Untitled

→

The link between

property and finance

Årsredovisning 2021

ÅRSREDOVISNING 2021

Innehåll

DET HÄR

ÄR CATELLA

Året i korthet 3

VD-ord 5

Strategi 8

Hållbarhet i korthet 10

VERKSAMHET

OCH MARKNAD

Corporate Finance 12

Property Investment

Management 14

Principal Investments 16

HÅLLBARHETS-

RAPPORT

Materialitetsanalys 19

ESG på Catella 21

Hållbarhetsdata 25

AKTIEN

OCH ÄGARE

Catella som investering 29

Catella-aktien och ägare 30

BOLAGS-

STYRNING

Styrelse 40

Koncernledning

och revisor 41

FINANSIELLA

RAPPORTER

Förvaltningsberättelse 43

Koncernens

räkenskaper 51

Moderbolagets

räkenskaper 108

Revisionsberättelse 117

P.1

Catella grundades 1987 och har huvudkontor i Stockholm.

Med cirka 500 anställda på 25 kontor i Europa erbjuder

Catella kvalicerad rådgivning, innovativa fastighetsfonder och

mandat samt genomför egna investeringar i utvecklingsprojekt.

Verksamheten drivs genom tre aärsområden: Corporate

Finance, Property Investment Management och Principal

Investments.

Fokus på

fastigheter

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET

ÅRSREDOVISNING 2021

FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

P.2

atella är verksamt i 14 länder

och har en stark lokal närvaro

med hög expertis på de mark-

nader där bolaget verkar. En majoritet

av bolagen är delägda av ledning vilket

skapar en entreprenöriell kultur och

incita ment som överenstämmer med

Catellas nansiella mål. Organisations-

strukturen främjar synergier genom sam-

arbete inom och mellan aärsområdena.

Catella har etablerat en plattform där

medarbetare från olika länder och aärs-

områden utbyter kunskap och kund-

kontakter samt koordinerar aktiviteter.

Det gör att Catella kan skapa innovativa

erbjudanden som attraherar såväl lokala

som inter nationella investerare. Under

2021 omsatte Catella 1,8 miljarder kronor

och hade vid årets slut ett förvaltat kapital

om 123 miljarder kronor samt egna

invest eringar i utvecklingsprojekt upp-

gående till 1,1 miljarder kronor.

DETTA HAR HÄNT UNDER ÅRET

För Catella var fokus under 2021 att

leverera enligt den strategi som initierades

under 2020 med en tydligare inriktning

mot fastigheter samt en bredare expansion

vad gäller geogra, fastighetstyper och

riskkategorier. Renodlingen mot fastig-

heter ledde naturligt till att Catella

avvecklade sin bankverksamhet, lade ner

systematiska fonder (IPM) samt, i januari

2022, avyttrade resterande del av Catella

Fondförvaltning och avvecklade därmed

aärsområdet Equity, Hedge and Fixed

Income Funds.

Under året har Corporate Finance

främst fokuserat på att utöka sin verk-

samhet på existerande marknader med ett

breddat erbjudande. Catella har arbetat

med att skapa nya innovativa lösningar

för kunder, bland annat genom att bistå

med kapitalanskaning. Den totala

transaktionsmarknaden ökade jämfört

med år 2020 som till stor del präglades av

en minskad investeringsvilja under inle-

dande faserna av covid-19-pandemin.

Property Investment Management

visade ytterligare ett starkt år av tillväxt

och sedan aärsområdets start 2015

har det förvaltade kapitalet mer än fyr-

dubblats. De fonder som under året

attraherade mest inöde av kapital

var fonder med ett fokus på hållbara

bostadsfastigheter.

Inom Principal Investments

ökade Catellas egna investeringar

med 0,9 miljarder kronor till 1,1

miljarder kronor. Vid årets slut var

Principal Investments engagerat i

16 utvecklingsprojekt i sex länder

runt om i Europa. ■

Året i korthet

→

Fokus framöver är att

växa och förädla våra

tre fastighetsfokuserade

aärssområden

Vår plattform

– En pan-europeisk plattform med stark lokal närvaro

i 14länder och 25 städer.

Vår expertis och vårt erbjudande

– Fokus på fastighetsinvesteringar i ett brett spektrum av riskklasser.

– Avancerade rådgivnings- och kapitalmarknadstjänster.

– Ett brett erbjudande av aktiva fonder och förvaltningsmandat

med hållbarhetsfokus.

– Egna investeringar i utvecklingsprojekt tillsammans med partners.

Hur vi skapar värde för våra kunder

– En intäktsmodell med kundernas intresse och

behov i fokus.

– Lokala team med djupgående insikter på varje marknad.

– Diversiering genom både geogra och tillgångsslag.

– Kapital, produkter och synergier genom hela

värdeökningskedjan.

– Egna investeringar i utvecklingsprojekt tillsammans med

partners genom Principal Investments.

→ →

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET

ÅRSREDOVISNING 2021

FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

P.3

LONDON

BERLIN

MAASTRICHT

NANTES

LYON

TALLINN

RIGA

VILNIUS

FRANKFURT

MALMÖ

GOTHENBURG

OULU

TAMPERE

MANCHESTER

MUNICH

PARIS

LUXEMBURG

DUSSELDORF

COPENHAGEN

OSLO

STOCKHOLM

TURKU

HELSINKI

VIENNA

HONG KONG

NEW YORK

MADRID

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

KONTOR

Corporate Finance 38 %

Property Investment

Ma na gem en t 61 %

Principal Investments 1 %

Tyskland 49 %

Frankrike 20 %

Sverige 11 %

Storbritannien 6 %

Finland 5 %

Benelux 3 %

Danmark 3 %

Spanien 3 %

Övriga 0,3 %

INTÄKTSFÖRDELNING

AFFÄRSOMRÅDE

VIKTIGA HÄNDELSER

UNDER ÅRET

UTVECKLING FÖRVALTAT KAPITAL

UTVECKLING TOTALA INTÄKTER

OCH RÖRELSERESULTAT

INTÄKTER PER LAND

Intäkter, mdkr

Rörelseresultat, mdkr

Rörelsemarginal, %

Property Funds

Property Asset Management

Mdkr

Året i korthet

120

20212020201920182017

100

0,0

1,5

3,0

20212020201920182017

4,2

500

MARKNADSVÄRDE

Mdkr

ANTAL HELTIDSANSTÄLLDA*

Per 31 dec. 2021

+68 % förändring från förra året

1,8

TOTALA INTÄKTER*

Mkr

2021

-4 % förändring från förra året

123

FÖRVALTAT KAPITAL*

Mdkr

per 31 dec. 2021

+21 % förändring från förra året

294

RÖRELSERESULTAT *

Mkr

2021

-24% förändring från förra året

* Kvarvarande verksamheter inom Catella består av

tre aärsområden vilka rapporteras under tre

segment: Corporate Finance, Property Investment

Management samt Principal Investments.

Catella grundades 1987 och har huvudkontor i Stockholm.

Koncernen har cirka 500 heltidsanställda på 25 kontor

i Europa.

 Christoer Abramson utsågs

till ny vd och koncernchef

 Catella avyttrade sitt franska

dotterbolag Catella Asset

Management SAS

 Catella återköpte 750 miljoner

kronor i utestående obliga-

tioner och emitterade 1 250

miljoner kronor i ny senior

icke-säkerställd obligation

 Catella avvecklade Informed

Portfolio Management (IPM)

 Catella avvecklade bankverk-

samheten och återlämnade

banklicensen för Catella Bank

S.A.

 Catella första mörkgröna fond

lanserades och nådde en mil-

stolpe med 750 miljoner euro i

förvaltat kapital

P.4

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

är vi för ett år sedan sammanfat-

tade Catellas utveckling befann

vi oss i en position med positiva

ekonomiska framtidsutsikter och skymtade

ljuset i tunneln eer en lång och ihärdig

pandemi som påverkat hela vår omvärld.

När jag nu blickar tillbaka på före-

gående år verkar det som att vi sakteligen

kan lägga Covid-19 bakom oss och att

vi på allvar kan adressera den klimat-

omställning som krävs framåt. Tyvärr

påverkas vi och Europa nu av ett krig i

vårt närområde eer Rysslands invasion

av Ukraina. En aggression med enormt

humanitärt lidande som följd. Catellas

värderingar bygger på respekt och mänsk-

liga rättigheter. Vi har ingen verksam-

het eller anställda i Ukraina men som

medmänniskor är det vår skyldighet att

hjälpa. Vi har därför upplåtit bostäder och

bidragit med monetärt stöd till UNHCR,

medicin och sjukvårdsmateriel.

Krisen aktualiserar även diskussionen

om energieektivisering och påskyndar

behovet av nya eektiva lösningar, en

mycket viktig fråga specikt för vår

bransch och för hållbarhet i samhället

generellt. En snabb och samhällseektiv

omställning bort från beroendet av fossila

bränslen är en av de viktigaste utmaning-

arna världen står inför och kommer även

att vara en grundläggande del av Catellas

strategi inom fastighetsutveckling och

-förvaltning. Detta kommer att medföra

vissa utmaningar samtidigt som det även

skapar betydande möjligheter att vara en

drivande förändringskra.

ETT FOKUSERAT BOLAG MED KRAFT

ATT ACCELERERA TILLVÄXTEN

Under året har vi fortsatt att leverera på

den strategin vi beslutade under 2020 - att

renodla och utveckla vårt företag med

en tydlig målsättning att skapa kund-,

samhälls- och aktieägarvärde, genom att

vara länken mellan fastighetsmarknaden

och globalt kapital

För att genomföra vår strategiska

föryttning mot ett fastighetsfokuserat

bolag har vi under året arbetat med att

avyttra eller avsluta verksamheter utanför

vår kärnverksamhet. Det har bitvis varit

en utdragen och svår resa, men vi gick

slutligen i mål med att återlämna bank-

licensen, avyttra resterande del av Catella

Fondförvaltning, samt avveckla vårt

system atiska makrofondbolag IPM. Nu

har vi den starka tillväxtplattform som vi

har strävat eer och kan fullt ut fokusera

på att utveckla våra tre aärsområden

ytterligare och dra nytta av de betydande

synergier som nns mellan Property

Investment Management (PIM), Principal

Investments (PI) och Corporate Finance

(CF).

Ett mer fokuserat bolag ger oss också

kraen att accelerera tillväxten genom

att ytterligare bredda vårt produkt-

erbjudande och expandera geograskt,

både organiskt och genom bolagsförvärv.

STARK TILLVÄXT AV

FÖRVALTAT KAPITAL

Trots ett intensivt fokus på att renodla

Catella är jag glad över att kunna sum-

mera ett starkt år inom alla våra verksam-

hetsområden. Inom Property Investment

Management ökade vi förvaltat kapital

med 21 mdkr motsvarande 21 %. Under

året sålde eller avvecklade vi vissa låg-

marginalverksamheter och lyckades

samtidigt attrahera mer institutionellt

VD-ord

→

”Trots ett intensivt fokus på att

renodla Catella är jag glad över att kunna

summera ett starkt år inom alla våra

verksamhetsområden”

Christoer Abramson

P.5

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

kapital till vårt breda och väldiversie-

rade europeiska fastighetserbjudande.

Extra glädjande är det stora intresset för

våra fastighetsfonder med en tydlig håll-

barhetsprol. Bland dessa nns Catella

European Residential III (CER III), vår

första ”mörkgröna” fond, som nådde en

milstolpe med 750 miljoner euro i för-

valtat kapital vid årets utgång. En fantas-

tisk utveckling och en bra början på en

viktig resa mot ökat hållbart investerande

i existerande och nya fastighetsfonder.

Även våra förvaltningsmandat visade

en god tillväxt. Greater Manchester

Pension Fund tilldelade Catella APAM att

förvalta en större del av pensionsfondens

brittiska fastighetsportfölj. Det är ett

prestigeuppdrag som även positionerar

Catella hos större europeiska institutioner.

Investeringen i Salisbury, UK är också ett

viktigt första steg i att generera nya större

förvaltningsmandat och fonder i Stor-

britannien supporterat av eget kapital från

Principal Investments. En tydlig strategi

som vi hoppas kunna leverera än mer av,

även runt om i Europa.

STARKA PLATTFORMAR FÖR

FASTIGHETSUTVECKLING

Inom Principal Investments fortsatte vi

att bygga starka plattformar för fastig-

hetsutveckling runtom i Europa. Antalet

projekt där vi investerat eget kapital

ökade från fyra vid inledningen av året

till 16 vid årets slut, med sammanlagt 1,1

miljarder kronor investerade. Under året

har vi främst fokuserat på att bygga upp

starka plattformar för tillväxt för att nå

en portfölj av utvecklingsprojekt med bra

geogrask spridning över tillgångsklasser.

I dagsläget genomför vi främst inves-

teringar genom tre delägda partners med

stark lokal förankring och, kanske vikti-

gast, med förmågan att leverera en ”pipe-

line” av investeringsmöjligheter:

– Infrahubs, som utvecklar hållbara och

automatiserade logistikanläggningar för

den svenska marknaden.

– Catella Project Capital, som utvecklar

större stadsutvecklingsprojekt i den

betydande regionen Nordrhein-

Westfalen samt en större kontors-

fastighet i centrala Düsseldorf.

– Catella Logistics Europe, som erbjuder

nyckelfärdiga moderna logistik-

fastigheter för den franska och spanska

marknaden.

Därutöver har vi direktinvesteringar

i utvecklingen av Kaktus Tower i Köpen-

hamn och i utvecklingen av ett bostads-

och kommersiellt område i Salisbury, UK.

Båda dessa direktinvesteringar sker med

god lokalkännedom och projekt ledning

av Catella Investment Management

Danmark och Catella APAM.

Under det första kvartalet 2022

avyttrade Infrahubs sitt första projekt i

Norrköping. Intresset för fastigheten var

mycket stort och bekräar den solida

aärsmodellen med att utveckla en port-

följ av moderna logistikfastigheter med

långa hyresavtal. Försäljningen genere-

rade en vinst på 150 miljoner kronor för

Catella, motsvararande en IRR på över

70 % vilket väl överstiger aärsområdets

målsättning på 20 %.

I skrivande stund är det givetvis den

makroekonomiska och geopolitiska osä-

kerheten som tar mycket av vår tid då vi

utvärderar framtida utvecklingsprojekt.

Kortsiktigt är det tydligt att vi går in i en

marknad med högre ination, med ökade

byggkostnader och leveransutmaningar,

och att räntorna kommer att stiga i alla

fall genom 2023 om inget oförutsett

inträar. Jag känner dock en trygghet i

den kvalitet vi har i vår pipeline och den

investeringsloso vi utgår från. Det är

ytterst viktigt att vi inte gör avkall på våra

avkastningskrav och riskkontroll nu när

makrobilden är mer osäker.

STÄRKT POSITION PÅ DE STÖRRE

EUROPEISKA MARKNADERNA

Aärsområdet Corporate Finance levere-

rade sitt starkaste resultat genom tiderna

under 2021 och jag är mycket glad över

hur vi fortsätter att skapa värde för våra

kunder och breddar produkterbjudandet

på marknaden. Detta är främst drivet av de

svenska och franska verksamheterna där

vi sedan länge har ha starka marknads-

positioner. Tyngdpunkten under året har

legat på att befästa och stärka vår position

på våra större europeiska marknader där

Catella är och ska vara en relevant transak-

tionspartner med den marknadsandel som

krävs för att vara framgångsrik. Vi utökade

även verksamheten genom att samla vårt

erbjudande inom kapitalanskaning

på europeisk nivå inom Debt Advisory.

Den europeiska marknaden för kapital-

anskaning är fragmenterad och genom

att samla vårt erbjudande och kompetens

P.6

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

i en Pan-europeisk verksamhetsgren kan

vi bättre möta våra kunders krav på hög-

kvalitativa rådgivningstjänster.

Samtidigt som våra större marknader

presterade mycket bra så underpresterade

marknader där vi under en tid inte lyckats

nå en solid marknadsposition. Därför har

vi fattat det svåra beslutet att avsluta våra

verksamheter i Tyskland och Baltikum för

att helhjärtat kunna fokusera på att stärka

vårt erbjudande och nyttja de synergier

som nns inom Corporate Finance på de

marknader där vi är starka och vill växa

vidare i.

FÖRDJUPAT HÅLLBARHETSARBETE

Under året har vi fördjupat och förankrat

vårt hållbarhetsarbete inom koncernen.

Det är en strategisk prioritering som

bidrar till långsiktig lönsamhet och

området engagerar mig och lednings-

gruppen mycket. Dessa frågor har djup-

gående eekter på fastighetsbranschen

och investeringslandskapet, med både

stora utmaningar men även möjligheter

att ta ledande positioner på marknaden.

Catella förbättrar aktivt både bent-

liga fastigheter och egna utvecklings-

projekt ur ett hållbarhetsperspektiv.

Blickar vi framåt kommer vi också att

utveckla vårt fastighetsfonderbjudande

med tydlig hållbarhetsprol ytterligare.

Redan idag erbjuder vi investerare den

mörkgröna fonden, under SFDR artikel

9, CER III. Under det första kvartalet

2022 lanserade vi även vår andra mörk-

gröna fond, Elithis Towers, som utvecklar

energi positiva bostadshus. Detta är ett

oerhört spännande långsiktigt partner-

skap med 100 bostadshus planerade.

Jag är oerhört stolt över att Catella har

lanserat världens första ”Energy-positive

Residential Impact Fund”.

Under fastighetsmässan MIPIM i mars

var hållbarhet det största samtalsämnet

och vi på Catella är fokuserade på hur vi

på bästa sätt kan hjälpa både våra kunder

och världen i stort genom ett gediget

hållbarhetsarbete med ny expertis, nya

produkter, och omställningsarbete i vår

existerande portfölj.

2022 OCH FRAMÅT

Vi lägger nu ett starkt resultat under

förändring bakom oss och blickar framåt

mot förhoppningsvis ett ännu starkare

2022. Med Catellas förmåga att leverera

ökade vinster kommer vi nu att kunna

återinvestera i tillväxt av existerande

produkter, i nya partnerskap och verk-

samheter, och i fastighetsinvesteringar

anpassade för framtidens marknadsbehov.

Min personliga ambition är att Catella

fortsätter att skapa och förädla en växande

portfölj av partnerbolag och utvecklings-

plattformar med en gemensam vision och

förmågan att leverera stabil tillväxt och en

lönsam pipeline av projekt.

Avslutningsvis vill jag tacka alla med-

arbetare för de enastående prestationer de

genomför dagligen, inte minst under de

besvärliga tider som Covid-19 inneburit

och geopolitiska oroligheter medför. Det

är både glädjande och motiverande att ha

så många begåvade och talangfulla med-

arbetare i organisationen, vilket gör mig

mycket stolt, förväntansfull och positiv

till Catellas marknadspositionering och

framtida aärsmöjligheter inom våra

verksamheter.

Jag hoppas också att vi som lednings-

grupp har lyckats lya fram de underlig-

gande värden som nns i Catella. Den posi-

tiva återkoppling vi löpande får från våra

aktieägare är ett gott tecken på detta, men vi

kan och kommer givetvis att göra mer.

Tack för ert förtroende att fortsätta

det spännande arbetet med att jobba

vidare mot en tydlig målsättning att skapa

kund-, samhälls- och aktieägarvärde 2022

och framåt. ■

Christoer Abramson,

VD OCH KONCERNCHEF

2022-04-11

P.7

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

Strategi

Sedan starten för över 35 år sedan har Catella strävat efter att vara

en naturlig länk mellan fastighets- och nansmarknaderna. Visionen

är att vara den föredragna partnern för investerare i Europa och

tillsammans forma framtiden för fastighetsinvesteringar.

AFFÄRSMODELL

Aärsmodellen bygger på verksam hetens

förmåga att omsätta djup kunskap till

relevant och värdeskapande rådgivning

samt ekonomisk tillväxt genom

fastighets investeringar med eget och

externt kapital.

VISION

Att vara den föredragna partnern

för investerare i Europa där vi till-

sammans formar framtiden för

fastighetsinvesteringar.

STRATEGI

Catellas strategi har under de senaste

decennierna tagit avstamp i att erbjuda

en bred palett av tjänster inklusive

köp- och säljrådgivning i kombination

med starka fastighetsfonder och förvalt-

ningsmandat för investerare i ett brett

spektrum av tillgångsklasser, på varje

viktig europeisk marknad.

Catella investerar även eget kapital

i utvecklingsprojekt tillsammans med

partners för att generera en god avkast-

ning och främja synergier inom gruppen.

UTVECKLAD STRATEGI:

ETT FOKUSERAT ERBJUDANDE

Under 2020 påbörjade bolaget en

strategisk föryttning och renodling

mot fastig heter. Catella breddade sam-

tidigt också verksamheten ytterligare

genom att arbeta med eget kapital från

koncernnivå. Med egna investeringar,

saminvesteringar med partners och

direkta investeringar skapas högre tro-

värdighet. Genom unik kompetens och

stor kunskap inom fastighetsförvaltning

genereras hög riskjusterad avkastning

för bolaget såväl som för partners. För

Catellas del innebär det begränsade

kapital risker i kombination med ett

aktivt utvecklingsarbete tillsammans

med partners.

EGNA INVESTERINGAR

Från och med 2021 redovisas Catellas

egna investeringar i det nya aärs-

området Principal Investments och

kategoriseras i tre huvudgrupper:

A) Partnerskap

Genom delägda bolag som Infrahubs

i Sverige och Catella Project Capital i

Tyskland investerar Catella i utvecklings-

projekt i ett tidigt stadie. Genom delägda

bolag får Catella stark lokal kompetens,

god marknadskännedom och insyn i

framtida utvecklingsprojekt.

B) Saminvesteringar

Investeringar som görs i form av

start kapital eller saminvesteringar

tillsammans med större kunder i

egna fastighetsprodukter i sye att

öka förvaltat kapital och ett närmare

samarbete med kunder.

C) Direktinvesteringar

Större investeringar i fastighetsprojekt,

fastighetsstrukturer eller fastighets-

portföljer som görs tillsammans med

partners inom ramen för fonder eller i

företag för särskilt ändamål.

Samtliga investeringar ska generera

intäkter genom:

1. Riskjusterad överavkastning på eget

kapital

2. Fasta och rörliga intäkter under och

eer investeringstiden

3. Prestationsbaserade intäkter

FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR

EGNA INVESTERINGAR

Kompetens – Kunskap och erfarenhet

Catella har som en av de ledande

aktörerna inom fastighetsförvaltning och

rådgivning i Europa under 35 år byggt

upp en detaljerad och djup kunskap om

respektive marknad.

Kapital – stor kapitalbas genom eget

och externt kapital

Via aärsområdet Principal Investments

deltar Catella i kapitalstrukturer och har

därmed även en roll i aärsutvecklingen

av fastigheten eller tillgången.

Eekten är att Catella arbetar med

en stor kapitalbas där det egna kapitalet

framöver kommer att utgöra en mindre

del, och investerares kapital en större del.

KOMPETENS OCH

KAPITAL – MED

FÖRSTÄRKT FOKUS

PÅ FASTIGHETER

P.8

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

CORE

VALUE ADD

OPPORTUNISTIC

NUTID

RESIDENTIAL

OFFICE

RETAIL

OTHER

Genom att använda den egna balans-

räkningen i stora investeringsprojekt och

ta en kalkylerad risk kan Catella hjälpa

kunder och investerare i än högre grad

än tidigare, samt lägga grunden för en

lönsam och hållbar framtid såväl för

kunder, investerare och partners.

Stort nätverk

Den pan-europeiska verksamhetens

breda bas av privata och institutionella

investerare är en värdefull tillgång som

möjliggör aärsutveckling.

Projektutveckling

Catella stärker även sin kompetens och

inriktning inom projektutveckling både

i egen regi och i samarbete med andra

aktörer i sye att skapa mervärde i tidiga

faser. Målet är att delar av utvecklings-

projekten ska övertas av fonder som

skapas och förvaltas av Catella.

Synergier

Catella arbetar aktivt med att utveckla

och öka kunskapsöverföring och sam-

arbete inom och mellan länder och

aärsområden. Vi ser stor potential för

synergier och gemensamt värdeskapande

för alla intressenter inom våra olika

områden. Detta möjliggör ett gemensamt

pan- europeiskt perspektiv på investe-

ringar och aärsmöjligheter. ■

Strategi

TILLGÅNGAR UNDER FÖRVALTNING

CORE

VALUE ADD

OPPORTUNISTIC

RESIDENTIAL

OFFICE

RETAIL

LOGISTICS

DEVELOPMENT

...

FRAMTID

EFFEKTER AV EGNA

INVESTERINGAR OCH

SAMINVESTERINGAR

Mervärde i organisationen

Genom att Catella aktiverar eget kapital

i era och mindre investeringar i egna

fastighetsprodukter genereras inte bara

avkastning på investerat kapital utan

det skapar även mervärde genom era

intäktsströmmar på totalt kapital i

bolagets operativa verksamheter.

Ökat förtroende

Ett större engagemang genom bolagets

ökade investeringar i kapitalstrukturer

med egen balansräkning i utvalda projekt,

innebär att det förtroendekapital som

byggts upp hos kunder, partners och

investerare de senaste decennierna växer.

ÖKAT FOKUS PÅ FASTIGHETER

– TILLGÅNGAR UNDER FÖRVALTNING

Catella utökar fokus på fastighetsinvesteringar genom en

vertikal expansion med avseende på geogra, fastighetstyper

och riskkategori. Därmed kan Catella i högre grad attrahera

internationellt kapital.

Catella kommer att öka fokus på value add och opportunistiska

investeringar framöver samt expandera verksamheten i tre

dimensioner: geograskt, per fastighetstyp och riskkategori.

P.9

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

Hållbarhet i korthet

För Catella har året 2021

präglats av förändring och ett

tydligare fokus. Inom ESG har

tyngdpunkten legat på att lägga

grunden för en gemensam

hållbarhetsstrategi för koncernen.

Det är en strategisk prioritering

men för oss handlar det också

om att ta ansvar för det vi kan.

ESG stöder riskreducering lika mycket

som det hjälper oss att möta ökade för-

väntningar från samhället, kunder och

medarbetare. Ett strukturerat ESG-arbete

och tillhörande processer säkerställer och

bidrar till vår långsiktiga lönsamhet.

Under andra halvåret 2021 lade Catella

basen till vår kommande hållbarhets-

strategi genom att genomföra en väsent-

lighetsanalys. Väsentlighetsanalysen

säkerställer att vi fokuserar våra resurser

på de hållbarhetsämnen som är mest rele-

vanta för oss. Syet är att framtidssäkra

vår verksamhet och att deniera risker

och möjligheter inom ESG-området.

Catellas ambition är att skapa ett

hol istiskt förhållningssätt till hållbarhet,

uppdelat på miljö, sociala aspekter och

styrning av ESG. Vårt övergripande mål är

ett mer systematiskt och strömlinje format

förhållningssätt för hela koncernen, där

vi tillvaratar och maximerar synergier

och utbyten av goda exempel. Underlaget

samlar potentiella sociala, ekonomiska

och miljömässiga eekter som Catella

har på samhället. Vi har även granskat

de potentiella ekonomiska, legala

och operativa eekterna på Catellas

marknads position. Utöver detta har vi

också utvärderat potentialen för att främja

värdeskapande och positiva eekter för

verksamheten.

MÖJLIGHETER OCH UTMANINGAR

FRAMÖVER

Sammantaget ser vi både möjligheter och

utmaningar framåt, och vår inställning är

att alla utmaningar också är möjligheter.

Bland våra utmaningar ser vi behovet

av en gemensam hållbarhetstruktur

och tillhörande processer som gagnar

hela koncernen. En aktuell fråga i vår

bransch är hanteringen av stranded assets

och även vi ser ett tydligt behov av att

analysera och ta ställning till hur vi vill

arbeta med frågan.

Genom ett mer fokuserat och trans-

parent ESG-arbete ser vi möjligheter

att kunna attrahera mer kapital från

större institutioner. Vi tror också att

kontinuerlig utveckling av kollegor med

hållbarhetskompetens i kombination med

förbättrade ESG-processer kommer att

attrahera både potentiella kunder och

stärka nuvarande relationer på sikt.

Under 2022 kommer vi att formulera

vår ESG-strategi och vår väg framåt.

Målet är att stärka våra koncernsynergier

för ett ansvarsfullare, framtidssäkrat och

lönsammare Catella. ■

Läs mer om Catellas hållbarhetsarbete på

sidorna 18-26.

PÅ VÄG TILL ETT

MER STRUKTURERAT

OCH INTEGRERAT

HÅLLBARHETSARBETE

P.10

Catella är tydligt positionerat för att skapa nya möjligheter på

den europeiska marknaden för fastighetsinvesteringar. Våra

aärsområden för att möjliggöra detta inkluderar Corporate

Finance, Property Investment Management samt Principal

Investments. Catella har byggt upp en stabil europeisk

plattform som möjliggör fortsatt tillväxt, inom rådgivning,

kapitalförvaltning och egna investeringar.

Verksamhet

och marknader

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET

ÅRSREDOVISNING 2021

FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

P.11

ÅRSREDOVISNING 2021

VERKSAMHET OCH MARKNADDET HÄR ÄR CATELLA HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

atella Corporate Finance

erbjuder kapitalmarknads-

relaterade tjänster och kvali-

cerad strategisk rådgivning med stora,

komplexa transaktioner som specialitet.

De lokala teamens expertis och kunskap

om sina respektive marknader i kombi-

nation med en pan-europeisk räckvidd

gör Corporate Finance till en eersökt

transaktionsrådgivare.

Fokus under året har framför allt

handlat om att bygga vidare på Corporate

Finance starka position och bredda

erbjudandet mot tjänster inom kapital-

anskaning. Under året utmärkte

sig främst Sverige positivt bland de

nordiska länderna genom ett fram-

gångsrikt genomförande av era viktiga

transaktioner och var det land som bidrog

mest till årets resultat. I Kontinental-

europa befäste den franska verksamheten

sin marknadsposition med ertalet större

transaktioner inom olika tillgångsklasser.

Som en direkt eekt av ökningen i

investeringsvolym på den europeiska

marknaden har Catellas vinst ökat och

därutöver bibehållit eller stärkt sina

marknadsandelar. Fastighetstransak-

tioner där Catella agerat rådgivare under

2021 uppgick till ett värde motsvarande

Catella är en ledande transaktionsrådgivare inom den europeiska

fastighetssektorn. Bolaget utmärker sig genom kvalicerade

rådgivningstjänster som bygger på en stark lokalmarknadskännedom

och en pan-europeisk plattform.

→

Catella har de senaste åren

byggt upp en stark och hållbar

plattform genom samarbete

över aärsområdena.

57 (45) miljarder kronor. De totala

intäkterna för året uppgick till 678 (623)

miljoner kronor, med ett rörelseresultat på

71 (29) miljoner kronor.

Under året utökade Catella

erbjudandet med kapitalanskaning

och har framgångsrikt varit rådgivare

i uppdrag rörande skuldnansiering

och börsintroduktioner. Därutöver

har rådgivningsverksamheten yttat

fram positionerna inom buyside-

transaktioner. ■

STARK ÅTERHÄMTNING PÅ

TRANSAKTIONSMARKNADEN

Pandemin hade en stor inverkan

på transaktions volymerna under

2020. Under 2021 noterades en kra-

full återhämtning med en fortsatt

stark eer frågan på logistik- och

samhällsfastigheter.

Pandemin medförde en acceleration

av redan existerande megatrender, där

konse kvenserna av ökad digitalisering

i form av distansarbete och handel

online har ha stor eekt på fastighets-

investeringar. Eerfrågan på datacenter,

logistik- och samhällsfastigheter har ökat

betydligt, medan segmenten hotell och

detaljhandel har minskat.

På kontorsmarknaden har investerare

fortsatt visa intresse för fastigheter med

centrala lägen och solida hyresgäster.

Marknaden för bostadsfastigheter har

fortsatt gynnas av ett ökat intresse för

stabila hyresintäkter med en ökad eer-

frågan som följd.

För fastigheter utan hyresgäster eller

tillgångar i mindre attraktiva områden

Corporate Finance

Starkt intresse för den

europeiska fastighetsmarknaden

från globala investerare

RESULTATUTVECKLING ISAMMANDRAG

Mkr 2021 2020

Norden* 287 222

Kontinentaleuropa* 392 400

Totala intäkter 678 623

Uppdragskostnader och

provisioner –57 –75

Rörelsekostnader –551 –520

Rörelseresultat 71 29

Transaktionsvolymer, Mdkr

Intäkter, Mkr

UTVECKLING TRANSAKTIONSVOLYMER

OCH TOTALA INTÄKTER

100

20212020201920182017

200

400

600

800

1 000

UTVECKLING RÖRELSERESULTAT

OCH RÖRELSEMARGINAL

Rörelseresultat, Mkr

Rörelsemarginal, %

Mkr

20212020201920182017

100

Mdkr Mkr

P.12

ÅRSREDOVISNING 2021

VERKSAMHET OCH MARKNADDET HÄR ÄR CATELLA HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

Corporate Finance

utanför stadskärnor, har eerfrågan och

transaktionsvolymerna varit fortsatt

låga. Det är en naturlig reaktion på att

investerare undvikit spekulativa aärer

till fördel för inkomststabilitet och

kapitalsäkring.

De totala transaktionsvolymerna

ökade med cirka 22 procent, från 257

miljarder euro till 329 miljarder euro.

För 2023 är prognosen att marknaden

kommer att öka ytterligare, dock till stor

del beroende av hur marknadsräntor och

geopolitik utvecklas under året. ■

Titanias aärsidé är att arbeta med

projektutveckling, produktion och

förvaltning av fastigheter.

atella bistod Titania vid börs-

noteringen på Nasdaq First North.

Titania är en snabbväxande aktör inom

fastighetsbranschen som på några få år

etablerat sig som en stadsbyggare med

kapacitet att genomföra stora stadsutveck-

lingsprojekt. Titania grundades år 2005 och

har sedan start drivits med ett geograskt

fokus på Stockholmsregionen.

I samband med noteringen gjorde

bolaget en kapitalanskaffning där Catella

Corporate Finance var nansiell rådgivare.

Intresset att teckna aktier var mycket

stort bland såväl institutionella investerare

som allmänheten i Sverige. Erbjudandet

var kraftigt övertecknat och tillförde

Titania 430 miljoner kronor och 5 000 nya

aktieägare.

Uppdraget är ett exempel på hur

Corporate Finance lyckats bredda sitt erbju-

dande än mer inom kapitalanskaffning. ■

CASE

BÖRSNOTERING

AV TITANIA

CATELLA CORPORATE

FINANCE

INTÄKTER PER LAND

Sverige 40 %

Frankrike 38 %

Finland 8 %

Spanien 7 %

Tyskland 6 %

Danmark 4 %

Baltikum 1 %

P.13

ÅRSREDOVISNING 2021

VERKSAMHET OCH MARKNADDET HÄR ÄR CATELLA HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

erksamheten inom Property

Investment Management

omfattar tre tjänsteområden:

– Property Funds erbjuder konkurrens-

kraiga och högpresterande fonder med

olika investeringsstrategier vad gäller

risk- och avkastningsnivåer, tillgångs-

slag och lägen.

– Property Asset Management erbjuder

nya alternativa investeringsmöjligheter

och kapitalförvaltning inom fastighets-

segmentet med tjänster genom hela

värdekedjan.

– Med spetskompetens inom segmenten

bostadsfastigheter och logistik erbjuder

Project Management rådgivning i

fastighet sutvecklingsprojekt i ett tidigt

skede. Catella nansierar och driver

även vissa byggnadsprojekt fram till

färdig fastighet tillsammans med

Principal Investments.

FRAMSTEG UNDER ÅRET

2021 blev Property Investment Mana-

gements starkaste år hittills, med hög

organisk tillväxt och inöde av kapital.

De senaste 6 åren har aärsområdets

förvaltade kapital ökat med cirka 23 % per

år i genomsnitt och uppgick vid årsskiet

till nära 123 miljarder kronor.

Förvaltat kapital inom fastighets-

fonder ökade med 30 procent till 90

miljarder kronor. Extra stort inöde av

kapital noterades för Catellas erbjud-

ande inom bostadsfonder. Under året

återlanserades fonden Catella European

Residential III (CER III) som ”mörkgrön”

Aärsområdet Property Investment Management (PIM) erbjuder

attraktiv, riskavvägd avkastning via fastighetsfonder och kapital-

förvaltningstjänster samt projektledning av fastighetsutvecklingsprojekt.

→

Under året ökade Förvaltat

kapital inom fastighetsfonder

med 30 procent till 90 miljarder

kronor.

RESULTATUTVECKLING I SAMMANDRAG

Mkr 2021 2020

Property Funds* 859 749

Property Asset Management* 292 493

Totala intäkter 1 069 1 126

Uppdragskostnader och

provisioner –153 –164

Rörelsekostnader –667 –723

Rörelseresultat 249 239

* Inkluderar interna intäkter mellan aärsområden. Interna

intäkter har eliminerats inom tjänsteområdet för nuvarande

och motsvarande period 2018.

under artikel 9 i SFDR. Klassiceringen

innebär att fondens investeringar är

sådana som har en direkt positiv inverkan

på miljö och samhälle, och som samtidigt

inte skadar något annat hållbarhetsmål.

Intresset för denna typ av fonder med

hållbara investeringar är stort och är i

linje med Catellas målsättning och fort-

satta resa mot att vara en ledande hållbar

partner som kopplar samman fastigheter

och kapital.

Genom att fokusera på nya investerar-

segment, inte minst så kallade Special

Situations-tjänster för krisande aktörer,

har Catella kunnat öka sin verksamhet

inom detaljhandeln. Vårt brittiska

Asset Managementbolag Catella APAM

har yttat fram sina positioner genom

framgångsrik förvaltning och avyttring

av fastigheter. Under slutet av året blev

även Catella APAM tilldelade ett uppdrag

från Greater Manchester Pension Fund

att förvalta en större del av pensions-

fondens brittiska fastighetsportfölj. Det

är ett prestigeuppdrag uppgående till

närmare 2 miljarder kronor och som även

positionerar Catella hos större europeiska

institutioner.

Inom Project Management fortsatte

utvecklingen av bostadsområdena

Seestadt och Düssel-Terassen i Düsseldorf.

Dessutom påbörjades projektet Könings-

alle 106, där Catella ska förnya stads-

kärnan genom en ombyggnation av ett av

stadens högsta kontorshus.

FOKUS FRAMÅT

Aärsområdet har stor potential att

fortsätta på den inslagna vägen med

god tillväxt och ökade volymer, med ett

särskilt fokus på Property Funds. Genom

till exempel saminvesteringar i form av

noga utvalda expansionsprojekt via det

nya aärsområdet Principal Investments

Property Investment Management

Ökat värdeskapande inom

Property Investment Management

FÖRVALTAT KAPITAL

Mdkr

Property Funds

Property Asset Management

120

20212020201920182017

100

UTVECKLING TOTALA INTÄKTER

OCH RÖRELSERESULTAT

%Mkr

Property Funds, Mkr

Property Asset Management, Mkr

Rörelsemarginal, %

300

600

900

1 200

1 500

20212020201920182017

P.14

ÅRSREDOVISNING 2021

VERKSAMHET OCH MARKNADDET HÄR ÄR CATELLA HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

Property Investment Management

stöds tillväxten ytterligare. Med målet

att öka det interna samarbetet och

synergierna ytterligare har värdekedjan

utökats, bland annat genom att kapital

från Property Funds förvaltas av Property

Asset Management i era europeiska

länder.

Intresset för att bygga hållbara städer

och miljöer ökar hos många långsiktiga

institutionella investerare. ESG är väl

etablerat i fastighetsbranschen och allt er

investerare ställer höga krav på hållbarhet

i fastighetstillgångar. För att möta eer-

frågan kommer Catella att fortsatt satsa

på att utveckla både bentliga och lansera

nya fonder med fokus på hållbarhet. ■

Elithis Tower – Energipositiva byggnad

er är fastigheter som genererar mer

energi än vad hyresgästerna förbrukar.

nför de stora negativa effekterna som

klimatförändringar kan innebära för

mänskligheten råder det ingen tvekan om

varför det är viktigt att integrera hållbarhet i

vårt erbjudande. Ökad hållbarhet är inte bara

ett mål för Catella utan det genomsyrar även

vilka produkter vi utvecklar och erbjuder våra

investerare.

Under året förvärvade Catella den första

energipositiva byggnaden, Elithis Tower i

Saint-Ètienne, Frankrike, genom den mörk-

gröna fonden CER III. Ambitionen framåt är

att utveckla 100 energipositiva byggnader

över hela Europa. Utvecklingen sker tillsam-

mans med ingenjörs- och konsultgruppen

Elithis, som rankas som en av de ledande

aktörerna inom miljö- och energieffektivitet.

Detta är bara ett exempel på vårt arbete

inom hållbarhet och du kan läsa mer om

Catellas initiativ på sid 22. ■

UTVECKLING AV

FASTIGHETSFONDER MED

HÅLLBARHET I FOKUS

CASE

P.15

ÅRSREDOVISNING 2021

VERKSAMHET OCH MARKNADDET HÄR ÄR CATELLA HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

atellas egna investeringar inom

Principal Investments ökade

från 0,2 miljarder kronor vid

årets början till 1,1 miljarder kronor vid

årets slut. Antalet utvecklingsprojekt i

portföljen ökade samtidigt från fyra till 16

stycken. Utvecklingsprojekten består nu

av bostadsfastigheter, kontorsfastigheter

och logistikfastigheter i sex europeiska

länder. Investeringarna sker genom tre

strategier:

Partnerskap

Genom partnerskap investerar Catella

merparten av sitt eget kapital.

— Genom delägda Infrahubs, investerar

Catella i att skapa och bygga moderna

och hållbara logisitikanläggningar

som möter morgondagens krav på

handel och distribution. Vid årets slut

var 556 miljoner kronor investerat i

primärt fyra utvecklingsprojekt som

förväntas färdigställas och marknads-

föras till försäljning under 2022.

— Genom delägda Catella Project

Capital, investerar Catella i att

utveckla moderna och hållbara

boende- och kontorsfastigheter i

Tyskland. Vid årets slut var 264

miljoner kronor investerat i tre

utvecklingsprojekt i Düsseldorf med

omnejd, två bostadsfastigheter och en

kontorsfastighet.

Inom aärsområdet Principal Investments (PI) investerar Catella

eget kapital. Målet med investeringarna är att generera en

internränta (IRR) på i genomsnitt 20%. De egna investeringarna

skapar även strategiska fördelar och stödjer utvecklingen för

Catellas övriga aärsområden.

— Genom delägda Catella Logistics

Europe erbjuds logistiklösningar i

Frankrike och Spanien med utgångs-

punkt i koncernens pan-europeiska

närvaro. Catella Logistic Europe är

specialiserat på logistikplattformar

för lagerhållning, orderhantering och

e-handel. Vid årets slut var 94 miljoner

kronor investerat i tre projekt i Frank-

rike och Spanien.

Direktinvesteringar

Catella gör även direktinvesteringar och

tar en större del av investeringen. Vid

utgången av året hade Catella direkt-

investerat i två utvecklingsprojekt.

— Kaktus Towers som byggs i en av

Köpenhamns mest utvecklingstäta

stadsdelar och är en del av den större

stadsplaneringen Kalvebod Brygge.

Storleken och det centrala läget i

Köpenhamn skapar perfekta förutsätt-

ningar för micro-living i det kulturella

navet i Dybbølsbro. Principal Invest-

ments kapitalandel är 93 procent i

projektet som förväntas färdigställas

och avyttras under 2022. — The Maltings i Salisbury, UK.

Fastigheten har en stor potential att

utvecklas med både bostäder och

affärsverksamhet. Catella APAM

möjliggjorde investeringen som ska

ses som ett första steg, att med egna

investeringar, nå större förvaltnings-

mandat och fonder riktade till den

brittiska marknaden.

Principal Investments

Framgångsrikt år

för Principal Investments

P.16

ÅRSREDOVISNING 2021

VERKSAMHET OCH MARKNADDET HÄR ÄR CATELLA HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

tt bra exempel på hur Catella arbetar

tillsammans med relevanta parter och

snabbt agerar på trender inom fastighets-

marknaden är utvecklingen av en logistik-

fastighet i Norrköping.

Under 2020 tog Catella beslut om att

investera för att utveckla en logistik fastighet

i Norrköpings kommun tillsammans med

de tidigare ägarna av e-handelsbolaget

Royal Design. Genom ett gemensamt bolag,

Infrahubs AB, utvecklas moderna logistik-

fastigheter med automatiserade processer för

lagerhantering.

Under juni 2020 genomfördes den första

investeringen i ett 170 000 kvadratmeter

stort markområde i Norrköping. Den totala

investeringen i fastigheten och färdigställande

av den 70 000 kvadratmeter stora byggnaden

uppgick till 580 miljoner SEK. Fastigheten

är fullt uthyrd till Postnord TPL AB med ett

hyresavtal på 10 år. Fastigheten såldes 23 mars

2022 till Allianz Real Estate för 880 miljoner

kronor. Catellas vinst uppgick till 150 miljoner

SEK vilket motsvarar en IRR på över 70 %

för investeringen. Läs mer om hållbarhets-

aspekterna av projektet på sida 22. ■

LOGISTIKFASTIGHET

I NORRKÖPING

CASE

Logistikfastigheten i Norrköping kommer

att utrustas med en solcellsanläggning

motsvarande 12 fotbollsplaner.

Saminvesteringar

Under det ärde kvartalet 2021 genom-

förde Principal Investments sina första

saminvesteringar. Målsättningen med

dessa investeringar är att investera en

mindre del i ett utvecklingsprojekt.

Tillsammans med andra investerare tar

Catella ta en del av risken och uppsidan

i projektet och samordnar därmed

intresset. Samtidigt kan även Catella

genom Project Management få mandat

att utveckla fastigheten.

Vid årets slut hade Principal Invest-

ments investerat 8 miljoner kronor i

utvecklingen av en hotellfastighet i Nice

där Catella Hospitality Europe (CHE) är

ansvariga för projektet. Dessutom inves-

terades 10 miljoner kronor i utvecklingen

av en nsk industrifastighet där Catella

Asset Management Finland (CAMF) är

projektledare. Både CHE och CAMF är

en del av aärsområdet Property Invest-

ment Management vilket innebär att om

projekten utvecklas väl så kommer de

dels att generera en avkastning på eget

kapital för PI och dels intäkter i form av

arvoden i PIM. ■

UTVECKLINGSPROJEKT

per 31 dec. 2021

En ökning med 12 från förra året

1,1

EGNA INVESTERINGAR

Mdkr

per 31 dec. 2021

En ökning med 0,9 Mdkr från förra året

LÄNDER I EUROPA DÄR

CATELLA INVESTERAT

per 31 dec. 2021

P.17

2021 var ett år av transformation och ett tydligare fokus på

fastigheter för Catella. Denna föryttning har också lämpat sig

för översyn och anpassning till en tydligare denierad ESG

agenda. Catella består av era verksamheter i Europa med

olika fokusområden inom fastighetsrådgivning och

investeringar. Vår strävan är att tillsammans arbeta mot

gemensamma mål under ett paraply med en integrerad ESG-

strategi. Det är en strategisk prioritering men som också

handlar om att ta ansvar för det vi kan. Strategin stödjer

riskreducering lika mycket som den hjälper oss att möta ökade

förväntningar från samhället, kunder och medarbetare. Vi tror

att ett strukturerat ESG-arbete och tillhörande processer

säkerställer och bidrar till vår långsiktiga lönsamhet.

Hållbarhetsrapport

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

P.18

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

Hållbarhet

Under andra halvåret 2021 lade vi grunden för vår kommande

hållbarhetsstrategi genom att genomföra en väsentlighetsanalys.

Väsentlighetsanalysen säkerställer att vi fokuserar våra resurser

på de hållbarhetsämnen som är mest relevanta för oss. Syftet

är att framtidssäkra vår verksamhet och deniera risker och

möjligheter inom ESG-området.

Processen med att ta fram analysen har

strukturerats i era sammanlänkade

steg. Vi har jämfört oss med bransch-

kollegor genom att titta på publik infor-

mation, utvärderat hållbarhetsrapporte-

ring, tillgängligheten av mål och KPI:er,

samt hur man arbetar med styrning och

riskbedömning. Jämförelsen har hjälpt

Catella att sammanställa väsentliga håll-

barhetsaspekter, som sedan för tydligats

genom intressentdialoger, risk- och

konsekvensbedömningar. Resultatet är

väsentlighetsmatrisen, där intressent-

ernas prioriteringar kartläggs mot de

väsentliga frågornas inverkan på före-

taget och dess miljömässiga, nansiella

och sociala faktorer.

En del av det kommande ESG-

arbetet är att integrera relevanta och

tydligt denierade interna och externa

risker i vår strategi och att arbeta med

att minska dem. Matrisen är uppdelad

På väg mot ett mer strukturerat

och integrerat hållbarhetsarbete

inom Catella

2. Säkerställa klimatanpassning i fastig-

heter och tillgångar

3. Främja cirkulär ekonomi i ägda till-

gångar och tillhandahållna nansiella

tjänster

Alla intressenter ansåg att det var viktigt att

vi arbetar med hållbarhet. Nästan 90 % av

våra kollegor som svarat på enkäten uppgav

att det är viktigt eller mycket viktigt för

Catella att arbeta med hållbarhet. Detta ger

koncernen ett tydligt mandat att fokusera

och fortsätta det gemensamma ESG-arbetet.

i riskernas inverkan och sannolikheten

för att risker uppstår, samt illustrerar

kritiska, huvud- och bevakningsrisker.

INTRESSENTDIALOGER

En viktig del av väsentlighetsanalysen är

intressentdialogerna. Catella genomförde

intervjuer med ledamöter i styrelsen,

majoritetsägare, koncernledning, kunder

samt bad våra medarbetare att svara på en

enkät. De tre högst rankade resultaten var:

1. Minska koldioxidavtrycket och

energiförbrukningen

RISKMATRIS

Low Moderate High Very

high

Very

low

Very

unlikely

Very

likely

Unlikely

Possible

Likely

8 9 10

11 12

2 3

1514

SANNOLIKHET

(sannolikheten att påverkan realiseras)

PÅVERKAN

(miljömässig, social eller strategisk, såväl som nansiell, legal eller operativ påverkan)

KRITISKA RISKER

1. Utsläpp av växthus-

gaser och hög energi-

förbrukning

2. Fysiska klimatrisker

3. Otillräcklig styrnings-

struktur för hållbarhet

4. Oförmåga att omvandla

tillgångar för att för-

hindra att de blir

strandade tillgångar

5. Oförmåga att attrahera

kapital på grund av

förändrade krav från

investerare och

regleringar

HUVUDRISKER

6. Brist på mångfald och

jämställdhet, inklusive

trakasserier och

diskriminering

7. Miljöpåverkan

8. Begränsad integration

av hållbarhetsrisker i

investeringsbeslut,

processer och rådgivning

9. Korrupta aärsmetoder

och dålig aärsetik

10. Cybersårbarhet inklusive

dataintrång och miss-

bruk av personuppgifter

11. Farliga arbetsför-

hållanden i leverantörs-

kedja

12. Ohälsosam arbetsmiljö

BEVAKNINGSRISKER

13. Kränkningar av

mänskliga rättigheter

i leverantörskedjan

14. Oförmåga att efterleva

hållbarhetsregleringar

och lagar

15. Missbruk av märkningar

(greenwashing)

P.19

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

Hållbarhet

Det är värt att lya fram att undersök-

ningen gav oss ett mer internt ESG-

perspektiv som visar att våra kollegor

också vill att vi ska arbeta med att

främja en bra balans mellan arbete och

privatliv samt att stärka medarbetarnas

utveckling, engagemang och nöjdhet.

Intressentdialogerna ger oss både

utmaningar att ta hänsyn till och möjlig-

heter att ta tillvara. Naturligtvis är alla

utmaningar möjligheter i sig själva, båda

behöver mål och en plan för förbättring

eller implementering.

Konsekvensbedömningen bygger på

det dubbla väsentlighetsperspektivet, det

vill säga analysen av positiva och nega-

tiva eekter på och från organis ationen.

Utvärderingen tittar på potentiella

externa sociala, ekonomiska och miljö-

mässiga eekter som Catella har på sam-

hället. På samma sätt tittar den på den

potentiella ekonomiska, legala, och ope-

rativa inverkan på Catellas marknads-

position. Utöver detta har vi också

utvärderat potentialen för att främja

värdeskapande och positiva eekter för

verksamheten.

Sammantaget bildar all input och

analyser prioriteringspyramiden för våra

materiella aspekter. Pyramiden är grun-

den för Catellas ESG-strategi, där mål

och KPI:er kommer att utvecklas under

första halvåret 2022. En del av processen

är att anpassa hållbarhetsstrategin till

Catellas övergripande aärsstrategi för att

optimera synergier inom koncernen. ■

CATELLA MATERIALITETSPYRAMID

BEVAKA & FÖLJA UPP

UTVECKLA

FOKUS

• Främja biologisk mångfald och vattenresurser

• Främja en bra balans mellan arbete

och privatliv

• Transparent hållbarhetskommunikation

• Integrera hållbarhet i rådgivningstjänster

• Upprätthålla personlig integritet

• Stärka medarbetarnas utveckling och nöjdhet

• Motverka korruption och upprätthålla

god affärsetik

• Främja cirkulär ekonomi i egna tillgångar

och tillhandahållna nansiella tjänster

• Säkerställa anställdas och hyresgästers

säkerhet i fastigheter och tillgångar

• Kontinuerligt ställa hållbarhetskrav på

leverantörer

• Främja mångfald och jämställdhet

• Säkerställa klimatanpassning i fastigheter

och tillgångar

• Minska koldioxidavtrycket och

energianvändningen

• Integrera hållbarhet i fondförvaltning samt

i fastighetsutveckling och investeringar

• Att etablera en gemensam central ESG-

strategi och struktur som tillför värde till

alla dotterbolag samt uppfyller Catella

AB:s ESG-behov och krav

• Implementering och behov av

gemensamma och centraliserade

hållbarhetsprocesser

• Hur man arbetar med frågan om så

kallade stranded assets och vilken strategi

man ska driva

• Ett tydligt hållbarhetsfokus kan användas

för att attrahera kapital från större

institutioner

• ESG-kunniga medarbetare i kombination

med robusta processer kommer att

attrahera potentiella kunder och stärka

nuvarande relationer

• Fokus på förbättrad balans mellan arbete

och privatliv, mångfald och jämlikhet samt

employer branding bör leda till mindre

personalomsättning samt attrahera

kvalicerad kompetens

UTMANINGAR MÖJLIGHETER

P.20

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

Scope 3Scope 2

location-based

Scope 1

100

Det är vårt ansvar att hantera och

minska vår och våra kunders miljö-

påverkan genom att tillhandahålla smarta

lösningar, transparens samt möjligheter

att mäta och följa upp.

Fastigheter spelar en viktig roll i

samhället, eersom byggnader fungerar

som bostäder, arbetsplatser och behövs

för både handel och logistik. Catella

stödjer och är en del av det moderna livets

föränderliga krav.

Vi är medvetna om att fastighetssek-

torn har en betydande negativ inverkan

på miljön. Som fastighetsinvesterare

och fondförvaltare har vi ansvaret att

minska den negativa påverkan av bygg-

nader och istället bidra till deras positiva

påverkan. Att analysera och mäta vårt

koldioxidavtryck är avgörande för att

övervaka våra framsteg. Lika viktig är

implementeringen av lösningar som

minskar energiförbrukningen, vatten-

användningen, avfallsproduktionen och

resursanvändningen.

Vår ambition är att minska den

negativa miljöpåverkan i fastighets-

utvecklingens olika skeden av underhåll

och förvaltning. Vi vet att den största

miljöpåverkan av nya fastigheter nns

i leveranskedjan och byggfasen, och vi

hoppas att samarbetet med leverantörer

och entreprenörer ska göra skillnad över

tid.

Vår miljöstrategi kommer att vara

centrerad kring minskningen av vårt

koldioxidavtryck och energianvändning

samt att säkerställa klimatanpassning av

tillgångar. Under 2022 kommer KPI:er

Catellas ambition är att skapa ett holistiskt förhållningssätt till hållbarhet, uppdelat

på miljö och sociala aspekter, samt styrning av ESG utifrån väsentlighetsanalysen

och genom det skapa en relevant strategi. Vårt övergripande mål är ett mer

systematiskt och strömlinjeformat tillvägagångssätt i hela koncernen, där vi

tillvaratar och maximerar synergier och utbyten av bästa praxis.

och mål som stödjer denna ambition

att denieras baserat på resultat av data

som samlats in för årsredovisningen.

Vi kommer att jobba med att förbättra

kvalitén och insamlingsprocesserna av

miljödata för att kunna sätta ett tydligt

basår 2022. ■

ESG på Catella

Miljö – där vi kan påverka mest

TOTALA VÄXTHUSGASUTSLÄPP

ENERGIKONSUMTION INOM

ORGANISATIONEN

Bränsle, 13 %

Elektricitet, 69 %

Fjärrvärme, 11 %

Fjärrkyla, 8 %

Ton, CO

MWh

1) Scope 1 inkluderar bränsleförbrukning från företagsfordon. Scope 2

inkluderar förbrukning av elektricitet, fjärrvärme och fjärrkyla från

våra kontor. Scope 3 inkluderar utsläpp från våra tjänsteresor.

P.21

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

nfrahubs logistikanläggning

är ett exempel på hur ett

integrerat strategiskt miljötänk i

planeringsfasen och under byggna-

tion skapar bättre förutsättningar

för innovativa logistikfastigheter som

motsvarar kraven på morgondagens

behov.

Målsättningen är att uppnå den

svenska byggstandarden Miljö-

byggnad silver av Sweden Green

Building Council. Taket på anlägg-

ningen kommer att förses med

Nordens största solcellsanläggning

med en yta på 65 000 kvadrat-

meter, vilket motsvarar storleken

på 12 fotbollsplaner. Fastighetens

värmeanläggning kommer huvud-

sakligen att drivas av ett bergvärme-

system och parkeringsplatsen att

förses med laddningsstolpar för

eldrivna fordon. Anläggningen

kommer att stå klar under första

halvåret 2022. ■

CASE

INFRAHUBS LOGISTIK-

CENTER NORRKÖPING

Case

ER III är en av de första

paneuropeiska impact

fonderna som uppfyller kraven i

den högsta hållbarhetsnivån enligt

EU:s SFDR Artikel 9-förordningen.

Fondens syfte är att uppnå sina

nansiella mål och samtidigt bidra

till en positiv miljömässig och social

påverkan på fond- och tillgångsnivå.

Detta är en integrerad strategi

som genomsyrar våra investerings-

processer och strävar efter att

reducera koldioxidutsläpp samt

bidra till hållbara samhällsmål.

Tydliga mål som är i linje med

FN:s mål för hållbar utveckling har

formulerats och implementerats i

fonddokumentationen. Den över-

gripande ambitionen är att vara en

ledande hållbarhetsfond med en

stabil avkastning. CER III:s mål och

ambition är att nå en koldioxid-

neutral portfölj senast 2030 och

därmed bidra till att uppnå Paris-

avtalet genom att öka utbudet av

prisvärda bostäder och förbättrade

levnadsvillkor i samhället som effekt.

Under 2021 försäkrade fonden att

varje enskild investering baserades

på dessa kriterier samtidigt som den

granskade koldioxidutsläppen och

förbättringspotentialen av energi-

effektiviteten för varje tillgång i den

bentliga portföljen. ■

021 förvärvade Catella

European Residential Fund

III (CER III) Elithis Tower Saint-

Étienne i Frankrike. Fastigheten

erbjuder både prisvärda och hållbara

bostäder. Tekniken som används i

byggnaden, såsom solcellspaneler

och en ekologisk design, gör den

energipositiv. Saint-Étienne Tower

är modellerad på samma sätt som

Elithis Tower i Strasbourg som

efter tre år i bruk visar en genom-

snittsförbrukning på 92 kWh/m

/år i

primärenergi medan det genererats

99 kWh/m

/år förnybar solenergi,

vilket ger det en energipositiv balans.

Byggnaden producerar 108 % av sitt

årliga energi behov genom 1 200 m

solcells paneler på både tak och fasa-

der och genererar uppskattningsvis

167 MWh/år. Överskottet av den

producerade elen säljs och intäk-

terna går tillbaka till hyresgästerna.

Byggprocessen nyttjar 30 %

mindre material än vid en vanlig

nykonstruktion. Detta stärker

Catellas beslut och investerings-

åtagande för hundra planerade

Elithis Towers runtom i Europa. ■

CASE CASE

CATELLA EUROPEAN

RESIDENTIAL FUND III

ELITHIS TOWER

C 2

P.22

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

På Catella är vi av åsikten att en miljö som

inte bara respekterar utan också värde-

sätter olikheter är vägen till framgång.

För att nå framgång krävs en mång-

sidig, jämlik, inkluderande och positiv

miljö. Därför anser vi att kompetens,

erfarenhet och prestation ska räknas

mest vid rekrytering och befordran. Vi

anser att mångfald i erfarenheter, kun-

skaper och perspektiv har betydelse för

vårt beslutsfattande och övergripande

framgång. Vi är tydliga med att vi inte

tolererar någon form av diskriminering

på arbetsplatsen. Catella är därför nöjda

med att rapportera att det inte före kommit

några fall av diskriminering under

rapporteringsperioden.

Med det sagt, så har Catella fort-

farande att göra, med tanke på köns-

fördelningen och de roller kvinnor har

för närvarande. Vi måste fokusera på HR

processer och bland annat arbeta med

successionsplanering på alla nivåer för

att främja en jämnare könsfördelning på

alla nivåer.

Catella tillämpar regel 4.1 i svensk kod

för bolagsstyrning som mångfaldspolicy

för styrelsen. Inför årsstämman 2021

tog valberedningen hänsyn till svensk

kod för bolagsstyrning avseende krav på

könsfördelning, mångsidighet, bredd och

oberoende.

Catella tror på att balansen mellan

arbete och privatliv är en del av en

Catella erbjuder sina medarbetare en professionell arbetsmiljö som

är i linje med mänskliga och arbetsrättsliga standarder, lagar och avtal

om arbetstider och löner. Vi är fria att gå med i fackföreningar och

att förhandla kollektivt eller individuellt. Barnarbete, eller tvångsarbete

i alla åldrar, tolereras inte i vår verksamhet eller leveranskedja.

hälsosam livsstil, vilket våra medarbetare

bekräade i väsentlighetsanalysen. Vi

vill göra det möjligt för våra kollegor att

balansera familjeliv, träning och fritids-

intressen eersom det är en viktig faktor

för att behålla personal och välmående. Vi

strävar eer att alltid erbjuda en hälsosam

och säker arbetsmiljö, både fysiskt och

mentalt.

Vi är måna om att erbjuda våra

kollegor relevant utbildning. Detta sker

främst på lokal basis, men vi erbjuder

även Catella Academy, som består av tre

program; Young Professionals, Talent

Management och Senior Management.

Syet med Catella Academy är att föra

samman kollegor på olika nivåer i kon-

cernen för att fostra en gemensam kultur,

nätverka, dela kunskap, insikter samt dela

goda exempel. Under pandemin genom-

fördes programmen övervägande på

Socialt

Socialt – våra kollegor är

vår nyckel till framgång

KÖNSDISTRIBUERING BLAND

STYRELSELEDAMÖTER

Kvinnor, 17 %

Män, 83 %

KÖNSDISTRIBUERING BLAND CHEFER

Kvinnor, 33 %

Män, 67 %

KÖNSDISTRIBUERING BLAND MEDARBETARE

Kvinnor, 50 %

Män, 50 %

KÖNSDISTRIBUERING BLAND ALLA

MEDARBETARKATEGORIER

Kvinnor, 44 %

Män, 56 %

distans, men vi hoppas kunna arrangera

regelbundna fysiska träar snart.

2021 genomfördes Catella Engagement

Survey för tredje året i rad. Resultatet av

undersökningen har blivit en etablerad

aktivitet i Catellas strategiska utveckling

och svarsfrekvensen har ökat för varje år,

vilket tyder på engagerade medarbetare

som förstår fördelarna med att delta och

uttrycka sin uppfattning i olika frågor.

Framöver kommer vi att sätta nyckel-

tal och mål som främjar mångfald och

jämlikhet, balans mellan arbete och

privatliv samt stärker medarbetarnas

utveckling, engagemang och nöjdhet,

vilket gör det möjligt för oss att mäta

framsteg. ■

KÖNSDISTRIBUERING BLAND SENIORA CHEFER

Kvinnor, 22 %

Män, 78 %

P.23

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

Under senare hälen av 2021 uppdatera-

des Catellas uppförandekod. Koden är vår

etiska kompass. Den sätter tydliga stan-

darder och förväntningar på hur man ska

agera, och redogör för att göra aärer med

integritet är ett delat ansvar.

Koden skickades till alla anställda i

koncernen i form av en utbildning för att

fördjupa allas kunskaper och för ståelse.

93%

av kollegorna läste koden och

genomförde utbildningen vid årets slut. I

Koden och dess utbildning betonar vi vår

oberoende Whistleblower-funktion och

vikten av att använda den. Funktionen

kan nås både via vår hemsida och vårt

intranät. Catella hade inga rapporterade

eller bekräade fall av korruption under

2021. Vi har inte heller fått några klago-

mål gällande kunders integritet från

externa parter eller tillsynsorgan.

Med anledning av förändringarna

inom Catellas verksamhet inledde vi en

översyn av koncernens policyramverk

under året. Projektet fortsätter under

2022 och syar till att kartlägga luckor,

revidera bentliga samt addera nya rele-

vanta policyer.

Ambitionen framöver är att stärka

vårt ramverk för styrning och processer,

så att de genomsyrar hela koncernen. ■

Vid tillfället för utskicket av utbildningen,

var långtidslediga kollegor undantagna, vilka

kommer att bli ombedda att slutföra kursen när

de kommer tillbaka.

Catella har förpliktat sig till att bedriva aärer med integritet,

transparens och lagefterlevnad. Vi följer lagar och förordningar

och upprätthåller höga aärs- och etiska standarder var vi än gör

aärer. Vi har nolltolerans och agerar beslutsamt mot korruption,

mutor och penningtvätt.

Styrning

Styrning – att bedriva aärer

med integritet och ansvar

EU:S HANDLINGSPLAN

FÖR HÅLLBAR FINANSIERING –

EU-TAXONOMIN OCH FÖR-

ORDNINGEN OM OFFENTLIG-

GÖRANDE AV HÅLLBAR

FINANSIERING

Artikel 10.3 i den delegerade akten

om offentliggörande anger att nans-

marknadsaktörer ska använda den

senast tillgängliga information som

tillhandahålls av den nansiella eller

icke-nansiella underliggande tillgången.

Eftersom denna information ännu

inte är allmänt tillgänglig för Catellas

ägda tillgångar eller tillgångar under

förvaltning har vi beslutat att inte upp-

skatta potentiell taxanomilinjering för

rapporteringsperioden 2021 i detta års

hållbarhetsredovisning.

I takt med att icke-nansiella företag

börjar rapportera sin taxonomilinjering,

kommer också vi att kunna rapportera

vår egen potentiella och faktiska taxo-

nomilinjering. Vi har inlett diskussioner

med våra dotterbolag om deras för-

måga att samla in nödvändiga data för

att kunna bedöma taxonomilinjering.

Catella Real Estate AG har inlett ett

internt arbete för att bedöma andelen

(%) av tillgångar som är linjerade med

hjälp av energiprestandacertikat i

utvalda fonder. Vissa data är för närva-

rande inte tillgängliga eller i ett annat

format på grund av olika energicerti-

kat. Det är dock ett steg i rätt riktning.

Under år 2022 kommer Catella att

fastställa en standard och koncern-

gemensam metod för att bedöma

sådan data för att säkerställa överens-

stämmelse mellan redovisning av

potentiell och faktisk taxonomilinjering

mellan alla dotterbolag i gruppen.

2021 skrev Catella under FN:s prin-

ciper för ansvarsfulla investeringar (UN

PRI) och dess sex vägledande principer.

Syftet med UN PRI är att främja miljö-

mässiga, sociala och styrande faktorer i

investeringsbeslut.

2022 – Fortsätter vår

hållbarhetsresa

2021 har varit ett år av förändring,

som också har gett oss möjlighet att

analysera och deniera vårt fokus inom

ESG. Vi har lagt grunden för en gemen-

sam hållbarhetsstrategi. Under 2022

kommer vi att formulera vår ESG-väg

framåt, arbeta oss igenom nya hållbara

nansregler, anpassa mål och KPI: er

och stärka våra koncernsynergier för

ett mer ansvarsfull, framtidssäkrad och

lönsam Catella. ■

P.24

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

Hållbarhetsdata

Miljö Socialt

Tabell 1

ENERGIKONSUMTION INOM

ORGANISATIONEN

MWh

Bränsle

70,8

varav icke-förnybart 65,6

varav förnybart 5,1

Elektricitet 382,1

Fjärrvärme 61,5

Fjärrkyla 43,2

Totalt 557,6

För närvarande har vi inte tillgång till pålitlig data

på vad för sorts bränsle som använts.

Tabell 2

UTSLÄPP AV VÄXTHUSGASER

Ton CO

Scope 1 23,5

Scope 2 location-based 17,6

Scope 3 87,5

Totalt 129,8

Vi har inte tidigare satt ett basår eftersom det här är det första året

som vi rapporterar våra växthusgasutsläpp. Vi kommer sätta ett

basår i hållbarhetsrapporten för redovisningsåret 2022.

Våra utsläppsberäkningar inkluderar följande växthusgaser: CO

och N

De emissionsfaktorer som använts kommer från AIB och DEFRA.

Delar av resedatan kommer från resebyråer.

Scope 1 inkluderar bränsleförbrukning från företagsfordon. Scope

2 inkluderar förbrukning av elektricitet, fjärrvärme och fjärrkyla

från våra kontor.

Scope 3 inkluderar utsläpp från våra tjänsteresor.

Tabell 3

AVFALL

Ton

Icke-farligt avfall 4,7

Farligt avfall 0,0

Totalt 4,7

Tabell 4

VATTENUTTAG

Megaliter

Ytvatten 0,00

Grundvatten 0,00

Havsvatten 0,00

Producerat vatten 0,00

Kommunalt vatten 0,65

Totalt 0,65

Vi har för närvarande inte tillgång till data för vattenuttag

av vatten som inte är sötvatten eller vattenuttag från områden

med vattenbrist.

Tabell 5

INFORMATION OM MEDARBETARE

OCH ARBETARE

Totalt Kvinnor Män

Anställningskontrakt

Fastanställd 496,9 217,9 279

Visstidsanställd 6 2 4

Anställningsform

Heltid 459 187 272

Deltid 43,9 34,9 9

Totalt 502,9 221,9 281

Konsulter, praktikanter

och volontärer 32,35 9,95 22,4

Konsulter, praktikanter och volontärer räknas inte med i totalen.

All anställningsdata anges i Full-Time Equivalent, FTE.

Tabell 6

MEDARBETARE UPPDELAT PÅ ANSTÄLLNINGS-

KONTRAKT OCH REGION

Region

Totalt antal

medarbetare

Fast-

anställd

Visstids-

anställd

Sverige 61,9 61,9 0

Norge 2 2 0

Finland 41 41 0

Danmark 11 11 0

Tyskland 187 183 4

Österike 2 2 0

Frankrike 81 81 0

Spanien 31 30 1

Storbritannien 55 54 1

Estland 3 3 0

Lettland 4 4 0

Lithauen 1 1 0

Nederländerna 23 23 0

Totalt 502,9 496,9 6

MEDARBETARE PER REGION

Tabell 7

NYANSTÄLLDA OCH PERSONALOMSÄTTNING

– KÖN, ÅLDER, REGION (%)

Ny-

anställda

Ny-

anställda

(%)

Personal-

omsättning

Personal-

omsättning

(%)

Totalt 99 20% 85 17%

Uppdelat på kön

Kvinnor 40 8% 33 7%

Män 59 12% 52 10%

Uppdelat på ålder

<30 år 42 8% 32 6%

30–50 år 49 10% 42 8%

> 50 8 2% 11 2%

Uppdelat på region

Sverige 7 1% 9 2%

Norge 0 0% 0 0%

Finland 7 1% 7 1%

Danmark 4 1% 5 1%

Tyskland 31 6% 21 4%

Österrike 0 0% 0 0%

Frankrike 20 4% 20 4%

Spanien 6 1% 6 1%

Stor-

britannien 19 4% 15 3%

Estland 0 0% 0 0%

Lettland 0 0% 0 0%

Litauen 0 0% 0 0%

Neder-

länderna 5 1% 2 0%

Sverige

Norge

Finland

Danmark

Tyskland

Österrike

Frankrike

Spanien

Stor-

britannien

Estland

Lettland

Litauen

Neder-

länderna

P.25

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

Socialt (forts.)

Tabell 8

MÅNGFALD UPPDELAT PÅ KÖN OCH ÅLDER (%)

Medarbetarekategori Kvinnor Män <30 år 30–50 år > 50 år

Seniora chefer 21,7% 78,3% 3,3% 48,3% 48,3%

Chefer 32,9% 67,1% 17,6% 68,2% 14,1%

Medarbetare 49,7% 50,3% 29,1% 56,3% 14,6%

Totalt 43,5% 56,5% 24,1% 57,4% 18,6%

Tabell 9

ARBETSRELATERAD OHÄLSA

Medarbetare Arbetare

Dödsfall som konsekvens

av arbetsrelaterad ohälsa 0 0

Registrerade fall av ohälsa 4 0

Totalt 4 0

De främsta orsakerna till arbetsrelaterad ohälsa är utbrändhet,

stress och andra former av mental ohälsa.

Tabell 10

FÖRÄLDRALEDIGHET

Kvinnor Män Totalt

Medarbetare berättigade

til föräldraledighet 44,9 73 117,9

Medarbetare som tog ut

föräldraledighet 13 12 25

Medarbetare som

återvände till arbetet

under rapporterings-

perioden efter att deras

föräldraledighet tog slut 7,6 6,5 14,1

Medarbetare som

återvände till arbetet

efter att deras föräldra-

ledighet tog slut, som

fortfarande är anställda

12 månader efter att de

återvänt till arbetet 5,6 8 13,6

Proportion av anställda

som återgår till arbetet

(%) 72% 100% 82%

Proportion av anställda

som bevarats (%) 65% 80% 73%

Tabell 11

REGELBUNDNA UTVECKLINGSSAMTAL

Medarbetarkategori Kvinnor Män Totalt

Seniora chefer 77% 74% 75%

Chefer 95% 91% 92%

Medarbetare 96% 97% 97%

Totalt 93% 93% 93%

Tabell 12

FALL AV DISKRIMINERING OCH

TRAKASSERIER

Status Fall

Fall granskade av organisationen; 0

Åtgärdsplaner som implementerats; 0

Åtgärdsplaner som implementerats och

vars resultat behandlats med hjälp av

ledningens rutinmässiga processer; 0

Fall som inte längre är föremål för åtgärd. 0

Det var inga fall av diskriminering under rapporteringsåret.

Styrning

Tabell 13

HANTERING AV LEVERANTÖRSFRÅGOR

Totalt antal

nya leveran-

törer 2021

Nya leverantörer som

undersökts utifrån

miljömässiga kriterier

Nya leverantörer

som undersökts för

sociala kriterier

154 63% 66%

Tabell 14

FALL AV KORRUPTION OCH

VIDTAGNA ÅTGÄRDER

Status Fall

Totalt antal och typ av bekräftade fall av

korruption 0

Totalt antal bekräftade fall av korruption

där medarbetare blev uppsagda eller

diciplinerade för korruption. 0

Totalt antal bekräftade fall av korruption

där kontrakt med aärspartners

avslutades eller inte förnyade på grund av

korruptionsrelaterade brott. 0

Oentliga rättsliga ärenden gällande

korruption som väckts mot organisationen

eller dess anställda under rapporteraings-

perioden, samt resultaten av dessa fall. 0

Inga bekräftade fall av korruption under 2021.

Tabell 15

KUNDINTEGRITET

Status

Klagomål/

förluster

Totalt antal underbyggda klagomål

som mottagits avseende brott mot

kundens integritet 0

varav klagomål från utomstående

part och som av organisationen

konstaterats vara underbyggda; 0

varav klagomål från tillsyns-

myndigheter; 0

Totalt antal identierade läckage,

stölder eller förlust av kunddata. 0

Inga klagomål angående kundintegritet från utomstående

parter eller tillsyndsmyndigheter.

Inga identierade läckage, stölder eller förluster av kunddata.

OMFATTNING OCH GRÄNSER

Hållbarhetskapitlet avser rapporteringsperioden

1 januari 2021 – 31 december 2021 och är upprättat i

enlighet med Årsredovisningslagen (ÅRL). Omfattning

och avgränsning av hållbarhetsdatan denieras av

majoritetsägda bolag med anställda. Catella Hospitality

Europe samt bolag som avvecklades och lades ner under

2021 är inte inkluderade i rapporteringen. All personaldata

är uttryckt i FTE (Full-Time Equivalent). 2021 är ett basår

för datainsamlingen då det är första året vi samlat in

hållbarhetsdata på ett centralt strukturerat sätt.

Hållbarhetsdata

P.26

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGAREHÅLLBARHET BOLAGSSTYRNING

Revisorns granskning av hållbarhetsrapporten

UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING

Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna

18–26 och för att den är upprättad i enlighet med års redovisningslagen.

GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vår granskning har skett enligt fars uttalande RevR 12 Revisorns

granskning av hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning

av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt

mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en

revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed

i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för

våra uttalanden.

UTTALANDE

En hållbarhetsrapport har upprättats.

Stockholm den 11 april 2022

PricewaterhouseCoopers AB

Daniel Algotsson

AUKTORISERAD REVISOR

REVISORNS GRANSKNING AV HÅLLBARHETSRAPPORTEN

Stockholm den 11 april 2022

Johan Claesson

STYRELSEORDFÖRANDE

Tobias Alsborger

STYRELSELEDAMOT

Johan Damne

STYRELSELEDAMOT

Joachim Gahm

STYRELSELEDAMOT

Anneli Jansson

STYRELSELEDAMOT

Jan Roxendal

STYRELSELEDAMOT

Christoffer Abramson

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR

P.27

Catella är noterat på Nasdaq Stockholm inom segmentet Mid

Cap och aktien av serie A och B handlas under kortnamnen

CAT A respektive CAT B. Catella har närmare 9 000

aktieägare. Den största ägaren är Claesson & Anderzén-

koncernen.

Aktien

och ägare

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET

ÅRSREDOVISNING 2021

FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

P.28

ÅRSREDOVISNING 2021

AKTIEN OCH ÄGAREDET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNING

Catella som investering

CATELLA ÄR EN

AV EUROPAS

LEDANDE PARTNER FÖR

FASTIGHETSINVESTERINGAR

Bakgrund

Catella har en stark marknadsposition

och långsiktiga relationer till ledande

institutionella investerare, både som

reglerad fastighetsfondförvaltare,

fastighets utvecklare och transaktions-

rådgivare. Catella hade vid årsskiet 25

kontor i 14 länder runt om i Europa och

erbjuder med sin 35 åriga historia ett brett

pan- europeiskt erbjudande till investerare

i fastighetssektorn.

Framsteg under 2021

— Breddat fastighetsfonderbjudande med

ökat fokus på hållbara investeringar

— Stärkta marknadsandelar inom Cor-

porate Finance och ett bredare erbju-

dande inom kapitalanskaffning

— Framflyttade positioner som fastig-

hetsförvaltare åt större institutioner

— Bra avkastning i utvecklingsprojekt

CATELLA ÄR VERKSAMT

PÅ EN LÅNGSIKTIG

TILLVÄXTMARKNAD

Bakgrund

Reala tillgångar är fortsatt underallo-

kerade i globala investeringsportföljer

vilket driver ett kapitalinöde till

fastighets investeringar. Nuvarande

lågränteläge och en ökad eerfrågan

på inations säkrade tillgångar gynnar

investeringar i fastighetssektorn. Vidare

så ökar Europas åldrande befolkning

eerfrågan på en stabil avkastning i

pensionsprodukter.

Framsteg under 2021

— Ökning av förvaltat kapital med 21

miljarder SEK

— Investeringar från större pensions-

förvaltare, bland annat KLP och

Greater Manchester Pension Fund

HÅLLBART

FÖRETAGANDE

Bakgrund

Det övergripande målet med Catellas

arbetssätt är att erbjuda långsiktiga

och hållbara förvaltningstjänster,

rådgivnings tjänster och egna investe-

ringar som genererar ett bra utfall för

kunder, aktie ägare och samhället i stort.

Framsteg under 2021

— Fonden Catella European Residential

III klassades som ”mörkgrön” under

artikel 9 i SFDR. Klassificeringen

innebär att fondens investeringar

är sådana som har en direkt positiv

inverkan på miljö och samhälle, och

som samtidigt inte skadar något annat

hållbarhetsmål.

— Catella ingår ett samarbete med Elithis

för att utveckla framtidens energi-

positiva bostadshus

— Principal Investments utvecklar Infra-

hubs Fastighet i Norrköping med Nor-

dens största takinstallerade solpaneler

— Under året färdigställdes arbetet med

Catellas ESG materialitetsanalys som

ska mynna ut i en gruppövergripande

hållbarhetsstrategi under första halv-

året 2022. Samtidigt uppdaterades

gruppens uppförandekod samt till-

hörande utbildning för alla anställda

FRAMGÅNGSRIK

PLATTFORMSBYGGARE

Bakgrund

En majoritet av Catellas bolag är

delägda av ledning. Detta medför en

entreprenöriell kultur och en likriktning

av målsättningar mellan delägda bolag

och grupp. När Catella startar en ny verk-

samhet görs det oast i ett delägarskap

tillsammans med lokala partners vilket

medför ett ägandeskap hos den lokala

ledningen och ekonomiska incitament

som överensstämmer med Catellas

nansiella mål. Genom att bygga kom-

pletterande plattformar inom fastighets-

sektorn skapas även synergier mellan

bolagen och återkommande intäkter.

Framsteg under 2021

— Totalt 0,9 miljarder investerades

genom delägda bolag

— Kartläggning och diskussioner med

flertalet framtida partners med

ambitionen att öppna nya geografiska

marknader för Catella och etablera

kompletterande verksamheter på

befintliga marknader

STABIL OCH LÖNSAM

TILLVÄXTPROFIL

Bakgrund

Catellas tre aärsområden erbjuder en

tillgångs-, erbjudande- och geograskt

diversierad aärsmodell som skapar

värde över tid. Genom Property Invest-

ment Managements fonderbjudande gene-

reras en stabil bas av förvaltat kapital som

vilar på återkommande fasta förvaltnings-

avgier. Genom Principal Investments

investeras Catellas eget kapital i attraktiva

utvecklingsprojekt med en målsättning

att generera en internränta (IRR) på i

genomsnitt 20 procent. Genom Corporate

Finance är Catella en uppskattad och

eertraktad transaktionsrådgivare i såväl

perioder med hög ekonomisk aktivitet

som låg. Därutöver nns det betydande

synergier mellan Catellas aärsområden.

Framsteg under 2021

— Övergripande rörelsemarginal

uppgick till 17 %

— Förvaltat kapital ökade med 21 %

— Principal Investments genomförde

12 nya investeringar och har nu 16

utvecklingsprojekt i sex länder

— Corporate Finance ökade omsätt-

ningen med 9 procent och resultat före

skatt med över 100 procent

Catella som investering

1 2 3 4 5

P.29

ÅRSREDOVISNING 2021

AKTIEN OCH ÄGAREDET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNING

Catellas börsvärde uppgick,

per den 31 december 2021, till

cirka 4,2 miljarder kronor (2,5).

Catellas aktiekurs (B-aktien)

ökade under 2020 från 28,00

kronor till 47,10 kronor, vilket

motsvarar en ökning på 68

procent. Motsvarande utveckling

för A-aktien var 29 kronor till

45,60 kronor, en ökning med 57

procent. Det kan jämföras med

indexet OMX Stockholm PI som

ökade med 34 procent.

OMSÄTTNING

Under 2021 omsattes sammanlagt 26,6

miljoner B-aktier och 163 tusen A-aktier i

Catella på samtliga marknadsplatser medan

den genomsnittliga dagliga handelsvolymen

var 105 048 B-aktier och 758 A-aktier.

Handeln på Nasdaq Stockholm stod för

89,4 procent av den totala omsättningen i

B-aktien och 100 procent i A-aktien.

AKTIEKAPITAL

Det registrerade aktiekapitalet uppgick per

31 december 2021 till 177 mkr (173) fördelat

på 88 348 572 aktier (86 281 905). Kvotvärde

per aktie är 2. Aktiekapitalet är fördelat

på två aktieslag med olika röstvärde. 2 530

555 A-aktier, som ger 5 röster per aktie, och

85818 017 B-aktier med 1 röst per aktie.

Per 31 december 2021 fanns totalt 3 000

000 utestående teckningsoptioner. Vid fullt

utnyttjande av de 3 000 000 tecknings-

optionerna blir utspädningen av kapitalet

och rösterna i bolaget 3,4 respektive 3,0

procent.

Under 2021 har inga aktier av serie A

omvandlats till aktier av serie B.

UTDELNING

Catellas mål är att till aktieägarna överföra

koncernens resultat eer skatt till den del

det inte bedöms nödvändigt för att utveckla

koncernens operativa verksamheter, samt

beaktande bolagets strategi och nansiella

ställning. Justerat för resultatmässigt

orealiserade värdeökningar, ska över tid,

minst 50 procent av koncernresultatet eer

skatt överföras till aktieägarna.

Styrelsen föreslår en utdelning om

totalt 88 miljoner kr, vilket motsvarar 1,00

kr per A och B aktie till aktieägarna för

räkenskapsåret 2021. För räkenskapsåret

2020 lämnades 0,90 kr per A och B aktie i

utdelning.

AKTIEÄGARE

Catella hade 8 808 (8 972) aktieägare

registrerade vid periodens slut. De största

enskilda aktieägarna per 31 december 2021

var Claesson & Anderzén-koncernen med

ett innehav på 49,4 procent (48,6) av kapital

och 48,8 procent (48,0) av rösterna följt av

följt av Alcur Fonder med ett innehav på 6,9

procent (4,2) av kapital och 6,2 procent (3,8)

av rösterna.

De tio största ägarna representerade

74,35 procent (71,8) av kapitalet och 72,32

procent (71,3) av rösterna per den 31 decem-

ber 2021. Det utländska ägandet uppgick till

11,65 procent (11,83) av kapitalet och 12,48

procent (12,65) av antalet röster. ■

Catella-aktien och ägare

Catellas B-aktie ökade med 68 % under

året. OMX Stockholm PI ökade med



Övriga 59,6 %

Svenska privatpersoner 18,8 %

Svenska institutionella ägare 12,2 %

Utländska institutionella ägare 4,3 %

Anonymt ägande 5,1 %

ÄGAR FÖRDELNING AV KAPITAL

31 DEC 2021

P.30

ÅRSREDOVISNING 2021

AKTIEN OCH ÄGAREDET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNING

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

Antal aktier, tusental

FEMÅRSÖVERSIKT FÖR CATELLAS B-AKTIE

Catellas B-aktie (CAT-B), vänster axel OMX Stockholm PI Volym för Catellas B-aktie, höger axel

ÄGARFÖRDELNING AV KAPITAL

PER 31 DECEMBER 2021

Antal aktier Kapital (%)

Övriga 52 671 302 59,62

Svenska Privatpersoner 16 566 706 18,75

Svenska Institutionella Ägare 10 783 921 12,21

Utländska Institutionella Ägare 3 801 000 4,30

Anonymt ägande 4 525 643 5,12

FÖRDELNING AV AKTIER

PER 31 DECEMBER 2021

Ägarfördelning efter

innehav

Antal

aktier Kapital Röster

Antal

ägare

Andel

av ägare

1 – 500 891 288 1,01% 1,69% 6519 74,01%

501 – 1 000 752 726 0,85% 1,26% 956 10,85%

1 001 – 5 000 2 236 919 2,54% 2,95% 989 11,23%

5 001 – 10 000 1 184 726 1,34% 1,52% 157 1,78%

10 001 – 50 000 2 826 002 3,20% 3,26% 127 1,44%

50 001 – 100 000 1 547 121 1,75% 1,58% 21 0,24%

100 001 – 500 000 5 298 363 6,00% 6,11% 24 0,27%

500 001 – 1 000 000 4 399 974 4,98% 4,47% 6 0,07%

1 000 001 – 5 000 000 14 881 406 16,84% 16,25% 7 0,08%

5 000 001 – 20 000 000 6 139 656 6,95% 6,24% 1 0,01%

20 000 001 – 43 664 748 49,42% 48,81% 1 0,01%

Anonymt ägande 4 525 643 5,12% 5,87%

AKTIEÄGARE

PER 31 DECEMBER 2021

Aktieägare CAT A CAT B Kapital Röster

Claesson & Anderzén 1 100 910 42 563 838 49,42% 48,81%

Alcur Fonder 0 6 139 656 6,95% 6,24%

Rutger Arnhult 128 936 3 817 079 4,47% 4,53%

Avanza Pension 3 205 2 978 049 3,37% 3,04%

Nordnet Pensionsförsäkring 4 469 1 985 315 2,25% 2,04%

Nordea Fonder 0 1 933 161 2,19% 1,96%

Petter Stordalen (Strawberry) 143 334 1 360 000 1,70% 2,11%

Swedbank Försäkring 0 1 318 667 1,49% 1,34%

Thomas Andersson Borstam 0 1 209 191 1,37% 1,23%

Familjen Hedberg 0 1 000 000 1,13% 1,02%

Övriga 1 149 701 21 513 061 25,65% 27,68%

Totalt 2 530 555 85 818 017 100% 100%

jan-17

feb-17

mars-17

april-17

maj-17

juni-17

juli-17

aug-17

sep-17

okt-17

nov-17

dec-17

jan-18

feb-18

mars-18

april-18

maj-18

juni-18

juli-18

aug-18

sep-18

okt-18

nov-18

dec-18

jan-19

feb-19

mars-19

april-19

maj-19

juni-19

juli-19

aug-19

sep-19

okt-19

nov-19

dec-19

jan-20

feb-20

mars-20

april-20

maj-20

juni-20

juli-20

aug-20

sep-20

okt-20

nov-20

dec-20

jan-21

feb-21

mars-21

april-21

maj-21

juni-21

juli-21

aug-21

sep-21

okt-21

nov-21

dec-21

P.31

Catella AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i

Stockholm, Sverige. Catellas aktier är noterade på den

reglerade marknaden Nasdaq Stockholm, i segmentet Mid

Cap, sedan 2016. Denna bolagsstyrningsrapport lämnas

i enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för

bolagsstyrning och redogör för bolagsstyrning i Catella

under räkenskapsåret 2021.

Bolagsstyrning

DET HÄR ÄR CATELLA VERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET

ÅRSREDOVISNING 2021

FINANSIELLA RAPPORTERBOLAGSSTYRNINGAKTIEN OCH ÄGARE

P.32

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

Bolagsstyrning

Grunden för bolagsstyrning i Catella är

externa regelverk såsom aktiebolags-

lagen, årsredovisningslagen, Nasdaq

Stockholms regelverk för emittenter

och Svensk kod för bolagsstyrning samt

andra tillämpliga svenska och utländska

lagar och regler. Som komplement till

de externa regelverken nns bolagsord-

ningen samt styr- och arbetsdokument

för styrelsen, dess utskott, för den verk-

ställande direktören och för den operativa

verksamheten. Dessa tillämpas och följs

upp med hjälp av gemensamma rapport-

erings rutiner- och standarder.

Svensk kod för bolagsstyrning nns

tillgänglig på Kollegiet för svensk bolags-

styrnings hemsida, www.bolagsstyrning.

se, där även den svenska modellen för

bolagsstyrning beskrivs. Svensk kod för

bolagsstyrning bygger på principen ”följ

eller förklara”. Detta innebär att ett bolag

som tillämpar Svensk kod för bolags-

styrning kan avvika från enskilda regler,

men ska då avge förklaring där skäl till

avvikelsen ska redovisas. Catella har inte

avvikit från Svensk kod för bolagsstyrning

under 2021.

Nasdaq Stockholms regelverk för

emittenter nns tillgängligt på Nasdaq

Stockholms hemsida, www.nasdaq.com.

Inga överträdelser av Nasdaq Stockholms

regelverk för emittenter eller god sed

på aktiemarknaden enligt beslut av

Nasdaq Stockholms disciplinnämnd eller

Catella AB är ett svenskt publikt aktiebolag med säte i Stockholm,

Sverige. Catellas aktier är noterade på den reglerade marknaden

Nasdaq Stockholm, i segmentet Mid Cap, sedan 2016. Denna

bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med årsredovisningslagen

och Svensk kod för bolagsstyrning och redogör för bolagsstyrning

i Catella under räkenskapsåret 2021. Catella har inte avvikit från

Svensk kod för bolagsstyrning eller överträtt Nasdaq Stockholms

regelverk för emittenter eller god sed på aktiemarknaden under

2021. Rapporten har granskats av Catellas revisor, se sida 42.

1) De externa revisorerna avlämnar utöver revisionsberättelse

även rapporter avseende granskning av årsbokslut, förvaltning



företagsledning i Catella-koncernen och dess dotterbolag.

2) Internrevision, compliance- och riskfunktionerna på

koncernnivå för Catellas konsoliderade situation.



dotterbolag som bedriver reglerad verksamhet.

4) Dotterbolagsstyrelser hanterar frågor kring revision,

ersättning samt risk- och regelefterlevnad på motsvarande sätt

som i moderbolagets styrelse.

CATELLAS BOLAGSSTYRNINGSKULTUR

Aktieägare och

bolagsstämma

Verkställande direktör

och koncernledning

Verkställande direktörer

i dotterbolag

Compliance

och risk

Compliance

och risk

Externa revisorer

Valberedning

Internrevision

Dotterbolagsstyrelser

Styrelse i moderbolaget

Revisionsfrågor Ersättningsfrågor

Risk- och

regelefterlevnadsfrågor

Informerar/rapporterar

Väljer/utser/initierar

Koncernledningen är representerad i dotterbolagsstyrelserna

uttalande av Aktiemarknadsnämnden har

förekommit under 2021.

P.33

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

AKTIER OCH AKTIEÄGARE

Catellas aktier är noterade på den reg-

lerade marknaden Nasdaq Stockholm, i

segmentet Mid Cap, sedan 2016. Aktierna

handlas under kortnamnen CAT A och

CAT B. Per den 31 december 2021 upp-

gick det totala antalet aktier i Catella till

88 348 572, motsvarande 2 530 555 aktier

av serie A och 85 818 017 aktier av serie B.

Varje A aktie berättigar till fem (5) röster

och varje B aktie berättigar till en (1) röst.

Varje aktie ger lika rätt till andel i bolagets

tillgångar och resultat.

Aktieboken förs av Euroclear Sweden

AB på uppdrag av styrelsen. Per den 31

december 2021 uppgick det totala antalet

aktieägare i Catella till 8 808 (8 972).

Aktieägarna består av bland annat aktie-

fonder, institutionella ägare, medlemmar

av Catellas styrelse och koncernledning

samt ett stort antal privatpersoner, inklu-

sive fåmansbolag. Den största aktieägaren

per samma datum var Claesson & Ander-

zén-koncernen (primärt genom CA Plus-

invest AB), med ett innehav motsvarande

49,4 procent (49,4) av aktierna och 48,8

procent (48,8) av rösterna. Ingen ytterli-

gare aktieägare innehade 10 procent eller

mer av antalet aktier eller röster i Catella

vid utgången av 2021. Ytterligare uppgier

om Catellas aktier och aktieägare presen-

teras i avsnittet ”Catella-aktien och ägare”

samt på bolagets hemsida, www.catella.com.

1) 2)

Faktiskt avstämningsdag den 30 december 2021.

BOLAGSSTÄMMOR

Det forum där aktieägarnas inytande

utövas är bolagsstämman, som är bolagets

högsta beslutande organ. Varje aktieägare

har rätt att delta i och utöva rösträtt för

sina aktier vid bolagsstämman. Ordinarie

bolagsstämma, s.k. årsstämma, hålls en

gång per år. Styrelsen kan även kalla till

bolagsstämma före nästa årsstämma, s.k.

extra bolagsstämma, om det nns skäl

till det. Kallelse till bolagsstämma sker

genom att kallelsen hålls tillgänglig på

bolagets hemsida samt annonseras i Post

och Inrikes Tidningar. Samtidigt som

kallelse sker annonseras en upplysning om

att kallelse har skett i Svenska Dagbladet,

i enlighet med Catellas bolagsordning.

Beslut som fattas vid bolagsstämma

oentliggörs eer stämman genom press-

meddelande och protokollet från stämman

publiceras på bolagets hemsida,

www.catella.com.

Årsstämma i Catella äger vanligtvis

rum i maj månad. Årsstämman beslutar

bland annat om fastställande av bolagets

resultat- och balansräkning, disposition av

bolagets vinst eller förlust och om ansvars-

frihet för styrelseledamöter och den verk-

ställande direktören. Årsstämman utser

också styrelseledamöter och revisorer samt

beslutar om instruktion för tillsättande av

valberedning, styrelsens och revisorernas

arvoden samt riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare. Aktieägarna

har vid årsstämman också möjlighet att

ställa frågor om koncernens verksamhet.

Bolagsstämman kan även fatta beslut i

särskilt viktiga frågor, såsom ändring av

bolagets bolagsordning, i enlighet med

bestämmelserna i aktiebolagslagen.

ÅRSSTÄMMA 2021

Catellas årsstämma 2021 hölls tisdagen

den 25 maj 2021. Årsstämman genomför-

des med möjlighet för aktieägare att utöva

sin rösträtt endast genom poströstning i

enlighet med 20 och 22 §§ lag (2020:198)

om tillfälliga undantag för att underlätta

genomförandet av bolags- och förenings-

stämmor. Vid årsstämman deltog endast

styrelseordförande, stämmosekreterare,

justeringspersoner och ett fåtal represen-

tanter från bolaget och Euroclear, vilket ej

utgjorde en avvikelse från Svensk kod för

bolagsstyrning mot bakgrund av Kolle-

giet för svensk bolagsstyrnings särskilda

tillämpningsföreskrier med anledning

av covid-19. Aktieägare representerande

cirka 67 procent av rösterna i bolaget per

avstämningsdagen för årsstämman var

representerade vid årsstämman.

På årsstämman beslutades bland annat

att:

 Till aktieägarna utdela 0,90 kr per

aktie och att återstående vinstmedel

överförs i ny räkning

 Arvode till styrelseledamöterna ska

utgå med totalt 2 720 000 kronor

(2370000) varav till styrelsens ord-

förande 570 000 kronor (570 000)

och övriga ledamöter 350 000 kronor

(350 000) vardera. Vidare beslutades

om arvode till ordföranden i styrelsens

revisionsutskott om 130 000 kronor

(130 000) och till övriga två ledamöter

100 000 kronor (100 000) vardera samt

ett arvode till ordföranden i styrelsens

ersättningsutskott om 40 000 kronor

(40 000) och till ledamoten 30 000

kronor (30 000).

 Arvode till revisorn ska utgå enligt

godkänd räkning.

 Johan Claesson, Tobias Alsborger,

Johan Damne, Joachim Gahm och Jan

Roxendal omvaldes till styrelseleda-

möter och Anneli Jansson valdes till

ny styrelseledamot. Johan Claesson

valdes till styrelseordförande.

 PricewaterhouseCoopers AB omvaldes

till revisor för perioden intill slutet

av årsstämman 2022, med Daniel

Algotsson som huvudansvarig revisor.

 Anta valberedningens förslag till

principer för valberedning inför

årsstämman 2022.

 Anta styrelsens förslag om rikt-

linjer för ersättning till ledande

befattningshavare.

ÅRSSTÄMMA 2022

Catellas årsstämma 2022 kommer att äga

rum tisdagen den 24 maj 2022. Kallelse

till årsstämman kommer att oentlig-

göras i april 2022. Mer information nns

på bolagets hemsida, www.catella.com.

Bolagsstyrning

P.34

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

Bolagsstyrning

VALBEREDNING

Årsstämman i Catella beslutar om

instruktioner för tillsättande av valbered-

ning. Valberedningens uppgi ska vara att

inför årsstämma framlägga förslag avse-

ende antal styrelseledamöter, styrelse- och

revisorsarvode, styrelsens sammansätt-

ning, styrelseordförande, beslut om val-

beredning, ordförande på bolagsstämma,

samt val av revisorer. Valberedningens

förslag presenteras på Catellas hemsida

inför årsstämman. Vid årsstämman

lämnar valberedningen en redogörelse

på hur dess arbete har bedrivits och pre-

senterar och motiverar sina förslag. Ytter-

ligare information om valberedningen

och dess arbete nns på Catellas hemsida,

www.catella.com.

Valberedning inför årsstämman 2021

Instruktioner för tillsättande av valbe-

redning inför årsstämman 2021 fattades

vid årsstämman 2020. I enlighet med

instruktionerna bestod valberedningen

inför årsstämman av fyra ledamöter; Eje

Wictorson, utsedd av CA Plusinvest AB

och ordförande i valberedningen, Jan

Roxendal, styrelseordförande i Catella

AB, Mia Arnhult, utsedd av M2 Asset

Management AB, och Kenneth Andersen,

utsedd av Strawberry Capital AS.

Majoriteten av valberedningens ledamöter

var oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen.

I nomineringsarbetet inför års-

stämman 2021 konstaterades att styrelse-

arbetet i Catella är komplext, regelverks-

tungt och tidskrävande samt ställer

höga krav på ledamöternas strategiska

förmåga, engagemang och kompetens.

Valberedningen betonade särskilt vikten

av att skapa bra förutsättningar för sty-

relsen att kunna verka eektivt och stabilt

med kontinuitet. Valberedningen belyste

även de krav som ställs på styrelsen

mot bakgrund av bolagets verksamhet,

rådande omständigheter och framtida

inriktning samt styrning och kontroll.

Valberedningen tog hänsyn till Svensk

kod för bolagsstyrning avseende krav på

könsfördelning, mångsidighet, bredd och

oberoende (mångfaldspolicy).

Valberedningen föreslog ett oföränd-

rat antal ledamöter samt omval av samt-

liga ledamöter, utom Anna Ramel som

avböjt omval. Valberedningen föreslog

vidare Anneli Jansson som ny styrelse-

ledamot samt val av Johan Claesson som

styrelsens ordförande. Valberedningen

föreslog därutöver, i enlighet med revi-

sionsutskottets rekommendation, att

PricewaterhouseCoopers AB skulle

omväljas som Catellas revisor fram till

slutet av årsstämman 2022.

Årsstämman beslutade i enlighet med

valberedningens förslag.

Valberedning inför årsstämman 2022

Instruktioner för tillsättande av val-

beredning inför årsstämman 2022

fattades vid årsstämman 2021. I enlighet

med riktlinjerna består valberedningen

inför årsstämman 2022 av tre ledamöter;

Eje Wictorson, utsedd av CA Plusinvest

AB och ordförande i valberedningen, Erik

Eikeland, utsedd av Alcur Fonder AB och

Mia Arnhult, utsedd av M2 Asset Mana-

gement AB. Majoriteten av valberedning-

ens ledamöter är oberoende i förhållande

till bolaget och bolagsledningen.

STYRELSEN

Styrelsen har det övergripande ansvaret

för Catellas organisation och förvaltning.

Enligt Catellas bolagsordning ska styr-

elsen bestå av lägst fyra och högst tio

ledamöter. Årsstämman 2021 beslutade

att styrelsen ska bestå av sex ordinarie

styrelseleda möter utan styrelsesupp leanter.

Enligt Svensk kod för bolagsstyrning ska

major iteten av de bolagsstämmovalda

styrelse ledamöterna ska vara oberoende

i förhållande till bolaget och bolagsled-

ningen. Minst två av de styrelseleda-

möter som är oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen ska även vara

oberoende i förhållande till bolagets större

aktieägare.

Sedan årsstämman 2021 består Catellas

styrelse av Johan Claesson (ordförande),

Tobias Alsborger, Johan Damne, Joachim

Gahm, Anneli Jansson och Jan Roxendal.

Till ordförande i styrelsen valdes Johan

Claesson. En majoritet (fyra av sex) av

styrelseledamöterna är oberoende i för-

hållande till bolaget och bolagsledningen.

Samtliga av de i förhållande till bolaget och

bolagsledningen oberoende aktieägarna

är även oberoende i förhållande till större

aktieägare. Ytterligare information om

styrelsen i Catella presenteras i avsnittet

”Styrelse och revisor” samt på bolagets

hemsida, www.catella.com.

Under 2021 har bolagsstämman inte

lämnat några bemyndiganden för styrel-

sen att besluta om att emittera nya aktier

eller förvärva egna aktier.

Innan årsstämman 2021 bestod styrelsen av Jan

Roxendal (ordförande), Johan Claesson, Tobias

Alsborger, Johan Damne, Joachim Gahm och

Anna Ramel.

STYRELSENS ANSVARSOMRÅDEN

Styrelsens huvudsakliga uppgi är att för

aktieägarnas räkning förvalta koncernens

verksamhet på ett sådant sätt att aktieägar-

nas intresse av långsiktigt lönsam tillväxt

och värdeskapande tillgodoses på bästa

möjliga sätt. Styrelsens arbete regleras

bland annat av aktiebolagslagen, bolags-

ordningen, Svensk kod för bolagsstyrning

och den arbetsordning som styrelsen

fastställt för sitt arbete, inklusive arbetet i

revisionsutskottet och ersättningsutskottet.

Den senaste arbetsordningen fast-

ställdes vid det konstituerande styrelse-

mötet i maj 2021. Arbetsordningen

reglerar bland annat ordförandens

uppgier, de ärenden som ska behandlas

vid varje styrelsemöte samt ärenden som

behandlas vid särskilt tillfälle under året.

I arbetsordningen beskrivs ordförandens

särskilda roll och uppgier, liksom

ansvarsområden för de av styrelsen till-

satta utskotten. Enligt arbetsordningen

och Svensk kod för bolagsstyrning ska

ordföranden bland annat:

 organisera och leda styrelsens arbete

för att skapa bästa möjliga förutsätt-

ningar för styrelsens arbete,

 se till att styrelsen fortlöpande

uppdaterar och fördjupar sina

kunskaper om bolaget,

 kontrollera att styrelsens beslut

verkställs, samt

 se till att styrelsens arbete årligen

utvärderas.

P.35

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

Bolagsstyrning

Vid det konstituerande styrelsemötet i

maj 2021 fastställdes även en instruktion

för ekonomisk rapportering, en instruk-

tion till verkställande direktören samt

bentliga och reviderade koncernöver-

gripande policys. Styrelsen ansvarar för

att bolaget har god intern kontroll. Styrel-

sen säkerställer kvaliteten avseende den

nansiella rapporteringen genom en serie

koncernpolicys, arbetsordningar, ramverk

samt tydliga strukturer med denierade

ansvarsområden och dokumenterade

befogenheter. Under 2021 fanns intern-

revision på koncernnivå avseende Catellas

konsoliderade situation samt i de dotter-

bolag som under året bedrev och bedriver

reglerad verksamhet, se mer i avsnittet

”Intern kontroll och konsoliderad situa-

tionen”. Den konsoliderade situationen

upphörde under ärde kvartalet 2021 i

samband med att Catella Luxembourg

S.A. (tidigare Catella Bank S.A.) återläm-

nande sin banklicens i Luxemburg.

STYRELSENS ARBETE UNDER 2021

Antalet styrelsemöten under 2021 uppgick

till 14 (19) varav 4 (5) var per capsulam.

Varje styrelseledamots deltagande i dessa

möten redovisas i tabellen nedan. Alla

sammanträden under året har följt en

dagordning som, tillsammans med doku-

mentation för varje punkt på dagord-

ningen, tillhandahållits ledamöterna

i god tid före styrelsemötena.

Utöver den löpande verksamheten

har frågor avseende renodling av bolagets

verksamhet genom återlämnande av

banklicensen i Luxemburg och av veckling

av Informed Portfolio Management

(IPM), emission av företagsobligationer

samt investeringar genom det nya aärs-

området Principal Investments (PI)

ägnats särskilt fokus under året. Styrel-

sens ordförande har lett styrelsens arbete

och har ha kontinuerlig kontakt och

dialog med bolagets verkställande direk-

tör. Styrelsen har vid ett tillfälle under

året träat bolagets revisor utan närvaro

av någon från koncernledningen och fått

del av deras synpunkter på bolagets nan-

siella rapportering och interna kontroll.

Fram till april 2021 fördes protokoll vid

styrelsens sammanträden av en extern

konsult och däreer har protokoll förts

av bolagets Head of Group Legal. Proto-

kollen har justerats av ordföranden samt

en av styrelsens ledamöter.

Under den tid som Johan Claesson

var tillförordnad verkställande direktör

(fram till den 12 april 2021) deltog Johan

Claesson vid styrelse- och utskottsmöten

enbart i egenskap av föredragande.

UTVÄRDERING AV STYRELSENS

ARBETE

Styrelsen genomför årligen en utvärde-

ring av styrelsearbetet i sye att utveckla

styrelsens arbetsformer och eektivitet.

Resultatet av utvärderingen redovisas för

valberedningen. Styrelsens ordförande

är ansvarig för utvärdering av styrelsens

arbete genom kontakt med de individuella

ledamöterna inför årsstämman.

REVISIONSUTSKOTT

För att bistå i fullgörandet av styrelsens

övervakande roll över revisionsfrågorna

har styrelsen inrättat ett särskilt revi-

sionsutskott. Revisionsutskottet stödjer

styrelsen i dess arbete med att kvalitets-

säkra den nansiella rapporteringen

och bolagets internkontroll. Specikt

övervakar utskottet nansiell rapporte-

ring, eektivitet i internkontroll, intern-

revisionsaktiviteter samt riskhantering.

Utskottet informerar sig även om lag-

stadgad revision av årsbokslut. Revisions-

utskottet utvärderar revisor samt dess

oberoende. Utskottet presenterar sina

slutsatser och förslag för styrelsen inför

styrelsens beslutsfattande. Revisions-

utskottet ska även biträda vid upprättan-

det av förslag till bolagsstämmans beslut

om revisorsval och revisorsarvodering.

Fram till årsstämman 2021 bestod

styrelsens revisionsutskott av Jan

Roxendal, Johan Damne och Anna Ramel.

Vid det konstituerande styrelsemötet i

maj 2021 beslutade styrelsen att revisions-

utskottet ska bestå av Tobias Alsborger,

Johan Claesson och Jan Roxendal,

med Jan Roxendal som ordförande.

Revisions utskottet sammanträdde vid

5 (4) till fällen under 2021 där Catellas

revisor, PricewaterhouseCoopers AB,

var när varande vid samtliga tillfällen.

Revisions utskottets ordförande rapporte-

rade regelbundet till styrelsen om frågor

som behandlats på utskottets möten.

Revisions utskottet behandlade bland

annat följande frågor under 2021;

— Genomgång av årsredovisning 2020

— Genomgång av delårsrapporter (Q4

2020 samt Q1, Q2 och Q3 2021)

— Genomgång av intern- och

externrevisionsrapporter

— Genomgång av risk- och

regelefterlevnadsrapporter

— Granskning av IKLU, Group Compli-

ance och Group Risk

— Genomgång av externrevisionsplan

2021

— Genomgång av kommande uppdate-

ringar av tillämpliga lagar och regler.

ERSÄTTNINGSUTSKOTT

Ersättningsutskottets huvudsakliga

uppgier är att bereda styrelsens beslut

i frågor om ersättningsprinciper, ersätt-

ningar och andra anställningsvillkor

för koncernledningen, följa och utvär-

dera pågående och under året avslutade

program för rörliga ersättningar till

bolagsledningen samt följa och utvär-

dera tillämpningen av de riktlinjer för

ersättningar till ledande befattnings-

havare som bolagsstämman beslutar om

samt gällande ersättningsstrukturer och

ersättningsnivåer i bolaget. Utskottet

presenterar sina förslag till styrelsen för

styrelsens beslutsfattande.

Fram till årsstämman 2021 utgjordes

styrelsens ersättningsutskott av hela

styrelsen. Vid det konstituerande styrelse-

mötet i maj 2021 beslutade styrelsen att

ersättningsutskottet ska bestå av Johan

Claesson och Jan Roxendal, med Johan

Claesson som ordförande. Ersättnings-

utskottet sammanträdde vid 2 (1) tillfällen

under 2021, varav ett möte utgjorde del

av styrelsemöte. Ersättningsutskottets

ordförande rapporterade regelbundet till

styrelsen om frågor som behandlats på

utskottets möten.

ERSÄTTNING TILL STYRELSEN

Årsstämman i Catella beslutar om ersätt-

ning för arbete i styrelsen, eer förslag

från valberedningen. Vid årsstämman

2021 beslutades att styrelsearvode ska

utgå med totalt 2 720 000 kronor varav

till styrelsens ordförande 570 000 kronor

och övriga ledamöter 350 000 kronor

vardera. Vidare beslutades om arvode till

ordföranden i styrelsens revisionsutskott

om 130 000 kronor och till övriga två

ledamöter 100 000 kronor vardera samt

ett arvode till ordföranden i styrelsens

ersättningsutskott om 40 000 kronor och

P.36

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

Bolagsstyrning

till ledamoten 30 000 kronor. Information

om ersättningar till styrelseledamöter

under räkenskapsåret 2021 framgår av

not11 i årsredovisningen 2021.

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR OCH

KONCERNLEDNING

Bolagets verkställande direktör utses av

styrelsen. Den verkställande direktören

har, tillsammans med övriga koncern-

ledningen, det övergripande ansvaret för

den löpande förvaltningen av Catella-

koncernens verksamhet i enlighet med

styrelsens instruktioner och föreskrier.

Utöver den verkställande direktören

består koncernledningen av CFO, Head

of Group Legal, Head of Group HR och

Head of Investor Relations and Group

Communications. För mer information

om medlemmarna i koncernledningen,

se avsnittet ”Koncernledning”. Den

verk ställande direktören har även utsett

aärsområdeschefer och dotterbolags-

chefer, som styrs genom av styrelsen fast-

ställda arbetsordningar, instruktioner och

policys med viss delegerad beslutanderätt,

för att hantera den löpande verksamheten

i Catella- koncernens dotter- och intres-

sebolag. Koncernledningen arbetar nära

med aärsområdes- och dotterbolags-

chefer för att etablera koncerngemen-

samma värderingar, visioner, strategier

och policys utifrån de mål som fastställs

av styrelsen. Den verkställande direktören

leder och sammankallar regelbundet

koncernledningen och aärsområdes-

cheferna. CFO har kvartalsvisa avstäm-

ningar med dotterbolagschefer för att

diskutera resultat och andra nansiella

frågor. Styrelsen utvärderar fortlöpande

verkställande direktörens arbete. Denna

fråga behandlas särskilt på ett styrelse-

möte per år varvid ingen från koncern-

ledningen närvarar.

Under våren 2021 oentliggjordes

styrelsens beslut att utse Christoer

Abramson till verkställande direktör och

koncernchef. Christoer Abramson till-

trädde positionen den 12 april 2021 och

ersatte den tillförordnade verkställande

direktören, tillika styrelseledamoten,

Johan Claesson. Christoer Abramson

ingår i koncernledningen sedan 2020 och

var tidigare CFO i bolaget. Under året har

koncernledningens övriga positioner till-

satts. Den 29 mars 2021 tillträdde Mattias

Brodin som tillförordnad CFO och den 1

augusti 2021 som ordinarie CFO. Mathias

de Maré tillträdde som Head of Group

HR i januari 2020 och ingår i koncern-

ledningen sedan mars 2021. Den 1 juni

2021 tillträdde Johanna Bjärnemyr som

Head of Group Legal och Michel Fischier

som Head of Investor Relations and

Group Communications.

ERSÄTTNING TILL LEDANDE

BEFATTNINGSHAVARE

Årsstämman i Catella ska, åtminstone

vart ärde år, besluta om riktlinjer för

ersättning till ledande befattningshavare,

eer förslag från styrelsen. Riktlinjer för

ersättning till ledande befattningshavare

antogs senast vid årsstämman 2021.

Ersättningsriktlinjerna i dess helhet nns

tillgängliga på bolagets hemsida,

www.catella.com. Information om ersätt-

ningar till verkställande direktör och

övriga ledande befattningshavare under

räkenskapsåret 2021 framgår av not 11 i

årsredovisningen 2021.

REVISOR

Catella ska enligt bolagsordningen ha

lägst en och högst två revisorer med högst

två revisorssuppleanter. Till revisor och, i

förekommande fall, revisorssuppleant ska

utses auktoriserad revisor eller registrerat

revisionsbolag. Årsstämman 2021 omvalde

revisionsbolaget PricewaterhouseCoopers

AB (PwC) för tiden intill slutet av årsstäm-

man 2022. PwC har utsett auktoriserad

revisor Daniel Algotsson till huvudansva-

rig revisor. PwC har varit bolagets externa

revisor sedan 2011. Representanter för

bolagets externa revisor var närvarande

vid samtliga revisionsutskottssamman-

träden under 2021. Utöver revisionen har

PwC ha ett antal övriga uppdrag för

Catella avseende rådgivning som främst

NÄRVARO VID STYRELSEMÖTEN OCH UTSKOTTSMÖTEN 2021

Ledamot

Närvaro

styrelsemöte

Närvaro

revisionsutskott

Närvaro

ersättningsutskott

Johan Claesson, ordförande/styrelseledamot 14/14 3/5 2/2

Jan Roxendal, styrelseledamot/ordförande 14/14 5/5 2/2

Tobias Alsborger, styrelseledamot 14/14 2/5 1/2

Johan Damne, styrelseledamot 14/14 3/5 1/2

Joachim Gahm, styrelseledamot 13/14 – –

Anneli Jansson, styrelseledamot 5/14 – –

Anna Ramel, styrelseledamot 9/14 3/5 1/2

Johan Claesson valdes till styrelseordförande vid årsstämman den 25 maj 2021 och var dessförinnan styrelseledamot. Under den tid som

Johan Claesson var tillförordnad verkställande direktör (fram till den 12 april 2021) deltog Johan Claesson vid styrelse- och utskottsmöten

enbart i egenskap av föredragande.

Jan Roxendal valdes till styrelseledamot vid årsstämman den 25 maj 2021 och var dessförinnan styrelseordförande.

Anneli Jansson valdes till styrelseledamot vid årsstämman den 25 maj 2021.

Anna Ramel var styrelseledamot fram till och med årsstämman den 25 maj 2021.

KVARTAL 1 KVARTAL 2 KVARTAL 3

STYRELSENS ARBETE OCH VIKTIGA BESLUT UNDER 2021

– Bokslutskommuniké 2020

– Utvärdering av ersättnings-

frågor inför årsstämman.

– Genomgång av revision samt

utvärdering av revisorns arbete

– Genomgång av internrevision och

beslut om internrevisionsplan för

2021

– Genomgång av riskrapportering

och beslut om riskkontrollplan för

2021

– Genomgång av regelefterlevnad

och beslut om regelefterlevnads-

plan 2021

– Utvärdering av verkställande

direktör och övriga ledande

befattningshavare

– Emission av icke-säkerställda

obligationer och återköp av

existerande obligationer

– Tillsättande av ny verkställande

direktör

– Årsredovisning 2020

– Ersättningsrapport 2020

– Delårsrapport Q1 2021

– Genomgång och beslut om extern

revisionsplan för 2021

– Genomgång av risk och regel-

efterlevnad Q1 2021

– Årsstämma 2021 genom

post röstning

– Fastställande av arbetsordning för

styrelsen, instruktion för

verkställande direktören samt

rapportinstruktion

– Fastställande av arbetsordning för

revisions- och ersättningsutskottet

– Fastställande av uppdaterade och

nya policyer och riktlinjer för

Catella-koncernen 2021

– Beslut om avveckling av verksam-

heten Informed Portfolio

Management (IPM)

– Delårsrapport Q2 2021

– Genomgång av risk och regel-

efterlevnad Q2 2021

– Delårsrapport Q3 2021

– Genomgång av risk och regel-

efterlevnad Q3 2021

– Genomgång av revisionsrapport

Q3 2021

– Beslut om budget för 2022

KVARTAL 4

P.37

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

varit relaterad till redovisningsfrågor och

internprissättning (transfer pricing).

ERSÄTTNING TILL REVISORN

Arvode till revisorn ska enligt beslut vid

årsstämman 2021 utgå enligt godkänd

räkning. Information om ersättning till

revisor under räkenskapsåret 2021 fram-

går av not 8 i årsredovisningen 2021.

INTERN KONTROLL

Catellas interna kontroll och riskhante-

ring avseende den nansiella rapporte-

ringen är utformad för att hantera risker

och säkerställa en hög tillförlitlighet i

processerna relaterade till upprättandet

av nansiella rapporter samt för att säker-

ställa att tillämpliga redovisningskrav och

andra krav på Catellas verksamhet eer-

levs. Styrelsen har det yttersta ansvaret för

intern kontroll i bolaget. Ansvaret för att

upprätta en eektiv kontrollmiljö är delvis

delegerat till den verkställande direktö-

ren som ansvarar för att en organisation

med processer som säkerställer eektiv

och kvalitativ intern kontroll nns på

plats. Utöver detta har styrelsen inrättat

ett särskilt revisionsutskott som särskilt

hanterar frågor relaterade till intern kon-

troll. För mer information om revisions-

utskottet, se avsnittet ”Revisionsutskott”

ovan.

Catellas process för intern kontroll

följer de internkontrollsprinciper som är

framtagna av Committee of Sponsoring

Organizations of the Treadway Commis-

sion (COSO). Principerna är uppdelade i

fem komponenter (kontrollmiljö, riskbe-

dömning, kontrollaktiviteter, information

och kommunikation samt uppföljning).

Processen har utformats för att säkerställa

en adekvat riskhantering inklusive till-

förlitlig nansiell rapportering i enlighet

med IFRS och övriga tillämpliga lagar

och regler, särskilt för bolag noterade på

Nasdaq Stockholm samt för moderbolag i

en konsoliderad situation.

KONTROLLMILJÖ

Kontrollmiljö omfattar bland annat hur

mål sätts, hur värderingar följs upp och

hur risker hanteras. En förutsättning för

god kontrollmiljö är tydlig ansvarsför-

delning och en kultur med gemensamma

värderingar. Styrelsen har antagit ertalet

styrdokument och instruktioner i sye att

tydliggöra styrelsens, koncernledningens

och övriga anställdas roller och ansvars-

fördelning. Exempel på sådana dokument

är styrelsens arbetsordning, instruktion

för ekonomisk rapportering, instruktion

för revisionsutskottet, instruktion för den

verkställande direktören samt koncern-

gemensamma policys såsom Corporate

Governance Policy, Code of Coduct och

Financial Handbook. Sådana styrdoku-

ment utgör, tillsammans med tillämpliga

lagar och regler, kontrollmiljön inom

Catella. Under 2021 har styrelsen och

koncernledningen lagt särskilt fokus på

översyn och implementering av Catellas

Code of Conduct.

RISKBEDÖMNING

Koncernledningen genomför årligen en

övergripande riskanalys, där makro-

ekonomiska, strategiska, operationella

och nansiella risker samt risker rela-

terade till regeleerlevnad identieras.

Riskerna värderas utifrån bedömd sanno-

likhet och påverkan samt eektivitet i

åtgärder som nns på plats för att hantera

riskerna. Risk- och regeleerlevnads-

rapporter behandlas vid styrelsemöten

kvartalsvis.

KONTROLLAKTIVITETER

Catella genomför löpande riskbedöm-

ningar för att identiera risker som kan

uppstå inom Catella-koncernen. Utform-

ningen av kontrollaktiviteter är av särskild

vikt i Catellas arbete med att hantera risker

och säkerställa den interna kontrollen.

Kontrollaktiviteter syar till att förebygga,

upptäcka och korrigera fel och avvikelser i

den nansiella rapport eringen inför varje

rapporttillfälle och inkluderar bland annat

attestrutiner och resultatanalys. Kontrol-

laktiviteter är knutna till bolagets aärs-

processer och respektive enhet säkerställer

att kontroll aktiviteter genomförs i linje

med uppsatta krav.

INFORMATION OCH

KOMMUNIKATION

För den externa informationsgivningen

nns en av styrelsen fastställd informa-

tions- och kommunikationspolicy, som

har utformats i sye att säkerställa att

bolagets kommunikation med marknaden

är i enlighet med tillämpliga lagar och

regler för bolag vars aktier är upptagna till

handel på Nasdaq Stockholm, säkerställa

att det nns en koncerngemensam vision

och strategi för kommunikation samt

tydliga processer för informationsgivning

såväl internt som externt. Den interna

informationsgivningen hanteras primärt

genom koncernens gemensamma intranät

och kommuniceras också särskilt till

berörda medarbetare. Bolagets CFO har

regelbundet avstämningar med respek-

tive dotterbolag där bland annat resultat

och andra nansiella frågor diskuteras.

Styrelsen erhåller regelbundet nansiella

rapporter avseende koncernens ställning

och resultatutveckling.

För Catella är det särskilt viktigt

att skapa en miljö där alla känner sig

försäkrade om att de kan lya problem

utan rädsla för repressalier, antingen

direkt med sin lokala ledning eller genom

anonyma rapporteringskanaler som

tillhanda hålls av en extern leverantör.

Catella har en särskild visselblåsarkom-

mitté som hanterar dessa frågor. Under

2021 har inga ärenden rapporterats till

Catellas visselblåsarkommitté. Samtliga

rapporter som lämnas i enlighet med

Catellas Whistle blowing Policy och/eller

tillämpliga lagar och regler, hanteras

eektivt och den rapporterande personen

kommer aldrig att utsättas för repressalier.

Under året har arbetet fortlöpt med att

utveckla koncernens policyramverk i sye

att säkerställa fullständighet samt enhet-

lighet kring utformning, ägarstyrning

och ansvar för uppdateringar. Arbetet

kommer att fortlöpa under 2022.

UPPFÖLJNING

Styrelsen utvärderar kontinuerligt den

information som koncernledningen

lämnar. Catellas nansiella ställning och

investeringar samt den löpande verksam-

heten inom Catella diskuteras vid varje

styrelsemöte. Styrelsen ansvarar även för

uppföljning av den interna kontrollen.

Detta arbete innefattar bland annat att

säkerställa att åtgärder vidtas för att han-

tera eventuella brister, liksom uppföljning

av förslag på åtgärder som uppmärk-

sammats i samband med externrevision

och internrevision, riskhanteringsfunk-

tion och regeleerlevnadsfunktion. Revi-

sionsutskottet genomför ett beredande

arbete inför styrelsens utvärdering av den

information som koncernledningen samt

bolagets revisorer lämnar.

Bolaget genomför återkommande

en självutvärdering av arbetet med

Bolagsstyrning

P.38

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

riskhantering och intern kontroll såväl på

koncernnivå som på bolagsnivå. Processen

innebär att självutvärdering av kontrollak-

tiviteters eektivitet genomförs för varje

operativ aärsprocess i respektive rapporte-

rande enhet. Koncernens CFO ansvarar för

självutvärderingen. Styrelsen erhåller infor-

mation om viktiga slutsatser från utvärde-

ringsprocessen, liksom om eventuella åtgär-

der avseende bolagets interna kontrollmiljö.

Nästa självutvärdering på koncernnivå är

planerad till 2022.

Under året har arbetet fortlöpt med att

se över rutinerna för uppföljning mot bak-

grund av att den konsolidera situationen

upphörde under det ärde kvartalet 2021

som ett resultat av återlämnande av bank-

licensen i Luxemburg och antalet reglerade

verksamheter i koncernen minskade. Arbe-

tet kommer att fortlöpa under 2022.

INTERN KONTROLL OCH

KONSOLIDERAD SITUATION

Under 2021 bedrev ertalet dotterbolag i

Catella-koncernen reglerad verksamhet

under tillsyn av respektive jurisdiktions

tillsynsmyndighet. Vid utgången av räken-

skapsåret 2021 bedrivs inte lägre reglerad

verksamhet i Informed Portfolio Manage-

ment (IPM) mot bakgrund av återlämnade

av tillstånd under det tredje kvartalet 2021

respektive Catella Luxembourg S.A. (tidigare

Catella Bank S.A.) mot bakgrund av återläm-

nade av banklicens under det ärde kvartalet

2021. Vid utgången av räkenskapsåret 2021

bedrivs reglerad verksamhet i ett dotterbolag

i koncernen, nämligen Catella Real Estate AG

(CREAG). CREAG är ett fondförvaltnings-

bolag (Ty. Kapitalverwaltungsgesellscha)

under tillsyn av den nansiella tillsynsmyn-

digheten i Tyskland (BaFin). För de reglerade

verksamheterna har det, under den tid regle-

rad verksamhet bedrivits, funnits särskilda

funktioner för riskhantering, regeleerlev-

nad och internrevision med löpande rappor-

tering till styrelsen och den verkställande

direktören. Sådana funktioner nns fortsatt

på plats för den reglerade verksamheten som

bedrivs i Catella Real Estate AG (CREAG).

Under den tid som reglerad verksamhet

bedrevs i Catella Luxembourg S.A. (tidigare

Catella Bank S.A.) utgjorde delar av Catella-

koncernen en konsoliderad situation, vilket

ställde krav på inrättande av särskilda kon-

trollfunktioner. För bolag inom den konsoli-

derade situationen har, under tiden reglerad

verksamhet bedrevs, funnits särskilda funk-

tioner för riskhantering, regeleerlevnad

och oberoende internrevision.

För övriga bolag i Catella-koncernen

har styrelsen gjort bedömningen att intern-

revision förnärvarande inte är nödvändig.

Koncernledningen är representerad i dot-

terbolags- och intressebolagsstyrelser och

rapporterar vidare till styrelsen i Catella

AB. Där så krävs enligt tillämpliga lagar och

regler nns oberoende styrelseledamöter

representerade.

Bolagsstyrning

P.39

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

Johan Damne

Styrelseledamot

Född 1963

Styrelseledamot sedan 2014

Andra pågående uppdrag: Styrelsor-

förande i CA Fastigheter AB, VD i

Claesson & Anderzén Aktiebolag, samt

styrelseuppdrag och VD-uppdrag i

andra bolag inom Claesson & Anderzén-

koncernen. Styrelseledamot i Arise AB

(publ).

Bakgrund: VD i CA Fastigheter AB

Utbildning: Civilekonom vid Växjö

universitet

Innehav i bolaget: 150 000 B-aktier

i eget namn

Oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen: Nej

Oberoende i förhållande till större

aktieägare i bolaget: Nej

Tobias Alsborger

Styrelseledamot

Född 1976

Styrelseledamot sedan 2020

Andra pågående uppdrag:

Styrelseordförande i Suburban Industrial

Properties AB och styrelseledamot i

Pulsen Fastigheter AB, Enstar AB, Gale

Holding AB och Terrace Road Holding AB.

Bakgrund: Oberoende investerare och

entreprenör. Partner och medlem i

lednings gruppen av NREP. Olika befatt-

ningar på DTZ (Cushman & Wakeeld).

Utbildning: Civilingenjör inom fastig-

het och nans vid Kungliga Tekniska

Högskolan

Innehav i bolaget: 50 000 B-aktier

genom bolag

Oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen: Ja

Oberoende i förhållande till större

aktieägare i bolaget: Ja

Joakim Gahm

Styrelseledamot

Född 1964

Styrelseledamot sedan 2014

Andra pågående uppdrag:

Styrelseordförande i Arise AB

och Odinviken Fastigheter AB.

Anneli Jansson

Styrelseledamot

Född 1974

Styrelseledamot sedan 2021

Andra pågående uppdrag: Verkställande

direktör i Humlegården Fastigheter AB,

styrelseledamot i Platzer Fastigheter

AB, styrelseledamot i Centrum för AMP

samt styrelsesuppleant i Fastighetsä-

garna Sverige AB samt ledamot i SNS

förtroenderåd.

Bakgrund: Verkställande direktör för

Humlegården Fastigheter AB sedan

2016. Dessförinnan ansvarig för den

nordiska verksamheten på Grosvenor

Fund Management. Tidigare arbetat på KF

Fastig heter, Vision & Resurs Fastighets-

utveckling, Ernst & Young och AGL.

Styrelse

Johan Claesson

Styrelseordförande3

Född 1951

Styrelseledamot sedan 2008 och

styrelseordförande sedan 2021.

Andra pågående uppdrag:

Styrelseordförande i Claesson &

Anderzén Aktiebolag samt styrelse-

uppdrag i andra bolag inom Claesson &

Anderzén-koncernen, samt styrelseord-

förande i Apodemus Aktiebolag. VD och

styrelseledamot i Bellvi Förvaltnings AB

och i Johan och Marianne Claesson AB.

Styrelseledamot i Fastighetsaktiebolaget

Bremia, Alufab PLC Ltd, K3Business Tech-

nology Group plc samt Leeds Group plc.

Bakgrund: Ägare och arbetande ord-

förande i Claesson & Anderzén

Aktiebolag.

Utbildning: Civilekonom

Innehav i bolaget: 1 100 910 A-aktier

respektive 42 563 838 B-aktier i eget

namn och genom bolag

Oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen: Nej

Oberoende i förhållande till större

aktieägare i bolaget: Nej

Jan Roxendal

Styrelseledamot

Född 1953

Styrelseledamot sedan 2011

Andra pågående uppdrag:

Styrelseordförande i Andra AP-fonden.

Bakgrund: VD och CFO för Gambro AB,

VD och koncernchef för Intrum Justitia

Group, vice VD för ABB Group, koncern-

chef för ABB Financial Services.

Utbildning: Högre allmän bankexamen

Innehav i bolaget: 129 554 B-aktier och

obligationer motsvarande 2 500 000 kr i

eget namn

Oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen: Ja

Oberoende i förhållande till större

aktieägare i bolaget: Ja

Bakgrund: Tidigare VD på E. Öhman J:or

Investment AB samt aktiechef och vice

verkställande direktör i E. Öhman J:or

Fondkommission AB.

Utbildning: Civilekonom vid Stockholms

universitet

Innehav i bolaget: 4 000 B-aktier i eget

namn

Oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen: Ja

Oberoende i förhållande till större

aktieägare i bolaget: Ja

Utbildning: Civilingenjör vid Kungliga

Tekniska Högskolan

Innehav i bolaget: 10 000 B-aktier i eget

namn

Oberoende i förhållande till bolaget

och bolagsledningen: Ja

Oberoende i förhållande till större

aktie ägare i bolaget: Ja

Nedan presenteras information om styrelseledamöter i Catella

samt information om dess respektive innehav i bolaget

Styrelseförändringar under 2021: Jan Roxendal var styrelseordförande

fram till årsstämman 2021. Johan Claesson valdes till styrelseordförande vid årsstämman

2021 och var dessförinnan styrelseledamot (och tillförordnad verkställande direktör fram

till den 12 april 2021). Anna Ramel var styrelseledamot fram till och med årsstämman



tillgänglig på bolagets hemsida, www.catella.com.

Samtliga innehav i bolaget redovisas per den 31 december 2021 och avser eget och

närståendes innehav.

Johan Claesson valdes till styrelseordförande vid årsstämman 2021 och var dessförinnan

styrelseledamot. Fram till den 12 april 2021 var Johan Claesson även tillförordnad

verkställande direktör i Catella AB.

P.40

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

Mattias Brodin

CFO

Född 1970

Ingår i koncernledningen sedan mars

2021.

Bakgrund: Kommer närmast från

tjänsten som Interim Group CFO för

Transcendent Group (publ) och innan det

mot svarande tjänster på Estate Group

Sverige och Apoteksgruppen.

Utbildning: Magisterexamen i Ekonomi vid

Stockholms universitet.

Innehav i bolaget: 300 000 tecknings

optioner i eget namn

Koncernledning

och revisor

Daniel Algotsson

Huvudansvarig revisor

Född 1982

PricewaterhouseCoopers AB (PwC)

är Catellas revisor sedan 2011. Huvud-

ansvarig revisor är Daniel Algotsson,

auktoriserad revisor och medlem i FAR.

Andra revisionsuppdrag: Altor,

Baseload, Borgo, Proventus och Tessin

Innehav i bolaget: –

Johanna Bjärnemyr

Head of Group Legal

Född 1983

Ingår i koncernledningen sedan juni 2021.

Bakgrund: Kommer närmast från tjänsten

som Chefsjurist på Hemfosa Fastigheter

AB och innan dess från Wistrand

Advokat byrå, Advokatrman Cederquist

och Kilpatrick Townsend & Stockton.

Utbildning: Jur.kand. vid Stockholms

universitet.

Innehav i bolaget: 1 400 B-aktier och

150 000 teckningsoptioner i eget namn

Michel Fischier

Head of Investor Relations and

Group Communications

Född 1978

Ingår i koncernledningen sedan

juni 2021.

Mathias de Maré

Head of Group HR

Född 1973

Ingår i koncernledningen sedan

mars 2021.

Bakgrund: Anställd i Catella sedan 2020.

Kommer närmast från tjänsten som HR

Manager på PwC och innan dess var

Mathias HR-konsult på Klarna och Nordic

HR Director at Pelican Rouge Group.

Utbildning: Kandidatexamen i företags-

ekonomi vid Stockholms universitet samt

Kandidatexamen i Human Resources vid

Halmstads Universitet.

Innehav i bolaget: 1 000 B-aktier och

150 000 teckningsoptioner i eget namn

Bakgrund: Anställd i Catella sedan 2021.

Kommer närmast från tjänsten som Vice

President Investor Relations på SAS och

har dessförinnan haft ledande roller

inom IR och kommunikation på bland

annat Hoist Finance och Skandia.

Utbildning: Kandidatexamen i ekonomi

och statistik vid Stockholms universitet.

Innehav i bolaget: 5 000 B-aktier och

150 000 teckningsoptioner i eget namn

Christoer Abramson

Verkställande direktör och koncernchef

Född 1970

Verkställande direktör och koncernchef

sedan 2021 och ingår i koncernledningen

sedan oktober 2020.

Bakgrund: Anställd i Catella sedan 2020,

tidigare som CFO. Kommer dessförinnan

från tjänsten som CFO på EF Real Estate

Holdings i Boston. Innan dess roller som

Operative Executive för Cerberus Capital

Management, Gores Group, Apollo

Global Management samt CFO på GE

Real Estate i London.

Utbildning: Civilekonom vid Handels-

högskolan i Stockholm

Innehav i bolaget3: 5 000 B-aktier och

2 000 000 teckningsoptioner i Catella AB

i eget namn.

Ändringar i koncernledningen under 2021: Fram till den 12 april 2021 var Johan Claesson





ingår i koncernledningen sedan 2020. Den 29 mars 2021 tillträdde Mattias Brodin som

tillförordnad CFO och den 1 augusti 2021 som ordinarie CFO. Mathias de Maré tillträdde

som Head of Group HR i januari 2020 och ingår i koncernledningen sedan mars 2021.

Den 1 juni 2021 tillträdde Johanna Bjärnemyr som Head of Group Legal och Michel

Fischier som Head of Investor Relations and Group Communications.

Samtliga innehav i bolaget redovisas per den 31 december 2021.





Nedan presenteras information om medlemmar i Catellas koncernledning

samt information om dess respektive innehav i bolaget

P.41

ÅRSREDOVISNING 2021

DET HÄR ÄR CATELLA BOLAGSSTYRNINGVERKSAMHET OCH MARKNAD HÅLLBARHET FINANSIELLA RAPPORTERAKTIEN OCH ÄGARE

Till bolagstämman i Catella  (publ), org nr 

UPPDRAG OCH ANSVARSFÖRDELNING

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten för

år 2021 på sidorna 32–41 och för att den är upprättad i enlighet med

årsredovisningslagen.

GRANSKNINGENS INRIKTNING OCH OMFATTNING

Vår granskning har skett enligt fars ut talande RevR 16 Revisorns gransk-

ning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av

bolagsstyrningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt

mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en

revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed

i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för

våra uttalanden.

UTTALANDE

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet

med 6 kap. 6§ andra stycket punkterna 2–6 årsredovisnings lagen

samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med årsredovis-

ningen och koncernredovisningen samt är i överensstämmelse med

årsredovisningslagen.

Stockholm den 11 april 2022

PricewaterhouseCoopers AB

Daniel Algotsson

AUKTORISERAD REVISOR

REVISORNS YTTRANDE OM BOLAGSSTYRNINGSRAPPORTEN

Revisorns yttrande om bolagsstyrningsrapporten

Stockholm den 11 april 2022

Johan Claesson

STYRELSEORDFÖRANDE

Tobias Alsborger

STYRELSELEDAMOT

Johan Damne

STYRELSELEDAMOT

Joachim Gahm

STYRELSELEDAMOT

Anneli Jansson

STYRELSELEDAMOT

Jan Roxendal

STYRELSELEDAMOT

Christoffer Abramson

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR

P.42

Bild

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.43

Förvaltningsberättelse

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.44

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Catella AB

(publ), org. nr 556079 1419, avger härmed

årsredovisning och koncernredovisning för

verksamhetsåret 2021. Resultatet av årets verksamhet

för koncernen och moderbolaget framgår av

efterföljande resultat- och balansräkningar,

kassaflödesanalyser, förändringar i eget kapital samt

noter.

Belopp anges i miljoner kronor (mkr) om inte annat

framgår. Avrundningar kan förekomma i tabeller och

kommentarer.

INFORMATION OM VERKSAMHETEN

Catella är en ledande specialist inom fastigheter och erbjuder

kvalificerad rådgivning, fastighetsfonder och genomför egna

investeringar i utvecklingsprojekt. Koncernen Catella har cirka 500

anställda i 13 länder. Verksamheten bedrivs inom

verksamhetsgrenarna Corporate Finance, Property Investment

Management och Principal Investments.

Corporate Finance tillhandahåller kvalitativa

kapitalmarknadstjänster till fastighetsägare samt rådgivningstjänster

inom alla typer av fastighetsrelaterade transaktioner för olika

kategorier av fastighetsägare och investerare. Verksamheten bedrivs på

tio marknader.

Verksamheten inom Property Investment Management omfattar

tre tjänsteområden; Property Funds erbjuder fonder med olika

investeringsstrategier vad gäller risk- och avkastningsnivåer,

tillgångsslag och lägen; Property Asset Management erbjuder

alternativa investeringsmöjligheter och kapitalförvaltning inom

fastighetssegmentet med tjänster genom hela värdekedjan; Project

Management erbjuder rådgivning i fastighetsutvecklingsprojekt i tidigt

skede inom främst bostadsfastigheter och logistik.

Verksamhetsområdets förvaltade kapital uppgick vid årets slut till

knappt 123 miljarder kronor.

Inom Principal Investments gör Catella egna fastighetsinvesteringar

tillsammans med partners och externa investerare. Målsättningen är att

investeringarna ska generera IRR om 20 procent i genomsnitt samt

skapa strategiska fördelar för Catellas övriga verksamhetsområden.

Catella AB (publ), andra holdingbolag och verksamheter under

. I Övrigt ingår även Catella

Luxembourg SA (tidigare Catella Bank) vars operativa verksamheter

avvecklades under 2019 och under inledningen av 2020. Catella

Luxembourg redovisas som avyttringsgrupp som innehas för

försäljning enligt IFRS 5 sedan den 30 september 2018. Det innebär att

i koncernens resultaträkning redovisas nettoresultat (efter skatt) för

Catella Luxembourg på separat rad benämnd Årets resultat från

avyttringsgrupp som innehas för försäljning. Tidigare års

jämförelsesiffror redovisas på motsvarande sätt i koncernens

resultaträkning. I koncernens rapport över finansiell ställning

redovisas Catella Luxembourgs tillgångar och skulder skilda från

övriga tillgångar och skulder på separata rader benämnda Tillgångar i

avyttringsgrupp som innehas för försäljning respektive Skulder i

avyttringsgrupp som innehas för försäljning.

Koncernen omfattar moderbolaget Catella AB (publ)

iga men nära samverkande

dotterbolag med egna styrelser.

ÄGARFÖRHÅLLANDEN

Catella AB (publ) med säte i Stockholm, Sverige, är listat på Nasdaq

Stockholm inom segmentet Mid Cap sedan december 2016 och

dessförinnan på First North Premier vid Nasdaq Stockholm sedan

2011. Catellas största ägare med minst en tiondel (1/10) av

aktier/röster vid räkenskapsårets utgång var Claesson & Anderzén-

koncernen (med närstående) med 49,4 procent (49,4) av kapital och

48,8 procent (48,8) av rösterna, följt av Alcur Fonder med ett innehav

på 6,9 procent (4,2) av kapital och 6,2 procent (3,8) av rösterna. De tio

största aktieägare representerade 74,3 procent (71,8) av kapitalet och

72,3 procent (71,3) av rösterna per 31 december 2021.

Ägarförhållanden beskrivs ytterligare i avsnittet Catella-aktien och

ägare.

ÖVERSIKT ÖVER RESULTAT, STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE

Utveckling koncernen – 5 år i sammandrag

Mkr

2021 2020 2019 2018 2017

Nettoomsättning 1 735 2 047 2 353 2 159 1 998

Rörelseresultat 143 393 422 352 412

Finansiella poster - netto 78 -105 -138 -15 34

Resultat före skatt 221 289 284 337 446

Årets resultat från kvarvarande

verksamheter

143 138 148 210 337

Årets resultat från

avyttringsgrupp som innehas för

försäljning

-14 -64 45 -238 -53

Årets resultat 128 74 193 -28 284

Medelantal anställda 538 577 581 539 629

Mkr 2021 2020 2019 2018 2017

Eget kapital 1 821 1 797 1 736 1 647 1 943

Balansomslutning 5 441 4 233 4 057 7 009 6 396

Soliditet % 33 42 43 24 30

Mkr 2021 2020 2019 2018 2017

Kassaflöde från den löpande

verksamheten

-31 165 -1 834 344 297

Kassaflöde från

investeringsverksamheten

-1 519 44 148 -479 -74

Kassaflöde från

finansieringsverksamheten

1 113 315 -245 89 139

Årets kassaflöde -436 524 -1 931 -45 362

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.45

Koncernens nettoomsättning för kvarvarande verksamheter uppgick

till 1 735 mkr (2 047), vilket är en minskning med 15 procent i

jämförelse med föregående år. Minskningen är i sin helhet hänförlig till

jämförelsestörande poster såsom avyttrade verksamheter (-209 mkr)

och verksamheter under avveckling (-209 mkr). Rensat för dessa

jämförelsestörande poster ökade koncernens nettoomsättning med 105

mkr eller 7 procent i jämförelse med föregående år. Såväl Corporate

Finance som Property Investment Management ökade sin

nettoomsättning med 8 respektive 6 procent.

Övriga rörelseintäkter uppgick till 71 mkr (265) varav 42 mkr (196)

avser resultat från andelar i intresseföretag och vilket inkluderar

intäkter från försäljning av fastighetsutvecklingsprojekten Moussey

Logistique II i Frankrike och Biblioteksparken i Danmark. Föregående

år inkluderar intäkter om 262 mkr från försäljningen av det tyska

fastighetsutvecklingsprojektet Grand Central.

Rörelseresultatet för koncernens kvarvarande verksamheter

uppgick till 143 mkr (393) och belastades med avvecklingskostnader

och nedskrivning av goodwill hänförliga till IPM om 95 mkr respektive

39 mkr.

Koncernens finansnetto uppgick till 78 mkr (-105) och inkluderar

resultat från avyttring av dotterföretaget Catella Asset Management

SAS om 130 mkr. Ränteintäkter uppgick till 19 mkr (6) och ränte- och

låneuppläggningskostnader uppgick till 82 mkr (51) varav 8 mkr utgör

engångskostnader för återköp och förtidsinlösen av äldre obligation.

Resultat från avyttrade värdepappersinnehav och placeringar uppgick

till -9 mkr (2) och orealiserade värdeförändringar av koncernens

värdepappersinnehav uppgick till 8 mkr (-37). I finansnettot ingår även

positiva valutakursdifferenser om 12 mkr (-20).

Koncernens resultat före skatt för kvarvarande verksamheter

uppgick till 221 mkr (289).

Årets skattekostnad för kvarvarande verksamheter uppgick till 79

mkr (151), vilket motsvarar en effektiv skatt om 36 procent (52). Den

höga skatten beror främst på begräsningar i möjligheten att

skatteutjämna mellan koncernens olika enheter. Under 2020 togs

initiativ som har minskat bolagsskatten inom Property Funds i

Tyskland 2021 och vilka även förväntas få positiva effekter under

kommande år.

Årets resultat efter skatt för kvarvarande verksamheter uppgick till

143 mkr (134). Årets resultat efter skatt från avyttringsgrupp som

innehas för försäljning uppgick till -14 mkr (-60) och avser Catella

Luxembourg (tidigare Catella Bank).

Årets resultat för koncernens totala verksamhet uppgick till 128

mkr (74), varav hänförligt till moderbolagets aktieägare 174 mkr (65).

Koncernens egna kapital ökade under 2021 med 23 mkr och

uppgick per den 31 december 2021 till 1 821 mkr. Förutom årets

resultat om 128 mkr påverkades eget kapital av positiva

omräkningsdifferenser om 14 mkr och av positiva verkligt

värdeförändringar i finansiella tillgångar redovisade i Övrigt

totalresultat om 10 mkr. Utdelningar till moderföretagets aktieägare

och till innehav utan bestämmande inflytande uppgick till 80 mkr

respektive 26 mkr. Övriga transaktioner med innehav utan

bestämmande inflytande avsåg främst andel av årets resultat 44 mkr

och andel av eget kapital i avyttrat dotterföretag -27 mkr. Vidare ökade

koncernens egna kapital av tillskjutet kapital för utställda

teckningsoptioner till koncernledningen om 6 mkr. Koncernens

soliditet uppgick per 31 december 2021 till 33 procent (42 procent per

31 december 2020).

Balansomslutningen ökade under 2021 med 1 209 mkr och uppgick

per den 31 december 2021 till 5 441 mkr. Den kraftiga ökningen beror

främst på egna investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt finansierade

genom extern upplåning.

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändringar i rörelsekapital uppgick till 98 mkr (154) varav 112 mkr

(237) är hänförligt till kvarvarande verksamheter och -14 mkr (-83)

avser Catella Luxembourg. Betalda skatter uppgick till 110 mkr (84).

Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till

-31 mkr (165) varav periodens förändring av rörelsekapital uppgick till

-128 mkr (11). Av förändringar i rörelsekapital är -95 mkr (140)

hänförlig till kvarvarande verksamheter och -33 mkr (-129) avser

Catella Luxembourg.

Kassaflöde från investeringsverksamheten uppgick till -1 519 mkr

(44) och inkluderar investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt, via

såväl dotterföretag som intresseföretag, om totalt 1 776 mkr. Därutöver

förvärvades andelar från innehavare utan bestämmande inflytande i

Catella Residential i Frankrike om 54 mkr. Försäljning av

dotterföretaget Catella Asset Management SAS genererade ett

kassaflöde, efter avdrag för avyttrade likvida medel, om 109 mkr.

Försäljning av samtliga andelar i IPM Systematic Macro Fund och IPM

Systematic Commodities Fund genererade inflöden om netto 80 mkr

och Visa A aktier såldes för ett belopp om 87 mkr.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten uppgick till 1 113 mkr

(315) varav 480 mkr avser Catella ABs emittering av ny senior icke-

säkerställd obligation efter åter-köp/förtidsinlösen av äldre obligation

netto efter kostnader. Därutöver upptog koncernen lån från

kreditinstitut om totalt 784 mkr för finansiering av pågående fastig-

hetsutvecklingsprojekt. Amortering av Covid-19 lån och koncernens

leasingskuld uppgick till 34 mkr respektive 59 mkr. Lämnade

utdelningar till moderföretagets aktieägare och till innehav utan

bestämmande inflytande uppgick till 80 mkr respektive 26 mkr.

Årets kassaflöde uppgick till -436 mkr (524) varav kassaflöde från

kvarvarande verksamheter uppgick till -261 mkr (608) och kassaflöde

från avyttringsgrupp som innehas för försäljning uppgick till -175 mkr

(-84).

Utveckling verksamhetsgrenar – 2 år i sammandrag

Corporate Finance

Globala investerare visade starkt intresse för den europeiska

fastighetsmarknaden under 2021. Transaktionsvolymerna i Europa,

exklusive Storbritannien, uppgick till 2 667 mdkr (2 338) under 2021

Mkr 2021 2020 2021 2020

Totala intäkter 678 623 1 069 1 126

Uppdragskostnader och provisioner -57 -75 -153 -164

Intäkter efter uppdragskostnader

och provisioner

622 548 916 962

Rörelsekostnader -551 -520 -667 -723

Rörelseresultat 71 29 249 239

Finansiella poster - netto -7 -7 131 -20

Resultat före skatt 64 21 381 218

Skatt -29 -21 -51 -60

Årets resultat 35 0 330 159

Mkr 2021 2020 2021 2020

Eget kapital 95 134 1 070 657

Balansomslutning 583 548 1 507 1 192

Soliditet % 16 24 71 55

Corporate

Finance

Property

Investment

Management

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.46

vilket är en ökning med 14 procent i jämförelse med föregående år.

Catellas transaktionsvolym under året uppgick till 57,3 mdkr (45,1).

De totala intäkterna uppgick till 678 mkr (623) och årets rörelseresultat

uppgick till 71 mkr (29). Sverige utmärkte sig särskilt och genomförde

flera viktiga transaktioner och bidrog mest till årets resultat.

Property Investment Management

Verksamhetsområdet utvecklades väl under året, den organiska

tillväxten var hög och inflödet av kapital var starkt. Förvaltat kapital

ökade med 21,3 mdkr eller 21 procent, till 122,7 mdkr vid årets slut

justerat för avyttrade dotterföretaget Catella Asset Management SAS.

De totala intäkterna uppgick till 1 069 mkr (1 126) och årets

rörelseresultat uppgick till 249 mkr (239). Tjänsteområdet Property

Funds var särskilt framgångsrikt, förvaltat kapital ökade med 30

procent till 90 mdkr och totala intäkter ökade med 15 procent till 859

mkr.

Principal Investments

Verksamhetsområdet hade per balansdagen investerat totalt 1 112 mkr

i bostadsprojekt, logistikprojekt, kontorsprojekt och detaljhandels-

projekt i Europa. Totala intäkter uppgick till 18 mkr (190) och

inkluderar försäljningen av franska logistikprojektet Moussey

Logistique II. Föregående år inkluderar intäkter om 176 mkr från

försäljningen av tyska fastighetsutvecklingsprojektet Grand Central.

Årets rörelseresultat uppgick till 4 mkr (188).

NEDSKRIVNINGSPRÖVNING

Catella har under året gjort en nedskrivningsprövning av tillgångar

med obestämbar livslängd baserat på redovisade bokförda värden per

den 30 september 2021. Catellas tillgångar med obestämbar livslängd

utgörs av goodwill och varumärke, vilka redovisas till ett värde av 298

mkr (318) respektive 50 mkr (50). Vid prövningen görs en beräkning

av uppskattade framtida kassaflöden baserade på budgetar och

prognoser som godkänts av ledningen och styrelsen. Prövningen

påvisade inget nedskrivningsbehov. Tidigare under året skrevs

goodwill ner med ett belopp om 39 mkr hänförligt till dotterföretaget

IPM som är under avveckling. Nedskrivningen redovisas som

avskrivningar i koncernens resultaträkning.

INVESTERINGAR OCH AVSKRIVNINGAR

Koncernen gjorde investeringar om totalt 193 mkr (102) under 2021.

Av detta belopp avsåg 3 mkr (7) investeringar i immateriella tillgångar

och 11 mkr (16) avsåg investeringar i materiella anläggningstillgångar.

Tilläggsinvesteringar och nya investeringar i dotterbolag uppgick till 57

mkr (3) varav 54 mkr (3) avsåg förvärv av andelar från innehav utan

bestämmande inflytande i Catella Residential Partners SAS. Vidare

gjordes investeringar i intresseföretag om 25 mkr (38). Därutöver

gjordes investeringar i egenförvaltade fonder om 87 mkr (23) vilka

även avvecklades samma år till följd av avvecklingen av IPM.

Investeringar i andra verksamhetsrelaterade innehav som ej är

intresseföretag uppgick till 10 mkr (15). Av- och nedskrivningar på

tillgångar som ej utgör kontraktstillgångar (IFRS 16 Leases) uppgick

under räkenskapsåret till 74 mkr (53) varav 39 mkr (8) avser

nedskrivning av goodwill hänförlig till dotterföretaget IPM som är

under avveckling.

FINANSIERING

I mars 2021 emitterade Catella AB en ny icke säkerställd obligation

om totalt 1 250 mkr med en löptid om 4 år. Obligationen löper med en

rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter. I samband med

det återköptes respektive återinlöstes den befintliga obligationen om

750 mkr för ett pris 101,3 procent av nominellt belopp. Obligationen är

noterad på NASDAQ Stockholm.

Finansieringen är vidare villkorad av att koncernens egna kapital

vid var tillfälle uppgår till lägst 800 mkr. Därutöver finns

begränsningar vad gäller utdelningar. Årlig utdelning till

moderföretagets aktieägare kan maximalt uppgå till det högsta av 80

mkr eller 60 procent av årets resultat hänförligt till moderföretagets

aktieägare. Dessa villkor har uppnåtts såväl under året som per 31

december 2021.

Vidare har koncernens franska och spanska dotterföretag erhållit

lån från kreditinstitut med statlig garanti och till fördelaktiga villkor

för att mildra effekterna från negativ finansiell påverkan till följd av

Covid-19 pandemin. Per den 31 december 2021 uppgick dessa lån till

ett sammanlagt belopp om 48 mkr (99).

Därutöver har koncernens fastighetsutvecklingsbolag erhållit lån

från kreditinstitut för pågående fastighetsprojekt. Per den 31 december

2021 uppgick dessa lån till ett sammanlagt belopp om 1 255 mkr (454).

Koncernen har vidare beviljade checkräkningskrediter om 30 mkr

(30) varav outnyttjad del per 31 december 2021 uppgick till 30 mkr

(30).

VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER RÄKENSKAPSÅRET

Catella avyttrar sin Property Asset Management-verksamhet i

Frankrike

Catella avyttrade i januari 2021 hela sitt innehav, 50,1 procent av

aktierna, i franska dotterföretaget Catella Asset Management SAS för

en kontant köpeskilling om 162 mkr. Resultatet från avyttringen efter

transaktionskostnader och skatt uppgick till 130 mkr.

Catella begär inlösen av sitt utestående obligationslån om

750 mkr

I mars 2021 återköptes respektive förtidsinlöstes den äldre obligationen

om 750 mkr för ett pris 101,3 procent av nominellt belopp. I samband

med det emitterade Catella AB en ny icke säkerställd obligation om

totalt 1 250 mkr med en löptid om 4 år. Den nya obligationen löper

med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter.

Obligationen togs upp till handel på företagsobligationslistan vid

Nasdaq Stockholm i maj 2021.

Christoffer Abramson ny vd och koncernchef

Christoffer Abramson tillträdde som ny vd och koncernchef för

Catella-koncernen i april 2021. Dessförinnan hade Christoffer rollen

som CFO sedan oktober 2020. Mattias Brodin tillträdde som

tillförordnad CFO i slutet av mars 2021.

Catella avyttrar Visa A aktier

Catella har via Catella Luxembourg (tidigare Catella Bank) haft ett

innehav av serie A preferensaktier i Visa Inc. Innehavet konverterades

till A aktier och vilka avyttrades i mars 2021. Transaktionen resulterade

i en positiv verkligt värdeförändring om 5 mkr och vilken redovisades i

Övrigt totalresultat under första kvartalet 2021.

Catella avvecklar IPM

Catella beslutade i april 2021, tillsammans med styrelsen i IPM, att

IPM avslutar sin investeringsverksamhet och återlämnar allt kapital till

sina investerare. Verksamheten inom IPM är därför under avveckling.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.47

Beslutet var en konsekvens av att investeringsmarknaden för

systematiska makro-fonder varit mycket utmanande på senare tid och

IPMs svaga avkastning och stora kapitalutflöden.

Årsstämma i Catella AB (publ)

Catellas årsstämma ägde rum tisdagen 25 maj, 2021. Vid stämman

utsågs bland annat Johan Claesson till styrelseordförande.

Ledningsförändringar i Catella AB (publ)

Under juni 2021 utsågs Mattias Brodin till ordinarie CFO, Michel

Fischier tillträdde som Head of Investor Relations and Group

Communications och Johanna Bjärnemyr tillträdde som Head of

Group Legal.

Catella ingår avtal om att köpa landmärke i Düsseldorf

Catella ingick avtal om att förvärva Königsallee 106 i centrala

Düsseldorf genom sitt dotterbolag Catella Project Capital GmbH.

Ny investering i logistikfastigheter

Catella ingick via Infrahubs-gruppen avtal om att investera och

utveckla ett 25 000 kvm lager i Ljungby med Postnord TPL AB som

hyresgäst.

Ledningsförändringar i Catella Real Estate AG

Andreas Wesner utsågs till ny VD för Catellas tyska fondbolag Catella

Real Estate AG.

Catella Bank återlämnar banklicensen

I november 2021 godkände ECB Catella Banks ansökan om att

återlämna banklicensen och upphöra som kreditinstitut. I samband

med det upphörde den regulatoriska tillsynen av såväl Catella Bank

som Catellas konsoliderade situation. Catella Bank namnändrades

även till Catella Luxembourg.

VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RÄKENSKAPSÅRETS

UTGÅNG

Försäljning av kvarstående andelar i Catella Fondförvaltning

Catella nyttjade sin option att avyttra resterande 30 procent av aktierna

i Catella Fondförvaltning AB till Athanase för en köpeskilling om 60

mkr. Transaktionen ägde rum 10 januari 2022 och hade ingen

påverkan på koncernens resultat 2021.

Catellas delägda bolag Infrahubs säljer logistikfastighet i

Norrköping

Den 23 mars 2022 tecknade Infrahubs avtal om att sälja fastigheten till

Allianz Real Estate för cirka 880 mkr efter avdrag för uppskjuten skatt.

60 mkr av köpeskillingen är villkorad av att Infrahubs slutför

installation av solpaneler. Överlåtelsen av fastigheten beräknas ske

under andra kvartalet 2022.

PERSONAL

Antalet anställda inom kvarvarande verksamheter, motsvarande

heltidstjänster, uppgick vid årets slut till 501 personer (566), varav 196

(208) inom verksamhetsgrenen Corporate Finance, 279 (273) inom

verksamhetsgrenen Property Investment Management och 26 (85)

avseende övriga funktioner.

Avyttringsgrupp som innehas för försäljning (Catella Luxembourg)

hade inga anställda (13) vid årets slut.

Totalt antal anställda, motsvarande heltidstjänster, uppgick vid

årets slut till 501 personer (579).

FINANSIELLA INSTRUMENT, RISKER OCH OSÄKER-HETSFAKTORER

Risker och osäkerhetsfaktorer

Inom verksamhetsgrenen Corporate Finance är säsongsvariationerna

betydande. Det innebär att omsättning och resultat varierar under året.

Verksamhetsgrenen Corporate Finance är beroende av att

kreditmarknaden fungerar på ett effektivt sätt. Kreditmarknaden

påverkar i sin tur marknaden för fastighetstransaktioner, som är

Catellas huvudmarknad inom Corporate Finance. Vidare är Corporate

Finance mycket personalintensiv och beroende av nyckelpersoner. Vid

det fall flera nyckelpersoner väljer att lämna Catella, kan det påverka

koncernens omsättning och resultat.

Inom verksamhetsgrenen Property Investment Management finns

koncernens fond-, investerings- och kapitalförvaltningsverksamhet.

Alla transaktioner som genomförs för kunders räkning styrs av

fondbestämmelser eller instruktioner från kund. Catella bär ingen risk

avseende utvecklingen av kundernas finansiella instrument och

investeringar förutom om överenskomna instruktioner inte efterlevs.

Finansiella risker hanteras främst genom löpande mätning och

uppföljning av den finansiella utvecklingen. Ett dotterbolag inom

verksamhetsområdet är under tillsyn av tillsynsmyndigheten där

bolaget har sin juridiska hemvist. Catella arbetar kontinuerlig med att

säkerställa efterlevnad av nuvarande regelverk och planerar för

regelefterlevnad av kommande regelförändringar.

Inom verksamhetsgrenen Principal Investments investerar Catella

stora belopp i fastighetsutvecklingsprojekt. Catellas primära avsikt är

att investera i den tidiga fasen av projekten och avyttra så snart det är

kommersiellt fördelaktigt. Investeringarna innefattar risker där Catella

måste välja att investera i senare delfaser av projekten, driva projekten

till färdigställande alternativt lämna projekten och därmed förlora det

investerade kapitalet.

Vidare uppstår finansiella risker eftersom koncernen har behov av

extern finansiering och använder olika valutor. Koncernens finansiella

risker utgörs huvudsakligen av finansierings- och likviditetsrisk,

ränterisk, valutarisk samt kredit/motpartsrisk. Dessa risker framgår av

not 3.

I november 2021 godkände ECB Catella Banks ansökan om att

återlämna banklicensen och upphöra som kreditinstitut. I samband

med det upphörde den regulatoriska tillsynen av såväl Catella Bank

som Catellas konsoliderade situation vilket väsentligen minskade

koncernens regulatoriska risker.

Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och

koncernledningen gör uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningar och bedömningar påverkar såväl resultaträkningen

som balansräkningen samt upplysningar som lämnas om exempelvis

ansvarsförbindelser. Faktiskt utfall kan avvika från dessa

uppskattningar och bedömningar beroende på ändrade

omständigheter eller ändrade förutsättningar. Ytterligare information

om kritiska uppskattningar och bedömningar framgår av not 4.

Andra risker

Andra risker i koncernen är till exempel operationella, strategiska,

omvärlds-, ryktes- och affärsmässiga risker.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.48

Operationell risk

Operationell risk är risken för förlust till följd av såväl interna orsaker

(datafel, misstag, bedrägerier, bristande efterlevnad av lagar och

interna regler, övriga brister i den interna kontrollen etc.) som

händelser i omvärlden (naturkatastrofer, extern brottslighet etc.).

Koncernen har byggt upp rutiner och kontroller för att minimera

operationell risk. Beträffande traditionella försäkringsbara risker såsom

brand, stöld, ansvar och liknande bedöms koncernen ha ett

tillfredsställande skydd genom de försäkringar som tecknats.

Omvärldsrisk

Det är i nuläget osäkert vilka långsiktiga konsekvenser kriget i Ukraina

får på omvärlden och hur detta kan komma att påverka Catella och

dess dotterbolag. I nuläget har Catella ingen affärsverksamhet i dessa

länder.

Ryktesrisk

Ryktesrisk är risken att koncernen får ett försämrat anseende på

marknaden, i media eller hos kunder vilket kan medföra en negativ

effekt på koncernens resultat. I takt med att koncernen växer och blir

en större aktör på marknaden ökar också ryktesrisken. I dagsläget

upplever Catella att anseendet är gott.

Strategisk risk och övriga risker

Strategisk risk kan vara i form av institutionella förändringar och

förändringar i grundläggande marknadsförutsättningar. Legala och

etiska risker härrör ur dels externa regelverk, främst lagstiftning och

tillsynsmyndigheters författningar, råd och anvisningar gällande för

verksamheten, dels omgivningens krav på att verksamheten bedrivs på

förtroendeskapande grunder. Catella arbetar aktivt med

branschorganisationer, legala nätverk och andra kontakter för att tidigt

kunna styra och anpassa bolagens verksamhet till förändringar av

strategiska risker. Det finns interna regelverk för processer i

verksamheten. Löpande utbildning, kontroll och uppföljning av att

regelverk efterlevs sker inom risk- och juridik/compliance som också,

tillsammans med ledningen, ansvarar för att regelverket uppdateras

kontinuerligt.

FRAMTIDA UTVECKLING

Corporate Finance

Affärsområdet lägger stor vikt vid att öka andelen värdeadderande och

kapital-marknadsrelaterade tjänster och därmed förbättra

lönsamheten. Catella har en stark marknadsposition i främst Sverige

och arbetet fortsätter med att ytterligare stärka marknadspositionen

med ökat fokus på värdeadderande och kapitalmarknadsrelaterade

tjänster samtidigt som positionen inom transaktionsrådgivning

försvaras. Därutöver koordineras verksamheterna för att effektivisera

resursallokeringen.

I Kontinentaleuropa har den franska verksamheten en mycket stark

marknads-position inom transaktionsrådgivning, främst inom

specialistrådgivning inom bostadsfastigheter, vilket ytterligare befästes

2021. Strategin inom Kontinentaleuropa är att använda best practice

inom affärsområdet i utvecklingen av verksamheter på befintliga och

nya marknader.

Property Investment Management

Verksamhetsområdet har stor potential att fortsätta på den inslagna

vägen med god tillväxt och ökade volymer, med ett särskilt fokus på

Property Funds. Genom saminvesteringar i form av noga utvalda

expansionsprojekt via det nya verksamhetsområdet Principal

Investments stöds tillväxten ytterligare. Målet är att ytterligare öka det

interna samarbetet och synergierna för att utöka värdekedjan, bland

annat genom att kapital från Property Funds förvaltas av Property

Asset Management i flera europeiska länder.

Intresset för att bygga hållbara städer och miljöer ökar hos många

långsiktiga institutionella investerare. ESG är väl etablerat i

fastighetsbranschen och allt fler investerare ställer höga krav på

hållbarhet i fastighetstillgångar. För att möta efterfrågan kommer

Catella fortsätta satsa på att utveckla både befintliga och lansera nya

fonder med fokus på hållbarhet.

Principal Investments

Catellas partnerskap är en unik styrka och Principal Investments

kommer att fortsätta att investera genom dessa, främst i logistik- och

bostadsutveckling. Vi bildar även nya partnerskap över hela Europa för

att utöka och diversifiera våra investeringsstrategier. Principal

Investments kommer att stödja lokala Catella-företag, och vi planerar

att öka saminvesteringar tillsammans med kunder för att stödja nya

initiativ och växa förvaltat kapital.

BOLAGSSTYRNING

I enlighet med årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning

intern kontroll upprättats. Bolagsstyrningsrapporten återfinns på

sidorna 32-39.

FORSKNING OCH UTVECKLING

Catellas verksamheter bedriver inte någon forskning i den mening som

avses i IAS 38 Immateriella tillgångar.

HÅLLBARHET OCH MILJÖPÅVERKAN

Ingen av koncernens bolag bedriver någon tillståndspliktig verksamhet

enligt miljöbalken.

Catella har enligt ÅRL upprättat en lagstadgad Hållbarhetsrapport

som återfinns på sidorna 18-27.

MODERBOLAGET

Catella AB (publ) är moderbolag för koncernen. Koncernledningen

och andra centrala gruppfunktioner finns samlade i moderbolaget.

Moderbolaget redovisade för 2021 intäkter om 20,7 mkr (30,5).

Föregående år inkluderar intäkter om 18,5 mkr avseende

vidarefakturering av advokat- och konsultkostnader hänförliga till

avslutade projekt. Rörelseresultatet var i nivå med föregående år och

uppgick till -49,2 mkr (-49,6). Under 2021 ökade personalkostnaderna

med 11,0 mkr till 43,5 mkr delvis till följd av ökat antal anställda delvis

till följd av ökade rörliga löner. Samtidigt minskade moderbolagets

kostnader för interims-konsulter och andra konsultkostnader.

Moderbolagets finansnetto uppgick till -56,4 mkr (-1,5) varav

ränte- och låneuppläggningskostnader för obligationslån uppgick till

65,0 mkr (35,1). I beloppet ingår engångskostnader om totalt 8 mkr

som ett resultat av återköp och förtidsinlösen av äldre obligation för ett

pris 101,3 procent av nominellt belopp. I finansnettot ingår vidare

resultat från derivat om 8,1 mkr (32,3). Moderbolaget påbörjade i maj

2018 valutasäkring med derivatinstrument. Säkringen om 60 miljoner

EUR ingicks för att reducera valutarisken i Catellas nettotillgångar i

euro. Derivatet förföll i februari 2021 då positionen även stängdes.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.49

Koncernledningen utvärderar löpande behovet av säkring av

koncernens omräkningsrisker.

Resultat före skatt uppgick till -105,6 mkr (-51,2) och periodens

resultat uppgick till -105,6 mkr (-51,0).

Likvida medel som bolaget har på sitt transaktionskonto i

koncernens cashpool i ett svenskt kreditinstitut redovisas som

Kortfristiga fordringar hos koncernföretag. Per balansdagen uppgick

denna post till 521,9 mkr (89,4).

Catella AB emitterade i mars 2021 en ny icke säkerställd obligation

om totalt 1 250 mkr med en löptid om 4 år. Den nya obligationen löper

med en rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter. I

samband med det återköptes respektive förtidsinlöstes den äldre

obligationen om 750 mkr för ett pris 101,3 procent av nominellt

belopp. Den nya obligationen är noterad på NASDAQ Stockholm.

Antalet anställda i moderbolaget, motsvarande heltidstjänster,

uppgick vid årets slut till 20 personer (11).

FÖRSLAG TILL DISPOSITION AV VINSTMEDEL

Till årsstämmans förfogande står följande fria fond- och vinstmedel i

moderbolaget:

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att de till förfogande

stående vinstmedlen disponeras enligt följande:

Den föreslagna utdelningen ryms inom vad som är maximalt tillåtet

belopp enligt obligationsvillkoren; det högsta av 80 mkr eller 60

procent av årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare.

Utbetalning av utdelning föreslås ske den 1 juni 2022.

Styrelsens yttrande över föreslagen utdelning

Moderbolagets och koncernens ställning är god, vilket framgår av den

senaste balansrapporten. Styrelsen bedömer att föreslagen utdelning

har täckning i eget kapital och ligger inom ramen för bolagets

utdelningspolicy. Koncernens soliditet uppgår per 31 december 2021

till 33 procent. Föreslagen utdelning, allt annat lika, minskar soliditeten

med drygt en procentenhet. Koncernens likviditet kommer också efter

föreslagen utdelning att vara betryggande i relation till den verksamhet

koncernen bedriver. Därmed anser styrelsen att den föreslagna

utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som verksamhetens

(bolagets respektive koncernens) art, omfattning och risker ställer på

storleken av det egna kapitalet, och bolagets respektive koncernens

konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt.

FÖRSLAG TILL RIKTLINJER FÖR ERSÄTTNING TILL LEDANDE

BEFATTNINGSHAVARE I CATELLA 2022

Styrelsen för Catella AB (publ) föreslår att årsstämman 2022 beslutar

om följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare.

Riktlinjernas omfattning

Dessa riktlinjer avser ersättning och andra anställningsvillkor för de

personer som, under den tid riktlinjerna gäller, ingår i Catellas

koncernlednin

avser ersättningar utöver de styrelsearvoden som stämman fattar beslut

om.

Medlemmar i koncernledningen är per 11 april 2022 Christoffer

Abramson (verkställande direktör), Mattias Brodin (finanschef),

Michel Fischier (Head of Investor Relations and Group

Communications), Johanna Bjärnemyr (Head of Group Legal) och

Mathias de Maré (Head of Hurman Resources). Riktlinjerna gäller för

avtal som ingås efter årsstämmans beslut samt för ändringar som görs i

befintliga avtal efter denna tidpunkt.

Information rörande tidigare beslutade ersättningar till ledande

befattningshavare och vilka ännu inte förfallit till betalning framgår av

not 11 i denna årsredovisning.

Riktlinjer

Formerna av ersättning samt främjande av bolagets

affärsstrategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

Bolagets verksamhet är beroende av att kvalificerade medarbetare kan

rekryteras och behållas. Den sammanlagda ersättningen ska vara

marknadsmässig och konkurrenskraftig, vilket är en förutsättning för

en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi samt

tillvaratagande av långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet.

Ersättningen ska vidare stå i relation till ansvar och befogenheter.

Ersättning till verkställande direktören och övriga personer i

koncernledningen utgörs av fast lön, rörlig ersättning och pension

samt övriga förmåner.

Den rörliga ersättningen baseras på finansiella eller icke-finansiella

resultat i förhållande till individuellt definierade kvalitativa och

kvantitativa mål som tar hänsyn till bolagets affärsstrategi, långsiktiga

mål samt hållbarhetsarbete.

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

ska mätas under en period om ett år. Den rörliga ersättningen kan

högst uppgå till 100 procent av den fasta årliga kontantlönen avseende

verkställande direktören och 100 procent av den fasta årliga

kontantlönen avseende övriga ledande befattningshavare. Ytterligare

kontant rörlig ersättning kan utgå vid extraordinära omständigheter,

förutsatt att sådana extraordinära arrangemang är tidsbegränsade och

endast görs på individnivå antingen i syfte att rekrytera eller behålla

befattningshavare, eller som ersättning för extraordinära arbetsinsatser

utöver personens ordinarie arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte

överstiga ett belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga

kontantlönen och får inte utges mer än en gång per år och per individ.

Beslut om sådan ersättning ska beslutas av styrelsen efter beredning i

ersättningsutskottet.

Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara

premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte vara

pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension

ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Övriga förmåner får innefatta livförsäkring, sjukvårdsförsäkring

och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10

procent av den fasta årliga kontantlönen.

Överkursfond 81 356 057

Balanserat resultat 182 580 744

Årets resultat -105 621 276

158 315 525

att utdelning till aktieägarna lämnas med 1,00 kr per aktie, totalt 88 348 572

att i ny räkning överförs (varav 69 966 953 till överkursfond) 69 966 953

158 315 525

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.50

Aktiebaserade incitamentsprogram är föremål för beslut av

bolagsstämma och omfattas således inte av dessa riktlinjer.

Upphörande av anställning

Vid uppsägning av anställningsavtal från bolagets sida ska

uppsägningstiden vara högst 12 månader och från den anställdes sida

högst 6 månader. Uppsägningslön och avgångsvederlag får

sammantaget inte överstiga 100 procent av den fasta årliga

kontantlönen.

Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om

konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för

eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som

den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag.

Ersättningen ska baseras på den fasta kontantlönen vid tidpunkten för

uppsägningen och uppgå till högst 60 procent av månadsinkomsten vid

tidpunkten för uppsägningen och utgå under den tid som åtagandet

om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst 9 månader

efter anställningens upphörande.

Styrelsen har möjlighet att enligt lag eller avtal och med de

begränsningar som må följa därav helt eller delvis återkräva rörlig

ersättning som utbetalats på felaktiga grunder.

Beslutsprocessen för att fastställa, se över och genomföra

riktlinjerna

Processen för att fastställa, se över och genomförande av

ersättningsriktlinjerna hanteras i ett separat ersättningsutskott.

Styrelsen ska, efter beredning av ersättningsutskottet, upprätta förslag

till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för

beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya riktlinjer

antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet har dels en

rådgivande (uppföljning och utvärdering), dels en beredande funktion

för beslutsärenden innan behandling och beslut sker i bolagets styrelse.

Utöver styrelseordföranden, som även är ordförande i utskottet, är

övriga bolagsstämmovalda ledamöter oberoende i förhållande till

bolaget och bolagsledningen. Ersättningsutskottet håller två ordinarie

sammanträden årligen, i god tid före ordinarie styrelsesammanträden

som behandlar ersättningsfrågor, under tiden mellan två på varandra

följande årsstämmor. Samtliga medlemmar av ersättningsutskottet,

verkställande direktören och HR-chefen ska om möjligt delta vid

ersättningsutskottets sammanträden (dock med beaktande av

aktiebolagslagens jävsbestämmelser). Annan person som förordnas att

föredra ärende för ersättningsutskottet ska delta vid

ersättningsutskottets sammanträden ifråga i den utsträckning

ersättningsutskottet finner det lämpligt. De som berörs av besluten

närvarar dock inte på möten i ersättningsutskottet eller styrelsen vid

tidpunkt för beredande och beslutande av dennes ärende.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Ersättningsutskottet genomför varje år en analys av bolagets anställda

för att se hur den totala lönestrukturen och anställningsvillkor står sig

jämfört med ersättningen till verkställande direktören och ledande

befattningshavare. Detta utgör beslutsunderlag vid bedömningen av

dessa riktlinjers skälighet.

Frångående av riktlinjerna

Styrelsen får frångå dessa riktlinjer, helt eller delvis, endast om det i ett

enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för

att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,

eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Information om beslutade ersättningar som inte förfallit till

betalning

Styrelsen ska till förslaget om riktlinjer för ersättning som lämnas inför

årsstämman foga information om tidigare beslutade ersättningar som

inte har förfallit till betalning.

Information om avsteg från de riktlinjer för ersättning som

beslutades av årsstämman 2021

Enligt de riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare som

antogs på årsstämman 2021 har styrelsen bemyndigats att kunna

frångå riktlinjerna om särskilda skäl föreligger. Inga sådana avsteg har

gjorts.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.51

Koncernens resultaträkning

2021 2020

Mkr Not jan–dec jan–dec

Nettoomsättning 6 1 735 2 047

Övriga rörelseintäkter 7 71 265

1 806 2 312

Uppdragskostnader och provisioner -205 -300

Övriga externa kostnader 8 -345 -395

Personalkostnader 10, 11, 12 -984 -1 079

Avskrivningar 9 -121 -110

Övriga rörelsekostnader 7 -8 -34

Rörelseresultat 143 393

Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 13 1 1

Ränteintäkter övriga 13 17 5

Räntekostnader 13 -74 -47

Övriga finansiella intäkter 13 215 78

Övriga finansiella kostnader 13 -82 -146

Finansiella poster - netto 78 -109

Resultat före skatt 221 285

Skatt 14 -79 -151

Årets resultat från kvarvarande verksamheter 143 134

Verksamheter som innehas för försäljning:

Årets resultat från avyttringsgrupp som innehas för försäljning -14 -60

Årets resultat 128 74

Resultat hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 174 65

Innehav utan bestämmande inflytande 20 -46 9

128 74

Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare, kr

Kvarvarande verksamheter

- före utspädning 2,13 1,41

- efter utspädning 2,08 1,41

Verksamheter under avveckling

- före utspädning -0,16 -0,67

- efter utspädning -0,16 -0,67

Total verksamhet

- före utspädning 1,97 0,74

- efter utspädning 1,92 0,74

Antal aktier vid årets slut 88 348 572 88 348 572

Genomsnittligt vägt antal aktier efter utspädning 90 617 837 88 373 572

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.52

Koncernens rapport över totalresultat

2021 2020

Mkr jan–dec jan–dec

Årets resultat 128 74

Övrigt totalresultat:

Poster som inte ska återföras i resultaträkningen:

Värdeförändring förmånsbestämda pensionsplaner 1 0

Verklig värdeförändringar i finansiella tillgångar via övrigt

totalresultat

10 47

Poster som senare kan återföras i resultaträkningen:

Säkring av nettoinvestering -2 28

Omräkningsdifferenser 17 -65

Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 25 11

Summa totaltresultat för året 153 85

Totalresultat hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 198 79

Innehav utan bestämmande inflytande -45 6

153 85

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.53

Koncernens rapport över finansiell ställning

Information om koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser, se not 32–34.

2021 2020

Mkr Not 31 dec 31 dec

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Immateriella tillgångar 17 404 443

Kontraktstillgångar 18 126 157

Materiella anläggningstillgångar 19 25 30

Innehav i intresseföretag 20 187 167

Långfristiga fordringar hos intresseföretag 201 35

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

22 114 248

Uppskjutna skattefordringar 14 23 21

Övriga långfristiga fordringar 25 15 6

1 096 1 106

Omsättningstillgångar

Exploaterings- och projektfastigheter 23 2 105 634

Kundfordringar 24 321 267

Kortfristiga fordringar hos intresseföretag 141 26

Skattefordringar 19 20

Övriga fordringar 114 37

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 26 80 88

Derivatinstrument 21 - 12

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

22 59 19

Klientmedel 3 3

Likvida medel 27 1 242 1 482

4 083 2 588

Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning 39 262 539

Summa tillgångar 5 441 4 233

2021 2020

Mkr 31 dec 31 dec

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 28

Aktiekapital 177 177

Övrigt tillskjutet kapital 295 289

Reserver 12 75

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 1 205 1 072

Eget kapital som kan hänföras till moderbolagets aktieägare 1 688 1 612

Innehav utan bestämmande inflytande 20 132 185

Summa eget kapital 1 821 1 797

Skulder

Långfristiga skulder

Upplåning 29 1 300 553

Långfristiga låneskulder 29 1 241 751

Långfristiga kontraktsskulder 99 115

Övriga långfristiga skulder 103 0

Uppskjutna skatteskulder 14 19 20

Övriga avsättningar 30 74 63

2 837 1 503

Kortfristiga skulder

Upplåning 29 2 0

Kortfristiga kontraktsskulder 34 48

Leverantörsskulder 160 124

Skulder till intresseföretag 0 4

Skatteskulder 42 48

Övriga skulder 73 133

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 31 427 468

Klientmedel 3 3

741 827

Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning 39 43 106

Summa skulder 3 621 2 435

Summa eget kapital och skulder 5 441 4 233

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.54

Koncernens rapport över kassaflöden

Av koncernens likvida medel är 374 mkr (497) relaterat till Catella Bank och övriga koncernen har ej, med

hänsyn till de föreskrifter och regler Catella Bank lyder under, tillgång till Catella Banks likviditet.

Erlagda och betalda räntor beskrivs i not 35.

2021 2020

Mkr Not jan–dec jan–dec

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Resultat före skatt 210 216

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avvecklingskostnader 13 27

Övriga finansiella poster -132 29

Avskrivningar 9 121 113

Nedskrivningar /återläggning nedskrivningar kortfristiga fordringar 7 1 10

Förändringar avsättningar -1 6

Bokförda ränteintäkter från låneportföljer 13 -17 -4

Resultat från andelar i intresseföretag 7 -42 -196

Ej kassaflödespåverkande personalkostnader 10 55 37

Övriga ej kassaflödespåverkande poster - 0

Betalda skatter -110 -84

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i

rörelsekapital

98 154

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning (–) / minskning (+) av rörelsefordringar -51 189

Ökning (+) / minskning (–) av rörelseskulder -77 -178

Kassaflöde från den löpande verksamheten -31 165

2021 2020

Mkr jan–dec jan–dec

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Förvärv av materiella anläggningstillgångar 19 -10 -16

Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 17 -4 -7

Förvärv av dotterföretag, efter avdrag för förvärvade likvida medel 36 -47 0

Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyttrade likvida medel 36 109 76

Verksamhetsöverlåtelser netto efter rådgivningskostnader 39 - 128

Förvärv av och tilläggsinvesteringar i intresseföretag 20 -310 -37

Avyttring av intresseföretag 24 -

Utdelning och andra utbetalningar från intresseföretag 20 5 179

Investeringar i exploaterings- och projektfastigheter -1 466 -320

Förvärv av finansiella tillgångar -104 -38

Försäljning av finansiella tillgångar 269 77

Kassaflöden från låneportföljer 15 0

Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 519 44

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Återköp av teckningsoptioner - -1

Likvid från utställda teckningsoptioner 6 -

Nyemission - 15

Upptagna lån 35 2 069 422

Amortering av lån 35 -798 0

Amortering av leasingskuld -59 -58

Utdelning -80 0

Tillskott från och utbetalningar till innehav utan bestämmande

inflytande

-26 -63

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 1 113 315

Årets kassaflöde -436 524

Likvida medel vid årets början 1 856 1 378

Valutakursdifferens i likvida medel 21 -46

Likvida medel vid årets slut* 27 1 442 1 856

Varav kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning:

Kassaflöde från den löpande verksamheten -48 -212

Kassaflöde från investeringsverksamheten 87 128

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -214 0

Årets kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning -175 -84

* varav likvida medel som redovisas bland Tillgångar i avyttringsgrupp

som innehas för försäljning

199 374

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.55

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

* Övrigt tillskjutet kapital avser överkursfonder i moderbolaget.

** Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretaget IPM samt flertalet dotterföretag inom Property Investment

Management och Corporate Finance.

Vid extra bolagsstämma i december 2020 beslutades om införande av ett nytt incitamentsprogram genom

emission av 3 000 000 teckningsoptioner fördelat på två serier; 2020/2024:A och 2020/2025:B. Per den 1 juni

2021 överläts 2 750 000 teckningsoptioner till medlemmar i koncernledningen och resterande 250 000

teckningsoptioner fanns i eget lager per den 31 december 2021. Lösenpris uppgår till 35,20 kr/aktie.

* Övrigt tillskjutet kapital avser överkursfonder i moderbolaget.

** Innehav utan bestämmande inflytande är hänförligt till minoritetsägande i dotterföretaget IPM samt flertalet dotterföretag inom Property Investment

Management och Corporate Finance.

Vid extra bolagsstämma i december 2020 beslutades om införande av ett nytt incitamentsprogram genom

emission av högst 3 000 000 teckningsoptioner fördelat på två serier; 2020/2024:A och 2020/2025:B. Per den 31

december 2020 var samtliga 3 000 000 utestående teckningsoptioner i eget förvar.

Under 2020 nyttjades 2 066 667 teckningsoptioner från emission 2014 för teckning av lika många nyemitterade

B-aktier i Catella AB för ett pris om 7,20 kr per aktie och 100 000 teckningsoptioner återköptes från en

nyckelperson. Därutöver förföll 266 667 teckningsoptioner i eget förvar utan nyttjande. Efter dessa

transaktioner kvarstod inga utestående teckningsoptioner från tidigare års emissioner. Återköp av

teckningsoptioner redovisas i koncernredovisningen mot Övrigt tillskjutet kapital till den del detta utgörs av

fritt eget.

Mkr Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital *

Verkligt

värde reserv

Omräknings-

reserv

Balanserade

vinstmedel

inkl

periodens

resultat

Summa

Innehav utan

bestämmand

e inflytande

Summa eget

kapital

Ingående balans per 1

januari 2021

177 289 95 -20 1 072 1 612 185 1 797

Årets totalresultat för

januari–december 2021

Årets resultat 174 174 -46 128

Övrigt totalresultat, netto

efter skatt

-77 14 87 24 1 25

Årets totalresultat -77 14 261 198 -45 153

Transaktioner med

aktieägare

Transaktioner med innehav

utan bestämmande

inflytande

-49 -49 -8 -57

Utställda teckningsoptioner

6 6 6

Utdelning -80 -80 -80

Utgående balans per 31

december 2021

177 295 18 -7 1 205 1 688 132 1 821

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

Mkr Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital *

Verkligt värde

reserv

Omräknings-

reserv

Balanserade

vinstmedel

inkl periodens

resultat

Summa

Innehav utan

bestämmande

inflytande **

Summa eget

kapital

Ingående balans per 1 januari

2020

173 280 48 13 1 009 1 522 214 1 736

Årets totalresultat för

januari–december 2020

Årets resultat 65 65 9 74

Övrigt totalresultat, netto efter

skatt

47 -33 14 -3 11

Årets totalresultat 47 -33 65 79 6 85

Transaktioner med aktieägare

Transaktioner med innehav utan

bestämmande inflytande

-2 -2 -35 -37

Utställda teckningsoptioner

Återköp av utställda

teckningsoptioner

-1 -1 -1

Nyemission 4 11 15 15

Utdelning 0 0

Utgående balans per 31

december 2020

177 289 95 -20 1 072 1 612 185 1 797

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.56

Koncernens noter

NOT 1 FÖRETAGSINFORMATION

Catella-

operativa verksamhetsgrenar: Corporate Finance, Property Investment

Management och Principal Investments.

Årsredovisningen och koncernredovisningen för Catella AB (publ),

för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2021 har godkänts av

styrelsen och verkställande direktören för publicering den 11 april

2022 och kommer att föreläggas årsstämman den 24 maj 2022 för

fastställande.

Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag med säte i Stockholm,

Sverige. Huvudkontoret finns på Birger Jarlsgatan 6 i Stockholm.

Catella AB är listat på Nasdaq Stockholm inom segmentet Mid Cap.

NOT 2 VÄSENTLIGA REDOVISNINGSPRINCIPER

Grund för rapporternas upprättande

Koncernredovisningen för Catella har upprättats i enlighet med

Årsredovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för

koncerner, samt International Financial Reporting Standards (IFRS)

och IFRIC-tolkningar sådana de antagits av EU.

Koncernredovisningen har upprättats enligt

anskaffningsvärdemetoden förutom vad beträffar omvärderingar av

finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat

samt finansiella tillgångar och skulder (inklusive derivatinstrument)

värderade till verkligt värde via resultaträkningen.

Upprättandet av finansiella rapporter kräver att styrelsen och

koncernledningen gör uppskattningar och bedömningar.

Uppskattningar och bedömningar påverkar resultaträkning, rapport

över totalresultat och rapport över finansiell ställning samt

upplysningar som lämnas såsom eventualförpliktelser. Faktiskt utfall

kan komma att avvika från dessa bedömningar under andra

antaganden eller under andra förutsättningar. De områden som

innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa eller sådana

områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse

för koncernredovisningen är bland annat bedömning av framtida

kassaflöden som exempelvis ligger till grund för värdering av

låneportföljer, goodwill, varumärke och kontraktsportföljer, värdering

av uppskjutna skattefordringar hänförliga till förlustavdrag, värdering

av kundfordringar samt bedömningar av tvister och behov för

avsättningar för dessa.

De nedan angivna redovisningsprinciperna har, med de undantag

som närmare beskrivs, tillämpats konsekvent på samtliga perioder som

presenteras i koncernens finansiella rapporter. Vad avser

intresseföretag, vid behov genom anpassning till koncernens principer.

Införande och effekter av nya och reviderade IFRS avseende

2021

Inga nya standarder har införts under 2021 som haft någon betydande

påverkan på koncernens finansiella rapporter.

Koncernredovisning

(a) Dotterbolag: Dotterföretag är alla de företag över vilka koncernen

har bestämmande inflytande. Koncernen kontrollerar ett företag när

den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning från sitt innehav i

företaget och har möjlighet att påverka avkastningen genom inflytande

i företaget. Förekomsten och effekten av potentiella rösträtter som för

närvarande är möjliga att utnyttja eller konvertera, beaktas vid

bedömningen av huruvida koncernen utövar bestämmande inflytande

över ett annat företag. Dotterbolag inkluderas i koncernredovisningen

från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till

koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den

dag då det bestämmande inflytandet upphör. Alla transaktioner med

andelsägare i dotterbolag redovisas baserat på substansen av dessa

transaktioner. Resultat hänförligt till innehavare utan bestämmande

inflytande, vilka utöver sitt innehav också är verksamma i

dotterbolaget, likställs med andra former av rörlig ersättning och

redovisas därför som personalkostnad i resultaträkningen. I

koncernens rapport över finansiell ställning redovisas dessa delägares

andel av nettotillgångarna i koncernen som ett innehav utan

bestämmande inflytande.

Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens

rörelseförvärv. Goodwill som uppstår vid förvärv av dotterföretag,

intresseföretag och samarbetsarrangemang avser det belopp varmed

köpeskillingen överstiger Catellas andel i det verkliga värdet av

identifierbara tillgångar, skulder och eventualförpliktelser i det

förvärvade bolaget per överlåtelsedagen. Om det verkliga värdet på

dotterbolagets förvärvade tillgångar, skulder och eventualförpliktelser

överstiger köpeskillingen redovisas mellanskillnaden direkt i

resultaträkningen. Villkorade köpeskillingar redovisas på

förvärvsdagen, till verkligt värde, och klassificeras som skulder som

därefter omvärderas via resultaträkningen. Innehav utan bestämmande

inflytande i den förvärvade rörelsen värderas för varje förvärv,

antingen till verkligt värde eller till den proportionella andel av den

förvärvade rörelsens nettotillgångar, som innehas utan bestämmande

inflytande. Alla förvärvsrelaterade transaktionskostnader kostnadsförs.

Koncerninterna transaktioner och balansposter samt orealiserade

vinster och förluster på transaktioner mellan koncernföretag

elimineras. Redovisningsprinciperna för dotterbolag har i

förekommande fall ändrats för att garantera en konsekvent tillämpning

av koncernens principer.

(b) Transaktioner med andelsägare till innehav utan

bestämmande inflytande: Koncernen behandlar transaktioner med

innehavare utan bestämmande inflytande som transaktioner med

koncernens aktieägare. Vid förvärv från innehavare utan bestämmande

inflytande redovisas skillnaden mellan erlagd köpeskilling och den

faktiska förvärvade andelen av det redovisade värdet på dotterbolagets

nettotillgångar i eget kapital. Vinster och förluster på avyttringar till

innehavare utan bestämmande inflytande redovisas också i eget

kapital.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.57

När koncernen inte längre har ett bestämmande eller betydande

inflytande, omvärderas varje kvarvarande innehav till verkligt värde

och ändringen i redovisat värde redovisas i resultaträkningen. Det

verkliga värdet används som det första redovisade värdet och utgör

grund för den fortsatta redovisningen av det kvarvarande innehavet

som intresseföretag, joint venture eller finansiell tillgång. Alla belopp

avseende den avyttrade enheten som tidigare redovisats i övrigt

totalresultat, redovisas som om koncernen direkt hade avyttrat de

hänförliga tillgångarna eller skulderna. Detta kan medföra att belopp

som tidigare redovisats i övrigt totalresultat omklassificeras till

resultatet.

dotterbolag eller samarbetsarrangemang, men där koncernen kan

utöva ett betydande inflytande, vilket i regel gäller för aktieinnehav

som omfattar mellan 20 procent och 50 procent av rösterna. Innehav i

intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden och värderas

inledningsvis till anskaffningsvärde. Koncernens redovisade värde på

innehav i intresseföretag inkluderar goodwill som identifieras vid

förvärvet, netto efter eventuella nedskrivningar.

Intresseföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med

förvärvsdagen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med

den dag då de avyttras. Transaktioner, balansposter samt orealiserade

vinster på transaktioner mellan koncernen och dess intresseföretag

elimineras i enlighet med koncernens andel i intresseföretaget. Även

orealiserade förluster elimineras, men betraktas som en indikation på

att ett nedskrivningsbehov föreligger för den överlåtna tillgången.

Resultatandel i intresseföretag redovisas i den konsoliderade

resultaträkningen i rörelseresultatet, netto efter skatt. I rapport över

finansiell ställning redovisas andelar i intresseföretag till

anskaffningsvärde inklusive den del som utgörs av goodwill, justerat

för utdelningar och andel av intresseföretagets resultat efter

förvärvsdatumet.

Segmentrapportering

Rörelsesegment ska enligt IFRS 8 redovisas på ett sätt som stämmer

överens med den interna rapporteringen som regelbundet lämnas till

den högste verkställande beslutsfattaren. Den högsta verkställande

beslutsfattaren är den funktion som ansvarar för tilldelning av resurser

och bedömning av rörelsesegmentets resultat. Inom Catella har

koncernchefen identifierats som den högste verkställande

beslutsfattaren.

Catella har under inledningen av 2021 fokuserat verksamheten på

en ny strategi som innebär en renodling mot fastigheter och en bredare

expansion vad gäller geografi, fastighetstyper och riskkategorier.

Catella breddar också verksamheten ytterligare genom egna

investeringar och saminvesteringar med partners. Den delvis ändrade

operativa strukturen har föranlett en översyn av koncernens

verksamhetsgrenar (rörelsesegment enligt IFRS 8). Utifrån detta har

Catella definierat verksamhetsgrenarna Corporate Finance, Property

Investment Management och Principal Investments som koncernens

rapporteringsbara rörelsesegment från och med 2021. Information

som redovisas för respektive verksamhetsgren har upprättats enligt

samma redovisningsprinciper som tillämpats för koncernen.

Verksamhetsgrenarna följs regelbundet upp av ansvarig för segmentet

samt Catellas koncernchef, som fattar beslut om allokering av resurser,

budgetmål och finansplan.

Omräkning av utländsk valuta

(a) Funktionell valuta och rapportvaluta: Poster som ingår i de

finansiella rapporterna för de olika enheterna i koncernen är värderade

i den valuta som används i den ekonomiska miljö där respektive

företag huvudsakligen är verksamt (funktionell valuta). I

koncernredovisningen används svenska kronor (kr), som är Catella

AB:s funktionella valuta och koncernens rapportvaluta.

(b) Transaktioner och balansposter: Transaktioner i utländsk

valuta omräknas till den funktionella valutan enligt de valutakurser

som gäller på transaktionsdagen eller den dag då posterna omvärderas.

Valutakursvinster och förluster som uppkommer vid betalning av

sådana transaktioner och vid omräkning av monetära tillgångar och

skulder i utländsk valuta till balansdagens kurs, redovisas i

resultaträkningen. Undantag är då transaktionerna utgör säkringar

som uppfyller villkoren för säkringsredovisning av kassaflöden eller av

nettoinvesteringar, då vinster/förluster redovisas i övrigt totalresultat.

Valutakursvinster och -förluster som hänför sig till lån och likvida

medel redovisas i resultaträkningen som övriga finansiella poster. Alla

övriga valutakursvinster och -förluster redovisas i posten övriga

rörelseintäkter alternativt övriga rörelsekostnader i resultaträkningen.

Förändringar i verkligt värde för finansiella tillgångar som är

skuldinstrument i utländsk valuta, vilka klassificerats som värderade

till verkligt värde över övrigt totalresultat, fördelas mellan

omräkningsdifferenser och andra förändringar av värdepapprets

redovisade värde. Omräkningsdifferenser som hänför sig till

förändringar i upplupet anskaffningsvärde redovisas i

resultaträkningen.

Omräkningsdifferenser för finansiella tillgångar och skulder, såsom

aktier som värderas till verkligt värde via resultaträkningen, redovisas i

resultaträkningen som en del av verkligt värde vinster/förluster.

Omräkningsdifferenser för finansiella tillgångar, som inte är

skuldinstrument, såsom aktier som klassificeras som finansiella

tillgångar värderade till verkligt värde över övrigt totalresultat, förs till

verkligt värdereserven via övrigt totalresultat.

koncernföretag som har en annan funktionell valuta än

rapportvalutan, omräknas till koncernens rapportvaluta enligt följande:

− (a) tillgångar och skulder för var och en av balansräkningarna

omräknas till balansdagens kurs;

− (b) intäkter och kostnader för var och en av resultaträkningarna

omräknas till genomsnittlig valutakurs (såvida denna

genomsnittliga kurs utgör en rimlig approximation av den

ackumulerade effekten av de kurser som gäller på

transaktionsdagen, annars omräknas intäkter och kostnader till

transaktionsdagens kurs), och

− (c) alla omräkningsdifferenser som uppstår redovisas i övrigt

totalresultat och ackumuleras i omräkningsreserven i eget kapital.

Vid konsolideringen förs omräkningsdifferenser, som uppstår till följd

av omräkning av nettoinvesteringar i utlandsverksamheter och av

upplåning och andra valutainstrument som identifierats som säkringar

av sådana investeringar, till övrigt totalresultat. Vid avyttring av en

utlandsverksamhet, helt eller delvis, förs de omräkningsdifferenser som

redovisats i övrigt totalresultat till resultaträkningen och redovisas som

en del av realisationsvinsten/förlusten.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.58

Goodwill och justeringar av verkligt värde som uppkommer vid

förvärv av en utlandsverksamhet behandlas som tillgångar och skulder

hos denna verksamhet och omräknas till balansdagens kurs.

Klassificering av tillgångar och skulder

Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består i allt väsentligt av

belopp som förväntas återvinnas eller betalas efter mer än tolv

månader räknat från balansdagen. Omsättningstillgångar och

kortfristiga skulder består i allt väsentligt av belopp som förväntas

återvinnas eller betalas inom tolv månader räknat från balansdagen.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med

avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell ackumulerad

nedskrivning. Avskrivningar baseras på historiska anskaffningsvärden

och den bedömda nyttjandeperioden.

Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av tillgångar

enligt nedanstående:

− installationer på annans fastighet 20 procent per år eller över

hyresavtalets löptid

− datorer och kringutrustning 25 33 procent per år

− övriga kontorsmaskiner och

kontorsinventarier 20 procent per år

Tillgångarnas restvärden och nyttjandeperiod prövas vid varje

rapportperiods slut och justeras vid behov.

En tillgångs redovisade värde skrivs omgående ner till dess

återvinningsvärde om tillgångens redovisade värde överstiger dess

bedömda återvinningsvärde.

Vinster och förluster vid avyttring fastställs genom en jämförelse

mellan försäljningsintäkten och det redovisade värdet och redovisas i

övriga rörelseintäkter alternativt övriga rörelseförluster.

Immateriella tillgångar

(a) Goodwill: Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav utan

bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsdagen på

tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde på identifierbara

förvärvade nettotillgångar, redovisas som goodwill. Goodwill på

förvärv av dotterbolag redovisas som immateriella tillgångar. Goodwill

testas årligen för att identifiera eventuellt nedskrivningsbehov och

redovisas till anskaffningsvärde minskat med ackumulerade

nedskrivningar. Nedskrivningar av goodwill återförs inte. Vinst eller

förlust vid avyttring av en enhet inkluderar kvarvarande redovisat

värde på den goodwill som avser den avyttrade enheten.

Goodwill fördelas på kassagenererande enheter vid prövning av

eventuellt nedskrivningsbehov. Fördelningen görs på de

kassagenererande enheter eller grupper av kassagenererande enheter,

fastställda i enlighet med koncernens rörelsesegment, som förväntas bli

gynnade av det rörelseförvärv där goodwillposten uppstod.

(b) Varumärken: Varumärken som förvärvats genom ett

rörelseförvärv redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen. Det

varumärke som redovisas i koncernens rapport över finansiell ställning

är varumärket Catella som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod.

Varumärket prövas årligen för att identifiera eventuellt

nedskrivningsbehov och redovisas till anskaffningsvärde minskat med

ackumulerade nedskrivningar.

sammanhängande kundrelationerna i samband med ett rörelseförvärv

identifieras i förvärvsanalysen och redovisas som en separat

immateriell tillgång. Värderingen av kundrelationerna uppkomna vid

rörelseförvärv värderas till verkligt värde. Fastställandet av verkligt

värde bygger på en värderingsmodell som baseras på diskonterade

kassaflöden. Värderingen baseras på omsättningshastigheten och

avkastningen för den förvärvade portföljen vid förvärvstidpunkten. I

modellen utgår en särskild kostnad eller ett avkastningskrav i form av

ianspråktas för att den immateriella tillgången ska kunna generera

någon avkastning. Kassaflöden diskonteras genom en vägd

kapitalkostnad, den så kallade WACC, vilken justeras med hänsyn till

de lokala räntenivåerna i de länder där förvärven ägt rum.

Nyttjandeperioden för kontraktsportföljerna och de därmed

sammanhängande kundrelationerna baseras på den förvärvade

portföljens omsättningshastighet som bedöms vara mellan 5 och 7 år,

vilket motsvarar en årlig avskrivningstakt om 14-20 procent.

Avskrivningen redovisas i posten Avskrivningar på förvärvsrelaterade

immateriella tillgångar i resultaträkningen.

(d) Programvarulicenser: Förvärvade programvarulicenser

aktiveras på basis av de kostnader som uppstått då den aktuella

programvaran förvärvats och satts i drift. Dessa aktiverade kostnader

skrivs av under den bedömda nyttjandeperioden på vanligtvis tre till

fyra år.

(e) Uppskjuten skatt avseende immateriella tillgångar: En

uppskjuten skatteskuld ska beräknas baserad på den lokala skattesatsen

för skillnaden mellan det bokförda värdet och det skattemässiga värdet

för den immateriella tillgången. Den uppskjutna skatteskulden ska

upplösas över samma period som den immateriella tillgången skrivs av,

vilket resulterar i att effekten av avskrivningen på den immateriella

tillgången neutraliseras vad avser den fulla skattesatsen avseende

resultat efter skatt. Redovisningen av denna uppskjutna skatteskuld

redovisas initialt genom en motsvarande ökning av goodwill. Ingen

uppskjuten skatt beaktas avseende koncernmässig goodwill.

Nedskrivningar av icke-finansiella tillgångar

Tillgångar som har en obestämbar nyttjandeperiod, exempelvis

goodwill, skrivs inte av utan prövas årligen avseende eventuellt

nedskrivningsbehov. Tillgångar som skrivs av bedöms med avseende

på värdenedgång närhelst händelser eller förändringar i förhållanden

indikerar att det redovisade värdet kanske inte är återvinningsbart. En

nedskrivning görs med det belopp varmed tillgångens redovisade värde

överstiger dess återvinningsvärde. Återvinningsvärdet är det högre av

tillgångens verkliga värde minskat med försäljningskostnader och dess

nyttjandevärde. Vid bedömning av nedskrivningsbehov grupperas

tillgångar på de lägsta nivåer där det finns separata identifierbara

kassaflöden (kassagenererande enheter). För tillgångar, andra än

finansiella tillgångar och goodwill, som tidigare har skrivits ner görs

per varje balansdag en prövning av om återföring bör göras.

Återföring av nedskrivningar

En nedskrivning av tillgångar som ingår i IAS 36 tillämpningsområde

reverseras om det både finns indikation på att nedskrivningsbehovet

inte längre föreligger och det har skett en förändring i de antaganden

som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet.

Nedskrivning av goodwill återförs dock aldrig. En reversering görs

endast i den utsträckning som tillgångens redovisade värde efter

återföring inte överstiger det redovisade värde som skulle ha

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.59

redovisats, med avdrag för avskrivning där så är aktuellt, om ingen

nedskrivning gjorts.

Nedskrivningar av lånefordringar och kundfordringar som

redovisas till upplupet anskaffningsvärde återförs om de tidigare skälen

till nedskrivningar inte längre föreligger och att full betalning från

kunden förväntas erhållas.

Finansiella tillgångar

Klassificering

Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande tre

värderingskategorier: upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde via

resultaträkningen och verkligt värde via övrigt totalresultat. Hur ett

instrument ska klassificeras beror på företagets affärsmodell och

instrumentets karaktäristika. Ledningen fastställer klassificeringen av

de finansiella tillgångarna vid det första redovisningstillfället.

(a) Finansiella tillgångar värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Kategorin inkluderar finansiella tillgångar som inte är eget

kapitalinstrument eller derivat och där tillgången innehas i en

affärsmodell vars syfte är att inkassera avtalsenliga kassaflöden och där

de avtalade villkoren för tillgången är sådana att tillgången endast ger

upphov till betalning av kapitalbelopp och ränta på utestående

kapitalbelopp. Exempel på tillgångar som ingår i kategorin är

kundfordringar och lånefordringar. De ingår i omsättningstillgångar

med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter

rapportperiodens slut, vilka klassificeras som anläggningstillgångar.

(b) Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

I denna kategori ingår eget kapitalinstrument, derivat och andra

finansiella tillgångar som vid första redovisningstillfället identifierats

som en post värderad till verkligt värde (fair value option).

Eget kapitalinstrument

Investeringar i eget kapitalinstrument som inte utgör dotterföretag

eller intresseföretag redovisas alltid till verkligt värde via

resultaträkningen men det finns även en möjlighet att redovisa

instrumentet till verkligt värde via övrigt totalresultat. Valet görs per

instrument, i samband med att det anskaffas, och kan inte ändras i

efterhand.

som innebär att målet är att göra kortsiktiga vinster på

värdeförändringar i aktierna. Catella klassificerar

verksamhetsrelaterade aktieinnehav såsom Pamica och APAMs

saminvesteringar med kunder i denna kategori.

Derivat

Derivat värderas alltid till verkligt värde via resultaträkningen med

undantag för derivat som är identifierade och redovisas som säkringar

av nettoinvesteringar där värdeförändringar redovisas i övrigt

totalresultat.

Post värderad till verkligt värde

En finansiell tillgång som inte utgör eget kapitalinstrument eller

derivat men vars kassaflöden inte enbart utgörs av kapitalbelopp och

ränta och/eller innehas i en affärsmodell som inte helt eller delvis går

ut på att inkassera de avtalsenliga kassaflödena klassificeras som en

post värderad till verkligt värde via resultaträkningen. Koncernens

låneportföljer ingår i denna kategori då det överensstämmer med såväl

ursprunglig redovisning som Catellas uppföljning av dessa tillgångar.

Låneportföljerna är förvärvade i syfte realisera dess värden antingen

genom att inkassera avtalsenliga kassaflöden eller genom försäljning

där verkligt värde realiseras. Tillgångar i denna kategori klassificeras

som omsättningstillgångar till den del som avser kommande 12

månaders prognostiserade kassaflöden medan övrig del av

låneportföljerna redovisas som anläggningstillgångar. I denna kategori

redovisas även koncernens fondinnehav och andra skuldinstrument

(finansiella fordringar).

övrigt totalresultat

Eget kapitalinstrument som vid första redovisningstillfället

klassificerats som finansiell tillgång värderad till verkligt värde via

övrigt totalresultat. Ingen omklassificering till resultaträkningen

kommer att ske vid avyttring av instrumentet. Valet görs per

instrument och kan inte ändras i efterhand. Detta förutsätter att

kortsiktiga vinster på värdeförändringar i aktierna. Ett exempel på eget

kapitalinstrument i denna kategori är ett strategiskt och långsiktigt

innehav som inte utgör ett dotterföretag eller intresseföretag. Denna

ingår i anläggningstillgångar om ledningen inte har för avsikt att

avyttra tillgången inom 12 månader efter rapportperiodens slut. Catella

klassificerar preferensaktierna i Visa Inc. i denna kategori.

Redovisning och värdering

Köp och försäljningar av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen

det datum då koncernen förbinder sig att köpa eller sälja tillgången.

Finansiella instrument redovisas första gången till verkligt värde plus

transaktionskostnader, vilket gäller alla finansiella tillgångar som inte

redovisas till verkligt värde via resultaträkningen. Finansiella tillgångar

värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas första

gången till verkligt värde, medan hänförliga transaktionskostnader

redovisas i resultaträkningen. Finansiella tillgångar tas bort från

rapport över finansiell ställning när rätten att erhålla kassaflöden från

instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i

stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med

äganderätten. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

övrigt totalresultat och finansiella tillgångar värderade till verkligt

värde via resultaträkningen redovisas efter anskaffningstidpunkten till

verkligt värde. Finansiella tillgångar klassificerade som upplupet

anskaffningsvärde redovisas efter anskaffningstidpunkten till upplupet

anskaffningsvärde med tillämpning av effektivräntemetoden.

Vinster och förluster till följd av förändringar i verkligt värde

avseende kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde

via resultaträkningen, resultatredovisas i den period då de uppstår och

ingår i resultaträkningens post övriga finansiella poster uppdelat på

erhållen räntekupong på utestående lån och förändring i verkligt värde.

Räntekomponent beräknas enligt effektivräntemetoden baserat på

tillämpliga diskonteringsräntor som är en approximation på

instrumentets räntedel. Grunden för att fastställa verkligt värde i denna

kategori är antingen gällande noterat marknadsvärde eller en värdering

baserat på en diskonterad kassaflödesanalys utfört av en till Catella

extern part. Utdelningsintäkter från värdepapper i kategorin finansiella

tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen redovisas i

resultaträkningen som en del av Övriga finansiella poster när

koncernens rätt att erhålla betalning har fastställts.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.60

Valutakursdifferenser från omvärdering av finansiella instrument

redovisas i resultaträkningen. Förändringar i verkligt värde för

finansiella instrument klassificerade som finansiella tillgångar

värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat redovisas i övrigt

totalresultat. Ingen omklassificering till resultaträkningen sker vid

avyttring av eget kapitalinstrument i kategorin.

Ränta på finansiella tillgångar värderade till upplupet

anskaffningsvärde som beräknats med effektivräntemetoden redovisas

i resultaträkningen som en del av Ränteintäkter. Utdelning på

aktieinstrument som redovisas som finansiella tillgångar värderade till

verkligt värde via övrigt totalresultat redovisas i resultaträkningen som

en del av Övriga finansiella poster när koncernens rätt att erhålla

betalning har fastställts.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

Vid varje rapporttillfälle beräknar företaget reserven för förväntade

kreditförluster för en finansiell tillgång eller grupp av tillgångar.

Fordringarnas förväntade kreditförluster fastställs utifrån historiska

erfarenheter av kundförluster på liknande fordringar och

framåtblickande information. Kundfordringar med

nedskrivningsbehov redovisas till nuvärdet av förväntade framtida

kassaflödena. Fordringar med kort löptid diskonteras inte.

Derivatinstrument och säkringsåtgärder

Derivatinstrument redovisas i rapport över finansiell ställning på

kontraktsdagen och värderas till verkligt värde, både initialt och vid

efterföljande omvärderingar. Effekten av omvärderingen redovisas i

resultaträkningen. Ingen säkringsredovisning, utan enbart ekonomisk

säkring, sker avseende de säkringstransaktioner Catella genomför,

förutom säkring av nettoinvesteringar i utlandsverksamhet (säkring av

nettoinvestering).

Säkring av nettoinvestering

Säkringar som ingåtts för att reducera valutarisken (omräkningsrisk) i

nettoinvesteringar i utländsk valuta redovisas från det tillfälle då

valutasäkringen av nettoexponeringen ingicks. Den andel av vinst eller

förlust på ett säkringsinstrument som identifierats och bedöms som en

effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat. Den vinst eller förlust

som hänför sig till den ineffektiva delen redovisas omedelbart i

resultaträkningen i posten övriga finansiella poster. Ackumulerade

vinster och förluster i omräkningsreserven i eget kapital redovisas i

resultaträkningen när utlandsverksamheten avyttras helt eller delvis.

För fordringar i utländsk valuta som utgör en del av bolagets

nettoinvesteringar i utländska dotterbolag värderas även dessa till

balansdagens kurs. Kursdifferenser på dessa fordringar redovisas direkt

i övrigt totalresultat.

Exploaterings- och Projektfastigheter

Exploaterings- och projektfastigheter redovisas enligt IAS 2 till det

lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

Anskaffningsvärdet består av inköpskostnader, exploateringskostnader

och lånekostnader.

Kundfordringar

Kundfordringar är belopp som ska betalas av kunder för sålda varor

eller utförda tjänster i den löpande verksamheten. Om betalning

förväntas inom ett år, klassificeras de som omsättningstillgångar. Om

inte, tas de upp som anläggningstillgångar.

Kundfordringar redovisas inledningsvis till verkligt värde och därefter

till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av

effektivräntemetoden, minskat med reservering för förväntade

kreditförluster.

Likvida medel

I likvida medel ingår kassa, banktillgodohavanden och övriga

kortfristiga placeringar med förfallodag inom tre månader från

anskaffningstidpunkten. I posten redovisas klientmedelsfordringar

hänförliga till kapital- och värdepappersrörelsen netto efter

klientmedelsskulder.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder är förpliktelser att betala för varor eller tjänster

som har förvärvats i den löpande verksamheten från leverantörer.

Leverantörsskulder klassificeras som kortfristiga skulder om de

förefaller inom ett år. Om inte, tas de upp som långfristiga skulder.

Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till verkligt värde och

därefter till upplupet anskaffningsvärde med tillämpning av

effektivräntemetoden.

Upplåning

Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto efter

transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till upplupet

anskaffningsvärde och eventuell skillnad mellan erhållet belopp (netto

efter transaktionskostnader) och återbetalningsbeloppet redovisas i

resultaträkningen fördelat över låneperioden, med tillämpning av

effektivräntemetoden.

Avgifter som betalas för lånelöften redovisas som

transaktionskostnader för upplåningen i den utsträckning det är

sannolikt att delar av eller hela kreditutrymmet kommer att utnyttjas. I

sådana fall redovisas avgiften när kreditutrymmet utnyttjas. När det

inte föreligger några bevis för att det är sannolikt att delar av eller hela

kreditutrymmet kommer att utnyttjas, redovisas avgiften som en

förskottsbetalning för finansiella tjänster och fördelas över det aktuella

lånelöftets löptid.

Checkräkningskrediter redovisas som upplåning bland Kortfristiga

skulder i rapport över finansiell ställning.

Aktuell och uppskjuten inkomstskatt

Periodens skattekostnad omfattar aktuell och uppskjuten skatt. Skatt

redovisas i resultaträkningen, utom när skatten avser poster som

redovisas i övrigt totalresultat eller direkt i eget kapital. I sådana fall

redovisas även skatten i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Den aktuella skattekostnaden beräknas på basis av de skatteregler

som på balansdagen är beslutade eller i praktiken beslutade i de länder

där moderbolagets dotterbolag och intresseföretag är verksamma och

genererar skattepliktiga intäkter. Ledningen utvärderar regelbundet de

yrkanden som gjorts i självdeklarationer avseende situationer där

tillämpliga skatteregler är föremål för tolkning. Den gör, när så bedöms

lämpligt, avsättningar för belopp som troligen ska betalas till

skattemyndigheten.

Uppskjuten skatt redovisas, enligt balansräkningsmetoden, på alla

temporära skillnader som uppkommer mellan det skattemässiga värdet

på tillgångar och skulder och deras redovisade värden i

koncernredovisningen. Den uppskjutna skatten redovisas emellertid

inte om den uppstår till följd av en transaktion som utgör den första

redovisningen av en tillgång eller skuld som inte är ett rörelseförvärv

och som, vid tidpunkten för transaktionen, varken påverkar redovisat

eller skattemässigt resultat. Uppskjuten inkomstskatt beräknas med

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.61

tillämpning av skattesatser (och skattelagar) som har beslutats eller

aviserats per balansdagen och som förväntas gälla när den berörda

uppskjutna skattefordran realiseras eller den uppskjutna skatteskulden

regleras.

Uppskjutna skattefordringar redovisas i den omfattning det är

troligt att framtida skattemässiga överskott kommer att finnas

tillgängliga, mot vilka de temporära skillnaderna kan utnyttjas.

Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader som

uppkommer på andelar i dotterbolag och intresseföretag, förutom där

tidpunkten för återföring av den temporära skillnaden kan styras av

koncernen och det är sannolikt att den temporära skillnaden inte

kommer att återföras inom överskådlig framtid. Uppskjutna

skattefordringar och -skulder kvittas när det finns en legal

kvittningsrätt för aktuella skattefordringar och skatteskulder och när

de uppskjutna skattefordringarna och skatteskulderna hänför sig till

skatter debiterade av en och samma skattemyndighet och avser

antingen samma skattesubjekt eller olika skattesubjekt, där det finns en

avsikt att reglera saldona genom nettobetalningar.

Tillämpningen av IFRS 16 Leasing föranleder inte att koncernen

rapporterar någon uppskjuten skatt vid initial redovisning. Koncernen

tillämpar undantaget i IAS 12 innebärande att ingen uppskjuten skatt

redovisas för den initiala redovisningen av en nyttjanderättighet och en

leasingskuld. Därefter görs analys av temporära skillnader för att

fastställa om förändringar hänförs till initial redovisning eller om nya

temporära skillnader har uppstått och om uppskjuten skatt ska

redovisas.

Ersättningar till anställda

(a) Pensionsförpliktelser

Koncernföretagen har olika pensionsplaner. Pensionsplanerna

finansieras vanligen genom betalningar till försäkringsbolag eller

förvaltaradministrerade fonder, där betalningarna fastställs utifrån

periodiska aktuariella beräkningar. Koncernens pensionsplaner är i

huvudsak avgiftsbestämda. Nya pensionsplaner inom koncernen ska

vara avgiftsbestämda.

En avgiftsbestämd pensionsplan är en pensionsplan enligt vilken

koncernen på obligatorisk, avtalsenlig eller frivillig basis, betalar fasta

avgifter till en separat juridisk enhet. Koncernen har inga ytterligare

betalningsförpliktelser när avgifterna väl är betalda. Avgifterna

redovisas som personalkostnader när de förfaller till betalning.

Förutbetalda avgifter redovisas som en tillgång i den utsträckning som

kontant återbetalning eller minskning av framtida betalningar kan

komma koncernen tillgodo.

(b) Ersättningar vid uppsägning

Ersättningar vid uppsägning utgår när en anställds anställning sagts

upp av koncernen före normal pensionstidpunkt eller då en anställd

accepterar frivillig avgång i utbyte mot sådana ersättningar. Koncernen

redovisar avgångsvederlag när den bevisligen är förpliktad endera att

säga upp anställda enligt en detaljerad formell plan utan möjlighet till

återkallande; eller att lämna ersättningar vid uppsägning som resultat

av ett erbjudande som gjorts för att uppmuntra till frivillig avgång.

Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter rapportperiodens slut

diskonteras till nuvärde.

Koncernen redovisar en skuld och en kostnad för bonus och

vinstandelar, baserat på en formel som beaktar den vinst som kan

hänföras till moderbolagets aktieägare efter vissa justeringar.

Koncernen redovisar en avsättning när det finns en legal förpliktelse

eller en informell förpliktelse på grund av tidigare praxis.

Aktierelaterade ersättningar

I december 2020 beslutades om ett nytt incitamentsprogram genom

emission av 3 000 000 teckningsoptioner. I juni 2021 överläts 2 750 000

teckningsoptioner till medlemmar i koncernledningen och resterande

250 000 teckningsoptioner fanns i eget lager per den 31 december

2021. Teckningsoptionerna var avräknade och betalda enligt

marknadsmässiga villkor. Värdet på optionerna har fastställts med en

optionsvärderingsmodell (Black & Scholes). Teckningsoptioner

klassificeras som en aktierelaterad ersättning.

Vid utställandet av teckningsoptionerna krediteras övrigt tillskjutet

kapital. När optionerna utnyttjas, emitterar företaget nya aktier.

Mottagna betalningar, efter avdrag för eventuella direkt hänförbara

transaktionskostnader, krediteras aktiekapitalet (kvotvärde) och övrigt

tillskjutet kapital när optionerna utnyttjas.

Avsättningar

Avsättningar för omstruktureringskostnader och rättsliga krav

redovisas när koncernen har en legal eller informell förpliktelse till

följd av tidigare händelser, det är sannolikt att ett utflöde av resurser

kommer att krävas för att reglera åtagandet och beloppet har beräknats

på ett tillförlitligt sätt. Avsättningar för omstrukturering innefattar

kostnader för uppsägning av leasingavtal och för avgångsersättningar.

Inga avsättningar görs för framtida rörelseförluster.

Om det finns ett antal liknande åtaganden, bedöms sannolikheten

för att det kommer att krävas ett utflöde av resurser vid regleringen

sammantaget för hela denna grupp av åtaganden. En avsättning

redovisas även om sannolikheten för ett utflöde avseende en speciell

post i denna grupp av åtaganden är ringa.

Avsättningarna värderas till nuvärdet av det belopp som förväntas

krävas för att reglera förpliktelsen. Härvid används en

diskonteringsränta före skatt som återspeglar en aktuell

marknadsbedömning av det tidsberoende värdet av pengar och de

risker som är förknippade med avsättningen. Den ökning av

avsättningen som beror på att tid förflyter redovisas som räntekostnad.

Intäktsredovisning

Intäkter innefattar det verkliga värdet av vad som erhållits eller

kommer att erhållas för sålda tjänster i koncernens löpande

verksamhet. Intäkter redovisas exklusive mervärdesskatt och rabatter

samt efter eliminering av koncernintern försäljning. Koncernen

redovisar en intäkt när dess belopp kan mätas på ett tillförlitligt sätt

och ett prestationsåtagande bedöms vara utfört. Särskilda kriterier för

var och en av koncernens verksamheter beskrivs nedan. Koncernen

grundar sina bedömningar på historiska utfall och beaktar därvid typ

av kund, typ av transaktion och speciella omständigheter i varje enskilt

fall.

Ersättningar som tjänas in successivt genom att tjänster utförts till

exempel fast pris konsult-, rådgivnings- eller förvaltningsarvoden

intäktsförs i takt med att dessa tjänster levereras och kontrollen

överförs, i praktiken sker detta linjärt över tiden tjänsten avser. Dessa

intäkter kan antingen vara ett förutbestämt belopp eller en

procentavgift av exempelvis hanterad volym (exempelvis tillgångar

under förvaltning).

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.62

Ersättningar hänförliga till en specifik tjänst eller handling

intäktsförs i samband med att tjänsten utförs. Dessa intäkter kan

antingen vara ett förutbestämt belopp eller en procentavgift av

exempelvis hanterad volym.

Prestationsrelaterade intäkter, till exempel prestationsrelaterade

arvoden för överavkastning i förvaltning eller vid försäljningsuppdrag,

redovisas i enlighet med gällande avtal om när prestationsrelaterat

arvode får tas ut. Detta innebär att vid ett försäljningsuppdrag av till

exempel en fastighet och ersättning är en viss procent på kundens

försäljningspris av fastigheten som enbart utgår när en affär avslutats

redovisas först då en legalt bindande affärstransaktion av fastigheten

skett och på samma sätt redovisas performance fee som utgår avseende

överavkastning mot en fastställd referensnivå enbart vid mättidpunkt

vilken kan vara kvartalsvis eller årsvis beroende på produkt.

Provisioner till återförsäljare redovisas som en kostnad i samband

med att hänförlig intäkt intjänats enligt ovanstående principer.

Successiv vinstavräkning tillämpas för fastighetsutvecklingsprojekt

där försäljningsavtal har ingåtts med en extern part i enlighet med

IFRS 15 Revenue from contracts with customers. Fastighetsprojekt där

inget försäljningsavtal har tecknats med en extern part redovisas enligt

IAS 2 till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

Ränteintäkter intäktsredovisas med tillämpning av

effektivräntemetoden.

Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning har

fastställts.

Leasing

Koncernen hyr ett antal kontorslokaler, bilar och annan utrustning

enligt ej uppsägningsbara leasingavtal. Leasingperioderna varierar

mellan 1 och 10 år och de flesta leasingavtal kan vid leasingperiodens

slut förlängas till marknadsmässiga villkor. Leasingavtalen redovisas

som nyttjanderätter (kontraktstillgångar) och som en finansiell skuld

(kontraktsskulder) motsvarande det åtagande företaget har att betala

leasingavgifter den dagen som den leasade tillgången finns tillgänglig

för användning av koncernen.

Avtal kan innehålla både leasing- och icke-leasingkomponenter.

Catella separerar inte ersättningen i avtalet på leasing- och icke-

leasingkomponenter utan dessa redovisas som en enda

leasingkomponent.

Villkoren förhandlas separat för varje avtal och innehåller ett stort

antal olika avtalsvillkor. Leasingavtalen innehåller inga särskilda villkor

eller restriktioner förutom att leasegivaren bibehåller rättigheterna till

pantsatta leasade tillgångar. De leasade tillgångarna får inte användas

som säkerhet för lån.

Tillgångar och skulder som uppkommer från leasingavtal redovisas

initialt till nuvärde. Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande

leasingbetalningar:

− fasta avgifter

− belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt

restvärdesgarantier

− straffavgifter som utgår vid uppsägning av leasingavtalet, om

leasingperioden återspeglar att koncernen kommer att utnyttja en

möjlighet att säga upp leasingavtalet

− betalningar för rimligtvis säkra förlängningsoptioner

Leasingbetalningarna diskonteras med leasingavtalets implicita ränta.

Om denna räntesats inte fastställas enkelt, vilket normalt är fallet för

koncernens leasingavtal, används leasetagarens marginella låneränta,

vilken är räntan som den enskilde leasetagaren skulle få betala för att

låna de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde

som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande

villkor och säkerheter. Fastställandet av den marginella låneräntan sker

med hjälp av externa marknadsräntor per tillgångstyp, internt

avkastningskrav samt bedömning av dotterbolagets kreditvärdighet.

Leasingbetalningar fördelas mellan amortering av skulden och

ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över leasingperioden på ett

sätt som medför en fast räntesats för den under respektive period

redovisade leasingskulden.

Koncernen är exponerad för eventuella framtida ökningar av

rörliga leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta, som inte

ingår i leasingskulden förrän de träder i kraft. När justeringar av

leasingbetalningar baserade på ett index eller en ränta träder i kraft

omvärderas leasingskulden och justeras mot nyttjanderätten.

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde och

inkluderar följande:

− det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till

− leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet

− initiala direkta utgifter

− utgifter för att återställa tillgången i det skick som föreskrivs i

leasingavtalets villkor

Nyttjanderätter skrivs av linjärt över det kortare av nyttjandeperioden

och leasingperioden.

Betalningar för korta kontrakt och leasingavtal av mindre värde

kostnadsförs linjärt i resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en

leasingperiod på 12 månader eller mindre. Avtal av mindre värde

understigande ett gränsvärde om 0,1 mkr och inkluderar IT-och

kontorsutrustning.

Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i koncernen

hänförligt till moderbolagets ägare och på det vägda genomsnittliga

antalet aktier utestående under året. Vid beräkningen av resultat per

aktie efter utspädning justeras resultatet och det genomsnittliga antalet

aktier för att ta hänsyn till effekter av utspädande potentiella

stamaktier, vilka under rapporterade perioder härrör från utställda

teckningsoptioner. Utspädning från optioner påverkar antalet aktier

och uppstår endast när lösenkursen är lägre än börskursen.

Jämförelsestörande poster

Som Jämförelsestörande poster redovisas händelser och transaktioner

som är väsentliga och ej återkommande poster och vars resultateffekter

är viktiga att uppmärksamma när årets resultat jämförs med tidigare

år.

Anläggningstillgångar som innehas till försäljning och

avvecklade verksamheter

Koncernen tillämpar IFRS 5 Anläggningstillgångar som innehas för

försäljning och avvecklade verksamheter, vilken behandlar

klassificering, värdering och upplysningskrav i samband med avyttring

av anläggningstillgångar som innehas för försäljning och avvecklade

verksamheter. En avvecklad verksamhet är en del av en koncerns

verksamhet som representerar en självständig rörelsegren eller en

väsentlig verksamhet inom ett geografiskt område. I resultaträkningen

redovisas nettoresultatet (efter skatt) från den avvecklade

verksamheten på en separat rad benämnd årets resultat, avvecklade

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.63

verksamheter. De noter som är relaterade till resultaträkningen har

därmed justerats för att exkludera de avvecklade verksamheterna.

Under 2018 gjordes en strategisk översyn av verksamheten inom

Catella Bank S.A och vilken resulterade i att bankens verksamheter

avvecklades under 2019 och inledningen av 2020. I november 2021

godkände ECB Catella Banks ansökan om att återlämna banklicensen

och upphöra som kreditinstitut. Catella Bank, namnändrat till Catella

Luxembourg, presenteras därför sedan 30 september 2018 i enlighet

med IFRS 5, Anläggningstillgångar som innehas till försäljning och

avvecklade verksamheter. Det innebär att den avvecklade

verksamheten redovisas netto efter skatt på en separat rad i koncernens

resultaträkning. Catella har valt att benämna denna post i

resultaträkningen Årets resultat från avyttringsgrupp som innehas för

försäljning. I koncernens balansräkning redovisas tillgångar och

skulder hänförliga till den överlåtna verksamheten skilda från övriga

tillgångar och skulder på en separat rad benämnd Tillgångar i

avyttringsgrupp som innehas för försäljning respektive Skulder i

avyttringsgrupp som innehas för försäljning.

Övrigt

Som del i koncernens förvaltningsuppdrag förvaras likvida medel

tillhöriga klienter på koncernens bankkonton samtidigt som

motsvarande skuld finns till klienterna. Klientmedel redovisas i

koncernens rapport över finansiell ställning som kortfristig fordran

respektive kortfristig skuld. I kassaflödesanalysen behandlas både

fordran och skuld som poster inom finansieringsverksamheten och

påverkar därmed inte kassaflödet.

NOT 3 FINANSIELL RISKHANTERING

Denna not avser endast koncernens kvarvarande verksamheter om inte

annat anges. För verksamheter som innehas för försäljning, se not 39.

Koncernen exponeras för finansiella risker som till exempel

ränterisk, valutarisk, finansierings/likviditetsrisk och kreditrisk genom

den verksamhet som bedrivs. Catellas styrelse utvärderar nuvarande

och framtida risker och beslutar hur de ska hanteras genom

framtagande av koncerngemensamma riktlinjer för riskhantering.

Dessa riktlinjer utvärderas och förändras löpande. Riskhantering

bedrivs även på respektive dotterbolagsnivå under överseende av

koncernledningen. Riskhanteringen i väsentliga dotterbolag beskrivs

nedan.

Med hänsyn till verksamheten inom Property Investment

Management finns i dessa dotterbolag en speciell

riskhanteringsfunktion som är fristående från affärsverksamheten och

ansvarig rapporterar både till respektive dotterbolags verkställande

direktör och direkt till dotterbolagets styrelse. Koncernledningen är

representerad i dessa styrelser och rapporterar vidare till

moderbolagets styrelse.

Inom verksamhetsgrenen Property Investment Management lyder

dotterbolaget Catella Real Estate AG under tillsyn av

tillsynsmyndigheten BaFin i Tyskland. Inom verksamhetsgrenen

Corporate Finance finns inte något dotterbolag under tillsyn. IPM

Informed Portfolio Management AB, som är under avveckling, och

Catella Luxembourg S.A (tidigare Catella Bank S.A), vilka redovisas i

kategorin Övrigt , upphörde att lyda under tillsyn under 2021.

Dotterbolag under tillsyn har en egen funktion för regelefterlevnad

interna och externa regelverk som överenskommelser med kunder.

Funktionen är oberoende i förhållande till affärsverksamheten i

respektive dotterbolag och ansvarig rapporterar både till dotterbolagets

verkställande direktör och direkt till dotterbolagets styrelse.

Koncernledningen är representerad i dessa styrelser och rapporterar

vidare till moderbolagets styrelse.

Som nämnts ovan sker riskhanteringen på dotterbolags- och

verksamhetsnivå eftersom de olika verksamhetsgrenarna i koncernen

skiljer sig åt med hänsyn till den verksamhet som bedrivs. Av denna

anledning beskrivs väsentliga risker inom respektive verksamhetsgren

separat under respektive riskavsnitt nedan.

Koncernen har en finansförvaltning som omfattar investeringar och

placeringar i låneportföljer och aktier. Dessa tillgångar redovisas

tillsammans med moderbolaget i kategorin Övrigt. Investeringar i

låneportföljer, som beskrivs vidare i not 22, är huvudsakligen

exponerat för kreditrisk men även likviditetsrisk beroende på

eventuella förändringar i återbetalningstakten av låneportföljerna,

ränterisk samt valutarisk eftersom lånen är i annan valuta än SEK och

främst utställda till rörlig ränta. Det bokförda, och verkliga värdet, på

de värdepapperiserade låneportföljerna var vid årets utgång 101 (96)

mkr. Aktieinnehav, som beskrivs vidare i not 22, är huvudsakligen

exponerad för marknadsprisrisk på värdet av aktierna. Bokfört värde,

tillika marknadsvärde, på aktieinnehav uppgick till 53 (48) mkr vid

årsskiftet.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att koncernen, inom en definierad tidsperiod,

inte kan refinansiera sina existerande tillgångar eller är oförmögen att

möta utökade krav på likviditet. Likviditetsrisk innefattar också risken

att koncernen tvingas låna till ofördelaktig ränta eller måste sälja

tillgångar med förlust för att kunna fullgöra sina betalningsåtaganden.

För kvarvarande verksamheter uppgick per den 31 december 2021

den kortsiktiga likviditetsreserven (likvida medel, kortfristiga

placeringar och bekräftade men outnyttjade krediter) till 73 procent

(74) av koncernens årliga försäljning och till 50 procent (117) av

koncernens upplåning och låneskulder. Kvarvarande verksamheter har

endast långfristig upplåning och låneskulder.

Investeringstakten inom nya verksamhetsområdet Principal

Investments har under 2021 ökat kraftigt och verksamhetsområdet

nyttjar en väsentlig del av koncernens kortsiktiga likviditetsreserv. För

att kunna bibehålla en hög investeringstakt även framöver krävs att

färdigställda fastighetsutvecklingsprojekt avyttras för att frigöra

likviditet för andra pågående och nya projekt. Investeringarna

innefattar risker där Catella inte kan realisera projekten och frigöra

likviditet i den takt som behövs.

För koncernens investeringar i låneportföljer är de huvudsakliga

finansiella åtagandena betalning av löpande driftskostnader. Dessa

åtaganden har hitintills uppfyllts med kassaflöden från de enskilda

lånen i låneportföljerna, vilka övervakas av Catellas

investeringsrådgivare. Därutöver bedöms att dotterbolaget EETI har

tillräcklig likviditet för att betala löpande driftskostnaderna under

perioden. Därigenom har låneportföljerna begränsade egna finansiella

åtaganden. För Catella finns dock risken att få svårigheter med att

realisera tillgångar vilket kan påverka koncernens möjlighet att få in

medel för att underhålla sina finansiella åtaganden. Marknaden för

underordnade värdepapper med säkerhet i tillgångar är för närvarande

illikvid. Kvarstående investeringar i låneportföljer är illikvida.

Koncernen bedömer att den kort- och långfristiga likviditeten är god

samt att det finns flexibilitet i finansieringen. I de fall koncernens

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.64

likviditet skulle förändras och om koncernen därmed av likviditetsskäl

skulle behöva avveckla delar av eller hela låneportföljen, bestående av

värdepapperiserade europeiska låneportföljer med huvudsaklig

exponering mot bostäder, kan det finnas begränsade möjligheter att

snabbt förändra denna portfölj och erhålla ett rimligt pris till följd av

förändringar i ekonomiska och andra förhållanden. Om koncernen

förvärvar investeringar för vilka det inte finns någon marknad, kan

koncernen ha begränsade möjligheter att förhandla om en sådan

investering eller få tillförlitlig information om investeringens värde

eller de risker investeringen är exponerad för.

Nedanstående tabeller sammanfattar koncernens likviditetsrisk för

kvarvarande verksamheter vid utgången av 2021 och 2020.

Likviditetsrapport per den 31 december 2021–2020, kvarvarande

verksamheter

* Angivna belopp avser o-diskonterade kontraktuella kassaflöden

** Avser EETI’s låneportföljer, se vidare not 22

Summan av ovan redovisade nettokassaflöden för kvarvarande

verksamheter vid utgången av 2021, -2 256 mkr (2020: -1 271 mkr),

kan ställas i relation till likvida medel i kvarvarande verksamheter vilka

per samma datum uppgick till 1 242 mkr (2020: 1 482 mkr). Därtill kan

adderas de likvida medel om 199 mkr som innehas av Avyttringsgrupp

som innehas för försäljning då dessa numera är tillgängliga för

koncernen efter det att Catella Bank upphörde som kreditinstitut.

Koncernens upplåning och finansiering hanteras av moderbolaget

och holdingbolag inom koncernen. Moderbolagets ledning och

ekonomifunktion, följer noga rullande prognoser för koncernens

respektive dotterbolagens likviditetsreserv för att säkerställa att

koncernen respektive dotterbolagen har tillräckligt med kassamedel för

att möta behovet i den löpande verksamheten. Catella AB emitterade i

mars 2021 en ny icke säkerställd obligation om totalt 1 250 mkr med

en löptid om 4 år. Den nya obligationen löper med en rörlig ränta om

tremånaders Stibor plus 475 punkter. I samband med det återköptes

respektive återinlöstes den äldre obligationen om 750 mkr för ett pris

101,3 procent av nominellt belopp. Vidare har koncernens

dotterföretag verksamma inom Principal Investments erhållit lån från

kreditinstitut för pågående fastighetsutvecklingsprojekt. Per den 31

december 2021 uppgick dessa lån till ett sammanlagt belopp om 1 255

mkr (454). Därutöver har koncernens franska och spanska

dotterföretag erhållit lån från kreditinstitut med statlig garanti och till

fördelaktiga villkor för att mildra effekterna från negativ finansiell

påverkan till följd av Covid-19 pandemin. Per den 31 december 2021

uppgick dessa lån till ett sammanlagt belopp om 48 mkr (99).

Koncernen har även beviljade checkräkningskrediter om 30 mkr (30)

varav outnyttjad del per 31 december 2021 uppgick till 30 mkr (30).

För beskrivning av koncernens låneskulder hänvisas till not 29. För

outnyttjad del av beviljad checkräkningskredit hänvisas till not 27.

I kombination med Catellas kassaflöden tillhandahåller ovan

beskrivna finansieringskällor kort- och långsiktig likviditet samt

flexibilitet i finansieringen av koncernens verksamhet.

Marknadsrisk

Marknadsrisk är risken för förlust eller sjunkande framtida intäkter till

följd av förändringar av räntor, valuta- och aktiekurser, inklusive

prisrisk i samband med avyttring av tillgångar eller stängning av

positioner.

Mkr

31 december 2021

< 3

månader

4 till 12

månader

Mellan 1

år och 3

år

Mellan 3

år och 5

år

> 5 år

Utan

förfallotid

punkt

Summa

Upplåning -2 -1 003 -127 -339 -1 472

Låneskulder -17 -47 -1 241 -1 305

Kontraktsskulder -11 -27 -61 -32 -17 -147

Leverantörsskulder

och övriga skulder

-233 -233

Summa utflöden * -263 -74 -2 305 -159 -356 0 -3 157

Kundfordringar och

övriga fordringar

412 169 201 781

Derivatinstrument 0

Finansiella tillgångar

värderade till verkligt

värde via

resultaträkningen **

2 9 30 42 37 120

Summa inflöden * 414 177 30 42 37 201 901

Nettokassaflöden,

totalt

152 103 -2 275 -117 -319 201 -2 256

Mkr

31 december 2020

< 3

månader

4 till 12

månader

Mellan 1

år och 3

år

Mellan 3

år och 5

år

> 5 år

Utan

förfallotid

punkt

Summa

Upplåning -1 -3 -553 -9 -566

Låneskulder -8 -23 -771 -801

Kontraktsskulder -20 -39 -78 -36 -23 -196

Leverantörsskulder

och övriga skulder

-202 -60 -262

Summa utflöden * -230 -125 -1 402 -45 -23 0 -1 825

Kundfordringar och

övriga fordringar

304 26 24 11 365

Derivatinstrument 12 12

Finansiella tillgångar

värderade till verkligt

värde via

resultaträkningen **

2 10 77 36 52 177

Summa inflöden * 319 36 77 60 52 11 554

Nettokassaflöden,

totalt

89 -90 -1 325 14 29 11 -1 271

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.65

Marknadsprisrisk inom finansförvaltningen

Koncernens investeringar i låneportföljer är framför allt exponerat för

marknadsprisrisk när värdet på dessa investeringar förändras och vid

ränteförändringar som minskar eventuella ränteintäkter.

Investeringarna i låneportföljerna löper med rörlig ränta eller har

underliggande tillgångar med rörlig ränta och värderas utifrån en

marknadsmässig kreditspread utifrån en basränta, till exempel

EURIBOR. Ökad kreditspread kan direkt påverka Catella genom att

det inverkar på orealiserade vinster eller förluster på

portföljinvesteringar, och således även Catellas förmåga att göra vinst

på investeringarna, eller indirekt genom att det påverkar Catellas

möjlighet att låna och få tillgång till kapital. I enlighet med

redovisningsprinciperna i not 2 värderas investeringarna i

låneportföljerna till verkligt värde via resultaträkningen. I not 22

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

framgår varje enskild låneportfölj och det viktade genomsnittet av

förväntad rörlig ränta på varje investering.

De risker som beskrivits ovan kan resultera i antingen högre eller

lägre intäkter för Catella. Hur förändringar av diskonteringsräntor och

förändringar av förväntade kassaflöden påverkar resultat före skatt,

mätt som verkligt värdeförändring av Catellas låneportföljer, framgår

av känslighetsanalyserna i not 22.

Ränterisk

Ränterisk är risken att koncernens nettoresultat påverkas till följd av

förändringar i det allmänna ränteläget. Koncernen har upptagit

lånefinansiering i huvudsak i SEK med rörlig ränta för egen

verksamhetsfinansiering. Detaljerad information om dessa skulder

återfinns i not 29. Moderbolaget analyserar och följer löpande upp sin

exponering för ränterisk.

Information om koncernens nettoskuldsprofil samt en

känslighetsanalys framgår nedan tillsammans med upplysningar om

räntebindningstider. Kvarvarande verksamheter hade per 31 december

2021 en nettoskuld om 990 mkr (2020: nettokassa om 262 mkr) och

räntetäckningsgraden, ett mått på förmågan att betala

räntekostnaderna, uppgick till 3,9 (7,8).

Koncernens räntebärande skulder och tillgångar per valuta

Valutakursrisk

Koncernen verkar internationellt och utsätts för valutarisker som

uppstår från olika valutaexponeringar. Valutarisk uppstår genom

affärstransaktioner, redovisade tillgångar och skulder samt

nettoinvesteringar i utlandsverksamheter.

Den största delen av dotterbolagens verksamheter bedrivs i samma

land som de är lokaliserade i och därmed sker transaktioner i samma

valuta som i dotterbolagets rapporteringsvaluta. Därmed är

transaktionsexponeringen begränsad vilket beskrivs vidare nedan.

Finansiering av utländska tillgångar – omräkningsrisk

Omräkningsrisken är risken för att värdet i svenska kronor avseende

eget kapital i utländska valutor fluktuerar på grund av förändringar i

valutakurserna. Koncernens nettotillgångar i utländsk valuta uppgick

per den 31 december 2021 till 830 mkr (1 693). Dessa nettotillgångar

består av kapital som finansieras genom inlåning och eget kapital. Det

betyder att Catella ur ett koncernperspektiv har eget kapital i utländska

valutor som är exponerat för förändringar i växelkurser. Denna

exponering leder till att en omräkningsrisk uppstår och därmed till att

ogynnsamma valutakursförändringar kan inverka negativt på

koncernens utländska nettotillgångar vid omräkning till SEK.

Catella har sedan maj 2018 reducerat valutarisken i Catellas

nettotillgångar i euro genom valutasäkring med valutaswapar.

Säkringen hade ett nominellt belopp om 60 miljoner EUR och förföll i

februari 2021 då positionen stängdes. För närvarande sker ingen

säkring av valutarisken i Catellas nettotillgångar. Koncernledningen

utvärderar årligen behovet av säkring av koncernens omräkningsrisker.

Nedan tabell sammanfattar effekterna av säkringsredovisning på

resultat och finansiell ställning. För säkringsredovisningens påverkan

på övrigt totalresultat se koncernens rapport över totalresultat.

2021 2020

Mkr 31 dec 31 dec

EUR-skulder -144 -134

SEK-skulder -1 505 -778

GBP-skulder -138 -3

NOK-skulder -1 -1

DKK-skulder -887 -461

Skulder i Övriga valutor - -

Summa räntebärande skulder -2 674 -1 377

Löptid ränta (dagar) 116 92

Årets genomsnittliga räntekostnader, % 3,2 3,6

Ränta +0,5 % 3,7 4,1

Nettoeffekt på resultaträkningen vid ökning 0,5 %,

mkr

-13 -7

Ränta –0,5 % 2,7 3,1

Nettoeffekt på resultaträkningen vid minskning

0,5 %, mkr

13 7

2021 2020

Mkr 31 dec 31 dec

EUR-tillgångar 927 1 093

USD-tillgångar 1 6

SEK-tillgångar 675 479

GBP-tillgångar 50 46

NOK-tillgångar 0 1

DKK-tillgångar 31 14

Tillgångar i Övriga valutor - 1

Summa räntebärande tillgångar 1 684 1 640

Löptid ränta (dagar) 80 11

Årets genomsnittliga ränteintäkter, % 1,0 0,5

Ränta +0,5 % 1,5 1,0

Nettoeffekt på resultaträkningen vid ökning 0,5 %,

mkr

8 8

Ränta –0,5 % 0,5 0,0

Nettoeffekt på resultaträkningen vid minskning

0,5 %, mkr

-8 -8

Kvarvarande

verksamheter

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.66

Tabellerna nedan visar hur koncernens sysselsatta kapital fördelar sig

per valuta samt dess finansiering. De visar också en känslighetsanalys

för nettokassa/nettoskuld och sysselsatt kapital vid förändringar om

+/- 10 procent i växelkursen för SEK. Förändringar i

nettokassa/nettoskuld och i sysselsatt kapital till följd av

valutakursförändringar redovisas i övrigt totalresultat och påverkat

därmed inte årets resultat. För 2021 uppgick

valutaomräkningsdifferensen i övrigt totalresultat till 14 mkr (-36). Vid

en förändring av utländska valutakurser per årsskiftet med +/- 10

procent skulle valutaomräkningsdifferensen öka/minska med 161 mkr

(169).

Sysselsatt kapital och finansiering per valuta, 2021–2020

Mkr 2021 2020

Redovisat belopp säkringsinstrument, MSEK,

Derivat, omsättningstillgångar

- 12

Redovisat belopp säkringsinstrument, MSEK,

Derivat, kortfristiga skulder

- 0

Nominellt belopp säkringsinstrument, MEUR

- 60

Nettotillgångar i MEUR designerade som

säkringsinstrument

- 60

Säkringskvot

- 1:1

Förändringar i verkligt värde på

säkringsinstrumentet för att beräkna effektivitet

-2 28

Förändringar i verkligt värde på säkrad risk för att

beräkna effektivitet

2 -28

Utestående värde i omräkningsreserven hänförligt

till nettoinvesteringssäkring

26 28

Mkr

31 december 2021 EUR USD GBP CHF NOK DKK

Övriga

valutor

Summa

utländska

valutor

SEK

Summa

koncern

Summa

koncern

+10 %

Summa

koncern

–10 %

Sysselsatt kapital 233 0 383 -2 986 0 1 599 992 2 592 2 752 2 432

Nettokassa(+)/Nettoskuld(–) 783 1 -87 0 -855 0 -159 -831 -990 -1 006 -974

Innehav utan bestämmande inflytande -17 0 -4 0 -25 0 -46 -86 -132 -137 -128

Nettotillgångar kvarvarande verksamheter 999 1 291 0 -3 106 0 1 394 75 1 470 1 609 1 330

Nettoskuldsättningsgrad kvarvarande verksamheter -0,8 0,0 0,3 0,0 -0,1 6,6 0,0 0,1 5,1 0,6 0,6 0,7

Nettotillgångar avyttringsgrupp som innehas för försäljning 157 61 0 0 0 219 0 219 241 197

Koncernens nettotillgångar 1 156 62 291 0 -3 106 0 1 613 75 1 688 1 850 1 527

Mkr

31 december 2020 EUR USD GBP CHF NOK DKK

Övriga

valutor

Summa

utländska

valutor

SEK

Summa

koncern

Summa

koncern

+10 %

Summa

koncern

–10 %

Sysselsatt kapital 126 2 223 1 559 0 911 190 1 101 1 192 1 010

Nettokassa(+)/Nettoskuld(–) 958 6 43 0 -447 1 561 -299 262 318 206

Innehav utan bestämmande inflytande -49 -1 -2 -14 -67 -118 -185 -192 -178

Nettotillgångar kvarvarande verksamheter 1 035 7 264 0 1 97 1 1 406 -228 1 178 1 319 1 038

Nettoskuldsättningsgrad kvarvarande verksamheter -2,4 -0,7 -0,2 0,0 1,3 4,0 -1,0 -0,4 0,5 -0,2 -0,2 -0,2

Nettotillgångar avyttringsgrupp som innehas för försäljning 146 137 2 0 0 287 147 434 463 405

Koncernens nettotillgångar 1 181 145 266 0 1 97 1 1 693 -81 1 612 1 782 1 443

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.67

Transaktionsrisk

Transaktionsrisk är risken för påverkan på koncernens nettoresultat till

följd av att värdet på de kommersiella flödena i utländska valutor

ändras vid förändringar i växelkurserna. Eftersom koncernens

operativa verksamhet till stor del ligger i utländska dotterbolag med

funktionella valutan EUR eller annan utländsk valuta så slår

kursförändringar mellan dessa valutor och SEK igenom på koncernens

resultat.

Dotterbolagen inom Catella hade per balansdagen inte några

väsentliga skulder eller tillgångar i utländsk valuta som gav en

nettoexponering i annan valuta än bolagens funktionella valutor

förutom avseende vissa koncernmellanhavanden och

banktillgodohavanden.

Kreditrisk

Kreditrisk är risken för förluster till följd av att en kredittagare inte

förmår fullgöra sina skyldigheter gentemot Catella. Kreditrisk avser

alla fordringar och potentiella fordringar på företag, finansiella företag,

offentlig förvaltning och privatpersoner.

Kreditrisk – kund och lånefordringar

Risken för kundförluster är generellt låg i koncernen. Detta beror på ett

flertal olika faktorer. En stor del av motparterna är välkända

medelstora och större kunder, där det finns en etablerad, långsiktig

relation. Detta resulterar i stabila inbetalningsströmmar. Nya kunders

kreditvärdighet prövas. Den försäljning och de transaktioner som

genereras av kundportföljen är också diversifierad på flera sätt, där det

viktigaste är att inga eller få kunder utgör en väsentlig del av den totala

försäljningen eller utlåningen. En enstaka kunds betalningsinställelse

har därmed liten effekt totalt sett. Motparter och lånefordringar är

godkända i enlighet med den attestordning som finns i koncernen.

Vidare utför Catella sina tjänster till geografiskt spridda kunder inom

ett stort antal sektorer inklusive offentlig sektor, finanssektorn och

fastighetsbolag. Därmed är exponeringen mot en finansiell nedgång i

en enskild sektor eller region relativt begränsad. Sammantaget innebär

detta stabila betalningsströmmar vad avser den genererade

försäljningen och utlåningen. Faktiska och förväntade kund- och

kreditförluster uppgick för 2021 till 0,1 procent (0,8) av koncernens

nettoomsättning. Kreditrisken avseende fordringar på intressebolag för

finansiering av fastighetsutvecklingsprojekt bedöms vara medelhög.

Catella följer löpande upp utvecklingen och riskerna i projekten.

Likvida medel är placerade hos väletablerade banker med god

kreditvärdighet och inget nedskrivningsbehov bedöms därmed finnas

för dessa.

Kreditrisk – finansförvaltning

Koncernens investeringar i låneportföljer består av innehav i och/eller

ekonomisk exponering för värdepapper som är underordnade ur

betalningshänseende och rankas lägre än värdepapper som är säkrade

av eller representerar ägande i samma tillgångsslag. Vid utebliven

betalning från en emittent i sådana investeringar, har innehavare av

högre rankade värdepapper från emittenten rätt till betalning före

Catella. Vissa av investeringarna har också strukturella inslag som gör

att betalning av räntor och/eller kapitalbelopp går till högre rankade

värdepapper som är säkrade av eller representerar ägande i samma

tillgångsslag vid utebliven betalning eller när förlusten överstiger vissa

nivåer. Detta kan medföra avbrott i det intäktsflöde som Catella har

räknat med från sin investeringsportfölj. Även om innehavare av

värdepapper med säkerhet i tillgångar vanligtvis har fördelen att ha

hög rankad säkerhet, övergår kontrollen över tidpunkt och metod för

avyttring av sådan säkerhet vid utebliven betalning vanligtvis till

innehavare av de högst rankade utestående värdepappren. Det finns

inga garantier för att intäkterna från en sådan försäljning av säkerhet

kommer att räcka för att återbetala Catellas investeringar till fullo.

Catella försöker minska kreditrisken genom att aktivt bevaka sin

investeringsportfölj och underliggande kreditkvalitet på innehaven.

Catella har inte för avsikt att genomföra annan kreditsäkring än att i

enstaka fall säkra kreditexponeringen vid enskilda investeringar. Under

2021 har ingen kreditsäkring genomförts.

Förskottsbetalningsrisk hänför sig till möjligheten att enskilda

låntagare förtids-betalar hypotekslån som står som säkerhet för

låneportföljer. Catella tar i sina värderingar hänsyn till en förväntad

förskottsbetalningsgrad på de lån som står som säkerhet för sina

investeringar, men Catellas investeringar och de tillgångar som står

som säkerhet för dem kan betalas tillbaka tidigare än väntat och

påverka värdet på Catellas portfölj. Catellas investeringsrådgivare ser

över förskottsbetalningsantagandena varje kvartal och gör

uppdateringar när så krävs. Antagandena ses över genom att

informationen om de underliggande lånens resultat granskas.

Förskottsbetalningsgraden påverkas av ränteförändringar och en rad

ekonomiska, geografiska och andra faktorer utanför Catellas kontroll

och som följaktligen inte kan förutses med säkerhet. Nivån och

tidpunkten för låntagares förskottsbetalningar av hypotekslån, som står

som säkerhet för vissa investeringar, kan få en negativ effekt på de

intäkter som Catella får från dessa investeringar.

Med risk för utebliven betalning avses risken för att enskilda

låntagare inte kan betala fastställd ränta och amortering på

förfallodagen. I sina värderingar tar Catella hänsyn till förväntad grad

av utebliven betalning och förväntad förlust på en viss nivå, men

Catellas investeringar kan drabbas av större förluster om de uteblivna

betalningarna blir högre än förväntan. Risken för utebliven betalning

hanteras av Catellas investeringsrådgivare som regelbundet ser över

innehaven. Investeringsrådgivaren går varje kvartal igenom de olika

antagandena och gör uppdateringar där så krävs. Antagandena ses över

genom att informationen om de underliggande lånens resultat

granskas. Graden av risk för utebliven betalning påverkas av

ränteförändringar och en rad ekonomiska, geografiska och andra

faktorer utanför Catellas kontroll och som följaktligen inte kan förutses

med säkerhet. Nivån och tidpunkten för låntagarnas uteblivna

betalningar av hypotekslån som står som säkerhet för vissa

investeringar kan få en negativ effekt på de intäkter som Catella får

från dessa investeringar.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.68

Finansiella tillgångars kreditvärdighet

Nedan tabell redovisar finansiella tillgångars kreditvärdighet för kvarvarande verksamheter

Finansiella tillgångars kreditvärdighet, kvarvarande verksamheter

* Standard & Poor’s långfristiga kreditrating har använts

Tkr

31 december 2021

Kundfordringar

Lånefordringar

och andra

skuldinstrument

Fordringar hos

intresseföretag

Derivatin

strument

Tillgångar

värderade

till verkligt

värde via RR

Bankmedel

och

kortfristig

bankinlåning

Summa

Motparter med

extern kreditrating *

AAA 0 0 0 0 0 0 0

AA+ 0 0 0 0 0 2 2

AA 9 0 0 0 0 54 63

AA- 1 0 0 0 52 491 544

A+ 5 0 0 0 0 364 369

A 1 0 0 0 0 225 226

A- 1 0 0 0 0 16 17

BBB+ 1 0 0 0 0 18 18

BBB 1 0 0 0 0 16 17

BBB- 0 0 0 0 0 52 52

BB+ 0 0 0 0 0 0 0

BB- 1 0 0 0 0 0 1

B 1 0 0 0 0 0 1

CCC 0 0 0 0 0 0 0

19 0 0 0 53 1 239 1 311

Motparter utan

extern kreditrating

0 0 0 0 0 0

Företag 161 100 341 0 18 0 621

Fonder 96 0 0 0 1 0 97

Finansiella företag 43 0 0 0 0 3 47

Offentlig förvaltning 1 0 0 0 0 0 1

Privatpersoner 0 0 0 0 0 0 1

301 100 341 0 19 3 766

Summa 320 100 342 0 72 1 242 2 077

Mkr

31 december 2020

Kundfordringar

Lånefordringar

och andra

skuldinstrument

Fordringar hos

intresseföretag

Derivatin

strument

Tillgångar

värderade

till verkligt

värde via RR

Bankmedel

och

kortfristig

bankinlåning

Summa

Motparter med

extern kreditrating *

AAA 0

AA+ 9 9

AA 75 75

AA- 0 11 581 592

A+ 4 1 0 424 429

A 7 0 228 235

A- 3 62 65

BBB+ 1 0 45 46

BBB 4 16 20

BBB- 41 41

BB 0

BB- 0

B 0

CCC 0

18 0 0 12 1 1 480 1 511

Motparter utan

extern kreditrating

Företag 174 96 61 63 0 394

Fonder 65 107 173

Finansiella företag 2 2 4

Offentlig förvaltning 1 1

Privatpersoner 6 6

249 96 61 0 171 2 578

Summa 267 96 61 12 171 1 482 2 089

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.69

Geografisk koncentration av kreditrisker

Nedanstående tabell redovisar den geografiska koncentrationen av

kreditrisker.

Geografisk koncentration av kreditrisker i finansiella tillgångar

Kapitalrisk och kapitalhantering samt relaterade risker

Målet med koncernens kapitalstruktur är att visa god avkastning till

aktieägarna genom att upprätthålla en optimal kapitalstruktur syftande

till att göra kostnaderna för kapital så låga som möjligt samt i de

dotterbolag det är relevant, uppnå de krav på finansiell stabilitet som

ställs på dotterbolagen. Koncernens kapitalisering ska vara riskbaserad

och utgå från en bedömning av den samlade risknivån i verksamheten.

Den ska också vara framåtblickande, i överensstämmelse med lång-

och kortsiktiga affärsplaner och med den förväntade

makroekonomiska utvecklingen. Bedömning av kapitalet görs med

relevanta nyckeltal såsom förhållandet mellan nettoskulden och det

egna kapitalet. Per den 31 december 2021 hade koncernen en

nettoskuld om -990 mkr (2020: nettokassa om 262 mkr) vilket i

förhållande till koncernens egna kapital uppgår till 0,54 (0,15).

Ett bolag inom koncernen, Catella Real Estate AG, bedriver

tillståndspliktig verksamhet under tillsyn av tillsynsmyndighet.

Existerande regelverk och den snabba utvecklingen i regelverk är

komplex. Dessa regler ställer höga och i framtiden än högre krav på

den tillståndspliktiga verksamhetens rutiner och processer samt

likviditets- och kapitalreserver. Att efterleva dessa regelverk är en

förutsättning för att bedriva tillståndspliktig verksamhet. Catella

arbetar kontinuerligt med att säkerställa efterlevnad av nuvarande

regelverk samt planerar för regelefterlevnad av kommande

regelförändringar. Utifall dotterbolag ej skulle kunna möta de krav

som regelverk ställer kan det få en negativ effekt på koncernens resultat

och värdet på koncernens tillgångar. Under 2021 har den regulatoriska

tillsynen av IPM, Catella Bank och Catellas konsoliderade situation

upphört vilket väsentligen har minskat koncernens regulatoriska

risker.

Verkligt värde hierarki för värdering av finansiella tillgångar

och skulder

Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt

värde, utifrån hur klassificeringen i verkligt värdehierarkin gjorts. De

olika nivåerna definieras enligt följande:

Noterade (icke justerade) marknadspriser

Verkligt värde på finansiella instrument som handlas på en aktiv

marknad baseras på noterade marknadspriser på balansdagen. En

marknad betraktas som aktiv om noterade priser från en börs, mäklare,

industrigrupp, prissättningstjänst eller övervakningsmyndighet finns

lätt och regelbundet tillgängliga och dessa priser representerar verkliga

och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på armlängds

avstånd. Det noterade marknadspris som används för koncernens

finansiella tillgångar är den aktuella köpkursen. I denna kategori ingår

kortfristiga placeringar i noterade aktier.

Värderingstekniker som använder observerbar marknadsdata

Verkligt värde på finansiella instrument som inte handlas på en aktiv

marknad (till exempel OTC-derivat eller vissa fonder) fastställs med

hjälp av värderingstekniker. Härvid används i så stor utsträckning som

möjligt marknadsinformation då denna finns tillgänglig medan

företagsspecifik information används i så liten utsträckning som

möjligt. Om samtliga väsentliga indata som krävs för verkligt värde

värderingen av ett instrument är observerbara återfinns instrumentet i

kolumnen Värderingstekniker som använder observerbar

marknadsdata i tabellen nedan. De investeringar som ingår i denna

kategori är derivatinstrument och fondinnehav.

Värderingstekniker som använder icke-observerbar

marknadsdata

I de fall ett eller flera väsentliga indata inte baseras på observerbar

marknadsinformation klassificeras det berörda instrument i denna

kategori. Specifika värderingstekniker som används för att värdera

finansiella instrument är beräkning av diskonterade kassaflöden för att

fastställa verkligt värde för resterande finansiella instrument. De

finansiella instrument som återfinns i denna kategori är värdet på

Catellas investeringar i värdepapperiserade låneportföljer. Dessa

värderas till verkligt värde vilket fastställts baserat på prognostiserade

diskonterade kassaflöden, se vidare not 22. I denna kategori ingår även

onoterade aktieinnehav.

En känslighetsanalys för förändringar av väsentliga parametrar för

värdering av låneportföljerna (Finansiella tillgångar värderade till

verkligt värde via resultat-räkningen) lämnas ovan i avsnitt avseende

Marknadsprisrisk inom finansförvaltningen.

Finansiella instrument per kategori

I rapport över koncernens finansiella ställning framgår hur finansiella

instrument fördelar sig per kategori varmed ingen ytterligare

upplysning om kategori lämnas i not.

Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31

december 2021, kvarvarande verksamheter

2021 2020

Mkr

Kvarvarande

verksamheter

Kvarvarande

verksamheter

Kvarvarande

verksamheter

Kvarvarande

verksamheter

Sverige 997 891 889 470

Luxemburg 8 6 - -

Tyskland 587 416 53 46

Frankrike 165 324 0 1

Portugal 52 51 - -

Spanien 88 92 1 1

Danmark 26 31 0 324

Övriga länder 154 277 0 1

Totalt 2 077 2 089 944 844

Ställda säkerheter,

eventualförpliktelser och

åtaganden

2021

2020

Finansiella tillgångar

Mkr

Noterade

marknads-

priser

Värderingsteknike

r som använder

observerbar

marknadsdata

Värderingsteknike

r som använder

icke-observerbar

marknadsdata

Totalt

Tillgångar

Finansiella

tillgångar

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

0 1 171 173

Summa tillgångar 0 1 171 173

Derivatinstrument - 0

Summa skulder 0 0 0 0

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.70

Koncernens tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 31

december 2020, kvarvarande verksamheter

Förändringar i instrument i kategori värderingstekniker som använder icke-

observerbar marknadsdata under 2021 och 2020:

Finansiella tillgångar och finansiella skulder

I nedan tabell framgår vilka finansiella instrument koncernens

kvarvarande verksamheter har och hur dessa är redovisade och

värderade.

NOT 4 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på

historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på

framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.

Viktiga uppskattningar och antaganden för

redovisningsändamål

Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De

uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa

kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet.

De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för

justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under

nästkommande räkenskapsår behandlas i huvuddrag nedan.

Prövning av nedskrivningsbehov för immateriella tillgångar

med obestämbar livslängd

Koncernen har goodwill om 298 mkr (318) och varumärke om 50 mkr

(50) som är föremål för en årlig bedömning av nedskrivningsbehov i

enlighet med den redovisningsprincip som beskrivs i not 2 och som

sker årligen under fjärde kvartalet. En bedömning av återvinningsvärde

görs utifrån beräkningar och uppskattningar. Den prövning som

gjordes under fjärde kvartalet 2021 påvisade inget nedskrivningsbehov

av bokförda värden. Tidigare under året skrevs goodwill hänförligt till

dotterföretaget IPM ner med 39 mkr då verksamheten inom IPM är

under avveckling. Se vidare not 17.

Investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt

Catella har investeringar i fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland,

Danmark, Frankrike, Storbritannien och Sverige. Investeringar sker

genom såväl dotterföretag som intresseföretag. Projekten drivs av

Catellas dotterbolag. Catellas primära avsikt är att investera i den tidiga

fasen av projekten och avyttra så snart det är kommersiellt fördelaktigt.

Investeringarna innefattar risker där Catella måste välja att investera i

senare delfaser av projekten, driva projekten till färdigställande

alternativt lämna projekten och därmed förlora det investerade

kapitalet.

Redovisning enligt IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder ställer krav

på bedömningar om projektens uppnådda milstolpar och

färdigställandegrader och vilka i sin tur påverkar värderingen av

projekten. Under 2021 avyttrades två projekt och slutlig vinstavräkning

kunde ske. Per balansdagen fanns inga pågående

fastighetsutvecklingsprojekt som var successivt vinstavräknade. Se

vidare not 23.

Värdering av värdepapperiserade låneportföljer

Per 31 december 2021 uppgick värdet på Catellas låneportföljer till 101

mkr (96). Värderingen av låneportföljerna baseras på ett stort antal

parametrar inklusive uppskattade framtida kassaflöden som beskrivs i

not 3 Finansiell riskhantering. Marknaden för dessa låneportföljer,

underordnade värdepapper med säkerhet i tillgångar, är för

närvarande illikvid. Alla Catellas kvarvarande låneportföljer är

illikvida. Som ett resultat av detta inkluderar värderingsmodellen ett

antal parametrar som är icke observerbar marknadsdata vilket leder till

en väsentlig osäkerhet. Förändringar i bedömningar i de underliggande

valda parametrarna skulle kunna resultera i en förändring av det

verkliga värdet på Catellas låneportfölj i koncernens rapport över

finansiell ställning och en sådan förändring skulle kunna vara

väsentlig. Det är inte möjligt att kvantifiera sannolikheten i fall gjorda

Mkr

Noterade

marknads-priser

Värderingstekniker

som använder

observerbar

marknadsdata

Värderingstekniker

som använder icke-

observerbar

marknadsdata

Totalt

Tillgångar

Derivatinstrument 12 12

Finansiella

tillgångar

värderade till

verkligt värde via

resultaträkningen

8 107 152 267

Summa tillgångar 8 119 152 279

Derivatinstrument 0 0

Summa skulder 0 0 0 0

2021 2020

Mkr

Tillgångar

värderade till

verkligt värde

via RR

Tillgångar

värderade till

verkligt värde

via RR

Per 1 januari 152 221

Anskaffningar 54 10

Avyttringar -47 -44

Vinster och förluster redovisade i

resultaträkningen

9 -30

Valutakursdifferenser 3 -6

Per 31 december 171 152

Mkr 2021 2020

Finansiella tillgångar

Finansiella tillgångar värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Kundfordringar 321 267

Fordringar hos intresseföretag 342 61

Likvida medel 1 242 1 482

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

173 267

Använda för säkringsändamål - 12

2 077 2 089

Finansiella skulder

Finansiella skulder värderade till upplupet

anskaffningsvärde

Leverantörsskulder och övriga skulder 233 262

Upplåning och låneskulder 2 543 1 303

Derivatinstrument

Innehas för handel värderade till verkligt värde

via resultaträkningen

- 0

2 776 1 565

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.71

antaganden skulle vara felaktiga och därmed leda till en felaktig

värdering av portföljen. För ytterligare information och

känslighetsanalys hänvisas till not 3 och 22.

Värdering av preferensaktier i Visa Inc.

I samband med Visa Inc:s förvärv av Visa Europe i juni 2016 erhöll

Catella Bank preferensaktier av serie C i Visa Inc. Konvertering av

preferensaktier till aktier av serie A kommer att ske när de rättstvister

som pågår gentemot Visa Europe är lösta. Konverteringskursen är

beroende av utfallet av rättstvisterna. Värderingen av preferensaktierna

beaktar dessa rättstvister men beroende på dess utfall kan värderingen

komma att påverkas såväl negativt som positivt. Se vidare not 39.

Värdering av onoterade aktieinnehav

Catellas innehav av onoterade aktier uppgick per 31 december 2021 till

68 mkr (54) och utgörs främst av Private Equity-produkterna Pamica

och Pamica 2 samt APAMs saminvesteringar med kunder i fastigheter.

Eftersom värderingarna baseras på icke observerbar

marknadsinformation föreligger ett större mått av osäkerhet i dessa

bedömningar.

Värderingen av identifierbara tillgångar och skulder i

samband med förvärv av dotterbolag/verksamheter

Värderingen av identifierbara tillgångar och skulder i samband med

förvärv av dotterbolag eller verksamheter innefattar, som ett led i

fördelningen av köpeskillingen, att såväl poster i det förvärvade

bolagets balansräkning som poster vilka ej varit föremål för

redovisning i det förvärvade bolagets balansräkning såsom

kundrelationer och programvaror, ska värderas till verkligt värde. I

normala fall föreligger inte några noterade priser för de tillgångar och

skulder vilka ska värderas, varvid olika värderingstekniker måste

tillämpas. Dessa värderingstekniker bygger på ett flertal olika

antaganden. Andra poster som kan vara svåra att såväl identifiera som

att värdera är ansvarsförbindelser som kan ha uppstått i det förvärvade

bolaget, till exempel tvister. Samtliga balansposter är därmed föremål

för uppskattningar och bedömningar. För ytterligare information

avseende förvärv hänvisas till not 36.

Redovisning av inkomstskatt, mervärdesskatt och andra

skatteregler

Redovisning av inkomstskatt, mervärdeskatt och andra skatter baseras

på gällande regler i de länder där koncernen bedriver verksamhet. På

grund av den samlade komplexiteten i alla regler om skatt och

redovisning av skatter bygger tillämpningen och redovisning på

tolkningar samt uppskattningar och bedömningar av möjliga utfall.

Uppskjuten skatt beräknas på temporära skillnader mellan redovisade

och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Det är främst två

typer av antaganden och bedömningar som påverkar den redovisade

uppskjutna skatten. Det är antaganden och bedömningar för att dels

fastställa det redovisade värdet på olika tillgångar och skulder, dels

bedömningar huruvida det kommer att finnas framtida skattepliktiga

vinster så att den temporära skillnaden kommer att kunna realiseras.

Per årsskiftet redovisade koncernen uppskjutna skattefordringar om

totalt 23 mkr (21) varav hela beloppet avser kvarvarande verksamheter.

Merparten av dessa belopp utgörs av skattemässiga underskottsavdrag

som bedöms kunna nyttjas under en prognosperiod om 5 år.

Koncernens samlade underskottsavdrag uppgår till 1 298 mkr (1 145).

Underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten skattefordran redovisas i

koncernens balansräkning uppgår till 1 217 mkr (1 080).

Väsentliga bedömningar och antaganden görs även vad gäller

redovisning av avsättningar och eventualförpliktelser avseende

skatterisker. För ytterligare information avseende skatter hänvisas till

not 14.

Effekten på koncernens finansiella ställning avseende

pågående tvister och värderingen av eventualförpliktelser

Redovisning av tvister och värderingen av eventualförpliktelser är

baserat på bedömningar. Utifall dessa bedömningar skulle skilja sig

från utfall kan det ha en väsentlig påverkan på Catellas räkenskaper.

För ytterligare information hänvisas till not 33.

Uppskattningar och bedömningar gällande leasingavtalets

längd

Redovisning av koncernens leasingavtal som nyttjanderätter och

motsvarande finansiella skuld påverkas av leasingavtalets längd.

Möjligheten att förlänga ett avtal inkluderas endast i leasingavtalets

längd om det är rimligt säkert att avtalet förlängs (eller inte avslutas).

Leasingperioden omprövas om en option utnyttjas (eller inte utnyttjas)

eller om koncernen blir tvungen att utnyttja optionen (eller inte

utnyttja den). Bedömningen om det är rimligt säkert omprövas endast

om det uppstår någon väsentlig händelse eller förändring i

omständigheter som påverkar denna bedömning och förändringen är

inom leasetagarens kontroll. Merparten av koncernens

förlängningsoptioner har beaktats i leasingskulden. För ytterligare

information hänvisas till not 18 Kontraktstillgångar och

Kontraktsskulder.

NOT 5 INFORMATION PER SEGMENT

Upplysningar per verksamhetsgren

Catella bedriver verksamhet i ett antal länder där lokala chefer är

ansvariga för respektive lokal verksamhet. Verksamheten är indelad i

tre affärsområden eller verksamhetsgrenar; Corporate Finance,

Property Investment Management och Principal Investments.

Verksamhetsgrenarna övervakas och stöttas av affärsområdeschefer

vilka rapporterar till koncernchefen.

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med

Catellas interna rapportering som lämnas till koncernchefen som är

den högste verkställande beslutsfattaren inom Catella. Koncernchefen

utvärderar koncernens verksamhet utifrån dessa rörelsesegment tillika

rapporterbara segment; Corporate Finance, Property Investment

Management och Principal Investments. Catellas högste verkställande

beslutsfattare använder främst information om segmentets intäkter,

kostnader och rörelseresultat för bedömningen av rörelsesegmentens

utveckling men erhåller även månadsvis information om

transaktionsvolymer och förvaltade volymer.

Moderbolaget, andra holdingbolag och finansförvaltningen

förvärvs- och finansieringskostnader, Catellas varumärke och Catella

Luxembourg SA (tidigare Catella Bank) vars operativa verksamheter

avvecklades under 2019 och under inledningen av 2020. Catella

Luxembourg redovisas som avyttringsgrupp som innehas för

försäljning enligt IFRS 5. Det innebär att i koncernens resultaträkning

redovisas nettoresultat (efter skatt) för Catella Luxembourg på separat

rad benämnd Årets resultat från avyttringsgrupp som innehas för

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.72

försäljning. Tidigare års jämförelsesiffror redovisas på motsvarande

sätt i koncernens resultaträkning. I koncernens rapport över finansiell

ställning redovisas Catella Luxembourgs tillgångar och skulder skilda

från övriga tillgångar och skulder på separata rader benämnda

Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning respektive

Skulder i avyttringsgrupp som innehas för försäljning.

Transaktioner mellan verksamhetsgrenarna är begränsade och

avser främst finansiella transaktioner och viss vidarefakturering av

kostnader. Begränsade transaktioner för leverans av tjänst till extern

kund förekommer. Transaktionerna sker i enlighet med

marknadsmässiga villkor.

Verksamheten i koncernens rapporterbara segment är som följer:

Corporate Finance

Verksamhetsgrenen har två huvudsakliga geografiska marknader,

Norden och Kontinentaleuropa. Inom Corporate Finance erbjuder

Catella transaktionsrådgivning vid försäljning och förvärv till

nationella och internationella investerare i Europa, med inriktning mot

komplexa transaktioner. Catella erbjuder också marknadsanalys och

strategisk rådgivning samt rådgivning avseende finansiering till företag

inom fastighetssektorn.

Property Investment Management

Verksamheten inom Property Investment Management omfattar tre

tjänsteområden; Property Funds erbjuder fonder med olika

investeringsstrategier vad gäller risk- och avkastningsnivåer,

tillgångsslag och lägen; Property Asset Management erbjuder

alternativa investeringsmöjligheter och kapitalförvaltning inom

fastighetssegmentet med tjänster genom hela värdekedjan; Project

Management erbjuder rådgivning i fastighetsutvecklingsprojekt i tidigt

skede inom främst bostadsfastigheter och logistik.

Verksamhetsområdets förvaltade kapital uppgick vid årets slut till

knappt 123 miljarder kronor.

Principal Investments

Inom Principal Investments gör Catella egna fastighetsinvesteringar

tillsammans med partners och externa investerare. Målsättningen är att

investeringarna ska generera IRR om 20 procent i genomsnitt samt

skapa strategiska fördelar för Catellas övriga verksamhetsområden.

Information om segmentens intäkter, kostnader, tillgångar, skulder

samt kassaflöden återfinns nedan.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.73

Resultaträkning per verksamhetsgren

Mkr

2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Nettoomsättning 670 618 1 042 1 074 2 1 55 377 -35 -22 1 735 2 047

Övriga rörelseintäkter 8 5 27 52 16 189 23 21 -3 -3 71 265

678 623 1 069 1 126 18 190 78 398 -37 -25 1 806 2 312

Uppdragskostnader och provisioner -57 -75 -153 -164 -3 -1 -1 -65 9 4 -205 -300

Övriga externa kostnader -114 -117 -174 -171 -7 -1 -70 -118 19 12 -345 -395

Personalkostnader -405 -375 -452 -480 -4 0 -130 -231 7 7 -984 -1 079

Avskrivningar -23 -25 -35 -53 -1 0 -63 -32 0 0 -121 -110

Övriga rörelsekostnader -9 -3 -6 -19 0 0 5 -14 3 3 -8 -34

Rörelseresultat 71 29 249 239 4 188 -181 -62 0 0 143 393

Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden 1 2 0 0 0 0 3 5 -4 -5 1 1

Ränteintäkter övriga 17 5 17 5

Räntekostnader -8 -10 -5 -6 0 0 -64 -37 4 5 -74 -47

Övriga finansiella intäkter 0 1 171 13 22 9 22 60 215 82

Övriga finansiella kostnader -1 0 -35 -27 -22 -21 -24 -98 -82 -146

Finansiella poster - netto -7 -7 131 -20 0 -12 -46 -65 0 0 78 -105

Resultat före skatt 64 21 381 218 4 176 -227 -127 0 0 221 289

Skatt -29 -21 -51 -60 1 0 0 -70 -79 -151

Årets resultat från kvarvarande

verksamheter

35 0 330 159 5 176 -227 -197 0 0 143 138

Årets resultat från avyttringsgrupp som

innehas för försäljning

- - - - - - -14 -64 - - -14 -64

Årets resultat 35 0 330 159 5 176 -241 -261 0 0 128 74

Corporate Finance

Property Investment

Management

Principal Investments

Elimineringar

Koncernen

Övrigt

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.74

Finansiell ställning per verksamhetsgren

Mkr 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Immateriella tillgångar 65 64 288 280 0 0 51 98 404 443

Kontraktstillgångar 47 62 65 66 0 0 15 29 126 157

Materiella anläggningstillgångar 5 7 20 22 0 0 0 1 25 30

Innehav i intresseföretag 0 0 0 11 106 84 81 71 187 167

Långfristiga fordringar hos intresseföretag 0 0 0 35 201 0 0 0 201 35

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde

via resultaträkningen

0 0 19 17 1 3 94 228 114 248

Uppskjutna skattefordringar 0 0 22 20 2 0 0 0 23 21

Långfristiga fordringar hos koncernföretag 8 14 2 0 0 0 21 20 -32 -34 0 0

Övriga långfristiga fordringar 5 4 10 2 0 0 0 0 15 6

130 152 426 453 309 88 262 448 -32 -34 1 096 1 106

Omsättningstillgångar

Exploaterings- och projektfastigheter - - - - 2 105 634 - - 2 105 634

Kundfordringar 132 147 180 119 3 0 6 1 321 267

Fordringar hos koncernföretag 139 14 350 4 6 0 1 118 35 -1 613 -54 0 0

Fordringar hos intresseföretag 0 0 0 0 141 26 0 0 141 26

Skattefordringar 6 7 9 5 0 0 4 8 19 20

Övriga fordringar 12 17 12 5 84 8 8 10 116 40

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 53 21 17 11 5 0 5 55 80 88

Derivatinstrument 0 0 0 0 0 0 0 12 0 12

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde

via resultaträkningen

0 0 0 0 0 0 59 19 59 19

Likvida medel 111 190 513 595 44 -15 574 712 1 242 1 482

453 396 1 081 739 2 388 653 1 774 853 -1 613 -54 4 126 2 693

Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för

försäljning

- - 321 618 -59 -79 262 539

Summa tillgångar 583 548 1 507 1 192 2 697 741 2 357 1 919 -1 703 -167 5 441 4 233

Corporate Finance

Property Investment

Management

Övrigt

Elimineringar

Koncernen

Principal Investments

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.75

Mkr 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital som kan hänföras till

moderbolagets aktieägare

50 98 1 049 617 175 156 415 741 1 688 1 612

Innehav utan bestämmande inflytande 46 36 20 40 12 5 55 104 132 185

Summa eget kapital 95 134 1 070 657 187 161 469 845 0 0 1 821 1 797

Skulder

Långfristiga skulder

Upplåning 41 77 5 21 1 255 454 0 0 1 300 553

Långfristiga låneskulder 0 0 0 0 0 0 1 241 751 1 241 751

Långfristiga kontraktsskulder 35 48 57 54 0 0 7 13 99 115

Långfristiga skulder till koncernföretag 24 20 8 14 2 0 0 0 -34 -34 0 0

Övriga långfristiga skulder 0 0 0 0 103 0 0 0 103 0

Uppskjutna skatteskulder 0 0 8 9 0 0 10 11 19 20

Övriga avsättningar 1 1 74 54 0 0 0 8 74 63

100 147 152 153 1 360 454 1 259 783 -34 -34 2 837 1 503

Kortfristiga skulder

Upplåning 2 0 0 0 0 0 0 0 - - 2 0

Kortfristiga kontraktsskulder 16 17 11 16 0 0 7 15 34 48

Leverantörsskulder 32 37 18 33 103 43 8 12 160 124

Skulder till koncernföretag 82 8 16 69 1 043 17 473 -42 -1 613 -54 0 0

Skulder till intresseföretag 0 0 0 0 0 4 0 0 0 4

Aktuella skatteskulder 29 15 12 31 0 0 1 2 42 48

Övriga skulder 43 43 28 21 2 60 60 91 -56 -79 75 135

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 184 147 202 212 4 1 37 108 427 468

388 267 285 382 1 151 125 586 185 -1 669 -133 741 827

Skulder i avyttringsgrupp som innehas för

försäljning

- - - - 0 - 43 106 43 106

Summa skulder 488 414 437 535 2 510 580 1 888 1 074 -1 703 -167 3 621 2 435

Summa eget kapital och skulder 583 548 1 507 1 192 2 697 741 2 357 1 919 -1 703 -167 5 441 4 233

Koncernen

Corporate Finance

Property Investment

Management

Principal Investments

Övrigt

Elimineringar

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.76

Kassaflöde per verksamhetsgren

Mkr 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Resultat före skatt 69 22 381 219 4 176 -243 -201 210 216

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avvecklingskostnader 0 0 13 27 13 27

Övriga finansiella poster 1 0 -136 14 0 12 3 3 -132 29

Avskrivningar 23 25 35 55 1 0 63 33 121 113

Resultat från andelar i intresseföretag -16 0 -6 -188 -20 -8 -42 -196

Andra ej kassaflödespåverkande poster 51 42 16 -1 1 -1 -30 8 37 48

Betalda inkomstskatter -41 -27 -66 -59 0 -3 3 -110 -84

Förändring av operativt sysselsatt kapital 32 -67 -277 145 176 -106 -59 40 -128 11

Kassaflöde från den löpande verksamheten 134 -6 -64 372 175 -107 -276 -94 -31 165

Kassaflöde från materiella och immateriella anläggningstillgångar -3 -2 -10 -19 0 0 -2 -14 -23

Förvärv av dotterföretag, netto efter likvida medel -54 0 -3 0 -56 0

Försäljning av dotterföretag, efter avdrag för avyttrade likvida medel 109 9 76 118 76

Verksamhetsöverlåtelser netto efter rådgivningskostnader 0 128 0 128

Nettoinvesteringar i intresseföretag -11 -25 -310 -310 -37

Avyttring av intresseföretag 24 24 0

Investeringar i exploaterings- och projektfastigheter 0 -1 466 -320 -1 466 -320

Utdelning och andra utbetalningar från intresseföretag 5 179 5 179

Kassaflöde från övriga finansiella tillgångar -1 -1 0 -11 0 191 41 180 40

Kassaflöde från investeringsverksamheten -33 -14 98 -44 -1 775 -141 191 243 -1 519 44

Likvid från utställda teckningsoptioner 6 6 0

Återköp av teckningsoptioner -1 0 -1

Netto upptagna lån, amortering av lån -57 63 -8 3 815 319 462 -20 1 213 365

Nyemission, utdelning, tillskott från och utbetalningar till innehav utan

bestämmande inflytande

-23 -20 -3 -4 0 -80 -24 -105 -48

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -80 43 -10 -1 821 318 382 -45 1 113 315

Årets kassaflöde 21 23 24 327 -778 69 297 105 -436 524

Varav kassaflöde från avyttringsgrupp som innehas för försäljning:

Kassaflöde från den löpande verksamheten - - - - - - -48 -212 -48 -212

Kassaflöde från investeringsverksamheten - - - - - - 87 128 87 128

Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - - - - - -214 0 -214 0

- - - - - - -175 -84 -175 -84

Corporate Finance

Property Investment

Management

Principal Investments

Koncernen

Övrigt

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.77

Upplysningar per geografisk marknad

* Baserat på lokaliseringen av försäljningsställena och motsvarar i allt väsentligt kundernas geografiska lokalisering.

** Finansiella instrument och uppskjutna skattefordringar specificeras ej per land. Dessa redovisas istället på raden Anläggningstillgångar ej specificerade per land.

Mkr 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Sverige 225 514 2 141 1 277 471 295

Tyskland 871 839 752 559 143 136

Frankrike 363 461 241 437 52 110

Storbritannien 100 70 540 279 247 223

Danmark 31 21 1 100 637 18 31

Övriga länder 145 142 210 204 28 42

Anläggningstillgångar ej specificerade per land ** - - 196 300 137 269

Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för försäljning - - 262 459 - -

Summa 1 735 2 047 5 441 4 153 1 096 1 106

Total försäljning till externa

kunder *

Totala tillgångar

Anläggningstillgångar **

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.78

NOT 6 NETTOOMSÄTTNING

* Av redovisad omsättning 2020 är 88 mkr hänförlig till tidigare dotterföretaget Catella Asset

Management SAS som avyttrades i januari 2021

** Av redovisad omsättning 2021 är 34 mkr (2020: 243 mkr) hänförlig till dotterföretaget IPM som är

under avveckling.

Av redovisad omsättning 2020 är 121 mkr hänförliga till tidigare dotterföretaget Catella

Fondförvaltning AB som avyttrades i september 2020.

Övrig nettoomsättning inkluderar även eliminering av koncernintern omsättning mellan

affärsområden.

Merparten av Corporate Finance verksamhetens intäkter redovisas vid

en viss tidpunkt då prestationsskyldigheten enligt avtalet är uppfyllt

och vilket vanligtvis är vid genomförandet av en transaktion.

Property Investment Management har intäktsströmmar som

redovisas såväl över tid som vid en viss tidpunkt. Management fees,

motsvarande en fast avtalad procentsats baserad på storleken på de

underliggande tillgångarna under förvaltning, redovisas i takt med

intjäningen över tid. Därutöver erhålls olika prestationsbaserade

intäkter såsom disposal fees, acquisition fees och performance fees

vilka redovisas när samtliga kriterier är uppfyllda vid en viss tidpunkt.

Successiv vinstavräkning tillämpas inte i något av koncernens

dotterbolag verksamma inom Corporate Finance eller Property

Investment Management.

Osäkerheten i redovisningen av koncernens nettoomsättning

bedöms som låg.

NOT 7 ÖVRIGA RÖRELSEINTÄKTER, ÖVRIGA RÖRELSEKOSTNADER

Övriga rörelseintäkter

Resultatandel från intresseföretag inkluderar intäkter från försäljning

av fastighetsutvecklingsprojekten Moussey Logistique II i Frankrike

och Biblioteksparken i Danmark. Merparten av föregående års

resultatandel från intresseföretag avser försäljningen av det tyska

fastighetsutvecklingsprojektet Grand Central.

Inga pågående fastighetsutvecklingsprojekt var successivt

vinstavräknade per balansdagen.

Övriga rörelsekostnader

NOT 8 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER

Ersättningar till revisorer

* Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revisionen det vill säga sådant arbete som

är nödvändigt för att avge revisionsberättelsen, samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i

samband med revisionsuppdraget.

NOT 9 AVSKRIVNINGAR

Mkr 2021 2020

Corporate Finance 670 618

Property Investment Management 1 042 1 074

Property Funds 851 740

Property Asset Management* 265 450

Elimineringar inom affärsområdet -74 -116

Principal Investments 2 1

Övrig nettoomsättning** 20 355

1 735 2 047

Mkr 2021 2020

Vidarefakturerade kostnader för bolagsanalyser - 9

Resultatandel från intresseföretag 42 196

Övrig avkastning från intresseföretag 10 2

Realisationsvinster på finansiella tillgångar värderade

till verkligt värde via resultaträkningen

- 35

Orealiserade verkligt värde vinster på finansiella

tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

- -1

Övrigt 19 26

71 265

Mkr 2021 2020

Nedskrivning av kundfordringar -3 -16

Återvunna kundförluster 0 0

Övriga rörelsekostnader -5 -18

-8 -34

Mkr 2021 2020

PwC

Revisionsuppdraget * 6 8

(varav till moderbolagets revisorer

PricewaterhouseCoopers AB)

3 2

Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 0 0

(varav till moderbolagets revisorer

PricewaterhouseCoopers AB)

0 0

Skatterådgivning 1 0

(varav till moderbolagets revisorer

PricewaterhouseCoopers AB)

1 0

Övriga tjänster 1 6

(varav till moderbolagets revisorer

PricewaterhouseCoopers AB)

0 3

8 14

Övriga revisionsbyråer

Revisionsuppdraget 1 1

Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 1

Skatterådgivning 1

Övriga tjänster -

1 2

Summa ersättning till revisorer 9 16

Mkr 2021 2020

Avskrivningar på materiella tillgångar, not 19 10 9

Avskrivningar på icke förvärvsrelaterade

immateriella tillgångar, not 17

12 20

Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella

tillgångar, not 17

52 24

Avskrivningar på kontraktstillgångar, not 18 47 57

121 110

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.79

Årets avskrivningar på icke förvärvsrelaterade immateriella tillgångar

är främst hänförliga till IT-system för tjänsteområdet Property Funds

och till dotterföretaget IPM som är under avveckling.

Årets avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar är

hänförliga till kundrelationer vilka identifierades i samband med

förvärvet av APAM Ltd. I beloppet ingår även nedskrivning av

goodwill om 39 mkr hänförlig dotterföretaget IPM.

NOT 10 PERSONAL

Ersättningar till anställda

Löner och andra ersättningar

Förutom ovanstående ersättningar, som varit en kostnad för Catella

under 2021, har resultat hänförligt till delägare i dotterföretag, i vilka

de är verksamma, redovisats som en personalkostnad enligt gällande

redovisningsprinciper. Denna kostnad uppgår till 55 mkr (37).

Medeltal anställda (omräknade i heltidstjänster)

Per 31 december 2021 var antalet styrelseledamöter och verkställande

direktörer 173 (179), varav 18 (25) kvinnor. Dessa utgörs i ett flertal

fall av en och samma person, då denna kan sitta i flera styrelser.

NOT 11 ERSÄTTNINGAR TILL STYRELSE OCH LEDANDE

BEFATTNINGSHAVARE

Principer

Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår styrelsearvode enligt

årsstämmans beslut. Följande riktlinjer för ersättning till ledande

befattningshavare fastställdes av årsstämman 2021:

Dessa riktlinjer avser ersättning och andra anställningsvillkor för de

personer som, under den tid riktlinjerna gäller, ingår i Catellas

edamöter såvitt

avser ersättningar utöver de styrelsearvoden som stämman fattar beslut

om. Riktlinjerna gäller för avtal som ingås efter årsstämmans beslut

samt för ändringar som görs i befintliga avtal efter denna tidpunkt.

Styrelsen får frångå dessa riktlinjer, helt eller delvis, endast om det i ett

enskilt fall finns särskilda skäl för det och ett avsteg är nödvändigt för

att tillgodose bolagets långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet,

eller för att säkerställa bolagets ekonomiska bärkraft.

Bolagets verksamhet är beroende av att kvalificerade medarbetare

kan rekryteras och behållas. Den sammanlagda ersättningen ska vara

marknadsmässig och konkurrenskraftig, vilket är en förutsättning för

en framgångsrik implementering av bolagets affärsstrategi samt

tillvaratagande av långsiktiga intressen, inklusive hållbarhet.

Ersättningen ska vidare stå i relation till ansvar och befogenheter.

Ersättning till verkställande direktören och övriga personer i

koncernledningen utgörs av fast lön, rörlig ersättning och pension

samt övriga förmåner.

Den rörliga ersättningen baseras på finansiella eller icke-finansiella

resultat i förhållande till individuellt definierade kvalitativa och

kvantitativa mål som tar hänsyn till bolagets affärsstrategi, långsiktiga

mål samt hållbarhetsarbete.

Uppfyllelse av kriterier för utbetalning av rörlig kontantersättning

ska mätas under en period om ett år. Den rörliga ersättningen kan

högst uppgå till 100 procent av den fasta årliga kontantlönen avseende

både den verkställande direktören samt övriga ledande

befattningshavare. Ytterligare kontant rörlig ersättning kan utgå vid

extraordinära omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära

arrangemang är tidsbegränsade och endast görs på individnivå

antingen i syfte att rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som

ersättning för extraordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie

arbetsuppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett belopp

motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontantlönen och får inte

utges mer än en gång per år och per individ. Beslut om sådan

ersättning ska beslutas av styrelsen efter beredning i

ersättningsutskottet.

Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara

premiebestämda. Rörlig kontantersättning ska inte vara

pensionsgrundande. Pensionspremierna för premiebestämd pension

ska uppgå till högst 30 procent av den fasta årliga kontantlönen.

Övriga förmåner får innefatta livförsäkring, sjukvårdsförsäkring

och bilförmån. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå till högst 10

procent av den fasta årliga kontantlönen.

Aktiebaserade incitamentsprogram är föremål för beslut av

bolagsstämma och omfattas således inte av dessa riktlinjer.

Mkr 2021 2020

Löner och andra ersättningar 732 790

Sociala avgifter 118 152

Pensionskostnader avgiftsbestämda pensionsplaner 34 52

Pensionskostnader förmånsbestämda

- -

884 994

Mkr 2021 2020

Styrelser och verkställande direktörer * 200 229

Övriga anställda * 532 561

732 790

* varav rörlig ersättning till ledande

befattningshavare

147 169

Medelantal Totalt

varav

kvinnor

Totalt

varav

kvinnor

Sverige – moderbolag 15 4 11 1

Sverige – dotterbolag 86 31 118 45

Luxemburg - - - -

Tyskland 185 75 168 73

Frankrike 80 40 103 48

Storbritannien 52 30 53 29

Finland 40 13 40 11

Spanien 34 17 34 16

Danmark 14 5 15 5

Baltikum 7 3 8 2

Nederländerna 24 6 23 5

Norge 1 - 2 -

Hong Kong - - - -

USA - - 2 1

Summa 538 224 577 236

2021

2020

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.80

Vid uppsägning av anställningsavtal från bolagets sida ska

uppsägningstiden vara högst 12 månader och från den anställdes sida

högst 6 månader. Uppsägningslön och avgångsvederlag får

sammantaget inte överstiga 100 procent av den fasta årliga

kontantlönen.

Därutöver kan ersättning för eventuellt åtagande om

konkurrensbegränsning utgå. Sådan ersättning ska kompensera för

eventuellt inkomstbortfall och ska endast utgå i den utsträckning som

den tidigare befattningshavaren saknar rätt till avgångsvederlag.

Ersättningen ska baseras på den fasta kontantlönen vid tidpunkten för

uppsägningen och uppgå till högst 60 procent av månadsinkomsten vid

tidpunkten för uppsägningen och utgå under den tid som åtagandet

om konkurrensbegränsning gäller, vilket ska vara högst 9 månader

efter anställningens upphörande.

Bolaget har inte rätt enligt avtal att återkräva rörlig ersättning.

Styrelsen ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal och med de

begränsningar som må följa därav helt eller delvis återkräva rörlig

ersättning som utbetalats på felaktiga grunder.

Styrelse och ledande befattningshavare

För presentation av styrelse och koncernledningen hänvisas till

avsnitten Styrelsen och revisorer samt Koncernledning.

På årsstämman i maj 2021 omvaldes styrelseledamöterna Johan

Claesson, Tobias Alsborger, Johan Damne, Joachim Gahm och Jan

Roxendal samt nyval av Anneli Jansson. Johan Claesson valdes till

styrelseordförande.

Koncernledningens sammansättning förändrades under våren

2021. Christoffer Abramson, tidigare CFO, tillträdde som VD den 12

april 2021 och Mattias Brodin tillträdde som tillförordnad CFO den 29

mars 2021. I juni beslutade styrelsen i Catella AB att utse Mattias

Brodin till ordinarie CFO, Michel Fischier till Head of Investor Re-

lations and Group Communications och Johanna Bjärnemyr till Head

of Group Legal. I koncernledningen ingår även Mathias de Maré, Head

of HR från och med 1 juni 2021.

Styrelsearvoden, vilka fastställts av årsstämman 25 maj 2021,

uppgår till 570 tkr (570) för styrelsens ordförande och 350 tkr (350)

vardera för övriga styrelseledamöter. Därutöver uppgår arvode till

ordföranden i styrelsens revisionsutskott om 130 tkr (130) och till

övriga två ledamöter 100 tkr (100) vardera samt ett arvode till

ordföranden i styrelsens ersättningsutskott om 40 tkr (40) och till

ledamoten 30 tkr (30). Styrelseledamöterna har rätt att fakturera sina

styrelsearvoden från eget ägt bolag om skattemässiga förutsättningar

finns för fakturering samt under förutsättning att det är

kostnadsneutralt för Catella. Styrelseledamöterna tillåts då, utöver det

av bolagsstämman beslutade arvodet, lägga till ett belopp motsvarande

de arbetsgivaravgifter som skulle belastat Catella AB om

styrelsearvodet utbetalats direkt till ledamoten. Styrelsearvode

motsvaras i dessa fall av beslutat arvode ökat med fakturerade sociala

avgifter. Därutöver ska mervärdeskatt utgå enligt lag.

Ledande befattningshavares rörliga ersättning samt övriga

anställningsvillkor under 2021

Verkställande direktör och övriga ledande befattningshavare har rätt

att erhålla en resultatbaserad bonus. Rätten till bonus och

beräkningsgrunder för bonus fastställs och omprövas årligen av

styrelsen. Bonus kan utgå maximalt med ett belopp som motsvarar 12

månadslöner (12) avseende verkställande direktören och 12

månadslöner (12) avseende övriga ledande befattningshavare. Bolagets

kostnad avseende rörlig lön till koncernledningen för 2021 uppgår till

6,1 mkr (0,5) inklusive sociala kostnader. Maximalt utfall skulle ha

kostat bolaget 9,6 mkr (12) inklusive sociala kostnader.

Utöver pensions- och försäkringsförmåner enligt lag ska bolaget

årligen avsätta belopp som motsvarar upp till 30 procent av ledande

befattningshavares fasta lön till den tjänstepensionslösning som den

anställde anvisar. Ledande befattningshavare har rätt till 30

semesterdagar per år.

Vid uppsägning av anställningsavtal från bolagets sida ska

uppsägningstiden vara högst 12 månader och från den anställdes sida

högst 6 månader. Uppsägningslön och avgångsvederlag får

sammantaget inte överstiga 100 procent av den fasta årliga

kontantlönen.

Aktierelaterade incitamentsprogram

Se not 12 Aktierelaterade ersättningar.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.81

Ersättningar och övriga förmåner under 2021

* Övriga ledande befattningshavare avser Christoffer Abramson som CFO för perioden 1 januari – 11 april, Mattias Brodin (CFO) för perioden 1 augusti – 31 december, Michel Fischier (Head of IR and Communications), Johanna Bjärnemyr (Head of Legal) och Mathias de Maré (Head of HR) för perioden 1 juni – 31 december.

Ersättningar och övriga förmåner under 2020

* Övriga ledande befattningshavare avser Christoffer Abramson (finanschef), Marcus Holmstrand (tidigare finanschef) och Johan Nordenfalk (tidigare operativ chef) där de två sistnämnda lämnade sina anställningar och Catellas koncernledning den 17 juni 2020 respektive 18 mars 2019.

Tkr

Grundlön

/styrelsearvode

Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Övriga ersättningar Summa

Styrelsens ordförande

Johan Claesson 560 560

Övriga styrelseledamöter

Jan Roxendal 589 589

Johan Damne 392 392

Joachim Gahm 350 350

Tobias Alsborger 408 408

Anneli Jansson 204 204

Anna Ramel 188 188

Styrelsens sammanlagda arvode 2 691 - - - - 2 691

Verkställande direktören

Christoffer Abramson 2 933 3 216 5 902 7 056

Övriga ledande befattningshavare* 4 692 1 426 14 1 001 7 133

VD och övriga ledande befattningshavares sammanlagda ersättningar 7 625 4 642 19 1 903 - 14 189

Tkr

Grundlön

/styrelsearvode

Rörlig ersättning Övriga förmåner Pensionskostnad Övriga ersättningar Summa

Styrelsens ordförande

Jan Roxendal 621 621

Övriga styrelseledamöter

Johan Claesson 500 500

Johan Damne 408 408

Joachim Gahm 350 350

Anna Ramel 450 450

Tobias Alsborger 204 204

Styrelsens sammanlagda arvode 2 533 - - - - 2 533

Verkställande direktören

Johan Claesson - 0

Knut Pedersen 1 618 - 57 453 2 128

Övriga ledande befattningshavare* 2 650 422 11 665 3 748

VD och övriga ledande befattningshavares sammanlagda ersättningar 4 268 422 68 1 119 - 5 876

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.82

Aktie- och andra innehav

Styrelsens och koncernledningens aktie- och optionsinnehav i Catella AB var per 31 december 2021 respektive 2020 som följer *:

* Uppgifterna avser endast ledande befattningshavare vid utgången av respektive verksamhetsår.

Antal / Kr

2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Styrelse

Johan Claesson, styrelseordförande (direkt och indirekt ägande) 1 100 910 1 100 910 42 563 838 42 563 838 - - - -

Jan Roxendal, styrelseledamot - - 129 554 129 554 - - 2 500 000 2 000 000

Joachim Gahm, styrelseledamot - - - - - - - -

Johan Damne, styrelseledamot - - 150 000 150 000 - - - -

Tobias Alsborger, styrelseledamot - - 36 000 22 000 - - - -

Anneli Jansson, styrelseledamot - - 10 000 - - - - -

Ledning

Christoffer Abramson, Vd och koncernchef - - 5 000 - 2 000 000 - - -

Mattias Brodin, CFO - - - - 300 000 - - -

Johanna Bjärnemyr, Head of Legal - - 1 400 - 150 000 - - -

Michel Fischier, head of IR and Comunications - - 5 000 - 150 000 - - -

Mathias de Maré, Head of HR - - 1 000 - 150 000 - - -

Summa innehav 1 100 910 1 100 910 42 901 792 42 865 392 2 750 000 0 2 500 000 2 000 000

A-aktier

B-aktier

Optioner

Obligationer, kr

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.83

NOT 12 AKTIERELATERADE INCITAMENT

Vid extra bolagsstämma i december 2020 beslutades om införande av

ett nytt incitamentsprogram genom emission av högst 3 000 000

teckningsoptioner fördelat på två serier; 2020/2024:A och 2020/2025:B.

Per den 1 juni 2021 överläts 2 750 000 teckningsoptioner till

medlemmar i koncernledningen och resterande 250 000

teckningsoptioner fanns i eget lager per den 31 december 2021.

Lösenpris uppgår till 35,20 kr/aktie.

Varje teckningsoption ger innehavaren rätt att teckna en (1) ny aktie av

serie B i Bolaget. Teckningsoptionerna kan utnyttjas för teckning av

nya aktier under följande perioder: teckningsoptioner av serie

2020/2024:A från och med 1 juni 2024 till och med 15 juni 2024;

teckningsoptioner av serie 2020/2025:B från och med 1 juni 2025 till

och med 15 juni 2025. Teckningsoptionerna ska överlåtas på

marknadsmässiga villkor till ett pris som fastställts med tillämpning av

Black & Scholes värderingsmodell. Teckningskursen per aktie vid

utnyttjande av teckningsoptionen ska uppgå till motsvarande 120

procent för serie A och för serie B av den för Catella-aktien (serie B) på

Nasdaq Stockholm noterade volymvägda genomsnittliga betalkursen

under en period om 10 handelsdagar räknat från och med dagen efter

att Bolagets styrelse riktar erbjudandet om att förvärva

teckningsoptioner till dem som omfattas av

teckningsoptionsprogrammet. Vid full teckning och utnyttjande av

samtliga 3 000 000 teckningsoptioner kan Bolagets aktiekapital komma

att öka med högst 6 000 000 kronor, förutsatt att någon omräkning inte

sker i enlighet med de fullständiga teckningsoptionsvillkoren. Detta

motsvarar en utspädning om cirka 3,4 procent av det befintliga

aktiekapitalet.

Förändringar i antalet utestående teckningsoptioner:

Utestående teckningsoptioner per balansdagen:

Emission 2020

NOT 13 FINANSIELLA POSTER

Antal 2021 2020

Ingående balans per 1 januari 3 000 000 2 333 334

Nyemitterade - 3 000 000

Utnyttjande av optioner för teckning av

nyemitterade aktier

- -2 066 667

Förfallande av optioner utan utnyttjande - -266 667

Per 31 december 3 000 000 3 000 000

varav i eget förvar 250 000 3 000 000

År

Andel av totalt antal

utestående tecknings-

optioner, %

Totalt antal

utestående

tecknings-

optioner

varav i eget

förvar

2024 50 1 500 000 125 000

2025 50 1 500 000 125 000

Totalt 100 3 000 000 250 000

Mkr 2021 2020

Ränteintäkter enligt effektivräntemetoden

Ränteintäkter på banktillgodohavanden 0 0

Ränteintäkter på lånefordringar 0 0

Övriga ränteintäkter 1 1

1 1

Ränteintäkter övriga

Ränteintäkter på finansiella tillgångar värderade

till verkligt värde via resultaträkningen

17 5

Räntekostnader

Räntekostnader till kreditinstitut -5 -4

Räntekostnader på obligationslån -57 -31

Räntekostnader på kontraktsskulder -10 -11

Övriga räntekostnader -1 -1

-74 -47

Övriga finansiella intäkter

Realisationsvinster på koncernföretag 130 0

Orealiserade verkligt värde vinster på finansiella

tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

11 22

Realisationsvinster på finansiella tillgångar

värderade till verkligt värde via resultaträkningen

5 5

Valutakursvinster 69 50

215 78

Övriga finansiella kostnader

Realisationsresultat från koncernföretag - -9

Orealiserade verkligt värde förluster på finansiella

tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

-4 -59

Realisationsförluster på finansiella tillgångar

värderade till verkligt värde via resultaträkningen

-13 -4

Emissions- och lånegarantikostnader -8 -4

Valutakursförluster -57 -70

-82 -146

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.84

NOT 14 SKATTER

Inkomstskatten på koncernens resultat skiljer sig från de teoretiska belopp

som skulle ha framkommit vid användning av vägd genomsnittlig

skattesats i de konsoliderade företagen enligt följande;

Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder fördelas enligt följande:

Enligt redovisningsstandarden IAS 12 Inkomstskatter ska en

uppskjuten skattefordran hänförlig till underskottsavdrag redovisas i

den omfattning det är troligt att framtida skattemässiga överskott

kommer att finnas tillgängliga. I enlighet med denna standard

redovisar Catella en uppskjuten skattefordran om 23 mkr (21) varav

merparten utgörs av skattemässiga underskottsavdrag och vilken

baseras på en bedömning av koncernens framtida nyttjande av

Mkr 2021 2020

Aktuell skatt:

Aktuell skatt på årets resultat -87 -110

Justeringar avseende tidigare år 1 2

Summa aktuell skatt -86 -108

Uppskjuten skatt:

Uppkomst och återföring av temporära skillnader 7 -43

Effekt av förändring i skattesatser - -

Summa uppskjuten skatt 7 -43

Inkomstskatt -79 -151

Mkr 2021 2020

Resultat före skatt 221 285

Inkomstskatt beräknad enligt nationella skattesatser

gällande för resultat i respektive land

-68 -63

Skatteeffekter av:

Utnyttjade förlustavdrag som tidigare inte redovisats

42 23

Skattemässiga underskott för vilka ingen

uppskjuten skattefordran redovisas

-62 -34

Ändrad bedömning av tidigare aktiverade förlustavdrag

- -70

Effekt av temporära skillnader för vilka ingen

uppskjuten skattefordran redovisats

-1 -13

Ej avdragsgilla räntekostnader -5 -7

Ej skattepliktiga realisationsvinster 28 -79

Övriga ej avdragsgilla/ej skattepliktiga poster -17 -11

Förmögenhetsskatt 0 0

Resultatandel från intressebolag 3 102

Justeringar avseende tidigare år 1 2

Skattekostnad -79 -151

Mkr 2021 2020

Uppskjutna skattefordringar

som beräknas utnyttjas efter mer än 12 månader 6 14

som beräknas utnyttjas inom 12 månader 17 7

23 21

Uppskjutna skatteskulder

som ska betalas efter mer än 12 månader 17 18

som ska betalas inom 12 månader 2 3

19 20

Uppskjutna skattefordringar/skulder (netto) 5 1

2021 2020

Mkr 31 dec 31 dec

Uppskjutna skattefordringar

Framtida avdragsgilla kostnader - 0

Skattemässiga underskott 23 21

Summa 23 21

Uppskjutna skatteskulder

Verkligt värde vinster 0 0

Immateriella tillgångar 18 20

Obeskattade reserver 0 1

Summa 19 20

2021 2020

Mkr 31 dec 31 dec

Uppskjutna skattefordringar

Ingående balans 21 78

Förändring temporära skillnader 0 0

Aktivering nya underskottsavdrag 4 21

Ändrad bedömning av tidigare aktiverade

förlustavdrag

- -70

Förändring genom rörelseavyttring - -7

Valutakursdifferenser -2 -1

Utgående balans 23 21

Uppskjutna skatteskulder

Ingående balans -20 27

Förändring temporära skillnader 1 -3

Avskrivning förvärvsvärden 2 -3

Valutakursdifferenser -1 -1

Utgående balans -19 20

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.85

skattemässiga underskottsavdrag i de juridiska personer som innehar

underskottsavdragen. Skatteintäkten som uppkommer då nya eller

redan befintliga sparade underskott redovisas som uppskjuten

skattefordran för första gången har ingen påverkan på koncernens

likviditet. Koncernens samlade underskottsavdrag uppgår till 1 298

mkr (1 145). Underskottsavdrag för vilka ingen uppskjuten

skattefordran redovisas i koncernens balansräkning uppgår till 1 217

mkr (1 080).

Möjligheten att skatteutjämna mellan koncernens olika enheter är

begränsade. Inom koncernens tyska enheter skedde en

omstrukturering under 2020 och vilken möjliggjort nyttjande av

befintliga underskottsavdrag mot framtida skattemässiga överskott

inom tjänsteområdet Property Funds från 2021 och framåt. Per

balansdagen uppgår den uppskjutna skattefordran hänförlig till denna

enhet till 19 (20) mkr.

De underskottsavdrag som redovisas i koncernens balansräkning

beaktar en prognosperiod om fem år.

Skatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat uppgår för

räkenskapsåret 2020 till 0 mkr (20,4). Ackumulerad skatteeffekt i övrigt

totalresultat uppgår vid utgången av året till 0 mkr (0).

NOT 15 RESULTAT PER AKTIE

(a) Före utspädning

Resultat per aktie före utspädning beräknas genom att det resultat som

är hänförligt till moderbolagets aktieägare divideras med ett vägt

genomsnittligt antal utestående stamaktier under perioden.

(b) Efter utspädning

För beräkning av resultat per aktie efter utspädning justeras det vägda

genom-snittliga antalet utestående stamaktier för utspädningseffekten

av samtliga potentiella stamaktier. Moderbolaget har ställt ut

teckningsoptioner som kan leda till potentiella stamaktier. För

teckningsoptioner görs en beräkning av det antal aktier som kunde ha

köpts till verkligt värde (beräknat som årets genomsnittliga

marknadspris för moderbolagets aktier), för ett belopp motsvarande

lösenpriset av de teckningsrätter som är knutna till utestående

aktieoptioner. Det antal aktier som beräknas enligt nedan jämförs med

det antal aktier som skulle ha utfärdats under antagande att

teckningsoptionerna utnyttjas.

Utspädningseffekten 2021 uppgick till 2,6 procent (1,6).

NOT 16 UTDELNING

Styrelsen föreslår en utdelning om 1,00 kr per aktie och vilket

motsvarar totalt 88,3 mkr. Den föreslagna utdelningen ryms inom vad

som är maximalt tillåtet belopp enligt obligationsvillkoren; det högsta

av 80 mkr eller 60 procent av årets resultat hänförligt till

moderföretagets aktieägare. Utbetalning av utdelning föreslås ske den

1 juni 2022.

För räkenskapsåret 2020 lämnades en utdelning på 0,90 kronor per

aktie.

2021 2020

Resultat från kvarvarande verksamheter, mkr 143 134

Resultat från avvecklingsgrupp som innehas för

försäljning, mkr

-14 -60

Resultat från total verksamhet, mkr 128 74

Resultat hänförligt till moderföretaget aktieägare

och på vilket resultat per aktie före utspädning

beräknas:

Resultat från kvarvarande verksamheter, mkr 189 125

Resultat från avvecklingsgrupp som innehas för

försäljning, mkr

-14 -60

Resultat från total verksamhet, mkr 174 65

Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 88 348 572 86 948 572

Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter,

2,13 1,44

Resultat per aktie från avvecklingsgrupp som

innehas för försäljning, kr

-0,16 -0,69

Resultat per aktie från total verksamhet, kr 1,97 0,75

2021 2020

Resultat från kvarvarande verksamheter, mkr 143 134

Resultat från avvecklingsgrupp som innehas för

försäljning, mkr

-14 -60

Resultat från total verksamhet, mkr 128 74

Resultat hänförligt till moderföretaget aktieägare

och på vilket resultat per aktie efter utspädning

beräknas:

Resultat från kvarvarande verksamheter, mkr 189 125

Resultat från avvecklingsgrupp som innehas för

försäljning, mkr

-14 -60

Resultat från total verksamhet, mkr 174 65

Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier 88 348 572 86 948 572

Justeringar för:

-antagen konvertering av teckningsoptioner 2 269 265 1 425 000

Vägt genomsnittligt antal stamaktier för beräkning

av resultat per aktie efter utspädning

90 617 837 88 373 572

Resultat per aktie från kvarvarande verksamheter,

2,08 1,42

Resultat per aktie från avvecklingsgrupp som

innehas för försäljning, kr

-0,16 -0,68

Resultat per aktie från total verksamhet, kr 1,92 0,74

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.86

NOT 17 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Redovisad goodwill vid utgången av 2021 är hänförlig till förvärvet av Catella Brand AB-koncernen under 2010 (113 mkr) och av förvärvet av APAM Ltd under 2018 (185 mkr). Vid förvärvet av Catella Brand AB-koncernen

värderades varumärket Catella till 50 mkr. Redovisat värde på avtalsenliga kundrelationer om 45 mkr per 31 december 2021 är i sin helhet hänförligt till APAM Ltd. Av utgående redovisat värde på programvarulicenser och IT-

system om 11 mkr utgör ingen del förvärvsrelaterade tillgångar. Samtliga immateriella tillgångar är externt förvärvade.

Mkr Goodwill Varumärke

Avtalsenliga kund-

relationer

Program- varulicenser

och IT-system

Summa

Per 1 januari 2020

Bokfört värde 464 50 79 34 627

Räkenskapsåret 2020

Inköp 7 7

Anskaffningsvärden i förvärvade bolag 0

Avyttringar och utrangeringar -118 -4 -122

Avskrivningar -17 -18 -36

Nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar -8 -8

Valutakursdifferenser -20 -6 0 -26

Utgående balans 318 50 52 23 443

Per 31 december 2020

Anskaffningsvärde 348 50 126 114 637

Ackumulerade avskrivningar -71 -42 -113

Ackumulerade nedskrivningar -29 -3 -49 -81

Bokfört värde 318 50 52 23 443

Räkenskapsåret 2021

Inköp 3 3

Avyttringar och utrangeringar -1 -1

Avskrivningar -11 -13 -23

Nedskrivning av goodwill och andra immateriella tillgångar -39 -2 -41

Valutakursdifferenser 18 5 0 23

Utgående balans 298 50 45 11 404

Per 31 december 2021

Anskaffningsvärde 366 50 127 116 660

Ackumulerade avskrivningar -79 -55 -133

Ackumulerade nedskrivningar -69 0 -3 -51 -123

Bokfört värde 298 50 45 11 404

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.87

Nedskrivningsprövning av goodwill och övriga tillgångar med

obestämbar livslängd

I samband med förvärv av verksamheter allokeras goodwill och övriga

övervärden till de kassagenererande enheter som förväntas erhålla

framtida ekonomiska fördelar i form av exempelvis synergier som ett

resultat av den förvärvade verksamheten. I de fall separata

kassagenererande enheter inte kan identifieras allokeras goodwill och

övriga övervärden till den lägsta nivå på vilken verksamheten styrs och

övervakas internt.

Tillgångar med obestämbar livslängd prövas årligen för eventuellt

nedskrivningsbehov. Catellas princip är att under fjärde kvartalet varje

år pröva tillgångar med obestämbar livslängd baserat på redovisade

bokförda värden per den 30 september. Catellas tillgångar med

obestämbar livslängd utgörs av goodwill och varumärke.

Nedskrivningsbedömningen av dessa tillgångar har utförts per

verksamhetsgren; Corporate Finance och Property Investment

Management och vilket överensstämmer med den nivå för vilken

goodwill och andra förvärvsrelaterade immateriella tillgångar följs upp

internt samt i rapportering till ledning och styrelse. För

verksamhetsområdet Principal Investments har ingen

nedskrivningsprövning skett under 2021 då verksamhetsområdet

saknar tillgångar med obestämbar livslängd. Centrala lednings- och

aktieägarrelaterade kostnader har allokerats till respektive

verksamhetsgren baserat på dess andel av bedömda ianspråktagna

resurser. För tillgångar som värderas till verkligt värde görs ingen

nedskrivningsbedömning då dessa i varje bokslut värderas separat till

marknadsvärde enligt fastlagda principer. Catellas varumärke

redovisas i kategorin Övrigt eftersom det utgör en gemensam tillgång

för koncernen. Nedskrivningsbedömning av Catellas varumärke

baseras på en etablerad meto -from-

utvisar att nyttjandevärdet för varumärket väl överstiger bokfört värde.

För de fall genomförd nedskrivningsprövning visar att bokfört

värde överstiger återvinningsvärdet sker nedskrivning med det belopp

som motsvarar skillnaden mellan bokfört värde och

återvinningsvärdet. Återvinningsvärdet utgörs av det högsta av

nettoförsäljningsvärdet och nyttjandevärdet.

Nyttjandevärdet är nuvärdet av de uppskattade framtida

kassaflödena. Kassaflödena har beräknats utifrån finansiella planer som

utarbetats för varje verksamhetsgren och bygger på den affärsplan för

det kommande verksamhetsåret som fastställts av koncernledningen

och som godkänts av styrelsen. Dessa finansiella planer täcker i regel

en prognosperiod om fem år och innefattar den organiska

försäljningstillväxten, rörelsemarginalens utveckling samt

förändringen av operativt sysselsatt kapital. Kassaflöden bortom den

nämnda prognosperioden har extrapolerats med hjälp av en bedömd

tillväxttakt som uppgår till 2 procent för samtliga

verksamhets

inom euro området samt Riksbankens långsiktiga mål för inflationen i

Sverige.

Beräkningen av nyttjandevärdet grundas på flera antaganden och

bedömningar utöver tillväxttakten bortom prognosperioden. De mest

väsentliga av dessa avser den organiska försäljningstillväxten,

rörelsemarginalens utveckling, förändringen av operativt sysselsatt

kapital, samt den relevanta diskonteringsräntan (WACC, Weighted

Average Cost of Capital) vilken används för att diskontera de framtida

kassaflödena.

Prövningen påvisade att inget nedskrivningsbehov föreligger.

Tidigare under året skrevs goodwill ner med ett belopp om 39 mkr

hänförligt till dotterföretaget IPM som är under avveckling.

Nedskrivningen redovisas som avskrivningar i koncernens

resultaträkning.

Nedan redovisas använda diskonteringsräntor (WACC) före skatt per

affärsområde:

Beräkningen av WACC baseras på extern marknadsdata om den

riskfria räntan och studier om marknadsriskpremier för olika

Europeiska länder. För både 2021 och 2020 har en Beta-faktor på 1,5

1 uppgick till 11,2

procent. Catella har valt att tillämpa samma WACC för alla

kassagenererande enheter då det bedömts ge en skälig bild av risken i

de olika kassagenererande enheterna.

En sammanfattning av fördelningen av goodwill och varumärke per

affärsområde återfinns nedan:

* Avser varumärket Catella

Känslighetsanalys av beräkningen av nyttjandevärdet i samband med

nedskrivningsbedömningen har genomförts i form av en generell

sänkning med 5.0 procentenheter i prognosperioden av den organiska

tillväxten och rörelsemarginalen, samt en generell ökning av den vägda

kapitalkostnaden (WACC) med 2.0 procentenheter.

Känslighetsanalysen påvisade inget ytterligare nedskrivningsbehov.

NOT 18 KONTRAKTSTILLGÅNGAR OCH KONTRAKTSSKULDER

Den här noten ger information om de leasingavtal där koncernen är

leasetagare. Catella har inga avtal där koncernen är leasegivare.

Koncernen hyr ett antal kontorslokaler, bilar och annan utrustning

enligt ej uppsägningsbara leasingavtal. Leasingperioderna varierar

mellan 1 och 10 år och de flesta leasingavtal kan vid leasingperiodens

slut förlängas till marknadsmässiga villkor. Betalningar för korta

kontrakt och leasingavtal av mindre värde kostnadsförs linjärt i

resultaträkningen. Korta kontrakt är avtal med en leasingperiod på 12

månader eller mindre. Avtal av mindre värde understigande ett

gränsvärde om 0,1 mkr och inkluderar IT-och kontorsutrustning.

Under året har nya kontraktstillgångar om 27,3 mkr (24,8) tillkommit

varav 21,7 mkr (20,6) avser nya hyreskontrakt, 5,1 mkr (2,2) avser

leasade bilar och 0,5 mkr (2,0) avser övriga leasingavtal.

2021 2020

Corporate Finance 11,2 11,4

Property Investment Management 11,2 11,4

Principal Investments - -

Övrigt 11,2 11,4

WACC, %

Mkr Goodwill Varumärke * Goodwill Varumärke *

Corporate Finance 62 - 62 -

Property Investment

Management

235 - 218 -

Principal Investments

- - - -

Övrigt - 50 39 50

298 50 318 50

2021

2020

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.88

I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till leasingavtal:

Det totala kassaflödet gällande leasingavtal under 2021 uppgick till 60

mkr (69).

NOT 19 MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR

NOT 20 INNEHAV I DOTTERFÖRETAG OCH INTRESSEFÖRETAG

Innehav i dotterföretag

Förteckning över koncernens dotterföretag återfinns nedan. Samtliga

dotterföretag konsolideras i koncernen. Angiven ägarandel motsvarar

såväl kapitalandel som rösträttsandel. Ägarandel utöver den andel som

motsvarar koncernens innehav, tillhör innehavare utan bestämmande

inflytande. Innehaven avser stamaktier. Ingen av koncernens

dotterföretag har emitterat preferensaktier.

Catella äger per 31 december 2021 53,2 procent av IPM Informed

Portfolio Management BV (IPM BV) som är ett holdingbolag som i sin

tur äger 75,4 procent av IPM Informed Portfolio Management AB

(IPM AB). Ett direktägande av IPM AB finns även med 20,5 procent.

Det totala ägandet per 31 december 2021 uppgick därmed till 60,6

procent i IPM AB.

Mkr 2021 2020

Kontraktstillgångar

Kontorsfastigheter 118 146

Bilar 8 8

Övrig utrustning 1 2

127 157

Kontraktsskulder

Långfristiga skulder 99 115

Kortfristiga skulder 34 48

134 163

Mkr 2021 2020

Avskrivningar på kontraktstillgångar

Kontorsfastigheter 41 51

Bilar 5 6

Övrig utrustning 1 0

47 57

Räntekostnader 10 11

Mkr

Inventarier,

installationer &

utrustning

Per 1 januari 2020

Bokfört värde 25

Räkenskapsåret 2020

Inköp 16

Avyttringar och utrangeringar -1

Avskrivningar -9

Valutakursdifferenser -1

Utgående balans 30

Per 31 december 2020

Anskaffningsvärde 106

Ackumulerade avskrivningar -76

Bokfört värde 30

Räkenskapsåret 2021

Inköp 11

Avyttringar och utrangeringar -6

Avskrivningar -10

Valutakursdifferenser 1

Utgående balans 25

Per 31 december 2021

Anskaffningsvärde 111

Ackumulerade avskrivningar -86

Bokfört värde 25

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.89

Bolag Org.nr. Stad Kapital-/rösträttsandel, % Totalt antal aktier Kapital-/rösträttsandel, % Totalt antal aktier

Catella Holding AB 556064-2018 Stockholm 100 1 000 100 1 000

Catella Luxembourg S.A. B 29962 Luxemburg 100 8 780 000 100 8 780 000

IPM Informed Portfolio Management BV 33200827 Amsterdam 53 10 070 220 53 10 070 220

IPM Informed Portfolio Management AB 556561-6041 Stockholm 61 2 253 561 61 2 253 561

IPM Informed Portfolio Management UK Ltd* 10365981 London - - - -

IPM Informed Portfolio Management USA Inc* 35-2630034 New York - - - -

European Equity Trance Income Ltd 44552 Guernsey 100 64 100 64

Catella Capital AB 556886-9019 Stockholm 100 13 000 100 13 000

Catella Asia Ltd* 2502446 Hong Kong - - 100 10 000

Catella Brand AB 556690-0188 Stockholm 100 1 000 100 1 000

Catella Property Fund Management AB 556660-8369 Stockholm 100 10 000 100 10 000

Catella Property Asset Management AB 559104-6551 Stockholm 100 16 667 100 16 667

Catella Real Estate AG HRB 169051 München 95 2 500 000 95 2 500 000

Catella Asset Management GmbH HRB 237791 München 55 25 000 55 25 000

CRIM Holding GmbH HRB 106179 Berlin 100 2 100 2

Catella Residential Investment Management Gmbh HRB 220094 Berlin 100 25 000 100 25 000

APAM Ltd 7671308 London 75 11 000 75 11 000

Catella Corporate Finance AB 556724-4917 Stockholm 100 1 000 100 1 000

Catella Property Oy 669987 Helsingfors 100 10 000 100 10 000

Catella Asset Management Oy 2214836-4 Helsingfors 100 10 000 100 10 000

Pegasos Real Estate GP Oy 22911649 Helsingfors 100 2 500 100 2 500

Catella Property Norway AS 986032851 Oslo 100 100 100 100

Catella Asset Management AS 917354049 Oslo 51 100 51 100

Catella Property Management AS 912800423 Oslo - - 51 1

Catella Investment Management Benelux B.V. 56049773 Maastricht 100 10 000 100 10 000

Catella Property Consultants GmbH HRB 142101 Düsseldorf 100 25 000 100 25 000

Catella Property Valuation GmbH HRB 106180 Düsseldorf 100 - 100 -

Living Circle GmbH HRB 106183 Düsseldorf 100 100 000 100 100 000

Catella Project Management GmbH HRB 76149 Düsseldorf 100 25 000 100 25 000

Catella Corporate Finance SIA 40003814194 Riga 60 2 850 60 2 850

Catella Corporate Finance Vilnius 300609933 Vilnius 60 100 60 100

31 dec 2021

31 dec 2020

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.90

* Koncernföretag som likviderats under 2021

** Koncernföretag som avyttrats under 2021

Bolag Kapital-/rösträttsandel, % Totalt antal aktier Kapital-/rösträttsandel, % Totalt antal aktier

OÜ Catella Corporate Finance Tallin 11503508 Tallin 60 1 60 1

Catella Property Denmark A/S 17981595 Köpenhamn 54 555 556 54 555 556

Catella Investment Management A/S 34226628 Köpenhamn 60 500 000 60 500 000

Kaktus 1 TopCo Aps CVR 39195208 Köpenhamn 93 7 485 510 93 7 485 510

Catella France SAS B 412670374 Paris 100 2 500 100 2 500

Catella Valuation Advisors SAS B 435339098 Paris 67 4 127 67 4 127

Catella Property Consultants SAS B 435339114 Paris 100 4 000 100 4 000

Catella Residential Partners SAS B 442133922 Paris 66 4 000 66 4 000

Catella Logistic Europe SAS B838433811 Paris 65 50 000 65 50 000

Catella Asset Management SAS** B 798456810 Paris - - 50 200 000

Catella Asset Management Partners** B 884561044 Paris - - 50 111 000

Catella Hospitality Europe SAS B 851820084 Paris 51 50 000 51 50 000

Catella Property Spain S.A. A 85333342 Paris 90 60 102 90 60 102

Catella Asset Management Iberia S.L. B87290813 Madrid 65 3 000 65 3 000

CCF Holding AB 559078-3238 Madrid 60 10 000 60 10 000

Catella Corporate Finance Stockholm AB 559054-4234 Stockholm 60 10 000 60 10 000

CCF Holding Gbg AB 559089-0710 Göteborg 60 10 000 60 10 000

Catella Corporate Finance Göteborg AB 559084-9104 Göteborg 60 10 000 60 10 000

CCF Malmö Intressenter AB 556740-5963 Malmö 60 1 000 60 1 000

Catella Corporate Finance Malmö AB 556740-5666 Malmö 60 1 000 60 1 000

Aveca AB 556646-6313 Stockholm 100 5 000 100 5 000

Aveca Geshäftsführungs GmbH HRB 106722 Düsseldorf 100 - 100 -

SFB Parque Logistico B67820290 Barcelona 100 - - -

Infrahubs AB 559217-3412 Kalmar 50 25 000 33 25 000

Infrahubs Fastighet 2 AB 559197-5270 Stockholm 100 500 100 500

Infrahubs Holding AB 559322-6631 Kalmar 50 500 - -

Infrahubs Hold-co 1 AB 559326-9490 Kalmar 50 250 - -

Infrahubs Fastighet 3 AB 559274-2117 Kalmar 50 250 - -

Infrahubs Fastighet 4 AB 559274-2125 Kalmar 50 250 - -

Catella Residential 01 GP Sarl B220094 Luxemburg 100 1 000 100 1 000

Catella Residential 02 GP Sarl B257400 Luxemburg 100 12 000 - -

31 dec 2021

31 dec 2020

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.91

Finansiell information i sammandrag avseende dotterföretag

med väsentliga innehavare utan bestämmande inflytande

Det totala ägandet för innehavare utan bestämmande inflytande

uppgår per 31 december 2021 till 132 mkr (185), varav 104 mkr (134)

avser dotterbolagen IPM Informed Portfolio Management AB, Catella

Real Estate AG, Catella Corporate Finance AB samt Catella Property

Denmark A/S.

Resultat hänförligt till innehavare utan bestämmande inflytande

uppgår för verksamhetsåret 2021 till -1 mkr (34).

Av det totala beloppet redovisas -45 mkr (9) som årets resultat

hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande och 44 mkr (25)

redovisas som personalkostnad och skatt i resultaträkningen.

Det som redovisas som resultat hänförligt till innehav utan

bestämmande inflytande innefattar ett belopp om -51 (1) mkr från

verksamhet under avveckling, IPM informed Portfolio Management

AB. Exklusive IPM uppgår detta belopp för verksamhetsåret 2021 till 8

mkr (8).

Enligt koncernens redovisningsprinciper redovisas resultatandelar

hänförliga till delägare som är verksamma i dotterbolag som

personalkostnad i koncernens resultaträkning.

Nedan visas finansiell information i sammandrag för varje

dotterbolag som har innehavare utan bestämmande inflytande och

som är väsentligt för koncernen. Informationen avser belopp före

koncerninterna elimineringar.

Sammandragen information från balansräkningen 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020

Anläggningstillgångar - 119 41 24 25 24 31 47

Omsättningstillgångar 145 243 300 228 221 92 42 9

Summa tillgångar 145 363 341 252 247 116 73 55

Långfristiga skulder -1 -1 -26 -5 -1 - -10 -14

Kortfristiga skulder -15 -108 -158 -114 -172 -105 -13 -15

Summa skulder -16 -108 -185 -119 -172 -105 -23 -29

Nettotillgångar 129 254 156 134 74 11 50 27

Andel av ovan nettotillgångar tillhörande innehavare utan bestämmande inflytande 51 100 9 7 29 18 25 15

Sammandragen information om resultat och totalresultat

Intäkter 35 245 710 663 196 136 58 28

Årets resultat -126 3 70 54 70 43 22 6

Summa totalresultat för året -126 3 70 49 70 43 22 4

Summa totalresultat hänförligt till innehav

utan bestämmande inflytande

-51 1 4 3 28 17 10 2

Utdelning utbetald till innehav utan

bestämmande inflytande

- 39 3 2 17 8 - -

Kassaflödesanalys i sammandrag

Kassaflöde från den löpande verksamheten -136 69 85 85 70 47 -1 0

Kassaflöde från investeringsverksamheten 95 10 -2 -5 -1 - 27 -11

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -6 -105 -56 -37 -43 -22 0 0

Minskning/ökning av likvida medel -47 -26 27 43 26 25 26 -11

Catella Corporate Finance AB

(ägarandel 60 %)

IPM Informed Portfolio

Management AB

(ägarandel 61 %)

Catella Real Estate AG

(ägarandel 94,5 %)

Catella Property Denmark A/S

(ägarandel 54 %)

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.92

Innehav i intresseföretag redovisade med

kapitalandelsmetoden

Catella har genom intressebolag investeringar i

fastighetsutvecklingsprojekt i Tyskland, Danmark, Frankrike och

Sverige. Projekten drivs av Catellas lokala dotterbolag. Catellas primära

avsikt är att investera i den tidiga fasen av projekten och avyttra så

snart det är kommersiellt fördelaktigt. Investeringarna innefattar risker

där Catella måste välja att investera i senare delfaser av projekten, driva

projekten till färdigställande alternativt lämna projekten och därmed

förlora det investerade kapitalet.

Koncernens redovisade värde på andelar i intresseföretag uppgick

per balansdagen till 187 mkr (167) varav 106 mkr (96) avser

intresseföretag som investerar i fastighetsutvecklingsprojekt och 60

mkr avser Catellas 30-procentiga ägande i tidigare dotterföretaget

Catella Fondförvaltning AB vilket avyttrades i januari 2022. Därutöver

har Catella lämnat lån till intresseföretag om 342 mkr (61).

Under 2021 har utdelningar om totalt 6 mkr (217) erhållits från

intresseföretag.

Mkr 2021 2020

Per 1 januari 167 92

Anskaffningar 25 38

Försäljningar -35 0

Resultatandel, se not 7 Övriga rörelseintäkter 42 196

Resultatandel, se not 7 Övriga rörelsekostnader - -

Lämnade utdelningar -6 -217

Omklassificering från andelar i dotterföretag - 60

Omklassificering till andelar i dotterföretag -5 -

Valutakursdifferenser -1 -2

Utgående bokfört värde 187 167

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.93

Nedan redovisas intresseföretagens, vilka alla är onoterade, tillgångar, skulder, intäkter och resultat, samt koncernens ägarandel av intresseföretagens egna kapital inklusive goodwill.

Registreringsland Tillgångar mkr Skulder mkr Intäkter mkr Resultat mkr Kapital-andel, % Rösträtts-andel, % Ägarandel mkr

Catella Project Capital GmbH Tyskland 235 1 9 0 45 0 105

Grand Central Beteiligungs GmbH Tyskland 15 13 0 0 45 49 1

CatWave AB Sverige 54 17 95 36 49 49 21

Cholet Logistique SAS France 1 6 0 0 65 49 -3

Moussey Logistique SAS France 3 6 0 -1 65 49 -2

Moussey Logistique II SAS France 52 39 129 13 65 49 8

Roye Logistique SAS France 278 278 143 0 65 49 0

MER Logistique SAS France 286 286 199 0 65 49 0

Bankfoot APAM Ltd UK 2 2 5 1 50 38 0

Infrahubs Fastighet 5 AB Sverige 109 109 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 6 AB Sverige 2 2 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 7 AB Sverige 15 15 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 8 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 9 AB Sverige 7 7 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 10 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Hold-co 2 AB Sverige 1 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Hold-co 3 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Hold-co 4 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 7 Holding AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 11 AB Sverige 15 15 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 12 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 13 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 14 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Infrahubs Fastighet 15 AB Sverige 0 0 0 0 40 0 0

Catella Fondförvaltning AB Sverige 0 0 0 0 30 30 60

187

Intresseföretag

Koncernen

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.94

NOT 21 DERIVATINSTRUMENT

Catella AB hade vid årets ingång valutasäkring med derivatinstrument

för att reducera valutarisken (omräkningsrisk) i koncernens

nettotillgångar i utländska verksamheter i euro. Säkringen hade ett

nominellt belopp om 60 miljoner EUR och förföll i februari 2021 då

positionen stängdes. För närvarande sker ingen säkring av valutarisken

i Catellas nettotillgångar.

NOT 22 FINANSIELLA TILLGÅNGAR VÄRDERADE TILL VERKLIGT

VÄRDE VIA RESULTATRÄKNINGEN

I finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

ingår följande:

* Avser förvärv av andelar i fonder vilka förvaltas av IPM, andelar i det onoterade bolaget Pamica 2

samt noterade obligationer.

** Avser avyttring av fondandelar och obligationer.

*** Förändringar i verkligt värde för finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

redovisas i Övriga finansiella poster i resultaträkningen (not 13). Se även not 3 för värdering och

placering i verkligt värde-hierarkin.

Låneportföljer

Låneportföljerna består av värdepapperiserade europeiska lån med

huvudsaklig exponering mot bostäder. Utvecklingen i låneportföljerna

följs noga, och omvärderingar görs kontinuerligt. Prognosen utförs av

den franska investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S. Det bokförda värdet

i Catellas koncernredovisning fastställs baserat på prognostiserade

diskonterade kassaflöden. Kvarstående låneportföljer har diskonterats

med diskonteringsräntor som per 31 december 2021 uppgick till 5,2

procent respektive 30,0 procent vilket ger en vägd genomsnittlig

diskonteringsränta på 18,0 procent (18,5). Den vägda genomsnittliga

durationen för portföljen uppgår till 3,2 år (3,6) per balansdagen.

Kassaflödena består av såväl räntebetalningar som amorteringar

med en prognosperiod fram till och med 2027. Förväntade kassaflöden

under perioden uppgår till 171 mkr (177) vilka är diskonterade och

bokförda till 101 mkr (96).

För delportföljen Pastor 2 understiger de underliggande lånen 10

procent av det emitterade beloppet och Catella gör bedömningen att

emittenten kommer att utnyttja sin option till återköp (Clean-up call)

under fjärde kvartalet 2022. Catella anser att kreditrisken är låg men att

tidpunkten för när emittenten kommer att utnyttja sin option är svår

att prognostisera eftersom de beror på ett flertal okända faktorer hos

emittenten.

I de prognostiserade kassaflödena för delportföljen Lusitano 5 antas

att emittenten inte kommer att utnyttja sin time call. Portföljen är

därför värderad baserad på prognostiserade kassaflöden fram till förfal-

lodagen, diskonterade med en ränta om 30 procent för att reflektera

osäkerheten av att emittenten utnyttjar sin option att återköpa

Lusitano 5 för ett belopp uppgående till cirka 3.1 miljoner euro. Denna

sannolikhet bedöms öka över tid och om optionen skulle nyttjas av

emittenten skulle detta innebära en nedskrivning av värdet om cirka 2

miljoner euro. Catella monitorerar den emitterande banken löpande

för att bedöma sannolikheten för ett utnyttjande av optionen.

Under 2021 avyttrades inga låneportföljer. Under tidigare år har

Catella, via dotterbolag, avyttrat låneportföljerna Shield, Memphis,

Semper, Ludgate och Minotaure. I och med dessa försäljningar har

Catellas ursprungliga investering återbetalats med god marginal.

Mkr Tillgångar Skulder Tillgångar Skulder

Valutaterminskontrakt - - 12 -

0 0 12 0

Avgår: långfristig del – – – –

Kortfristig del 0 0 12 0

2021

2020

Mkr 2021 2020

Låneportföljer 101 96

Fondplaceringar 1 107

Noterade aktier och obligationer 0 8

Onoterade aktier 68 54

Övrigt 2 1

172 267

Mkr 2021 2020

Per 1 januari 267 370

Förvärv * 98 41

Avyttringar** -192 -42

Minskning genom rörelseavyttring - -49

Verkligt värde vinster/förluster på finansiella

tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen ***

-6 -35

Kapitaliserade ränteintäkter 2 4

Omklassificeringar - -17

Valutakursdifferenser 4 -6

Per 31 december 173 267

Avgår: långfristig del -114 -248

Kortfristig del 59 19

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.95

Sammandrag av Catellas låneportföljer per den 31 december 2021 *

Sammandrag av Catellas låneportföljer per den 31 december 2020 *

Mkr

Låneportfölj

Land

Prognostiserade odiskonterat

kassaflöde

Andel av

odiskonterat

kassaflöde, %

Prognostiserade

diskonterat

kassaflöde, %

Andel av

diskonterat

kassaflöde, %

Diskonterings- ränta, % Duration, år

Pastor 2 Spanien 51,1 29,9% 48,6 48,4% 5,2% 1,3

Pastor 3 ** Spanien - - - - - -

Pastor 4 ** Spanien - - - - - -

Pastor 5 ** Spanien - - - - - -

Lusitano 4 ** Portugal - - - - - -

Lusitano 5 Portugal 119,7 70,1% 51,8 51,6% 30,0% 4,0

Sestante 2 ** Italien - - - - - -

Sestante 3 ** Italien - - - - - -

Sestante 4 ** Italien - - - - - -

Totalt kassaflöde *** 170,8 100,0% 100,4 100,0% 18,0% 3,2

Upplupna räntor 0,1

Bokfört värde 100,5

** Dessa investeringar har tillskrivits ett värde om 0 kr.

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

*** Diskonteringsräntan som redovisas i raden "Totalt kassaflöde" är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde.

Mkr

Låneportfölj

Land

Prognostiserade odiskonterat

kassaflöde *

Andel av

odiskonterat

kassaflöde, %

Prognostiserade

diskonterat

kassaflöde, %

Andel av

diskonterat

kassaflöde, %

Diskonterings- ränta, % Duration, år

Pastor 2 Spanien 50,2 28,3% 44,8 0,5 5,3% 2,0

Pastor 3 ** Spanien - - - - - -

Pastor 4 Spanien - - - - - -

Pastor 5 ** Spanien - - - - - -

Lusitano 3 Portugal - - - - - -

Lusitano 4 ** Portugal - - - - - -

Lusitano 5 Portugal 127,1 71,7% 51,0 0,5 30,0% 4,2

Sestante 2 ** Italien - - - - - -

Sestante 3 ** Italien - - - - - -

Sestante 4 ** Italien - - - - - -

Totalt kassaflöde *** 177,3 100,0% 95,8 1,0 18.5% 3,6

Upplupna räntor 0,1

Bokfört värde 95,9

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

** Dessa investeringar har tillskrivits ett värde om 0 kr.

*** Diskonteringsräntan som redovisas i raden "Totalt kassaflöde" är den vägda genomsnittliga räntan av totalt diskonterat kassaflöde.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.96

Utfall och prognostiserade kassaflöden för låneportföljer*

* Prognosen är framtagen av investeringsrådgivaren Cartesia S.A.S.

** Shield avyttrades Q4 2011, Memphis Q2 2012 och Semper Q2 2013. Gems återköptes under Q1 2016 av emittenten. Ludgate och Minotaure avyttrades under Q1 2018.

Italien Frankrike

Stor-

britannien

Mkr Låneportfölj Pastor 2 Pastor 3 Pastor 4 Pastor 5 Lusitano 3 Lusitano 5 Sestante 4 Memphis ** Shield ** Gems Semper ** Minotaure ** Ludgate ** Utfall Prognos Diff

Helår 2010 7,8 - - - 2,7 0,0 - 3,3 6,1 0,7 5,8 8,8 0,5 35,6 35,7 -0,1

Helår 2011 9,8 - - - 11,1 0,0 0,6 3,3 4,4 0,9 5,7 6,9 0,4 43,1 28,4 14,7

Helår 2012 4,5 - - - 10,2 0,0 0,5 0,8 - 0,7 5,2 3,7 0,1 25,8 30,1 -4,3

Helår 2013 0,2 - - - 2,7 0,0 0,4 - - 0,4 1,2 - 0,2 5,0 7,5 -2,5

Helår 2014 0,3 - - - 6,7 0,0 0,4 - - 0,4 - - 13,1 20,9 12,8 8,1

Helår 2015 0,1 - - - 3,7 0,0 0,5 - - 0,3 - - 16,9 21,5 23,2 -1,6

Helår 2016 0,1 - - - 8,3 - 0,5 - - 46,7 - - 14,7 70,3 66,8 3,5

Helår 2017 - - - - 9,0 - 0,1 - - - - - 13,4 22,6 20,4 2,1

Helår 2018 - - - - 11,1 - 0,1 - - - - - 13,4 24,6 20,4 2,1

Q1 2019 0,0 - - - 1,9 - - - - - - - - 1,9 2,6 0,5

Q2 2019 0,0 - - - 4,3 - - - - - - - - 4,3 2,7 -0,3

Q3 2019 0,0 - - - 3,2 - - - - - - - - 3,2 2,2 -0,1

Q4 2019 - - - - 16,8 - - - - - - - - 16,8 2,3 1,3

Q1 2020 0,0 - - - 0,3 - - - - - - - - 0,3 2,2 -0,3

Q2 2020 0,0 - - - 0,0 - - - - - - - - 0,0 2,3 2,0

Q3 2020 0,0 - - - 0,3 - - - - - - - - 0,3 2,4 0,9

Q4 2020 0,0 - - - 0,0 - - - - - - - - 0,0 16,1 0,7

Q1 2021 0,0 - - - - 2,5 - - - - - - - 2,5 0,0 0,3

Q2 2021 0,0 - - - - 3,6 - - - - - - - 3,6 0,0 0,0

Q3 2021 0,0 - - - - 5,0 - - - - - - - 5,0 0,0 0,3

Q4 2021 0,0 - - - - 3,8 - - - - - - - 3,8 0,0 0,0

27,2 0,0 0,0 0,0 92,4 15,0 3,1 7,4 10,5 50,2 17,8 19,4 72,7 315,9 278,2 27,1

Prognos

År Ack.

Helår 2022 51,1 11,0 62,1 62,1

Helår 2023 13,7 13,7 75,8

Helår 2024 16,4 16,4 92,2

Helår 2025 19,4 19,4 111,6

Helår 2026 22,4 22,4 134,0

Helår 2027 36,7 36,7 170,8

Helår 2028 0,0 170,8

Helår 2029 0,0 170,8

Helår 2030 0,0 170,8

51,1 0,0 0,0 0,0 0,0 119,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 170,8

Nederländerna

Tyskland

Summa

Prognos

Spanien

Portugal

Utfall

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.97

Metod och antaganden för kassaflödesprognoser och dis-

konteringsräntor

Kassaflödet för respektive låneportfölj redovisas i tabellen och

diskonteringsräntorna redovisas per portfölj i denna not.

Kassaflödesprognoser

Portföljen värderas enligt verkligt värde metoden, enligt definitionen i

IFRS. I avsaknaden av en fungerande och tillräckligt likvid marknad

för i stort sett alla investeringarna samt för jämförbara efterställda

investeringar, utförs värderingen genom att använda

-to-

att prognostisera kassaflödet till och med förfall för varje investering

med marknadsbaserade kreditantaganden. De prognostiserade

kassaflödena har utarbetats av den externa investeringsrådgivaren

Cartesia. Kreditantaganden som används av Cartesia baseras på

historisk utveckling av de enskilda investeringarna och ett brett urval

av jämförbara transaktioner. I de prognostiserade kassaflödena görs

antaganden av potentiella försämringar av kreditvariabler. Dessa täcker

inte fullt ut effekten av ett scenario, med låg sannolikhet och hög

potentiell negativ inverkan såsom upplösning av euroområdet, där ett

av länderna som EETI har sina underliggande investeringar, utträder

ur den europeiska monetära unionen eller liknande scenarier. Cartesia

anser att dess kreditantaganden är rimliga och likvärdiga med övriga

marknadsaktörer. De prognostiserade kassaflödena har utarbetats av

Cartesia med egenutvecklade modeller. Dessa modeller har testats och

förbättrats under flera år och har inte visat någon väsentlig avvikelse i

jämförelse med modeller som används av andra marknadsaktörer.

Justeringar av kassaflödena påverkar värdet och redovisas i en

känslighetsanalys i denna not samt på Catellas hemsida.

Metod för diskonteringsräntor

Applicerade diskonteringsräntor fastställs internt och utgår från ett

rullande 24 månaders index med icke betygsatta (non-investment

grade) europeiska företagsobligationer som underliggande tillgångar

(iTraxx). Diskonteringsräntorna per portfölj har också fastställts

relativt andra tillgångar i avsaknad av marknadspriser för tillgångarna

som EETI innehar. Varje kvartal utvärderar styrelsen för EETI de

prognostiserade kassaflödena och dess antaganden i kombination med

marknadsprissättningen av andra tillgångar för att eventuellt justera

diskonteringsräntorna utöver variationen i indexet. Justeringar av

diskonteringsräntorna påverkar värdet och redovisas i en

känslighetsanalys i denna not samt på Catellas hemsida.

Känslighetsanalys för Catellas låneportföljer

De nedan redovisade effekterna ska ses som en indikation på en

isolerad förändring av nämnd variabel. Om flera faktorer avviker

samtidigt kan resultatpåverkan förändras.

Time call och Clean-up call

Beskrivningen nedan avser de större utbetalningarna i slutet av

respektive portföljs prognostiserade kassaflöde som redovisas i tabellen

i denna not samt på Catellas hemsida.

Time call

Time call berör delportföljen Lusitano 5 och är en option som

emittenten innehar vilken möjliggör återköp av delportföljen vid en

specifik tidpunkt och vid varje tidpunkt därefter.

Clean-up call

Clean-up call är en option som emittenten innehar vilken möjliggör att

köpa tillbaka delportföljen när de utestående lånen har amorterats och

understiger tio procent av det emitterade beloppet. Administrationen

av portföljen är oftast ej lönsam när den understiger tio procent av det

emitterade beloppet. Konstruktionen möjliggör att emittenten kan

undvika dessa extra kostnader. Konstruktionen möjliggör också att

investeraren ej blir sittande med mindre och långa kassaflöden tills att

portföljen är återbetalad. Clean-up call berör samtliga delportföljer.

Övrig information

Värderingar av låneportföljerna finns att tillgå på Catellas hemsida:

www.catella.se.

Värdeförändringar per portfölj vid justering av diskonteringsräntor

Kassaflöde per portfölj i förhållande till diskonterat värde

Diskonteringsränta per portfölj Pastor 2 Lusitano 5 Total

3,5% 49,4 105,9 155,3

5,3% 48,6 100,0 148,5

7,5% 47,6 93,0 140,6

10,3% 46,5 86,1 132,6

15,0% 42,6 65,3 108,0

20,0% 40,9 57,9 98,8

30,0% 39,3 51,8 91,1

Diskonterat kassaflöde 48,6 51,8 100,3

Spanien

Portugal

Diskonteringsränta per portfölj Pastor 2 Lusitano 5 Total

3,5% 1,0x 1,1x 1,1x

5,3% 1,1x 1,2x 1,2x

7,5% 1,1x 1,3x 1,2x

10,3% 1,1x 1,4x 1,3x

15,0% 1,2x 1,8x 1,6x

20,0% 1,2x 2,1x 1,7x

30,0% 1,3x 2,3x 1,9x

Multipel 1,1x 2,3x 1,7x

Spanien

Portugal

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.98

Kassaflöde per portfölj i förhållande till diskonterat värde (mkr)

Verksamhetsrelaterade investeringar

De verksamhetsrelaterade investeringarna består främst av APAMs

saminvesteringar med kunder och de onoterade aktieinnehaven i

Pamica och Pamica 2. IPMs innehav av andelar i egna förvaltade

fonder har avyttrats under året som en följd av dotterbolagets

avveckling. Innehavens bokförda värde, tillika marknadsvärde, uppgick

per den 31 december 2021 till 72 mkr (183).

Andra värdepapper

Per den 31 december 2021 fanns inga andra värdepapper.

NOT 23 EXPLOATERINGS- OCH PROJEKTFASTIGHETER

Catella har genom dotterföretag och intresseföretag investeringar i

olika fastighetsutvecklingsprojekt. Nedan redovisas de projekt som ägs

genom dotterbolag och vilka konsolideras fullt ut i koncernen.

Projekten, som innehas i förädling med avsikt att avyttras så snart det

är kommersiellt fördelaktigt, värderas till det lägsta av

anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

Nedan följer en kortfattad beskrivning av respektive projekt.

Kaktus

Bostadsprojekt om 25 000 kvadratmeter inklusive 495 micro-living

lägenheter i centrala Köpenhamn. Projektet inkluderar även flera

kommersiella ytor, där delar redan hyrts ut till bland annat gym och

närbutik. Byggnationen påbörjades i augusti 2019 och förväntas

slutföras under juli 2022. En försäljningsprocess kommer att initieras

inom kort. Se även Eventualförpliktelser i not 33 och Upplåning och

låneskulder i not 29.

Infrahubs Norrköping

Infrahubs har uppfört en logistikanläggning om cirka 70 000

kvadratmeter i Norrköping. Fastigheten är fullt uthyrd till PostNord

TPL och hyresavtalet löper på 10 år. Byggnaden kommer att ha

Skandinaviens största solcellsanläggning på taket och målsättningen är

att erhålla certifieringen Miljöbyggnad Silver.

Den 23 mars 2022 undertecknades avtal om försäljning av fastigheten

till Allianz Real Estate för ett underliggande fastighetsvärde om 880

mkr efter avdrag för latent skatt. 60 mkr av köpeskillingen är villkorad

av att installation av solpaneler slutförs. Överlåtelsen av fastigheten

beräknas ske under andra kvartalet 2022. Se även Eventualförpliktelser

i not 33 och Upplåning och låneskulder i not 29.

Infrahubs Örebro

Infrahubs har uppfört en logistikanläggning om cirka 23 000

kvadratmeter i Örebro och vilken färdigställdes i mars 2022.

Fastigheten är fullt uthyrd till Matsmart och hyresavtalet löper på 11

år. Anläggningen blir en av de mest automatiserade i Skandinavien

med 149 robotar och solcellsanläggning på taket av byggnaden. En

försäljningsprocess av fastigheten pågår och väntas slutföras under

sommaren 2022.

Infrahubs Vaggeryd

Infrahubs uppför en logistikanläggning om cirka 45 000 kvadratmeter i

Vaggeryd. Fastigheten är fullt uthyrd till Husqvarna och hyresavtalet

löper på 10 år. Byggnationen påbörjades i augusti 2021 och förväntas

färdigställas under augusti 2022 med försäljning kort därefter.

Målsättningen är även att byggnaden ska certifieras Miljöbyggnad

Silver. Se även Eventualförpliktelser i not 33.

Barcelona Logistics

Catella, via dotterföretaget Catella Logistics Europe, uppför en

logistikanläggning om cirka 45 000 kvadratmeter i Sant Feliu, utanför

Barcelona i Spanien. Projektet, som såldes till Nuveen genom en

forward funding i december 2022, väntas färdigställas under juli 2023.

Byggnaden är fullt uthyrd till ILS och hyresavtalet löper på 12 år.

Procentuell

förändring av

kassaflödet

Pastor 2 Lusitano 5 Total Delta

170% 82,6 88,0 170,6 70%

165% 80,2 85,4 165,6 65%

160% 77,7 82,8 160,5 60%

155% 75,3 80,2 155,5 55%

150% 72,9 77,6 150,5 50%

145% 70,5 75,0 145,5 45%

140% 68,0 72,4 140,5 40%

135% 65,6 69,9 135,5 35%

130% 63,2 67,3 130,4 30%

125% 60,7 64,7 125,4 25%

120% 58,3 62,1 120,4 20%

115% 55,9 59,5 115,4 15%

110% 53,4 56,9 110,4 10%

105% 51,0 54,3 105,4 5%

100% 48,6 51,7 100,3 0%

95% 46,2 49,2 95,3 -5%

90% 43,7 46,6 90,3 -10%

85% 41,3 44,0 85,3 -15%

80% 38,9 41,4 80,3 -20%

75% 36,4 38,8 75,3 -25%

70% 34,0 36,2 70,2 -30%

65% 31,6 33,6 65,2 -35%

60% 29,2 31,0 60,2 -40%

55% 26,7 28,5 55,2 -45%

50% 24,3 25,9 50,2 -50%

45% 21,9 23,3 45,2 -55%

40% 19,4 20,7 40,1 -60%

35% 17,0 18,1 35,1 -65%

30% 14,6 15,5 30,1 -70%

Spanien

Portugal

Mkr 2021 2020

Kaktus 1 048 577

Infrahubs Norrköping 514 58

Infrahubs Örebro 147 -

Infrahubs Vaggeryd 135 -

Barcelona Logistics 53 -

Salisbury 208 -

2 105 634

Mkr 2021 2020

Per 1 januari 634 336

Anskaffningar 1 449 320

Försäljningar - -

Intäkter från avtal med kund - -

Valutakursdifferenser 22 -22

Per 31 december 2 105 634

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.99

Salisbury

i Storbritannien förvärvades i

november 2021. Fastigheten inkluderar ett flertal mindre butiker och

en Sainsburys där ett nytt tioårigt avtal nyligen signerats. Fastigheten

förvaltas av dotterföretaget APAM som även utforskar möjligheten att

driva detaljplaneutveckling för bostäder. Se även Upplåning och

låneskulder i not 29.

NOT 24 KUNDFORDRINGAR

Det verkliga värdet på kundfordringar är som följer:

Åldersanalys av förfallna kundfordringar framgår nedan:

Koncernen tillämpar den förenklade metoden för beräkning av

förväntade kreditförluster. Metoden innebär att förväntade förluster

under fordrans hela löptid använts som utgångspunkt för

kundfordringar. Till detta tillämpar koncernen en ratingbaserad metod

per motpart i kombination med annan känd information och

framåtblickande faktorer för bedömning av förväntade kreditförluster.

Initial bedöms kreditrisken per motpart. Bolaget skriver bort en

fordran när det inte längre finns någon förväntan på att erhålla

betalning och då aktiva åtgärder för att erhålla betalning har avslutats.

Justering har gjorts för att ta hänsyn till nuvarande och framtida

makroekonomiska faktorer som kan påverka betalningsförmågan hos

kund.

Utifrån detta baseras reserven för osäkra kundfordringar enligt följande:

Avsättningar till respektive återföringar av reserver för osäkra

kundfordringar ingår i posten Övriga rörelsekostnader i

resultaträkningen. Belopp som redovisas på värdeminskningskontot

skrivs vanligen bort när koncernen inte förväntas återvinna ytterligare

likvida medel.

Den maximala exponeringen för kreditrisk per balansdagen är det

redovisade värdet för varje kategori fordringar som nämns ovan.

För information om kreditkvaliteten på kundfordringar, se

Finansiella tillgångars kreditvärdighet i not 3.

NOT 25 ÖVRIGA LÅNGFRISTIGA FORDRINGAR

NOT 26 FÖRUTBETALDA KOSTNADER OCH UPPLUPNA INTÄKTER

NOT 27 LIKVIDA MEDEL OCH CHECKRÄKNINGSKREDITER

Likvida medel utgörs av bankmedel och inkluderar medel som är

placerade på spärrade konton om 54 mkr (49). Se vidare not 32.

Koncernen har outnyttjade checkräkningskrediter om 30 mkr (30).

Se vidare Likviditetsrisk i not 3.

NOT 28 EGET KAPITAL

Catella AB har i koncernredovisningen valt att specificera eget kapital i

enlighet med nedanstående komponenter:

− Aktiekapital

− Övrigt tillskjutet kapital

− Reserver

− Balanserade vinstmedel, inklusive årets resultat

I posten aktiekapital ingår det registrerade aktiekapitalet för

moderbolaget.

I övrigt tillskjutet kapital ingår summan av de transaktioner som

Catella AB har haft med aktieägarkretsen. De transaktioner som har

förekommit med aktieägarkretsen är främst emissioner till överkurs

vilket motsvarar erhållet kapital (reducerat med

transaktionskostnader) utöver nominellt belopp av emissionen. I övrigt

tillskjutet kapital ingår även inbetalda premier för utställda optioner.

Vidare redovisas återköp av teckningsoptioner som en minskning av

övrigt tillskjutet kapital till den del detta utgörs av fritt eget kapital och

överskjutande del mot Balanserade vinstmedel.

Mkr 2021 2020

Kundfordringar 332 278

Avgår: reservering för osäkra kundfordringar -12 -11

321 267

Mkr 2021 2020

Kundfordringar 321 267

321 267

Mkr 2021 2020

Mindre än 1 månad 100 75

1 till 2 månader 3 4

2 till 3 månader 4 2

3 till 6 månader 5 5

Mer än 6 månader 30 30

143 116

Mkr 2021 2020

Per 1 januari -11 -4

Reservering för osäkra fordringar -3 -6

Återvunna kundförluster 0 2

Fordringar som skrivits bort under året som ej

indrivningsbara

2 0

Förändring förlustreserv IFRS 9, redovisad över RR

0 -3

Återförda outnyttjade belopp 0 0

Valutakursdifferenser 0 0

Per 31 december -12 -11

Mkr 2021 2020

Per 1 januari 6 6

Tillkommande fordringar 11 0

Återbetalda fordringar 0 0

Omräkningsdifferenser 0 0

Per 31 december 15 6

Mkr 2021 2020

Hyresgarantier 5 6

Övrigt 10 -

15 6

Mkr 2021 2020

Upplupna förvaltningsavgifter 44 42

Upplupna ränteintäkter 0 0

Övriga upplupna intäkter 7 14

Förutbetalda hyreskostnader 2 7

Övriga förutbetalda kostnader 27 25

80 88

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.100

Reserver består av de intäkter och kostnader som enligt vissa

standarder ska redovisas i övrigt totalresultat. I Catellas fall består

reserver av omräkningsdifferenser hänförliga till omräkning av

utländska dotterbolag i enlighet med IAS 21 samt av verkligt

värdeförändringar i finansiella tillgångar värderade till verkligt värde

via övrigt totalresultat.

Posten balanserade vinstmedel inklusive årets resultat motsvaras av

de ackumulerade vinster och förluster som genererats totalt i

koncernen. Balanserade vinstmedel kan vidare påverkas av

transaktioner med innehav utan bestämmande inflytande. Därutöver

reduceras balanserad vinst med lämnad utdelning till aktieägare i

moderbolaget. För räkenskapsåret 2021 föreslår styrelsen en utdelning

om 1,00 kr per aktie och vilket motsvarar totalt 88,3 mkr. Den

föreslagna utdelningen ryms inom vad som är maximalt tillåtet belopp

enligt obligationsvillkoren; det högsta av 80 mkr eller 60 procent av

årets resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare. För

räkenskapsåret 2020 lämnades en utdelning på 0,90 kronor per aktie.

Se även not 49 Eget kapital i moderbolaget.

NOT 29 UPPLÅNING OCH LÅNESKULDER

Inlåning från kreditinstitut avser främst dotterföretagen Kaktus 1

TopCo ApS, Infrahubs Fastighet 2 AB (Norrköping) samt Salisbury

finansiering av pågående

fastighetsutvecklingsprojekt. I beloppet ingår även Covid-19 lån som

koncernens franska och spanska dotterföretag erhållit från

kreditinstitut med statlig garanti och till fördelaktiga villkor.

Obligationslån är hänförligt till Catella AB.

Förfallotidpunkter för koncernens upplåning och låneskulder är enligt

följande;

Det verkliga värdet på upplåning och låneskulder är enligt följande:

Obligationslånet är noterat på NASDAQ Stockholm och löper med en

rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter. Handeln i

obligationen är begränsad. Med anledning härav bedömer Catella att

verkligt värde på obligationen motsvarar bokfört värde.

För information om genomsnittlig låneränta, se tabell Koncernens

räntebärande skulder och tillgångar per valuta under rubriken

Ränterisk i not 3.

NOT 30 AVSÄTTNINGAR

Merparten av avsättningar avser köpeskilling för förvärv av resterande

25 procent av aktierna i dotterbolaget APAM Ltd. Catella och de två

minoritetsägarna i APAM har träffat avtal för köp- och säljoptioner

enligt vilket Catella har en köpoption att förvärva från

minoritetsägarna och minoritetsägarna har en säljoption att sälja sina

aktier till Catella efter utgången av 2025 till ett pris som är beroende av

den framtida vinstutvecklingen.

Avsättningar inkluderar även långsiktiga incitamentsplaner till

nyckelpersoner inom verksamhetsgrenen Property Investment

Management.

Mkr 2021 2020

Inlåning från kreditinsitut för den operativa

verksamheten

1 300 553

Obligationslån 1 241 751

2 541 1 303

Avgår: långfristig del -2 541 -1 303

Kortfristig del 0 0

Mkr 2021 2020

Mindre än 3 månader - -

Mellan 3 - 12 månader - -

Mellan 1 - 3 år 925 1 294

Mellan 3 - 5 år 1 368 9

Mer än 5 år 248 -

Utan förfallotidpunkt -

2 541 1 303

Mkr 2021 2020

Inlåning från kreditinstitut 1 300 553

Obligationslån 1 241 751

2 541 1 303

Mkr

Tilläggs-

köpeskilling

förvärvat

företag

Långsiktiga

incitaments

planer

Övrigt Summa

Per 1 januari 2020 46 13 2 61

Tillkommande avsättningar 4 4 8 16

Utnyttjat under året -4 -4

Återförda outnyttjade

belopp

-4 -4

Omklassificeringar -2 -2

Valutakursdifferenser -4 0 0 -5

Per 31 december 2020 46 8 9 63

Tillkommande avsättningar 15 1 15

Utnyttjat under året -7 -7

Återförda outnyttjade

belopp

-2 -2

Omklassificeringar 0

Valutakursdifferenser 5 0 5

Per 31 december 2021 50 23 1 74

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.101

NOT 31 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

NOT 32 STÄLLDA SÄKERHETER

I likvida medel ingår kassamedel enligt minimibehållningskrav och

vilka vid varje given tidpunkt ska hållas tillgängliga av regulatoriska

skäl liksom spärrade medel för andra ändamål.

Övriga ställda säkerheter avsåg säkerheter som Catella Bank hade

ställt till Mastercard och Visa.

NOT 33 EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Övriga eventualförpliktelser avser främst garantiförbindelser till

kreditinstitut som säkerhet för beviljade krediter till dotterföretaget

Kaktus 1 HoldCo ApS. Därutöver har Catella AB respektive Catella

Holding AB ingått borgensåtagande gentemot aktuell hyresgäst

avseende Infrahubs Norrköping, Infrahubs Vaggeryd och Infrahubs

Ljungbys fullgörande enligt relevant hyresavtal, se vidare

Transaktioner med närstående.

Övriga eventualförpliktelser avser även garantiförpliktelser som

lämnats för hyreskontrakt med hyresvärdar.

Övriga rättsliga förfaranden

Bolag inom koncernen är inblandade i ett fåtal tvister eller rättsliga

förfaranden samt skatteärenden som uppkommit i den löpande

verksamheten. Risker förenade med sådana händelser täcks av

kontraktsenliga garantiförpliktelser, försäkring eller erforderliga

reserver. Eventuell skadeståndsskyldighet och andra kostnader i

samband med sådana rättsliga förfaranden bedöms inte väsentligen

påverka koncernens affärsverksamhet eller finansiella ställning.

NOT 34 ÅTAGANDEN

Investeringsåtaganden avser det onoterade innehavet i Pamica 2 AB.

NOT 35 KASSAFLÖDE

Under räkenskapsåret uppgår erhållna och betalda räntor för Catella

koncernen till följande belopp:

Avstämning av skulder som kommer från Finansieringsverksamheten i

kassaflödet:

NOT 36 FÖRVÄRV OCH AVYTTRING AV VERKSAMHETER

Förvärv och avyttringar under 2021

I januari 2021 avyttrade Catella hela sitt innehav, 50,1 procent av

aktierna, i franska dotterföretaget Catella Asset Management SAS för

en kontant köpeskilling om 162 mkr. Resultatet från avyttringen efter

transaktionskostnader och skatt uppgick till 130 mkr.

Mkr 2021 2020

Semesterlöneskuld 26 36

Upplupna personalomkostnader 60 61

Upplupna revisionskostnader 6 6

Upplupna juridiska kostnader 1 3

Upplupen bonus 203 217

Upplupna räntekostnader 3 1

Upplupna hyreskostnader 1 0

Upplupna provisionskostnader 72 102

Övriga upplupna kostnader 55 39

427 468

Mkr 2021 2020

Likvida medel 54 49

Övriga ställda säkerheter 0 18

54 67

Varav ställda säkerheter hänförliga till avyttringsgrupp

som innehas för försäljning:

Likvida medel 0 0

Övriga ställda säkerheter 0 18

0 18

Mkr 2021 2020

Övriga eventualförpliktelser 881 783

881 783

Varav eventualförpliktelser hänförliga till

avyttringsgrupp som innehas för försäljning:

Övriga eventualförpliktelser 0 3

0 3

Mkr 2021 2020

Investeringsåtaganden 9 15

Övriga åtaganden 0 0

9 15

Varav åtaganden hänförliga till avyttringsgrupp som

innehas för försäljning:

0 0

2021 2020

14 2

-37 -47

Varav hänförliga till kontraktskulder

-10 -11

Netto betalda räntor

-22 -45

Mkr

Erhållna räntor

Betalda räntor

Mkr

Ingående

balans

Kassa-

flöden

Låne-

uppläggnings-

kostnader

Ränta

Lån i

avyttrat

dotter-

bolag

Valutakurs-

differense

Utgående

balans

Obligationslån

2017

751 -760 6 4 0

Obligationslån

2021

- 1 239 2 1 241

Fastighetsprojekt-

finansiering

454 784 16 1 255

Övrig upplåning

99 -34 -18 1 48

Summa 1 303 1 229 8 4 -18 18 2 543

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.102

Under 2021 förvärvades 20 procent av andelarna i Catella Residential i

Frankrike från innehavare utan bestämmande inflytande för en

köpeskilling om 54 mkr.

Vidare ökade Catella sitt ägande i Infrahubs AB från 33 till 50

procent av företaget och vilket föranledde en omklassificering från

Andelar i intresseföretag till Andelar i dotterföretag med full

konsolidering av innehavet.

Förvärv och avyttringar under 2020

I november 2020 förvärvade Catella aktier i dotterföretaget Infrahubs

Fastighet 2 AB som uppför en logistikfastighet i Norrköping och vilken

är fullt uthyrd till Postnord TPL AB. I samband med det investerade

Catella och partners vardera 60 mkr i bolaget. Vidare gjordes förvärv

av andelar från innehav utan bestämmande inflytande i Catella

Property Spain SA.

Vidare under 2020 avyttrade Catella 70 procent av aktierna i Catella

kontant köpeskilling om 140 mkr. Den totala resultateffekten efter

skatt och transaktionskostnader uppgick till -9 mkr. Catella har under

januari 2022 rätt att avyttra och Athanase har rätt att förvärva

resterande 30 procent av aktierna för en köpeskilling om 60 mkr.

Catellas kvarstående 30 procentiga ägande i fondbolaget redovisas från

och med 30 september 2020 som Innehav i intresseföretag.

NOT 37 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Försäljning av kvarstående andelar i Catella Fondförvaltning

Catella nyttjade sin option att avyttra resterande 30 procent av aktierna

i Catella Fondförvaltning AB till Athanase för en köpeskilling om 60

mkr. Transaktionen ägde rum 10 januari 2022 och hade ingen

påverkan på koncernens resultat 2021.

NOT 38 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Närståenderelationer

Närståenderelationer med betydande inflytande innefattar Catellas

styrelseledamöter och koncernledning, inklusive familjemedlemmar,

samt företag där dessa personer har styrelseuppdrag eller positioner

som ledande befattningshavare och/eller har betydande aktieinnehav.

För ledande befattningshavares delägande i Catella samt i dotterbolag,

se not 11.

Vidare finns nyckelpersoner i dotterbolag inom Corporate Finance

och Property Investment Management verksamheterna vilka i vissa fall

är delägare i de dotterbolag de arbetar i. Det finns särskilda

förutsättningar hänförligt till dessa delägarskap. I enlighet med

koncerns redovisningsprinciper redovisas innehav utan bestämmande

inflytande hänförligt till dessa ägarandelar som en personalkostnad.

Transaktioner med närstående

2021

Den garanti som Catellas huvudägare CA Fastigheter AB lämnat

gällande investering i Infrahubs Fastighet 2 AB i utbyte mot aktier i

bolaget (se 2020 nedan) bedöms inte behöva tas i anspråk då projektet

erhöll extern bankfinansiering under tredje kvartalet 2021.

Catella innehar andelar i intresseföretaget Catella Project Capital

GmbH vars övriga delägare utgörs av Claesson & Anderzén-koncernen

och ledningen i Catella Project Management GmbH.

Catellas tyska dotterföretag Catella Project Management GmbH

(CPM) driver fastighetsutvecklingsprojekten inom intresseföretaget

Catella Project Capital GmbH. Vidare driver Catellas franska

dotterföretag Catella Logistic Europe SAS (CLE)

fastighetsutvecklingsprojekt inom flera intresseföretag. Ingen del av de

arvoden för utförda tjänster som CPM och CLE fakturerar

intresseföretagen elimineras i Catellas koncernresultaträkning då

intresseföretagen faller utanför Catellas intressegemenskap.

2020

Catella förvärvade i november 2020 aktier i dotterföretaget Infrahubs

Fastighet 2 AB som uppför en logistikfastighet i Norrköping och vilken

är fullt uthyrd till Postnord TPL AB. I samband med det investerade

Catella och partners vardera 60 mkr i bolaget. Catella garanterar

hyresavtalets genomförande gentemot Postnord. Catellas huvudägare

CA Fastigheter AB har lämnat en vederlagsfri, ovillkorad förpliktelse

att investera erforderligt kapital i Infrahubs Fastighet 2 AB i utbyte mot

aktier i bolaget motsvarande investeringen. Garantin kan komma att

tas i anspråk i den utsträckning annan finansiering inte kan erhållas för

projektet.

NOT 39 AVYTTRINGSGRUPP SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING

Under 2018 gjordes en strategisk översyn av verksamheten inom

Catella Bank S.A och vilken resulterade i att bankens verksamheter

avvecklades under 2019 och inledningen av 2020. I november 2021

Mkr 2021

Total köpeskilling 162

Förvärvskostnader -5

Nettoförsäljningsvärde 158

Avyttrade nettotillgångar;

Anläggningstillgångar 57

Likvida medel 48

Övriga omsättningstillgångar 13

Långfristiga skulder -42

Kortfristiga skulder -22

Nettotillgångar 54

Innehav utan bestämmande inflytande -27

Goodwill -

Avyttrade nettotillgångar 27

Realisationsresultat 130

Kassaflöde;

Kontant reglerad köpeskilling 155

Förvärvskostnader -5

Likvida medel i avyttrat dotterföretag -48

Förändring av koncernens likvida medel vid avyttring 102

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.103

godkände ECB Catella Banks ansökan om att återlämna banklicensen

och upphöra som kreditinstitut. Catella Bank, namnändrat till Catella

Luxembourg, presenteras därför sedan 30 september 2018 i enlighet

med IFRS 5, Anläggningstillgångar som innehas till försäljning och

avvecklade verksamheter. Det innebär att den avvecklade

verksamheten redovisas netto efter skatt på en separat rad i koncernens

resultaträkning. Catella har valt att benämna denna post i

resultaträkningen Årets resultat från avyttringsgrupp som innehas för

försäljning. I koncernens balansräkning redovisas tillgångar och

skulder hänförliga till den överlåtna verksamheten skilda från övriga

tillgångar och skulder på en separat rad benämnd Tillgångar i

avyttringsgrupp som innehas för försäljning respektive Skulder i

avyttringsgrupp som innehas för försäljning.

I tabellerna nedan framgår resultaträkning, tillgångar och skulder

samt kassaflöden i sammandrag för verksamhet under avveckling

(avyttringsgrupp som innehas för försäljning).

Under 2021 avyttrade Catella Luxembourg sitt innehav av Visa A

aktier. Realiserat resultat från Visa A aktier och orealiserad

värdejustering på kvarvarande Visa preferensaktier serie C uppgick till

totalt 8 mkr och redovisas i Övrigt totalresultat.

I december 2021 gjorde Catella Luxembourg en nedsättning av sin

överkursfond om 240 mkr varav 214 mkr utbetalades till svenska

holdingbolaget Catella Holding före utgången av 2021 och resterande

belopp återbetalades i början av 2022.

NOT 40 ANVÄNDANDE AV NYCKELTAL EJ DEFINIERADE I IFRS

SAMT BEGREPP OCH VALUTAKURSER

Catella-koncernens redovisning upprättas enligt IFRS. Se not 2 för

ytterligare information om redovisningsprinciper. I IFRS definieras

endast ett fåtal nyckeltal. Från och med andra kvartalet 2016 tillämpar

Catella ESMAs (European Securities and Markets Authority Den

Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten) nya riktlinjer

för alternativa nyckeltal, Alternative Performance Measures). I korthet

är ett alternativt nyckeltal ett finansiellt mått över historisk eller

framtida resultatutveckling, finansiell ställning eller kassaflöde som

inte är definierat eller specificerat i IFRS. För att stödja

företagsledningens och andra intressenters analys av koncernens

utveckling redovisar Catella vissa nyckeltal som inte definieras i IFRS.

Företagsledningen anser att dessa uppgifter underlättar en analys av

koncernens utveckling. Dessa tilläggsuppgifter är komplimenterande

information till IFRS och ersätter ej nyckeltal definierade i IFRS.

Catellas definitioner av mått ej definierade i IFRS kan skilja sig från

andra företags definitioner. Samtliga Catellas definitioner inkluderas

nedan. Beräkning av alla nyckeltal kan stämmas av mot poster i

resultat- och balansräkning.

Mkr 2021 2020

Totala intäkter 1 26

Övriga kostnader -14 -137

Finansiella poster - netto 1 41

Resultat före skatt -12 -70

Skatt -3 10

Årets resultat från avyttringsgrupp som innehas

för försäljning

-14 -60

Tillgångar 2021 2020

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

övrigt totalresultat

61 138

Likvida medel 199 374

Övriga tillgångar 60 106

Tillgångar i avyttringsgrupp som innehas för

försäljning

321 618

Skulder 2021 2020

Upplåning och låneskulder - 2

Övriga skulder 43 65

Skulder i avyttringsgrupp som innehas för

försäljning

43 67

Kassaflöden 2021 2020

Kassaflöde från den löpande verksamheten -48 -212

Kassaflöde från investeringsverksamheten 87 128

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -214 0

Årets kassaflöde från avyttringsgrupp som

innehas för försäljning

-175 -84

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.104

Definitioner

Alternativa nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS

Beskrivning

Orsak till användning av mått

Eget kapital per aktie

Eget kapital vid periodens utgång dividerat med antal aktier i slutet av

perioden

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av det egna kapitalet

representerat av en aktie.

Eget kapital per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med antalet

aktier vid periodens slut.

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av det egna kapitalet

hänförligt till moderbolagets aktieägare representerat av en aktie.

Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med

genomsnittligt antal aktier under året

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av resultatet

hänförligt till moderbolagets aktieägare före utspädning representerat av en

aktie.

Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare dividerat med

genomsnittligt antal aktier med hänsyn taget till effekt av utestående teck-

ningsoptioner (exklusive teckningsoptioner i eget förvar) och eventuella

nyemitterade aktier under året.

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av resultatet

hänförligt till moderbolagets aktieägare efter utspädning representerat av en

aktie.

Räntabilitet på eget kapital *

Summan av periodens resultat för de fyra senaste kvartalen dividerat med

genomsnittligt eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare för de fem

senaste kvartalen.

Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för

avkastningen på eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat exkluderat avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella

tillgångar dividerat med totala intäkter för perioden.

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av lönsamheten i

Bolaget.

Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA)

Resultat före räntenetto, skatt och avskrivningar

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av lönsamheten i

Bolaget.

Soliditet

Eget kapital dividerat med totala tillgångar.

Måttet används för att Catella betraktar det som relevant för investerare och

andra intressenter som vill bedöma Catellas finansiella stabilitet och förmåga

att klara sig på lång sikt.

Räntetäckningsgrad

Resultat före skatt med återläggning av räntekostnader och justering för

förändringar i verkligt värde på finansiella tillgångar, dividerat med

räntekostnader

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets förmåga

att täcka räntekostnader.

Sysselsatt kapital

Icke räntebärande anläggningstillgångar och omsättningstillgångar med avdrag

för icke räntebärande lång- och kortfristiga skulder.

Måttet åskådliggör Bolagets sysselsatta kapital.

Nettoskuld/Nettokassa

Nettot av räntebärande avsättningar och skulder minskat med räntebärande

finansiella tillgångar inklusive likvida medel och investeringar i låneportföljer. Är

detta belopp negativt benämns det nettokassa.

Måttet åskådliggör Bolagets förmåga att betala tillbaka räntebärande skulder

med räntebärande tillgångar inklusive likvida medel.

Kassaflöde per aktie

Årets kassaflöde dividerat med antal aktier i slutet av perioden.

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av kassaflödet

representerat av en aktie.

Utdelning per aktie

Utdelning dividerat med antal aktier vid periodens slut.

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets utdelning

över tid.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.105

Alternativa nyckeltal som inte är definierade enligt IFRS

Beskrivning

Orsak till användning av mått

Direktavkastning, %

Utdelning per aktie dividerat med priset per aktie vid periodens slut.

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av årets utdelning i

förhållande till priset per aktie.

Vinstmarginal

Periodens resultat dividerat med totala intäkter för perioden.

Måttet åskådliggör lönsamheten oavsett skattesats för bolagsskatt.

Price/Earnings (P/E)

Börsvärdet för samtliga aktier vid periodens slut dividerat med årets resultat.

Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för

prissättningen av Bolagets aktie i förhållande till liknande bolag på

aktiemarknaden.

Price/Book (P/B)

Börsvärdet för samtliga aktier vid periodens slut dividerat med eget kapital.

Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för

prissättningen av Bolagets aktie i förhållande till liknande bolag på

aktiemarknaden.

EV/EBITDA

Enterprise Value dividerat med EBITDA

Bolaget anser att nyckeltalet ger investerare en bättre förståelse för

prissättningen av Bolagets aktie i förhållande till liknande bolag på

aktiemarknaden.

Antal anställda vid periodens slut

Antal anställda vid periodens utgång omräknade till heltidstjänster.

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av antalet anställda i

Bolaget över tid.

Antal anställda i genomsnitt

Genomsnittet av antal anställda vid utgången av räkenskapsårets fyra kvartal

Inkluderas för att investerare ska kunna skapa sig en bild av genomsnittet av

antal anställda i Bolaget under perioden.

Fastighetstransaktionsvolymer för perioden

Fastighetstransaktionsvolymer för perioden är värdet på de underliggande

fastigheterna vid transaktionstillfällena.

Delar av Catellas intäkter inom Corporate Finance avtalas med kund utifrån

det underliggande fastighetsvärdet vid respektive uppdrag. Inkluderas för att

investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.

Förvaltat kapital vid årets slut

Förvaltat kapital är värdet av Catellas kunders deponerade/placerade kapital.

Delar av Catellas intäkter inom Asset Management and Banking avtalas med

kund utifrån värdet på det underliggande placerade kapitalet. Inkluderas för att

investeraren ska kunna skapa sig en bild av vad som driver delar av intäkterna.

* Se nedan för beräkningsunderlag

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.106

Beräkning av räntabilitet på eget kapital per segment. Koncernen innehåller samtliga verksamheter (Inkl. affärsområdet Banking)

2021 2021 2021 2021 2020 2020 2020 2020 2019 2019 2019 2019 2018 2018 2018

KONCERNEN okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun

Periodens resultat, mkr * 95 34 -46 91 -8 220 -147 0 47 -83 38 111 -133 -13 13

Eget kapital, mkr * 1 688 1 586 1 554 1 737 1 612 1 564 1 381 1 577 1 522 1 487 1 543 1 603 1 442 1 578 1 587

Räntabilitet på eget kapital, % 11 4 16 10 4 8 -12 0 7 -4 0 -1 -7 5 10

2021 2021 2021 2021 2020 2020 2020 2020 2019 2019 2019 2019 2018 2018 2018

CORPORATE FINANCE okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun

Periodens resultat, mkr * 36 -7 33 -27 23 1 -8 -16 27 2 11 -16 12 1 7

Eget kapital, mkr * 50 29 36 72 98 34 36 40 57 29 27 17 35 44 42

Räntabilitet på eget kapital, % 62 41 53 -20 -1 10 14 69 70 25 21 8 21 40 52

2021 2021 2021 2021 2020 2020 2020 2020 2019 2019 2019 2019 2018 2018 2018

PROPERTY INVESTMENT MANAGEMENT okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun

Periodens resultat, mkr * 62 50 52 161 16 63 46 27 13 3 38 -8 -3 3 32

Eget kapital, mkr * 1 049 897 849 793 617 652 586 579 531 516 508 474 460 216 216

Räntabilitet på eget kapital, % 39 37 42 44 26 26 17 16 9 7 8 8 13 43 0

2021 2021 2021 2021 2020 2020 2020 2020 2019 2019 2019 2019 2018 2018 2018

PRINCIPAL INVESTMENTS okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun jan-mar okt-dec jul-sep apr-jun

Periodens resultat, mkr * -5 8 -1 3 -14 176 13 2 19 0 0 0 0 0 0

Eget kapital, mkr * 175 174 171 161 156 178 1 4 -14 0 0 0 0 0 0

Räntabilitet på eget kapital, % 3 -3 123 177 272 620 -1800 -1047 -652 0 0 0 0 0 0

* Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.107

Begrepp

Upplåning

Lån från kreditinstitut.

Låneskulder

Lån från icke kreditinstitut.

WACC

Weigthed Average Cost of Capital (Vägd genomsnittlig

kapitalkostnad).

Enterprise Value (bolagsvärde)

Valutakurser

Kurserna på de i koncernen ingående valutorna var i förhållande till

SEK i genomsnitt respektive per balansdagen följande:

Valutakurser 2021

Valutakurser 2020

Valuta

Genomsnitts-

kurs

Balansdags-

kurs

CHF 9,385 9,855

DKK 1,364 1,375

EUR 10,145 10,227

HKD 1,104 1,160

GBP 11,802 12,179

NOK 0,998 1,025

USD 8,582 9,044

Valuta

Genomsnitts-

kurs

Balansdags-

kurs

CHF 9,798 9,254

DKK 1,407 1,349

EUR 10,487 10,038

HKD 1,187 1,056

GBP 11,798 11,087

NOK 0,979 0,955

USD 9,204 8,189

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.108

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolagets rapport över totalresultat

2021 2020

Mkr Not jan–dec jan–dec

Nettoomsättning 18,7 14,3

Övriga rörelseintäkter 2,0 16,2

Totala intäkter 20,7 30,5

Övriga externa kostnader 42 -24,7 -46,8

Personalkostnader 43 -43,5 -32,4

Avskrivningar -0,7 -0,9

Övriga rörelsekostnader -1,0 0,0

Rörelseresultat -49,2 -49,6

Ränteintäkter och liknande resultatposter 44 8,7 33,6

Räntekostnader och liknande resultatposter 45 -65,0 -35,1

Finansiella poster -56,4 -1,5

Resultat före skatt -105,6 -51,2

Skatt på årets resultat 46 - 0,2

Årets resultat -105,6 -51,0

2021 2020

Mkr Not jan–dec jan–dec

Årets resultat -105,6 -51,0

Övrigt totalresultat

Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt 0,0 0,0

Summa totaltresultat för året -105,6 -51,0

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.109

Moderbolagets balansräkning

2021 2020

Mkr Not 31 dec 31 dec

Tillgångar

Anläggningstillgångar

Immateriella tillgångar 47 0,7 3,0

Materiella anläggningstillgångar 0,1 0,0

Andelar i koncernföretag 48 1 058,2 1 052,6

1 059,0 1 055,6

Omsättningstillgångar

Kundfordringar 0,1 0,1

Fordringar hos koncernföretag 531,5 225,7

Skattefordringar 0,1 0,2

Övriga kortfristiga fordringar 1,7 7,0

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6,9 3,0

Likvida medel 0,1 0,2

540,5 236,3

Summa tillgångar 1 599,5 1 291,9

2021 2020

Not 31 dec 31 dec

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 49

Bundet eget kapital

Aktiekapital 176,7 176,7

Reservfond 0,0 249,9

176,7 426,6

Fritt eget kapital

Överkursfond 81,4 81,4

Balanserad vinst 182,6 63,2

Årets resultat -105,6 -51,0

158,3 93,6

Summa eget kapital 335,0 520,1

Skulder

Långfristiga låneskulder 50 1 241,0 750,6

Avsättningar för pensioner – –

1 241,0 750,6

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder 6,4 2,0

Skulder till koncernföretag 0,5 0,1

Skatteskulder - -

Övriga kortfristiga skulder 0,6 9,3

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 51 16,0 9,8

23,5 21,2

Summa skulder 1 264,5 771,7

Summa eget kapital och skulder 1 599,5 1 291,9

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.110

Moderbolagets kassaflödesanalys

2021 2020

Mkr Not jan–dec jan–dec

Kassaflöde från den löpande verksamheten

Resultat före skatt -105,6 -51,2

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avskrivningar 0,7 0,9

Finansiella poster 12,3 4,0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -92,6 -46,3

Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital

Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar -304,3 35,3

Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder 1,3 -6,4

Kassaflöde från den löpande verksamheten -395,6 -17,4

Kassaflöde från investeringsverksamheten

Förvärv av materiella anläggningstillgångar -0,1 0,0

Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - -0,5

Avyttring av immateriella anläggningstillgångar 1,6 -

Investeringar i dotterföretag 48 -5,6 -

Kassaflöde från investeringsverksamheten -4,1 -0,5

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

Nyemission - 14,9

Upptagna lån 50 1 238,9 -

Amortering av lån -759,8 -

Erhållna koncernbidrag - 2,9

Lämnade utdelningar -79,5 -

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 399,7 17,8

Årets kassaflöde -0,1 -0,1

Likvida medel vid årets början 0,2 0,3

Valutakursdifferens i likvida medel 0,0 0,0

Likvida medel vid årets slut 0,1 0,2

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.111

Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital

Mkr Not 49 Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserad vinst Årets resultat Summa eget kapital

Eget kapital 1 januari 2020 172,6 249,9 70,6 76,2 -13,0 556,3

Vinstdisposition -13,0 13,0 0,0

Utdelning 0,0

Årets totalresultat för januari–december 2020

Årets resultat -51,0 -51,0

Övrigt totalresultat, netto efter skatt 0,0 0,0

Årets totalresultat -51,0 -51,0

Nyemission 4,1 10,7 14,9

Eget kapital 31 december 2020 176,7 249,9 81,4 63,2 -51,0 520,1

Vinstdisposition -51,0 51,0 0,0

Utdelning -79,5 -79,5

Minskning av reservfond för överföring till fritt eget kapital -249,9 249,9 0,0

Årets totalresultat för januari–december 2021

Årets resultat -105,6 -105,6

Övrigt totalresultat, netto efter skatt 0,0 0,0

Årets totalresultat -105,6 -105,6

Nyemission 0,0

Eget kapital 31 december 2021 176,7 0,0 81,4 182,6 -105,6 335,0

Bundet eget kapital

Fritt eget kapital

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.112

Moderbolagets noter

NOT 41 REDOVISNINGSPRINCIPER FÖR MODERBOLAGET

Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med

Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer.

Moderbolaget tillämpar genom detta samma redovisningsprinciper

som koncernen där så är tillämpligt utom i de fall som anges nedan.

Moderbolaget använder benämningarna balansräkning respektive

kassaflödesanalys för de rapporter som i koncernen har titlarna

rapport över finansiell ställning respektive rapport över kassaflöden.

Resultaträkning och balansräkning för moderbolaget är uppställda

enligt årsredovisningslagens uppställningsformer, medan rapporten

över totalresultat, rapporten över förändringar i eget kapital och

kassaflödesanalysen baseras på IAS 1 Utformning av finansiella

rapporter respektive IAS 7 Rapport över kassaflöden.

Andelar i koncernföretag

Moderbolaget redovisar samtliga innehav i koncernföretag till

anskaffningsvärde efter avdrag för eventuell ackumulerad

nedskrivning.

Koncernbidrag

Koncernbidrag, såväl lämnade som erhållna, redovisas som en

bokslutsdisposition i resultaträkningen.

Aktieägartillskott

Lämnade aktieägartillskott redovisas som en ökning av posten andelar

i koncernföretag i balansräkningen. En bedömning görs därefter

huruvida det föreligger något behov av nedskrivning av dessa andelar.

Anteciperad utdelning

Anteciperad utdelning redovisas i resultaträkningen som resultat från

andelar i koncernföretag respektive fordran på koncernföretag i

balansräkningen i de fall bolaget fattat beslut beträffande

värdeöveringens storlek samt har rätt till att ensamt besluta om

utdelningens storlek.

Leasingavtal

Moderbolaget redovisar samtliga leasingavtal som operationella

leasingavtal.

Finansiella instrument

Med hänsyn till sambandet mellan redovisning och beskattning

redovisas finansiella tillgångar eller skulder inte till verkligt värde.

Finansiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde

minus eventuell nedskrivning och finansiella omsättningstillgångar

redovisas enligt lägsta värdets princip. Finansiella skulder redovisas till

anskaffningsvärde.

Moderbolaget tillämpar vidare undantagsregeln i RFR 2 för att inte

tillämpa reglerna i IAS 39 för finansiella garantier avseende

garantiavtal till förmån för dotter- och intressebolag. I dessa fall

tillämpas reglerna i IAS 37 som medför att finansiella garantiavtal ska

redovisas som en avsättning i balansräkningen när Catella har ett

rättsligt eller informellt åtagande till följd av en tidigare händelse och

det är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att

reglera åtagandet. Dessutom måste det vara möjligt att göra en

tillförlitlig uppskattning av åtagandets värde.

NOT 42 ÖVRIGA EXTERNA KOSTNADER

Ersättningar till revisorer

Total kostnad är till moderbolagets revisorer PricewaterhouseCoopers AB.

* Med revisionsuppdrag avses arvode för den lagstadgade revisionen det vill säga sådant arbete som

är nödvändigt för att avge revisionsberättelsen, samt så kallad revisionsrådgivning som lämnas i

samband med revisionsuppdraget.

Operationella leasingavtal inklusive hyra

Ovan leasingavgifter avser främst hyra av kontorslokaler men

inkluderar även hyra av kontorsutrustning.

NOT 43 PERSONAL

Löner, andra ersättningar och sociala kostnader

Mkr 2021 2020

PwC

Revisionsuppdraget * 1,1 1,7

Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget

- -

Skatterådgivning 0,9 0,2

Övriga tjänster 0,0 3,0

Summa 2,0 4,9

Mkr 2021 2020

Årets kostnad för operationella leasingavtal inkl

hyra uppgår till

3,2 3,0

Förfaller till betalning inom ett år 4,2 3,0

Förfaller till betalning senare än ett men inom fem

år

4,4 5,3

Förfaller till betalning senare än fem år 0,0 0,0

Summa 8,6 8,3

Framtida leasingavgifter avseende icke uppsägningsbara operationella

leasingavtal med återstående löptid överstigande ett år fördelar sig enligt

följande:

Mkr

Löner och

andra

ersättningar

(varav

tantiem)

Sociala

kostnader

(varav

pensionskos

tnader)

Löner och

andra

ersättningar

(varav

tantiem)

Sociala

kostnader

(varav

pensionskost

nader)

Styrelse 2,7 0,6 2,5 0,5

(0,0) (0,0) (0,0) (0,0)

Verkställande direktör 6,1 2,0 1,1 0,7

(3,2) (0,9) (0,0) (0,4)

Övriga anställda,

Sverige

17,2 9,0 14,9 7,4

(6,2) (3,2) (3,5) (3,0)

Summa 26,0 11,7 18,5 8,6

(9,4) (4,1) (3,5) (3,4)

2021

2020

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.113

Inga pensionsförpliktelser till verkställande direktör eller ledande

befattningshavare finns. För ytterligare information om ersättningar

till styrelse och verkställande direktör hänvisas till not 11.

Medelantal årsanställda

NOT 44 RÄNTEINTÄKTER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

Av ränteintäkter och liknande resultatposter är 0,0 mkr (0,0)

koncerninterna.

NOT 45 RÄNTEKOSTNADER OCH LIKNANDE RESULTATPOSTER

Av räntekostnader och liknande resultatposter är 0,0 mkr (0,0)

koncerninterna.

NOT 46 SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT

Årets skattemässiga underskott uppgår till 37,7 mkr (15,0).

Moderbolagets kvarstående underskottsavdrag uppgår per 31

december 2021 till 55,0 mkr (17,8). Ingen uppskjuten skattefordran

redovisas i moderbolaget per balansdagen.

NOT 47 IMMATERIELLA TILLGÅNGAR

Immateriella tillgångar avser koncerngemensamt ekonomisystem.

Under året har de enheter som nyttjar systemet fakturerats och bokfört

värde per balansdagen avser endast moderbolagets andel. Tillgången

skrivs av under den bedömda nyttjandeperioden vilken förväntas

uppgå till 5 år.

NOT 48 ANDELAR I KONCERNFÖRETAG

Uppgifter om dotterföretagens organisationsnummer och säte:

Under året har 10 procent av andelarna i koncernbolaget Catella Real

Estate AG förvärvats i en koncernintern transaktion.

NOT 49 EGET KAPITAL

Aktiekapitalet uppgick per 31 december 2021 till 176,7 mkr (176,7)

fördelat på 88 348 572 aktier (88 348 572). Kvotvärde per aktie är 2.

Aktiekapitalet är fördelat på två aktieslag med olika röstvärde; 2 530

555 A aktier, med fem röster per aktie, och 85 818 017 B aktier med en

röst per aktie. Några andra skillnader mellan aktieslagen finns inte.

Bolagsordningen innehåller en rättighet för innehavare av aktier av

serie A att omvandla dessa till lika antal aktier av serie B. Under 2021

har inga aktier av serie A omvandlats till serie B.

Några utestående konvertibla skuldebrev som skulle kunna leda till

utspädning av aktiekapitalet finns inte per 31 december 2021.

Vid extra bolagsstämma i december 2020 beslutades om införande

av ett nytt incitamentsprogram genom emission av högst 3 000 000

teckningsoptioner fördelat på två serier; 2020/2024:A och 2020/2025:B.

Per den 1 juni 2021 överläts 2 750 000 teckningsoptioner till

medlemmar i koncernledningen och resterande 250 000

teckningsoptioner fanns i eget lager per den 31 december 2021, dessa

beskrivs ytterligare i not 12.

Styrelsen har inte något bemyndigande, vare sig för återköp eller

emission av aktier. Inga aktier innehas av bolaget självt eller av dess

dotterbolag.

Aktieägare med mer än 10 procent av rösterna

Huvudaktieägare per den 31 december 2021 var Claesson & Anderzén-

koncernen (med närstående) med 49,4 procent (49,4) av aktiekapitalet

Mkr Totalt

varav

kvinnor

Totalt

varav

kvinnor

VD och ledande

befattningshavare

5 1 2 -

Övriga anställda 10 3 10 2

Summa 15 4 12 2

2021

2020

Mkr 2021 2020

Räntor 0,0 0,0

Realisationsresultat från derivatinstrument 8,1 32,3

Valutakursvinster 0,6 1,3

Summa 8,7 33,6

Mkr 2021 2020

Räntor -57,3 -31,1

Låneuppläggningskostnader -7,8 -4,0

Valutakursförluster 0,0 0,0

Summa -65,0 -35,1

Mkr 2021 2020

Uppskjuten skattekostnad/intäkt avseende

skattemässiga underskottsavdrag

- -

Uppskjuten skattekostnad/intäkt avseende

temporära skillnader

- -

Justeringar avseende tidigare år - 0,2

Summa 0,0 0,2

Mkr 2021 2020

Ingående bokfört värde 3,0 3,3

Inköp - 0,5

Avyttringar och utrangeringar -1,6 -

Avskrivningar -0,7 -0,8

Utgående bokfört värde 0,7 3,0

Bolag

Kapital-

andel, %

Rösträtts-

andel, %

Antal

andelar

2021 2020

Catella Holding AB 100% 100% 1 000 1 052,6 1 052,6

Catella Real Estate AG

10% 10% 252 500 5,6 -

Summa 1 058,2 1 052,6

Bokfört värde, Mkr

Bolag Org.nr. Stad

Catella Holding AB 556064-2018 Stockholm

Catella Real Estate AG HRB 169051 München

Andelar i koncernföretag 2021 2020

Ingående bokfört värde 1 052,6 1 052,6

Förvärv 5,6 -

Utgående bokfört värde 1 058,2 1 052,6

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.114

och 48,8 procent (48,8) av rösterna följt av Alcur Fonder med ett

innehav på 6,9 procent (4,2) av kapital och 6,2 procent (3,8) av

rösterna.

Utdelning

Styrelsen föreslår en utdelning om 1,00 kr per aktie och vilket

motsvarar totalt 88,3 mkr. Den föreslagna utdelningen ryms inom vad

som är maximalt tillåtet belopp enligt obligationsvillkoren; det högsta

av 80 mkr eller 60 procent av årets resultat hänförligt till

moderföretagets aktieägare. För räkenskapsåret 2020 lämnades en

utdelning på 0,90 kronor per aktie.

Bundna fonder

Bundna fonder får inte minskas genom vinstutdelning.

Reservfond

Syftet med reservfonden har varit att spara en del av nettovinsten, som

inte går åt för täckning av balanserad förlust. Belopp som före 1 januari

2006 tillförts överkursfonden har överförts till och ingår i

reservfonden. Överkursfonder som uppkommer efter den 1 januari

2006 redovisas som fritt eget kapital i moderbolaget.

Per den 17 juni 2021 beviljade Bolagsverket tillstånd till minskning

av hela reservfonden för överföring till fritt eget kapital.

Fritt eget kapital

Följande fonder utgör tillsammans med årets resultat fritt eget kapital,

det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning till

aktieägarna.

Överkursfond

När aktier emitteras till överkurs, det vill säga för aktierna ska betalas

mer än aktiernas kvotvärde, ska ett belopp motsvarande det erhållna

beloppet utöver aktiernas kvotvärde, föras till överkursfonden. Belopp

som tillförts överkursfonden från och med 1 januari 2006 ingår i fritt

eget kapital.

Balanserade vinstmedel

Balanserade vinstmedel utgörs av föregående års balanserade

vinstmedel och resultat efter avdrag för under året lämnad

vinstutdelning.

NOT 50 LÅNESKULDER

I mars 2021 emitterade Catella AB en ny icke säkerställd obligation om

totalt 1 250 mkr med en löptid om 4 år. Obligationen löper med en

rörlig ränta om tremånaders Stibor plus 475 punkter. I samband med

det återköptes respektive återinlöstes den äldre obligationen om 750

mkr för ett pris 101,3 procent av nominellt belopp.

Obligationen är noterad på NASDAQ Stockholm och har slutförfall

i mars 2025.

Finansieringen är vidare villkorad av att koncernens egna kapital

vid var tillfälle uppgår till lägst 800 mkr. Därutöver finns

begränsningar vad gäller utdelningar. Årlig utdelning till

moderföretagets aktieägare kan maximalt uppgå till det högsta av 80

mkr eller 60 procent av årets resultat hänförligt till moderföretagets

aktieägare. Dessa villkor har uppnåtts såväl under året som per 31

december 2021.

NOT 51 UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER

NOT 52 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER

Catella AB har lämnat garanti till kreditinstitut om 330,1 mkr (323,8)

som säkerhet för beviljade krediter till dotterföretaget Kaktus 1

HoldCo ApS. Därutöver har moderbolaget ingått ett borgensåtagande

gentemot PostNord (hyresgäst) avseende dotterföretaget Infrahubs

Fastighet 2 ABs (hyresvärd) fullgörande enligt hyresavtalet mellan

hyresvärd och hyresgäst uppgående till 455,0 mkr (455), se vidare

Transaktioner med närstående, se även not 38 Transaktioner med

närstående.

Inga ställda säkerheter fanns per den 31 december 2021.

NOT 53 TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE

Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterbolag.

Prissättning vid transaktioner mellan moderföretag och dotterbolag

sker med beaktande av affärsmässiga principer. Under 2021 har Catella

AB tillhandahållit ett antal koncerninterna tjänster till flertalet

dotterbolag för vilka marknadsmässigt pris har erlagts. Inga

utdelningar eller koncernbidrag har erhållits från dotterföretag under

2021.

För ledande befattningshavares förmåner hänvisas till koncernens

uppgifter under not 11 till koncernredovisningen samt till not 43.

För ställda säkerheter och eventualförpliktelser till förmån för

dotterbolag hänvisas till not 52.

NOT 54 FINANSIELL RISKHANTERING

Moderbolaget tillämpar, med de undantag som framgår av not 41, IAS

39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Catella AB

(publ) är ett holdingbolag för koncernen där koncernledning och

andra centrala gruppfunktioner har samlats. Moderbolagets tillgångar

avser främst aktier i dotterbolag och fordringar på dotterbolag.

Moderbolaget har sedan maj 2018 reducerat valutarisken i Catellas

nettotillgångar i euro genom valutasäkring med valutaswapar.

Säkringen hade ett nominellt belopp om 60 miljoner EUR och förföll i

februari 2021 då positionen stängdes. För närvarande sker ingen

säkring av valutarisken i Catellas nettotillgångar. Koncernledningen

Mkr 2021 2020

Obligationslån 1 241,0 746,6

1 241,0 746,6

Avgår: långfristig del -1 241,0 -746,6

Kortfristig del 0,0 0,0

Mkr 2021 2020

Semesterlöneskuld 1,6 0,9

Upplupna löner 7,6 3,5

Sociala avgifter 2,9 1,3

Upplupna räntekostnader 2,4 1,4

Upplupna revisionsarvoden 0,3 0,5

Upplupna styrelsearvoden 0,8 0,8

Övriga poster 0,4 1,5

Summa 16,0 9,8

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.115

utvärderar årligen behovet av säkring av koncernens omräkningsrisker.

Inga andra placeringar i finansiella instrument finns.

Moderbolaget har vidare upptagit långfristig lånefinansiering i SEK

med rörlig ränta för egen verksamhetsfinansiering. Med bakgrund av

detta har den juridiska personen Catella AB (publ) främst exponering

mot ränterisk och likviditetsrisk. Marknadsrisk har sedan stängning av

derivatinstrument eliminerats. Exponering mot andra finansiella risker

såsom kreditrisk och valutarisk etc. är begränsad.

Ränterisk

Ränterisk är risken att bolagets nettoresultat påverkas till följd av

förändringar i det allmänna ränteläget. Moderbolaget analyserar och

följer löpande upp sin exponering för ränterisk.

Likviditetsrisk

Likviditetsrisk är risken att Catella AB (publ), inom en definierad

tidsperiod, inte kan refinansiera sina existerande tillgångar eller är

oförmögen att möta utökade krav på likviditet. Likviditetsrisk

innefattar också risken att moderbolaget tvingas låna till ofördelaktig

ränta eller måste sälja tillgångar med förlust för att kunna fullgöra sina

betalningsåtaganden. Moderbolaget analyserar och följer löpande upp

sin exponering för likviditetsrisk. Vid behov kan moderbolaget bruka

dotterbolags överskottslikviditet via interna lån. Ingen förutbestämd

förfallotidpunkt finns för de koncerninterna lånen.

Marknadsrisk

Marknadsrisk inkluderar risken för förlust till följd av förändringar av

räntor, valuta- och aktiekurser, inklusive prisrisk i samband med

avyttring av tillgångar eller stängning av positioner.

Valutarisk

Inga fordringar eller skulder i utländsk valuta, förutom vissa

koncernmellanhavanden, fanns per 31 december 2021.

För ytterligare information om finansiella risker för koncernen,

vilka är indirekt tillämpliga även för moderbolaget, hänvisas till not 3.

Kreditrisk

Kreditrisken avseende fordringar på dotterbolag har beaktats och

bedöms ej vara väsentlig. Likvida medel är placerade hos väletablerade

banker med god kreditvärdighet och inget nedskrivningsbehov

bedöms föreligga för dessa.

NOT 55 HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN

Det är i nuläget osäkert vilka långsiktiga konsekvenser kriget i Ukraina

får på omvärlden och hur detta kan komma att påverka Catella och

dess dotterbolag. I nuläget har Catella ingen affärsverksamhet i dessa

länder.

Försäljning av kvarstående andelar i Catella Fondförvaltning

Catella nyttjade sin option att avyttra resterande 30 procent av aktierna

i Catella Fondförvaltning AB till Athanase för en köpeskilling om 60

mkr. Transaktionen ägde rum 10 januari 2022 och hade ingen

påverkan på koncernens resultat 2021.

Catellas delägda bolag Infrahubs säljer logistikfastighet i

Norrköping

Den 23 mars 2022 tecknade Infrahubs avtal om att sälja fastigheten till

Allianz Real Estate för cirka 880 mkr efter avdrag för uppskjuten skatt.

60 mkr av köpeskillingen är villkorad av att Infrahubs slutför

installation av solpaneler. Överlåtelsen av fastigheten beräknas ske

under andra kvartalet 2022.

NOT 56 FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION

Till årsstämmans förfogande står följande fria fond- och vinstmedel i

moderbolaget:

Styrelsen och verkställande direktören föreslår att de till förfogande

stående vinstmedlen disponeras enligt följande:

Styrelsen föreslår en utdelning om 1,00 kr per aktie och vilket

motsvarar totalt 88,3 mkr. Den föreslagna utdelningen ryms inom vad

som är maximalt tillåtet belopp enligt obligationsvillkoren; det högsta

av 80 mkr eller 60 procent av årets resultat hänförligt till

moderföretagets aktieägare

För räkenskapsåret 2020 lämnades en utdelning på 0,90 kronor per

aktie.

Överkursfond 81 356 057

Balanserat resultat 182 580 744

Årets resultat -105 621 276

158 315 525

att utdelning till aktieägarna lämnas med 1,00 kr per aktie, totalt 88 348 572

att i ny räkning överförs (varav 69 966 953 till överkursfond) 69 966 953

158 315 525

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.116

Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredovisningen har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncernredovisningen har upprättats i enlighet med internationella redovisningsstandarder

IFRS sådana de antagits av EU. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvisande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen

ger en rättvisande översikt över utvecklingen av moderbolagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen

står inför.

Moderbolagets och koncernens resultaträkningar och balansräkningar är föremål för fastställande på årsstämman den 24 maj 2022.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår ovan, godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören Stockholm den 11 april 2022.

Johan Claesson

Styrelseordförande

Tobias Alsborger

Styrelseledamot

Jan Roxendal

Styrelseledamot

Johan Damne

Styrelseledamot

Anneli Jansson

Styrelseledamot

Joachim Gahm

Styrelseledamot

Christoffer Abramson

Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har avgivits den 11 april 2022

PricewaterhouseCoopers AB

Daniel Algotsson

Auktoriserad revisor

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.117

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Catella AB,

org nr 556079 1419

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

UTTALANDEN

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och

koncernredovisningen för Catella AB för år 2021. Bolagets

årsredovisning och koncernredovisning ingår på sidorna 43-116 i detta

dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet

med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden

rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31

december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året

enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har upprättats i

enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga

avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den

31 december 2021 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för

året enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), såsom

de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är

förenlig med årsredovisningens och koncernredovisningens övriga

delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen

och balansräkningen för moderbolaget och rapport över resultat och

rapport över finansiell ställning för koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den

kompletterande rapport som har överlämnats till moderbolagets och

koncernens revisionsutskott i enlighet med revisorsförordningens

(537/2014) artikel 11.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing

(ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa

standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god

revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar

enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap och

övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i revisorsförordningens

(537/2014) artikel 5.1 har tillhandahållits det granskade bolaget eller, i

förekommande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag

inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

VÅR REVISIONSANSATS

Revisionens inriktning och omfattning

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå och

bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella rapporterna.

Vi beaktade särskilt de områden där verkställande direktören och

styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel viktiga

redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med utgångspunkt

från antaganden och prognoser om framtida händelser, vilka till sin

natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi också beaktat risken

för att styrelsen och verkställande direktören åsidosätter den interna

kontrollen, och bland annat övervägt om det finns belägg för

systematiska avvikelser som givit upphov till risk för väsentliga

felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig

granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rapporterna

som helhet, med hänsyn tagen till koncernens struktur,

redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i vilken

koncernen verkar.

Vår granskning innefattar bland annat:

− För de största rapporterade enheterna i Sverige, Danmark, Finland,

Frankrike, Luxemburg, England och Tyskland inklusive

moderbolaget och konsolideringen, har vi granskat årsbokslutet,

utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten per den 30

september 2021 samt utfört en bedömning av nyckelkontroller

avseende finansiell rapportering utifrån Catellas ramverk; och

− För övriga enheter genomförs analytiska granskningsinsatser i

samband med granskning av konsolideringen samt, där föreskrivs,

lagstadgad revision. Den lagstadgade revisionen har i de flesta fall

slutförts innan revisionsberättelsen undertecknats för koncernen.

Utöver vad som ovan beskrivits har huvudansvarig revisor och

medlem i koncernrevisionsteamet under året haft möten med

verksamheterna i Tyskland och Frankrike i syfte att skapa en förståelse

för verksamheterna i landet och förstå rutiner och kontroller för att

utvärdera efterlevnaden av Catellas ramverk för intern kontroll samt

att göra en översiktlig genomgång av verksamhetens finansiella

rapporteringen utifrån koncernens redovisningsprinciper.

Då Catella har en bred verksamhet i många länder har vi anpassat

vår revision utifrån detta. Särskilt fokus fick de områden där den

verkställande direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar,

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.118

till exempel viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts

med utgångspunkt i antaganden och prognoser om framtida händelser,

vilka till sin natur är osäkra. Det avser främst värdering av de

värdepapperiserade låneportföljerna och fastighetsprojekten. Dessa

områden beskrivs närmare nedan under avsnittet Särskilt

betydelsefulla områden.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedömning

av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig grad av

säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller några

väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd av

oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut

som användarna fattar med grund i de finansiella rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvantitativa

väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapporteringen som

helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden fastställde vi

revisionens inriktning och omfattning och våra granskningsåtgärders

karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att bedöma effekten av

enskilda och sammantagna felaktigheter på de finansiella rapporterna

som helhet.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.119

SÄRSKILT BETYDELSEFULLA OMRÅDEN

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa

områden behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata uttalanden om dessa områden.

Särskilt betydelsefullt område

Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Värdering av fastighetsprojekt inom principal investments

Vi hänvisar till not 23 Exploaterings- och projektfastigheter och not 2 Väsentliga redovisningsprinciper.

Catellas investeringarna i fastighetsprojekt är sedan det andra kvartalet 2021 ett nytt rörelsesegment i den

finansiella rapporteringen och bolaget har ett tydligt fokus mot detta affärsområde.

Fastighetsprojekten bedrivs i separata juridiska enheter. Beroende på ägande och kontroll redovisas

fastighetsprojekten som antingen dotterbolag alternativt intressebolag. Per 31 december 2021 uppgår det

redovisade värdet på Catellas fastighetsprojekt inom principal investments genom dotterbolag till 2 105 mkr

vilket återfinns på balansraden exploaterings- och projektfastigheter. Se vidare beskrivning i not 23.

Under 2021 har intäkterna från Catellas exploaterings- och projektfastigheter inte varit av väsentlig

karaktär men då det samlade bokförda värdet av projektfastigheterna totalt utgör 39% av koncernens

tillgångar har värderingen av dessa varit ett särskilt betydelsefullt område i revisionen 2021.

Värderingen av exploaterings- och projektfastigheter sker till det lägsta av anskaffningsvärdet och

nettoförsäljningsvärdet.

I revisionen har vi granskat aktiveringar av kostnader hänförliga till fastighetsprojekten för att säkerställa

korrekt allokering och att posterna är balansgilla.

De mest väsentliga projekten har varit föremål för revision och för övriga projekt har utvalda

granskningsåtgärder genomförts för att säkerställa värderingen.

För väsentliga dotterbolag utomlands har instruktioner skickats och rapportering inhämtats från

dotterbolagsrevisorerna. Ansvarig revisor och medlem ur revisionsteamet har även hållit rapporteringsmöten

med dotterbolagsrevisorerna. Dotterbolag i Sverige granskas av ansvarig revisor för koncernen.

Som stöd för värderingen har vi granskat externa värderingar eller indikativa bud när så finns tillgängligt.

Vi har även utvärderat ledningens bedömningar genom att följa upp projekten samt beaktat allmänna

marknadsförhållanden för fastigheter på respektive marknad.

Vidare har vi bedömt innehållet i de upplysningar som lämnas i årsredovisningen och

koncernredovisningen.

Värdering av värdepapperiserade låneportföljer

Vi hänvisar till noterna: 3 Finansiell Riskhantering, 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar, 22 Finansiella

tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen

Per 31 december 2021 är värdet på Catellas värdepapperiserade låneportföljer 100 mkr. Innehaven i

värdepapperiserade låneportföljer utgör en väsentlig del av Catella-koncernens balansräkning. Catellas

värdepapperiserade låneportföljer är finansiella tillgångar som redovisas till verkligt värde med

värdeförändringar över resultaträkningen.

Tillgångarna klassificeras som omsättningstillgångar till den del som avser kommande 12 månaders

prognostiserade kassaflöden medan övrig del av låneportföljerna redovisas som anläggningstillgångar. I

enlighet med IFRS 7 klassificeras tillgångarna i nivå III det vill säga specifika värderingstekniker används där

flera väsentliga indata inte baseras på observerbar marknadsinformation och värderingen utgör därmed ett

särskilt betydelsefullt område i revisionen.

Värderingen av Catellas låneportföljer baseras således på ett stort antal parametrar inklusive uppskattade

framtida kassaflöden som diskonteras. Värderingsmodellen av portföljerna är komplex. Marknaden för

dessa låneportföljer, underordnade värdepapper med säkerhet i tillgångar, är till sin natur illikvida. Som ett

Redovisningen av låneportföljerna baseras på ledningens bedömningar om framtida kassaflöden och valda

diskonteringsräntor. Per definition är värderingen av de värdepapperiserade låneportföljerna behäftad med

inneboende osäkerhet.

Till ledningens hjälp används en extern part, Cartesia, som upprättar prognoser över de framtida bedömda

kassaflödena för de olika portföljerna. Värderingen till verkligt värde av denna typ av portföljer bygger på

antaganden om framtida utveckling då ingen aktiv marknad för handel finns i dessa instrument. Dessa

bedömningar innefattar ett betydande inslag av subjektivitet.

Vid vår granskning av värderingen av Catellas låneportföljer, har vi använt oss av PwC:s specialister på

värdering. I vår revision har vi vidare granskat att använd modell ger ett uppskattat värde som är i linje med

IFRS.

Vi har på stickprovsbasis utifrån utvalda portföljer bedömt och inhämtat förklaringar samt stöd för

använda parametrar och indata till prognostiserade framtida kassaflöden. I denna granskning har vi fokuserat

granskningen på de nyckelparametrar som har störst betydelse och väsentlighet för värderingen och

värdeutveckling. Vidare har vi, i de fall där det är möjligt, jämfört med aktuella och liknande

portföljtransaktioner på marknaden samt avseende viss marknadsdata granskat att indata i modellerna

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.120

resultat av detta inkluderar Catellas värderingsmodell ett antal parametrar som är icke observerbar

marknadsdata vilket leder till en väsentlig osäkerhet. Förändringar i de bedömningar som underligger de

valda parametrarna skulle kunna resultera i en förändring av det verkliga värdet på Catellas låneportföljer i

koncernens resultaträkning och rapport över finansiell ställning och en sådan förändring skulle kunna vara

väsentlig. Det är inte möjligt att kvantifiera sannolikheten i fall gjorda antaganden skulle vara felaktiga och

därmed leda till en felaktig värdering av portföljen.

Avseende diskonteringsräntor fastställer Catella diskonteringsräntorna för de värdepapperiserade

låneportföljerna internt och utgår från ett rullande 24-månaders index med icke betygsatta (noninvestment

grade) europeiska företagsobligationer som underliggande tillgångar (iTraxx). Diskonteringsräntorna per

portfölj har också fastställts relativt andra tillgångar i avsaknad av marknadspriser för tillgångarna som EETI

innehar. Varje kvartal utvärderar styrelsen i EETI de prognostiserade kassaflödena och dess antaganden i

kombination med marknadsprissättningeen av andra tillgångar och riskjustering för att eventuellt justera

diskonteringsräntorna utöver variationen i indexet. Som beskrivs i not 22 har den emitterande banken en

option att återköpa Lucitano 5 vilket har påverkat antagandena avseende diskonteringsränta och

värderingen för Lucitano 5. Som framgår av noten skulle ett återköp från emittenten innebära en

nedskrivning av värdet.

överensstämmer med officiell data och makrostatistik i respektive land. Vi har även granskat, jämfört och

bedömt historiskt data och prognoser för att bedöma portföljernas framtida prognososäkerhet.

Vidare har vi prövat och utvärderat ledningens antaganden om diskonteringsränta. Vi har utvärderat de

upplysningar som lämnas i Catellas årsredovisning så att en extern part kan få fullständig information kring

hur värderingen är gjord.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.121

ANNAN INFORMATION ÄN ÅRSREDOVISNINGEN OCH

KONCERNREDOVISNINGEN

Detta dokument innehåller även annan information än

årsredovisningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna

1-17, 28-31 och 40-41.

publiceras på bolagets hemsida samtidigt med denna rapport utgör

också annan information. Det är styrelsen och verkställande direktören

som har ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och

koncernredovisningen omfattar inte denna information och vi gör

inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och

koncernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information som

identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig

utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och

koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den

kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om

informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna

information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en

väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att

rapportera i det avseendet.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger

en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad gäller

koncernredovisningen, enligt IFRS, så som de antagits av EU, och

årsredovisningslagen. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar

även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att

upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen

ansvarar styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av

bolagets och koncernens förmåga att fortsätta verksamheten. De

upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden som kan påverka

förmågan att fortsätta verksamheten och att använda antagandet om

fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om

styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget,

upphöra med verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till

att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens

ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella

rapportering.

REVISORNS ANSVAR

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida

årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som

innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,

men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god

revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig

felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av

oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt

eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut

som användare fattar med grund i årsredovisningen och

koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av

årsredovisningen och koncernredovisningen finns på

Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är

en del av revisionsberättelsen.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.122

RAPPORT OM ANDRA KRAV ENLIGT LAGAR OCH

FÖRFATTNINGAR

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har

vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens

förvaltning för Catella AB för år 2021 samt av förslaget till

dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i

förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och

verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar

enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt god

revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar

enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning

innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är

försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens

verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,

likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av

bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande

bedöma bolagets och koncernens ekonomiska situation, och att tillse

att bolagets organisation är utformad så att bokföringen,

medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska angelägenheter i övrigt

kontrolleras på ett betryggande sätt. Den verkställande direktören ska

sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och

anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för

att bolagets bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för

att medelsförvaltningen ska skötas på ett betryggande sätt.

REVISORNS ANSVAR

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt

uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med

en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelseledamot

eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

− företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse

som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget

− på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,

årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att

med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt med

aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för

att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid

kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan föranleda

ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag till dispositioner

av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av

förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats:

www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är

en del av revisionsberättelsen.

DET HÄR ÄR CATELLA

VERKSAMHET OCH MARKNAD

HÅLLBARHET

AKTIEN OCH ÄGARE

BOLAGSSTYRNING

FINANSIELLA RAPPORTER

ÅRSREDOVISNING 2021

P.123

REVISORNS GRANSKNING AV ESEF

UTTALANDEN

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har

vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande

direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovisningen i

ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-

rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om

värdepappersmarknaden för Catella AB för år 2021.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade

kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format

som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

GRUND FÖR UTTALANDEN

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18

Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna

rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till Catella AB enligt god revisorssed i Sverige

och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

STYRELSENS OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ANSVAR

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att

Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen

(2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det finns en sådan

intern kontroll som styrelsen och verkställande direktören bedömer

nödvändig för att upprätta Esef-rapporten utan väsentliga

felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

REVISORNS ANSVAR

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i

allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4

a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på grundval av vår

granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra

granskningsåtgärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är

upprättad i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti

för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en

sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller

misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans

rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare

fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar ISQC 1 Kvalitetskontroll för

revisionsföretag som utför revision och översiktlig granskning av

finansiella rapporter samt andra bestyrkandeuppdrag och näraliggande

tjänster och har därmed ett allsidigt system för kvalitetskontroll vilket

innefattar dokumenterade riktlinjer och rutiner avseende efterlevnad

av yrkesetiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga

krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis

om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör

enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen och

koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska utföras,

bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga felaktigheter i

rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag. Vid

denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna

kontrollen som är relevanta för hur styrelsen och verkställande

direktören tar fram underlaget i syfte att utforma granskningsåtgärder

som är ändamålsenliga med hänsyn till omständigheterna, men inte i

syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den interna kontrollen.

Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamålsenligheten

och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen en teknisk

validering av Esef-rapporten, dvs. om filen som innehåller Esef-

rapporten uppfyller den tekniska specifikation som anges i

kommissionens delegerade förordning (EU) 2019/815 och en

avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den granskade

årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida

Esef-rapporten har märkts med iXBRL som möjliggör en rättvisande

och fullständig maskinläsbar version av koncernens resultat-, balans-

och egetkapitalräkningar samt kassaflödesanalysen.

PricewaterhouseCoopers AB, utsågs till Catella ABs revisor av

bolagsstämman den 25 maj 2021 och har varit bolagets revisor sedan

25 maj 2011.

Stockholm den 11 april 2022

PricewaterhouseCoopers AB

Daniel Algotsson

Auktoriserad revisor