549300PZZEUVH08H4G752025-01-012025-12-31549300PZZEUVH08H4G752024-01-012024-12-31549300PZZEUVH08H4G752025-12-31549300PZZEUVH08H4G752024-12-31549300PZZEUVH08H4G752024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PZZEUVH08H4G752024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PZZEUVH08H4G752024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PZZEUVH08H4G752024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PZZEUVH08H4G752024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares549300PZZEUVH08H4G752023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PZZEUVH08H4G752023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PZZEUVH08H4G752023-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PZZEUVH08H4G752023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PZZEUVH08H4G752023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300PZZEUVH08H4G752023-12-31549300PZZEUVH08H4G752025-01-012025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PZZEUVH08H4G752025-01-012025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300PZZEUVH08H4G752024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PZZEUVH08H4G752024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300PZZEUVH08H4G752025-01-012025-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PZZEUVH08H4G752024-01-012024-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PZZEUVH08H4G752025-01-012025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PZZEUVH08H4G752025-01-012025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PZZEUVH08H4G752024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PZZEUVH08H4G752024-01-012024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PZZEUVH08H4G752025-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300PZZEUVH08H4G752025-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300PZZEUVH08H4G752025-12-31ifrs-full:OtherReservesMember549300PZZEUVH08H4G752025-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300PZZEUVH08H4G752025-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember
ÅRSREDOVISNING
2025
Vår vision: Hållbar temperaturkontroll för alla
Hållbarhet är en integrerad
del av Beijer Refs globala
verksamhet.
Beijer Ref levererar ledande kyl-
och HVAC-lösningar genom ett
globalt nätverk med över 170
dotterbolag.
9 22 26
Våra medarbetare driver långsiktig framgång. De är centrala för
koncernens förmåga att växa, förnya sig och skapa långsiktigt värde
för kunder och samhälle.
Innehåll
INLEDNING
Beijer Ref i korthet 3
2025 i korthet 4
CEO kommentar 5
Våra finansiella mål 7
Icke-finansiella mål 8
VÅR VERKSAMHET
En global ledare inom kylteknik
och HVAC 10
Vad vi erbjuder 12
Skapar värde för slutkunder 13
Globala trender som formar
branschen 14
VÅR STRATEGI
En strategi för stabilitet och
långsiktig tillväxt 16
Excellens i leverantörskedjan 17
Förvärv accelererar tillväxt och
marknadsräckvidd 18
Digital transformation stärker vår
konkurrenskraft 19
Produkterbjudande 20
Hållbarhet är en del av vårt DNA 22
Beijer Refs hållbarhetsplan 23
Möter växande efterfrågan med
lägre klimatpåverkan 24
Våra medarbetare driver
långsiktig framgång 26
Utvecklar medarbetare och en
hållbar arbetsstyrka 27
BEIJER REF-AKTIEN
4 skäl att investera i Beijer Ref 29
Beijer Ref-aktien 30
VÅRA RÖRELSESEGMENT
EMEA: Operativt fokus stärkte
lönsamheten 33
Nordamerika: Fortsatt
utveckling och expansion 34
APAC: Stabil utveckling och
expansion 35
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Koncernen i sammandrag 37
Styrelse 39
Koncernledning 40
Bolagsstyrningsrapport:
Brev från ordföranden 41
Bolagsstyrning och ansvar 42
Risker och riskhantering 46
HÅLLBARHETSRAPPORT
Allmän information 50
Miljöinformation 62
Taxonomi 73
Information om socialt ansvar 79
Information om hållbarhetsstyrning 87
ESRS index 91
Datapunkter som härrör från
annan EU-lagstiftning 93
FINANSIELL INFORMATION
Koncernens resultaträkning 96
Koncernens rapport över
totalresultat 97
Koncernens balansräkning 98
Koncernens förändringar i
eget kapital 99
Koncernens kassaflödesanalys 100
Noter – Koncernen 101
Moderbolagets resultaträkning
och moderbolagets rapport över
totalresultat 129
Moderbolagets balansräkning 130
Moderbolagets förändring i
eget kapital 131
Moderbolagets kassaflödesanalys 132
Noter – Moderbolaget 133
Underskrifter 139
Revisionsberättelse 140
Femårsöversikt 145
Årsstämma och finansiell kalender 147
Beijer Ref AB är ett publikt aktiebolag med organisationsnummer 556040-8113 med säte i Malmö. Samtliga belopp anges i svenska kronor med förkortningen ”SEK”, tusentals kronor anges som ”TSEK” och miljoner kronor som ”MSEK”. Siffror inom parentes avser 2024 om inget annat anges. Sum-
mor i tabeller och beräkningar summerar inte alltid exakt på grund av avrundningsdifferenser. Ambitionen är att varje delpost ska motsvara sitt ursprungliga källdata, varför avrundningsdifferenser kan förekomma. Uppgifter om marknader och konkurrensförhållanden baseras på Beijer Refs egna
bedömningar om inte annan källa anges. Denna rapport innehåller framåtblickande information som bygger på Beijer Refs analyser och bedömningar vid ingången av 2026. Även om bolagsledningen bedömer att de antaganden och förväntningar som uttrycks i sådan framåtblickande information
är rimliga, kan inga garantier lämnas för att dessa kommer att infrias. Bolagets formella årsredovisning omfattar sidorna 36–139 och inkluderar hållbarhetsrapporten som är en del av förvaltningsberättelsen. Årsredovisningen ges ut i två språkversioner, en svensk och en engelsk. Vid eventuella av-
vikelser mellan denna översättning och det ursprungliga svenska dokumentet ska det senare äga företräde. Års- och hållbarhetsredovisningen finns tillgänglig på bolagets webbplats (www.beijerref.com). Tryckta exemplar distribueras till aktieägare och andra intressenter på begäran från Beijer Ref.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 3
EMEA
35 länder
Nordamerika
20 delstater
APAC
9 länder
2025
Omsättning
37 miljarder SEK
Filialer
500+
Omsättningsökning, exklusive
valutakurseffekter
9%
EBITA-förbättring, exklusive
valutakurseffekter
11%
1
Organisk tillväxt
3%
7 000+
Anställda
200 000+
Kunder
4%
Omsättningsökning
5%
1
EBITA-förbättring
10%
1
ökning resultat/aktie
¹ Exklusive jämförelsestörande poster
Beijer Ref
i korthet
Vår vision är hållbar temperaturkontroll
för alla. Beijer Ref erbjuder produkter och
lösningar inom kommersiell och industriell
kyla, uppvärmning och luftkonditionering.
Med global expertis, stark lokal närvaro och
en decentraliserad affärsmodell skapar vi
långsiktigt värde genom nära samarbeten
med kunder och andra intressenter.
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
4 500
4 000
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
2021 2022 2023 2024 2025
2021 2022 2023 2024 2025
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 4
Nyckeltal 2025 2024
Nettoomsättning, MSEK 37 067 35 662
Organisk tillväxt, % 2,6 1,9
EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 3 962 3 776
EBITA-marginal, exklusive jämförelsestörande poster, % 10,7 10,6
Årets resultat, exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 2 457 2 259
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster, SEK 4,81 4,39
Utdelning per aktie, SEK 1,50² 1,40
Nettoomsättning, MSEK EBITA, MSEK
1
Inledning
2025 i korthet
Viktiga händelser 2025
Strategiska förvärv
Under 2025 integrerades totalt sju förvärv i verksam-
heten. Förvärven är i linje med Beijer Refs tillväxt-
strategi och har stärkt koncernens position inom
HVAC och kylteknik. Under året integrerades Cool4U
i Ungern, Atomic Refrigerants i Australien, Central
Refrigeration and Air-Conditioning i Singapore,
Airwave i Baltikum samt Key Refrigeration Supply
och Dennis Supply Company i USA. Därutöver
integrerades Alpine Ref i Indien.
Under 2025 uppvisade koncernen en fortsatt stabil utveckling med den
högsta EBITA-marginalen någonsin, ett rekordhögt operativt kassaflöde
och en fortsatt bra tillväxt, trots stark motvind från valutakurseffekter.
Koncernens omsättning och EBITA ökade under helåret med 9 respektive
11 procent, exklusive valutakurseffekter och jämförelsestörande poster.
Sammantaget är försäljningen, EBITA-marginalen om 10,7 procent, exklu-
sive jämförelsestörande poster, och det operativa kassaflödet om 4 400
MSEK Beijer Refs högsta någonsin för ett helår. Under året integrerades
totalt sju förvärv i verksamheten.
Hållbarhetsmål uppnått
Andelen miljöanpassad
OEM-försäljning uppgick under
2025 till 56 procent, vilket innebär
att målet om minst 50 procent
uppnåddes. Ett nytt mål har
fastställts om att öka andelen till
minst 70 procent till 2030.
Medlemskap i FN:s Global Compact
Beijer Ref anslöt sig under året till FN:s Global
Compact och åtar sig därmed att följa dess tio
principer inom mänskliga rättigheter, arbetsvillkor,
miljö och antikorruption samt att bidra till FN:s
globala hållbarhetsmål. FN:s Global Compact är
världens största initiativ för företags hållbarhets-
arbete, med över 15 000 företag och 3 500 övriga
deltagare i mer än 160 länder.
Världens största CO₂ luft-till-
vattenvärmepump i drift
Fenagy tog under året i drift världens
största CO₂ luft-till-vatten värme-
pumpsanläggning i Danmark, som
nu levererar fjärrvärme till Billund,
inklusive flygplatsen och ett
större industriområde.
1
Exklusive jämförelsestörande poster
2
Enligt styrelsens förslag, föreläggs årsstämman 23 april 2026 för fastställelse
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 5
CEO kommentar
Stärkt position för fortsatt
lönsam tillväxt
Under 2025 fortsatte Beijer Ref att stärka sin position genom lönsam
tillväxt, stark kassaflödesgenerering och strategiska initiativ. Med en robust
affärsmodell, ökad finansiell flexibilitet och fortsatt fokus på värdeskapande
investeringar har vi utvecklat verksamheten vidare och lagt en stabil grund
för framtiden.
Affärsutveckling och resultat
Under året utvecklades koncernen väl med
god tillväxt, trots motvind från valutakurs-
effekter. EBITA-marginalen, exklusive jäm fö-
relsestörande poster, nådde den högsta
nivån hittills och det operativa kassaflödet
var rekordhögt.
Nettoomsättningen uppgick till 37 067
MSEK (35 662) och EBITA, exklusive jämfö-
relsestörande poster, ökade till 3 962 MSEK
(3 776). EBITA-marginalen stärktes till 10,7
procent, exklusive jämförelsestörande
poster, vilket är den högsta nivån i Beijer
Refs historia för ett helår. Koncernens
omsättning och EBITA ökade under helåret
med 9 respektive 11 procent, exklusive
valutakurseffekter och jämförelsestörande
poster.
Det operativa kassaflödet uppgick till
rekordhöga 4 400 MSEK, drivet av ett
starkt rörelseresultat och en fortsatt
förbättrad rörelsekapitalbindning enligt plan.
Under året stärktes även den finansiella
flexibiliteten genom etableringen av ett
MTN-program och en obligationsemission,
vilket breddar finansieringsbasen för
fortsatt värdeskapande.
Regional utveckling
EMEA utvecklades väl under året med en
försäljningstillväxt om 12 procent exklusive
valutaeffekter, drivet av både organisk tillväxt
och förvärv. Utvecklingen var särskilt god
inom HVAC, medan våra miljöanpassade
OEM-bolag fortsatte att stärka sina mark-
nadspositioner genom geografisk expansion
Det operativa kassaflödet uppgick till rekordhöga
4 400 MSEK, drivet av ett starkt rörelseresultat
och en fortsatt förbät trad rörelsekapitalbindning
enligt plan.
Christopher Norbye
CEO
37 067
Nettoomsättning, MSEK
10,7%
EBITA-marginal¹
4 400
Operativt kassaflödet, MSEK
¹ exklusive jämförelsestörande poster
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 6
Sju förvärv integrerades
under året i linje med vår
tillväxtstrategi och stärkte
både vårt erbjudande och
vår geografiska närvaro.
Christopher Norbye
CEO
och ökad aktivitet inom CO₂-baserade
system och industriella värmepumpar.
Orderingången var stabil med goda order-
böcker inför 2026.
Nordamerika uppvisade en försäljnings-
tillväxt om 9 procent exklusive valutaeffekter,
med stabil efterfrågan inom både HVAC
samt Kommersiell och industriell kyla. Den
regulatoriskt drivna övergången till köldme-
dier med lägre klimatpåverkan fortsatte att
stödja utvecklingen, samtidigt som försälj-
ningen av våra egna varumärken ökade.
APAC redovisade en försäljningstillväxt
om 3 procent exklusive valutaeffekter.
Förutsättningarna varierade mellan mark-
nader, men vår breda geografiska närvaro
bidrog till stabilitet. Utvalda projekt inom
naturliga köldmedier bidrar till regionens
fortsatta utveckling.
Strategiska förvärv
Under 2025 integrerades totalt sju förvärv
i verksamheten, samtliga i linje med Beijer
Refs tillväxtstrategi. Förvärven har stärkt
vår position inom HVAC och kylteknik,
breddat den geografiska närvaron och
skapat förutsättningar för synergier genom
kunskapsdelning, skala och ett bredare
erbjudande.
Utöver de förvärv som integrerades
under året tecknades avtal om förvärv av
Refspecs i Nya Zeeland, och efter årets
utgång slutfördes förvärvet av Idema
i Italien. Förvärvspipelinen är fortsatt
god och ger förutsättningar för fortsatt
expansion.
Hållbarhetsmål uppnått
Som en del av vårt långsiktiga hållbarhets-
arbete mäter Beijer Ref andelen miljö-
anpassad OEM-försäljning. Under 2025
uppgick andelen till 56 procent, vilket
innebär att målet för 2025 om minst
50 procent uppnåddes. För 2030 har ett
nytt mål fastställts om att öka andelen till
minst 70 procent.
Digitalisering och e-handel
Den digitala försäljningen ökade med
tvåsiffrig organisk tillväxt under året. Genom
lansering av nya AI-baserade lösningar och
fortsatt utveckling av gemensamma digitala
verktyg stärker vi effektivitet, skalbarhet och
kundupplevelse.
Medarbetare och kultur
Våra medarbetare är avgörande för Beijer
Refs utveckling. Den globala medarbetar-
undersökningen som genomfördes under
året hade ett högt deltagande och visar goda
utfall inom säkerhet samt i relationen mellan
medarbetare och närmaste chef. Detta ger
en stabil grund för det fortsatta arbetet
med att utveckla organisationen. Samtidigt
fortsätter vi att stärka vår kultur med fokus
på mångfald och inkludering. Genom initiativ
som BHer'd, vårt globala nätverk för kvinnor,
skapar vi strukturer för erfarenhetsutbyte
och kompetensutveckling som stödjer en
långsiktigt hållbar organisation.
Avslutande kommentar
Jag vill rikta ett varmt tack till Beijer Refs
medarbetare och ägare samt våra kunder
och samarbetspartners för ert engagemang
och förtroende. Under året har vi fortsatt att
utveckla verksamheten, både operativt och
finansiellt, vilket tydligt speglar styrkan i vårt
samarbete och vår gemensamma riktning.
Jag vill också välkomna de bolag som har
blivit en del av koncernen under året och
som redan bidrar till vår fortsatta utveckling.
Med genomförda investeringar och ett tydligt
långsiktigt fokus står Beijer Ref väl rustat för
fortsatt lönsam tillväxt och värdeskapande.
Christopher Norbye
CEO, Beijer Ref
Mål: Utdelning på minst 30 procent av årets resultat²
MSEK %
800
700
600
500
400
300
200
100
0
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2021 2022 2023 2024 2025
Utdelning, MSEK Utdelning i procent av årets resultat², %
4,0x
3,0x
2,0x
1,0x
0,0x
2021 2022 2023 2024 2025
Nettoskuld/EBITDA
² exklusive påverkan från IFRS 16 och
pensionsskulder
% Ratio
20
15
10
5
0
2021 2022 2023 2024 2025
Avkastning på operativt kapital
², %
MSEK %
4 000
3 500
3 000
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
16
14
12
10
8
6
4
2
0
2021 2022 2023 2024 2025
EBITA², MSEK EBITA-marginal², %
MSEK %
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2021 2022 2023 2024 2025
Total nettoomsättning, MSEK Årlig tillväxttakt¹, %
Mål: Försäljningstillväxt på 10–15 procent per år¹ Mål: EBITA-marginal² på 10–12 procent
Mål: Avkastning på operativt kapital
² ska vara minst 12 procent
Mål: Nettoskuldsättningen ska inte överstiga 3 x EBITDA² över
tid, exklusive påverkan från IFRS 16 och pensionsskulder
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 7
Inledning
Våra finansiella
mål
Tillväxt
10-15%
Försäljningstillväxt per år¹
Lönsamhet
10-12%
EBITA-marginal² per år
Under 2025 var tillväxten 9 procent (11), exklusive valutakurs-
effekter, varav 3 procent var organisk tillväxt. Rapporterad
försäljningstillväxt uppgick till 4 procent (11). Den genomsnitt-
liga årliga tillväxttakten (CAGR) under de senaste fem åren
uppgick till 21 procent, varav den organiska CAGR var 7 procent.
År 2025 var EBITA-marginalen² 10,7 procent (10,6).
Beijer Refs finansiella mål syftar till
lönsam tillväxt, finansiell disciplin och
långsiktigt värdeskapande.
Avkastning på operativt kapital
≥ 12%
Avkastning på operativt kapital²
Kapitalstruktur
≤ 3x nettoskuld/EBITDA
2
över tid, exklusive påverkan från IFRS 16 och pensionsskulder
Utdelning
≥ 30%
Utdelningsandel²
År 2025 uppgick avkastningen på operativt kapital
2
till 11,4
procent (10,8). Under de senaste fem åren har Beijer Refs
genomsnittliga avkastning uppgått till 13,1 procent. År
2025 uppgick avkastningen på operativt kapital
2
, exklusive
immateriella tillgångar, till 24,6 procent (23,4).
År 2025 uppgick nettoskuld/EBITDA² exklusive påverkan
från IFRS 16 och pensionsskulder till 1,72x (1,83). Under
de senaste fem åren har nyckeltalet i genomsnitt legat på
1,91x.
För verksamhetsåret 2025 så föreslår styrelsen en utdelning
om 1,50 SEK per aktie (1,40), vilket motsvarar 760 MSEK (710)
respektive 31 procent (32) av årets resultat² hänförligt till moder-
bolagets aktieägare. Det är en ökning med 7 procent jämfört med
föregående år. Under de senaste fem åren har den genomsnittliga
utdelnings andelen varit 34 procent².
¹ Exklusive valutakurseffekter
² Exklusive jämförelsestörande poster
Minska arbetsrelaterade skador
LTIF ↓
mätt som Lost Time Injury Frequency (LTIF)
Under 2025 fortsatte koncernen att förbättra hälso- och säkerhets-
prestandan, med en ytterligare minskning av arbetsrelaterade
skador mätt i LTIF. Ambitionen är en kontinuerlig förbättring från år
till år, med stöd av systematiska förebyggande åtgärder, risk-
hantering och en stark säkerhetskultur i hela organisationen.
LTIF
8
6
4
2
0
2021 2022 2023 2024 2025
Lost Time Injury Frequency (LTIF), som representerar antalet arbets-
relaterade skador som resulterar i förlorad tid per miljon arbetade timmar.
Engagerade medarbetare
≥ 4.0
i engagemangsundersökning (skala 1–5).
Medarbetarnas engagemang mäts årligen genom en global
engagemangsundersökning. Beijer Refs mål är att uppnå ett
engagemang på 4,0 eller högre på en skala från 1 till 5, där 5
är mycket högt.
År 2025 uppnådde koncernen ett engagemang på
3,8, jämfört med ett genomsnittligt riktmärke på 3,7.
Undersökningen registrerade deltagande från 4 466
medarbetare, vilket motsvarar en deltagandegrad på 74
procent av möjliga deltagare. Resultatet ger en solid bas
för fortsatt förbättring, med ett tydligt fokus på att stärka
engagemanget i hela organisationen.
Engagemanget har mätts under tidigare år, men
2025 är det första året med ett globalt konsoliderat
engagemangsbetyg.
Scope 3-minskning
25%
absolut minskning av Scope 3-utsläpp av växthusgaser till 2030, med 2021 som basår.
År 2025 uppnådde vi en minskning på 14 procent av Scope
3-utsläppen jämfört med basåret och vi minskade med 12 procent
jämfört med 2024. Detta mål är SBTi-godkänt, och eftersom Scope
3 står för 99 procent av våra totala utsläpp är det ett särskilt viktigt
område för vår klimatpåverkan. För mer information om våra SBTi-
godkända Scope 1- och 2-utsläpp, se sidorna 62-72.
tCO2e
25 000 000
20 000 000
15 000 000
10 000 000
5 000 000
0
2021
(basår)
2024 2025
Tillväxt inom miljöanpassade produkter
50%
av vår OEM-försäljning ska utgöras av miljöanpassade produkter senast 2025
och 70 procent senast 2030.
2025 utgjorde 56 procent av OEM-försäljningen miljöanpassade
produkter, vilket innebär att vi uppnådde vårt mål på 50
procent för 2025. Tillväxten drevs av dotterbolag som Fenagy
(industriella värmepumpar och kylning) och SCM Frigo
(naturliga köldmedielösningar).
%
60
40
20
0
2021 2022 2023 2024 2025
Miljöanpassad OEM-försäljning, % där miljöanpassade
produkter definieras som produkter baserade på köldmedier
med ett GWP under 150.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 8
Inledning
Icke-finansiella
mål
Beijer Ref fokuserar på områden där
koncernen kan göra störst positiv
skillnad. Dessa prioriteringar rör
främst miljö, hälsa och säkerhet
samt våra medarbetare.
Mål: Minska de absoluta växtgasutsläppen i Scope 3 till
17 884 766 tCO2e år 2030, vilket motsvarar 25 procent
jämfört med basåret 2021.
Mål: 50 procent av OEM-försäljningen utgörs av hållbara
produkter, <150 Global Warming Potential (GWP)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 9
Vår
verksamhet
Beijer Ref kombinerar global expertis inom
temperaturreglering med stark lokal närvaro
och erbjuder ledande lösningar inom kyla
och HVAC genom mer än 170 dotterbolag i
45 länder. Vår decentraliserade modell och
fokus på långsiktiga relationer är centrala för
koncernens värdeskapande.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 10
Vår verksamhet
En global ledare inom
kylteknik och HVAC
Beijer Ref levererar ledande kyl- och HVAC-lösningar genom ett
globalt nätverk med över 170 dotterbolag. Genom att kombinera
global räckvidd, stark lokal närvaro och gedigen teknisk kompetens
driver koncernen hållbar tillväxt och långsiktigt värde för kunder
över hela världen.
Global räckvidd, lokalt entreprenörskap
Beijer Ref har över 170 dotterbolag i
Europa, Nordamerika, Afrika, Asien och
Oceanien. Koncernens strategi kombi-
nerar organisk tillväxt med förvärv som
breddar produktutbudet och stärker den
lokala marknadsnärvaron.
Beijer Refs decentraliserade och entre-
prenöriella affärsmodell ger dotterbolagen
en hög grad av självständighet, med tydligt
ansvar för både finansiella mål och håll-
barhetsmål. Varje företag verkar nära sina
kunder och marknader, med stöd av koncer-
nens styrkor inom inköp, logistik, digitalise-
ring och utveckling av grön teknik. Denna
kombination av lokal flexibilitet och global
skala är en viktig framgångsfaktor bakom
Beijer Refs långsiktiga lönsamma tillväxt.
Våra produkter och marknader
Beijer Ref verkar på en global marknad
som fortsätter att växa, med stöd av ökad
välfärd, strängare krav på energieffekti-
vitet och övergången till hållbar teknik.
Koncernens verksamhet bygger på tre
pelare – komfortkyla och uppvärmning
(HVAC), Kommersiell och industriell kyla
samt egen tillverkning (OEM) – som alla
gynnas av flera långsiktiga strukturella
tillväxttrender, vilket ger stabilitet även i
tider av ekonomisk osäkerhet.
Inom dessa produktsegment levererar
Beijer Ref kyl-, luftkonditionerings- och
värmepumpslösningar för tillämpningar som
stormarknader, restauranger, livsmedels-
produktion, kontor, bostäder och offentliga
byggnader. Orderna omfattar allt från
kompletta system till enskilda komponenter,
och eftermarknaden står för en betydande
andel av försäljningen.
Erbjudandet kombinerar produkter från
ledande globala leverantörer med Beijer
Refs egen utveckling och tillverkning av
egna märkesvaror samt hållbara kylaggregat
och värmepumpar baserade på naturliga
köldmedier.
Driver övergången till grön teknik
Beijer Ref är ett av de företag i bran-
schen som är bäst positionerat för att
driva övergången till hållbara kyl- och
HVAC-lösningar. Genom våra egna
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 11
REF-INSTALL
Beijer Ref skapar värde genom effektiva inköp och väl fungerande logistik och teknisk support,
i kombination med egen utveckling och produktion av hållbara system.
Vår värdekedja
Beijer Ref
Academy
Slutkund
E-handel
Leverantör Inköp Logistikcenter Kunder Slutkund
Filialer
OEM Teknisk design
och support
Slutkund
produktionsanläggningar i bland annat
Danmark, Italien och Australien utvecklar
koncernen miljöanpassade kylaggregat
och värmepumpar som ersätter äldre,
mindre effektiva system. Teknik och
kunskap delas inom hela koncernen, vilket
säkerställer att dotterbolagen gynnas av
nya innovationer och bästa praxis.
Våra kunder och produktapplikationer
Beijer Refs kunder är bland annat instal-
latörer, entreprenörer och återförsäljare
som levererar kyl-, luftkonditionerings- och
värmesystem till slutanvändare. Dessa
slutkunder är allt från stormarknader,
restauranger och kaféer till kontor,
bostäder och offentliga lokaler. Koncernens
produkter används även inom livsmedels-
produktion, logistik, datacenter och indu-
striella processer – överallt där tillförlitlig
temperaturreglering behövs.
Beijer Ref bygger långsiktiga relationer
med kunderna genom en nära och
kontinuerlig dialog, vilket ger värdefull
insikt i marknadens behov och trender.
Koncernen stöder installatörer och part-
ners med produktspecifikationer, teknisk
vägledning och regelbunden utbildning
genom Beijer Ref Academy. Förutom
distribution designar och tillverkar Beijer
Ref även kompletta kyl- och värmepump-
system baserade på naturliga köldmedier,
skräddar sydda för att möta kundspecifika
krav. Eftersom installationerna kräver
professionell expertis sker försäljningen
främst via installatörer, med stöd av
design- och teknisk rådgivning. Samtidigt
öppnar den gradvisa utbyggnaden av digi-
tala kanaler nya möjligheter att interagera
med kunderna och stödja den framtida
försäljningsutvecklingen.
Säkerställa tillgänglighet genom vårt
filialnätverk
Beijer Ref distribuerar främst produkter
genom vårt eget filialnätverk och
logistikcenter på varje marknad, vilket
säkerställer hög tillgänglighet och effektiv
leverans. Produkterna säljs under ledande
leverantörsmärken samt Beijer Refs
egna och lokala varumärken, med stöd
av starka kundrelationer och teknisk
expertis.
Koncernen driver även sex fyllnings-
stationer för köldmedier.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 12
* Andel av nettoomsättningen per produktsegment
Vår verksamhet
Vad vi erbjuder
Beijer Ref erbjuder ett brett sortiment av kyl- och värmelösningar som speglar branschens utveckling mot högre
effektivitet och naturliga köldmedier.
Nettoomsättning per produktsegment
MSEK
40 000
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
62%
*
31%
*
8%
*
Komfortkyla och
uppvärmning (HVAC)
Komfortkyla och uppvärmning (HVAC)
omfattar avancerade klimatkontroll- och
ventilationslösningar för bostäder, kontor
och butiker. Inom uppvärmning driver den
pågående tekniska utvecklingen på övergången
till högeffektiva luft-till-vatten-värmepumpar,
som successivt ersätter äldre olje- och
gasbaserade system. Efterfrågan stärks av ett
varmare klimat som ökar utbytesfrekvenserna
och penetrationen av HVAC, samtidigt
som lagkrav på energieffektiva lösningar
påskyndar utbytescyklerna och stödjer
marknadsprissättningen.
Kommersiell och
industriell kyla
Kommersiell och industriell kyla omfattar
kylningslösningar för applikationer som sträcker
sig från detaljhandel, kommersiella kök och hotell
till stora anläggningar inom livsmedelsförädling,
tillverkning och offshore-sektorn. Beijer
Ref tillhandahåller centrala kylsystem samt
skräddarsydda kyl- och frysningslösningar som
är utformade för att uppfylla stränga krav på
energieffektivitet och hållbarhet. Dessa system
garanterar tillförlitlig prestanda under krävande
förhållanden i både kommersiella och industriella
miljöer. Segmentet representerar en attraktiv
och relativt stabil slutmarknad, som stöds av en
stark exponering mot livsmedelssektorn och en
motståndskraftig eftermarknad. Efterfrågan på
nya installationer understöds ytterligare av den
pågående utfasningen av fluorerade gaser, vilket
leder till ökad utbytestakt.
Originalutrustnings-
tillverkning (OEM)
OEM (Original Equipment Manufacturing)
omfattar Beijer Refs produktion av kylutrustning,
kylaggregat och värmepumpar som
huvudsakligen använder naturliga köldmedier
såsom CO₂ (R744), ammoniak (R717) och olika
kolväten såsom propan (R290) och isobutan
(R600a). Vi erbjuder konkurrenskraftiga
lösningar, från standardprodukter till helt
kundanpassade system, och efterfrågan inom
detta segment ökar, driven av den europeiska
F-gasförordningen.
Kommersiell
och industriell
kylning
OEM HVAC Totalt
2024 2025
Beijer Ref verkar
på marknader med
starka långsiktiga
tillväxtfaktorer.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 13
Vår verksamhet
Skapar värde för slutkunder
Vi möjliggör bekväma, effektiva och hållbara miljöer.
På kontoret
Effektiv kyla och värme för produktiva
arbetsplatser.
På kaféet
Kyla för mat och dryck – och ett
behagligt inomhusklimat.
Hemma
Behagligt inomhusklimat året runt.
I temperaturreglerande
transporter
Pålitliga kyl- och frysningslösningar
som garanterar livsmedelskvalitet och
säkerhet från distribution till leverans.
I matvarubutiken
Pålitlig kyla håller maten färsk och säker.
På skolan
Effektiv uppvärmning, kyla och
ventilation för produktiva, hälsosamma
och jämlika lärandemiljöer.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 14
Vår verksamhet
Globala trender som formar branschen
Elektrifiering och energi-
effektiv uppvärmning
Varmare klimat, högre
komfortförväntningar
Digitalisering av en
traditionell bransch
Övergång från F-gaser
till naturliga köldmedier
Regleringar påskyndar övergången
Globala klimatpolitiska åtgärder fasar
ut fluorhaltiga gaser med högt GWP-
värde, vilket driver på användningen av
naturliga köldmedier som CO₂ (R744),
propan (R290) och isobutan (R600a).
Europa leder omställningen, och
liknande ramverk växer fram över hela
världen.
Beijer Refs fördel
Beijer Ref är världsledande inom hållbar
kyl- och uppvärmningsteknik baserad
på naturliga köldmedier. Genom SCM
Frigo och Fenagy driver koncernen
innovation inom CO₂-baserad kyla och
värmepumpar, samtidigt som Beijer
Ref Academy stödjer marknadens
omställning genom utbildning av kunder
och leverantörer i säker och effektiv
användning av naturliga köldmedier och
kolvätebaserade tekniker.
Affärspåverkan
En regelverksdriven utbytescykel skapar
en varaktig global efterfrågan på nya
system.
Koldioxidminskning driver elektrifiering
Utfasningen av fossila bränslen
och volatila energipriser påskyndar
övergången till elbaserade HVAC-
system, med värmepumpar och mer
energieffektiva kylningslösningar i
spetsen. Högre elpriser och lagstadgade
krav driver på utbytet av äldre,
ineffektiva värme- och kylsystem,
samtidigt som den växande tillgången
på förnybar energi ytterligare stödjer
elektrifieringen.
Beijer Refs fördel
Beijer Ref stödjer övergången till
elbaserade och energieffektiva
HVAC-system genom ett brett
produktsortiment och ett globalt
distributionsnätverk.
Affärspåverkan
En accelererande global utbytescykel
driver efterfrågan på effektiva,
elbaserade HVAC-lösningar.
Värmen driver efterfrågan på kyla
Stigande temperaturer i kombination
med högre levnadsstandard driver
efterfrågan på luftkonditionering, särskilt
i regioner med låg penetrationsgrad,
såsom Europa¹. Längre och mer
frekventa värmeböljor leder till högre
systemutnyttjande, vilket påskyndar
slitage, förkortar utrustningens livslängd
och driver ökad efterfrågan på utbyte,
underhåll och service.
Beijer Refs fördel
Beijer Ref säkerställer hög tillgänglighet
av effektiva HVAC-system genom starka
leverantörssamarbeten och ett brett
distributionsnätverk. Genom att förutse
efterfrågan kan koncernen stödja
installatörer vid både nyinstallationer
och utbyten.
Affärspåverkan
Långsiktig strukturell tillväxt inom
komfortkyla och eftermarknadstjänster.
Digitala inköp effektiviserar
arbetsflöden
HVAC-distribution är en i grunden lokal
bransch som präglas av nära kundrela-
tioner. Den digitala omställningen tar nu
fart, där digitala inköpsprocesser och
plattformar ger installatörer snabbare
arbetsflöden och ständig tillgång till pro-
duktinformation online. Digitala kanaler
kompletterar fysiska butiker och stärker
kunddialogen, snarare än ersätter den.
Beijer Refs fördel
Beijer Ref driver digitaliseringen
genom en gemensam IT-infrastruktur,
strukturerad produktdata och en delad
e-handelsplattform som används i hela
koncernen. Parallellt utvecklas AI-
baserade verktyg som stödjer kunderna
med automatiserade rekommendationer
och förbättrad service, samtidigt som
e-handeln fortsätter att växa starkt.
Affärspåverkan
Digitalisering effektiviserar kundernas
arbete, stärker relationerna och skapar
nya intäktsmöjligheter.
1
20 procent av hushållen i Europa, jämfört med över 90 procent i USA, enligt uppskattningar från International Energy Agency (IEA).
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 15
Vår strategi
Beijer Refs strategi syftar till att skapa
långsiktigt och hållbart värde genom
att kombinera global styrka med lokalt
genomförande.
Med visionen Hållbar temperaturkontroll för
alla som utgångspunkt fokuserar vi på fem
strategiska pelare: förvärv, produkterbjudande,
excellens i leveranskedjan, digitalisering
och ett hållbarhetsramverk. Dessa utgör
tillsammans grunden för våra finansiella och
icke-finansiella mål.
F
Ö
R
V
Ä
R
V
K
o
n
s
o
l
i
d
e
r
a
m
a
r
k
n
a
d
e
n
o
c
h
s
t
ö
d
j
a
t
i
l
l
v
ä
x
t
f
ö
r
v
ä
r
v
.
g
e
n
o
m
s
t
r
a
t
e
g
i
s
k
a
H
Å
L
L
B
A
R
H
E
T
S
R
A
M
V
E
R
K
D
r
i
v
a
o
m
s
t
ä
l
l
n
i
n
g
e
n
m
o
t
m
i
l
j
ö
a
n
p
a
s
s
a
d
t
e
k
n
i
k
o
c
h
n
a
t
u
r
l
i
g
a
k
ö
l
d
m
e
d
i
e
r
.
k
o
s
t
n
a
d
s
e
f
f
e
k
t
i
v
i
t
e
t
.
k
o
n
k
u
r
r
e
n
s
k
r
a
f
t
o
c
h
f
ö
r
a
t
t
s
ä
k
e
r
s
t
ä
l
l
a
E
X
C
E
L
L
E
N
S
I
L
E
V
E
R
A
N
S
K
E
D
J
A
N
S
t
ä
r
k
a
i
n
k
ö
p
o
c
h
l
o
g
i
s
t
i
k
t
i
l
l
v
ä
x
t
g
e
n
o
m
d
i
g
i
t
a
l
a
v
e
r
k
t
y
g
.
s
a
m
t
m
ö
j
l
i
g
g
ö
r
a
l
ö
n
s
a
m
o
c
h
k
u
n
d
u
p
p
l
e
v
e
l
s
e
n
D
I
G
I
T
A
L
I
S
E
R
I
N
G
F
ö
r
b
ä
t
t
r
a
e
f
f
e
k
t
i
v
i
t
e
t
e
n
VISION
Hållbar temperatur-
kontroll för alla
MISSION
Sträva efter att alltid vara den föredragna
leverantören av hållbara kyl- och
HVAC-lösningar. Göra kundernas liv enklare
genom att erbjuda ett brett sortiment av
rätt produkter vid rätt tidpunkt,
tillsammans med utmärkt kundservice
genom våra kompetenta och
engagerade medarbetare.
P
R
O
D
U
K
T
E
R
B
J
U
D
A
N
D
E
B
r
e
d
d
a
v
å
r
t
p
r
o
d
u
k
t
s
o
r
t
i
m
e
n
t
m
e
d
e
g
e
n
t
i
l
l
v
e
r
k
n
i
n
g
(
O
E
M
)
(
p
r
i
v
a
t
e
l
a
b
e
l
)
.
o
c
h
e
g
n
a
v
a
r
u
m
ä
r
k
e
n
C
o
m
m
i
t
t
e
d
E
n
g
a
g
e
d
S
t
r
a
i
g
h
t
f
o
r
w
a
r
d
U
n
i
t
e
d
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 16
Vår strategi
En strategi för stabilitet och långsiktig tillväxt
Beijer Ref verkar på en växande och snabbt föränderlig marknad som
präglas av regelverksförändringar, elektrifiering och ökande efterfrågan på
klimatanpassad teknik. Vår strategi är utformad för att säkerställa stabilitet
och långsiktig konkurrenskraft i olika marknadsförhållanden.
En diversifierad affärsmodell skapar
motståndskraft
Beijer Ref har tre produktsegment –
kommersiell och industriell kyla, HVAC samt
egen tillverkning (OEM)– som tillsammans
minskar koncernens känslighet för konjunk-
turförändringar. Kommersiell kylteknik
gynnas av en stabil efterfrågan inom livs-
medelssektorn och eftermarknaden, medan
nyinstallationer drivs av behovet att fasa ut
fluorerade gaser. Inom HVAC understöds
efterfrågan av regelverkskrav och omställ-
ningen till energieffektiva lösningar med
låg miljöpåverkan, där försäljningen dess-
utom stärks under perioder med extrema
temperaturer.
Våra strategiska prioriteringar
Marknaderna för kyla och HVAC präglas av
en fragmenterad distribution med starka
lokala och regionala aktörer samt skiftande
kundbehov. Beijer Refs strategi syftar till
att dra nytta av stordriftsfördelar, stärka
motståndskraften och skapa långsiktigt
värde, samtidigt som nära kundrelationer
bevaras. Våra fem strategiska prioriteringar
– förvärv, produkterbjudande, excellens i
leveranskedjan, digitalisering och hållbarhet
– tar itu med marknadens strukturella
utmaningar och stödjer lönsam tillväxt.
Tillsammans stärker de den operativa
effektiviteten, breddar vårt erbjudande och
gör det möjligt för koncernen att dra nytta av
synergier.
Vision, mission och värderingar i centrum
Beijer Refs strategiska prioriteringar är
förankrade i koncernens vision att leverera
hållbar temperaturkontroll för alla och dess
uppdrag att vara den föredragna leveran-
tören av hållbara kyl- och HVAC-lösningar.
Tillsammans anger de riktningen för hur
koncernen skapar värde för kunder, aktie-
ägare och samhället.
Genomförandet styrs av fyra kärn-
värden – Committed, United, Engaged och
Straightforward – som definierar hur vi
agerar, samarbetar och fattar beslut i hela
organisationen. Dessa värderingar utgör en
gemensam grund för ett enhetligt genom-
förande, långsiktiga relationer och hållbar
tillväxt i hela koncernen.
Illustrationen belyser Beijer Refs
strategiska prioriteringar och hur de
stödjer hållbar och lönsam tillväxt.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 17
Vår strategi
Excellens i leverantörskedjan
Beijer Refs leverantörsskedja spelar en central roll för att skapa synergier
och leveranssäkerhet inom hela koncernen. Genom att kombinera starka
leverantörspartnerskap och samordnad kategoristyrning med digitala
verktyg och regional samordning bidrar Beijer Ref till att säkerställa
konkurrens kraftiga leverantörsavtal, hög produkttillgänglighet och ett
effektivt produktutbud på våra marknader.
Strategiska leverantörspartnerskap
Långsiktiga partnerskap med ledande
leverantörer är en central del av vår inköps-
och logistikstrategi. I takt med att koncernen
vuxit, både organiskt och via förvärv, har
vår position hos större leverantörer stärkts.
Detta möjliggör konkurrenskraftiga avtal och
hög leveranssäkerhet. Samtidigt effekti-
viserar vi leverantörsbasen och fokuserar
på strategiska partnerskap som skapar
värde för både koncernen och leverantö-
rerna genom skalfördelar och långsiktigt
samarbete.
Samordnad kategorihantering
Inom koncernens decentraliserade struktur
anpassar dotterbolagen sitt produktutbud
med stöd av centrala kategorichefer. Dessa
samordnar viktiga leverantörsrelationer,
följer marknads- och regelverksutveckling
samt identifierar inköpssynergier inom
prioriterade produktområden. Samordningen
bidrar till konkurrenskraftiga avtal, jämn
kvalitet och tillförlitliga leveranser på samt-
liga marknader.
Utveckling av lagerutrymmet
Beijer Ref utvärderar löpande lagerstrukturen
och går på utvalda marknader mot mer natio-
nella och regionala distributionsstrukturer.
Syftet är att öka produkttillgängligheten,
optimera lagernivåerna och möjliggöra
effektivare transporter. En mer konsoliderad
struktur underlättar även leverantörernas
produktionsplanering, möjliggör omfördel-
ning av överskottsprodukter inom koncernen
och förenklar integrationen av nya förvärv i
Beijer Refs logistiknätverk.
Digitala verktyg och regional samordning
Beijer Ref stärker effektiviteten i leverans-
kedjan genom koncerngemensamma
plattformar som effektiviserar inköp och
lagerhantering. Dotterbolagen är organise-
rade i regionala kluster för att samordna
inköp, logistik och försäljning, samtidigt som
lokal flexibilitet bibehålls. Gemensamma
system och strukturer bidrar till lägre
kostnader och minskat bundet kapital
samt möjliggör högre servicenivåer i hela
koncernen.
Beijer Ref samarbetar med noggrant utvalda
leverantörer för att erbjuda ett brett produkt-
sortiment, från instegsprodukter till premium-
produkter. Varje marknad förväntas erbjuda minst
två starka varumärken i varje produktkategori,
samtidigt som leverantörerna får tillgång till
koncernens globala distributionsnätverk och
flexibla leveranskedja.
Per Aasberg
VP Global Purchasing, Beijer Ref
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 18
Vår strategi
Förvärv accelererar tillväxt
och marknadsräckvidd
Förvärv 2025
i korthet
Förvärv utgör fortsatt en central del av Beijer Refs tillväxtstrategi och bidrar
till att stärka koncernens marknadsnärvaro, bredda produktportföljen och
öka konkurrenskraften. Under 2025 integrerades sju förvärv framgångsrikt i
verksamheten.
FÖRSTA KVARTALET
Cool4U, Ungern
• HVAC-distributör.
Atomic Refrigerants, Australien
• Företag som innehar importlicens och
kvoträttigheter för HFC-köldmedier.
ANDRA KVARTALET
Central Refrigeration and
Air-Conditioning, Singapore
• Specialist på kylutrustning och
reservdelar.
FJÄRDE KVARTALET
Airwave, Baltikum
• HVAC-distributör.
Key Refrigeration Supply, USA
• HVAC/R-distributör.
Dennis Supply Company, USA
• HVAC/R-distributör.
Alpine Ref, Indien
• Leverantör av HVAC- och
kylkomponenter.
Under 2025 fortsatte Beijer Ref att skala
upp verksamheten genom strategiskt
riktade förvärv. Under året integrerades sju
bolag i koncernen. Ackumulerad årsomsätt-
ning för de sju förvärven uppgår till cirka
2,3 miljarder SEK. Förvärven stärker både
koncernens närvaro på utvalda marknader
samt viktiga produktsegment.
En central pelare för långsiktig tillväxt
Strategin för förvärv varierar mellan
regionerna, men målet är detsamma: att
utöka koncernens räckvidd, stärka den
lokala positioneringen och bredda produkt-
portföljen. Förvärv syftar också till att säkra
exklusiva distributionsrättigheter. Beijer
Ref utvärderar kontinuerligt möjligheter
att tillföra innovativ teknik som stödjer
det växande utbudet av miljöanpassade
OEM-produkter.
Förvärv möjliggör en snabbare expansion
än enbart organisk tillväxt. De öppnar nya
marknader, stärker befintliga positioner
och skapar synergieffekter genom inköp,
ökad tillgång till hållbara produkter och
egna varumärken, samt genom koncernens
digitaliseringsagenda.
Bygga en starkare global plattform
Sedan början av 2000-talet har Beijer Ref
genomfört närmare sjuttio förvärv i Europa,
Nordamerika, Afrika, Asien och Oceanien.
Denna expansion har bidragit till att etablera
koncernen som en global ledare inom
kylteknik och HVAC, samt som en viktig
partner till världens ledande leverantörer.
Viktiga förvärvskriterier
För att säkerställa att nya verksamheter
utvecklas väl inom Beijer Refs decentra-
liserade modell och bidrar till långsiktigt
värdeskapande styrs förvärven av följande
kriterier:
• Strategisk samsyn: Verksamheten
måste vara hållbar och komplettera
Beijer Refs befintliga produktportfölj och
distributionsnätverk.
• Dokumenterad prestation: Kandidaterna
ska ha en solid marknadsposition och
uppvisa en konsekvent tillväxt som ligger
i linje med eller överstiger marknads-
genomsnittet med rimlig lönsamhet.
• Starkt ledarskap: Vi prioriterar entrepre-
nörsdrivna ledningsgrupper som kan
agera självständigt inom koncernens
decentraliserade struktur.
Det centrala
värdet av våra
förvärv är inte
kostnadsbesparingar,
utan att skapa
ökade möjligheter
till långsiktig och
lönsam tillväxt.
David Ericsson
Head of M&A, Beijer Ref
Vår långsiktiga digitala strategi har ett tydligt
innovationsfokus och kombinerar en modern,
gemensam plattform med AI-baserade lösningar
som stärker effektiviteten och
kundupplevelsen i dag.
Kristian Lexander
CIO/CDO, Beijer Ref
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 19
Vår strategi
Digital transformation stärker
vår konkurrenskraft
Beijer Refs digitala transformation är en långsiktig strategisk prioritering
som stärker effektiviteten, fördjupar kundrelationerna och stödjer lönsam
tillväxt. Genom att konsolidera centrala system och processer lägger
koncernen grunden för en digital plattform som möjliggör innovation och
skalbarhet samt differentierar Beijer Ref på marknaden.
En strategi för innovativ och skalbar tillväxt
Beijer Ref är verksamt i en relationsdriven
bransch där digitala processer och verktyg i
allt högre grad kompletterar den personliga
servicen. Med detta som utgångspunkt
används digitalisering för att öka effek-
tiviteten genom hela värdekedjan – från
inköp och logistik till försäljning, service
och support – samtidigt som kunderna får
snabbare och enklare tillgång till information,
produkter och expertis.
För att förverkliga och driva denna ambi-
tion fokuserar koncernens digitala strategi
på globala plattformar, stärkt e-handel och
digitala kanaler samt vidareutveckling av
masterdata, analysförmåga och AI. Parallellt
bygger koncernen de organisatoriska
förutsättningar som krävs för att genomföra
och stödja den digitala strategin.
Gemensamma plattformar
Genom att samla dotterbolagen på
gemensamma plattformar skapas ett
enhetligt arbetssätt i hela koncernen.
Tillförlitliga produktdata, modern infra-
struktur och säkra system gör det möjligt
att snabbt skala digitala verktyg och stödja
mer effektiva verksamhetsprocesser.
Dessa grundförutsättningar är avgörande
i takt med att koncernen fortsätter att
utveckla sina digitala försäljnings- och
servicelösningar.
E-handel som tillväxtmotor
Beijer Ref fortsätter att utveckla sin globala
e-handelsplattform, vilket gör det möjligt för
dotterbolagen att driva lokala onlinebutiker
under egna varumärken och samtidigt dra
nytta av gemensam teknik. E-handeln blir ett
allt viktigare komplement till fysiska filialer
och ger kunderna enkel tillgång till detaljerad
information och ökad bekvämlighet. Beijer
Ref fortsätter att innovera och introducera
nya digitala lösningar och verktyg för att
stärka den digitala kundresan.
AI som stärker effektivitet och support
AI spelar en allt viktigare roll i Beijer Refs
digitala utveckling. Under året utvecklades
och lanserades flera AI-baserade verktyg
för att stödja funktioner såsom mjukvaru-
veckling, inköp, e-handel, kundservice och
produktsupport, vilket ger både kunder och
medarbetare snabb tillgång till information.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 20
Utsläppsminskningar motsvarande
5 miljoner färre bilar på vägarna
Under 2025 installerade SCM Frigo och
Fenagy sammanlagt 660 MW kyl- och
värmekapacitet. Genom att använda
kyl- och värmesystem baserade på
naturliga köldmedier med låg global
uppvärmnings potential (GWP), i stället
för syntetiska HFC/HFO-köldmedier,
undvek de två bolagen tillsammans
utsläpp om 6,2 miljoner ton CO₂e under
systemens livslängd. Detta motsvarar
de årliga CO₂e-utsläppen från cirka 5
miljoner europeiska personbilar, vardera
körda 10 800 km per år.
Vår strategi
Produkterbjudande
OEM-lösningar och Private Label-produkter är två skilda delar av Beijer Refs
portfölj. Även om de är olika till sin natur, grupperas de under en strategisk
pelare eftersom de tillsammans stärker vårt produktutbud.
Private Label
Exempel på varumärken
OEM – hållbar teknik för en koldioxidsnål
framtid
Beijer Ref fortsätter att investera i egen
miljöinriktad produktion – ett av koncernens
snabbast växande affärsområden – och
använder det globala distributionsnätverket
för att hjälpa kunderna att övergå från
köldmedier med högt GWP till teknik som
uppfyller nuvarande och framtida regelkrav.
Beijer Ref är en global ledare inom kyl- och
värmeteknik baserad på naturliga köldme-
dier som CO₂ (R744), ammoniak (R717)
och propan (R290). Tidiga investeringar i
storskalig tillverkningskapacitet och special-
iserad utvecklingskompetens har gjort det
möjligt för koncernen att skala upp miljö-
anpassad teknik globalt. Koncernbolagen
SCM Frigo (Italien) och Fenagy (Danmark)
spelar en nyckelroll i att främja och sprida
denna expertis inom organisationen. Läs mer
om dessa företag på sidorna 21 och 25.
Private Label – ett komplement till vårt
erbjudande
Beijer Ref har utvecklat en portfölj av
egna varumärken (Private Label) som ett
strategiskt komplement till vårt kärnerbju-
dande, vilket möjliggör en bredare kundräck-
vidd över både marknader och applikationer.
Genom att äga och utveckla dessa
varumärken får vi flexibilitet i produktspeci-
fikationer och sortiment, vilket gör att vi kan
möta lokala marknadsbehov och kundkrav
där efterfrågan på alternativa lösningar är
stark.
Private Label-portföljen distribueras via
Beijer Refs nätverk och erbjuder ett enhetligt
och skalbart utbud som stödjer tillväxt
genom en bredare kundbas.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 21
I PRAKTIKEN
SCM Frigo: driver tillväxt
inom naturliga köldmedier
Under de senaste fem åren har Beijer Refs försäljning av miljöanpassade
OEM-produkter ökat betydligt och nådde 56 procent av den totala OEM-
försäljningen 2025. Tillväxten drivs av en ökande efterfrågan på hållbara
kylnings lösningar, där SCM Frigo spelar en central roll genom sitt fokus
på naturliga köldmedier och egenutvecklad teknik.
Pionjär och marknadsledare
SCM Frigo grundades i slutet av 1970-
talet och förutsåg tidigt övergången till
koldioxid snål kylning. I början av 2000-talet
ledde den växande efterfrågan från skan-
dinaviska kunder på hållbara alternativ till
att företaget blev pionjär inom kylsystem
baserade på naturliga köldmedier. Idag är
SCM Frigo europeisk marknadsledare inom
kylaggregat som använder CO₂ och andra
naturliga köldmedier.
CO₂-baserad kylteknik
SCM Frigo utvecklar och tillverkar
kylsystem med huvudsakligt fokus på
koldioxid (CO₂). Tekniken används i appli-
kationer där kunderna ersätter traditionella
köldmedier med lösningar som uppfyller
skärpta myndighetskrav, samtidigt som
energieffektiviteten förbättras och klimat-
påverkan minskas.
Skalning genom Beijer Ref-plattformen
Beijer Ref har varit ensam aktieägare i SCM
Frigo sedan 2014. Tillgången till koncer-
nens globala distributionsnätverk har
bidragit till en stark tillväxt, och SCM Frigo
har fördubblat sin försäljning under de
senaste fem åren. Företaget bidrar också
till Beijer Refs OEM-strategi genom att
stödja utveckling och kvalitetssäkring av
naturliga köldmediesystem i koncernens
globala tillverkningsnätverk.
Expansion i USA
2024 säkrade SCM Frigo sin första
order i USA, där efterfrågan på naturliga
köldmedier ökar i takt med att reglerna
skärps. Verksamheten fortsatte att växa
under 2025, med stöd av samarbetet med
Beijer Refs amerikanska plattform för
att bygga upp en långsiktig närvaro på
marknaden.
Hållbarhet bortom produkten
SCM Frigos hållbarhetsarbete sträcker sig
bortom produktportföljen. Den italienska
fabriken drivs helt av solenergi och
arbetar enligt cirkulära principer, inklusive
vattenåtervinning och minskad förpack-
ningsanvändning. Specialdesignade
transportlösningar för stora komponenter
minskar avfallet och förbättrar samtidigt
effektiviteten i leveranskedjan.
Efterfrågan på lösningar baserade på naturliga
köldmedier fortsätter att öka, och 2025 bekräftade
att vi är på rätt väg. Vi etablerade oss på nya
marknader, stärkte vår position inom CO
2-system och
positionerade vår smarta värmepump som ett naturligt
nästa steg i vår innovationsresa.
Nicola Pignatelli
Managing Director, SCM Frigo
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 22
Vår strategi Våra strategiska fokusområden inom hållbarhet
Hållbarhet är en del av vårt DNA
Mål 13
Klimatförändringar: Minska utsläppen av
HFC-gaser
Beijer Ref arbetar aktivt för att minska sin klimat-
påverkan och bidra till att minska branschens
miljöpåverkan.
Läs mer om vår klimatstrategi på sidorna 24,
54–56 och 64–67.
Klimatomställning
Vi möter den ökade
efterfrågan på kyla och
uppvärmning samtidigt
som vi minskar koldi-
oxidutsläppen från våra
produkter, lösningar och
verksamheter.
På Beijer Ref är hållbarhet en integrerad del av hur vi driver innovation, vår
verksamhet och växer. Vår ambition är tydlig: att påskynda omställningen
till koldioxidsnål kyla och uppvärmning, samtidigt som vi stärker människor,
ansvarsfullt företagande och långsiktigt värdeskapande. Med globala
ramverk och tydliga strategiska prioriteringar som vägledning tar vi
målmedvetna steg mot våra mål för 2030.
Mål 12
Hållbar konsumtion och produktion:
Mer hållbara lösningar
Beijer Ref sprider kunskap om köldmedier med
lågt GWP inom koncernen och till kunderna.
Läs mer om våra mer hållbara lösningar på sidorna
20–21, 24–25 och 66.
Våra strategiska hållbarhetsområden
Hållbarhet är en integrerad del av Beijer
Refs globala verksamhet och genomsyrar
affärsmodell, strategi, organisation och
produktportfölj. I syfte att säkerställa
långsiktiga framsteg har styrelsen fastställt
tydliga hållbarhetsmål som är integrerade i
ledningens incitamentsprogram.
För att driva hållbarhetsarbetet och
färdplanen framåt har Beijer Ref strukturerat
arbetet kring tre strategiska påverknings-
områden: klimatomställning, människocen-
trerad verksamhet och etisk affärspraxis.
Områdena baseras på resultaten från vår
dubbla väsentlighetsanalys (DMA) och är
i linje med vårt engagemang i FN:s Global
Compact och de globala målen för hållbar
utveckling. Tillsammans tydliggör de var
Beijer Ref har störst möjlighet att bidra
- genom klimatåtgärder, ansvarsfullt företa-
gande och utveckling av våra medarbetare.
Vår hållbarhetsresa
Beijer Refs hållbarhetsresa bygger på
målmedvetna investeringar, ansvarsfullt
företagande och en tydlig färdplan för
klimatåtgärder.
En viktig milstolpe var förvärvet av SCM
Frigo 2014 och Fenagy 2021, båda pionjärer
inom naturlig kylteknik. Dessa investeringar
stärkte vår förmåga att påskynda markna-
dens övergång till lösningar med låg global
uppvärmningspotential (GWP) och hög
energieffektivitet.
Vetenskapligt baserade klimatmål
Vårt engagemang för klimatåtgärder stöds av
våra Science Based Targets. Vår minskning
av koldioxidutsläpp med 14 procent jämfört
med basåret 2021 och 12 procent jämfört
med 2024 drivs av ökad försäljning av
lösningar med lågt GWP från vår OEM- och
grossistverksamhet.
Medlem i FN:s Global Compact
2025 blev vi medlem i FN:s Global Compact,
vilket stärker vårt engagemang för mänskliga
rättigheter, goda arbetsvillkor, ansvarsfullt
miljöarbete och stark affärsetik. Detta
åtagande omfattar hela vår verksamhet
– från leverantörer till anställda och kunder.
Stärker kompetens för framtiden
Andra viktiga framsteg inkluderar Beijer Ref
Academy, där vi kontinuerligt bygger kompe-
tens inom framtidssäkrad teknik hos med -
arbetare, leverantörer och kunder, samtidigt
som vår klimatagenda kopplas till långsiktiga
incitament. Dessa insatser stödjer vår förmåga
att nå våra långsiktiga mål till 2030.
Människocentrerad
verksamhet
Inkluderande arbetsplatser
och välbefinnande är en del
av vår grund. Vi ger våra
medarbetare möjlighet att
utveckla sina färdigheter
och vi utbildar våra kunder i
framtidssäkra lösningar.
Mål 5
Jämställdhet: Personal- och kompetensutveckling
Beijer Ref strävar efter att öka andelen kvinnor i
ledande befattningar och efter en mångfacetterad
strategi för talanghantering.
Läs mer om våra egna medarbetare på sidorna
26–27 och 79–86.
Mål 8
Anständigt arbete och ekonomisk tillväxt:
Ansvarsfull leverantörskedja
Beijer Refs uppförandekod fastställer tydliga
krav för leverantörer, som omfattar respekt för
mänskliga rättigheter, miljöansvar samt hälso- och
säkerhetsstandarder.
Läs mer om vår leveranskedja på sidan 17 och vår
uppförandekod för leverantörer på sidan 88.
Etisk affärspraxis
Vi är fast beslutna att
bedriva vår verksamhet
med integritet, öppenhet
och ansvarstagande – och
lägga grunden för lång-
siktig hållbar tillväxt. Våra
hållbarhetsprioriteringar
är integrerade i hela vår
verksamhet.
Mål 16
Fred, rättvisa och starka institutioner:
Etisk affärspraxis
Beijer Ref bedriver sin verksamhet enligt högsta
etiska standarder och har en strikt nolltolerans-
policy mot alla former av oetiskt beteende.
Läs mer om vår styrning på sidorna 51–53 och
vår affärsetik på sidorna 87–90.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 23
Vår strategi
Beijer Refs hållbarhetsplan
2030
Milstolpar som illustrerar hur vi driver vår hållbarhetsagenda framåt.
Mål: 25% minskning
av Scope 3-utsläpp
2025 2028
Mål: 42% minskning
av Scope 1- och
2-utsläpp
Medlem i FN:s
Global Compact –
10 principer
Scope 3-minskning
– del av LTIP
Resultat 2025:
12% minskning jämfört
med 2024 och 14% jämfört
med basåret 2021.
Mål: 50% av den totala
OEM-försäljningen från
miljöanpassade
produkter (<150 GWP)
Resultat 2025:
56% uppnått
Omprövning
av SBTi-mål
Mål: 70% av den
totala OEM-försäljningen
från miljöanpassade
produkter (<150 GWP)
Förkortningar
• SBTi: Science Based Targets Initiative
• DMA: Dubbel väsentlighetsanalys
• Scope 1, 2, 3: Utsläpp av växthusgaser/
CO₂e i olika kategorier
• LTIP: Långsiktigt incitamentsprogram
2021 2022 2023 2024
Basår för
SBTi
Inlämnade SBTi-
mål för Scope 1,
2 och 3
Godkända SBTi-
mål på kort sikt
(2030) för Scope
1, 2 och 3
DMA-bedömning
och godkännande
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 24
Under 2025 uppnådde vi en betydande minskning av
koldioxidutsläppen. Denna utveckling är resultatet av
ökad försäljning av hållbara lösningar, omfattande
utbildningsinitiativ, strategiska investeringar i
ny teknik och den positiva effekten av befintlig
lagstiftning – vilket för oss
närmare våra långsiktiga
klimatmål.
Ann-Sofie Gunnarsson
Head of Sustainability, Beijer Ref
Vår strategi
Möter växande efterfrågan
med lägre klimatpåverkan
I takt med att de globala temperaturerna stiger ökar efterfrågan på kyla,
ventilation och uppvärmning. Beijer Ref levererar lösningar som möter
denna växande efterfrågan samtidigt som vi bidrar till att minska sektorns
klimatavtryck.
Därför är hållbar kyla och värme viktigt
I takt med att globala temperaturer stiger,
befolkningen växer och inkomster ökar
förväntas efterfrågan på kylning, ventilation
och uppvärmning öka kraftigt. Särskilt
kylning spelar en avgörande roll vid klimat-
förändringar – från att skydda människors
hälsa till att hålla livsmedel färska, vacciner
användbara och verksamheter i gång.
Utan åtgärder riskerar denna utveckling att
leda till en fördubbling av sektorns utsläpp
av växthusgaser till 2050. Beijer Ref bidrar till
att möta denna utmaning genom att erbjuda
lösningar som tillgodoser den ökande
efterfrågan samtidigt som klimatpåverkan
minskar.
Minska utsläppen genom teknik med låg
påverkan
Som marknadsledande inom miljöanpassad
OEM-teknik, driver Beijer Ref övergången till
lösningar med låg global uppvärmnings-
potential.
År 2025 minskade koncernens koldi-
oxidutsläpp med 12 procent jämfört med
2024, främst tack vare organisk tillväxt av
OEM-lösningar baserade på naturliga köld-
medier och ökad försäljning av köldmedier
med låg global uppvärmningspotential. Denna
utveckling stödjer vårt engagemang i initiativet
Science Based Targets och målet att uppnå en
absolut minskning av Scope 3-utsläppen med
25 procent till 2030 (basår 2021). Eftersom
mer än 99 procent av Beijer Refs utsläpp sker
inom Scope 3, främst från installation och
användning av sålda produkter, utgör de vår
största möjlighet att påverka. Läs mer om
Scope 1-, 2- och 3 på sidan 62 och framåt.
Våra fokusområden för att minska
utsläppen
För att minska koldioxidutsläppen samtidigt
som vår verksamhet växer fokuserar vi på tre
områden:
• Driva övergången till lösningar med
lågt GWP och hög energieffektivitet
genom att främja naturliga köldmedier
via OEM-kylaggregat, värmepumpar och
avancerade HVAC-lösningar utformade för
långsiktig hållbarhet.
• Förhindra köldmedieläckage och stödja
cirkulär hantering genom livscykelbehand-
ling och återvinning av sålda gaser.
• Förbättra energieffektiviteten under
produktens livslängd genom att ersätta
äldre, mindre effektiva enheter och fossila
bränslepannor, vilket ger en global netto-
minskning av koldioxidutsläppen.
I PRAKTIKEN
Fenagy påskyndar över-
gången till värmelösningar
med lågt GWP
Fenagy är ett tydligt exempel på hur Beijer Ref påskyndar övergången
till teknik med låg global uppvärmningspotential (GWP). Genom att
använda naturliga köldmedier och ersätta fossila bränslen och system
med högt GWP erbjuder Fenagys storskaliga värmepumpar energieffe-
ktiva och klimatsmarta lösningar för fjärrvärme och industriella tillämp-
ningar.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 25
Industriella värmepumpar baserade på
naturliga köldmedier
Fenagy utvecklar och tillverkar stor-
skaliga industriella värmepumpar och
kylsystem baserade på naturliga köld-
medier som koldioxid, isobutan och
propan. Lösningarna ersätter fossil-
baserad uppvärmning och köldmedier
med högt GWP, vilket stödjer elektrifie-
ring och koldioxidminskning, och används
i allt större utsträckning utanför Fenagys
hemmamarknad som en del av Beijer
Refs globala erbjudande med låg GWP.
Skalbar innovation för
energiomställningen
Fenagy är ett av Danmarks snabbast
växande företag och har över hundra
anställda. I takt med att efterfrågan på
koldioxidminskning inom uppvärmning
ökar fortsätter företaget att utöka sin
produktportfölj och kapacitet, vilket
stödjer fortsatt tillväxt.
Betydelsefulla projekt och växande
användningsområden
Under 2025 levererade Fenagy flera
betydelsefulla projekt. Bland annat imple-
menterades värmeåtervinningslösningar
för datacenter och världens största
luft-till-vattenvärmepump som använder
CO₂ som köldmedium driftsattes.
Anläggningen levererar fjärrvärme i stads-
skala. Fenagy har även utvecklat nya
värmepumpar baserade på isobutan som
kombinerar hög kapacitet med kompakt
konstruktion och hög energieffektivitet,
avsedda för storskaliga tillämpningar.
Regleringar påskyndar omställningen
Regleringar omformar marknaden för kyl- och värmelösningar. I EU
föreskriver F-gasförordningen en gradvis utfasning av fluorkolväten
(HFC), vilket driver på övergången till naturliga köldmedier som
koldioxid, isobutan, propan och ammoniak. Liknande utfasningar pågår
i USA, Australien och Nya Zeeland, i enlighet med Kigali-ändringen till
Montrealprotokollet.
Beijer Ref stödjer aktivt omställningen genom forskning, inves-
teringar och produktutveckling. Detta sker bland annat genom
marknadsföring av egna kylaggregat och värmepumpar baserade
på naturliga köldmedier, i nära samarbete med tillverkare inom hela
distributionsverksamheten.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 26
Vår strategi
Våra medarbetare driver
långsiktig framgång
Beijer Refs decentraliserade affärsmodell bygger på starkt lokalt entre-
prenörskap, gemensamma värderingar och kontinuerlig kompetensutveck-
ling. Medarbetarna är centrala för koncernens förmåga att växa, förnya sig
och skapa långsiktigt värde för kunder och samhälle.
Gemensamma värderingar i en
decentraliserad organisation
Beijer Refs kultur bygger på fyra kärn-
värden – Committed, United, Engaged och
Straightforward. Tillsammans utgör de en
gemensam grund för ledarskap, beslutsfat-
tande och samarbete i en starkt decentra-
liserad organisation, vilket möjliggör lokalt
entreprenörskap samtidigt som det säker-
ställer ansvar och långsiktigt värdeskapande.
Värderingarna definieras på koncernnivå
och integreras i hela organisationen genom
ett gemensamt HR-ramverk, vilket stödjer
samordning samtidigt som det möjliggör
lokal implementering.
Koncernövergripande stöd som möjliggör
lokal prestation
Beijer Refs verksamhetsmodell bygger
på starka lokala företag som arbetar nära
sina marknader, med stöd av samordnade
koncernövergripande funktioner som
tillhandahåller struktur, expertis och effekti-
vitet. Denna balans möjliggör snabbhet och
entreprenörskap på lokal nivå samtidigt som
den stödjer skala och enhetlighet inom hela
koncernen.
Den centrala HR-organisationen fungerar
som en knutpunkt i ett globalt HR-nätverk
och stödjer dotterbolagen inom områden
som affärsetik, gemensamma värderingar
och kompetensutveckling. Genom att
tillhandahålla gemensamma ramverk och
vägledning stärker HR-knutpunkten de lokala
organisationerna och bidrar till att säker-
ställa samordning, kulturell sammanhållning
och långsiktig organisatorisk kapacitet.
Medarbetarnas utveckling och engagemang
Medarbetarna är Beijer Refs viktigaste
resurs, och koncernen arbetar aktivt med
kompetensutveckling och successions-
planering för att stödja långsiktig tillväxt.
Ambitionen är att alla medarbetare ska ha
minst ett årligt utvecklingssamtal, komplet-
terat med uppföljningssamtal under året.
En årlig engagemangsundersökning
genomförs inom hela koncernen för att
fånga upp medarbetarnas perspektiv och
identifiera förbättringsområden. År 2025
genomfördes undersökningen globalt,
med 4 466 deltagande medarbetare, vilket
motsvarar en svarsfrekvens på 74 procent
av möjliga deltagare. De starkaste områdena
som identifierades var säkerhet och rela-
tionen till chefer, medan feedback, själv-
ständighet och arbetsbelastning lyftes fram
som gemensamma områden för fortsatt
utveckling.
Vi är stolta över att arbeta med ett brett utbud
av interna och externa utbildningsinitiativ för
att stärka kompetens,
kunskapsdelning och
ansvarsfull affärspraxis
inom hela koncernen.
Hanna Grasso
EVP Human Resources, Beijer Ref
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 27
Vår strategi
Utvecklar medarbetare och
en hållbar arbetsstyrka
Beijer Ref arbetar systematiskt för att skapa en inkluderande, säker
och lärande organisation. Genom riktade initiativ inom mångfald,
kompetensutveckling och kunskapsdelning stärker koncernen långsiktiga
färdigheter och stödjer hållbar tillväxt.
I PRAKTIKEN
Att växa in i ledarskap
på Beijer Ref
Mångfald, inkludering och en säker
arbetsplats
Beijer Ref främjar öppenhet och arbetar
aktivt för att säkerställa en inkluderande
och säker arbetsmiljö. Ett viktigt mål är
att öka andelen kvinnor på alla nivåer i
organisationen, inklusive i ledande befatt-
ningar. Jämställdheten mellan könen följs
upp i alla dotterbolag, med stöd av riktade
initiativ, utbildning i omedvetna fördomar
och psykologisk säkerhet samt inkluderande
rekryteringsrutiner.
BHer'd – ett globalt kvinnligt nätverk
BHer'd är Beijer Refs globala nätverk som
samlar kvinnor från olika regioner och
dotterbolag för att stödja mångfald och
inkludering. Nätverket erbjuder en plattform
för kontakter, kunskapsdelning och dialog,
samtidigt som det ökar synligheten för
kvinnliga förebilder och uppmuntrar till erfa-
renhetsutbyte. Genom BHer'd stödjer Beijer
Ref sin ambition att öka andelen kvinnor på
alla nivåer i organisationen.
Utbildningsinitiativ på flera nivåer
Beijer Ref arbetar med ett brett utbud av
interna och externa utbildningsinitiativ för
att stärka kompetens, kunskapsdelning och
ansvarsfullt företagande.
En digital utbildningsplattform används
inom hela koncernen för att öka kompe-
tensen inom områden som förebyggande
av trakasserier, mänskliga rättigheter
och korruptionsbekämpning. Parallellt
erbjuds riktade program till specifika
medarbetargrupper.
Beijer Ref Academy
Koncernen erbjuder dessutom utbildning
genom Beijer Ref Academy för såväl
medarbetare som kunder och leverantörer.
Beijer Ref Academy fokuserade inledningsvis
på att bygga kompetens inom hantering
av naturliga köldmedier och stödja över-
gången till miljöanpassade lösningar. Under
2025, under ledning av HR-organisationen,
utvecklades konceptet vidare till en bredare
plattform som täcker områden som håll-
barhet, digitalisering, teknik, försäljning samt
människor och kultur, med full implemente-
ring planerad från 2026.
Georgia Churchouses karriär visar hur förtro-
ende, lärande och stöd kan frigöra ledarskaps-
potential, och hur synliga förebilder bidrar till
ökad jämställdhet.
Georgia Churchouse började på Beijer
Ref i maj 2022 och är idag filialchef
på Realcold Palmerston North i Nya
Zeeland, där hon leder den dagliga
verksamheten, stöttar sitt team och
säkerställer starka resultat och god
kundservice.
Hennes karriär inom koncernen har
präglats av ökande ansvar och konti-
nuerligt lärande. Georgia började i en
kundorienterad roll och skaffade sig
djupgående insikter om kundernas behov,
filialverksamheten och kylbranschen.
Senare gick hon över till en chefsposition,
där hon utvecklade sina operativa och
ledarskapsförmågor innan hon tillträdde
sin nuvarande roll.
Vad har varit viktigast för din
utveckling?
Förtroende, starkt stöd och mentorskap
från chefer och kollegor har spelat en
avgörande roll. En tidigare chef, Murray,
som arbetade i företaget under närmare
30 år, delade med sig av både erfaren-
heter och vägledning.
Vad anser du vara viktigt för långsiktig
karriärutveckling?
En stark arbetsmoral, öppenhet för
lärande och tydlig kommunikation. Att
vara villig att ställa frågor och söka
vägledning är viktigt för att bygga både
expertis och självförtroende som ledare.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 28
Beijer Ref-
aktien
Beijer Ref har lång erfarenhet av distribution
inom kyla och HVAC samt av att skapa
tillväxt och värde över tid. I detta avsnitt
beskrivs utvecklingen för Beijer Ref-aktien
och de viktigaste drivkrafterna bakom
investeringscaset.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 29
Beijer Ref-aktien
4 skäl att investera i Beijer Ref
Beijer Ref är en global ledare inom distribution av kyla och HVAC och är verksamt på attraktiva
slutmarknader som drivs av klimatförändringar, ökad efterfrågan på kyla och regulatoriska krav.
Förbättrad lönsamhet
och kapitaleffektivitet
Väl positionerat för
branschens omställning
Stark avkastning och
finansiell flexibilitet
Lönsam tillväxt på
attraktiva marknader
Stabil långsiktig efterfrågan
Beijer Ref verkar på marknader med
starka långsiktiga tillväxtdrivare, där
faktorer som livsmedelssäkerhet,
befolkningstillväxt, urbanisering och
skärpta miljöregleringar spelar en
central roll. En betydande andel av
försäljningen kommer från eftermark-
naden och livsmedelsrelaterade tillämp-
ningar, vilket gör efterfrågan relativt
okänslig för konjunkturförändringar.
Fokus på tillväxt
Tillväxten drivs av både organiska
initiativ och förvärv på en starkt frag-
menterad marknad. Under de senaste
fem åren har Beijer Ref uppnått en
genomsnittlig årlig tillväxttakt (CAGR)
om cirka 21 procent. Målet är en årlig
försäljningstillväxt om 10–15 procent,
exklusive valutakurseffekter.
Värdeskapande genom skalfördelar
Beijer Ref har en dokumenterad
förmåga att förbättra lönsamheten
genom skalfördelar, operativ effektivitet
och starkt lokalt entreprenörskap inom
en decentraliserad affärsmodell. EBITA-
marginalen¹ har ökat från 7,7 procent
2020 till 10,7 procent 2025, i linje med
koncernens mål om en EBITA-marginal¹
på 10–12 procent.
Fokus på avkastning på kapital
Kapitaleffektivitet är en central
prioritering. Koncernens mål är att
uppnå en avkastning på operativt
kapital¹ om minst 12 procent. Under de
senaste fem åren har den genomsnitt-
liga avkastningen på operativt kapital,
exklusive jämförelsestörande poster,
uppgått till cirka 13 procent.
Hållbarhet som tillväxtdrivare
Kyl- och HVAC-branschen genomgår en
regelverksdriven omställning mot mer
energieffektiva och miljöanpassade
lösningar. Hållbarhet är en integrerad
del av Beijer Refs strategi. Koncernens
starka position inom lösningar med låg
global uppvärmningspotential (GWP)
och hög energieffektivitet möjliggör
tillvaratagande av tillväxtmöjligheter
i takt med att regelverken påskyndar
branschens omställning.
Operativ excellens
Investeringar i digitalisering, automa-
tion och teknisk kompetens stärker
kundrelationerna och bidrar till lång-
siktig konkurrenskraft, samtidigt som
de bidrar till minskad miljöpåverkan.
Attraktiv utdelning
Beijer Ref strävar efter att leverera
attraktiv och förutsägbar avkastning till
aktieägarna. Målet är att dela ut minst
30 procent av årets resultat¹ och under
de senaste fem åren har den genom-
snittliga utdelningsandelen uppgått till
cirka 34 procent.
Robust balansräkning
Balansräkningen är fortsatt stark. I linje
med koncernens finansiella mål ska
nettoskulden över tid inte överstiga 3
gånger EBITDA¹, exklusive effekter av
IFRS 16 och pensionsskulder. Under
2025 uppgick nyckeltalet till 1,72
gånger, vilket ger finansiell flexibilitet
att stödja fortsatt tillväxt, investeringar
och utdelningar.
¹ Exklusive jämförelsestörande poster
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 30
Beijer Ref-aktien
Beijer Ref-aktien
Handel med Beijer Refs B-aktie bedrivs på Nasdaq OMX Stockholm. Aktien handlas sedan den
2 januari 2019 på Large Cap listan. Kortnamnet är BEIJ B och ISIN-koden är SE0015949748.
Aktiens börskurs och omsättning
Under 2025 omsattes totalt 177 997 486
Beijer Ref-aktier (184 394 487). Det samman-
lagda värdet av handeln i aktien uppgick till
27 368 MSEK (29 570). Den genomsnittliga
dagsomsättningen uppgick till 714 849
aktier (734 639) eller 109,9 MSEK (117,8).
Genomsnittligt inköpspris uppgick till
154 SEK (160). Högsta betalkurs under året
noterades 14 februari 2025 med 175 SEK
och lägsta den 7 april 2025 med 120 SEK.
Slutkursen den 31 december 2025 uppgick
till 149 SEK (163).
Bolaget hade per 31 december 2025 ett
börsvärde på 71,7 miljarder SEK (78,5). Mer
information om Beijer Ref-aktien finns på
www.beijerref.com.
Aktiens utveckling
Vid årets slut hade Nasdaq OMX
Stockholm PI (all shares) stigit med 13
procent (6) sedan årets början. Betalkursen
för Beijer Refs B-aktie sjönk under 2025
med -9 procent (21).
Långsiktig och god avkastning
Resultatet per aktie efter skatt exklusive
jämförelsestörande poster uppgick till
4,81 SEK (4,39). De senaste fem åren
har B-aktien haft en totalavkastning på i
genomsnitt 7 procent per år.
Aktieägare
Beijer Refs B-aktie är börsnoterad
sedan 1983 och finns i dag på Nasdaq
OMX Stockholms Large Cap lista.
Aktiekapitalet i Beijer Ref uppgår till
494 944 650 SEK fördelat på 509 085
926 aktier, var och en med ett kvotvärde
om 0,98 SEK.
Beijer Ref hade 19 463 (17 188) aktie-
ägare den 31 december 2025. Det finns
två aktieslag: 27 950 400 A-aktier och
481 135 526 B-aktier. Varje A-aktie repre-
senterar tio röster och varje B-aktie en röst.
Andelen utländska ägare uppgår till 44,0
procent (46,2) motsvarande ett innehav av
kapitalet om 46,9 procent (50,1).
Bolagets tio största aktieägare innehar
66,3 procent (67,9) av rösterna och 49,4
procent (51,7) av kapitalet. Fördelningen av
ägandet framgår av tabellen på sidan 31.
Aktieutdelning
I 2025 års bokslutskommuniké, som publi-
cerades den 30 januari 2026, så föreslog
styrelsen en utdelning om totalt 760 MSEK
(710) för verksamhetsåret 2025 vilket
motsvarar en utdelning om 1,50 SEK per aktie
(1,40) baserat på antalet utestående aktier vid
räkenskapsårets utgång. Utdelningsförslaget
motsvarar 33 procent (32) av koncernens
resultat efter skatt under 2025 och 3,5 procent
(2,9) av det egna kapitalet vid utgången av
året. Direktavkastningen, det vill säga den
föreslagna utdelningen i procent av årets
sista betalkurs, uppgår till 1,01 procent (0,86).
Styrelsens förslag är att utdelningen betalas
i två omgångar för att möta koncernens
säsongsvariationer. Avstämningsdagar för
utdelning är den 27 april och 27 oktober 2026.
Beijer Ref-aktien 2 januari 2020 till och med 31 december 2025 Andel av kapital, % Andel av röster, %
15% (15)
SEK Beijer Ref Omsatt antal aktier per dag
6% (6)
250
200
150
100
50
0
25.000.000
20.000.000
15.000.000
10.000.000
5.000.000
0
47% (50) 44% (46)
47% (44) 41% (39)
2020 2021 2022 2023 2024 2025
Utländska ägare Svenska institutioner, juridiska personer Svenska privatpersoner
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 31
Beijer Ref-aktien
Ägarförteckning, de största och övriga Aktiefördelning i storleksklasser
Innehav Antal aktieägare Antal aktieägare i %
1-500 14 058 72,2
501-1 000 1 882 9,7
1 001-5 000 2 309 11,9
5 001-10 000 434 2,2
10 001-15 000 191 1,0
15 001-20 000 82 0,4
20 001< 507 2,6
Summa 2025-12-31 19 463 100,0
Per 2025-12-31 A-aktier B-aktier Innehav, % Röster, %
EQT Group 6 856 780 34 889 427 8,20 13,64
Joen Magnusson med familj och bolag 9 360 000 704 720 1,98 12,43
Per Bertland med familj och bolag 7 888 040 166 958 1,58 10,42
Norges bank 42 117 952 8,27 5,55
SEB Investment Management 38 707 404 7,60 5,10
Peter Jessen Jürgensen med bolag 3 845 580 114 022 0,78 5,09
Handelsbanken Fonder 29 278 988 5,75 3,86
AMF-Försäkring och Fonder 28 363 585 5,57 3,74
STATE STREET BANK AND TRUST CO, W9 28 074 199 5,51 3,70
JP Morgan Chase Bank NA, W9 21 585 270 4,24 2,85
Summa 10 största ägarna 27 950 400 224 002 525 49,49 66,39
Övriga ägare 0 254 952 601 50,08 33,61
Aktier i eget förvar 2 180 400
Totalt 2025-12-31 27 950 400 481 135 526 100,00 100,00
Källa: Euroclear och från aktieägare meddelade ägarandelar.
Aktiedata (SEK)
Definitioner
1
Årets nettoresultat dividerat med genomsnittligt antal
utestående aktier.
2
Årets nettoresultat justerat efter inlösen av options-
program dividerat med genomsnittligt antal utestående
aktier.
3
Totalt eget kapital vid årets slut dividerat med totalt
antal utestående aktier.
4
Justerat totalt eget kapital vid årets slut efter inlösen
av optionsprogram dividerat med totalt antal aktier.
5
Per 31 december.
6
Utdelning i förhållande till börskursen den 31 december
7
Kassaflödet från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapitalet dividerat med genom-
snittligt antal utestående aktier.
8
Genomsnittligt antal utestående aktier beräknas
kvartalsvis. Utspädningseffekten har inte haft någon
väsentlig påverkan på genomsnittligt antal utestående
aktier.
9
Enligt styrelsens förslag, föreläggs årsstämman 23
april 2026 för fastställelse
2025 2024 2023 2022 2021
Resultat per aktie före utspädning, exklusive jämförelsstörande poster
1
4,81 4,39 4,33 3,54 2,58
Resultat per aktie efter utspädning, exklusive jämförelsestörande poster
2
4,81 4,39 4,33 3,54 2,56
Eget kapital per aktie före utspädning
3
43 48 42 18 14
Eget kapital per aktie efter utspädning
4
43 48 42 18 14
Utdelning per aktie 1,50
9
1,40 1,30 0,94 1,10
Utdelning i % av resultat per aktie 33 32 27 31 43
Utdelning totalt, MSEK 760 710 659 477 419
Börskurs
5
149 163 135 147 198
Direktavkastning,%
6
1,01 0,86 0,96 0,64 0,6
Kassaflöde per aktie
7
7,03 6,33 4,97 5,39 4,08
Antal utestående aktier 506 905 526 506 905 526 506 810 926 380 345 570 380 468 980
Genomsnittligt antal utestående aktier
8
507 024 313 506 858 226 486 922 447 415 478 482 380 254 268
Med hänsyn till genomförd företrädesemission, beslutad 2022 och genomförd 2023, har jämförelsetalen för 2022 räknats om avseende ny slutlig utdelning och nytt antal utestående aktier.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 32
Våra rörelse-
segment
Beijer Ref är organiserat i en decentraliserad
struktur med lokalt styrda bolag. Koncernens
verksamhet är indelad i tre regionala
rörelsesegment: EMEA, Nordamerika
och APAC.
Våra rörelsesegment
Jonas Steen
COO EMEA
Extern nettoomsättning
per produktsegment
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 33
EMEA: Operativt fokus stärkte
lönsamheten
Beijer Ref har en marknadsledande position inom rörelsesegmentet
EMEA, som är koncernens största marknad. Under 2025 uppvisade
rörelsesegmentet en stabil utveckling med förbättrad lönsamhet.
Försäljning och affärsutveckling
Rörelsesegmentet EMEA redovisade
en försäljningsökning på 12 procent
jämfört med föregående år, exklusive
valutakurseffekter. Den externa omsätt-
ningen uppgick till 22 559 MSEK (20 819).
Försäljningsutvecklingen under året drevs
av organisk tillväxt samt bidrag från genom-
förda förvärv.
Den största försäljningsökningen
återfanns inom produktsegmentet HVAC,
som uppvisade tvåsiffrig tillväxt, drivet av
egna varumärken, ett brett produktutbud
och förvärv. Kommersiell och industriell
kyla utvecklades i nivå med föregående år,
exklusive valutakurseffekter.
Tillväxten var särskilt stark inom koncer-
nens miljöanpassade OEM-företag, där
Fenagy och SCM Frigo redovisade tvåsiffrig
tillväxt under året. Bolagens marknads-
positioner stärktes ytterligare genom
geografisk expansion samt ökad aktivitet
inom CO₂-baserade system och industriella
värmepumpar. Under året levererades flera
större projekt, samtidigt som orderingången
utvecklades positivt inför 2026 med en stark
orderstock.
Fenagy fortsatte att expandera på nya
marknader och säkrade order i Tyskland,
Sverige och Polen. Under året togs världens
största luftvärmepumpsanläggning baserad
på CO₂ i drift i Danmark, vilken levererar
fjärrvärme till Billund, inklusive flygplatsen
och ett större industriområde. SCM Frigo
säkrade under året ytterligare ett CO₂-projekt
på den nordamerikanska marknaden, där
bolaget ser betydande tillväxtmöjligheter.
Lönsamhet och marginaler
EBITA ökade med 13 procent jämfört med
föregående år, exklusive valutakurseffekter.
Rapporterad EBITA uppgick till 2 519 MSEK
(2 299), vilket motsvarar en EBITA-marginal
på 11,2 procent (11,0). Den förbättrade
lönsamheten jämfört med föregående år var
främst ett resultat av fortsatt fokus på våra
strategiska initiativ.
Strategiska initiativ
Under året fortsatte Beijer Ref att stärka sin
EMEA-plattform genom riktade förvärv och
integrationsaktiviteter. Cool4U i Ungern och
Airwave i Baltikum integrerades i verksam-
heten, vilket bidrog till fortsatt geografisk
expansion.
Efter årets utgång förvärvades Idema, en
distributör av luftkonditioneringsprodukter
under eget varumärke i Italien. Förvärvet
stärker koncernens Private Label-erbjudande
och ökar närvaron på den sydeuropeiska
marknaden.
Beijer Ref fortsatte även att ta en ledande
roll i branschens omställning mot mer
miljömässigt hållbara teknologier. Det regu-
latoriska trycket att fasa ut HFC-köldmedier
i linje med EU:s F-gasförordning fortsatte
att driva kundernas efterfrågan på lösningar
med lägre global uppvärmningspotential
(GWP). Under året förlängdes partnerskaps-
avtalet med Danfoss, med en gemensam
ambition att aktivt driva marknaden mot
mer hållbara kyllösningar med minskad
klimatpåverkan.
Ett strategiskt konsolideringsprogram,
som syftar till att konsolidera lager- och
backoffice-strukturer efter flera års förvärv,
inleddes enligt plan på utvalda EMEA-
marknader under fjärde kvartalet.
EMEA uppvisade en stabil
utveckling under året. Vår
breda marknadsnärvaro
och vårt operativa fokus
bidrog till förbättrad
lönsamhet.
22 559
Extern omsättning, MSEK
2 519
EBITA, MSEK
11,2%
EBITA-marginal
Kommersiell och
industriell kyla
36% (40)
HVAC
56% (51)
4 223
Antal anställda
35
Länder
OEM
9% (9)
Våra rörelsesegment
Extern nettoomsättning
per produktsegment
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 34
Nordamerika: Fortsatt
utveckling och expansion
Beijer Ref har fortsatt att utöka sin närvaro i Nordamerika. Under 2025
utvecklades rörelsesegmentet ytterligare genom operativa förbättringar
och förvärv, vilket stärkte bolagets plattform i 20 delstater och utökade
koncernens position inom HVAC och kommersiell kyla.
Operativt genomförande,
integration och expansion
var viktiga prioriteringar
under året.
Försäljning och affärsutveckling
Rörelsesegmentet Nordamerika redovisade
en försäljningsökning om 9 procent jämfört
med föregående år, exklusive valutakurs-
effekter. Den externa omsättningen uppgick
till 8 449 MSEK (8 363). Den organiska
försäljningsutvecklingen var positiv, med
stabil efterfrågan inom såväl HVAC-
distribution som kommersiell och industriell
kyla under året.
Den fortsatta utvecklingen inom produkt-
segmentet HVAC stöddes av en regelverks-
driven omställning mot köldmedier med
lägre global uppvärmningspotential (GWP).
Som en del av denna omställning slutfördes
övergången till A2L-köldmedier till stor del
under året.
Kommersiell och industriell kyla fortsatte att
utvecklas positivt, understödd av pågående
initiativ inom kyla och reservdelar. Segmentet
ökade därmed sin andel av den totala försälj-
ningen jämfört med föregående år.
Koncernens Private Label-erbjudande fort-
satte att vinna mark under året och bidrog
positivt till försäljningsutvecklingen.
Lönsamhet och marginaler
EBITA ökade med 7 procent jämfört med
föregående år, exklusive valutakurseffekter.
Rapporterad EBITA uppgick till 998 MSEK
(1 006), vilket motsvarar en EBITA-marginal
på 11,8 procent (12,0). Den underliggande
lönsamheten förbättrades jämfört med
föregående år, med stöd av strategiska prio-
riteringar, produktmix och stabil utveckling
på reparations- och ersättningsmarknaden,
men den redovisade marginalen späddes ut
av nya förvärv och filialöppningar.
Strategiska initiativ
Under året fortsatte rörelsesegmentet att
stärka sin verksamhet genom förvärv och
geografisk expansion. Under det fjärde kvar-
talet förvärvades Key Refrigeration Supply
och Dennis Supply Company. Båda bolagen
är distributörer inom HVAC/R med en
sammanlagd årlig omsättning om cirka 800
MSEK, vilket stärker den regionala närvaron
och bygger vidare på den verksamhet som
etablerats under de senaste åren.
Bland de strategiska initiativen ingick även
fortsatt utveckling och etablering av flera
nya filialer, vilket stärkte koncernens närvaro,
serviceförmåga och lokala marknads-
position. Därutöver lanserades koncernens
e-handelsplattform framgångsrikt i ytter-
ligare ett bolag i USA. Dessa investeringar
understryker ambitionen att vara den
snabbaste, enklaste och bästa partnern för
kunder i hela regionen.
Alex Averitt
Managing Director Nordamerika
8 449
Extern omsättning, MSEK
998
EBITA, MSEK
11,8%
EBITA-marginal
Kommersiell och
industriell kyla
16% (14)
HVAC
84% (86)
1 311
Antal anställda
20
Delstater
Våra rörelsesegment
Rörelsesegmentet
levererade en stark
utveckling med rekordhög
EBITA-marginal och ett
tydligt fokus på operativt
arbete.
Wayne Ferguson
COO APAC
6 159
Extern omsättning, MSEK
652
EBITA, MSEK
10,6%
EBITA-marginal
1 453
Antal anställda
9
Länder
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 35
APAC: Stabil utveckling och
expansion
Beijer Ref har en etablerad närvaro i APAC-regionen och bedriver verk-
samhet i nio länder. Under 2025 uppvisade rörelsesegmentet en stabil
utveckling med rekordhög lönsamhet och fyra strategiska förvärv.
Försäljning och affärsutveckling
Rörelsesegmentet APAC redovisade en
försäljningsökning på 3 procent jämfört med
föregående år, exklusive valutakurs effekter.
Den externa omsättningen uppgick till
6 159 MSEK (6 551). Marknadsförhållandena
varierade mellan länderna, med fortsatt svag
aktivitet inom större kommersiella projekt,
samtidigt som regionens geografiska bredd
bidrog till en övergripande stabilitet.
Utvecklingen inom produktsegmentet
HVAC upprätthölls av egna märkesvaror och
riktade initiativ. OEM-verksamheten inom
rörelsesegmentet APAC var fortsatt dämpad
under året, främst på grund av avsaknaden
av större projekt. Trots detta fortsatte
offertaktiviteten inom segmentet att stärkas
under året, vilket tyder på fortsatt kund-
engagemang. Under perioden observerades
en ljusare utveckling på utvalda marknader.
Installationen av det första TCO₂-projektet på
Seouls flygplats i Sydkorea slutfördes under
fjärde kvartalet, efter att projektet inletts tidi-
gare under året, och förväntas fungera som
en referensinstallation för naturliga lösningar
på den sydkoreanska marknaden.
I Kina levererade verksamheten under året
sitt första lokalt designade och tillverkade
TCO₂-projekt till en stor detaljhandelskedja.
Dessa projekt bidrar till att minska både
direkta och indirekta koldioxidutsläpp och
stödjer övergången till mer hållbara kyl -
lösningar i regionen.
Lönsamhet och marginaler
EBITA ökade med 12 procent jämfört med
föregående år, exklusive valutakurseffekter.
Rapporterad EBITA uppgick till 652 MSEK
(642), vilket motsvarar en EBITA-marginal på
10,6 procent (9,8). Den rekordhöga EBITA-
marginalen på 10,6 procent drevs av en
gynnsam produktmix, egna varumärken
och ett fortsatt fokus på tillbehör och
heltäckande HVAC-lösningar.
Strategiska initiativ
Under året fortsatte Beijer Ref att stärka
sin verksamhet i APAC-regionen genom
riktade förvärv och initiativ med fokus
på ökad marknadsnärvaro och långsiktig
leverans säkerhet. I Australien slutfördes
förvärvet av Atomic Refrigerants. Bolaget
innehar importlicens och kvoter med fram-
tida rättigheter kopplade till HFC-köldmedier,
vilket stärker leveranssäkerheten och
minskar långsiktiga risker relaterade till
tillgången på köldmedier.
I Indien förvärvades Alpine Ref, en leve-
rantör av kyl- och luftkonditioneringskompo-
nenter i Bangalore, vilket stärkte koncernens
närvaro i en ny region i landet.
I Singapore bidrog förvärvet av Central
Refrigeration and Air-Conditioning till fortsatt
utbyggnad av lokala marknadsnätverk och
ett bredare serviceerbjudande till kunderna.
Därutöver togs en anläggning för åter-
vinning av köldmedier i drift i Nya Zeeland
under året, vilket stödjer utvecklingen av en
mer hållbar köldmediemodell. Ett bindande
avtal tecknades även om förvärv av
Refspecs, villkorat av godkännande från den
nyzeeländska konkurrensmyndigheten.
För att stödja Sydkoreas övergång till mer
hållbara kylningslösningar ingick Beijer Ref
ett avtal med Korean Refrigerants Recycling
Engineers Centre (KRRC) om att etablera
Beijer Ref Academy Korea.
Extern nettoomsättning
per produktsegment
Kommersiell och
industriell kyla
32% (30)
HVAC
53% (54)
OEM
15% (16)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 36
Förvaltnings-
berättelse
Förvaltningsberättelse
Koncernen i sammandrag
Finansiell översikt¹ 2025 2024
Nettoomsättning, MSEK 37 067 35 662
EBITA, exklusive jämförelsestörande poster, MSEK 3 962 3 776
EBITA-marginal, exklusive jämförelsestörande poster, % 10,7 10,6
Avkastning på operativt kapital, exklusive jämförelsestörande poster, % 11,4 10,8
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster, före utspädning, SEK 4,81 4,39
Resultat per aktie, exklusive jämförelsestörande poster, efter utspädning, SEK 4,81 4,39
¹ Finansiell information avseende 2021-2025 framgår på sid. 145.
Styrelsen och verkställande direktören för Beijer Ref AB (publ),
organisationsnummer 556040–8113, avger härmed årsredovisning
och koncernredovisning för 2025.
Beijer Ref koncernen är en av världens
största kylgrossister fokuserade på
handels- och distributionsverksamhet
inom kommersiell och industriell kyla samt
luftkonditionering. Produktprogrammet
utgörs huvudsakligen av produkter från
ledande internationella tillverkare och därtill
tillverkning av egna produkter kombinerat
med service och support på produkterna.
Koncernen skapar mervärde genom att
tillföra teknisk kompetens till produkterna,
svara för kunskap och erfarenhet om mark-
naden samt tillhandahålla effektiv logistik
och lagerhållning.
Verksamheten är indelad i tre geogra-
fiska rörelsesegment: EMEA, APAC och
Nordamerika. Tillväxt sker både organiskt
och genom förvärv av företag som komplet-
terar nuvarande verksamheter och som även
kan bredda produkterbjudandet samt inträde
på nya geografiska marknader.
Moderbolagets verksamhet
Beijer Ref AB (publ) är moderbolag i Beijer
Ref koncernen. Moderbolaget utövar
centrala funktioner som koncernledning,
koncernekonomi, koncerngemensamma
inköp, logistik och bolagsjuridik. Bolaget har
sitt säte i Malmö. Moderbolaget redovisar
ett resultat efter skatt på 307 MSEK (927) för
verksamhetsåret 2025.
Väsentliga händelser under räkenskapsåret
Koncernen fortsatte att utvecklas väl och
Beijer Ref lämnar bakom sig ett år med en
bra organisk tillväxttrend samt ett rekord-
högt operativt kassaflöde. Under året har sju
nya bolag integrerats i verksamheten, vilket
ytterligare stärker koncernens position som
en ledande och global aktör inom HVAC och
kylteknik.
Av de slutförda förvärven finns två i
EMEA, tre i APAC och två i Nordamerika.
De förvärvade bolagen har sedan
respektive konsolideringsdag bidragit till
koncernens nettoomsättning med 1 098
MSEK samt EBITA med 185 MSEK för
räkenskapsåret. För mer information om
förvärven, se not 29.
Beijer Ref lanserade ett strategiskt
konsolideringsprogram under 2025 som
förväntas generera årliga kostnadsbespa-
ringar på cirka 100 MSEK. De relaterade
engångskostnaderna uppgick till cirka 150
MSEK.
Under 2025 stärkte Beijer Ref den
finansiella flexibiliteten genom att etablera
ett MTN-program om 7 miljarder SEK och
emittera en obligation på 1,5 miljarder SEK.
Omsättning och resultat
Koncernens omsättning uppgick till 37 067
MSEK (35 662), vilket är en ökning med
Påverkan av jämförelsestörande poster, MSEK 2025 2024
EBITA, exklusive jämförelsestörande poster 3 962 3 776
Jämförelsestörande poster ingående i rörelsens kostnader -150 -
EBITA 3 811 3 776
Finansnetto, exklusive jämförelsestörande poster -493 -563
Jämförelsestörande poster ingående i finansnetto - -
Finansnetto -493 -563
Skatt, exklusive jämförelsestörande poster -794 -749
Jämförelsestörande poster ingående i skatt 36 -
Skatt -759 - 749
Periodens resultat, exklusive jämförelsestörande poster 2 457 2 259
Jämförelsestörande poster ingående för perioden -115 -
Periodens resultat 2 342 2 259
4 procent (11). Organisk tillväxt uppgick till
3 procent (2). Kommersiell och industriell
kyla omsatte 11 448 MSEK (11 462) och
svarade för 31 procent (32) av den totala
omsättningen. HVAC omsatte 22 819 MSEK
(21 335) och stod för 62 procent (60) av
omsättningen. Omsättning avseende egen
tillverkning (OEM) uppgick till 2 799 MSEK
(2 866) och utgjorde 8 procent (8) av den
totala omsättningen.
Koncernens EBITA, exklusive
jämförelsestörande poster, uppgick till
3 962 MSEK (3 776) under året, vilket är en
ökning med 5 procent. Valutakurseffekter
ingår i EBITA med -209 MSEK (-16). EBITA-
marginalen, exklusive jämförelsestörande
poster, uppgick till 10,7 procent (10,6).
Finansnettot uppgick till -493 MSEK
(-563), positivt påverkat av en lägre
räntenivå jämfört med föregående år.
Skattesatsen, exklusive jämförelsestörande
poster, uppgick till 24 procent (25).
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 37
Förvaltningsberättelse
Periodens resultat, exklusive jämförelse-
störande poster, uppgick till 2 457 MSEK
(2 259) och periodens resultat uppgick till
2 342 MSEK (2 259). Resultat per aktie före
och efter utspädning, exklusive jämförelse-
störande poster, uppgick till 4,81 SEK
(4,39). Resultat per aktie före och efter
utspädning uppgick till 4,59 SEK (4,39).
Lönsamhet
Avkastningen på operativt kapital, exklusive
jämförelsestörande poster, uppgick till 11,4
procent (10,8).
Investeringar, likviditet och antal anställda
Kassaflöde från investeringsverksamheten
uppgick till -2 735 MSEK (-2 730) vilket
framför allt är hänförligt till genomförda
förvärv. Likvida medel uppgick till 3 416
MSEK (3 058) vid årsskiftet. Bolagets totala
outnyttjade kreditram var 5 678 MSEK
(6 407) per bokslutsdagen.
Medelantalet anställda var 7 017 (6 597).
Kassaflöde, finansiering och soliditet
Det operativa kassaflödet uppgick till
4 400 MSEK (3 464). Nettoskulden var
9 608 MSEK (9 741). Det egna kapitalet
uppgick till 21 891 MSEK (24 216).
Förändringen av eget kapital uppgick till
2 325 MSEK (2 773). Förändringen är
hänförlig till årets totalresultat om -901
MSEK (3 708), påverkat av valutakursför-
ändringar vid omräkning av dotterbolagen
till SEK om -3 910 MSEK (1 063) och
säkring av nettoinvestering om 393 MSEK
(498), samt utdelning till moderbolagets
aktieägare om 710 MSEK (659). Övrig
skillnad beror framför allt på verkligt värde-
förändring av skulder kopplat till förvärv
om -726 MSEK (-256). Nettoskuld/EBITDA,
exklusive leasingskuld samt pensionsskuld
och jämförelsestörande poster uppgick till
1,72 (1,83). Soliditeten uppgick till
49 procent (52) vid årsskiftet.
Forskning och utveckling
Beijer Refs närvaro på marknaden är
viktig för att utveckla mer miljöanpassade
produkter i framtiden.
Hållbarhet
Beijer Ref strävar efter att bidra till en
hållbar utveckling. Miljöaspekterna påverkar
marknaden i hög grad och Beijer Ref är långt
framme i utvecklingen av produkter för att
möta de höjda miljökraven samt för att följa
med i EU:s utfasningsprogram. Koncernen
bedriver anmälningspliktig verksamhet som
omfattar hantering av köldmedier. Med syfte
att minska påverkan på växthuseffekten
har EU och FN fattat beslut som innebär att
F-gaser ska ersättas med andra typer av
köldmedier fram till 2030. I denna årsredo-
visning rapporterar vi för första gången håll-
barhetsinformation enligt CSRD (Corporate
Sustainability Reporting Directive). Se vår
hållbarhetsrapport på sidorna 49-94.
10 största aktieägarna
Information angående de 10 största aktie-
ägarnas innehav går att finna på sid. 31.
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets
utgång
Efter årets utgång har Beijer Ref förvärvat
75 procent av aktierna i Idema, en A/C
distributör i Italien, med sälj-/köpoption att
förvärva resterande aktier. Idema omsätter
cirka 200 MSEK årligen med god lönsamhet.
Den 27 januari 2026 meddelade valbe-
redningen att Per Bertland föreslås som
ny styrelseordförande i Beijer Ref vid den
kommande årsstämman, efter att Kate
Swann meddelat att hon inte ställer upp för
omval. Kate Swann kvarstår i sin roll fram
till årsstämman för att säkerställa en smidig
och ordnad övergång.
Den 4 mars 2026 emitterade Beijer Ref
fyra obligationer om totalt 2 500 MSEK
inom ramen för bolagets etablerade
MTN-program.
Operativt kassaflöde och Nettoskuld, MSEK 2025 2024
EBITDA exklusive leasing (IFRS 16) och jämförelsestörande poster 4 091 3 908
EBITDA påverkan av leasing (IFRS 16) 682 653
EBITDA exklusive jämförelsestörande poster 4 774 4 560
Förändring rörelsekapital 586 -127
Investeringar i anläggningstillgångar -392 -428
Utbetalningar som avser amorteringar av leasingskulder -569 -543
Ej kassaflödespåverkande poster 2 3
Operativt kassaflöde 4 400 3 464
Nettoskuld 9 608 9 741
Varav:
Pensionsskuld 108 131
Leasingskuld enligt IFRS16 2 473 2 466
Nettoskuld exklusive påverkan pension och leasing 7 028 7 144
Nettoskuld/EBITDA exklusive jämförelsestörande poster 2,01 2,14
Nettoskuld/EBITDA exklusive leasingskuld samt pensionsskuld och
jämförelsestörande poster 1,72 1,83
Förslag till vinstdisposition, MSEK
Till bolagsstämmans förfogande står:
Överkursfond 14 535
Balanserad vinst 379
Årets vinst 307
Summa 15 221
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande:
Utdelning, 1,50 SEK per aktie 760
I ny räkning överföres 14 460
Summa 15 221
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 38
Förvaltningsberättelse
Styrelse
Kate Swann
Styrelseordförande
Född: 1964
Invald: 2021
Utbildning: Examen i
Business Management,
University of Bradford.
Övriga uppdrag:
Rådgivare till EQT.
Styrelseordförande
i Parques Reunidos,
Europa Biosite, Lomond
Group, Moonpig och IVC
Evidensia.
Tidigare erfarenhet: VD
för SSP Group. VD för WH
Smith.
Oberoende i förhållande
till Beijer Ref och dess
ledning. Beroende i
förhållande till bolagets
största aktieägare.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
6 460 B-aktier i Beijer
Ref AB.
110 240 697 ordi-
narie aktier i EQT:s
MPP (Management
Participation Program).
Albert Gustafsson
Styrelseledamot
Född: 1977
Invald: 2021
Utbildning:
Kandidatexamen i
Business Administration,
Handelshögskolan vid
Göteborgs universitet.
Övriga uppdrag: Partner
& COO Private Capital
Europe & North America
på EQT Private Equity.
Styrelseledamot EQT
Partners och OEM
International.
Tidigare erfarenhet:
Styrelseledamot i Eton,
Granngården, Scandic,
Top-Toy, IFS, Iver, Bluestep
Bank och Recover.
Oberoende i förhållande
till Beijer Ref och dess
ledning. Beroende i
förhållande till bolagets
största aktieägare.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
0 aktier i Beijer Ref AB.
Per Bertland
Styrelseledamot
Född: 1957
Invald: 2021
Utbildning: Civilekonom,
Lunds universitet
Övriga uppdrag:
Styrelseordförande
i Dendera Holding,
Inwido och InArea
Group. Styrelseledamot
i IV Produkt och Lindab.
Partner i Small Cap
Partners.
Tidigare erfarenhet: CEO
och COO Beijer Ref. CFO
Indra och Ötab Sport inom
Aritmos-koncernen.
Beroende baserat på egen
ägarandel. Beroende i
förhållande till Beijer Ref
och dess ledning.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
7 888 040 A-aktier och
166 958 B-aktier i Beijer
Ref AB.
Joen Magnusson
Styrelseledamot
Född: 1951
Invald: 1985
Utbildning: Civilekonom,
Lunds universitet
Övriga uppdrag: Kungliga
Fysiografiska Sällskapets
Ekonomiska råd m.fl.
Tidigare erfarenhet:
Verkställande direktör
i G & L Beijer fram till
2013. Anställd i Teglund
Marketing, Statskonsult
och Skrinet.
Beroende baserat på egen
ägarandel. Oberoende i
förhållande till Beijer Ref
och dess ledning.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
9 360 000 A-aktier och
704 720 B-aktier i Beijer
Ref AB.
Nathalie Delbreuve
Styrelseledamot
Född: 1972
Invald: 2022
Utbildning:
Magistersexamen i
företagsekonomi, Ecole
Supérieure de Commerce
de Paris (ESCP).
Övriga uppdrag: CFO
Vallourec.
Tidigare erfarenhet: CFO
Verallia Group. Tidigare
arbetsplatser innefattar
PricewaterhouseCoopers,
XPO Logistics (tidigare
Norbert Dentressangle)
och Plastic Omnium
Group.
Oberoende i förhållande
till Beijer Ref och dess
ledning.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
0 aktier i Beijer Ref AB.
William Striebe
Styrelseledamot
Född: 1950
Invald: 2021
Utbildning:
Doktorsexamen i juridik
från University of
Connecticut Law School
och filosofie kandidat-
examen i historia från
Fairfield University.
Övriga uppdrag:
Oberoende konsult hos
WFS Consulting för
rådgivning i frågor rörande
affärsverksamhet och
företagsöverlåtelser.
Tidigare erfarenhet:
VP Joint Ventures och
VP Global Business
Development, UTC
Climate, Controls &
Security, och mer än 30
års erfarenhet inom UTC/
Carriers verksamhet.
Oberoende i förhållande
till Beijer Ref och dess
ledning.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
720 B-aktier i Beijer Ref AB.
Frida Norrbom Sams
Styrelseledamot
Född: 1971
Invald: 2015
Utbildning: Masterexamen
i företagsekonomi,
Uppsala universitet.
Övriga uppdrag: President
och CEO Hydroscand
Group. Styrelseledamot i
Vallourec.
Tidigare erfarenhet:
EVP, Head of EMEA
och VP Sales and
Service Northern Europe
Husqvarna Group. SVP
& Managing Director
North Europe och EVP &
CIO Sanitec Oy. Senior
Manager BearingPoint/
Andersen Business
Consulting, EVP, Head of
Application division NKT
A/S.
Oberoende i förhållande
till Beijer Ref och dess
ledning.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
40 892 B-aktier i Beijer
Ref AB.
Kerstin Lindvall
Styrelseledamot
Född: 1971
Invald: 2021
Utbildning:
Masterexamen, Sveriges
lantbruksuniversitet,
Uppsala.
Övriga uppdrag: Chief
Corporate Responsibility
Officer i ICA Gruppen.
Medlem av ICA Gruppens
koncernledning. Ledamot
av Mellanskogs förenings-
styrelse samt ledamot av
Från Sverige Märkningens
styrelse.
Tidigare erfarenhet:
25 års erfarenhet inom
ICA-koncernen som bland
annat Chef miljö & socialt
ansvar, kvalitetschef och
internkommunikations-
chef. Styrelseledamot
i KRAV och flera
förtroendeuppdrag inom
branschorganisationer.
Oberoende i förhållande
till Beijer Ref och dess
ledning.
Egna och närståendes
aktieinnehav 2025:
0 aktier i Beijer Ref AB.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 39
Förvaltningsberättelse
Koncernledning
Christopher Norbye
CEO & President
Född: 1973
Anställd sedan: 2021
Utbildning: MBA
University of Miami.
Övriga uppdrag:
Styrelseordförande i OEM
International AB och
styrelseledamot i Stena
Metall AB.
Tidigare erfarenhet:
Executive Vice President &
Head of Entrance Systems
Division Assa Abloy.
Aktieinnehav 2025:
30 020 B-aktier i Beijer
Ref AB.
74 021 739 ordinarie aktier
i EQT:s MPP (Management
Participation Program).
Joel Davidsson
CFO & EVP
Född: 1982
Anställd sedan: 2023
Utbildning: Civilekonom,
Handelshögskolan i
Stockholm.
Tidigare erfarenhet:
CFO Rosti Group, Vice
President & Head of FP&A
och Investor Relations
Alfa Laval. CFO-roller
inom Assa Abloy Entrance
Systems. Investment
Banking-roller i London
och Stockholm.
Aktieinnehav 2025:
2 958 B-aktier och 10 000
optioner i Beijer Ref AB.
8 953 535 ordinarie aktier i
EQT:s MPP (Management
Participation Program).
Jonas Steen
COO EMEA & EVP
Född: 1976
Anställd sedan: 2010.
Utbildning: Civilingenjör
kemiteknik samt ekonom,
Lunds universitet.
Tidigare erfarenhet: VP
Nordics och East Europe
Beijer Ref. Business
control i Trelleborg Group.
Aktieinnehav 2025:
29 556 B-aktier och
10 000 optioner i Beijer
Ref AB.
9 329 157 ordinarie aktier i
EQT:s MPP (Management
Participation Program).
David Ericsson
Head of M&A & EVP
Född: 1986
Anställd sedan: 2016
Utbildning: Masterexamen
i Business Administration,
Lunds universitet.
Tidigare erfarenhet: VP
East Europe och Business
control Beijer Ref.
Business control Tunstall
Healthcare UK.
Aktieinnehav 2025:
3 275 B aktier i Beijer
Ref AB.
9 329 157 ordinarie aktier i
EQT:s MPP (Management
Participation Program).
Kristian Lexander
CIO/CDO & EVP
Född: 1975
Anställd sedan: 2021
Utbildning:
Magisterexamen i
ekonomi och informa-
tion, Internationella
Handelshögskolan
Jönköping, Napier
University Edinburgh.
Tidigare erfarenhet:
CIO & SVP Nederman.
Senior Director William
Demant. Senior Manager
Accenture.
Aktieinnehav 2025:
2 340 B-aktier i Beijer
Ref AB.
4 664 578 ordinarie aktier i
EQT:s MPP (Management
Participation Program).
Hanna Grasso
HR & Communications
& EVP
Född: 1978
Anställd sedan: 2022
Utbildning: Masterexamen
i International Business
Administration,
Internationella
Handelshögskolan
Jönköping.
Tidigare erfarenhet:
HR Director Trelleborg
Engineered Coated
Fabrics. HR Manager
Operations Skånemejerier
(Lactalis). HR Manager
Sweden Saint Gobain
Sekurit och Emmaboda
Glas.
Aktieinnehav 2025:
350 B-aktier i Beijer
Ref AB.
3 731 662 ordinarie aktier i
EQT:s MPP (Management
Participation Program).
Yann Talhouet
COO Toshiba HVAC
Western Europe & EVP
Född: 1974
Anställd sedan: 2011
Utbildning: MA, Paris
Dauphine University, MBA,
Insead, Fontainebleau.
Tidigare erfarenhet:
VD i Toshiba HVAC
Western Europe, Carrier
Corporation. Management
Consultant Kearney.
Aktieinnehav 2025:
63 275 B-aktier i Beijer
Ref AB.
9 329 157 ordinarie aktier i
EQT:s MPP (Management
Participation Program).
Wayne Ferguson
COO & EVP APAC
Född: 1967
Anställd sedan: 2018
Tidigare erfarenhet:
Managing Director och
General Manager Beijer
Ref Australia. Olika
operativa roller i Actrol
och Lincoln Group.
Aktieinnehav 2025:
31 590 B-aktier och
23 000 optioner i Beijer
Ref AB.
Inga ordinarie aktier i
EQT:s MPP (Management
Participation Program).
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 40
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrning och ansvar:
Brev från ordföranden
Styrelsens främsta uppdrag är att säkerställa ett långsiktigt aktieägarvärde genom en ansvars-
full och målmedveten styrning av Beijer Ref. Under det gångna året har vi fortsatt att förena
Beijer Refs globala ambitioner med en stark operativ närvaro i befintliga och nya marknader, i
linje med vår strategi att kombinera organisk tillväxt med förvärv som förstärker både bredd och
kapacitet i vårt erbjudande.
2025 har präglats av stabil tillväxt, förbätt-
rade marginaler och en fortsatt förstärkning
av vår affärsmodell. Beijer Ref har noterat
god organisk tillväxt och en förbättrad
EBITA-marginal under året, vilket är ett
resultat av vårt fokus på effektivitet, kund-
orienterade lösningar och strategiska initiativ
på flera marknader.
Under 2025 har styrelsen och ledningen
arbetat nära tillsammans för att förverkliga
vår expansionsstrategi. Beijer Ref har
genomfört flera förvärv, bland annat av
distributörer i Nordamerika och Baltikum,
som stärker vår regionala närvaro och tillför
värdefull branschkompetens till koncernen.
Vidare har Beijer Ref etablerat ett
obligationsprogram för fortsatt effektiv
finansiering, vilket breddar bolagets finansie-
ringsbas och skapar flexibilitet för framtida
tillväxtinitiativ.
Hållbarhet är en integrerad del av Beijer
Refs strategi och styrelsens arbete. Under
2025 har vi tagit ytterligare steg i arbetet
med att stärka koncernens hållbarhetsstyr-
ning och transparens, inte minst genom
arbetet med rapportering enligt EU:s direktiv
för hållbarhetsrapportering, CSRD. Styrelsen
följer löpande utvecklingen och säkerställer
att hållbarhetsarbetet är väl förankrat i
affärsstrategin. Vårt fokus på hållbarhet
genomsyrar allt från produktportföljer till
arbetet med att möta framtida krav och
förväntningar, både från marknader och
aktieägare.
Som styrelseordförande är jag särskilt
stolt över det engagemang och den profes-
sionalism som våra medarbetare uppvisat
under året. Det är genom deras insatser som
vi kan leverera konkurrenskraftiga lösningar
till våra kunder och samtidigt driva utveck-
lingen mot energieffektivitet och hållbar
klimatkontroll.
Avslutningsvis vill jag rikta ett varmt tack
till mina kollegor i styrelsen, ledningen samt
alla medarbetare för deras insatser under
året. Efter fem år som styrelseordförande
har jag valt att inte ställa upp för omval vid
årsstämman 2026. Det har varit en förmån
att få leda styrelsearbetet under en period
av stark tillväxt och strategisk utveckling för
Beijer Ref. Jag är övertygad om att bolaget
är väl positionerat för framtiden och jag
önskar min efterträdare Per Bertland, som
föreslagits som ny styrelseordförande, all
framgång i denna roll.
Kate Swann
Styrelsens ordförande
2025 har präglats av
stabil tillväxt, förbättrade
marginaler och fortsatt
förstärkning av vår
affärsmodell.
Kate Swann
Styrelsens ordförande
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 41
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrning och ansvar
Bolagsstyrning och företagsansvar
Beijer Ref tillämpar Svensk kod för
bolagsstyrning och lämnar här 2025 års
bolagsstyrningsrapport. Granskning av
bolagsstyrningsrapporten i enlighet med
RevR 16 har utförts av bolagets revisor.
Valberedningens sammansättning
avviker från reglerna i Svensk kod för
bolagsstyrning beträffande punkt 2.4 i koden
på så vis att fler än en styrelseledamot
som ingår i valberedningen är beroende i
förhållande till bolagets större aktieägare.
Sammansättningen har gjorts för att ta
tillvara de största aktieägarnas intresse i
enlighet med valberedningens instruktioner
fastställda av årsstämman.
Aktieägarinflytande genom årsstämma
Aktieägarnas inflytande utövas genom
deltagande på årsstämman som är Beijer
Refs högsta beslutande organ. Stämman
beslutar om bolagsordningen och val av
styrelseledamöter, styrelsens ordförande
och revisor, samt beslutar om deras arvoden.
Vidare beslutar årsstämman om faststäl-
lande av resultaträkning och balansräkning,
om disposition beträffande bolagets resultat
och om ansvarsfrihet gentemot bolaget för
styrelseledamöterna och CEO. Årsstämman
beslutar även om instruktion för val -
beredningens tillsättande och arbete, samt
beslutar om principer för ersättnings- och
anställningsvillkor för CEO och övriga
ledande befattningshavare.
Årsstämman 2025 ägde rum den 24 april
2025 i Malmö. Aktieägare kunde utöva sin
rösträtt både genom fysiskt deltagande
på stämman samt genom poströstning i
enlighet med föreskrifterna i Beijer Refs
bolagsordning. Totalt var det 970 (935)
företrädda aktieägare vid stämman genom
personlig närvaro, ombud, biträden eller
registrerade poströstningar, samtliga regist-
rerade som närvarande vid stämman. Dessa
representerade cirka 82,0 procent (82,4) av
de totala rösterna. Tre aktieägare; EQT, Joen
Magnusson och Per Bertland representerade
tillsammans 47,1 (53,2) procent av rösterna
företrädda på stämman. Till stämmans
ordförande valdes advokaten Madeleine
Rydberger. Samtliga styrelseledamöter valda
av stämman fanns tillgängliga förutom
Nathalie Delbreuve.
Fullständigt protokoll finns på Beijer Refs
hemsida. Stämman fattade bland annat
beslut om:
• Utdelning i enlighet med styrelsens förslag
om 1,40 SEK per aktie för räkenskapsåret
2024, motsvarande 709 667 736,40 SEK.
• Omval av styrelseledamöter: Albert
Gustafsson, Frida Norrbom Sams, Joen
Magnusson, Kate Swann, Kerstin Lindvall,
Nathalie Delbreuve, Per Bertland och
William Striebe. Till styrelsens ordförande
omvaldes Kate Swann.
• Fastställande av ersättning till styrelsen
och revisor.
• Fastställande av resultat- och
balansräkningar.
• Styrelsens förslag till beslut om
bemyndigande för styrelsen att
besluta om nyemission inom angivna
ramar, för att kunna fullfölja bolagets
förvärvsstrategi.
• Ett långsiktigt aktiebaserat incitaments-
program för koncernledningen samt ett
antal nyckelpersoner inom koncernen.
• Val av Deloitte AB som bolagets revisor
under 2025 med Richard Peters som
huvudansvarig revisor.
• Ansvarsfrihet för styrelsen och CEO.
Beijer Refs årsstämma 2026 hålls den
23 april i Malmö. För ytterligare information
om nästa årsstämma, se sid. 147 i denna
årsredovisning.
EQT Group, Joen Magnusson (familj och
bolag) och Per Bertland (familj och bolag)
innehar var och en mer än 10 procent av
rösterna i bolaget. För vidare information om
aktien och aktieinnehav se sid. 30-31 samt
bolagets hemsida.
Valberedning
Valberedningen representerar bolagets
aktieägare och nominerar styrelseledamöter
och revisorer samt föreslår arvode till dessa.
Valberedningen inför årsstämman 2026
Valberedningen utsågs i oktober 2025 och
ska enligt instruktioner som fastställts
av årsstämman bestå av fem ledamöter
som ska utgöras av en representant för
var och en av de fem till röstetalet största
aktie ägarna per den sista handelsdagen i
augusti. Ledamöterna utsågs bland bola-
gets fem till röstetalet största aktieägare
i enlighet med gällande instruktioner och
består av: Juho Frilander (EQT Partners),
Joen Magnusson (eget och närstående
innehav, ledamot i Beijer Refs styrelse), Per
Bertland (eget och närståendes innehav,
ledamot i Beijer Refs styrelse), Vegard
Torsnes (Norges Bank) samt Erik Ståhl
Hallengren (SEB Asset Management).
Juho Frilander utsågs till valberedningens
ordförande. 2026 års valberedning har haft
4 (3) möten. Valberedningen har bedrivit
sitt arbete genom att utvärdera styrelsens
arbete, sammansättning och kompetens.
Den mångfaldspolicy som tillämpas för
koncernens styrelse är punkt 4.1 i Svensk
kod för bolagsstyrning. Målsättningen är
att styrelsen ska ha en med hänsyn till
Beijer Refs verksamhet, utvecklingsskede
och förhållanden i övrigt, ändamålsenlig
sammansättning präglad av mångsidighet
och bredd avseende ledamöternas
ålder, nationalitet, utbildningsbakgrund,
erfarenhet, kompetens och egenskaper
samt att jämn könsfördelning ska efter-
strävas. Valberedningen har tillämpat
mångfalds policyn vid framtagandet av sitt
förslag till val av styrelseledamöter.
En rapport om valberedningens arbete
lämnades i valberedningens motiverande
yttrande som offentliggjordes inför
årsstämman 2026. Ytterligare information
om valberedningen och dess arbete finns på
bolagets hemsida: www.beijerref.com.
Förslag till årsstämman 2026
Valberedningen har arbetat fram nedan-
stående förslag att föreläggas årsstämman
2026 för beslut. Valberedningen har beslutat
föreslå årsstämman:
• Omval av styrelseledamöterna: Albert
Gustafsson, Joen Magnusson, Per
Bertland, Frida Norrbom Sams, Nathalie
Delbreuve, William Striebe och Kerstin
Lindvall.
• Val av Per Bertland som styrelsens
ordförande.
• Omval av Deloitte AB som bolagets revisor
under 2026.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 42
Bolagsstyrningsrapport
Kate Swann har avböjt omval som styrelse-
ledamot och styrelsens ordförande.
Styrelse
Styrelsen har det övergripande ansvaret för
Beijer Refs organisation och förvaltning.
Styrelsen ska enligt bolagsordningen utgöras
av lägst fyra och högst åtta ledamöter med
eller utan suppleanter.
Styrelseledamöterna väljs årligen på
årsstämman för tiden intill slutet av nästa
årsstämma.
Ordförandes ansvar
Ordföranden ansvarar för att styrelse-
arbetet är väl organiserat, bedrivs effektivt
och att styrelsen fullgör sina åligganden.
Ordföranden följer verksamheten i dialog
med CEO. Hon ansvarar för att övriga
styrelseledamöter får den information
och dokumentation som är nödvändig för
hög kvalitet i diskussion och beslut, samt
kontrollerar att styrelsens beslut verkställs.
Styrelsens sammansättning 2025
Beijer Refs styrelse bestod av åtta ledamöter,
valda av bolagsstämma. CEO, CFO och
General Counsel deltar vid samtliga styrelse-
möten och andra anställda i koncernen deltar
vid behov som föredragande av särskilda
frågor. För ytterligare information om styrelse-
ledamöterna, se sid. 39 samt not 6.
Styrelsens oberoende
Styrelsens bedömning, som delas av
valberedningen, rörande ledamöternas
beroendeställning i förhållande till Beijer Ref
och aktieägarna, framgår på sid. 39.
Som framgår uppfyller Beijer Ref Svensk kod
för bolagsstyrnings krav på att majoriteten
av de stämmovalda ledamöterna är obero-
ende i förhållande till Beijer Ref och bolags-
ledningen, samt att minst två av dessa även
är oberoende i förhållande till Beijer Refs
större aktieägare.
Styrelsens arbete 2025
Beijer Refs styrelse har under 2025 haft
totalt nio sammanträden. Vid varje ordinarie
styrelsemöte behandlas bland annat före-
tagets ekonomiska och finansiella ställning
samt investeringsverksamheten. Arbetet
under 2025 har i stor utsträckning fokuserats
till frågor kring strategi, fortsatt expansion
genom förvärv samt ökad lönsamhet.
Därtill kan även nämnas arbetet med
implementeringen av EU:s regelverk
Corporate Sustainability Reporting
Directive (CSRD), inklusive den dubbla
väsentlighetsbedömningen som har
genomförts i enlighet med regelverket.
Bolagets revisor har haft möte med styrelsen
utan ledningens närvaro under året. Mellan
styrelsemötena har ett stort antal kontakter
ägt rum mellan bolaget, dess ordförande
och övriga styrelseledamöter. Ledamöterna
har löpande tillställts skriftlig information
beträffande bolagets verksamhet,
ekonomiska och finansiella ställning
samt annan information av betydelse för
detsamma. De åtgärder styrelsen vidtagit
för att följa upp att den interna kontrollen
i samband med finansiella rapporteringen
och att rapporteringen till styrelsen
fungerar, inkluderar att begära fördjupad
information inom vissa områden, fördjupade
diskussioner med delar ur koncernledningen
samt begära beskrivningar av den
interna kontrollens beståndsdelar som
fastställs vid konstituerande styrelsemöte
efter årsstämman. Styrelsen fastställer
vid samma tidpunkt instruktioner för
verkställande direktören.
Samtliga ledamöter har närvarat vid
samtliga styrelsemöten, med undantag för
Nathalie Delbreuve som var delvis från-
varande vid ett möte. Styrelsemötena har
hållits både digitalt och fysiskt under året.
Utvärdering av styrelsens ledamöter och
verkställande direktören 2025
Styrelsens ordförande ansvarar för
utvärdering av styrelsens arbete inklusive
enskilda ledamöters insatser. Detta sker
genom en årlig, strukturerad utvärdering
med efterföljande diskussioner i styrelsen
där det sammanställda resultatet från
enkäten, inklusive kommentarer som
lämnats, presenteras genom att för varje
fråga återge enskilda svar samt medel
och standardavvikelse. Under 2025 har
utvärderingen skett genom en webbaserad
styrelseutvärdering där styrelsens ledamöter
individuellt och anonymt tar ställning
till påståenden avseende styrelsen som
helhet, styrelsens ordförande, CEO:s arbete
i styrelsen samt den egna arbetsinsatsen.
Utvärderingen fokuserar bland annat på
förbättring av styrelsens effektivitet och
fokusområden samt behov av specifik
kompetens och arbetsformer.
I valberedningen har resultatet av
styrelseutvärderingen presenterats. Vidare
har valberedningen intervjuat enskilda
styrelseledamöter. Styrelsen utvärderar, i
tillägg till ovanstående årliga styrelse- och
CEO-utvärdering, fortlöpande CEO:s arbete
genom att följa verksamhetens utveckling
mot de uppsatta målen.
Styrelsens utskott
Styrelsen har under 2025 haft ett
revisionsutskott bestående av Nathalie
Delbreuve (ordförande), Frida Norrbom
Sams, Albert Gustafsson och, från
och med april 2025, Kerstin Lindvall.
Revisionsutskottet sammanträdde 5 (5)
gånger under 2025. Samtliga ledamöter har
varit närvarande vid samtliga sammanträden
som har hållits digitalt under året.
Arbetet har främst fokuserats på:
• Aktuella och nya redovisningsfrågor.
• Genomgång av delårsrapporter, boksluts-
kommuniké och årsredovisning.
• Genomgång av rapporter från Beijer Refs
revisor inklusive revisorns revisionsplan
samt uppföljning av revisionsarvode.
• Biträde vid upprättandet av förslag till
bolagsstämmans beslut om revisorsval.
• Genomgång av rutiner och arbetsplan för
utskottets arbete.
• Säkerställande att policyer finns och regler
efterlevs.
• Uppföljning och avrapportering av bolagets
skattesituation och skatterevisioner.
• IT-relaterade säkerhetsfrågor.
• Genomgång av Beijer Refs riskanalys.
• Genomgång av arbetet med att
implementera, uppfylla samt efterleva
kraven enligt CSRD inklusive den
dubbla väsentlighetsbedömningen som
genomförts under året.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 43
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen har under 2025 haft ett ersättnings-
utskott bestående av Kate Swann (ordfö-
rande), Albert Gustafsson och, från och med
april 2025, Per Bertland. CEO, CFO, EVP HR
och General Counsel deltar vid dessa möten
som föredragande. Ersättningsutskottet
sammanträdde 5 (5) gånger under 2025.
Samtliga ledamöter har närvarat vid samtliga
sammanträden, som har hållits digitalt under
året. Frågor bereds under årets första styrel-
semöte och beslutas vid det styrelsemöte
som hålls i samband med årsstämman.
Ersättningsutskottet har bland annat till
uppgift att följa och utvärdera:
• Tillämpningen av bolagets riktlinjer för
ersättningar till ledande befattningshavare
samt gällande ersättningsstrukturer och
ersättningsnivåer i bolaget.
• Samtliga program för rörliga ersättningar
för bolagsledningen.
• Rekommendera långsiktiga
incitamentsprogram.
Externa revisorer
Årsstämman utser den externa revisorn.
Beijer Refs revisor är revisionsfirman Deloitte
AB, med auktoriserade revisorn Richard
Peters som huvudansvarig. Deloitte AB är
av årsstämman 2025 valda som Beijer Refs
revisor för en period fram till årsstämman
2026.
Deloitte AB har under året utfört översiktlig
granskning av bolagets finansiella delårs-
rapport för perioden den 1 januari 2025 till
och med den 30 september 2025 i enlighet
med International Standard on Review
Engagements ISRE 2410.
Beijer Refs bolagsstämmovalda revisor
granskar bolagets årsredovisning och
bokföring samt styrelsens och CEO:s
förvaltning. Revisorn arbetar utifrån en
revisionsplan och rapporterar sina iaktta-
gelser till revisionsutskottet, till delar av
koncern ledningen löpande under året och
minst en gång årligen till styrelsen. Revisorn
deltar också vid årsstämman för att föredra
revisionsberättelsen och beskriva gransk-
ningsarbetet samt gjorda iakttagelser.
Internrevision
Beijer Ref har en begränsad internkontroll-
funktion. Funktionen har genomfört en
riskkartläggning, tagit fram fokusområden,
genomfört en självskattningsprocedur med
koncernens bolag samt gjort platsbesök
hos vissa koncernbolag. En fullt utbyggd
internrevisionsfunktion finns inte i Beijer
Ref-koncernen. Styrelsen i Beijer Ref AB har
i enlighet med reglerna i Svensk Kod för
Bolagsstyrning tagit ställning till behovet
av en speciell internrevisionsfunktion.
Styrelsen har funnit att det i nuläget inte
finns behov för denna organisation inom
Beijer Ref-koncernen. Bakgrund till ställ-
ningstagandet är bolagets riskbild samt de
kontrollfunktioner och kontrollaktiviteter som
finns inbyggda i bolagets struktur, såsom
aktivt arbetande styrelser i samtliga bolag,
hög grad av närvaro från lokala ledningar och
styrelserepresentation från ledning på nivån
ovanför etc. Beijer Ref har definierat intern
kontroll som en process som påverkas av
styrelsen, revisionsutskottet, CEO, koncern-
ledningen och övriga medarbetare och som
utformats för att ge en rimlig försäkran om
att Beijer Refs mål uppnås vad gäller en
ändamålsenlig och effektiv verksamhet,
tillförlitlig rapportering och efterlevnad av
tillämpliga lagar och förordningar. Intern
kontrollprocessen baseras på kontrollmiljön
som skapar disciplin och ger en struktur för
komponenterna i processen – riskbedöm-
ning, kontrollstrukturer samt uppföljning. För
information om intern kontroll avseende den
finansiella rapporteringen, se vidare under
avsnittet Intern kontroll. För information om
riskhantering, se sid. 46-48.
CEO och koncernledning
Christopher Norbye tillträdde som CEO och
koncernchef för Beijer Ref-koncernen den 30
augusti 2021. CEO tillika koncernchef leder
löpande Beijer Refs verksamhet och bistås
av en koncernledning bestående av chefer
för affärsverksamheten, inköp, IT, företags-
förvärv, HR, kommunikation, hållbarhet och
ekonomistab/juridik. Vid utgången av 2025
bestod koncernledningen inklusive CEO av
åtta personer. För ytterligare information om
koncernledningen, se sid. 40.
Ersättning till ledande befattningshavare
Målsättningen med Beijer Refs ersättnings-
policy för ledande befattningshavare är
att erbjuda konkurrenskraftig och mark-
nadsmässig ersättning, så att kompetenta
och skickliga medarbetare kan attraheras,
motiveras och behållas. Dessa riktlinjer
möjliggör att ledande befattningshavare kan
erbjudas en konkurrenskraftig totalersätt-
ning. Riktlinjerna tillämpas på ersättningar
som avtalas och förändringar som görs i
redan avtalade ersättningar, efter det att
riktlinjerna antagits av årsstämman 2023.
Styrelsen, i egenskap av bolagets ersätt-
ningsutskott, ska bereda, följa och utvärdera
frågor rörande rörlig kontantersättning.
Ersättningen ska bestå av fast lön, rörlig
kontantersättning, pensionsförmåner samt
övriga ersättningar. Den rörliga kontant-
ersättningen ska baseras på förutbestämda,
väldefinierade och mätbara finansiella och
icke-finansiella mål för koncernen respektive
på grupp- och individnivå så som omsätt-
ningstillväxt, vinsttillväxt, rörelsekapitals-
utveckling och, avseende de icke-finansiella
målen, kopplas till tydliga funktionella mål
och/eller hållbarhetsmål. Viktningen mellan
respektive satta mål ska ske så att tyngst
vikt läggs på vinsttillväxt. De icke-finansiella
målen får maximalt uppgå till 20 procent
av den totala rörliga kontantersättningen.
Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av
rörlig kontantersättning ska kunna mätas
under en period om ett år. CEO erhåller ett
maximalt belopp motsvarande 100 procent
av en årslön och övriga ledande befattnings-
havare i koncernledningen erhåller maximalt
ett belopp motsvarande 75 procent av en
årslön. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt
lag eller avtal helt eller delvis återkräva
rörlig ersättning som utbetalats på felaktiga
grunder.
Ledande befattningshavares pensions-
förmåner, innefattande sjukförsäkrings-
förmåner, är avgiftsbestämda. Till CEO
avsätts ett belopp som motsvarar högst
30 procent av den fasta årliga lönen och till
övriga ledande befattningshavare avsätts ett
belopp som motsvarar högst 25 procent av
den fasta årliga lönen.
Övriga förmåner får innefatta sjuk-
vårdsförsäkring och bilförmån, dessa ska
inte utgöra en väsentlig del av den totala
ersättningen. Extraordinär ersättning kan
utgå som engångsarrangemang vid särskilda
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 44
Bolagsstyrningsrapport
omständigheter i syfte att rekrytera eller
behålla befattningshavare. Sådan ersättning
får inte överstiga ett belopp motsvarande ett
års fast lön. För ledande befattningshavare
utanför Sverige, vars anställningsförhål-
landen lyder under andra regler än svenska,
kan andra villkor gälla till följd av lagstiftning
eller marknadspraxis och anpassning får
därmed ske.
Avgångsvederlag och fast lön under
uppsägningstid utgår till CEO med högst 24
månaders fast lön och till övriga ledande
befattningshavare med högst 12 månaders
fast lön. Ledande befattningshavare kan
säga upp sig med en uppsägningstid om sex
månader. Egen uppsägning från befattnings-
havarens sida utlöser inget avgångsvederlag.
Därutöver kan ersättning för eventuellt
åtagande om konkurrensbegränsning utgå.
Sådan ersättning ska kompensera för
eventuellt inkomstbortfall och ska endast
utgå i den utsträckning som den tidigare
befattningshavaren saknar rätt till avgångs-
vederlag för motsvarande tidsperiod.
Vid styrelsens behandling av och beslut
i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte
CEO eller andra personer i koncernledningen,
i den mån de berörs av frågorna. Styrelsen
ska upprätta förslag till nya riktlinjer åtmins-
tone vart fjärde år och lägga fram förslaget
för beslut vid årsstämman.
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå
dessa riktlinjer helt eller delvis, om det i ett
enskilt fall finns särskilda skäl för det och
ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose
bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess
hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets
ekonomiska bärkraft. För mer detaljerad
information angående ersättningsriktlinjer,
se vidare i not 6 i denna årsredovisning.
Ytterligare information om bolagsstyrning
finner ni på Beijer Refs hemsida
www.beijerref.com. Där finns bland annat
följande information:
• Tidigare års bolagsstyrningsrapporter
• Kallelse till årsstämman
• Protokoll
• Kvartalsrapporter
Intern kontroll
Styrelsens ansvar för intern kontroll regleras
i den svenska aktiebolagslagen och i Svensk
kod för bolagsstyrning. Intern kontroll
avseende den finansiella rapporteringen
syftar till att ge rimlig säkerhet avseende
tillförlitligheten i den externa finansiella
rapporteringen i form av kvartalsrapporter,
årsredovisningar och bokslutskommunikéer
och att den externa finansiella rapporte-
ringen är upprättad i överensstämmelse med
lag, tillämpliga redovisningsstandarder och
övriga krav på noterade bolag.
Externa styrinstrument
Till de externa styrinstrument som utgör
ramar för bolagsstyrning inom Beijer Ref hör
bland annat:
• Svensk aktiebolagslag
• Svensk och internationell redovisningslag
• Nasdaq Stockholms regelverk
• Svensk kod för bolagsstyrning
Interna styrinstrument
Till de interna bindande styrinstrumenten hör
bland annat:
• Bolagsordning
• Arbetsordning för styrelsen samt instruk-
tioner för utskotten och verkställande
direktören
• Attest- och befogenhetsregler
• Värderingar och Uppförandekod
• Finanspolicy och Kommunikationspolicy
• Övriga styr- och policydokument, riktlinjer
och rekommendationer samt processer
för hantering av visselblåsarärenden,
risk management, hållbarhet och intern
kontroll.
Information Förslag
Revisor Aktieägare Valberedning
Val Val
Information
Styrelse Utskott
Information
CEO
Mål
Strategier
Styrinstrument
Rapporter
Internkontroll
Information
Koncern-
ledning
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 45
Förvaltningsberättelse
Risker och riskhantering
Risker och riskhantering
Beijer Ref-koncernens verksamhet påverkas
av ett antal omvärldsfaktorer vars effekter på
koncernens rörelseresultat kan kontrolleras i
varierande grad.
Koncerngemensamma regler, som
fastställs av styrelsen, ligger till grund för
hanteringen av dessa risker på olika nivåer
inom koncernen. Målet med dessa regler
är att få en samlad bild av risksituationen,
att minimera negativa resultateffekter och
klargöra ansvar och befogenheter inom
koncernen. Uppföljning av att reglerna
efterlevs kontrolleras av respektive ansvarig
och avrapporteras sedan till styrelsen.
Kontrollmiljö och struktur
Beijer Ref har ett starkt ägarinflytande och
de större ägarna finns representerade i
styrelsen.
Beijer Ref är till sin karaktär decentraliserat
och de enskilda bolagens egna organisa-
tioner fyller viktiga funktioner avseende
företagskultur och kontrollmiljö genom de
korta beslutsvägar som finns och den starka
närvaron av den lokala ledningen. Den legala
organisationen sammanfaller till mycket stor
del med den operativa och det finns alltså
få beslutsforum som är frikopplade från det
civilrättsligt reglerade ansvar som ligger i de
olika legala enheterna.
Ledningsarbetet utgår från styrelsearbetet
vilket är ryggraden i bolagsledningen, och
ut i organisationens olika bolagsstyrelser.
De regelverk som behandlar bolagsledning,
såsom aktiebolagslagen, utgör grunden
för hur styrelsearbetet sker. Befogenheter
och ansvar är genom detta sätt att arbeta
reglerat genom dessa lagar. De beslut
som fattas i styrelserna protokollförs och
följs noggrant upp. Det är genom detta
styrelsearbete som kontrollaktiviteter och
uppföljning av dessa beslutas och genom-
förs med lokal förankring. Genomgående
tillämpas i koncernen att närmsta chef vid
kritiska frågor såsom viktiga personalfrågor,
organisationsfrågor med mera går vidare till
sin respektive chef för att förankra beslut
innan de fattas.
Principen om långtgående decentralisering
har stor betydelse för de olika bolagens
känsla för sin betydelse och för arbets-
motivationen. En spridning av ansvar och
befogenheter leder till stark vilja att leva upp
till detta ansvar och de förväntningar som
följer med detta.
Riskhantering
Arbetet med att identifiera, utvärdera,
hantera och följa upp risker utgör en viktig
del av styrningen och kontrollen av Beijer
Refs verksamhet. Beijer Ref har en etablerad
process för enterprise risk management som
utgör ett ramverk för koncernens arbete med
risker. Processen syftar till att ge en koncern-
övergripande bild av koncernens risker och
möjliggöra uppföljning och hantering. Det
högsta styrande organet för riskhantering
är Beijer Refs styrelse och dess revisions-
utskott som kontinuerligt behandlar riskerna.
I tillägg till detta hanteras risker löpande
på koncernnivå i ett Risk Board som leds
av CFO, med personer representerade från
Juridik, IT, HR, Sustainability och Finans.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 46
Förvaltningsberättelse
Ledande befattningshavare inom koncern-
och affärsområdesledning är representerade
i styrelser på underliggande organisations-
nivå och i enskilda bolag av betydelse.
Det är genom detta styrelsearbete som
kontrollaktiviteter och uppföljning av bland
annat risker beslutas och genomförs lokalt.
Principen om långtgående decentralisering
har stor betydelse för dotterbolagens egna
engagemang och driv i respektive bolag.
Spridningen av ansvar och befogenheter
leder till en stark vilja att leva upp till detta
ansvar och de förväntningar som följer med
det. Den stora geografiska spridningen av
produkter och tjänster som erbjuds inom
koncernen och antalet kunder och leve-
rantörer, ger sammantaget en god under-
liggande riskspridning.
Riskbedömning avseende den finansiella
rapporteringen hos Beijer Ref syftar till att
identifiera och utvärdera de väsentligaste
riskerna som påverkar den interna kontrollen
avseende den finansiella rapporteringen
i koncernens bolag, affärsområden och
processer. Nuläge bedöms och förbätt-
ringspunkter fastslås. Kontrollaktiviteterna
utvärderas likaså och bedöms löpande.
Gällande hållbarhetsrisker har koncernen
tagit fram ett ramverk som behandlar till-
vägagångssätt och riktlinjer inom områden
som miljö, medarbetare, affärsetik och
antikorruption, ansvarsfull leverantörskedja
och partnerskap. Ramverket delges samtliga
dotterbolag som rapporterar tillbaka om
handlingsplaner och resultat. Avseende
risker gällande efterlevnad av nya miljölagar
och resolutioner för HFC-gaser har Beijer
Ref gjort en genomlysning av sin egen
hantering och uppgraderat läckagesäker-
heten i samtliga fyllningsstationer för att
minimera risk för läckage. Gällande risker
inom sociala arbetsförhållanden, mångfald
och integration, etik och antikorruption har
koncernen utvärderat sin egen och dotter-
bolagens hantering. Genom efterlevnad av
bolagets uppförandekoder för medarbetare
och leverantörer och andra policys, ska
risker inom sociala arbetsförhållanden, etik
och antikorruption minimeras. Därtill arbetar
bolaget med kontinuerlig e-learning inom
områdena. I hållbarhetsrapporten framgår
hur implementering och efterlevande av
kraven enligt EU:s regelverk Corporate
Sustainability Reporting Directive (CSRD)
fortgår, inklusive en beskrivning av den
dubbla väsentlighetsbedömningen som har
genomförts under året.
Beijer Refs krishantering är decentra-
liserad. Händelser ska i möjligaste mån
hanteras och lösas lokalt, nära händelsens
uppkomst. Krisorganisationen på koncern-
nivå, bestående av CFO samt personer från
koncernstaberna Juridik, Kommunikation
och Personal, ska säkerställa att relevanta
medarbetare har den kompetens och
förmåga som behövs för att hantera inci-
denter. För det fall en större incident inträffar
som kan ha en inverkan på koncernen i stort,
ska koncernens krisorganisation, inklusive
koncernledning och styrelse informeras och
bedöma hur händelsen ska hanteras.
Försäkring hanteras centralt på koncer-
nens huvudkontor tillsammans med
försäkringsmäklare.
Uppföljning för att säkerställa effekti-
viteten i den interna kontrollen avseende
den finansiella rapporteringen sker av
styrelsen, CEO, CFO och koncernledningen.
Uppföljningen inbegriper månatliga
finansiella rapporter med jämförelse mot
budget, föregående år och mål, kvartalsvisa
rapporter med resultat kompletterat med
skriftliga kommentarer. Uppföljningen
inbegriper också uppföljning av iakttagelser
som rapporterats av Beijer Refs revisor.
Beijer Ref arbetar efter en årlig plan, som tar
sin utgångspunkt i riskanalysen och omfattar
prioriterade bolag, förvärvade bolag, huvud-
processer samt särskilda riskområden.
Risker i Beijer Ref
En risk definieras inom Beijer Ref som en
framtida händelse som negativt kan påverka
Beijer Ref-koncernens förmåga att uppfylla
sina mål. Riskdefinitionen fokuserar på risker
med betydande potential att hota ett eller
flera av definierade strategiska mål.
Riskerna utvärderas utifrån inverkan på
de övergripande strategiska målen och
sannolikheten för att risken inträffar inom de
kommande fem åren. För varje risk tas även
åtgärder och handlingsplan fram. Riskerna
kartläggs därefter baserat på sannolikhet
och påverkan. Beijer Ref grupperar riskerna
inom områdena Strategic, Business,
Regulatory compliance och Financial. De
risker som identifierats genom den dubbla
väsentlighetsbedömningen, utförd i enlighet
med CSRD, har integrerats i det övergripande
riskhanteringsarbetet.
Arbetet med att
identifiera, utvärdera,
hantera och följa upp
risker utgör en viktig
del av styrningen och
kontrollen av Beijer
Refs verksamhet.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 47
Förvaltningsberättelse
Identifierade risker Hantering och exponering Identifierade risker Hantering och exponering
Beijer Refs företagskultur Det finns en risk att Beijer Refs företagskultur utarmas om inte kulturen bevaras och
underhålls löpande. Beijer Ref har en Uppförandekod för att förstärka och bibehålla kulturen
samt policyer för affärsetik och moral. Bolaget har även en introduktionsutbildning, ett
e-learningsystem för alla nyanställda och nya bolag samt global intern säljutbildning.
Risker vid produktansvar Dåliga produkter påverkar alltid Beijer Refs varumärke. Bolaget arbetar alltid med
minst två varumärken på samtliga marknader och inom olika prissegment. En central
kategoriansvarig, avtal med tydliga garanti- och ansvarsklausuler tillsammans med testning
av produkter motverkar denna risk.
Beroende till större
leverantörer
Bolaget har en rad viktiga avtal med leverantörer inom HVAC. Beijer Ref har dock som
strategi att ha minst en leverantör inom varje prissegment och minst två leverantörer på varje
marknad.
Risk för oegentligheter Beijer Ref har en decentraliserad organisation och dotterbolagen styrs genom regelbundna
styrelsemöten. En självutvärdering av den interna kontrollen görs årligen. Bolaget har även
en whistleblower-funktion och uppförandekod.
Digitalisering och E-handel Digitalisering och e-handel skapar nya handelsmönster och beteenden som löpande
utvärderas. Risken minimeras genom att arbeta under olika varumärken och genom ett
differentierat produkterbjudande. Det finns alltid en risk att bolaget påverkas av nya aktörer
som utmanar branschen inom detta område.
Risker på nya marknader Innan Beijer Ref går in på nya marknader genomförs en marknadsanalys av marknaden för
att medvetandegöra riskerna och för att kunna hantera dem. Bolaget säkerställer att det
finns kunnig personal att hantera de nya marknaderna.
Konkurrens med befintliga
kunder
I takt med att Beijer Ref levererar fler och fler system är installation oftast inkluderad, vilket
kan konkurrera med befintliga kunder. Risken motverkas av att utbilda och erbjuda service
som kunderna tar ansvar för.
Risk för datahaveri och
dataintrång
Datahaveri och intrång påverkar Beijer Refs försäljning och kundrelation i begränsad
omfattning då koncernen har en decentraliserad IT-miljö. Bolaget arbetar med att stärka
skalskyddet och jobbar även med andra säkerhetslösningar, såsom lösenordspolicy och
dubbla inloggningar. Bolaget utför kontinuerligt cyber awareness-träningar för samtliga
medarbetare.
Leverantörerna säljer
direkt till större kunder och
går förbi grossistledet
Beijer Refs distributionsnätverk via filialer och närvaro i 45 länder motverkar denna risk och
utgör ett fullvärdigt alternativ till leverantörerna och egna varumärken, som ytterligare stärker
Beijer Refs ställning.
Tillgången till kapital och
ränterisker
Nya bankkrav och höjda räntor samt det allmänna konjunkturläget kan påverka tillgången
på kapital. Detta motverkas av att Beijer Ref har finansiering med olika banker och
finansieringskällor samt olika löptider på krediterna.
Makroekonomi Negativa ekonomiska utvecklingstrender eller en försvagning av köpkraften hos Beijer
Refs slutkunder på de marknader där Beijer Ref verkar kan utlösa en branschövergripande
försäljningsnedgång. Beijer Refs affärsmodell är decentraliserad och smidig.
Beslutsfattandet är nära den lokala marknaden och kostnadsstrukturen flexibel.
Valutarisker Bolaget är exponerat för valutaförändringar och säkrar löpande exponeringen i vissa
dotterbolag för att motverka denna risk.
Politiska risker De politiska riskerna kan påverka likviditeten och det allmänna affärsklimatet. Beijer Ref
bevakar och följer löpande det politiska läget som en del av affärsanalysen och undviker
särskilt utsatta marknader.
Återförsäljarrisk – kunder
handlar direkt från
leverantörer
Kunder tenderar att teckna avtal direkt med leverantörerna för att få ned priserna. Beijer Ref
har många mindre kunder vilket kan motverka denna risk, samtidigt som bolaget har hög
tillgänglighet på sitt produktutbud.
Risker i produktsortimentet Risk att Beijer Ref inte får ut nya miljöanpassade produkter på marknaden. Denna risk
motverkas av en central kategoriansvarig för respektive produktsegment som tar ansvar för
produkten över hela dess livscykel och som även ansvarar för att ta in nya produkter.
Ändrade lagkrav och
regelverk
Ändrade lagkrav påverkar Beijer Refs verksamhet, inte minst ändrade miljökrav. Bolaget
följer dessa krav löpande som en del av sin omvärldsbevakning. Bolaget påverkas positivt
av det europeiska utfasningsprogrammet avseende CO2-ekvivalenter, samtidigt som
efterfrågan på bolagets miljöanpassade sortiment ökar. Utfasningen pågår fram till 2030
och de nya teknikerna kommer successivt att bli etablerade på andra marknader utanför
Europa, till exempel i Australien och på Nya Zeeland.
Risk för brand, förstörelse,
naturkatastrofer och
pandemi
På nya marknader under utveckling är risken för naturkatastrofer större och bolaget väver
in denna risk i sin försäkringslösning och avbrottsförsäkring för att minimera skadan. En
konsekvens av globaliseringen är att det är svårt att skydda sig från pandemier. I dessa lägen
följer bolaget WHO:s rekommendationer.
Ökad konkurrens och
koncentration i Europa
Beijer Ref har en stark position i Europa och har historiskt haft ett försprång vilket kan leda
till prispress när nya aktörer kommer in på marknaden. Bättre produkter och intåg på nya
marknader kan minska denna risk.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 48
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 49
Hållbarhets-
rapport
SYFTET MED HÅLLBARHETSRAPPORTEN är
att ge intressenter en tydlig och transparent bild
av hur Beijer Ref arbetar för att skapa långsiktigt
värde genom affärsmässiga och samhälleliga
utmaningar samt möjligheter. Visionen "Hållbar
temperaturkontroll för alla" fungerar som en
tydlig vägvisare för Beijer Refs hållbarhetsarbete.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 50
Allmän information ESRS 2
ESRS2
Allmän grund för hållbarhetsredovisningen (BP-1)
Hållbarhetsrapporten utgör Beijer Ref-koncernens lagstadgade hållbarhetsrapport i enlighet med
Årsredovisningslagen och 2025 är det första året som hållbarhetsrapporten fullt ut redovisas enligt ESRS
(European Standard for Sustainability Reporting) samt taxonomiförordningen. Rapporten har granskats
översiktligt av Deloitte och revisorns uttalande återfinns på s.143 -144.
Hållbarhetsrapporten avser perioden 1 januari till 31 december 2025. Hållbarhetsredovisningen omfattar
hela koncernen, och täckningen blir därför för dessa delar densamma som för den finansiella redovisningen.
Koncernens omfattning för året beskrivs i not 2 på s. 101 samt i not 15 Andelar i koncernföretag på s. 116 i den
finansiella redovisningen. Se även s. 18 för förvärv gjorda 2025 och redovisningsprinciper på s. 67 samt s. 82.
Grunden för urvalet av innehåll och strukturen i denna hållbarhetsredovisning är Beijer Ref-koncernens årliga
dubbla väsentlighetsbedömning. Den omfattar koncernens aktiviteter och deras påverkan i hela värdekedjan,
utifrån två perspektiv: inverkansväsentlighet och finansiell väsentlighet (se Väsentlig inverkan, risker och
möjligheter och resiliens i strategi och affärsmodell på s. 57). Inför ESRS-rapporteringen har bolaget uppda-
terat bedömningen från föregående år.
Den dubbla väsentlighetsbedömningen uppdateras årligen och speglar en prioritering av verksamhetens
viktigaste hållbarhetsfrågor. Utifrån den reviderade väsentlighetsbedömningen för 2025 har alla identifierat
väsentliga ämnesområden genomgåtts för att fastställa relevanta nyckeltal/indikatorer. Mer om väsentlighets-
bedömningen och den årliga processen finns på s. 60 under rubriken Process för väsentlighetsbedömning
(IRO-1). Under året har beslutats att koncernens dotterbolag rapporterar hållbarhetsdata via det gemensamma
finansiella rapporteringssystemet IBM Controller. Syftet är att säkerställa full spårbarhet och korrekt lagring
av samtliga hållbarhetsuppgifter. Den centrala hållbarhetsfunktionen tar in data från respektive bolag, som
därefter konsolideras till koncerngemensam nivå.
De enda hållbarhetsuppgifter som i 2025 års redovisning inrapporterats utanför det finansiella rapporterings-
systemet är GHG-utsläppsdata för Scope 1 och 2, som rapporteras på bolagsnivå in i ett externt energi- och
hållbarhetssystem.
Upplysningar med avseende på särskilda omständigheter (BP-2)
Klimatförändringar
Den enda väsentliga indikatorn i denna rapport som baseras på data från värdekedjan, snarare än interna data,
är växthusgasutsläpp inom Scope 3. Dessa utsläpp har identifierats som väsentliga i den dubbla väsentlighets-
bedömningen och redovisas i enlighet med kraven i ESRS E1 – Klimatförändringar.
Beijer Ref arbetar kontinuerligt med att förfina mätningen av koncernens utsläpp av växthusgaser, och då
särskilt vad gäller utsläppen som sker längs värdekedjan, där även historiska värden regelbundet uppdateras
för att den aktuella nyckeltalsutvecklingen inom området klimatpåverkan ska bli så rättvisande som möjligt.
Den mest signifikanta delen av de klimatpåverkande utsläppen är "Användning av sålda produkter" och
"Sluthantering av sålda produkter".
Det bör dock i sammanhanget betonas att även om kundernas användning och sluthantering ligger utanför
Beijer Refs direkta kontroll och därmed direkta mätmöjligheter så bygger beräkningarna av dessa utsläpp
på faktiska försäljningsdata från Beijer Ref. Andra mått som har en signifikant påverkan är genomsnittlig
energiförbrukning per produkt, genomsnittligt läckage av köldmedier som orsakar utsläpp för respektive typ
av produkt, och nationella utsläppsfaktorer för el. Alla dessa mått beräknas utifrån etablerade och officiella
rapporter. De rapporter som används har en viss dataosäkerhet, eftersom de baseras på undersökningar
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 51
ESRS2
för hela regioner och inte är nedbrutna på respektive land eller tar hänsyn till utrustningens ålder.
Noggrannhetsnivån för dessa mått är svår att uttryckligen precisera, men Beijer Ref bedömer att den totalt
sett är väl underbyggt med hänsyn till rådande kunskapsläge och praxis. Dessa mått och källor redovisas i
detalj på s. 67-69 under rubriken "Bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 1, 2, 3, och totala utsläpp (E1-6)".
Beijer Ref utvärderar kontinuerligt de rapporter som ligger till grund för beräknade GHG-utsläpp, liksom
nationella utsläppsfaktorer, och använder sig av de senaste källorna, se avsnittet Redovisningsprinciper på
s. 69. De mest väsentliga förbättringsområdena vad gäller detta för 2025 är att det genomsnittliga läckaget av
köldmedier har uppdaterats till den senaste källan för USA (EPA 2024), samt att nationella utsläppsfaktorer för
el har uppdaterats.
Redan under året 2024 gjordes en reviderad basvärdesberäkning för koncernens klimatmål där utsläppen i
Scope 1, 2 och 3 för basåret 2021 räknats om på grund av koncernens förvärv under åren 2022 till 2024.
Under 2025 har basvärdesberäkningarna reviderats för fem av koncernens bolag. För räkenskapsåret
2024 har värdena korrigerats för sex av koncernens bolag. Justeringarna har genomförts till följd av tidigare
beräkningsfel som identifierats och rättats i samband med årets genomgång av datakvalitet och beräknings-
metodik. Basvärdet för koncernens CO2-utsläppen år 2021 har därmed reviderats från 30 898 779 tCO2e till
23 968 322 tCO2e. Mer detaljer om metodik, datakällor och hanteringen av felkorrigeringar återfinns under
redovisningsprinciper, avsnitt E1-6 på s. 67.
Styrelsens och ledningens roll (GOV-1)
Beijer Refs styrning av hållbarhetsfrågor är beskriven i bolagets styrande dokument. Styrelsens ansvar,
fastställt i styrelsens arbetsordning, inkluderar ansvar för övervakning av såväl hållbarhetsstrategi som
riskhantering och hållbarhetsrapportering. Enligt arbetsordningen för revisionsutskottet ansvarar detta utskott
för fullföljandet av styrelsens övervakningsansvar avseende bolagets hållbarhetsrapportering.
Bolagets koncernledningsgrupp ansvarar för implementering av strategin, hållbarhetsrapport och upp -
följning vilket framgår av VD-instruktionen och koncernens hållbarhetspolicy. Dessa dokument säkerställer att
ansvarsfördelningen som beskrivs i rapporten är formellt förankrad i företagets direktiv och policyer.
Styrelsen
Styrelsen (Board of Directors) har det övergripande ansvaret för Beijer Ref hållbarhetsarbete och är på hållbar-
hetsområdet beslutsorgan för koncernens strategier, policyer och mål. Styrelsen övervakar även de löpande
framstegen mot de uppsatta målen under året. Policyer, åtgärder, målsättningar och resultat utvärderas årligen
av styrelsen för att säkerställa ändamålsenlighet och effektivitet.
Vid beslut om koncernens strategi och större strukturella transaktioner beaktar styrelsen inverkan, risker
och möjligheter utifrån såväl finansiella som hållbarhetsmässiga aspekter. Styrelsen följer upp koncernens
strategiska hållbarhetsfrågor samt arbetet inom hållbarhet inklusive den årliga väsentlighetsbedömningen
som ligger till grund för hållbarhetsredovisningen, med styrelsens revisionsutskott som operativ beredande
instans. Den aktuella väsentlighetsbedömningen ligger till grund för hållbarhetsredovisningen. Beijer Refs
identifierade väsentliga inverkan, risker och möjligheter bereds av revisionsutskottet och godkänns sedan
årligen av styrelsen. Strategiska hållbarhetsrelaterade mål och mätpunkter – avseende väsentliga hållbarhets-
områden såsom klimat, egna medarbetare och affärsetik – bestäms av ledningen och godkänns av styrelsen
inom ramen för den årliga strategiprocessen.
Beijer Ref strävar efter att ha en diversifierad sammansättning av kompetens och erfarenhet i styrelse och
ledning för att kunna driva en hållbar affärsutveckling. Styrelsens kompetens inom hållbarhet har byggts upp
via erfarenheter som operativa chefer från bolag med liknande regelverk som Beijer Refs, samt via styrelse-
uppdrag i andra bolag. Styrelseledamöterna har kunskap som är relevant för Beijer Refs bransch, geografiska
marknader och produkter. Styrelsen har erfarenhet inom kyl- respektive HVAC-branschen, liksom specifik
kompetens av bolagsstyrning och affärsetik från internationella och börsnoterade bolag. Vidare är styrelsens
kompetens direkt kopplad till Beijer Refs identifierat väsentliga inverkan, risker och möjligheter. Ett flertal
medlemmar har specifik kompetens inom områden som cirkularitet, ESG-riskhantering och -rapportering,
väsentlighetsbedömning, regulatorisk efterlevnad samt ledarskap för att driva stora verksamheter med enga-
gerade medarbetare, frågor som rör hälsa och säkerhet samt för att utveckla hållbara och klimatanpassade
affärsmodeller. Det finns även en gedigen kunskap kring ESG-lagstiftning och hur denna påverkar Beijer Ref.
Styrelsens mångfald vad gäller könsfördelning har under de senaste åren stegvis stärkts till nuvarande nivå,
där av styrelsens åtta medlemmar fyra är kvinnor, vilket ger förhållandet 100 procent mellan antalet kvinnor/
män. Ytterligare information om styrelsens sammansättning finns på s. 85 under rubriken Mångfald (S1-9).
Inriktningen som råder i koncernen gällande alla väsentliga hållbarhetsfrågors inverkan, risker och möjlig-
heter, samt hela arbetet med att adressera dessa, är att så snart något förändras på hållbarhetsområdet
som väsentligt påverkar Beijer Refs verksamhet så ska styrelse och ledning informeras eller utbildas för att
kontinuerligt kunna bevaka och styra över strategisk inriktning och beslut.
Samtliga styrelsemedlemmar samt ledningens medlemmar fick under 2024 utbildning genomförd av PwC
inom EU:s regelverk för hållbarhetsredovisning CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive). Under
2025 har detta följts upp i styrelsen genom löpande information om CSRD samt ESRS (European Sustainability
Reporting Standard) och de krav som ställs på Beijer Ref för att leva upp till de rådande redovisningskraven.
Under 2025 genomfördes en riktad information om EU:s nuvarande och kommande hållbarhetsregelverk.
Vidare har styrelsen gjorts delaktig om den löpande affärsutvecklingen, där hållbarhet är integrerat, fått en djup-
gående presentation av hållbarhetsstrategin och tagit ett aktivt beslut att godkänna denna. Utbildningsinsatser
planeras för 2026 för att ytterligare stärka styrelsens kunskap på hållbarhetsområdet.
Av styrelsens åtta medlemmar är sju medlemmar (88%) oberoende i förhållande till Beijer Ref och dess
ledning. Fyra styrelsemedlemmar (50%), inklusive styrelseordförande, har beroenden antingen i förhållande
till bolagets största ägare, eller baserat på egen ägarandel. Fackliga arbetstagarrepresentanter är inte
representerade på styrelsenivå.
Koncernledning
CEO & President är ytterst ansvarig för hållbarhetsfrågorna inom koncernen. CEO & President är involverad i
arbetet och är den som fattar beslut om nya större initiativ samt tillsammans med styrelsen godkänner
hållbarhetsrapporten, strategi samt mål. Det löpande operativa ansvaret är delegerat till koncernens hållbar-
hetschef, som rapporterar till CEO & President och ingår i den utökade ledningsgruppen för koncernen (Group
management). I januari 2025 tillträdde den nya hållbarhetschefen (Head of Sustainability) vilket förstärker bola-
gets strategiska kompetens inom hållbarhet, affärsintegration, rapportering samt förståelse för regulatoriska
trender på ESG-området. Koncernledningen, inklusive den utökade ledningsgruppen, består av 10 medlemmar
varav 20 procent är kvinnor.Ytterligare information om koncernledningens sammansättning finns på s. 85
under rubriken Mångfald (S1-9).
Koncernledningens hållbarhetskompetens baseras på praktisk erfarenhet och strategiskt arbete inom
relevanta branscher och marknader. Den kompletteras med expertkunskap, i första hand intern men vid behov
även extern, inom områden relaterade till Beijer Refs identifierade inverkan, risker och möjligheter, exempelvis
etiskt och hållbart företagande, rättvisa arbetsvillkor för de anställda, regulatorisk efterlevnad liksom utveckling
och försäljning av produkter och lösningar med låg Global Warming Potential (GWP). Tillsammans driver
koncernledningen detta arbete för att utveckla affärsmöjligheter och minska negativ påverkan på människor
och miljö. Koncernens HR-chef (EVP HR) är med i koncernledningen och representerar de anställdas intressen.
Hållbarhetschefen har en stående inbjudan till koncernledningsgruppsmöten, är ansvarig för hållbarhets-
strategin samt är föredragande för styrelsen gällande hållbarhetsfrågor. På så sätt får koncernledningen
regelbundna uppdateringar och information som säkerställer att de håller sig uppdaterade kring hållbarhets-
frågor och regelverk.
Under 2024 deltog koncernledningen i en utbildning om CSRD och ESRS med fokus på dubbel väsentlighets-
bedömning och under 2025 har hållbarhetsfrågorna varit integrerade i ledningens agenda. Hållbarhet är även
en stående agendapunkt på koncernledningsmöten under 2026 och är integrerad i strategiprocessen. Detta
sammantaget gör att ledningen tar ett proaktivt strategiskt ledarskap för hållbarhetsfrågor.
Årligen kommer ledningen att bedöma huruvida hållbarhetskompetensen är tillräcklig för den verksamhet
som koncernen bedriver, eller om något område behöver förstärkas. Huvudinriktningen är i så fall att
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 52
ESRS2
hållbarhetskompetens ska integreras inom verksamhetens respektive funktioner.
Hållbarhetschefen leder en arbetsgrupp vars ansvar är att vara rådgivare till koncernledning och styrelse när
det gäller det operativa ansvaret för genomförandet av den årliga dubbla väsentlighetsbedömningen såsom
bas för hållbarhetsredovisningen, innefattande att skapa en gemensam bild av Beijer Refs värdekedja, samt
när det gäller efterföljandet av EU-lagstiftningen på området hållbarhetsredovisning. Bolagsledningarna i
respektive dotterbolag har som ansvar att implementera och följa upp företagets strategi på hållbarhetsom-
rådet samt att säkerställa att koncernens hållbarhetspolicyer efterlevs.
Hållbarhetsnätverk
Beijer Ref har etablerat ett hållbarhetsnätverk inom koncernen som består av dotterbolagens hållbarhets-
specialister och/eller ansvariga för hållbarhetsrapportering. Denna grupp leds av koncernens hållbarhetschef.
Inom nätverket utbildas deltagarna i ramverk, rapporteringsregler samt i bolagets strategier och övergripande
planer, som därefter kan anpassas och appliceras på respektive dotterbolag.
Under 2025 har även ett forum startats med hållbarhetsansvariga från några av de största bolagen inom
EMEA. Forumet syftar till att samordna utveckling, ledning, styrning och uppföljning av hållbarhetsarbetet i alla
delar av koncernen. Ansvar för implementering av hållbarhetsplanen och uppfyllandet av målen är delegerat
till dotterbolagen, som i sin tur utarbetar lokalt anpassade hållbarhetsplaner med specifika mål och aktiviteter
för att nå dessa. De regionala samt lokala hållbarhetsledarna stödjer sina respektive dotterbolag i att integrera
hållbarhetsplanerna och bistår med insatser för att bidra till att koncernen når de övergripande målen.
Hållbarhetsinformation till styrelse och ledning (GOV-2)
Styrelsen och koncernledningen får regelbundet uppdateringar om Beijer Refs arbete med hållbarhet och till-
börlig aktsamhet, normalt kvartalsvis eller vid behov. Då redovisar Beijer Ref de risker som har identifieras, vilka
åtgärder som har vidtagits och hur dessa åtaganden följs upp. Allt detta dokumenteras i mötesprotokoll som
en del av styrningsprocessen. Undantaget är incidenter kopplade till korruption eller visselblåsaranmälningar,
som hanteras av Legal Council och som presenteras för koncernledningen samt styrelse. Se vidare s. 90 under
rubriken Bekräftade fall av korruption och mutor (G1-4).
Styrelsens hållbarhetsarbete under året
Under 2025 har nio ordinarie styrelsemöten hållits och hållbarhetsfrågor har specifikt behandlats vid samtliga
styrelsemöten. Frågorna har följts upp, presenterats och diskuterat främst kopplat till den strategiska agendan
framåt. Styrelsen får i samband med kvartalsrapporterna information om utvecklingen beträffande hållbarhets-
relaterade frågor och nyckeltal, såsom andelen av försäljningen för klimatanpassade produkter. Frågor som
behandlats under året är exempelvis utvecklingen av utsläppen av växthusgaser, i förhållande till koncernens
klimatmål som har validerats av Science Based Target Initiative, se s. 64 Klimatmål (MDR-T, E1-4), och godkän-
nande av utfallet av nivån för GHG-utsläppsminskning kopplad till bolagets långsiktiga incitamentsprogram för
ledande positioner, se vidare på denna sida under rubriken Hållbarhetsrelaterade incitamentssystem (GOV-3).
Riskgenomgångar görs i styrelsen minst en gång per år, i revisionsutskottet två, varav hållbarhetsrelaterade
risker utgör en betydande del. I samband med genomgång och godkännande av årsredovisningen för 2025,
inklusive hållbarhetsredovisning, presenterades strategiska mål och utfall för området hållbarhet på nytt
för styrelsen. Andra hållbarhetsrelaterade ämnen som behandlats under året är frågor kopplade till årligt
godkännande av revideringar av företagets hållbarhetspolicyer, godkännande av reviderad dubbel väsentlig-
hetsbedömning, godkännande av Hållbarhets- samt HR-strategier, samt övriga frågor relaterade till den egna
arbetskraften, såsom exempelvis mångfald och inkludering respektive medarbetarnas välmående och nöjdhet.
Den årliga dubbla väsentlighetsbedömningen godkändes i samband med styrelsens möte i oktober 2025.
Den hade dessförinnan presenterats och godkänts av styrelsens revisionsutskott, där fyra styrelserepresen-
tanter deltar. Vid dessa möten är hållbarhetschefen föredragande, bland annat rörande det pågående arbetet
med hållbarhetsrapporteringen i enlighet med den svenska Årsredovisningslagen samt ESRS.
Status för hållbarhetsrapportering och andra relaterade frågor, såsom avvikelser kopplade till identifierad
inverkan, risker och möjligheter (IRO:er), presenteras och diskuteras därutöver i styrelsens revisionsutskott fyra
gånger årligen. På detta sätt involveras representanter från styrelsen kontinuerligt i det löpande hållbarhets-
arbetet och Beijer Ref kan dra nytta av styrelsemedlemmarnas samlade erfarenhet.
Koncernledningens hållbarhetsarbete under året
Koncernledningsgruppen har sammanträtt 11 gånger under året 2025. Hållbarhet är vid dessa möten en
stående punkt på agendan och koncernens hållbarhetschef är föredragande. Vid respektive möte rapporteras
och diskuteras bland annat utfall av nyckeltal och pågående aktiviteter avseende Beijer Refs väsentliga håll-
barhetsområden, och hur detta integreras i verksamheten. Utfallet av den dubbla väsentlighetsbedömningen
arbetas igenom i workshopformat, och beslutas därefter av ledningen årligen. Vid hantering av den bedömt
väsentliga inverkan, risker och möjligheter (IRO:er) har ledningen beaktat potentiella konflikter mellan olika
hållbarhetsmål, samt mellan hållbarhet och affärsstrategiska prioriteringar. Dessa överväganden lyfts fram vid
strategiska beslut och dokumenteras i beslutsunderlag som även styrelsen får ta del av vid behov.
I övrigt är hållbarhetsfrågor på koncernledningsgruppsmöten i synnerhet relaterade till den egna personalen
och handlar bland annat om mångfald, utveckling och medarbetarnas välmående. Dessa frågor diskuteras
vanligtvis kvartalsvis, och koncernens HR-chef är föredragande.
Ett ledningsgruppsmöte om året är dedikerat till att redovisa utfallet av den medarbetarundersökning som
genomförs årligen vid samtliga bolag inom koncernen, se vidare under Rutiner för att gottgöra för negativ
inverkan och kanaler för medarbetardialog (S1-2 och S1-3) på s. 83. Väsentliga risker inom området Affärsetik
redovisas också på ledningsgruppsmöten. Hållbarhet är en integrerad del av Beijer Ref:s årliga strategiarbete,
där strategin utgår från de väsentliga hållbarhetsområden som har definierats, se vidare s. 57 under rubriken
Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och resiliens i strategi och affärsmodell (SBM-3).
Beijer Ref har en hållbarhetsstrategi som är integrerad i de olika divisionernas affärsstrategi, framför allt
när det gäller klimatförändringar och hur koncernen kan reducera de totala GHG-utsläppen i samhället genom
ett mer hållbart erbjudande, hur verksamheten tar ansvar för egna medarbetare samt allmänt genom upprätt-
hållandet av en god affärsetik.
Hållbarhetsrelaterade incitamentssystem (GOV-3)
Beijer Ref önskar säkerställa verksamhetens och dess ledares fokus på hållbarhet genom att ha tydliga
mål både avseende kortsiktiga och långsiktiga incitamentsprogram. För styrelsen föreligger dock inget
incitamentprogram.
Vad gäller det långsiktiga incitamentsprogrammet för chefer och ledare inom koncernen, så har det under
2025 godkänts av styrelsen och implementerats.
- 10 procent av programmets utfall är kopplade till en minskning av koncernens utsläpp i Scope 3 med
kriteriet att minst 6–9 procents minskning ska ha uppnåtts vid 2027 års utfall jämfört med 2024. Detta mål är
baserat på den genomsnittliga årliga Scope 3-minskning Beijer Ref behöver göra för att nå klimatmålen 2030.
Samma kriterier gäller för samtliga deltagare i programmet som omfattar nivåerna A–E, där A-nivån är VD.
För det kortsiktiga programmet, som godkänts i styrelsen, handlar det för medlemmarna av lednings-
gruppens del om att 5–10 procent av den rörliga lönen är kopplad till att miljöanpassad OEM försäljning,
definierad som andel av försäljningen med låg potential för global uppvärmning (produkter för köldmedel med
ett GWP-värde under 150) har ökat med minst 5 procent under året. Detta mål utgör en så kallad lägsta gräns,
vilket betyder att om koncernen inte når det årliga målet avseende miljöanpassad försäljning så faller årets
övriga hållbarhetsrelaterade mål i det kortsiktiga programmet bort även om de skulle ha uppnåtts
Den återstående kopplingen till hållbarhet i det kortsiktiga programmet är beroende av respektive ledares
befattning – för HR-chefer samt för VD är hållbarhetsrelaterade nyckeltal för respektive befattning exempelvis
kopplade till mångfaldsmål och genomförande av utvecklingssamtal för Beijer Refs personal. På området
hållbarhet så kopplas nyckeltalsmålen till att Beijer Ref uppfyller de rådande kraven inom hållbarhetsrapporte-
ring. Personliga nyckeltal fastställs och följs upp i årliga samtal mellan befattningshavarna och deras chefer.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 53
ESRS2
Tillbörlig aktsamhet på hållbarhetsområdet (GOV-4)
Tillbörlig aktsamhet på hållbarhetsområdet (Sustainability Due Diligence) är den process där Beijer Ref
identifierar, förebygger, begränsar och redovisar såväl de aktuella som de potentiella negativa konsekvenserna
på miljö och på människor som verksamheten medför. Det handlar om den praxis som tillämpas vid större
förändringar såsom av företagets strategi, affärsmodell, aktiviteter, affärsrelationer, verksamheten i sig, liksom
anskaffnings- respektive försäljningssammanhang. Kärnan i denna praxis är på vilka sätt Beijer Ref genom
olika steg i processen för tillbörlig aktsamhet identifierar och värderar negativa konsekvenser för människor
och miljö som uppstår eller kan uppstå av verksamheten och som är direkt länkade till verksamhet, produkter
och tjänster, liksom till affärsrelationer i hela värdekedjan.
Baserat på koncernens policyer identifieras och bedöms hållbarhetsrisker och påverkan innan en betydande
förändring genomförs. Riskbedömningen i sammanhanget är av naturliga skäl fokuserad på de för verksam-
heten väsentligaste hållbarhetsområdena, alltså i första hand frågor kopplade till klimatförändring, de egna
anställda samt affärsetik. Hållbarhetsarbetet övervakas aktivt, och iakttagelser av existerande respektive
potentiella risker samt uppmätt påverkan kommuniceras som en del av rapporteringsprocessen.
Företagsförvärv utvärderas dels i enlighet med lagstiftningen i det land där de är verksamma, dels för att
identifiera inverkan och risker på människor, miljö och samhälle. När det är relevant, omfattar due diligence-
processen en livscykelanalys (LCA) av verksamhetens samlade miljöpåverkan. Hållbarhetsförväntningar och
-krav diskuteras med intressenter och beaktas även på avtalsnivå när det är möjligt. I avtalsbeslut tar Beijer Ref
hänsyn till de iakttagelser som gjorts i hållbarhetsriskbedömningar, samt i analyser av mänskliga rättigheter
och annan tillbörlig aktsamhet.
Index för tillbörlig aktsamhet Punkter och sidor i hållbarhetsredovisningen
a) Hur tillbörlig aktsamhet är inbyggd i styrning, strategi
och affärsmodell
Hållbarhetsinformation till styrelse och ledning, s. 52,
Hållbarhetsrelaterade incitamentsystem, s. 52, Väsentlig
inverkan, risker och möjligheter och resiliens i strategi och
affärsmodell, s. 57
b) Hur samarbetet med berörda intressenter sker i alla
huvudstegen i tillbörlig aktsamhet
Intressenters intressen och synpunkter, s. 56
c) Hur negativa konsekvenser identifieras och bedöms Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och resiliens
i strategi och affärsmodell, s. 57
d) Hur åtgärder vidtas för att behandla dessa negativa
konsekvenser
Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och resiliens
i strategi och affärsmodell, s. 57 samt Process för
väsentlighetsbedömning, s. 60.
e) Hur uppföljning sker av hur ändamålsenliga dessa
insatser är, samt hur detta kommuniceras
Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och resiliens
i strategi och affärsmodell, s. 57 samt Intressenters
intressen och synpunkter, s. 56
Riskhantering och intern kontroll över hållbarhetsrapportering (GOV-5)
Internkontroll avseende hållbarhetsrapportering omfattar alla bolag inom Beijer Ref. Ambitionen är att utveckla
internkontrollprocessen vidare under 2026. Koncernen kommer då successivt att utöka internkontroll för
hållbarhetsrapportering och integrera självutvärdering i den övergripande process för internkontroll som utförs
av Finance HQ, med såväl faktiska kontroller på plats hos dotterbolagen och genom självutvärderingar online.
Avsikten är att implementera den nya processen på ett begränsat antal bolag under året.
Riskhanteringen följs upp i Beijer Refs riskkommitté, där de väsentligaste hållbarhetsriskerna har
identifierats, validerats och integrerats enligt Beijer Refs Enterprise Risk Management-process. En av de
största riskerna för rapportens korrekthet är en systemmässigt utspridd och i vissa fall icke-spårbar intern
rapportering. För den interna rapporteringen har därför under året beslut fattats om att alla data avseende
väsentliga hållbarhetsmässiga nyckeltal/indikatorer ska rapporteras av koncernens enheter via det koncern-
gemensamma finansiella rapporteringssystemet Cognos. Detta för att säkerställa spårbarhet och samlad
lagring av alla verksamhetens hållbarhetsdata. De enda data som för närvarande inte levereras via Cognos är
Scope 1 och 2-utsläpp, som inrapporteras via ett externt system.
För 2025 års rapportering gjorde Beijer Ref i huvudsak en rimlighetskontroll av inrapporterade data utifrån
ett riskperspektiv, se detaljer nedan. Frekvens, täckning, metod och rapportering till koncernledningen beskrivs
nedan. Övergripande ansvarig för rimlighetskontrollen är hållbarhetschefen.
Frekvens
Rimlighetskontrollen täcker koncernen inrapporterade hållbarhetsdata från samtliga enheter i samband med
datainsamlingen vid årets slut. Viss löpande uppföljning under året sker av Scope 1 och 2-utsläpp, där bolagen
uppmanas att rapportera kvartalsvis i samband med den finansiella rapporteringen. Även Scope 3-utsläpp,
liksom inrapporterade volymer av sålda köldmedier samt HVAC har verifierats med de största bolagen.
Rimlighetskontrollens täckning och fokus
Fokus för rimlighetskontrollen ligger på de hållbarhetsområden som bedömts väsentliga, alltså E1
Klimatförändringar och, S1 Den egna arbetskraften samt G1 Affärsetik.
När det gäller E1 är rimlighetskontroll av utsläppen i Scope 1 och 2 självskriven eftersom detta är något
som bolagen själva kan påverka och följa upp. Vidare har det bedömts att Scope 3-utsläppen är väsentliga
att rimlighetskontrollera eftersom det är här Beijer Ref har mer än 99 procent av sina klimatpåverkande
utsläpp och därmed störst inverkan. Minskning av utsläppen i Scope 3 är dessutom kopplad till det långsiktiga
incitamentprogrammet. För rimlighetskontroll av väsentliga Scope 3-kategorier har Beijer Ref en särskild
granskningsgrupp med expertis inom köldmedier och försäljning.
Samtliga bolag uppmanas dessutom att själva rimlighetskontrollera sina Scope 1-, 2- och 3-data i
samband med den årliga rapporteringen. Om fel upptäcks, åtgärdas dessa och dokumenteras såvida de
är på väsentlig nivå.
Alla kvantitativa rapporteringspunkter för områdena S1 och G1 bedöms som väsentliga att rimlighets-
kontrollera eftersom de rör den egna personalen och incidenter som är kopplade till bolagets etiska principer.
Metoder och ansvar för rimlighetskontroll
Rimlighetskontroll av Scope 1 och 2-data sker i samband med att den externa partnern Schneider Electric
konsoliderar växthusgasutsläppen med fokus på granskning av större avvikelser från föregående period och
granskning av certifikat avseende inköpt förnybar energi. När det gäller Scope 3-utsläpp är det även här fokus
på större avvikelser, och avvikelsegranskning och uppföljning med berörda enheter görs av Finance HQ.
För S1 är det koncernens HR som utför rimlighetskontrollen som är fokuserad på avvikelser. När det gäller
G1 så rapporteras fall av korruption eller brott mot uppförandekod eller policy in via koncernens affärssystem
till koncernens Compliance office (bestående av EVP HR och General Counsel) som följer upp incidenter
löpande, verifierar omständigheterna och diskuterar åtgärder avseende inrapporterade incidenter. Detta
gäller även fall som rapporterats in via koncernens whistleblowersystem, se vidare s. 90 under rubriken
Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor (G1-3).
Rapportering till koncernledning
För 2025 rapporteras väsentliga avvikelser till ledningen när redovisningen av E1 och S1 har sammanställts,
vilket ägde rum under Q1 2026. För G1 rapporteras eventuella incidenter omedelbart till berörda chefer,
ledningsgrupp och revisionsutskottet.
Under 2026 kommer metod och process för internkontroll att utvecklas vidare, se ovan under rubriken
Riskhantering och internkontroll över hållbarhetsrapportering (GOV-5) på s. 53.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 54
ESRS2
Hållbarhet i strategi, affärsmodell och värdekedja (SBM-1)
Affärsmodell
Beijer Refs affär är att vara en global återförsäljare inom kommersiell och industriell kylning, uppvärmning
och luftkonditionering med tillhörande produkter och tjänster. Koncernen är även branschledande inom egen
utveckling och tillverkning av miljöanpassade kylsystem och industriella värmepumpar, vilket innebär att
systemen använder sig av naturliga köldmedier med låg global uppvärmningspotential (GWP). Beijer Refs
utbud är anpassat för att stödja klimatomställningen i samhället via minskning av växthusgasutsläppen, se
vidare strategiavsnittet nedan.
Organisationen är decentraliserad med mer än 7 000 anställda, 500+ filialier och i 45 länder på fyra konti-
nenter. Störst antal anställda finns i EMEA (4 225), följt av Australien & Stillahavsområdet (1 453) och därefter
USA (1 311) . Bolagens direkta kunder är framför allt installatörer av lösningar för kylning och uppvärmning.
Slutkunderna är användarna av dessa lösningar som eftersträvar temperatur- eller inomhusklimatkontroll.
Det kan vara matvaruaffärer som använder kylanläggningar, eller fastighetsbolag och privatpersoner som
använder luftkonditionering eller uppvärmningslösningar. Slutkundernas beställningar sträcker sig över en
skala från hela systemlösningar till enstaka reservdelar.
Under 2025 har Beijer Ref förvärvat bolag i Australien, Estland, Lettland, Litauen, Indien, Singapore, Ungern
och USA. Försäljningsutvecklingen har skett inom existerande produkt- och kundsegment. Fördelningen 2025
av företagets omsättning är:
• Luftkonditionering och värme (HVAC): 62% (60)
• Kommersiell och industriell kyla 31% (32)
• Egen tillverkning (OEM) 8% (8)
En beskrivning av värdekedjan med Beijer Refs huvudsakliga intressenter finns också i strategiavsnittet utanför
hållbarhetsrapporten på s. 10-11. Den principiella värdekedjan för Beijer Refs egen produktionsverksamhet,
såväl uppströms som nedströms, beskrivs i bilderna på nästa sida.
Strategi med hållbarhetskoppling
Beijer Refs strategi är starkt kopplad till begreppet decarbonization, det vill säga den pågående omställning
som innebär att samhället via minskning av växthusgasutsläpp och övergång fån fossila bränslen ska bli
fossilfritt. Huvudidén bakom strategin är att denna pågående förändring i riktning mot en fossilfri framtid ökar
efterfrågan för klimatsmarta lösningar inom värme och kyla, se figuren nedan som illustrerar mekanismerna
som sammantaget ger Beijer Ref marknadsfördelar gentemot konkurrensen.
Väsentliga hållbarhetsfaktorer i affären
Beijer Refs roll i denna samhällsomställning blir att vara en del av lösningen. Med mer hållbara lösningar inom
värme och kyla bidrar Beijer Ref till att minska växthusgasutsläppen. Detta leder till fördelar för alla viktiga
intressentgrupper.
Strategiskt fokus
Beijer Ref har åtagit sig att minska Scope 1 och 2-utsläppen i linje med en högst 1,5 graders global uppvärm-
ning och Scope 3-utsläppen ska minskas i linje med ett väl under 2 graders-scenario, allt i linje med Science
Based Targets Initiative, se under rubriken Klimatmål (MDR-T, E1-4) på s. 64. Beijer Ref har även undertecknat
UN Global Compact och åtagit sig att följa dess tio principer som handlar om miljö, mänskliga rättigheter,
arbetsrätt och antikorruption.
Genom att vara en aktiv aktör i omställningen till produkter och lösningar med ett lägre koldioxidfotavtryck,
så kan Beijer Ref minska sitt avtryck genom hela värdekedjan och på så sätt minska sitt koldioxidavtryck i
enlighet med Science Based Targets-initiativet, se vidare Omställningsplan för att minska växthusgasutsläppen
i linje med klimatmålet (E1-1, E1-3, MDR-A) på s. 66. För att uppfylla den övergripande målsättningen och
genomföra strategin har Beijer Ref valt följande strategifokus med huvudåtgärder:
1. Stödja klimatomställningen genom övergång till köldmedier med lägre GWP (Global Warming Potential)
och arbeta för minskat läckage av köldmedier
• Omställningen pågår i Europa, Australien, Nya Zeeland och i ett flertal länder i Asien och har under 2025
påbörjats i USA. Inom samtliga regioner sker en tydlig förflyttning mot energieffektiva HVAC-lösningar och
köldmedier med en betydligt lägre global uppvärmningspotential (GWP) samt mot naturliga köldmedier
som koldioxid, ammoniak och propan.
• Utveckla tjänster för cirkulära flöden, exempelvis återvinning och återanvändning av köldmedier. Genom
att bidra till att bygga upp en marknad för återanvändning av köldmedier, så kan också läckaget minskas
eftersom begagnade köldmedier då får ett värde.
2. Bli branschledande inom utveckling av miljöanpassad teknik för kylnings- och uppvärmningslösningar
• Genom att integrera hållbarhetsaspekter i produktutvecklingen och aktivt främja innovation vill
koncernen erbjuda teknologier som minimerar miljöpåverkan och bidrar till en mer resurseffektiv framtid.
Samarbeten med OEM-partners sker med tydligt fokus på energieffektivitet, naturliga köldmedier och
cirkulära lösningar.
• På värmeområdet har utvecklingen gått i riktning mot högeffektiva luft–vatten–värmepumpar som
gradvis ersätter äldre olje- och gasbaserade system. Detta innebär att Beijer Ref genom att tillhandahålla
dessa lösningar bidrar till att undvika GHG-utsläpp.
3. Kompetensutveckling både internt och externt
• Den pågående utbildningen av medarbetare, kunder, leverantörer och andra intressenter i affärsmodeller
och lösningar som stödjer omställningen till miljöanpassade kylnings- och uppvärmningslösningar är
av strategisk betydelse för att nå de klimatmål som satts upp till år 2030. Detta sker till stor del genom
Beijer Ref Academy, som är Beijer Refs globala utbildningsplattform. Se närmare beskrivning under
Klimatomställningsplan på s. 66.
4. Aktivt bevaka lagstiftning kopplat till F-gaser och energieffektiviseringsnormer
• En väsentlig utmaning är att takten för leverantörers omställning och kunders efterfrågan på energi-
effektiva produkter, liksom för lösningar med lägre global uppvärmningspotential (GWP) i hög utsträck-
ning påverkas av olika regioners och länders regleringar. Detta kan i sin tur påverka Beijer Refs regionala
möjligheter att ställa om till mer hållbara lösningar. Positivt är att omställningen redan är pågående och
stabil i Beijer Refs största marknad Europa och att omställningen har påbörjats i USA, Australien samt
Nya Zeeland.
Kunder som begär hållbara
lösningar och köldmedier
med låg GWP
Tidiga aktörer som får marknadens
förtroende och efterfrågan på
framtidssäkra lösningar
Miljöansvar
Press från lagar
och regleringar
Marknads-
förändringar
Konkurrens-
fördelar
F-gasförordningen, AIM
Act, Kigali-tillägget,
CSRD, EU:s Green Deal
Omställning till köldmedier
med ett lågt GWP och
energieffektiva lösningar för
kylning och uppvärmning
Klimatsmarta uppvärmnings- och kylningslösningar
Aktiviteter uppströms
Inköp av färdiga produkter
och tjänster, produktdelar
och insatsmaterial
Tillverkning
hos leverantörer
Transporter
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 55
ESRS2
Värdekedjan och dess koppling till hållbarhetsfrågor
För att kunna bedöma vilka som är Beijer Refs väsentligaste hållbarhetsfrågor är det nödvändigt att
granska och förstå hela värdekedjan. Beijer Refs värdekedja kan delas in i tre delar:
- Aktiviteter uppströms,
- Egna aktiviteter inklusive tillverkning
- Aktiviteter nedströms
Genom att kartlägga nyckelaktiviteter som utförs i de olika delarna går det att som ett första steg
identifiera var Beijer Refs verksamhet har eller kan ha en inverkan på miljö eller människor. Som ett
andra steg: identifiera var hållbarhetsutvecklingen i omgivningen har eller kan ha en finansiell effekt på
Beijer Ref, antingen som en risk eller som en möjlighet.
Värdekedjan: Aktiviteter uppströms
Inköp av färdiga produkter sker inom områdena kommersiell och industriell kylning, och inom värme,
ventilation och luftkonditionering (HVAC/komfortkyla). Produkterna innefattar kyl- och luftkonditionerings-
aggregat, värmepumpar, samt reservdelar. Större delen av sortimentet kommer från ledande leverantörer som
exempelvis Toshiba, Mitsubishi Heavy Industries och Gree.
Inköp av produktdelar och insatsmaterial sker för Beijer Refs egen tillverkning av kylanläggningar och
värmepumpar; alltså för en del av produktsegmentet Original Equipment Manufacturing (OEM).
Inköpta material är till exempel koppar, stål, köldmedier, processorer och styrenheter. Produktdelar och
insatsmaterial (som till exempel köldmedier) kommer huvudsakligen från Kina och från globala leverantörer.
IT-tjänster anskaffas också, och utgörs huvudsakligen av Microsofts tjänster.
Tillverkning av produkter hos leverantörer sker inom områdena kommersiell och industriell kylning samt
värme, ventilation och luftkonditionering (HVAC/komfortkyla). Tillverkningen omfattar en rad aktiviteter och
tunga maskiner, samt kemikalier som tetrafluoromethane och köldmedier.
Transport av färdiga produkter och inköpta insatsvaror. Transporter till och från Beijer Refs verksamhet är i
huvudsak marina transporter och vägtransporter.
Viktigaste hållbarhetsfrågor uppströms: Till de viktigaste frågorna uppströms hör utvärdering av produkters
och komponenters miljöprestanda, leverantörsansvar för miljö och arbetsvillkor, samarbete inom innovation
och utveckling av miljöanpassade lösningar, samt affärsetik. Under 2025 har det skett en tydlig förflyttning mot
produkter som har en låg uppvärmningspotential (GWP).
Huvudsakliga intressenter uppströms: Leverantörer till Beijer Ref som levererar produkter och komponenter.
Förväntad hållbarhetsnytta för intressenter: Beijer Ref arbetar med partnerskap för innovation tillsammans
med leverantörer, för att bidra till leverantörers utveckling av mer hållbara produkter, det vill säga produkter
som har ett lägre koldioxidavtryck, i praktiken sådana med lägre global uppvärmningspotential (GWP), bättre
energieffektivitet och där livslängden går att förlänga genom underhåll med reservdelar.
Värdekedjan: Egen verksamhet
Den egna verksamheten består, förutom egen tillverkning, i huvudsak av försäljning, lager och administration.
Den egna tillverkningen, forskning & utveckling samt förvärv är dock att betrakta som tyngst vägande vad gäller
hållbarhetsfrågor.
Egen tillverkning av kylanläggningar och värmepumpar utgör en del av produktsegmentet Original
Equipment Manufacturing (OEM). De egentillverkade produkterna står för cirka 10 procent av den totala
produktportföljen.
Komponenter kommer in och monteras till färdiga produkter i Beijer Refs produktionsanläggningar. Endast
komponenter används vid montering, inga råmaterial. En del svetsning och lödning förekommer. Andra
resurser som används i produktionen är främst olja (används som smörjmedel), kväve och helium (används
för att testa produkter). Data om energianvändning vid tillverkningsanläggningarna insamlas. Produktionen
genererar avfall, främst förpackningsmaterial och metaller. Plast och papper återvinns på flertalet marknader.
Forskning & utveckling fokuserar på utveckling av hållbar teknologi med köldmedier som har låg global
uppvärmningspotential (GWP). Själva innovationen fokuserar på grön teknik, både inom kommersiell och
industriell kyla, och på olika lösningar för att förbättra energieffektiviteten.
Produktion av nya lösningar och produkter inklusive testning utförs av kontrakterade leverantörer. Alla
produkter är testade med avseende på hälsa och säkerhet.
Förvärv är en integrerad del av affärsmodellen och värdekedjan. Totalt cirka 150 dotterbolag finns idag.
Förvärven är fokuserade både till nya marknader och företag som breddar produktportföljen. Finansiella, skat-
temässiga och juridiska granskningar genomförs alltid under förvärvsprocessen, inklusive en kommersiell due
diligence-bedömning. Legala krav gällande miljö, arbetsvillkor och affärsetik ingår i den juridiska granskningen.
Viktigaste hållbarhetsfrågor i egen verksamhet: Energi & klimat, hållbart och framtidssäkrat erbjudande,
arbetsmiljö, affärsetik, utbildning av anställda, due diligence vid förvärv.
Huvudsakliga intressenter i egen verksamhet: Anställda, aktieägare, investerare
Förväntad hållbarhetsnytta för intressenter: För aktieägare och investerare lägger Beijer Ref grunden till
ett högre långsiktigt aktieägarvärde grundat på framtidssäkra produkter, där företaget kan möta en ökande
efterfrågan på hållbara uppvärmnings- och kylningslösningar samtidigt som utsläppen minskar. För gruppen
anställda hjälper Beijer Ref dem med att utveckla färdigheter, bygga team präglade av mångfald, skapa
inkluderande arbetsplatser och använda ansvarsfulla affärsmetoder.
Egen verksamhet
Forskning
och utveckling
Tillverkning Förvärv
Aktiviteter uppströms Egen verksamhet Aktiviteter nedströms
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 56
ESRS2
Intressenters intressen och synpunkter (SBM-2)
Viktiga intressenter
Beijer Ref bedriver ett strukturerat arbete för att identifiera och engagera sina nyckelintressenter i hållbarhets-
frågor. Till de viktigaste intressentgrupperna hör aktieägare och investerare, leverantörer, egen personal/med -
arbetare, kunder samt grannar till anläggningar enligt nedan. Dessa grupper har en direkt eller indirekt påverkan
på koncernens verksamhet och är centrala för att uppnå långsiktig hållbarhet.
I samband med den dubbla väsentlighetsbedömning som genomförts för 2025 har Beijer Ref uppdaterat sin
bild av verksamhetens huvudintressenter. Viktiga intressenter utgörs av:
• Aktieägare/Investerare. Verksamheten har en bred ägarstruktur med både institutionella investerare och
privata ägare.
• Leverantörer. Beijer Ref samarbetar med ett brett nätverk av leverantörer inom kyl- och värmeteknik,
elektroniktillverkning och komponenter, såväl för sin egen OEM-produktion som för återförsäljning samt
distribution till kunder globalt.
• Personal. Den egna personalen är en nyckelgrupp inom tillverkningsledet, återförsäljning och övrig koncern-
verksamhet, och omfattar framför allt specialister inom kyl- och värmeteknik, produktion, lager, försäljning,
marknad och stabsfunktioner
• Ledningsgrupp och styrelse är i sammanhanget särskilt strategiska aktörer med fokus på att Beijer Ref
uppfyller lagkrav, har en professionell riskhantering och en hållbar, värdeskapande affär.
• Kunder är en nyckelgrupp i nästa led av värdekedjan, både avseende direkta kunder som återförsäljare,
installatörer och OEM-kunder och slutkunder såsom kommersiella verksamheter (till exempel stor-
marknader), industriella verksamheter, fastighetsägare, kunder i byggsektorn och privatpersoner
• Grannar till produktionsanläggningar och lager är ytterligare en intressentgrupp som kan uppleva negativa
konsekvenser av att vara belägna nära en verksamhet med produktion och in- och utgående transporter.
Ett övergripande mål för såväl intressentdialogen i stort som för koncernens hållbarhetsredovisning är att ge
samtliga huvudintressenter en överblick över koncernens aktiviteter, resultat, prestanda och åtaganden på
hållbarhetsområdet, alltså inom miljö, sociala frågor inklusive hälsa och säkerhet, liksom inom affärsetik och
hållbarhetsstyrningsfrågor, samt att integrera insikter från intressentdialogen i koncernens strategiarbete.
Intressentdialog
Intressentdialogen med de huvudsakliga intressentgrupperna används av organisationen dels för att beskriva
Beijer Refs policy, strategi och tillvägagångssätt på hållbarhetsområdet, anpassat till respektive målgrupp,
dels för att inhämta återkoppling på detta arbete från respektive grupp, se kolumnen Resultat i tabellen på s.
57. Kanalerna och kontaktytorna som beskrivs i tabellen är väl etablerade och används regelmässigt på årlig
basis. Aktiviteterna nedan har genomförts under 2025 och kommer att fortgå under 2026, då Beijer Ref också
kommer att utvärdera om ytterligare aktiviteter och frågor bör lyftas med intressentgrupperna.
Dialogen med intressenterna har haft en betydande inverkan på utformningen av mål. policyer och åtgärder
inom flera väsentliga områden. Framför allt har krav från ägare, investerare, kunder och koncern- samt bolags-
ledningsgrupper påverkat mål och policyer för klimat, arbetsvillkor och affärsetik och krav på transparens och
efterlevnad. Dessa dialoger har därmed varit avgörande för att säkerställa att Beijer Refs åtaganden ligger i
linje med marknadens och samhällets förväntningar.
Intressentdialogen organiseras och äger rum via flera kanaler och metoder, se tabellen ovan. Ansvaren för
intressentengagemang är fördelade inom organisationen, där hållbarhetsfunktionen samordnar insamling
och analys av hållbarhetsrelaterad information och resultatet i form av återkoppling/synpunkter. Insikter från
intressentdialogen integreras i företagets strategiprocess, för att identifiera väsentliga hållbarhetsfrågor och
för att säkerställa att verksamheten är i linje med externa förväntningar och regulatoriska krav.
Beijer Ref ser intressentdialogen som en viktig del av sin hållbarhetsstyrning och som ett verktyg för att
kontinuerligt förbättra sin inverkan på miljö, människor och samhälle. Insikter från intressentdialogen delas
kontinuerligt med nyckelpersoner och koncernledning och årligen med styrelsen, eftersom detta material
integreras i Beijer Refs årliga väsentlighetsbedömning och i uppdateringen av hållbarhetsstrategin.
Värdekedjan: Aktiviteter nedströms
Kunder. Beijer Ref har cirka 200 000 kunder i över 70 länder. Distribution sker genom eget filialnätverk eller
egna logistikcenter som finns på varje marknad. En kundorder kan innehålla hela systemlösningar, kompo-
nenter eller reservdelar. Kylnings- och luftkonditioneringslösningar säljs till serviceföretag, dvs. installations-
ingenjörer som sedan distribuerar och installerar produkter hos slutanvändare. Komponenter säljs även direkt
till tillverkare.
Slutanvändare. Huvudsakliga slutanvändare inkluderar livsmedelsbutiker, restauranger, hotell, ishallar,
offshoreindustri, bostäder, kontor butiker, och även privatkunder på vissa marknader. Installation och
användning av produkter står för en stor del av de totala utsläppen. Detta beror främst på sålda köldmedier
som läcker ut i atmosfären under användningsfasen, vid omhändertagandet av uttjänta produkter samt
energiåtgång vid användandet
Viktigaste hållbarhetsfrågor nedströms: Utvärdering av produkters energiförbrukning, läckage av köld-
medier vid användning av utrustning, service och underhåll, återvinning av köldmedier, omhändertagande av
uttjänt kyl- respektive värmeutrustning inklusive deras köldmedier.
Huvudsakliga intressenter nedströms: Direkta kunder (installatörer), serviceföretag, slutkunder och
-användare av kylnings- och uppvärmningsutrustning såsom detaljhandel, fastighetsbolag, industrier men
också privatpersoner
Förväntad hållbarhetsnytta för intressenter: Beijer Ref hjälper kunder och slutkunder att installera och
använda mer kostnadseffektiv, robust och hållbar utrustning för uppvärmning och kylning, som också
bidrar till att minska kundernas koldioxidutsläpp. Genom utbildning, kommunikation och partnerskap med
direkta kunder kan Beijer Ref som en tydlig kundfördel stärka sitt erbjudande innehållande de mest hållbara
lösningarna på marknaden.
Aktiviteter nedströms
Kunder Slutanvändare
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 57
ESRS2
Intressentgrupp Huvudsakliga kanaler för samarbete
Resultat: Väsentliga frågor och påverkan
på Beijer Refs strategi och affärsmodell
Investerare och aktieägare Årsstämma, årsredovisning,
kvartalsrapporter, årligen återkommande
Investerarmöten och -besök,
Kapitalmarknadsdagar, ESG-utvärderingar,
personliga möten och digital
kommunikation.
Dialog om klimatmål och uppföljning,
finansiell hållbarhet, riskhantering,
och en långsiktig värdeskapande
affär av mer hållbara produkter,
input till hållbarhetsorganisation,
särskilt styrelsefrågor, och till
hållbarhetsredovisning. MSCI ESG Rating
på A, godkända klimatmål enligt SBTi och
mål för arbetsvillkor, hälsa & säkerhet
samt etiskt företagande är ofta en
förutsättning för att uppfylla förväntningar
från investerare och aktieägare.
Leverantörer Personliga leverantörsmöten
och -besök, leverantörsdagar,
leverantörsutvärderingar, digital
kommunikation.
Dialog om leverantörers innovation
och utveckling av miljöanpassade
lösningar, leverantörers och Beijer
Refs hållbarhetsagenda och klimatmål
inklusive transparens gällande produkters
miljöprestanda och uppföljning i
förhållande till leverantörsuppförandekod.
Kunder E-handel och återförsäljarfilialer,
personliga kundmöten och kundbesök,
mässor, kundträffar (till exempel
innovations- och återförsäljardagar),
projektering och installation, digital
kommunikation. Beijer Ref har inte direkt
dialog med slutkunder, utan denna sker
via installatörerna.
Förväntningar på kommersiella samt
miljöanpassade produkter, innovativ och
framtidssäkrad teknik, energieffektivitet
och transparens vad gäller hållbarhetsdata
samt krav på en hållbarhetspolicy och
uppförandekod. Godkända klimatmål
enligt SBTi är ett krav från många kunder,
framför allt i norra Europa, vilket i sin
tur drivs av slutkundernas ambition att
minska sina egna Scope 2-utsläpp.
Personal Löpande samarbete mellan fack och
arbetsgivare, intranät, utvecklingssamtal,
medarbetarundersökningar,
personalmöten, nätverksmöten för
specifika roller, sociala event, utbildning,
digital kommunikation
Dialogen omfattar mål, policy och
åtgärder avseende arbetsmiljö,
hälsa och säkerhet på arbetsplatsen
samt kompetensutveckling. Andra
områden innefattar medarbetarnöjdhet
samt utbildning och interaktion om
miljöanpassade produkter, innovativ och
framtidssäkrad teknik, och transparens
vad gäller hållbarhetsdata.
Ledningsgrupp och styrelse Ledningsgruppsmöten på koncern- och
lokal nivå, styrelsemöte, strategimöten,
årsstämma, digital kommunikation
Fokus på att Beijer Refs verksamhet och
strategi uppfyller lagkrav, riskhantering,
uppföljning av hållbarhetsrelaterade mål
och KPI:er, långsiktigt säkerställande av
en hållbar, värdeskapande affär. Denna
intressentgrupp har varit drivande i att
definiera klimatmål i enlighet med SBTi
samt tydliga mål för arbetsmiljö och
affärsetik.
Grannar till anläggningen Lokala besöksdagar, informationsmöten
vid ombyggnader eller andra förändringar.
Regelmässig information och
frågestunder och diskussion med
närboende vid anläggningsförändringar
som kan ge lokal påverkan.
Stora events med leverantörs- och kundfokus
När det gäller leverantörer och kunder är större branschmässor (som ofta hålls vartannat år) viktiga återkom-
mande forum för Beijer Ref med partners. Följande mässor utgör viktiga mötesplatser för Beijer Ref gentemot
leverantörer och kunder:
• MCE i Milano i mars 2024 (nästa event äger rum 2026), mässa för både HVAC+R, energieffektivitet, smarta
byggnader och vattenlösningar. MCE samlade över 120 000 besökare och 1 800 utställare.
• Chillventa i Nürnberg i oktober 2024 (nästa event äger rum 2026), en världsledande mässa för kylteknik,
ventilation, luftkonditionering och värmepumpar. År 2024 samlade Chillventa över 33 000 professionella
besökare.
• I USA är den stora årliga mässan AHR Expo, världens största HVAC+R-mässa, med över 85 000 deltagare
och 3 500 varumärken.
• I Australien är motsvarande mötesplats ARBS-mässan för HVAC+R, klimatteknik, byggautomation och
energieffektivitet, ARBS ägde rum i Sydney i maj 2024 (nästa event äger rum 2026), och samlade 353
utställare och över 9 000 besökare.
Väsentlig inverkan, risker, möjligheter och resiliens i strategi och affärsmodell
(SBM-3)
Hela väsentlighetsbedömningen för 2025, inklusive kartläggningen och analysen av värdekedjan har genom-
förts i en aggregerad version som inkluderar alla bolag i Beijer Ref-koncernen. Inga betydande förändringar har
gjorts i förhållande till väsentlighetsbedömningen för 2024.
Beijer Refs väsentliga hållbarhetskonsekvenser, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och
affärsmodell – så som de identifierats i den dubbla väsentlighetsbedömningen som beskrivs i nästa avsnitt –
återfinns i tabellen nedan samt i inledningen av respektive hållbarhetsområde. De väsentliga frågorna för 2025
finns inom tre olika ämnesområden:
• Begränsning av klimatförändringar (E1), närmare beskrivet på s. 62 och framåt
• Den egna arbetskraften (S1), närmare beskrivet på s. 79 och framåt
• Affärsetik (G1), närmare beskrivet på s. 87 och framåt
Beijer Ref har genom sin väsentlighetsbedömning identifierat ett antal väsentliga hållbarhetsaspekter som
påverkar koncernens affärsmodell, strategi och värdekedja. Affärsmodell och strategi är utformade för att
säkerställa anpassning, motståndskraft och långsiktig framgång genom att hantera väsentlig miljömässig,
social och styrningsrelaterad påverkan samtidigt som möjligheter för hållbar tillväxt nyttjas. De mest fram-
trädande påverkansfrågorna är klimatpåverkan, sociala aspekter som arbetsmiljö samt företagsetik.
Kopplat till klimatförändring har Beijer Ref stora möjligheter att utveckla sin försäljning av miljöanpassade
produkter beroende på en ökande efterfrågan från marknaderna, vilket återspeglas i Beijer Refs strategi och
affärsmodell både på kort och lång sikt. En ökning av efterfrågan på naturliga köldmedier samt utrustning för
luftkonditionering och kylning är redan synlig, vilket sammanhänger med ett varmare klimat globalt samt med
befolkningsutveckling och inkomstökning.
Beijer Ref följer noga intressenters behov och förändringar i regelverk för att säkerställa en balanserad
omställning, vilket sannolikt kommer att innebära nya affärsmöjligheter. I tabellen nedan beskrivs hur Beijer Ref
hanterar konsekvenser, risker och möjligheter i förhållande till strategi och affärsmodell, se även Process för
väsentlighetsbedömning på s. 60. I klimatomställningsplanen på s. 65 beskrivs närmare hur Beijer Ref hanterar
sin väsentliga klimatinverkan och hur bolaget drar fördel av sina väsentliga möjligheter.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 58
ESRS2
Översikt väsentliga ämnen
Väsentlig hållbarhetsinverkan
Berörda delar av värdekedjan Tidsramar Förhållande till strategi och affärsmodell Sidhänvisning
Väsentlig inverkan inom området Klimatförändringar (E1)
Energianvändning och energimix Egen verksamhet: tillverkning och återförsäljning,
samtliga bolag.
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Beijer Refs energiförbrukningsnivåer samt energimix, har inverkan på klimatförändringen i samhället.
Som en del av Beijer Refs strategiska målsättning att minska utsläppen av växthusgaser fram till
2030 förordas Beijer Refs bolag att rapportera och uppmanas att ställa om till förnybar energi samt
implementera åtgärder för energieffektivisering.
70
Utsläpp av växthusgaser inom Scope 1,
2 och 3
Egen verksamhet, tillverkning och återförsäljning,
samtliga bolag. Leverantörskedjan uppströms
och kundernas användning nedströms i samtliga
regioner.
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Beijer Refs samlade växthusgasutsläpp kommer framför allt från Scope 3-utsläpp nedströms från
utsläppskategorierna ”Användning av sålda produkter” samt ”Omhändertagande i produktens
slutskede”, men även från egen verksamhet, alltså tillverkning och återförsäljning. Beijer Ref har en
signifikant möjlighet att minska utsläppen av växthusgaser och uppfylla klimatmålen 2030 genom
att ställa om till och erbjuda en ytterligare miljöanpassning av produktportföljenmed fokus på
energieffektiva produkter, naturliga köldmedier samt genom att verka för ett minskat läckage av
köldmedier.
68
Minskade utsläpp av växthusgaser hos
slutkunder
Slutkunder nedströms – kort sikt
– medium
– lång sikt
Slutkunders utsläpp av växthusgaser är en delmängd av Scope 3-utsläppen beskrivna ovan under
Utsläpp av växthusgaser inom Scope 1, 2 och 3.
66
Väsentlig inverkan inom området Egna medarbetare (S1)
Arbetsmiljö/Hälsa & säkerhet Egen verksamhet samt egen och inhyrd personal,
samtliga bolag
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Beijer Refs verksamhet innehåller ett visst mått av inverkan och risker som måste hanteras, särskilt i
lager- och produktionsverksamheterna och gällande chaufförer och resande säljare, och framför allt
relaterade till arbetsplatsens utrustning och transporter och tjänsteresor i bil i riskabla trafikmiljöer.
Följderna av eventuella olyckor för drabbade medarbetare kan bli allvarliga. Därför har Beijer Ref hela
tiden säkerhet som en högsta prioritet och en nollvision vad avser arbetsrelaterad skada och sjukdom.
79
Rättvisa och jämlika arbetsförhållanden Egen verksamhet samt egen och inhyrd personal,
samtliga bolag
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Beijer Ref strävar efter att ha tydliga riktlinjer och policyer för säkra och jämlika arbetsvillkor, respektive
emot diskriminering/trakasserier och oetiskt beteende. Även om riskerna för kränkning av denna typ av
mänskliga rättigheter internt inte bedöms som betydande, så skulle utfallet av inträffade fall kunna vara
allvarligt för såväl drabbade medarbetare som för varumärket.
86
Medarbetares arbetsvillkor Egen verksamhet samt egen och inhyrd personal –
samtliga bolag
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Detta innefattar att främja jämställdhet mellan kvinnor och män, säkerställa lika lön för lika arbete, och
garantera lika tillgång till resurser och möjligheter. En positiv följd är uppnåendet av en balanserad,
diversifierad arbetsstyrka genom att spegla den miljö där koncernen verkar på bästa möjliga sätt, och
därigenom också blir en attraktiv arbetsgivare. På så sätt kan Beijer Ref bidra till en hållbar tillväxt och
möta kunders behov på de marknader som verksamheten agerar på.
85
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 59
ESRS2
Berörda delar av värdekedjan Tidsramar Förhållande till strategi och affärsmodell Sidhänvisning
Väsentlig inverkan inom området Affärsetik (G1)
Förebyggande arbete mot, och upptäckt
av, korruption och mutor
Egen verksamhet samt egen och inhyrd personal,
samtliga bolag
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Potentiell negativ inverkan och risker för såväl varumärke som för den egna arbetskraften vid brist på
gemensam företagskultur och otillräcklig utbildning i ämnet affärsetik. Detta skulle kunna medföra
brott emot lagstiftning rörande mutor och korruption, liksom emot affärsetiska regelverk. Beijer Ref har
som strategiskt fokus att bidra till ansvarsfulla affärer, eftersom det i sin tur bidrar till verksamhetens
långsiktiga finansiella mål och hållbarhetsmål.
90
Skydd för visselblåsare Egen verksamhet samt egen och inhyrd personal,
samtliga bolag
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Bristande rutiner och otillräckliga rapporteringskanaler för visselblåsare kan medföra betydande
negativ påverkan. Beijer Ref har som fokus att skydda personer som rapporterar om missförhållanden
i arbetsrelaterade sammanhang, och att säkerställa att dessa kan göra det säkert och utan risk för
repressalier. Genom att utbilda samtliga anställda inom området affärsetik och skydd för visselblåsare
och ge ett tydligt ansvar till respektive bolags-VD, arbetar koncernen proaktivt inom dessa områden.
90
Väsentliga hållbarhetsrisker
Berörda delar av värdekedjan Tidsramar Förhållande till strategi och affärsmodell Sidhänvisning
Väsentliga risker inom området Affärsetik (G1)
Bekräftade fall av korruption och mutor Egen verksamhet samt egen och
inhyrd personal, samtliga bolag
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Icke-etiskt affärsbeteende skulle kunna leda till ansenliga böter och anseendeskador, ökade
kostnader för rekrytering och ökade kostnader kopplade till insatser för att behålla personal. Detta
skulle i sin tur kunna leda till ett minskat förtroende från kunder och därmed minskad försäljning, och
riskera Beijer Refs strategiska tillväxtmål
90
Väsentliga hållbarhetsmöjligheter
Väsentliga möjligheter inom området Klimatförändringar (E1)
Möjlighet att öka naturliga
köldmediers andel av Beijer Refs försäljning
Egen verksamhet inom samtliga
bolag, uppströms leverantörer kedjan
samt nedströms i kundkedjan med
fokus på EMEA, Australien, Nya
Zeeland och USA
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Samhällsomställningen för minskad klimatpåverkan ger affärsmöjligheter framöver eftersom
den kräver lösningar som på olika sätt kan minska energiåtgång och GHG-utsläpp, vilket leder till
ökad försäljning av naturliga köldmedier. En omställning till naturliga köldmedier bidrar i sin tur till
minskade GHG-utsläpp för Beijer Ref i linje med klimatmålen. För att bidra till omställning och tillväxt
är utbildning för personal samt kunder strategiskt viktiga områden
66
Klimatförändringar medför stigande medeltemperaturer,
vilket skapar en ökad efterfrågan på lösningar för kylning och
luftkonditionering.
Egen verksamhet, leverantörskedjan
uppströms och kundkedjan
nedströms i samtliga regioner.
– medium
– lång sikt
Den globala klimatuppvärmningen leder till affärsmöjligheter framöver eftersom den driver på
efterfrågan för luftkonditionering och kylsystem. Detta bidrar i sin tur till Beijer Refs långsiktiga
försäljning och strategiska tillväxtmål.
72
Finansiella konsekvenser
För Beijer Ref är den hållbara omställningen en strategisk möjlighet att på medellång och lång sikt stärka
verksamhetens marknadsposition och driva lönsam tillväxt. Strategi och planer anpassas för att möta framtida
utmaningar i syfte att identifiera nya affärsmöjligheter.
Under 2025 har inga väsentliga effekter i de finansiella rapporterna ännu noterats som är kopplade till
väsentlig inverkan, risker eller möjligheter på hållbarhetsområdet.
Finansiella konsekvenser av inverkan och risker: När det gäller den identifierade väsentliga inverkan och
riskerna bedömer Beijer Ref efter genomförd analys att dessa faktorer inte förväntas ha någon betydande
finansiell effekt på bolagets finansiella ställning, resultat eller kassaflöden på kort, medellång eller lång
sikt. Detta gäller även med hänsyn till planerade investeringar, avyttringar och finansieringskällor kopplade
till strategin.
Finansiella konsekvenser av möjligheter: Gällande identifierade möjligheter ser Beijer Ref redan en stadigt
ökande efterfrågan på produkter med låg GWP, särskilt inom OEM-segmentet. Det är dock svårt att med hög
säkerhet bedöma den förväntade finansiella effekten både på kort och på längre sikt. Beijer Refs samlade
bedömning är att identifierade klimatrelaterade marknadsmöjligheter över tid kommer att påverkas av
kunders efterfrågan och betalningsvilja vad gäller produkter med låg GWP, och att detta kommer att påverka
koncernen positivt genom en stegvis ökad efterfrågan på energieffektiva produkter och produkter med låg
global uppvärmningspotential (GWP). Bedömningen baseras på nuvarande affärsmodell, klimatscenarier,
risk hanteringsstrategi och marknadsförutsättningar.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 60
ESRS2
Process för väsentlighetsbedömning (IRO-1)
Beijer Ref genomför årligen en översyn av den dubbla väsentlighetsbedömningen för att säkerställa att den
reflekterar förändringar i omvärlden, den egna verksamheten och värdekedjan. Bedömningarna omfattar
faktisk och potentiell inverkan, både positiv och negativ, samt potentiella risker och möjligheter för dels den
egna verksamheten, dels värdekedjan, där det är relevant och möjligt. Bedömningarna av värdekedjan baseras
på intern kunskap och externa informationskällor. Analysen görs utifrån två perspektiv, inverkansväsentlighet
och finansiell väsentlighet, se nedan under Processens steg och utfall på denna sida och s. 61 för ytterligare
detaljer.
Den årliga översynen av den dubbla väsentlighetsbedömningen leds av hållbarhetschefen och genomförs av
en CSRD-arbetsgrupp som involverar andra interna samt externa intressenter i processen. Resultatet presen-
teras för koncernledningsgruppen. För att ytterligare öka den strategiska genomlysningen bereds därefter
resultatet av den dubbla väsentlighetsbedömningen av revisionsutskottet och godkänns slutligen av styrelsen.
Processen omfattar en systematisk identifiering och bedömning av väsentlig hållbarhetsinverkan, risker och
möjligheter, med särskilt fokus på områden där risken för negativ inverkan är förhöjd. Fler externa intressenter
än tidigare har involverats för 2025 års version, inklusive kunder och leverantörer. Dessutom har interna
specialister från olika delar av koncernen bidragit till att fördjupa analysen.
Resultatet av väsentlighetsbedömningen ligger till grund för Beijer Refs hållbarhetsstrategi samt
divisionernas affärsstrategier. Särskilt fokus har lagts på klimatinverkan, arbetskraftsfrågor och affärsetik.
De väsentliga områdena integreras successivt i affärsplanering, målsättning, uppföljning och internkontroll.
De identifierat väsentliga områdena följs upp kontinuerligt genom Beijer Refs etablerade process och forum
för riskbedömning och hantering (Enterprise Risk Management-processen), inklusive styrelsens revisions-
utskott. Indikatorer har utvecklats och kommer att integreras i dotterbolagens uppföljning under kommande år,
vilket stärker underlaget för strategisk styrning.
Finansiella aspekter av väsentliga hållbarhetsfrågor är redan integrerade i koncernens processer för
försäljningsmål och resultatuppföljning, som exempelvis försäljning av miljöanpassade OEM-lösningar. En
beskrivning av den interna uppföljningsprocessen återfinns på s. 53 under rubriken Riskhantering och intern
kontroll över hållbarhetsrapportering (GOV-5). Detaljerna i processen framgår av beskrivningen nedan.
Processens steg och utfall
Processen har bedrivits i stegen:
- kartläggning av värdekedjan
- identifiering av relevanta hållbarhetsfrågor samt inverkan, risker och möjligheter (IRO:er)
- slutlig bedömning
- validering och rapportering
Kartläggning har gjorts via intervjuer och workshops med huvudintressenter samt via forskning, tidigare
analyser, industriöversikter och modeller av värdekedjan. Även interna rapporter om miljöprestanda, arbets-
miljö och incidenter samt leverantörsgranskningar och due diligence-data från inköpsorganisationen har
använts som underlag.
Kartläggningen speglar hela Beijer Refs verksamhet och samtliga bolag i koncernens 45 länder, och ger en
möjlighet att identifiera var i värdekedjan Beijer Ref har sina största risker, för att på så sätt kunna prioritera
dessa i sin hållbarhetsanalys. Analysen har fokus på de viktigaste delarna av värdekedjan som omfattar
leverantörer (uppströms), kunder (nedströms) och den egna verksamheten. Ett särskilt fokus har ägnats åt
länder som har förhöjd risk för korruption och brott mot mänskliga rättigheter men också utifrån en långsiktig
ökad efterfrågan på kylning, luftkonditionering och uppvärmning.
Under denna kartläggningsfas genomfördes intervjuer med koncernledningen, interna specialister, alla
medlemmar i den interna CSRD-arbetsgruppen, nyckelpersoner i dotterbolag samt med utvalda kunder och
leverantörer för att skapa en gemensam bild av Beijer Refs värdekedja, identifiera relevanta hållbarhets-
områden samt upprätta en plan för intressentdialog.
Identifieringen av relevanta hållbarhetsfrågor har gjorts via arbetsmöten, workshops, omvärldsanalys och
via etablerade verktyg som SASB Materiality Finder för att förstå vilka hållbarhetsfrågor som är relevanta för
Beijer Refs marknader och verksamhet. Klimatscenarier och regulatoriska förändringar har beaktats i framtids-
bedömningar kopplade till växthusgaser.
En internt utarbetad bruttolista över den tänkbara inverkan, risker och möjligheter (IRO:er) har därefter
sammanställts med hänsyn tagen till ytterligare input från interna och externa intressenter, såsom experter
inom inköp, försäljning samt kunder och leverantörer, där även dessa har gett sin bedömning av väsentlighet.
Effekterna har därvid klassats som positiva eller negativa, och som faktiska eller potentiella.
Slutlig bedömning av väsentligheten har gjorts via arbetsmöten som utvärderat värdekedjan. För att
bedöma vilka hållbarhetsfrågor som har en väsentlig negativ inverkan och göra en riskbedömning, så har Beijer
Ref använt en metod där en viktning anges baserat på Omfattning (hur stor inverkan är på människor, miljö
eller samhälle), Räckvidd (hur många som påverkas och i vilken geografisk eller organisatorisk utsträckning),
Oåterkallelighet (i vilken grad inverkan kan återställas eller mildras), Sannolikhet (hur troligt det är att inverkan
inträffar). Gällande de hållbarhetsfrågor som har en positiv inverkan, har viktningen baserats på Omfattning,
Räckvidd samt Sannolikhet.
Tidshorisont har övervägts och varje hållbarhetsfråga har kommenterats med beteckningen kort, medellång
eller lång sikt. Kort sikt anses vara mindre än ett år, medellång sikt anses vara ett till fem år, lång sikt anses
vara mer än fem år.
Viktningsmetod har även använts för att bedöma finansiell inverkan utifrån storlek (den ekonomiska
betydelsen för företaget samt sannolikhet (hur troligt det är att den finansiella effekten uppstår).
Validering, rapportering och bedömning av inverkan, risker och möjligheter är en komplex process och
bygger på Beijer Refs samlade erfarenhet av affärskunskap, riskbedömning och expertkunskap. För att öka
objektiviteten har relevant extern information som marknadsanalyser och branschtrender beaktats. Resultaten
från analysen presenteras för koncernledningen, relevanta koncernfunktioner och styrelsen. Slutligen
godkänner styrelsen resultaten som en del av den formella processen.
Väsentlighetströsklar för såväl inverkan som finansiella effekter definieras utifrån inverkan på människor,
miljö och affärsvärde. Dessa har validerats genom arbetsmöten med interna experter och relevanta funktioner
och bygger på Beijer Refs riskprofil, affärsmodell och strategiska prioriteringar. Genom att tillämpa dessa
trösklar säkerställs att rapporteringen fokuserar på de hållbarhetsfrågor som har störst påverkan på
koncernens verksamhet och intressenter, vilket stärker både rapportens kvalitet och dess användbarhet för
beslutsfattande. Den aktuella väsentlighetströskeln har slutligen definierats och fastställts via styrelsebeslut,
såväl för inverkanseffekter som finansiella effekter.
4
3
2
1 2 3 4
5
4
3
2
1
2 3 4 5
Väsentliga finansiella risker och möjligheter
Hög
Storlek
Låg
Låg Hög
Sannolikhet
Väsentlig inverkan
Hög
Allvarlighetsgrad inverkan
Låg
Låg Hög
Sannolikhet
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 61
ESRS2
Resultat av inverkansdelen av väsentlighetsbedömningen
Nivå fyra och fem på den femgradiga skalan bedöms som väsentliga. Bedömningen tar hänsyn till både
sannolikhet samt allvarlighetsgrad, där en trappa avgör vad som anses vara väsentligt baserat på den
sammanlagda effekten.
Väsentlig positiv eller negativ inverkan. Bedömningen grundas på sannolikhet (potentiell eller faktisk) och
allvarlighetsgrad där dessa viktas lika. Allvarlighetsgrad bedöms genom skala, omfattning och oåterställbarhet
(vid negativ inverkan) på en skala ett till fem. För potentiella positiva effekter viktas allvarlighet och sannolikhet
lika. För potentiella negativa effekter viktas allvarlighet och sannolikhet lika, men om allvarligheten är mycket
högre ges den företräde framför sannolikhet.
Resultaten när det gäller inverkan för omgivningen presenteras här i en matris som visar all väsentlig
inverkan i det blåa fältet över det aktuella tröskelvärdet, alltså Beijer Refs väsentligaste inverkan på miljö och
människor. X-axeln visar sannolikheten för en viss inverkan och Y-axeln visar allvarlighetsgraden. Poängskalan
kan relateras till den metod som Beijer Ref använder i sin riskbedömning.
Resultat av den finansiella delen av väsentlighetsbedömningen
Väsentlig risk eller möjlighet. Bedömningen utgår från potentiell sannolikhet och finansiell effekt, som viktas
lika på en skala 1–4. Vid bedömning beaktas den potentiella omfattningen av finansiella effekter enligt Beijer
Refs nuvarande Enterprise Risk Management-processer och kriterier, inklusive intervallen för storleken av
finansiell påverkan i termer av EBIT. Då det kan vara svårt att kvantifiera exakta värden för risker och möjlig-
heter, kompletteras den monetära kvantifieringen med kvalitativa bedömningar.
Resultaten från den finansiella väsentlighetsbedömningen presenteras här i en matris som visar alla
väsentliga finansiella effekter (risker och möjligheter) i det blå fältet över det aktuella tröskelvärdet. X-axeln
visar sannolikheten för effekten och Y-axeln visar effektens storlek. Nivå tre och fyra på den fyrgradiga skalan
bedöms som väsentlig risk eller möjlighet. Bedömningen tar hänsyn till både sannolikhet samt allvarlighets-
grad, där en trappa avgör vad som anses vara väsentligt baserat på den sammanlagda effekten.
Positiv
inverkan/
möjlighet
Negativ
inverkan/
risk
Inverkan som anses väsentlig Finansiella risker och möjligheter som anses väsentliga
Egna medarbetares arbetsvillkor och
mänskliga rättigheter (4,3/4)
Affärsetik (4/4) Affärsmöjligheter i övergången till naturliga köldmedier (4/4)
Medarbetares rättvisa och jämlika arbetsförhållanden (4/4) Affärsmöjligheter i att sälja mer produkter som följd av anpassningen till klimatförändringar (4/4)
Utsläpp av växthusgaser (4/5)
Energianvändning (4/5)
Minskade utsläpp av växthusgaser hos slutkunder (4/5) Risk för oetiskt affärsbeteende (3/3)
Medarbetares arbetsmiljö/hälsa
& säkerhet (4/4)
Visselblåsarskydd (4/4)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 62
Information om miljö
Begränsning av klimatförändringar (E1)
I en värld där klimatförändringar utgör en av de mest påtagliga globala utmaningarna, integrerar Beijer Ref
hållbarhetsinsatser i verksamheten och i erbjudandet till kund. Beijer Ref har ett produktutbud som bidrar till
en omställning i riktning mot uppvärmnings- och kylningslösningar med en låg global uppvärmningspotential
(GWP), och därmed lägre klimatinverkan.
Väsentlig klimatrelaterad inverkan, risker och möjligheter och deras
förhållande till strategi och affärsmodell (IRO-1, SBM-3)
Klimatrelaterad inverkan och risker
Beijer Refs verksamhet har en negativ faktisk inverkan på klimatförändringar på kort, medellång och lång sikt
framför allt på grund av utsläpp av växthusgaser från leverantörers verksamhet som inköp av råvaror och
tillverkning av produkter (uppströms), och kundernas produktanvändning och sluthantering (nedströms).
Växthusgasutsläpp uppkommer om köldmedier läcker ut, antingen vid användning eller vid sluthantering av
uppvärmnings- och kylningslösningarna.
För att minska köldmediers inverkan på miljön vid läckage och sluthantering, har cirka 160 länder godkänt
tillägget till Kigali-avtalet som syftar till att fasa ut användningen av HFC-gaser (fluorerade kolväten) som
har en hög global uppvärmningspotential (GWP) och därmed starkt bidrar till utsläppen av växthusgaser, till
förmån för naturliga köldmedier som har låg GWP.
EU har en ännu högre ambition genom F-gasförordningen som syftar till en 80-procentig minskning av
HFC-mängderna fram till 2030 jämfört med basnivån 2015. Även andra länder som USA, Australien och Nya
Zeeland arbetar aktivt för att ställa om till köldmedier med lägre GWP.
Beijer Ref erbjuder redan idag en miljöanpassad produktportfölj med fokus på energieffektiva produkter
respektive naturliga köldmedier, och är dedikerade till att fortsätta med denna omställning. Beijer Ref verkar
också på olika sätt för ett minskat läckage av köldmedier, se närmare beskrivning på s. 54 under rubriken
Hållbarhet i strategi, affärsmodell och värdekedja (SBM-1).
Klimatrelaterade möjligheter
Som beskrivs i avsnittet om Beijer Refs omställningsplan för att minska verksamhetens växthusgasutsläpp
i linje med koncernens Science Based Target-mål, så har Beijer Ref goda framtida affärsmöjligheter som hör
samman med samhällets ökande behov av:
• Uppvärmnings- och kylningslösningar med låg global uppvärmningspotential (GWP) i samband med den
allmänna omställningen i riktning mot sådana köldmedier.
• Produkter för kylning i samband med ett globalt temperaturökningsscenario till följd av klimatförändringar.
• Energieffektiv uppvärmning.
Strategi och resiliens
Totalt sett är klimatförändringar ett av Beijer Refs mest väsentliga hållbarhetsområden, såväl utifrån
verksamhetens inverkan på människor och miljö som från det finansiella perspektivet. Beijer Refs analys av
klimatrelaterade konsekvenser, risker och möjligheter och deras inverkan på verksamhetens affärsmodell och
strategi, resiliensanalys, genomförs årligen som en del av företagets strategiska planering.
Strategin och hållbarhetsplanen avser hantera området klimatförändringar för att säkra både hållbarare
verksamhet och finansiell framgång på kort, medellång och lång sikt, och är nära kopplad till den dubbla
väsentlighetsbedömningen. Strategi och planer är baserade på insamling av data från verksamheten,
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 63
Begränsning av klimatförändringar (E1)
värdekedjan och scenarioanalyser av framtida utveckling på klimatområdet. Genom medvetna överväganden
i beslutsprocesser och verksamheten vill Beijer Ref navigera igenom de utmaningar som klimatförändringen
medför och sträva efter att ytterligare stärka sin marknadsledande position med fokus på framtidssäkrade
produkter och affärsmetoder.
Utvecklingen framåt i tiden för såväl verksamhetens inverkan som möjligheter, är framför allt nära kopplad
till att Beijer Ref utgör en del av lösningen i att erbjuda kunderna uppvärmnings- och kylningslösningar med
lägre global uppvärmningspotential (GWP) vilka därmed minskar koldioxidutsläppen som helhet, samt
lösningar som förbättrar energieffektiviteten. Affärsmöjligheterna förknippade med detta bedöms vara
betydande för såväl kylning, uppvärmning som egenproducerade OEM-lösningar som baseras på naturliga
köldmedier, och Beijer Refs målsättning är att stärka sin redan marknadsledande position ytterligare. Vidare
utvecklar Beijer Ref för framtiden genom att även investera i medarbetares kompetensutveckling, en säker
arbetsmiljö och samarbete med nyckelleverantörer och kunder.
På nästa sida presenteras verksamhetens väsentliga inverkan, risker och möjligheter inom området för
klimatförändringar, samt resiliensen i Beijer Refs strategi för de identifierade områdena. Resiliensanalysen
omfattar företagets verksamhet och kundernas användning av företagets lösningar i samtliga länder
där företaget agerar, med fokus på marknaderna med störst försäljning och/eller marknader med höga
växthusgasutsläpp. Inverkan, risker och möjligheter för de identifierade områdena i tabellen nedan är i
huvudsak kopplade till samhällets omställning. Klimatscenarioanalysen och dess omfattning redovisas på s.
70–72 under rubriken Scenarioanalys (ESRS 2 IRO-1).
Enligt den samlade bedömningen 2025 är Beijer Refs verksamhet inte utsatt för stora fysiska
klimatrelaterade risker på kort och mellanlång sikt, även om det behövs ytterligare kartläggning av såväl
leverantörskedjans fysiska risker som den egna verksamhetens.
Sammantaget bedöms därför den identifierade klimatinverkan från verksamheten inte komma att påverka
Beijer Refs finansiella ställning negativt på kort, medellång och lång sikt, utan i stället innebär den pågående
klimatförändringen finansiella möjligheter. En reservation i detta sammanhang är att det finns osäkerheter
kring politiska beslut om regleringar i framför allt Nordamerika men även i Europa, som i sin tur kan påverka
omställningstakten och därmed utvecklingen av efterfrågan hos kunder och leverantörer.
Väsentlig inverkan inom området
klimatförändringar Typ Berörda delar av värdekedjan Tidsramar Förhållande till strategi och affärsmodell
Energianvändning och energimix Faktisk negativ inverkan Egen verksamhet: tillverkning och återförsäljning,
kontorsverksamhet och lagerhållning inom
samtliga bolag.
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Beijer Refs energiförbrukningsnivåer och energimix har inverkan på klimatförändringen i samhället.
Som en del av Beijer Refs strategiska målsättning att minska utsläppen av växthusgaser fram till 2030
uppmanas Beijer Refs bolag att verka för en omställning inom verksamheten till förnybar energi, fossilfri
fordonsflotta och implementera åtgärder för energieffektivisering.
Utsläpp av växthusgaser inom Scope
1, 2 och 3
Faktisk negativ inverkan Egen verksamhet: tillverkning och återförsäljning,
kontorsverksamhet och lagerhållning inom
samtliga bolag.
Leverantörskedjan uppströms och kundernas
användning nedströms i samtliga regioner där
Beijer Ref är verksamt.
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Beijer Refs samlade växthusgasutsläpp kommer från egen verksamhet, alltså tillverkning och
återförsäljning, men framför allt från Scope 3-utsläpp nedströms från utsläppskategorierna ”Användning
av produkter” samt ”Omhändertagande i produktens slutskede”. Beijer Ref har en signifikant möjlighet
att minska utsläppen av växthusgaser och uppfylla klimatmålen fram till 2030 genom att erbjuda en
miljöanpassad produktportfölj med fokus på energieffektiva produkter, naturliga köldmedier samt genom
att verka för ett minskat läckage av köldmedier.
Minskade utsläpp av växthusgaser hos
slutkunder
Faktisk positiv inverkan Slutkunder nedströms – kort sikt
– medium
– lång sikt
Slutkunders utsläpp av växthusgaser är en delmängd av Scope 3-utsläppen beskrivna ovan under
Utsläpp av växthusgaser inom Scope 1, 2 och 3.
Väsentliga möjligheter inom området
Klimatförändringar Typ Berörda delar av värdekedjan Tidsramar Förhållande till strategi och affärsmodell
Möjlighet att öka andelen lösningar
med låg GWP samt andelen naturliga
köldmedier i Beijer Refs försäljning
Möjlighet – omställning för
att minska klimatinverkan
Egen verksamhet inom samtliga bolag,
leverantörskedjan uppströms samt kundkedjan
nedströms med fokus på EMEA, Australien, Nya
Zeeland och USA där omställningen tydligast
påbörjats.
– kort sikt
– medium
– lång sikt
Samhällsomställningen för minskad klimatpåverkan ger affärsmöjligheter eftersom den kräver lösningar
som på olika sätt kan minska energiåtgång och GHG-utsläpp, vilket leder till ökad försäljning av naturliga
köldmedier. En omställning till naturliga köldmedier bidrar i sin tur till minskade växthusgasutsläpp för
Beijer Ref i linje med företagets eget klimatmål. För att bidra till omställning och tillväxt är utbildning för
personal samt för kunder strategiskt viktiga områden.
Klimatförändringar medför stigande
medeltemperaturer, vilket möjliggör
en ökad efterfrågan på lösningar för
kylning och luftkonditionering.
Möjlighet – omställning
för att anpassa till
klimatförändringar
Egen verksamhet, leverantörskedjan uppströms
och kundkedjan nedströms i samtliga regioner
där Beijer Ref är verksamt.
– medium
– lång sikt
Den globala klimatuppvärmningen leder till affärsmöjligheter eftersom den driver på efterfrågan för
luftkonditionering och kylsystem. Detta ger Beijer Ref möjlighet att erbjuda lösningar med en låg global
uppvärmningspotential (GWP), och stärka sitt varumärke som en innovativ aktör samt bidra till Beijer
Refs långsiktiga försäljning och strategiska tillväxtmål.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 64
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Policy för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna (E1-2, MDR-P)
Koncernpolicy
inom området Policyinnehåll: syfte och väsentlighet
Omfattning: berörda delar av
värdekedjan eller intressenter
Nivå i företaget som ansvarar för
policygenomförandet
Övrigt: tredjepartstandarder, berörda/
informerade intressenter
Hållbarhetspolicy Beijer Ref är engagerade i att bedriva verksamheten på ett socialt ansvarsfullt och miljömässigt
hållbart sätt.
Beijer Ref prioriterar utveckling och försäljning av hållbara och energieffektiva produkter
och lösningar genom grossist- och distributionsverksamhet samt OEM-produkter baserade
på naturliga köldmedier. Detta inkluderar att ge kunder information och verktyg för att göra
miljömässigt ansvarsfulla val.
Utsläpp av växthusgaser: Beijer Ref har satt upp mål för att minska både sina egna utsläpp
av växthusgaser och utsläpp från hela värdekedjan. Företaget kommer att övervaka sitt
koldioxidavtryck och aktivt söka sätt att minska sin inverkan på klimatförändringarna.
Policyn adresserar aktiviteter och identifierad inverkan, risker och möjligheter som
sammanhänger med klimatet, energieffektivitet och förnybar energi.
Hela värdekedjan: egen verksamhet,
leverantörskedjan uppströms och
kundanvändning nedströms
Styrelsen har antagit policyn, och den
operativa ledningen på koncern- och
lokal nivå står för genomförande och
övervakande av efterlevnad. Ägare av
policyn är Head of Sustainability.
Under G1-rubriken Åtgärder och resurser
(MDR-A) på s. 89–90 redovisas hur
koncernpolicyer delas inom bolaget.
Beijer Ref har sedan 2023 ett Science
Based Target som är bekräftat av
SBTi. Beijer Ref har officiellt signerat
UN Global Compacts 10 principer
och följer dessa i sin verksamhet.
Hållbarhetspolicyn finns tillgänglig
för alla anställda på intranätet och för
externa intressenter på Beijer Refs
webbplats.
Klimatmål (MDR-T, E1-4)
Beijer Refs mål för minskade växthushusgaser antogs av styrelsen 2023 och har verifierats av Science
Based Targets initiative (SBTi), i linje med Parisavtalets mål om högst 1,5 graders global uppvärmning för
Scope 1 & 2. För Scope 3 är målet väl under 2 grader för det globala samhället. Redovisningen sker i enlighet
med Greenhouse Gas (GHG) Protocol. Metodiken och antagandena bakom klimatberäkningarna redovisas i
tabellerna för redovisningsprinciper på s. 67 under rubriken Bruttoväxthusgasutsläpp (E1-6).
Väsentlig
hållbarhetsfråga Mål 2030 som verifierats och godkänts av Science Based Targets Initiative (SBTi) Berörda delar av värdekedjan Utfall per mål 2025
Övrigt: ev. underliggande antaganden och andra viktiga
kommentarer
Utsläpp av
växthusgaser;
Scope 3
Beijer Ref ska i linje med sina övergripande klimatmål och ett väl under 2 graders-
scenario för det globala samhället minska de absoluta växthusgasutsläppen inom
Scope 3 med 25 procent till år 2030, från basåret 2021.
Scope 3 – uppströms kategori 1 och
nedströms kategori 11 och 12
20 583 884 tCO
2e (14% minskning
vs basår 2021 med 3 322 401
tCO2e)
Scope 3 står för mer än 99% av Beijer Refs totala GHG-
utsläpp. SBTi målet för Scope 3 är satt för kategori 1, 11
och 12.
Utsläpp av
växthusgaser,
Scope 1 & 2
Beijer Ref ska i linje med sina övergripande klimatmål och ett 1,5 graders-scenario
för det globala samhället minska sina absoluta växthusgasutsläpp inom Scope 1 och
Scope 2 med 42 procent till år 2030, från basåret 2021.
Scope 1 & 2 – egna verksamheten 32 306 tCO
2e (15% ökning vs basår
2021 med 4 225 tCO2e)
Scope 1 och 2 står för 0,2% av Beijer Refs totala GHG-
utsläpp
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 65
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Beijer Ref har intagit en världsledande position i att erbjuda och utveckla lösningar baserade på naturliga köld-
medier med betydligt lägre global uppvärmningspotential (GWP). Denna strategi bygger på att det är nödvän-
digt att minska F-gasernas klimatpåverkan, och efterfrågan på naturliga köldmedier ökar snabbt, särskilt i
Europa. Dock har inte alla marknader kommit lika långt i denna omställning och en stor del av Beijer Refs
växthusgasutsläpp finns därför nedströms, i slutkundernas användning och det slutliga omhändertagandet av
köldmedier med en hög global uppvärmningspotential,
Det är av ovan beskrivna skäl som Beijer Refs värdekedja nedströms, specifikt slutkunders produktanvänd-
ning respektive hantering av uttjänta produkter, står för 98 procent av verksamhetens totala utsläpp och är
direkt kopplade till vilken typ av produkter Beijer Ref säljer, alltså typerna av köldmedier respektive HVAC. De
samlade Scope 1 och 2-utsläppen från den egna verksamheten står för 0,2 procent av de samlade utsläppen.
Klimatmålen är kopplade till Beijer Refs långsiktiga tillväxtstrategi eftersom klimatförändringar medför
stigande medeltemperaturer, vilket skapar en ökad efterfrågan på lösningar för kyla och luftkonditionering.
Den direkta kopplingen mellan den fysiska klimatförändringen och en för Beijer Ref förväntad ökad efterfrågan
på mer hållbara lösningar för uppvärmning och kylning, säkerställer en integrerad syn på hållbarhet och
finansiell tillväxt. Beijer Refs intressenters krav och intressen har tagits i beaktande i klimatmålsättningen, se
vidare under rubriken Intressenters intressen och synpunkter (SBM-2) på s. 56.
Integration av hållbarhet i incitamentsystem (E1 GOV-3)
Beijer Ref har redovisat utsläppsminskningar de senaste åren. Från och med 2025 är uppfyllande av utsläpps-
minskningsmålen för Scope 3 en del av incitamentsprogrammet för ledande befattningshavare, vilket har ökat
fokus och ansvarstagandet inom organisationen.
Koncernen ska minska verksamhetens Scope 3-utsläpp med minst sex till nio procent mellan 2025 och
2027, och denna målsättning utgör 10 procent av programmets möjliga utdelning, se vidare s. 52 under
rubriken Hållbarhetsrelaterade incitamentssystem (GOV-3). För det gångna året 2025 ligger minskningen av
Beijer Refs koldioxidutsläpp i linje med det långsiktiga incitamentprogrammets målsättning.
Omställningsplan för att minska växthusgasutsläppen i linje med klimatmålet
(E1-1, E1-3, MDR-A)
Beijer Refs omställningsplan stödjer strategin och affärsmodellen i arbetet för att begränsa den globala
uppvärmningen till väl under 2 grader och sker enligt Greenhouse Gas Protocol. Huvuddragen i omställnings-
planen utgår från klimatmålsättning och beskriver åtgärder för att nå Beijer Refs kortsiktiga mål fram till 2030
verifierade av SBTi, se denna sida och den detaljerade klimatomställningsplanen på s. 66–67. Planen har fokus
på minskning av koldioxidutsläppen i Scope 3, eftersom dessa står för mer än 99 procent av verksamhetens
totala utsläpp.
Omställningsplanen är integrerad i Beijer Refs övergripande strategi och prioriterade aktiviteter finansieras
via den årliga budgetprocessen, vilket innebär att den godkänns årligen av koncernledningen och styrelsen.
Omställningsplanen nedan antogs av företagsledningen och styrelsen i september 2025. Då planen alltså är
inne i sitt första år kommer framstegen relativt planen att redovisas första gången i 2026 års redovisning.
Drivkrafter för miljöanpassning av lösningar för uppvärmning och kylning
Kylning och uppvärmning är centrala tjänster för människors hälsa och välbefinnande men har också en
stark miljöpåverkan globalt, på grund av att man i många länder fortfarande använder köldmedier med ett
högt GWP-värde. Kylning och uppvärmning är också energikrävande för att kunna fungera. Om kylning och
uppvärmning ska kunna expandera för att möta ett ökat globalt behov samtidigt som utsläppen minskar, så
måste sektorn ställa om till att erbjuda mer hållbara alternativ.
Drivkrafterna bakom omställningen kan sammanfattas i tre punkter:
1. Regelverk: Inom EU finns F-gasförordningen och internationellt finns tillägget till Kigaliavtalet som driver på
omställningen i riktning mot köldmedier med låg GWP respektive mot energieffektivare utrustning
2. Marknadens krav: Kunder efterfrågar hållbarare lösningar
3. Teknisk utveckling: Nya koldioxidsnåla och därmed framtidssäkrade tekniker
Beijer Ref är en drivande aktör i omställningen till miljöanpassade uppvärmnings- och kylningslösningar,
och det är denna omställning som ligger bakom Beijer Refs arbete för minskning av koldioxidutsläppen i
enlighet med koncernens Science Based Target och anpassat till framtidsscenariona nedan under rubriken
Scenarioanalys (ESRS 2 IRO-1)(se s. 70).
Reducera Scope 3‑relaterade växthusgasutsläpp med 25 procent till år 2030
tCO2e
25 000 000
20 000 000
15 000 000
10 000 000
5 000 000
0
År 2025 uppnådde vi en minskning
av Scope 3 utsläppen på 12% jämfört
med 2024 och 14% jämfört med
basåret 2021. Vårt mål är minska
Scope 3 med 25% till 2030, vilket är
godkänt av Science Based Target
initiative. Scope 3 står för mer än 99
procent av våra totala utsläpp.
2021
(basår)
2024 2025
Mål: Minska de absoluta växtgasutsläppen i Scope 3 till
17 884 766 tCO
2e år 2030, vilket motsvarar 25 procent
jämfört med basåret 2021.
I diagrammet ovan beskrivs hur den 25-procentiga minskningen av utsläppen i Scope 3 år 2030 jämfört med
år 2021 är beräknat att utmynna i det uppsatta målet. Målet är vetenskapsbaserat med basår 2021 och har
verifierats av Science Based Targets institute i november 2023. I regelverket för Science Based Targets ingår
att målnivåer och basårsvärdet ska granskas på nytt minst vart femte år, eller oftare om det finns grund för
detta, vilket verksamheten själv i så fall ska anmäla. För Beijer Refs del infaller år 2028 den obligatoriska
femårsöversynen av koncernens mål för Scope 1, 2 och 3 och basårsvärde.
Identifierade kritiska utsläppsområden och åtgärder
Under arbetet med omställningsplanen har Beijer Ref identifierat kritiska utsläppsområden i Scope 3-värde-
kedjan nedströms, som bolaget måste arbeta med aktivt i syfte att minska koldioxidutsläppen från kundernas
användande. Viktiga åtgärder är att
• Öka försäljningen av köldmedier med låg global uppvärmningspotential (GWP) i syfte att ersätta äldre
köldmedier med högre GWP
• Minska läckaget från köldmedier
• Minska utsläppen från energianvändning under produktens livslängd
För att uppnå målet med att minska Scope 3-utsläppen med 25 procent till 2030 (basår 2021) har Beijer Ref
arbetat fram omställningsplanen på nästa sida, s. 66.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 66
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Klimatomställningsplan
Nyckelåtgärder i omställningsplanen
Omfattning: Berörda
delar av värdekedjan Mål 2030
Framsteg relativt tidigare rapporterade
åtgärdsplaner
Övrigt: Tredjepartsstandarder, ev.
Opex/Capex för åtgärderna
Skifte till produktportfölj med låg GWP
Beijer Ref är pådrivande i skiftet från köldmedier med hög GWP till köldmedier med låg GWP,
företrädelsevis naturliga köldmedier som koldioxid (R744), isobutan (R600a) och propan (R290).
Skiftet sker även inom HVAC, där ambitionen är att fasa ut HVAC-lösningar som är drivna med
köldmedier med ett högt GWP som R-410A, till förmån för köldmedel som har betydligt lägre GWP
(till exempel R-454B samt R-32) och företrädelsevis försäljning av HVAC baserade på det naturliga
köldmediet propan R-290 som har mycket låg GWP.
Omställningen till köldmedier med ett lågt GWP/naturliga köldmedier har ett mycket starkt beroende
av utvecklingen för officiella miljökrav. Om dessa krav luckras upp i vissa regioner och länder finns
risken att omställningstakten mattas, vilket kan påverka efterfrågan på produkter med låg GWP.
Utvecklingen och effekten för dessa miljökrav följs upp av hållbarhets- och produktkategorichefer
samt att respektive bolags-VD i sin respektive region är ytterst ansvarig för att hålla sig uppdaterad
om relevanta miljökravs utveckling och deras påverkan på verksamheten.
Scope 3:
Uppströms
leverantörer
Nedströms
produktanvändning
och sluthantering av
uttjänta produkter
Scope 3 ska minska med
25% till 2030 jämfört med
basåret 2021 med
6 055 485 tCO
2e.
Ambitionen är en årlig
CO
2e reduktion i Scope 3
med minst 3%.
För 2025 minskade Scope 3 med 12% jämfört
med 2024, framföralllt på grund av att skiftet till
produkter med låg GWP (köldmedier och HVAC)
påverkas starkt av F-gasförordningen som har
etablerats inom EU, och utfasning av köldmedier
med hög GWP framför allt inom USA, AU och NZ.
Beijer Ref ser en tydlig förflyttning redan från 2025
och prognosen är att denna förflyttning fortsätter
allteftersom att köldmedier med en hög global
uppvärmning fasas ut. De externa faktorer som
påverkar omställningstakten följs upp kvartalsvis
i nätverksmöten med ländernas CSR- samt
rapporteringsansvariga. Årliga möten hålls med
majoriteten av bolagens VD:ar.
Kapitalutgifter och driftskostnader
för produkter och andra
lösningar med låg global
uppvärmningspotential är direkt
kopplade till bolagets försäljning och
inte kan särskiljas som isolerade
hållbarhetsinitiativ. Därför redovisas
inte dessa kostnader separat i
nuläget.
Ökad försäljning av OEM-produkter med låg GWP
Beijer Ref arbetar metodiskt för att öka sin egentillverkning av produkter som är baserade
på naturliga köldmedier med låg GWP (<150), samtidigt som koncernen nyttjar sitt globala
distributionsnätverk för att sälja och distribuera OEM-produkter med låg GWP. Ökad försäljning av
dessa produkter kommer också att minska slutkunders utsläpp av växthusgaser.
Efterfrågan på denna teknik är växande och kommer att accelerera i takt med att regleringar
ger tydlig verkan. Den föredragna lösningen är koncernens egenutvecklade kylaggregat och
värmepumpar som använder de naturliga köldmedierna koldioxid (R744), isobutan (R600a) eller
propan (R290) som samtliga har avsevärt lägre GWP-värde än traditionella köldmedier. Exempel på
innovation inom OEM-produkter är SMARTCO
2 heatpump samt High temperature heat pump.
Scope 3:
Uppströms –
leverantörer
Nedströms –
produktanvändning
och hantering av
uttjänta produkter
70% av den totala OEM-
försäljningen ska komma
från produkter med låg
GWP (<150) år 2030.
Försäljningen har ökat stadigt från 2021 och
hamnade 2025 på 56% av total OEM- försäljning.
Efterfrågan på OEM-produkter med låg GWP
(<150)¹ är stark. Detta är en teknik som är
kostnadseffektiv samtidigt som den minskar
slutkundernas koldioxidutsläpp.
Kapitalutgifter och driftskostnader
för OEM-produkter/lösningar med
låg global uppvärmningspotential
är direkt kopplade till bolagets
försäljning och kan inte särskiljas
som isolerade hållbarhetsinitiativ.
Därför redovisas inte dessa
kostnader separat i nuläget.
Minskat läckage av köldmedier
Andra områden som Beijer Ref arbetar med är att identifiera aktiviteter som kan minska läckaget
av köldmedier, både under användning och i produktens slutskede, vilket minskar utsläpp både hos
kunder och slutkunder.
Detta görs tillsammans med kunder, som till exempel installatörer, och kan röra sig om förbättringar
i valet av utrustning, servicegrad och förbättrad sluthantering, vilket också ingår i de utbildningar
kunder redan erbjuds via Beijer Ref Academy.
Beijer Ref fortsätter att utöka tjänster såsom Refbuster som effektiviserar återvinning, påfyllnad och
hantering av köldmedier, vilket leder till minskat läckage och ökad återvinning.
Scope 3:
Nedströms
produktanvändning
och hantering av
uttjänta produkter
Mål har ännu inte
fastställts
Behovet av att hjälpa kunder att förebygga läckage
och ta hand om köldmedier på ett korrekt sätt ser
olika ut beroende på respektive marknads mognad
och miljölagstiftning. För att få en signifikant
påverkan har Beijer Ref ett primärt fokus på de
marknader som har lagstiftning kring hantering av
köldmedier samt de marknader där företaget har
en betydande försäljning.
Opex och Capex har ännu inte
fastställts.
Intern kompetensutveckling av medarbetare inom hållbarhet och klimatanpassade lösningar
Medarbetare erbjuds utbildning inom Beijer Ref Academy, som är en plattform för kompetens-
utveckling – både online och traditionell klassrumsutbildning (IRL), med målsättningen att bygga
upp den generella hållbarhetskompetensen för samtliga anställda, samtidigt som hållbarhets- och
klimataktiviteter kommer att integreras i utbildningar, till exempel i säljprocessen. Kompetensen ökar
på sikt i alla led, även hos slutkunder.
Scope 1–3:
Egen verksamhet och
anställda
Mål har ännu inte
fastställts
Anställda utbildas idag inom social och etisk
hållbarhet, där de genomgår obligatoriska
utbildningar. Anställda utbildas även inom teknik
och lösningar med låg GWP. Arbete pågår för att
sätta upp utbildningar inom generell hållbarhet.
Aktiviteten är inte av tillräckligt
finasiell storlek för att kategorieras
som Opex och Capex.
Utbildning av kunder i produkter och lösningar med låg GWP
Genom Beijer Ref Academy utbildas kunder och slutkunder i produkter och lösningar baserade på
naturliga köldmedier. Utbildningen fokuserar bland annat på installation och service av teknik med
låg GWP. Detta är ett mycket framgångsrikt koncept som Beijer Ref kommer att skala upp till fler
marknader och fler utbildningsplatser.
Scope 3:
Nedströms – direkta
kunder (installatörer)
och slutkunder
Mål har ännu inte
fastställts
Idag finns Beijer Ref Academy för kunder i
7 länder.
Aktiviteten är inte av tillräckligt
finasiell storlek för att kategorieras
som Opex och Capex.
¹ GWP <150 är en central och vedertagen extern tröskel i EU:s miljölagstiftning och F-gasförordningen och en skarp skiljelinje för när ett köldmedium anses ha tillräckligt låg klimatpåverkan på längre sikt.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 67
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Nyckelåtgärder i omställningsplanen
Omfattning: Berörda
delar av värdekedjan Mål 2030
Framsteg relativt tidigare rapporterade
åtgärdsplaner
Övrigt: Tredjepartsstandarder, ev.
Opex/Capex för åtgärderna
Partnerskap med leverantörer
Genom att ta hänsyn till kundkrav inkomna via kunddialog och genom att arbeta med att skapa
starka partnerskap med leverantörer, kan Beijer Ref driva hållbarhetsarbetet framåt. Med ett nära
samarbete med leverantörerna kan Beijer Ref ha en framåtriktad dialog om innovativa lösningar som
minskar både Beijer Refs och slutkundernas miljöpåverkan.
Scope 3:
Uppströms –
Leverantörer
Påverkar samtliga mål och
åtgärder.
Idag pågår ett nära samarbete med de största
leverantörerna för att ta fram miljödeklarationer
för produkterna och kring ny innovation kopplat till
produkter och tjänster.
Aktiviteten är inte direkt kopplad
till driftskostnader och investeringar.
Minska användningen av fossil energi och fossila drivmedel
Eftersom Beijer Ref till den största delen av sin verksamhet är en återförsäljare, så utgör Scope 1 och
2, cirka 0,2 procent av koncernens totala växthusgasutsläpp.
Beijer Ref har identifierat två huvudsakliga åtgärdsområden för att minska utsläppen i Scope 1 och
2. Ett är att gå över från fossilbaserad el till förnybar, alternativt fossilfri el, såsom kärnkraftsel. Ett
annat är att gå över från bensin/dieselbilar inom den egna verksamheten till elbilar/bilar drivna på
förnybart bränsle.
Scope 1 & 2:
Egen verksamhet
Andel fossilfri el – varav
andel förnybar. Minskning
av Scope 1 & 2 med 42%
till 2030 med basår 2021
med 11 794 tCO
2e.
Beijer Ref skapar för närvarande en playbook, där
goda exempel från Beijer Ref-bolagen presenteras
– hur Scope 1 och 2-aktiviteter kan spara både
kostnader och minska växthusgasutsläppen.
Denna playbook kommer att lanseras internt
under Q2 2026, och därmed fungera som en
inspirationskälla när Beijer Ref-dotterbolags
VD:ar etablerar aktivitetsplaner för att reducera
växthusgasutsläppen i sin respektive verksamhet.
Det är viktigt att notera att Beijer Ref har
vissa begränsningar när det gäller att påverka
energivalen för sitt lokalbestånd eftersom
dotterbolagen inom koncernen till stor
del hyr lokaler, där valet av energi styrs av
fastighetsägaren och är inkluderat i hyran. Även
omställning från fossildrivna bilar har ett starkt
beroende till infrastruktur och kostnadstruktur i
olika länder.
Förväntad utsläppsminskning samt
investeringar till 2030 behöver
kvantifieras. Dessa Scope 1
och 2-aktiviteter spelar en viktig
roll i arbetet mot Beijer Refs
långsiktiga mål, men de utgör inte
den avgörande komponenten i
omställningsplanen fram till 2030,
eftersom Scope 3-utsläppen är helt
dominerande.
Bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 1, 2, 3, och totala utsläpp (E1-6)
Koncernen har korrigerat basårsdata för fem dotterbolag i USA, Indien, Afrika, Nederländerna/Benelux och
Nya Zeeland. CO₂e‑utsläppen för 2024 har samtidigt justerats för dessa bolag samt för Australien på grund av
tidigare felrapportering. Korrigeringarna har genomförts med stöd av förbättrade beräkningsmetoder, interna
guider och interna kontroller. Det nya basårsvärdet för 2021 är 23 968 322 tCO₂e och reviderat värde för 2024
är 23 382 328 tCO₂e.
De bolag som förvärvats av Beijer Ref under 2025 ingår inte i årets klimatredovisning. För ytterligare
information hänvisas till Not 29 i den finansiella rapporteringen. De under 2025 förvärvade bolagen kommer
att inkluderas i klimatredovisningen från och med 2026, då dessa även omfattas av en omräkning av basårets
utsläpp (2021).
Det ska även noteras att Beijer Ref-koncernen inte innehar några utsläppsrätter.
Redovisningsprinciper för beräkning av Scope 1, 2 och 3
Beijer Ref har antagit GHG-protokollet (Greenhouse Gas Protocol) som grund för redovisningsprinciper av
växthusgasutsläpp i Scope 1, 2 och 3, baserat på operationell kontroll. Rapporteringen följer "Greenhouse Gas
Protocol Accounting and Reporting Standard" och omfattar de väsentliga Scope 3-kategorierna för Beijer Ref,
se vidare tabellen för Redovisningsprinciper på s. 69. Icke signifikanta Scope 3-kategorier som kategori 2, 4, 8,
10 samt 13-15 har utelämnats. Om undantag från reglerna görs, beskrivs och förklaras dessa i enlighet med
principen om fullständighet.
Kvantifiering av utsläpp i relevanta Scope 3-kategorier, såsom användning och sluthantering av produkter,
baseras på primärdata för sålda produktvolymer. Viss inneboende osäkerhet förekommer i antaganden om
köldmedieläckage, vilka bygger på sekundärdata från internationella rapporter. Osäkerhet återfinns även i
de externa datakällor som används för livscykelanalyser av HVAC-utrustning, vilka omfattar standardiserade
antaganden om bland annat genomsnittlig elförbrukning, teknisk livslängd, driftstimmar och kapacitet.
Beijer Ref använder officiella och vedertagna källor och arbetar kontinuerligt med att förbättra kvaliteten på
signifikanta Scope 3-kategorier.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 68
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Totala växthusgasutsläpp 2025
Under räkenskapsåret 2025 har utsläppen inom Scope 3 minskat med 14 procent jämfört med basåret 2021
samt med 12 procent jämfört med 2024, vilket ligger i linje med Beijer Refs åtagande till Science Based Targets
(SBTi) och en progressiv utsläppsbana till 2030. Scope 3 står för mer än 99 procent av de totala utsläppen
inom koncernen. Den signifikanta minskningen jämfört med 2024 förklaras huvudsakligen av tydlig förflyttning
mot naturliga köldmedier samt en generell övergång till köldmedier med en lägre global uppvärmnings-
potential (GWP) och sjunkande emissionsfaktorer för elektricitet. Den markannta ökningen av kategori 5, Avfall
genererat i verksamheten, beror på felrapportering under 2024. Denna kategori är dock inte materiell och har
inte någon signifikant påverkan på Scope 3.
Utsläppen inom Scope 2 har under 2025 minskat något jämfört med 2024. Denna utveckling beror i
huvudsak på en ökad andel förnybara energikällor i bolagens energimix. Ökningen av de sammantagna
utsläppen inom Scope 1 och Scope 2 jämfört med basåret 2021 och med 2024, förklaras främst av de omfat-
tande bolagsförvärv som genomförts under de senaste åren och som därmed ökat koncernens operativa
omfattning och utsläppsunderlag. Därtill hyr en stor del av dotterbolagen sina lokaler och Beijer Ref har begrän-
sade möjligheter att påverka energislag och energimix i det hyrda lokalbeståndet, då dessa val ofta styrs av
respektive fastighetsägare. Omställningen från fossildrivna tjänstebilar påverkas även av lokala förutsättningar
såsom tillgång till infrastruktur. Sammantaget medför dessa faktorer variationer i takten för utsläppsreduktion.
Utsläpp
Basår
(2021) 2024¹ 2025
Jämförelse
2025/2024 Mål 2030
Årligt mål i % /
basår
SCOPE 1 – VÄXTHUSGASUTSLÄPP
Bruttoväxthusgasutsläpp Scope 1 (tCO
2e) 17 722 20 888 21 635 +3,6% 10 279 -5
Procentandel Scope 1-växthusgasutsläpp från reglerade utsläppshandelssystem, % 0% 0% 0% 0%
SCOPE 2 – VÄXTHUSGASUTSLÄPP:
Platsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp inom Scope 2 (tCO
2e) 9 501 9 861 9 718 -1,4%
Marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp Scope 2 (tCO
2e) 10 359 11 079 10 671 -3,7% 6 008 -5
BETYDANDE VÄXTHUSGASUTSLÄPP INOM SCOPE 3
Totala indirekta bruttoutsläpp Scope 3 (tCO
2e) 17 884 766
2
-3
1 Inköpta varor och tjänster 463 214 260 775 275 577 5,7%
2 Kapitalvaror
3 Bränsle- och energirelaterade verksamheter 7 780 8 486 7 086 -16,5%
4 Uppströms transporter och distribution
5 Avfall genererat i verksamheten 8 176 1 322 7 433 462,3%
6 Tjänsteresor 1 053 695 652 -6,2%
7 Anställdas pendling 5 093 5 832 5 827 -0,1%
8 Tillgångar som leasas uppströms
9 Nedströms transporter och distribution 71 794 32 538 38 942 19,7%
10 Bearbetning av sålda produkter
11 Användning av sålda produkter 20 339 019 19 913 166 17 346 880 -12,9%
12 Slutbehandling av sålda produkter 3 044 112 3 127 547 2 901 487 -7,2%
13 Tillgångar som leasas nedströms
14 Franchiseavtal
15 Investeringar
TOTALA UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER
Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) (tCO
2e) 23 967 464 23 381 110 20 615 238 -11,8%
Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) (tCO
2e) 23 968 322 23 382 328 20 616 191 -11,8%
1
Scope 3-värdet för 2024 har korrigerats i samband med 2025 års rapportering, se förklaring på s. 67 under rubriken Bruttoväxtgasutsläpp (E1-6).
2
25% minsking av kategori 1, 11 samt 12 till 2030 jämför med basår 2021. SBTi godkänt mål.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 69
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Intensitet (ton CO2e/MSEK) Basår 2021 2024 2025
Scope 1, 2 och 3 – intensitet
Växthusgaser per nettointäkt (motsvarar nettoomsättning), se not 5 s. 96
1 418 655 557
Scope 1 och 2 – växthusgasutsläpp
Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettointäkt
Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettointäkt
2
2
1
1
1
1
Scope 1, 2 och 3 – växthusgasutsläpp
Totala utsläpp av växthusgaser (platsbaserade) per nettointäkt
Totala utsläpp av växthusgaser (marknadsbaserade) per nettointäkt
1 418
1 418
655
655
557
557
Redovisningsprinciper
Mätpunkt Beräkningsgrund Metod Aktivitetsdata
Emissions-
faktorer
Primärdata,
%
% av
total Scope
Scope 1 Förbränning av energi, såsom naturgas, biogas
och olja i fastigheter och tillverkning.
Påfyllnad av köldmedia.
Tjänsteresor med företagsbilar, förbränning av
bränslen i ägda eller leasade bilar.
Bränslebaserad
Distansbaserad
Förbrukningsdata per energislag hämtas direkt hos leverantören eller via avläsning från källan.
Utsläpp från köldmedia hämtas från respektive fastighet och baseras på påfylld mängd.
Tankad mängd bränsle eller körd sträcka och medelförbrukning för varje bil och fordon.
WRI/WB-
SCSD GHG
Reporting
Protocol
85 0,1
Scope 2 Förbrukning av el i fastigheter. Förbrukning
av fjärrvärme och fjärrkyla i fastigheter.
Tjänsteresor med företagsbilar som använder el.
Bränslebaserad
Distansbaserad
Förbrukningsdata hämtas direkt hos leverantören eller via avläsning från källan.
Utsläpp från elförbrukningen baseras på IEA:s, det internationella energiorganets, landspecifika GHG-utsläppsfaktorer,
exklusive produktions- och överföringsförluster. Primärdata beräknas på marknadsbaserade bruttoväxthusgasutsläpp.
IEA 76 0,03
Scope 3 –
kategori 1
Inköpta varor och tjänster Utgiftsbaserad Omfattar alla inköpta elektronikenheter, rörledningar och köldmedier som är registrerade i Beijer Refs system för
hantering av produktionsdata.
USEPA EEIO 0 1,3
Scope 3 –
kategori 3
Bränsle- och energirelaterade aktiviteter Bränslebaserad Baseras på specifik rapportering från varje bolag och omfattar användningen av bränslen och elektricitet för både
stationära och mobila källor.
DEFRA,
IEA
82 0,03
Scope 3 –
kategori 5
Avfallshantering Utgiftsbaserad Baseras på kostnad för avfallshantering per bolag. USEPA EEIO 0 0,04
Scope 3 –
kategori 6
Tjänsteresor Utgiftsbaserad Kostnad för affärsresor baseras på andel flyg, tåg och buss baserat på antal anställda. Nyckel baserat på resor från Beijer
Ref AB.
USEPA EEIO 0 0,003
Scope 3 –
kategori 7
Pendlingsresor Genomsnittliga
data
Medelantalet anställda per dotterbolag samt antaganden baserade på regional statistik för pendling används för att
uppskatta arbetsrelaterade utsläpp.
Eurostat,
DEFRA
0 0,03
Scope 3 –
kategori 9
Nedströms transport och distribution Utgiftsbaserad Baserat på utgifter för de olika typerna av inköpta nedströms transporter (väg och sjö). Utsläppen beräknas som
utsläppsfaktorer proportionellt relaterade till ekonomiska utgifterna inom de olika områdena.
USEPA EEIO 0 0,2
Scope 3 –
kategori 11
Användning av såld produkt Direkta utsläpp
under använd-
ningsfasen från
sålda produkter.
Genomsnitts-
data för läckage
av köldmedier/
energianvänd-
ning av HVAC.
Omfattar alla koncernens sålda köldmedier samt HVAC-aggregat.
Köldmedier: Mängden av varje köldmedium som sålts av Beijer Ref multiplicerades med en årlig läckagegrad över
produktens livslängd för att beräkna läckaget under användningsfasen. Läckagegrader baserades på senaste tillgängliga
officiella och etablerade källor inom området: IPCC AR 6/Öko Institute (EMEA), Dcceew.gov (A-Pac) samt EPA (USA).
Beijer Ref använder de senast tillgängliga och publicerade källorna.
HVAC: För varje produkt beräknades läckage under användningsfasen genom att multiplicera köldmediefyllning med årlig
läckagegrad över produktens livslängd. Läckagegrader baserades på senaste tillgängliga källor. Energiförbrukning under
livslängden uppskattades utifrån livslängd, årliga drifttimmar, genomsnittlig kapacitet och elkapacitet, och baseras på
senaste tillgängliga källor: climate.ec.europa.eu, dcceew.gov samt källa för elektricitet emissioner från IEA: iea.org
Climate
Registry,
IIFIIR, GHG
Protocol,
IEA
33
20
84
Scope 3 –
kategori 12
Avfallshantering av sålda produkter Direkta utsläpp
under avfalls-
hantering
Baserat på de sålda köldmedierna i bulk samt HVAC och den mängd som återstod efter läckaget under användning,
multiplicerades sedan med läckagegraden vid livscykelns slut för att beräkna läckaget under produktens slutfas.
Läckagegrader baseras på IPCC AR 6/Öko Institute (EMEA), Dcceew.gov (A-Pac) samt EPA (USA).
Climate
Reg, IIFIIR,
GHG Prot.,
ADEME
50 14
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 70
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Energianvändning i egen verksamhet (E1-5)
Det totala antalet förbrukade MWh har under 2025 ökat något jämfört med 2024, vilket kan förklaras av
koncernens tillväxt och därmed en ökning av den operativa omfattningen. Dock har andelen fossila källor
minskat med 1 procent och andelen fossilfria källor, det vill säga förnyelsebara samt kärnenergi, har
tillsammans ökat med 2 procent.
Energianvändning och energimix Enhet 2025 2024
Bränsleförbrukning från råolja och petroleum MWh 69 633 69 125
Bränsleförbrukning från naturgas MWh 13 226 12 579
Bränsleförbrukning från andra fossila källor MWh 0 0
Total användning av fossil energi MWh 107 107 106 797
- Andel fossila källor i total energianvändning % 95% 97%
Total användning från kärnenergikällor MWh 803 0
- Andel från kärnenergikällor i total energianvändning % 1% 0%
Förbrukning av inköpt eller anskaffad elektricitet, värme, ånga och
kyla från icke-förnybara källor
MWh
24 248 25 093
Bränsleförbrukning från förnybara energikällor, inklusive biomassa MWh 0 0
Förbrukning av inköpt eller förvärvad elektricitet, värme, ånga och
kylning från förnybara källor
MWh
3 892 2 814
Förbrukning av egenproducerad förnybar icke-bränsleenergi MWh 352 324
Total användning av förnybar energi 4 245 3 138
- Andel förnybara källor i total energianvändning % 4% 3%
Total energianvändning MWh 112 248 109 935
Redovisningsprinciper för beräkning av energianvändning
Data om energiförbrukning erhålls från fakturerade uppgifter från kraftleverantörer och/eller från mätvärden.
Även energiförbrukning från leasade och hyrda försäljningskontor och små lokala lager ingår i utsläppen
i Scope 1 och 2. I de fall bolagen inte i rimlig tid fått energifaktura för december 2025, har denna månads
energiförbrukning uppskattats med grund i föregående årsförbrukning under motsvarande period.
Scenarioanalys för att fastställa och bedöma väsentliga klimatrelaterade
konsekvenser, risker och möjligheter (ESRS 2 IRO-1)
Beijer Ref har med hjälp av olika metoder granskat sina verksamheter för att kunna identifiera och bedöma
faktiska och potentiella källor till växthusgasutsläpp, inklusive
• de totala växthusgasutsläpp som verksamheten för närvarande medför, i egna aktiviteter och längs värde-
kedjan, se Totala växthusgasutsläpp 2025 på s. 68,
• en strategisk bedömning – resiliensanalys – av hur tillgångar och affärsverksamheter är exponerade för
klimatrelaterade risker, särskilt omställningsrisker, men även affärsmöjligheter som har uppstått eller kan
uppstå, se tidigare avsnitt Strategi och resiliens, s. 62.
• de klimatrelaterade fysiska riskerna i verksamheten och längs värdekedjan, också med hjälp av olika
klimatscenarier för samhällets anpassning till klimatförändringarna, se direkt nedan.
Resiliensanalysen är en del av den årliga strategiska planeringen och hänger ihop med den årliga väsentlighets-
bedömningen, se s. 57 under rubriken Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och resiliens i strategi och
affärsmodell (SBM-3), och s. 62 för klimatdelen. Den sammantagna analysen visar hur det är möjligt för Beijer
Ref att öka sin konkurrenskraft och tillväxt genom att erbjuda lösningar för kylning och uppvärmning med ett
lågt GWP-värde, som driver samhällets omställning till mer miljöanpassade lösningar.
Den föreliggande bedömningen av klimatrelaterade fysiska risker har gjorts av AON plc i en första omgång
under 2024, och tar i högre grad fasta på exponeringen av själva verksamhetens aktuella tillgångar, och i lägre
grad på exponeringen hos värdekedjan. Eftersom Beijer Refs egen verksamhet bedrivs i samma regioner som
företaget har sina strategiska leverantörer, så har kartläggningen av fysiska klimatrisker även använts för att
göra en översikt av läget i leverantörskedjan, men det står ändå klart att risker och konsekvenser i värdekedjan
kan behövas undersökas ytterligare.
Fysiska klimatrisker utvärderas också som en del i försäkringsarbetet för de fastigheter där Beijer Ref
bedriver verksamhet. I arbetet tas hänsyn till både akuta och kroniska risker, inom den egna verksamheten och
i värdekedjan. Den finansiella inverkan på tillgångar och verksamhet bedöms, och resultaten konsolideras på
koncernnivå för att identifiera materiella risker. En ny försäkringsöversyn har gjorts under 2025 där Beijer Ref
har utökat sitt försäkringsskydd till följd av risken för klimatrelaterade skador.
Fysiska risker: Händelsedrivna (akuta) eller långsiktiga förändringar (kroniska) i klimatmönster som kan
orsaka direkta skador på tillgångar och avbrott i verksamheten, eller indirekta effekter orsakade av störningar i
leveranskedjan.
Exemplen på indirekta effekter inkluderar:
• Olika typer av extremväder
• Förändringar rörande vattentillgång, -inköp och -kvalitet
• Livsmedelssäkerhet
• Extrema temperaturförändringar som påverkar organisationers lokaler, verksamhet, leveranskedja,
transportbehov och medarbetarsäkerhet.
• Katastrofala händelser som skadar verksamheten genom affärsavbrott, oväntade utgifter/reparationer av
egendom och medarbetarpåverkan på arbetet och hemma.
Omställningsrisker: Omställningen till en koldioxidsnål ekonomi kan medföra förändringar som är nödvändiga
för att hantera olika krav relaterade till klimatet:
• Politiskt och legalt
• Teknologimässigt
• Marknadsmässigt
• Varumärkesmässigt
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 71
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Beroende på förändringarnas art, hastighet och fokus kan omställningsrisker medföra varierande nivåer
av finansiella och varumärkesmässiga risker och möjligheter, direkt för verksamheten eller indirekt via
värdekedjan.
Två scenarier för den tänkbara utvecklingen framåt i tiden
Parisavtalet är ett juridiskt bindande internationellt fördrag om klimatförändringar. Dess mål är att begränsa
den globala uppvärmningen till långt under +2ºC, helst till +1,5ºC, jämfört med nivåerna före industrialiseringen,
senast år 2100. Framstegen mot fördraget har dock varit långsamma och det finns nu ett betydande gap
mellan den konsekventa 1,5ºC-banan och nuvarande löften och mål. Förseningar i att minska de globala
utsläppen av växthusgaser ökar risken för högre kostnader för klimatomställning. Forskare uppskattar att vi
för närvarande är på väg mot en temperaturökning på cirka +2,7 ºC år 2100 i förhållande till de högsta nivåerna
före industrialiseringen.
Beijer Ref har i sin framtidsbedömning i huvudsak använt sig av scenarier inspirerade av Shared Socio-
Economic Pathways (SSP). SSP-scenarierna har utvecklats för att ge ett narrativt och socioekonomiskt fokus,
och anses i allmänhet bäst lämpade för att analysera omställningsrisker. Av skäl som framgår i beskrivningen
ovan har Beijer Ref inte valt något utpräglat 1,5-gradersscenario, då ledande forskare redan anser att ett sådant
är passerat. I stället har ett varmare scenario SSP1–2.6 föredragits som lågutsläppsscenario. För ett hög -
utsläppsscenario har Beijer Ref valt ett scenario som är något moderatare uppvärmningsmässigt jämfört med
SSP5–8.5, vilket motiveras av försiktighet då verksamheten i princip gynnas av temperaturhöjningar.
De två SSP-klimatscenarier som har använts i bedömningen (SSP 3–7.0 samt SSP 1–2.6) är utvalda av Beijer
Ref att representera andra, närliggande SSP-scenarion i bilden till vänster och vara tillräckliga för att spegla
två sinsemellan olika men för koncernens verksamhet representativa typer av utveckling som samhället kan
tänkas genomgå i perioden från nu och fram till, i ett första steg, år 2050:
Scenario 1: ”Växthusvärlden” – en ”oordnad” samhällsomställning som bygger på SSP 3–7.0
• Låg omställningsrisk på kort och medellång sikt då världen misslyckas med att ställa om till en koldioxidsnål
ekonomi.
• Fysiska risker blir allt vanligare och allvarligare på lång sikt.
• Försenade klimatåtgärder gör den ekonomiska påverkan av faktiska klimatförändringar allvarligare och mer
långvarig.
• Den för Beijer Refs produkter väsentliga teknikomställningen i samhället i riktning mot lösningar för
uppvärmning och kylning med låg GWP går långsammare i detta scenario. Orsaken är att politiska
klimatåtgärder, såsom regleringar i denna riktning, införs i ett långsammare tempo.
Scenario 2: ”Koldioxidsnål ekonomi” – en ”ordnad” samhällsomställning som bygger på SSP 1–2.6
• Hög omställningsrisk på kort sikt i samband med aggressiva samhällsåtgärder för att minska utsläppen.
• Förändringar i fysiska risker blir mindre allvarliga.
• Ökad efterfrågan för produkter och lösningar med låg GWP, bland annat på grund av klimatåtgärder.
Översikt över valda scenarier
”Oordnad” samhällsomställning
(SSP 3–7.0)
”Ordnad” samhällsomställning
(SSP 1–2.6)
Temperaturökning år 2100 >3 grader 1,3–2 grader
Nettonollutsläpp uppnås Efter 2050 2050
Koldioxidpris (2030) 65 USD 100 USD
Miljömässiga regleringar Sena och kraftfulla Koordinerade
Global temperaturförändring i förhållande till förindustriell tid (1850–1900)
°C
5
4
3
2
1
0
-1
SSP5-8.5
SSP3-7.0
SSP2-4.5
SSP1-2.6
SSP1-1.9
1950 2000 2015 2050 2100
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 72
Begränsning av klimatförändringar (E1)
Sammanfattande scenarioanalys för Beijer Ref
Egna växthusgasutsläpp Regelverk Kundernas efterfrågan Leverantörskedjan
”Oordnad”
omställning
(SSP 3–7.0)
Egna direkta utsläpp förväntas inte vara en viktig drivkraft
eftersom dessa utgör 0,2% av bolagets totala utsläpp. Dock
har följande identifierats:
Högre temperaturer kan minska arbetsproduktiviteten, vilket
kan komma att öka kostnaden för visst arbete, även om
massmigration kan motverka detta i viss mån.
Den egna verksamhetens geografiska områden med högst
fysisk riskexponering inkluderar Nordamerika, Karibien
och Australien, Afrika och vissa länder i Asien, men även
Medelhavsländer. Risken för extremväder ökar särskilt
på längre sikt (2045) med fokus på torka, extremhetta,
regnoväder och skogsbrand.
I samband med detta kan verksamhetens totala
försäkringskostnader förväntas öka.
Fragmenterade politiska åtgärder
i olika länder kan skapa oväntade
svårigheter för gränsöverskridande
försäljning.
Efterfrågan för HVAC/kylning ökar tydligt med stigande
temperaturer globalt. Dock finns de en risk för att uteblivna
regleringar i riktning mot produkter med låg GWP gör att
efterfrågan på hållbara produkter ökar långsamt.
Stadsområden är mindre attraktiva att bo och verka i
vid detta scenario, eftersom städer drabbas mer av den
fysiska klimatpåverkan, då anpassning/begränsningar av
klimatförändringar inte är en prioritet i detta scenario. Därför
kommer urban tillväxt att sakta ner, och detta kan leda till lägre
efterfrågan på kylningslösningar i urban miljö.
För Beijer Ref har värdekedjan stor risk på grund av de
omfattande utsläppen nedströms, och värdekedjans potentiella
exponering för skogsbrand/torka och andra extrema
väderhändelser.
Leveranskedjorna kommer sannolikt att rubbas av ett ökande
nationellt fokus. Dessutom, när politiska förändringar väl har
genomförts, kommer höga koldioxidpriser sannolikt att orsaka
extra kostnader för koldioxidintensiva sektorer – inklusive
potentiellt områden som datalagring.
Egna växthusgasutsläpp Regelverk Kundernas efterfrågan Leverantörskedjan
”Ordnad”
omställning
(SSP 1–2.6)
Ingen betydande egen koldioxidintensitet, och därför
förväntas egna utsläpp inte vara en viktig drivkraft.
Det finns en fysisk riskexponering för egen verksamhet även
i detta scenario, särskilt på längre sikt och med fokus på
torka, extremhetta, regnoväder och skogsbrand; inkluderar
Nordamerika, Karibien och Australien, Afrika och vissa länder
i Asien, men även Medelhavsländer.
En majoritet av de regulatoriska
riskerna drivs av starka regimer i
EU, Storbritannien och Sydostasien,
där alla företag i dessa geografiska
områden förväntas behöva reagera
på ökande regulatoriska krav i tid.
Starkt positiv efterfrågan på energieffektiva produkter med låg
GWP som konsekvens av omställningens olika regleringar, och
att kunder söker efter mer hållbara lösningar för värme och
kyla.
Efterfrågan driver på i riktning mot ytterligare investeringar i
klimatanpassade produkter och lösningar.
Konsumenternas efterfrågan och tillväxten är även starkt
kopplad till ökad urbanisering. I ett ”ordnad omställning”-
scenario kommer betydande begränsnings- och
anpassningsregler. Dessa regleringar kommer sannolikt att
göra städer mer attraktiva platser att bo på även i en varmare
värld.
För Beijer Ref har värdekedjan stor risk på grund av de
omfattande utsläppen nedströms
Där tjänster är starkt beroende av koldioxidintensiva material
förväntas kostnadsökningar redan på kort sikt i detta scenario.
Dessutom är IT (såsom datalagring) ett område som kan få
ökat fokus på grund av sitt GHG-fotavtryck vilket kan skapa
ytterligare kostnadstryck.
Kommentar 2025 till scenariernas sannolikhet
För närvarande försöker Europa följa en väg mot en ”ordnad” omställning, och har etablerat ett effektivt
utsläppshandelssystem (ETS) som innebär en betydande kostnad för utsläpp av koldioxid och som gradvis
ökat trycket på företag att minska utsläppen. Man har också infört en koldioxidgränsskatt för att förhindra att
utsläpp styrs till utanför Europa.
Många andra regioner och länder har dock varit långsammare med att anta kraftfulla utsläppsminsknings-
åtgärder, och vissa europeiska regeringar är under press från sina väljare att lätta på den befintliga politiken.
I denna värld av olika tempon i omställningen fortsätter utsläppen att öka, och de fysiska effekterna av dem
ökar i frekvens och allvarlighetsgrad. Denna rådande utveckling ligger närmare ett scenario med en ”oordnad”
omställning.
Slutsatser för Beijer Ref
De båda scenarierna pekar samfällt på att Beijer Ref har gjort rätt i att tidigt adressera de utsläpp som
verksamheten orsakar, framför allt längs värdekedjan i Scope 3, med ett vetenskapligt mål, se Klimatmål, s. 64,
och en omställningsplan som innefattar alla utsläpp, även Scope 1 och 2, se s. 65.
På den positiva sidan finns ökade affärsmöjligheter som sammanhänger med kunders behov av hållbarare
lösningar än de nuvarande för värme och kyla, särskilt i de delar av världen som börjat införa regleringar och
marknaden anpassat sig.
För vissa geografiska områden är den egna organisationens fysiska risker värda att ta hänsyn till redan
på kort och mellanlång sikt, se s. 70 i inledningen av scenarioanalysen angående försäkringsöversyn utförd
under 2025. Leverantörskedjans eventuella utsatthet vid extremväder och temperaturhöjningar kan behöva
kartläggas ytterligare och bedömas.
Regleringars utveckling och eventuella finansiella konsekvenser av dessa behöver följas upp kontinuerligt
för undvikande av överraskningar men också för att de kan betyda ökade marknadsmöjligheter för Beijer Refs
hållbarare produkter och lösningar för uppvärmning och kylning.
EU:s taxonomi
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 73
Upplysningar enligt EU:s taxonomiförordning
Inledning
Beijer Ref väljer att inte tillämpa den uppdaterade delegerade akten (EU 2026/73) som träder i kraft under
2026. Beijer Ref utgår istället från taxanomiförordning (EU) 2020/852 som är ett klassificeringssystem som
syftar till att definiera vilka ekonomiska verksamheter som är miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga), för
att omdirigera investeringar mot gröna och hållbara alternativ i linje med EU:s miljömål. För att en ekonomisk
aktivitet ska klassificeras som förenlig med taxonomin måste den bidra väsentligt till något av de sex
miljömålen i taxonomin.
De sex miljömålen enligt EU:s taxonomi är
1. Begränsning av klimatförändringarna
2. Anpassning till klimatförändringarna
3. Hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser
4. Övergång till en cirkulär ekonomi
5. Förebyggande och begränsning av föroreningar
6. Skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem
Beijer Ref och EU:s taxonomi
Beijer Refs storlek gör att det är obligatoriskt att redovisa verksamheten enligt taxonomireglerna.
Taxonomiförenlig ekonomisk verksamhet avser en verksamhet som beskrivs i de delegerade akter som
kompletterar EU:s taxonomiförordning och uppfyller alla tekniska screeningskriterier inom dessa delegerade
akter.
Enligt Beijer Refs analys uppfyller produkterna i den miljöanpassade delen av koncernens OEM-verksamhet
vad gäller omsättning, Opex och Capex de beskrivna kriterierna och är taxonomiförenlig med CCM 3.5
Tillverkning energieffektiv utrustning för byggnad. Grundläggande redovisningsprincip för försäljning av
OEM-produkter med låg global uppvärmningspotential (GWP) är att kylstället drivs med ett köldmedium med
GWP som är lägre än 150.
Det är alltså enbart dessa produkter som ligger till grund för den taxonomiförenliga andelen av verksam-
heten. GWP <150 är en central och vedertagen tröskel i EU:s miljölagstiftning och F-gasförordningen, en
skarp skiljelinje för när ett köldmedium anses ha tillräckligt låg klimatpåverkan på längre sikt. Den totala
OEM-försäljningen avser den totala mängden utrustning som tillverkas och säljs enligt not 5.
Några separat definierade Capex-planer föreligger inte i Beijer Ref.
Kärnverksamheten i Beijer Ref är försäljning och distribution av utrustning till HVAC- och kylinstallatörer.
Försäljning och distribution accepteras för närvarande inte som taxonomiförenlig aktivitet i EU:s taxonomi-
lagstiftning, detta även om Beijer Ref anser verksamhetens försålda produkter vara en viktig del av samhällets
klimatomställning, vilket framgår i andra delar av årsredovisningen.
Beijer Ref har även genomfört en genomgång av taxonomiförenlighet för produkter och tjänster från externa
leverantörer, såsom leasade fordon, hyrda lokaler och IT-investeringar, och bedömt att dessa poster inte
är materiella. Viktigt att notera är att verksamheten inte heller är exponerad mot fossilgas- eller kärnkrafts-
sektorerna, se tabellen på s. 78.
EU:s taxonomi
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 74
DNSH-kriterier och sociala minimiskyddsåtgärder
En del av Beijer Refs verksamhet ger således bidrag till begränsning av klimatförändringarna och uppfyller
dessutom kriterierna för Do No Significant Harm (DNSH), vilket betyder att den inte orsakar väsentlig skada
gentemot de övriga miljömålen som ingår i taxonomin, se beskrivning nedan under "Kriterier för Do No
Significant Harm (DNSH)".
Kriterier för Do No Significant Harm (DNSH)
För att en ekonomisk aktivitet ska klassificeras som förenlig med taxonomin måste den uppfylla
kriterierna för att inte orsaka väsentlig skada inom de övriga miljömålen som ingår i taxonomin. För
Beijer Ref-koncernen är det EU:s Mål 1: Begränsning av klimatförändringarna som ligger till grund för
förenligheten med taxonomin. För de övriga miljömålen gäller:
DNSH Mål 2 – Anpassning till klimatförändringar
Beijer Ref bedömer verksamhetens fysiska klimatrisker som låga på kort och medellång sikt. Riskerna
utvärderas genom försäkringsarbete och scenariobeskrivningar, se vidare under Strategi och resiliens på s. 63.
Utvärderingarna omfattar både akuta risker som extrema väderhändelser och kroniska risker som stigande
havsnivåer och ökade temperaturer.
DNSH Mål 3 – Hållbar användning och skydd av vatten och marina resurser
Beijer Ref bedriver inte vattenintensiv verksamhet.
DNSH Mål 4 – Övergång till en cirkulär ekonomi
Enheterna för tillverkning och produktutveckling utvärderar tillgängligheten av och använder när så är möjligt
tekniker som stödjer kraven enligt de tre underkriterierna: återanvändning, design och avfallshantering.
DNSH Mål 5 – Förebyggande och begränsning av föroreningar
Beijer Ref följer lagar för att redovisa produkters materialinnehåll, och strävar efter säkrare och mer miljö-
anpassade material för att minimera miljöpåverkan. Beijer Ref orsakar ingen väsentlig skada avseende något
av de fem underkriterierna: persistenta organiska föroreningar, kvicksilver, ozonnedbrytande ämnen, ämnen i
elektrisk och elektronisk utrustning samt vissa farliga ämnen.
DNSH Mål 6 – Skydd och återställande av biologisk mångfald och ekosystem
Beijer Ref har verksamhet i 45 länder. Påverkan på biologisk mångfald bedöms som låg eftersom Beijer Ref
i huvudsak enbart har kontor och lager, etablerade på distributionsområden. För anläggningar med större
produktion har miljökonsekvensanalyser genomförts.
För att en ekonomisk aktivitet ska klassificeras som förenlig med taxonomin måste den ekonomiska aktivi-
teten även följa de sociala minimiskyddsåtgärder som specificeras i artikel 18 i akterna. Beijer Refs analys är
att verksamheten uppfyller de sociala minimiskyddsåtgärder som anges i de delegerade akterna,
se beskrivning nedan.
Kriterier för sociala minimiskyddsåtgärder
Kravet innebär att företaget ska säkerställa att verksamheten sker i enlighet med OECD:s riktlinjer för multi-
nationella företag och FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, inklusive principerna
och rättigheterna i de åtta grundläggande konventioner som tas upp i Internationella arbetsorganisationens
(ILO) deklaration om grundläggande principer och rättigheter i arbetslivet och i det internationella regelverket
för mänskliga rättigheter.
Kriterierna för sociala minimiskyddsåtgärder har bedömts på koncernnivå med slutsatsen att alla
koncernens helägda verksamheter, och därmed alla ekonomiska verksamheter som identifierats som
taxonomiförenliga, omfattas av Beijer Refs koncernövergripande policyer och rutiner, se vidare detaljer för
koncernpolicyer inom området under Policyer för den egna arbetskraften (S1-1 och MDR-P) på s. 81.
Beijer Ref har undertecknat och stödjer de 10 principerna för FN:s Global Compact om mänskliga rättigheter,
arbetsrätt, miljö och mot korruption. Standarderna i koncernens uppförandekod hänvisar direkt till de tio
principerna i FN:s Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.
Övriga redovisningsprinciper
Övriga redovisningsprinciper som tillämpats i Beijer Refs analys:
• Den totala omsättningen som används som nämnare inkluderar intäkter från kontrakt med kunder (not 5).
Ingen förändring av denna princip sedan föregående år.
• Total Capex som används som nämnare inkluderar tillägg av materiella (not 14) och immateriella tillgångar
(not 13 exklusive goodwill) och tillägg av nyttjanderättstillgångar (not 16). Goodwill ingår inte i Capex då den
inte definieras som en immateriell tillgång i enlighet med IAS 38.
• Total Opex som används som nämnare inkluderar följande poster: reparations- och underhållskostnader
relaterade till lokaler, reparation och underhåll av maskiner och verktyg etc., kortsiktiga leasingavtal och
kostnad för forskning och utveckling (FOU). Detta är en del av övriga externa kostnader i koncernens
resultaträkning.
• Beijer Ref rapporterar enbart på en taxanomi kategori och i enlighet med paragraf 1.2.2.1 (c) i Annex tll
(EU) 2121/2178, har kontroll gjorts för att undvika dubbelräkning mellan olika aktiviteter som omfattas av
taxonomin inom omsättning, Capex och Opex.
• Beijer Ref har inga aktiviteter med koppling till kärnkraft och fossil gas.
EU:s taxonomi
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 75
Omsättning i enlighet med taxonomin
Enligt Beijer Refs analys omfattas 7,35 procent av den totala omsättningen av taxonomin, varav 4,11 procent klassas som taxonomiförenlig enligt kriterierna.
Budgetår 2025 År Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada
Ekonomiska verksamheter (1)
Kod (2)
Omsättning (3)
Andel av omsättning, 2025 (4)
Bgränsning av klimatförändringar (5)
Anpassning till klimatförändringar (6)
Vatten (7)
Föroreningar (8)
Cirkulär ekonomi (9)
Biologisk mångfald (10)
Bgränsning av klimatförändringar (11)
Anpassning till klimatförändringar (12)
Vatten (13)
Föroreningar (14)
Cirkulär ekonomi (15)
Biologisk mångfald (16)
Minimiskyddsåtgärder (17)
Andel förenlig
med taxonomi-
kraven (A.1)
eller som
omfattas av
taxonomi-
kraven (A.2)
omsättning, år
2025 (18)
Kategori möjiggörande verksamhet (19)
Kategori omställningsverksamhet (20)
MSEK %
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Tillverkning energieffektiv utrustning
för byggnader
CCM 3.5 1 524 4,11% J N N N N N J J J J J J J 4,11%
De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga)
verksamheternas omsättning (A.1)
1 524 4,11% J N N N N N J J J J J J J 4,11%
Varav möjliggörande verksamheter 0 0% E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL % E
Varav omställningsverksamheter 1 524 4,11% J N N N N N J J J J J J J 4,11% T
A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
Tillverkning energieffektiv
utrustning för byggnader
CCM
3.5
1 201 3,24% N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0
Omsättningen hos de verksamheter som
omfattas av taxonomin men som inte är miljö-
mässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
1 201 3,24% % % % % % % 0
"A. Omsättning för verksamheter som
omfattas av taxonomin (A.1 +A.2)"
2 725 7,35% % % % % % % 0
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
"Omsättningen hos verksamheter som inte
omfattas av taxonomin "
34 342 92,65%
TOTALT 37 067 100%
Andel av omsättningen/total omsättning
Taxonomi-
förenlighet
per mål
Mål som
omfattas av
taxonomin
CCM 4,11% 7,35%
CCA % %
WTR % %
CE % %
PPC % %
BIO % %
EU:s taxonomi
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 76
Kapitalutgifter i enlighet med taxonomin
Enligt Beijer Refs analys klassas 1,93 procent av kapitalutgifterna som taxonomiförenliga. Bedömningen av vad som anses omfattas samt vara taxonomiförenligt baseras på analysen för omsättning.
Budgetår 2025 År Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada
Ekonomiska verksamheter (1)
Kod (2)
Kapitalutgifter (3)
Andel av kapitalutgifterna, år 2025 (4)
Bgränsning av klimatförändringar (5)
Anpassning till klimatförändringar (6)
Vatten (7)
Föroreningar (8)
Cirkulär ekonomi (9)
Biologisk mångfald (10)
Bgränsning av klimatförändringar (11)
Anpassning till klimatförändringar (12)
Vatten (13)
Föroreningar (14)
Cirkulär ekonomi (15)
Biologisk mångfald (16)
Minimiskyddsåtgärder (17)
Andel förenlig
med taxonomi-
kraven (A.1)
eller som
omfattas av
taxonomi-
kraven (A.2)
kapitalutgifter,
år 2025 (18)
Kategori möjiggörande verksamhet (19)
Kategori omställningsverksamhet (20)
MSEK %
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Tillverkning energieffektiv utrustning
för byggnader
CCM
3.5
27 1,93% J N N N N N J J J J J J J 1,93%
Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara
(taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1)
27 1,93% J N N N N N J J J J J J J 1,93%
Varav möjliggörande verksamheter 0 0% E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL % E
Varav omställningsverksamheter 27 1,93% J N N N N N J J J J J J J 1,93% T
A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
"EL;
N/
EL"
"EL;
N/
EL"
"EL;
N/
EL"
"EL;
N/
EL"
"EL;
N/
EL"
"EL;
N/
EL"
Tillverkning energieffektiv
utrustning för byggnader
CCM
3.5
8 0,55% N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0
Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas
av taxonomin men som inte är miljömässigt
hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
8 0,55% % % % % % % 0
A. Kapitalutgifter för verksamheter som
omfattas av taxonomin (A.1 + A.2)
35 2,48% % % % % % % 0
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Kapitalutgifter hos verksamheter som inte
omfattas av taxonomin
1 363 97,52%
TOTALT 1 397 100%
Andel av kapitalutgifter/total omsättning
Taxonomi-
förenlighet
per mål
Mål som
omfattas av
taxonomin
CCM 1,93% 2,48%
CCA % %
WTR % %
CE % %
PPC % %
BIO % %
EU:s taxonomi
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 77
Driftskostnader i enlighet med taxonomin
Enligt Beijer Refs analys klassas 22 procent av driftskostnaderna som taxonomiförenliga enligt kriterierna. Bedömningen av vad som anses omfattas samt vara taxonomiförenligt baseras på analysen för omsättningen.
Budgetår 2025 År Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier aveende att inte orsaka
betydande skada
Ekonomiska verksamheter (1)
Kod (2)
Driftutgifter (3)
Andel av driftsutgifterna, år 2025 (4)
Bgränsning av klimatförändringar (5)
Anpassning till klimatförändringar (6)
Vatten (7)
Föroreningar (8)
Cirkulär ekonomi (9)
Biologisk mångfald (10)
Bgränsning av klimatförändringar (11)
Anpassning till klimatförändringar (12)
Vatten (13)
Föroreningar (14)
Cirkulär ekonomi (15)
Biologisk mångfald (16)
Minimiskyddsåtgärder (17)
Andel förenlig
med taxonomi-
kraven (A.1)
eller som
omfattas av
taxonomi-
kraven (A.2)
driftsutgifter,
år 2025 (18)
Kategori möjiggörande verksamhet (19)
Kategori omställningsverksamhet (20)
MSEK %
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
"J; N;
N/EL"
J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T
A. VERKSAMHETER SOM OMFATTAS AV TAXONOMIN
A.1 Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Tillverkning energieffektiv
utrustning för byggnader
CCM
3.5
19 22,0% J N N N N N J J J J J J J 22,0%
Driftsutgifter för de miljömässigt hållbara
(taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1)
19 22,0% J N N N N N J J J J J J J 22,0%
Varav möjliggörande verksamheter 0 0% E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL E/NL % E
Varav omställningsverksamheter 19 22,0% J N N N N N J J J J J J J 22,0% T
A.2 Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
"EL; N/
EL"
Tillverkning energieffektiv
utrustning för byggnader
CCM
3.5
2 2,48% N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0
Driftsutgifter för verksamheter som omfattas
av taxonomin men som inte är miljömässigt
hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
2 2,48% % % % % % % 0
A. Driftsutgifter för verksamheter som
omfattas av taxonomin (A.1 + A.2)
22 24,51% % % % % % % 0
"B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN"
Driftsutgifter för verksamheter som
inte omfattas av taxonomin
67 75,5%
TOTALT 88 100%
Andel driftsutgifter/totala driftsutgifter
Taxonomi-
förenlighet
per mål
Mål som
omfattas av
taxonomin
CCM 22,0% 24,5%
CCA % %
WTR % %
CE % %
PPC % %
BIO % %
EU:s taxonomi
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 78
Aktiviteter med koppling till kärnkraft och fossil gas
Rad Verksamhet med anknytning till kärnenergi
1.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning,
utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa
elproduktionsanläggningar som producerar energi från
kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln.
NEJ
2.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande
och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för
produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme
eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt
för säkerhetsuppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa
tillgängliga teknik.
NEJ
3.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift
av befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el
eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella
processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt
säkerhetsuppgraderingar av dessa.
NEJ
Fossilgasrelaterade verksamheter
4.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande
eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med
hjälp av fossila gasformiga bränslen.
NEJ
5.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande,
renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion
av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen.
NEJ
6.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande,
renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som
producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga
bränslen.
NEJ
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Refs uppförandekod är en platform för ett ansvarsfullt
affärsbeteende och bygger förtroende bland egna medarbetare på de
marknader där Beijer Ref är verksamma. Chefer har ansvar för områden
såsom arbetsmiljö, arbetsvillkor, personlig utveckling och mångfald. För
att hantera dessa frågor på ett effektivt sätt stöttas chefer av både lokal
och central HR-organisation, samt av koncernledningen.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 79
Information om samhällsansvar
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 80
Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till
strategi och affärsmodell (SBM-3)
Hela området S1 Den egna arbetskraften behandlar den egna verksamheten, och innefattar samtliga med -
arbetare och inhyrd personal. Dessa grupper behandlas dels som företagets dialogpartners för värdeskapande,
dels såsom exponerade för verksamhetens konsekvenser och möjligheter samt dess risker. Frågorna som
berörs i det här avsnittet handlar huvudsakligen om arbetsmiljö, hälsa och säkerhet, medarbetarnas arbetsför-
hållanden och frågor om rättvisa och jämlika arbetsvillkor i enlighet med väsentlighetsbedömningen på s. 60.
Som beskrivs i tabellen nedan är medarbetare i lager- och produktionsmiljöer, samt chaufförer och säljare
som ofta arbetar i hårt trafikerade miljöer mer utsatta för verksamhetens negativa konsekvenser och arbets-
platsrisker än medarbetare i andra miljöer. Det är också i produktionsverksamheterna som jämförelsevis störst
resurser krävs för att upprätthålla ett kontinuerligt arbete för att förebygga arbetsplatsolyckor i linje med Beijer
Refs nollvision på området.
I fall där egna medarbetare trots det förebyggande arbetet ändå drabbas av verksamhetsrelaterade olyckor
eller negativ behandling från chefers eller kollegors sida har Beijer Ref ambitionen att från lokalt och centralt
håll analysera orsaker för att förhindra upprepning, och stötta och hjälpa till med rehabilitering eller andra
motsvarande åtgärder som möjliggör tillfrisknande och snar återkomst till arbetsplatsen, se vidare under
rubriken Arbetsrelaterade olyckor på s. 85.
Vad gäller mångfald är det i Mångfalds- och inkluderingspolicyn beskrivet att: ”Vi tror att en mångfaldig och
inkluderande arbetsmiljö kommer att leda till engagerade medarbetare och därigenom hjälpa oss att nå våra
affärsmål och att bygga vidare på och stödja våra värderingar.” Företaget investerar i medarbetarutveckling,
mångfald och lika möjligheter.
Den verksamhet som Beijer Ref bedriver innebär mycket begränsade risker vad gäller förekomst av barn-
eller tvångsarbete. Typen av verksamhet domineras globalt sett av försäljningsrelaterade aktiviteter, medan
produktion och montering i huvudsak sker i lågriskområden rent geografiskt.
Beijer Refs omställningsplan gällande minskad klimatinverkan (s. 65) innebär för den egna arbetskraften
i första hand inte negativa effekter, utan i stället positiva möjligheter som för en del av medarbetarna är
förknippade med krav på egen kompetensutveckling, exempelvis vad gäller fördjupade kunskaper om hur
kunder och slutkunder med rätt utrustning och säkrare hanteringsmetoder bäst kan minska sin egen klimat-
påverkan. Ytterligare direkta följder för personalen av omställningsplanen bedöms vara begränsade.
Beijer Refs whistleblowerpolicy fungerar som ett komplement till de vanliga rapporteringskanalerna
genom att erbjuda de anställda en alternativ och trygg kanal att rapportera misstänkt beteende utan risk och
tillhandahålls genom en betrodd (över 600 kunder) och välrenommerad extern aktör (SpeakUp), se även s.
83 under rubriken Rutiner för att gottgöra för negativ inverkan och kanaler för medarbetardialog (S1-2 och
S1-3) och s. 90 under rubriken Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor (G1-3).
Whistleblowerfunktionen bedrivs i enlighet med EU:s direktiv 2019/1937 och relevant lagstiftning.
Berörda delar av värdekedjan Tidsramar Förhållande till strategi och affärsmodell
Väsentlig inverkan inom området Egna medarbetare
Arbetsmiljö/Hälsa & säkerhet Egen verksamhet samt egen och inhyrd
personal
– kort sikt
– medium sikt
– lång sikt
Beijer Refs verksamhet innehåller ett visst mått av inverkan och risker som måste hanteras, särskilt i
lager- och produktionsverksamheterna och gällande chaufförer och resande säljare, och framför allt
relaterat till arbetsplatsens utrustning och i samband med transporter och tjänsteresor i bil i riskabla
trafikmiljöer. Följderna av eventuella olyckor för drabbade medarbetare kan bli allvarliga. Därför har
Beijer Ref hela tiden säkerhet som en högsta prioritet och en nollvision vad avser arbetsrelaterad skada
och sjukdom.
Medarbetares arbetsvillkor och männskliga
rättigheter
Egen verksamhet samt egen och inhyrd
personal
– kort sikt
– medium sikt
– lång sikt
Detta innefattar att främja jämställdhet mellan kvinnor och män, säkerställa lika lön för lika arbete, och
garantera lika tillgång till resurser och möjligheter. En positiv följd är uppnåendet av en balanserad,
diversifierad arbetsstyrka genom att spegla den miljö där koncernen verkar på bästa möjliga sätt, och
därigenom också blir en attraktiv arbetsgivare. På så sätt kan vi bidra till en hållbar tillväxt och möta
kunders behov på de marknader som vi agerar på.
Rättvisa och jämlika arbetsförhållanden Egen verksamhet samt egen och inhyrd
personal
– kort sikt
– medium sikt
– lång sikt
Beijer Ref strävar efter att ha tydliga riktlinjer och policyer för säkra, rättvisa och jämlika arbetsvillkor,
respektive emot diskriminering/trakasserier och oetiskt beteende. Även om riskerna för kränkning av
denna typ av mänskliga rättigheter internt inte bedöms som betydande, så skulle utfallet av inträffade
fall kunna vara allvarligt för såväl drabbade medarbetare som för varumärke.
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 81
Policyer för den egna arbetskraften (S1-1 och MDR-P)
Samtliga koncernpolicyer, däribland de som specifikt avser den egna arbetskraften, finns tillgängliga på
Beijer Refs intranät samt distribueras årligen till alla lokala bolags-VD:ar via det globala e-learningsystemet
för vidare säkerställande av personalens kännedom i deras respektive organisationer.
När det gäller leverantörers uppförandekod innehåller Beijer Refs koncernpolicy krav på leverantörer
som avser deras egen arbetskraft, och som innefattar områden såsom barn- och tvångsarbete, trafficking,
migrantarbetare, arbetstider, ledighet samt löner.
Data samlas in för berörda punkter gällande eventuella avvikelser gentemot målen för diskriminering
respektive mänskliga rättigheter såsom minimilön, arbetsvillkor etc. Dessa data följs upp årligen, se tabellen
nedan, och avvikelser redovisas.
Koncernpolicyer
inom området Policyinnehåll: syfte och väsentlighet
Omfattning: berörda delar av
värdekedjan eller intressenter
Nivå i företaget som ansvarar
för policygenomförandet
Övrigt: tredjepartstandarder,
berörda/informerade intressenter
Hållbarhetspolicy Beijer Ref är engagerade i att tillhandahålla en säker och inkluderande arbetsmiljö
som främjar hälsa och välbefinnande för våra anställda, och policyn adresserar den
identifierat väsentliga frågan om medarbetares hälsa och säkerhet. Företaget investerar
i medarbetarutveckling, mångfald och lika möjligheter.
Leverantörskedja, egen verksamhet
inklusive alla anställda samt inhyrd
personal.
Styrelsen har antagit policyn, och den
operativa ledningen på koncern- och lokal
nivå ansvarar för genomförandet och
uppföljning. Ägaren av policyn är Head of
Sustainability.
Beijer Ref har undertecknat och följer FN:s
Global Compact liksom OECD:s riktlinjer för
ansvarsfullt företagande
Uppförandekod Företaget tolererar ingen form av diskriminering eller trakasserier av anställda;
alla anställda har rätt till rättvis och lika behandling. Policyn adresserar således de
identifierat väsentliga frågorna om jämlika och rättvisa arbetsvillkor inklusive rättvisa
och adekvata löner.
Företaget respekterar föreningsfriheten och rätten till kollektiva förhandlingar; alla
anställda har rätt att gå med i och bilda fackliga organisationer.
Egen verksamhet, inklusive alla anställda
samt inhyrd personal.
Denny policy är en sammanfattning av ett
flertal underliggande policyer och ska styra
beteendet hos alla anställda i företaget.
Alla anställda är skyldiga att läsa,
acceptera och följa denna policy under
hela sin anställning samt att genomföra
introduktionsutbildning där dessa
områden ingår.
Styrelsen har antagit policyn, och den
operativa ledningen på koncern- och lokal
nivå ansvarar för genomförandet och
uppföljning. Ägaren av policyn är EVP HR
and Communications.
Beijer Ref har undertecknat och följer
FN:s Global Compacts 10 principer.
Uppförandekoden är tillgänglig för alla
intressenter på Beijer Refs webbsidor.
Mångfalds- och
inkluderingspolicy
Beijer Ref inser att människor från olika bakgrunder, med olika kunskaper och
erfarenheter, tillför värdefulla insikter till arbetsplatsen och ökar effektiviteten och
kreativiteten i hur team arbetar tillsammans. Genom att omfamna rättvisa och jämlika
arbetsförhållanden, jämlikhet och mångfald med öppenhet och förtroende förbättras
förmågan att relatera till och arbeta med varandra och med kunder, affärspartners och
samhällen, överallt där Beijer Ref gör affärer. Policyn adresserar såväl den identifierat
väsentliga frågan om rättvisa och jämlika arbetsförhållanden som mångfaldsfrågan
och tar även upp variationer individer emellan som stärker organisationen såsom
könsidentitet, ålder, etnicitet, nationalitet, språk, religion, kultur, hälsa, utbildning, sexuell
läggning, föräldraställning, fackligt medlemskap och funktionsnedsättning. Inga av
dessa variationer får användas som skäl för diskriminering eller trakasserier. Detta
kommer att tydliggöras ytterligare i Beijer Refs koncernpolicy under 2026, samt att
hudfärg, socialt ursprung och politisk åskådning som otillåtna grunder för diskriminering
kommer att läggas till i policyn.
Egen verksamhet, inklusive alla anställda,
inhyrda personal, entreprenörer och
arbetssökande.
Alla anställda är skyldiga att läsa,
acceptera och följa denna policy under
hela sin anställning samt att genomföra
utbildning.
Styrelsen har antagit policyn, och den
operativa ledningen på koncern- och lokal
nivå ansvarar för genomförandet och
uppföljning. Ägaren av policyn är EVP HR
and Communications.
Beijer Ref har undertecknat och följer FN:s
Global Compacts 10 principer. Princip nr
6 är tillämplig och Beijer Ref följer FN:s
principer mot diskriminering.
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 82
Åtgärder och resurser (MDR-A)
Nyckelåtgärder per
policy under året
Omfattning: berörda delar av värdekedjan
eller intressenter Ev. slutdatum för åtgärderna Framsteg relativt tidigare rapporterade åtgärdsplaner
Övrigt: Tredjepartsstandarder, ev. Opex/Capex för
åtgärderna
Utbildning inom
Arbetsmiljö/Hälsa
& Säkerhet
Koncerngemensamma riktlinjer för
förebyggande av arbetsplatsolyckor inom
egen verksamhet och utbildning som
omfattar alla anställda inklusive inhyrd
personal
Lokala bolag har under 2025 genomfört och genomför framledes
säkerhetsutbildning som en del av introduktionsprogram för all
ny personal. Nollvision av olyckor har under året tydligare blivit
specificerat i strategi och i den nuvarande koncernmålsättningen:
förbättring av frekvensen arbetsplatsolyckor år för år.
Säkerhetsutbildning har genomförts som del av Beijer
Ref Academy. Under 2026 kommer arbetsmiljö/hälsa
och säkerhet att presenteras tydligare i Beijer Refs
uppförandekod, och rutiner för koncernens hantering
av allvarliga olyckor att utvecklas vidare.
Beijer Ref utgår från ILO:s konventioner och OECD:s
riktlinjer för multinationella företag.
Kostnader för framtagande av utbildning är ej
klassificerade som Opex eller Capex
Diskriminering:
Aktiviteter
för jämlika
arbetsvillkor och
förebyggande av
diskriminering
Framtagande av aktiviteter inom egen
verksamhet som består av två varianter: en
för alla medarbetare och en för chefer med
personalansvar
Utbildning genomförd 2025 via det gemensamma
e-learningsystemet Beijer Ref Academy, gällande förebyggande
av diskriminering och trakasserier samt lika rättigheter – en
generell version för samtliga anställda och en förlängd version för
medarbetare med personalansvar.
Vidare har undersökningar av adekvata lönevillkor genomförts,
liksom undersökning av eventuella löneskillnader mellan kvinnor
och män påbörjats i pilotversion, utveckling pågår.
Under 2026 kommer det tidigare påbörjade arbetet
med att belysa kvinnliga rollmodeller och utveckla
kvinnligt nätverk att fortsätta. Vidare kommer Beijer
Ref att följa upp interna tillsättningar och befordran
med kvinnliga talanger.
Beijer Ref har undertecknat och följer FN:s Global
Compact 10 principer.
Kostnader för utbildning samt utbildningstid för egen
personal är ej klassificerade som Opex eller Capex.
Mått för uppföljning (MDR-M) och Mål (S1-5 och MDR-T)
Redovisningsprinciper för måtten nedan finns på s. 85 under rubrikerna Arbetsrelaterade olyckor (S1-14)
samt s. 86 under Diskriminering eller underlåtenhet vad gäller mänskliga rättigheter (S1-17), och målen
nedan är godkända av koncernens styrelse. På området Hälsa & Säkerhet kommer, som anges i tabellen
nedan under Övrigt, tydligare kvantifierade mål att sättas under de kommande åren. För några av frågorna
som redovisas rörande den egna arbetskraften finns fortfarande utmaningar med att få fram relevanta
mått och datapunkter. Det pågår som framgår ovan under Åtgärdsavsnittet ett antal utvecklingsprojekt,
främst vad gäller lönerelaterade nyckeltal, men även ett koncernövergripande arbete för att säkerställa
harmonisering av processer och arbetssätt relaterat till uppföljning av den egna arbetskraften. Som också
framgår av kommentarer i tabellen nedan är vissa av målen på området arbetsmiljö under utveckling.
Måtten nedan är inte verifierade av en extern part. De bolag som förvärvades under det fjärde kvartalet
2025 är inte inkluderade i rapporteringen om egna medarbetare, närmare bestämt Alpine India (IN), Airwave
gruppen (EE), samt Dennis Supply och Key Refrigeration (US).
Väsentlig hållbarhetsfråga
Samtliga mått som används för
uppföljning av frågan
Mål per måttområde, berörda delar av
värdekedjan Utfall per mål 2025 (2024) Övrigt: ev. underliggande antaganden och andra viktiga kommentarer
Arbetsmiljö/Hälsa & säkerhet Antal dödsfall Noll mål/0
Målet avser den egna verksamheten.
0 (0) Dödsfall, den allvarligaste följden av arbetsrelaterad olycka, ska naturligtvis inte förekomma
alls och därav råder ett nollmål.
Arbetsmiljö/Hälsa & säkerhet Antal och frekvens
arbetsrelaterade olyckor x 1
miljon timmar genom totalt antal
arbetade timmar
Årlig minskning och nollvision
Målet avser den egna verksamheten.
73 (64)
5,5% (5,8)
Årlig uppföljning med målsättningen att olyckstalen ska minskas kontinuerligt för varje
år. Beijer Ref avser att sätta ett tydligare kvantifierat mål, inklusive basårsnivå, under de
kommande åren.
Arbetsmiljö/Hälsa & säkerhet Antalet förlorade dagar på grund
av arbetsrelaterade skador och
dödsfall
Årlig minskning och nollvision
Målet avser den egna verksamheten.
1 585 (2 239) Årlig uppföljning med målsättningen att förlorade dagar ska minska kontinuerligt för varje
år. Beijer Ref avser att sätta ett tydligare kvantifierat mål, inklusive basårsnivå, under de
kommande åren.
Arbetsmiljö/Hälsa & säkerhet Genomsnittlig sjukfrånvaro <4 procent
Målet avser den egna verksamheten.
2,3% (2,5) Årlig uppföljning med målsättningen att sjukfrånvaron ska understiga 4 procent, och dessutom
minska kontinuerligt för varje år.
Rättvisa och jämlika arbetsvillkor Antalet diskrimineringsfall,
inklusive trakasserier
Årlig minskning och nollvision
Målet avser den egna verksamheten.
10 (N/A) Årlig uppföljning med målsättningen att antalet fall ska minska kontinuerligt för varje år.
Uppföljningen implementerades under 2025 med hänsyn tagen till FN:s Global Compacts
vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter.
Rättvisa och jämlika arbetsvillkor Fall av underlåtenhet vad gäller
mänskliga rättigheter
Årlig minskning och nollvision
Målet avser den egna verksamheten.
0 (0) Årlig uppföljning med målsättningen att antalet fall ska minska kontinuerligt för varje år.
Uppföljningen implementerades under 2025 med hänsyn tagen till FN:s Global Compacts
vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter.
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 83
Rutiner för att gottgöra för negativ inverkan och kanaler för
medarbetardialog (S1-2, S1-3)
Huvudansvaret för medarbetardialog på individnivån, liksom vid händelser som inträffar med negativa
konsekvenser för enskilda medarbetare är i enlighet med den decentraliserade organisationen inom Beijer Ref
att arbetet ska hanteras av det lokala bolaget och dess ledning, och då enligt koncernens policyer och riktlinjer,
och i enlighet med rådande lagstiftning. Den koncernmässigt föreskrivna medarbetardialogen beskrivs i övrigt
nedan.
Beijer Ref följer från koncernnivån upp den lokala medarbetardialogen med hjälp av bland annat globala
medarbetarundersökningar (se nedan) och följer upp på inrapporterade olyckor en gång om året för att förstå
typen av inträffad olycka samt för att bedöma vidtagna åtgärder för att förhindra liknande olyckor i framtiden,
liksom de lokala åtgärderna för att få tillbaka drabbade medarbetare i arbete. Under 2026 kommer dessa
rutiner att utvecklas vidare.
Eventuella diskrimineringsfall som inträffat under året undersöks och analyseras på analogt sätt, inklusive
åtgärder för att förhindra upprepning, från koncernnivån en gång om året.
Beijer Refs medarbetare är som beskrivits en avgörande resurs för verksamhetens dagliga aktiviteter och
framgång, och utgör givetvis som framgår av intressentavsnittet på s. 56 en av nyckelintressentgrupperna
totalt sett. Dialogen med de anställda pågår på många olika sätt, i många kanaler, och på olika nivåer i
organisationen.
• Medarbetarundersökningar är ett viktigt verktyg för att följa upp medarbetardialogen globalt, och kartlägger
bland annat engagemangsnivå och eventuellt missnöje på arbetsplatsen. Genomförs årligen i koncernen, i
vissa länder oftare, exempelvis i Nederländerna, Storbritannien och Kroatien.
• Utvecklingssamtal, se även nedan, förs mellan chef och medarbetare där verksamhetens behov matchas
med medarbetarens behov av utveckling. Genomförs årligen i koncernen.
• Arbetsplatsmöten äger rum regelbundet i hela verksamheten.
• Fackligt samarbete sker i de länder där kollektivavtal är på plats, till exempel Frankrike, Italien, Storbritannien,
Sverige och Nederländerna.
• Utbildningsinsatser sker kontinuerligt såväl lokalt som koncernmässigt. Beijer Ref strävar efter att erbjuda
varje medarbetare möjlighet att utvecklas till sin fulla potential.
Utvecklingssamtal genomförs årligen och ger individuella medarbetare värdefulla möjligheter att diskutera sin
arbetssituation, utvecklingsmöjligheter och framtida mål i förhållande till verksamhetens behov. Resultaten
från såväl utvecklingssamtal som medarbetarundersökningar används för att identifiera förbättringsområden
och fortsatt arbete mot att nå gemensamt uppsatta mål för de aktuella enheterna. Via dessa kanaler kan även
eventuella problem i arbetet identifieras i ett tidigt skede. Detta underlättar insatser för att vidta rätt åtgärder
som förhindrar negativ inverkan utan att kompromissa med medarbetarnas välbefinnande.
Den viktigaste kanalen för egna medarbetare att anmäla misstänkta oegentligheter, Beijer Refs whistle-
blowersystem (beskrivet mer i detalj på s. 90), är tillgänglig på intranätet, samt via QR-koder som sitter
anslagna runt om i de lokala bolagen. Med användning av whistleblowersystemet uppmanas de anställda att
agera ansvarsfullt för att upprätthålla företagets rykte och allmänhetens förtroende för verksamheten.
För att säkerställa medvetenheten om systemet och dess funktion har det informerats internt via olika
kanaler, och för att enkelt komma åt systemet finns QR-koder anslagna runtom i lokaler hos de lokala
bolagen. Alla bolags VD:ar har även intygat skriftligen att de tagit del av koncernens whistleblowerpolicy och
att de säkerställer att deras respektive personal är informerad samt vet var de kan finna den. De enskilda
medarbetarnas kännedom och uppfattning om whistleblowersystemets effektivitetkontrolleras också via de
regelbundna medarbetarundersökningarna.
Whistleblowersystemet är främst till för eventuella händelser som till sin natur inte lämpar sig för hantering
via de vanliga rapporteringskanalerna, såsom:
• Diskriminering, mobbning och trakasserier;
• olaglig verksamhet;
• ekonomiskt bedrägeri;
• mutor eller korruption;
• olämpliga handlingar av chefer, ledning eller styrelse;
• brott mot konkurrenslagar;
• allvarlig fara för miljö, hälsa och säkerhet;
• aktiviteter som annars enligt lag, fördrag eller avtal utgör grovt otillbörligt beteende.
Inrapporterade fall till systemet hanteras av Compliance Office. Företaget kommer inte att tolerera några
försök från någons sida att missgynna eller diskriminera den som baserat på genuin oro har rapporterat till
företaget angående ett uppenbart fel, se även s. 90 under rubriken Förebyggande arbete mot, och upptäckt av,
korruption och mutor (G1-3).
Utfallet när det gäller inkomna anmälningar till whistleblowersystemet redovisas i hållbarhetsredovisningen
årligen samt följs upp i koncernledningen, revisionsutskottet och styrelsen under året. Resultatet för 2025
återfinns i tabellen på s. 90 under rubriken Bekräftade fall av korruption och mutor (G1-4).
Åtgärder avseende väsentlig inverkan för den egna arbetskraften och strategier
för att minska de väsentliga riskerna (S1-4)
Det ligger naturligt i Beijer Refs intresse att kontinuerligt söka minska den negativa inverkan och de risker som
de egna medarbetarna utsätts för via verksamheten. I koncernens hållbarhetspolicy beskrivs nivån Beijer Ref
strävar efter med de anställda och deras arbetsmiljö som ”att tillhandahålla en säker och inkluderande arbets-
miljö som främjar våra anställdas hälsa och välbefinnande. Vi investerar i medarbetarutveckling, mångfald och
lika möjligheter.”
Koncernens förmåga att attrahera, utveckla och behålla talanger är tydligt kopplad till den helhetsupplevelse
av arbetet och arbetsplatsen företaget erbjuder sina medarbetare. Beijer Ref strävar alltså efter att hjälpa sina
medarbetare att nå sin fulla potential och på detta sätt och andra kunna skapa möjligheter för sig själva och
samtidigt ge ett långsiktigt värde för verksamheten.
Beijer Ref arbetar därutöver för att samtliga lokala organisationer ska ha rimliga lönenivåer, säkerställa
lika lön för lika arbete, främja jämställdhet, och garantera lika tillgång till resurser och möjligheter. Detta för
att fortsatt stärka sammanhållningen och välbefinnandet bland medarbetare. Lönenivåerna och eventuella
löneskillnader mellan kvinnor och män undersöks en gång om året i samband med hållbarhetsredovisningen.
Den generella årliga processen för att identifiera vilka åtgärder som behöver vidtas för den egna arbets-
kraften startar i samband med årsredovisningen när områdets KPI:er fastställs och följs upp. Analysen av detta
i sin tur beaktas sedan vid den årliga utvärderingen av väsentlighetsbedömningen samt ligger till grund för den
globala HR-strategin. Strategin bryts sedan ner till lokala planer i de lokala bolagen.
Ett ytterligare viktigt verktyg för att kunna sätta in rätt åtgärder på området S1 Egna arbetskraften är
den globala medarbetarundersökningen som genomförs årligen. I den senaste mätningen var de tre högst
värderade områdena: förhållande till chef, säkerhet, respektive meningsfullhet och delaktighet. Detta tyder på
att Beijer Refs medarbetare globalt känner stöd från ledaren, upplever en säker arbetsmiljö och att de själva
tillför något viktigt på en arbetsplats som uträttar meningsfullt arbete.
Vidare var de tre lägsta områdena feedback, självbestämmande (autonomy) och arbetsbelastning
(workload). Dock är betyget på samtliga dessa tre områden fortfarande relativt gott, 3,5 som lägst på en
5-gradig skala. I organisationen pågår ett arbete för att förbättra utfallet på dessa områden.
Trots högt betyg för området säkerhet från medarbetarnas sida vill Beijer Ref med olika medel ytterligare
stärka arbetet med hälsa & säkerhet, och som ett inledande steg genom att under 2026 utveckla uppförande-
kodens beskrivning om hur säkerhetsarbetet ska bedrivas, samt förbättra den gemensamma koncern-
kommunikationen och erfarenhetsutbytet kring vanliga risker och olyckor.
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 84
På området jämlikhet och för att stärka mångfalden har Beijer Ref en rekommendation för rekryterings-
processer som innebär att det alltid ska presenteras kvinnliga kandidater i den mån det är möjligt. Dessutom
arbetar koncernen med att stärka kvinnors bild av branschen genom att aktivt delta i lokala branschnätverk
samt framträda med föredrag i olika sammanhang på lokala mässor. Vidare lyfts kvinnliga förebilder fram
internt för att skapa medvetenhet om kvinnors möjligheter runt om i bolaget och därmed stärka företagets
ambitioner och medarbetarnas motivation underifrån.
Sedan 2023 finns ett internt nätverk som samlar kvinnliga medarbetare inom organisationen, framför allt i
chefspositioner. Inom nätverket genomförs bland annat webbinarier där deltagarna delar med sig av erfaren-
heter kring att arbeta i en mansdominerad bransch. Utöver nätverkande och kunskapsutbyte är målsättningen
med nätverket att bygga på den interna talangpoolen för vidareutveckling inom bolaget.
Utöver regelbunden uppföljning kring jämställdhet i dotterbolagen genomförs ett antal olika utbildningar
och andra riktade insatser i syfte att trygga en jämlik arbetsmiljö. HR-nätverket har gemensamt utvecklat en
verktygslåda som bland annat innefattar utbildning inom ”unconscious bias” – omedvetna preferenser som
exempelvis kan påverka rekryteringsprocesser – som används för att utbilda chefer kring mångfald. Dessutom
har Beijer Ref tillgång till både utbildningar och program kring jämställdhet via undertecknandet av UN Global
Compact, verktyg som kommer att aktiveras för koncernens HR-nätverk och därmed i förlängningen även för
ledare och chefer inom koncernen.
Kostnader för ovan beskrivna åtgärder för egen personal är ej på denna nivå klassificerade som Capex
eller Opex. Hänvisning till specifik uppgift i den finansiella rapporteringen medges heller inte då hållbarhets-
relaterade investeringar och driftskostnader inte är tillräckligt detaljerade för detta.
Uppgifter om företagets anställda (S1-6)
Redovisningsprinciperna är att antalet anställda (headcount) definieras som totalt antal personer med
anställningskontrakt under 2025.
Antal anställda uppdelat i män och kvinnor
1
Könstillhörighet Antal anställda (personer)
Män 5 235
Kvinnor 1 520
Annat 0
Ej angivet 0
Totalt anställda 6 755
Antal anställda i olika länder ²
Siffrorna nedan återfinns även i den finansiella redovisningen, se s. 108.
Land Antal anställda (personer)
USA 1 148
Australien 825
Sydafrika 757
Antal anställda³ efter avtalstyp hela koncernen, uppdelat i män och kvinnor
Kvinna Man Övriga¹ Uppgift saknas Totalt
Antal anställda
1 520 5 235 0 0 6 755
Antal tillsvidareanställda 1 316 4 693 0 0 6 009
Antal tillfälligt anställda 56 158 0 0 214
Antal behovsanställda 22 54 0 0 76
Antal heltidsanställda 1 451 4 948 0 0 6 399
Antal deltidsanställda 149 203 0 0 352
Anställda³ efter avtalstyp per region
EMEA Nordamerika APAC
Antal anställda 4 180 1 148 1 427
Antal tillsvidareanställda 3 908 1 143 958
Antal tillfälligt anställda 167 0 47
Antal behovsanställda 1 5 70
Antal heltidsanställda 3 959 1 115 1 325
Deltidsanställda 291 33 28
Totalt lämnade 1 149 anställda Beijer Ref under 2025, och personalomsättningen under perioden var 17
procent (15%). Personalomsättningen baseras endast på heltidsanställda (FTE). Redovisningsprincipen för
personal omsättning motsvarar det lägsta av antalet anställda som börjat och slutat under året/genomsnittligt
antal anställda.
¹ Kön enligt vad som anges av de anställda själva.
² Listan omfattar länder där företaget har minst 50 anställda som representerar minst 10 procent av företagets totala antal anställda
³ Antal personer/heltidsekvivalenter
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 85
Kollektivavtalstäckning och social dialog (S1-8)
Beijer Refs policy innebär föreningsfrihet, det vill säga att fackföreningar är tillåtna och rätten till kollektivavtal
stöds. I Kina gäller dock enligt lag vissa begränsningar av föreningsfriheten.
Täckningen avseende kollektivavtal för alla anställda i det europeiska ekonomiska samarbetsområdet
respektive utanför EES redovisas i tabellerna på denna sida, liksom täckning avseende social dialog via
medarbetarföreträdare i varje land i EES där företaget har en betydande arbetsstyrka. Avtal föreligger inte för
Beijer Ref om representation i europeiskt företagsråd.
I Beijer Ref-koncernen omfattas 24 procent
av medarbetarna av kollektivavtal. Antalet anställda som arbetar
på driftställen med medarbetarföreträdare är 8 procent, vilket alltså utgör täckningen avseende social dialog.¹
Regioner med >50 anställda och >10 procent av totalt antal anställda ligger i samtliga fall utanför EES
och har en kollektivavtalstäckning på 0–19 procent.
Kollektivavtalstäckning Social dialog
Täckningsgrad
Antal anställda i EES
(för länder med > 50 anställda
som representerar > 10% av
det totala antalet anställda)
Anställda – utanför EES
(uppskattning för regioner
med > 50 anställda som
representerar >10% av det
totala antalet anställda)
Företrädare på
arbetsplatsen – endast EES
(uppskattning för länder
med > 50 anställda som
representerar >10% av det
totala antalet anställda)
0–19% - USA, Australien, Sydafrika -
20–39% - - -
40–59% - - -
60–79% - - -
80–100% - - -
Mångfaldsindikatorer (S1-9)
Gällande könsfördelningen i antal och andel på ledningsnivå omfattar redovisningen heltidsekvivalenter (FTE).
Som bolagsledning i Beijer Refs olika bolag räknas i detta sammanhang de medarbetare som rapporterar
direkt till respektive bolags-VD och som är medlemmar av respektive bolags ledningsgrupp. Styrelsen består
av 4 olika nationaliteter (USA, Frankrike, Storbritannien och Sverige) och koncernledningen representeras av 4
olika nationaliteter (Australien, Frankrike, Danmark och Sverige). Utöver detta mäter Beijer Ref i dagsläget av
tänkbara mångfaldsaspekter enbart könsfördelning.
Könsfördelning 2025 2024
Könsfördelning % Kvinnor Män Kvinnor Män
Koncern 22% 78% 22% 78%
Bolagsledning 16% 84% 20% 80%
Koncernledning 12,5% 87,5% 14% 86%
Styrelse, vald av årsstämman 50% 50% 50% 50%
Könsfördelning antal Kvinnor Män Kvinnor Män
Koncern 1 545 5 472 1 386 5 211
Bolagsledning 61 332 61 249
Koncernledning 1 7 1 6
Styrelse, vald av årsstämman 4 4 4 4
Ålder anställda Antal Andel (%)
2025 2024 2025 2024
Under 30 år 1 030 N/A 16% N/A
30–50 år 3 264 N/A 51% N/A
Över 50 år 2 105 N/A 33% N/A
Tillräckliga löner (S1-10)
Företaget har inga anställda vars lön understiger en adekvat lönenivå i något verksamhetsland. En adekvat
lönenivå är en lön som möjliggör ett rimligt och värdigt liv för arbetstagaren, baserat på lokala förutsättningar.
Arbetsrelaterade olyckor (S1-14)
En trygg och säker arbetsmiljö
En säker arbetsmiljö där Beijer Ref värnar om medarbetarnas hälsa och välbefinnande är ett mycket centralt
område i hållbarhetsarbetet. Att skapa trygga arbetsförhållanden är avgörande för att säkerställa långsiktig
framgång för verksamheten. Bolagen genomför kontinuerliga informationskampanjer för att öka medveten-
heten kring hälsa och säkerhet hos medarbetarna. Alla nyanställda får en introduktion och säkerhetsgenom-
gång, samt utbildningar anpassade till deras arbetsuppgifter.
För arbetsplatsolyckor har Beijer Ref en långsiktig nollvision, och företaget arbetar aktivt med att minska
olycksfallsfrekvensen. I samband med varje arbetsplatsrelaterad olycka genomförs en grundläggande analys
av bakomliggande faktorer. Resultaten och beslutade åtgärder följs sedan upp i respektive dotterbolag.
Det systematiska förebyggande arbetsmiljöarbetet utvärderas baserat på flera nyckeltal: ett olycksindex
(antal arbetsplatsolyckor per en miljon arbetstimmar), förlorade dagar på grund av arbetsrelaterade skador,
ohälsa, dödsfall samt sjukfrånvaro som mäts i procent.
¹
Redovisningsprinciper – täckning kollektivavtal och social dialog
Kollektivavtal: Antal anställda som omfattas av kollektivavtal (1639)/Antal anställda (6755) x 100 = 24%
Social dialog: Antal anställda som arbetar på driftställen med medarbetarföreträdare (559)/Antal anställda (6755) x 100 = 8%
Den egna arbetskraften (S1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 86
Redovisningsprinciper för arbetsrelaterade skador och olyckor
Arbetsrelaterade skador mäts som antalet skador som leder till frånvaro från arbetet som överstiger en dag
per en miljon arbetstimmar. Rapporteringen innefattar alla Beijer Refs heltids- och deltidskontraktspartners.
Kort- och långsiktig sjukfrånvaro baseras på samma antal anställda enligt beskrivningen ovan.
Beijer Refs utfall vad gäller olycksfrekvensen per 1 miljon arbetstimmar under 2025 är 5,5 (5,8). Riktade
insatser för att minska antalet olyckor och därmed olycksfallsfrekvensen har under senare år visat en positiv
trend. Beijer Ref arbetar vidare för att säkerställa en stadig nedgång av olyckor med frånvaro.
Den totala sjukfrånvaron låg 2025 på 2,3 procent (2,5). Den totala sjukfrånvaron fortsätter att minska och
fram förallt ser vi resultat i korttidsfrånvaron där bolagen arbetar aktivt för att minska denna. Det är också
denna typ av sjukfrånvaro som riskerar att ge upphov till långtidssjukskrivning och därmed ser Beijer Ref
mycket positivt på den trend bolaget haft de senaste åren.
Mått och utfall för arbetsmiljö 2025
Mått 2025 2024
Andelen personer i den egna arbetskraften som omfattas av företagets
arbetsmiljösystem
Alla Alla
Antalet dödsfall 0 0
Antalet arbetsrelaterade olyckor 73 64
Frekvens arbetsrelaterade olyckor 5,5 5,8
Antal fall av registrerbar arbetsrelaterad ohälsa 0 0
Förlorade dagar på grund av arbetsrelaterade skador, ohälsa och dödsfall 1 585 2 239
Långtidssjukfrånvaro¹ 1,0% 1,2%
Korttidssjukfrånvaro 1,3% 1,3%
Total sjukfrånvaro 2,3% 2,5%
Löneskillnader (S1-16)
Beijer Refs bolag inom EU med fler än 100 anställda följer EU:s direktiv om transparens avseende löner.
Arbetsgivare med 250 eller fler anställda ska rapportera varje år. Rapporten ska lämnas till tillsynsmyndigheten
och publiceras offentligt. Rapporten ska visa löneskillnader mellan kvinnor och män som utför lika eller
likvärdigt arbete.
För 2025 har pilotarbetet med att ta fram siffror över löneskillnader påbörjats, i ett första steg med utgångs-
punkt i genomsnittslöner för män respektive kvinnor. Resultatet 2025 baseras på total kompensation, grundlön
samt bonus. Detta visar för 2025 att män i genomsnitt har 19 procent högre ersättning.
Ersättningsgrad för den högst betalda i organisationen i förhållande till medianvärdet för den totala ersätt-
ningen kommer inte att rapporteras av Beijer Ref för 2025 eftersom säkerheten i måttet ännu inte är tillräcklig.
Diskriminering eller underlåtenhet vad gäller mänskliga
rättigheter (S1-17)
Incidenter
som har
granskats
2025
Gottgörelse-
planer
2025
Incidenter
som inga
åtgärder
längre vidtas
för 2025
Antalet diskrimineringsfall, inklusive trakasserier 10 10 10
Whistleblowerfall 0 0 0
Böter, viten och ersättningar för sådana incidenter eller klagomål 0 0 0
Antalet allvarliga incidenter på området mänskliga rättigheter med
anknytning till företagets anställda
0 0 0
Böter, viten och ersättningar för skador som uppstått i samband
med sådana incidenter
0 0 0
Om diskrimineringsfall uppkommer utreds dessa i enlighet med Beijer Refs utredningsprocess, i syfte att klar-
göra bakgrund och överväga insatser för att förhindra att liknande fall uppkommer igen, till exempel förändrad
eller utökad utbildning lokalt eller för en viss målgrupp.
Fall som rör affärsetik och efterlevnad och som inrapporteras via Whistleblowersystemet undersöks och
utreds i enlighet med Beijer Refs utredningsprocess, se vidare på s. 90 under rubriken Förebyggande arbete
mot, och upptäckt av, korruption och mutor (G1-3). Anmälningar via whistleblowerkanalen som inte bedöms
vara egentliga whistleblowerfall återremitteras i allmänhet för lokal behandling och lösning, om inte ny
anmälan inkommer.
Redovisningsprincipen är att ärenden som kommer in via Whistleblowersystemet omfattar alla fall som
rapporteras antingen direkt via systemet eller via ledningen. Omfattningen av relevanta ärenden under
Whistleblowerfall i tabellen omfattar således överträdelser av alla de områden som omfattas av Beijer Refs
uppförandekod.
¹ Långtidssjukfrånvaro definieras som mer än 14 dagars sammanhängande frånvaro
Affärsetik (G1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 87
Information om hållbarhetsstyrning
Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till
strategi och affärsmodell (IRO-1, SBM-3)
Berörda delar av
värdekedjan Tidsramar Förhållande till strategi och affärsmodell
Väsentlig inverkan inom området Affärsetik
Förebyggande arbete mot,
och upptäckt av, korruption
och mutor
Egen och inhyrd
personal
- kort sikt
- medium
- lång sikt
Potentiell negativ inverkan på den egna arbets-
kraften vid brist på gemensam företagskultur och
otillräcklig utbildning i ämnet affärsetik.
Skydd för visselblåsare Egen och inhyrd
personal
- kort sikt
- medium
- lång sikt
Bristande skydd, rutiner och otillräckliga rapporte-
ringskanaler för visselblåsare kan riskera att miss-
förhållanden inte upptäcks eller rapporteras.
Väsentlig risk inom området Affärsetik
Bekräftade fall av korruption
och mutor
Egen och inhyrd
personal
- kort sikt
- medium
- lång sikt
Icke-etiskt affärsbeteende skulle kunna leda till
ansenliga böter och anseendeskador, ökade
kostnader för rekrytering och ökade kostnader
kopplade till insatser för att behålla personal.
Beijer Ref bedömer arbetet med förebyggande av korruption och konkurrensbrott ur ett inverkansperspektiv
liksom fall av icke-etiskt affärsbeteende ur ett riskperspektiv som väsentliga frågor enligt den aktuella
dubbla väsentlighetsanalysen. De enligt riskanalysen mest utsatta yrkesgrupperna i organisationen när
det gäller korruption/mutor är inköpsansvariga, säljare och chefer på olika nivåer, samt även till viss del
ekonomifunktionen. Utgångspunkten för riskanalysen är områdena identifierade i Uppförandekod och Anti-
mutor- och anti-korruptionspolicy. Riskanalysen är avstämd med relevanta interna intressenter såsom CEO &
President, CFO, COO och inköpschef.
Affärsetiska policyer och företagskultur (G1-1 och MDR-P)
Beijer Ref har ett tydligt ställningstagande kring etik: nolltolerans råder för korruption och andra oetiska
handlingar. Det främsta sättet att bekämpa korruption är att kontinuerligt skapa en företagskultur där varje
individ agerar med integritet i linje med Beijer Refs värderingar och policyer, se tabelll på s. 89. Integritet och
affärsetik ska därför genomsyra alla delar av koncernen och det är av yttersta vikt att samtliga anställda vet
hur de ska hantera situationer relaterade till oetiskt handlande och att de kan bidra med insikter, så att policyer
kontinuerligt kan förtydligas.
Med anledning av affärsetikens centrala betydelse tillämpar Beijer Ref nolltolerans gentemot alla typer av
korruption, inklusive mutor och bestickning, utpressning, nepotism, beskyddarverksamhet och förskingring,
och följaktligen nollfelsmål i uppföljningen av antal inträffade fall. Misstankar om brott mot affärsetiska
principer undersöks, och rapporteras till ledningen. Alla bekräftade fall av brott mot affärsetiska principer
rapporteras till styrelsen.
Affärsetik (G1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 88
För eventuella rapporterade fall som inkommer via whistleblowerkanalen råder – som för alla
misstankar som rapporteras denna väg – fullständigt skydd för uppgiftslämnaren. Genom att använda
whistleblowersystemet kan de anställda agera ansvarsfullt för att upprätthålla företagets rykte och
allmänhetens förtroende för verksamheten. För att säkerställa medvetenhet om systemet och dess funktion
har det informerats internt via olika kanaler, och för att enkelt komma åt systemet finns QR-koder anslagna
runtom i lokaler hos de lokala bolagen. Mer om hur kunskap om systemet säkerställs i organisationen finns i
avsnittet Rutiner för att gottgöra för negativ inverkan och kanaler för medarbetardialog (S1-2, S1-3) på s. 83.
För att säkerställa att Beijer Refs företagskultur har en gemensam plattform i verksamheten vad gäller
affärsetik och önskvärt beteende finns en uppförandekod som omfattar alla anställda i koncernen med
tillhörande utbildning som är obligatorisk för alla medarbetare. Därutöver finns etablerade koncernpolicyer
(se nederst denna sida) och rutiner som ligger till grund för arbetet inom affärsetikområdet, och som komplet-
teras med fortlöpande utbildningar. Återkommande utvärdering av företagskulturen görs med hjälp av de
regelbundna globala medarbetarundersökningarna. I dessa undersökningar utvärderas för kulturen bärande
gemensamma områden såsom förhållande till chef, säkerhet, meningsfullhet/delaktighet, feedback, själv-
bestämmande och arbetsbörda. För resultaten i den senaste undersökningen, se Åtgärder avseende väsentlig
inverkan för den egna arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna (S1-4) på s. 83.
Antikorruption behandlas i koncernens uppförandekod med underliggande policyer, särskilt i koncernens
Anti-mutor- och anti-korruptionspolicy och i uppförandekoden för leverantörer. Budskapet får inte missförstås;
alla anställda och andra som agerar på uppdrag av bolaget ska agera i enlighet med uppförandekoden.
Vidare ska oegentligheter eller bedrägerier identifieras och utredas så tidigt som möjligt. Koncernens
etikpolicyer innefattar Beijer Refs regler för mutor och korruption, liksom för konkurrens, och dessa policyer
kompletterar uppförandekoden.
För en global koncern som Beijer Ref, som verkar på marknader i länder med risk för korruption och
kränkningar av mänskliga rättigheter, är tydlighet i processer samt vid incidenter och sanktioner särskilt viktigt,
vilket framgår av policyerna.
Policyerna granskas årligen och vid behov. Vid denna granskning övervakas och bedöms effektiviteten
hos dessa policyer i förhållande till väsentliga frågor relaterade till affärsetik, till exempel utifrån dialog med
intressenter, allmän utveckling inom området, nya eller ändrade regelverk eller, om tillämpligt, uppkomna fall
och ärenden inom Beijer Ref. Policyerna godkänns årligen av styrelsen.
Koncernpolicyer
inom området Policyinnehåll: syfte och väsentlighet
Omfattning: berörda delar av värdekedjan
eller intressenter
Nivå i företaget som ansvarar för
policygenomförandet
Övrigt: tredjepartstandarder, berörda/informerade
intressenter
Uppförandekod Syftet med policyn är att säkerställa medarbetarnas trygga arbetsmiljö,
hälsa och säkerhet samt jämlika arbetsförhållanden. samt en verksam-
het i enlighet med lagar och principer för ett börsnoterat bolag.
Huvudinnehåll:
- Medarbetarnas personliga uppförande
- Anti-mutor och antikorruption
- Efterlevnad av konkurrenslagar
- Relationer till affärspartners
- Arbetsplatsstandarder och villkor
- Företagsansvar
Egen personal Styrelsen har antagit policyn, och den operativa
ledningen på koncern- och lokal nivå ansvarar
för genomförandet och uppföljning. Ägaren av
policyn är EVP HR and Communications.
Standarderna i uppförandekoden hänvisar till
de tio principerna i FN:s Global Compact och
OECD:s riktlinjer för multinationella företag.
Uppförandekoden är tillgänglig på koncernens
hemsida för alla intressentgrupper.
Anti-mutor och
antikorruptions-
policy
Syftet med policyn är att säkerställa god affärsetik, och policyn
adresserar såväl förebyggande arbete mot som upptäckt av korruption
och mutor. Beijer Refs ståndpunkt är att mutor och korruption är
oetiskt och oacceptabelt och är oförenligt med värderingar och
uppförandekod. Beijer Refs rykte och långsiktiga framgång är och
kommer att fortsätta vara byggd på hederlighet/integritet.
Egen personal: alla anställda är personligen
skyldiga att följa lagar, förordningar,
myndighetskrav och riktlinjer förknippade
med anti-mutor och anti-korruption-
slagstiftning.
Styrelsen har antagit policyn, och den operativa
ledningen på koncern- och lokal nivå ansvarar
för genomförandet och uppföljning. Ägaren av
policyn är General Counsel.
Denna policy anger minimiregler och riktlinjer; om
strängare regler och/eller regler gäller lokalt bör de
följas.
Konkurrenspolicy Det är viktigt att alla Beijer Ref-enheter och anställda respekterar
tillämplig antitrustlagstiftning och denna policy i alla affärssituationer.
Beijer Ref stödjer konkurrens och det är koncernens policy att följa alla
tillämpliga konkurrenslagar och upprätthålla en god affärsetik.
Egen personal: alla anställda är personligen
skyldiga att följa de lagar, förordningar,
myndighetskrav och riktlinjer som är
kopplade till antitrustlagstiftning och
konkurrens.
Styrelsen har antagit policyn, och den operativa
ledningen på koncern- och lokal nivå ansvarar
för genomförandet och uppföljning. Ägaren av
policyn är General Counsel.
Denna policy anger allmänna regler och riktlinjer; om
strängare regler och/ eller regler gäller lokalt bör de
följas.
Uppförandekod för
leverantörer
Denna uppförandekod för leverantörer anger Beijer Refs förväntningar
på affärsetik samt miljö- och medarbetaransvar för våra leverantörer.
Beijer Ref förstår och förväntar sig samtidigt att leverantörer kommer
att ha sina egna interna etik- och uppförandekoder.
Leverantörer Styrelsen har antagit policyn, och den operativa
ledningen på koncern- och lokal nivå ansvarar
för genomförandet och uppföljning. Ägaren av
policyn är Global Purchasing Director.
Standarderna i uppförandekoden hänvisar till
de tio principerna i FN:s Global Compact och
OECD:s riktlinjer för multinationella företag.
Uppförandekoden för leverantörer är tillgänglig på
koncernens hemsida.
Whistleblower-
policy
Syftet med denna policy är att säkerställa att affärsetik och
goda arbetsvillkor upprätthålls samt att möjliggöra säker och
anonym rapportering av misstänkta oegentligheter. Det finns en
whistleblowerpolicy som är publicerad på intranätet och på den externa
hemsidan, och respektive bolags VD är ansvarig för att medarbetare får
information samt kunskap, se Åtgärder och resurser för affärsetik,s. 89.
Egen personal Styrelsen har antagit policyn, och den operativa
ledningen på koncern- och lokal nivå ansvarar
för genomförandet och uppföljning. Ägaren av
policyn är General Counsel.
Bolagens respektive VD säkerställer att samtliga
anställda får information om whistleblowerpolicyn
och hur detta kan rapporteras in. Whistleblower-
processen hanteras av en extern oberoende part,
se under Väsentlig inverkan, risker och möjligheter
och deras förhållande till strategi och affärsmodell
(SBM-3) på s. 79
Affärsetik (G1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 89
Styrelsens och ledningens ansvar (ESRS 2 GOV-1)
Korruptions- och konkurrensfrågor är högt prioriterade av Beijer Ref. Koncernens ståndpunkt är att mutor
och korruption är oetiskt och oacceptabelt och är oförenligt med våra värderingar och vår uppförandekod.
Beijer Refs rykte och långsiktiga framgångar är och kommer att fortsätta vara byggda på integritet och hög
affärsetik.
Det högsta styrande organet för riskhanteringen inom området affärsetik är styrelsen och dess revisions-
utskott som kontinuerligt behandlar sådana risker, se även det inledande avsnittet om styrelsens och
ledningens roller och ansvar samt deras kunskap inom området affärsetik (GOV-1) på s. 51.
Det operativa ansvaret för implementering ligger hos alla medlemmar i koncernledningen inom deras
respektive ansvarsområde.
Koncernens policyer godkänns av styrelse och ledning. Utbildning i policyinnehåll för samtliga anställda
genomförs regelmässigt via den gemensamma utbildningsplattformen, särskilt gällande Uppförandekod
och Anti-korruption, se vidare under Åtgärder och resurser för affärsetik på denna sida. Rapportering av
eventuella incidenter till koncernledningen sker från dotterbolagen via affärssystemet, samt i vissa fall direkt
från divisionernas ledning. Ytterligare kanaler för incidentrapportering är via internkontrollens rapportering eller
via anmälningar till Whistleblowersystemet, se också Rutiner för att gottgöra för negativ inverkan och kanaler
för medarbetardialog (S1-2, S1-3) på s. 83.
Inrapporterade fall till systemet hanteras av koncernens Compliance Office. Vidare uppföljning och eventu-
ella åtgärder till följd av incidenter initieras av koncernledningen. Det finns en process för hur undersökning och
åtgärder av detta slag ska genomföras där det säkerställs att en objektiv utredning görs av en oberoende part.
Styrelsen informeras om eventuella fall vid varje möte för revisionsutskottet, som rapporterar vidare till
styrelsen vid behov.
Åtgärder och resurser för affärsetik (MDR-A)
Under 2025 har processen för rapportering och uppföljning förstärkts, bland annat rapporteringen i det interna
systemet IBM Controller, tillsammans med tydliga instruktioner. Beijer Ref följer utvecklingen kontinuerligt och
kommer att uppdatera rapporteringen i det fall framtida insatser innebär väsentliga resursförbrukningar.
Nedan beskrivna åtgärder syftar till att säkerställa att samtliga i personalen har tillgång till relevanta policyer,
förstår vad dessa innebär i praktiken, säkerställer ägandeskap och ett ansvarsfullt beteende.
De utbildningsinsatser som genomförts under rapporteringsperioden, inklusive utbildningstid för egen
personal samt kostnader för utbildningsplattform, har bedömts vara av begränsad omfattning och påverkar
inte koncernens finansiella rapporter i sådan grad att de klassificeras som väsentliga Opex- eller Capex.
Nyckelåtgärder
per policy
under året
Omfattning:
berörda delar av
värdekedjan eller
intressenter
Ev. slut-
datum för
åtgärderna
Framsteg relativt tidigare
rapporterade åtgärdsplaner Övrigt:
Årlig distribution
av policyer
Egen personal Kontinuerligt
program
Samtliga koncerngemensamma
policyer distribueras via Beijer Refs
utbildningsplattform till personal på HQ
samt bolagens VD:ar, tillsammans med
relevanta utbildningar. Policyer finns
även tillgängliga på Beijer Ref Intranet.
Denna åtgärd syftar till att säkerställa
att samtliga i personalen har tillgång
till relevanta policyer, förstår vad dessa
innebär i praktiken och säkerställa
ägandeskap.
Distribution via extern
utbildningsplattform.
Ej klassificerat som
Opex eller Capex.
Uppförande-
kodsutbildning
inklusive policy
för mutor/ anti-
korruption
Egen personal Kontinuerligt
program
HQ-personal samt bolagens VD:ar
signerar att de har förstått tilldelade
policyer, och att de kommer att
applicera dem inom deras respektive
del av organisationen. Dessutom deltar
all personal på utbildning i uppförande
kod enligt fastställt schema.
Denna åtgärd syftar till att säkerställa
att samtliga i personalen har tillgång
till relevanta policyer, förstår vad dessa
innebär i praktiken och säkerställa ett
ansvarsfört företagande på företags-
samt individnivå.
Utbildningstid för
egen personal
samt kostnader för
utbildningsplattform.
Ej klassificerade som
Opex eller Capex
Affärsetik (G1)
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 90
Mått för uppföljning (MDR-M) och Mål (MDR-T) för affärsetik
Beijer Refs mål med affärsetik är att all verksamhet ska bedrivas på ett rättvist och lagenligt sätt, vilket främjar
långsiktig stabilitet och hållbar tillväxt samtidigt som intressenternas förtroende för Beijer Ref upprätthålls.
Dessa mål grundar sig på Beijer Refs uppförandekod och antikorruptionspolicy och är anpassade till nationella
och internationella riktlinjer samt lagar, inklusive FN:s globala mål för antikorruption och skydd av vissel-
blåsare. Metod och antaganden som används för att mäta framsteg beskrivs i tabellen nedan. För information
om uppföljning av hållbarhetsarbetet på styrelse- och ledningsnivå, se vidare Styrelsens och ledningens roll
(GOV-1) på s. 51.
Väsentlig
hållbarhets-
fråga
Samtliga mått
som används för
uppföljning av
frågan
Mål per mått-
område,
berörda delar av
värdekedjan
Utfall 2025
(2024) Övrigt:
Affärsetik Genomgången
utbildning i upp-
förandekod
90% av egen
personal på
samtliga bolag
ska genomgå
utbildning i upp-
förandekod
vartannat år
90% (90) Utbildningen syftar till att personalen
ska förstå och agera efter Beijer Refs
uppförandekod. Det ska inte råda några
oklarheter om vilka förväntningar Beijer
Ref har på sina anställda och på så sätt
säkerställa ett ansvarsfullt företagande.
Utbildningen sker via Beijer Ref Academy
med uppföljande frågor och det registreras
där att en medarbetare genomfört
utbildningen. Påminnelse skickas ut till dess
att medarbetaren genomgått utbildningen.
Vid upprepade påminnelser informeras
vederbörandes chef. Målet 90% avspeglar
ambitionen att kontinuerligt täcka in
nyanställda och anställda i förvärvade bolag,
men att det som regel råder viss fördröjning i
att genomföra utbildningen. Utfallet för 2025
ligger i linje med målet. Målet är inte verifierat
av extern part.
Skydd av
visselblåsare
Genomgången
utbildning i upp-
förandelkod
Samma mål
som ovan,
90% av egen
personal
90% (90) Genomgången utbildning innebär att
medarbetaren i fråga är medveten och
förvissad om att repressalieförbud råder
och att det därför är helt riskfritt för honom
eller henne att rapportera misstänkta
oegentligheter via visselblåsarsystemet.
Risk för
oetiskt
affärs-
uppträdande
Bekräftade fall av
korruption eller
mutor
Nollfelsmål 0 fall (0) I den händelse ett bekräftat fall skulle uppstå
presenteras detta för ledning och styrelse
tillsammans med vidtagen åtgärd.
Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor (G1-3)
Efterlevnad av lagar och regler är som beskrivits ett kontinuerligt och långsiktigt engagemang för Beijer Ref.
Uppförandekoden gäller alla medarbetare utan undantag. Tillsammans med whistleblowerpolicyn,
se tabell s. 88) utgör den en viktig grundbult för verksamhetens regelefterlevnad.
Fall av brott mot Anti-mutor- & Antikorruptionspolicy rapporteras in via koncernens rapporteringssystem IBM
Controller. Finance manager (eller annan förordnad roll) ansvarar för att rapporteringen görs och är korrekt.
Compliance office på HQ (bestående av EVP HR och General Counsel) följer upp, verifierar omständig-
heterna och diskuterar åtgärder med inrapporterande personer. Detta kompletteras av en separat rapporte-
ringskanal via email involverande chefer inom divisionerna (EMEA, APAC och Nordamerika).
För whistleblowers finns Beijer Refs whistleblowerkanal tillgänglig på intranätet. Det har även informerats
om systemet och dess funktion internt, till exempel finns för att enkelt nå whistleblowerverktyget QR-koder
anslagna och avsedda att skanna runtom i lokaler hos bolagen. Anställda rapporterar misstänkta whistle-
blowerfall genom ett verktyg som tillhandahålls av en betrodd och välrenommerad extern aktör (SpeakUp).
Detta säkerställer anonymitet för den rapporterande och möjlighet till kommunikation på ett säkert och
anonymt sätt. Rapporter skickas omedelbart till Compliance office som ansvarar för att ta emot, undersöka,
svara och om aktuellt vidta första åtgärder. Repressalieförbud mot rapportörer gäller som skydd för vissel-
blåsare, vilket framgår i uppförandekodsutbildningen. Whistleblowerkanalen är inte tillgänglig för externa
personer.
Antikorruption behandlas i uppförandekoden och dess underliggande policyer, liksom i uppförandekoden för
leverantörer. Kravet är att alla anställda och andra som agerar på uppdrag av bolaget ska agera i enlighet med
uppförandekoden. Vidare ska oegentligheter eller bedrägerier identifieras och utredas så tidigt som möjligt.
För att säkerställa att alla i organisationen förstår koncernens etiska förhållningssätt har över 90 procent
(90) av koncernens anställda genomgått utbildningar i uppförandekod och affärsetik under de senaste tre åren.
Kännedom om koncernpolicyer är en egen modul i denna utbildning och fungerar därmed som en återkom-
mande kvittens på att respektive medarbetare är medveten om dessa policyers innehåll. Denna utbildning ska
upprepas vartannat år genom koncernens e-utbildningsverktyg och alla anställda blir inbjudna via mejl att ta
del av utbildningen igen när det är dags, vilket följs upp till dess att den är genomförd.
Utbildningen innefattar hur alla medarbetare – inklusive ledning och de mest utsatta grupperna – ska
uppträda och agera gentemot kollegor och affärspartners, vilket inkluderar även antikorruption och mutor.
För chefsnivåerna kompletteras de sedvanliga utbildningarna på området enligt ovan av ett årligt brev där
respektive chef intygar att han/hon har kunskap om samtliga Beijer Refs policyer och hur dessa kommuniceras
ut till dotterbolag.
Det årliga brevet sänds till VD:ar för respektive dotterbolag, till regions- och divisionschefer samt till samtliga
nyckelpositioner på HQ. Dessa får ett årligt email med info om hela processen rörande intern distribution
av koncernpolicyer. I samband med detta utskick får de samtliga policyer sända till sig genom koncernens
utbildningsplattform. I plattformen får målgruppens medlemmar bekräfta – för varje enskild policy – att de
mottagit, läst och förstått policyn, att de är ansvariga för att distribuera policyerna vidare till alla anställda för
vilken respektive policy gäller (många policyer gäller för alla anställda) och att de anställda i sin tur bekräftar
att de mottagit, läst och förstått policyerna, samt att de ska se till att dotterbolaget formellt godkänner alla
policyer på ett styrelsemöte (eller motsvarande). Uppförandekoden för leverantörer överensstämmer med
motsvarande interna förväntningar. Översyn och utvärdering av leverantörs-, agent- och distributionsavtal
genomförs regelbundet.
Bekräftade fall av korruption och mutor (G1-4)
Beijer Ref har inte haft några bekräftade fall av eller böter orsakade av mutor eller av överträdelser av anti-
korruptionslagar under 2025 (0 fall av mutor 2024). I den händelse att fall uppkommer, så presenteras dessa
för styrelsen tillsammans med vidtagen åtgärd.
Via whistleblowerkanalen har under 2025 inga anmälningar (0) kvalificerat sig som whistleblowerfall. Alla
anmälningar som kommer in via denna kanalen utvärderas av Compliance office och vid behov av lednings-
gruppen som en andra instans.
ESRS-index
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 91
Upplysningskrav Avsnitt och sida i redovisningen
ESRS 2 Allmänna upplysningar
Upplysningskrav Avsnitt och sida i redovisningen
E1 Klimatförändringar
BP-1 Allmän grund för utarbetandet av
hållbarhetsförklaringarna
Om hållbarhetsrapporten s. 50
BP-2 Upplysningar med avseende på
särskilda omständigheter
Om hållbarhetsrapporten s. 50, Klimatförändringar s. 50,
GOV-1 Förvaltnings-, lednings- och
tillsynsorganens roll
Styrelsen s. 51, Koncernledningen s. 51, Styrelsens och ledningens ansvar
(GOV-1 G1) s. 51
GOV-2 Information som lämnas till
och hållbarhetsfrågor som behandlas
av företagets förvaltnings-, lednings-
och tillsynsorgan
Hållbarhetsinformation till styrelse och ledning s. 52, Styrelsens hållbarhets-
arbete under året s. 52, Koncernledningens hållbarhetsarbete under året s. 52
GOV-3 Integration av hållbarhetsrela-
terade resultat i incitamentssystem
Incitamentssystem s. 52, Integration av hållbarhet i incitamentsystem (E1
GOV-3) s. 65
GOV-4 Förklaring om tillbörlig akt-
samhet
Tillbörlig aktsamhet på hållbarhetsområdet (Sustainability Due Diligence) s. 53,
Index för tillbörlig aktsamhet s. 53
GOV-5 Riskhantering och intern
kontroll över hållbarhetsrapportering
Internkontroll avseende hållbarhetsrapportering s. 53, Frekvens s. 53, Rimlig-
hetskontrollens täckning och fokus s. 53, Metoder och ansvar för rimlighets-
kontroll s. 53, Rapportering till koncernledning s. 53
SBM-1 Strategi, affärsmodell och
värdekedja
Beijer Refs affärsmodell s. 54, Strategi med hållbarhetskoppling s. 54,
Väsentliga hållbarhetsfaktoer i affären s. 54, Strategiskt fokus s. 54, Beijer
Refs värdekedja och dess koppling till hållbarhetsfrågor s. 55
SBM-2 Intressenters intressen och
synpunkter
Viktiga intressenter s. 56, Intressentdialog s. 56, Stora events med leveran-
törs- och kundfokus s. 57, Dialog samt metod för att bedöma och identifiera
väsentlig inverkan, risker och möjligheter (S1 SBM-2) s. 83
SBM-3 Väsentlig inverkan, risker och
möjligheter och deras förhållande till
strategi och affärsmodell
Översikt väsentliga ämnen s. 55, Finansiella konsekvenser s. 59, Väsentlig
klimatinverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och
affärsmodell s. 62, Resiliensen i strategi och affärsmodell (S1 SBM-3) s. 79
IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för
att fastställa och bedöma väsentlig
inverkan, risker och möjligheter
Dubbel väsentlighetsbedömning s. 60, Väsentlig inverkan: diagram s. 61,
Väsentliga finansiella risker och möjligheter: diagram s. 61, Väsentlig klimat-
relaterad inverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi och
affärsmodell (E1 IRO-1) s. 62, Scenarioanalys för att fastställa och bedöma
väsentlig klimatrelaterad inverkan, risker och möjligheter s. 70
IRO-2 Upplysningskrav i ESRS-
standarder som omfattas av
företagets hållbarhetsförklaring
Översikt väsentliga ämnen s. 55, ESRS-index s. 91
MDR-P Antagna policyer för hur
väsentliga hållbarhetsfrågor ska
hanteras
Policy för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna s. 64,
Policyer för den egna arbetskraften s. 81, Affärsetiska policyer och företags-
kultur s. 89
MDR-A Åtgärder och resurser med
avseende på väsentliga hållbarhets-
frågor
Omställningsplan för att minska växthusgasutsläppen i linje med klimatmålet
s. 65, Klimatomställningsplan: tabell s. 66, Åtgärder och resurser för den egna
arbetskraften s. 82, Åtgärder och resurser för affärsetik s. 89
MDR-M Mått i förhållande till
väsentliga hållbarhetsfrågor
Totala växthusgasutsläpp s. 68, Energianvändning i egen verksamhet s. 70,
Mått för uppföljning för den egna arbetskraften s. 82, Mått för uppföljning och
Mål för affärsetik s. 90
MDR-T Uppföljning av policyernas
och åtgärdernas ändamålsenlighet
genom mål
Klimatmål s. 64, Mål för den egna arbetskraften s. 82, Mått för uppföljning och
Mål för affärsetik s. 90,
Förteckning över datapunkter som
härrör från annan EU-lagstiftning
Datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning s. 93
E1-1 Omställningsplan för
begränsning av klimatförändringar
Omställningsplan för att minska växthusgasutsläppen i linje med klimatmålet
s. 65, Klimatomställningsplan: tabell 66, Upplysningar enligt EU:s taxonomiför-
ordning s. 73
GOV-3 Integration av hållbarhet i
incitamentsystem
Integration av hållbarhet i incitamentsystem (E1 GOV-3) s. 65
SBM-3 Väsentlig inverkan, risker och
möjligheter och deras förhållande till
strategi och affärsmodell
Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi
och affärsmodell (E1 SBM-3) s. 62
IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för
att fastställa och bedöma väsentlig
klimatinverkan, risker och möjligheter
Beskrivning av arbetsgången för att fastställa och bedöma väsentlig klimatre-
laterad inverkan, risker och möjligheter (E1 IRO-1) s. 70
E1-2 Policyer för begränsning av och
anpassning till klimatförändringar
Policy för begränsning av och anpassning till klimatförändringarna s. 64
E1-3 Åtgärder och resurser med
avseende på klimatförändrings-
policyer
Omställningsplan för att minska växthusgasutsläppen i linje med klimatmålet
s. 65, Klimatomställningsplan: tabell s. 66
E1-4 Mål för begränsning av och
anpassning till klimatförändringar
Klimatmål s. 64
E1-5 Energianvändning och energimix Energianvändning i egen verksamhet s. 70
E1-6 Bruttoväxthusgasutsläpp inom
scope 1, 2, 3 och totala växthusgas-
utsläpp
Totala växthusgasutsläpp s. 68
E1-9 Förväntade finansiella effekter
genom väsentliga fysiska risker och
omställningsrisker och potentiella
klimatrelaterade möjligheter
Finansiella konsekvenser s. 72
ESRS-index
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 92
Upplysningskrav Avsnitt och sida i redovisningen
S1 Den egna arbetskraften
Upplysningskrav Avsnitt och sida i redovisningen
G1 Affärsetik
SBM-2 Intressenters intressen och
synpunkter: Egna medarbetare
Dialog samt metod för att bedöma och identifiera väsentlig inverkan, risker
och möjligheter (SBM-2) s. 83
SBM-3 Väsentlig påverkan, risker och
möjligheter och deras förhållande till
strategi och affärsmodell
Resiliensen i strategi och affärsmodell (SBM-3) s. 79
S1-1 Policyer för den egna
arbetskraften
Policy s. 81
S1-2 Rutiner för kontakter med
medarbetare och deras företrädare
angående inverkan
Dialog med medarbetare samt metod för att bedöma och identifiera väsentlig
inverkan, risker och möjligheter s. 83, Rutiner för att gottgöra för negativa
konsekvenser och kanaler för medarbetardialog s. 83
S1-3 Rutiner för att gottgöra för
negativ inverkan och kanaler genom
vilka de egna medarbetarna kan
uppmärksamma problem
Rutiner för att gottgöra för negativa konsekvenser och kanaler för medarbetar-
dialog s. 83
S1-4 Åtgärder avseende väsentlig
inverkan för den egna arbetskraften
och strategier för att minska de
väsentliga riskerna och utnyttja de
väsentliga möjligheterna, vad gäller
den egna arbetskraften, och dessa
åtgärders ändamålsenlighet
Åtgärder och resurser s. 82, Åtgärder avseende väsentlig inverkan för den egna
arbetskraften och strategier för att minska de väsentliga riskerna s. 83
S1-5 Mål för hur väsentlig negativ
inverkan ska hanteras, positiv
påverkan stärkas och väsentliga risker
och möjligheter hanteras
Mål för den egna arbetskraften s. 82
S1-6 Uppgifter om företagets
anställda
Uppgifter om företagets anställda s. 84
S1-7 Uppgifter om medarbetare i
den egna arbetskraften som inte är
anställda
Uppgifter om medarbetare i den egna arbetskraften som inte är anställda s. 84
S1-8 Kollektivavtalstäckning och
social dialog
Kollektivavtalstäckning och social dialog s. 85
S1-9 Mångfaldsindikatorer Mångfaldsindikatorer s. 85
S1-10 Tillräckliga löner Tillräckliga löner s. 85
S1-14 Arbetsmiljö Arbetsrelaterade olyckor s. 85
S1-16 Ersättningsmått Löneskillnader s. 86
S1-17 Diskriminering eller underlåten-
het vad gäller mänskliga rättigheter
Diskriminering eller underlåtenhet vad gäller mänskliga rättigheter s. 86
GOV-1 Förvaltnings-, tillsyns- och
ledningsorganens ansvar
Styrelsens och ledningens ansvar (GOV-1 G1) s. 89
IRO-1 Beskrivning av arbetsgången för
att fastställa och bedöma väsentlig
inverkan, risker och möjligheter
Väsentlig inverkan, risker och möjligheter och deras förhållande till strategi
och affärsmodell (IRO-1 G1) s. 87
G1-1 Affärsetiska policyer och
företagskultur
Affärsetiska policyer och företagskultur s. 87
G1-3 Förebyggande arbete mot, och
upptäckt av, korruption och mutor
Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och mutor s. 90
G1-4 Bekräftade fall av korruption och
mutor
Bekräftade fall av korruption och mutor (G1-4) s. 90
Datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 93
Tabellen nedan innehåller datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning enligt ESRS 2 bilaga B, och visar var dessa punkter berörs i hållbarhetsrapporten.
Upplysningskrav och relaterad datapunkt
Referens i
förordningen
om hållbarhets-
upplysningar
Referens
i tredje-
pelaren
Referens i
referens-
värdes-
förordningen
Referens
i EU:s
klimatlag Rubrik & sidhänvisning
ESRS 2 GOV-1 Jämnare könsfördelning i styrelserna punkt 21 d Mångfaldsindikatorer s. 85
ESRS 2 GOV-1 Procentandel oberoende styrelseledamöter punkt 21 e
Styrelse s. 39
ESRS 2 GOV-4 Redogörelse för due diligence (tillbörlig aktsamhet) punkt 30
Tillbörlig aktsamhet på hållbarhetsområdet s. 53
ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till fossila bränslen punkt 40 d i
Aktiviteter med koppling till kärnkraft och fossilgas s. 78
ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till kemikalieproduktion punkt 40 d ii
Affärsmodell s. 54
ESRS 2 SBM-1 Deltagande i verksamheter med anknytning till kontroversiella vapen punkt 40 d iii
Affärsmodell s. 54
ESRS 2 SBM-1 Inblandning i verksamheter kopplade till odling och produktion av tobak punkt 40 d iv
Affärsmodell s. 54
ESRS E1-1 Omställningsplan för att uppnå klimatneutralitet senast 2050 punkt 14
Omställningsplan s. 65
ESRS E1-1 Företag som är uteslutna från EU-referensvärdena för anpassning till Parisavtalet punkt 16 g
Omställningsplan s. 65
ESRS E1-4 Minskningsmål för utsläpp av växthusgaser punkt 34
Klimatmål s. 64
ESRS E1-5 Energiförbrukning från fossila källor uppdelad efter källor (endast sektorer med hög klimatpåverkan) punkt 38
Energianvändning i egen verksamhet s. 70
ESRS E1-5 Energiförbrukning och energimix punkt 37
Energianvändning i egen verksamhet s. 0
ESRS E1-5 Energiintensitet förknippad med verksamheter i sektorer med hög klimatpåverkan punkterna 40–43
Energianvändning i egen verksamhet s. 70
ESRS E1-6 Brutto- och totala växthusgasutsläpp Scope 1, 2, 3
Totala växthusgasutsläpp s. 68
ESRS E1-6 Bruttoutsläppsintensitet för växthusgasutsläpp punkterna 53–55
Intensitet s. 69
ESRS E1-7 Upptag av växthusgaser och koldioxidkrediter punkt 56
Ej väsentligt
ESRS E1-9 Referensportföljens exponering mot klimatrelaterade fysiska risker punkt 66
Ej väsentligt
ESRS E1-9 Uppdelning av monetära belopp efter akut och kronisk fysisk risk punkt 66 a
Ej väsentligt
ESRS E1-9 Plats för betydande tillgångar utsatta för väsentlig fysisk risk punkt 66 c
Sammanfattande scenarioanalys s. 72
ESRS E1-9 Uppdelning av det redovisade värdet på sina fastighetstillgångar efter energieffektivitetsklasser punkt 67 c
Ej väsentligt
ESRS E1-9 Portföljens grad av exponering mot klimatrelaterade möjligheter punkt 69
Strategi med hållbarhetskoppling s. 54
ESRS E2-4 Mängden av varje förorening som förtecknas i bilaga II till förordningen om ett europeiskt register över utsläpp och
överföringar som släpps ut i luft, vatten och mark punkt 28
Ej väsentligt
ESRS E3-1 Vattenresurser och marina resurser punkt 9
Ej väsentligt
ESRS E3-1 Särskild strategi punkt 13
Ej väsentligt
ESRS E3-1 Hållbara oceaner och hav punkt 14
Ej väsentligt
ESRS E3-4 Totalt återvunnet och återanvänt vatten punkt 28 c
Ej väsentligt
ESRS E3-4 Total vattenförbrukning i m³ per nettoinkomst av egen verksamhet punkt 29
Ej väsentligt
ESRS 2 – IRO 1 – E4 Punkt 16 a i
Ej väsentligt
ESRS 2 – IRO 1 – E4 Punkt 16 b
Ej väsentligt
ESRS 2 – IRO 1 – E4 Punkt 16 c
Ej väsentligt
ESRS E4-2 Hållbara mark-/jordbruksmetoder/-policyer punkt 24 b
Ej väsentligt
ESRS E4-2 Hållbara metoder/policyer för hållbarhet i haven punkt 24 c
Ej väsentligt
ESRS E4-2 Policyer för att behandla avskogning punkt 24 d
Ej väsentligt
Datapunkter som härrör från annan EU-lagstiftning
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 94
Upplysningskrav och relaterad datapunkt
Referens i
förordningen
om hållbarhets-
upplysningar
Referens
i tredje-
pelaren
Referens i
referens-
värdes-
förordningen
Referens
i EU:s
klimatlag Rubrik & sidhänvisning
ESRS E5-5 Icke-återvunnet avfall punkt 37 d Ej väsentligt
ESRS E5-5 Farligt avfall och radioaktivt avfall punkt 39
Ej väsentligt
ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för tvångsarbete punkt 14 f
Ej väsentligt
ESRS 2 – SBM3 – S1 Risk att utsättas för barnarbete punkt 14 g
Ej väsentligt
ESRS S1-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 20
Policyer för den egna arbetskraften s. 81
ESRS S1-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande
konventioner 1–8 punkt 21
Policyer för den egna arbetskraften s. 81, Rutiner för att
gottgöra för negativ inverkan s. 83
ESRS S1-1 Processer och åtgärder för att förhindra människohandel punkt 22
Ej väsentligt
ESRS S1-1 Strategi för förebyggande av arbetsplatsolyckor eller ett system för att hantera sådana punkt 23
Arbetsrelaterade olyckor s. 85
ESRS S1-3 Mekanismer för klagomålshantering i samband med personalfrågor punkt 32 c
Rutiner för att gottgöra för negativ inverkan s. 83
ESRS S1-14 Antal dödsfall och antal och andel arbetsrelaterade olyckor punkterna 88 b och c
Mått och utfall för arbetsmiljö s. 86
ESRS S1-14 Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom punkt 88 e
Mått och utfall för arbetsmiljö s. 86
ESRS S1-16 Ojusterad löneklyfta mellan könen punkt 97 a
Löneskillnader s. 86
ESRS S1-16 Överdrivet hög VD-lön punkt 97 b
Löneskillnader s. 86
ESRS S1-17 Fall av diskriminering punkt 103 a
Diskriminering eller underlåtenhet vad gäller mänskliga
rättigheter s. 86
ESRS S1-17 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 104 a
Diskriminering eller underlåtenhet vad gäller mänskliga
rättigheter s. 86
ESRS 2 – SBM3 – S2 Betydande risk för barnarbete eller tvångsarbete i värdekedjan punkt 11 b
Ej väsentligt
ESRS S2-1 Åtaganden i policy för mänskliga rättigheter punkt 17
Policyer för den egna arbetskraften s. 81
ESRS S2-1 Policyer för medarbetare i värdekedjan punkt 18
Ej väsentligt
ESRS S2-1 Respekterar inte FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 19
Policyer för den egna arbetskraften s. 81
ESRS S2-1 Strategier för tillbörlig aktsamhet i frågor som behandlas i Internationella arbetsorganisationens (ILO) grundläggande
konventioner 1–8 punkt 19
Ej väsentligt
ESRS S2-4 Människorättsfrågor och människorättsfall kopplade till företagets värdekedja i tidigare och senare led punkt 36
Ej väsentligt
ESRS S3-1 Människorättsåtaganden punkt 16
Ej väsentligt
ESRS S3-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter, ILO:s principer eller OECD:s riktlinjer
punkt 17
Ej väsentligt
ESRS S3-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 36
Ej väsentligt
ESRS S4-1 Policyer för konsumenter och slutanvändare punkt 16
Ej väsentligt
ESRS S4-1 Underlåtenhet att iaktta FN:s vägledande principer för företag och mänskliga rättigheter och OECD:s riktlinjer punkt 17
Ej väsentligt
ESRS S4-4 Människorättsfrågor och människorättsincidenter punkt 35
Ej väsentligt
ESRS G1-1 FN:s konvention mot korruption punkt 10 b
Affärsetiska policyer s. 87
ESRS G1-1 Skydd för visselblåsare punkt 10 d
Mått för uppföljning s. 90, Förebyggande arbete mot, och
upptäckt av, korruption och mutor s. 90
ESRS G1-4 Böter för brott mot lagar mot korruption och mutor punkt 24 a
Bekräftade fall av korruption och mutor s. 90
ESRS G1-4 Standarder för bekämpning av korruption och mutor punkt 24 b
Förebyggande arbete mot, och upptäckt av, korruption och
mutor s. 90, Bekräftade fall av korruption och mutor s. 90
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 95
Finansiell
information
Beijer Refs resultat och finansiella ställning
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 96
Koncernens resultaträkning
MSEK
Not
2025
2024
Nettoomsättning
5
37 067
35 662
Övriga rörelseintäkter
7
257
135
37 324
35 797
Råvaror och förnödenheter
-1 331
-1 438
Handelsvaror
-23 882
-22 711
Övriga externa kostnader
8
-2 655
-2 497
Personalkostnader
6
-4 679
-4 493
Av- & nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar
13, 14, 16
-1 070
-989
Övriga rörelsekostnader
-112
-98
Rörelseresultat
3 594
3 571
Finansiella intäkter
9
212
127
Finansiella kostnader
10
-705
-690
Resultat före skatt
3 101
3 008
Inkomstskatt
11, 23
-759
-749
Årets resultat
12
2 342
2 259
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare
2 326
2 227
Innehav utan bestämmande inflytande
17
32
Resultat per aktie, hänförligt till moderföretagets aktieägare, SEK:
Före utspädning
4,59
4,39
Efter utspädning
4,59
4,39
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 97
Koncernens rapport över totalresultat
MSEK
Not
2025
2024
Årets resultat
2 342
2 259
Övrigt totalresultat
Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:
Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen
24
26
-14
Verklig värdeförändring avseende eget kapitalinstrument som värderas till verkligt värde via övrigt totalresultat
17
-1
0
Inkomstskatt hänförligt till ovan poster
-5
3
Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:
Valutakursdifferenser
-3 910
1 063
Säkring av nettoinvestering
393
498
Inkomstskatt hänförlig till ovan poster
254
-103
Övrigt totalresultat för perioden
-3 243
1 449
Summa totalresultat
-901
3 708
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare
-890
3 698
Innehav utan bestämmande inflytande
-11
10
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 98
Koncernens balansräkning
MSEK
Not
2025-12-31
2024-12-31
MSEK
Not
2025-12-31
2024-12-31
TILLGÅNGAREGET KAPITAL
Anläggningstillgångar
Aktiekapital
21
495
495
Immateriella tillgångar
13
18 895
20 216
Övrigt tillskjutet kapital
14 534
14 534
Materiella anläggningstillgångar
14
2 513
2 428
Reserver
-1 941
1 311
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
17
26
26
Balanserad vinst
8 707
7 726
Nyttjanderättstillgångar
16
2 339
2 372
Summa
21 795
24 066
Uppskjutna skattefordringar
23
539
363
Innehav utan bestämmande inflytande
28
96
150
Övriga fordringar
18
170
165
Summa eget kapital
21 891
24 216
Summa anläggningstillgångar
24 482
25 570
OmsättningstillgångarSKULDER
Varulager
19
10 800
11 723
Långfristiga skulder
Kundfordringar och andra fordringar
18
5 535
5 479
Upplåning
22, 27
4 381
6 067
Skattefordringar
286
318
Andra långfristiga skulder
3
2 211
2 396
Likvida medel
20
3 416
3 058
Leasingskulder
16
1 876
1 862
Summa omsättningstillgångar
20 037
20 577
Uppskjutna skatteskulder
23
538
545
SUMMA TILLGÅNGAR
44 519
46 147
Pensionsförpliktelser
24
108
131
Övriga avsättningar
25
131
139
Summa långfristiga skulder
9 245
11 140
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder och andra skulder
26
6 194
5 542
Upplåning
22, 27
6 063
4 135
Leasingskulder
16
597
604
Aktuella skatteskulder
410
410
Övriga avsättningar
25
120
101
Summa kortfristiga skulder
13 383
10 791
Summa skulder
22 628
21 931
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
44 519
46 147
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 99
Koncernens förändringar i eget kapital
2025 2024
ÖvrigtInnehav utanÖvrigtInnehav utan
tillskjutetBalanserad bestämmandeSummatillskjutetBalanserad bestämmandeSumma
MSEK Aktiekapital¹
kapital¹
Reserve¹
vinst¹inflytande
eget kapital
Aktiekapital¹
kapital¹
Reserver¹
vinst¹inflytande
eget kapital
Not
Eget kapital ingående balans
495
14 534
1 311
7 726
150
24 216
495
14 534
-148
6 442
120
21 443
Årets resultat
2 326
17
2 342
2 227
32
2 259
Omvärdering av nettopensionsförpliktelsen
19
0
19
-11
0
-11
2
Verklig värdeförändring avseende eget
kapitalinstrument som värderas till
0
-
0
0
-
0
17
verkligt värde
Valutakursdifferenser
-3 564
-11
-3 575
1 063
-10
10
1 064
Säkring av nettoinvestering
312
312
395
395
Summa övrigt totalresultat
-
-
- 3 252
19
-11
-3 243
-
-
1 459
-21
10
1 449
Summa totalresultat
-3 252
2 344
7
-901
1 459
2 206
43
3 708
Företrädesemission
Utdelning till aktieägare
-710
-
-710
-659
-
-659
Aktiesparplaner
26
-
26
-21
-
-21
Försäljning av egna aktier
-
-
-
14
-
14
Verkligt värdeförändring av skulder
kopplat till förvärv
-679
-48
-726
-256
-
-256
Utdelning till innehavare utan
bestämmande inflytande
-13
-13
-13
-13
28
Summa
-
-
-
-1 363
-61
-1 424
-
-
-
-922
-13
-935
Eget kapital utgående balans
495
14 534
-1 941
8 707
96
21 891
495
14 534
1 311
7 726
150
24 216
¹
Hänförligt till moderföretagets aktieägare
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 100
Koncernens kassaflödesanalys
MSEK
Not
2025
2024
MSEK
Not
2025
2024
Den löpande verksamhetenFinansieringsverksamheten
Rörelseresultat
3 594
3 571
Nyupplåning
14 425
11 528
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Amortering av lån
-13 926
-9 599
Av- & nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar
13 ,14, 16
1 070
989
Utbetalningar som avser amorteringar av leasingskulder
16
-569
-543
Förändring av pensions-, garanti- och övriga avsättningar
4
-2
Utbetald utdelning till aktieägare
-710
-659
Realisationsresultat vid försäljning av materiella anläggningstillgångar
-9
2
Aktiesparplaner
26
-21
Övriga ej kassaflödespåverkande poster
6
39
Förvärv/försäljning av egna aktier
-
14
Summa
4 665
4 599
Utdelning till innehavare utan bestämmande inflytande
-13
-13
Erlagd ränta
-450
-572
Utdelning till innehavare med köp/sälj-option
-130
-41
Betald inkomstskatt
-654
-819
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-898
665
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital
3 561
3 208
Förändring av likvida medel
576
1 016
Förändringar i rörelsekapital
Kursdifferens likvida medel
-218
85
Förändringar varulager
678
-339
Likvida medel vid årets början
3 058
1 957
Förändringar rörelsefordringar
-812
251
Likvida medel vid årets slut
20
3 416
3 058
Förändringar rörelseskulder
782
-39
Kassaflöde från den löpande verksamheten
4 209
3 080
Investeringsverksamheten
Erhållen ränta
-
0
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar
13, 14
-421
-445
Förvärv av verksamheter
29
-2 342
-2 311
Försäljning av verksamheter
-
7
Försäljning av materiella och immateriella anläggningstillgångar
29
17
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-2 735
-2 730
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 101
Noter
Not 1 Allmän information
Beijer Ref AB (publ), Moderföretaget, och dess dotterbolag (sammantaget Koncernen) är en teknikinriktad
handelskoncern som genom mervärdesskapande produkter erbjuder sina kunder konkurrenskraftiga lösningar
inom kyla och luftkonditionering. Produktprogrammet utgörs huvudsakligen av produkter från ledande
internationella tillverkare och därtill viss tillverkning av egna produkter kombinerat med service och support
kring produkterna. Koncernen skapar mervärde genom att tillföra teknisk kompetens till produkterna, svara för
kunskap och erfarenhet om marknaden samt tillhandahålla effektiv logistik och lagerhållning. Koncernen har
dotterbolag inom stora delar av Europa samt i USA, Afrika och APAC.
Moderbolaget är ett publikt aktiebolag registrerat och med säte i Malmö, Sverige. Adressen till huvudkontoret
är Stortorget 8, 211 34 Malmö. Denna koncernredovisning har den 27 mars 2026 godkänts av styrelsen för
offentliggörande .
Not 2 Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper
Allmänna redovisningsprinciper
Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovis-
ningsregler för koncerner och International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC-tolkningar sådana
de antagits av EU. De standarder som har publicerats men ännu ej trätt i kraft följs ej .
Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen. Moderbolaget
tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen med de undantag och tillägg som stipuleras av Rådet
för hållbarhets- och finansiell rapportering, rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska personer”. I
moderbolaget redovisas Finansiella instrument enligt undantaget i RFR 2. Finansiella instrument redovisas
istället med en grund i anskaffningsvärden enligt ÅRL. Redovisningsprinciperna för moderbolaget anges i
avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”. Principerna har tillämpats konsekvent för alla presenterade
år, om inget annat anges.
Införande av nya redovisningsprinciper
Nya och ändrade standarder som tillämpas av koncernen
Inga av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som för första gången är obligatoriska för det räkenskapsår som började
1 januari 2025 har haft någon väsentlig inverkan på koncernen.
Nya standarder och tolkningar som ännu inte har tillämpats av koncernen
Vid upprättandet av koncernredovisningen per 31 december 2025 bedöms inga IFRS eller IFRIC-tolkningar som
ännu inte har trätt i kraft, väntas ha någon väsentlig inverkan på koncernen.
IFRS 18 förväntas ge särskild påverkan på presentation och upplysningar, relaterat till resultaträkningen och
definierade resultatmått. Standarden kommer inte påverka redovisningen eller värderingen av poster i de finan-
siella rapporterna. Ledningen utvärderar för närvarande de exakta konsekvenserna av IFRS 18 på koncernre-
dovisningen. Tillämpningen förväntas inte påverka årets resultat, men grupperingen av intäkter och kostnader
i resultaträkningen kan ändra presentationen av rörelseresultatet. Räkningarna kan påverkas av principerna
för aggregering och uppdelning. Kassaflödesanalysen kommer att ändras genom att betalda räntor redovisas
som finansieringsaktiviteter och erhållna räntor som investeringsaktiviteter. Koncernen kommer att tillämpa
den nya standarden från det obligatoriska ikraftträdandedatumet, den 1 januari 2027. Retroaktiv tillämpning
kommer krävas, och därför kommer jämförande information för räkenskapsåret som slutar 31 december 2026
att omräknas i enlighet med IFRS 18. Standarden antogs av EU i februari 2026 .
Förutsättningar vid upprättande av koncernens finansiella rapporter
Moderbolagets funktionella valuta är svenska SEK som också är rapporteringsvalutan för såväl moderbolaget
som koncernen. Samtliga belopp som anges är om inget annat anges avrundade till närmaste miljontal.
De redovisningsprinciper som tillämpats när denna koncernredovisning upprättats anges nedan. Dessa
principer har tillämpats konsekvent för alla presenterade år, om inte annat anges .
Koncernredovisning
Dotterföretag
Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett
företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i företaget och har möjlighet
att påverka avkastningen genom sitt inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen
från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncern-
redovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör.
Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens förvärv av dotterföretag. Köpeskillingen för förvärv
av ett dotterföretag utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de aktier som emitterats
av koncernen. I köpeskillingen ingår även verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en
överenskommelse om villkorad köpeskilling. Villkorade köpeskillingar klassificeras antingen som eget kapital
eller finansiell skuld beroende på om den regleras med eget kapital instrument eller kontanter och redovisas
initialt till verkligt värde.
Om ett förvärv inte avser 100 procent av ett dotterföretag uppkommer ett innehav utan bestämmande
inflytande. I de fall ägaren till resterande innehav har en option att sälja sitt innehav till Beijer Ref eller Beijer
Ref har en skyldighet att köpa resterande innehav så har Beijer Ref valt att tillämpa den så kallade ”Anticipated
Acquisition Method” (AAM). Detta innebär att 100 procent av dotterföretaget anses förvärvat vid förvärvstid-
punkten och en skuld motsvarande nuvärdet av den bedömda framtida köpeskillingen redovisas. Skuldens
värde är avhängigt förvärvade enheters framtida resultatutveckling och omvärderas löpande. Skulden
inkluderas inte i bolagets nettoskuld då den är uppskattad och inte definitiv.
Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade tillgångar och över-
tagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. Vid de förvärv
där AAM inte tillämpas så bedömer koncernen om innehav utan bestämmande inflytande i det förvärvade
företaget skall redovisas till verkligt värde eller till innehavets proportionella andel av det förvärvade företagets
nettotillgångar. Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan bestämmande inflytande samt verkligt
värde på förvärvsdagen på tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde på koncernens andel av identifierbara
förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Om beloppet understiger verkligt värde för det förvärvade
dotterföretagets nettotillgångar, i händelse av ett s.k. ”bargain purchase”, redovisas mellanskillnaden direkt i
resultaträkningen.
Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade vinster på transaktioner mellan koncern-
företag elimineras. Även orealiserade förluster elimineras, om inte transaktionen utgör ett bevis på att ett
nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången. Redovisningsprinciperna för dotterföretag har i
förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning av koncernens principer.
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande
Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande behandlas som transaktioner med koncernens
aktieägare. Vid förvärv från innehavare utan bestämmande inflytande redovisas skillnaden mellan erlagd
köpeskilling och den faktiska förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterföretagets nettotillgångar i
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 102
Not 2 Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper
eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till innehavare utan bestämmande inflytande redovisas också
i eget kapital .
När koncernen inte längre har ett bestämmande eller betydande inflytande, omvärderas varje kvarvarande
innehav till verkligt värde och ändringen i redovisat värde redovisas i resultaträkningen. Det verkliga värdet
används som det första redovisade värdet och utgör grund för den fortsatta redovisningen av det kvarvarande
innehavet som intresseföretag, joint venture eller finansiell tillgång. Alla belopp avseende den avyttrade
enheten som tidigare redovisats i övrigt totalresultat, redovisas som om koncernen direkt hade avyttrat
de hänförliga tillgångarna eller skulderna. Detta kan medföra att belopp som tidigare redovisats i övrigt
totalresultat omklassificeras till resultatet.
Rapportering för segment
Ett rörelsesegment är en del av koncernen som bedriver verksamhet från vilken den kan generera intäkter
och ådra sig kostnader och för vilka det finns fristående finansiell information tillgänglig. Rörelsesegment
rapporteras på ett sätt som överensstämmer med den interna rapporteringen som lämnas till den högste
verkställande beslutsfattaren. I koncernen har denna funktion identifierats som CEO. Koncernen har sedan
2023 följande rörelsesegment: EMEA, APAC och Nordamerika.
Klassificering mm
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas åter-
vinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga
skulder består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader
räknat från balansdagen.
Värderingsprinciper mm
Tillgångar och skulder har värderats till anskaffningsvärden om inget annat anges nedan .
Immateriella tillgångar
Immateriella tillgångar som förvärvats av företaget är redovisade till anskaffningsvärde minus ackumulerade
avskrivningar och nedskrivningar, förutom vad avser goodwill och immateriella tillgångar med obestämd
nyttjandetid som redovisas till anskaffningsvärde minus ackumulerade nedskrivningar. Tillkommande utgifter
för en immateriell tillgång läggs till anskaffningsvärdet endast om de ökar de framtida ekonomiska fördelarna.
Alla andra utgifter kostnadsförs när de uppkommer. Avskrivningar baseras på anskaffningsvärden minskat
med eventuella restvärden. Avskrivningarna sker linjärt över tillgångens nyttjandeperiod och redovisas
som kostnad i resultaträkningen. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas varje balansdag och
justeras vid behov .
Forskning och utveckling
Utgifter för forskning och utveckling redovisas som kostnader när de uppstår. Kostnader som uppstått
i utvecklingsprojekt (som gäller utformning och test av nya eller förbättrade produkter) redovisas som
immateriella tillgångar när följande kriterier är uppfyllda:
a. det är tekniskt möjligt att färdigställa den immateriella tillgången så att den kan användas,
b. ledningen har för avsikt att färdigställa den immateriella tillgången och använda eller sälja den,
c. det finns förutsättningar att använda eller sälja den immateriella tillgången,
d. det kan visas hur den immateriella tillgången kommer att generera troliga framtida ekonomiska fördelar,
e. adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller
sälja den immateriella tillgången finns tillgängliga, och
f. de utgifter som är hänförliga till den immateriella tillgången under dess utveckling kan beräknas på ett
tillförlitligt sätt.
Forsknings- och utvecklingskostnader som tidigare har redovisats som en kostnad redovisas inte som en
tillgång i efterföljande period. Forsknings- och utvecklingsutgifter som har aktiverats skrivs av linjärt från den
tidpunkt tillgången är färdig att användas. Avskrivningarna görs under den förväntade nyttjandeperioden, dock
högst fem å r .
Agenturer
Den del som utgör ”Agenturer” avser en exklusiv distributionsrättighet av ett världsledande fabrikat (Toshiba).
Det ligger ett stort värde i rättigheten att sälja Toshibas air-conditioning produkter och dess europeiska
organisation som gjorts till en integrerad del av Beijer Ref. Toshiba är en organisation med lång historia
och stark marknadsställning inom ett flertal områden även utanför kyla och luftkonditionering. Ledningens
bästa bedömning är att en nyttjandeperiod på 30 år bäst motsvarar en approximation av den tidsperiod som
tillgången genererar framtida ekonomiska fördelar .
Avskrivningstider Immateriella tillgångar:
Koncern Moderbolag
Förvärvade immateriella tillgångar:
Dataprogram 3-10 år 3-5 å r
Forskning och utveckling 5 år 5 år
Agenturer 30 år -
Kundlistor 10-20 år -
Goodwill
Goodwill utgörs av det belopp varmed köpeskillingen överstiger det verkliga värdet på koncernens andel av det
förvärvade dotterföretagets identifierbara nettotillgångar vid förvärvstillfället. Goodwill vid förvärv av dotter-
företag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill testas årligen för att identifiera eventuellt nedskriv-
ningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade nedskrivningar. Nedskrivning av
goodwill återförs inte. Vinst eller förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat värde på den
goodwill som avser den avyttrade enheten.
Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av eventuellt nedskrivningsbehov.
Kassagenererade enheter är regionerna EMEA, APAC och Nordamerika vilka är detsamma som har
identifierats som rörelsesegment.
Materiella tillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen när det på basis av tillgänglig infor-
mation är sannolikt att den framtida ekonomiska nyttan som är förknippad med innehavet tillfaller koncernen/
företaget och att anskaffningsvärdet för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anlägg-
ningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för avskrivningar och eventuella ackumulerade
nedskrivningar. Avskrivningar baseras på anskaffningsvärden minskat med beräknat restvärde. Avskrivning
sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas
varje balansdag och justeras vid behov.
Följande avskrivningstider tillämpas:
Koncern Moderbolag
Byggnader 25-50 år 40 år
Markanläggningar 20 år -
Maskiner och andra tekniska anläggningar 5-10 år -
Inventarier, verktyg och installationer 3-10 år 3-10 år
Tillkommande utgifter läggs till tillgångens redovisade värde eller redovisas som en separat tillgång, beroende
på vilket som är lämpligt, endast då det är sannolikt att de framtida ekonomiska förmåner som är förknippade
med tillgången kommer att komma koncernen tillgodo och tillgångens anskaffningsvärde kan mätas på ett
tillförlitligt sätt. Alla andra former av reparationer och underhåll redovisas som kostnader i resultaträkningen
under den period de uppkommer.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 103
Not 2 Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper
Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse mellan försäljningsintäkten och det
redovisade värdet och redovisas i Övriga rörelseintäkter eller Övriga rörelsekostnader .
Nedskrivning av icke-finansiella tillgångar
Tillgångar som har en obestämd nyttjandeperiod skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt
nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende på värdeminskning närhelst händelser
eller förändringar i förhållanden indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En
nedskrivning görs med det belopp med vilket tillgångens redovisade värde överstiger dess återvinningsvärde.
Återvinningsvärdet är det högre av en tillgångs verkliga värde minskat med försäljningskostnader och
nyttjandevärdet. Vid bedömning av nedskrivningsbehov, grupperas tillgångar på de lägsta nivåer där det finns
separata identifierbara kassaflöden (kassagenererande enheter).
Vid beräkning av nyttjandevärdet diskonteras framtida kassaflöden till en räntesats före skatt som är tänkt
att beakta marknadens bedömning av riskfri ränta och risk förknippad med den speciella tillgången. En tillgång
som är beroende av andra tillgångar anses inte generera några oberoende kassaflöden. En sådan tillgång
hänförs istället till den minsta kassagenererande enhet där de oberoende kassaflödena kan fastställas.
En nedskrivning av tillgångar andra än goodwill reverseras om det har skett en förändring av beräkningarna
som användes för att bestämma återvinningsvärdet. En reversering görs endast i den utsträckning som till-
gångens redovisade värde skulle ha varit, om ingen nedskrivning gjorts. Vid varje balansdag görs en prövning
av om återföring bör göras .
Finansiella instrument
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas in i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets
avtalsmässiga villkor. En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när samtliga förmåner och risker
förknippade med äganderätten har överförts. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen
i avtalet fullgörs eller på annat sätt avslutas.
Finansiella instrument värderas initialt till verkligt värde och därefter löpande till verkligt värde eller upplupet
anskaffningsvärde beroende på klassificering . Finansiella instrument redovisade till anskaffningsvärde redo-
visas initialt till ett belopp motsvarande instrumentets verkliga värde med tillägg för transaktionskostnader.
Finansiella instrument redovisade till verkligt värde redovisas initialt till ett belopp motsvarande instrumentets
verkliga värde, transaktions kostnader kostnadsförs direkt. Ett finansiellt instrument klassificeras vid första
redovisningen utifrån i vilket syfte instrumentet förvärvades. Klassificeringen avgör hur det finansiella instru-
mentet värderas efter första redovisningstillfället.
Samtliga finansiella derivatinstrument redovisas löpande till verkligt värde. Köp och försäljning av finansiella
tillgångar redovisas på affärsdagen, vilken är den dag då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången.
Säljoption
Moderbolagets utställda säljoptioner värderas i enlighet med IAS 32 såsom en finansiell skuld. Eventuella
förändringar av värdet på den finansiella skulden baserad på utställd säljoption läggs på/reducerar anskaff-
ningsvärdet på aktier i dotterbolag.
Likvida medel
Likvida medel kan utgöras av koncernens disponibla tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut .
Klassificering av finansiella instrument
Klassificeringen av finansiella tillgångar som är skuldinstrument baseras på koncernens affärsmodell för
förvaltning av tillgången och karaktären på tillgångens avtalsenliga kassaflöden och klassificeras enligt
följande: upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via övrigt totalresultat eller verkligt värde via resultatet.
Finansiella tillgångar i form av skuldinstrument klassificerade till upplupet anskaffningsvärde värderas
initialt till verkligt värde med tillägg av transaktionskostnader. Kundfordringar redovisas initialt till verkligt
värde. Efter första redovisningstillfället värderas tillgångarna enligt effektivräntemetoden. Tillgångar klassifice-
rade till upplupet anskaffningsvärde innehas enligt affärsmodellen att inkassera avtalsenliga kassaflöden som
endast är betalningar av kapitalbelopp och ränta på det utestående kapitalbeloppet. Tillgångarna omfattas av
en förlustreservering för förväntade kreditförluster.
Koncernen har inte några finansiella tillgångar i form av skuldinstrument klassificerade till verkligt värde via
övrigt totalresultat eller till verkligt värde via resultatet.
Egetkapitalinstrument: Koncernen har valt att klassificera innehaven i egetkapitalinstrument till verkligt värde
via övrigt totalresultat då de inte innehas i handelssyfte. Eventuella utdelningar redovisas i resultaträkningen.
Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde eller verkligt värde via årets resultat. En
finansiell skuld värderas till verkligt värde via årets resultat om den är klassificerad som innehav för handel,
ett derivat instrument som inte säkringsredovisas, en tilläggsköpeskilling i rörelseförvärv klassificerad som
finansiell skuld eller en övrig skuld som klassificeras som en finansiell skuld. Finansiella skulder värderade till
verkligt värde via årets resultat värderas löpande till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i årets
resultat. I de fall ägaren till resterande innehav har en option att sälja sitt innehav till Beijer Ref och Beijer Ref
har en skyldighet att köpa resterande innehav så värderas optionen till verkligt värde vid första redovisningen.
Efterföljande värdeförändringar redovisas direkt mot eget kapital i enlighet med bolagets bedömning att
sådana värdeförändringar skall jämställas med andra transaktioner med ägare . Andra finansiella skulder
värderas löpande till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.
Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen – det datum då koncernen förbinder
sig att köpa eller sälja tillgången. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen redo-
visas första gången till verkligt värde, medan hänförliga transaktionskostnader redovisas i resultaträkningen.
Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har
löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och fördelar som är förknippade med
äganderätten. Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde redovisas efter anskaffnings-
tidpunkten till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.
Nedskrivningar av finansiella tillgångar
Koncernens finansiella tillgångar och fordringar, förutom de som klassificeras till verkligt värde via resultatet,
omfattas av nedskrivning för förväntade kreditförluster. Koncernen anser att följande utgör fallissemang
för internt kreditriskhanteringsändamål eftersom historisk erfarenhet indikerar att finansiella tillgångar som
uppfyller något av följande kriterier i allmänhet inte är återvinningsbara:
• när det finns ett brott mot finansiella villkor av gäldenären; eller
• information som tagits fram internt eller erhållits från externa källor indikerar att gäldenären troligtvis inte
kommer att betala sina borgenärer inklusive koncernen, i sin helhet (utan att ta hänsyn till säkerheter som
innehas av koncernen).
Oavsett analys ovan anser koncernen att fallissemang har inträffat när en finansiell tillgång är mer än 90
dagar förfallen om inte koncernen har rimlig och verifierbar information för att visa att ett mer försenat
fallissemangskriterium är mer lämpligt.
Varulager
Varulagret är upptaget till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Anskaffningsvärdet
beräknas enligt först in- först ut- principen eller enligt vägda genomsnittspriser. Vägda genomsnittspriser
används i de enheter inom koncernen där variation i priset på varor anses stora. I egentillverkade halv- och
helfabrikat består anskaffningsvärdet av direkta tillverkningskostnader såsom direkta material- och löne-
kostnader samt skälig andel av indirekta tillverkningskostnader. Vid värdering har hänsyn tagits till normalt
kapacitetsutnyttjande. Lånekostnader ingår inte. Nettoförsäljningsvärdet är det uppskattade försäljningspriset i
den löpande verksamheten, med avdrag för tillämpliga rörliga försäljningskostnader.
Kundfordringar
Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med
tillämpning av effektivräntemetoden. Nedskrivning för kreditförluster enligt IFRS 9 är framåtblickande och en
förlustreservering görs när det finns en exponering för kreditrisk, vanligtvis vid första redovisningstillfället.
Nedskrivningsbehov beaktas för olika löptider beroende på tillgångsslag och på eventuell kreditförsämring
sedan första redovisningstillfället. Förväntade kreditförluster återspeglar ett objektivt, sannolikhetsvägt utfall
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 104
Not 2 Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper
som beaktar flertalet scenarier på rimliga och verifierbara prognoser. Den förenklade modellen tillämpas för
kundfordringar. En förlustreserv redovisas, i den förenklade modellen, för fordrans eller tillgångens förväntade
återstående löptid. De finansiella tillgångarna redovisas i balansräkningen till upplupet anskaffningsvärde,
d.v.s. netto av bruttovärde och förlustreserv. Förändringar av förlustreserven redovisas i posten Övriga externa
kostnader i resultaträkningen.
Aktiekapital
Stamaktier klassificeras som eget kapital. Då något koncernföretag köper Moderföretagets aktier (återköp av
egna aktier) reducerar den betalda köpeskillingen, inklusive eventuella direkt hänförbara transaktionskostnader
(netto efter skatt), den balanserade vinsten, tills dess att aktierna annulleras eller avyttras. Om dessa aktier
senare avyttras, redovisas erhållna belopp (netto efter eventuella direkt hänförbara transaktionskostnader och
skatteeffekter) i balanserad vinst.
Leverantörsskulder
Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter till upplupet anskaffningsvärde med
tillämpning av effektivräntemetoden.
Upplåning
Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas
därefter till upplupet anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto efter transak-
tionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i resultaträkningen fördelat över låneperioden, med
tillämpning av effektivräntemetoden.
Upplåning klassificeras som kortfristiga skulder om inte koncernen har en ovillkorlig rätt att skjuta upp
betalning av skulden i åtminstone 12 månader efter balansdagen.
Skatt
Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Skatter redovisas i resultaträk ningen utom då under-
liggande transaktion redovisas som en komponent i övrigt totalresultat eller direkt mot eget kapital. I sådana
fall redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som beräknas på
skattepliktigt resultat för perioden. Hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjuten skatt redovisas i sin helhet, enligt balansräkningsmetoden, på alla temporära skillnader mellan
redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Den uppskjutna skatten redovisas emellertid
inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första redovisningen av en tillgång eller skuld
som inte är ett rörelseförvärv och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat eller
skattemässigt resultat. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med tillämpning av skattesatser (och –lagar)
som har beslutats eller aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda uppskjutna
skatte fordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden regleras. I koncernredovisningen delas däremot
obeskattade reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital.
Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott
kommer att finnas tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas. Uppskjuten skatt beräknas
på temporära skillnader som uppkommer på andelar i dotterföretag, förutom där tidpunkten för återföring
av den temporära skillnaden kan styras av koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte
kommer att återföras inom överskådlig framtid.
Uppskjutna skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal kvittningsrätt för aktuella skatte-
fordringar och skatteskulder och när de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till
skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser antingen samma skattesubjekt eller olika
skattesubjekt, där det finns en avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.
OECD:s modellregler för global minimibeskattning - Ändringar av IAS 12
Koncernen tillämpar undantaget i IAS 12 om att inte redovisa och upplysa om uppskjutna skatter som hänför
sig till respektive jurisdiktions implementering av modellreglerna för Pelare 2.
Avsättningar (förutom uppskjuten skatt)
En avsättning redovisas i balansräkningen när företaget har ett formellt eller informellt åtagande som en följd
av en inträffad händelse och det är troligt att ett utflöde av resurser krävs för att reglera åtagandet och en
tillförlitlig uppskattning av beloppet kan göras.
Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas krävas för att reglera förpliktelsen. Härvid
används en diskonteringsränta före skatt som återspeglar en aktuell marknadsbedömning av det tidsberoende
värdet av pengar och de risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av avsättningen som beror
på att tid förflyter redovisas som räntekostnad.
Garantireserv
En avsättning redovisas när den underliggande produkten eller tjänsten har sålts. Garantiavsättningen är
beräknad utifrån tidigare års garantiutgifter och av framtida prognostiserade garantiåtaganden.
Omstruktureringsreserv
En avsättning redovisas när en detaljerad omstruktureringsplan har fastställts och omstruktureringen har
antingen påbörjats eller annonserats offentligt.
Ersättningar till anställda
Pensionsförpliktelser
Koncernens pensionskostnader redovisas i sin helhet under rubriken Personalkostnad i resultaträkningen.
I avgiftsbestämda planer betalar företaget fastställda avgifter till en separat juridisk enhet och har ingen
förpliktelse att betala ytterligare avgifter. Koncernens resultat belastas för kostnader i takt med att förmånerna
intjänas.
I förmånsbestämda pensionsplaner anges det belopp för den pensionsförmån en anställd erhåller efter
pensionering, vanligen baserat på en eller flera faktorer såsom ålder, tjänstgöringstid och lön. Koncernen bär
risken för att de utfästa ersättningarna utbetalas. De förmånsbestämda pensionsplanerna är både fonderade
och ofonderade. I de fall planerna är fonderade hålls de tillgångar som hör till planerna avskilda från koncer-
nens tillgångar, i externt förvaltade fonder. Dessa förvaltningstillgångar kan bara användas för att betala
ersättningar enligt pensionsavtalen.
I balansräkningen redovisas nettot av beräknat nuvärde av förpliktelserna och verkligt värde på förvaltnings-
tillgångarna som antingen en avsättning eller en långfristig finansiell fordran. I de fall då ett överskott i en plan
inte helt går att utnyttja redovisas endast den del av överskottet som företaget kan återvinna genom minskade
framtida avgifter eller återbetalningar. Kvittning av ett överskott i en plan mot ett underskott i en annan plan
sker endast om företaget har en rätt att använda ett överskott i en plan för att reglera ett underskott i en annan
plan och om förpliktelserna avses att regleras på nettobasis.
Pensionskostnaden och pensionsförpliktelsen för förmånsbestämda pensionsplaner beräknas enligt den
sk. Projected Unit Credit Method. Metoden fördelar kostnaden för pensioner i takt med att de anställda utför
tjänster för företaget som ökar deras rätt till framtida ersättning. Företagets väsentliga åtagande beräknas av
oberoende aktuarier. Åtagandet utgörs av nuvärdet av de förväntade framtida utbetalningarna. De aktuariella
beräkningarna baseras på antaganden om diskonteringsräntor, förväntad avkastning på förvaltningstillgångar,
framtida löneökningar, inflation och demografiska förhållanden.
Vid fastställandet av förpliktelsens nuvärde och verkligt värde på förvaltningstillgångarna kan det uppstå
aktuariella vinster och förluster. Dessa uppkommer antingen genom att det verkliga utfallet avviker från det
tidigare gjorda antagandet, eller att antaganden ändras. De aktuariella vinsterna och förlusterna redovisas
direkt i övrigt totalresultat när de uppkommer. Kostnader för tidigare tjänstgöring redovisas omedelbart.
Räntekostnader och förväntad avkastning på förvaltningstillgångar redovisas netto som en intäkt/kostnad
genom att applicera diskonteringsräntan, som används för att diskontera pensionsåtagandet, ingående i
koncernens pensionsskuld. Kostnader för årets intjäning och intäkt/kostnad netto redovisas i rörelseresultatet.
Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring i
Alecta. Detta är en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Då koncernen inte har haft tillgång
till information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan redovisas därför
denna som en avgiftsbestämd plan.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 105
Not 2 Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper
Ersättningar vid uppsägning
En avsättning redovisas i samband med uppsägningar av personal endast om företaget är bevisligen förplik-
tigat att avsluta en anställning före den normala tidpunkten eller när ersättningar lämnas som ett erbjudande
för att uppmuntra frivillig avgång. I de fall företaget säger upp personal upprättas en detaljerad plan som
minst innehåller arbetsplats, befattningar och ungefärligt antal berörda personer samt ersättningarna för varje
personalkategori eller befattning och tiden för planens genomförande.
Rörlig ersättning
Rörlig ersättning till ledande befattningshavare redovisas i not 6. Den rörliga ersättningen beslutas årligen av
Beijer Ref ABs styrelse. Den rörliga ersättningen baseras på kvalitativ och kvantitativ måluppfyllelse. Rörlig
ersättning till anställda utöver ledande befattningshavare finns endast i begränsad omfattning. Ersättning
redovisas i den period då den legala förpliktelsen uppkommer.
Långsiktigt incitamentsprogram
Koncernen har aktierelaterade ersättningsplaner i form av aktiesparprogram. Detaljerad information om de
olika programmens utformning återfinns i not 6 Anställda och ersättningar till anställda. För aktiesparprogram
redovisas personalkostnader under intjänandeperioden baserat på aktiernas verkliga värde vid tilldelningstid-
punkten, det vill säga när bolaget och de anställda ingått överenskommelse om villkoren och bestämmelser för
programmet.
Det verkliga värdet är baserat på aktiekursen på tilldelningsdagen, reducering av det verkliga värdet med
avseende på förväntad utdelning har ej skett då deltagarna blir kompenserade för detta. De anställda betalar
ett pris motsvarande aktiekursen vid investeringstillfället. Intjänandevillkoren är inte aktiemarknadsbaserade
och påverkar det antal aktier som Beijer Ref kommer att ge den anställde vid tilldelning. Personalkostnader
för aktier hänförliga till det prestationsbaserade programmet beräknas vid varje redovisningstillfälle utifrån
en bedömning av att sannolikheten för att prestationsmålen kommer att uppnås. Kostnaderna beräknas med
utgångspunkt från det antal aktier som Beijer Ref räknar med att behöva reglera vid intjänandeperiodens slut.
När tilldelning av aktier sker ska sociala avgifter betalas i vissa länder för värdet av den anställdes förmån.
Detta värde baseras på verkligt värde vid varje redovisningstidpunkt och redovisas som avsättning för sociala
avgifter.
Aktiesparprogrammen är i allt väsentligt eget kapitalreglerade och belopp motsvarande personalkostnaden
redovisas mot balanserade vinstmedel i eget kapital.
Optionsprogram till och med 2026
Bolaget ställde till och med 2023 ut köpoptioner till sin personal. Köpoptionerna berättigade till förvärv av aktier
i Bolaget. Premien för köpoptionerna motsvarar köpoptionernas marknadsvärde och en extern oberoende
värdering görs i enlighet med Black & Scholes-modellen. Köpoptionerna är fritt överlåtbara. Erhållen options-
premie avseende betalningen av köpoptionerna påverkar balanserad vinst. För att säkerställa leverans av aktier
till deltagare i optionsprogrammet återköper bolaget vid behov egna aktier. Inköpsvärdet av återköp av egna
aktier påverkar balanserad vinst under det år köpet genomförs.
Intäkter
Avseende intäktsredovisning tillämpas IFRS 15. Det innebär att intäkterna från koncernens försäljning redo-
visas när kontrollen av produkterna överförts till kunden, vilket inträffar när produkterna levereras till kunden
och det inte finns några ouppfyllda åtaganden som kan påverka kundens godkännande av produkterna.
Produkterna säljs ofta med volymrabatter baserade på ackumulerad försäljning över en 12 månadsperiod.
Intäkten från försäljningen redovisas baserat på avtalat pris med avdrag för eventuella kassa- och volym-
rabatter. Volymrabatterna beräknas utifrån förväntad försäljningsvolym och intäkterna redovisas endast i
den utsträckning som det är mycket sannolikt att en väsentlig återföring inte uppstår. En skuld redovisas
för förväntade volymrabatter i förhållande till försäljningen till och med balansdagen. Skulden avseende
volym rabatt redovisas som upplupen kostnad i balansräkningen. Returrätt och garantier sker i enlighet med
bransch standard, eventuell garantireserv bokas som övrig avsättning.
Ersättningar i form av ränta, provisioner och utdelning redovisas som intäkt när det är sannolikt att de
ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen tillfaller bolaget och att de kan beräknas på ett
tillförlitligt sätt. Ränteintäkter intäktsredovisas fördelat över löptiden med tillämpning av effektivräntemetoden.
Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har fastställts.
Erhållna statliga stöd redovisas i den månad som motsvarande kostnad uppkommit. Stöden har beaktats
när det föreligger rimlig säkerhet att företaget kommer uppfylla villkoren förknippade med bidragen och
kommer erhålla dem. I resultaträkningen har erhållna stöd bokats som en minskning av kostnaden.
Leasingavtal
Bolaget tillämpar IFRS16 avseende leasing. Tillgångar och skulder hänförliga till alla leasingavtal, med några
undantag, redovisas i balansräkningen. Leasetagaren har en rättighet att använda en tillgång under en specifik
tidsperiod och samtidigt en skyldighet att betala för denna rättighet.
En diskonteringsränta fastställts per land baserat på basränta med tillägg av marginal. Nyttjanderättsavtal
kortare än 12 månader är redovisade som korttidsavtal och ingår därmed inte i de redovisade skulderna eller
nyttjanderätterna. Nyttjanderättsavtal med ett anskaffningsvärde under 5 000 USD klassificerats som lågvärde-
avtal och ingår inte i de redovisade skulderna eller nyttjanderätterna.
Beijer Ref har identifierat många avtal främst rörande fastigheter med rätt att förlänga, så kallad förläng-
ningsoption. Som en följd av dessa överväganden har många leasingavtal bedömts vara längre än enligt
kontraktstiden. Samtliga leasingavtal rörande fastigheter som förfaller med en förlängningsoption har
förlängts med tre år eller längre om det ursprungliga kontraktet är på fler år.
Säkringsredovisning
Koncernen tillämpar säkringsredovisning för finansiella instrument som syftar till att säkra nettoinvesteringar i
utlandsverksamheter. Då transaktionen ingås dokumenteras förhållandet mellan säkringsinstrumentet och den
säkrade posten, eller transaktionen, liksom målet för riskhanteringen och strategin för att vidta olika säkrings-
åtgärder. Koncernen dokumenterar också sin bedömning, både vid säkringens början och löpande, huruvida de
derivatinstrument som används i säkringstransaktionen är effektiva när det gäller att motverka förändringar i
verkligt värde för säkrade poster.
Säkringar utformas så att de kan förväntas vara effektiva. Förändringar i verkligt värde för sådana derivat-
instrument som inte uppfyller villkoren för säkringsredovisning redovisas omedelbart i resultaträkningen.
Förändringar i verkligt värde på säkringsinstrumenten redovisas i totalresultatet fram till förfallotidpunkten.
Eventuell ineffektiv del redovisas omedelbart i resultaträkningen.
Omräkning av utländsk valuta
Funktionell valuta och rapportvaluta
Poster som ingår i de finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade i den valuta som
används i den ekonomiska miljö där respektive företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta).
I koncernredovisningen används svenska SEK, som är moderföretagets funktionella valuta och rapportvaluta.
Transaktioner och balansposter
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser som gäller på
transaktionsdagen . Valutakursvinster och -förluster som uppkommer vid betalning av sådana transaktioner
och vid omräkning av monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i
resultaträkningen.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 106
Not 2 Tillämpade redovisnings- och värderingsprinciper
Koncernföretag
Resultat och finansiell ställning för alla koncernföretag (av vilka inget har en höginflationsvaluta) som har en
annan funktionell valuta än rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:
• Tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna omräknas till
balansdagskurs
• Intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna omräknas till
genomsnittlig valutakurs
• Alla valutakursdifferenser som uppstår redovisas som en separat komponent i övrigt totalresultat .
Vid konsolideringen redovisas årets valutakursdifferenser, som uppstår till följd av omräkning av nettoinveste-
ringar i utlandsverksamheter och av upplåning och andra valutainstrument som identifierats som säkringar av
sådana investeringar, som en komponent i Övrigt totalresultat och ackumuleras bland reserver i eget kapital.
Vid avyttring av en utlandsverksamhet redovisas sådana kursdifferenser i resultaträkningen som en del av
realisationsvinsten/-förlusten.
Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid förvärv av en utlandsverksamhet behandlas
som tillgångar och skulder hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs. Uppkomna valutakurs-
differenser redovisas i övrigt totalresultat.
Resultat per aktie
Beräkningen av resultat per aktie före utspädning baseras på årets resultat i koncernen hänförligt till moder-
bolagets aktieägare och på det vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året. Vid beräkningen
av resultat per aktie efter utspädning justeras det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn till effekter av
utspädande potentiella stamaktier, vilka under rapporterade perioder hänför sig till program för aktierelaterade
ersättningar utgivna till anställda. Alla långsiktiga incitamentsprogram inom Beijer Ref är prestationsbaserade
och anses potentiellt ge utspädningseffekt. Utspädning uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen
och ökar ju större skillnaden är.
Utdelningar
Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i koncernens finansiella rapporter i den period då
utdelningen godkänns av moderbolagets aktieägare.
Närståendetransaktioner
Vad gäller styrelsens, CEO:s och övriga ledande befattningshavares löner och andra ersättningar, kostnader
och förpliktelser som avser pensioner och liknande förmåner, avtal avseende avgångsvederlag, se not 6.
Övriga närstående transaktioner framgår av not 30.
Not 3 Finansiell riskhantering
Finansiella instrument per kategori i koncernen
Tillgångar i balansräkningen 2025-12-31 2024-12-31
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via totalresultatet¹ 26 26
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde:
Kundfordringar och andra fordringar² 5 705 5 643
Likvida medel 3 416 3 058
Summa 9 147 8 727
Skulder i balansräkningen
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde:
Upplåning 10 444 10 202
Leasingskuld 2 473 2 466
Leverantörsskulder och andra kortfristiga skulder² 4 993 5 103
Finansiella skulder värderade till verkligt värde:
Andra långfristiga skulder² ³ 2 211 2 396
Kort del av optionsskuld 1 201 439
Summa 21 322 20 606
¹ Värdering av Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde, se not 17.
² För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i posten.
³ I raden ingår långfristig del av optionsskuld med 2 204 MSEK (2 238) .
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde består av två (två) innehav där det ena innehavet om 1 MSEK
(1) avser noterade andelar och värderas till marknadsvärdet på balansdagen enligt värderingsnivå 1. Det
andra innehavet om 25 MSEK (25) är ett onoterat innehav och värderas till uppskattat verkligt värde enligt
värderingsnivå 3.
Andra långfristiga skulder och övriga kortfristiga skulder inkluderar värdering av sälj-/köpoptioner som
uppkommit vid förvärv samt derivatinstrument. Värderingstekniken som används på sälj-/köpoptioner och
tilläggsköpeskillingar, 3 405 MSEK (2 676), diskonterar nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden med en
riskjusterad diskonteringsränta. Förväntade kassaflöden bestäms utifrån sannolika scenarier för framtida
resultatmått, belopp som kommer utgå vid respektive utfall och sannolikheten för respektive utfall. Sälj-/
köpoptioner och tilläggsköpeskillingar redovisas enligt värderingsnivå 3 . Finansiella instrument avseende
valutor och räntor värderas till marknadsvärdet på balansdagen enligt värderingsnivå 2, -5 MSEK (8) .
De finansiella tillgångar och finansiella skulder där det finns legal rätt att kvitta de redovisade beloppen,
redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen .
Finansiell riskhantering
Koncernen är genom sin internationella verksamhet exponerad för flera typer av finansiella risker. Den
finansiella riskhanteringen utförs i enlighet med koncernens finanspolicy.
Koncernens finanspolicy, vilken fastställs av styrelsen, utgör ett ramverk av riktlinjer och föreskrifter för
hantering av finansiella risker och finansiella aktiviteter. Koncernens finansiella aktiviteter koordineras centralt
och huvuddelen av de finansiella transaktionerna ingås av Koncernen i moderbolaget Beijer Ref AB, vari koncer-
nens internbank (“Treasury”) finns. Treasury utför externa finansiella transaktioner och kan uppnå betydande
stordriftsfördelar vid förhandling av avtal gällande upplåning, ränteriskhantering samt hantering av valutaflöden.
Kapitalstruktur
Målet med koncernens kapitalstruktur är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet, att kunna
generera god avkastning till aktieägarna och nytta för andra intressenter. Genom att upprätthålla en optimal
kapitalstruktur hålls kapitalkostnaderna på en låg nivå. Koncernen kan anpassa kapitalstrukturen utifrån de
behov som uppstår genom att att ta upp nya lån, återbetala befintliga lån, återbetala kapital till aktieägarna,
utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna. Behovet av kapital bedöms på bland annat
förhållandet mellan eget kapital och nettoskuld.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 107
Not 3 Finansiell riskhantering
Nettoskuld beräknas som räntebärande skulder, exklusive påverkan av pension och leasingskuld enligt IFRS
16, köp-/säljoptioner, tilläggsköpeskillingar minskat med likvida medel. Nettoskuld i förhållande till EBITDA
beräknas som räntebärande skulder, exklusive påverkan av pension och leasingskuld enligt IFRS 16, minskat
med likvida medel i förhållande till EBITDA exklusive leasingskuld samt pensionsskuld och jämförelsestörande
poster. Koncernens strategi är att optimera kapitalstrukturen och skuldfinansiering inom ramen för de mål som
är satta. Nettoskulden i förhållande till EBITDA enl ovan definition ska över tid inte överstiga 3,0x.
Koncernens långfristiga upplåning består av kreditavtal med banker, både bilaterala och ett syndikerat
avtal, om 4 764 MSEK (12 694) varav outnyttjat 1 877 MSEK (6 407) samt en obligation på 1 500 MSEK (0).
Obligationen har en löptid om 3 år och emitterades under september 2025. MTN programmet har en limit om
7 000 MSEK. Förändringen i kreditavtal med banker mellan 2024 och 2025 består av valutakursförändringar
men framför allt av omklassificering från långsiktig till kortsiktig upplåning.
Koncernens kortsiktiga upplåning består av kreditavtal med banker samt utestående företagscertifikat om
totalt 9 706 MSEK (3 600) varav outnyttjat 3 801 MSEK (1 086). Företagscertifikatsprogrammet har en limit om
3 500 MSEK.
Vid årets slut var den genomsnittliga löptiden för koncernens räntebärande skulder, exklusive pensions-
avsättningar och leasingåtaganden, 16 månader (19).
Likviditetsrisk
Likviditetsrisken definieras som risken för att inte kunna infria betalningsåtaganden vid förfall på grund av
otillräcklig likviditet eller svårigheter att få tillräcklig extern finansiering. Likvida medel uppgick vid årets slut
till 3 416 MSEK (3 058) och koncernen hade vid årets slut outnyttjade kreditfaciliteter om totalt 5 678 MSEK
(6 407). Detta sammantaget med de likvida medel som verksamheten löpande genererar så bedöms det
finnas tillräckliga medel för att koncernen ska kunna infria sina betalningsåtaganden.
Placeringar av likvida medel sker huvudsaklingen på bankkonton eller depositioner hos banker med hög
rating. Treasury ansvarar för extern upplåning samt externa placeringar.
Ränterisk
Koncernen påverkas av förändringar i räntenivån och en förändring har en direkt inverkan på koncernens
räntenetto. Treasury ansvarar för och hanterar koncernens ränteexponering och gör löpande analyser och
uppskattar potentiella resultateffekter. Vid årets slut fanns inga utestående räntederivat och den externa
skulden hade en snittränta på tre månader. Frågan om eventuell räntebindning utvärderas löpande. En föränd-
ring av räntenivån med +/- 1 %-enhet skulle påverka koncernens räntekostnad med +/- 102 MSEK (102). Se not
22 för total upplåning per balansdagen.
Kreditrisk
Koncernen är exponerad mot kreditrisker, både finansiella som kommersiella.
Finansiella kreditrisker uppstår bland annat vid placering av överskottslikviditet på bankkonton, lån under
kreditavtal samt avtal om finansiella instrument. För att minimera kreditrisken så används överskottslikvidi-
teten bland annat till att amortera ner på externa lån. För insamling av likviditet från dotterbolagen mer effektivt
så används cash pools. För de bolag som ej ingår i cash pools så sker deponering av överskottslikviditet direkt
hos Treasury. Treasury inrättar cash pools och tecknar avtal om finansiella instrument endast med banker som
har hög rating. Koncernen har dessutom cash pools med flera banker och finansiella instrument görs tillika
med flera banker för att sprida risken. Den totala kreditrisken bedöms som låg.
Avseende den kommersiella kreditrisken så är koncernens kreditrisk främst exponerad mot kundfordringar
och att kunder uppfyller avtalade kontrakt. Koncernens kundfordringar fördelade över ett stort antal kunder
som är spridda internationellt. Koncentrationen av kreditrisker förknippade med kundfordringarna bedöms
vara låg.
Valutarisk
Koncernen har köp och försäljning i utländsk valuta vilket ger upphov till transaktionsrisk. Merparten av
koncernens försäljning sker i respektive dotterbolags lokala valuta, endast 2 procent (2) sker i utländsk valuta.
Av inköp så sker 25 procent (22) i utländsk valuta, främst USD och EUR. För att mitigera valutarisken så görs
kontinuerliga prisjusteringar av prislistor samt användning av valutaklausuler för offerter och prislistor där
detta är relevant och möjligt.
Vid en försvagning av SEK mot EUR om 10 procent skulle detta påverka vinstmarginalen med -0,5 procent
(-0,5) och motsvarande försvagning för SEK mot USD skulle påverka vinstmarginalen med -0,9 procent (-0,7).
Motsvarande effekt skulle påverka rörelseresultatet med -131 MSEK (-124) för EUR respektive -90 MSEK (-90)
för USD. Beräkning har gjorts utan hänsyn till prisjusteringar mot kunder.
Vid omräkning till koncernvalutan SEK så utsätts koncernen för en omräkningsrisk. Denna risk säkras
generellt sett inte, dock upprättas säkring av nettoinvesteringar. Säkring av nettoinvestering görs för investe-
ringar i EUR och USD. Detta sker genom extern upplåning i motsvarande valuta. Bedömning av effektiviteten av
säkringen sker kvartalsvis. Under 2025 har säkringen gett upphov till en effekt om 393 MSEK (498) i totalresul-
tatet. Uppkommen valutakursdifferens jämfört med föregående år framgår av not 12. På balansdagen hade
koncernen inga väsentliga utestående finansiella instrument.
Koncernen 2025 2024
Räntebärande skulder 13 025 12 799
Likvida medel -3 416 -3 058
Nettoskuld 9 608 9 741
Varav:
Pensionsskuld 108 131
Leasingskuld enligt IFRS 16 2 473 2 466
Nettoskuld exkl. påverkan pension och leasing 7 028 7 144
Nettoskuld exkl. påverkan pension och leasing/EBITDA exkl.
leasingskuld samt pensionsskuld och jämförelsestörande poster 1,72 1,83
Löptidsanalys Mindre än 1 år Mellan 1 och 2 år Mellan 2 och 5 år Mer än 5 år
Finansiella skulder 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Upplåning inklusive räntebetalningar 6 245 4 258 1 799 4 283 2 962 2 144 4 -
Leverantörsskulder och andra kort- och långfristiga skulder 4 195 3 635 658 808 1 815 1 887 134 152
Leasingskulder 663 608 586 514 1 008 848 668 496
Totalt 11 103 8 501 3 043 5 605 5 785 4 879 806 648
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 108
Not 4 Viktiga bedömningar och antaganden för redovisningsändamål
Företagsledningen och styrelsen gör bedömningar och antaganden om framtiden. Dessa bedömningar och
antaganden påverkar redovisade tillgångar och skulder samt intäkter och kostnader samt övrig information
som lämnats. Dessa bedömningar baseras på historiska erfarenheter och de olika antaganden som bedöms
vara rimliga under rådande omständigheter. Härigenom dragna slutsatser utgör grunden för avgöranden
rörande redovisade värden på tillgångar och skulder i de fall dessa inte kan fastställas genom annan infor-
mation. Områden som inkluderar dylika bedömningar och antaganden som kan ge betydande påverkan på
koncernens resultat och finansiella ställning är till exempel:
• Prövning av nedskrivningsbehov för goodwill och övriga tillgångar. Nedskrivningsbehov prövas årligen i
samband med årsbokslutet eller så snart förändringar indikerar att ett nedskrivningsbehov skulle föreligga,
till exempel ändrat affärsklimat eller beslut om avyttring eller nedläggning av verksamhet. Nedskrivning
sker om det redovisade värdet överstiger det beräknade nyttjandevärdet. Se vidare not 2 samt not 13.
• Övriga materiella och immateriella anläggningstillgångar redo visas till anskaffningsvärde minskat med
ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Immateriella tillgångar med obestämd
nyttjandetid ingår i den årliga nedskrivningsprövningen, se ovan. Avskrivningar sker över den beräknade
nyttjandeperioden. Det redovisade värdet på koncernens anläggningstillgångar prövas så snart ändrade
förutsättningar visar att ett nedskrivningsbehov före ligger. Nyttjandevärdet mäts som förväntat framtida
diskonterat kassaflöde primärt från den kassagenererande enhet till vilken tillgången hör men i specifika fall
även avseende enskilda tillgångar. En prövning av det redovisade värdet av en tillgång aktualiseras också
i samband med att beslut fattats om avveckling. Tillgången tas upp till det lägsta av det redovisade värdet
och det verkliga värdet efter avdrag för försäljningskostnader.
• Beräkning av uppskjuten skattefordran respektive skatteskuld: Bedömningar görs för att bestämma både
aktuella och upp skjutna skattetillgångar eller -skulder, särskilt vad avser uppskjutna skatte tillgångar.
Härvid bedöms sannolikheten för att de uppskjutna skattefordringarna kommer att utnyttjas för avräk-
ning mot framtida beskattningsbara vinster. Det verkliga värdet på dessa framtida beskattningsbara
vinster kan avvika vad avser framtida affärsklimat och intjäningsförmåga eller förändrade skatteregler.
Se vidare not 23.
• Avseende IFRS 16 fastställs leasingperioden som den icke uppsägningsbara leasingperioden, tillsammans
med både perioder som omfattas av en möjlighet att förlänga leasingavtalet om koncernen är rimligt säker
på att utnyttja det alternativet och perioder som omfattas av en möjlighet att säga upp leasingavtalet om
koncernen är rimligt säker på att inte utnyttja det alternativet. I det fall när bolaget kommer att utnyttja
förlängningsoptioner förlängs avtalet med ursprunglig avtalstid, dock minst tre år.
• Värdering av varulagret görs efter individuell bedömning baserat på rörelse i lagret och på försäljnings-
historik. Defekta och utgående varor tas hänsyn till i värderingen och värderas till eventuellt nettoförsälj-
ningsvärde. Nya varor och särskilda produkter med bestående värde undantas från lagernedskrivningen.
• Koncernens rörelseförvärv redovisas enligt förvärvsmetoden. Identifierbara förvärvade tillgångar och
övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen.
Förvärvsrelaterade kostnader kostnadsförs när de uppstår. Goodwill värderas till skillnaden på den totala
köpeskillingen och verkligt värde på identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder.
• Det redovisade värdet av tilläggsköpeskillingar samt optioner att förvärva minoritetens andel baseras
normalt på förväntad resultatutveckling i förvärvade verksamheter under kommande år. Med tilläggs-
köpeskillingar avses såväl villkorade köpeskillingar för redan förvärvade andelar som köpeskillingar för
kommande förvärv av minoritetsägares andelar i samband med tillämpning av Anticipated Acquisition
Method (AAM). Annan resultatutveckling än förväntad kommer att påverka det redovisade värdet av sälj-/
köpoptioner och tilläggsköpeskillingar.
• Bolaget gör löpande en utvärdering av risken av potentiella tvister och historiskt har det varit väldigt ovanligt
med den typen av poster i bolagets resultat. Bolaget har ingen pågående materiell tvist.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 109
Not 5 Rapportering för rörelsesegment
Rörelsesegment
Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på hur företagets högste verkställande besluts-
fattare, d v s koncernchefen följer verksamheten. Koncernens verksamhet delas upp i geografiska rörelse-
segment. Koncernen har följande segment: EMEA, APAC samt Nordamerika.
Segmentsredovisningen för regionerna innehåller nettoomsättning, EBITA, investeringar och avskrivningar.
Internförsäljning inom respektive segment är eliminerat i nettoomsättningen, internförsäljning mellan
segmenten elimineras på total nivå. Investeringar rapporteras i det segment där tillgången finns och består
av årets investeringar i materiella- och immateriella tillgångar. Nettoomsättningen är fördelad per respektive
produktområde, dvs Kommersiell och industriell kyla, HVAC samt OEM.
Samtliga intäkter redovisas vid en tidpunkt, då kontrollen över produkterna övergår till kunden, vilket normalt
inträffar vid leverans. Därmed finns det ingen del av transaktionspriset som allokeras till ej fullgjorda presta-
tionsåtaganden under kommande räkenskapsperioder.
Omsättningen i Sverige uppgår till ca 569 MSEK (570). De enskilt väsentliga länderna är USA och Australien.
I USA uppgår omsättningen till ca 8 461 MSEK (8 377), i Australien uppgår omsättningen till ca 3 225 MSEK
(4 567). Vår bedömning är att ett land är väsentligt i de fallen omsättningen i landet överstiger 10 procent av
koncernens totala omsättning.
Totala anläggningstillgångar minskat med uppskjutna skattefordringar och finansiella instrument uppgår i
Sverige till -36 MSEK (133). Det enskilt väsentliga landet är USA där totala anläggningstillgångar med avdrag
för uppskjutna skattefordringar och finansiella instrument uppgår till 12 252 MSEK (13 144). Vid de fallen
ett lands totala anläggningstillgångar, minskat med uppskjutna skattefordringar och finansiella instrument,
överstiger 10 procent av koncernens totala anläggningstillgångar med avdrag för uppskjutna skattefordringar
och finansiella instrument bedöms landet vara väsentligt.
Rörelsesegment EMEA APAC Nordamerika Eliminering Övrigt Summa
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nettoomsättning 22 559 20 819 6 159 6 551 8 449 8 363 -100 -71 - - 37 067 35 662
EBITA 2 519 2 299 652 642 998 1 006 - - -358 -171 3 811 3 776
Rörelseresultat (EBIT) 3 594 3 571
Finansnetto -493 -563
Skatt -759 -749
Periodens resultat 2 342 2 259
Investeringar 216 274 64 57 136 111 - - 6 3 421 445
Avskrivningar 560 513 220 230 243 240 - - 47 5 1 070 989
Fördelning av intäkter, nettoomsättning EMEA APAC Nordamerika Eliminering Summa
MSEK 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Kommersiell och industriell kyla
1
8 093 8 313 1 980 1 990 1 379 1 162 -3 -3 11 448 11 462
HVAC
1
12 522 10 632 3 238 3 511 7 071 7 201 -11 -10 22 819 21 335
OEM 1 944 1 874 941 1 049 - - -86 -57 2 799 2 866
Summa 22 559 20 819 6 159 6 551 8 449 8 363 -100 -71 37 067 35 662
1
Klassificeringen mellan HVAC samt Kommersiell och industriell kyla har uppdaterats i Nordamerika 2024 för att möjliggöra en mer tydlig, rättvisande och konsekvent kategorisering av våra produktsegment.
Samtliga historiska data har justerats i enlighet med den nya kategoriseringen. Justeringen har ingen väsentlig påverkan på koncernen.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 110
Not 6 Anställda och ersättningar till anställda
Medelantalet anställda 2025 2024
Moderbolaget Totalt varav män Totalt varav män
Sverige 30 53% 26 62%
Totalt i moderbolaget 30 53% 26 62%
Dotterbolagen Totalt varav män Totalt varav män
Australien 829 84% 839 84%
Belgien 27 78% 33 82%
Bosnien-Herzegovina 17 47% 15 53%
Botswana 9 44% 9 44%
Bulgarien 50 78% 44 77%
Danmark 163 81% 149 81%
Estland 45 82% 9 67%
Finland 59 85% 59 85%
Frankrike 567 80% 573 81%
Ghana 2 100% 2 100%
Grekland 104 54% 97 54%
Indien 104 85% 90 89%
Irland 9 67% 8 75%
Italien 407 82% 365 81%
Kina 119 78% 124 77%
Kroatien 139 58% 131 60%
Lettland 22 86% 5 80%
Litauen 34 74% 9 67%
Malaysia 18 67% 21 62%
Mauritius 8 50% 8 50%
Mocambique 8 75% 10 80%
Namibia 13 62% 14 64%
Medelantalet anställda 2025 2024
Dotterbolagen Totalt varav män Totalt varav män
Nederländerna 245 77% 233 78%
Norge 106 85% 109 84%
Nya Kaledonien 5 60% 5 60%
Nya Zeeland 146 75% 137 78%
Polen 48 81% 48 81%
Portugal 24 79% 27 81%
Rumänien 38 61% 32 59%
Schweiz 116 80% 115 80%
Singapore 12 75% 7 86%
Slovakien 29 69% 28 68%
Spanien 334 72% 324 72%
Storbritannien 392 66% 392 66%
Sverige 92 68% 94 84%
Sydafrika 754 82% 770 81%
Sydkorea 67 79% 64 78%
Thailand 153 48% 149 46%
Tjeckien 102 65% 97 64%
Tyskland 124 74% 124 76%
Ungern 124 64% 24 96%
USA 1 311 88% 1 168 89%
Zambia 1 0% - 0%
Österrike 11 82% 10 80%
Totalt i dotterbolag 6 987 78% 6 571 79%
Koncernen totalt 7 017 78% 6 597 79%
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 111
Not 6 Anställda och ersättningar till anställda
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader
Löner & andra
ersättningar Sociala kostnader
Totala ersättningar
till anställda
2025 2024 2025 2024 2025 2024
Moderbolaget 100 66 42 33 142 99
varav pensionskostnader¹ 11 10 11 10
Dotterbolag 3 611 3 491 608 589 4 219 4 080
varav pensionskostnader 196 165 196 165
Koncernen 3 711 3 557 650 622 4 361 4 179
varav pensionskostnader 207 176 207 176
¹ Av moderbolagets pensionskostnader avser 4 MSEK (4) styrelse och CEO .
Ersättning till styrelse och ledande befattningshavare
Styrelsearvode till styrelsens ordförand e har under 2025 uppgått till 1 150 TSEK (925) och till övriga ledamöter
550 TSEK (450). Styrelsen består av 4 män och 4 kvinnor. Arvode till styrelsens ledamöter inom revisions-
utskottet ska utgå med 275 TSEK (220) till ordförande och 175 TSEK (140) till revisionsutskottets ordinarie
ledamöter. Arvode till styrelsens ledamöter inom ersättningsutskottet ska utgå med 135 TSEK (110) till
ordförande och 75 TSEK (60) till ersättningsutskottets ordinarie ledamot.
Christopher Norbye, CEO, uppbar lön, ersättningar samt övriga förmåner uppgående till 17 173 TSEK
(16 843). Till pensionsförsäkring avsätts ett årligt belopp motsvarande 30 procent av bruttolönen.
Pensionslösningen är avgiftsbestämd. Pensionsålder för CEO inträder vid 65 år. Resultatlön beslutas årligen av
styrelsen och kan maximalt uppgå till 100 procent av årslönen. Resultatlön baseras på kvalitativ och kvantitativ
måluppfyllelse. Avgångsvederlag och fast lön under uppsägningstid utgår till CEO med högst 24 månaders fast
lön vid uppsägning från bolagets sida, på avgångsvederlaget utgår ingen pensions- eller semesterersättning.
CEO har sex månaders egen uppsägning som ej utlöser avgångsvederlaget. Vid nyanställningen sker ej någon
avräkning av avgångsvederlag.
Gruppens ledande befattningshavare, exklusive CEO, består av 1 kvinna och 6 män och utgörs av CFO, COO
ARW EMEA, COO ARW APAC, COO Toshiba HVAC, CIO, EVP M&A och EVP HR. Under slutet av året tillsattes
en ny COO ARW APAC internt. Samtliga ledande befattningshavare innehar även titeln EVP. För ytterligare
information om de ledande befattningshavarna se sidan 40. Dessa har erhållit lön, ersättningar samt övriga
förmåner uppgående till 20 923 TSEK (28 801) inklusive resultatlön på 5 208 TSEK (7 692). Pensionslösningar
till sex av de ledande befattningshavarna är avgiftsbestämda och uppgår till högst 25 procent av den fasta
årliga lönen. Den sjunde ledande befattningshavaren har förmånsbestämd pensionslösning vars villkor utgår
från regelverk i Frankrike. Vid uppsägning från bolagets sida erhåller de ledande befattnings havarna upp till
12 månadslöner. Resultatlön beslutas årligen av styrelsen och kan maximalt uppgå till 75 procent av årslönen.
Ersättningsutskottet handhar frågor om ersättningar till de ledande befattningshavarna på President och
Executive Vice Presidentnivå. Ersättningsutskottet har under året haft 5 registrerade möten som utgjort
underlag för styrelsens beslut och godkännande. Frågorna bereds under årets första styrelsemöte och
beslutas senast vid det styrelsemöte som hålls i samband med årsstämman.
Styrelsens ersättningar (TSEK) 2025 2024
Lön och andra
ersättningar
Lön och andra
ersättningar
Kate Swann 1 285 1 035
Nathalie Delbreuve 825 670
Albert Gustafsson 800 590
Frida Norrbom Sams 725 650
Joen Magnusson 550 450
William Striebe 550 450
Kerstin Lindvall 550 450
Per Bertland 550 450
Totalt 5 835 4 745
Långsiktigt incitamentsprogram
Aktiesparplaner
Moderbolaget har två långsiktiga, aktiebaserade incitamentsprogram för koncernledningen och nyckel-
personer inom koncernen, som godkänts av aktieägarna vid årsstämmorna 2024 respektive 2025. Syftet med
programmen är att stärka Beijer Refs förmåga att rekrytera och behålla kompetenta medarbetare, bidra till
att Beijer Ref erbjuder en total ersättning som är marknadsmässig och konkurrenskraftig, samt att anpassa
aktieägarnas intressen med de berörda medarbetarnas intressen.
Alla deltagare har investerat i Beijer Ref-aktier ("investeringsaktier"). För varje investeringsaktie kommer
företaget att tilldela ett maximalt antal så kallade prestationsaktierätter, motsvarande samma antal under-
liggande B-aktier i Beijer Ref. Tilldelade prestationsaktierätter intjänas under programmets löptid baserat på
uppnådda prestationsmål. Det intjänade antalet prestationsaktierätter vid programmets slut ger innehavaren
rätt att erhålla ett motsvarande antal B-aktier i Beijer Ref, utan kostnad.
Aktiesparplan 2024-2026/2027
I det långsiktiga incitamentsprogrammet för 2024, förutsatt att vissa prestationsmål uppnås, kan Beijer
Ref-aktier tilldelas ("prestationsaktier"). För alla deltagare omfattar programmet en tilldelning av maximalt
totalt 332 464 aktier.
De prestationsaktierätter som tilldelas deltagarna kommer att intjänas under programmets löptid, som löper
fram till Beijer Refs årsstämmor 2026 och 2027. De tilldelade aktierna, tillsammans med eventuell utdelnings-
kompensation, kommer att distribueras till deltagarna efter årsstämmorna för räkenskapsåren 2024-2025
(årsstämman 2026) och 2026 (årsstämman 2027).
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 112
Not 6 Anställda och ersättningar till anställda
Intjäningen av prestationsaktierätter beror på tillväxten av vinst per aktie, baserat på mål som fastställs för
varje räkenskapsår (2024, 2025, 2026) och perioderna 2024-2025 och 2024-2026. Dessa mål kommer att
fastställas av styrelsen före investeringsperioden. Om minimimålet för någon period inte uppnås, kommer inga
rättigheter att intjänas. Om stretchmålet uppnås, kommer en tredjedel av de totala rättigheterna att intjänas
för varje år, två tredjedelar för perioden 2024-2025 och hela tilldelningen för hela perioden 2024-2026. Om
resultaten ligger mellan minimimålet och stretchmålet, kommer intjäningen att beräknas linjärt. Varje intjänad
prestationsaktierätt ger deltagaren rätt att erhålla en B-aktie i Beijer Ref, utan kostnad. Styrelsen kommer att
fastställa antalet aktier som ska tilldelas baserat på årsboksluten för 2025 och 2026, med fortsatt intjäning
fram till årsstämmorna 2026 och 2027. Dessutom kommer deltagarna att erhålla utdelningskompensation
motsvarande aktieutdelningen för intjäningsperioderna, betald i aktier, baserat på aktiekursen på den första
handelsdagen utan rätt till utdelning.
Villkor för att erhålla aktier är att deltagaren måste behålla alla investeringsaktier fram till årsstämmorna
2026 och 2027 och måste förbli anställd inom koncernen, med vissa undantag, fram till dessa datum.
Aktiesparplan 2025-2028
I det långsiktiga incitamentsprogrammet för 2025, förutsatt att vissa prestationsmål uppnås, kan Beijer
Ref-aktier tilldelas ("prestationsaktier"). För alla deltagare omfattar programmet en tilldelning av maximalt
totalt 296 910 aktier.
De prestationsaktierätter som tilldelas deltagarna kommer att intjänas under programmets löptid, som
löper fram till Beijer Refs årsstämma 2028. De tilldelade aktierna, tillsammans med eventuell utdelningskom-
pensation, kommer att distribueras till deltagarna efter årsstämman 2028.
Intjäningen av prestationsaktierätter beror på uppfyllandet av mål relaterade till (1) tillväxten av vinst per
aktie (90 procent fördelning) och (2) minskning av växthusgasutsläpp (10 procent fördelning). Dessa mål
kommer att fastställas av styrelsen före investeringsperioden. Om minimimålet för någon period inte uppnås,
kommer inga rättigheter att intjänas. Om stretchmålet uppnås, kommer en tredjedel av de totala rättigheterna
att intjänas för varje år. Om resultaten ligger mellan minimimålet och stretchmålet, kommer intjäningen att
beräknas linjärt
Varje intjänad prestationsaktierätt ger deltagaren rätt att erhålla en B-aktie i Beijer Ref, utan kostnad.
Styrelsen kommer att fastställa antalet aktier som ska tilldelas baserat på årsboksluten för 2025, 2026 och
2027, med fortsatt intjäning fram till årsstämman 2028. Dessutom kommer deltagarna att erhålla utdelnings-
kompensation motsvarande aktieutdelningen för intjäningsperioderna, betald i aktier, baserat på aktiekursen
på den första handelsdagen utan rätt till utdelning.
Villkor för att erhålla aktier är att deltagaren måste behålla alla investeringsaktier fram till årsstämman 2028
och måste förbli anställd inom koncernen, med vissa undantag, fram till detta datum.
Optionsprogram 2023/2026
Optionsprogrammet från 2023 omfattade ett 50-tal anställda inom koncernen. Programmet löper under
perioden 2023-2026. Maximalt antal optioner uppgick till 1 628 000 och tecknat antal uppgår till 316 500.
Totalt har 7,4 MSEK inbetalats avseende optionerna till ett pris om 23,40 SEK som redovisas i eget kapital.
Bolaget har aktier i eget förvar för att kunna leverera dessa när optionerna löper ut. Lösenpriset för aktierna är
206,50 SEK i juni 2026 .
Aktiesparplan 2025/2028 Aktiesparplan 2024/2027
Instrument Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO
Initialt antal, styck 296 910 121 275 332 464 125 504
Initialt allokeringsdatum 2025-06-13 2025-06-13 2024-06-13 2024-06-13
Intjäningstidpunkt 2028-04-30 2028-04-30 2026-04-30 2026-04-30
Intjäningstidpunkt - - 2027-04-30 2027-04-30
Maximal kontrakteringstid, år 2,9 2,9 1,9 och 2,9 1,9 och 2,9
Återstående kontrakteringstid, år 2,3 2,3 0,3 och 1,3 0,3 och 1,3
Antal personer vid årets slut 91 8 92 8
Betalningsmetod Eget kapital Eget kapital Eget kapital Eget kapital
Årets förändringar
(antal anges som preferensaktier)
Vid årets början - - 331 812 125 504
Utgivna 296 910 121 275 - 6 300
Förverkade -1 800 - -11 212 -
Vid årets slut 295 110 121 275 320 600 131 804
Fastställande av verklig värde
Det verkliga värdet av aktiebaserade incitament har fastställts vid initialt allokeringsdatum och det verkliga
värdet kostnadsförs fram till intjäningsdatumen. Prissättningen av de aktiebaserade incitament som beviljats
under perioden bestämdes av följande indata och hade följande effekt:
Aktiesparplan 2025/2028 Aktiesparplan 2024/2027
Värderingsparametrar för eget
kapitalinstrument under året Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO
Aktiepris vid allokeringsdatum, SEK 142,63 142,63 169,05 169,05
Aktiepris vid årets slut, SEK 147,30 147,30 147,30 147,30
Kontrakteringstid, år 2,9 2,9 1,9 och 2,9 1,9 och 2,9
Förväntad utdelning, SEK
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Effekten av aktiesparplan på
resultaträkningen 2025
Kostnader för året, eget kapital
reglerade instrument 5 2 22 9
Skulder som uppstått från eget
kapital reglerade instrument 1 1 5 3
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 113
Not 7 Övriga rörelseintäkter Not 9 Finansiella intäkte r
Koncernen 2025 2024
Valutakursvinster 140 75
Debiterade miljöavgifter 16 4
Realisationsvinster 21 8
Försäkringsersättning 3 4
Statlig ersättning 5 3
Garanti 2 2
Ersättning för royalty 4 5
Hyresintäkter 3 2
Kupongskatt - 4
Övrigt 63 28
Summa 257 135
Koncernen 2025 2024
Ränteintäkter 63 43
Valutakursvinst 139 84
Övriga finansiella intäkter 10 -
Summa 212 127
Not 10 Finansiella kostnader
Koncernen 2025 2024
Räntekostnader -395 -503
Valutakursförlust -179 -58
Räntekostnader leasing IFRS 16 -113 -110
Övrigt -16 -18
Summa -705 -690
Not 8 Ersättning till revisorer (TSEK)
Koncernen 2025 2024
Deloitte
Revisionsuppdraget 19 826 20 009
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 2 260 259
Skatterådgivning 77 91
Övriga tjänster 264 201
Summa 22 427 20 560
Övriga revisorer
Revisionsuppdraget 6 262 5 469
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 364 139
Skatterådgivning 554 691
Övriga tjänster 134 39
Summa 7 314 6 338
Totalt 29 741 26 898
Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit
nödvändigt för att avge revisionsberättelsen. Skatterådgivning avser i huvudsak allmänna skattefrågor
angående bolagsskatt. Övriga tjänster avser rådgivning angående finansiell redovisning samt tjänster i
samband med förvärv.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 114
Not 11 Skatt på årets resultat Not 13 Immateriella tillgångar
Koncernen 2025 2024
Aktuell skatt -680 -770
Uppskjuten skatt (not 23) -78 21
Skatt på årets resultat -759 -749
Avstämning av effektiv skatt
Resultat före skatt 3 101 3 008
Skattekostnad beräknad efter faktisk skattesats, 20,6% (20,6) -639 -620
Effekt av olika skattesatser -121 -112
Ej avdragsgilla kostnader -31 -42
Ej skattepliktiga intäkter 51 78
Skatt hänförlig till tidigare år -1 -35
Utnyttjande av tidigare års ej kapitaliserade förluster - 0
Temporära skillnader, ej kapitaliserade -6 -12
Tilläggsskatt (Pelare 2) -8 -6
Övrigt -3 -2
Redovisad effektiv skatt -759 -749
Effektiv skattesats 24,5% 24,9%
Uppskjuten skatt i övrigt totalresultat uppgår till 249 MSEK (-100) och avser pensionsavsättningar -5 MSEK (3)
samt säkring av nettoinvestering 254 MSEK (-103).
OECD:s modellregler för global minimibeskattning
Beijer Ref omfattas av OECD:s modellregler för Pelare 2 som har införlivats i svensk lagstiftning per den
1 januari 2024. Enligt lagstiftningen är koncernen skyldig att betala en tilläggsskatt för skillnaden mellan
den effektiva skattesatsen beräknad enligt GloBE-reglerna för varje jurisdiktion och minimiskattesatsen på
15 procent.
Beijer Ref har gjort en bedömning av sin potentiella exponering för inkomstskatter enligt Pelare 2.
Bedömningen baseras på den senaste tillgängliga informationen om enheternas finansiella ställning inom
koncernen, vilket är konsoliderade finansiella rapporter fram till det fjärde kvartalet. Bedömningen visar ett
fåtal jurisdiktioner som inte kan dra nytta av de tillfälliga safe-harbour reglerna. För dessa jurisdiktioner har en
potentiell tilläggsskatt beräknats och inkluderats i den konsoliderade resultaträkningen.
Koncernen Balanserade utgifter för programvaror
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 494 437
Årets anskaffningar 33 36
Företagsförvärv - 2
Avyttringar och utrangeringar -3 -9
Omklassificering 8 18
Årets omräkningsdifferenser -34 11
Summa 498 494
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -369 -335
Årets avskrivning -37 -36
Avyttringar och utrangeringar 1 9
Årets omräkningsdifferenser 25 -8
Summa -380 -369
Redovisat värde 118 125
Koncernen Balanserade utgifter för forskning och utveckling mm
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 39 37
Årets anskaffningar 7 2
Företagsförvärv 0 0
Avyttringar och utrangeringar -8 -
Omklassificering 8 -
Årets omräkningsdifferenser -2 1
Summa 44 39
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -24 -18
Årets avskrivning -6 -5
Avyttringar och utrangeringar 8 -
Årets omräkningsdifferenser 1 -1
Summa -21 -24
Redovisat värde 23 16
Not 12 Valutapåverkan i resultat
Koncernen 2025 2024
Valutapåverkan i rörelseresultat 37 -12
Valutapåverkan i finansnetto -40 26
Valutapåverkan i resultat efter skatt -3 13
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 115
Not 13 Immateriella tillgångar
Koncernen Agenturer och kundlistor
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 2 763 2 484
Årets anskaffningar 0 0
Företagsförvärv 254 102
Avyttringar och utrangeringar - 0
Årets omräkningsdifferenser -343 176
Summa 2 673 2 763
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -576 -393
Årets avskrivning -174 -163
Avyttringar och utrangeringar - 0
Årets omräkningsdifferenser 60 -20
Summa -691 -576
Redovisat värde 1 982 2 186
Koncernen Goodwill
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 13 833 11 891
Företagsförvärv 1 180 1 106
Årets omräkningsdifferenser -1 730 836
Summa 13 283 13 833
Koncernen
Goodwill per segment 2025 2024
EMEA 5 046 4 300
APAC 1 407 1 558
Nordamerika 6 830 7 975
Summa 13 283 13 833
Koncernen Varumärken
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 4 044 3 334
Företagsförvärv 23 407
Årets omräkningsdifferenser -590 302
Summa 3 477 4 044
Koncernen
Varumärken per segment 2025 2024
EMEA 601 632
APAC 97 108
Nordamerika 2 779 3 304
Summa 3 477 4 044
Koncernen Övriga immateriella tillgångar
2025 2024
Vid årets början 13 2
Årets anskaffningar 10 14
Omklassificering -11 -3
Avyttringar och utrangeringar 0 0
Årets omräkningsdifferenser 0 0
Summa 12 13
Koncernens verksamhet delas upp i geografiska rörelsesegment. Koncernens segment är följande; EMEA,
APAC samt Nordamerika. Segmenten är också samma som koncernens kassagenerande enheter.
De förvärvade varumärkena i koncernen bedöms ha en obestämbar livslängd. Bedömningen att nyttjande-
perioden för dessa varumärken är obestämd baseras på att det är väletablerade varumärken inom sina
respektive områden vilka koncernen har för avsikt att behålla och vidareutveckla. Vidare anses varumärkena
vara av väsentlig ekonomisk betydelse då dessa utgör en integrerad del av produkterbjudandet till marknaden
genom att signalera kvalitet och innovation i produkterna. Eftersom varumärkena förväntas användas så länge
relevant verksamhet pågår bedöms dessa varumärken ha en obestämbar livslängd.
Med hänsyn tagen till att bedömning har gjorts att kassaflödena hänförliga till varumärken inte kan särskiljas
från övriga kassaflöden inom respektive kassagenerande enheter, genomförs nedskrivningsprövning för både
goodwill och varumärken gemensamt genom att beräkna återvinningsvärdet för de kassagenerande enheter
dit goodwill och varumärken är allokerade.
Återvinningsbart belopp för de kassagenerande enheterna fastställs baserat på beräkningar av nyttjande-
värde. Dessa beräkningar utgår från uppskattade framtida kassaflöden baserade på finansiella budgetar som
godkänts av den operativa ledningen för det närmaste året. Därefter har uppskattningar gjorts som täcker en
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 116
Not 13 Immateriella tillgångar
femårsperiod. Kassaflöden bortom femårsperioden beräknas baserat på bibehållen lönsamhet och 3 procent
tillväxt. De viktigaste variablerna vid beräkning av nyttjandevärdet är rörelsemarginal, tillväxt och diskonte-
ringsräntan efter skatt. Dessa är uppskattade utifrån branscherfarenhet och historisk erfarenhet. Faktiskt utfall
2025 avviker inte väsentligen från antaganden gjorda 2024. Diskonteringsräntan har fastställts med hjälp av
gängse verktyg för uträkning av avkastningskrav på eget kapital värderat till marknadsvärde och ett vägt snitt
av avkastningskrav för bolagets totala kapital.
Diskonteringsräntan efter skatt har beräknats baserat på en samlad bedömning som beaktar marknadens
bedömning av riskfri ränta och risk förknippad med den specifika tillgången.
En diskonteringsränta, före skatt, som uppgår till 8,7 procent har använts (8,1) för samtliga segment. Då
segmenten bedöms ha en likartad riskprofil och verkar på likartade marknader är riskerna i kassaflödena likar-
tade, vilket motiverar att samma avkastningskrav används. Avstämning har också gjorts mot extern bedöm-
ning av rimlig kapitalkostnad. Beräknat återvinningsvärde visar på betryggande säkerhetsmarginal på 20-174
procent (25-195) utöver redovisat värde per segment. Känslighetsanalys har gjorts för samtliga segment. Även
dessa visar på betryggande marginal mellan återvinningsvärden och bokförda värden. Företagsledningen
bedömer att inga rimliga förändringar av väsentliga variabler kommer att leda till nedskrivningsbehov.
Koncernen Totalt immateriella tillgångar
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 21 186 18 186
Årets anskaffningar 50 51
Företagsförvärv 1 455 1 618
Avyttringar och utrangeringar -9 -10
Omklassificering 6 15
Årets omräkningsdifferenser -2 699 1 326
Summa 19 987 21 186
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -969 -746
Årets avskrivning -217 -204
Avyttringar och utrangeringar 9 9
Årets omräkningsdifferenser 86 -28
Summa -1 092 -969
Redovisat värde 18 895 20 216
Not 14 Materiella anläggningstillgångar
Koncernen Byggnader och mark
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 1 682 1 097
Årets anskaffningar 39 45
Företagsförvärv 230 428
Avyttringar och utrangeringar -10 0
Omklassificeringar 79 26
Årets omräkningsdifferenser -229 86
Summa 1 791 1 682
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -254 -205
Årets avskrivning -42 -38
Avyttringar och utrangeringar 1 0
Omklassificeringar -1 -
Årets omräkningsdifferenser 25 -11
Summa -272 -254
Redovisat värde 1 519 1 428
Koncernen Maskiner och andra tekniska anläggningar
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 488 447
Årets anskaffningar 37 14
Företagsförvärv 1 6
Avyttringar och utrangeringar -7 -8
Omklassificeringar 0 17
Årets omräkningsdifferenser -42 12
Summa 477 488
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -324 -293
Årets avskrivning -27 -29
Årets nedskrivning -4 -
Avyttringar och utrangeringar 7 6
Årets omräkningsdifferenser 28 -8
Summa -318 -324
Redovisat värde 159 165
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 117
Not 14 Materiella anläggningstillgångar
Koncernen Inventarier, verktyg och installationer
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 1 689 1 449
Årets anskaffningar 162 159
Företagsförvärv 19 46
Avyttringar och utrangeringar -35 -44
Omklassificeringar 53 14
Årets omräkningsdifferenser -151 65
Summa 1 737 1 689
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -1 061 -904
Årets avskrivning -155 -147
Årets nedskrivning -5 -
Avyttringar och utrangeringar 24 28
Omklassificeringar 1 0
Årets omräkningsdifferenser 87 -38
Summa -1 107 -1 061
Redovisat värde 629 629
Koncernen Pågående nyanläggningar
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 207 94
Årets anskaffningar 137 181
Företagsförvärv 26 7
Avyttringar och utrangeringar -7 -6
Omklassificeringar -139 -73
Årets omräkningsdifferenser -20 5
Summa 205 207
Redovisat värde 205 207
Koncernen Totalt materiella anläggningstillgångar
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 4 066 3 088
Årets anskaffningar 376 399
Företagsförvärv 277 487
Avyttringar och utrangeringar -59 -59
Omklassificering -6 -15
Årets omräkningsdifferenser -442 168
Summa 4 211 4 066
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -1 639 -1 401
Årets avskrivning -224 -214
Årets nedskrivning -8 -
Avyttringar och utrangeringar 33 35
Omklassificeringar 0 0
Årets omräkningsdifferenser 139 -58
Summa -1 698 -1 639
Redovisat värde 2 513 2 428
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 118
Not 15 Andelar i koncernföretag
Specifikation av moderbolagets och koncernens innehav av aktier och andelar i koncernbolag¹
Bolag som ägs av moderbolaget Org. Nr Säte
Direkt
kapital-
andel i %² Bokfört värde
2025 2024
Bolag som ägs av moderbolaget Org. Nr Säte
Direkt
kapital-
andel i %² Bokfört värde
2025 2024
3D Plus Limited 10965805 Leeds 66 20 20
Airwave Oܳ 10619261 Tallinn 80 476 -
Airwave SIA³ 40003996308 Riga 80 60 -
Airwave UAB³ 302773835 Vilnius 80 38 -
Beijer B.Grimm (Thailand) Ltd 0105553151561 Bangkok 49 8 8
Beijer ECR Iberica S.L ES B85608925 Madrid 100 21 21
Beijer Ref Africa (Pty) Ltd 2008/016731/07 Johannesburg 100 60 60
Beijer Ref Belgium BV 0807.473.926 Aartselaar 100 23 23
Beijer Ref Czech s.r.o 16734874 Čestlice 100 1 1
Beijer Ref Deutschland GmbH HRB195155 München 100 131 131
Beijer Ref Eesti OÜ 10037180 Tallinn 100 0 0
Beijer Ref Holdings AU Pty Ltd 607082379 Sydney 100 454 454
Beijer Ref Holdings Ltd, NZ 5654928 Auckland 100 48 48
Beijer Ref Hungary Kft 01-09-163446 Budapest 100 5 5
Beijer Ref India Pvt Ltd U29191D
-
L2007PTC170816
New Delhi 100 152 113
Beijer Ref Italy Srl 00728980152 Milano 100 106 106
Beijer Ref Korea 134811-751968 Seoul 100 99 99
Beijer Ref Latvia SIA 4000344341 Riga 100 0 0
Beijer Ref Lithuania UAB 1177481 Vilnius 100 3 3
Beijer Ref Portugal Unipessoal, Lda. 514531720 Vila do Conde 100 10 10
Beijer Ref Refrigerants Ltd³ 12309921 Leeds 51 81 85
Beijer Ref Romania s.r.l. J35/2794/2004 Timisoara 100 3 3
Beijer Ref Schweiz AG 104.904.958 Frenkendorf 100 28 28
Beijer Ref Slovakia s.r.o 36551856 Bratislava 100 0 0
Beijer Ref Support B.V. 68371063 Oirschot 100 0 0
Beijer Ref Support Norway AS 894871172 Langhus 100 9 9
Beijer Ref Support S.R.L J2005016292405 Bucharest 100 5 -
Beijer Ref UK Ltd 467637 Leeds 100 109 109
Beijer Ref USA, Inc. 36-5049126 Wilmington 100 6 876 6 876
Bonsoir (Pty) Ltd 2012/10024 Gabarone 100 7 7
Børresen Cooltech AS 918890025 Langhus 100 8 8
Celsis B.V. 08032408 Apeldoorn 100 28 28
Charles Hasler AG 105.871.422 Regensdorf 100 140 140
Clima Sverige AB 556314-6421 Spånga 100 1 1
Cofriset SAS 961500261 Lyon 100 163 163
Condex EOOD³ 207446039 Sofia 70 595 591
Cool4U Kft³ 04-09-005988 Szarvas 80 1 200 -
Coolair Klimasysteme GmbH HRB 213276 Nordhorn 100 67 57
Coolmark B.V. 24151651 Barendrecht 100 84 84
Delclim SAS 542008099 Saint Bonnet de Mure 100 111 111
Deltron d.o.o. Sarajevo³ 65-01-0209-14 Sarajevo 90 57 53
Deltron d.o.o.³ 60000252 Split 90 516 476
DWG Refrigeration Wholesale Ltd 299353 Dublin 100 5 5
Easyairconditioning Group Limited 04221804 Leeds 100 55 59
EID SAS 522171412 Avignon 100 276 280
Fenagy A/S³ 41457341 Århus 50 514 38
Freddox AB 559116-3372 Malmö 100 0 0
Froid et Clim Distribution 2014 B 1 240 027 Nouméa 100 18 18
G & L Beijer A/S 56813616 Ballerup 100 143 143
G & L Beijer AB 556076-3442 Malmö 100 21 -
G & L Beijer Förvaltning AB 556020-8935 Malmö 100 7 7
G & L Beijer Ltd 38231 Leeds 100 0 -
GFF SAS 552130296 Saint Bonnet de Mure 100 612 612
GIA S.L.³ B63730071 Barcelona 75 1 119 1 117
Grönt Klima AS³ 918708472 Oslo 51 100 100
H. Jessen Jürgensen AB 556069-2724 Göteborg 100 0 0
HRP Holdings Ltd 393196 Leeds 100 36 36
Industrifiber AS 921245149 Oslo 100 11 12
Inventor A.G.S.A 005861001000 Aten 100 955 962
Kylma AB 556059-7048 Spånga 100 8 8
Lumelco S.A. A28118354 Madrid 100 155 155
Luyten BV³ 0455430737 Schilde 60 79 89
Oy Combi Cool Ab FI05999255 Helsingfors 100 1 1
Roobear Ltd 11740628 Leeds 100 7 7
RW Refrigeration Wholesale Ltd 3453694 Leeds 100 7 7
Schlösser Möller Kulde AS 914492149 Oslo 100 14 14
SCM Frigo S.p.A 04342820281 Padua 100 143 143
SCM Ref AB 556546-2412 Vislanda 100 2 2
SCM Ref B.V. 68371160 Oirschot 100 0 0
SCMREF (Thailand) Co Ltd 0115550008521 Samut prakan 100 19 19
Sinclair Global Group s.r.o 15528383 Brno 100 378 378
"Tecsa Distributors Namibia
(Pty) Ltd"
2012/0555 Windhoek 100 15 15
TecsaReco (Pty) Ltd 2017/452901/07 Johannesburg 100 119 119
Transport Cooling SA 2022/713927/07 Pretoria 100 92 92
Summa 16 716 14 372
¹ Specifikationen inkluderar inte samtliga vilande bolag.
² Kapitalandelen överensstämmer med röstandelen för totalt antal aktier, förutom för Beijer B. Grimm (Thailand) Ltd
där röstandelen uppgår till 51 procent.
³ Bolagen konsolideras in till 100 procent då vi innehar option att förvärva resterande andel .
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 119
Not 15 Andelar i koncernföretag
Bolag som ägs av koncernen Org. Nr Säte
Indirekt kapital-
andel i %² Bolag som ägs av koncernen Org. Nr Säte
Indirekt kapital-
andel i %²
ACD Holding Company Pty Ltd ABN15617917281 Sydney 100
AirCare Spares Pty Ltd ABN 56 693 051 802 Sydney 100
Airconditioning Direct Pty Ltd ABN48100354461 Brisbane 100
Airstream Components Pty Ltd ACN146196778 Perth 100
Alpine Ref India Pvt Ltd U28191DL2025PTC458078 Bangalore 73
AMSCO Supply LLC³ 93-3362204 Tulsa 94
Armadan A/S 16920436 Ballerup 100
Armcor Air Solutions 164523497 Melbourne 100
Atomic Capital Australia Pty Ltd ABN 87 155 240 690 Sydney 100
Australian Airconditioning Distributors Pty Ltd³ 139947363 Clayton 51
BBSC Holdings LLC³ 88-0562652 Wilmington 94
Beijer Ref (Group) Australia Pty Ltd ACN 691 188 904 Sydney 100
Beijer Ref (Mauritius) Ltd C183355 Port Louis 100
Beijer Ref (Wuxi) Co, Ltd 91320214720563266C Wuxi 100
Beijer Ref Academy Ltd 11947880 Wetherby 100
Beijer Ref APAC Pty Ltd ACN624879090 Sydney 100
Beijer Ref Australia Pty Ltd 133913283 Sydney 100
Beijer Ref Environmental Technology (Wuxi) Co 91320214MACKN6QQ7E Wuxi 100
Beijer Ref Gas India Private Ltd³ U46593DL2024PTC425459 New Delhi 85
Beijer Ref Heritage LLC³ 92-1755636 Wilmington 94
Beijer Ref India (South) Private Ltd U28191DL2023PTC411078 New Delhi 82
Beijer Ref Polska Sp.z o.o 5261028388 Sekocin Nowy 100
Beijer Ref Singapore Pte Ltd 199608760N Singapore 100
Benoist Brothers Supply Company LLC³ 37-0175100 Mount Vernon 94
Chaud Froid Distribution SAS³ 2014 B 1 240 027 Saint Brieuc 100
Clima Solution Ltd 8255902 Auckland 100
Coastal Supply Company of Tennessee LLC³ 62-1136747 Knoxville 94
Complete Air Supply Pty Ltd ACN050611473 Brisbane 100
Cool4U Systems Kft³ 04-09-014150 Szarvas 80
Dennis Supply Company³ 42-0795417 Sioux City 94
Durrisol Kuster AG 439.801.674 Frenkendorf 100
Easyairconditioning London Ltd 04819019 Leeds 100
Easyairconditioning.com Limited 04114812 Leeds 100
ECR Nederland B.V. 17014719 Nuenen 100
Ed's Supply Chattanooga LLC³ 62-1238130 Nashville 94
Ed's Supply Company LLC³ 62-0578231 Nashville 94
Ed's Supply Little Rock LLC³ 71-0358694 Nashville 94
Eurocool (Pty) Ltd 2013/128289/07 Johannesburg 100
Fenagy UK Ltd 14869792 Leeds 50
Fridgehub.co.uk Ltd 8103679 Leeds 100
GMC Airconditioning 2023/584612/07 Pretoria 100
Gree Austria GmbH FN526353z Raab 63
Gree Czech & Slovak s.r.o. 08641293 Brno 100
Gree Czech & Slovak s.r.o. 52807118 Bratislava 95
H. Jessen Jürgensen A/S 16920401 Ballerup 100
HDH Real Estate Holdings LLC³ 99-2480826 Atlanta 94
Heritage Distribution OpCo LLC³ 87-1718047 Atlanta 94
Heritage Distribution³ 87-1969363 Wilmington 94
Heritage Imports LLC³ 99-3754026 Atlanta 94
Hero Trade Supplies Pty Ltd ABN73626337022 Brisbane 100
HRP Ltd 832237 Leeds 100
HVAC Consolidated Pty Ltd³ 162828971 Clayton 51
HVAC Depot Ltd 9429051477301 Auckland 100
Inventor Concept SRL J40/18417/2007 Bucharest 100
IX Mile Road LLC³ 38-1315726 Chesterfield 94
Key Refrigeration Supply LLC³ 39-4457061 North Kansas City 94
Kirby HVAC & R Pty Ltd ABN42624910041 Sydney 100
Lumelco Portugal LDA 510444555 Vilar 100
Metraclark (Zambia) Limited 109483 Lusaka 75
Metraclark Botswana (Pty) Ltd 2003/5506 Gabarone 100
Metraclark Ghana Ltd CS578702015 Accra 100
Metraclark LDA 100248697 Cidade de Maputo 100
Metraclark Refrigeration and AC Wholesalers
Namibia (Pty) Ltd
2008/992 Windhoek 100
Metraclark Tanzania (Pty) Ltd 121736 Dar es-Salaam 100
NuComfort LLC³ 83-1905673 Mount Vernon 94
Patton Ltd 92864 Auckland 100
QAE Asia Limited³ Hong Kong 2055285 Wan Chai 60
QAE Group Holdings Pty Ltd³ ACN 647 824 628 Sydney 60
Quality Air Equipment Pty (WA) Ltd³ ACN 145 765 680 Perth 60
Quality Air Equipment Pty Ltd³ ACN 095 082 689 Sydney 60
RealCold NZ Ltd 5735187 Auckland 100
RNA Engineering & Trading Sdn. Bhd. 224933-A Kuala Lumpur 49
SCD SAS 811242882 Lyon 100
SCM Frigo USA Inc. 35-2858422 New York 100
SCM Ref Africa (Pty) Ltd 1999/025734/07 Kapstaden 100
SCM Ref Australia Ltd 643020795 Sydney 100
Sinclair Corporation Hungary Kft. 11-09-022923 Komárom 95
Sinclair Croatia d.o.o 93897352452 Zagreb 100
Sinclair HVAC Pty Ltd ABN 72 693 045 831 Sydney 100
Sinclair Slovakia s.r.o 51877244 Bratislava 95
TFD SNC 534687306 Saint Priest 100
Thorn Holding Qld Pty Ltd ACN135168277 Brisbane 100
TTC Norge AS
947473697 Mysen
100
TT-Coil A/S
76273219
Ballerup 100
Turner Engineering WA Pty Ltd ACN 009 381 373 Perth
100
Webb Supply LLC³ 93-4771580 Euclid
94
Wittichen Supply Company LLC³ 63-0369255 Birmingham 94
WSC Holdings Blocker LLC³ 87-1895263 Wilmington 94
WSC Holdings Guarantor LLC³ 87-1758447 Wilmington 94
WSC Holdings Holdco LLC³ 87-1917940 Wilmington 94
Young Supply Co.³ 38-1315726 Chesterfield 94
¹ Specifikationen inkluderar inte samtliga vilande bolag.
² Kapitalandelen överensstämmer med röstandelen för totalt antal aktier, förutom för RNA Malaysia där röstandelen uppgår till 51 procent.
³ Bolagen konsolideras in till 100 procent då vi innehar option att förvärva resterande andel.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 120
Not 16 Nyttjanderättstillgångar Not 17 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde
Noten ger information om de leasingavtal där koncernen är lease tagare. Ytterligare upplysningar relaterade till
leasingavtal och förlängingsoptioner återfinns i redovisningsprincperna, se not 2. Löptidsanalys för leasing-
skulder presenteras i not 3.
Koncernen 2025 2024
Tillgångar med nyttjanderätt
Byggnader 2 147 2 160
Leasingbilar 157 171
Truckar 32 36
Kontorsutrustning 3 5
Maskiner 1 1
Totalt 2 339 2 372
Leasingskulder
Kortfristiga 597 604
Långfristiga 1 876 1 862
Totalt 2 473 2 466
Tillkommande nyttjanderätter under 2025 uppgick till 430 MSEK (261) och avser främst Byggnader.
Koncernen 2025 2024
Avskrivning på nyttjanderätter
Byggnader -499 -480
Leasingbilar -72 -72
Truckar -15 -15
Kontorsutrustning -2 -3
Maskiner -1 -1
Write-down byggnader -33 -
Totalt -621 -572
Finansiella och övriga externa kostnader
Räntekostnader, del av finansiella kostnader -113 -110
Utgifter hänförliga till korttidsleasingavtal -3 -3
Utgifter hänförliga till leasingavtal med lågt värde -5 -5
Totalt -121 -119
Det framtida totala kassaflödet gällande leasingavtal är 2 925 MSEK (2 955) per 2025.
Koncernen 2025 2024
Ingående balans 26 29
Verkligt värde förändring under året 0 0
Valutakursförändring -1 -3
Utgående balans 26 26
Bokfört värde på innehav i värdepapper uppgår till 26 MSEK (26). Innehavet består av ett 14-procentigt innehav
i ett spanskt kylgrossistföretag samt 4,35 procent ägande i Kulthorn Kirby Ltd noterade på börsen i Bangkok.
Innehavet i den spanska kylgrossisten har per 2025-12-31 värderats till uppskattat verkligt värde.
Innehavet i Kulthorn Kirby har värderats till verkligt värde per balans dagen. Förändringen av verkligt värdet
bokas över övrigt totalresultat och under året har en förändring om 0 MSEK (0) bokats.
Det bedöms inte finnas något behov av nedskrivning av innehaven .
Not 18 Kundfordringar och andra fordringar
Koncernen 2025 2024
Kundfordringar 4 413 4 455
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 495 444
Övriga fordringar 797 745
Summa 5 705 5 643
Avgår långfristig del -170 -165
Kortfristig del 5 535 5 479
Alla långfristiga fordringar förfaller inom fem år från balansdagen. Verkligt värde på kundfordringar och andra
fordringar överensstämmer med redovisade värden . Det finns ingen koncentration av kreditrisker avseende
kundfordringar, eftersom koncernen har ett stort antal kunder som dessutom är spridda internationellt .
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 121
Not 18 Kundfordringar och andra fordringa r Not 19 Varulager
Åldersanalys av årets kundfordringar 2025 2024
Ej förfallna fordringar 3 311 2 908
Fordringar förfallna 1-30 dagar 674 1 025
Fordringar förfallna 31-60 dagar 222 282
Fordringar förfallna 61-90 dagar 84 117
Fordringar förfallna 91-180 dagar 113 140
Fordringar förfallna 181-360 dagar 71 58
Fordringar förfallna >360 dagar 148 148
Summa 4 623 4 678
Åldersanalys reserv för osäkra kundfordringar
Reserv för osäkra fordringar på ännu ej förfallna kundfordringar -9 -14
Reserv för osäkra kundfordringar på förfallna kundfordringar
mellan 1-30 dagar -7 -5
Reserv för osäkra kundfordringar på förfallna kundfordringar
mellan 31-60 dagar -6 -7
Reserv för osäkra kundfordringar på förfallna kundfordringar
mellan 61-90 dagar -11 -16
Reserv för osäkra kundfordringar på förfallna kundfordringar
mellan 91-180 dagar -13 -20
Reserv för osäkra kundfordringar på förfallna kundfordringar
mellan 181-360 dagar -26 -33
Reserv för osäkra kundfordringar på förfallna kundfordringar
mellan > 360 dagar -139 -127
Summa -211 -223
Förändring i reserv för osäkra kundfordringar
Ingående balans -223 -203
Företagsförvärv -5 -10
Konstaterade förluster 47 50
Återförda outnyttjade belopp 6 15
Reservering för osäkra kundfordringar -54 -69
Omräkningsdifferens 18 -7
Utgående balans -211 -223
Summa kundfordringar 4 413 4 455
Koncernen tillämpar en förenklad metod för beräkning av förväntade kreditförluster. Metoden innebär att
förväntade förluster under fordrans hela löptid används som utgångspunkt för kundfordringar. De förvän-
tade kreditförlustnivåerna baserar sig på kundernas betalningshistorik tillsammans med förlusthistorik.
Bedömningen justeras vid behov av framåtblickande faktorer baserat på aktuell tillgänglig information.
Koncernen 2025 2024
Råvaror och förnödenheter 210 219
Varor under tillverkning 204 200
Förskott till leverantörer 226 278
Färdiga varor och handelsvaror¹ 10 448 11 383
Lagernedskrivning -832 -774
Varor på väg 543 417
Summa varulager 10 800 11 723
¹ Varav redovisat till nettoförsäljningsvärde 17 34
Den inviduella bedömningen baseras på åldersstruktur och nedskrivningsprinciper. Lager av färdiga varor och
handelsvaror har skrivits ned med 100 procent om varorna inte rört sig mer än 36 månader och 80 procent om
varorna inte rört på sig under de senaste 24-36 månaderna.
Not 20 Likvida medel
Likvida medel i koncernen består av medel i kassa och bank och uppgår till 3 416 MSEK (3 058).
Not 21 Aktiekapital
Antal aktier 2025 2024
A-aktier med röstvärde 10¹ 27 950 400 27 950 400
B-aktier med röstvärde 1¹ 481 135 526 481 135 526
Totalt 509 085 926 509 085 926
Aktier i eget förvar² -2 180 400 -2 180 400
Antal utestående aktier 506 905 526 506 905 526
Varje aktie har ett kvotvärde på 0,98 SEK.
Årets resultat per aktie
före utspädning, SEK 4,59 4,39
efter utspädning, SEK 4,59 4,39
Utdelning per aktie, SEK³ 1,50 1,40
¹ Under 2024 har 5 760 A-aktier omvandlats till B-aktier.
² Under 2024 har 94 600 B-aktier i LTIP-programmet 2021/2024 överförts till deltagare.
³ För 2025, enligt styrelsens förslag.
Utestående optionsprogram har inte haft någon väsentlig utspädningseffekt .
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 122
Not 22 Upplåning
Koncernen 2025 2024
Långfristig
Banklån 2 896 6 085
Obligation 1 500 -
Summa långfristig 4 396 6 085
Kortfristig
Checkräkningskredit 59 74
Banklån 3 709 1 191
Företagscertifikat 2 295 2 869
Summa kortfristig 6 063 4 135
Förutbetalda lånekostnader -15 -17
Summa upplåning 10 444 10 202
Koncernens upplåning per valuta i MSEK är följande:
2025 2024
EUR 3 137 3 907
SEK 6 195 4 969
USD 1 013 1 213
THB 55 72
AUD 21 39
Övriga valutor 37 19
Total 10 459 10 220
Förutbetalda lånekostnader -15 -17
Summa inkl. förutbetalda lånekostnader 10 444 10 202
Extern upplåning består av lång- och kortfristiga finansieringsavtal samt emittering av obligationer och före-
tagscertifikat. Av koncernens totala kreditfaciliteter på 15 970 MSEK (16 294) är 5 678 MSEK (6 407) outnyttjat
per balansdagen. Genomsnittlig kredittid för samtliga faciliteter är 16 månader. Samtliga i avtal ställda villkor
per balansdagen var uppfyllda.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 123
Not 23 Uppskjuten skatt
Koncernen
Värde Omklassificering Förvärv/ försäljning
Redovisat i
resultaträkningen
Redovisat i övrigt
total resultat
Omräknings-
differenser Värde
2025-01-01 2024-01-01 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025-12-31 2024-12-31
Uppskjutna skattefordringar
Anläggningstillgångar 143 -43 0 1 0 0 -90 192 - 0 -16 -7 37 143
Kundfordringar 26 25 0 -2 0 2 -1 1 - - -2 0 22 26
Varulager 215 145 - 137 4 14 7 -87 - - -18 7 209 215
Pensionsavsättningar 18 86 - -78 - - 4 2 -5 3 -1 4 15 18
Övriga avsättningar 287 81 0 80 1 62 -197 162 254 -103 -40 5 305 287
Underskottsavdrag 11 88 - 0 - - 165 -78 - - -1 - 174 11
Kvittning -336 37 113 -373 - - - - - - - - -223 -336
Summa uppskjutna skattefordringar 363 419 113 -235 5 78 -112 192 249 -100 -78 9 539 363
Uppskjutna skatteskulder
Anläggningstillgångar -815 -384 0 -134 -29 -197 10 -121 0 - 100 21 -734 -815
Varulager -29 -18 - 3 11 3 -2 -17 - - 1 0 -20 -29
Övriga avsättningar -13 - - -7 1 0 4 -10 0 - 0 3 -9 -13
Periodiseringsfond -23 - - - - - 23 -23 - - - - - -23
Kvittning 336 -37 -113 373 - - - - - - - - 223 336
Summa uppskjutna skatteskulder -545 -439 -113 235 -17 -193 35 -170 0 - 101 24 -538 -545
Uppskjuten skatt -182 -21 0 0 -12 -116 -77 21 249 -100 23 33 1 -182
IFRS 16 ingår i tabellen för 2025 med en nettofordran på 33 MSEK avseende nyttjanderättstillgångar. Bruttobeloppen är 628 MSEK i uppskjuten skattefordran och 594 MSEK i uppskjuten skatteskuld. I tabellen för 2024
är motsvarande belopp en nettofordran på 24 MSEK och bruttobeloppen är 630 MSEK i uppskjuten skattefordran och 605 MSEK i uppskjuten skatteskuld.
Uppskjuten skatt hänförlig till anläggningstillgångar, pensionsförpliktelser och merparten av underskottsavdragen förväntas utnyttjas efter 12 månader. I övrigt förväntas en löptid på mindre än 12 månader. Merparten av
underskottsavdragen är inte tidsbegränsade. Underskottsavdrag för vilka uppskjuten skattefodran har redovisats anges med skattevärde och är hänförliga till Belgien, Kina, Norge, Rumänien, Singapore, Sverige
och Storbritannien. Utöver uppbokade underskottsavdrag finns cirka 6 MSEK (6) i ackumulerat underskott (skattevärde) i Singapore som inte blivit kapitaliserat p g a osäkerhet i utnyttjande.
Beijer Ref tillämpar undantaget för att redovisa och lämna upplysningar om uppskjutna skattefordringar och skatteskulder relaterade till inkomstskatter från Pelare 2.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 124
Not 24 Pensionsförpliktelser
Koncernen 2025 2024
De belopp som redovisas i balansräkningen har beräknats
enligt följande:
Nuvärdet av fonderade förpliktelser¹ 400 438
Verkligt värde på förvaltningstillgångar -340 -360
Underskott i fonderade planer 60 79
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 47 52
Nettoskuld i balansräkningen 108 131
¹
I 2025 års värde ligger skuld för direktpension med 23 MSEK (19)
Förändringen i den förmånsbestämda förpliktelsen under året
är följande:
Vid årets början 471 409
Kostnader för tjänstgöring under innevarande år 16 14
Kostnader för tjänstgöring under tidigare år 0 -1
Räntekostnader 8 11
Avgifter från anställda 14 19
Omvärderingseffekter till följd av demografiska och
finansiella antaganden -22 32
Omvärderingseffekter till följd av erfarenhetsbaserade antaganden 2 7
Utbetalda ersättningar -43 -29
Övrigt 1 1
Omräkningsdifferens -23 10
Vid årets slut 424 471
Förändringen i verkligt värde på förvaltningstillgångar under året är följande:
2025 2024
Vid årets början 360 316
Ränteintäkt 6 8
Omvärderingseffekter 5 25
Avgifter från arbetsgivaren 9 9
Avgifter från anställda 14 19
Utbetalda ersättningar -37 -23
Omräkningsdifferens -17 7
Vid årets slut 340 360
Koncernen 2025 2024
Förvaltningstillgångarna består av följande:
Fonderat hos pensionsförvaltare 79 94
Räntebärande värdepapper 59 77
Fastigheter 62 64
Fordringar till nominellt värde 11 11
Aktier 101 90
Kontanter 4 3
Övrigt 24 21
Summa 340 360
De belopp som redovisas i övrigt totalresultat
är följande (omvärderingar):
Aktuariellt resultat på förpliktelsens nuvärde -20 39
Avkastning på förvaltningstillgångarna exklusive belopp som
ingår i räntekostnaden -5 -25
Summa effekt på pensionskostnad -26 14
Förmånsbestämda planer
Inom koncernen finns ett flertal förmånsbestämda planer, där de anställda har rätt till ersättning efter avslutad
anställning baserat på slutlön och tjänstgöringstid. De förmånsbestämda planerna finns i Schweiz, Italien,
Nederländerna, Frankrike, Thailand, Grekland och Sverige.
Pensionsförsäkring i Alecta
Åtaganden för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas genom en försäkring i
Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för hållbarhets- och finansiell rapportering, UFR 10, är detta en förmåns-
bestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För räkenskapsåret 2025 har bolaget inte haft tillgång till sådan
information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen enligt
ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Årets avgifter för
pensionsförsäkringar som är tecknade i Alecta uppgår till 1,5 MSEK (1,7). Alectas överskott kan fördelas till
försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på
Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder
och antagande, vilka inte överensstämmer med IAS 19. Den kollektiva konsolideringsnivån ska normal tillåtas
variera mellan 125 och 170 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg, kan en
åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av befintliga förmåner. Om konsoliderings-
nivån överstiger 150 procent kan premiereduktioner införas. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas överskott i
form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167 procent (162) .
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 125
Not 24 Pensionsförpliktelser
Den förmånsbestämda nettoförpliktelsens sammansättning per land redovisas nedan:
Nederländerna Schweiz Frankrike Italien Övriga Summa
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Nuvärdet av förpliktelsen 86 101 267 291 35 38 30 31 29 29 447 490
Verkligt värde av förvaltningstillgångar -79 -94 -255 -260 -6 -6 - - - - -340 -360
Summa 7 7 12 31 29 32 30 31 29 29 108 131
De viktigaste aktuariella antaganden var följande:
Nederländerna Schweiz Frankrike Italien Övriga
2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025 2024
Diskonteringsränta % 4,03 3,26 1,30 1,05 3,79 3,17 3,88 3,35 2,36 2,71
Framtida löneökningar % - - 1,20 1,20 2,00 2,00 3,00 3,00 4,75 4,84
Nederländerna
Analysen för framtida löneökningar är inte relevant då planerna inte har någon periodisering och dessa parametrar inte har någon effekt på förmånerna.
Känslighetsanalys för förmånsbestämda pensionsåtaganden:
Påverkan på förmånsbestämda åtaganden 2025
Nederländerna Schweiz Frankrike Italien Övriga
Förändring i
antaget värde Ökning Minskning Ökning Minskning Ökning Minskning Ökning Minskning Ökning Minskning
Diskonteringsränta % 1,00% -13,70 17,26 -12,61 16,06 -8,89 10,28 -6,17 6,88 -7,85 9,10
Framtida löneökningar % 1,00% - - 0,40 -0,47 10,74 -9,47 1,60 -1,53 9,31 -8,31
Ovanstående känslighetsanalyser baseras på en förändring i ett antagande medan alla andra antaganden hålls konstanta. I praktiken är det osannolikt att detta inträffar och förändringar i några av antagandena kan vara
korrelerade. Vid beräkning av känsligheten i den förmånsbestämda förpliktelsen för väsentliga aktuariella antaganden används samma metod (nuvärdet av den förmånsbestämda förpliktelsen med tillämpning av den s.k.
projected unit credit method vid slutet av rapportperioden) som vid beräkning av pensionsskulden som redovisas i rapporten över finansiell ställning.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 126
Not 25 Övriga avsättninga r Not 26 Leverantörsskulder och andra skulder
Koncernen 2025 2024
Garantiåtaganden 142 122
Övrigt 108 118
Summa 250 240
Långfristig del 131 139
Kortfristig del 120 101
Summa 250 240
Garantiåtaganden
Redovisat värde vid periodens ingång 122 109
Avsättningar som gjorts under perioden 65 56
Företagsförvärv - 3
Omklassificering 5 -
Belopp som tagits i anspråk under perioden -37 -46
Outnyttjade belopp som återförts under perioden -4 -5
Omräkningsdifferens -9 4
Redovisat värde vid periodens utgång 142 122
Garantireserv
En garantireserv redovisas när den underliggande produkten eller tjänsten sålts. Garantiavsättningen är
beräknad utifrån tidigare års garantiutgifter och en beräkning av framtida garantirisk.
Övrigt 2025 2024
Redovisat värde vid periodens ingång 118 92
Avsättningar som gjorts under perioden 83 83
Företagsförvärv - 25
Omklassificering -8 -
Belopp som tagits i anspråk under perioden -73 -71
Outnyttjade belopp som återförts under perioden -1 -14
Omräkningsdifferens -11 2
Redovisat värde vid periodens utgång 108 118
Övrigt
Avsättning redovisad som övrigt består till största delen av försäljnings relaterade avsättningar såsom bonus
och kommission.
Koncernen 2025 2024
Leverantörsskulder 2 994 3 196
Förskott från kunder 141 147
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 306 1 217
Kort del optionsskuld 1 201 439
Övriga kortfristiga skulder 551 543
Summa 6 194 5 542
Det verkliga värdet på leverantörsskulder och andra skulder anses motsvara deras redovisade värden, då de av
naturen är kortfristiga.
Not 27 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Koncernen 2025 2024
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 800 662
Summa 800 662
Not 28 Transaktioner med innehavare utan bestämmande inflytande
Koncernen 2025 2024
Ingående balans 150 120
Del av årets resultat 17 32
Valutakursdifferens -11 10
Utköp av minoritet -48 -
Utdelning -13 -13
Utgående balans 96 150
Innehavare av andel utan bestämmande inflytande avser Beijer B. Grimm (Thailand), Gree Austria GmbH,
Sinclair Corporation Hungary Kft, Metraclark Zambia Limited, RNA Malaysia, Beijer Ref Academy Ltd
(Storbritannien), 3D Plus Ltd. (Storbritannien), Sinclair Slovakia s.r.o, Gree Czech & Slovak s.r.o. samt Alpine Ref
India Pvt Ltd.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 127
Not 29 Företagsförvärv
Bolaget gör vid varje förvärv en väsentlighetsbedömning baserat på omsättning, produktområde och marknad.
Vår bedömning är att ett förvärv är väsentligt i de fallen omsättningen i det förvärvade bolaget överstiger
5 procent av koncernens totala omsättning. Under året har sju företagsförvärv konsoliderats i koncernens
räkenskaper.
2025
Under årets första kvartal slutförde Beijer Ref förvärvet av 80 procent av aktierna i Cool4U, med en sälj-/
köpoption om att förvärva resterande andel. Cool4U är en ledande HVAC-distributör i Ungern och tillgodoser
lösningar för både bostäder och kommersiella projekt. Bolaget har en årlig omsättning på cirka 800 MSEK
för 2024 med god lönsamhet. I Australien slutfördes under första kvartalet förvärvet av Atomic Refrigerants,
som innehar importlicens och kvot med framtida rättigheter kopplade till HFC-köldmedier. Förvärvet stärker
försörjnings säkerheten och reducerar på sikt risken kopplad till tillgången på köldmedier.
Under årets andra kvartal förvärvade Beijer Ref samtliga tillgångar i Central Refrigeration and
Air-Conditioning i Singapore som specialiserar sig på kylutrustning och reservdelar.
Under årets fjärde kvartal förvärvade Beijer Ref 80 procent av aktierna i Airwave, med en sälj-/köpoption att
förvärva resterande aktier. Airwave är en marknadsledande HVAC-distributör på de baltiska marknaderna och
erbjuder lösningar för både bostäder och kommersiella fastigheter. I Nordamerika slutfördes under det fjärde
kvartalet förvärvet av Key Refrigeration Supply och Dennis Supply Company, två distributörer av HVAC/R-
produkter baserade i USA. Företagen har en sammanlagd årsomsättning på cirka 800 MSEK. Beijer Ref
förvärvade även Alpine Ref, en ledande leverantör av komponenter för kyl- och luftkonditioneringssystem med
säte i Bangalore, Indien.
Redovisning av förvärv
Identifierade kundlistor skrivs av under 10 - 15 år medan varumärken bedöms ha en obestämd livslängd och
skrivs inte av. Merparten av uppkommen förvärvsgoodwill motiveras av synergivinster med koncernens befint-
liga verksamheter. Under 2025 har förvärv genomförts där delar av de slutgiltiga köpeskillingarna kommer att
betalas via optionsrätt under 2028. Optionerna har värderats till det sannolika utfallet och bokats upp som en
kort- och långfristig skuld, denna skuld uppgår totalt till 415 MSEK. Förvärv som inkluderar en sälj-/ köpoption
där ägandet kommer att uppgå till 100 procent konsolideras in i sin helhet vid förvärvstillfället
Förvärvskostnader för förvärv som slutförts under 2025 och belastat 2025 års resultat uppgår till cirka 27
MSEK och ingår i övriga kostnader. De förvärvade bolagen har sedan respektive konsolideringsdag bidragit till
koncernens nettoomsättning med 1 098 MSEK samt EBITA med 185 MSEK för räkenskapsåret.
Förvärvskalkylerna för de bolag som förvärvades under 2024 har nu fastställts. Ingen väsentlig justering har
gjorts i kalkylerna. Företagsförvärv de senaste 12 månaderna är preliminära fram tills dess att öppningsbalan-
serna är fastställda.
Tabellen till höger visar total kassaflödespåverkan från förvärvsaktiviteter. Uppställningen över identifierbara
nettotillgångar avser förvärv gjorda under 2025 respektive 2024. Goodwill är huvudsakligen hänförlig till
synergier och andra immateriella tillgångar som ej uppfyller kriterierna för separat redovisning.
Företagsförvärv 12 mån 2025 12 mån 2024
Verkligt värde redovisat i koncernen:
Immateriella tillgångar 304 506
Materiella och finansiella anläggningstillgångar 324 604
Uppskjuten skattefordran 6 26
Varulager 808 1 007
Övriga omsättningstillgångar 235 362
Likvida medel 300 106
Uppskjuten skatteskuld -34 -151
Avsättning - -1
Övriga rörelseskulder -347 -434
Övriga kreditinstitut -26 -337
Summa identifierbara nettotillgångar 1 571 1 688
Goodwill 1 080 938
Effekt på kassaflödet:
Köpeskilling -2 651 -2 626
Ej betald köpeskilling 486 848
Utbetald köpeskilling avseende tidigare års förvärv -413 -431
Likvida medel i förvärvade bolag 300 106
Summa -2 278 -2 103
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 128
Not 30 Transaktioner med närstående Not 32 Förslag till vinstdisposition
Beijer B. Grimm (Thailand) Ltd hyr lokal i fastighet som ägs av bolag som kontrolleras av Harald Link, som är
delägare i Beijer B. Grimm (Thailand) Ltd. Hyran uppgick under året till 1 MSEK (1).
Airwave OÜ hyr lokal i fastighet som ägs av bolag som kontrolleras av Karl Leinus och Urmas Malmet
minoritetsägare i Airwave OÜ. Hyran uppgick under året till 4 MSEK
Deltron d.o.o. Croatia hyr lokal i fastighet som ägs av bolag som kontrolleras av Ante och Mladen Drnasin,
minoritetsägare i Deltron d.o.o. Croatia. Hyran uppgick under året till 3 MSEK (3).
Australian Airconditioning Distributors Pty Ltd hyr lokal i fastighet som ägs av bolag som kontrolleras av
Craig Dodd, Jason Dodd och David Dodd vilka i sin tur kontrollerar Australian Airconditioning Distributors
Pty Ltd minoritetsägare Aircon Concepts Pty Ltd. Hyran uppgick under året till 34 MSEK (30). Australian
Airconditioning Distributors Pty Ltd belastas även av administrationskostnader från dessa bolag uppgående till
2 MSEK (6).
HVAC Consolidated Pty Ltd har sålt varor till bolag som ägs av bolag som kontrolleras av Craig Dodd och
Jason Dodd vilka i sin tur kontrollerar HVAC Consolidated Pty Ltd minoritetsägare Coldflow Airconditioning Pty
Ltd till ett värde av 88 MSEK (104).
Bolag inom Sinclair Group i Tjeckien och Slovakien hyr lokaler i fastigheter som ägs av företag kontrollerade
av Ivo Nespor som ingår i Supervisory board i Sinclair Group. Hyran uppgick till 6 MSEK (3). Bolag inom Sinclair
Group i Österrike hyr lokaler i fastighet som ägs av bolag som kontrolleras av Ivo Nespor, Tibor Lacko och
Markus Wolf vilka i sin tur kontrollerar Gree Gmbh:s minoritetsägare TMZI Holding Gmbh. Hyran uppgick till 2
MSEK (2).
Ersättning till ledande befattningshavare framgår av not 6.
Till bolagsstämmans förfogande står:
Överkursfond 14 535
Balanserad vinst 379
Årets vinst 307
Summa 15 221
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande:
Utdelning, 1,50 SEK per aktie 760
I ny räkning överföres 14 461
Summa 15 221
Styrelsen finner att den föreslagna utdelningen ligger inom ramen för bolagets långsiktiga mål och är försvarlig
med hänsyn till vad som anges i 17 kap.3 § aktiebolagslagen angående de krav som verksamhetens art,
omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet och konsolideringsbehov, likviditet och ställning
i övrigt för moderbolaget och koncernen. Koncernens och moder bolagets soliditet efter föreslagen utdelning
uppgår till 48 procent respektive 53 procent.
Resultat- och balansräkning kommer att föreläggas årsstämman 23 april 2026 för fastställelse. Utdelningen
föreslås utbetalas i två utbetalningar, den första med 0,75 SEK per aktie och den andra med 0,75 SEK per aktie.
Föreslagna avstämningsdagar är 27 april samt 27 oktober 2026.
Not 31 Händelser efter balansdagen
Efter räkenskapsårets utgång har Beijer Ref förvärvat 75 procent av aktierna i Idema, en A/C distributör i
Italien, med option att förvärva resterande aktier. Idema har en årlig omsättning på cirka 200 MSEK och god
lönsamhet.
Den 27 januari 2026 meddelade valberedningen att Per Bertland föreslås som ny styrelseordförande i Beijer
Ref vid den kommande årsstämman, efter att Kate Swann meddelat att hon inte ställer upp för omval. Kate
Swann kvarstår i sin roll fram till årsstämman för att säkerställa en smidig och ordnad övergång. Ytterligare
information presenteras i samband med kallelsen till årsstämman.
Den 4 mars 2026 emitterade Beijer Ref fyra obligationer om totalt 2 500 MSEK inom ramen för bolagets
etablerade MTN-program. Emissionen omfattade två obligationer med en löptid om två år samt två
obligationer med en löptid om fyra år. För respektive löptid emitterades en obligation med fast ränta och
en obligation med rörlig ränta.
Inga andra väsentliga händelser har förekommit efter räkenskapsårets slut.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 129
Moderbolagets resultaträkning
MSEK Not 2025 2024
Övriga rörelseintäkter 35 161 141
Summa intäkter 161 141
Övriga externa kostnader 36 -89 -99
Personalkostnader 34 -139 -96
Av- & nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar 43, 44 -3 -3
Rörelseresultat -71 -57
Resultat från andelar i koncernföretag 37 949 396
Finansiella intäkter 38 798 1 363
Finansiella kostnader 39 -1 741 -561
Resultat efter finansiella investeringar -64 1 141
Bokslutsdispositioner 40 207 -15
Resultat före skatt 143 1 126
Skatt på årets resultat 41 165 -199
Årets resultat 307 927
Moderbolagets rapport över totalresultat
MSEK 2025 2024
Årets resultat 307 927
Summa totalresultat 307 927
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 130
Moderbolagets balansräkning
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar
Immateriella tillgångar 43 22 15
Summa immateriella tillgångar 22 15
Materiella anläggningstillgångar
Byggnader och mark 44 1 1
Inventarier, verktyg och installationer 44 2 2
Summa materiella anläggningstillgångar 3 3
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 45 16 716 14 372
Finansiella tillgångar värderade till anskaffningsvärde 46 25 25
Uppskjutna skattefordringar 41 172 6
Fordringar hos koncernföretag 10 511 9 975
Övriga långfristiga fordringar 23 19
Summa finansiella anläggningstillgångar 27 446 24 397
Summa anläggningstillgångar 27 471 24 415
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag 277 2 131
Övriga kortfristiga fordringar 80 32
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 19 18
Summa kortfristiga fordringar 376 2 181
Kassa och bank 929 670
Summa omsättningstillgångar 1 305 2 851
Summa tillgångar 28 777 27 266
MSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL
Aktiekapital 50 495 495
Fond för utvecklingsutgifter 10 5
Summa bundet eget kapital 505 500
Överkursfond 14 535 14 535
Balanserad vinst 379 141
Årets resultat 307 927
Summa fritt eget kapital 15 221 15 603
Summa eget kapital 15 726 16 103
Obeskattade reserver
Periodiseringsfonder - 111
Summa obeskattade reserver - 111
SKULDER
Långfristiga skulder
Upplåning 47, 48 4 372 6 046
Andra långfristiga skulder 1 376 714
Summa långfristiga skulder 5 748 6 760
Kortfristiga skulder
Leverantörskulder 9 10
Upplåning 47, 48 5 905 3 728
Skulder till koncernföretag 776 9
Skatteskulder 41 25 48
Övriga skulder 516 439
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 70 57
Summa kortfristiga skulder 7 302 4 291
Summa eget kapital och skulder 28 777 27 266
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 131
Moderbolagets förändring i eget kapital
MSEK Aktiekapital
Fond för
utvecklingsutgifter Fritt eget kapital Summa eget kapital
Eget Kapital 2023-12-31 495 5 15 343 15 842
Årets resultat 927 927
Summa totalresultat 927 927
Fond för utvecklingsutgifter 1 -1 -
Försäljning egna aktier 14 14
Aktiesparplaner -21 -21
Utdelning avseende 2023 -659 -659
Eget Kapital 2024-12-31 495 5 15 603 16 103
Årets resultat 307 307
Summa totalresultat 307 307
Fond för utvecklingsutgifter 4 -4 -
Aktiesparplaner 25 25
Utdelning avseende 2024 -710 -710
Eget Kapital 2025-12-31 495 10 15 221 15 726
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 132
Moderbolagets kassaflödesanalys
MSEK Not 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat -71 -57
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Av- & nedskrivningar av immateriella och materiella
anläggningstillgångar 43, 44 3 2
Övriga poster som inte ingår i kassaflödet 4 5
Summa -63 -49
Betald ränta -412 -532
Betald inkomstskatt -23 -3
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital -499 -584
Förändringar i rörelsekapital
Förändringar rörelsefordringar 368 65
Förändringar rörelseskulder 165 -13
Kassaflöde från den löpande verksamheten 34 -532
Investeringsverksamheten
Förvärv av aktier och andelar -1 593 -1 121
Förvärv av materiella och immateriella anläggningstillgångar -10 -10
Erhållen ränta 688 809
Erhållen utdelning 949 396
Kassaflöde från investeringsverksamheten 35 73
MSEK Not 2025 2024
Finansieringsverksamheten
Upptagande av lån 14 413 11 299
Amortering av lån -13 517 -9 504
Utbetald utdelning till aktieägare -710 -659
Aktiesparplaner 25 -21
Förvärv egna aktier - 14
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 212 1 129
Förändring av likvida medel 259 670
Likvida medel vid årets början 670 0
Likvida medel vid årets slut 929 670
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 133
Not 33 Moderbolagets redovisningsprinciper
Moderbolagets finansiella rapporter har upprättats enligt årsredovisningslagen (ÅRL) och RFR 2. Moderbolaget
tillämpar i sina finansiella rapporter de International Financial Reporting Standards (IFRS) som har godkänts
av EU när detta är möjligt inom ramen för ÅRL samt med hänsyn taget till sambandet mellan redovisning och
beskattning.
Dotterföretag
I moderbolagets bokslut redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella
nedskrivningar. Som utdelning från dotterföretag redovisas endast erhållen utdelning av vinstmedel som
intjänats efter förvärvet.
Koncernbidrag
Koncernbidrag som moderföretaget erhåller från dotterföretaget redovisas som bokslutsdisposition.
Leasingavtal
Moderbolaget tillämpar undantaget från tillämpning av IFRS16 leasingavtal. Leasingkostnaderna belastar
resultatet och påverkar inte balansräkningen.
Not 34 Anställda och ersättningar till anställda
2025 2024
Medelantalet anställda Totalt varav män Totalt varav män
Sverige 30 53% 26 62%
Totalt i moderbolaget 30 53% 26 62%
Löner, andra ersättningar och sociala kostnader
Löner & andra ersättningar Sociala kostnader
Totala ersättningar
till anställda
2025 2024 2025 2024 2025 2024
Sverige 100 66 42 33 142 99
varav pensions-
kostnader¹ 11 10 11 10
¹ Av moderbolagets pensionskostnader avser 4 MSEK (4) styrelse och CEO.
Styrelsens ersättningar (TSEK) 2025 2024
Lön och andra
ersättningar
Lön och andra
ersättningar
Kate Swann 1 285 1 035
Nathalie Delbreuve 825 670
Albert Gustafsson 800 590
Frida Norrbom Sams 725 650
Joen Magnusson 550 450
William Striebe 550 450
Kerstin Lindvall 550 450
Per Bertland 550 450
Totalt 5 835 4 745
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 134
Not 34 Anställda och ersättningar till anställda
Aktiesparplan 2025/2028 Aktiesparplan 2024/2027
Instrument Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO
Initialt antal, styck 296 910 121 275 332 464 125 504
Initialt allokeringsdatum 2025-06-13 2025-06-13 2024-06-13 2024-06-13
Intjäningstidpunkt 2028-04-30 2028-04-30 2026-04-30 2026-04-30
Intjäningstidpunkt - - 2027-04-30 2027-04-30
Maximal kontrakteringstid, år 2,9 2,9 1,9 och 2,9 1,9 och 2,9
Återstående kontrakteringstid, år 2,3 2,3 0,3 och 1,3 0,3 och 1,3
Antal personer vid årets slut 91 8 92 8
Betalningsmetod Eget kapital Eget kapital Eget kapital Eget kapital
Årets förändringar
(antal anges som preferensaktier)
Vid årets början - - 331 812 125 504
Utgivna 296 910 121 275 - 6 300
Förverkade -1 800 - -11 212 -
Vid årets slut 295 110 121 275 320 600 131 804
Fastställande av verklig värde
Det verkliga värdet av aktiebaserade incitament har fastställts vid initialt allokeringsdatum och det verkliga
värdet kostnadsförs fram till intjäningsdatumen. Prissättningen av de aktiebaserade incitament som beviljats
under perioden bestämdes av följande indata och hade följande effekt:
Aktiesparplan 2025/2028 Aktiesparplan 2024/2027
Värderingsparametrar för eget
kapitalinstrument under året Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO Alla deltagare
varav lednings-
grupp och CEO
Aktiepris vid allokeringsdatum, SEK 142,63 142,63 169,05 169,05
Aktiepris vid årets slut, SEK 147,30 147,30 147,30 147,30
Kontrakteringstid, år 2,9 2,9 1,9 och 2,9 1,9 och 2,9
Förväntad utdelning, SEK
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Ej tillämpligt
(kompensation
för utdelning)
Effekten av aktiesparplan på
resultaträkningen 2025
Kostnader för året, eget kapital
reglerade instrument 5 2 22 9
Skulder som uppstått från eget
kapital reglerade instrument 1 1 5 3
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 135
Not 35 Övriga rörelseintäkter Not 39 Finansiella kostnader
2025 2024
Koncerninterna intäkter 159 137
Hyra 1 1
Kupongskatt - 4
Övriga intäkter 1 -
Summa 161 141
2025 2024
Räntekostnader, koncernföretag -21 -29
Räntekostnader, externt -379 -490
Valutakursförluster -1 328 -13
Värdeförändring derivatinstrument redovisade till verkligt värde - -16
Övriga finansiella kostnader -13 -14
Summa -1 741 -561
Not 36 Ersättning till revisorer (TSEK)
Not 40 Bokslutsdispositioner
2025 2024
Deloitte
Revisionsuppdraget 1 583 1 481
Revisorns verksamhet utöver revisionsuppdraget 1 450 -
Övriga tjänster 120 238
Summa 3 153 1 719
Med revisionsuppdraget avses arvode för den lagstadgade revisionen, det vill säga sådant arbete som varit
nödvändigt för att avge revisionsberättelsen. Övriga tjänster avser rådgivning angående finansiell- och hållbar-
hetsredovisning samt tjänster i samband med förvärv.
2025 2024
Koncernbidrag 95 96
Förändring periodiseringsfond 111 -111
Summa 207 -15
Not 41 Skatt på årets resultat
2025 2024
Aktuell skatt -1 -70
Uppskjuten skatt 166 -129
Skatt på årets resultat 165 -199
Avstämning av effektiv skatt
Resultat före skatt 143 1 126
Skattekostnad beräknad efter faktiskt skattesats 20,6% (20,6) -29 -232
Ej avdragsgilla kostnader 0 -3
Ej skattepliktiga intäkter 196 84
Justering av föregående års skatt -1 -48
Redovisad effektiv skatt 165 -199
Effektiv skattesats -115,7% 17,7%
Not 37 Resultat från andelar i koncernföretag
2025 2024
Erhållen utdelning, koncernföretag 949 396
Summa 949 396
Not 38 Finansiella intäkter
2025 2024
Ränteintäkter, koncernföretag 661 792
Ränteintäkter, externt 28 17
Valutakursvinst 6 554
Värdeförändring derivat 103 -
Summa 798 1 363
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 136
Not 42 Valutapåverkan i resultat Not 44 Materiella anläggningstillgångar
2025 2024
Valutapåverkan i finansnetto -1 219 524
Valutapåverkan i resultat efter skatt -1 219 524
Byggnader och mark
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 6 6
Årets anskaffningar 0 -
Summa 6 6
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -5 -5
Årets avskrivning 0 0
Summa -5 -5
Redovisat värde 1 1
Inventarier, verktyg och installationer
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 5 5
Årets anskaffningar 0 0
Summa 5 5
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -3 -2
Årets avskrivning 0 -1
Summa -3 -3
Redovisat värde 2 2
Not 43 Immateriella tillgångar
Balanserade utgifter för programvaror
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 16 22
Omklassificeringar 3 3
Årets utrangeringar - -9
Summa 19 16
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -11 -18
Årets avskrivning -2 -2
Årets utrangeringar - 9
Summa -13 -10
Redovisat värde 7 6
Balanserade utgifter för forskning och utveckling
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början - -
Omklassificeringar 4 -
Summa 4 -
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början - -
Årets avskrivning -1 -
Summa -1 -
Redovisat värde 3 -
Balanserade utgifter för pågående investeringar i immateriella tillgångar
Ackumulerade anskaffningsvärden 2025 2024
Vid årets början 9 2
Årets anskaffningar 10 10
Omklassificeringar -7 -3
Summa 12 9
Redovisat värde 12 9
Not 45 Andelar i koncernföretag¹
2025 2024
Vid årets början 14 372 12 989
Förvärv 1 801 1 206
Kapitaltillskott 38 42
Värdeförändring, bolag med sälj-/köpoption 505 135
Bokfört värde av andelar i koncernföretag 16 716 14 372
¹ För mer information, se även not 15
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 137
Not 46 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde Not 48 Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
2025 2024
Ingående balans 25 25
Utgående balans 25 25
Bokfört värde på innehav i värdepapper uppgår till 25 MSEK (25). Innehavet består av ett 14-procentigt innehav
i ett spanskt kylgrossistföretag.
Innehavet har per 2025-12-31 värderats till verkligt värde.
Det bedöms inte finnas något behov av nedskrivning av innehaven.
2025 2024
Borgensförbindelser 40 40
Tullgaranti 1 1
Moderbolagsgaranti 649 599
Summa 690 640
Moderbolagets borgensåtagande är till banken för dotterbolags krediter. Moderbolagsgarantin är till en
minoritetsägare av ett förvärvat bolag i Australien för ett kommande optionsköp.
Undantagsregler för dotterföretag
Moderbolagsgaranti har utfärdats i enlighet med Article 2:403 paragraf 1F av Nederländsk Civil Code avseende
räkenskapsåret 2025 för nedanstående dotterbolag registrerade i Nederländerna. Moderbolagsgarantin
gäller samtliga utestående skulder för dotterbolagen per balansdagen till dess att åtaganden är fullgjorda. De
beskrivna dotterbolagen har applicerat undantaget avseende skyldighet att registrera årsredovisningen hos
den nederländska handelskammaren i enlighet med Article 2:403 paragraf 1 av Nederländsk Civil Code.
• Beijer Ref Support B.V.
• ECR-Nederland B.V.
• Coolmark B.V.
• SCM Ref B.V.
• Celsis B.V.
Not 47 Upplåning
2025 2024
Långfristig
Banklån 2 887 6 063
Obligation 1 500 -
Summa långfristig 4 387 6 063
Kortfristig
Banklån 3 610 859
Företagscertifikat 2 295 2 869
Summa kortfristig 5 905 3 728
Förutbetalda lånekostnader -15 -17
Summa upplåning 10 277 9 774
Upplåning per valuta i MSEK är följande:
EUR 3 084 3 610
SEK 6 195 4 969
USD 1 013 1 213
Total 10 292 9 792
Förutbetalda lånekostnader -15 -17
10 277 9 774
Extern upplåning består av lång- och kortfristiga finansieringsavtal samt emittering av obligationer och
företagscertifikat. Samtliga i avtal ställda villkor per balansdagen var uppfyllda.
Not 49 Transaktioner med närstående
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag. Några transaktioner mellan Beijer Ref AB och
närstående utanför koncernen som väsentligen påverkat företagets ställning och resultat har inte ägt rum.
Utöver vad som anges i not 6 avseende information om löner och andra ersättningar till styrelsen, CEO
och andra ledande befattningshavare har inga transaktioner med närstående fysiska personer ägt rum från
Beijer Ref AB.
Närstående
relation År
Försäljning
av tjänster till
närstående
Inköp av
tjänster till
närstående
Långfristig
Fordran på
närståen-
de per 31
december
Kortfristig
Fordran på
närståen-
de per 31
december
Långfristig
Skuld till när-
stående per
31 december
Kortfristig
Skuld till när-
stående per
31 december
Dotterbolag 2025 161 -9 10 511 277 0 776
Dotterbolag 2024 146 -9 9 975 2 131 0 9
Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmässiga villkor.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 138
Not 50 Aktiekapital
Antal aktier 2025 2024
A-aktier med röstvärde 10¹ 27 950 400 27 950 400
B-aktier med röstvärde 1¹ 481 135 526 481 135 526
Totalt 509 085 926 509 085 926
Aktier i eget förvar² -2 180 400 -2 180 400
Antal utestående aktier 506 905 526 506 905 526
¹ Under 2024 har 5 760 A-aktier omvandlats till B-aktier.
² Under 2024 har 94 600 B-aktier i LTIP-programmet 2021/2024 överförts till deltagare.
Varje aktie har ett kvotvärde på 0,98 SEK.
Förslag till vinstdisposition
Till bolagsstämmans förfogande står:
Överkursfond 14 535
Balanserad vinst 379
Årets vinst 307
Summa 15 221
Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras enligt följande:
Utdelning, 1,50 SEK per aktie 760
I ny räkning överföres 14 461
Summa 15 221
Styrelsen finner att den föreslagna utdelningen ligger inom ramen för bolagets långsiktiga mål och är försvarlig
med hänsyn till vad som anges i aktiebolagslagen 17 kap 3§ angående de krav som verksamhetens art,
omfattning och risker ställer på storleken av det egna kapitalet och konsolideringsbehov, likviditet och ställning
i övrigt för moderbolaget och koncernen. Koncernens och moder bolagets soliditet efter föreslagen utdelning
uppgår till 48 procent respektive 53 procent.
Resultat- och balansräkning kommer att föreläggas årsstämman 23 april 2026 för fastställelse. Utdelningen
föreslås utbetalas i två utbetalningar, den första med 0,75 SEK per aktie och den andra med 0,75 SEK per aktie.
Föreslagna avstämningsdagar är 27 april samt 27 oktober 2026.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 139
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att koncernredovisningen har
upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS såsom de
antagits av EU och ger en rättvisande bild av koncernens ställning och resultat
samt att hållbarhetsrapporten har upprättats i enlighet med de Europeiska
standarder för hållbarhetsrapportering (ESRS) såsom de antagits av EU.
Årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed och ger en
rättvisande bild av moderbolagets ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen
för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande översikt över utvecklingen av
koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som
ingår i koncernen står inför.
Malmö 2026-03-27
Kate Swann
Styrelsens ordförande
Christopher Norbye
CEO
Joen Magnusson
Styrelseledamot
Per Bertland
Styrelseledamot
Albert Gustafsson
Styrelseledamot
Frida Norrbom Sams
Styrelseledamot
Kerstin Lindvall
Styrelseledamot
William Striebe
Styrelseledamot
Nathalie Delbreuve
Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse över årsredovisningen och koncernredovisningen
samt vår granskningsberättelse över hållbarhetsrapporten har lämnats 2026-03-27
Deloitte AB
Richard Peters
Auktoriserad revisor
Huvudansvarig revisor
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 140
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Beijer Ref AB organisationsnummer 556040-8113
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Beijer Ref AB för räkenskapsåret
2025-01-01 - 2025-12-31 med undantag för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 42-45 och hållbarhetsrap-
porten på sidorna 49-94 i detta dokument. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna
37-139 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i
alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2025
och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen
har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av
koncernens finansiella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för
året enligt IFRS Redovisningsstandarder, så som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden
omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 41-45 och hållbarhetsrapporten på sidorna 49-94 i detta
dokument. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen för moderbolaget
och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga med innehållet
i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisionsutskott i enlighet med
Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt
ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster
som avses i Revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller,
i förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de
mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden.
Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen
och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Värdering av varluager
Koncernen innehar lager av varor uppgående till 10 800 MSEK som innehas av dotterbolag i ett antal länder.
Värdering av varulager kräver tydliga riktlinjer och är föremål för företagsledningens uppskattningar för att
bestämma dess anskaffningskostnad, dess säljbarhet och nettoförsäljningsvärdet samt rutiner för säker
lagerhållning.
För koncernens principer för redovisning av varulager samt viktiga bedömningar och antaganden för
redovisningsändamål se not 2 och not 4 i årsredovisningen.
Våra granskningsåtgärder
Vår revision omfattade bland annat följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa:
• Granskning av koncernens redovisningsprinciper och enskilda enheters redovisning av varulager för att
verifiera efterlevnad av IFRS,
• Granskning på sticksprovsbasis av test av inköpspriser,
• Utvärdering av företagsledningens uppskattningar av inkuransreserver, samt
• Granskning av elimineringar av internvinster i varulager.
Förvärv och identifiering av övervärden
Under 2025 slutförde Beijer Ref förvärv till en total köpeskilling om 2 651 MSEK. Redovisning av förvärv innebär
betydande uppskattningar och bedömningar av företagsledningen för att fastställa verkligt värde på förvärvade
tillgångar och övertagna skulder samt att fördela dessa till rätt kassagenererande enheter.
För koncernens principer för redovisning av förvärv samt bedömningar och antaganden för redovisnings-
ändamål se not 2 och not 4 i årsredovisningen. Upplysningar relaterade till förvärv återfinns i not 29.
Våra granskningsåtgärder
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsad till dessa:
• Granskning av redovisningspriniciper för att säkerställa att redovisningen sker i enlighet med IFRS,
• Granskning av avtal kopplat till förvärv och upprättade förvärvskalkyler inkluderat koncernens väsentliga
antaganden och bedömningar för värdering av förvärvade tillgångar och övertagna skulder samt fördelning
till kassagenererande enhet.
• Granskning av fullständigheten i relevanta noter till de finansiella rapporterna.
Vid genomförandet av utvalda granskningsåtgärder har våra värderingspecialister medverkat.
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen och
återfinns på sidorna 1-36, 49-94, 145-147. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för
denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi
gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den
information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt
inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra
informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i
det avseendet.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 141
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och koncernredovis-
ningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovis-
ningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder så som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören
ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och
koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och verkställande
direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser,
när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda
antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande
direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att
göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat
övervaka bolagets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncernredovisningen som
helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och
att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer
att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter
eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de
ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen finns
på Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en
del av revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och andra författningar
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revision av styrelsens
och verkställande direktörens förvaltning för Beijer Ref AB för år 2025-01-01 - 2025-12-31 samt av förslaget till
dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar
styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i
Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid
förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till
de krav som bolagets och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av moder-
bolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar
bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets
organisation är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i
övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt
styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets
bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på ett
betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta
revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkstäl-
lande direktören i något väsentligt avseende
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda ersättningsskyldighet
mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt
uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs enligt god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda ersättnings-
skyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med
aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på Revisorsinspektionens
webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns uttalande om Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en granskning av att
styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format
som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden för Beijer Ref AB för räkenskapsåret 2025-01-01 - 2025-12-31.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering.
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rapporten.
Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i
förhållande till Beijer Ref AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet
med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll
som styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga
felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 142
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad i ett format
som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår
granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-
rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som utförs enligt
RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns.
Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt
eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i
Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver att företaget
utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avse-
ende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra
författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett
format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn
väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i
rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn
de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram
underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna,
men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också
en utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt
XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovis-
ningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans- och egetkapital-
räkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer
av Esef-förordningen.
Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 41-45 och för att den är upprättad i
enlighet med årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrap-
porten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt
mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards
on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra
uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna
2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och
koncernredovisningens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Deloitte AB, utsågs till Beijer Ref ABs revisor av bolagsstämman 2025-04-24 och har varit bolagets revisor
sedan 2020-06-25.
Malmö 2026-03-27
Deloitte AB
Richard Peters
Auktoriserad revisor
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 143
Revisorns granskningsberättelse av Beijer Ref AB:s lagstadgade hållbarhetsrapport
Till bolagsstämman i Beijer Ref AB, org nr 556040-8113
Slutsats
Vi har utfört en översiktlig granskning av hållbarhetsrapporten för Beijer Ref AB för räkenskapsåret 2025.
Hållbarhetsrapporten ingår på sidorna 49-94 i detta dokument.
Grundat på vår översiktliga granskning som beskrivs i avsnittet Revisorns ansvar har det inte kommit
fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsrapporten inte, i allt väsentligt, är
upprättad i enlighet med årsredovisningslagen vilket inbegriper
• om hållbarhetsrapporten uppfyller kraven i European Sustainability Reporting Standards (ESRS),
• om den process som företaget har genomfört för att identifiera rapporterad hållbarhetsinformation har
utförts såsom den beskrivs i hållbarhetsrapporten, och
• efterlevnaden av rapporteringskraven i EU:s gröna taxonomiförordning artikel 8 (EU-taxnomin).
Grund för slutsats
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den
lagstadgade hållbarhetsrapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vår slutsats.
Annan information än hållbarhetsrapporten
Detta dokument innehåller även annan information än hållbarhetsrapporten och återfinns på sidorna 1-48 och
95-147. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vår slutsats avseende hållbarhetsrapporten omfattar inte denna information och vi uttalar ingen slutsats
med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår översiktliga granskning av hållbarhetsrapporten är det vårt ansvar att läsa den
information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med
hållbarhetsrapporten. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under den
översiktliga granskningen samt bedömer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra
informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera
i det avseendet.
Övriga upplysningar
Hållbarhetsrapporten för föregående räkenskapsår har inte varit föremål för översiktlig granskning och någon
granskning av jämförelsetalen i hållbarhetsrapporten för år 2024 har därmed inte utförts.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att hållbarhetsrapporten har upprättats
i enlighet med 6 kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen, och för att det finns en sådan intern kontroll som
styrelsen och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta hållbarhetsrapporten utan
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats med begränsad säkerhet om hållbarhetsrapporten är upprättad enligt 6
kap. 12–12 f §§ årsredovisningslagen på grundval av vår granskning. Granskningen har utförts enligt FAR:s
rekommendation RevR 19 Revisorns översiktliga granskning av den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Denna
rekommendation kräver att vi planerar och utför våra granskningsåtgärder för att uppnå begränsad säkerhet
att hållbarhetsrapporten är upprättad i enlighet med dessa krav.
De granskningsåtgärder som har utförts för att inhämta bevis är mer begränsade än för ett uppdrag där
uttalandet görs med rimlig säkerhet och den säkerhet som har uppnåtts är därför lägre än för ett uppdrag där
uttalandet görs med rimlig säkerhet. Det innebär att det inte är möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet
att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om ett uppdrag där
uttalandet görs med rimlig säkerhet utförts.
Revisionsföretaget tillämpar ISQM 1 (International Standard on Quality Management), som kräver att
företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner
avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra
författningar.
Vi är oberoende i förhållande till Beijer Ref AB enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta underlag till hållbarhetsrapporten. Revisorn
väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i
hållbarhetsrapporten vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar
revisorn de delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören
upprättar hållbarhetsrapporten i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn
till omständigheterna, men inte i syfte att uttala en slutsats om effektiviteten i den interna kontrollen.
Granskningen består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av
hållbarhetsrapporten, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder.
Våra granskningsåtgärder avseende den process som företaget har genomfört för att identifiera hållbarhets-
information att rapportera inkluderade, men var inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen genom att:
• Genomföra förfrågningar för att förstå källorna till den information som används av företagsledningen, och
• Granska företagets interna dokumentation av sin process
• Utvärdera om den information som erhållits från våra åtgärder om den process som implementerats av
företaget överensstämmer med beskrivningen av processen på sidorna 57-61 i hållbarhetsrapporten
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 144
Våra granskningsåtgärder avseende hållbarhetsrapporten inkluderade, men var inte begränsade till följande:
• Genom förfrågningar erhålla en allmän förståelse för den interna kontrollmiljön, rapporteringsprocesserna,
och informationssystemen som är relevanta för upprättandet av informationen i hållbarhetsrapporten
• Utvärdera om information som identifierats som väsentlig genom den process som företaget genomfört för
att identifiera innehållet i hållbarhetsrapporten också ingår i hållbarhetsrapporten
• Utvärdera om strukturen och presentationen av hållbarhetsrapporten är förenlig med kraven i ESRS
• Genomföra förfrågningar till relevant personal och analytiska granskningsåtgärder avseende utvalda
upplysningar i hållbarhetsrapporten
• Utföra substansgranskningsåtgärder baserat på stickprov på utvalda upplysningar i hållbarhetsrapporten
• Genom förfrågningar och analytisk granskning utvärdera metoder, data och betydelsefulla antaganden som
har använts för att göra uppskattningar i hålbarhetsrapporten är lämpliga och tillämpas konsekvent
Våra granskningsåtgärder avseende EU-taxonomin inkluderade men var inte begränsade till följande:
• Erhålla en förståelse för processen för att identifiera ekonomiska verksamheter som omfattas av- och är
förenliga med EU-taxonomin och de motsvarande upplysningarna i hållbarhetsrapporten
• Utvärdera att aktiviteter enligt EU-taxonomin stämmer överens med de finansiella rapporterna och
tillhörande noter
• Utvärdera processer, dokumentation och bedömningar av omfattning och förenlighet med ekonomiska
aktiviteter och tekniska granskningskriterier inom ramen för EU-taxonomin
• Utvärdera om rapporteringen är förenlig med kraven i EU-taxonomin
Begränsningar
Vid rapportering av framåtblickande information i enlighet med ESRS måste styrelsen och verkställande
direktören för Beijer Ref AB förbereda framåtblickande information utifrån angivna antaganden om händelser
som kan inträffa i framtiden och möjliga framtida aktiviteter av företaget. Faktiska utfall kommer sannolikt att
vara annorlunda eftersom förväntade händelser ofta inte inträffar som förväntat.
Malmö den 27 mars 2026
Deloitte AB
Richard Peters
Auktoriserad revisor
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 145
Fem år i sammandrag Nyckeltal
MSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Försäljning och resultat, exklusive
jämförelsestörande poster¹
Nettoomsättning 37 067 35 662 32 150 22 638 16 905
Organisk tillväxt, % 2,6 1,9 1,4 16,4 14,4
EBITDA 4 774 4 560 4 090 2 717 1 835
EBITA 3 962 3 776 3 398 2 217 1 410
EBIT 3 744 3 571 3 219 2 145 1 361
Finansnetto -493 -563 -438 -179 -69
Resultat före skatt 3 251 3 008 2 781 1 967 1 292
Skatt -794 -749 -645 -480 -302
Årets resultat 2 457 2 259 2 136 1 511 990
Hänförligt till:
Moderföretagets aktieägare 2 440 2 227 2 110 1 494 979
Innehav utan bestämmande inflytande 17 32 25 17 11
Resultat per aktie före utspädning, SEK² 4,81 4,39 4,33 3,54 2,58
Resultat per aktie efter utspädning, SEK² 4,81 4,39 4,33 3,54 2,56
Kapitalstruktur
Likvida medel 3 416 3 058 1 957 1 518 1 004
Eget kapital 21 891 24 216 21 443 6 714 5 266
Sysselsatt kapital 38 328 39 849 33 884 16 849 11 379
Operativt kapital 34 886 36 766 31 898 15 300 10 331
Operativt kassaflöde 4 400 3 464 2 490 176 -59
Räntebärande skulder 13 025 12 799 10 357 8 722 5 589
Balansomslutning 44 519 46 147 39 170 21 864 15 300
¹ Jämförelsestörande poster finns för perioden 2025, 2023 samt 2022. Se påverkan av jämförelsestörande poster på sid. 37.
² 2022 års tal är omräknande som en av följd av den företrädesemission som slutfördes under mars 2023.
2025 2024 2023 2022 2021
Soliditet, % 49,2 52,5 54,7 30,7 34,4
Avkastning på eget kapital, % 10,7 9,8 11,2 20,4 20,0
Avkastning på operativt kapital, exklusive
jämförelsestörande poster, % 11,4 10,8 10,7 16,7 16,0
EBITA-marginal, exklusive
jämförelsestörande poster, % 10,7 10,6 10,6 9,8 8,3
Nettoskuld/EBITDA, exklusive leasingskuld
samt pensionskuld och jämförelsestörande
poster, ggr 1,72 1,83 1,69 2,30 2,02
Övrigt
Medelantalet anställda 7 017 6 597 6 024 4 720 4 134
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 146
Avstämning Nettoskuld
Kassaflöde Valutaeffekt Ej kassaflödespåverkan
MSEK 2024-12-31 2023-12-31 2025 2024 2025 2024 2025 2024 2025-12-31 2024-12-31
Pensionsförpliktelser 131 107 -14 -15 -6 3 -3 35 108 131
Långfristig upplåning 6 067 6 167 -1 687 -89 -1 0 2 -11 4 381 6 067
Leasingskuld 2 466 2 367 196 -83 -244 94 55 84 2 473 2 466
Kortfristig upplåning 4 135 1 712 1 950 2 087 -24 4 1 331 6 063 4 135
Avgår:
Likvida medel 3 058 1 957 576 1 016 -218 85 - - 3 416 3 058
Nettoskuld 9 741 8 400 -131 17 -56 17 55 439 9 608 9 741
Nettoskulden är en del av bolagets APM och finns redogjorda på Beijer Refs hemsida.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 147
Årsstämma och finansiell kalender
Detta är Beijer Ref
Årsstämma
Beijer Ref AB (publ), org. nr 556040–8113, har kallat till årsstämma den 23 april 2026 kl. 14.00 på Malmö
Börshus, Skeppsbron 2 i Malmö.
Kallelse till årsstämman
Kallelse till årsstämman annonseras i Post- och Inrikes Tidningar, i Dagens Industri och på bolagets webbplats,
där samtliga stämmoärenden kommer att framgå.
Finansiell kalender
• 27 mars 2026: Årsredovisning 2025
• 23 april 2026: Delårsrapport Q1 2026
• 23 april 2026: Årsstämma
• 17 juli 2026: Delårsrapport Q2 2026
• 22 oktober 2026: Delårsrapport Q3 2026
• 29 januari 2027: Delårsrapport Q4 2026
Ovanstående information kommer att finnas tillgänglig på www.beijerref.com i samband med publicering.
För mer information, kontakta:
IR
Joel Davidsson, CFO
Telefon: +46 40-35 89 00
E-post: [email protected]
Media
Anna Fürst, Global Communications Director
Telefon: +46 40-35 89 00
E-post: [email protected]
Beijer Ref-koncernen är fokuserad på handels- och distributörsverksamhet inom kylprodukter,
luftkonditionering och värmepumpar. Produktprogrammet utgörs huvudsakligen av produkter
från ledande internationella tillverkare och därtill viss tillverkning av egna produkter kombinerat
med service och support kring produkterna. Koncernen skapar mervärde genom att tillföra teknisk
kompetens till produkterna, svara för kunskap och erfarenhet om marknaden samt tillhandahålla
effektiv logistik och lagerhållning.
Beijer Ref förser kunder över stora delar av världen med ett brett sortiment av produkter. Genom
sina 170+ dotterbolag i Europa, Nordamerika, Afrika och Asien och Oceanien hanteras försäljning,
inköp, logistik och distribution. En del av försäljningen kommer från egen tillverkning.
Verksamheten är indelad i tre rörelsesegment: EMEA, APAC och Nordamerika. Tillväxt sker både
organiskt och genom förvärv av företag som kompletterar nuvarande verksamheter.
Definitioner av nyckeltal
Beijer Ref använder sig av ett antal alternativa nyckeltal. Koncernen anser att nyckeltalen är
användbara för användarna av de finansiella rapporterna som ett komplement till resultat- och
balansräkning samt kassaflödesanalys. Exempel på alternativa nyckeltal kopplade till finansiell
ställning: avkastning på eget kapital samt operativt kapital, nettoskuld, skuldsättningsgrad och
soliditet. Vidare använder koncernen sig av kassaflödesmåttet operativt kassaflöde för att ge
en indikation på vilka medel som verksamheten genererar för att kunna genomföra strategiska
investeringar, göra amorteringar och ge avkastning till aktieägarna. Resultatmåtten EBITDA,
EBITA och EBIT är mått som Beijer Ref betraktar som relevanta för investerare som vill förstå
verksamhetens resultatgenerering. För ytterligare beskrivning inklusive beräkningar av nyckeltal, se
www.beijerref.com.
Branschtermer
Branschspecifika termer som används i rapporten förklaras närmare på bolagets
webbplats, www.beijerref.com.
Beijer Ref Årsredovisning 2025 | 148
Stortorget 8, 211 34 Malmö
Telefon +46 (0)40-35 89 00
Organisationsnummer 556040-8113
Upptäck mer: www.beijerref.com | Kontakta oss: [email protected]
Copyright © 2026 Beijer Ref AB (publ). Utgiven av Beijer Ref AB.
Design koncept: PAARTS The Creative Part AB (www.paarts.se) i samarbete med Beijer Ref
Grafik och orginal: JohnJohn (www.johnjohns.se) Beijer Ref, PAARTS (www.paarts.se)
Foto: Andreas Offesson, Adobe Stock m.fl. Tryck: CEHÅ FÄRGKOPIERING AB