Årsredovisning 2025
Innovativa, långtidsverkande
läkemedel – för patienter
och samhälle
Miljontals människor världen över lever med tillstånd som allvarligt
påverkar hälsa och livskvalitet. Behovet är stort – opioidberoende
kostar liv, och komplexa sjukdomar som akromegali och neuro-
endokrina tumörer kräver bättre behandlingsalternativ.
På Camurus möter vi dessa utmaningar genom vetenskapligt
driven innovation. Baserat på vår FluidCrystal®-teknologi utvecklar
vi långtidsverkande läkemedel som förbättrar behandlingsresultat,
minskar sjukdomsbördan och bidrar till ett bättre liv för patienter.
Förbättrad behandling av svåra
och kroniska sjukdomar
Camurus årsredovisning 2025
FluidCrystal
®
Unik patenterad depåteknologi validerad genom
godkända kommersialiserade produkter.
Läs mer på sidan 21
Buvidal
®
och Brixadi
®
Behandling av opioidberoende med förbättrat
behandlingsresultat, ökad patientnöjdhet och
minskad behandlingsbörda.
1-3
Läs mer på sidan 23
Oczyesa
®
och Oclaiz
™
Den första subkutana, månadsprodukten med oktreotid
för behandling av akromegali godkänd i EU och
Storbritannien, och under registrering i USA.
Läs mer på sidan 31
Utvecklingsportföljen
Diversifierad pipeline med stor potential, inklusive CAM2029,
långtidsverkande, subkutan depå av oktreotid under
registrering och utveckling för behandling av tre allvarliga
och sällsynta sjukdomar, och CAM2056 för metabola
sjukdomar. Läs mer på sidan 37
23 31 3721
Referenser
1. Lintzeris, N., et al. JAMA Network Open. 2021;4(5):e219041.
2. Lofwall MR, et al. JAMA Intern Med. 2018;178(6);764–773.
3. Frost M., et al. Addiction. 2019;114:1416–1426.
Camurus årsredovisning 2025
4
Camurus årsredovisning 2025
Patientdriven tillväxtstrategi
Camurus strategi för hållbart värdeskapande
Läs mer på sidan 14
14
in
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI
FluidCrystal-teknologiplattform 21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Evidensbas 30
AKROMEGALI
Oczyesa och Oclaiz, översikt 31
Akromegali, patientberättelse 32
Akromegali, sjukdomsöversikt 33
Oczyesa och Oclaiz
för akromegali
34
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
CAM2029 för GEP-NET, översikt 37
GEP-NET, patientberättelse 38
GEP-NET, sjukdomsöversikt 39
CAM2029 för GEP-NET 40
CAM2029 GEP-NET,
klinisk utveckling
42
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM
CAM2029 för PLD, översikt 43
CAM2029 för PLD, sjukdomsöversikt 44
CAM2029 PLD,
klinisk utveckling
45
Tidiga utvecklingsprogram 46
Partnerskap och patentstrategi 47
Aktien 48
Ordlista 50
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över
totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
104
Nyckeltal och definitioner 105
Styrelse 106
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
Läs mer om Camurus på vår
hemsida www.camurus.com
Följ oss på LinkedIn
INTRODUKTION/INNEHÅLLSFÖRTECKNING
Camurus medarbetare Nicodemo
och Linda, Camurus USA
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
5
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION/CAMURUS I KORTHET
Camurus – Internationell närvaro
med huvudkontor i Lund, Sverige
Camurus i korthet
Egen kommersiell organisation
Camurus produkter tillgängliga via partners
Huvudkontor i Lund, Sverige
Passion
Vi brinner för att göra skillnad
Samarbete
Vi tillvaratar den gemensamma
kompetensen hos anställda och partners
i en inkluderande och stödjande kultur
Innovation
Vi driver innovation genom
gemensam expertis och uppmuntrar
nya sätt att tänka och arbeta
Ägandeskap
Vi tar ansvar för våra handlingar
och för att förverkliga våra
idéer och mål
Kvalitet
Vi strävar efter excellens
och hållbarhet i allt vi gör
Camurus är ett internationellt forskningsbaserat
läkemedelsbolag i snabb tillväxtfas med hållbar lönsamhet.
Med två godkända produkter, en avancerad utvecklings-
portfölj och unik FluidCrystal-teknologi utvecklar och
kommersialiserar företaget innovativa, långtidsverkande
läkemedel för att förbättra livet för patienter med allvarliga och
kroniska sjukdomar. Camurus är noterat på Nasdaq Stockholm.
285
anställda slutet
av 2025
30+
nationaliteter
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Drivs av våra
värderingar
6
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION/CAMURUS RESA
Börsvärde
2023
Brixadi
Efter ett FDA-godkännande i maj 2023
lanseras Brixadi i USA av Camurus
licenspartner Braeburn i september 2023.
Med cirka 50 000 opioidrelaterade döds-
fall årligen
1
är behovet av nya, effektiva
behandlingsalternativ betydande.
2025
Långtidsverkande
inkretiner
Camurus tar ett stort steg inom långtids-
verkande inkretiner genom att ingå ett
strategiskt samarbets- och licensavtal med
Eli Lilly. Partnerskapet omfattar utveckling
av innovativa läkemedel baserade på
Camurus FluidCrystal-teknologi och upp
till fyra av Eli Lillys substanser. Under året
meddelas även positiva resultat från
Camurus fas 1b-studie av semaglutid
månadsdepå, CAM2056, i patienter
med övervikt eller fetma.
2025
Oczyesa
Oczyesa godkänns i EU och Storbritannien
för behandling av akromegali, och lansering
inleds i Tyskland. Som den första subkutana
månadsbehandlingen med oktreotid
erbjuder produkten långtidsverkande sjuk-
domskontroll och enkel självadministrering,
med potential att minska behandlings-
bördan.
2015
Nasdaq Stockholm
Den 3 december 2015 noteras Camurus
aktie på Nasdaq Stockholm. Syftet är att
finansiera företagets strategi att bygga
en egen kommersiell infrastruktur i Europa
och Australien. Noteringen blir den största
på Nasdaq Stockholm i sektorn på nästan
tio år.
2021
SORENTO
I november 2021 doseras den första
patienten i Camurus fas 3-studie SORENTO
med CAM2029 i neuroendokrina tumörer.
Studien inkluderar över 300 patienter och
är den största randomiserade studien av
en somatostatinanalog inom GEP-NET
hittills. Primära målet är att förbättra
progressionsfri överlevnad jämfört med
standardbehandling.
2019
Buvidal
I januari 2019 inleds lanseringen av
Buvidal som det första godkända lång-
tidsverkande behandlingsalternativet
mot opioidberoende inom EU. Med
vecko- och månadsdoser i flera styrkor
erbjuder Buvidal ett flexibelt alternativ
som kan anpassas till patients behov.
2019
ACROINNOVA
Hösten 2019 inleds ACROINNOVA-
programmet med två fas 3-studier av
CAM2029 i akromegali – Camurus första
egna fas 3-studier. Övergripande målet är
att kombinera effektiv sjukdomskontroll
med enkel månadsvis självadministrering
med en injektionspenna.
2015
2025
1
0
år som börsnoterat bolag
Viktiga milstolpar som format Camurus
Antalet anställda
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Referenser
1. https://www.cdc.gov/nchs/nvss/vsrr/
drug-overdose-data.htm
7
Camurus årsredovisning 2025
9332 265
Finansiell översikt
• Totala intäkter 2 265 (1 868) MSEK, en ökning med 21% (30% vid CER
1
)
• Produktförsäljning 1 752 (1 654) MSEK, en ökning med 6% (12% vid CER
1
)
• Rörelsekostnader 1 237 (1 275) MSEK, en minskning med 3%
• Rörelseresultat 874 (469) MSEK, en ökning med 86%
• Resultat före skatt 933 (553) MSEK, en ökning med 69% (98% vid CER
1
)
• Årets resultat 736 (428) MSEK, motsvarande ett resultat per aktie
efter utspädning på 12,26 (7,20) SEK
• Likvida medel vid årets slut 3 726 (2 853) MSEK
1. Till fasta valutakurser
*Inkluderar endast intäkter från produktförsäljning (inklusive royalty och relevanta
försäljningsrelaterade milstolpar), men exkl. potentiella licensintäkter från
nya eller pågående utvecklingsprogram
Totala intäkter
2024 2025202320222021
MSEK
2400
2200
2000
1800
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
0
Resultat före skatt
2024 2025202320222021
1000
800
600
400
200
0
-200
MSEK
Finansiell utsikt 2026
*
Intäkter
2,6 till 2,9 miljarder SEK
Mittpunkt
+21%
jämfört med 2025
Rörelseresultat
0,9 till 1,2 miljarder SEK
Mittpunkt +20% jämfört med 2025
INTRODUKTION/FINANSIELL ÖVERSIKT
Camurus medarbetare Ieva, Stephen och
Louise, Camurus Storbritannien och Irland
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Camurus uppdrag att förbättra livet för patienter med svåra och
kroniska sjukdomar har ett tydligt hållbarhetsperspektiv. Ambitionen
är att skapa värde för patienter och samhälle samtidigt som risker
och miljöpåverkan minimeras genom hela värdekedjan. Målet är
hållbar tillväxt genom att frikoppla ekonomisk utveckling från
miljöpåverkan – att skapa mer värde med mindre resurser.
Resultat ESG-rankningar
Läs mer i Camurus
hållbarhetsrapport
på sidan 111
Fokus hållbarhet
INTRODUKTION/FOKUS HÅLLBARHET
Vår hållbarhetsstrategi fokuserar på patienter, medarbetare,
miljö och ansvarsfullt företagande, med tydliga ambitioner, mål
och aktiviteter som bidrar till FN:s globala hållbarhetsmål (SDGs).
Vårt kontinuerliga förbättringsarbete återspeglas i höga och
förbättrade omdömen i internationella hållbarhetsrankningar.
Frikoppling omsättning från
koldioxidutsläpp
2025 erhöll Camurus laboratorier
högsta nivån av My Green Lab-
certifiering, Green
År
Omsättning
Omsättning
AA
av MSCI
19,7 Låg risk
av Morningstar Sustainalytics
83/100 ESG
Platinum medalj
av EthiFinance
Good, Prime Status, B-
av Institutional Shareholder
Services (ISS)
70 000
patienter uppskattades vara
i behandling med Buvidal i
slutet av 2025
Höjdpunkter 2025
96%
förnybar energi använd
inom Camurus
verksamhet
98%
av medarbetarna känner sig
trygga med att rapportera
eventuella missförhållanden
8,7 av 10
i resultat för medarbetarnas
känsla av inkludering
Patienter
Miljö
Ansvarsfullt
företagande
Medarbetare
8
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Totala scope 1+2-utsläpp
per MSEK omsättning
(tCO2/MSEK)
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION/FOKUS HÅLLBARHET
Vår hållbarhetsresa
Camurus har höga ambitioner för företagets
hållbarhetsarbete och strävar alltid efter
kontinuerliga förbättringar.
2045
Netto noll växhusgasutsläpp (scope
1, 2 och 3). Resterande växthusgas-
utsläpp som inte kan reduceras
kommer attklimatkompenseras
2045 och framöver
2023
Medlem i UN Global Compact
CSRD: Gapanalys
Hållbarhetsledningsystem
Hållbarhetsriskhanterings-
process
för leverantörer
Uppdaterad väsentlighetsanalys
20352027
Reducerade scope 1 och 2 växthusgas-
utsläpp med minst 50% jämfört med 2023
Reducerade utvalda scope 3 växthusgas-
utsläpp med 40% jämfört med 2023
2025
2024
Avslutad kärtläggning av
växthusgasutsläpp
D
ubbel väsentlighetsbedömning
Camurus första UN Global Compact
Communication on Progress
2021
Hållbarhetsstrategi
Västentlighets- och
SDG-analys
2022
Visselblåsarplattform
Antikorruptionspolicy
implementerad
Uppdaterad uppförandekod
My Green Lab-certifikat
Camurus första Carbon
Disclosure Project (CDP) rapport
ISO 14001-certifiering av
Camurus verksamhet
(miljöledningssystem)
Noterbara framsteg i Camurus
hållbarhetsarbete under 2025
• Ökad tillgång till Camurus produkter med marknads-
godkännande av Oczyesa i EU och Storbritannien
• Hög känsla av inkludering bland Camurus medarbetare (8,7 av 10)
• Uppnådde högsta certifieringsnivå i My Green Lab standard,
betraktad som guldstandard för hållbar laboratorieverksamhet
• Ökad andel förnybara drivmedel i produkttransporterna
• Förstärkta initiativ för hållbara leveranskedjor samt
hantering av tillhörande risker
• Styrelsens godkännande och införande av den uppdaterade
uppförandekoden, i linje med Camurus hållbarhetsagenda
• Förbättrade omdömen i ESG-rankningar
Läs mer om vårt hållbarhetsarbete på Camurus hemsida
9
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
10
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION/MILSTOLPAR 2025
Kommersiell utveckling BolagsutvecklingUtvecklingsportfölj
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Q1
Marknadsgodkännande för Buvidal i Serbien
Buvidal lanseras i Schweiz och Luxemburg
Dosering påbörjas i fas 1b-studie av CAM2056
semaglutid månadsdepå
Camurus tilldelas EthiFinance ESG Platinum medalj
Camurus vd Fredrik Tiberg tilldelas
The Arthur D. Little Nordic Life Science Award
Q2
Buvidal introduceras i Portugal Europeiska kommissionen godkänner
Oczyesa för behandling av akromegali i EU
Positiva resultat ACROINNOVA 2 förlängningsstudie
Positiva fas 2b-resultat från POSITANO-studien
av CAM2029 i patienter med PLD
Camurus och Eli Lilly ingår samarbets- och
licensavtal avseende långtidsverkande inkretiner
baserade på FluidCrystal
Camurus vd tilldelas Chief Executive of the Year
vid European Mediscience Awards 2025
Q3
Positiv försäljningstrend för Brixadi i USA.
Inom segmentet långtidsverkande injicerbart
buprenorfin (LAIB) når Brixadi en patientandel
på närmare 30%
Oczyesa godkänns i Storbritannien för
behandling av akromegali
FDA och den Europeiska kommissionen utfärdar
särläkemedelsstatus för CAM2029 för behandling
av autosomal dominant PLD
Anders Vadsholt tillträder som ny CFO och
medlem av Camurus ledningsgrupp
Camurus omdöme förbättras i ESG-rankingar,
inklusive Sustainalytics och ISS
Q4
Europeisk lansering av Oczyesa® för
behandling av akromegali initieras i Tyskland
Uppskattat fler än 70 000 patienter i
behandling med Buvidal vid årets slut
Positiva resultat från fas 1b-studien av CAM2056
semaglutid månadsdepå i deltagare med övervikt
eller fetma jämfört med semaglutid veckoinjektion
Camurus och Gubra ingår samarbets- och
licensavtal för utveckling av långtidsverkande
behandling för hypoparatyreoidism
Uppdaterad ansökan om marknadsgodkännande
för Oclaiz™ för behandling av akromegali
skickades in till FDA
Camurus justerar finansiella utsikten för 2025
Camurus erhåller högsta nivå i certifiering från
My Green Lab (Green)
Referenser
1. https://www.camurus.com/sv/hallbarhet/rankningar
PLD – Polycystisk leversjukdom
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION/VD-ORD
Under 2025 uppnådde Camurus betydande
tillväxt och ökad lönsamhet, samtidigt som fler
patienter fick tillgång till effektiva behandlingar,
den kommersiella närvaron stärktes på nya
marknader och utvecklingsportföljen avancerade
mot nya godkännanden samt långsiktigt
värdeskapande. Fredrik Tiberg, vd och
koncernchef, reflekterar över ett år av framsteg
och blickar mot milstolpar under 2026.
Långsiktig patientnytta
Fredrik Tiberg, vd och koncernchef
2025 var ett produktivt år
på många fronter
11
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
12
Camurus årsredovisning 2025
Utmärkt resultat med en
intäktstillväxt på 21% och
nästan dubblerad rörelsevinst
INTRODUKTION/VD-ORD
2025 var ett produktivt år för Camurus. Vilka var de
viktigaste framgångarna?
2025 var ett produktivt år på flera fronter. Vi stärkte vår globala ledar-
position inom långtidsverkande behandling av opioidberoende, och
såg god tillväxt för Buvidal och Brixadi på våra marknader. Den totala
försäljningen av produkterna översteg 500 miljoner USD, vilket indi-
kerar betydande patientnytta samt en stabil kommersiell plattform.
Oczyesa godkändes för behandling av akromegali i EU och Stor-
britannien, med första lansering i Tyskland. Parallellt har en ansökan
om marknadsgodkännande för Oclaiz (det föreslagna amerikanska
varumärkesnamnet för Oczyesa) lämnats in till FDA, där ett preli-
minärt datum för godkännande är satt till den 10 juni 2026. Vidare
rapporterades positiva fas 1b-resultat för CAM2056, vår månadsfor-
mulering av semaglutid för behandling av obesitas. Dessutom har
strategiska samarbeten etablerats med Eli Lilly och Gubra, vilket ytter-
ligare stärkt vår pipeline och potential för långsiktigt värdeskapande.
Under året öppnade vi också vårt nya huvudkontor och forsk-
ningslaboratorium i Lund, startade vår amerikanska kommersiella
verksamhet i Princeton och drev vårt hållbarhetsarbete framåt.
Allt detta har möjliggjorts av vårt engagerade och växande team.
Hur ser du på den finansiella utvecklingen under året?
Camurus levererade ett utmärkt resultat med en intäktstillväxt på
21 procent och nästan dubblerad rörelsevinst, trots utmaningar som
geopolitiska faktorer, offentlig finansiering, kostnader för läkemedels-
ersättning och förändringar i valutakurser. Att vi ändå kunde uppfylla
vår prognos visar på organisationens styrka och finansiella disciplin.
Vi har strategiskt allokerat våra resurser till kommersiell utveckling,
forskning och innovation samt effektiv administration. Vår goda
finansiella ställning skapar utrymme för fortsatt investering i förbättrad
patientvård, vetenskaplig utveckling och förberedelser för framtida
expansion samt kommande viktiga milstolpar.
Buvidal och Brixadi visade fortsatt tillväxt inom marknaden
för
opioidberoende. Hur ser du på framstegen och
utmaningarna?
Det finns fortfarande ett betydande medicinskt behov som tyvärr kvar-
står på en alltför hög nivå. Potenta syntetiska opioider, såsom fentanyl
och nitazener orsakar omfattande skador, samtidigt som miljontals
människor fortfarande saknar tillgång till effektiv behandling. Våra
vecko- och månadsprodukter ger patienter effektiva behandlings-
alternativ, som bidrar till återhämtning, höjer livskvaliteten och
minskar stigma.
På marknader där tillgången till behandling är god, som i
Australien,
Norden och andra delar av Europa, ser vi hög användning
och starka marknadsandelar. Den största utmaningen är att förbättra
tillgängligheten till behandling för patienter genom att bredda
ersättningssystemen och säkerställa finansiering på de viktigaste
europeiska marknaderna. Våra team adresserar dessa utmaningar
genom marknadsspecifika initiativ, vilka stöds av en omfattande och
växande evidensbas bestående av över 250 vetenskapliga
publika-
tioner samt väl underbyggd hälsoekonomisk dokumentation.
I USA har vår licenspartner Braeburn samarbetat med betalare
och utvecklat patientprogram för att förbättra tillgången till
behandling. Drygt två år efter lanseringen står Brixadi för över
30 procent av det långtidsverkande buprenorfinsegmentet. Trots
dessa framsteg kvarstår den största potentialen i att överföra
patienter från daglig sublingual behandling, som utgör cirka 90
procent av buprenorfinmarknaden i USA.
I Europa och Australien utgör övergång från metadon till lång-
tidsverkande buprenofin en betydande tillväxtmöjlighet.
Hur ser du på den långsiktiga potentialen
för Buvidal och Brixadi?
Behoven är betydande, våra läkemedel levererar starka behandlings-
resultat och utsikterna för långsiktig tillväxt är lovande. Brixadi
förväntas
ha en långsiktig försäljningspotential som överstiger
1 miljard USD på den amerikanska marknaden, medan Buvidal bedöms
kunna generera intäkter om mer än 300 miljoner USD internationellt.
Vi investerar i kliniska studier och andra aktiviteter för att stärka
evidensbasen, och samarbetar med intressenter för att säkra finan-
siering så att fler får tillgång till behandling.
Oczyesa godkändes och lanserades i Europa som den
första subkutana månadsinjektionen av oktreotid för
akromegali. Hur har produkten tagits emot?
Oczyesa har tagits emot väl i Tyskland tack vare sin bevisade effekt,
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus CFO Anders Vadsholt och
Camurus vd och koncernchef Fredrik Tiberg
13
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION/VD-ORD
enkla dosering, möjlighet till självadministration och ökad livskvalitet.
Det uppskattas av både patienter och läkare.
Lanseringen utökas nu till Storbritannien och Norden, med planer
på att introducera produkten på ytterligare europeiska marknader
framöver.
Vad är status för Oclaiz i USA och hur ser
vägen till lansering ut?
Camurus lämnade i december 2025 in en uppdaterad ansökan om
marknadsgodkännande till FDA för Oclaiz som underhållsbehandling
av akromegali, och preliminärt godkännandedatum är satt till den
10 juni 2026. Det amerikanska teamet fokuserar på förberedelser inför
lanseringen, inklusive medicinsk utbildning, etablering av relationer
med vårdpersonal och patientföreningar samt presentation av
fas 3-data från ACROINNOVA-studierna vid vetenskapliga konferenser.
Den amerikanska marknaden för akromegali är betydande, och
Oclaiz utmärker sig som den första månadsinjektionen som kan
administreras av patienten själv. Lanseringen kommer att påbörjas
kort efter godkännande.
SORENTO-studien av CAM2029 vid GEP-NET är en
viktig utvecklingsmilstolpe. Hur fortlöper den?
SORENTO är den hittills största randomiserade studien av en
somatostatinanalog för behandling av GEP-NET, med 332 patienter.
Studien går bra och vi räknar med att slutföra den randomiserade
fasen under andra halvåret 2026, följt av utläsning av primära resultat.
Våra kliniska och medicinska team jobbar under tiden med att säker-
ställa bra genomförande, granskning av data, samt att resultat kan
läsas ut så snabbt som möjligt.
Ett positivt resultat från SORENTO-studien kan få stor betydelse
för patienter med GEP-NET samt för Camurus. CAM2029 beräknas
ha en försäljningspotential på omkring 2 miljarder USD inom området.
CAM2056 visade lovande resultat i fas 1b-studien. Vilka
var de viktigaste resultaten, och vad blir nästa steg?
Studien visade mycket bra resultat. För personer med övervikt eller
fetma ledde CAM2056, vår månadsformulering av semaglutid, till
snabbare och större viktnedgång samt lägre glukosnivåer jämfört
med den veckovisa injektionen given enligt rådande rekommen-
dationer, samtidigt som tolerabilitet och säkerhet var likvärdig. Det
faktum att en månadsinjektion ger så bra effekt i förhållande till en
veckoinjektion är kliniskt viktigt.
Med utgångspunkt i resultaten förbereds nu en fas 2b-studie med
planerad start under senare delen av 2026. Parallellt utvecklas en ny
injektionspenna inför det kommande fas 3-programmet. Obesitas
utgör ett av de mest prioriterade medicinska områdena idag och
FluidCrystal-teknologin har potential att bidra till den fortsatta
utvecklingen inom fältet. Dessutom har GLP-1 visat lovande resultat
i behandling av neurologiska sjukdomar samt beroenderelaterad
problematik, vilket överensstämmer med vår befintliga expertis.
Ni ingick strategiska partnerskap med både Eli Lilly och
Gubra under 2025. Hur stärker dessa Camurus position?
Båda partnerskapen är av stor betydelse och bidrar till att ytterligare
validera vår forskning, utveckling och teknologiplattform. Samarbetet
med Eli Lilly, som är världsledande inom det kardiometabola sjuk-
domsområdet, fortskred enligt plan. Fokus ligger på att utveckla nya
långtidsverkande inkretinläkemedel, framför allt dubbel- och trippel-
agonister som riktar sig mot GLP-1, GIP och glukagon.
Partnerskapet med Gubra breddar vår utvecklingsportfölj inom
endokrinologi och paratyreoideahormonanaloger. Samarbetet bidrar
till innovation, teknologisk utveckling och verksamhetsdiversifiering
för långsiktigt värdeskapande.
Hur förenas Camurus starka patientfokus med ett
växande hållbarhetsansvar?
För oss tar hållbarhetsarbetet sin utgångspunkt i patienternas tillgång
till behandling. Att förbättra tillgängligheten till behandling för
personer med opioidberoende och akromegali – tillstånd med stor
börda både för individen och samhället – är i sig ett viktigt uttryck
för ansvarstagande. Under 2025 uppnådde vi den högsta nivån av
My Green Lab-certifiering för vår forskningsverksamhet, uppdate-
rade vår uppförandekod så att den bättre speglar våra etiska värde-
ringar, och stärkte vårt resultat i internationella ESG-rankningar.
Dessa insatser är betydelsefulla för oss, inte bara för rapporteringen i
sig, utan som uttryck för hur vi vill bedriva vår verksamhet.
Ett positivt resultat från SORENTO-
studien kan få stor betydelse
för patienter med GEP-NET
Hur har organisationen utvecklats under
denna period av snabb tillväxt?
Att växa snabbt och samtidigt bibehålla sin kultur är utmanande.
Jag är stolt över hur vi har lyckats med detta.
Samspelet mellan kommersiell effektivitet, vetenskaplig nyfikenhet
och patientfokus är en central del av Camurus verksamhet. Det starka
samarbetet mellan våra team ger en positiv arbetskultur som bekräftas
i våra medarbetarundersökningar.
Vilka är era prioriteringar för kapitalallokering?
Camurus har en stark balansräkning och tydliga riktlinjer för hur den
ska användas. Våra prioriteringar är i första hand att återinvestera i
fortsatt tillväxt för Buvidal, den kommersiella lanseringen av Oczyesa
och Oclaiz och avancera vår forsknings- och utvecklingsportfölj, med
särskilt fokus på CAM2056. För det andra arbetar vi vidare med affärs-
utveckling och söker kompletterande projekt inom CNS, endokri-
nologi och onkologi som passar vår affärsmodell och strategi.
Vad kan vi förvänta oss från Camurus 2026?
Jag ser betydande möjligheter till värdeskapande tillväxt. Utöver den
pågående kommersiella framgången är det tre förväntade milstolpar
som utmärker sig. FDA-godkännandet och lanseringen av Oclaiz
i USA är en av dem och skulle etablera Camurus som ett kommer-
siellt bolag på båda sidor av Atlanten. De primära resultaten från
SORENTO är utan tvekan en mycket viktig händelse med potential
att öppna upp en mycket stor marknad. Starten av fas 2b-studien
för CAM2056 inom obesitas är också ett viktigt steg i ett av våra
mest lovande program. Sammantaget visar detta hur mycket vi har
uppnått och pekar ut riktningen för framtiden.
INTRODUKTION
Camurus i korthet 5
Camurus resa 6
Finansiell översikt 7
Fokus hållbarhet 8
Milstolpar 2025 10
Vd-ord 11
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
14
Camurus årsredovisning 2025
Camurus strategi grundas i ett starkt engagemang för
att förbättra livet för patienter med svåra och kroniska
sjukdomar genom innovativa, patientcentrerade behand-
lingar. Vi använder vår vetenskapliga spetskompetens
och etablerade kommersiella styrka för att skapa hållbart
värde för patienter, sjukvård och samhälle.
Patientdriven tillväxtstrategi
STRATEGI/PATIENTDRIVEN TILLVÄXTSTRATEGI
Camurus medarbetare Tiago, Mar och
Maria, Camurus Iberia
INTRODUKTION
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
STRATEGI/UTVECKLING AV PORTFÖLJEN FÖR HÅLLBART VÄRDESKAPANDE
På väg mot vår vision för 2027
4
Godkännanden
av fyra utvecklings-
program
Status slutet av 2025
2 av 4
~50%
Rörelsemarginal
kring 50 procent
Status slutet av 2025
39% för 2025
5x
Femfaldig
omsättningsökning
(till 4,5 miljarder SEK)
Status slutet av 2025
MDSEK 2,3 2025
Kommersiell
infrastruktur
i USA
Status slutet av 2025
Redo att lansera Oclaiz
Opioidberoende
Skalbar modell för tillväxt över
flera indikationer
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
Med utgångspunkt i framgångarna med vår första kommersiella
produkt, Buvidal/Brixadi, tar vi nu steget in i nästa tillväxtfas med
fokus på att nå fler patienter och förbättra behandlingsresultat inom
flera terapiområden. Vi expanderar vår kommersiella plattform,
introducerar nya innovativa terapier och stärker vår pipeline av
innovativa läkemedelskandidater genom forskning och utveckling
samt strategiska partnerskap och förvärv.
Genom målmedveten satsning på sjukdomsområden med tydliga
medicinska behov, en bred och växande expertis inom forskning
och utveckling samt en etablerad kommersiell organisation
och starka finanser, är Camurus väl positionerat för långsiktigt
värdeskapande för patienter, vårdgivare och aktieägare.
Bolagets strategi består av tre centrala pelare för framtida tillväxt,
marknadsexpansion och diversifiering av intäkter.
CAM2056
Metabola
sjukdomar
Opioidberoende
CAM2029
GEP-NET
Gastrointestinal
onkologi
CAM2029
PLD
Sällsynta lever-
och njursjukdomar
Sällsynta
sjukdomar
endokrinologi
15
INTRODUKTION
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
16
Camurus årsredovisning 2025
STRATEGI/TRE STRATEGISKA PELARE FÖR TILLVÄXT
Innovation och samarbete är avgörande för Camurus långsik-
tiga tillväxt. Genom att kombinera vår egen forsknings- och
utvecklingskompetens med extern expertis accelererar vi
utvecklingen i vår pipeline, stärker vår teknologiplattform och
öppnar nya marknadsmöjligheter. Strategiska partnerskap
med ledande aktörer, såsom Eli Lilly och Gubra, breddar vår
vetenskapliga och teknologiska räckvidd och möjliggör expan-
sion till nya terapiområden. Samtidigt fortsätter vi att aktivt
söka partnerskap och förvärv som kan stärka vår portfölj av
innovativa läkemedel, liksom möjligheter till licensiering av
produkter och teknologi utanför våra kärnområden för att
maximera värdet av FluidCrystal-teknologin.
Strategin i praktiken
Stärka befintliga partnerskap och driva innovation
Expansion genom förvärv eller licensiering av attraktiva
tillgångar med kommersiella synergier
Utnyttjande av den fulla potentialen av produkter och
teknologi genom utlicensiering utanför våra kärnområden
Licensavtal med Eli Lilly avseende långtidsverkande inkretiner
baserade på FluidCrystal
Samarbets- och licensavtal med Gubra för utveckling av
en långtidsverkande behandling för hypoparatyreoidism
Vi strävar efter att bredda vår marknadsnärvaro och etablera en
diversifierad och långsiktigt växande intäktsbas genom att avancera
våra utvecklingsprogram, utöka indikationer och tillvarata möjlig-
heter från både intern innovation och externa tillväxtinitiativ. Fokus
ligger på att tillgängliggöra behandlingar som erbjuder tydliga
kliniska fördelar, förbättrad behandlingsupplevelse och långsiktigt
värde för patienter, hälsovård och samhälle. För att säkerställa
behandlingstillgänglighet för patienter utvecklar vi den vetenskap-
liga evidensbasen för våra produkter, belyser kliniska och praktiska
behandlingsfördelar samt för en nära dialog med nyckelintressenter
och arbetar aktivt för hållbara pris- och ersättningsmodeller.
Strategin i praktiken
Utökad marknadsnärvaro med innovativa läkemedel
(internt utvecklade eller externt förvärvade)
Fokus på CNS, sällsynta sjukdomar och onkologi där tydliga
synergier och medicinska behov föreligger
Fördjupade samarbeten med opinionsledare, vårdgivare
och patientorganisationer
Oczyesa godkänd för behandling av akromegali
inom EU och i Storbritannien
Lansering av Oczyesa i Tyskland
Uppdaterad ansökan om marknadsgodkännande för Oclaiz
i akromegali inskickad till amerikanska FDA
Positiva fas 2b-resultat för CAM2029 i PLD
Med utgångspunkt i vår marknadsledande position för Buvidal
och Brixadi inom behandling av opioidberoende, och med stöd
av den pågående introduktionen av Oczyesa för behandling av
akromegali, driver vi flera initiativ för att öka tillgänglig
het till
behandling för patienter och stärka genomslaget för våra marknads-
förda behandlingar. Genom att utöka vår kommersiella räckvidd,
fördjupa samarbetet med vårdgivare och betalare samt
bygga ut
evidensbasen för långtidsverkande injicerbara behandlingar,
strävar
vi efter att förbättra patienternas
behandlingsresultat och skapa
långsiktigt värde för hälso- och sjukvårdssystemen.
Strategin i praktiken
Expanderad patienttillgänglighet på befintliga och nya marknader
Fortsatt försäljningstillväxt genom effektiv kommersiell
infrastruktur och stärkt evidensbas
Vidareutveckling av våra marknadserfarenheter och starka relationer
med vårdgivare, betalare och patient- och intresseorganisationer
Ökad kommersiell närvaro i olika regioner för att stödja
långsiktig marknadspenetration
Resultat 2025
70 000 patienter i behandling med Buvidal i Europa, Australien och
MENA-regionen vid utgången av 2025 (+10 000 jämfört med 2024)
Lansering av Buvidal i Schweiz, Luxemburg och Portugal
Brixadi nådde 30% marknadsandel inom det amerikanska
segmentet för långtidsvekande buprenorfin
Maximera värdet av våra
marknadsförda läkemedel
Expandera och diversifiera
vår läkemedelsportfölj
1. 2.
Accelererad tillväxt genom
affärsutveckling
3.
Tre strategiska pelare för tillväxt
INTRODUKTION
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
STRATEGI/STRATEGISKA PRIORITERINGAR 2026
Maximera värdet av våra marknadsförda produkter
Förbättra tillgängligheten till Buvidal för patienter på
nyckelmarknader i Europa
Stödja vår licenspartners arbete för att accelerera
tillväxten för Brixadi i USA
Framgångsrikt lansera Oczyesa på prioriterade marknader i Europa
Bredda evidensbasen med kliniska data och erfarenheter
som stödjer våra behandlingar
Expandera och diversifiera den kommersiella
portföljen
Säkra FDA-godkännande för Oclaiz för behandling av
akromegali och påbörja lansering i USA
Slutföra den randomiserade delen av fas 3-studien
SORENTO i GEP-NET och utläsa primära resultat
Avancera och utveckla portföljen av innovativa läkemedels-
kandidater, inklusive start av en fas 2b-studie för CAM2056
inom obesitas
Strategiska prioriteringar 2026
Med utgångspunkt i framgångarna under 2025 går vi in i 2026 med ett tydligt fokus på att
expandera vår portfölj och avancera innovativa behandlingar för patienter med betydande
medicinska behov. Genom att kombinera vår gedigna forsknings- och utvecklingskapacitet,
etablerade kommersiella styrka och unika FluidCrystal-teknologi, strävar vi efter att
tillgängliggöra innovativa behandlingar för att förbättra behandlingsresultat, livskvalitet
och skapa hållbart värde för patienter, sjukvård och samhälle.
Camurus medarbetare Alejandra och
Tobias, Camurus huvudkontor,
The Loop, Lund
17
INTRODUKTION
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Accelererad tillväxt genom affärsutveckling
Vidareutveckla licens- och M&A-aktiviteter i linje med
strategiska prioriteringar
Vidareutveckla samarbeten med Eli Lilly och Gubra
inom långtidsverkande inkretiner och PTH-agonister
Strategin stöds av en växande organisation med
högkvalificerad personal, effektiva operativa processer,
implementering av AI-teknologi, ökad lönsamhet samt
ett starkt engagemang för hållbarhet som präglar hela
verksamheten.
Camurus har följande övergripande prioriteringar under 2026:
Camurus årsredovisning 2025
Susanne Lagerlund började på Camurus 2023 som Director Portfolio
and Project Management och tillträdde i juni 2025 som VP Technical
Operations och medlem i ledningsgruppen. Hon har det övergripande
ansvaret för tillverkning och distribution av Camurus kommersiella
produkter, material till kliniska studier samt för företagets kvalitets- och
hållbarhetsarbete.
Vad fick dig att tacka ja till rollen?
Framför allt möjligheten att få leda ett kompetent och engagerat team, och
att vidareutveckla arbetssätt både inom Technical Operations och tvär-
funktionellt i takt med att företaget växer. Vi har skapat ett team där alla
bidrar med sin expertis samtidigt som man får möjlighet att utvecklas.
Vad har fokus varit 2025 och vad är prioriteringarna för 2026?
Vår främsta uppgift är att säkra att våra produkter når våra patienter i
rätt tid via en effektiv och hållbar försörjningskedja. Under 2025 lade vi
grunden för den första lanseringen av Oczyesa i Tyskland med förbere-
delser vad gäller allt ifrån förpackningsmaterial till distributörsnätverk.
Ett imponerande arbete av teamet! Under 2026 fortsätter lanseringen
av Oczyesa i Europa och förberedelserna för att snabbt kunna leverera
Oclaiz till våra amerikanska patienter efter ett förväntat FDA-godkännande.
Vi har under året gjort stora framsteg i vårt hållbarhetsarbete där vi
arbetar nära våra leverantörer för att höja ambitionsnivån och förbättra
hållbarhetsprestandan i hela värdekedjan. Under 2026 tar vi ytterligare
ett steg där vi tillsammans med våra lokala marknadsbolag och partners
i EU implementerar den nya EU-lagstiftningen kring avfallshantering
av produktförpackningar. I Camurus fall inkluderar detta allt tryckt för-
packningsmaterial, men också sprutor och injektionspennor.
Vad tycker du kännetecknar Camurus som företag?
Camurus är på en häftig resa med en växande portfölj av kommersiella
produkter och ökad global närvaro. Trots tillväxten bevarar vi den
familjära kulturen. Vi arbetar tillsammans mot gemensamma mål, löser
problem utan prestige – det är en fantastiskt bra stämning!
Anders Vadsholt anslöt till Camurus som Chief Financial Officer och
medlem i ledningsgruppen i juli 2025. Han har mer än 25 års erfarenhet av
corporate finance, riskkapital och bioteknik, bland annat i ledande roller
på Orphazyme A/S och Topotarget A/S.
Vad fick dig att ta rollen som CFO på Camurus?
Jag attraherades av Camurus förmåga att omvandla vetenskaplig innova-
tion till verklig patientnytta, i kombination med bolagets tillväxtmöj-
ligheter, syfte och kultur. Företaget har framgångsrikt förändrat behand-
lingen av opioidberoende och potentialen är stor med lanseringen av
Oczyesa i Europa och, förhoppningsvis, i USA under 2026, samt det
framåtskridande GEP-NET-programmet. På längre sikt ser jag även stora
möjligheter med CAM2056 och samarbetet med Eli Lilly.
Vilka är dina nuvarande prioriteringar?
Sedan jag började har vi implementerat ett nytt treasury-system, automa-
tiserat viktiga processer och breddat våra relationer med investerare
och banker. Vi har även introducerat en affärspartnermodell för att stärka
samarbetet mellan finansfunktionen och de kommersiella teamen. Under
2026 kommer vi att intensifiera förberedelserna inför en etablering på den
amerikanska marknaden genom att uppgradera våra system och stärka
organisationen med den kompetens som krävs för framtida tillväxt.
Vilken roll spelar den finansiella strategin för att frigöra
ny potential?
Vår starka balansräkning, positiva kassaflöde och frånvaro av skulder ger
oss stor handlingsfrihet att driva strategiska initiativ framåt. Samtidigt
följer vi noggrant geopolitiska händelser och förändringar i marknaden för
att säkerställa att vi förblir agila. Min erfarenhet hittills bekräftar att
Camurus har en pragmatisk och samarbetsinriktad kultur, vilket är
avgörande för att kunna genomföra vår strategi och leverera hållbar
tillväxt över tid.
Susanne Lagerlund
VP Technical Operations
Anders Vadsholt
CFO
18
STRATEGI/NYA I LEDNINGSGRUPPEN
3
frågor
till...
INTRODUKTION
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Terapiområden Viktiga intäktsströmmarAffärskonceptModell
• Opioidberoende
• Sällsynta sjukdomar
• Cancer
Utveckling och kommersia-
lisering av innovativa specia-
listläkemedel i egen regi
• Egen produktförsäljning
• Produktförsäljning genom
distributörer
Egen utveckling och
kommersialisering
• Opioidberoende
• Sällsynta sjukdomar
• Metabola sjukdomar
• Licensbetalningar och
milstolpar för utveckling
• Royalty- och försäljningsmilstolpar
• Utvecklingsstöd
Preklinisk och klinisk utveckling
av nya läkemedelsprodukter
Produktutveckling och
kommersialisering
i partnerskap
Camurus affärsmodell kombinerar djupgående expertis inom läkemedelsutveckling med företagets
patenterade FluidCrystal-teknologiplattform och en effektiv kommersiell organisation. Målet är att
utveckla och marknadsföra innovativa, långtidsverkande läkemedel som signifikant förbättrar behand-
lingsresultat och livskvalitet för patienter med svåra och kroniska sjukdomar. Utvecklingen sker både
i egen regi och genom strategiska partnerskap med ledande internationella läkemedelsbolag.
För att maximera värdet av våra läkemedelsprodukter har vi byggt upp
en skalbar kommersiell infrastruktur med fokus på specialistläkemedel,
inklusive Buvidal för behandling för opioidberoende i Europa och
Australien. I slutet av 2025 påbörjades även lanseringen Oczyesa för
behandling av akromegali i EU. Under året fortsatte etableringen av en
kommersiell organisation i USA inför kommande produktlanseringar.
Den totala marknadspotentialen för Camurus kommersialiserade
produkter (Buvidal och Oczyesa), och produktkandidater i sen
utvecklingsfas (CAM2029), uppskattas till över 23 miljarder SEK
per år.
1,2
Därtill beräknas den maximala marknadspotentialen för
Brixadi i USA överstiga 10 miljarder SEK årligen, varav Camurus är
berättigad till royalties mellan 10-20 procent på nettoförsäljningen.
1
STRATEGI/AFFÄRSMODELL
Vår affärsmodell
Camurus medarbetare Daniel,
globala medicinska teamet
19
INTRODUKTION
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Referenser
1. Företagets uppskattning.
2. Global Life Sciences report 2024; data on file, företagets uppskattning.
20
Camurus årsredovisning 2025
STRATEGI/PRODUKTER OCH UTVECKLINGSPORTFÖLJ
Camurus har en avancerad och diversifierad produkt- och utvecklingsportfölj med innovativa
läkemedelskandidater – från tidig utvecklingsfas till etablerade produkter på marknaden. Vid
utveckling av nya läkemedelskandidater kombinerar Camurus sin långtidsverkande injektions-
teknologi, FluidCrystal, med nya eller väl beprövade aktiva substanser med kliniskt dokumenterad
effekt och säkerhetsprofil.
Produkter och utvecklingsportfölj
Fas 1
I fas 1 genomförs de första studierna av en produktkandidat i
människor, vanligtvis ett begränsat antal friska personer. Syftet
är främst att utvärdera säkerheten och kartlägga produktens
farmakokinetiska profil inom ett dosintervall.
Fas 2
I fas 2 studeras behandlingseffekt och säkerhet på ett större antal
patienter. Fokus ligger på att bestämma optimal terapeutisk dos
och administreringssätt för att uppnå positiv behandlingseffekt
och en god säkerhetsprofil.
Fas 3
I fas 3 prövas substansen på ett större antal patienter. Målet är att
visa en statistiskt säkerställd och kliniskt relevant behandlings-
effekt samt säkerhet. Huvudsyftet är att bekräfta att produkt-
kandidaten ger tydliga behandlingsfördelar och uppvisar en
positiv nytta-risk-balans för den patientgrupp som omfattas av
indikationen vid marknadsgodkännande.
Klinisk utveckling
1) Licensierad till Braeburn i Nordamerika
2) Licensierad till Rhythm Pharmaceuticals, Globalt
Centrala nervsystemet (CNS)
Sällsynta sjukdomar
Onkologi
Övrigt
Andra kliniska program inkluderar CAM2032 (Prostatacancer), CAM2043 (PAH – Pulmonell arteriell hypertension) och
CAM2047 (CINV – Cytostatika-inducerat illamående och kräkningar)
* Ingen klinisk aktivitet under 2025. För mer information om programmen se Camurus hemsida.
Produkt på marknaden
Buvidal® Opioidberoende
Brixadi® Opioidberoende
1
Oczyesa® Akromegali
Utvecklingsprogram
CAM2029 Akromegali
CAM2029 GEP-NET
CAM2029 Polycystisk leversjukdom
CAM2038 Kronisk smärta
1
*
CAM4072
Genetiska fetmasjukdomar
2
*
CAM2043 Raynauds fenomen*
CAM4071 Endokrina sjukdomar*
CAM2056 Metabola sjukdomar
(Semaglutid månadsdos)
Tidig utveckling
Eli Lilly
Långtidsverkande inkretiner
med FluidCrystal
Gubra
Hypoparathyroidism
Preklinisk fas Fas 1 Fas 2 Fas 3 Registrering Marknad
EU, UK, AUS, MENA
USA
EU, UK
USA
INTRODUKTION
STRATEGI
Patientdriven tillväxtstrategi
14
Utveckling av portföljen för
hållbart värdeskapande
15
Tre strategiska pelare för tillväxt 16
Strategiska prioriteringar 2026 17
Nya i ledningsgruppen 18
Affärsmodell 19
Produkter och utvecklingsportfölj 20
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
21
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
FluidCrystal-teknologiplattform 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Teknologi för långtids-
verkande läkemedel
FluidCrystal
®
FluidCrystal är Camurus egenutvecklade plattform för
långtidsverkande frisättning av läkemedelsubstanser
och utgör kärnan i företagets produkt- och utvecklings-
portfölj. Teknologin är både kommersiellt och regula-
toriskt validerad genom flera marknadsgodkännanden
och produktförsäljning i Europa, USA och Australien.
Vid slutet av 2025 hade mer än fyra miljoner doser
läkemedel och produktkandidater baserade på
FluidCrystal administrerats till patienter världen över.
TECKNOLOGI/FLUIDCRYSTAL TEKNOLOGIPLATTFORM
Camurus medarbetare Symantha och
Harrison, Camurus laboratorier,
huvudkontoret, Lund
22
Camurus årsredovisning 2025
Camurus injektionspenna
Camurus förfyllda injektionspenna utvecklades för CAM2029 och
introducerades för patienter i samband med lanseringen av Oczyesa.
Den möjliggör enkel självadministrering vilket minskar behandlings-
bördan för både patienter och vårdpersonal. Pennan är utformad
med hänsyn till hållbarhet och är klimatneutral genom användning
av förnybara material och kompensation av återstående utsläpp.
Innovation för bättre behandlingsresultat
Teknologin består av en lipidbaserad homogen vätska med löst
läkemedelssubstans som enkelt kan administreras med hjälp av en
injektionspenna för självadministrering eller som en konventionell
förfylld spruta, vilket undviker komplicerade blandningssteg. Vid
administreringen bildas en läkemedelsdepå vid injektionsstället.
FluidCrystal injektionsdepå ger en förlängd frisättning och lång-
tidsverkande behandlingseffekt, vilket underlättar för patienten
då administrering av läkemedlet behöver ske mindre frekvent och
dessutom minskar dygnsvariationen med avseende på läkemedels-
exponering. Detta kan leda till förbättrade behandlingsresultat,
minskad behandlingsbörda och ökad livskvalitet.
Verkningssätt
Vid kontakt med vävnaden omvandlas den lipidbaserade vätskan
till en flytande kristallin gel som snabbt och effektivt kapslar in den
aktiva substansen. Läkemedelssubstansen frisättssedan långsamt
med kontrollerad hastighet i takt med att depån successivt bryts ner
i vävnaden. Frisättningstiden kan styras från några dagar till veckor
eller månader beroende på lipidsammansättning och andra faktorer
och ingen kemisk modifiering av läkemedelssubstanser krävs.
Läkemedelsutveckling med lägre risk
Genom att kombinera FluidCrystal med väletablerade läkemedels-
substanser med dokumenterad effekt och säkerhet kan nya paten-
terade mediciner tas fram snabbare, till en lägre kostnad och risk,
jämfört med utveckling av läkemedel med nya aktiva substanser.
3. Långsam frisättning av
läkemedelssubstans
4. Fortsatt frisättning i takt med att gelmatrisen
bryts ner tills dess att den helt försvinner
2. Inkapsling i flytande kristallin gel som bildas
vid upptag av vatten från vävnad
1. Injektion av flytande formulering med hjälp av
förfylld spruta eller injektionspenna
Camurus injektionspenna möjliggör
enkel självadministrering.
Fördelar med FluidCrystal
• Långtidsverkande frisättning
av aktiv substans
• Möjliggör optimerad exponeringsprofil
• Validerad teknologi med två
godkända produkter
• Bred användbarhet över
olika substansklasser
• Liten injektionsvolym med tunn nål
• Möjliggör enkel självadministrering
• Kan förvaras i rumstemperatur
• Standardiserad tillverkningsprocess
H
2
O
Tid
Plasmakoncentration
TECKNOLOGI/FLUIDCRYSTAL TEKNOLOGIPLATTFORM
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
FluidCrystal-teknologiplattform 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
23
Camurus årsredovisning 2025
Oczyesa
®
and Oclaiz
®
OPIOIDBEROENDE / BUVIDAL OCH BRIXADI, ÖVERSIKT
Läs Santiagos
berättelse om
opioidberoende
och Buvidal
på sidan 24
Buvidal är ett subkutant depåinjektionsläkemedel
med buprenorfin för behandling av opioidberoende
– en allvarlig, kronisk återfallssjukdom med stor
påverkar både på individen och samhället. Buvidal
finns tillgänglig både som vecko- och månadsprodukter
samt i flera dosstyrkor, vilket gör det möjligt att anpassa
behandlingen till patienters individuella behov.
Banbrytande behandling
vid opioidberoende
Buvidal
®
och Brixadi
®
*
*Brixadi är det amerikanska varumärket för Camurus produkt Buvidal.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
24
Camurus årsredovisning 2025
Santiago växte upp i en stabil miljö, med bra
utbildning och universitetsstudier. Han levde
ett bekvämt liv i Madrid. Efter femton år inom
försäljning i familjens kemindustriföretag valde
han att lämna huvudstaden och flytta till södra
Spanien, nära kusten mot Marocko, där han
startade en restaurang tillsammans med affärs-
partners. Livet var gott. Han använde ibland
droger i rekreationssyfte men upplevde aldrig att
det påverkade hans arbete. ”Jag tog kokain för
njutningen och rökte sedan heroin för att komma
ner”, berättar han. “Det finns mycket heroin i
södra Spanien.”
När covid 19-pandemin slog till förändrades
Santiagos liv snabbt. Hans droganvändande
ökade, både i frekvens och mängd. En morgon
vaknade han och kunde inte ta sig ur sängen. Han
var övertygad om att han hade fått covid. ”Jag
mådde väldigt dåligt och trodde att jag hade hög
feber, men det hade jag inte. När jag tog heroin
kände jag mig bättre”, minns han. Det var då han
insåg att han hade blivit beroende. ”Jag tog mer
och mer, allt oftare, tills jag kom för nära elden och
brände mig.”
Tillbaka i Madrid efter pandemin föll livet
samman. ”Jag förlorade jobbet, mitt hem, mina
vänner. Jag förlorade allt.” Krisen utlöste en kedje-
reaktion. Hans psykiska hälsa försämrades, och
han föll in i en djup depression som till slut gjorde
honom hemlös. ”Jag var runt människor med
dåligt inflytande. Det bröt ner mig och jag mådde
väldigt dåligt.” I den miljön blev hans drogbruk
ännu mer intensivt, som en självbestraffning.
”Varje dag behövde jag heroin för att må
okej”, säger han. ”Men mitt egentliga problem var
depressionen.” Han beskriver sitt drogbruk som ett
symptom snarare än orsaken. ”Jag var väldigt sjuk
och brydde mig inte om något. Livet var ett svart
hål som jag fyllde med droger. Jag vill inte påmin-
nas om den perioden i mitt liv, det var riktigt illa.”
Till slut berättade en vän att Röda Korset
hade en mottagning där han kunde få medicinsk
behandling, och Santiago bestämde sig för att gå
dit. Det var för omkring tre år sedan och blev en
vändpunkt. ”Det förändrade mitt liv”, säger han.
”Att leva på gatan och behöva ta heroin varje dag
är farligt. Man kan bli rånad, knivhuggen, vad som
helst kan hända.”
På Röda Korsets mottagning påbörjade
Santiago metadonbehandling och fick tillfälligt
boende. Vintrarna i Madrid är hårda, och från
november till mars erbjuder myndigheterna
härbärgen. Santiago lyckades få ett rum. ”Det
räddade mitt liv igen”, säger han. Steg för steg
började tillvaron förbättras, även om det har varit
en svår resa tillbaka.
Jag tog mer och mer, allt oftare, tills jag
kom för nära elden och brände mig
OPIOIDBEROENDE/PATIENTBERÄTTELSE
Santiago, patient Buvidal
Med Buvidal är livet
helt normalt
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
25
Camurus årsredovisning 2025
Efter två år på metadon föreslog hans läkare, som
såg Santiagos motivation, att han skulle byta till
Buvidal. Santiago gick med på det. För att kunna
byta behövde han först trappa ned metadon-
dosen långsamt, från 70 mg till 14 mg per dag,
vilket han lyckades med.
I dag har han behandlats med Buvidal i mer
än sex månader. ”Det är ett annat liv. Det är frihet.
Livet är helt annorlunda nu”, säger han. ”Jag
behöver inte ta medicin varje dag eller tänka på
det. Med daglig behandling får man problem om
man tappar bort medicinen eller missar en dag
eller två.” Sedan han började med Buvidal har han
inte använt några droger. ”Det är inte värt det. Det
skulle inte fungera.”
Han sover också betydligt bättre, något han
värdesätter högt. ”Med metadon vaknade jag flera
gånger per natt. Med Buvidal sover jag normalt.
Det är väldigt viktigt.” När han stod på metadon
tog han dosen på kvällen eftersom den var lug-
nande. ”Hade jag tagit dosen på morgonen hade
jag inte kunnat göra någonting.”
I dag får han psykologiskt stöd och deltar i
en stödgrupp på Röda Korset. ”Det är en grupp
vanliga människor. Vissa har använt droger hela
livet, andra är som jag. Det får mig att må bra – det
hjälper.”
När han blickar framåt är Santiagos behov
enkla. Han vill ha ett lugnt liv med arbete och vän-
ner och förbereder sig långsamt för att söka jobb.
”Jag fortsätter med livet igen. Jag är klar i huvudet.
Jag tar tillbaka mitt liv. Det är på väg. Jag vet inte
exakt hur det blir, men det blir utan droger. Droger
förändrade bara mitt liv till det sämre.”
”Med Buvidal är livet helt normalt. Det är fantas-
tiskt”, avslutar han.
Opioidberoende
Jag fortsätter med livet igen. Jag är klar
i huvudet. Jag tar tillbaka mitt liv.
OPIOIDBEROENDE/PATIENTBERÄTTELSE
Opioidberoende är en kronisk, ofta återfallande sjukdom som
påverkar hjärnans belöningssystem och skapar ett starkt, svår-
kontrollerat behov av opioider. Sjukdomen kan få omfattande och
allvarliga konsekvenser, såsom psykisk ohälsa, socialt utanförskap,
kriminalitet, spridning av smittsamma sjukdomar, överdoser och
förtida död. Situationen förvärras ytterligare av tillgången på ille-
gala och syntetiska opioider, som fentanyl, vilka är extremt potenta
och kan vara dödliga även i mycket små mängder. Opioider är den
grupp av droger som orsakar flest dödsfall globalt och står för
omkring två tredjedelar av alla dödsfall som direkt kan kopplas till
narkotikaanvändning.
1
Symptom
Utöver drogbegär, abstinens och drogsökande beteende,
kan fysiska symptom på opioidberoende innefatta föränd-
ringar i sömnvanor, viktminskning och nedsatt libido.
Prevalens
Globalt uppskattas över 60 miljoner människor använda
opioider för icke-medicinskt bruk, vilket utgör ett bety-
dande folkhälsoproblem.1 I Europa och Australien beräknas
mer än 1,5 miljoner ha en högriskanvändning av opioider.
2-4
I USA uppskattas 6-7 miljoner personer leva med opioid-
beroende.
5
Behandling
Behandling och hantering av opioidberoende behöver indi-
vidualiseras och är ofta en kombination av farmakologiska
och psykologiska insatser. Det medicinska behovet av effek-
tiv behandling av opioidberoende är fortsatt stort. I Europa
är endast hälften av högriskanvändarna i behandling och i
USA fortsätter opioidöverdoser att orsaka omkring 50 000
dödsfall varje år.
1,6
Referenser
1. https://www.unodc.org/documents/data-and-analysis/
WDR_2025/WDR25_Special_points_of_interest.pdf
2. European Drug Report 2024. https://www.euda.europa.eu/
publications/european-drug-report/2024_en
3. Företagets uppskattning.
4. Ritter, A., et al. Drug Alcohol Rev. 2025;1–11.
5. Keyes KM, et al. Drug Alc. Dep. Reports 2022.
6. https://www.cdc.gov/nchs/nvss/vsrr/drug-overdose-data.htm
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Buvidal (buprenorfin) långtidsverkande injektionsvätska används
för behandling av opioidberoende inom ramen för medicinsk,
social och psykologisk behandling hos vuxna och ungdomar i
åldern 16 år och äldre.
1
Produkten finns tillgänglig både som vecko-
och månadsprodukter samt i flera dosstyrkor, vilket gör det möjligt
att anpassa behandlingen till patienters individuella behov.
Buvidal marknadsförs i dag i Europa, Australien och MENA-
regionen, och vid utgången av 2025 uppskattades omkring 70 000
patienter vara i behandling med Buvidal. Sedan 2023 finns produkten
även tillgänglig i USA, där den marknadsförs under varumärket
Brixadi av Camurus licenspartner Braeburn.
Evidensbaserade fördelar för patienter,
vården och samhället
Buvidal är baserad på Camurus patenterade FluidCrystal-teknologi.
Produkten ger både en snabb och långtidsverkande effekt, vilket
leder till minskning i användandet av illegala opioider, abstinens
och drogbegär. Genom den långvariga blockeringen av opioid-
Ökad tillgänglighet till patientcentrerad
behandling för opioidberoende
Buvidal och Brixadi
Buvidal och Brixadi fortsätter att förändra behandlingen av opioidberoende genom att förbättra
behandlingsresultat, minska stigmatisering och adressera hinder för patienters tillgång till
behandling. Sedan lanseringen av Buvidal inleddes 2019 har Camurus etablerat en ledande
global position inom det långtidsverkande segmentet för opioidberoende, och produkten är
i dag tillgänglig på fyra kontinenter. Med en fortsatt betydande potential att nå fler patienter är
övergången från daglig till långtidsverkande behandling även framöver en central prioritering.
effekter, såsom eufori och andningsdepression, kan Buvidal skydda
mot återfall och överdosering.
2,3
Patienten kan påbörja sin behandling
med Buvidal från första dagen efter en testdos, eller byta direkt
från daglig behandling med sublingualt buprenorfin enligt en
konverteringsguide.
Kliniska studier och erfarenheter genom användning av Buvidal
har visat på reducerad behandlingsbörda, högre behandlingstill-
fredsställelse och bättre livskvalitet jämfört med dagligt adminis-
trerad sublingualt buprenorfin.
2,4,5
Rapporter lyfter också fram hur
behandling med Buvidal resulterar i betydande kostnadsbespa-
ringar för hälso- och sjukvårdssystemet, inom fängelsemiljöer och
för samhället – vilket understryker värdet av behandlingen utöver
den direkta nyttan för den enskilda patienten.
2,4-8
Globalt ledande position inom långtidsverkande
behandling av opioidberoende
Under 2025 breddade Camurus tillgången till Buvidal genom ytter-
ligare marknadsgodkännanden och lanseringar på nya marknader.
OPIOIDBEROENDE / BUVIDAL OCH BRIXADI
Efterfrågan från både patienter och vårdgivare var fortsatt stark och
bidrog till en god tillväxt på de viktigaste marknaderna, trots utman-
ingar i Storbritannien – en av de största marknaderna – kopplade till
försenad allokering av statligt beslutade budgetmedel för behand-
ling av opioidberoende. För att stärka tillgängligheten lanserade
Camurus riktade initiativ, bland annat för att öka medvetenheten
om de samhälleliga fördelarna med långtidsverkande behandling
samt implementerade strategier för att mildra effekterna av finan-
sieringsförseningar vid behandlingskliniker. I USA accelererade
tillväxten för Brixadi markant och nådde vid årets slut en uppskattad
marknadsandel om cirka 30 procent inom segmentet långtidsver-
kande buprenorfin.
I takt med att långtidsverkande behandling får en allt bredare
användning påverkar övergången från dagliga behandlingsregimer
i ökande grad både klinisk praxis och patientupplevelse. Även om
övergången från dagligt buprenorfin till långtidsverkande formu-
leringar nu är väl etablerad, kvarstår ett betydande behov av ytter-
ligare stöd för att underlätta övergången för patienter som i dag
behandlas med metadon.
26
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Rational för övergång
Professor Nicholas Lintzeris, specialist i beroendemedicin vid
University of Sydney, är en internationellt erkänd kliniker och
forskare med över trettio års erfarenhet av behandling av opioid-
beroende – från introduktionen av buprenorfin till den senaste
användningen av långtidsverkande injicerbart buprenorfin (LAIB).
Efterfrågan på att byta till LAIB bland patienter som behandlas
med metadon ökar. Professor Lintzeris beskriver tre huvudsak-
liga anledningar till varför patienter överväger en övergång från
metadon till LAIB: biverkningar, avslutande av behandling samt
bekvämlighet. Han förklarar att långvarig metadonbehandling kan
leda till problem såsom sömnapné, androgenbrist, osteoporos och
OPIOIDBEROENDE / BUVIDAL OCH BRIXADI
Övergång från metadon till
långtidsverkande buprenorfin
Metadon har en lång historia inom behandling av opioidberoende.
Substansen syntetiserades först i Tyskland på 1930-talet och intro-
ducerades i USA i slutet av 1940-talet som ett långtidsverkande
opioidanalgetikum (starkt smärtstillande läkemedel). Under
1960-talet började metadon användas som underhållsbehandling
vid heroinberoende och kom under 1970-talet att implementeras
brett genom behandlingsprogram världen över.
10
Den huvudsakliga skillnaden mellan metadon och buprenorfin,
som introducerades på 1990-talet, ligger i dess verkningsmekanism
– vilket i sin tur påverkar både säkerhetsprofilen och den kliniska
användningen. Metadon är en full agonist på my-opioidreceptorn och
saknar takeffekt, vilket innebär att de opioida effekterna ökar dosbero-
ende. Detta medför en ökad risk för överdos och gör att behandlingen
ofta kräver daglig, övervakad dosering. Buprenorfin är däremot en
partiell my-opioidreceptoragonist med hög receptorbindning och
en farmakologisk takeffekt. Detta ger en lägre risk för andningsde-
pression och minskad sedering, samtidigt som substansen effektivt
dämpar abstinenssymtom och drogsug.
11,12
Trots dessa skillnader är
metadon fortsatt det mest förskrivna läkemedlet vid opioidberoende i
Europa och används av mer än hälften av alla patienter i behandling.
13
I fokus
Professor Nicholas Lintzeris,
Specialist inom bereondemedicin vid
University of Sydney, Australien
* I USA marknadsförs och distribueras produkten under namnet Brixadi av Camurus
licenspartner Braeburn. Brixadi (buprenorfin) depålösning för subkutan injektion är
indikerad för behandling av måttligt till svårt opioidberoende.
9
Kort fakta
• Vecko- och månadsdepå av buprenorfin
•
Tillgänglig i fyra vecko- och fyra månadsdoser
• Initiering Dag 1 efter en engångsdos av
sublingualt buprenorfin
• Val av flera injektionsställen
• Tunn injektionsnål och små dosvolymer
• Demonstrerat bättre behandlingseffekt och
ökad patientnöjdhet jämfört med daglig
behandling
2,4,5
• Tillgänglig i Europa, Australien,
MENA-regionen och USA (Brixadi*)
• Kan förvaras i rumstemperatur
27
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
28
Camurus årsredovisning 2025
doser och har mycket svårt att minska till 30 mg utan att hela till-
varon rasar”, säger professor Lintzeris.
Han beskriver tre övergripande strategier för att hantera detta:
nedtrappning av metadon, där dosen sänks så långt patienten
tolererar innan övergång; mikrodosering (lågdostitrering) av
buprenorfin, där små doser introduceras gradvis samtidigt som
metadonbehandlingen fortsätter, följt av nedtrappning av meta-
don; bryggövergång, där metadon sätts ut och ersätts med en
kortverkande full opioidagonist under några dagar tills metadonet
eliminerats, varefter buprenorfin introduceras enligt konventio-
nellt schema.
Evidensen för vilken metod som är optimal är fortfarande
begränsad, om än växande, och avsaknaden av standardiserade
protokoll utgör ett betydande hinder: ”Vi saknar enkla metoder
som kan tillämpas på stora patientgrupper och genomföras utan-
för specialistvården av andra än specialister”, konstaterar
professor Lintzeris.
Stärkt klinisk evidens
Nyligen publicerade studier undersöker lågdostitreringspro-
tokoll men efterlyser ytterligare forskning. Professor Lintzeris
forskargrupp genomför för närvarande en fas 2-studie där direkt
övergång utvärderas genom att Buvidal veckovis introduceras
medan patienterna kvarstår på sin metadondos. ”Syftet är att
bekräfta säkerhet och tolerabilitet. Om detta lyckas kan modellen
tillämpas i öppenvård och genomföras av icke-specialister, vilket
skulle förenkla övergångar och minska risker”, förklarar han.
Enligt professor Lintzeris återgår cirka 15-20 procent av patien-
ter som byter till oralt buprenorfin till metadon, ofta eftersom
de saknar metadonets sederande effekt. Månatlig behandling
med Buvidal kan minska detta: ”Depåbehandling ger patienterna
tid att anpassa sig. Många känner sig obekväma första veckan,
känner sig bättre under vecka två och mår ännu bättre vecka tre.
Denna effekt av Buvidal kan leda till bättre långsiktig behandlings-
följsamhet.”
Han betonar också vikten av att tidpunkten är den rätta. En
övergång är lättare när patienten är psykologiskt stabil: ”Om
en patient befinner sig i en god psykisk balans går övergången
hjärt-kärlrelaterade komplikationer. När det gäller att avsluta sin
behandling menar han att detta ofta är lättare med buprenorfin:
”Metadon är ett läkemedel som är svårt att avsluta. Vi ser allt fler
långtidsbehandlade metadonpatienter som känner att det är dags
att sluta och som har hört – ofta genom vänner med egen erfaren-
het – att det är lättare att avsluta behandling med långtidsverkande
buprenorfin.” Bekvämlighet är ett tredje viktigt skäl. I de flesta län-
der kräver metadon fortfarande daglig övervakad dosering, vilket
innebär täta besök på klinik eller apotek. ”I det sammanhanget är
ett behandlingsalternativ som ges en gång i månaden mycket att-
raktivt för patienterna”, konstaterar han.
Patienter rapporterar även att metadon påverkar kognitionen
mer än buprenorfin och beskriver buprenorfin som ett läkemedel
som ger ”större mental klarhet”.
14
”De flesta patienter uppskattar
verkligen den aspekten av buprenorfin – att få känna sig mer
normal”, säger professor Lintzeris.
Professor Lintzeris tillägger att buprenorfin även förbättrar till-
gången till behandling. ”Metadon är komplext. Förskrivning kräver
särskild utbildning för allmänläkare och felhantering kan innebära
betydande risker. Buprenorfin är säkrare, vilket gör det enklare att
bredda behandlingen till primärvården och andra vårdspecialister.
Det har vi sett tydligt i USA, men även i många andra länder.”
Övergångsstrategier
En av de största utmaningarna vid övergång från metadon till
buprenorfin är risken för så kallad precipiterad abstinens. Detta
kan uppstå om buprenorfin ges till en patient som fortfarande har
betydande nivåer av metadon i kroppen. Eftersom buprenorfin har
högre affinitet till opioidreceptorn men ger lägre receptoraktiver-
ing än metadon, tränger det undan metadon och orsakar ett abrupt
fall av opioideffekten. Resultatet kan bli kraftiga abstinenssymtom
såsom agitation, illamående, kräkningar, diarré och buksmärtor.
15-17
För att minimera risken för precipiterad abstinens bör över-
gång till Buvidal inledas först när tydliga tecken på mild till måttlig
abstinens föreligger och metadondosen har reducerats till ≤30
mg per dag.
1,18
Detta är dock ofta svårt för patienter som står på
höga doser. ”För patienter på låga metadondoser är detta sällan ett
problem. Men de flesta långtidsbehandlade patienter står på höga
OPIOIDBEROENDE / BUVIDAL OCH BRIXADI
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Referenser
1. Buvidal SmPC. https://www.ema.europa.eu/en/documents/
product-information/buvidal-epar-product-information_en.pdf
2. Lofwall MR, et al. JAMA Intern Med. 2018;178(6);764–773.
3. Walsh L., et al. JAMA Psychiatry. 2017;74(9):894-902.
4. Lintzeris N., et al. JAMA Network Open. 2021;4(5):e219041.
5. Frost M., et al. Addiction. 2019;114:1416-1426.
6. Gauffin, et al. BMC Health Services Research. 2025; 25:1397.
7. Stöver, H., et al. Gesundheitswesen. 2023 Jun;85(6):573-577.
8. Sayers, C., et al. Subst Abuse Rehabil. 2025 Apr 15:16:83-93
9. Brixadi Prescribing Information. https://www.accessdata.fda.gov/
drugsatfda_docs/label/2023/210136Orig1s000lbl.pdf
10. National Academies, The History of Methadone and Barriers
to Access for Different Populations, Proceedings of a Workshop.
https://www.nationalacademies.org/read/26635/chapter/4
11. EUDA, European Drug Report 2025: https://www.euda.europa.eu/
publications/european-drug-report/2025/opioid-agonist-treatment_en
12. Dematteis M., et al. Expert Opin Pharmacother. 2017;18(18):1987–99.
13. Meyer M., et al. Addiction. 2025;120(6):1112–1126.
14. NSW Clinical Guidelines 2018. https://www.health.nsw.gov.au/
aod/Publications/nsw-clinical-guidelines-opioid.pdf
15. The Bernese method. https://thebernesemethod.com/
16. Lintzeris N., et al. J Addict Med. 2018;12(3):234–40.
17. Oakley B., et al. Drug Alcohol Rev. 2021;40:567–71.
18. Australian PI Buvidal Weekly and Buvidal Monthly. Nov 2024.
https://rss.medsinfo.com.au/ca/pi.cfm?product=capbuvwm
19. O’Brien CP, et al. Lancet. 1996 Jan 27;347(8996):237-40.
smidigare. Men vid pågående allvarliga stressfaktorer – som våld i
nära relationer, relationsproblem eller hotande hemlöshet – är det
förmodligen inte rätt tidpunkt.”
LAIB förbättrar tillgången
Trots kvarstående utmaningar, såsom begränsade resurser och
otillräcklig finansiering, framhåller professor Lintzeris hur innova-
tioner som Buvidal har förändrat beroendevården i grunden: ”Att
slippa daglig medicinering innebär att många patienter inte längre
behöver besöka kliniker eller apotek flera gånger i veckan. Det
upplevs som mycket befriande – både för patienterna och för vård-
givarna.”
Tillgången varierar dock mellan länder, beroende på finansie-
ring, regelverk och vårdstruktur. I vissa marknader, som Frankrike,
är LAIB fortfarande begränsat till specialistmottagningar, medan
tillgången i Storbritannien varierar regionalt. I Australien har utveck-
lingen varit mer genomgripande. ”Metadon stod tidigare för cirka
60 procent av behandlingarna i Australien. I dag är andelen under
50 procent, och långtidsverkande buprenorfin är nu den domi-
nerande formen av buprenorfinbehandling med fler patienter än
som är i behandling med sublingualt buprenorfin. Detta har öppnat
möjligheter för behandling i sammanhang där det tidigare inte varit
möjligt, såsom i glesbygd och inom kriminalvården”, säger
professor Lintzeris. ”Många patienter upplever dessutom att
depåbehandling minskar stigma, vilket i sin tur stärker deras
engagemang i behandlingen.”
Nästa steg – förbättrade övergångar
För trettiofem år sedan var behandling av opioidberoende ofta
repressiv och rigid, med metadon som enda alternativ och
mycket låg patientdelaktighet. I dag har effektiva behandlingar
räddat tusentals liv, men patientpopulationen har åldrats och nya
utmaningar har tillkommit, såsom blandmissbruk och komplexa
medicinska behov. ”Vi brukade se heroinberoende som ett ung-
domsproblem. Nu möter vi patienter i 50-70-årsåldern med flera
decenniers beroende bakom sig”, säger professor Lintzeris.
Trots framsteg fortsätter stigma att underminera finansieringen:
”När budgetarna stramas åt är beroendevården det första som
drabbas. Det är stigma”, konstaterar han. Samtidigt är evidensen
tydlig
19
: ”Varje investerad krona i beroendevård är bland de mest
kostnadseffektiva insatserna inom hälso- och sjukvården och har
en av de största positiva effekterna för ett välmående samhälle.
Ingen annan form av beroendebehandling fungerar lika väl som
metadon och buprenorfin – det är helt enkelt ett faktum.”
Framåt ligger fokus på att förbättra övergångarna: ”Vi har
breddat användningen av buprenorfin, men främst genom att
ersätta daglig sublingual behandling med långtidsverkande for-
muleringar. Det kommande decenniet handlar om att göra över-
gången från metadon till buprenorfin enklare.”
Resan – från repressiva strukturer till en mer holistisk och
patientcentrerad vård – har varit omvälvande. ”I dag handlar
behandling om partnerskap och om att hjälpa människor att nå
sina mål. Dessa terapier har vuxit – inte för att de är omtyckta,
utan för att de fungerar. Och de fungerar för patienterna”,
avslutar han.
OPIOIDBEROENDE / BUVIDAL OCH BRIXADI
Som Head of Medical Affairs för Iberia driver jag den
medicinska och vetenskapliga strategin för Buvidal i Spanien
och Portugal tillsammans med ett mycket engagerat team.
Vårt arbete bygger på vetenskaplig stringens, regelefter-
levnad och nära samarbeten med hälso- och sjukvårds-
personal och institutioner, med det gemensamma målet att
öka tillgängligheten till behandling för patienter som lever
med opioidberoende.
Under 2025 lanserade vi flera viktiga initiativ: utbildnings-
program för beroendespecialister, sjuksköterskor, psykiatrer
och hälso- och sjukvårdspersonal inom kriminalvården; stöd till
sjukhus och beroendenätverk; och utveckling av real-world-
evidence-projekt, inklusive socioekonomiska modeller och
studier om vårdpersonals uppfattning av långtidsverkande
buprenorfin. Vi ökade tillgången till behandling i nya regioner
och vårdmiljöer och bibehöll en stark vetenskaplig närvaro vid
relevanta kongresser. Parallellt stödde vi viktiga framsteg för
tillgången till behandling i Portugal, vilket ytterligare stärkte
positionen för Buvidal på den Iberiska halvön. Återkopplingen
från läkare har varit genomgående positiv och speglar tydliga
förbättringar i den kliniska vardagen. Framåt är vår främsta
prioritet att fortsätta hjälpa vårdpersonal att säkert och effek-
tivt öka tillgängligheten till Buvidal i större skala.
Det är motiverande att se hur vårt medicinska och
vetenskapliga arbete bidrar till verklig förändring – minskat
stigma, förbättrad kontinuitet i vården och stabilare framtids-
utsikter för patienter. Framför allt ger Camurus samarbetsinrik-
tade och ambitiösa kultur mig energi i vardagen. Här genom-
syrar vetenskaplig excellens, integritet och genuin omtanke om
patienter och kollegor allt vi gör. Jag är stolt över att vara en del
av den resan.
MEDARBETARPORTRÄTT
Diego Sucunza Guibert
Head of Medical Affairs,
Iberia
29
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
30
Camurus årsredovisning 2025
Jan 16-17 RCGP&AP Manchester, Storbritannien
Mar 20-22 APP Gold Coast, Australien
Mar 27-28 APSEP congress on prison health Paris, Frankrike
Mar 27-28 Annual meeting of prison doctors Neuchâtel, Schweiz
Apr 24-27 ASAM Denver, CO, USA
Apr 10-11 Sigtunadagarna Sigtuna, Sverige
Maj 13-14 Addiction Z Gold Coast, Australien
Maj 22-23 Congress of the Fédération Addiction Angers, Frankrike
Maj 10-11 Substitutions-Forum Mondsee, Österrike
Maj 21-22 RCPsych Addict London, Storbritannien
Maj 26-28 ISAM Hamburg, Tyskland
Maj 27-30 ASCP Scottsdale, AZ, USA
Jun 4-7 SEPD Madrid, Spanien
Jun 10-12 ALBATROS Paris, Frankrike
Jun 14-18 CPDD New Orleans, LA, USA
Jul 3-5 Interdisziplinärer Kongress für Suchtmedizin München, Tyskland
Aug 1-3 PSA National Conference Sydney, Australien
Aug 6-8 DANA National Conference Gold Coast, Australien
Aug 29-31 IMiA Sydney, Australien
Sep 28 InterDJASE Lyon, Frankrike
Okt 21-24 ATHS Biarritz, Frankrike
Nov 14-15 Suchtsymposium Grundlsee, Österrike
Nov 6-8 Annual Congress of the Deutsche
Gesellschaft für Suchtmedizin Leipzig, Tyskland
Nov 9-12 APSAD Sydney, Australien
Nov 27-28 Addiktum Helsingfors, Finland
Dec 11-12 Gefängnis-Medizin-Tage Darmstadt, Tyskland
OPIOIDBEROENDE/EVIDENSBAS
Urval vetenskapliga publikationer 2025
1.
Investigating outcomes in a substance use treatment provider: a cross-sectional
comparison of long-acting injectable buprenorphine and oral medication for
opioid use disorder. Montgomery C., et al. BMJ Open. 2025; 15:e090736.
2. Treatment satisfaction and patient reported outcomes among people with opioid
use disorder participating in an open-label, non-randomised trial of long-acting
injectable buprenorphine treatment in Australian custodial settings. White B., et al.
Drug and alcohol review. Feb, 2025; 44(2):640-648.
3. State Investment in Emergency Department Buprenorphine Pays Off. D’Onofrio G.,
et al. JAMA. Apr 8;333(14):1209-1211.
4. Optimizing retention strategies for opioid use disorder pharmacotherapy: The
retention phase of the CTN-0100 trial (RDD). Shulman M., et al. Contemp Clin Trials.
Mar, 2025; 150:107816.
5.
Long acting injectable buprenorphine: Perspectives from service-users, staff and
stakeholders. Fish, R., et al. Drug and Alcohol Dependence Reports. Jun, 2025; Vol 15
6. Characterizing withdrawal from long-acting injectable buprenorphine: an
observational case series. Hayes, V., et al. Drug Alcohol Depend Rep. 5 apr, 2025;
5:15:100329.
7. Patient Satisfaction and Resource Utilization Following Introduction of Long-Acting
Injectable Buprenorphine (LAIB) in Scottish Prisons. Sayers, C., et al. Subst Abuse
Rehabil. 15 apr, 2025; 16:83-93.
I dagsläget finns över 250 vetenskapliga publikationer som tydligt visar på värdet av Buvidal och Brixadi.
Under 2025 tillkom över 50 artiklar och även hälsoekonomiska modeller. Dessa understryker hur Buvidal
och Brixadi, i olika behandlingsmiljöer, bidrar till bättre behandlingsresultat och ökad följsamhet jämfört
med oral behandling mot opioidberoende. Studierna och den praktiska användningen lyfter även fram
minskad stigmatisering samt det positiva samhällsekonomiska värdet av behandlingen. Intresset från
forskarvärlden är stort och under året hölls omkring 30 muntliga och posterpresentationer på cirka
40 ledande vetenskapliga konferenser.
Växande evidensbas
8. Dosing to Effect With Weekly and Monthly Subcutaneous and Daily Sublingual
Buprenorphine: Post Hoc Analysis of a Phase 3 Clinical Trial. Lofwall, M. R., et al.
J Addict Med. 7 apr, 2025.
9. Employment and Long-Acting Injectable Buprenorphine for Opioid Use Disorder:
Findings from Longitudinal Qualitative Interviews Conducted with Patients
Recruited from Drug Treatment Services. Neale, J., et al. Subst Abuse Rehabil.
20 aug, 2025: 16:211-221.
10. Management of patients in an unstable phase of opioid use disorder: Challenges,
goals, and emerging evidence on long-acting buprenorphine. Matheson, C., et al.
Heroin Addiction and Related Clinical Problems. Jul, 2025; 27(1):1-16.
11.
Buvidal/Brixadi - a long-acting injectable buprenorphine formulation for the treat-
ment of opioid dependence. Lintzeris, N., et al. Pain Management. 2 sep, 2025; 1–14.
12. Feasibility of direct induction onto long-acting injectable buprenorphine. Naren T.,
et al. Journal of Substance Use and Addiction Treatment. 2025; Vol 179:209808.
13. Single-Dose, Long-Acting Injectable Buprenorphine for Opioid Withdrawal
Treatment. Kruk, J. S., et al. Drug and Alcohol review. 4 nov, 2025.
14. Reduced need for inpatient care following introduction of long-acting injectable
buprenorphine. Gauffin, E., et al. BMC Health Service Research. 22 oct 2025;
22; 25, 1397.
15. Drug Use After Emergency Department-Initiated Injectable Buprenorphine:
A Secondary Analysis of the ED-INNOVATION Ancillary Safety and Feasibility
Trial. Cowan, E., et al. Academic Emergency Medicine. 24 nov, 2025.
Urval presentationer vid
vetenskapliga konferenser 2025
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE
Buvidal och Brixadi, översikt 23
Opioidberoende, patientberättelse 24
Opioidberoende, sjukdomsöversikt 25
Buvidal och Brixadi
för opioidberoende
26
Växande evidensbas 30
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
31
Camurus årsredovisning 2025
Läs Jacks
berättelse om
att leva med
akromegali
på sidan 32
Oczyesa är en långtidsverkande subkutan depå av
oktreotid för behandling av akromegali – en sällsynt,
långsamt progressiv kronisk sjukdom som oftast
orsakas av en godartad tumör i hypofysen. Sjukdomen
leder till överproduktion av tillväxthormon och förhöjda
nivåer av insulinlik tillväxtfaktor-1 (IGF-1), vilket ger
upphov till kroppsliga förändringar och andra symptom.
Oczyesa är utvecklad för effektiv sjukdomskontroll
och enkel självadministrering med en injektionspenna,
vilket kan underlätta sjukdomshantering och bidra
till förbättrad livskvalitet.
Oczyesa
®
och Oclaiz
™
*
AKROMEGALI/OCZYESA OCH OCLAIZ, ÖVERSIKT
En patientcentrerad
behandling av akromegali
*Oclaiz™ är det villkorligt godkända varumärket för CAM2029 i akromegali i USA
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI
Oczyesa och Oclaiz, översikt 31
Akromegali, patientberättelse 32
Akromegali, sjukdomsöversikt 33
Oczyesa och Oclaiz 34
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
32
Camurus årsredovisning 2025
I januari 2008, i bilen på väg till universitetet, började
Jack märka att något inte stod rätt till med synen.
”Jag tittade rakt fram, men kunde inte se bilen framför
mig – den fanns inte där. Om jag vred på huvudet
såg jag den, men inte när jag tittade rakt fram.”
Efter en synundersökning remitterades Jack
till en neurooftalmolog, som misstänkte en hjärn-
tumör. En MR-undersökning bekräftade en tumör
på hypofysen. ”Jag hade inte tillräcklig kunskap
för att själv lägga ihop pusslet förrän specialisten
började ställa frågor som: Har du gått upp i vikt?
Har dina händer blivit större? Förändras din kropp?
Och plötsligt föll allt på plats”, berättar Jack.
Under flera år hade hans kropp förändrats, lång-
samt och gradvis. Själv trodde han att viktuppgån-
gen berodde på en förändrad livsstil. ”Jag hade fyllt
30, slutat röka och tänkte att det bara handlade om
att jag åt mer. Men mina händer, fötter, handleder
och vrister växte. Pannan såg större ut. Mina tänder
var inte längre raka. Allt förändrades – men så lång-
samt att jag inte riktigt hann uppfatta det.”
Jack diagnostiserades med akromegali. ”Jag
hade aldrig hört talas om sjukdomen. Jag blev livrädd
– men samtidigt lättad. Äntligen fanns det en
förklaring till vad som hände med min kropp.”
Tumören hade vuxit så pass mycket att den
tryckte på synnerverna, vilket orsakade synstörn-
ingarna. Inom en vecka genomgick Jack sin första
operation, följd av sex veckors daglig MR-ledd
strålbehandling. Han påbörjade även behandling
med långtidsverkande injektioner som krävde
månatliga klinikbesök. ”Behandlingen fungerade,
men den var inte smidig. Man var tvungen att
planera livet runt den. Jag kunde också känna när
det började bli dags för nästa injektion – som en
slags spänning i hela kroppen.”
Ett år senare flyttade Jack till Portland i Oregon,
där han fick tillgång till ett specialistteam inom
endokrinologi. Behandlingen ändrades till en
injektion som han fick i hemmet. ”Den levererades
i en stor låda med kylklampar. Min fru, som då var
min flickvän, gav mig injektionerna. Läkemedlet
behövde förvaras i kylskåp och hanteringen var
komplicerad. Två vialer skulle värmas upp, blandas
försiktigt och hanteras mycket varsamt – annars
kristalliserades blandningen och man fick börja om.”
När Jack reflekterar över långvarig behandling
lyfter han fram vikten av enkelhet och stöd.
Jack, lever med akromegali
Det har varit en lång resa
– nästan 18 år sedan jag
fick min diagnos
Behandlingen fungerade, men den
var inte smidig. Man var tvungen att
planera livet runt den.
AKROMEGALI/PATIENTBERÄTTELSE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI
Oczyesa och Oclaiz, översikt 31
Akromegali, patientberättelse 32
Akromegali, sjukdomsöversikt 33
Oczyesa och Oclaiz 34
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
33
Camurus årsredovisning 2025
”En behandling som man enkelt kan självadminis-
trera, som inte kräver kylförvaring skulle göra stor
skillnad, särskilt vid resor och i vardagen. Ett läke-
medel som är tillgängligt och enkelt att använda,
i kombination med tydlig information, stöd i
försäkringsfrågor och tillgång till specialistvård,
skulle vara ett stort steg framåt.”
Att leva med akromegali har inneburit att
acceptera bestående kroppsliga förändringar.
”Kroppen förändras på sätt man inte förväntar sig.
Det handlar inte bara om det medicinska – det
påverkar hur man ser på sig själv. På ett sätt är det
en störning av den egna kroppsbilden. Med tiden
har jag lärt mig att leva med den här nya versionen
av mig själv.”
Under många år kände han sig ensam med sin
diagnos. Det förändrades när han kom i kontakt
med patientorganisationer. ”Akromegali är en
sällsynt sjukdom och länge kände jag mig som
den enda som gick igenom det här. Folk visar
medkänsla, men förstår inte riktigt vad det innebär.
Att möta andra som varit med om samma sak
betyder enormt mycket.”
I dag får Jack stöd av ett vårdteam i Arkansas, där
han bor tillsammans med sin fru och deras tre barn.
Nyligen firade han sin 50-årsdag genom att vandra
pilgrimsleden Camino de Santiago i norra Spanien.
”Det har varit en lång resa – nästan 18 år sedan jag
fick min diagnos – men just nu känner jag att jag är
på en bra plats i livet.”
Hans råd till nydiagnostiserade patienter är tydligt:
”Ta kontakt med andra. Du kommer att behöva
människor som förstår, som kan hjälpa dig att
normalisera det du går igenom och som kan guida
dig på vägen framåt.”
En behandling som man enkelt kan
självadministrera, som inte kräver
kylförvaring, skulle göra stor skillnad
AKROMEGALI/SJUKDOMSÖVERSIKT
Akromegali
Akromegali är en sällsynt, progressiv sjukdom som oftast orsakas
av en godartad tumör i hypofysen, vilket leder till överproduktion
av tillväxthormon och därmed även förhöjda nivåer av insulin-
liknande tillväxtfaktor 1 (IGF-1). Detta resulterar i överdriven ben-
och vävnadstillväxt samt en rad andra allvarliga symptom. Personer
med akromegali lever med en betydande sjukdomsbörda som
påverkar både allmän hälsa och livskvalitet. Otillräcklig biokemisk
eller symptomkontroll kan leda till ytterligare försämrad livskvalitet
och en förkortad livslängd.
1-5
Symptom
Gradvisa förändringar i utseendet, såsom förstorade händer,
fötter och förändrade ansiktsdrag. Vanliga symptom är även
ledproblem, muskelsvaghet, huvudvärk, trötthet, metabola
störningar, stickningar eller domningar i armar och ben
(parestesi) och onormal tillväxt av inre organ, exempelvis
hjärtat. Psykologiska symptom kan innefatta förändrad per-
sonlighet, låg självkänsla, förvrängd kroppsbild, relations-
problem, socialt tillbakadragande, ångest och depression.
Symptomen utvecklas långsamt och diagnos från första
symptom till diagnos tar ofta många år (i genomsnitt 5-6 år).
1
Prevalens
Akromegali är en sällsynt sjukdom med cirka 60 fall per miljon
människor.
6
Sjukdomen är lika vanlig hos män som kvinnor.
Behandling
Kirurgi och/eller medicinsk behandling, ofta med första
generationens somatostatinanaloger. Strålbehandling kan
övervägas när både operation och medicinsk behandling
misslyckas. Om akromegali inte behandlas är sjukdomen
livshotande och kopplad till för tidig död.
1-5
Referenser
1. Fleseriu M., et al. Lancet Diabetes Endocrinol. 2022;10(11):804-826.
2. Giustina A., et al. N Engl J Med. 2025 Nov 13;393(19):1926-1939.
3. Webb SM, et al. Neuroendocrinology. 2016;103(1):106-111.
4. Strasburger CJ, et al. Eur J Endocrinol. 2016;174(3):355-62.
5. Geer EB, et al. BMC Endocr Disord. 2020;20(1):117.
6. Crisafulli S., et al. Eur J Endocrinology. 2021;185(2):251-263.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI
Oczyesa och Oclaiz, översikt 31
Akromegali, patientberättelse 32
Akromegali, sjukdomsöversikt 33
Oczyesa och Oclaiz 34
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
34
Camurus årsredovisning 2025
Första subkutana månadsprodukten
med oktreotid för akromegali
Oczyesa och Oclaiz
AKROMEGALI/OCZYESA OCH OCLAIZ
Under 2025 erhöll Oczyesa
1
marknadsgodkännande både i EU och i
Storbritannien. Den europeiska lanseringen inleddes i november 2025,
med Tyskland som första marknad, samtidigt som förberedelser
pågick för att göra produkten tillgänglig på flera marknader i Europa
under 2026. I USA, där produkten kommer att marknadsföras under
det föreslagna
varumärket Oclaiz, inväntas regulatoriskt godkännande.
En uppdaterad
ansökan om godkännande lämnades in i december
2025 och accepterades för granskning av den amerikanska läkeme-
delsmyndigheten FDA, med ett måldatum för godkännandebeslut
den 10 juni 2026.
Adresserar begränsningar med nuvarande
standardbehandlingar
Långtidsverkande injicerbara somatostatinanaloger, såsom oktreotid
och lanreotid, har varit förstahandsbehandling vid akromegali i över
två decennier, med dokumenterad effekt och väletablerade säkerhets-
profiler.
2,3
Samtidigt uppnår endast omkring hälften av patienterna full
biokemisk
kontroll med dagens standardbehandling.
4
Behandlingen
är även ofta förenad med en komplex hantering, där injektionen ges
intra
muskulärt eller djupt subkutant med hjälp av grova injektions-
nålar,
vilket i regel kräver administrering av sjukvårdspersonal.
5,6
Oczyesa/Oclaiz har utvecklats för att säkerställa bibehållen effekt
under hela behandlingsintervallet, samtidigt som behandlingen
enkelt kan administreras av patienten själv med en injektionspenna
med en tunn, dold nål. Detta kan minska behandlingsbördan, stärka
patientens självständighet och bidra till förbättrad livskvalitet.
Stark klinisk evidensbas
Godkännandet av Oczyesa baseras på studieresultat från ett
omfattande kliniskt utvecklingsprogram bestående av sju kliniska
studier, inklusive två fas 3-studier. Den registreringsgrundande
ACROINNOVA 1-studien visade att behandling med Oczyesa
resulterade i en signifikant högre andel patienter med normaliserade
nivåer av insulinliknande tillväxtfaktor-1 (IGF-1) jämfört med placebo.
ACROINNOVA 2-studien bekräftade bibehållna IGF-1-nivåer, minskade
symptom och förbättrad livskvalitet över 52-veckor med Oczyesa
jämfört med tidigare standardbehandling. Patienterna rapporterade
även högre behandlingstillfredsställelse.
7,8
Oczyesa tolererades
generellt väl, med en säkerhetsprofil jämförbar med etablerade
somatostatinanaloger.
Oczyesa är Camurus nya långtidsverkande subkutana depå med oktreotid för behandling
av akromegali. Produkten är utformad för effektiv sjukdomskontroll samtidigt som den
erbjuder enkel självadministrering med en injektionspenna. Oczyesa baseras på Camurus
patenterade FluidCrystal-teknologi.
Positiv start för lansering av Oczyesa i Europa
Efter godkännandet i Europa inleddes den kommersiella lanseringen
av Oczyesa i Tyskland i november 2025. Inledande återkoppling
från både patienter och hälso- och sjukvårdspersonal har varit
positiv och indikerar att produktens profil är väl anpassad till de
kliniska behoven vid behandling av akromegali.
Parallellt fortskred förberedelserna för lansering på ytterligare
europeiska marknader, med Storbritannien och Norden som nästa
steg, efter framgångsrikt genomförda pris- och ersättningsprocesser.
Kort fakta
• Subkutan månadsdos av oktreotid
• Snabb och långtidsverkande frisättning
av oktreotid
• Cirka femfaldig ökning av plasmaexponering
av oktreotid jämfört med nuvarande månadsvis
standardbehandling, med potential för
förbättrad behandlingseffekt
9,10
• Enkel självadministrering
1
• Färdig att använda i förfylld injektionspenna
med dold, tunn nål
• Förvaring i rumstemperatur
1
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI
Oczyesa och Oclaiz, översikt 31
Akromegali, patientberättelse 32
Akromegali, sjukdomsöversikt 33
Oczyesa och Oclaiz 34
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
35
Camurus årsredovisning 2025
I Tyskland beräknas mellan 5 000 – 10 000 patienter leva med
akromegali, och cirka 270 – 300 nya fall diagnostiseras årligen.
Av dessa behandlas omkring 2 000 patienter med somatostatin-
analoger.
11-14
I likhet med många andra länder är vården av
akromegali i Tyskland centraliserad till specialiserade endokri-
nologiska centra, och tillgången till behandling är generellt god.
Professor Jochen Seufert är chef för avdelningen för endokrino-
logi och diabetologi vid Universitetssjukhuset i Freiburg. Han var
den första läkaren i Tyskland att förskriva Oczyesa och hade flera
patienter inkluderade i de kliniska ACROINNOVA-studierna. Kliniken
behandlar årligen flera hundra patienter med akromegali och
fungerar som ett remisscentrum för endokrinologi och diabetes i
sydvästra Tyskland, med ett upptagningsområde som sträcker sig
från den franska gränsen i väster, via Bayern till München i öster,
och ner till den schweiziska gränsen i söder. ”Vi har mycket att göra
här på kliniken och följer många patienter med akromegali under
lång tid, ofta genom hela livet”, berättar professor Seufert.
Första kliniken att förskriva Oczyesa
Kort efter lanseringen behandlades mellan 10-20 patienter vid kliniken
med Oczyesa, och antalet fortsätter att öka. ”Det började med
patienter från ACROINNOVA-studierna”, förklarar professor Seufert.
”I stort sett samtliga patienter som deltog i studierna önskade byta
till Oczyesa, baserat på sina positiva erfarenheter under studie-
perioden. De uppskattade behandlingen mycket.” Han framhåller
även att den snabba tillgängligheten av Oczyesa efter avslutade
studier bidrog till en smidig och effektiv introduktion av produkten
i den kliniska verksamheten.
Patienternas livskvalitet i fokus
Första steget i behandling av akromegali är kirurgi för att avlägsna
tumören. ”Det primära målet är naturligtvis att bota patienten
genom kirurgi, men tyvärr är detta ofta inte möjligt”, säger professor
Seufert. För patienter som behöver läkemedelsbehandling finns
flera alternativ, och en individanpassad behandling är avgörande.
AKROMEGALI/OCZYESA OCH OCLAIZ
Fokus på
Tyskland
Ansökan om marknadsgodkännande för Oclaiz
under granskning av FDA
En uppdaterad ansökan om marknadsgodkännande för Oclaiz
lämnades in till FDA i december 2025, efter att myndigheten tidigare
utfärdat begäran om mer information (Complete Response Letter)
vilken uteslutande avsåg observationer vid en cGMP-inspektion
av en kontraktstillverkares anläggning. Den uppdaterade ansökan
accepterades för granskning i januari 2026 och FDA har satt
måldatum för godkännande till den 10 juni 2026.
Parallellt fortskred den amerikanska organisationens lanserings-
förberedelser för att vara stödja en framgångsrik marknadsintro-
duktion vid ett eventuellt godkännande. Arbetet omfattade bland
annat spridning av kliniska data vid vetenskapliga kongresser och
aktiv dialog med viktiga intressenter, inklusive betalare, patient-
organisationer och ledande medicinska experter.
”När en patient behöver medicinsk behandling är patientrapporterade
utfall och hur patienten mår centrala faktorer – inte enbart kontroll av
tumörtillväxt”, förklarar professor Seufert. ”Fokus ligger på symptom-
börda, symptomkontroll och det övergripande välbefinnandet. Därefter
handlar
det om att uppnå behandlingseffekt på ett så enkelt och
effektivt sätt
som möjligt för patienten.”
Han pekar även på logistiska utmaningar med dagens standard-
behandling. ”Med nuvarande standardbehandling kan det vara svårt
för patienterna att ta sig till kliniken var fjärde vecka. Många behöver
resa långa sträckor regelbundet för att få sina injektioner. Det innebär
ofta en betydande logistisk utmaning.”
Professor Jochen Seufert,
Chef för enheten för endokrinologi och diabetologi
vid Universitets sjukhuset i Freiburg, Tyskland
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI
Oczyesa och Oclaiz, översikt 31
Akromegali, patientberättelse 32
Akromegali, sjukdomsöversikt 33
Oczyesa och Oclaiz 34
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Som Head of Market Access & Public Policy för Tyskland,
Österrike och Schweiz leder jag arbetet med prissättning,
ersättning, betalare och vårdpolitiska frågor för våra lanserade
produkter och produktkandidater i dessa länder.
Under 2025 låg vårt huvudfokus på att förbereda lanseringen
av Oczyesa i Tyskland i november – Camurus andra produkt
på marknaden. I nära samarbete med våra team inom Global
Market Access, Medical och Regulatory tog vi fram en strategi
för att navigera ett komplext regelverk och säkerställa optimal
ersättning.
Att lansera en ny produkt är både utmanande och inspire-
rande. Under året arbetade vi för att bredda Camurus
etablerade position inom opioidberoende som en pålitlig
och vetenskapsdriven partner för patienter, vårdpersonal och
betalare, till att även omfatta endokrinologi.
Jag är stolt över det vi åstadkommit tillsammans som en del
av det tyska lanseringsteamet för Oczyesa. Framgång kräver
att man förstår de olika perspektiven hos våra intressenter
– för även om innovation är avgörande, är den faktiska nyttan
vi bidrar med för läkare, betalare och patienter det som
ytterst räknas.
Framåt är vårt viktigaste uppdrag att säkerställa fortsatt
patienttillgång till Oczyesa och att förbereda för framtida
lanseringar inom ytterligare indikationer. Market Access är
ett område i ständig förändring där lagstiftning, ersättnings-
regler, konkurrens och politik kontinuerligt omformar strategin.
2025 var ett spännande år och 2026 kommer inte att bli
mindre dynamiskt.
MEDARBETARPORTRÄTT
Annette Berthold,
Head of Market Access &
Public Policy, CEU
Självadministrering stärker patientens
delaktighet i sin behandling
Enligt professor Seufert är möjligheten till självadministrering en
tydlig fördel med Oczyesa. ”Att själv kunna ta ägandeskap över sin
sjukdom är en viktig psykologisk aspekt. Patienter som behandlas
med Oczyesa upplever ökad flexibilitet och större kontroll, vilket har
en positiv psykologisk effekt.”
Han tillägger att acceptansen för självadministrerade behand-
lingar fortsätter att öka. ”I en tid då självadministrerade injicerbara
peptidläkemedel är vanligt förekommande vid diabetes och inom
andra terapiområden, blir patienter allt mer benägna att acceptera
depåinjektioner för självadministrering.”
Kliniskt bevisad effekt med hög patientnöjdhet
Professor Seufert lyfter fram de positiva resultaten från
ACROINNOVA- studierna. ”Ur ett behandlingsperspektiv är
data mycket övertygande. Oczyesa ger effektiv kontroll av mätbara
parametrar såsom IGF-1”, säger han. Han betonar också att
studierna omfattade utvärdering av symptom och patientrap-
porterade utfall, där en hög grad av patientnöjdhet observerades.
”Resultaten för patientrapporterade utfallsmått var mycket goda.
När patienterna jämförde Oczyesa med tidigare behandlingar
uppgav nästan 50 procent att behandlingen var bättre och att de
var nöjda”, förklarar professor Seufert. ”Det är också den åter-
koppling vi får från patienter efter lanseringen, även om det
fortfarande är i ett tidigt skede.”
Oczyesa förefaller även vara väl tolererat. ”Vi har sett en låg frek-
vens av biverkningar. Med traditionella depåberedningar upplever
vissa patienter lokala reaktioner vid injektionsstället som kan vara
besvärliga. Hittills ser jag inte detta med Oczyesa”, säger professor
Seufert.
Referenser
1. Oczyesa SmPC. Oczyesa (CAM2029) långtidsverkande subkutan depå av oktreotid är indikerad för
underhållsbehandling av vuxna patienter med akromegali som har svarat på och tolererat behandling
med somatostatinanaloger.
2. Colao, A., et al. Pituitary. 2016; 19 :235-247.
3. Gadelha MR, et al. J Clin Endocrinol Metab. United States; 2022; 107(2):297-308.
4. Global Life Sciences Report, February 2024. Data on file.
5. Prescribing Information SANDOSTATIN® LAR, https://www.accessdata.fda.gov/drugsatfda_docs/
label/2021/021008s041lbl.pdf
6. Prescribing Information SOMATULINE®, https://www.accessdata.fda.gov/drugsatfda_docs/la-
bel/2023/022074s026lbl.pdf
7. Ferone, D., et al. J Clin Endocrinol Metab. Published 8 October, 2024.
8. Pressmeddelande 15 juli, 2024: https://www.camurus.com/sv/media/pressmeddelanden/2024/camur-
us-meddelar-positiva-fas-3-resultat-fran-acroinnova-2-studien-av-oktreotid-subkutan-
depa-cam2029-i-patienter-med-akromegali/
9. Pavel, M., et al. Cancer Chemother Pharmacol. 2019 Feb;83(2):375-385.
10. Tiberg, F., et al. Br J ClinPharmacol. 2015; 80(3): 460-472.
11. Deximed: https://deximed.de/home/klinische-themen/endokrinologie-stoffwechsel/krankheiten/
hypophysenerkrankungen/akromegalie
12. Orphanet Akromegalie: https://www.orpha.net/de/disease/detail/963
13. Acroline: https://www.akromegalie.de/sites/default/files/2023-05/Acroline-Behandlungsablauf.pdf
14. Deutsches Ärzteblatt, Akromegalei: Harte Daten: https://www.aerzteblatt.de/archiv/akromegalie-
harte-daten-ca625135-91aa-4c94-8726-4d790faba430
Förväntat högt patientintresse
för Oczyesa i Tyskland
Professor Seufert berättar att han initialt hade vissa reserva-
tioner kring Oczyesa, eftersom läkemedlet bygger på oktreotid
– en väletablerad aktiv substans snarare än en helt ny molekyl.
”Till en början undrade jag hur effektiv behandlingen skulle vara.
Samtidigt har vi flera decenniers erfarenhet av oktreotid, och jag
blev positivt överraskad av i vilken utsträckning formuleringen
och sättet att administrera Oczyesa har översatts till kliniska
fördelar.”
Han bedömer att upptaget i Tyskland kommer att bli starkt.
”Jag tror att vi kommer att se patienter som inleder behandling
med en traditionell depåberedning och därefter byter till
Oczyesa på grund av fördelarna”, säger professor Seufert.
”Utvecklingen kommer att drivas både av den psykologiska nyt-
tan av självadministrering och av den bredare trenden mot ökad
acceptans för självadministrerade injicerbara behandlingar.”
”Oczyesa är ett värdefullt tillskott till vår behandlingsarsenal
för akromegali”, sammanfattar han.
AKROMEGALI/OCZYESA OCH OCLAIZ
36
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI
Oczyesa och Oclaiz, översikt 31
Akromegali, patientberättelse 32
Akromegali, sjukdomsöversikt 33
Oczyesa och Oclaiz 34
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
37
Camurus årsredovisning 2025
Läs Dustys
berättelse om att
leva med GEP-NET
på sidan 38
CAM2029 för GEP-NET
NEUROENDOKRINA TUMÖRER / CAM2029 FÖR GEP-NET, ÖVERSIKT
CAM2029 är Camurus långtidsverkande subkutana depå
av oktreotid under utveckling för behandling av gastro-
enteropankreatiska neuroendokrina tumörer (GEP-NET)
– långsamtväxande cancertumörer som härrör från celler
i det endokrina systemet och nervsystemet. CAM2029
för behandling av GEP-NET utvecklas för förbättrad
tumörkontroll jämfört med dagens standardbehandling,
samtidigt som produktkandidaten möjliggör enkel
självadministrering med en injektionspenna.
Potential att bli ny standard-
behandling för GEP-NET
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
CAM2029 för GEP-NET, översikt 37
GEP-NET, patientberättelse 38
GEP-NET, sjukdomsöversikt 39
CAM2029 för GEP-NET 40
CAM2029 GEP-NET, klinisk utveckling 42
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
38
Camurus årsredovisning 2025
NEUROENDOCRINE TUMORS
När smärtorna i magen började trodde Dusty först
att det rörde sig om något mindre allvarligt, kanske
något liknande de gallblåseproblem hennes man
haft tidigare. Men ett rutinmässigt ultraljud kom att
förändra allt. Bara några dagar senare ringde läkaren
och berättade att hon hade tumörer i buken och att
det såg ut som att cancern hade spridit sig. ”Man
hoppas alltid att det är något ovanligt, inte cancer.
Mina barn var så små. Min första tanke var att tiden
inte skulle räcka till.”
Osäker på vad hon skulle göra vände hon sig till
kirurgen som hade opererat hennes mans gallblåsa.
Han lotsade henne genom utredningen och ordnade
koloskopier, biopsier och andra undersökningar.
Tillgången till specialister är begränsad i den
glesbygd i West Virginia där hon bor, så Dusty var
lättnad när hon fick träffa en tillfällig onkolog från
välrenommerade Mayo Clinic. Beskedet var svårt att
ta in. ”Hon sa att hon ville vara tydlig: det såg ut som
spridd bukspottkörtelcancer. Jag behövde förbereda
mig på mitt livs kamp och även om allt gjordes kunde
det röra sig om tre till sex månader.”
Men en uppföljande leverbiopsi ändrade utsikten.
Kirurgen ringde samma kväll. ”Vi pratade i telefon
och han sa: ’Jag tror jag har goda nyheter – du har
något som kallas neuroendokrina tumörer.’” Dusty
hade aldrig hört talas om NET, men började genast
läsa på, sökte kontakt med patientgrupper och fick
veta att hennes diagnos – GEP-NET grad 2 – var
betydligt mer hoppfull än bukspottkörtelcancer.
Vid 41 års ålder fick hon beskedet att hon kunde
räkna med minst tio år till. ”Jag gick därifrån gråtande,
men det var glädjetårar. Tio år betydde att jag skulle
få se mina barn växa upp.”
Att kunna ta injektionen
själv, utan smärta, hade
varit en stor fördel
Dusty sökte ytterligare bedömningar och opererades
vid National Institute of Health (NIH), där man
avlägsnade 22 tumörer, medan fem mindre tumö-
rer lämnades kvar. Hon började också månadsvisa
injektioner
direkt efter diagnosen. I dag samordnar
hon sin vård över flera delstater – NIH, Mayo Clinic,
Ohio State
University och sin lokala vårdgivare. ”Det
är komplext.
Jag måste förstå min behandling för att
allt ska hänga ihop. Tidigare visste jag inte hur man
förde sin egen talan. Nu är jag proaktiv i varje steg.”
En gång i månaden går hon till sitt lokala sjukhus
för injektionen, men biverkningarna är fortfarande
en utmaning. ”De första dagarna efter sprutan blir
jag uppsvälld och får problem med mag-tarmfunk-
tionen.” Korrekt administrering är avgörande. ”Om
det inte görs rätt kan man få smärtsamma knutor.”
En smidigare behandlingsform vore välkommen.
”Att kunna ta injektionen själv, utan smärta, hade
varit en stor fördel. Om det var ett effektivt läkemedel
skulle
det vara fantastiskt och smidigt. Ett 45-minuters-
besök kanske inte låter mycket, men tillsammans
med alla andra läkarbesök för undersökningar och
prover blir det mycket, särskilt eftersom många av
Dusty, lever med GEP-NET
Min första tanke var att
tiden inte skulle räcka till
NEUROENDOKRINA TUMÖRER / PATIENTBERÄTTELSE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
CAM2029 för GEP-NET, översikt 37
GEP-NET, patientberättelse 38
GEP-NET, sjukdomsöversikt 39
CAM2029 för GEP-NET 40
CAM2029 GEP-NET, klinisk utveckling 42
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
39
Camurus årsredovisning 2025
NEUROENDOCRINE TUMORS
mina besök innebär resor till andra delstater. Det
är ännu en sak som stör ett livsschema som redan
påverkas mer än jag önskar av vård och behandling.”
”Den här sjukdomen har ingen ände. Så fort
man har hanterat en sak dyker en annan upp och
man måste fortsätta kämpa.” Dusty hoppas på ett
botemedel, eller åtminstone behandlingar som
kan hålla sjukdomen i schack under längre tid. ”Jag
planerar att leva länge och väger därför varje beslut
noggrant. Jag är särskilt mån om att inte utsätta mig
för onödiga risker, som sekundära cancerformer.
Så långt det är möjligt försöker jag skjuta ytterligare
cytotoxisk behandling på framtiden.”
Hon lever ett aktivt liv, arbetar med barnaktiviteter
i kyrkan och tar hand om sina två yngre barn. ”Att ha
en familj samtidigt som man kämpar med den här
sjukdomen är både en utmaning och en tillgång. Det
får mig att leva i nuet och ger mig en anledning att
kämpa – inte bara för min egen skull.” I dag stöttar
hon också andra. ”När jag fick min diagnos var jag
livrädd. I flera månader vaknade jag varje morgon
med en våg av rädsla – som adrenalinet precis före
en bilkrasch. Det var fruktansvärt. Jag känner inte
så längre, tack vare människor i NET-gemenskapen
som har hjälpt mig att förstå min sjukdom. Det finns
fortfarande stunder av oro eller sorg, men det är
bara stunder, inte hela dagar. Att ha någon som går
bredvid dig och hjälper dig ur den rädslan är en gåva.
Att nu kunna ge det vidare är oerhört meningsfullt.”
Hennes framtidstro är tydlig: ”Jag tror att det
kommer att finnas ett botemedel under min livstid,
eller åtminstone att sjukdomen blir något man lever
med, inte dör av.”
NEUROENDOKRINA TUMÖRER / PATIENTBERÄTTELSE
Den här sjukdomen har ingen ände.
Så fort man hanterat en sak dyker en annan
upp och man måste fortsätta kämpa.
Neuroendokrina tumörer
Neuroendokrina tumörer (NET) är långsamtväxande cancer som här-
stammar från celler i det endokrina systemet och nervsystemet. De
kan
uppstå i olika delar av kroppen, främst i lungor och mag-tarmkanalen.
NET är en relativt sällsynt och livsbegränsande sjukdom som ofta
upptäcks sent i sjukdomsförloppet, då symptom sällan uppträder innan
spridning. Cirka 55–70 procent har ursprung i mag-tarmkanalen eller
bukspottkörteln och kallas gastroenteropankreatiska tumörer (GEP)-NET.
1
Överlevnaden varierar beroende på ursprung: median är 3,6 år för
NET i bukspottkörteln och 8,6 år för metastaserad NET i tunntarmen.
2,3
Symptom
Cirka 10 procent av personer med GEP-NET uppvisar försvagande
symptom som rodnad, svår diarré (s.k. karcinoidsyndrom),
bronkospasm (astmaliknande) och fibrotisk hjärtklaffsjukdom
(karcinoid hjärtsjukdom). Tumörer som ger dessa symptom
kallas funktionella och beror på en överproduktion av hormoner.
4
Prevalens
Uppskattningsvis lever cirka 350 000 patienter i EU4,
Storbritannien och USA med GEP-NET.
1,3
Sjukdomen drabbar
kvinnor som män i lika hög grad och förekomsten ökar stadigt,
snabbast i Nordamerika. Kortare tid till diagnos, bättre tillgång
till behandling och ökad överlevnad anses bidragande faktorer
till utvecklingen.
2-4
Behandling
Behandlingen av GEP-NET baseras på tumörernas placering,
invasivitet, hormonutsöndring och spridning. Kirurgi är första-
handsval men är ofta inte möjlig eller botande. I dessa fall utgör
somatostatinanaloger (SSAs), oktreotid eller lanreotid, första
linjens medicinska behandling för att hämma tumörtillväxt
och lindra hormonrelaterade symptom.
5
Referenser
1. Das S., et al. Curr Oncol Rep. 2021;23(4):43.
2. Dasari A., et al. JAMA Oncol. 2017;3(10):1335-42.
3. Sandvik O., et al. Br J Surg. 2016;103(3):226-32.
4. Alwan H., et al. Cancer Med. 2020;9(24):9454-61.
5. Díez, M., et al. Gastroenterol. 2013; 26(1): 29-36.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
CAM2029 för GEP-NET, översikt 37
GEP-NET, patientberättelse 38
GEP-NET, sjukdomsöversikt 39
CAM2029 för GEP-NET 40
CAM2029 GEP-NET, klinisk utveckling 42
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
40
Camurus årsredovisning 2025
NEUROENDOKRINA TUMÖRER / CAM2029 FÖR GEP-NET
Avancera standardbehandling av GEP-NET
CAM2029
Adressera betydande behov i nuvarande
medicinsk behandling av GEP-NET
Den medicinska standardbehandlingen för GEP-NET – neuro-
endokrina tumörer lokaliserade i magtarmkanalen eller bukspotts-
körteln – är injicerbara SSAs, depåer med oktreotid eller lanreotid.
Dessa behandlingar syftar till att hämma tumörtillväxt, kontrollera
hormonsekretion och reducera symptom.
Även om dagens läkemedel är effektiva för många patienter kan
sjukdomsprogression över tid kräva byte till mer aggressiva behand-
lingar, vilket kan ha en betydande negativ påverkan på patienternas
allmänhälsa och livskvalitet. Nuvarande SSAs ges även intramuskulärt
eller djupt subkutant med grova injektionsnålar efter temperering
och komplex tillredning, vilket oftast kräver administrering av
vårdpersonal.
CAM2029 utvecklas för att adressera både begränsad effekt
och behandlingsbörda hos befintliga SSAs. Genom att kombinera
potentialen för förbättrad tumörkontroll med möjligheten till själv-
administrering med en injektionspenna med dold, tunn nål, är målet
CAM2029 är Camurus långtidsverkande oktreotiddepå som utvecklas för att förbättra den
medicinska behandlingen av patienter med gastroenteropankreatiska neuroendokrina tumörer
(GEP-NET). Målet är förbättrad tumörkontroll jämfört med nuvarande standardbehandlingar med
första generationens somatostatinanaloger (SSAs), samtidigt som produkten erbjuder möjligheten
till enkel självadministrering. CAM2029 utvärderas för närvarande i SORENTO
1
– den största
randomiserade fas 3-studien av en SSA i GEP-NET hittills – där huvuddelen av studien förväntas
slutföras under andra halvåret 2026.
effektivare sjukdomskontroll och bättre behandlingsupplevelse
för patienter med GEP-NET. CAM2029 förvaras i rumstemperatur
och är färdig att använda utan behov av förberedelsesteg.
Klinisk utveckling av CAM2029 vid GEP-NET
CAM2029 utvärderas för närvarande i den registringsgrundande
fas 3-studien SORENTO, med primära målet att visa på signifikant
förbättrad progressionsfri överlevnad (PFS) jämfört med nuvarande
standardbehandlingar, oktreotid LAR och lanreotid ATG. Studien
genomförs i samarbete med ledande onkologikliniker världen
över, däribland The Ottawa Hospital Cancer Centre i Kanada.
Vid The Ottawa Hospital Cancer Centre är Dr Tim Asmis,
medicinsk onkolog och chef för Gastrointestinal Disease Site
Group, ansvarig prövare i SORENTO-studien. Kliniken behandlar
patienter med gastrointestinala cancerformer och neuroendokrina
tumörer i Kanadas huvudstadsregion och hanterar en betydande
patientpopulation, med 17 patienter som för närvarande deltar
i studien.
Trots medicinska framsteg är behovet av fortsatt innovation stort.
Dr Asmis kommenterar: ”För många patienter är sjukdomen fort-
farande obotlig. Därför kan vi inte vara nöjda med dagens standard-
behandling.” Han lyfter fram patienternas engagemang i studien:
”Våra patienter är mycket pålästa om sin sjukdom och starkt moti-
verade att få bästa möjliga behandling. När en klinisk studie som
SORENTO blir tillgänglig är de angelägna om att delta.”
Nyckelegenskaper
• Subkutan dosering och snabb och
långtidsverkande effekt
4
• Cirka femfaldig dosjusterad plasmaexponering
av oktreotid jämfört med octreotid LAR
• Utvärderas för förlängd progressionsfri
överlevnad jämfört med standardbehandling
• Enkel självadministration med förfylld
injektionspenna
• Förvaring i rumstemperatur
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
CAM2029 för GEP-NET, översikt 37
GEP-NET, patientberättelse 38
GEP-NET, sjukdomsöversikt 39
CAM2029 för GEP-NET 40
CAM2029 GEP-NET, klinisk utveckling 42
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Dr Tim Asmis,
Medicinsk onkolog och chef för gruppen
för gastrointestinala cancersjukdomar vid
Ottawa Hospital Cancer Centre, Kanada
Camurus årsredovisning 2025
NEUROENDOKRINA TUMÖRER / CAM2029 FÖR GEP-NET
Hög biotillgänglighet med potential
för förbättrad behandlingseffekt
I tidigare kliniska studier har CAM2029 visat på en signifikant högre
biotillgänglighet av oktreotid, vilket ger en betydligt högre exponering
av den aktiva substansen jämfört med oktreotid LAR. Andra kliniska
studier har indikerat att en ökad exponering av oktreotid, högre än
vad som uppnås med för närvarande godkända läkemedel, kan leda
till förbättrad sjukdomskontroll hos patienter med GEP-NET.
2,3
CAM2029 har därmed potential att förbättra tumör- och symptom-
kontroll och förlänga tiden till sjukdomsprogression.
Det vetenskapliga rationalen för SORENTO studien är att utvärdera
om högre exponering av oktreotid kan översättas till förbättrade
kliniska resultat. Dr Asmis beskriver studiedesignen som både
vetenskapligt robust och kliniskt relevant. ”Det är ett mycket väl
genomtänkt och pragmatiskt studieprotokoll som syftar till att
besvara denna viktiga fråga. Det var detta som gjorde oss engage-
rade i studien”, säger han.
Med hänvisning till den bakomliggande vetenskapen tillägger han:
”När man ser till farmakokinetiken vid steady state och hur läke-
medlet tas upp av patienten och verkar på tumörnivå är det mycket
imponerande. ”Samtidigt som han betonar vikten av de slutliga
resultaten sammanfattar han programmet som ”stark vetenskap,
ett gediget studieprotokoll, ett tydligt ouppfyllt medicinskt behov
och en väl genomtänkt strategi.”
Självadministrering ger ökad
flexibilitet för patienter
Utöver att utvärdera behandlingseffekten undersöker SORENTO-
studien även om CAM2029 bidrar till ökad flexibilitet för patienterna.
I studien administreras CAM2029 initialt på kliniken, varefter
behandlingen kan självadministreras i hemmet. Enligt Dr Asmis
har patienternas respons på möjligheten att själva administrera
sin behandling varit mycket positiv. ”Att själv kunna administrera
sin behandling i hemmiljö, med den bekvämlighet det innebär, har
tagits emot mycket väl”, säger han.
Behandling med SSA är ofta långvarig och i många fall livslång,
vilket ytterligare understryker betydelsen av flexibilitet. ”Att ge
patienter större valfrihet och flexibilitet i hur behandlingen ges är
banbrytande”, konstaterar Dr Asmis. Att minska behovet av frekventa
Referenser
1. https://www.clinicaltrials.gov/ct2/show/ NCT05050942-cond=NCT05050942&draw=2&rank=1
2. Sharp AJ, et al. European Endocrinology. 2020;16(2):93-95.
3. Diamantopoulos LN, et al. Neuroendocrinology. 2021;111(7):650-659. doi:10.1159/000509420.
4. Tiberg F., et al. Br J ClinPharmacol. 2015; 80(3): 460-472.
sjukhusbesök är dessutom särskilt viktigt i Kanada, där avstånden
ofta
är långa. ”Avstånden är betydande och klimatet kan vara
krävande. Om vi i större utsträckning kan vårda patienter i deras
hem är det en win-win-situation.”
Framåtblick: nya behandlingsmöjligheter
drivna av SORENTO
GEP-NET har länge betraktats som en sällsynt sjukdom, men är idag
mer förekommande än man tidigare trott. Även om incidensen
fortfarande är låg leder den ofta långsamma sjukdomsprogres-
sionen till en hög prevalens. Dr Asmis förklarar: ”Incidensen av
neuroendokrina tumörer kan vara låg, men prevalensen är hög
eftersom dessa patienter ofta lever länge – något vi också ser i
SORENTO-studien.”
Även om resultaten från SORENTO-studien ännu inväntas ser
Dr Asmis en stark potential för CAM2029 att bli ett viktigt nytt
behandlingsalternativ vid ett positivt utfall. ”Lovande data för
biotillgänglighet, enkelheten i administreringen och – förhopp-
ningsvis – de effekter vi kommer att se i termer av klinisk effekt är
de avgörande faktorerna”, säger han.
En central del av dessa framsteg är patienternas eget engage-
mang. ”Ett stort erkännande bör riktas till våra patienter. Jag tror
inte att jag tidigare har sett en så stor, engagerad patientgrupp”,
konstaterar Dr Asmis. ”De är mycket tacksamma över att forskning
pågår för att besvara frågan om vilken behandling som är den
bästa.”
”Vi kan inte slå oss till ro förrän vi har uppnått bättre behand-
lingsresultat för våra patienter”, avslutar Dr Asmis.
Läs mer om SORENTO-studien på sidan 42
41
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
CAM2029 för GEP-NET, översikt 37
GEP-NET, patientberättelse 38
GEP-NET, sjukdomsöversikt 39
CAM2029 för GEP-NET 40
CAM2029 GEP-NET, klinisk utveckling 42
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
42
Camurus årsredovisning 2025
NEUROENDOKRINA TUMÖRER / CAM2029 KLINISK UTVECKLING
CAM2029 utvärderas i den pågående fas 3-studien SORENTO (Subcutaneous Octreotide
Randomized Efficacy in Neuroendocrine TumOrs)
1
som ett potentiellt nytt behandlings-
alternativ för gastroenteropankreatiska neuroendokrina tumörer (GEP-NET). Studiens
primära mål är att visa förbättrad progressionsfri överlevnad (PFS) med CAM2029 jämfört
med nuvarande standardbehandling av GEP-NET.
CAM2029 Klinisk utveckling
SORENTO
SORENTO är en registreringsgrundande, randomiserad, aktivt
kontrollerad fas 3-studie som utvärderar behandlingseffekt och
säkerhet av CAM2029 jämfört med dagens standardbehand-
ling
med oktreotid LAR eller lanreotid ATG i patienter med
metastaserad eller icke resektabel GEP-NET. Det är den största
randomiserade kliniska studien av en somatostatinanalog som
genomförts i GEP-NET. Studien omfattar cirka 100 kliniska
center i USA, Europa, Asien och Australien och inkluderar totalt
332 patienter som randomiserats till behandling med antingen
CAM2029 eller nuvarande standardbehandling. Vid sjukdoms-
progression i den randomiserade delen erbjuds samtliga
patienter att fortsätta i en öppen förlängningsdel av studien
med intensifierad behandling med CAM2029.
1. https://www.clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT05050942
• Design: Randomiserad, multicenter, öppen,
aktivt kontrollerad fas 3-studie
• Studiedeltagare: 332 patienter med metastaserad
eller icke resektabel GEP-NET, grad 1-3
• Primärt utfallsmått: Signifikant förbättrad PFS för CAM2029
jämfört med oktreotid LAR eller lanreotid ATG utvärderat
efter 194 fall av tumörprogression eller dödsfall
• Sekundära utfallsmått: Generell överlevnad, ett flertal
patientrapporterade utfallsmått (t ex. behandlings-
tillfredsställelse och livskvalitet), farmakokinetik av
oktreotid och säkerhet
• Status: Pågående med slutförd patientrekrytering. Den
randomiserade delen av studien förväntas slutföras under
andra halvåret 2026.
N=332
1:1
Screening
R
Upp till 28 dagar Dag 1 Primärt effektmått
Randomiserad period Förlängningsperiod
Uppföljning överlevnad
(upp till 2 år efter primär
PFS-analys)
oktreotid LAR eller lanreotid ATG
CAM2029
Möjlighet att byta till CAM2029
Subcutaneous Octreotide Randomized
Efficacy in Neuroendocrine TumOrs
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
CAM2029 för GEP-NET, översikt 37
GEP-NET, patientberättelse 38
GEP-NET, sjukdomsöversikt 39
CAM2029 för GEP-NET 40
CAM2029 GEP-NET, klinisk utveckling 42
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus medarbetare Giulia och Shaodong,
Camurus laboratorier, huvudkontoret, Lund
43
Camurus årsredovisning 2025
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM / CAM2029 FÖR PLD, ÖVERSIKT
Läs mer om
POSITANO
på sidan 45
CAM2029 är Camurus långtidsverkande subkutana depå
av
oktreotid under utveckling för behandling av tre sällsynta
sjukdomar, däribland polycystisk leversjukdom (PLD) – en
sällsynt, genetisk och kronisk sjukdom som karaktäriseras
av progressiv tillväxt av cystor av varierande storlek i levern.
Sjukdomen kan ge upphov till allvarliga symptom och leda
till kraftigt försämrad livskvalitet. CAM2029 för behandling
av PLD har utvärderats i en fas 2b-studie, POSITANO, och
positiva resultat presenterades under 2025.
CAM2029 för PLD
Adressera betydande
medicinska behov vid
polycystisk leversjukdom
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM
CAM2029 för PLD, översikt 43
PLD, sjukdomsöversikt 44
CAM2029 PLD klinisk utveckling 45
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
44
Camurus årsredovisning 2025
Polycystisk leversjukdom
Polycystisk leversjukdom (PLD) är en sällsynt, genetisk, och
kronisk sjukdom som karaktäriseras av progressiv tillväxt av multipla
vätskefyllda cystor i levern, vilka kan orsaka allvarliga symptom och
försämrad livskvalitet.
1,2
Sjukdomens svårighetsgrad påverkas av
faktorer som ålder vid diagnos och kön. Kvinnor är överrepresen-
terade bland symptomatiska patienter, de diagnostiseras tidigare
och har då större och fler cystor.
3,4
De flesta diagnostiseras i 30-års-
åldern efter att ha rapporterat en plötslig och accelererande ökning
av midjemåttet, tillsammans med andra PLD-relaterade
symptom.
5
Symptom
Förstoring av levern orsakar symptom som buksmärtor, illa-
mående, andnöd, tidig mättnadskänsla, begränsad rörlighet,
halsbränna och sura uppstötningar. Sällsynta komplikationer
är även blödningar, infektioner eller bristning av levercystorna.
2,3,6
Majoriteten av patienter med PLD är asymptomatiska och
diagnostiseras av tillfällighet.
Prevalens
37 000 personer i EU4, Storbritannien och USA uppskattas
leva med symptomatisk PLD.
7
Behandling
Kirurgisk behandling kan hos vissa patienter minska symp-
tomen genom att minska levervolymen. Det finns idag ingen
godkänd medicinsk behandling för PLD.
Referenser
1. Gevers TJ, et al. Nat Rev Gastroenterol Hepatol. 2013;10(2):101-8.
2. Neijenhuis MK, et al. United European Gastroenterol J. 2018;6(1):81-88.
3. Cnossen WR, et al. Orphanet J Rare Dis. 2014;9: 69.
4. Van Keimpema L., et al. Liver int. 31(1):92-8, 2011.
5. van Aerts RMM, et al. J Hepatol. 68(4):827-37, 2018.
6. Abu-Wasel B., et al. World J Gastroenterol, 2013. 19(35): p. 5775-86.
7. I EU4, Storbritannien och USA. Global Life Sciences report 2020; data on file.
Referenser
1. Masyuk TV, et al. Curr Drug Targets. 2017 ; 18(8): 950–957.
2. Garofalo C., et al. Sci Rep. 2021 Dec 6;11(1):23500.
3. https://clinicaltrials.gov/ct2/show/NCT05281328
CAM2029 kombinerar snabb och kontrollerad frisättning av
oktreotid samt enkel självadministrering med en förfylld injektions-
penna. Kliniska studier har visat att somatostatinanaloger (SSAs)
som oktreotid kan minska cysttillväxt, vätskesekretion och lever-
volym, vilket reducerar sjukdomssymptom.
1,2
Under 2025 meddelades positiva övergripande resultat från
den primära delen av Camurus fas 2b-studie POSITANO
3
, en
randomiserad, dubbelblind, placebokontrollerad studie som
utvärderar behandlingseffekt och säkerhet av CAM2029 jämfört
med placebo vid symptomatisk PLD. För närvarande pågår en
2,5-års öppen förlängningsfas. Läs mer om resultaten och
POSITANO-studien på sidan 45.
CAM2029 har sedan tidigare särläkemedelsstatus för behandling
av patienter med autosomal dominant PLD i EU och USA. Under året
beviljades även särläkemedelsstatus för behandling av ytterligare
en indikation, polycystisk njursjukdom, av både FDA och Europeiska
kommissionen.
CAM2029 har potential att bli första godkända medicinska
behandlingen för patienter med PLD.
För behandling av symptomatisk
polycystisk leversjukdom
CAM2029
Polycystisk leversjukdom (PLD) är en sällsynt, genetisk och kronisk sjukdom som
kännetecknas av progressiv tillväxt av cystor i levern, för vilken det saknas godkänd
medicinsk behandling. Camurus utvecklar CAM2029, en långtidsverkande subkutan
depå av oktreotid, för behandling av patienter med symptomatisk PLD. Målet är att
reducera levervolym, minska sjukdomssymptom och förbättra livskvaliteten.
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM / CAM2029 FÖR PLD
Nyckelegenskaper
• Enkel subkutan självadministrering
med injektionspenna
• Hög systemisk exponering av oktreotid
• Minskning och stabilisering av lever- och
cystvolym utan kirurgiskt ingrepp
• Behandling av symptom för ökad livskvalitet
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM
CAM2029 för PLD, översikt 43
PLD, sjukdomsöversikt 44
CAM2029 PLD klinisk utveckling 45
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
45
Camurus årsredovisning 2025
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM / CAM2029 PLD KLINISK UTVECKLING
CAM2029 utvärderas för behandling av polycystisk leversjukdom (PLD) och under 2025
meddelades positiva övergripande studieresultat från fas 2b-studien POSITANO
(Polycystic liver Safety and efficacy TriAl with subcutaneous Octreotide)
1
. Studien utvärderar
behandlingseffekt, mätt i stabilisering och reduktion av levervolym, samt sjukdomssymptom
vid behandling med CAM2029 jämfört med placebo.
CAM2029 Klinisk utveckling
POSITANO
POSITANO är en randomiserad, placebokontrollerad fas
2b-studie för att utvärdera effekt och säkerhet av oktreotid
subkutan depå (CAM2029) i patienter med symptomatisk PLD.
I studien randomiserades deltagare från 11 kliniska centra i
USA och Europa till behandling med CAM2029 i två olika dos-
grupper eller till placebo. Efter avslutad 52-veckors behand-
ling har studiedeltagare erbjudits att fortsätta behandling
med CAM2029 i en förlängd studieperiod om 120 veckor.
• Design: 52-veckors, randomiserad, placebokontrollerad,
dubbelblind fas 2b-studie med en öppen förläningsfas
om 120 veckor
• Studiedeltagare: 71 patienter med symptomatisk PLD
• Primärt effektmått: Förändring från baslinjen
i längdjusterad levervolym
• Sekundära utfallsmått: Förändring av självrapporterade
PLD-symptom (PLD-S*), ett flertal andra patientrapporterade
utfall (PRO) för PLD-symptom och livskvalitet, plasmanivåer
av oktreotid, säkerhet och tolerans
•
Status: Dubbelblindade randomiserade perioden
avslutad och övergripande resultat rapporterade, öppen
förlängningsfas pågående
POlycystic liver Safety and efflcacy TriAl
with subcutaNeous Octreotide
Positiva övergripande resultat från POSITANO
Under 2025 meddelades positiva övergripande resultat från
POSITANO-studien.
2
Studien uppnådde sitt primära utfalls-
mått och visade på en signifikant reduktion av levervolym och
total cystvolym jämfört med placebo. Dessutom noterades en
minskning av njurvolym hos patienter med PLD
associerad med
autosomal dominant polycystisk njursjukdom (ADPKD). Resultaten
påvisade även förbättringar av sjukdomssymptom och livs-
kvalitet, baserat på patientrapporterade utfallsmått.
CAM2029 tolererades generellt väl och uppvisade en säker-
hetsprofil jämförbar med den etablerade profilen för andra
injicerbara somatostatinanaloger, såsom oktreotid och lanreotid.
Inga nya eller oväntade säkerhetshändelser noterades.
* PLD-S är ett frågeformulär för utvärdering av patient-rapporterade symptom
relaterade till PLD som utvecklats av Camurus baserat på diskussioner med den
amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA
1. https://clinicaltrials.gov/study/NCT05281328
2. Pressmeddelande 18 juni 2025: https://www.camurus.com/sv/media/
pressmeddelanden/2025/camurus-studie-positano-visar-behandlingsef-
fekt-av-cam2029-i-patienter-med-polycystisk-leversjukdom/
Behandlingsskillnad i förändring av levervolym (hTLV) mellan CAM2029
och placebo över tid. Behandling med CAM2029 resulterade i en signifikant
minskning jämfört med placebo.
Behandlingsskillnad mellan CAM2029 och placebo
2
0
-2
-4
-6
-8
-10
Baslinje Vecka 53Vecka 25Vecka 13
Skillnad mot placebo i förändring
från baslinjen i htTLV
(%, medelvärde och 95 % KI)
Screening
Dag 1 Dubbelblind, randomiserad period
Placebo
CAM2029 dosgrupp 1
CAM2029 dosgrupp 2 CAM2029
N
=
71
1:1:1
R
Vecka 53 Öppen förlängningsperiod Vecka 181
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM
CAM2029 för PLD, översikt 43
PLD, sjukdomsöversikt 44
CAM2029 PLD klinisk utveckling 45
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM
Aktiviteter i andra utvecklings-
program under 2025
Förutom Camurus projekt i sen utvecklingsfas fortsatte flera andra
forsknings- och utvecklingsprogram att göra betydande framsteg,
både i preklinisk fas och tidig klinisk utveckling. Bland dessa ingår
utvecklingen av en månadsdepå av GLP-1-receptoragonisten
semaglutid (CAM2056).
Camurus ingick ett samarbets- och licensavtal med Eli Lilly
avseende utveckling av nya långtidsverkande inkretinläkemedel
baserade på Camurus FluidCrystal-teknologi. Utvecklingsarbetet
fortskred enligt plan under året. Programmen omfattar dubbel-
agonister som riktas mot GLP-1 och glukosberoende insulinotropisk
peptid (GIP), samt trippelagonister för GLP-1, GIP och glukagon,
med möjlighet att även inkludera amylinreceptoragonister.
Mot slutet av året ingick Camurus ett samarbets- och licensavtal
med Gubra för utveckling av en långtidsverkande behandling för
hypoparatyreoidism. Samarbetet kombinerar Gubras paratyreoi-
deahormonanaloger från företagets streaMLine-plattform med
FluidCrystal-teknologin. Camurus ansvarar för utveckling och
kommersialisering, medan Gubra har möjlighet att medfinansiera
utvecklingen.
Läs mer om övriga forsknings- och
utvecklingsprojekt på Camurus hemsida
Tidiga utvecklingsprogram
CAM2056
Metabola sjukdomar
CAM2056 är Camurus FluidCrystal månadsdepå av semaglutid
i tidig klinisk utveckling. Semaglutid finns idag tillgängligt som
veckoinjektion samt som daglig oral produkt. En subkutan formu-
lering med förlängd frisättning och månadsdosering har potential
att förbättra både behandlingsföljsamhet och patienternas
upplevelse av behandlingen.
Under året genomfördes en fas 1b-studie och i november 2025
rapporterades positiva övergripande resultat. Studien omfattade
80 studiedeltagare med övervikt eller fetma och syftade till att
bedöma farmakokinetik, farmakodynamik, inklusive vikt och
HbA1c, samt säkerhet och tolerabilitet för CAM2056 jämfört med
kommersiellt tillgänglig veckodoserad semaglutid.
Resultaten från fas 1b-studien visar att CAM2056 tolererades väl
och resulterade i en signifikant, dosberoende minskning av kropps-
vikt, HbA1c och fastande glukosnivåer. Effekterna var likvärdiga
eller bättre än de som observerades för semaglutid veckoinjektion.
1
Mot bakgrund av de positiva fas 1b-resultaten pågår nu förbere-
delser inför starten av en fas 2b-studie planerad till slutet av andra
halvåret 2026.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM
43
Tidiga utvecklingsprogram 46
Partnerskap och patentstrategi 47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Jag arbetar som Research Scientist vid Camurus huvudkontor
och stöttar forskningsprojekten genom bioanalytiskt arbete.
Bioanalytiska metoder används för att mäta läkemedelskon-
centrationer och biomarkörer i biologiska prover, vilket
hjälper oss att förstå läkemedelsfrisättning och metabolism
i kroppen. Den kunskapen är avgörande för att kunna välja
optimala formuleringar och planera framtida studier, inklusive
kliniska prövningar.
I min roll utvecklar jag ändamålsenliga bioanalytiska
metoder för nya aktiva substanser, så kallade API:er*, och
säkerställer att analyserna är robusta och tillförlitliga i varje
steg av läkemedelsutvecklingen, samtidigt som effektivitet
och resurser balanseras. När en metod har validerats analy-
serar jag prover och rapporterar resultaten för att driva vår
utvecklingsportfölj framåt. Vissa substanser kräver kreativ
problemlösning och en anpassad eller optimerad metodik.
Under 2025 fokuserade jag på högt prioriterade projekt
som CAM2056 och vårt samarbete med Eli Lilly, samtidigt
som jag bidrog till tidiga utvecklingsprogram och plattforms-
projekt. Jag är särskilt stolt över att ha utvecklat den bioana-
lytiska metoden för semaglutid i CAM2056 som blev en viktig
del av läkemedelsutvecklingen och framgångsrikt överfördes
till ett externt labb. En annan höjdpunkt var att vi kunde åter-
uppta bioanalytiskt arbete utan förseningar efter flytten till
Camurus nya huvudkontor – en verklig laginsats!
Det mest givande med mitt arbete är att se projekten gå
framåt och att veta att mitt bidrag kan göra skillnad i patien-
ters liv. Jag kom till Camurus för sex år sedan, lockad av den
innovativa FluidCrystal-teknologin och företagets starka
engagemang för att förbättra livet för personer med svåra och
kroniska sjukdomar.
* API - Active pharmaceutical ingredient
MEDARBETARPORTRÄTT
Diana Visanu,
Pharmaceutical Research &
Early Development (R&D)
Studiedesign fas 1b-studie
0 Avslut behandling
BehandlingScreening
Del A
Del B
Referensprodukt* (dostitrering enligt schema)
CAM2056 (titreringsschema med två styrkor)
CAM2056 (doseskalering)
R
* Wegovy
46
1. https://www.camurus.com/sv/media/pressmeddelanden/
2025/camurus-rapporterar-positiva-resultat-for-cam2056-
semaglutid-manadsdepa/
47
Camurus årsredovisning 2025
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
För att ytterligare stärka utvecklingskapaciteten och bredda den
kommersiella räckvidden samarbetar Camurus med läkemedels-
företag som har en ledande position eller ett strategiskt fokus
inom relevanta marknader och terapiområden. Camurus söker
kontinuerligt nya partnerskapsmöjligheter för företagets god-
kända produkter, utvecklingsprogram och den unika FluidCrystal-
teknologin. Utöver detta utvärderas även möjligheter till in-
licensiering eller förvärv av tillgångar som är synergistiska med
företagets långsiktiga strategi.
Camurus nyckelpartners omfattar:
Braeburn – Rättigheter till Brixadi (CAM2038) långtidsverkande
buprenorfin i Nordamerika.
Eli Lilly – Samarbets- och licensavtal omfattande utveckling av
långtidsverkande inkretiner (dubbla GIP- och GLP-1-receptor-
agonister, trippel-GIP-, glukagon- och GLP-1-receptoragonister)
baserade på FluidCrystal-teknologin samt option till amylin-
receptoragonister. Avtalet omfattar upp till fyra av Eli Lillys
proprietära läkemedelssubstanser.
Gubra – Exklusivt samarbets- och licensavtal med målet att
kombinera Gubras paratyreoidhormon (PTH)-analog med
FluidCrystal-teknologin för att utveckla ett långtidsverkande
behandlingsalternativ för hypoparatyreoidism.
NewBridge Pharmaceuticals – Distributionsrättigheter till Buvidal
(CAM2038) i 12 länder i Mellanöstern och Nordafrika (MENA).
Er-Kim – Distributionsrättigheter till Buvidal (CAM2038) lång-
tidsverkande buprenorfin för behandling av opioidberoende i
utvalda länder i Eurasien samt Central- och Östeuropa.
Därutöver tillkommer ett antal akademiska samarbeten kring
Camurus produkter och forsknings- och utvecklingsprojekt.
Camurus strategi avseende immateriella rättigheter inkluderar
alla större läkemedelsmarknader. Camurus hanterar patent,
know-how, företagshemligheter och varumärken etc. för att
skydda företagets produkter och teknologi.
Camurus patentportfölj omfattar företagets produkter och
produktkandidater och dess användningsområden samt olika
aspekter av företagets teknologiplattform och består för
närvarande av cirka 360 patent.
Patenttid och omfång varierar beroende på produkt, tillämpning
och geografiskt område. I USA väntas de första patentutgångarna
Partnerskap Aktiv patentstrategi
ske under 2027, medan andra viktiga patent för produkter och
teknologin sträcker sig till 2032-2040, med möjlighet till ytterligare
exklusivitet genom pågående patentansökningar.
Företaget har också omfattande know-how och företagshemlig-
heter kring viktiga aspekter rörande teknologin, dess ingående
komponenter, tillverkningsaspekter, olika tillämpningar,
förpackningar och stabilitet.
Varumärkesregistreringar används för att skydda
våra varumärken.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM
43
Tidiga utvecklingsprogram 46
Partnerskap och patentstrategi 47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus medarbetare Eliana och Harrison,
Camurus laboratorier, huvudkontoret, Lund
48
Camurus årsredovisning 2025
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
Aktien 48
Ordlista 50
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Noteringen på Nasdaq Stockholm i december 2015 utgjorde ett
viktigt steg i strategin att bygga ett framgångsrikt och långsiktigt
lönsamt läkemedelsbolag. Camurus har sedan dess fortsatt
utveckla en bred produkt- och projektportfölj och etablerat en
egen effektiv marknads- och försäljningsorganisation samt en
distributionskedja för specialistläkemedel i Europa, Australien
och mer nyligen, i förberedelse för egen lansering, i USA.
Kursutveckling
Camurus aktie ökade med 9 procent under 2025. Stängnings-
kursen den 31 december 2025 var 616 SEK. Högsta betalkursen
under året var 754,50 (11 september 2025) och lägsta betal-
kursen under året var 483,80 SEK (7 april 2025). Vid utgången
av året var börsvärdet 37 miljarder SEK.
Camurus aktie var under 2025 noterad på Nasdaq
Stockholm under kortnamnet CAMX. Vid utgången
av 2025 var stängningskursen för aktien 616 SEK.
Kursutveckling från 1 januari 2025
till 31 december 2025
Utveckling av Camurus
aktie under 2025
Camurus
OMXS30 Index
Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec
750
700
650
600
550
500
450
SEK
AKTIEN
Camurus medarbetare Arnaud och Regina,
Camurus Frankrike
49
Camurus årsredovisning 2025
AKTIEN
Ägarförhållande
I slutet av 2025 hade Camurus AB 15 206 aktieägare, varav 13 919
var svenska institutionella placerare och privata investerare med
innehav på 36 procent av aktiekapitalet och rösterna medan 112 var
utländska institutionella investerare med innehav på 17 procent av
kapitalet och rösterna. Okända eller övriga ägartyper hade ett inne-
hav på 47 procent. De tio största ägarna svarade för 55 procent av
kapitalet och rösterna.
Aktiekapital och kapitalstruktur
Vid årsskiftet uppgick aktiekapitalet till 1497 004,60 SEK fördelat
på
59880184 aktier med ett kvotvärde om 0,025 SEK.
Enligt bolagsordningen ska aktiekapitalet vara lägst 500 000 SEK
och högst 2 000 000 SEK, fördelat på lägst 20 000 000 aktier och
högst 80 000 000 aktier.
Camurus bolagsordning innehåller ett avstämningsförbehåll och
bolagets aktier är anslutna till Euroclear Sweden AB, vilket innebär att
Euroclear Sweden AB administrerar bolagets aktiebok och registrera
r
aktierna på person och organisation. Samtliga aktier äger lika rätt till
bolagets vinst och andel av överskott vid eventuell likvidation.
Utdelning
Camurus kommer fortsätta att fokusera på att vidareutveckla och
utöka den kliniska utvecklingsportföljen och den kommersiella verk-
samheten enligt plan och tillgängliga finansiella resurser avses att
användas för finansieringen av denna strategi. Styrelsen föreslår
att årsstämman beslutar om att ingen utdelning för räkenskapsåret
skall ske.
Antal aktier
% av
kapital
% av
röster
Sandberg Development AB 18280 692 30,5 30,5
Fjärde AP-Fonden 2929 277 4,9 4,9
Swedbank Robur Fonder 2298 020 3,8 3,8
Vanguard 1 589 299 2,7 2,7
Handelsbankens Fonder 1506 898 2,5 2,5
Fredrik Tiberg, CEO 1500 000 2,5 2,5
Carnegie Fonder 1304 049 2,2 2,2
Capital Group 1228 245 2,1 2,1
Avanza Pension
1215 745 2,0 2,0
Afa Försäkring 916 012 1,5 1,5
Länsförsäkringar Fonder 790 741 1,3 1,3
BlackRock 785 932 1,3 1,3
Norges Bank
727 171 1,2 1,2
Jupiter Asset Management
717 348 1,2 1,2
Baillie Gifford & Co 551 283 0,9 0,9
Övriga aktieägare 23539 472 39,3 39,3
Total 59880 184 100,0 100,0
Aktieägare 31 december 2025*
Antal
aktieägare
Antal aktier
% av
kapital
% av
röster
1 – 500 13 210 1 090 021 1,82 1,82
501 – 1 000 880 683 978 1,14 1,14
1 001 – 5 000 786 1 672 466 2,79 2,79
5 001 – 10 000 119 866 541 1,45 1,45
10 001 – 15 000 40 488 068 0,82 0,82
15 001 – 20 000 31 541 293 0,90 0,90
20 001 – 140 50 994 663 85,16 85,16
Okänd innehavsstorlek
–
3 543 154 5,92 5,92
Totalt 15 206 59880 184 100,00 100,00
Fördelning storleksklasser 31 december 2025*
Antal
aktieägare
Antal aktier
% av
kapital
% av
röster
Övriga 1 175 24 429 045 40,80 40,80
Svenska institutioner 74 13 632 781 22,77 22,77
Svenska privata
aktieägare 13 845 7 954 867 13,28 13,28
Utländska institutioner 112 10 320 337 17,23 17,23
Okänd ägartyp
–
3 543 154 5,92 5,92
Total 15 206 59880 184 100,00 100,00
Ägarkategorier 31 december 2025*
* Källa: Modular Finance, Monitor report
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
Aktien 48
Ordlista 50
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
50
Camurus årsredovisning 2025
ORDLISTA
Ordlista
Agonist Läkemedel eller annan substans som binder till en receptor
och därmed stimulerar receptorns aktivitet
Akromegali Sjukdom som innebär en onormal kroppslig tillväxt,
vilken beror på överproduktion av tillväxthormon
Analog Liknande molekylstruktur
Biotillgänglighet Ett ämnes biotillgänglighet är ett mått
på hur mycket av ett ämne som tas upp av kroppen
Buprenorfin Aktiv substans som är kraftigt smärtstillande
och som kan användas vid opiatberoende
CNS Centrala nervsystemet
CRO Contract Research Organization,
kontraktsorganisation för klinisk forskning
EFPIA European Federation of Pharmaceutical
Industries and Associations
EMA European Medicines Agency, europeiska läkemedelsverket
Endokrina sjukdomar Sjukdomar som påverkar det endokrina
systemet, dvs. kroppens tillverkning, insöndring och påverkan
av hormoner
ESG Environmental, Social, Governance – miljöfrågor,
sociala frågor, styrning av hållbarhetsfrågor
EU4 Samlingsbeteckning för Frankrike, Tyskland,
Italien och Spanien
Farmakodynamik (PD) Ett läkemedels effekt
i och påverkan på kroppen
Farmakokinetik (PK) Kroppens på- och inverkan på ett läkemedel
FDA Food and Drug Administration, amerikanska
livs- och läkemedelsverket
GEP-NET Gastroenteropankreatiska neuroendokrina tumörer
GHG-protokollet Greenhouse Gas Protocol, globalt standardiserat
ramverk för att mäta och hantera utsläpp av växthusgaser (CO
2
)
GLP-1 Glucagon-like peptide-1
IGF-1 Insulin-like Growth Factor 1, insulinliknande tillväxtfaktor 1
Incidens Nya fall av en sjukdom per år
In vitro Biologisk process som sker utanför
en levande cell eller organism
In vivo Biologisk process som sker innanför
en levande cell eller organism
Intramuskulär injektion Injektion av läkemedel
i en muskel, t. ex. i sätesmusklerna
Kliniska studier Studier utförda på människor
LAIB Long-acting injectable buprenorphine,
långtidsverkande buprenorfin
Lipider Samlingsnamn för en grupp ämnen som
består av fetter eller fettliknande ämnen
MAA Marketing Authorization Application, ansökan om
marknadsgodkännande
MENA Mellanöstern och Nordafrika
Milstolpesersättning Ekonomisk ersättning som erhålls inom ramen
för ett partnerprogram när ett visst specificerat mål uppnåtts
NDA New Drug Application, ansökan om marknadsgodkännande
NET Neuroendokrina tumörer, samlingsnamn för
olika typer av hormonproducerande tumörer
Oktreotid Aktiv substans som bland annat
används vid behandling av cancer
PAH Pulmonell arteriell hypertension
PLD Polycystisk leversjukdom
Peptid Molekyl som består av en kedja av aminosyror
Prekliniska studier Studier utförda i modellsystem,
d.v.s. inte på människor
Prevalens Befintliga fall av en sjukdom
SDG Sustainable Development Goals, FN:s globala hållbarhetsmål
Setmelanotid En peptid (MC4-receptoragonist)
för behandling av ovanlig genetisk fetma
SoC Standard of Care, standardbehandling
SSA Somatostatin Analogues, somatostatinanaloger,
utgör standarden för effektiv och säker medicinsk behandling
av akromegali och symptomkontroll av NET
Subkutan injektion Injektion av läkemedel under huden
Sublingual Under tungan
Särläkemedelsstatus Läkemedel för behandling av allvarliga eller
livshotande sjukdomar, vilka är så ovanliga att läkemedelsbolag är
ovilliga att utveckla dem av ekonomiska skäl
WHO World Health Organization
A
B
C
E
L
K
M
N
O
F
G
I
P
S
T
W
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI
21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER
37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
Aktien 48
Ordlista 50
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Förvaltningsberättelse
Koncern och moderbolag
Styrelsen och verkställande direktören för
Camurus AB (publ), med säte i Lund och
organisationsnummer 556667-9105, får härmed
avge årsredovisning för verksamhetsåret 2025 för
moderbolaget och koncernen. Årsredovisningen
samt revisionsberättelsen omfattar sidorna 51-96.
Resultatet av årets verksamhet samt moderbolag-
ets och koncernens ställning framgår av förvalt-
ningsberättelsen samt efterföljande resultat och
balansräkningar, rapporter över totalresultat,
kassaflödesanalyser, specifikationer av föränd-
ringar av eget kapital jämte tilläggsupplysningar
och noter, vilket utgör den sammanhållna
årsredovisningen.
FINANSIELL SAMMANFATTNING 2025
• Totala intäkter uppgick till 2 265 (1 868) MSEK,
en ökning med 21 procent
• Produktförsäljningen uppgick till 1 752 (1 654)
MSEK, en ökning med 6 procent
• Rörelseresultat uppgick till 874 (469) MSEK,
en ökning med 405 MSEK
•
Årets resultat uppgick till 736 (428) MSEK, vilket
motsvarar ett resultat per aktie före utspädning
om 12,42 (7,39) SEK och efter utspädning om
12,26 (7,20) SEK
MILSTOLPAR 2025
Behandling av opioidberoende
• Buvidal® var tillgänglig i EU, Storbritannien,
Australien och MENA-regionen med uppskatt-
ningsvis fler än 70 000 patienter i behandling
vid årets slut (+10 000 jämfört med 2024)
• Brixadi® vecko- och månadsdepå för behandling
av opioidberoende i USA fortsatte att ta marknads-
andelar vilket resulterade i royaltyintäkter om
396,5 MSEK och nådde en marknadsandel på
30 procent inom det långtidsverkande bupren-
orfinsegmentet i USA
• Buvidal erhöll marknadsgodkännande i Serbien
och lanserades i Schweiz, Luxemburg och
Portugal
Pipeline
• Oczyesa® erhöll marknadsgodkännande från
Europeiska kommissionen och den brittiska läke-
medelsmyndigheten MHRA för behandling av
akromegali. Den europeiska lanseringen inleddes i
Tyskland i slutet av 2025
•
En uppdaterad ansökan om marknadsgod-
kännande för Oclaiz™ för behandling av akromegali
lämnades in till den amerikanska läkemedels-
myndigheten FDA
• Positiva fas 2b-resultat i POSITANO-studien med
CAM2029 i patienter med polycystisk leversjukdom
• FDA och Europeiska kommissionen utfärdade
särläkemedelsstatus för CAM2029 för behandling
av autosomalt dominant polycystisk njursjukdom
(ADPKD)
• Positiva resultat i fas 1b-studie av semaglutid
månadsdepå (CAM2056) i deltagare med
övervikt eller fetma
• Camurus och Eli Lilly and Company (Lilly) ingick
samarbets- och licensavtal avseende långtids-
verkande inkretiner baserade på FluidCrystal®
• Camurus och Gubra ingick ett samarbets- och
licensavtal för utveckling av en långtidsverkande
behandling för hypoparatyreoidism
Organisationsutveckling
•
Under 2025 ökade antalet anställda från 256 till
285 i takt med att företaget fortsatte att utveckla
verksamheten och sin kommersiella organisation.
Cirka 46 procent av medarbetarna arbetade
med FoU-relaterade aktiviteter, 41 procent i
aktiviteter relaterade till försäljning och mark-
nadsföring och resterande del arbetade med
administration
•
Anders Vadsholt tillträdde som Camurus nya CFO
•
Camurus finansiella utsikt för helåret reviderades
i november 2025; totala intäkter reducerades till
2,3 – 2,6 MDSEK, medan vinst före skatt kvarstod
på 0,9 – 1,2 MDSEK
•
Företaget flyttade till nytt huvudkontor i The Loop,
Science Village, Lund
Finansiell översikt
MSEK 2025 2024
Totala intäkter 2 265 1 868 21%
– varav produktförsäljning 1 752 1 654 6%
Rörelsekostnader 1 237 1 275 -3%
Rörelseresultat 874 469 405
Årets resultat 736 428 307
Resultat per aktie
efter utspädning, kronor 12,26 7,20 5,06
Likvida medel 3 726 2 853 31%
FINANSIELL INFORMATION / FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
51
Produktförsäljning
Ackumulerad
Kvartalsvis
Q1 Q2 Q3 Q4
MSEK
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 105
Styrelse 106
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Camurus verksamhet
Camurus är ett internationellt forskningsbaserat
läkemedelsföretag med fokus på utveckling och
marknadsföring av differentierade och innovativa
läkemedel för att förbättra livet för patienter med
svåra och kroniska sjukdomar. Produkterna baseras
på den unika formuleringsteknologin FluidCrystal
samt en omfattande expertis inom alla faser av
läkemedelsutveckling. Utvecklingsportföljen
innehåller produkter för behandling av beroende,
smärta, cancer och endokrina sjukdomar. Camurus
har verksamhet i Europa, USA och Australien, med
huvudkontor i Lund, Sverige. Bolagets aktier är
noterade på Nasdaq Stockholm under kortnamnet
”CAMX”. För mer information, se www.camurus.com
och LinkedIn.
Utveckling Buvidal
Under året fortsatte Camurus att förbättra tillgången
för patienter till Buvidal och stärka sin ledande
position inom behandling med långtidsverkande
buprenorfin för opioidberoende i Europa, Australien
och MENA-regionen. Genom ett nära samarbete med
vårdgivare, betalare och beslutsfattare arbetade
företaget för att öka tillgängligheten till behandling,
förbättra ersättningssystem och främja användning
av Buvidal på såväl nya som etablerade marknader.
Buvidal uppvisade stark tillväxt under 2025, driven
av fortsatt hög efterfrågan från både patienter och
vårdpersonal som värdesätter behandlingens
kliniska effekt, användarvänlighet och bidrag till
förbättrad livskvalitet. Antalet patienter i behand-
ling med Buvidal ökade successivt under året och
uppgick vid årets slut till uppskattningsvis cirka
70 000 patienter, trots tillfälliga externa utmaningar,
inklusive förseningar i allokering av budget inom
vissa regioner
.
Utveckling Brixadi i USA
I USA fortsatte Brixadi att stärka sin position på
marknaden för långtidsverkande buprenorfin vid
opioidberoende. Royaltyintäkterna ökade med
87 procent till 396,5 MSEK, trots påverkan från
tillfälliga marknadsutmaningar under årets första
kvartal. I takt med att situationen förbättrades
växte försäljningen kraftigt under följande kvartal
och Brixadi uppnådde en 30 procents patientandel
inom segmentet för långtidsverkande buprenorfin
vid årets slut.
1
Trots något lägre totala intäkter än
förväntat, till följd av lägre royaltyintäkter och en
förskjutning av en möjlig milstolpesbetalning, upp-
visade Brixadi ett starkt underliggande momentum.
Detta stödjer förväntningar om fortsatt robust
tillväxt under 2026 och framåt.
Lansering av Oczyesa i EU
Europeiska kommissionen och MHRA godkände
Oczyesa (CAM2029) för underhållsbehandling av
vuxna patienter med akromegali som har svarat
på och tolererat behandling med somatostatin-
analoger.
2
Oczyesa är den första subkutana månads-
depån med oktreotid, utvecklad för enkel självad-
ministrering med en förfylld injektionspenna.
Under 2025 avancerade lanseringsförberedelserna
och möjliggjorde en kommersiell introduktion i
Tyskland i november, med initialt positivt motta-
gande. Ytterligare lanseringar i Storbritannien,
Sverige och Norge planeras under 2026. I USA
accepterade FDA i januari 2026 en uppdaterad
ansökan om marknadsgodkännande (NDA) för
Oclaiz (CAM2029) för granskning och måldatum
för godkännandebeslut är satt till den 10 juni 2026.
Framsteg i utvecklingsportföljen
Camurus gjorde betydande framsteg i utvecklings-
portföljen under året.
Företagets globala fas 3-studie SORENTO i
gastroenteropankreatiska neuroendokrina tumörer
(GEP NET) – den största randomiserade kliniska
studien som genomförts inom sjukdomsområdet
– fortskred enligt plan. Studien inkluderar 332
patienter med avancerade tumörer av grad 1-3
och jämför CAM2029 med etablerad standard-
behandling med långtidsverkande somatostatin-
analoger, med målet att visa på signifikant förbätt-
rad progressionsfri överlevnad. Den randomiserade
delen av SORENTO förväntas slutföras under andra
halvåret 2026. Under året noterades ett ökat
engagemang från hälso- och sjukvårdpersonal
och patientorganisationer, bland annat vid mötet
North American Neuroendocrine Tumor Society
(NANETS), där den vetenskapliga rationalen och
den potentiella kliniska betydelsen av SORENTO
studien mottogs väl.
Inom polycystisk leversjukdom (PLD) meddelade
Camurus positiva fas 2b-resultat i POSITANO-
studien,
som visade att CAM2029 signifikant redu-
cerade
lever- och cysttillväxt jämfört med placebo,
samtidigt
som sjukdomssymptom och patientrap-
porterade
utfall förbättrades. Säkerhetsprofilen
var jämförbar den etablerade säkerhetsprofilen för
somatostatinanaloger.
3
Efter den avslutade ran-
domiserade studieperioden erbjöds patienterna
att delta i en 2,5-årig öppen förlängningsfas för att
utvärdera långsiktig säkerhet och effekt och de
första patienterna har nu avslutat denna studiefas.
Förberedelser inför ett End-of-Phase 2-möte med
FDA för att diskutera ett registreringsgrundande
fas 3-program fortskred under året, med möte
planerat till mars 2026. Därutöver erhöll CAM2029
särläkemedelsstatus för polycystisk njursjukdom
från både FDA och Europeiska kommissionen,
vilket ytterligare stärker programmets långsiktiga
utvecklingspotential.
Sammantaget var 2025 ett transformativt år för
CAM2029, med en första kommersiell lansering,
viktiga regulatoriska godkännanden, stärkt klinisk
FINANSIELL INFORMATION / FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
52
evidens samt fortsatt utveckling inom samtliga
tre program. Mot denna bakgrund är Camurus
väl positionerat att fortsätta arbetet med att göra
CAM2029 globalt tillgängligt för patienter med
svåra och kroniska sjukdomar.
Camurus gjorde även betydande framsteg inom
den tidiga forsknings- och utvecklingsportföljen,
särskilt inom långtidsverkande inkretiner, inklusive
företagets egenutvecklade semaglutid månads-
depå, CAM2056. Den randomiserade, aktivt
kontrollerade fas 1b-studien av CAM2056 i del-
tagare med övervikt eller fetma fortskred enligt
plan och
uppnådde full rekrytering under det andra
kvartalet.
I november meddelades övergripande
resultat som överträffade förväntningarna och
visade att månadsvis dosering med CAM2056
gav snabbare
och större minskningar av kroppsvikt
och blodsocker
jämfört med den idag godkända
veckoprodukten
med semaglutid (Wegovy®), med
en jämförbar säker
hets- och tolerabilitetsprofil.
4
Baserat på resultaten förbereder Camurus starten
av en fas 2b-studie och utvecklar parallellt den slut-
liga produktpresentationen, inklusive en ny injek-
tionspenna, inför ett framtida fas 3-program.
Företaget breddade även sin utvecklingsportfölj
inom långtidsverkande inkretiner genom att ingå
ett strategiskt samarbets- och licensavtal med Eli
Lilly som offentliggjordes under det andra kvartalet.
5
Samarbetet omfattar utveckling av långtidsverkande
formuleringar av både dubbelverkande GLP-1/
GIP-receptoragonister och trippelverkande GLP-1/
GIP/glukagonreceptoragonister, med en option för
Eli Lilly att även inkludera amylinreceptoragonister.
Avtalet bygger på Camurus FluidCrystal-teknologi
och omfattar potentiella utvecklings- och kommer-
siella milstolpesbetalningar om upp till 870 miljoner
USD samt ensiffriga royaltynivåer på framtida för-
säljning. Under året drev parterna tidiga utvecklings-
aktiviteter framåt, vilket skapar förutsättningar för
fortsatta framsteg under 2026.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Under det fjärde kvartalet ingick Camurus ett
samarbete med Gubra för utveckling av en lång-
tidsverkande behandling för hypoparatyreoidism,
en ytterligare utökning av den tidiga utvecklings-
portföljen. Samarbetet kombinerar Gubras paraty-
reoidhormon (PTH)-analog, framtagen med Gubras
egenutvecklade streaMLine-plattform för peptid-
utveckling, med Camurus FluidCrystal-teknologi.
6
Sammantaget visar årets initiativ på Camurus
strategiska tillväxt med betydande kliniska framsteg
med CAM2056, ett viktigt samarbete med Eli Lilly
inom långtidsverkande inkretiner samt ett nytt
partnerskap med Gubra inom sällsynta endokrina
sjukdomar. Dessa satsningar breddar Camurus
närvaro inom snabbt växande områden såsom
obesitas, metabola sjukdomar och sällsynta
endokrina tillstånd, samtidigt som det stärker
företagets kärnkompetens inom långtidsverkande
läkemedel.
Mer utförlig information om framsteg i studierna
återfinns i avsnittet Forskning och utveckling nedan.
Fokus på Camurus medarbetare,
värderingar och hållbarhet
Camurus fortsatte under året att stärka sin organi-
sation, företagskultur och sitt hållbarhetsarbete i
hela värdekedjan. Under året utsågs Anders
Vadsholt till CFO och ny medlem i Camurus
ledningsgrupp, med tillträde den 1 juli 2025.
Företagets ambition att skapa en högpreste-
rande och engagerande arbetsplats var fortsatt
tydlig. Den årliga medarbetarundersökningen
visade mycket höga nivåer av engagemang, med
ett Employee Net Promoter Score (eNPS) om 69,
vilket placerar Camurus bland de fem procent
främsta bolagen inom läkemedelsindustrin.
Företagets värderingar genomsyrar verksamheten,
och de kvartalsvisa Value Awards fortsatte att spela
en viktig roll i att uppmärksamma medarbetare
för extraordinära insatser i linje med företagets
värderingar.
Camurus gjorde även betydande framsteg inom
hållbarhetsområdet. Under det första kvartalet
flyttade bolaget huvudkontoret till The Loop,
Science Village, Lund – en LEED Gold-certifierad
byggnad som uppfyller högt ställda krav på energi-
effektivitet, vattenhushållning, inomhusmiljö och
hållbara materialval.
Camurus tilldelades Platinum-medalj i en
ESG-rankning av EthiFinance, vilket bekräftar
bolagets starka position i förhållande till andra
företag inom branschen. Under året förbättrade
även Sustainalytics sitt ESG-omdöme för Camurus
från ”medelrisk” till ”låg risk”, med hänvisning till
stärkt bolagsstyrning och förbättrad hantering av
ESG-risker. Vidare lämnade Camurus in sin första
rapport till Carbon Disclosure Project (CDP) och
initierade flera interna projekt för att minska miljö-
påverkan, bland annat genom mer miljöanpassade
processer i företagets laboratorieverksamhet.
I november certifierades Camurus laboratorier
enligt My Green Lab – en internationella erkänd
guldstandard för hållbara laboratorieverksamheter
– och uppnådde den högsta certifieringsnivån
(Green). Detta bekräftar ytterligare Camurus lång-
siktiga åtagande för hållbar vetenskaplig forskning
och miljöansvar.
För mer information, läs Camurus hållbarhets-
rapport på sidorna 111-162.
Finansiell utsikt för 2026
Camurus avslutade 2025 med intäkter i den nedre
delen av den reviderade finansiella prognos som
kommunicerades i november, främst till följd av
valutakurseffekter samt ett engångsåterköp av lager
i samband med en förändring av distributions-
modellen i Storbritannien. Företaget gjorde sam-
tidigt betydande framsteg i utvecklingsportföljen,
ingick nya partnerskap och etablerade en egen
organisation för att förbereda den planerade
lanseringen av Oclaiz i USA.
Camurus har meddelat den finansiella utsikten
för 2026.
Bolagets finansiella utsikt tar hänsyn till:
a) Nuvarande makroekonomiska marknads-
förhållanden
– Förväntad marknadsdynamik och
konkurrensutveckling
– Prissättnings- och ersättningsförhållanden
– Kliniska framsteg och regulatoriska utfall
– Makroekonomisk osäkerhet
b) Investeringar i organisation och FoU
under 2026
– Ökade investeringar om 200 MSEK för
utökning av verksamheten i USA inför den
väntade lanseringen av Oclaiz
– FoU-kostnader förväntas öka med
150 MSEK
c) Utsikten omfattar
– Utsikten inkluderar endast intäkter från
produktförsäljning (inklusive royalty och
relevanta försäljningsrelaterade milstolpar),
men exklusive potentiella licensintäkter från
nya eller pågående utvecklingsprogram
Camurus finansiella utsikt för 2026 är enligt följande:
– Intäkter 2,6 till 2,9 MDSEK, mittpunkt +21 %
jämfört med 2025
– Rörelseresultat 0,9 till 1,2 MDSEK, mittpunkt
+20% jämfört med 2025
Utsikten baseras på konstanta valutakurser (CER).
FINANSIELL INFORMATION / FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
53
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
54
Forskning och utveckling
Camurus arbetar kontinuerligt med att stärka
forsknings- och utvecklingsportföljen med nya
innovativa produkter, egenutvecklade eller i
samarbete med externa partners. Företagets
mycket erfarna FoU-organisation omfattar samtliga
kritiska delar av läkemedelsutveckling och möjliggör
att effektivt driva projekt från tidig preklinisk fas
till sen klinisk utvecklingsfas och regulatoriskt
godkännande. FoU-kostnaderna uppgick 2025 till
SEK 517 (684) million, motsvarande 42 (54) procent
av rörelsekostnaderna och 23 (37) procent av de
totala intäkterna.
CAM2029 – För behandling av
akromegali, GEP-NET och PLD
CAM2029 är en långtidsverkande subkutan depå
av oktreotid under utveckling för behandling av
akromegali, GEP-NET och PLD. CAM2029 är till-
gänglig i en injektionspenna, färdig att användas
direkt utan beredningssteg och möjliggör enkel
subkutan injektion, inklusive av patienten själv.
Produktdesignen innebär en avsevärd förenkling av
handhavandet och kan förvaras i rumstemperatur,
vilket utgör en tydlig förbättring jämfört med
nuvarande standardbehandlingar. CAM2029
ger dessutom en avsevärt högre exponering av
oktreotid, med potential att bidra till förbättrade
behandlingsresultat.
Efter positiva resultat i det registreringsgrund-
ande fas 3-programmet ACROINNOVA i akromegali
lämnade Camurus in en ansökan om marknads-
godkännande för Oczyesa (CAM2029) i EU i
april 2024. Europeiska kommissionen beviljade
marknadsgodkännande i juni 2025 för underhålls-
behandling av vuxna patienter med akromegali
som har svarat på och tolererat behandling med
somatostatinanaloger. Oczyesa lanserades i
Tyskland i november 2025 med lovande initialt
upptag och positiv återkoppling från behandlande
vårdpersonal.
I USA lämnades en uppdaterad ansökan om
marknadsgodkännande (NDA) för Oclaiz (CAM2029)
in i december 2025 och i januari 2026 accepterade
FDA ansökan för granskning med ett måldatum för
godkännandebeslut fastställt till den 10 juni 2026.
Den uppdaterade ansökan följde efter att observa-
tioner från en tidigare cGMP-inspektion vid en
extern
kontraktstillverkares anläggning, som
föranledde en begäran om ytterligare information
(Complete Response Letter) från FDA i oktober
2024, hade åtgärdats.
Ytterligare kliniska framsteg under 2025 inklu-
derade publiceringen av en populationsfarmako-
kinetisk analys i Clinical Pharmacokinetics
7
samt
presentationer av resultat från ACROINNOVA-
programmet vid de ledande endokrinologikongres-
serna ESPE/ESE och ENEA.
Inom indikationen GEP-NET fortskred SORENTO
enligt plan. SORENTO är Camurus randomiserade,
aktivt kontrollerade fas 3-studie utformad för att
visa
statistiskt signifikant ökad progressionsfri över-
levnad
med CAM2029 jämfört med nuvarande
standardbehandling. Totalt 332 patienter har
1) Licensierad till Braeburn i Nordamerika
2) Licensierad till Rhythm Pharmaceuticals, Globalt
Centrala nervsystemet (CNS)
Sällsynta sjukdomar
Onkologi
Övrigt
Andra kliniska program inkluderar CAM2032 (Prostatacancer),
CAM2043 (PAH – Pulmonell arteriell hypertension) och
CAM2047 (CINV – Cytostatika-inducerat illamående och kräkningar)
* Ingen klinisk aktivitet under 2025. För mer information om
programmen se Camurus hemsida.
Produkt på marknaden
Buvidal® Opioidberoende
Brixadi® Opioidberoende
1
Oczyesa® Akromegali
Key pipeline programs
CAM2029 Akromegali
CAM2029 GEP-NET
CAM2029 Polycystisk leversjukdom
CAM2038 Kronisk smärta
1
*
CAM4072
Genetiska fetmasjukdomar
2
*
CAM2043 Raynauds fenomen*
CAM4071 Endokrina sjukdomar*
CAM2056 Metabola sjukdomar
(Semaglutid månadsdos)
Tidig utveckling
Eli Lilly
Långtidsverkande inkretiner
med FluidCrystal
Gubra
Hypoparathyroidism
Preklinisk Fas 1 Fas 2 Fas 3 Registrering Marknad
EU, UK, AUS, MENA
USA
EU, UK
USA
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
inkluderats i studien vid kliniker i USA, Europa,
Asien och Australien, varav majoriteten hade
avancerad sjukdom, GEP-NET grad 2 eller 3, vid
behandlingsstart. Den randomiserade delen av
studien förväntas slutföras under andra halvåret
2026 och den primära analysen kommer att
genomföras när 194 händelser av sjukdomspro-
gression har inträffat.
Inom PLD-programmet slutförde den sista
deltagaren i den placebokontrollerade fas 2b-
studien POSITANO med CAM2029 i PLD huvud-
studieperioden om 52 veckor och gick vidare till
förlängningsfasen under första kvartalet 2025.
Positiva övergripande resultat meddelades i
juni 2025 och visade minskad tillväxt av lever och
cystvolym jämfört med placebo, utan att nya eller
oväntade säkerhetshändelser noterades. En 2,5-års,
öppen förlängningsstudie pågår och förberedelser
för ett End-of-Phase 2-möte med FDA fortgick under
året planerat till mars 2026. Därutöver erhöll
CAM2029 särläkemedelsstatus för autosomal
dominant polycystisk njursjukdom (ADPKD) från
både FDA och Europeiska kommissionen.
CAM2056 – månadsdepå med glukagon-
liknande peptid-1 receptoragonist
CAM2056 är en långtidsverkande subkutan
månadsdepå av semaglutid, en glukagonliknande
peptid-1 (GLP-1) receptoragonist. Semaglutid finns
idag tillgänglig som injektionsvätska för subkutan
dosering en gång i veckan för behandling av
diabetes typ 2 och fetma samt som en daglig oral
dosering för behandling av typ 2-diabetes
och vikt-
kontroll. CAM2056 utvecklas som en månadsdepå
av semaglutid, med målet att minska antalet injek-
tioner för patienter jämfört med tillgängliga injicer-
bara veckoprodukter av
semaglutid, med potential
att förbättra följsamheten
och behandlingsupp-
levelsen för patienterna.
Under året slutförde Camurus en randomiserad,
doseskalerande, multipeldos fas 1b-studie av
CAM2056. Studien utvärderade farmakokinetik,
farmakodynamik (inkl. vikt och HbA1c) och säkerhet
av olika doser av CAM2056 och kommersiellt till-
gänglig semaglutid för veckodosering i deltagare
med övervikt eller fetma som i övrigt var friska.
Positiva övergripande resultat meddelades i
november 2025, inkluderande:
– CAM2056 uppvisade en liknande maximal
plasmakoncentration (Cmax) vid fyra gånger
högre månadsdos jämfört med semaglutid
veckoinjektion, med ökad tid till Cmax och
förlängd frisättning, anpassad för månads-
dosering
– CAM2056 gav dosberoende minskning av
kroppsvikt, HbA1c och glukosnivåer, likvärdiga
eller signifikant bättre än semaglutid vecko-
injektion upp till behandlingsslutet, dag 85
– Den genomsnittliga viktförändringen från
baslinjen till dag 85 för CAM2056 10 mg
var -9,3% jämfört med -5,2% för semaglutid
veckoinjektion, doserad enligt produktinfor-
mationen. Behandlingsskillnaden var -4,1%
(-7,1%, -1,1%), p=0,008. CAM2056 uppvisade
samma viktminskning vid 3 månader som
semaglutid veckoinjektion efter 5 månader.
– Genomsnittsförändringen i A1c från baslinjen
till dag 85 var -0,44% efter den sista 10 mg
månadsdosen, vilket motsvarade en behand-
lingsskillnad jämfört med semaglutid vecko-
injektion på -0,32% (-0,50%, -0,14%), p<0,001
Tidiga forskningsprojekt
Utvecklingsprojekt i tidig fas
Flera nya produktkandidater, inklusive både små-
molekylära och peptidbaserade läkemedelssub-
stanser, utvärderas inom den tidiga forsknings-
och utvecklingsverksamheten med målsättningen
att omsätta studieresultat i nya kliniska utvecklings-
projekt. Arbetet är inriktat på terapiområden av
särskilt strategiskt intresse för Camurus och omfattar
bland annat formuleringsoptimering av aktiva
substanser med avseende på frisättningsprofil,
stabilitet samt farmakologiska och toxikologiska
egenskaper. Produktkandidater som uppfyller
fördefinierade målproduktsprofiler kan därefter
komma att avancera till klinisk utveckling.
Samarbetsprojekt
Den 3 juni 2025 ingick Camurus ett samarbets-
och licensavtal med Eli Lilly, vilket ger Eli Lilly
globala rättigheter att utveckla och kommersiali-
sera långtidsverkande inkretinprodukter base-
rade på Camurus FluidCrystal-teknologi. Avtalet
omfattar
upp till fyra av Eli Lillys egenutvecklade
substanser,
inklusive dubbelverkande GIP- och
GLP-1-receptoragonister samt trippelverkande
GIP-, glukagon- och GLP-1-receptoragonister,
med en option att även inkludera amylinreceptor-
agonister. Forsknings
aktiviteter initierades under
det tredje kvartalet 2025
och samarbetet fortskred
enligt plan under årets andra hälft. Som ersättning
för licensrättigheter är Camurus berättigat till upp
till 290 miljoner USD i utvecklings- och regulator-
iska milstolpesbetalningar, 580 miljoner USD i
försäljningsrelaterade engångsbetalningar,
samt en medelhög ensiffrig royalty på produkt-
försäljning.
FINANSIELL INFORMATION / FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
55
I december 2025 ingick Camurus och Gubra ett
exklusivt samarbets- och licensavtal för utveckling
av en långtidsverkande behandling för hypopara-
tyreoidism. Partnerskapet kombinerar Gubras
paratyreoidhormon (PTH)-analog med Camurus
FluidCrystal-teknologi. Camurus ansvarar för
utveckling och kommersialisering, medan Gubra
har möjlighet att medfinansiera projektet och
erhålla stegvis ökande royaltyersättningar baserat
på vald nivå av finansiellt deltagande.
Referenser
1. Veeva Compass
2. Oczyesa SmPC, https://www.ema.europa.eu/en/documents/product-
information/oczyesa-epar-product-information_en.pdf
3. Pressmeddelande 18 juni 2025: https://www.camurus.com/sv/media/press-
meddelanden/2025/camurus-studie-positano-visar-
behandlingseffekt-av-cam2029-i-patienter-med-polycystisk-leversjukdom/
4. Pressmeddelande 10 november 2025: https://www.camurus.com/sv/media/
pressmeddelanden/2025/camurus-rapporterar-positiva-resultat-
for-cam2056-semaglutid-manadsdepa/
5. Pressmeddelande 3 juni 2025: https://www.camurus.com/sv/media/
pressmeddelanden/2025/camurus-och-lilly-ingar-samarbets-och-
licensavtal-avseende-langtidsverkande-inkretiner-baserade-pa-fluidcrystal/
6. Pressmeddelande 16 december 2025: https://www.camurus.com/sv/media/
pressmeddelanden/2025/camurus-och-gubra-ingar-samarbets-och-
licensavtal-for-utveckling-av-langtidsverkande-behandling-for-
hypoparatyreoidism/
7. Glatard A., et al. Clinical Pharmacokinetics. 2025;64:1079–1092.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
Finansiell information
Intäkter och resultat
Totala nettoomsättning var 2 265,4 (1 867,6) MSEK,
en ökning om 21 procent jämfört med föregående
år (30 procent vid CER*).
Under 2025 var produktförsäljningen 1 751,5
(1 654,0) MSEK, en ökning med 6 procent jämfört
med föregående år (12 procent vid CER), främst
relaterat till försäljningen av Buvidal i Europa och
Australien. Royaltyintäkter för produktförsäljning
av Brixadi i USA var 396,5 (212,1) MSEK.
Marknadsförings- och distributionskostnader för
året uppgick till 527,8 (492,4) MSEK, en ökning
drivet
av kommersiell acceleration av Buvidal i Europa
och Australien samt expansion till nya marknader.
Administrativa kostnader för året var 180,4
(91,3) MSEK vilket är i linje med bolagets ambitioner
avseende företagsutveckling.
Kostnader för forskning
och utveckling
, uppgick
till 516,9 (683,6)
MSEK. Minskningen jämfört med
tidigare år beror huvudsakligen på framsteg i de
kliniska studierna av CAM2029 och CAM2056.
Övriga rörelseintäkter under året uppgick till 1,2
(6,3) MSEK och övriga rörelsekostnader till 11,4 (7,9)
MSEK.
Rörelseresultatet för året uppgick till 873,9
(469,2) MSEK, en ökning med 86 procent.
Koncernens finansnetto uppgick till 59,2 (83,4)
MSEK och resultatet före skatt var 933,1 (552,5) MSEK
för året.
Skattekostnaden uppgick till 197,5 (124,1) MSEK,
främst till följd av bolagets lönsamhet. De under-
skottsavdrag som tidigare redovisats av bolaget har
under året utnyttjats fullt ut mot det skattepliktiga
överskott som genererats.
Koncernens resultat för året uppgick till 735,6
(428,4) MSEK.
Kassaflöde och investeringar
Kassaflödet från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital uppgick till 927,0
(593,1) MSEK för året. Skillnaden jämfört med
föregående år är främst driven av ett förbättrat
rörelseresultat.
Förändring av rörelsekapital påverkade kassa-
flödet med -57,7 (-205,1) MSEK, främst driven av
kundfordringar och lagerökning.
Kassaflödet från investeringsverksamhet uppgick
till -138,5 (-29,4) MSEK för året, främst driven
av företagets nya huvudkontor och etableringen
av en andra tillverkare för Oclaiz i USA.
Kassaflödet från finansieringsverksamheten
uppgick till 158,3 (1 300,7) MSEK, främst relaterad
till utnyttjande av teckningsoptioner i programmet
ESOP 2022/2026.
Finansiell ställning
Per den 31 december 2025 uppgick koncernens
likvida medel till 3 726,0 (2 852,7) MSEK.
Inga lån fanns upptagna per den 31 december
2025 eller har tagits upp sedan dess.
Eget kapital per den
31 december 2025 uppgick
4 235,4 (3 289,7) MSEK.
Skillnaden jämfört med
föregående år är främst relaterad till förbättrad
lönsamhet och utnyttjande av teckningsoptioner.
Koncernens totala tillgångar uppgick till
4 740,0
(3 757,0) MSEK.
Moderbolaget
Moderbolagets totala intäkter uppgick till
2 164,5 (1 764,6) MSEK.
Resultatet efter skatt var 535,5 (422,5) MSEK.
Moderbolagets eget kapital uppgick per den
31 december 2025 till 3 944,0 (3 187,3) MSEK och
balansomslutningen till 4 447,4 (3 537,5) MSEK, varav
likvida medel uppgick till 3 602,1 (2 714,4) MSEK.
56
MSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Totala intäkter 2 265 1 868 1 717 956 601
Rörelseresultat 874 469 526 72 -111
Finansiella poster, netto 59 83 23 1 -1
Årets resultat 736 428 431 56 -90
Resultat per aktie före utspädning, kronor 12,42 7,3 9 7,78 1,01 -1,66
Resultat per aktie efter utspädning, kronor
1)
12,26 7,20 7,50 0,97 -1,66
Soliditet i koncernen, procent 89% 88% 78% 76% 78%
Eget kapital 4 235 3 290 1 493 995 849
Likvida medel 3 726 2 853 1 190 566 412
Antal anställda vid periodens slut 285 256 213 176 148
Antal anställda inom FoU, vid periodens slut 132 124 109 95 83
Fem år i sammandrag för koncernen
1) Utspädningseffekten är framräknad enligt IAS 33.
Forskning och utveckling
Marknadsföring och försäljning
Administration
RörelseresultatRörelsekostnaderOmsättning
2024 2025202320222021
MSEK
2 400
2 200
2 000
1 800
1 600
1 400
1 200
1 000
800
600
400
200
0
2024 2025202320222021
1 000
800
600
400
200
0
-200
MSEK
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
2024 2025202320222021
MSEK
1 300
1 200
1
100
1
000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
* Till fasta valutakurser
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
57
Övrig information
Miljöinformation
Camurus verksamhet är inte tillståndspliktig
enligt miljöbalken utan kontrolleras regelbundet
genom miljötillsyn. Bolaget följer myndigheternas
krav på hantering och destruktion av miljöfarligt
avfall och arbetar aktivt för att minska energiför-
brukningen och användningen av miljöfarliga
ämnen. Camurus är inte involverat i någon
miljötvist.
Aktiekapital och ägarstruktur
Per den 31 december 2025 uppgick Camurus
aktiekapital till 1 497 004,60 SEK fördelat på
59 880 184 aktier, med ett kvotvärde per aktie
om 0,025 SEK.
Det totala antalet utestående aktier uppgick till
59 400 184 stamaktier med vardera en röst.
Den enskilt största aktieägaren i Camurus var
Sandberg Development AB med totalt 18 280 692
aktier motsvarande 30,53 procent av kapitalet och
30,53 procent av rösterna.
Anställda
Vid slutet av perioden hade Camurus 285 (256)
anställda i koncernen, varav 132 (124) inom
forskning och utveckling samt medical affairs,
117 (100) inom affärsutveckling samt marknad
och försäljning och 35 (31) inom administration.
Antalet anställda, omräknat till heltidsekvivalenter,
uppgick till 257 (224) under året, varav 65 (66)
procent var kvinnor.
Av det totala antalet anställda i slutet av 2025
var 64 procent kvinnor och 36 procent män.
Alla anställda får samma bemötande och
erbjuds samma möjligheter oavsett ålder, kön,
religion, sexuell läggning, funktionsnedsättning
eller etnicitet.
Löner och andra ersättningar uppgick till
500,4 (469,2) MSEK.
Förslag till vinstdisposition för
räkenskapsåret 2025
Följande står till årsstämmans förfogande:
Styrelsen föreslår att till förfogande stående
vinstmedel, 3 931 206 KSEK, balanseras i ny
räkning. Styrelsen föreslår ingen utdelning för
räkenskapsåret 2025.
Beträffande bolagets resultat och ställning
i övrigt hänvisas till efterföljande resultat- och
balansräkning med tillhörande noter och boksluts-
kommentarer.
Riktlinjer för ersättning och andra
anställningsvillkor för ledande
befattningshavare
Riktlinjer för ersättning till ledande befattnings-
havare godkändes av årsstämman 2023. Avsikten
är att riktlinjerna ska fortsätta gälla i fyra år fram
till årsstämman 2027.
För information om fast och rörlig ersättning
se not 9 och 29.
Bolagsstyrningsrapport
Med utgångspunkt i kapitel 6, sektion 8 i årsredo-
visningslagen har Camurus beslutat att upprätta
en bolagsstyrningsrapport som är skild från
årsredovisningen.
Förvärv och avyttringar
Under året har ett helägt dotterbolag bildats i
Portugal. Inga andra förvärv eller avyttringar
har skett under året.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / RISKER
Riskhantering
Camurus process för riskhantering syftar till att
säkerställa att företagsbeslut tar hänsyn till vilka
risker som tas och hur dessa risker hanteras på
ett så tidigt stadium som möjligt. Riskhantering
är en integrerad del av Camurus företagsstrategi,
planeringsprocesser (långsiktig plan, årlig budget
och kvartalsprognoser) och affärsverksamhet.
Riskbedömningen inkluderar två huvuddimen-
sioner: a) företagets lönsamhet, nutid och framtid,
samt kassaflöde b) etiska, hållbarhets- och
anseendeaspekter. Dimensionerna diskuteras
mellan företagets vd och Camurus styrelse på
årsbasis i samband med översyn av den långsik-
tiga femårsplanen och årsbudgeten.
Vid riskbedömning identifieras och utvärderas
sannolikheten för att en risk ska inträffa och konse-
kvenserna av att en sådan risk resulterar i en reell
händelse. För identifierade risker med en rankning
över fastställd nivå, föreslås, implementeras och
dokumenteras riskminimerande åtgärder.
Återrapportering sker löpande till styrelsen.
Nedan beskrivs Camurus mest väsentliga ris-
ker relaterade till bransch och verksamhet samt
marknads- och finansiella aspekter. För Camurus
hållbarhetsrelaterade risker, se sidan 119.
BRANSCH- OCH VERKSAMHETS-
RELATERADE RISKER
Läkemedelsutveckling och projekt
i tidiga utvecklingsskeden
Camurus har idag, självt eller tillsammans med
samarbetspartners ett antal projekt i preklinisk
utvärdering. Projekten kräver fortsatt forskning
och utveckling och är därmed föremål för sed-
vanliga risker kopplade till läkemedelsutveckling,
såsom att produktutvecklingen försenas och att
kostnaderna blir högre än förväntat. Vidare kan
det visa sig att produktkandidaterna inte visar
sig vara tillräckligt effektiva eller säkra och att
Camurus inte erhåller nödvändiga myndighets-
godkännande.
Kliniska prövningar och
regulatoriska godkännanden
Innan en läkemedelskandidat kan lanseras på
marknaden måste Camurus eller dess samarbets-
partner genomföra prekliniska och kliniska studier
för att i dessa dokumentera och påvisa att produkt-
kandidaten ger upphov till en signifikant behand-
lingseffekt och har en acceptabel säkerhetsprofil.
Faktorer är svåra att med säkerhet förutsäga:
a) när den planerade kliniska prövningen
kommer att starta eller slutföras,
b) när i tiden kostnader kommer att uppstå
för kliniska prövningar, samt
c) den förväntade effekt och säkerhetsprofil som
ska uppnås, vilket kan leda till att kliniska studier
eller projekt avbryts eller ställs in, eller att
produktkandidaten inte erhåller nödvändiga
tillstånd för vidare kliniska studier eller
försäljning på marknaden.
Positiva resultat av kliniska prövningar avser att
stödja ansökningar om marknadsgodkännande
från tillsynsmyndigheter runt om i världen och för
att kommersialisera framtida produkter. Sådana
godkännande från myndigheter är inte enbart
under Camurus kontroll.
Produkt- och teknologisamarbeten
med andra läkemedelsbolag
Produkt- och teknologisamarbeten är en mycket
viktig del av Camurus strategi för att öka sin
utvecklingskapacitet och kommersiella genom-
slagskraft samt uppnå lönsamhet. Camurus
huvudsakliga risker inom detta område är:
a) att ett eller flera av bolagets befintliga
samarbetsavtal sägs upp,
b) att Camurus i framtiden inte lyckas ingå fler
sådana avtal. Camurus möjligheter att realisera
värdet av sina produktkandidater kan försenas
eller förhindras i avsaknad av sådana sam-
arbetsavtal,
c) att meningsskiljaktigheter kan uppstå mellan
Camurus och dess partners,
d) att sådana partners inte uppfyller sina avtals-
enliga åtaganden eller att partnern beslutar
sig för att prioritera utvecklingen av alternativa
produktkandidater som kan komma att konkur-
rera med Camurus samarbeten/produktkandi-
dater/produkter.
Vidare kan det vara svårt att med säkerhet förut-
säga specifika tidslinjer i samarbetsprojekt, efter-
som de tidplaner som sätts upp när samarbetet
inleds till sin natur är indikativa.
Intäkter från samarbetspartners
och licenstagare
En del av Camurus intäkter förväntas bestå av
intäkter från samarbetspartners och licenstagare
(milstolpesersättningar och försäljningsbaserad
royalty). Alla sådana intäkter är beroende av att
bolagets produktkandidater utvecklas väl och upp-
når överenskomna utvecklings- och regulatoriska
milstolpar, samt av den efterföljande produktlan-
seringen och försäljningen på marknaden, d.v.s.
faktorer som Camurus inte har direkt kontroll över.
Myndighetsprövning och registrering
av nya läkemedel
För att påbörja och genomföra kliniska prövningar
av en produktkandidat, för att kunna marknads-
föra och sälja ett läkemedel och för att kunna
tillverka och distribuera det, måste tillstånd eller
godkännande erhållas av berörda myndigheter i
respektive land eller region. Camurus är beroende
av myndigheters rutiner, åsikter och krav för att
erhålla sådana licenser, vilket kan påverka förvän-
tad tid eller kostnad för att få dem.
Även efter det att en produkt har godkänts
för marknadsföring kommer Camurus och dess
samarbetspartners, inklusive tillverkare av produkt
och kliniskt prövningsmaterial, att vara skyldiga
att uppfylla myndighetskrav avseende tillverkning,
distribution, säkerhetsrapportering och tillsyn över
marknadsföringen av produkterna. Underlåtenhet
att leva upp till kraven kan resultera i avbrott i för-
sörjningskedjan eller påföljder för Camurus och
dess externa partners.
58
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / RISKER
Varuförsörjning och hantering
av narkotiska preparat
CAM2038 (inklusive Buvidal och Brixadi) innehåller
narkotiska preparat eller s.k. kontrollerade ämnen
och är därför föremål för särskilda föreskrifter,
t. ex. i fråga om framställning, handhavande,
import och export. Underlåtenhet av Camurus,
dess samarbetspartners, kontraktstillverkare eller
distributörer att efterleva dessa regler och etiska
normer kan resultera i avbrott i försörjningskedjan,
administrativa, civilrättsliga eller straffrättsliga
sanktioner som skulle kunna ha en väsentligt
negativ inverkan på Camurus verksamhet,
finansiella ställning och resultat.
Kommersialisering, marknads-
acceptans och beroende av
ersättningssystem
När en läkemedelsprodukt erhåller marknadsgod-
kännande finns det en risk att försäljningen, regio-
nalt eller globalt, inte motsvarar förväntningarna
och att kommersiella framgångar uteblir.
Ersättningen som en läkemedelsprodukt från
tid till annan kan erhålla beror ofta på det värde
produkten anses kunna tillföra patienten, sjuk-
vårdssystemet och samhället i stort. Det finns en
risk för att produkterna inte kvalificerar sig för sub-
ventioner från privat och offentligt finansierade
sjukvårdsprogram eller att ersättningen blir lägre
än förväntat, vilket bland annat kan påverka mark-
nadsupptaget för produkten eller vinstmarginalen.
Parallellt kan regeringar undersöka alternativa
system för att minska den ökande andelen av
farmaceutiska läkemedel i deras respektive brutto-
nationalprodukt.
Konkurrens
Läkemedelsindustrin är mycket konkurrens-
utsatt och produktutvecklingen kännetecknas av
betydande innovation. Camurus nuvarande och
potentiella konkurrenter kan vara allt från stora
multinationella läkemedelsföretag, etablerade
biotechföretag, specialiserade läkemedelsbolag
och generikaföretag, samt universitet och andra
forskningsinstitutioner. Konkurrensen kan påverka
både kommersiell produkt och produktkandidater
under utveckling.
Patent och andra immateriella
rättigheter
Camurus har en aktiv immaterialrättsstrategi, där
bolaget strävar efter att skydda sina plattforms-
teknologier och produkter på viktiga världsmark-
nader. Det föreligger en risk att befintliga och
framtida patent, varumärken och övriga immate-
riella rättigheter som innehas av Camurus inte
kommer att utgöra ett fullgott kommersiellt skydd
mot intrång och konkurrens.
FINANSIELLA RISKER
Valutakursrisker
Camurus är utsatt för valutarisk i form av transak-
tionsexponering. Camurus har sitt säte i Sverige
och företaget redovisar finansiell ställning och
resultat i SEK. Transaktionsexponering uppstår vid
köp och försäljning av varor och tjänster i andra
valutor än SEK. En stor del av Camurus intäkter och
kostnader är i utländsk valuta, framför allt AUD,
EUR, GBP, NOK samt USD.
Kreditrisker
Det finns en risk att Camurus motparter inte kan
uppfylla sina betalningsåtaganden och därigenom
skapar en förlust för Camurus. Om Camurus åtgär-
der
för att hantera kreditrisker inte är tillräckliga kan
detta få en negativ effekt på Camurus finansiella
ställning och resultat.
Finansieringsrisk
Eftersom den kommersiella marknaden för
Buvidal
snabbt växer, har Camurus möjlighet att finansiera
andra verksamheter i bolaget. Såväl storlek som
tidpunkt för Camurus framtida kapitalbehov beror
på ett antal faktorer, däribland kostnaderna för
verksamheten, möjligheterna att lyckas i forsknings-
och utvecklingsprojekt och att ingå samarbets- och
licensavtal, tidpunkten för mottagandet och stor-
leken på milstolpesersättningar och royalty samt
marknadens mottagande av lanserade och
potentiella produkter.
Tillgången till och villkoren för ytterligare
finansiering påverkas av ett flertal faktorer som
marknadsvillkor, den generella tillgången på
krediter samt Camurus kreditvärdighet och kredit-
kapacitet.
För mer detaljerad information om hantering av
finansiella risker se not 3, sidan 72.
59
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION
60
| Koncernens rapport över totalresultat | |||
| Räkenskapsåret | |||
Belopp i KSEK | Not | 2025 | 2024 |
Totala intäkter | 5 | ||
Kostnader för sålda varor | 6 | - | - |
Bruttovinst | |||
Marknads- och försäljningskostnader | 6 | - | - |
Administrationskostnader | 6, 8, 29 | - | - |
Forsknings- och utvecklingskostnader | 6 | - | - |
Övriga rörelseintäkter | 7, 14 | ||
Övriga rörelsekostnader | 14 | - | - |
Rörelseresultat | |||
Finansiella intäkter | 10 | ||
Finansiella kostnader | 10 | - | - |
Finansiella poster netto | |||
Resultat före skatt | |||
Inkomstskatt | 12 | - | - |
Årets resultat 1) | |||
| Övrigt totalresultat | |||
Omräkningsdifferenser | - | ||
Totalresultat för året 1) | |||
| 1) Allt hänförligt till moderbolagets aktieägare. | |||
| Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets | |||
| aktieägare under året (uttryckt i kr per aktie) | Not | 2025 | 2024 |
Resultat per aktie före utspädning | 13 | ||
Resultat per aktie efter utspädning | 13 |
Moderbolagets resultaträkning
Räkenskapsåret
Belopp i KSEK Not 2025 2024
Nettoomsättning 5, 29 2 164 544 1 764 550
Kostnader för sålda varor 6 -145 906 -110 513
Bruttovinst 2 018 638 1 654 037
Marknads- och försäljningskostnader 6, 29 -517 833 -471 978
Administrationskostnader 6, 8, 29 -148 904 -73 234
Forsknings- och utvecklingskostnader 6 -516 556 -679 249
Övriga rörelseintäkter 7, 14 56 7 240
Övriga rörelsekostnader 14 -5 395 -7 904
Rörelseresultat 830 006 428 912
Intäkter från andelar i koncernföretag 10 940 23 480
Ränteintäkter och liknande poster 10 62 958 82 734
Räntekostnader och liknande poster 10 -1 673 -1 482
Resultat efter finansiella poster 902 231 533 644
Bokslutsdispositioner 11 -228 805 –
Resultat före skatt 673 426 533 644
Skatt på årets resultat 12 -137 962 -111 113
Årets resultat 535 464 422 531
I moderbolaget finns inga poster som redovisas i övrigt totalresultat varför summa
totalresultat överensstämmer med årets resultat.
Noterna på sidorna 65 till 91 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
| Camurus årsredovisning 2025 | FINANSIELL INFORMATION | 61 | |||
| Koncernens balansräkning | |||||
Belopp i KSEK | Not | 2025-12-31 | 2024-12-31 | ||
TILLGÅNGAR | 2 | ||||
| Anläggningstillgångar | |||||
| Immateriella tillgångar | |||||
Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten | 15 | ||||
| Materiella anläggningstillgångar | |||||
Leasingtillgångar | 27 | ||||
Inventarier och installationer | 16 | ||||
Pågående nyanläggningar | |||||
| Finansiella anläggningstillgångar | |||||
Övriga långfristiga fordringar | |||||
Uppskjutna skattefordringar | 17 | ||||
Summa anläggningstillgångar | |||||
| Omsättningstillgångar | |||||
| Varulager | |||||
Färdiga varor, råvaror och produkter i arbete | 19 | ||||
| Kortfristiga fordringar | |||||
Kundfordringar | 20, 21 | ||||
Övriga fordringar | 20 | ||||
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter | 22 | ||||
Summa kortfristiga fordringar | |||||
Likvida medel | 20, 23 | ||||
Summa omsättningstillgångar | |||||
SUMMA TILLGÅNGAR |
Belopp i KSEK | Not | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
| EGET KAPITAL OCH SKULDER | |||
EGET KAPITAL | 2 | ||
| Eget kapital hänförligt till | |||
| moderföretagets aktieägare | |||
Aktiekapital | 24 | ||
Övrigt tillskjutet kapital | 24 | ||
Reserver | - | ||
Balanserat resultat inklusive årets resultat | - | ||
Summa eget kapital | |||
SKULDER | 2 | ||
| Långfristiga skulder | |||
Leasingskulder | 27 | ||
Sociala avgifter personaloptionsprogram | |||
Uppskjutna skatteskulder | 17 | ||
Summa långfristiga skulder | |||
| Kortfristiga skulder | |||
Leverantörsskulder | 20 | ||
Leasingskulder | 27 | ||
Aktuella skatteskulder | |||
Sociala avgifter personaloptionsprogram | |||
Övriga skulder | |||
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter | 26 | ||
Summa kortfristiga skulder | |||
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER |
Noterna på sidorna 65 till 91 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION
62
Moderbolagets balansräkning
Belopp i KSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
TILLGÅNGAR 2
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier och installationer 16 33 379 9 436
Pågående nyanläggningar 134 685 27 842
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag 18 53 231 36 616
Uppskjuten skattefordran 17 – 120 358
Övriga finansiella anläggningstillgångar 1 467 1 440
Summa anläggningstillgångar 222 762 195 692
Omsättningstillgångar
Varulager
Färdiga varor, råvaror och produkter i arbete 19 101 293 132 060
Kortfristiga fordringar
Fordringar dotterbolag 29 47 346 27 902
Kundfordringar 21 322 115 353 067
Övriga fordringar 4 508 10 902
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 22 147 281 103 556
Summa kortfristiga fordringar 521 250 495 427
Kassa och bank 23 3 602 128 2 714 358
Summa omsättningstillgångar 4 224 671 3 341 845
SUMMA TILLGÅNGAR 4 447 433 3 537 537
Belopp i KSEK Not 2025-12-31 2024-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL 2
Bundet eget kapital
Aktiekapital 24 1 497 1 472
Reservfond 11 327 11 327
Summa bundet eget kapital 12 824 12 799
Fritt eget kapital
Överkursfond 3 595 752 3 374 448
Balanserat resultat -200 010 -622 465
Årets resultat 535 464 422 531
Summa fritt eget kapital 3 931 206 3 174 514
Summa eget kapital 3 944 030 3 187 313
Obeskattade reserver 11 232 291 3 486
SKULDER 2
Långfristiga skulder
Skulder till dotterbolag 489 489
Sociala avgifter personaloptionsprogram 10 378 18 038
Summa långfristiga skulder 10 867 18 527
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 89 114 93 986
Aktuella skatteskulder 11 594 –
Sociala avgifter personaloptionsprogram 10 980 44 229
Övriga skulder 15 865 40 302
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 26 132 692 149 694
Summa kortfristiga skulder 260 245 328 211
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 4 447 433 3 537 537
Noterna på sidorna 65 till 91 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION
63
| Koncernens rapport över förändringar i eget kapital | ||||||
| Balanserat | ||||||
| resultat, | ||||||
| Övrigt | inklusive | Summa | ||||
| Aktie- | tillskjutet | årets | eget | |||
| Belopp i KSEK | Not | kapital | kapital | Reserver | resultat | kapital |
Ingående balans per 1 januari 2024 | - | |||||
| Totalresultat för året | ||||||
Årets resultat | ||||||
Omräkningsdifferenser | ||||||
| Transaktioner med aktieägare | ||||||
Nyemissioner | ||||||
Försäljning av optioner | ||||||
Utnyttjande av optioner | 25 | |||||
Personaloptions-/prestationsaktieprogram | 25 | |||||
| Emissionskostnader netto efter | ||||||
uppskjuten skatt | - | - | ||||
Förvärv av egna aktier (240 000) | - | - | ||||
Utgående balans per 31 december 2024 | 24 | - | ||||
Ingående balans per 1 januari 2025 | - | |||||
| Totalresultat för året | ||||||
Årets resultat | ||||||
Omräkningsdifferenser | - | - | ||||
| Transaktioner med aktieägare | ||||||
Nyemissioner | ||||||
Utnyttjande av optioner | 25 | |||||
Personaloptions-/prestationsaktieprogram | 25 | |||||
| Emissionskostnader netto efter | ||||||
uppskjuten skatt | - | - | ||||
Förvärv av egna aktier (240 000) | - | - | ||||
Utgående balans per 31 december 2025 | 24 | - |
Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
Belopp i KSEK
Not
Aktie-
kapital
Reserv-
fond
Överkurs-
fond
Balanserat
resultat,
inklusive
årets
resultat
Summa
eget
kapital
Ingående balans per 1 januari 2024 1 391 11 327
2 008 889
-622 389 1 399 218
Årets resultat och totalresultat – – – 422 531 422 531
Transaktioner med aktieägare
Nyemissioner 56 – 1 089 950 – 1 090 006
Försäljning av optioner – – 23 177 – 23 177
Utnyttjande av optioner 25 25 – 267 533 – 267 558
Personaloptions-/prestationsaktieprogram 25 – – 39 857 – 39 857
Emissionskostnader netto efter
uppskjuten skatt – – -54 957 – -54 957
Förvärv av egna aktier (240 000) – – – -76 -76
Utgående balans per 31 december 2024 1 472 11 327
3 374 448
-199 934 3 187 313
Ingående balans per 1 januari 2025 1 472 11 327
3 374 448
-199 934 3 187 313
Årets resultat och totalresultat – – – 535 464 535 464
Transaktioner med aktieägare
Nyemissioner 6 – – – 6
Utnyttjande av optioner 25 19 – 180 682 – 180 701
Personaloptions-/prestationsaktieprogram 25 – – 44 101 – 44 101
Emissionskostnader netto efter
uppskjuten skatt – – -3 479 – -3 479
Förvärv av egna aktier (240 000) – – – -76 -76
Utgående balans per 31 december 2025 1 497 11 327
3 595 752
335 454
3 944 030
Noterna på sidorna 65 till 91 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION
64
| Koncernens rapport över kassaflöden | |||
| Räkenskapsåret | |||
Belopp i KSEK | Not | 2025 | 2024 |
| Den löpande verksamheten | |||
Rörelseresultat | |||
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet | 28 | ||
Erhållen ränta | |||
Betald ränta | 27 | - | - |
Betald inkomstskatt | - | - | |
| Kassaflöde från den löpande verksamheten före | |||
| förändring i rörelsekapitalet | |||
Ökning/minskning varulager | 19 | - | |
Ökning/minskning kundfordringar | 21 | - | - |
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar | - | - | |
Ökning/minskning leverantörsskulder | - | ||
Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder | - | ||
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital | - | - | |
Kassaflöde från den löpande verksamheten | |||
| Investeringsverksamheten | |||
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar | 15 | - | - |
Investeringar i materiella anläggningstillgångar | 16 | - | - |
Kassaflöde från investeringsverksamheten | - | - | |
| Finansieringsverksamheten | |||
Amortering av leasingskuld | 27 | - | - |
Nyemission efter emissionskostnader | 24 | ||
Förvärv av egna aktier | - | - | |
Övriga långfristiga fordringar | - | - | |
Kassaflöde från finansieringsverksamheten | |||
Årets kassaflöde | |||
Likvida medel vid årets början | 23 | ||
Omräkningsdifferens i kassaflöde och likvida medel | - | ||
Likvida medel vid årets slut | 23 |
Moderbolagets rapport över kassaflöden
Räkenskapsåret
Belopp i KSEK Not 2025 2024
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat före finansiella poster 830 006 428 912
Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 28 -10 591 28 743
Erhållen ränta 62 958 82 734
Betald ränta -1 673 -1 482
Betald inkomstskatt -5 453 –
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring i rörelsekapitalet
875 247 538 907
Ökning/minskning varulager 19 30 767 -47 814
Ökning/minskning kundfordringar 21 30 952 -126 259
Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -42 763 -129 331
Ökning/minskning leverantörsskulder -4 872 -2 169
Ökning/minskning övriga kortfristiga rörelseskulder -52 914 74 623
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -38 830 -230 950
Kassaflöde från den löpande verksamheten 836 417 307 957
Investeringsverksamheten
Investeringar i materiella anläggningstillgångar 16 -136 007 -24 179
Kassaflöde från investeringsverksamheten -136 007 -24 179
Finansieringsverksamheten
Nyemission efter emissionskostnader 24 176 524 1 311 525
Förvärv av egna aktier -76 -76
Utdelning från dotterbolag 10 940 23 480
Långfristiga skulder till dotterbolag – -83
Övriga långfristiga fordringar -27 -68
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 187 361 1 334 778
Årets kassaflöde 887 771 1 618 556
Likvida medel vid årets början 23 2 714 358 1 095 802
Likvida medel vid årets slut 23 3 602 128 2 714 358
Noterna på sidorna 65 till 91 utgör en integrerad del av denna års- och koncernredovisning.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
65
Not 1 Allmän information
publikt forskningsbaserat och kommersiellt
i Camurus-koncernen. Camurus AB har sitt
säte i Lund med adress Rydbergs Torg 4,
Camurus AB ägs till 30,5 procent av Sandberg
Development AB, org. nr. 556091-0712, den enskilt
största ägaren. Bolagets aktie är noterad vid
Nasdaq Stockholm sedan den 3 december 2015.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
66
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
67
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
68
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
69
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
70
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
71
2.19 MODERFÖRETAGETS
REDOVISNINGSPRINCIPER
I samband med övergången till redovisning enligt
IFRS i koncernredovisningen, har moderföretaget
övergått till att tillämpa RFR 2 Redovisning för
juridiska personer.
Moderföretaget tillämpar andra redovisnings-
principer än koncernen i de fall som anges nedan.
Uppställningsformer
Resultat- och balansräkning följer årsredovisnings-
lagens uppställningsform. Rapport över förändring
av eget kapital följer koncernens uppställningsform
men innehåller de kolumner som anges i ÅRL.
Uppställningsformerna för moderbolaget ger
skillnad
i benämningar, jämfört med koncernredo-
visningen,
främst avseende finansiella intäkter
och kostnader och poster inom eget kapital.
Internt upparbetade
immateriella tillgångar
Samtliga utgifter som avser framtagande av internt
upparbetade immateriella tillgångar redovisas som
kostnader när de uppkommer.
Andelar i dotterföretag
Andelar i dotterföretag redovisas till anskaffnings-
värde efter avdrag för eventuella nedskrivningar.
I anskaffningsvärdet inkluderas förvärvsrelaterade
kostnader och eventuella tilläggsköpeskillingar.
När det finns en indikation på att andelar i dotter-
företag minskat i värde görs en beräkning av åter-
vinningsvärdet. Är detta lägre än det redovisade
värdet görs en nedskrivning.
Koncernbidrag
Företaget tillämpar alternativregeln i RFR 2,
Redovisning för juridiska personer, från Rådet för
finansiell rapportering (RFR). Såväl erhållna som
lämnade koncernbidrag redovisas som boksluts-
disposition.
Finansiella instrument
Med anledning av sambandet mellan redovisning
och beskattning, tillämpas inte reglerna om
finansiella instrument enligt IFRS 9 i juridisk
person, utan bolaget tillämpar i enlighet med ÅRL
anskaffningsvärdemetoden. I bolaget värderas
därmed finansiella anläggningstillgångar till
anskaffningsvärde och finansiella omsättnings-
tillgångar enligt lägsta värdets princip, med
tillämpning av nedskrivning för förväntade kredit-
förluster enligt IFRS 9 avseende tillgångar som är
skuldinstrument. För övriga finansiella tillgångar
baseras nedskrivningar på marknadsvärden.
Nedskrivning av finansiella tillgångar
som är skuldinstrument
Finansiella tillgångar som är skuldinstrument
omfattas av nedskrivning för förväntade kredit-
förluster. Nedskrivning för kreditförluster enligt
IFRS 9 är framåtblickande och en förlustreservering
görs när det finns en exponering för kreditrisk,
vanligtvis vid första redovisningstillfället. Den
förenklade modellen tillämpas för kundfordringar.
En förlustreserv redovisas, i den förenklade
modellen, för fordrans eller tillgångens förväntade
återstående löptid.
Värderingen av förväntade kreditförluster
baseras på olika metoder. Metoden för kund-
fordringar baseras på historiska kundförluster
kombinerat med framåtblickande faktorer.
Övriga fordringar och tillgångar skrivs ned enligt
en ratingbaserad metod med referens till extern
kreditrating. Förväntade kreditförluster värderas
till produkten av sannolikhet för fallissemang,
förlust givet fallissemang samt exponeringen
vid fallissemang. För kreditförsämrade tillgångar
och fordringar görs en individuell bedömning där
hänsyn tas till historisk, aktuell och framåtblickande
information. Värderingen av förväntade kredit-
förluster beaktar eventuella säkerheter och andra
kreditförstärkningar i form av garantier.
Även fordringar på koncernbolag omfattas av
nedskrivning för förväntade kreditförluster. Bolaget
bedömer att koncernbolagen i dagsläget har
likartade riskprofiler och bedömning sker på
kollektiv basis för likartade transaktioner. Baserat
på bolagets bedömningar enligt ovanstående
metod med beaktande av övrig känd information
och framåtblickade faktorer bedöms förväntade
kreditförluster inte vara väsentliga och ingen
reservering har därför redovisats.
Leasing
IFRS 16 leasing tillämpas ej i moderbolaget i
enlighet med möjlighet till undantag enligt RFR 2.
Leasingavgifter kostnadsförs linjärt över leasing-
perioden, såvida inte ett annat systematiskt sätt
bättre återspeglar användarens ekonomiska nytta
över tiden.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
72
| Balansexponering för tillgångar, som inkluderar | ||
| kundfordringar och likvida medel (KSEK) | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
AUD | 187 725 | 127 557 |
EUR | 174 714 | 159 270 |
GBP | 162 657 | 186 898 |
NOK | 23 975 | 19 393 |
USD | 49 975 | 58 813 |
Andra valutor | 16 649 | 17 504 |
Summa | 615 695 | 569 435 |
| Balansexponeringen för | ||
| leverantörsskulder (KSEK) | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
AUD | -2 671 | -4 294 |
CHF | -5 718 | -1 160 |
EUR | -37 102 | -54 026 |
GBP | -13 580 | -15 609 |
USD | -18 982 | -18 879 |
Andra valutor | -1 623 | -2 094 |
Summa | -79 676 | -96 062 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
73
| Upp till | 1 till 3 | 3 till 12 | ||
| Koncernen, 31 december 2025 | en månad | månader | månader | 1 till 5 år |
Leverantörsskulder | 88 054 | 16 697 | 699 | – |
Leasingskulder | 885 | 5 704 | 15 323 | 65 319 |
Övriga kortfristiga skulder | 190 | – | – | – |
Summa | 89 129 | 22 401 | 16 022 | 65 319 |
| Upp till | 1 till 3 | 3 till 12 | ||
| Koncernen, 31 december 2024 | en månad | månader | månader | 1 till 5 år |
Leverantörsskulder | 107 082 | 11 171 | – | – |
Leasingskulder | 625 | 3 325 | 8 548 | 12 367 |
Övriga kortfristiga skulder | 190 | – | – | – |
Summa | 107 897 | 14 496 | 8 548 | 12 367 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
74
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
75
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Intäkter fördelade per produkter och tjänster | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Produktförsäljning 1) | 1 751 515 | 1 654 012 | 1 636 280 | 1 536 925 |
Försäljning utvecklings- relaterade varor och tjänster | 2 252 | 1 474 | 2 252 | 1 474 |
Licensintäkter och milstolpesersättningar | 115 136 | – | 115 136 | – |
Royalties | 396 475 | 212 095 | 396 475 | 212 095 |
Koncernintern försäljning | – | – | 14 401 | 14 056 |
Summa | 2 265 378 | 1 867 581 | 2 164 544 | 1 764 550 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Intäkter fördelade per geografiskt område | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Europa 2) | 1 138 037 | 1 061 614 | 1 138 037 | 1 061 614 |
| Afrika, Mellanöstern och Asien | ||||
(inklusive Oceanien) 3) | 615 128 | 592 988 | 507 519 | 484 761 |
Nordamerika 4) | 512 213 | 212 979 | 518 988 | 218 175 |
Summa | 2 265 378 | 1 867 581 | 2 164 544 | 1 764 550 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Fördelning av kostnadsslag | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Råmaterial och förnödenheter | 156 136 | 129 507 | 145 906 | 110 513 |
Övriga kostnader 1) 2) | 534 936 | 464 779 | 778 447 | 716 162 |
| Lokal-/driftskostnader inklusive | ||||
laboratoriekostnader | 176 007 | 313 224 | 121 319 | 206 451 |
| Kostnader för ersättningar | ||||
till anställda (Not 9) | 500 395 | 469 166 | 283 538 | 292 102 |
| Av- och nedskrivningar | ||||
(Not 15 och 16) | 25 006 | 14 637 | 5 221 | 2 506 |
| Summa kostnader för sålda | 1 392 480 | 1 391 313 | 1 334 431 | 1 327 734 |
varor, forskning och utveckling, försäljning och administration |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
76
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Övriga rörelseintäkter | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Valutakursvinster (not 14) | – | 5 535 | – | 7 240 |
Nettovinst vid avyttring av anläggningstillgångar | 40 | – | 40 | – |
Övriga poster 1) | 1 153 | 801 | 16 | – |
Summa övriga rörelseintäkter | 1 193 | 6 336 | 56 | 7 240 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Revision och övriga tjänster | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| PwC | ||||
Revisionsuppdraget | 2 015 | 1 895 | 1 755 | 1 524 |
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget | 25 | 112 | 25 | 112 |
Övriga tjänster | 103 | 260 | 103 | 260 |
Summa | 2 143 | 2 266 | 1 883 | 1 895 |
| Övriga revisorer | ||||
Revisionsuppdraget | 963 | 263 | – | – |
Övriga tjänster | – | 23 | – | – |
Summa | 963 | 286 | – | – |
| Medelantal anställda | Koncernen | Moderbolaget | |||||||
| (varav kvinnor) | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||
Sverige | 147 | (102) | 134 | (93) | 147 | (102) | 134 | (93) | |
Storbritannien | 25 | (13) | 22 | (11) | – | – | |||
Tyskland | 21 | (16) | 17 | (12) | – | – | |||
Norge | 2 | (1) | 2 | (1) | – | – | |||
Finland | 3 | (2) | 2 | (0) | – | – | |||
Frankrike | 7 | (4) | 7 | (4) | – | – | |||
Australien | 16 | (10) | 14 | (11) | – | – | |||
Spanien | 11 | (6) | 10 | (5) | – | – | |||
Danmark | 3 | (3) | 2 | (2) | – | – | |||
Belgien | 1 | (0) | 2 | (0) | – | – | |||
Österrike | 2 | (2) | 2 | (2) | – | – | |||
Portugal | 1 | (1) | – | – | – | ||||
USA | 18 | (9) | 10 | (6) | – | – | |||
Summa | 257 | (168) | 224 | (147) | 147 | (102) | 134 | (93) | |
| Könsfördelning i koncernen för | ||||||||
| styrelseledamöter och övriga | Koncernen | Moderbolaget | ||||||
| ledande befattningshavare, antal | ||||||||
| på balansdagen (varav kvinnor) | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||
Styrelseledamöter 1) | 11 | (4) | 9 | (3) | 8 | (3) | 6 | (2) |
| Verkställande direktör och övriga | ||||||||
ledande befattningshavare | 12 | (5) | 12 | (4) | 9 | (4) | 9 | (3) |
| Löner, andra ersättningar och | Koncernen | Moderbolaget | ||
| sociala kostnader | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Löner och andra ersättningar | 361 584 | 310 685 | 178 993 | 163 999 |
Sociala avgifter | 94 327 | 121 931 | 73 481 | 100 992 |
Pensionskostnader | 44 484 | 36 550 | 31 064 | 27 111 |
Summa | 500 395 | 469 166 | 283 538 | 292 102 |
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
77
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
| Löner och andra ersättningar fördelade | Koncernen | Moderbolaget | ||
| mellan styrelseledamöter och vd | ||||
| samt övriga anställda (varav bonus) | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
| Styrelseledamöter, verkställande | ||||
direktörer och andra ledande | 53 266 | 53 372 | 38 480 | 39 893 |
befattningshavare | (9 304) | (11 797) | (6 068) | (7 827) |
Övriga anställda | 308 318 | 257 313 | 140 513 | 124 106 |
Summa | 361 584 | 310 685 | 178 993 | 163 999 |
Riktlinjer för ersättning och andra
anställningsvillkor för ledande
befattningshavare
Nuvarande riktlinjer för ersättning till bolagets
ledande befattningshavare godkändes av årsstäm-
man 2023. Med ledande befattningshavare avses
i detta sammanhang Camurus vd och de vid var
tid till vd rapporterande chefer som också ingår i
företagets ledning. Avsikten är att riktlinjerna ska
fortsätta gälla i fyra år fram till årsstämman 2027.
Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslu-
tas av bolagsstämman.
I den mån styrelseledamot utför arbete för
Camurus vid sidan av styrelseuppdraget ska
dessa riktlinjer gälla även för eventuell ersättning
(t.ex. konsultarvode) för sådant arbete.
Riktlinjernas främjande av Camurus
affärsstrategi, långsiktiga intressen
och hållbarhet
Camurus vision är att vara världsledande inom
avancerade läkemedelsformuleringar och till-
handahålla innovativa medicinska produkter som
väsentligen förbättrar behandlingen för patienter
med svåra och kroniska sjukdomar. En framgångs-
rik implementering av Camurus affärsstrategi och
tillvaratagandet av bolagets långsiktiga intressen,
inklusive dess hållbarhet, förutsätter att bolaget
kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbe-
tare. Målsättningen med Camurus ersättnings-
policy för ledande befattningshavare är därför att
erbjuda konkurrenskraftig och marknadsmässig
totalersättning, så att kompetenta och skickliga
medarbetare kan attraheras, motiveras och behållas.
Ytterligare information om Camurus affärsstrategi
finns på camurus.com.
Camurus har pågående långsiktiga aktierela-
terade incitamentsprogram som har beslutats av
bolagsstämman och därför inte omfattas av dessa
riktlinjer. Programmen omfattar samtliga anställda
i Camurus och syftar till att ge anställda möjlighet
att ta del av bolagets framtida resultat- och värde-
utveckling genom att främja delaktighet i och
ansvarstagande för bolaget. De aktierelaterade
incitamentsprogrammen syftar även till att stärka
Camurus förmåga att rekrytera och behålla
kompetenta, motiverade och engagerade med-
arbetare. För deltagande i redan implementerade
program krävs egen investering och flerårig
innehavstid och incitamentsprogrammens utfall
relaterar till utvecklingen av bolagets aktiekurs på
Nasdaq Stockholm. För mer information om dessa
program se Camurus hemsida camurus.com.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen till ledande befattningshavare ska
vara marknadsmässig och utgöras av fast kontant-
lön, rörlig kontantersättning, pensionsförmåner
och övriga förmåner. Bolagsstämman kan där-
utöver, och oberoende av dessa riktlinjer, besluta
om exempelvis aktie- och aktiekursrelaterade
ersättningar.
Fast kontantlön
Fast kontantlön ska vara marknadsmässig och fast-
ställas utifrån den enskilda befattningshavarens
ansvar, befogenhet, kompetens och erfarenhet.
Rörlig kontantersättning
Den rörliga kontantersättningen ska baseras på
förutbestämda, väldefinierade och mätbara
finansiella och icke-finansiella mål för koncernen
respektive på grupp- och individnivå, t.ex. intäkter
från produktförsäljning, rörelseresultat, myndig-
hetsgodkännande, marknadslansering eller start
av kliniska studier för bolagets produktkandidater
och produkter. Den rörliga kontantersättningen får
uppgå till högst 60 procent av den sammanlagda
fasta kontantlönen under mätperioden för målen.
Mätperioden för målen för rörlig kontantersättning
kan vara ett eller flera år. Målen för rörlig kontant-
ersättning ska vara utformade så att de främjar
Camurus utveckling, affärsstrategi och långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet, genom att
exempelvis ha en koppling till bolagets finansiella
utvecklig över tid och utvecklingen i bolagets läke-
medelsprojekt, som till sin natur är långsiktiga.
Pensionsförmåner
Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring,
för vd och övriga ledande befattningshavare, ska
vara premiebestämda om inte befattningshavaren
omfattas av gällande kollektivavtalad tjänste-
pension (ITP). Rörlig kontantersättning ska vara
pensionsgrundande i enlighet med ITP. Pensions-
premierna ska uppgå till högst 35 procent av den
pensionsgrundande lönen om inte andra premie-
nivåer gäller enligt tillämplig ITP-plan.
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
78
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Övriga förmåner
Övriga förmåner, som får innefatta bland annat
sjukvårdsförsäkring och bilförmån, ska tillämpas
med restriktivitet. Sådana förmåner får samman-
lagt uppgå till högst 10 procent av den fasta
kontantlönen.
Extraordinär ersättning
Ytterligare kontantersättning kan utgå som
engångsarrangemang vid extraordinära
omständigheter i syfte att rekrytera eller behålla
befattningshavare. Sådan ersättning får inte
överstiga ett belopp motsvarande ett års fast
kontantlön. Beslut om sådan ersättning ska fattas
av styrelsen på förslag av ersättningsutskottet och
ska tillämpas med mycket stor restriktivitet.
Utländska anställningsförhållanden
Beträffande anställningsförhållanden som lyder
under andra regler än svenska får, såvitt avser
pensions
förmåner och övriga förmåner, veder-
börliga anpassningar ske för att följa tvingande
sådana regler eller fast lokal praxis, varvid dessa
riktlinjers övergripande ändamål så långt som
möjligt ska tillgodoses.
Ersättning till styrelseledamöter
För de fall styrelseledamot (inklusive genom helägt
bolag) utför tjänster för Camurus utöver styrelse-
arbetet kan särskilt kontant arvode för detta betalas
(konsultarvode) förutsatt att sådana tjänster bidrar
till implementeringen av Camurus affärsstrategi
och tillvaratagandet av Camurus långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet. Det årliga
konsultarvodet ska vara marknadsmässigt och
sättas i relation till nyttan för Camurus och får för
respektive styrelseledamot aldrig överstiga styrel-
searvodet per år. Ersättning till styrelseledamot,
liksom övriga villkor, beslutas av styrelsen.
Fastställande av utfall för rörlig
kontantersättning m.m.
Ersättningsutskottet ska för styrelsen bereda, följa
och utvärdera frågor rörande rörlig kontantersätt-
ning.
När mätperioden för uppfyllelse av målen
för utbetalning av rörlig kontantersättning har
avslutats ska det fastställas i vilken utsträckning
som dessa har uppfyllts. Bedömningar huruvida
finansiella mål har uppfyllts ska baseras på revide-
rad finansiell information för aktuell period. Rörlig
ersättning till vd samt rörlig ersättning till övriga
ledande befattningshavare som baseras på mål på
koncernnivå beslutas av styrelsen utifrån ersätt-
ningsutskottets rekommendationer. Rörliga ersätt-
ningar till övriga befattningshavare som baseras
på mål på grupp- eller individnivå beslutas av vd.
Rörlig kontantersättning kan utbetalas efter avslu-
tad mätperiod eller vara föremål för uppskjuten
utbetalning. Program och kriterier för rörlig kon-
tantersättning bör utformas så att styrelsen, om
exceptionella ekonomiska förhållanden råder, har
möjlighet att begränsa eller underlåta utbetal
ning
av rörlig kontantersättning om en sådan åtgärd
bedöms som rimlig och förenlig med bolagets
ansvar gentemot aktieägare, anställda och övriga
intressenter. Styrelsen ska ha möjlighet att enligt
lag eller avtal helt eller delvis återkräva rörlig
ersättning som utbetalats på felaktiga grunder.
Anställningstid och upphörande
av anställning
Ledande befattningshavare ska vara anställd tills-
vidare. För vd ska vid anställningens upphörande
gälla en uppsägningstid om högst tolv månader
vid uppsägning från bolagets sida. Fast kontantlön
under uppsägningstid och eventuellt avgångs-
vederlag för vd ska sammantaget inte överstiga ett
belopp motsvarande den fasta kontantlönen för
24 månader. Vid uppsägning från vd:s sida får
gälla en uppsägningstid om högst sex månader,
utan rätt till avgångsvederlag.
Mellan Camurus och övriga ledande befattnings-
havare ska gälla en uppsägningstid om högst tolv
månader vid uppsägning från bolagets sida och
högst sex månader vid uppsägning från befattnings-
havarens sida. Fast kontantlön under uppsägnings-
tid och eventuellt avgångsvederlag ska samman-
taget inte överstiga ett belopp motsvarande den
fasta kontantlönen för tolv månader. Avgångs-
vederlag
ska inte utgå vid uppsägning från den
ledande befattningshavarens sida.
Ledande befattningshavare ska kunna ersättas
för konkurrensbegränsande åtaganden efter anställ-
ningens
upphörande, dock endast i den mån
avgångsvederlag inte utgår för motsvarande tids-
period. Sådan ersättning ska syfta till att ersätta
befattningshavaren för skillnaden mellan den fasta
kontantlönen vid tidpunkten för uppsägningen
och den (lägre) inkomst som erhålls, eller skulle
kunna erhållas, genom nytt anställningsavtal, upp-
drag eller egen verksamhet. Ersättningen får beta-
las under den tid som det konkurrensbegränsande
åtagandet är tillämpligt, dock som längst under
en period om sex månader efter anställningens
upphörande.
Lön och anställningsvillkor för anställda
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa
ersättningsriktlinjer har lön och anställningsvillkor
för Camurus anställda beaktats genom att upp-
gifter om anställdas totalersättning, ersättningens
komponenter samt ersättningens ökning och
ökningstakt över tid har utgjort en del av ersätt-
ningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de
begränsningar som följer av dessa.
Beslutsprocessen för att fastställa,
se över och genomföra riktlinjerna
Inom styrelsen finns ett ersättningsutskott. I
utskottets uppgifter ingår att bereda styrelsens
beslut om förslag till riktlinjer för ersättning till
ledande befattningshavare. Styrelsen ska upprätta
förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år
och lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman.
Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer
antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet
ska även följa och
utvärdera program för rörliga
ersättningar för bolagsledningen, tillämpningen
av riktlinjer för ersättning
till ledande befattnings-
havare samt gällande ersättningsstrukturer och
ersättningsnivåer i Camurus. Ersättningsutskottets
ledamöter är oberoende i förhållande till bolaget
och bolagsledningen. Vid styrelsens respektive
ersättningsutskottets behandling av och beslut i
ersättningsrelaterade frågor närvarar inte styrelse-
ledamot, vd eller andra personer i bolagsledningen,
i den mån de berörs av frågorna.
Avvikelse från riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna
helt eller delvis, om det i ett enskilt fall finns
särskilda
skäl för det och avsteg är nödvändigt
för att
tillgodose bolagets långsiktiga intressen,
inklusive
dess
hållbarhet, eller för att säkerställa
Camurus
ekonomiska bärkraft. Som angivits ovan
ingår det i
ersättnings
utskottets uppgifter att
bereda styrelsens beslut i ersättningsfrågor,
vilket innefattar beslut om avsteg från riktlinjerna.
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
79
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Finansiella intäkter | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Ränteintäkter, externa | 64 828 | 84 368 | 62 907 | 82 630 |
Ränteintäkter, interna | – | – | 33 | 74 |
Utdelning från koncernbolag | – | – | 10 940 | 23 480 |
Övriga finansiella intäkter | 94 | 73 | 18 | 30 |
Finansiella intäkter | 64 922 | 84 441 | 73 898 | 106 214 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Finansiella kostnader | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Räntekostnader, externa | -113 | -11 | -38 | -8 |
Räntekostnader, interna | – | – | -1 616 | -1 458 |
Räntekostnader, leasing | -5 534 | -988 | – | – |
Övriga finansiella kostnader | -111 | -85 | -19 | -16 |
Finansiella kostnader | -5 758 | -1 084 | -1 673 | -1 482 |
Summa finansiella poster netto | 59 164 | 83 357 | 72 225 | 104 732 |
Not 11 Bokslutsdispositioner
Koncernen Moderbolaget
2025 2024 2025 2024
Skillnad mellan avskrivningar enligt plan
och skattemässiga avskrivningar – – -5 247 –
Förändring av periodiseringsfond – – -223 558 –
Summa bokslutsdispositioner – – -228 805 –
Utgående balans redovisas i balansräkningen under posten Obeskattade reserver.
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
| Aktuell skatt: | ||||
Aktuell skatt på årets resultat | -32 606 | -15 764 | -16 701 | – |
| Skatt på emissionskostnader bokförda | ||||
över eget kapital | -199 | – | -199 | – |
Justeringar avseende tidigare år | -35 | -67 | – | – |
Summa aktuell skatt | -32 840 | -15 831 | -16 900 | – |
Uppskjuten skatt (se not 17) | -164 684 | -108 297 | -121 062 | -111 113 |
Summa uppskjuten skatt | -164 684 | -108 297 | -121 062 | -111 113 |
Inkomstskatt | -197 524 | -124 128 | -137 962 | -111 113 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
Resultat före skatt | 933 092 | 552 522 | 673 426 | 533 644 |
Skatt vid svensk skattesats på 20,6% | -192 217 | -113 820 | -138 726 | -109 931 |
| Skatteeffekter av: | ||||
- Ej skattepliktiga intäkter | 2 252 | 6 | 2 252 | 6 |
- Ej avdragsgilla kostnader | -3 256 | -2 304 | -1 489 | -1 188 |
- Justering avseende tidigare år | -35 | -67 | – | – |
- Skillnad i utländska skattesatser | -4 268 | -7 943 | – | – |
Skattekostnad | -197 524 | -124 128 | -137 962 | -111 113 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
80
2025 | 2024 | |
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare | 735 568 | 428 394 |
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (tusental) | 59 234 | 58 008 |
2025 | 2024 | |
Resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare | 735 568 | 428 394 |
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier (tusental) | 59 234 | 58 008 |
Justering för personaloptioner och prestationsaktierätter (tusental) | 773 | 1 492 |
Vägt genomsnittligt antal stamaktier för beräkning | 60 007 | 59 500 |
| av resultat per aktie efter utspädning (tusental) |
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |
Valutakursvinster (not 7) | – | 5 535 | – | 7 240 |
Valutakursförluster | -11 276 | – | -5 232 | – |
Summa valutakursdifferenser | -11 276 | 5 535 | -5 232 | 7 240 |
| i resultaträkningen |
| Koncernen | ||
2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Ingående anskaffningsvärde | 30 851 | 29 093 |
Upparbetning | 640 | 1 758 |
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde | 31 491 | 30 851 |
Ingående avskrivningar | -8 129 | -6 344 |
Avskrivningar | -1 785 | -1 785 |
Utgående ackumulerade avskrivningar | -9 914 | -8 129 |
Redovisat värde 1) | 21 577 | 22 722 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
81
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Materiella anläggningstillgångar | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
Ingående anskaffningsvärde | 67 168 | 39 413 | 63 325 | 39 146 |
Inköp | 137 860 | 27 613 | 135 983 | 24 179 |
Försäljning och utrangering | -4 422 | – | -4 422 | – |
Omräkningsdifferens | -712 | 142 | – | – |
Utgående ackumulerat anskaffningsvärde | 199 894 | 67 168 | 194 886 | 63 325 |
Ingående avskrivningar | -26 277 | -23 739 | -26 047 | -23 541 |
Avskrivningar | -5 766 | -2 671 | -5 221 | -2 648 |
Försäljning och utrangering | 4 288 | – | 4 288 | – |
Nedskrivningar | 158 | 142 | 158 | 142 |
Omräkningsdifferens | 45 | -9 | – | – |
Utgående ackumulerade avskrivningar | -27 552 | -26 277 | -26 822 | -26 047 |
Redovisat värde | 172 342 | 40 891 | 168 064 | 37 278 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Uppskjutna skattefordringar | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
| Uppskjutna skattefordringar som ska | ||||
utnyttjas efter mer än 12 månader | 6 842 | 6 590 | – | – |
| Uppskjutna skattefordringar som ska | ||||
utnyttjas inom 12 månader | 7 983 | 125 513 | – | 120 358 |
Summa uppskjutna skattefordringar | 14 826 | 132 103 | – | 120 358 |
| Uppskjutna skatteskulder | ||||
| Uppskjutna skatteskulder som ska | ||||
utnyttjas efter mer än 12 månader | -52 367 | -5 585 | – | – |
| Uppskjutna skatteskulder som ska | ||||
utnyttjas inom 12 månader | -564 | -644 | – | – |
Summa uppskjutna skatteskulder | -52 931 | -6 229 | – | – |
Uppskjutna skatteskulder/skatteskulder | -38 105 | 125 874 | – | 120 358 |
| Bruttoförändringen avseende | Koncernen | Moderbolaget | ||
| uppskjutna skatter | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |
Ingående balans | 125 874 | 219 914 | 120 358 | 217 213 |
Emissionskostnader bokförda över eget kapital | 704 | 14 258 | 704 | 14 258 |
Redovisning i resultaträkningen (Not 11) | -164 684 | -108 297 | -121 062 | -111 113 |
Utgående balans | -38 105 | 125 874 | – | 120 358 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
82
| Koncernen | ||||||
| Personal- | ||||||
| Uppskjutna skattefordringar och | Obeskattade | Immateriella | Materiella | options- | ||
| skatteskulder | reserver | tillgångar | tillgångar | program | Derivat | Summa |
Per 1 januari 2024 | -718 | -4 687 | 402 | 8 810 | -1 107 | 2 701 |
Redovisat i resultaträkningen | – | 6 | -59 | 2 593 | 276 | 2 816 |
Per 31 december 2024 | -718 | -4 681 | 343 | 11 404 | -831 | 5 516 |
Per 1 januari 2025 | -718 | -4 681 | 343 | 11 404 | -831 | 5 516 |
Redovisat i resultaträkningen | -47 134 | 236 | 219 | 2 861 | 196 | -43 622 |
Per 31 december 2025 | -47 852 | -4 446 | 562 | 14 265 | -635 | -38 105 |
| Moderbolaget | |||
| Skatte- | |||
| effekt på | Temporära | ||
| Uppskjutna skattefordringar | underskott | skillnader | Summa |
Per 1 januari 2024 | 213 843 | 3 368 | 217 213 |
Redovisat över eget kapital | 14 258 | – | 14 258 |
Redovisat i resultaträkningen | -112 093 | 980 | -111 113 |
Per 31 december 2024 | 116 008 | 4 348 | 120 358 |
Per 1 januari 2025 | 116 008 | 4 348 | 120 358 |
Redovisat över eget kapital | 704 | – | 704 |
Redovisat i resultaträkningen | -121 081 | 19 | -121 062 |
Per 31 december 2025 | -4 367 | 4 367 | – |
Det underskottsavdrag för Camurus AB som bolaget tidigare redovisat, varav 593,2 MSEK taxerade, har
under året till fullo nyttjats mot de skattepliktiga överskott bolaget genererat. För mer information se
not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar.
| Moderbolaget | |||
Per 1 januari 2025 | 36 616 | Per 1 januari 2024 | 24 436 |
Förändring under året | 0 | Förändring under året | – |
IFRS 2 personaloptionsprogram 1) | 16 615 | IFRS 2 personaloptionsprogram 1) | 12 180 |
Per 31 december 2025 | 53 231 | Per 31 december 2024 | 36 616 |
| Registrer- | ||||||
| ings och | Redovisat värde | |||||
| verksam- | Kapital- | Antal | ||||
| Namn | Org.nummer | hetsland | andel | aktier | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
Camurus Inc | 43-1648843 | USA | 100% | 1 000 | 83 | 83 |
Cubosome Inc | 43-1648841 | USA | 100% | 1 000 | 83 | 83 |
Camurus Development AB | 556421-1208 | Sverige | 100% | 3 591 143 | 407 | 407 |
Camurus GmbH | HRB727015 | Tyskland | 100% | 25 000 | 243 | 243 |
Camurus Ltd | 10571011 | Storbritannien | 100% | 1 | 0 | 0 |
Camurus Oy | 2864875-7 | Finland | 100% | 25 000 | 238 | 238 |
Camurus AS | 920137253 | Norge | 100% | 250 000 | 253 | 253 |
Camurus SAS | 67838703114 | Frankrike | 100% | 25 000 | 238 | 238 |
Camurus Pty Ltd | 627784605 | Australien | 100% | 40 000 | 255 | 255 |
Camurus S.L | B88343363 | Spanien | 100% | 25 000 | 262 | 262 |
Camurus ApS | 40486585 | Danmark | 100% | 180 000 | 255 | 255 |
Camurus BV | 0753.912.209 | Belgien | 100% | 1 000 | 260 | 260 |
Camurus Austria GmbH | FN 560172h | Österrike | 100% | 1 | 354 | 354 |
Camurus, Unipessoal Lda | 518639410 | Portugal | 100% | 1 | 0 | – |
Summa | 2 931 | 2 931 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
83
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Lager färdig vara | 39 169 | 46 166 | 28 840 | 38 003 |
Produkter i arbete | 22 217 | 41 612 | 22 217 | 41 612 |
Lager av råvaror | 50 236 | 52 445 | 50 236 | 52 445 |
Summa | 111 622 | 140 223 | 101 293 | 132 060 |
| Koncernen | ||
| Tillgångar i balansräkningen | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
| Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde | ||
Kundfordringar | 429 574 | 416 344 |
Likvida medel | 3 725 967 | 2 852 699 |
| Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen | ||
Derivat (del av Övriga fordringar) | 3 081 | 4 033 |
Summa | 4 158 622 | 3 273 076 |
Skulder i balansräkningen | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
| Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde | ||
Leverantörsskulder | 105 450 | 118 253 |
Övriga kortfristiga skulder | 190 | 190 |
| Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen | ||
Derivat (del av Övriga skulder) | 451 | 2 841 |
Summa | 106 091 | 121 284 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Kundfordringar | 429 765 | 417 448 | 322 115 | 353 067 |
Reserv för osäkra fordringar | -191 | -1 104 | – | – |
Kundfordringar netto | 429 574 | 416 344 | 322 115 | 353 067 |
Koncernen | Moderbolaget | |||
| Analys av kundfordringar | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
1-30 dagar | 43 253 | 23 540 | 43 252 | 23 540 |
31-60 dagar | 103 784 | 2 355 | 103 784 | 2 355 |
> 61 dagar | 1 423 | 5 097 | – | 1 331 |
Summa förfallna kundfordringar | 148 460 | 30 992 | 147 036 | 27 226 |
| Redovisade belopp, per valuta, | Koncernen | Moderbolaget | ||
| för kundfordringar | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
AUD | 107 459 | 63 277 | – | – |
EUR | 121 362 | 127 497 | 121 362 | 127 497 |
GBP | 127 274 | 162 336 | 127 274 | 162 336 |
NOK | 16 360 | 15 211 | 16 360 | 15 211 |
SEK | 29 323 | 19 121 | 29 323 | 19 121 |
USD | 14 736 | 17 113 | 14 736 | 17 113 |
Andra valutor | 13 060 | 11 788 | 13 060 | 11 788 |
Summa kundfordringar | 429 574 | 416 344 | 322 115 | 353 067 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
84
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Förutbetalda kostnader | 38 881 | 32 606 | 28 988 | 22 303 |
Upplupen intäkt | 118 293 | 81 253 | 118 293 | 81 253 |
Summa | 157 174 | 113 859 | 147 281 | 103 556 |
| I likvida medel i balansräkningen | Koncernen | Moderbolaget | ||
| och kassaflödesanalysen ingår | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
Banktillgodohavanden | 3 725 967 | 2 852 699 | 3 602 128 | 2 714 358 |
Summa | 3 725 967 | 2 852 699 | 3 602 128 | 2 714 358 |
| Antal | Övrigt | ||||
| aktier | Aktie- | tillskjutet | |||
| Not | (tusental) | kapital | kapital | Summa | |
Per 1 januari 2024 | 55 624 | 1 391 | 2 042 503 | 2 043 894 | |
Nyemissioner | 2 338 | 56 | 1 089 950 | 1 090 006 | |
Försäljning av optioner | – | – | 23 177 | 23 177 | |
Utnyttjande av optioner | 25 | 917 | 25 | 267 533 | 267 558 |
Personaloptions-/prestationsaktieprogram | 25 | – | – | 39 857 | 39 857 |
| Emissionskostnader netto | |||||
efter uppskjuten skatt | – | – | -54 957 | -54 957 | |
Per 31 december 2024 | 58 879 | 1 472 | 3 408 062 | 3 409 535 | |
Per 1 januari 2025 | 58 879 | 1 472 | 3 408 062 | 3 409 535 | |
Nyemissioner | 240 | 6 | – | 6 | |
Utnyttjande av optioner | 25 | 761 | 19 | 180 682 | 180 701 |
Personaloptions-/prestationsaktieprogram | 25 | – | – | 44 101 | 44 101 |
| Emissionskostnader netto | |||||
efter uppskjuten skatt | – | – | -3 479 | -3 479 | |
Per 31 december 2025 | 59 880 | 1 497 | 3 629 366 | 3 630 863 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
85
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
86
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
| Tilldelade | |
| Förändring i utestående incitamentsprogram | optioner |
Per 1 januari 2025 | 1 051 766 |
| Återkallade instrument | |
ESOP 2022/2026 | -17 000 |
PSP 2024/2027 | -9 495 |
PSP 2025/2028 | -2 087 |
| Utnyttjade instrument | |
ESOP 2022/2026 | -761 166 |
| Tilldelade instrument | |
PSP 2024/2027 | 9 300 |
PSP 2025/2028 | 160 774 |
Total förändring | -619 674 |
Antalet aktier som tilldelade optioner kan berättiga till 31 december 2025 | 432 092 |
| Tecknings- | ||||||
| Potentiell | kurs i kr för | |||||
| utspäd- | teckning | |||||
| ningseffekt | av aktier | Antalet | ||||
| för antalet | vid utnytt- | anställda | ||||
| Tilldelade | tilldelade | Tecknings- | jande av | som deltar i | ||
| Program | optioner | optioner | period | optionerna | Verkligt värde 2) | programmet |
ESOP 2022/2026 | 112 500 1) | 0,19% 1) | 1 jun 2025- | 237,40 | 1 jun 2022: 59,45 kr | 137 |
| 1 mar 2026 | ||||||
ESOP 2023/2026 | 22 000 1) | 0,04% 1) | 1 jun 2026- | 346,30 | 1 jun 2023: 79,75 kr | 2 |
| 31 dec 2026 | ||||||
PSP 2024/2027 | 138 905 1) | 0,23% 1) | 1 jun 2027- | 248 | ||
| 31 dec 2027 | ||||||
PSP 2025/2028 | 158 687 | 0,27% | 1 jun 2028- | 272 | ||
| 31 dec 2028 | ||||||
Summa | 432 092 | 0,72% |
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
87
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Upplupna semesterlöner och bonus | 64 010 | 65 385 | 37 527 | 39 087 |
Upplupna sociala avgifter | 36 420 | 36 126 | 30 802 | 30 711 |
Upplupna FoU-kostnader | 20 050 | 27 825 | 20 050 | 27 825 |
Upplupna konsultkostnader | 5 714 | 6 500 | 1 766 | 2 462 |
Upplupna kostnader övrigt 1) | 50 157 | 53 680 | 42 547 | 46 647 |
| Periodiserad intäkt från licens- och samarbetsavtal | – | 2 962 | – | 2 962 |
Summa | 176 351 | 192 478 | 132 692 | 149 694 |
2024-12-31 | Byggnader | Tjänstebilar | Övrigt | Totalt |
Avskrivningar | -5 863 | -4 460 | – | -10 323 |
Utgående balans per 31 december 2024 | 9 763 | 7 083 | – | 16 846 |
2025-12-31 | Byggnader | Tjänstebilar | Övrigt | Totalt |
Avskrivningar | -13 366 | -4 065 | -24 | -17 455 |
Utgående balans per 31 december 2025 | 98 721 | 7 482 | 287 | 106 491 |
2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Långfristiga leasingskulder | 85 898 | 7 138 |
Kortfristiga leasingskulder | 20 132 | 9 906 |
Summa | 106 030 | 17 044 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
88
Under första kvartalet 2025 ingick bolaget ett nytt hyresavtal för sitt nya huvudkontor i Lund, vilket redo-
visas i enlighet med IFRS 16. Till följd av detta redovisar bolaget en nyttjanderättstillgång
och tillhörande
leasingskuld i balansräkningen sedan första kvartalet 2025. Det initiala värdet av tillgången
och skulden
relaterade till leasingavtalet uppgick till 76,7 MSEK. Hyresavtalet trädde i kraft den 2 januari 2025 och löper
till den 30 november 2034 med en årlig hyra om 10 MSEK. En förlängningsoption
om 3 år har dessutom
tillämpats. Det nya hyresavtalet förväntas inte ha någon väsentlig inverkan på bolagets
finansiella ställning
och framtida kassaflöden. Tillhörande skulder amorteras över leasingperioden. Nuvarande värde av nytt-
janderättstillgången relaterad till leasingavtalet uppgår till 71,2 MSEK.
2025 | 2024 | |
Avskrivningar på nyttjanderättstillgångar | 17 455 | 10 323 |
Räntekostnader för leasingskulder | 5 534 | 988 |
Kostnader avseende korttidsleasingavtal | 1 185 | 1 357 |
Kostnader avseende leasingavtal för tillgång till lågt värde | 168 | 197 |
Summa | 24 341 | 12 866 |
Operationell leasing och leasing i moderbolaget
Framtida minimileaseavgifter enligt icke uppsägningsbara operationella leasingavtal
gällande vid rapportperiodens slut förfaller till betalning enligt följande.
| Moderbolaget | ||
2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Inom ett år | 14 025 | 7 394 |
Senare än ett men inom fem år | 51 195 | 6 177 |
Senare än fem år | 44 878 | – |
Summa | 110 099 | 13 571 |
Kostnader för leasing i moderbolaget uppgick under 2025 till 13 821 (7 166) KSEK.
Koncernen | Moderbolaget | |||
2025-12-31 | 2024-12-31 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | |
Avskrivningar | 25 006 | 14 637 | 5 221 | 2 506 |
Derivat | -1 438 | 3 179 | -2 390 | 1 839 |
Personaloptionsprogram | -2 588 | 34 826 | -13 422 | 24 398 |
Summa | 20 980 | 52 642 | -10 591 | 28 743 |
2025 | 2024 | |
Ingående balans per 1 januari | -17 044 | -24 507 |
Kassaflöde | 18 114 | 10 624 |
Tillkommande leasingavtal | -107 100 | -3 161 |
Utgående balans per 31 december | -106 030 | -17 044 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
89
Not 29 Transaktioner med närstående
Närstående parter är samtliga dotterföretag och ledande befattningshavare inom koncernen, d.v.s.
styrelsen och företagsledningen, samt dess familjemedlemmar.
(a) Köp och försäljning av varor och tjänster | 2025 | 2024 |
Varuförsäljning till dotterföretag | 455 965 | 418 487 |
Köp av tjänster från moderföretag | 14 401 | 14 056 |
Köp av tjänster från dotterföretag | 241 679 | 207 722 |
Summa | 712 045 | 640 266 |
Varor och tjänster köps och säljs enligt marknadsmässiga villkor. Transaktioner mellan Camurus AB
och dess dotterföretag har förekommit avseende managementtjänster samt tjänster relaterade till
marknadsföring och försäljning.
(b) Andra transaktioner | 2025 | 2024 |
Utdelningar till det svenska moderföretaget | 10 940 | 23 480 |
Marknadsföringsbidrag till dotterföretag | 159 492 | 117 513 |
Summa | 170 432 | 140 993 |
(c) Ersättning till ledande befattningshavare | 2025 | 2024 |
Löner och andra kortfristiga ersättningar | 47 009 | 46 165 |
Andra långfristiga ersättningar | 9 064 | 8 480 |
Aktierelaterade ersättningar | 58 900 | 76 354 |
Summa | 114 973 | 130 998 |
Riktlinjer 2025
Till styrelsens ordförande, ledamöter och för
kommittéarbete utgår arvode enligt de gällande
riktlinjer
för ersättning och villkor för ledande
befattningshavare som
antogs av bolagsstämman
den 10 maj 2023
. Avsikten är att riktlinjerna ska
fortsätta gälla i fyra år fram till årsstämman 2027.
Ersättning till verkställande direktören och
andra ledande befattningshavare utgörs av grund-
lön, rörlig ersättning, pensionsförmåner, övriga
förmåner och villkor vid uppsägning. Med andra
ledande befattningshavare avses de personer som
tillsammans med verkställande direktören utgör
| koncernledningen. För nuvarande koncernled- |
| ningens sammansättning, se sidorna 108-109. |
| Fördelningen mellan grundlön och rörlig |
ersättning ska stå i proportion till befattnings- havarens ansvar och befogenhet. Den rörliga |
| ersättningen ska baseras på utfallet i förhållande |
| till i förväg uppsatta och väldefinierade mål. Den |
kontanta rörliga ersättningen ska vara maximerad
och får som högst utgöra 60 procent av den
fasta årslönen för vd och övriga ledande befatt-
ningshavare. Rörlig ersättning kan även utgå i
form av långsiktiga incitamentsprogram.
För ytterligare information, se not 9.
| Revisions- | Ersättnings- | Forsknings- | |||
Styrelse 1) | utskott 1) | utskott 1) | o utv.utskott 1) | Summa | |
| Styrelsen | |||||
Per Olof Wallström, Ordförande | 875 | – | 30 | – | 905 |
Hege Hellström | 375 | 75 | – | – | 450 |
Jakob Lindberg | 375 | – | 60 | – | 435 |
Stefan Persson | 375 | 75 | – | – | 450 |
Erika Söderberg Johnsson | 375 | 175 | – | – | 550 |
Elisabeth Björk 2) | 375 | – | – | 75 | 450 |
Robert McQuade 2) | 375 | – | – | 100 | 475 |
Fredrik Tiberg | – | – | – | – | – |
Summa | 3 125 | 325 | 90 | 175 | 3 715 |
| Rörlig | Övriga | Pensions- | |||
| Grundlön | ersättning 3) | förmåner | kostnad | Summa | |
| Koncernledningen | |||||
Fredrik Tiberg, vd | 7 513 | 2 419 | 83 | 2 758 | 12 773 |
| Övriga ledande befattningshavare (11 personer) | 28 632 | 7 423 | 59 839 | 6 306 | 102 200 |
Summa | 36 145 | 9 842 | 59 921 | 9 064 | 114 973 |
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
90
| Revisions- | Ersättnings- | |||
Styrelse 1) | utskott 1) | utskott 1) | Summa | |
| Styrelsen | ||||
Per Olof Wallström, Ordförande | 800 | – | 25 | 825 |
Hege Hellström | 335 | 70 | – | 405 |
Jakob Lindberg | 335 | – | 50 | 385 |
Stefan Persson | 335 | 70 | – | 405 |
Erika Söderberg Johnsson | 335 | 150 | – | 485 |
Fredrik Tiberg | – | – | – | – |
Summa | 2 140 | 290 | 75 | 2 505 |
| Rörlig | Övriga | Pensions- | |||
| Grundlön | ersättning 3) | förmåner | kostnad | Summa | |
| Koncernledningen | |||||
Fredrik Tiberg, vd | 7 121 | 3 546 | 22 886 | 3 081 | 36 635 |
| Övriga ledande befattningshavare (11 personer) | 25 159 | 9 149 | 54 657 | 5 398 | 94 363 |
Summa | 32 281 | 12 696 | 77 543 | 8 480 | 130 998 |
Pensioner
Pensionsåldern för vd och ledande befattnings-
havare är 65 år.
Avgångsvederlag
Mellan företaget och vd gäller en uppsägningstid
om tolv månader från bolaget och från vd sex
månader. Avgångsvederlag utgår ej. Om verk-
ställande direktörens anställning i bolaget upphör
som följd av eller i samband med att bolaget
| överlåts till ny ägare gäller en uppsägningstid |
| på 24 månader från bolagets sida. Under denna |
| tid utgår fast månadslön och andra ersättningar |
enligt gällande anställningsavtal. Ersättningar
från bolaget ska i detta fall inte reduceras med
andra eventuella ersättningar som vd kan erhålla
under uppsägningstiden. Mellan företaget och
andra ledande befattningshavare gäller en
ömsesidig uppsägningstid om 3-12 månader.
Avgångsvederlag utgår ej.
Fordringar och skulder vid årets slut till följd av köp av tjänster
| c) Fordringar på närstående | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
Dotterbolag | 93 289 | 87 710 |
Summa | 93 289 | 87 710 |
| Skulder till närstående | ||
Dotterbolag | 45 943 | 59 808 |
Summa | 45 943 | 59 808 |
Fordringar och skulder till närstående härrör i allt väsentligt från tjänster relaterade
till marknadsföring och försäljning samt cashpool balanser.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / NOTER
91
Ställda säkerheter | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
Kapitalförsäkring ställd som säkerhet för pensionsåtagande | 13 174 | 11 177 |
Moderbolagsgaranti avseende bankåtagande | 19 074 | 22 803 |
Summa | 32 248 | 33 980 |
Eventualförpliktelser | 2025-12-31 | 2024-12-31 |
Bankgaranti | 10 073 | 12 003 |
Summa | 10 073 | 12 003 |
För räkenskapsåret 2025 föreslår styrelsen att till förfogande stående vinstmedel, 3 931 206 KSEK,
balanseras i ny räkning. Styrelsen föreslår ingen utdelning för räkenskapsåret 2025.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat
60
Moderbolagets resultaträkning
60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
92
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / INTYGANDE
Intygande
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar
att koncernredovisningen har upprättats i
enlighet med internationella redovisnings-
standarder IFRS sådana de antagits av EU och
ger en rättvisande bild av koncernens ställning
och resultat.
Årsredovisningen har upprättats i enlighet
med god redovisningssed och ger en rätt-
visande bild av moderbolagets ställning och
resultat.
Förvaltningsberättelsen för koncernen och
moderbolaget ger en rättvisande översikt
över
utvecklingen av koncernens och moder-
bolagets verksamhet, ställning och resultat samt
beskriver väsentliga risker och osäkerhets-
faktorer som moderbolaget och de företag
som ingår i koncernen står inför.
Resultat- och balansräkningarna kommer
att föreläggas årsstämman den 28 maj 2026 för
fastställelse.
Lund den 28 april 2026
Per Olof Wallström
Ordförande
Hege Hellström
Ledamot
Jakob Lindberg
Ledamot
Stefan Persson
Ledamot
Fredrik Tiberg
Ledamot, vd och koncernchef, CSO
Erika Söderberg Johnsson
Ledamot
Vår revisionsberättelse har avgivits den 28 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
92
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
8
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Elisabeth Björk
Ledamot
Robert McQuade
Ledamot
93
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Camurus AB (publ),
org nr 556667-9105
RAPPORT OM ÅRSREDOVISNINGEN
OCH KONCERNREDOVISNINGEN
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen för Camurus AB (publ) för
år 2025. Bolagets årsredovisning och koncernre-
dovisning ingår på sidorna 51–92 i detta doku-
ment.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen
upprättats i enlighet med årsredovisningslagen
och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande
bild av moderbolagets finansiella ställning per
den 31 december 2025 och av dess finansiella
resultat och kassaflöde för året enligt årsredovis-
ningslagen. Koncernredovisningen har upprättats
i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i
alla väsentliga avseenden rättvisande bild av kon-
cernens finansiella ställning per den 31 december
2025 och av dess finansiella resultat och kassa-
flöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder,
som de antagits av EU, och årsredovisningslagen.
Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredo-
visningens och koncernredovisningens övriga
delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fast-
ställer resultaträkningen och balansräkningen för
moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredo-
visningen och koncernredovisningen är förenliga
med innehållet i den kompletterande rapport som
har överlämnats till moderbolagets revisions-
utskott i enlighet med revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Stan-
dards on Auditing (ISA) och god revisionssed
i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.
Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget
och koncernen enligt god revisorssed i Sverige
och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar
enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på
vår bästa kunskap och övertygelse, inga förb-
judna tjänster som avses i revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits det
granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess
moderföretag eller dess kontrollerade företag
inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Vår revisionsansats
Revisionens inriktning och omfattning
Vi utformade vår revision genom att fastställa
väsentlighetsnivå och bedöma risken för väsen-
tliga felaktigheter i de finansiella rapporterna. Vi
beaktade särskilt de områden där verkställande
direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömn-
ingar, till exempel viktiga redovisningsmässiga
uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt
från antaganden och prognoser om framtida
händelser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid
alla revisioner har vi också beaktat risken för att
styrelsen och verkställande direktören åsidosätter
den interna kontrollen, och bland annat övervägt
om det finns belägg för systematiska avvikelser
som givit upphov till risk för väsentliga felak-
tigheter till följd av oegentligheter.
Vi anpassade vår revision för att utföra en ända-
målsenlig granskning i syfte att kunna uttala oss
om de finansiella rapporterna som helhet, med
hänsyn tagen till bolagets och koncernens struk-
tur, redovisningsprocesser och kontroller samt
den bransch i vilken koncernen verkar.
Väsentlighet
Revisionens omfattning och inriktning påverkades
av vår bedömning av väsentlighet. En revision
utformas för att uppnå en rimlig grad av säkerhet
om huruvida de finansiella rapporterna innehåller
några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan
uppstå till följd av oegentligheter eller misstag. De
betraktas som väsentliga om enskilt eller tillsam-
mans rimligen kan förväntas påverka de ekono-
miska beslut som användarna fattar med grund i
de finansiella rapporterna.
Baserat på professionellt omdöme fastställde
vi vissa kvantitativa väsentlighetstal, däribland för
den finansiella rapportering som helhet. Med hjälp
av dessa och kvalitativa överväganden fastställde
vi revisionens inriktning och omfattning och våra
granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och
omfattning, samt att bedöma effekten av enskilda
och sammantagna felaktigheter på de finansiella
rapporterna som helhet.
93
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
94
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de
områden som enligt vår professionella bedömning
var de mest betydelsefulla för revisionen av årsre-
dovisningen och koncernredovisningen för den
aktuella perioden. Dessa områden behandlades
inom ramen för revisionen av, och i vårt ställnings-
tagande till, årsredovisningen och koncernredo-
visningen som helhet, men vi gör inga separata
uttalanden om dessa områden.
Särskilt betydelsefullt område
Redovisning av intäkter
Under år 2025 Camurus har redovisat 2 265 MSEK i
intäkter, fördelat i huvudsak på produktförsäljning
och royalties. Försäljningen har i allt väsentligt skett
till kunder i Europa, Australien och Nordamerika.
Bolaget bedömer att det finns ändamålsenliga
processer och kontroller på plats för att säker-
ställa en korrekt redovisning av intäkterna,
och denna bedömning ligger till grund för
posten. Vi hänvisar till avsnitt 2.14 under Redo-
visnings-principer i Camurus årsredovisning
för 2025 för en beskrivning av de tillämpade
redovisningsprinciperna.
Hänvisning till not 4 och not 5 i årsredo-
visningen.
Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området
Vi har skaffat oss en förståelse för de kontroller som
är utformade för att hantera intäktsredovisningen,
särskilt när det gäller intäkternas existens från pro-
duktförsäljning och royalties. Vi har, med hjälp av
stickprov utfört detaljgranskning för att verifiera
existensen i den redovisade försäljningen. Detta har
utförts genom bland annat kundsaldoförfrågningar
samt betalningsuppföljningar.
Förutom de granskningsåtgärder som nämnts
ovan, har vi även granskat väsentliga avtal, led-
ningens väsentliga bedömningar och antaganden
relaterade till intäkterna.
94
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
95
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Annan information än årsredovisningen
och koncernredovisningen
Detta dokument innehåller även annan information
än årsredovisningen och koncernredovisningen
och återfinns på sidorna 1-50, 105-110 och 163
samt hållbarhetsrapporten på sidorna 111–162.
Den andra informationen består även av
Ersättningsrapport 2025 som vi inhämtade före
datumet för denna revisionsberättelse. Det är
styrelsen och verkställande direktören som har
ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och
koncernredovisningen omfattar inte denna infor-
mation och vi gör inget uttalande med bestyrk-
ande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovis-
ningen och koncernredovisningen är det vårt
ansvar att läsa den information som identifieras
ovan och överväga om informationen i väsentlig
utsträckning är oförenlig med årsredovisningen
och koncernredovisningen. Vid denna genom-
gång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt
inhämtat under revisionen samt bedömer om
informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga
felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts
avseende denna information, drar slutsatsen att
den andra informationen innehåller en väsentlig
felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi
har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande
direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören
som har ansvaret för att årsredovisningen och
koncernredovisningen upprättas och att de ger
en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen
och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS
Redovisningsstandarder som de antagits av EU.
Styrelsen och verkställande direktören ansvarar
även för den interna kontroll som de bedömer är
nödvändig för att upprätta en årsredovisning och
koncernredovisning som inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och kon-
cernredovisningen ansvarar styrelsen och verkstäl-
lande direktören för bedömningen av bolagets och
koncernens förmåga att fortsätta verksamheten.
De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden
som kan påverka förmågan att fortsätta verksam-
heten och att använda antagandet om fortsatt drift.
Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte
om styrelsen och verkställande direktören avser
att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten
eller inte har något realistiskt alternativ till att göra
något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det
påverkar styrelsens ansvar och uppgifter i övrigt,
bland annat övervaka bolagets finansiella rappor-
tering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet
om huruvida årsredovisningen och koncernre-
dovisningen som helhet inte innehåller några
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på
oegentligheter eller misstag, och att lämna en
revisionsberättelse som innehåller våra uttalan-
den. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men är ingen garanti för att en revision som utförs
enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid
kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om
en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund
av oegentligheter eller misstag och anses vara
väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen
kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som
användare fattar med grund i årsredovisningen
och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revi-
sionen av årsredovisningen och koncernredovis-
ningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:
www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.
Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT
LAGAR OCH ANDRA FÖRFATTNINGAR
Revisorns granskning av förvaltning
och förslag till disposition av bolagets
vinst eller förlust
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och kon-
cernredovisningen har vi även utfört en revision
av styrelsens och verkställande direktörens för-
valtning för Camurus AB (publ) för år 2025 samt
av förslaget till dispositioner beträffande bolagets
vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vin-
sten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och
beviljar styrelsens ledamöter och verkställande
direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed
i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs när-
mare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende
i förhållande till moderbolaget och koncernen
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är
tillräckliga och ändamålsenliga som grund för våra
uttalanden.
Styrelsens och verkställande
direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget
till dispositioner beträffande bolagets vinst eller
förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta
bland annat en bedömning av om utdelningen är
försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets
och koncernens verksamhetsart, omfattning och
risker ställer på storleken av moderbolagets och
koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,
likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation
och förvaltningen av bolagets angelägenheter.
Detta innefattar bland annat att fortlöpande
bedöma bolagets och koncernens ekonomiska
situation, och att tillse att bolagets organisation är
utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen
och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt
kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkstäl-
lande direktören ska sköta den löpande förvalt-
ningen enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar
och bland annat vidta de åtgärder som är nöd-
vändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras i
överensstämmelse med lag och för att medelsför-
valtningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen,
och därmed vårt uttalande om ansvarsfrihet, är att
inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad
av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseleda-
mot eller verkställande direktören i något väsent-
ligt avseende:
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till
någon försummelse som kan föranleda ersätt-
ningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebo-
lagslagen, årsredovisningslagen eller bolags-
ordningen.
95
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
96
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / REVISIONSBERÄTTELSE
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till
dispositioner av bolagets vinst eller förlust, och
därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig
grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt
med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men ingen garanti för att en revision som utförs
enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att
upptäcka åtgärder eller försummelser som kan för-
anleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att
ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller
förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för
revisionen av förvaltningen finns på Revisorsin-
spektionens webbplats: www.revisorsinspektio-
nen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en
del av revisionsberättelsen.
REVISORNS GRANSKNING AV
ESEF-RAPPORTEN
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och kon-
cernredovisningen har vi även utfört en gransk-
ning av att styrelsen och verkställande direktören
har upprättat årsredovisningen och koncernre-
dovisningen i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt
16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappers-
marknaden för Camurus AB (publ) för år 2025.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast
det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upp-
rättats i ett format som i allt väsentligt möjliggör
enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommen-
dation RevR 18 Revisorns granskning av Esef-rap-
porten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi
är oberoende i förhållande till Camurus AB (publ)
enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräck-
liga och ändamålsenliga som grund för vårt utta-
lande.
Styrelsens och verkställande
direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som
har ansvaret för att Esef-rapporten har upprättats
i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, och för att det finns
en sådan intern kontroll som styrelsen och verk-
ställande direktören bedömer nödvändig för att
upprätta Esef-rapporten utan väsentliga felak-
tigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet
om Esef-rapporten i allt väsentligt är upprättad
i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a §
lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på
grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför
våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig
säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett for-
mat som uppfyller dessa krav.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,
men är ingen garanti för att en granskning som
utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i
Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig
felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan
uppstå på grund av oegentligheter eller misstag
och anses vara väsentliga om de enskilt eller till-
sammans rimligen kan förväntas påverka de eko-
nomiska beslut som användare fattar med grund i
Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International
Standard on Quality Management 1, som kräver att
företaget utformar, implementerar och hanterar
ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer
eller rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska
krav, standarder för yrkesutövningen och tillämp-
liga krav i lagar och andra författningar.
Granskningen innefattar att genom olika
åtgärder inhämta bevis om att Esef-rapporten har
upprättats i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering av årsredovisningen och
koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder
som ska utföras, bland annat genom att bedöma
riskerna för väsentliga felaktigheter i rapporte-
ringen vare sig dessa beror på oegentligheter
eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar
revisorn de delar av den interna kontrollen som
är relevanta för hur styrelsen och verkställande
direktören tar fram underlaget i syfte att utforma
granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med
hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte att
göra ett uttalande om effektiviteten i den interna
kontrollen. Granskningen omfattar också en utvär-
dering av ändamålsenligheten och rimligheten i
styrelsens och verkställande direktörens antagan-
den.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsak-
ligen validering av att Esef-rapporten upprättats
i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av
att Esef-rapporten överensstämmer med den
granskade årsredovisningen och koncernredovis-
ningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedöm-
ning av huruvida koncernens resultat-, balans- och
egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt
noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i
enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, 113 97
Stockholm, utsågs till Camurus AB (publ)s revisor
av bolagsstämman den 27 maj 2025 och har varit
bolagets revisor sedan 11 maj 2015.
Malmö den 28 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
96
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
97
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Bolagsstyrningsrapport
Camurus är ett svenskt publikt aktiebolag med
säte i Lund. Bolagets aktie är noterad på Nasdaq
Stockholm och handlas under förkortningen
CAMX. Camurus bolagsstyrning baseras på till-
lämpliga lagar, regler och rekommendationer
för noterade bolag, såsom Svensk kod för
bolagsstyrning (”Koden”), Nasdaq Nordic Main
Market Rulebook for Issuers of Shares, Camurus
bolagsordning och andra bolagsspecifika regler
och riktlinjer.
Denna rapport avser verksamhetsåret 2025
och är granskad av bolagets revisor.
TILLÄMPNING AV KODEN
Under 2025 har Camurus tillämpat
Koden utan avvikelser.
BOLAGSSTYRNING INOM CAMURUS
Syftet med bolagsstyrningen inom Camurus är
att skapa en tydlig fördelning av roller och ansvar
mellan ägare, styrelse och bolagsledning.
Styrning, ledning och kontroll av Camurus
fördelas mellan bolagsstämman, styrelsen, och
dess valda utskott samt vd.
EXTERNA REGELVERK SOM
PÅVERKAR BOLAGSSTYRNINGEN
• Aktiebolagslagen
• Svensk kod för bolagsstyrning
https://www.bolagsstyrning.se/
• Nasdaq Nordic Main Market Rulebook for
Issuers of Shares, https://www.nasdaq.com/
solutions/rules-regulations-stockholm
• Regelverk för extern redovisning
• Andra tillämpliga regler och rekommendationer
EXEMPEL PÅ INTERNA REGELVERK
SOM HAR BETYDELSE FÖR
BOLAGSSTYRNINGEN
• Bolagsordningen
• Styrelsens arbetsordning inklusive instruktion
för styrelsens utskott
• Instruktion för verkställande direktör inklusive
instruktion om finansiell rapportering och
hållbarhetsrapportering
• Riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare
• IT-policy
• Integritetsskyddspolicy
• Ekonomihandbok
• Personalhandbok
• Uppförandekod
• Kommunikationspolicy
• Insiderpolicy
• Hållbarhetspolicy
97
Bolagsstyrningens struktur
BOLAGSSTÄMMA
STYRELSE
KONCERNLEDNING
VD
AKTIEÄGARE
EXTERNA REVISORER
VALBEREDNING
REVISIONSUTSKOTT
ERSÄTTNINGS-
UTSKOTT
FORSKNINGS- OCH
UTVECKLINGSUTSKOTT
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
98
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION/BOLAGSSTYRNI NGSRAPPORT
BOLAGSSTYRNINGENS STRUKTUR
Aktieägare och aktien
Camurus aktie är sedan 3 december 2015 upptagen
till handel på Nasdaq Stockholm och är sedan
2 januari 2024 del av Nasdaq Stockholm Large
Cap-segment.
Enligt Camurus bolagsordning kan aktier utges
i två serier, stamaktier och aktier av serie C. Varje
stamaktie berättigar innehavaren till en (1) röst och
varje aktie av serie C berättigar innehavaren till en
tiondels (1/10) röst. Per den 31 december 2025
uppgick det totala antalet stamaktier i bolaget till
59 880 184 (58 879 018), vilket motsvarade
59 880 184 (58 879 018) röster, fördelat på 15 310
(12 995) aktieägare. Vid samma datum fanns inga
aktier av serie C registrerade. Camurus innehar
480 000 egna stamaktier, vilka inte kan företrädas
vid bolagsstämma. Det maximala antalet aktier
som kan företrädas vid en bolagstämma var per
31 december 2025 följaktligen 59 400 184.
För ytterligare information om Camurus ägar-
struktur och större aktieägare, se årsredovisningen
2025 sidorna 48-49 samt camurus.com.
Bolagsstämma
Aktieägarnas inflytande utövas på bolagsstämman
som är Camurus högsta beslutande organ.
Stämman beslutar om bolagsordningen och på
årsstämman väljer aktieägarna styrelseledamöter,
styrelsens ordförande och revisor, samt beslutar
om deras arvoden.
Vidare beslutar årsstämman om fastställande av
resultat- och balansräkning, om disposition beträf-
fande bolagets vinst eller förlust och om ansvarsfri-
het gentemot bolaget för styrelseledamöterna och
vd. Årsstämman beslutar även om valberedningens
tillsättande och arbete, samt om principer för
ersättnings- och anställningsvillkor för vd och övriga
ledande befattningshavare. Aktieägarna har rätt att
delta samt rösta för samtliga sina aktier. Aktieägare
kan även företrädas av ombud vid bolagsstämman.
Årsstämma ska hållas i Lund varje år före utgången av
juni månad. Extra bolagsstämma hålls vid behov.
Kallelse till årsstämma eller sådan extra bolags-
stämma där ändringar av bolagsordningen ska
hanteras måste ske tidigast sex och senast fyra
veckor innan stämman.
Kallelse till övriga extra bolagsstämmor måste ske
tidigast sex och senast tre veckor innan stämman.
Kallelse ska ske genom publicering i Post- och Inrikes
Tidningar samt på bolagets hemsida. Information om
kallelsen ska också publiceras i Svenska Dagbladet.
Årsstämma 2025
Årsstämman 2025 ägde rum den 27 maj i Lund. Vid
stämman var cirka 68 procent av de totala rösterna
representerade. Aktieägare kunde utöva sin rösträtt
på årsstämman även genom poströstning i enlighet
med föreskrifterna i Camurus bolagsordning. Till års-
stämmans ordförande valdes advokat Jakob Wijkander.
Vid stämman fattades bland annat beslut om:
– Fastställande av resultat- och balansräkningen
samt koncernresultaträkningen och koncern-
balansräkningen samt dispositioner beträffande
bolagets resultat enligt den fastställda balans-
räkningen
– Antalet styrelseledamöter och revisorer
– Ersättning till styrelsens ordförande och
styrelsens stämmovalda ledamöter samt revisor
– Val av ledamöter:
• Följande ledamöter omvaldes: Per Olof
Wallström, Fredrik Tiberg, Hege Hellström,
Jakob Lindberg, Erika Söderberg Johnsson
och Stefan Persson
• Elisabeth Björk och Robert McQuade valdes
som nya styrelseledamöter
• Till styrelsens ordförande omvaldes
Per Olof Wallström
– Öhrlings
PricewaterhouseCoopers AB, med
huvudansvarig
revisor Johan Rönnbäck,
omvaldes till revisor
– Bemyndigande för styrelsen att besluta om
nyemission av aktier och/eller konvertibler med
eller utan avvikelse från aktieägarnas företrädes-
rätt. Bemyndigandet får utnyttjas vid ett eller
flera tillfällen fram till och med årsstämman
2026. Emission får ske av sammanlagt så många
nya aktier och/eller konvertibler, som motsvarar
högst 10 procent av bolagets aktiekapital vid
den tidpunkt bemyndigandet utnyttjas för första
gången, och/eller så många konvertibler som
motsvarar högst 10 procent av bolagets aktie-
kapital vid den tidpunkt bemyndigandet utnyttjas
för första gången.
– Bemyndigande för styrelsen att besluta om
förvärv och överlåtelse av bolagets egna aktier i
syfte att möjliggöra finansiering eller betalning
av eventuella framtida företagsförvärv. Åter-
köpta aktier får också användas för leverans av
aktier till deltagare i prestationsaktieprogram
2024/2027 och 2025/2028 samt för att säkra
eventuella betalningar av framtida sociala avgif-
ter.
Förvärv får ske på Nasdaq Stockholm, vid ett
eller flera tillfällen fram till och med årsstämman
2026, av sådant antal aktier att bolagets innehav
av egna aktier vid var tid uppgår till högst två (2)
procent av samtliga aktier i bolaget
1
, till ett pris
per aktie inom det vid var tid registrerade börs-
kursintervallet. Överlåtelse får under samma tid
ske av högst så många aktier som bolaget inne-
har vid tidpunkten för överlåtelse.
– Implementering av ett incitamentsprogram i
enlighet med styrelsens förslag för anställda i
koncernen, baserat på prestationsaktier. För
att säkerställa bolagets åtaganden under inci-
tamentsprogrammet, beslutade årsstämman
om (i) en riktad emission av högst 240 000
inlösen- och omvandlingsbara C-aktier, (ii)
bemyndigande för styrelsen att besluta om
återköp av samtliga emitterade C-aktier, och
(iii) överlåtelse av högst 213 000 av bolagets
egna stamaktier till deltagare i programmet.
– Godkännande för Camurus Development AB
att, direkt eller indirekt, överlåta 118 834 oan-
vända teckningsoptioner, eller på annat sätt
förfoga över teckningsoptionerna från persona-
loptionsprogrammet ESOP 2022/2026, i syfte
att täcka den uppskattade kostnaden avseende
sociala avgifter med anledning av programmet.
Protokoll och information från årsstämman 2025
finns tillgängligt på camurus.com.
Årsstämma 2026
Camurus årsstämma 2026 kommer hållas 28 maj
2026, kl 17.00 på The Loop, Rydbergs torg 4, Lund.
Styrelsen har beslutat att aktieägarna ska kunna
utöva sin rösträtt vid årsstämman även genom
poströstning i enlighet med bestämmelserna i
Camurus bolagsordning. För ytterligare information
och rätt att delta, se sidan 110 i Camurus årsredovis-
ning för 2025 eller camurus.com.
Protokollet och information från årsstämman
2026 kommer att finnas tillgängligt på camurus.com.
Valberedning
Valberedningen representerar Camurus aktieägare
och har till uppgift att bereda årsstämmans beslut
i val- och ersättningsfrågor. Valberedningen ska
enligt den instruktion som antogs av årsstämman
3 maj 2016, bestå av fyra ledamöter, varav tre ska
representera de tre största ägarna i bolaget, enligt
Euroclear Sweden AB, per den 31 augusti året före
stämman. Den fjärde personen ska enligt samma
beslut vara styrelsens ordförande.
98
1) Exklusive bolagets innehav av egna aktier i syfte att säker-
ställa bolagets åtaganden under prestationsaktieprogram
2024/2027 och 2025/2028.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
99
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Valberedningen iakttar de regler som gäller för
styrelsens ledamöters oberoende enligt Svensk
kod för bolagsstyrning. Vidare ska valberednin-
gens sammansättning offentliggöras senast sex
månader före årsstämman.
Camurus valberednings uppdrag omfattar
beredning och upprättande av förslag till val av
styrelseledamöter, styrelsens ordförande, reviso-
rer samt stämmoordförande. Därutöver innefattar
valberedningens uppdrag att föreslå arvode till
styrelsens ledamöter, till ledamöter i styrelsens
utskott samt till revisorerna.
Valberedningen ägnar särskild uppmärksam-
het åt frågor kring mångfald. Vid framtagande
av förslag till styrelse tillämpar valberedningen
punkt 4.1 i Koden som mångfaldspolicy. Målet med
policyn är att styrelsen, med hänsyn till bolagets
verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden
i övrigt, ska ha en ändamålsenlig samman-
sättning, präglad av mångsidighet och bredd
avseende ledamöternas kompetens, erfarenhet
och bakgrund liksom att en jämn könsfördelning
ska eftersträvas. I fråga om könsfördelningen i
styrelsen är valberedningens ambition att arbeta
mot de mål som uppställts av Kollegiet för svensk
bolagsstyrning.
Årsstämman 2025 beslutade att utse styrel-
seledamöter i enlighet med valberedningens
förslag, vilket innebar att åtta ledamöter valdes,
varav tre kvinnor och fem män (motsvarande
37,5 respektive 62,5 procent). Valberedningen
inför årsstämman 2026 består av styrelsens ord-
förande samt de tre röstmässigt största ägarna
per den 31 augusti 2025, vilka tillsammans repre-
senterar cirka 40 procent av antalet aktier och
röster i bolaget.
STYRELSE
Sammansättning och oberoende
Enligt bolagsordningen ska Camurus styrelse
bestå av lägst tre och högst tio ledamöter. Vid
årsstämman 2025 valdes åtta styrelseledamöter.
Camurus vd ingår i styrelsen och bolagets Chief
Financial Officer fungerar som styrelsens sekrete-
rare. Andra befattningshavare i Camurus deltar i
styrelsens sammanträden som föredragande i sär-
skilda frågor. I enlighet med Koden ska en majori-
tet av de bolagsstämmovalda styrelseledamöterna
vara oberoende i förhållande till bolaget och dess
ledning. Utöver vd Fredrik Tiberg bedöms samtliga
styrelseledamöter vara oberoende i förhållande
till bolaget och dess ledning. Samtliga styrelse-
ledamöter förutom Stefan Persson bedöms vara
oberoende i förhållande till bolagets större aktie-
ägare. Camurus uppfyller därmed Kodens krav på
oberoende.
Vid verksamhetsårets 2025 utgång bestod
Camurus styrelse av styrelseordförande Per Olof
Wallström samt styrelseledamöterna Fredrik
Tiberg, Hege Hellström, Jakob Lindberg, Stefan
Persson, Erika Söderberg Johnsson, Elisabeth
Björk och Robert McQuade. Information om styrel-
seledamöterna med uppgift om födelseår, år för
inval i styrelsen, utbildning, erfarenhet, pågående
och tidigare uppdrag, samt aktieinnehav i bolaget
per 31 december 2025 presenteras i årsredovis-
ningen 2025 på sidan 106-107. Med aktieinnehav i
bolaget omfattas eget och/eller närståendes inne-
hav. Andra uppdrag i koncernen anges inte.
Styrelsens ansvar och arbete
Styrelsens uppgifter regleras i aktiebolagslagen,
bolagsordningen samt Svensk kod för bolags-
styrning. Styrelsens arbete regleras vidare av den
skriftliga arbetsordning som styrelsen årligen
fastställer. Arbetsordningen reglerar bland annat
arbets- och ansvarsfördelningen mellan styrelsen,
styrelsens ordförande och vd. Därutöver behan-
dlar arbetsordningen beslutsordningen inom
styrelsen, styrelsens sammanträdesplan samt
styrelsens arbete med redovisnings- och revi-
sionsfrågor samt den finansiella rapporteringen
och hållbarhetsrapportering. Styrelsen har även
fastställt en instruktion för vd samt antagit andra
särskilda policydokument.
Styrelsen ansvarar för koncernens organisa-
tion och förvaltningen av dess angelägenheter,
fastställande av koncernens övergripande mål,
utveckling och uppföljning av de övergripande
strategierna, beslut om större förvärv, avytt-
ringar och investeringar, beslut om eventuella
placeringar och lån i enlighet med finanspolicyn,
löpande uppföljning av verksamheten, faststäl-
lande av kvartals- och årsbokslut samt den fortlö-
pande utvärderingen av vd och övriga medlemmar
i koncernledningen. Styrelsen ansvarar också för
att säkerställa kvaliteten i den finansiella rappor-
teringen och hållbarhetsrapporteringen, inklusive
system för övervakning och intern kontroll för
bolagets finansiella rapportering och ställning
(se även ”Intern kontroll” nedan). Styrelsen ska
vidare tillse att bolagets externa informations-
givning präglas av öppenhet samt är korrekt,
relevant och tydlig. Styrelsen är även ansvarig för
fastställande av erforderliga riktlinjer samt andra
policydokument, såsom uppförandekod och
kommunikations- och insiderpolicy. Vid styrelsens
sammanträden finns bland annat följande åter-
kommande punkter på dagordningen: affärsläge,
projektstatus, marknadsfrågor, fastställande av
delårsrapporter och årsredovisning, inklusive
hållbarhetsrapporter, strategisk genomgång,
framtidsutsikter samt finansiell rapportering och
hållbarhetsrapportering.
1) Ägarstatistiken som ska användas ska vara sorterad efter röststyrka (ägargrupperad) och innehålla de 25 största aktieägarna.
För det fall det i denna ägarstatistik förekommer förvaltarregistrerade aktieinnehav ska sådana endast beaktas om förvaltare
har uppgivit underliggande aktieägares identitet till Euroclear Sweden AB eller om bolaget, utan att vidta några egna åtgärder,
erhåller annan information som utvisar underliggande aktieägares identitet.
I valberedningen inför årsstämman 2026 ingår
1
Representanter/Aktieägare
Per Sandberg, utsedd av Sandberg Development AB,
Arne Lööw, utsedd av Fjärde AP-fonden,
Oscar Bergman, utsedd av Swedbank Robur Fonder; och
Per Olof Wallström, styrelsens ordförande.
99
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
100
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Styrelsens ordförande följer Camurus verksamhet
genom fortlöpande kontakter med vd. Ordföranden
organiserar och leder styrelsens arbete samt
ansvarar för att styrelseledamöterna får till-
fredsställande information och beslutsunderlag.
Ordföranden ansvarar även för att både befintliga
och nya styrelseledamöter fortlöpande uppdat-
erar och fördjupar sina kunskaper om Camurus
och i övrigt får den fortbildning som krävs för att
styrelsearbetet ska kunna bedrivas effektivt. Det är
dessutom ordföranden som ansvarar för kontakter
med aktieägare i ägarfrågor och för att styrelsen
årligen utvärderar sitt arbete. Utvärderingen av
styrelsens arbete för 2025 genomfördes genom
en anonym enkätundersökning av en oberoende
tredje part, där ledamöterna fick möjlighet att
uttala sig om styrelsens arbete. Resultatet presen-
terades och diskuterades under ett styrelsesam-
manträde i början av 2026 och kommer att beaktas
för styrelsens arbete under 2026. Valberedningen
har mottagit rapporten över utvärderingen från
styrelsens ordförande.
Utöver det konstituerande styrelsemötet ska
minst fem ordinarie styrelsemöten avhållas. Extra
möten kan ordnas för att behandla frågor som inte
kan skjutas upp till något av det planerade mötena.
Vid det styrelsemöte där revisionen genomgås,
träffar styrelsen revisorn.
Styrelsens arbete under 2025
Styrelsen har under året haft tolv (12) ordinarie sty-
relsemöten, inklusive konstituerande möte. Utöver
detta har ett antal extra styrelsemöten hållits,
främst per capsulam, främst ifråga om administra-
tion av pågående långsiktiga incitamentsprogram.
Under 2025 har styrelsens arbete huvudsakligen
dominerats av strategiska överväganden och
beslut avseende bolagets företags- och organi-
sationsutveckling i samband med den pågående
lanseringen av Buvidal vecko- och månadsdepå
för behandling av opioidberoende i Europa och
Australien, prioriterade utvecklingsprojekt, regist-
reringsgrundande kliniska studier av CAM2029 för
akromegali, NET och PLD, affärsutveckling samt
partnerskap. Styrelsen har också fattat beslut
avseende Camurus finansiella mål och utdelnings-
policy, finansiella rapporter samt tagit fram ett för-
slag till ett nytt långsiktigt incitamentsprogram för
samtliga anställda i koncernen för framläggande
till årsstämmans beslut 2026.
För 2026 har styrelsen sammanlagt planerat in
elva (11) möten.
Styrelsens utskott
Styrelsen har inom sig inrättat tre utskott, revi-
sionsutskottet, ersättningsutskottet samt veten-
skaps- och utvecklingsutskottet, som alla arbetar
enligt styrelsens fastställda instruktioner.
Revisionsutskott
Revisionsutskottets huvudsakliga uppgifter är att
övervaka Camurus finansiella rapportering samt
hållbarhetsrapportering, övervaka effektiviteten
i den interna kontrollen samt informera sig om
revisionen av årsredovisningen och koncernre-
dovisningen och granskningen av hållbarhetsrap-
porten för bolaget och koncernen, granska och
övervaka revisorns opartiskhet och självständighet
samt därvid särskilt uppmärksamma om revisorn
tillhandahåller andra tjänster än revisionstjänster
åt Camurus samt ha regelbunden kontakt med
revisorn. Revisionsutskottet ska vidare bistå valbe-
redningen vid förslag till bolagsstämmans beslut
om revisorsval.
Revisionsutskottet består för närvarande av
Erika Söderberg Johnsson (ordförande), Hege
Hellström samt Stefan Persson. Utskottet uppfyller
aktiebolagslagens krav på oberoende samt redo-
visnings- och revisionskompetens. Utskottet har
sammanträtt sex gånger under året. Camurus revi-
sorer har deltagit vid fyra av sammanträdena. Vid
dessa möten behandlades frågor såsom revisorns
planering av revisionen, iakttagelser och gransk-
ning av styrelsens och vd:s förvaltning av bolaget
samt bolagets finansiella rapporter (inklusive olika
projekteringar, nästa års budget och Camurus
vision 2023-2028), bedömning av intern kontroll
och IT-säkerhetsramverk, inklusive utvecklande av
en plan för att mildra företagets cyberrisk.
Ersättningsutskott
Ersättningsutskottets huvudsakliga uppgifter är att
bereda styrelsens beslut i frågor om ersättnings-
principer, ersättningar och andra anställningsvill-
kor för vd och övriga ledande befattningshavare,
samt att följa och utvärdera pågående och under
året avslutade program för rörliga ersättningar
för bolagsledningen. Utskottet ska även följa
och utvärdera tillämpningen av de riktlinjer för
ersättningar till ledande befattningshavare som
årsstämman beslutat om, liksom gällande ersätt-
ningsstrukturer och ersättningsnivåer i bolaget
och ska bistå styrelsen med upprättande av ersätt-
ningsrapport enligt 8 kap. 53 a § aktiebolagslagen.
Ersättningsutskottet består för närvarande av
Jakob Lindberg (ordförande) och Per Olof Wall-
ström. Utskottet bedöms uppfylla Kodens krav på
oberoende samt erforderlig kunskap och erfaren-
het i frågor om ersättning till ledande befattnings-
havare.
Ersättningsutskottet sammankallades fem
gånger under året. Vid dessa sammanträden
diskuterade utskottet bolagets befintliga ersätt-
ningssystem som syftar till att attrahera och
behålla kompetenta och motiverade medarbetare,
bedömde om eventuella justeringar av riktlinjerna
för ersättning till vd och ledande befattningsha-
100
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
101
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
1) Stämmobeslutade arvoden för perioden maj 2025 – maj 2026.
2) Tabellsiffrorna visar närvaro/deltagande per möten. Styrelsen har
under 2025 haft totalt 12 ordinarie möten och 8 extra styrelsemöten,
inklusive 7 beslut som fattades per capsulam.
3) Ledamot är att anse som beroende till större aktieägare.
4) Ledamoten anslöt till styrelsen på årsstämman 27 maj 2025.
5) För ersättning till vd, se not 9 och 28 i årsredovisningen för 2025.
6) Ledamot är att anse som beroende till bolaget och dess ledning.
Beslutade arvoden till styrelseledamöter 2025
Ersättning, KSEK
1)
Närvaro/Deltagande
2)
Styrelseledamot
Funktion
Oberoende
Styrelse-
arvode
Revisions-
utskott
Ersättnings-
utskott
Vetenskaps-
och utveck-
lingsutskott
Totalt
Styrelse
Utskott
Per Olof Wallström Ordförande • 875 – 30 – 905 20/20 5/5
Hege Hellström Ledamot • 375 75 – – 450 20/20 6/6
Jakob Lindberg Ledamot • 375 – 60 – 435 19/20 5/5
Stefan Persson Ledamot
3)
375 75 – – 450 20/20 6/6
Erika Söderberg Johnsson Ledamot • 375 175 – – 550 20/20 6/6
Elisabeth Björk Ledamot
• 375 – – 75 450 13/20
4)
3/3
Robert McQuade Ledamot
• 375 – – 100 475 12/20
4)
3/3
Fredrik Tiberg
5)
Ledamot, vd och koncernchef
6)
– – – – – 20/20 3/3
Totalt 3 125 325 90 175 3 715
vare bör föreslås årsstämman samt diskuterade
framtida aktierelaterade incitamentsprogram. För
information om löner och ersättningar till vd och
ledande befattningshavare, se not 9 i årsredovis-
ningen för 2025.
Vetenskaps- och utvecklingsutskottet
Vetenskaps- och utvecklingsutskottets roll är
främst att fungera som rådgivare till styrelsen i
frågor som rör företagets FoU-strategi och pro-
gram. Dessutom ska utskottet övervaka och lämna
rekommendationer om företagets utvecklingspro-
gram, bedöma och lägga fram förslag om aktuella
förvärv och licensieringsmöjligheter ur ett veten-
skapligt och strategiskt perspektiv samt rappor-
tera om trender och nya vetenskapliga områden
som är relevanta för företaget.
Vetenskaps- och utvecklingsutskottet
består för närvarande av följande medlemmar:
Robert McQuade (ordförande), Elisabeth Björk
och Fredrik Tiberg.
Vetenskaps- och utvecklingsutskottet samman-
trädde tre (3) gånger under 2025. Vid dessa möten
diskuterade utskottet data och framsteg och
lämnade rekommendationer om interna program
i tidiga till sena utvecklingsprojekt, samt samar-
betsprojekt med industripartners. Utskottet disku-
terade och granskade vidare externa förvärvs- och
licensieringsmöjligheter.
VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH
KONCERNLEDNING
Verkställande direktören (vd) är ansvarig för
den
löpande förvaltningen och utvecklingen av
Camurus
i enlighet med tillämplig lagstiftning
och tillämpliga regler, inklusive Nasdaq Nordic
Main Market Rulebook for Issuers of Shares samt
Svensk kod för bolagsstyrning och de riktlinjer,
instruktioner och strategier som fastställts av sty-
relsen. Vd ska säkerställa att styrelsen får sådan
saklig och relevant information som krävs för att
styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut.
Dessutom övervakar vd att Camurus mål, policys
och strategiska planer som fastställts av styrelsen
efterlevs och ansvarar för att informera styrelsen
om Camurus utveckling mellan styrelsens sam-
manträden.
Vd leder arbetet i koncernledningen, som är ansva-
rig för den övergripande utvecklingen av bolagets
verksamhet och affärer. Utöver vd har koncern-
ledningen under året bestått av Chief Financial
Officer, Chief Business Development Officer, Chief
Commercial Officer, VP Technical Operations,
Global Head of HR, VP Clinical Development, VP
Regulatory Affairs, Chief Medical Officer, Senior
VP R&D, President Camurus Inc samt VP Legal &
Group General Counsel (sammanlagt tolv perso-
ner). Under året sammanträdde ledningsgruppen
vid 22 tillfällen. För information om nuvarande
ledande befattningshavare i Camurus, när dessa
tillträdde sina befattningar samt födelseår, utbild-
ning, erfarenhet, aktieinnehav i bolaget per den 31
december 2025 samt pågående och tidigare upp-
drag hänvisas till årsredovisningen 2025 sidorna
108-109. Aktieinnehav i bolaget omfattar eget och/
101
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
102
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
eller närståendes innehav. Andra uppdrag i kon-
cernen anges inte. Vd saknar väsentliga aktieinne-
hav och delägarskap i företag som har betydande
affärsförbindelser med Camurus.
ERSÄTTNING TILL STYRELSE-
LEDAMÖTER OCH LEDANDE
BEFATTNINGSHAVARE
Ersättning till styrelseledamöter
Vid årsstämma den 27 maj 2025 beslutades att
arvode till styrelsens ledamöter för perioden till
och med utgången av årsstämman 2026 ska utgå
med 875 000 SEK till ordförande och med 375
000 SEK till envar av övriga bolagsstämmovalda
ledamöter som inte är anställda i bolaget. Som
ersättning för utskottsarbete beslutades att
ordförande för revisionsutskottet ska erhålla
175 000 SEK och övriga ledamöter i utskottet 75
000 SEK vardera, samt att ordförande för ersätt-
ningsutskottet ska erhålla 60 000 SEK och övriga
ledamöter i utskottet 30 000 SEK. Som ersättning
för utskottsarbete i vetenskaps- och utvecklings-
utskottet beslutades att 100 000 SEK ska utgå till
ordföranden och 75 000 SEK till envar av övriga
utskottsarbetare.
Ersättning till koncernledningen
Ersättningsfrågor för ledande befattningshavare
behandlas av styrelsens ersättningsutskott.
Styrelsen beslutar om vd:s ersättning på förslag
av ersättningsutskottet. Ersättningar och villkor
för ledande befattningshavare ska vara baserade
på marknadsmässiga villkor och utgöras av en
avvägd blandning av fast lön, rörlig ersättning,
pensionsförmåner, övriga förmåner och villkor vid
uppsägning.
Riktlinjer för ersättning och andra
anställningsvillkor för ledande
befattningshavare
Nuvarande riktlinjer för ersättning till ledande
befattningshavare godkändes av årsstämman 2023.
Mer information om fast och rörlig ersättning finns
i Ersättningsrapporten 2025 (i fråga om vd) samt i
årsredovisningen för 2025 not 9 och 28.
Avvikelse från riktlinjerna
Styrelsen ska ha rätt att frångå riktlinjerna för
ersättning till ledande befattningshavare om det
i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar
det och avsteg är nödvändigt för att tillgodose
bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess
hållbarhet, eller för att säkerställa bolagets ekono-
miska bärkraft. Skälen till varje avsteg måste anges
i ersättningsrapporten följande år. Under 2025 har
riktlinjerna följts utan avvikelser.
EXTERNA REVISORER
Camurus revisor är sedan årsstämman 2015 revi-
sionsfirman Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
(“PwC”). På årsstämman 2025 omvaldes PwC till
revisor i Camurus fram till slutet av årsstämman
2026. Vid årsstämman 2025 omvaldes auktorise-
rade revisorn Johan Rönnbäck som huvudansvarig
revisor.
Revisorn genomför en översiktlig granskning
av kvartalsrapporten för tredje kvartalet samt
reviderar årsredovisningen och koncernredovis-
ningen. Revisorn uttalar sig vidare om huruvida
denna bolagsstyrningsrapport har upprättats samt
om vissa upplysningar häri är förenliga med års-
och koncernredovisningen. Revisorn rapporterar
resultatet av sin revision av årsredovisningen och
koncernredovisningen, sin genomgång av bolags-
styrningsrapporten genom revisionsberättelsen
samt särskilda yttranden om bolagsstyrningsrap-
porten och efterlevnad av riktlinjer för ersättning
till ledande befattningshavare, som framläggs för
årsstämman. Därtill avger revisorn detaljerade
redogörelser över utförda granskningar inför revi-
sionsutskottet tre gånger om året samt till styrel-
sen i dess helhet en gång om året.
De arvoden som revisorn fakturerat de två
senaste räkenskapsåren redovisas i not 8 i årsre-
dovisningen för 2025.
INTERN KONTROLL OCH
RISKHANTERING
Styrelsens ansvar för den interna kontrollen reg-
leras i aktiebolags- och årsredovisningslagen som
innehåller krav på att information om de viktigaste
inslagen i Camurus system för intern kontroll
och riskhantering i samband med den finansiella
rapporteringen varje år ska ingå i bolagsstyrnings-
rapporten, samt i Koden. Styrelsen ska bland annat
se till att Camurus har god intern kontroll och for-
maliserade rutiner som säkerställer att fastlagda
principer för finansiell rapportering och intern kon-
troll efterlevs samt att det finns ändamålsenliga
system för uppföljning och kontroll av bolagets
verksamhet och de risker som bolaget och dess
verksamhet är förknippad med.
Camurus tillämpar COSOs ramverk (Com-
mittee of Sponsoring Organizations of the
Treadway Commission) för intern kontroll av den
finansiella rapporteringen. Rutinerna för den
interna kontrollen avseende den finansiella rap-
porteringen har utformats i syfte att säkerställa
en tillförlitlig övergripande finansiell rapportering
och extern rapportering i enlighet med IFRS, till-
lämpliga lagar och regler samt andra krav som ska
tillämpas av bolag noterade på Nasdaq Stockholm.
Detta arbete involverar styrelsen, koncernled-
ningen och övrig personal.
Kontrollmiljö
Styrelsen har fastlagt instruktioner och styrdo-
kument i syfte att reglera vd:s och styrelsens roll
och ansvarsfördelning. Det sätt på vilket styrel-
sen övervakar och säkerställer kvaliteten på den
interna kontrollen dokumenteras i styrelsens
arbetsordning och Camurus finanspolicy samt
policy för intern kontroll, där styrelsen har fastställt
ett antal grundläggande riktlinjer av betydelse för
arbetet med den interna kontrollen. I dessa ingår
bland annat regelbunden kontroll och uppföljning
av utfall jämfört med förväntningar och tidigare
år, liksom bevakning över bland annat de redovis-
ningsprinciper som Camurus tillämpar. Ansvaret
för att upprätthålla en effektiv kontrollmiljö och det
löpande arbetet med riskbedömning och intern
kontroll avseende den finansiella rapporteringen
är delegerat till vd. Styrelsen är dock ytterst ansva-
rig.
Koncernledningen rapporterar regelbundet
till styrelsen enligt fastställda rutiner. Ansvar och
befogenheter, instruktioner, riktlinjer, manualer
och policys utgör, tillsammans med lagar och före-
skrifter, kontrollmiljön när det gäller den finansiella
rapporteringen.
Styrelsen har, baserat på bedömd god kon-
trollmiljö och extern granskning av revisorer,
bedömt att det inte finns särskilda omständigheter
i verksamheten eller andra förhållanden som moti-
verar att en funktion för internrevision inrättas.
Riskbedömning
Camurus genomför löpande riskbedömningar för
att identifiera risker avseende den finansiella rap-
porteringen men även risker som bolagets verk-
102
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
103
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
samhet är förknippad med. Dessa risker inkluderar
bland annat felaktigheter i redovisningen samt
oegentligheter och bedrägerier. Riskhantering är
inbyggd i varje process och olika metoder används
för att bedöma, upptäcka och förebygga risker
samt för att säkerställa att de risker som Camurus
är utsatt för hanteras i enlighet med fastställda
policys, instruktioner och uppföljningsrutiner.
För beskrivning av Camurus operationella risker
se förvaltningsberättelsen sidorna 51-59 samt för
de finansiella riskerna not 3. Finansiell riskhante-
ring i Camurus årsredovisning för 2025.
Kontrollaktiviteter
Utformningen av kontrollaktiviteter är av särskild
vikt i Camurus arbete med att förebygga och
upptäcka risker samt brister i den finansiella rap-
porteringen. Kontrollstrukturen består av tydliga
roller i organisationen som möjliggör en effektiv
ansvarsfördelning av specifika kontrollaktiviteter
som bland annat inkluderar behörighetskontroller
i IT-system, affärssystem och attestkontroller. Den
kontinuerliga analys som görs av den finansiella
rapporteringen är mycket viktig för att säkerställa
att den finansiella rapporteringen inte innehåller
några väsentliga felaktigheter.
Information och kommunikation
Camurus har informations- och kommunikations-
vägar som syftar till att främja fullständighet och
riktighet i den finansiella rapporteringen. Policys,
riktlinjer och interna anvisningar avseende den
finansiella rapporteringen finns tillgängliga i elek-
tronisk och tryckt form.
För den externa informationsgivningen finns
riktlinjer som har utformats i syfte att säkerställa att
Camurus lever upp till kraven på korrekt informa-
tionsgivning till marknaden.
Uppföljning, utvärdering
och rapportering
Styrelsen utvärderar kontinuerligt den information
som koncernledningen lämnar. Styrelsen erhåller
regelbundet uppdaterad finansiell information om
Camurus utveckling mellan styrelsens möten.
Koncernens finansiella ställning, strategier och
investeringar diskuteras vid varje styrelsemöte.
Styrelsen ansvarar även för uppföljning av den
interna kontrollen samt uppföljning av att rappor-
teringen till styrelsen fungerar. Detta arbete inne-
fattar bland annat att säkerställa att åtgärder vidtas
för att hantera eventuella brister, liksom uppfölj-
ning av förslag på åtgärder som uppmärksammats
i samband med den externa revisionen. Bolaget
genomför årligen en självutvärdering av arbetet
med riskhantering och den interna kontrollen. Pro-
cessen inkluderar en granskning av hur fastlagda
rutiner och riktlinjer tillämpas. Styrelsen erhåller
information om viktiga slutsatser från denna
årliga utvärderingsprocess, liksom om eventuella
förslag om åtgärder avseende bolagets interna
kontrollmiljö. Dessutom rapporterar de externa
revisorerna regelbundet till styrelsen, dels genom
revisionsutskottet, dels till styrelsen i sin helhet.
EXTERN REVISION
Styrelsen utser extern revisorer för en period om
ett år i taget. Revisorerna granskar årsredovis-
ningen och bokföringen samt styrelsens och vd:s
förvaltning efter en revisionsplan som fastställts
i samråd med styrelsens revisionsutskott. I sam-
band med revisionen rapporterar revisorerna sina
iakttagelser till koncernledningen för avstämning
samt därefter till styrelsen genom revisionsutskot-
tet. Avrapportering till revisionsutskottet sker i
samband med att revisionen av förvaltningen
och granskningen av det slutgiltiga bokslutet
avslutas.
Styrelsen träffar revisorerna minst en gång
per år då de avrapporterar sina iakttagelser
direkt till styrelsen utan närvaro av Camurus vd
och Chief Financial Officer. Revisorerna deltar
dessutom på årsstämman där de redogör för
sitt revisionsarbete och sin rekommendation i
revisionsberättelsen.
Lund, april 2026
Styrelsen
Mer information om Camurus bolagsstyrning
samt styrelsemedlemmarna finns i avsnittet
”Bolagsstyrning” på camurus.com.
103
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
104
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / REVISORS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN
Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten
Till bolagstämman i Camurus AB (publ),
org.nr 556667-9105
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för bolags-
styrningsrapporten för år 2025 på sidorna 97-103
och för att den är upprättad i enlighet med års-
redovisningslagen.
Granskningens inriktning
och omfattning
Vår granskning har skett enligt FARs rekom-
mendation RevR 16 Revisorns granskning av
bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår
granskning av bolagsstyrningsrapporten har en
annan inriktning och en väsentligt mindre omfat-
tning jämfört med den inriktning och omfattning
som en revision enligt International Standards
on Auditing och god revisionssed i Sverige har.
Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig
grund för våra uttalanden.
Uttalande
En bolagsstyrningsrapport har upprättats.
Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6§ andra
stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt
7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga
med årsredovisningen och koncernredovisningen
samt är i överensstämmelse med årsredovisnings-
lagen.
Malmö den 28 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
104
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
105
FINANSIELL INFORMATION / NYCKELTAL OCH DEFINITIONER
Nyckeltal och definitioner
Likvida medel Kassa och banktillgodohavanden
Soliditet, procent Eget kapital dividerat med
totalt kapital
Vägt genomsnittligt antal aktier, före utspädning
Genomsnittligt antal aktier före justering för
utspädningseffekten av nya aktier
Vägt genomsnittligt antal aktier, efter utspädning
Genomsnittligt antal aktier justerat för
utspädningseffekten av nya aktier
Nyckeltal, MSEK 2025 2024 2023 2022 2021
Totala intäkter 2 265 1 868 1 717 956 601
Rörelseresultat 874 469 526 72 -111
Årets resultat 736 428 431 56 -90
Kassaflöde från den löpande verksamheten 869 388 607 101 -143
Likvida medel 3 726 2 853 1 190 566 412
Eget kapital 4 235 3 290 1 493 995 849
Soliditet i koncernen, procent 89% 88% 78% 76% 78%
Balansomslutning 4 740 3 757 1 908 1 305 1 082
Vägt genomsnittligt antal aktier, före utspädning 59 234 289 58 008 077 55 476 539 55 067 400 54 450 727
Vägt genomsnittligt antal aktier, efter utspädning
1)
60 006 899 59 499 883 57 497 487 57 170 617 56 227 742
Resultat per aktie före utspädning, kronor 12,42 7,39 7,78 1,01 -1,66
Resultat per aktie efter utspädning, kronor
1)
12,26 7,20 7,50 0,97 -1,66
Eget kapital per aktie före utspädning, kronor 71,50 56,71 26,91 18,06 15,59
Eget kapital per aktie efter utspädning, kronor
1)
70,58 55,29 25,97 17,40 15,10
Antal anställda, vid årets slut 285 256 213 176 148
Antal anställda inom FoU, vid årets slut 132 124 109 95 83
FoU-kostnader i procent av rörelsekostnader 42% 54% 60% 61% 62%
1) Utspädningseffekten är framräknad enligt IAS 33
Resultat per aktie före utspädning, kronor
Resultatet dividerat med genomsnittligt antal
utestående aktier före utspädning
Resultat per aktie efter utspädning, kronor
Resultatet dividerat med genomsnittligt antal
utestående aktier efter utspädning
Eget kapital per aktie före utspädning, kronor
Eget kapital dividerat med vägt genomsnittligt
antal aktier vid periodens slut före utspädning
Eget kapital per aktie efter utspädning, kronor
Eget kapital dividerat med vägt genomsnittligt
antal aktier vid periodens slut efter utspädning
FoU-kostnader i procent av rörelsekostnader
Forsknings- och utvecklingskostnader dividerat
med rörelsekostnader, jämförelsestörande poster
exkluderade (marknads- och försäljningskostnader,
administrationskostnader samt forsknings- och
utvecklingskostnader)
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 108
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / STYR ELS E
106
Styrelse
Per Olof Wallström
Styrelsens ordförande sedan 2015
Styrelseledamot sedan 2010
Ledamot i ersättningsutskottet
Födelseår:1949. Utbildning:Apotekarexamen från Uppsala Universitet.
Övriga pågående uppdrag:Styrelseledamot i Arosia Communication AB
och Nexttobe AB.
Arbetslivserfarenhet:
Vd för Q-Med, Melacure AB
och
Karo Bio AB. Ledande befattningar för Merck Sharpe & Dohme, Astra,
Pharmacia och Bristol Myers Squibb. Innehav:102 185 aktier.
Fredrik Tiberg
Koncernchef och verkställande direktör
sedan 2003, Chief Scientific Officer
Styrelseledamot sedan 2002
Ledamot i forsknings- och utvecklingsutskottet
Födelseår: 1963. Utbildning: Civilingenjör i kemiteknik från Lunds
tekniska
högskola. Teknisk doktor samt docent i fysikalisk kemi från Lunds
Universitet.
Övriga pågående uppdrag:Styrelseledamot i Camurus AB,
Camurus Lipid Research Foundation och Camurus Development AB.
Ledamot av Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien (IVA).
Arbetslivserfarenhet: Vd för Heptahelix AB, forskningschef för Camurus,
gästprofessor i fysikalisk och teoretisk kemi vid
University of Oxford.
Innehav:
1 542 000 aktier och
13 455
prestationsaktier
.
Hege Hellström
Styrelseledamot sedan 2020
Ledamot i revisionsutskottet
Födelseår: 1965.
Utbildning:
Kandidatexamen i medicinsk laboratorie-
vetenskap,
Oslo Metropolitan University, Norge. Övriga pågående
uppdrag: Chief Commercial Officer på Advicenne (franskt läkemedels-
företag), partner i Belnor BVBA. Styrelseledamot i Vivesto AB, InflaRX och
Guard Therapeutics. Arbetslivserfarenhet: 30 års erfarenhet av försäljning,
marknadsföring, strategiutveckling och bolagsledning inom Baxter Health-
care, Genzyme/Sanofi och Sobi. Tidigare befattningar har varit President of
Europe, Middle East och North Africa på Sobi, Global Business Unit Head på
Sanofi och General Manager Benelux på Genzyme.
Innehav: 4 250 aktier.
Jakob Lindberg
Styrelseledamot sedan 2021
Ordförande i ersättningsutskottet
Födelseår: 1972. Utbildning: Licentiatexamen i molekylär immunologi
och en masterexamen i preklinisk medicin från Karolinska Institutet samt
en kandidatexamen i ekonomi och administration från Stockholms
universitet. Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot på Affibody AB
och Senior Scientific Advisor på Oncopeptides AB. Arbetslivserfarenhet:
Mer än 20 års erfarenhet
från internationell läkemedelsutveckling varav
cirka 10 år som vd och forsknings
chef i Oncopeptides AB och har varit
venture partner hos Patricia Industries, en
del av Investor AB. Har tidigare
även varit analytiker på Merrill Lynch & Co, konsult
på McKinsey & Co och
var medgrundare av Cellectricon. Innehav: –
Stefan Persson
Styrelseledamot sedan 2022
Ledamot i revisionsutskottet
Födelseår: 1967. Utbildning: Studier i teknisk fysik och elektronik vid
Linköpings Tekniska Högskola. Övriga pågående uppdrag: Styrelse-
medlem i Sandberg Development, ISEC, Watersprint och Silanos.
Styrelseordförande i Aimpoint, Rescue, Nordisk, GAIM, SWATAB och
Xocchiali. Arbetslivserfarenhet: Vd och koncernchef för Camurus
huvudägare Sandberg Development AB. Bakom sig har han en lång och
framgångsrik karriär inom Perstorp, Sony Ericsson, Bang & Olufsen och
som vd på Precise Biometrics. Innehav: 3 097 aktier.
Erika Söderberg Johnsson
Styrelseledamot sedan 2023
Ordförande i revisionsutskottet
Födelseår: 1970. Utbildning: Masterexamen i Business and Economics
från Handelshögskolan i Stockholm. Övriga pågående uppdrag: CFO i
Novo Nordisk Foundation. Styrelseledamot i Saab AB. Arbetslivserfarenhet:
Investment banking på SEB Enskilda och seniora ledande befattningar som
CFO för Global
Genomics AB, Affibody AB, Karo Bio AB, Biotage AB samt CFO
och
därefter senior rådgivare för Kinnevik AB.
Tidigare styrelseuppdrag inklud-
erar Marley Spoon SE, Novo Nordisk Cellerator P/S, DCAI A/S, NIVI P/S,
Mabtech Holding AB, Sectra AB, MedCap AB, Lunar A/S och Qliro Group AB.
Innehav: 608 aktier.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 1
0
8
Årsstämma 2026 1 10
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
107
FINANSIELL INFORMATION / STYR ELS E
Robert McQuade
Styrelseledamot sedan 2025
Ordförande i forsknings- och
utvecklingsutskottet
Födelseår: 1957.
Utbildning:
Kandidatexamen i biologi från Davidson
College, USA, och en doktorsexamen i biokemisk farmakologi från
University of North Carolina, USA. Övriga pågående uppdrag: Corporate
Strategic Advisor för Otsuka America Inc, inklusive styrelseuppdrag i
Otsuka America Pharmaceutical Inc, Otsuka Pharmaceutical Development
and Commercialization Inc, Visterra Inc och Astex Therapeutics Ltd.
Styrelseledamot i Compass Pathways Ltd.
Arbetslivserfarenhet:
40 års
erfarenhet av läkemedelsutveckling, inklusive läkemedelsforskning, klinisk
utveckling, regulatoriska frågor, marknadsföring, strategiutveckling och
ledande befattningar inom Schering-Plough, Bristol-Myers Squibb och
Otsuka Pharmaceuticals. Robert har tidigare varit Associate Director CNS
Pharmacology vid Schering-Plough Research Institute, Senior Director
Neuroscience Global Medical Affairs vid Bristol-Myers Squibb samt Execu-
tive Vice President, Chief Strategic Officer och tillförordnad Chief Medical
Officer vid Otsuka Pharmaceutical Development and Commercialization.
Innehav: –
Elisabeth Björk
Styrelseledamot sedan 2025
Ledamot i forsknings- och
utvecklingsutskottet
Födelseår: 1961. Utbildning:
Endokrinolog och docent i medicin vid
Uppsala universitet. Hon har en läkarexamen från Karolinska Institutet
och en doktorsexamen i endokrinologi från Uppsala universitet.
Övriga
pågående uppdrag:
Styrelseledamot i Vicore Pharma AB, Pharvaris N.V.,
Rocket Pharmaceuticals, Inc., Hansa Biopharma AB, Agiana Pharma AS och
Betula Consulting AB.
Arbetslivserfarenhet:
30 års erfarenhet från klinisk
verksamhet, akademisk forskning och läkemedelsutveckling, inklusive
ledande befattningar i olika roller på AstraZeneca under mer än 20 år.
Hon har arbetat både strategiskt och operativt med klinisk utveckling i
faserna I–IV, storskaliga resultatprogram, större globala regulatoriska
ansökningar och interaktioner med hälsomyndigheter, samt kommersiell
strategi och implementering.
Innehav: 1 250 aktier.
Revisor:
Johan Rönnbäck, Auktoriserad revisor
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 1
0
8
Årsstämma 2026 1 10
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
Koncernledning
FINANSIELL INFORMATION / KONCERNLEDNING
108
Fredrik Tiberg
Koncernchef och verkställande direktör,
Chief Scientific Officer
Anställd i bolaget sedan 2002
Födelseår: 1963. Utbildning: Civilingenjör i kemiteknik från Lunds
tekniska högskola. Teknisk doktor samt docent i fysikalisk kemi från Lunds
Universitet.
Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot i Camurus AB,
Camurus Lipid Research Foundation och Camurus Development AB.
Ledamot av Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademien (IVA).
Arbetslivserfarenhet: Vd för Heptahelix AB, forskningschef för Camurus,
gästprofessor i
fysikalisk och teoretisk kemi vid University of Oxford.
Innehav: 1 542 000 aktier och 13 455 prestationsaktier.
Anders Vadsholt
Chief Financial Officer
Anställd i bolaget sedan 2025
Födelseår: 1969.
Utbildning:
MSc i Corporate Law and Economics från
Copenhagen Business School och en MBA från University of Melbourne.
Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot Amplify Therapeutics ApS.
Arbetslivserfarenhet:
Mer än 25 års erfarenhet inom corporate finance,
venture capital och bioteknikindustrin. I över 15 år har han haft ledande
befattningar i börsnoterade bioteknikföretag. Nyligen var han vd och CFO
för Orphazyme A/S, där han ledde företaget genom notering på både Nasdaq
Copenhagen och Nasdaq New York. Tidigare anställningar inkluderar rollen
som CFO på MinervaX ApS och Topotarget A/S. Han började sin karriär
inom investment banking på Carnegie och inom venture capital på
BankInvest Biomedical Venture.
Innehav: 2 300 presta
tionsaktier.
Richard Jameson
Chief Commercial Officer
Anställd i bolaget sedan 2016
Födelseår: 1964. Utbildning: Fil. kand. i Tillämpad Biologi från University
West of England.
Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot (non-
executive) i BirthGlide Ltd.
Arbetslivserfarenhet:
Mer än 30 år i läke-
medelsindustrin,
med ledande roller inom försäljning, marknadsföring,
market access och företagsledning för företag som Serono, Schering
Plough, Ferring och Indivior PLC. Innehav:
29 193 aktier och 6 082
prestationsaktier.
Agneta Svedberg
Vice President Clinical Development
Anställd i bolaget sedan 2015
Födelseår: 1963. Utbildning: Mastersexamen i radiofysik och kandidat-
examen i medicin från Lunds Universitet samt Executive MBA från
Executive Foundation Lund (EFL). Övriga pågående uppdrag: Styrelse-
ledamot i Pharma Holdings AS. Arbetslivserfarenhet: Mer än 30 års
erfarenhet av läkemedels
utveckling, bland annat som COO på Zealand
Pharma A/S, CEO för Cantargia AB
samt Senior Vice President, Clinical
Development på Genmab A/S. Innehav:
22 987 aktier och 2 918 presta-
tionsaktier.
Annette Mattsson
Vice President Regulatory Affairs
Anställd i bolaget sedan 2017
Födelseår: 1966. Utbildning:
Bachelor of Pharmacy, Uppsala Universitet
och
Företagsekonomi, Lunds Universitet. Övriga pågående uppdrag:
Styrelseledamot i Transient Pharma AB. Arbetslivserfarenhet: Mer än
30 års erfarenhet inom regulatory affairs inklusive European RA Director/
Global RA Lead på AstraZeneca och Global RA Lead på LEO Pharma.
Innehav: 2 004 aktier och 2 918 prestationsaktier.
Fredrik Joabsson
Chief Business Development Officer
Anställd i bolaget sedan 2001
Födelseår: 1972. Utbildning: Fil. dr. i fysikalisk kemi samt Fil. mag. i kemi
från
Lunds Universitet.
Övriga pågående uppdrag: Styrelseledamot i
Boseler AB och Aventera Antibodies AB. Arbetslivserfarenhet
: Mer än
20 års erfarenhet av läkemedels
utveckling genom olika positioner inom
forskning och
utveckling samt affärsutveckling.
Innehav:
40 170 aktier och
2 918 prestationsaktier.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 1
0
8
Årsstämma 2026 1 10
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / KONCERNLEDNING
109
Maria Lundqvist
Global Head of HR
Anställd i bolaget sedan 2021
Födelseår: 1966.
Utbildning:
Civilekonomexamen från Uppsala Universitet.
Arbetslivserfarenhet: Mer än 20 års erfarenhet inom Human Resources
från både R&D och kommersiella organisationer, bland annat som HR-chef
på Teva Pharmaceuticals i Norden och från olika HR-positioner på Tetra Pak,
Vestas och Astra Zeneca. Innehav: 2 918 prestationsaktier.
Susanne Lagerlund
VP Technical Operations
Anställd i bolaget sedan 2023
Födelseår: 1968. Utbildning: Civilingenjörsexamen i kemiteknik från Lunds
universitet och har även studerat företagsekonomi vid samma universitet.
Arbetslivserfarenhet: Mer än 30-års erfarenhet från läkemedelsindustrin
med olika seniora positioner inom både läkemedelsutveckling och
kommersiell fas, såsom Global Regulatory CMC Director på AstraZeneca,
VP Regulatory Affairs på Cantargia och Global Portfolio Lead på LEO
Pharma. På LEO Pharma hade hon en nyckelroll i stora portföljförvärv
och integrationsprojekt där hon framgångsrikt ledde FoU-teamen.
Tidigare i sin karriär har Susanne haft roller inom läkemedelsproduktion,
kvalitetskontroll och logistik/supply chain management. Senast tjänst-
gjorde hon som Senior Director för Project and Portfolio Management på
Camurus. Innehav: 250 aktier och 2 918 prestationsaktier.
Alberto M. Pedroncelli
Chief Medical Officer
Anställd i bolaget sedan 2023
Födelseår: 1964. Utbildning: MD från University of Milano och Ph.D. i
endokrinologi från forskarskolan vid University of London. Arbetslivs-
erfarenhet: Läkare och endokrinolog med långvarig erfarenhet från
ledande globala positioner inom klinisk utveckling och medical affairs
inom läkemedelsindustrin, inklusive som Chef för klinisk utveckling och
medicinska frågor inom endokrinologi på Recordati och mer än tio år i
olika ledande befattningar på Novartis med ansvar för globala kliniska
program inom sällsynta sjukdomar. Innehav: 1 000 aktier, 20 000
personaloptioner och 1 500 prestationsaktier.
Markus Johnsson
Senior Vice President R&D
Anställd i bolaget 2003-2017, åter 2021
Födelseår: 1972. Utbildning: Ph.D. i fysikalisk kemi och masterexamen
i kemi från
Uppsala universitet.
Arbetslivserfarenhet:
Mer än 20 års
erfarenhet av projekt
ledning, farmaceutisk och analytisk utveckling,
bland annat som VP Pharmaceutical & Analytical Development på Camurus
och Project Management på PolyPeptide Laboratories. Innehav: 16 000
aktier och 2 918 prestationsaktier.
Behshad Sheldon
President Camurus Inc.
Anställd i bolaget sedan 2024
Födelseår: 1963. Utbildning: B.SC. i Neurovetenskap från University of
Rochester. Arbetslivserfarenhet: Mer än 25 års erfarenhet från ledande
positioner inom den internationella läkemedelsindustrin, inklusive som
vd och koncernchef för Braeburn Pharmaceuticals fram till 2017 och från
ledande befattningar inom Smithkline Beecham, Bristol-Myers Squibb och
Otsuka Pharmaceuticals samt som direktör på Biotech Value Advisors.
Innehav: 1 000 aktier, 2 000 personaloptioner och 2 918 prestationsaktier.
Bo A. C. Tarras-Wahlberg
Vice President Legal & Group General Counsel
Anställd i bolaget sedan 2024
Födelseår: 1975. Utbildning: LLM från Lunds universitet och har studerat
vid Queens Mary College, London. Arbetslivserfarenhet: Mer än 20 års
erfarenhet som advokat och bolagsjurist inom läkemedelsindustrin och
medicinteknik. Omfattande internationell erfarenhet med nära 15 år i inter-
nationella ledande juridiska befattningar på Baxter Healthcare, mestadels
i Storbritannien och på Gambro i Sverige. Även arbetat på advokatbyrå i
Stockholm och Malmö. Inledde sin karriär som tingsnotarie i Stockholm.
Innehav: 2 918 prestationsaktier.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 1
0
8
Årsstämma 2026 1 10
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Camurus årsredovisning 2025
FINANSIELL INFORMATION / ÅRSSTÄMMA 2026
Camurus årsstämma 2026 kommer hållas 28 maj,
kl. 17.00, på The Loop, Rydbergs torg 4, 224 84
Lund. Inregistrering till stämman börjar kl. 16.30.
Styrelsen har beslutat att aktieägare ska kunna
utöva sin rösträtt på årsstämman även genom
poströstning i enlighet med föreskrifterna i
Camurus bolagsordning.
Rätt att delta och anmälan
A) Deltagande i stämmolokalen
Den som önskar närvara i stämmolokalen
personligen eller genom ombud ska:
•
vara upptagen som aktieägare i den av Euroclear
Sweden AB framställda aktieboken avseende
förhållandena den 20 maj 2026, och
• senast den 22 maj 2026 anmäla sig på bolagets
hemsida www.camurus.com, per post till
Camurus AB (publ), c/o Euroclear Sweden AB,
”Årsstämma”, Box 191, 101 23 Stockholm, per
e-post till GeneralMeetingService@euroclear.
com eller via telefon 08-402 91 82. Vid anmälan
ska aktieägaren uppge namn, person- eller
organisationsnummer, adress, telefonnummer
och namn på eventuella biträden (högst två).
B) Deltagande genom poströstning
Den som önskar delta i årsstämman genom
poströstning ska:
•
vara upptagen som aktieägare i den av Euroclear
Sweden AB framställda aktieboken avseende
förhållandena den 20 maj 2026, och
• senast den 22 maj 2026 anmäla sig genom att
avge sin poströst så att poströsten är Euroclear
Sweden AB tillhanda senast den dagen. Ifyllt
och undertecknat poströstningsformulär kan
skickas med post till Camurus AB (publ), c/o
Euroclear Sweden AB, ”Årsstämma”, Box 191,
101 23 Stockholm eller med e-post till
Aktieägare kan även avge poströst elektroniskt
genom verifiering med BankID via Euroclear
Sweden AB:s hemsida https://www.euroclear.
com/sweden/generalmeetings
Den som vill närvara i stämmolokalen personligen
eller genom ombud, måste anmäla detta enligt
A) ovan. Det innebär att en anmälan genom
endast poströstning inte räcker för den som vill
närvara i stämmolokalen.
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina
aktier hos bank eller annan förvaltare måste, för
att äga rätt att deltaga i bolagsstämman, förutom
anmälan om deltagande i bolagstämman inregist-
rera sina aktier i eget namn, så att vederbörande
är registrerad i den av Euroclear Sweden AB
förda aktieboken per den 20 maj 2026. Sådan
registrering kan vara tillfällig (s.k. rösträttsregist-
rering) och begärs hos förvaltaren enligt förval-
tarens rutiner i sådan tid i förväg som förvaltaren
bestämmer. Rösträttsregistrering som har gjorts
av förvaltaren senast den 22 maj 2026 kommer att
beaktas vid framställningen av aktieboken.
För ytterligare information om hur man anmäler
sig och förutsättningar för deltagande i årsstämman,
hänvisas till kallelsen till årsstämman.
Aktieägarinformation
Delårsrapporter, årsredovisningar och Camurus
pressmeddelanden finns tillgängliga på camurus.
com och kan beställas från Camurus AB, Rydbergs
torg 4, 224 84 Lund. Årsredovisningen för 2025 i
tryckt format skickas till alla som så begär och finns
tillgänglig för nedladdning på camurus.com.
Kalender
12 maj 2026, kl. 07:00
Delårsrapport, januari-mars 2026
28 maj 2026, kl. 17.00
Årsstämma 2026
15 juli 2026, kl. 07:00
Delårsrapport, januari-juni 2026
5 november 2026, kl. 07:00
Delårsrapport, januari-september 2026
Kontaktuppgifter
Camurus AB
Rydbergs torg 4
224 84 Lund
Telefon: 046-286 57 30
Webbplats: www.camurus.com
Investerarkontakt: [email protected]
110
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION
Förvaltningsberättelse 51
Risker 58
Koncernens rapport över totalresultat 60
Moderbolagets resultaträkning 60
Koncernens balansräkning 61
Moderbolagets balansräkning 62
Koncernens rapport över
förändringar i eget kapital
63
Moderbolagets rapport över
förändringar i eget kapital
63
Koncernens rapport över kassaflöden
64
Moderbolagets rapport
över kassaflöden
64
Noter 1-31 65
Intygande 92
Revisionsberättelse 93
Bolagsstyrningsrapport 97
Revisors yttrande om
bolagsstyrningsrapporten
1
0
4
Nyckeltal och definitioner 1
0
5
Styrelse 1
0
6
Koncernledning 1
0
8
Årsstämma 2026 110
HÅLLBARHETSRAPPORT 111
Årsstämma 2026
111
Camurus årsredovisning 2025
Hållbarhetsrapport
HÅLLBARHETSRAPPORT
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
Camurus årsredovisning 2025
HÅLLBARHETSRAPPORT
Om hållbarhetsrapporten
Camurus omfattas i dagsläget inte av de krav på hållbarhetsrappor-
tering som följer av CSRD. Hållbarhetsrapporten har upprättats i
enlighet med 6 kap. årsredovisningslagen (1995:1554) i dess lydelse
före den 1 juli 2024. Camurus styrelse ansvarar för bolagets årsredo-
visning för räkenskapsåret 2025, inklusive de hållbarhetsupplysningar
som presenteras här. Hållbarhetsrapporten utgör en integrerad del
av Camurus årsredovisning.
Informationen i denna rapport omfattar Camurus hållbarhets-
prestanda för 2025 inklusive väsentliga risker, möjligheter och
väsentlig påverkan inom områdena miljö, socialt ansvar och bolags-
styrning (ESG). Den rapporterade informationen omfattar samtliga
verksamheter och enheter som ägs och kontrolleras av Camurus, samt
i tillämpliga fall utvalda delar och aktiviteter i bolagets leverantörs-
kedjor. Detta tillvägagångssätt speglar den utökade rapporte
ringen
som krävs enligt Corporate Sustainability Reporting Directive
(CSRD),
vilket betonar transparens i värdekedjan. Camurus inventering av
växthusgasutsläpp är externt bestyrkt av Ethos enligt AA1000.
Hållbarhetsrapporten omfattar sidorna 111–162 och avser
räken-
skapsåret 1 januari till 31 december 2025. Rapporten publiceras årligen
i linje med Camurus finansiella rapporteringscykel. Om inget
annat
anges baseras uppgifter och redovisningar på faktisk prestation
under
rapporteringsperioden och avser Camurus fortsatta verksamhet.
Patienter
Medarbetare Miljö
Ansvarsfullt företagande
Camurus fyra fokusområden
Väsentliga förändringar i bolagets struktur, verksamhet eller
hållbarhetsprestanda redovisas för att säkerställa jämförbarhet
och fullständighet över tid.
Även om Camurus inte omfattas av CSRD för räkenskapsåret
2025 har hållbarhetsrapporten frivilligt upprättats i möjligaste mån
i enlighet med CSRD och tillhörande ESRS samt med beaktande av
hållbarhetsrapporteringsramverket Global Reporting Initiative (GRI).
För mer information se GRI-innehållsindex på sidorna 160-162.
Informationen och indikatorerna som ingår i denna rapport har
valts ut utifrån principerna om dubbel väsentlighet enligt kraven
i CSRD, med hänsyn till både Camurus påverkan på människor
och miljö samt de finansiella risker och möjligheter som hållbar-
hetsfrågor kan innebära för verksamheten. Rapporteringen styrs
av principerna om väsentlighet, transparens, noggrannhet och
konsekvens, med målet att ge intressenterna en balanserad och
heltäckande bild av Camurus hållbarhetsprestanda och framsteg
inom de områden som är mest relevanta för företaget och dess
intressenter.
Camurus arbetar aktivt för att förbättra livet för människor
som drabbats av svåra och kroniska sjukdomar samtidigt som
bolaget främjar hållbar utveckling. Långsiktig framgång är
beroende av ett ansvarsfullt agerande gentemot människor,
samhället och miljön.
Utifrån företagets hållbarhetsstrategi, som är i linje med
FN:s globala hållbarhetsmål, prioriterar Camurus fyra områden:
patienter, medarbetare, miljö och ansvarsfullt företagande.
Under 2025 har vi drivit hållbarhetsinitiativ inom samtliga
fokusområden. Vi ökade patienters tillgång till långtidsverkande
behandling av opioidberoende och erhöll regulatoriska god-
kännanden inom EU och Storbritannien för en ny innovativ
behandling (Oczyesa) för personer med den sällsynta sjuk-
domen akromegali. Vår medarbetarundersökning visade på en
hög grad av inkludering med ett resultat på 8,7 på en 10-gradig
skala. Vi förbättrade hållbarhetsrutinerna inom laboratorie-
verksamheten och uppnådde My Green Lab-certifieringens
högsta nivå (Green). Samtidigt stärkte vi vårt arbete med
etiskt och ansvarsfullt företagande genom att vidareutveckla
och implementera vår uppförandekod i linje med Camurus
hållbarhetsagenda.
Vårt arbete med att förbättra Camurus hållbarhetsprestanda
och minimera betydande hållbarhetsrelaterade risker och
påverkan återspeglas i förbättrade ESG-betyg. På Camurus är
hållbarhet ett gemensamt ansvar, och vi kommer att fortsätta
utveckla vårt arbete framöver.
Fredrik Tiberg, Camurus vd och koncernchef
Från vd
112
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
113
Camurus årsredovisning 2025
Camurus fyra
fokusområden
Ambitioner Västentliga frågor Hållbarhetsmål SDG-mål
Patienter
Alltid sätta patienten
i centrum av vår
verksamhet
Skydd av patientdata
Produkt och patient-
säkerhet samt etiska
kliniska studier
Tillgång till läkemedel
Från 2025: Säkerställa och stärka företagets engagemang i insatser som syftar
till att öka medvetenheten om sjukdomar, kopplat till godkända läkemedel
och läkemedelskandidater i sen utvecklingsfas
Till 2026: Ta minst ett nytt läkemedel till regulatoriskt godkännande
Till 2027: Förbättra tillgängligheten till evidensbaserad behandling för
opioidberoende, öka antalet patienter i behandling med Buvidal till >100 000
Till 2030: Erhålla regulatoriska godkännanden för CAM2029 i två nya indikationer
3.
God hälsa och välbefinnande: Säkerställa hälsosamma liv och främja välbefinnande
för alla i alla åldrar. Mål: 3.5 Stärka insatserna för att förebygga och behandla drog-
missbruk, inklusive narkotikamissbruk och skadligt alkoholbruk. Mål:3.8 Åstadkomma
allmän hälso- och sjukvård för alla, som även skyddar mot ekonomisk risk, tillgång till
grundläggande hälso- och sjukvård av god kvalitet liksom tillgång till säkra, effektiva
och ekonomiskt överkomliga grundläggande läkemedel och vaccin av god kvalitet.
10.
Minskad ojämlikhet: Minska ojämlikheten inom och mellan länder. Mål: 10.2 Till 2030
möjliggöra och verka för att alla människor, oavsett ålder, kön, funktionsnedsättning,
ras, etnicitet, ursprung, religion eller ekonomisk eller annan ställning, blir inkluderade i
det sociala, ekonomiska och politiska livet.
Medarbetare
Bibehålla en inkluderande,
diversifierad och öppen
arbetsmiljö där medar-
betare kan växa och bidra
till våra mål och visioner
Mångfald, jämlikhet
och inkludering
Bra arbetsmiljö
Tillbörlig aktsamhet
avseende mänskliga
rättigheter
Från 2025: Upprätthålla en hög grad av inkludering bland Camurus medarbetare
genom att uppnå ett resultat som är lika med eller över 8 i relevanta kategorier
i den årliga medarbetarundersökningen
Till 2026: Frisknärvaro över 97%
Till 2030: Främja jämn könsfördelning i hela organisationen med målet att uppnå
minst 60/40 könsfördelning på ledningsnivå, i ledningsgruppen och i styrelsen
1
5.
Jämställdhet: Uppnå jämställdhet och alla kvinnors och flickors egenmakt. Mål: 5.5
Tillförsäkra kvinnor fullt och faktiskt deltagande och lika möjligheter till ledarskap på alla
beslutsnivåer i det politiska, ekonomiska och offentliga livet.
8.
Anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt: Verka för varaktig, inkluderande och
hållbar ekonomisk tillväxt, full och produktiv sysselsättning med anständiga arbetsvill-
kor för alla Mål: 8.8 Skydda arbetstagarnas rättigheter och främja en trygg och säker
arbetsmiljö för alla arbetstagare, inklusive arbetskraftsinvandrare, i synnerhet kvinnliga
migranter, och människor i otrygga anställningar.
Hållbarhetsstrategi
För Camurus fyra strategiska hållbarhetsfokusområden har företaget
definierat tydliga ambitioner som speglar dess långsiktiga åtagande
om ansvarsfullt och hållbart värdeskapande. Dessa ambitioner är, där
det är relevant, anpassade till FN:s hållbarhetsmål (SDG) och deras
underliggande delmål, vilket säkerställer att Camurus prioriteringar
bidrar till de övergripande globala hållbarhetsmålen.
Inom varje fokusområde har Camurus identifierat sina väsentliga
hållbarhetsfrågor baserat på resultatet av sin dubbla väsentlighets-
bedömning.
En översikt över Camurus fyra fokusområden, relaterade SDGs,
identifierade väsentliga aspekter och motsvarande ambitioner och
mål presenteras i tabellen nedan.
1. Detta mål ersätter Camurus mål för jämställdhet för 2026: ”Senast 2026
ska könsfördelningen i styrelse och ledning spegla den i företaget som
helhet (±20 %%).” Målet uppnåddes 2025.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSSTRATEGI
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
114
Camurus årsredovisning 2025
Camurus fyra
fokusområden
Ambitioner Väsentliga frågor Hållbarhetsmål SDG-mål
Miljö
Utveckla vår verksamhet
med minimal miljö-
påverkan genom
hela värdekedjan
Minskning av
växthusgaser
Förnybar energi
Övergången från bilar med förbränningsmotordrift till rena elbilar
(batterielektriska bilar, BEV) bör ske så snabbt som möjligt
2
Från 2024 skall nya förmånsbilar vara rena elbilar
Övergång av tjänstebilar till rena elbilar i de nordiska länderna till 2030
2
Övergång av tjänstebilar till rena elbilar i andra europeiska länder senast 2035
2
Övergång av tjänstebilar till rena elbilar i alla andra länder till 2040
2.
Från 2024: Ska minst 80% av den använda energin inom Camurus verksamhet
komma från förnybara källor
3
Till 2035: Reducera scope 1 och 2 växthusgasutsläpp med minst 50%
4
Till 2035: Reducera utvalda scope 3 växthusgasutsläpp med minst 40%
5
Till 2045: Netto noll växthusgasutsläpp (scope 1, 2 och 3)
6
7. Hållbar energi för alla: Säkerställa tillgång till ekonomiskt överkomlig, tillförlitlig,
hållbar och modern energi för alla. Mål: 7.2 Till 2030 väsentligen öka andelen
förnybar energi i den globala energimixen.
13. Bekämpa klimatförändringarna: Vidta omedelbara åtgärder för att bekämpa klimat-
förändringarna och dess konsekvenser. Mål: 13.1 Stärka motståndskraften mot och
förmågan till anpassning till klimatrelaterade faror och naturkatastrofer i alla länder.
Mål 13.3 Förbättra utbildningen, medvetenheten och den mänskliga och institutio-
nella kapaciteten vad gäller begränsning av klimatförändringarna, klimatanpassning,
begränsning av klimatförändringarnas konsekvenser samt tidig varning.
Ansvarsfullt
företagande
Alltid bedriva vår
verksamhet och
interaktion med
intressenter på ett
etiskt, ansvarsfullt och
respektfullt sätt
Korruption och mutor
Politiskt engagemang
och lobbyverksamhet
Skydd av visselblåsare
Djurskydd
Till 2026: Årlig utbildning av samtliga Camurus anställda och konsulter i företagets
uppförandekod och relaterade ämnen, såsom antikorruption och dataskydd
Till 2026: Säkerställa en öppen kultur där anställda känner trygghet med att
påtala misstänkta tjänstefel, inklusive korruption, samt ett robust ramverk
för att monitorera och åtgärda eventuella problem
Till 2026: Redovisa värdeöverföringar till hälso- och sjukvården enligt
tillämplig industrikod samt på frivillig basis
Till 2026: Följ upp samtliga leverantörer i första ledet inom forskning och
utveckling, produktion och distribution avseende efterlevnaden av
Camurus Vendor Code of Conduct
Till 2027: Vart tredje år, genomföra granskning/revision av compliance och
hållbarhetsprestanda samt vid behov implementera åtgärder för att minska risker
hos “högrisk”-tredjeparts aktörer och betydande leverantörer av högrisk-karaktär
Till 2027: Genomföra en oberoende utvärdering av Camurus ramverk för affärsetik
och compliance vartannat år. Uppnå en övergripande bedömning på minst
nivå 3 på en skala från 1 till 5.
16. Fredliga och inkluderande samhällen: Främja fredliga och inkluderande samhällen
för hållbar utveckling, tillhandahålla tillgång till rättvisa för alla samt bygga upp
effektiva, och inkluderande institutioner med ansvarsutkrävande på alla nivåer.
Mål: 16.5 Väsentligt minska alla former av korruption och mutor.
2. Om tekniskt möjligt.
3. Inkluderar Camurus kontor, laboratorier och tillverkning av hjälpämne.
4. Jämfört med 2023.
5. Jämfört med 2024.
6. Resterande växthusgasutsläpp som inte kan reduceras kommer att klimatkompenseras 2045 och framöver.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSSTRATEGI
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
115
Camurus årsredovisning 2025
Camurus bidrag till FN:s globala hållbarhetsmål
Camurus bidrar till FN:s hållbarhetsmål genom att integrera ansvars-
fullt företagande i sin strategi, styrning och det dagliga arbetet
inom den egna verksamheten och i värdekedjan. Genom tydligt
definierade operativa mål och standarder, etiskt uppträdande och
kontinuerlig dialog med viktiga intressenter strävar företaget efter
att skapa positiva sociala, miljömässiga och ekonomiska effekter
samtidigt som potentiella negativa effekter minimeras.
Företagets hållbarhetsarbete bidrar till framför allt mål 3, 5, 7, 8,
10, 13 och 16.
För mer information om hur Camurus verksamhet bidrar till
FN:s hållbarhetsmål, se Camurus SDG-analys.
Deltagande i FN:s Global Compact
2023 anslöt sig Camurus till FN:s Global Compact och förband sig
att följa de tio principerna om mänskliga rättigheter, arbetsrätt, miljö
och antikorruption. Under 2025 fortsatte företaget att integrera
dessa principer i strategier, policyer och arbetsrutiner och att göra
dem till vägledande principer i det dagliga arbetet och i relationerna
med olika intressenter. Camurus har också publicerat sin andra
Communication on Progress.
Certifiering av Camurus laboratorier
Camurus laboratorier har uppnått den högsta nivån av My Green
Lab-certifieringen (grön nivå). My Green Lab anses allmänt som
guldstandarden för hållbara laboratorieprocesser, den används
globalt och rekommenderas av både FN-stödda Race to Zero-
initiativet och den amerikanska miljöskyddsmyndigheten.
För mer information, se avsnittet Miljö på sidan 136.
Förbättrade ESG-omdömen
Camurus utvärderas kontinuerligt av flera ESG-ratingorganisationer
och har förbättrat sina resultat i alla bedömningar under 2025.
En översikt över resultaten visas i tabellen nedan.
Under 2025 inkluderades Camurus i flera hållbara investeringsfonder,
både i mörkgröna (artikel 9) och ljusgröna (artikel 8) enligt EU:s
förordning om hållbarhetsrapportering (SFDR).
Rankning Poäng Status
Sustainalytics 19,7 Låg risk
MSCI AA på en skala från CCC
(eftersläntare) till AAA
(ledande)
Ledande
ISS B- på en skala från D- till A+ Prime-status
Ethifinance 83 av 100 ESG platinum-medalj
CDP C Awareness
Rapportering till Carbon Disclosure Project (CDP)
I september 2025 publicerade Camurus sin första rapport till
Carbon Disclosure Project (CDP), vilket ökade transparensen och
möjliggjorde jämförelser av företagets hållbarhetsresultat med
tusentals internationella företag som regelbundet offentliggör
hållbarhetsdata via CDP. Rapporten finns tillgänglig här.
Dubbel väsentlighetsbedömning enligt CSRD
(Corporate Sustainability Reporting Directive)
I slutet av 2024 slutförde Camurus sin första dubbla väsentlighets-
bedömning (DMA) enligt ESRS, resultaten bedöms fortsatt vara
relevanta och representativa för 2025. Syftet med DMA var
att
identifiera Camurus väsentliga påverkan, risker och möjligheter
(IRO). Enligt DMA-ramverket anses en hållbarhetsfråga vara
väsentlig om den är betydande ur ett påverkningsperspektiv, ett
finansiellt perspektiv eller båda. En fråga är väsentlig ur ett påverk-
ningsperspektiv om den avser Camurus faktiska eller potentiella,
positiva eller negativa påverkan på människor eller miljö på kort,
medellång eller lång sikt. Den är väsentlig ur ett finansiellt perspektiv
om den har orsakat, eller rimligen kan förväntas orsaka, betydande
finansiella effekter på Camurus verksamhet.
Den dubbla väsentlighetsbedömningen omfattar hela Camurus
värdekedja. I det första steget identifierades hållbarhetsfrågor
relevanta för Camurus verksamhet i enlighet med ESRS 1. En
bedömning genomfördes av Camurus verksamhet, affärsrelationer,
värdekedja samt berörda intressenters förväntningar i relation till
de hållbarhetsfrågor som anges i ESRS 1. Analysen omfattade även
en intern granskning av ytterligare IRO:er som Camurus tidigare
hade identifierat som väsentliga, samt en bedömning av Sustai-
nable Accounting Standards Board (SASB) standarder som är
tillämpliga på bioteknik- och läkemedelsföretag för att säkerställa
ett sektorsspecifikt perspektiv. Dessutom har Camurus proaktivt
samarbetat med externa intressenter för att säkerställa att even-
tuella relevanta företagsspecifika frågor blir inkluderade. Hållbar-
hetsfrågor och underfrågor som utvärderats och bedömts vara
irrelevanta för Camurus verksamhet och affärsmodell har
uteslutits från vidare analys.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSSTRATEGI
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
116
Camurus årsredovisning 2025
Information samlades in från både interna och externa källor.
Medarbetare inom Camurus med god kunskap om berörda intres-
senter utsågs till intressentrepresentanter och ämnesexperter.
Deras roll var att ge input om hållbarhetsfrågor och att identifiera
och bedöma IRO:erna, vilket var en viktig förutsättning för
DMA-processen.
Även externa intressenter, såsom kunder, investerare,
leverantörer, sociala organisationer och vårdpersonal, ombads
att bidra med sina perspektiv genom en kombination av enkäter
och direkt korrespondens.
Bedömningen genomfördes ur två perspektiv: påverkan, som
tar hänsyn till hur Camurus verksamhet påverkar samhället och
miljön, och ekonomi, som utvärderar hur hållbarhetsrelaterade
frågor kan påverka organisationens finansiella resultat och ställning.
Klimatrelaterad påverkan, risker och möjligheter bedömdes
som en del av DMA-processen som handlar om begränsning
av klimatförändringar och klimatanpassning. Dessa IRO:er
identifierades i samarbete med ämnesexperter från olika delar
av Camurus verksamhet samt från företagets leverantörskedjor,
då en bedömning visade att klimatrelaterad påverkan mest
sannolikt uppstår inom dessa delar av värdekedjan.
Väsentlighetsanalysen bekräftar att Camurus bör fortsätta att
prioritera de områden som är centrala för dess kärnverksamhet.
Resultaten av DMA återspeglar Camurus fyra hållbarhetsfokus-
områden: patienter, medarbetare, miljö och ansvarsfullt företa-
gande. För att öka tydligheten och förståelsen har ESRS-termino-
login som används för att beskriva hållbarhetsfrågor översatts till
de termer som Camurus använder för att beskriva sina väsentliga
hållbarhetsrelaterade frågor.
Camurus
fokusområde
Väsentligt CSRD-ämne
Camurus beskrivning
Patienter
• Information om påverkan
för slutanvändare
• Slutkundernas personliga
säkerhet
• Social inkludering av
slutanvändare
• Skydd av patientdata
• Produkt- och patient-
säkerhet samt etiska
kliniska studier
• Tillgång till läkemedel
Medarbetare •
Lika behandling och
möjligheter för alla (egen
personal)
•
Arbetsvillkor (egen
personal)
•
Arbetsvillkor och andra
arbetstagarrelaterade
rättigheter (i värdekedjan)
• Mångfald, jämlikhet
och inkludering
• God arbetsmiljö
• Tillbörlig aktsamhet
avseende mänskliga
rättigheter
Miljö
• Begränsning av
klimatförändringar
• Energi
• Minskning av
växthusgaser
• Förnybar energi
Ansvarsfullt
företagande
• Korruption och mutor
• Företagskultur
• Politiskt engagemang och
lobbyverksamhet
• Skydd av visselblåsare
• Djurskydd
• Korruption och mutor
• Företagskultur
• Politiskt engagemang
och lobbyverksamhet
• Skydd av visselblåsare
• Djurskydd
Väsentliga hållbarhetsfrågor enligt Camurus DMA:
Mot bakgrund av Camurus verksamhet och dess värdekedja
bedöms miljöfrågor relaterade till biologisk mångfald, avskogning
och vatten, samt sociala frågor kopplade till ”Påverkade samhällen”,
inte vara väsentliga vare sig ur ett påverkans- eller ett finansiellt
perspektiv. Slutsatsen stöds även av analyser som Camurus har
genomfört med hjälp av globalt erkända screeningverktyg och
metoder, däribland WRI:s Aqueduct Water Risk Atlas, Global Forest
Watch och WWF:s ramverk för screening av biologisk mångfalds-
och avskogningsrisker.
Dialog med intressenter
Camurus för en regelbunden och strukturerad dialog med viktiga
intressentgrupper såsom investerare, anställda, leverantörer, kun-
der och andra relevanta partners. Dessa dialoger är en viktig
del i hur företaget identifierar förväntningar, skapar insikter och
förbättrar sin hållbarhetprestanda och sina affärsmetoder.
Dialogen med intressenterna förs via olika kanaler, såsom möten,
workshops, undersökningar och direkt korrespondens. Investerarna
engageras genom kontinuerlig kommunikation, inklusive kapital-
marknadsevenemang och särskilda diskussioner om resultat och
hållbarhetsprioriteringar. Anställda bidrar genom interna under-
sökningar, workshops, kommittémöten samt regelbundna feed-
backprocesser, vilket stödjer en stark organisationskultur och
ansvarsfulla arbetsrutiner.
Camurus samarbetar med sina leverantörer genom upphand-
lingsprocesser, hållbarhetsbedömningar och löpande dialog för att
främja ansvarsfulla affärsmetoder och hållbarhet i värdekedjan.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSSTRATEGI
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
117
Camurus årsredovisning 2025
Hållbarhetsstyrning
Hållbarhetsledningssystem
För att effektivt strukturera sitt miljö- och hållbarhetsarbete har
Camurus infört ett miljö- och hållbarhetsledningssystem som styr
hållbarhetsarbetet inom de fyra fokusområdena patienter, medar-
betare, miljö och ansvarsfullt företagande. Ledningssystemet är
baserat på miljöstandarden ISO 14001 och följer cykeln Plan-Do-
Check-Act. För mer information, se dokumentet Sustainability
Management System.
Ansvarsfördelning
Hållbarhetsarbetet på Camurus har en tydlig struktur och en väl
definierad ansvarsfördelning och omfattar bolagets styrelse och
ledningsgrupp, en tvärfunktionell hållbarhetskommitté, Director
Sustainability samt linjechefer och alla medarbetare.
Styrelse
Camurus styrelse har det yttersta ansvaret för företagets hållbar-
hetsstrategi och dess genomförande. Styrelsen får regelbundet
uppdateringar om företagets väsentliga hållbarhetspåverkan,
relaterade risker och möjligheter, övergripande hållbarhetsresultat
och framsteg mot målen. Vid behov får styrelsen också direkt
intern information och utbildning i hållbarhetsfrågor från Director
Sustainability. Baserat på en bedömning av Camurus hållbarhets-
påverkan i hela värdekedjan, samt tillhörande risker och möjligheter,
fastställer styrelsen företagets övergripande strategiska inriktning
på hållbarhetsområdet.
Vd och ledningsgrupp
Camurus vd, som ingår i både styrelsen och ledningsgruppen,
spelar en viktig roll för att möjliggöra Camurus hållbarhetsarbete.
Vd, med stöd av Director Sustainability, har det övergripande
ansvaret för hållbarhetsfrågor på både styrelse- och ledningsnivå.
Vd underlättar även informationsflödet mellan de två organen.
Director Sustainability förser vd med månatliga uppdateringar om
pågående hållbarhetsinitiativ, samt relaterade risker, möjligheter
och övergripande resultat.
Å styrelsens vägnar fattar ledningsgruppen beslut om Camurus
hållbarhetsstrategi, mål och nyckeltal samt följer upp utvecklingen
i hållbarhetsarbetet. Ledningsgruppen säkerställer dessutom att
adekvata kompetenser och nödvändiga resurser finns tillgängliga
för företagets hållbarhetsarbete. Varje år fastställer ledningsgruppen,
utifrån Camurus hållbarhetsmål, ett hållbarhetsrelaterat prestations-
mål för företaget som är kopplat till företagets incitamentsprogram.
Hållbarhetskommitté
Medlemmarna i denna tvärfunktionella kommitté är aktiva
ambassadörer som ansvarar för att utveckla, stödja och genomföra
Camurus hållbarhetsarbete. De fungerar även som länk till den övriga
organisationen.
Director
Sustainability
Commercial
& Marketing
BD &
Investor
Relations
Corp. Dev.
& Legal
(Compliance)
Medical
Finance
HR
Technical
Operations
R&D
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSSTYRNING
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
118
Camurus årsredovisning 2025
Director Sustainability
Director Sustainability ansvarar för att leda och samordna Camurus
hållbarhetsarbete för att uppnå företagets hållbarhetsmål. Detta
inkluderar att utveckla och upprätthålla hållbarhetsstrategin, säker-
ställa samstämmighet med Camurus övergripande affärsprioriteringar
och att stödja integreringen av hållbarhetsaspekter i relevanta
processer och i beslutsfattande. Director Sustainability överser
identifiering, bedömning och hantering av hållbarhetsrelaterad
påverkan, risker och möjligheter, så kallade IRO:er, och följer upp
framsteg mot hållbarhetsmål och nyckeltal. Dessutom främjar
Director Sustainability tvärfunktionellt samarbete genom att arbeta
nära relevanta avdelningar, såsom ekonomi, operativ verksamhet,
distribution och leverantörskedjor, HR, kvalitet samt FoU, för att inte-
grera hållbarhet i den dagliga verksamheten och i hela värdekedjan.
Director Sustainability stödjer också intressentdialoger och bidrar
till interna utbildningsinitiativ relaterade till hållbarhetsfrågor för att
öka kunskap och medvetenhet bland medarbetarna. I rollen ingår
även att säkerställa att Camurus hållbarhetsrapportering upprättas
i enlighet med tillämpliga lagar och regelverk, samt att relevanta
hållbarhetsfrågor kommuniceras till ledningen och, i förekommande
fall, till styrelsen. Director Sustainability, som stöds av två hållbar-
hetssamordnare, rapporterar månadsvis till vd. Rollen innefattar
även att vara ordförande i hållbarhetskommittén, leda dess arbete
och säkerställa en strukturerad uppföljning av hållbarhetsrelaterade
initiativ och resultat.
Compliance Officer
Compliance Officer ansvarar för att främja och säkerställa höga
standarder för affärsetik och integritet inom hela Camurus. Detta
innefattar att upprätta och övervaka implementeringen och upp-
följningen av företagets Code of Conduct och relaterade policyer,
samt att säkerställa att etiska principer är integrerade i den dagliga
verksamheten och beslutsprocesserna. Compliance Officer, som
rapporterar till VD, stödjer identifiering, bedömning och hantering av
bolags- och vårdrelaterade regelefterlevnads- och integritetsrisker,
inklusive hantering och bekämpning av korruption och mutor,
intressekonflikter och andra tillämpliga regulatoriska krav. Rollen
innefattar att ge vägledning och utbildning till anställda, främja
medvetenhet om etiska förväntningar, säkerställa att relevanta
interna kontroller och rutiner finns på plats och fungerar effektivt,
samt driva strategin för affärsetik- och regelefterlevnad.
Dessutom övervakar Compliance Officer mekanismer för
rapportering av problem, såsom visselblåsarkanaler, och säkerställer
att rapporterade ärenden hanteras konfidentiellt, oberoende och i
enlighet med fastställda rutiner. Genom löpande övervakning,
rådgivning och uppföljning, inklusive revisioner, bidrar Compliance
Officer till att upprätthålla en kultur av öppenhet, ansvarsskyldighet
och ansvarsfullt affärsbeteende i hela organisationen.
Linechefer
Linjecheferna ansvarar för genomförandet av hållbarhetsaktiviteter
för att uppnå företagets hållbarhetsmål.
Anställda
Alla anställda ansvarar för att aktivt bidra till Camurus hållbarhets-
arbete samt föreslå förbättringar och rapportera eventuella
avvikelser.
Styrdokument
Det finns ett antal styrdokument som berör alla anställda på
Camurus och som ger stöd och vägledning både i det dagliga
arbetet och i kontakten med patienter, vårdpersonal, leverantörer,
medarbetare och andra intressenter. Dessa dokument ses över
regelbundet och revideras vid behov.
De mest centrala styrdokumenten är:
•
Sustainability Policy
• Environmental Policy
• Sustainability Management System
• Code of Conduct
• Vendor Code of Conduct
• Anti-corruption Policy
• Healthcare Interactions Policy
• Diversity, Equity & Inclusion Policy
• Global Work Environment Policy
• Harassment and Victimization Policy
• Animal Welfare Policy
• External Travel & Expenses Policy (Healthcare Stakeholders)
• Policy to facilitate access to medicines and drug products
• General guiding principles on sustainable procurement
(sustainable procurement policy)
• IT Policy
• UK Modern Slavery Act Transparency Statement
• Vendor Sustainability due Diligence and Risk Management
Camurus styrdokument finns tillgängliga på camurus.com/sv/
hallbarhet/styrdokument
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSSTYRNING
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
119
Camurus årsredovisning 2025
Informationssäkerhet
Med hänsyn till Camurus verksamhet och dess generering, insamling
och hantering av data, lägger Camurus stor vikt vid informations-
säkerhet och dataintegritet. Företaget investerar i både lednings-
system och utbildning av anställda för att minska potentiella risker.
För att skydda Camurus och dess intressen förbättras dessa system
kontinuerligt med målet att minska risken för obehörig åtkomst till
data av personlig eller bolagskonfidentiell karaktär.
Företagets IT Policy gäller för alla personer (anställda, entre-
prenörer, konsulter, tillfälligt anställda och andra medarbetare
och dotterbolag) som arbetar på Camurus eller för Camurus
räkning och som hanterar information och informationssystem.
IT-chefen har ansvaret för att övervaka och genomföra företagets
strategi och policy för informationssäkerhet. Detta innefattar att
säkerställa att ansvaret för IT-backup och återställningstjänster
är delegerad för att upprätthålla affärskontinuitet. I enlighet med
den allmänna dataskyddsförordningen (GDPR) har Camurus också
en dataskyddspolicy och ett dataskyddsombud som ansvarar för
att bistå företaget i alla frågor som rör skydd av personuppgifter.
Incidenter, sårbarheter eller misstänkta aktiviteter kan rapporteras
av anställda till linjechefer, IT-chefen, dataskyddsombudet eller via
Camurus visselblåsarplattform.
Företaget arbetar proaktivt för att skydda sina tillgångar, system
och information från potentiella tekniska fel, mänskliga misstag
eller illvilliga attacker. Revisioner (både externa och interna)
genomförs årligen. Under 2025 genomgick Camurus IT-säkerhets-
bedömningar utan att några större anmärkningar identifierades.
Under året registrerades inga större incidenter kopplade till
informationssäkerhet. För att förebygga och kontrollera risker vid
källan vidtar Camurus en rad förebyggande åtgärder, bland annat
regelbundna obligatoriska utbildningar för medarbetare för att öka
medvetenheten om IT säkerhet. För mer information om utbildningar,
se tabell Utbildning och utveckling av medarbetare på sida 156.
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
Alla företag står inför inneboende risker och möjligheter. I hållbar-
hetssammanhang kan dessa vara kopplade till komplexa globala
värdekedjor, aktiviteter som påverkar människor och miljö, den
pågående klimatkrisen och företagets förmåga att integrera hållbar-
hetsfrågor i sin kärnverksamhet. Riskhanteringen hos Camurus styrs
av en helhetssyn som syftar till att förebygga och minimera risker
samtidigt som möjligheter ska främjas. Företaget är medvetet om
att ohanterade hållbarhetsrisker kan utvecklas till direkta affärsrisker.
Riskhantering är därför en integrerad del av Camurus övergripande
verksamhetsledning.
Camurus riskhanteringsprocess är utformad för att säkerställa
ett systematiskt och konsekvent tillvägagångssätt för att identifiera,
utvärdera och hantera hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter.
Processen består av fyra huvudsakliga steg:
1.
Identifiering och analys av hållbarhetsrisker och möjligheter
Företaget identifierar potentiella hållbarhetsrelaterade risker och
möjligheter i hela sin verksamhet och värdekedja, med hänsyn till
ESG-faktorer. Detta omfattar både nuvarande och framtida frågor
som kan påverka verksamheten.
2. Analys av påverkan på verksamheten och värdekedjan
Camurus utvärderar hur identifierade risker och möjligheter kan
påverka dess kärnverksamhet, strategiska mål, finansiella resultat
och relationer inom värdekedjan, inklusive leverantörer och partners.
3. Bedömning och prioritering
Varje risk och möjlighet bedöms utifrån definierade kriterier, såsom
sannolikhet och potentiell påverkan, för att fastställa dess över-
gripande betydelse och prioritera områden som kräver åtgärder.
4. Identifiering av åtgärder för att minska risker samt tillvarata
möjligheter
Företaget identifierar lämpliga åtgärder för att förebygga eller
minska risker och utnyttja identifierade möjligheter. Tydliga
interna ansvarsområden tilldelas för att säkerställa effektiv
implementering, övervakning och uppföljning av dessa åtgärder.
Risker och möjligheter utvärderas med hjälp av en trestegsskala:
låg, medel och hög, vilket ger en strukturerad grund för prioritering
och beslutsfattande.
Riskhanteringsprocessen involverar både ledningsgruppen och
utsedda ämnesansvariga inom organisationen. Ledningsgruppen
ger övergripande riktlinjer, säkerställer överensstämmelse med
företagets strategiska mål och granskar väsentliga risker och
möjligheter. Ämnesansvariga bidrar med sin specialiserade expertis
genom att identifiera, analysera och hantera risker inom sina
respektive ansvarsområden. Detta samarbetsinriktade tillvägagångs-
sätt säkerställer att hållbarhetsrisker och möjligheter utvärderas
på ett heltäckande sätt, förankras i operativ kunskap och integreras
i det dagliga beslutsfattandet och den långsiktiga planeringen.
Tabellerna nedan visar Camurus risker och möjligheter relaterade
till hållbarhet, hur dessa har bedömts och hur de kan förebyggas/
minimeras eller främjas.
För mer information om Camurus riskhanteringsprocess och
andra identifierade väsentliga affärsrisker utöver hållbarhetsrisker,
se sidan 58.
Observera: Klimatrelaterade risker och möjligheter redovisas i
avsnittet Klimatscenarioanalys på sidorna 123-125.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSRELATERADE RISKER OCH MÖJLIGHETER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
120
Camurus årsredovisning 2025
Riskområde
Beskrivning
Risknivå
Riskminskning och riskhanteringsstrategi
EU-lagstiftning
om redovisning
av hållbarhets-
prestanda
Omfattande EU-lagstiftning om hållbarhet (CSRD
och EU:s gröna taxonomi) kommer att gälla för
Camurus tidigast från 2027. Camurus är beredd
att till fullo följa CSRD och EU:s gröna taxonomi.
Låg Camurus driver ett proaktivt hållbarhetsarbete
och utvecklar kontinuerligt sina rapporterings-
rutiner, bland annat genom att genomföra
gap-analyser mot gällande lagkrav
Risk för
bristande
överensstäm-
melse med
intressenternas
hållbarhets-
förväntningar
Camurus kan utsättas för varumärkesrelaterade,
legala eller kommersiella risker om företagets
hållbarhetsprestanda eller rapportering inte
uppfyller intressenternas förväntningar. Bristande
överensstämmelse kan minska förtroendet, öka
granskningen och påverka affärsrelationer och
långsiktigt värdeskapande negativt.
Låg
Camurus har etablerat en stark hållbarhetsstyrning,
god hållbarhetsprestanda, aktiva intressentdialoger
och transparent rapportering som bidrar till att
minska denna risk. Företaget hanterar proaktivt
sin hållbarhetsagenda och stärker kontinuerligt
sina rapporteringsrutiner, bland annat genom att
utföra gap-analyser mot tillämpliga lagkrav och
regleringskrav.
Hållbarhets-
kritiska råvaror i
leveranskedjor
Inköp av råvaror som är kritiska ur hållbarhetssyn-
punkt, särskilt soja, kan leda till betydande
negativa miljömässiga och sociala effekter såsom
avskogning, förlust av biologisk mångfald, utsläpp
av växthusgaser och risker för brott mot mänskliga
rättigheter i värdekedjan. Detta kan skapa legala
och varumärkesrelaterade risker samt omställn-
ingsrisker relaterade till CSRD och EU:s krav om
spårbarhet och kontroll av inköp är otillräckliga.
Låg
Camurus har genomfört leverantörsbedömningar
som bekräftar att leverantörerna inte köper in soja
från områden som är förknippade med avskogning,
förändrad markanvändning, förlust av biologisk
mångfald eller negativa sociala effekter. Due
diligence-förfaranden och löpande övervakning
finns på plats för att stödja ansvarsfulla inköp och
anpassning till tillämplig lagstiftning. Dessutom
genomfördes en bedömning med hjälp av geospa-
tiala screeningverktyg och offentligt tillgängliga
riskdatabaser (WWF Biodiversity Risk Filter och
Global Forest Watch) för att utvärdera leveran-
törernas exponering vid inköp. Granskningen
bekräftade att de nuvarande inköpskällorna inte är
belägna i områden som förknippas med avskog-
ning, betydande förändringar i markanvändning
eller hög känslighet för biologisk mångfald.
Det identifierades inga väsentliga effekter eller
betydande omställningsrisker relaterade till EU:s
avskogningsförordning eller CSRD-krav, förutsatt
att löpande övervakning och kontroller av ansvars-
fullt inköp fortsätter att genomföras.
Potentiella
oavsiktliga
utsläpp av
avloppsvatten
från tillverk-
nings- och
laboratorie-
processer
Incidenter i tillverknings- eller laboratorieverk-
samhet kan orsaka oavsiktliga utsläpp av aktiva
läkemedelssubstanser eller kemikalier till vatten,
luft eller mark, vilket kan leda till miljöföroreningar,
bristande lagefterlevnad och påverkan på
företagets varumärke
Låg
Camurus har infört operativa kontroller och led-
ningssystem för att förebygga och minimera risken
för oavsiktliga utsläpp. Tillverkning av hjälpämnen
och laboratorieverksamhet bedrivs under kontrol-
lerade förhållanden, med stöd av lämpliga före-
byggande åtgärder, avfallshanteringsrutiner,
rutinmässig övervakning och nödlägesberedskap.
Tillverkningen av hjälpämnen sker i enlighet med
Camurus miljötillstånd och alla tillhörande krav.
Riskområde
Beskrivning
Risknivå
Riskminskning och riskhanteringsstrategi
Förbrukning
av vatten
och marina
resurser (egen
verksamhet)
Camurus verksamhet består av kontors- och
laboratorieverksamhet samt småskalig tillverkning
av hjälpämnen. Vattenanvändningen är begränsad
till sanitet, rengöring, rutinmässiga laboratorie-
funktioner och kontrollerade produktions-
processer. Ingen vattenintensiv industriell
verksamhet förekommer.
Låg Camurus vattenförbrukning är relativt låg och
begränsad till kontor, laboratorium och småskalig
tillverkning av hjälpämnen och hanteras genom
kontrollerade rutiner och effektivitetsåtgärder,
inklusive vattenbesparande kranar. Bedömningar
på anläggningsnivå med hjälp av WRI Aqueduct
Water Risk Atlas och WWF Water Risk Filter bekräftar
att alla verksamhetsplatser ligger i områden med
låg vattenstress. Därför är det osannolikt att
vattenuttaget bidrar till lokal brist eller påverkar
omgivande samhällen och ekosystem negativt.
Avfall Avfallet som företag producerar har en negativ
miljöpåverkan om den inte hanteras på rätt sätt.
Camurus verksamhet, som främst består av
kontorsarbete, begränsat laboratoriearbete och
småskalig tillverkning av hjälpämnen, genererar
dock relativt små och hanterbara avfallsvolymer.
Låg Camurus arbetar för att förebygga och minska
avfall, inklusive farligt avfall, och har infört en
handlingsplan som syftar till att öka cirkulariteten
och förbättra miljöprestandan för sina produkt-
förpackningar. Allt avfall som genereras från
verksamheten hanteras i enlighet med fastställda
interna rutiner och riktlinjer samt tillämpliga
lagkrav, och består huvudsakligen av icke-farligt
material. En begränsad mängd farligt avfall upp-
står från laboratorieverksamhet och småskalig
tillverkning. Detta avfall sorteras, samlas in och
bortskaffas på ett korrekt sätt av auktoriserade
entreprenörer i full överensstämmelse med
gällande lagkrav.
Negativ
påverkan på
biologisk
mångfald
Företagets verksamhet kan ha direkta eller indirekta
effekter på biologisk mångfald genom markan-
vändning, utsläpp eller resursförbrukning, etc.
Camurus verksamhet kännetecknas av låg resurs-
användning och bedrivs inte inom eller i närheten
av skyddade områden eller områden med höga
biologiska värden. Mot denna bakgrund bedöms
verksamheten inte ha någon betydande påverkan
på biologisk mångfald. En bedömning genomförd
med geospatiala screeningverktyg (WWF Biodiver-
sity Risk Filter och Protected Planet – WDPA),
miljöchecklistor och kartläggning av biologisk
mångfalds känslighet, bekräftade att inga anlägg-
ningar är belägna i eller i närheten av skyddade
områden eller områden med högt bevarande-
värde. Inga betydande förändringar i markanvänd-
ning, störningar av livsmiljöer eller utsläpp som
kan påverka lokala ekosystem har identifierats.
Låg
Baserat på denna analys och befintliga miljö-
ledningsrutiner bedöms risken för negativa effekter
på den biologiska mångfalden som låg. Camurus
genomför också löpande övervakning och
periodiska omprövningar för att säkerställa
fortsatt prestanda.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSRELATERADE RISKER OCH MÖJLIGHETER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
121
Camurus årsredovisning 2025
Riskområde
Beskrivning
Risknivå
Riskminskning och riskhanteringsstrategi
Hållbarhets-
relaterade risker
i leverantörs-
kedjor
Hållbarhetsrisker i leverantörskedjan kan uppstå
till följd av negativa miljömässiga, sociala och
bolagsstyrningsrelaterade (ESG) effekter kopplade
till inköp, tillverkning och leverantörers arbetssätt.
Det kan till exempel röra sig om utsläpp, resurs-
användning, avskogning, förändringar i markan-
vändning, föroreningar samt frågor kopplade till
mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och korruption.
Begränsad transparens, bristande spårbarhet
och otillräcklig information från leverantörer kan
dessutom öka företagets riskexponering och
påverka dess anseende och varumärket negativt.
Medel
Camurus är verksamt på en starkt reglerad mark-
nad, där tillverkare och viktiga leverantörer huvud-
sakligen finns i Europa och USA, områden med
väl etablerade regelverk och tillsynsstrukturer.
För att stärka transparensen och spårbarheten i
leverantörskedjorna har Camurus implementerat
en strukturerad process för att hantera hållbarhets-
risker hos leverantörer. Detta inkluderar leverantörs-
granskning, riskbaserade bedömningar, revisioner
och leverantörssamarbeten för att öka uppföljning
och leverantörernas prestanda och minska
ESG-risker. Dessutom ingår Camurus Vendor Code
of Conduct i leverantörskontrakten, med tydliga
förväntningar på ansvarsfull affärspraxis och efter-
levnad av hållbarhetskrav i hela värdekedjan.
IT-relaterade
risker
Företag står inför ökande risker från IT-sårbarheter,
brister i dataskydd och föränderliga cyberhot,
inklusive åtkomst av obehöriga, dataintrång,
skadlig programvara, phishing och systemstör-
ningar som kan äventyra konfidentialiteten, inte-
griteten och tillgängligheten av information och
digitala tillgångar. Eftersom digitaliseringen och
beroendet av molntjänster ökar IT-avtrycket,
förblir cybersäkerhet ett viktigt fokusområde.
Viktiga riskfaktorer är bland annat:
1. Utnyttjande av systemsårbarheter
av externa aktörer
2. Mänskliga fel som orsakar dataläckage
eller röjande av inloggningsuppgifter
3. Störningar i kritiska system till följd av
cyberincidenter eller tekniska fel
4. Beroende av externa IT-leverantörer och
deras säkerhetsinfrastruktur
Medel Företaget har en rad kontroller för att minska
dessa risker, inklusive åtkomsthantering, säkra
autentiseringsrutiner, zero trust-nätverk, nästa
generations brandvägg och antivirusskydd,
regelbundna programuppdateringar, rutiner för
säkerhetskopiering och återställning inklusive
katastrofåterställning, utbildning av anställda
och phishing-tester. Tredjepartsleverantörer
utvärderas med avseende på cybersäkerhetsrutiner,
service level agreements och prestanda, och
stringenta incidenthanteringsrutiner har etablerats
för att hantera och förebygga intrång.
Riskområde
Beskrivning
Risknivå
Riskminskning och riskhanteringsstrategi
Beroende
av nyckel-
medarbetare
Camurus framgång beror på dess förmåga att
attrahera, behålla och utveckla högt kvalificerade
medarbetare. Förlust av nyckelpersoner eller
svårigheter att rekrytera ny talang kan störa verk-
samheten, fördröja strategiska initiativ, påverka
innovation och produktutveckling samt påverka
företagets finansiella resultat och långsiktiga
konkurrenskraft.
Medel Camurus tillämpar en proaktiv medarbetarstrategi
som omfattar kontinuerliga rekryteringsinsatser,
initiativ för att stärka arbetsgivarvarumärket och
strukturerad successionsplanering för kritiska
roller. Företaget arbetar systematiskt för att
identifiera nyckelkompetenser, utveckla interna
talanger, rekrytera externa talanger och säker-
ställa kunskapsöverföring genom ledarskapsut-
vecklingsprogram och tvärfunktionellt samarbete.
Genom att upprätthålla en stark talangpool och
tydliga successionsplaner strävar Camurus efter
att säkerställa operativ kontinuitet och långsiktig
organisatorisk motståndskraft.
Beroende
av externa
konsulter och
leverantörer
Camurus är beroende av externa konsulter och
leverantörer för specialiserad expertis och kritiska
tjänster. Störningar, förseningar eller försämrad
kvalitet från dessa partners kan påverka verksam-
heten, projektgenomföranden och företagets
förmåga att uppfylla strategiska åtaganden.
Medel
Camurus arbetar för att minska beroendet av
externa partners genom proaktiv planering av
individuell medarbetarutveckling och systematisk
kunskapsöverföring från konsulter till interna team.
Företaget har även ett nära samarbete med cen-
trala leverantörer, med uppföljning av prestation
och arbete för att säkerställa kontinuitet.
Svårigheter
att hitta och
attrahera rätt
kompetens
Camurus verkar i en högt specialiserad och
konkurrensutsatt bransch där tillgång till
kvalificerad personal är avgörande. Svårigheter
att attrahera och rekrytera rätt kompetens kan
begränsa företagets förmåga att genomföra sin
affärsstrategi, driva innovation och upprätthålla
långsiktig tillväxt.
Medel
Camurus tillämpar en framåtblickande process för
personalplanering för att identifiera den framtida
kompetensprofil som krävs för att genomföra
bolagets strategi. Baserat på denna bedömning
genomför företaget riktade och proaktiva rekry-
teringsinsatser för att attrahera rätt kompetenser.
Camurus upprätthåller också ett konkurrenskraf-
tigt och attraktivt erbjudande till sina anställda som
främjar mångfald och inkludering, vilket säker-
ställer tillgång till en bred talangpool och stärker
den långsiktiga organisatoriska kapaciteten.
Säkerhets-
risker
på
arbetsplatsen
Camurus laboratorie- och kontorsverksamhet med-
för vissa arbetsmiljö- och säkerhetsrisker, bland
annat exponering för farliga ämnen, hantering av
kemikalier och laboratorieutrustning samt ergo-
nomisk belastning. Otillräckliga säkerhetsrutiner,
bristande utbildning eller bristande efterlevnad av
arbetsmiljöregler kan leda till arbetsplatsolyckor,
hälsoproblem och störningar i verksamheten
samt påverka företagets anseende negativt. Att
säkerställa en säker arbetsmiljö är därför avgörande
för medarbetarnas välbefinnande, efterlevnad av
regler och verksamhetens kontinuitet.
Låg
Camurus bedriver ett proaktivt hälso- och säker-
hetsarbete i enlighet med gällande lagstiftning och
interna rutiner. Bolaget genomför regelbundna
säkerhetsrundor och har en aktiv skyddskommitté
som övervakar arbetsförhållanden, hanterar
incidenter och driver kontinuerlig förbättring.
Dessutom planerar Camurus att införa en kurs i
säker körning för alla fältbaserade medarbetare för
att stärka medvetenheten och minska reserelate-
rade risker.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSRELATERADE RISKER OCH MÖJLIGHETER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
122
Camurus årsredovisning 2025
Riskområde
Beskrivning
Risknivå
Riskminskning och riskhanteringsstrategi
Sociala risker
och risker
relaterade
till mänskliga
rättigheter
inom den egna
verksamheten
Företag kan möta risker relaterade till mänskliga
rättigheter och arbetsrättigheter i sin verksamhet.
Dessa risker kan till exempel omfatta tvångsarbete
som uppstår till följd av otydliga anställningsvillkor
eller excessiva arbetstider. Det kan även handla om
människohandel i samband med icke-transparent
rekrytering av migrantarbetare eller tillfälligt
anställda. Därutöver kan risker för barnarbete
uppstå om ålderskontroller är bristfälliga eller
om minimikraven för arbetsålder inte efterlevs.
Ytterligare risker kan innefatta inskränkningar
av föreningsfriheten eller i rätten till kollektiva
förhandlingar eller diskriminering i anställnings-
processer. Sådana situationer kan få negativa
konsekvenser för arbetstagare och samtidigt med-
föra negativa legala och operativa konsekvenser
för företag och dess varumärke.
Låg Det finns alltid en risk för tvångsarbete, människo-
handel, barnarbete, bristande föreningsfrihet och
kollektiva förhandlingar och diskriminering inom
ett företags verksamhet. Dessa risker elimineras
av Camurus verksamhets- och operativa miljö,
eftersom Camurus verkar i en starkt reglerad
bransch, inte är beroende av lågkvalificerad,
säsongsbetonad eller informell arbetskraft samt
upprätthåller en robust styrningsstruktur med en
tydlig uppförandekod, policyer, interna kontroller
och övervakningsmekanismer. Dessutom bedrivs
verksamheten i jurisdiktioner med starkt arbetss-
kydd, effektiv tillsyn och väl etablerade rättsliga
ramar, vilket effektivt förhindrar att sådana risker
uppstår.
Korruption Mutor och andra former av korruption i samband
med interaktioner inom hälso- och sjukvården,
såsom att tillhandahålla finansiering genom
sponsring, bidrag eller andra förmåner i utbyte
mot otillbörliga affärsmässiga fördelar.
Medel Camurus stärker kontinuerligt sitt ramverk för
affärsetik och efterlevnad genom att förbättra
policyer, rutiner, interna kontroller och riktade
utbildningsprogram. Systemstödda processer
implementeras för att främja standardisering,
automatisering av viktiga kontroller, strukturerade
godkännandeprocesser och effektiv spårning av
aktiviteter. Löpande övervaknings- och kontroll-
mekanismer upprätthålls för att upptäcka avvikelser,
identifiera potentiella oegentligheter och säker-
ställa korrigerande åtgärder i rätt tid. Dessutom
främjar företaget en kultur av ansvarstagande och
riskmedvetenhet, där medarbetarna uppmuntras
att ta upp problem och ställa kritiska frågor utan
rädsla för repressalier, vilket stärker det etiska
beslutsfattandet i hela organisationen.
Risker
kopplade till
marknadsföring
och försäljning
Brott mot lagar eller branschregler avseende
marknadsföring, till exempel otillåtna produkt-
påståenden, marknadsföring utanför godkänd
användning/före godkännande, direktreklam till
konsumenter, utelämnande av säkerhetsrisker.
Icke-kompatibla marknadsförings- eller försälj-
ningsmetoder leder till förlust av marknadsgod-
kännande/utredningar av myndigheter, avtal om
företagsintegritet, skada på företagets anseende,
rättsliga förfaranden och sanktionsavgifter.
Medel Företaget tillämpar obligatorisk granskning och
medicinskt förhandsgodkännande av allt innehåll
som är avsett för distribution till externa intres-
senter inom hälso- och sjukvården, i enlighet
med Camurus globala Healthcare Interaction
Policy och tillämpliga standardrutiner. Etablerade
övervaknings- och revisionsprocesser genomförs
regelbundet för att identifiera potentiella över-
trädelser, upptäcka svagheter i processerna och
säkerställa kontinuerlig förbättring och efterlevnad
av regler och etiska standarder.
Riskområde
Beskrivning
Risknivå
Riskminskning och riskhanteringsstrategi
Risker
relaterade
till offentlig-
görande av
värdeöver-
föringar
Underlåtenhet att säkerställa korrekt, fullständig
och aktuell information om betalningar och andra
värdeöverföringar till vårdpersonal, vårdorganisa-
tioner eller andra intressenter, i enlighet med
tillämpliga lagar och branschkoder, kan leda till
sanktioner, ekonomiska påföljder och skada på
företagets anseende.
Låg Camurus har implementerat en global portal för
att dokumentera och spåra interaktioner med
intressenter inom hälso- och sjukvården, och
relaterade värdeöverföringar till sådana intres-
senter. Systemet standardiserar datainsamlingen
och stöder korrekt och enhetlig rapportering i
enlighet med tidsramar, tillämpliga lagar och
branschkoder. Inbyggda kontroller hjälper till att
minska risken för fel, utelämnande av information
och bristande efterlevnad.
Möjlighet
Beskrivning
Möjlig-
hetsnivå
Åtgärder
Finansmark-
nadens ökade
fokus på
hållbarhets-
prestanda
Camurus arbete inom miljö och hållbarhet kan
stärka företagets attraktionskraft för investerare
som prioriterar hållbara och ansvarsfulla affärs-
metoder. I takt med att efterfrågan på transparent
rapportering av ESG-prestationer ökar kan ett väl
utvecklat hållbarhetsarbete bidra till bättre tillgång
till hållbar finansiering. Det kan även stärka för-
troendet hos intressenter och stödja företagets
långsiktiga värdeskapande och resiliens.
Hög
För att ta tillvara denna möjlighet strävar Camurus
efter att ytterligare förbättra sin hållbarhets-
prestanda genom fortsatta miljö- och hållbarhets-
initiativ, stärkt styrning och mätbara framsteg mot
hållbarhetsmålen. Parallellt kommer företaget
att vidareutveckla sin hållbarhetsrapportering i
enlighet med erkända ramverk och nya regelkrav,
vilket förbättrar transparens, datakvalitet och
jämförbarhet. Dessa insatser förväntas bidra till
bättre ESG-omdömen och öka företagets attrak-
tionskraft för investerare med hållbarhetsfokus.
HÅLLBARHETSRAPPORT / HÅLLBARHETSRELATERADE RISKER OCH MÖJLIGHETER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
123
Camurus årsredovisning 2025
Klimatscenarioanalys
Som en del av Camurus åtagande för ansvarsfull och hållbar tillväxt
och resiliens genomför Camurus klimatscenarioanalyser för att
bedöma hur olika klimatscenarier, inklusive varierande temperatur-
ökningar och politiska beslut, kan påverka foretagets verksamhet,
leverantörskedjor och finansiella resultat. Processen omfattar bland
annat workshops med berörda avdelningar för att identifiera och
utvärdera klimatrelaterade risker och möjligheter inom hela organisa-
tionen. Analysen uppskattar potentiella finansiella effekter och ligger
till grund för strategiska beslut. Resultaten följs upp årligen och
uppdateras vid behov för att spegla förändringar i klimatvetenskap,
regelverk, marknadsförhållanden och företagets utveckling. Detta
bidrar till att säkerställa fortsatt relevans och en god anpassning till
den långsiktiga affärsplaneringen.
Scenarioanalysen beaktar en rad tänkbara klimatscenarier, inklusive
både omställnings- och fysiska klimatrisker, såsom förändringar i regel-
verk, marknadsdynamik, extrema väderhändelser och förändringar i
tillgången på resurser. Genom att analysera dessa scenarier strävar
Camurus efter att identifiera centrala sårbarheter och möjligheter.
Arbetet syftar också till att stärka riskhanteringen och öka mot
stånds-
kraften i bolagets strategi vid olika klimatrelaterade förändringar.
Bedömningen av de finansiella effekterna i klimatscenarioana-
lysen har genomförts i enlighet med rekommendationerna från
International Sustainability Standards Board (ISSB), IFRS2 och rele-
vanta CSRD-krav. Analysen utgår från definierade klimatscenarier,
inklusive scenarier för både omställningsrisker och fysiska risker.
Den bygger på antaganden om utvecklingstrender inom policy och
regelverk, marknadsförhållanden, teknologiska förändringar samt
makroekonomiska trender.
De kvantifierade finansiella effekterna representerar uppskatt-
ningar baserade på tillgängliga data och internt använda metoder.
Med hänsyn till den osäkerhet som är förknippad med långsiktiga
klimatprognoser och scenariobaserad modellering bör dessa siffror
tolkas som indikativa uppskattningar snarare än exakta prognoser.
De faktiska finansiella effekterna kan avvika väsentligt i takt med att
antaganden utvecklas, ny information blir tillgänglig och externa för-
hållanden förändras. Analysen syftar till att stärka Camurus resiliens
och stödja strategiskt beslutsfattande, snarare än att med säkerhet
förutsäga framtida finansiella resultat.
Anpassning till ledande internationella ramverk, inklusive rekom-
mendationerna från International Sustainability Standards Board
(ISSB), är en integrerad del av vårt bredare ramverk för hållbarhet
och riskhantering. Insikterna från klimatscenarioanalysen kommer
att stödja Camurus strategiska planering, beslut om kapitalallokering
och hållbarhetsinitiativ.
Beaktade klimatscenarier
För att bedöma de potentiella effekterna av klimatförändringarna på
Camurus verksamhet under olika framtida scenarier, omfattar klimat-
scenarioanalysen två allmänt erkända klimatscenarier baserade på
Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) Representative
Concentration Pathways (RCP). Dessa scenarier valdes ut för att
fånga upp ett brett spektrum av möjliga klimatutfall och därmed
förknippade risker och möjligheter.
RCP 2.6 – 2 °C eller lägre scenario
RCP 2.6-scenariot beskriver en utveckling som är förenlig med en
begränsad global temperaturökning till högst 2 °C jämfört med för-
industriell nivå. Detta scenario förutsätter snabba och samordnade
globala åtgärder för att minska utsläppen av växthusgaser, inklusive
genomförande av stränga klimatpolitiska åtgärder, påskyndad
användning av koldioxidsnål teknik, ökad energieffektivitet och
förändringar i konsumentbeteendet.
RCP 8.5 – scenario över 2 °C
RCP 8.5-scenariot beskriver en framtid där globala klimatåtgärder är
begränsade, vilket leder till betydligt högre utsläpp av växthusgaser
och en global temperaturökning som överstiger 2 °C med god marginal.
Detta scenario kännetecknas av mer omfattande och frekventa
fysiska klimatrelaterade effekter, såsom extrema väderhändelser,
ökande temperaturer, vattenstress samt störningar i ekosystem och
leverantörskedjor.
Tillsammans utgör dessa scenarier ett strukturerat ramverk för
att utvärdera Camurus resiliens i en rad olika klimatscenarier.
Genom att jämföra resultaten för båda scenarier kan viktiga risker
och strategiska åtgärder identifieras för att stärka långsiktig resiliens
och hållbarhet.
HÅLLBARHETSRAPPORT / KLIMATSCENARIOANALYS
Camurus medarbetare Jesse, Ema, Tobias
och Maria, Camurus huvudkontor, Lund
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
124
Camurus årsredovisning 2025
Risker
Typ av risk
Beskrivning
Finansiell påverkan
Scenario
Kort sikt
(fram till
2027)
Potentiell
finansiell
påverkan
2027
Medellång
sikt (senast
2035)
Potentiell
finansiell
påverkan
2035
Lång sikt
(senast
2050)
Potentiell
finansiell
påverkan
2050
Åtgärder för att mildra effekterna
Risk
(fysisk akut
och kronisk)
Störningar eller förseningar i leveranser,
särskilt av råvaror och produktdistribution,
på grund av klimatförändringarnas effekter,
såsom svåra väderförhållanden, höjning av
havsnivån, vattenbrist, skogsbränder och
dåliga skördar etc.
Klimatrelaterade störningar kan leda till
högre kostnader för råvaror och transporter,
förlorade intäkter på grund av driftsavbrott,
höjda försäkringspremier och potentiella
kapitalutgifter för anpassningsåtgärder
RCP 2,6 Låg 20-60 MSEK Låg 60-120 MSEK Låg
120-200 MSEK
Diversifiera leverantörer och inköpsregioner för att minska
exponeringen mot klimatutsatta platser. Stärka övervak-
ningen av leverantörskedjorna och beredskapsplaneringen,
inklusive alternativa leverantörer och logistikvägar.
Öka resiliensen i verksamheten och lagerhanteringen för
kritiska råvaror och produkter. Integrera klimatrisker i
upphandling, kontrakt och finansiell planering, med stöd
av lämpligt försäkringsskydd och scenarioanalys.
RCP 8,5 Låg 20-60 MSEK Medel 60-120 MSEK Hög
120-200 MSEK
Risk
(fysisk akut
och kronisk)
Potentiella klimatrelaterade effekter, såsom
översvämningar, extrema väderhändelser,
stigande havsnivåer etc. på Camurus hyrda
lokaler
Ökade kostnader till följd av klimatrelaterade
reparationer och återställningsåtgärder,
högre försäkringspremier eller minskat
försäkringsskydd samt kapitalinvesteringar i
anpassningsåtgärder (t.ex. översvämnings-
skydd och strukturella förstärkningar)
RCP 2,6 Låg <20 MSEK Låg <20 MSEK Låg <20 MSEK
Begära klimatriskanalyser från hyresvärdar, integrera
klimat
resiliens i hyresbeslut, utveckla planer för
kontinuitetsplanering och krishantering, samarbeta med
hyresvärdar för att samordna resiliensuppgraderingar och
delat ansvar för klimatanpassning
RCP 8,5 Låg <20 MSEK Medel <20 MSEK Medel <20 MSEK
Risk
(fysisk akut
och kronisk)
Potentiella klimatrelaterade effekter, såsom
översvämningar, extrema väderhändelser,
stigande havsnivåer etc. på utkontrakterad
tillverkning
Produktionsstörningar och förseningar som
leder till förlorade intäkter eller försenade pro-
duktlanseringar, ökade tillverkningskostnader
på grund av driftstopp, akuta reparationer eller
minskad leverantörskapacitet, kostnader för
omstrukturering av leverantörskedjor, inklusive
kvalificering av alternativa tillverkare eller
omlokalisering av produktion
RCP 2,6 Låg <20 MSEK Medel 20-60 MSEK Medel 20-60 MSEK Bedöma klimatrisken hos kontraktstillverkare och viktiga
leverantörer, genomför gemensamma riskbedömningar
och anpassningsåtgärder, inkludera krav på klimatresiliens
och affärskontinuitet i leverantörskontrakt, utveckla
beredskapsplaner och alternativa inköpsplaner för
klimatrelaterade störningar
RCP 8,5 Medel <20 MSEK Hög 20-60 MSEK Hög 20-60 MSEK
Marknadsrisk
(omställnings-
relaterad)
Ökade ansvarsförsäkrings-premier
på grund av omfattande effekter av
klimatförändringar
Ökade driftskostnader RCP 2,6 Låg <20 MSEK Låg <20 MSEK Låg <20 MSEK Stärka arbetet med att förebygga klimatrisker och minska
finansiella förluster i verksamheten för att begränsa skade-
exponeringen. Regelbundet se över försäkringsskyddet
och försäkringsbeloppen. Diversifiera försäkringsgivarna
och undersöka alternativa risköverföringsalternativ.
Integrera klimatriskbedömningar i Camurus riskhantering.
RCP 8,5 Låg <20 MSEK Medel <20 MSEK Hög <20 MSEK
Marknadsrisk
(omställnings-
relaterad)
Ökande produktrelaterade kostnader
(råvaror, outsourcad produktion etc.)
på grund av klimatrelaterade extrema
väderförhållanden
Klimatrelaterade extrema väderförhållanden
kan öka kostnaderna för råvaror och
utkontrakterad produktion, vilket leder till
högre kostnader för sålda varor, försämrade
marginaler och minskad lönsamhet
RCP 2,6 Låg <20 MSEK Låg 20-60 MSEK Låg 20-60 MSEK Diversifiera och klimatgranska leverantörer, förhandla
fram långsiktiga eller flexibla inköpsavtal, förbättra
efterfrågeprognoser och lagerplanering; integrera
klimatrisker i inköps- och finansplanering
RCP 8,5 Låg <20 MSEK Medel 20-60 MSEK Hög 20-60 MSEK
Marknadsrisk
(omställnings-
relaterad)
I takt med att klimatregler utvecklas blir
mekanismer för prissättning av koldioxid allt
vanligare och sätter ett ekonomiskt pris på
utsläpp för att driva minskningar. Camurus
eller dess leverantörer kan komma att
omfattas av sådana mekanismer.
Koldioxidprissättningsmekanismer kan
leda till högre driftskostnader.
RCP 2,6 Låg <20 MSEK Låg <20 MSEK Medel <20 MSEK Camurus samarbetar med leverantörer och partners
för att minska utsläppen i hela sin värdekedja, med stöd
av kontinuerlig kartläggning av koldioxidavtrycket,
användning av förnybar energi, energieffektivitetsinitiativ
samt scenario- och kostnadsplanering
RCP 8,5 Låg <20 MSEK Medel <20 MSEK Medel <20 MSEK
HÅLLBARHETSRAPPORT / KLIMATSCENARIOANALYS
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
125
Camurus årsredovisning 2025
Möjligheter
Typ av
möjlighet
Beskrivning
Finansiell påverkan
Kortsiktig
(fram till
2027)
Potentiell
finansiell
påverkan
2027
Medellång
sikt (senast
2035)
Potentiell
finansiell
påverkan
2035
Långsiktig
(senast
2050)
Potentiell
ekonomisk
påverkan
2050
Åtgärder
Möjlighet Eftersom miljökriterier blir allt viktigare i
kunders upphandlingar av läkemedel kan
mer miljövänliga metoder och minskat
koldioxidavtryck i Camurus produkter bidra
till att attrahera och behålla kunder samt
stärka konkurrensfördelarna
Intäktsökning, kundlojalitet, prisfördelar,
minskad regleringsrisk
Medel 20-60 MSEK Medel
20-60 MSEK
Medel
20-60 MSEK
Stärka konkurrensfördelarna genom att proaktivt optimera miljöprestanda,
operativ effektivitet och processer, vilket gör det möjligt för kunder att
minska koldioxidavtrycket från sin verksamhet
Möjlighet El från förnybara energikällor är redan
billigare än fossilbaserad el och förväntas
bli ännu mer kostnadseffektiv över tid,
vilket kan bidra till lägre driftskostnader för
Camurus
I takt med att förnybar el blir mer kostnads-
effektiv kan ökad tillgång hjälpa Camurus
att sänka driftskostnaderna, minska exponer-
ingen för prisvolatilitet i fossila bränslen och
reducera koldioxidutsläppen
Låg <20 MSEK Låg <20 MSEK Medel <20 MSEK Camurus har redan en hög andel förnybar energi i sin verksamhet och
företaget strävar efter att bibehålla denna nivå och, där det är möjligt,
öka den ytterligare. Camurus har också åtagit sig att samarbeta med
sina leverantörer för att främja en ökad användning av förnybar energi
i hela Camurus värdekedja. Minskade kostnader och hög tillgänglighet
kommer att underlätta denna process ytterligare.
HÅLLBARHETSRAPPORT / KLIMATSCENARIOANALYS
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
126
Camurus årsredovisning 2025
Tillgång till hälso- och sjukvård
Camurus har åtagit sig att tillämpa hållbara affärsprinciper, samarbeta
med icke-statliga organisationer och därmed bidra till FN:s hållbara
utvecklingsmål, samtidigt som patienternas tillgång till företagets
läkemedel ökar på både befintliga och nya marknader. Under 2025
arbetade Camurus intensivt för att öka patienternas tillgång till
Buvidal, med målet att förbättra livskvaliteten för patienter med
opioidberoende. Vid slutet av 2025 uppskattades 70 000 patienter
i Europa, Australien och i MENA- regionen vara i behandling med
Buvidal
7
. Denna siffra markerar framsteg mot målet att 100 000
patienter ska vara i behandling med Buvidal i slutet av 2027.
Dessutom lanserades Oczyesa i Tyskland efter att Europeiska kom-
missionen beviljat marknadsgodkännande. Arbete pågår för att utöka
tillgången till läkemedlet på ytterligare marknader, framför allt i USA.
Camurus har flera läkemedelskandidater i sen utvecklingsfas som
riktar sig mot betydande medicinska behov vilka ännu saknar
tillräckliga behandlingsalternativ, bland annat neuroendokrina tumörer
och polycystisk leversjukdom, se sidan 43 för mer information. Dessa
kandidater har potential att ge betydande behandlingsfördelar för
patienterna och samtidigt bidra till besparingar inom hälso- och
sjukvården, genom att till exempel möjliggöra självadministrering
av behandlingen.
Camurus har som mål att utveckla och tillhandahålla innovativa, potentiellt livsförändrande
läkemedel för svåra och kroniska sjukdomar, med patienten i centrum och med ambitionen
att skapa positiva resultat för patienter, vårdgivare och samhället i stort.
Patienter
Höjdpunkter 2025
• Lansering av Buvidal i Luxemburg, Schweiz och Portugal.
Marknadsgodkännande erhölls i Serbien.
• Marknadsgodkännande i EU och Storbritannien för Oczyesa.
Ersättningsgodkännande och produktlansering i Tyskland.
Förberedelser för lanseringar pågick även i Sverige, Norge
och Storbritannien.
• Fortsatt stöd till Unitaid och PATH genom att möjliggöra tillgång
till behandling av opioidberoende i ett projekt för förebyggande
av hepatit C i flera låg- och medelinkomstländer. Projektet syftar
till att undersöka fördelarna med långtidsverkande injicerbart
buprenorfin i kombination med andra åtgärder för att minska
risken för överföring av hepatit C och andra blodburna
sjukdomar, inklusive HIV.
• Stöd till Medication Awareness Partner Support (MAPS) i
Fleetwood, Lancashire, Storbritannien – en gemensam vårdplan
som utformats för att stödja patienter som får höga doser opioider.
Syftet är att tillhandahålla säkrare, patientcentrerade reduktions-
metoder genom tvärvetenskapligt samarbete, apotekarledda
granskningar och tillgång till psykosocialt stöd och återhämt-
ningsstöd. De oberoende resultaten som publicerats av Health
Innovation North West Coast (NHS) visar positiva resultat för
patienter, vård och ekonomi.
• Medverkade i utformningen av initiativet Support That Fits Your
Life i Australien tillsammans med patienter och ledande intresse-
organisationer, däribland SMART Recovery Australia, NUAA och
Narcotics Anonymous Australia. Det årliga initiativet fokuserar
på att minska stigmatiseringen, stärka patientstödet och öka
medvetenheten om sjukdomen hos personer som lever med
opioidberoende.
• Fortsatt stöd för internationella kampanjer inom opioidberoende
och sällsynta sjukdomar med målet att minska stigmatiseringen
och förbättra patientvården
• Data från lokal klinisk praxis, erkännande från vetenskapliga
organisationer av patienternas kvarstående medicinska behov
samt fem års klinisk erfarenhet, bidrog till att spanska myndig-
heter tog bort begränsningen att förskriva Buvidal enbart till
patienter som redan behandlades dagligen med buprenorfin
men inte var stabiliserade eller hade svårigheter att kvarstå i
behandling. Buvidal kan därmed användas som förstahands-
behandling tillsammans med befintliga dagliga behandlings-
alternativ.
För mer information om Camurus
mål inom fokusområdet patienter,
se tabellen på sidan 113
HÅLLBARHETSRAPPORT/PATIENTER
7. Utlicensierade produkter, såsom Brixadi, ingår inte i Camurus hållbarhetsarbete utan
hanteras av respektive licenstagare. Läs mer om Buvidal och Brixadi på sidan 23.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
127
Camurus årsredovisning 2025
Maximera värdet för hälso- och sjukvården
Insatser för att öka tillgången till Camurus läkemedel kan ta olika
former som ofta speglar regionala skillnader och omständigheter.
Camurus stödjer och samarbetar med en bred grupp av intressenter
för att förbättra tillgången till sina produkter. Dessa intressenter
inkluderar patientorganisationer, myndigheter, vårdgivare,
icke-statliga organisationer, utbildningsinstitutioner och akademin.
Camurus värdebaserade arbetssätt för att tillgängliggöra sina
läkemedel återspeglas i publicerade studier efter lansering. En
sådan studie, tillgänglig här, undersöker och kvantifierar värdet av
Buvidal, inte bara för patienter genom förbättrad hälsorelaterad
livskvalitet (HRQoL), utan också för de hälso- och sjukvårdssystem
som tillhandahåller vård och de samhällen där patienterna bor.
I förekommande fall inkluderar resultaten från både kliniska
prövningar och studier efter lansering analyser av farmakoeko-
nomiska och/eller hälsoekonomiska data, som inkluderar men inte
är begränsade till patientrapporterade resultat, antal sjukdomsfall
och antal sjukhusinläggningar.
För att maximera värdet av Camurus produkter för samhällets
hälso- och sjukvård har Camurus en webbplats som samlar och
sammanfattar forskning relaterad till företagets läkemedel.
Camurus Medical Hub är utformad för vårdpersonal och syftar
till att fritt tillhandahålla data med målet att öka dess totala nytta
för samhället. Genom att ge kostnadsfri och öppen tillgång till
både klinisk forskning och forskning efter lansering uppmuntrar
Camurus externa intressenter att bygga vidare på befintliga bevis
för värdet av dess produkter och i sin tur skapa ytterligare möjlig-
heter för tillgång till dess läkemedel. Publiceringen av dessa data
syftar också till att stödja mer välgrundade policy- och behand-
lingsbeslut, bidra till utbildning och kunskapsspridning samt främja
vetenskapliga framsteg för att möta dagens utmaningar inom hälso-
och sjukvården.
Utforska alternativa distributionsmodeller för
förbättrad tillgång till produkter
Camurus arbetar kontinuerligt med att utveckla och utvärdera olika
design- och distributionsmodeller för att förbättra tillgången till sina
produkter. Ett konkret exempel är samarbetet med PATH och Unitaid,
där Buvidal inom ramen för ett pågående program har gjorts tillgäng-
ligt i låg- och medelinkomstländer (LMIC). Programmet syftar till att
utvärdera nyttan av långtidsverkande buprenorfin i dessa miljöer.
Med utgångspunkt i detta arbete förs även diskussioner om hur
hållbara och långsiktiga finansieringslösningar kan etableras för
att säkerställa tillgång i regioner där långtidsverkande buprenorfin
ännu inte är tillgängligt.
Styrdokument
Camurus fortsätter att följa och upprätthålla sin policy för att
underlätta tillgången till läkemedel och läkemedelsprodukter.
Policyn identifierar tre huvudprinciper som ligger till grund för
Camurus arbete med att förbättra patienters tillgång till läkemedel:
•
Forskning och utveckling för att tillgodose ouppfyllda
medicinska
behov: Tillämpa företagets FluidCrystal-teknologi
för att
utveckla innovativa läkemedel som tillgodoser patienternas
behov
• Tillgänglighet: Värdebaserade principer används för att
utveckla innovativa, effektiva och hållbara prismodeller som gör
det möjligt för fler patienter att få tillgång till behandling.
• Bidra till att stärka hälso- och sjukvårdssystemen: Samarbeta
med regeringar, internationella hälsoorganisationer och icke-
statliga organisationer för att stödja och förbättra vårdkvaliteten
För mer information och exempel på hur Camurus arbetar inom
detta område, se Policy to facilitate access to medicines and drug
products och informationen på Camurus hemsida.
Öka medvetenhet och minska stigma
För att förbättra patienternas tillgång till vård är det viktigt att både
öka kunskapen om sjukdomar och minska stigmatisering. Under
2025 fortsatte Camurus att samarbeta med hälso- och patient-
organisationer för att öka kunskapen om allvarliga och sällsynta
sjukdomar. I enlighet med riktlinjerna från European Federation of
Pharmaceutical Industries and Associations (EFPIA) samarbetade
Camurus med externa organisationer för att stödja evenemang
som Rare Disease Day, International Overdose Awareness Day,
World Acromegaly Day, European Hormone Day och World NET
Cancer Day.
Dessa evenemang syftar till att öka medvetenheten, säkerställa
snabb diagnos och förbättra tillgången till optimal vård för patienter.
För mer information om Camurus samarbete med vårdpersonal
och företagets transparensrapportering, se Camurus’ Healthcare
Interactions Policy och transparensrapportering, samt avsnittet
Ansvarsfullt företagande längre ned i rapporten.
Produkt- och patientsäkerhet och patientnytta
Patientsäkerhet är av högsta prioritet för Camurus. Camurus följer
nationell lagstiftning och riktlinjer från myndigheter på de marknader
där företaget är verksamt, till exempel riktlinjer från europeiska
läkemedelsmyndigheten (EMA) och amerikanska läkemedelsmyn-
digheten
(FDA). Företaget följer internationella standarder och rikt-
linjer för läkemedelsutveckling och distribution, såsom Good
Clinical Practice (GCP), Good Distribution Practice (GDP), Good
Laboratory Practice (GLP), Good Manufacturing
Practice (GMP) och Good Pharmacovigilance Practice (GVP).
Företaget övervakar kontinuerligt sina produkter avseende
produktklagomål, biverkningar samt nya säkerhetsproblem (säker-
hetssignaler). Camurus har formaliserade rutiner för kvalitets- och
säkerhetsriskhantering med riskhanteringsplaner som i tillämpliga
fall lämnas in till hälsomyndigheter.
Produkternas nytta-risk-profil ses kontinuerligt över och utvärderas
i Camurus läkemedelsäkerhetsråd. I tillämpliga fall underrättas hälso-
myndigheter i enlighet med tidsramar och kommunikationssätt som
anges i nationell lagstiftning.
Camurus har rutiner för att hantera eventuella kvalitetsbrister
och indragning av produkt från marknad. En kommitté bestående av
ledamöter från Camurus ledningsgrupp och sakkunniga för kvalitet
och läkemedelssäkerhet bedömer i förekommande fall kvalitets-
defekter med risk för patienters säkerhet i samråd med relevanta
läkemedelsmyndigheter.
Beredskap och effektivt genomförande av indragning av produkt
testas minst en gång om året.
Genom en kontinuitetsplan säkerställer Camurus att verksam-
heten kan fortsätta och att nyckelpersoner kan nås i händelse av
oväntade incidenter och kriser.
HÅLLBARHETSRAPPORT/PATIENTER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
128
Camurus årsredovisning 2025
På Camurus genomsyras hela organisationen av kvalitetstänkande
där principerna är beskrivna i en kvalitetsmanual och definierade i
en kvalitetspolicy. Kvalitetsmanualen innehåller följande produkt-
relaterade kvalitetsmål:
• Efterlevnad av utbildningskrav: 100%
• Ingen brist på produkt på grossistnivå
• Klagomål i förhållande till försäljning: 0,02%
Alla medarbetare utbildas kontinuerligt i att rapportera information
om biverkningar och klagomål relaterade till Camurus produkter.
På detta sätt bidrar medarbetarna till att förbättra patienternas
säkerhet.
Camurus ledningsgrupp ansvarar för att säkerställa att företaget
har lämpliga resurser för att implementera och underhålla ett adekvat
och effektivt kvalitetsledningssystem. Ledningsgruppen informeras
kontinuerligt om kvalitetssystemets prestanda, den systematiska
övervakningen av patientsäkerheten och produkternas nytta-risk-
profil.
Företagets aktiviteter inom kvalitet och kvalitetsledningssystem
granskas regelbundet via interna revisioner och inspekteras och
certifieras av berörda myndigheter. Vid brister utförs grundorsaks-
analyser och korrigerande och förebyggande åtgärder implemen-
teras. Dessa åtgärder följs kontinuerligt upp för att säkerställa att
eventuella brister har åtgärdats på ett adekvat sätt.
Alla Camurus produkter och råvaror testas före, under och
efter tillverkningen för att säkerställa att produkten uppfyller
specifikationerna så att produktkvalitet och säkerhet säkerställs.
Den utkontrakterade tillverkningen är GMP-certifierad.
Transporter riskbedöms för att säkerställa säker leverans av pro-
dukter och tillförlitligheten i leverantörskedjan. På förpackningsnivå
är alla förpackningar utrustade med förseglingar som visar om de
har manipulerats och, där så är tillämpligt, unika identifierare. All
personal får årlig utbildning i att identifiera och rapportera misstänkt
förfalskade produkter. För mer information, se tabellen Översikt
över medarbetarutveckling och utbildning på sidan 156.
Camurus strävar efter att utveckla läkemedel som gör verklig
skillnad för patienter, både i behandlingseffekt och förbättrad livs-
kvalitet. För att säkerställa att Camurus produkter ger relevant patient-
nytta, förs dialog med patientorganisationer och patientrepresen-
tanter medverkar i styrkommittéer för relevanta kliniska studier.
För information om produktåterkallelser, inspektioner och revisioner,
se tabellen Resultatindikatorer – patienter på sidan 148.
Ansvarsfull produktinformation och märkning
Korrekt användning av ett läkemedel framgår av regulatoriskt god-
känd produktinformation, och märkningen är därför avgörande för
att säkerställa att vårdspersonal och patienter kan fatta välgrundade
beslut om behandling. All marknadsföring av läkemedel sker i enlighet
med den information och de villkor som anges i produktinforma-
tionen. Camurus följer samtliga regulatoriska krav avseende fram-
tagning, kommunikation och uppdatering av märkning under hela
produktens livscykel.
Forskningsetik
Kliniska prövningar
Kliniska prövningar är en nödvändighet för att utveckla innovativa
läkemedel som förbättrar patienternas liv. Genom noggrant genom-
förda kliniska prövningar, under Camurus ansvar, säkerställer
företaget att dess produkter uppvisar en gynnsam nytta-risk-profil.
Ansvaret för val av produktkandidater, tillverkning, planering,
genomförande och rapportering av resultat från kliniska prövningar
ligger hos Camurus ledningsgrupp.
Camurus har åtagit sig att genomföra kliniska prövningar i full
överensstämmelse med tillämpliga internationella etiska och
vetenskapliga standarder som reglerar deras utformning, genom-
förande, dokumentation och rapportering. Camurus ansvarar för
att kliniska prövningar, initierade av företaget, genomförs i enlighet
med Helsingforsdeklarationen, principerna för Good Clinical Practice
(GCP) samt tillämpliga lagar och förordningar, i syfte att säkerställa
patienternas rättigheter, säkerhet och välbefinnande. Denna skyl-
dighet
omfattar även uppgifter eller funktioner som delegeras
till tredje part, såsom Contract Research Organizations (CRO:er).
Genom tredjepartsavtal kräver Camurus att alla delegerade
aktiviteter utförs i enlighet med GCP, Helsingforsdeklarationen,
tillämpliga lagar och förordningar samt avtalsvillkoren.
Både Camurus medarbetare och leverantörers medarbetare,
som är involverade i kliniska prövningar, utbildas i alla tillämpliga
etiska standarder för klinisk forskning. Innan en klinisk prövning
påbörjas genomförs alltid en riskbedömning för att identifiera
möjliga risker som kan påverka genomförandet av prövningen eller
deltagarnas säkerhet negativt. Bedömningen bidrar även till urvalet
av kliniska forskningscenter genom att utvärdera deras erfarenhet,
infrastruktur, tillgång till den aktuella patientpopulationen, tidigare
resultat samt efterlevnad av regulatoriska krav. Dessa steg bidrar till
att säkerställa att lämpliga skyddsåtgärder finns på plats, särskilt
för utsatta deltagare som kan behöva extra skydd eller stöd.
Alla resultat av riskbedömningen dokumenteras i enlighet med
Camurus rutiner. Det är Camurus ansvar att se till att protokollet för
en klinisk prövning lämnas in till berörda myndigheter och oberoende
etikkommittéer som godkänner och övervakar genomförandet av
prövningen.
Kliniska prövningar genomförs med deltagarnas informerade
samtycke. Varje deltagare har också rätt att återkalla sitt samtycke
när som helst under studien. Deltagarnas integritet värnas genom
strikta åtgärder som säkerställer konfidentialiteten för personlig
hälsoinformation. Uppgifter som samlas in inom ramen för kliniska
prövningar hanteras med stor omsorg och i enlighet med tillämplig
dataskyddslagstiftning samt relevanta riktlinjer.
Auditeringar
Auditeringar är en central del av Camurus kvalitetssäkringssystem.
Camurus genomför granskningar av forskningscenter, delegerade
funktioner och CRO-partner för att verifiera efterlevnaden av GCP,
Helsingforsdeklarationen och relevanta regler. Ytterligare information
om auditeringar finns i tabellen Resultatindikatorer – patienter på
sidan 148.
Transparens
Camurus arbetar för hög transparens och för att säkerställa att
information om kliniska prövningar kommuniceras objektivt och i
rätt tid. Företagets transparenshantering är utformad för att säker-
ställa att alla intressenter, inklusive patienter, vårdpersonal, tillsyns-
myndigheter och allmänheten, har tillgång till korrekt och omfattande
information om Camurus kliniska prövningar. Information om nya
kliniska prövningar och resultat efter avslutade prövningar (inklusive
prövningar som avslutats i förtid) registreras i
offentliga databaser.
Resultaten (inklusive data om effekt, säkerhet och demografi)
registreras i enlighet med de tidsramar som anges för de offentliga
HÅLLBARHETSRAPPORT/PATIENTER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
Camurus årsredovisning 2025
databaserna. Camurus kliniska prövningar registreras på Clinical
Trials.gov, EU:s register över kliniska prövningar eller andra till-
lämpliga offentliga register. Dessutom offentliggörs information om
allvarliga överträdelser och brådskande säkerhetsåtgärder i infor-
mationssystemet för kliniska prövningar (CTIS) som regleras av EU:s
förordning om kliniska prövningar (Clinical Trials Regulation, CTR).
Camurus strävar efter att ge deltagarna i prövningarna tillgång
till läkemedlen även efter avslutade kliniska prövningar om nyttan
av fortsatt behandling för den enskilda patienten bedöms överväga
risken, om produkten är tillgänglig och om fortsatt behandling är
godkänd av berörda myndigheter.
Mångfald, jämlikhet och inkludering
Camurus arbetar för att främja mångfald, jämlikhet och inkludering i
alla delar av sina kliniska prövningar. En mångsidig deltagarpopulation
är viktig för att förstå hur olika grupper reagerar på medicinska
behandlingar. Därför eftersträvar Camurus en sammansättning av
studiedeltagare som speglar demografin i den patientpopulation
som påverkas av den studerade sjukdomen.
För mer information om Camurus arbete med etik, mångfald och
transparens i sina kliniska prövningar, se Camurus hemsida. För infor-
mation om genomförda utbildningstillfällen under 2025, se tabellen
Översikt över medarbetarutveckling och utbildning på sidan 156.
Djurskydd
Djurskydd är ett prioriterat ämne i Camurus hållbarhetsarbete
(se Camurus materialitetsbedömning, sidan 116). På Camurus
genomförs djurförsök endast när det är nödvändigt och alltid i
enlighet med tillämplig lagstiftning, 3R-principen (ersätta, minska
och förfina), företagets Animal Welfare Policy samt etiska tillstånd,
granskade och godkända av Etiska prövningsnämnden för djur-
försök vid Malmö/Lunds tingsrätt.
Det yttersta ansvaret för att djurförsök genomförs i enlighet med
gällande lagstiftning och Camurus Animal Welfare Policy ligger hos
Camurus vd. Director Non-Clinical Development ansvarar för att
studierna följer de etiska tillstånden och fungerar även som
djurskyddsansvarig.
Camurus kvalitetsavdelning genomför regelbundet revisioner
som omfattar den interna hanteringen av djurskydd. Under 2025
granskades Camurus av Jordbruksverket och inga avvikelser
relaterade till djurhantering identifierades. Camurus Vendor Code
of Conduct innehåller krav på djurskydd för kontraktsforsknings-
organisationer. Camurus genomför regelbundna revisioner av sina
CRO:er avseende kvalitet, djurhållning och djurskydd. Som en del
av Camurus leverantörskvalificeringsprocess begärs GLP-certifikat
(Good Laboratory Practice) från CRO:erna.
Camurus interna djurstudier granskas av leverantören av
försöksdjur i rutinmässiga revisioner.
Under 2025 slutförde avdelningen Non-Clinical Development
en utbildning i Good Laboratory Practice (GLP). För mer information,
se tabellen Översikt över medarbetarutveckling och utbildning
på sidan 156.
Förutom att säkerställa höga laboratoriestandarder följer
Camurus alltid sina etiska tillstånd och tillämpar 3R-principen i
enlighet med beskrivningen nedan.
Ersätta djurförsök (replace): Nya formuleringar för läkemedels-
substanser utvärderas noggrant i laboratoriet innan de testas i
djur för att optimera formuleringarna, vilket betyder att endast få
formuleringar testas vidare i djur.
Minska antalet djur i försök (reduce): Nya formuleringar för
läkemedelssubstanser utvärderas noggrant i laboratoriet innan
de testas i djur. Antalet djur för varje försök är så lågt som möjligt
men tillräckligt för att kunna dra relevanta och tillförlitliga slut-
satser från försöket.
Förfina djurförsök (refine): Innan en studie startas utvärderas
substansen utifrån tillgängliga effektdata och en bedömning görs
för val av lämpliga doser för att uppnå försökets syfte och minimera
biverkningar. När djuren ges injektionen är de sövda/lätt sederade.
De får sedan vakna upp i sin bur med mycket berikningsmaterial
för trygghet och lek. Minst två djur vistas alltid tillsammans i en bur.
Blodprovstagning sker i möjligaste mån via sublingual blödning
där djuret fixeras en kort stund utan att behöva sövas. Djuren har
kontinuerlig tillsyn under försökets första dag med täta kontroller.
Därefter daglig tillsyn. Det hålls regelbundna djurskyddsorgans-
möten med veterinär, ansvarig föreståndare och personal där
bland annat de ovanstående 3R-principerna diskuteras och utbyte
mellan olika forskargrupper sker. Eventuella avvikelser i djurförsöken
rapporteras i studierapporter och elektroniskt lagrade rådata och
noteras i revisioner. Veterinär tillkallas vid behov.
129
HÅLLBARHETSRAPPORT/PATIENTER
Camurus medarbetare Eliana,
Camurus laboratorier, huvudkontoret, Lund
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
130
Camurus årsredovisning 2025
Goda anställningsvillkor och översikt
över personalstyrkan
Under 2025 fortsatte Camurus att stärka sin position som en attraktiv
arbetsgivare genom att fokusera på goda anställningsvillkor, med-
arbetarengagemang, karriärutveckling och långsiktig talangrekryte-
ring.
Företagets personalstrategi syftar till att attrahera nya talanger
samtidigt som man behåller och utvecklar engagerade, drivna och
kompetenta medarbetare, vilket stödjer både hållbar tillväxt och
organisatorisk resiliens.
Under året uppnådde Camurus även sina tidigare fastställda mål
för medarbetarutveckling: att hålla personalomsättningen under 10
procent, säkerställa att samtliga medarbetare har tillgång till relevant
digital utbildning samt att alla nyanställda genomför utbildning inom
mångfald. Med utgångspunkt i dessa framsteg har Camurus fastställt
nya mål för medarbetarutveckling för 2026, i syfte att ytterligare
stärka intern rörlighet, kompetensutveckling och en inkluderande
arbetsplatskultur.
Mål för medarbetarutveckling för 2026:
• Bibehålla personalomsättningen under 10%
• Säkerställa att samtliga medarbetare har tillgång
till relevant digital utbildning
•
Säkerställa att alla nyanställda genomför utbildning inom mångfald
•
Uppnå ett betyg över 4 (på en skala 1–5) från nyanställda i vår enkät
som mäter nöjdheten med rekryterings- och introduktionsprocessen
Medarbetarengagemang
Medarbetarengagemang mäts genom Camurus årliga medarbetar-
undersökning, som inkluderar Employee Net Promoter Score (eNPS).
Måttet används för att mäta medarbetarnas vilja att rekommendera
Camurus som arbetsgivare. eNPS ger även insikt i engagemangsni-
våer,
arbetstillfredsställelse och hur väl medarbetarna upplever att
de delar företagets kultur och värderingar. Arbetet ger resultat, och
undersökningen för 2025 visar en ännu högre nivå av engagemang
jämfört med föregående år. För mer information om eNPS-resultaten,
se tabellen Resultatindikatorer – medarbetare på sidan 148.
I 2025 års medarbetarundersökning framkom ett högt medarbetar-
engagemang, vilket speglar ett fortsatt förtroende för ledningen, en
stark samsyn kring företagets värderingar och en positiv medarbetar-
upplevelse i hela organisationen.
Undersökningen ger också medarbetarna möjlighet att lämna
konfidentiell återkoppling, som används som underlag för kontinu-
erligt förbättringsarbete både på teamnivå och på organisationsnivå.
Årets undersökning, som genomfördes i ett nytt verktyg, gjorde det
dessutom möjligt för chefer att föra dialog med medarbetare som
lämnat återkoppling utan att medarbetarnas identitet avslöjades.
Detta bidrog till en bättre förståelse av återkopplingen och till att
konkreta åtgärdsplaner kunde tas fram.
Under 2025 fortsatte Camurus att utöka sin personalstyrka i
linje med verksamhetens behov och långsiktiga kapacitetskrav.
Rekryteringen fokuserade både på att attrahera nya externa talanger
och främja intern utveckling, samtidigt som andelen fast anställda
på heltid ökade för att stödja stabilitet, kunskapsbevarande och
långsiktigt värdeskapande. Under 2025 ökade antalet anställda från
256 till 285, en ökning med 11 procent. Företagets ambition är att
både rekrytera nya talanger och behålla engagerade, drivna och
kompetenta medarbetare.
Attrahera talanger, bygga arbetsgivar-
varumärke och behålla personal
Camurus arbete med talangutveckling syftar till att stärka långsiktig
kompetensutveckling, medarbetarengagemang och verksamhetens
kontinuitet. Strategin fokuserar på kontinuerligt lärande, karriärut-
veckling och strukturerade initiativ för talangförsörjning, samtidigt
som man säkerställer rättvisa och transparenta processer för med-
Höjdpunkter 2025
• Global Valued Leadership Program
• Global Performance Management process
• Teamutvecklingsaktiviteter efter behov
• Fortsatt utveckling av det globala introduktionsprogram-
met, inklusive en enkät till nya medarbetare. Introduktion
av nära 40 nya medarbetare. Enkäten resulterade i ett
betyg på 4,6 av 5 från nyanställda.
• Förbättrat verktyg för medarbetarundersökningar
implementerades, vilket gör det möjligt för chefer att
ha ett konfidentiellt samtal med medarbetarna om den
feedback som getts
• Förbättrat resultat i den övergripande
medarbetarundersökningen – eNPS 69
8
• Hög grad av upplevd inkludering bland medarbetarna
enligt undersökningen – 8,7 av 10
• Globalt möte där samtliga medarbetare samlades
i Malmö under tre dagar
Camurus anställda är företagets viktigaste tillgång och företaget strävar efter att skapa en
arbetsplats som präglas av dess värderingar – innovation, kvalitet, passion, samarbete och ägarskap.
Inom fokusområdet Medarbetare är ambitionen att upprätthålla en inkluderande och öppen arbets-
miljö som präglas av mångfald, där medarbetare kan utvecklas och bidra till företagets mål och vision.
Medarbetare
HÅLLBARHETSRAPPORT/MEDARBETARE
8. Engagemangsindexet eNPS (Employee Net Promoter Score) mäter på en skala
från -100 till +100 hur väl medarbetare trivs, känner stolthet och deras vilja att
rekommendera arbetsplatsen till andra.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
131
Camurus årsredovisning 2025
arbetarstöd och eskalering. För att omsätta strategin i praktiken har
Camurus infört ett antal initiativ som kontinuerligt vidareutvecklas.
Under 2025 deltog företaget i jobbmässor, genomförde riktade
aktiviteter för att stärka arbetsgivarvarumärket, samarbetade med
universitet och arrangerade studiebesök för studenter vid sitt huvud-
kontor.
För att säkerställa långsiktig tillgång till kompetens och färdigheter
har Camurus en proaktiv strategi för utveckling av kompetenser.
Under 2025 samarbetade företaget med utbildningsinstitutioner,
däribland Lunds universitet, för att stödja utvecklingen av talanger i
tidiga karriärskeden och för att säkerställa att kompetenserna matchar
framtida verksamhetsbehov. För mer information om arbetet med
kompetenser, se tabellen Resultatindikatorer – medarbetare på
sidan 148.
Ovan nämnda samarbeten omfattade:
• Partnerskap med universitet och högskolor
• Gemensam utveckling eller genomförande av utbildningsprogram
• Studentprojekt, praktikplatser eller studiebesök
• Initiativ för kunskapsutbyte mellan akademi och näringsliv
Camurus samarbetar även med universitet genom att ta emot studenter
från master- och doktorandprogram som skriver sina uppsatser eller
avhandlingar på företaget. Dessa studenter får stöd av Camurus-
medarbetare som fungerar som handledare, vilket bidrar till kun-
skapsutbyte, innovation och långsiktig kompetensutveckling. För mer
information om akademiskt samarbete, se tabellen Resultatindikatorer
– medarbetare på sidan 148.
För att attrahera och behålla talanger erbjuder Camurus ett
konkurrenskraftigt och omfattande förmånspaket, inklusive sjuk-
vårdsförsäkring, pensionsinbetalningar, föräldraledighetsförmåner på
lika villkor för alla föräldrar oavsett kön, samt andra lokalt anpassade
förmåner för anställda. För mer information om förmåner för anställda,
se avsnittet Anställningsvillkor, förmåner och balans mellan arbete
och privatliv på sidan 132.
Medarbetarnas engagemang och erkännande stärks ytterligare
genom Global Value Awards, som uppmuntrar medarbetare att
uppmärksamma kollegor för beteenden som överensstämmer med
Camurus kultur och värderingar.
Dessutom ger Camurus prestationsaktieprogram fast anställda
möjlighet att förvärva Camurus-aktier. Tilldelningarna ges utan
kostnad och intjänas efter cirka tre år från tilldelningsdagen. För att
erhålla aktierna krävs fortsatt anställning under intjänandeperioden.
Programmet omfattar alla fast anställda Camurus-medarbetare globalt.
Dessutom har Camurus tidigare erbjudit aktieoptionsprogram (ESOP),
som antogs av årsstämmorna 2022 och 2023 och som är giltiga fram
till 2026. För mer information, se avsnittet Personaloptionsprogram
på sidan 69.
Karriärutveckling, lärande och prestationshantering
Karriärutveckling, mentorskap och intern rörlighet
Karriärutveckling är en central del av Camurus personalstrategi.
Anställda uppmuntras att skapa individuella utvecklingsplaner, som
utarbetas gemensamt av medarbetaren och linjechefen. Utifrån
medarbetarens ambitioner och företagets behov fastställs utveck-
lingsmål, aktiviteter och nödvändiga insatser för att förbereda
medarbetare för vidare utveckling samt för eventuellt utökade
ansvarsområden eller nya roller inom organisationen.
Som en del av karriärutvecklingen stöder Camurus medarbetarnas
fortsatta utveckling genom mentorskap när det är relevant. Medar-
betarna kan identifiera interna mentorer som kan ge vägledning,
dela med sig av kunskap och stödja deras professionella utveckling
och karriärutveckling.
Camurus arbetar aktivt för att främja interna kandidater till lediga
tjänster. Intern rekrytering uppmuntras för att stödja karriärutveckling,
behålla institutionell kunskap och stärka medarbetarnas engagemang.
Prestations- och successionshantering
Camurus tillämpar en strukturerad process för prestations- och
utvecklingshantering. Med stöd av en digital plattform genomförs
årliga, systematiska utvärderingar och utvecklingssamtal genomförs
mellan linjechefer och medarbetare för att bedöma prestationer och
framsteg, sätta upp mål och identifiera utvecklingsbehov. Processen
innefattar en genomgång av varje medarbetares individuella utveck-
lingsplan och stöds av tydliga vägledningsmaterial vilka beskriver
processen, roller och förväntningar för både medarbetare och
linjechefer.
Prestationer och utveckling följs också upp genom en halvårs- och
årsöversyn, vilket gör det möjligt att följa framstegen mot överens-
komna mål och justera prioriteringar vid behov.
Genom plattformen kan medarbetare och linjechefer:
• Se information om prestation och utveckling
• Delta i och dokumentera prestationsutvärderingar
• Sätta upp, anpassa och övervaka individuella mål
• Ge och ta emot feedback
• Dokumentera överenskomna åtgärder och uppföljningsaktiviteter
• Genomföra regelbundna avstämningar
• Begära och ge självfeedback
Plattformen stöder kompetens- och kunskapsutveckling genom att
koppla individuella mål och utvecklingsbehov till lärandeaktiviteter.
Den möjliggör också ett strukturerat arbetssätt för successions-
planering och utveckling på flera nivåer, vilket stödjer intern rörlighet,
kontinuitet i nyckelroller och långsiktig kompetensuppbyggnad.
Sammantaget återspeglar detta arbetssätt vanligt förekommande
metoder i etablerade system för prestationsstyrning, talanghantering
och successionsplanering. Det stödjer kontinuerlig utveckling, tydligt
ansvarstagande och en god koppling mellan individens prestation och
organisationens mål.
Lärande och utbildning
Camurus tillhandahåller en digital lärplattform som ger alla medar-
betare tillgång till ett brett utbud av utbildningsmöjligheter, vilket
gör det enkelt för dem att ta ansvar för sitt eget lärande. Under 2025
fortsatte företaget att utöka sitt utbud av utbildningar för karriärut-
veckling och kompetensutveckling, som omfattar rollspecifik utbild-
ning, compliance, kvalitet, digital kompetens och hållbarhetsrela-
terade ämnen. Plattformen möjliggör också systematisk insamling
av medarbetarnas feedback och åsikter om utbildningens kvalitet,
innehåll och relevans, samt bredare förslag på förbättringar. Denna
feedback granskas regelbundet och beaktas vid utveckling och för-
bättring av framtida utbildningserbjudanden, vilket stödjer en konti-
nuerlig förbättring av utbildningsportföljen. För en översikt över de
medarbetarutbildningar som genomfördes under 2025, se tabellen
Översikt över medarbetarutveckling och utbildning på sidan 156.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MEDARBETARE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
132
Camurus årsredovisning 2025
När det är relevant utifrån rollen, organisationens behov och individ-
uella utvecklingsplaner stödjer Camurus även medarbetare i att
genomföra extern utbildning, yrkescertifieringar eller akademiska
utbildningsprogram. Detta bidrar till långsiktig kompetensuppbyggnad
och till att behålla talanger inom organisationen. För mer information
om karriär- och personlig utveckling, se tabellen Översikt över medar-
betarutveckling och utbildning på sidan 156 och Resultatindikatorer
– medarbetare på sidan 148.
Strukturerade vägledande material för individuell utveckling och
målsättning bidrar till en gemensam förståelse för utvecklingspro-
cesserna i organisationen. Materialen beskriver roller, ansvar, utveck-
lingsmöjligheter och centrala steg i prestations- och utvecklingspro-
cessen samt uppmuntrar medarbetare att ta ansvar för sitt lärande
och sin karriärutveckling.
Utöver pågående utbildningsaktiviteter arrangerade Camurus
under 2025 en global intern konferens där medarbetare från hela
organisationen samlades under tre dagar för strukturerat lärande
och kunskapsutbyte. Konferensen omfattade utbildningssessioner,
expertpresentationer, en introduktion till Camurus reviderade upp-
förandekod och tvärfunktionella diskussioner med fokus på profes-
sionell utveckling, företagsstrategi, samarbete och gemensamma
arbetssätt. Evenemanget fungerade som en gemensam plattform för
kollektivt lärande, vilket stärkte interna nätverk och stödde kompe-
tensutveckling över funktioner och geografiska områden.
Utbildning och kompetenshantering är fullt integrerade i Camurus
kvalitetsledningssystem (QMS), vilket säkerställer att medarbetarna
har rätt kvalifikationer för sina roller. Inom denna ram definieras,
levereras och dokumenteras systematiskt jobbkrav, erforderliga kom-
petenser och genomförda utbildningar i enlighet med interna rutiner.
Jobbspecifik utbildning, såsom strukturerad utbildning på arbets-
platsen och utbildning i standardrutiner (SOP), gör det möjligt för alla
medarbetare att snabbt anpassa sig till sina roller och bygga upp den
grundläggande kunskap och de färdigheter som krävs för att utföra
sina uppgifter effektivt, konsekvent och i enlighet med Camurus
kvalitets- och regelverksstandarder.
Lednings- och ledarskapsutveckling
Camurus investerar i att utveckla sina chefer för att ge dem förutsätt-
ningar att effektivt leda och utveckla sina team, hantera komplexitet
och skapa gemensamma resultat. Under 2025 lanserades ett nytt
globalt ledarskapsprogram. Ledarskaps- och chefsutveckling sker
genom strukturerat program och standardiserade utbildnings-
insatser, inklusive chefsutbildningar, e-learning och individuell
coachning där det är relevant, i syfte att stödja teamens prestation.
Under 2025 fokuserade interna utbildningar för chefer på trygghet
och tillit, återkoppling, prestationsdialog samt ledarskaps- och
personalledningskompetens. För mer information om det globala
ledarskapsprogrammet, se tabellen Översikt över medarbetare-
utveckling och utbildning på sidan 156.
Anställningsvillkor, förmåner och balans
mellan arbete och privatliv
Camurus tillämpar kollektivavtal i länder där sådana avtal finns, vil-
ket
stödjer rättvisa anställningsvillkor, transparens och konstruktiv
social dialog. År 2025 omfattades 66 procent av Camurus anställda
av kollektivavtal.
Genom sitt kollektivavtal med IKEM omfattas anställda hos
Camurus AB i Sverige, där majoriteten av Camurus anställda är base-
rade, av tjänstepensions- och försäkringssystem, inklusive ITP-pen-
sion och tjänsteförsäkringar. Dessutom erbjuder
Camurus komplet-
terande försäkringar, såsom långtidssjukförsäkring,
privat sjukför-
säkring och frivilliga gruppförsäkringar. Information och vägledning
om pensions- och försäkringsskydd tillhandahålls genom Camurus
pensions- och försäkringspartner. I Sverige regleras arbetstiden av
tillämpligt kollektivavtal och omfattar även arbetstidsförkortning
(ATK).
ATK-timmar ackumuleras årligen och kan tas ut som betald ledighet
i timintervaller, vilket ger flexibilitet i arbetstidsarrangemangen.
Camurus främjar balansen mellan arbete och privatliv genom att
erbjuda flexibla arbetsvillkor, inklusive flexibla arbetstider, möjlighet
att delvis arbeta hemifrån där det är möjligt samt möjlighet till deltids-
arbete. Dessa arrangemang främjar medarbetarnas välbefinnande,
tillgodoser olika livssituationer och bidrar till minskad miljöpåverkan
från pendling.
Dessutom erbjuds anställda vid huvudkontoret platsspecifika
pendlingsförmåner som underlättar tillgängligheten och den dagliga
resan till och från arbetet. Dessa inkluderar tillgång till parkerings-
platser vid huvudkontoret, där majoriteten av Camurus anställda är
baserade, och en 50-procentig rabatt på resor med kollektivtrafiken
i Sveriges regionala system, vilket syftar till att minska hindren för
deltagande i arbetslivet och stödja en säker och praktisk pendling
med minskad miljöpåverkan. Under 2025 beslutade Camurus också
att införa cykelförmåner för anställda, vilket kommer att implemen-
teras från och med mars 2026.
Vissa förmåner och engagemangsinitiativ för anställda genomförs
för närvarande främst vid Camurus svenska huvudkontor, där majori-
teten av de anställda är baserade. Mindre internationella kontor har
mycket begränsad personalstyrka och olika lokala anställningsstruk-
turer, vilket innebär att vissa huvudkontorsspecifika program inte till-
lämpas i samma format globalt. Camurus strävar efter att säkerställa
rättvisa och lokalt anpassade arbetsvillkor på alla platser. Företaget
utvärderar kontinuerligt möjligheter att utvidga relevanta initiativ på
ett sätt som är meningsfullt och rättvist i alla regioner.
Utöver lagstadgad ledighet erbjuder Camurus alla anställda betald
ledighet för vissa kortvariga personliga skäl. Betald ledighet avser
godkänd kortvarig frånvaro med bibehållen lön och kan beviljas för
specifika privata tillfällen, till exempel anställdas 30-, 40-, 50-, 60-
och 65-årsdagar.
För mer information om anställdas förmåner, se avsnitten Mångfald,
jämlikhet och inkludering (DEI) nedanför samt Hälsa, säkerhet och
anställdas välbefinnande på sidan 134.
Som en del av sitt sociala engagemang tillämpar Camurus riktlinjer
för volontärarbete som gör det möjligt för anställda att ägna en
arbetsdag per år åt volontärarbete. Under 2025 genomfördes
volontäraktiviteter främst på lokal nivå i de länder där Camurus är
verksamt, vilket stärkte samhällsengagemanget och medarbetarnas
deltagande i samhällsinitiativ.
Mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI)
Camurus är ett internationellt företag som styrs av principerna om
mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI). Företaget har nolltolerans
mot alla former av diskriminering, trakasserier eller kränkande
behandling på grund av kön, könsidentitet eller könsuttryck,
etnicitet, nationalitet, religion eller annan tro, funktionsnedsättning,
sexuell läggning, ålder eller andra skäl. Dessa principer är inbäddade
i Camurus Code of Conduct och Diversity, Equity and Inclusion (DEI)
Policy, som gäller för alla medarbetare.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MEDARBETARE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
133
Camurus årsredovisning 2025
Camurus utvärderar regelbundet medarbetarnas känsla av inklud-
ering genom sin årliga medarbetarundersökning. Undersökningen
mäter uppfattningen om rättvisa, tillhörighet, respekt och lika
möjligheter inom organisationen. Resultaten för 2025 visar en stark
och inkluderande arbetsplatskultur, präglad av tydliga värderingar,
respektfullt samarbete och ett aktivt ledarskapsengagemang.
Resultatet uppgick till 8,7 på en skala från 1–10.
Enligt Camurus DEI-policy har alla medarbetare ett gemensamt
ansvar för att bidra till en arbetsplats som präglas av mångfald och
inkludering, och de uppmuntras att aktivt engagera sig i DEI-relate-
rade initiativ.
Camurus strävar efter att rekrytera de mest kvalificerade kan-
didaterna för varje tjänst, oavsett bakgrund, kön, könsidentitet,
etnicitet, religion, ålder, funktionsnedsättning eller sexuell läggning.
Mångfald värdesätts aktivt och främjas genom inkluderande rekry-
teringsprocesser, DEI-utbildning för alla medarbetare samt tydligt
ledarskapsansvar. Mångfald och inkludering integreras också i intro-
duktionsprogrammen för nyanställda, vilket stärker gemensamma
förväntningar och inkluderande beteenden redan från anställning-
ens början. För mer information om DEI-utbildning, se tabellen Över-
sikt över medarbetarutveckling och utbildning på sidan 156.
Personalavdelningen (HR), vilken leds av HR-chefen som är
medlem i ledningsgruppen, har det övergripande ansvaret för att
samordna DEI-arbetet inom organisationen. Mångfalds- och inklude-
ringsfrågor behandlas också inom Camurus styrningsstrukturer för
hållbarhet, vilket säkerställer samstämmighet med bredare priorite-
ringar inom personal, verksamhet och hållbarhet.
Könsbalans och mångfald i ledning och styrelse
Som en del av sitt engagemang för mångfald och inkluderande
ledarskap har Camurus fastställt en långsiktig mångfaldsambition
för att främja jämn könsfördelning inom organisationen. Ett tidigare
mål, satt till 2026, var att könsfördelningen i styrelse och ledning
skulle spegla företagets totala personalsammansättning inom ett
intervall på ±20 procent. Denna ambition har uppnåtts och utgjort en
viktig milstolpe i arbetet med att stärka en balanserad representation
inom ledningsstrukturerna. Med utgångspunkt i dessa framsteg har
Camurus fastställt en ny ambition för att ytterligare främja jämställd-
het. Senast 2030 strävar Camurus efter att uppnå en könsfördelning
på minst 60/40 i ledande befattningar, i koncernledningen (EMT)
och i styrelsen. Framstegen mot denna ambition följs upp regelbun-
det och redovisas genom indikatorer för bolagsstyrning och mång-
fald i arbetsstyrkan. Detaljerad information om könsfördelningen i
styrelsen, Executive Management Team (EMT) och bland medarbe-
tarna presenteras i tabellen Resultatindikatorer – medarbetare på
sidan 148. I mars 2026 kommer en ny kvinnlig medlem att ansluta till
Executive Management Team, vilket ytterligare stärker könsrepre-
sentationen och bidrar till en bättre balans på högsta ledningsnivå.
Efter denna förändring kommer Executive Management Team att
bestå av 6 kvinnor av totalt 13 medlemmar (46 procent).
Lika lön och rättvis lönepraxis
Camurus lönepolicy förbjuder alla former av diskriminering i ersätt-
ningen och bygger på principen om lika lön för lika arbete. Camurus
strävar efter jämställdhet i lön mellan kvinnor och män. I enlighet med
Internationella arbetsorganisationens (ILO) definition innebär detta att
ersättningsnivåerna för män och kvinnor fastställs utan diskriminering
på grund av kön. Alla anställda får löner som är anpassade efter rele-
vanta marknadsreferenser och individuella prestationsbedömningar.
Lönenivåer och löneskillnader övervakas årligen för att säkerställa
rättvisa, konsekvens och efterlevnad av denna princip.
Linjechefer har tillgång till löneindexdata och interna lönespann,
som måste beaktas vid rekrytering, befordringar och årliga löne-
revisioner. Företaget tillämpar också ett globalt bonussystem som är
utformat för att stödja rättvisa belöningsrutiner.
Vid den årliga lönerevisionen 2025 identifierades inga orimliga
löneskillnader mellan anställda i jämförbara roller, varken mellan
könen eller inom samma kön.
Föräldrastöd
Camurus främjar en inkluderande arbetsplats genom att stödja
anställda i olika livssituationer och behov. I Sverige regleras föräldra-
ledighet i samband med födsel eller adoption av barn i nationell
lagstiftning och finansieras med offentliga medel. Dessutom erbjuder
Camurus, beroende på den anställdes anställningstid, ett föräldra-
ledighetstillägg i enlighet med tillämpligt kollektivavtal. Stöd för
föräldraledighet gäller oavsett kön och huvudsaklig vårdnadshavare,
vilket främjar delat ansvar för vårdnaden och jämställdhet mellan
könen.
I enlighet med svensk lagstiftning har föräldrar till små barn rätt att
minska sin arbetstid, vilket möjliggör flexibla arbetsformer under den
tidiga föräldraskapstiden. Sådana arrangemang planeras i dialog
mellan medarbetaren och linjechefen.
För att främja hälsa och säkerhet uppmuntras anställda som arbetar
i laboratoriemiljöer och som är gravida eller ammar att informera sin
linjechef i ett tidigt skede så att lämpliga förebyggande åtgärder kan
vidtas.
På huvudkontoret har Camurus ett särskilt multifunktionellt vilrum
som kan användas för vila och återhämtning samt amning och andra
relaterade föräldrabehov.
Tillgänglighet och inkluderande arbetsmiljö
Camurus huvudkontor är utformat för att vara tillgängligt och anpassat
för personer med funktionsnedsättning, stödja säker, jämlik och
inkluderande tillgång till arbetsplatser och gemensamma faciliteter.
Tillgänglighetsaspekter är integrerade i den fysiska arbetsmiljön för att
säkerställa att anställda med olika behov kan delta fullt ut i arbetslivet.
För att ytterligare stödja en säker, bekväm och respektfull arbets-
miljö har Camurus huvudkontor upprättat riktlinjer för kontoret som
främjar hänsyn till olika arbetsstilar, känsligheter och behov. Dessa
riktlinjer uppmuntrar till ett medvetet beteende i gemensamma
utrymmen, såsom att upprätthålla lämpliga ljudnivåer i öppna kontors-
landskap, använda mötesrum för längre diskussioner, undvika starka
dofter och respektera tysta områden och fokuszoner. Det finns särskilda
fokusrum för att erbjuda en lugn arbetsmiljö när det behövs.
Dessa rutiner är utformade för att stödja alla medarbetare genom
att främja koncentration, välbefinnande och ömsesidig respekt samt
genom att skapa en arbetsplats som tillgodoser ett brett spektrum
av behov, preferenser och arbetssätt.
Anställda i andra länder erbjuds förmåner som är anpassade efter
lokala behov, regler och arbetsförhållanden, vilka återspeglar lands-
specifika förhållanden.
Mångfald genom inkluderande praktikprogram
Camurus samarbetar med Jobbsprånget, Sveriges största praktik-
initiativ som kopplar samman arbetsgivare med utländska akademiker,
främst personer födda utanför Europa (med undantag för Ukraina).
Initiativet syftar till att motverka strukturella hinder för inträde på
HÅLLBARHETSRAPPORT/MEDARBETARE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
134
Camurus årsredovisning 2025
arbetsmarknaden genom att ge deltagarna relevant arbetslivserfar-
enhet, professionella nätverk och referenser från svenska arbetsplatser.
Genom Jobbsprånget bidrar Camurus till ökad inkludering på
arbetsmarknaden samtidigt som företaget får tillgång till högutbildade
talanger med olika perspektiv, internationell erfarenhet och värde-
fulla kompetenser. Om det är relevant och baserat på verksamhetens
behov kan samarbetet också ge möjligheter till fortsatt anställning hos
Camurus efter praktikperioden. Initiativet stöder Camurus ambition
att främja mångfald i fråga om nationalitet, bakgrund, erfarenheter
och synsätt inom organisationen. För mer information om antalet
praktikanter och anställda praktikanter, se tabellen Resultatindikatorer
– medarbetare sidan 148.
Medarbetarkommunikation och engagemang
Internkommunikation spelar en viktig roll för att främja en inkluderande
kultur på Camurus genom att stödja öppenhet, dialog och medarbeta-
rengagemang i hela organisationen.
Camurus främjar transparent kommunikation och medarbetar-
engagemang genom sitt globala intranät, som är tillgängligt via både
en webbplattform och en mobilapp, som kopplar samman medarbe-
tare på olika platser och stödjer informationsdelning, interaktion och
samarbete. Camurus uppmuntrar aktivt medarbetarna att uttrycka
sina åsikter. Intranätet fungerar som en central plattform för
internkommunikation och engagemangsinitiativ.
Under 2025 spelade intranätet en viktig roll i initiativet ”Feel Good,
Do Good”, som fokuserade på teman relaterade till kultur, välbefin-
nande, hållbarhet och miljömedvetenhet. Genom plattformen bjöds
medarbetarna in att delta i aktiviteter, ta del av dagliga initiativ och
inspiration samt föra dialog över team- och funktionsgränser.
Som en del av dessa insatser organiserade Camurus också interna
engagemangsaktiviteter såsom informella sociala sammankomster,
där medarbetarna uppmuntrades att interagera med nya kollegor
och delta i informella kulturella utbyten och samtal. Dessa aktiviteter
främjade inkludering, gemenskap och en känsla av samhörighet i det
dagliga arbetslivet.
Sammantaget stödjer intranätet medarbetarnas engagemang och
en gemensam företagskultur genom att möjliggöra kommunikation,
deltagande och interaktion inom hela organisationen.
Hälsa, säkerhet och medarbetarnas välbefinnande
Alla medarbetare på Camurus ska trivas och kunna nå sin fulla
potential på sin arbetsplats. Medarbetarnas välbefinnande och deras
fysiska och psykiska arbetsmiljö är av stor betydelse för företaget.
Camurus har ett mål om en frisknärvaro på minst 97 procent (se
även Camurus hållbarhetsstrategi). År 2025 uppgick frisknärvaron
till 97,5 procent, vilket överträffade företagets mål.
Linjecheferna ansvarar för sina medarbetares arbetsmiljö, medan
HR-chefen har det övergripande ansvaret för att samordna och leda
Camurus systematiska arbetsmiljöarbete.
Camurus har arbetsmiljöpolicyer, både globala och lokala, som
alla anställda är skyldiga att följa. Arbetsmiljöarbetet bedrivs på ett
systematiskt sätt utifrån en ledningsstruktur som omfattar process-
faserna utredning, riskbedömning, åtgärder och kontroll. Att bedriva
arbetsmiljöarbete enligt denna ledningsstruktur är ett lagkrav i Sverige,
men Camurus bedriver allt arbetsmiljöarbete inom företaget, oavsett
land, utifrån denna struktur. Alla anställda och inhyrda konsulter
omfattas av detta arbetssätt. För mer information, se Camurus
globala och lokala Work Environment Policy och Harassment and
Victimization Policy.
Under 2025 uppnådde Camurus sitt arbetsmiljömål om noll
stressrelaterad långtidssjukfrånvaro och bibehöll samtidigt sitt
resultat för arbetsmiljö i den årliga medarbetarundersökningen.
För 2026 har Camurus satt upp följande arbetsmiljömål:
• Noll stressrelaterade sjukdagar
• Noll arbetsplatsolyckor
• Öka incidentrapporteringen med 20% jämfört med 2025
• Behålla eller öka arbetsmiljöbetyget till 9,2 av 10
Dessa mål ses över årligen som en del av Camurus systematiska
arbetsmiljöarbete.
Beredskap för nödsituationer med målet noll olyckor
Camurus beredskap för nödsituationer styrs av företagets krisplan, som
innehåller tydliga instruktioner för hur medarbetare ska agera i nöd-
situationer. Säkerhet och välbefinnande omfattar alla personer som
befinner sig på Camurus anläggningar, inklusive besökare och entre-
prenörer. I enlighet med arbetsplatsens policy ska alla följa gällande
säkerhetsregler för att förebygga incidenter och säkerställa att olyckor
hanteras skyndsamt.
Det övergripande målet är fortsatt noll incidenter och noll olyckor i
all verksamhet.
Hälso- och säkerhetsrelaterade initiativ
För den svenska verksamheten, där majoriteten av Camurus med-
arbetare är baserade, finns en säkerhetskommitté bestående av
representanter från ledningen, skyddsombud och medarbetare.
Kommittén arbetar med att identifiera, bedöma och förebygga
arbetsmiljörisker.
Vid de svenska anläggningarna genomförs årligen
flera skyddsronder. Dessa kompletteras med kontinuerliga riskbedöm-
ningar och löpande åtgärder för att minska identifierade risker. Säker-
hetskommittén presenterar sina iakttagelser vid lokala möten för åter-
koppling och information.
Arbetsmiljöutbildning är en viktig del av Camurus förebyggande
arbete. Som en del av introduktionsprocessen får nya medarbetare en
säkerhetsguide för byggnaden och en rundtur på arbetsplatsen för att
säkerställa att de från början är medvetna om nödprocedurer, utrym-
ningsvägar, säkerhetsutrustning och gällande hälso- och säkerhets-
regler. För mer information om arbetsmiljöutbildningar, se tabellen
Översikt över medarbetarutveckling och utbildning på sidan 156.
För att främja en hälsosam fysisk arbetsmiljö kan anställda i Sverige
boka en arbetsmiljöexpert som granskar deras arbetsplats och arbets-
förhållanden och ger råd om ergonomiska förbättringar. Detta gäller
både kontorsbaserade och hybridbaserade arbetsformer. Dessutom
tillhandahålls strukturerad vägledning om ergonomiska sittplatser och
hälsosamma rörelser under arbetsdagen genom dokumenterade
riktlinjer och videobaserat utbildningsmaterial för alla anställda.
Alla anställda erbjuds tillgång till företagshälsovård, inklusive
konfidentiella stödsamtal vid behov. Genom Camurus privata sjuk-
försäkring har anställda tillgång till professionell fysisk och psykisk
hälsovård som tillhandahålls av kvalificerade experter.
Anställda som arbetar i Sverige erbjuds dessutom att delta i hälso-
undersökningar vartannat år. Säsongsvaccinationer erbjuds också
där det är relevant och lämpligt, vilket stödjer förebyggande hälso-
åtgärder i hela organisationen. Tillgång till psykologisk rådgivning och
medicinsk support finns tillgänglig vid behov. I andra länder erbjuder
Camurus sjukförsäkring som inkluderar möjlighet till hälsokontroller.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MEDARBETARE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
135
Camurus årsredovisning 2025
Initiativ för fysisk aktivitet och hälsofrämjande
Camurus främjar aktivt fysisk aktivitet, återhämtning och en
hälsosam livsstil. För anställda i Sverige erbjuds följande åtgärder:
• Tillgång till gym på arbetsplatsen: Fri tillgång till gymmet på
huvudkontoret
• Återhämtnings- och viloutrymmen: Ett särskilt multifunktionellt
återhämtningsrum på huvudkontoret, utrustat med en säng,
som erbjuder en lugn plats för återhämtning, vila och lätt fysisk
stretching eller rörelse under arbetsdagen.
• Rabatt på gymmedlemskap: Rabatterade medlemskap
genom avtal med tre stora gymkedjor, vilket ökar flexibiliteten,
tillgängligheten och valmöjligheterna
• Friskvårdsbidrag: Tillhandahålls i enlighet med svenska bestäm-
melser. Denna förmån är tillgänglig för alla anställda, även under
långvarig ledighet såsom föräldraledighet eller sjukledighet
Som en del av arbetet för att främja fysisk aktivitet och medarbetarnas
välbefinnande uppmuntrar Camurus deltagande i externa sport- och
hälsoinitiativ. I Sverige erbjuds medarbetarna att delta i Lundaloppet,
ett lokalt löpevenemang som främjar rörelse, gemenskap och hälso-
sam livsstil.
Camurus har stöttat och uppmuntrat medarbetarnas deltagande
i detta initiativ under tre år i rad, vilket främjar engagemang, fysisk
aktivitet och social interaktion utanför arbetsplatsen. Deltagandet är
frivilligt och öppet för medarbetare oavsett konditionsnivå.
Förutom att stödja det dagliga välbefinnandet och hälsosamma vanor
erbjuder Camurus tillgång till ekologisk frukt på arbetsplatsen.
Anställda uppmuntras att ta två korta betalda raster under arbetsdagen
för att främja återhämtning, välbefinnande och social interaktion.
Dessutom serveras frukost en gång i veckan, vilket ger anställda
möjlighet att starta arbetsdagen i en hälsosam och social miljö.
Anställda i andra länder erbjuds fysiska och psykiska hälsoförmåner
anpassade efter lokala förhållanden, och det pågår ett kontinuerligt
arbete med att samla in och harmonisera information om tillgängliga
förmåner i olika regioner.
Psykisk hälsa och psykiskt välbefinnande
Under 2025 fortsatte Camurus att stärka sitt fokus på psykisk hälsa
genom både utbildnings- och engagemangsinitiativ. Alla anställda
erbjöds digital utbildning i psykisk hälsa, som främjar medvetenhet,
egenvård och resiliens. För mer information om utbildning i psykisk
hälsa, se Översikt över medarbetarutveckling och utbildning på
sidan 156.
Dessutom introducerades det interna engagemangsinitiativet ”Feel
Good, Do Good.” för att ge alla medarbetare inspiration och praktiska
verktyg för att förbättra det dagliga välbefinnandet samtidigt som det
bidrar till en positiv påverkan på miljön. Initiativet uppmuntrar till vanor
som främjar både mental och fysisk hälsa samtidigt som miljöpåverkan
minskas och omfattar ämnen som är relevanta både i arbetslivet och i
privatlivet.
Respekt för mänskliga rättigheter
Camurus har åtagit sig att fullt ut följa alla tillämpliga internationella,
nationella och regionala lagar och förordningar, samt FN:s vägle-
dande principer för företag och mänskliga rättigheter. Företaget
respekterar och verkar i enlighet med alla internationellt erkända
mänskliga rättigheter, inklusive FN:s allmänna förklaring om de
mänskliga rättigheterna (1948) grundläggande mänskliga rättigheter
och arbetsrättigheter enligt Internationella arbetsorganisationens
(ILO) konventioner (nr 29, 87, 98, 100, 105, 111, 138 och 182) samt
artikel 32 i FN:s konvention om barnets rättigheter. Dessa åtaganden
gäller både Camurus egen verksamhet och hela dess värdekedja.
De beskrivs närmare i företagets Code of Conduct, Vendor Code of
Conduct för leverantörer och DEI-policy.
Camurus åtagande att förebygga och bekämpa alla former av
tvångsarbete och slaveri återspeglas också i företagets transparens-
redovisning enligt den brittiska lagen om modernt slaveri (UK Modern
Slavery Act). För att stödja ett effektivt genomförande av dessa åtag-
anden får alla anställda digital utbildning i mänskliga rättigheter, som
omfattar internationellt erkända principer för mänskliga rättigheter,
arbetsrätt, etiskt uppförande och förväntningar relaterade till Camurus
verksamhet och värdekedja. Mänskliga rättigheter är också integrerade
i introduktionsprogrammen för nyanställda, vilket säkerställer
medvetenhet och delat ansvar från anställningens början. För mer
information, se tabellen Översikt över medarbetarutveckling och
utbildning på sidan 156.
Camurus har en visselblåsarplattform som finns tillgänglig på flera
språk. Plattformen ger både medarbetare och externa intressenter
(tredje part) möjlighet att rapportera alla former av missförhållanden.
För mer information om Camurus visselblåsarplattform, se avsnittet
Visselblåsning på sidan 146. Visselblåsarplattformen möjliggör
anonym rapportering i enlighet med EU:s visselblåsardirektiv
(Whistleblower Protection Directive) och är utformad för att säker-
ställa konfidentialitet, skydd mot repressalier och en säker hantering
av rapporterade ärenden. För att stärka kunskapen om och förtroendet
för systemet får medarbetare utbildning och vägledning i hur vissel-
blåsarplattformen används, inklusive information om när och hur
man ska rapportera misstänkta oegentligheter och hur rapporterade
ärenden hanteras.
Visselblåsarplattformen fungerar som Camurus huvudsakliga
mekanism för rapportering och eskalering av klagomål och ärenden
relaterade till personalfrågor. Den utgör en formell och konfidentiell
kanal där medarbetare och tredje parter kan framföra sina farhågor.
Plattformen omfattar både Camurus egen verksamhet och företagets
värdekedja. Rapporterade ärenden bedöms, utreds och hanteras
i
enlighet med fastställda interna rutiner.
Under 2024 deltog Camurus i FN:s Global Compacts program
Business and Human Rights Accelerator, ett utbildningsprogram för
företag som syftar till att säkerställa respekt för mänskliga rättigheter.
Under 2025 genomförde Camurus en analys av mänskliga rättigheter
i den egna verksamheten och i värdekedjan. Vidare har företaget
identifierat prioriterade fokusområden och tagit fram en handlingsplan
för arbetet med att säkerställa respekt för mänskliga rättigheter i hela
värdekedjan.
Följande fokusområden har identifierats:
• Leverantörskedjan: odling av råvaror
• Leverantörskedjan: distribution
• Patienters hälsa och välbefinnande
• Medarbetares hälsa och välbefinnande
För att säkerställa att alla eventuella kränkningar av mänskliga rättig-
heter hanteras på ett korrekt sätt i enlighet med FN:s vägledande
principer för företag och mänskliga rättigheter (UN Guiding Principles
on Business and Human Rights) utvecklade Camurus under 2025 en
formell process för att hantera och åtgärda sådana överträdelser.
Processen har införlivats i Camurus policy Whistleblowing and
Compliance Investigations.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MEDARBETARE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
136
Camurus årsredovisning 2025
Huvudkontor och regionala kontor
Cirka 55 procent av Camurus arbetsstyrka är baserad vid företagets
huvudkontor i Lund, Sverige. Camurus hyr 3 500m² i en byggnad
som kallas The Loop, där lokalerna används delvis som kontor och
delvis som laboratorier.
Byggnaden är utformad för hög resurs- och energieffektivitet
och är certifierad enligt LEED Gold (Leadership in Energy and
Environmental Design). Den är utrustad med solpaneler på taket
och värms upp genom ett fjärrvärmesystem som återvinner
spillvärme från en närliggande forskningsanläggning.
Dessutom erbjuder huvudkontoret laddstationer för elfordon,
säker cykelparkering samt förvaring för cykelbatterier
Utöver sitt huvudkontor i Sverige har Camurus mindre kontor
i Storbritannien, Tyskland, Spanien, Australien och USA. Alla dessa
kontor är hyrda och stödjer lokala och regionala aktiviteter, med
ett begränsat antal anställda jämfört med företagets huvudsakliga
verksamhet i Sverige.
Tillverkningsanläggning för hjälpämnen
Under 2025 etablerade Camurus en tillverkningsanläggning för
produktion av en hjälpämneskomponent som används i företagets
läkemedel. Anläggningen är belägen i södra Sverige inom ett industri-
område, där Camurus hyr en 500m² stor lokal. Anläggningen är
utformad för att stödja mycket begränsade produktionsvolymer.
Camurus innehar ett miljötillstånd utfärdat av berörda svenska
myndigheter, som ger företaget rätt att bedriva tillverkningsverk-
samhet vid anläggningen. Tillståndet bekräftar att produktionen kan
genomföras i enlighet med gällande miljölagstiftning och fastställer
villkor för att säkerställa att verksamheten bedrivs på ett sätt som
minimerar miljöpåverkan samt eventuella negativa effekter på
människors hälsa.
Under 2025 genomförde Camurus dock ingen produktion vid
anläggningen. De aktiviteter som utfördes under året var begränsade
till att etablera och förbereda anläggningen för framtida verksamhet.
Styrning av miljöfrågor
Utöver att följa gällande lagkrav styrs Camurus miljöarbete av
företagets styrdokument, såsom företagets Environmental Policy,
Sustainability Policy, och hållbarhetsstrategi (se sidan 113), samt
Camurus program för minskning av växthusgaser och förnybar
energi (se sidan 139) och dess program för cirkularitet (se sidan 141).
De krav och åtaganden som anges i Camurus miljöpolicy överförs
till företagets leverantörer genom Camurus Vendor Code of Conduct.
Camurus tillämpar ett miljöledningssystem som ingår i företagets
hållbarhetsledningssystem, Sustainability Management System, och
som är anpassat till miljöledningsstandarden ISO 14001. Systemet
omfattar rutiner för registrering och hantering av avvikelser och är
uppbyggt enligt Plan–Do–Check–Act-cykeln (PDCA).
Under 2026 kommer Camurus att införa ett fristående miljö-
ledningssystem i enlighet med ISO 14001, med extern certifiering
planerad till första halvåret 2027.
I enlighet med Camurus Sustainability Policy har alla medarbetare
ett ansvar för att rapportera hållbarhetsrelaterade avvikelser och
föreslå förbättringsåtgärder. När en avvikelse identifieras, antingen
genom revisioner eller i den dagliga verksamheten, genomförs en
grundorsaksanalys och lämpliga korrigerande och förebyggande
åtgärder vidtas.
Höjdpunkter 2025
• Uppnått den högsta certifieringsnivån enligt My Green
Lab-standarden, som anses vara guldstandarden för
hållbara laboratorieverksamhet
• 17% minskning av CO
2
-utsläpp från medarbetares
pendling till huvudkontoret jämfört med 2024
• 44% minskning av energianvändningen och 76%
minskning av vattenanvändningen till följd av flytten till
ett LEED Gold-certifierat huvudkontor
9
samt inköp av ny
energieffektiv laboratorieutrustning
• 96% förnybar energi inom den egna verksamheten
10
• 50% minskning av CO
2
-utsläpp från produkttransporter
med flyg genom användning av hållbart flygbränsle (SAF)
• 82% minskning av CO
2
-utsläpp från produkttransporter
på väg genom användning av biodiesel (HVO)
• Minskad koldioxidintensitet med 25% jämfört med 2024
• Camurus inventering av växthusgasutsläpp är externt
bestyrkt av Ethos enligt AA1000.
Camurus driver en ambitiös miljöagenda och samarbetar nära med leverantörer och strategiska
partners för att minska sin miljö- och klimatpåverkan i den egna verksamheten och i hela värdekedjan.
Företaget är medvetet om att en stor del av dess miljöpåverkan ligger utanför den egna verksamheten
och främjar därför aktivt ansvarsfulla arbetssätt, resurseffektivitet, användning av förnybar energi samt
minskade utsläpp av växthusgaser i både uppströms- och nedströmsaktiviteter. Camurus strävar efter
att frikoppla affärstillväxt från miljöpåverkan och, genom ett långsiktigt värdekedjeperspektiv, bidra till
en
reduktion av växthusgaser samtidigt som en hållbar och motståndskraftig affärsutveckling säkerställs.
Miljö
9. För mer information om LEED se https://www.usgbc.org/leed
10. Inkluderar Camurus kontor, laboratorier och tillverkning av hjälpämnen.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
137
Camurus årsredovisning 2025
Camurus tillämpar också en policy, General guiding principles on
sustainable procurement, för hållbar upphandling, som kräver att
miljö- och samhällshänsyn integreras i inköpsbeslut inom hela
verksamheten. Detta omfattar upphandling av råvaror och produkt-
förpackningar, transporttjänster, laboratorieutrustning, kontors-
material etc. Alla medarbetare förväntas följa dessa principer och
utbildning tillhandahålls till stöd. Principerna i policyn är även
förankrade i Camurus Code of Conduct, som alla anställda utbildas
i och förväntas följa. För mer information, se tabellen Översikt över
medarbetarutveckling och utbildning på sidan 156.
Kraven i upphandlingspolicyn kommuniceras och vidarebefordras
till leverantörer genom Camurus Vendor Code of Conduct.
Under 2025 fick Camurus inga miljörelaterade böter och gjorde sig
inte skyldiga till några överträdelser av miljölagstiftningen.
My Green Lab-certifiering
I november 2025 erhöll Camurus laboratorier den högsta certifierings-
nivån (Green) från My Green Lab, en ledande ideell organisation som
främjar hållbarhet inom vetenskaplig forskning. My Green Lab-certi-
fieringen stöds av FN-initiativet Race to Zero samt rekommenderas av
den amerikanska miljöskyddsmyndigheten EPA. Certifieringsnivåerna
sträcker sig från brons till grönt, där grönt representerar den högsta
prestationsnivån. Som en del av certifieringsprocessen utvärderades
Camurus laboratoriepraxis och åtgärder vidtogs inom flera centrala
områden, inklusive energieffektivitet, vattenbesparing, hantering
av avfall och utsläpp, resursanvändning, hållbar upphandling samt
grön kemi.
Under 2025 antog Camurus också en policy, Sustainable laboratory
practices, för hållbara laboratorieprocesser, som beskriver företagets
åtaganden och krav för att minska laboratorieverksamhetens miljö-
påverkan. Medarbetarna fick utbildning i policyn, som definierar krav
för effektiv användning av resurser, vatten, kemikalier och energi.
Policyn omfattar även grön kemi och hållbar upphandling, cirkularitet,
avfallssortering och miljömässigt ansvarsfull hantering av laboratorie-
utrustning, avfallsflöden, inklusive farligt avfall, och avloppsvatten.
För mer information om utbildningen i hållbara laboratorieprocesser,
se tabell Översikt över medarbetarutveckling och utbildning på
sidan 156.
För att ytterligare stärka företagets miljöarbete och främja införandet
av hållbara arbetssätt bildade Camurus ett green team bestående av
laboratoriepersonal och utsåg en green lab-ambassadör. Regelbundna
möten hålls för att säkerställa ett kontinuerligt förbättringsarbete.
Klimatpåverkan och energiförbrukning
Klimatförändringarnas konsekvenser är en av de största utmaningarna
som samhället står inför i dag, vilket understryker företags ansvar att ta
ledarskap genom konkreta åtgärder för att minska energianvändning
och utsläpp av växthusgaser, stärka klimatresiliens och stödja omställ-
ningen till en koldioxidsnål ekonomi där ekonomisk tillväxt frikopplas
från koldioxidutsläpp.
Camurus tar ansvar för att minska sitt klimatavtryck och stärka
klimatresiliensen i den egna verksamheten och i värdekedjan.
Företaget rapporterar sina framsteg i arbetet med att minska utsläppen
av växthusgaser, tillsammans med annan relevant klimatrelaterad
infor
mation på ett transparent sätt, till dess intressenter.
Camurus utvecklar och följer upp planer för att hantera fysiska
och omställningsrelaterade klimatrisker och möjligheter inom sin verk-
samhet och i hela värdekedjan. Därutöver genomför företaget åtgärder
för att minska energianvändningen, öka andelen förnybar energi i
den egna verksamheten och i leverantörskedjorna samt ställa om till
elfordon för att minska den samlade klimatpåverkan. Energieffektivitet
och användning av förnybar energi integreras i utformningen av nya
verksamheter och anläggningar. Detta gäller även Camurus produk-
tion av hjälpämnen, där energianvändningen har optimerats för hög
effektivitet och i huvudsak baseras på förnybara energikällor.
Camurus verksamhet är inte energiintensiv. 96 procent av den
totala energi som används i den egna verksamheten
11
kommer från
förnybara energikällor.
Som ett resultat av Camurus flytt till ett nytt LEED Gold-certifierat
huvudkontor, med förbättrade miljöstandarder och energibesparande
åtgärder samt inköp av ny energieffektiv laboratorieutrustning,
minskade den totala energiförbrukningen från laboratorie- och kontors-
verksamheten med 44 procent jämfört med 2024. Minskningen, som
drivits av förbättrad byggnadsprestanda, optimerade ventilations-
system och effektivare belysning och utrustning, motsvarar en total
energibesparing på 392 MWh under rapporteringsperioden.
Kravet på energieffektivitet och användning av förnybar energi
kommuniceras också till leverantörer och är integrerat i Camurus
Vendor Code of Conduct. Leverantörerna förväntas att aktivt arbeta
för att minska energiförbrukningen, förbättra energiprestandan och,
där det är möjligt, öka andelen förnybar energi i sin verksamhet.
Utsläpp av växthusgaser
Camurus växthusgasutsläpp mäts, beräknas och rapporteras i enlighet
med Greenhouse Gas Protocol. Camurus genomför en årlig GHG-
inventering för att mäta företagets växthusgasutsläpp från den egna
verksamheten och genom hela värdekedjan.
Camurus scope 1-utsläpp är relativt låga och består främst av
växthusgasutsläpp från företagsbilar, tillsammans med direkta utsläpp
från användningen av olja och naturgas för uppvärmning av regionala
kontor. Camurus program för minskning av växthusgasutsläpp och
användning av förnybar energi inkluderar, utöver utsläppsmål, även
mål om att ersätta tjänstebilar med förbränningsmotorer med elfordon.
På längre sikt förväntas denna övergång helt eliminera scope 1-
utsläppen från tjänstebilar, vilka i dagsläget utgör den majoriteten av
företagets scope 1-utsläpp.
Camurus scope 2-utsläpp av växthusgaser är också relativt små.
Eftersom produkttillverkningen är utkontrakterad uppstår scope
2-utsläpp inom Camurus verksamhet endast från elanvändning i
kontor, laboratorier, anläggningen för hjälpämnestillverkning samt
företagets elbilsflotta.
Under 2025 kom 100 procent av den el som förbrukades vid
Camurus huvudkontor, laboratorier, anläggning för hjälpämnes-
tillverkning samt kontor i Tyskland, Australien, USA och Storbritannien
från förnybara energikällor.
Camurus största klimatpåverkan sker inom scope 3, som omfattar
växthusgasutsläpp som genereras uppströms och nedströms i värde-
kedjan. Scope 3-utsläppen står för mer än 98 procent av Camurus
totala växthusgasutsläpp.
Tillverkning och distribution av Camurus produkter är beroende
av globala leverantörskedjor i flera steg som involverar ett stort
antal aktörer och processer, vilka alla bidrar till växthusgasutsläpp i
varierande grad. Genom att aktivt välja ut och engagera leverantörer
och partners har Camurus möjlighet att påverka och minska dessa
utsläpp.
11. Detta inkluderar Camurus kontor, laboratorier och tillverkningen av hjälpämnen.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
138
Camurus årsredovisning 2025
Ytterligare källor till utsläpp inom scope 3 är medarbetarnas arbets-
pendling och affärsresor, samt utsläpp i samband med forskning
och utveckling av läkemedel, inköpta konsulttjänster och andra
tjänster samt produktrelaterat avfall som genereras vid slutet av
produktens livscykel.
För att minska växthusgasutsläppen från transport och distribution
av produkter använder Camurus i allt högre grad förnybara energi-
lösningar såsom biodiesel (HVO) och hållbart flygbränsle (SAF).
Dessa bränslen har betydligt lägre livscykelutsläpp av växthusgaser
jämfört med konventionella fossila bränslen och kan användas som
drop-in-alternativ i befintlig transportinfrastruktur.
Under 2025 ökade Camurus användningen SAF för flygfrakt, vilket
minskade de relaterade utsläppen av växthusgaser med 50 procent
jämfört med konventionella fossila bränslen. Genom att använda HVO
i vägtransporter kunde utsläppen av växthusgaser från dessa trans-
porter minskas med 82 procent. Samtliga inköp av HVO och SAF
verifieras genom ursprungsgarantier (Renewable Energy Certificates,
RECs).
Som en del av sitt pågående arbete med att minska koldioxid-
utsläppen har Camurus för tredje året i rad minskat sin utsläpps-
intensitet av växthusgaser samtidigt som företaget fortsatt att växa
ekonomiskt. Under rapporteringsperioden minskade de totala
växthusgasutsläppen inom scope 1 och 2 med 6 procent, medan de
totala intäkterna ökade med 21 procent jämfört med föregående år.
Denna minskning uppnåddes trots etableringen av en tillverknings-
anläggning för hjälpämnen, vilket medförde nya operativa aktiviteter
med ett ökat energibehov under rapporteringsperioden.
Växthusgasutsläpp scope 1, 2 och 3
Växthusgasutsläpp scope 3
69,07% Köpta varor och tjänster
(6 455,88 tCO
2
e)
10,43% Affärsresor (974,69 tCO
2
e)
9,53% Kapitalvaror (890,30 tCO
2
e)
7,14% Uppströms transporter och
distribution (667,34 tCO
2
e)
2,75% Medarbetares pendlingsresor
(256,92 tCO
2
e)
0,51% Bränsle och energi (47,72 tCO
2
e)
0,36% Slutbehandling av sålda
produkter (33,55 tCO
2
e)
0,19% Nedströms transport och
distribution (18,07 tCO
2
e)
0,02% Avfall genererat i den egna
verksamheten (1,83 tCO
2
e)
98,60% Scope 3 (9 346,31 tCO
2
e)
1,25% Scope 1 (118,42 tCO
2
e)
0,15% Scope 2 (14,49 tCO
2
e)
Frikoppling av omsättning
från växthusgasutsläpp
20242023 2025
0,1
0,08
0,06
0,04
0,02
0
2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Denna utveckling visar på en frikoppling mellan utsläpp av växthus-
gaser och ekonomisk tillväxt, vilket indikerar att Camurus expansion
inte har lett till en motsvarande ökning av klimatpåverkan. Resultatet
speglar effekten av de klimatåtgärder som har genomförts i verksam-
heten och i värdekedjan, inklusive förbättrad energieffektivitet,
användning av förnybar energi samt transport- och distributions-
lösningar med lägre utsläpp.
År 2025 registrerades inga växthusgasutsläpp från köldmedier.
Camurus minskade inte sina växthusgasutsläpp genom koldiox-
idkompensation
12
eller koldioxidavskiljning och lagring (CCS)
13
under
2025 och tillämpar inga interna system för koldioxidprissättning.
12. Olika aktiviteter som företag genomför i syfte att kompensera för utsläpp av koldioxid eller andra typer
av växthusgaser genom att betala för motsvarande mängd utsläpp som ska minskas på annat håll.
13. Koldioxidavskiljning och lagring (CCS) innebär att koldioxiden i rökgaserna avskiljs från kraftverk,
förbränningsanläggningar eller stora processindustrier. Den avskilda koldioxiden komprimeras och
transporteras sedan i flytande form till en lämplig lagringsplats djupt ner i marken.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
Totala scope 1+2 utsläpp
per MSEK omsättning (tCO
2
/MSEK)
Omsättning (MSEK)
0,06
2 2 6 5
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
139
Camurus årsredovisning 2025
Camurus program för minskning av
växthusgaser och förnybar energi
För att uppnå sina miljöambitioner och åtaganden har Camurus
etablerat ett program för minskning av växthusgasutsläpp och ökad
användning av förnybar energi. Programmet består av de komponenter
som redovisas i tabellen nedan, tillsammans med relaterade resultat
för 2025.
Kategori Mål Åtgärder Resultat 2025 Kommentar
Minskning av
växthusgasutsläpp
Till 2035: Reducera scope 1 och 2
växthusgasutsläppen med minst 50%
14
– Inköp av förnybar el för användning i vår egen verksamhet
(laboratorier, kontor och tillverkningsanläggning för hjälpämnen).
– Minska energianvändningen (energibesparande åtgärder, flytt av
huvudkontoret till ny miljöcertifierad byggnad, inköp av energieffektiv
utrustning för laboratorier och tillverkning)
– Ställ om företagets fordonsflotta från fordon med förbränningsmotor
till helt eldrivna fordon
– Minskat utsläpp av växthusgaser inom scope 1+2 (marknadsbaserat) med 6%
15
tack vare energibesparingar och inköp av förnybar energi
– Minskad växthusgasutsläppsintensitet per omsättning inom
scope 1+2 med 25%
– 96% förnybar energi inom egen verksamhet (laboratorier, kontor,
tillverkningsanläggning av hjälpämnen).
– Inköp av energieffektiv laboratorieutrustning och utrustning
för tillverkning av hjälpämnen
– Alla förmånsbilar är batteridrivna elbilar
Andel batteridrivna elbilar i tjänstebilsflottan: 8%
Andel hybridbilar i tjänstebilsflottan: 19%
I linje med målen
Till 2035: Reducera utvalda scope 3
växthusgasutsläpp med minst 40%
16
– Fasa in förnybara bränslen såsom HVO och SAF i väg- och lufttransporter
av produkter:
Flyg (SAF): 50% minskning av växthusgasutsläpp från 2025; 100% från 2030.
Väg (HVO): ≥80% minskning av växthusgasutsläpp från 2025; ≥95% från 2035;
100% från 2045.
– Ersätta affärsresor med digitala möten där det är möjligt
– Öka användningen av hållbara resalternativ för affärsresor och pendling,
– Erbjud förmånscyklar
– Från 2025: Medfinansiering av anställdas kollektivtrafikbiljetter
– Optimera avfallshanteringen och stärka cirkulariteten i enlighet med
Camurus cirkularitetsprogram
– 82% minskning av växthusgasutsläppen vid vägtransport av
produkter genom användning av HVO
17
– 50% minskning av växthusgasutsläppen vid flygtransport av
produkter genom användning av SAF
17
– 17% minskade växthusgasutsläpp från medarbetarpendling till huvudkontoret
– Se resultaten från Camurus cirkularitetsprogram på sidan 141
I linje med målen
Camurus program för minskning av växthusgaser och förnybar energi
14. Jämfört med 2023.
15. Jämfört med 2024.
16. Jämfört med 2024.
17. Jämfört med fossilt alternativ.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
140
Camurus årsredovisning 2025
Kategori
Mål Åtgärder
Resultat 2025 Kommentar
Minskning av
växthusgasutsläpp
Till 2045: Netto noll växthusgasutsläpp
(scope 1, 2 och 3)
18
– Alla ovanstående åtgärder, tillsammans med:
– Upphandla produkter och tjänster med minimerad klimatpåverkan,
inklusive råvaror och förpackningar
– Se resultat för 2025 för målen inom scope 1, 2 och 3 ovan I linje med målen
Förnybar energi 2024 och framåt: Minst 80% av den energi som
används inom Camurus verksamhet (kontor,
laboratorier och tillverkningsanläggning av
hjälpämnen) ska komma från förnybara källor
– Inköp av förnybar el, fjärrvärme och fjärrkyla i kontor, laboratorier och
tillverkningsanläggningen av hjälpämnen.
– Solpaneler på huvudkontorets tak
– Andel förnybar energi i verksamheten (kontor, laboratorier och
tillverkningsanläggning av hjälpämnen): 96%
I linje med målen
Förbättrad
energieffektivitet
– Flytt av huvudkontoret till en LEED Gold-certifierad byggnad med förbättrade
miljöprestanda
– Inköp av energieffektiv laboratorieutrustning
– Energianvändningen från kontors- och laboratorieverksamheten
vid huvudkontoret minskade med 44%, vilket motsvarar en total
energibesparing på 392 MWh
Elbilar – Från 2024 skall nya förmånsbilar vara rena
elbilar; Övergång av tjänstebilar till rena elbilar
i de nordiska länderna till 203020; Övergång
av tjänstebilar till rena elbilar i andra europeiska
länder senast 2035
19
– Övergång av tjänstebilar till rena elbilar i alla
andra länder till 2040
19
– Observera: Övergången till batteridrivna
elfordon kommer att eliminera alla avgas-
utsläpp från Camurus fordonsflotta
– Övergång från bilar med förbränningsmotor till batteridrivna elbilar för att
minska energiförbrukningen, växthusgasutsläppen och eliminera lokal
luftförorening, se tidsplan i målen
– Alla förmånsbilar är batteridrivna elbilar
– Andel batteridrivna elfordon i fordonsflottan: 8%
– Andel hybridbilar i fordonsflottan: 19%
I linje med målen
18. Resterande växthusgasutsläpp som inte kan reduceras kommer att
klimatkompenseras från och med 2045 och framöver.
19. Där det är tekniskt möjligt.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
141
Camurus årsredovisning 2025
Lokala utsläpp till luft
Lokala utsläpp till luft (avgasutsläpp), såsom koloxid (CO), kolväten
(HC), partiklar (PM), kväveoxider (NOx) och svaveldioxid (SO2) från
fordon, bidrar till både miljö- och hälsoproblem.
Under 2025 genererades lokala luftutsläpp från Camurus verk-
samhet nästan uteslutande av avgasutsläpp från företagets fordons-
flotta, med endast en mycket liten andel kopplad till användning av
eldningsolja i de regionala kontoren. Utsläppen beräknas och följs
upp årligen i enlighet med etablerade interna rutiner.
Camurus har satt som mål att eliminera lokala luftutsläpp genom
att successivt ersätta fordon med förbränningsmotor med elfordon,
i linje med bolagets klimatmål. Denna omställning förväntas eliminera
avgasutsläpp och samtidigt bidra till ytterligare minskningar av växt-
husgasutsläpp, eftersom batteridrivna elfordon inte ger upphov till
några avgasutsläpp och är betydligt mer energieffektiva än fordon
med förbränningsmotor. För mer information om avgasutsläpp och
antalet elfordon, se tabellen Hållbarhetsindikatorer – miljö på sidan
153.
Förebyggande av utsläpp till mark och vatten
Camurus bedriver ingen egen läkemedelsproduktion och 2025 var
verksamheten begränsad till laboratorie- och kontorsverksamhet.
Tillverkningen av hjälpämnen hade ännu inte påbörjats. Följaktligen
medför företagets egen verksamhet normalt inte utsläpp till mark
eller vatten. Laboratorieverksamheten omfattar endast små mängder
läkemedel och kemikalier samt förorenade behållare eller skydds-
utrustning, vilka alla samlas in och hanteras som farligt avfall i enlighet
med gällande regelverk.
För att förhindra oavsiktliga utsläpp har Camurus fastställt doku-
menterade rutiner och infört lämpliga tekniska och organisatoriska
kontrollåtgärder, inklusive tätade dräneringssystem och lättillgänglig
utrustning för spillhantering. Dessa åtgärder är utformade för att
förebygga, begränsa och åtgärda oavsiktliga spill eller utsläpp av
aktiva substanser eller kemikalier till mark eller avloppssystem.
Camurus strävar efter att minimera miljöpåverkan från sina
produkter genom hela värdekedjan och arbetar nära sina kontrakts-
tillverkare och andra leverantörer för att förhindra utsläpp och
utflöden av läkemedel eller kemikalier till miljön.
Inom kontraktstillverkningen tillämpas omfattande rutiner för miljö-
skydd och säkerhet för att förhindra förorening av mark, vatten och
avloppsvatten. Allt processvatten klassificeras som farligt avfall och
samlas in och omhändertas i enlighet med tillämplig miljölagstiftning.
Detsamma gäller för förorenade behållare, material och förorenad
personlig skyddsutrustning.
Resursanvändning och cirkularitet
Camurus läkemedel
Läkemedel omfattas av långtgående regulatoriska krav för att säker-
ställa kvalitet och patientsäkerhet, vilket kan begränsa möjligheterna
att förändra själva produkterna för att förbättra deras miljöprestanda.
Camurus läkemedel för behandling av opioidberoende kräver betydligt
mindre mängd aktiv substans än jämförbara läkemedel för dagligt intag.
Den lägre resursåtgången bidrar till ett minskat miljöavtryck, samtidigt
som behandlingen ger goda behandlingsresultat, hög biotillgänglighet
och förbättrad livskvalitet för patienter med opioidberoende.
Bolagets FluidCrystal-teknologi bygger på användning av lipider
som utvinns från förnybara råvaror såsom soja- och solrosolja.
Den långtidsverkande effekten hos Camurus läkemedel, som
administreras veckovis eller månadsvis, minskar transportbehovet
både för produktdistribution och för patienters resor till kliniker eller
sjukhus jämfört med behandlingar som kräver daglig dosering.
Förpackningar
Primärförpackningen för Camurus läkemedel består av stål, glas,
gummi och plast. Sprutan är integrerad i en säkerhetsanordning av
plast och placeras i en plastbricka, som sedan packas i en kartong
tillsammans med en bipacksedel. Denna kartong placeras sedan i
ytterligare två ytterkartonger (5-pack och 30-pack) och läkemedlen
transporteras på träpallar.
Camurus program för cirkularitet
2025 fastställde Camurus ett program för att förbättra cirkulariteten i
sina förpackningar. Programmet omfattar följande miljöåtgärder:
• Alla förpackningar är fria från PVC, ftalater och bisfenol A
• Plastbrickan är PVC-fri, tillverkad av 80% återvunnen plast
och helt återvinningsbar
•
Bipacksedeln, innerkartongen, 5-packet och 30-packet är tillverkade
av FSC-certifierad kartong
20
och är helt återvinningsbara
• 30-packet är tillverkat av 100% återvunnen kartong
• För produkter som marknadsförs i Australien kräver lagstift-
ningen att ett extra kort för patienten bifogas. Dessa kort är till-
verkade av papper som är certifierat enligt FSC och EU Ecolabel
21
• Träpallarna ingår i återvinningssystem
• Camurus nya läkemedel för behandling av akromegali använder
en injektionspenna som är utformad för enkel självadministrering:
– Pennan är delvis tillverkad av förnybar bioplast, vilket minskar
dess koldioxidavtryck med 40 %, från 111 g CO
2
e till 72 g CO
2
e
– De återstående koldioxidutsläppen kompenseras av tillverkaren
Vatten, biologisk mångfald och avskogning
Camurus egen verksamhet
Camurus totala vatten- och markanvändning är begränsad, eftersom
verksamheten för närvarande är begränsad till hyrda kontor och
laboratorier vid huvudkontoret i Lund, och en liten tillverknings-
anläggning som etablerats men ännu inte är i drift. Ansvarsfull vatten-
och markförvaltning är dock en integrerad del av företagets miljö-
strategi. Camurus strävar efter en effektiv vattenanvändning i den egna
verksamheten och ska beakta potentiell vattenrelaterad och mark-
relaterad påverkan i hela värdekedjan. Målet är att minimera miljö-
förstöring och skydda lokala vattenresurser, biologisk mångfald och
skogsområden samt att stödja en långsiktigt hållbar affärsutveckling.
Vattenanvändningen i Camurus egen verksamhet kan anses som
låg (för mer information, se Camurus siffror for total vattenförbrukning
och vattenintensitet i tabellen Resultatindikatorer – miljö på sidan
153). Den är främst kopplad till kontors- och laboratorieverksamhet
och förväntas i framtiden även omfatta rengöring av utrustning i
Camurus kommande tillverkning av hjälpämnen. Baserat på nuvarande
bedömningar har ingen betydande vattenrelaterade påverkan samt
inga betydande risker för biologisk mångfald eller avskogning
identifierats.
20. FSC står för Forest Stewardship Council och är ett internationellt erkänt certifieringssystem som säker-
ställer att pappersprodukter kommer från ansvarsfullt skötta skogar som uppfyller miljö-, sociala och
ekonomiska standarder. För mer information, se Forest Stewardship Councils webbplats (www.fsc.org ).
21. EU Ecolabel är Europeiska unionens officiella miljöcertifieringssystem, som inrättats för att hjälpa konsu-
menter och organisationer att identifiera produkter och tjänster med minskad miljöpåverkan under hela sin
livscykel. Produkter som bär EU:s miljömärke måste uppfylla strikta, vetenskapligt baserade kriterier som
omfattar aspekter såsom råvaruförsörjning, energi- och resurseffektivitet, utsläpp, användning av farliga
ämnen, hållbarhet och återvinningsbarhet. För mer information, se EU:s miljömärkes officiella webbplats:
https://environment.ec.europa.eu/topics/circular-economy/eu-ecolabel_en
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
142
Camurus årsredovisning 2025
Avfall
Camurus egen verksamhet
I Camurus Environmental Policy åtar sig företaget att förebygga och
minska alla typer av avfall, inklusive farligt avfall. Farligt avfall kräver
särskilt noggrann hantering på grund av dess höga miljöpåverkan.
Camurus följer principen om avfallshierarkin, som är en vägledande
princip för hållbar avfallshantering där olika behandlingsalternativ för
avfall rangordnas utifrån deras miljöpåverkan. Syftet är att prioritera
åtgärder som förebygger avfall och säkerställer en så effektiv resurs-
användning som möjligt.
Högst upp i hierarkin är förebyggande av avfall, vilket innebär att
man undviker att avfall uppstår i första hand genom åtgärder såsom
förbättrad design, effektiva processer och minskad resursförbrukning.
Därefter följer återanvändning, där produkter eller material används
igen för samma eller ett nytt syfte utan omfattande bearbetning.
Efter återanvändning kommer materialåtervinning, vilket innebär att
avfallsmaterial bearbetas till nya produkter eller råvaror. Det finns
även energiåtervinning, vilket vanligtvis avser utvinning av energi
genom förbränning, när avfallet inte kan materialåtervinnas.
Längst ned i avfallshierarkin finns deponering eller förbränning
utan energiåtervinning, vilket på grund av dess omfattande miljö-
påverkan, betraktas som det minst önskvärda alternativet.
Camurus verksamhet genererar både icke-farligt avfall, såsom
vanligt kontorsavfall, och farligt avfall, inklusive kemikalier, aktiva
substanser, förorenade behållare och skyddsutrustning från labora-
torieverksamheten. Allt farligt avfall samlas in, mäts och omhändertas
i enlighet med tillämplig lagstiftning, medan icke-farligt avfall, såsom
matavfall, papper, kartong, plast och metall, sorteras vid källan för
att underlätta återvinning.
För att förbättra sorteringen av avfall och avloppsströmmar
utvecklades och implementerades under 2025 ett nytt koncept för
avfallssortering vid företagets huvudkontor och den nya anlägg-
ningen för tillverkning av hjälpämnen.
Tack vare flytten till den nya kontorsbyggnaden kan Camurus nu,
för första gången, väga och direkt mäta icke-farliga avfallsströmmar.
Detta möjliggör förbättrad uppföljning och skapar en grund för att
fastställa mål för avfallsminskning respektive ökad återvinning, vilket
Camurus planerar att göra under 2027.
För ytterligare information om avfallsströmmar, se tabellen
Resultatindikatorer – miljö på sidan 153.
Under 2025 genomförde en extern tredje part med expertis inom
avfallshantering en granskning av Camurus rutiner för hantering av
avfall och avloppsströmmar. Granskningen omfattade avfalls- och
avloppsströmmar, rutiner för sortering samt processer för att före-
bygga och minimera avfall, inklusive hantering av farligt avfall och
avloppsvatten. Granskningen visade att den övergripande hanter-
ingen av avfall och avloppsströmmar fungerade väl, och ett mindre
antal korrigerande åtgärder identifierades och genomfördes.
De totala avfallsvolymerna är begränsade eftersom tillverkningen
av Camurus produkter är utlagd på kontraktstillverkare. Därför
genereras endast en mindre mängd avfall direkt från Camurus egen
verksamhet. Med hänsyn till de begränsade avfallsvolymerna från
verksamheten och den väl fungerande styrningen av avfallsströmmar
bedöms avfall inte vara en väsentlig fråga för Camurus enligt företagets
dubbla väsentlighetsbedömning.
Kontraktstillverkning av Camurus produkter
Camurus åtaganden avseende avfallshantering, inklusive hantering
av farligt avfall enligt företagets Environmental Policy, kommuniceras
till kontraktstillverkare genom Camurus Vendor Code of Conduct,
som alla leverantörer har undertecknat. Camurus övervakar regel-
bundet efterlevnaden av sin Vendor Code of Conduct.
En del av det avfall som uppstår vid kontraktstillverkningen av
Camurus produkter klassificeras som farligt avfall och kan innehålla
läkemedelssubstanser, inklusive ämnen som klassificeras som
narkotika. Allt farligt avfall samlas in och omhändertas i full överens-
stämmelse med gällande lagkrav.
Övriga avfallsströmmar sorteras vid källan och under 2024
etablerades en ny miljöstation för avfallssortering. Detta har möjlig-
gjort en mer effektiv separering av olika avfallsfraktioner och förbättrat
sorterings- och återvinningsgraden för fossilbaserade material och
wellpapp. Som ett resultat minskade mängden brännbart avfall med
50 procent under 2025 jämfört med 2024.
I linje med sin Environmental Policy har leverantören som mål att
minska mängden brännbart avfall med 10 procent till 2025 jämfört
med nivåerna 2023. Detta mål har uppfyllts med bred marginal.
Camurus kontor och laboratorier samt företagets anläggning för
tillverkning av hjälpämnen är belägna i regioner med god tillgång till
vatten, låg grad av skogspåverkan och låg känslighet för biologisk
mångfald. Regionerna är inte utsatta för vattenstress och ligger inte
i närheten av skyddade områden eller mark med höga naturvärden.
För att säkerställa tillförlitligheten i denna bedömning har Camurus
använt globalt erkända verktyg, inklusive WRI:s Aqueduct Water
Risk Atlas, Global Forest Watch samt WWF:s Biodiversity and Defo-
restation Risk Filters. Samtliga bekräftar en låg risk för vattenstress,
avskogning och påverkan på biologisk mångfald i de regioner där
verksamhet och inköp sker. I enlighet med Camurus Environmental
Policy och dess Sustainable laboratory practices, som alla medarbe-
tare utbildas i, ska vatten användas så effektivt och ansvarsfullt som
möjligt i hela verksamheten.
Genomförda åtgärder inkluderar installation av vattensparande
kranar lågflödesperlatorer vid det nya huvudkontoret för att minska
vattenförbrukningen samt begränsningar av användningen av renat
vatten till situationer där det är absolut nödvändigt.
Under 2025 minskade vattenanvändningen vid huvudkontoret
med 76 procent till följd av genomförda vattenbesparande åtgärder,
vilket motsvarar en besparing på 2 223 m³.
Med tanke på den begränsade vattenanvändningen och att
verksamheten är lokaliserad i områden med låg risk bedöms vatten
inte vara ett väsentligt ämne för Camurus enligt företagets dubbla
väsentlighetsbedömning.
Kontraktstillverkning av Camurus produkter
Vid kontraktstillverkning av Camurus produkter används vatten främst
för rengöring och sterilisering av utrustning samt för processkylning.
Den totala vattenförbrukningen inom kontraktstillverkningen bedöms
vara begränsad jämfört med många andra industrisektorer. Tillverk-
ningsanläggningarna är belägna i regioner med tillförlitlig vattentill-
gång, utan exponering för vattenstress och utan sårbarhet vad gäller
skog eller biologisk mångfald (WRI, WWF, Global Forest Watch), vilket
minskar risken för miljöpåverkan. Camurus kräver även i sin Vendor
Code of Conduct att företagets leverantörer använder vatten på ett
effektivt och ansvarsfullt sätt i hela värdekedjan.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
143
Camurus årsredovisning 2025
Kemikalier
Camurus egen verksamhet
Camurus tillämpar försiktighetsprincipen vid användning av kemikalier
i
sin verksamhet och i leverantörskedjorna. Företaget följer alla till-
lämpliga nationella och internationella kemikalieregleringar, inklusive
EU:s förordning om registrering, utvärdering, godkännande och
begränsning av kemikalier (REACH). Camurus policy är att begränsa
användningen av kemikalier och andra farliga ämnen och, där det
är möjligt, ersätta dem med mindre farliga alternativ. Policyn
kommuniceras och upprätthålls via Camurus Vendor Code of Conduct.
För närvarande används kemikalier främst i Camurus laboratorie-
verksamhet men i framtiden kommer kemikalier även att användas i
företagets tillverkning av hjälpämnen. För att säkerställa en säker
hantering och minska risker för människors hälsa och miljön genom-
går alla inköp av kemikalier en dokumenterad miljö- och säkerhets-
bedömning innan de godkänns. Möjligheten att ersätta farliga
kemikalier med mindre farliga alternativ beaktas systematiskt som
en del av denna bedömningsprocess.
Kontraktstillverkning av Camurus produkter
Samma principer för produktval och substitution tillämpas även för
kemikalier som används vid den utkontrakterade tillverkningen av
Camurus produkter. Användningen av kemikalier i denna tillverkning
är begränsad och hanteras genom etablerade krav på leverantörer
och operativa kontrollrutiner. I tillverkningen av Camurus produkter
används mindre volymer kemikalier. Kvävgas utgör störst andel av de
kemikalier som används, och etanol används främst för rengöring av
processutrustning.
Andra miljöinitiativ
Energieffektivitet och ansvarsfull verksamhet
Alla Camurus datorer och alla skärmar i konferensrummen på huvud-
kontoret är certifierade enligt TCO och Energy Star. Dessa certifieringar
ställer krav som främjar prestanda inom områdena miljö, mänskliga
rättigheter, arbetsrätt och arbetsmiljö.
Under 2025 deltog Camurus i ett program för insamling av begagnad
IT-utrustning för renovering och återanvändning. Programmet skapar
miljöfördelar genom att förlänga produkters livscykel och minska
elektroniskt avfall genom renovering och återanvändning. Genom att
göra det möjligt att återanvända, uppgradera eller återvinna utrust-
ning i stället för att byta ut den minskar behovet av ny tillverkning,
vilket bidrar till att spara råmaterial, sänka energiförbrukningen och
minska utsläpp av växthusgaser. Camurus deltagande i projektet
resulterade i besparingar på 4,6 ton växthusgasutsläpp och stödjer
en cirkulär hantering av uttjänta IT-produkter.
Grön mobilitet och hållbara transporter
Grön mobilitet inom Camurus är ett strukturerat arbetssätt i linje med
“CoAction Lund Green Mobility Plan”, där deltagande organisationer
tar fram en grön resplan för att styra arbetspendling och tjänsteresor
mot mer hållbara transportslag. Arbetssättet, som samtidigt bidrar
till medarbetares välbefinnande, syftar till att minska transportrela-
terade CO
2
-utsläpp genom att prioritera gång, cykling, kollektivtrafik
och delad mobilitet framför bilresor med en ensam förare.
Camurus har infört ett antal konkreta åtgärder som omfattar både
arbetspendling och tjänsteresor. Sedan januari 2025 medfinansierar
Camurus kollektivtrafikbiljetter för medarbetare som arbetspendlar
till företagets svenska huvudkontor, vilket bidrar till en övergång från
bilpendling till kollektivtrafik. Infrastruktur på plats, såsom batteri-
för
varing för elcyklar och cykelpumpar med tryckluft, finns tillgänglig
för alla medarbetare vid huvudkontoret. Camurus har även beslutat att
införa en cykelförmån, som kommer att implementeras från mars 2026.
För att uppnå långsiktiga beteendeförändringar och skapa med-
arbetarengagemang har Camurus startat projektet Feel Good, Do
Good (FGDG). FGDG främjar miljövänliga beteenden genom att
kombinera kunskapshöjande insatser, deltagarbaserade initiativ och
utveckling av hållbara vardagsvanor. För mer information, se kapitel
Anställningsvillkor, förmåner och balans mellan arbete och privatliv
på sidan 132 samt Medarbetarkommunikation och engagemang
på sidan 134. Hållbar pendling och hållbara tjänsteresor ingår även i
Camurus hållbarhetsutbildning, vilket säkerställer att medarbetarna
känner till miljömässigt bättre resealternativ och företagets förvänt-
ningar på resor i tjänsten. För mer information om utbildningen, se
tabellen Översikt över medarbetarutbildning och utveckling på sidan
156.
För att stärka samarbete och engagemang i lokalsamhället deltog
Camurus i ”CoAction Commuting Challenge i Lund”. Inom ramen för
initiativet genomförde företaget utbildningsinsatser för att öka med-
vetenheten om miljövänlig arbetspendling och hållbara tjänsteresor.
Dessa genomfördes både digitalt och genom företagsövergripande
globala möten.
Som ett resultat av de samlade åtgärderna som beskrivs ovan
visade en undersökning om medarbetarnas pendlingsvanor, som
genomfördes 2025, en minskning av CO
2
-utsläppen från arbets-
pendling till huvudkontoret med 17 procent jämfört med 2024.
Miljöprestanda i leverantörskedjor och
leverantörsengagemang
Under 2025 genomförde Camurus strukturerade möten med sina
största leverantörer för att identifiera och hantera potentiella miljö-
risker och förbättra miljöprestanda i leverantörskedjorna. Dialogerna
fokuserade på efterlevnad av tillämplig lagstiftning, miljökraven i
Camurus Vendor Code of Conduct och genomförande av åtgärder
för att minska miljöpåverkan.
Under 2025 fortsatte Camurus sina månatliga hållbarhetsmöten
för den utkontrakterade tillverkningen för att följa upp och förbättra
tillverkarens prestanda. Åtgärder genomfördes för att förbättra
produktrelaterad miljöprestanda, stärka rapporteringen av växthus-
gasutsläpp samt minska miljöpåverkan kopplad till produktförpack-
ningar (för ytterligare information, se Camurus cirkularitetsprogram
på sidan 141.
HÅLLBARHETSRAPPORT/MILJÖ
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
144
Camurus årsredovisning 2025
Affärsetik
Alla Camurus leverantörer förväntas följa tillämpliga lagar och regler
på respektive marknad. Företagets Code of Conduct och Vendor
Code of Conduct är två centrala verktyg för att säkerställa god
affärsetik och regelefterlevnad i hela verksamheten, inklusive i alla
samarbeten och processer.
Under 2025 fokuserade Camurus på att vidareutveckla vår Code
of Conduct, genom att förbättra tillgängligheten av innehållet och
göra det mer engagerande för både medarbetare och externa
intressenter. Den nya versionen av Code of Conduct ger ytterligare
vägledning om rapportering av misstänkta överträdelser, inklusive
sådana som rör leverantörer och andra tredje parter. Den betonar
också personligt ansvar för etik och regelefterlevnad hos både
medarbetare och ledare. Utgåvan av Code of Conduct 2025 och
tillhörande utbildningar i Affärsetik och Hållbarhet tydliggör även
vikten av att tillämpa vår Vendor Code of Conduct i alla upphand-
lingar av varor och tjänster från leverantörer.
Bolagsstyrningsrapporten innehåller information om granskning av
företagets finansiella rapporter, riktlinjer samt oberoende kommittéer
för ersättningar, inklusive ersättningar till styrelseledamöter och
ledande befattningshavare. Camurus vd har det yttersta ansvaret för
god affärsetik och för att säkerställa att korruption inte förekommer.
Policyer, rutiner och kontroller ses kontinuerligt över baserat på
en årlig riskbedömning.
För mer information om Camurus bedömning av risker och möjlig-
heter, se avsnittet Hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter på
sidan 119.
Ramverk för god affärsetik
Under 2025 genomfördes flera viktiga initiativ för att stärka ramverket
för affärsetik och regelefterlevnad, i syfte att säkerställa efterlevnad av
de strikta etiska principer som följer av lagstiftning samt etiska koder
och riktlinjer. Ramverket bygger på EFPIA Code of Practice och
omfattar
även frågor om antikorruption, visselblåsning och dataskydd.
Efterlevnadsramverket består av Camurus styrande dokument,
såsom Code of Conduct, Anti-Corruption Policy samt Healthcare
Interactions Policy, där den senare även omfattar marknadsföringen
av Camurus produkter.
Camurus strävar efter att säkerställa en hög nivå av affärsetik i relationer med leverantörer,
vårdpersonal, patienter och andra intressenter. Detta innefattar att förebygga korruption
och konkurrensbegränsande beteenden samt att säkerställa transparens i samarbeten och
marknadsföring, utan att kompromissa med dataskydd och patientsekretess, samt att hantera
hållbarhetsrisker i leverantörskedjorna. Ambitionen är att alltid bedriva verksamhet och
interagera med intressenter på ett etiskt, ansvarsfullt och respektfullt sätt.
Ansvarsfullt företagande
Höjdpunkter 2025
• Styrelsens godkännande och implementering av en uppdaterad
Code of Conduct, i linje med Camurus hållbarhetsagenda
och med större betoning på personligt ansvar. Affärskoden
lanserades under en session om affärsetik och hållbarhet vid
Camurus globala möte i september, följt av företagsomfattande
utbildning inom affärsetik och antikorruption.
•
Fortsatt global implementering, förbättring och utbildning i den
nya compliance-plattformen för interaktioner med hälso- och
sjukvårdsaktörer, i syfte att stärka Camurus efterlevnadsramverk
för hälso- och sjukvård.
• Den första efterlevnadsrevisionen av ett dotterbolag genom-
fördes under första kvartalet, följt av systematisk uppföljning
av aktiviteter med hälso- och sjukvårdsintressenter under 2025
(genomförd i fjärde kvartalet), med användning av den nya
globala plattformen. Granskningen omfattade kontroll av att
interna godkännanden och relevant dokumentation (t.ex. avtal)
finns på plats och är spårbara, fakturor och betalningar,
kostnader för representation, samt efterlevnad av regler för
både marknadsföringsmaterial och medicinskt och
vetenskapligt innehåll vid evenemang.
• 98% av medarbetarna som svarade på en intern undersökning
uppgav att Camurus har en öppen kultur där medarbetare
känner sig trygga med att rapportera misstänkta oegentligheter,
och att etik och regelefterlevnad är ett gemensamt ansvar
för alla i företaget.
• Utökad hållbarhetsbedömning av leverantörer till att omfatta fler
leverantörer, samt initiering av flera samarbeten med leverantörer.
För detaljer om Camurus mål inom fokusområdet ansvarsfullt
företagande, se tabellen Hållbarhetsstrategi på sidan 113.
HÅLLBARHETSRAPPORT/ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
145
Camurus årsredovisning 2025
Ramverket utvecklas kontinuerligt för att minska risker och förebygga
oegentligheter och inkluderar sedan 2023 även processer för att
utvärdera leverantörer och affärspartners ur ett hållbarhetsperspektiv,
inklusive riskhantering, bolagsstyrning och antikorruption.
Genom sitt efterlevnadsramverk säkerställer Camurus att:
• Information om företagets produkter är korrekt,
balanserad och objektiv
• Samarbete och dialog med vårdpersonal, vårdorganisationer
samt patientorganisationer sker på ett etiskt och transparent sätt
• Marknadsföring, utveckling och forskning följer etiska standarder
• Tillämpliga lagar, regler och uppförandekoder efterlevs
• Tredje parter, såsom distributörer, kontraktsforskningsorganisa-
tioner och andra tjänsteleverantörer, inte deltar i korrupta eller
andra oetiska aktiviteter när de agerar på företagets vägnar
Revision och uppföljning av efterlevnad
Effektiviteten avseende efterlevnadsprogrammet granskas genom
regelbundna revisioner och uppföljningar. Under 2025 genomfördes
en intern revision inom området healthcare compliance för ett av våra
dotterbolag. Granskningen omfattade en detaljerad genomgång
av dotterbolagets interaktioner med hälso- och sjukvården samt till-
hörande kommunikation, inklusive marknadsföringsmaterial.
Camurus genomförde även en systematisk uppföljning av inter-
aktioner med hälso- och sjukvårdsintressenter, inklusive aktiviteter
som initierats både av huvudkontoret och av dotterbolag, exempelvis
sponsring av hälso- och sjukvårdspersonal och kongresser samt
Camurus marknadsförings- respektive vetenskapliga evenemang.
Företaget avser att upprepa denna uppföljning under 2026 för att
få ytterligare försäkran och återkoppling kring implementeringen av
efterlevnadsprogrammet. Vidare planerar Camurus, i enlighet med
våra uppdaterade hållbarhetsmål, att från och med 2027 genomföra
regelbundna oberoende utvärderingar av ramverket för affärsetik och
efterlevnad, i syfte att få extern bekräftelse på att programmet upp-
fyller önskade standarder (se avsnitt Hållbarhetsmål på sidan 114).
Eventuella iakttagelser från revisioner eller uppföljningar som
tyder på möjliga överträdelser av Code of Conduct eller Camurus
policyer utreds noggrant för att fastställa grundorsaken och följs upp
för åtgärd. Uppgifter om överträdelser som identifierades under 2025
genom revisions- eller uppföljningsmekanismer redovisas i tabellen
på sidan 155 (se Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande).
Därutöver genomförs regelbundet kvalitetsinriktade revisioner av
Camurus dotterbolag, vilka även omfattar granskning av livscykel-
hanteringen av marknadsförings- och informationsmaterial avsett
för distribution till intressenter inom hälso- och sjukvården (se även
avsnittet Produkt- och patientsäkerhet samt patientnytta ovan).
Antikorrup tion och konkurrensrätt
Som läkemedelsföretag har Camurus daglig kommunikation med
hälso- och sjukvårdspersonal, patienter, patientorganisationer,
leverantörer och affärspartners. I dessa dialoger kan företagets
medarbetare hamna i situationer där de riskerar att exponeras för
korruption eller mutor.
Camurus har nolltolerans mot alla former av korruption. Detta
framgår tydligt i Camurus Code of Conduct, Vendor Code of Conduct
och i företagets Anti-Corruption Policy. Under 2025 utbildades med-
arbetare i alla funktioner i Code of Conduct och affärsetik, inklusive
innehåll om antikorruption. Alla nyanställda vid Camurus genomgår
också utbildning i företagets Code of Conduct och Anti-Corruption
Policy som en del av introduktionsprogrammet. För mer information
om utbildningar, se tabellen Översikt över medarbetarutveckling och
utbildning på sidan 156 samt Resultatindikatorer – medarbetare på
sidan 148.
Camurus följer alla tillämpliga konkurrenslagar.
Samarbete med hälso- och sjukvården
och dess intressenter
Utöver nationella lagar och förordningar har Camurus åtagit sig att
följa EFPIA:s kod och riktlinjer för marknadsföring av läkemedel med
interaktioner med vårdpersonal, vårdorganisationer och patient-
organisationer. Camurus erkänner även betydelsen av WHO:s etiska
kriterier för marknadsföring av läkemedel, samt International Federation
of Pharmaceutical Manufacturers and Associations Code of Practice
(IFPMA Code) som ytterligare referenskällor för god marknadsförings-
praxis på internationell nivå. Dessa lagar och koder föreskriver att
marknadsföringsmaterial ska vara korrekt och evidensbaserat, samt
att interaktioner genomförs på ett professionellt och trovärdigt sätt.
Camurus ramverk för samarbete med hälso- och sjukvårdssektorn
och dess intressenter består av en global Healthcare Interactions
Policy med tillhörande rutiner och riktlinjer. Policyn fastställer de
grundläggande principerna och reglerna som gäller för Camurus
interaktioner med intressenter inom hälso- och sjukvården, för att
säkerställa att dessa interaktioner är etiska och genomförs med
integritet, förtroende och ansvar. Vidare uttrycker policyn Camurus
åtagande att följa både EFPIA:s och lokala branschkoder, och
därigenom omfamna självreglering som en central princip inom
branschen och verksamheten.
Det praktiska genomförandet av ramverket stärktes genom infö-
randet av en ny global plattform för styrning av dessa interaktioner i
början av 2025. Alla berörda medarbetare utbildas i etisk och trans-
parent marknadsföring.
För att säkerställa intern kompetens och en god implementering
av ramverket och den nya compliance-plattformen genomförs även
fördjupade compliance-utbildningar för medarbetare som har kontakt
med externa intressenter inom hälso- och sjukvårdssektorn. För mer
information om utbildningarna, se tabellen Översikt över medarbetar-
utveckling och utbildning på sidan 156.
Sedan 2023 redovisar Camurus alla bidrag till vårdorganisationer
och patientorganisationer. Under 2024 utökades redovisningen till
att även omfatta donationer till andra välgörenhetsändamål samt
Investigator Sponsored Studies (ISS) (se transparensrapportering).
Sedan 2025 registreras värdeöverföringar till hälso- och sjuk-
vårdsintressenter i Camurus nya globala plattform, vilket möjliggör
offentlig rapportering av värdeöverföringar med start år 2026, i linje
med företagets hållbarhetsmål för 2026.
Personlig integritet och dataskydd
Camurus är engagerat i att skydda den personliga integriteten i all
behandling av personuppgifter. Företaget har väl etablerade policyer
och rutiner för att säkerställa skyddet av alla personuppgifter i enlighet
med tillämplig dataskyddslagstiftning, inklusive dataskyddsförord-
ningen (GDPR).
HÅLLBARHETSRAPPORT/ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
146
Camurus årsredovisning 2025
Ett dataskyddsombud är utsett för att stödja Camurus arbete och
säkerställa efterlevnad av GDPR. Policyer och rutiner ses över och
uppdateras löpande och minst en gång per år. För mer information om
hur Camurus hanterar personuppgifter, se Camurus Integritetspolicy.
Visselblåsning
Camurus har en visselblåsarpolicy, och en digital visselblåsarplattform
som är tillgänglig internt via företagets intranät och externt via
Camurus webbplats.
Camurus tar misstänkta oegentligheter på största allvar, och
plattformen ger både medarbetare och tredje part ett lättillgängligt,
säkert och tillförlitligt verktyg att rapportera misstänkta missförhållande
som rör företaget. Alla rapporterade ärenden utreds noggrant och
nödvändiga åtgärder vidtas.
Rapportering kan göras på engelska, spanska, franska, tyska
och svenska, beroende på rapportörens språkpreferens.
Under 2025 formaliserade Camurus en ny mekanism för hantering
av klagomål och åtgärdande av hållbarhetsfrågor, såsom mänskliga
rättigheter, arbetsrätt och negativ miljöpåverkan, genom att involvera
hållbarhetskommitteen och företagets ledningsgrupp i dessa ärenden.
Varje medarbetares ansvar att rapportera misstänkta oegentlig-
heter eller på annat sätt framföra oro och farhågor via de olika
kanalerna (till exempel genom den digitala visselblåsarplattformen)
uttrycks tydligt i alla relevanta Camurus policyer, inklusive Code of
Conduct, Anti-Corruption Policy, Healthcare Interaction Policy och
Sustainability Policy.
Alla medarbetare får utbildning i detta ansvar, bland annat genom
Code of Conduct-utbildningen, sessionen om Affärsetik och hållbarhet
som hölls på den globala konferensen 2025, samt genom uppdaterad
e-utbildning i Affärsetik.
Dessutom kommuniceras företagets policy om absolut skydd mot
repressalier till alla medarbetare genom Code of Conduct, policyer
och utbildningar, för att säkerställa att inga negativa arbetsrelaterade
konsekvenser uppstår för en medarbetare som i god tro rapporterar
misstänkta oegentligheter eller uttrycker oro.
För mer information om utbildningarna, se tabellen Översikt över
medarbetarutveckling och utbildning på sidan 156.
Lobbying och politiska bidrag
Camurus Code of Conduct och Anti-Corruption Policy fastställer att
företaget inte lämnar några bidrag till politiska partier eller politiker,
och att företagets hållning gentemot politiska partier är neutral.
Även om Camurus mycket sällan deltar i lobbyverksamhet
(definierat som aktiviteter som syftar till att påverka lagar eller regler),
kan företaget från tid till annan, delta i olika former av dialog och
opinionsbildning med externa intressenter. Detta kan exempelvis ske
för att verka för finansiering av relevanta hälso- och sjukvårdsinitiativ,
förbättrad tillgång till läkemedel samt utveckling av hälso- och sjuk-
vårdspolicy på relevanta marknader. Alla obligatoriska upplysningar
offentliggörs i enlighet med gällande lagar och regler.
Under 2025 har Camurus genomfört rapportering i det tyska
lobbyregistret, se länk. Rapporteringen omfattar finansiella utgifter
inom området public affairs från vårt tyska dotterbolag (Camurus
GmbH) samt dess externa konsultföretag, liksom beskrivningar av
tillhörande påverkansaktiviteter. Huvudsyftet med dessa aktiviteter
är att öka den politiska medvetenheten om opioidberoende och dess
behandling på både regional och federal nivå samt att identifiera och
engagera relevanta intressenter.
Motsvarande rapportering har även gjorts i Scottish Lobby Register
av Camurus LTD i Storbritannien samt dess externa konsultföretag,
se länk, avseende påverkansarbete inom området narkotikapolitik och
opioidberoende.
Camurus är medlem i branschföreningar för läkemedelsföretag i
Tyskland (AKG), Frankrike (LEEM) och Belgien (Pharma.be), och i
Sverige är vi medlemmar i IKEM, en arbetsgivarorganisation som
organiserar företag inom branscher som kemi, bioteknik och läkemedel.
Camurus deltar dock inte med någon väsentlig eller påverkande
kapacitet i dessa organisationer.
Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan
Även om läkemedelsindustrin är starkt reglerad kvarstår sociala,
miljömässiga och korruptionsrelaterade risker i komplexa globala
leverantörskedjor. Camurus åtagande för hållbara leverantörskedjor
är integrerat i företagets kriterier för urval och samarbete med
leverantörer. Utöver krav på hög produktkvalitet och efterlevnad av
Good Manufacturing Practice (GMP) genomför Camurus omfattande
bedömningar av betydande leverantörers hållbarhetsprestanda.
Betydande leverantörer definieras som leverantörer inom forskning
och utveckling (inklusive klinisk och preklinisk forskning), kommersiell
produktion (inklusive leverantörer av råmaterial och komponenter),
transport och distribution, från vilka Camurus köper produkter eller
tjänster till ett värde över 500 000 SEK per år. Bedömningarna
genomförs både med och utan leverantörernas aktiva medverkan.
För att identifiera, övervaka och hantera hållbarhetsrisker i leve-
rantörskedjorna har Camurus etablerat en riskhanteringsprocess
baserad på due diligence-principer. Processen beskrivs mer i detalj
i Camurus Standard Operating Procedure Vendor Sustainability Due
Diligence and Risk Management.
ESG-kraven som ställs på leverantörer anges i Camurus Vendor
Code of Conduct. Alla befintliga leverantörer som omfattas av risk-
hanteringsprocessen, liksom potentiella nya leverantörer, genomgår
en hållbarhetsrelaterad riskbedömning. Bedömningarna baseras
på leverantörernas prestation inom områden såsom efterlevnad av
höga standarder för affärsetik (såsom antikorruption och mutföre-
byggande arbete), medarbetarutveckling, säkra och hälsosamma
arbetsförhållanden, hållbarhetsstyrning, respekt för mänskliga rättig-
heter och åtgärder för att minimera både operativ och produktrela-
terad miljöpåverkan. Dessa hållbarhetskrav följs upp regelbundet av
Camurus.
För att stödja effektiv operativ uppföljning av befintliga leveran-
törer och riskscreening av potentiella nya leverantörer använder
Camurus ett digitalt riskhanteringssystem. Processflödet illustreras i
bilden nedan.
Om Camurus identifierar en leverantör som högriskleverantör,
eller om det fastställs att en leverantör har brutit mot Vendor Code of
Conduct, vidtas korrigerande åtgärder och åtgärdsplaner för att för-
bättra leverantörens hållbarhetsprestanda och minska identifierade
risker tas fram. Dessa åtgärder kan omfatta revisioner, uppmuntran
att införa best practice, förbättringsinitiativ såsom utbildning,
gemensamma bedömningar och målsättningar samt kontinuerlig
uppföljning.
Alla leverantörer som omfattas av processen följs upp regelbundet,
där uppföljningsfrekvensen baseras på varje leverantörs bedömda
risknivå.
HÅLLBARHETSRAPPORT/ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
Camurus årsredovisning 2025
Under 2025 genomförde Camurus skrivbordsgranskningar och
möten med sina mest betydande leverantörer. Under dessa
möten diskuterades risker kopplade till kränkningar av mänskliga
rättigheter samt negativa effekter på markanvändning, biologisk
mångfald och klimat vid odling av råvaror som soja och solrosolja.
Leverantören av soja har intygat att den soja som används som
råvara i Camurus hjälpämnen inte odlas i områden där det finns
hög risk för negativa effekter på markanvändning, biologisk
mångfald, klimat eller mänskliga rättigheter.
Denna process för riskhantering och leverantörsscreening omfattar
även distributörer, kontraktsforskningsorganisationer och andra
tjänsteleverantörer (se avsnitt Ramverk för god affärsetik). Under
2025 genomförde Camurus ett antal riskbedömningar av distri-
butörer och betydande tjänsteleverantörer ur ett antikorruptions-
och affärsetiskt perspektiv. Detta inkluderade granskning av
policyer, processbeskrivningar och annan dokumentation samt
uppföljningsmöten med nya och befintliga affärspartners, åter-
försäljare och andra aktörer, såsom företag som representerar
Camurus i kontakter med hälso- och sjukvårdssektorn eller
liknande intressenter.
För mer information om leverantörshantering, se tabellen
Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande på sidan 156.
Leverantörers hållbarhetsrisk – beskrivning
Risknivå Beskrivning
Låg risk • Strukturerad och proaktiv hantering av ESG-risker
• Detaljerade policyer, uppföljning, åtgärder och
mål för väsentliga ESG-frågor
• Bevis på implementering
• Utförlig redovisning av resultat och åtgärder
• Engagemang och aktivt deltagande i bedömningen
Medelrisk • Strukturerad och proaktiv ESG-styrning
• Policyer, uppföljning och åtgärder finns
för väsentliga ESG-frågor
• Delvis redovisning av resultat och åtgärder
• Engagemang och aktivt deltagande i bedömningen
Hög/Extrem risk • Avsaknad av policyer eller åtgärder för väsentliga
ESG-frågor
• Bevis på oegentligheter inom specifika områden
• Begränsad eller ingen redovisning av prestation
inom väsentliga områden
• Begränsat eller inget engagemang eller
deltagande i bedömningen
Riskhantering av leverantörer
147
Samarbetet
avslutas vid
bristande
efterlevnad
Due Diligence
och riskbedömning
i digitalt system
Vidta åtgärder
(om så behövs)
Monitorering
av leverantörens
prestanda
Samarbetet
med leverantören
godkänns eller
förnyas
Syfte: Att säkerställa efterlevnad till
Camurus ramverk för hållbarhet och
compliance t. ex. uppförandekod för
leverantörer och regler mot korruption
HÅLLBARHETSRAPPORT/ANSVARSFULLT FÖRETAGANDE
Camurus medarbetare Danielle och
Jeremy, Camurus USA
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
148
Camurus årsredovisning 2025
Antal tillsvidareanställda, fördelning
per kön och land
Antal (Totalt/
kvinnor/män)
280/180/100
– – –
Sverige
Antal (Totalt/kvinnor/män)
163/112/51 139/95/44 134/92/42 –
Danmark
Antal (Totalt/kvinnor/män)
3/2/1 3/3/0 3/3/0 –
Finland
Antal (Totalt/kvinnor/män)
3/1/2 2/2/0 2/0/2 –
Norge
Antal (Totalt/kvinnor/män)
2/1/1 2/1/1 2/1/1 –
Frankrike
Antal (Totalt/kvinnor/män)
8/5/3 7/4/3 8/5/3 –
Tyskland
Antal (Totalt/kvinnor/män)
23/17/6 16/11/5 15/10/5 –
Spanien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
11/4/7 10/5/5 10/5/5 –
Portugal
Antal (Totalt/kvinnor/män)
3/2/1 – – –
Australien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
16/11/5 14/9/5 15/12/3 –
HÅLLBARHETSRAPPORT/RE SULTATINDIKATORER
Resultatindikatorer – patienter
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Nyckeltal avseende tillgång till läkemedel
Uppskattat antal patienter i behandling med
Buvidal vid utgången av året
Antal
70 000 60 000 48 000 36 000
Projekt med fokus på att minska stigma för
personer med opioidberoende
Antal
2 2 3 2
Nyckeltal avseende patientsäkerhet
Produktindragningar (kliniska prövningar)
Antal
0 0 0 0
Produktindragningar (marknad)
Antal
0 0 0 0
Inspektioner från hälsomyndigheter
Antal
0 0 1 2
Utförda säkerhetsrevisioner sammanlagt
1
Antal
34
2
37 31 44
Externa säkerhetsrevisioner
Antal
26 33 20 –
Interna säkerhetsrevisioner
Antal
8 4 11 –
Nyckeltal avseende klinisk utveckling
Utförda auditeringar inom klinisk utveckling
Antal
2 1 0 –
Utförda externa studiespecifika auditeringar av Camurus
Antal
3 6 11 –
Utförda interna studiespecifika auditeringar
av leverantörer
Antal
6 5 6
Nyckeltal avseende djurskydd
Genomförda revisioner av CRO avseende djurskydd
Antal
0 1 2 1
Genomförda internrevisioner där djurskydd ingår
Antal
0 0 1 0
Genomförda externrevisioner där djurskydd ingår
Antal
1 0 0 0
Totalt antal djur i djurförsök
Antal
791 641 673 1 142
Möss
Antal
– – – 375
Råttor
Antal
763 610 637 760
Kaniner
Antal
3 7 9 7
Minigrisar
Antal
25 18 27 –
Hundar
Antal
– 6 – –
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Personalsammansättning och anställningsstruktur
Antal medarbetare (headcount)
Antal
285 256 213 176
Medarbetare efter ålder - under 30 år -mellan 30 och 50
år-över 50 år
Antal
12/154/119 11/135/110 8/125/80 –
Medarbetare efter ålder - under 30 år -mellan 30 och 50
år-över 50 år
Procent
4/54/42 4/53/43 4/59/37 –
Antal heltidsanställda
Antal
263 238 – –
Antal heltidsanställda, fördelning per kön och land
Antal (Totalt/
kvinnor/män)
263/163/100
– – –
Sverige
Antal (Totalt/kvinnor/män)
152/100/52 – – –
Danmark
Antal (Totalt/kvinnor/män)
3/2/1 – – –
Finland
Antal (Totalt/kvinnor/män)
3/1/2 – – –
Norge
Antal (Totalt/kvinnor/män)
2/1/1 – – –
Frankrike
Antal (Totalt/kvinnor/män)
8/5/3 – – –
Tyskland
Antal (Totalt/kvinnor/män)
19/14/5 – – –
Spanien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
11/4/7 – – –
Portugal
Antal (Totalt/kvinnor/män)
3/2/1 – – –
Australien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
14/9/5 – – –
Österrike
Antal (Totalt/kvinnor/män)
2/1/1 – – –
USA
Antal (Totalt/kvinnor/män)
18/9/9 – – –
Storbritannien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
26/14/12 – – –
Belgien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
2/1/1 – – –
Resultatindikatorer – medarbetare
1 Inkluderar revisioner inom områdena Good Distribution Practice,
Good Manufacturing Practice och Good Pharmacovigilance Practice.
2 Revisionsprogrammet genomfördes planenligt.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
149
Camurus årsredovisning 2025
Medarbetare utan garanterad arbetstid,
fördelning per kön och land
Antal 4
– – –
Sverige
Antal (Totalt/kvinnor/män) 4/3/1
– – –
Antal deltidsanställda, fördelning per kön och land
Antal 5
– – –
Sverige
Antal (Totalt/kvinnor/män) 2/1/1
– – –
Tyskland
Antal (Totalt/kvinnor/män) 2/1/1
– – –
Australien
Antal (Totalt/kvinnor/män) 1/0/1
– – –
Övriga länder
Antal (Totalt/kvinnor/män) 0/0/0
– – –
Konsulter
Antal 17
18 20 –
Andel deltidsanställda
Procent 8
– – –
Andel tillfälligt anställda
Procent 2
– – –
Andel indirekt anställda medarbetare
(t.ex. via underleverantörer eller agenturer)
Procent
5.6 – – –
Mångfald och representation på medarbetare- och chefsnivå
Totala ingångs- och mellannivåpositioner,
fördelning per kön
Antal (Totalt/
kvinnor/män)
223/149/74
–
– –
Totala ledande befattningar och chefspositioner
(inklusive styrelsen), fördelning per kön
Antal (Totalt/
kvinnor/män)
62/33/29
–
– –
Andel kvinnor/män av totalt antal medarbetare
Procent 64/36
64/36
67/33 65/35
Andel kvinnor/män på generell chefsnivå
Procent 50/50
50/50
46/56 47/53
Andel kvinnor/män på juniorchefsnivå
Procent 27/73
–
– –
Andel kvinnor/män på högsta ledande befattningar
Procent 53/47
–
– –
Andel kvinnor/män i chefspositioner med intäktsansvar
Procent 27/73
–
– –
Andel kvinnor/män inom STEM (som andel av total
STEM-tjänster)
Procent 73/27
–
– –
Andel kvinnor/män i ledningsgrupp
Procent 42
3
/68
33/67
30/70 30/70
Jämställda löner och ersättningsstruktur
Global genomsnittlig ojusterad
löneskillnad mellan könen
Procent
28,1 27,8 31,6 –
Global median ojusterad löneskillnad mellan könen
4
Procent
14,7 – – –
Genomsnittlig ersättning för heltidsanställda under
det senaste kalenderåret
SEK per månad
67 400 – – –
Genomsnittslön för män
SEK per månad
73 022 – – –
Genomsnittslön för kvinnor
SEK per månad
62 118 – – –
Kvot mellan kvinnors och mäns grundlön och ersättning
för varje personalkategori per funktion/avdelning
Ledningsgrupp Kvot (kvinnor:män) 1:1,4 – – –
Affärsutveckling Kvot (kvinnor:män) 1:0,8 – – –
Affärsenhet USA Kvot (kvinnor:män) 1:1,1 – – –
Klinisk utveckling Kvot (kvinnor:män) 1:1 – – –
Kommersiell verksamhet och marknadsföring Kvot (kvinnor:män) 1:1,3 – – –
Finans och IT Kvot (kvinnor:män) 1:1,2 – – –
Global medicinsk verksamhet Kvot (kvinnor:män) 1:1,3 – – –
Juridisk avdelning Kvot (kvinnor:män) 1:1,7 – – –
Forsknings- och utvecklingsavdelning Kvot (kvinnor:män) 1:1 – – –
Regulatorisk avdelning 1:1 – – –
Teknisk verksamhet Kvot (kvinnor:män) 1:1 – – –
Kvot mellan grundlön och ersättning för kvinnor och män per land
Sverige Kvot (kvinnor:män) 1:1,5 – – –
Danmark Kvot (kvinnor:män) 1:1 – – –
Finland Kvot (kvinnor:män) 1:1,9 – – –
Norge Kvot (kvinnor:män) 1:1,6 – – –
Frankrike Kvot (kvinnor:män) 1:1,5 – – –
Tyskland Kvot (kvinnor:män) 1:1,5 – – –
Spanien Kvot (kvinnor:män) 1:2 – – –
Portugal Kvot (kvinnor:män) 1:1,2 – – –
Australien Kvot (kvinnor:män) 1:1,1 – – –
Österrike Kvot (kvinnor:män) 1:1 – – –
Österrike
Antal (Totalt/kvinnor/män)
2/1/1 2/2/0 2/2/0 –
USA
Antal (Totalt/kvinnor/män)
18/9/9 18/8/10 – –
Storbritannien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
26/14/12 23/12/11 21/11/10 –
Belgien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
2/1/1 2/0/2 1/0/1 –
Antal deltidsanställda, fördelning
per kön och land
Antal (Totalt/
kvinnor/män)
22/19/3 18/–/– – –
Sverige
Antal (Totalt/kvinnor/män)
13/12/1 – – –
Tyskland
Antal (Totalt/kvinnor/män)
6/5/1 – – –
Australien
Antal (Totalt/kvinnor/män)
3/2/1 – – –
Övriga länder
Antal (Totalt/kvinnor/män)
0/0/0 – – –
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Andel kvinnor/män i styrelse
Procent 38/62
33/67
44/56 38/62
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
HÅLLBARHETSRAPPORT/RE SULTATINDIKATORER
3 Från och med mars 2026 är 6 av 13 medlemmar i ledningsgruppen kvinnor (46%).
4 Inklusive vd.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
150
Camurus årsredovisning 2025
Andel lediga tjänster som fyllts genom internrekrytering
Procent
12 13 22 16
Andel och totalt antal nyrekryteringar uppdelade
efter åldersgrupp, kön och land
Under 30 år Antal/Procent 7/14 – – –
Mellan 30 och 50 år Antal/Procent 27/55 – – –
Över 50 år Antal/Procent 15/31 – – –
Män Antal/Procent 17/35 – – –
Kvinnor Antal/Procent 32/65 – – –
Sverige Antal/Procent 23/47 – – –
Danmark Antal/Procent 1/2 – – –
Finland Antal/Procent 1/2 – – –
Frankrike Antal/Procent 1/2 – – –
Tyskland Antal/Procent 7/15 – – –
Spanien Antal/Procent 3/6 – – –
Portugal Antal/Procent 3/6 – – –
Österrike Antal/Procent 2/4 – – –
USA Antal/Procent 3/6 – – –
Storbritannien Antal/Procent 4/8 – – –
Belgien Antal/Procent 1/2 – – –
Övriga länder Antal/Procent 0/0 – – –
Social dialog och kollektivavtal
Antal medarbetare som har kollektivavtal
5
Antal 189 – – –
Andel medarbetare som har kollektivavtal
Procent
66 68 71 –
Andel medarbetare som har kollektivavtal per land (EEA) eller region (utanför EEA)
Sverige
Procent
100 – – –
Finland
Procent
100 – – –
Frankrike
Procent
100 – – –
Spanien
Procent
100 – – –
Belgien
Procent
100 – – –
Övriga länder
Procent
0 – – –
Minsta varseltid för betydande verksamhetsförändringar
Månad
1 – – –
Nyckeltal kopplade till nyanställda
Antal nyanställda under rapporteringsperioden Antal 49 – – –
Kvot mellan ersättningen för företagets högst betalda individ och
genomsnittlig ersättningen för dess medarbetare
Kvot 1:11,1 1:7,9 1:9,9 –
Kvot mellan den procentuella ökningen av den årliga totala
ersättningen för organisationens högst betalda individ
och medianen av den procentuella ökningen av den årliga
totala ersättningen för alla medarbetare (exklusive den
högst betalda individen)
Kvot 1:1,5 – – –
Nyckeltal avseende personalomsättning
Total personalomsättning
Procent
6,7 4,7 6,2 13,4
Frivillig personalomsättning av medarbetare som
slutar på eget initiativ, t.ex. uppsägning)
Antal/Procent 19/3,9 – – –
Personalomsättning uppdelad efter anställningsform,
ålder, kön, befattningsnivå och land
Heltidsanställda Antal/Procent 17/89 – – –
Deltidsanställda Antal/Procent 2/11 – – –
Konsulter Antal/Procent 7 – – –
Under 30 år Antal/Procent 0/0 – – –
Mellan 30 och 50 år Antal/Procent 4/21 – – –
Över 50 år Antal/Procent 15/79 – – –
Män Antal/Procent 6/32 – – –
Kvinnor Antal/Procent 13/68 – – –
Befattningsnivå (ingångs-/mellan-/chefsnivå) Antal 0/2/2 – – –
Sverige Antal/Procent 7/37 – – –
Danmark Antal/Procent 1/5 – – –
Tyskland Antal/Procent 1/5 – – –
Spanien Antal/Procent 2/11 – – –
Österrike Antal/Procent 3/15 – – –
USA Antal/Procent 2/11 – – –
Storbritannien Antal/Procent 2/11 – – –
Belgien Antal/Procent 1/5 – – –
Övriga länder Antal/Procent 0/0 – – –
USA Kvot (kvinnor:män) 1:0,9 – – –
Storbritannien Kvot (kvinnor:män) 1:1,7 – – –
Belgien Kvot (kvinnor:män) 1:0,7 – – –
5 Camurus strävar även efter att tillämpa kollektivavtalsliknande villkor för
medarbetare i länder där det för närvarande inte finns någon möjlighet till
kollektivavtal. För konsulter gäller villkoren i de företag där de är anställda.
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
HÅLLBARHETSRAPPORT/RE SULTATINDIKATORER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
151
Camurus årsredovisning 2025
Antal medarbetare som återvände till arbetet under
rapporteringsperioden efter att föräldraledigheten
avslutats, fördelat på kön
Antal (kvinnor/
män)
39/12 – – –
Antal medarbetare som återvände till arbetet efter att
föräldraledigheten avslutats och som fortfarande var
anställda 12 månader efter att de återvänt till arbetet,
fördelat på kön
Antal (kvinnor/
män)
39/12 – – –
Andel medarbetare som återgick till arbete och stannade
kvar efter föräldraledigheten, uppdelat per kön
Antal (kvinnor/
män)
100/100 – – –
Fall av anmäld diskriminering eller trakasserier
10
Antal 2 3 0 0
Medarbetarengagemang och medarbetarupplevelse
Resultat eNPS
11
69 64 56 55
Hälsa och välbefinnande (Balans): ”Jag är nöjd med
balansen mellan mitt privat- och arbetsliv”
12
Skala 1-10
7,9 – – –
Tillväxt (Lärande): ”Mitt jobb gör det möjligt för mig att
lära mig och utveckla nya färdigheter”
13
Skala 1-10
8,2 8,3 8,0 8,3
Inkludering (Tillhörighet): ”Jag känner en känsla
av tillhörighet på Camurus”
14
Skala 1-10
8,7 8,9 8,8 8,8
Arbetsbelastning: ”Kraven från min arbetsbelastning
är hanterbara”
15
Skala 1-10
7,6 7,3 7,2 7,6
Utbildning och utveckling
Genomsnittligt antal genomförda utbildningstimmar
per medarbetare
16
(FTE)
Timmar
10,6 2,9 3,4 –
Andel medarbetare
17
som har utbildats i Camurus
uppförandekod
Procent
98,2 90,5 99,5 –
Andel medarbetare som har genomfört utbildningen
i affärsetik
18
Procent
93,0 97,5 – 94,0
Andel medarbetare som har genomfört utbildning i
hållbarhet
18
Procent
94,0 – – –
Frisknärvaro Procent
97,5 98,1 96,9 97,5
Datatäckning (procentandel av medarbetare,
verksamheter eller intäkter som omfattas av
säkerhetsrapportering)
Procent
100 – – –
Andel medarbetare som har rätt att ta ut
familjerelaterad ledighet
Procent
100 100 100 –
Antal medarbetare som har rätt att ta ut
familjerelaterad ledighet
Antal 285 – – –
Antal medarbetare som tagit ut familjerelaterad
ledighet
Antal (kvinnor/
män)
39/12 – – –
Hälsa, säkerhet och medarbetarnas välbefinnande
Andel medarbetare och inhyrd personal som berörs av
Camurus ledningssystem för hälsa och säkerhet
6
Percent 100 100 100 100
Antal arbetstimmar (medarbetare och inhyrd personal)
Timmar 501 600 – – –
Antal registreringsbara arbetsrelaterade olyckor
Antal
12 4 1 –
Andel registreringsbara arbetsrelaterade olyckor
7
Andel/200 000
arbetade timmar
4,8 9 6 –
Olyckor per en miljon arbetade timmar Antal/miljon
arbetade timmar
24 – – –
Antal och andel arbetsrelaterade olyckor med
allvarliga konsekvenser (exklusive dödsfall)
Antal/andel per
200 000 arbetade
timmar
6/2,39 – – –
Totalt antal och frekvens av dödsfall till följd av arbets-
relaterade olyckor (medarbetare och inhyrd personal)
Antal/procent
0/0 0/0 0/0 –
Förlorade dagar på grund av arbetsrelaterade
olyckor, skador och arbetsrelaterad ohälsa
Antal dagar 0 0 161,2 –
Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR)
Förlorade dagar/miljon
arbetade timmar
0 0 31 –
Lost Time Injury Rate (LTIR)
Förlorade dagar/
200000 arbetade timmar
0 0 6,2 –
Registrerbar arbetsrelaterad ohälsa
Antal fall
0 0 2 –
Sjukfrånvaro (dagar/heltidsanställd)
8
Dagar
6 – – –
Arbetsrelaterade tillbud
9
Antal
6 8 4 3
6 Att bedriva arbetet relaterat till arbetsmiljö enligt ledningssystemet för hälsa
och säkerhet är ett lagkrav i Sverige, men arbetsmetoden tillämpas på alla
medarbetare i hela företaget.
7 Huvudsaklig typ av arbetsskador berör på fall eller halkning på is utanför kontoret.
8. Den vanligaste typen av arbetsrelaterad ohälsa är förkylning.
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
9 Tillbud är en nästan-olycka, d v s ingen skada som konsekvens men det hade
kunnat bli en skada. Tillbud rapporteras och analyseras i syfte att bygga bort
risker och förebygga arbetsrelaterade olyckor eller ohälsa.
10 Fall av diskriminering kan anmälas via visselblåsarplattformen på Camurus
webbplats, direkt till en närmaste chef eller till HR-avdelningen, och utreds och
hanteras av Camurus HR-avdelning.
11 Engagemangsindexet eNPS (employee net promoter score) mäter på en skala
från -100 till +100 hur väl medarbetarna trivs, känner stolthet samt viljan att
rekommendera arbetsplatsen till andra. Medarbetarundersökningen reviderades
2025, vilket kan påverka jämförbarheten av de rapporterade välbefinnande-
indikatorerna (t.ex. lycka och stress) med tidigare år på grund av förändringar i
de underliggande Peakon-undersökningspunkterna.
12 Används som ett mått på arbetstillfredsställelse (evaluerande välbefinnande).
Nytt alternativ i den aktuella undersökningen (ingen motsvarighet i den tidigare
undersökningen).
13 Används som ett mått på syfte (eudemiskt välbefinnande). I den tidigare under-
sökning: ”Min arbetsplats tillåter mig att växa och ta mig an nya ansvarsområden.”
14 Används som ett mått på glädje (positiv affekt). I 2024 årsrapporten:
genomsnittspoäng för tillhörighet.
15 Används som ett mått på stress (negativ affekt). I den tidigare undersökning:
”Jag är fri från stress som negativt påverkar min förmåga att arbeta.”
16 Genomsnittliga antal utbildningstimmar per anställd återspeglar endast
obligatorisk utbildning och representerar inte det totala antalet utbildnings-
och lärandeaktiviteter. Obligatoriska utbildningar har definierade tidslinje
för slutförande efter utgivningsdatumet; därför kan slutförda timmar och
slutförandegrad registreras under följande rapporteringsår.
17 Inkluderar alla tillsvidareanställda och visstidsanställda, exklusive
medarbetare som är långtidslediga.
18 Se översiktstabellen för medarbetarutveckling och utbildning 2025
för mer information.
HÅLLBARHETSRAPPORT/RE SULTATINDIKATORER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
152
Camurus årsredovisning 2025
Andel medarbetare som har genomfört IT-säkerhetsutbildning
19
Procent
93,0 – – –
Andel medarbetare som har genomfört utbildningen i
patient- och produktsäkerhet
18
Procent
100 – – –
Andel medarbetare i kontakt med hälso- och
sjukvårdspersonal som är utbildade i Camurus
Healthcare Compliance SOP
Procent
98,9 92,5 – –
Andel medarbetare som deltar i prestations-
och utvecklingssamtal
Procent
100 100 100 –
Andel medarbetare som är berättigade
till internmentorskap
Procent
100 100 100 –
Styrelseutbildning – – –
Andel styrelseledamöter som har granskat
och undertecknat uppförandekoden
Procent
100 – – –
Andel styrelseledamöter som har genomfört
IT-säkerhetsutbildning
Procent
100 – – –
Talangutveckling och akademiskt engagemang
Antal studenter som engagerats genom samarbeten
för kompetensförsörjning (t.ex. praktikplatser,
projekt, besök)
Antal 5 – – –
Antal praktikanter som tagits emot via Jobbsprånget
20
Antal 3 – – –
Antal praktikanter som övergått till anställning
från Jobbsprånget
Antal 2 – – –
Antal studenter på masternivå som tagits emot
via akademiska samarbeten
Antal 3 – – –
Antal doktorander som stöds via akademiska samarbeten
Antal 2 – – –
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
HÅLLBARHETSRAPPORT/RE SULTATINDIKATORER
19 Indikerar medarbetare som har genomfört minst en IT-säkerhetsutbildning.
Med tanke på det omfattande utbudet av tilldelade IT-säkerhetsutbildningar
kan fullständig slutförande av alla moduler inte spåras. Se översiktstabellen
för medarbetarutveckling och utbildning 2025 för en detaljerad översikt över
utbildningsmoduler.
20 Jobbsprånget är ett nationellt praktikprogram som syftar till att stödja
mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI) samt arbetsmarknadsintegration av
utrikesfödda akademiker. Se översiktstabellen för medarbetarutbildning och
-utveckling 2025 för mer information.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
153
Camurus årsredovisning 2025
Principer för rapportering och
redovisningsmetoder
Utsläpp av växthusgaser rapporteras för perioden
1 januari till 31 december 2025 och har beräknats i
enlighet med Greenhouse gas Protocol Corporate
Accounting and Reporting Standard. Rapporte-
ringen är anpassad till EU:s direktiv om företagens
hållbarhetsrapportering (CSRD), kraven i ESRS E1
Klimatförändringar, samt relevanta upplysningar
enligt GRI 305. Utsläppen uttrycks i ton koldioxid-
ekvivalenter (tCO
2
e), vilket möjliggör aggregering
av olika växthusgaser baserat på deras globala upp-
värmningspotential och underlättar jämförbarhet
mellan utsläppskällor och rapporteringsperioder.
Den organisatoriska avgränsningen definieras
enligt principen om operativ kontroll. GHG -inven-
teringen omfattar utsläpp från aktiviteter, anlägg-
ningar och leasade tillgångar där Camurus har
befogenhet att fastställa och tillämpa operativa
riktlinjer, inklusive kontor, laboratorier, tillverkning
av hjälpämnen, företagsfordon samt övriga verk-
samheter under Camurus kontroll i samtliga
rapporteringsländer.
Inventeringen omfattar direkta utsläpp från
ägda
eller kontrollerade källor (scope 1), indirekta
utsläpp från inköpt energi (scope 2) samt utvalda
indirekta utsläpp i värdekedjan (scope 3) i enlighet
med GHG Protocol. Rapporteringen av scope 3
fokuserar på kategorier som bedömts vara relevanta
och väsentliga för Camurus verksamhet, medan
kategorier som inte är tillämpliga eller bedöms
som oväsentliga exkluderas och dokumenteras.
Kvantifieringen av växthusgasutsläpp är förenad
med både vetenskaplig osäkerhet och osäkerhet
i uppskattningar. Vetenskaplig osäkerhet uppstår
på grund av ofullständig kunskap om växthusgasers
exakta klimatpåverkan och utsläppsprocesser.
Osäkerhet i uppskattningar uppstår till följd av
databegränsningar, mätosäkerhet, modellerings-
antaganden och användning av emissionsfaktorer.
Beräkningsmetoder varierar därför beroende på
datatillgång, datakvalitet och relevans.
Primära aktivitetsdata och leverantörsspecifika
utsläppsdata prioriteras där sådana finns tillgängliga,
inklusive information från fastighetsägare, energi-
leverantörer, resebyråer, logistikleverantörer,
avfallsentreprenörer och tillverkningspartners.
När primärdata saknas används sekundärdata och
proxy-metoder, såsom kostnadsbaserade beräk-
ningar baserade på Camurus finansiella system,
distansbaserade beräkningar, tekniska uppskatt-
ningar eller branschgenomsnittliga emissions-
faktorer i enlighet med GHG Protocol.
Emissionsfaktorer hämtas från erkända inter-
nationella databaser och tillförlitliga offentliga
källor, inklusive men inte begränsat till DEFRA GHG
Conversion Factors, Europeiska miljöbyrån (EEA),
US Environmental Protection Agency (EPA), Austra-
lian National Greenhouse Accounts Factors,
AIB:s
residualmixdata, Energimarknadsinspektionen,
ADEME, Ecoinvent-databaser samt leverantörs-
specifik information. Där så är tillämpligt används
landsspecifika emissionsfaktorer för el, residualmix
eller leverantörsspecifik dokumentation av förnybar
energi för att uppfylla kraven på marknadsbaserad
och platsbaserad rapportering av scope 2.
För scope 2-utsläpp tillämpas både marknads-
baserad och platsbaserad metod i enlighet med
GHG Protocol Scope 2 Guidance. Marknadsbase-
rade utsläpp speglar avtalsbaserade instrument
såsom avtal om förnybar energi och leverantörs-
specifika emissionsfaktorer där sådana finns, medan
platsbaserade utsläpp speglar genomsnittliga
emissionsfaktorer för elnätet i de länder där
elförbrukningen sker.
För scope 3-utsläpp varierar beräkningsmetoderna
mellan olika kategorier och omfattar aktivitetsbase-
rade,
distansbaserade, massbaserade, leverantörs-
specifika samt kostnadsbaserade metoder beroende
på aktiviteternas natur och på tillgängliga
data.
Kostnadsbaserade beräkningar justeras för inflation
och används när primärdata eller aktivitets
data
saknas, med sektorsspecifika emissionsfaktorer
kopplade till finansiella utgifter.
GHG-inventeringen inkluderar inte klimatkom-
pensation, koldioxidinfångning och lagring (CCS)
eller interna koldioxidprissättningsjusteringar.
Utsläppen rapporteras brutto om inget annat anges.
Camurus arbetar kontinuerligt med att förbättra
utsläppsdata, metoder och rapporteringsprocesser
i takt med att tillgången till data, leverantörsengage-
Resultatindikatorer – miljö
mang och interna system utvecklas. Förbättringar
av data, noggrannhet, uppdateringar av emissions-
faktorer, metodförändringar eller organisatoriska
förändringar kan leda till omräkningar eller juste-
ringar av tidigare rapporterade utsläpp när väsent-
liga skillnader identifieras. Sådana uppdateringar
genomförs för att säkerställa transparens, data-
konsistens och jämförbarhet över tid.
Alla rapporterade siffror representerar bästa
möjliga uppskattningar vid rapporteringstillfället,
baserat på aktuella metoder, antaganden och
datakällor. Mindre avvikelser kan förekomma till
följd av avrundning.
Tabellen nedan redovisar resultaten av dessa
beräkningar för varje utsläppskategori som är
relevant för Camurus GHG-inventering för 2025.
Resultaten har granskats av en extern part.
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Omsättning
MSEK
2 265 1 868 1 717 956
Energiförbrukning
Elförbrukning från kontoren inklusive laboratorier MWh
596 928 935 –
Elförbrukning från tillverkningen av hjälpämnen
21
MWh
118 – – –
Naturgas MWh
17 10 10 –
Eldningsolja MWh
10 27 27 –
Total energiförbrukning från kontoren inklusive laboratorier
MWh
623 965 972 989
Total energiförbrukning tillverkningen av hjälpämnen MWh
118 – – –
Total energiförbrukning från kontoren inklusive
laboratorier och tillverkningen av hjälpämnen
MWh
741 – – –
Andel förnybar energi
22
Procent
96 95 95 85
Energiintensitet MWh/MSEK
0,3 0,5 0,6 1,0
HÅLLBARHETSRAPPORT/RE SULTATINDIKATORER
21 Camurus tillverkningsanläggning för hjälpämnen etablerades 2025.
22 Energi genererad från vind-, sol- och biomassakällor.
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
154
Camurus årsredovisning 2025
Avfall
Farligt avfall
Farligt avfall som förbränns med energiåtervinning t
2,0
24
1,3 1,5 2,1
Intensitet farligt avfall t/MSEK
0,0009 0,0007 0,0009 0,0021
Växthusgasutsläpp
Totala scope 1-utsläpp
tCO
2
e 118 116 159 162
Totala scope 2-utsläpp (marknadsbaserade)
tCO
2
e 14 25 17 11
Totala scope 2-utsläpp (platsbaserade)
tCO
2
e 40 19 12 10
Totala scope 1- och 2-utsläpp (marknadsbaserade)
23
tCO
2
e 132 141 176 173
Totala scope 1- och 2-utsläpp (platsbaserade)
tCO
2
e 158 135 171 172
Totala scope 3-utsläpp
tCO
2
e 9,346 10,081 386 60
3.1 Köpta varor och tjänster
tCO
2
e 6,456 8,248 51 –
3.2 Kapitalvaror
tCO
2
e 890 428 – –
3.3 Bränsle- och energirelaterade aktiviteter
(inte inkluderade i scope 1 och 2)
tCO
2
e 48 43 46 60
3.4 Uppströms transport och distribution
tCO
2
e 667 310 287.7 –
3.5 Avfall genererat i den egna verksamheten
tCO
2
e 2 1.0 0.8 –
3.6 Affärsresor
tCO
2
e 975 735 – –
3.7 Medarbetares pendlingsresor
tCO
2
e 257 252 – –
3.9 Nedströms transport och distribution
tCO
2
e 18 30 – –
3.12 Slutbehandling av sålda produkter
tCO
2
e 34 34 – –
Totala scope 1-och 2-utsläpp och scope 3-utsläpp (marknadsbaserade)
tCO
2
e
9 478 10 222 562 233
Totala scope 1-och 2-utsläpp och scope 3-utsläpp (platsbaserade) tCO
2
e
9 504 10 216 557 232
Växthusgasintensitiet (totala scope 1-och 2-utsläpp
marknadsbaserade)
tCO
2
e/MSEK
0,06 0,08 0,10 –
23 Används i diagrammen på sidan 138. År 2024 hållbarhetsrapport användes
platsbaserade.
24 År 2025 ökade Camurus sina laboratorieforskningsaktiviteter, vilket resulterade
i högre volymer farligt avfall.
25 År 2025 implementerade Camurus systematisk vägning av allt avfall som
genereras vid huvudkontoret, vilket utöver farligt avfall även omfattar alla avfall.
26 Inkluderar avfall från förpackning av tillverkningsutrustning.
27 Matavfall ökade delvis på grund av förbättrade sorteringsrutiner och mer exakta
mätningar. År 2025 vägdes allt avfall på huvudkontoret systematiskt.
28 Camurus vattenförbrukning minskade avsevärt under 2025, främst till följd av
flytten av huvudkontoret till en LEED Gold-certifierad byggnad samt införandet
av vatteneffektiv utrustning.
29 Vattenkälla: kommunal vattenförsörjning.
30 Avgasutsläppen från tjänstebilsflottan och eldningsolja ökade under 2025
jämfört med 2024. Detta återspeglar både en ökning av körsträckor med bensin-
drivna fordon och, trots en ökning av elfordon, en minskning av körsträckan
med el. Beräkningen använde utsläppsfaktorer hämtade från Trafikverket:
Emissionsfaktorer för vägtrafik 2021-2030 (excel). Avgasutsläppen för 2024
har räknats om efter att ett fel upptäcktes. Felet har korrigerats.
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Icke-farligt avfall
25
Restavfall som förbränns med energiåtervinning t
3,1 2,6 1,8 1,3
Wellpapp återvunnet t
1,1
26
0,7 0,8 0,7
Elektronik återvunnet t
0,0 0,1 0,1 0,2
Matavfall återvunnet t
1,7
27
0,4 0,5 0,4
Metall återvunnet t
0,01 0,06 0,04 0,04
Plast återvunnet t
0,6 1,2 1,2 0,8
Papper återvunnet t
0,6 0,5 0,3 0,3
Totalt återvunnet avfall t
4,0 3,0 2,9 2,4
Totalt icke-farligt avfall t
7,1 5,6 4,7 3,7
Totalt avfall t
9,1 6,9 6,2 5,8
Andel återvunnet avfall av allt icke-farligt avfall
Procent
56 54 62 65
Andel återvunnet avfall av allt avfall
Procent
44 43 47 41
Totala spill inklusive utsläpp av kölmedier Antal
0 – – –
Intensitet icke farligt avfall t/MSEK
0,0031 0,0029 0,0027 0,0038
Vattenförbrukning
Total vattenförbrukning huvudkontor inkl. labb m
3
820
28
2 915 4 005 4 730
Vattenuttag
29
m
3
820 2 915 4 005 4 730
Vattenintensitet m
3
/MSEK 0,4 1,6 2,3 4,9
Avgasutsläpp
30
CO t
0,30066 0,18739 0,42401 –
HC t
0,05259 0,03289 0,07496 –
NO
x
t
0,38863 0,42033 0,47363 –
PM t
0,00241 0,00260 0,00277 –
SO
2
t
0,00198 0,00327 0,00042 –
Avgasutsläppsintensitet t/MSEK
0,00033 0,00035 0,00057 –
Övergång till elbilar
Andel elbilar av antal tjänstebilar Procent
8 5 3 –
Andel laddhybrider av antal tjänstebilar bilar Procent
19 19 16 –
Andel elbilar av antal förmånsbilar Procent
79 73 – –
Andel laddhybrider av antal förmånsbilar Procent
21 27 – –
Miljöböter och brott mot miljölagar Antal
0 0 0 0
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
HÅLLBARHETSRAPPORT/RE SULTATINDIKATORER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
155
Camurus årsredovisning 2025
Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande Skatter
Nyckeltal
Enhet
Utfall
2025
Utfall
2024
Utfall
2023
Utfall
2022
Affärsetik, efterlevnad och överträdelser
Totalt antal överträdelser av uppförandekod
eller tillhörande policyer
Antal
13
31
4 6 4
Typ av överträdelse
• Korruptions - eller mutärenden Antal
0 0 0 0
• Interaktioner och kommunikation med hälso- och
sjukvårdsintressenter
32
Antal
8 4 3 3
• Personuppgiftsincidenter Antal
3 0 3 1
• Fall av diskriminering eller trakasserier Antal
Se resultatindikatorer – medarbetare
• Fall av penningtvätt eller insiderinformation Antal
0 0 0 0
• Intressekonflikter Antal
1 0 0 0
• Andra överträdelser Antal
1 0 0 0
Varav rapporterade ”visselblåsningar”
33
Antal
4 1 2 2
Leverantörsbedömning och riskhantering
Antal betydande leverantörer
34
som har bedömts
Antal
48 – – –
Antal betydande leverantörer i led 1
Antal
53 – – –
Antal betydande leverantörer bortom led 1
Antal
0 – – –
Andel av inköp från betydande leverantörer i led 1
Procent
76 – – –
Andel nya leverantörer som granskats avseende miljöprestanda
Procent
100 – – –
Andel nya leverantörer som granskats avseende
socialt ansvarstagande
Procent
100 – – –
Antal leverantörer som bedömts ha medelhög, hög eller extrem risk
Antal
19 – – –
Antal leverantörer som stöttats i implementeringen av
avhjälpande handlingsplaner
Antal
19 – – –
Antal leverantörer som har identifierats att ha väsentlig
35
faktisk och potentiell negativa social- och/eller miljöpåverkan
Antal
0
Antal leverantörer vars kontrakt har sagts upp till följd
av hållbarhetsgranskningen
Antal
0 – – –
Camurus AB
Sweden
2025
Camurus
Group
globally
2025
Camurus AB
Sweden
2024
Camurus
Group
globally
2024
Camurus AB
Sweden
2023
Camurus
Group
globally
2023
Totalt antal medarbetare 165 285 139 256 134 213
Intäkter från tredjepartsförsäljning (MSEK) 2 165 2 265 1 765 1 868 1 643 1 717
Vinst före skatt (MSEK) 673 933 534 553 526 549
Andra materiella tillgångar än likvida medel (MSEK) 711 879 795 873 609 718
Inkomstskatt (MSEK) 138 198 111 124 109 118
Periodiserad skatt (MSEK) 0 0 120 126 217 220
31
Inkluderar fall som upptäckts och utredningar som slutförts under 2025.
Källan till ärendeinformation inkluderar intern efterlevnadsrevision, rapportering
från medarbetare och anmälan från extern myndighet. Korrigerande och förebyg-
gande åtgärder inkluderar uppdatering av uppförandekoden, uppföljande efter-
levnadsrevision, utbildning, disciplinära åtgärder och utbyte av distribuerat utbild-
ningsmaterial. För 2025 har ett nytt sätt att klassificera typen av överträdelser
införts, vilket återspeglas i redovisningen av överträdelser i denna rapport.
32 Inkluderar incidenter av bristande efterlevnad gällande marknadsföring.
33
”Visselblåsningar” inkluderar även uppgifter om överträdelser som framförts av
Camurus medarbetare direkt till Compliance funktionen på Camurus, d.v.s. ej
nödvändigtvis uppgifter som rapporteras till Compliance genom Camurus
plattform för visselblåsning.
34
Camurus betydande leverantörer definieras i denna tabell som de leverantörer
som
omfattas av företagets SOP Vendor Sustainability Due Diligence and Risk
Management SOP.
35 Väsentlig definieras i dessa indikatorer som: en kritisk eller allvarlig avvikelse från
minimikraven som leder till allvarlig skada på miljön eller människors fysiska eller
psykiska integritet, eller till ett systematiskt misslyckande från leverantörens sida
att skydda människor eller miljön från skada.
HÅLLBARHETSRAPPORT/RESULTATINDIKATORER
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
156
Camurus årsredovisning 2025
Hållbara
arbetssätt i
laboratorier
Alla medar-
betare som
arbetar i
laboratorie-
miljö
Green Lab Practice Workshop Stödjer laboratoriepersonal i att förstå och
tillämpa hållbara arbetssätt i den dagliga labora-
torieverksamheten. Utbildningen stärker med-
vetenheten om resurseffektivitet, miljöpåverkan
och ansvarsfullt laboratoriebeteende samt
främjar bästa praxis inom energianvändning,
avfalls- och vattenhantering, hållbar upphand-
ling och grön kemi. Den bidrar till minskad mil-
jöpåverkan, förbättrad operativ effektivitet och
ligger i linje med Camurus hållbarhetsmål och
My Green Lab-principerna.
Samhälle och resor
Reduktion av vattenanvändning
och hantering och reducering av
avfall (inklusive farligt avfall) samt
återvinning
Resurshantering, inköp och
grön kemi
Energianvändning i laboratorier
(utrustning, dragskåp, kylförvaring
och infrastruktur)
Introduktion till
hållbarhet och
affärsetik
Alla nyanställda Grundläggande ESG Introducerar nya medarbetare till Camurus
arbete med hållbarhet, etiskt agerande och
ansvarsfulla affärsmetoder. Utbildningen ökar
medvetenheten om ESG-principer, främjar
integritet, transparens och ansvarstagande
samt stödjer efterlevnad av interna policys och
externa krav.
Affärsetik och
regelefter-
levnad
Alla
medarbetare
Uppförandekod Främjar en stark etisk kultur genom att stärka
medarbetares förståelse för förväntat bete-
ende, lagar och regler samt ansvarsfulla
affärsmetoder. Utbildningen stärker integritet,
ansvarstagande och transparens i interaktioner
med kollegor, patienter, partners, leverantörer
och samhället.
Lagar, regler och
branschstandarder
Rapportering av missförhållanden
ESG-utbild-
ningar (Miljö,
socialt ansvar
och bolags-
styrning)
Hållbarhet Alla
medarbetare
Mänskliga rättigheter Den främjar ansvarsfullt beslutsfattande,
transparens och ansvarstagande genom att
tydliggöra förväntningar kring miljöprestanda,
klimatpåverkan, hållbar upphandling, mänskliga
rättigheter och arbetssätt som stärker inklude-
ring. Utbildningen betonar också vikten av att
markera mot oacceptabelt beteende, agera
etiskt och visa respekt.
Visselblåsarfunktion och
rapporteringsplattform
Fördjupning i mångfald, jämlikhet
och inkludering (DEI) och
omedveten bias
Alla nyanställda Policy för mångfald, jämlikhet och
inkludering (DEI) samt utbildning i
omedvetna fördomar
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
Organisatoriska
grunder
Introduktions-
program
Alla nyanställda Rollspecifika och produktrela-
terade utbildningar (moduler
tilldelas baserat på roll och
funktion)
Ett omfattande introduktionsprogram som ger
nya medarbetare en strukturerad introduktion
till Camurus, inklusive företagsöversikt, terapi-
områden, produkter, kliniska och vetenskapliga
grunder, regulatoriska krav och efterlevnad
samt marknadsspecifika introduktioner.
Programmet säkerställer en gemensam
kunskapsbas i organisationen och anpassas
efter olika roller, funktioner och geografiska
områden.
Introduktion av
olika avdelningar
inom Camurus
Introduktionsprogram av olika
avdelningar, funktioner och
vetenskapliga områden
Ett strukturerat introduktionsprogram som ger
medarbetare en översikt över Camurus avdel-
ningar, funktionella ansvarsområden, centrala
processer och gränssnitt mellan funktioner.
Utbildningen omfattar centrala företagsfunktio-
ner, utvecklings- och tillverkningsverksamhet
samt vetenskapliga plattformar, inklusive
Camurus produkter, och stödjer organisatorisk
förståelse, samarbete och effektiv integration
i företaget.
ESG-utbild-
ningar (Miljö,
socialt ansvar
och bolags-
styrning)
Hållbarhet Alla
medarbetare
Hållbarhetsramverk Stärker medarbetares förståelse för hållbar-
hetsfrågor, etiskt agerande samt efterlevnad av
miljömässiga, sociala och styrningsrelaterade
krav inom organisationen och dess värdekedja.
Utbildningen ökar medvetenheten om hur stra-
tegiska mål, styrningsstrukturer och ansvars-
fulla affärsmetoder implementeras i praktiken
samt hur negativa miljömässiga och sociala
effekter identifieras, hanteras och minskas.
Mål och resultat
Styrningsstruktur
Hållbar upphandling och riktlinjer
Uppförandekod för leverantörer
Övergripande miljöprestanda
GHG protocol
GHG -protokoll
Pendling och resor i arbete
Avfallshantering (inklusive
farligt avfall)
Hantering av vatten som resurs
Översikt över medarbetarutbildning och utveckling
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
HÅLLBARHETSRAPPORT/ÖVERSIKT MEDARBETARUTBILDNING OCH UTVECKLING
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
157
Camurus årsredovisning 2025
Yrkes- och
rollspecifik
Omfattande
praktisk
utbildning
Alla
medarbetare
Rollspecifika utbildningar
(moduler tilldelas baserat på
roll och funktion)
Ger omfattande årlig, rollspecifik och praktisk
utbildning för att säkerställa att medarbetare
har den kunskap och de färdigheter som
krävs för att utföra sina arbetsuppgifter i
enlighet med interna rutiner, regulatoriska
krav och etiska standarder. Beroende på
roll och funktion anpassas utbildningen, till
exempel patient- och produktsäkerhetspro-
gram,GoodLaboratoryPractice(standarder
om djurvälfärd) samt etik inom forskning och
utveckling, vilket stärker medarbetarnas med-
vetenhet och förståelse för regelenliga och
ansvarsfulla arbetsmetoder.
Utbildning i
rutiner, rikt-
linjer och
arbetsinstruk-
tioner
Ger rollspecifik och praktisk utbildning för
att säkerställa att medarbetare effektivt kan
förstå och tillämpa rutiner (SOP), policyer och
godkända arbetsinstruktioner i det dagliga
arbetet. Utbildningen består främst av att läsa
och förstå styrda dokument inom kvalitets-
ledningssystemet.
ESG-utbild-
ningar (Miljö,
socialt ansvar
och bolags-
styrning)
Governance
compliance
risk (GCR)
Alla nya med-
arbetare som
har kontakt med
kunder, hälso-
och sjukvården
samt andra
berörda med-
arbetare
Introduktion till GCR (styrning,
regelefterlevnad och risk)
Ger medarbetare en förståelse för Camurus
system för styrning, regelefterlevnad och risk
(GCR), en global IT-plattform som används för
att hantera, godkänna, dokumentera och följa
upp interaktioner med hälso- och sjukvården
på ett strukturerat och regelenligt sätt. Utbild-
ningen förklarar hur GCR-systemet stödjer
efterlevnad av interna styrnings- och complian-
cepolicyeroch rutiner, branschkoder (inklusive
EFPIA) samt tillämpliga lokala och internatio-
nella regelverk, såsom krav på transparens och
rapportering av värdeöverföringar.
Den stödjer en konsekvent, transparent och
granskningsbar hantering av interaktioner med
hälso- och sjukvården och stärker Camurus
affärsmetoder, regulatorisk efterlevnad och
riskhantering på olika marknader.
Ramverk för interaktioner med
hälso- och sjukvården och
regelefterlevnad
Process för aktivitetsstyrning
från start till mål
Roller, ansvar och godkännande
Dokumentation och hantering
av underlag
Transparens och rapportering
av värdeöverföringar (ToV)
Användning av systemet i
praktiken (GCR-plattform)
Alla nyanställda Sociala medier Introducerar nya medarbetare till organisatio-
nens kommersiella principer, etiska standarder
och regelefterlevnadskrav som är relevanta
för kundnära och kommersiella aktiviteter.
Utbildningen stödjer ansvarsfulla interaktioner
med hälso- och sjukvårdspersonal och kunder,
främjar etiska marknadsförings- och reklamme-
toder samt förstärker förväntningar kopplade
tillförebyggande an mutor och korruption. Den
ökar samtidigt medvetenheten om interna poli-
cyer som styr resor, utlägg och extern represen-
tation, inklusive lämplig användning av sociala
medier. Sammantaget bidrar utbildningen till
att kommersiella aktiviteter genomförs ansvars-
fullt, transparent och i enlighet med tillämpliga
lagar, branschkoder och interna policyer vilket
främjar förtroende, riskminimering och hållbara
affärsmetoder.
Förebyggande av korruption
på Camurus
Alla nya med-
arbetare som
har kontakt med
kunder, hälso-
och sjukvården
samt andra
berörda med-
arbetare
Ramverk för interaktioner med
hälso- och sjukvården och
regelefterlevnad
Ger omfattande, rollspecifik och praktisk utbild-
ning i arbetet för nya kundnära medarbetare för
att säkerställa att de kan utföra sina arbetsupp-
gifter i enlighet med interna rutiner, tillämpliga
regelverk och etiska standarder. Utbildningen
omfattar regler för samarbete med hälso- och
sjukvårdspersonal och kunder, ansvarsfull och
etisk marknadsföring, kommersiella aktiviteter
och reklam samt detaljerad tillämpning av
interna policyer som styr resor, utlägg och
extern representation. Sammantaget ger den
en stabil grund för att genomföra kundnära
aktiviteter på ett effektivt, ansvarsfullt och
regelenligt sätt.
Policy för externa resor och utlägg
ESG-utbild-
ningar (Miljö,
socialt ansvar
och bolags-
styrning)
Affärsetik och
regelefter-
levnad
Alla
medarbetare
Patienter och samhälle
– kliniska studier
Främjar en stark etisk kultur genom att stärka
medarbetares förståelse för förväntat bete-
ende, lagar och regler samt ansvarsfulla
affärsmetoder. Utbildningen stärker integritet,
ansvarstagande och transparens i interaktioner
med kollegor, patienter, partners, leverantörer
och samhället.
Inkluderande arbetsplatser
Miljöprinciper
Etiska standarder
Förebyggande av mutor
och korruption
Hållbar och ansvarsfull
upphandling
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
HÅLLBARHETSRAPPORT/ÖVERSIKT MEDARBETARUTBILDNING OCH UTVECKLING
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
158
Camurus årsredovisning 2025
Kvalitetsled-
ningssystem
(QMS)
Kvalitets-
ledningssystem
(QMS)/Good
Pharmacovigi-
lance Practices
(GVP) & Good
Distribution
Practices (GDP)
Alla
medarbetare
Introduktion tilleQMS Ger medarbetare en omfattande förståelse för
Camurus kvalitetsledningssystem (QMS) och
det tillhörande elektroniska QMS-systemet
(eQMS), som fungerar som det centrala syste-
met för hantering av standardrutiner (SOP:er),
policyer, riktlinjer, kvalitetsprocesser och
regulatoriska krav. Utbildningen säkerställer
att medarbetare är bekanta med hur kvalitets-
dokument och register skapas, underhålls,
granskas och tillämpas i systemet, samt hur
händelser såsom klagomål och biverkningar
rapporteras och hur avvikelser och ändrings-
kontroller hanteras på ett strukturerat och
regelenligt sätt. Utbildningen omfattar även
användningen av eQMS som ett verktyg för
att stödja kvalitetsprocesser, dokumenthan-
tering,utbildningsplanering och spårbarhet.
Dessutom stärker den medvetenheten om
tillämpliga GVP-, GDP- och regulatoriska krav
samt relevanta kliniska och regulatoriska sys-
tem. Sammantaget säkerställer utbildningarna
en enhetlig förståelse, korrekt användning
av QMS och efterlevnad av interna rutiner
och externa regulatoriska krav i hela organi-
sationen.
eQMS utbildningsmodul
Hur man läser och förstår nya
eller uppdaterade SOP:er,
policyer och riktlinjer i eQMS
Årlig GVP- och GDP-utbildning
Alla nyanställda Individuell utbildningsplan (TPI)
för nyanställda (eQMS)
Good Distribution and Wholesale
Practice (GDP)
Good Pharmacovigilance
Practices (GVP)
Ledarskap Värdebaserat
ledarskap
Alla chefer Välkommen till programmet
Valued Leadership
Stödjer chefer i att utveckla effektiva och vär-
debaserade ledarskapsfärdigheter som främjar
tillit, psykologisk trygghet och högpresterande
team. Utbildningen stärker kompetenser inom
kommunikation, feedback och coachning,
konflikthantering, förändringsledning samt
hantering av stress och motståndskraft inom
team. Den främjar självreflektion, inkluderande
ledarskapsbeteenden och stark teamdynamik,
vilket bidrar till medarbetarengagemang,
välbefinnande och hållbar prestation i hela
organisationen.
Konflikthantering
Feedback & coachning
Fördjupad utbildning
om feedback
Hantera stress och bygg
motståndskraft – i ditt team
Förändringsledning
Säkerhet & tillit
De fem dysfunktionerna i ett team
Rollspecifik
karriärutveck-
lingsutbildning
Karriär-
utveckling
Alla
medarbetare
Rollspecifika utbildningar
(moduler tilldelas baserat på
roll och funktion)
Stödjer medarbetares professionella utveck-
ling genom att erbjuda rollspecifika utveck-
lingsmöjligheter anpassade till nuvarande
ansvarsområden och framtida karriärvägar.
Utbildningen fokuserar på att utveckla funk-
tionell expertis, färdigheter och kompetenser
relevanta för varje roll och funktion och kan
inkludera teknisk, professionell och ledar-
skapsutveckling. Moduler tilldelas baserat
på roll och funktion för att stödja individuell
utveckling, intern rörlighet och långsiktig
kompetensutveckling inom organisationen.
Arbetsmiljö
och hälsa
Human
Capital
Management
Alla
medarbetare
Hjärt- och lungräddning (HLR) Stödjer en säker, hälsosam och hållbar arbets-
miljö genom att stärka medarbetares medve-
tenhet om arbetsmiljöprinciper. Utbildningen
främjar förebyggande av arbetsrelaterade
skador och ohälsa, stödjer fysisk och mental
hälsa samt stärker medarbetares förmåga
att hantera arbetsplatsrisker. Utbildningen
omfattar beredskap vid nödsituationer, med-
vetenhet om psykisk hälsa, stresshantering
och ergonomiska arbetssätt, vilket bidrar till
välbefinnande, motståndskraft och prestation
i organisationen.
Hantera stress och bygga
motståndskraft
Menopaus på arbetsplatsen
Ergonomisk vägledning
Alla chefer Arbetsmiljöutbildning Stödjer chefer i att uppfylla sitt ansvar inom
arbetsmiljö och att främja en säker och
hälsosam arbetsmiljö.
Alla
nyanställda
Introduktion till byggnadernas
säkerhetsstruktur och nödrutiner
Ger nyanställda en introduktion till bygg-
naders säkerhetsstruktur och nödlägesbe-
redskapsrutiner, ledd av fastighetsansvarig.
Utbildningen säkerställer kännedom om
säkerhetsregler, utrymningsvägar, nödut-
rustning och åtgärdsrutiner, vilket bidrar till
en säker arbetsmiljö och god beredskap vid
incidenter eller nödsituationer.
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
HÅLLBARHETSRAPPORT/ÖVERSIKT MEDARBETARUTBILDNING OCH UTVECKLING
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
159
Camurus årsredovisning 2025
IT-utbildningar Security
awareness
training-
learning hub
All employees AI på jobbet: använd det
på ett klokt sätt
Utbildningskonceptet syftar till att ge
organisationens medlemmar den kunskap
och de färdigheter som behövs för att skydda
sig
själva och organisationens information,
Deepfake-medvetenhet
Generativ AI: intelligent och farlig?
Organisatoriskt
lärande och
medarbetar-
engagemang
Global
konferens
Alla
medarbetare
Business Code of Conduct
and Strategy, Patient focus &
Organizational Culture
Stödjer organisatoriskt lärande, medarbeta-
rengagemang och intern samordning genom
att erbjuda ett strukturerat forum för infor-
mationsdelning och dialog i hela företaget.
Konferensen stärker förståelsen för Camurus
strategi, produktportfölj, pipeline och framtida
tillväxtplaner, samtidigt som patientperspektiv
och tvärfunktionella insikter integreras.
Programmet främjar transparens, samarbete
och en gemensam förståelse över funktioner
och geografier, stärker företagets värderingar
och kultur samt stödjer ett patientcentrerat
och ansvarsfullt affärssätt. Det bidrar till kom-
petensutveckling hos medarbetare, intern
samordning och effektiv kommunikation i takt
med att Camurus fortsätter att växa som ett
internationellt läkemedelsföretag.
Utbildning i
cybersäkerhet –
webbserie
Alla
medarbetare
Miniserie: skydda information
inifrån
Serien är uppbyggd säsong för säsong och
avsnitt för avsnitt, vilket gör det möjligt att
utveckla och anpassa handlingen för att illustrera
flera verkliga säkerhetshot i en mänsklig kontext.
Från en blygsam början har The Inside Man
utvecklats till en internationell cybersäkerhets-
thriller. Fem säsonger
Lednings-
utbildning i
säkerhetskultur
Koncernledning,
ledningsgrupper
och styrelse
Säkerhetskultur: medvetenhet,
beteende och ansvar
Säkerhetskultur definieras som de idéer, normer
och sociala beteenden i en grupp som påverkar
dess säkerhet. Säkerhetskultur kan betraktas
som en del av den bredare företagskulturen men
kräver egna specifika uppgifter, mål och ansvar
för att uppnås. En positiv företagskultur i sig
garanterar inte en stark säkerhetskultur.
IT-utbildningar Utbildning i
säkerhets-
medvetenhet –
Learning Hub
Alla
medarbetare
AI-chatbots: förstå deras
användning, risker och
begränsningar i arbetslivet
system
och tillgångar från förlust, missbruk
eller skada. Utbildningen gäller alla personer
som utför aktiviteter för organisationens
räkning, inklusive medarbetare, tillfällig perso-
nal, konsulter och andra behöriga användare.
Utbildningen levereras genom ett centrali-
serat kunskapsnav som kombinerar tilldelade,
rollrelevanta utbildningsmoduler med tillgång
till ett brett digitalt utbildningsbibliotek för
självstudier. De tilldelade utbildningarna
säkerställer en gemensam grundnivå av säker-
hetsmedvetenhet och efterlevnad av interna
policyer och externa krav, medan det digitala
biblioteket på begäran gör det möjligt för indi-
vider att kontinuerligt utveckla och uppdatera
sin kunskap i egen takt. Tillsammans stödjer
detta arbetssätt en stark säkerhetskultur, risk-
medvetenhet och ett gemensamt ansvar för
informationssäkerhet i hela organisationen.
Säkerhetsmedvetenhets-
bedömning (SAPA)
Insiderhot
Din roll: internetsäkerhet
IT-säkerhet på arbetsplatsen
Förstå URL:er
Hot- och incidenthantering
Dataintrång
Informationssäkerhet på
mobila enheter
Kevin Mitnick – utbildning i
säkerhetsmedvetenhet
Spot the Phish Game:
grundläggande nivå
Allmän
kompetens-
och kunskaps-
utveckling samt
workshop
Tekniska
färdigheter
Alla
medarbetare
Rollspecifika utbildningar
(moduler tilldelas baserat på
roll och funktion)
Stödjer medarbetare i att utveckla viktiga
tekniska
och professionella färdigheter som
krävs för ett effektivt dagligt arbete. Utbild-
ningen
stärker tekniska kompetenser genom
användning av digitala verktyg såsom Excel och
utvecklar kommunikations- och presentations-
färdigheter genom verktyg som PowerPoint
och andra interna plattformar såsom intranätet.
Moduler tilldelas baserat på roll och funktion för
att säkerställa relevant och praktisk kompetens-
utveckling, vilket stödjer effektivitet, samarbete
och kontinuerligt lärande i hela organisationen.
Dessutom har medarbetare tillgång till den
digitala läroplattformen Campus, som erbjuder
onlinekurser inom kontorsfärdigheter, mjuka
färdigheter och grundläggande ledarskaps-
kompetenser. Plattformen främjar kontinuerligt
lärande och stödjer medarbetare i att utveckla
sin kunskap genom tillgängligt, självstyrt
lärande och kompetensutveckling. Moduler
tilldelas baserat på roll och funktion för att
säkerställa relevant och praktisk kompetens-
utveckling i hela organisationen.
Kommunika-
tions- och
presentations-
verktyg
Digital utbild-
ningsplattform
(Campus)
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
Typ av
utbildning
Utbildning och
namn på
kategori
Deltagare
Modul
Beskrivning
HÅLLBARHETSRAPPORT/ÖVERSIKT MEDARBETARUTBILDNING OCH UTVECKLING
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
160
Camurus årsredovisning 2025
GRI-standard / Upplysning och krav
ESRS-upplysning och krav
Hänvisning i hållbarhetsrapporten
GRI 2: Generella upplysningar 2021
2-1 Detaljer om organisationen Se kraven enligt direktiv
2013/34/EU.
Camurus i korthet, s. 5
2-2 Enheter inkluderade i organisationens
hållbarhetsrapportering
ESRS 1 5.1; ESRS 2 BP-1 Om hållbarhetsrapporten, s. 112
2-3 Redovisningsperiod, frekvens och
kontaktperson
ESRS 1 Om hållbarhetsrapporten, s. 112
2-4 Förändringar i tidigare rapporterade
upplysningar
ESRS 2 BP-2 Detta har gjorts i dokumentet med hjälp av fotnoter där det
var nödvändigt.
2-5 Externt bestyrkande Se krav på extern granskning
enligt direktiv (EU) 2022/2464.
Camurus inventering av växthusgasutsläpp är externt
bestyrkt av Ethos enligt AA1000.
2-6 Aktiviteter, värdekedja och andra
affärsförbindelser
ESRS 2 SBM-1 Partnerskap, s. .47, Förvaltningsberättelse, s. 51, Camurus
verksamhet, s. 52, Tidiga forskningsprojekt, s. 55, Resulta-
tindikatorer – ansvarsfullt företagande, s. 155
2-7 Anställda ESRS 2 SBM-1; ESRS S1 S1-6 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
2-8 Arbetare som inte är anställda ESRS S1 S1-7 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
2-9 Sammansättning och struktur
för styrning
ESRS 2 GOV-1; ESRS G1 Bolagsstyrningsrapport, s. 97, Styrelse, s. 99 och 106
2-10 Nominering och urval av det högsta
ledningsorganet
Detta ämne ingår inte i listan över
hållbarhetsfrågor enligt ESRS 1.
Bolagsstyrningsrapport – Valberedning, s. 99, Styrelse –
Sammansättning och oberoende, s. 99
2-11 Ordförande i det högsta styrande
organet
Detta ämne ingår inte i listan över
hållbarhetsfrågor enligt ESRS 1.
Styrelse – Sammansättning och oberoende, s. 99, Sty-
relse, s. 108
2-12 Styrande organs roll i översyn
och hantering av påverkan
ESRS 2 GOV-1; GOV-2; SBM-2;
ESRS G1
Bolagsstyrningens struktur – Årsstämma 2025, s. 98, Verk-
ställande direktör och koncernledning, s. 101, Styrelsen
– Styrelsens ansvar och arbete, s. 99, Styrelsens arbete
under 2025, s. 100, Hållbarhetsstyrning, s. 117
GRI-innehållsindex
Nivå på tillämpning
GRI 1 som används
Camurus har rapporterat den information som anges i detta GRI-innehållsindex för perioden 1 januari
–
31 december 2025 med hänvisning till GRI-standarderna. Detta är företagets första hållbarhetsrapport
som har upprättats med hänvisning till GRI-standarderna (2021). Omfattningen av upplysningarna
återspeglar för närvarande tillgängliga data och system, som kommer att vidareutvecklas i kommande
rapporteringscykler.
GRI 1: Grund 2021 – Denna rapport har upprättats med hänvisning till GRI-standarderna (2021).
Standarderna som trädde i kraft den 1 januari 2026 har inte tillämpats, eftersom de ligger utanför
rapporteringsperioden för 2025.
2-13 Delegering av beslutsfattande för
hantering av påverkan
ESRS 2 GOV-1; GOV 2;
ESRS G1 G1-3
Hållbarhetsstyrning, s. 117
2-14 Högsta styrande organets roll i
hållbarhetsredovisning
ESRS 2 GOV-1; IRO-1 Hållbarhetsstyrning, s. 117
2-19 Ersättningspolicy ESRS 2 GOV-3; ESRS E1 Beslutade arvoden till styrelseledamöter 2025, s. 101,
Ersättning till styrelseledamöter och ledande befattnings-
havare, s. 102, Not 9 s. 76, Not 29 s. 89
2-20 Process för att fastställa ersättningar ESRS 2 GOV-3 Ersättning till styrelseledamöter och ledande befattnings-
havare, s. 102, Not 9 s. 76, Bolagsstyrningens struktur –
Årsstämma 2025, s. 98
2-21 Årligt totalt kompensationsförhållande ESRS S1 S1-16 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
2-22 Uttalande om strategi för hållbar
utveckling
ESRS 2 SBM-1 Från vd, s. 112
2-23 Värderingar, principer, standarder och
normer gällande uppförande
ESRS 2 GOV-4; MDR-P; ESRS S1
S1-1; ESRS S2 S2-1; ESRS S3 S3;
ESRS S4 S4-1; ESRS G1 G1-1
Styrdokument s. 118 – -https://www.camurus.com/sv/hall-
barhet/styrdokument, Respekt för mänskliga rättigheter, s.
135, Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan, s. 146-147
2-24 Förankring av värderingar, principer,
standarder och normer gällande
uppförande
ESRS 2 GOV-2; MDR-P; ESRS S1
S1-4; ESRS S2 S2-4; ESRS S3 S3-4;
ESRS S4 S4-4; ESRS G1 G1-1
Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan, s. 146-147
Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande, s. 155
2-25 Processer för att avhjälpa
negativ påverkan
ESRS S1 S1-1; S1-3; ESRS S2 S2-1;
S2-3; S2-4; ESRS S3 S3-1; S3-3;
S3-4; ESRS S4 S4-1; S4-3; S4-4
Respekt för mänskliga rättigheter, s. 135, Visselblåsning,
s. 146
2-26 Mekanismer för rådgivning och
rapportering av angelägenheter för
organisationen
ESRS S1 S1-3; ESRS S2; S2-3; ESRS
S3 S3-3; ESRS S4 S4-3; ESRS G1
G1-1; G1-3
Respekt för mänskliga rättigheter, s. 135, Visselblåsning,
s. 146
2-27 Efterlevnad av lagar och förordningar ESRS 2 SMB-3; ESRS E2 E2 4; ESRS
S1 S1-17; ESRS G1 G1 4
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154
2-28 Medlemsorganisationer ESRS1 G1 Lobbying och politiska bidrag, s. 146
2-29 Metod för intressentengagemang ESRS 2 SMB-2; ESRS S1 S1-1; S1-2;
ESRS S2 S2-1; ESRS S3 S3-1; S3-2;
ESRS S4 S4-1; S4-2
Dialog med intressenter, s. 116
2-30 Kollektivavtal ESRS S1 S1-8 Anställningsvillkor, förmåner och balans mellan arbete
och privatliv, s. 132. Resultatindikatorer – medarbetare, s.
148-152
GRI 201: Ekonomiskt resultat 2016
201-1 Genererat och distribuerat
ekonomiskt värde
ESRS 2 SBM-1 Finansiell information, s. 56, Not 9 s. 76
201-2 Ekonomiska konsekvenser och andra
risker och möjligheter som en följd av
klimatförändringar
ESRS 2 SBM-3; ESRS E1; E1-3; E1-9 Klimatscenarioanalys, s. 124-125
GRI-standard / Upplysning och krav
ESRS-upplysning och krav
Hänvisning i hållbarhetsrapporten
HÅLLBARHETSRAPPORT/GRI-INNEHÅLLSINDEX
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
161
Camurus årsredovisning 2025
201-3 Förmånsbestämda planer och andra
pensionsplaner
Detta ämne ingår inte i listan över
hållbarhetsfrågor enligt ESRS 1.
Pensionsförpliktelser, s. 68
GRI 205: Anti-korruption 2016
205-1 Verksamheter utvärderade gällande
risker relaterade till korruption
ESRS G1 G1-3 Arbete mot korruption, s. 145 . Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter, p. 119-122
205-2 Utbildning och kommunikation av
organisationens policyer och arbetssätt
avseende motverkan mot korruption
ESRS G1 G1-3 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148. Arbete mot
korruption, s. 145, Översikt över medarbetarutveckling
och utbildning, s. 156-159
205-3 Bekräftade korruptionsincidenter
och vidtagna åtgärder
ESRS G1 G1-4 Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande, s. 155
GRI 302: Energi 2016
302-1 Energianvändning inom den egna
organisationen
ESRS E1 E1-5 Hållbarhetsstrategi – miljömål, s. 113-114, Klimatpåverkan
och energiförbrukning, s. 137, Resultatindikatorer – miljö,
s. 153-154.
302-3 Energiintensitet ESRS E1 E1-5 Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154
302-4 Minskning av energianvändning ESRS1 E1 Klimatpåverkan och energiförbrukning, s. 137,
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154
GRI 303: Vatten och utsläpp 2018
303-1 Interaktioner med vatten som en
gemensam resurs
ESRS 2 SBM-3; MDR-T;
ESRS E3; E3-2; E3-3
Vatten, biologisk mångfald och avskogning, s. 141-142
303-2 Styrning av vattenutsläpp och
dess påverkan
ESRS E2 E2-3 Vatten, biologisk mångfald och avskogning, s. 141-142
303-5 Vattenförbrukning ESRS E3 E3-4 Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
GRI 305: Utsläpp 2016
305-1 Direkta utsläpp av
växthusgaser (scope 1)
ESRS E1 E1-4; E1-6; Utsläpp av växthusgaser, s. 137-140,
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
305-2 Indirekta utsläpp av
växthusgaser (scope 2)
ESRS E1 E1-4; E1-6; Utsläpp av växthusgaser, s. 137-140,
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
305-3 Övriga indirekta utsläpp av
växthusgaser (scope 3)
ESRS E1 E1-4; E1-6; Utsläpp av växthusgaser, s. 137-140,
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
305-4 Utsläppsintensitet av växthusgaser ESRS E1 E1-6 Utsläpp av växthusgaser, s. 137-140,
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
305-5 Minskning av växthusgasutsläpp ESRS E1 E1-3; E1-4; E1-7 Utsläpp av växthusgaser, s. 137-140,
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
305-7 Kväveoxider (NOx), svaveloxider
(SOx), och andra betydande luftutsläpp
ESRS E2 E2-4 Lokala utsläpp till luft, s. 141,
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
GRI 306: Utsläpp till vatten och avfall 2016
306-3 Väsentliga spill ESRS1 E2 Utsläpp av växthusgaser, s. 137-140;
Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
GRI 306: Avfall 2020
306-1 Avfallsgenerering och signifikant
avfallsrelaterad påverkan
ESRS 2 SBM-3; ESRS E5; E5-4 Avfall, s. 142, Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
306-2 Hantering av signifikant
avfallsrelaterad påverkan
ESRS E5 E5-2; E5-5 Avfall, s. 142, Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
306-3 Genererat avfall ESRS E5 E5-5 Avfall, s. 142, Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
306-4 Återanvänt avfall ESRS E5 E5-5 Avfall, s. 142, Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
306-5 Bortskaffat avfall ESRS E5 E5-5 Avfall, s. 142, Resultatindikatorer – miljö, s. 153-154.
GRI 308: Bedömning av leverantörer utifrån miljökriterier 2016
308-1 Nya leverantörer som granskats
enligt miljökriterier
ESRS G1 G1-2 Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan, s. 146-145,
Miljöprestanda i leverantörskedjor och Leverantörs-
engagemang, s. 143, Resultatindikatorer – ansvarsfullt
företagande, s. 155
308-2 Negativ miljöpåverkan i
leverantörsledet och vidtagna åtgärder
ESRS 2 SBM-3 Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan s. 146,
Miljöprestanda i leverantörskedjor och Leverantörs-
engagemang, s. 143
GRI 401: Anställning 2016
401-1 Nyanställningar och
personalomsättning
ESRS S1 S1-6 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
401-2 Förmåner till heltidsanställda som
inte ges till tillfälligt anställda eller
deltidsanställda
ESRS S1 S1-11 Anställningsvillkor, förmåner och balans mellan
arbete och privatliv, s. 132
401-3 Föräldraledighet ESRS S1 S1-11 Mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI) – Föräldrastöd,
s. 131, Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
GRI 403: Hälsa och säkerhet 2018
403-1 Arbetsmiljöledningssystem ESRS S1 S1-1 Hälsa, säkerhet och medarbetarnas välbefinnande,
s. 134-135.
403-2 Riskidentifiering, riskbedömning
och incidentundersökning
ESRS S1 S1-3 Hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter, s. 119-122.
403-3 Arbetshälsovårdstjänster ESRS S1 S1-1 Hälsa, säkerhet och medarbetarnas välbefinnande,
s. 133-135.
403-4 Medarbetardeltagande, konsultation
och kommunikation gällande hälsa och
säkerhet
ESRS1 S1 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
403-5 Träning och utbildning gällande
hälsa och säkerhet
ESRS1 S1 Översikt över medarbetarutveckling och utbildning,
s. 156-159.
403-6 Främjande av medarbetares hälsa ESRS1 S1 Hälsa, säkerhet och medarbetarnas välbefinnande,
s. 133-135.
GRI-standard / Upplysning och krav
ESRS-upplysning och krav
Hänvisning i hållbarhetsrapporten
GRI-standard / Upplysning och krav
ESRS-upplysning och krav
Hänvisning i hållbarhetsrapporten
HÅLLBARHETSRAPPORT/GRI-INNEHÅLLSINDEX
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
162
Camurus årsredovisning 2025
403-7 Förebyggande och hantering av
hälso- och säkerhetspåverkan på arbets-
platsen direkt kopplade till affärsrelationer
ESRS S2 S2-4 Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan s. 146-147.
403-8 Medarbetare som omfattas av
arbetsmiljöledningssystem
ESRS S1 S1-14 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
403-9 Arbetsrelaterade skador ESRS S1 S1-4; S1-14 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
403-10 Arbetsrelaterade hälsoproblem ESRS S1 S1-4; S1-14 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 148-152
GRI 404: Utbildning och kompetensutveckling 2016
404-1 Genomsnittligt antal utbildnings-
timmar per anställda och år
ESRS S1 S1-13 Karriärutveckling, lärande och prestationshantering –
Lärande och utbildning, s. 131-132, Resultatindikatorer –
medarbetare, s. 148-152
404-2 Program för kompetensutveckling
och förändring
ESRS S1 S1-1 Karriärutveckling, lärande och prestationshantering –
Lärande och utbildning, s. 131-132, Resultatindikatorer –
medarbetare, s. 148-152
404-3 Personal som berörs av regelbunden
prestationsbedömning och utvecklings-
samtal
ESRS S1 S1-13 Karriärutveckling, lärande och prestationshantering –
Karriärutveckling, mentorskap och intern rörlighet, s. 131,
Resultatindikatorer – medarbetare, s. 145-152.
GRI 405: Mångfald och lika möjligheter 2016
405-1 Mångfald i ledningar och bland
medarbetare
ESRS 2 GOV-1; ESRS S1 S1-6;
S1-9; S1 12
Mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI) – Könsbalans
och mångfald i ledning och styrelse, s. 133,
Resultatindikatorer – medarbetare, s. 145-152.
405-2 Förhållandet mellan kvinnors och
mäns grundlön och ersättningar
ESRS S1 S1-16 Mångfald, jämlikhet och inkludering (DEI) – Lika lön
och rättvis lönepraxis, s. 133, Resultatindikatorer –
medarbetare, s. 145-152.
GRI 406: Icke-diskriminering 2016
406-1 Fall av diskriminering och
vidtagna åtgärder
ESRS S1 S1-17 Resultatindikatorer – medarbetare, s. 145-152.
GRI 407: Föreningsfrihet och kollektivförhandlingar 2016
407-1 Verksamhet och leverantörer där
rätten till föreningsfrihet och kollektiva
förhandlingar kan vara en risk
ESRS1 S1; S2 Hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter, s. 119-122,
Respekt för mänskliga rättigheter, s. 135, Ansvarsfull
hantering av leverantörskedjan, s. 146-147.
GRI 408: Barnarbete 2016
408-1 Risk för barnarbete eller tvångsarbete
i egna verksamheter och värdekedjan
ESRS S1; S1-1 ESRS S2; S2-1 Hållbarhetsrelaterade risker och möjligheter, s. 119-122,
Respekt för mänskliga rättigheter, p. 135
GRI 414: Bedömning av leverantörer utifrån sociala kriterier 2016
414-1 Nya leverantörer som granskats
enligt sociala kriterier
ESRS G1 G1-2 Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan, s. 146,
Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande, s. 135
414-2 Negativ social påverkan i leverantörs-
ledet och vidtagna åtgärder
ESRS 2 SBM-3 Ansvarsfull hantering av leverantörskedjan, s. 146-147.
GRI 415: Public policy 2016
415-1 Politiska bidrag ESRS G1 G1-5 Lobbying och politiska bidrag, s. 146
GRI 416: Kundens hälsa och säkerhet 2016
416-1 Bedömning av produkt- och tjänste-
kategoriers hälso- och säkerhetseffekter
ESRS1 S4 Produkt- och patientsäkerhet och patientnytta, s. 127-128
GRI 417: Marknadsföring och märkning 2016
417-1 Krav på produkt- och tjänst-
information och märkning
ESRS1 S4 Produkt- och patientsäkerhet och patientnytta, s. 127,
Ansvarsfull produktinformation och märkning, s. 128
417-3 Avvikelser gällande marknads-
kommunikation
ESRS S4 S4-4 Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande, s. 155,
fotnot nummer 32
GRI 418: Kundens integritet 2016
418-1 Dokumenterade klagomål gällande
brott mot kunders integritet och förlust av
kunddata
ESRS S4 S4-3; S4-4 Resultatindikatorer – ansvarsfullt företagande, s, 155
GRI-standard / Upplysning och krav
ESRS-upplysning och krav
Hänvisning i hållbarhetsrapporten
GRI-standard / Upplysning och krav
ESRS-upplysning och krav
Hänvisning i hållbarhetsrapporten
HÅLLBARHETSRAPPORT/GRI-INNEHÅLLSINDEX
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
Till bolagsstämman i Camurus AB (publ),
org.nr 556667-9105
Uppdrag och ansvarsfördelning
Det är styrelsen som har ansvaret för den lagstadgade
hållbarhetsrapporten för år 2025 på sidorna 111-162
och för att den är upprättad i enlighet med årsredo-
visningslagen i enlighet med den äldre lydelsen som
gällde före den 1 juli 2024.
Granskningens inriktning
och omfattning
Vår granskning har skett enligt FAR:s rekommendation
RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade håll-
barhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning
av den lagstadgade hållbarhetsrapporten har en
annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning
jämfört med den inriktning och omfattning som en
revision enligt International Standards on Auditing
och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna
granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
Uttalande
En lagstadgad hållbarhetsrapport har upprättats.
Malmö den 28 april 2026
Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB
Johan Rönnbäck
Auktoriserad revisor
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
163
Camurus årsredovisning 2025
OBEROENDE GRANSKNINGSUTLÅTANDE
INTRODUKTION
STRATEGI 14
TEKNOLOGI 21
OPIOIDBEROENDE 23
AKROMEGALI 31
NEUROENDOKRINA TUMÖRER 37
POLYCYSTISK LEVERSJUKDOM 43
TIDIGA UTVECKLINGSPROGRAM 46
PARTNERSKAP OCH PATENTSTRATEGI
47
AKTIEN OCH ORDLISTA 48
FINANSIELL INFORMATION 51
HÅLLBARHETSRAPPORT
Hållbarhetsrapport 111
Hållbarhetsstrategi 113
Hållbarhetsstyrning 117
Hållbarhetsrelaterade risker
och möjligheter
119
Klimatscenarioanalys 123
Patienter 126
Medarbetare 130
Miljö 136
Ansvarsfullt företagande 144
Resultatindikatorer 148
Översikt över medarbetarutbildning
och utveckling
156
GRI-innehållsindex 160
Granskningsinformation
Ethos International – Return on your social responsibi-
lity AB (Ethos) har utfört en oberoende granskning av
Camurus AB (Camurus) data för utsläpp av
växthusgaser i scope 1, scope 2 (platsbaserade och
marknadsbaserade) och alla scope 3-kategorier som
är relevanta för Camurus (kategori 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 9
och 12) (hädanefter: ”datan”) för rapporteringsåret
2025. Granskningsprocessen utfördes i enlighet med
AA1000AS v3. Rådgivare från Ethos ombads att utföra
en Type 2 Moderate-level-granskning, som inkluderar:
• Hur och till vilken grad principerna om inklusivitet,
väsentlighet, lyhördhet och påverkan i AA1000AP
(2018) (hädanefter: ”principerna”) har efterlevts och;
• Pålitligheten och kvalitén på specificerad resultat-
information kopplad till utsläppen av växthusgaser
(scope 1, 2 och 3).
Resultatinformationen som var en del av datan, såsom
viktiga emissionsfaktorer, inkluderades i granskning-
sprocessen. Alla skriftliga påståenden med avseende
på åtgärder och initiativ exkluderades från processen.
Rådgivarna från Ethos använde Greenhouse Gas Pro-
tocol Corporate Standard för att definiera riktighet i
utvärderingen av resultatinformationen.
Granskningsutlåtandet är ämnat att användas av
Camurus ledning och samtliga av Camurus intressenter.
Camurus styrelse bär ensamt ansvar för framtagandet
och redovisningen av data. Ethos agerade som en
granskande tredje part. Med över 15 års erfarenhet av
att utföra oberoende granskningsprocesser i enlighet
med AA1000AS för bolag i alla storlekar, var Ethos
enda ansvar att tillhandahålla en oberoende tredje-
partsgranskning av datan. Vårt granskningsteam
bestod av Ann-Charlott Pahl och Lucy Wood, som båda
har kunskap och teknisk expertis inom gransknings-
processer i enlighet med standarden. För vidare infor-
mation om Ethos och vårt teams expertis inom gransk-
ningstjänster, vänligen se vår hemsida: www.ethos.se.
Oberoende granskningsutlåtande
Metodologi
Ethos arbete syftade till att samla in och granska bevis
med målet att intyga måttlig säkerhet enligt definitio-
nen i AA1000AS v3. Följande aktiviteter utfördes:
• Granskning av processerna för att samla in och
konsolidera data hos Camurus.
• Granskning av information och styrkande bevis för
data som Camurus har tillhandahållit Ethos gällande
rapporterings- och sammanställningsprocesser.
• För granskning av såväl data som påståenden
innefattade detta att få tillgång till viktiga rapporte-
ringsprocesser såväl som att granska elektroniska
dokument, uppföljningsverktyg och andra källor
till interna och externa bevis.
Begränsningar
Ethos rådgivare har inte varit delaktiga i datainsam-
lingsprocessen och har därmed endast kunnat granska
resultaten från insamlingsprocessen. Den nuvarande
datahanteringsprocessen möjliggör verifiering av data
för scope 1, 2 och 3 när denna har sammanställts av
Camurus. Camurus verifierar inte underliggande
faktorer eller riktigheten av datan som tillhandahållits
av leverantörer.
Granskningens oberoende
Ethos och Camurus är inte involverade i något annat
projekt som skulle kunna orsaka intressekonflikt i
granskningsprocessen.
Resultatrelaterad information
Baserat på det utförda arbetet har inget kommit till
Ethos kännedom som visar på att Camurus inte följer
principerna i AA1000AP (2018) eller att datans
pålitlighet eller kvalité kan ifrågasättas.
Efterlevnad av principerna
Inklusivitet: Camurus inkluderar nödvändiga intres-
senter för att samla in den utsläpps- och energidata
som behövs för att rapportera relevant växthusgas-
utsläppsdata för 2025.
Väsentlighet: Camurus har identifierat och rappor-
terar på samtliga väsentliga växthusgasutsläpp
i scope 1, 2 och 3.
Lyhördhet: Camurus är transparenta kring antagan
den
som gjorts i beräkningarna av växthusgasutsläpp samt
relaterad påverkan på det vidare ekosystem i vilket
Camurus verkar.
Påverkan: Camurus följer upp på, mäter och bär
ansvar för hur dess verksamhet och handlingar
påverkar klimatet.
Pålitlighet och kvalité
Ethos rådgivare har, i allmänhet, förtroende för riktig-
heten i datan för växthusgasutsläpp under 2025.
Datainsamlingsprocesserna stöds av bevis som har
granskats under verifieringen. Robusta datahante-
ringsprocesser är på plats. Data för utsläpp i scope 1
och 2 tillhandahålls primärt direkt från leverantörer.
Data för utsläpp i scope 3 tillhandhålls delvis direkt från
leverantörer och beräknas delvis baserat på dels akti-
vitetsdata och dels utgiftsdata. I de fall där data samlas
in, rapporteras eller sammanställs manuellt, görs detta
med en hög nivå av riktighet och uppföljning.
Dock kvarstår en viss risk för att mänskliga fel
ska uppstå i dessa fall.
Inga fel som skulle ha en väsentlig effekt på resul-
taten har kommit till Ethos rådgivares kännedom; där-
med kan Ethos rådgivare bekräfta att vi anser Camurus
data för växthusgasutsläpp för rapporteringsåret 2025
vara riktig och fullständig.
Rekommendationer för framtiden:
•
Minska beroendet av manuella processer, t ex genom
att introducera ett koldioxidredovisningssystem.
• I avsaknad av ett integrerat system, säkerställ att
beräkningar, underliggande dokumentation, anta-
ganden och utsläppsfaktorer alltid är spårbara.
• Fortsätt att identifiera och undersöka signifikanta
förändringar i utsläpp mellan år och dokumentera
uppföljningsprocessen.
• Introducera ett tröskelvärde för omräkning av
utsläpp från tidigare rapporteringsperioder.
• Inkludera well-to-tank-utsläpp för alla transportre-
laterade utsläpp, såsom affärsresor och anställdas
pendling, för att följa bästa praxis.
• Fortsätt övergången från utgiftsbaserad till aktivi-
tetsbaserad data, och prioritera scope 3-kategorier
och aktiviteter förknippade med höga utsläpp.
• Fortsätt att hålla dialoger med leverantörer för att
förbättra riktigheten och dokumentationen av
utsläppsdata, särskilt där antaganden används i
stor utsträckning.
Ethos, Stockholm, 24 mars 2026
Ann-Charlott Pahl
Advisor and Associate Certified Sustainability
Assurance Practitioner
Lucy Wood
Advisor and Associate Certified Sustainability
Assurance Practitioner
Camurus AB
|
Rydbergs torg 4, SE-224 84 Lund, Sverige
T 046 286 57 30
|
info@camurus.com
|
camurus.com