Finansiella rapporter

Finansiella rapporter 34

Förvaltningsberättelse 35

Risker och riskhantering 37

Bolagsstyrningsrapport 40

Styrelse och koncernledning 46

Räkenskaper 48

Noter 54

Försäkran från styrelse och VD 78

Revisionsberättelse 79

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Förvaltningsberättelse

Styrelse och verkställande direktör för Enea AB (publ) org.nr

556209–7146, med säte i Stockholm, avger härmed årsredo-

visning samt koncernredovisning för räkenskapsåret 2025.

Balans- och resultaträkningar för koncern- och moderbolag

ska fastställas på årsstämma den 7 maj 2026.

Enea är en global leverantör av programvara för telekom-

munikation och cybersäkerhet. Intäkterna genereras i

huvudsak inom produktgrupperna Nätverkslösningar och

Säkerhetslösningar, vilket omfattar mobil och fast telekommu-

nikation samt företagsnätverk. Den mjukvara som Enea

levererar möjliggör bland annat för mobiloperatörer att

förbättra säkerheten i sina nätverk, säkerställa jämn och god

kvalitet på olika typer av tjänster och att hantera stora

mängder data på ett resurseffektivt sätt.

Produkter och lösningar säljs direkt till nätverksoperatörer

och integreras även i lösningar från systemleverantörer.

Idag nyttjar miljarder människor Eneas lösningar och

tjänster för att kommunicera via mobiltelefoner och internet.

Omsättning

Eneas totala intäkter uppgick till 900,0 Mkr (920,2). Omsätt-

ningen minskade med 2 procent (1) till 889,0 Mkr (904,3).

Valutajusterat ökade omsättningen med 2 procent (-1).

Intäkterna från produktgruppen Nätverkslösningar var

oförändrade, 0 (10) procent, och uppgick till 431,0 Mkr (429,7).

Intäkterna från produktgruppen Säkerhetslösningar

minskade med 4 procent (ökade med 9 procent) och uppgick

till 378,2 Mkr (392,4).

Omsättningen från produktgruppen Operativsystem

uppgick till 79,8 Mkr (82,2), en minskning med 3 procent (49).

Resultat

Eneas rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster

uppgick till 133,7 Mkr (129,7), vilket motsvarar en rörelsemar-

ginal på 15,0 procent (14,3). Jämförelsestörande poster består

av omstruktureringskostnader, valutaeffekter på rörelseford-

ringar- och skulder samt föregående år även nedskrivning av

kundfordringar.

Rörelseresultatet uppgick till 113,6 Mkr (122,4), vilket

motsvarar en rörelsemarginal på 12,8 procent (13,5).

Finansiella valutaeffekter på koncernens resultat uppgick

till -56,4 Mkr (28,9). Bruttomarginalen för helåret uppgick till

77,2 procent (78,7). Finansnettot för helåret uppgick till -66,7

Mkr (8,1).

Resultatet efter skatt uppgick till 49,4 Mkr (143,1) för

helåret. Resultat per aktie uppgick till 2,53 kronor (6,96) för

helåret.

Kassaflöde och finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 106,6

Mkr (279,2), det totala kassaflödet uppgick till -41,2 Mkr

(-114,2). Kassaflöde från förändring i rörelsekapital varierar

mellan kvartalen, bland annat beroende på när intäkter från

större licensaffärer erhålls. Likvida medel uppgick vid årets

utgång till 97,6 Mkr (161,5). Totala räntebärande skulder

uppgick till 305,6 Mkr (278,1) fördelat på 136,4 Mkr (51,3) i

kortfristiga räntebärande skulder och 169,2 Mkr (226,7) i

långfristiga räntebärande skulder.

Balansomslutningen vid årets utgång uppgick till 2 292,0

Mkr (2 544,9) och nettoskulden uppgick till 208,0 Mkr (116,6).

Enea har en fortsatt stark finansiell ställning med en soliditet

på 71,7 procent (72,7).

Investeringar och avskrivningar

Årets investeringar uppgick till 97,2 Mkr (92,7). Av- och

nedskrivningar uppgick till 139,9 Mkr (152,6).

Produkt- utvecklingskostnader som aktiverats uppgick till

86,5 Mkr (85,8). Av- och nedskrivningar relaterade till dessa

uppgick till 75,3 Mkr (84,8).

Avskrivningar hänförliga till leasingtillgångar uppgick till

17,4 Mkr (18,0).

Forskning och utveckling

Eneas affärsstrategi bygger på att utveckla nya produkter och

förbättra befintliga lösningar, vilket innebär betydande

investeringar. Vid utgången av perioden uppgick värdet av

balanserade utvecklingskostnader till 221,3 Mkr (232,8).

Investeringar görs mot marknader med stor potential för

tillväxt och lönsamhet och efter noggrann analys. Om

produkter trots detta inte blir tekniskt eller kommersiellt

framgångsrika kan det ha en negativ inverkan på bolagets

verksamhet och finansiella ställning vilket kan föranleda

förändringar i strategi och prioriteringar.

Under 2025 uppgick produktutvecklingskostnaderna till

271,7 Mkr (271,4), vilket motsvarar 30,6 procent (30,0) av

omsättningen under perioden.

Produktutvecklingskostnader exklusive avskrivningar men

inklusive aktiverade kostnader utgjorde 223,3 Mkr (210,4),

vilket motsvarar 25,1 procent (23,3) av omsättningen under

perioden.

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet är främst inriktad på stabs-funktio-

ner och förvaltning med avseende på verksamhets-styrning,

ekonomi, finans, IT och administration.

Moderbolagets omsättning för helåret uppgick till 77,9 Mkr

(62,2) och resultat före bokslutsdispositioner och skatt

uppgick till -16,9 Mkr (-7,1).

Finansnettot i moderbolaget var 12,5 Mkr (15,8) och likvida

medel samt finansiella placeringar uppgick vid årets slut till

0,1 Mkr (0,1).

Moderbolagets investeringar uppgick till 3,2 Mkr (2,1).

Antal anställda i moderbolaget var vid årets slut 17

personer (14).

Moderbolaget bedriver ingen egen verksamhet och dess

risker är i huvudsak hänförliga till verksamheten i dotterbolagen.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

Riktlinjer för ersättning till ledande

befattnings havare

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare framgår

av not 4. En ersättningsrapport kommer att upprättas och

läggas fram till årsstämman. Den beskriver hur riktlinjerna har

tillämpats under 2025. Inga avsteg från riktlinjerna har gjorts

och inga avvikelser har gjorts från den beslutsprocess som

enligt riktlinjerna ska tillämpas för att fastställa ersättningen.

Hållbarhetsrapport

En hållbarhetsrapport som har varit föremål för granskning av

företagets revisorer har upprättats (se sidorna 22-33).

Utdelningspolicy

Eneas ambition är att bygga ett större och starkare företag,

som levererar ett ökande värde för kunder, anställda och

aktieägare.

Förvärv som stärker företagets marknadsposition och

långsiktiga intjäningsförmåga, samt fortsatta investeringar i

den egna produktportföljen är viktiga delar i den strävan.

För att möjliggöra och vara väl rustade inför förvärv behöver

Enea ha en stark och flexibel kapitalstruktur. Det kan ibland

innebära att företaget är nettobelånat. Därför behöver

styrelsen även ta i beaktande företagets långsiktiga investe-

ringsbehov men också finansiella ställning när man överväger

utdelning. Under året har Enea förvärvat 933 470 egna

stamaktier för totalt 75,5 Mkr.

Eneas långsiktiga utdelningspolicy är att minst 30 procent

av resultatet efter skatt ska överföras till aktieägarna. Hänsyn

ska dock tas till företagets finansiella ställning, kassaflöde,

förvärvsmöjligheter och framtidsutsikter. Givet bolagets

förvärvsmöjligheter och tillväxtstrategi för de kommande åren

föreslår styrelsen ingen utdelning för 2025.

Förslag till vinstdisposition

Följande medel står till moderbolagets förfogande (kronor):

Överkursfond 562 748 745

Balanserade vinstmedel 58 373 239

Årets resultat - 17 056 229

Totalt 604 065 755

Styrelsen föreslår att medlen disponeras så att 604 065 755

kronor balanseras i ny räkning.

Viktiga händelser

Teemu Salmi tillträdde som ny VD och koncernchef den

1 april 2025.

I februari tillkännagav Enea ett strategiskt partnerskap med

Beyond ONE för att leverera en pay-as-you-use-datalösning till

Virgin Mobile i Latinamerika, inklusive en plattform för Traffic

Management som möjliggör mer användarcentrerade tjänster.

I mars uppnådde Stc, Saudiarabiens största mobilnätsope-

ratör, hundraprocentig efterlevnad av GSMA:s standarder för

signalering med hjälp av Enea Adaptive Signaling Firewall.

I maj valde ett USA-baserat cybersäkerhetsföretag Enea för sin

nästa generations SD-WAN-lösning och integrerade Enea

Qosmos ixEngine® i sin produkt. Kontraktets värde uppgår till

2,5 miljoner USD över perioden 2026-2027.

Enea tillkännagav i juni ett partnerskap med Akamai, som

kombinerar Eneas DPI-baserade nätverkssynlighet med

Akamais Fingerbank-lösning för enhetsidentifiering genom ett

"referral agreement".

I oktober tecknade Enea ett treårigt Traffic Management-av-

tal värt 39 Mkr med en ledande nordamerikansk mobilnätso-

peratör för leverans av 5G Service Engine och Stratum Network

Data Layer. Enea förlängde sitt strategiskt partnerskap med

OISF, den ideella organisationen bakom Suricata.

Enea tecknade i november ett strategiskt partnerskapsavtal

med Asiacell (Ooredoo Iraq) för Traffic Management i samband

med Mobile Worlds Congress i Doha.

I november presenterade Enea en uppdaterad strategi samt

finansiella mål för att möta den ökande efterfrågan på

lösningar i skärningspunkten mellan intäktsgenerering,

trafikoptimering och cybersäkerhet.

Under året inträffade cyberrelaterade händelser som

hanterades i enlighet med bolagets etablerade säkerhetspro-

cesser. Händelserna ledde inte till någon väsentlig påverkan

på den operativa verksamheten och arbetet med att ytterligare

stärka säkerheten har fortsatt.

Övrigt

I juli meddelar bolaget att Enea Aktiebolags styrelse har

beslutat att utnyttja det erhållna bemyndigandet från årsstäm-

man 2025 om återköp av egna aktier för ett belopp om upp till

50 miljoner SEK för perioden fram till och med dagen före

årsstämman 2026. Vid årsstämman i Enea den 6 maj 2025

beslutades om bemyndigande för styrelsen att besluta om

förvärv och överlåtelse av egna stamaktier.

Förvärv av stamaktier kommer att genomföras i enlighet med

EU:s marknadsmissbruksförordning (MAR) och EU-kommissio-

nens delegerade förordning 2016/1052 (den så kallade Safe

Harbour-förordningen). Syftet med återköpsprogrammet är att

möjliggöra för bolaget att över tid anpassa sin kapitalstruktur till

sitt kapitalbehov, och därmed bidra till ett ökat aktieägarvärde.

Avsikten är för närvarande att de aktier som återköps ska dras in

genom beslut vid kommande bolagsstämmor.

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång 2025

Den 11 mars 2026 meddelade Enea i ett pressmeddelande att

Mathias Johansson börjar som kommersiell chef. Han kommer

fokusera på att utveckla Eneas kundrelationer och att öka

takten på lönsam tillväxt i enlighet med företagets strategi.

Han kommer att ingå i Eneas ledningsgrupp.

Den eskalerade konflikten i Mellanöstern har haft begrän-

sad påverkan initialt. Hur det slår på lång sikt är för tidigt att

säga och är beroende på hur situationen utvecklas. Vi har

personal och kunder i regionen och följer utvecklingen

kontinuerligt. Personlig säkerhet är prioriterat.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RISKER OCH RISKHANTERING

Risker och riskhantering

Introduktion

Enea är exponerat för ett antal risker som skulle kunna påverka

koncernens resultat. Företaget identifierar och hanterar

fortlöpande dessa risker. De som bedöms ha störst betydelse

beskrivs i tabellen på kommande sidor och har delats in i

kategorierna verksamhetsrelaterade respektive finansiella

risker.

Enea verkar i huvudsak inom telekom och cybersäkerhet.

Rådande osäkerheter i omvärlden, såsom kriget i Ukraina,

energipriser, inflation, ränteläge samt geopolitiska spänningar

i stort, påverkar vissa kunders riskbenägenhet och investe-

ringsvilja. För Enea kan detta innebära att projekt försenas

eller inte genomförs. Samtidigt kvarstår de underliggande

drivkrafterna för telekom, vilket innebär fokus på säkerhet,

virtualisering, 5G och ökad nätkapacitet.

Verksamhetsrelaterade risker

Kommentar Exponering

Globala

ekonomiska

förhållanden

Enea är beroende av tillväxt inom mobil-

kommunikation, den ekonomiska utvecklingen

och de största kundernas tillväxt. Merparten av

intäkterna kommer från kunder i telekombran-

schen, vilket medför att de makroekonomiska

riskerna inte bara är kopplade till konjunkturen

i allmänhet utan även till telekombranschens

utveckling.

Om kundernas ekonomiska förmåga att

investera minskar kan det ha en negativ

inverkan

på bolagets verksamhet och

finansiella

ställning.

En försämrad konjunktur får främst effekten

att kundernas investeringsvilja minskar

vilket kan leda till lägre volymer samt

svårighet att ingå nya avtal avseende

Eneas produkter och tjänster.

En försämrad konjunktur kan även påverka

kundernas försäljning vilket i sin tur

har en negativ inverkan på den del av

Eneas intäkter som styrs av volym eller

kapacitetsutnyttjande.

Kund- och

avtalsstruktur

Eneas kunder utgörs främst av större mobil-

operatörer samt systemleverantörer inom

kommunikation och säkerhet. En stor del av

intäkterna kommer från ett begränsat antal

nyckelkunder.

Eneas intäkter utgörs i huvudsak av licens-

in-

täkter, underhåll- och supportintäkter samt

tjänster. Enea är beroende av kundernas

fortsatta investeringar i kapacitet, effektivitet

samt

ny teknik.

Intäkterna är delvis volymberoende och

fluktuerar med kunders produktionsvolymer.

Licensintäkter utgörs såväl av

engångsintäkter som av intäkter av

återkommande karaktär. De initiala

kundavtalen gäller normalt en period

på 3 till 5 år.

Avtal med kapacitetsbegränsningar samt

underhåll- och supporttjänster förlängs

löpande. Priser är generellt sett fasta under

avtalsperioden.

Intäkterna varierar mellan kvartal och

räkenskapsår, beroende på när större avtal

ingås och leverans sker.

Under 2025 genererades 34 procent (42) av

bolagets intäkter från de 10 största

kunderna. Andelen återkommande intäkter

står för cirka två tredjedelar av Eneas

intäkter.

Produkter och

teknik

Eneas affärsstrategi bygger på att utveckla

nya

produkter och förbättra befintliga lösningar,

vilket innebär betydande investeringar.

Investeringar görs mot marknader

med potential för tillväxt och framtida

lönsamhet och efter noggrann analys.

Investeringar prioriteras inom moln-

baserade produkter riktade mot

datahantering, säkerhet, mobil

videotrafik samt 5G.

Bolaget förväntar en fortsatt nedgång

av försäljningen inom Operativsystem, vilket

beror på att nyckelkunderna ökar

användningen av öppen källkod i sina

systemlösningar.

Vid utgången av året uppgick värdet av

balanserade utvecklingskostnader till 221,3

Mkr (232,8).

Telekomoperatörer 54%

Företag 21%

Telekomleverantörer 18%

Övrigt 7%

50 5%

0 0%

100 10%

150 15%

200 20%

250 25%

350

300

35%

30%

20%

40%

60%

80%

100%

20%

31%

49%

Professionella tjänster

Support & underhåll tjänster

Licensintäkter

R&D investering Kostnad för R&D

Aktiverade produktutvecklingskostnader

Kostnader för forskning och utveckling

Kostnader för forskning och utveckling,

% av omsättning

2021 2022 2023 2024 2025

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RISKER OCH RISKHANTERING

Kommentar Exponering

Kompetens-

försörjning

Eneas framgång är i stor utsträckning beroende

av företagets förmåga att rekrytera, utveckla

och behålla kvalificerad personal.

Det råder stark konkurrens om kvalificerad

personal inom IT-

och Telekombranschen.

Personalomsättningen för koncernen som

helhet uppgick under året till 7,7 procent

(7,8).

Produktansvar,

immateriella

rättigheter och

rättstvister

Eneas produkter utgör viktiga komponenter i

kundernas lösningar och felaktigheter skulle

unna medföra försämrade kundrelationer och

skadeståndsanspråk. Vidare finns det en risk att

Eneas immateriella rättigheter utsätts för intrång

eller att Eneas produkter gör intrång i andra

företags immateriella rättigheter.

Enea är försäkrat mot skadeståndsanspråk och

bedömer att företaget har tillräckligt skydd och

att risken för skadestånd är begränsad. Enea

har även ett försäkringsskydd om företagets

produkter skulle göra intrång på annans patent

eller upphovsrätt. Enea anlitar kontinuerligt

juridisk expertis för att skydda sina immateriella

rättigheter och minska riskerna för

immaterialrättsintrång.

Vad gäller rättstvister, domstolsförfarande,

tolkning av lokal lagstiftning eller skilje-

förfarande är Enea AB eller dess dotterbolag för

närvarande inblandade i ett mindre antal

tvister. Bolagets bedömning är att ingen av

dessa pågående tvister har en negativ inverkan

på bolagets finansiella ställning och ingen

reservation för ett negativt utfall har gjorts.

Oenighet kring avtalstillämpningar eller ett för

bolaget negativt utfall i domstol skulle kunna

ha en negativ inverkan på bolagets finansiella

ställning.

Förvärv/

avyttringar

Enea har genom noggrant utvalda förvärv

och avyttringar etablerat en position som

programvaruleverantör till telekomoperatörer

och systemtillverkare. Bolaget är beroende av

att dessa förvärv fortsättningsvis utvecklas i

enlighet med de antaganden om tillväxt och

marknadsposition som gjordes vid respektive

förvärvstidpunkt.

Genomförandet av förvärv innebär alltid en

risk. Det förvärvade företagets relationer med

kunder, leverantörer och nyckelpersoner kan

komma att påverkas negativt. Det finns också

en risk att integrationsprocesser kan bli mer

kostsamma eller mer tidskrävande än

beräknat

samt att förvärvade synergier helt

eller delvis uteblir.

Förvärvade immateriella tillgångar vid

utgången av 2025 uppgick till 1 451,6 Mkr

(1 638,9), se vidare not 10.

Finansiella risker

Kommentar Exponering

Valuta

Valutarisk innebär att värdet på finansiella

tillgångar/skulder kan variera på grund av

förändringar i valutakurser.

Enea är ett internationellt företag och

huvuddelen av försäljningsintäkterna erhålls i

amerikanska dollar samt euro. Verksamheten

bedrivs i huvudsak i utländska dotterbolag där

intäkter och utgifter sker i lokal valuta.

Under året valutasäkrades totalt 0 miljoner

EUR (0). Det fanns inga utestående derivat vid

2025 års utgång.

Om den svenska kronan hade förstärkts/

försvagats med 10 procent i genomsnitt i

förhållande till den amerikanska dollarn

med alla andra variabler konstanta, skulle

årets intäkter varit 53 Mkr lägre/högre. Mot-

svarande belopp gentemot EUR är 24 Mkr.

Likviditet

Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna

uppfylla betalningsförpliktelser utan att

kostnaden för att erhålla betalningsmedel ökar

avsevärt. Finansieringsrisk, refinansieringsrisk

och marknadslikviditetsrisk är delkomponenter i

likviditetsrisk.

Enea har sedan december 2024 ett

nytt facilitetsavtal med fast löptid om

25 miljoner EUR samt en checkkredit om 150

Mkr med DNB Bank ASA.

Lånet om 25 miljoner EUR med fast löptid om

tre år, amorteras med 50 procent fram till

förfallodagen och skall betalas i sin helhet i

december 2027.

Tillgängliga kontanta medel och outnyttjade

kreditfaciliteter vid utgången av 2025

uppgick till 156 Mkr.

Räntor

Med ränterisk avses att värdet på finansiella

instrument kan variera på grund av

förändringar i marknadsräntor.

Eneas ränteförfall sker i huvudsak

kvartalsvis. Den marginal som bolaget

betalar utöver den underliggande

marknadsräntan styrs av förutbestämda

prestationsmått.

Vid utgången av 2025 uppgick de utnyttjade

finansiella faciliteterna till 306 Mkr.

Om den underliggande styrräntan

förändras med 1 procent i genomsnitt med

alla andra variabler konstanta, skulle

räntekostnaden öka/minska med 3 Mkr .

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RISKER OCH RISKHANTERING

Kommentar Exponering

Kapital-

hantering

Koncernens mål avseende kapitalhantering

är att ha en stabil finansiell ställning som

tryggar koncernens förmåga att fortsätta

sin verksamhet och generera avkastning

till aktieägarna och vara till nytta för andra

intressenter.

Detta uppnås genom att upprätthålla en

optimal kapitalstruktur för att hålla såväl

kostnader som kapital nere. För att

upprätthålla eller justera kapitalstrukturen

kan koncernen besluta om utdelning till

aktieägarna, återbetala kapital till

aktieägarna, utfärda nya aktier eller sälja

tillgångar för att minska skulderna.

Koncernen bedömer kapitalet på basis av

nettoskulden, vilken vid utgången av 2025

uppgick till 208 Mkr. Nettoskulden definieras

som räntebärande skulder (306 Mkr)

minskat med likvida medel (98 Mkr).

Enligt villkoren för de huvudsakliga låne-

faciliteterna är koncernen förpliktigad att

uppfylla sedvanliga finansiella lånevillkor,

såsom EBITDA/Nettoskuld samt EBITDA/

Netto finansiella kostnader. Koncernen har

uppfyllt lånevillkoren under hela perioden.

Det finns inga indikationer på Enea skulle ha

svårigheter att uppfylla kovenanterna när de

nästa gång kommer att testas i slutet av första

kvartalet 2026.

Koncernen har inget uttalat mål med

skuldsättningsraden utan denna anpassas

löpande efter de behov som rörelsen ställer.

Styrelsen föreslår ingen utdelning för 2025.

Kreditrisk

Med kreditrisk avses att en part i en finansiell

transaktion inte kan fullgöra ett åtagande. Den

främsta kreditrisken för Enea är utestående

kundfordringar samt upparbetade ofakturerade

tjänsteuppdrag (Avtalstillgångar).

Bolagets kunder är till största del

internationella eller lokalt väletablerade

företag som påvisat historisk god

betalningsförmåga. Kunderna är fördelade

över flera olika länder och marknader där

olikheter i betalningsmönster och

valutarestriktioner förekommer.

Under året har 1,2 Mkr (11,2)

reserverats

för osäkra kundfordringar,

se not 12 för mer information

För information om modell för hantering

av förväntade kreditförluster, se not 1 och

not 12.

Under året har resultatet belastats av en

nedskrivning av avtalstillgångar om 0 Mkr

(0,9), till följd av ett i nedlagt projekt.

Klimat-

förändringar

Med klimatförändringar avses de långsiktiga

förändringarna i klimatet som kan påverka

ekonomisk verksamhet genom fysiska risker,

övergångsrisken vid en hållbar omställning samt

förändrade regulatoriska krav.

Eneas verksamhet påverkas inte på ett

avgörande sätt av klimatförändringar. Enea

identifierar risker som kan påverka bolaget

finansiellt eller strategiskt på kort och lång sikt

samt bolagets förmåga att leverera produkter

och tjänster till kunder. Enea har utvärderat

och bedömt risker med koppling till

klimatförändringar. Dessa risker omfattar

omställningar, anseende, kroppsliga och

materiella skador, leveranskedjor och

åtaganden gentemot kunder.

Slutsatsen är att bolaget för närvarande inte

påverkas av risker inom något av dessa

områden.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Bolagsstyrningsrapport

Enea är ett svenskt aktiebolag med huvudkontor i Stockholm,

Sverige. Företaget är börsnoterat på Nasdaq Stockholm och

bolagsstyrningen inom koncernen utgår från svensk lagstift-

ning samt de regler och rekommendationer som ges ut av

organisationer som till exempel Kollegiet för svensk bolags-

styrning och Aktiemarknadsnämnden.

Styrningsmodell

Styrning, ledning och kontroll av Enea fördelas mellan

aktieägarna på årsstämman, styrelse och verkställande

direktör i enlighet med den svenska aktiebolagslagen och

styrelsens arbetsordning. Enea har under verksamhetsåret

följt Svensk kod för bolagsstyrning som ges ut av Kollegiet för

svensk bolagsstyrning, och bolagsstyrningsrapporten har

upprättats i enlighet med densamma. Denna bolagsstyrnings-

rapport har varit föremål för lagstadgad granskning.

Aktieägare

Eneas aktie är noterad på Nasdaq Stockholms Mid Cap-lista.

Enligt den av Euroclear Sweden förda aktieboken uppgick

antalet aktier till 20 560 581 per den 31 december 2025. Vid

samma tidpunkt uppgick aktiekapitalet till 24 705 525 kronor.

Eneas innehav av egna aktier uppgick till 1 457 296 aktier,

vilket motsvarar cirka 7,1 procent av totalen. Bolagets största

ägare, förutom Enea AB, är Per Lindberg 36,26 procent, Första

AP-fonden 6,80 procent, Canaccord Genuity Wealth Manage-

ment 3,29 procent och Herald Investment Management 2,92

procent. De 10 största aktieägarna innehar tillsammans 64,7

procent (63,9) av bolagets kapital.

Årsstämma

Årsstämman, eller i förekommande fall extra bolagsstämmor,

är Eneas högsta beslutande organ. Vid årsstämman har

samtliga aktieägare rätt att delta (personligen eller genom

ombud med fullmakt) och få ett ärende behandlat. Årsstäm-

man beslutar bland annat om:

• eventuella förändringar i bolagsordning

• val av styrelse, styrelseordförande och revisor

• fastställande av resultat- och balansräkningar

• dispositioner beträffande vinst eller förlust samt beviljande

om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och verkställande

direktör

• principer för tillsättande av valberedning

• riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare

För beslut om ändring av bolagsordningen krävs två tredjede-

lars majoritet vid omröstning. Årsstämman ägde rum den 6

maj 2025 i Stockholm. Årsstämman beslutade bland annat att:

• fastställa resultat- och balansräkning för företaget och

koncernen

• ge ansvarsfrihet för styrelseledamöter och verkställande

direktör

• ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 2024

• godkänna arvoden till styrelseledamöter och revisorer

• godkänna styrelsens ersättningsrapport för räkenskapsåret

2024

Översikt av styrningsmodell

Information

Mål

Strategier

Styrinstrument

Policyer

Rapporter

internkontroll

Val

Förslag

Val

Information

Val

Revisorer

Aktieägare

Valberedning

Utskott

Styrelse

VD och koncernledning

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

• godkänna styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare

• godkänna valberedningens förslag om principer för

tillsättande av ny valberedning

• bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv och överlåtelse

av egna stamaktier i enlighet med styrelsens förslag

• bemyndiga styrelsen att besluta om nyemission av

stamaktier för att finansiera fortsatt tillväxt och expansion

• utse följande styrelseledamöter:

Omval av Kjell Duveblad, Anne Gynnerstedt, Thibaut

Bechetoille, Åsa Schwarz, Charlotta Sund och Magnus

Örnberg som styrelseledamöter.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB omvaldes till revisor.

Protokoll från årsstämman inklusive beslutsunderlag finns

publicerat på företagets webbplats (www.enea.com) under

rubriken Investerare i navigationsmenyn.

Valberedning

Årsstämman beslutar om principer för tillsättande av ny

valberedning. Valberedningen ska bestå av representanter för

två större aktieägare samt styrelsens ordförande. Valberedning-

en kan dock utgöras av representanter för tre eller fyra större

aktieägare samt styrelsens ordförande om styrelsens ordföran-

de finner att ett sådant intresse föreligger hos de större

aktieägarna i samband med valberedningens formerande.

Styrelsens ordförande ges i uppdrag att kontakta de fyra

röstmässigt största registrerade aktieägarna per den 30

september och be dem utse en ledamot vardera. Om fler än två

av dessa aktieägare ej önskar utse ledamot, tillfrågas ytterligare

aktieägare i storleksordning om att utse representant i

valberedningen. Till ordförande i valberedningen bör utses en

aktieägarrepresentant. Namnen på valberedningens ledamöter

ska publiceras i bolagets delårsrapport för årets tre första

kvartal. Mandatperioden för den utsedda valberedningen ska

löpa intill dess att ny valberedning tillträtt. Om väsentlig

förändring sker i ägarstrukturen efter det att valberedningen

konstituerats, och senast tre månader före årsstämman, ska

valberedningens sammansättning ändras i enlighet med

principerna ovan. Valberedningen ska bereda och till årsstäm-

man lämna förslag till ordförande vid årsstämman, val av

ordförande och övriga ledamöter i bolagets styrelse, styrelsear-

vode uppdelat mellan ordförande och övriga ledamöter samt

principerna för eventuell ersättning för utskottsarbete, val och

arvodering av revisor och revisorssuppleant (i förekommande

fall) samt beslut om principer för utseende av ny valberedning.

Valberedningen ska ha rätt att belasta bolaget med kostnader

för exempelvis rekryteringskonsulter och andra kostnader som

erfordras för att valberedningen ska kunna fullgöra sitt uppdrag.

Valberedningen inför årsstämman 2026 utgörs av Per Lindberg

(eget mandat), Niina Arkko (Aktia Asset Management), Roger T

Storm (Handelsbanken Fonder), Taymour Ezzat (Herald

Investment Management) samt Kjell Duveblad (styrelseordfö-

rande i Enea AB). Valberedningen har utsett Per Lindberg till sin

ordförande. Valberedningens fullständiga förslag till årsstäm-

man 2026 motivering offentliggörs i kallelsen till samma

årsstämma. Kallelse publiceras på företagets webbplats (www.

enea.com) under rubriken Investerare i navigationsmenyn.

Styrelse

Enligt bolagsordningen ska Eneas styrelse väljas på årsstäm-

man och bestå av fem till sju ledamöter samt högst sju

suppleanter. Eneas styrelse är utsedd i enlighet med Svensk

kod för bolagsstyrning och företagets mångfaldspolicy. Hänsyn

har tagits till behovet av mångsidighet, kompetens och

erfarenhet som på olika sätt bidrar till Eneas utveckling, samt

till kravet på att eftersträva en jämn könsfördelning.

Hänsyn har också tagits till att styrelseledamöterna ska

kunna avsätta erforderlig tid för uppdrag i företaget. Styrelsens

sammansättning återspeglar detta och en majoritet av

styrelsemedlemmarna har såväl kunskap som lång erfarenhet

från branscher där Enea verkar. Eneas styrelse har under 2025

bestått av sex stämmovalda ledamöter.

Verkställande direktören och finansdirektören deltar vid

varje styrelsemöte och rapporterar företagets affärsläge,

framtidsutsikter, ekonomiska ställning och händelser av

väsentlig betydelse. Även andra medarbetare i företaget deltar

vid behov som föredragande under styrelsemöten. Finansdi-

rektören verkar även som styrelsens sekreterare. Under de

delar av styrelsemöten som avhandlar förhållandet mellan

verkställande direktör och företaget deltar inte verkställande

direktör. Minst en gång per år utvärderas den verkställande

direktörens och övriga ledande befattningshavares arbete.

Styrelsens oberoende

Enligt Svensk kod för bolagsstyrning ska en majoritet av de

stämmovalda styrelseledamöterna vara oberoende i förhållan-

de till företaget och företagets ledning. Minst två av dessa ska

även vara oberoende i förhållande till företagets större

aktieägare.

Samtliga ledamöter var att anse som oberoende i förhållan-

de till företaget och företagsledningen samt större aktieägare i

företaget. För uppgifter om styrelsens ledamöter och deras

aktieinnehav, se sidan 46.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Styrelsens arbete

Styrelsens arbetsordning fastställs årligen vid det konstitue-

rande styrelsemötet i samband med årsstämman och justeras

därefter endast vid speciella behov. Förutom styrelsens

arbetsuppgifter redogör arbetsordningen bland annat för

styrelsens ansvar och arbetsfördelning. Styrelsen utfärdar

även en instruktion för verkställande direktör. Vid det konstitu-

erande styrelsemötet fastställs också bemanning av styrel-

sens revisions-, ersättnings- och teknikutskott. Utöver det

konstituerande styrelsemötet ska styrelsen hålla minst sex

styrelsemöten årligen. Styrelsen ska förvalta företagets

angelägenheter i företagets och samtliga aktieägares intresse.

I styrelsens uppgifter ingår bland annat att:

• fastställa verksamhetsmål och strategi

• tillsätta, utvärdera och vid behov entlediga verkställande

direktören

• införa effektiva system för uppföljning och kontroll av

företagets verksamhet

• säkerställa en tillfredsställande kontroll av företagets

efterlevnad av lagar och andra regler som gäller för

företagets verksamhet

• fastställa erforderliga etiska riktlinjer för företagets

uppträdande

• kontinuerligt utvärdera strategiska och kompletterande

förvärv

• säkerställa att företagets informationsgivning präglas av

öppenhet samt är relevant och tillförlitlig

Styrelsens arbete 2025

Kv1

Jan

Feb

Mar

Apr

Maj

Jun

Jul

Aug

Sep

Okt

Nov

Dec

Kv2

Kv4

Kv3

Affärsläget, bokslutskommuniké

Affärsplan, budget, utvärdering av ledningen

Årsstämma

Affärsläget, strategi

Affärsläget, delårsrapport

Årsredovisning, förberedelse

inför årsstämman

Affärsläget, delårsrapport

Strategi, organisation

Styrelseledamöternas mötesnärvaro 2025

Styrelseledamot

Styrelsemöten

(antal möten: 12)

Revisionsutskott

(antal möten: 6)

Ersättningsutskott

(antal möten: 6)

Teknikutskott

(antal möten: 4)

Kjell Duveblad

12 6 3

Åsa Schwarz

12 4

Charlotta Sund

10 5

Magnus Örnberg

11 6

Anne Gynnerstedt

12 6

Thibaut Bechetoille

11 4

Jenny Andersson

1) Styrelseordförande. Ledamot i revisionsutskottet.

2) Ordförande i teknikutskottet.

3) Ordförande i ersättningsutskottet.

4) Ordförande i revisionsutskottet.

5) Ledamot i ersättningsutskottet.

6) Ledamot i teknikutskottet.

7) Arbetstagarrepresentant.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Revisionsutskott

Styrelsens övergripande ansvar kan inte delegeras, men

styrelsen har inrättat ett revisionsutskott för att fördjupa och

bereda viktiga frågor enligt nedan. Vid styrelsens konstitueran-

de möte efter årsstämman utsågs Magnus Örnberg till

ordförande och Kjell Duveblad till ledamot i revisionsutskottet.

Eneas verkställande direktör, finansdirektör och företagets

revisorer rapporterar till revisionsutskottet. Revisionsutskotts-

möten hålls normalt en gång per kvartal.

Revisionsutskottets arbete protokollförs och avrapporteras

till styrelsen. Utskottet ansvarar för att bereda styrelsens

arbete med avseende på att:

• kvalitetssäkra företagets finansiella rapportering

• informera sig om revisionens inriktning och omfattning

• diskutera samordningen mellan den externa revisionen och

företagets interna kontrollfunktioner och synen på

företagets risker

• fastställa riktlinjer för vilka andra tjänster än revision som

företaget får upphandla av företagets revisorer

• utvärdera revisorsinsatsen och informera företagets

valberedning om utvärderingen

• biträda valberedningen vid framtagande av förslag till

företagets revisorer och arvodering

Under året hade revisionsutskottet 6 möten. I huvudsak har

utskottet diskuterat utformningen av företagets delårsrappor-

ter, produktlönsamhet, goodwill och andra immateriella

tillgångar, kundfordringar, riskhantering, finansrelaterade

frågor och internkontroll. Företagets revisorer rapporterar

årligen sina iakttagelser från revisionen till hela styrelsen i

samband med årsbokslutet. Vidare träffar styrelsen företagets

revisorer minst en gång om året, utan närvaro av företagsled-

ningen, för att informera sig om revisionens inriktning och

omfattning. Vid dessa möten diskuteras även samordningen

mellan den externa revisionen och den interna kontrollen,

samt synen på företagets risker enligt ovan.

Ersättningsutskott

Styrelsens övergripande ansvar kan inte delegeras, men

styrelsen har inrättat ett ersättningsutskott med uppgift att

bereda frågor om lön, andra ersättningar och övriga anställ-

ningsvillkor för verkställande direktör och i tillämpliga fall för

övriga medlemmar i koncernledningen. Utfallet av ersättning-

en bereds av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen

för VD samt övriga ledande befattningshavare.

Ersättningsutskottet sammankallas vid behov och

avrapporterar sitt arbete till styrelsen. Under året hade

ersättningsutskottet 6 protokollförda möten. Vid styrelsens

konstituerande möte efter årsstämman utsågs Charlotta Sund

till ordförande och Anne Gynnerstedt till ledamot i ersättnings-

utskottet.

Teknikutskott

Det övergripande målet för teknikutskottet är att ge styrelsen

möjlighet att utbyta kunskap och återkoppling med företags-

ledningen kring teknikval för Eneas produkt- och förvärvsstra-

tegi. Teknikutskottet har en rådgivande funktion och fritar inte

styrelsen från något ansvar. Teknikutskottet har haft 4 möten

under året. Vid styrelsens konstituerande möte efter årsstäm-

man utsågs Åsa Schwarz till ordförande och Thibaut Bechetoil-

le till ledamot i teknikutskottet. Eneas verkställande direktör

adjungeras till teknikutskottets möten. Därtill vid behov andra

nyckelpersoner från Eneas organisation.

Utvärdering av styrelsens arbete

Styrelsens ordförande är ansvarig för utvärdering av styrelsens

arbete. Utvärderingen har gjorts via en diskussion inom

styrelsen. Därutöver har valberedningen intervjuat styrelse-

ledamöterna individuellt.

VD och koncernledning

Teemu Salmi utsågs till verkställande direktör den 1 april

2025. Eneas koncernledning består av Eneas verkställande

direktör, finansdirektör samt, sex stabs- och linjechefer. För

mer information om koncernledningens medlemmar, se

presentationen av på sidan 47.

Koncernledningen träffas två gånger per månad för att

analysera affärsläget för samtliga affärsenheter samt diskutera

andra löpande och relevanta frågor. Koncernledningen träffas

även ett antal gånger per år för att diskutera företagets strategi

och avrapporterar i september förslag på strategi för komman-

de år till styrelsen. Med utgångspunkt från godkänd strategi tar

verkställande direktör och finansdirektör fram en affärsplan för

det kommande året. Denna affärsplan presenteras för

godkännande på ett styrelsemöte i december.

Revisorer

Vid årsstämman 2025 valdes Öhrlings Pricewaterhouse-Coo-

pers AB till revisor med Nicklas Kullberg (auktoriserad revisor)

som huvudansvarig. Företagets revisorer gör varje år en

granskning av företagets interna kontroll och förvaltning och

avrapporterar iakttagelser samt bedömning till styrelsen i sin

helhet. Riktlinjerna för styrelsens arbete utgår från arbetsord-

ningen som bland annat reglerar arbetsfördelningen inom

styrelsen samt mellan styrelse och företagsledning. Under året

genomförde revisorerna en granskning av årsbokslutet och

revisionsberättelsen finns med i denna årsredovisning (se

sidan 79). En översiktlig granskning gjordes även i samband

med det tredje kvartalsbokslutet och företagets revisorer

lämnade sin granskningsrapport i delårsrapporten för perioden

januari-september.

Ersättning till styrelsen

Enligt beslut vid årsstämman 2025 utgår styrelsearvode med

sammanlagt 2 313 Tkr som fördelas med 565 Tkr till ordföran-

den och 280 Tkr vardera till övriga av stämman utsedda

styrelseledamöter. Arvode för utskottsarbete utgår i revisions-

utskottet med 120 Tkr till ordföranden och 62 Tkr till en

ledamot, i ersättningsutskottet med 52 Tkr till ordföranden och

31 Tkr till en ledamot samt i teknikutskottet med 52 Tkr till

ordföranden och 31 Tkr till en ledamot.

Styrelsens arbetstagarrepresentant erhåller ej styrelsearvode.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Ersättning till ledande befattningshavare

Företaget ska erbjuda konkurrenskraftiga och marknadsmässi-

ga villkor avseende ersättningar och övriga anställningsvillkor i

syfte att kunna rekrytera och behålla ledande befattningshava-

re. Den samlade ersättningen till ledande befattningshavare

består av fast lön, rörlig lön, pensionsavsättning och aktierela-

terad ersättning. Såväl den fasta som rörliga lönen fastställs

årligen på individuell nivå. Modellen för ledande befattnings-

havares rörliga lön och fastställande av dess utfall, beslutas av

styrelsen efter förslag från ersättningsutskottet. Vidare

baseras den rörliga lönen på utfall i förhållande till årligen

fastställda mål avseende framför allt företagets omsättning

och rörelseresultat samt individuella mål anpassade till

respektive befattningshavares ansvarsområde. Om målen

uppnås utgår en del av den maximala rörliga lönen och om

målen överträffas kan en högre ersättning utgå, upp till ett

fastställt tak. Ledande befattningshavare kan ges möjlighet att

delta i aktiebaserade incitamentsprogram efter beslut av

årsstämma. Det innebär att ersättning även kan utgå i form av

aktierelaterad ersättning, under förutsättning att mål och

övriga villkor för det aktiebaserade incitamentsprogrammet

har uppfyllts. Ersättning till verkställande direktör beslutas av

styrelsen efter förslag från ersättningsutskottet.

Under året behandlade styrelsen företagets strategi och

dess affärsverksamhet och ersättning till ledande befattnings-

havare. Den verkställande direktörens lägesrapport som

innehåller en löpande uppföljning av verksamheten och

prognoser tillsänds styrelsen varje månad, med undantag för

januari och juli.

Styrelsen har under året behandlat dessa liksom delårsrap-

porter, budget och affärsplan för 2026 samt förvärvsplaner och

initierade förvärvsprojekt. Utöver detta har styrelsen diskuterat

medarbetar- och ledningsfrågor samt omvärldsfaktorer som

konkurrens- och teknikutveckling.

I slutet av året utvärderades styrelsens arbete. Styrelsen

hade 11 protokollförda möten och ett konstituerande möte

under 2025. Utöver ordinarie styrelsearbete ingår vissa

ledamöter även i företagets revisionsutskott, ersättnings-

utskott och teknikutskott. Närvaro vid styrelsemötena under

året framgår av tabellen på nästa sida.

Pensionsavtal

Avtalad pensionsålder för VD är 67 år och för övriga ledande

befattningshavare finns ingen särskilt avtalad pensionsålder.

Pensionsavtal till verkställande direktör beslutas av styrelsen

efter förslag från ersättningsutskottet. Övriga ledande

befattningshavare i Sverige har pensionsavtal som ligger inom

ramen för ITP-planen med en förväntad pensionsålder på 65 år

och pensionsavsättningar relateras till den anställdes lön.

Övriga ledande befattningshavare i andra länder än Sverige

kan omfattas av motsvarande lokala pensionsplaner i sina

respektive hemländer. I samtliga fall ska pensionen utgöra

maximalt 30 procent av den totala ersättningen exklusive LTI.

Pensionspremier betalas löpande.

Avgångsvederlag

Vid uppsägning av verkställande direktör ska företaget iaktta

en uppsägningstid om sex månader och verkställande direktör

har en uppsägningstid om sex månader gentemot företaget.

Härutöver utgår ett avgångsvederlag motsvarande sex

månaders fast lön om företaget avslutar anställningen. Om

ägarförhållandena ändras på sådant sätt att det blir nya

majoritetsägare i företaget är verkställande direktör berättigad

till avgångsvederlag på sex månadslöner.

Uppsägningslön och avgångsvederlag avräknas mot

eventuell annan inkomst av tjänst. För övriga ledande

befattningshavare tillämpas en uppsägningstid upp till nio

månader. Styrelsen förbehåller sig rätten att göra avsteg från

de föreslagna riktlinjerna om det i enskilt fall föreligger

särskilda skäl.

Intern kontroll och riskhantering

Styrelsen ansvarar enligt den svenska aktiebolagslagen,

årsredovisningslagen och Svensk kod för bolagsstyrning för

den interna kontrollen och riskhanteringen.

Revisionsutskottet har som uppgift att övervaka den interna

kontrollen i Enea, utan att det påverkar styrelsens ansvar och

uppgifter i övrigt. Syftet är att verksamheten ska drivas

ändamålsenligt och effektivt samt att den externa rapporte-

ringen följer de lagar och interna regler som gäller för företaget.

För att lyckas med detta arbetar styrelsen på ett strukturerat

sätt och delegerar vissa uppgifter till företagets koncernled-

ning, revisionsutskott samt andra medarbetare. Enea beskriver

hur detta arbete ska utföras respektive delegeras i företagets

policyer, exempelvis i finanspolicy och attestpolicy.

Intern kontroll avseende den finansiella rapporteringen

Kontrollmiljön utgör basen för den interna kontrollen avseende

finansiell rapportering. En viktig förutsättning för en god

kontrollmiljö är att beslutsvägar, befogenheter och ansvar

kommuniceras på ett tydligt sätt inom organisationen. Enea

uppfyller de krav om löpande arbete med intern kontroll och

riskhantering som följer av att företaget tillämpar Svensk kod

för bolagsstyrning. Intern kontroll av finansiell rapportering är

inom Enea en integrerad del av bolagsstyrningen. Den

innefattar processer och metoder för att säkerställa både

koncernens tillgångar och riktigheten i den finansiella

rapporteringen, vilket i sin tur syftar till att skydda ägarnas

investering i företaget. Styrelsen övervakar den finansiella

rapporteringens kvalitet på ett flertal sätt. Styrelsen fastställer

årligen en arbetsordning som bland annat styr ordförandens

och verkställande direktörens uppgifter. Verkställande direktör

ansvarar enligt instruktionen för kontrollmiljön och granskar

samt säkerställer kvaliteten i all finansiell rapportering, och att

se till att styrelsen i övrigt får den rapportering som krävs för att

löpande kunna bedöma koncernens ekonomiska ställning. Av

instruktionen till verkställande direktör framgår vilka frågor

som kräver bemyndigande eller godkännande av styrelsen. Vid

ett konstituerande styrelsesammanträde efter årsstämman,

fastställer styrelsen arbetsordning för styrelse, revisions-

utskott, ersättningsutskott och teknikutskott.

Dessutom fastställs instruktionen till verkställande direktör,

attestinstruktion, finanspolicy och instruktion för handel med

företagets aktier. Eneas verkställande direktör och koncernled-

ning har det operativa ansvaret för den interna kontrollen.

Koncernledningen har på grundval av styrelsens riktlinjer samt

lagar och regler avseende den finansiella rapporteringen,

exempelvis den svenska aktiebolagslagen, årsredovisningsla-

gen och Svensk kod för bolagsstyrning, fastställt roll-och

ansvarsfördelningen för anställda som arbetar med finansiell

rapportering inom koncernen. Koncernen är uppdelad i

enheter vars respektive chef ansvarar för mål- och budgetupp-

fyllelse och styrningsfrågor för sin verksamhet.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Eneas organisationsstruktur kommuniceras på koncernens

intranät så att ansvarsområden och roller är tydliga för alla

som arbetar med finansiell information. Inom Enea finns det

instruktioner för koncernens medarbetare som anger vilken

behörighet olika medarbetare har att företa vissa åtgärder,

exempelvis attest- och behörighetspolicy. Enea har även ett

antal policyer som styr det dagliga arbetet och som skapar en

grund för intern kontroll, till exempel finanspolicy, insiderpoli-

cy (enligt EU:s marknadsmissbruksförordning), attestpolicy,

IT-policy, hållbarhetspolicy och kommunikationspolicy.

Koncernen har även en manual för redovisning och finansiell

rapportering som redogör för koncernens redovisningsprinci-

per och tillhandahåller rapporteringsinstruktioner. Den

innehåller även en tidsplan för att säkerställa tillgängligheten

av enhetlig och korrekt redovisningsinformation vid rätt

tidpunkt. Riktlinjerna uppdateras regelbundet och kommuni-

ceras till de anställda som arbetar direkt eller indirekt med

finansiell rapportering.

Dokumenten är även klassificerade enligt befogenhetsnivå-

er beroende på vilken roll medarbetaren innehar.

Styrelsen får verksamhetsrapporter månadsvis. Rapporter-

na analyseras av styrelsen och eventuella åtgärder diskuteras

på nästkommande styrelsemöte. Vid brådskande åtgärder

sammankallar styrelseordförande ett extra styrelsemöte för att

behandla frågan. Den interna kontrollen följs upp på olika sätt,

bland annat genom ekonomi- och kvalitetsfunktionen, Eneas

företagsjurist, leveransfunktionen, interna kvalitetsmöten och

under revisionsutskottets möten varje kvartal. Dessa funktio-

ner arbetar utifrån olika mål och styrdokument för att

säkerställa kvalitet i företagets processer och beslut.

Riskbedömning

Målsättningen med Eneas riskbedömning är att säkra

koncernens resultatutveckling och finansiella ställning.

Styrelsen godkänner principer och riktlinjer för företagets

riskhantering medan verkställande direktör och koncernled-

ning har det operativa ansvaret. Inom ramen för Eneas

månatliga finansiella uppföljning görs en löpande riskbedöm-

ning av koncernledning och respektive enhetschef varvid

åtgärder vidtas vid behov. Enligt ovan är Eneas organisation

uppbyggd för att hantera, granska och utvärdera den interna

kontrollen. Vidare omfattas även den interna kontrollen av

företagets planerings- och budgetprocess, där en årlig

genomgång av riskerna i verksamheten tas upp. Revisions-

utskottet och styrelsen är ansvariga att analysera och bedöma

dessa risker.

Kontrollaktiviteter

Eneas kontrollmiljö är utformad för att hantera de risker som

styrelsen bedömer vara väsentliga för den interna kontrollen av

finansiell rapportering. Kontrollmiljön bygger på att företagets

organisation har tydliga roller som möjliggör en effektiv

arbetsfördelning samt att kontrollaktiviteter tidigt kan

upptäcka och förebygga risker för fel i den finansiella rapporte-

ringen.

Exempel på aktiviteter och dokument för detta ändamål

innefattar bland annat:

• granskning utförd av auktoriserade revisorer, utöver den

lagstadgade revisionen

• styrning och löpande uppföljning av företagets redovisning

• finansiella och juridiska policyer

• kvartalsvis uppdatering av företagets prognos

• löpande uppföljning och genomgång av särskilda områden

• styrelsens kvartalsvisa genomgång av affärsläget med

avseende på planer och budget

• uppföljning av ekonomisk utveckling för företagets

affärsenheter och produkter

• analys av större affärer, kassaflöde, balansräkning och

framtidsutsikter

• finansfunktionen går igenom utvecklingsprojekten

tillsammans med utvecklingsfunktionen normalt varje

månad. För nya projekt diskuteras den kommersiella

bärigheten och andra kriterier som ska vara uppfyllda.

Enea är ISO-certifierat sedan 2006. Företagets produktverk-

samhet följer de principer som definieras i ISO 9001:2015.

Omcertifieringar sker vart tredje år och uppföljande revisioner

äger rum åren däremellan.

Information och kommunikation

De styrdokument (till exempel policyer, riktlinjer och manua-

ler) som avser finansiell rapportering, kommuniceras via

Eneas intranät samt dokumenthanteringssystem. Varje

styrdokument ägs av en avdelning som ansvarar för innehåll

och eventuella revideringar.

Största delen av all kommunikation sker digitalt och vid

behov har avdelningschefer möten med personalen för att

informera, följa upp och utvärdera. Kommunikation av

styrelsematerial sker digitalt via en verifierat säker kanal.

Styrelsens och koncernledningens regler för kommunika-

tion redovisas på sidorna 41-43.

Styrdokument för intern och extern information är upprätta-

de för att säkerhetsställa efterlevnad av informationsskyldig-

heter och för att hantera kommunikationen med interna och

externa parter.

Uppföljning

Eneas ekonomifunktioner inom koncernen är integrerade i ett

gemensamt ekonomistyrnings- och redovisningssystem och

har gemensamma redovisningsinstruktioner. Företagets

marknads-och säljfunktion hanterar befintliga och potentiella

kunder i affärsstödssystem, vilket säkerställer att Eneas säljare

har tillgång till den information de behöver. Företaget rapporte-

rar fortlöpande till styrelse och revisionsutskott om till

exempel efterlevnad av uppförandekod och de exportlagar

som Enea är skyldigt att följa. Mot bakgrund av verksamhetens

storlek och karaktär samt de befintliga rapporteringsrutinerna

gentemot styrelse och revisionsutskott, har styrelsen bedömt

att det inte är ekonomiskt försvarbart att inrätta en särskild

internrevisionsfunktion. Den interna kontroll som redovisas

ovan bedöms vara tillräcklig för att säkerställa kvaliteten på

den finansiella rapporteringen.

Stockholm den 26 mars 2026

Enea AB

Styrelsen

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

STYRELSE OCH KONCERNLEDNING

Styrelse

1. Kjell Duveblad

Styrelseordförande

Styrelseledamot sedan 2008

Född:1954

Utbildning: Civilekonom, Handels-

högskolan Stockholm, Sverige.

Tidigare befattning: Försäljnings-

direktör på

IBM Svenska AB; samt

VD för Oracle Sverige,

Norden och

Baltikum.

Övriga styrelseuppdrag: Styrel-

seordförande

i QBNK Holding AB

samt styrelseledamot i ett antal

onoterade bolag.

Huvudsaklig sysselsättning: Led-

ningskonsult och styrelsearbete.

Utskottsarbete: Ledamot i revi-

sionsutskottet.

Antal aktier: 40 000

2. Thibaut Bechetoille

Styrelseledamot sedan 2024

Född: 1960

Utbildning: Civilingenjör i data-

vetenskap,

ENSIMAG Grenoble,

Frankrike.

Tidigare befattning: Ordförande

i den franska entreprenörsorgani-

sationen

CroissancePlus; VD för

Qosmos; samt

grundare och VD för

MAIAHH!

Övriga styrelseuppdrag: Styrelsele-

damot i Centreon, Bleckwen, Qontrol

och Esperance Banlieus.

Huvudsaklig sysselsättning:

Styrelsearbete samt rådgivare vid

Ring Capital.

Utskottsarbete: Ledamot i teknik-

utskottet.

Antal aktier: 0

3. Charlotta Sund

Styrelseledamot sedan 2020

Född: 1963

Utbildning: Civilingenjör i industriell

ekonomi,

Linköpings universitet;

teknologie hedersdoktor,

Linköpings

universitet, Sverige.

Tidigare befattning: VD och

koncernchef på

Tekniska verken i

Linköping AB; samt

olika befattning-

ar inom Ericsson, inklusive

SVP, VP

samt olika produkt-, marknads- och

säljpositioner.

Övriga styrelseuppdrag:

Styrelse-

uppdrag inom SSC.

Huvudsaklig sysselsättning: VD

och Koncernchef

SSC Space.

Utskottsarbete: Ordförande i ersätt-

ningsutskottet.

Antal aktier:1 300

4. Åsa Schwarz

Styrelseledamot sedan 2022

Född: 1973

Utbildning: Fil.kand. i data- och

systemvetenskap samt företags-

ekonomi,

Stockholms universitet

och KTH, Sverige.

Tidigare befattning: Sälj- och mark-

nadschef

på Knowit Cybersecurity

& Law; managementkonsult inom

cybersäkerhet

på Cybercom;

KAM

vid Nexus; samt grundare av Dagaz.

Övriga styrelseuppdrag: Styrel-

seledamot i Precise Biometrics AB

och Virtual Ink Stockholm AB.

Huvudsaklig sysselsättning: Head

of Strategy på Knowit Cybersecurity

& Law.

Utskottsarbete: Ordförande i

teknikutskottet.

Antal aktier: 900

5. Anne Gynnerstedt

Styrelseledamot sedan 2024

Född: 1957

Utbildning: Jur kand, Stockholms

universitet, Sverige.

Tidigare befattning: SVP och Head

of Legal and Corporate Security &

Resilience på Vattenfall AB; SVP och

chefsjurist vid Saab AB; Ledninsbe-

fattning och chefsjurist på Riksgäl-

den; samt bolagsjurist på SAS.

Övriga styrelseuppdrag: Ordförande

i den ideella föreningen Beredskaps-

lyftet; styrelseledamot i SVT AB och

SSC Space (tidigare Swedish Space

Corporation).

Huvudsaklig sysselsättning:

Styrelsearbete.

Utskottsarbete: Ledamot i ersätt-

ningsutskottet.

Antal aktier: 0

6. Magnus Örnberg

Styrelseledamot sedan 2024

Född: 1965

Utbildning: Civilekonom, Handels-

högskolan, Sverige.

Tidigare befattning: CFO på SAS

och Saab; samt olika finanspositio-

ner inom ABB.

Övriga styrelseuppdrag: –

Huvudsaklig sysselsättning:

CFO

på Södra Skogsägarna.

Utskottsarbete: Ordförande i revi-

sionsutskottet.

Antal aktier: 10 000

7. Jenny Andersson

Arbetstagarrepresentant sedan

december 2019

Född: 1973

Utbildning: Högskoleingenjör i

datateknik, KTH, Sverige.

Tidigare befattning: Anställd vid

Enea sedan 2010, bland annat som

testledare och projektledare.

Huvudsaklig sysselsättning:

Group Quality Manager and

Sustainability,

vid Enea.

Utskottsarbete: -

Antal aktier: 0

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

STYRELSE OCH KONCERNLEDNING

Koncernledning

1. Teemu Salmi

VD och koncernchef

Anställd sedan: 2025

Född: 1973

Utbildning: Kandidatexamen i

systemvetenskap, Högskolan

Dalarna, Sverige.

Tidigare befattningar: VD för Nixu

Corporation; CIO och Head of Digita-

lization vid Stora Enso; SVP, Business

unit Cloud & IT vid Ericsson Middle

East and North Africa; samt SVP,

Business unit Services, vid Ericsson

Middle East and North Africa.

Antal aktier: 11 500

2. Ulf Stigberg

Ekonomi- och finanschef

Anställd sedan: Aptilo 2001, Enea

2020

Född: 1965

Utbildning: Civilekonom, Luleå

tekniska universitet, Sverige.

Tidigare befattningar: CFO vid

Aptilo Networks AB; Operations

Manager, Mobile Internet, vid

Axis Communications AB; samt

olika befattningar inom Ericsson,

inklusive Regional Marketing Ma-

nager, Business Manager, Business

Controller, Financial Controller och

Electromechanical Designer.

Antal aktier: 5 000

3. Anna de la Cruz Selander

Chief People & Communication

Officer

Anställd sedan: 2023

Född: 1968

Utbildning: MBA i internationell

ekonomi, Handelshögskolan vid

Göteborgs universitet, Sverige.

Tidigare befattningar: Director

Learning, Leadership, Performance

& Culture vid Northvolt och Klarna

Bank; olika befattningar inom Er-

icsson, inklusive Head of Academy

and Talent readiness för Sales

och Head of Consumer Lab; samt

Handelssekreterare för Argentina vid

Exportrådet.

Antal aktier: 0

4. Emma Bergvall

SVP, Head of Sales Operations

Anställd sedan: 2022

Född: 1985

Utbildning: M.Sc i Industrial

Engineering and Management –

International, Linköpings

universitet, Sverige.

Tidigare befattningar: Group Sales

Operations Manager vid Cramo

Group; samt olika befattningar inom

Tele2, inklusive Head of Business

Sales Support och Sales Process

Development samt Head of Product

Management för Large Enterprise.

Antal aktier: 100

5. Osvaldo Aldao

Chief Technology, Product,

Marketing & Strategy Officer

Anställd sedan: 2021

Född: 1972

Utbildning: M.Sc. i Telecommuni-

cations and Electronic Engineering,

Institute of Technology, Buenos

Aires, Argentina.

Tidigare befattningar: VP Product

Management vid Enea sedan

2021; samt olika befattningar inom

Ericsson, inklusive Head of Portfolio,

Communications Services, Head of

IoT Accelerator och Head of Sales

Support.

Antal aktier: 1 000

6. Jean-Pierre Coury

SVP, Head of Embedded Security

Business Group

Anställd sedan: Qosmos 2010,

Enea 2017

Född: 1977

Utbildning: M.Sc. i Telecommunica-

tion & Networking Engineering, STRI

Toulouse; Executive MBA, ESSEC,

Frankrike.

Tidigare befattningar: VP Global

Sales & Customer Operations vid

Enterprise Business Unit; samt

Head of Customer operations vid

Qosmos.

Antal aktier: 7 693

7. John Hughes

SVP, Head of Network Security

Business Group

Anställd sedan: AdaptiveMobile

Security 2006, Enea 2021

Född: 1974

Utbildning: Bachelor of Engineering,

Electronic Engineering, Dublin City

University, Irland.

Tidigare befattningar: COO vid

Enea AdaptiveMobile Security; samt

olika befattningar inom Vodaphone

Ireland.

Antal aktier: 0

8. Roland Steiner

SVP, Head of Network Solutions

Business Group

Anställd sedan: Siemens 2001,

Enea 2019

Född: 1974

Utbildning: M.Sc. i Electrical

Engineering, Vienna University of

Technology, Österrike.

Tidigare befattningar: VP Global

Head of Telco Solutions på Atos och

VP Business Unit LTE på Siemens

Convergence Creators.

Antal aktier: 7 828

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RÄKENSKAPER

Koncernens rapport över totalresultat

Tkr (1 januari - 31 december)	Not	2025	2024
Omsättning	2, 13, 16	888 991	904 269
Övriga rörelseintäkter	2	11 010	15 921
Summa intäkter		900 001	920 190
Rörelsens kostnader
Kostnad sålda varor och tjänster		-205 313	-195 747
Bruttoresultat		694 688	724 443
Försäljnings- och marknadsföringskostnader		-197 566	-227 945
Produktutvecklingskostnader		-271 740	-271 442
Administrationskostnader		-111 754	-102 692
Rörelseresultat 1)	3, 4, 5, 6, 7, 10, 11, 20	113 628	122 364
Finansiella intäkter		-39 551	214 249
Finansiella kostnader		-27 192	-206 146
Finansnetto	8	-66 743	8 103
Resultat före skatt		46 885	130 467
Skatt	9	2 522	12 588
Resultat efter skatt		49 407	143 055
Övrigt totalresultat som kan komma att omklassificeras till resultaträkningen
Valutakursdifferenser		-181 982	101 168
Övrigt totalresultat som inte kommer att omklassificeras till resultaträkningen
Pensionsåtaganden		476	-503
Summa totalresultat för året, netto efter skatt		-132 099	243 720
Periodens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare		49 407	143 055
Periodens totalresultat hänförligt till moderbolagets aktieägare		-132 099	243 720

1) Jämförelsestörande poster som ingår i rörelseresultat		2025	2024
Rörelseresultat, inklusive engångsposter		113 628	122 364
Omstruktureringskostnader		9 177	4 427
Valutakursvinst/-förlust på rörelseposter		10 901	-5 168
Reserv för redovisade men ännu ej erhållna intäkter och osäkra fordringar		-	8 027
Rörelseresultat, exklusive jämförelsestörande poster		133 706	129 650
Resultat per aktie 2) , kr	15	2,53	6,96

Bolaget har inga utestående instrument som skulle kunna ge upphov till utspädning

Räkenskaper

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RÄKENSKAPER

Koncernens balansräkning

Tkr (31 december)	Not	2025	2024
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar	10	1 673 890	1 873 346
Nyttjanderätter	7	25 314	24 116
Inventarier, verktyg och installationer	11	18 876	16 933
Uppskjutna skattefordringar	9	18 308	20 583
Övriga långfristiga fordringar		3 792	2 287
Summa anläggningstillgångar		1 740 180	1 937 265
Kundfordringar	12	227 185	279 133
Skattefordringar		20 979	11 648
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	13	196 427	145 005
Övriga fordringar		9 613	10 307
Likvida medel	18	97 586	161 518
Summa omsättningstillgångar		551 790	607 611
Summa tillgångar		2 291 970	2 544 876
Eget kapital	14, 25
Aktiekapital		24 706	24 706
Övrigt tillskjutet kapital		992 529	992 529
Reserver		250 742	432 724
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat		375 665	401 232
Summa eget kapital		1 643 642	1 851 191
Avsättningar
Övriga avsättningar		3 236	2 881
Summa avsättningar		3 236	2 881
Långfristiga skulder
Uppskjutna skatteskulder	9	54 218	67 284
Långfristiga skulder, räntebärande	23	169 152	226 747
Förpliktelse avseende ersättning till anställda	24	23 500	24 255
Långfristiga skulder, leasingskulder	7	19 327	8 658
Summa långfristiga skulder		266 197	326 944
Kortfristiga skulder
Kortfristiga skulder, räntebärande	23	136 403	51 314
Kortfristiga skulder, leasingskulder	7	8 512	16 750
Leverantörsskulder		10 123	21 296
Skatteskulder		645	3 616
Övriga skulder	23	10 675	10 538
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	16	212 537	260 346
Summa kortfristiga skulder		378 895	363 860
Summa eget kapital och skulder		2 291 970	2 544 876

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RÄKENSKAPER

Förändring av koncernens eget kapital

			Reserver
					Balanserade
		Övrigt	Kassa-	Omräk-	vinstmedel
	Aktie-	tillskjutet	flödes-	nings-	inkl årets	Totalt eget
Tkr (1 januari-31 december)	kapital	kapital	säkringar	reserv	resultat	kapital
Ingående eget kapital 2024-01-01	24 706	992 529	-	331 556	332 491	1 681 282
Totalresultat
Årets resultat	-	-	-	-	143 055	143 055
Övrigt totalresultat
Valutakursdifferens	-	-	-	101 168	-	101 168
Pensionsåtaganden	-	-	-	-	-503	-503
Summa övrigt totalresultat	-	-	-	101 168	-503	100 665
Summa totalresultat	-	-	-	101 168	142 552	243 720
Transaktioner med aktieägare
Inlösenprogram	-	-	-	-	12	12
Återköp egna aktier	-	-	-	-	-73 823	-73 823
Summa transaktioner med aktieägare	-	-	-	-	-73 811	-73 811
Utgående eget kapital 2024-12-31	24 706	992 529	-	432 724	401 232	1 851 191
Ingående eget kapital 2025-01-01	24 706	992 529	-	432 724	401 232	1 851 191
Totalresultat
Årets resultat	-	-	-	-	49 407	49 407
Övrigt totalresultat
Valutakursdifferens	-	-	-	-181 982	-	-181 982
Pensionsåtaganden	-	-	-	-	476	476
Summa övrigt totalresultat	-	-	-	-181 982	476	-181 506
Summa totalresultat	-	-	-	-181 982	49 883	-132 099
Transaktioner med aktieägare
Inlösenprogram	-	-	-	-	20	20
Återköp egna aktier	-	-	-	-	-75 470	-75 470
Summa transaktioner med aktieägare	-	-	-	-	-75 450	-75 450
Utgående eget kapital 2025-12-31	24 706	992 529	-	250 742	375 665	1 643 642

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RÄKENSKAPER

Kassaflödesanalys för koncernen

Tkr (1 januari-31 december)	Not 18	2025	2024
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt		46 885	130 467
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet		145 559	188 727
Kassaflöde från den löpande verksamheten före betald skatt		192 444	319 194
Betald skatt		-21 497	-1 776
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet		170 947	317 418
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital
Förändring av rörelsefordringar		-84 151	-3 718
Förändring av rörelseskulder		19 832	-34 495
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital		-64 319	-38 213
Kassaflöde från den löpande verksamheten		106 628	279 205
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar	10	-86 513	-85 809
Förvärv/avyttring av materiella anläggningstillgångar	11	-10 654	-6 893
Förvärv/avyttring av finansiella tillgångar		-1 707	18
Kassaflöde från investeringsverksamheten		-98 874	-92 684
Finansieringsverksamheten 1)
Upptagna lån		88 367	290 823
Amortering av lån		-45 798	-499 738
Amortering av leasingskuld		-16 103	-17 998
Inlösenprogram		20	12
Återköp av egna aktier		-75 470	-73 823
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		-48 984	-300 724
Årets kassaflöde		-41 230	-114 203
Likvida medel vid årets början		161 518	261 791
Kursdifferens i likvida medel		-22 702	13 930
Likvida medel vid årets slut		97 586	161 518

1) I finansieringsverksamheten ingår inga ej kassaflödespåverkande omräkningseffekter.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RÄKENSKAPER

Moderbolagets rapport över totalresultat

Tkr (1 januari-31 december) Not 2025 2024

Nettoomsättning 77 868 62 229

Rörelsens kostnader

Administrationskostnader -107 209 -85 086

Rörelseresultat 3, 4, 5, 6, 7, 10, 11, 20 -29 341 -22 857

Ränteintäkter och liknande resultatposter 18 947 84 552

Räntekostnader och liknande resultatposter -6 481 -68 761

Finansnetto 8 12 466 15 791

Resultat efter finansnetto -16 875 -7 066

Bokslutsdispositioner -181 6 908

Resultat före skatt -17 056 -158

Skatt 9 - 58

Årets resultat -17 056 -100

Moderbolagets balansräkning

Tkr (31 december) Not 2025 2024

Tillgångar

Immateriella anläggningstillgångar 10 1 013 1 660

Inventarier, verktyg och installationer 11 5 782 4 426

Andelar i koncernföretag 17 208 616 208 616

Finansiella anläggningstillgångar 1 500 -

Summa anläggningstillgångar 216 911 214 702

Fordringar hos koncernföretag 19 922 134 986 402

Skattefordringar 1 349 1 348

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 13 8 292 11 066

Övriga fordringar 915 365

Likvida medel 18 103 85

Summa omsättningstillgångar 932 793 999 266

Summa tillgångar 1 149 704 1 213 968

Eget kapital 14, 25

Bundet eget kapital

Aktiekapital 24 706 24 706

Fritt eget kapital

Överkursfond 562 749 562 749

Balanserat resultat 58 372 133 922

Årets resultat -17 056 -100

Summa eget kapital 628 771 721 277

Avsättningar

Obeskattade reserver 1 278 1 097

Summa avsättningar 1 278 1 097

Långfristiga skulder

Långfristiga skulder, räntebärande 23 169 152 226 747

Summa långfristiga skulder 169 152 226 747

Kortfristiga skulder

Kortfristiga skulder, räntebärande 23 136 403 51 314

Leverantörsskulder 2 651 7 402

Skulder till koncernföretag 19 189 680 196 356

Övriga skulder 5 419 947

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 16 350 8 828

Summa kortfristiga skulder 350 503 264 847

Summa eget kapital och skulder 1 149 704 1 213 968

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

RÄKENSKAPER

Förändring av moderbolagets eget kapital

Bundet eget kapital Fritt eget kapital

Tkr (1 januari-31 december)

Aktie

kapital

Reserv-

fond

Överkurs-

fond

Balanserat

resultat

Årets

resultat

Totalt eget

kapital

Ingående eget kapital 2024-01-01 24 706 - 562 749 207 733 795 188

Inlösenprogram - - - 12 - 12

Återköp av egna aktier - - - -73 823 - -73 823

Årets resultat - - - - -100 -100

Utgående eget kapital 2024-12-31 24 706 - 562 749 133 922 -100 721 277

Ingående eget kapital 2025-01-01 24 706 - 562 749 133 822 721 277

Inlösenprogram - - - 20 - 20

Återköp av egna aktier - - - -75 470 - -75 470

Årets resultat - - - - -17 056 -17 056

Utgående eget kapital 2025-12-31 24 706 - 562 749 58 372 -17 056 628 771

Kassaflödesanalys för moderbolaget

Tkr (1 januari-31 december) Not 18 2025 2024

Den löpande verksamheten

Resultat före skatt -17 056 -158

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet -12 455 12 565

Kassaflöde från den löpande verksamheten före betald skatt -29 511 12 407

Betald skatt -1 -10

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet -29 512 12 397

Kassaflöde från förändring i rörelsekapital

Förändring av rörelsefordringar 66 492 182 931

Förändring av rörelseskulder 567 89 476

Kassaflöde från förändring i rörelsekapital 67 059 272 407

Kassaflöde från den löpande verksamheten 37 547 284 804

Investeringsverksamheten

Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 10 - -

Förvärv av materiella anläggningstillgångar 11 -3 160 -2 058

Förvärv/avyttring av finansiella anläggningstillgångar 26 -1 500 -

Kassaflöde från investeringsverksamheten -4 660 -2 058

Finansieringsverksamheten

Upptagna lån 88 379 290 813

Amortering av lån -45 798 -499 738

Inlösenprogram 20 12

Återköp av egna aktier -75 470 -73 823

Kassaflöde från finansieringsverksamheten -32 869 -282 736

Årets kassaflöde 18 10

Likvida medel vid årets början 85 75

Likvida medel vid årets slut 103 85

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

NOTER

Not 1 Redovisningsprinciper

Belopp i tusen kronor (Tkr) om inte annat anges.

Överensstämmelse med normgivning och lag

Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med Årsredovisnings-

lagen, IFRS Redovisningsstandarder utgivna av International

Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningar från Internatio-

nal Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sådana

de antagits av EU. Vidare har Rådet för finansiell rapporterings

rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för kon-

cerner tillämpats. Moderbolaget tillämpar samma redovisnings-

principer som koncernen utom i de fall som anges nedan under

avsnittet ”Moderbolagets redovisningsprinciper”. De avvikelser

som förekommer mellan moderbolagets och koncernens principer

föranleds av begränsningar i möjligheterna att tillämpa IFRS i

moderbolaget till följd av ÅRL samt i vissa fall av skatteskäl.

Förutsättningar vid upprättande av moderbolagets

och koncernens finansiella rapporter

Moderbolagets funktionella valuta är svenska kronor som även

utgör rapporteringsvalutan för moderbolaget och för koncernen.

Det innebär att de finansiella rapporterna presenteras i svenska

kronor. Tillgångar och skulder är redovisade till historiska anskaff-

ningsvärden förutom vissa finansiella tillgångar och skulder som

värderas till verkligt värde. Att upprätta de finansiella rapporterna i

enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör bedömningar

och uppskattningar samt antaganden som påverkar tillämpningen

av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar,

skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningarna och antagandena

är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer

som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet av

dessa uppskattningar och antaganden används sedan för att bedöma

de redovisade värdena på tillgångar och skulder som inte annars

framgår tydligt från andra källor. Verkliga utfallet kan avvika från

dessa uppskattningar och bedömningar. Uppskattningarna och

antagandena ses över regelbundet. Ändringar av uppskattningar

redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast

påverkat denna period, eller i den period ändringen görs och

framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och

framtida perioder. Bedömningar gjorda av företagsledningen vid

tillämpningen av IFRS som har en betydande inverkan på de

finansiella rapporterna och gjorda uppskattningar som kan medföra

väsentliga justeringar i påföljande års finansiella rapporter beskrivs

närmare i not 22. De nedan angivna redovisningsprinciperna för

koncernen har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som

presenteras i koncernens finansiella rapporter, om inte annat

framgår. Koncernens redovisningsprinciper har tillämpats konse-

kvent på rapportering och konsolidering av dotterföretagen.

Ändringar i redovisningsprinciper och

upplysningar

Nya och ändrade standarder och tolkningar av befintliga stan-

darder som tillämpas av koncernen

De standarder, ändringar och tolkningar som träder i kraft för

räkenskapsår som börjar 1 januari 2025 har ingen väsentlig

inverkan på koncernens finansiella rapporter.

Nya standarder, ändringar och tolkningar av befintliga

standarder som inte har tillämpats i förtid av koncernen

Nya standarder samt ändringar av tolkningar och befintliga

standarder som börjar gälla för räkenskapsår som inleds efter

den 1 januari 2025 bedöms inte ha väsentlig effekt på koncer-

nens räkenskaper och har inte förtidstillämpats, förutom IFRS 18

Presentation och upplysning i finansiella rapporter vilken

beskrivs nedan.

IFRS 18 Presentation och upplysning i finansiella rapporter är

tillämplig för räkenskapsår som börjar den 1 januari 2027 och har

ännu inte antagits av EU. IFRS 18 kommer att ersätta IAS 1

Utformning av finansiella rapporter, och införa nya krav som syftar

till att uppnå en ökad jämförbarhet i resultatrapporteringen för

liknande företag och ge användarna mer relevant information och

transparens. IFRS 18 inför bland annat nya krav på struktur i

resultaträkningen samt upplysningar om vissa resultatmått. Även

om IFRS 18 inte kommer att påverka redovisningen eller värde-

ringen av poster i de finansiella rapporterna, förväntas dess

effekter på presentation och upplysningar vara omfattande,

särskilt de som är relaterade till resultaträkningen och vad gäller av

ledningen definierade resultatmått. Ledningen utvärderar för

närvarande de exakta konsekvenserna av att tillämpa den nya

standarden på koncernredovisningen.

Segmentsrapportering

Rörelsesegmenten rapporteras på ett sätt som överensstämmer

med den interna rapportering som lämnas till högste verkställande

beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den

funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning av

rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion

identifierats som verkställande direktören.

Klassificering m.m.

Anläggningstillgångar och långfristiga skulder i moderbolaget och

koncernen består i allt väsentligt enbart av belopp som förväntas

återvinnas eller betalas efter mer än tolv månader räknat från

balansdagen. Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder i

moderbolaget och koncernen består i allt väsentligt enbart av

belopp som förväntas återvinnas eller betalas inom tolv månader

räknat från balansdagen.

Konsolideringsprinciper

Dotterföretag

Dotterföretag är alla företag över vilka koncernen har ett bestäm-

mande inflytande. Koncernen har bestämmande inflytande över

ett företag när den exponeras för eller har rätt till rörlig avkastning

från sitt innehav i företaget och kan påverka avkastningen genom

sitt bestämmande inflytande i företaget. Dotterföretag inkluderas i

koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande

inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredo-

visningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet

upphör. Förvärvsmetoden används för redovisning av koncernens

rörelseförvärv. Köpeskillingen för förvärvet av ett dotterföretag

utgörs av verkligt värde på överlåtna tillgångar, skulder och de

aktier som emitterats av koncernen. I köpeskillingen ingår även

verkligt värde på alla tillgångar eller skulder som är en följd av en

överenskommelse om villkorad köpeskilling. Förvärvsrelaterade

kostnader kostnadsförs när de uppstår. Identifierbara förvärvade

tillgångar och övertagna skulder i ett rörelseförvärv värderas

inledningsvis till verkliga värden på förvärvsdagen. För varje förvärv

avgör koncernen om alla innehav utan bestämmande inflytande

i det förvärvade företaget redovisas till verkligt värde eller till

innehavets proportionella andel av det förvärvade företagets

nettotillgångar. Det belopp varmed köpeskilling, eventuellt innehav

utan bestämmande inflytande samt verkligt värde på förvärvsda-

gen på tidigare aktieinnehav överstiger verkligt värde på

koncernens andel av identifierbara förvärvade nettotillgångar,

redovisas som goodwill. När skillnaden är negativ redovisas

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

NOTER

Not 1 Redovisningsprinciper, forts

denna direkt i resultaträkningen. Koncerninterna fordringar och

skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller

förluster som uppkommer från koncerninterna transaktioner

mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid upprättandet av

koncernredovisningen. Orealiserade förluster elimineras på

samma sätt som orealiserade vinster .

Utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella

valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen.

Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till

den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på

balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna

redovisas i resultaträkningen. Kursdifferenser på icke-monetära

tillgångar och skulder redovisas i rörelseresultatet och kursdiffe-

renser på monetära tillgångar och skulder redovisas i finansnettot.

Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska

anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfäl-

let. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till verkliga

värden omräknas till den funktionella valutan till den kurs som

råder vid tidpunkten för värdering till verkligt värde, valutakurs-

förändringen redovisas sedan på samma sätt som övrig värde- för-

ändring avseende tillgången eller skulden. Funktionell valuta

är valutan i de primära ekonomiska miljöer där de i koncernen

ingående företagen bedriver sin verksamhet. De företag som ingår

i koncernen är moderbolag samt dotterföretag. Moderbolagets

funktionella valuta, tillika rapporteringsvaluta, är svenska kronor.

Koncernens rapporteringsvaluta är svenska kronor.

Utländska verksamheters finansiella rapporter

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter, inklusive goodwill

och andra koncernmässiga över- och undervärden, omräknas till

svenska kronor till den valutakurs som råder på balansdagen.

Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet omräknas till

svenska kronor till en genomsnittskurs som utgör en approximation

av kurserna vid respektive transaktionstidpunkt. Omräkningsdiffe-

renser som uppstår vid valutaomräkning av utlandsverksamheter

redovisas i övrigt totalresultat. Vid avyttring av en utlandsverksam-

het realiseras de till verksamheten hänförliga ackumulerade

omräkningsdifferenserna. Ackumulerade omräkningsdifferenser

presenteras som en separat kategori under posten ”Reserver”.

Intäkter

Koncernen har intäkter från programvaruförsäljning och tjänster

och tillämpar IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder. Nedanstående

är gällande kriterier för intäktsföring av licens- och, där så är

tillämpligt, tjänsteintäkter:

• Skriftligt kontrakt underskrivet av bägge parter.

• Leverans har skett och kontrollen övergått till kunden.

• Licensavgiften ska vara ett fast belopp eller beräknas efter ett

tillförlitligt tillvägagångssätt och inga uppsägningsmöjligheter

finns.

• Det är sannolikt att betalning erhålls.

Programvaruförsäljning

Programvaruförsäljning ger intäkter i form av licensavgifter, utköp

(kunden köper produkten på obegränsad tid), royaltyintäkter och

intäkter för support och underhåll. När Enea har rätt att redovisa en

intäkt uppstår en avtalstillgång/upplupen intäkt. Avtalstillgången

övergår till en kundfordran när samtliga kriterier avseende rätt att

fakturera kund uppfyllts.

Utvecklingslicenser och utköp

En licens är ett prestationsåtagande. När kunden utvecklar en

produkt betalas en utvecklingslicens till Enea. Utvecklingslicenser

prissätts vanligtvis per utvecklingsingenjör. Kunden kan välja att

köpa en tidsbegränsad eller icke tidsbegränsad licens. För både

utvecklingslicenser och utköp gäller att intäkten redovisas då

leverans av licensdelen har skett och kunden fått kontroll över

varan. Intäkter från tidsbegränsade licensavgifter periodiseras

linjärt över avtalsperioden eftersom kunden under avtalsperioden är

beroende av löpande uppgraderingar och modifieringar för att kunna

använda licensen, medan intäkter från icke-tidsbegränsade

licensavgifter och utköp redovisas vid leverans då inga prestations-

åtaganden kvarstår. Support och underhåll säljs dels enskilt och

dels tillsammans med licenserna. Separata underhållsavtal löper

normalt under en tolvmånadersperiod och intäkterna periodiseras

linjärt över avtalsperioden. Vid försäljning av icke tidsbegränsade

utvecklingslicenser ingår support och underhåll samt rätt till

löpande uppgraderingar i licensavgiften. När ett sådant avtal med

flera delar föreligger, redovisas som intäkt från försäljningen av

licens det belopp som utgör fristående försäljningspris på licens i

förhållande till totalt försäljningspris enligt avtalet vid leverans av

licensen. Intäkten från servicedelen, som motsvarar fristående

försäljningspris på servicedelen i förhållande till totalt försäljnings-

pris enligt avtalet, fördelas över serviceperioden. Fristående

försäljningspris för respektive del bestäms utifrån aktuella marknads-

priser på dessa delar när de säljs separat. Rabatter fördelas

proportionerligt på varje separat prestationsåtagande (licens och

support/ underhåll). Enea tillhandahåller även programvara som en

tjänst (Software as a Service), där programvaran tillhandahålls i en

molnlösning och kunden betalar baserat på användning.

Produktionslicenser (royalties)

För att kunna leverera sin färdiga produkt innehållande Eneas

teknologi tecknar kunden en produktionslicens. Den kan vara

tidsbegränsad eller icke tidsbegränsad och utgörs ofta av royalty,

det vill säga en intäkt per såld enhet. Royaltyintäkter redovisas då

full leverans har skett och då prestationsåtaganden anses uppfyllda.

Professionella tjänster

Tjänsteuppdrag som genomförs på löpande räkning intäktsförs i

takt med att arbetet utförs. Tjänsteuppdrag som baserar sig på ett

funktionellt åtagande intäktsförs linjärt över den avtalade perioden

då tjänsterna tillhandahålls. Ett funktionellt åtagande innebär en

tjänstefunktion med ett obestämt antal tjänster som ska upprätt-

hållas under en viss tidsperiod. Projekt som utförs till fastpris

resultatavräknas i takt med färdigställandet vilken bestäms på

basis av nedlagda uppdragskostnader i förhållande till beräknade

uppdragskostnader för hela uppdraget enligt successiv vinst-

avräkning. Om förlustrisk bedöms föreligga sker löpande individu-

ella reserveringar.

Statliga stöd

Statliga stöd redovisas till verkligt värde när det bedöms rimligt

säkert att erhålla stödet och om möjligt i samma period som

relaterade kostnader redovisas. Statligt stöd baserat på årets

kostnader för forskning och utveckling i form av reduktion av

betalbar inkomstskatt om 3,1 Mkr (3,4) har erhållits i Frankrike.

Övriga bidrag uppgår till 0 Mkr (0). Det finns inga ouppfyllda

villkor eller eventuella förpliktelser knutna till dessa bidrag.

Koncernen har inte erhållit några andra former av statligt stöd.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

NOTER

Not 1 Redovisningsprinciper, forts

Rörelsekostnader och finansiella intäkter och

kostnader

Kostnader avseende leasing

Koncernen leasar kontor, kontorsutrustning och fordon. Leasing-

avtalen löper normalt för fasta perioder mellan sex månader till

fem år men möjlighet till förlängning kan finnas. Från 1 januari

2019 redovisas leasingavtalen som nyttjanderätter med en

motsvarande skuld. Tillgångar och skulder från leasingavtal

redovisas initialt till nuvärde, där betalningarna diskonteras med

leasetagarens marginella låneränta. Den marginella låneräntan är

räntan som den enskilde leasetagaren skulle få betala för att låna

de nödvändiga medlen för att köpa en tillgång av liknande värde

som nyttjanderätten i en liknande ekonomisk miljö med liknande

villkor och säkerheter. Leasingbetalningar fördelas mellan amortering

av skulden och ränta. Räntan redovisas i resultaträkningen över

leasingperioden på ett sätt som medför en fast räntesats för den

under respektive period redovisade leasingskulden.

Tillgångarna med nyttjanderätt värderas till anskaffningsvärde,

skrivs av över leasingperioden och inkluderar följande:

• Det belopp leasingskulden ursprungligen värderats till

• Leasingavgifter som betalats vid eller före inledningsdatumet,

efter avdrag för eventuella förmåner som mottagits i samband

med teckningen av leasingavtalet

• Initiala direkta utgifter

• Utgifter för att säkerställa tillgången till det skick som föreskrivs i

leasingavtalets villkor

Leasingskulderna inkluderar nuvärdet av följande leasingbetal-

ningar:

• Fasta avgifter (inklusive till sin substans fasta avgifter), efter

avdrag för eventuella förmåner i samband med tecknandet

av leasingavtalet som ska erhållas

• Variabla leasingavgifter som beror på ett index eller ett pris,

initialt värderade med hjälp av index eller pris vid inlednings-

datumet

• Belopp som förväntas betalas ut av leasetagaren enligt

restvärdesgarantier

• Lösenpriset för en option att köpa om bolaget är rimligt säker på

att utnyttja en sådan möjlighet.

Kostnader avseende operationella leasingavtal av individuellt lågt

värde och med en löptid understigande 12 månader redovisas i

resultaträkningen linjärt över leasingperioden. Optioner att förlänga

och säga upp avtal finns inkluderade i ett antal av koncernens

leasingavtal. Majoriteten av förlängningsoptionerna har inte räknats

med i leasingskulden eftersom koncernen kan ersätta tillgångarna

utan väsentliga kostnader eller avbrott i verksamheten.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader kan bestå av ränteintäkter

på bankmedel, fordringar och räntebärande värdepapper,

räntekostnader på lån, utdelningsintäkter, valutakursdifferenser,

orealiserade och realiserade vinster på finansiella placeringar samt

derivatinstrument som används inom den finansiella verksamheten.

Ränteintäkter på fordringar och räntekostnader på skulder beräknas

med tillämpning av effektivräntemetoden. Effektivräntan är den ränta

som gör att nuvärdet av alla framtida in- och utbetalningar under

räntebindningstiden blir lika med det redovisade värdet av fordran

eller skulden. Ränteintäkter inkluderar periodiserade belopp av

transaktionskostnader och eventuella rabatter, premier och andra

skillnader mellan det ursprungliga värdet av fordran och det belopp

som erhålls vid förfall. Koncernen aktiverar inte ränta i tillgångars

anskaffningsvärden då koncernens utvecklingsprojekt inte har en

löptid som överstiger ett år.

Finansiella tillgångar och skulder

Koncernen klassificerar sina finansiella tillgångar i följande

kategorier: finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

rapport över totalresultat, finansiella tillgångar värderade till

upplupet anskaffningsvärde, finansiella instrument som hålls till

förfall och finansiella tillgångar som kan säljas. Klassificeringen är

beroende av för vilket syfte instrumenten förvärvades. Koncernen

fastställer klassificeringen av instrumenten vid den första redovis-

ningen.

Koncernen klassificerar sina finansiella skulder i följande

kategorier: finansiella skulder värderade till verkligt värde via

rapport över totalresultat samt övriga finansiella skulder värderade

till upplupet anskaffningsvärde.

Risker kopplade till finansiella instrument, känslighetsanalyser

med mera återfinns beskrivet under avsnittet ”Risker och

Riskhantering” i årsredovisningen.

Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

Denna kategori omfattar tillgångar med avsikten att säljas på kort

sikt. Derivat med positiva marknadsvärden ingår i denna kategori

om de inte används för säkringsredovisning. Även placeringar i

företagsobligationer och fonder ingår i kategorin. Tillgångarna i

denna kategori redovisas löpande till verkligt värde och värde-

förändringarna redovisas i resultaträkningen. Under året har inga

finansiella derivatinstrument klassificerats i denna kategori.

Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde

Lånefordringar och kundfordringar är icke-derivata finansiella

tillgångar med fastställda eller fastställbara betalningar som inte

är noterade på en aktiv marknad. Utmärkande är att de uppstår

när koncernen tillhandahåller pengar, varor eller tjänster direkt till

en kund utan avsikt att handla med uppkommen fordran. De ingår

i omsättningstillgångar, med undantag för poster med förfallodag

mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som

anläggningstillgångar. Tillgångar i denna kategori redovisas efter

anskaffningstillfället till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet

anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräk-

nades vid anskaffningstidpunkten. Kundfordringar redovisas till

det belopp som förväntas inflyta efter individuell bedömning.

Kundfordrans förväntade löptid är kort, varför värdet redovisats till

nominellt belopp utan diskontering.

Finansiella skulder värderade till verkligt värde via

resultaträkningen

Skulder i denna kategori värderas löpande till verkligt värde med

värdeförändringar redovisade i rapport över totalresultat. Denna

kategori består av finansiella skulder som företaget redovisar

till verkligt värde via rapport över totalresultat. Tillkommande

köpeskillingar har nuvärdesberäknats,

när dessa förekommer, i denna kategori samt derivat.

Den effektiva delen av verkligt värdeförändringen på ett

derivatinstrument som identifierats som en nettoinvestering

och som uppfyller villkoren för säkringsredovisning redovisas

via övrigt totalresultat i säkringsreserven i eget kapital.

Ineffektiv del av värdeförändringen redovisas omgående i

resultaträkningen som övriga intäkter eller övriga kostnader

Den andel av vinst eller förlust på ett säkringsinstrument som

bedöms som en effektiv säkring redovisas i övrigt totalresultat

och ackumuleras i eget kapital. Den vinst eller förlust som hänför

sig till den ineffektiva delen redovisas direkt i resultaträkningen

som övriga intäkter eller övriga kostnader.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

NOTER

Not 1 Redovisningsprinciper, forts

Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde

Leverantörsskulder är utan säkerhet och betalas normalt inom 30

dagar. Det verkliga värdet på leverantörsskulder och andra skulder

anses motsvara deras redovisade värden, då de av naturen är

kortfristiga. Upplåning redovisas inledningsvis till verkligt värde, netto

efter transaktionskostnader. Upplåning redovisas därefter till

upplupet anskaffningsvärde och en eventuell skillnad mellan erhållet

belopp (netto efter transaktionskostnader) och återbetalningsbelopp

redovisas i rapport över totalresultat fördelat över låneperioden, med

tillämpning av effektivräntemetoden. Skulder som förfaller inom

tolv månader klassificeras som kortfristiga.

Redovisning av derivatinstrument

Derivatinstrument redovisas i balansräkningen per kontraktsdagen

och värderas till verkligt värde, både initialt och vid efterföljande

omvärderingar. Samtliga derivat redovisas löpande till verkligt värde

med värdeförändringarna redovisade i rapporten över totalresultatet

inom rörelsens kostnader för de derivat som är kopplade till

leverantörsskulder respektive finansiella poster för de derivat som

är kopplade till finansiella skulder.

Likvida medel

De delkomponenter som ingår i likvida medel är kassa, bank och

specialinlåning eller företagscertifikat som har en obetydlig risk för

värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till likvida medel samt

har en löptid på högst tre månader från anskaffningstidpunkten.

Leverantörsskulder och andra skulder

Leverantörsskulder är utan säkerhet och betalas normalt inom 30

dagar. Det verkliga värdet på leverantörsskulder och andra skulder

anses motsvara deras redovisade värden, då de av naturen är

kortfristiga.

Immateriella tillgångar

Goodwill

Goodwill representerar skillnaden mellan anskaffningsvärdet för

rörelseförvärvet och det verkliga värdet av förvärvade tillgångar,

övertagna skulder samt eventuella förpliktelser. Goodwill värderas

till anskaffningsvärde minus eventuella ackumulerade nedskrivningar.

Goodwill fördelas till kassagenererande enheter och testas minst

en gång per år för nedskrivningsbehov.

Forskning och utveckling

Utgifter för forskning som syftar till att erhålla ny vetenskaplig eller

teknisk kunskap redovisas som kostnad då de uppkommer. Utgifter

för utveckling, där forskningsresultat eller annan kunskap tillämpas

för att åstadkomma nya eller förbättrade produkter eller processer,

redovisas som en tillgång i balansräkningen, när följande kriterier är

uppfyllda:

• det är tekniskt möjligt att färdigställa tillgången

• det är företagets avsikt att färdigställa tillgången och använda

eller sälja den

• företaget har tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen

• tillgången väntas generera framtida ekonomiska fördelar

• det är möjligt att beräkna utgifterna för att färdigställa tillgången

på ett tillförlitligt sätt

Det redovisade värdet inkluderar utgifter för material, direkta utgifter

för löner och indirekta utgifter som kan hänföras till tillgången

på ett rimligt och konsekvent sätt. Övriga utgifter för utveckling

redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer.

I balansräkningen redovisade utvecklingskostnader är upptagna

till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och

eventuella nedskrivningar.

Övriga immateriella tillgångar

Består till största delen av varumärken, licenser och avtalsenliga

kundrelationer som tillkommit genom rörelseförvärv. Tillgångarna

redovisas till verkligt värde på förvärvsdagen minus ackumulerade

avskrivningar.

Avskrivningsprinciper

Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över immateriella

tillgångars beräknade nyttjandeperioder, såvida inte sådana nyttjande-

perioder är obestämda. Goodwill prövas för nedskrivningsbehov

kvartalsvis eller så snart indikationer uppkommer som tyder på att

tillgången i fråga har minskat i värde. Avskrivningsbara immateriella

tillgångar skrivs av från det datum då de är tillgängliga för användning.

Den beräknade nyttjandeperioden för balanserade utvecklings-

utgifter är mellan 3 och 5 år. Förvärvade produkträttigheter skrivs av

på 5–10 år och förvärvade avtalsenliga kundrelationer på 7–10 år.

Materiella anläggningstillgångar

Ägda tillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i

balans- räkningen om det är sannolikt att framtida ekonomiska

fördelar kommer att komma företaget till del och anskaffningsvär-

det för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella

anläggnings- tillgångar redovisas i koncernen till anskaffningsvärde

efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella

nedskrivningar.

I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt

hänförbara till tillgången för att bringa den på plats och i skick för

att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel

på direkt hänförbara kostnader som ingår i anskaffningsvärdet är

kostnader för leverans och hantering, installation, konsulttjänster

och juristtjänster.

Avskrivningsprinciper

Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod.

Beräknad nyttjandeperiod för materiella anläggningstillgångar

såsom inventarier, verktyg och installationer är 5 år. Bedömning av

en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen.

Nedskrivningar

De redovisade värdena för koncernens tillgångar, med undantag

för uppskjutna skattefordringar och finansiella tillgångar, prövas

vid varje balansdag för att bedöma om det finns indikation på

nedskrivningsbehov. Om någon sådan indikation finns beräknas

tillgångens återvinningsvärde. Undantagna tillgångar enligt ovan

prövas värderingen enligt respektive standard. För goodwill och

immateriella tillgångar som ännu inte är färdiga för användning

beräknas återvinningsvärdet årligen. Om det inte går att fastställa

väsentligen oberoende kassaflöden till en enskild tillgång ska vid

prövning av nedskrivningsbehov tillgångarna grupperas till den

lägsta nivå där det går att identifiera väsentligen oberoende

kassa- flöden (en så kallad kassagenererande enhet). En nedskriv-

ning redovisas när en tillgångs eller kassagenererande enhets

redovisade värde överstiger återvinningsvärdet. En nedskrivning

belastar resultaträkningen. Nedskrivning av tillgångar hänförliga

till en kassagenererande enhet (grupp av enheter) fördelas i första

hand till goodwill. Därefter görs en proportionell nedskrivning av

övriga tillgångar som ingår i enheten (gruppen av enheter).

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

NOTER

Not 1 Redovisningsprinciper, forts

Beräkning av återvinningsvärdet

Återvinningsvärdet är det högsta av verkligt värde minus försäljnings-

kostnader och nyttjandevärdet. Vid beräkning av nyttjandevärdet

diskonteras framtida kassaflöden med en diskonteringsfaktor som

beaktar riskfri ränta och den risk som är förknippad med den

specifika tillgången. För en tillgång som inte genererar kassaflöden

som är väsentligen oberoende av andra tillgångar så beräknas

återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet till vilken

tillgången hör.

Återföring av nedskrivningar

Nedskrivningar på goodwill återförs inte. Nedskrivningar på andra

tillgångar återförs om det har skett en förändring i de antaganden

som låg till grund för beräkningen av återvinningsvärdet. En nedskriv-

ning återförs endast i den utsträckning tillgångens redovisade

värde efter återföring inte överstiger det redovisade värde som

tillgången skulle ha haft om någon nedskrivning inte hade gjorts,

med beaktande av de avskrivningar som då skulle ha gjorts.

Ersättningar till anställda

Pensioner

Förpliktelser avseende avgifter till avgiftsbestämda pensionsplaner

redovisas som en kostnad i resultaträkningen när de uppstår.

Pensionslösningar i utländska dotterbolag, förutom Enea Frankrike

och Enea Tyskland, är klassificerade och redovisade som

avgiftsbestämda planer som innebär att koncernens resultat

belastats med pensionskostnader i takt med att förmånerna

intjänats. Anställda tjänstemän i Sverige omfattas av ITP-planen

vilken redovisas som en avgiftsbestämd pensionsplan. Åtaganden

för ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige

tryggas genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från

Rådet för finansiell rapportering, UFR 10, är detta en förmåns-

bestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. Alecta kan inte

tillhandahålla Enea eller andra svenska företag tillräcklig informa-

tion för att fastställa ett enskilt företags andel av den totala

förpliktelsen och dess förvaltningstillgångar. Pensionsplaner

enligt ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas

därför som en avgiftsbestämd plan. Planen finansieras löpande

genom pensions- försäkringar. Alectas överskott kan fördelas till

försäkringstagarna och/eller de försäkrade. Den kollektiva

konsolideringsnivån utgörs av marknadsvärdet på Alectas

tillgångar i procent av försäkrings- åtagandena beräknade enligt

Alectas försäkringstekniska beräknings- antaganden, vilka inte

överensstämmer med IAS 19. Anställda tjänstemän i Enea

Frankrike och Enea Tyskland omfattas av en förmånsbestämd

pensionsplan. Koncernens nettoförpliktelse avseende förmånsbe-

stämda planer beräknas genom en uppskattning av den framtida

ersättning som de anställda intjänat genom sin anställning under

innevarande och tidigare perioder. Denna ersättning diskonteras till

ett nuvärde. Den skuld som redovisas i balansräkningen avseende

förmånsbestämda pensionsplaner är nuvärdet av den förmånsbe-

stämda förpliktelsen. Omvärderingsvinster- och förluster till följd av

erfarenhetsbaserade justeringar och förändringar i aktuariella

antaganden redovisas i övrigt totalresultat under den period de

uppstår. Kostnader avseende tjänstgöring under tidigare perioder

redovisas direkt i resultaträkningen.

Ersättningar vid uppsägning

En avsättning redovisas i samband med uppsägningar av personal

endast om företaget är bevisligen förpliktigat att avsluta en anställning

före den normala tidpunkten eller när ersättningar lämnas som ett

erbjudande för att uppmuntra frivillig avgång. I de fall företaget

säger upp personal upprättas en detaljerad plan som minst

innehåller arbetsplats, befattningar och ungefärligt antal berörda

personer samt ersättningarna för varje personalkategori eller

befattning och tiden för planens genomförande.

Ersättning till ledande befattningshavare

Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare fastställs av

årsstämman. För koncernledningen tillämpas marknadsmässiga

löner och övriga anställningsvillkor. Utöver fast årslön erhåller

koncernledningen även rörlig lön, vilken är begränsad och baserad

på resultatutvecklingen jämfört med fastställda mål. Ersättning till

vissa ledande befattningshavare inom Eneakoncernen kan utgå

även i form av aktierelaterade ersättningar.

Aktierelaterade ersättningar

Koncernen har för närvarande inga utestående incitamentspro-

gram där regleringen görs med aktier och där företaget erhåller

tjänster från anställda som ersättning för koncernens eget

kapitalinstrument (aktier). För mer information kring incitaments-

program se vidare not 20.

Avsättningar

En avsättning redovisas i balansräkningen när koncernen har en

befintlig legal eller informell förpliktelse som en följd av en inträffad

händelse, och det är troligt att ett utflöde av ekonomiska resurser

kommer att krävas för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig

uppskattning av beloppet kan göras. Där effekten av när i tiden

betalning sker är väsentlig, beräknas avsättningar genom diskontering

av det förväntade framtida kassaflödet till en räntesats före skatt

som återspeglar aktuella marknadsbedömningar av pengars

tidsvärde och, om det är tillämpligt, de risker som är förknippade

med skulden.

Omstrukturering

En avsättning för omstrukturering redovisas när koncernen har

fastställt en utförlig och formell omstruktureringsplan, och

omstruktureringen har antingen påbörjats eller blivit offentligt

tillkännagiven. Ingen avsättning görs för framtida rörelsekostnader.

Förlustkontrakt

En avsättning för förlustkontrakt redovisas när de förväntade

fördelarna som koncernen väntas erhålla från ett kontrakt är lägre än

de oundvikliga kostnaderna att uppfylla förpliktelserna enligt

kontraktet.

Skatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt.

Inkomstskatter redovisas i resultaträkningen utom då underliggande

transaktion redovisas direkt mot eget kapital varvid tillhörande

skatteeffekt redovisas i eget kapital. Aktuell skatt är skatt som ska

betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av

de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per

balansdagen, hit hör även justering av aktuell skatt hänförlig till

tidigare perioder. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräknings-

metoden med utgångspunkt i temporära skillnader mellan redovisade

och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande

temporära skillnader beaktas inte; för temporär skillnad som

uppkommit vid första redovisningen av goodwill, första redovisningen

av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv och vid

tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller

skattepliktigt resultat, vidare beaktas inte heller temporära

skillnader hänförliga till andelar i dotterföretag som inte förväntas

bli återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten

skatt baserar sig på hur redovisade värden på tillgångar eller

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

NOTER

Not 1 Redovisningsprinciper, forts

skulder förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt

beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler

som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen.

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära

skillnader och underskottsavdrag redovisas endast i den mån det

är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på

uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms

sannolikt att de kan utnyttjas. Eventuellt tillkommande inkomst-

skatt som uppkommer vid utdelning redovisas vid samma tidpunkt

som när utdelningen redovisas som en skuld.

Finansiella risker

De största finansiella riskerna utgörs av likviditetsrisk, valutarisk

och ränterisk. Enea har en finanspolicy fastställd av styrelsen

som bildar ett ramverk av riktlinjer för hantering av de finansiella

riskerna. En utförligare beskrivning av de finansiella riskerna finns

i förvaltningsberättelsen.

Resultat per aktie

Beräkningen av resultat per aktie baseras på årets resultat i

koncernen hänförligt till moderbolagets aktieägare och på det

vägda genomsnittliga antalet aktier utestående under året.

Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras

resultatet och det genomsnittliga antalet aktier för att ta hänsyn

till effekter av utspädande potentiella stamaktier, vilka under

rapporterade perioder härrör från konvertibla skuldebrev och

optioner utgivna till anställda. Utspädning uppstår endast när

lösenkursen är lägre än börskursen. Lösenkursen justeras genom

ett tillägg för värdet av framtida tjänster kopplade till de eget

kapitalreglerade personaloptionsprogram som redovisas som

aktierelaterade ersättningar enligt IFRS 2.

Eventualförpliktelser

En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande

som härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas

endast av en eller flera osäkra framtida händelser eller när det finns ett

åtagande som inte redovisas som en skuld eller avsättning på grund av

att det inte är troligt att ett utflöde av resurser kommer att krävas.

Moderbolagets redovisningsprinciper

Moderbolaget har upprättat sin årsredovisning enligt årsredovis-

ningslagen (1995:1554) och Rådet för finansiell rapporterings

rekommendation RFR 2 Redovisning för juridisk person. RFR 2

innebär att moderbolaget i årsredovisningen för den juridiska

personen skall tillämpa samtliga av EU godkända IFRS och

uttalanden så långt detta är möjligt inom ramen för årsredovisnings-

lagen och med hänsyn till sambandet mellan redovisning och

beskattning. Rekommendationen anger vilka undantag och tillägg

som skall göras från IFRS. Skillnaderna mellan koncernens och

moderbolagets redovisningsprinciper framgår nedan.

Skillnader mellan koncernens och moderbolagets

redovisningsprinciper

Skillnaderna mellan koncernens och moderbolagets redovisnings-

principer framgår nedan. De nedan angivna redovisningsprinciperna

för moderbolaget har tillämpats konsekvent på samtliga perioder

som presenteras i moderbolagets finansiella rapporter.

Dotterföretag

Andelar i dotterföretag redovisas i moderbolaget enligt anskaff-

ningsvärdemetoden. Som intäkt redovisas endast erhållna

utdelningar under förutsättning att dessa härrör från vinstmedel

som intjänats efter förvärvet. Utdelningar som överstiger dessa

intjänade vinstmedel betraktas som en återbetalning av investeringen

och reducerar andelens redovisade värde.

Utdelningar

Utdelning till moderbolagets aktieägare redovisas som skuld i

koncernens finansiella rapporter i den period då utdelningen

godkänns av moderbolagets aktieägare. Anteciperad utdelning

från dotterföretag redovisas i de fall moderbolaget ensamt har rätt

att besluta om utdelningens storlek och moderbolaget har fattat

beslut om utdelningens storlek innan moderföretaget publicerat

sina finansiella rapporter.

Skatter

I moderbolaget redovisas obeskattade reserver inklusive uppskjuten

skatteskuld. I koncernredovisningen delas däremot obeskattade

reserver upp på uppskjuten skatteskuld och eget kapital.

Koncernbidrag och aktieägartillskott för juridiska personer

Aktieägartillskott förs direkt mot eget kapital hos mottagaren och

aktiveras i aktier och andelar hos givaren, i den mån nedskrivning

inte erfordras. Koncernbidrag som moderbolaget lämnar till dotter-

bolagen redovisas med anledning av sambandet mellan redovisning

och beskattning som en bokslutsdisposition i resultaträkningen.

Erhållna koncernbidrag redovisas som en boksluts- disposition.

Skatteeffekten redovisas i enlighet med IAS 12.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 2 Intäktsslag och rörelseseg-

mentsrapportering

Rörelsesegment rapporteras på ett sätt som överensstämmer med

den interna rapportering som lämnas till den högste verkställande

beslutsfattaren. Den högste verkställande beslutsfattaren är den

funktion som ansvarar för tilldelning av resurser och bedömning

av rörelsesegmentens resultat. I koncernen har denna funktion

identifierats som verkställande direktören och Enea redovisar hela

verksamheten som ett segment.

Omsättning per intäktsslag	Koncernen
Nätverkslösningar	2025	2024
Licenser	198 561	152 068
Support & underhåll	131 112	175 569
Professionella tjänster	101 350	102 062
	431 024	429 699

Omsättning per intäktsslag	Koncernen
Säkerhetslösningar	2025	2024
Licenser	201 521	201 851
Support & underhåll	99 344	104 365
Professionella tjänster	77 300	86 164
	378 165	392 380

Omsättning per intäktsslag	Koncernen
Operativsystem	2025	2024
Licenser	34 735	35 910
Support & underhåll	44 635	44 297
Professionella tjänster	433	1 983
	79 803	82 190

	Koncernen
Omsättning per produktgrupp	2025	2024
Nätverkslösningar	431 024	429 699
Säkerhetslösningar	378 165	392 380
Operativsystem	79 803	82 190
	888 991	904 269

	Koncernen
Omsättning per geografi	2025	2024
Sverige	49 456	64 429
USA	313 167	331 524
Europa exkl. Sverige	186 649	215 522
Mellanöstern och Afrika	178 010	138 891
Amerika exkl. USA	89 545	93 579
Asien	72 164	60 324
	888 991	904 269

	Koncernen
Anläggningstillgångar per geografi	2025	2024
Sverige	307 792	325 912
Amerika	498 056	613 804
Irland	475 571	518 857
Frankrike	402 202	422 095
Övriga Europa och Asien	9 145	9 611
	1 692 766	1 890 279

	Koncernen
Övriga rörelseintäkter	2025	2024
Kursvinster på fordringar/skulder av
rörelsekaraktär	11 020	15 946
Övrigt	-10	-25
	11 010	15 921

Enea har ett antal stora kunder som står för en stor del av företagets

omsättning. De tio största kunderna svarade för 34 procent (42) av

företagets omsättning 2025, varav största kunden står för 13 pro-

cent (13). Omsättning per geografi baseras på kundernas geogra-

fiska hemvist. En ny indelning, som bättre visar hur omsättningen

fördelar sig på olika geografier, redovisas från och med 2025.

Jämförelsesiffror har uppdaterats som en följd av detta.

	Koncernen
Intäktskategori	2025	2024
Intäkter som redovisas över tid	583 898	628 010
Intäkter som redovisas vid en given
tidpunkt	305 093	276 259
	888 991	904 269

Not 3 Kursvinster och kursförluster

	Koncernen
	2025	2024
Kursvinster på fordringar/skulder av
rörelsekaraktär	10 998	15 946
Kursförluster på fordringar/skulder av
rörelsekaraktär	-21 899	-10 778

Moderbolaget

2025 2024

Kursvinster på fordringar/skulder av

rörelsekaraktär 107 53

Kursförluster på fordringar/skulder av

rörelsekaraktär - -

Not 4 Personal och övriga ledande

befattningshavare

Årsstämman i maj 2023 beslutade om följande riktlinjer för

ersättning till ledande befattningshavare:

Vem riktlinjerna omfattar och riktlinjernas

tillämplighet

Dessa riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare omfat-

tar verkställande direktör samt andra personer i koncernlednings-

gruppen. Riktlinjerna ska tillämpas på ersättningar som avtalas,

och på förändringar som görs i redan avtalade ersättningar, efter

det att riktlinjerna antagits av årsstämman 2023. Beträffande

anställningsförhållanden som lyder under andra regler än svenska

får vederbörlig anpassning ske för att följa tvingande sådana regler

eller lokal praxis, varvid dessa riktlinjers övergripande ändamål ska

tillgodoses. Riktlinjerna omfattar inte ersättningar som beslutas

av årsstämman. Styrelsen ska ha rätt att tillfälligt frångå, helt eller

delvis, riktlinjerna om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för

det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose företagets lång-

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 4 Personal och övriga ledande befattningshavare, forts

siktiga intressen och hållbarhet eller för att säkerställa företagets

ekonomiska bärkraft. Om sådana avvikelser sker ska detta redo-

visas i ersättningsrapporten inför närmast följande årsstämma.

Riktlinjerna avser tiden från årsstämman 2023 fram till som längst

årsstämman 2027. Ärende om frångående av riktlinjerna ska bere-

das av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen.

Riktlinjernas främjande av företagets affärs-

strategi, långsiktiga intressen och hållbarhet

Eneas ambition är att vara ett globalt programvaruföretag med en

stark och ledande position inom de marknader som Enea adres-

serar med årlig omsättningstillväxt, hög lönsamhet och goda kas-

saflöden. Den organiska tillväxten är basen för verksamheten och

fortlöpande arbete sker för att utveckla, effektivisera och optimera

denna. Både strategiska och kompletterande förvärv kommer

kontinuerligt att utvärderas, och om de bedöms addera värde för

både kunder och aktieägare inom ramen för en väl avvägd risknivå,

kommer Enea att försöka genomföra sådana förvärv. Enea har som

mål att verka med en rörelsemarginal överstigande 20 procent per

år. Rörelsemarginalen kommer att variera under kvartalen i takt

med tillväxten. Tillväxt och resultatutveckling kommer att variera

under åren och mellan kvartalen, framför allt beroende på hur

enskilda affärer inträffar och hur royaltyströmmarna utvecklas. För

vidare information om Eneas strategi, se www.enea.com. Styrel-

sen bedömer att det är kritiskt för en framgångsrik implementering

av företagets affärsstrategi och tillvaratagandet av företagets

långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, att företaget kan

attrahera, motivera och behålla högpresterande medarbetare

och ledare. För detta krävs att företaget kan erbjuda ett konkur-

renskraftigt kompensationspaket. Den totala kompensationen

kan innehålla en rörlig del som är kopplad till medarbetares och

ledares individuella prestationer men som också är synkroniserad

med företagets lönsamhet och långsiktiga hållbarhet.

Formerna av ersättning mm.

Ersättningen och övriga anställningsvillkor till ledande befattnings-

havare ska vara marknadsmässig. Ersättningen utgörs av grundlön,

rörlig ersättning samt pension. Årsstämman kan därutöver – och

oberoende av dessa riktlinjer – besluta om aktie- eller aktiekursre-

laterade ersättningar.

Fast grundlön

VD och andra ledande befattningshavare ska erbjudas en fast

årlig kontant lön, på en nivå som syftar till att attrahera och

behålla ledande befattningshavare med sådan professionell och

personlig kompetens som krävs för att främja Eneas resultat. Den

fasta lönen ska som utgångspunkt fastställas per kalenderår och

omprövas normalt årsvis.

Kortsiktigt incitamentsprogram (STI)

Eneas kortsiktiga incitamentsprogram består av tre delar. Två av

delarna bestäms av att vissa mål för företaget uppnås, medan

en del bestäms av att individuella mål uppnås. Den övervägande

delen av ersättningen är kopplad till företagets finansiella mål,

medan den individuella delen av ersättningen utgör en mindre

andel av densamma. De kriterier som ska tillämpas såvitt avser

finansiella mål är kopplade till av styrelsen vid var tid beslutade

långsiktiga mål, såsom exempelvis försäljning, rörelseresultat

(EBIT) eller resultat före avskrivningar och amorteringar (EBITDA).

Kriteriet som ska tillämpas såvitt avser individuella mål ska tas

fram innan utgången av första kvartalet av det räkenskapsår som

ersättningen avser och ska vara lika specifika som kriterierna avse-

ende mål för företaget. Kriterierna är utformade i syfte att främja

företagets affärsstrategi, långsiktiga intressen samt hållbarhet och

därmed företagets långsiktiga värdeskapande. Utfallet av ersätt-

ningen bereds av ersättningsutskottet och beslutas av styrelsen

för VD. För övriga ledande befattningshavare bereds och beslutas

utfallet av ersättningen av ersättningsutskottet. Utbetalning av

ersättningen sker så snart som möjligt efter det styrelsemöte

varvid företagets årsbokslut fastställs avseende intjänandeåret.

Företaget har inte möjlighet att återkräva ersättningen. För VD kan

STI maximalt uppgå till 100 procent av den fasta grundlönen samt

vid fullt utfall uppgå till maximalt 50 procent av den totala ersätt-

ningen exklusive LTI. För övriga ledande befattningshavare kan

STI maximalt uppgå till 150 procent av den fasta grundlönen samt

vid fullt utfall uppgå till max 60 procent av den totala ersättningen

exklusive LTI.

Långsiktigt incitamentsprogram (LTI)

Ledande befattningshavare kan erbjudas incitamentsprogram

vilka i huvudsak ska vara aktie- eller aktiekursrelaterade. Ett incita-

ments- program ska syfta till att förbättra deltagarnas engagemang

för företagets utveckling och implementeras på marknadsmäs-

siga villkor. Aktie- och aktiekursrelaterade incitamentsprogram

ska beslutas av årsstämman och omfattas därför inte av dessa

riktlinjer.

Pension

Avtalad pensionsålder för VD är 67 år och för övriga ledande

befattningshavare finns ingen särskilt avtalad pensionsålder.

Pensionsavtal till verkställande direktör beslutas av styrelsen

efter förslag från ersättningsutskottet. Övriga ledande befatt-

ningshavare i Sverige har pensionsavtal som ligger inom ramen

för ITP-planen med en förväntad pensionsålder på 65 år och pen-

sionsavsättningar relateras till den anställdes lön. Övriga ledande

befattningshavare i andra länder än Sverige kan omfattas av lokala

pensionsplaner i sina respektive hemländer. I samtliga fall ska

pensionen utgöra maximalt 30 procent av den totala ersättningen

exklusive LTI. Pensionspremier betalas löpande. Utöver nämnda

pensionsförmåner har företaget inga pensionsförpliktelser mot

ledande befattningshavare. Dessa planer är i linje med vad som

erbjuds andra anställda i samma länder. Vad avser pensionsålder

och eventuella ytterligare pensionsförpliktelser kan således vissa

avvikelser vara möjliga beträffande sådana anställningsförhållan-

den som lyder under andra regler än svenska i de fall tvingande

regler eller lokal praxis så kräver, varvid dessa riktlinjers övergri-

pande ändamål likväl ska tillgodoses.

Andra förmåner

Andra förmåner får innefatta bland annat livförsäkring, sjukvårds-

försäkring, bilförmån och parkeringsplats. Premier och andra kost-

nader med anledning av sådana förmåner får sammanlagt uppgå

till högst 10 procent av den fasta årliga lönen.

Uppsägningstid och avgångsvederlag

Ledande befattningshavares anställnings- eller uppdragsavtal ska

gälla tillsvidare eller för viss tid. För VD gäller vid uppsägning från

företagets sida 6 månaders uppsägningstid. Utöver uppsägnings-

lönen är VD berättigad till avgångsvederlag motsvarande 6 gånger

den fasta månadslönen med avräkning om VD erhåller ersättning

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 4 Personal och övriga ledande befattningshavare, forts

från ny anställning eller uppdrag. Under uppsägningstiden löper

gällande anställningsavtal med tillhörande förmåner. För övriga

ledande befattningshavare gäller vid uppsägning från företa-

gets sida maximalt 9 månaders uppsägningstid. Övriga ledande

befattningshavare är utöver uppsägningslönen inte berättigade

till avgångsvederlag. Under uppsägningstiden löper gällande

anställningsavtal med tillhörande förmåner. I de fall avgångsve-

derlag skulle utbetalas utgår inga övriga förmåner för tiden efter

uppsägningstidens utgång.

Lön och anställningsvillkor för anställda

Vid beredningen av styrelsens förslag till riktlinjerna för ersättning

till ledande befattningshavare har lön och anställningsvillkor för

företagets anställda beaktats. Uppgifter om anställdas totala

ersättning, ersättningens komponenter samt ersättningens ökning

och ökningstakt över tid har inhämtats och utgjort en del av ersätt-

ningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid utvärderingen

av skäligheten av riktlinjerna och de begränsningar som följer av

dessa.

	2025		2024
		varav		varav
Medelantal anställda	Totalt	män, %	Totalt	män, %
Moderbolaget	16	58	14	40
Dotterföretag	441	83	450	84
Koncernen totalt	457	82	464	83
Varav:
Sverige	49	80	46	75
USA	32	71	37	78
Rumänien	25	76	26	78
Japan	2	100	4	100
Frankrike	46	80	45	79
Storbritannien	55	93	50	91
Irland	66	83	89	82
Kroatien	85	79	82	81
Österrike	9	89	9	88
Spanien	6	81	4	100
Kanada	16	90	12	88
Malaysia	7	80	7	86
Indien	56	88	52	88
Övriga länder	2	100	2	100
Koncernen totalt	457	82	464	83

Styrelseledamöter och ledande befattningshavare
Styrelse	7	43	7	43
Andra ledande befatt- ningshavare	8	75	8	75

Löner, andra ersättningar	Koncernen
och sociala kostnader	2025	2024
Löner och ersättningar	411 055	414 327
Aktierelaterade ersättningar	-	-
Summa löner och ersättningar	411 055	414 327
- varav styrelse, VD och andra ledande
befattningshavare 1)	25 724	27 931
Pensionskostnader 2)	16 427	16 012
- varav förmånsbaserade
pensionsplaner	876	873
- varav avgiftsbaserade pensionsplaner	15 551	15 139
Övriga sociala kostnader	67 786	63 836
Summa	495 268	494 175

Löner, andra ersättningar och

sociala kostnader

Moderbolaget

2025 2024

Löner och ersättningar 24 534 20 121

Aktierelaterade ersättningar - -

Summa löner och ersättningar 24 534 20 121

- varav styrelse, VD och andra ledande

befattningshavare

13 215 15 198

Pensionskostnader

3 065 2 438

- varav avgiftsbaserade pensionsplaner 3 065 2 438

Övriga sociala kostnader 7 731 6 523

Summa 35 330 29 082

1) Av koncernens löner och ersättningar avser 1 010 Tkr (1 000) rörlig ersättning till grup-

pen styrelse och verkställande direktör.

2) Av koncernens pensionskostnader avser 604 Tkr (0) gruppen styrelse och verkställan-

de direktör.

3) Av moderbolagets löner och ersättningar avser 1 010 Tkr (1 000) rörlig ersättning till

gruppen styrelse och verkställande direktör.

4) Av moderbolagets pensionskostnader avser 604 Tkr (0) gruppen styrelse och verkstäl-

lande direktör.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 4 Personal och övriga ledande befattningshavare, forts

Till av årsstämman valda ledamöter som inte är anställda i bolaget utgick i enlighet med årsstämmans beslut följande ersättningar under 2025.

		Arvode	Arvode	Arvode
	Styrelse-	revisions-	ersättnings-	teknik-
	arvode	utskott	utskott	utskott	Summa
Kjell Duveblad (ordf)	565	62	-	-	627
Charlotta Sund	280	-	52	-	332
Anne Gynnerstedt	280	-	31	-	311
Magnus Örnberg	280	120	-	-	400
Åsa Schwarz	280	-	-	52	332
Thibaut Bechetoille	280	-	-	31	311
Summa 2025	1 965	182	83	83	2 313

Till av årsstämman valda ledamöter som inte är anställda i bolaget utgick i enlighet med årsstämmans beslut följande ersättningar under 2024.

		Arvode	Arvode	Arvode
	Styrelse-	revisions-	ersättnings-	teknik-
	arvode	utskott	utskott	utskott	Summa
Kjell Duveblad (ordf)	550	60	-	-	610
Charlotta Sund	270	-	50	-	320
Anne Gynnerstedt	270	-	30	-	300
Magnus Örnberg	270	100	-	-	370
Mats Lindoff (avgick nov 2024)	135	-	-	25	160
Åsa Schwarz	270	-	-	40	310
Thibaut Bechetoille	270	-	-	15	285
Summa 2024	2 035	160	80	80	2 355

Sammanställning över ersättningar och övriga förmåner under 2025.

					Ersättning	Aktie-
		Rörlig	Övriga	Övrig	vid upp-	relaterade		Pensions-
	Fast lön	ersättning	förmåner	ersättning	sägning	ersättningar	Summa	kostnad
Teemu Salmi	3 278	1 010	5	-	-	-	4 293	604
TF VD Anders Lidbeck	-	-	-	2 600	-	-	2 600	-
Övriga ledande
befattningshavare (7 st)	12 721	3 501	297	-	-	-	16 519	2 355
Summa 2025	15 999	4 511	302	2 600	-	-	23 412	2 959

Till tf VD Anders Lidbeck utgick ersättning i form av konsultarvode till och med april 2025.

Sammanställning över ersättningar och övriga förmåner under 2024.

					Ersättning	Aktie-
		Rörlig	Övriga	Övrig	vid upp-	relaterade		Pensions-
	Fast lön	ersättning	förmåner	ersättning	sägning	ersättningar	Summa	kostnad
TF VD Anders Lidbeck	-	1 000	-	6 000	-	-	7 000	-
Övriga ledande
befattningshavare (8 st)	13 592	4 810	344	-	-	-	18 746	2 600
Summa 2024	13 592	5 810	344	6 000	-	-	25 746	2 600

Antal ledande befattningshavare har varierat under året. Till tf VD Anders Lidbeck utgick ersättning i form av konsultarvode.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 5 Arvode och kostnadsersättning

till revisorer

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och

bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens för-

valtning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets

revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds

av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av

sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag. PwC

Sveriges arvoden avseende revisionsuppdrag uppgår till 3,0 Mkr

(2,7), skatterådgivning 0 Mkr (0) och andra uppdrag 0 Mkr (0).

	Koncernen
	2025	2024
PricewaterhouseCoopers
Revisionsuppdrag	2 958	2 749
Övriga lagstadgade uppdrag	80	82
Skatterådgivning	-	4
Andra uppdrag	-	-
Övriga revisorer
Revisionsuppdrag	398	913
Övriga lagstadgade uppdrag	-	-
Skatterådgivning	214	117
Andra uppdrag	-	29
	3 650	3 894

Moderbolaget

2025 2024

PricewaterhouseCoopers

Revisionsuppdrag 1 840 1 514

Övriga lagstadgade uppdrag 80 82

Skatterådgivning - 4

Andra uppdrag - -

1 920 1 600

Not 6 Rörelsens kostnader fördelade

på kostnadsslag

	2025	2024
Förnödenheter och underkonsulter	19 763	22 966
Andra externa kostnader	141 826	135 811
Personalkostnader	467 476	468 413
Av- och nedskrivningar	157 308	170 636
	786 373	797 826

Årets av- och nedskrivningar fördelas på Kostnad sålda varor och

tjänster med 0,7 Mkr (1,0), Försäljnings- och marknadsföringskost-

nader med 0,1 Mkr (0,2), Produktutvecklingskostnader med 134,8

Mkr (146,8) och Administrationskostnader med 21,7 Mkr (22,6). Av

årets av- och nedskrivningar avser 17,5 Mkr (18,0) avskrivning på

nyttjanderätter enligt IFRS 16.

Not 7 Leasing

Leasingavtal

I balansräkningen redovisas följande belopp relaterade till leasing avtal:

	Koncernen
Tillgångar med nyttjanderätt	2025	2024
Fastigheter	24 701	22 530
Fordon	613	1 586
	25 314	24 116

Tillkommande nyttjanderättstillgångar under 2025 uppgick till 19,4

Mkr (2,4).

	Koncernen
Leasingskulder	2025	2024
Långfristiga	19 327	8 658
Kortfristiga	8 512	16 750
	27 839	25 408

	Koncernen
Löptidsanalys leasingskulder	2025	2024
Inom 1 år efter balansdagen	8 512	16 750
Senare än 1 år men inom 2 år efter
balansdagen	5 899	4 968
Senare än 2 år men inom 5 år efter
balansdagen	10 770	2 574
Senare än 5 år efter balansdagen	2 658	1 116
	27 839	25 408

I resultaträkningen redovisas följande belopp relaterade till lea-

singavtal:

	Koncernen
Avskrivningar på nyttjanderätter	2025	2024
Fastigheter	16 558	17 044
Fordon	899	964
	17 457	18 008
Räntekostnader (ingår i finansiella
kostnader)	1 053	1 498
Kostnader avseende korttidsleasingavtal	1 029	786
Kostnader avseende leasingavtal för
vilka den underliggande tillgången är
av lågt värde	260	270

Koncernen har inga variabla leasing avgifter

Belopp redovisade i kassaflödes-	Koncernen
analys koncernen	2025	2024
Summa kassaflöden hänförliga till
leasingavtal	17 392	19 054

Ovanstående kassaflöde inkluderar såväl belopp för leasingavtal

som redovisas som leasingskuld, som belopp som betalas för kort-

tidsleasingavtal och leasar av lågt värde.

Åtaganden avseende operationell

leasing

Moderbolaget

2025 2024

Leasingavgifter innevarande år 5 974 5 945

Avtalade framtida minimileaseavgifter

inom 1 år 2 821 5 522

Avtalade framtida minimileaseavgifter

inom 2–5 år 13 792 365

Koncernen redovisar nyttjanderätter för avtal (huvudsakligen

lokaler), förutom korttidsleasingavtal och leasingavtal för tillgångar

med lågt värde.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 8 Finansnetto

	Koncernen
	2025	2024
Ränteintäkter	564	4 097
Kursvinster/-förluster på finansiella
tillgångar	-40 115	210 152
Finansiella intäkter	-39 551	214 249
Räntekostnader	-10 607	-23 920
Övriga finansiella kostnader	-339	-1 195
Kursvinster/-förluster på finansiella
skulder	-16 246	-181 031
Finansiella kostnader	-27 192	-206 146
Finansnetto	-66 743	8 103

Moderbolaget

2025 2024

Ränteintäkter, övriga 60 2 350

Ränteintäkter, koncernföretag 31 078 68 396

Kursvinster/-förluster på finansiella

tillgångar -12 191 13 806

Ränteintäkter och liknande

resultatposter 18 947 84 552

Räntekostnader, övriga -9 487 -22 620

Räntekostnader, koncernföretag -12 079 -28 854

Övriga finansiella kostnader -339 -1 195

Kursvinster/-förluster på finansiella

skulder 15 424 -16 092

Räntekostnader och liknande

resultatposter -6 481 -68 761

Finansnetto 12 466 15 791

Not 9 Skatter

Inkomstskatter redovisade	Koncernen
i resultaträkningen	2025	2024
Aktuell skattekostnad
Periodens skattekostnad	-8 224	-21 645
Summa	-8 224	-21 645
Uppskjuten skatt
- skatteintäkt i under året aktiverade
underskottsavdrag	9 063	18 575
- skattekostnad i under året utnyttjade
underskottsavdrag	-9 063	-12 105
- skattekostnad/intäkt avseende tempo- rära skillnader	10 746	27 763
- förändring uppskjuten skatt pga änd- rad skattesats	-	-
Summa	10 746	34 233
Total skattekostnad, koncernen	2 522	12 588

	Koncernen
Avstämning av effektiv skatt	2025	2024
Resultat före skatt	46 885	130 467
Schablonskatt 20,6%	-9 658	-26 869
Skatteeffekt av
- andra skattesatser i utländska dotter- bolag	836	12 982
- utnyttjande av tidigare aktiverade
underskottsavdrag	-9 063	-12 105
- utnyttjande av tidigare ej aktiverade
underskottsavdrag	15 890	15 208
- skattemässiga underskott för vilka
ingen uppskjuten skattefordran redo- visats	-2 468	-
- värdering av framtida underskotts- avdrag	9 063	18 575
- ej avdragsgilla kostnader	-5 082	-6 252
- ej skattepliktiga intäkter	1 519	2 098
- forskning och utveckling	6 094	16 128
Övriga skatter	-4 473	-4 332
Justering av tidigare års skatt	-136	-2 845
Total skattekostnad, koncernen	2 522	12 588
Effektiv skattesats	-5%	-10%

Moderbolaget

Aktuell skatt 2025 2024

Periodens skatt - 58

Skattekostnad - 58

Moderbolaget

Avstämning av effektiv skatt 2025 2024

Resultat före skatt -17 056 -158

Skatt 20,6% 3 514 32

Skatteeffekt av

- ej avdragsgilla kostnader -1 193 -22

- ej skattepliktiga intäkter 2 2

- skattemässiga underskott för vilka

ingen uppskjuten skattefordran redo-

visats -2 323 -

Övriga skatter - -12

Justering av tidigare års skatt - 58

Total skatt, moderbolaget - 58

Effektiv skattesats 0% 36%

Uppskjutna skattefordringar och	Koncernen
skatteskulder	2025	2024
Följande komponenter ingår i upp- skjutna skattefordringar och skatteskul- der
Uppskjutna skattefordringar:
- underskottsavdrag	18 022	20 139
- leasing	4 312	249
- övriga temporära skillnader	153	195
Summa uppskjutna skattefordringar	22 487	20 583
Uppskjutna skatteskulder:
- temporära skillnader	54 218	67 284
Summa uppskjutna skatteskulder	54 218	67 284

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 9 Skatter, forts

Uppskjutna skattefordringar för underskottsavdrag avser dotterbo-

lag i USA och Irland. Enligt ledningens bedömning kommer de akti-

verade underskottsavdragen att kunna nyttjas inom de närmaste

åren baserat på framtida resultatprognoser och att underskotten

har obegränsad nyttjandetid. Brutto underskottsavdrag uppgår till

246 Mkr. Aktiverade uppskjutna skattefordringar för outnyttjade

underskott uppgår till 18,0 Mkr (20,1). Ej aktiverade uppskjutna

skattefordringar för outnyttjade underskott uppgår totalt till 26,3

Mkr (50,8) och avser USA, Irland, UK, Malaysia och Sverige.

Förändring av uppskjuten skatt

				Koncernen
		Redovisat i	Redovisat i
	Ingående	resultat-	övrigt total-	Valutakurs-	Förvärv av	Utgående
2025	balans	räkning	resultat	differenser	dotterbolag	balans
Uppskjutna skattefordringar
Underskottsavdrag	20 139	-	-	-2 117	-	18 022
Leasing	5 441	-1 212	-	83	-	4 312
Övriga temporära skillnader	195	-23	-11	-8	-	153
Nettoredovisning	-5 192	1 013	-	-	-	-4 179
Summa uppskjutna skattefordringar	20 583	-222	-11	-2 042	-	18 308
Uppskjutna skatteskulder
Bokslutsdispositioner	24 502	-3 880	-	-1	-	20 621
Immateriella anläggningstillgångar	30 918	-8 273	-	-1 467	-	21 178
Leasing	5 192	-1 013	-	-	-	4 179
Övriga temporära skillnader	11 864	1 185	-48	-582	-	12 419
Nettoredovisning	-5 192	1 013	-	-	-	-4 179
Summa uppskjutna skatteskulder	67 284	-10 968	-48	-2 050	-	54 218

				Koncernen
		Redovisat i	Redovisat i
	Ingående	resultat-	övrigt total-	Valutakurs-	Förvärv av	Utgående
2024	balans	räkning	resultat	differenser	dotterbolag	balans
Uppskjutna skattefordringar
Underskottsavdrag	12 748	6 470	-	921	-	20 139
Leasing	8 296	-2 877	-	22	-	5 441
Övriga temporära skillnader	167	11	-	17	-	195
Nettoredovisning	-8 072	2 880	-	-	-	-5 192
Summa uppskjutna skattefordringar	13 139	6 484	-	960	-	20 583
Uppskjutna skatteskulder
Bokslutsdispositioner	25 153	-651	-	-	-	24 502
Immateriella anläggningstillgångar	38 284	-8 634	-	1 268	-	30 918
Leasing	8 072	-2 880	-	-	-	5 192
Övriga temporära skillnader	28 972	-18 463	-80	1 435	-	11 864
Nettoredovisning	-8 072	2 880	-	-	-	-5 192
Summa uppskjutna skatteskulder	92 409	-27 748	-80	2 703	-	67 284

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 10 Immateriella anläggningstillgångar

				Koncernen
						Övriga
		Balanserade				immateriella
		utvecklings-	Produkt-	Kund-	Varu-	anläggnings-
2025	Goodwill	kostnader	rättigheter	kontrakt	märken	tillgångar	Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 1 jan 2025	1 805 278	997 583	118 149	426 904	31 373	13 928	3 393 215
Årets anskaffning	-	86 513	-	-	-	-	86 513
Årets avyttring/utrangering	-	-380 389	-	-	-	-8 163	-388 552
Årets omräkningsdifferens	-189 737	-77 788	-8 857	-24 049	-3 251	-144	-303 826
Redovisat värde per 31 dec 2025	1 615 541	625 919	109 292	402 855	28 122	5 621	2 787 350
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 1 jan 2025	-435 967	-764 831	-86 849	-217 875	-2 080	-12 268	-1 519 870
Årets avskrivningar	-	-75 289	-14 190	-41 625	-525	-647	-132 276
Årets avyttring/utrangering	-	380 389	-	-	-	8 163	388 552
Årets omräkningsdifferens	71 318	55 121	7 709	15 779	61	144	150 132
Utgående balans 31 dec 2025	-364 649	-404 610	-93 329	-243 720	-2 544	-4 608	-1 113 461
Redovisat värde per 31 dec 2025	1 250 893	221 309	15 963	159 135	25 578	1 013	1 673 890

				Koncernen
						Övriga
		Balanserade				immateriella
		utvecklings-	Produkt-	Kund-	Varu-	anläggnings-
2024	Goodwill	kostnader	rättigheter	kontrakt	märken	tillgångar	Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 1 jan 2024	1 702 102	873 879	113 288	413 468	29 601	13 928	3 146 266
Årets anskaffning	-	85 809	-	-	-	-	85 809
Årets avyttring/utrangering	-	-	-	-	-	-84	-84
Årets omräkningsdifferens	103 176	37 895	4 861	13 436	1 772	84	161 224
Redovisat värde per 31 dec 2024	1 805 278	997 583	118 149	426 904	31 373	13 928	3 393 215
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Ingående balans 1 jan 2024	-397 949	-654 214	-68 555	-167 872	-1 522	-11 597	-1 301 708
Årets avskrivningar	-	-84 777	-14 730	-42 864	-533	-587	-143 491
Årets omräkningsdifferens	-38 018	-25 841	-3 564	-7 139	-25	-84	-74 671
Utgående balans 31 dec 2024	-435 967	-764 831	-86 849	-217 875	-2 080	-12 268	-1 519 870
Redovisat värde per 31 dec 2024	1 369 311	232 752	31 301	209 029	29 293	1 660	1 873 346

Övriga immateriella anläggnings-

tillgångar

Moderbolaget

2025 2024

Ackumulerade anskaffningsvärden

Ingående balans 1 jan 11 146 11 230

Årets anskaffning - -

Avyttringar /Utrangeringar -8 163 -84

Utgående balans 31 dec 2 983 11 146

Ackumulerade av- och nedskrivningar

Ingående balans 1 jan -9 486 -8 910

Årets avskrivningar -647 -576

Avyttringar/Utrangeringar 8 163 -

Utgående balans 31 dec -1 970 -9 486

Redovisat värde per 31 dec 1 013 1 660

Balanserade utvecklingskostnader avser främst internt arbete med

utveckling av nya produkter. Avskrivningstiden är för balanserade

utvecklingskostnader tre till fem år, produkträttigheter tio år, kund-

kontrakt sju till tio år och för övriga immateriella tillgångar tre

till fem år. Kvarvarande avskrivningstid för samtliga immateriella

tillgångar uppgår till ett till åtta år.

Nedskrivningsprövning för goodwill och övriga

immateriella tillgångar

Enea har en rutin att nedskrivningspröva väsentliga tillgångsposter

oavsett om ett indikerat nedskrivningsbehov föreligger eller inte.

Immateriella tillgångar per den 31 december 2025 uppgick till ett

bokfört värde av 1 673,9 Mkr (1 873,3) varav goodwill uppgick till

1 250,9 Mkr (1 369,3) och fördelar sig på Operativsystem 390,0 Mkr

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 10 Immateriella anläggningstillgångar, forts

(410,7), Nätverk 553,4 Mkr (632,0) och Säkerhet 307,5 Mkr (326,5).

Tillgångar med obestämbar livslängd prövas årligen för eventuellt

nedskrivningsbehov. Enskilda tillgångar kan prövas oftare om det

finns indikationer på en värdeminskning. Koncernens värdering

görs utifrån tre kassaflödesgenererande enheter, Operativsystem

(OS), Nätverkslösningar (PAC, Openwave Mobility och Aptilo) och

Säkerhetslösningar (AdaptiveMobile Security och DPI/Qosmos).

Nedskrivningsprövningarna baseras på beräkning av nyttjande-

värdet. Nyttjandevärdet har beräknats med hjälp av diskonterade

kassaflöden och baseras på femårsprognoser gjorda av koncern-

ledningen. För beräkningen av slutvärdet av kassaflöden används

den så kallade Gordons modell. Kassaflöden bortom femårsperi-

oden har prognostiserats med tillväxt om 2 procent (2). De kassa-

flöden som prognostiserats har baserats på en årlig intäktstillväxt

för Operativsystem om -1 procent, Nätverkslösningar om 3 procent

samt Säkerhetslösningar om 3 procent baserat på förväntad

tillväxt hos existerande kunder och i underliggande marknader.

Kostnadsutveckling har för Operativsystem prognostiserats till 2

procent, Nätverkslösningar 2 procent samt Säkerhetslösningar 2

procent. De prognostiserade kassaflödena har nuvärdeberäknats

med en diskonteringsränta om 11,5 procent (11,5) efter skatt och

12,5 procent (12,5) före skatt. Diskonteringsräntan bedöms vara i

linje med marknadens avkastningskrav. Känslighetsanalyser per

kassaflödesgenererande enhet har genomförts med hänsyn tagen

till diskonteringsränta (risk) och långsiktig tillväxttakt innebärande

en generell sänkning av tillväxttakten efter fem år med 1,0 pro-

centenheter och en generell ökning av vägd kapitalkostnad med

1,0 procentenheter. Den årliga nedskrivningsprövningen påvisade

inget nedskrivningsbehov per 31 december 2025. Företagsled-

ningen anser därmed att någon rimlig möjlig förändring i antagan-

dena inte skulle kunna reducera återvinningsvärdet under dess

bokförda värde. Utvecklingen följs upp kontinuerligt för att verifiera

tillgångarnas värde. Väsentliga antaganden för nedskrivningspröv-

ningen beskrivs i följande uppställning:

					Antagande
	Antagande Nätverk		Antagande Säkerhet		Operativsystem
Variabel	2025	2024	2025	2024	2025	2024
Intäktstillväxt	3%	3%	3%	8%	-1%	-1%
Kostnadsutveckling	2%	2%	2%	2%	2%	2%
Diskonteringsränta	11,5%	11,5%	11,5%	11,5%	11,5%	11,5%
Långsiktig stabil tillväxt	2%	2%	2%	2%	2%	2%

Not 11 Inventarier, verktyg och installationer

	Koncernen		Moderbolaget
	2025	2024	2025	2024
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början	146 818	139 237	20 403	18 687
Årets anskaffning	10 654	6 893	3 160	2 058
Avyttringar/utrangeringar	-48 783	-6 444	-13 420	-342
Årets omräkningsdifferenser	-10 036	7 132	-	-
	98 653	146 818	10 143	20 403
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början	-129 885	-120 763	-15 977	-14 694
Årets av- och nedskrivningar	-7 575	-9 145	-1 768	-1 625
Avyttringar/utrangeringar	48 727	6 444	13 384	342
Årets omräkningsdifferenser	8 956	-6 421	-	-
	-79 777	-129 885	-4 361	-15 977
Redovisat värde vid årets slut	18 876	16 933	5 782	4 426

Avskrivningarna är hänförliga till kostnad sålda varor och tjänster, försäljnings- och marknadsföringskostnader, produktutvecklingskostna-

der och administrationskostnader.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 12 Kundfordringar

Ej förfallna kundfordringar avser kunder med god betalningsför-

måga och betalningshistorik. Kundfordringar förfaller generellt

till betalning inom 30–90 dagar. Kundfordringar där ett nedskriv-

ningsbehov föreligger överensstämmer med avsättning för osäkra

kundfordringar. Reservering görs när man har vidtagit åtgärder för

att driva in fordran utan resultat samt bedömer att sannolikheten

för att kunden betalar är låg. Reserv för osäkra kundfordringar

uppgår till 27,8 Mkr (34,8). Reservering för osäkra kundfordringar

redovisas som försäljningskostnader i resultaträkningen. Verkligt

värde för kundfordringar överensstämmer med redovisat värde.

Kundfordringarna är till övervägande del i kronor, EUR och USD.

Åldersfördelningen av kundfordringar framgår nedan:

	Koncernen
Åldersanalys kundfordringar	2025	2024
Ej förfallet	144 685	197 453
Förfallet 1–60 dagar	34 608	45 446
Förfallet 61–90 dagar	7 763	4 218
Förfallet 90 dagar	40 129	32 016
Totalt	227 185	279 133

	Koncernen
Förändring av osäkra kundfordringar	2025	2024
Ingående balans	34 756	26 667
Återbetalning	-2 495	-1 440
Nedskrivning	-675	-4 036
Valutaeffekt	-5 017	2 392
Årets reservering 1)	1 206	11 173
Totalt	27 775	34 756

1) varav 0 (8,0) Mkr har redovisats som engångspost.

Not 13 Förutbetalda kostnader, avtals-

tillgångar och upplupna intäkter

	Koncernen
	2025	2024
Förutbetalda försäkringar	1 775	1 747
Förutbetalda hyror	1 456	3 139
Upplupna intäkter	177 560	121 054
Övriga förutbetalda kostnader	15 636	19 065
	196 427	145 005

Moderbolaget

2025 2024

Förutbetalda försäkringar 385 539

Förutbetalda hyror 688 1 313

Övriga förutbetalda kostnader 7 219 9 214

8 292 11 066

Avtalstillgångar

Avtalstillgångar avser uppfyllda prestationsåtaganden som ännu

ej fakturerats och där faktureringen är beroende av annat än tid

såsom avtalsvillkor eller ytterligare arbete. Avtalstillgångar redovi-

sas i balansräkningen under upplupna intäkter. Avtalstillgångar är

upplupna intäkter minskat med ofakturerade fordringar. Ofaktu-

rerade fordringar uppgick per 31 december 2025 till 3,7 Mkr (5,2).

Avtalstillgångarna har varit föremål för nedskrivning om 0 Mkr (0,9)

relaterat till ett nedlagt projekt.

	Koncernen
Avtalstillgångar	2025	2024
Ingående balans	115 820	116 278
Under året reglerade avtalstillgångar
hänförliga till under tidigare år
uppfyllda prestationsåtaganden 1)	-92 082	-48 271
Nedskrivningar	-	-857
Kvarvarande avtalstillgångar hänförliga
till under tidigare år uppfyllda presta- tionsåtaganden	23 738	67 150
Tillkommande avtalstillgångar hänförliga
till under året uppfyllda prestations- åtaganden	168 099	42 560
Omräkningsdifferens	-17 958	6 110
Utgående balans	173 879	115 820

1) Inkluderar nedskrivning av avtalstillgång om 0 Mkr (0,9) samt 1,6 Mkr (5,2) ofakturerade

fordringar .

Not 14 Eget kapital

Aktiekapital

Per den 31 december 2025 omfattade det registrerade aktiekapi-

talet 20 560 581 stamaktier med kvotvärde på 1,20 kr. Innehavare

av stamaktier är berättigade till utdelning som fastställs efter hand

och aktieinnehavet berättigar till rösträtt vid årsstämman med en

röst per aktie.

Övrigt tillskjutet kapital

Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår över-

kursfonder som förts över till reservfond per den 31 december

2005. Avsättningar till överkursfond från den 1 januari 2006 och

framöver redovisas också som tillskjutet kapital.

	Koncernen
Antal aktier	2025	2024
Ingående antal aktier	21 202 484	21 858 231
Makulerade aktier	-641 903	-655 747
Utgående antal aktier	20 560 581	21 202 484

Omräkningsreserv

Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som

uppstår vid omräkning av nettotillgångar från utländska verk-

samheter som har upprättat sina finansiella rapporter i en annan

valuta än den valuta som koncernens finansiella rapporter presen-

teras i. Moderbolaget och koncernen presenterar sina finansiella

rapporter i svenska kronor.

	Koncernen
	2025	2024
Ingående omräkningsreserv	432 724	331 556
Årets omräkningsdifferenser	-181 982	101 168
Utgående omräkningsreserv	250 742	432 724

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat

I balanserade vinstmedel inklusive årets resultat ingår intjänade

vinstmedel i moderbolaget och dess dotterföretag. Tidigare avsätt-

ningar till reservfond, exklusive överförda överkursfonder, ingår i

denna eget kapitalpost. Totalt innehav av egna aktier uppgår per

31 december 2025 till 1 475 296. Aktierna innehas som egna aktier

och var per 31 december 2025 till fullo betalda.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 14 Eget kapital, forts

Fritt eget kapital

Överkursfond

När aktier emitteras till överkurs, dvs det betalas mer för aktierna

än aktiernas nominella belopp, ska ett belopp motsvarande det

erhållna beloppet utöver det nominella värdet på aktierna, föras till

överkursfonden.

Balanserade vinstmedel

Utgörs av föregående års fria egna kapital efter en eventuell

reservfondsavsättning och efter att en eventuell vinstutdelning

lämnats. Utgör tillsammans med årets resultat summa fritt eget

kapital, det vill säga det belopp som finns tillgängligt för utdelning

till aktieägarna.

Se även Sammandrag avseende förändringar av koncernens

eget kapital och Sammandrag avseende förändringar av moder-

bolagets eget kapital.

Not 15 Resultat per aktie

	Koncernen
	2025	2024
Resultat per aktie före utspädning
Årets resultat efter skatt	49 407	143 055
Genomsnitt antal aktier i tusental	19 501	20 557
Resultat per aktie före utspädning i kr	2,53	6,96
Resultat per aktie efter utspädning
Årets resultat efter skatt	49 407	143 055
Genomsnitt antal aktier i tusental	19 501	20 557
Resultat per aktie efter utspädning i kr	2,53	6,96

Resultat per aktie beräknas genom att det resultat som är hänför-

ligt till moderbolagets aktieägare divideras med "Genomsnittligt

antal aktier".

Bolaget har inga utestående instrument som skulle kunna ge

upphov till utspädning.

Not 16 Upplupna kostnader, avtals-

skulder, förutbetalda intäkter och

prestationsåtaganden

	Koncernen
	2025	2024
Förutbetalda supportintäkter	86 121	114 818
Upplupna personalkostnader	72 345	61 111
Övriga förutbetalda intäkter	36 062	57 358
Övrigt	18 009	27 059
	212 537	260 346

Moderbolaget

2025 2024

Upplupna personalkostnader 6 583 4 534

Övrigt 4 131 4 294

10 714 8 828

Avtalsskulder

När Enea erhåller en betalning men inte har uppfyllt prestations-

åtagandet uppstår en avtalsskuld, som består av förutbetalda

intäkter hänförliga till supportavtal och licenser. En avtalsskuld

redovisas fram tills att prestationsåtagandet har uppfyllts eller

förfallit för kund att nyttja, och redovisas då som en intäkt.

	Koncernen
Avtalsskulder	2025	2024
Ingående balans	172 175	156 532
- varav intäktsfört hänförligt till
avtal ingånga tidigare år	-149 990	-65 267
Förutbetalda intäkter hänförligt till
avtal ingånga tidigare år	22 185	91 265
Förutbetalda intäkter hänförligt till
avtal ingånga under året	425 329	-168 444
Intäktsfört hänförligt till
avtal ingånga under året	-318 500	247 827
Omräkningsdifferens	-9 512	1 527
Utgående balans	119 502	172 175

Kontrakterade intäkter

Intäkter från ej uppfyllda prestationsåtaganden avseende lång-

fristiga, ej uppsägningsbara avtal som kommer att rapporteras

som intäkt i framtida perioder:

				Totala
		mellan	3 år och	avtalade
2025	Inom 1 år	1 - 2 år	senare	intäkter
Kontrakterade
intäkter	330 736	155 259	19 746	505 741
Summa	330 736	155 259	19 746	505 741

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 17 Moderbolagets innehav i koncernföretag

		Ägarandel
Andelar i koncernföretag	Land	i %
Enea Software AB	Sverige	100
Aptilo Networks AB 1)	Sverige	100
Enea GmbH	Tyskland	100
Enea KK	Japan	100
Enea Polyhedra Ltd	Storbritannien	100
Enea Software SRL	Rumänien	100
Enea Software SAS	Frankrike	100
Enea Software Inc.	USA	100
Enea Software Ltd	Irland	100
Enea Software GmbH	Österrike	100
Enea Software d.o.o.	Kroatien	100

1) Aptilo Networks AB fusionerades med Enea Software AB i januari 2026.

	2025	2024
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början	367 212	367 212
Utgående balans 31 december	367 212	367 212
Ackumulerade nedskrivningar
Vid årets början	-158 596	-158 596
Utgående balans 31 december	-158 596	-158 596
Redovisat värde vid årets slut	208 616	208 616

Specifikation av moder-				Redovisat värde
bolagets innehav av	Antal
andelar i dotterbolag	andelar	%	2025	2024
Dotterbolag/Org nr/Säte
Enea Software AB, 556183-3012, Kista	5 900	100	208 616	208 616
			208 616	208 616

Not 18 Kassaflödesanalys

Likvida medel

De delkomponenter som ingår i likvida medel är kassa, bank och specialinlåning eller företagscertifikat som har en obetydlig risk för värde-

fluktuationer och som lätt kan omvandlas till likvida medel samt har en löptid på högst tre månader från anskaffningstidpunkten.

	Koncernen		Moderbolaget
Likvida medel	2025	2024	2025	2024
Kassa och bank	97 586	161 518	103	85
Totalt	97 586	161 518	103	85

	Koncernen		Moderbolaget
Upplysningar om räntor	2025	2024	2025	2024
Under perioden erhållen ränta uppgår till	564	4 097	31 138	70 746
Under perioden betald ränta uppgår till	-9 504	-25 116	-21 566	-53 023

	Koncernen		Moderbolaget
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet	2025	2024	2025	2024
Av- och nedskrivningar	157 308	170 645	2 415	2 201
Vinst/förlust vid utrangering av anläggningstillgångar	56	84	36	84
Bokslutsdispositioner	-	-	181	-6 908
Förändring pensionsskuld	1 776	3 811	-	-
Avsättningar	629	332	-	-
Ej betald ränta	336	1 095	336	1 095
Valutakursdifferenser	-14 546	12 760	-15 423	16 093
Totalt	145 559	188 727	-12 455	12 565

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

N o t 1 8 K a s s a fl ö d e s a n a l y s, f o r t s

Specifikation kassaflöde från finansieringsverksamheten

			Inte kassaflödespåverkande förändringar
	Ingående		Omräknings-	Förvärvs-		Utgående
2025	balans	Kassaflöde	differens	relaterat	Övrigt	balans
Långfristiga låneskulder	226 747	-45 755	-12 176	-	336	169 152
Övriga långfristiga skulder	32 913	-	-3 024	-	12 938	42 827
Kortfristiga låneskulder	51 314	88 336	-3 249	-	2	136 403
Övriga kortfristiga skulder	16 750	-16 103	-2 839	-	10 704	8 512
Totalt	327 724	26 478	-21 288	-	23 980	356 894
			Inte kassaflödespåverkande förändringar
	Ingående		Omräknings-	Förvärvs-		Utgående
2024	balans	Kassaflöde	differens	relaterat	Övrigt	balans
Långfristiga låneskulder	443 840	-185 326	16 093	-	-47 860	226 747
Övriga långfristiga skulder	40 328	-	1 630	-	-9 045	32 913
Kortfristiga låneskulder	27 055	-23 599	-	-	47 858	51 314
Övriga kortfristiga skulder	17 306	-17 998	640	-	16 802	16 750
Totalt	528 529	-226 923	18 363	-	7 755	327 724

Not 19 Närstående

Sammanställning över närståendetransaktioner

Transaktioner med närstående är prissatta på marknadsmäs-

siga villkor. För information om ersättningar till nyckelpersoner i

ledande ställning se not 4 Anställda och personalkostnader och

not 20 Pensioner, aktierelaterade ersättningar, ledande befatt-

ningshavares förmåner. Moderbolaget har en närståenderelation

med sina dotterföretag (se not 17).

Koncernen

Inga närståendetransaktioner har skett.

Moderbolaget

Närståenderelation År

Försäljning av

varor och tjänster

till närstående

Inköp av varor

och tjänster

från närstående

Skuld till

närstående

per 31 dec

Fordran på

närstående

per 31 dec

Dotterföretag 2025 78 507 18 327 189 680 922 134

Dotterföretag 2024 62 229 11 306 196 356 986 402

Not 20 Pensioner och aktierelaterade ersättningar

Avgiftsbestämda planer

Metoderna för att beräkna pensionskostnader och pensions-

skulder skiljer sig mellan länderna. Företagen rapporterar enligt

lokala regler och de rapporterade siffrorna konsolideras i koncern-

bokslutet. Samtliga pensionslösningar i utländska dotterbolag,

förutom Enea Software SAS i Frankrike och Enea GmbH i Tyskland,

är avgiftsbestämda planer vilket innebär att koncernens resultat

belastats med pensionskostnader i takt med att förmånerna intjä-

nats. Anställda tjänstemän i Sverige omfattas av ITP-planen vilken

redovisas som en avgiftsbestämd pensionsplan. Åtaganden för

ålderspension och familjepension för tjänstemän i Sverige tryggas

genom en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från Rådet för

finansiell rapportering, UFR 10, är detta en förmånsbestämd plan

som omfattar flera arbetsgivare. Alecta, som är ett ömsesidigt

försäkringsbolag och som även administrerar pensionsplanens

förmåner, kan inte tillhandahålla Enea eller andra svenska företag

tillräcklig information för att fastställa ett enskilt företags andel av

den totala förpliktelsen och dess tillgångar. Pensionsplaner enligt

ITP som tryggas genom en försäkring i Alecta redovisas därför som

en avgiftsbestämd plan. Kostnaden för 2025 uppgår till 5 025 Tkr

(5 004). Kostnaden för 2026 bedöms uppgå till motsvarande

belopp. Alectas överskott kan fördelas till försäkringstagarna och/

eller de försäkrade. Vid utgången av 2025 uppgick Alectas över-

skott i form av den kollektiva konsolideringsnivån till 167 procent

(162). Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs av marknads-

värdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena

beräknade enligt Alectas försäkringstekniska beräkningsantagan-

den, vilka inte överensstämmer med IAS 19.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 20 Pensioner och aktierelaterade ersättningar, forts

Förmånsbestämda planer

Anställda tjänstemän i Frankrike och Tyskland omfattas av en

förmånsbestämd pensionsplan. Koncernens nettoförpliktelse

avseende förmånsbestämda planer beräknas genom en upp-

skattning av den framtida ersättning som de anställda intjänat

genom sin anställning under innevarande och tidigare perioder.

Denna ersättning diskonteras till ett nuvärde och redovisas som

en skuld i balansräkningen.

	Koncernen			Moderbolaget
	2025	2024	2025	2024
Kostnader för avgifts- bestämda planer	16 449	15 852	3 065	2 438
Kostnader för förmåns- bestämda planer	876	873	-	-

Aktierelaterade ersättningar

LTI 2024

I maj 2024 beslutade årsstämman att erbjuda nyckelmedarbetare

att delta i ett långsiktigt aktiebaserat incitamentsprogram baserat

på köpoptioner, Long Term Incentive Program (LTIP). Det huvud-

sakliga målet med programmet var att sammanlänka aktieägarnas

respektive bolagsledningens och andra nyckelpersoners intressen

för att säkerställa maximalt långsiktigt värdeskapande. LTIP 2024

skulle erbjudas totalt cirka 20 anställda bestående av ledande

befattningshavare och andra nyckelpersoner, och innebar att del-

tagarna skulle ges möjlighet att till marknadspris förvärva köp-

optioner berättigande till förvärv av återköpta stamaktier i bolaget.

Lösenpriset för stamaktier vid utnyttjande av köpoptionen skulle

motsvara 130 procent av den volymvägda genomsnittliga aktie-

kursen för bolagets stamaktie på Nasdaq Stockholm under

10 handelsdagar omedelbart före årsstämman den 7 maj 2024.

Programmet blev aldrig implementerat.

LTI 2021

Samtliga utestående aktierätter under detta program förverkades

under 2024.

LTI 2021	2025	2024
Ingående antal aktierätter	-	110 000
Förverkade under perioden	-	-110 000
Tilldelade under perioden	-	-
Utestående vid periodens slut	-	-
Antal deltagare 31 dec	-	-

Not 21 Omräkningsexponering

Eneas utländska dotterbolag omräknas till svenska kronor enligt

dagskursmetoden. Denna innebär att balansräkningen omräknas

enligt balansdagskurs och resultaträkningen enligt genomsnitt-

skurs för perioden.

Använda kurser för koncernens betydande valutor framgår av

tabellen nedan.

		Balansdagskurs		Genomsnittskurs
Valuta	2025	2024	2025	2024
EUR	10,8180	11,4865	11,0677	11,4322
USD	9,2013	10,9982	9,8191	10,5614
GBP	12,4174	13,8475	12,9216	13,5045
JPY	0,0590	0,0698	0,0656	0,0698
RON	2,1225	2,3082	2,1954	2,2981
SGD	7,1666	8,1085	7,5071	7,9076
INR	0,1025	0,1287	0,1127	0,1262
MXN	0,5122	0,5397	0,5108	0,5796
CAD	6,7176	7,6398	7,0180	7,7143
MYR	2,2736	2,4632	2,2909	2,3127

Vid omräkning av utländska dotterbolags balansräkningar till

svenska kronor är koncernen exponerad för fluktuationer i valu-

takurser. Effekten på det egna kapitalet år 2025 vid omräkning av

utländska dotterbolags räkenskaper till svenska kronor uppgick till

182,0 Mkr (101,2). Koncernens exponering i eget kapital för valuta-

kursfluktuationer var på balansdagen följande:

		2025		2024
		Omräknat i		Omräknat i
		SEK enligt		SEK enligt
		balans-		balans-
Valuta	Belopp	dagens kurs	Belopp	dagens kurs
EUR	33 179	358 930	34 951	401 465
USD	16 107	148 206	7 336	80 683
GBP	13 571	168 516	15 780	218 514
JPY	113 044	6 665	106 381	7 425
RON	2 373	5 037	2 633	6 077
SGD	376	2 695	354	2 870
INR	167 674	17 180	149 719	19 264
MXN	646	331	646	349
CAD	561	3 769	434	3 316
MYR	-3 742	-8 508	-3 849	-9 481

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 22 Viktiga uppskattningar och bedömningar

Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras

på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på

framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden.

Viktiga bedömningar vid tillämpning av koncer-

nens redovisningsprinciper

Företagsledningen har med revisionsutskottet diskuterat utveck-

lingen av, valet av samt upplysningar kring koncernens viktiga

redovisningsprinciper och uppskattningar, samt tillämpningen av

dessa. Dessa uppskattningar och bedömningar inkluderar främst

intäktsredovisning, värdering av uppskjuten skattefordran på

underskottsavdrag, finansiella effekter av rörelseförvärv såsom

förvärvsanalys och uppskattat utfall av villkorad köpeskilling samt

eventuella nedskrivningsbehov. Vissa viktiga redovisningsmässiga

uppskattningar som gjorts vid tillämpningen av koncernens redo-

visningsprinciper beskrivs nedan.

Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar

Nedskrivningsprövning av goodwill

Vid beräkning av kassagenererande enheters återvinningsvärde

för bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov av goodwill, har

flera antaganden om framtida förhållanden och uppskattningar av

parametrar gjorts. Enea har genomfört en känslighetsanalys över

viktiga antaganden där ledningen har funnit att inga rimliga

förändringar av antaganden föranleder någon nedskrivning per

31 december 2025. En redogörelse av dessa återfinns i not 10.

Nedskrivningsprövning av balanserade utvecklingskostnader

Vid beräkning av kassagenererande enheters återvinningsvärde

för bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov av balanserade

utvecklingskostnader, har flera antaganden om framtida förhållan-

den och uppskattning av parametrar gjorts. Enea har genomfört

en känslighetsanalys över viktiga antaganden där ledningen funnit

att inga rimliga förändringar av antaganden föranleder någon ned-

skrivning per 31 december 2025.

Bedömning om kundfordringar och avtalstillgångar

Enea gör kontinuerligt bedömningar om risker och betalningsbe-

nägenheter på både marknaden och specifika kunder. Bedömning

av osäkra fordringar framgår i not 12. Kundkontrakten skrivs med

försiktighet och noggrannhet för att minimera risken för kreditför-

luster. Säljprocessen innehåller kreditprövningar samt fortlöpande

uppföljning av projektens åtaganden.

Värdering av underskottsavdrag

Koncernens underskottsavdrag värderas löpande och när det är

sannolikt att man inom en rimlig framtid kommer att kunna kvitta

skattepliktig vinst mot underskottsavdrag redovisas en uppskjuten

skattefordran. Framtida vinster prognostiseras och ställs i relation

till underskottsavdragen, detta utgör beslutsunderlag till aktivering.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 23 Finansiella tillgångar och skulder

Finansiella instrument per kategori

	Finansiella tillgångar		Finansiella tillgångar
	värderade till verkligt	Derivat som används	värderade till upplupet
Tillgångar i balansräkningen	värde via resultaträkning	för säkringsändamål	anskaffningsvärde	Summa
31 december 2025
Kundfordringar och andra fordringar, exklusive interimsfordringar	-	-	244 271	244 271
Likvida medel	-	-	97 586	97 586
	-	-	341 857	341 857
31 december 2024
Kundfordringar och andra fordringar, exklusive interimsfordringar	-	-	296 962	296 962
Likvida medel	-	-	161 518	161 518
	-	-	458 480	458 480

	Finansiella skulder		Finansiella skulder
	värderade till verkligt	Derivat som används	värderade till upplupet
Skulder i balansräkningen	värde via resultaträkning	för säkringsändamål	anskaffningsvärde	Summa
31 december 2025
Skulder till kreditinstitut	-	-	305 555	305 555
Leasingskulder	-	-	27 839	27 839
Leverantörsskulder och andra skulder	-	-	20 798	20 798
	-	-	354 192	354 192
31 december 2024
Skulder till kreditinstitut	-	-	278 061	278 061
Leasingskulder	-	-	25 408	25 408
Leverantörsskulder och andra skulder	-	-	31 834	31 834
	-	-	335 303	335 303

Likvida medel

De delkomponenter som ingår i likvida medel är kassa, bank och

specialinlåning eller företagscertifikat som har en obetydlig risk för

värdefluktuationer och som lätt kan omvandlas till likvida medel samt

har en löptid på högst tre månader från anskaffningstidpunkten.

	Koncernen
Likvida medel	2025	2024
Kassa och bank	97 586	161 518
Totalt	97 586	161 518

Leverantörsskulder och andra skulder

Leverantörsskulder är utan säkerhet och betalas normalt inom 30

dagar. Det verkliga värdet på leverantörsskulder och andra skulder

anses motsvara deras redovisade värden, då de av naturen är

kortfristiga.

	Koncernen
Kortfristiga skulder	2025	2024
Leverantörsskulder	10 123	21 296
Övriga skulder	10 675	10 538
Totalt	20 798	31 834

Upplåning

		Koncernen
	Kort-	Lång-
2025	fristiga	fristiga	Summa
Lån utan ställda
säkerheter
Checkräkningskredit	92 129	-	92 129
Banklån	44 274	169 152	213 426
Totalt	136 403	169 152	305 555

		Koncernen
	Kort-	Lång-
2024	fristiga	fristiga	Summa
Lån utan ställda
säkerheter
Checkräkningskredit	3 750	-	3 750
Banklån	47 564	226 747	274 311
Totalt	51 314	226 747	278 061

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 23 Finansiella tillgångar och skulder, forts

	Koncernen		Moderbolaget
Finansiella skulder	2025	2024	2025	2024
Långfristiga skulder, räntebärande
Skulder till kreditinstitut 1)	169 152	226 747	169 152	226 747
Summa långfristiga skulder, räntebärande	169 152	226 747	169 152	226 747
Kortfristiga skulder, räntebärande
Skulder till kreditinstitut 1)	136 403	51 314	136 403	51 314
Summa kortfristiga skulder, räntebärande	136 403	51 314	136 403	51 314
Kortfristiga skulder, ej räntebärande
Leverantörsskulder	10 123	21 296	2 651	7 402
Övriga skulder	10 675	10 538	5 419	947
Upplupna kostnader, leverantörsrelaterade	8 406	16 477	-	-
Summa kortfristiga skulder, ej räntebärande	29 204	48 311	8 070	8 349
Summa finansiella skulder	334 759	326 372	313 625	286 410

1) Enea har ett banklån med löptid 3 år. Räntan uppgår till EURIBOR 3M (med golv) plus en marknadsmässig marginal.

	Koncernen		Moderbolaget
Löptidsanalys	2025	2024	2025	2024
Lång- och kortfristiga räntebärande skulder
Inom 1 år efter balansdagen	136 403	51 314	136 403	51 314
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	169 152	226 747	169 152	226 747
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	-	-	-	-
Räntor
Inom 1 år efter balansdagen	7 031	10 800	7 031	10 800
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	9 965	21 588	9 965	21 588
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	-	-	-	-
Ej räntebärande skulder
Inom 1 år efter balansdagen	29 204	48 311	8 070	8 349
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	-	-	-	-
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	-	-	-	-
Summa kapital och räntor
Inom 1 år efter balansdagen	172 638	110 425	151 504	70 463
Senare än 1 år men inom 3 år efter balansdagen	179 117	248 335	179 117	248 335
Senare än 3 år men inom 5 år efter balansdagen	-	-	-	-

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Not 24 Förpliktelser avseende

ersättning till anställda och

liknande förpliktelser

Koncernen har förmånsbestämda pensionsplaner för anställda

inom Enea Software SAS i Frankrike och Enea GmbH i Tyskland.

Pensionsplanerna är baserade på de anställdas pensionsgrun-

dande ersättning och anställningstid. Den förmånsbestämda

förpliktelsen uppgår per 31 december 2025 till 10,4 Mkr (10,8).

Årets kostnader för förmånsbestämda pensioner uppgick till 0,9

Mkr (0,9), varav 0,9 Mkr (0,9) belastat Eneas resultat. Kostnaderna

för 2026 beräknas uppgå till cirka 100 tEUR.

	Koncernen
Förmånsbestämda pensionsplaner	2025
Ackumulerade anskaffningsvärden
Ingående balans 1 jan 2025	10 752
Värdeförändring/valutaomräkning	-323
Utgående balans 31 dec 2025	10 429

Förmånsbaserade pensionsplaner bedöms falla ut

efter mer än 5 år.

	Koncernen
Förmånsbestämda förpliktelser	2025	2024
Nuvärdet av ofonderade förmånsbe- stämda förpliktelser	10 429	10 752
Total skuld ofonderade förpliktelser	10 429	10 752
	Koncernen
Aktuariella antaganden %	2025	2024
Diskonteringsränta	4,12	3,40
Framtida löneökningar	-	-

Not 25 Förslag till vinstdisposition

Moderbolaget, i kr 2025

Överkursfond 562 748 745

Balanserade vinstmedel 58 373 239

Årets resultat -17 056 229

Totalt 604 065 755

Styrelsen föreslår att medlen disponeras så att 604 065 755 kronor

balanseras i ny räkning.

Not 26 Ställda säkerhet och

eventualförpliktelser

	Koncernen
	2025	2024
Skadeståndsanspråk	18 293	20 527
Övrig exponering	1 136	1 206
Hyresdepositioner	3 670	1 908
	23 099	23 641

Not 27 Händelser efter balansdagen

Den 11 mars 2026 meddelade Enea i ett pressmeddelande att

Mathias Johansson börjar som kommersiell chef. Han kommer

fokusera på att utveckla Eneas kundrelationer och att öka takten

på lönsam tillväxt i enlighet med företagets strategi. Han kommer

att ingå i Eneas ledningsgrupp.

Den eskalerade konflikten i Mellanöstern har haft begrän-

sad påverkan initialt. Hur det slår på lång sikt är för tidigt att

säga och är beroende på hur situationen utvecklas. Vi har

personal och kunder i regionen och följer utvecklingen

kontinuerligt. Personlig säkerhet är prioriterat.

ÅRSREDOVISNING 2025

NOTER

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Försäkran från styrelse och VD

Styrelse och verkställande direktör intygar att koncernredovis-

ningen har upprättats i enlighet med internationella redovis-

ningsstandarder IFRS, sådana de antagits av EU, och årsredo-

visningslagen och ger en rättvisande bild av koncernens

resultat och ställning. Förvaltningsberättelsen för koncernen

och moderföretaget ger en rättvisande översikt över utveck-

lingen av koncernen och moderföretagets verksamhet,

ekonomiska ställning och resultat samt beskriver väsentliga

risker och osäkerhetsfaktorer som rör moderföretaget och

företagen inom koncernen. Årsredovisningen och koncernre-

dovisningen har, som framgår nedan, godkänts för utfärdande

av styrelsen den 26 mars 2026. Koncernens resultat- och

balansräkning samt moderföretagets resultat- och balansräk-

ning kommer att bli föremål för fastställelse på årsstämma den

7 maj 2026.

Stockholm den 26 mars 2026

Enea AB (556209-7146)

Kjell Duveblad Åsa Schwarz Charlotta Sund

Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot

Magnus Örnberg Anne Gynnerstedt Thibaut Bechetoille

Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot

Jenny Andersson

Arbetstagarrepresentant

Teemu Salmi

VD och koncernchef

Vår revisionsberättelse har avgivits den 26 mars 2026

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Nicklas Kullberg Oskar Thorslund

Auktoriserad revisor, Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

ÅRSREDOVISNING 2025

FÖRSÄKRAN FRÅN STYRELSE OCH VD

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i Enea AB (publ), org.nr 556209-7146

Rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen för Enea AB (publ) för år 2025 med undantag för bolags-

styrningsrapporten på sidorna 40-47. Bolagets årsredovisning och

koncernredovisning ingår på sidorna 35–78 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet

med årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden

rättvisande bild av moderbolagets finansiella ställning per den 31

december 2025 och av dess finansiella resultat och kassaflöde

för året enligt årsredovisningslagen. Koncernredovisningen har

upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla

väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella

ställning per den 31 december 2025 och av dess finansiella resul-

tat och kassaflöde för året enligt IFRS Redovisningsstandarder,

som de antagits av EU, och årsredovisningslagen. Våra uttalanden

omfattar inte bolagsstyrningsrapporten på sidorna 40-47. Förvalt-

ningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncern-

redovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträk-

ningen och balansräkningen för moderbolaget samt rapporten

över totalresultatet och balansräkning för koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och

koncernredovisningen är förenliga med innehållet i den komplet-

terande rapport som har överlämnats till moderbolagets revisions-

utskott i enlighet med revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel

11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Audi-

ting (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa

standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen enligt

god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa

kunskap och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i

revisorsförordningens (537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits

det granskade bolaget eller, i förekommande fall, dess moderföre-

tag eller dess kontrollerade företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Vår revisionsansats

Revisionens inriktning och omfattning

Vi utformade vår revision genom att fastställa väsentlighetsnivå

och bedöma risken för väsentliga felaktigheter i de finansiella

rapporterna. Vi beaktade särskilt de områden där verkställande

direktören och styrelsen gjort subjektiva bedömningar, till exempel

viktiga redovisningsmässiga uppskattningar som har gjorts med

utgångspunkt från antaganden och prognoser om framtida hän-

delser, vilka till sin natur är osäkra. Liksom vid alla revisioner har vi

också beaktat risken för att styrelsen och verkställande direktören

åsidosätter den interna kontrollen, och bland annat övervägt om

det finns belägg för systematiska avvikelser som givit upphov till

risk för väsentliga felaktigheter till följd av oegentligheter.

Vi anpassade vår revision för att utföra en ändamålsenlig

granskning i syfte att kunna uttala oss om de finansiella rappor-

terna som helhet, med hänsyn tagen till bolagets och koncernens

struktur, redovisningsprocesser och kontroller samt den bransch i

vilken koncernen verkar.

Väsentlighet

Revisionens omfattning och inriktning påverkades av vår bedöm-

ning av väsentlighet. En revision utformas för att uppnå en rimlig

grad av säkerhet om huruvida de finansiella rapporterna innehåller

några väsentliga felaktigheter. Felaktigheter kan uppstå till följd

av oegentligheter eller misstag. De betraktas som väsentliga om

enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de eko-

nomiska beslut som användarna fattar med grund i de finansiella

rapporterna.

Baserat på professionellt omdöme fastställde vi vissa kvanti-

tativa väsentlighetstal, däribland för den finansiella rapportering

som helhet. Med hjälp av dessa och kvalitativa överväganden

fastställde vi revisionens inriktning och omfattning och våra

granskningsåtgärders karaktär, tidpunkt och omfattning, samt att

bedöma effekten av enskilda och sammantagna felaktigheter på

de finansiella rapporterna som helhet.

ÅRSREDOVISNING 2025

REVISIONSBERÄTTELSE

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som

enligt vår professionella bedömning var de mest betydelsefulla för

revisionen av årsredovisningen och koncernredovisningen för den

aktuella perioden. Dessa områden behandlades inom ramen för

revisionen av, och i vårt ställningstagande till, årsredovisningen

och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga separata

uttalanden om dessa områden.

Särskilt betydelsefullt område Hur vår revision beaktade det särskilt betydelsefulla området

Redovisning av sammansatta kundavtal

Sammansatta kundavtal kan bestå av flera olika delkompo-

nenter som mjukvarulicens, implementation och rätten i form

av support och underhåll under avtalsperioden. Avtalen delas

därför upp i delkomponenter där intäkten fördelas mellan

respektive del i avtalet. Intäkten för respektive delkomponent

redovisas därefter när riskerna och förmånerna överförts till

kunden. Detta innebär att tidpunkten för intäktsredovisning

vanligtvis inte sammanfaller med fakturering och betalning från

kund. När företagsledningen delar upp i avtalet i delkomponen-

ter behöver uppskattningar och bedömningar göras avseende

det fristående försäljningspriset på de olika delarna i kundavta-

len. Hur avtalet delas upp påverkar när försäljningsmarginalerna

redovisas. Till följd av den inneboende komplexiteten i intäktsre-

dovisningen samt inslaget av uppskattningar och bedömningar

från företagsledningen har vi bedömt intäkter från försäljning av

sammansatta kundavtal som ett särskilt betydelsefullt område i

revisionen. För ovan angivna redovisningsprinciper hänvisar vi er

till sid 37, samt noterna 2, 13, 16 i Årsredovisningen för 2025.

Vi har i vår revision fokuserat på att utvärdera Eneas principer och

bakomliggande antaganden för att dela upp intäkter från

sammansatta kundavtal på olika komponenter samt att granska

och kontrollera valda antaganden. Detta har vi gjort genom att

vidta nedanstående granskningsåtgärder:

- Utvärderat villkoren i kundavtalen ur ett redovisningsperspektiv.

- Utvärderat antaganden i principer för intäktsredovisning.

- Analytisk granskning av intäkterna över året.

- Granskat ett urval av nya kundavtal för att säkerställa att

intäktsredovisningen av dessa följt Eneas principer, samt att

licensrättigheterna överförts tills kunden vid tidpunkten för

intäktsredovisning.

- Kontrollberäknat ett urval av nya kundavtal som löper över flera år

för att säkerställa korrekt beräknad periodisering i redovisningen.

- Verifierat att intäkter redovisats i rätt period och till rätt belopp

genom att testa ett urval av licenser som levererats till kunder i

slutet av räkenskapsåret

Nedskrivningsprövning av goodwill och immateriella tillgångar

I koncernens balansräkning redovisas förvärvsrelaterade

övervärden och goodwill till ett värde av 1 674 MSEK. Goodwill

och förvärvsrelaterade övervärden motsvarar skillnaden mellan

värdet på nettotillgångar och erlagd köpeskilling vid ett förvärv.

Till skillnad från övriga anläggningstillgångar sker det inga några

avskrivningar av goodwill utan goodwill och varumärken prövas

årligen för nedskrivning eller när det finns en indikation på ned-

skrivningsbehov. Övriga förvärvsrelaterade anläggningstillgångar

skrivs av över den beräknade nyttjandeperioden. Prövningen,

och därmed redovisade värden, är beroende av styrelsens och

ledningens bedömningar och antaganden bl.a. om tillväxt och

framtida lönsamhet samt diskonteringsränta. Framtida händel-

ser kan komma att förändra dessa bedömningar och uppskatt-

ningar och det är därför särskilt viktigt för företagsledningen att

löpande utvärdera om värdet på de förvärvsrelaterade imma-

teriella tillgångarna kan motiveras med beaktande av gjorda

antaganden. Företagsledningens beräkning av tillgångarnas

nyttjandevärde är baserad på nästkommande års budget och

prognoser för de efterföljande fyra åren. En närmare beskrivning

av dessa antaganden framgår av not 10. Nedskrivningspröv-

ningar innehåller naturligt ett större inslag av uppskattningar och

bedömningar från företagsledningen, varför vi har bedömt detta

som ett särskilt betydelsefullt område i vår revision. För ovan

angivna redovisningsprinciper hänvisar vi er till sid 57 samt not

10 i Årsredovisningen för 2025.

I vår revision har vi ägnat särskilt fokus av hur företagsledning-

ens prövning av nedskrivningsbehov och vilka övervärden som

identifierats. Vi har bl.a. vidtagit nedanstående granskningsåt-

gärder:

- Utvärderat Eneas process för att pröva goodwill och förvärvsre-

laterade tillgångar för nedskrivning.

- Granskat hur företagsledningen identifierat kassagenererande

enheter och jämfört denna med hur Enea följer upp goodwill

och förvärvsrelaterade tillgångar internt.

- Utvärderat rimligheteten i gjorda antaganden och genomfört

känslighetsanalyser för förändrade antaganden.

- Utvärderat rimligheten I använd diskonteringsränta med hjälp

av våra interna specialister för företagsvärdering.

- Jämfört beräknat nyttjandevärde med börsvärde per den 31

december 2025.

- Utifrån väsentlighet utvärderat ändamålsenligheten i lämnade

notupplysningar.

ÅRSREDOVISNING 2025

REVISIONSBERÄTTELSE

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan information än årsredovis-

ningen och koncernredovisningen och återfinns på sidorna 1-34

och 83-88. Den andra informationen består även av ersättnings-

rapporten som vi inhämtade före datumet för denna revisionsbe-

rättelse. Det är styrelsen och verkställande direktören som har

ansvaret för denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovis-

ningen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande

med bestyrkande avseende denna andra information.

I samband med vår revision av årsredovisningen och kon-

cernredovisningen är det vårt ansvar att läsa den information

som identifieras ovan och överväga om informationen i väsentlig

utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och koncernredo-

visningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i

övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen

i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende

denna information, drar slutsatsen att den andra informationen

innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera

detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret

för att årsredovisningen och koncernredovisningen upprättas och

att de ger en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen och, vad

gäller koncernredovisningen, enligt IFRS Redovisningsstandarder

som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören

ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvän-

dig för att upprätta en årsredovisning och koncernredovisning som

inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror

på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredo-

visningen ansvarar styrelsen och verkställande direktören för

bedömningen av bolagets och koncernens förmåga att fortsätta

verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om förhållanden

som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att

använda antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift

tillämpas dock inte om styrelsen och verkställande direktören

avser att likvidera bolaget, upphöra med verksamheten eller inte

har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrel-

sens ansvar och uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets

finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida

årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på

oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse

som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av

säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt

ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en

väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå

på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga

om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de

ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis-

ningen och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredo-

visningen och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektio-

nens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsansvar.

Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt lagar och andra

författningar

Revisorns granskning av förvaltning och förslag till

disposition av bolagets vinst eller förlust

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

har vi även utfört en revision av styrelsens och verkställande direk-

törens förvaltning för Enea AB (publ) för år 2025 samt av förslaget

till dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt för-

slaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter

och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt

ansvar enligt denna beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar.

Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och koncernen

enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkese-

tiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och

ändamålsenliga som grund för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning

innefattar detta bland annat en bedömning av om utdelningen är

försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets och koncernens

verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av

moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbe-

hov, likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt-

ningen av bolagets angelägenheter. Detta innefattar bland annat

att fortlöpande bedöma bolagets och koncernens ekonomiska

situation, och att tillse att bolagets organisation är utformad så

att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska

angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Den

verkställande direktören ska sköta den löpande förvaltningen

enligt styrelsens riktlinjer och anvisningar och bland annat vidta de

åtgärder som är nödvändiga för att bolagets bokföring ska fullgöras

i överensstämmelse med lag och för att medelsförvaltningen ska

skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt

uttalande om ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att

med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma om någon styrelse-

ledamot eller verkställande direktören i något väsentligt avseende:

• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försum-

melse som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget,

eller

• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsre-

dovisningslagen eller bolagsordningen.

ÅRSREDOVISNING 2025

REVISIONSBERÄTTELSE

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av

bolagets vinst eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta,

är att med rimlig grad av säkerhet bedöma om förslaget är förenligt

med aktiebolagslagen.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti

för att en revision som utförs enligt god revisionssed i Sverige

alltid kommer att upptäcka åtgärder eller försummelser som kan

föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller att ett förslag

till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med

aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av

förvaltningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.

revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en

del av revisionsberättelsen.

Revisorns granskning av Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen

har vi även utfört en granskning av att styrelsen och verkställande

direktören har upprättat årsredovisningen och koncernredovis-

ningen i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk rapportering

(Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-

pappersmarknaden för Enea AB (publ) för år 2025.

Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade

kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format

som i allt väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalandet

Vi har utfört granskningen enligt FAR:s rekommendation RevR 18

Revisorns granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna

rekommendation beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi

är oberoende i förhållande till Enea (publ) enligt god revisorssed i

Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa

krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamål-

senliga som grund för vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret

för att Esef-rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a

§ lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och för att det

finns en sådan intern kontroll som styrelsen och verkställande

direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten

utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentlighe-

ter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rappor-

ten i allt väsentligt är upprättad i ett format som uppfyller kraven

i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, på

grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåt-

gärder för att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad

i ett format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen

garanti för att en granskning som utförs enligt RevR 18 och god

revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig

felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund

av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de

enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekono-

miska beslut som användare fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality

Management 1, som kräver att företaget utformar, implementerar

och hanterar ett system för kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller

rutiner avseende efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för

yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta

bevis om att Esef-rapporten har upprättats i ett format som

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering av årsredovisningen

och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka åtgärder som ska

utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga

felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentlig-

heter eller misstag. Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de

delar av den interna kontrollen som är relevanta för hur styrelsen

och verkställande direktören tar fram underlaget i syfte att utforma

granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till

omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effek-

tiviteten i den interna kontrollen. Granskningen omfattar också en

utvärdering av ändamålsenligheten och rimligheten i styrelsens

och verkställande direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av

att Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en

avstämning av att Esef-rapporten överensstämmer med den gran-

skade årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida

koncernens resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassa-

flödesanalys samt noter i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i

enlighet med vad som följer av Esef-förordningen.

Revisorns granskning av bolagsstyrningsrapporten

Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på

sidorna 40–47 och för att den är upprättad i enlighet med årsredo-

visningslagen.

Vår granskning har skett enligt FAR:s uttalande RevR 16 Revi-

sorns granskning av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att

vår granskning av bolagsstyrningsrapporten har en annan inrikt-

ning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inrikt-

ning och omfattning som en revision enligt International Standards

on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna

granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlig-

het med 6 kap. 6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningsla-

gen samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är förenliga med

årsredovisningens och koncernredovisningens övriga delar samt

är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, Torsgatan 21, Stockholm,

utsågs till Enea ABs revisor av bolagsstämman den 6 maj 2025 och

har varit bolagets revisor sedan 15 maj 2007.

Stockholm den 26 mars 2026

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Nicklas Kullberg Oskar Thorslund

Auktoriserad revisor, Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

ÅRSREDOVISNING 2025

REVISIONSBERÄTTELSE

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Femårsöversikt

Mkr 2025 2024 2023 2022 2021

RESULTATRÄKNING

Omsättning 889,0 904,3 912,7 927,7 863,2

Övriga rörelseintäkter 11,0 15,9 21,9 37,1 24,3

Rörelsens kostnader -786,4 -797,8 -1 434,0 -846,6 -689,7

Rörelseresultat 113,6 122,4 -499,5 118,1 197,8

Finansnetto -66,7 8,1 -56,9 -17,2 4,7

Resultat före skatt 46,9 130,5 -556,4 101,0 202,5

Skatt 2,5 12,6 5,7 8,0 -17,0

Periodens resultat 49,4 143,1 -550,7 109,0 185,5

Resultat från avyttrad verksamhet - - - 115,9 14,8

Summa 49,4 143,1 -550,7 224,8 200,3

BALANSRÄKNING

Immateriella anläggningstillgångar 1 699,2 1 897,5 1 883,0 2 493,7 2 313,4

Övriga anläggningstillgångar 37,2 37,5 31,6 43,9 50,3

Övriga finansiella anläggningstillgångar 3,8 2,3 2,2 3,6 4,3

Kortfristiga fordringar 454,2 446,1 403,7 545,4 454,0

Likvida medel 97,6 161,5 261,8 231,3 211,4

Summa tillgångar 2 292,0 2 544,9 2 582,3 3 318,0 3 033,3

Eget kapital 1 643,6 1 851,2 1 681,3 2 291,2 1 776,0

Långfristiga skulder, räntebärande 169,2 226,7 442,7 545,1 469,8

Långfristiga skulder, ej räntebärande 100,3 103,1 136,2 161,3 169,3

Kortfristiga skulder, räntebärande 136,4 51,3 27,1 6,6 268,8

Kortfristiga skulder, ej räntebärande 242,5 312,5 295,0 313,8 349,3

Summa eget kapital och skulder 2 292,0 2 544,9 2 582,3 3 318,0 3 033,3

KASSAFLÖDE

Från den löpande verksamheten 106,6 279,2 263,5 167,2 333,7

Från investeringsverksamheten -98,9 -92,7 -95,2 -138,8 -138,4

Från investeringsverksamheten - avyttring av verksamhet - - - 173,2 -

Från investeringsverksamheten - förvärv av verksamhet - - - - -379,4

Från finansieringsverksamheten -49,0 -300,7 -126,0 -205,9 191,5

Periodens kassaflöde -41,2 -114,2 42,2 -4,2 7,5

NYCKELTAL

Omsättningstillväxt, % -1,7 -0,9 -1,6 7,5 10,6

Rörelsemarginal, % 12,8 13,5 -54,7 12,7 22,9

Vinstmarginal, % 5,3 14,4 -61,0 10,9 23,5

Avkastning på sysselsatt kapital, % 5,1 18,4 -4,6 14,7 13,2

Avkastning på eget kapital, % 2,8 8,1 -27,7 11,1 12,3

Avkastning på totalt kapital, % 4,3 15,6 -3,9 12,6 11,1

Räntetäckningsgrad, ggr 1,8 1,5 -0,3 1,3 3,1

Soliditet, % 71,7 72,7 65,1 69,1 58,6

Likviditet, % 145,6 167,0 206,6 242,4 107,6

EBITDA 270,9 293,0 215,4 292,8 352,6

Nettoskuld/EBITDA 0,77 0,40 0,97 1,10 1,50

Medelantal anställda 467,6 464,0 489,0 619,0 504,0

Omsättning per anställd, Mkr 1,9 1,9 1,9 1,5 1,7

Substansvärde per aktie, kronor 86,04 92,39 79,89 106,06 82,66

Resultat per aktie, kronor 2,53 6,96 -25,80 10,43 9,30

Resultat per aktie kvarvarande verksamhet, kronor 2,53 6,96 -25,80 5,05 8,61

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Alternativa nyckeltal

I årsredovisningen 2025 hänvisas det till icke-IFRS mått som

Enea och andra parter använder vid utvärdering av Eneas resultat.

Dessa mått förser ledningen och investerare med betydelsefull

information för att analysera trender i företagets affärsverksamhet.

Dessa icke- IFRS mått är tänkta att komplettera, inte ersätta

finansiella mått som presenteras i enlighet med IFRS.

Avstämning av omsättningstillväxt

Helår

2025 2024

Omsättning, Mkr 889 904

Omsättningstillväxt, Mkr -15 -8

Omsättningstillväxt, % -2 -1

Valutaeffekt, samma växelkurser

föregående år, Mkr -35 -3

Valutaeffekt, samma växelkurser

föregående år, % -4 0

Omsättningstillväxt, samma

växelkurser föregående år, Mkr 19 -5

Omsättningstillväxt, samma

växelkurser föregående år, % 2 -1

Avstämning av finansnetto

Helår

2025 2024

Finansiella intäkter -8 278

Finansiella kostnader -58 -270

Rapporterat finansnetto, Mkr -67 8

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Finansiella definitioner

Avkastning på eget kapital

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus finansiella intäkter i förhållande till

genomsnittligt sysselsatt kapital.

Avkastning på totalt kapital

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhål-

lande till genomsnittlig balansomslutning.

Bruttomarginal

Bruttoresultat minus återförd tilläggsköpeskilling i förhållande

till omsättning.

Direktavkastning

Utdelning i procent av börskursen vid årets slut.

EBITDA

Resultat före finansiella poster plus avskrivningar.

Justerad EBITDA

Resultat före finansiella poster plus avskrivningar med exklusive

engångsposter.

Eget kapital per aktie

Eget kapital i förhållande till totalt antal utestående aktier.

Jämförelsestörande poster

Poster av ej återkommande karaktär i den normala verksamheten.

Jämförelsestörande poster inkluderar omstruktureringskostnader,

nedskrivningar av ej återkommande karaktär, kostnader för juridisk

rådgivning avseende större tvister, transaktions- och integrations-

kostnader avseende större förvärv samt valutakursvinster/-förlus-

ter på rörelseposter. Transaktionskostnader inkluderar kostnader

för juridisk och finansiell rådgivning men exkluderar finansierings-

kostnader. Även återförd tilläggsköpeskilling inkluderas i engångs-

poster. Syftet med att specificera dessa är att tydliggöra den

underliggande verksamhetens utveckling.

Kassaflöde från den löpande verksamheten

per aktie

Kassaflöde från den löpande verksamheten i förhållande till

genomsnittligt antal aktier.

Likviditet

Likvida medel inklusive kortfristiga placeringar och kortfristiga

fordringar i förhållande till kortfristiga skulder.

Nettoskuld

Räntebärande skulder och ovillkorade förvärvsskulder minus

likvida medel och finansiella placeringar, dvs negativ nettokassa.

Omsättning per anställd

Omsättning i förhållande till medeltal anställda.

Omsättningstillväxt

Periodens omsättning i relation till föregående periods omsättning.

Resultat per aktie

Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal aktier.

Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i förhål-

lande till finansiella kostnader.

Rörelsemarginal

Rörelseresultat i förhållande till omsättningen.

Rörelseresultat exkl. engångsposter

Resultat från verksamheten före finansiella poster och skatt, juste-

rat med förekommande engångsposter.

Soliditet

Eget kapital inklusive minoritet i förhållande till balansomslut-

ningen.

Substansvärde per aktie

Substansvärde, motsvarande eget kapital, i förhållande till totalt

antal utestående aktier.

Sysselsatt kapital

Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder inklu-

sive uppskjutna skatteskulder. Genomsnittligt sysselsatt kapital

har beräknats som ingående plus utgående sysselsatt kapital

dividerat med två.

Utdelning per aktie

Utdelning för innevarande räkenskapsår dividerat med antal aktier

på balansdagen.

Vinstmarginal

Resultat efter finansiella poster i förhållande till nettoomsätt-

ningen.

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Ordlista

Branschspecifika ord och begrepp som förekommer i denna rapport.

TELEKOM

Den fjärde generationen av mobiltelekommunikationsteknik som

möjliggör mobilt bredband samt tjänster såsom IP-telefoni, spel

och högupplöst mobil-tv.

Den femte generationen av mobiltelekommunikationsstandarder

som möjliggör högre kapacitet, lägre fördröjning och nya använd-

ningsområden inom trådlös kommunikation.

A2P - Application-To-Person

Meddelanden, huvudsakligen SMS, som skickas från en applika-

tion till mobiltelefonanvändare via ett API.

AI – Artificial Intelligence (artificiell intelligens)

Teknik som möjliggör analys av data, identifiering av mönster samt

automatiserat eller beslutsstödjande agerande.

CPaas – Communications Platform as a Service

Molnbaserad kommunikationsplattform som tillhandahålls som en

tjänst och möjliggör för utvecklare att integrera kommunikationslös-

ningar, exempelvis A2P-SMS, i applikationer via API:er.

DPI – Deep Packet Inspection

Teknik för analys och klassificering av datatrafik genom inspektion av

datapaketens innehåll. DPI används i olika nätverkslösningar, såsom

brandväggar och routrar, samt av teleoperatörer för trafikhantering

och filtrering av oönskad eller skadlig trafik.

GSMA

Global branschorganisation som företräder mobiloperatörer och arbe-

tar med standardisering, policyfrågor och branschrekommendationer.

Kommunikationsnätverk

Samlingsbegrepp för nätverk som möjliggör kommunikation mellan

enheter eller användare.

Mobilnätverk

Nätverk bestående av geografiskt indelade celler med tillhörande

basstationer som möjliggör trådlös överföring av röst- och datatrafik

mellan användare och nät.

MVNO - Mobile Virtual Network Operator (virtuell mobiloperatör)

Operatör som erbjuder mobila kommunikationstjänster utan att äga

eget radionät, utan använder kapacitet i en annan operatörs nät.

SaaS – Software as a Service (mjukvara som tjänst)

Leveransmodell där programvara tillhandahålls via molnbaserad infra-

struktur som en löpande tjänst, vanligtvis genom abonnemang.

Signalering

Utbyte av kontrollmeddelanden i mobilnät för att etablera, styra

och avsluta samtal, meddelanden och datatrafik.

SMS - Short Message Service

Tjänst för sändning av korta textmeddelanden via mobilnät.

Nätverksapplikation

Applikation eller funktion som är implementerad i ett nätverk och utför

en specifik uppgift eller tillhandahåller en viss tjänst.

Realtidsoperativsystem

Operativsystem utformat för system där snabba, pålitliga och

säkra svar krävs inom fastställda tidsgränser.

Telekomoperatör

Företag som tillhandahåller produkter och tjänster inom fast och/

eller mobil telekommunikation.

Telekomnät

Samlingsbegrepp för nätverk som används för överföring av

information, inklusive röst, data och video, exempelvis mobilnät,

fibernät, bredbandsnät och kabel-tv-nät.

Trafikhantering

Styrning och kontroll av datatrafik i ett nätverk i syfte att optimera

prestanda, säkerställa kapacitet och skydda mot skadlig eller

oönskad trafik.

WiFi

Teknik för trådlös dataöverföring via radiovågor inom lokala nätverk (WLAN).

CYBERSÄKERHET

Ransomwareattack

Cyberattack där skadlig programvara används för att kryptera eller

blockera åtkomst till system eller data i syfte att kräva betalning för

återställning.

Signaling Security

Funktioner och tekniker som skyddar mobilnätets signalering mot

manipulation, obehörig åtkomst och missbruk.

HÅLLBARHET

ESG - Environmental, Social, and Governance

Avser miljömässiga, sociala och bolagsstyrningsrelaterade

faktorer som används för att bedöma ett företags hållbarhet samt

identifiera långsiktiga risker och möjligheter utöver traditionell

finansiell analys.

Scope

Indelning av växthusgasutsläpp enligt Greenhouse Gas Protocol:

Scope 1: Direkta utsläpp från den egna verksamheten

Scope 2: Indirekta utsläpp från inköpt energi

Scope 3: Övriga indirekta utsläpp i värdekedjan

ÅRSREDOVISNING 2025

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI

Information till aktieägare

och finansiell kalender

Kallelse till årsstämma 2026

Aktieägarna i Enea AB har kallats till årsstämma den 7 maj

2026, klockan 16.30 i Kista Science Tower, Färögatan 33 i Kista,

Stockholm. Rätt att delta i årsstämman har den som är

registrerad som aktieägare i den av Euroclear Sweden AB förda

aktieboken den 28 april 2026 och har anmält sitt deltagande till

Enea senast den 30 april 2026.

Anmälan görs per post, e-post eller telefon (se kontaktupp-

gifter nedan). Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistre-

rade genom bank eller annan förvaltare måste hos förvalta-

ren, för att äga rätt att delta vid årsstämman, begära att föras

in i aktieboken i eget namn hos Euroclear Sweden AB (s.k.

rösträttsregistrering). Förvaltaren måste ha genomfört

rösträttsregistreringen senast den 30 april 2026, vilket innebär

att aktieägare som önskar sådan rösträttsregistrering måste

underrätta förvaltaren om detta i god tid före nämnda datum.

Finansiell kalender

Delårsrapport Q1 23 april

Årsstämma 7 maj

Delårsrapport Q2 15 juli

Delårsrapport Q3 22 oktober

Bokslutskommuniké 4 februari 2027

Informationskällor

All finansiell information publiceras på Eneas webbplats.

Finansiella rapporter kan även beställas per brev eller e-post.

Kontaktuppgifter

Postadress: Enea AB, Frösundaviks allé 1, 169 70 Solna

E-post: [email protected] (beställning av finansiella rapporter)

[email protected] (anmälan till årsstämma)

Telefon: +46 8 507 140 00

Enea AB är ett publikt företag (org. nr. 556209-7146) med säte i

Stockholm, Sverige.

Investerarrelationer

Enea eftersträvar att alltid tillhandahålla öppen, korrekt och

relevant information till aktieägare, investerare och analytiker för

att öka kunskapen om koncernens verksamhet och aktie. Enea

delger information i form av delårsrapporter, årsredovisningar samt

pressmeddelanden och publicerar även fördjupande information

på bolagets webbplats. Aktieägare och andra intressenter kan

prenumerera på pressmeddelanden och finansiella rapporter via

e-post. Under 2025 har pressmeddelanden utfärdats för större

produktnyheter, strategiskt viktiga affärer samt avtal av större

ordervärde. På bolagets webbplats publiceras finansiella rapporter

och tillhörande presentationer i samband med respektive rapport-

tillfälle. Aktieägarförteckningen uppdateras månatligen. Vid större

förändringar uppdateras webbplatsen omgående. Enea tillämpar

30 dagars tyst period inför finansiell rapportering.

Produktion: Enea i samarbete med Vero Kommunikation. Översättning: Translator Scandinavia. Foto: Adobe Stock, Unsplash, Linda Otterstedt. Tryck: Elanders.

INNEHÅLL OM ENEA FINANSIELLA RAPPORTERHÅLLBARHETSRAPPORT ÖVRIG INFORMATIONAFFÄRSIDÉ OCH STRATEGI