Årsredovisning
2025
Bure är ett investmentbolag som förvärvar bolag med kapacitet att bli framgångs rika och lönsamma på sikt. Med sin bransch kännedom, affärskunskap
och närvaro i bolagens styrelser arbetar Bure tillsammans med portföljbolagens ledningar för att bolagen ska nå sin fulla potential.
Det här är Bure
Under året förvärvade Bure 17 procent av Silex,
en världsledande aktör inom MEMS-foundry, det vill
säga produktion av halvledare med mekaniskt rörliga
komponenter. Systemet används bland annat inom
medicinteknik, datacenter och telekom samt inom
tillverkande industri och automatisering.
Läs mer om bolaget på www.silexmicrosystems.com
19,8 mdkr
Substansvärde
14 portföljbolag
varav sex ärnoterade
Noterade / onoterade portföljbolag
Noterade, 80,2%
Onoterade, 19,3%
Övrigt, 0,6%
Sektorexponering
Teknologi, 66,4%
Medicinteknik, 22,5%
Industri, 8,0%
Finans, 2,3%
Konsult- & Tjänste-
företag, 0,3%
Treasury, 0,6%
2 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bures strategi bygger på ett långsiktigt och aktivt ägarskap med målet att skapa framgångsrika och lönsamma företag och en långsiktigt
god avkastning till aktieägarna. Bures portfölj är väl diversifierad och består av bolag i olika branscher och utvecklingsfaser.
Våra portföljbolag
Noterade portföljbolag
2025 2024
Substansvärde 15 896 Mkr 21 125 Mkr
Andel av substansvärdet i procent 80,2% 85,6%
2025 2024
Substansvärde 3 817 Mkr 2 826 Mkr
Andel av substansvärdet i procent 19,3% 11,4%
Onoterade portföljbolag
3 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Innehåll
Inledning
Det här är Bure 2
Våra portföljbolag 3
Innehåll 4
2025 i siffror 5
Styrelseordförande och vd har ordet 6
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål 10
Verksamhetsmodell 11
Investeringsstrategi 13
Substansvärde
Substansvärdets utveckling 2025 16
Bures substansvärde 18
Portföljbolag: noterade
Cavotec 20
Mycronic 21
Ovzon 22
Vitrolife Group 23
Xvivo Perfusion 24
Yubico 25
Portföljbolag: onoterade
Allgon 27
Atle 28
BioLamina 29
Mentimeter 30
Mercuri International 31
My Driving Academy 32
Nodica Group 33
Silex 34
Hållbarhet
Bures strategiska riktning inom hållbarhet 36
Hållbar utveckling genom innovation 39
Bygga ansvarsfulla bolag 40
Klimatpåverkan och resurseffektivitet 42
Mångfald, jämlikhet och inkludering 44
GRI index 45
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
47
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport 49
Styrelsen 53
Medarbetare 54
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse 57
Koncernens rapport över totalresultat 63
Koncernens balansräkningar 64
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
65
Moderbolagets resultaträkningar 66
Moderbolaget balansräkningar 67
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
68
Kassaflödesanalyser 69
Noter 70
Revisionsberättelse 86
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
91
Aktie- och finansiell information
Femårsöversikt 93
Bureaktien 94
Alternativa nyckeltal och definitioner 97
Information till aktieägare 98
Om denna rapport
Hållbarhet är integrerat genom hela
årsredovisningen. Ihållbarhetsrapporten
på sidorna 36 – 47 beskrivs Bures
hållbarhetsarbete mer i detalj. Den
formella årsredovisningen omfattar
sidorna 57–86.
I vissa fall har avrundningar skett, vilket
innebär att tabeller och beräkningar inte
alltid summerar exakt.
4 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
267,2
Substansvärde
per aktie i kr
-19,8
Substansvärdet
per aktie i %
2,75
Föreslagen utdelning,
kr per aktie
-34,8
Totalavkastning i %
246,8
Börskurs i kr
Substansvärde per aktie och börskurs 2011– 2025
Börskurs Substansvärde per aktie
0
100
200
300
400
500
2023 2024 2025202220212020201920182017201620152014201320122011
Kronor
Aktieägarvärde
• Substansvärdet var 267,2 kr per aktie vid utgången av 2025
jämfört med 333,0 kr vidårets inledning vilket motsvarar en
nedgång med19,8 procent.
• Totalavkastningen för Bureaktien var -34,8 procent jämfört
med SIX Return Index som steg med 12,7procent.
• Styrelsen föreslår att årsstämman 2026 beslutar om en
ordinarie utdelning om 2,75 kr (2,75) per aktie.
Investeringsverksamheten
• Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för
900Mkr.
• Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
• Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice för 61 Mkr.
• Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.
• Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
• Bure Growth tecknade konvertibla förlagslån på 41 Mkr
iBioLamina.
• Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade
ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade
ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
2025 i siffror
5 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Det här är Bure
Våra portföljbolag
» 2025 i siffror
Styrelseordförande och
vd har ordet
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Ordförande & vd har ordet
2025 blev ett svagt år för Bure och
substansvärdet sjönk med 19,8 procent.
Detta efter ett mycket starkt 2024 med en
substansökning på 29,1 procent.
Varför minskade substansvärdet
under 2025?
(Patrik) Inledningsvis vill jag säga att 2025
blev ett år med flera besvikelser. Men låt oss
börja med att reflektera över fjolåret. Det var
mycket stora överraskningar inte minst vad
gäller den amerikanska handelspolitiken. Det
utspel som den amerikanska administrationen
gjorde den 2 april 2025 som går under benäm-
ningen ”Liberation day tariffs” är en historisk
kursändring på handelspolitikens område. De
importtullar som infördes och de hot om tullar
som förmedlades skapade och skapar alltjämt
stor osäkerhet för handeln och inte minst de
internationella handelsflödena.
6 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Det här är Bure
Våra portföljbolag
2025 i siffror
» Styrelseordförande och
vd har ordet
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Bures portföljbolag drabbas hittills inte direkt i någon större
omfattning men den indirekta påverkan i form av osäker-
het och uppskjutna/fördröjda investeringsbeslut skall inte
förringas.
Många av våra bolag har stor försäljning i USD. Med den
kraftiga kronförstärkning vi såg under 2025 på c. 10procent,
en trend som fortsatt in i 2026, så har detta påverkat såväl för-
säljningsutvecklingen som resultatutvecklingen i våra bolag
negativt. Detta har fått stor påverkan och genomslag i börs-
kurserna och i värderingen av flera av våra viktiga innehav.
(Henrik) Nedgången i substansvärdet var främst ett resultat
avatt aktiekurserna i tre av Bures större noterade portfölj-
bolag föll kraftigt under året. Yubico föll 68 procent, Xvivo
62procent och Vitrolife 36 procent vilket sammantaget
minskade Bures substansvärde med 4,4 mdkr. Bures sub-
stansvärde per aktie föll med 19,8 procent till 19,8mdkr
under året samtidigt som aktiens totalavkastning var
-34,8procent. Det innebär att Bure utvecklades väsent-
ligt sämre än vårt jämförelseindex SIX RX, som steg med
12,7procent. Omvärderingen av bolag vars tillväxt och
lönsamhet inte motsvarade marknadens förväntningar var
skoningslös under 2025. Nedreviderade vinstestimat och
medföljande multipelkontraktion gjorde att det värderings-
mässigt blev en dubbel effekt.
Hur utvecklades portföljbolagen under året?
(Henrik) Vi konstaterade precis att vi hade en omvärld som
bjöd på osäkra marknads- och handelsförhållanden, tariffer
samt en kraftig förstärkning av svenska kronan. Detta gjorde
det generellt svårt för Bure som har en tyngdpunkt mot expor-
torienterade snabbväxande teknologibolag.
Trots att vi hade betydande kursjusteringar i flera av våra
viktigaste innehav tycker jag faktiskt att bolagen omsättnings-
och resultatmässigt klarade sig ganska väl även om de inte
levde upp till i några fall väl högt ställda förväntningar.
Den mest positiva utvecklingen var i Mycronic där 2025 blev
ytterligare ett starkt år. Omsättningen ökade med 12 pro-
cent med ett rörelseresultatet om c.2mdkr motsvarande en
marginal på 24 procent. Utöver detta förvärvades fyra nya
spännande verksamheter varav tre inom affärsområdet Global
Technologies. Detta var också Mycronics starkast växande
affärsområde med bl.a. ökad efterfrågan från mönsterkorts-
samt chiptillverkare inom AI-segmentet.
Vitrolife redovisade en omsättningstillväxt om 4 procent i
lokala valutor, dock med en lägre rörelsemarginal än 2024.
En avmattning i antal IVF-cykler samt valutamotvind
påverkade årets resultat negativt. Glädjande var dock att
satsningarna i Nordamerika under året resulterade i ökade
marknadsandelar.
Transplantationsaktiviteten i USA inom Xvivos största
affärsområde lunga föll under årets andra och tredje kvartal.
Tillsammans med en fördröjning av godkännandet av bola-
gets hjärtprodukt i Europa resulterade detta i en marginellt
negativ försäljningstillväxt för helåret (-1 procent). En fortsatt
stark utveckling inom transplantation av lever och njure
(Abdominal) bidrog dock till att bolaget lyckades bibehålla
rörelsemarginalen om 11 procent för 2025.
Av de onoterade portföljbolagen vill jag lyfta fram Menti-
meter som redovisade ett resultatmässigt trendbrott. Under
2025 förbättrades bolagets rörelseresultat med 76 Mkr till
13Mkr (-57). Resultatförbättringen drevs av god kostnads-
kontroll samt förbättrad effektivitet i försäljnings- och
marknadsarbetet.
(Patrik) Yubicos kursras under fjolåret på 68 procent, som
dessutom fortsatt in i 2026, har varit våldsamt. Bolaget
uppnådde inte försäljningsmålen under 2025, omsättningen
minskade med 5 procent i kronor men var marginellt positiv
i lokala valutor. Efter ett otroligt starkt 2024 missbedömde
vi förutsättningarna för fortsatt tillväxt 2025 och byggde upp
organisationen och kostnadsmassan för snabbt. Det var ett
skäl till den halverade vinsten under fjolåret. En ljusglimt
är orderingången under fjärde kvartalet, som var den bästa
någonsin i bolagets historia mätt i USD. Jag tycker det är
värt att påminna om att vi hade ett starkt positivt kassaflöde
under fjolåret. Dessutom är bolaget helt skuldfritt och har
en kassa på 900 mkr. Jag tycker att bolaget har en synnerli-
gen intressant position med sina produkter, ett fantastiskt
varumärke och en utomordentligt stark balansräkning. I
december utsågs bolagets vice VD Jerrod Chong till tillför-
ordnad VD efter Mattias Danielsson som efter 15 år i bolaget,
varav de senaste 2,5 som VD, lämnade bolaget. Stort tack till
Mattias för mycket fina insatser för bolaget under lång tid.
7 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Det här är Bure
Våra portföljbolag
2025 i siffror
» Styrelseordförande och
vd har ordet
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Hur agerar ni i era verksamheter som har
utsatta lägen eller i oroliga tider?
(Henrik) Att tänka på lång sikt ligger i Bures dna. Det är en
grundläggande del i hur vi arbetar med portföljbolagen och
deras strategier. När omvärld och marknadsförutsättningar
snabbt förändras agerar vi givetvis för att hantera utmaningar
på kort sikt. I dessa lägen är samarbetet mellan styrelsen och
ledningen avgörande. Det är lätt att tappa handlingskraft
om man inte snabbt är överens om analys och åtgärdsplaner.
Viktigt att fokus snabbt skiftar från att vara problemorienterade
till i stället söka lösningar. Detta är ofta enklare ”sagt än gjort”
då ingen kris ser exakt likadan ut som någon tidigare situation.
(Patrik) Bure försöker hjälpa sina portföljbolag att växa
och utvecklas under lång tid. Att utveckla bolag tar tid och
från tid till annan drabbas man av motgångar. Jag tycker en
av lärdomarna över åren är att när man väl hittar lösningar
och hanterar motgångarna så har bolagen därefter mognat
och utvecklats och vi når ganska snabbt en ny högre nivå på
verksamheten. Det som alltid är väldigt svårt är att veta om
motgångarna är tillfälliga och går att lösa eller om de är mer
strukturella. Det finns inga enkla svar men en metod är att
helt enkelt jobba mer och fokuserat. Det är ingen dålig metod.
Jag vill särskilt poängtera vikten av att styrelsen och ägarna
stöttar bolagen när de går igenom svåra tider. Självklart
behöver ledningen tydliga krav från styrelsen men man får
inte underskatta behovet av att stötta och vara uppmuntrande
också. Att lösa problem kräver nytänkande och kreativitet,
aktiviteter som med fördel utvecklas i bra arbetsklimat.
Nya investeringar eller portföljförändringar?
(Patrik) I juni fick vi ett nytt portföljbolag då vi tillsammans
med ett konsortium av svenska långsiktiga investerare och
bolagets ledning förvärvade en majoritet av svenska Silex
Microsystems. Silex är en världsledande aktör inom MEMS
foundry, d.v.s. produktion av halvledare med mekaniskt rörliga
komponenter. Vd och grundaren Edvard Kälvesten har sedan
millennieskiftet utvecklat MEMS tekniken och Silex produk-
tionskompetens tillsammans med ledande kunder. Sedan 2015
har Silex varit majoritetsägt av ett kinesiskt börsbolag. Givet
en alltmer komplex geopolitik tror vi att ett svenskt majori-
tetsägande kan accelerera bolagets tillväxtmöjligheter. Totalt
investerade vi 900 Mkr för en ägarandel om 17 procent.
(Henrik) Som en del av finansiering av förvärvet i Silex
avyttrade vi aktier i Ovzon, vilket vi fortsatte med under 2026,
och en mindre post i Mycronic. I december avyttrades därtill
hela Bures innehav i Mentice då vi erbjöds möjligheten till en
transaktion med bolagets huvudägare. För mig är det viktigt
att vi kontinuerligt ser över allokeringen i portföljen. Jag tror
mycket av vår framgång är beroende av att vi lägger resurser
och tid på innehav som kan påverka helheten.
Hur ser ni på 2026?
(Henrik) 2025 års oroliga och osäkra marknadsklimat ser ut att
kunna fortsätta under 2026. På den positiva sidan ser vi dock
att den svenska konjunkturen försiktigt går åt rätt håll. Sverige
är dock väldigt exportberoende så om den globala handeln
bromsar in p.g.a. pågående konflikter och nya handelshinder
kan det riskera den positiva utvecklingen. Lägg därtill en
potentiell energikris och påföljande utbudsstörningar som även
den kan skapa oönskade spridningseffekter såsom stigande
inflation vilket kan påverka den ekonomiska tillväxten.
Omvärldskartan må ständigt ritas om just nu vilket självklart
gör det mer svårnavigerat. Med det sagt är jag fast övertygad
om våra portföljbolags handlingskraft och kontinuerliga
förbättrings- och effektiviseringsarbete. Att vara nära sina
kunder, vidareutveckla sitt kunderbjudande och anpassa kost-
nader tror jag är receptet för att förbättra lönsamheten och
skapa förutsättningar för framtida tillväxt.
(Patrik) Jag tycker Bure har en spännande portfölj av bolag
med högteknologiska verksamheter. 2025 var ett förlorat år i
vår substansvärdesutveckling men jag vill påstå att våra port-
följbolag alla har tagit viktiga steg i rätt riktning under året.
Som ni vet är vår inställning i Bure men även i våra portfölj-
bolag att vara försiktiga med belåning och finansiella risker.
Däremot är vi beredda att satsa på ny teknik och innovationer.
Det är riskfyllt. Från tid till annan kommer vi få motgångar
och 2025 var definitivt ett sådant år. Jag är optimist och tror
att vi i fortsatt kommer flytta fram våra positioner och att
vi så småningom får skörda frukterna av allt hårt arbete och
allt risktagande i form av investeringar i forskning/utveckling
och produktinnovationer. Att bygga välfungerande konkur-
renskraftiga bolag och skapa nya högkvalificerade jobb och
utvecklingsmöjligheter vill Bure bidra till.
Stockholm i april 2026
Henrik Blomquist, Verkställande direktör
Patrik Tigerschiöld, Ordförande
8 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Det här är Bure
Våra portföljbolag
2025 i siffror
» Styrelseordförande och
vd har ordet
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Satellitkommunikationsbolaget Ovzon ser en växande
efterfrågan på kritisk uppkoppling för kunder med höga
krav på prestanda, mobilitet och resiliens. Under 2025 har
bolaget landat flera försvarsordrar från svenska FMV och
europeiska försvarsorganisationer.
Läs mer om bolaget på www.ovzon.com
Verksamhet
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
Verksamhetsmodell
Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
9 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Affärsidé och
övergripande mål
Vision
Bure är en bra ägare av framgångsrika företag.
Mission
Bure ska identifiera, utveckla och realisera
portföljbolagens fulla potential.
Övergripande mål
Bure ska vara ett konkurrenskraftigt investeringsalternativ
som skapar en långsiktigt god och hållbar totalavkastning
till sina aktieägare
Affärsprinciper
Långsiktighet
• Fokus på lönsamhet som bygger
aktieägarvärde över tid.
• Långsiktighet baserat på
innovation, nytänkande och
kontinuerlig utveckling.
• Gemensamt syfte och ömsesidigt
förtroende lägger grunden för
hållbara affärer.
Närvarande
• Påläst och kunnig ägare som ställer
höga krav, har tålamod, är riskvillig
och visar respekt för kompetens och
bolagskultur.
• Fokus på strategisk vägledning i
styrelsearbetet – högt engagemang
och fokus på ”rätt” saker är
avgörande för att förstå vägvalen.
• Som huvudägare tar Bure det
yttersta ansvaret.
Selektiva
• Bures bidrag och roll är avgörande
för investeringsbesluten.
• Bure vill välja rätt typ av risk
för att öka sannolikheten till
framgångsrika investeringar.
• Bure tror på partnerskap – för oss
är relationer avgörande.
University of the Arts London integrerar Mentimeter
för att driva kreativ utbildning och stödja sin
gemenskap av skapare, tänkare, pionjärer och
berättare i arbetet med att utforma framtiden på nytt.
Läs mer om bolaget på www.mentimeter.com
10 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
» Affärsidé och övergripande mål
Verksamhetsmodell
Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Verksamhetsmodell
Bures verksamhetsmodell bygger på djupt engagemang och hög närvaro i portföljbolagen.
Därmed får Bure en god förståelse för företagen, var de befinner sig i sin utveckling och den
verklighet de möter. Bures agerande i olika faser av portföljbolagens utveckling bygger på
fyra definierade grundstenar.
1. Långsiktighet
Bure är ofta huvudägare i portföljbolagen
och arbetar långsiktigt för att skapa
bestående värden. Bure är övertygade om
att ägare som ställer höga krav men har
tålamod, vågar investera och visar respekt
skapar goda förutsättningar för bolagens
ledningar att bygga framgångsrika bolag.
2. Gemensam agenda
Bolagens ledningar driver företagen
och Bure bidrar med erfarna rådgivare,
strategisk vägledning och kapital. Bures
främsta bidrag är ett aktiv arbete i
portföljbolagens styrelser och ledningsstöd
från Bures medarbetare. Samarbetet gör
strategiska mål lättare attnå.
3. Rätt ledarskap
Ett bolag genomgår flera utvecklingsfaser
som kräver olika typer av ledarskap. Bure är
en lyhörd ägare som vågar driva förändring
genom att kontinuerligt utvärdera och
stärka ledarskapet i portföljbolagen.
4. Finansiell styrka
Bure har en finansiell styrka och kan
därför stötta ett portföljbolag med
kapital när det behövs. Eftersom Bure
tror på portföljbolagens affärsidéer och
på lönsamhet på sikt, är det viktigt att
kunna stötta bolag som möter tillfälliga
utmaningar, så att bolagen kan fortsätta
utvecklas.
Nodica Group samlar och utvecklar ledande bolag
inom avancerade kraftsystem för medicinteknik, industri och
forskning. Genom samordning, kunskapsdelning och nära samarbete
med kunder med komplexa behov driver koncernen innovation och
globala, integrerade lösningar. Komponenterna används i bland
annat strålningsutrustning för cancerbehandling, röntgensystem för
säkerhetskontroller samt delsystem för halvledartillverkning.
Läs mer om bolaget på www.nodicagroup.com
11 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
» Verksamhetsmodell
Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Som långsiktiga ägare fokuserar Bure på att lyfta fram och stötta värde-
drivande insatser i portföljbolagen. Hur Bure bidrar och arbetar tillsam-
mans med bolagen beror på i vilken utvecklingsfas bolaget befinnersig.
Utifrån erfarenhet bidrar Bure med strategisk vägledning inom till
exempel produkt utveckling och innovation, geografiskexpansion,
verk samhetsoptimering och ledarskaps utveckling, liksom i frågor om
bolagsstyrning, förvärv ochkapitalstruktur.
Vidare är det viktigt för Bure att säkerställa effektivitet i de värdeskapande
satsningar somgörs i portföljbolagen. Det innebär att Bure ställer höga
krav på det process uella arbetet och att det alltid görs en affärs mässig
uppföljning.
1) Atle Investment Management är delägare i Alcur Fonder, Amaron Holding, Atle Fund Management, First Fondene, Fondbolaget Fondita, Humle Fonder och TIN Fonder.
Fokus på företagsutveckling
Mycronic
Vitrolife
Allgon
Cavotec
Silex
Xvivo Perfusion
Yubico
Atle Investment Mgmt
1)
Mentimeter
Nodica Group
Ovzon
BioLamina
Mercuri international
My Driving Academy
12 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
» Verksamhetsmodell
Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
12 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Investerings strategi
Bure investerar situationsbaserat och med
en långsiktig investerings horisont. Bolag
och värdedrivare identifieras utifrån målet
att bygga en portfölj med en väl diversifierad
risk- ochavkastningsprofil.
Situationsbaserad investerare
Bure identifierar och följer olika branscher
och företag noga för att kunna fatta snabba
beslut när gynnsamma tillfällen till investe-
ringar uppkommer.
Bure investerar i branscher, tillgångsslag
och utvecklingsfaser med en ambition att
hitta nya vägar till lönsamma investeringar.
Bures långsiktighet, goda relationer och
nätverk är viktiga förutsättningar för att
hamna i ”rätt läge” när möjligheten till en
bra investering uppkommer.
Varierad investeringshorisont
Bure utvärderar varje investering eller
affärsmöjlighet över en tidsperiod om tre
till fem år, men investeringshorisonten är
normalt längre. Om bolaget utvecklas väl
och nya affärsmöjligheter uppstår kan Bure
fortsätta att äga bolaget.
I dagens portfölj finns flera bolag där Bure
varit involverade under lång tid och fortsatt
bidragit till en framgångsrik utveckling. Det
finns därför ingen exakt tidpunkt när Bure är
tvingad att avyttra ett innehav utan en exit
sker efter en sammanvägd bedömning base-
rad på möjlighet till framtida avkastning
och/eller alternativ användning avkapitalet.
Den ägaragenda som tagits fram för varje
portföljbolag med tydliga målsättningar och
aktivitetsplaner utvärderas kontin uerligt
utifrån värde, potential och risk.
Allgon är ledande
inom industriella radio-
styrningslösningar. Under 2025
integrerades det italienska
förvärvet Sistematica och bolagets
produkter har gjorts tillgängliga
via systerbolagets Tele Radios
globala nätverk, och därmed
breddat erbjudandet ytterligare
med flexibla, säkra och redundanta
fjärrstyrningslösningar.
Läs mer om bolaget på www.allgon.com.
13 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
Verksamhetsmodell
» Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
BioLamina
Bio
Lamina
REVOLUTIONIZING CELL CULTURE
Övergripande investerings -
kriterier
Bure arbetar strukturerat för att identifie-
ra värdedrivande insatser i såväl nya som
befintliga investeringar. Vidare analyserar
och definierar Bure tydligt vilken roll Bure
ska spela på kort och lång sikt i varje bolag.
Värdeökningspotential och aktiv
roll i bolaget
Varje investering ska vara betydande med en
värdeökningspotential som kan bidra till en
långsiktig värdetillväxt i Bure. Investeringen
bedöms även utifrån Bures möjligheter
att bidra och ta en aktiv roll i bolaget.
Möjligheten till ett gott partnerskap och
relationer med bolaget är avgörande.
Diversifierad portfölj
Bure investerar i olika branscher, tillgångs-
slag och utvecklingsfaser i syfte att bygga en
intressant portfölj med en väl diversifierad
risk- och avkastningsprofil.
Bure är alltid redo att ta snabba beslut för
att ta vara på möjligheter som uppstår på
marknaderna, snarare än att följa en specifik
investeringsmodell. Varje bolag utvärderas
utifrån deras unika styrkor och möjligheter.
Portföljprofil
Inom ramen för Bures affärsmodell har
Bureidentifierat en tilltänkt samman-
sättning av portföljen som främst utgår från
bolagens avkastningsprofil. De tre katego-
rierna bestårav:
Bolag med hög potentiell avkastning
Bolag med ett IRR över 20 procent, med
möjlighet att flerdubblas. Bolagen känne-
tecknas av hög tillväxt och nytekno logi och
är ofta mindre entreprenörsledda bolag.
Målavkastande bolag
Bolag med en förväntad IRR på 12 procent
med beprövade affärsmodeller och starka
kassaflöden.
Kassaflödesgenererande bolag
Bolag som är relativt mogna med en stabil
direktavkastning över tid.
Våra portföljsektorer
Teknologi
Medicinteknik
Industri
Finans
Konsult- & tjänsteföretag
14 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Affärsidé och övergripande mål
Verksamhetsmodell
» Investeringsstrategi
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Under 2025 har Mycronic fått flera ordrar på
sin mest avancerade maskritare för bildskärmar
Prexision 8000 Evo, lanserad 2024, med högre
upplösning och kvalitet. Efterfrågan drivs av
ökade krav på precision i tillverkningen av
moderna bildskärmar.
Läs mer om bolaget på www.mycronic.com
Substansvärde
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Substansvärdets utveckling 2025
Bures substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
15 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Substansvärdets
utveckling 2025
Substansvärdet minskade med 4,9 mdkr och uppgick till 19,8 mdkr vid 2025
årsslut. Sub stans värdet per aktie minskade med 19,8 procent jämfört med
SIXRX index som steg med 12,7 procent.
Bures portfölj består främst av noterade
innehav och onoterade innehav. Därutöver
förvaltar Bure investeringsbara medel i det
som benämns som Treasury.
Noterade portföljbolag
Noterade portföljbolag svarade för 80,2pro-
cent av substansen jämfört med 85,6 pro-
cent vid utgången av 2024. Det totala värdet
på noterade portföljbolag minskade med
5228 Mkr till 15 896 Mkr.
Värdeutveckling
Värdeförändringen från ändrade aktiekurser
och exitresultat under året var -4 851 Mkr.
Värdeförändring i Mkr och aktiekurs utveckling 2025
Mycronic 1 061 11,8%
Ovzon 371 149,1%
Mentice -39 -47,6%
Cavotec -147 -19,2%
Xvivo Perfusion -1 359 -61,8%
Vitrolife -1 678 -36,3%
Yubico (aktier + optioner) -3 061 -68,6%
Summa -4 851
Bures jämförelseindex SIXRX steg
med12,7procent.
Förvärv
Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier iCavotec
för 93 Mkr.
Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier
iMentice för 5 Mkr.
Avyttringar
Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier
iMycronic för 148 Mkr.
Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon
för 267 Mkr.
Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice
för 61 Mkr.
Erhållna utdelningar
Bure erhöll aktieutdelning på 193 Mkr
frånMycronic och Vitrolife.
Investeringsportföljen – substansvärde och andel av substansvärdet
Noterade portföljbolag
15 896 Mkr 80,2%
Onoterade portföljbolag
3 817 Mkr 19,3%
Treasury
110 Mkr 0,6%
9 946 Mkr (50,2%)
(aktier + optioner)
1 223 Mkr (6,2%)
838 Mkr (4,2%)
348 Mkr (1,8%)
900 Mkr (4,5%)
984 Mkr (5,0%)
Treasury
110 Mkr (0,6%)
449 Mkr (2,3%)
35 Mkr (0,2%)
23 Mkr (0,1%)
593 Mkr (3,0%)
531 Mkr (2,7%)
BioLamina
REVOLUTIONIZING CELL CULTURE
681 Mkr (3,4%)
2 947 Mkr (14,9%)
214 Mkr (1,1%)
16 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
» Substansvärdets utveckling 2025
Bures substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Onoterade portföljbolag
Onoterade portföljbolag svarade för
19,3procent av substansen jämfört med
11,4 procent vid utgången av 2024. Värdet
på onoterade portföljbolag ökade med
991Mkr till 3 817 Mkr.
Förvärv och värdeförändring
Bure förvärvade 17,0 procent av Silex
Microsystems för 900 Mkr.
Bure Growth tecknade konvertibla förlags-
lån på 41 Mkr i BioLamina.
Bure avyttrade 270 000 aktier i Nodica
Group för 4 Mkr i samband med lösen av
köpoptioner.
Bure förvärvade aktier i AMIP AB för 1 Mkr.
Atle betalade tilläggsköpeskilling för First
Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till
Atle Fund Management och utökade ägaran-
delen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
Bure utökade reverslånet till Mercuri med
23 Mkr och lämnade ett aktieägartillskott på
25 Mkr.
Erhållna utdelningar
Atle Investment Management erhöll utdel-
ningar på 53 Mkr från Alcur Fonder, First
Fondene, Fondita och TIN Fonder. Bure
erhöll en utdelning från AMIP på 9 Mkr.
Treasury
Värdet på tillgångar i Treasury minskade
med 628 Mkr till 110 Mkr. Bure förvär-
vade finansiella tillgångar för 1 092 Mkr.
Finansiella tillgångar på 523 Mkr avyttrades.
Koncernen erhöll utdelningar på 255 Mkr.
Övriga förändringar på -314 Mkr härrör från
lämnad aktieutdelning, förändringar i rörel-
sekapital, värdeförändringar på kortfristiga
placeringar samt förvaltningskostnader.
Tillgångar i Treasury svarade för 0,6 procent
av substansen jämfört med 3,0 procent vid
utgången av 2024.
Mkr
Substansvärde
31 december 2025
TreasuryOnoterade
portföljbolag
Noterade
portföljbolag
Substansvärde
31 december 2024
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
24 689
-5 228
991
-628
19 823
Substansvärdets förändring under 2025
fördelades enligt följande
17 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
» Substansvärdets utveckling 2025
Bures substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Bures substansvärde
Substansvärdet minskade med 4 865 Mkr till 19 823 Mkr under 2025. Substansvärdet per aktie uppgick till 267,2 kr (333,0) vid årets utgång
motsvarande en nedgång med 19,8 procent. Därtill har aktieägarna erhållit enordinarie utdelning på 2,75 kr per aktie.
2024-12-31 2025-12-31
Mkr
Ägar-
andel
Substans-
värde
Värde-
förändring
1)
Investering
Avyttring/
Omklassificering
Substans-
värde
Andel av
substans
Substansvärde
per aktie, kr
Cavotec
3)
40,7% 647 -147 93 – 593 3,0% 8,0
N
2)
O
T
E
R
A
D
E
Mentice
4)
– 96 -39 5 -62 – – –
Mycronic
5)
22,8% 9 033 1 061 – -148 9 946 50,2% 134,1
Ovzon
6)
7,3% 243 371 – -267 348 1,8% 4,7
Vitrolife 15,9% 4 625 -1 678 – – 2 947 14,9% 39,7
Xvivo Perfusion 14,3% 2 197 -1 359 – – 838 4,2% 11,3
Yubico (aktier + optioner) 17,2% 4 284 -3 061 – – 1 223 6,2% 16,5
Summa noterade portföljbolag 21 125 -4 851 98 -476 15 896 80,2% 214,2
O
N
O
T
E
R
A
D
E
Allgon
7)
93,9% 985 -11 10 – 984 5,0% 13,3
Atle Investment Management
8)
93,0% 414 12 22 1 449 2,3% 6,0
BioLamina
9)
51,7% 637 – 44 – 681 3,4% 9,2
Mentimeter 14,4% 531 – – – 531 2,7% 7,2
Mercuri International
10)
91,4% 13 – 23 – 35 0,2% 0,5
My Driving Academy 36,3% 26 -6 3 – 23 0,1% 0,3
Nodica Group 27,2% 220 -3 – -4 214 1,1% 2,9
Silex Microsystems
11)
17,0% 0 – 900 – 900 4,5% 12,1
Summa onoterade portföljbolag 2 826 -7 1 001 -4 3 817 19,3% 51,4
Summa portföljbolag 23 951 -4 858 1 099 -480 19 173 99,4% 265,7
T
R
E
A
S
U
R
Y
Likvida medel,
finansiella placeringar
och övriga tillgångar
12)
738 -628 110 0,6% 1,5
Summa treasury 738 -628 110 0,6% 1,5
Totalt substansvärde 24 689 -4 858 471 -480 19 823 100,0% 267,2
1) Värdeförändring inklusive exitresultat.
2) Bures innehav av aktier per 31 december 2025: Cavotec 43 448 051,
Mycronic44 552 326, Ovzon 8 158 255, Vitrolife21510257,
Xvivo Perfusion 4493 504 och Yubico 15 041 943. Bure har vidare 4200000
teckningsoptioner i Yubico.
3) Bure förvärvade 5 193 130 aktier i Cavotec för 93 Mkr.
4) Bure förvärvade 376 165 aktier i Mentice för 5 Mkr. Bure avyttrade 4 037 824 aktier i
Mentice för 61 Mkr.
5) Bure avyttrade 682 000 aktier i Mycronic för 148 Mkr.
6) Bure avyttrade 6 051 270 aktier i Ovzon för 267 Mkr.
7) Bure förvärvade aktier i AMIP AB för 1 Mkr och erhöll utdelningar på 9 Mkr. Innehavet
i AMIP nedvärderades med 11 Mkr.
8) Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett aktieägartillskott till
Atle Fund Management och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22Mkr.
Innehaven omvärderades med 7 Mkr. Erhållna utdelningar var 53Mkr. Övriga
värdeförändringar kommer från förvaltningskostnader och värdeförändringar på innehav
i aktiefonder.
9) Bure Growth tecknade konvertibela förlagslån i BioLamina för 41 Mkr. Bure Growth
avyttrade 270 000 aktier i Nodica Group för 4 Mkr i samband med lösen av
köpoptioner. Bure tecknade preferensaktier i My Driving Academy för 3 Mkr.
10) Bure utökade reversen till Mercuri med 23 Mkr. Bure lämnade ett
aktieägartillskott på 25 Mkr.
11) Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 900 Mkr.
12) Likvida medel, andelar i fonder, kortfristiga placeringar i marknadsnoterade tillgångar,
övriga onoterade bolag, räntebärande fordringar och skulder samt övriga nettotillgångar.
18 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Substansvärdets utveckling 2025
» Bures substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
NASDAQ STOCKHOLM MID CAP
Automatiserade anslutnings- och
elektrifieringssystem
NASDAQ STOCKHOLM MID CAP
Revolutionerande mobil bredbandstjänst
via satellit
NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP
Globalt cybersäkerhetsföretag mot
kontoövertaganden och nätfiskeattacker
NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP
Effektiva och säkra produkter och system
för fertilitetsbehandling
NASDAQ STOCKHOLM LARGE CAP
Produktionsutrustning för elektronik-,
halvledare- och bildskärmstillverkning
NASDAQ STOCKHOLM MID CAP
Kliniskt optimerade lösningar och system
för transplantation
Bures portföljbolag: noterade
*
19 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Cavotec
Mycronic
Ovzon
Vitrolife Group
Xvivo Perfusion
Yubico
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
19 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Cavotec SA
www.cavotec.com
Andel av Bures substansvärde: 3,0%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 593 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2014
Styrelseledamot från Bure:
Patrik Tigerschiöld, ordförande
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 40,7%
TomEnterprise 23,0%
Övriga 36,3%
Cavotec utveckling, 5 år
Nyckeltal
EUR m 2025 2024 2023
Nettoomsättning 160 175 181
Rörelsens kostnader -157 -164 -174
EBIT 3 11 7
EBIT-marginal 2,0% 6,2% 4,0%
Finansnetto -2 -3 -3
Resultat före skatt 1 8 4
Skatt -3 -4 -4
Årets resultat -1 4 0
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -9 -15 -18
Balansomslutning 148 148 157
Eget kapital 53 60 57
Kassaflöde från löpande verksamhet 13 6 2
Medeltal anställda 719 708 660
Cavotec är ett ledande globalt CleanTech-bolag som tillverkar innovativa anslutnings- och elektrifieringssystem
för hamnar och industriella applikationer.
Bolaget grundades 1974 och erbjuder innovativa lösningar och
teknisk service för en säker, effektiv och hållbar drift i hamnar
och för industriella applikationer. Cavotec har som mål att
genom sina produkter och tjänster bidra till hållbara lösningar
och stötta sina kunder i övergången mot minskade koldioxid-
utsläpp.
Cavotecs verksamhet bedrivs i två divisioner; Ports &
Maritime erbjuder lösningar som elektrifiering av kranar,
automatiserade förtöjningssystem och landbaserad strömför-
sörjning för optimerad drift, säkerhet och hållbarhet i hamnar
och marina verksamheter. Industry & Mining erbjuder ett
brett spektrum av industriföretag anslutnings- och elektri-
fieringssystem. Därutöver erbjuder bolaget sina kunder
omfattande servicetjänster och teknisk experthjälp.
Kunderna återfinns i verksamheter som sjöfart, under jordisk
gruvdrift, kranar, energi-, process- och transportlösningar
samt tunga e-fordon. Verksamheten bedrivs i 19länder och
stödjer kunder i över 80 länder via försäljnings- och service
kontor i Europa, Nord- och Sydamerika, Asien, Mellanöstern
och Afrika.
Året i korthet
• Orderingången minskade med 11 procent till EUR 158m
(178).
• Nettoomsättningen minskade med 9 procent till EUR160m
(175). Justerat rörelseresultat var EUR 4m (11) motsvarande
en marginal på 2,7 procent (6,4%).
• Operativt kassaflöde var EUR 13m (6).
• Nettoskulden minskade till EUR 9m (15).
• Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
• Aktiekursen föll med 19,2 procent under 2025.
Cavotec SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i
tusental per månad
Krono
r
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
9 000
20252024202320222021
0
5
10
15
20
25
30
20 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
» Cavotec
Mycronic
Ovzon
Vitrolife Group
Xvivo Perfusion
Yubico
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Mycronic utveckling, 5 år
Mycronic är världsledande inom utveckling, tillverkning och marknadsföring av högteknologiska
produktionslösningar till elektronikindustrin.
Bolaget grundades 1984 och är en global leverantör av
produktionsutrustning för elektronik-, halvledar- och
bildskärmstillverkning. Verksamheten bedrivs genom fyra
självständiga produkt områden vilket möjliggör en flexibel,
serviceinriktad organisation som kan lösa kunders behov
lokalt samtidigt sombolagets globala expertis utnyttjas.
Kunderna är ledande tillverkare av produktions- och testut-
rustning för halvledare, bildskärmar, mobiltelefoner, bärbar
elektronik och medicinsk utrustning. Fokus ligger på att erbju-
da kunderna avancerade och innovativa produktionslösningar
som säkerställer hög precision, kvalitet, effektivitet och bidrar
till en mer hållbar elektronikindustri. Mycronic har anslutit sig
till Science Based Targets initiativ och har fått klimatmål i linje
med 1,5-gradersmålet fastställda.
Mycronic har huvudkontor i Sverige, FoU-anläggningar i sju
länder samt agenter och distributörer i mer än 50 länder.
Året i korthet
• Orderingången under 2025 var 7 757 Mkr (7 611).
Densammanlagda orderstocken vid årets utgång var
4 681Mkr (4 702).
• Mycronic genomförde fyra förvärv; (i) Hprobe i Frankrike
– teknologi för magnetisk testning av MRAMoch
magnetiska sensorer, (ii) Surfx Technologies i USA –
atmosfäriska plasmalösningar för ytbehandling, (iii)
RoBAT i Storbritannien – teknologi för testning av
signalkvalitet på mönsterkort samt (iv) Cowin DST i
Sydkorea - system för reparation av bildskärmar, m.m.
• Aktiekursen steg med 11,8 procent under 2025.
Händelser efter årets slut
• Styrelsen föreslår årsstämman 2026 en ordinarie
utdelning om 3,25 kr per aktie.
Mycronic AB
www.mycronic.com
Andel av Bures substansvärde: 50,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 9 946 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek
Styrelseledamot från Bure:
Patrik Tigerschiöld, ordförande
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 22,8%
SEB Investment Management 8,7%
Swedbank Robur 7,6%
Övriga 60,9%
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 7 938 7 057 5 706
Rörelsens kostnader -5 998 -5 036 -4 471
EBIT 1 940 2 021 1 235
EBIT-marginal 24,4% 28,6% 21,6%
Finansnetto 30 63 27
Resultat före skatt 1 970 2 084 1 262
Skatt -410 -396 -266
Årets resultat 1 560 1 688 996
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 1 975 2 794 1 912
Balansomslutning 10 922 10 412 8 340
Eget kapital 7 109 6 575 5 282
Kassaflöde från löpande verksamhet 1 407 1 874 1 608
Medeltal anställda 2 427 2 158 2 027
Mycronic SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i
tusental per månad
Kronor
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
20252024202320222021
0
50
100
150
200
250
300
21 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Cavotec
» Mycronic
Ovzon
Vitrolife Group
Xvivo Perfusion
Yubico
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Ovzon utveckling, 5 år
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 735 334 290
Rörelsens kostnader -595 -416 -385
EBIT 140 -82 -95
EBIT-marginal 19,0% -24,6% -32,8%
Finansnetto -35 -79 28
Resultat före skatt 106 -161 -67
Skatt 31 -1 7
Årets resultat 137 -162 -60
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -260 -642 -410
Balansomslutning 2 279 2 769 2 190
Eget kapital 1 789 1 590 1 780
Kassaflöde från löpande verksamhet 337 51 -14
Medeltal anställda 44 41 45
Ovzon AB
www.ovzon.com
Andel av Bures substansvärde: 1,8%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 348 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2018
Styrelseledamot från Bure:
—
Bolagets största aktieägare
Investment AB Öresund 12,1%
Fjärde AP-fonden 9,0%
Bure Equity 7,3%
Övriga 71,6%
Ovzon erbjuder mobila satellitkommunikationstjänster till kunder över hela världen där hög datakapacitet
kombineras med hög mobilitet.
Bolaget grundades 2006 och erbjuder genom sin egen-
utvecklade satellitteknik och minimala bärbara terminaler,
avancerade kommunikationstjänster.
Ovzons tjänster bygger idag på egen och leasad satellit-
kapacitet och är designade för att fungera även på avlägsna
och utmanande platser över hela världen oavsett atmos-
färiska förhållanden. Kunderna är aktörer med höga krav
på prestanda och säkerhet såsom försvar, myndigheter,
räddningstjänster, ideella organisationer och media.
Bolaget finns representerat i Sverige och i USA i delstaterna
Virginia och Florida.
Året i korthet
• Orderingången under 2025 var 1 483 Mkr (516).
Ovzonerhöll bland annat orders från FMV på 1,1 mdkr
och enorder från en försvarsorganisation i ett europeiskt
NATO-land på 240 Mkr. Orderboken vid årets slut var
1025 Mkr (344).
• Nettoomsättningen under 2025 steg med 120 procent
till735 Mkr (334).
• EBITDA var 291 Mkr (0).
• Ovzon tecknade ett låneavtal som sänker
räntekostnaderna med 70 Mkr på årsbasis.
• Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
• Aktiekursen steg med 149,1 procent under 2025.
Ovzon SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i
tusental per månad
Kronor
0
4 000
8 000
12 000
16 000
20 000
24 000
20252024202320222021
0
20
40
60
80
100
120
22 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Cavotec
Mycronic
» Ovzon
Vitrolife Group
Xvivo Perfusion
Yubico
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Vitrolife utveckling, 5 årVitrolife AB
www.vitrolifegroup.com
Andel av Bures substansvärde: 14,9%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 2 947 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2010 via Skanditek
Styrelseledamot från Bure:
Henrik Blomquist, ledamot
Bolagets största aktieägare
William Demant Invest A/S 29,7%
Bure Equity 15,9%
Capital Group 5,3%
Övriga 49,1%
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 3 440 3 609 3 512
Rörelsens kostnader -2 918 -2 826 -2 801
Justerad EBIT
1)
522 783 711
Justerad EBIT-marginal 15,2% 21,7% 20,2%
Finansnetto -51 -109 -123
Resultat före skatt 471 674 588
Skatt -127 -160 -139
Årets resultat 344 514 449
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -796 -954 -1 228
Balansomslutning 11 124 17 446 16 329
Eget kapital 7 895 13 641 12 723
Kassaflöde från löpande verksamhet 635 907 757
Medeltal anställda 1 116 1 071 1 084
1) Justerat för icke kassaflödespåverkande nedskrivning av goodwill på 5 357 Mkr under
2025 och 4 300 Mkr under 2024.
Vitrolife Group är en världsledande internationell koncern och leverantör av medicintekniska produkter
och genetiska tester inom reproduktionsmedicin.
Bolaget grundades 1994 och verksamheten omfattar reproduk-
tiv hälsa, med forskning och utveckling, processteknik, tillverk-
ning, lager och distribution av produkter och tjänster. Vitrolife
bedriver sin verksamhet inom tre affärsområden. Consumables
utvecklar och tillverkar produkter som näringslösningar och
IVF godkända engångsprodukter. Affärsområdet Technologies
utvecklar olika tekniska hjälp medel och inom Genetics Services
utvecklas genetiska tester för användning inom reproduktion.
Bolagets kunder är privata och offentliga kliniker, sjukhus och
laboratorier över hela världen.
Hållbarhet är en naturlig del av verksamhet och strategi och
Vitrolife har anslutit sig till Science Based Targets initiativ
och arbetar för att uppnå klimatmål i linje med 1,5-graders-
målet.
Bolagets lösningar erbjuds i 125 länder genom egen närvaro
och ett stort nätverk av distributörer.
Året i korthet
• Nettoomsättningen var 3 440 Mkr (3 609). Omsättningen
ökade med 4 procent i lokala valutor exklusive avvecklad
verksamhet och minskade med 5 procent i svenska
kronor. Förändrade valutakurser påverkade omsättningen
med -6 procent.
• Bruttomarginalen var 58,1 procent (59,3). EBITDA
exklusive omstruktureringskostnader på 55 Mkr var
1 004 Mkr (1 225), motsvarande en EBITDA-marginal
om 29,2procent (34,0). Goodwill skrevs ned med
5357MSEK.
• Aktiekursen föll med 36,3 procent under 2025.
Händelser efter årets slut
• Styrelsen föreslår årsstämman 2026 en utdelning om
1,1kr(1,1) per aktie.
Vitrolife SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i
tusental per månad
Kronor
0
1 500
3 000
4 500
6 000
7 500
9 000
20252024202320222021
0
100
200
300
400
500
600
23 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Cavotec
Mycronic
Ovzon
» Vitrolife Group
Xvivo Perfusion
Yubico
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Xvivo Perfusion utveckling, 5 år
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 812 822 598
Rörelsens kostnader -724 -734 -593
EBIT 88 88 4
EBIT-marginal 10,9% 10,7% 0,7%
Finansnetto -50 112 90
Resultat före skatt 39 200 95
Skatt -13 -28 -3
Årets resultat 25 172 92
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 167 381 515
Balansomslutning 2 374 2 403 2 181
Eget kapital 2 113 2 157 1 945
Kassaflöde från löpande verksamhet 101 111 46
Medeltal anställda 198 170 150
Xvivo Perfusion AB
www.xvivogroup.com
Andel av Bures substansvärde: 4,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 838 Mkr
Förvärvstidpunkt: Lex Asea utdelning
från Vitrolife 2012
Styrelseledamot från Bure:
Gösta Johannesson, ordförande
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 14,3%
Fjärde AP-fonden 9,1%
Eccenovo AB 5,7%
Övriga 70,9%
XVIVO SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i
tusental per månad
Kronor
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
20252024202320222021
0
100
200
300
400
500
600
Xvivo Perfusion är ett medicintekniskt företag som fokuserar på kliniskt optimerade lösningar och
system för organtransplantation.
Bolaget som grundades 1998 har utvecklat och erbjuder
innovativa och effektiva teknologier för att bevara, transpor-
tera och utvärdera organ utanför kroppen i väntan på trans-
plantation. Bolaget bedriver sin forskning i nära samarbete
med världsledande institutioner. Xvivos erbjudande innefattar
de fyra mest transplanterade organen – lunga, hjärta, lever
och njure och täcker 98 procent av marknaden. Bolagets kun-
der utgörs av transplantationskirurger och perfusionister vid
sjukhus och kliniker över hela världen.
Bolaget har tydliga riktlinjer för sitt hållbarhetsarbete
och kräver att alla primära leverantörer uppfyller bolagets
Supplier Code of Conduct.
För att säkerställa tillgång till bolagets produkter har Xvivo
etablerat egna säljorganisationer i Europa, Nordamerika,
Oceanien, Kina och Brasilien.
Året i korthet
• Nettoomsättningen uppgick till 812 Mkr (822),
motsvarande en minskning om 1 procent.
• Bruttomarginalen var till 74procent (75).
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick
till 159Mkr (176) motsvarande en EBITDA-marginal
om20procent (21).
• Aktiekursen föll med 61,8 procent under 2025.
24 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Cavotec
Mycronic
Ovzon
Vitrolife Group
» Xvivo Perfusion
Yubico
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Yubico, utveckling från mars 2021
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 2 218 2 326 1 827
Rörelsens kostnader -2 018 -1 889 -1 648
EBIT 200 438 179
EBIT-marginal 9,0% 18,8% 9,8%
Finansnetto -33 25 1
Resultat före skatt 167 462 180
Skatt -39 -90 -50
Årets resultat 128 372 131
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 856 788 473
Balansomslutning 2 214 2 209 1 481
Eget kapital 1 660 1 566 1 123
Kassaflöde från löpande verksamhet 254 344 114
Medeltal anställda 544 473 437
Yubico AB
www.yubico.com
Andel av Bures substansvärde: 6,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 1 223 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2023
Styrelseledamot från Bure:
Patrik Tigerschiöld, ordförande
Gösta Johannesson, ledamot
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 17,2%
AMF Tjänstepension & Fonder 12,3%
Stina Ehrensvärd 10,1%
Övriga 60,4%
Yubico är ett globalt cybersäkerhetsföretag som utvecklat YubiKey, en säkerhetsnyckel som eliminerar
konto övertaganden och skapar ett starkt försvar mot nätfiskeattacker.
Bolaget som grundades 2007 har sedan starten varit ledande
i att få på plats globala standarder för en säker åtkomst till
datorer, mobila enheter, servrar, webbläsare med mera.
Yubicos produktportfölj består av säkerhetsnyckeln Yubikey
med tillhörande produktfamilj och ett brett serviceerbjudan-
de. Bolaget är en pionjär när det gäller att leverera modern,
hårdvarubaserad lösenordsautentisering i stor skala. Bolagets
produkter bidrar idag till säker åtkomst via datorer, nätverk
och onlinetjänster för tusentals företag och miljontals använ-
dare i över 160 länder.
Bolagets verksamhet är samhällskritisk då IT-säkerhet är
avgörande för en säker kommunikation, för att skydda med-
borgare och, i förlängningen, hela samhällen.
Yubico har kontor i Stockholm och Santa Clara i USA.
Året i korthet
• Orderingången minskade med 10,6 procent till 2 354Mkr
(2633).
• Nettoomsättningen minskade med 4,7 procent till
2 218 Mkr (2 326). I lokal valuta ökade nettoomsättningen
med 1,4 procent.
• ARR (årliga återkommande intäkter) uppgick till 391 Mkr
(324), en ökning med 21 procent.
• Bruttoresultatet var 1 727 Mkr (1 897), motsvarande en
bruttomarginal på 78 procent (81).
• Rörelseresultatet var 200 Mkr (438), motsvarande en
marginal om 9,0 procent (18,8).
• Aktiekursen föll med 68,6 procent under 2025.
Yubico SIX Generalindex
Omsatt antal aktier i
tusental per månad
Kronor
0
3 000
6 000
9 000
12 000
15 000
20252024202320222021
0
70
140
210
280
350
25 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Cavotec
Mycronic
Ovzon
Vitrolife Group
Xvivo Perfusion
» Yubico
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Bures portföljbolag: onoterade
Världsledande inom industriell
radiostyrning
Aktiv kapitalförvaltning Utveckling och produktion av lamininer
till stamcellforskning och cellterapi
Europas ledande utbildningsföretag inom
försäljning och ledarskap
Arbeta bättre tillsammans med
inter aktiva möten och presentationer
Utvecklare av kvalificerade kraftsystem
för medicintekniska, industriella och
vetenskapliga applikationer
Världsledande aktör inom MEMS
foundrytjänster
Ledande koncern inom trafikutbildning
runt om i landet.
26 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
Atle
BioLamina
Mentimeter
Mercuri International
My Driving Academy
Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
26 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 761 719 708
Rörelsens kostnader -684 -629 -600
EBIT 77 89 108
EBIT-marginal 10,1% 12,4% 15,3%
Finansnetto -10 -14 -15
Resultat före skatt 67 75 93
Skatt -20 -20 -19
Årets resultat 47 55 74
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -160 -202 -103
Balansomslutning 973 990 872
Eget kapital 550 537 500
Kassaflöde från löpande verksamhet 87 45 115
Medeltal anställda 419 430 408
Allgon är en världsledande aktör inom industriell radiostyrning som utvecklar, tillverkar och levererar lösningar
inom industriell radiostyrning till kunder runt om i världen.
Allgon har en lång historia av att arbeta med trådlös
kommunikation. Sedan 2018 har verksamheten fokuserats
mot industriell radiostyrning där bolaget är en av de fem
största aktörerna globalt med de välrenommerade varu-
märkena Åkerströms och Tele Radio. Industriell radiostyrning
har en mängd olika tillämpningsområden i såväl industrin
som i bygg- och transportsektorn. Bolagets lösningar har ofta
en central och affärskritisk roll i kundernas produktion och
säkerställer medarbetares säkerhet.
Bolagets viktigaste marknader är Sverige, Tyskland, USA,
Italien, Nederländerna och Storbritannien. Allgon finns repre-
senterat på fem kontinenter och bedriver egna anläggningar i
22 länder.
Året i korthet
• Nettoomsättningen ökade med 6 procent till 761Mkr
(719).
• Rörelse resultatet var 77 Mkr (89) motsvarande en
marginal om 10,1 procent (12,4).
• Nettoskulden minskade till 160 Mkr (202).
• Linda Nyquist-Evenrud utsågs till vd i Allgon.
Allgon AB
www.allgon.se
Andel av Bures substansvärde: 5,0%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 984 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2020
Styrelseledamot från Bure:
Sophie Hagströmer, ordförande
Oskar Hörnell, ledamot
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 93,9%
Ledning och styrelse i Allgon 6,1%
Varumärken
Åkerströms
Kundanpassad radiostyrning för industriella miljöer
och kritiska applikationer.
Tele Radio
Radiostyrning för processtyrning, kranar, offshore och
automatiserade åtkomstsystem.
Sistematica
Industriella fjärrstyrningssystem med egen utveckling av
mjukvara och elektronik, anpassade för krävande miljöer.
27 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
» Allgon
Atle
BioLamina
Mentimeter
Mercuri International
My Driving Academy
Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 0 0 0
Utdelningar 53 50 66
Förändring verkligt värde
finansiellatillgångar 7 -141 11
Förvaltningskostnader -19 -12 -12
EBIT 41 -103 65
Finansnetto -10 -6 -7
Resultat före skatt 31 -110 58
Skatt 0 0 0
Årets resultat 31 -110 58
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -324 -337 -141
Balansomslutning 458 429 389
Eget kapital 110 79 204
Kassaflöde från löpande verksamhet 38 39 55
Medeltal anställda 2 2 2
1) Varav 336 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2025.
Atle äger och investerar i verksamheter som bedriver aktiv kapitalförvaltning med målet att skapa
förutsättningar för förvaltningsteamen att utveckla sina strategier.
Atle erbjuder genom sin partnerstrategi skalfördelarna av
en större organisation samtidigt som förvaltningsteamen
kan arbeta självständigt och utan att kompromissa i sin
förvaltning. Atle är en långsiktig partner som bidrar med
struktur och gemensamma principer för riskhantering och
regel efterlevnad vilket ger förvaltningsteamen en trygg
plattform för att utveckla nischade och aktiva fond-
strategier. Atle stöttar förvaltningsteamen med marknads-
föring, distribution, hållbarhetsarbete och andra operativa
tjänster.
Atle äger andelar i fondförvaltningsföretagen Alcur Fonder,
Amaron Holding, Atle Fund Management (HealthInvest
Partners), First Fondene, Fondbolaget Fondita, Humle Fonder,
Teknik Innovation Norden Fonder (TIN Fonder) samt andelar
i aktiefonder.
Året i korthet
• Förvaltat kapital i Alcur Fonder, First Fondene, Fondita,
HealthInvest Partners, Humle Fonder och TIN Fonder
uppgick till 47Mdkr (45).
• Atle erhöll utdelningar från Alcur, First Fondene, Fondita
och TINFonder på 53Mkr (50).
• Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene,
lämnade ett aktieägartillskott till Atle Fund Management
och utökade ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
Innehaven omvärderades med 7 Mkr.
Atle Investment Management AB
www.atle.se
Andel av Bures substansvärde: 2,3%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 449 Mkr
Förvärvstidpunkt: Etablerat 2014
Styrelseledamot från Bure:
Oskar Hörnell, ledamot
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 93,0%
Gustav Ohlsson 7,0%
Förvaltare i Atle
Alcur Fonder 38,0%
Amaron Holding 20,0%
Atle Fund Management 100,0%
- HealthInvest Partners
First Fondene 66,0%
Fondbolaget Fondita 17,8%
Humle Fonder 100,0%
Teknik Innovation Norden Fonder 35,2%
(TIN Fonder)
28 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
» Atle
BioLamina
Mentimeter
Mercuri International
My Driving Academy
Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
BioLamina AB
www.biolamina.com
Andel av Bures substansvärde: 3,4%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 681 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2015
Styrelseledamot från Bure:
Sophie Hagströmer, ordförande
Stephanie Tigerschiöld, ledamot
Bolagets största aktieägare
Bure Growth 51,7%
Lauxera Capital Partners 16,2%
North Islet 14,3%
Kristian Tryggvason samt närstående 13,1%
Övriga 4,7%
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 170 237 173
Rörelsens kostnader -188 -221 -165
EBIT -17 16 9
EBIT-marginal -10,2% 6,7% 5,0%
Finansnetto -8 0 1
Resultat före skatt -25 16 10
Skatt 0 -4 -2
Årets resultat -25 12 8
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -48 32 40
Balansomslutning 239 178 140
Eget kapital 84 108 96
Kassaflöde från löpande verksamhet -58 7 3
Medeltal anställda 115 94 69
BioLamina är ett bioteknikföretag som utvecklar, tillverkar och säljer proteinverktyg för cellodling,
s.k. biolamininer, till kunder verksamma inom Life science.
Bolaget grundades 2009 och har utvecklat en lösning
baserad på rekombinanta lamininer, en form av proteiner,
vilka används för stamcellsforskning och celldifferentiering.
Bolagets lamininer används som odlingssubstrat för stamcel-
ler, iPS-celler och mer specialiserade celler och är ideala för
odling av celler för kliniska studier för utveckling av cell-
terapier med målet att bota eller lindra sjukdomar.
BioLamina har en stark position som leverantör till kunder
som är aktiva i kliniska studier inom cellterapiområdet.
Kunderna består av forskare på akademiska institutioner,
biotech- och läkemedelsföretag.
Bolaget distribuerar sina lösningar globalt genom direkt-
försäljning, OEM och distributörer. Bolaget har produktions-
anläggningar i Sundbyberg och Flemingsberg.
Året i korthet
• Nettoomsättningen minskade till 170 Mkr (237) till
följd av att större kunder med pågående kliniska studier
reducerat volymerna. Övriga marknadssegment som
uppvisade god tillväxt kunde inte kompensera bortfallet.
• Rörelseresultatet minskade till -17 Mkr (16).
• Under året har BioLamina etablerat en starkare
organisation i Nordamerika med tydlig vetenskaplig
och kommersiell ledning. Nya lokaler i Hagastaden för
kvalitetskontroll, processutveckling samt forskning och
utveckling togs i anspråk. Flytten av dessa funktioner
till de nya lokalerna möjliggör utbyggd kapacitet för
produktion i de befintliga lokalerna i Sundbyberg.
• För att finansiera strategiska satsningar och rörelse-
kapital tog BioLamina upp 90 Mkr i konvertibla förlagslån
av vilka Bure tecknade 42 Mkr.
BioLamina
Bio
Lamina
REVOLUTIONIZING CELL CULTURE
29 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
Atle
» BioLamina
Mentimeter
Mercuri International
My Driving Academy
Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Mentimeter AB
www.mentimeter.com
Andel av Bures substansvärde: 2,7%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 531 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2024
Styrelseledamot från Bure:
Sophie Hagströmer, ledamot
Bolagets största aktieägare
Johnny Warström (Karagwe Invest AB) 21,4%
Niklas Ingvar (Ingbacka AB) 21,4%
Bure Equity 14,4%
Övriga 42,8%
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 598 536 450
Rörelsens kostnader -585 -599 -523
EBIT 13 -63 -73
EBIT-marginal 2,2% -11,8% -16,3%
Finansnetto 2 8 4
Resultat före skatt 15 -55 -69
Skatt -4 9 13
Årets resultat 10 -46 -57
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) 314 321 410
Balansomslutning 603 509 550
Eget kapital 96 75 122
Kassaflöde från löpande verksamhet 56 -11 37
Medeltal anställda 384 382 325
Mentimeter revolutionerar möten och presentationer med digitala lösningar som engagerar och skapar interaktiva
dialoger. Med global räckvidd och fokus på hållbarhet sätter de en ny standard för framtidens kommunikation.
Mentimeter grundades 2014 och är idag en ledande aktör
inom interaktiva presentationer och publikengagemang.
Bolagets vision är att stärka möten, presentationer och utbild-
ningar genom användarvänliga digitala verktyg som förenklar
kommunikationen och gör alla röster hörda. Plattformen
erbjuder funktioner som liveomröstningar, frågestunder,
quizoch visuella resultat.
Med användare i över 220 länder och en kundbas som spänner
från små företag till globala koncerner och utbildningsinsti-
tutioner, omdefinierar Mentimeter hur vi skapar meningsfullt
engagemang och interaktion i en digital värld.
Genom att möjliggöra virtuella möten bidrar Mentimeter till
att minska klimatpåverkan för företag och organisationer.
Samtidigt främjar de långsiktigt ansvarstagande och miljö-
medvetenhet, vilket gör dem till en viktig aktör i övergången
till en mer hållbar framtid.
Året i korthet
• Nettoomsättningen ökade med 12 procent till 598 Mkr
(536). I lokal valuta ökade nettoomsättningen med
16procent. Årliga återkommande intäkter (ARR) ökade
med 8 procent till 614Mkr.
• EBITDA ökade till 36 Mkr (-38) motsvarande en marginal
om 6,0 procent (-7,1).
• Rörelseresultatet förbättrades med 76 Mkr till 13 Mkr
(-63) motsvarande en marginal om 2,2 procent (-11,8).
30 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
Atle
BioLamina
» Mentimeter
Mercuri International
My Driving Academy
Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Mercuri International Group AB
www.mercuri.se
Andel av Bures substansvärde: 0,2%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 35 Mkr
1)
Förvärvstidpunkt: År 1998
Styrelseledamot från Bure:
Henrik Blomquist, ordförande
Ella Kuritzén, styrelsesuppleant
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 91,4%
Övriga 8,6%
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 215 277 314
Rörelsens kostnader -245 -296 -317
Justerad EBIT -30 -19 -3
Justerad EBIT marginal -13,8% -6,8% -0,8%
Nedskrivning av goodwill -5 – –
Nedskrivning av tillgångar som
innehas till försäljning – -32 –
EBIT -34 -51 -3
EBIT-marginal -15,9% -18,3% -0,8%
Finansnetto -27 -8 -8
Resultat före skatt -61 -59 -11
Skatt -1 -3 -2
Årets resultat -62 -61 -13
Nettolåneskuld (-)/fordran (+)
1)
-97 -92 -105
Balansomslutning 222 282 320
Eget kapital 48 97 104
Kassaflöde från löpande verksamhet -33 -25 -6
Medeltal anställda 128 163 181
1) Varav 10 Mkr skuld till moderbolaget per 31 december 2025.
Mercuri International är ett ledande konsult- och utbildningsföretag inom försäljning och ledarskapsutveckling
med en internationell verksamhet.
Bolaget etablerades redan 1967 och är idag en ledande aktör
inom sälj- och ledarskapsutbildningar med välrenommerade
experter. Bolagets mål är att genom sina tjänster hjälpa
kunderna att förbättra sin försäljningsteknik och vidare-
utveckla sitt ledarskap, för att de därigenom ska kunna skapa
en hållbar verksamhetsutveckling och tillväxt i sina bolag.
Mercuri International erbjuder företagsanpassade
utbild ningar, öppna kurser, digitala utbildningar liksom
analys verktyg och simuleringsverktyg inom försäljning
ochverksamhets utveckling.
Bolaget verkar globalt genom sina dotterbolag, franchise-
tagare och partners och kan möta internationella och lokala
företags utbildningsbehov i över 50 länder.
Året i korthet
• Omsättningen minskade med 22 procent till
215Mkr(277).
• Bure ökade reverslånet med 23 Mkr. Bure lämnade
ettaktieägartillskott på 25 Mkr till Mercuri.
• Finansnettot påverkades av nedskrivningar av
lånefordringar på totalt 20 Mkr.
• Nettoskulden var 97 Mkr (92).
1) Avser bokfört värde på eget kapital och räntebärande fordringar.
31 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
Atle
BioLamina
Mentimeter
» Mercuri International
My Driving Academy
Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
My Driving Academy Sweden AB
www.mydrivingacademy.com
Andel av Bures substansvärde: 0,1%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 23 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2017
Styrelseledamot från Bure:
Oskar Hörnell, ledamot
Bolagets största aktieägare
Bure Equity 36,3%
Övriga 63,7%
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 211 213 203
Rörelsens kostnader -221 -218 -213
EBIT -10 -5 -10
EBIT-marginal -4,8% -2,3% -4,9%
Finansnetto -3 -4 -4
Resultat före skatt -13 -9 -14
Skatt 0 0 0
Årets resultat -13 -9 -14
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -45 -29 -37
Balansomslutning 119 98 130
Eget kapital -1 5 9
Kassaflöde från löpande verksamhet n/a 13 -1
Medeltal anställda 126 137 151
My Driving Academy är en modern och snabbväxande trafikskolekoncern med målet att modernisera
vägen till körkort genom flexibla, digitala och kundvänliga lösningar.
Bolaget grundades 2013 utifrån visionen att med kunden i
fokus erbjuda en smartare, enklare och roligare körkorts-
utbildning och utmana dagens körkortsutbildningar. 2022 gick
bolaget samman med Skånebaserade Mårtenssons Trafikskola
och bildade Sveriges största koncern med trafikskolor över
hela landet.
My Driving Academy erbjuder en kvalitativ, modern och
effektiv körkortsutbildning där teori och praktik knyts
samman genom digitala verktyg. Genom de digitala lösning-
arna blir det enkelt för elever att hålla koll på sin utbildning,
plugga teori och chatta med sina lärare.
Klimatmedvetenhet är i fokus och My Driving Academy
utbildar sina elever till miljömedvetna bilister och använder
bilar som följer EU6:s strikta miljökrav.
Året i korthet
• Nettoomsättningen minskade med 1 procent till
211 Mkr (213).
• EBIT var -10 Mkr (-5) motsvarande en marginal på
-4,8procent (-2,3%).
32 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
Atle
BioLamina
Mentimeter
Mercuri International
» My Driving Academy
Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Nodica Group
www.nodicagroup.com
Andel av Bures substansvärde: 1,1%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 214 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2019
Styrelseledamot från Bure:
Gösta Johannesson, ledamot
Gabriella Andersson, styrelsesuppleant
Bolagets största aktieägare
Industrifonden 32%
Bure Equity 27%
SEB Venture Capital 22%
Varumärken
ScandiNova
High-voltage pulsed power solutions
Scanditronix
Magnets and coils
Microwave amps
RF and microwave amplifiers
IECO
Power amplifiers and precision power supplies
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 689 760 638
Rörelsens kostnader -715 -679 -574
EBIT -25 82 64
EBIT-marginal -3,7% 10,7% 10,0%
Finansnetto -7 -10 -8
Resultat före skatt -32 72 56
Skatt 7 -16 -14
Årets resultat -26 56 42
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -86 -86 -133
Balansomslutning 723 738 712
Eget kapital 288 339 252
Kassaflöde från löpande verksamhet 37 98 57
Medeltal anställda 246 232 183
Nodica Group är världsledande inom utveckling och produktion av avancerade kritiska delsystem för
medicinteknik, industri och vetenskap.
Nodica Group är en ledande aktör inom utveckling och
produktion av högkvalitativa kraftlösningar för medicin-
teknik, industri och vetenskaplig forskning.
Bolagets produkter används främst av aktörer inom strål-
behandling av cancer, produktion av isotoper, magnet-
röntgen, lastscanning och radar. Bolaget är även leverantör
och samarbetspartner till flera av världens ledande forsk-
ningsinstitut. Produktsortimentet omfattar patenterade
högspänningspuls modulatorer, radiofrekvenssystem (RF),
effektförstärkare, precisionsströmförsörjning, magneter,
spolar och RF-förstärkare. Gemensamt för produkterna är att
de använder den senaste teknologin för att förbättra kvalitet,
prestanda och hållbarhet i kundernas applikationer.
Nodica Group har global närvaro med kontor i Europa, USA
och Asien. Kunderna återfinns i fler än 50 länder och bolaget
har installationer över hela världen.
Året i korthet
• Orderingången var 872 Mkr (767), en ökning med
14procent.
• Nettoomsättningen minskade med 9 procent till
689Mkr (760). Valutakurser påverkade
nettoomsättningen med -4 procent.
• Bruttovinsten var 198 Mkr (251) motsvarande en
bruttomarginal på 28,7 procent (33,0).
• EBIT var -25 Mkr (82). Under året har kostnader för
ett skiljedomsförfarande och uppskjuten börsnotering
uppgått till 50Mkr respektive 10 Mkr.
33 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
Atle
BioLamina
Mentimeter
Mercuri International
My Driving Academy
» Nodica Group
Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Silex
www.silexmicrosystems.com
Andel av Bures substansvärde: 4,5%
Fakta per 31 december 2025
Substansvärde: 900 Mkr
Förvärvstidpunkt: År 2025
Styrelseledamot från Bure:
Patrik Tigerschiöld, ordförande
Bolagets största aktieägare
SMEI 45,2%
Bure Equity 17,0%
Creades 10,1%
Övriga 27,7%
Nyckeltal
Mkr 2025 2024 2023
Nettoomsättning 1 385 1 226 1 095
Rörelsens kostnader -1 017 -887 -819
EBIT 368 339 276
EBIT-marginal 26,6% 27,6% 25,2%
Finansnetto -24 8 -3
Resultat före skatt 344 347 273
Skatt -75 -74 -59
Årets resultat 269 273 214
Nettolåneskuld (-)/fordran (+) -101 -16 -195
Balansomslutning 2 246 2 265 2 349
Eget kapital 1 433 1 394 1 458
Kassaflöde från löpande verksamhet 353 377 352
Medeltal anställda 456 421 418
Silex är en världsledande aktör inom MEMS-foundrytjänster, d.v.s. produktion av halvledare med mekaniskt
rörliga komponenter.
Silex Microsystems är världens ledande renodlade MEMS-
foundry. Silex tillverkar avancerade mikrochips som kombi-
nerar mekaniska och elektroniska funktioner, vilket möjliggör
mätning, styrning och rörelse med extrem precision.
Bland kunderna finns några av världens mest framstående
teknikföretag som använder MEMS-teknik i en mängd olika
tillämpningar, från medicinsk teknik och molntjänster till
utveckling av självkörande bilar.
Silex Microsystems grundades i Sverige för 25 år sedan och
har över 400 anställda. Huvudkontoret och foundry ligger i
Järfälla, Stockholm.
Året i korthet
• Nettoomsättningen ökade med 13,0 procent till
1 385Mkr (1 226). I lokal valuta ökade
nettoomsättningen med 19,0 procent.
• Justerat rörelseresultat var 397 Mkr (355) motsvarande
en marginal på 28,7 procent (29,0).
• Styrelsen för Silex informerade i november 2025
om beslutet att undersöka möjligheten till en
börsintroduktion av Silex och notering av dess aktier
påNasdaq Stockholm.
34 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Allgon
Atle
BioLamina
Mentimeter
Mercuri International
My Driving Academy
Nodica Group
» Silex
Hållbarhet
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Hållbarhetsrapport
2025
XVIVOS egenutvecklade lösning PERFADEX Plus har
använts inom klinisk praxis i över 25 år. Med förtroende
från mer än 90 procent av kliniker världen över har
PERFADEX Plus etablerat sig som den ledande standarden
för lungbevarande lösningar vid transplantation.
Läs om bolaget på www.xvivo.com
35 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
35 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bures strategiska riktning inom hållbarhet
Från strategisk grund till
genomförande i en föränderlig
omvärld
Under 2024 lades grunden för Bures
hållbarhetsstrategi genom tydliga ambi-
tioner, prioriteringar och fokusområden.
Under 2025 har denna strategiska inrikt-
ning i allt högre grad omsatts i det löpande
arbetet, med ökat fokus på genomförande,
upp följning och mätbara resultat.
I en omvärld präglad av geopolitisk osäker-
het, förändrade marknadsförutsättningar
och ökade krav på motståndskraft har håll-
barhet blivit en integrerad del av affärsstra-
tegi, riskhantering och värdeskapande hos
såväl Bure som våra portföljbolag. För Bure
innebär detta ett fortsatt fokus på aktivt
ägande, där långsiktighet, anpassnings-
förmåga och tydlig styrning är centrala.
Samtidigt har betydelsen av humankapital,
ledarskap och kompetensutveckling stärkts
i takt med snabb teknologisk utveckling.
Innovation fortsätter att vara en avgörande
drivkraft för konkurrenskraft och långsiktigt
värdeskapande, och under året har Bure fortsatt
att arbeta nära portföljbolagen för att säkerstäl-
la att hållbarhetsstrategin återspeglas i beslut
och styrning framåt.
Strategiska fokusområden och
nyckelinitiativ
Baserat på vår dubbla materialitetsanalys har
Bure etablerat sin hållbarhetsstrategi och
fastställt hållbarhetsmål inom fyra strategiska
fokus områden. Fokusområdena är utformade
för att stödja långsiktigt värdeskapande samt
adressera kritiska globala utmaningar som
klimatförändringar, resurseffektivitet, affärsetik
och arbetsplatsinkludering.
Inom varje fokusområde har två specifika initi-
ativ tagits fram för att säkerställa mätbar föränd-
ring och påverkan.
1. Hållbar utveckling genom
innovation
Bure anser att innovation är avgörande för
att driva betydande förändring i samhället
och inom hållbarhetsomställningen. Därför
investerar vi främst i bolag som utvecklar
teknologier och innovativa metoder som
bidrar till samhället.
Initiativ:
1.1 Driva hållbar innovation i portföljen:
Med insikt om innovationens betydelse
kommer Bure att utveckla företagsspecifika
hållbarhets KPI:er för fånga upp bolagens
framgångar. Dessa mått kommer att ge
insikter om hur varje portföljbolag bidrar till
hållbarhet i ett bredare perspektiv.
1.2 Säkerställa hållbara investeringar:
Bure integrerar ett hållbarhetsperspektiv i
alla investeringsbeslut, för att säkerställa
att nya investeringar är långsiktigt hållbara.
Detta inkluderar genomförandet av ESG-
granskningar och fastställande av hållbar-
hetsförväntningar.
2. Bygga ansvarsfulla bolag
Bure arbetar kontinuerligt för att säkerställa
att dess portföljbolag agerar ansvarsfullt,
i enlighet med den högsta standarden för
affärsetik och integritet samt nolltolerans
mot korruption. Hållbarhet ska vara inte-
grerat i kärnan av verksamheten, styrningen
och besluts fattandet.
Initiativ:
2.1 Säkerställa hållbarhetsintegration:
Senast 2026 ska portföljbolagen ha en
hållbarhetspolicy i linje med Bures ramverk.
Vidare ska hållbarhet integreras fullt ut i
ledningens och styrelsens rapportering,
vilket säkerställer kontinuerlig uppföljning.
2.2 Hög affärsetik och uppförande: Etiska
affärsmetoder är grundläggande för Bures
verksamhet. Alla portföljbolag ska ha en
uppförandekod och en anti korruptionspolicy
på plats, vilket främjar transparens och
förtroende. Vidare vidtar Bure proaktiva
åtgärder för att mildra cybersäkerhetsris-
ker genom att kräva att alla portföljbolag
genomför cyber säkerhetsbedömningar och
implementerar lämpliga säkerhetsåtgärder.
Strategiska fokusområden och nyckelinitiativ
36 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
» Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Parisavtalet, som trädde i kraft 2016, syftar till att begränsa den globala uppvärmningen till
väl under 2 grader, med en strävan att begränsa den till 1,5 grader, genom att länder och
aktörer åtar sig att minska utsläppen och rapportera sina framsteg regelbundet. Majoriteten
av portföljbolagen har anslutit sig till Parisavtalet, vilket är en viktig milstolpe.
Därutöver har Mycronic och Vitrolife validerat sina processer enligt SBTi och Cavotec är
på väg att göra detta. Detta innebär att de åtar sig att arbeta aktivt för att minska sina
koldioxidutsläpp och bidra till de globala klimatmålen. Genom detta åtagande visar bolagen
sitt långsiktiga engagemang för hållbarhet och en omställning till en grönare ekonomi.
Andel av portföljen som har mätbara klimatmål
Andel av portföljen som har SBTi-validerade mål
Klimatmål och Science Based Targets
76%
Av
portfölj-
värde
65%
Av
portfölj-
värde
1, 5
3. Dekarbonisering och resurseffektivitet
Bure är fast beslutade att minska vårt eget
koldioxidavtryck och driva på för utsläpps-
minskningar i våra portföljbolag i linje med
Parisavtalet och målet om att begränsa
temperaturhöjningen till 1,5 grader jämfört
med förindustriell nivå. Detta fokusområde
betonar strategiska insatser för dekarbo-
nisering, förbättrad energieffektivitet och
principer förcirkulär ekonomi.
Initiativ:
3.1 Egen utsläppsminskning: Bure har
åtagit sig att uppnå nettonollutsläpp för
Scope 1 och 2 senast 2025. Detta innefattar
till stor del övergång till förnybara energi-
källor. Utöver användning av 100procent
förnybar el kommer ytterligare initiativ att
fokusera på att reducera utsläpp från upp-
värmning och transporter.
3.2 Portföljbolags utsläppsminskning:
Bures Scope 3-utsläpp (innehållande port-
följbolagens Scope 1 och 2) utgör majori-
teten av Bures totala koldioxidavtryck. Ett
centralt mål är därmed att reducera absoluta
Scope 3-utsläpp med 55 procent senast
2030 jämfört med 2023 års nivåer. För att
påskynda denna omställning uppmuntrar
Bure aktivt sina portföljbolag att anpassa sig
till Parisavtalet och att etablera vetenskaps-
baserade mål (SBTi).
4. Mångfald, jämlikhet och inkludering
Bure anser att en diversifierad och inklude-
rande arbetsplats är en avgörande faktor för
långsiktig affärsframgång. Detta fokusområ-
de betonar skapandet av rättvisa, säkra och
inkluderande arbetsmiljöer både inom Bure
och bland portföljbolagen.
Initiativ:
4.1 Mångfald, jämlikhet och inkludering
i den egna verksamheten: Bure åtar sig
att främja en diversifierad och kvalificerad
personalstyrka. Detta inkluderar en köns-
fördelning på 40/60 bland anställda samt att
säkerställa att alla medarbetare får minst
40timmars utbildning årligen för att utveck-
la kompetens och ledarskapsförmåga.
4.2 Mångfald, jämlikhet och inkludering
i portföljbolagen: Bure arbetar aktivt för
att främja könsbalans i portföljbolagen, med
målet att uppnå en 40/60 könsfördelning på
styrelsenivå och en 30/70 könsfördelning i
ledningsgruppen senast 2028. Med utgångs-
punkt i att vissa bolag har större utmaningar
än andra uppmuntrar Bure de portföljbolag
som ligger efter i utvecklingen att imple-
mentera nödvändiga initiativ.
2030
37 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
» Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Sammanfattning av den nya hållbarhetsstrategin, inklusive dess fokusområden, initiativ och mål
Bure bygger företag som driver hållbar utveckling genom innovation
FokusområdenInitiativMål
Bure investerar i företag som är pionjärer inom sina
branscher och som förser marknaden med innovativa
lösningar. Genom att finansiera skalbara lösningar
strävar vi efter att bemöta globala utmaningar som
klimatförändringar, resursbrist, hälso- och sjukvårds-
problem samt jämlikhet.
Bure arbetar kontinuerligt för att säkerställa att portfölj-
bolagen agerar ansvarsfullt och upprätthåller höga
standarder i affärsetik med nolltolerans mot korruption.
Bure anser att hållbarhet bör vara en central del av
verksamheten och styra affärsbesluten, eftersom detta
förhållningssätt skapar långsiktigt värde.
Bure är dedikerade att minska koldioxidutsläppen
i sin verksamhet och uppmanar portföljbolagen att
göra detsamma. Detta omfattar att sätta mål för
utsläppsminskningar, förbättra energieffektiviteten,
övergå till förnybara energikällor och främja principer för
cirkulär ekonomi för att minimera miljöpåverkan.
Bures och portföljbolagens medarbetare är vår största
tillgång, och vi arbetar för att skapa säkra, inkluderande
och utvecklande arbetsmiljöer med lika möjligheter för
alla i vår verksamhet. Vi värdesätter integritet, samarbete
och transparens i allt vi gör och i alla beslutsprocesser.
Utveckla företags-
specifika hållbarhets
KPI:er för portföljbolagen
senast 2026
Säkerställa att nya
investeringar är hållbara
på lång sikt
Säkerställa hållbara
investeringar
2
100% av portföljbolagen
har en hållbarhetspolicy
i linje med Bures policy
senast år 2026
Säkerställa
hållbarhetsintegration
100% av portfölj bolagen
har en uppförande kod
och enantikorruptions-
policy på plats
3
Bure är dedikerade att
uppnå nettonollutsläpp
för scope 1 och 2
senast2025
Minska Bures absoluta
scope 3-utsläpp med
55% till år 2030 jämfört
med 2023
Portföljbolags
utsläppsminskning
6
En 40/60-fördelning
mellan könen bland
medarbetarna
En 40/60-fördelning
mellan könen i styrelsen
senast 2028
Mångfald, jämlikhet
och inkludering i
portföljbolagen
8
100% av portföljbolagen
har hållbarhet integrerat
i lednings- och styrelse-
rapportering senast
år2026
100% av portföljbolagen
genomför
cybersäkerhets-
bedömningar och vidtar
nödvändiga åtgärder
Uppmuntra portfölj-
bolagen att anpassa sig
efter Parisavtalet och, när
det är relevant, åta sig
SBTi mål
Erbjuda minst
40timmars utbildning
per medarbetare årligen
En 30/70-fördelning
mellan könen i lednings-
gruppen på total portfölj-
nivå senast 2028
Säkerställa att portföljbolag
som ligger efter i
utvecklingen genomför en
bedömning av mångfald
och inkludering och
implementerar nödvändiga
åtgärder
Hög affärsetik och
uppförande
4
Driva hållbar innovation
iportföljen
1
Egen utsläpps -
minskning
5
Mångfald, jämlikhet och
inkludering i den egna
verksamheten
7
HÅLLBAR UTVECKLING
GENOM INNOVATION
BYGGA ANSVARSFULLA BOLAG KLIMATPÅVERKAN
OCH RESURSEFFEKTIVITET
MÅNGFALD, JÄMLIKHET
OCH INKLUDERING
38 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
» Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
38 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Bures portfölj består av bolag inom olika
branscher med starka marknadspositioner
och goda möjligheter att utvecklas över tid.
Gemensamt för bolagen är ett tydligt fokus
på innovation, konkurrenskraft och långsik-
tigt värdeskapande. För att stärka deras mot-
ståndskraft och skapa goda förutsättningar
för framtida utveckling utgör hållbarhet en
central del av verksamheten både ur ett mil-
jömässigt, socialt och styrningsperspektiv.
Hållbara investeringar
En viktig målsättning för Bure är att säker-
ställa att nya investeringar är hållbara på
lång sikt. Det görs genom att integrera en
hållbarhetsanalys i investeringsproces-
sen. Med utgångspunkt i Bures ramverk
för ansvarsfulla investeringar utvärderas
hållbarhetsrisker och möjligheter vid nya
investeringar som en del av den samlade
bedömningen av affärsmodell, styrning och
långsiktig konkurrenskraft.
Genom aktivt ägande och styrelserepre-
sentation verkar Bure för att väsentliga
hållbarhetsfrågor hanteras strukturerat och
i linje med bolagens långsiktiga strategi.
Innovation, styrning och affärsmässig
hållbarhet blir därmed en integrerad del av
Bures modell för långsiktigt värdeskapande.
Uppföljning över tid
Med relevanta och affärsnära nyckeltal
skapas förutsättningar för ökad transparens
och strukturerad uppföljning över tid. Ett
mål är därmed att utveckla företagsspecifika
hållbarhets-KPI:er för portföljbolagen. Dessa
utgår från respektive bolags kärnverksamhet
och syftar till att tydliggöra hur innovation
bidrar till långsiktigt värdeskapande och hur
affärsmodellen är positionerad i förhållande
till väsentliga hållbarhetsaspekter.
Tydliga exempel på hur våra bolag bidrar
till hållbart värdeskapande är XVIVO, som
möjliggör fler transplantationer genom
avancerad organperfusion, och Cavotec, som
reducerar utsläpp i hamnar genom land-
ström, där fartyg ansluts till elnätet istället
för att använda egna motorer. Mycronic
bidrar genom att förbättra resurseffektivi-
teten i elektronikproduktion medan Yubico
stärker den digitala säkerheten genom
phishing-resistent autentisering.
Hållbar utveckling
genom innovation
Spotlight: SILEX
Investering i Silex – hållbar utveckling genom innovation och aktivt ägande
Investeringen i Silex Microsystems (Silex) 2025 illustrerar hur Bure kombinerar innovation, hållbarhet och aktivt
ägande för att bygga konkurrenskraftiga bolag med långsiktigt samhällsvärde.
Ett svenskt konsortium av långsiktiga investerare, lett av Bure och Creades, förvärvade aktier i Silex – en
globalt ledande specialisttillverkare av mikroelektromekaniska system (MEMS) och en renodlad MEMS-
foundry med fokus på kundanpassade lösningar för kritiska tillämpningar inom bland annat medicinteknik och
telekommunikation. Efter transaktionen äger Bure, medlemmar av konsortiet och bolagets ledning 55 procent av
aktierna i Silex.
Oberoende affärsmodell
Bolagets oberoende affärsmodell, där Silex inte konkurrerar med sina kunder, möjliggör långsiktiga partnerskap
och ett starkt skydd av immateriella rättigheter.
Höga krav på miljöansvar och säker arbetsmiljö
MEMS- och halvledarindustrin är resurs- och energiintensiv och ställer höga krav på miljöansvar och säker
arbetsmiljö. Silex arbetar därför aktivt med energieffektivisering, minskad klimatpåverkan samt förbättrad
hantering av vatten, kemikalier och avfall, samtidigt som bolagets teknologi bidrar till ökad energieffektivitet
ikundernas produkter.
39 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
» Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Styrningsstruktur
Bures filosofi för långsiktigt och hållbart
värdeskapande utgår från Bures medarbetare
och gemensamma värderingar. Bures styrelse
är ytterst ansvarig för hållbarhetsarbetet och
diskuterar både arbetet som sker på Bure, och
tar del av information om arbetet som sker i
portföljbolagen.
Styrelsen är ansvarig för att godkänna håll-
barhetsrapporten, hållbarhetspolicyer, risk-
analyser och strategiska beslut för Bure. Detta
engagemang bidrar till styrelsens fortbildning
inom hållbarhetstrender, kommande lagstift-
ningar samt risker och möjligheter förBure.
För implementeringen av strategiska beslut
samt det operationella hållbarhetsarbetet
ansvarar Bures vd och cfo. Bures styrelse-
representanter i respektive bolag har ansvar
för att driva bolagets hållbarhetsfrågor på
styrelsenivå och avrapporterar årligen till
Bures styrelse. På detta sätt får Bures styrelse
en översyn över verksamheternas påverkan
på miljön och samhället.
Fyra av Bures sex styrelseledamöter är
oberoende. Styrelsen består av hälften män
och hälften kvinnor. En av Bures sex styrelse-
ledamöter har bred hållbarhetskunskap från
tidigare uppdrag. Styrelseledamöterna utses
av majoritetsaktieägare. Inga andra intres-
senter är med i beslutsprocessen.
Vid val av Bures styrelse följs Svensk kod
för bolagsstyrning. Det innebär bland annat
att en övervägande del av styrelseledamö-
terna ska vara oberoende i förhållande till
bolaget och bolagsledningen. Andra kriterier
innefattar industrierfarenhet, internationell
erfarenhet samt mångfald. Specifika kom-
petenser gällande hållbarhetspåverkan av
organisationen beaktas ej i dagsläget.
Samtliga intressekonflikter inklusive
styrelseledamöters övriga uppdrag beskrivs
iårsredovisningen. Utvärdering av styrelsens
arbete görs regelbundet av extern firma och
sammanställs i rapportform. Insamling och
sammanställning av information till utvär-
deringen sker via digitala verktyg eller via
djupintervjuer av styrelseledamöter.
Under 2025 ingick hållbarhetsmål i Bures
kort fristiga incitamentsprogram. Oberoende
konsulter används ej för att fastställa
ersättningsnivåer.
• Årlig ersättningskvot för total
kompensation för organisationens högst
betalda till mediankompensationen i
organisationen var 5,9x under 2025.
Styrdokument
Bures styrdokument säkerställer att håll-
barhetsfrågor integreras i alla delar av vår
verksamhet. Genom styrelserepresentation
iportföljbolagen påverkar vi beslutsfattandet
samt ser till att etiska avvägningar priorite-
ras. Detta gör det möjligt för oss att proaktivt
hantera hållbarhetsrisker samtidigt som vi
identifierar möjligheter för innovation och
tillväxt.
Bures hållbarhetsarbete styrs av ett internt
ramverk som inkluderar hållbarhetspoli-
cyn, uppförandekoden, GDPR-policyn och
visselblåsarpolicyn. Dessa policyer fastställer
tydliga riktlinjer för hur Bure agerar som ett
ansvarsfullt företag, ägare och arbetsgivare.
Ramverken följer praxis inom bolagsstyrning,
hållbarhetsrapportering och regelefterlev-
nad, vilket säkerställer överensstämmelse
med internationella standarder såsom EU:s
direktiv.
Anställda och övriga representanter för Bure
har ett ansvar att följa Bures styrdokument
samt att ha förståelse för vad dessa inne-
bär i relevanta sammanhang. Det interna
policyramverket följs upp och uppdateras
vid behov. Alla Bures anställda har tagit del
av policyramverket och det har även kom-
municerats till portföljbolagen. Anställda
uppmuntras att rapportera avvikelser från
policyer och incidenter antingen internt till
närmsta chef eller via Bures anonyma vissel-
blåsarfunktion, vilken tillhandahålls av en
extern advokatbyrå.
Affärsetik och antikorruption
Bure har nolltolerans mot alla former av
korruption, vilket även inkluderar missbruk
av insiderinformation. Detta framgår i Bures
uppförandekod som alla anställda har till-
gång till.
Bures insiderpolicy reglerar anställdas handel
med finansiella instrument, och medför
ytterligare restriktioner utöver gällande
lagstiftning. Vissa transaktioner kräver god-
kännande av bolagets vd.
Anställda utbildas löpande av externa jurister
om lagar och regler för kapitalmarknaden
inklusive marknadsmissbruk.
Varje år genomförs även en utvärdering
varvid policydokument och interna proces-
ser ses över och uppdateras. Under 2025 har
följande uppmätts:
• 1 incident av korruption har förekommit
iBure eller portföljbolagen.
• 0 klagomål gällande förlust av kunddata
eller andra överträdelser av Bures eller
portföljbolagens kundintegritet har
rapporterats under 2025.
Bygga ansvarsfulla bolag
40 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
» Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Samtliga i Bures styrelse och organisation
har tagit del av Bures antikorruptionspolicy
2025.
Kommunikation kring antikorruption
iBure
Tagit del av policy %
Styrelse 6 100%
Medarbetare* 10 100%
*Medarbetare inkluderar ledningsgruppen (bestående av vd och
cfo). Utöver 10 medarbetare har Bure en konsult på heltid som
också tagit del av policy och utbildning.
Under 2025 har 83 procent av styrelse -
ledamöterna och 81 procent av den verk-
ställande ledningen på portfölj bolagsnivå
formellt tagit del av de utvecklade anti-
korruptionspolicys, vilket visar på ett starkt
ledarskapsengagemang.
Kommunikation kring antikorruption i
portföljbolagen
%
Styrelse 83%
Ledningsgrupp 81%
Chefer 95%
Medarbetare 90%
Vidare har deltagandet i utbildningar om
antikorruption uppmätts. Deltagandeti
utbildningar indikerar utrymme för för-
bättring, särskilt på styrelse nivå, där
endast 14procent av ledamöterna genom-
fört formell antikorruptionsutbildning.
44procent av den verkställande ledningen,
67procent av cheferna och 60 procent av de
anställda deltog i strukturerade utbildnings-
program under året.
Utbildning kring antikorruption i
portföljbolagen
%
Styrelse 14%
Ledningsgrupp 44%
Chefer 67%
Medarbetare 60%
Spotlight: Cybersäkerhet
100 procent av bolagen har under året genomfört
cybersäkerhetsbedömning
Cybersäkerhet har blivit en allt viktigare fråga för bolagsstyrning i takt med ökad digitalisering och ökade
regulatoriska krav. Som en del av uppföljningen av Bures hållbarhetsstrategi har arbetet med IT- och
cybersäkerhet kartlagts i portföljbolagen under året.
Uppföljningen omfattade bland annat:
• genomförda cybersäkerhetsbedömningar
• identifierade förbättringsåtgärder
• implementering av prioriterade säkerhetsåtgärder
Arbetet är en del av Bures ambition att stärka portföljbolagens resiliens i en allt mer digitaliserad
affärsmiljö.
41 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
» Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Bures klimatpåverkan
Bures främsta miljöpåverkan kommer från
energiförbrukningen på vårt kontor samt
utsläpp som uppstår i samband med tjänste-
resor. Ytterligare, om än mindre betydande,
faktorer inkluderar inköp av elektronik,
kontorsmaterial och avfall från den dagliga
kontorsverksamheten.
Eftersom Bure är en liten organisation
bestående av endast elva personer, är vi
medvetna om vårt relativt begränsade miljö-
avtryck och förblir engagerade i att behålla
denna låga påverkan genom medvetna och
proaktiva åtgärder. Övervakning av energi-
förbrukning och växthusgasutsläpp är fort-
satt centralt i vår strategi för att minimera
miljöpåverkan.
Under 2024 antog Bure ett nytt mål: att
uppnå nettonollutsläpp för Scope 1 och
Scope 2 senast i slutet av 2025. För att stötta
detta initiativ använder vi 100 procent
förnybar el och hållbar uppvärmning till vårt
Stockholmskontor.
Bure: energiförbrukning
Energi (MWh) 2025 2024 Förändring, %
Elektricitet 22,6 23,4 -3%
Värme 50,2 57,9 -13%
Kyla 11,7 18,1 -35%
Totalt 84,5 99,4 -15%
Energiförbrukningen avser inköpt el, fjärrvärme och fjärrkyla
i Bures kontorslokaler och ligger till grund för beräkningen av
Scope 2-utsläpp.
Andel av portföljen som har rapporterat in Scope 3-utsläpp
79%
92%
1) Scope 1 avser direkta utsläpp från den egna verksamheten (t.ex. utsläpp från egen förbränning i samband med
produktion). I Bures fall är dessa 0 både 2024 och 2025.
2) Scope 2 avser inköpt energi till Bures verksamhet, inklusive elektricitet, värme och kyla. Inköpt el består av 100%
förnybar el enligt market-based metod (med ursprungsgarantier). Utsläppen härrör därför huvudsakligen från fjärrvärme.
Platsbaserade utsläpp (location-based) uppgår till 0,11 tCO2e (0,15).
3) Scope 3 inkluderar både Bures egna affärsresor och portföljbolagens Scope 1 och 2, ägarandelsviktade. Bures
totala Scope 3-utsläpp visar på en ökning om 1,5% mellan 2024 och 2025 (från 4 119 ton CO2e till 4 180 ton
CO2e). Avdessa står Bures interna utsläpp (till störst del affärsresor) för 35 ton CO2e under 2025 (en minskning
med 65% från 2024), medan resterande kommer från portföljbolagen. Jämförelsetalet för portföljbolagens utsläpp
2024 har justerats till följd av en förändrad portföljsammansättning, (förvärvet av Silex och avyttringen av Mentice).
Portföljbolagens Scope 1 och 2 består utav market-based utsläpp.
Alla utsläpp är beräknade i enlighet med GHG-protokollet.
2024
4 119
100
4 019
2024
0,9
2,7
2024
0
Förändring
+1,5%
-65%
+3%
Förändring
-100%
-7%
Förändring
n/a
2025
4 180
35
4 145
2025
0
2,5
2025
0
Bure: Växthusgasutsläpp ton CO2e
Scope 3: Indirekta utsläpp
(exkl. market based)
varav Bure internt
genererade:
varav portföljbolagen
Scope 1 och 2 viktade:
3)
Scope 1: Direkta utsläpp
från verksamheten
1)
Scope 2:
el
värme & kyla
Klimatpåverkan och
resurseffektivitet
Av
portfölj-
värde
Av antal
bolag
42 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
» Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Portföljbolagens klimatavtryck
Bures största klimatavtryck härstammar
från portföljbolagens verksamheter. Som en
aktiv ägare strävar Bure efter att påskynda
omställningen till en koldioxidsnål ekono-
mi genom att stödja portföljbolagen och
uppmuntra utvecklingen av innovativa
lösningar.
Under 2024 fastställdes Bures klimatmål
avseende Scope 3 utsläpp som främst består
av portföljbolagens Scope 1 och 2 utsläpp.
Målet är att minska våra absoluta Scope 3
utsläpp med 55 procent till 2030, med 2023
som basår. Vi kommer att arbeta för att upp-
nå detta mål genom att uppmuntra portfölj-
bolagen att ansluta sig till Parisavtalet och,
där det är relevant, ta fram Science Based
Targets (SBTi).
Majoriteten av portfölj bolagen har fast-
ställt mål avseende Scope 1 och 2 utsläpp
och planerar att minska dessa utsläpp
med i genomsnitt 55procent till 2030.
Tillsammans står de för majoriteten av port-
följens totala Scope 1 och 2 utsläpp. Flera
bolag har gått vidare däribland Mycronic,
som under 2024 fick sina klimatmål valide-
rade av SBTi och Vitrolife vars klimatmål
validerades av SBTi under 2025.
Under 2025 ökade portföljbolagens direkta
växthusgasutsläpp (Scope 1 och 2) med
3,1procent jämfört med 2024. Vissa föränd-
ringar i flerårsdata beror på portföljföränd-
ringar. Förvärvet av Silex – som har relativt
stora Scope 1- och Scope 2-utsläpp – har
bidragit till ökningen under året, samtidigt
som Mentice har avyttrats. Ökningen i de
absoluta utsläppen är främst hänförlig till
Scope 1, medan Scope 2 utsläppen är relativt
stabila jämfört med föregående år.
Bure följer även upp koldioxidintensitet
– Scope 1 och Scope 2 utsläpp per miljon
kronor i omsättning – för att bedöma hur
effektiva utsläppsminskande åtgärder är
i relation till verksamhetens omfattning.
Under 2025 var växthusgasintensiteten
istort sett oförändrad jämfört med
föregående år.
Genom kontinuerlig dialog, förbättrad
kvalitet på hållbarhetsdata och en tydlig
strategisk inriktning, fortsätter Bure att
aktivt främja klimatarbetet och driva
ytterligare framsteg under de kommande
åren.
Portföljbolagen: energiförbrukning
Energi (MWh) 2025 2024 Förändring, %
Elektricitet 38 255 41 776 -8,4%
Värme 1 700 2 683 -36,6%
Kyla 105 88 +19,3%
Bränsle 9 310 8 057 +15,6%
Totalt 49 369 52 604 +6,1%
Utsläpp av växthusgaser,
ton CO2e
20252024
4 019
4 145
+3,1%
2 792
2 922
1 223
1 226
Scope 1
Scope 2 (market based)
Växtgasutsläppen beräknas enligt GHG-protokollet
(GHG Protocol). Emissionsfaktorer från DEFRA
2025, AIB 2025, IEA 2023 samt Energiföretagen
2025 har använts.
Scope 2-utsläpp (market based) redovisas för
2024 och 2025. Data för 2024 har justerats enligt
förändrad portföljsammansättning.
Utsläppsintensitet beräknas genom att summera
portföljbolagens totala växthusgasutsläpp (Scope 1
& 2) dividerat med deras sammanlagda omsättning.
Jämförelsetalet för 2024 har justerats till följd
av förändringar i portföljen (förvärv av Silex och
avyttring av Mentice).
Växthusgasintensitet,
ton CO2e / Msek
20252024
0,80,8
+/-0%
Portföljbolagen
43 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
» Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Bures långsiktiga framgång avgörs av våra och
portföljbolagens medarbetare. Bure har under
de senaste åren arbetat aktivt för att bygga en
mer diversifierad organisation då vi är över-
tygade om att team med olika bakgrund och
erfarenhet uppnår de bästa resultaten. Bure
arbetar även aktivt för att säkerställa trygga,
inkluderande och utvecklande arbetsmiljöer
med lika möjligheter föralla.
Bure som arbetsplats
Bures medarbetare är vår största tillgång. Det
är medarbetarnas engagemang och kunska-
per som driver Bure framåt. Bure investerar i
sina medarbetare för att skapa en mångsidig
arbetsmiljö och för att maximera varje med-
arbetares individuella potential. Ett kontinu-
erligt inslag av kompetensutveckling är möj-
ligheten att delta i olika executive education
program och få utbildning inom styrelsearbe-
te. Vidare erbjuder Bure sina anställda exter-
na utbildningar inom ledarskap, värdering,
kommunikation och hållbarhet.
Respekt är ett av Bures kärnvärden och i
vår uppförandekod fastställs att koncernen
ska vara en arbetsplats som erbjuder alla
individer lika möjligheter i en företagskultur
fri från diskriminering och trakasserier. Idag
består både Bures team och styrelse av hälf-
ten kvinnor och hälften män, med en bred
åldersfördelning i det operationella teamet.
För att säkerställa anställdas hälsa och
välmående erbjuder Bure ett generöst frisk-
vårdsbidrag där de anställda själva kan välja
vilken form av friskvård de vill ägna sig åt.
Bure erbjuder även privat sjukvårdsförsäkring
och tjänstepension. Bure utvärderar årligen
sina anställdas välmående och nöjdhet som
en del av de individuella utvecklingssamta-
len. Bures anställda är inte knutna till något
kollektivavtal, men likväl uppmuntrar vi till
dialog kring anställningen, vilket sker genom
de årliga utvecklingssamtalen.
Mångfald och ansvar i
portföljbolagen
Bure arbetar för att främja mångfald inom
portföljbolagen genom sitt arbete i valbered-
ningar och sin representation i styrelserna.
Vidare har Bure ett ansvar att säkerställa att
bolagen agerar som ansvarsfulla arbetsgivare.
Bure följer upp nyckeltal som könsfördelning,
åldersstruktur, anställningsform och perso-
nalomsättning för att identifiera områden där
åtgärder eventuellt behövs sättas in. Under
2025 uppnåddes framsteg avseende mång-
falden i portföljbolagens ledningsgrupper
med stigande representation av kvinnor från
27procent under 2024 till 36procent.
Bure: anställda
Anställningsavtal Män Kvinnor Total
Tillsvidareanställning 5 5 10
Visstidsanställning 0 0 0
Heltid 5 5 10
Deltid
0 0 0
Totalt* 5 5 10
* Bure har en konsult som arbetade heltid på Bure under 2025 som exkluderats från
tabellen. I praktiken har därför Bure 11 medarbetare, varav 6 män och 5 kvinnor.
All anställningsdata anges i FTE. Bure hade inga anställda utan garanterade timmar
under 2025.
Bure: anställda som har haft utvecklingssamtal
Medarbetarkategorier Män Kvinnor
Medarbetare*
100% 100%
* Medarbetare inkluderar ledningsgrupp (bestående av vd och cfo).
Bure: Mångfald nedbrutet på kön och ålder
Män Kvinnor < 30 30–50 > 50
Styrelse 50% 50% 0% 0% 100%
Medarbetare* 55% 45% 20% 60% 20%
* Medarbetare inkluderar ledningsgrupp (bestående av vd och cfo).
Portföljbolag: Mångfald nedbrutet på kön och ålder
Män Kvinnor < 30 30–50 > 50
Styrelse 72% 28% 0% 27% 73%
Ledningsgrupp 64% 36% 0% 43% 57%
Chefer 67% 33% 2% 59% 39%
Medarbetare 61% 39% 17% 60% 23%
Representerar en likaviktad genomsnittsfördelning från portföljbolagen.
Mångfald, jämlikhet
och inkludering
44 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
» Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
GRI index
Det här är Bure Equity ABs nionde hållbarhetsredovisning
som inkluderar Bure och våra innehav. Redovisningen har
upprättats i enlighet med GRI Standards 2021. Informationen
i redovisningen avser 1januari 2025 till 31 december 2025,
varvid vi publicerar en redovisning årligen. Informationen i
redovisningen är inte granskad av extern part.
Beräkningar för växthusgasutsläpp är baserat på GHG-
protokollet (GHG Protocol) med emissionsfaktorer från
Defra(2025), IEA (2023), AIB (2025), Energiföretagen
(2025), Hotel Footprinting Tool (2024). Miljödata för Bure är
sammanställd utifrån underlag från våra leverantörer och
miljödata från portföljbolagen är sammanställd av bolagen
själva utifrån egna avtal och information från underleveran-
törer. Information om personal redovisas i antal anställda,
uppdelat påBure och portföljbolag.
Kontakt för frågor om hållbarhetsredovisningen och innehåll
är: Max Jonson, Bure Equity AB, cfo
max. [email protected]
REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER
Allmänna upplysningar
GRI 2: Allmänna upplysningar 2021 2-1 Organisatoriska detaljer 45, 57-58, 70
2-2 Legala enheter inkluderade i hållbarhetsredovisningen 45
2-3 Rapporteringsperiod, frekvens, och kontaktuppgifter 45
2-4 Korrigering av tidigare kommunicerad information —
2-5 Extern granskning (external assurance) 91
2-6 Aktiviteter, värdekedja, och andra affärsrelationer 9-14
2-7 Anställda 44
2-8 Medarbetare som inte är anställda av organisationen 44
2-9 Styrningsstruktur och sammansättning 40-41, 48-52
2-10 Nominering och valberedning för styrelsen 40-41, 48-52
2-11 Ordförande för den högsta beslutsfattande organet 48-52
2-12 Det högst styrande organets roll i att överse hanteringen av påverkan 40-41
2-13 Delegerande av ansvar för att hantera påverkan 40-41, 48-52
2-14 Högsta beslutsfattande organets roll i hållbarhetsredovisningen 40-41
2-15 Intressekonflikter 40-41, 48,52
2-16 Kommunikation gällande missförhållanden och visselblåsarincidenter 41
2-17 Högsta beslutsfattande organets samlade kunskap 41
2-18 Utvärdering av det högsta beslutsfattande organets prestation 41
2-19 Ersättning- och kompensationspolicyer 40, 48-52
2-20 Process för att bestämma ersättning och kompensation 40, 48-52
2-21 Årlig total ersättning till högst betala och förhållandet till medianlönen 40
UTTALANDE OM
TILLÄMPNING
Bure Equity AB har rapporterat informationen
som finns i det här GRI-indexet för
rapporteringsperioden 2025.01.01 –
2025.12.31 med referens till GRI Standards.
TILLÄMPNING AV GRI 1
GRI 1: Foundation 2021
TILLÄMPLIGA GRI-
SEKTORSTANDARD (ER)
Det finns inga tillämpliga sektorstandarder
45 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
» GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
REDOGÖRELSE SIDA AVSTEG (OMISSION) ÖVRIGA KOMMENTARER
2-22 Uttalande gällande strategi för hållbar utveckling 36-38
2-23 Policyåtaganden 40-41
2-24 Integrering av policyåtaganden 40-41
2-25 Processer för att gottgöra negativ påverkan 36-44
2-26 Mekanismer för att söka vägledning och för att lyfta farhågor 36-44
2-27 Efterlevnad av lagar och regleringar 41
2-28 Medlemsorganisationer — SNS, Styrelseakademien
Stockholm, Sveriges Finansanalytikers Förening
2-29 Förhållandesätt för att engagera intressenter 36
2-30 Kollektivavtal 44
Väsentliga områden
GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-1 Process för att bestämma väsentliga områden 36
3-2 Lista av väsentliga områden 36
Anti-korruption
GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 40-41
GRI 205: Antikorruption 2016 205-2 Kommunikation och utbildning om antikorruptions-policy och rutiner 40-41
205-3 Bekräftade fall av korruption och vidtagna åtgärder 41
Energi
GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 42-43
GRI 302: Energi 2016 302-1 Organisationens energiförbrukning 42-43
302-3 Energiintensitet 42-43
Utsläpp
GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 42-43
GRI 305: Utsläpp 2016 305-1 Direkta (Scope 1) växthusgasutsläpp 42-43
305-2 Indirekta (Scope 2) växthusgasutsläpp 42-43
305-3 Andra indirekta (Scope 3) växthusgasutsläpp 42-43
305-4 Utsläppsintensitet för växthusgaser 42-43
Utbildning och kompetensutveckling
GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 44
GRI 404: Utbildning och kompetensutveckling 2016 404-3 Andel anställda som får regelbunden utvärdering av sin prestation och karriärsutveckling 44
Mångfald och lika möjligheter
GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 44
GRI 405: Mångfald och lika möjligheter 2016 405-1 Mångfald inom styrelse, ledning och bland anställda 44
Kundintegritet
GRI 3: Väsentliga områden 2021 3-3 Hantering och styrning av väsentliga områden 40-41
GRI 418: Kundintegritet 2016 418-1 Dokumenterade klagomål gällande brott mot kundintegritet och förluster av kunddata 40-41
46 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
» GRI index
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsrapporten
Till Bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten för räkenskapsåret 2025 på sidorna 35–46 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen i enlighet med den äldre
lydelsen som gällde före den 1 juli 2024.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendationRevR12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsrapporten har en
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har.
Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
Uttalande
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Stockholm den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson
Auktoriserad revisor
47 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bures strategiska riktning inom
hållbarhet
Hållbar utveckling genom innovation
Bygga ansvarsfulla bolag
Klimatpåverkan och resurseffektivitet
Mångfald, jämlikhet och inkludering
GRI index
» Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Bolagsstyrning
År 2025 har Vitrolife Group gått in som
ledande investerare i AutoIVF, ett innovativt
medtech-bolag. Investeringen är ett viktigt steg
i företagsstrategin att förbättra tillgänglighet
och överkomlighet för IVF-behandlingar för
patienter över hela världen.
Läs mer om bolaget på www.vitrolifegroup.com
48 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen
Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Bolagsstyrningsrapport 2025
Bolagsstyrningen i Bure Equity AB utgår
från svensk lagstiftning, främst den svenska
Aktiebolagslagen samt Regelverk för emit-
tenter utfärdat av Nasdaq Stockholm. Bure
tillämpar vidare reglerna i Svensk kod för
bolagsstyrning (”Koden”).
Reglerna tillämpas successivt i den omfatt-
ning som föreskrivs i Koden och i den takt
rådgivande organ (exempelvis Kollegiet för
svensk bolagsstyrning) utfärdar uttalanden
och rekommendationer i specifika frågor
rörande Koden. Bure tillämpar Koden och
redovisar inte några avvikelser från Koden
för räkenskapsåret 2025 förutom vad avser
bolagets särskilda granskningsfunktion
(seavsnitt ”Avvikelser från bolagsstyrnings-
koden” nedan). För ytterligare information
angående bolagsstyrnings frågor som inte
behandlas i denna bolagsstyrnings rapport
hänvisas till www.bure.se.
Aktiekapital
Bure är sedan 1993 noterat på Nasdaq
Stockholm. Aktie kapitalet uppgick
till 580Mkr vid årsskiftet fördelat på
74195294stamaktier och 451 023 C-klass
aktier. Bolagets stamaktier ger rätt till en
röst per aktie. Alla aktier medför samma rätt
till andel av bolagets tillgångar. Stamaktier
har rätt till utdelning medan C-klass aktier
inte har rätt till utdelning.
Vid utgången av 2025 hade Bure 49 058
ägare enligt Holdings. De tio största ägarna
svarade för 55,4procent av aktierna. Patrik
Tigerschiöld med närstående var Bures
enskilt största aktieägare med 10,4pro-
cent av aktierna. Andelen aktier som ägdes
av fysiska eller juridiska personer utanför
Sverige uppgick till17,7procent.
Återköp av aktier
Bures årsstämma 2025 beslutade att ge
Bures styrelse mandat att förvärva upp till
tio procent av det totala antalet stamaktier
i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt
stamaktier under 2025 och innehar inte
några egna stamaktier.
Bolagsstämma
Årsstämman är Bures högsta beslutande
organ och ska sammankallas i Stockholm
eller Göteborg en gång om året före juni
månads utgång. Kallelsen till årsstämma
ska enligt gällande bolags ordning offent-
liggöras tidigast sex veckor och senast
fyra veckor före stämman och till extra
bolagsstämma tidigast sex veckor och
senast tre veckor före stämman. Kallelse ska
alltid ske genom annonsering i Post- och
Inrikes Tidningar samt genom kungörelse
iSvenskaDagbladet.
Bolagsstyrningsrapport
Utser
Förslag
Ersättningsutskott
Revisionsutskott
Placeringsutskott
Valberedning
Vd
Koncernledning
Aktieägarna genom
bolagsstämma
Styrelsen
Utser
Rapportering
Kontroll
Kontroll
Kontroll
Rapportering
Utser
Revisorer
49 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
» Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen
Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
För att få ett ärende behandlat vid en års-
stämma ska aktie ägaren inkomma med en
skriftlig begäran till styrelsen i så god tid att
ärendet kan tas upp i kallelsen till stäm-
man. Bures bolagsordning innehåller inga
begränsningar ifråga om hur många röster
varje aktieägare kan avge vid bolagsstämman.
Samtliga aktieägare som är registrerade i
Euroclear Swedens aktieägarregister och
som till bolaget anmält deltag ande i tid har
rätt att delta i stämman och rösta för sitt
totala innehav av aktier. Biträde åt aktie ägare
får medverka på stämman om aktie ägare
anmäler sådan.
Årsstämman 2025
Årsstämman 2025 ägde rum den 8 maj i
Stockholm.
Aktieägarna erbjöds möjlighet att utöva sin
rösträtt per post före stämman. I röstlängden
ingick 212 aktieägare som sammantaget
representerade 62,5 procent av rösterna och
kapitalet. Revisorer valdes på årsstämman
2025 för en mandatperiod på ett år.
Valberedning
Den 11 september 2025 offentlig gjordes
valberedningens sammansättning.
Valberedningen har tillsatts i enlighet med
den instruktion för valberedningen som fast-
ställdes av Bures årsstämma 2025.
Enligt denna instruktion ska styrelsens ord-
förande senast vid utgången av tredje kvarta-
let varje år tillse att bolagets tre största aktie-
ägare eller ägargrupper erbjuds att vardera
utse en ledamot att ingå i valberedningen.
Om en av de tre aktieägarna avstår från att
utse ledamot i valberedningen kontaktas
nästföljande aktie ägare i ägar andel med
uppdrag att utse ledamot i valberedningen.
Mandatperioden är ett år. Dessutom ska
styrelsens ordför ande ingå i valberedning-
en. Ingen ersättn ing utgår för arbetet i
valberedningen.
Valberedningen består av:
Viveca Ax:son Johnson, utsedd av
familjen Björkman
Thomas Ehlin, utsedd av Fjärde AP-fonden.
Thomas Ehlin utsågs av valberedningen till
valberedningens ordförande
Patrik Tigerschiöld, utsedd av
familjen Tigerschiöld
Valberedningen ska bereda och till bolags-
stämman lämna förslag till:
Val av ordförande på stämman
Val av och arvode till styrelsens ordförande
respektive leda möter i bolagets styrelse
Val av och arvode till revisor och revisors-
suppleant (iförekommande fall)
Principer för tillsättande av kommande
valberedning
Inför årsstämman 2026 har valberedning-
en haft fem protokollförda möten samt
ett antal underhandskontakter mellan
valberedningens ledamöter. För att bedöma
de krav som kommer att ställas på styrelsen
till följd av bolagets nuläge och framtida
inriktning har valberedningen diskuterat
styrelsens storlek och sammansättning, vad
avser till exempel branscherfarenhet, kompe-
tens, internationell erfarenhet och mångfald.
En viktig utgångspunkt har varit principen
att styrelsens samm ansättning ska spegla
och ge utrymme åt de olika kompetenser och
erfarenheter som krävs för Bures långsiktiga
verksamhet.
Valberedningen har därutöver också beaktat
frågan om könsfördelning i styrelsesam-
mansättningen. Valbered ningen eftersträvar
en jämn könsfördelning i styrelsesamman-
sättningen. Valberedningens förslag innebär
att andelen kvinnor i styrelsen uppgår till
43procent. Valberedningens förslag, redo-
görelse för valberedningens arbete inför
årsstämman samt övrig information om
föreslagna styrelseledamöter, kommer att
finnas tillgänglig på hemsidan i samband
med kallelsen till årsstämman.
Styrelsen
Samtliga ledamöter i styrelsen utses av aktie-
ägarna vid årsstämman med en mandatperi-
od från års stämman fram till och med slutet
av nästa årsstämma. Enligt bolagsord ningen
ska Bures styrelse bestå av lägst fem och
högst nio ledamöter.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation
och förvaltning av bolagets angelägenheter,
dock ej i den löpande verksamheten. I styrel-
sens uppgifter ingår att bedöma bolagets
ekonomiska situation, fortlöpande kontroll-
era arbetet, fastställa en arbetsordning, utse
en vd samt ange arbetsfördelningen.
På årsstämman den 8 maj 2025 valdes
Patrik Tigerschiöld (omval) till ordförande,
Carl Björkman (omval), Carsten Browall
(omval), Charlotta Falvin (omval),
Sarah McPhee (omval) och Birgitta Stymne
Göransson (omval) till leda möter. Uppgifter
om styrelseledamöterna och verkställande
direktören presenteras i slutet av bolags-
styrningsrapporten. Cfo Max Jonson har
fullgjort styrelsens sekreterarfunktion.
Verkställande direktören är inte ledamot av
styrelsen. Av bolagets sex ledamöter är fyra
oberoende i förhållande till bolaget, bolags-
ledningen och till bolagets större aktie ägare,
en är oberoende i förhållande till bolaget,
bolagsledningen och beroende till bolagets
större aktie ägare och en är beroende i förhål-
lande till bolaget, bolagsledningen och till
bolagets större aktie ägare.
En beskrivning av styrelseleda möternas samt
verkställ ande direktörens aktieinnehav och
andra uppdrag redovisas i avsnitten Styrelsen
och Medarbetare.
Styrelsens arbete
Styrelsens arbete innefattar att utveck-
la bolagets strategi och affärsplan på ett
sådant sätt att aktieägarnas intressen
långsiktigt tillgodoses på bästa möjliga sätt.
Styrelsens arbete regleras enligt en arbets-
ordning, vilken fastställdes vid styrelsens
konstituerande sammanträde den 8 maj
2025. Styrelsens arbete följer en årlig plan
50 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
» Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen
Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
med fasta beslutspunkter som fastställs
i anslutning till konstituerande styrelse-
möte. Arbetsordningen innebär i korthet att
styrelsen ansvarar för bolagets organisation
och förvaltning av bolagets angelägenheter.
Styrelsens arbetsordning innehåller bland
annat uppgifter om ansvarsfördelningen
mellan styrelsen, ordföranden, verkställande
direktören och styrelsens utskott.
Styrelsen kontrollerar fortlöpande bolagets
och koncernens ekonomiska situation så
att styrelsen kan fullgöra den uppföljnings-
skyldighet som följer av lag, Regelverk för
emittenter utfärdat av Nasdaq Stockholm
och god styrelsesed. Enligt arbetsordn ingen
ska styrelsen ta beslut i frågor som inte ingår
i den löpande förvaltningen eller är av stor
betydelse, såsom väsentliga finansiella åtag-
anden och avtal samt betydande förändringar
av organisationen.
Bures styrelse fastställer och dokumenterar
årligen bolagets mål och strategier. Årligen
behandlas dessutom marknads frågor, stra-
tegifrågor och budget. Styrelsen fastställer
bolagets finanspolicy, attesträtt, deleger-
ingsordning och beslutsordning. Styrelsen
har upprättat en särskild instruktion om
ansvar och befogenheter för vd i Bure samt
får kontinuerligt rapporter och uppdate-
ringar om verksamheten från ledningen.
Informationsmaterial och beslutsunderlag
inför styrelse mötena utsänds normalt en
vecka före varje styrelse möte.
Bolagets revisorer deltar minst en gång
per år vid styrelsemötena för att lämna en
redogörelse från årets revision samt ge sin
syn på bolagets interna kontrollsystem.
Revisorerna rapporterar sina iakttagelser från
årets granskning direkt till styrelsen. Minst
en gång per år träffar revisorn styrelsen utan
närvaro från någon i bolagsledningen.
Styrelsens arbete under 2025
Enligt arbetsordningen sammanträder
styrelsen minst sex gånger per år samt där-
utöver vid behov. Under det gångna verksam-
hetsåret hade styrelsen 18möten varav åtta
ordinarie möten, ett konstituerande möte och
nio extra möten.
Viktigare frågor som behandlades under
verksamhetsåret var bland annat:
Ekonomisk uppföljning av verksamheten
Diskussioner och beslut avseende portföljen
Beredning av utdelningsförslag
Utveckling av bolagets strategiska
inriktning
Mandat för återköp av egna aktier
Revisions-, placerings- och ersättnings-
utskotts ärenden, som beskrivs under
”Utskottsarbete” nedan.
Bolagets revisor har medverkat i två styrel-
semöten, delvis utan att representanter från
bolagsledningen varit närvarande.
Det totala styrelsearvodet i Bure Equity enligt
beslut på årsstämman 2025 är 4350000kr,
varav styrelsens ordförande erhåller
2350000 kr.
Utvärdering av styrelsen
Styrelsens arbete utvärderas regelbundet,
antingen genom extern utvärdering eller
genom självutvärdering. Den senaste externa
utvärderingen genomfördes hösten 2025.
Iutvärderingen gav ledamöterna sin syn på
arbetsformer, styrelsematerial, sina egna och
övriga ledamöters insatser i styrelsens arbete
i syfte att utveckla styrelsearbetet samt förse
valberedningen med ett relevant besluts-
underlag.
Utskottsarbete
I styrelsens arbetsordning ingår instruktioner
för revisions utskott, ersättningsutskott och
placerings utskott. Revisions utskottets och
ersättningsutskottets arbete fullgörs av hela
styrelsen.
Revisionsutskott
Revisionsutskottet ansvarar för frågor om
revision, intern kontroll och genomgång
av bokslut och delårsrapporter. Utskottet
ska även utvärdera revisorernas arbete
samt förbereda för val av nya revisorer
när det är aktuellt. Revisionsutskottet har
sammanträtt med bolagets revisor vid två
tillfällen under året.
Ersättningsutskott
Ersättningsutskottet ska bereda frågor om
ersättningar i form av lön, pensioner och
bonus eller andra anställningsvillkor för vd
och personal som rapporterar direkt till vd.
Beslut om principer för ersättningar till vd
och bolags ledningen fastställdes på års-
stämman 8 maj 2025.
Placeringsutskott
För att aktivt förvalta Bures likvida
medel ochkort frist iga placeringar har
styrelsen tillsatt ett placerings utskott.
Placeringsutskottets huvudansvar är att
fortlöpande utvärdera förvaltningen av
placeringarna med hänsyn till risk och
avkastning. I placeringsutskottet ingår
Patrik Tigerschiöld, Sarah McPhee samt
verkställ ande direktör Henrik Blomquist.
Placeringsutskottets mandat regleras av
bolagets finanspolicy. Under det gångna
verksamhetsåret har inga möten hållits i
placeringsutskottet.
Styrelsemöten under 2025 Styrelsemöten, närvaro Ersättning, tkr Innehav aktier
Patrik Tigerschiöld, ordförande 18/18 2 350 7 733 405
Carl Björkman 18/18 400 2 220 000
Carsten Browall 18/18 400 7 900
Charlotta Falvin 18/18 400 1 522
Sarah McPhee 18/18 400 18 900
Birgitta Stymne Göransson 18/18 400 1 100
51 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
» Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen
Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
51 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Principer för ersättning till
ledande befattningshavare
Årsstämman fastställer principer för
ersätt ning till ledande befattningshavare.
Förslag tas fram av ersättningsutskottet.
Huvudprincipen är att erbjuda marknads-
mässiga ersättningar och anställnings villkor.
Den totala ersättningen utgörs av fast grund-
lön, rörlig lön, pensionsförmåner samt övriga
förmåner. En redogörelse för de principer
som gällt under 2025 finns i förvaltnings-
berättelsen. Information om ersättningen till
verkställande direktören samt övriga ledande
befattnings havare under 2025 redogörs i
not24.
Finansiell rapportering
Bures redovisning är baserad på lagar, förord-
ningar, regler, avtal och rekommendationer
som gäller för noterade bolag på Nasdaq
Stockholm. En närmare beskrivning av redo-
visningsprinciperna finns i not 1 i årsredo-
visningen. Revisionsberättelsen för verksam-
hetsåret 2025 ingår vidare i årsredovisningen.
Styrelsen utvärderar löpande att ekonomi- och
finansorganisationen är rätt dimensionerad
och har tillräckligt med resurser.
Moderbolaget ger varje år ut instruktioner
om vilken information som ska rapporteras
från dotterbolagen. I informationen ingår
bland annat resultat- och balansräkningar,
kassa flödesanalyser samt viktiga nyck-
eltal. Vid årsbokslut rapporteras ett mer
omfattande rapport paket av dotterbola-
gen. Rapporteringen sker i ett gemensamt
koncernredovisnings system.
I enlighet med de krav som anges i noterings-
avtalet med Nasdaq Stockholm rapporterar
bolaget finansiell information i form av
delårsrapporter, boksluts kommuniké,
årsredovisning samt pressmeddelande i
samband med väsentliga händelser.
Avvikelser från bolags styrnings-
koden
Enligt Kodens bestämmelser punkt 7.3 ska
styrelsen årligen utvärdera behovet av en
särskild granskningsfunktion (internrevi-
sion). Styrelsens uppfattning är att det för
närvarande inte föreligger något behov av
en sådan funktion i verksamheten. Det finns
instrukt ioner och det sker en löpande utvär-
dering av organisationen för att tillse att
ansvariga har kompetens och resurser för att
fullgöra arbetet med framtagandet av finan-
siella rapporter. Iportfölj bolagens styrelser
finns Bure representerat via bolagsansvarig
för innehavet. Beroende på ägar andel finns
även möjlighet att utse mer än en ledamot
som representerar Bure.
Bures innehav finns idag representerade i
olika branscher med geografisk spridning.
Därför bedöms det lämpligare att besluta för
varje enskilt innehav separat än att inrätta en
internrevision på koncernnivå. Behovet att
införa en intern revisionsfunktion för moder-
bolaget måste därför betraktas somlitet.
Information om revisorer
Revisionsbolaget Öhrlings Pricewater-
houseCoopers AB (”PwC”) är utsedda till
revisorer i Bure. PwC har utsett Magnus
Svensson Henryson, 56 år, till huvudansvarig
revisor. För information om ersättningar till
PwC, senot5.
Styrelsens beskrivning av
intern kontroll avseende den
finansiella rapporteringen för
räkenskapsåret 2025
Styrelsen ansvarar enligt den svenska
Aktiebolags lagen och Svensk kod för bolags-
styrning för den interna kontrollen. Denna
beskrivning har upprättats i enlighet med
Svensk kod för bolags styrning, punkt 7.4 och
är därmed avgränsad till intern kontroll avse-
ende den finansiella rapporter ingen. Denna
beskrivning utgör inte del av de formella
årsredovisningshandlingarna.
Kontrollmiljö
I styrelsens arbetsordning och instruktioner
för verkställande direktören säkerställs en
tydlig roll- och ansvarsfördelning till gagn
för en effektiv hantering av verksamhetens
risker. Styrelsen har vidare fastställt ett
antal grundläggande riktlinjer av betydel-
se för arbetet med den interna kontrollen,
bland annat markerar styrelsen vikten av
att det finns tydliga och dokumenterade
instruktioner och policyer i såväl moder-
bolag som dotterbolag. Bolagsledningen
rapporterar regelbundet till styrelsen
utifrån fastställda rutiner. Bolagsledningen
ansvarar för det system av interna kontroller
som krävs för att hantera väsentliga risker i
den löpande verksamheten. Här ingår bland
annat riktlinjer för olika befatt n ingshavare
för att de ska förstå och inse betydelsen av
sina respektive roller för upprätthållandet
av god intern kontroll.
Riskbedömning och
kontrollaktiviteter
Bolaget har utarbetat en modell för bedöm-
ning av risken för fel i den finansiella rappor-
teringen i vilken man har identifierat ett
antal områden där risken för väsentliga fel är
förhöjd. Särskild vikt har lagts vid att utforma
kontroller för att förebygga och upptäcka bris-
ter på dessa områden. Områden där väsentliga
brister noteras åtgärdas löpande.
Information och kommunikation
Väsentliga riktlinjer, manualer med mera, av
betydelse för den finansiella rapporteringen
uppdateras och kommuniceras till berörda
medarbetare löpande. Det finns såväl formel-
la som informella informationskan aler till
bolagsledningen och styrelsen för väsentlig
information från medarbetarna. För extern
kommunik ation finns riktlinjer som säker-
ställer att bolaget lever upp till högst ställda
krav på korrekt information till marknaden.
Uppföljning
Styrelsen utvärderar kontinuerligt den infor-
mation som bolagsledningen lämnar. Arbetet
innefattar bland annat att säkerställa att
åtgärder vidtas rörande de eventuella brister
och förslag till åtgärder som framkommit vid
den interna och externa revisionen.
Stockholm den 9 april 2026
Styrelsen Bure Equity AB (publ)
52 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
» Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen
Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Styrelsen
Patrik Tigerschiöld
Stockholm, född 1964, civilekonom
Carl Björkman
Stockholm, född 1970, civilingenjör
Carsten Browall
Göteborg, född 1958, civilekonom
Charlotta Falvin
Genarp, född 1966, civilekonom
Sarah McPhee
Stockholm, född 1954, BA,
MAochcivilekonom HHS
Birgitta Stymne
Göransson
Stockholm, född 1957, civilingenjör
KTH, MBA Harvard Business School
Styrelseordförande sedan 2013
(även under perioden 2004 – 2009)
Verkställande direktör
2010 – april 2013*
Ledamot sedan 2010 Ledamot sedan 2019 Ledamot sedan 2015 Ledamot sedan 2016 Ledamot sedan 2022
Styrelseordförande i Cavotec Group
AB (publ), Mycronic AB (publ), Silex
Microsystems AB, Studieförbundet för
Näringsliv och Samhälle (SNS) och
Yubico AB (publ).
Ledamot av Ingenjörsveten skaps-
akademien (IVA).
Styrelseordförande iCalityInvest AB
och Johan Björkmans Allmännyttiga
Stiftelse för Ekonomisk Forskning.
Styrelseledamot i Bällsta Mekaniska
AB, Hermanders AB, Medimex
Produkter AB, Motus Weighing AB,
Norrtälje Mekaniska Verkstad AB
och Svenska Haland Teknik AB m.fl.
Styrelseledamot iAtleva
Specialistvård AB och Hammarplast
Medical AB.
Styrelseordförande i Internetstiftelsen
och Science Village Scandinavia AB.
Styrelseledamot i NelASA (publ),
TobiiAB (publ) och Dynavox
GroupAB (publ).
Styrelseordförande i Houdini
Sportswear AB.
Styrelseledamot i Karolinska
Institutet och ThuleGroupAB
(publ). Ledamot i Karolinska
Institutets Placeringsråd.
Ledamot av Ingenjörsveten-
skapsakademien (IVA).
Styrelseordförande i Industrifonden.
Styrelseledamot i Pandora A/S
(publ), Asker Healthcare Group AB
(publ), Bentley Endovascular AB
och Rhenman & Partners Asset
Management.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 7 733 405 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 2 220 000 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 7 900 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 1 522 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 18 900 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 1 100 st.
Beroende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Beroende
i förhållande till bolagets större
aktieägare.
Oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Beroende
i förhållande till bolagets större
aktieägare.
Oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Oberoende
i förhållande till bolagets större
aktieägare.
Oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Oberoende
i förhållande till bolagets större
aktieägare.
Oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Oberoende
i förhållande till bolagets större
aktieägare.
Oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Oberoende
i förhållande till bolagets större
aktieägare.
* Anställd i Skanditek 1999 – 2010.
53 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
» Styrelsen
Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Medarbetare
Henrik Blomquist
Stockholm, född 1971,
ekonomutbildning
Max Jonson
Stockholm, född 1968
Gabriella Andersson
Stockholm, född 1993
Klas Danielsson
Stockholm, född 1996
Leah Engman
Stockholm, född 1997
Sophie Hagströmer
Stockholm, född 1980
Verkställande direktör
Anställd sedan 1999*
Cfo
Anställd sedan 2013
Investment Associate
Anställd sedan 2021
Equity Research Analyst
Anställd sedan 2024
Data & Investment Analyst
Anställd sedan 2023
Investment Director
Anställd sedan 2019
Styrelseordförande i Bure Growth AB
och Mercuri International GroupAB.
Styrelseledamot i Vitrolife AB (publ)
Styrelseledamot i Bure Growth AB. Styrelsesuppleant i Nodica
Group AB.
Styrelseordförande i Allgon AB och
BioLamina AB.
Styrelseledamot i Bure Growth AB.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 104 291 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 11 691 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 6 002 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 899 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 820 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 18 699 st.
* Anställd i Skanditek 1999 – 2010.
54 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen
» Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Oskar Hörnell
Stockholm, född 1987
Ella Kuritzén
Stockholm, född 1992
Gösta Johannesson
Stockholm, född 1959
Kristoffer Östlin
Stockholm, född 1998
Kristina Wigh
Stockholm, född 1982
Investment Manager
Anställd sedan 2015
Investment Associate
Anställd sedan 2022
Senior Advisor
Konsult sedan 2013
Investment Analyst
Anställd sedan 2025
Office Manager
Anställd sedan 2024
Styrelseledamot i Allgon AB,
AtleFund Management AB,
AtleInvestment Management AB,
och My Driving Academy
SwedenAB.
Styrelsesuppleant i Mercuri
International Group AB.
Styrelseordförande i Xvivo
Perfusion AB (publ).
Styrelseledamot i Nodica Group AB
och Yubico AB m.fl.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 16 707 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 1 581 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 5 000 st.
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: —
Aktieinnehav Bure, egna samt
närståendes: 297 st.
55 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
» Till innehållsförteckning
Inledning
Verksamhet
Hållbarhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsen
» Medarbetare
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Finansiella rapporter
Under 2025 har Cavotec arbetat med Port of Dublin för att installera
bolagets automatiska förtöjningssystemet MoorMaster NxG-System.
Lösningen använder vakuumteknik för att förtöja fartyg säkert vid kaj utan
traditionella förtöjningslinor. Leverans sker under 2026.
Läs mer om bolaget på www.cavotec.com
» Till innehållsförteckning
56 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Styrelsen och verkställande direktören i Bure Equity AB
(publ), org. nr. 556454-8781, med säte i Stockholm, avger
härmed årsredovisning och koncernredovisning för
verksamhetsåret 2025.
Verksamhet och inriktning
Bure är ett investmentföretag vars målsättning är att skapa
långsiktig totalavkastning och därigenom vara ett kon-
kurrenskraftigt investeringsalternativ på aktiemarknaden.
Utgångspunkten i Bures verksamhet är att aktivt deltaga
i och utveckla helägda eller delägda företag och verksam-
heter för att över tid öka värdet på dessa tillgångar genom
värdetillväxt eller genom att erhålla direktavkastning från
utdelningar.
Viktiga händelser 2025
Koncernens förvärv och avyttringar
Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för
900Mkr.
Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier i Mentices nyemission för
5 Mkr. Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice för 61 Mkr.
Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.
Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
Bure utökade reverslånet till Mercuri med 23 Mkr. Bure
lämnade ett aktieägartillskott på 25 Mkr till Mercuri.
Bure Growth tecknade ett konvertibela förlagslån på 41 Mkr
iBioLamina.
Bure Growth tecknade preferensaktier i My Driving Academy
för 3 Mkr.
Bure Growth avyttrade 0,3 miljoner aktier i Nodica Group för
4 Mkr i samband med lösen av köpoptioner.
Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade
ett aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade
ägarandelen i Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
Koncernens resultat och finansiell ställning
Koncernens intäkter från investeringsverksamheten var
-4 598 Mkr (5 809).
Utdelningar uppgick till 255 Mkr (208).
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till
-4856 Mkr (5 599).
Koncernens rörelseresultat för perioden var -4 688 Mkr
(5701).
Finansnettot var 12 Mkr (33).
Koncernens resultat efter finansiella poster var
-4 676 Mkr (5 735).
Resultatet efter skatt var -4 676 Mkr (5 735).
I övrigt totalresultat ingick omräkningsdifferenser
med0Mkr(0).
Finansiell ställning
Eget kapital i koncernen uppgick vid årets utgång till 19 821
Mkr (24 688) och soliditeten till 99 procent (100). Koncernen
hade vid utgången av året en redovisad netto lånefordran
på 60 Mkr (675), vilken bestod av räntebärande tillgångar
på 314Mkr (678) och ränte bärande skulder på 254 Mkr (3).
Vidårets utgång uppgick koncernens eget kapital per aktie till
267,1 kr per aktie.
Moderbolagets resultat och finansiell
ställning
Intäkter från investeringsverksamheten var -4 649 Mkr
(6323).
Erhållna utdelningar var 202 Mkr (581).
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar uppgick till
-4855 Mkr (5 740).
Förvaltningskostnaderna var 70 Mkr (95).
Finansnettot var 17 Mkr (38).
Resultat efter finansiella poster var -4 703 Mkr (6 266).
Resultatet efter skatt var -4 703 Mkr (6 266).
Finansiell ställning
Moderbolagets eget kapital uppgick vid årets utgång till
18 854 Mkr (23 749) och soliditeten till 99 procent (100).
Moderbolaget hade vid utgången av året en redovisad netto-
lånefordran på 322 Mkr (985), vilken bestod av räntebärande
tillgångar på 576 Mkr (988) och ränte bärande skulder på
254Mkr (3). Externa räntebärande fordr ingar uppgick till
10Mkr (13). Fordringar på dotter bolag uppgick till 377 Mkr
(334).
Personal och löner
Uppgifter om medelantal anställda och ledande befattnings-
havares löner och förmåner framgår av not 22–24.
Förvaltningsberättelse
» Till innehållsförteckning
57 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Koncernens förlustavdrag
Koncernens förlustavdrag var vid utgången av året 1 107 Mkr
varav 916 Mkr avsåg moderbolaget. I Sverige uppgick under-
skotten till 1 107 Mkr, samtliga eviga. Uppskjuten skattefor-
dran baserad på förlustavdrag i koncernen har värderats till
0Mkr(0).
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Mot bakgrund av de snabba förändringarna på de finansiella
marknaderna läggs särskild vikt vid att följa effekterna på
Bures investeringar och deras värdering.
Likviditetsrisk är risken att koncernen inte kan finansiera
lånebetalningar eller andra finansiella åtaganden i den takt
de förfaller till betalning antingen med egna medel eller ny
finansiering. Inga väsentliga förändringar av moderbolagets
och koncernens risker och osäkerhets faktorer har skett under
året. Koncernen hade vid årets utgång en nettofordran på
60Mkr (675).
Finansiell riskhantering
Koncernen är exponerad för ett antal olika finansiella
risker däribland prisrisk på aktier, valutarisk, ränterisk och
likviditetsrisk. Bure har ett antal grundläggande prin-
ciper för hantering av risker. Enligt Bures finans policy
ska moderbolaget i princip vara skuldfritt. Därut över ska
varje portföljbolag vara självständigt från moder bolaget,
vilket innebär att moderbolaget inte har ansvar för port-
följbolagens förpliktelser och att portföljbolagen har ett
självständigt ansvar för sin egen finansier ing. Respektive
portföljbolags finansiering ska vara väl anpassad efter bola-
gets individuella situation. Utförligare beskrivning av den
finansiella riskhanter ingen återfinns i not 15, Finansiella
instrument.
För att aktivt förvalta Bures likvida medel och kortfristiga
placeringar har styrelsen tillsatt ett placeringsutskott.
Placeringsutskottets huvudansvar är att fortlöpande utvär-
dera förvaltningen av placeringarna med hänsyn till risk och
avkastning. I placeringsutskottet ingår Patrik Tigerschiöld,
Sarah McPhee samt verkställande direktör Henrik Blomquist.
Placeringsutskottets mandat regleras av bolagets finans-
policy.
Den underliggande kostnaden är som regel genererad i samma
valuta som intäkterna, varför transaktions exponeringen är
begränsad.
Känslighetsanalys för koncernen
Koncernens resultat påverkas av en rad faktorer. Nedan redo-
visade faktorer ska endast ses som indikationer och inkluderar
ej till någon del kompenserande åtgärder som kan vidtas vid
en viss händelseutveckling.
Bures känslighet för finansiella faktorer kan främst indelas i
prisrisk på aktier och räntekänslighet.
Med prisrisk på aktier avses risken att värdet på aktier note-
rade på marknadsplats kan förändras. Baserat på marknads-
värdet på noterade innehav per den 31 december 2025 om
15 822 Mkr skulle en genomsnittlig förändring av priset på
noterade portföljbolag med en procent påverka koncernens
substansvärde med 158 Mkr. Koncernens innehav i onoterade
finansiella tillgångar uppgick till 3 817 Mkr den 31 december
2025. En minskning av bedömt värde på onoterade finan-
siella tillgångar med en procent skulle påverka koncernens
substansvärde med 38 Mkr. En förändring i räntan med en
procent bedöms i det korta perspektivet påverka koncernens
substansvärde med 2 Mkr.
Finansiella mål och strategi
Bures affärsidé är att förvärva, utveckla och avyttra rörelse-
drivande verksamheter för att ge aktie ägarna avkastning på
investerat kapital och att portföljbolagen kontinuerligt ska
utveckla sina respektive affärer på ett framgångsrikt sätt.
Målet är att den potentiella värde tillväxten i varje enskild
investering tydligt ska kunna bidra till den långsiktiga
värdetillväxten av Bures börsvärde. Moder bolaget ska i
princip vara skuldfritt och portfölj bolagen ska över tid ha
en skuldsättning som är adekvat i förhållande till bedömd
rörelserisk.
Ägarförhållanden och Bureaktien
Bure är noterat på Nasdaq Stockholm. Bures största äga-
re per den 31 december 2025 var Patrik Tigerschiöld och
närstående med 10,4 procent, familjen Björkman inklu-
sive stiftelser med 8,2procent, Fjärde AP-fonden 7,6 pro-
cent AMF Tjänstepension & Fonder med 6,7procent samt
SEBInvestment Management med 5,8 procent. Antalet
aktieägare uppgick till 49 508 per den 31 december 2025
enligtHoldings.
Aktiekapital och antal aktier
Bures aktiekapital uppgick den 31 december 2025 till
580 Mkr fördelat på 74 646 317 aktier med ett kvotvärde på
7,8kr. Det föreligger inga begränsningar i rätten att överlåta
aktier enligt bolagsordningen och, såvitt styrelsen känner
till, inte heller några väsentliga avtal som bolaget är part
i och som får verkan eller ändras eller upphör att gälla om
kontrollen över bolaget förändras som följd av ett offentligt
uppköpserbjudande.
Innehav och mandat för återköp av
egnaaktier
Bures årsstämma 2025 beslutade att ge Bures styrelse mandat
att förvärva upp till tio procent av det totala antalet stam-
aktier i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt stamaktier
under 2025 och innehar inte några egna stamaktier.
Styrelsen kommer att föreslå årsstämman att ge styrelsen
nytt mandat att intill tiden för årsstämman 2027 återköpa upp
till 10 procent av utestående antal stamaktier i bolaget.
» Till innehållsförteckning
58 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Bure har, med stöd av ett bemyndigande från årsstämman
den 8 maj 2025, genomfört en nyemission samt omedelbart
återköpt 144 562 C-klass aktier. Aktierna emitterades och
återköptes i enlighet med incitamentsprogrammet LTIP 2025
som antogs av årsstämman den 8 maj 2025.
Principer om ersättning och andra
ersättningsvillkor för bolagsledningen
Principerna om ersättning fastställdes vid Bures årsstämma
den 8 maj 2025 och är som följer:
i. Ersättning till verkställande direktören och ledande
befattningshavare utgörs av grundlön, rörlig ersättning
samt pension. Med andra ledande befattningshavare
avses ekonomichef.
ii. Fördelning mellan grundlön och rörlig lön (bonus)
ska ståi proportion till befattnings havares ansvar och
befogenheter.
iii. Den rörliga lönen för verkställande direktören uppgår
till maximalt 100 procent av årslönen. För ledande
befattnings havare uppgår rörlig lön till maximalt
80 procent av en årslön.
iv. Den rörliga lönen för verkställande direktören och
ledande befattningshavare baseras på utfallet av fyra
kvantitativa parametrar i relation till fastställda mål.
v. De kvantitativa parametrarna är hänförliga till fastställda
mål för ett urval av portföljbolagen, Bureaktiens kurs-
utveckling och substansvärdes utveckling per aktie.
vi. Ledande befattningshavare förutom verkställande
direktör innehar även en diskretionär parameter där
utfallet utvärderas mot individuellt uppsatta mål.
Bure erbjuder vidare ett långsiktigt aktiesparprogram för
samtliga anställda. Alla medarbetare ges möjlighet att inom
ramen för det långsiktiga incitamentsprogrammet investera i
Bureaktier. Med arbetarna deltog i programmet 2025 med ett
sammanlagt investeringsbelopp om 1,0 Mkr som matchades av
Bure med 1,25 Mkr. Egen investering innebär att programmen
har en värdemässig upp- och nedsida, vilket likställer intresset
hos anställda med övriga aktieägares. För ytterligare informa-
tion – se www.bure.se/bolagsstyrning.
Alla pensionsförmåner är avgiftsbestämda. För ytterligare
information se not 24, ”Ersättningar till ledande befattnings-
havare”.
Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning
till ledande befattningshavare
Styrelsen föreslår att årsstämman 2026 beslutar om följan-
de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
omfattande styrelseledamöter, verkställande direktör samt
andra personer i bolagsledningen enligt 9.9 i svensk kod för
bolagsstyrning, det vill säga koncernledningen. Riktlinjerna
ska tillämpas på ersättningar som avtalas, och på förändringar
som görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjer-
na antagits av årsstämman 2026. Riktlinjerna omfattar inte
ersättningar som beslutas av bolagsstämman.
Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå, helt eller delvis,
riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för
det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose bolagets
långsiktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa
bolagets ekonomiska bärkraft. Om sådana avvikelser sker ska
detta redovisas i ersättningsrapporten inför närmast följande
årsstämma. Riktlinjerna avser tiden från årsstämman 2026.
Ärende om frångående av riktlinjerna ska beredas av ersätt-
ningsutskottet och beslutas av styrelsen.
Riktlinjernas främjande av bolagets
affärsstrategi, långsiktiga intressen och
hållbarhet
Bure är ett investmentföretag och en bra ägare. Bures mål-
sättning är att skapa långsiktig totalavkastning och därige-
nom vara ett konkurrenskraftigt investerings alternativ på
aktiemarknaden. Utgångspunkten i Bures verksamhet är att
aktivt utveckla helägda eller delägda företag och verksam-
heter för att över tid öka värdet på dessa tillgångar genom
värdetillväxt eller genom att erhålla direktavkastning från
utdelningar.
Styrelsen bedömer att det är kritiskt för en framgångsrik
implementering av bolagets affärsstrategi och tillvara-
tagandet av bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess
hållbarhet, att bolaget kan rekrytera och behålla kompetenta
ledande befattningshavare. För detta krävs att bolaget kan
erbjuda konkurrenskraftig totalersättning som motiverar
ledande befattningshavare att göra sitt yttersta. Rörlig
ersättning som omfattas av dessa riktlinjer ska vara baserad
på kriterier som syftar till att främja bolagets affärsstrategi
och långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, och där
uppfyllandet av kriterierna fastställts genom den metod
somanges nedan.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen och övriga anställningsvillkor till ledande
befattningshavare ska vara marknadsmässig. Den totala
ersättningen utgörs av grundlön, rörlig ersättning, pension
samt vissa övriga förmåner. Bolagsstämman kan därutöver
– och oberoende av dessa riktlinjer – besluta om aktie- eller
aktiekursrelaterade ersättningar.
» Till innehållsförteckning
59 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Fast grundlön
Fast grundlön för vd och övriga ledande befattningshavare
omprövas årligen. Den fasta grundlönen utgör maximalt
57procent av den totala ersättningen exklusive LTIP och
under antagande av 50-procentigt utfall av STIP.
Kortsiktigt incitamentsprogram (STIP)
Ersättning utgår efter uppnådda mål för bolaget som helhet.
Kriterierna baseras på utfallet av ett antal, i huvudsak,
kvantitativa parametrar, jämfört med fastställda mål. De
kvantitativa parametrarna är hänförliga till bolagets börskurs-
utveckling, utvecklingen av bolagets substansvärde per aktie
och respektive verksamhetsårs fokusfrågor. Övriga ledande
befattningshavare, dock ej verkställande direktör, innehar
även en diskretionär parameter. Sammantaget ska kriteri-
erna bidra till bolagets affärsstrategi, långsiktiga intressen
samt hållbarhet genom tydlig koppling till dessa och därmed
till bolagets långsiktiga värdeskapande. Uppfyllandet av
kriterierna fastställs genom bolagets reviderade årsbokslut.
Ersättningen kan maximalt uppgå till 100 procent av den fasta
grundlönen för vd och 80 procent för övriga ledande befatt-
ningshavare. Vidfullt utfall kan ersättningen uppgå till maxi-
malt 43 procent av den totala ersättningen exklusive LTIP för
vd och 39procent av den totala ersättningen exklusive LTIP
för övriga ledande befattningshavare. Den rörliga ersättning-
en är inte pensionsgrundande. Förslaget har samma utform-
ning som föregående år.
Utfallet av ersättningen bereds av ersättningsutskottet och
fastställs av styrelsen i samband med att kvalificeringsperi-
oden avslutas. Därefter utbetalas ersättningen. Bolaget har
ingen avtalsenlig rätt att återkräva ersättningen.
Motsvarande kortfristigt incitamentsprogram som tillämpas
för ledande befattningshavare tillämpas för övriga anställda
ibolaget.
Långsiktigt prestationsaktieprogram (LTIP)
I syfte att sammanlänka de ledande befattningshavarnas
intressen med aktieägarnas och för att uppmuntra de ledande
befattningshavarnas förvärv av aktier i bolaget har, i tillägg
till den ovan beskrivna årliga rörliga ersättningen, ett långsik-
tigt incitamentsprogram med följande huvudsakliga kompo-
nenter tillämpats för ledande befattningshavare i bolaget:
i. Om ledande befattningshavare, under viss period och
inom ramen för LTIP, köper aktier upp till ett visst belopp,
ska bolaget matcha detta genom kontant utbetalning av
125 procent av beloppet, kompenserat för den ledande
befattningshavarens marginalskattekostnad, i form av en
engångsutbetalning (”Match nings beloppet”). Den ledande
befattningshavaren skall använda Matchningsbeloppet
för att förvärva aktier i bolaget. Dessa aktier skall via avtal
behållas i minst 3 år.
ii. Vid fulltecknandet av LTIP blev kostnaden för bolaget avse-
ende utbetalning av Matchnings beloppet inklusive sociala
avgifter 4,0 Mkr för samtliga medarbetare. Motsvarande
långsiktigt incitamentsprogram som tillämpats för ledande
befattningshavare har tillämpats för övriga anställda i
bolaget.
Styrelsen föreslog vidare att årsstämman 2025 beslutade om
ett långsiktigt prestationsaktieprogram.
LTIP 2025 riktade sig till medlemmar i koncernledningen och
medarbetare för att öka och stärka möjligheterna att rekryte-
ra, behålla och motivera medarbetare, samt att uppmuntra till
ett personligt långsiktigt ägande i Bure.
Varje deltagare har rätt att efter utgången av en kvalifika-
tionsperiod, under förutsättning av fortsatt anställning under
hela kvalifikationsperioden fram till tilldelning och beroen-
de på uppfyllelse av särskilda prestationskrav kopplade till
Bureaktiens totalavkastning, erhålla tilldelning av aktier i
Bure, så kallade prestationsaktier.
Tilldelning av prestationsaktier ska ske vederlagsfritt.
Tilldelning inom LTIP 2025 kommer att göras under en
begränsad tidsperiod efter årsstämman 2028. Perioden fram
till detta datum utgör kvalifikationsperioden.
Antalet aktier i LTIP 2025 är begränsat till 35 000 för vd och
maximalt 20 000 per person för övriga medarbetare. Totalt
omfattar 2025 års LTIP 110 000 aktier.
Övriga förmåner
Pensionsförmåner
Avtalad pensionsålder för vd och för övriga ledande befatt-
ningshavare är 65 år. Samtliga pensionsförmåner för ledande
befattningshavare är avgiftsbestämda. Detta innebär att
bolaget för ledande befattningshavare betalar en individuellt
avtalad avgiftsbestämd pensionspremie. Bolaget har därutöver
inte några pensionsförpliktelser.
Förmånsbil m.m.
Vd har rätt till förmånsbil. Utöver det omfattas samtliga
ledande befattningshavare av sedvanlig sjuk vårds försäkring.
Övriga förmåner utgör maximalt 17 procent av den totala
ersättningen exklusive LTIP och under antagande av 50pro-
centigt utfall av STIP.
» Till innehållsförteckning
60 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Uppsägningstid och avgångsvederlag
Ledande befattningshavare anställnings- eller uppdragsav-
tal ska gälla tillsvidare eller för viss tid. Vid uppsägning från
bolagets sida äger vd rätt till en uppsägningstid om 12 måna-
der och vid uppsägning från egen sida 12 månader. Vd äger
rätt till avgångsvederlag motsvarande 12 månadslöner vid
uppsägning från bolagets sida. Avgångsvederlag utgår ej vid
pension ering. För de övriga ledande befattningshavarna gäller
vid uppsägning från bolagets sida sex månaders uppsägnings-
tid. Övriga ledande befattningshavare är inte berättigade till
avgångsvederlag. Under uppsägnings tiden löper gällande
anställningsavtal med tillhörande förmåner. I de fall avgångs-
vederlag skulle utbetalas utgår inga övriga förmåner för tiden
efter uppsägningstidens utgång.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna för
ersättning till ledande befattningshavare har lön och anställ-
ningsvillkor för bolagets anställda beaktats. Uppgifter om
anställdas totalersättning, ersättningens komponenter samt
ersättningens ökning och ökningstakt över tid har inhämtats
och utgjort en del av ersättningsutskottets och styrelsens
beslutsunderlag vid utvärderingen av skäligheten av riktlin-
jerna och de begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen
Styrelsen ska upprätta förslag till nya riktlinjer när det upp-
kommer behov av väsentliga ändringar av riktlinjerna, dock
minst vart fjärde år. Styrelsens förslag bereds av styrelsens
ersättningsutskott. Styrelsens ordförande kan vara ordföran-
de i ersättningsutskottet. Övriga bolagsstämmovalda leda-
möter som ingår i ersättningsutskottet ska vara oberoende i
förhållande till bolaget och bolagsledningen. Om styrelsen
finner det mer ändamålsenligt kan hela styrelsen fullgöra
ersättningsutskottets uppgifter, förutsatt att styrelseledamot
som ingår i bolagsledningen inte deltar i arbetet.
Ersättningsutskottet ska bl.a. följa och utvärdera tillämpning-
en av de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshava-
re som årsstämman har beslutat om. När ersättningsutskottet
berett förslaget förs det till styrelsen för beslut. Vid styrel-
sens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade frågor
närvarar inte verkställande direktören eller andra personer
i bolagsledningen, i den mån de berörs av frågorna. Om
stämman beslutar att inte anta riktlinjer med anledning av ett
förslag till sådana, ska styrelsen senast inför nästa årsstämma
lämna ett nytt förslag. I sådana fall ska ersättning utbetalas i
enlighet med de riktlinjer som gäller sedan tidigare eller, om
sådana inte finns, i enlighet med bolagets praxis.
I beredningen av dessa frågor används när så bedöms
nödvändigt extern rådgivning.
Översyn av riktlinjer
En översyn av riktlinjerna för ersättning till ledande
befattningshavare gjordes inför årsstämman 2025.
Transaktioner med närstående
Inga transaktioner med närstående har skett under året.
Händelser efter balansdagen
Styrelsen föreslår årsstämman en ordinarie utdelning om
2,75kr per aktie, totalt 204 Mkr.
Framtidsutsikter
Bure lämnar ingen prognos på framtida resultat med hänsyn
tagen till Bures verksamhetskaraktär.
Förslag till vinstdisposition
Bolagets årsredovisning kommer att framläggas för fastställan-
de vid årsstämman 2026. För årsstämman att ta ställning till
står följande vinst enligt moderbolagets balansräkning:
Fritt eget kapital 22 977 569 769 kr
Årets resultat -4 703 365 487 kr
18 274 204 282 kr
Styrelsen föreslår att resultatet fördelas enligt följande:
Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie i
ordinarie utdelning, totalt 204 Mkr. -204 037 059 kr
I ny räkning överföres 18 070 167 223 kr
Det är styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen
är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens art,
omfattning och risker ställer på storleken av bolagets och
koncernens eget kapital, konsolideringsbehov och likviditet
och ställning i övrigt.
» Till innehållsförteckning
61 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Undertecknade försäkrar att koncern- och årsredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed
och ger en rättvisande bild av koncernens och företagets ställning och resultat, samt att förvaltningsberättelsen ger en rättvisande översikt över utvecklingen av koncernens och företagets
verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som de företag som ingår i koncernen står inför.
Stockholm den 9 april 2026
Patrik Tigerschiöld
Ordförande
Carl Björkman Carsten Browall Charlotta Falvin
Sarah McPhee Birgitta Stymne Göransson
Henrik Blomquist
Verkställande direktör
Vår revisionsberättelse har lämnats den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson
Auktoriserad revisor
» Till innehållsförteckning
62 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Rapport över totalresultat
KONCERNEN
Miljoner kronor | Not | Helår 2025 | Helår 2024 |
| Investeringsverksamheten | |||
Nettoomsättning | |||
Erhållna utdelningar | 2 | ||
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | 3, 4 | - | |
Övriga rörelseintäkter | |||
Summa intäkter | - | ||
| Rörelsens kostnader | |||
Personalkostnader | 23, 24 | - | - |
Övriga externa kostnader | 5 | - | - |
Av- och nedskrivningar immateriella och materiella anläggningstillgångar | 9, 10 | - | - |
Summa förvaltningskostnader | - | - | |
Rörelseresultat | - | ||
Finansiella intäkter | 6 | ||
Finansiella kostnader | 6 | - | |
Resultat efter finansiella poster | - | ||
Skatt på årets resultat | 7 | ||
Årets resultat | - |
Miljoner kronor | Not | Helår 2025 | Helår 2024 |
| Övrigt totalresultat | |||
| Poster som senare kan återföras i resultaträkningen | |||
Omräkningsdifferenser | |||
Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt | |||
Totalresultat för året | - | ||
Årets resultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande | - | ||
Årets resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget | - | ||
Totalresultat hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande | - | ||
Totalresultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget | - | ||
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning, tusental 1) | 8 | ||
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning, tusental 1) | 8 | ||
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning, kr 1) | 8 | - | |
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning, kr 1) | 8 | - |
1) Per 31 december 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 451 023. Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga
tillkommande stamaktier till 354 834.
» Till innehållsförteckning
63 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
» Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Balansräkningar
Miljoner kronor | Not | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 |
| ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR | |||
| Immateriella anläggningstillgångar | |||
Varumärken och kontraktuella rättigheter | 9 | ||
Summa immateriella anläggningstillgångar | |||
| Materiella anläggningstillgångar | |||
Inventarier och installationer | 10 | ||
Nyttjanderättstillgångar | |||
Summa materiella anläggningstillgångar | |||
Summa immateriella och materiella anläggningstillgångar | |||
| Finansiella anläggningstillgångar | |||
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkning | 15, 16, 17 | ||
Långfristiga räntebärande fordringar | 11, 15, 16, 18 | ||
Långfristiga icke räntebärande fordringar | 11, 15, 16 | ||
Summa finansiella tillgångar | |||
Summa anläggningstillgångar | |||
| OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR | |||
Kortfristiga räntebärande fordringar | 11, 16, 18 | ||
Kortfristiga icke räntebärande fordringar | 11, 16, 18 | ||
Aktuell skattefordran | |||
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 12 | ||
Finansiella placeringar | 15, 16 | ||
Likvida medel | 16, 18 | ||
Summa omsättningstillgångar | |||
SUMMA TILLGÅNGAR | |||
varav räntebärande |
Miljoner kronor | Not | 31 dec 2025 | 31 dec 2024 |
| EGET KAPITAL | |||
Aktiekapital | 19 | ||
Övrigt tillskjutet kapital | |||
Reserver | - | - | |
Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat | |||
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare | |||
Eget kapital hänförligt till innehavare av icke bestämmande inflytande | |||
Summa eget kapital | |||
| SKULDER | |||
| Långfristiga skulder | |||
Avsättningar | 13 | ||
Leasingskulder | 15, 16, 18 | ||
Övriga långfristiga skulder | 15, 16 | ||
Summa långfristiga skulder | |||
varav räntebärande | |||
| Kortfristiga skulder | |||
Leasingskulder | 15, 16, 18 | ||
Leverantörsskulder | 15, 16 | ||
Aktuell skatteskuld | 7 | ||
Övriga kortfristiga skulder | 15, 16 | ||
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 14, 16 | ||
Summa kortfristiga skulder | |||
varav räntebärande | |||
Summa skulder | |||
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER |
KONCERNEN
» Till innehållsförteckning
64 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Rapport över förändring i eget kapital
| Hänförligt till Bure Equity ABs aktieägare | |||||||
| Övrigt | Balanserade vinst- | Innehavare utan | |||||
| tillskjutet | medel inkl. årets | bestämmande | Totalt | ||||
| Miljoner kronor | Aktiekapital | kapital | Reserver | resultat | Totalt | inflytande | eget kapital |
Ingående balans per 1 januari 2024 | - | ||||||
Årets resultat | - | ||||||
Övrigt totalresultat | |||||||
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | |||||||
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 | |||||||
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 | |||||||
Emission C-klass aktier | |||||||
Återköp C-klass aktier | - | - | - | ||||
Lämnad utdelning | - | - | - | ||||
Lämnad utdelning till minoritetsaktieägare | - | - | |||||
Eget kapital per 31 december 2024 | - | ||||||
Ingående balans per 1 januari 2025 | - | ||||||
Årets resultat | - | - | - | ||||
Övrigt totalresultat | |||||||
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 | |||||||
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 | |||||||
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 | |||||||
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2025 | |||||||
Övriga ej kassaflödespåverkande poster | |||||||
Emission C-klass aktier | |||||||
Återköp C-klass aktier | - | - | - | ||||
Lämnad utdelning | - | - | - | ||||
Eget kapital per 31 december 2025 | - |
KONCERNEN
» Till innehållsförteckning
65 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Resultaträkningar
Miljoner kronor Not Helår 2025 Helår 2024
Investeringsverksamheten
Erhållna utdelningar 2 202 581
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar 3, 4 -4 855 5 740
Övriga intäkter 3 2
Summa intäkter -4 649 6 323
Rörelsens kostnader
Personalkostnader 23, 24 -45 -67
Övriga externa kostnader 5 -23 -26
Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 10 -2 -2
Summa förvaltningskostnader -70 -95
Rörelseresultat -4 720 6 227
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter 6 20 38
Finansiella kostnader 6 -3 0
Summa finansiella intäkter och kostnader 17 38
Resultat före skatt -4 703 6 266
Skatt på årets resultat 7 0 0
Årets resultat
1)
-4 703 6 266
Medelantal anställda 10 10
1) Överensstämmer med totalresultatet.
MODERBOLAGET
» Till innehållsförteckning
66 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Balansräkningar
Miljoner kronor Not 31 dec 2025 31 dec 2024
ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och installationer 10 4 5
Nyttjanderättstillgångar 4 3
Summa materiella anläggningstillgångar 8 8
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 20, 21 21 21
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via
resultaträkning 15, 16, 17 18 336 22 642
Långfristiga räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 10 13
Långfristiga icke räntebärande fordringar 11, 15, 16, 18 0 1
Summa finansiella anläggningstillgångar 18 368 22 676
Summa anläggningstillgångar 18 376 22 683
OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR
Kortfristiga räntebärande fordringar 11, 16, 18 336 334
Kortfristiga icke räntebärande fordringar 11, 16, 18 41 1
Aktuella skattefordringar 1 1
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 54 9
Summa kortfristiga fordringar 432 344
Kortfristiga placeringar 15, 16, 18 85 120
Likvida medel 16, 18 229 641
Summa omsättningstillgångar 746 1 105
SUMMA TILLGÅNGAR 19 122 23 789
varav räntebärande tillgångar 576 988
Miljoner kronor Not 31 dec 2025 31 dec 2024
EGET KAPITAL
Bundet eget kapital
Aktiekapital 19 580 578
Summa bundet eget kapital 580 578
Fritt eget kapital
Balanserad vinst 22 978 16 904
Årets resultat -4 703 6 266
Summa fritt eget kapital 18 274 23 170
Summa eget kapital 18 854 23 749
SKULDER
Långfristiga skulder
Avsättningar 0 0
Leasingskulder 15, 18 1 1
Övriga långfristiga skulder 16 0 1
Summa långfristiga skulder 2 2
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 16 1 1
Övriga kortfristiga skulder 16 251 1
Leasingskulder 15, 18 2 2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14, 16 12 34
Summa kortfristiga skulder 266 39
Summa skulder 268 40
varav räntebärande skulder 254 3
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 19 122 23 789
MODERBOLAGET
» Till innehållsförteckning
67 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Rapport över förändring i eget kapital
Miljoner kronor
Aktie-
kapital
Fritt eget
kapital
Totalt eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 577 17 082 17 660
Årets resultat – 6 266 6 266
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – 2 2
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 – 3 3
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 – 4 4
Emission C-klass aktier 1 – 1
Återköp C-klass aktier – -1 -1
Lämnad utdelning – -185 -185
Eget kapital per 31 december 2024 578 23 170 23 749
Ingående balans per 1 januari 2025 578 23 170 23 749
Årets resultat – -4 703 -4 703
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2022 – 1 1
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2023 – 3 3
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2024 – 6 6
Aktierelaterade ersättningar LTIP 2025 – 3 3
Övriga ej kassaflödespåverkande poster – 0 0
Emission C-klass aktier 1 – 1
Återköp C-klass aktier – -1 -1
Lämnad utdelning – -204 -204
Eget kapital per 31 december 2025 580 18 274 18 854
MODERBOLAGET
» Till innehållsförteckning
68 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Kassaflödesanalyser
| Koncernen Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | Not | Helår 2025 | Helår 2024 Helår 2025 Helår 2024 |
| Den löpande verksamheten | |||
Resultat efter finansiella poster | - | ||
| Avskrivningar och nedskrivningar materiella och | |||
immateriella anläggningstillgångar | 9, 10 | ||
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | 3 | - | |
Övriga ej kassaflödespåverkande poster, netto | |||
Betald skatt | |||
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före | |||
| förändringar av rörelsekapital | |||
Förändring av rörelsekapital | - | ||
Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||
| Investeringsverksamheten | |||
Förvärv av övriga anläggningstillgångar | 9, 10 | - | |
Avyttring av övriga anläggningstillgångar | 9, 10 | ||
Investering i finansiella tillgångar | 4 | - | - |
Avyttring av finansiella tillgångar | 4 | ||
Lämnade lån | - | - | |
Amortering av fordringar | |||
Investering i kortfristiga placeringar, netto | |||
Kassaflöde från investeringsverksamheten | - | - | |
| Finansieringsverksamheten | |||
Upptagna lån | |||
Amortering av skulder | - | ||
Amortering leasingskulder | - | - | |
Emission C-klass aktier | |||
Återköp C-klass aktier | - | - | |
Lämnad utdelning till aktieägare | - | - | |
Lämnad utdelning till minoriteten | - | ||
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | - | ||
Årets kassaflöde | - | - |
Miljoner kronor | Not | Helår 2025 | Helår 2024 Helår 2025 Helår 2024 |
Likvida medel vid årets början | |||
Årets kassaflöde | - | - | |
Omräkningsdifferenser | |||
Likvida medel vid årets slut | |||
Betalda räntor | |||
Erhållna räntor |
Koncernen Moderbolaget
» Till innehållsförteckning
69 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Noter
Redovisningsprincip i moderbolaget
Moderbolagets investeringar i bolag och övriga finansiella tillgångar redovisas
till verkligt värde via resultatet på samma sätt som i koncernen.
| Nivå 1: Noterade priser på en aktiv marknad för identiska tillgångar eller |
| skulder. |
| Nivå 2: Andra observerbara data för tillgången eller skulden än noterade |
| priser inkluderade i Nivå 1, antingen direkt eller indirekt. |
| Nivå 3: Data för tillgången eller skulden som inte i sin helhet baseras |
| på observerbara marknadsdata. |
» Till innehållsförteckning
70 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
• | Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till. |
• | Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet, |
| efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband med | |
| teckningen av leasingavtalet. |
Moderbolagets redovisningsprinciper
Årsredovisningen för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisnings-
lagen. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper. som koncernen
med de undantag och tillägg som stipuleras av Rådet för hållbarhets- och
finansiell rapportering, rekommendation RFR 2 ”Redovisning för juridiska
personer”.
Dotterbolag
Dotterbolag redovisas till anskaffningsvärde med tillägg för eventuella
transaktionsutgifter. Bure konsoliderar Atle Investment Management och
Bure Growth. Upplysningar enligt IFRS 12 lämnas i Not 20 – Andelar i
koncernföretag, årets förändring samt i Not 21 – Andelar i koncernföretag.
Nya redovisningsprinciper för koncernen som inte trätt i kraft
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements (tillämplig för
räkenskapsår som
börjar den 1 januari 2027 eller senare) IFRS 18 kommer att ersätta IAS
1 Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav som kommer
att bidra till att uppnå jämförbarhet i resultatrapporteringen för liknande
företag och ge användarna mer relevant information och transparens. Även
om IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värderingen av
poster i de finansiella rapporterna, förväntas dess effekter på presentation
och upplysningar vara genomgripande, särskilt de som är relaterade till
resultaträkningen och vad gäller av ledningen definierade resultatmått.
Ledningen utvärderar för närvarande de exakta konsekvenserna av att
tillämpa den nya standarden på koncernredovisningen.
» Till innehållsförteckning
71 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Cavotec | -147 | 94 | -147 | 94 |
Mentice | -39 | -84 | -39 | -84 |
Mycronic | 1 061 | 2 533 | 1 061 | 2 533 |
Ovzon | 371 | 38 | 371 | 38 |
Vitrolife | -1 678 | 437 | -1 678 | 437 |
Xvivo Perfusion | -1 359 | 717 | -1 359 | 717 |
Yubico (aktier + optioner) | -3 061 | 2 061 | -3 061 | 2 061 |
AMIP | -11 | – | -11 | – |
Atle Fund Management | – | -130 | – | – |
First Fondene | 49 | – | – | – |
Fondbolaget Fondita | -14 | -8 | – | – |
HealthInvest Partners Sweden | – | 2 | – | – |
Humle Fonder | 15 | -7 | – | – |
My Driving Academy | -6 | – | – | – |
Mercuri International Group | – | -79 | – | -79 |
Nodica Group | -2 | – | – | – |
TIN Fonder | -43 | – | – | – |
Kortfristiga placeringar | 7 | 14 | 7 | 12 |
Övrigt | – | 13 | – | 12 |
Summa | -4 856 | 5 599 | -4 855 | 5 740 |
Not 4 – Förvärv och avyttringar av
portföljbolag
Förvärv under 2025
Bure förvärvade 17,0 procent av Silex Microsystems för 900 Mkr.
Bure förvärvade 0,4 miljoner aktier i Mentices nyemission för 5 Mkr.
Bure förvärvade 5,2 miljoner aktier i Cavotec för 93 Mkr.
Bure utökade reverslånet till Mercuri med 23 Mkr. Bure lämnade ett
aktieägartillskott på 25 Mkr till Mercuri.
Bure Growth tecknade ett konvertibela förlagslån på 41 Mkr i BioLamina.
Bure Growth tecknade preferensaktier i My Driving Academy för 3 Mkr.
Atle betalade tilläggsköpeskilling för First Fondene, lämnade ett
aktieägartillskott till Atle Fund Management och utökade ägarandelen i
Alcur Fonder för totalt 22 Mkr.
Avyttringar under 2025
Bure avyttrade 4,0 miljoner aktier i Mentice för 61 Mkr.
Bure avyttrade 0,7 miljoner aktier i Mycronic för 148 Mkr.
Bure avyttrade 6,1 miljoner aktier i Ovzon för 267 Mkr.
Bure Growth avyttrade 0,3 miljoner aktier i Nodica Group för 4 Mkr i
samband med lösen av köpoptioner.
Förvärv under 2024
Bure förvärvade 700 000 aktier i Cavotec för 12 Mkr.
Atle lämnade villkorade aktieägartillskott på 15 Mkr till Atle Fund
Management, Atle Partners och Humle Fonder.
Atle förvärvade aktier i Amaron Holding, Atle Fund Management, First
Fondene, Healthinvest Partners Sweden och Humle Fonder för 181 Mkr.
Bure förvärvade 14,5 procent i Mentimeter för 531 Mkr.
Bure Growth tecknade ett konvertibelt förlagslån på 17 Mkr i BioLamina.
Bure lämnade ett ovillkorat aktieägartillskott till Mercuri på 45 Mkr.
Avyttringar under 2024
Atle avyttrade aktier i Healthinvest Partners Sweden för 1 Mkr.
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Alcur Fonder | 33 | 30 | – | – |
Allgon | – | 27 | – | 27 |
AMIP | 9 | 888 8 | 9 | 8 |
Atle Investment Management | – | – | – | 14 |
Bure Growth | – | – | – | 409 |
First Fondene | 12 | – | – | – |
Fondbolaget Fondita | 3 | 7 | – | – |
Mycronic | 170 | 102 | 170 | 102 |
Teknik Innovation Norden Fonder | 5 | 13 | – | – |
Vitrolife | 24 | 22 | 24 | 22 |
Summa | 255 | 208 | 202 | 581 |
» Till innehållsförteckning
72 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Revisionsuppdrag | 1 | 1 | 1 | 1 |
Övriga lagstadgade uppdrag | 0 | 0 | 0 | 0 |
Skatterådgivning | 0 | 0 | 0 | 0 |
Övriga uppdrag | 1 | 0 | 0 | 0 |
Summa | 2 | 1 | 1 | 1 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Netto kursdifferenser finansiella | ||||
fordringar/skulder | 0 | 0 | 0 | 0 |
Övriga finansiella intäkter | 2 | 0 | 0 | 0 |
Ränteintäkter | 13 | 33 | 20 | 38 |
Räntekostnader | -3 | 0 | -3 | 0 |
Övriga finansiella kostnader | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Summa räntor och liknande | ||||
resultatposter | 12 | 33 | 17 | 38 |
Koncernen | Moderbolaget | ||||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Avstämning av skattekostnad | |||||
Redovisat resultat före skatt | -4 676 | 5 735 | -4 703 | 6 266 | |
Skatt enligt gällande skattesats, 20,6 % | (20,6 %) | 963 | -1 181 | 969 | -1 291 |
Övriga ej avdragsgilla kostnader | -2 | -1 | -2 | -1 | |
Skattemässiga avdragsposter | -962 | 1 183 | -967 | 1 292 | |
Övrigt | – | – | – | – | |
Summa | 0 | 0 | 0 | 0 | |
varav aktuell skatt | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| varav uppskjuten skatt | 0 | 0 | 0 | 0 |
Not 8 – Resultat per aktie
Bure redovisar resultat per aktie i enlighet med IAS 33 Resultat per aktie.
Resultat per aktie redovisas såväl före som efter utspädning.
Resultat per aktie har beräknats genom att redovisat nettoresultat dividerats
med vägt genomsnitt av antalet utestående aktier under året. I koncernen
används nettoresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare vid
beräkningen av resultat per aktie. Vid beräkning av resultat per aktie efter
utspädning justeras det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier
för utspädningseffekten av samtliga potentiella stamaktier.
Miljoner kronor | 2025 | 2024 |
| Årets resultat hänförligt till innehavare av | ||
aktier i moderbolaget, Mkr | -4 678 | 5 742 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | ||
före utspädning | 74 067 321 | 74 146 921 |
| Genomsnittligt antal utestående aktier | ||
efter utspädning | 74 518 344 | 74 373 782 |
| Resultat per aktie i koncernen före | ||
utspädning, kr 1) | -63,16 | 77,44 |
| Resultat per aktie i koncernen efter | ||
utspädning, kr 1) | -62,77 | 77,21 |
1) Per 31 december 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 451 023.
Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834.
» Till innehållsförteckning
73 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Räntebärande fordringar | ||||
portföljbolag | 72 | 30 | 10 | 13 |
Övriga räntebärande fordringar | – | 1 | – | – |
| Långfristiga räntebärande | ||||
fordringar | 72 | 32 | 10 | 13 |
Övriga långfristiga fordringar | 0 | 1 | 0 | 1 |
| Långfristiga icke räntebärande | ||||
fordringar | 0 | 1 | 0 | 1 |
| Räntebärande fordringar | ||||
portföljbolag | – | – | 336 | 334 |
| Räntebärande fordringar | ||||
övriga bolag | – | – | – | – |
| Kortfristiga räntebärande | ||||
fordringar | – | – | 336 | 334 |
| Icke räntebärande fordringar | ||||
portföljbolag | – | – | 40 | – |
| Övriga icke räntebärande | ||||
fordringar | 1 | 1 | 1 | – |
| Kortfristiga icke räntebärande | ||||
fordringar | 1 | 1 | 41 | 0 |
Not 9 – Varumärken och kontraktuella
rättigheter
| Koncernen | ||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 |
Ingående anskaffningsvärde | 32 | 32 |
Anskaffning under året | – | – |
Försäljning/omklassificering | – | – |
Omräkningsdifferenser | – | – |
Utgående anskaffningsvärde | 32 | 32 |
Ingående avskrivningar | -9 | -6 |
Justering ingående avskrivningar | -2 | – |
Försäljning/omklassificering | – | – |
Årets avskrivningar | -3 | -2 |
Omräkningsdifferenser | – | – |
Utgående ackumulerade avskrivningar | -14 | -9 |
Bokfört värde | 17 | 23 |
Not 10 – Inventarier och
installationer
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Ingående anskaffningsvärde | 14 | 14 | 13 | 13 |
Anskaffning under året | 0 | 0 | 0 | 0 |
Försäljning/omklassificering | – | – | – | – |
Omräkningsdifferenser | – | – | – | – |
Utgående anskaffningsvärde | 14 | 14 | 13 | 13 |
Ingående avskrivningar | -9 | -9 | -9 | -9 |
Försäljning/omklassificering | – | – | – | – |
Årets avskrivningar | 0 | 0 | 0 | 0 |
Omräkningsdifferenser | – | – | – | – |
| Utgående ackumulerade | ||||
avskrivningar | -9 | -9 | -9 | -9 |
Bokfört värde | 4 | 5 | 4 | 5 |
» Till innehållsförteckning
74 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Not 13 – Avsättningar
| Koncernen | ||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 |
Ingående avsättningar | 2 | 2 |
| Avsättningar under året | ||
Bure Equity | – | – |
Bure Growth | – | – |
Summa | 0 | 0 |
| Förbrukat / upplöst under året | ||
Bure Growth | -2 | – |
Summa | -2 | 0 |
Omräkningsdifferenser | – | – |
Utgående avsättningar | 0 | 2 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Lön och semesterlöneskuld | 2 | 2 | 2 | 2 |
Sociala avgifter | 2 | 12 | 2 | 12 |
Förutbetalda intäkter | 0 | 0 | 0 | 0 |
Övriga upplupna kostnader | 8 | 21 | 8 | 21 |
Summa | 13 | 35 | 12 | 34 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Upplupna ränteintäkter | 0 | 0 | 10 | 7 |
Upparbetade intäkter | 0 | 0 | 0 | 0 |
Förutbetalda kostnader | 2 | 1 | 2 | 1 |
Övriga poster | 42 | 0 | 42 | 0 |
Summa | 44 | 2 | 54 | 9 |
» Till innehållsförteckning
75 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
31 december 2025 | 31 december 2024 | |||||||
Miljoner kronor | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt | Nivå 1 | Nivå 2 | Nivå 3 | Totalt |
| Finansiella tillgångar | ||||||||
Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen | 15 822 | 73 | 3 709 | 19 604 | 20 496 | 629 | 2 766 | 23 891 |
Andra långfristiga fordringar | – | – | 72 | 72 | 1 | – | 32 | 32 |
Kortfristiga placeringar | 101 | – | – | 101 | 136 | – | – | 136 |
Finansiella tillgångar totalt | 15 924 | 73 | 3 781 | 19 778 | 20 633 | 629 | 2 797 | 24 059 |
| Finansiella skulder | ||||||||
Leasingskuld | – | – | 4 | 4 | – | – | 3 | 3 |
Övriga långfristiga skulder | 0 | – | – | 0 | 1 | – | – | 1 |
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | – | – | 13 | 13 | – | – | 35 | 35 |
Summa finansiella skulder | 0 | – | 16 | 17 | 1 | – | 38 | 38 |
Miljoner kronor | 1 jan 2025 – 31 dec 2025 | 1 jan 2024 – 31 dec 2024 |
Ingående balans | 2 766 | 2 211 |
Förvärv | 929 | 779 |
Avyttring | -4 | 0 |
Förändring verkligt värde finansiella tillgångar | -13 | -223 |
Omklassificering av innehav | 31 | -1 |
Utgående balans | 3 709 | 2 766 |
| 1–5 | |||||
Räntebärande skulder | < 3 mån | 3–12 mån | år | > 5 år | Totalt |
Kortfristiga leasingskulder | 1 | 2 | – | – | 2 |
Långfristiga leasingskulder | – | – | 1 | – | 1 |
Summa | 1 | 2 | 1 | – | 4 |
| 1–5 | |||||
Räntefria skulder | < 3 mån | 3–12 mån | år | > 5 år | Totalt |
Leverantörsskulder | 2 | – | – | – | 2 |
Övriga kortfristiga skulder | 1 | 0 | – | – | 1 |
Summa | 2 | 0 | – | – | 2 |
| 1–5 | |||||
Räntebärande skulder | < 3 mån | 3–12 mån | år | > 5 år | Totalt |
Kortfristiga leasingskulder | 0 | 2 | – | – | 2 |
Långfristiga leasingskulder | – | – | 1 | – | 1 |
Summa | 0 | 2 | 1 | – | 3 |
| 1–5 | |||||
Räntefria skulder | < 3 mån | 3–12 mån | år | > 5 år | Totalt |
Leverantörsskulder | 2 | – | – | – | 2 |
Övriga kortfristiga skulder | 8 | – | – | – | 8 |
Summa | 10 | – | – | – | 10 |
» Till innehållsförteckning
76 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Not 15 – Finansiella instrument, forts.
| Bokfört värde | |||
| i koncernen | |||
Miljoner kronor | Ägarandel | 31 december 2025 | Värderingsmodell |
| Innehaven i Bure Equity AB | |||
Allgon AB och AMIP AB | 91,1% /30,9% | 984 | EV/EBIT, PER |
Mentimeter AB | 14,4% | 531 | EV/Sales, senaste transaktion |
Mercuri International Group AB | 91,4% | 25 | EV/EBIT, DCF |
Silex Microsystems AB | 17,0% | 900 | Senaste transaktion |
Innehaven i Atle Investment Management AB | 412 | ||
Alcur Fonder AB | 38,0% | EV/EBIT | |
| Upplupet anskaffningssvärde/ | |||
Amaron Holding AB | 20,0% | Substansvärde eget kapital | |
| Upplupet anskaffningssvärde/ | |||
Atle Fund Management AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital | |
| Upplupet anskaffningssvärde/ | |||
Atle Partners AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital– | |
First Fondene AS | 66,0% | EV/EBIT | |
Fondbolaget Fondita Ab | 17,8% | EV/EBIT | |
Healthinvest Partners Sweden AB | 56,7% | Senaste transaktion | |
Humle Fonder AB | 100,0% | EV/EBIT | |
Teknik Innovation Fonder AB | 35,2% | EV/EBIT | |
Innehaven i Bure Growth AB | 856 | ||
BioLamina AB | 51,7% | EV/Sales | |
My Driving Academy Sweden AB | 36,3% | Senaste transaktion | |
Nodica Group AB | 27,2% | EV/EBIT |
| Bokfört värde | |||
| i koncernen | |||
Miljoner kronor | Ägarandel | 31 december 2024 | Värderingsmodell |
| Innehaven i Bure Equity AB | |||
Allgon AB och AMIP AB | 91,1% / 7,5% | 985 | EV/EBIT, PER |
Mentimeter AB | 14,5% | 531 | Senaste transaktion |
Mercuri International Group AB | 90,4% | 0 | EV/EBIT, DCF |
Innehaven i Atle Investment Management AB | 385 | ||
Alcur Fonder AB | 30,4% | EV/EBIT | |
| Upplupet anskaffningssvärde/ | |||
Amaron Holding AB | 20,0% | Substansvärde eget kapital | |
| Upplupet anskaffningssvärde/ | |||
Atle Fund Management AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital | |
| Upplupet anskaffningssvärde/ | |||
Atle Partners AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital– | |
First Fondene AS | 66,0% | Senaste transaktion | |
Fondbolaget Fondita Ab | 20,1% | EV/EBIT | |
Healthinvest Partners Sweden AB | 56,7% | Senaste transaktion | |
| Upplupet anskaffningssvärde/ | |||
Humle Fonder AB | 100,0% | Substansvärde eget kapital | |
Teknik Innovation Fonder AB | 35,2% | EV/EBIT | |
Innehaven i Bure Growth AB | 864 | ||
BioLamina AB | 51,7% | Senaste transaktion | |
My Driving Academy Sweden AB | 30,6% | Senaste transaktion, DCF | |
Nodica Group AB | 28,0% | Senaste transaktion, EV/EBIT |
» Till innehållsförteckning
77 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Not 15 – Finansiella instrument, forts.
| Cavotec, | Mycronic, | Ovzon, | Vitrolife, | Xvivo Perfusion, | Yubico, | |
| EURm | Mkr | Mkr | Mkr | Mkr | Mkr | |
Erhållna utdelningar | – | – | – | – | – | – |
Anläggningstillgångar | 59 | 4 474 | 2 279 | 9 031 | 1 686 | 205 |
Omsättningstillgångar | 89 | 6 449 | 540 | 2 092 | 688 | 2 009 |
varav likvida medel | 15 | 2 323 | 171 | 809 | 292 | 895 |
Tillgångar som innehas till försäljning | – | – | – | – | – | – |
Summa tillgångar | 148 | 10 922 | 2 819 | 11 124 | 2 374 | 2 214 |
Eget kapital | 53 | 7 109 | 1 789 | 7 895 | 2 133 | 1 660 |
Långfristiga skulder | 24 | 1 015 | 251 | 2 614 | 141 | 34 |
varav finansiella skulder | 20 | 252 | 248 | 1 562 | 113 | 23 |
Kortfristiga skulder | 71 | 2 798 | 779 | 3 228 | 119 | 521 |
varav finansiella skulder | 3 | 96 | 183 | 43 | 12 | 16 |
| Skulder relaterade till tillgångar som innehas till | ||||||
försäljning | – | – | – | – | – | – |
Summa eget kapital och skulder | 148 | 10 922 | 2 819 | 11 124 | 2 374 | 2 214 |
Intäkter | 160 | 7 938 | 735 | 3 440 | 812 | 2 218 |
Avskrivningar och amorteringar | -6 | n/a | -151 | n/a | n/a | n/a |
Ränteintäkter | 1 | 30 | 42 | n/a | n/a | n/a |
Räntekostnader | -2 | – | -77 | -51 | -50 | -33 |
Skattekostnader(-)/skatteintäkter(+) | -3 | -410 | 31 | -127 | -13 | 39 |
Resultat från kvarvarande verksamheter | -1 | 1 560 | 137 | -5 013 | 25 | 128 |
Resultat efter skatt från avvecklade verksamheter | – | – | – | – | – | – |
Övrigt totalresultat | 3 | -260 | 58 | -600 | -82 | -36 |
Summa totalresultat | 1 | 1 300 | 195 | -5 612 | -56 | 92 |
» Till innehållsförteckning
78 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
| Finansiella tillgångar | |||
| Koncernen | Finansiella tillgångar och | och skulder värderat | |
| den 31 december 2025 | skulder värderade till | till upplupet | Summa |
| Miljoner kronor | verkligt värde via resultatet | anskaffningsvärde | redovisat värde |
| Finansiella tillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till | |||
verkligt värde via resultaträkningen | 19 604 | – | 19 604 |
Andra långfristiga fordringar | – | 72 | 72 |
Övriga kortfristiga fordringar | – | 46 | 46 |
Kortfristiga placeringar | 101 | – | 101 |
Likvida medel | – | 241 | 241 |
Summa finansiella tillgångar | 19 705 | 359 | 20 065 |
| Finansiella skulder | |||
Leasingskulder | – | 4 | 4 |
Övriga långfristiga skulder | – | 0 | 0 |
Övriga kortfristiga skulder | – | 266 | 266 |
Summa finansiella skulder | – | 270 | 270 |
| Finansiella tillgångar | |||
| Koncernen | Finansiella tillgångar och | och skulder värderat | |
| den 31 december 2024 | skulder värderade till | till upplupet | Summa |
| Miljoner kronor | verkligt värde via resultatet | anskaffningsvärde | redovisat värde |
| Finansiella tillgångar | |||
| Finansiella tillgångar värderade till | |||
verkligt värde via resultaträkningen | 23 891 | – | 23 891 |
Andra långfristiga fordringar | – | 32 | 32 |
Övriga kortfristiga fordringar | – | 4 | 4 |
Kortfristiga placeringar | 136 | – | 136 |
Likvida medel | – | 646 | 646 |
Summa finansiella tillgångar | 24 027 | 682 | 24 709 |
| Finansiella skulder | |||
Leasingskulder | – | 3 | 3 |
Övriga långfristiga skulder | – | 1 | 1 |
Övriga kortfristiga skulder | – | 46 | 46 |
Summa finansiella skulder | – | 50 | 50 |
» Till innehållsförteckning
79 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Not 16 – Klassificering av finansiella tillgångar och skulder, forts.
Moderbolaget
den 31 december 2025
Miljoner kronor
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar
och skulder värderat
till upplupet
anskaffningsvärde
Summa
redovisat värde
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag 21 – 21
Finansiella tillgångar värderade till
verkligt värde via resultaträkningen 18 336 – 18 336
Andra långfristiga fordringar – 10 10
Övriga kortfristiga fordringar – 41 41
Kortfristiga placeringar 85 – 85
Likvida medel – 229 229
Summa finansiella tillgångar 18 442 280 18 722
Finansiella skulder
Leasingskulder – 4 4
Övriga långfristiga skulder – 0 0
Övriga kortfristiga skulder – 252 252
Summa finansiella skulder – 256 256
Moderbolaget
den 31 december 2024
Miljoner kronor
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar
och skulder värderat
till upplupet
anskaffningsvärde
Summa
redovisat värde
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag 21 – 21
Finansiella tillgångar värderade till verkligt
värde via resultaträkningen 22 642 – 22 642
Andra långfristiga fordringar – 13 13
Övriga kortfristiga fordringar – 1 1
Kortfristiga placeringar 120 – 120
Likvida medel – 641 641
Summa finansiella tillgångar 22 783 655 23 438
Finansiella skulder
Leasingskulder – 3 3
Övriga långfristiga skulder – 1 1
Övriga kortfristiga skulder – 37 37
Summa finansiella skulder – 40 40
» Till innehållsförteckning
80 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
31 december 2025, Miljoner kronor | Antal aktier | Andel av kapital / röster i % | Bokfört värde i moderbolaget | Bokfört värde i koncernen | Organisationsnr. | Säte |
Cavotec Group AB | 43 448 051 | 40,7% | 593 | 593 | 559525-5877 | Stockholm |
Mycronic AB | 44 552 326 | 22,8% | 9 946 | 9 946 | 556351-2374 | Stockholm |
Ovzon AB | 8 158 255 | 7,3% | 348 | 348 | 559079-2650 | Solna |
Vitrolife AB | 21 510 257 | 15,9% | 2 947 | 2 947 | 556354-3452 | Göteborg |
Xvivo Perfusion AB | 4 493 504 | 14,3% | 838 | 838 | 556561-0424 | Göteborg |
Yubico AB 1) | 15 041 943 | 17,2% | 1 223 | 1 223 | 559278-6668 | Stockholm |
Allgon AB | 51 222 597 | 91,1% | 896 | 896 | 556387-9955 | Stockholm |
AMIP AB stamaktier | 1 546 199 | 30,9% | 1 | 1 | 559348-5922 | Stockholm |
AMIP AB preferensaktier | 5 000 000 | 100,0% | 86 | 86 | 559348-5922 | Stockholm |
BioLamina AB | 1 199 694 | 51,7% | – | 620 | 556764-1872 | Sundbyberg |
Mentimeter AB | 11 156 841 | 14,4% | 531 | 531 | 556895-5506 | Stockholm |
Mercuri International Group AB | 946 500 | 91,4% | 25 | 25 | 556518-9700 | Stockholm |
My Driving Academy Sweden AB stamaktier | 794 | 29,8% | – | 7 | 556943-1587 | Stockholm |
My Driving Academy Sweden AB preferensaktier A | 261 | 50,0% | – | 13 | 556943-1587 | Stockholm |
My Driving Academy Sweden AB preferensaktier B | 617 | 43,5% | – | 3 | 556943-1587 | Stockholm |
Nodica Group AB | 8 688 132 | 28,0% | – | 214 | 556616-3605 | Uppsala |
Silex Microsystems AB | 1 656 510 | 17,0% | 900 | 900 | 556591-5385 | Järfälla |
Skanditek Aktiebolag | 8 000 | 100,0% | 0 | 0 | 556541-9065 | Stockholm |
Innehaven i Atle Investment Management AB 2) | – | – | – | 412 | 556943-6420 | Stockholm |
Bokfört värde | 18 336 | 19 604 |
31 december 2024, Miljoner kronor | Antal aktier | Andel av kapital / röster i % | Bokfört värde i moderbolaget | Bokfört värde i koncernen | Organisationsnr. | Säte |
Cavotec SA | 38 254 921 | 35,9% | 647 | 647 | CH-501.3.015.724-3 | Lugano, Schweiz |
Mentice AB | 3 761 659 | 14,7% | 96 | 96 | 556556-4241 | Göteborg |
Mycronic AB | 22 617 163 | 23,1% | 9 033 | 9 033 | 556351-2374 | Stockholm |
Ovzon AB | 14 209 525 | 12,7% | 243 | 243 | 559079-2650 | Solna |
Vitrolife AB | 21 510 257 | 15,9% | 4 625 | 4 625 | 556354-3452 | Göteborg |
Xvivo Perfusion AB | 4 493 504 | 14,3% | 2 197 | 2 197 | 556561-0424 | Göteborg |
Yubico AB 1) | 15 041 943 | 17,4% | 4 284 | 4 284 | 559278-6668 | Stockholm |
Allgon AB | 51 222 597 | 91,1% | 896 | 896 | 556387-9955 | Stockholm |
AMIP AB stamaktier | 377 479 | 7,5% | 1 | 1 | 559348-5922 | Stockholm |
AMIP AB preferensaktier | 5 000 000 | 100,0% | 88 | 88 | 559348-5922 | Stockholm |
BioLamina AB | 1 199 694 | 51,7% | – | 620 | 556764-1872 | Sundbyberg |
Mentimeter AB | 11 156 841 | 14,5% | 531 | 531 | 556895-5506 | Stockholm |
Mercuri International Group AB | 935 500 | 90,4% | 0 | 0 | 556518-9700 | Stockholm |
My Driving Academy Sweden AB stamaktier | 714 | 26,8% | – | 12 | 556943-1587 | Stockholm |
My Driving Academy Sweden AB preferensaktier A | 261 | 50,0% | – | 13 | 556943-1587 | Stockholm |
Nodica Group AB | 497 674 | 28,0% | – | 220 | 556616-3605 | Uppsala |
Skanditek Aktiebolag | 8 000 | 100,0% | 0 | 0 | 556541-9065 | Stockholm |
Innehaven i Atle Investment Management AB 2) | – | – | 0 | 385 | 556943-6420 | Stockholm |
Bokfört värde | 22 642 | 23 891 |
1) Avser aktier och teckningsoptioner. 2) Bokfört värde avser i värderingen av Atle Investment Managements innehav i Alcur Fonder, Amaron Holding, Atle Fund Management, Atle Partners, First Fondene, Fondbolaget Fondita, HealthInvest Partners Sweden, Humle Fonder och Teknik Innovation Norden Fonder.
» Till innehållsförteckning
81 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Not 18 – Finansiell ställning
Nettofordran: Likvida medel, räntebärande placeringar samt ränte bärande
kort- och långfristiga fordringar minus kort- och långfristiga räntebärande
skulder.
Koncernen | Moderbolaget | |||
| 31 dec | 31 dec | 31 dec | 31 dec | |
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Likvida medel | 241 | 646 | 229 | 641 |
| Kortfristiga räntebärande | ||||
fordringar | 0 | 0 | 336 | 334 |
| Långfristiga räntebärande | ||||
fordringar | 72 | 32 | 10 | 13 |
Räntebärande tillgångar | 314 | 678 | 576 | 988 |
| Kortfristiga räntebärande | ||||
leasingskulder | 252 | 2 | 252 | 2 |
| Långfristiga räntebärande | ||||
leasingskulder | 1 | 1 | 1 | 1 |
Räntebärande skulder | 254 | 3 | 254 | 3 |
Nettofordran vid årets slut | 60 | 675 | 322 | 985 |
Bure Equity finansierar verksamheten i Atle Investment Management och
Bure Growth med eget kapital och lån. I tabellen nedan redovisas interna lån
i Bure-koncernen.
| Koncerninterna fordringar | Koncernen | |
| 31 dec | 31 dec | |
| Miljoner kronor | 2025 | 2024 |
Atle Investment Management AB | 336 | 334 |
Bure Growth AB | 40 | 0 |
Summa | 377 | 334 |
2025 | 2024 | |||||
Antal aktier | Kvotvärde | Aktiekapital | Antal aktier | Kvotvärde | Aktiekapital | |
| Registrerat antal aktier | ||||||
Ingående registrerat antal 1 januari | 74 501 755 | 7,76 | 578 453 272 | 74 357 193 | 7,76 | 577 330 851 |
Emission av C-klass aktier | 144 562 | 7,76 | 1 122 421 | 144 562 | 7,76 | 1 122 421 |
Utgående registrerat antal 31 december | 74 646 317 | 7,76 | 579 575 694 | 74 501 755 | 7,76 | 578 453 272 |
» Till innehållsförteckning
82 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Not 20 – Andelar i koncernföretag,
årets förändring
Miljoner kronor | 2025 | 2024 |
Ingående anskaffningsvärde | 50 | 50 |
Anskaffning | – | – |
Utgående anskaffningsvärde | 50 | 50 |
Ingående nedskrivningar | -29 | -29 |
Nedskrivningar | – | – |
Utgående ackumulerade nedskrivningar | -29 | -29 |
Bokfört värde | 21 | 21 |
Not 21 – Moderbolagets andelar i koncernföretag
| 31 december 2025 | Andel av kapital/ | ||||
Miljoner kronor | Antal aktier | röster i % | Bokfört värde | Organisationsnr. | Säte |
Atle Investment Management AB | 46 500 | 93 | 0 | 556943-6420 | Stockholm |
Bure Growth AB | 50 000 | 100 | 21 | 556935-7550 | Stockholm |
Summa | 21 |
| 31 december 2024 | Andel av kapital/ | ||||
Miljoner kronor | Antal aktier | röster i % | Bokfört värde | Organisationsnr. | Säte |
Atle Investment Management AB | 46 500 | 93 | 0 | 556943-6420 | Stockholm |
Bure Growth AB | 50 000 | 100 | 21 | 556935-7550 | Stockholm |
Summa | 21 |
Not 22 – Medelantal anställda
2025 | 2024 | |||
Antal anställda | Varav kvinnor | Antal anställda | Varav kvinnor | |
Moderbolaget | 10 | 5 | 10 | 5 |
Dotterbolag | 2 | 1 | 2 | 1 |
Koncernen totalt | 12 | 6 | 12 | 6 |
| Moderbolaget | ||||
Sverige | 10 | 5 | 10 | 5 |
| Dotterbolag | ||||
Sverige | 2 | 1 | 2 | 1 |
Koncernen totalt | 12 | 6 | 12 | 6 |
» Till innehållsförteckning
83 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
2025 | 2024 | |||||
Miljoner kronor | Löner och andra ersättningar | Sociala kostnader | Pensionskostnader 1) | Löner och andra ersättningar | Sociala kostnader | Pensionskostnader 1) |
Moderbolaget | 37 | 2 | 5 | 43 | 20 | 7 |
Dotterbolag | 4 | 1 | 0 | 3 | 1 | 0 |
Koncernen totalt | 41 | 4 | 5 | 46 | 21 | 7 |
Fast årslön /styrelsearvode | Rörlig ersättning (STIP och LTIP) | Övriga förmåner 1) | Pensionskostnader | Summa | ||||||
Miljoner kronor | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Styrelsens ordförande | 2 | 2 | – | – | – | – | – | – | 2 | 2 |
Övriga styrelseledamöter | 2 | 2 | – | – | – | – | – | – | 2 | 2 |
Verkställande direktör | 6 | 6 | 7 | 3 | 0 | 0 | 2 | 2 | 16 | 11 |
Andra ledande befattningshavare | 2 | 2 | 2 | 1 | 0 | 0 | 1 | 1 | 5 | 4 |
13 | 12 | 14 | 4 | 0 | 0 | 3 | 2 | 25 | 19 |
» Till innehållsförteckning
84 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Moderbolaget | 2025 | 2024 |
Totalt antal kvinnor i styrelse | 3 | 3 |
Totalt antal kvinnor i ledningsgrupp | 0 | 0 |
Totalt antal män i styrelse | 3 | 3 |
Totalt antal män i ledningsgrupp | 2 | 2 |
Totalt antal personer i styrelse | 6 | 6 |
Totalt antal personer i ledningsgrupp | 2 | 2 |
Not 27 – Uppgifter om transaktioner inom
koncernen och med närstående
Närstående till Bure är styrelsens ledamöter och till dem närstående bolag,
Bures dotterbolag, intressebolag och företagsledningen i moderbolaget.
Avseende ledande befattningshavares löner och ersättningar hänvisas till not
23 och 24. Valda styrelseledamöter i moderbolaget har, förutom arvode från
moderbolaget, ej erhållit arvoden från dotterbolag i koncernen.
Inköp och försäljning mellan moderbolag och koncernföretag är av obetydlig
omfattning. Koncerninterna ränteintäkter och räntekostnader ingår i
moderbolagets resultat med 10 Mkr (7) respektive 0 Mkr (0).
Fritt eget kapital, kr | 22 977 569 769 |
Årets resultat, kr | -4 703 365 487 |
Summa fritt eget kapital, kr | 18 274 204 282 |
| Till aktieägarna utdelas 2,75 kr per aktie i ordinarie | |
utdelning, totalt 204 Mkr. | -204 037 059 |
I ny räkning överföres, kr | 18 070 167 223 |
» Till innehållsförteckning
85 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781
Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för Bure Equity AB
(publ) för år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 56–85
idetta dokument
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med årsredovisnings-
lagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av moderbolagets finansiella
ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året
enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredo-
visningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finan-
siella ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för
året enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga
delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och balans räkningen för
moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen är förenliga
med innehållet i den kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets revi-
sionsutskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i
Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är
oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och
har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på
vår bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekommande fall,
dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för
våra uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighet och bedöma riskerna för väsentliga
fel i de finansiella rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören
och styrelsen gjort bedömningar, till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som
har gjorts med utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till
sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken för att styrelsen och
verkställande direktören åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om det
finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga fel till följd av
oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig granskning i syfte att kunna uttala
oss om de finansiella rapporterna som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur,
redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken koncernen verkar.
» Till innehållsförteckning
86 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen
och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och
koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning av väsentlighet. En revi-
sion utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna
innehåller några väsentliga fel.
Felaktigheter kan uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentli-
ga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som
användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde vi väsentlighetstal för den finansiella rappor-
teringen som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi revision-
ens inriktning och omfattning och karaktären och tidpunkten för våra granskningsåtgärder.
Väsentlighetstalen används också för att bedöma effekten av fel, enskilt och sammantaget,
påde finansiella rapporterna som helhet.
Särskilt betydelsefullt område
Värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde
Bures tillgångar utgörs i allt väsentligt av noterade aktier.
För de flesta finansiella instrument som Bure är en part i finns en aktiv marknad
med noterade priser. I mindre utsträckning finns innehav där värderingen baseras
på annan marknadsdata än noterade priser i samma instrument.
I en portfölj av finansiella instrument som Bures finns normalt flera värderingsfrå-
gor som behöver fastställas för att säkerställa en korrekt värdering av noterade och
onoterade finansiella instrument enligt IFRS.
Se också Årsredovisningen not 1 – Redovisningsprinciper,
not 15 - Finansiella instrument samt not 17 – Finansiella tillgångar som värderas
till verkligt värde via resultaträkningen
Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Vår granskning har omfattat en kombination av åtgärder som sammantaget ger oss
tillräckliga revisionsbevis. De moment vi utfört omfattar;
• Testat och utvärderat Bures kontroller för prissättning av finansiella instrument.
• För marknadsnoterade instrument har vi utfört egna pristester genom avstäm-
ning mot externa datakällor samt verifierat innehaven mot externt inhämtade
depåbesked.
• För onoterade instrument har vi utvärderat de modeller samt de antaganden som
Bure använt. Vi har stickprovsvis utvärderat värderingsmodeller, antaganden och
indata modellerna.
• Utvärderat att lämnad information stämmer mot granskningen och väsentligen
uppfyller regelverkens krav.
» Till innehållsförteckning
87 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information än årsredovisningen och koncernredo-
visningen och återfinns på sidorna 1-46 och 92-99. Den andra informationen består även av
ersättningsrapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsberättelse. Det är
styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar inte denna
information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är det vårt ansvar
att läsa den information som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig
utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredovisningen. Vid denna genom-
gång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om
informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att
den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta.
Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredovisningen och
koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder, som de antagits av
EU, och årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för den
interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovisning och kon-
cernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar styrelsen och
verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta
verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka förmågan
att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om fortsatt drift.
Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören
avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alterna-
tiv till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt,
bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen och koncern-
redovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra
uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision
som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller miss-
tag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka
de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovisningen och koncern-
redovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen och koncern-
redovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.
Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
» Till innehållsförteckning
88 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Rapport om andra krav enligt lagar och
andra författningar
Revisorns granskning av förvaltning och förslag till disposition av
bolagets vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en revi-
sion av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för Bure Equity AB (publ) för år
2025 samt av förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen
och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskaps-
året.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs
närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och kon-
cernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt
dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för
våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande bolagets vinst
ellerförlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en bedömning av om
utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens verksamhets-
art, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital,
konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets angelägenheter.
Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska
situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så att bok föringen, medelsförvalt-
ningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt.
Den verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer
och anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokfö-
ring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska skötas på
ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet,
är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon
styrelseledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan föranleda
ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen eller
bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst eller förlust,
och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är
förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision som utförs
enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som
kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner av
bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.
Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
» Till innehållsförteckning
89 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Revisorns granskning av Esef-rapporten
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även utfört en
granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat årsredovisningen och
koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-
rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers marknaden för Bure Equity
AB (publ) för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalanden
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns granskning
av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation beskrivs närmare i avsnittet
Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till Bure Equity AB (publ) enligt god revisorssed
i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt
uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-rapporten har
upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för
att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer
nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprät-
tad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarkna-
den, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig
säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en granskning som
utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller miss-
tag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka
de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management 1, som kräver
att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive
riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen
och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har
upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisning-
en och koncernredovisningen. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland annat
genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror
på oegentligheter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den
interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram
underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten och rimlig-
heten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att Esef-rapporten upprättats i
ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den
granskade årsredovisningen och koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens resultat-, balans-
och eget kapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med
iXBRL i enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, Stockholm, utsågs till Bure Equity AB
(publ)s revisor av bolagsstämman den 8 maj 2025 och har varit bolagets revisor sedan 2012.
Stockholm den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson Auktoriserad revisor
» Till innehållsförteckning
90 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten
Till bolagsstämman i Bure Equity AB (publ), org.nr 556454-8781
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för år 2025 på sidorna 49–55 och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Granskningens inriktning och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 16 Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan
inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser
att denna granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med
årsredovisningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Stockholm den 10 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Magnus Svensson Henryson
Auktoriserad revisor
» Till innehållsförteckning
91 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
» Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
» Till innehållsförteckning
92 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Femårsöversikt
Bureaktien
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Information till aktieägare
92 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Aktie- och finansiell
information
I oktober 2025 blev Yubicos fysiska säkerhets nyckellar
YubiKeys tillgängliga i butik på 350 Best Buy-varuhus runt
om i USA.En YubiKey skapar inloggning med mycket hög
säkerhet och skyddar bland annat mot phishing.
Lanseringen markerade Yubicos första breda fysiska
detaljhandelssatsning och gör stark autentisering mer
tillgänglig för konsumenter.
Läs mer om bolaget på www.yubico.com
Femårsöversikt
Data per aktie 2025 2024 2023 2022 2021
Substansvärde, kr 267,2 333 257,9 196,3 323,2
Aktiekurs, kr 246,8 381,8 285,8 246,4 438,2
Aktiekurs i procent av substansvärdet 92% 115% 111% 125% 136%
Moderbolagets eget kapital per aktie, kr 252,6 318,8 237,5 181,6 309,4
Moderbolagets eget kapital per aktie exkl.
återköpta aktier, kr 254,1 320,3 238,2 181,9 309,4
Koncernens eget kapital per aktie, kr 265,5 331,4 257,3 195,9 323,1
Koncernens eget kapital per aktie exkl.
återköpta aktier, kr 267,1 333 258,0 196,2 323,1
Koncernens resultat per aktie, kr
1)
-63,2 77,3 64,0 -124,7 85,8
Antal aktier, tusental 74 646 74 502 74 357 74 252 74 147
Antal aktier exkl. återköpta aktier, tusental 74 195 74 147 74 147 74 147 74 147
Genomsnittligt antal aktier, tusental 74 518 74 374 74 267 74 161 74 147
Nyckeltal
Utdelning, kr per aktie 2,75 2,5 2,25 2,25 2
varav extra utdelning, kr per aktie – – – – –
Direktavkastning 1,1% 0,70% 0,8% 0,9% 0,5%
Totalavkastning -34,8% 34,50% 17,0% -43,1% 50,1%
Börsvärde, Mkr 18 311 28 309 21 191 18 270 32 491
Substansvärde, Mkr 19 823 24 689 19 123 14 559 23 964
Avkastning på eget kapital -22,1% 30,30% 27,9% -48,0% 31,3%
Förvaltningskostnad/substansvärde 0,36% 0,39% 0,37% 0,49% 0,30%
Moderbolagets resultat och ställning 2025 2024 2023 2022 2021
Resultat efter skatt, Mkr -4 703 6 266 4 338 -9 294 6 237
Balansomslutning, Mkr 19 122 23 789 18 114 13 501 22 972
Eget kapital, Mkr 18 854 23 749 17 660 13 484 22 944
Soliditet 99% 100% 97% 100% 100%
Likvida medel och kortfristiga placeringar, Mkr 314 761 1 555 506 417
Koncernens resultat och ställning
Nettoomsättning, Mkr 0 0 0 0 0
Resultat efter skatt, Mkr -4 676 5 735 4 749 -9 235 6 362
Balansomslutning, Mkr 20 091 24 740 19 188 14 643 24 004
Eget kapital, Mkr 19 821 24 688 19 131 14 548 23 956
Soliditet 99% 100% 100% 99% 100%
Nettolåneskuld (-)/fordran (+), Mkr 60 675 1 496 456 469
Medeltal anställda, antal 12 12 10 10 11
1) Per 31 december 2025 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 451 023. Per 31 december 2024 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 354 834. Per 31 december 2023 uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 210 272. Per 31 december 2022
uppgår antalet möjliga tillkommande stamaktier till 105 136. Ingen utspädningseffekt för övriga perioder.
» Till innehållsförteckning
93 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 202593 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
» Femårsöversikt
Bureaktien
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Information till aktieägare
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
9 000
10 000
2025202420232022202120202019201820172016
Bure SIX Return Index
Omsatt antal aktier i
tusental per månad
Kronor
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Korta fakta
ISIN-kod: SE0000195810
Kortnamn: BURE
Noterad på Nasdaq Stockholm Large Cap
Totalt antal aktier: 74 646 317
Antal utestående aktier: 74 195 294
Slutkurs 30 december 2025: 246,8 kr
Högsta/lägsta notering under 2025: 419,4 / 238,4 kr
Börsvärde 31 december 2025: 18,3 mdkr
Bureaktien
Ett av Bures främsta mål är att skapa hög
uthållig total avkastning till Bures aktie-
ägare. Totalavkastningen mäter avkastning-
en på Bureaktien inklusive utskiftningar.
Utskiftningarna kan ske genom utdelning
av kontanta medel och aktier i bolag eller
genom inlösen och återköp av aktier.
Totalavkastning per 31 december 2025
Bure Equity SIX RX
1 år -34,8% 12,7%
3 år 2,4% 45,8%
5 år -12,8% 56,9%
10 år 303,7% 179,0%
Totalavkastning
Bure definierar totalavkastning som Bure-
aktiens kurs utveckling inklusive utskift-
ningar. Metodiken baseras på att utskift-
ningar återinvesteras i Bureaktien.
Aktieägarvänliga åtgärder
Bure använder sig av ett antal aktieägar-
vänliga åtgärder för att över tid möjliggöra
att aktieägarna får ta del av värdet på Bures
tillgångar utöver aktiemarknadens värdering
av Bureaktien.
Vid kontanta utdelningar skiftas kontanta
medel ut medan vid utdelning av bolag
skiftas aktier i ett specifikt bolag ut till
aktieägarna. Sedan 1993 har Bure delat ut
4,5 mdkr i kontanta medel samt aktier i
bolagen Capio, Observer (senare Cision) och
AcadeMedia till ett värde av 5,2 mdkr vid
utdelningstillfället – totalt 9,7mdkr.
Ytterligare en form av utskiftning är inlö-
sen av aktier och återköp av aktier. Under
årens lopp har Bure genomfört inlösen-
program och återköpt aktier och optioner
för3,6mdkr.
Totalt har Bure sedan start skiftat ut
13,3mdkr till sina aktieägare.
Bureaktien är noterad på Nasdaq Stockholm
under Large Cap-segmentet.
Utdelning, kontant:
4,5 mdkr
Utdelning, aktier:
5,2 mdkr
Inlösen: 1,7 mdkr
Återköp: 1,9 mdkr
Total utskiftning till Bures
aktieägare 1993– 2025: 13,3 Mdkr
» Till innehållsförteckning
94 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 202594 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Femårsöversikt
» Bureaktien
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Information till aktieägare
Aktiekapital och antal aktier
Aktiekapitalet i Bure uppgick per den
31december 2025 till 580 Mkr fördelat på
74646 317 aktier varav 74 195 294 stamakti-
er och 451 023 C-klass aktier. Varje aktie har
ett kvotvärde på 7,76 kr. Antalet utestående
stamaktier är 74 195 294. Bure genomför-
de, med stöd av ett bemyndigande från
årsstämman den 8 maj 2025, en nyemission
och omedelbart återköp av 144 562 C-klass
aktier. Aktierna emitterades och återköptes
ienlighet med incitamentsprogrammet
LTIP2025 som antogs av årsstämman den
8maj 2025. Samtliga aktier äger lika rösträtt
samt rätt till bolagets tillgångar och vinst.
Aktieägare
Antalet aktieägare i Bure uppgick per den
31 december 2025 till 49 058 (53 846) enligt
Holdings. Andelen utländska investerare
upp gick till 17,7 procent (18,0). De tio
största ägarnas innehav vid årsskiftet var
55,4 procent (57,1) av kapitalet och rösterna
i Bure.
Kursutveckling
Under 2025 föll aktiekursen med 35,4pro-
cent till 246,8kr vid utgången av året. Som
högst betalades Bures aktie med 419,4 kr
och som lägst med 238,4 kr. Under 2025
uppgick totalavkastningen för Bureaktien
till -34,8procent. Totalavkastningen är ett
mått på den totala aktie utvecklingen inklu-
sive återinvesterad utdelning.
Totalavkastningen i Bures aktie kan jämfö-
ras med totalavkastningsindex SIXReturn
Index som uppgick till 12,7procent.
Handelsvolym
Under 2025 omsattes 17,4 miljoner aktier
(14,4) på Nasdaq Stockholm till ett värde av
5,3 Mdkr (5,1), vilket innebär att 23 procent
(19) av Bures aktier omsattes. I genom-
snitt handlades 69 940aktier (57 254) per
handels dag. Under året gjordes 384 692
avslut (298 506) i Bureaktien.
BioLamina erbjuder verktyg för effektiv och lättanvänd
cellodling som stödjer forskningen med säkrare cellterapier och mer
precis läkemedelsutveckling. Under 2025 inleddes två nya samarbeten
med teknologipartners inom stamcellsutveckling, Cell X Technologies
och Pluristyx, för att skapa mer standardiserade och skalbara processer
där bolagets teknologi integreras med automatiserade system
och avancerade stamcellsplattformar för nya cellterapier.
www.biolamina.com
» Till innehållsförteckning
95 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 202595 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Femårsöversikt
» Bureaktien
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Information till aktieägare
Utdelning
Under 2025 utbetalades en ordinarie utdel-
ning om 2,75 kr per aktie för räkenskapsåret
2024.
Återköp av aktier
Bures årsstämma 2025 beslutade att ge
Bures styrelse mandat att förvärva upp till
tio procent av det totala antalet stamaktier
i Bure Equity AB. Bure har inte återköpt
stamaktier under 2025 och innehar inte
några egna stamaktier. Styrelsen kommer
att föreslå årsstämman att ge styrelsen ett
nytt mandat att intill tiden för årsstämman
2027 återköpa upp till 10 procent av utestå-
ende antal stamaktier i bolaget.
Bure har, med stöd av ett bemyndigande
från årsstämman den 8 maj 2025, genom-
fört en nyemission samt återköpt 144 562
C-klass aktier. Aktierna emitterades och
återköptes i enlighet med incitamentspro-
grammet LTIP 2025 som antogs av årsstäm-
man den 8 maj 2025.
Medarbetarnas aktieägande
Bures anställda uppmuntras till en sam-
syn med bolagets aktieägare. Medarbetare
ges möjlighet att inom ramen för det
långsiktiga incitamentsprogrammet investe-
ra i Bureaktier. Deltagande medarbetare
investerade 1,0Mkr i programmet 2025
vilket matchades av Bure med 1,25 Mkr.
Egen investering innebär att programmen
har en värde mässig upp- och nedsida, vilket
likställer intresset hos anställda med övriga
aktieägares.
För mer information om anställdas aktie-
innehav se avsnittet Medarbetare.
Aktieägare per den 31 december 2025
Ägare Antal aktier Andel
Patrik Tigerschiöld samt närstående 7 733 405 10,4%
Familjen Björkman inkl. stiftelser 6 116 012 8,2%
Fjärde AP-fonden 5 690 000 7,7%
AMF Tjänstepension & Fonder 4 981 274 6,7%
SEB Investment Management 4 339 184 5,8%
Ted Tigerschiöld 3 746 052 5,0%
Stephanie Tigerschiöld 3 712 073 5,0%
Vanguard 2 200 642 3,0%
Blackrock 1 335 625 1,8%
Handelsbanken Fonder 1 241 953 1,7%
Summa 10 största ägare 41 096 220 55,4%
Övriga 33 099 074 44,6%
Totalt 74 195 294 100,0%
» Till innehållsförteckning
96 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 202596 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Femårsöversikt
» Bureaktien
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Information till aktieägare
Alternativa nyckeltal och definitioner
Aktiekurs i procent av
substansvärdet
Aktiekursen på balansdagen dividerat med
substansvärdet på balansdagen.
Avkastning på eget kapital
Resultat efter skatt dividerat med
genomsnittligt eget kapital på balansdagen
och vid periodens inledning.
Börsvärde
Aktiekursen multiplicerad med totalt antal
utestående aktier.
Direktavkastning
Utdelning per aktie i förhållande till börskurs
per aktie på balansdagen.
EBIT
Rörelseresultat före räntor och skatt.
EBIT-marginal
Rörelseresultat före räntor och skatt dividerat
med nettoomsättningen.
EBITDA
Rörelseresultat före avskrivningar, räntor
ochskatt.
EBITDA-marginal
Rörelseresultat före avskrivningar, räntor och
skatt dividerat med nettoomsättningen.
Eget kapital per aktie
Eget kapital dividerat med antal utestående
aktier.
Eget kapital per aktie exklusive
återköpta aktier
Eget kapital dividerat med antal utestående
aktier exklusive återköpta aktier.
Förvaltningskostnad/substansvärde
Förvaltningskostnaden under perioden
dividerat med substansvärdet vid periodens
utgång.
IRR
Årlig genomsnittlig avkastning
(Internal Rate of Return).
GHG Protocol definitioner
Scope 1: Verksamhetens direkta växthus-
gasutsläpp från källor som kontrolleras av
företaget.
Scope 2: Indirekta växthusgas utsläpp från
förbrukning av el, värme och kyla.
Scope 3: Alla indirekta utsläpp som inte
inkluderas i Scope 2 som uppstår i värde-
kedjan både uppströms och nedströms.
Nettolånefordran
Finansiella räntebärande tillgångar med
avdrag för räntebärande skulder.
Nettolåneskuld
Definition som nettolånefordran, men
begreppet används när ränte bärande skulder
överstiger ränte bärande tillgångar.
Resultat per aktie
Resultat efter skatt dividerat med under
perioden genomsnittligt antal utestående
aktier.
Resultat per aktie efter utspädning
Resultat efter skatt dividerat med under
perioden genomsnittligt antal utestående
aktier efter utspädning.
SIX Return Index
SIX RX index är ett svenskt avkastnings-
index beräknat på kursförändring och åter-
investerade utdelningar.
Soliditet
Eget kapital i förhållande till balans-
omslutningen.
Substansvärde
Marknadsvärdet (värderade till verkligt
värde) på Bures noterade och onoterade
innehav och kortfristiga placeringar och
värdet på övriga nettotillgångar och likvida
medel.
Totalavkastning
Summan av periodens kurstillväxt och
återinvesterad utdelning dividerat med
aktie kursen vid periodens ingång.
Utveckling substansvärde per aktie
Förändring i substansvärdet per aktie på
balansdagen jämfört med substansvärdet
vidperiodens början.
Bures redovisning innehåller finansiella nyckeltal vilka baseras på IFRS-regelverket. Därutöver finns andra alternativa nyckeltal som används av bolaget.
Bure tillämpar ESMAs utgivna riktlinjer för alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal anges då de i sina sammanhang kompletterar de mått som definieras i tillämpliga regler
för finansiell rapportering. Definitioner av APM:er beskrivs nedan.
» Till innehållsförteckning
97 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 202597 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Femårsöversikt
Bureaktien
» Alternativa nyckeltal och
definitioner
Information till aktieägare
Information till aktieägare
Årsstämma i Bure Equity AB (publ)
Årsstämman i Bure Equity AB (publ) hålls;
Tisdag den 12 maj 2026, kl. 16:00
på IVA Konferenscenter, Wallenbergsalen
Grev Turegatan 16, Stockholm.
Entrén öppnas kl. 15:00.
Rätt att delta i stämman
Berättigad att deltaga på årsstämman är varje aktie ägare
som den 4 maj 2026 är införd i den av Euroclear Sweden AB
förda aktieboken samt har anmält sitt deltagande till bolaget.
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste,
för att ha rätt att deltaga i årsstämman, begära att tillfälligt
föras in som ägare i aktieboken hos Euroclear Sweden AB.
Aktieägaren bör underrätta förvaltaren i god tid så att införing
i aktieboken har skett den 6 maj 2026.
Utövande av rösträtt
Styrelsen har beslutat att aktieägarna ska kunna utöva sin
rösträtt vid årsstämman genom att välja att delta vid stäm-
man eller genom poströstning.
För poströstningen ska ett särskilt formulär användas.
Poströstningsformuläret finns tillgängligt på bolagets
hemsida www.bure.se. Ifyllt och undertecknat poströst-
ningsformulär kan skickas med post till Computershare AB,
”Bures årsstämma”, Box 149, 182 12 Danderyd eller med
e-post till proxy@computershare.se. Ifyllt formulär ska vara
Computershare tillhanda senast den 6 maj 2026.
Aktieägare som är fysiska personer kan även avge poströst
elektroniskt genom verifiering med BankID via bolagets
hemsida www.bure.se. Sådana elektroniska röster måste avges
senast den 6 maj 2026. Aktieägaren får inte förse poströsten
med särskilda instruktioner eller villkor. Om så sker är hela
poströsten ogiltig. Ytterligare anvisningar och villkor finns i
poströstningsformuläret.
Om aktieägare poströstar genom ombud ska en skriftlig
och daterad fullmakt undertecknad av aktieägaren bifogas
poströstningsformuläret. Fullmaktsformulär finns tillgäng-
ligt på bolagets hemsida www.bure.se. Om aktieägaren är en
juridisk person ska registreringsbevis eller annan behörighets-
handling bifogas formuläret.
Omregistrering av förvaltarregistrerade
aktier
För aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade
genom bank eller annan förvaltare gäller följande för att ha
rätt att delta i stämman eller poströsta. Sådan aktieägare
måste omregistrera sina aktier i eget namn så att aktieägaren
är registrerad i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken
per avstämningsdagen den 4 maj 2026. Sådan omregistrering
kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregistrering).
Aktieägare som önskar registrera sina aktier i eget namn
måste, i enlighet med respektive förvaltares rutiner, begära att
förvaltaren gör sådan registrering. Rösträtts registrering som
av aktieägare begärts i sådan tid att registreringen har gjorts
av förvaltaren senast den 6 maj 2026 kommer att beaktas vid
framställningen av aktieboken.
Anmälan
Anmälan om deltagande skall ha inkommit senast den 6 maj
2026 kl. 12:00 via
Post: Computershare AB,
”Bures årsstämma”
Box 149, 182 12 Danderyd
E-post: proxy@computershare.se
Tel: +46 (0)771 246 400
Vid anmälan skall uppges namn, person-/organisations-
nummer, adress, telefonnummer samt uppgift om eventuellt
biträde (högst 2 st).
Aktieägare som önskar företrädas av ombud skall utfärda
fullmakt för ombudet. Fullmakten i original bör i god tid före
stämman insändas till bolaget under ovanstående adress. Den
som företräder juridisk person skall bifoga kopia av aktuellt
registreringsbevis eller annan tillämplig handling.
Inträdeskort skickas med e-post den 10 maj 2026.
» Till innehållsförteckning
98 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 202598 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Femårsöversikt
Bureaktien
Alternativa nyckeltal och
definitioner
» Information till aktieägare
Rapporteringstillfällen 2026
Årsstämma 12 maj
Delårsrapport januari – mars 18 maj
Delårsrapport januari – juni 20 augusti
Delårsrapport januari – september 5 november
Distributionspolicy
Bures årsredovisning skickas per post vid begäran.
Delårsrapporter distribueras endast i elektronisk form.
För prenumeration, se www.bure.se/investerare/
Investerarrelationer / Aktieägarkontakt
Max Jonson, 08-614 00 20
Kontakta Bure Equity AB
Adress: Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm
Tel: 08-614 00 20
E-post: [email protected]
Hemsida: www.bure.se
Text och produktion: Bure i samarbete med Bullhound AB. Aktiediagram och tabell: Allfunds Tech Solutions Sweden AB, aktiediagram. Totalavkastning per 31 december 2025. Tryck:Åtta.45, Stockholm. Fotograf: Pär Olsson, ordförande och vd samt
medarbetare. Portföljbolagen: Bilderna på portföljbolagen kommer från respektive bolag, förutom. Alte iStock Sergels Torg, Stockholm av georgeclerk och BioLamina, iStock av dra_schwartz. Miljöbilder; s38 iStock; fr. vänster VisualStories,
RelaxFoto.de, Mumemories och Borchee. Miljöbild: s41 Ryoji Iwata, Unsplash.
» Till innehållsförteckning
99 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 202599 BURE EQUITY AB ÅRSREDOVISNING 2025
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Aktie- och finansiell
information
Femårsöversikt
Bureaktien
Alternativa nyckeltal och
definitioner
» Information till aktieägare
Inledning
Verksamhet
Substansvärde
Portföljbolag: noterade
Portföljbolag: onoterade
Hållbarhetsrapport
Bolagsstyrning
Finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse
Koncernens rapport över
totalresultat
Koncernens balansräkningar
Koncernens rapport över
förändring ieget kapital
Moderbolagets resultaträkningar
Moderbolaget balansräkningar
Moderbolagets rapport över
förändring ieget kapital
Kassaflödesanalyser
Noter
Revisionsberättelse
Revisorns yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
Aktie- och finansiell
information
Bure Equity AB (publ)
Nybrogatan 6, 114 34 Stockholm
Telefon: 08-614 00 20
Org.nr: 556454-8781
www.bure.se