyggd i modulform. Utöver
ledarskapsprogrammet anordnas ledardagar, chefscafé och
månadsluncher.
Medarbetarnas utvärdering av ledarskapet följs upp regelbun-
det i våra pulsmätningar.
Avanza 202134
Lönedata 2021 2020 2019 2018 2017
Kvinnors lön som andel av mäns lön
82 91 89 87 100
101 103 107 98 99
102 102 94 103 103
Övriga medarbetare, % 94 94 96 99 102
Medianlön män, SEK
49 800 47 000 48 000 45 000 —
Medianlön kvinnor, SEK
48 000 46 000 46 000 42 000 —
1)
40 procent av männen arbetar inom IT, som är en efterfrågad bristkompetens på marknaden vilket ger ett högre löneläge.
Våra medarbetare
God arbetsmiljö – en förutsättning för en
attraktiv arbetsplats med motiverade och
välmående medarbetare
Vi erbjuder våra medarbetare en trygg anställning och arbets-
plats. Vi prioriterar att anställa våra medarbetare och har därför
ett begränsat antal konsulter i vår verksamhet. Vår övertygelse
är att det är så vi bäst skapar engagemang och delaktighet.
Avanza har en arbetsmiljökommitté bestående av represen-
tanter från både arbetsgivare och medarbetare. De träffas varje
kvartal och arbetar proaktivt med olika insatser för att tillsam-
mans förbättra och utveckla arbetsmiljön. Avanza har också en
handlingsplan och rutiner för att hantera incidenter som drabbar
våra medarbetare. Här ingår även incidenter kopplade till diskri-
minering och kränkande särbehandling. Under året har vi inte
blivit uppmärksammade på några sådana incidenter.
Vi är måna om att våra medarbetare ska känna balans i livet
och kunna hantera den prestationsintensiva miljö vi verkar i på
ett sätt som är hållbart över tid. Som medarbetare på Avanza
får man ta del av en rad förmåner för hälsa och balans mellan
arbete och privatliv, såsom friskvårdsbidrag, aktiviteter med vår
idrottsförening, föräldraförmåner, krishanteringshjälp, samt
sjuk- och rehabiliteringsförsäkringar.
Avanza står bakom medarbetarnas rätt att organisera sig
fackligt och förhandla kollektivt. Vi tror samtidigt på individens
förmåga och delaktighet och har valt att inte ingå kollektivavtal.
Avanza har likvärdiga villkor jämfört med relevanta kollektiv-
avtal.
Arbetsmiljön mäts och följs upp regelbundet i våra pulsmät-
ningar.
Påverkan och hanteringen av covid-19
Även 2021 blev ett annorlunda år präglat av pandemin. Avanza
har följt Folkhälsomyndig hetens rekommendationer och hän-
visningar. Majoriteten av medarbetarna har arbetat på distans.
För att kunna förbättra sin arbetsplats hemma och underlätta
distansarbetet har medarbetare erbjudits ett bidrag på upp till
2 000 kronor. Nya kommunikationskanaler och arbetssätt har
anammats för att bedriva verksamheten, upprätthålla utveck-
lingstakten och engagemanget bland medarbetarna samt
värna kulturen. Även introduktionen av nya medarbetare har
genomförts digitalt. Den näst intill helt digitala kommunika-
tionen har i många fall ökat tillgängligheten för medarbetarna,
vilket är en viktig del i Avanzas kulturbyggande och sammanhåll-
ning. Många av dessa nya och flexibla arbetssätt är här för att
stanna, samtidigt ska det spontana mötet mellan kollegor inte
underskattas.
Eftersom vi månar om den individuella flexibiliteten kommer
vi att ha ett fortsatt öppet och tillitsfullt förhållningssätt till dis-
tansarbete, beroende på arbetsuppgifter och roll. Hur det ska se
ut är upp till varje medarbetare och chef att komma överens om.
Samtidigt har vi en stark företagskultur på Avanza och vill skapa
en arbetsplats där vi trivs och vill vara. Närheten till varandra och
kommunikationen kollegor emellan skapar de bästa förutsätt-
ningarna att göra ett bra jobb och stärka kulturen.
Högt engagemang och stark rekommendations-
grad bland medarbetarna
Vi mäter våra medarbetares engagemang och välmående
genom pulsmätningar tre gånger per år. Mätningarna säkerstäl-
ler en kontinuerlig dialog om hur vi har det på jobbet, så att vi
tillsammans kan skapa en ännu bättre arbetsplats. Frågorna i
de respektive mätningarna är kopplade till Engagemang, Ledar-
skap och Arbetsmiljö där målet är ett index på 80 på respektive
område, se tabell på sidan 32. Dessa områden, tillsammans
med eNPS, ser vi som hörnstenar för att skapa en stark och
engagerande kultur. Våra pulsmätningar för 2021 visade på ett
genomsnittligt eNPS på 67 (69). De främsta anledningarna till
att våra medarbetare rekommenderar Avanza är fortsatt starkt
förknippat med företagskulturen där vi känner stolthet och
ansvar för bolaget och att det vi åstadkommer är meningsfullt
och viktigt.
35Avanza 2021
Förmåner
1)
Gruppförsäkring
För alla
Företagshälsovård Arbetsskaderelaterat
Krishanteringsstöd För alla
Föräldraledighet med lön utöver den allmänna ersättningen från Försäkringskassan
För alla
Tjänstepension För alla > 25 år
Optionsprogram För alla
Sjukvårdsförsäkring För koncernledningen
1)
Redovisade KPI:er avser tillsvidareanställda medarbetare. Utöver dessa har vi ett större antal visstidsanställningar för att bemanna delar av verksamheten.
De visstidsanställda medarbetarna är till största del ungdomar som arbetar extra under sin studietid. De är även en naturlig del av och framgångsrik
rekryteringsbas för Avanza.
2)
Omfattar livförsäkring, sjuk- och olycksfallsförsäkring, sjukvårdsförsäkring samt barn- och ungdomsförsäkring.
3)
Det allmänna socialförsäkringssystemet i Sverige omfattar härutöver ersättning för föräldraledighet i upp till 18 månader, ersättning vid vård av nära
anhörig och sjukersättning vid sjukskrivning samt vård av sjukt barn.
Våra medarbetare
Avanza 202136
Medarbetarnyckeltal
1)
2021 2020 2019 2018 2017
Genomsnittligt antal anställda, st 560 478 429 406 383
varav visstidsanställda, st 7 14 4 6 4
varav kvinnor, % 36 36 36 36 35
varav 0–29 år, % 23 22 26 29 31
varav 30–49 år, % 69 73 69 64 64
varav 50– år, % 8 5 5 7 5
Genomsnittligt antal anställda inom IT, st 184 148 125 111 105
varav kvinnor, % 22 21 19 20 17
varav chefer, % 8 9 9 8 7
varav kvinnliga chefer, % 47 49 50 44 42
Genomsnittligt antal heltidsarbetare, st 525 439 400 369 357
varav kvinnor, % 36 35 34 34 34
Nyanställningar, st 137 126 109 75 89
varav kvinnor, % 39 42 34 36 37
varav 0–29 år, % 42 46 49 42 47
varav 30–49 år, % 53 51 49 54 49
varav 50– år, % 6 3 2 4 3
Avslutade anställningar, st 65 60 77 62 68
varav kvinnor, % 43 43 29 34 33
varav 0–29 år, % 38 42 36 37 43
varav 30–49 år, % 55 55 56 62 56
varav 50– år, % 6 2 8 1 1
Sjukfrånvaro, %
3,3 2,5 2,8 3,0 2,7
varav kvinnor, % 3,6 4,4 3,8 4,4 3,6
varav män, % 3,2 1,1 2,4 2,1 2,1
varav 0–29 år, % 4,9 1,8 3,1 2,7 2,2
varav 30–49 år, % 1,6 2,5 2,9 3,2 2,9
varav 50– år, % 4,2 3,3 1,4 1,2 2,7
Genomsnittligt antal föräldralediga, st 22 13 18 12 17
varav kvinnor, % 43 42 67 61 65
Avser tillsvidareanställd personal, timavlönad personal exkluderad. Av koncernens totalt antal anställda är 7 procent timavlönade, 1 procent visstids-
anställda och 0 procent vikarier.
2)
Avanza har valt att endast rapportera sjukfrånvaro, då olycksfall och arbetsskador inte är relevant för vår kontors-och internetbaserad verksamhet.
Sjukfrånvaron beräknas i förhållande till ordinarie arbetstid.
Koncernstyrelse, st 9 9 7 8 7
varav kvinnor, % 22 22 29 38 43
varav 0–29 år, % 0 0 0 0 0
varav 30–49 år, % 44 44 43 63 57
varav 50– år, % 56 56 57 38 43
Anställda koncernledning, st 9 9 9 9 8
varav kvinnor, % 44 44 44 56 50
varav 0–29 år, % 0 0 0 0 0
varav 30–49 år, % 44 56 56 56 75
varav 50– år, % 56 44 44 44 25
Antal chefer, st 70 65 60 57 52
varav kvinnor, % 46 49 47 44 38
varav 0–29 år, % 3 2 2 9 13
varav 30–49 år, % 79 86 87 75 73
varav 50– år, % 19 12 12 16 13
Fördelning anställningsnivå
Anställda på junior och medelnivå, % 90 89 85 — —
varav kvinnor, % 35 34 36 — —
Anställda på senior och ledningsnivå, % 10 11 15 — —
varav kvinnor, % 46 48 41 — —
Så mycket kan man spara i bolåneränta genom att flytta
sitt bolån till Avanza
Med undantag för vårt eget bolån erbjuder vi i samarbete med
externa partners bolån utan krav på sparkapital eller övriga
engagemang. På plattformen kan man jämföra räntan på
sitt nuvarande bolån med räntan på Bolån+ för att se om
det går att sänka sina räntekostnader. Vi hämtar in uppgifter
om befintligt bolån från annan bank automatiskt när kunden
identifierat sig med BankID.
Avanza 2021
Aktiekapital och incitamentsprogram
Aktiekapitalet och antalet utestående aktier ökade under året
till följd av nyemission via optionslösen. Avanzas utestående
optionsprogram omfattar sammanlagt 5 700 000 teckningsop-
tioner, som ger rätt till teckning av lika många aktier, uppdelat på
tre olika program, vilka var och ett löper under tre år. Tecknings-
optionsprogrammet erbjuds alla tillsvidareanställda och ges ut
på marknadsmässiga villkor. Black & Scholes modell används
för att bestämma värdet. Det finns en risk för medarbetarna att
förlora investerat kapital om bolaget och aktien inte utvecklas
tillräckligt bra. Mer information om de utestående programmen
framgår av sidan 46 samt not 29 Eget kapital.
Styrelsen föreslår en utdelning i linje med
utdelningspolicyn
Styrelsen föreslår en utdelning om 9,20 (3,80) SEK per aktie,
motsvarande 70 (44) procent av årets vinst. Den lägre utdel-
ningsandelen 2020 berodde på att primärkapitalet behövde
stärkas inför införandet av bruttosoliditetskravet 2021 och för
att uppnå en motståndskraftig bruttosoliditetsgrad. Policyn att
dela ut minst 70 procent av vinsten uppdaterades i januari 2022.
Nuvarande policy är en utdelning på 70 procent av årets vinst,
med hänsyn tagen till bruttosoliditetskravet, inklusive Pelare
2-vägledning och internt buffertkrav. Bruttosoliditetskravet upp-
går till 3 procent, härutöver inför FI en bruttosoliditetsvägled-
ning, vilken kommer att klargöras under 2022. En branschkol-
lega fick ett tillkommande krav på 0,9 procent. Avanza har idag
ett internt målvärde om en bruttosoliditetsgrad på 3,8 procent,
vilken kommer att behöva ses över när tillkommande bruttosoli-
ditetsvägledning klargjorts. Även en tillkommande intern buffert
kommer att behövas. Bruttosoliditetskravet träffar såväl kon-
soliderad situation som banken. Lär mer på sidan 67. Se även
styrelsens yttrande om föreslagen vinstutdelning som framgår
av sidan 115.
Aktien och våra ägare
Aktieinformation
Avanza Bank Holding AB (publ) är noterad på Nasdaq Stockholm
Large Cap under kortnamnet AZA. Avanza ingår i den finansiella
sektorn. Under 2021 genomfördes 76 (80) procent av handeln
i Avanzaaktien på Stockholmsbörsen. Aktien handlades också
till viss del på europeiska MTF:er. Totalt omsattes 114 577 972
Avanzaaktier på Stockholmsbörsen, vilket motsvarade en
omsättningshastighet på 71 (58) procent av årets genomsnitt-
liga antal utestående aktier. Under 2021 steg Avanzas aktiekurs
med 43 procent till 332,20 kronor. Inklusive lämnad utdelning
uppgick totalavkastningen för Avanza aktien till 44 procent.
Stor andel utländskt institutionellt ägande
Vid utgången av året uppgick antalet aktie ägare till 76 984 enligt
Modular Finance. De tio största registrerade ägarna stod för 55
procent av det totala innehavet och rösterna. Andelen utländska
ägare var 48 (54) procent. Det utländska ägandet var störst i
Storbritannien med 17 procent. Avanza ägde inte några egna
återköpta aktier per den 31 december 2021.
Avanzas totalavkastning relativt index
Avanza
OMXSGI
50
100
150
200
250
300
350
400
20212020201920182017
SEK
Aktiefakta 2021-12-31
Aktiekapital, SEK 77 785 879
Antal utestående aktier 155 571 758
Kvotvärde, SEK 0,50
Börsvärde, MSEK 51 700
Börskurs, SEK 332,20
370
225,2
P/E-tal 25
Direktavkastning, % 2,77
Omsättningshastighet, % 71
Resultat per aktie före utspädning, SEK 13,19
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 13,00
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK 30,21
Föreslagen utdelning per aktie, SEK 9,20
Antal utestående teckningsoptioner 5 700 000
För definitioner se sida 130–131.
Avanza 202138
Våra ägare och aktieinformation
1)
Modular Finance, Monitor.
Förändring av aktiekapitalet
År Förändringar
Förändringar av
antalet aktier
Totalt
antal aktier
Förändringar av
aktiekapitalet, SEK
Totalt
aktiekapital, SEK
2001 Nyemission 4 425 907 25 415 478 11 064 767 63 538 695
2001 Nyemission 1 207 396 26 622 874 3 018 490 66 557 185
2005 Nyemission 842 800 27 465 674 2 107 000 68 664 185
2007 Återköp av aktier –305 674 27 160 000 – 68 664 185
2008 Indragning av återköpta aktier 2007 – 27 160 000 –76 4 185 67 900 000
2008 Nyemission 435 843 27 595 843 1 089 608 68 989 608
2008 Återköp av aktier –18 233 27 577 610 – 68 989 608
2009 Indragning av återköpta aktier 2008 – 27 577 610 –45 583 68 944 025
2010 Nyemission 379 860 27 957 470 949 650 69 893 675
2011 Nyemission 580 603 28 538 073 1 451 507 71 345 183
2011 Återköp av aktier –275 524 28 262 549 – 71 345 183
2012 Indragning av återköpta aktier 2011 – 28 262 549 –688 810 70 656 373
2012 Nyemission 611 198 28 873 747 1 527 995 72 184 368
2015 Nyemission 470 341 29 344 088 1 175 852 73 360 220
2016 Nyemission 494 834 29 838 922 1 237 085 74 597 305
2017 Nyemission 157 300 29 996 222 393 250 74 990 555
2018 Nyemission 276 774 30 272 996 691 935 75 682 490
2019 Aktiesplit 121 091 984 151,364,980 – 75 682 490
2019 Nyemission 2 421 342 153 786 322 1 210 671 76 893 161
2020 Nyemission 1 167 688 154 954 010 583 844 77 477 005
2021 Nyemission 617 748
155 571 758 308 874 77 785 879
De tio största ägarna 2021-12-31
1)
Land Antal aktier
Andel av kapital
och röster, %
Baillie Gifford & Co Storbritannien 15 671 559 10,1
Sverige 15 667 230 10,1
Creades AB Sverige 15 593 000 10,0
AMF Pension & Fonder Sverige 9 451 966 6,1
Sverige 6 438 000 4,1
Liontrust Storbritannien 6 377 664 4,1
Columbia Threadneedle USA 5 804 427 3,7
Vanguard USA 4 305 946 2,8
BlackRock USA 3 522 211 2,3
Fjärde AP-fonden Sverige 3 161 200 2,0
Övriga ägare 69 578 555 44,7
Summa 155 571 758 100,0
Fördelning av aktier 2021-12-31
1)
Antal aktieägare Aktieägare,% Antal aktier Aktier,%
1–100 59 250 77,0 1 520 077 1,0
101–1 000 14 398 18,7 4 763 636 3,1
1 001–10 000 2 937 3,8 8 714 308 5,6
10 001–100 000 316 0,4 7 922 613 5,1
100 001–1 000 000 67 0,1 22 749 209 14,6
> 1 000 001 16 0,0 97 246 755 62,5
Anonymt ägande 12 655 160 8,1
Summa 76 984 100,0 155 571 758 100
Koncentration (ägargrupperat) 2021-12-31
1)
Andel av kapital
och röster, %
De 10 största ägarna 55,3
De 20 största ägarna 65,0
De 100 största ägarna 77,7
39Avanza 2021
Våra ägare och aktieinformation
Stort fokus på IT- och informationssäkerhet
Avanzas verksamhet bedrivs till allra största del digitalt, vilket
gör att hög stabilitet, tillgänglighet samt IT- och informations
-
säkerhet är centralt för att säkerställa långsiktiga kundrelatio
-
ner, förtroende och skydda ekonomiska värden. Detta kräver en
tydlig säkerhetsstrategi genom hela IT-området.
Vi investerar kontinuerligt resurser i att utveckla verksam
-
hetens kompetens och förmågor. Avanza samarbetar med
branschkollegor inom Bankföreningen där vi utbyter erfaren
-
heter och delar insikter och råd. Syftet är att stärka medveten
-
heten inom IT- och informationssäkerhet och samtidigt ha rätt
kompetens på plats för att på ett proaktivt sätt minska riskerna.
Vi testar och utvärderar regelbundet de tekniska och organi
-
satoriska skyddsmekanismerna. Våra medarbetare tränas i
riskhantering och säkerhet, bland annat genom webbaserade
utbildningar, vilka följs upp med kontrollfrågor. Vidare ingår
IT- och informationssäkerhet som en del i introduktionsutbild
-
ningen för nyanställda för att säkerställa att varje medarbetare
har tillräcklig kunskap inom området. Även styrelse och ledning
utbildas löpande.
Arbetet med informationssäkerhet syftar till att skydda såväl
våra kunders som Avanzas data och annan känslig information.
I våras identifierades att Avanza på grund av ett handhavandefel
oavsiktligt haft funktioner påslagna på sajten som gjort att Face
-
book över en krypterad kommunikationsväg kunnat inhämta
personuppgifter från Avanzas sajt. Funktionerna slogs av så
snart detta uppdagades. Informationen var hashad, en enklare
form av kryptering. Facebook hade möjlighet att använda upp
-
gifterna, men det har inte klarlagts i vilken utsträckning detta
kan ha skett. Om Facebook har använt uppgifterna, vilket vi inte
vet, så har det endast avsett Avanzas egen marknadsföring.
Facebook har bekräftat att uppgifterna inte använts för egna
eller andra aktörers affärsmässiga syften samt att uppgifterna
är raderade. I samband med att informationsdelningen identi
-
fierades valde Avanza att anmäla sig till Integritetsskyddsmyn
-
digheten (IMY) och Finansinspektionen (FI) för att eventuellt ha
brutit mot Dataskyddsförordningen (GDPR). Vår bedömning är
att inga kunder utsatts för skada. Ärendet är pågående.
En hög tillgänglighet till plattformen och våra tjänster säker
-
ställs bland annat genom att Avanza har parallella datacenter,
oberoende av varandra. Handelsaktiviteten bland Avanzas
kunder låg under pandemin på historiskt höga nivåer och under
inledningen av pandemin gjordes ett arbete med att stabilisera
och förstärka verksamhetens IT-system. Under 2021 var till
-
gängligheten på Avanzas plattform 99,9 (99,9) procent.
Under året har Avanza skapat en bättre infrastruktur för test
-
ning och IT-säkerhet. Verksamheten arbetar proaktivt med att
löpande ersätta hård- och mjukvara med modernare lösningar
fokus på IT- och informationssäkerhet
Våra kunder förväntar sig en hög tillgänglighet och säkerhetsnivå på plattformen.
Detta tillsammans med snabb teknologisk utveckling och växande digitala hot gör
IT- och informationssäkerhet centralt för Avanza.
för att alltid ligga i framkant och undvika teknisk skuld. Under
2021 har investeringar gjorts kring byte av backofficesystem,
vilket kommer att ge Avanza möjlighet att använda smartare
teknik och lösningar för att öka effektiviteten, samtidigt som
skalbarheten och förutsättningarna för produktutveckling för-
bättras. Vi testar noggrant prestanda och ny funktionalitet inför
produktionssläpp. Dessutom bidrar de veckovisa lansering-
arna av sajten, med löpande uppdateringar och förbättringar,
till att ytterligare minska de operativa riskerna. Detta gäller även
apparna.
Avanza erbjuder egna och distribuerar andras spar- och bolåne-
produkter. Erbjudandet lyfts fram på ett objektivt sätt med både
för- och nackdelar, och utan att framhäva enskilda produkter.
Avanza erbjuder ingen rådgivning.
Majoriteten av Avanzas leverantörer är leverantörer av finan-
siella produkter och tjänster. Dessa leverantörer regleras av
FI eller utländska motsvarigheter, och/eller lyder under olika
börsers regelverk. Nära samarbeten och avtal med olika leve-
rantörer innebär dock alltid en risk. För att skapa insikt om
motparten, och därmed identifiera och minimera eventuella
affärs- eller anseenderisker, arbetar vi systematiskt med kon-
troll och uppföljning av såväl tredjepartssamarbeten som andra
väsentliga motparter. Motpartsbedömningar genomförs bland
annat för att säkerställa att motparten innehar rätt tillstånd för
sin verksamhet och inte är involverad i några rättstvister eller
tillsynsärenden med potentiell påverkan på bolagets anseende
eller finansiella stabilitet. I vissa fall görs även mer detaljerade
genomgångar och leverantörsbesök. Uppföljning görs årligen
eller vid indikation på förändrad risknivå.
Avanzas största tjänsteleverantörer utgörs av Nasdaq, Euro-
clear Sweden och NGM. Till de mest väsentliga tredjepartssam-
arbetena hör även externa fondbolag, våra samarbetspartners
kring Sparkonto+ och Bolån+ samt Avanza Markets. I samband
med företagstransaktioner, exempelvis inför en börsintroduk-
tion eller ägarspridning, arbetar Avanza uteslutande med väl eta-
blerade motparter på den svenska finansmarknaden. Vid egna
transaktioner, där Avanza är ensam rådgivare, görs en noggrann
kontroll av bolaget för att se att det lever upp till börsregelverk
och noteringskrav. Som ett led i att begränsa hållbarhetsrisker
i fondbolagets investeringar ska samtliga externa fonder som
fondbolagets fonder placerar i uppfylla Principles for Respon-
sible Investments (PRI) samt ha en policy för ansvarsfulla inves-
teringar och aktieägarengagemang.
Avanza 202140
Avanzas finansiella risker, såsom kreditrisker, marknadsrisker
och likviditetsrisker, är begränsade. Avanza erbjuder varken tra-
ditionella konsumtionskrediter eller bedriver handel för egen räk-
ning, så kallad trading. Balansräkningen utgörs till största delen
av tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen. Det är försäk-
ringstagarna som bär den direkta placeringsrisken, vilket också
innebär att de erhåller avkastningen på dessa tillgångar. Detta
innebär att försäkringsskuldernas värde definitionsmässigt
följer utvecklingen av försäkringstillgångarnas värde. Avanza
Pension erbjuder inga försäkringsprodukter med garanterad
återbäring.
Skuldsidan i balansräkningen utgörs främst av kunders inlå-
ning. Avanza är självfinansierat via eget kapital och inlåning från
kunderna. Endast en begränsad del av inlåningen används till
kreditgivning med längre avtalsmässig löptid, vilket medför en
låg likviditetsrisk. Utlåningen i förhållande till inlåningen var i slu-
tet av året 37 (37) procent.
Avseende kreditrisk har all utlåning säkerheter i form av lik-
vida finansiella tillgångar med goda säkerhetsmarginaler eller
svenska bostäder med låg belåningsgrad. Värdepapperskredi-
ten kräver säkerhet i marknadsnoterade värdepapper med god
likviditet. Avanza erbjuder bolån till kunder inom Private Banking
med en belåningsgrad på högst 50 procent och där ett spar-
kapital på 3 miljoner kronor krävs. Den låga belåningsgraden
ska säkerställa fullgoda säkerheter, även vid ett kraftigt prisfall
på bostadsfastigheter. Den genomsnittliga belåningsgraden
låg vid årsskiftet på 41 procent. Den låga kreditrisken gör kre-
ditstocken motståndskraftig även med beaktan av eventuella
klimatrelaterade risker. Koncentrationsrisk beaktas genom
att bolånen normalt inte får överstiga 10 miljoner kronor och
att säkerheter i ett enskilt värdepapper endast får utgöra en
begränsad andel av den totala säkerhetsmassan. Inget behov
har identifierats av ändrad kreditstrategi med anledning av
omställnings- eller klimatrelaterade risker. Avseende Bolån+ är
Avanza endast distributör. Detta påverkar därmed inte Avanzas
balansräkning och innebär inte någon kreditrisk för Avanza.
Förvaltning av överskottslikviditeten syftar till en effektiv kapi-
talhantering med så låga risker och kostnader som möjligt, inom
ramen för de begränsningar som ställs av bruttosoliditetskvo-
ten samt stabil finansieringsgrad (NSFR). Överskottslikviditeten
placeras i huvudsak i säkerställda obligationer, samt hos Riks-
banken och systemviktiga nordiska kreditinstitut. Likviditets-
portföljen förvaltas med en jämn förfallostruktur på mellan ett
och fem år, där den genomsnittliga räntebindningstiden normalt
får uppgå till maximalt tre månader. Överskottslikviditeten per
sista december var 35 miljarder kronor inklusive klientmedel.
För ytterligare information se not 35 Finansiella risker.
Att hantera hållbarhetsrisker på ett ansvarsfullt sätt är viktigt.
Klimatförändringar utgör en risk för många delar av samhället,
vilket i sin tur utgör en risk för aktörer i den finansiella sektorn.
Det är viktigt att förstå hur klimatförändringar kan komma att
påverka den egna verksamheten och avkastningen på kun-
dernas medel på både kort och lång sikt. Utvecklingen medför
inte bara risker utan även möjligheter där politiska beslut, tek-
nologiska framsteg och intressenternas efterfrågan kommer
att få stor påverkan. Förändringar i lagar och regler och social
aktivism riktad mot icke-hållbara affärsmodeller kan dessutom
påverka Avanzas rykte och anseende.
Klimatrisker brukar delas upp i fysiska respektive omställnings-
risker. Fysiska risker innefattar riskerna för fysisk förstörelse
på grund av effekter av klimatförändringar, såsom torka, över-
svämning och skogsbränder. Omställningsrisker är risker för
negativa finansiella konsekvenser av att samhällen ställer om
till att bli hållbara ur ett klimatperspektiv.
Avanzas klimat- och hållbarhetsrelaterade finansiella- och
icke-finansiella risker redovisas i enlighet med rekommendatio-
nerna från Task Force for Climate-related Financial Disclosures
(TCFD).
Styrning
Styrningen kring klimatrelaterade risker och möjligheter utgår
från styrelsen som bland annat fattar beslut i frågor som rör
Avanzas strategiska inriktning, inklusive hållbarhetsstrategi
och -mål. Här ingår även styrdokument som tillsammans med
hållbarhetsstrategin utgör utgångspunkten för Avanzas håll-
barhetsarbete. VD ansvarar för den löpande förvaltningen. Som
stöttning i hållbarhetsarbetet har VD etablerat en hållbarhets-
kommitté.
Strategi och riskhantering
Risker och möjligheter har identifierats i verksamheten samt vil-
ken potentiell effekt de bedöms ha på kort och lång sikt. Detta
är en del av bedömningen om Avanzas strategi är förenlig med
bland annat det globala Parisavtalet för hållbar utveckling.
Nedan beskrivs de klimat- och hållbarhetsrelaterade risker och
möjligheter som Avanza identifierat, samt hur de bedömts och
hanterats.
Klimat- och hållbarhetsrisker kopplade till balansräkningen
På tillgångssidan har Avanza exponering mot kommuner i form
av kommunobligationer i likviditetsportföljen. Exponeringen är
begränsad, både beloppsmässigt (max 20%) och ratingmässigt
(AAA/A1). Om en kommun drabbas av högre klimatrelaterade
kostnader, med försämrad kreditvärdighet och kreditspread,
innebär den korta löptiden också att en förändrad kreditrating
skulle få ett mycket begränsat genomslag i portföljen.
Även i kreditportföljen bedöms hållbarhets- och klimatrelate-
rade risker som små – även i de fall underliggande säkerheter till
Avanzas bolån ligger i geografiskt utsatta områden, vilket skulle
kunna påverka säkerhetens värde. Belåningsvärdet i portföljen
är fortsatt lågt och bolånekunderna har oftast stora övervär-
den. Skulle en underliggande säkerhet minska väsentligt i värde
fångas detta upp i den årliga omvärderingen, vilket kan leda till
amorteringskrav.
För Avanzas värdepapperskrediter skulle miljö- och klimatre-
laterade risker kunna ha en indirekt påverkan då lånet endast
används för att finansiera investeringar i värdepapper. Omställ-
nings- och klimatrelaterade risker som en emittent genom sin
affärsmodell är exponerad för återspeglas normalt i tillgångens
volatilitet och beaktas således i belåningsvärdesbedömningen
av säkerheten. Detta skulle resultera i att belåningsgraden ses
över och vid behov sänks för den enskilda emittenten.
Klimat- och hållbarhetsrisker kopplade till
affärsverksamheten
För att underlätta för kunder att göra hållbara val och minimera
klimatrisken i sina investeringar utvecklar Avanza olika verktyg
samt informerar och utbildar kring hållbart sparande. Läs mer
om detta på sidorna 26–27.
41Avanza 2021
Inom verksamheten för Corporate Finance skulle uppdrag där
underliggande miljö- och klimatrelaterade risker förbises kunna
få en negativ påverkan på Avanzas anseende och varumärke.
Denna typ av risker behandlas i bankens investeringskommitté
som underlag till beslut innan ett rådgivningsuppdrag accep-
teras.
I fondbolaget skulle bristande hållbarhetshänsyn i förvalt-
ningen av fonderna kunna få en negativ påverkan på såväl
värdeutveckling som anseende. För fond-i-fonderna har sär-
skilda kriterier för ansvarfulla investeringar utformats. Vad gäl-
ler de underliggande fonderna som fond-i-fonderna placerar i,
har dessa att leva upp till de kriterier som fond-i-fonderna i sig
har att uppfylla. Hållbarhetsrisker beaktas genom att fond-i-
fonderna väljer bort företag med omsättning från särskilt kon-
troversiella sektorer samt bolag som bryter mot internationella
normer och konventioner. Genom att välja in fonder som främjar
miljörelaterad och social utveckling, så kallade ljusgröna fonder
enligt artikel 8 i Disclosureförordningen, begränsas hållbarhets-
riskerna ytterligare. Fond-i-fonderna har även en begränsning
vad gäller företag med omsättning från kol, kemiska och bio-
logiska vapen, klusterbomber, personminor samt kärnvapen i
syfte att begränsa klimatriskerna i investeringarna. Läs mer på
sidan 26.
Risker kopplade till personal och sociala frågor
Avanzas framgång är i hög grad beroende av det starka med-
arbetarengagemanget samt att Avanza lyckas behålla med-
arbetare och attrahera nya. Avanzas företagskultur, moderna
teknikplattform och teknikval tillsammans med verksamhetens
arbetssätt och värderingar är viktiga delar för att säkerställa
Avanzas attraktionskraft som arbetsplats. I Universums mät-
ning över Sveriges mest attraktiva arbetsgivare 2021 hamnade
Avanza högst av alla finansiella företag. Avanza har en rekryte-
ringspolicy, mångfald- och jämställdhetspolicy samt en arbets-
miljöpolicy som ska säkerställa arbetet med dessa frågor. Läs
mer på sidorna 32–36.
Risker avseende mänskliga rättigheter
Avanzas uppförandekod beskriver och utvecklar våra värde-
ringar och affärsetik och gäller för styrelseledamöter, chefer och
samtliga medarbetare inom Avanza oavsett anställningsform.
I fondbolagets fond-i-fonder är hållbarhetsaspekter implemen-
terade efter principen välja bort. Fond-i-fonderna väljer bort fon-
der som investerar i bolag som inte följer internationella normer
och konventioner avseende miljö, mänskliga rättigheter, arbets-
villkor och affärsetik såsom FN Global Compact och OECD:s
riktlinjer för multinationella företag. Härutöver bedöms Avanzas
verksamhet inte innebära någon väsentlig risk för kränkning av
mänskliga rättigheter, vare sig direkt eller indirekt.
Vi arbetar aktivt med att förebygga och motverka penningtvätt
och finansiering av terrorism. Målsättningen är att på ett effek-
tivt och ändamålsenligt sätt minimera risken för att de produk-
ter och tjänster Avanza tillhandahåller utnyttjas som ett led i
finansiell kriminalitet. Det är av yttersta vikt för vårt arbete att
vi känner våra kunder och har en god förståelse för risken att
bli utnyttjad.
Avanzas styrelse och VD fastställer minst årligen en koncern-
övergripande policy respektive riktlinjer som utgör ramen för
Avanzas arbete med att motverka penningtvätt och finansiering
av terrorism. Vi arbetar proaktivt med att hantera risken och gör
löpande analyser av kundkännedom samt avvikelser i kunders
beteenden. Vi har rutiner för att löpande utreda och rapportera
misstankar om brott till Finanspolisen. Interna utbildningspro-
gram finns för att säkerställa att medarbetare har tillräcklig
kunskap inom området och samtliga medarbetare genomgår
dessutom grundutbildning varje år.
Avanza vänder sig till svenska kunder och för att bli kund hos
Avanza krävs också konto i en annan svensk bank. Vår ambition
är att utifrån ett riskbaserat förhållningssätt ständigt förbättra
såväl automatiska som manuella kundprocesser och rutiner.
Compliancerisker
Avanza står under FI:s tillsyn. Den finansiella sektorn är hårt reg-
lerad, vilket ställer höga krav på efterlevnad av de finansiella och
etiska regler som gäller för verksamheten.
Avanza lägger största vikt vid lagenligt och etiskt uppförande
och har upprättat interna regler, rutiner och processer för att
säkerställa att Avanza följer regleringen. Alla medarbetare har
ett tydligt uttalat ansvar att följa dessa regler, rutiner och proc-
cesser. En grundbult i arbetet med regelefterlevnad är god intern
styrning, riskhantering och kontroll samt en sund riskkultur, vil-
ket styrelse och VD ytterst ansvarar för.
Avanza har, i enlighet med principen om tre försvarslinjer, inrät-
tat en oberoende kontrollfunktion för regelefterlevnad ,Comp-
liancefunktionen, som är direkt underställd VD. Compliance
ansvarar för att kontrollera att den tillståndspliktiga verksam-
heten bedrivs i enlighet med lagar, föreskrifter och interna reg-
ler, bland annat genom att stödja verksamheten i att identifiera
relevanta compliancerisker relaterade till den verksamhet som
bedrivs samt oberoende övervaka och kontrollera att verksam-
heten har lämpliga rutiner och kontroller på plats för att hantera
riskerna. Vidare ansvarar Compliance för att berörda personer
informeras och utbildas om nya eller ändrade regler inom den
tillståndspliktiga verksamheten.
Stresstester understödjer att Avanzas strategi- och
affärsmodell är motståndskraftig även vid mer negativa
klimatscenarier
I år har vi för första gången stresstestat Avanzas strategi- och
affärsmodell utifrån olika klimatscenarier. Detta arbete har
redovisats för styrelsens risk-, kapital och revisionsutskott samt
ingår i den årliga risk- och solvensbedömningen (ORSA) som
styrelsen fastställer, och som skickats till FI. För stresstestet har
The Paris Agreement Capital Transition Assessment (PACTA)
använts, en öppen plattform för att mäta investeringsportföl-
jens uthållighet i linje med åtagandena gjorda under Parisavta-
let. Med hjälp av PACTA kategoriseras kundernas investeringar
till klimatrelaterade sektorer såsom exempelvis energiförsörj-
ning, olja- & gasutvinning samt kolbrytning.
De olika scenariona har gjorts utifrån ett antagande om att
kunderna är passiva och ligger kvar i samma tillgångar samt ett
antagande utifrån att de är aktiva och agerar rationellt genom
att under en femårsperiod vikta om från de fyra kategorierna
Energi/Övrig, Olja & Gas, Kol samt Materialtillverkning till mer
hållbarhetskategoriserade tillgångar. Eftersom affärsplanen
inte sträcker sig vare sig till 2030 eller 2050 jämförs utfallen från
de två klimatscenarierna med varandra. Affärsplanen följs fram
till 2024 i termer av volymer, intjäning och kostnader per transak-
tion och försäkringskapital. För att isolera klimateffekten antas
noll i nettoinflöden. Intäkter och kostnader hålls konstanta från
2024 och allt genererat resultat delas ut till aktieägarna. Detta
görs för att inte blåsa upp balansräkningen samt att isolera kli-
mateffekten.
Avanza 202142
Stresstestet visade att den direkta exponeringen mot fysiska
risker på grund av klimatförändringar var mycket begränsad.
Omställningen till en mer klimatuthållig och fossilfri ekonomi
utgör omställningsrisker för Avanza eftersom intjäningen till
stor del är kopplad till värdet på kundernas investeringar samt
hur aktiva kunderna är i sin handel. I både det passiva och det
aktiva scenariot visar stresstesten på en mycket begränsad
effekt. Den låga exponeringen mot de direkt berörda bran-
scherna är en viktig orsak. Även om själva analysen visar på en
mycket liten effekt, väntas hållbara tillgångar avkasta relativt
olika under respektive scenario. Detta fångas endast margi-
nellt upp i analysen, men bedöms ha relativt stor påverkan på
kunders sparkapital och Avanzas intjäning över denna långa
tidsperiod. Omfattningen är dock behäftad med stor osäkerhet.
Utifrån enskilda kunder kan det finnas en större exponering mot
berörda sektorer, varför det är viktigt att Avanza fortsätter att
erbjuda hållbara investeringsalternativ samt att informera och
inspirera kunder till hållbara val.
Målsätta och mäta
Avanza följer en rad nyckeltal och indikatorer kopplade till Avan-
zas verksamhet och hållbarhetsarbete, vilket bygger på tre
fokusområden. Läs mer på sidorna 20–21 samt 24–25.
Intjäningsrisk
En viktig del i Avanzas riskhantering är att utvärdera och utmana
vår affärsmodell när det kommer till intjäningsrisker. Intjänings-
risken hanteras genom att vi ständigt förbättrar och breddar vårt
erbjudande för att säkerställa ett högt kundvärde och en bredare
och mer diversifierad intjäning. Fortsatt stark tillväxt i antal kun-
der och sparkapital samt ökad kostnadseffektivitet förbättrar
skalfördelarna och stärker Avanzas konkurrenskraft. Avanza
bevakar ständigt omvärlden och marknadens prissättning för
att kunna svara på förändringar i kundbeteenden och markna-
dens utveckling genom planer på åtgärder och anpassningar i
affärsmodellen.
Varje år görs en IKLU. I processen för IKLU analyseras Avanzas
samtliga betydande risker som Avanza är, eller kan vara, expo-
nerad för baserat på fastställda affärs-, finansierings- och verk-
samhetsplaner. Syftet är att säkerställa att Avanza har tillräck-
ligt med kapital, likviditet och värdebeständiga tillgångar för att
täcka oväntade förluster, utflöden och kunders likviditetsbehov,
även under ogynnsamma förhållanden.
Storleken på Avanzas kapital och likviditet handlar ytterst om
bärkraften och uthålligheten i affärsmodellen. I IKLU modelleras
resultat- och balansräkning i ett basscenario och stresstestas
för eventuella konjunkturnedgångar, strategiska riskfaktorer
som identifierats i affärs-, finansierings- och verksamhetspla-
ner samt andra relevanta scenarier över en treårsperiod. Effek-
ten av ogynnsamma förhållanden analyseras utifrån kapital-
och likviditetsbehov.
Resultatet av 2021 års IKLU speglar Avanzas låga riskexpone-
ring och visar på uthållighet i Avanzas affärsmodell även under
mycket stressade förhållanden. Avanzas kapitalbas underskri-
der inte vid något tillfälle tillsynsmyndigheternas kapitalkrav.
I ORSA bedöms totalt solvensbehov för försäkringsgruppen,
motsvarande det kapital som krävs för att bedriva verksamhe-
ten på kort och lång sikt. Avanza utgår här från sin egen riskprofil,
risktolerans och affärsstrategi och kapitalbehovet utvärderas i
förhållande till försäkringsgruppens bedömning av risk och det
regulatoriska solvens kapitalkravet. ORSA är en viktig del av före-
tagsstyrningen och riskhanteringen och kräver att bolaget har
kunskap om, och kan bedöma alla sina risker. ORSA är en inte-
grerad del av Avanzas affärsstrategier. Det innebär att resultatet
av ORSA beaktas i strategiska beslut och i affärsplaneringen.
I bedömningen utförs scenariobaserade tester för att få en
framåtblickande bedömning av solvenssituationen och därige-
nom utvärdera försäkringsgruppens förmåga att fullgöra sina
åtaganden i stressade situationer. Bland annat stressas volym-
utveckling, marknadsförutsättningar, kostnader, intjäning, kli-
matförändringar och risken att kunder lämnar Avanza.
Resultatet av 2021 års ORSA visar att försäkringsgruppen är
väl kapitaliserad och motståndskraftig mot stress och där åtgär-
der förhållandevis enkelt kan vidtas för att återställa solvens-
kvoten även vid en väsentligt negativ utveckling.
Avanzas kapitalisering styrs av det regulatoriska kravet för
bruttosoliditetskvoten på 3 procent som infördes vid halvårs-
skiftet 2021. Utöver detta inför FI en bruttosoliditetsvägledning
som innebär krav på ytterligare säkerhetsmarginaler. Under
2021 meddelade FI vägledning för en branschkollega på till-
kommade 0,9 procent. För Avanzas del väntas vägledningen
klargöras 2022 när FI slutfört sin översyn och utvärdering av
Avanza. För att ha en god marginal till kravet i alla marknadslä-
gen har styrelsen tidigare fastställt att det interna målvärdet för
bruttosoliditetskvoten bör uppgå till 3,8 procent. Avanzas brut-
tosoliditetskvot för konsoliderad situation uppgick vid årsskiftet
till 4,8 (4,9) procent och för banken till 4,4 (4,3) procent. Brutto-
soliditetskvoten stärks via ökat primärkapital och/eller minskad
inlåning på balansräkningen.
Det totala kapitalkravet för den konsoliderade situationen var
vid årsskiftet 12,6 (13,1) procent. Avanzas totala kapitalrelation
uppgick till 24,0 (24,4) procent.
Avanza upprättar en årlig koncernåterhämtningsplan för att
förbereda styrelse och ledning för en potentiellt mycket svår
finansiell situation. 2021 års återhämtningsplan har fastställts
av Avanzas styrelse.
I planen identifieras återhämtningsåtgärder för att återställa
kapital, likviditet och lönsamhet. Här anges också indikatorer
som vi regelbundet följer för att i tid identifiera om återhämt-
ningsåtgärder behöver vidtas. Avanzas finansiella situation
stressas också i flera scenarier. I samtliga scenarier försätts
Avanza i ett återhämtningsläge för att utvärdera om de åtgär-
der Avanza identifierat är tillräckliga, utan att utsätta kunder för
risk.
43Avanza 2021
Sven Hagströmer, Ordförande
Hur det går när man inte lever som man lär!
2021 blev ännu ett lysande år för Avanza och Rikard har på annan
plats redogjort för de viktigaste milstolparna. Det har gått bra för
våra kunder. Det har gått bra för Avanza. Ett idealiskt tillstånd.
För 12:e året i rad blev vi av Svenskt Kvalitetsindex utnämnda
till bolaget med de nöjdaste sparkunderna, vilket är extra gläd-
jande då det är det betyg våra kunder sätter på oss. Att vinna
denna utmärkelse är till och med en målsättning för oss, och
nervositeten är påtaglig inför offentliggörandet i december varje
år.
Under 2022 kommer, med stor sannolikhet, kraven att öka
för att få en bra avkastning utan att höja risktagandet
När vi talar om risker vill jag kort nämna något om riskerna och
anomalierna 2021.
Marknaderna styrs naturligtvis i första hand av fakta, men i
allt större utsträckning påverkar olika forum aktiekurserna, där
folk agerar anonymt. Den cyniske kan se det som ett naturligt
fenomen på toppen av en börscykel. Det kan säkert vara så, men
det legitimerar inte fenomenet. Tidigare har källor till falsk och
riktig kurspåverkande information varit enklare att spåra, men
i och med inlägg på chatsajter som oftast är anonyma är de
svårare att beivra.
Ordförande har ordet
Det ställer stora krav på våra kunder att skilja på falsk och riktig
information. Fjolårets mest uppmärksammade kursdrivning
stod GameStop för. Kursen drevs påhejad av inlägg på en under-
sajt till Reddit i USA och på två veckor steg aktien med 1 500% på
grund av en så kallad short squeeze. Det innebar att investerare
som hade blankat aktien tidigare var tvingade att acceptera allt
högre kurser för att kunna köpa tillbaka sina blankade aktier när
långivarna krävde dem tillbaka.
” Jag ser våra kunder
som försiktiga och fakta-
baserade aktiesparare”
Det är intressant att se hur många Avanzakunder som var inne-
havare av GameStopaktien och vilka belopp det rörde sig om.
Cirka 33 000 kunder hade aktien och medianinnehavet översteg
aldrig 10 000 kronor, det vill säga under 3% av våra kunder prö-
vade på lyckan i GameStop. Såväl andelen kunder som snittbe-
loppet säger mycket om våra kunder som både försiktiga och
faktabaserade aktiesparare.
Avanza 202144
Ordförandeord
I detta sammanhang skall sägas att Avanza startades med
ambitionen att ge sina kunder en välförsedd verktygslåda för
att fatta egna, väl underbyggda investeringsbeslut. Verktygs-
lådan uppdateras ständigt för att bli så effektiv och tillgänglig
som möjligt.
” Vi vill ge våra kunder en
bra verktygslåda att fatta
välgrundade beslut”
Som långvarig aktieinvesterare och grundare av Avanza träffar
jag ofta aktiesparare i olika sammanhang.
Grundförutsättningen för att investera i aktier är ju att avstå
från en Fiat idag för att köpa en Mercedes, eller varför inte en
Tesla, i morgon. Det är skillnaden, men idag konfronteras vi allt-
för ofta med: ”Köp idag betala senare”.
Höjdpunkten på mötena brukar ofta vara när jag förväntas ge
specifika råd. Emellertid är det något som jag alltid undviker, då
råd till sin natur är föränderliga. Jag vet ju när jag träffar dessa
människor när ett köpråd kan övergå till behåll eller kanske till
och med till sälj.
Däremot brukar jag ge två generella råd, vilka jag nämnt på
denna plats tidigare:
Köp aktier i bolag vars produkter du begriper
Köp aktier i bolag där du är nöjd kund
Det är ju lätt att ge andra råd, men hur har jag följt råden själv?
I fallet Avanza och Creades finns ju inget att säga, här hoppas
och tror jag att bolagen lever upp till bägge kraven även fortsätt-
ningsvis.
I stället berättar jag gärna om när jag själv inte levde som jag
lär och vad det kostade. Förhoppningsvis hjälper det någon att
fatta bättre beslut.
” Jag har alltid varit
intresserad av teknik
och såg möligheterna när
jag skapade Avanza”
Jag har varit intresserad av teknik från 12-årsåldern när jag fick
lånekort på Kungliga Tekniska Högskolan. Jag startade Avanza
när jag såg möjligheterna som internet skapade.
Så långt allt väl. Men när det kommer till Tesla spårade jag ur
fullständigt. Jag älskade bilen vid första kontakten. Däremot
tyckte jag att aktien var alldeles för dyr. Vad gjorde jag då? Något
jag själv tyckte var jättesmart. Jag köpte en Tesla i tron att det
var en bättre investering än aktien. Jag är fortfarande en mycket
nöjd Teslaägare. Häromdagen gjorde jag dock en efterkalkyl.
Det skulle jag inte ha gjort – hade jag kombinerat mitt Teslaköp
och som mycket nöjd kund köpt aktier i Tesla för samma belopp
så hade jag kunnat köpa 23 splitternya Teslor idag. Allt detta
under loppet av nästan exakt 8 år.
En klen tröst är att jag inte är ensam. Detta är en ganska typisk
historia från aktiemarknaden. Det vanligaste misstaget man gör
som investerare är nämligen att brista i sin disciplin. Jag vet!
Jag vill inte tynga er med ännu en liknande historia, men om
jag säger att jag köpte min första Appledator, Apple II, 1981 så
tror jag att ni förstår.
Man ska leva som man lär.
Stockholm i februari 2022
Sven Hagströmer
Styrelsens ordförande
45Avanza 2021
Ordförandeord
Avanzas bolagsstyrningsrapport är upprättad i enlighet med
årsredovisningslagen och svensk kod för bolagsstyrning
(Koden). Avanza Bank Holding AB (publ), nedan ”Avanza”, gör
inga avvikelser från Koden. Som ett publikt och noterat svenskt
aktiebolag styrs verksamheten även av andra lagar och reg-
ler, däribland aktiebolagslagen, Nasdaqs Nordic Main Market
Rulebook for Issuers of Shares samt International Financial
Reporting Standards (IFRS). Verksamheten i de operativa dot-
terbolagen bedrivs under Finansinspektionens (FI) tillsyn, vilket
innebär ett strikt tillämpande av olika ekonomiska och etiska
regler och riktlinjer som grundar sig på FI:s föreskrifter, EU-
regelverk, Föreningen Svensk Värdepappersmarknads riktlinjer
samt svensk lag.
Avanza drivs med ett starkt kundfokus och ambitionen om
en användarupplevelse och kundservice i världsklass. Vi tror
på långsiktighet i vårt erbjudande. Vi erbjuder ingen rådgivning,
utan inspirerar och utbildar i syfte att öka kunskapen om spa-
rande och investeringar för att underlätta våra kunders inves-
teringsbeslut. Kundlöftet är att man hos Avanza ska få ut mer
pengar till sig själv än hos någon annan bank. I förlängningen
gynnar det vi gör den svenska sparmarknaden och utvecklingen
i branschen, vilket i sin tur har en positiv påverkan på samhället i
stort. Ur ett samhälls- och hållbarhetsperspektiv verkar vi också
för en ökad andel hållbara investeringar. Detta sker genom att
underlätta hållbara investeringsval samt genom att utbilda och
utmana. En viktig del i hållbarhetsarbetet är också en hållbar
organisation med god styrning och kontroll. Vi arbetar aktivt för
ökad jämställdhet och mångfald.
Möjligheten att uppnå visionen och långsiktigt verka för en
bättre sparmarknad bygger på att vi för en dialog med och lyss-
nar på våra intressenter. Vi måste förtjäna deras förtroende
varje dag och helst överträffa deras högt ställda förväntningar.
Till våra intressenter hör kunder, medarbetare, ägare, samar-
betspartners, media, leverantörer, myndigheter och lagstiftare,
vilka alla påverkar och påverkas av vår verksamhet.
A. Ägande och rösträtt
Aktiekapitalet består av ett aktieslag. Samtliga aktier medför
samma rätt. Det finns ingen begränsning i rätten att överlåta
aktier eller för hur många röster en aktieägare får avge. Aktien
är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap. Aktiekapitalet
uppgick vid utgången av 2021 till 77 785 879 kronor, fördelat på
155 571 758 aktier och röster. Ägarfördelningen framgår på
sidan 39. De största ägarna är representerade i valberedningen
Bolagsstyrningsrapport
Vi vill skapa en bättre framtid för miljoner människor. Nyckeln till framgång är ett
högt förtroende och de nöjdaste kunderna. Vår övertygelse är att det är genom
kundvärde vi skapar bäst aktieägarvärde.
och nomineringsförfarandet för val av styrelse och revisor, se
nedan. Avanza har tre utestående optionsprogram omfattande
teckningsoptioner med rätt att teckna 5 700 000 nya aktier, med
en utspädningseffekt på maximalt 3,7 procent. Av totalt antal
utestående teckningsoptioner var 40 procent vidareöverlåtna till
medarbetarna vid årets utgång. Ytterligare två incitamentspro-
gram beslutades av årsstämman 2021. Dessa omfattar totalt
2 400 000 teckningsoptioner och vidareöverlåtelse kan ske
först under 2022 och 2023, i takt med att befintliga incitaments-
program löper ut. För ytterligare information om Avanza aktien
se sidorna 38–39 och not 29 Eget kapital.
B. Nomineringsförfarande för val av styrelse
och revisor
Vid årsstämman 2020 fattades beslut om nomineringsförfa-
rande för val av styrelse och revisor samt för att utse valbered-
ning. Principerna för nomineringsförfarande gäller tills vidare.
Namnen på valberedningens ledamöter samt de ägare dessa
företräder offentliggjordes den 24 september 2021, drygt sex
månader före datumet för årsstämman 2022. Valberedningen
består av en representant för var och en av de fyra största aktieä-
gare som önskat utse en representant, baserat på känt ägande
just före offentliggörandet. Valberedningen är bolagsstäm-
mans organ med enda uppgift att bereda stämmans beslut i
val- och arvodesfrågor.
Valberedningens mandatperiod sträcker sig fram till dess att
ny valberedning utsetts. Ordförande i valberedningen är, i enlig-
het med nomineringsförfarandet, den ledamot som represen-
terar den största aktieägaren, om inte valberedningen enats om
annat. Ägare som som efter offentliggörandet inte längre tillhör
de fyra största aktieägarna ska ställa sin plats till förfogande
till den ägare som tillkommit bland de fyra största. Marginella
förändringar behöver inte beaktas. Ägare som utsett en repre-
sentant i valberedningen har rätt att entlediga sådan ledamot
och utse en ny representant. Alla förändringar i valberedningens
sammansättning ska offentliggöras.
Valberedningens förslag till beslut inför stämman:
ordförande vid årsstämman
styrelse och styrelseordförande
styrelsearvoden
revisor och arvode till bolagets revisorer
i förekommande fall, förändringar i förfarande för utseende
av valberedningen
Valberedningens sammansättning
Namn Representerar Innehav 2021-08-31 Innehav 2021-12-31
Erik Törnberg (valberedningens ordförande) Creades AB 15 593 000 (10,1%) 15 593 000 (10,0%)
Sven Hagströmer (Avanzas styrelseordförande) Familjen Hagströmer med bolag 15 667 230 (10,1%) 15 667 230 (10,1%)
Moritz Sitte Baillie Gifford & Co 15 671 559 (10,1%) 15 671 559 (10,1%)
Peter Guve AMF Pension & Fonder 9 236 966 (6,0%) 9 451 966 (6,1%)
Avanza 202146
Bolagsstyrningsrapport
Valberedningens förslag till styrelse lämnas i sin helhet för att
säkerställa att kraven på exempelvis styrelsens samlade kom-
petens, mångfald och oberoende är uppfyllda. Aktieägare som
har synpunkter på styrelsens sammansättning eller förslag på
nya ledamöter ska skicka dessa till valberedningen i god tid
innan stämman. Nomineringsförslagen beaktas i nominerings-
arbetet. Förslag skickas till valberedningen@avanza.se eller till:
Avanza Bank Holding AB
Att: Valberedningen
Box 1399
111 93 Stockholm
Valberedningens ledamöter ersätts inte för sitt uppdrag, däre-
mot svarar Avanza för skäliga kostnader som bedöms nödvän-
diga för att de ska kunna fullfölja sitt uppdrag. Valberedningen
har enats om att Erik Törnberg, Creades AB, ska kvarstå som
ordförande i valberedningen.
Valberedningens förslag, liksom ett motiverat yttrande över
förslaget och en redogörelse för valberedningens arbete, offent-
liggörs senast i samband med kallelsen till årsstämman. När
valberedningen tar fram förslag till styrelsearvoden görs jäm-
förelser med bolag som bedriver liknande verksamhet samt har
liknande storlek och komplexitet. Föreslagna arvoden ska vara
marknadsmässiga utifrån det ansvar och den arbetsinsats som
krävs samt det bidrag styrelsen kan ge till bolagets utveckling.
Som mångfaldspolicy har valberedningen tillämpat 4.1 i
Koden. Valberedningen har eftersträvat en god könsfördelning
bland de stämmovalda ledamöterna, dock har andelen kvinnor
varit lägre än den ambition som Kollegiet för svensk bolagsstyr-
ning har. Styrelsen har under 2021 bestått av sju män och två
kvinnor. Läs mer under avsnitt F. Styrelse.
Valberedningen har under 2021 haft 3 möten, vid vilka samt-
liga ledamöter deltog. Valberedningen har även genomfört en
utvärdering av styrelsen och dess arbete, där styrelsens storlek
och sammansättning, branscherfarenhet och kompetens har
ingått.
C. Bolagsstämman
Aktieägarnas inflytande i Avanza utövas genom deltagande
på bolagsstämman, det högsta beslutande organet i Avanza.
Bolagsstämman väljer i enlighet med bolagsordningen bola-
gets styrelse samt utser även Avanzas revisor. Härutöver fattas
beslut om fastställande av resultat- och balansräkning, kon-
cernresultat- och koncernbalansräkning, utdelning och andra
dispositioner beträffande bolagets resultat, ansvarsfrihet för
styrelseledamöter och VD, fastställande av nomineringsförfa-
rande, liksom riktlinjer för ersättning till koncernledningen och
andra viktiga angelägenheter.
För att delta i beslut ska aktieägare vanligtvis vara närvarande
vid stämman, personligen eller genom ombud. Vidare krävs
att aktieägaren är införd i eget namn i aktieboken ett specifikt
datum före stämman och därut över har anmält sitt deltagande
till Avanza enligt kallelsen. På grund av pandemin fanns under
2021 tillfälliga lagregler som medgav att aktieägare endast gavs
rätt att utöva sin rösträtt per post eller digitalt.
Beslut vid bolagsstämma fattas normalt med enkel majoritet.
Detta innebär mer än hälften av totalt avgivna röster, om inte
annat anges i aktiebolagslagen. Aktieägare som vill få ett ärende
behandlat vid årsstämman kan begära detta skriftligen. Sådan
begäran bör ha inkommit senast det datum som anges på Avan-
zas hemsida, vilket inför årsstämman 2022 var den 10 februari
2022. Begäran skickas till:
Avanza Bank Holding AB
Att: Bolagsjuridik
Box 1399
111 93 Stockholm
Uppgift om datum och tidpunkt för kommande årsstämma
samt hur aktieägare tillvaratar sin initiativrätt finns tillgängligt
på Avanzas hemsida under avsnittet Bolagsstyrning senast i
samband med att tredje kvartalsrapporten offentliggörs året
före årsstämman. Där finns även protokoll och underlag från
tidigare bolagsstämmor tillgängliga.
Extra bolagsstämma kan hållas om styrelsen anser att behov
finns eller om bolagets revisor eller ägare till minst tio procent
av aktierna begär det.
Vid Avanzas årsstämma den 30 mars 2021 var 246 aktieä-
gare representerade med ett innehav motsvarande 47 procent
av totalt antal aktier och röster i bolaget. På grund av pande-
min genomfördes stämman helt utan fysisk närvaro. Röstning
skedde per post eller digitalt före stämman. För att möjliggöra
för aktieägare att ställa frågor innan stämman hölls ett separat
digitalt informationsmöte på svenska med VD och styrelens
ordförande. Avanzas VD höll även ett anförande.
Utöver de årligen återkommande ärendena fattades även föl-
jande beslut på årsstämman 2021:
ändring av bolags ordningen avseende per vilket datum en
aktieägare ska vara upptagen i aktieboken för att ha rätt att
delta i bolagsstämma
beslut om emission av teckningsoptioner avsedda för
incitamentsprogram för medarbetarna
bemyndigande för styrelsen att genomföra förvärv av
egna aktier
Utser
Utser
Utser
Föreslår styrelse, styrelsens
ordförande, revisor
Utövar ägande och
kontroll över dotterbolagen
Utför revision
Avanza Bank AB (publ)
D. Extern revisor
Avanza Fonder AB
E. Avanza Bank Holding AB (publ)
C. Bolagsstämma
A. Ägare
Försäkringsaktiebolaget
Avanza Pension
Placera Media Stockholm AB
F.1 Ersättningsutskott
F.2 Kreditutskott
B. Valberedning
Utser
G.3 Internrevisor
Utser
Granskar
F.3 Risk-, kapital- och
revisionsutskott
F.4 IT-utskott
F. Styrelse
47Avanza 2021
Bolagsstyrningsrapport
Årsstämman fattade beslut om tre incitamentsprogram, varav
det sista löper ut i november 2026. De tre incitamentsprogram-
men omfattar totalt 3 600 000 teckningsoptioner, motsvarande
1 200 000 per program, vilka ger rätt till teckning av lika många
aktier. Optioner motsvarande 651 630 aktier har överlåtits, vilket
ger en teckningsgrad på 45 procent avseende det första pro-
grammet. Om samtliga optioner i de tre program som besluta-
des vid årsstämman 2021 skulle nyttjas ger det en utspädning
om understigande 2,3 procent.
Vid den extra bolagsstämma som hölls den 16 november 2021
beslutades om en efterutdelning om 2,95 kronor per aktie.
D. Extern revisor
Externrevisorn är en oberoende granskare av Avanzas räken-
skaper och ska avgöra om dessa i allt väsentligt är korrekta och
ger en rätt visande bild av bolaget och dess finansiella ställning
och resultat.
Vid årsstämman 2021 omvaldes KPMG AB med Mårten Asp-
lund som huvudansvarig revisor fram till och med årsstämman
2022.
Revisorn avger vid årsstämman sin revisionsberättelse över
revisionen av Avanzas årsredovisning och koncernredovisning,
samt över bolagets disposition av resultatet och styrelsens och
VD:s förvaltning samt yttrar sig över bolagsstyrningsrapporten.
Därutöver avlämnar revisorerna rapporter avseende löpande
förvaltning och intern kontroll såväl skriftligen som muntligen
till Avanzas styrelse och/eller revisionsutskott minst två gånger
per år samt även sin granskning av årsbokslut och årsredovis-
ning.
Revisionen sker i enlighet med International Standards on
Auditing (ISA) utgivna av International Federation of Accoun-
tants (IFAC). Revisorns arvode debiteras enligt godkänd räk-
ning. 2021 uppgick ersättning till KPMG avseende revisionsupp-
draget till totalt 2 663 TSEK. Total ersättning se not 10 Arvode
och ersättning till revisorer.
E. Avanzakoncernen
Avanza eftersträvar en tydlig och transparent organisations-
struktur. Rapporteringen från dotterbolagen sker löpande
månadsvis. Ledamöterna i Avanzas styrelse är även ledamöter
i styrelsen för dotterbolaget Avanza Bank. Övriga dotterbolags
styrelser består av både interna och externa ledamöter.
VD och koncernledning
VD är ansvarig för den löpande förvaltningen av bolaget i enlig-
het med aktiebolagslagen och Avanzas instruktion för VD, vilken
fastställs av styrelsen. VD ansvarar för att hålla styrelsen infor-
merad om bolagets verksamhet och för att se till att styrelsen
har nödvändigt och så fullständigt beslutsunderlag som möjligt.
VD håller dessutom styrelsens ordförande kontinuerligt infor-
merad om koncernens utveckling.
Den 1 februari 2021 tog Anna Casselblad över som CFO för
Avanzakoncernen efter Birgitta Hagenfeldt. Gunnar Olsson,
COO, tog över som vice VD. Anna Casselblad har arbetat på
Avanza sedan 2012 och sedan 2017 som chef för Avanza-
koncernens Compliancefunktion.
Avanzas koncernledning bestod vid utgången 2021 av:
Rikard Josefson, VD Avanza Bank Holding AB (publ) /Avanza
Bank AB (publ)
Anna Casselblad, CFO
Jesper Bonnivier, VD Avanza Fonder
Camilla Hedenfelt, HR-chef
Åsa Mindus Söderlund, VD Försäkringsaktiebolaget Avanza
Pension och Koncernansvarig för hållbarhet
Gunnar Olsson, COO och Vice VD Avanza Bank Holding AB
(publ) /Avanza Bank AB (publ)
Teresa Schechter, CLO
Peter Strömberg, CIO
Peter Westling, Chef Innovation och Marknad
Mer information om koncernledningens representanter finns på
Avanza.se/ir samt på sidorna 56–57.
Koncern ledningen har formella ledningsmöten varannan
vecka samt informella möten vid behov. Vid ledningsmötena
behandlas Avanzas resultat och strategi, diskuteras priorite-
ringar och status i större projekt och initiativ samt rapporteras
regelbundet från kontrollfunktionerna Compliance och Risk-
hanteringsfunktionen.
Lämplighetsbedömning
Avanza har interna riktlinjer för lämplighetsbedömning av VD
och övriga medlemmar av koncernledningen, ansvariga chefer
för kontrollfunktioner samt personer med ansvar för koncernens
AML-arbete. Lämplighetsbedömningen görs i samband med
nytillsättning samt följs upp minst årligen avseende VD, samt
minst vartannat år avseende övriga medlemmar av koncern-
ledningen och ansvariga chefer för kontrollfunktioner. I bedöm-
ningen prövas om personen i fråga har tillräcklig kunskap, insikt,
erfarenhet och lämplighet för uppdraget. Även risken för intres-
sekonflikter beaktas. Bakgrundskontroller görs minst en gång
årligen och även utbildningsplanerna fastställs årligen.
Ersättning till koncernledningen
Koncernledningens ersättning ska avspegla personens erfa-
renhet, kompetens och prestation. Ersättningen utgörs av en
fast grundlön samt möjlighet till köp av teckningsoptioner i det
incitamentsprogram för samtliga anställda som årsstämman
beslöt om.
Personer som ingår i koncernledningen har till marknadsmäs-
siga villkor förvärvat teckningsoptioner enligt optionsprogram-
met. Till skillnad från övriga anställda erhåller Avanzas koncern-
ledning optionsfinansiering för förvärv av teckningsoptioner på
en årlig engångsutbetalning om 10 procent av dennes grundlön.
Optionsfinansieringen är villkorad av att beloppet investeras i
Avanzas incitamentsprogram och kan vara föremål för återbe-
talning om förköp av optioner aktualiseras i enlighet med för-
köpsavtalet för teckningsoptionerna.
Avanzas ersättningspolicy finns tillgänglig på avanza.se/ir
under rubriken Bolagsstyrning liksom i Ersättningsrapporten
som godkändes på senaste ordinarie bolagsstämma.
E. Avanzakoncernen
100% 100% 100%
100%
Avanza Bank Holding AB (publ)
Avanza Bank AB (publ) Placera Media Stockholm AB
Försäkringsaktiebolaget
Avanza Pension
Avanza Fonder AB
Avanza 202148
Bolagsstyrningsrapport
Ersättningsrapporten som framläggs på bolagsstämman 2022
kommer att publiceras efter att bolagsstämman godkänt den.
Frågor som rör VD:s anställningsvillkor, ersättningar och för-
måner bereds av styrelsens ersättningsutskott och beslutas av
styrelsen. Ersättning till övriga personer som ingår i koncernled-
ningen beslutas av styrelsen på förslag från ersättningsutskot-
tet, efter samråd med VD. Riktlinjerna för ersättning till ledande
befattningshavare fastställs av årsstämman och presenteras i
Not 9 Anställda och personalkost nader.
Företagskultur och mångfald
Avanzas företagskultur bygger på visionen om att skapa en
bättre framtid för miljoner människor. Grundförutsättningen är
att det vi gör ska skapa mervärde för våra kunder. Företagskul-
turen karaktäriseras av samarbete, prestigelöshet samt strä-
van att ständigt utmana och våga tänka nytt. Beslutsvägarna
är korta och det är högt i tak.
Avanza har en koncernövergripande policy för mångfald och
jämställdhet, vilken återfinns på avanza.se/ir. Mångfald och
jämställdhet innebär hos Avanza att allas kunskaper, erfaren-
heter och synsätt tas tillvara och får berika, skapa dynamik och
påverka utvecklingen inom alla områden. Policyn ska också
säkerställa att alla medarbetare behandlas på ett korrekt sätt
och att ingen diskriminering förekommer. VD har det övergri-
pande ansvaret för arbetet med mångfald och jämställdhet.
Arbetet bedrivs systematiskt med löpande dokumentation och
kartläggningar, analyser, aktiva åtgärder, utvärderingar och
uppföljning. Likabehandlingsfrågor följs upp via medarbetar-
undersökningar. En jämn fördelning mellan kvinnor och män,
mäts i koncernledning och bland chefer med personalansvar.
Avanzas ledning hade vid utgången av 2021 en könsfördelning
på 4 kvinnor och 5 män. Bland cheferna är fördelningen 46 pro-
cent kvinnor.
Arbetsmiljö är en prioriterad fråga. Friska medarbetare ger en
bättre och effektivare organisation och skapar aktieägarvärde.
Det övergripande målet för arbetsmiljöarbetet är att skapa och
säkerställa en miljö som ger medarbetaren rätt förutsättningar
med hänsyn till arbetets innehåll och mål. Avanza har en arbets-
miljökommitté som arbetar med den övergripande strukturen
för systematiskt arbetsmiljöarbete och likabehandlingsfrågor.
Avanza har en hög rekommendationsgrad bland medarbe-
tarna med ett eNPS på 67.
Läs mer i medarbetaravsnittet på sidorna 32–36.
Regelverksutbildningar
Avanza har en uppförandekod som bland annat innefattar våra
etiska riktlinjer. Koden gäller alla medarbetare och ger vägled-
ning om hur vi bygger långsiktiga relationer genom att beskriva
det ansvar som följer av att vara anställd. Koden innehåller såväl
Avanzas syn på affärsetik och rutiner för rapportering, som hur
medarbetare bör uppträda i etiskt svåra situationer.
Att agera etiskt och vidta åtgärder för att förebygga oetiskt
eller olagligt beteende är en viktig del av Avanzas kultur. Medar-
betare uppmanas att rapportera beteenden som bedöms kunna
vara oetiska eller olagliga. Hanteringen av inkomna rapporter
är konfidentiell. Visselblåsning sker antingen till närmaste chef,
till chefen för Compliance alternativt via ett externt verktyg för
visselblåsning där man har möjlighet att vara anonym. All rap-
portering via det externa verktyget är krypterad och ska säker-
ställa anonymiteten hos personen som gjort inrapporteringen.
Rapportering kan även ske till HR, VD eller ordförande i styrelsen.
Avanza har riktlinjer för visselblåsning antagen av styrelsen. En
visselblåsare som rapporterar in berättigad oro för olagligt eller
oetsikt beteende har Avanzas fulla stöd och riskerar inte att för-
lora sitt jobb eller att drabbas av någon form av repressalier till
följd av sin anmälan.
Alla nyanställda introduceras till aktuella regelverk, vilket följs
upp med jämna mellanrum för att säkerställa att medarbetarna
håller sig uppdaterade på regelverken och eventuella föränd-
ringar. Utöver detta anordnar enskilda avdelningar separata
utbildningar för att fördjupa medarbetarnas kunskap inom res-
pektive område. Samtliga medarbetare genomgår regelbundet
webbaserade utbildningar i GDPR, säkerhet, motverkande av
penningtvätt samt antikorruption.
Som aktör på den finansiella marknaden har Avanza skyldig-
het att bidra till att förtroendet för marknaden upprätthålls.
Avanza följer anti-korruptionslagstiftning och praxis i Sverige
och accepterar under inga omständigheter erbjudande om,
eller mottagande av, mutor eller andra liknande otillbörliga
betalningar. Avanza arbetar löpande med att motarbeta kor-
ruption och har en policy om mutor som följer svensk lagstift-
ning. Policyn och Avanzas uppförandekod ingår i den obligato-
riska regelverksutbildningen för nyanställda och återfinns på
avanza.se/ir. En kunskapsuppdatering görs löpande vart tredje
år och omfattar samtliga anställda. I regelverksutbildningen
ingår verksamhetens arbete mot penningtvätt och terrorismfi-
nansiering, centrala lagar och regler för den tillståndspliktiga
verksamhet som bedrivs i koncernbolagen samt övriga väsent-
liga riktlinjer och policys. Varken Avanza eller någon av Avanzas
Styrelsens sammanträden 2021
Årsbokslut, bokslutskommuniké,
Avrapportering från extern revisor och
kontrollfunktioner
ersättningar till koncern ledning och ansva-
riga för kontrollfunktioner samt utbildnings-
plan för styrelsen
Årsstämma
Konstituerande styrelsemöte
Avrapportering kontrollfunktioner
Strategi- och utvecklingsfrågor
Budget och affärsplan för 2022
Styrelseutvärdering
Utvärdering utlagd verksamhet
Kontrollfunktionernas granskningsplaner
Avrapportering från externrevision
och kontrollfunktioner
Tilldelning av aktier i samband med med-
arbetarnas lösen av teckningsoptioner
samt tilldelning av teckningsoptioner i
incitamentsprogram till medarbetarna
Avrapportering kontrollfunktioner
Strategidag
Delårsrapport
49Avanza 2021
Bolagsstyrningsrapport
medarbetare har fällts i domstol för mutbrott eller andra brott
relaterade till korruption.
Avanzas interna regelverk finns lättillgängligt för alla anställda
på internwebben. Alla medarbetare på Avanza bär ansvar för
att förstå och hålla sig uppdaterade på de lagar och interna reg-
ler som påverkar och är relevanta för arbetet. Avanza är också
anslutet till Swedsec vilka ställer kunskapskrav, utfärdar licenser
och kräver regelefterlevnad för dem som arbetar som specialis-
ter, med bolån och i lednings- eller kontrollfunktioner. Samtliga
dessa medarbetare, motsvarande cirka 100 stycken, var vid års-
skiftet certifierade enligt Swedsec.
F. Styrelse
Styrelsen sätter ramarna för verksamheten, utser VD och utö-
var kontroll av bolagets ledning. Styrelsens uppgift är att för-
valta koncernens angelägenheter i Avanzas och aktieägarnas
intresse för att skapa de bästa förutsättningarna för en lång-
siktigt hållbar affär. Styrelsens arbetsuppgifter regleras i aktie-
bolagslagen, Koden och den arbetsordning styrelsen fastställt
för sitt arbete.
Styrelsen fattar beslut i frågor som rör Avanzas strategiska
inriktning, större investeringar, organisationsfrågor samt för-
värv och avyttringar. Vidare fastställer respektive styrelse poli-
cys och riktlinjer samt arbetsordningar för VD. I de dotterbolag
det är tillämpligt fastställs även arbetsordningar för ansvariga
för kontrollfunktionerna Riskhanteringsfunktionen, Compliance,
Internrevision och Aktuariefunktionen.
Vid årsstämman 2021 omvaldes samtliga tidigare invalda
ledamöter utom Birgitta Klasén som hade avböjt omval. Här-
utöver valdes Leemon Wu till ny styrelseledamot i enlighet med
valberedningens förslag. Styrelsen ska enligt bolagsordningen
bestå av lägst fem och högst nio ledamöter. Avanzas styrelse
bestod under 2021, från och med årsstämman, av nio bolags-
stämmovalda ledamöter utan suppleanter, vilka är valda fram till
nästa årsstämma. Styrelsens ordförande är Sven Hagströmer.
Styrelsen höll det konstituerande styrelsemötet den 30 mars
2021. Uppgifter om respektive styrelseledamot finns på Avan-
zas hemsida samt på sidorna 54–55.
Mångfald och lämplighet
I riktlinjerna för lämplighetsbedömning fastställs hur Avanza
ska bedöma att personer som tillsätts är lämpliga för uppdra-
get, hur intressekonflikter beaktas samt hur en lämplig mång-
fald säkerställs i styrelsen. Styrelsens sammansättning av
individer i varierande ålder, med strävan efter en jämn könsför-
delning samt med varierade utbildnings- och yrkesbakgrunder
ska bidra till att styrelsen som helhet har förmåga att kritiskt
granska, förstå relevanta regelverk och ha förmågan att iden-
tifiera de risker som verksamheten medför och står inför. Vid
lämplighetsbedömning av nya ledamöter eftersträvas också att
styrelseledamöterna inte har fler verkställande och/eller icke-
verkställande uppdrag än att de hinner lägga ner den tid som
krävs för styrelsearbetet. Bedömningen ska göras i samband
med nytillsättning samt följas upp minst årligen. Utifrån lämp-
lighetsbedömningarna sätts årliga utbildningsplaner för styrel-
sen. Bakgrundskontroll har gjorts av samtliga styrelseledamö-
ter under 2021. Uppgift om styrelsens sammansättning, ålder
och bakgrund finns på sidorna 54–55.
Styrelserna i dotterbolagen, Avanza Bank AB och Försäkrings-
aktiebolaget Avanza Pension följer egna riktlinjer för lämplig-
hetsbedömningar anpassade till kraven på lämplig samman-
sättning och samlad kompetens för styrelsen i respektive bolag.
Dotterbolagsstyrelserna består av ledamöter med varierande
erfarenheter och utbildning, vilket bidrar till en lämplig samman-
sättning av olika kompetenser i respektive styrelse.
Styrelsens arbete under 2021
Under året har styrelsen haft totalt 16 sammanträden, varav 8
ordinarie, 1 konstituerande, 5 extra och 2 per capsulam. Styrel-
sens sammanträden per capsulam avser huvudsakligen beslut
relaterade till Avanzas incitamentsprogram.
Vid styrelsens ordinarie styrelsesammanträden föredras all-
tid:
ekonomisk rapportering
verksamhetsrapportering
avrapportering från styrelsens utskott
kreditrapportering avseende dotterbolaget Avanza Bank
Rapportering från kontrollfunktionerna Riskhanteringsfunktio-
nen, Internrevision och Compliance sker kvartalsvis.
Utöver de regelmässigt förekommande frågorna har styrelsen
behandlat frågor under året enligt illustrationen på föregående
uppslag. Styrelsen har också fokuserat på arbetet i koncernen
med implementeringen av och anpassningar till nya och föränd-
rade regelverk, vilka berör verksamheten i olika delar.
Styrelsen har även arbetat med och varit delaktig i strategisk
affärsplanering i syfte att ständigt anpassa och förbättra Avan-
zas kund erbjudande.
I slutet av varje kalenderår genomförs, i syfte att utveckla sty-
relsens arbetsformer och kompetens, en styrelseutvärdering.
Utvärderingen genomförs genom att ledamöterna utvärderar
Närvaro vid protokollförda styrelsesammanträden 2021
Styrelseledamot
Närvaro
styrelse-
möten
Närvaro
utskotts-
möten
I relation till
bolaget och
dess ledning
I relation till
bolagets
större aktieägare
Sven Hagströmer, ordförande
16/16 EU 7/7, KU 31/31
Oberoende ledamot Ej oberoende ledamot
Magnus Dybeck
16/16 IT 11/11
Oberoende ledamot Oberoende ledamot
Catharina Eklöf
15/16 EU 7/7
Oberoende ledamot Oberoende ledamot
Viktor Fritzén
16/16 RKRU 8/8
Oberoende ledamot Oberoende ledamot
Jonas Hagströmer
16/16 RKRU 5/8*, IT 11/11
Oberoende ledamot Ej oberoende ledamot
Birgitta Klasén (avböjde omval vid årsstämman)
4/16** KU 7/31**, RKRU 3/8**
Oberoende ledamot Oberoende ledamot
Mattias Miksche
16/16 EU 6/7, IT 11/11
Oberoende ledamot Oberoende ledamot
Johan Roos
16/16 RKRU 8/8, KU 24/31*
Oberoende ledamot Oberoende ledamot
Hans Toll
16/16 KU 31/31, RKRU 8/8
Oberoende ledamot Ej oberoende ledamot
Leemon Wu
12/16*
Oberoende ledamot Oberoende ledamot
* Tillträdde vid årsstämman 2021, ** Avgick vid årsstämman 2021
Avanza 202150
Bolagsstyrningsrapport
sin egen och styrelsens samlade kompetens, samt styrelsens
arbete och arbetsformer. Resultatet av utvärderingen kommu-
niceras till valberedningen och sammanställs i en rapport, vilken
sedan ligger till grund för eventuella förändringar och kompe-
tenshöjning i styrelsen.
Styrelsens kompetensutveckling
Styrelsen fastställer varje år en utbildningsplan för att öka leda-
möternas kunskap om olika delar inom verksamheten, relevanta
regelverk och risker som berör verksamheten samt nya produk-
ter och tjänster som Avanza lanserar. Styrelsens ledamöter
tar även egna initiativ till besök inom olika delar av Avanza för
att höja sin kompetens inom specifika verksamhetsområden.
Styrelsens utbildningsbehov ses löpande över och punktinsat-
ser kan förekomma för att informera och höja kompetensen
inom särskilda områden vid behov. Under 2021 har styrelsen
genomgått utbildningar med fokus på försäkringsrätt, reglerna
om kapitaltäckning (med anledning av ändringar genom det s.k.
Bankpaketet), fondregelverk, regler om motverkande av pen-
ningtvätt och terrorismfinansiering, molntjänster och utkon-
traktering, samt regler om hållbarhet. Nya styrelseledamöter
genomgår en introduktionsutbildning för att få en överblick över
koncernen och dess verksamhet samt få en förståelse för Avan-
zas värderingar och kultur.
Styrelsens arbetsordning
Styrelsearbetet styrs av en av styrelsen årligen fastställd arbets-
ordning som reglerar arbetsfördelning, beslutsordning, firma-
teckning, mötesordning och ordförandens uppgifter. Därutöver
regleras styrelsens ansvar och uppgifter samt hur potentiella
intressekonflikter ska identifieras och hanteras.
Styrelsens arbete följer en föredragningsplan som tillgodoser
styrelsens behov av information. Planen styrs i övrigt av den
arbetsordning styrelsen fastställt rörande arbetsfördelningen
mellan styrelsen och VD. Därtill avrapporterar bolagets revisor
sin granskning för styrelsen. Bolagets revisor har varit närva-
rande och avrapporterat för styrelsen vid 1 styrelsemöte samt
deltagit vid Revisionsutskottets möten under 2021. Medarbe-
tare i bolaget deltar vid styrelsens sammanträden som föredra-
ganden och sekreterare.
Styrelsens ersättning och närvaro vid
styrelsesammanträden
Årsstämman 2021 fastställde styrelsearvodet till 368 000 kro-
nor vardera till styrelsens ordförande samt ledamöterna Jonas
Hagströmer och Magnus Dybeck. Styrelsearvodet till övriga
ledamöter fastställdes till 460 000 kronor vardera förenat med
en rekommendation om att investera en tredjedel av nettoarvo-
kronor utgår till ledamot i Avanza Banks kreditutskott och
respektive IT-utskott. För risk-, kapital- och revisionsutskottet
utgår arvode på 225 000 kronor för utskottets ordförande och
100 000 kronor vardera för utskottets ledamöter. Styrelseleda-
mot som på grund av anställning i bolaget erhåller lön får inget
styrelsearvode. Under 2021 har inga styrelseledamöter varit
anställda i bolaget. Mer information i not 9 Anställda och per-
sonalkostnader.
Styrelsearbetet kräver alla ledamöters engagemang och del-
tagande i frågor som rör bolagets och koncernens organisation
och förvaltning av dess angelägenheter, fastställande av kva-
litativa och kvantitativa mål för verksamheten samt godkän-
nande av bolagets strategi för att nå målen. Härtill kommer även
Avanzas långsiktiga finansiella intressen, de risker Avanza och
dotterbolagen exponeras för, och kan komma att exponeras för,
samt det kapital som krävs för att täcka dessa risker. Arbetsför-
delningen i styrelsen är uppdelad i följande beskrivna utskott.
I frågor som kräver viss spetskompetens och oberoende disku-
teras vilka, eller vilken, av ledamöterna som är mest kvalificerad
att driva eller utreda frågan. Styrelsen utvärderar löpande beho-
vet av kompetens inom respektive utskott.
Styrelseledamöterna har utöver detta och nedan angivna
utskott inga individuella ansvarsområden.
F.1 Ersättningsutskott
Styrelsen utser ersättningsutskottet som under verksamhets-
året 2021 har bestått av Mattias Miksche (ordförande), Sven
Hagströmer och Catharina Eklöf. Utskottet har till uppgift att
utvärdera och ge styrelsen rekommendationer angående prin-
ciperna för ersättning.
Utskottet bereder förslag om ersättning till koncernledningen
och till ledningen i dotterbolagen Avanza Bank AB, Avanza
Fonder AB och Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, till
cheferna för kontrollfunktionerna Riskhanteringsfunktionen,
Internrevision, Compliance och Aktuariefunktionen samt till
identifierade risktagare. Ersättningarna fastställs av styrelsen
i respektive koncernbolag. Utskottet bereder även frågor som
rör VD:s anställningsvillkor och förmåner för beslut i styrelsen.
Ersättningsutskottet har under 2021 haft 7 möten samt där-
emellan löpande kontakt.
F.2 Kreditutskott
Styrelsen för Avanza Bank AB utser kreditutskottet som under
verksamhetsåret 2021 har bestått av styrelseledamöterna Hans
Toll (ordförande), Sven Hagströmer och Johan Roos. Utskottets
uppdrag är att löpande fatta beslut i kreditfrågor, med undantag
för frågor om jävskrediter som hela styrelsen fattar beslut om.
Utskottets möten och beslut protokollförs och delges styrelsen
vid varje nästkommande styrelsemöte.
Kreditutskottet har under 2021 haft 31 möten och däremellan
löpande kontakt.
F.3 Risk-, kapital- och revisionsutskott
Styrelsen utser risk-, kapital- och revisionsutskottet som under
verksamhetsåret har bestått av Johan Roos (ordförande), Viktor
Fritzén, Jonas Hagströmer och Hans Toll. Utskottet ska i dess
egenskap av risk- och kapitalutskott stödja styrelsen i risk- och
kapitalfrågor och utgöra forum för analys av och fördjupad dis-
kussion kring bolagets risktagande och kapitalbehov. I dess
egenskap av revisionsutskott övervakar utskottet även att den
finansiella rapporteringen håller hög kvalitet, tar del av rappor-
ter från revisorn, granskar och övervakar revisorns opartiskhet
och självständighet, utvärderar revisionsinsatsen samt lämnar
input till valberedningen avseende förslag till bolagsstämmans
beslut om revisorsval. Utskottets ledamöter uppfyller aktiebo-
lagslagens och Kodens krav på oberoende samt krav på redo-
visnings- och revisionskompetens.
Revisorn har deltagit vid risk-, kapital- och revisionsutskot-
tets samtliga ordinarie sammanträden och avrapporterat sin
granskning vid 3 tillfällen under 2021. Även internrevisorn har
deltagit vid samtliga sammanträden samt har avrapporterat
sina oberoende granskningar kvartalsvis. Kvartalsvis rapporte-
ring har även skett till styrelsen.
Risk-, kapital- och revisionsutskottets har under 2021 haft 8
möten, samt däremellan löpande kontakt.
51Avanza 2021
Bolagsstyrningsrapport
F.4 IT-utskott
Styrelsen utser IT-utskottet som under verksamhetsåret har
bestått av Magnus Dybeck (ordförande), Jonas Hagströmer
och Mattias Miksche. IT-utskottet har till uppgift att övervaka
och granska kritiska verksamhetsprojekt med stort IT-innehåll,
samt behandla och bereda frågor inför styrelsens beslut som
rör sådana projekt. IT-utskottet har under 2021 haft 11 möten,
samt däremellan löpande kontakt.
G. Intern kontroll och riskhantering
En god styrning, riskhantering och kontroll ska prägla Avanza-
koncernen. Verksamheten ska drivas på ett etiskt ansvarsfullt
och professionellt sätt med tydliga roller och ansvarsområden.
Riskhanteringsprocesserna ska vara effektiva och ändamåls-
enliga och förvaltas av den oberoende funktionen för riskhan-
tering med ansvar för styrning, uppföljning och rapportering av
koncernens samlade risker.
Dotterbolagen ska som huvudregel tillämpa samma principer
för styrning, riskhantering och kontroll på bolagsnivå som de
som fastställs på koncernnivå. Undantag medges för specifika
legala eller tillsynsmässiga krav samt av proportionalitetshän-
syn för det specifika dotterbolagets verksamhet, omfattning
och/eller komplexitet samt där specifika riskslag endast existe-
rar i ett enskilt dotterbolag.
Principen om tre försvarslinjer
Koncernens och dotterbolagens riskhantering och riskkontroll
bygger på principen om tre försvarslinjer. Den första försvars-
linjen utgörs av affärsverksamheten. Den andra försvarslinjen
utgörs av Riskhanteringsfunktionen, Compliance och, för För-
säkringsaktiebolaget Avanza Pension, Aktuariefunktionen.
Dessa är oberoende från varandra och fristående från övrig
verksamhet. Den tredje försvarslinjen utgörs av Internrevision
som rapporterar direkt till styrelsen i respektive koncernbolag.
1. Första försvarslinjen – Riskhantering
Riskhanteringen sker i första hand i den första försvarslinjen
som utgörs av verksamhetens affärs- och stödfunktioner, med
tydligt ansvar för varje avdelning. Inom bolagets regelverk
finns specifika ramverk för riskhantering med policys, riktlinjer,
instruktioner, riskaptit och limiter för respektive riskslag.
2. Andra försvarslinjen
2.1 Riskhanteringsfunktionen
En viktig del i riskarbetet är att verka för en långsiktigt hållbar
riskkultur och ett risktagande som aldrig får äventyra bolagets
fortlevnad. Kulturen utgår från styrelsens och ledningens styr-
ning och beslutsfattande. Inom ramen för koncernens finan-
siella kapacitet har styrelsen formulerat sin riskaptit, vilken
ytterligare brutits ned och konkretiserats i form av VD-limiter.
För att säkerställa att risktagandet håller sig inom riskaptit- och
limitstruktur finns riskhanterings- och riskkontroll processer
som omfattar riskidentifiering, värdering, hantering, rapporte-
ring och uppföljning för alla riskslag bolaget och dess dotter-
bolag är exponerat emot.
Uppföljning och kontroll av risker sker bland annat genom
limitering och mätning av finansiella risker, självutvärdering
av icke-finansiella risker, incidentrapportering och uppföljning,
samt riskanalys och godkännande från kontrollfunktionerna
inför större förändringar. Riskhanteringsfunktionen rapporte-
rar en samlad bild över koncernens riskexponering och limi-
tutnyttjande på månadsbasis till ledning och på kvartalsbasis
till styrelse. Härutöver rapporteras direkt till VD och styrelsens
ordförande vid behov. Chefen för Riskhanteringsfunktionen är
direkt underställd VD.
2.2 Compliance
Compliance kontrollerar att den tillståndspliktiga verksamheten
i dotterbolagen bedrivs i enlighet med lagar, föreskrifter, interna
regler och god sed. Compliance kontrollerar och bedömer
regelbundet om de åtgärder och rutiner som Avanza och dot-
terbolagen infört är lämpliga och effektiva. Compliance föreslår
interna regler samt rutiner och åtgärder som behöver införas
för att minimera risker för bristande regelefterlevnad och för att
möjliggöra för Finansinspektionen att utöva en effektiv tillsyn.
Compliance ansvarar även för att hålla Avanzas medarbetare
informerade och utbildade om vid var tid gällande regler för den
tillståndspliktiga verksamhet som Avanzas dotterbolag bedri-
ver.
Compliance är direkt underställd VD i respektive dotterbolag
och rapporterar på kvartalsbasis till styrelsen samt regelbun-
det till koncernledningen, samt rapporterar härutöver löpande
direkt till VD och styrelsens ordförande vid behov.
2.3 Aktuariefunktionen
Aktuariefunktionen ansvarar för att kravställa och kontrollera
att de försäkringstekniska beräkningar som görs i dotterbola-
get Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension överensstämmer
med fastställda limiter samt bistår styrelse och VD i frågor som
rör metoder, beräkningar och bedömningar av försäkringstek-
niska avsättningar, värdering av försäkringsrisker samt återför-
säkringsskydd och andra risk reduceringstekniker.
Aktuariefunktionen, som under större delen av 2021 varit
utlagd på Northern Actuarial AB, är underställd försäkrings-
bolagets VD. Aktuariefunktionen rapporterar regelbundet vid
styrelsens sammanträden i Försäkringsaktiebolaget Avanza
Pension. I december 2021 upphörde utläggningen av Aktuarie-
funktionen till Northern Actuarial AB då en ny ansvarig för Aktu-
ariefunktionen anställdes i Försäkringsaktiebolaget Avanza
Pension.
3. Tredje försvarslinjen – Internrevision
Internrevision är en intern oberoende granskningsfunktion som
utses av samt är direkt underställd respektive styrelse inom kon-
cernen. Internrevisionens arbete baseras på en riskbaserad revi-
sionsplan som fastställs av respektive styrelse. Planen baseras
på en gedigen riskanalys och revisionsarbetet innefattar att
granska och utvärdera styrningen och den interna kontrollen, att
granska och utvärdera att företagets organisation, styrnings-
processer, IT-system, modeller och rutiner är ändamålsenliga
och effektiva samt att granska och regelbundet utvärdera tillför-
G. Intern kontroll och riskhantering, Tre försvarslinjer
VD och koncernledning
3. Internrevision
Styrelsen
2. Andralinjesfunktioner
Riskhanteringsfunk-
tionen, Compliance och
Aktuariefunktion
1. Förstalinjesfunktioner
Affärs- och
stödfunktioner
Avanza 202152
Bolagsstyrningsrapport
litligheten och kvaliteten på det arbete som utförs inom övriga
kontrollfunktioner. Internrevisionen utfärdar rekommendatio-
ner efter varje granskning och följer sedan regelbundet upp att
rekommendationerna åtgärdas.
Internrevision tillhandahåller internrevisionstjänster till samt-
liga tillståndspliktiga dotterbolag i koncernen genom att dotter-
bolagen har lagt ut denna funktion till moderbolaget.
Utfallet av internrevisionsgranskningarna rapporteras kvar-
talsvis, både skriftligen och muntligen, vid styrelsemöten res-
pektive revisionsutskottets möten samt till VD.
Styrelsens rapport om intern kontroll avseende
Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen
(2005:551), årsredovisningslagen (1995:1554) och Svensk kod
för bolagsstyrning (Koden) för den interna kontrollen avseende
såväl Avanza som hela Avanzakoncernen. Denna beskrivning är
avgränsad till intern kontroll avseende den finansiella rapporte-
ringen. Beskrivningen utgör en del av den bolagsstyrningsrap-
port som fogas till bolagets årsredovisning.
System för intern kontroll och riskhantering avseende
Intern kontroll avseende finansiell rapportering är en process
genom vilken det säkerställs att fastlagda principer för intern
kontroll och finansiell rapportering efterlevs. Det säkerställs
även att den finansiella rapporteringen är upprättad i överens-
stämmelse med lag, föreskrifter, tillämpliga redovisningsstan-
darder och god redovisningssed, samt övriga krav på bolag vars
överlåtbara värdepapper är upptagna till handel på en reglerad
marknad.
Kontrollmiljö
Grundläggande för Avanzas interna kontroll av den finansiella
rapporteringen är den kontrollmiljö som har beskrivits i bolags-
styrningsrapporten, en tydlig och transparent organisations-
struktur och ansvarsfördelning samt styrande interna doku-
ment såsom policys, riktlinjer och instruktioner.
Ytterligare en del av kontrollmiljön utgörs av riskbedömningen,
det vill säga identifiering och hantering av de risker som kan
påverka den finansiella rapporteringen samt de kontrollaktivite-
ter som syftar till att förebygga, upptäcka och korrigera fel och
avvikelser.
Riskhantering
Riskhanteringen, omfattande risker avseende den finansiella
rapporteringen, är proaktiv och uppföljande med tyngdpunkt på
löpande utvärdering, kontroller och utbildningsinsatser. Avanza
tillämpar tillgängliga tekniker och metoder för riskhantering på
ett kostnadseffektivt sätt. Riskhanteringen är en integrerad del
av affärsverksamheten. Läs mer på föregående sida.
Kontrollaktiviteter
Kontrollaktiviteter finns inbyggda i processen för finansiell rap-
portering. Dessa innefattar såväl generella som mer detaljerade
kontroller, avsedda att förhindra, identifiera och korrigera fel och
avvikelser. Kontrollerna utarbetas och dokumenteras på bolags-
och avdelningsnivå, utifrån en rimlig nivå relaterad till risken för
fel och dess effekter. Respektive avdelningschef är i första hand
ansvarig för att hantera riskerna knutna till den egna avdelning-
ens verksamhet och finansiella rapporteringsprocesser.
Vidare är en hög IT-säkerhet en förutsättning för god intern kon-
troll av den finansiella rapporteringen. Därför finns regler och
riktlinjer för att säkerställa tillgänglighet, riktighet, sekretess och
spårbarhet i informationen i affärssystemen.
Information och kommunikation
Informations- och kommunikationsvägarna syftar till att främja
fullständighet och riktighet i den finansiella rapporteringen.
Styrande dokument avseende den finansiella rapporteringen
har gjorts tillgängliga och är kända för berörda medarbetare via
bolagets internwebb och har kompletterats med relevanta rutin-
och processbeskrivningar.
Med löpande information, dialog, utbildningsinsatser och
kontroller, säkerställs att medarbetarna tar del av och förstår
det interna regelverket. Detta ska säkerställa kvaliteten i den
finansiella rapporteringen. Systemet för finansiell rapportering
omfattar hela koncernen.
Uppföljning
Avanzas controllerfunktion sammanställer och rapporterar
löpande finansiella och operativa siffror och analyser till avdel-
ningschefer, ledning och styrelse. Redovisnings- och controller-
avdelningarna arbetar vidare aktivt med löpande uppföljning av
rörelsens kostnader i förhållande till budget och prognos. Arbe-
tet sker i nära samarbete med ledningsgruppen och cheferna i
organisationen.
Kontrollfunktionerna Riskhanteringsfunktionen, Compliance
och Internrevision följer upp att interna policys, riktlinjer och
instruktioner efterlevs. Härutöver har Avanza en Rapporterings-
kommitté med syfte att ansvara för, diskutera och ta beslut i
frågor som rör den tillståndspliktiga myndighetsrapporte-
ringen, vilket bland annat rör nya rapporteringskrav, nya och för-
ändrade rapportmallar och tolkningar och antaganden rörande
regelverken och tekniska instruktioner från myndigheter för de
olika rapporterna.
Styrelsen får månatliga ekonomiska rapporter och vid varje
styrelse sammanträde behandlas den ekonomiska situatio-
nen. Styrelsen erhåller kvartalsvis rapporter från vardera kon-
trollfunktionen Riskhantering, Compliance och Internrevision.
Samtliga dessa rapporter baseras på en utvärdering av den
egna verksamheten och rapporteringen täcker hela organisa-
tionen.
Styrelsen granskar också den finansiella kvartalsrapporte-
ringen och årsbokslutet samt de externa och interna revisorer-
nas iakttagelser och slutsatser.
Koncernens informations- och kommunikationsvägar följs
löpande upp för att säkerställa att dessa är ändamålsenliga för
den finansiella rapporteringen.
Utvärdering och ställningstaganden avseende
internrevision
Internrevisionens arbete baseras på en granskningsplan som
fastställs årligen av styrelsen i respektive dotterbolag. Planen
baseras på en risk analys och arbetet innefattar att granska och
bedöma om system, interna kontrollmekanismer och rutiner är
lämpliga och effektiva, samt utfärda rekommendationer, kon-
trollera att dessa rekommendationer följs och minst årligen
skriftligen rapportera till styrelse och VD.
Styrelsens ordförande i respektive dotterbolag respektive
risk-, kapital- och revisionsutskottets ordförande i Avanza Bank
avhandlar tillsammans med internrevisorn vilka frågor och
områden som ska granskas.
53Avanza 2021
Bolagsstyrningsrapport
Sven Hagströmer, Ordförande
Födelseår: 1943
Invald i styrelsen: 1997
Utskott: Ersättningsutskottet, Kreditutskottet
Utbildning: Studier vid Stockholms Universitet
Mångfald och lämplighet: Över 40 års erfarenhet från finansbranschen. Hög kompetens inom
näringsliv och företagande. Entreprenör som har startat flera bolag och varit medfinansiär i bolag
även utanför finansbranschen. Stort samhällsengagemang med diverse sociala projekt och projekt
inom jämställdhet och mångfald. Gedigen kunskap och väl utvecklad fingertoppskänsla för de
finansiella marknaderna.
Relevant arbetslivserfarenhet: Startade Sven Hagströmer Fondkommission AB 1981. Styrelse-
ordförande i Avanza sedan 1999
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Creades AB, Biovestor AB och Creaspac AB
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021: 31 260 230
(varav Creades 15 593 000)
Magnus Dybeck
Födelseår: 1977
Invald i styrelsen: 2020
Utskott: IT-utskottet
Utbildning: Civilingenjör M.Sc., KTH i Stockholm
Mångfald och lämplighet: Operativ erfarenhet från finansbranschen inom analys och kapital-
förvaltning samt inom utveckling av finansiella system inom bank och finans.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2012–2017 HiQ, Specialist Bank & Finans . 2010–2011 Öhman,
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot Investment AB Öresund
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021:
4 507 000
Catharina Eklöf
Födelseår: 1969
Invald i styrelsen: 2020
Utskott: Ersättningsutskottet
Utbildning: Internationell civilekonom M. Sc och MBA från Uppsala Universitetet, M.Sc. programme,
Solvay Business School Belgium
Mångfald och lämplighet: Gedigen global erfarenhet och brett kunnande som spänner över produkt-
och affärsutveckling, strategi, betalteknologi, dataanalys och digital tjänstekommersialisering. Djup
erfarenhet från M&A inom Fintech samt globala kommersiella partnerskap. Faktabaserad förståelse
av innovation samt agil datadriven produktutveckling inom betalteknologi.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2007–2019 Mastercard, varav 2009-2017 Senior Vice President
Global Data Science Solutions Telco (USA), 2013–2017 Senior Vice President Global Enterprise Deve-
lopment (UK) samt 2007–2013 Vice President Marchant Development och Vice President Co-brand
Business Development Europe (Belgien). 1997–2007 Scandinavian Airlines, varav 2006–2007 Vice
President Commercial Strategies (Sverige), 2001–2005 General Manager Belgien och Luxemburg
samt 1997–2001 Vice President Product Management
Övriga väsentliga uppdrag: Chief Commercial Officer vid IDEX Biometrics
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021:
2 320
Viktor Fritzén
Födelseår: 1985
Invald i styrelsen: 2018
Utskott: Risk, kapital- och revisionsutskottet
Utbildning: Civilekonom och Masterexamen från Handelshögskolan i Stockholm
Mångfald och lämplighet: Bakgrund inom finansbranschen och erfarenhet från tillväxtbolag,
bolag med starka företagskulturer, IT samt regelefterlevnad.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2012–2018 LeoVegas Group, CFO. 2011–2012 GP Bullhound,
Analytiker inom Corporate Finance. 2009–2011 Goldman Sachs, Global Investment research analyst
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Appjobs Sweden AB, StickerApp Holding AB, Coins-
hares International Limited, Readly International AB
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021: 5 350
Jonas Hagströmer
Födelseår: 1982
Invald i styrelsen: 2015
Utskott: Risk, kapital- och revisionsutskottet, IT-utskottet
Utbildning: Magisterexamen i företagsekonomi vid Lunds Universitet, studier vid Hong Kong
University of Science and Technology
Mångfald och lämplighet: Erfarenheter från corporate finance, investmentbolag och styrelse-
uppdrag i ett flertal bolag. Bred kunskap inom finansmarknaden. Bidrar med investerar- och aktie-
ägarperspektiv samt kunskap om den finansiella tjänstesektorns mekanismer och förutsättningar.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2012– Creades AB, Investeringsansvarig. 2007–2011 Keystone
Advisers (sedemera MCF Corporate Finance), Associate och analytiker inom Corporate Finance
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Inet AB och Inet Group AB, Styrelseledamot
i Apolea Holding AB, StickerApp Holding AB samt i Biovestor AB
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021: 15 000 samt indirekt ägande via
Biovestor och Creades
Styrelse och revisorer
Avanza 202154
Mattias Miksche
Födelseår: 1968
Invald i styrelsen: 2008
Utskott: Ersättningsutskottet, IT-utskottet
Utbildning: Civilekonom och Masterexamen inom Finansiell ekonomi från Handelshögskolan i Stockholm
Mångfald och lämplighet: Omfattande och gedigen kompetens av internet och mobila tjänster. Operativ
erfarenhet från att utveckla och förnya den digitala interaktionen med kunder och användare inom olika
branscher. Erfarenhet från diverse styrelseuppdrag samt privatinvesteringar i teknikbolag.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2005–2016 Glorious Games Group AB (f.d. Stardoll), Grundare och
VD. 2009–2016 Sportamore AB, Styrelseledamot. 2008–2011 Eniro AB, Styrelseledamot. 2003–2005
Boxman AB (sedermera Lovefilm Nordic),VD och Grundare. 2003–2005 E*TRADE Sverige AB, Styrelse-
ledamot. 2002–2003 E*TRADE Bank AG (Tyskland), VD. 2000–2002 E*TRADE Sverige AB, VD
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Hem Design Studio AB och Raw Fury AB, styrelseleda-
Partners
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021: 14 300
Johan Roos
Födelseår: 1968
Invald i styrelsen: 2020
Utskott: Kreditutskottet, Risk, kapital- och revisionsutskottet
Utbildning: Revisorsexamen, Ekonomexamen med inriktning mot Redovisning från Uppsala Universitet
Mångfald och lämplighet: Omfattande erfarenhet och kunskap inom redovisning och revision. 20 år
kunskap av att utveckla effektivitet och tillförlitlighet i bolags processer och interna kontroll, med starkt
kundfokus. Lång erfarenhet av att utveckla och säkerställa efterlevnaden av god bolagsstyrning samt
utvärdering av bolagsstrategier.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2019–Oberoende konsult. 2016–2019 RSA Scandinavia (Codan/Trygg-
Hansa, CFO. 2007–2016 SEB, Koncernekonomichef. 2001–2007 Hewlett-Packard Sweden, Ekonomi-
direktör. 1991–2001 PricewaterhouseCoopers Sverige, Auktoriserad revisor och regionpartner
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i SaveLend Group AB
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021: 6 350
Hans Toll
Födelseår: 1970
Invald i styrelsen: 2014
Utskott: Kreditutskottet, Risk, kapital- och revisionsutskottet
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm
Mångfald och lämplighet: 20 års erfarenhet från finanssektorn med ett brett kontaktnät. Stor förståelse
för Avanzas operativa uppgifter och utmaningar efter sin tidigare roll som vice VD i Avanza Bank. Bak-
grund som finansanalytiker och djup förståelse av och kunskap om den finansiella tjänstesektorn, de
olika aktörerna och de finansiella instrumenten.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2010–2013 Avanza Bank, Vice VD och Chef för Bank & Placeringar.
2002–2010 RAM One — Rational Asset Man agement AB, Portföljförvaltare. 1999–2002 Investor Trading
AB, Analytiker. 1995–1999 Investor AB, Aktieanalytiker
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseordförande i Bright Sunday AB, Styrelseledamot i Creades AB,
Creaspac AB och WeMind AB
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021: 128 350
Leemon Wu
Födelseår: 1975
Invald i styrelsen: 2021
Utskott: –
Utbildning: Civilekonom M.Sc., Handelshögskolan i Stockholm
Mångfald och lämplighet: Lång erfarenhet inom aktieanalys, portföljförvaltning och investeringar samt
styrelseerfarenhet från fondbolag och digitala affärsmodeller.
Relevant arbetslivserfarenhet: 2018–Investeringschef, Moor Holding. 2007–2016 Portföljförvaltare,
C Worldwide Asset Management. 2001–2007 Aktieanalytiker, Carnegie Investment Bank. 1999–2001
Investeringsanalytiker, AB Custos
Övriga väsentliga uppdrag: Styrelseledamot i Rovio Entertainment Oyj, Acast AB
Egna och närståendes aktie innehav per den 31 december 2021: 8 800
Revisorer
KPMG AB
Huvudansvarig re
visor:
Mårten Asplund
Födelseår: 1972
Auktoriserad revisor
55Avanza 2021
Styrelse och revisorer
Rikard Josefson, VD
Födelseår: 1965
Anställd: 2017
Utbildning: Fil.kand Ekonomi, Stockholms Universitet
Arbetslivserfarenhet: 2011–2017 Länsförsäkringar Bank, VD. 2011 SEB, Chef Global
Transaction Services. 2004–2010 Retail Sverige SEB, Stf Chef. 2000–2004 SEB Finans, VD.
1999–2000 Latvijas Unibanka (SEB), Vice VD. 1998–1999 SEB, Projektledare
Övriga uppdrag: Styrelseledamot SwedSec Licensiering AB
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 22 000
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 135 440
Jesper Bonnivier, VD Avanza Fonder AB
Födelseår: 1974
Anställd: 2019
Utbildning: Ekonomiprogrammet, Linköpings Universitet och Mälardalens Högskola
Arbetslivserfarenhet: 2011-2018 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Vice VD och chef
förvaltningsavdelningen. 2009-2010 Länsförsäkringar AB, Chef Värdepappersadministration.
2007–2008 Länsförsäkringar Fondförvaltning AB, Vice VD och chef Fondanalys och Värdering
Övriga uppdrag: –
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 0
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 30 000
Anna Casselblad, CFO
Födelseår: 1981
Anställd: 2012
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm
Arbetslivserfarenhet: 2017–2020 Head of Compliance, Avanzakoncernen, Compliance-
ansvarig Avanza Bank AB (publ). 2016–2017 Gruppchef Compliance, Avanza Bank AB (publ).
2012–2017 Operativt ansvarig Compliance, Avanza Bank AB (publ). 2005–2012 Revisor inom
finansiell sektor, Financial Services, PwC AB, Stockholm
Övriga uppdrag: –
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 1 550
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 8 750
Camilla Hedenfelt, HR-chef/CHRO
Födelseår: 1968
Anställd: 2019
Utbildning: Fil. kand Personal- och arbetslivsfrågor, Stockholms Universitet
Arbetslivserfarenhet: 2016–2019 Orkla Care AB (Orkla ASA förvärvade Cederroth AB 2016),
HR Director. 2014–2016 Cederroth AB, HR Director. 2012–2014 Swedish Match, HR Manager.
2007–2012 Orkla Brands Nordic (inom Orkla ASA), HR Manager
Övriga uppdrag: –
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 0
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 24 770
Ledning
Avanza 202156
Åsa Mindus Söderlund, VD Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension och
Koncernansvarig för CSR
Födelseår: 1965
Anställd: 2017
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm
Arbetslivserfarenhet: 2017–2018 Avanza Fonder, VD. 2012–2017 SPP, VD SPP Konsult samt
medlem i SPP Pension & Försäkrings ledningsgrupp. 2010–2012 mindUS Consulting, Projekt-
ledare internationell outsourcing inom fond- och kapitalförvaltningsindustrin. 2005–2010
Atos Consulting, Director och VD. 1998–2005 Capgemini Ernst & Young, Senior Manager
Ernst & Young Management Consulting. 1991–1997 Finansdepartementet, Departements-
sekreterare
Övriga uppdrag: –
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 250
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 31 760
Gunnar Olsson, COO, Vice VD
Födelseår: 1972
Anställd: 2018
Utbildning: Civilekonom, Mittuniversitetet
Arbetslivserfarenhet: 2012–2018 Länsförsäkringar Bank AB, Affärsutvecklingschef och
Produktchef. 2000–2012 SEB, Chef tredjepartsförsäljning och Affärsutvecklare. 1998–2000
PAR AB (Numera Bisnode), Account Manager
Övriga uppdrag: Styrelseledamot Stabelo Group AB
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 8 750
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 54 630
Teresa Schechter, CLO
Födelseår: 1970
Anställd: 2006
Utbildning: Jur.kand, Göteborgs Universitet
Arbetslivserfarenhet: 2006–2017 Avanza Bank AB, Chef Compliance, Legal och Surveillance.
2004–2006 Aktieinvest FK AB, Compliance Officer och Bolagsjurist. 2002–2004 Aktiesparares
Riksförbund, Jurist. 1999–2001 Aktiesparinvest AB/ HQ.se AB, Jurist
Övriga uppdrag: –
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier:0
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 34 410
Peter Strömberg, CIO
Födelseår: 1972
Anställd: 2014
Utbildning: Magisterexamen Ekonomi/IT, Högskolan på Gotland och Stockholms Universitet
Arbetslivserfarenhet: 2010–2014 RSA Scandinavia IT-Service Management, IT Director.
1998–2010 Nasdaq OMX, Vice President OMX Technology
Övriga uppdrag: Styrelseledamot CAG Group
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 0
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 58 550
Peter Westling, Chef Innovation & Marknad
Födelseår: 1971
Anställd: 2012
Utbildning: Civilekonom Stockholms Universitet
Arbetslivserfarenhet: 2002–2011 Garbergs Reklambyrå, VD, partner och kommunikations-
strateg
Övriga uppdrag: Styrelseledamot Monetise Capital AB
Egna och närståendes innehav per den 31 december 2021:
Aktier: 5 366
Teckningsoptioner (antal motsvarande aktier): 109 250
57Avanza 2021
Ledning
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Till bolagstämman i Avanza Bank Holding AB, org.nr 556274-8458
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 46–58 och för att den
är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrnings-
rapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning
och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision
enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna
granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket
punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med
årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med års-
redovisningslagen och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag.
Stockholm den 23 februari 2022
KPMG AB
Mårten Asplund Dan Beitner
Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Stockholm den 23 februari 2022
Sven Hagströmer
Styrelsens ordförande
Magnus Dybeck Catharina Eklöf Viktor Fritzén
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Jonas Hagströmer Leemon Wu Mattias Miksche
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Johan Roos Hans Toll
Styrelseledamot Styrelseledamot
Rikard Josefson
Verkställande direktör
Avanza 202158
Koncernstruktur
Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag inom Avanza-
koncernen. Den operativa verksamheten bedrivs i de helägda
dotterbolagen Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebo-
laget Avanza Pension (”Avanza Pension”) och Avanza Fonder
AB, vilka står under Finansinspektionens tillsyn. Även Placera
Media Stockholm AB ingår, ett mediebolag som tillhandahåller
ekonomisajten Placera och tidningen Börsveckan med aktuella
nyheter och oberoende vägledning. Dotterbolaget Avanza För-
valtning AB har som enda uppgift att förvärva och vidareöver-
låta optioner i de optionsprogram som är beslutade av bolags-
stämman och som ska säljas till personalen. Avanza äger 19,8
procent av bolåneinstitutet Stabelo Group AB.
Verksamhetsbeskrivning
Avanza är Sverige s ledande plattform för sparande och inves-
Marknad och försäljning
Den svenska sparmarknaden uppgick till drygt 11 200 miljarder
kronor per den sista september 2021, en ökning med drygt 13
procent sedan utgången av 2020. Tjänstepensionsmarknaden
ökade med knappt 11 procent till närmare 3 960 miljarder kro-
nor.
1)
Under samma period ökade Avanzas sparkapital med 29
procent och tjänstepensionskapitalet med 25 procent.
Avanzas marknadsandel på den svenska sparmarknaden
ökade avseende sparkapital till 6,6 procent medan marknads-
andelen avseende nettoinflöde för tolvmånadersperioden
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och den verkställande direktören för Avanza Bank Holding AB (publ) ,
org. nr. 556274-8458, får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2021. En
bolagsstyrningsrapport återfinns skild från förvaltningsberättelsen på sidorna 46–58.
Avanzas årsredovisning finns tillgänglig på avanza.se/ir.
minskade till 18,0 procent. Marknadsandelen på tjänstepen-
sionsmarknaden uppgick till 1,2 (1,0) procent.
1)
Pensions- och försäkringssparandet, det vill säga livmark-
naden, är det enskilt största sparsegmentet och utgör knappt
hälften av den svenska sparmarknaden. Tjänstepensionsmark-
naden kan delas upp i traditionell försäkring samt fond- och
depåförsäkring. Närmare 40 procent utgörs av fond- och depå-
försäkringar där Avanza är verksam inom den del som ligger
utanför kollektivavtalad tjänstepension. Statistik från Svensk
försäkring visar att Avanzas marknadsandel avseende icke-
kollektivavtalad tjänstepension i fond- och depåförsäkring per
utgången av 2020 uppgick till 3,8 (3,3) procent
3)
.
Avanzas marknadsandelar för den senaste tolvmånaderspe-
rioden avseende löpande premieinbetalningar till icke-kollek-
tivavtalad tjänstepension ökade och uppgick till 7,7 procent.
Avseende premieinflöden på den konkurrensutsatta pensions-
och livmarknaden, inklusive kapitalförsäkring, var Avanza den
största aktören med en marknadsandel avseende inflöden på
12,3 procent.
1)
Sveriges bolånemarknad per den sista september 2021 avse-
ende hushåll uppgick till drygt 3 820 miljarder kronor. Avanza
har sedan 2013 i mindre skala erbjudit internt finansierade bolån
till kunder inom Private Banking. Sedan 2018 är Avanza även
distributör av externa bolån genom Bolån+, vilka erbjuds en
bredare kundgrupp. Avanzas andel av bolånemarknaden, inklu-
sive Bolån+, uppgick till 0,7 (0,6) procent av den svenska bolå-
nemarknaden. Marknadsandelen avseende nettoförändringen
uppgick till 2,9 (2,5) procent på årsbasis.
2)
Flertalet börser runt om i världen utvecklades starkt 2021.
Volatiliteten minskade dock jämfört med 2020, men var fortsatt
på höga nivåer och OMX Stockholm Gross Index steg med 39
procent. Antalet transaktioner på Stockholmsbörsen och First
North ökade med 15 procent och omsättningen med 10 pro-
cent jämfört med föregående år. Bland Avanzas kunder ökade
antalet transaktioner med 27 procent och omsättningen med
16 procent på dessa handelplatser. Avanzas marknadsandelar
ökade under året och Avanza var den klart största svenska aktö-
ren mätt i såväl antal avslut som omsättning.
Enligt data från Fondbolagens förening var nettoinflödet i
fondmarknaden starkt under året. Även nettoinflödet till fonder
hos Avanza var starkt, men ökade inte i samma utsträckning.
4)
Marknadsandelar
2021
jan–dec
2020
jan–dec
Nasdaq Stockholm och First North
Antal avslut % 19,7 18,1
Omsättning, % 8,9 8,5
Fondmarknaden (exkl. PPM)
Nettosparande, % 19,5 32,9
Marknadsandelar
okt 2020–
sep 2021
okt 2019–
sep 2020
jan 2020–
dec 2020
Sparmarknaden
Marknadsandel periodens utgång, % 6,6 5,4 5,8
18,0 19,4 19,0
Liv- och försäkringsmarknaden
12,3 10,9 11,9
tjänstepension, %
7,7 7,0 7,2
1)
Statistik från Sparbarometern och Svensk försäkring publiceras med efter-
släpning, den senaste avser 2021-09-30.
2)
Statistik från SCB, avser 2021-09-30.
3)
Baserat på siffror från Svensk Försäkring per sista december 2020.
4)
Fondbolagens förening.
59Avanza 2021
Reporäntan var oförändrad på 0 procent under 2021. Riksban-
kens egen prognos indikerar en höjning under andra halvåret
2024.
Mer information om Avanzas marknadsförutsättningar finns
på sidorna 9–16.
Under 2021 ökade antalet kunder med 379 800 till 1 660 100
kunder vid årets slut. Inom tjänstepension ökade antalet kunder
med 18 procent till 127 200.
Kundernas sparkapital växte under 2021 främst drivet av den
positiva börsutvecklingen, men även starkt nettoinflöde. Avan-
zas nettoinflöde uppgick under året till 89,8 miljarder kronor,
vilket var 18 procent högre än under 2020 och därmed det klart
För defintioner se sidan 130–131.
högsta årsinflödet någonsin. Vid årets slut uppgick sparkapi-
talet till närmare 810 miljarder kronor, en ökning med 42 pro-
cent sedan årets början. Sparkapitalet placerat i tjänstepension
ökade med 39 procent. Fondkapitalet ökade med 49 procent.
Inlåningens andel av sparkapitalet uppgick till 11 procent vid
årets slut, vilket var 3 procentenheter lägre än vid årets början.
Utlåningen ökade med 34 procent under året. Den externa
bolånevolymen ökade med 46 procent till 19,8 miljarder kronor.
Det internt finansierade bolånet uppgick till 10,2 miljarder kro-
nor, en ökning med 9 procent. Värdepapperskrediten ökade med
45 procent till 10,1 miljarder kronor.
Kunder, sparkapital och utlåning, MSEK (om annat inte anges) 2021-12-31 2020-12-31 förändr %
Grunderbjudande, st 1 627 050 1 252 460 30
Private Banking, st 29 500 25 000 18
Pro, st 3 550 2 840 25
Kunder, st 1 660 100 1 280 300 30
varav tjänstepensionskunder, st
127 200 107 900 18
Grunderbjudande 461 400 327 700 41
Private Banking 315 200 221 300 42
Pro 33 000 21 500 53
Sparkapital 809 600 570 500 42
Aktie-, fond- och sparkonton 581 700 407 900 43
Pensions- och försäkringskonton 227 900 162 600 40
varav kapitalförsäkring 160 600 113 400 42
varav tjänstepension 47 600 34 200 39
Sparkapital 809 600 570 500 42
Aktier, obligationer, derivat m m 495 100 342 000 45
Fonder 225 100 150 900 49
Inlåning 89 400 77 600 15
varav extern inlåning (Sparkonto+)
29 700 27 700 7
Sparkapital 809 600 570 500 42
20 300 16 300 25
varav värdepapperskrediter 10 100 6 970 45
varav bolån (Bolån PB) 10 200 9 320
9
Externa bolån (Bolån+) 19 800 13 600 46
Utlåning 40 100 29 900 34
Inlåning/Sparkapital, % 11 14 –3
Avkastning, genomsnittligt konto sedan årsskiftet, %
24 19 5
OMX Stockholm GI sedan årsskiftet, %
39 15 24
2021 2020 förändr %
Grunderbjudande 81 520 63 740 28
Private Banking 8 170 12 000 –32
Pro 110 560 –81
89 800 76 300 18
Aktie-, fond- och sparkonton 68 100 62 100 10
Pensions- och försäkringskonton 21 700 14 200 52
varav kapitalförsäkring 15 600 9 800 59
varav tjänstepension 5 470 4 290 28
89 800 76 300 18
Avanza 202160
Förvaltningsberättelse
Information med anledning av Covid-19
Avanzas operativa verksamhet har efter utbrottet av Covid-19
löpt på och bedrivits utan väsentliga störningar. Pandemin till-
sammans med diverse politiska åtgärder och stimulanser från
centralbanker har ökat tillgången till kapital och bidragit till att-
raktiviteten för aktiemarknaden. Kunder har sedan början av
2020 varit mer aktiva i sitt sparande och i sina investeringar och
handelsaktiviteten bland Avanzas kunder har sedan dess legat
på historiskt höga nivåer. Även kundtillväxten och nettoinflödet
har varit starkt.
Effekter av efterdyningarna av pandemin är svåra att förutspå.
I slutet av september 2021 togs de flesta coronarestriktioner
bort i Sverige, för att sedan till stor del återinföras i mitten av
december. Under den korta period när restriktionerna var borta
sågs inga nämnvärda förändringar i varken kundtillväxt, nettoin-
flöde eller kundaktivitet. En återgång till ett mer normalt liv efter
pandemin skulle kunna påverka nettoinflödet genom minskad
sparkvot. Kundaktiviteten hänger snarare ihop med marknads-
läge och volatilitet, och det är inte ovanligt att aktiviteten avtar
efter kraftig turbulens. Pandemin har dock i hög grad påvisat
vikten av sparande och buffertkapital, vilket tillsammans med
ökat antal kunder på över 70 procent sedan utgången av 2019,
gör att bedömningen är att Avanzas lägstanivå höjts.
På grund av den starka tillväxten sedan januari 2020, då målen
för 2025 sattes, har en uppdatering av de långsiktiga målen
gjorts vilka presenteras på sidorna 22–25. Avanzas långsiktiga
strategier står fast.
Inga reserveringar har gjorts och inga faktiska kreditförluster
har redovisats med koppling till pandemin, varken för 2020 eller
2021.
Säsongsvariationer
Avanza har inga större säsongsvariationer förutom att tredje
kvartalet kännetecknas av lägre personalkostnader, till följd av
medarbetarnas sommarsemestrar samt lägre aktivitet inom
Corporate Finance. Avanzas finansiella resultat påverkas sna-
rare av marknadscykliska effekter såsom börsutveckling, vola-
tilitet och reporänta. Kund- och nettoinflödet är normalt högre
i början av året.
Affärsutveckling och investeringar
Avanzas erbjudande uppdateras och utvecklas löpande med
nya funktioner och förbättringar. Under året lanserades bland
annat den indexnära fonden Avanza Sverige med exponering
mot hela den svenska marknaden. Fondens förvaltningsavgift
är 0,15 procent.
Autofonderna, Avanza Auto, som ger kunder tillgång till auto-
matiskt förvaltade fondportföljer utifrån vald sparhorisont och
önskat risktagande, fick en uppdatering. Förvaltningsmodellen
har setts över och förvaltningsavgiften har sänkts från 0,35 till
0,20 procent.
För att hjälpa fler att komma igång med sitt sparande har
Avanza sedan 2016 ett Starterbjudande för gratis aktiehandel
på Stockholmsbörsen. Starterbjudandet gäller för kunder med
ett sparkapital som ännu inte passerat 50 000 kronor. I år utöka-
des Start till att även inkludera fonder. Det innebär att kunder får
tillbaka alla fondavgifter, inklusive eventuella växlingsavgifter.
Samtliga 1 350 fonder på plattformen omfattas.
Sidan ”Just nu” lanserades i apparna och ger en enkel överblick
hur det går för sparandet på daglig basis. Den gör det också
enkelt att hitta till sidor och funktioner som man ofta använder
eller tittar på och är tänkt att göra det lättare att hålla sig uppda-
terad kring sparandet och ge värdefulla insikter.
Att månadsspara har gjorts enklare genom nya flöden och möj-
ligheter att schemalägga automatiska köp av fonder. Milstolpar
och sparmål lanserades i apparna. Milstolparna visar när man
når nya nivåer i sparandet och syftar till att motivera och enga-
gera. Sparmål är ett verktyg där kunder kan sätta upp visuella
och konkreta sparmål. Man kan också göra en sparplan. Spa-
randet kan sedan följas i en graf och det går att simulera olika
framtidsscenarion.
En efterlängtad funktion lanserades i apparna, Stop Loss, som
möjliggör att sälja eller köpa en aktie till ett förbestämt pris.
Funktionen utökades samtidigt till att omfatta amerikanska
aktier. I apparna uppdaterades även sidorna för ETF:er, index,
warranter och obligationer med ny design och nya funktioner,
som möjliggör bland annat teknisk analys och jämförelse av
instrumenten.
Aktiesidorna uppdaterades med en ny och smidigare order-
läggning och transaktionssidorna ger nu en bättre överblick över
aktuella ordrar och historiska transaktioner. Funktionen teknisk
analys förbättrades för att göra det lättare att prognostisera
framtida kursutveckling. Inom Avanza Trackers lanserades nya
teman att investera i, däribland förnybar energi, digital ekonomi,
nyskapande teknik och smarta städer. Utbudet av börshandlade
produkter utökades med nya ETF:er.
Inom tjänstepension lanserades en ny landningssida, en ny
produktsida och ett nytt nykundsflöde för företag. Detta gör det
möjligt att teckna tjänstepensionsförsäkring direkt på sajten,
oavsett antal anställda.
Vidare utökades värdepapperskrediten med fler belånings-
bara värdepapper. Dessutom sänktes räntan för belåning av
fonder. Förmånsnivåerna för värdepapperskrediten togs också
bort, vilket innebär samma låga ränta för alla.
Det externa bolåneerbjudandet breddades med Landshypo-
tek som ny aktör. Avanza blev därmed först i Sverige med att
erbjuda kunder möjlighet att ansöka om, följa och hantera bolån
från olika externa aktörer på en och samma plattform. Samar-
betet innebär en breddning av erbjudandet med konkurrens-
kraftiga räntor, samtidigt som efterfrågan på bolån med högre
belåningsgrader, nyköp och fritidshus möts.
En stor del av utvecklingsarbetet under året har gått till arbetet
med att byta ut Avanzas backofficesystem. Det nya systemet
kommer att ge oss möjlighet att använda smartare teknik och
lösningar för att öka effektiviteten samtidigt som skalbarheten
och förutsättningarna för produktutveckling förbättras.
Läs mer på sidorna 28–30.
Resultat
Rörelseresultatet ökade med 55 procent jämfört med 2020.
Såväl rörelseintäkterna som rörelsekostnaderna steg. Rörelse-
marginalen ökade till 74 procent och avkastning på eget kapital
uppgick till 50 procent.
Rörelseintäkterna ökade med 41 procent jämfört med 2020.
Detta var framför allt ett resultat av högre courtage- och valu-
tanetto samt högre fondprovisioner. Även övriga intäkter och
räntenettot steg.
Courtagenettot ökade med 32 procent, vilket var en följd av fler
courtagegenererande kunder även om antalet courtagegene-
rerande notor per courtagekund minskade något. Antalet cour-
tagegenererande kunder var 32 procent högre än vid utgången
av 2020 och antalet courtagegenererande notor var 44 procent
fler under 2021. Omsättningen i courtagegenererande värde-
papper ökade med 29 procent. Courtagebrutto per courtagege-
nererande omsättning ökade samtidigt från 11,1 till 11,4 punkter.
61Avanza 2021
Förvaltningsberättelse
1)
Intäkter avseende förmedlingsprovision för extern inlåning har flyttats från räntenetto till provisionsnetto. Historiska siffror har justerats.
2)
Omräknad i enlighet med aktiesplit i april 2019.
3)
Exklusive Finansinspektionens sanktionsavgift om 35 miljoner kronor till Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension, som bokfördes fjärde kvartalet 2018.
4)
Utdelning 2020 inkluderar efterutdelning.
För defintioner se sidan 130–131.
Resultaträkningar, MSEK 2021 2020 2019 2018 2017
Provisionsnetto
1)
2 980 1 998 1 028 956 893
Räntenetto
1)
321 283 165 91 80
Övriga intäkter 0 67 1 2 2
3 301 2 349 1 193 1 049 975
Rörelsens kostnader före kreditförluster –864 –763 –666 –629 –535
2 437 1 586 528 420 441
Kreditförluster, netto 0 –4 0 –1 0
Resultat från andelar i intresseföretag – –6 –8 –1 –
2 437 1 576 520 418 441
Skatt –390 –242 –73 –69 –63
Årets resultat 2 047 1 335 447 349 379
Balansräkningar, MSEK 2021-12-31 2020-12-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
Tillgodohavanden hos centralbanker 2 939 1 428 1 340 2 907 –
Belåningsbara statsskuldsförbindelser 2 523 245 – – –
Utlåning till kreditinstitut 2 508 2 272 1 766 914 1 731
Utlåning till allmänheten 20 300 16 287 13 106 10 339 9 507
Obligationer 25 854 25 572 19 782 16 958 14 420
Aktier och andelar 237 244 0 1 22
Aktier och andelar i intresseföretag – – 108 116 –
Tillgångar i försäkringsrörelsen 218 990 155 931 116 369 86 457 86 041
Övriga tillgångar 5 731 2 796 3 471 4 449 4 399
Summa tillgångar 279 082 204 775 155 942 122 138 116 120
Inlåning från allmänheten 53 659 43 987 36 400 33 317 27 901
Skulder i försäkringsrörelsen 218 992 155 933 116 370 86 458 86 041
Övriga skulder 1 732 1 683 1 127 650 651
Efterställda skulder – – 100 100 99
Eget kapital 4 700 3 172 1 945 1 614 1 427
Summa skulder och eget kapital 279 082 204 775 155 942 122 138 116 120
Nyckeltal 2021 2020 2019 2018 2017
Rörelsemarginal, % 74 67 44 40 45
Vinstmarginal, % 62 57 37 33 39
Resultat per aktie före utspädning, SEK
2)
13,19 8,66 2,94 2,32 2,53
Resultat per aktie efter utspädning, SEK
2)
13,00 8,58 2,94 2,31 2,53
Avkastning på eget kapital, % 50 57 27 24 30
Avkastning på tillgångar, % 0,8 0,8 0,3 0,3 0,3
Kreditförlustnivå, % 0,00 –0,03 0,00 0,01 0,00
Intäkt per sparkrona, % 0,47 0,51 0,34 0,35 0,37
Kostnad per sparkrona, %
3)
0,12 0,17 0,19 0,20 0,20
Courtagenetto per handelsdag, MSEK 5,8 4,4 1,9 1,8 1,8
Courtagegenererande notor/handelsdag, st 234 300 163 100 70 600 60 800 55 900
Courtagegenererande omsättning/handelsdag, MSEK 5 930 4 600 2 250 2 150 2 200
Courtagegenererande omsättning utland/handelsdag, MSEK 1 040 570 180 190 150
Courtagebrutto/courtagegenererande omsättning, % 0,114 0,111 0,100 0,098 0,096
Handelsdagar, st 250,5 250,0 248,0 247,5 249,0
Genomsnittligt antal anställda, st 560 478 429 406 383
Drifttillgänglighet plattform, % 99,9 99,9 99,9 100,0 99,9
Nyckeltal 2021-12-31 2020-12-31 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
Eget kapital per aktie före utspädning, SEK
2)
30,21 20,47 12,65 10,66 9,51
Utdelning per aktie, SEK (2021; förslag)
2)4)
9,20 3,80 2,30 2,10 2,10
Antal aktier, tusental
2)
155 572 154 954 153 786 151 365 149 981
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental
2)
155 150 154 150 152 115 150 432 149 449
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental
2)
157 456 155 581 152 115 150 827 149 449
Börsvärde, MSEK 51 700 36 100 15 000 12 800 10 300
Börskurs, SEK
2)
332,20 233,00 97,80 84,72 68,82
Antal anställda, st 603 510 445 422 390
Avanza 202162
Förvaltningsberättelse
Detta var ett resultat av att en högre andel av courtaget genere-
rats i lägre courtageklasser i takt med den starka kundtillväxten.
Andelen av intäkterna genererade inom Private Banking och Pro
var 18 procent, att jämföra med 20 procent 2020.
Valutanettot ökade med 76 procent. Detta var ett resultat av
högre omsättning i utländska värdepapper, vilken ökade med 81
procent, och avsåg 18 (13) procent av den courtagegenererande
omsättningen.
Fondprovisionsnettot ökade med 58 procent främst till följd av
högre genomsnittligt fondkapital. Fondkapitalet var 49 procent
högre vid utgången av året. Intäkten per fondkrona ökade margi-
nellt till 35 punkter för helåret, men var 32 punkter i slutet av året.
Andelen aktivt förvaltade fonder i början av året var hög, men
har sedan dess minskat till fördel för en högre andel indexfon-
der. Starterbjudandet för fonder, som lanserades i mars 2021
innebär att kunder som inte passerat 50 000 kronor i sparkapital
får sina fondavgifter återbetalade. Detta påverkade fondprovi-
sionsnettot negativt med 19 MSEK för helåret.
Räntenettot ökade med 13 procent, till följd av högre intäkter
från utlåning, främst avseende värdepapperskrediten. Avkast-
ningen på överskottslikviditeten minskade på grund av lägre
STIBOR (3M), som var 14 punkter lägre jämfört med 2020. Allt
annat lika, utan hänsyn tagen till ändrat kundbeteende, skulle
1 procentenhets ränteförändring av reporäntan med dagens
volymer innebära en helårseffekt på räntenettot på över 450
MSEK. Riksbankens egen prognos indikerar att räntan kommer
att höjas först under andra halvåret 2024. Avgiften för insätt-
ningsgaranti och resolutionsavgift ökade till 42 (30) MSEK på
grund av högre volymer.
Övriga intäkter ökade med 25 procent, trots att intäkterna för
2020 innehöll en extraordinär reavinst på 63 MSEK hänförlig
till minskat ägande i Stabelo. Ökade övriga intäkter under 2021
förklaras främst av högre intäkter från Avanza Markets och Cor-
porate Finance, vilka uppgick till 159 (103) respektive 89 (37)
MSEK. I övriga intäkter ingår också intäkter från aktielån inom
kapitalförsäkringar i försäkringsbolaget, som lanserades i okto-
ber 2020. Avanzas intäkter för aktielånet uppgick till 21 MSEK
under 2021. Aktielån innebär att Avanza Pension lånar ut aktier
till Morgan Stanley där kunden får 60 procent av ersättningen
och Avanza behåller 40 procent samt står för kostnaderna.
Övriga provisionskostnader ökade, huvudsakligen på grund av
högre betalningsförmedlingsprovisioner.
Rörelsekostnaderna ökade med 13 procent. Under 2020 togs
extraordinära flytt- och hyreskostnader på 29 MSEK och under
2021 gjordes en återvinning på 10 MSEK. Härutöver har en ny
tolkningsföreskrift avseende immateriella tillgångar påverkat
Avanzas redovisningsprinciper. Som en följd av detta har en
mindre andel av utvecklingskostnaderna relaterade till moln-
tjänster i samband med utvecklingen av det nya backoffice-
systemet kostnadsförts direkt i resultaträkningen istället för
att aktiveras i balansräkningen. Detta ökade övriga kostnader
2021 med 18 MSEK. Exklusive dessa samt jämförelsestörande
poster ökade kostnaderna för 2021 med 16,7 procent jämfört
med föregående år. Detta är cirka 10 MSEK mer än tidigare kom-
municerad kostnadsökningsprognos på omkring 15 procent
och avser såväl personalrelaterade kostnader som kostnader
förknippade med den starka tillväxten. Personalkostnaderna
ökade främst som ett resultat av fler medarbetare, främst inom
IT och utveckling samt kundstödjande funktioner. Kostnaderna
för 2022 bedöms uppgå till mellan 1 050 MSEK och 1 070 MSEK,
att jämföra med tidigare guidning om en kostnadsökning på
omkring 20 procent, exklusive jämförelsestörande poster. Tidi-
gare långsiktiga guidning på en årlig kostnadstillväxt på 9–12
procent tas härmed bort.
Kostnaden per sparkrona minskade med 4 punkter till 12 punk-
ter. Nytt mål från 2022 för att belysa effektivitet och kostnads-
fokus har satts till en kostnad per sparkrona på 12 punkter över
tid. Målet ska ses som ett tak och ambitionen är att ligga lägre,
men eftersom måttet riskerar att påverkas av marknadsrörel-
sernas påverkan på sparkapitalet kan det påverkas enskilda år.
Hög kostnadseffektivitet gör Avanza motståndskraftig för olika
marknadslägen samtidigt som det är en viktig konkurrensför-
del.
Redovisade kreditförluster är hänförliga till beräkningar av för-
väntade kreditförluster enligt IFRS 9. Under året realiserades en
förväntad kreditförust från 2011. Läs mer i not 19 Utlåning till
allmänheten.
I fjärde kvartalet 2020 minskade Avanza sitt ägande i Stabelo
till 19,8 procent. Stabelo klassificeras härefter som ett aktiein-
nehav och inte längre som ett intresseföretag. Innehavet mark-
nadsvärderas via övrigt totalresultat.
Den effektiva skattesatsen ökade till 16,0 (15,3) procent som
ett resultat av att en högre andel av intäkterna genererades i ban-
ken där vanlig bolagsskatt gäller samt på grund av att intäkterna
från aktieförsäljningen i Stabelo 2020 var skattefria (näringsbe-
tingat innehav). I försäkringsbolaget, där merparten av intäk-
terna belastas med avkastningsskatt, är skattesatsen lägre.
Den svenska bolagsskatten sänktes från 21,4 procent den
1 januari 2021 och uppgår till 20,6 procent.
Courtagenetto 44%
Fondprovisionsnetto 20%
Valutanetto 19%
Räntenetto 10%
Övriga intäkter, netto 7%
Personal 61%
Marknadsföring 3%
IT-system och licenser 11%
Avskrivningar 11%
Externa tjänster 5%
Övrigt 9%
63Avanza 2021
Förvaltningsberättelse
Framtidsutsikter
Finansmarknaden är under ständig förändring. Avanza är snabb-
fotad med en skalbar affärsmodell väl anpassad att kunna ställa
om. Det är framför allt åtta områden som driver utvecklingen.
De senaste årens ökade behov av individuellt sparande för att
kunna köpa bostad, klara oförutsedda händelser eller få en
dräglig pension utgör viktiga tillväxtfaktorer.
Digitaliseringen skapar nya förutsättningar och här är Avan-
zas starka varumärke, användarupplevelse och höga kund-
nöjdhet viktiga styrkor när nya aktörer slår sig in på sparande-
marknaden. Även kostnadsledarskapet ger Avanza en stark
utgångspunkt.
Avanza ligger även väl positionerat avseende regler kring ökad
transparens och ett högre konsumentskydd. För Avanza är
det centralt att sätta kundernas intressen först samtidigt som
Avanza värnar tydlighet och transparens i prissättningen.
Avanza har alltid förordat låga avgifter och långsiktighet samt
avstått från provisionsdriven rådgivning och istället utvecklat
verktyg på plattformen som hjälper kunder till egna investe-
ringsbeslut och att skapa ett sparande utifrån sitt enskilda
behov. Marknadsförutsättningarna väntas fortsätta pressa
priser i branschen till konsumenternas fördel, särskilt inom
fond- och försäkringssparandet.
Avanzas starka pensionserbjudande, utan skalavgifter, till-
sammans med bredden i erbjudandet och de digitala verkty-
gen är starka konkurrensfördelar när flytträtten för fondför-
säkringar stärkts. Ny teknik och regelverk inom Open Finance
möjliggör samtidigt att fler verktyg och tjänster kan utvecklas.
Avanza har under den senaste tioårsperioden attraherat en
stor andel yngre kunder. Även om yngre kunder generellt har
mindre ekonomiska resurser än äldre, vilket påverkar förhål-
landet mellan kundinflöde och tillväxt i sparkapital och intäk-
ter här och nu, finns en stor potential om Avanza fortsätter
att skapa attraktiva erbjudanden och bra anledningar för
dem att stanna på plattformen. Detta gäller inte minst när för-
mögenhetstransfereringen från äldre till yngre generationer
sker. Sannolikt kommer Avanza att påverkas positivt av detta.
Avanza har en låg kundomsättning på 1,9 procent.
Avanza har sedan start jobbat för lägre priser och folkbildning
inom områdena spara och investera. Användarupplevelsen
och satsningarna på information och utbildning är också vik-
tiga pusselbitar när intresset för och efterfrågan på hållbara
investeringar ökar. Detta möjliggör också intresse från en bre-
dare grupp sparare.
Avanzas stora kundbas utgör en attraktiv plattform för kost-
nadseffektiv ägarspridning samtidigt som kunder får tillgång
till investeringsmöjligheter som annars bara erbjuds institu-
tioner och ett fåtal privatpersoner. Avanza är part i de flesta
transaktioner som sker på Stockholmsbörsen.
Även om Avanza redan har en hög marknadsandel av den
aktieägande delen av befolkningen finns fortfarande en god
tillväxtpotential. Alla i Sverige med ett bankkonto och som för-
står vikten av ett eget sparande är en potentiell Avanzakund.
I Avanzas tillväxtambitioner ingår att attrahera bredare mål-
grupper, såväl erfarna och etablerade sparare som nya, samt
genom nya produkter och tjänster även attrahera en större
andel av befintliga kunders sparande. Tillväxten bland nya
kunder väntas öka andelen fondsparande hos Avanza, vilket
tillsammans med tillväxtambitionerna inom pensionsom-
rådet och bolån minskar känsligheten för marknadssväng-
ningar.
Läs mer om Avanzas framtidsutsikter på sidorna 14–16.
Finansiell ställning
Avanza är självfinansierat via eget kapital och inlåning från kun-
derna. Samtliga tillgångar har hög likviditet och för en betydande
del kan omplaceringar göras med ett par dagars dröjsmål.
Överskottslikviditeten placeras i allt väsentligt i säkerställda
bostadsobligationer, riksbankscertifikat samt likvida medel
hos Riksbanken och hos systemviktiga nordiska banker, samt
till mindre del i stats- och kommunobligationer. Av koncernens
likvida medel på 5 miljarder SEK vid årets utgång var 417 MSEK
ställda som säkerhet, främst hos svenska kreditinstitut och bör-
sen. Avanza bedriver inte, och har inte heller bedrivit, handel med
värdepapper för egen räkning, så kallad trading.
All utlåning är säkerställd med pant i marknadsnoterade värde-
papper eller bostäder. Mellan 2001 och 2021 uppgick konstate-
rade och förväntade kreditförluster till 15 MSEK, vilket i genom-
snitt motsvarar mindre än 0,02 procent per år.
Moderbolaget
Avanza Bank Holding AB (publ) är moderbolag i Avanzakoncer-
nen. Rörelseresultatet för 2021 var –30 (–25) MSEK. Moderbo-
laget redovisar ingen omsättning. Anteciperad utdelning från
dotterbolagen har redovisats om 1 380 (–) MSEK.
Utdelning om 132 MSEK avseende 2020 har efter beslut på
årsstämman i mars 2021 lämnats till aktieägarna. En extra-
stämma i november beslutade om en efterutdelning på ytter-
ligare 459 MSEK avseende räkenskapsåret 2020. Utdelning på
370 MSEK avsåg utdelning från dotterbolag. Total utdelning
avseende räkenskapsåret 2020 uppgick till 591 (354) MSEK.
Hållbarhetsrapportering
Avanzas hållbarhetsrapportering är en viktig del i att öppet
och balanserat förmedla Avanzas ståndpunkt, aktiviteter och
resultat inom väsentliga områden. I enlighet med ÅRL 6 kap
11§ har Avanza valt att upprätta en hållbarhetsrapport skild
från förvaltningsberättelsen och i huvudsak från de formella
finansiella rapporterna. Hållbarhetsrapporten har granskats av
revisorerna som lämnat ett separat yttrande. Avanzas rapport
har sammanställts i enlighet med GRI Standards: Core option.
Rapporten följer även GRI:s särskilda riktlinjer för branschen
(Financial Services Sector Supplement). Den lagstadgade håll-
barhetsrapporten omfattar Avanza och dess dotterföretag och
omfattningen framgår på sidan 124. Den första januari 2022
trädde även upplysningskraven enligt taxonomiförordningen
i kraft. För Avanza innebär det redovisning av hur stor del av
tillgångarna på balansräkningen som omfattas av taxonomin
(taxonomy eligible) på konsoliderad nivå. Sammanställningen
tar sin utgångspunkt i Bankföreningens exempelmall.
Avanzas verksamhet bedöms inte innebära någon väsentligt
negativ miljöpåverkan eller risk för kränkningar av mänskliga
rättigheter, vare sig direkt eller indirekt, annat än i fondbolaget
som har hållbarhetsaspekter implementerade i förvaltningen.
Avanza har därför ingen formaliserad styrning eller resultat-
uppföljning på dessa områden. Däremot finns i Avanzas upp-
förandekod vägledning för medarbetare om affärsetik och hur
Avanza upprätthåller rättvisa och lagliga affärsrelationer samt
följer internationella och nationella uppförandekoder i bran-
schen. Hållbarhetsupplysningarna fokuserar på frågor som
bland annat rör samhällsnytta, sociala förhållanden, jämställd-
het, personal och motverkande av korruption.
Föregående hållbarhetsrapport avsåg kalenderåret 2020 och
publicerades den 26 februari 2021.
Mer information om Avanzas hållbarhetsarbete finns på
sidorna 26–27 samt 122–124. Avanzas hållbarhetspolicy finns
publicerad på avanza.se/ir.
Avanza 202164
Förvaltningsberättelse
Medarbetare
Under 2021 hade koncernen i genomsnitt 560 (478) medarbe-
tare varav 36 (36) procent var kvinnor. Genomsnittsåldern var
36 (36) år. Moderbolaget hade i genomsnitt 5 (4) anställda under
året. Samtliga medarbetare har individuella mål som bygger på
Avanzas övergripande mål och som följs upp i regelbundna
utvecklingssamtal. Ett av Avanzas övergripande och långsik-
tiga mål är engagerade medarbetare vilket mäts med ett inter-
nationellt lojalitetsmått, employee Net Promoter Score (eNPS).
Resultatet för 2021 uppgick till 67 (69), vilket visar på ett mycket
starkt ambassadörskap. Läs mer om Avanzas medarbetare på
sidorna 32–36 och i not 9 Anställda och personalkostnader.
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Avanza har en konservativ syn på risk och strävar efter att hålla
riskerna på låga nivåer. I verksamheten är Avanza huvudsak-
ligen exponerad för finansiella risker i form av kreditrisk och
operativa risker. IT- och informationssäkerhetsrisker har stor
betydelse för Avanza. Under andra kvartalet anmälde dotter-
bolaget Avanza Bank AB sig till Integritetsskyddsmyndigheten
(IMY) och Finansinspektionen (FI) för att eventuellt ha brutit
mot Dataskyddsförordningen (GDPR). Bedömningen är att inga
kunder utsatts för skada. Avanza har en dialog med såväl IMY
som FI, men det är ännu för tidigt att avgöra om det kan få några
ekonomiska konsekvenser, vilket dock inte kan uteslutas. Läs
mer på sidan 40.
Risker mäts, kontrolleras och åtgärdas vid behov för att skydda
bolagets kapital och anseende. De sätt på vilket Avanza identi-
fierar, följer upp och hanterar dessa risker är viktiga för verksam-
hetens sundhet och Avanzas långsiktiga lönsamhet. Ytterligare
information om koncernens riskexponering och riskhantering
återfinns på sidorna 40–43, 52–53 samt i not 35 Finansiella
risker.
Riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare
Årsstämman för Avanza Bank Holding AB (publ) beslutade den
17 mars 2020 att fastställa följande riktlinjer för bestämmande
av lön och annan ersättning till den verkställande direktören, den
vice verkställande direktören och andra personer i bolagets led-
ning (koncernledningen) att gälla tills vidare.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
Bolagets affärsstrategi är i korthet att genom stark kundtillväxt
genom nöjda kunder i kombination med en skalbar affärsmodell
med marknadens lägsta kostnad per sparkrona skapa långsik-
tig tillväxt i rörelseintäkter. Detta möjliggör fortsatt utveckling
och bygger aktieägarvärde. För ytterligare information om bola-
gets affärsstrategi, se sidorna 20–21.
En framgångsrik implementering av Avanzas affärsstrategi
och tillvaratagandet av dess långsiktiga intressen, inklusive
hållbarhet, förutsätter att Avanza kan rekrytera och behålla kva-
lificerade medarbetare. För detta krävs att Avanza kan erbjuda
en marknadsmässig ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att
ledande befattningshavare kan erbjudas en sådan ersättning.
Avanza har långsiktiga incitamentsprogram baserade på
teckningsoptioner. De har beslutats av bolagsstämman och
omfattas därför inte av dessa riktlinjer. Programmen omfattar
samtliga tillvidareanställda i bolaget. Utfallet av incitamentspro-
grammen har en tydlig koppling till affärsstrategin och till Avan-
zas långsiktiga värdeskapande för aktieägarna. För att kunna
nyttja teckningsoptionerna för teckning av nya stamaktier ska
Avanzas aktiekurs ha uppnått en specificerad högre nivå tre år
efter att teckningsoptionerna emitterats. Incitamentsprogram-
men baserade på teckningsoptioner uppställer vidare krav på
egen investering och innehavstid om tre år innan de kan nyttjas
för teckning av nya stamaktier.
För mer information om dessa program, innefattande de krite-
rier som utfallet är beroende av, se avanza.se/ir.
Formerna av ersättning
Ersättningen ska vara marknadsmässig och bestå av fast kon-
tantlön, pensionsförmåner och andra förmåner. Bolagsstäm-
man kan därutöver – och oberoende av dessa riktlinjer – besluta
om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade ersättningar eller
incitamentsprogram baserade på teckningsoptioner.
För den verkställande direktören ska pensionsförmåner, inne-
fattande sjukförsäkring, vara premiebestämda. Pensionspre-
mierna för premiebestämd pension ska uppgå till högst trettio-
fem (35) procent av den fasta kontantlönen. För övriga ledande
befattningshavare ska pensionsförmåner, innefattande sjukför-
säkring, vara premiebestämda. Pensionspremierna för premie-
bestämd pension ska uppgå till högst trettio (30) procent av den
fasta kontantlönen.
Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring och
sjukvårdsförsäkring. Premier och andra kostnader relaterade
till sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst fem (5)
procent av den fasta kontantlönen.
Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara högst
tolv (12) månader. Fast kontantlön under uppsägningstiden och
avgångsvederlag får sammantaget inte överstiga ett belopp
motsvarande den fasta kontantlönen för två (2) år för verkstäl-
lande direktören. Vid uppsägning från verkställande direktörens
eller övriga ledande befattningshavares sida får uppsägningsti-
den vara högst sex (6) månader, utan rätt till avgångsvederlag.
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings-
riktlinjer har lön och anställningsvillkor för Avanzas anställda
beaktats. Detta har gjorts genom att uppgifter om anställdas
totalersättning, ersättningens komponenter samt ersättning-
ens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av ersätt-
ningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärde-
ringen av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som
följer av dessa.
riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott. I utskottets upp-
gifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlin-
jer för ersättning till ledande befattningshavare. Styrelsen ska
upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och
lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna
ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.
Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera tillämpningen
av riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare samt
gällande ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget.
Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande
till Avanza och dess ledning. Vid styrelsens behandling av och
beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte verkställande
65Avanza 2021
Förvaltningsberättelse
direktören eller andra personer i koncernledningen, i den mån
de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt eller
delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för det och
ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Avanzas långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att säkerställa
Avanzas ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan ingår det i
ersättningsutskottets uppgifter att bereda styrelsens beslut i
ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut om avsteg från rikt-
linjerna.
Styrelsen och verkställande ledning
Årsstämman den 30 mars 2021 beslutade att styrelsen ska
bestå av nio ordinarie ledamöter utan suppleanter.
Vid årsstämman 2021 omvaldes samtliga tidigare invalda
ledamöter utom Birgitta Klasén som hade avböjt omval. Här-
utöver valdes Leemon Wu till ny styrelseledamot i enlighet med
valberedningens förslag. Styrelsen ska enligt bolagsordningen
bestå av lägst fem och högst nio ledamöter. Avanzas styrelse
bestod under 2021, från och med årsstämman, av nio bolags-
stämmovalda ledamöter utan suppleanter, vilka är valda fram
till nästa årsstämma.
Anna Casselblad tog över som ny CFO 1 februari 2021 och
ersatte Birgitta Hagenfeldt. Gunnar Olsson, COO, är vice VD
sedan 1 februari 2021.
Mer information om Avanzas styrelse och verkställande led-
ning finns i bolagsstyrningsrapporten på sidorna 54–57.
Avanzaaktien
Avanzaaktien är noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap i sek-
torn Financial Services under kortnamnet AZA.
Antal aktier i Avanza uppgick vid årets slut till 155 571 758.
Det finns bara ett aktieslag, varje aktie har en röst och det finns
inte några begränsningar för hur många röster en aktieägare får
avge vid en bolagsstämma. Det finns inte heller någon bestäm-
melse i Avanzas bolagsordning som begränsar rätten att över-
låta aktier.
Per den 31 december 2021 hade Avanza tre ägare som vardera
direkt eller indirekt representerade minst en tiondel av röstetalet
för samtliga aktier, Baillie Gifford & Co med 10,1 procent, Sven
Hagströmer med familj och bolag med 10,1 procent samt Crea-
des AB med 10,0 procent.
Utestående optionsprogram omfattar 5 700 000 teckningsop-
tioner vilket motsvarar en utspädning på maximalt 3,7 procent
vid fullt utnyttjande. Av dessa teckningsoptioner var 2 262 450
vidareöverlåtna till personalen vid årets utgång.
Ytterligare information om Avanzaaktien återfinns på sidorna
38–39 och 46 samt i not 29 Eget kapital.
Återköp av egna aktier
Styrelsen har från årsstämman 2021 ett bemyndigande att
genomföra förvärv av egna aktier uppgående till maximalt 10
procent av aktierna i Avanza Bank Holding AB (publ). Bemyn-
digandet gäller fram till nästa årsstämma. Inga aktier har
återköpts under 2021 och inga egna aktier innehas per den 31
december 2021.
Kapitalplanering
Avanzas kapitalisering styrs av det regulatoriska kravet för brut-
tosoliditetsgraden på 3 procent som infördes vid halvårsskiftet
2021. Utöver detta inför Finansinspektionen (FI) en bruttosolidi-
tetsvägledning som innebär krav på ytterligare säkerhetsmar-
ginaler. Under 2021 meddelade FI vägledning för en bransch-
kollega på tillkommande 0,9 procent. För Avanzas del väntas
vägledningen klargöras under 2022, efter det att FI slutfört en
så kallad översyn och utvärdering (ÖUP). För att säkerställa en
god marginal till kravet i alla marknadslägen har Avanza tidigare
beslutat om ett internt målvärde för bruttosoliditetsgraden om
3,8 procent för konsoliderad situation respektive banken. Brut-
tosoliditeten påverkas negativt av kunders ökade inlåning, vil-
ket gör att den lätt fluktuerar vid försämrade marknadslägen
då inlåningen vanligtvis ökar. Vid utgången av 2021 uppgick
Avanzas bruttosoliditetsgrad för konsoliderad situation till 4,8
procent. Bruttosoliditetsgraden planeras att stärkas via en
emission av övrigt primärkapital under 2022. Läs mer i not 34
Kapitalbas och kapitalkrav.
Förslag till vinstdisposition
Styrelsen för Avanza Bank Holding AB (publ) föreslår att års-
stämman den 31 mars 2022 beslutar att den balanserade vin-
sten inklusive årets vinst och överkursfond enligt den fastställda
balansräkningen, 2 002 053 301 SEK, ska disponeras så att
9,20 SEK per aktie delas ut till aktieägarna samt att resterande
belopp överförs i ny räkning. Detta motsvarar en utdelning om
sammantaget 1 431 (591) MSEK och en utdelningsgrad om 70
(44) procent. Policyn för 2021 var att dela ut minst 70 procent av
vinsten. Från 2022 uppdateras policyn till att dela ut 70 procent
av vinsten, med hänsyn tagen till bruttosoliditetskravet, inklu-
sive Pelare 2-vägledning och internt buffertkrav. Styrelsens ytt-
rande om föreslagen vinstutdelning framgår i not 39 Förslag till
vinstdisposition.
Avanza 202166
Förvaltningsberättelse
1)
Kapitalöverskott för det Finansiella konglomeratet, se även not 34 Kapitalbas och kapitalkrav.
2)
Ej utdelningsbart solvenskapital (framtida vinster) = Solvenskapital – Solvenskapitalkrav.
3)
Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden som
bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse.
1)
2021-12-31 2020-12-31
Kapitalbas per sektor
Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn
3)
3 055 2 598
Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 712 2 147
Total kapitalbas efter utdelning 5 767 4 745
7 198 4 877
Kapitalkrav per sektor
Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn
3)
2 229 1 500
Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 1 435 1 209
Totalt kapitalkrav 3 664 2 709
Avdrag för ej utdelningsbart solvenskapital
2)
–385 –294
Överskott av kapital efter utdelning 1 717 1 742
3 148 1 874
Kapitalöverskott per aktie efter utdelning, SEK
11,04 11,24
Kapitalöverskott per aktie före utdelning, SEK 20,24 12,10
2021-12-31 2020-12-31
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 62 317 50 032
Primärkapital efter utdelning 2 966 2 427
Bruttosoliditetsgrad efter utdelning, % 4,8 4,9
Bruttosoliditetskrav inkl. internt buffertkrav
1) 2)
, % 3,8 3,8
598 526
2021-12-31 2020-12-31
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 61 383 49 558
Primärkapital efter utdelning 2 691 2 132
Bruttosoliditetsgrad efter utdelning, % 4,4 4,3
Bruttosoliditetskrav inkl. internt buffertkrav
1)2)
, % 3,8 3,8
358 249
1)
Pelare 2-vägledning erhålls under 2022, se vidare i not 34 Kapitalbas och kapitalkrav.
2)
Beslut om internt målvärde om 3,8% beslutades i december 2020.
67Avanza 2021
Förvaltningsberättelse
1)
Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
1)
I samband med det minskade ägandet i Stabelo gjordes en omvärdering på 144 MSEK.
2)
Hela resultatet tillfaller moderbolagets aktieägare.
MSEK Not 2021 2020
Rörelsens intäkter
Provisionsintäkter 3, 4 3 419 2 310
Provisionskostnader 5 –439 –3 12
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 6 428 364
Övriga ränteintäkter 6 – –
Räntekostnader 6, 11 –10 6 –80
7 0 67
Övriga rörelseintäkter – 0
Summa rörelsens intäkter 3 301 2 349
Rörelsens kostnader
Allmänna administrationskostnader 8–10 –7 5 3 –6 40
Avskrivningar 11, 23–24 –7 0 –84
Övriga rörelsekostnader 12 –41 –38
Summa rörelsens kostnader före kreditförluster –864 –7 6 3
Resultat före kreditförluster 2 437 1 586
Kreditförluster, netto 13 0 –4
Resultat från andelar i intresseföretag – –6
Rörelseresultat 2 437 1 576
Resultat före skatt 2 437 1 576
Skatt på årets resultat 15 –3 9 0 –2 4 2
Årets resultat
1)
Resultat per aktie före utspädning, SEK 16 13 ,19 8,66
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 16 13 , 0 0 8,58
KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET, MSEK Not 2021 2020
Årets resultat 2 047 1 335
Poster som skall återföras till resultatet
7 –3 18
totalresultat
Värdeförändringar av intresseföretag – –1 0
Skatt på värdeförändringar av intresseföretag – –
Värdeförändringar av aktier och andelar
1)
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – –
Övrigt totalresultat efter skatt –3 14 9
Totalresultat efter skatt
2)
Avanza 202168
Koncernens balansräkning
Förändringar i koncernens eget kapital
Det finns inga intressen i innehav utan bestämmande inflytande i eget kapital.
MSEK Not 2021-12-31 2020-12-31
Tillgångar 31, 32
Tillgodohavanden hos centralbanker 17 2 939 1 428
Belåningsbara statsskuldförbindelser 18 2 523 245
Utlåning till kreditinstitut 17 2 508 2 272
Utlåning till allmänheten 19 20 300 16 287
Obligationer 20 25 854 25 572
Aktier och andelar 21 237 24 4
Tillgångar i försäkringsrörelsen 22 2 18 9 9 0 15 5 9 3 1
Immateriella anläggningstillgångar 23 10 7 82
Nyttjanderättstillgångar 11 12 0 15 3
Materiella anläggningstillgångar 24 61 64
Övriga tillgångar 15, 25 4 952 2 15 3
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 26 491 34 4
Summa tillgångar 279 082 204 775
Skulder och eget kapital
Skulder 31–33
Inlåning från allmänheten 17 53 659 43 987
Skulder i försäkringsrörelsen 22 218 992 15 5 9 3 3
Leasingskulder 11 12 2 17 1
Övriga skulder 15, 27 1 442 1 380
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 28 16 7 13 3
Summa skulder 2 74 3 8 2 201 603
Eget kapital 29
Aktiekapital 78 77
Övrigt tillskjutet kapital 477 564
Reserv för verkligt värde 15 7 15 9
Balanserade vinstmedel 3 989 2 372
Summa eget kapital 4 700 3 172
Summa skulder och eget kapital 279 082 204 775
MSEK Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Reserv för
verkligt
värde
Balanserade
vinstmedel
Totalt eget
kapital
Eget kapital 2019-12-31 77 663 9 1 196 1 945
Årets resultat – – – 1 335 1 335
Övrigt totalresultat – – 15 9 –10 149
Totalresultat – – 15 9 1 325 1 483
Förändring redovisningsprincip räntebärande värdepapper – – –8 – –8
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – –2 0 2 – –15 2 –35 4
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 1 96 – 4 10 1
Emission av teckningsoptioner – 6 – – 6
Eget kapital 2020-12-31 77 564 159 2 372 3 172
Årets resultat – – – 2 047 2 047
Övrigt totalresultat – – –3 – –3
Totalresultat – – –3 2 047 2 044
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – –16 1 – –430 –591
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 0 62 – – 63
Emission av teckningsoptioner – 11 – – 11
Eget kapital 2021-12-31 78 477 157 3 989 4 700
69Avanza 2021
Se not 2 Redovisningsprinciper där grunderna för upprättande av koncernens kassaflödesanalys framgår.
MSEK Not 2021 2020
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 2 437 1 576
varav inbetalda räntor 428 364
varav utbetalda räntor –10 6 –80
Avskrivningar 11, 23–24 70 84
Räntekostnad på leasingskulder 11 3 3
Förändrad redovisningsprincip räntebärande värdepapper – –8
Betald inkomstskatt –2 6 5 3 915
i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder –14 3 2 570
Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder
Ökning (–) / minskning (+) av utlåning till kreditinstitut 33 –3 92 4
Ökning (–) / minskning (+) av utlåning till allmänheten –4 013 –3 181
Ökning (–) / minskning (+) av värdepapper 7 –13 6
Ökning (–) / minskning (+) av övriga tillgångar –18 0 –2 0 3
Ökning (+) / minskning (–) av inlåning från allmänheten 9 672 7 587
Ökning (+) / minskning (–) av övriga skulder –423 300
4 671 4 370
4 528 6 940
Investeringsverksamheten
Investering i belåningsbara statsskuldförbindelser –2 278 –2 4 5
Förvärv och utrangeringar av immateriella anläggningstillgångar 23 –34 –14
Förvärv och avyttringar av materiella anläggningstillgångar 24 –2 2 –49
Förvärv av aktier och andelar 0 0
Investering i obligationer –2 85 –5 637
–2 619 –5 945
Finansieringsverksamheten
Amortering leasingsskulder –37 –51
Utdelning kontant –59 1 –3 5 4
Förlagslån – –1 0 0
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 63 101
Emission av teckningsoptioner 11 6
–554 –3 98
1 355 598
3 675 3 077
5 030 3 675
Förändring 1 355 598
Sammanställning av likvida medel, MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Tillgodohavanden hos centralbanker 2 939 1 428
Utlåning till kreditinstitut 2 508 2 272
Ställda säkerheter i likvida medel –417 –2 5
Summa 5 030 3 675
MSEK 2020-12-31
påverkande 2021-12-31
Leasingskulder 171 –37 –12 122
Summa 171 –37 –12 122
Avanza 202170
Moderbolagets resultaträkning
MSEK Not 2021 2020
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader 9 –19 –17
Övriga rörelsekostnader 10 –10 –8
Rörelseresultat –30 –25
Resultat från andelar i koncernföretag 14 1 750 –
– 49
Ränteintäkter och liknande resultatposter – –
Räntekostnader och liknande resultatposter 0 0
Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 1 720 24
Bokslutsdispositioner
Erhållna koncernbidrag 67 58
Lämnade koncernbidrag –1 –7
Resultat före skatt 1 786 75
Skatt på årets resultat 15 –8 –6
Årets resultat 1 778 69
MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET – MSEK 2021 2020
Årets resultat 1 778 69
Poster som skall återföras till resultatet
Värdeförändringar av intresseföretag – –10
Skatt på värdeförändringar av intresseföretag – –
Värdeförändringar av aktier och andelar – 144
Skatt på värdeförändringar av aktier och andelar – –
Övrigt totalresultat efter skatt – 134
Totalresultat efter skatt 1 778 203
71Avanza 2021
Moderbolagets balansräkning
MSEK Not 2021-12-31 2020-12-31
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Aktier och andelar i koncernföretag 30 426 420
Aktier och andelar i övriga företag 237 237
Summa anläggningstillgångar 663 657
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag 1 428 121
Aktuell skattefordran 2 2
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 2
Summa kortfristiga fordringar 1 432 124
Kassa och bank 5 62
Summa omsättningstillgångar 1 437 186
Summa tillgångar 2 100 843
Eget kapital och skulder
Eget kapital 29
Bundet eget kapital
Aktiekapital 78 77
Fritt eget kapital
Överkursfond 450 549
Reserv för verkligt värde 144 144
Balanserade vinstmedel 1 408 59
Summa eget kapital 2 080 830
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 0 0
Skulder till koncernföretag – –
Skatteskuld 13 6
Övriga skulder 0 0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 7 7
Summa kortfristiga skulder 20 13
Summa eget kapital och skulder 2 100 843
Avanza 202172
Förändringar i moderbolagets
eget kapital
Grunderna för upprättande av moderbolagets kassaflödesanalys är desamma som för koncernen, se not 2 Redovisningsprinciper.
MSEK Aktie kapital
Överkurs-
fond
Reserv för
verkligt
värde
Balanserade
vinstmedel Summa
Eget kapital 2019-12-31 77 643 – 160 880
Årets resultat – – – 69 69
Årets övriga totalresultat – – 144 –10 134
Årets totalresultat – – 144 59 203
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – –194 – –160 –354
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 1 100 – – 101
Eget kapital 2020-12-31 77 549 144 59 830
Årets resultat – – – 1 778 1 778
Årets övriga totalresultat – – – – –
Årets totalresultat – – – 1 778 1 778
Transaktioner med ägare
Lämnad utdelning – –161 – –430 –591
Nyemission (genom utnyttjande av teckningsoptioner) 0 62 – – 63
Eget kapital 2021-12-31 78 450 144 1 408 2 080
MSEK 2021 2020
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 1 786 75
varav inbetalda räntor – –
varav utbetalda räntor 0 0
Anteciperad utdelning –1 380 –
Betald inkomstskatt 0 –1
i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder 406 74
Förändringar i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder
Ökning (–) / minskning (+) av värdepapper – –49
Ökning (–) / minskning (+) av övriga tillgångar 72 230
Ökning (+) / minskning (–) av övriga skulder 0 0
72 181
478 256
Investeringsverksamheten
Försäljning av aktier och andelar i intresseföretag – 62
– 62
Finansieringsverksamheten
Utdelning kontant –591 –354
Nyemission (genom utnyttjade av teckningsoptioner) 63 101
Lämnat aktieägartillskott –6 –3
–534 –256
–56 62
Likvida medel vid årets början 62 0
Likvida medel vid årets slut 5 62
Förändring –56 62
73Avanza 2021
Noter
Moderbolaget Avanza Bank Holding AB (publ ) org.nr. 556274-
8458 är ett svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm .
Moder bolagets aktie är noterad på Nasdaq Stockholm Large
Cap som innefattar bolag med ett börsvärde på över 1 miljard
euro. Adressen till huvudkontoret är Regeringsgatan 103, Box
Koncernredovisningen för räkenskapsåret 1 januari 2021–
31 december 2021 består av moderbolaget och dess dotter-
bolag, tillsammans benämnt koncernen. Koncernens verk-
samhet beskrivs i Förvaltningsberättelsen. Koncernredovis-
ning och årsredovisning för Avanza Bank Holding AB (publ) för
räkenskapsåret 2021 godkändes av styrelsen och verkställande
direktören den 23 februari 2022. Koncern redovisning och årsre-
dovisning fastställs av årsstämman den 31 mars 2022.
(a) Överensstämmelse med normgivning och lag
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med de interna-
tionella redovisningsstandarder (IFRS) och tolkningar av dessa
standarder som antagits av EU. Därutöver tillämpas de tillägg
som följer av lag (1995:1559) om årsredovisning i kreditinstitut
och värdepappersbolag (ÅRKL) och av Finansinspektionens
föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2008:25) om årsredovis-
ning i kreditinstitut och värdepappersbolag. I koncernredovis-
ningen tillämpas även RFR 1 Kompletterande redovisnings-
regler för koncerner samt uttalanden från Rådet för finansiell
rapportering.
Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som
koncernen utom i de fall som anges nedan under avsnittet (v)
Moderbolagets redovisningsprinciper.
(b) Förutsättningar vid upprättande av moder bolagets och
Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även
utgör rapporteringsvalutan för moder bolaget och för koncer-
nen. Samtliga belopp, om inte annat anges, är avrundade till
närmaste miljontal. Finansiella tillgångar och skulder är redovi-
sade till upplupet anskaffningsvärde, förutom vissa finansiella
tillgångar och skulder som värderas till verkligt värde via resul-
taträkningen eller via övrigt totalresultat, se not 32 Finansiella
instrument.
Vissa delar av årsredovisningen har även upprättats enligt det
nya gemensamma elektroniska rapporteringsformatet ESEF.
De finansiella rapporter som ingår i ESEF är för 2021 koncer-
nens resultaträkning, balansräkning, kassaflödesanalys samt
förändringar i eget kapital.
De nedan angivna redovisningsprinciperna för koncernen har
tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presenteras i
koncernens finansiella rapporter, om inte annat framgår nedan.
(c) Nya IFRS och tolkningar
Nedan redovisas enbart sådana IFRS och tolkningar som
bedöms vara relevanta för Avanzas koncernredovisning.
IFRS IC agenda decision (IU 03-19)
Under 2021 publicerade IFRS Interpretation Committee ett
agendabeslut kring utgifter för att konfigurera och anpassa
mjukvara i ett så kallat Software as a Service-arrangemang
(SaaS), dvs en molnbaserad mjukvarulösning. Dessa kostnader
kan inte längre redovisas som en immateriell tillgång utan ska i
stället ses som en tjänst som kunden får under avtalsperioden.
Detta på grund av att kunden ofta inte kontrollerar mjukvaran
som konfigureras eller anpassas och tjänsterna skapar inte en
separat immateriell tillgång. Avanza har under fjärde kvartalet
2021 anpassat sin redovisning av sådana utgifter och till följd
omklassificerat en del av tidigare immateriella tillgångar avse-
ende nytt backofficesystem som är under utveckling.
I övrigt har inga nya eller ändrade IFRS, IFRIC-tolkningar eller
ändringar till följd av IASB:s årliga förbättringsprojekt som har
trätt i kraft per 1 januari 2021 bedömts ha haft någon väsentlig
påverkan på koncernen.
senare
De nya standarder, ändringar i standarder samt tolkningsutta-
landen som träder i kraft från räkenskapsåret 2022 eller senare
har inte tillämpats i förtid vid upprättandet av de finansiella rap-
porterna. Endast de ändringar som bedöms kunna påverka kon-
cernen i framtiden beskrivs nedan.
IFRS 17 Försäkringsavtal
IFRS 17, som träder i kraft 1 januari 2023, kommer att ersätta
IFRS 4 och kommer att medföra betydande förändringar. Till
skillnad från IFRS 4 innehåller IFRS 17 även regler om hur försäk-
ringsavtal ska värderas och presenteras. Standarden syftar till
att skapa en enhetlig metod för redovisning av alla typer av för-
säkringsavtal, en högre grad av transparens över försäkrings-
företagens intjäning och ökad jämförbarhet mellan företag och
länder. Definitionen av ett försäkringsavtal lämnas i princip oför-
ändrad jämfört med IFRS 4, medan reglerna för separation av
investerings- och servicekomponenter justeras något. Uppställ-
ningsformer i resultat- och balansräkningar kommer att ändras
och kraven på tilläggsupplysningar utökas väsentligt. Avanza
har analyserat den nya standarden och kommer inte att träf-
fas av IFRS 17. Samtliga avtal inom Avanzas försäkringsrörelse
klassificeras som investeringsavtal och redovisas enligt IFRS 9.
Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu inte har
trätt i kraft, förväntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.
(d) Segmentsrapportering
Ett segment är en redovisningsmässigt identifierbar del av
koncernen som bedriver affärsverksamhet, som får intäkter
och ådrar sig kostnader, för vilken det finns fristående finansiell
information samt vars rörelseresultat följs av ledningen.
Avanzas interna uppföljning sker baserat på resultatet för hela
koncernen och kostnadsuppföljning sker per kostnadsenhet.
Affären är kopplad till kundernas konton och Avanza styr efter
total kundvolym snarare än utifrån finansiell information för
olika produktkategorier. Rörelseresultatet följs enbart upp på
koncernnivå och mot bakgrund av detta utgör Avanza som hel-
het ett totalt segment enligt kriterierna för segmentsredovisning
i IFRS 8.
Avanza 202174
Noter
ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncer-
nens principer.
(g) Utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till svenska kronor till
den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära
tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till svenska
kronor till den valutakurs som föreligger på balansdagen.
Valuta kursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovi-
sas i resultaträkningen.
(h) Intäkter
Provisionsnetto
Provisionsintäkter utgörs främst av courtage, fondprovisioner,
valutaintäkter och övriga provisioner som enligt IFRS 15 ska
redovisas när kunden erhåller kontroll över den försålda varan
eller tjänsten och har möjlighet att använda och erhåller nyttan
från varan eller tjänsten. En kund är en part som ingår ett kon-
trakt med Avanza för att erhålla tjänster som är resultatet av
Avanzas ordinarie verksamhet. Courtage redovisas som intäkt
på affärsdagen. Fondprovisioner erhålls från externa fondför-
valtare och utgörs i huvudsak av ersättning baserad på fond-
volym, vilken redovisas som intäkt månatligen. Valutaintäkter
avser valutaväxlingar relaterade till kunders handel i värde-
papper och fonder noterade i annan valuta än svenska kronor.
Övriga provisioner avser huvudsakligen ersättning vid förmed-
ling av värdepapper i samband med emissioner, vid försäljning
av strukturerade produkter samt diverse distriubutionsintäkter.
Övriga provisioner redovisas som intäkt i samband med fullgö-
rande av transaktioner.
Provisionskostnader utgörs främst av transaktionskostnader,
vilka är direkt relaterade till courtageintäkter och kostnader för
betalnings förmedling.
Räntenetto
Intäkter från finansiella instrument redovisas enligt IFRS 9.
Ränteintäkter relaterade till tillgångar värderade till upplupet
anskaffningsvärde och verkligt värde via övrigt totalresultat
redovisas som ränteintäkter enligt effektivräntemetoden i
resultaträkningen, övriga ränteintäkter redovisas under övriga
ränteintäkter. Ränteintäkter avseende utlåning till kreditinstitut
och utlåning till allmänheten redovisas som intäkt när de intjä-
nas, vilket innebär att ränteintäkter periodiseras till den period
de avser enligt effektivräntemetoden. Effektivräntemetoden är
en metod för beräkning av det upplupna anskaffningsvärdet för
en finansiell tillgång och för fördelning i tiden av ränteintäkter.
Obligationer genererar netto ränteintäkter i perioder med positiv
ränta som en effekt av summan av periodisering av överkurs
samt kupongränta där kupongräntan överstiger räntekostna-
den för periodisering av överkurs.
Räntekostnader avseende utlåning till kreditinstitut avser rän-
teavgifter för perioder med negativ ränta som redovisas som
kostnad när de upparbetas, vilket innebär att räntekostnader
periodiseras till den period de avser. Obligationer genererar
netto räntekostnader i perioder med negativ ränta som en effekt
av summan av periodisering av överkurs samt kupongränta där
kupongräntan understiger räntekostnaden för periodisering
av överkurs. Räntekostnader avser även inlåning från allmän-
heten, förlagslån, leasingskulder samt avgift för den statliga
insättningsgarantin och resolutionsavgiften som bokförs enligt
samma princip.
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder i moderbolaget
och koncernen består i allt väsentligt av belopp som förväntas
återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från
balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder i
moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt av belopp
som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader räk-
nat från balansdagen.
(f) Konsolideringsprinciper
Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestäm-
mande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när den
exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i
företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom sitt
inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovis-
ningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet
överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen
från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens
rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag
utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder som kon-
cernen ådrar sig till tidigare ägare av det förvärvade bolaget och
de aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår
även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd
av en överenskommelse om villkorad köpeskilling. Identifier-
bara förvärvade tillgångar och övertagna skulder i ett rörelse-
förvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvs-
dagen. För varje förvärv avgör koncernen om innehav utan
bestämmande inflytande i det förvärvade företaget redovisas
till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel i det
redovisade värdet av det förvärvade företagets identifierbara
nettotillgångar. Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när
de uppstår.
Goodwill värderas initialt som det belopp varmed den totala
köpeskillingen och verkligt värde för innehav utan bestäm-
mande inflytande överstiger verkligt värde på identifierbara
förvärvade tillgångar och övertagna skulder. Om köpeskillingen
är lägre än verkligt värde på det förvärvade bolagets nettotill-
gångar, redovisas skillnaden direkt i resultaträkningen.
Intresseföretag utgör företag över vilka koncernen utövar ett
betydande inflytande. Ett betydande inflytande antas föreligga
då koncernen direkt eller indirekt innehar mellan 20 och 50 pro-
cent av rösterna i ett företag. Redovisning av aktier och andelar
i intresseföretag sker i koncernen i enlighet med kapitalandels-
metoden från det att innehavet klassificerats som andel i intres-
seföretag. Resultatandelen bokförs som resultat från andelar i
intresseföretag.
Begränsningar att föra över medel till moderbolaget
Dotterbolagen Avanza Bank AB (publ), Försäkringsaktiebolaget
Avanza Pension och Avanza Fonder AB är enligt externa regel-
verk och lagar skyldiga att upprätthålla ett visst eget kapital i
respektive juridisk person, vilket innebär att begränsningar finns
för att föra över medel till moderbolaget Avanza Bank Holding
AB (publ).
Transaktioner som elimineras vid konsolidering
Koncerninterna fordringar och skulder samt intäkter eller kost-
nader och orealiserade vinster eller förluster som uppkommer
från koncern interna transaktioner elimineras i sin helhet. Redo-
visningsprinciperna för dotterföretag har i förekommande fall
75Avanza 2021
Noter
Intäkter från finansiella instrument redovisas enligt IFRS 9.
Resultat från finansiella transaktioner utgörs av realiserat och
orealiserat resultat från försäljning och innehav av värdepapper,
andelar och valuta. Här redovisas även resultat från tillgångar
och skulder i försäkringsrörelsen.
(i) Finansiella instrument
Finansiella instrument definieras enligt IAS 32 som avtal som
ger upphov till en finansiell tillgång i ett företag och en finan-
siell skuld eller ett eget kapitalinstrument i ett annat företag. En
finansiell tillgång är ett eget kapitalinstrument i ett annat företag
eller tillgångar med en avtalsenlig rätt att erhålla kontanter eller
annan finansiell tillgång. En finansiell skuld är en avtalsenlig för-
pliktelse att erlägga kontanter eller annan finansiell tillgång till
ett annat företag.
En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovisas i balans-
räkningen på affärsdagen, det vill säga när bolaget blir part till
instrumentets avtalsmässiga villkor. De finansiella tillgångarna
tas bort från balansräkningen då rättigheten att erhålla kas-
saflöden förfallit eller i allt väsentligt överförts till annan part.
Finansiella skulder tas bort från balansräkningen då skulden
utsläckts genom att avtalet fullgjorts, annullerats eller upphört.
Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång och finansiell
skuld. Finansiella tillgångar och skulder redovisas som huvud-
regel brutto i balansräkningen. En finansiell tillgång och en
finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i
balansräkningen endast när det föreligger en legal rätt att kvitta
beloppen samt att det föreligger avsikt att reglera posterna med
ett nettobelopp eller att samtidigt realisera tillgången och reg-
lera skulden. Poster som nettoredovisas i balansräkningen är
fondlikvidfordingar respektive fondlikvidskulder, detta eftersom
de avvecklas genom betalning mot leverans i en clearingverk-
samhet.
Finansiella instrument redovisas initialt till instrumentets verk-
liga värde vilket i normalfallet motsvarar anskaffningskostna-
den med tillägg för direkta transaktionskostnader. De instru-
ment som tillhör kategorin verkligt värde via resultaträkningen
redovisas dock exklusive transaktionskostnader. Redovisning
sker därefter beroende på i vilka kategorier instrumenten har
klassificerats.
Enligt klassificerings- och värderingskraven i IFRS 9 ska finan-
siella tillgångar och skulder klassificeras som och värderas till
verkligt värde via resultaträkningen, upplupet anskaffnings-
värde eller verkligt värde via övrigt totalresultat. Klassifice-
ringen bestäms av en affärsmodellbedömning för olika grupper
av instrumenten och i ett så kallat SPPI-test (Solely Payment
of Principal and Interest) som avgör om tillgångens kassa flöde
endast består av återbetalning av kapitalbelopp och ränta. SPPI-
testet måste passeras för att finansiella instrument ska klassi-
ficeras till upplupet anskaffningsvärde eller till verkligt värde via
övrigt totalresultat. Om SPPI-testet inte passeras klassificeras
det finansiella instrumentet till verkligt värde via resultaträk-
ningen.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via
resultaträkningen
Egetkapitalinstrument och derivatinstrument redovisas till verk-
ligt värde via resultaträkningen och utgörs av aktier och andelar
samt räntebärande värdepapper som innehas som ett led i för-
säkringsrörelsen.
Räntebärande värdepapper i försäkringsrörelsen är tillgångar
som används för skuldtäckning av koncernens investerings-
avtal i försäkringsrörelsen. Samtliga avtal i Avanzakoncernen
har villkorad återbäring där försäkringstagaren står risken för
värdeförändring varför dessa definieras som investeringsavtal
och redovisas i enlighet med IFRS 9, se även avsnitt (o) Försäk-
ringsrörelsen.
Värdering sker till verkligt värde (”fair value option”) och har vid
första redovisningstillfället identifierats som finansiella instru-
ment värderade till verkligt värde via resultaträkningen med
avdrag för transaktionskostnader. Försäkringstagarna har
fullmakt att själva förvalta tillgångarna och de står samtidigt
all risk avseende värdeförändring som följd av denna förvalt-
ning varför de försäkringsrelaterade tillgångarna och skulderna
(villkorad återbäring) vid var tid är lika stora. Det finns dock en
mindre post avseende oreglerade skador bland de försäkrings-
relaterade skulderna (ej villkorad återbäring) vilket medför att
de totala försäkringsrelaterade skulderna överstiger de försäk-
ringsrelaterade tillgångarna något. Försäkringstagarna står
risk avseende värdeförändring av de försäkringstillgångar som
motsvarar den del av försäkringsskulderna som avser villkorad
återbäring, värdeförändringen blir därför netto noll för dessa
poster. Förändring av resterande försäkringsskuld, vilken avser
oreglerade skador, garanteras av försäkringsbolaget.
Finansiella tillgångar värderade till upplupet
anskaffningsvärde
I denna kategori ingår en portfölj med belåningsbara stats-
skuldsförbindelser och säkerställda obligationer samt, till en
mindre del, stats-, kommun- och landstingsobligationer vilka
innehas som ett led i förvaltningen av koncernens överskotts-
likviditet. I denna kategori ingår även tillgodohavanden hos
centralbanker, utlåning till kredit institut, utlåning till allmän-
heten, fondlikvidfordringar, skattefordringar varav merparten
avser saldo på skattekonto, kundfordringar samt den del av
försäkringstillgångarna som avser likvida medel. Affärsmodel-
len består i att generera värde genom att erhålla avtalsenliga
betalningar. Instrumentens villkor innebär kasssaflöden som
passerar SPPI-testet.
Utlåning till allmänheten och kundfordringar värderas till upp-
lupet anskaffningsvärde med avdrag för konstaterade och
förväntade kreditförluster. Avanza har varken företagsfinan-
siering eller konsu mentkrediter, vilka normalt förknippas med
bankverksamhet. Avseende utlåning till allmänheten har så
kallade kontokrediter säkerhet i form av värdepapper samt lik-
vida medel och bolån har säkerhet i bostäder.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via
övrigt totalresultat
Tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat
redovisas initialt i balansräkningen till verkligt värde med tillägg
för anskaffningskostnader. Efter första redovisningstillfället
värderas instrument i denna kategori till verkligt värde via övrigt
totalresultat. Det är orealiserade förändringar i verkligt värde
som redovisas i övrigt totalresultat och ackumuleras i reserv
för verkligt värde i det egna kapitalet. I samband med en försälj-
ning görs en omklassificering från reserv för verkligt värde via
övrigt totalresultat till resultatet där det realiserade resultatet
redovisas på raden nettoresultat av finansiella transaktioner i
resultaträkningen.
Avanza 202176
Noter
Finansiella instrument i denna kategori utgörs främst av en
portfölj med säkerställda obligationer, till en mindre del stats-,
kommun- och landstingsobligationer, vilka innehas som ett led
i förvaltningen av koncernens överskottslikviditet. Affärsmo-
dellen består i att både generera värde genom att erhålla avtal-
senliga betalningar och genom viss försäljning av de finansiella
tillgångarna. Instrumentens villkor innebär kassaflöden som
passerar SPPI-testet. I denna kategori redovisas även de delar
av aktier och andelar som inte innehas för handel, identifierade
till kategorin verkligt värde via övrigt totalresultat vid det första
redovisningstillfället.
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via
resultaträkningen
I denna kategori redovisas skulder i försäkringsrörelsen, se
avsnitt (o) Försäkringsrörelsen, exklusive avsättning för oregle-
rade skador, eftersom korresponderande tillgångar värderas till
verkligt värde via resultaträkningen. Samtliga avtal hos Avanza
har villkorad återbäring där försäkringstagaren står risken för
en värdeförändring varmed åtagandet redovisas som en skuld
i balansräkningen. Skuldens storlek står i direkt förhållande till
värdepappernas värdeutveckling samt insättningar och uttag.
Skulderna har vid första redovisningstillfället identi fierats som
finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträk-
ningen med avdrag för transak tionskostnader. Värderingen
baseras på de underliggande tillgångarnas verkliga värde.
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Finansiella skulder i denna kategori avser framför allt inlåning
från allmänheten, fondlikvidskulder, skatteskuld, leverantörs-
skulder och övriga skulder.
Nedskrivningar enligt IFRS 9
Alla tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde
och verkligt värde via övrigt totalresultat, liksom åtaganden
utanför balansräkningen, inklusive garantier och kreditåtagan-
den, omfattas av prövningen av nedskrivningsbehov. Nedskriv-
ningsprövningen baseras på en modell för förväntade kredit-
förluster. Avanza delar in de tillgångar vars nedskrivningsbehov
ska prövas i tre kategorier beroende på graden av kreditförsäm-
ring enligt IFRS 9. Kategori 1 omfattar tillgångar där det inte har
skett någon väsentlig ökning av kreditrisken, kategori 2 omfattar
tillgångar där det har skett en väsentlig ökning av kreditrisken
och kategori 3 omfattar fallerade tillgångar. Tillgångar av bety-
dande värde i kategori 3 prövas för nedskrivning på individuell
nivå, medan det för tillgångar av obetydligt värde görs en kol-
lektiv bedömning. Till detta kopplas framåtblickande scenarier
där makrofaktorer vägs in i indelningen i de olika kategorierna,
se nedan under avsnittet Makroanalys. Avanzas definition av
fallissemang är en exponering som hamnat i kategori 3.
Nedskrivning utlåning till allmänheten
Värdepapperskredit respektive bolån klassificeras till katego-
rierna 1–3 enligt ovan beskrivna förändringar av kreditförsäm-
ring.
Kategori 1: Värdepapperskredit där låntagarna följer gällande
kredit- och kontovillkor med mindre avvikelser än vad som
specificeras under kategori 2. Bolån där låntagarna skött sina
räntebetalningar den senaste rullande 12-månadersperioden
med mindre avvikelser än vad som specificeras under kate-
gori 2.
Kategori 2: Värdepapperskredit respektive bolån med väsent-
lig ökning av risk för fallissemang flyttas från kategori 1 till
kategori 2 när följande villkor är uppfyllda: Värdepapperskre-
dit där låntagarna är överbelånade men där säkerheternas
värde (vilka återspeglar återbetalningsförmågan) överstiger
den aktiva skulden under mer än 10 dagar eller lån som varit
kategoriserade i kategori 3 under de senaste 90 dagarna.
Bolån där låntagarna den senaste 12-månaders perioden
haft minst en överträdelse gällande betalning av räntan som
pågått längre än 10 dagar. För att bli aktuell för en återflytt
till kategori 1 krävs: Värdepapperskredit – kunden har inte
längre en överträdelse som har pågått mer än 10 dagar och
har inte under de senaste 90 dagarna varit kategoriserad i
kategori 3. Därutöver ska marknadsvärdet för de finansiella
värdepappren som står som säkerhet (vilka återspeglar åter-
betalningsförmågan) för den aktiva skulden överstiga den
aktiva skulden. Bolån – när en kund under den senaste rull-
lande 12-månadersperioden har skött sina räntebetalningar
utan att ha haft en överträdelse som pågått mer än 10 dagar.
Kategori 3: Värdepapperskredit respektive bolån med väsent-
lig ökning av kreditrisk jämfört med kategori 2 flyttas till kate-
gori 3 när följande villkor är uppfyllda: Värdepapperskredit där
låntagarna är överbelånade samtidigt som säkerheternas
värde (vilka speglar återbetalningsförmågan) understiger
den aktiva skulden eller överträdelsen mot kredit- och kon-
tovillkor pågått längre än 90 dagar. Bolån där låntagarna den
senaste tremånadersperioden haft en överträdelse gällande
betalning av räntan som pågått 90 dagar eller längre. För att
bli aktuell för en återflytt till kategori 2 krävs: Värdepappers-
kredit – marknadsvärdet för de finansiella värdepappren som
står som säkerhet (vilka återspeglar återbetalningsförmå-
gan) för den aktiva skulden understiger inte längre den aktiva
skulden samt att kunden inte längre har någon överträdelse
gentemot kredit- och kontovillkoren som pågått längre än
90 dagar. Bolån – kunden flyttas först när denne under den
senast rullande 3-månadersperioden inte har haft en överträ-
delse som har pågått 90 dagar eller längre. Återflytt sker alltid
först till kategori 2, aldrig direkt till kategori 1, vilket gäller för
båda produkterna.
Reserveringarna beräknas som exponeringen vid fallissemang
gånger sannolikheten för fallissemang gånger förlusten i hän-
delse av fallissemang. I kategori 1 ska reserveringarna avse den
del av hela löptidens förväntade kreditförluster som är hänförlig
till en förlusthändelse inom kommande 12 månader. I kategori 2
och 3 ska reserveringarna motsvara förväntade kreditförluster
under hela den återstående löptiden.
Om nedskrivningen anses vara definitiv redovisas den som en
konstaterad kreditförlust och värdet på lånet jämte tillhörande
reservering för kreditförluster tas bort från balansräkningen.
Principen för bortbokning från balansräkningen är konkurs,
avslutad skuldsanering eller dödsfall.
Nedskrivning likviditetsportfölj
Avanzas portföljer av obligationer som redovisas till verkligt
värde via övrigt totalresultat eller upplupet anskaffningsvärde
bedöms vara av högsta tänkbara kreditkvalitet med låg kredi-
trisk. Portföljerna består främst av säkerställda obligationer
och kommunobligationer. Samtliga obligationer är marknads-
noterade. Obligationerna placeras i kategori 1 och Avanza sätter
för närvarande inte av någon reserv för förväntade kreditförlus-
ter avseende obligationer då portföljerna till sin helhet har hög
77Avanza 2021
Noter
rating och bedöms enligt undantaget för innehav med låg kredi-
trisk i enlighet med IFRS 9. Bedömning om behovet att redovisa
en förlustreserv genomförs regelbundet och kan komma att
förändras om portföljernas struktur förändras.
Makroanalys
Makroscenarioarbetet utgår från tre scenarion (ett basscenario,
ett positivt och ett negativt) för att bedöma eventuell påverkan
på probability of default (PD), loss given default (LGD) samt expo-
sure at default (EAD). Vikterna för dessa scenarion fördelas med
70 procent vikt för basscenariot, 15 procents vikt för det positiva
scenariot samt 15 procents vikt för det negativa scenariot.
I IFRS 9-modellen används även framåtblickande makroekono-
miska faktorer som revideras löpande och en rimlighets- och
känslighetsbedömning av deras påverkan på förväntade kre-
ditförluster (ECL) genomförs. Makrovariablerna som påverkar
ECL-beräkningen för värdepapperskrediten är sannolikhet för
ett kraftigt prisfall på börsen, sannolikhet för kraftiga prisfall i
enskilda värdepapper och arbetslöshet. Makrovariablerna som
påverkar ECL-beräkningen för bolån är reporäntan, arbetslöshet
och bostadsprisindex.
(j) Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i
balansräkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska
fördelar kommer att komma bolaget till del och anskaffnings-
värdet på tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.
En immateriell anläggningstillgång värderas till anskaffnings-
värde första gången den tas in i balansräkningen. Efter första
redovisningstillfället tas en immateriell anläggningstillgång upp
i balansräkningen till anskaffningsvärdet efter avdrag för even-
tuella ackumulerade avskrivningar och ackumulerade nedskriv-
ningar. Redovisningsprinciper för avskrivning framgår under (l)
Avskrivningar.
De immateriella anläggningstillgångarnas restvärde och
nyttjande period omprövas, oavsett om det finns indikation på
en värdeminskning, minst i slutet av varje räkenskapsår varvid,
vid behov, en justering av avskrivningstiden och/eller nedskriv-
ning görs. Redovisningsprinciper för nedskrivningar framgår
under (m) Nedskrivningar. Även immateriella anläggningstill-
gångar vilka ännu inte tagits i bruk prövas årligen även om det
inte föreligger indikation på nedskrivningsbehov.
Goodwill
Goodwill representerar skillnaden mellan anskaff nings värdet
för rörelseförvärvet och det verkliga värdet av förvärvade till-
gångar, övertagna skulder samt eventualförpliktelser. Goodwill
värderas till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella ned-
skrivningar.
Balanserade utgifter för utveckling
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten utgörs av externt
inköpta tjänster och av aktiverade personalkostnader. Balan-
serade utgifter avser utveckling av handelssystem och andra
applikationer (avseende jämförelseåret 2020 ingick även back-
officesystem), vilka långsiktigt ger koncernen ekonomiska för-
delar genom antingen ökade intäkter eller kostnadsbesparingar.
Utgifter redovisas som tillgång då de uppstår. Aktiverade utveck-
lingskostnader upptas i balansräkningen till anskaffningsvärdet
med avdrag för av- och nedskrivningar. Avskrivning av aktive-
rade utvecklingskostnader sker efter att tillgången färdigställts
och över bedömd nyttjandeperiod.
Utgifter för utveckling redovisas som tillgång i balansräkningen
när ett antal kriterier är uppfyllda:
produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt
användbar
bolaget har tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen
bolaget kan använda eller sälja den immateriella tillgången
anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt
Avanza har utgifter för marknadsaktiviteter där utgifterna ej är
aktiverbara utan kostnadsförs direkt. Utgifter för konfigurering
och anpassning av så kallade SaaS-tjänster kostnadsförs i takt
med att de uppstår alternativt periodiseras under systemets
avtalstid. I övriga fall kostnadsförs utvecklings utgifter då de
uppkommer.
Kundrelationer
Kundrelationer redovisas till bedömt verkligt värde vid tid-
punkten när koncernen övertog risker och förmåner avseende
berörda dotterbolag. Kundrelationer har en begränsad nyttjan-
deperiod och redovisas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar samt eventuella nedskrivningar.
(k) Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balans-
räkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar
kommer att komma bolaget till del och anskaffningsvärdet för
tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt.
Materiella anläggningstillgångar redovisas i koncernen till
anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskriv-
ningar och eventuella nedskrivningar. I an skaffningsvärdet
ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till till-
gången. Redovisningsprinciper för avskrivning framgår under
(l) Avskrivningar och principerna för nedskrivningar under (m)
Nedskrivningar.
Materiella anläggningstillgångar tas bort ur balansräkningen vid
utrangering eller avyttring. Vinst och förlust redovisas som övrig
rörelseintäkt eller övrig rörelsekostnad.
(l) Avskrivningar
Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över tillgång-
arnas beräknade nyttjandeperioder. De beräknade nyttjandepe-
rioderna är:
datorer och andra tekniska anläggningar 3 eller 5 år
inventarier 5 år
patent och varumärken 5 år
balanserade utvecklingsutgifter 5 år
balanserade utvecklingsutgifter handelssystem 10 år
kundrelationer 5 år
nyttjanderätter 1–4 år
Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs
årligen. Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från
det datum då de är tillgängliga för användning.
(m) Nedskrivningar
De redovisade värdena för koncernens tillgångar som inte klas-
sificeras som finansiella instrument prövas vid varje balansdag
för att bedöma om det finns indikation på nedskrivningsbehov.
Om någon sådan indikation finns beräknas tillgångens återvin-
Avanza 202178
Noter
ningsvärde. En nedskrivning redovisas när en tillgångs redo-
visade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning
belastar resultaträkningen. För goodwill och andra immateriella
tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod och immateriella
tillgångar som ännu ej är färdiga för användning beräknas åter-
vinningsvärdet årligen.
Beräkning av återvinningsvärdet
Återvinningsvärdet är det högre av tillgångens verkliga värde
minus försäljningskostnader och dess nyttjandevärde. Vid
beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflö-
den med en diskonteringsfaktor som beaktar riskfri ränta och
den risk som är förknippad med den specifika tillgången. För
en tillgång som inte genererar kassa flöden som är väsentligen
oberoende av andra tillgångar beräknas återvinningsvärdet för
den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör.
Återföring av nedskrivningar
Nedskrivningar återförs om en senare ökning av återvinnings-
värdet objektivt kan hänföras till en händelse som inträffat efter
det att nedskrivningen gjordes. Nedskrivningar på goodwill åter-
förs inte.
(n) Leasing
För Avanza som leasetagare tillämpas IFRS 16 enligt vilken
väsentliga leasingavtal med en löptid överstigande 12 månader
redovisas som tillgångar och skulder i balansräkningen repre-
senterade av rätten att nyttja den leasade tillgången respektive
åtagandet att betala framtida leasingavgifter. I resultaträk-
ningen redovisas avskrivningar på leasingtillgången och ränte-
kostnader hänförliga till leasingskulden. Berörda leasingavtal
omfattar hyreskontrakt avseende lokaler.
Leasingavtal redovisas inte som nyttjanderätt respektive lea-
singskuld i de fall den underliggande tillgången har ett lågt värde
eller kortare löptid än 12 månader.
(o) Försäkringsrörelsen
Försäkringsavtal och investeringsavtal
IFRS skiljer på försäkringsavtal vilka redovisas enligt IFRS 4 och
investeringsavtal som redovisas enligt IFRS 9. Försäkringsav-
tal utgör avtal där betydande försäkringsrisk överförs från för-
säkringstagaren till försäkringsgivaren. Investeringsavtal utgör
finansiella instrument som inte definieras som försäkringsav-
tal, eftersom de inte överför någon betydande försäkringsrisk
till försäkringsgivaren. Samtliga avtal inom Avanzas försäk-
ringsrörelse klassificeras som investeringsavtal och redovisas
enligt IFRS 9, se även avsnitt (i) Finansiella instrument. Riskför-
säkringar såsom Premiebefrielse-, Liv-, Sjuk-, Olycksfalls-, Barn-
och Sjukvårdsförsäkringar erbjuds genom ett samarbete med
Euro Accident.
Avanzas försäkringar utgörs av fondförsäkring eller traditionell
försäkring. För fondförsäkring är försäkringens värde helt bero-
ende av de placeringar som försäkringstagaren vidtar. Det är
försäkringstagarna som själva bär placeringsrisken för investe-
ringarna. Vid traditionell försäkring består försäkringens värde i
sin helhet av villkorad återbäring, vilket innebär att försäkringen
inte har något garanterat försäkringskapital. Det är försäkrings-
tagarna som bär placeringsrisken för investeringarna. Produk-
terna tjänstepension och privat pensionsförsäkring omvandlas
vid utbetalning till fondförsäkring. Produkten kapitalpension kan
vid utbetalning omvandlas till fondförsäkring. Om försäkringen
kvarstår som traditionell försäkring kommer under de första
fem åren ett fast årligt belopp om en procent av försäkringsvär-
det beräknas vid det första utbetalningstillfället och utbetalas
över fem år. Utbetalningsbeloppet är garanterat under de första
fem åren.
Förutbetalda anskaffningskostnader försäkringsrörelsen
Avanza aktiverar inga anskaffningskostnader och har därmed
inga förutbetalda anskaffningskostnader, även kallade DAC
(Deferred Aquisition Cost), i balansräkningen. Anskaffnings-
kostnader redovisas i den takt de uppstår.
Tillgångar i försäkringsrörelsen
Tillgångar i försäkringsrörelsen består av försäkringstagarnas
investeringar i värdepapper i kapitalförsäkring, kapitalpension,
privat pensionsförsäkring och tjänstepension. Det är försäk-
ringstagarna som bär placeringsrisken för investeringarna, med
undantag för eventuellt garanterat belopp i en utbetalande tra-
ditionell försäkring. Tillgångarna i försäkringsrörelsen exklusive
likvida medel värderas till verkligt värde via resultaträkningen.
Belopp som erhålls från och betalas till innehavarna redovisas
över balansräkningen som insättningar eller uttag.
Försäkringstekniska avsättningar
De försäkringstekniska avsättningarna är uppdelade i liv-
försäkringsavsättning, fondförsäkringsåtagande, avsättning
för oreg lerade skador samt villkorad återbäring.
Livförsäkringsavsättningen utgörs av kapitalvärdet av de fram-
tida försäkringsersättningar som garanterats försäkringsta-
garna. Avsättningen beräknas individuellt per försäkring och
avser garanterade utfästelser under utbetalning i fem år.
Fondförsäkringsåtagande beräknas individuellt per försäkring.
Avsättningen motsvaras av det totala marknadsvärdet av inne-
havet i försäkringstagarnas depåer.
Avsättningen för oreglerade skador avser inträffade men ej
rapporterade skador. Avsättningen beräknas kollektivt för det
försäkrade beståndet och är en viss procentenhet av bruttorisk-
premieintäkten för skadeåret.
Villkorad återbäring beräknas individuellt per försäkring. Den
motsvaras av det totala marknadsvärdet av innehavet i försäk-
ringstagarens depå minus eventuell avsättning för garanterad
utfästelse.
Åtagande för investeringsavtal
Samtliga avtal hos Avanza har villkorad återbäring där försäk-
ringstagaren står risken för en värdeförändring varmed de
klassificeras som investeringsavtal och åtagandet redovisas
som en skuld i balansräkningen. Skuldens storlek står i direkt
förhållande till värdepappernas värdeutveckling samt insätt-
ningar och uttag. Skulden redovisas till största del som skulder
värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Förändringar
i värdet på tillgångar i försäkringsrörelsen och motsvarande
förändring av åtaganden för investeringsavtal nettoredovisas i
resultaträkningen. Substansen i transaktionen är att värdeför-
ändringarna helt och hållet tillhör försäkringstagarna. En net-
toredovisning underlättar för försäkringstagarna och andra
intressenter att förstå transaktionerna och bedöma företagets
resultat och framtida kassaflöde.
Skuld avseende reserv för oreglerade skador är beräknad på
aktuariella grunder och redovisas som skuld till försäkrings-
tagarna.
79Avanza 2021
Noter
Åtagande för försäkringsavtal
Inga avtal klassificeras som försäkringsavtal eftersom det inte
finns några betydande försäkringsrisker inom försäkringsrö-
relsen. Riskförsäkringar såsom Premiebefrielse-, Liv-, Sjuk-,
Olycksfalls-, Barn- och Sjukvårdsförsäkringar erbjuds genom
samarbete med Euro Accident (försäkringsgivare) vilket betyder
att Avanza inte exponeras för någon försäkringsrisk avseende
dessa produkter.
(p) Lämnad utdelning
Utdelningar redovisas som skuld efter det att årsstämman (ordi-
narie bolagsstämma) fastställt styrelsens utdelningsförslag.
(q) Ersättningar till anställda
Pensions kostnader avser tjänstepensions premier och sär-
skild löneskatt. Tjänstepension, genom premiebestämda pen-
sionsplaner, erhålls motsvarande ITP 1-planen. Förpliktelser
avseende avgifter till premie bestämda planer redovisas som
en kostnad i resultaträkningen när de uppstår. Till skillnad från
förmånsbestämda pensioner, där den anställde är garanterad
en viss förbestämd pension, beror värdet på pensionen för den
anställde på hur stora premier som har betalats in samt vilken
avkastning placeringarna har genererat.
(r) Avsättningar
En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en
befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträf-
fad händelse och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska
resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt att
en tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.
(s) Skatter
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och upp skjuten skatt.
Inkomstskatter redovisas i resultat räkningen utom då underlig-
gande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller direkt mot
eget kapital varvid tillhörande skatteeffekt redovisas på motsva-
rande sätt.
Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende
aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser som är beslutade
eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även juste-
ring av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med
utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade och
skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande tem-
porära skillnader beaktas inte; temporär skillnad som uppkom-
mit vid första redovisningen av goodwill, första redovisningen
av tillgångar och skulder som inte är rörelse förvärv och vid tid-
punkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller
skattepliktigt resultat. Värderingen av uppskjuten skatt baserar
sig på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder förvän-
tas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas
med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är
beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Upp-
skjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skill-
nader och underskottsavdrag redo visas endast i den mån det är
sanno likt att dessa kommer att kunna utnyttjas.
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension betalar även en
avkastningsskatt som baseras på schablonberäkningar av
avkastningen på tillgångar som förvaltas för försäkringstagar-
nas räkning. Avkastningsskatten dras från försäkringstagarnas
tillgångar.
(t) Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Ställda säkerheter utgörs av ställda säkerheter för andra pos-
ter än för egna skulder redovisade i balansräkningen. Ställda
säkerheter avser panter hos svenska kreditinstitut, börsen och
Riksbanken.
En eventualförpliktelse är en möjlig förpliktelse som härrör från
inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av en
eller flera osäkra framtida händelser. En eventualförpliktelse kan
även utgöras av en befintlig förpliktelse som inte redovisas som
skuld eller avsättning eftersom det inte är troligt att ett utflöde av
resurser kommer att krävas alternativt att förpliktelsens storlek
inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet.
Kassaflödesanalysen för koncernen och moderbolaget är upp-
rättade enligt indirekt metod och visar räkenskapsårets in- och
utbetalningar från den löpande verksamheten, investerings-
verksamheten samt finansieringsverksamheten.
Kassaflöden som är hänförliga till den löpande verksamheten
härrör främst från koncernens in täkts genererande verksamhe-
ter. Nettot av in- och utbetalningar i den löpande verksamheten
beräknas genom att årets rörelseresultat justeras för icke kassa-
påverkande poster, för periodens förändring av rörelsetillgångar
och rörelseskulder samt för övriga poster vilkas kassaflödesef-
fekt hänförs till investerings- eller finansieringsverksamheten.
De viktigaste typerna av in- och utbetalningar som är hänförliga
till investerings- respektive finansieringsverksamheterna redo-
visas separat i kassaflödesanalysen. Beloppen anges brutto.
Likvida medel
Likvida medel består i huvudsak av tillgodohavanden hos ban-
ker och motsvarande institut vilka kan omplaceras med en dags,
maximalt en månads dröjsmål. Tillgodohavanden hos banker
och motsvarande institut som avser medel ställda som säker-
het är exkluderade från likvida medel.
(v) Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolagets årsredovisning är upprättad i enlighet med
årsredovisningslagen (1995:1554) och RFR 2 Redovisning för
juridiska personer från Rådet för finansiell rapportering. RFR 2
innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska
personen ska tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och
uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovis-
ningslagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning
och beskattning. Skillnaderna mellan koncernens och moder-
bolagets redovisningsprinciper framgår nedan.
De nedan angivna redovisningsprinciperna för moderbolaget
har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som presente-
ras i moderbolagets finansiella rapporter.
Aktier och andelar i koncernföretag
Andelar i koncernföretag redovisas i moderbolaget enligt
anskaffningsvärdemetoden. Som intäkt redo visas erhållna
utdelningar när rätten att erhålla betalning bedöms som säker.
Aktier och andelar i intresseföretag
Aktier och andelar i intresseföretag redovisas till anskaffnings-
värde i moderbolagets balansräkning till skillnad från koncer-
nen där värdet justeras för Avanzas andel av intresseföretagets
resultat (netto efter skatt) i enlighet med kapitalandelsmetoden.
Avanza 202180
Noter
Koncernbidrag
Koncernbidrag redovisas som bokslutsdisposition, oavsett om
koncernbidraget är lämnat eller erhållet.
Anteciperad utdelning
Anteciperad utdelning från dotterbolag bokförs som finansiell
intäkt i moderbolaget redan under intjänandeåret i samband
med årsbokslutet. Dotterbolagen bokför utdelningen först
under nästföljande år i samband med att årsstämman (ordina-
rie bolagsstämma) fattar beslut om vinstdispositionen.
(w) Noter som inte har en direkt referens till
resultaträkningar eller balansräkningar
Not 1 Företagsinformation
Not 2 Redovisningsprinciper
Not 34 Kapitalbas och kapitalkrav
Not 35 Finansiella risker
Not 36 Närstående
Not 37 Viktiga uppskattningar och bedömningar
Not 38 Händelser efter balansdagen
Not 39 Förslag till vinstdisposition
81Avanza 2021
Noter
Avanzas kunder utgörs främst av privatsparare i Sverige, före-
tagskunder samt samarbetspartners inom tredjepartsområdet.
Intäkter från avtal med kunder kommer huvudsakligen från vär-
depappershandel där valutaresultat om 626 (355) MSEK ingår
i raderna Handel med courtagegenererade värdepapper och
Fondsparande.
Det krävs inte några bedömningar som i väsentlig grad påverkar
storleken på, eller tidpunkten för, ovanstående intäkter. Avanza
har inte heller några utgifter för att erhålla eller fullgöra avtalen
med kunderna.
Det finns ingen enskild extern kund som genererar intäkter som
överstiger tio procent av koncernens intäkter. Avanza erbjuder
en diversifierad portfölj inom sparande och utlåning på starkt
konkurrensutsatta marknader. Detta medför att koncernens
beroende av enskilda kunder är begränsat. Största enskilda
kund har under 2021 genererat ett courtage på 4,2 (2,3) MSEK
respektive ränteintäkt om 1,7 (1,3) MSEK. Den största kunden
inom kategorin företagstjänster har genererat en intäkt om 13,6
(11,4) MSEK. Avseende handel i externa fonder erhåller Avanza
provision från samarbetspartners och tar inte ut någon avgift
från kund. Från det fondbolag som förmedlade den enskilt
största provisionen under 2021 erhöll Avanza en intäkt om 79
(44) MSEK.
All verksamhet bedrivs i Sverige och såväl intäkter från externa
kunder som anläggningstillgångar hänför sig till Sverige.
1)
Kostnader som är direkt relaterade till courtageintäkterna.
2)
Inkluderar ansökningskostnader för bolån, kostnader för sökordsoptimering, tradersystem, återbetalning av fondavgifter samt diverse andra mindre poster.
MSEK – Koncernen 2021 2020
Handel med courtagegenererande värdepapper 2 260 1 586
Fondsparande 735 459
Företagstjänster 89 37
Övriga provisionsintäkter 335 229
Summa 3 419 2 310
Tidpunkt för intäktsredovisning
Tjänst eller vara överförd till kund vid en tidpunkt 3 419 2 310
Tjänst eller vara överförd till kund över tid – –
Summa 3 419 2 310
MSEK – Koncernen 2021 2020
Courtage, brutto 1 690 1 272
Fondprovisioner 679 418
Valutaintäkter 626 355
Övriga provisioner
1)
424 266
Summa 3 419 2 310
1)
Inkluderar främst intäkter från Avanza Markets, men också Corporate Finance, aktielån, diverse distributionsintäkter samt intäkter från
annonsförsäljning, prenumerationer och kunders tilläggstjänster.
MSEK – Koncernen 2021 2020
Transaktionskostnader
1)
–234 –170
Betalningsförmedlingsprovisioner –118 –86
Övriga provisionskostnader
2)
–88 –57
Summa –439 –312
Avanza 202182
Noter
Genomsnittlig utlåningsränta till kontokunder har under året upp-
gått till 1,8 (1,9) procent. Genomsnittlig upplåningsränta från
konton med likviditetsöverskott har under året uppgått till 0,0
(0,0) procent.
Viss del av utlåning till allmänheten täcks löpande under året
i sin helhet av pantsatta likvida medel på kapitalförsäkringar.
Denna del av utlåningen påverkar inte räntenettot då inlånings-
räntan är densamma som utlåningsräntan.
1)
Inkluderar 63 MSEK kopplat till minskat ägande i Stabelo 2020.
MSEK – Koncernen 2021 2020
Ränteintäkter
Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden
Ränteintäkter från utlåning till kreditinstitut 0 1
Ränteintäkter från utlåning till allmänheten 391 300
Ränteintäkter för räntebärande värdepapper 37 63
Summa ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 428 364
Övriga ränteintäkter
Övriga ränteintäkter – –
Summa övriga ränteintäkter – –
Summa ränteintäkter 428 364
Räntekostnader
Ränteavgifter för utlåning till kreditinstitut –9 –4
Räntekostnader för skulder till kreditinstitut 0 0
Räntekostnader för inlåning från allmänheten –53 –40
Räntekostnader för räntebärande värdepapper 0 0
Räntekostnader på leasingskulder –3 –3
Räntekostnader för efterställda skulder – –3
Övriga räntekostnader –42 –30
Summa räntekostnader –106 –80
Räntenetto 321 283
MSEK – Koncernen 2021 2020
Personalkostnader –566 –469
Köpta konsulttjänster –58 –38
Marknadsinformationskostnader –61 –47
Övriga allmänna administrationskostnader –68 –87
Summa –753 –640
MSEK – Koncernen 2021 2020
Realiserat resultat avseende aktier m.m.
1)
1 66
Valutakursförändring –1 1
Värdeförändringar av tillgångar i försäkringsrörelsen 40 360 23 883
Värdeförändringar av skulder i försäkringsrörelsen –40 360 –23 883
Summa 0 67
Nettovinst/nettoförlust per värderingskategori
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 40 361 23 949
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen –40 360 –23 883
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde –1 1
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat –3 18
Summa –3 85
MSEK – Koncernen 2021 2020
Löner och andra ersättningar –378 –313
Pensionskostnader –51 –43
Socialförsäkringsavgifter –116 –98
Andra personalkostnader –20 –15
Summa personalkostnader –566 –469
83Avanza 2021
Noter
Koncernen har ingen anställd personal utanför Sverige. Vid
utgången av året uppgick antalet medarbetare i koncernen till
603 (510) personer. Sedvanliga anställningsvillkor utgörs av lön
och förmåner.
Pensionskostnader avser tjänstepensionspremier och särskild
löneskatt. Tjänstepension, genom premiebestämda pensions-
planer, erhålls motsvarande ITP 1-planen för alla anställda över
25 år.
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader
2021 2020
MSEK
Löner
och andra
ersättningar
Sociala
kostnader (varav
pensions-
kostnader)
Löner
och andra
ersättningar
Sociala
kostnader (varav
pensions-
kostnader)
Koncernen 378 168 313 141
(51) (43)
varav styrelse och ledande befattningshavare 31 17 29 17
(8) (8)
Moderbolaget 15 6 13 5
(3) (3)
varav styrelse och VD 8 4 7 4
(1) (1)
2021 2020
Medelantalet anställda Antal anställda Varav män Antal anställda Varav män
Moderbolag 5 2 4 2
Dotterbolag 556 355 474 305
Summa 560 357 478 307
2021
TSEK – Koncernen
Grundlön/Styrelse-
arvode
Rörlig
ersättning
Pensions-
kostnad Summa
Styrelsens ordförande 466 – – 466
Styrelseledamöter 4 151 – – 4 151
Verkställande direktör 7 700 – 2 981 10 681
Vice verkställande direktör 3 014 – 841 3 855
Övriga ledande befattningshavare 15 331 – 4 038 19 369
Summa 30 662 – 7 860 38 522
2020
TSEK – Koncernen
Grundlön/Styrelse-
arvode
Rörlig
ersättning
Pensions-
kostnad Summa
Styrelsens ordförande 460 – – 460
Styrelseledamöter 3 330 – – 3 330
Verkställande direktör 7 378 – 2 855 10 234
Vice verkställande direktör 2 842 – 782 3 624
Övriga ledande befattningshavare 15 443 – 4 034 19 477
Summa 29 453 – 7 671 37 124
TSEK – Moderbolaget 2021 2020
Styrelseledamöter Styrelsearvode
Övrig
ersättning Styrelsearvode
Övrig
ersättning
Sven Hagströmer 466 – 460 –
Magnus Dybeck 401 – 276 –
Jonas Hagströmer 476 – 365 –
Birgitta Klasén 147 – 584 –
Mattias Miksche 514 – 407 –
Hans Toll 587 – 501 –
Leemon Wu 345 – – –
Catharina Eklöf 481 – 308 –
Johan Roos 668 – 339 –
Viktor Fritzén 533 – 449 –
Jacqueline Winberg – – 100 –
Summa 4 617 – 3 789 –
Avanza 202184
Noter
Styrelsen i Avanza Bank Holding AB (publ) består av 9 (9) per-
soner varav 7 (7) personer är män. Till styrelsens ordförande
och ledamöter har utgått arvode enligt beslut vid årsstämman
2021. Styrelsens ordförande har ej erhållit någon ersättning
utöver styrelsearvode.
Information angående ledande befattningshavare
Med ledande befattningshavare avses verkställande direktör
och ytterligare 8 (8) personer som innehar ledande befattningar.
Tillsammans utgör de koncernledningen. Ledande befattnings-
havare i koncernen har under året uppgått till 9 (9) personer
varav 5 (5) personer är män.
Ersättning till ledande befattningshavare under
verksamhetsåret
Ersättning till verkställande direktören och andra ledande befatt-
ningshavare har i enlighet med Avanzas riktlinjer för ersättning
till ledande befattningshavare utgjorts av fast ersättning. Det
utgår ingen rörlig ersättning till verkställande direktören och
andra ledande befattningshavare. Uppskjuten rörlig ersättning
hänförlig till tidigare år och som inte har förfallit till betalning upp-
går till – (1,7) MSEK varav – (0,1) MSEK till verkställande direktör
som slutat. Beloppet har dock kostnadsförts för det verksam-
hetsår ersättningen avser. Ersättningar till verkställande direk-
tören för verksamhetsåret 2021 har beretts av styrelsens ersätt-
ningsutskott och beslutats av styrelsen.
Med andra ledande befattningshavare avses de åtta personer
som under året tillsammans med verkställande direktören
utgjort koncernledning. För koncernledningens sammansätt-
ning vid verksamhetsårets utgång se sidorna 56–57. För verk-
ställande direktör gäller vid egen uppsägning en uppsägnings-
tid om 6 månader och vid uppsägning från bolagets sida ett
avgångsvederlag som motsvarar 12 månadslöner. För övriga
ledande befattningshavare gäller vid egen uppsägning en upp-
sägning om 6 månader. Vid uppsägning från bolagets sida gäller
en uppsägningstid om 6 månader. Inga avtal föreligger avse-
ende avgångsvederlag för andra ledande befattningshavare.
Pensionsålder för verkställande direktör och övriga ledande
befattningshavare är 65 år. Avanza har inga pensionsåtaganden
för ledande befattningshavare.
Personer som ingår i koncernledningen har till marknadsmäs-
siga villkor under året förvärvat teckningsoptioner enligt det
optionsprogram som beslutades på den ordinarie bolagsstäm-
man den 30 mars 2021. Den totala ersättningen för personer i
koncernledningen är marknadsmässig.
Uppgifter om företagets ersättningspolicy finns tillgänglig på
avanza.se/ir.
Delprogrammen har förvärvats till marknadspris under augusti
2019, augusti 2020 respektive augusti 2021. Marknadsvärdet
har beräknats enligt Black & Scholes värderingsmodell, se not
29 Eget kapital där även löptider och lösenkurs framgår.
1)
Marknadsvärde vid förvärvstidpunkt.
Finansiella instrument, teckningsoptioner
Delprogram 2019–2022 Teckningsoptioner Marknadsvärde
TSEK Antal Värde
1)
Förvärvspris Förmån 2021-12-31
Verkställande direktör 80 000 345 345 – 18 812
Övriga ledande befattningshavare 187 590 808 808 – 44 112
Summa 267 590 1 153 1 153 – 62 924
Delprogram 2020–2023 Teckningsoptioner Marknadsvärde
TSEK Antal Värde
1)
Förvärvspris Förmån 2021-12-31
Verkställande direktör 35 490 350 350 – 4 759
Övriga ledande befattningshavare 95 110 938 938 – 12 754
Summa 130 600 1 288 1 288 – 17 513
Delprogram 2021–2024 Teckningsoptioner Marknadsvärde
TSEK Antal Värde
1)
Förvärvspris Förmån 2021-12-31
Verkställande direktör 19 950 350 350 – 570
Övriga ledande befattningshavare 69 240 1 214 1 214 – 1 977
Summa 89 190 1 564 1 564 – 2 546
85Avanza 2021
Noter
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisning och
bokföring, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning,
övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets reviso-
rer att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds
av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av
sådana övriga arbetsuppgifter.
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget innefattar
översiktlig granskning av delårsrapporter och tjänster i anslut-
ning till intygsgivning och yttrande. Skatterådgivning avser
beskattningsfrågor och Övriga tjänster innefattar i huvudsak
rådgivning och redovisningsfrågor.
Koncernens leasade tillgångar som klassificeras som nyttjan-
derättstillgångar avser lokaler. Leasingavtalen innehåller inga
begränsningar utöver säkerheten i de leasade tillgångarna.
Det har inte förekommit några tillkommande nyttjanderättstill-
gångar, gjorts några omprövningar av leasingperioder eller för-
ändringar i räntenivåer under 2021. Indexuppräkning för avtal
relaterade till hyrda lokaler är beaktade i nyttjanderättstillgångar
och leasingskulder per 2021-12-31.
För löptidsanalys av leasingskulderna, se not 35 Finansiella risker i avsnittet om Likviditetsrisker.
I och med att Avanza under hösten 2020 flyttade ihop de två
kontoren i Stockholm belastades resultatet för 2020 av extra-
ordinära nedskrivningar av nyttjanderättstillgångar om 17
MSEK.
Övriga leasingavtal
Koncernen leasar även maskiner och IT-utrustning med leasing-
perioder på ett till tre år. Dessa leasingavtal är korttidsleasing-
avtal och/eller leasar av lågt värde. Koncernen har valt att inte
redovisa nyttjanderättstillgångar och leasingskulder för dessa
leasingavtal.
Nyttjanderättstillgångar
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Nyttjanderättstillgångar vid årets ingång 153 76
Nytt hyresavtal – 133
Avskrivningar under året –36 –39
Nedskrivningar under året – –17
Indexuppräkning 3 0
Nyttjanderättstillgångar vid årets utgång 120 153
TSEK – Koncernen 2021 2020
KPMG
Revisionsuppdraget –2 663 –2 567
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget –408 –393
Skatterådgivning – –23
Övriga tjänster –123 –
Summa –3 194 –2 983
TSEK – Moderbolaget 2021 2020
KPMG
Revisionsuppdraget –484 –450
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget – –71
Skatterådgivning – –
Övriga tjänster –69 –
Summa –554 –521
Leasingskulder
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Kortfristiga skulder 0 0
Långfristiga skulder 122 171
Summa 122 171
Koncernen
Belopp redovisade i resultatet
MSEK – Koncernen 2021 2020
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar –36 –39
Nedskrivningar av nyttjanderättstillgångar – –17
Ränta på leasingskulder –3 –3
Summa –39 –59
Avanza 202186
Noter
För mer information om Avanzas hantering av kreditförluster, se not 2 Redovisningsprinciper avsnitt (i) Finansiella instrument,
avsnitt Nedskrivningar enligt IFRS 9, not 19 Utlåning till allmänheten och not 35 Finansiella risker.
De temporära skillnaderna avser avskrivningar på datorer vilka redovisningsmässigt skrivs av på tre år och skattemässigt på fem år
samt skattereduktion för investeringar i inventarier under 2021. Det finns inga underskottsavdrag i koncernen.
MSEK – Koncernen 2021 2020
Årets nedskrivning avseende konstaterade kreditförluster 5 0
Årets nedskrivning avseende förväntade kreditförluster –5 –4
Summa 0 –4
MSEK – Koncernen 2021 2020
Marknadsföringskostnader –24 –22
Övriga rörelsekostnader –17 –16
Summa –41 –38
MSEK – Moderbolaget 2021 2020
Utdelning från koncernföretag 370 –
Anteciperad utdelning från koncernföretag 1 380 –
Summa 1 750 –
Koncernen Moderbolaget
MSEK 2021 2020 2021 2020
Aktuell skattekostnad (–) / skatteintäkt (+)
Periodens skattekostnad (–) / skatteintäkt (+) –391 –242 –8 –6
Summa aktuell skatt –391 –242 –8 –6
Uppskjuten skattekostnad (–) / skatteintäkt (+)
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader 1 0 – –
Summa uppskjuten skatt 1 0 – –
Totalt redovisad skattekostnad –390 –242 –8 –6
Avstämning av effektiv skatt
Resultat före skatt 2 437 1 576 1 786 75
Skatt enligt gällande skattesats 20,6% 21,4% 20,6% 21,4%
Ej avdragsgilla kostnader 0,1% 0,1% 0,0% 0,2%
Ej skattepliktiga intäkter 0,0% –0,7% –20,2% –13,9%
Annan skattebas i försäkringsrörelsen –4,7% –5,5% – –
Övrigt 0,0% 0,0% – –
Effektiv skatt 16,0% 15,3% 0,4% 7,7%
Uppskjuten skatt i temporära skillnader
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Uppskjuten skattefordran 1 0
Uppskjuten skatteskuld 0 0
Netto 1 0
87Avanza 2021
Noter
Avanzas utestående optionsprogram omfattar 5 700 000 aktier,
vilket vid fullt utnyttjande skulle motsvara en utspädningseffekt
om maximalt 3,7 procent. Av dessa teckningsoptioner är dock
2 262 450 vidareöverlåtna till personalen vilket motsvarar en
utspädningseffekt på 1,5 procent.
Optionsprogrammet är uppdelat på tre program vilka var och
ett löper under tre år: 2019–2022 vars lösenkurs är 94,80 SEK
per aktie, 2020–2023 vars lösenkurs är 194,09 SEK per aktie
och 2021–2024 vars lösenkurs är 380,47 SEK per aktie. Aktuell
börskurs per den 31 december 2021 var 332,20 SEK. För mer
information, se not 29 Eget kapital.
Klientmedelsfordringar hänförliga till bankrörelsen uppgick per 31 december 2021 till 1 540 (1 630) MSEK, varav klientmedel hos
Riksbanken – (–) MSEK, vilka redovisats netto mot klientmedelsskulder om 1 540 (1 630) MSEK.
All utlåning till allmänheten har säkerhet i form av värdepapper
eller bostäder. Avseende bolån hade 11 476 (10 129) MSEK bevil-
jats per den 31 december 2021 varav åtagande för beviljade ej
utbetalda bolån uppgick till 1 247 (804) MSEK.
Utlåning till allmänheten redovisas efter avdrag för konstate-
rade och förväntade kreditförluster. Per den 31 december 2021
uppgick reserv för förväntade kreditförluster till 9 (14) MSEK
motsvarande endast 0,05 (0,09) procent av utlåningen. För-
ändringen av den ackumelerade avsättningen för förväntade
kreditförluster om 5 MSEK förklaras i huvudsak av att tidigare
förväntade kreditförluster om 5 MSEK under året blivit konstate-
rade. Netto har konstaterade kreditförluster således inte påver-
kat årets resultat. Förväntade kreditförluster beräknas enligt
metodiken i IFRS 9, se även not 35 Finansiella risker avsnitt IFRS
9 och förväntade kreditförluster samt not 2 Redovisningsprinci-
per avsnitt (i) Finansiella instrument avsnitt Nedskrivning utlå-
ning till allmänheten.
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Belåningsbara statspapper 2 523 245
Summa 2 523 245
Koncernen 2021 2020
Resultat per aktie före utspädning, SEK 13,19 8,66
Resultat per aktie efter utspädning, SEK 13,00 8,58
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 155 150 335 154 150 028
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 157 456 453 155 581 077
Utestående antal aktier före utspädning 155 571 758 154 954 010
Utestående antal aktier efter utspädning 158 115 098 157 940 330
Antal aktier vid full utspädning 161 271 758 161 704 010
Koncernen
Reserv för förväntade kreditförluster
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Reserv vid årets början –14 –10
Reservering för förväntade förluster 5 –4
Reserv vid årets slut –9 –14
Reserveringsgrad vid årets slut 0,05% 0,09%
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Värdepapperskredit 10 076 6 970
Bolån 10 224 9 317
varav med säkerhet i villor 6 944 6 187
varav med säkerhet i bostadsrätter 3 280 3 130
Summa 20 300 16 287
Avanza 202188
Noter
Per den 31 december 2021 värderades 75,0 (73,9) procent av
totalt nominellt värde till upplupet anskaffningsvärde och 25,0
(26,1) procent till verkligt värde via övrigt totalresultat.
Per den 31 december 2021 var obligationer om 1 820 MSEK
(2 510) MSEK ställda som säkerhet. Samtliga obligationer är
pantsättningsbara hos Riksbanken och handlas OTC där indika-
tiva priser publiceras på Bloomberg. Samtliga innehav av säker-
ställda obligationer emitterade av banker har högsta obliga-
tionsrating hos Standard & Poor (AAA) eller hos Moody’s (Aaa).
Avanza sätter inte av någon reserv för befarade kreditförluster
då portföljen bedöms enligt undantaget för innehav med låg kre-
ditrisk i enlighet med IFRS 9. Se även not 2 Redovisningsprinci-
per avsnitt (i) Finansiella instrument och stycket Nedskrivning
likviditetsportfölj.
1)
Upplupet anskaffningsvärde exklusive kreditförluster.
Onoterade innehav per den 31 december 2021 avser Stabelo Group AB.
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Emitterade av offentliga organ 1 167 857
Emitterade av andra låntagare 24 687 24 715
Summa 25 854 25 572
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Obligationer, noterade 25 854 25 572
Obligationer, onoterade – –
Summa 25 854 25 572
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Aktier och andelar, noterade 0 7
Aktier och andelar, onoterade 237 237
Summa 237 244
Bolån
2021-12-31
Värdepapperskredit
2021-12-31
Bolån
2020-12-31
Värdepapperskredit
2020-12-31
MSEK – Koncernen Utlåning
1)
Reservering Utlåning
1)
Reservering Utlåning
1)
Reservering Utlåning
1)
Reservering
Kategori 1 9 770 –2 10 076 –2 8 792 –2 6 965 0
Kategori 2 457 –3 0 0 528 –5 4 0
Kategori 3 2 0 5 –2 3 0 8 –7
Summa 10 229 –5 10 081 –5 9 324 –7 6 977 –7
Reserveringsgrad 0,05% 0,05% 0,07% 0,10%
89Avanza 2021
Noter
Goodwill i koncernen om 23 MSEK härrör från förvärv under
2001 av delar av verksamheten som nu bedrivs inom koncernen.
Något nedskrivningsbehov har inte identifierats vid de årliga
nedskrivningsprövningarna. Resultatet för bankverksamheten
överstiger goodwillvärdet på årsbasis.
Övriga immateriella tillgångar består av programvarulicenser
och kundrelationer från förvärvet av Placera Media Stockholm
AB, vilka är fullt avskrivna, samt balanserade utgifter för utveck-
ling av ett nytt handelssystem om 72 MSEK vilka upparbetats
under 2014–2018. Avskrivningen av handelssystemet påbörja-
des i slutet av 2017 och avskrivningstiden uppgår till 10 år.
Under 2020 påbörjades arbete med implementering av ett nytt
backofficesystem där utgifter relaterat till detta aktiverades
inom övriga immateriella tillgångar. Avanza har under fjärde
kvartalet 2021 beaktat IFRS IC:s nya uttalande vad gäller hante-
ring av utgifter kopplade till konfiguration och anpassning till så
kallade SaaS-tjänster. Detta innebär att vissa utgifter relaterade
till projektet att byta ut backofficesystemet inte längre uppfyl-
ler kriterierna för aktivering varför dessa kostnadsförs löpande
i takt med att de uppstår alternativt periodiseras under syste-
mets avtalstid. Detta förklarar årets utrangeringar om 43 MSEK
varav 32 MSEK periodiseras under systemets avtalstid och 11
MSEK har kostnadsförts under 2021. Redovisat värde per 31
december 2021 avseende de utgifter som uppfyller kriterierna
för aktivering uppgår till 48 MSEK.
Samtliga tillgångar i försäkringsrörelsen avser tillgångar för
vilka försäkringstagarna bär direkt placeringsrisk. Motsvarande
skulder i försäkringsrörelsen avser villkorad återbäring för vilka
försäkringstagarna bär direkt risk. Detta innebär att försäkrings-
tagarna erhåller avkastning men står även för den risk som till-
gångarna och skulderna i försäkringsrörelsen medför.
Koncernen har ingen rätt till kassaflödet hänförligt till placerade
medel. Både tillgångar och skulder (villkorad återbäring) värde-
ras enligt kategorin verkligt värde via resultaträkningen. Resul-
tateffekten avseende orealiserade värdeförändringar, realise-
rade värdeförändringar, erhållna räntor och utdelningar samt
inbetalda premier och värdeförändring på skulden är netto noll.
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Finansiella tillgångar i försäkringsrörelsen
Aktier och andelar 201 410 141 270
Räntebärande värdepapper 4 715 3 415
Likvida medel 12 865 11 246
Summa 218 990 155 931
Finansiella skulder i försäkringsrörelsen
Livförsäkringsavsättning 7 5
Oreglerade skador 2 1
Fondförsäkringsåtaganden 3 805 3 271
Villkorad återbäring 215 179 152 656
Summa 218 992 155 933
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Goodwill
Anskaffningsvärden
Vid årets ingång 26 26
Vid årets utgång 26 26
Nedskrivningar
Vid årets ingång –3 –3
Vid årets utgång –3 –3
Redovisat värde vid årets utgång 23 23
Övriga immateriella tillgångar
Anskaffningsvärde
Vid årets ingång 114 100
Årets investeringar 77 14
Årets utrangeringar –43 –
Vid årets utgång 148 114
Avskrivningar
Vid årets ingång –55 –47
Årets avskrivningar –8 –8
Årets utrangeringar – –
Vid årets utgång –63 –55
Redovisat värde vid årets utgång 85 59
Summa immateriella anläggningstillgångar 107 82
Avanza 202190
Noter
Fondlikvidfordringar och fondlikvidskulder presenteras netto i
balansräkningen under Övriga tillgångar respektive Övriga skul-
der. För fondlikvidfordringar och fondlikvidskulder finns det en
legal rätt att kvitta de redovisade beloppen mot samma mot-
part. Övriga finansiella tillgångar och skulder redovisas brutto i
balansräkningen. Nedanstående tabell beskriver de balanspos-
ter som är underlag för nettoredovisning.
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Anskaffningsvärde
Vid årets ingång 164 115
Årets investeringar 22 49
Årets utrangeringar 0 0
Vid årets utgång 186 164
Avskrivningar
Vid årets ingång –100 –80
Årets avskrivningar –25 –20
Årets utrangeringar 0 0
Vid årets utgång –125 –100
Redovisat värde vid årets utgång 61 64
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Fondlikvidfordringar 314 288
Aktuell skattefordran 4 355 1 623
Uppskjuten skattefordran 1 0
Övrigt 282 241
Summa 4 952 2 153
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Förutbetalda kostnader 38 37
Upplupna intäkter 453 308
Summa 491 344
2021-12-31
MSEK – Koncernen Bruttobelopp Belopp som nettas Nettobelopp
Fondlikvidfordringar 1 671 –1 357 314
Fondlikvidskulder 1 853 –1 357 496
2020-12-31
MSEK – Koncernen Bruttobelopp Belopp som nettas Nettobelopp
Fondlikvidfordringar 1 852 –1 564 288
Fondlikvidskulder 2 475 –1 564 911
91Avanza 2021
Noter
Fondlikvidskulder uppgår brutto till 1 853 (2 475) MSEK, se not 25 Övriga tillgångar.
Per den 31 december 2021 omfattade det registrerade aktieka-
pitalet 155 571 758 (154 954 010) stamaktier med ett kvotvärde
på 0,50 (0,50) SEK per aktie. Under 2021 har Avanza inte förvär-
vat några egna aktier och inga egna aktier innehades per den 31
december 2021. Övrigt tillskjutet kapital består av medel över-
skjutande kvotvärde som uppstår i samband med nyemissioner
till följd av nyttjande av teckningsoptioner och erhållen likvid i
samband med emission av teckningsoptioner. Reserv för verk-
ligt värde omfattar orealiserad värdeförändring för den del av
obligationsportföljen som värderas till verkligt värde via övrigt
totalresultat samt moderbolagets omvärdering av aktieinneha-
vet i Stabelo Group AB. Balanserade vinstmedel inklusive årets
resultat omfattar intjänade vinstmedel i moderbolaget och dess
dotterbolag. Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat
och fond för verkligt värde utgör fritt eget kapital, det vill säga
det belopp som finns tillgängligt för utdelning till aktieägarna.
Incitamentsprogram
Avanzas utestående optionsprogram för samtliga koncer-
nens anställda omfattar teckningsoptioner med rätt att teckna
, vilket motsvarar en utspädning om maximalt
3,7 procent vid fullt utnyttjande. Av dessa teckningsoptioner
är dock 2 262 450 vidareöverlåtna till personalen vilket skulle
motsvara en utspädningseffekt på 1,5 procent. Optionspro-
grammet är uppdelat i tre delprogram och löper under perioden
augusti 2019 till november 2024.
Utestående teckningsoptioner 2019–2022 berättigar till
nyteckning av totalt 2 250 000 aktier till en teckningskurs om
94,80 SEK per aktie. Teckning av aktier med stöd av teck-
ningsoptionerna kan ske från och med den 26 augusti 2022
till och med den 1 september 2022.
Utestående teckningsoptioner 2020–2023 berättigar till
nyteckning av totalt 2 250 000 aktier till en teckningskurs om
194,09 SEK per aktie. Teckning av aktier med stöd av teck-
ningsoptionerna kan ske den 31 augusti 2023, den 26 oktober
2023 eller den 23 november 2023.
Utestående teckningsoptioner 2021–2024 berättigar till
nyteckning av totalt 1 200 000 aktier till en teckningskurs om
380,47 SEK per aktie. Teckning av aktier med stöd av teck-
ningsoptionerna kan ske den 29 augusti 2024, den 31 oktober
2024 eller den 28 november 2024.
Vid årsstämman 2021 beslutades även om incitamentspro-
gram för perioderna 2022–2025 och 2023–2026. Incitaments-
programmen löper på tre år och omfattar högst 1 200 000 teck-
ningsoptioner vardera som ger rätt till teckning av lika många
aktier. Om samtliga teckningsoptioner utnyttjas resulterar res-
pektive incitamentsprogram i en utspädning om maximalt 0,77
procent.
Teckning av aktier för det tidigare optionsprogrammet 2018–
2021 skedde den 27 augusti 2021 till den 2 september 2021.
Efter omräkning av optionsprogrammet enligt villkoren (med
hänsyn till faktiska utdelningar samt aktiesplit 5:1 som beslu-
tades av årsstämman den 19 mars 2019) var teckningskursen
101,40 SEK per aktie och totalt 617 821 aktier var möjliga att
teckna. 617 748 aktier tecknades och har emitterats.
Teckningsoptionerna ges ut på marknadsmässiga villkor och
utvärderingen utförs av oberoende värderingsinstitut. Black &
Scholes modell används för bestämmande av värdet. För full-
ständiga optionsvillkor se avanza.se/ir.
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Momsavräkning 6 4
Fondlikvidskulder 496 911
Leverantörsskulder 32 29
Aktuell skatteskuld 640 169
Uppskjuten skatteskuld 3 4
Övrigt 264 262
Summa 1 442 1 380
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Personalrelaterade skulder 82 61
Övrigt 85 71
Summa 167 133
Moderbolaget Antal utestående aktier
2020-12-31 154 954 010
Nyemission till följd av lösen av teckningsoptioner 617 748
2021-12-31 155 571 758
Avanza 202192
Noter
1)
Onoterade värdepapper.
2)
Innehav i kreditinstitut.
MSEK – Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31
Anskaffningsvärde
Vid årets ingång 426 423
Aktieägartillskott (Avanza Fonder AB) 6 3
Vid årets utgång 432 426
Ackumulerade nedskrivningar
Vid årets ingång –7 –7
Vid årets utgång –7 –7
Redovisat värde vid årets utgång 426 420
2021-12-31
Dotterbolag
1)
Organisations-
nummer Säte Antal aktier Andel av aktier, %
Bokfört värde,
MSEK
Avanza Bank AB (publ)
2)
556573-5668 Stockholm 550 000 100 366
Avanza Fonder AB 556664-3531 Stockholm 31 000 100 21
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 516401-6775 Stockholm 350 000 100 39
Placera Media Stockholm AB 556642-9592 Stockholm 1 000 100 0
Avanza Förvaltning AB 556840-0286 Stockholm 50 000 100 0
Summa 426
93Avanza 2021
Noter
1)
Kapitalförsäkring fördelas med 100 procent inom < 3 mån. Kapitalpension 0,8 procent < 3 månader, 2,5 procent 3–12 månader, 76,4 procent 1 – 5 år och
20,3 procent > 5 år. Privat pensionsförsäkring 0,5 procent < 3 månader, 1,4 procent 3-12 månader, 15,8 procent 1 – 5 år och 82,4 procent > 5 år. Tjänste-
pension 0,2 procent < 3 månader, 0,5 procent 3-12 månader, 8,5 procent 1 – 5 år och 90,8 procent > 5 år.
2)
Se även avsnittet om Likviditetsrisker i not 35 Finansiella risker.
1)
Kapitalförsäkring fördelas med 100 procent inom < 3 mån. Kapitalpension 1,8 procent < 3 månader, 5,3 procent 3–12 månader, 73,7 procent 1 – 5 år och
19,2 procent > 5 år. Privat pensionsförsäkring 0,4 procent < 3 månader, 1,2 procent 3-12 månader, 15,8 procent 1 – 5 år och 82,6 procent > 5 år. Tjänste-
pension 0,1 procent < 3 månader, 0,4 procent 3-12 månader, 8,6 procent 1 – 5 år och 90,9 procent > 5 år.
2)
Se även avsnittet om Likviditetsrisker i not 35 Finansiella risker.
2021-12-31
MSEK – Koncernen
På
anfordran <3 mån 3–12 mån 1–5 år >5 år Utan löptid Totalt
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 2 939 – – – – – 2 939
Belåningsbara statsskuldförbindelser – 2 523 – – – – 2 523
Utlåning till kreditinstitut 2 508 – – – – – 2 508
Utlåning till allmänheten – 10 081 – – 10 229 – 20 310
Obligationer – 1 200 3 502 20 648 – – 25 350
Aktier och andelar – – – – – 237 237
Tillgångar i försäkringsrörelsen
1)
– 96 086 736 13 449 108 719 – 218 990
Immateriella anläggningstillgångar – – – – – 107 107
Nyttjanderättstillgångar – – – – – 120 120
Materiella anläggningstillgångar – – – – – 61 61
Övriga tillgångar – 4 952 – – – – 4 952
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 491 – – – – 491
Summa tillgångar 5 447 115 333 4 238 34 097 118 948 525 278 587
Skulder
Inlåning från allmänheten 53 659 – – – – – 53 659
Skulder i försäkringsrörelsen
1)2)
– 96 086 736 13 449 108 719 2 218 992
Leasingskulder – 0 – 122 – – 122
Övriga skulder – 1 442 – – – – 1 442
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 167 – – – – 167
Summa skulder 53 659 97 695 736 13 571 108 719 2 274 382
2020-12-31
MSEK – Koncernen
På
anfordran <3 mån 3–12 mån 1–5 år >5 år Utan löptid Totalt
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 1 428 – – – – – 1 428
Belåningsbara statsskuldförbindelser – 245 – – – – 245
Utlåning till kreditinstitut 2 272 – – – – – 2 272
Utlåning till allmänheten – 6 977 – – 9 324 – 16 301
Obligationer – 1 100 5 322 18 714 – – 25 136
Aktier och andelar – – – – – 244 244
Tillgångar i försäkringsrörelsen
1)
– 73 272 479 9 381 72 800 – 155 931
Immateriella anläggningstillgångar – – – – – 82 82
Nyttjanderättstillgångar – – – – – 153 153
Materiella anläggningstillgångar – – – – – 64 64
Övriga tillgångar – 2 153 – – – – 2 153
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 344 – – – – 344
Summa tillgångar 3 700 84 091 5 801 28 095 82 124 543 204 354
Skulder
Inlåning från allmänheten 43 987 – – – – – 43 987
Skulder i försäkringsrörelsen
1)2)
– 73 272 479 9 381 72 800 1 155 933
Leasingskulder – 11 35 125 – – 171
Övriga skulder – 1 380 – – – – 1 380
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 133 – – – – 133
Summa skulder 43 987 74 796 514 9 506 72 800 1 201 604
Avanza 202194
Noter
Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen
2021-12-31
MSEK – Koncernen Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Aktier 123 463 0 237 123 700
Fondandelar 77 946 0 – 77 946
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 7 812 550 – 8 362
Övriga värdepapper 2 225 663 – 2 887
Summa tillgångar 211 446 1 213 237 212 896
Skulder
Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 218 990 – 218 990
Summa skulder – 218 990 – 218 990
MSEK – Koncernen Nivå 3
2020-12-31 237
Värdeförändring –
–
Försäljning –
2021-12-31 237
2021-12-31
MSEK – Koncernen
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Upplupet
anskaffnings-
värde
Verkligt värde
via övrigt
totalresultat
Ej
instrument Totalt
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker – 2 939 – – 2 939
Belåningsbara statsskuldsförbindelser – 2 523 – – 2 523
Utlåning till kreditinstitut – 2 508 – – 2 508
Utlåning till allmänheten – 20 300 – – 20 300
Obligationer – 19 320 6 534 – 25 854
Aktier och andelar 0 – 237 – 237
Tillgångar i försäkringsrörelsen 206 125 12 865 – – 218 990
Immateriella anläggningstillgångar – – – 107 107
Nyttjanderättstillgångar – – – 120 120
Materiella anläggningstillgångar – – – 61 61
Övriga tillgångar – 4 952 – – 4 952
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 453 – 38 491
Summa tillgångar 206 125 65 861 6 771 326 279 082
Skulder
Inlåning från allmänheten – 53 659 – – 53 659
Skulder i försäkringsrörelsen 218 990 – – 2 218 992
Leasingskulder – – – 122 122
Övriga skulder – 792 – 650 1 442
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 91 – 76 167
Efterställda skulder – 0 – – 0
Summa skulder 218 990 54 543 – 850 274 382
95Avanza 2021
Noter
2020-12-31
MSEK – Koncernen
Verkligt värde
via resultat-
räkningen
Upplupet
anskaffnings-
värde
Verkligt värde
via övrigt
totalresultat
Ej
instrument Totalt
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker – 1 428 – – 1 428
Belåningsbara statsskuldsförbindelser – 245 – – 245
Utlåning till kreditinstitut – 2 272 – – 2 272
Utlåning till allmänheten – 16 287 – – 16 287
Obligationer – 18 828 6 744 – 25 572
Aktier och andelar 7 – 237 – 244
Tillgångar i försäkringsrörelsen 144 685 11 247 – – 155 931
Immateriella anläggningstillgångar – – – 82 82
Nyttjanderättstillgångar – – – 153 153
Materiella anläggningstillgångar – – – 64 64
Övriga tillgångar – 2 153 – 0 2 153
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter – 308 – 37 344
Summa tillgångar 144 692 52 768 6 981 335 204 775
Skulder
Inlåning från allmänheten – 43 987 – – 43 987
Skulder i försäkringsrörelsen 155 931 – – 1 155 933
Leasingskulder – – – 171 171
Övriga skulder – 1 202 – 178 1 380
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter – 78 – 54 133
Efterställda skulder – 0 – – 0
Summa skulder 155 931 45 267 – 404 201 603
Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen där verkligt värde lämnas i upplysningssyfte
2021-12-31
MSEK – Koncernen
Redovisat
värde Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 2 939 2 939 – – 2 939
Belåningsbara statsskuldförbindelser 2 523 2 523 – – 2 523
Utlåning till kreditinstitut 2 508 – 2 508 – 2 508
Utlåning till allmänheten 20 300 – 20 300 – 20 300
Obligationer 19 320 19 374 – – 19 374
Tillgångar i försäkringsrörelsen 12 865 – 12 865 – 12 865
Övriga tillgångar 4 952 4 952 – – 4 952
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 453 453 – – 453
Summa tillgångar 65 861 30 242 35 673 – 65 916
Skulder
Inlåning från allmänheten 53 659 – 53 659 – 53 659
Övriga skulder 792 792 – – 792
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 91 91 – – 91
Summa skulder 54 543 883 53 659 – 54 543
Avanza 202196
Noter
Verkligt värde
För finansiella instrument som redovisas till upplupet anskaff-
ningsvärde och som löper med rörlig ränta eller där löptiden
är kort överensstämmer bokfört värde och verkligt värde. För
utlåning till allmänheten med finansiella instrument eller bostä-
der som säkerhet bedöms verkligt värde vara lika som bokfört
värde.
Hierarki för verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträk-
ningen klassificeras genom användning av en hierarki för verk-
ligt värde som återspeglar betydelsen av de indata som använts
i värderingarna. Hierarkin innehåller följande tre nivåer:
Nivå 1 – Noterade priser (ojusterade) på aktiva markna-
der för identiska tillgångar eller skulder. Det verkliga värdet
fastställs genom den officiella köpkursen vid stängning på
balansdagen. Merparten av aktier och fonder tillhörande
tillgångarna i försäkringsrörelsen samt obligationer och
andra räntebärande värdepapper i Avanzas likviditetsportfölj
återfinns inom denna kategori. Pensions- och försäk-
ringskunder (tillgångar i försäkringsrörelsen) är i huvud-
sak endast tillåtna att inneha värdepapper som hand-
las på en reglerad marknad eller multilateral trading
facility (MTF), investeringsfonder och värdepapper på
OTC-marknader som handlas elektroniskt via Avanza.
Nivå 2 – För de värdepapper som saknar en aktiv marknad
fastställs verkligt värde genom att i första hand erhålla pris-
uppgifter från aktörer som ställer dagliga priser där emit-
tenten värderar varje enskilt värdepapper och i andra hand
enligt senast kända transaktion mellan två oberoende parter.
Obligationer som är mindre likvida finns inom denna nivå och
värderas på avkastningskurvan för räntor. Skulder i försäk-
ringsrörelsen återfinns i denna kategori eftersom hela balans-
posten indirek t värderas från tillgångarna i försäkr ingsrörelsen .
Finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde i balansräkningen där verkligt värde lämnas i upplysningssyfte
2020-12-31
MSEK – Koncernen
Redovisat
värde Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Tillgodohavanden hos centralbanker 1 428 1 428 – – 1 428
Belåningsbara statsskuldförbindelser 245 245 – – 245
Utlåning till kreditinstitut 2 272 – 2 272 – 2 272
Utlåning till allmänheten 16 287 – 16 287 – 16 287
Obligationer 18 828 18 884 – – 18 884
Tillgångar i försäkringsrörelsen 11 247 – 11 247 – 11 247
Övriga tillgångar 2 153 2 153 – – 2 153
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 308 308 – – 308
Summa tillgångar 52 768 23 018 29 805 – 52 824
Skulder
Inlåning från allmänheten 43 987 – 43 987 – 43 987
Övriga skulder 1 380 1 380 – – 1 380
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 133 133 – – 133
Summa skulder 45 499 1 512 43 987 – 45 499
Finansiella instrument värderade till verkligt värde i balansräkningen
2020-12-31
MSEK – Koncernen Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Totalt
Tillgångar
Aktier 86 181 0 237 86 418
Fondandelar 55 096 0 – 55 096
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 8 444 466 – 8 910
Övriga värdepapper 1 078 170 – 1 248
Summa tillgångar 150 799 637 237 151 673
Skulder
Skulder i försäkringsrörelsen (investeringsavtal) – 155 931 – 155 931
Summa skulder – 155 931 – 155 931
MSEK – Koncernen Nivå 3
2019-12-31 0
Värdeförändring –
237
Försäljning –
2020-12-31 237
97Avanza 2021
Noter
Ställda säkerheter
Ställda säkerheter uppgår till 2 238 (2 536) MSEK och avser
panter hos svenska kreditinstitut, marknadsplatser och Riks-
banken. De ställda säkerheterna är uppdelade på likvida medel
417 (25) MSEK och obligationer 1 820 (2 510) MSEK.
Avanza har per den 2021-12-31 inga ställda säkerheter för egna
skulder.
Säkerheter ställda för övriga skulder avser i huvudsak likvida
medel och obligationer ställda som säkerhet för värdepappers-
avveckling hos aktörer på olika marknader. Dessa medel hålls
på konto i svenska banker och uppkommer till följd av de säker-
hetskrav som beräknas för deltagarna i avveckling av affärer via
en central clearingmotpart. Avanza ställer även säkerheter hos
svensk bank för att täcka säkerhetskravet för CCP avvecklade
transaktioner (EMCF). Ställda säkerheter hos Riksbanken avser
clearing för avveckling av Avanzas insättningar och uttag via
dataclearingen. Om Avanza inte uppfyller sina förpliktelser eller
sköter sina åtaganden i egenskap av kredittagare har motpar-
terna rätt att göra anspråk panten enligt pantavtal.
För kunders aktielån ställer Avanza säkerhet hos svensk bank
som erbjuder Avanzas kunder aktielån (GMSLA-avtal). Pan-
terna är äganderättsöverförda och kan realiseras om Avanza
inte ställer tillräckligt med säkerheter. För att täcka upp börsens
säkerhetskrav för kundernas derivatpositioner ställer Avanza
säkerheter hos Nasdaq Stockholm. För båda dessa tar Avanza i
sin tur ut säkerhetskravet mot tredje part.
I försäkringsrörelsen uppgick registerförda tillgångar, ställda
som säkerhet för att täcka de försäkringstekniska skulderna,
till 218 990 (155 931) MSEK per 31 december 2021. Tillgång-
arna är ställda till förmån för försäkringstagarna i händelse av
likvidation.
Eventualförpliktelser
Eventualförpliktelser uppgår till 1 247 (804) MSEK per den 31
december 2021 och avser beviljade men ej utbetalda bolån.
Nivå 3 – Indata avseende tillgången eller skulden i fråga som
inte bygger på observerbar marknadsdata (icke observer-
bara indata).
Nivån i hierarkin för verkligt värde till vilken ett finansiellt instru-
ment klassificeras bestäms baserat på den lägsta nivån av
indata som är väsentligt för det verkliga värdet i sin helhet. Det
har inte varit några förflyttningar mellan nivåerna under året.
MSEK – Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder
och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser – –
Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter
Likvida medel och räntebärande värdepapper 2 238 2 536
varav hos kreditinstitut
1 349 1 358
varav hos Riksbanken
503 557
varav hos clearinginstitut
386 621
Summa ställda säkerheter 2 238 2 536
Eventualförpliktelser
Ansvarsförbindelser Inga Inga
Åtaganden
Beviljade men ej utbetalda bolån 1 247 804
MSEK – Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31
Ställda säkerheter Inga Inga
Eventualförpliktelser Inga Inga
Avanza 202198
Noter
Information om kapitaltäckning för konglomerat,
konsoliderad situation samt Avanza Bank AB (publ)
Upplysningar i denna not lämnas i enlighet med Europaparla-
mentets och rådets förordning (EU) 575/2013 om tillsynskrav för
kreditinstitut och värdepappersföretag (Tillsynsförordningen)
samt kompletterande förordningar till Tillsynsförordningen,
Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS
2008:25) om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappers-
bolag respektive föreskrifter (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och
kapitalbuffertar. Informationen avser både det riskbaserade
kapitalbaskravet och bruttosoliditetskravet. Övriga erforderliga
upplysningar lämnas i Avanzas ”Pelare 3–rapport om kapital-
täckning och riskhantering 2021” som återfinns på Avanzas
webbsida https://investors.avanza.se/ir/rapporter/kapitaltack-
ningsrapporter/.
Konglomeratets kapitalbas och kapitalkrav
Det finansiella konglomeratet utgörs av Avanza Bank Holding
AB (publ) och samtliga av dess dotterbolag.
Konglomeratets kapitalbas ska täcka de föreskrivna kapitalkra-
ven enligt Tillsynsförordningen samt solvenskraven enligt för-
säkringsrörelselagen (2010:2043). Reglerna bidrar till att stärka
koncernens motståndskraft mot finansiella förluster och däri-
genom skydda kunderna. För fastställande av det finansiella
konglomeratets lagstadgade kapitalkrav gäller lag (2006:531)
om särskild tillsyn över finansiella konglomerat och Finansin-
spektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2011:26) om
särskild tillsyn över finansiella konglomerat. Kapitalbasen och
kapitalkravet för det finansiella konglomeratet har beräknats i
enlighet med konsolideringsmetoden (fullständigt konsolide-
rade). Kapitalbasen i konglomeratet uppfyller det finansiella
konglomeratets kapitalkrav. Det föreligger inte i dagsläget några
väsentliga hinder för snabb överföring av medel ur kapitalbasen
eller återbetalning av skulder mellan moderföretag och dotter-
företag.
Konglomeratets största sektor utgörs av försäkringssektorn.
Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas
enligt standardformeln i Solvens 2. Beräkningen kräver anta-
ganden som bestäms dels av myndigheter, dels av styrelsen
i Avanza Pension. I kapitalbasen inkluderas en post avseende
solvenskapital som i huvudsak består av aktiekapital, balanse-
rad vinst och omvärdering av försäkringstekniska avsättningar.
Kapitalkravet för enheter inom försäkringssektorn avser det
beräknade kapitalkravet främst härrörande från försäkrings-
tagarnas tillgångar. För beräkningen av bankens kapitalkrav
används schablonmetoder enligt Tillsynsförordningen och för
fondbolaget används Lag (2004:46) om värdepappersfonder
och Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investerings-
fonder som grund för beräkningen.
1)
Avanza Pensions solvenskapitalkrav och kapitalbas beräknas med Solvens 2-direktivets standardmodell. Standardmodellen kräver antaganden som
bestäms dels av myndigheter, dels av Avanza Pensions styrelse.
Finansiella konglomeratet
MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Kapitalbas per sektor
Kapitalbas för reglerade enheter inom försäkringssektorn
1)
3 055 2 598
Kapitalbas för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 2 712 2 147
Total kapitalbas 5 767 4 745
Kapitalkrav per sektor
Kapitalkrav för reglerade enheter inom försäkringssektorn
1)
2 229 1 500
Kapitalkrav för reglerade enheter inom bank- och värdepapperssektorn 1 435 1 209
Totalt Kapitalkrav 3 664 2 709
Överskott av kapital 2 103 2 036
Kapitalbas/Kapitalkrav 1,57 1,75
Kapitalbas och kapitalkrav för den konsoliderade
situationen och Avanza Bank AB (publ)
Den konsoliderade situationen utgörs av Avanza Bank Holding
AB (publ) och dotterbolagen Avanza Bank AB (publ) och Avanza
Fonder AB. Skillnaden mellan det finansiella konglomeratet och
den konsoliderade situationen är således att i det finansiella
konglomeratet konsolideras även försäkringsrörelsen.
För fastställande av lagstadgade kapitalkrav för den konsolide-
rade situationen och institutet Avanza Bank gäller Tillsynsför-
ordningen, lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinsti-
tut och värdepappersbolag, lagen om kapitalbuffertar
(2014:966) samt FFFS 2014:12.
Syftet med reglerna är att säkerställa att företag hanterar sina
risker och skyddar kundernas inlåning. Kapitalbasen ska täcka
minimikapitalkrav (kapitalkrav för kreditrisk, marknadsrisk,
avvecklingsrisk, kreditvärdighetsjusteringsrisk och operativ
risk), buffertkrav (kapitalkonserveringsbuffert och kontracy-
klisk kapitalbuffert), ett särskilt kapitalbaskrav i pelare 2 samt en
pelare 2-vägledning. Från och med 28 juni 2021 behöver Avanza
förhålla sig till ett bruttosoliditetskapitalkrav om 3 procent.
Finansinspektionen kommer i samband med nästkommande
översyn och utvärdering (ÖUP) av Avanza att göra en bedöm-
ning och besluta om ett särskilt kapitalbaskrav i pelare 2 och
meddela en pelare 2-vägledning för både det riskbaserade kapi-
talbaskravet och bruttosoliditeten.
Kärnprimärkapitalet består av eget kapital med avdrag för pos-
ter som inte får medräknas i kapitalbasen såsom ej verifierat
resultat, förutsebara kostnader och utdelningar, ytterligare vär-
dejusteringar, immateriella tillgångar och väsentliga innehav i
den finansiella sektorn. Resultatet medräknas i det fall externa
revisorer har reviderat resultatet och tillstånd har erhållits från
Finansinspektionen. Avdrag för förutsebara kostnader och
eventuella utdelningar görs enligt Kommissionens delegerade
99Avanza 2021
Noter
förordning (EU) 241/2014. Ytterligare värdejusteringar beräk-
nas enligt Kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/101
och rör försiktig värdering av finansiella instrument värderade
till verkligt värde. Immateriella tillgångar består till stor del av
goodwill och IT-utveckling. Avdrag för väsentliga innehav i den
finansiella sektorn rör dotterbolaget Försäkringsaktiebolaget
Avanza Pension och innehav i Stabelo Group AB.
Avanzas kapitalkrav beräknas enligt Tillsynsförordningens
schablonmetoder. Avanzas kapitalkrav härrör i all väsentlighet
från kreditrisk och operativ risk. Inom kategorin kreditrisk är det
främst Avanzas bolån och portfölj av säkerställda obligationer
som kräver kapital.
Kapitaltäckningsanalyser avseende den konsoliderade situatio-
nen och Avanza Bank AB (publ) återfinns på efterföljande sidor.
Total kapitalrelation för konsoliderad situation var 24,0 procent
per 31 december 2021 respektive 24,9 procent för Avanza Bank
vilket ska jämföras med det totala riskbaserade kapitalkravet
om 12,6 procent för konsoliderad situation respektive 12,9 pro-
cent för Avanza Bank. Bruttosoliditetsgraden var 4,8 procent för
konsoliderad situation och 4,4 procent för Avanza Bank per 31
december 2021 vilket ska jämföras bruttosoliditetskravet om 3
procent. Kapitalrelationerna har historiskt sett alltid legat över
de regulatoriska kraven.
Det föreligger inte i dagsläget några väsentliga hinder för snabb
överföring av medel ur kapitalbasen eller återbetalning av skul-
der mellan moderföretag och dotterföretag.
Kommande förändringar i kapitaltäckningsreglerna
I oktober 2021 publicerade EU-kommissionen ett förslag på hur
delar av Basel 3 ska genomföras i EU-rätten med förändringar i
Tillsynsförordningen och direktiv 2013/36/EU. Delar som kan
komma att påverka kapitalkraven för Avanza rör främst revide-
ring av schablonmetoden för kreditrisk relaterat till bolån och
schablonmetoden för operativ risk. Andra förändringar anses få
en mindre påverkan. Avanza är väl kapitaliserat att hantera kom-
mande krav.
Påverkan från Covid-19 på kapitaltäckningen
Påverkan från Covid-19 under 2021 har haft en begränsad nega-
tiv effekt på Avanzas kapitalkrav, däremot har kapitalbasen ökat
efter ett högre resultat under 2021.
Den interna kapitalutvärderingen (IKU)
Enligt artikel 73 i direktiv 2013/36/EU och 10 kap. i FFFS 2014:12
10 kap. ska företag i ett särskilt dokument beskriva sin bedöm-
ning av det totala behovet av kapital. Detta dokument kallas före-
tagets interna kapitalutvärdering (IKU). IKU:n ska genomföras
årligen och i dokumentet ska företaget göra en intern bedöm-
ning av kapitalbehovet för varje riskslag. Det interna kapitalbe-
hovet ska jämföras med företagets regulatoriska kapitalkrav.
Syftet med IKU:n är att företag ska göra en självständig ana-
lys av kapitalbehovet och inte bara mekaniskt följa föreskrivna
metoder.
Vid den årliga IKU:n görs en genomgripande stresstestning av
Avanzas exponeringar för att värdera samtliga risker och säker-
ställa att Avanzas affärsmodell är bärkraftig och uthållig. Ett
kapitalbehov beräknas för varje risk vilket sedan jämförs med
föreskrivna minimikrav och buffertkrav. I den framåtblickande
analysen ingår flera mycket stressade scenarion, samt deras
konsekvenser på kapitalbasen, för att säkerställa att Avanza inte
utsätter inlånares medel för risk.
Resultatet av IKU:n godkänns av styrelsen i Avanza och delges
Finansinspektionen på anmodan. IKU:n används som underlag
vid beslut beträffande kapitalstrukturen vid exempelvis beslut
om utnyttjande av bolagsstämmans bemyndigande beträf-
fande återköp av egna aktier och vid beslut om utdelning.
För närvarande pågår arbete med att upprätta en IKU per
2021-12-31. Den beräknas färdigställas i slutet av första kvar-
talet 2022. Avanzas senaste färdigställda IKU upprättades per
2020-12-31. Då gjordes bedömningen att totala kapitalbehov
för att täcka oväntade förluster inklusive en intern kapitalpla-
neringsbuffert uppgick till 169 MSEK för konsoliderad situation
och till 127 MSEK för Avanza Bank. Samtidigt var det samlade
kapitalkravet för konsoliderad situation 1 305 MSEK och för
Avanza Bank 1 196 MSEK, medan Avanzas faktiska kapitalbas
uppgick till 2 427 MSEK respektive 2 132 MSEK. IKU:n konstate-
rade att Avanza var väl kapitaliserad och inte utsatte inlånares
medel för risk.
Avanza 2021100
Noter
Konsoliderad situation
Kapitalbas, MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Kärnprimärkapital: Instrument och reserver
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder
685 642
varav: instrumenttyp 1 78 77
varav: instrumenttyp 2 607 564
Ej utdelade vinstmedel
1 465 961
Ackumulerat annat totalresultat
–3 149
Delårsresultat netto efter avdrag för förutsebara kostnader och
935 795
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar
3 083 2 546
Ytterligare värdejusteringar
–9 –7
Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder)
–107 –82
Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument
(belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara korta positioner)
– –30
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital
–117 –119
Kärnprimärkapital
2 966 2 427
Primärkapitaltillskott
– –
Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott)
2 966 2 427
Supplementärkapital: instrument och avsättningar
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder
– –
Supplementärkapital
– –
Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital)
2 966 2 427
Totala riskvägda tillgångar
12 336 9 957
Kapitalrelationer och buffertar
Kärnprimärkapital (som procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet), %
24,0% 24,4%
Primärkapital (som procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet), %
24,0% 24,4%
Totalt kapital (som procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet), %
24,0% 24,4%
Kombinerat buffertkrav, %
2,5% 2,5%
varav: krav på kapitalkonserveringsbuffert, % 2,5% 2,5%
varav: krav på kontracyklisk kapitalbuffert, % 0,0% 0,0%
varav: krav på systemriskbuffert, % 0,0% 0,0%
varav: buffert för globalt systemviktigt institut eller för annat systemviktigt institut, % 0,0% 0,0%
101Avanza 2021
Noter
1)
Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för Pelare 2. Det internt bedömda
kapitalbehovet i Pelare 2 visas i separat tabell.
2)
För både det riskbaserade kapitalkravet och bruttosoliditetskravet kommer FI i samband med nästkommande ÖUP att göra en institutsspecifik
bedömning och besluta om ett särskilt kapitalbaskrav i Pelare 2 och meddela en Pelare 2-vägledning. ÖUP kommer att genomföras under 2022.
Konsoliderad situation
Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Riskvägda exponeringsbelopp
Kreditrisk enligt schablonmetoden 9 492 7 970
varav exponeringar mot institut 493 450
varav exponeringar mot företag 123 94
varav exponeringar mot hushåll 623 306
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 606 3 272
varav fallerande exponeringar 5 6
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 2 480 2 475
varav aktieexponeringar 689 614
varav övriga poster 1 474 754
Marknadsrisk (positionsrisk) 0 14
Avvecklingsrisk 0 0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0
Operativ risk enligt schablonmetoden 2 844 1 973
Totala riskvägda exponeringsbelopp 12 336 9 957
Kapitalkrav
Kreditrisk enligt schablonmetoden 759 6,2% 638 6,4%
varav exponeringar mot institut 39 0,3% 36 0,4%
varav exponeringar mot företag 10 0,1% 8 0,1%
varav exponeringar mot hushåll 50 0,4% 24 0,2%
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 288 2,3% 262 2,6%
varav fallerande exponeringar 0 0,0% 0 0,0%
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 198 1,6% 198 2,0%
varav aktieexponeringar 55 0,4% 49 0,5%
varav övriga poster 118 1,0% 60 0,6%
Marknadsrisk (positionsrisk) 0 0,0% 1 0,0%
Avvecklingsrisk 0 0,0% 0 0,0%
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% 0 0,0%
Operativ risk enligt schablonmetoden 227 1,8% 158 1,6%
Totalt kapitalkrav Pelare 1 987 8,0% 797 8,0%
Total kapitalbas 2 966 24,0% 2 427 24,4%
Minimikapitalkrav (Pelare 1) –987 –8,0% –797 –8,0%
Kombinerade buffertkravet –308 –2,5% –249 –2,5%
Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2)
1) 2)
–260 –2,1% –260 –2,6%
Pelare 2-vägledning
2)
– – – –
Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) –1 555 –12,6% –1 305 –13,1%
Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 411 11,4% 1 122 11,3%
Bruttosoliditet
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 62 317 50 032
Bruttosoliditetsgrad, % 4,8% 4,9%
Primärkapital 2 966 4,8% 2 427 4,9%
Minimikrav (Pelare 1) 1 870 3,0% – –
Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2)
2)
– – – –
Bruttosoliditetsvägledning
2)
– – – –
Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 1 870 3,0%
Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 1 096 1,8% 2 427 4,9%
Avanza 2021102
Noter
Konsoliderad situation
Nyckeltal, MSEK 2021-12-31 2021-09-30 2021-06-30 2021-03-31 2020-12-31
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 2 966 2 799 2 647 2 410 2 427
2
Primärkapital
2 966 2 799 2 647 2 410 2 427
3
Totalt kapital
2 966 2 799 2 647 2 410 2 427
Riskvägda exponeringsbelopp
4
Totalt riskvägt exponeringsbelopp
12 336 10 703 10 598 10 096 9 957
Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda
exponeringsbeloppet
5
Kärnprimärkapitalrelation(i %)
24,0% 26,2% 25,0% 23,9% 24,4%
6
Primärkapitalrelation (i %)
24,0% 26,2% 25,0% 23,9% 24,4%
7
Total kapitalrelation (i %)
24,0% 26,2% 25,0% 23,9% 24,4%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken
för allför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda
exponeringsbeloppet)
EU 7a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för
allför låg bruttosoliditet (i %)
2,1% 2,4% 2,5% 2,6% 2,6%
EU 7b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 1,2% 1,4% 1,4% 1,4% 1,5%
EU 7c varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 1,6% 1,8% 1,8% 1,9% 2,0%
EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 10,1% 10,4% 10,5% 10,6% 10,6%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel
av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8
Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 8a
Kapitalkonserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller
0,0% 0,0% 0,0%
0,0%
0,0%
9
0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 9a
Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
10
Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 10a
Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
11
kombinerat buffertkrav (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 11a
Samlade kapitalkrav (i %) 12,6% 12,9% 13,0% 13,1% 13,1%
12
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapital-
baskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (i %)
13,9% 15,7% 14,5% 13,3% 13,8%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 62 317 62 364 56 075 55 740 50 032
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,8% 4,5% 4,7% 4,3% 4,9%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg brutto-
soliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg
bruttosoliditet (i %)
0,0% 0,0% 0,0%
EU14b
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14c
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och
utvärderingsprocessen (i %)
3,0% 3,0% 3,0%
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en
procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d
Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14e
Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0%
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 16 236 15 133 14 511 14 606 14 344
EU 16a 5 665 5 442 5 251 5 171 5 096
EU 16b – totalt viktat värde 6 030 5 213 4 515 4 129 3 956
16 1 436 1 406 1 366 1 346 1 412
17
Likviditetstäckningskvot (i %) 1 035% 921% 844% 838% 780%
18 50 814 49 930 44 829
19 27 590 28 546 27 314
20 184% 175% 164%
103Avanza 2021
Noter
Avanza Bank AB
Kapitalbas, MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Kärnprimärkapital: Instrument och reserver
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder
146 79
varav: instrumenttyp 1 55 55
varav: instrumenttyp 2 91 24
Ej utdelade vinstmedel
2 052 1 251
Ackumulerat annat totalresultat
–3 14
Delårsresultat netto efter avdrag för förutsebara kostnader och
589 853
Kärnprimärkapital före lagstiftningsjusteringar
2 785 2 198
Ytterligare värdejusteringar
–9 –7
Immateriella tillgångar (netto efter minskning för tillhörande skatteskulder)
–85 –59
Institutets direkta, indirekta och syntetiska innehav av kärnprimärkapitalinstrument
(belopp över tröskelvärdet på 10% netto, eller godtagbara korta positioner)
– –
Sammanlagda lagstiftningsjusteringar av kärnprimärkapital
–94 –66
Kärnprimärkapital
2 691 2 132
Primärkapitaltillskott
– –
Primärkapital (primärkapital = kärnprimärkapital + primärkapitaltillskott)
2 691 2 132
Supplementärkapital: instrument och avsättningar
Kapitalinstrument och tillhörande överkursfonder
– –
Supplementärkapital
– –
Totalt kapital (totalt kapital = primärkapital + supplementärkapital)
2 691 2 132
Totala riskvägda tillgångar
10 830 8 915
Kapitalrelationer och buffertar
Kärnprimärkapital (som procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet), %
24,9% 23,9%
Primärkapital (som procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet), %
24,9% 23,9%
Totalt kapital (som procentandel av det riskvägda exponeringsbeloppet), %
24,9% 23,9%
Kombinerat buffertkrav, %
2,5% 2,5%
varav: krav på kapitalkonserveringsbuffert, % 2,5% 2,5%
varav: krav på kontracyklisk kapitalbuffert, % 0,0% 0,0%
varav: krav på systemriskbuffert, % 0,0% 0,0%
varav: buffert för globalt systemviktigt institut eller för annat systemviktigt institut, % 0,0% 0,0%
Avanza 2021104
Noter
1)
Det särskilda kapitalbaskravet är likställt med Finansinspektionens bedömda kapitalbehov inom ramen för Pelare 2. Det internt bedömda kapitalbehovet i
Pelare 2 visas i separat tabell.
2)
För både det riskbaserade kapitalkravet och bruttosoliditetskravet kommer FI i samband med nästkommande ÖUP att göra en institutsspecifik bedöm-
ning och besluta om ett särskilt kapitalbaskrav i Pelare 2 och meddela en Pelare 2-vägledning. ÖUP kommer att genomföras under 2022.
Avanza Bank AB
Riskvägt exponeringsbelopp och kapitalkrav, MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Riskvägda exponeringsbelopp
Kreditrisk enligt schablonmetoden 8 155 7 182
varav exponeringar mot institut 491 437
varav exponeringar mot företag 123 94
varav exponeringar mot hushåll 623 306
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 3 606 3 272
varav fallerande exponeringar 5 6
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 2 480 2 475
varav aktieexponeringar
–
0
varav övriga poster 827 592
Marknadsrisk (positionsrisk) 0 14
Avvecklingsrisk 0 0
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0
Operativ risk enligt schablonmetoden 2 675 1 719
Totala riskvägda exponeringsbelopp 10 830 8 915
Kapitalkrav
Kreditrisk enligt schablonmetoden 652 6,0% 575 6,4%
varav exponeringar mot institut 39 0,4% 35 0,4%
varav exponeringar mot företag 10 0,1% 8 0,1%
varav exponeringar mot hushåll 50 0,5% 24 0,3%
varav exponeringar säkrade genom panträtt i fastigheter 288 2,7% 262 2,9%
varav fallerande exponeringar 0 0,0% 0 0,0%
varav exponeringar i form av säkerställda obligationer 198 1,8% 198 2,2%
varav aktieexponeringar – 0,0% 0 0,0%
varav övriga poster 66 0,6% 47 0,5%
Marknadsrisk (positionsrisk) 0 0,0% 1 0,0%
Avvecklingsrisk 0 0,0% 0 0,0%
Kreditvärdighetsjusteringsrisk enligt schablonmetoden – 0,0% 0 0,0%
Operativ risk enligt schablonmetoden 214 2,0% 137 1,5%
Totalt kapitalkrav Pelare 1 866 8,0% 713 8,0%
Total kapitalbas 2 691 24,9% 2 132 23,9%
Minimikapitalkrav (Pelare 1) –866 –8,0% –713 –8,0%
Kombinerade buffertkravet –271 –2,5% –223 –2,5%
Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2)
1) 2)
–260 –2,4% –260 –2,9%
Pelare 2-vägledning
2)
– – – –
Summa riskbaserat kapitalkrav (total lämplig kapitalbasnivå) –1 397 –12,9% –1 196 –13,4%
Kapitalöverskott efter riskbaserat kapitalkrav 1 294 11,9% 936 10,5%
Bruttosoliditet
Totalt exponeringsmått för bruttosoliditetsgrad 61 383 49 558
Bruttosoliditetsgrad, % 4,4% 4,3%
Primärkapital 2 691 4,4% 2 132 4,3%
Minimikrav (Pelare 1) 1 841 3,0% – –
Det särskilda kapitalbaskravet (Pelare 2)
2)
– – – –
Bruttosoliditetsvägledning
2)
– – – –
Summa bruttosoliditetskrav (total lämplig kapitalbasnivå) 1 841 3,0%
Kapitalöverskott efter bruttosoliditetskrav 849 1,4% 2 132 4,3%
105Avanza 2021
Noter
Avanza Bank AB
Nyckeltal, MSEK 2021-12-31 2021-09-30 2021-06-30 2021-03-31 2020-12-31
Tillgänglig kapitalbas (belopp)
1 Kärnprimärkapital 2 691 2 585 2 333 2 116 2 132
2
Primärkapital 2 691 2 585 2 333 2 116 2 132
3
Totalt kapital 2 691 2 585 2 333 2 116 2 132
Riskvägda exponeringsbelopp
4
Totalt riskvägt exponeringsbelopp 10 830 9 621 9 532 9 050 8 915
Kapitalrelationer (som en procentandel av det riskvägda
exponeringsbeloppet
5
Kärnprimärkapitalrelation(i %) 24,9% 26,9% 24,5% 23,4% 23,9%
6
Primärkapitalrelation (i %) 24,9% 26,9% 24,5% 23,4% 23,9%
7
Total kapitalrelation (i %) 24,9% 26,9% 24,5% 23,4% 23,9%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken
för allför låg bruttosoliditet (som en procentandel av det riskvägda
exponeringsbeloppet)
EU 7a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera andra risker än risken för
allför låg bruttosoliditet (i %)
2,4% 2,7% 2,7% 2,9% 2,9%
EU 7b varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 1,4% 1,5% 1,5% 1,6% 1,6%
EU 7c varav: ska utgöras av primärkapital (i procentenheter) 1,8% 2,0% 2,0% 2,2% 2,2%
EU 7d Totala kapitalbaskrav för översyns- och utvärderingsprocessen (i %) 10,4% 10,7% 10,7% 10,9% 10,9%
Kombinerat buffertkrav och samlat kapitalkrav (som en procentandel
av det riskvägda exponeringsbeloppet)
8
Kapitalkonserveringsbuffert (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 8a
Kapitalkonserveringsbuffert på grund av makrotillsynsrisker eller
0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
9
0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 9a
Systemriskbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
10
Buffert för globalt systemviktigt institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
EU 10a
Buffert för andra systemviktiga institut (i %) 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
11
kombinerat buffertkrav (i %) 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5%
EU 11a
Samlade kapitalkrav (i %) 12,9% 13,2% 13,2% 13,4% 13,4%%
12
Tillgängligt kärnprimärkapital efter uppfyllande av de totala kapital-
baskraven för översyns- och utvärderingsprocessen (i %)
14,4% 16,2% 13,8% 12,5% 13,0%
Bruttosoliditetsgrad
13 Totalt exponeringsmått 61 383 61 940 55 647 55 197 49 558
14 Bruttosoliditetsgrad (i %) 4,4% 4,2% 4,2% 3,8% 4,3%
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg brutto-
soliditet (som en procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14a
Ytterligare kapitalbaskrav för att hantera risken för alltför låg
bruttosoliditet (i %)
0,0% 0,0% 0,0%
EU14b
varav: ska utgöras av kärnprimärkapital (i procentenheter) 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14c
Totala krav avseende bruttosoliditetsgrad för översyns- och
utvärderingsprocessen (i %)
3,0% 3,0% 3,0%
Bruttosoliditetsbuffert och samlat bruttosoliditetskrav (som en
procentandel av det totala exponeringsmåttet)
EU 14d
Krav på bruttosoliditetsbuffert (i %) 0,0% 0,0% 0,0%
EU 14e
Samlat bruttosoliditetskrav (i %) 3,0% 3,0% 3,0%
Likviditetstäckningskvot
15 Totala högkvalitativa likvida tillgångar (viktat värde – genomsnitt) 16 236 15 133 14 511 14 606 14 344
EU 16a 5 616 5 431 5 240 5 160 5 067
EU 16b – totalt viktat värde 6 027 5 210 4 512 4 127 3 954
16 1 416 1 396 1 356 1 336 1 383
17
Likviditetstäckningskvot (i %) 1 050% 929% 852% 846% 800%
18 50 539 49 716 44 515
19 26 639 28 106 26 862
20 190% 177% 166%
Avanza 2021106
Noter
Avanza Bank AB
Internt bedömt kapital i Pelare 2, MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Kreditrelaterad koncentrationsrisk
Branschkoncentration 43 39
52 46
Namnkoncentration 6 8
Summa kreditrelaterad koncentrationsrisk 102 93
Ränterisk och andra marknadsrisker i övrig verksamhet – kreditspreadrisk 77 85
Ränterisk och andra marknadsrisker i övrig verksamhet – ränterisk i bankboken (IRRBB) 140 108
Pensionsrisk – –
Summa internt bedömt kapital i Pelare 2 319 286
Konsoliderad situation
Internt bedömt kapital i Pelare 2, MSEK 2021-12-31 2020-12-31
Kreditrelaterad koncentrationsrisk
Branschkoncentration 49 42
61 51
Namnkoncentration 7 8
Summa kreditrelaterad koncentrationsrisk 118 102
Ränterisk och andra marknadsrisker i övrig verksamhet – kreditspreadrisk 77 85
Ränterisk och andra marknadsrisker i övrig verksamhet – ränterisk i bankboken (IRRBB) 140 108
Pensionsrisk – –
Summa internt bedömt kapital i Pelare 2 335 295
107Avanza 2021
Noter
Genom att bedriva verksamhet uppstår olika typer av risker.
Avanza exponeras främst mot kreditrisker och operativa risker,
men har även viss exponering mot marknadsrisker, likviditets-
risker och teckningsrisker.
Under 2021 har Avanzas kundbas ökat vilket medfört en ökad
inlåning och en större likviditetsportfölj. Även utlåningen har
fortsatt att växa. Inga större verksamhetsförändringar har
påverkat Avanzas exponering eller riskprofil under 2021. Ris-
ker och riskhantering i verksamheten beskrivs även på sidorna
40–43 och i bolagsstyrningsrapporten på sidorna 52–53.
Kreditrisker
Avanzas utlåning och hantering av överskottslikviditet expone-
rar verksamheten för kreditrisk, det vill säga risken att en kredit-
tagare inte fullgör sina finansiella åtaganden mot Avanza och
att ställda säkerheter inte täcker fordran. Vidare löper Avanza
en viss motpartsrisk, som uppstår som ett resultat av kunder-
nas värdepappershandel och dess avvecklingsförfarande i
samband med den. Motpartsrisken bedöms vara låg då mot-
parterna har hög kreditrating. Det finns ingen betydande risk-
koncentration mot enskild finansiell säkerhet, motpart, sektor
eller region. Den begränsade koncentrationsrisk som finns är
mot kreditinstitut, räntebärande placeringar samt Riksbanken
till följd av hanteringen av överskottslikviditeten. Se vidare under
avsnittet Likviditetsförvaltning.
Avanzas utlåning sker i form av värdepapperskrediter och bolån.
Huvuddelen av alla exponeringar är mot kunder bosatta i Sve-
rige. Krediter lämnas endast undantagsvis till svenskar bosatta
utanför Norden. Utlåning uppgick på balansdagen till 20 300
(16 287) MSEK. Genomsnittlig utlåning under 2021 uppgick till
18 294 (14 696) MSEK. Utlåning till allmänheten redovisas efter
avdrag för förväntade kreditförluster i enlighet med IFRS 9.
IFRS 9 och förväntade kreditförluster
Avanza har en låg riskaptit i sin kreditgivning. En bank med större
riskaptit tillåter exempelvis värdepapperskredit med alla finan-
siella värdepapper som säkerhet, medan Avanza begränsar de
värdepapper som går att belåna på olika sätt. Majoriteten av
säkerheterna är noterade aktier med god likviditet och någon
stor koncentration av ställd säkerhet finns inte. På motsvarande
sätt har Avanza begränsat utlåningen av bolån till kunder inom
Private Banking och medarbetare. Detta tillsammans med krav
på att Avanza är enda panthavare till bostaden ger en låg risk-
profil. Den restriktiva kreditgivningen och proaktiva kreditrisk-
hanteringen har bidragit till att Avanza historiskt haft mycket
begränsade kreditförluster.
Den låga kreditrisken återspeglas i de låga reserveringarna för
förväntade kreditförluster (ECL) som per 31 december 2021
uppgick till 9 (14) MSEK. För att beräkna förväntade kreditför-
luster har Avanza utvecklat en framåtblickande modell som är
anpassad till de låneprodukter som erbjuds; värdepapperskredi-
ter och bolån. Tillgångarna delas in i tre kategorier beroende på
graden av kreditförsämring enligt IFRS 9. En betydande ökning
av kreditrisken sker när en kund har haft en utebliven räntebe-
talning för bolånet eller villkorsöverträdelser för värdepappers-
krediten som har pågått längre än 10 kalenderdagar. I tabellen
nedan framgår hur de förväntade kreditförlusterna har föränd-
rats under året.
Makroscenarioarbetet utgår från tre scenarion (ett basscenario,
ett positivt och ett negativt) för att bedöma eventuell påverkan
på probability of default (PD), loss given default (LGD) samt expo-
sure at default (EAD). Vikterna för dessa scenarion fördelas med
70 procent vikt för basscenariot, 15 procents vikt för det positiva
scenariot samt 15 procents vikt för det negativa scenariot.
I IFRS 9-modellen används även framåtblickande makroekono-
miska faktorer som revideras löpande och en rimlighets- och
känslighetsbedömning av deras påverkan på ECL genomförs.
Makrovariablerna som påverkar ECL-beräkningen för värde-
papperskrediten är sannolikhet för ett kraftigt prisfall på bör-
sen, sannolikhet för kraftiga prisfall i enskilda värdepapper och
arbetslöshet. Makrovariablerna som påverkar ECL-beräkningen
för bolånet är reporäntan, arbetslöshet och bostadsprisindex.
Se mer om variablerna nedan.
Sannolikhet för ett kraftigt prisfall på börsen
I modellen testas hur värdepapperskrediten påverkas av en bred
nedgång på börsen. Risken i produkten består i stor utsträck-
ning av kraftiga prisfall, där en väldiversifierad portfölj med låg
koncentrationsrisk inte hjälper om marknaderna i stort tappar i
värde, varför kundernas exponeringar och belåningsgrader blir
avgörande för hur väl de klarar stresstestet.
Sannolikhet för kraftiga prisfall i enskilda värdepapper
Den andra dimensionen som kan påverka risken i värdepappers-
krediten är kundernas diversifiering av säkerheter i portföljerna.
Förväntade kreditförluster, TSEK
Bolån 2021-12-31 2020-12-31 förändr %
Kategori 1 –1 810 –2 226 –19
Kategori 2 –2 877 –4 615 –38
Kategori 3 –25 –1 3 969
Summa –4 711 –6 841 –31
Värdepapperskrediter
Kategori 1 –2 371 –267 789
Kategori 2 –1 –8 –93
Kategori 3 –2 361 –6 949 –66
Summa –4 732 –7 223 –34
Total ECL –9 443 –14 065 –33
Avanza 2021108
Noter
Om en kunds hela säkerhet för krediten består av ett enskilt
värdepapper ökar risken i jämförelse med om kunden hade
haft diversifierade exponeringar. Portföljerna stresstestas där-
för även utifrån dessa koncentrationsrisker, där nedgångar om
100 procent i enskilda säkerheter simuleras.
Arbetslöshet
Även arbetslösheten i Sverige påverkar risken bland värdepap-
perskrediterna, då Avanzas förmåga att driva in skulder är bero-
ende av kundernas betalningsförmågor bestående antingen
av externa tillgångar eller inkomster, vilka antas påverkas av
arbetslösheten. Arbetslösheten stressas med olika utfall i ett
framåtblickande perspektiv.
Arbetslösheten i Sverige antas även påverka bolånekunderna
i viss utsträckning. Bolånekunderna har i regel en mycket god
ekonomi då Avanza bara tillåter bolån med belåningsgrader
på 50 procent eller lägre vid beviljningstillfället till externa kun-
der. Utöver detta har Avanza ett krav på dessa att de vid bevilj-
ningstillfället måste ha minst 3 MSEK i sparkapital hos Avanza.
Bolånekunderna hos Avanza kan antas i stor utsträckning ha
mycket goda inkomster jämfört med genomsnittet i Sverige,
givet kundgruppen produkten vänder sig till. Bolåneportföljens
motståndskraft mot arbetslöshet bedöms därför som mycket
god och en mindre ökning av arbetslösheten behöver därför inte
direkt medföra en högre risk inom bolånestocken. Avanza antar
dock att det finns en teoretisk smärtgräns för när problem med
räntebetalningarna skulle kunna uppstå på grund av ändrade
ekonomiska förhållanden, varför framåtblickande arbetslöshet
används som ett stresstest även inom bolånet.
Reporäntan
Modellen utgår även från att risken inom bolånestocken ökar
med en högre reporänta, då denna direkt påverkar räntan för
de bolån Avanza förmedlar. Bolånetagarnas ekonomier har
stresstestats med en ränta motsvarande minst 5 procenten-
heter över den faktiska räntan de erbjudits i kreditprövningen.
I teorin ska en klar majoritet av bolånetagarna därmed klara en
sådan ränta, om bolånetagarens ekonomi inte har försämrats
påtagligt sedan lånet beviljades, men vid högre räntor utgår
Avanza likväl från att problem med räntebetalningarna skulle
kunna uppstå som följd av de högre kostnaderna.
Bostadsprisindex
Bostadsprisernas utveckling har en direkt påverkan på riskerna
inom Avanzas bolån som följd av deras påverkan på säkerheter-
nas värde inom bolånestocken. Avanza använder därmed fram-
åtblickande förväntade bostadspriser som grund i stresstester
av säkerheterna inom bolånestocken. För att få ett framåtblick-
ande perspektiv på bostadspriserna använder Avanza sig av
andra instituts bostadsprisprognoser samt Nasdaq OMX Value-
guard KTH Housing Index (HOX).
Se även not 2 Redovisningsprinciper (i) Finansiella instrument
avsnitt Nedskrivningar enligt IFRS 9 samt not 19 Utlåning till
allmänheten för mer information om IFRS 9.
Utöver IFRS 9-kategoriseringen av kreditkunderna omprövar
Avanza regelbundet kreditkunder med förhöjd risk samt arbe-
tar löpande med nödlidande kreditkunder och fallissemangs-
krediter.
Värdepapperskrediter
Alla värdepapperskrediter är säkerställda med pant i mark-
nadsnoterade värdepapper. Vid årsskiftet uppgick värdepap-
perskrediterna efter avdrag för förväntade kreditförluster till
10 076 (6 970) MSEK. Marknadsvärdet av ställda säkerheter
uppgick till 82 476 (57 613) MSEK. De finansiella effekterna av
erhållna säkerheter beräknas kund för kund. Det innebär att ett
övervärde i en säkerhet för en kund inte kan avräknas mot en
annan kund. Majoriteten av säkerheterna är svenska noterade
aktier med god likviditet som värderas enligt det verkliga värdet
på aktuell marknadsplats. En bedömning av lämplig belånings-
grad görs bland annat utifrån värdepapprets likviditet, volatili-
tet och bolagsspecifika aspekter. Härutöver sätts en tilltagen
säkerhetsmarginal för att skydda såväl Avanza som kunder
mot kreditförluster. Alla värdepapperskrediter till kunder löper
med en månads uppsägningstid och kan således sägas upp om
exponeringen snabbt skulle behöva dras ned.
Samtliga kredittagares återbetalningsförmåga prövas och
kredittagarna tilldelas en kreditlimit. Vid kreditgivningen
samlimiteras alla kredittagare som tillhör samma sfär. Sprid-
ningen i kreditgivningen är god. Någon stor koncentration av
ställd säkerhet inom värdepapperskrediter finns inte. Per den
31 december 2021 fanns det 83 (57) värdepapperskrediter
överstigande 10 MSEK. Det sammanlagda beloppet för dessa
krediter var 1 996 (1 281) MSEK och den högsta enskilda expo-
neringen uppgick till 126 (111) MSEK.
Utlåningen följs upp dagligen. Vid överbelåning, det vill säga när
skulden täcks av kundens ställda säkerheter men överstiger
2021-12-31
Marknadsvärde,
MSEK
Kreditexponering,
MSEK
Andel av
exponering, %
Aktier 70 541 8 399 83
Fonder 9 784 1 539 15
Övrigt 2 151 138 1
Summa 82 476 10 076 100
2021-12-31
Marknadsvärde,
MSEK
Kreditexponering,
MSEK
Andel av
exponering, %
SEK 70 790 8 660 86
USD 7 533 944 9
EUR 1 909 195 2
DKK
792 90 1
NOK
808 73 1
Övrigt 644 114 1
Summa 82 476 10 076 100
109Avanza 2021
Noter
belåningsvärdet på säkerheterna och säkerhetsmarginaler inte
uppfylls, kontaktas kunden direkt. Kunden kan antingen sätta in
likvida medel eller värdepapper på kontot eller avyttra värdepap-
per. Vidtas inga åtgärder har Avanza rätt att sälja de värdepap-
per som står ställda som säkerhet i den utsträckning som krävs
för att åtgärda överbelåningen.
Vid oroliga marknader eller andra extrema händelser regleras
överbelåningen av Avanza genom försäljning av värdepapper
mer skyndsamt för att motverka kreditförluster. Överbelå-
ningen uppgick per den 31 december 2021 till 2,7 (1,3) MSEK
motsvarande 0,03 (0,02) procent av utlåningen av värdepap-
perskrediter. Genomsnittlig överbelåning under året uppgick till
3,8 (3,9) MSEK motsvarande 0,04 (0,07) procent av värdepap-
persutlåningen.
Värdepapperskrediter nedskrivningsprövas genom att klassifi-
cera lånen till kategorierna 1–3 enligt not 2 Redovisningsprin-
ciper avsnitt (i) Finansiella instrument, stycke Nedskrivningar
enligt IFRS 9. Reserv för förväntade kreditförluster för värdepap-
perskrediter i enlighet med IFRS 9 uppgick per balansdagen till 5
(7) MSEK. Avanza har under året haft konstaterade kreditförlus-
ter inom värdepapperskrediter på 5 (0) MSEK, där nästan hela
beloppet utgörs av en bortskrivning av en skuld som uppstod
år 2011 och som hittills reserverats som en förväntad kreditför-
lust. Per den 31 december 2021 fanns det inte några förfallna,
ej nedskrivna fordringar där säkerhet ännu ej nyttjats och heller
inga ianspråktagna säkerheter som ännu ej sålts. Värdeföränd-
ringar till följd av växel kursskillnader eller andra omvärderingar
förekommer inte. Se även not 13 Kreditförluster, netto och not
19 Utlåning till allmänheten.
Värdepapperskreditportföljerna stresstestas löpande i flera
dimensioner, bland annat för marginalförluster och för förluster
som kan uppstå på grund av bristande diversifiering (koncen-
trationsrisk).
Har en kund signerat ett standardiserat options- och derivat-
avtal samt har en godkänd värdepapperskredit hos Avanza har
denne möjlighet att handla med standardiserade aktie-/index-
derivat. Derivatpositioner innebär inte automatiskt att kunden
nyttjar någon kredit men beroende på dennes exponering kan
ett kreditutnyttjande bli aktuellt vid lösenförfarandet. För att
ta hänsyn till kundens exponering beräknas ett säkerhetskrav
som begränsar derivatkundens tillgängliga medel. Vid årsskif-
tet uppgick antalet konton med derivatpositioner till 702 (704)
stycken och säkerhetskravet bland dessa uppgick till 605 (564)
MSEK.
Bolån
Avanzas bolånerbjudande riktas till Avanzas mer kapitalstarka
kunder inom Private Banking, med minst tre miljoner kronor i
samlat sparande hos Avanza och med en låg belåningsgrad
om maximalt 50 procent vid beviljandetillfället. Även medarbe-
tare kan ta del av erbjudandet där belåningsgraden maximalt
får uppgå till 85 procent vid beviljandetillfället. Avanza har inga
åtaganden för lånelöften. Per 31 december 2021 uppgick utlå-
ningen efter avdrag för förväntade kreditförluster till 10 224
(9 317) MSEK.
Avanza har under året haft konstaterade kreditförluster inom
bolånet på – (–) MSEK. Reserv för förväntade kreditförluster för
bolånet uppgick till 5 (7) MSEK, en minskning främst till följd
av uppdaterade makrovariabler. Alla bolån är säkerställda med
pant i villor och bostadsrätter i Sverige. Per årsskiftet var genom-
snittlig belåningsgrad 41 (37) procent, en ökning mot föregå-
ende år som följd av att belåningsgraden nu presenteras som
volymviktad belåningsgrad. Bostäderna för lånen omvärderas
minst årligen genom statistisk värdering, vilken köps in från
extern part. Den senaste omvärderingen skedde i november
2021.
Avanza kräver att vara enda panthavare till säkerheten. Sed-
vanlig kreditprövning görs där bland annat en kvar-att-leva-på-
kalkyl (KALP) upprättas för att se om kredittagaren klarar av
ett scenario med nuvarande ränta plus minst 5 procent, givet
det sökta beloppet. Amortering krävs i regel om kredittagarens
belåningsgrad överstiger 75 procent. Om belåningsgraden
överstiger 50 procent påförs räntepåslag enligt fastslagen rän-
tetrappa. Utöver detta tillkommer myndighetskrav avseende
amortering.
Utöver ovan bolån distribuerar Avanza två externa bolån, vilka
inte belastar Avanzas balansräkning och inte innebär någon kre-
ditrisk för Avanza.
Ställda säkerheter för bolån
2021-12-31
Kreditlimit,
MSEK
Utlåning,
MSEK
Belåningsgrad
(kreditlimit), %
Belåningsgrad
(utlåning), %
Villor 7 393 6 944 42 41
Bostadsrätter 3 530 3 280 44 43
Summa 10 923 10 224 43 41
Avanza 2021110
Noter
Likviditetsförvaltning
Treasury ansvarar för Avanzas likviditetsförvaltning. Ut över
arbetet med placeringar omfattar arbetet att förhålla sig till till-
lämpbart regelverk samt att mäta och rapportera relevanta risk-
och avkastningsmått samt portföljsammansättning.
Avanza har ett överskott av likviditet, till följd av betydligt större
inlåning från än utlåning till allmänheten. Överskottslikviditeten
placeras i allt väsentligt i säkerställda obligationer, riksbanks-
certifikat samt likvida medel hos Riksbanken, systemviktiga
nordiska banker samt till mindre del i räntebärande värdepapper
utgivna av svenska staten, kommun och landsting.
Innehav i räntebärande värdepapper inklusive ställda säkerheter
uppgick vid balansdagen till 28 377 (25 817) MSEK varav värde-
papper utgivna av svenska kommuner och landsting uppgick till
1 167 (857) MSEK och utgivna av Riksbanken uppgick till 2 523
(245) MSEK. Övrig likviditet hos systemviktiga nordiska kredit-
institut och Riksbanken uppgick vid årsskiftet sammantaget till
5 447 (3 700) MSEK.
Avanza har en diversifierad portfölj av räntebärande värdepap-
per med begränsad koncentrationsrisk mot enskilda emittenter.
Likviditeten placeras i enlighet med Avanzas interna regelverk,
vilka reglerar tillåtna emittenter av räntebärande värdepapper,
maximal genomsnittlig räntebindningstid på tre månader och
att innehaven som grundregel ska vara pantsättningsbara hos
Sveriges Riksbank. Det finns också ett regelverk som säkerstäl-
ler kvaliteten hos motparter och ställda säkerheter. Samtliga
innehav av säkerställda obligationer är noterade och har hög-
sta obligationsrating hos Standard & Poor (AAA) eller Moody’s
(Aaa). Avanza sätter för närvarande inte av något till reserven för
förväntade kreditförluster avseende obligationer då portföljen
till sin helhet har hög rating och bedöms enligt undantaget för
innehav med låg kreditrisk i enlighet med IFRS 9. Bedömning om
behovet att redovisa en förlustreserv genomförs regelbundet
och kan komma att förändras om portföljens struktur föränd-
ras.
Motpartsrisk inom värdepappershandel för kunders räkning
Avanza har en begränsad motpartsrisk inom värdepappershan-
del. Avanza är medlem på börserna i Stockholm, Köpenhamn
och Helsingfors. Motpartsriskerna uppkommer främst till följd
av affärs flödet på dessa marknadsplatser. Avanza handlar
enbart för kunders räkning i standardiserade derivat avvecklade
över Nasdaq. Några OTC-mellanhavanden av betydelse före-
kommer inte. Riskerna begränsas av att Avanza använder sig av
erkända clearinghus, som till exempel Euroclear och Nasdaq i
Sverige, för avveckling av utförda affärer.
Den motpartsrisk som uppstår i samband med produkten aktie-
lån, som Avanza Pension tillhandahåller, hanteras genom att
motparten ställer säkerhet. Avanza Pension accepterar endast
säkerhet i statsobligationer utgivna av vissa fastställda länder.
Ställd säkerhet skall uppgå till 105 procent av marknadsvärdet
av utlånade aktier.
Operativa risker
Operativ risk definieras som risken för förlust till följd av icke
ändamålsenliga eller otillräckliga interna processer eller ruti-
ner, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser.
Definitionen av operativ risk inkluderar informations-, kommu-
nikations- och säkerhetsrisker (IKT-risk), legal risk och compli-
ancerisk, och kan få påverkan på bolagets tillgångar (finansiell
påverkan), anseende, tillgänglighet, och/eller resultera i sanktio-
ner (regulatorisk påverkan).
Operativa risker förekommer i all verksamhet. Det är varken
möjligt eller kostnadseffektivt att försöka eliminera samtliga
operativa risker. Avanza strävar efter att minimera de operativa
riskerna genom att skapa så effektiva och automatiserade pro-
cesser som möjligt, vilket också ger god kostnadseffektivitet.
Avanza har inte några elektroniska betaltjänster, blancokrediter
eller betalkort, vilket minskar både hotbild och bedrägeririsk.
Arbetet med operativ riskhantering är strukturerat och följer
metoder och riktlinjer för att identifiera och hantera risker. Det
yttersta ansvaret för Avanzas operativa risker åligger styrelsen
medan VD har ansvaret för den löpande förvaltningen. Eftersom
respektive enhetschef har ett operativt ansvar i paritet med sitt
chefsansvar har ansvaret för riskerna i praktiken delegerats till
enhetschefer och följaktligen verksamheten. Arbetssättet möj-
liggör en adekvat hantering av risker som anses vara allvarliga
inom den limitstruktur som etablerats. Avanza arbetar förebyg-
gande med operativa risker.
Risker värderas enligt en modell för sannolikhet och konse-
kvens. Konsekvenserna bedöms utifrån fyra områden: ekono-
misk påverkan, påverkan på anseende, påverkan på tillgänglig-
het samt regulatorisk påverkan. Inom operativ risk utgör både
kvalitativa och kvantitativa mått grunden för styrelsens beslut
av riskaptit. Därutöver fastställer VD toleranslimiter.
Affärskonsekvensanalyser genomförs på processer som är
kritiska för Avanza. Genom att fastställa tolerabel avbrottstid
i dessa aktiviteter tydliggörs kravställning gentemot resurser
såsom infrastruktur, system, medarbetare och lokaler.
Avanzas medarbetare utbildas löpande inom riskhantering,
säkerhet samt intern styrning och kontroll i syfte att höja förstå-
else för och kompetens inom området. Samtliga medarbetare
vars arbetsuppgifter kräver detta är licenserade enligt de krav
SwedSec AB ställt upp.
Likviditetsförvaltning
2021-12-31 Bokfört värde, MSEK Andel, %
Tillgodohavanden hos centralbanker 2 939
9
Utlåning till kreditinstitut inklusive ställda säkerheter 2 508 7
Räntebärande värdepapper inklusive ställda säkerheter
1)
28 377 84
varav stat, kommun och landsting (inklusive Riksbanken) 3 690 13
varav säkerställda obligationer 24 687 87
1)
Genomsnittlig duration för obligationsinnehavanden är 0,20.
111Avanza 2021
Noter
Incidentrapportering i verksamheten belyser nuläget och det
faktiska utfallet av risker som Avanza exponeras för. Inciden-
terna mäts, analyseras och rapporteras till ansvariga för att möj-
liggöra förbättringar men också för att ge underlag till värdering
av risker i verksamheten.
Förändringar i verksamheten följer en godkännandeprocess där
relevanta överväganden ges vederbörlig vikt. Såväl affärsmäs-
siga som tekniska, legala, regelverksrelaterade, riskmässiga
och säkerhetsmässiga överväganden görs innan beslut om
genomförande fattas.
IT-risker och informationssäkerhet, det vill säga processer
och rutiner för att säkerställa informationens tillgänglighet,
riktighet och konfidentialitet, är av stor betydelse för Avanza.
Information är en av Avanzas viktigaste tillgångar och digita-
liseringen gör att mängden information ökar samtidigt som
hanteringen av informationen blir allt mer komplex. Informa-
tionssäkerhet och cybersäkerhet är för Avanza i allra högsta
grad en lednings- och styrelsefråga. För att på ett effektivt och
strukturerat sätt kunna säkerställa att Avanza har rätt skydd av
sin information och att verksamheten kan anpassa skyddet till
framtida behov använder Avanza ett ledningssystem för infor-
mationssäkerhet baserat på de internationella standarderna i
ISO 27000-serien.
Marknadsrisker
Marknadsrisk är risken för att Avanzas resultat, egna kapital eller
tillgångarnas värde minskar på grund av förändringar i riskfak-
torer på den finansiella marknaden. Marknadsrisk inkluderar
aktiekursrisk, ränterisk och valutakursrisk.
Aktiekursrisk
Aktiekursrisk är risken för att verkligt värde på eller framtida kas-
saflöden från en aktie varierar på grund av förändringar i mark-
nadspriser. Avanza bedriver ingen handel för egen räkning utan
tillhandahåller enbart handel för kunders räkning. Avanza tar
inga positioner för egen räkning. Den aktiekursrisk som Avanza
påverkas av uppstår till följd av så kallade felaffärer.
Ränterisk
Ränterisk kan uppstå vid löptidsobalans mellan Avanzas till-
gångar och skulder då ränteförändringar kan påverka tillgång-
ars och skulders marknadsvärde. I förvaltningen av Avanzas
överskottslikviditet uppstår marknadsrisk i innehavda räntebä-
rande värdepapper, med fast och rörlig kupong (FRN), genom
förändringar i kreditspreadar och räntor. Avanza avsätter kapital
under pelare 2 med hänsyn till kreditspreadrisk, se not 34 Kapi-
talbas och kapitalkrav.
Ränteförändringar kan även påverka räntenettot. Allt annat lika,
utan hänsyn till ändrat kundbeteende, skulle 1 procentenhets
ränteförändring av reporäntan med dagens volymer innebära
en helårseffekt på räntenettot på över 450 MSEK. Varje kvartals-
skifte görs en känslighetsanalys av balansräkningen i samband
med en ränterapport till Finansinspektionen. Avanza avsätter
kapital under pelare 2 med hänsyn till ränterisk i bankboken
(IRRBB), se not 34 Kapitalbas och kapitalkrav.
Avanza har inga avtal med bunden ränta gentemot kund. Avan-
zas kreditgivning sker till rörlig ränta och förändras vid normala
marknadsförhållanden i samband med Riksbankens ränteänd-
ringar. Kreditgivningen finansieras av inlåning.
Avanzas inlåningsöverskott placeras med hänsyn till det interna
riskaptit- och limitramverket. För att möjliggöra en effektiv för-
valtning av likviditeten har styrelsen fastställt en ränteriskaptit.
Placeringen av Avanzas överskottslikviditet görs normalt till en
maximal genomsnittlig räntebindningstid på 0,25, det vill säga
tre månader. Vidare får ränterisken, baserat på genomsnittlig
räntebindningstid och mätt som ett parallellskifte om 0,5 pro-
centenheter av räntekurvan, inte överskrida 3 procent av Avan-
zas kapitalbas. Placerbar likviditet (exklusive ställda säkerheter)
uppgick vid årets slut till 31 586 (26 981) MSEK. Räntekänslighe-
ten i portföljen mäts och rapporteras internt veckovis. Ränteris-
ken är begränsad genom att Avanza avser, samt har kapacitet,
att hålla obligationsinnehav till förfall. Risken att behöva sälja
obligationsinnehav i förtid till förändrat marknadsvärde är därav
begränsad. Detta minskar risken för att negativa kursrörelser,
till följd av ändrade kreditspreadar eller räntor, ska leda till reali-
serade förluster. Av samtliga obligationer har cirka 97 procent
rörlig kupong (FRN – Floating Rate Notes) med kvartalsvis rän-
teomsättning. För de fastförräntade obligationerna uppgår den
genomsnittliga räntebindningstiden till cirka 2,5 år.
Valutakursrisk
Avanza har mycket begränsad exponering mot valuta. Avanza
bedriver ingen handel med valuta för egen räkning utan endast
i syfte att underlätta kunders värdepappershandel. Tillgångar
och skulder i balansräkningen är i huvudsak värderade i SEK.
Kunderna kan hålla utländsk valuta på sina konton samt för
avveckling av affärer i utländsk valuta. Sådana valutasaldon
matchas helt av motsvarande saldon på Avanzas bankkonton.
Någon valutaexponering av betydelse utanför balansräkningen
föreligger inte.
Likviditetsrisker
Likviditetsrisk definieras som risken att Avanza inte kan infria
sina betalningsförpliktelser vid förfallotidpunkten utan att kost-
naden för att erhålla betalningsmedel ökar avsevärt. Avanzas
Treasury har det operativa ansvaret för att hantera Avanzas lik-
viditetsrisk och är underställd CFO.
Avanza finansieras via eget kapital och kunders inlåning. Verk-
samheten bedrivs utan behov av marknadsfinansiering. Inlå-
ning från allmänheten anses som en av de säkraste finansie-
ringskällorna. Likviditetsrisken reduceras av att finansieringen
är spridd på ett mycket stort antal hushåll och mindre före-
tagskunder. Historiskt har inlåning från allmänheten uppvisat
en trögrörlighet, det vill säga en förhållandevis hög grad av så
kallad ”stickyness”. Avanzas nuvarande finansieringsstruktur
överskrider likviditetsbehovet flera gånger vilket gör att Avanza
har en stor överskottslikviditet. Sammantagen bedömningen är
att exponering mot likviditetsrisker är begränsad.
God betalningsberedskap kräver att tillgångssidan i balans-
räkningen är likvid. För att Avanza vid varje tidpunkt ska ha
tillräckligt med betalningsmedel för att genomföra sina betal-
ningar och säkerställa kunduttag görs löpande prognoser
och stresstester för att bedöma behovet av betalningsmedel.
Stresstesterna bygger på historiska data och utgår från ett antal
Avanzaspecifika scenarios. Likviditetsrisker beräknas och över-
vakas med hjälp av olika riskmått enligt Avanzas riskaptit- och
limitramverk. Riskaptiten för likviditetsrisk är konservativ, vil-
ket säkerställs genom att addera en extra likviditetsbuffert till
det vid var tid gällande regulatoriska kravet. Treasury beräknar
regelbundet likviditetstäckningsgraden (LCR-kvoten) samt sta-
bil finansieringskvot (NSFR-kvoten) och rapporterar utfallet till
styrelse och ledning.
Avanza 2021112
Noter
1)
Totala skulder exklusive skulder i försäkringsrörelsen för vilka försäkringstagarna står risken för värdeförändring. Dessa skulder påverkar inte likviditets-
risken.
Skulder i försäkringsrörelsen påverkar inte likviditetsrisken.
Anledningen till detta är att det finns lika mycket tillgångar och
att det är försäkringstagarnas egna medel och därmed kun-
derna som står för risken. Det finns inte heller några kontraktu-
ella förfallodatum.
Teckningsrisker
Teckningsriskerna i försäkringsverksamheten är små. Dödsfall,
efterlevandepension, premiebefrielse och sjukförsäkring för-
medlas av extern part och riskerna bärs inte av Avanza. Avanza
Pension är exponerat mot dödsfallsrisk kopplat till kapitalför-
säkringarna där utbetalning till den försäkrades efterlevande
sker med 101 procent av försäkringskapitalet i samband med
dödsfall. Riskpremien har hittills mer än väl täckt riskkostnaden
förknippad med dödsfall i kapitalförsäkringarna.
Försäkringsrisken hanteras genom att riskpremierna baseras
på statistiska antaganden och genom uppföljning vilket regle-
ras i de försäkringstekniska riktlinjerna. För att inte få för stora
svängningar i resultatet återförsäkrar Avanza riskkostnader
överstigande 250 TSEK.
För att hantera kortsiktiga likviditetsrisker upprättas dagliga
likviditetsprognoser. En särskild beredskapsplan är upprättad
för att ha beredskap att hantera allvarliga störningar av likvidi-
tetssituationen. Beredskapsplanens syfte är att effektivt och
ändamålsenligt kunna vidta likviditetsskapande åtgärder som
återställer likviditetssituationen. För att hantera kortsiktiga
svängningar i allmänhetens in- och utlåning placeras en bety-
dande del av tillgångarna på konto tillgängliga på dagen eller
vid deponering nästkommande bankdag. Vidare är Avanza Riks-
banksansluten och kan därmed nyttja Riksbankens stående kre-
ditfacilitet i händelse av ett kortfristigt likviditetsbehov.
Av utlåning till kreditinstitut har 417 (25) MSEK ställts som säker-
het. Utlåning till kreditinstitut exklusive ställda säkerheter, 2 091
(2 246) MSEK och tillgodohavanden hos Riksbanken 2 939
(1 428) MSEK, finns tillgängliga senast nästkommande bank-
dag. Förutom bolån med en löptid på normalt 30 år har Avanzas
övriga större balansposter kort löptid. För värdepapperskrediter
är löptiden tills vidare, men uppsägningstiden en månad. Säker-
ställda obligationer med bostäder som säkerhet samt svenska
staten, kommun och landstingsobligationer handlas dagligen
och kan i normalfallet omsättas till likvid inom ett par dagar.
Avanzas obligationsinnehav har en jämn förfallostruktur dels
årsvis, dels kvartalsvis samt till viss del även månadsvis. Större
negativa förändringar i överskottslikviditeten täcks i normalfal-
let av löpande förfall. Avanza har inte några enskilt stora inlå-
ningskunder av signifikant betydelse för likviditeten utan inlå-
ningen är spridd på många kunder och betalningsberedskapen
bedöms som mycket god. Se vidare not 31 Löptider för tillgångar
och skulder.
MSEK
2021-12-31
På
anfordran <3 mån 3–12 mån 1–5 år >5 år Utan löptid Totalt
Inlåning från allmänheten 53 659 – – – – – 53 659
Leasingskulder – 0 – 122 – – 122
Övriga skulder – 1 442 – – – – 1 442
Upplupna skulder och förutbetalda intäkter – 167 – – – – 167
Summa skulder
1)
53 659 1 609 – 122 – – 55 390
2021-12-31 Löptid
Tillgodohavanden hos centralbanker 2 939 1 dag
Utlåning till kreditinstitut (exklusive klientmedel) 2 508 1 dag
Utlåning till allmänheten – värdepapperskrediter 10 076 1 månad
Utlåning till allmänheten – bolån 10 224 Minst 30 år
Räntebärande värdepapper 28 377 28 månader
Inlåning från allmänheten (exklusive klientmedel) 53 659 Avista
113Avanza 2021
Noter
Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmäs-
siga villkor.
Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning och
andra närstående
Det har inte förekommit några transaktioner utöver normal
konto förvaltning med vare sig ledning, styrelse, nära familje-
medlemmar till dessa eller företag som står under bestäm-
mande inflytande av dessa. Det har inte heller redovisats några
avsättningar eller kostnader för osäkra fordringar hänförliga till
närstående under räkenskapsåret.
Utlåning till nyckelpersoner i ledande ställning och andra närstå-
ende är en del i Avanzas normala verksamhet.
Ledande befattningshavare deltar i koncernens teckningsop-
tionsprogram på marknadsmässiga villkor, se not 9 Anställda
och personalkostnader.
Peter Westling, Chef Innovation & Marknad och medlem av kon-
cernledningen, meddelade i februari efter tio år på Avanza sin
uppsägning. VD har tills vidare tagit över det operativa ansvaret
för enheten. Peter kommer att kvarstå som rådgivare under sin
uppsägningstid som är 6 månader.
Uppskattningar och antaganden ses över regelbundet. Änd-
ringar av uppskattningar redovisas i den period ändringen görs
om ändringen endast påverkat denna period, eller i den period
ändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar
både aktuell period och framtida perioder. Enligt företagsled-
ningen är kritiska bedömningar avseende tillämpade redovis-
ningsprinciper, samt källor till osäkerheter i uppskattningar,
främst relaterade till kreditbedömningar.
Kreditbedömningar
Nedskrivning för kreditförluster sker utifrån en modell där kre-
diter delas in i tre kategorier vilka bygger på bedömningar om
när väsentliga ökningar i kreditrisk uppstår. Till detta läggs
bedömningar som tar hänsyn till makroekonomiska scenarier
i beräkningen av nedskrivningsbehovet. Se not 2 Redovisnings-
principer, avsnitt (i) Finansiella instrument.
Moderbolaget 2021-12-31 2020-12-31
Transaktioner med dotterföretag
Moderbolagets fordringar på koncernföretag, MSEK 1 428 121
Moderbolagets skulder till koncernföretag, MSEK – –
2021 2020
Moderbolaget har erhållit ränteintäkter från koncernföretag, MSEK
– —
Moderbolaget har erlagt räntekostnader till koncernföretag, MSEK – –
Koncernen 2021-12-31 2020-12-31
Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning och andra närstående
Utlåning, MSEK 44 41
Inlåning, MSEK 277 372
2021 2020
Courtage, TSEK 962 1 749
Ränteintäkter, TSEK 328 327
Räntekostnader, TSEK 58 29
Fakturering från närståendes aktiebolag, MSEK 2 3
Avanza 2021114
Noter
Utdelningspolicy
Avanza Bank Holding AB (publ) har som mål att dela ut 70 pro-
cent av årets vinst till aktieägarna. Utdelning ska bara lämnas i
sådan utsträckning att det är försvarligt med hänsyn till de krav
som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på stor-
leken av det egna kapitalet och bolagets konsolideringsbehov,
likviditet och ställning i övrigt. Utdelning kan kombineras med
andra åtgärder, såsom inlösen eller återköp av egna aktier.
Styrelsens förslag till vinstdisposition
Styrelsen för Avanza Bank Holding AB (publ) föreslår att års-
stämman den 31 mars 2022 beslutar om en utdelning om 9,20
SEK per aktie för 2021. Måndagen den 4 april 2022 är föreslagen
som avstämningsdag för utdelningen. Om årsstämman beslu-
tar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen sändas ut av
Euroclear Sweden AB torsdagen den 7 april 2022.
Styrelsens yttrande om föreslagen vinstutdelning
Moderbolagets och koncernens resultat och ställning är god,
vilket framgår av den senaste resultat- och balansrapporten.
Styrelsen bedömer att föreslagen utdelning har täckning i eget
kapital och ligger inom ramen för bolagets utdelningspolicy.
Kapitalrelation och likviditet kommer även efter föreslagen
utdelning att vara betryggande i relation till koncernens verk-
samhet. Därmed anser styrelsen att den föreslagna utdelningen
är försvarlig med hänsyn till:
1. de krav som verksamhetens (bolagets respektive koncer-
nens) art, omfattning och risker ställer på storleken av det
egna kapitalet, och
2. bolagets respektive koncernens konsolideringsbehov, likvidi-
tet och ställning i övrigt.
SEK – Moderbolaget 2021-12-31
Till årsstämmans förfogande står följande medel:
Överkursfond 450 317 458
Reserv för verkligt värde 144 128 062
Balanserat resultat –370 475 000
Årets vinst 1 778 082 781
Summa 2 002 053 301
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras på följande sätt:
Utdelning till aktieägare, 9,20 SEK per aktie 1 431 260 174
Till ny räkning överförs 570 793 127
Summa 2 002 053 301
115Avanza 2021
Noter
Stockholm den 23 februari 2022
Sven Hagströmer
Styrelsens ordförande
Magnus Dybeck Catharina Eklöf Viktor Fritzén
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Jonas Hagströmer Leemon Wu Mattias Miksche
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Johan Roos Hans Toll
Styrelseledamot Styrelseledamot
Rikard Josefson
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har avgivits den 23 februari 2022
KPMG AB
Mårten Asplund Dan Beitner
Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Undertecknande försäkrar att koncern- och årsredovisningen
har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstan-
darder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovis-
ningssed och ger en rättvisande bild av koncernens och före-
tagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen
ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och
företagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som
ingår i koncernen står inför.
Avanza 2021116
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Avanza Bank Holding AB (publ), org.nr. 556274-8458
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Avanza Bank Holding AB (publ) för år 2021 med undan-
tag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 46–58 och hållbarhetsrapporten på sidorna 122–125. Bolagets årsredovisning och
koncernredovisning ingår på sidorna 59–121 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden
rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för
året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och
värdepappersbolag och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den 31 december
2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de
antagits av EU, och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag. Våra uttalanden omfattar inte bolagsstyrnings-
rapporten på sidorna 46–58 och hållbarhetsrapporten på sidorna 122–125. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisning-
ens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget och för koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande
rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa
standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god
revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa
kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens (537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det
granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Beskrivning av området
Tillgångar i försäkringsrörelsen utgörs till största delen av finan-
siella instrument där det finns en aktiv marknad med noterade
priser. Endast i mindre utsträckning existerar det innehav där
värderingen baseras på annan marknadsdata än noterade pri-
ser i samma instrument.
Värderingen av skulder i försäkringsrörelsen baseras i allt
väsentligt på de underliggande tillgångarnas verkliga värde med
tillägg för avsättning för oreglerade skador hänförligt till riskmo-
mentet i kapitalförsäkring.
Tillgångar och skulder i försäkringsrörelsen utgör en väsentlig
del i koncernbalansräkningen i Avanza.
Avanza har kontrollaktiviteter för att säkerställa värdering och
existens av tillgångar i försäkringsrörelsen.
Hur området har beaktats i revisionen
Vi har testat och utvärderat design och effektivitet i Avanzas
kontroller för prissättning, värdepappersavstämning och över-
vakning i rutinen för värdering och avstämning av finansiella
instrument.
För de instrument som är noterade har vi utvärderat Avanzas
kontroller för inhämtning av priser från externa källor och vi har
genomfört egna stickprov av prissättningen för den totala port-
följen genom avstämning av innehaven mot externa oberoende
källor.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla
för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen
för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata
uttalanden om dessa områden.
Se resultaträkningen, balansräkningen och redovisningsprinciper samt not 22 i årsredovisningen för detaljerade upplysningar och
beskrivning av området.
117Avanza 2021
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1–58
samt 122–133. Den andra informationen består också av ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisions-
berättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande
med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som identi-
fieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt
verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller
en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och
att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och,
vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den
interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Beskrivning av området
Provisionsintäkter utgör en väsentlig del av Avanzas intäkter.
Dessa består primärt av courtage som erhålls i samband med
kunders köp och försäljning av värdepapper samt provisioner
från fondverksamheten.
Koncernen redovisar för år 2021 en nettoomsättning relaterad
till provisionsintäkter om 3 419 (2 310) MSEK. Posten är således
väsentlig utifrån ett finansiellt rapporteringsperspektiv.
Intäktsredovisningen innehåller framförallt risker hänförliga
till fullständighet, riktighet och värdering då det rör sig om ett
stort antal transaktioner. IT-system och applikationer används
för debitering av intäkter och en stor mängd data genereras i
dessa system och applikationer när kunder använder Avanzas
tjänster.
Hur området har beaktats i revisionen
Vår revision har omfattat test och utvärdering av design och
effektivitet i kontroller för redovisning av provisionsintäkter.
Detta inkluderar bland annat utvärdering av väsentliga rutiner
och kontroller för intäktsredovisning, inklusive relevanta IT-sys-
tem och applikationer som används för redovisning och uppfölj-
ning. Vi har säkerställt överföringen av data mellan försystem
och huvudboken.
Vi har utfört dataanalyser i kombination av analytisk gransk-
ning av provisionsintäkterna där transaktionerna jämförts med
avtalade courtagenivåer i förhållande till genomförda affärer.
Vi har även genomfört beräkningar för att säkerställa fonddist-
ributionsintäkternas storlek genom analytisk och detaljgransk-
ning.
Se not 19 och redovisningsprinciper på sidan 77 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och
beskrivning av området.
Beskrivning av området
Kreditgivningen i Avanza Bank utgörs av krediter med säkerheter
i värdepapper och bostäder. Utlåningen sker i Sverige via egna
kanaler. Koncernens utlåning till allmänheten uppgår till 20 300
MSEK (16 287 MSEK) per 31 december 2021, vilket motsvarar
7,3 (8,0) procent av koncernens totala tillgångar. Bolagets reser-
ver för kreditförluster i låneportföljen uppgår till 9 (14) MSEK.
Reserverna för kreditförluster i bolagets låneportfölj motsva-
rar bolagets bästa uppskattning av potentiellt uppkomna förlus-
ter i låneportföljen per balansdagen. Reserveringarna kräver att
bolaget gör bedömningar och antaganden kring kreditriskerna
och beräkningar för förväntade kreditförluster. Komplexiteten
kring dessa beräkningar liksom bedömningarna och antagan-
dena som görs, leder till att vi ser detta som ett särskilt betydel-
sefullt område.
Hur området har beaktats i revisionen
Vi har testat bolagets nyckelkontroller i utlåningsprocesse-
ninklusive kreditbeslut, kreditgranskning, ratingklassificering
samt reserveringssättning.
Testade kontroller utgörs av såväl manuella kontroller som
automatiska kontroller i applikationssystem. Vi har även testat
generella IT-kontroller inklusive behörighetshantering för aktu-
ella system.
Vi har gått igenom bolagets principer utifrån IFRS 9 för att
bedöma om bolagets tolkning av dessa är rimliga. Vidare har vi
testat bolagets nyckelkontroller avseende reserveringsproces-
sen. Vi har också stickprovsvis kontrollerat indata i modellerna
och riktigheten i beräkningarna samt utvärderat ledningens
bedömningar. I vår revision har vi använt våra interna modell-
specialister för att bistå oss i de granskningsåtgärder som vi
utfört.
Vi har bedömt de omständigheter som presenteras i upplys-
ningarna i årsredovisningen och om informationen är tillräckligt
omfattande som beskrivning av bolagets bedömningar.
Se not 4 och redovisningsprinciper på sidan 75 i årsredovisningen och koncernredovisningen för detaljerade upplysningar och
beskrivning av området.
Avanza 2021118
Revisionsberättelse
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen
av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka
förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock
inte om styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt
alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets
finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte innehål-
ler några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som
innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA
och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på
grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela
revisionen. Dessutom:
identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsredovisningen och koncernredovisningen, vare sig dessa
beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar
revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka
oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande
av intern kontroll.
skaffar vi oss en förståelse av den del av bolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma
granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten
i den interna kontrollen.
utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens
uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
drar vi en slutsats om lämpligheten i att styrelsen och verkställande direktören använder antagandet om fortsatt drift vid
upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi drar också en slutsats, med grund i de inhämtade revisions-
bevisen, om huruvida det finns någon väsentlig osäkerhetsfaktor som avser sådana händelser eller förhållanden som kan leda
till betydande tvivel om bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. Om vi drar slutsatsen att det finns en
väsentlig osäkerhetsfaktor, måste vi i revisionsberättelsen fästa uppmärksamheten på upplysningarna i årsredovisningen och
koncernredovisningen om den väsentliga osäkerhetsfaktorn eller, om sådana upplysningar är otillräckliga, modifiera uttalandet
om årsredovisningen och koncernredovisningen. Våra slutsatser baseras på de revisionsbevis som inhämtas fram till datumet
för revisionsberättelsen. Dock kan framtida händelser eller förhållanden göra att ett bolag och en koncern inte längre kan
ortsätta verksamheten.
utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsredovisningen och koncernredovisningen,
däribland upplysningarna, och om årsredovisningen och koncernredovisningen återger de underliggande transaktionerna
och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
inhämtar vi tillräckliga och ändamålsenliga revisionsbevis avseende den finansiella informationen för enheterna eller affärs-
aktiviteterna inom koncernen för att göra ett uttalande avseende koncernredovisningen. Vi ansvarar för styrning, övervakning
och utförande av koncernrevisionen. Vi är ensamt ansvariga för våra uttalanden.
Vi måste informera styrelsen om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste
också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen
som vi identifierat.
Vi måste också förse styrelsen med ett uttalande om att vi har följt relevanta yrkesetiska krav avseende oberoende, och ta upp alla
relationer och andra förhållanden som rimligen kan påverka vårt oberoende, samt i tillämpliga fall åtgärder som har vidtagits för att
eliminera hoten eller motåtgärder som har vidtagits.
Av de områden som kommuniceras med styrelsen fastställer vi vilka av dessa områden som varit de mest betydelsefulla för revi-
sionen av årsredovisningen och koncernredovisningen, inklusive de viktigaste bedömda riskerna för väsentliga felaktigheter, och
som därför utgör de för revisionen särskilt betydelsefulla områdena. Vi beskriver dessa områden i revisionsberättelsen såvida inte
lagar eller andra författningar förhindrar upplysning om frågan.
119Avanza 2021
Revisionsberättelse
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande
direktörens förvaltning för Avanza Bank Holding AB (publ) för år 2021 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst
eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och
verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi
är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska
ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning
innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens
verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,
likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fort-
löpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bokfö-
ringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.
Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de
åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen
ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att
med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och
värdepappersbolag eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är
att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid
kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
Som en del av en revision enligt god revisionssed i Sverige använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk
inställning under hela revisionen. Granskningen av förvaltningen och förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust grun-
dar sig främst på revisionen av räkenskaperna. Vilka tillkommande granskningsåtgärder som utförs baseras på vår professionella
bedömning med utgångspunkt i risk och väsentlighet. Det innebär att vi fokuserar granskningen på sådana åtgärder, områden och
förhållanden som är väsentliga för verksamheten och där avsteg och överträdelser skulle ha särskild betydelse för bolagets situa-
tion. Vi går igenom och prövar fattade beslut, beslutsunderlag, vidtagna åtgärder och andra förhållanden som är relevanta för vårt
uttalande om ansvarsfrihet. Som underlag för vårt uttalande om styrelsens förslag till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust har vi granskat styrelsens motiverade yttrande samt ett urval av underlagen för detta för att kunna bedöma om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen.
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande
direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering
(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden för Avanza Bank Holding AB (publ) för år 2021.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten #[checksumma] upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering.
Avanza 2021120
Revisionsberättelse
Grund för uttalande
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna
rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Avanza Bank Holding AB (publ)
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a §
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direk-
tören bedömer är nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag.
Revisorns ansvar
kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad
i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisions-
sed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentlig-
heter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut
som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av finan-
siella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll
vilket innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och
tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och koncernredovisningen. Vi väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland
annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid denna riskbedömning beaktar vi de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören
tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i
syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsen-
ligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-rap-
porten uppfyller den tekniska specifikation som anges i kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 (Esef-förordningen)
och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och koncernredovisinngen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande
och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans- och eget kapitalräkningar samt kassflödesanalysen.
KPMG AB, Box 382, 101 27, Stockholm, utsågs till Avanza Bank Holding AB (publ)s revisor av bolagsstämman den 30 mars 2021.
KPMG AB eller revisorer verksamma vid KPMG AB har varit bolagets revisor sedan 2019.
Stockholm den 23 februari 2022
KPMG AB
Mårten Asplund Dan Beitner
Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
121Avanza 2021
Revisionsberättelse
Hållbarhetsrapportering
Avanzas hållbarhetsrapporting är en viktig del i att öppet och balanserat förmedla
Avanzas ståndpunkt, aktiviteter och resultat inom väsentliga områden.
I enlighet med ÅRL 6 kap 11§ har Avanza valt att upprätta en håll-
barhetsrapport skild från förvaltningsberättelsen och i huvud-
sak från de formella finansiella rapporterna. Avanzas hållbar-
hetsrapport har upprättats i enlighet med GRI Standards: Core
option, samt GRI:s särskilda riktlinjer för branschen (Financial
Services Sector Supplement). För rapportering i enlighet med
artikel 8, Taxonomiförordningen (EU) 2020/852 se sidan 27.
Den lagstadgade hållbarhetsrapporten inkluderar hela kon-
cernen och dess omfattning framgår på sidan 124. Avanzas
verksamhet bedöms inte innebära någon väsentlig negativ
GRI-index
miljöpåverkan eller risk för kränkning av mänskliga rättigheter,
vare sig direkt eller indirekt, annat än i fondbolagets förvaltning.
Avanzakoncernen har därför ingen formaliserad styrning eller
resultatuppföljning på dessa områden.
Ett separat yttrande rörande hållbarhetsredovisningen har
upprättats av extern part.
Föregående hållbarhetsrapport avsåg kalenderåret 2020 och
publicerades den 26 februari 2021.
Avanzas policys finns publicerade på avanza.se/ir.
Generella standardupplysningar Sida/not
102-1 Organisationens namn Not 1
102-2 Aktiviteter, varumärken, produkter och tjänster 28–30, 126–129
102-3 Organisationens huvudkontor Not 1
102-4 Organisationens verksamhetsländer 8
102-5 Ägarstruktur och företagsform 8
102-6 Marknadsplatser 8, 126
102-7 Organisationens storlek 8, 38, 126–129
102-8 Information om medarbetare och övriga arbetare 32–36
102-9 Leverantörskedja 40
102-10 Väsentliga förändringar avseende organisationens storlek, struktur, ägarstruktur eller leverantörskedja Ej tillämplig
102-11 Försiktighetsprincipens tillämpning Ej tillämplig
102-12 Externa initiativ 24–27, 32–34
102-13 Medlemskap i branschorganisationer 124
Strategi
102-14 Uttalande från organisationens högsta beslutsfattare 5–7, 4 4–4 5
102-15 Huvudsakliga effekter, risker och möjligheter 9–16, 32–36, 40–43
Etik och integritet
102-16 Värderingar, principer och beteendenormer 32–36, 42, 49–50
Styrning
102-18 Bolagsstyrning 46–58
Intressentengagemang
102-40 Intressentgrupper 18–19
102-41 Kollektivavtal 35
102-42 18–19
102-43 Formerna för intressentengagemang 18–19
102-44 Huvudämnen och initiativ 14–16, 18–19, 26–30
Rapporteringspraxis
102-45 59, Not 2
102-46 18–19, 122
102-47 Lista över materiella områden 18–19, 22–25
102-48 Förändringar av information Ej tillämplig
102-49 Förändringar i rapporteringen Not 2
102-50 Redovisingsperiod Not 1
102-51 Datum för senaste publicerade årsrapport 133
102-52 Redovisningscykel Not 1
102-53 Kontaktuppgifter för frågor avseende rapporten 124, 133
102-54 Påstående om rapportering enligt GRI 64, 122
102-55 GRI index 122–123
102-56 Extern försäkran Ej tillämplig
Avanza 2021122
Sida/not
GRI 200
Ekonomiska aspeker Indikator
GRI 103
Upplysning om styrning
103-1
103-2
103-3
Förklaring av materiella områden och dess begräsningar
Ledningens ställningsstagande och dess komponenter
Utvärdering av ledningens ställningstagande
8, 18–19, 40–43
20–21
22–25
GRI 203
Indirekt ekonomiskt påverkan
203-2 8, 20–35
GRI 103
Upplysning om styrning
103-1
103-2
103-3
Förklaring av materiella områden och dess begräsningar
Ledningens ställningsstagande och dess komponenter
Utvärdering av ledningens ställningstagande
41–43, 49–50
41–43, 49–50
41–43, 49–50
GRI 205
Antikorruption
205-2
205-3
Kommunikation och träning avssende antikorruption
41–43, 49–50
49–50
GRI 400
Sociala aspekter
GRI 103
Upplysning om styrning
103-1
103-2
103-3
Förklaring av materiella områden och dess begräsningar
Ledningens ställningsstagande och dess komponenter
Utvärdering av ledningens ställningstagande
18, 32–36
18, 32–36
18, 32–36
GRI 401
Anställning
401-1
401-2
401-3
Nyanställningar och personalomsättning
Förmåner för anställda som inkluderar begränsingar för visstidsansällda
Föräldraledighet
32–36
35
35–36
GRI 103
Upplysning om styrning
103-1
103-2
103-3
Förklaring av materiella områden och dess begräsningar
Ledningens ställningsstagande och dess komponenter
Utvärdering av ledningens ställningstagande
32–36, 40–43, 49
32–36, 40–43, 49
32–36, 40–43, 49
GRI 404
Utbildning
404-3
Andel medarbetare som får utbildning, utvärdering och uppföljning
av arbetet
32–36, 40–43, 49
GRI 103
Upplysning om styrning
103-1
103-2
103-3
Förklaring av materiella områden och dess begräsningar
Ledningens ställningsstagande och dess komponenter
Utvärdering av ledningens ställningstagande
18–19, 33–35, 50
18–19, 33–35, 50
18–19, 33–35, 50
GRI 405
Mångfald och lika rättigheter
405-1
405-2
Mångfald bland styrelse, ledning och anställda
Fördelning av löner och ersättningar mellan kvinnor och män
33–35, 50, 54–57
34, Not 9
GRI 103
Upplysning om styrning
103-1
103-2
103-3
Förklaring av materiella områden och dess begräsningar
Ledningens ställningsstagande och dess komponenter
Utvärdering av ledningens ställningstagande
40, 52–53
40, 52–53
40, 52–53
GRI 418
Kundintegritet
418-1 Motiverade klagomål mot kunders integritet och förlust av kunddata 40
Finansiella tjänster
Sida/not
Produkter
Indikator
GRI G4
Upplysning om styrning
G4_DMA
Aspektens väsentlighet
Organisationens hantering av den väsentliga aspekten och dess effekter
8, 18–21
18–21
Produktportfölj FS7 24–30
123Avanza 2021
Hållbarhetsrapportering
Lagstadgad hållbarhetsrapport – index
Övriga hållbarhetsupplysningar
Medlemskap
För kunskapsdelning, diskussioner med andra aktörer i bran-
schen och för att tillsammans kunna påverka utvecklingen
i branschen är Avanza och dess bolag medlemmar och del-
tar aktivt i relevanta bransch organisationer som till exempel
Svenska Bankföreningen, Svensk Värdepappersmarknad och
Fondbolagens förening. Avanza Fonder är medlem i Principles
of Responsible Investments (PRI).
Hållbarhetsrating (förklaring till målet på sidan 24)
Morningstars Hållbarhetsvärde (Morningstar Sustainability
Score) är ett vägt snitt över vilken hållbarhetsrisk (ESG Risk
Rating) fondens innehav har. ESG Risk Rating är ett värde mel-
lan 0–100 där ett lägre värde är bättre och indikerar mer hållbar.
0 indikerar att ett företag inte har någon ohanterad ESG-risk och
ett värde på 100 indikerar den högsta nivån av ESG-risk. Bedöm-
ningen görs av analysföretaget Sustainalytics och fler än 10 000
företag världen över har en Sustainalytics ESG Risk Rating. Vär-
det uppdateras månadsvis.
Morningstar illustrerar även fonders hållbarhetsbetyg genom
en rating på mellan 1 till 5 jordglober. Globerna mäter hur väl
företag och andra innehav i fondens portfölj hanterar risker
kopplade till miljö, arbetsförhållanden och ägarfrågor (ESG),
relativt andra fonder i samma global kategori. Antalet glober
styrs av fondens historiska hållbarhetsvärde. Det är en sam-
manvägning av fondens hållbarhetsvärde nu och de senaste
12 månaderna. Nuvarande värde väger tyngre än hållbarhets-
värdet för 12 månader sedan. De 10 procent av fonderna med
lägsta genomsnittliga hållbarhetsrisk i sin kategori, får 5 glober.
Fonderna som placerar sig i den näst bästa gruppen, 22,5 pro-
cent av fonderna, får fyra glober, 35 procent av fonderna får tre
glober och 22,5 procent får två glober de 10 procent av fonderna
med högst hållbarhetsrisker får en glob.
Vi ska vara en klimatsmart organisation med koll på vårt
ekologiska avtryck
Att minimera vår klimatpåverkan är en del i hållbarhetsarbetet,
även om vi som renodlad digital plattform har en begränsad
direkt påverkan på miljön. Vi har därför ingen formell miljöstyr-
ning. Merparten av kommunikationen med våra kunder sker
digitalt. Den dagliga verksamheten kräver inga transporter och
ett begränsat antal resor. Vi strävar efter att göra hållbara inköp
samt skapa hållbara kontor genom god arbetsmiljö och låg
resurs- och energiförbrukning. Varje år görs en klimatredovis-
ning för att följa upp vår klimatpåverkan. Den totala energiför-
brukningen uppgick 2021 till 924 (1 134) MWh varav 379 (438)
MWh avsåg intern förbrukning. De totala utsläppen uppgick till
366 (263) ton CO
2
e. Vi strävar efter att förbättra mätningen och
årets redovisning utökades med avfall och fjärrvärme. Ökningen
i årets utsläpp hänförs främst till inköp av IT-utrustning. Klimat-
kompensationen för 2021 uppgår till 366 ton CO2e.
Klimatredovisningarna finns publicerade på avanza.se/ir.
Kontakt
Johanna Kull, Hållbarhetsansvarig
Mejl: [email protected]
Telefon: 070-452 48 34
Sida/hänvisning
Generella upplysningar
Beskrivning av affärsmodell 20–21
Intressenter 18–19
Miljö
Risker 41–43
Hantering av risker 41–43
Policy, dess syfte och ansvarsfördelning Ej tillämplig
Resultatindikatorer 25, 124, avanza.se/ir
Personal och sociala förhållanden
Risker 32–36, 41–43
Hantering av risker 32–36, 41–43
Policy, dess syfte och ansvarsfördelning 42
Resultatindikatorer 22, 32–36
Mänskliga rättigheter
Risker 41–43
Hantering av risker 26–27, 33–34, 41–43
Policy, dess syfte och ansvarsfördelning Ej tillämplig
Resultatindikatorer Ej tillämplig
Antikorruption
Risker 41–43, 49–50
Hantering av risker 41–43, 49–50
Policy, dess syfte och ansvarsfördelning 41–43, 49–50
Resultatindikatorer 41–43, 49–50
Avanza 2021124
Hållbarhetsrapportering
Revisorns yttrande
avseende den lagstadgade
hållbarhetsrapporten
Till bolagsstämman i Avanza Bank Holding AB (publ) org. nr 556274-8458
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för år 2021 på sidan 124 och för att den är upp-
rättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade håll-
barhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en
väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig
grund för vårt uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 23 februari 2022
KPMG AB
Mårten Asplund Dan Beitner
Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
125Avanza 2021
Hållbarhetsrapportering
Grunderbjudande
De flesta av våra kunder ingår i vårt grunderbjudande. Alla
kunder har tillgång till hela plattformen, även om handel i vissa
instrument kräver särskilda passandeprövningar. Som kund
hos Avanza betalar man ingen avgift för att vara kund, utan
endast courtage eller valutaväxlingsavgift vid handel i värdeap-
per, en fondförvaltningsavgift när du är investerad i en fond eller
en ränta på ett lån.
Private Banking
Inom Private Banking har vi våra mer kapitalstarka kunder med
ett samlat sparande på minst tre miljoner kronor. Inte heller här
betalar man några årliga avgifter. Vi erbjuder en digital och per-
sonlig Private Banking-tjänst med ett brett produktutbud, för-
månligt courtage, samt mycket attraktiva räntevillkor för både
värdepapperskredit och bolån. Utöver detta får våra kunder
inom Private Banking tillgång till tjänster som skatterådgivning
och juridisk rådgivning samt marknadsuppdateringar med ana-
lyser och investeringsråd från Placera, vårt redaktionellt obe-
roende mediabolag. Hos Private Banking får man även snabb
och personlig service via vårt specialiserade mäkleri och våra
kundansvariga samt tillgång till VIP-biljetter, förhandsvisningar
och exklusiva evenemang genom den digitala upplevelsetjäns-
ten KE Y.
Pro
Våra Pro-kunder tillhör de mer handelsaktiva kunderna och pro-
fessionella daytraders. Som Pro-kund gör man minst två affä-
rer per dag till minimicourtage eller omsätter 280 000 kronor
dagligen. Man erbjuds förmånliga villkor, ett lågt courtage samt
tillgång till tradingverktyg. Våra Pro-kunder får även tillgång till
snabb och personlig service från vårt specialiserade mäkleri
och våra kundansvariga. Pro-kunder får också ta del av tjäns-
terna tillgängliga för Private Banking om kapitalkravet uppfylls.
Våra kunder
Vi riktar oss primärt till privatsparare, men har även tjänster för professionella inves-
terare och företagskunder, såsom egenföretagare, kapitalförvaltare och de som vill
teckna tjänstepension.
Företagskunder
Företagskunder har samma tillgång till våra tjänster som pri-
vatpersoner och kan tillhöra vårt grunderbjudande eller Private
Banking.
Vi har även tjänstepensionserbjudande till företag, helt utan
onödiga försäkringsavgifter vilket kan ge varje anställd upp till
en miljon mer i pension. Merparten av företagskunderna inom
tjänstepension utgörs av små och medelstora företag med
under 100 anställda. Företag kan enkelt teckna tjänstepension
digitalt.
För institutionella placerare erbjuder vi ett mycket konkurrens-
kraftigt alternativ som utmärks av hög kvalitet och servicenivå
med snabb och säker orderhantering via telefon, vår plattform
och tradingapplikation. Kapitalförvaltare får ta del av vårt breda
utbud för placeringar av förvaltat kapital. Vi har ett 50-tal insti-
tutionella handelskunder, huvudsakligen svenska kapitalförval-
tare, som sköter handeln inom ramen för sina fonder och/eller
förvaltning hos Avanza. Härutöver finns ett 15-tal förvaltarsam-
arbeten med förvaltare som använder Avanzas plattform för
förvaltning av sina kunders förmögenheter.
Inom området Corporate Finance vänder vi oss främst till små
och medelstora bolag som rådgivare i samband med börsintro-
duktioner och kapitalanskaffning, samt som partner till medel-
stora och stora bolag.
Avanza 2021126
Priserna i våra courtageklasser gäller för aktiehandel på Stockholmsbörsen inkl First North, med undantag för Start som enbart
gäller handel på Stockholmsbörsen. För mer information om våra priser och vårt erbjudande besök vår sajt, avanza.se.
* Courtageklass Start kan du välja om du aldrig haft 50 000 kr eller mer i samlat sparande hos oss. Om du uppnår 50 000 kr eller gör fler än 500 gratis-
affärer under en 12-månadersperiod placeras du automatiskt i courtageklass Mini och kan inte välja Start igen.
Courtageklasser
Vi erbjuder olika courtageklasser anpassade efter kunders handelsaktivitet. Vi har
något som passar alla, från den allra minsta aktiehandlaren till den som gör större
affärer och vill handla till ett fast pris. Kunderna väljer själva vilken courtageklass de
vill tillhöra och har möjlighet att byta courtageklass när de vill, men tidigast en dag
efter det senaste bytet. Fondhandeln är courtagefri.
Rörligt courtage
0 %
Lägsta courtage
0 kr
Valbar om du har
under
50 000 kr*
Rörligt courtage
0,15 %
Lägsta courtage
1 kr
Rörligt courtage
0,25 %
Lägsta courtage
1 kr
Passar affärer
under
15 600 kr
Rörligt courtage
0,055 %
Lägsta courtage
59 kr
Rörligt courtage
0,15 %
Lägsta courtage
39 kr
Passar affärer
mellan
15 600 –
46 000 kr
Rörligt courtage
0 %
Lägsta courtage
99 kr
Rörligt courtage
0,069 %
Lägsta courtage
69 kr
Passar affärer
mellan
46 000 –
143 500 kr
Rörligt courtage
0,034 % och nedåt
Lägsta courtage
49 kr och nedåt
Rörligt courtage
0 %
Lägsta courtage
99 kr
Passar affärer
över
143 500 kr
127Avanza 2021
Produkter och utbud
För en användarupplevelse i världsklass krävs ett brett utbud, tillgång till gedigen
marknadsdata, olika filtreringsverktyg och beslutstöd samt inte minst en enkel och
lättnavigerad plattform via sajt och appar. Hos Avanza betalar man dessutom inga
fasta avgifter.
Våra konton
Aktie- och fondkonto
Traditionellt depåkonto där man kan kvitta vinster mot förluster
i deklarationen och har rösträtt för sina aktier. Reavinstskatt på
30 procent betalas på vinst och utdelningar.
Investeringssparkonto (ISK)
Schablonbeskattat konto för aktier, fonder och andra värdepap-
per där man har rösträtt för sitt innehav. Man betalar skatten årli-
gen och behöver inte redovisa något i deklarationen.
Kapitalförsäkring
Schablonbeskattat konto för värdepapper där skatten auto-
matiskt dras från kontot varje kvartal och där man inte behöver
redovisa något i deklarationen. Även företag kan äga en kapital-
försäkring. Det går att välja en förmånstagare till kontot som får
hela innehavet om försäkringsinnehavaren skulle avlida.
Kapitalförsäkring Barn
En kapitalförsäkring där man sparar i sitt eget namn med barnet
som förmånstagare. Man kan lämna över hela kontot eller inne-
havet till barnet när man önskar.
Sparkonto+
Ett enkelt och säkert räntesparande som finns både med och
utan bindningstid. Genom samarbete med andra banker och
kreditmarknadsbolag ges konkurrenskraftiga räntor jämfört
med vanligt bankkonto och flerdubblad insättningsgaranti.
Statlig insättningsgaranti på 1 050 000 kronor gäller per institut.
Tjänstepension
Pensionssparande till sig själv eller till sina anställda. Man kan
välja en färdig tjänstepensionslösning eller skapa individuella
pensionsplaner. Via vår Företagswebb kan man snabbt och
enkelt administrera sina anställdas tjänstepensioner utan blan-
ketter. Ansökningsprocessen är digital.
Pensionsförsäkring
Försäkringskonto med möjlighet att pensionsspara privat och
där man årligen betalar en avkastningsskatt. Möjlighet till åter-
betalningsskydd finns. Det går bra att flytta pensionsförsäkring
till Avanza, men sedan avdragsrätten togs bort är det inte längre
skattemässigt förmånligt att tillföra nytt kapital.
Individuellt pensionssparande (IPS)
Ett bankkonto med möjlighet att pensionsspara privat och där
man betalar en årlig avkastningsskatt. Återbetalningsskydd
ingår alltid. Det går bra att flytta en IPS till Avanza men sedan
avdragsrätten togs bort är det inte längre skattemässigt för-
månligt att tillföra nytt kapital.
Värdepappershandel
Aktier
Handla aktier i Norden, på de stora börserna i Europa, och i USA
och Kanada. De flesta marknader kan man härutöver handla på
via mäklare. Realtidskurser för nordiska värdepapper (exklusive
Norge), för de värdepapper som ingår i Europahandeln, samt för
amerikanska och kanadensiska i samband med orderläggning.
Fonder
Handla 1 350 fonder från hela världen. I Avanzas utbud ingår 17
egna fonder, vilka inkluderar rekordbilliga indexfonder, special-
fonderna Avanza Auto för en smart och automatisk förvaltning
samt tre fond-i-fonder och två aktivt förvaltade fonder i sam-
arbete med externa förvaltare. Utöver Sveriges bredaste utbud
av lågprisfonder finns även börshandlade fonder (ETF:er) som
bland annat följer olika börsindex. För att hitta i det stora utbu-
det finns filtreringsverktyg baserade på exempelvis fondtyper,
inriktning, risk, avgifter och hållbarhet. Kunder med ett sparka-
pital som ännu inte överstigit 50 000 kronor får tillbaka alla fond-
avgifter, inklusive eventuella växlingsavgifter.
Övriga värdepapper
Omkring 40 000 börshandlade produkter (ETP:er) knutna till
råvaror, valutor eller enskilda aktier samt index runtom i värl-
den, samt obligationer, optioner, terminer, warranter, certifikat
och strukturerade produkter. Handla courtagefritt över 1 000 kr
i Avanza Markets.
Belåning
Bolån+ och Grönt bolån
Vi erbjuder externa bolån från andra finansiella aktörer utan
krav på sparkapital eller övriga engagemang. Räntan är färdig-
förhandlad och ansökan helt digital. Bolånet avser en belånings-
grad på upp till högst 75 procent. I erbjudandet ingår även ett
grönt bolån där kunder som har en bostad med energiklass A
eller B får en ränterabatt.
Bolån för Private Banking
Internt finansierat bolån för kunder inom Private Banking. Rän-
tan är bunden på tre månader och bestäms av Riksbankens
reporänta. Räntan ligger för närvarande från 0,69
1)
procent bero-
ende på storleken på kundens samlade sparande hos Avanza.
Låntagaren har flexmöjlighet att inom ramen för sin beviljade
kredit sätta in och ta ut pengar, utan ny ansökan och kreditpröv-
ning. Maxtaket för flex är 500 000 kronor.
Värdepapperskredit
Belåning av värdepapper utan bindningstid eller avgifter, med
möjlighet att låna från 0 procent ränta
1)
. Räntenivån beror på
storleken på lånet samt innehavet på kontot.
1)
Ränta per sista december 2021.
Avanza 2021128
Aktielån
Ger kunder med aktieinnehav i Kapitalförsäkring möjlighet till
extra avkastning genom att Avanza lånar ut aktier till Morgan
Stanley. Utlåningen påverkar inte kundens innehav. Avanza står
för kostnaderna och 60 procent av ersättningen från Morgan
Stanley går tillbaka till kunden.
Inspiration och beslutsstöd
Avanza Auto
Beslutsstöd där man utifrån sparhorisont och risknivå filtrerar
bland våra sex Autofonder. Ett smart, billigt och automatiskt sätt
att förvalta sina pengar på.
Portföljgeneratorn
Portföljgeneratorn gör det enkelt att skapa en fondportfölj med
bred riskspridning och 5-stjärniga fonder till låga avgifter.
Aktieinspiration
Inspiration till att hitta nya favoritaktier enligt olika temalistor,
såsom Sport, Jämställda bolag eller Mode, samt topplistor med
exempelvis Miljonärernas och Kvinnornas favoriter. Här finns
även specifika portföljer där man bland annat hittar vad Avanzas
medarbetare investerar i.
Aktiegeneratorn
Filtrerar bland tusentals aktier för att skapa en aktielista med
favorit aktier genom att besvara fem enkla frågor.
Avanza Svajper
Avanza Svajper i apparna är till för att göra det lättare att hitta nya
intres santa aktier samt diversifiera sitt sparande. I funktionen
svajpar man höger eller vänster beroende på om man tilltalas
av bolaget eller inte utifrån en kort bolagspresentation och ett
antal nyckeltal.
Analyssidorna
Analyssidorna på sajten och i apparna är fyllda med informa-
tion om innehav och dess fördelning i olika diagram och tabel-
ler. Kunder kan överblicka sin historiska avkastning samt sina
utdelningar, insättningar och avgifter uppdelat i olika perioder.
Datan kan även exporteras som csv-fil eller som en Portfölj-
rapport.
Spara hållbart
En särskild sektion på sajten med information, utbildning och
produkter för att inspirera och underlätta hållbara investeringar.
Avanza Akademin
Avanza Akademin är till för den som vill lära sig allt man behö-
ver veta om sparande i aktier, fonder och andra värdepapper.
Avanza Play
Spännande intervjuer med VD:ar från börsbolag eller fondför-
valtare som gör att man kan hålla sig uppdaterad i aktuella
ämnen inom sparande och investeringar.
Avanzapodden
Våra sparekonomer pratar om allt som hör privatekonomin till.
De guidar och stöttar inom sparande och delar med sig av sina
bästa tips med nya teman varje vecka. En av Sveriges mest
populära och största ekonomipoddar.
Avanzabloggen
Våra sparekonomer med flera bjuder på tips inom sparande och
privatekonomi. På bloggarna hittas tätt uppdaterade inlägg som
även tar upp analyser av olika kundgruppers sparande, hur man
lätt kommer igång med sparandet samt information om nya
funktioner på plattformen.
Placera
En av Sveriges största ekonomisajter som dagligen skriver om
aktier, fonder, börshändelser och sparfrågor. På Placera finns
även ett omfattande TV- och poddinnehåll, telegram, press-
meddelanden och flertalet externa analystjänster. Placera är
redaktionellt oberoende till Avanza.
Börsveckan
Aktietidning med fokus på börsen och aktieanalys. Skriver
över 300 aktieanalyser årligen och förvaltar två modellport-
följer. Börsveckan startade 1985 med syftet att hjälpa läsaren
att hitta vinnaraktier och inspirera till goda aktieaffärer. Börs-
veckan är redaktionell oberoende från Avanza.
Signallistan
Nyhetsbrev med dagliga köp- och säljsignaler för börsens alla
aktier som skickas via mejl för att man snabbt ska kunna se
hur börsen har utvecklats. Signallistan innehåller även en kort
teknisk analys av marknadsläget.
Bevakning och larm
Möjlighet att skapa egna bevakningslistor över specifika aktier
och fonder som larmar när en kurs når ett visst värde.
Stop-loss
Med stop-loss kan kunder på sajt eller i apparna välja att auto-
matiskt köpa eller sälja värdepapper vid en viss kurs.
Traderprogrammet Infront
Ett av marknadens mest avancerade traderprogram med möj-
lighet att bevaka marknadsflöden, tillämpa teknisk analys och
optimera orderexekvering.
Deklaration
Det ska vara enkelt att deklarera. Därför får kunderna en för-
tryckt K4-/K11-blankett med allt de behöver veta om sitt konto
och sina transaktioner inför deklarationen.
För mer information om våra produkter och vårt utbud besök vår sajt, avanza.se.
129Avanza 2021
Produkter och utbud
Avkastning på eget kapital
1)
Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital
under året.
Avkastning på tillgångar
1)
Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittlig balansom-
slutning.
Bruttosoliditetsgrad
3)
Primärkapital i procent av totalt exponeringsbelopp.
Börsen
Avser OMX Stockholm GI som visar den genomsnittliga utveck-
lingen på Stockholmsbörsen inklusive utdelningar.
Courtagenetto
2)
Courtage brutto med avdrag för direkta kostnader.
Courtagebrutto/Omsättning i courtagegenererande
värdepapper
2)
Courtagebrutto i förhållande till omsättning exklusive fond-
affärer och courtagefri omsättning inom Avanza Markets.
Nyckel talet visar effekten av prissänkningar och ger en indika-
tion om förändringar i kundbasen samt handel i olika courtage-
klasser.
Direktavkastning
Utdelning per aktie i förhållande till börskursen vid årets slut.
Eget kapital per aktie
1)
Eget kapital i förhållande till antalet utestående aktier före
utspädning vid årets utgång.
eNPS
Employee Net Promoter Score, dvs medarbetarnas rekommen-
dationsgrad, enligt Avanzas pulsmätningar.
Extern inlåning
Sparkonton i externa banker och kreditmarknadsbolag (Spar-
konto+), som har öppnats och hanteras av kunder via Avanzas
sajt.
Extern utlåning
Bolån hos externa finansiella aktörer (Bolån+), som har öppnats
och hanteras via Avanzas sajt.
Nedan definieras mått och nyckeltal som förekommer i årsredovisningen. Flertalet
av de finansiella nyckeltalen är att betrakta som allmänt vedertagna och av sådan
karaktär att de förväntas presenteras i årsredovisningen för att förmedla en bild av
koncernens resultat, lönsamhet och finansiella ställning. Alternativa nyckeltal som
inte definieras inom IFRS och som anges utanför de formella finansiella rapporterna
framgår av nothänvisningar nedan.
Fondprovisioner
2)
Distributionsersättning från fondbolag (utgörs av provision
baserad på fondvolym) samt förvaltningsarvoden från Avanzas
egna fonder, med avdrag för återbetalning av fondprovisioner till
kunder inom förmånsnivå Start.
Inlåning
Inlåning från allmänheten enligt balansräkningen, med avdrag
för den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på
kapitalförsäkringar vilka i sin helhet motsvaras av utlåning till all-
mänheten samt med tillägg för klientmedelskonton och extern
inlåning.
Inlåning/Sparkapital
Inlåning i förhållande till sparkapitalet vid årets slut. Måttet visar
kundernas likviditet och indirekt hur mycket som är placerat i
värdepapper.
Utlåning till allmänheten enligt balansräkningen, med avdrag för
den del som i sin helhet täcks av pantsatta likvida medel på kapi-
talförsäkringar och utan avdrag för reserv för osäkra fordringar.
Intäkt per kund
2)
Rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt antal kunder
under året. Nyckeltalet visar effekten av prissänkningar och ger
en indikation om förändringar i kundbasen samt handel i olika
courtageklasser.
Intäkt per sparkrona
2)
Rörelseintäkter i förhållande till genomsnittligt sparkapital
under året. Det finns en stark korrelation mellan sparkapital och
intäkter. Måttet reflekterar prissänkningar, mixeffekter i sparka-
pital och effekten av ränteförändringar samt kundaktivitet.
Kapitalbas
3)
Eget kapital justerat för avdrag enligt bestämmelserna för kre-
ditinstitut, fondbolag respektive försäkringsbolag om hur kapi-
talbasen och kapitalkravet bestäms.
Klientmedel
2)
Likvida medel hos Avanza som innehas för tredje mans räkning
och som därmed inte redovisas i balansräkningen.
Avanza 2021130
Alternativa nyckeltal
1)
Finansiella nyckeltal som är direkt avstämningsbara mot de finansiella rapporterna.
2)
Finansiella nyckeltal som går att härleda i finansiell historik och som publiceras kvartalsvis på avanza.se/keydata.
3)
Nyckeltal som rapporteras med avseende av FI:s föreskrifter och allmänna råd, se not 34 Kapitalbas och kapitalkrav.
Kostnad per kund
2)
Rörelsekostnader i förhållande till genomsnittligt antal kunder
under året. Nyckeltalet visar hur fokus på skalbarhet och kost-
nadseffektivitet ger resultat.
Kostnad per sparkrona
2)
Rörelsekostnader i förhållande till genomsnittligt sparkapital
under året. Nyckeltalet visar hur fokus på skalbarhet och kost-
nadseffektivitet ger resultat. En låg relation visar på en högre
konkurrenskraft och behövs för att kunna leverera goda margi-
naler oavsett ränteläge.
Kreditförlustnivå
1)
Kreditförluster netto i förhållande till ingående balans för utlå-
ning till kreditinstitut och utlåning till allmänheten.
Kund
Privatperson eller företag med minst ett konto med innehav eller
externt bolån (Bolån+).
Insättningar, med avdrag för uttag, av likvida medel och värde-
papper.
Nota
En kunds genomförda köp- eller säljavslut i ett specifikt värde-
papper. En nota kan bestå av ett eller flera avslut.
Omsättning
Omsättning avseende värdepappershandel.
P/E-tal
Börskurs i förhållande till resultat per aktie.
Resultat per aktie
1)
Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal aktier
under året.
Rörelsemarginal
1)
Rörelseresultat i förhållande till rörelsens intäkter.
Solvenskapital
3)
Det beräknade framtida nuvärdet av Avanza Pensions vinster
genererade av försäkringstagarnas kapital.
Solvenskapitalkrav
3)
Beräknat kapitalkrav enligt Solvens 2-regelverket.
Sparkapital
Det sammanlagda värdet på kunders tillgångar på konton hos
Avanza. Sparkapitalet påverkas av in- och utflöden samt värde-
utveckling.
Sparkapital per kund
2)
Sparkapital i förhållande till antal kunder vid årets slut. Nyckelta-
let visar hur mycket sparkapital en genomsnittlig kund har och
hur kundbasens kapital utvecklas över tid.
Svenska liv- och försäkringsmarknaden
Totalt kapital på tjänstepensionsmarknaden enligt SCB Spar-
barometer. Premieinflöden enligt statistik från Svensk Försäk-
ring. Premieinflöden till icke-kollektivavtalad tjänstepension
justerat för ej distribuerade premier i planavtal. Statistiken publi-
ceras med kvartalsvis eftersläpning.
Svenska sparmarknaden
Totalt kapital på den svenska sparmarknaden enligt SCB Spar-
barometer, med avdrag för Avanzas icke adresserbara tillgångar.
Statistiken publiceras med kvartalsvis eftersläpning.
Totalavkastning
Kursutveckling inklusive återinvesterade utdelningar.
Valutanetto
2)
Valutaväxlingsintäkter genererade från kunders handel i värde-
papper, med avdrag för återbetalning av valutakostnader till kun-
der inom förmånsnivå Start för fonder.
Vinstmarginal
1)
Resultat efter skatt i förhållande till rörelsens intäkter.
131Avanza 2021
Årsstämma
Årsstämma för Avanza Bank Holding AB (publ) (”Avanza”) hålls torsdagen
den 31 mars 2022.
Rätt att delta på årsstämman
Rätt att delta på Avanzas årsstämma har aktieägare som
– dels är införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktie boken
onsdagen den 23 mars 2022,
– dels anmält sin avsikt att delta på årsstämman eller avgivit
sin poströst på det sätt som anges i kallelsen till årsstäm-
man.
Hur ägarregistrering går till
Avanzas aktiebok förs av Euroclear Sweden AB. Endast ägar-
registrerade innehav återfinns under aktieägarens eget namn
i aktieboken. För att aktieägare vars aktier är förvaltarregistre-
rade ska ha rätt att delta på årsstämman fordras att de förvaltar-
registrerade aktierna omregistreras i aktieägarens eget namn.
Sådan omregistrering ska vara verkställd fredagen den 25 mars
2022. Det institut som förvaltar aktierna behöver i god tid få i
uppdrag att hjälpa aktieägaren med detta.
Hur anmälan går till
Information om hur anmälan till årsstämman går till kommer
att anges i kallelsen till stämman. Kallelsen till stämman kom-
mer att offentliggöras genom pressmeddelande och i Post- och
Inrikes Tidningar, samt finnas tillgänglig på bolagets hemsida
avanza.se/ir senast fyra veckor före stämman.
Om aktieägare avser att låta sig företrädas av ombud ombeds
sådan aktieägare att skicka fullmakt och övriga behörighets-
handlingar i samband med anmälan till stämman. Även full-
maktsformulär kommer att hållas tillgängligt på bolagets hem-
sida avanza.se/ir samt skickas till de aktieägare som begär det
och uppger sin post- eller mejladress.
Rätt att få ärende behandlat
Aktieägare har rätt att få ärende behandlat på Avanzas års-
stämma under förut sättning att skriftlig begäran om detta kom-
mer in till styrelsen i så god tid att ärendet kan tas upp i kallelsen.
Aktieägares skriftliga begäran till styrelsen bör ha kommit in
senast torsdagen den 10 februari 2022. Begäran ska skickas till
arsstamma@avanza.se eller till:
Avanza Bank Holding AB
Att: Bolagsjuridik
Box 1399
111 93 Stockholm
Avanza 2021132
Kontaktpersoner
Sofia Svavar, Chef Investerarrelationer
Telefon: 08-409 420 17
Mejl: sofia.svavar@avanza.se
Anna Casselblad, CFO
Telefon: 08-409 420 11
Mejl: anna.casselblad@avanza.se
Huvudkontor
Besöksadress: Regeringsgatan 103, Stockholm
Postadress: Box 1399, 111 93 Stockholm
Telefon: 08-562 250 00
Hemsida: avanza.se
Företagshemsida: avanza.se/ir
Kommande
rapporttillfällen
Våra finansiella rapporter distribueras digitalt via sajten.
Publicerat
Mars
2022
Årsstämma
31
April
2022
Delårsrapport januari—mars
25
Juli
2022
Delårsrapport januari—juni
14
Februari
2022
Årsredovisning 2021
25
Februari
2021
Årsredovisning 2020
26
133Avanza 2021
Produktion: Avanza, Stockholm 2022
Regeringsgatan 103, Box 1399, 111 93 Stockholm
Telefon: 08-562 250 00, avanza.se