Bactiguard Holding AB

ATT SKAPA EN MER

HÄLSOSAM VÄRLD GENOM ATT

FÖREBYGGA INFEKTIONER

ÅRS- OCH HÅLLBARHETSREDOVISNING

2025

Det här är Bactiguard

Bactiguard är ett globalt medtech-bolag som skapar lösningar mot infektioner. Bactiguards

ytskiktsteknologi är baserad på ett ultratunt ytskikt av ädelmetall som förhindrar bakterier från att

fästa och bilda biofilm på medicintekniska produkter. Teknologin är dokumenterat effektiv, säker

och biokompatibel och har använts i mer än 30 år. Idag används ytskiktsteknologin inom vissa app-

likationer inom urologi och ortopedi, men det finns ett i cke uppfyllt behov av infektionsprevention

inom flera ytterligare terapiområden i och med att infektioner är ett växande hälsoproblem.

Sedan det strategiska beslutet i slutet av 2023, att upphöra med egna coatade medicintekniska

produkter, transformeras Bactiguards verksamhet till att vara fokuserad på licenspartnerskap till-

sammans med ledande globala medtech-bolag. Detta möjliggör för Bactiguard att nå en betydligt

bredare marknad och därigenom rädda liv och avlasta sjukvårdens resurser.

Wound Management-portföljen omfattar Hydrocyn aqua för akuta, kroniska och infekterade

sår samt ett sortiment av specialiserade suturer.

Strategiska och finansiella mål 2030

Den långsiktiga potentialen för Bactiguards ytskiktsteknologi är

betydande med den skalbarhet som är inneboende i affärsmodellen

för licenspartnerskap. För 2030 har följande mål fastställts:

Strategiskt mål

Utveckling av partnerskap

≥

Ha minst 10 applikationsområden

i exklusivitetspartnerskap eller

licenspartnerskap.

2030

2/3 av det uppsatta intäkt-

målet 2030 förväntas drivas av

befintliga partners eller befintlig

verksamhet, och

1/3 från nya partnerskap.

Finansiella mål

Intäkter

≥600 MSEK

Leverera intäkter på minst

600 MSEK.

EBITDA

≥200 MSEK

Leverera en EBITDA på minst

200 MSEK.

Infektionsprevention

Bactiguards syfte är att skapa en mer

hälsosam värld genom att förebygga

infektioner – med visionen att vara

global vårdstandard när det gäller att

förebygga infektioner relaterade till

medicintekniska produkter.

Ytskikts-

teknologi

Wound

Management-

portfölj

Intäkter

MSEK

EBITDA Kassaflöde, löpande verksamhet

MSEK MSEK

Innehåll

Affärsöversikt

2 Vd-ord

4 Affärsmodell

6 Strategi

10 Marknad

11 Ytskiktsteknologi

13 Wound Management

14 Riskhantering

16 Strategiska och finansiella mål

17 Bactiguard som investering

Bolagsstyrning

19 Bolagsstyrningsrapport

26 Styrelse

27 Koncernledning

28 Revisionsberättelse

Hållbarhet

29 Hållbarhetsrapport

37 Revisionsberättelse

Finansiella rapporter

39 CFO-ord

40 Förvaltningsberättelse

42 Bactiguards aktie

44 Koncernens finansiella rapporter

48 Moderbolagets finansiella rapporter

52 Noter

74 Styrelsens underskrifter

75 Revisionsberättelse

Övrig information

79 Definitioner alternativa nyckeltal

80 Femårsöversikt

81 Årsstämma 2026

Om rapporten

Detta är Bactiguards Års- och hållbarhetsredo-

visning 2025. Den reviderade lagstadgade

årsredovisningen omfattar sidorna 40–74.

Bactiguards bolagsstyrningsrapport återfinns

på sidorna 18–28. I enlighet med kraven i

årsredovisningslagen framgår den lagstadgade

hållbarhetsrapporten på sidorna 29–37.

Den lagstadgade årsredovisningen har upprättats

på svenska i European Single Electronic Format

(ESEF) och finns tillgänglig på bactiguard.com.

Den engelska versionen är en översättning av det

svenska originalet. Vid eventuella avvikelser eller

skillnader gäller den svenska versionen.

Bactiguards ersättningsrapport 2025 är inte

inkluderad i denna rapport, men finns tillgänglig

på bactiguard.com.

Licensfokuserad strategi

Strategin för att nå målen 2030 är att:

■

vidareutveckla befintliga och etablera nya partnerskap

inom ytskiktsteknologin

■

fortsätta investera i kompetensområden såsom FoU

samt kliniska och regulatoriska områden

■

öka lönsamheten och expandera till nya marknader inom

Wound Management.

Adresserbar global marknad

100

150

200

250

300

20252024202320222021

–80

–60

–40

–20

20252024202320222021

–60

–50

–40

–30

–20

–10

20252024202320222021

Intäktsfördelning

Ytskikts-

teknologi

67%

Övrigt 6%

Wound

Management

27%

På kort sikt påverkas den finansiella utvecklingen av den avvecklade verksamheten av

egna produkter och transformationen till licenspartnerskap.

Terapiområde Marknadsstorlek, totalt >70 miljarder USD

Ortopedi

Kardiologi

Neurologi

Urologi

Vaskulär åtkomst

Vd-ord

Under 2025 lade vi en stabilare grund genom att tydligare definiera vår roll som licensbolag,

förstärka våra befintliga partnerskap och befästa de terapiområden där vår ytskiktstekno-

logi kan möta viktiga behov inom infektioner som uppstår i samband med medicintekniska

produkter. Samtidigt som vi positionerade oss för att leverera våra mål 2030 förbättrade

vi lönsamheten, främst genom kostnadsdisciplin, och skapade därmed en stabil grund för

uthållig tillväxt.

Resan mot en uthållig licensverksamhet

Under 2025 fortsatte vi att stärka det nya

Bactiguard och tog ytterligare steg i vår

omställning till att fullt ut fokusera på

licens partnerskap inom vår ytskiktstekno-

logi. Denna affärsmodell gör det möjligt att

nå avsevärt fler patienter än vad vi någon-

sin skulle kunna på egen hand, samtidigt

som vi skapar bättre patientutfall och

genererar långsiktigt värde för samhället

och våra aktieägare. Vår strategi bygger

inte bara på vår teknologiplattform, utan

också på vår djupa expertis av samarbeten

med medtech-bolag för att utveckla

medicin tekniska produkter och förebygga

infektioner. Vi fokuserar på aktiviteter som

driver tillväxt i licensverksamheten – att

stödja befintliga samarbeten, utveckla nya

partnerskap och investera i kritiska kom-

petensområden. Dessa områden sträcker

sig från att ytterligare fördjupa vår kunskap

inom ytmodifiering och ytskiktsteknologier

till regulatoriska processer.

Förädlad strategi och uppdaterade

strategiska och finansiella mål

I mars 2025 offentliggjorde vi uppdaterade

strategiska och finansiella mål baserade på

en förädlad strategi. Efter en omfattande,

datadriven genomgång tydliggjorde vi våra

terapeutiska fokusområden, inklusive två

nya, som ska driva vår långsiktiga inrikt-

ning. Dessa områden valdes ut baserat på

marknadspotential och hela värdekedjan

från tidig utveckling till kommersiell lanse-

ring. Varje terapiområde omfattar flera till-

lämpningsområden där våra lösningar kan

möta betydande behov av att förebygga

infektioner orsakade av medicintekniska

produkter.

Genom att stärka vår

kompetens inom bland

annat R&D, medicin-

ska och regulatoriska

områden skapar vi nya

möjligheter inom

aärsutveckling och

ökar det värde vi tillför

våra partners.

ETT ÅR AV STRATEGISKT GENOMFÖRANDE

Vid utgången av 2030 förväntar vi oss

att ha minst tio applikationsområden i

faserna exklusivitets- eller licenspartner-

skap. Att föra medicintekniska innovatio-

ner till marknaden är en långsiktig process

som vanligtvis sträcker sig över fem till sju

år, från tidig utveckling till kommersialise-

ring. Varje milstolpe är viktig, men det

mest betydande värdeskapandet sker först

när samarbeten leder till att produkten når

marknaden och därefter alltfler patienter.

Vårt värdeskapanade förväntas därför inte

vara linjärt, utan snarare tillta över tid och

ge störst effekt på längre sikt.

Under året gjorde vi goda framsteg i att

utveckla nya partnerskap och affärsmöjlig-

heter, särskilt inom de två nya terapiområ-

dena. Inom dessa initierade vi viktiga sam-

arbeten och enades om betydelsen av

infektionsprevention inom centrala appli-

kationsområden, vilket lade grunden för

fortsatt gemensam utveckling. Vår pipeline

av potentiella partners är bred och diskus-

sioner i tidig fas visar på ett starkt momen-

tum. Vid utgången av 2025 hade vi inlett

nya dialoger med potentiella partners inom

tre terapiområden i den inledande fasen av

partnerskapsprocessen.

Stärkta partnerskap genom

utvecklade arbetssätt

Våra befintliga licenspartnerskap utgör

fortsatt ryggraden i vår verksamhet. Till-

sammans med våra partners stärkte vi

samarbetet genom att vidareutveckla

arbetssätt och uppnå viktiga milstolpar för

Bactiguard- coatade produkter.

Efter avvecklingen av våra egna pro-

dukter 2023 beviljade vi vår långvariga

partner Becton, Dickinson & Company

(BD) globala rättigheter (exklusive Kina)

till Bactiguard-coatade urinkatetrar.

Bactiguard stöttar BD i den pågående

marknadsöverföringen, eftersom vårt sam-

arbete omfattar hela värdekedjan, inklusive

kommersialiseringsstrategier. Förberedel-

serna för lansering i Indien, en av världens

mest dynamiska hälsovårdsmarknader,

slutfördes och banade väg för en fram-

gångsrik produktlansering under första

halvåret 2025. Senare under 2025 erhöll

BD nödvändiga regulatoriska godkännan-

den, som möjliggjorde framtida marknads-

lanseringar, inklusive i Europa.

Vårt partnerskap med Zimmer Biomet

stärktes genom det gemensamma beslutet

att anpassa avtalet till nuvarande affärs-

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 20252

Aärsöversikt

fokus. Det innebar att Zimmer Biomet

behöll icke-exklusiva rättigheter att fortsatt

kommersialisera de coatade traumaimplan-

taten, ZNN Bactiguard, i utvalda geografier

utanför USA, samtidigt som Bactiguard

återfick de återstående globala rättighe-

terna. Vi fortsätter att stödja den kommer-

siella expansionen av traumaimplantaten

ZNN Bactiguard i Europa och på utvalda

marknader i Mellanöstern, parallellt med

pågående kliniska studier efter marknads-

lansering i Europa och den regulatoriska

övergången från MDD till MDR.

Hydrocyn aqua – det ledande

varumärket inom Wound Management

Inom vår Wound Management-portfölj

stärkte vi vår kommersiella organisation

och förnyade våra partnerskap, inklusive

nya distributörer i Europa, Sydostasien och

Mellanöstern. Vår kommersiella inriktning

fokuserade på varumärket Hydrocyn aqua

på utvalda marknader, vilket genererade

stark tvåsiffrig tillväxt under 2025. Denna

tillväxt dämpades delvis av en nedgång

inom suturer på enskilda marknader.

Framåtblickande förväntar vi oss fortsatt

efter frågan inom hela Wound Management-

portföljen och för att möjliggöra framtida

tillväxt har vi selektivt investerat i båda

produktlinjerna, samtidigt som arbetet

med den regulatoriska övergången till

MDR fortgår.

Uppdaterade finansiella målen

De uppdaterade finansiella målen åter-

speglar ett tydligare strategiskt fokus på

licensverksamheten och lönsamhet. Målen

för intäkter och EBITDA är fastställda för

2030, medan den långsiktiga potentialen

för vår teknologiplattform sträcker sig långt

bortom denna horisont. 2030 förväntas

fortfarande två tredjedelar av våra intäkter

komma från befintliga partnerskap och

produkter.

Under 2025 var de underliggande totala

licensintäkterna stabila, trots jämförelsen

med 2024 som inkluderade exklusivitetsin-

täkter från ett tidigare avslutat avtal. Sam-

mantaget minskade de totala intäkterna,

främst på grund av den betydande USD-

exponeringen och en svagare dollar samt

jämförelsen med intäkter från avvecklade

egna produkter. Tack vare vår nya kost-

nadsbas och starka kostnadsdisciplin mer

än fördubblades EBITDA, vilket resulte-

rade i en EBITDA-marginal om 19 procent.

Att upprätthålla denna kostnadsdisciplin

kommer att förbli en prioritet under de

kommande åren.

Nya medicinska innovationer driver

hållbarhet och tillväxt

Även om vi fortfarande befinner oss i en

transformation avslutade vi 2025 med en

starkare grund än vid årets början. Genom

att stärka vår kompetens inom bland annat

FoU, medicinska och regulatoriska områ-

den skapar vi nya möjligheter inom affärs-

utveckling och ökar det värde vi tillför våra

partners. Bortom 2030 förväntas de licens-

partnerskap som initieras idag utvecklas

till vår nästa huvudsakliga tillväxtmotor.

Att kommersialisera medicinska inno-

vationer som förebygger infektioner och

förbättrar för patienter utgör Bactiguards

viktigaste bidrag till hållbart värdeska-

pande. Detta stödjer direkt främjandet av

god hälsa och välbefinnande, i linje med

FN:s globala mål 3.

Jag vill rikta ett stort tack till våra med-

arbetare för deras engagemang under

ännu ett år av vår förändring, till våra part-

ners för deras samarbete och gemen-

samma åtagande att förebygga infektioner,

samt till våra aktieägare för deras fortsatta

förtroende. Tillsammans tar vi steg mot vår

vision om att bli en global vårdstandard.

Christine Lind

Vd, Bactiguard

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 3

Aärsöversikt

Ytskikts-

teknologi

Wound

Manage-

ment-

portfölj

EN PARTNERSKAPSMODELL

FÖR ATT NÅ FLER PATIENTER

Genom globala licenspartnerskap med vår ytskiktsteknologi strävar Bactiguard efter

att bli global vårdstandard för förebyggande av infektioner relaterade till medicin tekniska

produkter.

Infektionsprevention

Syfte

Att skapa en mer

hälsosam värld genom

att förebygga infektioner.

Vision

Att vara global vård-

standard när det gäller

att förebygga infektioner

relaterade till medicin-

tekniska produkter.

Mission

Att vara den främsta

partnern för ledande

medtech-bolag och

tillsammans förändra

hälso- och sjukvården

i grunden och förbättra

den globala hälsan.

Affärsmodell

Bactiguards verksamhet består av en

plattform för ytskiktsteknologin samt

en portfölj med Wound Management-

produkter.

I slutet av 2023 beslutade Bactiguard

att avveckla försäljningen av egna

medicintekniska produkter baserade på

ytskiktsteknologin. Istället är affärsmodel-

len för ytskiktsteknologin nu fullt inriktad

på licenspartnerskap. Detta tillvägagångs-

sätt möjliggör för Bactiguard att mer effek-

tivt nå den globala marknaden för medicin-

tekniska produkter och göra lösningen för

infektionsprevention tillgänglig för så

många patienter som möjligt världen över.

Partnerskapsmodellen erbjuder betydande

fördelar i form av operativ hävstång och

skalbarhet.

Wound Management omfattar ett sorti-

ment för sårrengöring och sårläkning samt

ett urval av kirurgiska suturer, vilka samt-

liga produceras i Bactiguards egna anlägg-

ningar. Försäljningen sker huvudsakligen

via utvalda distributörspartners.

Vår ambition är tydlig: lindra patientens

lidande, rädda liv, minska bördan på vård-

systemet och spela en meningsfull roll i

kampen mot antimikrobiell resistens – en

av de mest akuta utmaningarna för global

hälsa och modern medicin.

Licenspartnerskapsprocessen från

utveckling till kommersialisering

Licenspartnerskapen omfattar vanligtvis

flera avtalsmässiga faser, se illustrationen

på nästa sida.

I den första fasen utvärderar potenti-

ella partners teknologin genom olika typer

av tester, med stöd av ett materialöverfö-

ringsavtal. Den andra fasen är applika-

tionsutvecklingspartnerskap, där partnern

arbetar i nära samarbete med Bactiguards

FoU-team för att utforska tillämpningen av

vår teknologi för infektionsprevention på

partnerns underliggande produkt i syfte att

förbättra dess prestanda. Den tredje

fasen, exklusivitetspartnerskap, ger part-

nern exklusiv rätt till vår ytskiktsteknologi

på en specifik medicinteknisk produkt eller

applikationsområde på utvalda marknader.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 20254

Aärsöversikt

Partnerskapsresan

Den sista fasen är licenspartnerskap, där

partnern får möjlighet att marknadsföra

och sälja sina medicintekniska produkter

med Bactiguards ytskiktsteknologi,

antingen i en specifik region eller globalt.

Resan från utveckling till marknads-

godkännande är vanligtvis en långsiktig

process som i genomsnitt sträcker sig över

fem till sju år. Varaktigheten varierar bero-

ende på flera faktorer, inklusive regionala

regulatoriska krav, typen av applikation

och dess klassificering.

Intäktsflöde från licenspartnerskap

Bactiguards licensintäkter genereras i

enlighet med partnerskapsprocessen, med

ökande intäkter som vanligtvis förväntas i

de två senare faserna, se Not 5.

Till följd av utvecklingsarbetets natur är

det inte alla projekt som når framgång

efter de tidiga faserna. Dessutom kan ett

avtal med en partner sträcka sig över mer

än en fas och därmed generera intäkter i

flera faser samtidigt.

Bactiguards licensintäkter omfattar tre

komponenter:

■

intäkter från ytskikts- och process-

utveckling

■

intäkter från rätten att använda ytskikts-

teknologin för medicintekniska produk-

ter inom ett specifikt applikations- och

geografiskt område

■

royalties, som utgör rörlig ersättning när

licenspartnerns produkter har

kommersialiserats.

Materialöver-

föringsavtal

Applikations-

utvecklings-

partnerskap

Exklusivitets-

partnerskap

Licen s -

partnerskap

Ortopedi

Neurologi

Vaskulär åtkomst

Kardiologi

Urologi

Övrigt

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 5

Aärsöversikt

Utöka ytskiktsteknologin

Bactiguard samarbetar med ledande inter-

nationella medtech-bolag och stärker vär-

det av deras medicintekniska produkter

samt möjliggör lansering av produkter

coatade med vår teknologi för infektions-

prevention. Dessa partnerskap gör skill-

nad, accelererar tillväxt och skapar värde

för både Bactiguard och våra licenspart-

ner. Vårt strategiska fokus ligger på att

vidareutveckla befintliga licenspartnerskap

och etablera nya.

Våra nuvarande licenspartnerskap

Utöver utvecklingen av en coatad medicin-

teknisk produkt samarbetar vi nära med

våra licenspartner kring planeringen av

kommersialiseringsstrategier, vilket även

omfattar stöd inom försäljning och mark-

nadsföring samt utbildning i hur vår tekno-

logi fungerar och skapar värde. Bolaget

har omfattande erfarenhet av att tillvarata

insikter från ett brett spektrum av coatade

medicintekniska produkter och inter-

aktioner med vårdpersonal samt andra

intressenter inom hälsovårdssystemen

och värdekedjan.

Becton, Dickinson & Company

Bactiguard har ett partnerskap med

Becton, Dickinson & Company (BD), en av

de globala marknadsledarna inom urologi,

sedan 1995. Licenspartnerskapet omfattar

exklusiva rättigheter att erbjuda Foley-

katetrar med vår teknologi för infektions-

prevention globalt, exklusive Kina. BD:s

Bactiguard-coatade katetrar marknadsförs

under varumärkena Bardex IC (latexkate-

ter) och Lubri-Sil IC (silikonkateter). Vi

arbetar i nära samverkan för att expandera

både på befintliga och nya marknader.

Sammantaget engagerar sig Bactiguard

tillsammans med BD över hela värdeked-

jan, från teknologi till kommersialiserings-

strategier.

Zimmer Biomet

Sedan 2019 har Bactiguard ett partnerskap

med Zimmer Biomet, en global ledare inom

ortopedi, avseende deras ortopediska trau-

maimplantat. Zimmer Biomet tillverkar den

coatade versionen av trauma implantatet

under varumärket ZNN Bactiguard.

I slutet av 2025 uppdaterades avtalet

med Zimmer Biomet, med fokus på den

fortsatta kommersialiseringen av ZNN

Bactiguard på de europeiska markna-

derna, utvalda marknader i Mellanöstern

och Afrika samt Japan. Uppdateringen

återspeglar marknaderna där man redan

har lanserat, där lansering förväntas i när-

tid eller där regulatoriska godkännanden

redan finns. Bactiguard återfick de återstå-

ende globala rättigheterna inom ortope-

disk trauma. Eventuell expansion utöver

detta omfång kräver ytterligare avtal, vilket

säkerställer att avtalet och pågående akti-

viteter är nära samordnade.

Well Lead Medical

Well Lead Medical, Kinas ledande tillver-

kare av förbrukningsartiklar inom medicin-

teknik, har exklusiv rätt att marknadsföra

och sälja Bactiguards coatade Foley-

katetrar i Fastlandskina. Licenspartnerska-

pet och distributionsavtalet underteckna-

des 2018.

Nya partners

Efter skiftet till en fokuserad partner-

skapsmodell för ytskiktsteknologin har

Bactiguard stärkt sitt arbete med affärs-

utveckling för att expandera sitt nätverk

av partners. Partners identifieras genom

en strukturerad urvalsprocess med fokus

på företag med applikationer inom områ-

den med hög infektionsrisk.

Bactiguard har för närvarande flera

aktiva diskussioner och pågående utvär-

deringar med ledande företag inom medi-

cinteknik. Dessa diskussioner omfattar

företag inom Bactiguards samtliga fem

strategiskt utvalda terapiområden, som

beskrivs på nästa sida.

Investering i kompetensområden

Som en kunskaps- och specialistorganisa-

tion tillhandahåller Bactiguard sina licens-

partner inte bara vår egenutvecklade

ytskiktsteknologi utan även djup applika-

tionskunskap. Detta understryker den stra-

tegiska betydelsen av centrala kompeten-

ser, såsom FoU och regulatoriska frågor,

EN LICENSFOKUSERAD STRATEGI

Bactiguards teknologi för infektionsprevention skapar långsiktigt värde för både partner

och patient. Genom att vidareutveckla befintliga samarbeten och aktivt etablera nya part-

nerskap inom terapiområden med stor påverkan stärker Bactiguard sin globala närvaro och

frigör den fulla potentialen i den skalbara affärsmodellen.

Ytskiktsteknologi

Vidareutveckla befintliga

och etablera nya partner-

skap inom ytskikts-

teknologin

Öka lönsamheten och

expandera till nya

marknader

Kompetensområden

Fortsätta investera i priori-

terade kompetensområ-

den: såsom FoU, kliniska

& regulatoriska områden

Wound Management

Strategi

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 20256

Aärsöversikt

och vi fortsätter att investera i dessa

kritiska områden.

Vi har stärkt vår regulatoriska kompe-

tens för att förbättra vår position som en

strategisk partner och för att fullt ut tillva-

rata potentialen i vår infektionsförebyg-

gande teknologi. Inom FoU fortsätter vi att

utforska nya material och närliggande

applikationsområden där vår teknologi kan

skapa betydande värde.

Vår ytskiktsteknologi har visat effektivi-

tet inom olika patientpopulationer, terapi-

områden och medicintekniska produkter.

Klinisk evidens är en av våra viktigaste

strategiska styrkor, och Bactiguard-

coatade produkter ingår i kliniska studier

i samarbete med våra licenspartner och

välrenommerade akademiska institutioner.

Bactiguards teknologi har ett starkt

skydd genom olika patent inom nio rele-

vanta patentfamiljer. Immateriella rättighe-

ter (IP), inklusive patent, är en integrerad

del av vår strategi, och vi övervakar och

finjusterar kontinuerligt vår IP-portfölj för

att upprätthålla högsta skyddsnivå. Patent-

portföljen fokuserar på ytskiktet, men även

Bactiguards processer är skyddade. Kom-

binationen av ett omfattande immaterial-

rättsligt skydd och Bactiguards specialise-

rade kunskap kopplad till både tillverk-

nings- och applikationsprocesser förhin-

drar kopiering av den unika teknologin.

Växande Wound Management

Bactiguards Wound Management-strategi

fokuserar på lönsam tillväxt och mark-

nadsexpansion genom att dra nytta av

effektiva och biokompatibla lösningar för

att förebygga infektioner samt förbättra

sårläkning. Wound Management-teamet

arbetar i nära samarbete med en bred

variation av vårdpersonal, samt med ett

nätverk av distributörer och opinionsbil-

dare.

Vårt geografiska fokus

De viktigaste regionerna för våra licens-

partners är USA, Japan, Europa och

Kina. Dessa marknader är viktiga, eftersom

det är här de ledande globala medtech-

bolagen har sina huvudkontor. Därutöver

är infektionsfrekvens, det medicinska

behovet och intresset för att investera i

Den globala marknaden för medicintekniska produkter

Nordamerika

36%

Europa

25%

Asien-Stillahavs-

regionen

29%

Övrigt

10%

infektionsprevention betydande på dessa

marknader. Vi har ett specifikt fokus på

USA, eftersom det finns många stora

medtech- aktörer på den marknaden och

dessutom en stor vilja bland vårdgivare att

betala för infektionsförebyggande resultat.

Strategiska terapiområden inom

licensverksamheten

Bactiguard fokuserar på licenspartnerskap

inom fem strategiska terapiområden (se

nästa sida) där infektionsrisken har bety-

dande konsekvenser och där det finns ett

stort icke uppfyllt medicinskt behov av

infektionsprevention. Dessa områden

representerar en viktig marknadspotential

för Bactiguard. Baserat på interna bolags-

analyser förväntas de tillsammans utgöra

en potentiell marknad som överstiger

70 miljarder USD 2030.

Adresserbara globala marknader

Terapiområde Marknadsstorlek, totalt >70 miljarder USD Licenspartner

Ortopedi

Kardiologi

Neurologi

Urologi

Vaskulär åtkomst

Källa: intern bolagsanalys

McKinsey, 2022

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 7

Aärsöversikt

Bactiguards teknologi utgör en skalbar lösning

med potential att möta kritiska icke uppfyllda

medicinska behov, förbättra patientsäkerheten

och skapa långsiktigt värde för hälso- och sjuk-

vårdssystem globalt.

Dr. Anna Martling

Styrelseledamot, Bactiguard

Ortopedi

Applikationsområden:

Exempelvis

■

höft- & knäimplantat

■

mellankotskivor

■

ryggimplantat

■

traumaimplantat & fixationssystem.

Externa fixatorer och ortopediska implantat

används ofta vid ortopediska operationer och

ingrepp för att behandla patienter med ledsjuk-

domar och frakturer, där tidig rörlighet och funk-

tionalitet är avgörande för fullständig återhämt-

ning. Externt fixerade eller implanterade enheter

är, både under och efter dessa ingrepp, känsliga

för kontaminering som kan leda till infektioner.

Indikativ mortalitetsgrad: 3-11%

1-3)

Infektionsfrekvenser

1–5%

för primära implantat

8–22%

vid revisionskirurg

5–40%

för frakturrelaterade fall

Kardiologi

Applikationsområden:

Exempelvis

■

pacemakers

■

implanterbara hjärtstartare

■

ventrikulära assistanssystem (VAD).

Implanterbara kardiovaskulära medicintekniska

produkter är avgörande för behandling av tillstånd

såsom hjärtsvikt och arytmier. Dessa produkter är

förknippade med infektionsrisker. Under de

senaste två decennierna har utvecklingen av

VAD-enheter avsevärt förbättrat patientutfall.

Infektionsrelaterad mortalitet är dock fortsatt en

betydande utmaning, då infektioner ofta leder

till funktionsfel i enheten och kräver kirurgiskt

avlägsnande eller utbyte.

Indikativ mortalitetsgrad:

■

för kardiella implanterbara elektroniska enheter

(CIED): 3–5%

■

för VADs: 5–10%

Infektionsfrekvenser

1–7%

för CIEDs

19–39%

för VADs

Masters et al. (2013); Acuña et al. (2021)

Gold et al. (2019); Patel et al. (2023)

Norris et al. (2019); Li et al. (2024)

Greenspon et al. (2011); Wilkoff et al. (2020); Solail Henrikson et al. (2011)

Mehra, Goldstein et al. (2022); Tong et al. (2015); Topkara et al. (2010)

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 20258

Aärsöversikt

Neurologi

Applikationsområden:

Exempelvis

■

shuntar

■

djupa hjärnstimulatorer (DBS)

■

ryggmärgsstimulatorer (SCS)

■

sakralnervsstimulatorer (SNS)

■

vagusnervsstimulatorer (VNS)

■

perifera nervstimulatorer (PNS).

Neurologiska medicintekniska produkter spelar

en avgörande roll vid behandling av neurologiska

sjukdomar såsom hydrocefalus, Parkinsons sjuk-

dom och andra rörelsestörningar, epilepsi, inkonti-

nens och kronisk smärta. Dessa enheter är sår-

bara för infektioner. Patienter löper en ökad risk

för infektion både under och efter neurokirurgiska

ingrepp. Infektioner kan leda till funktionsfel i pro-

dukterna, behov av revisionskirurgi och förlängda

sjukhusvistelser.

Indikativ mortalitetsgrad: 10–12%

6) 7)

Infektionsfrekvenser

1–15%

för neuromodulationsenheter

5–13%

för shuntar

Urologi

Applikationsområden:

Exempelvis

■

urinvägskateter

■

urinvägsstentar

Infektioner i urinvägarna är en vanlig komplikation

när en patient behandlas med kateter. Urinvägsin-

fektioner kopplade till en kateter (CAUTI) är en av

de vanligaste vårdrelaterade infektionerna och

orsakas ofta av långvarig kateteranvändning.

Kateterns yta koloniseras av bakterier och andra

mikroorganismer, vilket kan leda till biofilmbild-

ning och urinvägsinfektion. Förekomsten av

CAUTI innebär en betydande risk för förlängda

sjukhusvistelser och ytterligare komplikationer. Att

drabbas av en urinvägsinfektion kan i värsta fall

leda till allvarliga bakteriella komplikationer som

till exempel blodförgiftning (urosepsis).

Indikativ mortalitetsgrad: 1–4%

Infektionsfrekvenser

9–21%

hos patienter med kvarliggande

kateter > 2 dagar

Vaskulär åtkomst

Applikationsområden:

Exempelvis

■

central venkateter

■

perifert inlagd central kateter (PICC).

Multisjuka patienter med nedsatt immunförsvar

har en högre risk att drabbas av infektioner, sär-

skilt inom intensivvården. En infektion hos en

redan kritiskt sjuk patient ökar ytterligare risken

för allvarliga komplikationer och mortalitet.

Indikativ mortalitetsgrad: 12–31%

Infektionsfrekvenser

2–10%

hos patienter med en central

venkateter > 2 dagar

Bendel et al. (2017); Ishizuka et al. (2007); Oh et al. (2002); Hasegawa et al. (2021)

Sagun Tuli et al. (2004)

CDC and Lo et al. (2014)

Rosenthal et al. (2023); Alshahrani et al. (2023)

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 9

Aärsöversikt

INFEKTIONER – EN VÄXANDE GLOBAL

UTMANING FÖR HÄLSO- OCH SJUKVÅRDEN

Vårdrelaterade infektioner (VRI) är fortsatt en stor global utmaning som drabbar miljon-

tals patienter och innebär en betydande belastning på hälso- och sjukvårdssystemen. Att

förebygga VRI är därför avgörande för att förbättra patientutfall, minska vårdkostnader och

begränsa användningen av antibiotika, vilket tydliggör behovet av effektiva lösningar för

infektionsprevention.

Efterfrågan på mer eektiv sjukvård

Den ekonomiska och demografiska utveck-

lingen i världen kräver bland annat en mer

effektiv hälso- och sjukvård. Bättre preven-

tion och färre infektioner leder till kortare

vårdtider, lägre kostnader, och därmed mer

effektiv hälso- och sjukvård. Ännu viktigare

är att det ger en bättre livskvalitet för

patienterna.

Ett akut hot

Infektioner är ett växande hälsoproblem,

både generellt och i situationer som krig,

konflikter, fattigdom eller naturkatastrofer.

Fler infektioner leder till ökad användning

av antibiotika, vilket eskalerar risken för

multiresistens. Antimikrobiell resistens

(AMR) är ett akut hot mot folkhälsan och

modern medicin, och en av vår tids vikti-

gaste globala hållbarhetsfrågor.

I framtiden kan AMR äventyra bland

annat vanliga rutinmässiga operationer

och cancerbehandlingar som behöver

effektiv antibiotika som ett komplement till

patientens eget immunförsvar. Infektions-

prevention kan spela en avgörande roll

eftersom varje förhindrad infektion kan

potentiellt betyda en antibiotikakur mindre.

Medicintekniska produkter orsakar

vårdrelaterade infektioner

Vårdrelaterade infektioner (VRI) är infektio-

ner som patienter får när de vårdas på

sjukhus eller andra vårdinrättningar i

samband med medicinska eller kirurgiska

ingrepp. VRI är en stor global utmaning.

Enligt WHO kommer sju av 100 sjukhusvår-

dade patienter att drabbas av minst en VRI.

I låg- och medelinkomstländer är risken

ännu högre – dubbelt så hög eller upp till

tjugo gånger högre risk än i höginkomstlän-

der. USA är ett intressant illustrativt exem-

pel, där vårdgivare riskerar böter om patien-

ter drabbas av infektioner under vårdtiden.

Detta driver ett proaktivt sökande efter

lösningar som kan förebygga VRI.

Statistik från amerikanska Centers for

Disease Control & Prevention (CDC) visar

att en stor andel av de vårdrelaterade

infektionerna orsakas av medicintekniska

produkter som till exempel katetrar, venti-

latorer och olika typer av implantat. Dessa

infektioner kan leda till urinvägsinfektioner,

blodinfektioner, luftvägsrelaterade infektio-

ner och infektioner i operationsområdet.

De orsakar inte bara onödigt lidande och

förlängda vårdtider utan innebär också en

betydande ekonomisk belastning för hälso-

och sjukvårdssystemen samt för samhället.

Miljontals liv kan räddas varje år genom

effektiva åtgärder för infektions kontroll.

Färre vårdrelaterade infektioner innebär

också minskad användning av antibiotika,

vilket är avgörande för att bromsa AMR.

WHO lyfter fram infektionsprevention som

en av de mest effektiva och kostnadseffek-

tiva strategierna för att minska antalet

vårdrelaterade infektioner med upp till

70 procent och samtidigt minska riskerna

för AMR.

Konkurrerande produkter

med biverkningar

Bland konkurrerande infektionsförebyg-

gande ytskikt för medicintekniska produk-

ter som exempelvis katetrar, tuber eller

olika typer av implantat förekommer

lösningar som antingen är toxiska med

allvarliga biverkningar (till exempel klor-

hexidin som kan döda både goda och

onda bakterier) eller belagda med antibio-

tika, vilket främjar AMR.

Det pågår för närvarande en konsolide-

ring bland ledande globala medtech-före-

tag, en trend som drivs av en kombination

av ekonomiska, strategiska och konkur-

rensmässiga faktorer. För att ligga i fram-

kant strävar bolagen efter stordriftsförde-

lar, ökad effektivitet och en starkare global

närvaro med mer innovativa och differen-

tierade produktportföljer. Eftersom med-

tech-branschen är hårt reglerad har större

företag både mer resurser och större

expertis för att effektivt navigera denna

miljö av komplex reglering. I detta förän-

derliga landskap ligger Bactiguards mis-

sion och affärsmodell väl i linje med den

betydande möjligheten på marknaden.

Marknad

40–60%

av alla vårdrelaterade

infektioner uppstår

från medicintekniska

produkter.

DiBase et al. (2014)

WHO lyfter fram infek-

tionsprevention som en

av de mest effektiva och

kostnadseffektiva stra-

tegierna för att minska

antalet vårdrelaterade

infektioner.

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 202510

Aärsöversikt

Bactiguards unika infektionsförebyggande

teknologi baseras på ett ultratunt ytskikt

av guld, silver och palladium som förhin-

drar bakterier från att fästa på medicintek-

niska produkter. Med över 40 genomförda

kliniska studier och data från fler än

100 000 patienter har Bactiguards ytskikts-

teknologi visat effekt i att förebygga

infektioner över olika patientpopulationer,

terapiområden och medicintekniska

produkter. Inga biverkningar relaterade till

ytskiktet har rapporterats.

Teknologin är godkänd för både kort-

och långtidsanvändning och kan användas

ERBJUDER EN UNIK TEKNOLOGI

FÖR INFEKTIONSPREVENTION

Bactiguards unika infektionsförebyggande teknologi baseras på ett ultratunt ytskikt som förhindrar

bakterier från att fästa på medicintekniska produkter och därigenom förbättrar patientsäkerheten.

Teknologin är vävnadsvänlig, kliniskt bevisad, samt kan appliceras på ett brett spektrum av medicin-

tekniska produkter och material utan att påverka deras funktion.

Ytskiktsteknologi

Bactiguard tillhandahåller sina

licenspartner:

■

proprietär ytskiktsteknologi

■

djup applikationskunskap

■

implementering av produktions linjer

■

vägledning avseende klinisk

forskning

■

stöd avseende ersättningssystem

på olika marknader

■

nära samarbete kring

regulatoriska processer.

inom de flesta områden där infektionsfrek-

vens relaterad till medicintekniska produk-

ter leder till ett medicinskt behov av

infektionsprevention med vävnadsvänliga

egenskaper. Teknologin har exemplevis

framgångsrikt applicerats på:

■

titan

■

rostfritt stål

■

latex

■

silikon

■

polymerer

■

keramik

■

textila material.

Minskningen av mikrobiell kolonisering granskad med svepelektron mikroskopi (SEM). Bilderna visar mikrobiell kolonisering av bakterier på en

obelagd yta jämfört med en Bactiguard-coatad yta. Färre bakterier koloniserar den Bactiguard-coatade ytan.

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 2025 11

Aärsöversikt

Så fungerar teknologin

Bakterier och andra mikrober fäster på ytan av medi-

cintekniska produkter. Bakterierna bildar ofta biofilm

vilket gör dem mer motståndskraftiga mot antibiotika

och patientens eget immunförsvar, vilket leder till en

ökad risk för infektion.

Bactiguards teknologi baseras på ett ultratunt yt-

skikt av guld, silver och palladium. Vid kontakt med

vätska skapas en mycket liten galvanisk effekt som

ger upphov till ett svagt elektriskt flöde mellan

metallerna. Det förhindrar mikrober från att fästa

på ytan, vilket minskar risken för biofilmbildning,

som är en betydande bidragande faktor till infektion.

Mängden ädelmetaller är liten och inga toxikolo-

giska eller farmakologiska mängder frisätts.

63%

minskad frakturrelaterad infektionsrisk

vid högriskfrakturer i tibia

47%

färre oplanerade sekundära ingrepp

vid högriskfrakturer i tibia

23%

högre andel okomplicerad frakturläkning

(inom 6 månader) vid högriskfrakturer i

tibia

Kai-Larsen et al. (2021).

Harter P et al. (2002).

Damas, P. et al. (2022).

Kanakaris NK et al (2025).

69%

minskad risk för kateter relaterade

urinvägs infektioner

53%

minskad risk för ventilatorassocierade

lunginflammationer

52%

minskad risk för kateterrelaterade

blodinfektioner

Efter några sekunder

Obehandlad yta

Efter några timmar Efter några dagar

Med Bactiguards ytskikt

Randomiserad

kontrollerad studie

visar en minskning av

infektionsrisken med

cirka 70 procent.

Kai-Larsen et al. (2021)

Läs mer om vår kliniska evidens och hur teknologin fungerar på bactiguard.com

Bactiguard utvecklar kontinuerligt

teknologin för att kunna applicera den på

fler nya produkter, oavsett yta eller mate-

rial. Eftersom den är godkänd för implantat

som kan sitta kvar i kroppen livet ut finns

det många potentiella användningsområ-

den inom de fem strategiska terapiområ-

dena, se Strategi på sidan 6.

Eftersom ytskiktet är ultratunt påverkas

inte de visuella, mekaniska eller dimensio-

nella egenskaperna, såsom tjocklek eller

styvhet, hos den coatade medicintekniska

produkten. För att sätta tjockleken i ett

perspektiv räcker ädelmetaller motsva-

rande den ungefärliga storleken av en ärta

för att täcka en hel fotbollsplan.

Medicintekniska produkter med Bacti-

guards infektionsförebyggande ytskikt

ställer inga ytterligare krav på förpack-

ningen och kan steriliseras enligt standar-

diserade metoder. Det finns inga särskilda

krav på handhavande för hälso- och

sjukvårdspersonal eller på avfallshante-

ring. Produktionsprocessen är dessutom

anpassningsbar och kan enkelt skalas upp.



Första kliniska testet



Första urinkatetern med Bacti-

guards ytskikt godkänd av FDA

(fortfarande på marknaden)

Idag

Fler än 255 miljoner Bactiguard-

coatade medicintekniska produk-

ter levererade för patient vård

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 202512

Aärsöversikt

WOUND MANAGEMENT SOM FÖREBYGGER

INFEKTIONER OCH PÅSKYNDAR LÄKNING

Effektiv sårhantering bygger på att förebygga infektion samtidigt som den naturliga läkningspro-

cessen stöds. Den ökande globala bördan av akuta och kroniska sår belyser behovet av säkra, bio-

kompatibla lösningar som förbättrar resultaten för både patienter och hälso- och sjukvårdssystem.

Avgörande vid hantering av kroniska sår är

sårbäddens rengöring för att minska eller

undvika biofilm. Bakterier och andra

mikroorganismer växer i de flesta sår,

vilket gör läkningen svår och kan leda till

att en infektion sprider sig i kroppen. Det

finns ett stort behov av biokompatibla

infektionsförebyggande lösningar som

både skyddar mot infektion och påskyndar

läkningen, vilket minskar smärta och

obehag för patienten.

Bactiguards primära varumärke för

sårhantering är Hydrocyn aqua, en innova-

tiv produktlinje som främjar sårläkning och

förebygger infektioner. I sortimentet ingår

även ett omfattande urval av kirurgiska

suturer, inklusive specialvarianter för

hjärt- och ögonkirurgi.

Hydrocyn aqua är en medicinteknisk

produkt, klass IIb med vissa indikationer i

klass III, godkänd för behandling av flera

olika typer av vävnader och sår, från akuta

till svårläkta och infekterade, såsom

trycksår kategori I–IV, venösa bensår,

diabetiska fotsår, operationssår, brännska-

dor (grad 1 och 2) och även peritoneal-

sköljning. Den aktiva substansen i Hydro-

cyn aqua är hypoklorsyra, en kroppsegen

molekyl som produceras av våra vita

blodkroppar. Hydrocyn aqua efterliknar

därmed kroppens eget immunförsvar och

förbättrar samtidigt sårläkningen utan att

kompromissa med säkerheten.

Akuta komplikationer i sår och kroniska

sår är en viktig hälsofråga och en börda för

ekonomin globalt. I en studie av Nuss-

baum et al. från 2018 av Medicare-patien-

ter i USA hade över 15 procent av delta-

garna i studien minst en typ av sårinfek-

tion. Den totala Medicare-kostnaden för

alla typer av sår varierade mellan 28 och

97 miljarder USD

Nussbaum et al. (2018)

Läs mer om vårt sortiment inom sårhantering på bactiguard.com

Wound Management

Eliminerar bakterier genom osmotisk chock

Verkningsmekanismen för Hydrocyn aqua inne bär att

den eliminerar bakterier genom en osmotisk chock.

Mikroorganismernas celler är negativt laddade

medan hypoklorsyra (HOCl) är elektriskt neutral. När

Hydrocyn aqua appliceras kan HOCl därmed tränga

in och igenom mikrobens cellvägg och förstöra den.

Hydrocyn aqua är hypotont vilket säkerställer att

vatten strömmar in i de skadade cellerna för att

utjämna den osmotiska gradienten. Det ökade inre

trycket får bakterierna att sprängas i en så kallad

osmotisk chock.

HOCl är en naturlig del av

vårt immunförsvar, produ-

cerad av neutro filer. HOCl är

starkt oxide rande och har

antimikrobiella egenskaper.

HOCl bryter ner biofilm

genom att bryta ner dess

struktur och eliminera

bakterierna.

De antimikrobiella egenska-

perna hos HOCl tillskrivs dess

förmåga att störa cellmem-

bran, cellulära processer och

väsentliga biomolekyler hos

mikro organismer.

HOCl främjar sårläkning

genom att skapa en gynn-

sam miljö för celltil lväxt och

migration av fibro blaster och

keratinocyter.

De främsta fördelarna med hypoklorsyra (HOCI)

Hur Hydrocyn aqua fungerar

Patogenangrepp

Fagosom

HOCI dödar patogen

Patogendödare

HOCI-

produktion

Neutrofil

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 2025 13

Aärsöversikt

SYSTEMATISK HANTERING

AV VÄSENTLIGA RISKER

De risker som Bactiguard främst är exponerat mot är finansiella risker, marknadsrelaterade

risker och operationella risker. Riskerna och hur de hanteras beskrivs nedan.

Finansiell riskhantering och

finansiella instrument

Genom sin verksamhet är koncernen

exponerad för olika typer av risk, vilka

hanteras inom företagets riskhanterings-

program som fokuserar på att minimera

potentiella ogynnsamma effekter på det

finansiella resultatet. Det är bolagets

styrelse som är ytterst ansvarig för risk-

exponering, hantering och uppföljning av

koncerns finansiella risker. Ramverket

fastställs av styrelsen och revideras årli-

gen. Styrelsen har delegerat ansvaret för

den dagliga riskhanteringen till bolagets

vd, som i sin tur har delegerat hanteringen

till bolagets CFO. Styrelsen kan besluta

om tillfälliga avsteg från det fastställda

ramverket. Finansiella risker beskrivs i

Not 4.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisken innebär risken att inte

kunna möta kortfristiga betalnings-

åtaganden på grund av otillräcklig likvidi-

tet. Den 31 december 2025 uppgick likvida

medel till 44 (116) MSEK, och företagsled-

ningen bedömer att de nuvarande likvidi-

tetsnivåerna kommer att vara tillräckliga

för att hantera bolagets åtaganden under

det kommande året. Vid årets utgång hade

Bactiguard Holding AB banklån om 120

MSEK med en löptid enligt avtal till och

med februari 2027. Likviditetsrisken följs

upp månatligen genom prognos.

Makroekonomisk risk

Svag makroekonomi och hög statsskuld i

ett land kan påverka både offentliga och

privata kunders budgetar och därmed

efterfrågan. Detta kan också ha en negativ

påverkan på landets förmåga och politiska

vilja att investera i och fördela offentliga

resurser till hälso- och sjukvård.

Bactiguard är närvarande på geogra-

fiska marknader där det finns ett bety-

dande medicinskt behov och intresse för

infektionsprevention. Genom att erbjuda

teknologin på flera marknader minimeras

den landspecifika makroekonomiska

risken.

Under 2025 tillkännagav USA:s reger-

ing ett nytt tullsystem som medför en

bastull på alla importerade varor, med

högre tullsatser på utvalda länder. Detta

system kan direkt eller indirekt påverka

kostnader och flödet av varor, vilket poten-

tiellt påverkar prissättning, marginaler och

framtida efterfrågan. På grund av den

licensfokuserade affärsmodellen har

Bactiguard inte haft någon väsentlig direkt

export av varor till USA under 2025 och

därmed inte heller någon väsentlig påver-

kan av tullsystemet. Bactiguard övervakar

aktivt situationen och utvärderar potenti-

ella åtgärder för att mildra eventuella

negativa effekter.

Valutarisk – transaktioner

Valutarisk avser risken att verkligt värde

eller framtida kassaflöden varierar till följd

av förändringar i valutakurser. Den största

valutariskexponeringen utgörs av transak-

tionsexponering, det vill säga betalnings-

flöden i utländska valutor. Företaget har en

betydande exponering mot USD och andra

valutor, i förhållande till sina partners och

sin geografiska närvaro.

Dessa exponeringar övervakas och

hanteras i enlighet med koncernens

valutapolicy. För mer information, se Not 4.

Ränterisk

Ränterisk definieras som den påverkan

förändringar i räntenivåer kan ha på

Bactiguards räntenetto. Högre räntor kan

påverka bolagets räntekostnader, men

givet bolagets nuvarande skuldsituation

bedöms effekten av ökade räntor vara

begränsad. För mer information, se Not 4.

Organisatorisk risk

Bactiguard är en specialist- och kunskaps-

baserad organisation där förmågan att

både attrahera och behålla kvalificerade

medarbetare är avgörande för bolagets

framgång.

En integrerad del av bolagets strategi

är att säkerställa att bolaget är en attraktiv

arbetsgivare som erbjuder konkurrenskraf-

tiga arbetsvillkor och goda utvecklings-

möjligheter. Bolaget lägger stor vikt vid

jämlikhet och att erbjuda en säker arbets-

miljö. Se vidare Hållbarhetsrapporten på

sidan 28.

Regulatorisk risk

Som tillverkare av medicintekniska pro-

dukter styrs Bactiguards verksamhet av

de krav och standarder som bestämts av

tillsynsmyndigheter på respektive mark-

nad där Bactiguard och bolagets licens-

partner bedriver verksamhet och säljer

produkter. Regulatoriska processer i olika

länder kan innebära en risk för förseningar

i processen med att introducera produkter

i dessa länder. För att minimera dessa

risker arbetar Bactiguard tillsammans med

bolagets licenspartner och regulatoriska

rådgivare. Bactiguard strävar efter att

kommunicera de olika faserna av partner-

skap på ett tydligt och transparant sätt för

att hantera förväntningar på när en licens-

partner kommer ha produkter på markna-

den och generera intäkter för Bactiguard.

Teknologisk risk

Patentportföljen fokuserar på ytskiktet,

även om ytskiktsbehandlingsprocessen

också omfattas. Regelverken för medicin-

tekniska produkter blir allt striktare, vilket

innebär att Bactiguards starka kliniska

evidens blir en ännu viktigare konkurrens-

fördel. Bactiguards teknologi har testats

och verifierats för många olika applikatio-

ner. Nya konkurrenter och teknologier

måste investera i klinisk evidens för att bli

godkända, vilket kräver avsevärda ekono-

miska investeringar och tar lång tid.

Kombinationen av omfattande immate-

rialrättsligt skydd och Bactiguards specia-

listkunskap inom både tillverknings- och

Riskhantering

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 202514

coatingprocesser förhindrar kopiering av

den unika teknologin. Bolaget hanterar

kontinuerligt sin immateriella portfölj för

att upprätthålla högsta skyddsstandard.

Under 2023 stärkte Bactiguard sin imma-

terialrättsliga portfölj när det europeiska

patentverket beviljade skydd till 2039,

vilket markerade den tredje generationen

av patent. I USA är Bactiguards nuvarande

patent giltigt till 2040.

Cybersäkerhetsrisk

I en alltmer sammanlänkad digital miljö

betraktar Bactiguard cybersäkerhet och

IT-relaterade risker som en kärnkompo-

nent i riskhanteringsstrategin. Medicintek-

niksektorn möter ökande hot, inklusive

dataintrång, ransomware-attacker och

andra cyberintrång, som alla kan störa

verksamheten och äventyra säkerheten för

känslig information. För att hantera dessa

risker stärkte Bactiguard 2025 cybersäker-

heten genom riktade investeringar. Dessa

inkluderade implementering av avancerad

kryptering, förbättrade säkerhetsverktyg,

grundliga riskbedömningar och utbild-

ningsprogram för medarbetare utformade

för att öka organisatorisk medvetenhet.

Under 2026 fortsätter prioriteringen av

insatser för att säkerställa efterlevnad av

NIS2-direktivet samtidigt som Bactiguard

fortsätter att utveckla den digitala infra-

strukturen och cybersäkerhetsförmågan.

Tillsammans syftar dessa insatser till

att skydda immateriella rättigheter, säker-

ställa kontinuitet i verksamheten och

upprätthålla förtroendet hos intressenter i

en alltmer komplex miljö. Sammantaget

förstärker detta Bactiguards position som

ett säkert och framåtblickande medicin-

teknikföretag.

Produktionsrisk

Bactiguard licensierar i första hand sin

ytskiktsteknologi till samarbetspartner

samtidigt som företaget har egen produk-

tionskapacitet i Sverige. Bolagets produk-

ter inom sårvård tillverkas i anläggningar i

Malaysia. Bolaget har för närvarande

produktion vid en enskild anläggning för

varje av de huvudsakliga produkterna och

investerar aktivt i en ytterligare anläggning

för den mest betydande produktionen.

Denna produktionsanläggning förväntas

vara i bruk under första halvan av 2026.

Geopolitisk risk

Förändringar i den geopolitiska miljön

påverkar Bactiguard. Den globala ekono-

min påverkas av krigssituationerna i

Europa och Mellanöstern, och utveck-

lingen övervakas noggrant.

De operativa och finansiella konsekven-

serna utvärderas löpande, eftersom den

globala situationen snabbt kan förändras

och påverka företagets finansiella ställ-

ning.

Klimatrisker

Bactiguard har identifierat bolagsspecifika

risker kopplade till klimatförändringar.

Koncernen har en negativ inverkan på

klimatet genom, bland annat, transporter

av produkter och råmaterial. Bactiguard

strävar alltid efter att optimera transpor-

terna för att minska negativ miljöpåverkan.

Enligt Bactiguards interna resepolicy ska

medarbetare alltid välja ett mer miljövän-

ligt alternativ och, om möjligt, undvika att

resa och i stället mötas digitalt.

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 2025 15

Aärsöversikt

YTTERLIGARE STÄRKT

LÖNSAMHET 2025

Målen speglar tillväxtförväntningar fram till 2030 med en stor långsiktig potential i den

skalbara modellen för licenspartnerskap.

Efter en översyn av strategin baserad på

den nya affärsmodellen med fokus på

licenspartnerskap uppdaterade Bactiguard

sina strategiska och finansiella mål i mars

2025. De finansiella målen omfattar både

ytskiktsteknologin och Wound Manage-

ment. Målen ska inte uppfattas som en

prognos utan speglar vad styrelsen och

koncernledningen bedömer vara rimliga

medelfristiga förväntningar på Bactiguards

verksamhet.

Strategiskt/finansiellt mål Beskrivning Kommentar 2025

≥10

utveckling av

partnerskap

Ha minst 10 applikationsom-

råden i faserna exklusivitets-

eller licenspartnerskap vid

utgången av 2030.

Fortsatta licenspartnerskap inom applikationsområdena kateter (urologi) och

trauma (ortopedi). I den första fasen av partnerskapsprocessen, materialöver-

föringsavtal, tillkom ytterligare applikationer inom tre terapiområden under

2025. Se partnerskapsresan på sida 5.

≥600 MSEK

i intäkter

Leverera intäkter om minst

600 MSEK vid utgången av

2030.

De totala intäkterna för 2025 uppgick till 229 MSEK, en minskning om 13

procent jämfört med 2024. Detta förklaras främst av den negativa påverkan

från växelkursen för USD samt intäkter under föregående år från numera

avvecklade egna produkter. Intäkterna från underliggande licenspartnerskap

ökade med 5 procent exklusive valutaeffekter, medan Wound Management

ökade med 4 procent exklusive valutaeffekter.

≥200 MSEK

i EBITDA

Leverera en EBITDA om minst

200 MSEK vid utgången av

2030.

EBITDA uppgick till 44 MSEK under 2025, en ökning med nästan 26 MSEK,

huvudsakligen genom lägre operativa kostnader till följd av transformeringen

och fortsatt kostnadskontroll. EBITDA-marginalen ökade från 7 procent till 19

procent.

Vi har satt upp mål för 2030 men potentialen för vår

teknologi på längre sikt är betydande. Den operativa

hävstångseffekten och de skalfördelar som finns i vår

affärsmodell förväntas bli ännu mer betydelsefulla efter

2030, genom de partnerskap som tillkännages under de

kommande åren.

Christine Lind

Vd, Bactiguard

Strategiska och finansiella mål

2030 förväntas två tredjedelar av

intäkterna drivas av befintliga

partners eller befintlig verksamhet

och en tredjedel av nya partner-

skap.

Wound Management har en ambi-

tion att leverera tvåsiffrig tillväxt.

För hållbarhetsmål, se Hållbarhets-

rapporten sidan 29.

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 202516

Aärsöversikt

BACTIGUARD – EN INVESTERING

MED HÖG POTENTIAL

Stort icke uppfyllt behov

av infektionsprevention

■

Vårdrelaterade infektioner (VRI) medför kostnader

i miljardklassen

■

40–60 procent av alla vårdrelaterade infektioner uppstår

från medicintekniska produkter

■

Hög prioritet inom vården att förebygga VRIs och minska

användningen av antibiotika

■

Bactiguards teknologi adresserar detta icke uppfyllda

behov inom flera högkvalitativa produktkategorier på

snabbväxande marknader

■

Strategiskt utvalda marknader (fem terapiområden)

förväntas överstiga 70 miljarder USD globalt 2030.

Se Marknad på sidan 10 och Strategi på sidan 6.

Validerad teknologi på flera sätt

■

Verkliga data från över 30 års användning och fler än

255 miljoner Bactiguard-coatade medicintekniska

produkter levererade för patientvård

■

Integrerad i globala medtech-partners produktportföljer

■

Validerad genom hela värdekedjan – från utveckling till

kommersialisering

■

Förmåga att leverera i kommersiell skala och att

sömlöst integreras i befintliga tillverknings- och

leveranskedjor

■

Kompatibel med fler än 20 material

■

Dokumenterad effekt i över 40 kliniska studier baserade

på fler än 100 000 patienter, inom flera terapiområden

och medicintekniska produkter

■

Starkt patentskydd som omfattar både ytskiktet och

Bactiguards processer.

Se Ytskiktsteknologi på sidan 11.

En skalbar, licensfokuserad affärsmodell

med operativ hävstång

■

Fokus på affärsutveckling inom ytskiktsteknologi för

att omvandla verksamheten till en helt licensbaserad

partnerskapsmodell

■

Dra nytta av globala medtech-partners räckvidd för

att nå fler patienter

■

Bactiguards licensmodell växer i takt med partnern utan

behov av stor egen kommersiell infrastruktur

■

När regulatoriskt godkännande uppnåtts och ytskikts-

teknologin är integrerad i tillverkningen, skapas en

lång siktig intäktsström.

Se Affärsmodell på sidan 4.

Finansiella tillväxtdrivare

med hög potential

■

Pågående transformation påverkar intäktstillväxten och

fokuserar på ökad lönsamhet

■

Förbättrad EBITDA baserat på ny kostnadsbas och

stark kostnadsdisciplin

■

Potentiell kortsiktig tillväxt i licensintäkter för ytskikts-

teknologin, baserat på marknadsexpansion av befintliga

licensprodukter (två terapiområden)

■

Betydande potential för långsiktigt värdeskapande med

nuvarande och framtida utvecklingspartners

■

Ökade intäkter inom Wound Management-portföljen

med goda möjligheter till fortsatt tillväxt.

Se Strategiska och finansiella mål på sidan 16.

DiBiase et al. (2014)

Bactiguard som investering

Bactiguard | Års- och Hållbarhetsredovisning 2025 17

Aärsöversikt

BOLAGSSTYRNING

19 Bolagsstyrningsrapport

25 Styrelse

26 Koncernledning

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202518

BOLAGSSTYRNINGSRAPPOR T

Bactiguard Holding AB (publ) är ett publikt

aktiebolag som är noterat på Nasdaq

Stockholms huvudlista. Till grund för

styrningen av Bactiguard ligger den

svenska aktiebolagslagen, Nasdaq Stock-

holms emittentregelverk, Svensk kod för

bolagsstyrning (Koden), Aktiemarknads-

nämndens uttalanden samt andra tillämp-

liga svenska och utländska lagar och

regler. Denna bolagsstyrningsrapport har

upprättats som en del av årsredovis-

ningslagen och bolagets tillämpning av

Koden. Rapporten har granskats av bola-

gets revisorer.

Bolagsordning

Bolagsordningen antogs av årsstämman

den 28 april 2021 och finns i sin helhet på

bactiguard.com.

Bolagets säte är Stockholm och räken-

skapsåret är kalenderår.

Bolagsordningen innehåller inte

bestämmelser rörande entledigande av

styrelseledamot eller ändring av bolags-

ordningen.

Aktier och aktiekapital

Bactiguard har två aktieslag, serie A och

serie B. Båda aktieslagen har lika rätt till

utdelning. En aktie av serie A har tio röster

och en aktie av serie B en röst.

Bolagsordningen innehåller regler för

aktiers företrädesrätt vid kontantemis-

sioner, kvittningsemissioner och fondemis-

sioner liksom rätt för innehavare av

A-aktier att omvandla dessa till aktier av

serie B. Bolagsordningen innehåller också

regler om hembud för A-aktierna.

Bactiguards B-aktie är sedan 2014

noterad på Nasdaq Stockholm, och finns

sedan den 1 januari 2026 på smallcap-

listan.

Aktiekapitalet uppgick vid utgången av

2025 till 876 097 SEK fördelat på totalt

35 043 885 aktier varav 4 000 000 onote-

rade A-aktier och 31 043 885 B-aktier. Det

totala antalet röster uppgick till 71 043 885.

Årsstämman 2025 lämnade styrelsen

bemyndigande att, vid ett eller flera tillfäl-

len före nästa årsstämma, med eller utan

avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt,

fatta beslut om nyemission av aktier,

teckningsoptioner och/eller konvertibler.

Emission ska kunna ske med eller utan

avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt.

Genom beslut med stöd av bemyndigan-

det ska sammanlagt högst så många

aktier kunna ges ut vid nyemission av

aktier, utnyttjande av teckningsoptioner

och/eller vid konvertering av konvertibler

som motsvarar 10 procent av det totala

antalet utestående aktier i bolaget vid

tidpunkten för stämmans beslut om

bemyndigandet (vilket inte förhindrar att

konvertibler förenas med omräkningsvill-

kor som om de tillämpas kan resultera i ett

annat antal aktier).

Bemyndigandet innefattar rätt att

besluta om emission med kontant betal-

ning, betalning med apportegendom eller

betalning genom kvittning och i övrigt

kunna förenas med villkor som avses i 2

kap. 5 § andra stycket 1–3 och 5 aktiebo-

lagslagen.

Kontant- eller kvittningsemission som

sker med avvikelse från aktieägarnas

företrädesrätt ska ske på marknadsmäs-

siga villkor.

Skälet till möjligheten till avvikelse från

aktieägarnas företrädesrätt är att medge

flexibilitet i samband med kapitalanskaff-

ningar eller eventuella förvärv.

Aktieägare

Antalet aktieägare var vid årsskiftet 2 890

(2 979) och de största ägarna var (inom

parentes anges andel av kapital respektive

röster): Thomas von Koch med bolag (27,1

procent, 38,7 procent); Christian Kinch

med familj och bolag (17,4 procent, 33,9

procent); Nordea Funds AB (10,6 procent,

5,2 procent) och Jan Ståhlberg (10,3

procent, 5,1 procent).

Årsstämma

Årsstämman är bolagets högsta beslu-

tande organ och det är på årsstämman

och eventuella extra bolagsstämmor som

samtliga aktieägare kan utöva sin rösträtt

och besluta i ärenden som påverkar

bolaget och dess verksamhet.

Kallelse till bolagsstämma ska ske

tidigast sex och senast fyra veckor före

bolagsstämman. Kallelse till extra bolags-

stämma, som inte ska behandla fråga om

ändring av bolagsordning, ska ske senast

tre veckor före bolagsstämman.

Kallelse till bolagsstämma sker genom

annonsering i Post- och Inrikes Tidningar

samt på bactiguard.com.

Bolaget upplyser i Dagens Industri om

att kallelse skett.

Bolagsstämma kan äga rum i Stock-

holm, Huddinge eller Botkyrka.

Vid årsstämman fattas bland annat

beslut om fastställande av resultat- och

balansräkningar, disponering av årets vinst

eller förlust och beslut om utdelning samt

ansvarsfrihet för styrelseledamöter och vd.

Vidare beslutas om arvoden till styrelse och

revisorer. Därefter väljs styrelse och revisor

för tiden intill nästa årsstämma. Därtill

behandlas andra lagstadgade ärenden som

exempelvis beslut om riktlinjer för ersätt-

ning till ledande befattningshavare.

Samtliga aktieägare som är registre-

rade i aktieboken på avstämningsdagen

och som anmält deltagande i tid enligt

bolagsordningens bestämmelser har rätt

att delta i stämman och rösta för sitt

innehav av aktier. Aktieägare får företrädas

av ombud om antalet ombud anmälts av

aktieägaren senast den dag som anges i

kallelsen till stämman.

Årsstämma 2025

Bactiguards årsstämma hölls den 15 maj

2025 På Posthuset 7A, Vasagatan 28,

Stockholm.

Årsstämman fattade bland annat

följande beslut i enlighet med styrelsens

respektive valberedningens förslag om:

Fastställande av resultat- och balans-

räkning för 2024 och beslut att ingen

vinstutdelning lämnas.

Styrelsen och den verkställande direk-

tören beviljades ansvarsfrihet för 2024.

Att arvodet för den kommande mandat-

perioden ska utgå med 750 000 SEK

vardera till styrelsens ordförande och vice

ordförande, 400 000 SEK till övriga leda-

möter. För utskottsarbete utgår ingen

ersättning.

Thomas von Koch, Anna Martling,

Magdalena Persson, Jan Ståhlberg och

Richard Kuntz omvaldes som ordinarie

styrelseledamöter. Thomas von Koch

omvaldes till styrelsens ordförande.

Deloitte AB omvaldes som revisor för

tiden intill slutet av nästkommande års-

stämma och beslut togs att arvodet för

bolagets revisor ska utgå enligt godkänd

räkning.

Ersättningsrapporten godkändes.

Bemyndigande för styrelsen att fatta

beslut om nyemission av aktier, teck-

ningsoptioner och/eller konvertibler, med

eller utan avvikelse från aktieägarnas

företrädesrätt.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 19

Bolagsstyrning

Årsstämma 2026

Bactiguards årsstämma 2026 kommer

hållas klockan 10:00 den 19 maj 2026 i

Posthuset 7A, Vasagatan 28 i Stockholm.

Mer information om bolagsstämman

framgår av kallelsen.

Till årsstämmans disposition står följande:

Balanserade vinstmedel –25 166 292

Överkursfond 727 969 424

Årets resultat 1 540 738

Summa 704 343 870

Styrelsen föreslår att vinstmedlen

disponeras så att i ny räkning

överförs 704 343 870

Summa 704 343 870

Valberedning

På årsstämman 2025 antogs följande

instruktioner för valberedningen. Valbered-

ningen ska bestå av fem ledamöter. Styrel-

sens ordförande ska ta kontakt med de

fem röstmässigt största aktieägarna i

bolaget enligt Euroclear Sweden AB:s

utskrift av aktieboken per den 31 augusti

som vardera ska ges möjlighet att inom

skälig tid utse en ledamot. Om någon av

dem inte utövar rätten att utse en ledamot

övergår rätten att utse sådan ledamot till

den till röstetalet närmast följande största

aktieägare som inte redan har rätt att utse

en ledamot av valberedningen. Styrelsens

ordförande ska vara adjungerad ledamot

utan rösträtt. Valberedningens ordförande

ska vara den ledamot som representerar

den till röstetalet största aktieägaren, om

inte ledamöterna enas om annat.

Namnen på valberedningens ledamöter

ska offentliggöras så snart valberedningen

utsetts, dock senast sex månader före

kommande årsstämma. Valberedningen

utses för en mandattid från den tidpunkt

då dess sammansättning offentliggörs

fram till dess att en ny valberedning

utsetts.

Om förändring sker i bolagets ägar-

struktur efter den 31 augusti men före det

datum som infaller tolv veckor före kom-

mande årsstämma, och om aktieägare

som efter denna förändring kommit att

utgöra en av de fem till röstetalet största

aktieägarna i bolaget framställer önskemål

till valberedningens ordförande om att

ingå i valberedningen ska denna aktieä-

gare ha rätt att, enligt valberedningens

bestämmande, antingen utse en ytterligare

ledamot av valberedningen eller en leda-

mot som ska ersätta den ledamot som

utsetts av den efter ägarförändringen till

röstetalet mindre aktieägaren. Avgår

ledamot som utsetts av aktieägare från

valberedningen under mandatperioden

eller blir sådan ledamot förhindrad att

fullfölja sitt uppdrag ska valberedningen

uppmana den aktieägare som utsett

ledamoten att inom skälig tid utse ny

ledamot.

Om aktieägaren inte utövar rätten att

utse ny ledamot övergår rätten att utse

sådan ledamot till den till röstetalet när-

mast följande största aktieägaren som inte

redan utsett eller avstått från att utse

ledamot av valberedningen. Förändringar i

valberedningens sammansättning ska

offentliggöras så snart sådana skett.

Organisation och styrning

Aktieägarna utövar sitt inflytande över Bactiguard på årsstämman och övriga bolagsstämmor. Bolagsstämman är bolagets

högsta beslutande organ. Ansvaret för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter ankommer på

styrelsen och vd i enlighet med svensk aktiebolagslag, andra lagar och förordningar, Nasdaq Stockholms emittentregelverk,

bolagsordningen och styrelsens interna styrinstrument.

BACTIGUARDS AKTIEÄGARE

VALBEREDNING BOLAGSSTÄMMA

REVISOR

REVISIONSUTSKOTTERSÄTTNINGSUTSKOTT

STYRELSE

KONCERNLEDNING

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202520

Bolagsstyrning

Valberedningen ska utföra sitt uppdrag

i enlighet med denna instruktion och

tillämpliga regler. I uppdraget ingår bland

annat att lämna förslag till:

■

ordförande vid årsstämma,

■

ordförande och övriga bolagsstäm-

movalda ledamöter i styrelsen,

■

arvode till styrelsen, med uppdelning

mellan ordförande och övriga ledamöter

i styrelsen samt eventuell ersättning för

utskottsarbete,

■

i förekommande fall, val av revisor,

■

arvode till revisor, och

■

i den mån det anses nödvändigt, änd-

ringar i denna instruktion för valbered-

ningen.

Valberedningen har rätt att ådra bola-

get kostnader för sitt arbete.

Valberedningen inför årsstämman 2026

offentliggjordes den 7 november 2025 och

utgörs av:

Helena Borglund, utsedd av TomBact

AB, Malin af Petersens, utsedd av GIDL

Invest AB, Jan Ståhlberg, utsedd av Jan

Ståhlberg, Mats J Andersson, utsedd av

Nordea Fonder och Jannis Kitsakis, utsedd

av Fjärde AP-Fonden.

Aktieägare har kunnat lämna förslag

och synpunkter till valberedningen fram till

den 15 januari 2026.

Styrelsen och dess styrning

Styrelsen

Styrelsen svarar bland annat för Bactigu-

ards organisation och förvaltning samt

utser en vd som ansvarar för den löpande

förvaltningen enligt riktlinjer och anvis-

ningar. Styrelsen ska även se till att bola-

gets organisation är utformad så att

bokföringen, medelsförvaltningen och

bolagets ekonomiska förhållanden i övrigt

kontrolleras på ett betryggande sätt.

Styrelsen ska i första hand ägna sig åt

övergripande och långsiktiga frågor samt

frågor som är av osedvanlig beskaffenhet

eller av stor betydelse för koncernen och

bolaget.

Styrelsens arbete följer en skriftlig

arbetsordning som ska säkerställa att

styrelsen är allsidigt informerad och att

alla styrelserelaterade aspekter av bola-

gets verksamhet tas upp till behandling.

Styrelsen får varje kvartal information från

ledningen i form av verksamhetsrapporter

i enlighet med vd-instruktionen. Bolagets

externa revisorer rapporterar sina iaktta-

gelser från granskningen av bokslut och

sin bedömning av bolagets interna rutiner

och kontroll till styrelsen.

Styrelsen fastställer årligen arbetsord-

ningen vid konstituerande styrelsemöte.

Den nuvarande arbetsordningen fastställ-

des den 16 maj 2025. Enligt arbetsord-

ningen hålls normalt sex ordinarie möten

per år utöver det konstituerande mötet.

Styrelsens arbetsordning reglerar ansvars-

fördelningen mellan styrelsen, styrelseord-

föranden och vd. Arbetsordningen reglerar

även styrelsens ansvar, sammanträdesplan

samt vilka ärenden som åligger styrelsen.

Dessa ärenden omfattar bland annat

redovisnings- och revisionsfrågor, mark-

nad och marknadsanalys, riskidentifiering,

strategi, organisation, utvärdering av

styrelse och vd samt system för intern

kontroll.

Styrelsen har även fastställt en instruk-

tion för vd liksom attestordning. Styrelsen

har fastställt sex policyer som är koncern-

övergripande och reglerar hur bolaget

liksom dess dotterbolag och medarbetare

ska uppträda och agera med målet att

bedriva ett långsiktigt hållbart företa-

gande. Policyerna revideras och fastställs

årligen i samband med det konstituerande

mötet eller – om det är påkallat – under

året. Efterlevnaden av policyerna följs upp i

internkontroller. Brister i efterlevnaden

eller risk för brott mot efterlevnaden

resulterar i omedelbara åtgärder från

ledningen och allvarligare fall rapporteras

till styrelsen.

Styrelsens ordförande

Enligt styrelsens arbetsordning har styrel-

sens ordförande ett särskilt ansvar för att

hålla regelbunden kontakt med vd för att

övervaka och diskutera bolagets utveck-

ling. Ordföranden ska också tillse att vd

håller styrelsens ledamöter informerade

om Bactiguards ekonomiska ställning,

finansiella planering och utveckling.

Styrelsens ordförande ansvarar också för

att det varje år sker en utvärdering av

styrelsens arbete.

Styrelsens sammansättning

Enligt bolagsordningen ska styrelsen

bestå av lägst tre ledamöter och högst sju

ledamöter. Styrelsen väljs årligen på

årsstämma för tiden till dess nästa års-

stämma har hållits.

Styrelsen utgörs av fem ledamöter.

Vd närvarar vid samtliga styrelsemöten

utom när vd:s arbete utvärderas. Styrelsen

presenteras på sid 26.

Styrelsens arbete under 2025

Under 2025 har styrelsen hållit 11 proto-

kollförda möten samt ett konstituerande

möte i samband med årsstämman.

Vid mötena har styrelsen behandlat

fasta punkter såsom affärs- och marknads-

läge, ekonomisk rapportering, budget och

projekt. Därutöver har övergripande

strategiska frågor avseende bland annat

omvärldsfrågor, tillväxtmöjligheter och

hållbarhet analyserats.

Styrelsen har träffat bolagets revisor en

gång utan närvaro av ledningen under

2025.

Styrelsens utskott

Utskottens ledamöter och dess ordförande

utses vid det konstituerande styrelsemötet

för ett år i taget.

Arbetet i utskotten sker utifrån fram-

tagna instruktioner för respektive utskott.

Utskottens arbete är i huvudsak bere-

dande och rådgivande inom respektive

område. Styrelsen kan emellertid delegera

beslutsbefogenheter till utskotten i vissa

frågor.

Ersättningsutskottet

Ersättningsutskottet ska bistå styrelsen

med förslag, rådgivning och beredning i

frågor om ersättningsprinciper till vd och

andra ledande befattningshavare samt

individuell ersättning till vd i enlighet med

de riktlinjer för ersättningar till ledande

befattningshavare som fastställts av

årsstämman.

Principerna omfattar bland annat

förhållandet mellan fast och eventuell

rörlig ersättning samt sambandet mellan

prestation och ersättning, huvudsakliga

villkor för eventuell bonus och incita-

mentsprogram samt huvudsakliga villkor

för övriga förmåner, pension, uppsägning

och avgångsvederlag. För vd gäller även

att styrelsen i sin helhet fastställer ersätt-

ning och andra anställningsvillkor. Aktiere-

laterade incitamentsprogram till koncern-

ledningen och övriga ledande befattnings-

havare beslutas av årsstämman.

Utskottet ska vidare biträda styrelsen i

övervakningen av det system genom vilket

bolaget uppfyller lagar, börsregler och

Koden gällande bestämmelser om offent-

liggörande av information som har med

ersättning till vd och andra ledande befatt-

ningshavare att göra. Utskottet ska också

följa och utvärdera eventuella pågående

och under året avslutade program för

rörliga ersättningar för vd och andra

ledande befattningshavare, tillämpningen

av de riktlinjer för ersättning till

vd och andra ledande befattningshavare

som bolagsstämman fattat beslut om samt

gällande ersättningsstrukturer och ersätt-

ningsnivåer.

Under 2025 har ersättningsutskottet

bland annat behandlat vd:s lön och utvär-

derat att villkoren för ledande befattnings-

havare överensstämmer med de av års-

stämman beslutade riktlinjerna för ersätt-

ning till ledande befattningshavare.

Efter årsstämman 2025 utgörs ersättnings-

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 21

Bolagsstyrning

utskottet av styrelseordförande Thomas

von Koch, Jan Ståhlberg och Magdalena

Persson.

Under 2025 har utskottet haft tre

protokollförda möten samt däremellan haft

underhandskontakter vid behov. Närvaron

i ersättningsutskottet framgår av tabell på

sid 22.

Revisionsutskottet

Revisionsutskottet har till uppgift att

övervaka bolagets finansiella rapportering

och effektiviteten i bolagets interna kon-

troll och riskhantering samt, i förekom-

mande fall, internrevision. Utskottet ska

också hålla sig informerat om revisionen

av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen samt om slutsatserna av revisorns

kvalitetskontroll, och även informera

styrelsen om resultatet av revisionen.

Utskottet ska vidare granska och övervaka

revisorns självständighet och opartiskhet

och särskilt följa upp om revisorn tillhan-

dahåller bolaget andra tjänster än revi-

sionstjänster. Utskottet biträder också med

förslag till bolagsstämmans beslut om

revisorsval.

Under 2025 har utskottet avhandlat

delårsrapporter och bokslutskommunikén

liksom hur arbetet inom bolagets ledning

och ekonomifunktion fungerat. Därtill har

utskottet analyserat bolagets finansiella

risker kopplat till den finansiella rapporte-

ringen och återkopplat till styrelsen om

utfallet av de interna kontrollerna och dess

effekter.

Efter årsstämman 2025 utgörs revi-

sionsutskottet av Jan Ståhlberg, Anna

Martling och Thomas von Koch. Jan Ståhl-

berg är ordförande för revisionsutskottet.

Styrelsen anser att ledamöterna är sak-

kunniga inom revisionsutskottets områden

och uppfyller oberoendekraven enligt

Koden och aktiebolagslagen. Under 2025

har utskottet haft fyra protokollförda

möten samt däremellan underhandskon-

takt vid behov. Styrelseledamöternas när-

varo i revisionsutskottet framgår av tabell

på sidan 22. Till mötena i revisionsutskot-

tet kallas utöver utskottets ledamöter även

CFO samt när så erfordras, revisor, vd eller

andra tjänstemän i bolaget. Bolagets revi-

sor har deltagit i tre av utskottets fyra

möten under 2025.

Utvärdering av styrelsens arbete

Bolagets styrelseutvärdering skedde i

november 2025 och presenterades för

styrelsen i december 2025. Utvärderingen

skedde i form av en enkät som omfattar

olika aspekter av styrelsens arbete och

dess insatser för att skapa värde.

Utvärderingen visar styrelseledamöter-

nas uppfattningar om hur styrelsearbetet

bedrivs och om åtgärder ska vidtas för att

utveckla och förbättra styrelsearbetet.

Resultatet av utvärderingen är också ett

viktigt underlag för valberedningens

arbete inför kommande årsstämma.

Resultatet har därför presenterats för både

styrelsen och valberedningen.

Verkställande direktören

Verkställande direktören utses av styrelsen

och ansvarar för den löpande förvalt-

ningen av bolagets verksamhet i enlighet

med styrelsens instruktioner och anvis-

ningar. Den senast gällande vd-instruktio-

nen fastställdes av styrelsen den 16 maj

2025. Av vd-instruktionen framgår vad som

ingår i den löpande förvaltningen och vad

som ska underställas styrelsen för beslut.

Vd håller kontinuerligt styrelsen och

ordföranden informerade om bolagets

finansiella ställning och utveckling samt

tillhandahåller nödvändiga informations-

och beslutsunderlag inför styrelsemöten.

Vd fungerar dessutom som koncernled-

ningens ordförande och fattar beslut i

samråd med övriga medlemmar i koncern-

ledningen.

Styrelsen utvärderar årligen vd:s

arbetssätt och prestation, vilket skedde i

oktober 2025.

Koncernledningen

Koncernledningen är ett samrådsorgan åt

vd och driver övergripande strategi- och

utvecklingsfrågor liksom den dagliga

verksamheten. Koncernledningen sam-

manträder en till två gånger i månaden

och har kontinuerliga avstämningar för

behandling av löpande ärenden, strategier

och diskussioner. Koncernledningen

presenteras på sid 27.

Riktlinjer för ersättning till vd och övriga

ledande befattningshavare

Ersättningsfrågor behandlas av styrelsens

ersättningsutskott och beslutas av styrel-

sen. Styrelsen lägger fram förslag på

riktlinjer för ersättning till ledande befatt-

ningshavare som årsstämman fattar beslut

om.

Med ledande befattningshavare avses

vd och övriga personer i Bactiguards kon-

cernledning. Riktlinjerna antogs av års-

stämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte

ersättningar som beslutas av bolagsstäm-

man, såsom styrelsearvode och övriga

ersättningar till styrelsen.

Riktlinjernas främjande av bolagets

affärsstrategi, långsiktiga intressen och

hållbarhet

Bolagets affärsstrategi är i korthet att

utveckla och tillhandahålla teknologi som

är säker och biokompatibel och som

minskar risken för vårdrelaterade infektio-

ner relaterade till medicintekniska produk-

ter. Bolagets unika teknologi baseras på

ett ultratunt ädelmetallytskikt som förhin-

drar att mikrober fäster och bildar biofilm

på medicintekniska produkter. Bactiguards

infektionsförebyggande lösningar minskar

patienters lidande, räddar liv och avlastar

sjukvårdsresurser samt bekämpar antibio-

tikaresistens. Bactiguard bedriver sin

verksamhet genom licenspartnerskap med

ledande globala medtech-företag som

tillämpar teknologin på sina medicintek-

niska produkter. Därutöver har Bactiguard

också en portfölj med produkter för sårbe-

handling.

En framgångsrik implementering av

Bactiguards affärsstrategi och tillvarata-

gande av bolagets långsiktiga intressen,

Styrelsens närvaro, oberoende och ersättningar 2025

Ledamot Styrelsemöte

Revisions-

utskott

Ersättnings-

utskott

Oberoende

i förhållande

till bolaget

Oberoende

i förhållande till

större aktieägare

Ersättning,

TSEK

Thomas von Koch 10/11 3/4 3/3 Nej Nej 750

Richard Kuntz 9/11 Ja Ja 400

Anna Martling 11/11 4/4 Ja Ja 400

Magdalena Persson 11/11 3/3 Ja Ja 400

Jan Stålberg 11/11 4/4 3/3 Ja Nej 400

Antal möten 11 4 3 2 350

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202522

Bolagsstyrning

inklusive dess hållbarhet, förutsätter att

bolaget kan rekrytera och behålla kvalifi-

cerade medarbetare. För detta krävs att

bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig

ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att

ledande befattningshavare kan erbjudas

en konkurrenskraftig totalersättning.

Rörlig ersättning som omfattas av

dessa riktlinjer ska syfta till att främja Bac-

tiguards affärsstrategi och långsiktiga

intressen, inklusive dess hållbarhet.

Policyer fastställda av styrelsen

■

Finanspolicy

■

Insiderpolicy

■

IT-policy

■

Kommunikationspolicy

■

Valutapolicy

■

Miljöpolicy

Formerna av ersättning m.m.

Bactiguards sammanlagda ersättning till

ledande befattningshavare ska vara kon-

kurrenskraftig, rimlig och ändamålsenlig,

och ska bestå av följande komponenter:

fast kontantlön, rörlig kontantersättning,

pensionsförmåner och övriga förmåner.

Ledande befattningshavares fasta kontant-

lön ska vara marknadsmässig utifrån

individens ansvarsområde och erfarenhet

och ska ses över årligen.

Ledande befattningshavare kan, från tid

till annan, erbjudas marknadsmässig rörlig

kontantersättning, utformad med syfte att

främja Bactiguards affärsstrategi och

långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet, och vara kopplad till förutbe-

stämda och mätbara kriterier enligt nedan.

Sådan rörlig kontantersättning får uppgå

till högst 50 procent av den årliga fasta

kontantlönen.

Ledande befattningshavares pensions-

förmåner ska innefatta marknadsmässiga

pensionslösningar, normalt i form av

avgiftsbaserade (premiebestämda) pen-

sionsförmåner. Pensionspremierna för

premiebestämd pension ska uppgå till

högst 30 procent av den fasta årliga

kontantlönen.

Ledande befattningshavares övriga

förmåner kan utgöras av tillgång till för-

månsbil, friskvårdsbidrag, sjukförsäkring,

räntekompensation för aktielån vid förvärv

av Bactiguardaktier samt andra sedvanliga

förmåner. Övriga förmåner ska inte utgöra

en väsentlig del av den totala ersättningen

och premier och andra kostnader med

anledning av sådana förmåner får sam-

manlagt uppgå till högst fem procent av

den fasta årliga kontantlönen.

Beträffande anställningsförhållanden

som lyder under andra regler än svenska

får vederbörliga anpassningar ske för att

följa tvingande sådana regler eller fast

lokal praxis, varvid dessa riktlinjers över-

gripande ändamål så långt möjligt ska

tillgodoses.

Kriterier för utbetalning av rörlig

kontantersättning

Eventuell rörlig kontantersättning ska vara

kopplad till förutbestämda och mätbara

kriterier som kan vara finansiella och

icke-finansiella, och som kan utgöras av

individ- och funktionsanpassade kvantita-

tiva eller kvalitativa mål. Kriterierna och

målen ska vara utformade med syfte att

främja Bactiguards affärsstrategi och

långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet.

Rörlig kontantersättning ska till övervä-

gande del vara beroende av Bactiguards

omsättning, rörelseresultat före avskriv-

ningar (EBITDA), och/eller kassaflöde,

vilket ligger i linje med bolagets långsik-

tiga finansiella mål. Därutöver kan reste-

rande del av rörlig ersättning vara baserad

på individuellt och funktionsanpassade

mål.

När mätperioden för uppfyllelse av

kriterier för utbetalning av eventuell rörlig

kontantersättning avslutats, som ska vara

ett eller flera år, ska det fastställas/bedö-

mas i vilken utsträckning kriterierna har

uppfyllts. Ersättningsutskottet ansvarar för

bedömningen såvitt avser eventuell rörlig

ersättning till verkställande direktören.

Såvitt avser rörlig kontantersättning till

övriga befattningshavare ansvarar verk-

ställande direktören för bedömningen.

Såvitt avser finansiella mål ska bedöm-

ningen baseras på den av bolaget senast

offentliggjorda finansiella informationen.

Styrelsen har de möjligheter som följer

med lag eller avtal, med de begränsningar

som må följa därav, att helt eller delvis

återkräva rörlig kontantersättning som

utbetalats på felaktiga grunder.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning av ledande befattningsha-

vare från bolagets sida ska uppsägningsti-

den inte vara längre än sex månader.

Eventuellt avgångsvederlag får uppgå till

högst en fast årslön.

Därutöver kan ersättning för eventuellt

åtagande om konkurrensbegränsning

utgå. Sådan ersättning ska enbart kom-

pensera för eventuellt inkomstbortfall till

följd av åtagandet om konkurrensbegräns-

ning, och ska vara baserad på den ersätt-

ningsnivå som befattningshavaren hade

vid tidpunkten för anställningens upphö-

rande.

Aktie- och aktiekursrelaterade

incitamentsprogram

Beslut om eventuella aktie- och aktiekurs-

relaterade incitamentsprogram ska fattas

av bolagsstämman. Styrelsen kommer att

på årlig basis utvärdera huruvida ett

långsiktigt incitamentsprogram ska före-

slås stämman eller inte, och om så är

fallet, huruvida ändringar av dessa riktlin-

jer är påkallade i anledning därav.

Beslutsprocessen för att se över och

genomföra riktlinjerna

Styrelsens ersättningsutskott har till

uppgift att bereda styrelsens förslag till

ersättningsriktlinjer samt – i förekom-

mande fall – styrelsens beslut om avsteg

från riktlinjerna.

Vid beredningen av dessa ersättnings-

riktlinjer har lön och anställningsvillkor för

bolagets anställda beaktats genom att

uppgifter om anställdas totalersättning,

ersättningens komponenter samt ersätt-

ningens ökning och ökningstakt över tid

utgjort en del av ersättningsutskottets och

styrelsens beslutsunderlag vid utvärde-

ringen av skäligheten av riktlinjerna och de

begränsningar som följer av dessa.

Styrelsen ska upprätta förslag till nya

riktlinjer åtminstone vart fjärde år och

lägga fram förslaget för beslut vid års-

stämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att

nya riktlinjer antagits av bolagstämman.

Ersättningsutskottet ska, i förekommande

fall, även följa och utvärdera program för

rörliga ersättningar för bolagsledningen,

tillämpningen av riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare samt gällande

ersättningsstrukturer och ersättningsni-

våer i bolaget. Dessa riktlinjer gäller för

avtal som ingås efter bolagsstämman,

samt för det fall ändringar görs i befintliga

avtal efter denna tidpunkt. Styrelsen får

besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna, helt

eller delvis, om det i ett enskilt fall finns

särskilda skäl för det och ett avsteg är

nödvändigt för att tillgodose bolagets

långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets

ekonomiska bärkraft.

Revisor

Enligt bolagsordningen ska årsstämman

utse lägst en och högst två revisorer.

Vid årsstämman 14 maj 2025 valdes det

registrerade revisionsbolaget Deloitte AB,

för tiden fram till slutet av den årsstämma

som hålls under 2026, till revisor. Therese

Kjellberg, auktoriserad revisor, utsågs som

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 23

Bolagsstyrning

huvudansvarig revisor. Revisorerna deltar

vid behov på revisionsutskottets möten för

att informera om det löpande revisions-

arbetet samt avrapporterar vid minst ett

tillfälle till hela styrelsen. Revisorn har

under 2025 deltagit vid möten med revi-

sionsutskottet och styrelsen. Revisorn

närvarar vid årsstämman och redogör för

sin granskning av Bactiguard förvaltning

och årsredovisning. Därutöver granskar

revisorerna delårsrapporten för perioden

januari– september, ersättningar till

ledande befattningshavare, bolagsstyr-

ningsrapporten och hållbarhetsrapporten.

Intern kontroll över finansiell

rapportering

Styrelsen ansvarar enligt den svenska

aktiebolagslagen och Koden för att bola-

get har god intern kontroll. Styrelsen ska

se till att bolaget har formaliserade rutiner

som säkerställer att fastlagda principer för

finansiell rapportering och intern kontroll

efterlevs samt att bolagets finansiella

rapportering är upprättad i överensstäm-

melse med lag, tillämpliga redovisnings-

standarder och övriga krav på noterade

bolag.

Kontrollmiljö

Grunden för den interna kontrollen avse-

ende den finansiella rapporteringen utgörs

av den övergripande kontrollmiljön. Grun-

den för kontrollstrukturen är bolagets

ekonomisystem.

Det är uppbyggt så att ingående av

avtal och betalning av fakturor med mera

måste följa de beslutsvägar, firmateck-

nings- och attesträtter som anges i de

interna styrdokumenten. På så sätt mot-

verkas och förebyggs de risker som bola-

get identifierar.

Utöver dessa kontrollstrukturer företas

en rad kontrollaktiviteter för att ytterligare

upptäcka samt korrigera fel och avvikelser.

Sådana kontrollaktiviteter består av upp-

följning på olika nivåer i organisationen, till

exempel uppföljning och avstämning i

styrelsen av fattade styrelsebeslut, genom-

gång och jämförelse av resultatposter,

kontoavstämningar samt godkännande

och redovisning av affärstransaktioner hos

ekonomiavdelningen. I enlighet med

styrelsens arbetsordning gör styrelsen en

gång om året en genomgång av intern

kontroll.

Riskbedömning

Identifiering görs av de risker som bedöms

finnas och åtgärder fastställs för att redu-

cera dessa risker. Bactiguard arbetar

kontinuerligt och aktivt med att kartlägga,

bedöma och hantera de risker som bolaget

utsätts för i sin finansiella rapportering.

En uppdaterad riskbedömning initierades

vid styrelsemötet i december 2025 och

diskuterades även på styrelsemötet i

februari 2026. Av särskild betydelse är

styrelsens övervakning för utveckling av

den interna kontrollen och för att se till att

åtgärder vidtas rörande eventuella brister

och förslag som framkommer. Uppföljning

och utvärdering av den interna kontrollen

sker regelbundet i samverkan med revisorn.

Kontrollaktivitet

Bactiguard har byggt upp en organisation

som syftar till att säkerställa att den finan-

siella rapporteringen blir korrekt och

effektiv. De interna styrdokumenten klar-

gör vem som ansvarar för vad och den

dagliga interaktionen mellan berörda

personer gör att relevant information och

kommunikation når samtliga berörda

parter. Fördelning och delegering av

ansvar har dokumenterats och kommunic-

erats i för styrelsen och bolaget styrande

interna dokument såsom styrelsens

arbetsordning, instruktion till vd, delega-

tionsordning, attestordning samt övriga

interna styrdokument, exempelvis eko-

nomihandbok. Samtliga interna styrdoku-

ment uppdateras regelbundet vid ändring

av till exempel lagstiftning eller redovis-

ningsstandarder. Koncernledningen

erhåller månatligen finansiell information

om bolaget och dess dotterbolag avse-

ende utvecklingen av kommande investe-

ringar samt likviditetsplanering. Styrelsen

utvärderar regelbundet den information

som koncernledningen och revisorn

lämnar.

Information och kommunikation

Interna styrdokument såsom regler och

manualer hålls löpande uppdaterade i

ekonomihandboken och kommuniceras via

interna möten och annan riktad spridning.

Övergripande strategiska frågor kommuni-

ceras till hela organisationen genom

intranätet och medarbetarmöten.

Bolagets kommunikationspolicy syftar

till att säkerställa att all informationsgiv-

ning externt och internt blir korrekt och

ges vid för varje tillfälle lämplig tidpunkt.

Policyn syftar till att säkerställa att infor-

mationsskyldigheten efterlevs på ett

korrekt och fullständigt sätt. För aktieägare

och andra externa intressenter som vill

följa bolagets utveckling publiceras aktuell

finansiell information löpande på bactigu-

ard.com.

Uppföljning

Styrelsen gör en löpande uppföljning av

effektivitet i de interna kontrollerna och

diskuterar väsentliga frågor rörande

redovisning och rapportering. Bolaget

arbetar utifrån kvalitetssystem med doku-

menterade standardrutiner och arbetsin-

struktioner. Uppföljningsprocessen är

delegerad till bolagets finansfunktion som

tillhandahåller finansiella rapporter och

sammanställningar som delges styrelsen

kvartalsvis. Uppföljning och utvärdering av

den interna kontrollen rapporteras årligen.

Finansfunktionen ansvarar också för

uppföljning av rutiner och instruktioner.

Dessa rutiner och instruktioner revide-

ras internt och av externa kvalitetsrevisorer

(notified body). Avvikelser rapporteras till

ledningen och större avvikelser till styrel-

sen. Vd rapporterar regelbundet till styrel-

sen uppföljning av verksamhetsmål i

affärsplanen. Vd lägger fram förslag till

delårsrapporter och bokslutskommuniké,

som godkänns av styrelsen innan de

offentliggörs. Styrelsen utvärderar också

kontinuerligt vd:s och CFO:s rapporter

som bland annat innehåller utfall, budget

och analys av nyckelfaktorer.

Revisionsutskottet tar kontinuerligt del

av arbetet med interna kontroller samt

processer avseende finansiell rapporte-

ring. Revisionsutskottet tar även del av de

externa revisorernas rapport avseende

granskning och rekommendationer av

interna kontroller vilket rapporteras vidare

till ledning och styrelse.

Policyer, riktlinjer och rutiner uppdate-

ras och utvärderas vid behov men minst

årligen. Styrelsen ansvarar för att upprätt-

hålla övergripande styrdokument och vd,

eller den vd utser i sitt ställe, ansvarar för

övriga dokument.

Intern revision

Styrelsen har under 2025 utvärderat

koncernens behov av internrevision vilket

resulterade i att styrelsen gjort bedöm-

ningen att Bactiguard, utöver befintliga

processer och funktioner för intern kon-

troll, inte behövt införa en egen internrevi-

sionsfunktion. Styrelsen har fortsatt

bedömt att den övervakning och gransk-

ning som utförs internt är tillräcklig för att

upprätthålla en effektiv intern kontroll

avseende den finansiella rapporteringen.

Investerarrelationer

Bolagets vd och CFO ansvarar för kontak-

terna med aktieägarna. Bolaget informerar

aktieägarna via årsredovisningen, bok-

slutskommunikén, delårsrapporterna,

pressmeddelanden samt bactiguard.com.

Dessutom har Bactiguard deltagit i inves-

terarträffar och andra investeraraktiviteter,

i Sverige och utomlands.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202524

Bolagsstyrning

Styrelse

Richard

Kuntz

Styrelseledamot

Invald i styrelsen: 2023

Född: 1957

Utbildning: BA, Miami University. MD, Case

Western Reserve University School of Medi-

cine. MSc i biostatistik, Harvard T.H. Chan

School of Public Health, Harvard University.

ST-tjänstgöring internmedicin vid University of

Texas Southwestern Medical School, Parkland

Hospital. Specialistutbildning (fellowship) i

kardiovaskulära sjukdomar och interventionell

kardiologi vid Harvard Medical School, Beth

Israel Hospital.

Tidigare uppdrag: CMO/SO Medtronic PLC.

Grundare/vetenskaplig chef för Harvard

Clinical Research Institute. Bitr. professor i

medicin vid Harvard Medical School, chef avd.

för klinisk biometri, och interventionell

kardiolog på avd. för kardiovaskulära sjukdo-

mar vid Brigham & Women’s Hospital, Boston.

Andra uppdrag: Styrelsemedlem i Diamedica

Therapeutics Inc., Identiv Inc., Cognito

Therapeutics, Inc., Ripple Medical, Elucid,

och CorFlow

Aktieinnehav: 121 655 köpoptioner.

Magdalena

Persson

Styrelseledamot

Invald i styrelsen: 2022

Född: 1971

Utbildning: Masterexamen i internationell

ekonomi och licentiatexamen i industriell

ekonomi från Linköpings universitet.

Tidigare uppdrag: Vd för Interflora och

SamSari, samt flera roller inom Microsoft och

WM Data. Styrelseordförande i Affecto Plc,

Nexon Asia Pacific och Iver Holding AB.

Styrelseledamot i NCAB Group.

Andra uppdrag: Styrelseordförande för

SK Shieldus (Sydkorea) och Universidad

Europea. Styrelseledamot i Qarlbo AB,

samt rådgivare till riskkapitalbolaget EQT.

Aktieinnehav: 28 818 köpoptioner.

Thomas

von Koch

Styrelse ordförande

Invald i styrelsen: 2005 och 2019

Född: 1966

Utbildning: Civilekonomexamen i Financial

Economics och Accounting & Finance från

Handelshögskolan i Stockholm, Sverige,

1988–1992.

Tidigare uppdrag: Medgrundare av Bactiguard

och vd 2023–2024. Styrelseordförande

2005–2015, 2019–2023. Partner och vd

(2014–2018) för riskkapitalbolaget EQT.

Andra uppdrag: Särskild rådgivare åt EQT.

Investerare, ägare och styrelseledamot i A3P,

Smartcella Holding AB och TomEnterprise

AB.

Aktieinnehav: 2 000 000 A-aktier och 7 501

513 B-aktier via bolag, kontrollerat av Thomas

von Koch, som förmåns tagare och som

personligt innehav.

Anna

Martling

Styrelseledamot

Invald i styrelsen: 2019

Född: 1969

Utbildning: Läkarexamen, Karolinska

Institutet. Medicine Doktor, Karolinska

Institutet.

Tidigare uppdrag: Verksamhetschef för

kirurgkliniken, Karolinska Universitetssjukhu-

set (2006–2008). Biträdande centrumchef för

gastroenterologiska sjukdomar, Karolinska

Universitetssjukhuset (2010–2013). Dekan,

Campus Nord, Karolinska Institutet (2019–

2023). Vetenskaplig direktör Life Science,

Karolinska Institutet (2024).

Andra uppdrag: Professor, Karolinska

Institutet (sedan 2014). Överläkare, Karolinska

Universitetssjukhuset (sedan 2010).

Styrelseledamot i Radiumhemmets Forsk-

ningsfonder, Forska!Sverige, European

Society of Coloproctology (ESCP), Sophia-

hemmet och Smartcella.

Aktieinnehav: 3 575 B-aktier som personligt

innehav och 28 818 köpoptioner.

Jan

Ståhlberg

Styrelseledamot

Invald i styrelsen: 2018

Född: 1962

Utbildning: Civilekonomexamen Handels-

högskolan Stockholm. Studier vid MBA-

programmet vid New York University,

Stern School of Business.

Tidigare uppdrag: Partner, vice vd och vice

styrelseordförande i riskkapitalbolaget EQT.

Andra uppdrag: Styrelseledamot i Trelleborg

AB och ITB-Med AB. Grundare och vd för Trill

Impact AB.

Aktieinnehav: 3 605 150 B-aktier som

personligt innehav.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 25

Bolagsstyrning

Koncernledning

Patrick

Bach

CFO

Anställd/Invald: 2023/2023

Född: 1983

Utbildning: MSc i Finance and Strategic

Management från Copenhagen Business

School med avslutande MSc-kurser vid

Columbia Business School, Harvard Univer-

sity och London School of Economics and

Political Science. BSc i ekonomi och företags-

ekonomi från Copenhagen Business School.

Tidigare uppdrag: Chefspositioner på Atos

Medical AB, senast vd Norden och Vice

President. Innan dess, chefspositioner på

Coloplast, inklusive Head of Strategy Wound

Care, och konsult på McKinsey & Company.

Andra uppdrag: –

Aktieinnehav: 320 000

B-aktier via en

kapital försäkring med ett bolag kontrollerat

av Patrick Bach, som förmånstagare.

Innehav per 26 mars 2026.

Christine

Lind

Anställd/Invald: 2024/2024

Född: 1974

Utbildning: Bachelor of Science i Finance and

Information Systems, New York University,

Stern School of Business. MBA i Finance and

Management, Columbia Business School.

Tidigare uppdrag: Ledningsroller inom life

science-industrin, inklusive VP Business

Development på LifeCell Corporation, EVP

Business Development och därefter vd för

Medivir AB, strategisk rådgivare till BioArctic

AB, och senast SVP Corporate Development

för SSI Strategy. Styrelseordförande i Mendus

AB. Dessförinnan, strategisk och finansiell

rådgivare till bioteknik- och läkemedelsföretag

på Merrill Lynch & Co.

Andra uppdrag: Styrelseledamot i Xspray

Pharma AB. Styrelseordförande och vd, Lind

Growth Strategy AB.

Aktieinnehav: 389 500 B-aktier som

personligt innehav.

Nathaniel

Bachrach

Chief Scientific

Officer

Anställd/Invald: 2024/2024

Född: 1966

Utbildning: Ph.D., M.S. och B.S. i maskin-

teknik från Columbia University och kandidat-

examen i fysik från Yeshiva University.

Tidigare uppdrag: Över 25 års erfarenhet

av att utveckla produkter för plastikkirurger,

allmänkirurger, ortopediska kirurger, urogyn-

kirurger och parodontologer för global

kommersialisering. Innehaft roller som EVP &

CSO på 3DBio Therapeutics, VP Research &

Technology på LifeCell Corporation och

FoU-befattningar på Organogenesis Inc.

Omfattande erfarenhet av publikationer och

patent inom Bactiguards strategiska medi-

cinska specialiteter.

Andra uppdrag: Consulting EVP, Strategi,

Vetenskap & Produkt på PrintBio.

Aktieinnehav: –

Kajsa

Björklund

Executive Vice

President, Research

& Development

Anställd/Invald: 2025/2025

Född: 1973

Utbildning: Ph.D. i oorganisk kemi från

Uppsala universitet, M.Sc. i kemi från Uppsala

universitet, Executive MBA från Mgruppen,

Svenska Managementgruppen.

Tidigare uppdrag: Ledande befattningar

främst inom MedTech och life science-

industrin, inklusive Director Portfolio

Management på Seco Tools, Vice President

Operations and R&D på OssDsign och

Director Project Management, Global R&D

på Thermo Fisher Scientific. Tidigare roller

inkluderar Manager Design Transfer and

Labeling på Thermo Fisher Scientific och

olika projektledarroller på Phadia, Semcon

och Orexo.

Andra uppdrag: –

Aktieinnehav: –

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202526

Bolagsstyrning

Sophie

Dahan

Executive Vice

President, Business

Development &

Alliance

Management

Anställd/Invald: 2012/2026

Född: 1965

Utbildning: Bachelor of Science i industriell

teknik från Technion – Israel Institute of

Technology. MBA med inriktning finans och

management från Tel Aviv University.

Tidigare uppdrag: Ledande befattningar inom

Bactiguard AB, inklusive VP Alliance Manage-

ment, General Manager Licensing och General

Manager Europe. Dessförinnan flera roller som

projektledare samt Senior Analyst vid Leumi

Bank/Psagot Investment House, med fokus på

systemimplementering och finansiell analys.

Andra uppdrag: –

Aktieinnehav: –

Alf Laurell

Executive Vice

President,

Regulatory &

Quality

Anställd/Invald: 2025/2026

Född: 1981

Utbildning: M.Sc. i kemiteknik, Lunds tekniska

högskola.

Tidigare uppdrag: Director of Quality &

Regulatory Affairs, Scibase AB. Regulatory

Affairs-roller inom Elekta.

Andra uppdrag: –

Aktieinnehav: –

Ian

Christensen

Senior Vice

President Wound

Management

Anställd/Invald: 2025/2026

Född: 1973

Utbildning: MSc i internationella utvecklings-

studier och företagsekonomi från Roskilde

University. Executive MBA från Copenhagen

Business School.

Tidigare uppdrag: Mer än 20 års erfarenhet

från life science-industrin. Flera roller inom

finans och Investor Relations på TDC och

Novozymes. Vice President Investor Relations

samt Country Manager för Sydafrika och

subsahariska Afrika och senast Vice President

med ansvar för Wound Management i Kina på

Coloplast.

Andra uppdrag: –

Aktieinnehav: –

Mattias

Thorsson

Executive Vice

President,

Communications

Anställd/Invald: 2026/2026

Född: 1979

Utbildning: Studier i ekonomi, fysik och

historia vid Uppsala universitet.

Tidigare uppdrag: Olika ledande befattningar

inom life science, konsultverksamhet och

politisk kommunikation, senast som Vice

President och Head of Corporate Communica-

tions på Elekta, kommunikationschef för

Moderaterna i Stockholms stad och län samt

verkställande direktör för Edward Lynx China.

Andra uppdrag: –

Aktieinnehav: –

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 27

Bolagsstyrning

REVISORS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Till bolagsstämman i Bactiguard Holding AB (publ) organisationsnummer 556822-1187

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för

bolagsstyrningsrapporten för räkenskaps-

året 2025-01-01–2025-12-31 på sidorna

18–28 och för att den är upprättad i enlig-

het med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning

och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs

rekommendation RevR 16 Revisorns

granskning av bolagsstyrningsrapporten.

Detta innebär att vår granskning av

bolagsstyrningsrapporten har en annan

inriktning och en väsentligt mindre omfatt-

ning jämfört med den inriktning och

omfattning som en revision enligt Interna-

tional Standards on Auditing och god

revisionssed i Sverige har. Vi anser att

denna granskning ger oss tillräcklig grund

för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats.

Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 §

andra stycket punkterna 2–6 årsredovis-

ningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket

samma lag är förenliga med årsredovis-

ningen och koncernredovisningen samt

är i överensstämmelse med årsredovis-

ningslagen.

Stockholm den dag som framgår av

elektronisk signatur

Deloitte AB

Therese Kjellberg

Auktoriserad revisor

Bolagsstyrningsrapporten är daterad 15 april 2026

Thomas von Koch

Styrelseordförande

Richard Kuntz

Styrelseledamot

Magdalena Persson

Styrelseledamot

Anna Martling

Styrelseledamot

Jan Ståhlberg

Styrelseledamot

Christine Lind

Verkställande direktör

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202528

Bolagsstyrning

HÅLLBARHETSRAPPORT

30 Om hållbarhetsrapporten

32 Miljömässig hållbarhet

35 Social hållbarhet

36 Styrning och affärsetik

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 29

HÅLLBARHETSRAPPORT

Utmaningarna med vårdrelaterade infek-

tioner och antibiotikaresistens ligger högt

upp på den globala agendan för hälsa och

hållbarhet. Kostnaderna för vårdrelate-

rade infektioner, där många är kopplade

till medicintekniska produkter, har ökat

kraftigt, och antibiotikaresistens är döds-

orsaken för miljontals människor runt om i

världen. Bactiguards effektiva infektionsfö-

rebyggande ytskiktsteknologi, som är både

säker och biokompatibel, är en viktig länk

i värdekedjan inom hälsovården i kampen

mot antibiotikaresistens och har potential

att möta ett av de medicinska behoven

inom global sjukvård som ännu inte

uppfyllts. Vår vision är att vara den globala

vårdstandarden när det gäller att före-

bygga infektioner relaterade till medicin-

tekniska produkter. Bactiguards ytskikts-

teknologi licensieras till ledande globala

Medtech-företag. Licenspartner tillämpar

vår teknologi på sina medicintekniska

produkter och säljer dem under eget varu-

märke eller tillsammans med Bactiguard.

Via licenspartnerskap får vi tillgång till en

stor global marknad för medicintekniska

produkter, och vår teknologi blir tillgänglig

för så många patienter som möjligt samti-

digt som vi uppnår lönsamhet. Lönsamhet

går hand i hand med Bactiguards syfte att

skapa en mer hälsosam värld genom att

förebygga infektioner. Våra huvudsakliga

intressenter är globala Medtech-företag,

viktiga opinionsbildare inom forskning,

hälso- och sjukvård, medarbetare och

kapitalmarknaden. Med hänsyn tagen till

dessa fokuserar vi på de för Bactiguard

mest väsentliga hållbarhetsfrågorna och

där vi kan göra störst skillnad.

Om hållbarhetsrapporten

Bactiguards hållbarhetsrapport innehåller information om bolagets väsentliga hållbarhetsområden. Rapporten beskriver

Bactiguards hållbarhetspåverkan och hur denna hanteras genom policyer och mål tillsammans med de framsteg som gjorts.

Hållbarhetsrapporten upprättas i enlighet med årsredovisningslagen och representerar hela koncernens verksamhet för

räkenskapsåret 2025, om inget annat anges. Bactiguard arbetar kontinuerligt med att utveckla datadrivna insikter i relation till

hållbarhet. Därför har nya mätetal utvecklats under 2025 och presenteras i denna rapport. Där mätvärden har rapporterats

tidigare kommer jämförande mätvärden att presenteras.

Bidrag till FN:s globala mål 3

Bactiguards infektionsförebyggande tek-

nologi bidrar till FN:s globala mål 3; God

hälsa och välbefinnande. Enligt Världshäl-

soorganisationen (WHO) är antibiotika-

resistens ett av de mest allvarliga hoten

mot global hälsa och modern medicin.

Bactiguards ytskiktsteknologi är en viktig

länk för sjukvården i kampen mot både

vårdrelaterade infektioner och antimikro-

biell resistens. Till exempel visar kliniska

studier att risken för kateterrelaterade urin-

vägsinfektioner minskade med 69 procent

när medicintekniska produkter är coatade

med Bactiguards ytskikt.

Hållbarhet på Bactiguard

Vårt hållbarhetsarbete sker utifrån tre

fokusområden: Miljömässig hållbarhet,

Social hållbarhet och Styrning & Affärse-

tik. Grunden för Bactiguards hållbarhetsar-

bete är vår miljöpolicy tillsammans med

vår uppförandekod och andra relaterade

policyer inom hållbarhet. Som framgår av

miljöpolicyn ska miljöarbetet vara en

naturlig del av organisationen och dess

processer. Bactiguard ska kontinuerligt

förbättra organisationens processer och

aktiviteter samt säkerställa att miljöförore-

ningar förebyggs och organisationens

miljöprestanda förbättras. Hur miljöarbete

ska bedrivas på Bactiguard framgår av vår

Miljöhandbok. Vd:n ansvarar för hållbar-

hetsarbetet på Bactiguard. CFO:n har fått

ansvaret för det systematiska hållbarhets-

arbetet. CFO:n leder i sin tur hållbarhets-

arbetet med stöd från representanter i våra

verksamheter i Sverige och Malaysia. Varje

år genomförs en årlig uppföljning och

revision av miljöarbetet. Bactiguards

uppförandekod utgör grunden för vårt

sociala och styrningsrelaterade hållbar-

hetsarbete. Genom en uppsättning regler,

tydliggör koden de normer, ansvarsområ-

den och den praxis som förväntas av

Bactiguard och våra medarbetare.

Europeiska standarden för

hållbarhetsrapportering

Den 26 februari 2025 publicerade Europe-

iska kommissionen ett paket med före-

slagna ändringar i EU:s lagar om hållbar-

hetsrapportering. Detta paket, känt som

”omnibusförslaget”, innehöll justeringar

av CSRD men även av andra EU-lagar om

hållbarhetsrapportering. Den del av omni-

busförslaget som kallas ”stoppa-klockan”

(dvs. uppskjutna rapporteringskrav)

antogs och formaliserades som direktiv i

april 2025 av Europaparlamentet och Euro-

peiska unionens råd. Detta stoppa-klock-

an-direktiv måste också bli antaget i

Sveriges riksdag för att bli lag. Ramverket

för hållbarhetsrapportering genomgår för

närvarande en omvandling och Bactiguard

följer detta noggrant för att säkerställa

att vi följer det kommande ramverket. Det

finns en standard utvecklad för börsnote-

rade små och medelstora företag (ESRS

LSME). Denna standard är fortfarande i

utkastform och måste godkännas och for-

mellt antas. Syftet med denna standard är

att erbjuda en mer proportionerlig, förenk-

lad standard än de fullständiga ESRS-kra-

ven för stora företag, men anpassad till

små och medelstora företags storlek och

resurser. Samtidigt pågår diskussioner

om att ändra vilka organisationer som ska

omfattas, vilket kan innebära att noterade

små och medelstora företag också är

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202530

Hållbarhet

undantagna från krav på hållbarhetsrap-

portering. Bactiguard kommer att fortsätta

följa diskussioner och beslut inom hållbar-

hetsrapportering för att säkerställa att vi

följer kommande regleringar. En gapanalys

har genomförts för att se hur Bactiguard

uppfyller kriterierna i LSME:s rappor-

teringsstandard. Analysen identifierade

områden där ytterligare utveckling och

anpassning krävs. Arbetet med att åtgärda

dessa luckor har påbörjats och kommer

att fortsätta under framtida rapporterings-

perioder.

EcoVadis

Bactiguards hållbarhetsarbete utvärderas

via EcoVadis, ett ledande system för att

utvärdera leverantörers miljöaspekter,

arbetsförhållanden, affärsansvar och

underleverantörer. EcoVadis-utvärderingen

är en viktig prestation

som illustrerar Bacti-

guards engagemang

för hållbarhet och

fortsatt förbättring

inom detta område.

Med stöd av de insikter

vi får från EcoVadis utvärdering arbetar vi

för att kontinuerligt förbättra vår hållbar-

hetsstrategi.

Vårt hållbarhetsfokus 2025

I mars 2025 mottog Bactiguard South East Asia Sdn. Bhd

officiellt ISO 14001-certifiering. Denna prestation markerar

en betydande milstolpe i vår hållbarhetsresa. Viktigare är

att det stärker vårt fortsatta engagemang för både att

minska vår miljöpåverkan och säkerställa miljömässigt

ansvarsfulla tillverkningsprocesser. ISO-certifieringen har

varit ett prioriterat mål för Bactiguard 2024-2025 och efter

den slutliga revisionsgranskningen i fas 2 i slutet av januari

fick Bactiguard officiellt certifieringen den 11 mars 2025.

Våren 2025 genomfördes ett initiativ för hälsa och

välbefinnande inom vår organisation i Sverige. Detta initiativ

togs för att fokusera på och reflektera över de anställdas

hälsa och välbefinnande, med fokus på fysisk aktivitet,

mental hälsa, stresshantering och sömn samt livsstilsvanor.

Genom att skapa hälsoutmaningar och teambaserade

aktiviteter skapas engagemang och laganda. Under året har

vi fortsatt att granska och vidareutveckla vår hållbarhets-

rapportering för att se vilka områden som har störst klimat-

påverkan och därmed störst möjligheter att genomföra

förbättringsåtgärder. Ett sådant identifierat område gäller

avfallshantering och under året har vi lanserat en mätmetod

där vi kan synliggöra mängden avfall vi har inom dessa

kategorier: farligt, icke-farligt och återvinningsbart.

För att stärka och säkerställa efterlevnad genomfördes

en IT-riskbedömning under kvartal 1 2025. Riskbedöm-

ningen omfattade både våra verksamheter i Sverige och

Malaysia. Revisionen bestod av en förberedelse- och plane-

ringsfas samt tre individuella workshop-serier. Nyckelperso-

ner från Bactiguard och Bactiguards IT partner deltog i

dessa workshops ledda av revisionsbyrån. Resultaten från

IT-riskbedömningen presenterades i slutet av första kvarta-

let och åtgärder har genomförts eller är under genomför-

ande baserat på revisionsföretagets rekommendationer.

Bactiguard bibehöll EcoVadis-märket ”committed” (först

tilldelat 2024) även vid bedömningen 2025. Bactiguards

totala resultat i utvärderingen ökade och vi gjorde framsteg

inom 3 av 4 nyckelteman: Miljö, etik och hållbar leverantörs-

kedja. I det fjärde temat, Arbetsmarknad och mänskliga

rättigheter, visar bedömningen att de rapporterade mät-

värdena bör visas per dotterbolag. Detta är en ytterligare

förfining av våra hållbarhetsmått som vi har fokuserat på

under 2025. Bactiguard har nu förbättrat sin prestation två

år i rad i EcoVadis-bedömningarna, och vi siktar på och

med målsättning att ytterligare förbättra vår prestation.

I Malaysia har Bactiguard ett CSR-program med fokus

på det lokala samhället. Bactiguard kopplade samman tre

grundskolor (barn i åldrarna 7 till 12 år) med målet att hjälpa

sextio elever. Programmet syftar till att hjälpa elever från

socioekonomiskt utsatta områden i deras förberedelser

inför det nya läsåret. Bactiguard sponsrade med skolväskor,

skolböcker och brevmaterial (blyertspennor, färgpennor,

linjaler, pennvässare och suddgummin). Med extra bidrag

från Bactiguard-anställda inkluderades sammanlagt 129

elever från 3 skolor i programmet.

Framsteg under året

■

Bactiguard South East Asia Sdn. Bhd. mottog ISO 14001-certifiering

■

EcoVadis-märket behållet och poängsättningen förbättrades i EcoVadis

bedömning av Bactiguards hållbarhetspraxis

■

Revision av informationssäkerhetsriskbedömning utförd både i Sverige och Malaysia

■

CSR-program i Malaysia med fokus på lokalsamhället

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 31

Hållbarhet

Miljö 2025 2024 2023 Kommentar

Total Energiförbrukning (MwH) 1 275 1 954 1 730

Minskningen av energianvändningen beror främst på stängningen av vår pro-

duktionsanläggning i Senai Malaysia, vilket ägde rum under fjärde kvartalet

2024, och vars effekt nu är fullt synlig i energianvändningen för 2025.

BGAB 558 601 529

BGSEA 711 819 747

VMS 4 4 5

BGM 2 531 450

Andel av energi från förnyelsebara

energikällor (%)

40 25 27

Andelen energi från förnybara energikällor har ökat under 2025 på grund av

övergången till avtal där inköpt energi kommer från förnybara energikällor och

det faktum att vår produktion vid anläggningen i Senai Malaysia har upphört.

BGAB 91 82 88

BGSEA 0 0 0

VMS 0 0 0

BGM 0 0 0

Total vattenförbrukning (m

) 9 037 9 719 7 404

Bactiguards vattenförbrukning minskade under 2025 jämfört med 2024. Den

minskade vattenförbrukningen i våra svenska anläggningar är en effekt av

strategibeslutet att fokusera på licensverksamheter. År 2025 har vårt kontor i

Selangor Malaysia lagts till i rapporteringen.

BGAB 1 254 1 691 1 928

BGSEA 7 714 7 382 4 585

VMS 44

BGM 25 646 891

Avfall

Farligt avfall (ton) 18,9

BGAB 0,7

BGSEA 18,2

VMS 0

Icke-farligt avfall (ton) 30,7

BGAB 23,4

BGSEA 4,3

VMS 3

Återvunnet (ton) 13,5

BGAB 0,0

BGSEA 13,5

VMS 0

Med ambitionen att uppnå hållbar använd-

ning av energi och resurser utvärderas

möjligheterna att minska företagets kli-

matpåverkan och resursförbrukning

kontinuerligt. Områdena nedan har identi-

fierats som viktigast ur ett miljöperspektiv.

Produktion

Våra produktionsprocesser påverkar miljön.

Bactiguard arbetar systematiskt för att

minska denna påverkan. Vi återanvänder

avfall där det är möjligt, samlar noggrant in

och sorterar miljöfarliga kemikalier, upp-

rätthåller låg kassationsnivå och strävar

kontinuerligt efter att sänka vår vatten- och

Miljömässig hållbarhet

energiförbrukning. Dessa insatser är en del

av vårt pågående åtagande att förbättra

resurseffektiviteten och minska miljöbe-

lastningen för vår verksamhet.

Delar av vår produktions- och forsk-

ningsverksamhet omfattas av rapporte-

ringsskyldigheter enligt miljölagen och

Arbetsmiljömyndigheten. Detta inkluderar

aktiviteter som klassificeras som miljöfar-

liga verksamheter och hantering av smitt-

samma ämnen (riskklass 2). Genom att

uppfylla dessa krav och upprätthålla

transparent tillsyn säkerställer vi att våra

miljöansvar hanteras på ett kontrollerat,

regelenligt och ansvarsfullt sätt.

Inköp

Inköp ska göras med hänsyn till miljö,

kvalitet och kostnad. Bactiguard strävar

efter att optimera sin miljöprestanda i

försörjningskedjan. Vårt koldioxidavtryck

visar att köpta varor och tjänster är en stor

del av vårt totala utsläpp av växthusgaser.

För att minska utsläppen är fokusområ-

dena förpackningsminskning, förnybar

energi och logistikoptimering. Kemikalier

som används ska behandlas och kasseras

på ett miljövänligt sätt. Ädelmetaller köps

från certifierade leverantörer.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202532

Hållbarhet

Avfall

Våra verksamheter genererar avfall i både

fast och flytande form. Avfallet klassifice-

ras både som farligt och icke-farligt. Farligt

avfall förvaras i slutna behållare för att

förhindra läckage. Avfallet samlas in av

godkända avfallshanteringsföretag, som i

sin tur rapporterar faktisk avfallsdata.

Företaget strävar efter att minska mäng-

den avfall och återvinna så mycket som

möjligt. Avfallshantering är en central del i

den cirkulära ekonomin. Återanvändbart

avfall skapar möjligheten att tillverka nya

produkter utan att behöva använda nya

råvaror. Detta tillvägagångssätt främjar en

effektiv resursanvändning och möjliggör

kontinuerlig cirkulation av material.

Energi

Vi strävar efter att kontinuerligt minska

energiförbrukningen och öka energieffekti-

viteten i vår verksamhet. Vi strävar också

efter att använda energi från förnybara

källor i största möjliga utsträckning.

Eftersom Bactiguard har anläggningar

både i Sverige och Malaysia ger det olika

förutsättningar och möjligheter till omställ-

ningen till förnybara energikällor.

Vattenförbrukning

Vatten är en nyckelkomponent i företagets

sårvårdsprodukter, och företaget är därför

starkt beroende av rent vatten och renar

sitt eget vatten. Vattenförbrukningen mäts

och utvärderas rutinmässigt, och produk-

tionen planeras för att minimera förbruk-

ningen.

Transport och resor

Resor ska alltid övervägas utifrån nyttan i

förhållande till miljöpåverkan, och mer

miljövänliga alternativ ska utvärderas.

Bactiguard transporterar produkter och

insatsvaror med olika transportmedel och

strävar alltid efter att optimera transpor-

terna för att minska den negativa miljöpå-

verkan.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 33

Hållbarhet

Koldioxidutsläpp i siffror

2025 2024

Andel av utsläpp ton CO

e Andel av utsläpp ton CO

Scope 1

Förbränning av fossilabränslen 100% 3 100% 2

Totalt Scope 1 100% 3 100% 2

Scope 2

Inköp Elektricitet och värme 100% 448 100% 914

Totalt Scope 2 100% 448 100% 914

Scope 3

Uppströms Scope 3 växthusgasutsläpp

Inköp av varor och tjänster 67% 2 207 72% 2 893

Kapitalvaror 5% 152 3% 132

Bränsle- och energirelaterade aktiviteter 4% 128 0% 1

Transport och distribution 1% 24 2% 66

Avfall från verksamheten 1% 18 1% 21

Resor 2% 61 2% 82

Anställdas resande (till/från arbetsplats) 4% 130 3% 137

Nedströms Scope 3 växthusgasutsläpp

Transport och distribution 5% 169 5% 194

Hantering av sålda produkter 10% 323 9% 370

Slutbehandling av sålda produkter 3% 101 3% 116

Leaseade tillgångar 0% 2 0% 2

Totalt Scope 3 100% 3 315 100% 4 013

Totala utsläpp 3 766 4 929

Andel av totala utsläpp

Scope 1 0,07% 0,04%

Scope 2 11,91% 18,54%

Scope 3 88,03% 81,41%

Totalt 100% 100%

Koldioxidavtryck

Bactiguard släpper ut koldioxid och andra växthusgaser som bidrar till växthuseffekten, detta genom våra egna bolagsaktiviteter

och anläggningar samt i vår värdekedja.

Enligt Greenhouse Gas Protocol (GHGP) delas ett företags växthusgasutsläpp in i tre dimensioner:

Efter omorganisationen av Bactiguards

försäljningsorganisation 2024 finns det

inte längre någon fordonsflotta inom

Bactiguards verksamhet utanför Malaysia.

De fordon som finns kvar inom organisa-

tionen används inte i den dagliga verk-

samheten. Bactiguard genererar inte

Scope 1-utsläpp från stationära förbrän-

ningskällor inom sin verksamhet, inklusive

värmepannor och generatorer.

I verksamheten förbrukas energi i form av

bland annat el och uppvärmning. Bactigu-

ard eftersträvar att öka andelen förnybar

och fossilfri energi genom avtal om

ursprungsgarantier och förnybara energi-

källor. Uppvärmningen tillhandahålls

främst genom fjärrvärme.

En analys av Bactiguards koldioxidutsläpp

visar att externa utsläpp står för 88 pro-

cent av Bactiguards totala koldioxidav-

tryck. Av den anledningen är detta den

dimension där insatser kan ha störst

effekt. Köp av varor och tjänster är den

största orsaken till utsläpp i Bactiguards

värdekedja, med störst möjlighet att

minska miljöpåverkan. Logistikkedjor

undersöks för att minska transporter.

Insatsvaror och affärsresande påverkar

också här.

Scope 1 Scope 2 Scope 3

Utsläpp som uppstår direkt i den

egna verksamheten.

Indirekta utsläpp från produktion

av köpt el, ånga, värme och kyla

som förbrukas i verksamheten.

Avser all form av indirekta utsläpp

som uppstår i ett företags värde-

kedja men som företaget inte äger

eller kontrollerar.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202534

Hållbarhet

Social hållbarhet

Arbetsglädje och engagemang på arbets-

platsen är nyckelelement i bolagets kultur.

En viktig faktor är att vår verksamhet

bidrar till en hållbar samhällsutveckling i

enlighet med bolagets syfte. Bactiguard

tar vara på medarbetarnas individuella

kompetenser. Alla medarbetare ska erhålla

korrekt och rättvis ersättning i enlighet

med deras individuella prestation och

bidrag till bolagets framgång. Medarbetare

ska erbjudas möjlighet till lämplig utbild-

ning för att utveckla relevant kompetens.

Arbetsmiljö

På Bactiguard bedrivs ett systematiskt

arbetsmiljöarbete där arbetsmiljön ska

vara både säker och utvecklande för

medarbetaren. Målsättningen är att mini-

mera antalet arbetsmiljörisker i verksam-

heten samt att arbeta proaktivt för ett

hälsosamt arbetsklimat. För att lyckas med

detta genomför vi medarbetarundersök-

ningar, skyddsronder och utbildningar.

Arbetsmiljöarbetet har en naturlig plats i

beslutsfattande och planering av aktivite-

ter inom verksamheten och beskrivs i vår

arbetsmiljöhandbok.

Medarbetare 2025 2024 2023 Kommentar

Antal heltidsekvivalenter (FTE) 159 177 217

– Varav i Sverige (FTE) 42 44 51

– Varav i Malaysia (FTE) 111 123 149

– Varav i övriga världen (FTE) 6 10 17

– Varav inom utveckling (FTE) 19 14 20

Andel medarbetare som besvarat

medarbetarundersökning (%)

72 70 69 Tio undersökningar har genomförts under 2025. Undersökningarna

har fokuserat på engagemang, välbefinnande och dagliga arbetssätt.

Svarsfrekvensen på dessa undersökningar har nått vårt uppsatta mål

på 70 procent.

Personalomsättning (%) 33 37 21 Personalomsättningen fortsätter att påverkas av Bactiguards omvandling

till ett licensfokuserat företag. År 2025 har personalomsättningen varit

lägre i vår svenska organisation jämfört med vår verksamhet i asien.

Detta beror främst på omformningen av vår försäljningsorganisation i

denna region.

Antal arbetsrelaterade olyckor 6 5 2 Fyra av olyckorna under 2025 inträffade i vår verksamhet i Malaysia och

två i vår verksamhet i Sverige. Alla rapporterade olyckor har klassificerats

som lindriga skador.

Andel kvinnor av totalt antal anställda (%) 63 61 61

Andel kvinnor i ledande befattningar (%) 55 50 20

Totalt antal styrelsemedlemmar 5 5 6

Antal kvinnliga styrelsemedlemmar 2 2 2

Andel kvinnor i styrelsen (%) 40 40 33

Respekt för mänskliga rättigheter

Bactiguard respekterar och främjar mänsk-

liga rättigheter i alla delar av sin verksam-

het och värdekedja. Företaget har nolltole-

rans mot barnarbete, tvångsarbete och alla

former av exploatering. Alla anställda har

rätt att välja om de vill representeras av en

fackförening och förhandla kollektivt eller

inte, ingen medarbetare får diskrimineras

på grund av facklig tillhörighet.

Vi strävar efter att upprätthålla en

arbetsmiljö präglad av rättvisa, integritet

och respekt för varje anställds värdighet.

Bactiguard behandlar alla tecken på brott

mot mänskliga rättigheter med största

allvar. Om detta identifieras internt eller

externt – kommer vi att agera omedelbart,

genomföra en grundlig bedömning och

vidta lämpliga korrigerande åtgärder. Vår

strategi speglar inte bara efterlevnad av

internationella standarder, utan också vårt

bredare engagemang för ansvarsfullt och

hållbart affärsbeteende.

Jämställdhet

Bactiguard är fast beslutna i att säkerställa

att alla individer behandlas lika och har

samma möjligheter på arbetsplatsen och i

arbetslivet oavsett kön, etnicitet, religion

eller annan trosuppfattning, sexuell lägg-

ning, transidentitet, funktionsnedsättning

eller ålder. Bactiguard tolererar ingen form

av kränkande särbehandling, diskrimine-

ring, trakasserier eller mobbning på

arbetsplatsen, vare sig riktad mot eller

utförd av chefer, anställda, arbetssökande,

kunder, leverantörer eller besökare.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 35

Hållbarhet

Styrning och affärsetik

Ekonomisk stabilitet och lönsamhet är

viktiga förutsättningar för att skapa en

långsiktigt hållbar utveckling. Den vikti-

gaste hållbarhetsfrågan för bolaget hand-

lar om att skapa en mer hälsosam värld

genom att förebygga infektioner. För att

lyckas med det arbetet måste våra intres-

senter ha förtroende för bolaget. För att

värna vår etik och vårt rykte ska våra

affärsrelationer alltid präglas av ärlighet,

integritet och efterlevnad av lagar och

regler. Vi är dagligen engagerade i dialoger

med ett stort antal intressenter. Våra

intressentrelationer och dialoger ska vara

ärliga, faktabaserade och transparenta

utan att äventyra vår kommersiella konfi-

dentialitet.

Grunden för styrningen av Bactiguard

är svensk lagstiftning, god redovisnings-

sed, FN:s deklaration om mänskliga

rättigheter, ILO:s deklaration om grundläg-

gande principer och rättigheter i arbetsli-

vet samt OECD:s principer och normer för

hur multinationella företag ska bedriva ett

ansvarsfullt företagande. Bolagets syfte,

värderingar, mission och vision tillsam-

mans med uppförandekoden, policyer och

interna instruktioner lägger grunden för

Bactiguards hållbarhetsarbete. Nedan

nämnda policyer och interna instruktioner

inom hållbarhetsområdet reglerar hur

bolaget och medarbetare ska uppträda

Styrning och affärsetik 2025 2024 2023 Kommentar

Totalt antal bekräftade fall av

korruption

0 0 0

BGAB 0 0 0

BGSEA 0 0 0

VMS 0 0 0

BGM 0 0 0

Antal rapporterde fall till

visselblåsarfunktionen

1 4 0

År 2025 rapporterades ett fall via Bactiguards visselblåsarfunktion. Detta

inträffade i vår verksamhet i Malaysia. Fallet hanterades i enlighet med

etablerade rutiner.

BGAB 0 0 0

BGSEA 1 4 0

VMS 0 0 0

BGM 0 0 0

Antal bekräftade informations-

säkerhetsincidenter

0 0 0

BGAB 0 0 0

BGSEA 0 0 0

VMS 0 0 0

BGM 0 0 0

och agera med målet att bygga en långsik-

tigt hållbar affär. Samtliga policyer revide-

ras årligen.

■

Miljöpolicy

■

Miljöhandboken

■

Arbetsmiljöpolicy

■

Arbetsmiljöjhandboken

■

Uppförandekod

■

Kvalitetsmanualen

■

Visselblåsarpolicy

■

Rehabiliteringspolicy

■

Alkohol- och drogpolicy

■

Policy mot kränkande särbehandling

och trakasserier

■

Resepolicy.

Uppförandekod

Bactiguards uppförandekod beskriver

förväntningarna på Bactiguard och våra

anställda. Tillsammans med våra gemen-

samma värderingar styr detta vårt bete-

ende gentemot varandra och andra. Det är

varje anställds ansvar att följa uppfö-

randekoden samt de regler och rutiner

som företaget har fastställt för sina håll-

barhetsaktiviteter. Cheferna ansvarar för

att övervaka efterlevnaden av policyerna.

Anställda uppmuntras att rapportera

avvikelser och lyfta fram goda exempel.

Uppföljning av policyerna sker kontinuer-

ligt av koncernledning och styrelse.

Motverkande av korruption

Bactiguard har nolltolerans mot mutor och

tillåter inte att någon erbjuds betalningar

eller andra förmåner för att bedriva påver-

kan. Vi varken diskuterar eller ingår avtal

med konkurrenter om prissättning, mark-

nadsandelar eller andra liknande olagliga

verksamheter.

Visselblåsarfunktion

Bactiguard strävar efter att säkerställa att

alla anställda känner sig trygga med att

rapportera potentiella problem eller miss-

förhållanden till sin linjechef eller till perso-

nalavdelningen. Därför har vi ett fristående

externt rapporteringssystem som låter

anställda, leverantörer, partner och utom-

stående anonymt rapportera misstänkta

brott mot vår uppförandekod eller affärs-

etiska riktlinjer. Förfarandet följer vår

policy för rapportering av tjänstefel/

visselblåsning.

Informationssäkerhet

Som en kunskapsintensiv organisation

hanterar Bactiguard ett brett spektrum av

information i muntlig, skriftlig och digital

form. Dessa informationstillgångar är

avgörande för vår verksamhet, vår innova-

tionskapacitet och det förtroende som ges

oss av anställda, kunder, partners och

samhället i stort. För att skydda detta

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202536

Hållbarhet

värde har Bactiguard etablerat strukture-

rade rutiner och tydliga ansvarsområden

för informationshantering. Vår metod

bygger på principerna i Bactiguards

uppförandekod och IT-policy, som tillsam-

mans fastställer förväntningar på sekre-

tess, noggrannhet, tillgänglighet och

ansvarsfull hantering av information.

Dessa policyer vägleder anställda i deras

dagliga arbete och säkerställer att känsliga

data skyddas, delas på rätt sätt och hante-

ras i enlighet med juridiska och regulato-

riska krav. Genom kontinuerliga förbätt-

ringar, utbildningsinitiativ och robust

styrning arbetar vi för att främja en säker

och välfungerande informationsmiljö som

stödjer hållbara affärsmetoder och mini-

merar risker relaterade till dataintrång eller

missbruk.

Risker och riskhantering

Företaget har identifierat följande hållbar-

hetsrisker som de mest väsentliga:

Produktsäkerhet

Att säkerställa säkerheten för våra produk-

ter är ett grundläggande ansvar för Bacti-

guard och erkänns som en av de viktigaste

hållbarhetsriskerna för vårt företag. Pro-

duktsäkerhet påverkar direkt patienter,

vårdpersonal och kunder, och varje fel

kan få allvarliga sociala och regulatoriska

konsekvenser. Vårt engagemang sträcker

sig över hela produktens livscykel från

forskning och utveckling, via kliniska

prövningar och produktion, till distribution,

försäljning och marknadsföring och säker-

ställer att säkerhet och kvalitet är integre-

rade i varje steg.

Vi följer noggrant alla tillämpliga juri-

diska och regulatoriska krav, inklusive

Medical Device Regulation (MDR),

CE-märkning och godkännanden från

andra myndigheter. Dessa certifieringar

fungerar som konkreta indikatorer på vår

förmåga att upprätthålla högkvalitativa

processer och skydda slutanvändare.

Genom kontinuerlig medarbetarutbildning,

riskbedömningar och kontinuerliga för-

bättringsinitiativ hanterar vi aktivt produkt-

säkerhet som en kritisk hållbarhetsrisk,

och integrerar detta i vårt operativa

beslutsfattande och övergripande tillväga-

gångssätt för ansvarsfulla affärsmetoder.

Miljö

Vår verksamhet är anmälningspliktig enligt

miljöbalken. Vårt miljöarbete fokuserar på

en säker hantering av kemikalier och avfall

inom produktutveckling och produktion.

Vårt infektionsförebyggande ytskikt

innehåller mycket små mängder ädelme-

taller och kräver inga särskilda rutiner vid

kassering. Metallerna i ytskiktet förstörs

inte under avfallsförbränningen och

samlas upp i förbränningsanläggningen.

För att säkerställa att vi följer de lagar och

krav som finns inom miljöområdet samt

tillse en till fredsställande egenkontroll har

vi ett miljöledningssystem som bygger på

ISO 14001.

Korruption

Vi verkar i ett stort antal länder via part-

ners, återförsäljare eller direkt närvaro. För

att motverka risken för korruption har vi en

nolltolerans för mutor och otillbörlig

påverkan. Våra anställda får inte erbjuda

eller ta emot några gåvor eller förmåner,

direkt eller indirekt från tredje part, såvida

det inte anses ligga inom gränserna för

god affärssed och tillämpliga lagar. I

händelse av minsta osäkerhet förväntas

våra anställda söka råd från närmaste chef,

verkställande ledning eller företagets

jurist. Våra anställda uppmuntras och för

väntas rapportera misstänkta överträdel-

ser till sin närmaste chef, koncernled-

ningen eller företagets chefsjurist.

Mänskliga rättigheter

Bactiguard har nolltolerans mot brott mot

mänskliga rättigheter. Det är därför viktigt

att alla anställda känner till uppförandeko-

den och efterlever den.

Negativa klimateffekter

Bactiguard skulle kunna påverkas negativt

av förändrade klimatförhållanden på de

orter där bolaget bedriver produktion.

Bactiguard har inte identifierat några

bolagsspecifika risker som hänför sig till

förändrade klimatförhållanden på dessa

orter.

Personal/risk för kompetensbrist

Engagerade medarbetare som ges möjlig-

het till vidareutveckling är nyckeln till att

Bactiguard ska nå sina mål. För att säker-

ställa att behålla medarbetare och kunna

attrahera kompetent personal möjliggör vi

vidareutveckling för våra medarbetare och

genomför förtydligande av vår organisa-

tion i enlighet med vår strategi.

Datasäkerhetsrisker

Intrång i IT-system skulle kunna leda till

avbrott i verksamheten samt läckage av

konfidentiell information och personupp-

gifter. Detta kan påverka förtroendet för

bolaget negativt. Genom att kontinuerligt

utbilda personalen och testa och vid

behov uppdatera IT-säkerhetstjänster och

rutiner säkerställer vi att vår IT-miljö är

uppdaterad för att förebygga informations-

och datasäkerhetsrisker.

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten

Till bolagsstämman i Bactiguard Holding AB (publ) organisationsnummer 556822-1187

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för håll-

barhetsrapporten för räkenskapsåret 2025-

01-01–2025-12-31 på sidorna 29–37 och för

att den är upprättad i enlighet med årsredo-

visningslagen i enlighet med den äldre

lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.

Granskningens inriktning

och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs

rekommendation RevR 12 Revisorns

yttrande om den lagstadgade hållbarhets-

rapporten. Detta innebär att vår gransk-

ning av hållbarhetsrapporten har en annan

inriktning och en väsentligt mindre omfatt-

ning jämfört med den inriktning och

omfattning som en revision enligt Inter-

national Standards on Auditing och god

revisionssed i Sverige har. Vi anser att

denna granskning ger oss tillräcklig

grund för vårt uttalande.

Uttalande

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Stockholm den dag som framgår av

elektronisk underskrift

Therese Kjellberg

Auktoriserad revisor

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 37

Hållbarhet

FINANSIELLA RAPPORTER

39 CFO-ord

40 Förvaltningsberättelse

42 Bactiguards aktie

44 Koncernens finansiella rapporter

48 Moderbolagets finansiella rapporter

52 Noter

74 Styrelsens underskrifter

75 Revisionsberättelse

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202538

Vi reducerade

rörelsekostnaderna

med totalt 54 MSEK,

motsvarande 26 pro-

cent. Slutligen upp-

nådde vi ett EBITDA

om 44 MSEK, vilket

utgör ytterligare en

betydande förbättring

och milstolpe, där

vår EBITDA-marginal

ökade från 7 till

19 procent.

Under 2025 fortsatte vi att driva vår licenspartnerfokuserade strategi och levererade på våra

strategiska och finansiella prioriteringar trots en utmanande omvärld.

Våra kärnintäkter från licenspartners

ökade med 5 procent, exklusive negativa

valutaeffekter, medan vår kombinerade

WM-portfölj växte med 4 procent, drivet

av en hög tvåsiffrig tillväxt inom vårt

varumärke Hydrocyn Aqua, trots en ned-

gång inom Sutures. De totala intäkterna

påverkades, som förväntat, av avvecklad

verksamhet samt negativa valutaeffekter

kopplade till USD.

Under året fortsatte vi att minska

komplexiteten i verksamheten och för-

bättra våra marginaler. Vi reducerade

rörelsekostnaderna med totalt 54 MSEK,

motsvarande 26 procent. Slutligen upp-

nådde vi ett EBITDA om 44 MSEK, vilket

utgör ytterligare en betydande förbättring

och milstolpe, där vår EBITDA-marginal

ökade från 7 till 19 procent.

Samtidigt som vi levererade dessa

resultat fortsatte vi att stärka och investera

i verksamheten och i viktiga strategiska

områden såsom FoU, regulatoriska funk-

tioner, affärsutveckling och digitalisering.

Vi slutförde även investeringar i en andra

anläggning i Sverige för laboratorieverk-

samhet och produktion, samtidigt som vi

avvecklade den nedlagda BIP-produk-

tionsanläggningen i Malaysia.

Vår finansiella ställning vid utgången av

2025 speglar vårt genomförande och de

förändringar som gjorts i verksamheten,

men framför allt vår frivilliga amortering av

lån om 51 MSEK. Vi minskade skulder till

kreditinstitut och räntebärande skulder

med cirka 30 procent, samtidigt som vi

säkrade 120 MSEK i ny finansiering med

bättre villkor.

Exekvera på våra strategiska och

finansiella mål

Efter vår finansiella vändning och de

åtgärder som genomförts står vi starkare

än tidigare och är fortsatt engagerade i,

och övertygade om, de strategiska och

finansiella mål för 2030 som vi kommuni-

cerade i mars 2025.

Vi har satt ett intäktsmål om minst 600

MSEK och, i termer av lönsamhet, ett

EBITDA om minst 200 MSEK till utgången

av 2030. För att nå detta har vi ett strate-

giskt mål om minst 10 applikationsområ-

den inom exklusivitetspartnerskap eller

licenspartnerskap inom våra fem terapeu-

tiska fokusområden. Vi visar vår utveckling

transparent kvartal för kvartal, se även

sidan 5, ”Our Partnership Journey”.

Samtidigt som vi ser betydande möjlig-

heter med nya affärspartners bedömer vi

att två tredjedelar av vårt intäktsmål för

2030 kommer att komma från befintliga

partners och affärer.

Vi är engagerade i dessa mål, baserat

på vår finansiella vändning, strategiska

förändring och stärkta organisation. Vi har

en tydlig plan för våra befintliga partners

och en stark potential i nya partnerskap.

Vi kommer att fortsätta att kommunicera

framsteg i vår partnerresa och redovisa

intäkter inom våra olika partnerskapsfaser

i takt med att dessa utvecklas.

Leverera långsiktigt värde

2025 har vi tillsammans byggt ett starkare

Bactiguard och vi är nu bättre positio-

nerade att skala våra partnerskap och

fortsätta vårt uppdrag.

Jag vill tacka alla Bactiguards investe-

rare, partners och kollegor för ert stöd och

långsiktiga engagemang i vår fortsatta

resa.

Patrick Bach

CFO, Bactiguard

CFO-ord

STRATEGISK UTVECKLING OCH

FINANSIELLA FRAMSTEG

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 39

Kommentar från CFO

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Styrelsen och verkställande direktören

för Bactiguard Holding AB (publ), org.nr

556822-1187, avger härmed års- och

hållbarhetsredovisning för verksamhets-

året 2025 för moderbolaget och koncer-

nen. Hållbarhetsrapporten återfinns på

sidorna 29–36.

Intäkter

Bolagets totala intäkter 2025 uppgick till

228,8 (261,9) MSEK, en minskning motsva-

rande 12,6 procent. Justerat för valutakurs-

effekter minskade totala intäkter med 9,6

procent.

Totala licensintäkter uppgick till 152,3

(164,7) MSEK, en minskning med 12,4

MSEK motsvarande 7,5 procent. Justerat

för valutakurseffekter om –10,9 MSEK

minskade totala licensintäkter med 0,9

procent. Intäkterna från Becton Dickinson

& Company (BD) uppgick till 107,3 (124,7)

MSEK, en minskning med 17,4 MSEK

motsvarande 14,0 procent. Justerat för

valutakurseffekter om –7,8 MSEK minskade

intäkterna från BD med 7,7 procent. Intäk-

ter från Zimmer Biomet uppgick till 34,1

(27,7) MSEK, en ökning med 6,3 MSEK

motsvarande 22,9 procent. Justerat för

valutakurseffekter om –2,9 MSEK ökade

intäkterna från Zimmer Biomet med 33,2

procent. Dessa intäkter härrör sig huvud-

sakligen till det uppdaterade avtalet i

december vilket medförde en engångs-

effekt till följd av tidigareläggning av

avtalade royaltyintäkter.

Intäkter från licenspartnerskap uppgick

till 152,0 (155,4) MSEK, en minskning med

3,4 MSEK motsvarande 2,2 procent.

Justerat för valutakurseffekter på –10,9

MSEK ökade intäkter från licenspartner-

skap med 4,8 procent.

Intäkter från exklusivitetspartnerskap

uppgick till 0,0 (7,7) MSEK.

Intäkter från applikationsutvecklings-

partnerskap uppgick till 0,3 (1,5) MSEK.

Intäkter från sårbehandlingsportföljen

uppgick till 62,7 (60,9) MSEK, en ökning

med 1,8 MSEK motsvarande 2,9 procent.

Justerat för valutakurseffekter om –0,4

MSEK ökade intäkterna från sårbehand-

lingsportföljen med 3,5 procent. Tillväxten

hänför sig huvudsakligen till Hydrocyn,

som fortsatt uppvisar tvåsiffrig tillväxt,

samtidigt som suturer uppvisar en ned-

gång.

Intäkter från BIP-portföljen uppgick till

0,9 (16,0) MSEK, en minskning med 15,2

MSEK motsvarande 94,7 procent med och

utan valutakurseffekter, som en följd av att

produktportföljen har avvecklats.

Övriga intäkter uppgick till 12,9 (20,2)

MSEK, av vilket 3,2 (11,1) MSEK härrör till

valutaeffekter.

Rörelsekostnader

Kostnader för råvaror och förnödenheter

uppgick till –33,9 (–36,1) MSEK, en minsk-

ning med 2,2 MSEK motsvarande 6,2

procent. Övriga externa kostnader uppgick

till –51,6 (–87,6) MSEK, en minskning med

36,0 MSEK vilket motsvarar 41,1 procent.

Personalkostnader uppgick till –95,4

(–111,5) MSEK, en minskning med 16,1

MSEK motsvarande 14,4 procent.

Övriga rörelsekostnader uppgick till

–6,8 (–8,9) MSEK. Totala rörelsekostnader

minskade under året med 26,0 procent

och uppgick till –153,7 (–207,9) MSEK.

Rörelseresultat och EBITDA

Rörelseresultatet uppgick till –3,3 (–28,9)

MSEK, en ökning med 25,5 MSEK mot-

svarande 88,5 procent. Det förbättrade

rörelseresultatet förklaras främst av lägre

rörelsekostnader (OPEX) som ett resultat

av den pågående transformationen med

fortsatt fokus på kostnadskontroll. Upp-

dateringen av avtalet med Zimmer Biomet

i december medförde även en återföring

av avsättningar vilket resulterade i lägre

övriga externa kostnader för räkenskaps-

året. Avskrivningar påverkade rörelse-

resultatet med –47,1 (–46,9) MSEK, varav

avskrivningar på Bactiguards teknologi

utgjorde –25,4 (–25,4) MSEK, och avskriv-

ningar för leasing utgjorde –12,8 (–14,6)

MSEK. EBITDA

uppgick till 43,8 (18,0)

MSEK med en EBITDA-marginal

på 19,1

(6,9) procent.

Finansnetto

Finansiella poster uppgick till –10,8 (–7,7)

MSEK. Finansiella intäkter uppgick till 1,4

(7,8) MSEK vilket avsåg främst valutakurs-

effekter. Finansiella kostnader uppgick till

–12,2 (–15,6) MSEK vilket främst avsåg

räntekostnader på –8,6 (–14,0) MSEK.

Skatt

Periodens aktuella skatt uppgick till –1,0

(0,0) MSEK. Förändring i uppskjuten skatt

uppgick till 7,3 (6,8) MSEK och är hänförlig

till koncernens immateriella tillgångar

samt leasingavtal.

Årets resultat

Årets resultat för 2025 uppgick till –7,8

(–29,8) MSEK.

Investeringar

Investeringar uppgick till –5,7 (–14,8) MSEK

och avser investeringar i produktionsan-

läggningarna, utrustning samt aktiverade

utvecklingsutgifter.

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksam-

heten uppgick till –1,5 (25,0) MSEK, främst

till följd av förändringar i rörelsekapitalet

om –27,4 MSEK, vilket resulterade i ett

totalt negativt kassaflöde från den löpande

verksamheten för perioden.

Finansiell ställning

Soliditeten var 57,8 (50,1) procent och eget

kapital uppgick till 314,9 (328,3) MSEK.

Den 31 december 2025 uppgick likvida

medel till 44,3 (116,7) MSEK och nettoskul-

den var 118,7 (111,0) MSEK.

Den 31 december 2025 uppgick lån

till SEB till 120,0 (170,9) MSEK. Per den

31 december 2025 var checkkrediten från

SEB om 30 MSEK ej utnyttjad. Utländska

dotterbolag hade per den 31 december

2025 kreditfaciliteter uppgående till 8,1

(3,6) MSEK. I början av februari 2025

amorterade bolaget 51,0 MSEK av finansie-

ringen på 170,9 MSEK från SEB, samtidigt

som bolaget säkrade 120,0 MSEK i ny och

Referens till sida 78, Definitioner alternativa nyckeltal.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202540

Förvaltningsberättelse

bättre finansiering. Det nya lånet löper på

två år och med en option på förlängning

ytterligare ett år.

Totala tillgångar i koncernen uppgick

den 31 december 2025 till 545,1 (655,9)

MSEK. De största tillgångsposterna i

balansräkningen avsåg goodwill om 248,8

(251,8) MSEK, likvida medel om 44,3 (116,7)

MSEK och kundfordringar om 35,8 (25,0)

MSEK.

Riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare

Riktlinjerna för ersättning till ledande

befattningshavare antogs av årsstämman

2024 och gäller som längst fram till års-

stämman 2028. Med ledande befattnings-

havare avses vd och övriga personer i

Bactiguards företagsledning. De tillämpas

på ersättningar som avtalas, och föränd-

ringar som görs i redan avtalade ersätt-

ningar och omfattar inte ersättningar som

beslutas av bolagsstämman, såsom

styrelsearvode och övriga ersättningar

till styrelsen.

Riktlinjernas främjande av bolagets

affärsstrategi, långsiktiga intressen

och hållbarhet

Bolagets affärsstrategi är i korthet att

utveckla och tillhandahålla teknologi som

är säker och biokompatibel och som

minskar risken för vårdrelaterade infektio-

ner relaterade till medicintekniska produk-

ter. Bolagets unika teknologi baseras på

ett ultratunt ädelmetallytskikt som förhin-

drar att mikrober fäster och bildar biofilm

på medicintekniska produkter. Bactiguards

infektionsförebyggande lösningar minskar

patienters lidande, räddar liv och avlastar

sjukvårdsresurser samt bekämpar anti-

biotikaresistens. Bactiguard bedriver sin

verksamhet genom licenspartnerskap med

ledande globala medtech-företag som

tilllämpar teknologin på sina medicintek-

niska produkter. Därutöver har Bactiguard

också en portfölj med produkter för sårbe-

handling. En framgångsrik implementering

av Bactiguards affärsstrategi och tillvarata-

gande av bolagets långsiktiga intressen,

inklusive dess hållbarhet, förutsätter att

bolaget kan rekrytera och behålla kvalifi-

cerade medarbetare. För detta krävs att

bolaget kan erbjuda konkurrenskraftig

ersättning. Dessa riktlinjer möjliggör att

ledande befattningshavare kan erbjudas

en konkurrenskraftig totalersättning. Rörlig

ersättning som omfattas av dessa riktlinjer

ska syfta till att främja Bactiguards affärs-

strategi och långsiktiga intressen, inklusive

dess hållbarhet.

Ersättning och ersättningsformer

Bactiguards sammanlagda ersättning

till ledande befattningshavare ska vara

konkurrenskraftig, rimlig och ändamåls-

enlig, och ska bestå av följande kompo-

nenter: fast kontantlön, rörlig kontanter-

sättning, pensionsförmåner och övriga

förmåner. Ledande befattningshavares

fasta kontantlön ska vara marknads-

mässig utifrån individens ansvarsområde

och erfarenhet och ska ses över årligen.

Ledande befattningshavare kan, från tid

till annan, erbjudas marknadsmässig rörlig

kontantersättning, utformad med syfte

att främja Bactiguards affärsstrategi och

långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet, och vara kopplad till förutbe-

stämda och mätbara kriterier enligt nedan.

Sådan rörlig kontantersättning får uppgå

till högst 50 procent av den årliga fasta

kontantlönen. Ledande befattningshavares

pensionsförmåner ska innefatta marknads-

mässiga pensionslösningar, normalt i form

av avgiftsbaserade (premiebestämda)

pensionsförmåner. Pensionspremierna

för premiebestämd pension ska uppgå

till högst 30 procent av den fasta årliga

kontantlönen. Ledande befattningshavares

övriga förmåner kan utgöras av tillgång till

förmånsbil, friskvårdsbidrag, sjukförsäk-

ring, räntekompensation för aktielån vid

förvärv av Bactiguardaktier samt andra

sedvanliga förmåner. Övriga förmåner

ska inte utgöra en väsentlig del av den

totala ersättningen och premier och andra

kostnader med anledning av sådana

förmåner får sammanlagt uppgå till högst

fem procent av den fasta årliga kontantlö-

nen. Beträffande anställningsförhållanden

som lyder under andra regler än svenska

får vederbörliga anpassningar ske för att

följa tvingande sådana regler eller fast

lokal praxis, varvid dessa riktlinjers över-

gripande ändamål så långt möjligt ska

tillgodoses.

Kriterier för utbetalning av rörlig

kontantersättning

Eventuell rörlig kontantersättning ska vara

kopplad till förutbestämda och mätbara

kriterier som kan vara finansiella och

icke-finansiella, och som kan utgöras av

individ- och funktionsanpassade kvantita-

tiva eller kvalitativa mål. Kriterierna och

målen ska vara utformade med syfte att

främja Bactiguards affärsstrategi och

långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet. Rörlig kontantersättning ska

till övervägande del vara beroende av

Bactiguards omsättning, rörelseresultat

före avskrivningar (EBITDA), och/eller

kassaflöde, vilket ligger i linje med bola-

gets långsiktiga finansiella mål. Därutöver

kan resterande del av rörlig ersättning vara

baserad på individuellt och funktionsan-

passade mål. När mätperioden för uppfyl-

lelse av kriterier för utbetalning av eventu-

ell rörlig kontantersättning avslutats, som

ska vara ett eller flera år, ska det faststäl-

las/bedömas i vilken utsträckning kriteri-

erna har uppfyllts. Ersättningsutskottet

ansvarar för bedömningen såvitt avser

eventuell rörlig ersättning till verkställande

direktören. Såvitt avser rörlig kontanter-

sättning till övriga befattningshavare

ansvarar verkställande direktören för

bedömningen. Såvitt avser finansiella mål

ska bedömningen baseras på den av

bolaget senast offentliggjorda finansiella

informationen. Styrelsen har de möjlighe-

ter som följer med lag eller avtal, med de

begränsningar som må följa därav, att helt

eller delvis återkräva rörlig kontantersätt-

ning som utbetalats på felaktiga grunder.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning av ledande befattningsha-

vare från bolagets sida ska uppsägningsti-

den inte vara längre än sex månader.

Eventuellt avgångsvederlag får uppgå till

högst en fast årslön. Därutöver kan ersätt-

ning för eventuellt åtagande om konkur-

rensbegränsning utgå. Sådan ersättning

ska enbart kompensera för eventuellt

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 41

Förvaltningsberättelse

inkomstbortfall till följd av åtagandet om

konkurrensbegränsning, och ska vara

baserad på den ersättningsnivå som

befattningshavaren hade vid tidpunkten

för anställningens upphörande.

Aktie- och aktiekursrelaterade

incitamentsprogram

Beslut om eventuella aktie- och aktiekurs-

relaterade incitamentsprogram ska fattas

av bolagsstämman. Styrelsen kommer att

på årlig basis utvärdera huruvida ett

långsiktigt incitamentsprogram ska före-

slås stämman eller inte, och om så är

fallet, huruvida ändringar av dessa riktlin-

jer är påkallade med anledning därav.

Beslutsprocessen för att se över och

genomföra riktlinjerna

Styrelsens ersättningsutskott har till

uppgift att bereda styrelsens förslag till

ersättningsriktlinjer samt – i förekom-

mande fall – styrelsens beslut om avsteg

från riktlinjerna. Vid beredningen av dessa

ersättningsriktlinjer har lön och anställ-

ningsvillkor för bolagets anställda beaktats

genom att uppgifter om anställdas totaler-

sättning, ersättningens komponenter samt

ersättningens ökning och ökningstakt över

tid utgjort en del av ersättningsutskottets

och styrelsens beslutsunderlag vid utvär-

deringen av skäligheten av riktlinjerna och

de begränsningar som följer av dessa.

Styrelsen ska upprätta förslag till nya

riktlinjer åtminstone vart fjärde år och

lägga fram förslaget för beslut vid års-

stämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att

nya riktlinjer antagits av bolagstämman.

Ersättningsutskottet ska, i förekommande

fall, även följa och utvärdera program för

rörliga ersättningar för bolagsledningen,

tillämpningen av riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare samt gällande

ersättningsstrukturer och ersättningsni-

våer i bolaget. Dessa riktlinjer gäller för

avtal som ingås efter bolagsstämman,

samt för det fall ändringar görs i befintliga

avtal efter denna tidpunkt. Styrelsen får

besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna, helt

eller delvis, om det i ett enskilt fall finns

särskilda skäl för det och ett avsteg är

nödvändigt för att tillgodose bolagets

långsiktiga intressen, inklusive dess

hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets

ekonomiska bärkraft.

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick vid utgången av

2025 till 876 097 SEK. Det fanns totalt

35043885 aktier varav 4 000 000 A-aktier

och 31 043 885 B-aktier. A-aktierna har tio

röster vardera och B-aktierna en röst

vardera. Samtliga aktier har lika rätt till

utdelning liksom andel i bolagets till-

gångar och resultat.

Aktiekursutveckling

Den sista handelsdagen 2025 var Bactigu-

ards stängningskurs 19,9 kr vilket ger ett

börsvärde på 697 MSEK. Den sista han-

delsdagen 2024 var stängningskursen

35,3 kr och börsvärdet 1 237 MSEK. Aktie-

kursen sjönk med 43,6 procent under året.

Indexet för samtliga aktier på Nasdaq

Stockholm OMXSPI har ökat med 8.2

procent under 2025. Under 2025 notera-

des den högsta stängningskursen den 7

januari på 40,0 kr och den lägsta stäng-

ningskursen den 23 oktober på 15,35 kr.

Totalt har 3 771 477 B-aktier omsatts.

Marknadshistorik

Bactiguards B-aktie noterades på Nasdaq

Stockholm i Small Cap-segmentet den 19

juni 2014, flyttades till Mid Cap-segmentet

i januari 2021 och omklassificerades till

Small Cap-segmentet i januari 2026.

Introduktionskursen var 38 kr. Sedan

introduktionen fram till sista handelsdagen

2025 har aktien sjunkit med 47,6 procent.

Nasdaq Stockholm med indexet OMXSPI

ökade under samma period med 134,4

procent.

Utdelningspolicy

Den långsiktiga målsättningen är att dela

30–50 procent av resultatet efter skatt

med beaktande av bolagets finansiella

ställning. Då Bactiguard är i en expan-

sionsfas kommer bolaget de närmaste

åren att prioritera investeringar i tillväxt

före utdelning.

Ägarstruktur

Vid årets slut hade Bactiguard 2 890

(2979) aktieägare. De tio största ägarnas

innehav motsvarande: 87,4 (87,4) procent

av aktiekapital och 93,7 (93,7) procent av

rösterna. Vid årsskiftet ägdes 17,4 (15,9)

procent av aktierna av svenska privatper-

soner, 70,7 (72,7) procent av svenska

institutioner och juridiska personer samt

11,9 (11,4) procent av utländska privatper-

soner och institutioner.

Analytiker som följer Bactiguard

Mattias Vadsten, SEB

Kristofer Liljeberg, Carnegie

Moderbolaget

Intäkterna utgörs av koncerngemen-

samma kostnader som har vidarefakture-

rats. Under 2025 har moderbolaget erhållit

ränta på dess fordringar på koncernbolag.

Inga investeringar har genomförts under

2025.

Händelser efter periodens utgång

Inga väsentliga händelser efter periodens

utgång.

Förslag till vinstdisposition

Till årsstämmans disposition står följande:

Balanserade vinstmedel –25 166 292

Överkursfond 727 969 424

Årets resultat 1 540 738

Summa 704 343 870

Styrelsen föreslår att vinstmedlen

disponeras så att i ny räkning överförs 704 343 870

Summa 704 343 870

Bactiguard Holding AB

Ticker: BACTI B

ISIN: SE0005878741

För data per aktie, se femårs-

översikten på sidan 79.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202542

Förvaltningsberättelse

Kursutveckling Bactiguard B sedan notering till och med den 31 december 2025

100

200

300

400

500

600

700

800

202520242023202220212020201920182017201620152014

Index Bactiguard B

Aktiekapitalets utveckling

År Transaktion

Ökning antalet

aktier Totalt A–aktier Totalt B–aktier Ökning aktiekapital, kr Totalt aktiekapital, kr

Oktober 2010 Bolaget bildas 1 000 – 1 000 50 000 50 000

November 2011 Nyemission 9 000 – 10 000 450 000 500 000

Mars 2014 Split/omklassificering 19 990 000 4 000 000 16 000 000 – 500 000

April 2014 Riktad nyemission 516 000 4 000 000 16 516 000 12 900 512 900

Juni 2014 Nyemission 6 305 573 4 000 000 22 821 573 157 639 670 539

Juni 2014 Kvittningsemission avseende

obligationslån

6 480 800 4 000 000 29 302 373 162 020 832 559

Maj 2020 Nyemission som dellikvid för

förvärvet av Vigilenz

241 512 4 000 000 29 543 885 6 038 838 597

September 2021 Riktad nyemission 1 500 000 4 000 000 31 043 885 37 500 876 097

De tio största ägarna, 31 December 2025

Ägare Antal A-aktier Antal B-aktier Totalt antal % av kapital % av röster

TomBact AB 2 000 000 7 341 118 9 341 118 26,66% 38,48%

GIDL Invest AB 2 000 000 4 106 497 6 106 497 17,43% 33,93%

Nordea Funds AB 3 695 533 3 695 533 10,55% 5,20%

Jan Ståhlberg 3 605 150 3 605 150 10,29% 5,07%

Fjärde AP-fonden 3 475 992 3 475 992 9,92% 4,89%

Handelsbanken Fonder AB 2 066 381 2 066 381 5,90% 2,91%

Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 886 118 886 118 2,53% 1,25%

Lancelot Asset Management AB 600 000 600 000 1,71% 0,84%

SEB Investment Management AB 438 194 438 194 1,25% 0,62%

Christine Lind 389 500 389 500 1,11% 0,55%

Summa, tio största ägarna 4 000 000 26 604 483 30 604 483 87,35% 93,74%

Summa, övriga 0 4 439 402 4 439 402 12,65% 6,26%

Totalt 4 000 000 31 043 885 35 043 885 100,00% 100,00%

Ägarstruktur, 31 December 2025

Antal aktier Antal ägare Andel ägare, %

1–500 2 355 81,49

501–1 000 203 7,0 2

1 001–5 000 213 7,37

5 001–10 000 40 1,38

10 001–15 000 22 0,76

15 001–20 000 10 0,35

20 001– 47 1,63

Totalt 2 890 100,00

Aktiekapitalets fördelning

Serie A Serie B Totalt

Aktier, st 4 000 000 31 043 885 35 043 885

Röster, st 40 000 000 31 043 885 71 043 885

Kapital, % 11,4 88,6 100

Röster, % 56,3 43,7 100

De fem största länderna, 31 December 2025

Andel av ägare, % Röster, %

Sverige 88,08 94,12

Finland 9,95 4,91

Luxemburg 1,05 0,52

Danmark 0,32 0,16

Irland 0,24 0,12

Totalt 99,64 99,83

Ägarkategorier

31 December 2025

Utländska ägare, 11,9%

Svenska juridiska personer, 70,7%

Svenska privatpersoner, 1 7,4%

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 43

Förvaltningsberättelse

KONCERNREDOVISNING

Koncernens resultaträkning

TSEK Not 2025 2024

Nettoomsättning 5,6 215 918 241 678

Övriga rörelseintäkter 7 12 849 20 200

Summa 228 767 261 877

Förändring i färdigvarulager och produkter i arbete 2 618 148

Råvaror och förnödenheter –33 883 –36 117

Övriga externa kostnader 8 –51 595 –87 567

Personalkostnader 9 –95 376 –111 462

Av- och nedskrivningar 14-23 –47 077 –46 883

Övriga rörelsekostnader 7 –6 776 –8 857

Summa –232 089 –290 738

Rörelseresultat –3 322 –28 860

Resultat från finansiella poster

Finansiella intäkter 10 1 392 7 844

Finansiella kostnader 11 –12 183 –15 566

Summa –10 791 –7 722

Resultat före skatt –14 113 –36 585

Aktuell skatt 12 –1 019 –

Uppskjuten skatt 12 7 288 6 769

Summa 6 269 6 769

Årets resultat –7 844 –29 815

Hänförligt till:

Moderföretagets aktieägare –7 844 –29 815

Resultat per aktie, före och efter utspädning (kr) 37 –0,22 –0,85

Koncernens rapport över totalresultat

TSEK 2025 2024

Årets resultat –7 844 –29 815

Övrigt totalresultat:

Komponenter som kommer att omklassificeras till årets resultat

Omräkningsdifferenser –5 565 4 979

Övrigt totalresultat, efter skatt –5 565 4 979

Summa totalresultat för året –13 409 –24 836

Hänförligt till:

Moderföretagets aktieägare –13 409 –24 836

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202544

Finansiella rapporter och noter

Koncernens rapport över finansiell ställning

TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Immateriella tillgångar

Goodwill 13 248 817 251 817

Teknologi 14 22 771 48 179

Varumärke 15 25 579 25 602

Kundrelationer 16 2 462 3 856

Aktiverade utvecklingsutgifter 17 517 1 619

Patent 18 605 962

Summa 300 751 332 035

Materiella anläggningstillgångar

Nyttjanderättstillgångar 19 39 684 52 685

Byggnader 20 22 992 25 588

Förbättringsutgift på annans fastighet 21 18 194 18 513

Maskiner och andra tekniska anläggningar 22 5 047 6 554

Inventarier, verktyg och installationer 23 7 426 5 837

Summa 93 343 109 177

Finansiella anläggningstillgångar

Övriga långfristiga fordringar 2 857 2 937

Summa 2 857 2 937

Uppskjuten skattefordran 12 23 941 17 517

Summa anläggningstillgångar 420 892 461 669

Omsättningstillgångar

Varulager 25 21 881 26 231

Kundfordringar 26 35 757 25 046

Övriga kortfristiga fordringar 10 197 12 960

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 27 12 075 13 279

Likvida medel 28 44 261 116 727

Summa 124 171 194 243

SUMMA TILLGÅNGAR 545 063 655 911

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare

Aktiekapital 29 876 876

Omräkningsreserv –1 441 4 124

Övrigt tillskjutet kapital 930 680 930 680

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat –615 182 –607 338

Summa 314 933 328 342

Summa eget kapital 314 933 328 342

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 30,32 119 373 –

Leasingskuld 19 29 472 40 694

Avsättningar 31 6 966 5 257

Summa 155 811 45 951

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 30,32 – 170 893

Leasingskuld 19 14 079 16 180

Leverantörsskulder 17 750 22 925

Avsättningar 31 7 391 18 104

Övriga kortfristiga skulder 2 013 3 312

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 33 33 086 50 204

Summa 74 319 281 618

Summa skulder 230 130 327 569

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 545 063 655 911

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 45

Finansiella rapporter och noter

Koncernens rapport över förändring i eget kapital

Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare

TSEK Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet kapital Omräkningsreserv

Balanserade vinstmedel

inklusive årets resultat

Summa eget kapital

hänförligt till moder-

bolagets aktieägare

Ingående balans 1 januari 2024 876 930 680

−855 −577 523 353 178

Totalresultat

Årets resultat – – – –29 815 –29 815

Övrigt totalresultat:

Omräkningsdifferenser – – 4 979 – 4 979

Summa övrigt totalresultat – – 4 979 – 4 979

Summa totalresultat – – 4 979 –29 815 –24 836

Utgående balans per 31 december 2024 876 930 680 4 124 –607 338 328 342

Ingående balans 1 januari 2025 876 930 680

4 124 –607 338 328 342

Totalresultat

Årets resultat – – – –7 844 –7 844

Övrigt totalresultat:

Omräkningsdifferenser – – –5 565 – –5 565

Summa övrigt totalresultat – – –5 565 – –5 565

Summa totalresultat – – –5 565 –7 844 –13 409

Utgående balans per 31 december 2025 876 930 680 –1 441 –615 182 314 933

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202546

Finansiella rapporter och noter

Koncernens rapport över kassaflöden

TSEK Not 2025 2024

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Årets resultat –7 844 –29 815

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:

Av-och nedskrivningar 47 077 46 883

Uppskjuten skatt –7 288 –6 769

Förändring i avsättningar –9 004 7 848

Övriga ej kassaflödespåverkande poster 2 966 –9 707

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekaptial 25 908 8 440

Ökning/minskning av varulager 7 631 12 858

Ökning/minskning av kundfordringar –13 702 –7 290

Ökning/minskning av övriga kortfristiga fordringar 4 047 –5 031

Ökning/minskning av leverantörsskulder –5 175 6 230

Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder –20 195 9 782

Kassaflöde från förändring i rörelsekaptial –27 394 16 549

Kassaflöde från den löpande verksamheten –1 485 24 989

Investeringsverksamheten

Investering i materiella anläggningstillgångar 20-23 –5 720 –14 781

Kassaflöde från investeringsverksamheten –5 720 –14 781

Finansieringsverksamheten

Amortering av leasingskulder –11 223 –13 522

Amortering av lån –51 748 –7 676

Förändring av checkräkningskredit 228 –

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

–62 743 –21 198

Årets kassaflöde –69 949 –10 990

Likvida medel vid årets början 116 727 123 217

Kursdifferens i likvida medel –2 517 4 501

Likvida medel vid årets slut 44 261 116 727

Tilläggsupplysningar till koncernens rapport över kassaflöden:

2025 2024

Erhållen ränta under året 982 3 941

Betald ränta under året –7 186 –11 769

Betald inkomstskatt –1 019 –

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 47

Finansiella rapporter och noter

MODERBOLAGETS REDOVISNING

Moderbolagets resultaträkning

TSEK Not 2025 2024

Nettoomsättning 5 2 833 3 423

Summa 2 833 3 423

Övriga externa kostnader 8 –3 728 –4 277

Personalkostnader 9 –3 032 –3 096

Summa –6 760 –7 373

Rörelseresultat –3 928 –3 949

Resultat från finansiella poster

Finansiella intäkter 10 12 670 20 846

Finansiella kostnader 11 –7 202 –12 717

Summa 5 468 8 130

Resultat efter finansiella poster 1 541 4 180

Skatt 12 – –

Årets resultat 1 541 4 180

Moderbolagets rapport över totalresultat

TSEK 2025 2024

Årets resultat 1 541 4 180

Övrig totalresultat – –

Summa totalresultat 1 541 4 180

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202548

Finansiella rapporter och noter

Moderbolagets rapport över finansiell ställning

TSEK Not 2025-12-31 2024-12-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i dotterbolag 24 635 191 625 191

Fordringar hos koncernbolag 290 711 351 757

Uppskjuten skattefordran 15 255 15 255

Summa 941 157 992 202

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Övriga kortfristiga fordringar 1 713 1 767

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 27 66 455 52 887

Summa 68 168 54 654

Kassa och bank 28 1 764 3 562

Summa omsättningstillgångar 69 932 58 216

SUMMA TILLGÅNGAR 1 011 089 1 050 418

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital 29 876 876

Summa 876 876

Fritt eget kapital

Fri överkursfond 727 969 727 969

Balanserat resultat –25 167 –29 346

Årets resultat 1 541 4 180

Summa 704 344 702 803

Summa eget kapital 705 220 703 679

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 30, 32 120 000 –

Summa 120 000 –

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 30, 32 – 170 941

Skulder koncernföretag 184 000 174 000

Leverantörsskulder 297 178

Övriga kortfristiga skulder 133 321

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 33 1 439 1 300

Summa 185 869 346 740

Summa skulder 305 869 346 740

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 011 089 1 050 418

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 49

Finansiella rapporter och noter

Moderbolagets rapport över förändring i eget kapital

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

Summa

eget kapital

TSEK Aktiekapital

Fri

överkursfond

Balanserat resultat

inklusive årets resultat

Ingående balans 1 januari 2024 876 727 969 –29 346 699 499

Totalresultat

Årets resultat – – 4 180 4 180

Summa totalresultat – – 4 180 4 180

Utgåede balans per 31 december 2024 876 727 969 –25 167 703 679

Ingående balans 1 januari 2025 876 727 969 –25 167 703 679

Totalresultat

Årets resultat – – 1 541 1 541

Summa totalresultat – – 1 541 1 541

Utgående balans per 31 december 2025 876 727 969 –23 625 705 220

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202550

Finansiella rapporter och noter

Moderbolagets rapport över kassaflöden

TSEK Not 2025 2024

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Årets resultat 1 541 4 180

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekaptial 1 541 4 180

Ökning/minskning av kundfordringar 1 563 78

Ökning/minskning av övriga kortfristiga fordringar –14 541 –20 241

Ökning/minskning av leverantörsskulder 119 92

Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder –539 641

Kassaflöde från förändring i rörelsekaptial –13 398 –19 430

Kassaflöde från den löpande verksamheten –11 857 –15 250

Investeringsverksamheten

Återbetalning av lån från koncernföretag 61 000 17 000

Kassaflöde från investeringsverksamheten 61 000 17 000

Finansieringsverksamheten

Amortering av lån –50 941 –

Kassaflöde från finansieringsverksamheten –50 941 –

Årets kassaflöde –1 798 1 750

Likvida medel vid årets början 3 562 1 811

Likvida medel vid årets slut 1 764 3 562

Tilläggsupplysningar till moderbolagets rapport över kassaflöden

2025 2024

Erhållen ränta under året 59 87

Betald ränta under året –7 179 –11 063

Betald inkomstskatt – –

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 51

Finansiella rapporter och noter

NOTER

Not 1 Allmän information

Moderbolaget Bactiguard Holding AB med orga-

nisationsnummer 556822-1187 är ett aktiebolag

registrerat i Sverige med säte i Stockholm. Adres-

sen till huvudkontoret är Vasagatan 11, 111 20

Stockholm.

Koncernen har tre produktionsanläggningar; en i

södra Stockholm, en i Markaryd och en i Malaysia.

Verksamheten omfattar forskning och utveck-

ling, produktion, marknadsföring och försäljning

av bolagets produkter och tekniska lösningar.

Årsredovisningen, inklusive finansiella rapporter,

för koncernen Bactiguard godkändes för utfär-

dande den 15 april 2026. Balansräkningar och

resultaträkningar är föremål för fastställande av

bolagsstämman den 19 maj 2026.

Not 2 Väsentliga redovisningsprinciper

De viktigaste redovisningsprinciperna som tilläm-

pats när denna koncernredovisning upprättats

anges nedan. Dessa principer har tillämpats kon-

sekvent för alla presenterade år om inget annat

anges. Koncernredovisningen för Bactiguard Hol-

ding AB har upprättats i enlighet med de av EU

godkända International Financial Reporting Stan-

dards (IFRS) samt tolkningar av IFRS Interpreta-

tions Committee (IFRIC) per 31 december 2025.

Vidare tillämpar koncernen årsredovisningslagen

och Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporte-

rings rekommendation RFR 1 Kompletterande

redovisningsregler för koncerner. I koncernredo-

visningen har värdering av poster skett till

anskaffningsvärde, utom då det gäller vissa finan-

siella instrument värderade till verkligt värde.

Moderbolagets redovisningsvaluta är svenska

kronor, vilket också är koncernens rapporterings-

valuta. Samtliga belopp är angivna i tusentals kro-

nor om inget annat anges.

Nya och ändrade IFRS-standarder och

nya tolkningar

Tillämpade redovisningsprinciper inkluderar nya

och ändrade standarder för första gången obliga-

toriska för räkenskapsår som påbörjas 1 januari

2025. IFRS 18 kommer att tillämpas från och med

räkenskapsåret 2027. IFRS 18 påverkar bland

annat presentationen i resultaträkningen. Kon-

cernledningen utvärderar effekterna av IFRS 18

under 2026. IFRS-standarder och tolkningar som

publicerats men ännu inte trätt i kraft bedöms inte

väsentligen påverka koncernen.

Koncernredovisning

Koncernredovisningen omfattar moderbolaget

Bactiguard Holding AB och de företag över vilka

moderbolaget direkt eller indirekt har bestäm-

mande inflytande (dotterföretag). Vid bedöm-

ningen av om ett bestämmande inflytande förelig-

ger, ska aktieägaravtal samt potentiella röstberät-

tigande aktier som utan dröjsmål kan utnyttjas

eller konverteras beaktas. Bestämmande infly-

tande föreligger i normalfallet då moderbolaget

direkt eller indirekt innehar aktier som represen-

terar mer än 50 procent av rösterna. Dotterföretag

tas med i koncernredovisningen från och med för-

värvstidpunkten och exkluderas ur koncernredo-

visningen från och med den tidpunkt då det

bestämmande inflytandet upphör. Redovisnings-

principerna för dotterföretag har vid behov juste-

rats för att överensstämma med koncernens

redovisningsprinciper. Alla koncerninterna trans-

aktioner, mellanhavanden samt orealiserade vin-

ster och förluster hänförliga till koncerninterna

transaktioner har eliminerats vid upprättandet av

koncernredovisningen.

Goodwill och andra övervärden

Goodwill som uppkommer vid förvärv av dotterfö-

retag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag

för eventuella ackumulerade nedskrivningar. Vid

prövning av eventuellt nedskrivningsbehov förde-

las goodwill på de kassagenererande enheter

som förväntas dra nytta av synergierna som upp-

kommer vid förvärvet. Goodwill ska prövas årligen

avseende eventuellt nedskrivningsbehov, eller

oftare när det finns en indikation på att det redo-

visade värdet kanske inte är återvinningsbart. Om

återvinningsvärdet för en minsta kassagenere-

rande enhet fastställs till ett lägre värde än det

redovisade värdet fördelas nedskrivningsbelop-

pet. Först minskas det redovisade värdet för

goodwill som hänförts till den kassagenererande

enheten, sedan minskas redovisat värde för övriga

tillgångar som hänförts till den kassagenererande

enheten proportionellt baserat på det redovisade

värdet för varje tillgång i enheten. En redovisad

nedskrivning av goodwill kan inte återföras i en

senare period. Vid försäljning av ett dotterföretag

tas kvarvarande redovisat värde på goodwill med

i beräkningen av realisationsresultatet.

Segmentredovisning

Ett rörelsesegment är en del av ett företag som

bedriver affärsverksamhet från vilken den kan få

intäkter och ådra sig kostnader, vars rörelseresul-

tat regelbundet granskas av företagets högste

verkställande beslutsfattare och för vilken det

finns fristående finansiell information. Bolagets

rapportering av rörelsesegment överensstämmer

med den interna rapporteringen till den högste

verkställande beslutsfattaren. Den högste verk-

ställande beslutsfattaren är den funktion som

bedömer rörelsesegmentens resultat och beslutar

om fördelning av resurser. Bolagets bedömning är

att koncernledningen utgör den högste verkstäl-

lande beslutfattaren. Bolaget bedöms i sin helhet

verka inom ett segment.

Intäkter

Koncernen tillämpar IFRS 15 ”Intäkter från avtal

med kunder” där grundprincipen är att ett företag

ska redovisa intäkten på det sätt som återspeglar

överföringen av den utlovade varan eller tjänsten

till kunden, till det belopp företaget förväntar sig

rätt att erhålla i utbyte mot varan eller tjänsten. En

intäkt redovisas då kunden erhåller kontroll över

varan eller tjänsten. Koncernens intäkter kommer

främst från licensintäkter och produktförsäljning.

Intäkterna redovisas till transaktionspriset av den

ersättning som erhållits eller kommer erhållas,

med avdrag för mervärdesskatt, rabatter och lik-

nande avdrag.

Licensintäkter

Licensintäkter avser intäkter för försäljning av

produkter under licensavtal med Bactiguards

infektionsförebyggande teknologi. Licensrättighe-

ten avser rätten att använda Bactiguards tekno-

logi för att ytbehandla produkter med Bactiguards

koncentrat av ädelmetaller.

Bactiguard delar in ett licensavtal i två faser:

samarbetsfas och kommersiell fas, och intäkterna

delas in i applikationsutvecklingspartnerskap,

exklusivitetspartnerskap och licenspartnerskap.

Ett avtal kan generera intäkter från båda faserna

och flera typer av intäkter simultant.

Intäkter från samarbetsfasen genereras från

applikationsutvecklingspartnerskap genom

ersättning för olika typer av utvecklingsarbeten

tillsammans med partner, samt exklusivitetspart-

nerskap som avser initiala-, milstops- och årliga

avgifter för rätten att använda Bactiguards tekno-

logi. I den kommersiella fasen har licenskundens

produkt nått marknaden och intäkterna utgörs av

en rörlig ersättning i form av royalty på licenskun-

dens försäljningsintäkter samt en ersättning från

licenskunderna för produktleverans i form av kon-

centrat av ädelmetaller.

Varje licensavtal är kundspecifikt och när ett

nytt avtal tecknas, analyseras detta utifrån fem-

stegsmodellen i IFRS 15, det vill säga

i) identifiera avtalet,

ii) identifiera prestationsåtaganden,

iii) fastställa transaktionspriset,

iv) allokera transaktionspriset till prestations-

åtaganden

v) redovisa intäkt när (eller allt eftersom)

företaget uppfyller prestationsåtagandet.

Olika prestationsåtaganden identifieras i de olika

faserna av licensavtalet och transaktionspriset för

licensavtalet fördelas till de olika åtagandena.

Intäkten från licensavtalet redovisas antingen vid

en viss tidpunkt eller i takt med att prestationså-

tagandena fullgörs över tid.

Ett åtagande i samarbetsfasen är att överföra

rättigheten till teknologin, vilket sker vid en viss

tidpunkt och intäkten redovisas till exempel då

rättigheten till teknologin överförs till kunden.

Samarbetsfasen kan också innehålla milstolpar

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202552

Not 2 Väsentliga redovisningsprinciper, forts.

som ska uppnås för att viss ersättning ska utgå,

exempelvis att ett regulatoriskt godkännande ska

erhållas. Denna ersättning anses då utgöra en

variabel ersättning och intäkten är beroende av

att en framtida händelse inträffar. Denna typ av

intäkt redovisas vid viss tidpunkt och då det

bedöms mycket sannolikt att en betydande åter-

föring inte kommer att ske av redovisade intäkter

när osäkerheten om den framtida händelsen upp-

hör. Ett exempel är då det regulatoriska godkän-

nandet erhålls och Bactiguard har rätt till ersätt-

ning. I de fall en milstolpe eller ett prestationså-

tagande inte är knutet till en specifik händelse

utan löper över tid, till exempel sam – arbete kring

utveckling och tester kring produkterna, anses

prestationsåtagandet uppfyllas över tid.

När samarbetsfasen är avklarad övergår

licensavtalet till kommersiell fas. Licensintäkterna

utgörs i den kommersiella fasen av en ersättning

från licenskunderna för produktleverans i form av

koncentrat av ädelmetaller samt en rörlig ersätt-

ning i form av royalty på licenskundens försälj-

ningsintäkter.

Ytterligare upplysningar se Not 5.

Produktförsäljning

Bactiguard har en portfölj av produkter som skyd-

dar mot och förebygger infektioner samt en sår-

behandlingsportfölj. Samtliga intäkter från försälj-

ning av produkterna redovisas vid den tidpunkt

kontrollen övergår till kund, det vill säga när ägan-

derätten av produkterna överförts till kunden, vil-

ket normalt sammanfaller med leverans till kund.

Erhållna bidrag

Erhållna bidrag för exempelvis forskning och

utveckling redovisas som Övriga intäkter.

Leasingavtal

Nyttjanderätten (leasingtillgången) och leasings-

kulden värderas initialt till nuvärdet av framtida

leasingbetalningar. Nyttjanderätten inkluderar

även direkta kostnader hänförliga till tecknandet

av leasingavtalet. I resultaträkningen redovisas

avskrivningar på nyttjanderätten och räntekostna-

der. Nyttjanderätten redovisas separat från andra

tillgångar i rapporten över finansiell ställning. I

efterföljande perioder redovisas nyttjanderätten

till anskaffningsvärde med avdrag för avskriv-

ningar och eventuella nedskrivningar samt juste-

ringar för eventuella omvärderingar av leasingstill-

gången.

Nyttjanderättigheter skrivs av under det kor-

tare av leasingperioden och den underliggande

tillgångens nyttjandeperiod. Om leasingavtalet

överför äganderätten till den underliggande till-

gången till koncernen eller om anskaffningsvärdet

för nyttjanderätten återspeglar att koncernen

kommer att utnyttja en option att köpa, ska den

hänförliga nyttjanderätten skrivas av under den

underliggande tillgångens nyttjandeperiod.

Avskrivningarna påbörjas vid leasingavtalets

inledningsdatum.

Leasingskulden redovisas separat från andra

skulder. I efterföljande perioder redovisas skulden

till upplupet anskaffningsvärde och minskas med

erlagda leasingavgifter.

Leasingskulden omfattar nuvärdet av följande

avgifter under bedömd leasingperiod:

■

fasta avgifter,

■

variabla leasingavgifter kopplade till index eller

pris, initialt värderade med hjälp av det index

eller pris som gällde vid inledningsdatumet,

■

eventuella restvärdesgarantier som förväntas

betalas,

■

lösenpriset för en köpoption som koncernen är

rimligt säker på att utnyttja och

■

straffavgifter som utgår vid uppsägning av

leasingavtalet om bedömd leasingperiod åter-

speglar att sådan uppsägning kommer att ske.

Variabla avgifter som inte redovisas i skulden,

exempelvis fastighetsskatt, redovisas som kostna-

der i rörelseresultatet.

Koncernen bedömer om ett avtal är, eller

innehåller, ett leasingavtal när avtalet ingås. Kon-

cernen har valt att tillämpa de praktiska lättnads-

regler som finns och därmed har leasingavtal kor-

tare än tolv månader klassificerats som korttids-

avtal och leasingavtal i vilka underliggande till-

gång har ett nyanskaffningsvärde lägre än cirka

45 TSEK klassificeras som avtal för vilka den

underliggande tillgången har ett lågt värde. Ingen

av dessa avtalstyper ingår därmed i de redovi-

sade nyttjanderätterna eller leasingskulderna. För

dessa leasingavtal redovisar koncernen leasing-

betalningarna som en rörelsekostnad linjärt över

leasingperioden såvida inte en annan systematisk

metod är mer representativ för när de ekonomiska

fördelarna från de leasade tillgångarna förbrukas

av koncernen.

Leasingperioden fastställs utifrån hur uppsäg-

nings- och förlängningsklausuler förväntas nyttjas

med hänsyn tagen till företagets strategiska fram-

tidsplaner samt historisk information om hur för-

längningsoptionerna tidigare nyttjats. Om det inte

är rimligt säkert att en förlängning kommer att ske

inkluderas inte förlängningen i beräkningen av

leasingskulden. Som diskonteringsränta använder

koncernen leasingavtalets implicita ränta, om

denna räntesats lätt kan fastställas. Om denna

räntesats inte lätt kan fastställas används leaseta-

garens marginella låneränta.

Koncernen tillämpar IAS 36 ”Nedskrivningar”

för att avgöra om det föreligger ett nedskrivnings-

behov för nyttjanderätten och redovisar eventu-

ella identifierade nedskrivningar enligt beskriv-

ningen under avsnittet ”Nedskrivningar av materi-

ella anläggningstillgångar och immateriella till-

gångar exklusive goodwill”.

Utländsk valuta

Poster som ingår i de finansiella rapporterna för

de olika enheterna i koncernen redovisas i res-

pektive bolags lokala valuta. I koncernredovis-

ningen omräknas samtliga belopp till svenska

kronor (SEK), vilket är moderbolagets och kon-

cernens funktionella valuta och rapportvaluta.

Transaktioner i utländsk valuta omräknas i res-

pektive koncernföretag till dess funktionella

valuta enligt de valutakurser som gäller på trans-

aktionsdagen.

Vid varje balansdag räknas monetära poster i

utländsk valuta om till balansdagens kurs. Icke-

monetära poster, som värderas till verkligt värde i

en utländsk valuta, räknas om till valutakursen

den dag då det verkliga värdet fastställdes. Icke-

monetära poster, som värderas till historiskt

anskaffningsvärde i en utländsk valuta, räknas

inte om. Valutakursdifferenser redovisas i resulta-

träkningen för den period i vilka de uppstår.

Vid upprättande av koncernredovisning

omräknas utländska dotterföretags tillgångar och

skulder till svenska kronor enligt balansdagens

kurs. Intäkts-och kostnadsposter omräknas till

periodens genomsnittskurs, om inte valutakursen

fluktuerat väsentligt under perioden då istället

transaktionsdagens valutakurs används. Eventu-

ella omräkningsdifferenser som uppstår redovisas

i övrigt totalresultat och överförs till koncernens

omräkningsreserv. Vid avyttring av ett utländskt

dotterföretag redovisas sådana omräkningsdiffe-

renser i resultaträkningen som en del av realisa-

tionsresultatet. Goodwill och justeringar av verk-

ligt värde som uppkommer vid förvärv av en

utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och

skulder hos denna verksamhet och omräknas till

balansdagens kurs.

Ersättningar till anställda

Ersättningar till anställda i form av löner, bonus,

betald semester, betald sjukfrånvaro med mera

samt pensioner redovisas i takt med intjänandet.

Beträffande pensioner och andra ersättningar

efter avslutad anställning klassificeras dessa som

avgiftsbestämda eller förmånsbestämda pen-

sionsplaner. Koncernen har endast avgiftsbe-

stämda pensionsplaner. Med detta menas att

företaget betalar fastställda avgifter till en separat

oberoende juridisk enhet och har ingen förplik-

telse att betala ytterligare avgifter. Koncernens

resultat belastas för kostnader i takt med att för-

månerna intjänas vilket normalt sammanfaller

med tidpunkten för när premier erläggs.

Skatter

Skattekostnaden utgörs av summan av aktuell

skatt och uppskjuten skatt.

Aktuell skatt

Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resul-

tatet för perioden. Skattepliktigt resultat skiljer sig

från det redovisade resultatet i resultaträkningen

då det har justerats för ej skattepliktiga intäkter

och ej avdragsgilla kostnader samt för intäkter

och kostnader som är skattepliktiga eller avdrags-

gilla i andra perioder. Koncernens aktuella skat-

teskuld beräknas enligt de skattesatser som har

beslutats eller aviserats per balansdagen.

Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt redovisas på temporära skillna-

der mellan det redovisade värdet på tillgångar

och skulder i de finansiella rapporterna och det

skattemässiga värdet som används vid beräkning

av skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovi-

sas enligt den så kallade balansräkningsmetoden.

Uppskjutna skatteskulder redovisas för i prin-

cip alla skattepliktiga temporära skillnader, och

uppskjutna skattefordringar redovisas i princip för

alla avdragsgilla temporära skillnader i den

omfattning det är sannolikt att beloppen kan

utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott.

Uppskjutna skatteskulder och skattefordringar

redovisas inte om den temporära skillnaden är

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 53

Finansiella rapporter och noter

Not 2 Väsentliga redovisningsprinciper, forts.

hänförlig till goodwill eller om den uppstår till följd

av en transaktion som utgör den första redovis-

ningen av en tillgång eller skuld (som inte är ett

rörelseförvärv) och som, vid tidpunkten för trans-

aktionen, varken påverkar redovisat eller skatte-

mässigt resultat. Uppskjuten skatteskuld redovi-

sas för skattepliktiga temporära skillnader hänför-

liga till investeringar i dotterföretag, utom i de fall

koncernen kan styra tidpunkten för återföring av

de temporära skillnaderna och det är sannolikt att

en sådan återföring inte kommer att ske inom

överskådlig framtid.

De uppskjutna skattefordringar som är hänför-

liga till avdragsgilla temporära skillnader avse-

ende sådana investeringar ska bara redovisas i

den omfattning det är sannolikt att beloppen kan

utnyttjas mot framtida skattepliktiga överskott och

det är troligt att ett sådant utnyttjande kommer att

ske inom överskådlig framtid. Det redovisade vär-

det på uppskjutna skattefordringar prövas vid

varje bokslutstillfälle och reduceras till den del det

inte längre är sannolikt att tillräckliga skatteplikt-

iga överskott kommer att finnas tillgängliga för att

utnyttjas, helt eller delvis, mot den uppskjutna

skattefordran.

Uppskjuten skatt beräknas enligt de skattesat-

ser som förväntas gälla för den period då till-

gången återvinns eller skulden regleras, baserat

på de skattesatser (och skattelagar) som har

beslutats eller aviserats per balansdagen. Upp-

skjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas

då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av

samma myndighet och då koncernen har för

avsikt att reglera skatten med ett nettobelopp.

Aktuell och uppskjuten skatt för perioden

Förändringar av uppskjuten skatt i balansräk-

ningen redovisas som en uppskjuten skattekost-

nad eller -intäkt i resultaträkningen, utom när

skatten är hänförlig till transaktioner som redovi-

sats i övrigt totalresultat eller direkt mot eget

kapital. I sådana fall ska även skatten redovisas i

övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital.

Vid aktuell och uppskjuten skatt som uppkommer

vid redovisning av rörelseförvärv, ska skatteeffek-

ten redovisas i förvärvskalkylen.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar tas upp till

anskaffningsvärdet efter avdrag för ackumulerade

avskrivningar och eventuella nedskrivningar.

Anskaffningsvärdet består av inköpspriset, utgif-

ter som är direkt hänförbara till tillgången för att

bringa den på plats och i skick att användas samt

uppskattade utgifter för nedmontering och bort-

forsling av tillgången och återställande av plats

där den finns. Tillkommande utgifter inkluderas

endast i tillgången eller redovisas som en separat

tillgång när det är sannolikt att framtida ekono-

miska förmåner som kan hänföras till posten

kommer koncernen till godo och att anskaffnings-

värdet för densamma kan beräknas på ett tillförlit-

ligt sätt. Alla övriga kostnader för reparationer och

underhåll samt tillkommande utgifter redovisas i

resultaträkningen i den period då de uppkommer.

Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar

kostnadsförs så att tillgångens värde minskat

med bedömt restvärde vid nyttjandeperiodens

slut skrivs av linjärt över dess bedömda nyttjan-

deperiod som uppskattas till:

Byggnader 5–60 årFörbättringsutgift på 5–15 årannans fastighetMaskiner och andra tekniska 5–10 åranläggningarInventarier, verktyg och installationer 5 år

Delar av materiella anläggningstillgångar, vars

anskaffningsvärde är betydande i förhållande till

tillgångens totala anskaffningsvärde, skrivs av

separat när delarnas nyttjandeperioder inte över-

ensstämmer med nyttjandeperioderna för till-

gångens övriga delar så kallas komponentavskriv-

ning. Bedömda nyttjandeperioder, restvärden och

avskrivningsmetoder omprövas minst i slutet av

varje räkenskapsperiod, effekten av eventuella

ändringar i bedömningar redovisas framåtriktat.

Det redovisade värdet för en materiell anlägg-

ningstillgång tas bort från rapporten över finan-

siell ställning vid utrangering eller avyttring, eller

när inga framtida ekonomiska fördelar väntas av

tillgången. Den vinst eller förlust som uppstår vid

utrangering eller avyttring av tillgången, redovisas

i resultatet i den period när tillgången tas bort

från rapporten över finansiell ställning.

Immateriella tillgångar

Separat förvärvade immateriella tillgångar

Immateriella tillgångar med bestämbara nyttjan-

deperioder som förvärvats separat redovisas till

anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade

avskrivningar och eventuella ackumulerade ned-

skrivningar. Avskrivning sker linjärt över tillgång-

ens bedömda nyttjandeperiod. Bedömda nyttjan-

deperioder och avskrivningsmetoder omprövas

minst i slutet av varje räkenskapsår, effekten av

eventuella ändringar i bedömningar redovisas

framåtriktat.

Internt upparbetade immateriella tillgångar

Aktiverade utgifter för produktutveckling

Koncernens utgifter för produktutveckling redovi-

sas som internt upparbetade immateriella till-

gångar i de fall då följande villkor är uppfyllda:

■

det är tekniskt möjligt att färdigställa den

immateriella tillgången och använda eller sälja

den,

■

bolagets avsikt är att färdigställa den immateri-

ella tillgången och använda eller sälja den,

■

det finns förutsättningar för att använda eller

sälja den immateriella tillgången,

■

bolaget visar hur den immateriella tillgången

kommer att generera sannolika framtida eko-

nomiska fördelar,

■

det finns adekvata tekniska, ekonomiska och

andra resurser för att fullfölja utvecklingen och

för att använda eller sälja den immateriella till-

gången, och

■

de utgifter som är hänförliga till den immateri-

ella tillgången under dess utveckling kan

beräknas tillförlitligt.

Om dessa villkor ej är uppfyllda redovisas utgif-

terna för utveckling istället som kostnad i den

period de uppkommer. Då produktutvecklingen

för respektive internt upparbetad immateriell till-

gång anses färdigställd påbörjas avskrivning av

tillgången. Därefter redovisas tillgången till

anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade

avskrivningar och eventuella ackumulerade ned-

skrivningar. Forskningsutgifter aktiveras ej.

Immateriella tillgångar som förvärvats

i ett företagsförvärv

Immateriella tillgångar som förvärvats i ett före-

tagsförvärv identifieras och redovisas separat från

goodwill när de uppfyller definitionen av en

immateriell tillgång och deras verkliga värden kan

beräknas på ett tillförlitligt sätt. Anskaffningsvär-

det för sådana immateriella tillgångar utgörs av

deras verkliga värde vid förvärvstidpunkten. Efter

det första redovisningstillfället redovisas immate-

riella tillgångar förvärvade i ett rörelseförvärv till

anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade

avskrivningar och eventuella ackumulerade ned-

skrivningar på samma sätt som separat förvär-

vade immateriella tillgångar.

Bedömda nyttjandeperioder immateriella

tillgångar

Teknologi 6 år resp. 15 år Kundrelationer 12–15 år Patent 20 år Aktiverade utgifter för 5 år produktutvecklingVarumärken Obestämbar nyttjandeperiod resp 5 år

Utrangeringar och avyttringar

En immateriell tillgång tas bort från rapporten

över finansiell ställning vid utrangering eller avytt-

ring eller när inga framtida ekonomiska fördelar

förväntas från tillgången. Den vinst eller förlust

som uppstår när en immateriell tillgång tas bort

från rapporten över finansiell ställning, redovisas i

resultaträkningen när tillgången tas bort från rap-

porten över finansiell ställning.

Nedskrivningar av materiella anläggningstill-

gångar och immateriella tillgångar exklusive

goodwill

Vid varje balansdag analyserar koncernen de

redovisade värdena för materiella och immateriella

tillgångar för att fastställa om det finns någon indi-

kation på att dessa tillgångar har minskat i värde.

Om så är fallet, beräknas tillgångens återvinnings-

värde för att kunna fastställa värdet av eventuell

nedskrivning. Där det inte är möjligt att beräkna

återvinningsvärdet för en enskild tillgång, beräk-

nar koncernen återvinningsvärdet för den kassa-

genererande enhet till vilken tillgången hör. Imma-

teriella tillgångar med obestämbara nyttjandeperi-

oder och immateriella tillgångar som ännu inte är

färdiga för användning ska prövas årligen avse-

ende eventuellt nedskrivningsbehov eller när det

finns en indikation på värdeminskning. Återvin-

ningsvärdet är det högre värdet av det verkliga

värdet minus försäljningskostnader och dess nytt-

jandevärde. Vid beräkning av nyttjandevärde dis-

konteras uppskattat framtida kassaflöde till

nuvärde med en diskonteringsränta före skatt som

återspeglar aktuell marknadsbedömning av peng-

ars tidsvärde och de risker som förknippas med

tillgången. Om återvinningsvärdet för en tillgång

(eller kassagenererande enhet) fastställs till ett

lägre värde än det redovisade värdet, skrivs det

redovisade värdet på tillgången (eller den kassa-

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202554

Finansiella rapporter och noter

Not 2 Väsentliga redovisningsprinciper, forts.

genererande enheten) ned till återvinningsvärdet.

En nedskrivning ska omedelbart kostnadsföras i

resultaträkningen. Då en nedskrivning sedan åter-

förs, ökar tillgångens (den kassagenererande

enhetens) redovisade värde till det omvärderade

återvinningsvärdet, men det förhöjda redovisade

värdet får inte överskrida det redovisade värde

som skulle fastställts om ingen nedskrivning gjorts

av tillgången (den kassagenererande enheten)

under tidigare år. En återföring av en nedskrivning

redovisas direkt i resultaträkningen.

Finansiella instrument

Värdering finansiella instrument

Finansiella instrumentens verkliga värde

De finansiella tillgångarnas och finansiella skul-

dernas verkliga värden bestäms enligt följande:

Det verkliga värdet för finansiella tillgångar och

skulder med standardvillkor som handlas på en

aktiv marknad bestäms med hänvisning till note-

rat marknadspris. Det verkliga värdet på andra

finansiella tillgångar och skulder bestäms enligt

allmänt accepterade värderingsmodeller som

baseras på information hämtad från observerbara

aktuella marknadstransaktioner. För samtliga

finansiella tillgångar och skulder bedöms det

redovisade värdet vara en god approximation av

dess verkliga värde, om inte annat särskilt anges.

Upplupet anskaffningsvärde

Med upplupet anskaffningsvärde avses det

belopp till vilket tillgången eller skulden initialt

redovisades med avdrag för amorteringar, tillägg

eller avdrag för ackumulerad periodisering enligt

effektivräntemetoden av den initiala skillnaden

mellan erhållet/betalat belopp och belopp att

betala/erhålla på förfallodagen samt med avdrag

för nedskrivningar. Effektivräntan är den ränta

som vid en diskontering av samtliga framtida för-

väntade kassaflöden över den förväntade löptiden

resulterar i det initialt redovisade värdet för den

finansiella tillgången eller den finansiella skulden.

Redovisning finansiella instrument

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redovi-

sas i balansräkningen när bolaget blir part enligt

instrumentets avtalsmässiga villkor. En fordran

redovisas när företaget presterat och en avtalsen-

lig skyldighet föreligger för motparten att betala,

även om faktura ännu inte har skickats. Skuld

redovisas när motparten har presterat och avtal-

senlig skyldighet föreligger att betala, även om

faktura ännu inte mottagits. En finansiell tillgång

tas bort från balansräkningen när rättigheterna i

avtalet realiseras, när risker och förmåner förs

över till en annan part, när rätten till kassaflödena

förfaller eller företaget förlorar kontrollen över till-

gången. Detsamma gäller för del av en finansiell

tillgång. En finansiell skuld tas bort från balans-

räkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller

på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av

en finansiell skuld. Förvärv och avyttring av finan-

siella tillgångar redovisas på affärsdagen. Affärs-

dagen utgör den dag då företaget förbinder sig att

förvärva eller avyttra tillgången.

Likvida medel

Likvida medel inkluderar kassamedel och bank-

tillgodohavanden samt andra kortfristiga likvida

placeringar som lätt kan omvandlas till kontanter

samt är föremål för en obetydlig risk för värdeför-

ändringar. För att klassificeras som likvida medel

får löptiden inte överskrida tre månader från tid-

punkten för förvärvet. Kassamedel och banktillgo-

dohavanden värderas till upplupet anskaffnings-

värde. På grund av att bankmedel är betalnings-

bara på anfordran motsvaras upplupet anskaff-

ningsvärde av nominellt belopp.

Kundfordringar

Kundfordringar redovisas i balansräkningen när

faktura har skickats. Kundfordringar värderas till

upplupet anskaffningsvärde.

Derivatinstrument

Koncernen tillämpar inte säkringsredovisning och

samtliga derivatinstrument värderas därför till

”Verkligt värde via resultaträkningen” i kategorin

”Övriga”. Derivatinstrument med positivt verkligt

värde redovisas som tillgångar inom posten

Övriga kortfristiga fordringar. Derivatinstrument

med negativt verkligt värde redovisas som skulder

inom posten Övriga kortfristiga skulder. Valutater-

miner kan användas för säkring av flöden i

utländsk valuta.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder redovisas när faktura mottag-

its. Leverantörsskulder värderas till upplupet

anskaffningsvärde. Leverantörsskuldernas förvän-

tade löptid är dock kort, varför skulden redovisas

till nominellt belopp utan diskontering.

Skulder till kreditinstitut och andra låneskulder

Räntebärande banklån, checkräkningskrediter

och andra lån värderas till upplupet anskaffnings-

värde enligt effektivräntemetoden. Eventuella

skillnader mellan erhållet lånebelopp (netto efter

transaktionskostnader) och återbetalning eller

amortering av lån redovisas över lånens löptid.

Kvittning av finansiella tillgångar och skulder

Finansiella tillgångar och skulder kvittas och

redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen

när det finns en legal rätt att kvitta och när avsikt

finns att reglera posterna med ett nettobelopp

eller att samtidigt realisera tillgången och reglera

skulden.

Nedskrivningar av finansiella instrument

Enligt IFRS 9 sker kreditförlustreservering proak-

tivt enligt förväntade förluster. Koncernen redovi-

sar en förlustreserv för förväntade kreditförluster

på finansiella tillgångar som värderas till upplupet

anskaffningsvärde eller verkligt värde via övrigt

totalresultat, för leasingfordringar och för avtals-

tillgångar. Egetkapitalinstrument omfattas inte av

nedskrivningsreglerna. Per varje balansdag redo-

visas förändringen i förväntade kreditförluster

sedan det första redovisningstillfället i resultatet.

Syftet med nedskrivningskraven är att redovisa

de förväntade kreditförlusterna för tolv månader

för alla finansiella tillgångar samt för återstående

löptid för alla finansiella tillgångar för vilka det har

skett en väsentlig ökning av kreditrisken sedan

det första redovisningstillfället, antingen bedömt

enskilt eller kollektivt och med tanke på alla rim-

liga och verifierbara uppgifter, inklusive fram-

åtblickande sådana. När bolaget utvärderar om

kreditrisken för ett visst finansiellt instrument har

ökat väsentligt sedan det togs upp i bolagets

finansiella rapporter så jämför bolaget risken för

inställda betalningar vid upptagningstillfället med

risken för inställda betalningar vid rapportperio-

den. När denna uppskattning görs tas både histo-

riska och framåtblickande data i beaktande. Kon-

cernen värderar förväntade kreditförluster från ett

finansiellt instrument på ett sätt som återspeglar

ett objektivt och sannolikhetsvägt belopp som

bestäms genom att utvärdera ett intervall av möj-

liga utfall, pengars tidsvärde och rimliga verifier-

bara uppgifter, nuvarande förhållande och prog-

noser för framtida ekonomiska förutsättningar.

För likvida medel med en löptid på under tolv

månader tillämpas den generella modellen med

antagandet om låg kreditrisk. Bolaget klassificerar

en finansiell tillgång till kategorin med låg kredi-

trisk vid de tillfällen då tillgången har det externa

kreditbetyget ”investment grade” enligt interna-

tionell standard. Vid de tillfällen där ett externt

betyg inte är tillgängligt anser bolaget att en

finansiell tillgång har låg kreditfrisk i de fall där

utställaren har en stark finansiell position och det

inte finns några förfallna, obetalade belopp. Uti-

från detta ses en kreditförlustreserv vara icke

väsentlig för koncernens likvida medel och övriga

rörelsefordringar.

För kundfordringar, avtalstillgångar och lea-

singfordringar finns en förenklad modell som

innebär att koncernen direkt ska redovisa förvän-

tade kreditförluster för tillgångens återstående

löptid. Koncernen tillämpar den förenklade

modellen för kundfordringar i form av en matris

där historisk kreditförlust utgör en indikator som

justeras för nuvarande och framåtblickande fakto-

rer. Koncernens exponering för kreditrisk är

huvudsakligen hänförlig till kundfordringar. Den

förenklade modellen används för beräkning av

kreditförlusterna på koncernens kundfordringar

De förväntade kreditförlusterna för kundford-

ringar beräknades med hjälp av en provisions-

matris som var baserad på tidigare händelser,

nuvarande förhållanden och prognoser för fram-

tida ekonomiska förutsättningar.

För detaljer om denna nya modell och kvanti-

fierade upplysningar se Not 4. Nedskrivning av

kundfordringar och övriga fordringar redovisas

under övriga externa kostnader, detsamma gäller

återvinningar. Nedskrivning av likvida medel och

andra långfristiga värdepappersinnehav redovisas

som finansiell kostnad.

Varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffnings-

värde och nettoförsäljningsvärde. Anskaffnings-

värdet för färdiga varor inkluderar råmaterial,

direkt lön, verktygskostnad, övrig direkt kostnad

samt relaterad tillverkningsomkostnad. Anskaff-

ningsvärdet beräknas enligt metoden vägda

genomsnittspriser. Nettoförsäljningsvärde är det

uppskattade försäljningspriset i den löpande

verksamheten. Nedskrivningsprövning görs

löpande avseende inkurans och andra faktorer

som föranleder en nedskrivning av värdet.

Avsättningar

Avsättningar redovisas när koncernen har en

befintlig förpliktelse (legal eller informell) som en

följd av en inträffad händelse, det är troligt att ett

utflöde av resurser kommer att krävas för att reg-

lera förpliktelsen och en tillförlitlig uppskattning

av beloppet kan göras. Det belopp som avsätts

utgör den bästa uppskattningen av det belopp

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 55

Finansiella rapporter och noter

Not 2 Väsentliga redovisningsprinciper, forts.

som krävs för att reglera den befintliga förpliktel-

sen på balansdagen, med hänsyn tagen till risker

och osäkerheter förknippade med förpliktelsen.

När en avsättning beräknas genom att uppskatta

de utbetalningar som förväntas krävas för att reg-

lera förpliktelsen, ska det redovisade värdet mot-

svara nuvärdet av dessa utbetalningar.

Redovisningsprinciper för moderbolaget

Moderbolaget tillämpar årsredovisningslagen och

Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporterings

rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska

personer. Tillämpning av RFR 2 innebär att

moderbolaget så långt som möjligt tillämpar alla

av EU godkända IFRS inom ramen för årsredovis-

ningslagen samt beaktat sambandet mellan redo-

visning och beskattning. Följande skillnader finns

mellan koncernens och moderbolagets redovis-

ningsprinciper:

Andelar i dotterföretag redovisas i moderbola-

get enligt anskaffningsvärdemetoden. Förvärvsre-

laterade kostnader för dotterföretag, som kost-

nadsförs i koncernredovisningen, ingår som en del

i anskaffningsvärdet för andelar i dotterföretag.

Moderbolaget tillämpar ej IFRS 9. Redovisning

av moderbolagets finansiella instrument sker

enligt en metod med utgångspunkt i anskaff-

ningsvärde enligt årsredovisningslagen.

Moderbolaget tillämpar ej IFRS 16. För närva-

rande finns inga leasingavtal i moderbolaget.

Moderbolaget följer årsredovisningslagens

uppställningsform för resultat- och balansräk-

ningen. Vad gäller nedskrivningar, så tillämpar

moderbolaget samma principer som koncernen.

Not 3 Viktiga uppskattningar och bedömningar

Nedan redogörs för de viktigaste antagandena

om framtiden, och andra viktiga källor till osäker-

het i uppskattningar per balansdagen, som inne-

bär en betydande risk för väsentliga justeringar i

redovisade värden för tillgångar och skulder

under nästkommande räkenskapsår.

Intäktsredovisning

Ett villkor för intäktsredovisning är att intäkterna

från försäljning ska avspegla överföringen av utlo-

vade varor och tjänster till kunder med ett belopp

som representerar den ersättning som företaget

förväntas ha rätt till i utbyte mot dessa varor eller

tjänster. Bedömning av när risk och kontroll över-

förts kräver granskning av varje avtal och de

omständigheter under vilka respektive transak-

tion genomförts.

Bactiguards licensavtal innehåller flera olika

åtaganden från bolagets och licenstagarens sida

under samarbetsfasen med aktiviteterna applika-

tionsutvecklings- och exklusivitetspartnerskap,

för vilka företagsledningen behöver göra bedöm-

ningar om huruvida dessa utgör distinkta presta-

tionsåtaganden och redovisas var för sig, eller

redovisas som ett gemensamt åtagande. Efter att

prestationsåtaganden identifierats allokeras

transaktionspriset till respektive åtagande vilket

kräver uppskattningar från företagsledningen om

dess enskilda försäljningspris. Vidare gör före-

tagsledningen vid varje avtal en bedömning om

prestationen avseende överförandet av licensen

vilket påverkar om initiala licensavgifter intäktsre-

dovisas vid viss tidpunkt eller över tid. Dessa

bedömningar och uppskattningar har en väsentlig

effekt på intäktsredovisningen av intäkter av app-

likationsutvecklingspartnerskap och exklusivitets-

partnerskap i licensavtal under samarbetsfasen.

Licensavtalen innehåller även intäkter av

exklusivitetspartnerskap vilka är beroende av

framtida händelser, såsom regulatoriska godkän-

nanden. Dessa variabla ersättningar intäktsredo-

visas när de är högst sannolika vilket kräver att

företagsledningen bedömer sannolikheten vid

respektive bokslutsdag. Licensavtalen innehåller

även estimering av färdigställande för att mäta det

utförda arbetet. Dessa uppskattningar och

bedömningar av licensavtal kan ha en väsentlig

effekt på redovisade intäkter.

Licensintäkter innefattar även royalty. Royalty

är en rörlig ersättning från licenskunderna i

licenspartnerskap, vilken tillfaller Bactiguard efter

det att licenskunden sålt sina produkter som

ytskiktsbehandlats med Bactiguards teknologi.

Bactiguards intäkter för royalty redovisas i sam-

band med efterföljande försäljning eller använ-

dande av licenskund och bokas löpande baserat

på det förväntade värdet. Förväntat värde beräk-

nas utifrån historisk och prognosticerad data.

Dessa uppskattningar och bedömningar av för-

väntad royalty påverkar redovisade intäkter.

Intäktsmodellen analyseras kontinuerligt och änd-

ras vid behov.

Nedskrivningsprövning av goodwill och

varumärken

Koncernen testar vid indikation men minst årligen

om nedskrivningsbehov gällande goodwill och

varumärke föreligger genom ett så kallat impair-

menttest, där den kassagenererande enhet till vil-

ken goodwill och varumärke hänförts värderas.

Det sker genom en diskontering av enhetens kas-

saflöden. Vid tillämpningen av denna metod upp-

skattar och bedömer bolaget ett antal faktorer

bland annat tidigare uppnådda resultat, affärspla-

ner, ekonomiska prognoser och marknadsdata.

Detta beskrivs närmare i Not 13. Koncernen utvär-

derar också varje år om något nedskrivningsbe-

hov föreligger för aktiverade utvecklingsutgifter.

Värdet av de aktiverade utvecklingsavgifterna

ställs i förhållande till framtida förväntade kassa-

flöden som tillgången förväntas skapa, för att se

om något nedskrivningsbehov föreligger.

Som framgår av beskrivningen ovan skulle

ändringar av förutsättningarna för dessa antagan-

den och uppskattningar kunna ha en väsentlig

effekt på värdet av goodwill och varumärke och

aktiverade utvecklingsavgifter. I årets värdering

har den förändrade strategin tagits i beaktan.

Avsättning för förlustprojekt

Koncernen redovisar per den 31 december 2025

inga avsättningar för förlustavtal. En avsättning

för förlustavtal redovisas vid det fall företagets

oundvikliga utgifter för att uppfylla sina förpliktel-

ser enligt avtal överstiger de ekonomiska förde-

larna av avtalet. Uppskattningar om tillkommande

utgifter för att fullgöra åtaganden under samar-

betsfasen av licensavtal görs kontinuerligt och

kan väsentligt påverka avsättningens storlek och

koncernens finansiella resultat.

Nyttjanderätt och leasingskuld

Vid fastställandet av nyttjanderätt och leasings-

kuld för aktuella avtal är de mest väsentliga

bedömningarna hänförliga till huruvida ett avtal

är, eller innehåller ett leasingavtal, fastställandet

av leasingperioderna och diskonteringsränta.

Leasingperioden fastställs utifrån hur uppsäg-

nings- och förlängningsklausuler förväntas nyttjas

med hänsyn tagen till företagets strategiska fram-

tidsplaner samt historisk information om hur för-

längningsoptionerna tidigare nyttjats eller beslu-

tad strategi. Om det inte är rimligt säkert att en

förlängning kommer att ske inkluderas inte för-

längningen i beräkningen av leasingskulden. Vid

diskontering av leasingskuld används företagets

låneränta vilken har fastställts per land utifrån tio-

årig statsobligationsränta, företagets kreditrisk för

lån samt valutarisk.

Bedömning nyttjandeperiod immateriella

och materiella tillgångar

Koncernledningen fastställer bedömd nyttjande-

period och därmed sammanhängande avskriv-

ning för koncernens immateriella och materiella

tillgångar. Uppskattningar av de immateriella till-

gångarnas nyttjandeperiod baseras på förvänt-

ningar om hur länge tillgången förväntas ge eko-

nomiska fördelar. De materiella tillgångarnas nytt-

jandeperiod baseras på historik om motsvarande

tillgångars nyttjandeperiod. Nyttjandeperiod samt

bedömda restvärden prövas vid slutet av varje

räkenskapsår och den uppskattade nyttjandeperi-

oden kan komma att ändras, och, som ett resultat,

kan periodens resultat och den finansiella ställ-

ningen påverkas.

Bedömning av reserv för förväntade kredit-

förluster

Kundfordringar utgör en väsentlig post i balans-

räkningen och redovisas till nominellt belopp

netto efter avdrag för förväntad kreditförlust.

Reserv för förväntad kreditförlust är föremål för

uppskattningar och bedömningar. I enlighet med

IFRS 9 har en kreditförlustreserv beräknats, vilken

framgår i Not 4. I enlighet med IFRS 9 har en kre-

ditförlustreserv beräknats där kundfordringar för-

fallna 1–30 dagar skrivs ned med 5%, kundford-

ringar förfallna 31–90 dagar skrivs ned med 10%

och kundfordringar förfallna med mer än 90 dagar

skrivs ned med 100%.

Denna metod baseras på historiska data samt

framåtblickande bedömningar. Utöver förväntad

kreditförlustreserv för samtliga kundfordringar

finns också en kreditförlustreserv utifrån individu-

ell bedömning där exempelvis bedömning gjorts

att hela fordran behöver skrivas ner. Kundford-

ringar skrivs bort när det inte finns någon rimlig

förväntan om återbetalning. Indikationer på att

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202556

Finansiella rapporter och noter

Not 3 Viktiga uppskattningar och bedömningar, forts.

det inte finns någon rimlig förväntan om återbe-

talning inkluderar bland annat att kunden miss-

lyckas med återbetalningsplanen. Mer information

om koncernens totala kreditförlustreserv finns i

Not 26.

I de fall bolaget har kontinuerliga diskussioner

med kunden, eller pågående samarbetet kring kli-

niska studier eller på annat sätt har ett tydligt och

djupgående samarbete kan bolaget bedöma och

uppskatta risken för fallissemang lägre. Fallisse-

mang definieras av bolaget såsom fakturor för-

fallna mer än 90 dagar. Förutom detta kan fallis-

semang enligt bolagets definition uppkomma

även för ej förfallna fakturor vid konkurser eller

tvister som bolaget ser sig ha små utsikter att

vinna. Dessa uppskattningar och bedömningar

påverkar storleken på kreditförlustreserven och

därmed redovisat resultat i koncernen.

Värdering av varulager

Varulager värderas till det lägsta av anskaffnings-

kostnad och nettoförsäljningsvärde. Uppskatt-

ningar krävs när det gäller prognostiserade för-

säljningsvolymer, priser och lagerbalanser i syfte

att fastställa det lägsta av värdet av metoderna

och vilka kan få en väsentlig påverkan redovisat

värde.

Klimatrisker

Bactiguard har vid uppskattningar och bedöm-

ningar gjort antaganden om framtiden och då

beaktat eventuell påverkan av effekter av ändrade

klimatförhållanden. Dessa antaganden om mil-

jöpåverkan är gjorda internt och har inte bedöms

ha någon väsentlig inverkan på bolagets finan-

siella ställning.

Not 4 Finansiell riskhantering

Koncernen är genom sin verksamhet exponerat

för olika typer av risk. Koncernens målsättning är

att skapa ett övergripande riskhanteringsprogram

som fokuserar på att minimera potentiella ogynn-

samma effekter på det finansiella resultatet. Det

är bolagets styrelse som är ytterst ansvarig för

exponering, hantering och uppföljning av koncer-

nens risker. De ramar som gäller för exponering,

hantering och uppföljning av finansiella risker

fastställs av styrelsen och revideras årligen. Sty-

relsen har delegerat ansvaret för den dagliga risk-

hanteringen till bolagets verkställande direktör

som i sin tur har delegerat den till bolagets CFO.

Styrelsen har möjlighet att besluta om tillfälliga

avsteg från de fastställda ramarna. Nedan specifi-

ceras olika finansiella risker som Bactiguard

utsätts för.

Likviditets- och finansieringsrisk

Med likviditets- och finansieringsrisk avses risken

att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser som

en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att

ta upp externa lån. I tabellen nedan visas koncer-

nens likviditetsrisk genom en löptidsanalys avse-

ende finansiella skulder. Beloppen i dessa tabeller

är inte diskonterade värden och de innehåller i

förekommande fall även räntebetalningar och

amorteringar, vilket innebär att dessa belopp inte

är möjliga att stämma av mot de belopp som

redovisas i balansräkningarna. Räntebetalningar

är fastställda utifrån de förutsättningar som gäller

på balansdagen. Tabellen nedan avspeglar hur de

finansiella skulderna förfaller utifrån den informa-

tion som fanns tillgänglig per 31 december 2025.

Belopp i utländsk valuta är omräknade till

svenska kronor till balansdagens valutakurser.

Bolaget hanterar likviditets- och finansierings-

risker genom löpande uppföljning av likviditets-

prognoser och kontinuerlig utvärdering av alter-

nativa finansieringslösningar. Vid årets ingång

hade Bactiguard Holding AB banklån om 171

MSEK, i början av februari 2025 amorterade bola-

get 51,0 MSEK av finansieringen på 170,9 MSEK

från SEB, samtidigt som bolaget säkrade 120,0

MSEK i ny och bättre finansiering. Det nya lånet

löper i två år och med en option om förlängning

på ytterligare ett år. Vid lånets förfall avser bola-

get att genomföra en förnyad bedömning av sitt

finansieringsbehov och, vid behov, säkerställa ny

finansiering. Kassaflödet stärks kontinuerligt som

en konsekvens av den ökande lönsamheten från

den licensfokuserade strategin.

Löptidsanalys: Finansiella skulderKoncernen 2025-12-31 Inom 3 mån 4-12 mån 1-5 år Över 5 år SummaSkulder till kreditinstitut (inklusive framtida ränta) 1 402 4 206 119 840 – 125 448Leasingskuld 3 034 9 103 32 313 – 44 451Leverantörsskulder 17 750 – – – 17 750Summa 22 186 13 309 152 153 – 187 649

Koncernen 2024-12-31 Inom 3 mån 4-12 mån 1-5 år Över 5 år SummaSkulder till kreditinstitut (inklusive framtida ränta) 2 399 178 137 – – 180 536Leasingskuld 3 679 11 036 44 673 – 59 388Leverantörsskulder 22 925 – – – 22 925Summa 29 003 189 173 44 673 – 262 849

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 57

Finansiella rapporter och noter

Not 4 Finansiell riskhantering, forts.

Moderbolaget 2025-12-31 Inom 3 mån 4-12 mån 1-5 år Över 5 år Summa

Skulder till kreditinstitut (inklusive framtida ränta) 1 402 4 206 120 467 – 126 075

Leverantörsskulder 297 – – – 297

Summa 1 699 4 206 120 467 – 126 372

Moderbolaget 2024-12-31 Inom 3 mån 4-12 mån 1-5 år Över 5 år Summa

Skulder till kreditinstitut (inklusive framtida ränta) 2 399 178 137 – – 180 536

Leverantörsskulder 178 – – – 178

Summa 2 577 178 137 – – 180 714

Finansiella tillgångar

Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:

Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument

Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1

Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden

Koncernens övriga kortfristiga fordringar till verkligt värde avser valutaderivat och värderas enligt nivå 2.

Finansiella tillgångar Redovisat per 2025-12-31 Redovisat per 2024-12-31Upplupet Verkligt värde via Upplupet Verkligt värde via VärderinganskaffningsvärderesultaträkningenanskaffningsvärderesultaträkningenÖvriga långfristiga fordringar 26 798 – 20 454 –Kundfordringar 35 757 – 25 046 –Övriga kortfristiga fordringar 10 197 – 12 960 –Likvida medel 44 261 – 116 727 –Summa 117 013 – 175 187 –

Finansiella skulder Redovisat per 2025-12-31 Redovisat per 2024-12-31Upplupet Verkligt värde via Upplupet Verkligt värde via VärderinganskaffningsvärderesultaträkningenanskaffningsvärderesultaträkningenLångfristiga räntebärande skulder 119 373 – – –Kortfristiga räntebärande skulder – – 170 893 –Långfristiga leasingskulder 29 472 – 40 694 –Kortfristiga leasingsskulder 14 079 – 16 180 –Leverantörsskulder 17 750 – 22 925 –Övriga skulder 2 013 – 3 312 –Summa 182 687 – 254 003 –

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202558

Finansiella rapporter och noter

Not 4 Finansiell riskhantering, forts.

Kundfordringar

Bolagets definition av kreditrisken för ett visst

finansiellt instrument är risken för inställda betal-

ningar vid rapportperioden. När denna uppskatt-

ning görs tas både historiska och framåtblickande

data i beaktande. Bolaget anser att det väsentliga

område där kreditrisk föreligger är dess kundford-

ringar. I enlighet med IFRS 9 har en kreditförlus-

treserv beräknats, vilken framgår av tabellen

nedan.

Antaganden för nedskrivningar av kundford-

ringar innebär en princip där koncernen skriver

ned kundfordringar förfallna 1–30 dagar med 5%

(Riskklass 2), förfallna 31–90 dagar med 10%

(Riskklass 3) och förfallna med mer än 90 dagar

med 100% (Riskklass 4). Dessa antaganden base-

rar sig på historiska data och observationer.

Kundfakturor förfallna längre än 90 dagar har

påfallande ofta inte blivit betalda. Framåtblick-

ande faktorer knutna till strategiomläggningen

har också bidragit till denna förändring av anta-

ganden.

Bolaget har gjort bedömningen att branschens

ekonomiska förutsättningar inte har påverkats av

konjunktur eller högre inflation.

Utöver förväntad kreditförlustreserv för samtliga

kundfordringar finns också en kreditförlustreserv

utifrån individuell bedömning där exempelvis

bedömning gjorts att hela fordran behöver skrivas

ner. Kundfordringar skrivs bort när det inte finns

någon rimlig förväntan om återbetalning. Indika-

tioner på att det inte finns någon rimlig förväntan

om återbetalning inkluderar bland annat att kun-

den misslyckas med återbetalningsplanen. Mer

information om koncernens totala kreditförlustre-

serv finns i Not 26.

Kreditförlustreserv, Totalt utestående Riskklass 1 Riskklass 2 Riskklass 3 Riskklass 4individuell bedömningfordringar2025-12-31Kundfordringar brutto per riskklass 35 940 3 170 800 1 089 – 41 000Valutakursjustering – – – – – –Förväntad förlustnivå, % 0% 5% 10% 100% – –Kreditförlustreserv – –159 –80 –1 089 –3 915 –5 243Summa kundfordringar netto 2025-12-31 35 7572024-12-31Kundfordringar brutto per riskklass 10 962 9 104 6 119 1 114 – 27 299Valutakursjustering – – – – – –Förväntad förlustnivå, % 0% 5% 10% 100% – –Kreditförlustreserv – –456 –612 –1 114 –71 –2 253Summa kundfordringar netto 2024-12-31 25 046

Hantering av kapitalrisk

Koncernens mål för förvaltning av kapital, ränte-

bärande skulder och eget kapital, är att säker-

ställa koncernens förmåga att upprätthålla inves-

terares, kreditinstituts och övriga intressenters

förtroende.

Koncernen arbetar med att reducera sin kapi-

talrisk genom att:

■

Etablera tillräckliga kreditfaciliteter i god tid för

de behov som kan förutses.

■

Övervaka förfallotider för den totala skulden

med syfte att matcha amortering mot förväntat

kassaflöde.

■

Optimera rörelsekapitalet i koncernen.

■

Följa skuldsättningsgraden, vilken beräknas

som nettoskulden dividerat med EBITDA

(Rörelseresultat justerat för avskrivningar). Net-

toskulden beräknas som räntebärande skulder

minus likvida medel.

Valutarisker

Med valutarisk avses risken att verkligt värde eller

framtida kassaflöden fluktuerar till följd av änd-

rade valutakurser. Exponeringen för valutarisk

härrör huvudsakligen från betalningsflöden i

utländsk valuta, så kallad transaktionsexponering,

och från omräkning av balansposter i utländsk

valuta samt vid omräkning av utländska dotterfö-

retags resultaträkningar och balansräkningar till

koncernens presentationsvaluta som är svenska

kronor, så kallad balansexponering.

Koncernens utflöden består huvudsakligen av

SEK och USD samtidigt som koncernens inflöden

huvudsakligen består av USD och EUR. Koncer-

nen är därmed i stor omfattning påverkad av för-

ändringar i dessa valutakurser.

Enligt koncernens valutapolicy kan transak-

tionsexponeringen reduceras genom att använda

derivatinstrument. Koncernen har enligt valutapo-

licyn möjlighet att använda terminskontrakt, swa-

par och valutaoptioner. Om sådana instrument

används bör säkring ske till 40–80 procent av

prognostiserade kassaflöden i respektive valuta

under de närmast kommande tolv månaderna. Per

31 december 2025 fanns 0 (0) MUSD i utestående

valutaterminer.

Koncernens konsoliderade resultat påverkas

av valutakurser och är huvudsakligen hänförlig till

USD och EUR. Enligt koncernens finanspolicy ska

balansexponeringen inte säkras.

Känslighetsanalys

Baserat på årets intäkts-, kostnads- och valu-

tastruktur skulle en generell förändring av kursen

för svenska kronor gentemot USD med 10 pro-

centenheter påverka koncernens rörelseresultat

med cirka +/– 13,1 (11,6) MSEK. En förändring av

kursen för svenska kronor gentemot EUR med 10

procentenheter skulle påverka koncernens rörel-

seresultat med cirka +/– 0,6 (0,6) MSEK.

Ränterisk

Med ränterisk avses risken att verkligt värde eller

framtida kassaflöden fluktuerar till följd av änd-

rade marknadsräntor. Koncernen är huvudsakli-

gen exponerad för ränterisk genom dess lånefi-

nansiering.

Då lånen löper med en räntebas om Ibor

utgörs bolagets främsta ränterisk av eventuella

förändringar i den underliggande Stiborräntan. En

förändring av Stibor 90 med 1 procentenhet skulle

påverka koncernens årliga räntekostnad på lånet,

som vid utgången av 2025 uppgick till 119,4 (170,9)

MSEK med 1,2 (1,7) MSEK.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 59

Finansiella rapporter och noter

Not 5 Intäkter

Uppdelning av intäkter

Koncernens intäkter kommer från försäljning av

produkterna i BIP- och sårbehandlingsportföl-

jerna samt licensintäkter. Intäkterna från försälj-

ning av produkterna redovisas vid den tidpunkt

kontrollen övergår till kund, det vill säga när ägan-

derätten av produkterna överförts till kunden, vil-

ket normalt sammanfaller med leverans till kund.

Licensintäkter kommer från licensavtal i vilken

kunden erhåller rätten att använda Bactiguards

teknologi för att ytbehandla produkter. När ett

nytt licensavtal tecknas, måste detta avtal analy-

seras utifrån femstegsmodellen i IFRS 15. Licens-

avtalet delas in i två faser: samarbetsfas och

kommersiell fas. Samarbetsfasen består av intäk-

ter från applikationsutvecklingspartnerskap och

exklusivitetspartnerskap, och den kommersiella

fasen består av intäkter från licenspartnerskap.

Ett avtal kan generera intäkter från båda faserna

och flera typer av intäkter simultant. Respektive

fas kan

delas in i olika prestationsåtaganden och transak-

tionspriset fördelas till de olika åtagandena.

Ett åtagande i samarbetsfasen är vanligtvis att

avtalsparten får licensrättigheten att omedelbart

nyttja Bactiguards teknologi. Då rättigheten till

teknologin överförts utgår ”signing fee” och pre-

stationsåtagandet i denna del av avtalet är slutfört

när avtalet är signerat och intäktsförs därmed

direkt, vid en särskild tidpunkt.

Samarbetsfasen kan också innehålla milstol-

par som ska uppnås för att viss ersättning ska

utgå, exempelvis under exklusivitetspartnerskap

att ett regulatoriskt godkännande ska erhållas.

Denna ersättning anses då utgöra en variabel

ersättning och intäkten är beroende av att en

framtida händelse inträffar.

Prestationsåtagandet kan uppfyllas vid en spe-

cifik tidpunkt eller över tid. Varje licensavtal är

kundspecifikt. I de fall en milstolpe (prestationså-

tagande) inte är knuten till en specifik händelse

utan uppfylls över tid, görs kontinuerligt bedöm-

ningar i samråd med licenspartnern avseende

vilka delmål som uppnåtts, vad som är nästa steg

och så vidare. Detta anses därmed utgöra en

lämplig grund för bedömning av vilka prestations-

åtaganden som är uppfyllda och därmed vilket

transaktionspris som kan redovisas som intäkt i

perioden. Dessa bedömningar och uppskatt-

ningar har en väsentlig effekt på intäktsredovis-

ningen av applikationsutvecklingspartnerskap

och exklusivitetspartnerskap i licensavtal under

samarbetsfasen.

När samarbetsfasen är avklarad övergår

licensavtalet till kommersiell fas och genererar

intäkter från licenspartnerskap, i vilken stora delar

av koncernens befintliga licensavtal befinner sig.

Intäkter från licenspartnerskap redovisas vid en

viss tidpunkt. Nedan redovisas uppdelningen av

koncernens intäkter avseende typ av vara/tjänst

samt tidpunkt för intäktsredovisning.

Koncernen ModerbolagetTyp av intäkt 2025 2024 2025 2024Licenspartnerskap 152 030 155 397 – –Exklusvitetspartnerskap – 7 746 – –Applikationsutvecklingspartnerskap 294 1 548 – –Sårbehandlingsportföljen 62 736 60 942 – –BIP-portföljen 858 16 045 – –Tjänsteuppdrag – – 2 833 3 423Summa 215 918 241 678 2 833 3 423

Koncernen ModerbolagetTidpunkt för intäktsredovisning 2025 2024 2025 2024Prestationsåtaganden uppfylls vid en viss tidpunkt 215 316 232 385 2 833 3423Prestationsåtaganden uppfylls över tid 602 9 293 – –Summa 215 918 241 678 2 833 3 423

Viktiga komponenter i kundavtal

Bactiguard tillämpar ingen allmän returrätt gente-

mot distributörerna avseende produkter.

Koncernen tillämpar en mängd olika betal-

ningsvillkor, bland annat beroende på vilken mark-

nad distributören verkar och komplexiteten i avta-

let. För koncernens största kund, Beckton Dickin-

son & Company (BD), tillämpas betalningsvillkor

med 50 procent förskottsfakturering. Förskottsfak-

turering tillämpas också för nya distributörer. I

tabellen nedan visas avtalssaldon av förskott från

kunder. Dessa avtalsskulder redovisas i posten

upplupna kostnader och förutbetalda intäkter, se

Not 33. Upplupna intäkter avser främst beräknade

royaltyintäkter, se not 27.

Förutbetalda intäkterAvtalsskulder 2025 2024Ingående balans per 1 januari 9 123 8 131Bruttoökning under året 5 901 9 123Intäkter redovisade under året –9 123 –8 131Utgående balans 31 december 5 901 9 123

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202560

Finansiella rapporter och noter

Not 6 Segmentinformation

Koncernen

Den information som rapporteras till högste verkställande beslutsfattare delas inte upp på olika rörelsesegment. Koncernen utgör därför ett enda rörelsesegment.

Av koncernens nettoomsättning om SEK 215 918 (241 678) tusen utgör försäljning till BD (Becton, Dickinson & Company) om SEK 107 278 (124 686) tusen vilket

motsvarar 50 procent (52 procent).

Segmentinformation intäkter

2025 2024USA 141 426 USA 153 678Malaysia 28 703 Malaysia 26 914Kina 10 911 Kina 12 278Saudiarabien 6 842 Indien 7 386Bangladesh 5 469 Sverige 5 568Sverige 4 880 Indonesien 5 380Tjeckien 3 367 Bangladesh 5 364Övriga länder 14 320 Övriga länder 25 108Total nettoomsättning 215 918 Total nettoomsättning 241 678

Moderbolaget

Ingen varuförsäljning har skett i moderbolaget under året.

AnläggningstillgångarSegmentinformation anläggningstillgångar2025 2024Materiella anläggningstillgångar Per geografi Fördelning, % Per geografi Fördelning, %Sverige 63 245 68% 75 750 69%Malaysia 30 096 32% 33 419 31%Övriga 1 0% 9 0%Totalt 93 342 100% 109 178 100%Immateriella anläggningstillgångar Per geografi Fördelning, % Per geografi Fördelning, %Sverige 300 750 100% 332 037 100%Totalt 300 750 100% 332 037 100%

Not 7 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader

Koncernen ModerbolagetÖvriga rörelseintäkter 2025 2024 2025 2024Valutakursvinster 3 203 11 060 – –Hyresintäkter 7 783 7 138 – –Övriga rörelseintäkter 1 863 2 002 – –Summa 12 849– –

Koncernen ModerbolagetÖvriga rörelsekostnader 2025 2024 2025 2024Valutakursförluster –6 608 –8 857 – –Förlust avyttring anläggningstillgångar –168 – – –Summa –6 776 –8 857 – –

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 61

Finansiella rapporter och noter

Not 8 Upplysning om revisorns arvode och kostnadsersättning

Koncernen Moderbolaget2025 2024 2025 2024Deloitte revisionsuppdrag 956 1 090 956 1 040 revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 200 – 200 – andra uppdrag 22 48 – –Summa 1 178 1 138 1 156 1 040Övriga revisorer revisionsuppdrag 154 136 – – skatterådgivning 70 17 – –Summa 224 153 – –

Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen. Arbete innefattar granskningen av årsredovisningen och bokföringen, styrelsens och

verkställande direktörens förvaltning samt arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget. Annan revisionsverksamhet avser så kallade

kvalitetssäkringstjänster och omfattar bland annat nya IFRS regler.

Not 9 Antal anställda, löner, andra ersättningar och sociala kostnader

Anställda2025 2024Varav antal Varav antal Medelantalet anställda Antal anställdakvinnor Antal anställdakvinnorModerbolaget – – – –Svenska dotterbolag 42 20 43 22Utländska dotterbolag 117 80 134 86Koncernen totalt 159 100 177 108

2025 2024Löner och andra Sociala Löner och andra Sociala Totala löner och ersättningar till anställdaersättningarkostnader Summaersättningarkostnader SummaModerbolag 2 350 624 2 974 2 471 622 3 093- varav pensionskostnader – 56 56 – – –Svenska dotterbolag 46 135 11 141 57 276 59 603 15 784 75 387- varav pensionskostnader 5 240 1 356 6 596 6 942 1 649 8 591Utländska dotterbolag 27 931 2 780 30 711 26 178 2 088 28 266- varav pensionskostnader 172 – 172 242 – 242Koncernen totalt 76 416 14 545 90 961 88 252 18 494 106 746- varav pensionskostnader totalt 5 412 1 412 6 824 7 184 1 649 8 833

I beloppen ovan ingår ej övriga personalkostnader, vilka uppgår till SEK 4 415 (4 716) tusen.

2025 2024Ledande befattnings-Ledande befattnings-Könsfördelning styrelse och ledande befattningshavare Styrelsehavare StyrelsehavareMän 3 2 3 3Kvinnor 2 3 2 3Total 5 5 5 6

Koncernen2025 2024Ersättningar och övriga förmåner till Övriga Övriga ledande befattningshavare Lön/Arvodeförmåner Pension Summa Lön/Arvodeförmåner Pension SummaVerkställande direktör 4 125 5 824 4 954 2 924 4 508 3 436Andra ledande befattningshavare 12 997 7 361 13 365 10 337 10 423 10 770Total 17 122 12 1 185 18 319 13 261 14 931 14 206

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202562

Finansiella rapporter och noter

Moderbolaget2025 2024Ersättningar och övriga förmåner till Övriga Övriga ledande befattningshavare Lön/Arvodeförmåner Pension Summa Lön/Arvodeförmåner Pension SummaVerkställande direktör – – – – – – – –Andra ledande befattningshavare – – – – – – – –Total – – – – – – – –

Verkställande direktör och andra ledande befattningshavare är anställda i svenska och utländska dotterbolag, varför inga ersättningar utgått från moderbolaget.

Riktlinjer avseende ersättningar till ledande befattningshavare finns beskrivna i bolagsstyrningsrapporten sidorna 18-27.

2025 2024Lön/Arvode Lön/Arvode Styrelsestyrelseledamot Summastyrelseledamot SummaChristian Kinch, ordförande t om. årsstämman i maj 2024 – – 278 278Thomas von Koch, ordförande fr om. årsstämman i maj 2024 750 750 500 500Richard Kuntz, ledamot fr om. årsstämman i maj 2023 400 400 400 400Anna Martling, ledamot fr o m. årsstämman i maj 2019 400 400 400 400Magdalena Persson, ledamot fr om. årsstämman i april 2022 400 400 400 400Jan Ståhlberg, ledamot fr om. årsstämman i april 2021 400 400 400 400Totalt 2 350 2 350 2 378 2 378

Not 11 Finansiella kostnader

Koncernen Moderbolaget2025 2024 2025 2024Räntekostnader –8 588 –14 688 –6 835 –12 403Valutakursförluster –2 926 – – –Övriga finansiella kostnader –669 –878 –367 –314Summa finansiella kostnader –12 183 –15 566 –7 202 –12 717

Räntekostnader i koncernen är hänförliga till ränta på banklån samt ränta avseende leasingskuld. Övriga finansiella kostnader består huvudsakligen av kreditavgifter.

Not 10 Finansiella intäkter

Koncernen Moderbolaget2025 2024 2025 2024Ränteintäkter 982 3 343 58 87Ränteintäkter, koncernbolag – – 12 612 20 759Valutakursvinster 410 4 501 – –Övriga finansiella intäkter – – – –Summa finansiella intäkter 1 392 7 844 12 670 20 846

Samtliga ränteintäkter är hänförliga till finansiella tillgångar som värderas till upplupet anskaffningsvärde.

Not 9 Antal anställda, löner, andra ersättningar och sociala kostnader, forts.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 63

Finansiella rapporter och noter

Not 12 Skatter

Koncernen Moderbolaget2025 2024 2025 2024Nominell skatt 20,6 % 2 907 7 536 –317 –858Skatteeffekt ej avdragsgilla kostnader –7 388 –1 002 – –Skatteeffekt ej skattepliktiga intäkter 1 122 3 333 – –Skatteeffekt av skillnad i skattesatser mellan Sverige och övriga länder 154 1 648 – –Utnyttjande av tidigare ej redovisade underskottsavdrag 9 464 22 317 858Skatteeffekt ej redovisad uppskjuten skatt underskottsavdrag – –4 679 – –Summa 6 259 6 769 – –

Koncernen har ett totalt skattemässigt underskottsavdrag den 31 december 2025 om SEK –422 831 (–431 309) tusen som kan nyttjas mot framtida vinster. Moderbolaget

har ett totalt skattemässigt underskottsavdrag den 31 december 2025 om SEK -219 241 (-224 967) tusen som kan nyttjas mot framtida vinster. Underskottsavdragen har

ingen förfallotidpunkt.

Koncernen Moderbolaget2025 2024 2025 2024Aktuella skatter −1 019 – – –Uppskjutna skatter 7 288 6 769 – –Summa 6 269 6 769 – –

Uppskjuten skatt

Temporära skillnader föreligger i de fall tillgångars eller skulders redovisade respektive skattemässiga värden är olika. Koncernens och moderföretagets temporära skill-

nader har resulterat i uppskjutna skatteskulder och uppskjutna skattefordringar avseende följande poster:

Koncernen Moderbolaget2025 2024 2025 2024Uppskjutna skattefordringarUnderskottsavdrag 31 467 31 467 15 255 15 255Omklassificering 376 – – –Summa uppskjutna skattefordringar 31 843 31 467 15 255 15 255

Koncernen Moderbolaget2025 2024 2025 2024Uppskjutna skatteskulderIngående balans uppskjuten skatteskuld 13 950 20 704 – –Årets förändring –7 288 –6 769 – –Omklassificering 1 433 – – –Omräkningsdifferens –194 15 – –Summa uppskjutna skatteskulder 7 901 13 950 – –Summa netto uppskjuten skattefordran 23 942 17 517 15 255 15 255

Den uppskjutna skattefordran uppstod när Bactiguard Holding förvärvade Bactiguard AB. Vår bedömning för året är att värdet av den uppskjutna skattefordran kvarstår.

Uppskjuten skatteskuld reducerades med hänseende till förvärvade övervärden i immateriella tillgångar. Årets förändring uppskjuten skatt är hänförlig till temporära

skillnader avseende avskrivningar immateriella tillgångar samt temporära skillnader avseende leasing.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202564

Finansiella rapporter och noter

Not 13 Goodwill

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 251 817 248 103 – –Valutakursdifferenser –3 000 3 714 – –Utgående redovisat värde 248 817 251 817 – –

Det redovisade värdet på goodwill är hänförligt till

Bactiguard Holdings förvärv av Bactiguard AB,

samt det förvärv av Vigilenz som Bactiguard Hol-

ding gjorde 2020.

Prövning av nedskrivningsbehov för

immateriella tillgångar med obestämbar

nyttjandeperiod

I koncernen sker årligen prövning av nedskriv-

ningsbehov för goodwill och varumärken med

obestämbar nyttjandeperiod samt när indikation

finns på att ett nedskrivningsbehov föreligger.

Goodwill som uppkommit i samband med rörelse-

förvärv har vid förvärvet fördelats på de minsta

kassagenererande enheter i koncernen som för-

väntas erhålla fördelar av förvärvet. Bactiguard

Holding har en kassagenererande enhet. Ned-

skrivningsprövning utfördes per den 31 december

2025.

Återvinningsbart belopp för en kassagenererande

enhet fastställs baserat på beräkningar av nyttjan-

devärde. Beräkningarna utgår från uppskattade

framtida kassaflöden baserade på av företagsled-

ningen godkända finansiella prognoser som

täcker en 5-års period. I bedömningen av framtida

kassaflöden sker antaganden om i första hand

försäljningstillväxt, ebitda och diskonteringsränta.

Ledningen ser en stabil tillväxt och god utveck-

lingstakt för nya licensaffärer för 5-årsperioden.

Tillväxt under perioder som sträcker sig utöver

5-års perioden bedöms uppgå till 1,5 procent (0,5

procent) vilket sammanfaller med koncernens

långsiktiga antagande om inflation. Diskonte-

ringsräntan 10,5 procent (12,6 procent) före skatt

återspeglar specifika risker knutna till tillgången.

Beräkningen har tagit hänsyn till Bactiguards nya

licensfokuserade strategi, vilken positionerar

bolaget för en ökad lönsamhet genom att minska

kostnaderna och mer effektivt tillvarata bolagets

resurser genom att fokusera på licensaffären med

dess högre marginaler.

Baserat på de antaganden som presenteras

överstiger nyttjandevärdet redovisat goodwill-

värde och slutsatsen är att inget nedskrivningsbe-

hov föreligger avseende goodwill och varumärke.

Koncernen har genomfört en känslighetsanalys

av nedskrivningsprövningen med avseende på

förändringar i de väsentliga antaganden som lig-

ger till grund för beräkningen av återvinningsvär-

det. Ledningen bedömer att rimligt möjliga för-

ändringar i dessa antaganden inte skulle medföra

att det redovisade värdet överstiger återvinnings-

värdet. Nedskrivningsprövningen inkluderar inte

några effekter av potentiella framtida omstruktu-

reringar eller framtida förbättringar av tillgångs-

massan. Prognosticerade intäkter baseras på till-

gångarnas nuvarande och befintliga skick.

Not 14 Teknologi

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 366 854 366 573 – –Valutakursdifferenser –1 281 – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 366 853 366 854 – –Ingående avskrivningar –318 675 –293 269 – –Årets avskrivningar –25 407 –25 406 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –344 082 –318 675 – –Utgående redovisat värde 22 771 48 179 – –

Posten teknologi innehåller Bactiguards patenterade och unika ytskiktsteknologi vilken kan tillämpas på ett brett spektrum av produkter, och teknologi som avser

produktutveckling av Hydrocyn aqua samt tillhörande certifieringar.

Not 15 Varumärken

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 26 279 26 266 – –Valutakursdifferenser – 13 – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 26 279 26 279 – –Ingående avskrivningar –677 –537 – –Årets avskrivningar –23 –140 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –700 –677 – –Utgående redovisat värde 25 579 25 602 – –

Ingående anskaffningsvärde på varumärke är hänförligt till Bactiguard Holdings förvärv av Bactiguard AB då Bactiguard identifierades som en immateriell tillgång.

Varumärket är känt, etablerat och åtnjuter varumärkesrättsligt skydd för obestämd tid på relevanta marknader där bolaget är verksamt. Koncernen testar varje år, eller

vid indikation, om något nedskrivningsbehov föreligger för varumärken, se not 13. Vid förvärvet av Vigilenz 2020 tillkom ett värde för varumärket Vigilenz samt 21 regist-

rerade produktvarumärken. Dessa skrivs av på 5 år. Utgående redovisat värde per 2025-12-31 avser enbart varumärken med obestämbar nyttjandeperiod.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 65

Finansiella rapporter och noter

Not 16 Kundrelationer

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 20 275 20 138 – –Valutakursdifferenser –6 137 – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 20 269 20 275 – –Ingående avskrivningar –16 419 –15 031 – –Årets avskrivningar –1 388 –1 388 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –17 807 –16 419 – –Utgående redovisat värde 2 462 3 856 – –

Not 18 Patentregistreringar

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 5 382 5 382 – –Årets aktiverade utgifter – – – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 5 382 5 382 – –Ingående avskrivningar –4 420 –4 036 – –Årets avskrivningar –359 –383 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –4 778 –4 420 – –Utgående redovisat värde 605 962 – –

Not 17 Aktiverade utvecklingskostnader

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 40 360 40 360 – –Årets aktiverade utgifter – – – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 40 360 40 360 – –Ingående avskrivningar –31 413 –30 079 – –Årets avskrivningar –1 102 –1 334 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –32 515 –31 413 – –Ingående nedskrivningar –7 328 –7 328 – –Årets nedskrivningar – – – –Utgående ackumulerade nedskrivningar –7 328 –7 328 – –Utgående redovisat värde 517 1 619 – –

Aktiverade utvecklingskostnader avser pågående utvecklingsprojekt. Avskrivning påbörjas vid projektets färdigställande. Nedskrivning av aktiverade utvecklingskostna-

der gjordes 2023 till följd av koncernens strategiförändring.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202566

Finansiella rapporter och noter

Not 19 Leasing

NyttjanderätterByggnader Maskiner Bilar TotalAnskaffningsvärdePer 1 januari 2024 83 424 18 782 1 145 103 351Tillkommande nyttjanderätter/ Omvärderingar 16 653 – 14 16 667Utrangering –2 852 – –811 –3 663Valutakursdifferneser 178 – – 178Per 31 december 2024 97 402 18 782 348 116 532Ackumulerade avskrivningarPer 1 januari 2024 –37 571 –13 941 –1 016 –52 528Årets avskrivningar –12 168 –2 323 –105 –14 596Utrangering 2 852 – 774 3 626Valutakursdifferneser –346 – – –346Per 31 december 2024 –47 233 –16 264 –348 –63 845Utgående redovisat värde per 31 december 2024 50 169 2 518 – 52 685

Byggnader Maskiner Bilar TotalAnskaffningsvärdePer 1 januari 2025 97 402 18 782 348 116 532Tillkommande nyttjanderätter/ Omvärderingar 1 427 – – 1 427Utrangering – –18 782 –348 –19 130Valutakursdifferneser 153 - - 153Per 31 december 2025 98 982 – – 98 982Ackumulerade avskrivningarPer 1 januari 2025 –47 233 –16 264 –348 –63 845Årets avskrivningar –12 063 –747 – –12 810Utrangering – 17 011 348 17 359Valutakursdifferneser – – – –Per 31 december 2025 –59 296 – – –59 296Utgående redovisat värde per 31 december 2025 39 684 – – 39 684

Nyttjanderätter redovisas separat på en egen rad i balansräkningen.

Koncernen leasar ett flertal tillgångar såsom byggnader, maskiner, bilar och inventarier. Leasing för byggnad i Tullinge utgör stor del av total nyttjanderätt. Leasing-

perioden på detta avtal är 15 år, med löptid till år 2029 och inkluderar en förlängningsoption på 3 år om ingen uppsägning skett inom 12 månader före löptidens slut.

Nyttjanderätt för maskiner avser leasingavtal för produktionsutrustning i Tullinge. Leasingavtal exklusive leasing för byggnad i Tullinge, har en genomsnittlig leasing-

period om 3 år.

Koncernen har avtal om vidareuthyrning av lokaler. Dessa avtal klassificeras som operationella sublease enligt IFRS 16. Leasingintäkter från vidareuthyrning redovi-

sas linjärt över leasingperioden och ingår i övriga rörelseintäkter i resultaträkningen. Den underliggande nyttjanderättstillgången och leasingskulden, hänförliga till

huvudleasingavtalen med fastighetsägare, redovisas i sin helhet i balansräkningen och påverkas inte av vidareuthyrningen.

Intäkter från vidareuthyrning uppgick under 2025 till SEK 7,6 (6,5) miljoner.

Belopp redovisade i resultatet

2025 2024Avskrivningar på nyttjanderätter −12 811 −14 596Räntekostnader för leasingskulder −1 691 −2 212−14 502 −16 808Kassautflöde

Det totala kassautflödet för leasingavtal uppgick till SEK –13 324 (–15 069) tusen.

Leasingskuld

Den vägda genomsnittliga marginella låneräntan uppgick till 3,7 procent

(4,1 procent).

Löptidsanalys leasingskulder

2025-12-31 2024-12-31År 1 14 079 16 180År 2 - 5 29 472 40 694Senare än 5 år – –43 551 56 874Klassificeras somLångfristiga skulder 29 472 40 694Kortfristiga skulder 14 079 16 180

Koncernen är inte exponerad för någon väsentlig likviditetsrisk till följd av leasing-

skulderna. Leasingskulderna övervakas inom koncernens finansavdelning.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 67

Finansiella rapporter och noter

Not 20 Byggnader

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 29 318 15 899 – –Årets investingar – 1 099 – –Avyttring/utrangering – –630 – –Omklassificering – 10 372 – –Valutakursdifferenser –2 316 2 578 – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 27 002 29 318 – –Ingående avskrivningar –3 730 –2 133 – –Årets avskrivningar –602 –588 – –Omklassificering – –674 – –Valutakursdifferenser 321 –335 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –4 011 –3 730 – –Utgående redovisat värde 22 992 25 588 – –

Not 22 Maskiner och andra tekniska anläggningar

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 26 830 33 589 – –Inköp 576 1 222 – –Avyttring/utrangering – –2 338 – –Omklassificeringar 656 –9 084 – –Valutakursdifferenser –2 072 3 441 – –Utgående ack. anskaffningsvärden 25 990 26 830 – –Ingående avskrivningar –20 276 –18 006 – –Årets avskrivningar –1 934 –555 – –Avyttring/utrangering – 1 141 – –Omklassificering – 952 – –Valutakursdifferenser 1 268 –3 808 – –Utgående ack.avskrivningar –20 943 –20 276 – –Utgående redovisat värde 5 047 6 554 – –

Not 21 Förbättringsutgift på annans fastighet

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 42 002 27 213 – –Inköp 1 835 13 834 – –Avyttring/utrangering –497 – – –Omklassificering – 226 – –Valutakursdifferenser –544 729 – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 42 797 42 002 – –Ingående avskrivningar –23 489 –22 222 – –Årets avskrivningar –2 040 –1 323 – –Avyttring/utrangering 277 – – –Omklassificering – 674 – –Valutakursdifferenser 650 –618 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –24 602 –23 489 – –Utgående redovisat värde 18 194 18 513 – –

Förbättringsutgift på annans fastighet avser främst kontorslokalen på Vasagatan samt fastigheten i Markaryd.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202568

Finansiella rapporter och noter

Not 23 Inventarier, verktyg och installationer

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärden 20 335 22 199 – –Inköp 4 279 2 691 – –Avyttring/utrangering –428 –169 – –Omklassificering –1 409 –5 035 – –Valutakursdifferenser –461 649 – –Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 22 316 20 335 – –Ingående avskrivningar –14 498 –13 107 – –Årets avskrivningar –1 410 –1 169 – –Avyttring/utrangering 344 125 – –Omklassificering – –360 – –Valutakursdifferenser 674 13 – –Utgående ackumulerade avskrivningar –14 890 –14 498 – –Utgående redovisat värde 7 426 5 837 – –

Not 25 Varulager

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Råvaror 16 270 11 337 – –Produkter i arbete 2 409 8 038 – –Färdiga varor 3 203 6 856 – –Summa varulager 21 881 26 231 – –

Under 2025 har -31 265 TSEK ( -35 969) TSEK redovisats i resultaträkningen, varav avsättningar för inkurans och andra nedskrivningar av varulagret ingår med -1 258

TSEK (1 238) TSEK. Varor utrangeras efter den tekniska livslängdens utgång vilket är en oförändrad princip.

Not 24 Andelar i dotterbolag

Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31Ingående anskaffningsvärde 625 191 575 191Lämnade aktieägartillskott 10 000 50 000Utgående anskaffningsvärde 635 191 625 191

Dotterbolag Org nr Säte Kapitalandel, % Rösträttsandel, % BokförtvärdeBactiguard AB 556668-6621 Stockholm 100 100 635 191Bactiguard China Limited 1403452 Hongkong 100 100 –Bactiguard Malaysia SDN. BHD. 970618-V Malaysia 100 100 –Bactiguard Singapore Pte. Ltd. 201135972E Singapore 100 100 –Bactiguard Israel Ltd. 514794247 Israel 100 100 –Bactiguard South East Asia SDN. BHD. 505559-U Malaysia 100 100 –Vigilenz Medical Supplies SDN. BHD. 750716-K Malaysia 100 100 –Summa 635 191

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 69

Finansiella rapporter och noter

Not 26 Kundfordringar

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Kundfordringar, brutto 41 000 27 298 - -Reserv för förväntade kreditförluster −5 243 −2 253 - -Summa kundfordringar, netto efter reserv för förväntade kreditförluster 35 757 25 046 - -

Ledningen bedömer att redovisat värde för kundfordringar, netto efter reserv för förväntade kreditförluster, överensstämmer med verkligt värde.

KoncernenÅldersanalys kundfordringar 2025 2024Ej förfallna 35 940 12 011Förfallna 30 dagar 3 170 8 529Förfallna 31-90 dagar 800 5 555Förfallna > 90 dagar 1 089 1 203Varav reserv för förväntade kreditförluster −5 243 −2 253Summa 35 757 25 046

Koncernen ModerbolagetFörlustreserv 2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Ingående balans –2 253 –2 760 – –Förändring reserv förväntade kreditförluster –2 990 436 – –Konstaterad förlust – 71 – –Utgående balans –5 243 –2 253 – –

Not 29 Aktiekapital

Aktiekapitalet i Bactiguard uppgick per den 31 december 2025 till 876 097 (876 097) fördelat på 31 043 885 B-aktier med en röst vardera vardera (31 043 885 röster)

och 4 000 000 A-aktier med tio röster vardera (40 000 000 röster).

Det totala antalet aktier och röster i Bactiguard uppgick per den 31 december 2025 till 35 043 885 aktier och 71 043 885 röster. Aktierna hade ett kvotvärde om

0,0250 SEK.

Not 28 Likvida medel

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Kassa och bank 44 261 116 727 1 764 3 562Summa 44 261 116 727 1 764 3 562

Not 27 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Förutbetalda hyror 3 498 3 436 – –Förutbetalda försäkringar 1 030 1 406 125 152Upplupna intäkter 4 846 5 402 – –Upplupna intäkter, koncernbolag – – 65 214 52 602Övriga poster 2 702 3 036 1 116 133Summa 12 075 13 279 66 455 52 886

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202570

Finansiella rapporter och noter

Not 30 Låneskulder

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Långfristig skuld till kreditinstitut 119 373 – 120 000 –Kortfristig skuld till kreditinstitut – 170 893 – 170 941Summa 119 373 170 893 120 000 170 941

Koncernens befintliga kreditfacilitet hos SEB löper till februari 2027 och uppgår till 150 000 TSEK vilket innefattar ett banklån och checkräkningskredit om 120 000 TSEK

respektive 30 000 TSEK. Lånet avtalades i februari 2025 och löper i två år, med en option om förlängning på ytterligare ett år. Koncernen har utöver det en mindre kredit-

facilitet i Malaysia. Faciliteterna omfattas av sedvanliga kovenanter. Samtliga kovenanter har varit uppfyllda under räkenskapsåret.

Not 33 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Upplupna semesterlöner 5 742 5 766 – –Upplupna övriga personalkostnader 5 704 11 171 – –Upplupna konsultkostnader 6 547 3 639 – –Upplupna leverantörskostnader 1 175 1 368 – – 1)Förutbetalda intäkter5 901 9 123 – –Övriga poster 8 015 19 137 1 439 1 300Summa 33 086 50 204 1 439 1 300

Upplysningar avseende avtalsskulder som inte ingår i denna rad återfinns i Not 5.

Not 32 Checkräkningskredit

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Beviljat belopp på checkräkningskredit uppgår till 30 000 30 000 30 000 30 000Outnyttjad del 30 000 30 000 30 000 30 000Utnyttjat kreditbelopp – – – –

Not 31 Avsättningar

2025-12-31 2024-12-31Ingående Tillkommande Utgående Ingående Tillkommande Utgående Koncernenbalansavsättningar Upplösningarbalansbalansavsättningar UpplösningarbalansLångfristiga avsättningar 5 257 1 854 –145 6 966 5 257 - - 5 257Kortfristiga avsättningar 18 104 7 417 –18 130 7 391 10 256 11 512 –3 664 18 104

2025-12-31 2024-12-31Ingående Tillkommande Utgående Ingående Tillkommande Utgående Moderbolagetbalansavsättningar Upplösningarbalansbalansavsättningar UpplösningarbalansLångfristiga avsättningar – – – – – – – –Kortfristiga avsättningar – – – – – – – –

Koncernen redovisar per den 31 december 2025 avsättningar hänförliga till licensavtal i samarbetsfas. Avsättningar avser uppskattningar om tillkommande utgifter för att

fullgöra åtaganden under samarbetsfasen av licensavtal. Bedömning görs kontinuerligt och kan väsentligt påverka avsättningens storlek och koncernens finansiella resul-

tat. Den del av avsättningarna som har bedömts användas inom ett år har redovisats som kortfristiga avsättningar.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 71

Finansiella rapporter och noter

Not 34 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Koncernen Moderbolaget2025-12-31 2024-12-31 2025-12-31 2024-12-31Aktier i dotterbolag 223 048 225 435 635 191 625 191Företagsinteckningar 150 000 150 000 – –Summa 373 048 375 435 635 191 625 191

Not 35 Avstämning av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten

Kassaflöde från Förändring del Ingående finansierings- av lån som är Andra 1)Koncernen, Ingående balans 2025-01-01balans 2025verksamhetenkortfristig Förvärvförändringar2025-12-31Långfristiga skulderLeasingskuld 40 694 –11 223 – – – 29 471Skulder till kreditinstitut – – 119 373 – – 119 373Kortfristiga skulderLeasingskuld 16 180 – – – –2 101 14 079Skulder till kreditinstitut 170 893 –51 520 –119 373 – – –Avstämning av skulder hänförliga till 227 767 –62 743 – – –2 101 162 923finansieringsverksamheten

Kassaflöde från Förändring del Ingående finansierings- av lån som är Andra 1)Koncernen, Ingående balans 2024-01-01balans 2024verksamhetenkortfristig Förvärvförändringar2024-12-31Långfristiga skulderLeasingskuld 42 306 –13 522 – – 11 910 40 694Skulder till kreditinstitut – – – – –Kortfristiga skulderLeasingskuld 12 224 – – – 3 956 16 180Skulder till kreditinstitut 178 569 –7 676 – – – 170 893Avstämning av skulder hänförliga till 233 099 –21 198 – – 15 866 227 767finansieringsverksamheten

Kassaflöde från Förändring del Ingående finansierings- av lån som är Andra Moderbolag, Ingående balans 2025-01-01balans 2025verksamhetenkortfristig Förvärvförändringar 2025-12-31Långfristiga skulderSkulder till kreditinstitut – – 120 000 – – 120 000Kortfristiga skulderSkulder till kreditinstitut 170 941 –50 941 –120 000 – – –Avstämning av skulder hänförliga till finansierings-170 941 –50 941 – – – 120 000verksamheten

Kassaflöde från Förändring del Ingående finansierings- av lån som är Andra Moderbolag, Ingående balans 2024-01-01balans 2024verksamhetenkortfristig Förvärvförändringar 2024-12-31Långfristiga skulderSkulder till kreditinstitut – – – – – –Kortfristiga skulderSkulder till kreditinstitut 170 941 – – – – 170 941Avstämning av skulder hänförliga till finansierings-170 941 – – – – 170 941verksamheten

Andra förändringar i leasingskuld avser inköps-, omvärderings-, utrangerings- och omklassificeringsrelaterade händelser under året.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202572

Finansiella rapporter och noter

Not 36 Transaktioner närstående

Koncernens försäljning till närstående bolag, vilka utgörs av bolag som ägs

eller kontrolleras av aktieägare i moderbolaget, uppgick till 9,1 (7,3) MSEK,

vilket motsvarar 4,0 procent (2,8 procent) av koncernens totala intäkter.

Intäkter avser främst uthyrning av kontorsyta vid kontoret i Tullinge. Koncer-

nens inköp från närstående bolag uppgick till 1,7 (3,5) MSEK. Kostnader

avser främst konsultarvoden. Lån till närstående bolag uppgick sammanlagt

till 0 (0) MSEK. Utställda garantier till förmån för närstående bolag har läm-

nats om 0 (0) MSEK. Samtliga transaktioner sker på marknadsmässiga vill-

kor. Moderbolagets försäljning till närstående bolag uppgick till 0 (0) MSEK.

Utöver vad som angivits i Not 9 samt i beskrivningen av styrelsen har

inga väsentliga transaktioner med närstående fysiska personer ägt rum.

Ingen styrelseledamot eller ledande befattningshavare i koncernen har eller

har haft någon direkt delaktighet i eller indirekt delaktighet i några affärs-

transaktioner mellan sig och koncernen som är eller var ovanliga till sin

karaktär med avseende på villkoren under nuvarande eller föregående verk-

samhetsår. Inte heller har koncernen lämnat lån, ställt garantier eller ingått

borgensförbindelse för någon av styrelsens ledamöter eller ledande befatt-

ningshavare i bolaget. Vissa av de anställda erbjuds även delta i ett options-

program utfärdat av bolagets ägare. Detta optionsprogram är inte en kostnad

för bolaget. Optionsprogrammet är på marknadsmässiga villkor och värderas

enligt Black & Scholes modell.

EU:s taxonomi

För att nå klimat- och energimålen för 2030 samt målen i den europeiska

gröna given har EU upprättat EU:s klimattaxonomi. Syftet är att tillhandahålla

ett verktyg för att styra investeringar mot hållbara projekt och aktiviteter.

Taxonomin är ett klassificeringssystem för vad EU betraktar som hållbara

ekonomiska verksamheter.

Taxonomin omfattar börsnoterade företag och företag av allmänt intresse

med fler än 500 anställda. Företagen ska lämna upplysningar om den andel

av omsättningen samt kapital- och driftsutgifterna som är förknippade med

verksamheterna som ingår i taxonomin. I EU:s första version av taxonomin

ingår de sektorer som av EU bedöms ha den största påverkan på utsläpp av

koldioxid: skogsbruk, tillverkning, energiframställning, vatten- och avfallshan-

tering, transporter, konstruktion och fastigheter samt datacenter. Företag ska

för räkenskapsåret 2022 rapportera bidrag till följande två miljömål enligt

taxo nomin: begränsning av klimatförändringar och anpassning till klimat-

föränd ringar.

Som börsnoterat företag med färre än 500 anställda omfattas inte

Bactiguard av taxonomin.

Not 40 Förslag till vinstdisposition

Till årsstämmans disposition står följande: kr

Balanserade vinstmedel –25 166 292

Överkursfond 727 969 424

Årets resultat 1 540 738

Summa 704 343 870

Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att i ny

räkning överförs 704 343 870

Summa 704 343 870

Not 39 Utdelning

Det har inte lämnats någon utdelning under 2025 och ingen utdelning före-

slås till årsstämman 2026.

Not 37 Resultat per aktie

Resultat per aktie beräknas genom att dividera periodens resultat hänförligt

till moderbolagets aktieägare med det vägda genomsnittliga antalet ute-

stående stamaktier under perioden.

2025-12-31 2024-12-31Resultat hänförligt till moderbolagets –7 844 –29 815aktieägareVägt genomsnittligt antal utestående 35 044 35 044stamaktierResultat per aktie före och efter –0,22 –0,851)utspädning (kr)

Eftersom bolaget inte har några potentiella stamaktier är resultat per aktie före och

efter utspädning identiska.

Not 38 Händelser efter balansdagen

Inga väsentliga händelser efter periodens utgång.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 73

Finansiella rapporter och noter

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att Års- och hållbarhetsredovisningen har upprättats i

enlighet med god redovisningssed, att koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internatio-

nella redovisningsstandarder IFRS sådana de antagits av EU och ger en rättvisande bild av moder-

bolaget respektive koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och

osäkerhetsfaktorer som moderbolaget respektive de bolag som ingår i koncernen står inför.

Årsredovisningen är daterad 15 april 2026

Thomas von Koch

Styrelseordförande

Richard Kuntz

Styrelseledamot

Magdalena Persson

Styrelseledamot

Anna Martling

Styrelseledamot

Jan Ståhlberg

Styrelseledamot

Christine Lind

Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har avgivits den 15 april 2026

Deloitte AB

Therese Kjellberg

Auktoriserad revisor

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202574

Styrelsens underskrifter

REVISIONSBERÄTTELSE

Till bolagsstämman i Bactiguard Holding AB (publ) organisationsnummer 556822-1187

Rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovis-

ningen och koncernredovisningen för Bac-

tiguard Holding AB (publ) för räkenskaps-

året 2025-01-01–2025-12-31. Bolagets

årsredovisning och koncernredovisning

ingår på sidorna 40–74 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovis-

ningen upprättats i enlighet med årsredo-

visningslagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av moderbola-

gets finansiella ställning per den 31

december 2025 och av dess finansiella

resultat och kassaflöde för året enligt

årsredovisningslagen. Koncernredovis-

ningen har upprättats i enlighet med årsre-

dovisningslagen och ger en i alla väsent-

liga avseenden rättvisande bild av koncer-

nens finansiella ställning per den 31

december 2025 och av dess finansiella

resultat och kassaflöde för året enligt IFRS

Redovisningsstandarder, så som de anta-

gits av EU, och årsredovisningslagen.

Förvaltningsberättelsen är förenlig med

årsredovisningens och koncernredovis-

ningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman

fastställer resultaträkningen och balansräk-

ningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om

årsredovisningen och koncernredovis-

ningen är förenliga med innehållet i den

kompletterande rapport som har överläm-

nats till moderbolagets revisionsutskott i

enlighet med Revisorsförordningens

(537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International

Standards on Auditing (ISA) och god revi-

sionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa

standarder beskrivs närmare i avsnittet

Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhål-

lande till moderbolaget och koncernen

enligt god revisorssed i Sverige och har i

övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar

enligt dessa krav. Detta innefattar att, base-

rat på vår bästa kunskap och övertygelse,

inga förbjudna tjänster som avses i Revi-

sorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1

har tillhandahållits det granskade bolaget

eller, i förekommande fall, dess moder-

företag eller dess kontrollerade företag

inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har

inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga

som grund för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för

revisionen är de områden som enligt vår

professionella bedömning var de mest

betydelsefulla för revisionen av årsredovis-

ningen och koncernredovisningen för den

aktuella perioden. Dessa områden behand-

lades inom ramen för revisionen av, och i

vårt ställningstagande till, årsredovisningen

och koncernredovisningen som helhet,

men vi gör inga separata uttalanden om

dessa områden.

Redovisning av licensintäkter

Redovisade licensintäkter uppgår för

räkenskapsåret 2025 till 152,3 MSEK och

består av royaltyintäkter, ersättningar för

exklusivitetsrättigheter och intäkter från

utvecklingspartnerskap.

Licensintäkter erhålls och redovisas

primärt baserat på den volym som bola-

gets kunder har sålt till slutkund och

redovisas i den period då denna försälj-

ning skett. Licensavtalen utöver detta

innehålla olika komponenter och ersätt-

ningar som måste bedömas utifrån kriteri-

erna i IFRS 15. Exempel på detta är ersätt-

ningar som utgår direkt i samband med

tecknande av avtal.

Bedömningar relaterat till olika kompo-

nenter i licensavtal gör att redovisning av

intäkter är ett betydelsefullt område i

revisionen.

För ytterligare information hänvisas till

redovisningsprinciperna på sidorna 52–53

not 3 samt not 5 i årsredovisningen.

I vår revision har vi genomfört gransknings-

åtgärder vilket bland annat inneburit att vi:

■

Utvärderat utformning av relevanta

kontroller i intäktsprocessen och testat

implementering av dessa.

■

Skapat oss en förståelse för och utvär-

derat koncernens redovisningsprinciper,

uppskattningar och antaganden för

intäktsredovisning och dess förenlighet

med IFRS.

■

Granskat ett urval av intäktsförda leve-

ranser för att bedöma att risk och kon-

troll övergått till kund.

■

För nya väsentliga kundavtal verifierat

att licensintäkter redovisats i den period

då bolaget fullgjort sina åtaganden och

att dessa prissatts enligt gällande

kundavtal

■

Granskat att erforderliga upplysningar

lämnats i relevanta noter till de finan-

siella rapporterna.

Värdering av Goodwill och övriga

immateriella anläggningstillgångar

Koncernens redovisade värden avseende

goodwill uppgår för räkenskapsåret 2025

till 248,8 MSEK och övriga immateriella till-

gångar avseende framför allt teknologi

uppgår till 51,9 MSEK. Tillgångarna prövas

för nedskrivning årligen under det fjärde

kvartalet eller så snart förändringar indike-

rar att ett nedskrivningsbehov kan före-

ligga. Då det totala värdet av dessa till-

gångar utgör en betydande del av bolagets

balansomslutning och är känslig för änd-

ringar i antaganden, såsom tillväxt och dis-

konteringsränta, är området av särskild

betydelse i vår revision.

För ytterligare information hänvisas till

redovisningsprinciperna på sidorna 52 &

54–55 i not 2, not 3 samt not 13 till 18 i

årsredovisningen.

I vår revision har vi genomfört gransk-

ningsåtgärder vilket bland annat inneburit

att vi:

■

Skapat oss en förståelse för företagsled-

ningens process för att framarbeta

viktiga estimat och antaganden

■

Utvärderat huruvida de metoder som

använts av företagsledningen för att

beräkna värdet på de kassagenererande

enheterna uppfyller kraven i IAS 36

Nedskrivningar.

■

Utvärderat företagsledningens modell

för nedskrivningsprövning och antagan-

den om evig tillväxt och diskonterings-

ränta genom att utveckla oberoende

estimat med involvering av våra värde-

ringsspecialister.

■

Genomfört känslighetsanalyser på

nyckelantaganden, såsom antaganden

om omsättningstillväxt och EBITDA

utveckling.

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 75

Revisionsberättelse

■

Granskat att erforderliga upplysningar

lämnas i relevanta noter till de finansiella

rapporterna.

Annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan

information än årsredovisningen och kon-

cernredovisningen och återfinns på sidorna

1–17, 29–39 samt 78–81. Annan information

består även av Ersättningsrapporten som vi

inhämtat före datumet för denna revisions-

berättelse. Det är styrelsen och verkstäl-

lande direktören som har ansvaret för

denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovis-

ningen och koncernredovisningen omfat-

tar inte denna information och vi gör inget

uttalande med bestyrkande avseende

denna andra information.

I samband med vår revision av årsredo-

visningen och koncernredovisningen är

det vårt ansvar att läsa den information

som identifieras ovan och överväga om

informationen i väsentlig utsträckning är

oförenlig med årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vid denna genom-

gång beaktar vi även den kunskap vi i

övrigt inhämtat under revisionen samt

bedömer om informationen i övrigt verkar

innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har

utförts avseende denna information, drar

slutsatsen att den andra informationen

innehåller en väsentlig felaktighet, är vi

skyldiga att rapportera detta. Vi har inget

att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens

ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktö-

ren som har ansvaret för att årsredovis-

ningen och koncernredovisningen upprät-

tas och att de ger en rättvisande bild enligt

årsredovisningslagen och, vad gäller

koncernredovisningen, enligt IFRS Redo-

visningsstandarder så som de antagits av

EU. Styrelsen och verkställande direktören

ansvarar även för den interna kontroll som

de bedömer är nödvändig för att upprätta

en årsredovisning och koncernredovisning

som inte innehåller några väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen

och koncernredovisningen ansvarar

styrelsen och verkställande direktören för

bedömningen av bolagets och koncernens

förmåga att fortsätta verksamheten. De

upplyser, när så är tillämpligt, om förhål-

landen som kan påverka förmågan att

fortsätta verksamheten och att använda

antagandet om fortsatt drift. Antagandet

om fortsatt drift tillämpas dock inte om

styrelsen och verkställande direktören

avser att likvidera bolaget, upphöra med

verksamheten eller inte har något realis-

tiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att

det påverkar styrelsens ansvar och uppgif-

ter i övrigt, bland annat övervaka bolagets

finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av

säkerhet om huruvida årsredovisningen

och koncernredovisningen som helhet inte

innehåller några väsentliga felaktigheter,

vare sig dessa beror på oegentligheter eller

misstag, och att lämna en revisionsberät-

telse som innehåller våra uttalanden. Rimlig

säkerhet är en hög grad av säkerhet, men

är ingen garanti för att en revision som

utförs enligt ISA och god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan finns.

Felaktigheter kan uppstå på grund av

oegentligheter eller misstag och anses vara

väsentliga om de enskilt eller tillsammans

rimligen kan förväntas påverka de ekono-

miska beslut som användare fattar med

grund i årsredovisningen och koncernredo-

visningen.

En ytterligare beskrivning av vårt

ansvar för revisionen av årsredovisningen

och koncernredovisningen finns på Revi-

sorsinspektionens webbplats: www.

revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.

Denna beskrivning är en del av revisions-

berättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och

andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen

och koncernredovisningen har vi även

utfört en revision av styrelsens och verk-

ställande direktörens förvaltning för Bacti-

guard Holding AB (publ) för år 2025-01-01 -

2025-12-31 samt av förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst

eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman dispo-

nerar vinsten enligt förslaget i förvaltnings-

berättelsen och beviljar styrelsens ledamö-

ter och verkställande direktören ansvarsfri-

het för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revi-

sionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns

ansvar. Vi är oberoende i förhållande till

moderbolaget och koncernen enligt god

revisorssed i Sverige och har i övrigt full-

gjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa

krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har

inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga

som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens

ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för

förslaget till dispositioner beträffande bola-

gets vinst eller förlust. Vid förslag till

utdelning innefattar detta bland annat en

bedömning av om utdelningen är försvar-

lig med hänsyn till de krav som bolagets

och koncernens verksamhetsart, omfatt-

ning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna

kapital, konsolideringsbehov, likviditet och

ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organi-

sation och förvaltningen av bolagets

angelägenheter. Detta innefattar bland

annat att fortlöpande bedöma bolagets

och koncernens ekonomiska situation, och

att tillse att bolagets organisation är

utformad så att bokföringen, medelsför-

valtningen och bolagets ekonomiska

angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett

betryggande sätt. Verkställande direktören

ska sköta den löpande förvaltningen enligt

styrelsens riktlinjer och anvisningar och

bland annat vidta de åtgärder som är

nödvändiga för att bolagets bokföring ska

fullgöras i överensstämmelse med lag och

för att medelsförvaltningen ska skötas på

ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvalt-

ningen, och därmed vårt uttalande om

ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis

för att med en rimlig grad av säkerhet

kunna bedöma om någon styrelseledamot

eller verkställande direktören i något

väsentligt avseende

■

företagit någon åtgärd eller gjort sig

skyldig till någon försummelse som kan

föranleda ersättningsskyldighet mot

bolaget, eller

■

på något annat sätt handlat i strid med

aktiebolagslagen, årsredovisningslagen

eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av försla-

get till dispositioner av bolagets vinst eller

förlust, och därmed vårt uttalande om

detta, är att med rimlig grad av säkerhet

bedöma om förslaget är förenligt med

aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av

säkerhet, men ingen garanti för att en

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202576

Revisionsberättelse

revision som utförs enligt god revisionssed

i Sverige alltid kommer att upptäcka

åtgärder eller försummelser som kan

föranleda ersättningsskyldighet mot

bolaget, eller att ett förslag till dispositio-

ner av bolagets vinst eller förlust inte är

förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt

ansvar för revisionen av förvaltningen finns

på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsan-

svar. Denna beskrivning är en del av

revisionsberättelsen.

Revisorns uttalande om Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen

och koncernredovisningen har vi även

utfört en granskning av att styrelsen och

verkställande direktören har upprättat

årsredovisningen och koncernredovis-

ningen i ett format som möjliggör enhetlig

elektronisk rapportering (Esef-rapporten)

enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om

värdepappersmarknaden för Bactiguard

Holding AB (publ) för räkenskapsåret

2025-01-01–2025-12-31.

Vår granskning och vårt uttalande avser

endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rappor-

ten upprättats i ett format som i allt

väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk

rapportering.

Grund för uttalandet

Vi har utfört granskningen enligt FARs

rekommendation RevR 18 Revisorns

granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar

enligt denna rekommendation beskrivs

närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till Bactiguard Hol-

ding AB (publ) enligt god revisorssed i Sve-

rige och har i övrigt fullgjort vårt yrkese-

tiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är

tillräckliga och ändamålsenliga som grund

för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande

direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktö-

ren som har ansvaret för att Esef-rappor-

ten har upprättats i enlighet med 16 kap.

4 a § lagen (2007:528) om värdepappers-

marknaden, och för att det finns en sådan

intern kontroll som styrelsen och verkstäl-

lande direktören bedömer nödvändig för

att upprätta Esef-rapporten utan väsent-

liga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig

säkerhet om Esef-rapporten i allt väsent-

ligt är upprättad i ett format som uppfyller

kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om

värdepappersmarknaden, på grundval av

vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och

genomför våra granskningsåtgärder för att

uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten

är upprättad i ett format som uppfyller

dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av

säkerhet, men är ingen garanti för att en

granskning som utförs enligt RevR 18 och

god revisionssed i Sverige alltid kommer

att upptäcka en väsentlig felaktighet om

en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå

på grund av oegentligheter eller misstag

och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas

påverka de ekonomiska beslut som använ-

dare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar Internatio-

nal Standard on Quality Management 1,

som kräver att företaget utformar, imple-

menterar och hanterar ett system för

kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller

rutiner avseende efterlevnad av yrkese-

tiska krav, standarder för yrkesutövningen

och tillämpliga krav i lagar och andra

författningar.

Granskningen innefattar att genom

olika åtgärder inhämta bevis om att

Esef-rapporten har upprättats i ett format

som möjliggör enhetlig elektronisk rappor-

tering av årsredovisning och koncernredo-

visning. Revisorn väljer vilka åtgärder som

ska utföras, bland annat genom att

bedöma riskerna för väsentliga felaktighe-

ter i rapporteringen vare sig dessa beror

på oegentligheter eller misstag. Vid denna

riskbedömning beaktar revisorn de delar

av den interna kontrollen som är relevanta

för hur styrelsen och verkställande direktö-

ren tar fram underlaget i syfte att utforma

granskningsåtgärder som är ändamålsen-

liga med hänsyn till omständigheterna,

men inte i syfte att göra ett uttalande om

effektiviteten i den interna kontrollen.

Granskningen omfattar också en utvärde-

ring av ändamålsenligheten och rimlighe-

ten i styrelsens och verkställande direktö-

rens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar

huvudsakligen validering av att Esef-

rapporten upprättats i ett giltigt XHTML -

format och en avstämning av att Esef-

rapporten överensstämmer med den

granskade årsredovisningen och koncern-

redovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en

bedömning av huruvida koncernens

resultat-, balans- och egetkapitalräkningar,

kassaflödesanalys samt noter i Esef-rap-

porten har märkts med iXBRL i enlighet

med vad som följer av Esef-förordningen.

Deloitte AB, utsågs till Bactiguard Holding

AB (publ)s revisor av bolagsstämman

2025-05-15 och har varit bolagets revisor

sedan 2012-05-18.

Stockholm den dag som framgår av

elektronisk underskrift.

Deloitte AB

Therese Kjellberg

Auktoriserad revisor

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 77

Revisionsberättelse

ÖVRIG INFORMATION

79 Definitioner alternativa nyckeltal

80 Femårsöversikt

81 Årsstämma 2026

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202578

78Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025

Koncernen presenterar vissa finansiella

mått i årsredovisningen som inte definieras

enligt IFRS (så kallade alternativa nyckeltal

enligt ESMA:s riktlinjer). Koncernen anser

att dessa mått ger värdefull kompletterande

information till investerare och koncernens

ledning då de möjliggör utvärdering av

kon cernens prestation. Eftersom inte alla

företag beräknar finansiella mått på samma

sätt är dessa inte alltid jämförbara med

mått som används av andra företag. Dessa

finansiella mått ska därför inte ses som en

ersättning för mått som definieras enligt

IFRS. Definitioner och tabeller nedan be -

skriver hur koncernens nyckeltal beräknas.

Nyckeltalen är alternativa i enlighet med

ESMA:s riktlinjer om inte annat anges.

EBITDA

EBITDA visar verksamhetens intjänings-

förmåga från den löpande verksamheten

utan hänsyn till kapitalstruktur och skatte-

situation. Nyckeltalet används för att

underlätta jämförelse med andra bolag i

samma bransch. Koncernen anser detta

nyckeltal vara det mest relevanta resultat-

måttet för verksamheten eftersom koncer-

nen har en stor tillgångspost i teknologi

som genererar stora avskrivningar som

inte påverkar koncernens kassaflöde

negativt. Bactiguards patenterade och

unika teknologi kan tillämpas på ett brett

spektrum av produkter genom licens-

affärer. Koncernen definierar EBITDA som

rörelseresultat exklusive av- och nedskriv-

ningar avseende materiella och immateri-

ella tillgångar.

TSEK 2025 2024

Röreslseresultat –3 322 –28 860

Avskrivningar 47 077 46 883

EBITDA 43 755 18 023

EBITDA-marginal

Visar verksamhetens intjänandeförmåga

från den löpande verksamheten, utan

hänsyn till kapitalstruktur och skatte-

situation, i relation till koncernens intäkter.

Nyckeltalet används för att underlätta

resultatuppföljning samt jämförelse med

jämförbara bolag.

TSEK 2025 2024

EBITDA 43 755 18 023

Intäkter 228 767 261 877

EBITDA-marginal 19% 7%

Nettoskuld

Nettoskuld är ett mått för att beskriva

koncernens skuldsättning och dess för-

måga att återbetala sina skulder med

likvida medel genererade från koncernens

löpande verksamhet om skulderna förföll

idag. Koncernen anser detta nyckeltal

intressant för kreditgivare som vill förstå

koncernens skuldsituation. Koncernen

definierar nettoskuld som räntebärande

skulder minus likvida medel vid periodens

utgång.

TSEK 2025 2024

Långfristig skuld till

kreditinstitut

119 393 –

Kortfristig skuld till

kreditinstitut

– 170 893

Långfristig leasingskuld 29 472 40 694

Kortfristig leasingskuld 14 079 16 180

Räntebärande skulder 162 944 227 767

Likvida medel 44 261 116 727

Nettoskuld 118 683 111 040

Soliditet

Soliditet är ett mått som koncernen

betrak tar som viktigt för kreditgivare som

vill kunna förstå företagets långsiktiga

betalningsförmåga. Koncernen definierar

soliditet som eget kapital och obeskattade

reserver (med avdrag för uppskjuten

skatt), i relation till balansomslutningen.

TSEK 2025 2024

Eget kapital 314 933 328 342

Balansomslutning 545 063 655 911

Soliditet 58% 50%

Kassaflöde från den löpande

verksamheten per aktie

Kassaflöde per aktie beräknat som kassa-

flödet från den löpande verksam heten i

relation till genomsnittligt antal

utestående aktier under perioden. Nyckel-

talet presenteras eftersom det används av

analytiker och andra intressenter för att

utvärdera koncernen – det ger en bild av

kassaflödet från den löpande verksam-

heten per aktie.

Tillväxt nettoomsättning

Skillnad i nettoomsättning mellan åren i

förhållande till nettoomsättning för föregå-

ende år. Används för att följa verksamhet-

ens försäljningsprestationer.

DEFINITIONER ALTERNATIVA NYCKELTAL

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 79

Övrig information

Intäkter och resultat, MSEK 2025 2024 2023 2022 2021

Intäkter 228,8 261,9 223,2 253,5 179,0

Nettoomsättning 215,9 241,7 201,5 223,6 169,5

Tillväxt nettomsättning, % –0,1 19,9 –9,8 32,0 –1,6

EBITDA 43,8 18,0 –76,1 –6,4 –7, 2

EBITDA-marginal, % 19,2 6,9 –34,1 –2,5 –4,0

Rörelseresultat –3,3 –28,9 –131,9 –55,7 –54,2

Resultat före skatt –14,1 –36,6 –147,2 –59,9 –63,3

Årets resultat –7,8 –29,8 –138,4 52,9 –58,8

Balansomslutning 545,1 655,9 662,2 807,7 849,3

Soliditet, % 58 50 53 61 64

Nettoskuld 118,7 111,0 109,9 41,0 30,4

Kassaflöde

Från löpande verksamheten –1,5 24,9 –52,3 3,1 7,3

Från investeringsverksamheten –5,7 –14,8 –8,6 –10,9 –7,3

Från finansieringsverksamheten –62,7 –21,2 –11,8 –13,9 205,8

Årets kassflöde –69,9 –11,0 –72,8 –21,7 205,8

Antal aktier

Antal aktier vid årets slut 35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885

Genomsnittligt antal aktier 35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885 35 043 885

Data per aktie, kr

Resultat per aktie –0,22 –0,85 –3,95 –1,51 –1,68

Kassaflöde från löpande verksamheten per aktie, kr –0,04 0,71 –1,49 0,08 0,21

Utdelning per aktie - - - - -

Börskurs vid årets slut, B-aktie 20 35 62 110 165

Medarbetare

Medelantal anställda 160 177 217 199 185

FEMÅRSÖVERSIKT

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 202580

Övrig information

ÅRSSTÄMMA 2026

Årsstämma hålls tisdagen den 19 maj

2026 kl. 10.00 i Posthuset 7A (Vasagatan

28) i Stockholm. Registrering börjar kl.

9.00.

Anmälan

Aktieägare som önskar delta vid års-

stämman ska senast tisdagen den 12 maj

2026 ha anmält sig skriftligen per post till

bolaget under adress:

Bactiguard Holding AB (publ)

”Årsstämma 2026”

Box 15

146 21 Tullinge

eller per e-post:

[email protected]

Vid anmälan ska följande information

uppges: namn, person- eller organisa-

tionsnummer, adress och telefonnummer

samt eventuellt medföljande antal biträ-

den (dock högst två).

Om deltagande sker genom ombud

eller företrädare för juridisk person bör

kopia av fullmakt (original uppvisas vid

stämman), aktuellt registreringsbevis och

andra behörighetshandlingar bifogas

anmälan. Ett fullmaktsformulär finns att

ladda ner från bactiguard.com.

Deltagande

Aktieägare som har sina aktier förval-

tarregistrerade genom bank eller annan

förvaltare, måste – utöver att anmäla sig

enligt ovan – begära att aktierna tillfälligt

omregistreras i eget namn så att aktie-

ägaren är registrerad i den av Euroclear

förda aktieboken per avstämningsdagen.

För fullständig kallelse se

bactiguard.com

Finansiell kalender 2026

23 april Kvartalsrapport Q1

19 maj Årsstämma

14 juli Kvartalsrapport Q2

22 oktober Kvartalsrapport Q3

Kalender för årsstämman 2026

8 maj Avstämningsdag för

årsstämma

12 maj Sista anmälningsdag för

deltagande på årsstämma

19 maj Kl 9.00 insläpp till

årsstämma

19 maj Kl 10.00 årsstämma inleds

Bactiguard | Års- och hållbarhetsredovisning 2025 81

Övrig information

Bactiguard Holding AB (publ)

Besöksadress:

Vasagatan 11, Stockholm

Alfred Nobels Allé 150, Tullinge

Postadress:

Box 15, 146 21 Tullinge, Sverige

Telefon: 08-440 58 80

E-post: [email protected]

bactiguard.com