549300Q8B2D2AE8GCW21-2026-03-31-0-sv.xhtml

Årsredovisning

2025/2026

Räkenskapsåret 2025-04-01 – 2026-03-31

EQL Pharma AB | Org.nr. 556713-3425

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

4 Kort om EQL Pharma

5 Perioden i korthet

6 Historik och viktiga händelser

7 VD har ordet

Mål och strategier

11 Strategi

12 Mål för EQL Pharma

13 Strategiska överväganden

Verksamhet

16 Projektportfölj och pipeline

17 Produktutveckling och produktion

18 Regelverk, tillstånd och certifikat

19 Försäljnings- och marknadsmodeller

24 Intervju med medarbetare

25 Aktien

Hållbarhet

27 Hållbarhet för oss

29 Miljö- och klimatpåverkan

31 Socialt arbete

33 Etik och styrning

35 Riskanalys

Bolagsstyrning

37 Ledning

38 Styrelse

39 Revisor

40 Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

45 Förvaltningsberättelse

49 Femårsöversikt

50 Koncernens rapporter

55 Koncernens noter

75 Moderbolagets rapporter

80 Moderbolagets noter

88 Styrelseförsäkran

89 Revisionsberättelse

92 Bolagsstämma och kalendarium

Innehåll

05 Perioden i korthet

Försäljnings- och

marknadsmodell

Projektportfölj och pipeline

25 Intervju med medarbetare 50 Finansiella rapporter

VD har ordet

Vi utvecklar och marknadsför

generiska läkemedel som kombi-

nerar hög kvalitet med kostnads-

effektivitet.

INNEHåLLÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Intro duktion

EQL Pharma fokuserar på ett segment som vi kallar för

nischgenerika. Det omfattar produkter där konkurrensen är

begränsad trots avsaknad av patentskydd

INTRODUKTIONÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

› Kort om EQL Pharma

› Perioden i korthet

› Historik och viktiga händelser

› VD har ordet

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Kort om EQL Pharma

Vi identifierar, utvecklar och marknadsför nischgenerika med

samma kvalitet och medicinska effekt som originalläkemedel

– till ett mer förmånligt pris.

Genom samarbeten med apotek,

sjukhus och partners på strategiska marknader gör vi effektiva

läkemedel mer tillgängliga i Norden, Europa och delar av Asien.

Vi har huvudkontor i Lund, Sverige och ytterligare ett i Bangalore,

Indien. Dessa kompletteras med ett nätverk av samarbetspart-

ners i övriga Europa och världen.

2006

29 529 610

MEDARBETARE

I följande länder har EQL Pharma

medarbetare på plats

GRUNDAT

av Christer Fåhraeus och Karin Wehlin

varav 23 medarbetare i Sverige

Listat på Nasdaq Stockholm Small Cap

ANTAL PRODUKTER

ANTAL AKTIERANTAL MEDARBETARE

Läs mer om våra medarbetare

Sverige, Danmark, Nederländerna, Tyskland, Polen,

Kroatien, Grekland, Ukraina, Hong Kong, Indien.

KORT OM EQL PHARMAÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

› Kort om EQL Pharma

› Perioden i korthet

› Historik och viktiga händelser

› VD har ordet

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Perioden i korthet

Nya marknader för Mellozzan

EQLs nyckelprodukt Mellozzan® finns nu tillgänglig i fler län-

der. Under hösten lanserades Mellozzan® i Storbritannien av

vår partner Medice. Strax därefter blev Mellozzan® godkänt

för försäljning av det turkiska läkemedelsverket och kommer

att tillverkas och lanseras av Abdi Ibrahim i Turkiet under

2026. Även Italien är en ny marknad för Mellozzan®. Här

kommer Mellozzan® tillhandahållas av EQLs licenspartner

Italfarmaco S.p.A. Lansering i Italien väntas ske under första

halvåret av 2027.

Läs mer om våra marknader på s. 13

Femårsplan

Under året har en ny femårsplan tagits fram. Planen ska leda

arbetet under de kommande åren och stäms av regelbundet.

Läs mer om vår strategi på s. 12.

Nya medarbetare

I december rekryterades Anne D Jensen som ny försälj-

ningschef (CSO) och Allan Sylvest Aasberg som CFO. EQL

Pharma är också i process att tillsätta en Chief Supply Chain

Officer (CSCO) för att säkerställa leverantörskedjor i en

utmanande miljö.

Läs medarbetarintervju med Anne på s. 24

Memprex lanseras av Dr Pfleger i Tyskland

EQLs nyckelprodukt metenamin hippurat har nu fått mark-

nadsföringsgodkännande av hälsovårdsmyndigheterna i

Tyskland, där den ska tillhandahållas till patienter av EQLs

licenspartner Dr Pfleger under det EQL-ägda varumärket

Cystohipp[©]. Lansering har skett i juni 2026.

Cystohipp© är den enda metenamin hippurat produk-

ten som är registrerad i Tyskland. Tyska patienter med

återkommande urinvägsinfektioner kommer nu för första

gången att ha tillgång till ett likvärdigt alternativ till anti-

biotika. Ett alternativ som inte ökar risken för att utveckla

antibiotikaresistenta bakterier.

Läs mer om Memprex på s. 8

Besök i Bangalore

Under året har det blivit ett antal besök på vårt kontor i

Bangalore, Indien. Intensiva dagar med möten och fokuserat

arbete kröns av teambuilding kvällstid med cricketspel.

Läs mer om våra medarbetare på s. 31

432,7 16

12,5

162,8

0,42

NETTOOMSÄTTNING

(MSEK)

FÖRSÄLJNINGSTILLVÄXT

(%)

ÅRETS RESULTAT

(MSEK)

EBITDA

(%)

BRUTTOVINST

(MSEK)

RESULTAT PER AKTIE

(SEK)

(2024/2025: 373,5) (2024/2025: 41)

(2024/2025: 43,1)

(2024/2025: 21)

(2024/2025: 156)

(2024/2025: 1,48)

Nyckeltal

PERIODEN I KORTHETÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

› Kort om EQL Pharma

› Perioden i korthet

› Historik och viktiga händelser

› VD har ordet

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Historik och viktiga händelser

2006 2010 2015 2020 2025

2006

EQL Pharma bildas av

Christer Fåhraeus och

Karin Wehlin baserat på

att priserna för generika

föll långsamt på den

nordiska marknaden

efter att ett patent för

ett originalläkemedel

gått ut.

2008

Bolagets första

produkt, Venlafaxin

EQL Pharma, lanseras i

Sverige.

2016

Tjänsten Business

Development Director

tillsätts, ett viktigt steg

som blir startskottet

för den kraftiga expan-

sionen av EQL Pharmas

portfölj av utvecklings-

produkter. Bolaget

inkluderar parallellim-

port av läkemedel i sitt

erbjudande i Sverige.

2017

Ett treårigt samarbets-

avtal tecknas med ett

ledande generikafö-

retag avseende läke-

medlet Kaliumklorid för

försäljning i Danmark,

Norge och Finland.

2011

De första produkterna

från EQL Pharmas egen

utveckling skickas till

myndighet för att erhål-

la marknadstillstånd.

2013

Bolagets första nichge-

nerika, Doxycyklin EQL

Pharma och Fenoxyme-

tylpencillin, lanseras i

Sverige. Bolaget listas

på AktieTorget (numera

Spotlight Stock Market)

i samband med en

nyemission.

2021

Mellozzan (melatonin),

Folsyra och Fenoximet-

hylpenicillin oral lösning

lanseras. Bolaget köper

licenser för Predniso-

lon, Kodein, Metadon,

Morfin och Furosemid i

Danmark.

2022

EQL Pharmas omfat-

tande arbete med ut-

licensiering av framför

allt varumärkena Mel-

lozzan (melatonin) och

Memprex (methena-

mine hippurat) startar

i Europa. Ytterligare

läkemedel lanseras och

Bolaget lanserar ett

kombinerat självtest för

covid-19 och influensa.

Nuvarande VD Axel

Schörling tillträder och

Bolaget blir utsett till

Gasellföretag i Skåne av

Dagens Industri.

2009

Metformin lanseras.

Den första produkten,

Anastrozol, lanseras

i Finland och Bolaget

visar vinst för första

gången. Flera generi-

kaaktörer börjar tillhan-

dahålla Anastrozol och

priset faller väsentligt

snabbare. Bolaget väljer

därför i en strategiom-

läggning att rikta om

strategin mot så kallad

nischgenerika.

2010

EQL Pharma släpper

sin första produkt i

Danmark och ett antal

nya utvecklingsprojekt

påbörjas.

2019

Försäljning påbörjas av

Methenamine Hippura-

te i Storbritannien med

en lokal samarbets-

partner. Det är den

första EQL-utvecklade

produkten som säljs

utanför Norden. Samma

år lanseras Paraceta-

mol, Magnesiumhy-

droxid, Clindamycin och

Pregabalin.

2020

Metronidazol och

Hevicain (bupivakain)

lanseras. Arbetet med

expansion i Europa ut-

anför Norden initieras.

Covid-19-pandemin

leder till att Bolaget

inkluderar även medi-

cintekniska produkter

och förbrukningsmate-

rial till sjukvården i sitt

erbjudande i Sverige.

2014

Hydroxyzine lanse-

ras. EQL Pharmas

basportfölj uppgår

till 15 produkter, men

strategiomläggningen

fortsätter och vissa

produkter fasas ut till

följd av ökad konkurrens

och svag lönsamhet.

2015

Cadila Pharmaceuticals

Ltd investerar 32,5

MSEK i EQL Pharma och

blir därigenom en viktig

strategisk internationell

partner. Ett omfattade

samarbete för utveck-

ling av nischgenerika

startas.

2023

Mellozzan (melatonin)

lanseras i Danmark och

Norge av EQL Pharmas

licenspartner Medice

Arzneimittel Pütter

GmbH & Co. KG samt får

marknadsföringsgod-

kännande i Tyskland och

Österrike. Bolaget utses

åter till Gasellföretag

i Skåne av Dagens

Industri.

2024

Bolagets nyckelpro-

dukt Mellozzan får

marknadsgodkännande

av hälsomyndigheten

i Storbritannien där

produkten kommer

att tillhandahållas av

Bolagets licenspartner

Medice Arzneimittel

Pütter GmbH & Co. KG.

EQL Pharma byter han-

delsplats och noteras på

Nasdaq Stockholm.

2025

EQL tecknar ett exklu-

sivt distributionsavtal

med Pharmalink för

produkten Mellozzan

för GCC-regionen. Det

är första avtalet med

försäljning utanför

Europas gränser.

2026

Nyckelprodukterna Mel-

lozzan och Memprex får

marknadsföringsgod-

kännande och lanseras

i exempelvis Tyskland,

Turkiet och Italien.

HISTORIK OcH VIKTIGA HÄNDELSERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

› Kort om EQL Pharma

› Perioden i korthet

› Historik och viktiga händelser

› VD har ordet

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

VD har ordet

Räkenskapsåret 2025/26, det första i EQLs nya femårsplan, var ett år med sämre tillväxt och lönsamhet. Koncernens

omsättning uppgick till 433 (374) MSEK, en ökning med 16 procent. EBITDA marginalen uppgick till 17 procent. Försämrad

tillväxt och lönsamhet är huvudsakligen kopplade till försenade lanseringar och utmaningar i logistikkedjan, kombinerat

med en ökning av personalstyrkan, med syfte att rusta bolaget att klara de nya femårsmålen till 2028/29. Utmaningarna

bedöms vara av temporär karaktär och inte ha någon påverkan på bolagets förmåga att nå sina långsiktiga mål.

Under året har vi stärkt bolaget genom att

expandera teamet, främst inom Regulatory

Affairs och Quality Assurance, uppgraderat

ledningsgruppen på flera nyckelpositioner och

utvecklat våra strategiska nyckeltillgångar

Mellozzan och Memprex. Ett nytt affärsområde

har tillkommit i form av Special Generics och

arbetet att etablera EQL i Tyskland och Neder-

länderna har påbörjats. Vidare har arbetet med

att ta över de fyra produkter som köptes av

Medilink i januari 2025 fortlöpt enligt plan och

portföljen levererar över våra förväntningar. De

operationella utmaningar vi kämpat med under

året kopplade till lanseringar och logistik, har

adresserat ett behov av att uppgradera nyckel-

processer och system. Detta arbete pågår med

fullt fokus och som bolag har dessa utmaningar

gett oss viktiga lärdomar inför framtiden.

Det första året i den nya femårsplanen

avslutas under våra mål, både för tillväxt och

lönsamhet. Prognosen för nästa finansiella

år, 2026/27, är en liknande tillväxt på runt

15 procent. Dock bedöms inte den ljumnare

inledningen på femårsperioden ha någon

påverkan på förmågan att klara målen på sikt.

De viktigaste aktiviteterna för att kunna återgå

till skarp tillväxt är 1. Jobba närmare nyckel-

leverantörer och uppgradera transparensen i

värdekedjan för att undvika restsituationer och

destruktion 2. Genomföra de viktigaste lanse-

ringarna inklusive nya marknader för Mellozzan

och Memprex 3. Optimera produktionen för

Memprex och reducera COGS för både Mem-

prex och Mellozzan 4. Säkerställa att de fasta

kostnaderna, OPEX, endast ökar marginellt

över tid. För att i tillägg säkra långsiktig tillväxt,

bortom innevarande femårsplan, är det helt

centralt att 1. Identifiera och signera nischport-

följer för Tyskland och Nederländerna 2. Addera

nya marknader för Mellozzan och Memprex 3.

Lansera och växa de första produkterna inom

Special Generics.

Affärsutveckling – Två nya

produkter lanserade, åtta godkända

och nio adderade till pipeline

Under 2025/26 har EQL lanserat två (tio)

produkter, fått åtta (fem) godkännanden samt

adderat nio (20) nya produkter till vår pipe-

line. En produkt (noll) har tagits ur portföljen

och sju (två) produkter har tagits ur pipeline.

Detta innebär att EQLs totala antal produkter,

i portfölj och i pipeline tillsammans, växt från

90 till 91 under året. De sju produkter som

tagits ur pipeline, var en portfölj av distribu-

tionsprodukter, som huvudsakligen bars av en

produkt med attraktiv potential. När utsikterna

för den produkten försämrades, gav det inte

längre mening att behålla portföljen. En sådan

reduktion av pipeline ger dessutom möjlighet

till ökat fokus på de viktigaste pipeline produk-

terna. Adderandet av nya produkter till pipeline,

godkännanden och lanseringar är motorn

som driver EQLs organiska utveckling framåt.

Sjukhussegmentet fortsatte att växa genom

att bolaget vunnit nya upphandlingar. Ned-

skrivningar inom sjukhusportföljen påverkade

2025/26 negativt men bolagets bedömning är

att segmentet trots allt är strukturellt attrak-

tivt, givet att arbetssätten kring sjukhuspro-

dukterna uppgraderas.

Nio produkter har under året adderats till

pipeline. Dessa produkter är en mix av apo-

teks- och sjukhusprodukter och sex av dem är

Special Generics produkter. Produkterna som

Detta arbete pågår med fullt

fokus och som bolag har dessa

utmaningar gett oss viktiga

lärdomar för framtiden.

VD HAR ORDETÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

› Kort om EQL Pharma

› Perioden i korthet

› Historik och viktiga händelser

› VD har ordet

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

adderats till pipeline har en Nordisk prägel. En

av produkterna bedöms vara intressant för den

Tyska och Nederländska marknaden där planen

är att själva lansera den.

Det nya produktområdet Special Generics

tillkännagavs under kapitalmarknadsdagen den

7 mars 2025. Under året har de första sex pro-

dukterna till detta affärsområde signerats och

den första lanseringen kommer att ske under

hösten 2026.

EQL säljer själva, eller via partners, produk-

ter i Norden, Storbritannien, Polen, Portugal,

Tyskland, Österrike, Schweiz, Baltikum, Tjeck-

ien, Slovakien, Malta och Israel. I tillägg pågår

procedurer och lanseringsaktiviteter i BeNeLux,

Gulfländerna, Frankrike, Italien, Irland, Kazakh-

stan och Turkiet. Generellt har EQLs Nordiska

produkter en begränsad potential utanför

Norden. I vissa fall finns det dock möjligheter

och dessa försöker vi metodiskt identifiera via

vårt interna licensieringsteam.

Nya affärer och milstolpar

för Mellozzan

Under året har vi uppnått ett antal vik-

tiga milstolpar för vår strategiska

nyckelprodukt Mellozzan:

✓ GCC (Gulf Cooperation Council) – regula-

toriskt inskick har skett och godkännande

förväntas under 2026/27, därefter inleds

lanseringsaktiviteter med målet att lansera

under 2027/28.

✓ Frankrike – Medice har tagit över terri-

toriet från H.A.C. Pharma och utvärderar

lämplig strategi

✓ Italien och Spanien – Italfarmaco har fått

marknadsföringsgodkännande i Italien och

lansering förväntas under 2027/28. För

Spanien utvärderar vi fortfarande om och i

så fall hur produkten kan registreras, efter-

som marknaden där är mer komplex.

✓ Tyskland, Österrike och Schweiz – EQLs

partner Medice har lanserat under 2024

med god tillväxt under sina första två år

på marknaden.

✓ Storbritannien - Medice har har lanserat

med god initial feedback på marknaden.

✓ Irland – Ett avtal har ingåtts med Azure

Pharma och förberedelser för regulatoriskt

inskick pågår

✓ Turkiet & Kazakhstan – Lanseringsakti-

viteter pågår i Turkiet och marknadsfö-

ringsgodkännande i Kazakhstan förväntas

under 2026/27

Våra royalties för Mellozzan är i storleksord-

ningen tjugo procent på all försäljning i Europa

och mellan fem och femton procent beroende

på land och upplägg utanför Europa. För GCC

tillämpas en fastställd transferpris modell med

hälsosam marginal för EQL. Som jämförelse

kan nämnas att försäljningen i Sverige för sub-

stansen melatonin, med en befolkning på tio

miljoner, är mer än tvåhundra miljoner kronor

årligen för barnindikationen. På den svenska

marknaden finns flera starka aktörer men på

flera europeiska marknader ser vi potential att

bli det ledande varumärket. Nyckeln ligger i att

hitta de bästa partnerna inom barnpsykiatri

på respektive marknad och att komma snabbt

till marknaden. Flera dialoger pågår kring nya

Europeiska och icke-europeiska territorier. EQL

äger alla rättigheter till varumärket Mellozzan.

Nya affärer och milstolpar för Memprex

Under året har vi även haft god framdrift för vår

andra strategiska nyckelprodukt Memprex.

✓ Storbritannien – vår partner Advanz fort-

sätter att växa försäljningen. För 2026/27,

tills vi ökat produktionskapaciteten för

Memprex, blir den huvudsakliga utmaningen

att klara av att leverera på den stadigt väx-

ande efterfrågan

✓ Tyskland – Dr Pfleger har fått marknadsfö-

ringsgodkännande och lansering har skett i

juni 2026 med varumärket Cystohipp

✓ Frankrike – Majorelle har fått marknadsfö-

ringsgodkännande och har lanserats i juni

2026 med varumärket Altaromin

✓ BeNeLux – Goodlife har sänt in ansökan om

marknadsföringstillstånd och godkännande

väntas under 2026/27

✓ Irland – Azure har sänt in ansökan om

marknadsföringstillstånd och godkännande

väntas under 2026/27

För Memprex tillämpas ett fast försäljningspris

mellan EQL och våra partners, som kommer att

generera en sund marknadsmässig marginal

för EQL. Den totala existerande marknaden

för Memprex aktiva substans Methenamine

Hippurate är cirka 100 MSEK i Sverige, Norge

VD HAR ORDETÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

› Kort om EQL Pharma

› Perioden i korthet

› Historik och viktiga händelser

› VD har ordet

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

och UK. Målsättningen är att etablera Memprex

(inklusive Cystohipp och Altaromin) som det

ledande varumärket i flera europeiska mark-

nader där Methenamine Hippurate i dagsläget

inte finns tillgängligt. Flera dialoger pågår kring

nya Europeiska territorier. EQL äger alla rättig-

heter till varumärkena för Memprex.

Bolagets långsiktiga mål

EQL genomförde i mars 2025 den första kapi-

talmarknadsdagen i bolagets historia. Fokus

låg på den nya femårsplanen som sätter målen

för perioden 2024/25 - 2028/29 (alltså fyra

helår). De nya målen är:

✓ Försäljningstillväxt: 30 procent i CAGR med

fyra huvudkomponenter för att uppnå detta:

(1) Lansering av pipeline produkter (2) Fort-

satt expansion av Mellozzan och Memprex

(3) Det nya affärsområdet Specialty Gene-

rics och (4) Förvärv av produkter eller bolag,

när läget är rätt och belåningen tillåter.

✓ EBITDA marginal: Vårt mål är att stabilisera

EBITDA marginalen på 25 procent under

periodens första halva. Därefter är vårt mål

att stabilisera den över 25%.

✓ Belåning: Vi har som mål att inte överskrida

en peak-belåning på 4,0x EBITDA och att

styra belåningen mot 2,5x EBITDA. Belå-

ningsgraden kommer att vara högre under

en period precis efter ett förvärv för att

därefter succesivt reduceras, och skapa

utrymme för nästa förvärv.

Avslutande kommentar

Räkenskapsåret 2025/26 var det mest utma-

nade året för EQL sedan jag började arbeta

med bolaget. Trots detta lyckas vi leverera 16%

tillväxt och många intressanta nya produk-

ter till pipeline. Massivt fokus kommer under

2026/27 läggas på att säkerställa att de

finansiella målen till 2028/29 kommer uppnås.

Givet den ljumna starten på perioden kommer

det att krävas hårt och fokuserat arbete för

att lyckas men vår prognos är att vi precis som

tidigare femårsplaner, även kommer att lyckas

med denna. Tillväxten i Branded produkterna

sticker ut positivt under året och då speciellt

Memprex. Vi ser en stor tillväxtpotential i både

Memprex och Mellozzan kommande år och

även möjligheter till signifikanta marginalför-

bättringar. Vidare förblir vår pipeline stark och

växande vilket möjliggör fortsatt organisk till-

växt, i flera dimensioner. Flera produkter som

adderades 2025/26 tillhör Special Generics och

vi ser under 2026/27 fram emot att lansera den

första produkten av mer signifikant karaktär i

detta affärsområde.

Avslutningsvis vill jag tacka för det fantas-

tiska jobb som våra anställda och partners har

gjort under det gångna året.

Axel Schörling

VD i EQL Pharma AB (publ)

Massivt fokus kommer

under 2026/27 läggas på att

säkerställa att de finansiella

målen till 2028/29 kommer

uppnås.

VD HAR ORDETÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

› Kort om EQL Pharma

› Perioden i korthet

› Historik och viktiga händelser

› VD har ordet

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Mål och

strategier

Vi arbetar utifrån en fastställd strategi som omfattar både vision,

mission, affärsidé, affärsmodell och mål för bolaget.

MåL OcH STRATEGIERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

› Strategi

› Mål för EQL Pharma

› Strategiska överväganden

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Strategi

EQL Pharmas affärsmodell bygger på

att identifiera medicinska och kom-

mersiella nischer och marknader där

bolaget kan utveckla och tillgänglig-

göra kostnadseffektiva generikaläke-

medel med tydligt värde för patienter,

vårdgivare och samhälle.

Genom en kapital- och resurseffektiv organisa-

tion arbetar bolaget nära specialiserade part-

ners inom utveckling, produktion och distribu-

tion, samtidigt som fokus hålls på produkturval,

regulatoriskt arbete och kommersialisering.

Strategin omsätts praktiskt genom en struk-

turerad process där marknadsanalys, noggrant

utvalda produktlanseringar och långsiktiga

partnerrelationer skapar förutsättningar för

hållbar tillväxt och ökad lönsamhet.

Vår strategi omfattar förutom affärs-

modell även vision, mission och affärsidé. Vi

arbetar för att strategin ska vara förankrad

hos samtliga medarbetare och leda oss i det

dagliga arbetet.

VISION

Vara en pådrivande kraft för medicinsk tillgänglighet genom att erbjuda välfunge-

rande terapier till nya europeiska marknader och därigenom bidra till en jämlik och

valfri vård.

MISSION

EQL Pharma skall minska sjukvårdskostnader i Europa genom att identifiera, utveckla

och erbjuda nischgenerika av toppkvalitet till

nytta för både patienter och samhälle.

AFFÄRSIDÉ

EQL Pharmas affärsidé är att identifiera, utveckla och sälja generika, det vill säga

läkemedel som är medicinskt likvärdiga med originalläkemedel, vars patent gått

ut. Genom att leverera högkvalitativa läkemedel till låg kostnad bidrar Bolaget till

betydande kostnadsbesparingar för patienter, hälso- och sjukvård och därmed till

bättre hälsa.

AFFÄRSMODELL

EQL Pharma arbetar aktivt med efterforskning och utvärdering följt av utveckling och

köp eller inlicensiering av produkter för tillverkning och försäljning av nya nischge-

nerika, varvid Bolaget identifierar marknader där liten eller ingen konkurrens utöver

originalläkemedlet finns. I dagsläget arbetar EQL Pharma enbart med receptbelagda

nischgenerika för öppen- och slutenvård.

STRATEGIÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

› Strategi

› Mål för EQL Pharma

› Strategiska överväganden

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Mål för EQL Pharma

Vi har mål som vi kontinuerligt arbetar mot. Dessa mål är uppdelade i två grupper, mål för verksamheten och finansiella mål.

Verksamhets mål för perioden 2024/2025 – 2028/2029

Vara en ledande aktör inom

nischgenerika i Norden samt

inom fem till tio år bli ett ledande

europeiskt generikaföretag.

Kommentar:

Uppnått. Vi är nu en välrenommerad och

signifikant spelare på den nordiska mark-

naden. Vi är på väg att expandera i Europa

med starka partneravtal och våra bran-

dedprodukter Memprex och Mellozzan.

EBITDA-marginalen ska

stabiliseras på 25 procent i

början av femårsperioden,

därefter stabiliseras över 25%.

Kommentar:

EBITDA-marginalen var vid periodens

slut 17%.

Öka omsättningen med en

årlig tillväxt om 30% (CAGR),

med helåret 2024/25 som

startpunkt och helåret

2028/29 som slutpunkt..

Kommentar:

Fyra huvudkomponenter för att uppnå

detta: (1) Lansering av pipeline produk-

ter (2) Fortsatt expansion av Mellozzan

och Memprex (3) Det nya affärsområ-

det Specialty Generics och (4) Förvärv

av produkter eller bolag, när läget är

rätt och belåningen tillåter.

Belåningsgrad var 5,0 x EBITDA.

Åtgärder vidtagna för att

stabilisera EBITDA på max 4,0.

Fortsätta investera i utvecklingen

av produktportföljen.

Kommentar:

En översyn har gjorts under 2025/2026

vilket resulterat i att en produkt från

portföljen och sju från pipeline har

tagits bort. Detta ger ett bättre fokus.

Långsiktigt bygga upp en högre

varumärkeskännedom.

Kommentar:

Kontinuerligt arbete. Vi lanserar en ny

webbplats under räkenskapsåret.

Stark, hållbar och

lönsam tillväxt.

Kommentar:

Kontinuerligt arbete. Se finansiella

mål nedan

Finansiella mål för femårsperioden 2024/2025 - 2028/2029:

STRATEGISKA öVERVÄGANDENÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

› Strategi

› Mål för EQL Pharma

› Strategiska överväganden

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Strategiska överväganden

Nischgenerika är generika med liten eller ingen konkurrens utöver originalläkemedlet. Denna konkurrensfördel förväntas

gälla under överskådlig tid. Orsaken till den begränsade konkurrensen är att dessa läkemedel har en liten omsättning

globalt i monetära termer och i volym, men en relativt större omsättning i ett land eller region. Detta förhållande leder

till att större generikabolag inte visat dessa lokala/regionala läkemedel större intresse.

För konkurrenter inom nischgenerika är

inträdesbarriärerna av ovan skäl högre än

för vanliga generika. Dessutom är vår nisch-

generika oftast egenutvecklade produkter.

För att en konkurrent ska ta en position på

marknaden måste de själva utveckla och

tillverka produkterna.

EQL Pharmas kärnkompetens

och styrkor

Generellt inlicensierar läkemedelsbolag

generiska produkter från bolag som redan

utvecklat dem alternativt nyutvecklar produk-

ten tillsammans med en kontraktsutvecklare

eller kontraktstillverkare.

EQL Pharma arbetar aktivt med efterforsk-

ning och utvärdering följt av utveckling och köp,

eller inlicensiering av produkter för tillverkning

och försäljning. Syftet är att identifiera mark-

nader eller terapier där vi ser en stark potential

för lönsam tillväxt. Det kan vara antingen

marknader där liten eller ingen konkurrens

finns utöver originalläkemedlet eller specifika

terapibehov och patientgrupper.

Vid licensiering identifierar EQL Pharma en

tillgänglig produkt någonstans i världen och för-

värvar den i form av en licens för tillverkning och

försäljning. Men de nischgenerika som är intres-

santa finns ofta inte att köpa eller inlicens iera

som färdigutvecklade produkter. Det enda alter-

nativet är då att själv utveckla dem.

Stabil efterfrågan och pris

EQL Pharma tillämpar ett bakåtblickande tillvä-

gagångssätt och fokuserar på gamla patentut-

löp och kan därför utveckla generika med stabil

och förutsägbar efterfrågan och pris. Många

andra generikaföretag tillämpar istället en

framåtblickande strategi där de utvecklar gene-

rika mot framtida patentutlöp. Detta kan leda

till osäkerhet och subjektivitet om huruvida

ett patent eller patentkluster faktiskt löper ut

samt risken att många konkurrenter samtidigt

utvecklar samma generika.

Utmaningen inom nischgenerika ligger i att

hitta läkemedel där originalläkemedlet har varit

utan patentskydd under lång tid och där san-

nolikheten för konkurrens bedöms som liten,

även efter de cirka tre till fyra år som det tar att

få läkemedlet godkänt av relevanta läkeme-

delsmyndigheter och så småningom lanserat

på marknaden.

Väl avvägd risknivå

EQL Pharma utvecklar eller licensierar nisch-

generika baserat på en kalkyl för avkastning

på investerat kapital. Eftersom ett större antal

projekt har identifierats väljs de generika ut

som bedöms ge bäst avkastning på investerat

kapital samtidigt som de har en rimlig risknivå

ur konkurrensmässigt perspektiv, regulato-

riskt perspektiv och utvecklingsperspektiv.

Nedlagda kostnader för utvecklingsprojekten

aktiveras löpande.

EQL Pharma har som strategi att fortsätta

att investera i sin produktportfölj. Detta är

kapitalkrävande men försäljningsintäkterna

förväntas stiga i samma eller snabbare takt.

Effektiv outsourcing

I syfte att ha en effektiv organisation och låg

kostnadsbild sker produktutveckling - innefatt-

ande klinisk testning, forskning och en hel del

dokumentation - samt produktion, lagerhåll-

ning och distribution genom outsourcing till

externa parter i Sverige liksom i övriga Europa

och världen. EQL Pharma har beslutat att inte

investera i en omfattande intern sälj- och

marknadsorganisation. Vid varubeställningar

sker leverans av produkterna till distributions-

partners direkt från kontraktstillverkaren.

Detta innebär att vi inte behöver hålla produk-

terna i eget lager, även om lageransvaret förblir

vårt tills dess att kunden köpt varan.

Tillväxtstrategi geografiskt

och via nya produkter

Den geografiska inriktningen för försäljningen

har främst varit Norden. Flera produkter i den

befintliga portföljen har även en existerande

marknad eller potential i andra europeiska

länder, vilket utgör en väsentlig grund för vår

expansionsstrategi för Europa som påbörja-

des år 2021. För att möjliggöra en expansion

i Europa investerar vi i interna och externa

Flera produkter i den be-

fintliga portföljen har även en

existerande marknad eller potential

i andra europeiska länder, vilket utgör

en väsentlig grund för vår expan-

sionsstrategi för Europa som

påbörjades år 2021.

STRATEGISKA öVERVÄGANDENÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

› Strategi

› Mål för EQL Pharma

› Strategiska överväganden

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

resurser för att förstå marknadernas karak-

teristika. Mot bakgrund av detta kan vi välja

ut de produkter som ska säljas på respektive

marknad och en marknads- och säljstrategi

kan fastslås.

Parallellt med detta genomförs registre-

ringar i utvalda länder för den första gruppen av

produkter som har tydlig europeisk potential.

EQL Pharmas huvudsakliga tillväxtstrategi

har två huvudkomponenter, dels en geografisk

dimension, där nya marknader adderas för

redan befintliga produkter på den europeiska

marknaden, dels en produktdimension, där

expansion genomförs via bolagets nordiska

ansats för identifiering och utveckling av nisch-

generika på vid var tid befintliga marknader. I

likhet med de nordiska länderna finns i Europa

ett antal länder med originalläkemedel som

saknar eller har liten generisk konkurrens trots

att patenten gått ut för länge sedan.

Tillväxtstrategi på marknaden

mot apoteken

EQL Pharma säljer nischgenerika mot apotek

i Sverige, Danmark, Norge och Finland under

eget varumärke och i Island, Storbritannien,

Tyskland, Polen, Portugal, Schweiz, Tjeckien,

Baltikum, Malta, Cypern, och Österrike via

partners. Bolaget har även signerat avtal med

partners för framtida försäljning i Frankrike,

Italien, Israel, Saudi Arabien, Qatar, Förenade

Arabemiraten, Bahrain, Kuwait, Oman, Turkiet

och Kazakstan .

I produktområdet i Norden tillämpas en

”lägst-pris-princip” som sprider sig i Europa

utanför Norden. Prissystemen i bland annat

Tyskland, Nederländerna och i Storbritan-

nien, där vi lanserade vår första produkt

2019, bygger på lägst-pris-principen. Detta

skapar möjligheter för oss att tillämpa vår

nischstrategi för generika i företagets expan-

sion i Europa. Vi bedömer att marknaden

mot apotek kan komma att stå för en fort-

satt stor del av bolagets tillväxt under den

kommande femårsperioden.

Tillväxt på marknaden mot sjukhus

Sedan 2020 säljer EQL Pharma även läkeme-

delsprodukter direkt till sjukhus. Många länder,

exempelvis Finland, har olika upphandlingssys-

tem för sjukhus- respektive apoteksprodukter

vilket kan leda till att direktförsäljning på sjuk-

husmarknaden och indirekt försäljning på apo-

teksmarknaden kan vara att föredra. Tillväxt-

strategin på marknaden mot sjukhus kan därför

skilja sig från strategin på apoteksmarknaden.

Sjukhusmarknaderna i Europa är ofta

fragmenterade. Upphandling till sjukhus av

läkemedel kan genomföras av enskilda sjukhus

individuellt, via upphandlingsgrupper regionalt

eller via paraplyorganisationer. Sättet på vilket

upphandling sker påverkar i stor utsträckning

valet av försäljningsstrategi. I vissa fall behövs

exempelvis en avsevärd säljstyrka medan en

ytterst begränsad organisation kan räcka i

andra fall.

EQL Pharma har försäljning mot sjukhus

under eget varumärke i de nordiska länderna.

Vi har även ingått avtal om att agera ombud

åt tre utomnordiska generikabolag för att

tillhandahålla deras produkter i Norden, främst

inom produktområdet sjukhus. Läkemedel som

säljs genom upphandlingar till vården förväntas

komma att öka kraftigt i betydelse för före-

taget under den kommande femårsperioden,

enligt vår bedömning.

Prisstrategi för nischgenerika

Eftersom EQL Pharma säljer generika på en

öppen konkurrensutsatt marknad spelar

pris och logistik en stor roll för att uppnå ett

lönsamt resultat. Vår målsättning är att med

marginella prisjusteringar på våra produkter

jämfört med aktuellt pris på originalläkemed-

len, nå en rimlig andel av den totala årliga

försäljningen. Detta kan göras med stöd av

penetrationsfrämjande system såsom offent-

liga upphandlingar och subventionssystem lik-

nande det svenska ”Periodens Vara-systemet”.

Även om förhoppningen är att EQL Pharma

ska bli en ensam konkurrerande generikatillver-

kare till de berörda originalläkemedlen, utgår

vi av försiktighetsskäl i våra kalkyler från att

ytterligare minst en konkurrent kommer att

etablera sig för respektive originalläkemedel.

Vår bedömning är ofta att även en marknad

med tre till fyra leverantörer av en utbytbar

produkt kommer att ge möjlighet för alla aktö-

rer att nå en marknadsandel med rimliga priser

och täckningsbidrag.

Ett originalläkemedel har alltid en mark-

nadsmässig fördel gentemot generika genom

att vara väl inarbetat och ett tryggt val för

patienten. Sannolikt kommer vissa konsumen-

ter fortsätta köpa originalläkemedlet på grund

av varumärkeskännedom samt att det bara

förväntas skilja en liten summa i pris till EQL

Pharmas fördel under de perioder vi har mest

förmånligt pris. Vi har tagit höjd även för detta i

våra försäljningskalkyler.

Marknadsförda

Under godkännande

STRATEGISKA öVERVÄGANDENÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

› Strategi

› Mål för EQL Pharma

› Strategiska överväganden

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Verksamhet

EQL Pharmas process för utveckling av generika är snabb

och kostnadseffektiv. Vi har för närvarande 47 godkända och

marknadsförda läkemedel i vår portfölj.

VERKSAMHETÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Projektportfölj och pipeline

EQL Pharmas marknadsförda portfölj består av 47 godkända och marknads-

förda generiska läkemedel, varav majoriteten erbjuds i flera olika styrkor och

förpackningsstorlekar för att möta de varierande behoven hos patienter och

hälso- och sjukvårdssystem på våra marknader.

Under året lanserades två nya produkter

— ertapenem och prasugrel. I linje med vår

löpande portföljförvaltning avvecklade vi även

en produkt, eletriptan, som inte längre upp-

fyllde våra kommersiella kriterier.

En dynamisk och föränderlig pipeline

Vår pipeline för nya produktutvecklings-

och inlicensieringsprojekt är under ständig

förändring och kontinuerlig utveckling. Nya

produkter tillkommer löpande, medan andra

kan försenas eller avvecklas i takt med att vår

produktutvärderingsprocess fortskrider.

Pipeline omfattar både produkter i utveck-

lingsfas som drivs fram tillsammans med

partners, samt produkter för vilka EQL har

säkrat licens- eller distributionsavtal för

en eller flera marknader utan att själva ha

utvecklat produkten.

Från utveckling till apotekshylla

Varje produkt går igenom tre huvudsakliga

faser på sin väg till marknaden.

Utvecklingsfas. När en produkt är fullt

utvecklad — antingen tillsammans med en

partner eller via ett licens- eller distributions-

avtal — lämnas en ansökan in till relevanta

läkemedelsmyndigheter i varje marknad där vi

avser att kommersialisera produkten.

Granskningsfas. Myndigheterna genomför

därefter en formell granskning av ansökan.

Denna process tar i allmänhet cirka ett år från

ansökan till godkännande.

Lanseringsfas. När en produkt har god-

känts för försäljning kan beställningar läggas

för tillverkning och leverans. Parallellt lämnar

vi anbud i offentliga upphandlingar och söker

möjligheter till utlicensiering där sådana finns.

Det tar vanligtvis 6–12 månader från godkän-

nande tills den första förpackningen levere-

ras till apotek, men vi strävar alltid efter att

minska tiden.

Hänt i produktportföljen 2025/2026

Under året hade pipelinen ett starkt inflöde,

med nio nya produkter kontrakterade över

affärsområden. På lanseringssidan mötte vi

motvind i form av lanseringsförseningar, främst

drivna av utmaningar hos utvecklingspartners

och leverantörer. Dessa projekt representerar

de sista — och mest komplexa — utvecklings-

programmen som initierades under covid-19-

pandemin. I takt med att dessa utvecklingspro-

gram som initierades efter covid-19 pandemin

nu mognar förväntar vi oss en högre lanse-

ringstakt under de kommande åren.

Aktiviteter under 2025/2026 #

Nya produkter lanserade 2

Produkter adderade till pipeline 9

Projekt som avvecklats från pipeline 7

Produkter som avvecklats från marknaden 1

De nio nytecknade projekten motverkades delvis av att

sju mindre attraktiva projekt avvecklades från pipelinen,

vilket återspeglar vår fortsatta disciplin i att prioritera de

mest kommersiellt attraktiva möjligheterna.

Utsikter

Under det kommande året förväntar vi oss att

lansera flera produkter i takt med att våra mest

komplexa utvecklingsprogram når mognadsfa-

sen, kombinerat med de första lanseringarna

från de post-pandemiska programmen. Bland

dessa finns introduktionen av vår trans-

plantationsportfölj, som representerar ett

helt nytt affärsområde för EQL Pharma och

ett viktigt steg i att bredda omfattningen av

vårt erbjudande.

Utveckling portfölj

Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1Q4Q3Q2Q1

23/24 24/25 25/26

28 28

40 40 40

46 46 46

47 47

Pipeline vid periodens slut

Utvecklingsfas (30)

Granskningsfas (8)

Lanseringsfas (6)

Denna balanserade sammansättning — som kombinerar

egen utveckling, inlicensierade produkter och initiativ

inom livscykelhantering — utgör en stark grund för

fortsatt portföljtillväxt.

PROjEKTPORTFöLj OcH PIPELINEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Produktutveckling och produktion av EQL Pharmas generika

Inköp av aktiva

substanser

Formulering

Stabilitets-

tester

Bioekvivalens-

studie / Fas 3

Godkännande /

Lansering

Tid från kontrakt till lansering: 3–4 år

EQL Pharmas process för utveckling av generika

är snabb och kostnadseffektiv. Fokus är att

välja ut läkemedel som kan registreras med en

bioekvivalensstudie eller en s.k. Biowaiver.

En bioekvivalensstudie är en klinisk studie som genomförs på

friska frivilliga försökspersoner för att påvisa det aktiva ämnets

koncentration i blodet (plasmakoncentration). Denna koncentra-

tion ska vara likvärdig med originalläkemedlets, vilket betyder

att produkten är medicinskt likvärdig och av samma kvalitet som

originalläkemedlet. Detta sparar både tid och kapital och garan-

terar att preparaten är lika trygga och effektiva.

CRO och CMO-bolag för produktutveckling

EQL Pharma använder sig av ledande CROs (Contract Research

Organizations) och större läkemedelsbolag i Europa, Indien och

Asien i produktutvecklingen för klinisk testning och en hel del

dokumentation. I samband med att processen inleds formuleras

den nya produktens beståndsdelar och avtal ingås med en CRO

eller ett läkemedelsbolag, som under framställningsprocessen

är behjälplig med bland annat regulatoriskt arbete och samman-

ställning av dokumentation, så kallad dossier till den ansökan

som senare i processen lämnas in till läkemedelsmyndigheter.

Efter cirka två till tre år är utvecklingen och de kliniska studierna

klara och dossiern lämnas in till läkemedelsmyndighet. Där-

efter tar det som regel cirka ett år innan ett slutligt utlåtande

och ett eventuellt godkännande erhålles, varefter försäljning

kan inledas.

På produktionssidan använder sig EQL Pharma av CMO

(Contract Manufacturing Organizations).

Vad betyder ”Biowaiver”?

Biowaiver betyder ordagrant att för den produkten behövs inte en bioekvivalensstudie. Orsaken till att biowaiver ges

är ofta att produkten innehåller en substans som kroppen själv tillverkar, t ex vitamin D, vilket gör det svårt att jämföra

olika produkter då kroppens egen produktion varierar kraftigt över tid beroende av yttre omständigheter, som t ex

solljus i fallet med vitamin D.

PRODUKTUTVEcKLING OcH PRODUKTIONÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Regelverk, tillstånd

och certifikat

För att få bedriva handel, import och export av läkemedel innehar EQL

Pharma partihandelstillstånd, tillverkningstillstånd, narkotikatillstånd samt

GMP-certifikat (Eng. Good Manufacturing Practices) och GDP-certifikat (Eng.

Good Distribution Practices).

GMP är ett ramverk för hur läkemedel pro-

duceras under säkra och trygga förhållanden

samt garanterar innehållet i produkterna

som tillverkas. GDP sätter upp riktlinjer för

hur distribution av läkemedel ska ske på ett

säkert sätt. Här regleras exempelvis tempera-

turkontroll och vilka typer av varor som tillåts

transporteras tillsammans. Sammantaget

syftar ramverken till att garantera produkter-

nas innehåll och integritet i hela värdekedjan.

I tillägg till dessa regelverk har läkemedels-

industrin sedan 2019 även FMD-regelverket

(Eng. Falsified Medicines Directive) att förhålla

sig till. FMD är ett regelverk som syftar till att

undvika att förfalskade läkemedel letar sig in

i den legala försäljningskedjan. Detta uppnås

genom att varje enskild förpackning tilldelas en

egen identitet genom en så kallad 2D-kod som

finns fysiskt på paketet men också digitalt i en

central EU-databas. När paketet lämnas ut på

apotek skannar apotekaren koden för att kont-

rollera att förpackningen finns i databasen och

därmed är legitim. Vidare måste varje läkeme-

del som ska säljas i Sverige, med få undantag,

vara godkända av landets läkemedelsverk

eller europeiska läkemedelsmyndigheten (för

försäljning inom EU).

Utöver ovan regelverk gäller även särskilda

regler för parallellimport av läkemedel. En

parallellimportör behöver ha ett partihan-

delstillstånd och den aktör som ompaketerar

läkemedlet för den svenska marknaden måste

ha ett tillverkningstillstånd. Ompaketering

anses utgöra tillverkning av läkemedel och

för detta krävs tillverkningstillstånd från

Läkemedelsverket. Vid parallellimport och

parallellhandel av narkotiska läkemedel ska

parallellimportören eller partihandlaren även

ha tillstånd att föra in narkotika till Sverige.

Vidare får ett parallellimporterat läkemedel

inte säljas förrän tillstånd har beviljats av

Läkemedelsverket. Såvitt gäller parallelldist-

ribuerade läkemedel, dvs. läkemedel som har

godkänts av den europeiska läkemedelsmyn-

digheten, krävs motsvarande tillstånd från

europeiska läkemedelsmyndigheten.

EQL Pharmas tillstånd har erhållits genom

att vi har kunnat uppvisa tillbörliga processer

och rutiner för Läkemedelsverket och motsva-

rande myndigheter i andra länder. Tillstånden

underhålls och förnyas löpande. Läkemedels-

myndigheterna inspekterar med jämna mellan-

rum EQL Pharma som är skyldigt att uppfylla

myndigheternas krav för att inte riskera att få

sina tillstånd indragna eller att få anmärkningar

på hur verksamheten bedrivs. Att säkerställa

en hög nivå och integritet i verksamheten och

därmed säkerställa en smidig livscykelhante-

ring av tillstånden är av yttersta vikt och har

högsta tänkbara prioritet på vår agenda.

Som en del i att säkerställa hög kvalité

och integritet i verksamheten genomför EQL

Pharma i sin tur regelbundna inspektioner av

dess utvecklare, tillverkare och leverantörer.

Vid dessa inspektioner går vi igenom alla delar

i deras verksamhet i detalj, allt från tillverk-

ningsprocesser till lagerhållning, miljöpåver-

kan och lokala arbetsförhållanden. I tillägg

genomförs en årlig analys av alla sina produkter

utifrån ett tillverkningsperspektiv där informa-

tion om alla producerade produktgrupper och

lansering av dessa till EU-marknader genom-

gås i detalj.

Som en del i att säkerställa

hög kvalité och integritet i verk-

samheten genomför EQL Pharma

i sin tur regelbundna inspektioner

av dess utvecklare, tillverkare och

leverantörer.

REGELVERK, TILLSTåND OcH cERTIFIKATÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Konkurrenter

På EQL Pharmas nuvarande marknader finns generellt ett 20-tal

aktiva aktörer av vilka bolaget har direkt konkurrerande pro-

dukter med flera av dessa. De viktigaste av dessa är i dagsläget

Viatris (tidigare Mylan/Meda), Orifarm Generics, Evolan Pharma

och AGB Pharma. Allteftersom EQL Pharma lanserar fler produk-

ter på nya marknader förändras konkurrensläget till att innefatta

ytterligare viktiga konkurrenter. Vid varje produktutveckling

sker en avstämning mot nuvarande konkurrensläge för just den

produkten och i strategin ingår att välja produkter med ingen

eller låg konkurrens. Under tiden fram till lansering utvärderas

kontinuerligt konkurrenssituationen.

Försäljnings- och marknadsmodell

EQL Pharmas nischgenerika kan grovt delas upp i fyra delar baserat på fyra olika försälj-

nings- och marknadsmodeller. Dessa är Pharmacy, Hospital, Branded och Specialty Generics.

Pharmacy

Produkter som säljs på Apotek via

så kallade utbytessystem

Hospital

Läkemedel som handhas

av sjukvårdspersonal

Branded

Nischgenerika som marknadsförs av EQL

eller samarbetspartners

Specialty Generics

Icke-utbytbara generika

FöRSÄLjNINGS- OcH MARKNADSMODELLERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Pharmacy

Inom Pharmacy säljer EQL Pharma generikaläkemedel

via apotek.

I många länder finns lagar och förordningar

för att hålla nere läkemedelskostnader för

samhället. Den aktuella aktiva substansen ska

erbjudas rätt formulerad till ett så lågt pris som

möjligt. Originalläkemedlet finns i regel kvar

på marknaden men det billigaste alternativet

tilldelas normalt patienten.

Produkter inom Pharmacy säljs via olika

s k utbytessystem, vanligtvis styrt av pris och

tillhandahållande. Ett exempel på ett sådant

system är Periodens Vara (PV) systemet i Sve-

rige som omfattar nära 80% av alla läkemedel

som lämnas ut på svenska apotek varje dag. PV

systemet är ett sätt för Staten, som subven-

tionerande ”betalare” via läkemedelsförmånen,

att säkerställa att man får så mycket läkeme-

del som möjligt per skattekrona. Endast det

billigaste läkemedlet en bestämd utbytesgrupp

expedieras. Många andra länder har liknande

system. En del länder tar istället ett försäk-

ringsbolag rollen som betalare men utgången

blir densamma, pris avgör.

Priset styr

Fördelar för EQL inom Pharmacy är att inga

resurser behöver läggas på sälj- och marknads-

föringsinsatser eftersom det är endast priset

som styr, med rätt pris och lagerhållning säljs

produkterna automatiskt och utan fördröjning.

Om en konkurrent däremot erbjuder ett lägre

pris minskar försäljningen snabbt. På grund av

detta är lagerplanering och marknadskänne-

dom centrala tillgångar inom Pharmacy för EQL

för att kunna balansera rätt mellan möjligheter

och risker när priser skiftar snabbt på års-,

kvartals-, vecko- eller till och med veckobasis.

Order av läkemedel

skickas till kontrakterade

tillverkare

Läkemedel skickas till

distributör

Apotek skickar order till

distributör

Läkemedel skickas till

apotek

Prismyndighet meddelar

apoteken vilket läkemedel

som har lägst pris

TILLVERKARE

DISTRIBUTÖR

APOTEK

KONSUMENT

PRISMYNDIGHET

Prisansökan skickas till

prismyndighet som väljer

den produkt med lägst pris

FöRSÄLjNINGS- OcH MARKNADSMODELLERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Dessa säljs ofta via olika upphandlingssystem

som kan omfatta allt från enstaka sjukhus till

ett helt lands behov och kan variera kraftigt

avseende tidslängd, exklusivitet och kravspeci-

fikation. Vanligtvis viktas pris alltid tyngst, men

även andra krav förekommer som miljöbe-

lastning och användarvänlighet för sjukvår-

den. Dessa krav har fått en allt större vikt på

senare år.

Förutsägbar intäkt

En fördel inom Hospital är att upphandlingar

sträcker sig ofta över ett eller flera år. Det ger

en förutsägbar intäkt och leveranser är förhål-

landevis lätta att planera.

Hospital är ett affärsområde där EQL

noggrant följer marknaden och dess krav. En

prioritet för EQL satsning inom affärsområdet

är att navigera rätt i utbudet av upphandlingar

då de varierar kraftigt avseende tidslängd,

exklusivitet och kravspecifikationer.

Order av läkemedel

skickas till kontrakterade

tillverkare

Läkemedel skickas till

distributör

Sjukhus skickar order till

distributör

Läkemedel skickas till

sjukhus

Upphandlingsenhet meddelar

sjukhusen vilket läkemedel

som har lägst pris

TILLVERKARE

DISTRIBUTÖR

SJUKHUS

PATIENT

UPPHANDLINGSENHET

Prisansökan skickas till

upphandlingsenhet som väljer

den produkt med lägst pris

Hospital

Inom affärsområde Hospital marknadsförs läkemedel som

endast handhas av sjukvårdspersonal, som exempelvis

injektions- eller infusionsprodukter.

FöRSÄLjNINGS- OcH MARKNADSMODELLERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Produkter inom affärsområdet är Mellozzan

(melatonin, ett sömnhormon indicerat för barn

med ADHD) och Memprex (metenamin hip-

purat, indicerat som profylaktisk behandling av

återkommande urinvägsinfektion). Dessa säljs

via direkt receptförskrivning från förskrivare,

vanligtvis läkare men kan även vara vissa kate-

gorier av sjuksköterskor eller tandläkare. Mel-

lozzan och Memprex har unika skyddade varu-

märken och marknadsförs aktivt av EQL eller av

EQL utsedda samarbetspartners. Produkter i

detta segment har vanligtvis unika egenskaper

som skiljer den från andra, liknande, produkter

vilket gör att utbytbarhet eller upphandling inte

är möjligt eller bäst lämpat för produkten.

Försäljning i världen

Mellozzan och Memprex säljs i många län-

der antingen under eget namn eller annat av

olika partners.

EQLs partner Medice har lanserat Mellozzan

i bl a Storbritannien, Danmark, Schweiz och

Tyskland, i Turkiet marknadsförs Mellozzan av

Abdi Ibrahim. och i GCC-länderna (Gulf Coope-

ration Council) distribueras Mellozzan av Phar-

malink. EQL har ingått ett globalt licensavtal

som omfattar ett hundratal länder med Adalvo

för Mellozzan.

Goodlife Specialty BV har rättigheterna till

Memprex i BeNeLux-länderna och i Frankrike

tillhandahålls Memprex av Laboratoires Majo-

relle under namnet Altaromin ©

För EQL innebär affärsområdet en säkrare

mer förutsägbar försäljning och avkastning när

varumärket blivit etablerat och funnit sin mål-

grupp av förskrivare och patienter. Samtidigt

måste resurser och tid avsättas för att nå ut till

samarbetspartner eller för att marknadsföra

läkemedlen till målgruppen av förskrivare.

Branded

Inom Branded säljer vi produkter som har unika skyddade

varumärken och marknadsförs aktivt av oss eller

våra samarbetspartners.

FöRSÄLjNINGS- OcH MARKNADSMODELLERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Specialty Generics är generiska läkemedel med

hög komplexitet. De kräver mer avancerad

tillverkning och regulatorisk godkännande än

vanlig generika.

Dessa läkemedel byts inte ut på apotek utan

kräver ett aktivt val av förskrivande läkare. En

orsak till att läkemedel inte är utbytbart på

apotek kan vara att de har ett smalt terapeu-

tiskt intervall och initiering alternativt byten

behöver ske kontrollerat av behandlande läkare.

Hög tillväxttakt

Specialty Generic förväntas ha en snabbare

tillväxttakt än många andra delar av läkeme-

delsindustrin. Tillväxten drivs bland annat av

flera patentutgångar för dyra läkemedel och en

kostnadspress inom vården. En annan faktor är

att vi har en ökad förekomst av kroniska sjuk-

domar som MS, cancer, HIV och autoimmuna

sjukdomar där dessa läkemedel behövs.

Specialty

Generics

Specialty Generics är ett nytt affärsområde. Denna verksamhet

omfattar läkemedel inom terapiområden transplantation, allergi/

immunoterapi och hormonersättningsterapi.

FöRSÄLjNINGS- OcH MARKNADSMODELLERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Intervju med Anne Drew Jensen

Anne Drew Jensen är Chief Sales Officer på EQL Pharma. Hon har en Master of Healthcare Administration från MPA från

University of Minnesota.

Kan du berätta lite om din bakgrund?

Jag började min karriär på konsultföretaget

Boston Consulting Group i Los Angeles och

arbetade inom hälso- och sjukvårdssektorn.

Där ingick läkemedelsföretag, sjukförsäkrings-

bolag, privata vårdgivare och sjukhus. När jag

senare flyttade till Köpenhamn fokuserade jag

på de kommersiella aspekterna av läkeme-

delsbranschen, särskilt i gränslandet mellan

forskning och affärsverksamhet. Därefter

kontaktade Leo Pharma mig med ett intressant

erbjudande om att leda deras transforma-

tionsarbete. Jag tillbringade två år där som Vice

President och ansvarig för strategi, och var

även medlem i koncernledningen.

Hur kom det sig att du

började på EQL Pharma?

Först var det en rekryterare som kontaktade

mig, men när jag fick veta mer om EQL:s affärs-

modell blev jag direkt intresserad. Om modellen

genomförs korrekt är det en verksamhet med

stor tillväxtpotential. Det som särskilt tillta-

lade mig var möjligheten att aktivt söka nya

affärsmöjligheter och utforska nya områden.

EQL om fem år kommer inte att se ut som idag.

Det finns fortfarande många möjligheter som vi

ännu inte har upptäckt.

Hur ser en typisk arbetsdag ut för dig?

Det finns egentligen ingen typisk arbetsdag.

Jag försöker tillbringa så mycket tid som möjligt

i kontakt med våra kunder. Om jag har haft

givande kundsamtal under dagen känns det

som om det varit en bra dag. Som Head of Sales

med ansvar för affärsutveckling är jag alltid

”påkopplad”, och ser till att vi kan erbjuda våra

kunder bästa möjliga produkter och service.

Vilka är dina viktigaste

arbetsuppgifter?

Jag skulle säga att de två viktigaste är att

driva tillväxt och att bygga verksamheten för

långsiktig framgång. Det innebär att säkerställa

fortsatt tillväxt och samtidigt fokusera på att

maximera vår nuvarande portfölj och samtidigt

fylla på produktportföljen med nya produkter. I

slutändan handlar det om att ge rätt läkemedel

till rätt patient vid rätt tidpunkt och till rätt pris.

Vilka är de största

utmaningarna i din roll?

I takt med att EQL Pharma fortsätter att växa

är en av de största utmaningarna att balan-

sera tillväxt med operativ effektivitet. Vi har

expanderat mycket snabbt och har idag en

bred portfölj samt flera olika affärsområden. Vi

måste säkerställa att vi prioriterar de aktivite-

ter som ger störst effekt och fortsätta bygga

de processer och den struktur som krävs för

långsiktig tillväxt.

Vad tycker du är viktigast

att EQL Pharma fokuserar på

under det kommande året?

Under det närmaste året kommer vårt fokus att

ligga på operativ excellens. Inom mitt område

är det mest akuta behovet en träffsäker efter-

frågeplanering – hur mycket läkemedel som

behövs, var det behövs och när det behövs.

Det sista jag vill behöva säga till en kund är

att vi har slut på lager. En tillförlitlig leverans-

förmåga är oerhört viktig.

På längre sikt tror jag att de kommande

fem åren kommer att präglas av strategiska

beslut kring vår utvecklade affärsmodell och

internationella möjligheter. Vi har nu möjlighet

att diversifiera verksamheten och utforska

nya marknader och affärsområden. För mig är

det mest spännande att avgöra vilka pro-

dukter vi ska fokusera på, vilka marknader vi

ska gå in på och hur vi ska fortsätta utveckla

bolaget framöver.

INTERVjU MED MEDARBETAREÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Aktien

Genom en kapital- och resurseffektiv affärsmodell, nära samarbeten med

speciali serade partners och en växande produktportfölj har EQL skapat en

skalbar plattform för lönsam tillväxt.

Med återkommande produktlanseringar, ökande internationell närvaro och en marknad som drivs av

ett växande behov av kostnadseffektiv vård är EQL Pharma väl positionerat för fortsatt expansion

och långsiktigt värdeskapande.

Noteringsplats

EQL Pharmas aktie är noterad på Nasdaq Stockholm sedan 7 juli 2024 och handlas under kortnam-

net (ticker) EQL.

Aktiekapital

Bolagets aktiekapital är uttryckt i svenska kronor (SEK) och fördelas på de av bolaget utgivna akti-

erna med ett kvotvärde som också uttrycks i svenska kronor. Aktiekapitalet uppgår till cirka 1,329

MSEK och består av 29 529 610 (29 063 610) aktier, vilket ger ett kvotvärde om 0,045 SEK per aktie.

Utdelning

Styrelsen har inte för avsikt att föreslå någon utdelning förrän bolaget genererar goda kassaflöden

som inte bättre kan investeras i verksamheten. EQL Pharma har inte lämnat utdelning sedan bola-

get grundades 2006. Ingen utdelning föreslås för det gångna verksamhetsåret.

Finansiell kalender

AUG

2026

AUG

2026

NOV

2026

FEB

2027

MAJ

2027

JUL

2027

Delårsrapport Q1 Årsstämma 2026

Delårsrapport Q2

Delårsrapport Q3 Bokslutskommuniké

Årsredovisning

2026/27

Värdeutveckling

Den sista handelsdagen i mars 2026 handlades aktien på 54,40 (71,00). Som högst under räken-

skapsåret handlades aktien på 108,80 SEK (8 september 2025).

Aktiekurs

Aktuell kursinformation finns på Nasdaq Stockholms webbplats www.nasdaq.com. Diagrammet i

detta avsnitt visar kursutvecklingen för aktien under räkenskapsåret 2025-2026.

2025 2026 Värde

100

Apr Maj jun jul Aug Sep Okt Nov Dec jan Feb Mar

Aktieägare

Vid räkenskapsårets slut hade EQL Pharma 1210 aktieägare. Vid räkenskapsårets ingång hade EQL

Pharma 1113 aktieägare. De största aktieägarna framgår av tabellen nedan.

Aktieägare Andel

cadila Pharmaceuticals Ltd 29,52

christer Fåhraeus 23,37

Avanza Pension 3,03

Nordnet Pensionsförsäkring 2,90

consensus Asset Management 2,49

Sten Irwe 2,24

carnegie Fonder 1,56

Axel Schörling 1,32

cliens Fonder 1,21

Schroders 1,19

KORTA FAKTA

Kortnamn: EQL

Noteringsplats: Nasdaq Stockholm Small Cap

Antal aktieägare: 1 210

Antal aktier: 29 529 610

Aktiekapital: 1,329 MSEK

AKTIENÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

› Projektportfölj och pipeline

› Produktutveckling och produktion

› Regelverk, tillstånd och certifikat

› Försäljnings- och marknadsmodeller

› Intervju med medarbetare

› Aktien

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

Hållbarhet

Kärnan i vår verksamhet är att ge fler människor tillgång till bra

och viktiga läkemedel. I vårt arbete att göra detta bedömer vi att

vi har en positiv påverkan inom sju områden representerade i FNs

globala mål.

HåLLBARHETÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

Hållbarhet för oss

Genom vår strategi att utveckla och producera kostnadseffektiva men lika bra, och viktiga, läkemedel kan man säga att

hållbarhet är en grundläggande del i EQLs affärsmodell. Möjligheten att ge individer chansen till ett friskare och bättre liv

med högre livskvalitet är vårt viktigaste bidrag till en hållbar utveckling.

För oss hänger allt samman. Människors

hälsa och planetens hälsa är sammanlänkat.

För att nå ett hållbart samhälle krävs globala

ansträngningar. Vi behöver bekämpa klimat-

förändringar genom att göra en övergång

till förnybar energi, minska användandet av

kemikalier och förbättra avfallshanteringen.

När vi antar ett hållbart levnadssätt, både mil-

jömässigt, socialt och etiskt, skapas en positiv

cirkel där både människors hälsa och planetens

välbefinnande stärks.

Vår hållbarhetsstrategi är intensivt

sammanflätad med vår strategi, verksamhet

och företagskultur. På en del områden har vi

kommit långt, andra områden har varit mer

utmanande. Det finns mer att göra på samtliga

områden. Arbetet med hållbarhet har fått oss

att analysera vår egen verksamhet och dess

påverkan på omvärlden på nya sätt och vi ser

arbetet framför oss med tillförsikt.

Styrelsen är ansvarig för EQL Pharmas

hållbarhetsstrategi. Strategin tas fram i sam-

arbete med ledningen. Ledningen tar sedan in

ytterligare uppgifter från exempelvis HR-chef

och ansvarig för respektive område.

Affärsmodellen och hållbarhet

Enligt affärsmodellen ska EQL Pharma arbeta

aktivt med att identifiera läkemedel vars

patent löpt ut och marknader där konkurrensen

är svag eller saknas helt. EQL Pharma startar

sedan tillverkning av denna nischgenerika

som är medicinskt likvärdig med originalläke-

medlet, vilket har fördelen att det är väl testat

och beprövat. Med ett strategiskt läge i life

science-klustret i Lund och med ett nätverk

av samarbetspartners kan företaget komma

igång med tillverkning och försäljning snabbt

och tidseffektivt.

Utvecklingen av nischgenerika fokuseras

inom terapier och marknader där företaget

ser stark potential för lönsam tillväxt. Det

kan också vara en ny formulering riktad till ett

specifikt terapibehov eller patientgrupp. Möj-

ligheterna är många och EQL ser inget behov av

att begränsa sig till vare sig specifika terapiom-

råden, produktgrupper eller geografier på sikt.

Arbetet med att hitta dessa marknader leds av

ett erfaret team på EQL Pharma.

Målet är att nå individer med en produkt

till ett konkurrenskraftigt pris, eventuellt på

en marknad som tidigare inte haft tillgång till

denna nischgenerika.

Vår hållbarhetspolicy

När EQL Pharma utvecklar företaget och

verksamheten är hållbarheten alltid med.

Vår övertygelse är att en hållbar verksamhet

skapar värden, både idag och i framtiden. En

hållbar verksamhet gagnar både företaget

EQL Pharma, de individer som har nytta av

produkterna samt de individer som arbetar

inom företaget.

Ur en hållbarhetssynvinkel påverkar EQL

Pharmas verksamhet omvärlden både positivt

och negativt. Att vara medveten om och

identifiera dessa faktorer är det grundläggande

steget mot en mer hållbar verksamhet. EQL

Pharma har identifierat och vidtagit åtgärder ur

flera aspekter för att säkerställa att läkeme-

delstillverkningen och transporten sker på ett

så hållbart sätt som det är möjligt. Dessa är

indelade i Miljö- och klimatpåverkan, Socialt

arbete och Etik.

EQL Pharma har identifierat sju områden representerade i FNs

globala mål, känt som Agenda 2030, där företaget bedömer att

de kan ha en positiv påverkan:

HÅLLBAR ENERGI

FÖR ALLA

ANSTÄNDIGA

ARBETSVILLKOR

OCH EKONOMISK

TILLVÄ XT

JÄMSTÄLLDHET

BEKÄMPA KLIMAT-

FÖRÄNDRINGARNA

GOD HÄLSA OCH

VÄ LBEFINNANDE

HÅLLBAR

KONSUMTION OCH

PRODUKTION

HåLLBARHET FöR OSSÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

Miljö- och klimatpåverkan

EQL Pharma påverkar miljö och klimat med

sin verksamhet. Råvaror och färdiga pro-

dukter behöver transporteras och förpack-

as, medarbetare behöver resa i arbetet och

medarbetare och kontorsverksamheten

producerar avfall. Sammantaget producerar

alla delar växthusgaser och EQL Pharma

har satt som mål att minska dessa utsläpp

till år 2027.

Socialt arbete

Nöjda medarbetare har länge varit en

prioriterad fråga för EQL Pharma. Enligt

senaste medarbetarundersökningen från

mars 2026 är EQL Pharma en arbetsplats

där medarbetarna känner delaktighet och

att de har ett meningsfullt arbete.

Etik och styrning

EQL Pharma har sitt huvudsäte i Lund, Sve-

rige men har konsulter, samarbetspartners

och leverantörer i andra länder. Detta är ett

förhållande som kräver extra planering och

omsorg utifrån ett hållbarhetsperspektiv.

Det är också ett faktum som ökar företa-

gets sårbarhet för exempelvis förändringar

i klimatet.

BEKÄMPA KLIMAT-

FÖRÄNDRINGARNA

HÅLLBAR

KONSUMTION OCH

PRODUKTION

HÅLLBAR ENERGI

FÖR ALLA

Bidrar till globala mål:

JÄMSTÄLLDHET

GOD HÄLSA OCH

VÄ LBEFINNANDE

Bidrar till globala mål:

ANSTÄNDIGA

ARBETSVILLKOR

OCH EKONOMISK

TILLVÄ XT

JÄMSTÄLLDHET

Bidrar till globala mål:

HåLLBARHET FöR OSSÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

MILJÖ- OCH KLIMATPÅVERKAN

Utsläpp av

växthusgaser

EQL Pharma påverkar miljö och klimat med sin

verksamhet. Råvaror och färdiga produkter behöver

transporteras och förpackas, medarbetare behöver

resa i arbetet och medarbetare och kontorsverk-

samheten producerar avfall. Sammantaget produ-

cerar alla delar växthusgaser och EQL Pharma har

satt som mål att minska dessa utsläpp till år 2027.

BEKÄMPA KLIMAT-

FÖRÄNDRINGARNA

HÅLLBAR

KONSUMTION OCH

PRODUKTION

HÅLLBAR ENERGI

FÖR ALLA

MILjö- OcH KLIMATPåVERKANÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

Under arbetet med hållbarhet har EQL Pharma

identifierat områden där företaget utövar

miljö- och klimatpåverkan. Dessa områden

är främst logistik och transporter, produkt-

förpackningar, resor och egen påverkan från

kontoret. Inom dessa områden finns planer för

hur arbetet framöver ska bedrivas för att nå en

större hållbarhet.

Logistik och transporter

Transporterna sker idag huvudsakligen med båt

och lastbil. Endast en liten andel, de prepa-

rat som har kort hållbarhet och kommer från

Asien, transporteras med flyg. EQL Pharma har

som mål att minska andelen flygtransporter

av gods. För att distribuera produkterna från

tillverkare till distributör och från distributör till

kund använder EQL Pharma Tamro. Tamro är en

av två godkända distributörer i Sverige tillsam-

mans med Oriola. Tamros transporter sker med

lastbil. Av andelen som transporteras med last-

bil har EQL Pharma antagit ett mål att så stor

andel som möjligt av transporterna ska vara

ISO 14001-certifierade alternativt ha relevant

dokumentation ur ett klimatperspektiv.

Planerad lagerhållning

En åtgärd som har identifierats för att ytter-

ligare minska klimatpåverkan med många

transporter är att planera lagerhållningen. EQL

Pharma har stora lager och bra möjligheter att

se till att containrar är väl fyllda. På grund av

lagar och regleringar får inte läkemedel trans-

porteras tillsammans med andra varor, varför

det inte är att alternativ att uppnå högre fyll-

nadsgrad genom att fylla upp med annat gods.

Inom logistik och transporter har mål satts upp

och exempelvis transportmedel och fyllnads-

grad i container mäts regelbundet.

Förpackningsmaterial

EQL Pharmas läkemedel förpackas i plast,

kartong och/eller blister. Läkemedelsförpack-

ningar är reglerat i lag och EQL Pharma har

endast begränsad möjlighet att påverka val av

material på grund av dessa bestämmelser. I

strävan efter att uppnå en större hållbarhet har

företaget urskilt en annan möjlighet att minska

miljöpåverkan, extended shelf-life. Detta finns

också beskrivet i affärsidén. Ambitionen är att

förlänga produkternas hållbarhet vilket kan ses

om en positiv miljönytta utöver de ekonomiska

fördelar det skulle ge. Målet är att minska

andelen kasserade produkter med 2 procent

varje år jämfört med år 2023.

Resor inom företaget

Ett hållbart resande innebär att använda

fossilfritt bränsle i mesta möjliga mån när

resor behöver ske. EQL Pharma har ett kontor

med centralt läge som är lätt att nå med

kollektivtrafik. Företaget betalar resekort med

Skånetrafiken till samtliga medarbetare för

att uppmuntra till kollektivt resande. Det finns

också en policy att det är okej att arbeta hemi-

från för de som vill det och möten hålls digitalt

när det behövs. Företaget äger sju företagsbi-

lar. Av dessa är tre elbilar och fyra elhybrid.

Med stor andel digitala möten kan EQL Pharma

minska andelen resor inom jobbet. När de ändå

behöver ske används i möjligaste mån miljö-

vänliga transportsätt som tåg eller elbil. Flyg

används när inget annat alternativ finns. På ett

år görs cirka 75 flygresor inom EQL Pharma.

Egen påverkan

En översyn av miljöpåverkan från EQL Pharmas

kontorsverksamhet har också skett. Kon-

torslokalerna värms upp av el. Företaget hade

tidigare ett uttalat miljömål att komma igång

med sopsortering vilket görs idag.

EQL Pharmas utsläpp av växthusgaser

Ambitionen är att vara i linje med Parisavtalets

1,5-graders mål. Med åtgärderna ovan tror vi

att vi kommer att nå detta i tid med vår plan.

Logistik & transporter

✓ Huvudsakligen båt och lastbil

✓ Använda godkänd distributör

✓ Hög fyllnadsgrad i container

✓ Planerad lagerhållning

Produktförpackningar

✓ Minska andel kasserade produkter

Resor

✓ Använda tåg eller elbil

✓ Uppmuntra kollektivt resande

✓ Företagsbilar som drivs utan

fossilt bränsle

Egen verksamhet

✓ Uppvärmning med el

✓ Översyn har gjorts

MILjö- OcH KLIMATPåVERKANÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

SOCIALT ARBETE

Nöjda medarbetare

Enligt senaste medarbetarundersökningen som är

från mars 2026 är EQL Pharma en arbetsplats där

medarbetarna känner delaktighet och att de har ett

meningsfullt arbete.

JÄMSTÄLLDHET

GOD HÄLSA OCH

VÄ LBEFINNANDE

SOcIALT ARBETEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

Vår ambition och vårt yttersta mål är att alla

medarbetare ska trivas, känna tillhörighet och

vara stolta över det arbete de utför på EQL

Pharma. Vi tror på en inkluderande arbets-

miljö där alla känner sig uppskattade oavsett

bakgrund och tillåter inte trakasserier. Vi vill

erbjuda en arbetsmiljö som låter varje medar-

betare utvecklas. För att stämma av hur väl vi

lyckas utförs årligen en medarbetarundersök-

ning av ett oberoende företag (Eletive). Senaste

undersökningen visade tre områden med extra

hög skattning; ”Meningsfullhet och delaktig-

het”, ”Arbetsplats och verktyg” samt Relation

till chef. Lägst skattade var ”Arbetsbelastning”,

”Hälsa” och ”Autonomi”. Värdet för ”Arbets-

belastning” och ”Autonomi” hade förbättras

jämfört med tidigare år, medan ”Hälsa” låg kvar

på samma som tidigare år.

Ansvariga för det sociala arbetet inom håll-

barhetsarbetet är styrelsen. På kontoret finns

en HR-chef som är den som sköter det dagliga

arbetet och har kontakt med medarbetarna.

Hälsa och välbefinnande

Människors hälsa är grunden i EQL Pharmas

verksamhet. Så även hälsa på våra egna

medarbetare där vi bedrivit ett mål orienterat

arbete under många år. Det är vår övertygelse

att medarbetare som mår bra också främjar

företagets verksamhet. Företaget har avtal

med Betahälsan som utför hälsokontroller

på samtliga medarbetare årligen. Dessa har

också gjort en översyn av arbetsplatserna så

att rätt skärmar, skrivbord och kontorsstolar

är individuellt anpassade för optimal arbets-

ställning. HR-ansvarig skickar regelbundet ut

påminnelser om att ta rörelsepauser i arbetet.

Detta kan vara en länk att följa som visar olika

typer av övningar.

Gemenskap på arbetsplatsen

EQL Pharma har identifierat gemenskap som

en nyckelfaktor för en trivsam arbetsplats.

Gemenskap är en viktig del för att känna

glädje över att gå till jobbet och är därför ett

prioriterat område i arbetet. Det finns flera

återkommande gemensamma aktiviteter

som gemensam frukost, yoga, after-works

och konferensresor på höst och vår. Enligt

medarbetarundersökningen är områden som

”goda vänner på sin arbetsplats” och stöd- och

konflikthantering kollegor emellan alla områden

med ett högre index jämfört med förra året.

Enligt Eletives medarbetarundersökning är

samlingsbetyget för medarbetarnas hälsa 3,8

att jämföra med samlad bedömning av alla

undersökta företag på 3,6.

Utbildning och utveckling

Samtliga medarbetare har en individuell

utvecklingsplan med trainingcard som uppda-

teras årligen enligt lagkrav som EQL Pharma

följer. Utbildningsplanen ingår i medarbetar-

samtalet som hålls två gånger per år.

Andel medarbetare som

använt friskvårdsbidrag

Andel medarbetare som har

slutat det senaste året

Frånvarokvot Arbetsskador som lett till sjukfrånvaro

100% 14% 4% 0%

Betyg 4,3 på skattning av:

”Nya idéer och oliktänkande

välkomnas på min arbetsplats.”

100%

17%

14%

SOcIALT ARBETEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

ETIK OCH STYRNING

En ansvarsfull

producent av

nischgenerika

Vår affärsmodell handlar om att ge individer

möjlighet till en bättre hälsa. Hälsoperspektivet

genomsyrar hela vår verksamhet och som en del i

det strävar vi efter att behandla samtliga medar-

betare i hela leverantörskedjan rättvist, ansvarsfullt

och korrekt.

ANSTÄNDIGA

ARBETSVILLKOR

OCH EKONOMISK

TILLVÄ XT

JÄMSTÄLLDHET

ETIK OcH STyRNINGÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

EQL Pharma har en uppförandekod, Code of

Conduct, som beskriver vilket förhållningssätt

företaget ska ha till sina medarbetare, sam-

arbetspartners och andra intressenter. Denna

fokuserar bland annat på arbete för jämlik-

het och innehåller en policy mot korruption

och mutor.

Sedan januari 2026 finns också en Supplier

Code of Conduct som behandlar EQLs leveran-

törskedja och samarbetspartner och ska säker-

ställa att de också arbetar på ett hållbart sätt.

EQL-equal

Lika som i alla människors lika värde och rättig-

heter. Rättigheter i form av de 10 principerna

i FN:s Global Compact; mänskliga rättigheter,

arbetsrätt, miljöskydd och antikorruption är

vägledande i företagets arbete oavsett vilket

land EQL verkar i.

Makt och maktdistribution

EQL Pharma har en könsfördelning i styrelsen

på 5 män och 1 kvinna. I ledningsgruppen finns

det 3 män och 3 kvinnor. Vi strävar efter att

ha en jämn könsfördelning. Här har valbered-

ningen en viktig funktion inför omval/nyval

även om kandidatens lämplighet måste vara

ytterst avgörande.

Åldersfördelning, utbildning och bakgrund

på styrelse och ledning finns beskriven på

s. 37-38.

Mångfald och inkludering

Bland EQL Pharmas 23 medarbetare finns

det en mångfald avseende bakgrunder och

nationaliteter. Vi har medarbetare från Sverige,

Tjeckien, Danmark, Estland och Ukraina samt

heltidskonsulter från Kroatien, Polen, Ukraina,

Indien, Asien, Tyskland, Nederländerna och

Danmark. Enligt medarbetarpolicyn ska alla

behandlas lika oavsett bakgrund. Eletives

undersökning visade ett mycket högt värde,

4,5, inom området ”Jag är fri från mobbning

eller kränkande särbehandling på min arbets-

plats”. Värdet för oliktänkande är också högt.

Visselblåsarfunktion

Under året har det inte inkommit några anmäl-

ningar om trakasserier. Det finns sedan 15

januari 2024 en visselblåsarpolicy med en mai-

ladress som går till en person utanför Bolagets

organisation. Mottagaren, som ej är anställd i

Bolaget, har sedan en åtgärdsplan att följa för

att säkerställa att ärendet hanteras skyndsamt

och korrekt.

Underleverantörer och nätverk

EQL Pharma har åtagit sig att arbeta med leve-

rantörer och partners som delar våra värde-

ringar och upprätthåller etiska affärsmetoder.

Vi kommer att främja transparens och rättvisa

arbetsmetoder i hela vår leverantörskedja.

Ansvarigt för att implementera uppförandeko-

den hos samtliga underleverantörer är styrelse

och ledning. Underleverantörer och partners

får regelbundet svara på en Q & A som handlar

om hur leverantören ser till att medarbetare

behandlas på ett rättvist och hållbart sätt.

Könsfördelning medarbetare Löneskillnad män/kvinnor Yngsta och äldsta anställda Medelålder på medarbetare

Kvinnor

55%

Män

1994

Födelseår

yngsta anställda

1958

Födelseår

äldsta anställda

Kvinnor: 14

Män: 9

45 år

ETIK OcH STyRNINGÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

RISKANALYS

Påverkan av vårt hållbarhetsarbete

EQL Pharma har sitt huvudsäte i

Lund, Sverige, men har konsulter,

samarbetspartners och leverantörer i

andra länder. Detta är ett förhållande

som kräver extra planering och om-

sorg utifrån ett hållbarhetsperspektiv.

Det är också ett faktum som ökar

företagets sårbarhet för exempelvis

förändringar i klimatet.

EQL Pharmas generika framställs huvudsakli-

gen i Indien. Många råvaror kommer från Kina

och andra länder i Asien. Detta är ett faktum

som gör EQL Pharma sårbart då företaget är

beroende av att logistikkedjor fungerar. Med

ett osäkert världsläge har EQL Pharma vidtagit

åtgärder för att säkerställa att leverans är möj-

ligt genom att anställa en medarbetare med

ansvar för logistik och genom att ha alterna-

tiva logistikkedjor. Direkta risker och hur EQL

Pharma påverkar klimatet med sin verksamhet

är beskrivet i hållbarhetsrapporten på s. 29-30.

Ovan följer en riskbeskrivning för hur EQL

Pharma som företag skulle kunna påverkas

finansiellt genom sin påverkan på klimatet.

Omställningsrisk

Frakt av råvaror och produkter över långa

distanser påverkar miljön negativt liksom

förpackningsmaterial och tillverkningsproces-

ser. Vid omställning till en mer klimatneutral

och koldioxidsnål ekonomi är företag utsatta

för omställningsrisker vilka kan påverka

företagets ekonomi negativt genom extra

kostnader, skadat varumärke eller att före-

taget blir omsprunget av andra som har ett

bättre hållbarhetsarbete.

Ett företag som har en verksamhet som

har stor påverkan på klimatet är mer utsatt för

omställningsrisker. EQL Pharma bedömer att

vår verksamhet har måttlig påverkan.

Fysiska risker

Vidare är EQL Pharma utsatt för fysiska risker.

Fysiska risker uppkommer när klimatföränd-

ringar påverkar företagets verksamhet. Detta

är exempelvis naturkatastrofer som översväm-

ningar, bränder, värmeböljor och liknande hän-

delser som skulle störa företagets tillverkning

i exempelvis Indien eller att logistikkedjan blir

påverkad. Förändringar i klimatet kan också

göra att människor får svårt att arbeta och att

följden blir en brist på humankapital.

Det finns också mer långsiktiga risker som

exempelvis brister på råvaror till följd av

förändringar i klimatet som följer av brist på

vatten eller temperaturförändringar.

Dessa risker är samtliga företag expone-

rade för och EQL Pharmas verksamhet har inte

samma direkta påverkan på risk exponeringen.

EQL Pharma är medvetet om de fysiska ris-

kerna och ser ett behov av att på sikt minska

beroendet av import från Asien och att sprida

ut läkemedelstillverkning på flera produktions-

anläggningar som också de bedriver ett arbete

för en hållbar verksamhet.

Nedan följer en uppställning över omställningsrisker som EQL Pharma är exponerat för och en riskbedömning för dessa:

Omställningsrisk Åtgärd Riskbedömning

Politisk risk; att företag inte följer ökade energieffektivitetskrav

och nya bestämmelser

EQL Pharma har krav på transportörer att ha relevant dokumen-

tation och ISO 14001

Låg

Rättsliga risker; risk för rättstvister för att inte ha arbetat för att

minska negativ påverkan på klimatet

Pågående arbete mot mer klimatvänliga alternativ i logistik och

egen verksamhet samt implementering och kommunikation av

EQL Pharmas hållbarhetsarbete

Låg

Tekniska risker; teknik som är mer skonsam för klimatet ersätter

dagens teknik

Uppdatering om framsteg och nya metoder inom läkemedelstill-

verkning

Låg

Marknadsrisker; kunder hittar likvärdiga produkter som är mer

skonsamma för klimatet

Svårt att påverka för EQL Pharma annat än att hålla sig uppdate-

rade på framsteg inom samtliga områden

Låg

Anseenderisker; svårighet att behålla kunder, samarbetspartners

samt attrahera rätt medarbetare om ryktesspridning förekom-

mer om att EQL Pharma skadar klimatet

Tydligt kommunicera om hur företaget arbetar för att verka för en

hållbar produktion

Låg

RISKANALySÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

› Hållbarhet för oss

› Miljö- och klimatpåverkan

› Socialt arbete

› Etik och styrning

› Riskanalys

Bolagsstyrning

Finansiell information

Bolags styrning

Så styr och förvaltar vi vår verksamhet

BOLAGSSTyRNINGÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

› Ledning

› Styrelse

› Revisor

› Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

Ledning

Axel Schörling

Verkställande direktör sedan 2022,

Vice verkställande direktör sedan 2020

och COO sedan 2018

Anne Drew Jensen

Chief Sales Officer sedan 2026

Martin Kristofferson

Strategic Sourcing Director sedan 2021,

Chief Operating Officer sedan 2022

Allan Sylvest Aasberg

CFO sedan 2026

Cornelia Lindström

Regulatory Affairs, Quality Assurance

och PV Director sedan 2021

Ivana Antolas

Chief of Quality sedan 2025

Född: 1986

Utbildning: MSc Teknisk Fysik,

Chalmers och MSc Finansiell

Ekonomi, Handelshögskolan

i Göteborg

Övriga pågående uppdrag:

Styrelseledamot i GASPOROX AB

Tidigare uppdrag (senaste

fem åren): Director i Perstorps

Business Controlling team

och managementkonsult

på BearingPoint

Innehav i Bolaget: 389 892 aktier

och 200 000 teckningsoptioner

Född: 1992

Utbildning: Master of Healthcare

Administration & MBA – Univer-

sity of Minnesota

Övriga pågående uppdrag: –

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): Chef för företagsstrategi,

stabchef åt VD och medlem av

ledningsgruppen på LEO Pharma.

Arbetat med kommersiella

frågor inom läkemedelsindustrin

på Boston Consulting Group i

Köpenhamn och Los Angeles.

Innehav i Bolaget:

120 000 teckningsoptioner

Född: 1978

Utbildning: MSc

Business Administration,

Linköpings Universitet

Övriga pågående uppdrag: –

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): Sourcing Director Biogaia

AB i Lund, CMO och Medical

Devices Procurement hos Leo

Pharma i Köpenhamn

Innehav i Bolaget: 31 512 aktier

och 120 000 teckningsoptioner

Född: 1975

Utbildning: M.sc Economics,

University of Copenhagen

Övriga pågående uppdrag: –

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): CFO och COO på Phase One

A/S. Ledande finanspositioner på

Chr. Hansen A/S

Innehav i Bolaget:

100 000 teckningsoptioner

Född: 1986

Utbildning: MSc Pharm, Leg.

Apotekare, Uppsala universitet

Övriga pågående uppdrag: –

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): Head of Regulatory Affairs

och Pharmacovigilance på Bayer

Animal Health i Köpenhamn

Innehav i Bolaget: 7 630 aktier,

inga teckningsoptioner

Född: 1985

Utbildning: MSc Pharm, Faculty

of Pharmacy and Biochemistry,

University of Zagreb, Croatia

Övriga pågående uppdrag: –

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): EU-kvalificerad per-

son inom forskning, utveck-

ling och kvalitetssäkring i

Belupo, Kroatien.

Innehav i Bolaget: –

Anna Jönsson var del av ledningsgruppen fram till den 1 april 2026, då Allan Sylvest Aasberg tillträdde sin tjänst som CFO.

Alexander Brising ingick i ledningsgruppen fram till den 31 januari 2026. Anne Drew Jensen tillträdde den 1 mars 2026 och ersatte då Alexander Brising.

Henrik Nilsson var ansvarig för QA i ledningsgruppen under perioden 1 april 2025 till 9 maj 2025. Därefter tog Magnus Erreth tillfälligt över ansvaret för QA fram

till dess att Ivana Antolas tillträdde sin roll som Chief of Quality den 1 oktober 2025.

Magnus Erreth var Supply Chain Officer under perioden 1 maj 2025 till 12 juni 2026.

Carl Lindgren var Chief Business Development Officer under perioden 14 augusti 2023 till 30 april 2026.

LEDNINGÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

› Ledning

› Styrelse

› Revisor

› Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

Styrelse

Christer Fåhraeus

Grundare, styrelseledamot sedan 2006

och styrelseordförande sedan 2022

Anders Månsson

Styrelseledamot sedan 2018 och

styrelseordförande 2020-2022

Nikunj Shah

Styrelseledamot sedan 2024

Raymond De Vré

Styrelseledamot sedan 2025

Per Svangren

Styrelseledamot sedan 2021

Linda Neckmar

Styrelseledamot sedan 2020

Född: 1965

Utbildning: Fil. kand., M.Sc. Bio-

teknik (UCSD), Ph.D. hc.

Övriga pågående uppdrag:

Styrelseordförande i Fåhraeus

Startup & Growth AB och FSG

Fund II AB, styrelseledamot i

CellaVision AB, Fåhraeus Institute

AB, Fårö Capital AB, Theope

Seed Capital AB, OssDsign AB,

Oncorena AB, Oncorena Holding

AB, EQL Pharma Int AB, Smältan

Invest AB, Bionamic AB och

Melius Pharma AB samt styrelse-

suppleant i Rapidus Media AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): VD för CellaVision AB,

Anoto Group AB, FlatFrog Labora-

tories och Agellis Group AB samt

styrelseordförande i FlatFrog

Laboratories AB och styrelsele-

damot i LU Holding AB

Innehav i Bolaget:

6 901 348 aktier

Född: 1967

Utbildning: Civilekonom (BSc)

och MBA

Övriga pågående uppdrag:

Verkställande Direktör i Iconovo

AB (och i dotterbolaget Iconovo

Pharma AB), samt Verkställande

Direktör i Anders Månsson

Business Development AB och

i den rollen Senior Advisor i

Ventures Accelerated AB samt

Theratrop AB, Styrelseledamot i

Immetric AB

Tidigare uppdrag (senaste

fem åren): Interims-VD i Phase

Holographic Imaging AB, Verk-

ställande direktör i Oncoinvent

ASA, verkställande direktör i

LIDDS AB, verkställande direktör i

RhoVac AB och styrelsemedlem i

Amniotics AB

Innehav i Bolaget: 10 000 aktier

Född: 1961

Övriga pågående uppdrag:

Business Head for International

Market Cadila Pharmaceuticals

Limited Ahmedabad, India

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): Han har varit knuten till

Cadila Pharmaceuticals i över 30

år och har arbetat i olika roller

inom områdena kommersiella

och strategiska affärsinitiativ för

den indiska och internationella

marknaden, företagsplanering,

lagerhantering, produktion

samt FoU. Han har också varit

Cadilas representant i led-

ningen för ett ledande sjukhus i

Ahmedabad, Indien.

Innehav i Bolaget: –

Född: 1968

Utbildning: MSc och PhD i tilläm-

pad fysik från Stanford University

och en MSc i ingenjörsvetenskap

från Université Libre de Bruxelles.

Övriga pågående uppdrag:

Verkställande direktör på RADV

Advisory GmbH samt styrelse-

ledamot i Codexis Inc, samt

styrelseledamot i ExcellGene

Group SA.

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): Tidigare verkställande

direktör för PolyPeptide Group

AG samt Partner på McKinsey &

Company.

Innehav i Bolaget: –

Född: 1973

Utbildning: Apotekar-

examen (M.Sc. Pharm.),

Uppsala universitet

Övriga pågående uppdrag:

Grundare, VD och seniorkonsult

i Svangren Life Science Consul-

ting AB med inriktning på global

market access, prissättning samt

HEOR/HTA-strategi inom läke-

medels- och medicinteknikindu-

strin. Ledande befattningar inom

bland annat AstraZeneca, Sobi,

LEO Pharma och Medtronic.

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): Styrelseledamot Barse-

bäck Golf & Country Club.

Innehav i Bolaget: 10 000 aktier

Född: 1973

Utbildning: Civilingenjörs-

examen i kemiteknik, Lunds

Tekniska Högskola.

Övriga pågående uppdrag: Senior

Vice President i affärsområdet

Human Health på Novonesis A/S

och Vice President i International

Probiotic Association.

Tidigare uppdrag (senaste fem

åren): Ledande befattningar inom

Chr Hansen A/S. Styrelseledamot

i International Probiotics Associa-

tion och Veg of Lund AB (publ).

Innehav i Bolaget: 2 500 aktier.

STyRELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

› Ledning

› Styrelse

› Revisor

› Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

Revisor

Maria Ekelund

Bolagets revisor är Deloitte AB, som på årsstämman 2025 omvaldes för

perioden intill slutet av årsstämman 2026

Född: 1970

Maria Ekelund har sedan räkenskapsåret 2022/2023 varit Bolagets huvud-

ansvariga revisor. Maria Ekelund är auktoriserad revisor och medlem i FAR

(branschorganisationen för auktoriserade revisorer).

Deloittes kontorsadress: Hjälmaregatan 3, 201 23 Malmö.

REVISORÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

› Ledning

› Styrelse

› Revisor

› Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

Bolagsstyrningsrapport

EQL Pharma tillämpar svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”). Information om

Koden finns på bolagsstyrning.se. Utöver Koden följer EQL Pharma tillämpliga

regler i aktiebolagslagen, de regler och rekommendationer som följer av EQL

Pharmas notering på Nasdaq Stockholm samt god sed på aktiemarknaden.

Denna bolagsstyrningsrapport har upprättats

i enlighet med reglerna i årsredovisningslagen

och Koden. Bolagsstyrningsrapporten har

upprättats som en från årsredovisningen skild

handling och utgör således inte en del av de

formella årsredovisningshandlingarna. Bolags-

styrningsrapporten har granskats av bola-

gets revisor i enlighet med bestämmelserna i

årsredovisningslagen och revisorns yttrande är

fogat till rapporten.

Bolagsstämmor

Årsstämman, eller i förekommande fall extra

bolagsstämma, är det yttersta beslutande

organet i EQL Pharma där samtliga aktieägare

är berättigade att delta. Bolagsordningen

innehåller inga begränsningar i fråga om hur

många röster varje aktieägare kan avge vid en

bolagsstämma. Ändringar i bolagsordningen

kräver beslut vid bolagsstämma. Förutom vad

som följer av lag beträffande aktieägares rätt

att delta på bolagsstämman ska aktieägaren

vara införd i eget namn i aktieboken senast

fem vardagar innan stämman samt att enligt

EQL Pharmas bolagsordning krävs föranmä-

lan till bolagsstämman senast den dag som

anges i kallelsen. På stämman ska aktieägaren

i normala fall vara närvarande personligen eller

via ombud.

På årsstämman, som hålls senast sex

månader efter räkenskapsårets utgång,

behandlas bolagets utveckling och beslut tas

i ett antal viktiga frågor som fastställande av

bolagets och koncernens resultat och balans-

räkning, disposition av fastställt resultat,

ansvarsfrihet för styrelseledamöter och

verkställande direktören och val av styrelse-

ledamöter intill nästa årsstämma. Vartannat

år väljs revisor för bolaget samt beslutas om

ersättning för denne.

Årsstämman 2024 - 2025 hölls den 21

augusti och protokollet finns tillgängligt på

EQL Pharmas hemsida. Årsstämman 2025 -

2026 kommer att hållas i Lund den 20 augusti

kl. 16.00.

Kallelse till årsstämman offentliggörs tidi-

gast sex och senast fyra veckor före stämman.

Aktieägare som önskar få ett ärende behand-

lat på årsstämman ska, för att begäran med

säkerhet ska kunna beaktas, inkomma med

sådan begäran per post till EQL Pharma (publ),

Att: Allan Sylvest Aasberg, Stortorget 1, 222

23 Lund, i god tid innan kallelsen till stämman

utfärdas, senast sju veckor före stämman.

Valberedning

Valberedningen ska enligt årsstämmans beslut

bestå av styrelsens ordförande som sam-

mankallande, samt en representant för envar

av bolagets tre största aktieägare per den 31

december respektive kalenderår. Valberedning-

ens ledamöter uppbär ingen ersättning från

bolaget. Valberedningen ska utföra vad som

åligger valberedningen enligt Koden.

Valberedningen ska bereda samtliga val och

arvodesförslag som blir aktuella från det att

en valberedning har utsetts intill dess att en ny

valberedning har utsetts. Valberedningens upp-

gift ska vara att inför kommande årsstämma

framlägga förslag avseende val av stämmoord-

förande, val av styrelseordförande och övriga

styrelseledamöter, beslut om styrelsearvode,

uppdelat mellan ordförande, övriga ledamöter

och eventuell ersättning för utskottsarbete

samt, i förekommande fall, val av revisor och

arvodering av revisorer.

Valberedningen har valt att tillämpa regel

4.1 i Svensk kod för bolagsstyrning som

mångfaldspolicy, vilken anger att styrelsen ska

präglas av mångsidighet och bredd avseende

kompetens, erfarenhet och bakgrund. Därut-

över ska en jämn könsfördelning eftersträvas.

Ytterligare information om bolagets arbete

med mångfald finns på s. 34 i årsredovisningen.

Inför 2026 års årsstämma har valbered-

ningen sammanträtt vid 3 tillfällen, varvid

samtliga ledamöter närvarade.

Aktieägare

Den 31 mars 2026 hade EQL Pharma 1210

aktieägare. Bolagets största aktieägare är

Cadila Pharmaceuticals som har ett aktieinne-

hav om 29,52 procent följt av Christer Fåhraeus

som har ett aktieinnehav om 23,37 procent av

samtliga aktier bolaget. Ytterligare information

om ägarstruktur och aktieinnehav presenteras

på sidan 25 i årsredovisningen.

Styrelsen och dess arbete och utskott

EQL Pharmas styrelse väljs årligen vid

årsstämman för tiden intill slutet av nästa

årsstämma och ska enligt bolagsordningen

bestå av lägst tre och högst åtta ledamöter.

Bolagsordningen saknar särskilda bestäm-

Ledamöter Representerar Styrelseledamot eller ej

christer Fåhraeus Styrelsens ordförande Ordförande

Rajiv I Modi cadila Pharmaceuticals Ltd

Sten Irwe

BOLAGSSTyRNINGSRAPPORTÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

› Ledning

› Styrelse

› Revisor

› Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

melser om tillsättande eller entledigande

av styrelseledamöter.

Årsstämman 2025 beviljade styrelsens

ledamöter och verkställande direktören

ansvarsfrihet och beslutade om omval av

styrelseledamöterna Anders Månsson, Chris-

ter Fåhraeus, Linda Neckmar, Per Svanberg

och Nikunj Shah samt nyval av Raymond

De Vré som styrelseledamöter. Det beslu-

tades vidare att omvälja Christer Fåhraeus

som styrelseordförande.

Styrelsen presenteras på sidan 38

Ledamot Närvaro på styrelsemöten

christer Fåhraeus 17/17

Anders Månsson 17/17

Linda Neckmar 16/17

Nikunj Shah 13/17

Per Svangren 16/17

Raymond De Vré 14/15

Per Ollermark 2/2

Samtliga bolagsstämmovalda ledamöter är

oberoende i förhållande till bolaget, bolags-

ledningen och större ägare, med undantag för

Christer Fåhraeus och Nikunj Shah som bedöms

beroende i förhållande till större aktieägare.

Årsstämman 2025 beslutade att arvode till

styrelsen ska utgå med 450 000 kronor till sty-

relsens ordförande och med 250 000 kronor till

envar av övriga styrelseledamöter som inte är

fast anställda i bolaget. Det beslutades vidare

att arvode för utskottsarbete ska utgå med 60

000 kronor till revisionsutskottets ordförande,

30 000 kronor till envar av övriga ledamöter

i revisionsutskottet, samt 40 000 kronor till

ersättningsutskottets ordförande och 20 000

kronor till envar av övriga ledamöter i ersätt-

ningsutskottet. Det beslutades slutligen i enlig-

het med valberedningens förslag att arvode till

revisorn ska utgå enligt godkänd räkning.

Styrelsens arbetar enligt en fastställd

arbetsordning som revideras och antas på nytt

av styrelsen minst en gång per år. Arbetsord-

ningen innehåller i huvudsak föreskrifter för

styrelsens arbete, processer för framtagande

av dagordning och protokoll, instruktioner för

arbetsfördelning mellan styrelsen och verk-

ställande direktören samt instruktioner för den

ekonomiska rapporteringen. Ordföranden leder

styrelsearbetet och representerar styrelsen

såväl externt som internt. Verkställande direk-

tör rapporterar vid varje ordinarie styrelsemöte

om den löpande verksamheten, innefattande

finansiell rapportering, prognoser och affärs-

utveckling.

Styrelsen har under 2025/2026 haft 8

ordinarie sammanträden och 9 extra samman-

träden. Styrelsen har vid 1 tillfälle samman-

träffat med bolagets revisor. Protokoll har förts

av styrelsens sekreterare vilken under året

har varit CFO Anna Jönsson. Från 1 april 2026

har Allan Syvest Aasberg övertagit rollen som

bolagets CFO.

Styrelsen genomför en årlig strukture-

rad utvärdering via programtjänst Eletive av

styrelsen och verkställande direktören och

resultatet av denna delas med valberedningen.

Utvärderingen genomförs i syfte att utveckla

styrelsens arbetsformer och effektivitet.

Utvärderingen består av ett digitalt frågefor-

mulär som besvaras av ledamöterna, varefter

svaren sammanställs och presenteras för

styrelsen och valberedningen, tillsammans

med resultaten från de utvärderingar som skett

under de två föregående åren.

Revisionsutskott

Inom styrelsen har ett revisionsutskott utsetts

bestående av Anders Månsson (ordförande),

Linda Neckmar och Raymond De Vré. Revi-

sionsutskottets ledamöter har erforderlig

redovisningskompetens. Revisionsutskottet,

vars arbete regleras i de instruktioner som

utgör en del av styrelsens arbetsordning, har

som uppgift att för styrelsen förbereda frågor

rörande revisionsupphandling och arvode, följa

upp revisorernas arbete och bolagets interna

kontrollsystem, följa upp aktuell riskbild, följa

upp extern revision och bolagets finansiella

information samt bolagets årsredovisning,

bereda och följa uppfrågor rörande finansiering,

bereda fastställande och revision av finanspo-

licy samt andra frågor som styrelsen uppdrar åt

utskottet att förbereda. Utskottet har även till

uppgift att utvärdera revisionsinsatsen och att

ge denna information till valberedningen samt

att biträda valberedningen vid framtagandet

av förslag till revisor och arvode för revisions-

insatsen. Revisionsutskottet rapporterar till

styrelsen. Utskottet har under räkenskapsåret

2025/2026 haft 9 möten.

Ersättningsutskott

I styrelsen finns ett ersättningsutskott bestå-

ende av Christer Fåhraeus (ordförande), Anders

Månsson och Per Svangren, vars huvuduppgift

är att föreslå principer för ersättning och övriga

anställningsvillkor till VD och övriga ledande

befattningshavare inom koncernen. Inför varje

årsstämma lämnar utskottet sitt förslag, i

enlighet med 8 kap. 51 § aktiebolagslagen.

Utöver riktlinjer och principer för ersättning

till VD och övriga ledande befattningshavare

har utskottet under året diskuterat bolagets

incitamentsprogram för VD och koncernled-

ning. Löner, ersättningar, anställningsvillkor

med mera för styrelse, verkställande direk-

tör och bolagsledning framgår av not K9 på

sidorna 64-66.

Revisor

Enligt bolagsordningen ska EQL Pharma utse

ett registrerat revisionsbolag för en mandatpe-

riod om två år. Vid åtminstone ett styrelsemöte

per år deltar revisorn utan närvaro av verk-

ställande direktören eller övriga personer från

bolagsledningen. Vid årsstämman 2025 valdes

Deloitte AB som revisorer för en mandatperiod

om två år. Maria Ekelund, auktoriserad revisor,

är huvudansvarig revisor. Uppgifter om arvoden

till revisor framgår av not K6 på sidan 66.

Koncernledning

Styrelsen har enligt sina riktlinjer och anvis-

ningar delegerat den löpande förvaltningen av

bolaget till verkställande direktören. Verkstäl-

lande direktören, och under dennes ledning

övriga medlemmar i ledningsgruppen, ansvarar

för den samlade affärsverksamheten och den

dagliga ledningen. Verkställande direktören

rapporterar regelbundet till styrelsen om

bolagets affärsverksamhet, finansiella resultat

BOLAGSSTyRNINGSRAPPORTÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

› Ledning

› Styrelse

› Revisor

› Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

och andra för bolaget relevanta frågor. Vid ett

styrelsemöte per år utvärderar styrelsen verk-

ställande direktören, varvid ingen från bolags-

ledningen närvarar. Verkställande direktören

och den övriga koncernledningen presenteras

på sidan 37.

Ersättning till ledande

befattningshavare

Bolagets nuvarande riktlinjer för ersättning

till ledande befattningshavare beslutades

av årsstämman 2023. Principerna innebär

huvudsakligen att det för bolagsledningen ska

tillämpas marknadsmässiga löner och övriga

anställningsvillkor. Utöver fast lön tillämpas

ett bonussystem som kan uppgå till maximalt

100 procent av den fasta lönen för ett år.

Ersättning kan också utgå i form av optioner.

De fullständiga principerna framgår av K9 på

sidorna 65-66.

Intern kontroll

Bolagets system för intern kontroll och risk-

hantering avseende den finansiella rapporte-

ringen för räkenskapsåret 2025 – 2026. Styrel-

sen ansvarar enligt aktiebolagslagen och Koden

för den interna kontrollen. Denna beskrivning

har upprättats i enlighet med årsredovis-

ningslagen 6 kap. 6 §, och beskriver därmed

bolagets system och rutiner för intern kontroll

i samband med den finansiella rapporteringen.

Intern kontroll och riskhantering avseende

finansiell rapportering är en process som

utformats av styrelsen i syfte att ge styrelsen,

ledningen och övriga berörda inom organisa-

tionen en rimlig försäkran avseende tillförlitlig-

heten i den externa finansiella rapporteringen

och huruvida de finansiella rapporterna är

framtagna i överensstämmelse med god redo-

visningssed, tillämpliga lagar och förordningar

samt övriga krav på noterade bolag.

Kontrollmiljö

Basen för den interna kontrollen av den finan-

siella rapporteringen utgörs av kontrollmiljön

med organisation, beslutsvägar, befogenheter

och ansvar som dokumenteras och kommuni-

ceras i styrande dokument såsom interna poli-

cies, riktlinjer och manualer. Inom EQL Pharma

är de mest väsentliga beståndsdelarna av kon-

trollmiljön dokumenterade i policies och andra

styrdokument. I EQL Pharmas arbetsordning

beskrivs ansvarsfördelningen mellan styrelsen

och den verkställande direktören och vidare

även mellan styrelsens utskott. Andra policies

och styrdokument är bolagets etiska riktlinjer,

finanspolicy och bolagets attestinstruktion.

Kontrollaktiviteter

Ändamålsenliga kontrollaktiviteter är en förut-

sättning för att hantera väsentliga risker inom

den interna kontrollen. Styrelsen får månatliga

rapporter där VD och CFO redogör för den

gångna perioden avseende koncernens resultat

och finansiella ställning. Månadsboksluts- och

årsredovisningsarbete är väl definierat och rap-

portering sker enligt standardiserade rappor-

teringsmallar inklusive kommentarer avseende

alla väsentliga resultat- och balansposter. CFO

och controller med funktionellt ansvar för redo-

visning, rapportering och analys finns på både

moderbolag och dotterbolag. På detta sätt

sker flera kontroller av företagets finansiella

rapporter, vilket minskar risken för fel. EQL

Pharma har också automatiserade kontroller i

till exempel IT-baserade system som hanterar

behörighet och attesträtt.

Information och kommunikation

EQL Pharmas mest väsentliga policies och

övriga styrdokument uppdateras löpande och

kommuniceras till samtliga berörda via etable-

rade informationskanaler i elektronisk och/eller

tryckt form. Rutinerna för den externa informa-

tionsgivningen syftar till att förse marknaden

med relevant, tillförlitlig och korrekt informa-

tion om EQL Pharmas utveckling och finansiella

ställning. EQL Pharma har en informations-

policy som uppfyller de krav som ställs på ett

noterat bolag. Finansiell information lämnas

regelbundet i form av:

✓ Bokslut och delårsrapporter som kommuni-

ceras som pressmeddelanden

✓ Årsredovisningar

✓ Pressmeddelanden om viktiga nyheter och

händelser som kan påverka värderingen

av bolaget

✓ Videopresentationer i samband med publi-

cering av rapporter

✓ Konferenser och presentationer för finansa-

nalytiker, media och investerare.

Pressmeddelanden och annat informationsma-

terial publiceras på

https://investor.eqlpharma.com/

samtidigt som de kommuniceras

till marknaden.

Uppföljning

EQL Pharma följer löpande och årligen upp och

utvärderar efterlevnaden av interna policies

och andra styrdokument. Även ändamålsen-

ligheten och funktionaliteten utvärderas såväl

löpande som årligen. Brister rapporteras och

åtgärdas enligt särskilt etablerade processer.

Internrevision

EQL Pharma har utarbetade styr- och intern-

kontrollsystem vars efterlevnad följs upp

regelbundet på olika nivåer inom bolaget. Sty-

relsen har mot den bakgrunden bedömt att det

i nuläget inte finns något behov att inrätta en

särskild granskningsfunktion. Denna bedöm-

ning omprövas årligen av styrelsen.

Lund 2026-07-23

Styrelsen

BOLAgSStyRnIngSRAPPORtÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB

Revisors yttrande om bolagsstyrningsrapporten

Till bolagsstämman i EQL Pharma AB

organisationsnummer 556713-3425

Uppdrag och ansvarsfördelning

Det är styrelsen som har ansvaret för

bolagsstyrningsrapporten för räkenskaps-

året 2025-04-01 - 2026-03-31 på sidorna

40-42 och för att den är upprättad i enlighet

med årsredovisningslagen.

Granskningens inriktning

och omfattning

Vår granskning har skett enligt FARs rekom-

mendation RevR 16 Revisorns granskning av

bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att

vår granskning av bolagsstyrningsrapporten

har en annan inriktning och en väsentligt min-

dre omfattning jämfört med den inriktning och

omfattning som en revision enligt International

Standards on Auditing och god revisionssed i

Sverige har. Vi anser att denna granskning ger

oss tillräcklig grund för våra uttalanden.

Uttalande

En bolagsstyrningsrapport har upprättats.

Upplysningar i enlighet med 6 kap. 6 § andra

stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen

samt 7 kap. 31 § andra stycket samma lag är

förenliga med årsredovisningen och koncern-

redovisningen samt är i överensstämmelse

med årsredovisningslagen.

Malmö 2026-07-24

Deloitte AB

Maria Ekelund

Auktoriserad revisor, Deloitte AB

BOLAGSSTyRNINGSRAPPORTÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

› Ledning

› Styrelse

› Revisor

› Bolagsstyrningsrapport

Finansiell information

Finansiell

information

Vår förvaltningsberättelse, räkenskaper och noter för koncern och

moderbolag.

FINANSIELL INFORMATIONÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Verksamhet och struktur

EQL Pharma AB är specialiserat på att

utveckla och sälja generika, det vill säga

läkemedel som är medicinskt likvärdiga med

originalläkemedel. Bolaget har den 31 mars

2026 47 nischgenerika (generika med liten

eller ingen konkurrens bortsett från original-

läkemedlet) marknadsförda, i tillägg till dessa

finns en betydande pipeline av ytterligare

nischgenerika för lansering 2026 och framåt.

Verksamheten är för närvarande helt inriktad

på receptbelagda läkemedel, inklusive sjuk-

husprodukter, i Norden och på utvalda euro-

peiska marknader. Bolaget bedriver sin verk-

samhet i Lund, sysselsätter 23 personer och

är noterat på Nasdaq Stockholm. EQL Pharma

AB bedriver ett omfattande utvecklingsarbete

i samarbete med ledande kontraktstillverkare

och större läkemedelsbolag i bland annat EU

och Asien.

Marknad

EQL Pharma verkar idag direkt under eget varu-

märke i Sverige, Danmark, Norge och Finland.

I övriga Europa säljs EQL Pharmas produkter

indirekt via samarbetspartners.

Väsentliga händelser under räkenskapsåret

✓ Det kommunicerades den 27 juni att EQL:s

nyckelprodukt Metenamin hippurat (varu-

märke Altaromin®) har fått marknadsgod-

kännande i Frankrike.

✓ Den 2 juli meddelades att EQL Phar-

ma:s nyckelprodukt Memprex® (methe-

namine hippurate) nu har licensierats

för försäljning i BeNeLux (Belgien,

Nederländerna, Luxemburg).

✓ Det kommunicerades den 8 juli att EQL

Pharma nu tagit första steget att etablera

sig i Tyskland och Nederländerna genom

rekrytering av nyckelpersoner.

✓ Det kommunicerades den 11 septem-

ber att Mellozzan ® (melatonin) har

blivit godkänt för försäljning av det

turkiska läkemedelsverket.

✓ Den 23 september meddelades att

EQL:s nyckelprodukt Mellozzan® (mela-

tonin) lanserats i Storbritannien av vår

partner Medice.

✓ Den 14 november meddelades att

EQL:s nyckelprodukt Metenmin hip-

purate (varumärke Cystohipp®) har fått

marknadsgodkännande Tyskland.

✓ ✓Den 17 november offentliggjorde EQL

Pharma prospekt och ansöker om uppta-

gande till handel av obligationer på Nasdaq

Stockholms företagsobligationslista.

✓ Den 3 december meddelades att EQL

Pharma rekryterat Allan Sylvest Aasberg

som ny Chief Financial Officer (CFO).

✓ Det kommunicerades den 4 december

att EQL Pharma rekryterat Anne D Jen-

sen som ny försäljningschef (CSO) och

att Carl Lindgren lämnar sin position som

affärsutvecklingschef (CBDO).

✓ Det kommunicerades den 25 mars att EQL:s

nyckelprodukt Mellozzan® (melatonin) har

fått godkänt marknadsföringstillstånd från

hälsovårdsmyndigheten i Italien (AIFA).

Lanseringar och avregistreringar

Under verksamhetsåret har EQL lanserat föl-

jande produkter direkt och indirekt.

✓ Sverige: Prasugrel, Ertapenem

✓ Danmark: Prasugrel

✓ Norge: Ertapenem

✓ Finland: Ertapenem

Godkännande och förvärv

EQL har under året fått BimTim, Fenoxymetyl-

penicillin EQL, Rosteze, Fluttasino, Makrogol

EQL, Altaromin/Cystohipp (Methenamine

hippurate), Mellozzan och Metherex SK

godkända. EQL har inte haft några förvärv

under året.

Väsentliga händelser efter

räkenskapsårets utgång

✓ Den 27 april meddelades att EQL Pharma är i

process att rekrytera ny CSCO.

✓ Det kommunicerades den 15 juni att

EQL:s nyckelprodukt metenaminhippurat

under varumärket Cystohipp[©] lanserats

i Tyskland.

Väsentliga risker och

osäkerhetsfaktorer

Risker och osäkerhetsfaktorer

Ett antal riskfaktorer kan ha negativ inverkan

på verksamheten i EQL Pharma. Det är därför

av stor vikt att beakta relevanta risker vid sidan

av Bolagets tillväxtmöjligheter. Nedan beskrivs

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för EQL Pharma AB (publ), organisa-

tionsnummer 556713-3425 med säte i Lund, avger härmed årsredovisningen

rörande verksamheten i koncernen och moderbolaget för räkenskapsåret

1:a april 2025 till 31:a mars 2026.

FöRVALTNINGSBERÄTTELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

riskfaktorer utan inbördes ordning och utan

anspråk på att vara heltäckande.

Utvecklingsrisker

EQL Pharma utvecklar egen nischgenerika via

samarbetsföretag. Denna utvecklingspro-

cess tar lång tid, och förseningar respektive

fördyringar i utvecklings- och godkännande-

processen kan inte uteslutas. Vid förseningar

kan Bolaget drabbas av försenade försäljnings-

intäkter, jämte ökad risk för konkurrens från

andra generikaföretag, vilket skulle kunna ha

en väsentlig negativ inverkan på Bolagets verk-

samhet, resultat och finansiella ställning.

Marknadstillväxt

En etablering i nya länder och regioner kan

medföra problem och risker som är svåra att

förutse. Vidare kan etableringar försenas

och därigenom medföra intäktsbortfall. EQL

Pharma befinner sig i en tillväxtfas vilket kan

innebära att Bolaget genomför förvärv av

andra företag. Uteblivna synergieffekter och

ett mindre lyckosamt integreringsarbete kan

komma att få en väsentlig negativ inverkan på

Bolagets verksamhet, resultat och finansiella

ställning. Vidare kan en snabb tillväxt medföra

problem på det organisatoriska planet. Det kan

även vara svårt att rekrytera rätt personal och

det kan uppstå svårigheter med att framgångs-

rikt integrera ny personal i organisationen. En

expansion och offensiva marknadssatsningar

skulle även innebära ökade kostnader för Bola-

get. Om någon av dessa omständigheter skulle

förverkligas kan det komma att få en väsentlig

negativ inverkan på Bolagets verksamhet,

resultat och finansiella ställning.

Konkurrens

En omfattande satsning och produktutveckling

från en konkurrent kan medföra risker i form av

försämrad försäljning och försämrad lönsam-

het. Ökad konkurrens kan innebära negativa

försäljnings- och resultateffekter för Bolaget

i framtiden.

Politisk risk

EQL Pharma är verksamt i och genom ett antal

olika länder. I dessa länder finns speciella lagar

och förordningar som tillämpas avseende

exempelvis försäljning av generika. Risker kan

uppstå vid förändringar av dessa lagar och för-

ordningar, viket kan komma att få en väsentlig

negativ inverkan på Bolagets verksamhet,

resultat och finansiella ställning.

Myndighetsgodkännande

EQL Pharma är beroende av att Bolagets

produkter genomgår studier för att påvisa

ny generikas bioekvivalens med originallä-

kemedlet. Det finns en risk att dessa studier

inte utfaller till Bolagets fördel. I dessa fall kan

ytterligare studier bli aktuella för att erhålla

relevanta godkännanden. Det finns även en risk

att studiernas genomförande inte är i linje med

vad som är planerat, vilket kan påverka dess

utfall. Sådana utfall kan försena försäljning

och utveckling samt öka kostnaderna för en ny

produkt vilket kan komma att få en väsentlig

negativ inverkan på Bolagets verksamhet,

resultat och finansiella ställning. Bolagets

framgång är på vissa marknader beroende av

att nationella försäkringssystem (privata eller

offentliga) godkänner EQL Pharmas produkter

för ersättning i de nationella försäkringssys-

temen. EQL Pharma arbetar för att produk-

terna ska införlivas på aktuella marknader

men det finns en risk att Bolagets generika

inte kommer att kunna uppnå eller bibehålla

de krav som ställs för att få ersättning från

nationella försäkringssystem på de marknader

där Bolaget är verksamt. Vidare finns det en

risk att tillräckligt fördelaktig ersättning från

dessa nationella försäkringssystem inte erhålls

och att systemen inte kommer att betala ut

någon sådan ersättning inom en viss tidsrymd.

Om det på vissa marknader inte utfaller någon

ersättning från försäkringssystemen och inte

heller någon klinisk acceptans för läkemedlen

uppnås, kommer det att leda till en negativ

påverkan på Bolagets framtida försäljnings-

tillväxt, vilket kan komma att få en väsentlig

negativ inverkan på Bolagets verksamhet,

resultat och finansiella ställning.

Samarbetspartners

EQL Pharma har och kommer framöver att

ha samarbeten med ett antal partners. Det

kan inte uteslutas att en eller flera av dessa

väljer att avbryta sitt samarbete med Bolaget,

vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på

Bolagets verksamhet, i form av förseningar

och eventuellt även begränsade eller uteblivna

intäkter. Det kan inte heller garanteras att EQL

Pharmas samarbetspartners till fullo uppfyller

de kvalitetskrav som Bolaget uppställer. Likaså

kan en etablering av nya samarbetspartners

bli mer kostsam och/eller ta längre tid än

vad Bolaget beräknat. Uteblivna relevanta

samarbetsavtal eller samarbetspartners som

misslyckas i sitt arbete kan därför komma att

få en väsentlig negativ inverkan på Bolagets

verksamhet, resultat och finansiella ställning.

Finansiella risker

EQL Pharma utsätts genom sin verksamhet

för ett antal olika finansiella risker däribland

kreditrisk, marknadsrisker såsom valutarisk,

ränterisk, och likviditetsrisk. Koncernens

ledning och styrelse arbetar aktivt för att mini-

mera dessa risker.

Kreditrisk

Kreditrisk definieras som risken att koncernens

motparter inte kan uppfylla sina finansiella

åtaganden mot koncernen. Koncernens största

kreditrisk är kundfordringar. Historiskt har

koncernen haft väldigt lite kundförluster och

ekonomiavdelningen lägger stort fokus på

indrivning av förfallna kundfordringar. Koncer-

nen har även fastställda riktlinjer för att säkra

att försäljning av produkter och tjänster sker till

kunder med lämplig kreditbakgrund.

Valutarisk

De senaste årens kraftiga valutafluktuatio-

ner är en av de risker som koncernen har att

hantera. Koncernens valutapolicy innebär att

man inte arbetar med valutasäkring. Koncernen

har idag försäljning i SEK, USD, DKK, NOK och

EUR och kostnader i samma valutor, vilket i sig

delvis balanserar valutarisken.

Likviditetsrisk

Bolaget är beroende av fortlöpande utveck-

ling av ny generika. Försening av marknads-

genombrott av en eller flera produkter kan

innebära resultatförsämringar för Bolaget.

Det finns därför risk att Bolaget i framtiden

kan behöva anskaffa ytterligare kapital. Det

finns en risk att eventuellt ytterligare kapital

inte kan anskaffas på fördelaktiga villkor, eller

FöRVALTNINGSBERÄTTELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

att sådant anskaffat kapital inte är tillräckligt

för att finansiera Bolagets utveckling, eller att

sådant kapital inte kan anskaffas överhuvud-

taget, vilket kan komma att få en väsentlig

negativ inverkan på Bolagets verksamhet,

resultat och finansiella ställning. För ytterli-

gare information om koncernens finansiella

risker se not K4 Finansiella risker.

Nyckelpersoner

EQL Pharmas nyckelpersoner har stor kom-

petens och lång erfarenhet inom Bolagets

verksamhetsområde. En förlust av en eller flera

nyckelpersoner kan således medföra negativa

konsekvenser för EQL Pharmas verksamhet

och det finns en risk att kvalificerade medarbe-

tare inte kan rekryteras för det fall behov skulle

uppstå. Det är heller inte möjligt att till fullo

skydda sig mot att tidigare medarbetare sprider

information till andra aktörer, vilket medför en

risk för att konkurrenter får del av och kan dra

nytta av den know-how som utvecklats av EQL

Pharma. Om Bolaget skulle förlora nyckelper-

soner, misslyckas med att rekrytera kvalifice-

rade medarbetare eller tidigare medarbetare

skulle sprida information om Bolaget till andra

aktörer, kan detta komma att få en väsentlig

negativ inverkan på Bolagets verksamhet,

resultat och finansiella ställning.

Operationell risk

Operationell risk definieras som risken att

åsamkas förluster på grund av bristfälliga

rutiner och/eller oegentligheter. God intern-

kontroll, ändamålsenliga administrativa

system, kompetensutveckling och tillgång

till pålitliga värderings- och riskmodeller är

en god grund för att garantera operationell

säkerhet. De anställdas kunskap, erfa-

renhet och engagemang är viktiga för EQL

Pharmas framtida utveckling. EQL Pharma

skulle kunna påverkas negativt om ett

flertal av koncernens anställda samtidigt

lämnade EQL Pharma eller för det fall att

det skulle uppkomma brister i koncernens

operationella säkerhet.

Tvister

Rättsliga tvister innebär i sig risker för såväl

förlust av målen som kostnader för ombud och,

vid skiljeförfarande, skiljenämnden. Det finns

alltid risk att tvister uppkommer kring avtal

eller att uppkomna tvister inte kan lösas på

ett för koncernen fördelaktigt sätt. Rättsliga

förfaranden kan därför få en negativ effekt på

EQL Pharmas verksamhet, finansiella ställning

och resultat.

Ändrad lagstiftning

Nya lagar eller regler, eller förändringar avse-

ende tillämpningen av befintliga lagar, kan

påverka koncernens verksamhet negativt. I

dagsläget är inga sådana förändringar kända.

Finansiella mål

EQL Pharmas finansiella mål är förvänt-

ningar avseende tillväxt och lönsamhet.

Dessa mål grundas på ett antal antaganden,

vilka till sin natur är avhängiga av betydande

affärs-, verksamhets-, ekonomiska och

andra risker, av vilka många ligger utanför

Bolagets kontroll. Bolaget har baserat målen

på detaljerade antaganden som de ledande

befattningshavarna och styrelsen utgått

ifrån när de bestämt målen, men det finns

en risk att dessa antaganden i framtiden inte

återspeglar den kommersiella, regulatoriska

och ekonomiska miljö i vilken Bolaget verkar.

Således kan antagandena förändras eller inte

alls komma att materialiseras. Därutöver

kan oförutsedda händelser medföra negativ

inverkan på de faktiska resultat som Bolaget

uppnår i framtiden, oaktat om antagandena

visar sig riktiga eller inte. Därför kan Bolagets

faktiska resultat avvika från dessa mål och

investerare bör inte fästa orimlig vikt vid dem.

Bolagets aktier

Bolagets aktie är listat på Nasdaq Stockholm

sedan den 4 juli 2024. Innan dess var aktien lis-

tad på Spotlight Stock Market från 17 december

2013. Aktiekapitalet uppgår till 1 328 832,45

SEK och består av 29 529 610 (29 063 610)

aktier, vilket ger ett kvotvärde om 0,045 SEK

per aktie. Varje aktie berättigar till en röst.

Aktieägare

Antalet aktieägare var ca 1113 vid räken-

skapsårets ingång samt 1210 vid utgången

av räkenskapsåret.

Utdelningspolicy

Styrelsen har inte för avsikt att föreslå någon

utdelning förrän bolaget genererar goda

kassaflöden som inte bättre kan investeras i

verksamheten. EQL Pharma har inte lämnat

utdelning sedan bolaget grundades 2006.

Året i siffror

Nettoomsättning

Koncernens nettoomsättning under perioden

april till mars uppgick till 432,7 (373,5) MSEK.

en ökning med 16%. Ökningen beror delvis på

ökad försäljning av befintliga produkter men

även på adderandet av nya lanseringar samt av

förvärvet av Medilink som slutfördes den 31

januari 2025.

Brutto- och rörelseresultat

Bruttoresultat för perioden uppgick till 162,8

(156,0) MSEK, vilket motsvarar en bruttomar-

ginal om 38 (42) procent. Bruttomarginalen

påverkades av fraktkostnader, produktmixen,

avskrivningar på aktiverade utvecklingsutgifter,

lagerjusteringar samt valutaeffekter. Rörelse-

resultatet (EBIT) för perioden uppgick till 48,7

(67,4) MSEK, vilket ger en rörelsemarginal på 11

(18) procent.

Finansnetto

Periodens finansnetto uppgick till -30,5

(-13,0) MSEK.

Årets resultat

Årets resultat före skatt uppgick till 18,2 (54,4)

MSEK. Förändringen förklaras av samma pos-

ter som beskrivs ovan avseende förändringen

i EBIT. Skatt för året uppgick till -5,7 (-11,2)

MSEK, vilket motsvarar en effektiv skattesats

om 20,6 (20,6) procent. Årets resultat 12,5

(43,1) MSEK ger ett resultat per aktie före

utspädning om 0,42 (1,48) SEK.

Årets kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten

uppgick till 28,4 (-24,7) MSEK. Förändring i

rörelsekapitalet uppgick till -12,9 (-91,5) MSEK.

Förändringen i rörelsekapitalet kan främst

förklaras av en ökad kapitalbindning i lagret.

EQL Pharma fortsätter investera i nya

produkter. Kassaflödet från investeringsverk-

FöRVALTNINGSBERÄTTELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

samheten uppgick till -67,2 (-245,8) MSEK.

Det har investerats i både pågående och nya

projekt. Kassaflödet från finansieringsverk-

samheten uppgick till 43,2 (332,4) MSEK och

omfattar ökning av faktura- och lagerbelåning

samt seniora säkerställda obligationer om

350 MSEK.

Finansiell ställning per 2026-03-31

Likvida medel vid periodens slut uppgick till

86,8 (82,4) MSEK. Per den 31 mars 2026

uppgick outnyttjade fakturabelåningskredi-

ter till 26,5 (26,3) MSEK. Tillgängliga faktura

och lagerbelåningslimiter uppgick till 134,0

(134,0) MSEK.

Medarbetare

Antalet heltidsanställda i koncernen uppgår till

23 (21) personer varav 14 (12) är kvinnor.

Därtill sysselsätter koncernen 37 (12)

utlandsanställda, via en global plattform för

personalhantering, vilka huvudsakligen är

verksamma inom specialistfunktioner samt

produkt- och affärsutveckling. Utöver den

fasta personalen anlitas även konsulter med

spetskompetens inom GMP (Good Manufacto-

ring Practice), farmakovigilans (biverkningsö-

vervakning), regulatory affairs, affärsutveck-

ling samt partihandelsverksamhet knutna

till moderbolaget.

Se not K9 Riktlinjer för ersättning till

ledande befattningshavare.

För upplysning om forskning och utveckling,

se not K2 och K15.

Förslag till vinstdisposition

Till årsstämmans förfogande står följande

vinstmedel i moderbolaget (alla belopp i SEK):

SEK 2025/2026

Balanserade vinstmedel 88 061 276

årets resultat 855 916

TOTALT 88 917 192

Balanserad vinst avräknas mot fritt eget kapital.

Bolagets resultat för räkenskapsåret samt finansiell ställ-

ning per 31 mars 2026 framgår av bifogade finansiella

rapporter med tillhörande noter, vilka utgör en integrerad

del av denna årsredovisning.

EQL Pharma AB, Org.nr. 556713-3425

FöRVALTNINGSBERÄTTELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK 2025/2026 2024/2025 2023/2024 2022/2023 2021/2022

Resultat

Nettoomsättning 432 661 373 516 264 168 259 913 409 753

Försäljningstillväxt, % 16 41 2 -37 129

Bruttoresultat 162 842 155 953 115 045 115 850 95 734

Bruttomarginal, % 38 42 44 45 23

Rörelseresultat (EBIT) 48 686 67 370 32 615 41 339 38 839

Rörelsemarginal, % 11 18 12 16 9

Resultat efter finansiella poster 18 205 54 354 28 604 38 968 35 965

Årets resultat 12 538 43 123 22 705 30 921 31 549

Finansiell ställning

Soliditet, % 31 27 48 54 52

Periodens kassaflöde 4 357 61 932 -23 958 3 227 14 620

Avkastning på eget kapital, % 5 22 14 22 29

EBITDA, % 17 21 16 - -

Definitioner av nyckeltal samt tillhörande beskrivningar återfinns på hemsidan.

Femårsöversikt

FEMåRSöVERSIKTÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK Not

2025-04-01

2026-03-31

2024-04-01

2025-03-31

Nettoomsättning K5 432 661 373 516

Kostnad för sålda varor -269 819 -217 562

Bruttoresultat 162 842 155 953

Försäljningskostnader K6, K7 -80 445 -58 763

Administrationskostnader K6,K7,K8,K9 -22 479 -19 698

Forskning och utvecklingskostnader K8,K9 -14 328 -11 263

övriga rörelseintäkter K10 3 095 1 140

Rörelseresultat (EBIT) 48 686 67 370

Resultat från finansiella poster

Ränteintäkter och liknande resultatposter K11 5 7

Räntekostnader och liknande resultatposter K11 -30 487 -13 022

Finansnetto -30 482 -13 015

Resultat före skatt 18 205 54 354

Skatt på årets resultat K12 -5 667 -11 232

Periodens resultat 12 538 43 123

Övrigt totalresultat

Omräkningsdifferens 2 -10

PERIODENS TOTALRESULTAT 12 540 43 113

Periodens totalresultat hänförligt till:

Moderföretagets aktieägare 12 540 43 113

Resultat per aktie före utspädning, koncernen totalt, kronor K13 0.42 1.48

Resultat per aktie efter utspädning, koncernen totalt, kronor K13 0.42 1.44

Koncernens rapport

över totalresultat

KONcERNENS RAPPORTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK Not

2025-04-01

2026-03-31

2024-04-01

2025-03-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar

Balanserade utgifter K14 65 907 37 578

Licens- och utvecklingsprodukter K15 375 204 364 668

Summa immateriella anläggningstillgångar 441 111 402 246

Materiella anläggningstillgångar

Byggnader K16 2 559 3 804

Inventarier, verktyg & installationer K16 3 344 2 521

Summa materiella anläggningstillgångar 5 903 6 324

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i övriga företag 1 1

Summa finansiella anläggningstillgångar 1 1

Summa anläggningstillgångar 447 015 408 571

Omsättningstillgångar

Handelsvaror K17 200 533 179 031

Kundfordringar K18 92 744 125 682

övriga kortfristiga fordringar 1 363 154

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter K19 22 474 12 985

Likvida medel K20 86 757 82 400

Summa omsättningstillgångar 403 872 400 252

SUMMA TILLGÅNGAR 850 887 808 823

Koncernens

rapport över

finansiell ställning

i sammandrag

Tillgångar

KONcERNENS RAPPORTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Koncernens

rapport över

finansiell ställning

i sammandrag

Eget kapital och skulder

TSEK Not

2025-04-01

2026-03-31

2024-04-01

2025-03-31

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Aktiekapital K21 1 329 1 308

Övrigt tillskjutet kapital 101 102 67 642

Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 164 625 152 084

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 267 056 221 034

Långfristiga skulder

Obligationslån K22 342 486 338 387

Skuld leasingavtal K7 2 687 3 045

Uppskjuten skatteskuld 28 428 25 338

Summa långfristiga skulder 373 601 366 770

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut K22 3 730 4112

Skuld leasingavtal K7 2 900 2 752

Leverantörsskulder 70 256 90 935

Fakturabelåning K24, K27 7 210 7 012

Lagerbelåning K24, K27 100 327 100 400

Aktuell skatteskuld 5 946 3 985

Övriga kortfristiga skulder K25 11 284 6 747

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter K26 8 576 5 076

Summa kortfristiga skulder 210 229 221 018

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 850 887 808 823

KONCERNENS RAPPORTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB

TSEK Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital

Balanserad

vinst inklusive

årets resultat Totalt eget kapital

Ingående eget kapital per 1 april 2024 1 308 67 449 108 970 177 726

Årets totalresultat

årets resultat 43 123 43 123

övrigt totalresultat -10 -10

Summa totalresultat 43 113 43 113

Transaktioner med ägare:

Personaloptioner 194 194

Summa transaktioner med ägare 194 194

Utgående eget kapital per 31 mars 2025 1 308 67 642 152 084 221 034

Ingående eget kapital per 1 april 2025 1 308 67 642 152 084 221 034

Årets totalresultat

årets resultat 12 538 12 538

övrigt totalresultat 2 2

Summa totalresultat 12 540 12 540

Transaktioner med ägare:

Nyemission 21 31 734 31 755

Personaloptioner 1 726 1 726

Summa transaktioner med ägare 21 33 460 33 481

Utgående eget kapital per 31 mars 2026 1 329 101 102 164 625 267 056

Koncernens rapport

över förändringar i

eget kapital

KONcERNENS RAPPORTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK Not

2025-04-01

2026-03-31

2024-04-01

2025-03-31

Den löpande verksamheten

Resultat före finansiella poster 48 686 67 370

Justering för poster som inte ingår i kassaflödet K23 23 091 12 517

Erlagd ränta -30 477 -13 015

Betald skatt 0 0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapitalet 41 300 66 871

Förändringar i rörelsekapitalet

Förändring av varulager -21 500 -73 413

Förändring av kortfristiga fordringar 22 240 -67 151

Förändring av kortfristiga skulder -13 678 49 041

Kassaflöde från den löpande verksamheten 28 361 -24 652

Investeringsverksamheten

Investeringar i immateriella tillgångar -61 797 -239 715

Investeringar i materiella tillgångar -5 444 -6 127

Kassaflöde från investeringsverksamheten -67 241 -245 843

Finansieringsverksamheten

Amortering leasingskulder -2 782 -2 341

Upptagna lån 12 610 360 279

Amortering av lån -73 -25 705

Nyemission 31 755

Personaloptioner 1 726 194

Kassaflöde från finansieringsverksamheten K28 43 237 332 427

PERIODENS KASSAFLÖDE 4 357 61 932

Likvida medel vid periodens början 82 400 20 468

Likvida medel vid periodens slut 86 757 82 400

Koncernens rapport

över kassaflöden

KONCERNENS RAPPORTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB

Koncernens noter

NOT K1

Allmän information

EQL Pharma AB (publ), organisationsnummer 556713-3425, är ett svenskt publikt bolag med säte

i Lund, Sverige. I denna rapport benämns EQL Pharma AB (publ) antingen med sitt fulla namn eller

som Bolaget.

Alla belopp uttrycks i tusen svenska kronor (TSEK) om ej annat anges. Uppgifterna inom parentes

avser föregående år.

NOT K2 Väsentliga redovisningsprinciper

Koncernredovisningen har upprättats i enlig-

het med International Financial Reporting

Standards (IFRS) utgivna av International

Accounting Standards Board (IASB) sådana de

antagits av EU.

Vidare har Rådet för hållbar-

hets- och finansiell rapportering rekommen-

dation RFR 1 Kompletterande redovisnings-

regler för koncerner tillämpats.

Moderbolaget tillämpar samma redo-

visningsprinciper som koncernen utom

i de fall som anges under avsnittet om

moderbolagets redovisningsprinciper.

Värderingsgrunder

Tillgångar och skulder är redovisade till

historiska anskaffningsvärden förutom vissa

finansiella tillgångar och skulder som värderas

till verkligt värde.

Redovisningsvaluta och

rapporteringsvaluta

Moderbolagets funktionella valuta är svenska

kronor som även utgör rapporteringsvaluta för

moderbolaget och koncernen. Finansiella rap-

porter presenteras därmed i svenska kronor.

Samtliga belopp är avrundade till närmaste

tusentals kronor (TSEK), om ej annat anges. I

texter och tabeller redovisas siffror mellan 0

och 0,5 med 0.

Bedömningar och uppskattningar

Att upprätta de finansiella rapporterna i

enlighet med IFRS kräver att styrelsen och

företagsledningen gör bedömningar och

uppskattningar samt gör antaganden som

påverkar koncernens resultat och ställning

samt lämnad information i övrigt. Uppskatt-

ningarna och antagandena är baserade på

historiska erfarenheter och ett antal andra

faktorer som under rådande förhållanden

synes vara rimliga. Verkliga utfallet kan

avvika från dessa uppskattningar och bedöm-

ningar. Uppskattningarna och antagandena

ses över regelbundet. Ändringar av uppskatt-

ningar redovisas i den period ändringen görs

om ändringen endast påverkat denna period,

eller i den period ändringen görs och framtida

perioder om ändringen påverkar både aktuell

period och framtida perioder. Bedömningar

gjorda av företagsledningen vid tillämpningen

av IFRS, som har inverkan på de finansiella

rapporterna, och gjorda uppskattningar som

kan medföra väsentliga justeringar i påföl-

jande års finansiella rapporter beskrivs i bland

annat not K3.

Ändrade redovisningsprinciper

Det finns några ändringar i standarder som

är godkända för tillämpning från 2025, dessa

har inte bedömts ha någon väsentlig effekt på

koncernens finansiella rapporter.

Nya IFRS som ännu inte

börjat tillämpas

Nya och ändrade IFRS med framtida tillämp-

ningar förväntas påverka koncernens finan-

siella rapportering men effekten håller ännu på

att utvärderas.

Klassificering av långfristiga

och kortfristiga poster

Anläggningstillgångar och långfristiga skulder

består i allt väsentligt av belopp som förvän-

tas återvinnas eller betalas efter mer än tolv

månader räknat från balansdagen. Omsätt-

ningstillgångar och kortfristiga skulder består

i allt väsentligt av belopp som förväntas åter-

vinnas eller betalas inom tolv månader räknat

från balansdagen.

Segmentrapportering

Ett rörelsesegment är en del av koncernen

som bedriver verksamhet från vilken den kan

generera intäkter och ådra sig kostnader och

för vilka det finns fristående finansiell informa-

tion tillgänglig. Ett rörelsesegments resultat

följs upp av företagets högsta verkställande

beslutsorgan för att utvärdera resultatet samt

för att kunna allokera resurser till rörelseseg-

mentet. EQL Pharma (publ) har identifierat

koncernledningen som högsta verkställande

KONcERNENS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

beslutsorgan. För mer information om rörelse-

segment se not K5.

Konsolideringsprinciper

Dotterföretag

Dotterföretag är samtliga företag där kon-

cernen har rätten att utforma finansiella och

operativa strategier på ett sätt som vanligen

följer med ett aktieinnehav som överstiger

50% av aktiernas eller andelarnas röstvärde

eller där koncernen genom avtal ensam utövar

ett bestämmande inflytande. Dotterföretag

inkluderas i koncernredovisningen från och

med den dag då det bestämmande inflytan-

det överförs till koncernen. De exkluderas ur

koncernredovisningen från och med den dag

då det bestämmande inflytandet upphör.

Förvärvsmetoden används för redovisning av

koncernens förvärv av dotterföretag. Anskaff-

ningsvärdet för ett förvärv utgörs av verkligt

värde på tillgångar som lämnats som ersätt-

ning, emitterade egetkapitalinstrument och

uppkomna eller övertagna skulder per överlå-

telsedagen. Identifierbara förvärvade tillgångar

och övertagna skulder och eventualförpliktelser

i ett rörelseförvärv värderas inledningsvis till

verkliga värden på förvärvsdagen, oavsett

omfattning på eventuellt minoritetsintresse.

Det överskott som utgörs av skillnaden mellan

anskaffningsvärdet och det verkliga värdet på

koncernens andel av identifierbara förvärvade

tillgångar, skulder och eventualförpliktelser

redovisas som goodwill. Om anskaffningsvär-

det understiger verkligt värde för det förvär-

vade dotterföretagets tillgångar, skulder och

eventualförpliktelser redovisas mellanskillna-

den direkt i resultaträkningen.

Transaktioner som elimineras vid konsolidering

Koncerninterna transaktioner och balansposter

samt orealiserade vinster på transaktioner

mellan koncernbolag elimineras. Även orea-

liserade förluster elimineras, men eventuella

förluster betraktas som en indikation på

att ett nedskrivningsbehov kan föreligga.

Redovisningsprinciperna för dotterföre-

tag har i förekommande fall ändrats för att

garantera en konsekvent tillämpning av

koncernens principer.

Redovisning av distributionskostnader

Historiskt har EQL Pharma inkluderat kost-

naden för distribution av läkemedel i direkta

varukostnader. Läkemedelsindustrin betraktar

dock distribution som en operativ aktivitet

och inkluderar därför dessa kostnader i sälj-

och marknadskostnaderna, dvs operationella

kostnader. För att underlätta beräkningen av

effektivitetsmått samt utförande av jämfö-

relseanalyser gentemot läkemedelsindustrin,

redovisar EQL Pharma distributionskostna-

derna under försäljningskostnader i samsyn

med Läkemedelsindustrin.

IFRS 15 – Redovisning av intäkter

Intäkter innefattar det verkliga värdet av vad

som erhållits eller kommer att erhållas för

sålda varor och tjänster i koncernens löpande

verksamhet. Intäkter redovisas exklusive mer-

värdesskatt, returer och rabatter samt efter

eliminering av koncernintern försäljning.

Koncernen redovisar en intäkt när dess

belopp kan mätas på ett tillförlitligt sätt, det

är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar

kommer att tillfalla företaget och särskilda kri-

terier har uppfyllts för var och en av koncernens

verksamheter såsom beskrivs nedan.

Steg 1: Identifiera avtalet med kunden

Ett avtal är en överenskommelse mellan två

eller flera parter som skapar verkställbara

rättigheter och skyldigheter. Kraven i IFRS 15

ska tillämpas på varje enskilt kundavtal som

parterna har kommit överens om och som

uppfyller följande kriterier:

✓ Avtalet är godkänt av parterna och parterna

avser att fullfölja sina åtaganden

✓ Respektive parts rättigheter kan identifieras

✓ Betalningsvillkoren kan identifieras för de

varor och tjänster som ska överföras

✓ Avtalet har en affärsmässig innebörd

(dvs risken, tidpunkten och beloppet för

företagets framtida kassaflöden förväntas

förändras som en följd av avtalet)

✓ Det är sannolikt att företaget kommer att

erhålla den betalning de har rätt till i utbyte

mot de varor och tjänster som ska överföras

till kunden.

✓ Kundavtalen inom EQL Pharma uppfyller de

fem kriterierna som anges i steg 1.

Steg 2: Identifiera de olika prestationsåtagandena

Ett kundavtal innehåller ett löfte att över-

föra varor eller tjänster till kunden. Om ett

löfte avseende en vara eller tjänst uppfyller

kriterierna för att vara ”distinkt”, är detta ett

prestationsåtagande som ska redovisas åtskilt

från övriga varor och tjänster i avtalet.

Distinkta prestationsåtaganden är löften

om varor och tjänster i ett avtal som uppfyller

båda följande kriterier:

✓ Kunden kan använda varan eller tjänsten

enskilt som den är eller tillsammans med

andra lättillgängliga resurser (distinkt till sin

karaktär) och

✓ Företagets löfte om att överföra varan eller

tjänsten till kunden är separat identifierbar

från övriga löften i avtalet (distinkt i avtalet).

Inom EQL Pharma existerar kundavtal som

inkluderar en eller flera prestationsåtaganden.

Avtalen kan inkludera enbart försäljning av

produkter, enbart försäljning av tjänster och en

kombination av dessa. Koncernens åtaganden

för garantier omfattar en försäkran om att pro-

dukten uppfyller överenskomna specifikatio-

ner, det vill säga normala garantiregler. Dessa

redovisas som en avsättning.

Steg 3: Fastställa transaktionspriset

Transaktionspriset är den ersättning som

företaget förväntar sig ha rätt att erhålla i

utbyte mot att det överför utlovade varor eller

tjänster till en kund, exklusive mervärdesskatt.

Transaktionspriset kan vara ett fast belopp

eller rörligt till följd av rabatter, krediteringar

eller liknande. Vad gäller avtal som innehåller

en rörlig ersättning, ställer detta krav på att

uppskattningar och bedömningar görs, vilka

kan påverka så väl storleken på som tidpunkten

för när en intäkt redovisas.

Rörlig ersättning ska redovisas endast i

sådan utsträckning att det är stor sannolikhet

att en väsentlig del av intäkten inte kommer

behöva återföras i framtiden när osäkerheten

angående den rörliga ersättningen är löst.

Steg 4: Fördela transaktionspriset

När transaktionspriset är fastställt ska detta

fördelas på de distinkta prestationsåtagandena

som har identifierats. När ett avtal innehåller

KONcERNENS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

mer än ett prestationsåtagande, fördelar före-

taget transaktionspriset till varje distinkt pre-

stationsåtagande på basis av dess fristående

försäljningspris. Med fristående försäljnings-

pris menas det belopp prestationsåtagandet

skulle kunna prissättas till separat.

Steg 5: Redovisa intäkten

– över tiden eller vid en viss tidpunkt

En intäkt redovisas när företaget har upp-

fyllt ett prestationsåtagande, vilket är när

kontrollen av underliggande varor och tjänster

har övergått till kunden. Indikatorer för att

bedöma vid vilken tidpunkt kontrollen överförs

till kunden, kan vara att företaget överfört

fysisk besittning, företaget har en nuva-

rande rätt till betalning, kunden har godkänt

varan eller tjänsten, kunden har de väsentliga

riskerna och förmånerna och kunden har en

legal äganderätt.

EQL Pharma redovisar intäkten från avtal

med kunder både över tid och vid en viss tid-

punkt. Koncernen har olika leveransvillkor och

dessa påverkar när kontrollen av produkterna

övergår till kunden.

Leasing

När ett avtal ingås bedömer koncernen om avta-

let är, eller innehåller ett leasingavtal. Ett avtal är,

eller innehåller ett leasingavtal om avtalet över-

låter rätten att under en viss period bestämma

över användningen av en identifierad tillgång i

utbyte mot en ersättning. Vid leasingavtalets

början eller vid omprövning av ett leasingavtal

som innehåller flera komponenter – leasing- och

icke leasingkomponenter – fördelar koncernen

ersättningen enligt avtalet till varje komponent

eller baserat på det fristående priset. I de fall där

det inte går att skilja på komponenterna redovi-

sas de som en enda leasingkomponent.

Leasingavtal där koncernen är leasetagare

Koncernen redovisar en nyttjanderättstill-

gång och en leasingskuld vid leasingavtalets

inledningsdatum. Nyttjanderättstillgången

värderas initialt till anskaffningsvärde, vilket

består av leasingskuldens initiala värde med

tillägg för leasingavgifter som betalts vid eller

före inledningsdatumet plus eventuella initiala

direkta utgifter. Nyttjanderättstillgången skrivs

av linjärt från inledningsdatumet till det tidigare

av slutet av tillgångens nyttjande period och

leasingperiodens slut., vilket i normalfallet för

koncernen är leasingperiodens slut. I de fall

då anskaffningsvärdet för nyttjanderätten

återspeglar att koncernen kommer att utnyttja

en option att köpa den underliggande tillgången

skrivs tillgången av till nyttjandeperiodens slut.

Leasingskulder – som delas upp i långfristiga

och kortfristiga värderas initialt till nuvärdet

av återstående leasingavgifter under den

bedömda leasingperioden. Leasingperioden

utgörs av den ej uppsägningsbara perioden

med tillägg för ytterligare perioder i avtalet om

det vid inledningsdatumet bedöms som rimligt

säkert att dessa kommer att nyttjas.

Leasingavgifterna diskonteras med koncer-

nens marginella upplåningsränta, vilken åter-

speglar koncernens kreditrisk. Den marginella

upplåningsräntan har fastställts olika beroende

på underliggande tillgång.

Leasingskulden omfattar nuvärdet av föl-

jande avgifter under bedömd leasingperiod:

✓ Fasta avgifter

✓ Variabla leasingavgifter kopplade till

index eller pris, initialt värderade med

hjälp av det index eller pris som gällde

vid inledningsdatumet.

Skuldens värde ökas med räntekostnaden för

respektive period och reduceras med amorte-

ringar. Räntekostnader beräknas som skuldens

värde gånger diskonteringsräntan.

För leasingavtal som har en leasingperiod på

12 månader eller mindre eller med en under-

liggande tillgång av lågt värde, understigande

50 TSEK, redovisas inte någon nyttjanderätts-

tillgång och leasingskuld. Leasingavgifter för

dessa leasingavtal redovisas som kostnad

linjärt över leasingperioden. Detta gäller även

variabla leasingavgifter.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter består av ränteintäkter på

investerade medel, utdelningar, nedskrivning

av finansiella skulder och vinst vid avyttring av

finansiella tillgångar som kan säljas.

Finansiella kostnader består av räntekost-

nader på lån, effekter av upplösningar av

nuvärdesberäknade avsättningar, nedskrivning

av finansiella tillgångar som kan säljas och

förlust vid avyttring av finansiella tillgångar

som kan säljas.

Valutaomräkning

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den

funktionella valutan till den valutakurs som före-

ligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar

och skulder i utländsk valuta räknas om till den

funktionella valutan till den valutakurs som

föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser

som uppstår vid omräkningarna redovisas i årets

resultat. Valutakursdifferenser på rörelseford-

ringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet

samtidigt som valutakursdifferenser hänförlig till

finansiella poster redovisas i finansnettot.

Omräkning av utlandsverksamhet

Tillgångar och skulder i utlandsverksamheter,

inklusive goodwill och andra koncernmäs-

siga över- och undervärden, omräknas från

utlandsverksamhetens funktionella valuta till

koncernens rapporteringsvaluta, svenska kronor,

till den valutakurs som råder på balansdagen.

Intäkter och kostnader i en utlandsverksamhet

omräknas till svenska kronor till en genom-

snittskurs som utgör en approximation av de

valutakurser som förelegat vid respektive trans-

aktionstidpunkt. Omräkningsdifferenser som

uppstår vid valutaomräkning av utlandsverk-

samheter redovisas i övrigt totalresultat och ack-

umuleras i en separat komponent i eget kapital,

benämnd omräkningsreserv. När bestämmande

inflytande upphör för en utlandsverksamhet

realiseras de till verksamheten hänförliga ack-

umulerade omräkningsdifferenserna, varvid de

omklassificeras från omräkningsreserven i eget

kapital till årets resultat.

Skatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och upp-

skjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i årets

resultat utom då underliggande transaktion

redovisats i övrigt totalresultat eller i eget kapital

varvid tillhörande skatteeffekt redovisas i övrigt

totalresultat eller i eget kapital. Aktuell skatt är

skatt som skall betalas eller erhållas avseende

aktuellt år, med tillämpning av de skattesatser

som är beslutade eller i praktiken beslutade per

balansdagen. Till aktuell skatt hör även justering

av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

KONcERNENS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Ledningen utvärderar regelbundet de yrkanden

som gjorts i självdeklarationer avseende situ-

ationer där tillämpliga skatteregler är föremål

för tolkning. Den gör, när så bedöms lämpligt,

avsättningar för belopp som troligen ska betalas

till skattemyndigheten.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräk-

ningsmetoden med utgångspunkt i temporära

skillnader mellan redovisade och skattemässiga

värden på tillgångar och skulder. Temporära

skillnader beaktas inte i koncernmässig goodwill.

Vidare beaktas inte heller temporära skillnader

hänförliga till andelar i dotterföretag som inte

förväntas bli återförda inom överskådlig framtid.

Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på

hur underliggande tillgångar eller skulder förvän-

tas bli realiserade eller reglerade.

Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning

av de skattesatser och skatteregler som är

beslutade eller i praktiken beslutade per balans-

dagen. Uppskjutna skattefordringar avseende

avdragsgilla temporära skillnader och under-

skottsavdrag redovisas endast i den mån det är

sannolikt att dessa kommer att medföra lägre

skatteutbetalningar i framtiden. Värdet på upp-

skjutna skattefordringar reduceras när det inte

längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas.

Immateriella tillgångar

Immateriella anläggningstillgångar redovisas

till anskaffningsvärde med avdrag för ackumu-

lerade avskrivningar och eventuella ned-

skrivningar. Nyttjandeperioden omprövas per

varje balansdag.

Licensprodukter

Licensprodukter avser rättigheter för bolaget

att tillverka läkemedel samt att marknadsföra

och sälja läkemedel inom ett visst territoriellt

område. Avskrivningen av färdigutvecklade

produkter, så kallade licensprodukter, skrivs av

linjärt med 5-20% per år. Avskrivning påbörjas

när produkterna lanseras.

Utvecklingsprodukter

Utvecklingsprodukter avser kostnader för

att ta fram nya läkemedel. För att ha rätt

att marknadsföra ett visst läkemedel måste

dessutom en registreringsansökan skickas in

till myndigheten i respektive land för respektive

läkemedel. I samband med betalning av licens-

och registreringsavgifter aktiveras dessa.

Egenutvecklade produkter, så kallade utveck-

lingsprodukter, skrivs av linjärt med 10% per år.

Avskrivning påbörjas när produkterna lanseras.

I det fall det visar sig att potentialen för

produkterna är borta tidigare än 3 respektive

5 år har förflutit från lanseringstillfället, skrivs

resterande värde av på en gång. Följande

nyttjandeperioder tillämpas:

Balanserade utgifter	5 år
Licensprodukter	5 - 20 år
Utvecklingsprodukter	10 år
Registreringsavgifter licensprodukter	5 år
Registreringsavgifter utvecklingsprodukter	10 år
Varumärken och liknande rättigheter	10 år

För den nyligen förvärvade produktportföljen

från Medilink har nyttjandeperioden bedömts

till 20 år och produkterna skrivs av linjärt med

5% per år.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas i

koncernen till anskaffningsvärde efter avdrag

för ackumulerade avskrivningar och eventu-

ella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår

inköpspriset samt utgifter direkt hänförbara till

tillgången för att bringa den på plats och i skick för

att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaff-

ningen. Det redovisade värdet för en tillgång tas

bort från balansräkningen vid utrangering eller

avyttring eller när inga framtida ekonomiska

fördelar väntas från användning eller utrange-

ring/avyttring av tillgången. Vinst eller förlust

som uppkommer vid avyttring eller utrange-

ring av en tillgång utgörs av skillnaden mellan

försäljningspriset och tillgångens redovisade

värde med avdrag för direkta försäljningskost-

nader. Vinst och förlust redovisas som övrig

rörelseintäkt/-kostnad. Avskrivning påbörjas när

tillgången köps in och nyttjandeperioden som

tillämpas är 3 år.

Prövning av nedskrivningsbehov

för aktiverade utvecklingsutgifter

Koncernen genomförde nedskrivningstester för

att fastställa återvinningsvärdet för de projekt

som aktiverats per den 31 mars 2026 och

som ännu inte tagits i bruk. Nyttjandevärdet,

nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden

för de produkter som omfattas av de aktive-

rade utvecklingsutgifterna, indikerade inte att

det föreligger något nedskrivningsbehov. Dessa

tillgångar förväntas alltså med rimlig säkerhet

generera tillräckliga inbetalningsöverskott

under kommande år.

Vid beräkning av kassagenererande

enheters återvinningsvärde för bedömning av

immateriella tillgångar har flera antaganden

om framtida förhållanden och uppskattningar

av parametrar gjorts. En redogörelse av dessa

återfinns i not K14 och K15

Finansiella instrument

En finansiell tillgång eller finansiell skuld redo-

visas i balansräkningen när koncernen blir part

enligt instrumentets avtalsmässiga villkor. En

finansiell skuld redovisas när motparten har

presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger

att betala, även om faktura ännu inte mottag-

its. En finansiell tillgång tas bort från balans-

räkningen när rättigheterna i avtalet realiseras,

förfaller eller koncernen förlorar kontrollen över

dem. Detsamma gäller för del av en finansiell

tillgång. En finansiell skuld tas bort från balans-

räkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs

eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller

för del av en finansiell skuld.

Klassificering och värdering

Finansiella tillgångar klassificeras utifrån

den affärsmodell som tillgången hanteras i

och tillgångens kassaflödeskaraktär. Om den

finansiella tillgången innehas inom ramen för

en affärsmodell vars mål är att inkassera kon-

traktsenliga kassaflöden och de avtalade villko-

ren för den finansiella tillgången vid bestämda

tidpunkter ger upphov till kassaflöden som

enbart består av betalningar av kapitalbelopp

och ränta på det utestående kapitalbeloppet

redovisas tillgången till upplupet anskaffnings-

värde. Koncernen tillämpar denna affärsmodell

för samtliga finansiella tillgångar.

Om affärsmodellens mål i stället uppnås

genom att både inkassera avtalsenliga kassa-

flöden och sälja finansiella tillgångar, och de

avtalade villkoren för den finansiella tillgången

vid bestämda tidpunkter ger upphov till kas-

saflöden som enbart består av betalningar

av kapitalbelopp och ränta på det utestående

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

kapitalbeloppet redovisas tillgången till verkligt

värde via övrigt totalresultat.

Alla övriga affärsmodeller där syftet är inne-

hav för handel eller där kassaflödeskaraktären

utesluter andra affärsmodeller innebär redo-

visning till verkligt värde via resultaträkningen.

Finansiella skulder värderas till verkligt värde

via resultaträkningen om de utgör innehav

för handel eller om de initialt identifieras som

skulder till verkligt värde via resultaträkningen.

Övriga finansiella skulder värderas till upplupet

anskaffningsvärde. Koncernens samtliga finan-

siella skulder redovisas i denna kategori.

Finansiella instrument redovisas initialt till

anskaffningsvärde motsvarande instrumentets

verkliga värde med tillägg för transaktionskost-

nader med undantag för finansiella tillgångar

och skulder som redovisas till verkligt värde

via resultatet, vilka redovisas till verkligt värde

exklusive transaktionskostnader.

Upplupet anskaffningsvärde och

effektivräntemetoden

För finansiella tillgångar och skulder som

redovisas till upplupet anskaffningsvärde sker

beräkning enligt effektivräntemetoden. Effek-

tivräntan är den ränta som vid en diskontering

av samtliga framtida förväntade kassaflöden

över den förväntade löptiden resulterar i det

initialt redovisade värdet för den finansiella

tillgången eller den finansiella skulden justerat

för en eventuell förlustreserv.

Värdering till verkliga värde

Verkligt värde för finansiella tillgångar och skul-

der fastställs utifrån noterade marknadspriser

på aktiva marknader. Det verkliga värdet på

andra finansiella tillgångar och skulder bestäms

enigt allmänt accepterade värderingsmodeller

såsom diskontering av framtida kassaflöden

och användning av information hämtad från

aktuella marknadstransaktioner.

För samtliga finansiella tillgångar och skul-

der bedöms det redovisade värdet vara en god

approximation av dess verkliga värde, om inte

annat särskilt anges.

Kvittning av finansiella tillgångar och skulder

En finansiell tillgång och en finansiell skuld

kvittas och redovisas med ett nettobelopp i

balansräkningen endast när det föreligger en

legal rätt att kvitta beloppen samt att det före-

ligger avsikt att reglera posterna med ett net-

tobelopp eller att samtidigt realisera tillgången

och reglera skulden. Den legala rättigheten får

inte vara beroende av framtida händelser och

den måste vara rättsligt bindande för företa-

get och motparten i den normala affärsverk-

samheten och i fall av betalningsinställelse,

insolvens eller konkurs.

Nedskrivning av finansiella tillgångar

En förlustreserv redovisas för förväntade kredit-

förluster på finansiella tillgångar som värderas

till upplupet anskaffningsvärde. Förlustreserven

värderas till ett belopp som motsvarar 12 måna-

ders förväntade kreditförluster. För finansiella

instrument för vilka det har skett betydande

ökningar av kreditrisken sedan det första redo-

visningstillfället redovisas en reserv baserad på

kreditförluster för tillgångens hela löptid (den

generella modellen). Förändringen i förväntade

kreditförluster redovisas i resultatet.

Förväntade kreditförluster redovisas med

hänsyn tagen till rimliga och verifierbara

uppgifter, inklusive framåtblickande sådana.

Förväntade kreditförluster värderas på ett sätt

som återspeglar ett objektivt och sannolikhets-

vägt belopp som bestäms genom att utvärdera

ett intervall av möjliga utfall, pengars tidsvärde

och rimliga verifierbara uppgifter avseende

nuvarande förhållanden och prognoser för

framtida ekonomiska förutsättningar.

För kundfordringar, avtalstillgångar och

leasingfordringar finns en förenkling som inne-

bär att koncernen direkt redovisar förväntade

kreditförluster för tillgångens återstående

löptid (den förenklade modellen). Förväntade

kreditförluster beräknas med hjälp av en provi-

sionsmatris som är baserad på tidigare händel-

ser, nuvarande förhållanden och prognoser för

framtida ekonomiska förutsättningar.

Likvida medel liksom fordringar på kon-

cernföretag och upplupna intäkter omfattas av

den generella modellen. För likvida medel samt

koncerninterna fordringar tillämpas undan-

taget för låg kreditrisk. Koncernen bedömer

att finansiella tillgångar med låg kreditrisk på

rapporteringsdagen inte anses ha varit utsatta

för en väsentligt ökad kreditrisk.

Koncernen definierar fallissemang som att

det bedöms osannolikt att motparten kommer

att möta sina åtaganden. Till de kriterier som

används för att fastställa om det föreligger

objektiva bevis för ett nedskrivningsbehov hör

betydande finansiella svårigheter hos gäldenä-

ren, ett avtalsbrott, såsom uteblivna eller för-

senade betalningar av räntor eller kapitalbelopp

eller att det är sannolikt att låntagaren kommer

att gå i konkurs eller annan finansiell rekon-

struktion. Oavsett anses fallissemang föreligga

när betalningen är 90 dagar sen. Koncernen

skriver bort en fordran när inga möjligheter till

ytterligare kassaflöden bedöms föreligga.

Historiskt har koncernen haft låga kund-

förluster. Effekterna av beräknade kreditre-

server har bedömts som försumbara för

koncernens redovisning.

Varulager

Varulagret värderas till det lägsta av anskaff-

ningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet.

Anskaffningsvärde beräknas enligt den så kall-

ade först-in först-ut-principen (FIFU). Nettoför-

säljningsvärdet definieras som försäljningspris

reducerat för kostnader för färdigställande

samt försäljningskostnader.

Kundfordringar

Kundfordringar redovisas inledningsvis till verk-

ligt värde och därefter till upplupet anskaffnings-

värde med tillämpning av effektivräntemetoden,

minskat med eventuell reservering för värde-

minskning. En reservering för värdeminskning av

kundfordringar görs när det finns objektiva bevis

för att koncernen inte kommer att kunna erhålla

alla belopp som är förfallna enligt fordringar-

nas ursprungliga villkor. Väsentliga finansiella

svårigheter hos gäldenären, sannolikhet för

att gäldenären kommer att gå i konkurs eller

genomgå finansiell rekonstruktion och uteblivna

eller försenade betalningar (förfallna sedan

mer än 30 dagar) betraktas som indikatorer på

att ett nedskrivningsbehov av en kundfordran

kan föreligga. Reserveringens storlek utgörs av

skillnaden mellan tillgångens redovisade värde

och nuvärdet av bedömda framtida kassaflöden,

diskonterade med den ursprungliga effektiva

räntan. Såväl förluster avseende kundfordringar

som återvunna tidigare nedskrivna kundford-

ringar redovisas i resultaträkningen.

KONcERNENS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Redovisat värde för kundfordringar, efter

eventuella nedskrivningar, förutsätts motsvara

dess verkliga värde, eftersom denna post är

kortfristig i sin natur.

Likvida medel

I likvida medel ingår kassa, banktillgodo-

havanden samt övriga kortfristiga place-

ringar med förfallodag inom tre månader

från anskaffningstidpunkten.

Aktiekapital

Stamaktier klassificeras som eget kapital.

Eventuella transaktionsutgifter som direkt kan

hänföras till emission av nya aktier redovisas,

netto efter skatt, i eget kapital som ett avdrag

från emissionslikviden.

Utdelningar

Utdelning till moderbolagets aktieägare redovi-

sas som skuld i koncernens finansiella rappor-

ter i den period då utdelningen godkänns.

Avsättningar

En avsättning skiljer sig från andra skulder

genom att det råder ovisshet om betalnings-

tidpunkt eller beloppets storlek för att reglera

avsättningen. En avsättning redovisas i balans-

räkningen när det finns en befintlig legal eller

informell förpliktelse som en följd av en inträf-

fad händelse och det är troligt att ett utflöde

av ekonomiska resurser kommer att krävas

för att reglera förpliktelsen samt en tillförlitlig

uppskattning av beloppet kan göras.

Avsättningarna värderas till nuvärdet av det

belopp som förväntas krävas för att reglera för-

pliktelsen. Härvid används en diskonteringsränta

före skatt som återspeglar en aktuell marknads-

bedömning av det tidsberoende värdet av pengar

och de risker som är förknippade med avsätt-

ningen. Den ökning av avsättningen som beror på

att tid förflyter redovisas som räntekostnad.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder redovisas inledningsvis till

verkligt värde och därefter till upplupet anskaff-

ningsvärde med tillämpning av effektivränteme-

toden. Redovisat värde för leverantörsskulder

förutsätts motsvara dess verkliga värde, efter-

som denna post är kortfristig till sin natur.

Ersättningar till anställda

Kortfristiga ersättningar

Kortfristiga ersättningar till anställda beräknas

utan diskontering och redovisas som kostnad

när de relaterade tjänsterna erhålls.

Ersättningar efter avslutad anställning

Pensionsplaner

Inom EQL Pharma finns endast

avgiftsbestämda pensionsplaner.

Som avgiftsbestämda pensionsplaner klas-

sificeras de planer där EQL Pharmas förpliktelse

är begränsad till de avgifter företaget åtagit

sig att betala. Pensionskostnaderna för de

avgiftsbestämda planerna belastar resultatet

i takt med att de anställda utför sina tjänster.

Förpliktelserna beräknas utan diskontering då

betalningarna för samtliga dessa planer förfaller

till betalning inom 12 månader.

Max Matthiessen

Åtaganden för ålderspension och familjepension

för tjänstemän i Sverige tryggas delvis genom

en försäkring i Alecta. Enligt ett uttalande från

Rådet för hållbarhets- och finansiell rapporte-

ring, UFR 10, är detta en förmånsbestämd plan

som omfattar flera arbetsgivare. Koncernen har

inte tillgång till sådan information som gör det

möjligt att redovisa denna plan som en förmåns-

bestämd plan. Pensionsplanen enligt ITP som

tryggas genom en försäkring i Max Matthiessen

redovisas därför som en avgiftsbestämd plan.

Ersättningar vid uppsägning

En kostnad för ersättningar i samband med

uppsägningar av personal redovisas endast

om företaget är bevisligen förpliktigat, utan

realistisk möjlighet till tillbakadragande, av en

formell detaljerad plan att avsluta en anställning

före den normala tidpunkten. När ersättningar

lämnas som ett erbjudande för att uppmuntra

frivillig avgång, redovisas en kostnad om det är

sannolikt att erbjudandet kommer att accepteras

och antalet anställda som kommer att accep-

tera erbjudandet tillförlitligt kan uppskattas.

Förmåner som förfaller mer än 12 månader efter

balansdagen diskonteras till nuvärde.

Vinstandels- och bonusplaner

Koncernen redovisar en skuld och en kostnad för

bonus i de fall bonusersättningar har beslutats.

Koncernen redovisar en avsättning när det finns

en legal förpliktelse eller en informell förpliktelse.

Eventualförpliktelser

Upplysning om en eventualförpliktelse redo-

visas när det finns ett möjligt åtagande som

härrör från inträffade händelser och vars före-

komst bekräftas endast av en eller flera osäkra

framtida händelser eller när det finns ett

åtagande som inte redovisas som en skuld eller

avsättning på grund av att det inte är troligt att

ett utflöde av resurser kommer att krävas.

Kassaflödesanalys

Kassaflödesanalyserna upprättas enligt

indirekt metod. Det redovisade kassaflödet

omfattar endast transaktioner som medför in-

och utbetalningar. EQL Pharmas likvida medel

omfattar kassa- och banktillgodohavanden.

Finansiella åtaganden

Verksamheten är förenad med olika typer av ris-

ker som kan påverka bolagets resultat, finansiella

ställning och framtida utveckling. Dessa risker

omfattar bland annat förändringar i marknads-

förutsättningar, konjunkturutveckling, finansie-

ringsvillkor samt operativa och strategiska risker.

Bolaget arbetar löpande med att identifiera,

utvärdera och hantera dessa risker genom

strukturerade processer och interna rutiner.

Målsättningen är att begränsa negativa effek-

ter samtidigt som möjligheter tillvaratas.

Trots ett aktivt riskarbete kan det inte uteslu-

tas att händelser utanför bolagets kontroll kan

påverka verksamheten framöver.

KONcERNENS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT K3 Viktiga uppskattningar och bedömningar

Aktivering av utvecklingsutgifter

Immateriell tillgång som uppstår genom

utveckling, eller i utvecklingsfasen av ett

internt projekt, ska tas upp som en tillgång

i balansräkningen endast om bolaget kan

påvisa att samtliga punkter enligt IAS 38:57 är

uppfyllda. Det är framför allt tre kriterier som

analyserats för att bedöma historiska utgifter

och huruvida de uppfyller kriterierna för akti-

vering. 1) Sannolikhet för framtida ekonomiska

fördelar, 2) om finansieringen varit ordnad

vid tidpunkten för då utgiften inträffat samt

3) de utgifter som är hänförliga till produkten

under dess utveckling kan beräknas på ett

tillförlitligt sätt.

Identifiering av utvecklingsfasen är viktig

för att säkerställa huruvida balanserade

utgifter är aktiverbara. Värdet på de redo-

visade tillgångarna är avhängt framtida

avkastning på de produkter som utvecklings-

utgifterna hänför sig till. Ledningen utvärde-

rar också löpande utvecklingsprojekten för

att identifiera eventuella nedskrivningsbehov.

Felaktig bedömning och antaganden kan

ge en påverkan på koncernens resultat och

finansiella ställning.

Prövning av nedskrivningsbehov

för aktiverade utvecklingsutgifter

Koncernen genomförde nedskrivningstester för

att fastställa återvinningsvärdet för de projekt

som aktiverats per den 31 mars 2026 och

som ännu inte tagits i bruk. Nyttjandevärdet,

nuvärdet av förväntade framtida kassaflöden

för de produkter som omfattas av de aktive-

rade utvecklingsutgifterna, indikerade inte att

det föreligger något nedskrivningsbehov. Dessa

tillgångar förväntas alltså med rimlig säkerhet

generera tillräckliga inbetalningsöverskott

under kommande år.

Nyttjandeperioder för

immateriella tillgångar

En annan kritisk bedömning gäller faststäl-

landet av nyttjandeperioderna för bolagets

immateriella tillgångar. Nyttjandeperioderna

baseras på ledningens uppskattningar och

erfarenheter och återspeglar hur länge tillgång-

arna förväntas generera ekonomiska fördelar

för verksamheten. Dessa uppskattningar kan

vara föremål för osäkerhet och kan komma att

ändras till följd av till exempel marknads- och

affärsförändringar. En sådan förändring kan

påverka de årliga avskrivningarnas storlek och

det redovisade värdet på tillgångarna. Det före-

ligger följaktligen en risk för att de uppskattade

nyttjandeperioderna inte fullt ut återspeglar

tillgångarnas verkliga ekonomiska livslängd,

vilket i sin tur kan inverka på periodens resultat

och företagets finansiella ställning.

Övriga områden av

bedömningskaraktär

Bland övriga områden av bedömningskaraktär

märks främst inkuransbedömning på varulager,

reservering för osäkra kundfordringar, avsätt-

ning för garantiåtaganden samt avsättning

för omstrukturering.

NOT K4 Finansiella risker

Finansiella riskfaktorer

Koncernen utsätts genom sin verksamhet för

en mängd olika finansiella risker: marknadsrisk

(omfattande valutarisk, ränterisk i verkligt

värde, ränterisk i kassaflödet och prisrisk),

kreditrisk och likviditetsrisk. Koncernens

övergripande riskhanteringspolicy fokuserar på

oförutsägbarheten på de finansiella markna-

derna och eftersträvar att minimera poten-

tiella ogynnsamma effekter på koncernens

finansiella resultat.

Riskhanteringen sköts av verkställande

direktör i samråd med ekonomichef enligt rikt-

linjer som fastställts av styrelsen.

Valutarisk

Koncernen verkar internationellt och utsätts

för valutarisker som uppstår från olika valu-

taexponeringar, framför allt avseende euro,

danska kronor, indiska rupier och dollar. Den

främsta exponeringen härrör från koncernens

inköp i utländska valutor. Dessa valutarisker

består dels av risk för fluktuationer i värdet

på leverantörsskulder och dels i valutarisken

i förväntade och kontrakterade betalnings-

flöden. Koncernen arbetar inte med säkring

av valutaflödena.

Transaktionsexponering netto fördelar sig

på följande valutor:

		Effekt på	Effekt på
	Transaktions-	rörelseresultat om	rörelseresultat om
Originalvaluta	exponering netto	SEK 5% starkare	SEK 5% svagare
EUR	-180 197	-9 010	9 010
DKK	80 429	4 021	-4 021
USD	-20	-1	1
INR	-1 726	-86	86
Summa	-101 515	-5 076	5 076

En valutaeffekt på SEK+/-5% mot dessa valutor skulle ha en effekt på röreseresultatet om +/- 5 076 TSEK.

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Ränterisk avseende kassaflöden

och verkliga värden

Koncernen har inga räntebärande fordringar

men däremot räntebärande skulder. En höjning

av marknadsräntan med 1 procent skulle

innebära en resultatförsämring om 3 500 TSEK

på årsbasis≤.

Koncernens ränterisk uppstår genom

långfristig upplåning. Upplåning som görs

med rörlig ränta utsätter koncernen för

ränterisk avseende kassaflöden vilken delvis

neutraliseras av kassamedel med rörlig

ränta. Upplåning som görs med fast ränta

utsätter koncernen för ränterisk avseende

verkligt värde.

Kreditrisk

Kreditrisk hanteras på koncernnivå. Kreditrisk

uppstår genom likvida medel och tillgodoha-

vanden hos banker och finansinstitut samt

kreditexponeringar gentemot koncernens

kunder, inklusive utestående fordringar och

avtalade transaktioner. Den maximala kredi-

triskexponeringen utgörs av det bokförda vär-

det på de exponerade tillgångarna. Risken att

kunder inte uppfyller sina åtaganden, det vill

säga att betalning inte erhålls från kunderna,

utgör en kundkreditrisk. Utifrån historiska

data gör koncernen bedömningen att ingen

nedskrivning av kundfordringar som ännu inte

är förfallna är nödvändig per balansdag och

ledningen förväntar sig inte några förluster

till följd av utebliven betalning från dessa

motparter. För en åldersanalys över förfallna

men ej nedskrivna kundfordringar se not K19.

Koncernen arbetar rutinmässigt med kredit-

kontroller, inkasso och förskott för kunder

med dålig betalningsmoral.

Likviditetsrisk

Koncernens likviditetsrisk består i att koncer-

nen saknar likvida medel för betalning av sina

åtaganden. Likviditetsutvecklingen följs upp

löpande via likviditetsprognoser.

Hantering av kapitalrisk

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är

att trygga koncernens förmåga att fortsätta

sin verksamhet, så att den kan fortsätta att

generera avkastning till aktieägarna och nytta

för andra intressenter och att upprätthålla en

optimal kapitalstruktur för att hålla kostna-

derna för kapitalet nere.

Värdering till verkligt värde

Finansiella tillgångar och finansiella skulder

som värderas till verkligt värde i balansräk-

ningen klassificeras i någon av tre nivåer

baserat på den information som används för

att fastställa det verkliga värdet. I tabellerna

nedan framgår koncernens klassificering av

finansiella tillgångar och finansiella skulder

värderade till verkligt värde.

✓ Nivå 1: Noterade priser (ojusterade) på en

aktiv marknad för identiska instrument.

✓ Nivå 2: Andra indata än de noterade priser

som ingår i Nivå 1.

✓ Nivå 3: Icke observerbara indata för till-

gången eller skulden.

Koncernen har inga finansiella instrument som

redovisas till verkligt värde. För samtliga finan-

siella tillgångar och skulder bedöms det redovi-

sade värdet vara en god approximation av dess

verkliga värde, om inte annat särskilt anges.

NOT K5 Segmentsredovisning

EQL Pharmas segmentsinformation presenteras utifrån koncernledningens perspektiv och rörel-

sesegment identifieras utifrån den interna rapporteringen till koncernledningen. EQL Pharmas

verksamhet omfattar endast ett rörelsesegment, Läkemedel, och hänvisning sker därför till resul-

tat- och balansräkning rörande redovisning av rörelsesegment.

Nettoomsättningen fördelad per geografisk marknad

TSEK	2025-04-012026-03-31	2024-04-012025-03-31
Sverige	144 661	164 832
Danmark	162 144	106 483
Norge	21 025	32 157
Finland	12 842	13 751
övriga Europa	91 155	55 739
Utanför Europa	835	553
Summa intäkter	432 661	373 516

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Information om större kunder

Koncernen har ingen kund som enskilt utgör 10% eller mer av koncernens intäkter.

På följande sida specificeras koncernens anläggningstillgångar (exklusive finansiella instrument

och uppskjutna skattefordringar inklusive nyttjanderättstillgångar) per geografisk marknad

Anläggningstillgångar per geografisk marknad

TSEK	2025-04-012026-03-31	2024-04-012025-03-31
Sverige	5 903	6 324
Totalt	5 903	6 324

Koncernens immateriella tillgångar ingår inte i anläggningstillgångar per land då dessa inte fördelas per land.

NOT K6

Ersättningar till revisorer

TSEK	2025/2026	2024/2025
Deloitte AB
Revisionsuppdrag	1 009	1 082
övriga tjänster	53	160
Summa	1 062	1 243

Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovisningen och bokfö-

ringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan gransk-

ning utförd i enlighet med överenskommelse eller avtal. Övriga tjänster avser revisionstjänster

utöver revisions uppdrag, skatterådgivning samt övriga konsultationer i samband med bolagets

pågående noteringsprocess.

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT K7 Leasingavtal

Leastagare

Koncernen leasar flera typer av tillgångar inklusive lokal, fordon och skrivare.

Leasingskuld enligt balansräkning

TSEK	2025/2026	2024/2025
Kortfristig del	2 900	2 752
Långfristig del	2 687	3 045
Summa	5 587	5 797

Koncernen står inte inför någon betydande likviditetsrisk med avseende på sina leasingskulder.

Nyttjanderättstillgångar

TSEK	2025/2026	2024/2025
Ingående anskaffningsvärde	11 903	7 792
Tillkommande nyttjanderätter	1 217	4 110
Effekter av justerad hyra	0	0
Utgående anskaffningsvärde	13 120	11 903
Ackumulerade avskrivningar
Ingående ackumulerade avskrivningar	-7 206	-5 418
årets avskrivningar	-1 419	-1 787
Utgående ackumulerade avskrivningar	-8 625	-7 206
Redovisat värde	4 495	4 697

Belopp redovisade i resultaträkningen

TSEK	2025/2026	2024/2025
Avskrivningsbelopp för nyttjanderätter	-1 419	-1 787
Räntekostnader för leasingskuld	-243	-209
Leasingkostnader hänförliga till kortfristiga leasingskulder	-	-
Leasingkostnader hänförliga till leasingavtal med lågt värde	-	-

Belopp redovisade i rapport över kassaflöden

TSEK	2025/2026	2024/2025
Summa kassaflöden hänförliga till leasingavtal	-2 782	-2 341

Ovanstående kassautflöde inkluderar såväl belopp för leasingavtal som redovisas som leasingskuld, som belopp som

betalas för variabla leasingavgifter, korttidsleasing och leasar av lågt värde.

Leasing av lokaler

Koncernen leasar lokal för kontor. Leasingavtalen har normalt en löptid på tre år. Fastighetsskatt

som debiteras av fastighetsägaren utgör en variabel avgift. Det finns åtaganden om variabla lea-

singavgifter framåt, som följer leasingavtalens leasingperiod.

Leasing av fordon och övriga leasingavtal

Koncernen leasar fordon med leasingperioder på tre år i de flesta fall. Därutöver finns övriga

leasingavtal så som skrivarutrustning med leasingperioder på ett år. Dessa avtal klassificeras som

lease av lågt värde.

NOT K8 Erhållna bidrag

Inga bidrag har erhållits under 2025/2026 och 2024/2025.

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT K9 Anställda, personalkostnader, arvoden till styrelseledamöter och ersättning till ledande befattningshavare

TSEK	2025/2026		2024/2025
Anställda	Totalt	Varav män	Totalt	Varav män
Medeltalet anställda*	23	9	21	9
Styrelsen	6	5	6	5

*Medelantalet anställda bygger på av bolaget betalda närvarotimmar relaterade till en normal arbetstid.

TSEK	2025/2026			2024/2025
	Löner och ersättningar	Sociala kostnader	Varav pensions-kostnader	Löner och ersättningar	Sociala kostnader	Varav pensions-kostnader
Styrelse och VD	6 643	2 466	630	3 389	1 017	314
övriga anställda	21 662	9 468	2 411	19 140	7 200	1 330
Summa löner och ersättningar	28 305	11 934	3 041	22 979	8 217	1 644

Löner, ersättningar och andra förmåner

2025/2026	Grundlön2/ styrelsearvode	Rörlig ersättning	Andra förmåner	Pension
Styrelseordförande
christer Fåhraeus	490
Styrelseledamöter
Anders Månsson	330
Nikunj Shah	250
Linda Neckmar	280
Raymond De Vré	280
Per Svangren	270
VD	3 128	1 390	225	630
övriga ledande	9 501	1 097	464	1 154
befattningshavare1
Totalt	14 529	2 487	689	1 784

1) Övriga befattningshavare består av 6 personer.

Av total ersättning avser konsultarvoden grundlön 817 TSEK, förmåner 86 TSEK, pension 40 TSEK.

2) I grundlön ingår även semesterersättning.

Löner, ersättningar och andra förmåner

2024/2025	Grundlön2/ styrelsearvode	Rörlig ersättning	Andra förmåner	Pension
Styrelseordförande
christer Fåhraeus	340
Styrelseledamöter
Anders Månsson	200
Nikunj Shah	150
Linda Neckmar	180
Per Ollermark	210
Per Svangren	170
VD	1 771	622	196	314
övriga ledande	7 472	852	203	789
befattningshavare1
Totalt	10 606	1 474	399	1 103

1) Övriga beffattningshavare består av 6 personer.

2) I grundlön ingår även semesterersättning.

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Enligt årsstämmans beslut utgår styrelsear-

vode intill nästa årsstämma med 1 700 (1050)

TSEK, varav 450 (300) TSEK till styrelsens ord-

förande och 250 (150) TSEK till respektive leda-

mot. Avtal om pension, avgångsvederlag eller

annan förmån föreligger ej. Arvode för revi-

sionsutskott utgår med 120 (120) TSEK, varav

60 (60) TSEK till revisionsutskottets ordförande

och 30 (30) till envar av övriga ledamöter i revi-

sionsutskottet. Arvode för ersättningsutskott

utgår med 80 (80) TSEK, varav 40 (40) TSEK till

ersättingsutskottets ordförande och 20 (20) till

envar av övriga ledamöter i ersättningsutskot-

tet. Styrelsen har sedan årsstämman som hölls

i augusti, 2025 bestått av 6 ledamöter (6).

Enligt årsstämmans beslut utgår ersättning

till ledande befattningshavare enligt företagets

riktlinjer. Huvudsakligen innebär det för bolags-

ledningen att marknadsmässiga löner och

övriga anställningsvillkor tillämpas. Utöver fast

lön tillämpas ett bonussystem som kan uppgå

till maximalt 100% av den fasta lönen för ett år.

Ersättningen kan också utgå i form av optioner.

Incitamentsprogram

Nedan följer en sammanfattning av de options-

program som återfinns i koncernen.

Optionsprogram

Bolaget har under räkenskapsåret tilldelat

totalt 100 000 teckningsoptioner till bolagets

verkställande direktör. Teckningsoptionerna har

emitterats till teckningsoptionernas marknads-

mässiga värde vid teckningstidpunkten, vilket

fastställdes av Optionspartner som oberoende

värderingsinstitut, med användande av Black

& Scholes värderingsmodell. Teckningskurs

per option uppgick till 7,38 SEK och inkommen

likvid uppgick till 738 000 SEK.

Teckning av aktier med stöd av teckningsop-

tionerna ska kunna äga rum under perioden

från och med den 19 februari 2029 till och

med den 5 mars 2029. Intjäningsvillkoren

innebär att individen årsvis under 3,5 år tjänar

in rätten till dessa teckningsoptioner och där

det föreligger ett krav på anställning under

respektive period.

Varje teckningsoption ger rätt att teckna en

ny aktie i bolaget till en teckningskurs per aktie

om 135,33 SEK.

Vid värdering av optionerna användes föl-

jande huvudsakliga antaganden:

✓ Riskfri ränta 1,882% (baserat på svenska

statsobligationer med en löptid som mot-

svarar optionernas återstående löptid)

✓ Volatilitet: 29,4% (baserat på historisk volati-

litet för EQL Pharmas aktie)

✓ Aktiekurs vid värderingstidpunkten: 87,2

✓ Lösenkurs: 135,33 SEK (200% av genom-

snittlig aktiekurs under tio handelsdagar

efter offentliggörandet av bolagets delårs-

rapport april-juni 2025)

Om samtliga teckningsoptioner som utges i

anslutning till incitamentsprogrammet utnytt-

jas för teckning av aktier kommer totalt 100

000 nya aktier att utges, vilket motsvarar en

utspädning om cirka 0,34 procent av bolagets

aktiekapital och röster.

Bolaget har under räkenskapsåret tilldelat

totalt 220 000 teckningsoptioner till ledande

befattningshavare. Teckningsoptionerna har

emitterats till teckningsoptionernas marknads-

mässiga värde vid teckningstidpunkten, vilket

fastställdes av Optionspartner som oberoende

värderingsinstitut, med användande av Black

& Scholes värderingsmodell. Teckningskurs

per option uppgick till 4,49 SEK och inkommen

likvid uppgick till 987 800 SEK.

Teckning av aktier med stöd av teckningsop-

tionerna ska kunna äga rum under perioden

från och med den 2 september 2030 till och

med den 16 september 2030. Intjäningsvill-

koren innebär att individen årsvis under 3,5 år

tjänar in rätten till dessa teckningsoptioner och

där det föreligger ett krav på anställning under

respektive period.

Varje teckningsoption ger rätt att teckna en

ny aktie i bolaget till en teckningskurs per aktie

om 124,85 SEK.

Vid värdering av optionerna användes föl-

jande huvudsakliga antaganden:

✓ Riskfri ränta: 2,359% (baserat på svenska

statsobligationer med en löptid som mot-

svarar optionernas återstående löptid)

✓ Volatilitet: 29,3% (baserat på historisk vola-

tilitet för EQL Pharmas aktie)

✓ Aktiekurs vid värderingstidpunkten: 52,02

✓ Lösenkurs: 124,85 SEK (200% av genom-

snittlig aktiekurs under tio handelsdagar

efter offentliggörandet av bolagets delårs-

rapport september-december 2025)

Om samtliga teckningsoptioner som utges i

anslutning till incitamentsprogrammet utnytt-

jas för teckning av aktier kommer totalt 220

000 nya aktier att utges, vilket motsvarar en

utspädning om cirka 0,74 procent av bolagets

aktiekapital och röster.

Under räkenskapsåret har två ledande

befattningshavare och en nyckelperson i

Bolaget valt att utnyttja teckningsoptioner i

Bolagets utestående teckningsoptionspro-

gram. Totalt har 466 000 teckningsoptioner

utnyttjats i de båda programmen, som var och

en berättigar till teckning av en (1) ny aktie i

Bolaget till en teckningskurs om 72,05 SEK

respektive 67,50 SEK per aktie. I och med

detta tillfördes Bolaget totalt cirka 31,8 MSEK i

likvida medel.

Bolaget har tidigare tilldelat totalt 320

000 teckningsoptioner till anställda inklude-

rat VD och övriga ledande befattningshavare.

Intjäningsvillkoren innebär att individerna

årsvis under 3,5 år tjänar in rätten till dessa

och där det föreligger krav på anställning under

respektive period. Det finns för närvarande

utestående incitamentsprogram i bolaget i

form av fem teckningsoptionsprogram genom

vilka högst 640 000 nya aktier kan komma

att utges. Om samtliga teckningsoptioner

som finns utgivna och innehas av deltagare

i teckningsoptionsprogram 2022/2027,

teckningsoptionsprogram 2023/2028,

teckningsoptionsprogram 2024/2028, teck-

ningsoptionsprogram 2025/2029 och teck-

ningsoptionsprogram 2026/2030 utnyttjas

fullt ut för teckning av aktier kommer totalt 640

000 nya aktier att utges, vilket motsvarar en

sammanlagd utspädning om cirka 3,42 procent

av bolagets aktiekapital och röster efter full

utspädning beräknat på antalet aktier som

tillkommer vid fullt utnyttjande av samtliga

utestående teckningsoptioner.

Se sammanställning av teckningsoptioner

under Not K21.

KOncERnEnS nOtERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB

NOT K10 Övriga rörelseintäkter och -kostnader

TSEK	2025/2026	2024/2025
Övriga rörelseintäkter
Sjuklöneersättning	0	0
Försäkringsersättningar	906	619
Hyresintäkter	400	400
Beredskapslager	1 789	120
Summa övriga rörelseintäkter	3 095	1 140

NOT K11 Finansiella intäkter och kostnader

TSEK	2025/2026	2024/2025
Ränteintäkter	5	7
Resultat vid försäljning av kortfristiga placeringar	0	0
	5	7
Avskrivning upplupen finansiell tillgång	-4 098	-683
Räntekostnader	-26 147	-12 130
Ränta leasingavtal	-242	-209
	-30 487	-13 022
Summa finansnetto	-30 482	-13 015

Samtliga ränteintäkter och räntekostnader hänför sig till poster som inte värderats till verkligt värde via resultatet.

Räntekostnaderna inkluderar redan erlagda kostnadsräntor vilka periodiserats över lånets löptid.

NOT K12 Skatter

TSEK	2025/2026	2024/2025
Aktuell skatt	-2 578	-3 423
Uppskjuten skatt	-3 089	-7 809
Redovisad skatt i resultaträkningen	-5 667	-11 232

Koncernen, avstämning mellan gällande skattesats och effektiv skattesats

TSEK	2025/2026	2024/2025
Resultat före skatt	18 205	54 354
Skatt enligt gällande skattesats	-3 750	-11 197
Effekt av ej avdragsgilla kostnader/ ej skattepliktiga intäkter	-149	-35
Effekt av ränteavdragsbegränsningar	-1 768
Utnyttjande av underskottsavdrag	-	-
övrigt	-	-
Redovisad skatt i resultaträkningen	-5 667	-11 232

NOT K13

Resultat per aktie

TSEK	2025/2026	2024/2025
Resultat per aktie före utspädning, koncernen totalt, kr	0,42	1,48
Resultat per aktie efter utspädning, koncernen totalt, kr	0,42	1,44
Antal utestående aktier vid periodens slut	29 529 610	29 063 610
Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning	29 529 610	29 063 610
Genomsnittligt antal utestående aktier efter utspädning	30 169 610	29 895 610

Med hänvisning till beskrivning under not K21.

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT K14 Balanserade utgifter

TSEK	2025/2026	2024/2025
Ingående ack anskaffningsvärden	46 027	30 262
årets investeringar	30 884	15 765
årets nedskrivningar	0	0
årets försäljningar/utrangeringar	-	-
Utg ack anskaffningsvärden	76 911	46 027
Ingående ack avskrivningar	-8 449	-6 027
årets avskrivningar	-2 555	-2 422
årets försäljningar/utrangeringar	-	-
Utgående ackumulerade avskrivningar	-11 004	-8 449
Utgående redovisat restvärde	65 907	37 578

Nedskrivningsprövning

Med hänvisning till beskrivning under not K15

NOT K15 Licens- och utvecklingsprodukter

TSEK	2025/2026	2024/2025
Ingående ack anskaffningsvärden	404 116	180 166
årets investeringar	30 913	223 950
årets nedskrivningar	-965	0
årets försäljningar/utrangeringar	-	-
Utg ack anskaffningsvärden	434 064	404 116
Ingående ack avskrivningar	-39 447	-31 091
årets avskrivningar	-19 412	-8 357
årets försäljningar/utrangeringar	-	-
Utgående ackumulerade avskrivningar	-58 859	-39 447
Utgående redovisat restvärde	375 204	364 668

Nedskrivningsprövning

Vid bedömning av nyttjandeperiod gällande

licens- och utvecklingsprodukter tas hän-

syn till individuella faktorer när det gäller att

bestämma hur länge en licensprodukt eller

utvecklingsprodukt förväntas generera bety-

dande försäljningsintäkter. Variabler som över-

vägs är produktens popularitet, marknadspo-

tential samt konkurrenssituation. Det är därför

viktigt att noggrant utvärdera varje licensavtal

och anpassa dess längd efter de specifika

omständigheterna för varje produkt. Nyttjan-

deperioden är i regel 5-20 år för licensproduk-

ter och 10-15 år för utvecklingsprodukter. För

den nyligen lanserade produktportföljen från

Medilink har nyttjandeperioden bestämts till 20

år och produkterna skrivs av linjärt med 5% per

år. Avskrivning påbörjas vid lansering av pro-

dukten. I det fall det visar sig att marknadspo-

tentialen för en produkt trappar av tidigare än

vad som initialt bedömts, görs en uppdaterad

analys och bedömning som kan föranleda en

justering av nyttjandeperiod. Immateriella

tillgångar med obestämbara nyttjandepe-

rioder och immateriella tillgångar som ännu

inte är färdiga för användning prövas årligen

avseende eventuellt nedskrivningsbehov, eller

när det finns en indikation på värdeminskning.

Immateriella tillgångar som tagits i bruk prövas

för nedskrivningsbehov när det finns indikation

på värdeminskning.

Samtliga immateriella tillgångar prövas

kontinuerligt med avseende på nedskrivnings-

behov. För att genomföra nedskrivningstestet

definieras vilka tillgångar och/eller KGE:er

(Kassagenererade Enheter) som ingår i Bola-

gets verksamhet. Immateriella tillgångar är

varumärken, patent, in licensierade produkter

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

eller utvecklingsprodukter. Koncernen bedö-

mer då om det finns någon indikation på att

en tillgång har minskat i värde. Bedömning

huruvida indikation föreligger baseras på

tillgångens prognostiserade bidrag till resulta-

tet. Om tillgångens bidrag till resultatet är lågt,

gör koncernen en bedömning av tillgångens

återvinningsvärde. Med återvinningsvärde

avses det högsta av en tillgångs verkliga värde,

med avdrag för försäljningskostnader, och dess

nyttjandevärde. I de flesta fall saknas nöd-

vändig marknadsinformation för att uppskatta

tillgångens verkliga värde. Således används

nyttjandevärdet för att bedöma tillgångens

värde. Detta utgörs av nuvärdet av de bedömda

framtida kassaflödena hänförliga till tillgången.

Det beräknade nyttjandevärdet återspeg-

lar antaganden om marknadens utveckling,

prognostiserad försäljning och marginaler,

framtida skattesatser, och diskonteringsränta.

Diskonteringsräntan som används vid nuvär-

desberäkningen av de förväntade framtida

kassaflödena är de vid tillfället aktuella vägda

kapitalkostnaderna (WACC) fastställda inom

koncernen. Med avseende på de omfattande

antaganden kan faktiska kassaflöden avvika

väsentligt mot de värden som erhålls från de

prognostiserade kassaflödena. Utgångspunk-

ten är att återvinningsvärdet ska fastställas för

varje enskild tillgång. Varje tillgång kan ha olika

risknivåer, marknadsförhållanden och tillväxt-

potential, vilket innebär att olika tillgångar kan

kräva olika WACC och tillväxttakt för att vara

korrekt värderade.

Om en tillgång har högre risknivåer eller

lägre tillväxtpotential än genomsnittet för

företaget kan det vara mer lämpligt att tillämpa

en högre WACC och en lägre tillväxttakt för att

spegla dessa faktorer korrekt i värderingen. På

samma sätt kan en tillgång med lägre risk och

högre tillväxtpotential kräva en lägre WACC och

en högre tillväxttakt för korrekt värdering.

Det är därför viktigt att noggrant analysera

och bedöma varje tillgång individuellt för att

fastställa lämpliga WACC och tillväxttakter för

värderingar och nedskrivningsprövningar.

I de fall där tillgångens redovisade värde

överstiger återvinningsvärdet skrivs tillgången

ned med motsvarande belopp. Alla nedskriv-

ningar redovisas omedelbart i resultatet.

Immateriella anläggningstillgångar avseende

bolagets utvecklingsprojekt för vilka utveck-

lingen avbryts granskas avseende nedskriv-

ningsbehov och skrivs ned till sitt verkliga värde

(som vanligen är noll).

De kassaflöden som prognostiserats har

tagits fram genom att estimera försäljningen år

1-5 (dvs totala marknaden * bolagets för-

väntade marknadsandel). I de fall en tillgång

har en nyttjandeperiod om +5 år estimerar

bolaget en scrapping om 2 (2) procent per år.

De prognostiserade kassaflödena har nuvär-

desberäknats med en diskonteringsränta

före skatt om 13,2 (12) procent. De viktigaste

variablerna i prognosen är marknadsandel och

tillväxt, bruttomarginal, försäljningskostnader

samt investeringar. Bolagets bedömning är att

de nuvarande projekten är likartade vad gäller

termer av marknader, kunder, potential samt

risker. Med anledning av detta har den slutliga

bedömningen gjorts att använda samma WACC

och tillväxt för alla projekt.

KONcERNENS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT K16 Materiella anläggningstillgångar

TSEK	Leasade lokaler		Maskiner och inventarier
TSEK	2025/2026	2024/2025	2025/2026	2024/2025
Ingående ackumulerade anskaffningsvärden	9 898	5 661	4 470	3 165
årets investeringar	27	4 237	2 278	1 305
årets utrangeringar			-1 092
Utgående ackumulerade anskaffningsvärden	9 925	9 898	5 656	4 470
Ingående ackumulerade avskrivningar	-6 094	-4 459	-1 949	-1 693
årets avskrivningar	-1 272	-1 635	-968	-256
årets återförda avskrivningar	0	0	605	0
Utgående ackumulerade avskrivningar	-7 366	-6 094	-2 312	-1 949
Utgående planenligt restvärde	2 559	3 804	3 344	2 521
Varav nyttjanderättstillgångar	2 559	3 804	2 957	1 898

NOT K17 Varulager

TSEK	2025/2026	2024/2025
Handelsvaror	191 960	160 180
Varor på väg	8 603	18 880
Inkuransreserv	-30	-30
Utgående anskaffningsvärde	200 533	179 031

NOT K18 Kundfordringar

TSEK	2025/2026	2024/2025
Kundfordringar	92 744	125 682
Reserv för osäkra kundfordringar	0	0
Summa	92 744	125 682

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Förfallna sedan	2026-03-31	2025-03-31
Ej förfallna	87 313	102 576
1-30 dagar	5 689	27 176
31-60 dagar	-782	1
61-90 dagar	0	0
Mer än 90 dagar	523	-4 071
Summa	92 744	125 682

Kundfordringar bevakas löpande och trots en andel förfallna kundfordringar bedöms inte risken för kreditförluster eller

osäkra kundfordringar.

Majoriteten av de kundfordringar som är förfallna mellan 31-60 dagar vid bokslutstidpunkten beror på ej reglerade

kreditfakturor. Mellanhavandena är reglerade per den här rapports avgivande.

NOT K19 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

TSEK	2025/2026	2024/2025
Försäkringsavgifter	534	488
Lokalhyra och fastighetsrelaterade kostnader	365	362
Leasingkostnader	25	17
Programvaror	212	436
Förvaltningskostnader	437	468
Upplupna avtalsintäkter1	15 967	5 038
årsavgifter registrering läkemedel	2 903	4 932
övriga poster	2 031	1 244
Summa	22 474	12 985

1) Nedskrivning på avtalstillgångar har skett med 8 MSEK

NOT K20 Likvida medel

Bankmedel	2025/2026		2024/2025
Bankmedel	Tusental, utländsk valuta	TSEK	Tusental, utländsk valuta	TSEK
EUR	925	10 128	354	3 841
GBP	0	3	0	3
NOK	0	0	0	0
SEK	51 980	51 980	74 239	74 239
USD	98	928	6	56
DKK	16 208	23 718	2 929	4 259
Summa		86 757		82 400

NOT K21 Aktier och övrigt tillskjutet eget kapital

TSEK	Antal aktier st	Aktiekapital	Övrigt tillskjutet kapital
Per den 1 april 2022	29 063 610	1 308	66 990
Per den 31 mars 2023	29 063 610	1 308	67 183
Per den 31 mars 2024	29 063 610	1 308	67 449
Per den 31 mars 2025	29 063 610	1 308	67 642
Per den 31 mars 2026	29 529 610	1 329	101 102

Ingen utdelning har lämnats under 2024/2025 och 2025/2026.

Inga förändringar har skett under 2024/2025. Utnyttjande av teckningsoptioner och ökning av antalet aktier har skett

under 2025/2026.

Aktiekapital: Samtliga aktier är av samma aktieslag, är fullt betalda och berättigar till en röst. Inga aktier är reserverade

för överlåtelse enligt optionsavtal eller andra avtal. Kvotvärdet uppgår till 4,5 öre per aktie

Övrigt tillskjutet kapital: Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital tillskjutet av EQL Pharmas ägare.

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Teckningsoptioner

Antal	Teckningsperiod	Teckningskurs	Aktiekapitalet kan öka med
70 000	2027-06-01 - 2027-06-30	52,50	3 150
100 000	2028-06-01 - 2028-06-30	56,37	4 500
50 000	2028-06-01 - 2028-06-30	56,37	2 250
100 000	2028-02-21 - 2028-03-06	111,93	4 500
100 000	2029-02-19 - 2029-03-05	135,33	4 500
120 000	2030-09-02 - 2030-09-16	124,85	5 400
100 000	2030-09-02 - 2030-09-16	124,85	4 500
640 000			28 800

Teckningsoptioner 2025/2026

Sammanställning över tilldelade optioner	Genomsnittligt lösenpris i kr per option	Antal optioner
Per 1 april 2025	70,18	832 000
Tilldelade	128,13	320 000
Förverkade	72,05	-46 000
Inlösta	68,14	-466 000
Förfallna
Utestående per 31 mars 2026	100,51	640 000
Inlösningsbara per 31 mars 2026	0	0

Utestående vägd genomsnittlig förväntad kontraktstid för utestående optioner vid slutet av perioden: 30 månader

Koncernen värderar teckningsoptioner utifrån en vedertagen värderingsmodell (Black & Scholes). Avgörande parametrar

i optionsvärderingen är antagna marknadsvärden för bolagets aktie, lösenpriset, aktiens volatilitet och hur lång den

återstående löptiden på optionen är.

En teckningsoption ger rätten att teckna en aktie.

NOT K22 Räntebärande skulder

TSEK	2025/2026	2024/2025
Långfristig skuld kreditinstitut	342 486	338 387
Kortfristig skuld kreditinstitut	3 730	4 112
Summa	346 216	342 499

Långivare

TSEK	Belopp i löptid
	0-1 år	1-5 år
Seniora säkerställda obligationer	3 730	342 486

EQL Pharma AB (publ) emitterade den 24 januari 2025 seniora säkerställda obligationer om SEK 350 000 000 inom

en ram om SEK 700 000 000. Obligationerna har en löptid om tre år och löper med en ränta om STIBOR 3m +

400 baspunkter.

Koncernen har inga räntebärande skulder med löptid längre än 5 år.

NOT K23 Ej kassaflödespåverkande poster

TSEK	2025/2026	2024/2025
Av- och nedskrivningar av tillgångar	23 091	12 517
Summa	23 091	12 517

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT K24 Fakturabelåning/Lagerbelåning

TSEK	2025/2026	2024/2025
Beviljad fakturabelåningskredit uppgår till:	34 000	34 000
Beviljad lagerbelåningskredit uppgår till:	100 000	100 000
Total kredit	134 000	134 000
Utnyttjad kredit	107 537	107 412

Det bokförda lagervärdet är 138 MSEK. Marknadsvärdet är högre än det bokförda värdet vilket är en tillräcklig säkerhet

för banken.

NOT K25 Övriga kortfristiga skulder

TSEK	2025/2026	2024/2025
Momsskuld	10 004	5 533
Övriga kortfristiga skulder	1 280	1 213
Summa	11 284	6 747

NOT K26 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

TSEK	2025/2026	2024/2025
Personalrelaterade kostnader	4 801	4 136
Underkonsulter	211	194
Varukostnader	2 800	320
Revisionskostnader	225	125
Distributionskostnader	540	301
Summa	8 576	5 076

NOT K27 Skulder för vilka säkerheter har ställts

TSEK	2025/2026	2024/2025
Obligationslån	342 486	338 387
Fakturabelåning	7 210	7 012
Lagerbelåning	100 327	100 400
Ränta lagerbelåning	4 197	6 523
Ränta seniora säkerställda obligationer	21 707	4 112
Ställda säkerheter
För egna skulder
Aktier i dotterbolag Eql Pharma Int AB	350 000	350 000
Belånade kundfordringar	7 210	7 012
Varulager	100 327	100 400
Företagsinteckningar	2 000	500
Summa	459 537	457 912

Upplåningen av lagerbelåningen har skett initialt, inte löpande. Lagret är pantsatt till

marknadsvärdet. Om marknadsvärdet understiger lagerbelåningen ska lånet återbetalas.

NOT K28 Förändring i skulder från finansieringsverksamheten

Nedan presenteras en avstämning av ingående och utgående balanser för skulder som hör

till finansieringsverksamheten

TSEK	Ingående balans	Kassaflöde	Utgående balans
Obligationslån	338 387	4 099	342 486
Lagerbelåning	100 400	-73	100 327
Fakturabelåning	7 012	198	7 210
Övriga	6 721	39 013	45 734
Summa	452 520	43 237	495 757

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONCERNENS NOTER

EQL PHARMA AB

NOT K29 Valutakurser som använts i de finansiella rapporterna

Valutakod	Genomsnittlig kurs		Balansdagens kurs
Valutakod	2025/2026	2024/2025	2026-03-31	2025-03-31
DKK	1,464	1,531	1,463	1,454
EUR	10,93	11,42	10,94	10,85
GBP	12,64	13,57	12,60	12,99
NOK	0,9382	0,9774	0,976	0,9506
USD	9,43	10,64	9,52	10,03

Tabellen visar de valutakurser som använts vid omräkning av finansiella rapporter från de utländska dotterbolagen som

upprättar rapporter i annan valuta än den valuta i vilken koncernens finansiella rapporter presenteras (SEK). Valutakur-

ser har inhämtats från Riksbanken.

NOT K30 Närstående

Närståenderelationer

Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag, se not M 14.

Av moderbolagets totala inköp och försäljning avser 12,3 procent (14,8) av inköpen och 0 procent

(0) av försäljningen koncerninterna transaktioner.

Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning

Utöver vad som angivits avseende Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare i not K 9

har nedan transaktioner med närstående personer ägt rum.

Närståenderelation	År	Varuinköp och utvecklingskostnader	Uthyrning del av kontorslokal
cadila	2025/26	-61 999
cadila	2024/25	-66 566
Fåhraeus Institute AB	2025/26		136
Fåhraeus Institute AB	2024/25		136
Fåhraeus Startup & Growth AB	2025/26		0
Fåhraeus Startup & Growth AB	2024/25		0
FSG Management AB	2025/26		264
FSG Management AB	2024/25		264
Summa		-128 565	901

Cadila ägs till 100% av tidigare styrelseledamot Rajiv I. Modi.

Fåhraeus Institute AB ägs till 100% av styrelseordförande Christer Fåhraeus.

Fåhraeus Startup & Growth ägs till 50% av styrelseordförande Christer Fåhraeus.

FSG Management AB ägs till 34% av styrelseordförande Christer Fåhraeus. .

Transaktioner med närstående uppstår i den löpande verksamheten och baseras på affärsmässiga villkor

och marknadspriser.

NOT K31 Händelser efter balansdagen

EQL Pharma i process att rekrytera ny Chief Supply Chain Officer (CSCO)

27 april 2026

EQL Pharma rekryterar en ny CSCO med tydlig CMO/CDMO bakgrund. Detta innebär att nuvarande

Chief Supply Chain Officer (CSCO) Magnus Erreth kommer att lämna sin tjänst. Magnus har varit

verksam i EQL Pharma sedan 2024 och kommer att kvarstå i sin roll fram till mitten av juni 2026 för

att säkerställa en stabil överlämning.

15 juni 2026

EQL:s nyckelprodukt metenaminhippurat har nu lanserats i Tyskland av EQL:s licenspartner Dr Pfle-

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

KONcERNENS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK

Not

2025-04-01

2026-03-31

2024-04-01

2025-03-31

Nettoomsättning

432 650

371 910

Kostnad för sålda varor

-269 798

-216 481

Bruttoresultat

162 852

155 428

Försäljningskostnader

M4, M5, M6

-80 377

-58 443

Administrationskostnader

M3, M4, M6

-22 588

-19 794

Forskning och utvecklingskostnader

M4, M5, M6

-14 308

-11 281

övriga rörelseintäkter

3 095

1 140

Rörelseresultat (EBIT)

48 674

67 050

Resultat från finansiella poster

Ränteintäkter och liknande resultatposter

Räntekostnader och liknande resultatposter

-30 243

-12 813

Finansnetto

-30 240

-12 807

Bokslutsdispositioner

-15 000

-38 000

Resultat före skatt (EBT)

3 434

16 243

Skatt på årets resultat

M10

-2 578

-3 392

ÅRETS RESULTAT

856

12 852

Moderbolagets

resultaträkning

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

MODERBOLAGETS RAPPORTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK

Not

2026-03-31

2025-03-31

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Immateriella anläggningstillgångar

Balanserade utgifter

M11

65 907

37 578

Licens- och utvecklingsprodukter

M12

192 963

172 766

Summa immateriella anläggningstillgångar

258 870

210 344

Materiella anläggningstillgångar

Inventarier, verktyg & installationer

M13

459

622

Summa materiella anläggningstillgångar

459

622

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag

M14

390

Andelar i övriga företag

Uppskjuten skattefordran

Summa finansiella anläggningstillgångar

391

Summa anläggningstillgångar

259 720

211 357

Omsättningstillgångar

Handelsvaror

M15

200 494

178 971

Kundfordringar

M16

92 742

125 677

Fordringar hos koncernföretag

181 433

191 210

övriga kortfristiga fordringar

1 362

150

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

M17

22 451

12 950

Likvida medel

M18

86 361

81 641

Summa omsättningstillgångar

584 843

590 599

SUMMA TILLGÅNGAR

844 563

801 956

Moderbolagets

balansräkning

Tillgångar

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

MODERBOLAGETS RAPPORTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK

Not

2026-03-31

2025-03-31

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

Bundet eget kapital

Aktiekapital

M19

1 329

1 308

Fond för utvecklingsutgifter

66 789

38 515

Summa bundet eget kapital

68 118

39 823

Fritt eget kapital

Balanserade vinstmedel

88 061

70 023

årets resultat

856

12 852

Summa fritt eget kapital

88 917

82 875

Summa eget kapital

157 035

122 698

Obeskattade reserver

överavskrivningar

138 000

123 000

Summa obeskattade reserver

138 000

123 000

Långfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut

M20

342 486

338 387

Summa långfristiga skulder

342 486

338 387

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut

M20

3 730

4 112

Leverantörsskulder

70 278

90 845

Fakturabelåning

M21

7 210

7 012

Lagerbelåning

M21

100 327

100 400

Skatteskulder

6 064

4 062

övriga kortfristiga skulder

M22

10 882

6 390

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

M23

8 552

5 051

Summa kortfristiga skulder

207 043

217 871

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

844 563

801 956

Moderbolagets

balansräkning

Eget kapital och skulder

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

MODERBOLAGETS RAPPORTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK

Bundet eget kapital

Fritt eget kapital

Totalt eget kapital

Aktiekapital

Fond för

utvecklings utgifter

Balanserad

vinst inklusive

årets resultat

Summa

Ingående eget kapital per 1 april 2024

1 308

25 127

83 217

109 652

Omföring fond för utvecklingsutgifter

13 388

-13 388

Personaloptioner

194

årets resultat

12 852

Utgående eget kapital per 31 mars 2025

1 308

38 515

82 875

122 698

Ingående eget kapital per 1 april 2025

1 308

38 515

82 875

122 698

Omföring fond för utvecklingsutgifter

28 273

-28 273

Nyemission

31 734

31 755

Personaloptioner

1 726

årets resultat

856

Utgående eget kapital per 31 mars 2026

1 329

66 789

88 917

157 035

Moderbolagets

rapport över

förändringar i

eget kapital

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

MODERBOLAGETS RAPPORTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

TSEK

Not

2025-04-01

2026-03-31

2024-04-01

2025-03-31

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat (EBIT)

48 674

67 050

justering för poster som inte ingår i kassaflödet

M25

13 433

9 272

Erlagd ränta

-30 240

-12 807

Betald skatt

-2 578

-3 392

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändring i rörelsekapitalet

29 289

60 124

Förändringar i rörelsekapitalet

Förändring av varulager

-21 522

-73 344

Förändring av kortfristiga fordringar

31 998

-259 249

Förändring av kortfristiga skulder

-10 954

52 499

Kassaflöde från den löpande verksamheten

28 811

-219 970

Investeringsverksamheten

Investeringar i immateriella anläggningstillgångar

-61 796

-46 488

Investeringar i materiella anläggningstillgångar

-425

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-61 796

-46 913

Finansieringsverksamheten

Amortering av lån

-15 453

Mottaget koncernbidrag

Nyemission

31 755

Teckningsoptioner

1 726

194

Upptagna lån

4 224

343 581

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

37 705

328 322

PERIODENS KASSAFLÖDE

4 720

61 438

Likvida medel vid periodens början

81 641

20 203

Likvida medel vid periodens slut

86 361

81 641

Moderbolagets

rapport över

kassaflöden

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

MODERBOLAGETS RAPPORTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Moderbolagets noter

NOT M1

Väsentliga redovisningsprinciper

Moderbolaget tillämpar RFR 2 Redovisning för

juridiska personer. Detta innebär att moderbo-

laget i sina finansiella rapporter som huvudregel

ska tillämpa de IFRS som tillämpas i koncern-

redovisningen. Från denna regel görs i RFR 2

vissa undantag och tillägg, beroende på att

tillämpningen av IFRS strider mot svensk lag, att

tillämpningen leder till en beskattningssituation

som avviker från det som gäller för andra svenska

företag eller att det finns andra tungt vägande

skäl. Moderbolaget tillämpar andra redovisnings-

principer än koncernen i de fall som anges nedan.

Uppställningsform för resultat-

och balansräkning

Moderbolaget använder de uppställningsfor-

mer som anges i årsredovisningslagen, vilket

bland annat medför att en annan presentation

av eget kapital tillämpas. I övrigt presenteras

resultat och balansräkning på samma sätt som

i koncernen. Vissa benämningar i resultaträk-

ningen avviker mellan koncernen och moder-

bolaget, vilket har koppling till de begrepp som

används i årsredovisningslagen respektive i

IFRS standarder. Eventuella avsättningar redo-

visas i moderbolaget under separat rubrik.

Aktier i dotterföretag

Anskaffningsutgifterna för aktier i dotterfö-

retag aktiveras som tillgång och redovisas till

anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella

nedskrivningar. När det finns en indikation på

att aktier och andelar i dotterbolag minskat i

värde görs en beräkning av återvinningsvärdet.

Är detta lägre än det redovisade värdet görs en

nedskrivning. Nedskrivningar redovisas i poster

”Resultat från andelar i koncernbolag”.

Leasade tillgångar

För leasade tillgångar tillämpar moderföretaget

undantaget i RFR 2 om IFRS 16. Således redo-

visas inte nyttjanderätter och leasingskulder

i balansräkningen då dessa tas som kostnad

linjärt över leasingperioden.

Finansiella instrument

Moderbolaget tillämpar inte IFRS 9 Finan-

siella instrument. I moderbolaget tillämpas en

metod med utgångspunkt i anskaffningsvärde

enligt Årsredovisningslagen. Det innebär att

finansiella anläggningstillgångar värderas till

anskaffningsvärde minus eventuell nedskriv-

ning och finansiella omsättningstillgångar

enligt lägsta värdets princip. Finansiella skulder

värderas till upplupet anskaffningsvärde med

tillämpning av effektivräntemetoden. Principer

för inbokning och bortbokning av finansiella

instrument liksom nedskrivning av finan-

siella tillgångar motsvarar de som tillämpas

för koncernen.

NOT M2

Nettoomsättning

Intäkter fördelade per geografisk marknad

TSEK

2025-04-01

2026-03-31

2024-04-01

2025-03-31

Sverige

144 650

163 226

Danmark

162 144

106 483

Norge

21 025

32 157

Finland

12 842

13 751

övriga Europa

91 155

55 739

Utanför Europa

835

553

Summa intäkter

432 650

371 910

NOT M3 Upplysning om revisorns arvode och kostnadsersättning

TSEK

2025/2026

2024/2025

Deloitte AB

Revisionsuppdrag

1 009

1 082

övriga tjänster

160

Summa

1 062

1 243

Med revisionsuppdrag avses lagstadgad revision av års- och koncernredovisningen och bokföringen,

styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt revision och annan granskning utförd i

enlighet med överenskommelse eller avtal.

Övriga tjänster avser revisionstjänster utöver revisions uppdrag, skatterådgivning samt övriga

konsultationer i samband med bolagets noteringsprocess.

ÅRSREDOVISNING 2025/2026

MODERBOLAGETS NOTER

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT M4 Leasingavtal

Leasing av fordon och övriga leasingavtal

Koncernen leasar fordon med leasingperioder på tre år i de flesta fall. Därutöver finns övriga lea-

singavtal så som skrivarutrustning med leasingperioder på ett år.

Ansvar ingågna leasingavtal

TSEK 2025/2026 2024/2025

Förfaller till betalning inom ett år 2 303 2 196

Förfaller till betalning inom två till fem år 6 066 5 840

Summa minimileaseavgifter 8 369 8 036

Koncernen står inte inför någon betydande likviditetsrisk med avseende på sina leasingskulder.

NOT M5 Erhållna bidrag

Inga erhållna bidrag har erhållits under 2025/2026 och 2024/2025.

NOT M6 Anställda, personalkostnader, arvoden till styrelseledamöter och ersättning till ledande befattningshavare

För information om personalkostnader och arvoden till styrelseledamöter hänvisas till not K9 i koncernen.

NOT M7 Övriga rörelseintäkter

TSEK 2025/2026 2024/2025

Övriga rörelseintäkter

Försäkringsersättningar 906 619

Hyresintäkter 400 400

Beredskapslager 1 789 120

Summa övriga rörelseintäkter 3 095 1 140

NOT M8 Finansiella intäkter och kostnader

TSEK 2025/2026 2024/2025

Ränteintäkter 3 7

Avskrivning finansiell tillgång -4 098 -683

Räntekostnader -26 145 -12 130

Summa finansnetto -30 240 -12 807

Samtliga ränteintäkter och räntekostnader hänför sig till poster värderade till upplupet anskaffningsvärde.

Räntekostnaderna inkluderar redan erlagda kostnadsräntor vilka periodiseras över lånets löptid.

MODERBOLAGETS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT M9 Bokslutsdispositioner

TSEK 2025/2026 2024/2025

Avskrivningar utöver plan -15 000 -38 000

Summa -15 000 -38 000

NOT M10 Skatter

TSEK 2025/2026 2024/2025

Skatt på årets resultat -2 578 -3 392

Redovisad skatt i resultaträkningen -2 578 -3 392

Resultat före skatt 3 434 16 243

Skatt enligt gällande skattesats -707 -3 346

Effekt av ej avdragsgilla kostnader/ ej skattepliktiga intäkter -103 -45

Effekt av ränteavdragsbegränsningar -1 768

Omvärdering skatt, ej utnyttjade underskottsavdrag

Redovisad skatt i resultaträkningen -2 578 -3 392

NOT M11 Balanserade utgifter

TSEK 2025/2026 2024/2025

Ingående ack anskaffningsvärden 46 027 30 262

årets investeringar 30 884 15 765

Utg ack anskaffningsvärden 76 911 46 027

Ingående ack avskrivningar -8 449 -6 027

årets avskrivningar -2 555 -2 422

Utgående ackumulerade avskrivningar -11 004 -8 449

Utgående redovisat restvärde 65 907 37 578

Nedskrivningsprövning

Med hänvisning till not K14 i koncernen.

NOT M12 Licens- och utvecklingsprodukter

TSEK 2025/2026 2024/2025

Ingående ack anskaffningsvärden 209 774 179 052

årets investeringar 30 912 30 723

årets nedskrivningar -965

årets försäljningar/utrangeringar - -

Utg ack anskaffningsvärden 239 721 209 774

Ingående ack avskrivningar -37 008 -30 262

årets avskrivningar -9 751 -6 746

årets försäljningar/utrangeringar - -

Utgående ackumulerade avskrivningar -46 759 -37 008

Utgående redovisat restvärde 192 963 172 766

Nedskrivningsprövning

Med hänvisning till not K15 i koncernen.

MODERBOLAGETS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT M13 Materiella anläggningstillgångar

Maskiner och inventarier

TSEK 2025/2026 2024/2025

Ingående ackumulerade anskaffningsvärden 1 739 1 313

årets investeringar 0 425

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 1 739 1 739

Ingående ackumulerade avskrivningar -1 116 -1 013

årets avskrivningar -163 -103

Utgående ackumulerade avskrivningar -1 279 -1 116

Utgående planenligt restvärde 459 622

NOT M14 Andelar i koncernföretag

TSEK 2025/2026 2024/2025

Företag Org. nummer Säte

Antal/Kap.

andel %

Redovisat

värde

Redovisat

värde

EQL Pharma Oy 2136140-3 Helsingfors 100 40 40

Eql Pharma Int AB 556957-9484 Lund 100 350 350

390 390

NOT M15 Varulager

TSEK 2025/2026 2024/2025

Handelsvaror 191 920 161 746

Varor på väg 8 603 17 255

Inkuransreserv -30 -30

Summa 200 494 178 971

NOT M16 Kundfordringar

TSEK 2025/2026 2024/2025

Kundfordringar 92 742 125 677

Reserv för osäkra kundfordringar 0 0

Summa 92 742 125 677

Förfallna sedan 2026-03-31 2025-03-31

Ej förfallna 87 311 104 919

1-30 dagar 5 689 24 830

31-60 dagar -782 0

61-90 dagar 0 -1

Mer än 90 dagar 523 -4 071

Summa 92 742 125 677

Kundfordringar bevakas löpande och trots en andel förfallna kundfordringar bedöms inte risken för kreditförluster eller

osäkra kundfordringar.

MODERBOLAGETS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT M17 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

TSEK 2025/2026 2024/2025

Försäkringsavgifter 534 488

Lokalhyra och fastighetsrelaterade kostnader 365 362

Leasingkostnader 25 17

Programvaror 212 436

Förvaltningskostnader 437 468

Upplupna avtalsintäkter 15 967 5 038

årsavgifter registrering läkemedel 2 880 4 897

övriga poster 2 031 1 244

Summa 22 451 12 950

NOT M18 Likvida medel

2025/2026 2024/2025

Bankmedel

Tusental,

utländsk valuta TSEK

Tusental,

utländsk valuta TSEK

EUR 911 9 972 340 3 694

GBP 0 3 0 3

NOK 0 0 0 0

SEK 51 740 51 740 73 629 73 629

USD 98 928 6 56

DKK 16 208 23 718 2 929 4 259

Summa 86 361 81 641

NOT M19 Aktier och övrigt tillskjutet eget kapital

TSEK Antal aktier st Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital

Per den 1 april 2022 29 063 610 1 308 66 990

Per den 31 mars 2023 29 063 610 1 308 67 183

Per den 31 mars 2024 29 063 610 1 308 67 449

Per den 31 mars 2025 29 063 610 1 308 67 642

Per den 31 mars 2026 29 529 610 1 329 101 102

Ingen utdelning har lämnats under 2024/2025 och 2025/2026.

Inga förändringar har skett under 2024/2025. Utnyttjande av teckningsoptioner och ökning av antalet aktier har skett

under 2025/2026.

Aktiekapital: Samtliga aktier är av samma aktieslag, är fullt betalda och berättigar till en röst. Inga aktier är reserverade

för överlåtelse enligt optionsavtal eller andra avtal. Kvotvärdet uppgår till 4,5 öre per aktie.

Övrigt tillskjutet kapital: Övrigt tillskjutet kapital utgörs av kapital tillskjutet av EQL Pharmas ägare.

Teckningsoptioner

Antal Teckningsperiod Teckningskurs Aktiekapitalet kan öka med

70 000 2027-06-01 - 2027-06-30 52,50 3 150

100 000 2028-06-01 - 2028-06-30 56,37 4 500

50 000 2028-06-01 - 2028-06-30 56,37 2 250

100 000 2028-02-21 - 2028-03-06 111,93 4 500

100 000 2029-02-19 - 2029-03-05 135,33 4 500

120 000 2030-09-02 - 2030-09-16 124,85 5 400

100 000 2030-09-02 - 2030-09-16 124,85 4 500

640 000 28 800

MODERBOLAGETS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Teckningsoptioner 2025/2026

Sammanställning över tilldelade optioner Genomsnittligt lösenpris i kr per option Antal optioner

Per 1 april 2025 70,18 832 000

Tilldelade 128,13 320 000

Förverkade 72,05 -46 000

Inlösta 68,14 -466 000

Förfallna

Utestående per 31 mars 2026 100,51 640 000

Inlösningsbara per 31 mars 2026 0 0

Utestående vägd genomsnittlig förväntad kontraktstid för utestående optioner vid slutet av perioden: 30 månader

Koncernen värderar syntetiska optioner utifrån en vedertagen värderingsmodell (Black & Scholes). Avgörande parametrar

i optionsvärderingen är antagna marknadsvärden för bolagets aktie, lösenpriset, aktiens volatilitet och hur lång den

återstående löptiden på optionen är. En teckningsoption ger rätten att teckna en aktie.

NOT M20 Räntebärande skulder

TSEK 2025/2026 2024/2025

Långfristig skuld kreditinstitut 342 486 338 387

Kortfristig skuld kreditinstitut 3 730 4 112

Summa 346 216 342 499

Långivare

TSEK Belopp i löptid

0-1 år 1-5 år

Seniora säkerställda obligationer 3 730 342 486

EQL Pharma AB (publ) emitterade den 24 januari 2025 seniora säkerställda obligationer om SEK 350 000 000 inom

en ram om SEK 700 000 000. Obligationerna har en löptid om tre år och löper med en ränta om STIBOR 3m +

400 baspunkter.

Koncernen har inga räntebärande skulder med löptid längre än 5 år.

NOT M21 Fakturabelåning/Lagerbelåning

TSEK 2025/2026 2024/2025

Beviljad fakturabelåningskredit uppgår till: 34 000 34 000

Beviljad lagerbelåningskredit uppgår till: 100 000 100 000

Total kredit 134 000 134 000

Utnyttjad kredit 107 537 107 412

NOT M22 Övriga kortfristiga skulder

TSEK 2025/2026 2024/2025

Förskott från kunder - -

Momsskuld 9 602 5 137

övriga kortfristiga skulder 1 280 1 253

Summa 10 882 6 390

NOT M23 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

TSEK 2025/2026 2024/2025

Personalrelaterade kostnader 4 801 4 136

Upplupet konsultarvode 211 194

Varukostnader 2 800 320

Revisionskostnader 200 100

Distributionskostnader 540 301

Summa 8 552 5 051

MODERBOLAGETS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

NOT M24 Skulder för vilka säkerheter har ställts

TSEK 2025/2026 2024/2025

Fakturabelåning 7 210 7 012

Lagerbelåning 100 327 100 400

Ränta lagerbelåning -4 197 -6 523

Skulder till kreditinstitut 350 000 350 000

Ställda säkerheter

För egna skulder

Aktier i dotterbolag Eql Pharma Int AB 350 000 350 000

Belånade kundfordringar 7 210 7 012

Varulager 100 327 100 400

Företagsinteckningar 2 000 500

Summa 145 380 133 027

NOT M25 Kassaflödesanalys

TSEK 2025/2026 2024/2025

Avskrivningar av tillgångar 12 468 9 272

Nedskrivningar av tillgångar 965 0

Summa 13 433 9 272

NOT M26 Valutakurser som använts i de finansiella rapporterna

Valutakod

Genomsnittlig kurs Balansdagens kurs

2025/2026 2024/2025 2026-03-31 2025-03-31

DKK 1,464 1,531 1,463 1,454

EUR 10,93 11,42 10,94 10,85

GBP 12,64 13,57 12,60 12,99

NOK 0,9382 0,9774 0,976 0,9506

USD 9,43 10,64 9,52 10,03

Tabellen visar de valutakurser som använts vid omräkning av finansiella rapporter från de utländska dotterbolagen som

upprättar rapporter i annan valuta än den valuta i vilken koncernens finansiella rapporter presenteras (SEK). Valutakur-

ser har inhämtats från Riksbanken.

NOT M27 Förslag till disposition beträffande bolagets vinst

Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel:

Balanserade vinstmedel 88 061

årets resultat 856

Totalt, SEK 88 917

Styrelsen föreslår att ovanstående belopp disponeras enligt följande:

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2025-04-01 – 2026-03-31 och

att årets resultat 88 917 192 SEK balanseras i ny räkning.

NOT M28 Närstående

Närståenderelationer

Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag, se not M 14. Av moderbolagets

totala inköp och försäljning avser 12,3 procent (14,8) av inköpen och 0 procent

(0) av försäljningen koncerninterna transaktioner.

MODERBOLAGETS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Transaktioner med nyckelpersoner i ledande ställning

Utöver vad som angivits avseende Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare i not K 9

har nedan transaktioner med närstående personer ägt rum.

Närståenderelation År

Varuinköp och

utvecklingskostnader

Uthyrning del av

kontorslokal

cadila 2025/26 -61 999

cadila 2024/25 -66 566

Fåhraeus Institute AB 2025/26 136

Fåhraeus Institute AB 2024/25 136

Fåhraeus Startup & Growth AB 2025/26 0

Fåhraeus Startup & Growth AB 2024/25 0

FSG Management AB 2025/26 264

FSG Management AB 2024/25 264

Summa -128 565 901

Cadila ägs till 100% av tidigare styrelseledamot Rajiv I. Modi.

Fåhraeus Institute AB ägs till 100% av styrelseordförande Christer Fåhraeus.

Fåhraeus Startup & Growth ägs till 50% av styrelseordförande Christer Fåhraeus.

FSG Management AB ägs till 34% av styrelseordförande Christer Fåhraeus.

NOT M29 Händelser efter balansdagen

För händelser efter balansdagen hänvisas till not K31 i koncernen.

MODERBOLAGETS NOTERÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Styrelseförsäkran

Koncernredovisningen respektive årsredovisningen har upprät-

tats i enlighet med de internationella redovisningsstandarder

IFRS, sådana de antagits av EU, respektive god redovisningssed

och ger en rättvisande bild av koncernens och moderbolagets

ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen för koncernen

respektive moderbolaget ger en rättvisande översikt över kon-

cernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat

samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som

moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför.

Årsredovisningen och koncernredovisningen har, som framgår

ovan, godkänts för utfärdande av styrelsen den 23 juli 2026.

Koncernens rapport över totalresultat och rapport över finansiell

ställning och moderbolagets resultat- och balansräkning blir

föremål för fastställelse på årsstämman den 20 augusti 2026.

Christer Fåhraeus

Styrelseordförande

Linda Neckmar

Styrelsemedlem

Axel Schörling

Verkställande direktör

Maria Ekelund

Auktoriserad revisor, Deloitte AB

Vår revisionsberättelse har avlämnats 2026-07-24

Raymond De Vré

Styrelsemedlem

Per Svangren

Styrelsemedlem

Nikunj Shah

Styrelsemedlem

Anders Månsson

Styrelsemedlem

Lund 2026-07-23

STyRELSEFöRSÄKRANÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Revisionsberättelse

Till bolagsstämman i EQL Pharma AB

organisationsnummer 556713-3425

Rapport om årsredovisningen och koncernredovisningen

Uttalanden

Vi har utfört en revision av årsredovisningen

och koncernredovisningen för EQL Pharma AB

för räkenskapsåret 2025-04-01 - 2026-03-31.

Bolagets årsredovisning och koncernredovis-

ning ingår på sidorna 45-88 i detta dokument.

Enligt vår uppfattning har årsredovisningen

upprättats i enlighet med årsredovisningslagen

och ger en i alla väsentliga avseenden rättvi-

sande bild av moderbolagets finansiella ställning

per den 31 mars 2026 och av dess finansiella

resultat och kassaflöde för året enligt årsre-

dovisningslagen. Koncernredovisningen har

upprättats i enlighet med årsredovisningslagen

och ger en i alla väsentliga avseenden rättvi-

sande bild av koncernens finansiella ställning per

den 31 mars 2026 och av dess finansiella resultat

och kassaflöde för året enligt IFRS Redovis-

ningsstandarder, så som de antagits av EU, och

årsredovisningslagen. Förvaltningsberättelsen är

förenlig med årsredovisningens och koncernre-

dovisningens övriga delar.

Vi tillstyrker därför att bolagsstämman

fastställer resultaträkningen och balansräk-

ningen för moderbolaget och koncernen.

Våra uttalanden i denna rapport om års-

redovisningen och koncernredovisningen är

förenliga med innehållet i den kompletterande

rapport som har överlämnats till moderbola-

gets revisionsutskott i enlighet med Revisors-

förordningens (537/2014/EU) artikel 11.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt International

Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed

i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder

beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi

är oberoende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisorssed i Sverige och

har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt

dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår

bästa kunskap och övertygelse, inga förbjudna

tjänster som avses i Revisorsförordningens

(537/2014/EU) artikel 5.1 har tillhandahållits

det granskade bolaget eller, i förekommande

fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade

företag inom EU.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhäm-

tat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund

för våra uttalanden.

Särskilt betydelsefulla områden

Särskilt betydelsefulla områden för revisionen

är de områden som enligt vår professionella

bedömning var de mest betydelsefulla för revi-

sionen av årsredovisningen och koncernredovis-

ningen för den aktuella perioden. Dessa områden

behandlades inom ramen för revisionen av, och i

vårt ställningstagande till, årsredovisningen och

koncernredovisningen som helhet, men vi gör

inga separata uttalanden om dessa områden.

Värdering av immateriella tillgångar

Koncernens redovisade värden om 441 MSEK

i immateriella tillgångar fördelat på 375 MSEK

licens och utvecklingsprodukter samt 66 MSEK

i balanserade utgifter. Tillgångarna prövas för

nedskrivning årligen under det fjärde kvartalet

eller så snart förändringar indikerar att ned-

skrivninsbehov kan föreligga. Vid en nedskriv-

ningsprövning görs beräkningar som baseras

på antaganden och bedömningar bland annat

avseende diskonteringsräntor, tillväxtfaktorer

och rörelsemarginalutveckling. Då det totala

värdet av dessa tillgångar utgör en betydande

del av bolagets balansräkning och är känslig för

ändringar i dessa antaganden, är området av

särskild betydelse i vår revision.

För ytterliggare information hänvisas till

redovisningsprinciperna på sidorna 55-60 och

noterna K14-K15 och M11-M12.

Vår revision omfattade bland annat

följande granskningsåtgärder:

✓ genomgång av redovisningsprinciper och

utvärdering av processer och kontroller

för nedskrivningsprövningar;

✓ granskning av företagsledningens anta-

ganden, främst kopplade till de variabler

som har störst påverkan på nedskriv-

ningsprövningarna, att dessa är konse-

kvent tillämpade och riktigheten i gjorda

beräkningar; och

✓ granska att erforderliga upplysningar läm-

nats i de finansiella rapporterna.

Annan information än årsredovisningen

och koncernredovisningen

Detta dokument innehåller även annan

information än årsredovisningen och koncern-

redovisningen och återfinns på sidorna 1-45

och 92-93. Annan information består även av

Ersättningsrapporten. Det är styrelsen och

verkställande direktören som har ansvaret för

denna andra information.

Vårt uttalande avseende årsredovisningen

och koncernredovisningen omfattar inte denna

information och vi gör inget uttalande med

bestyrkande avseende denna andra information.

REVISIOnSBERättELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB

I samband med vår revision av årsredo-

visningen och koncernredovisningen är det

vårt ansvar att läsa den information som

identifieras ovan och överväga om informatio-

nen i väsentlig utsträckning är oförenlig med

årsredovisningen och koncernredovisningen.

Vid denna genomgång beaktar vi även den

kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen

samt bedömer om informationen i övrigt verkar

innehålla väsentliga felaktigheter.

Om vi, baserat på det arbete som har utförts

avseende denna information, drar slutsat-

sen att den andra informationen innehåller

en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att

rapportera detta. Vi har inget att rapportera i

det avseendet.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören

som har ansvaret för att årsredovisningen och

koncernredovisningen upprättas och att de ger

en rättvisande bild enligt årsredovisningslagen

och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS

Redovisningsstandarder så som de antagits

av EU. Styrelsen och verkställande direktören

ansvarar även för den interna kontroll som

de bedömer är nödvändig för att upprätta en

årsredovisning och koncernredovisning som inte

innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig

dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Vid upprättandet av årsredovisningen och

koncernredovisningen ansvarar styrelsen och

verkställande direktören för bedömningen av

bolagets och koncernens förmåga att fort-

sätta verksamheten. De upplyser, när så är

tillämpligt, om förhållanden som kan påverka

förmågan att fortsätta verksamheten och att

använda antagandet om fortsatt drift. Anta-

gandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om

styrelsen och verkställande direktören avser

att likvidera bolaget, upphöra med verksam-

heten eller inte har något realistiskt alternativ

till att göra något av detta.

Styrelsens revisionsutskott ska, utan att

det påverkar styrelsens ansvar och uppgif-

ter i övrigt, bland annat övervaka bolagets

finansiella rapportering.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säker-

het om huruvida årsredovisningen och kon-

cernredovisningen som helhet inte innehåller

några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag, och att

lämna en revisionsberättelse som innehåller

våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad

av säkerhet, men är ingen garanti för att en

revision som utförs enligt ISA och god revi-

sionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka

en väsentlig felaktighet om en sådan finns.

Felaktigheter kan uppstå på grund av oegent-

ligheter eller misstag och anses vara väsentliga

om de enskilt eller tillsammans rimligen kan

förväntas påverka de ekonomiska beslut som

användare fattar med grund i årsredovisningen

och koncernredovisningen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för

revisionen av årsredovisningen och koncern-

redovisningen finns på Revisorsinspektionens

webbplats: www.revisorsinspektionen.se/

revisornsansvar. Denna beskrivning är en del

av revisionsberättelsen.

Rapport om andra krav enligt

lagar och andra författningar

Uttalanden

Utöver vår revision av årsredovisningen och kon-

cernredovisningen har vi även utfört en revision

av styrelsens och verkställande direktörens för-

valtning för EQL Pharma AB för år 2025-04-01

- 2026-03-31 samt av förslaget till dispositioner

beträffande bolagets vinst eller förlust.

Vi tillstyrker att bolagsstämman dispone-

rar vinsten enligt förslaget i förvaltningsbe-

rättelsen och beviljar styrelsens ledamöter

och verkställande direktören ansvarsfrihet

för räkenskapsåret.

Grund för uttalanden

Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed

i Sverige. Vårt ansvar enligt denna beskrivs

närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är

oberoende i förhållande till moderbolaget och

koncernen enligt god revisorssed i Sverige och

har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar

enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhäm-

tat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund

för våra uttalanden.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget

till dispositioner beträffande bolagets vinst eller

förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta

bland annat en bedömning av om utdelningen är

försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets

och koncernens verksamhetsart, omfattning och

risker ställer på storleken av moderbolagets och

koncernens egna kapital, konsolideringsbehov,

likviditet och ställning i övrigt.

Styrelsen ansvarar för bolagets organisation

och förvaltningen av bolagets angelägenheter.

Detta innefattar bland annat att fortlöpande

bedöma bolagets och koncernens ekonomiska

situation, och att tillse att bolagets organisa-

tion är utformad så att bokföringen, medelsför-

valtningen och bolagets ekonomiska angeläg-

enheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande

sätt. Verkställande direktören ska sköta den

löpande förvaltningen enligt styrelsens rikt-

linjer och anvisningar och bland annat vidta de

åtgärder som är nödvändiga för att bolagets

bokföring ska fullgöras i överensstämmelse

med lag och för att medelsförvaltningen ska

skötas på ett betryggande sätt.

Revisorns ansvar

Vårt mål beträffande revisionen av förvalt-

ningen, och därmed vårt uttalande om ansvars-

frihet, är att inhämta revisionsbevis för att

med en rimlig grad av säkerhet kunna bedöma

om någon styrelseledamot eller verkställande

direktören i något väsentligt avseende företa-

git någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon

försummelse som kan föranleda ersättnings-

skyldighet mot bolaget, eller på något annat

sätt handlat i strid med aktiebolagslagen,

årsredovisningslagen eller bolagsordningen.

Vårt mål beträffande revisionen av förslaget

till dispositioner av bolagets vinst eller förlust,

och därmed vårt uttalande om detta, är att

med rimlig grad av säkerhet bedöma om försla-

get är förenligt med aktiebolagslagen.

REVISIONSBERÄTTELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Rimlig säkerhet är en hög grad av säker-

het, men ingen garanti för att en revision som

utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid

kommer att upptäcka åtgärder eller försum-

melser som kan föranleda ersättningsskyl-

dighet mot bolaget, eller att ett förslag till

dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte

är förenligt med aktiebolagslagen.

En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för

revisionen av årsredovisningen och koncern-

redovisningen finns på Revisorsinspektionens

webbplats: www.revisorsinspektionen.se/

revisornsansvar. Denna beskrivning är en del

av revisionsberättelsen.

Revisorns uttalande om Esef-rapporten

Uttalande

Utöver vår revision av årsredovisningen och

koncernredovisningen har vi även utfört en

granskning av att styrelsen och verkställande

direktören har upprättat årsredovisningen och

koncernredovisningen i ett format som möjlig-

gör enhetlig elektronisk rapportering (Esef-rap-

porten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om

värdepappersmarknaden för EQL Pharma AB

för räkenskapsåret 2025-04-01 - 2026-03-31.

Vår granskning och vårt uttalande avser

endast det lagstadgade kravet.

Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten

upprättats i ett format som i allt väsentligt

möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.

Grund för uttalandet

Vi har utfört granskningen enligt FARs rekom-

mendation RevR 18 Revisorns granskning

av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna

rekommendation beskrivs närmare i avsnittet

Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande

till EQL Pharma AB enligt god revisorssed i Sve-

rige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska

ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de bevis vi har inhämtat är

tillräckliga och ändamålsenliga som grund för

vårt uttalande.

Styrelsens och verkställande direktörens ansvar

Det är styrelsen och verkställande direktören

som har ansvaret för att Esef-rapporten har

upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen

(2007:528) om värdepappersmarknaden, och

för att det finns en sådan intern kontroll som

styrelsen och verkställande direktören bedö-

mer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten

utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Vår uppgift är att uttala oss med rimlig

säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt är

upprättad i ett format som uppfyller kraven i

16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värdepap-

persmarknaden, på grundval av vår granskning.

RevR 18 kräver att vi planerar och genomför

våra granskningsåtgärder för att uppnå rimlig

säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett

format som uppfyller dessa krav.

Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet,

men är ingen garanti för att en granskning som

utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i

Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig

felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter

kan uppstå på grund av oegentligheter eller

misstag och anses vara väsentliga om de

enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas

påverka de ekonomiska beslut som användare

fattar med grund i Esef-rapporten.

Revisionsföretaget tillämpar Internatio-

nal Standard on Quality Management 1, som

kräver att företaget utformar, implementerar

och hanterar ett system för kvalitetsstyr-

ning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende

efterlevnad av yrkesetiska krav, standarder för

yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och

andra författningar.

Granskningen innefattar att genom olika

åtgärder inhämta bevis om att Esef-rappor-

ten har upprättats i ett format som möjliggör

enhetlig elektronisk rapportering av årsredo-

visning och koncernredovisning. Revisorn väljer

vilka åtgärder som ska utföras, bland annat

genom att bedöma riskerna för väsentliga

felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa

beror på oegentligheter eller misstag. Vid

denna riskbedömning beaktar revisorn de delar

av den interna kontrollen som är relevanta för

hur styrelsen och verkställande direktören tar

fram underlaget i syfte att utforma gransk-

ningsåtgärder som är ändamålsenliga med

hänsyn till omständigheterna, men inte i syfte

att göra ett uttalande om effektiviteten i den

interna kontrollen. Granskningen omfattar

också en utvärdering av ändamålsenligheten

och rimligheten i styrelsens och verkställande

direktörens antaganden.

Granskningsåtgärderna omfattar huvud-

sakligen validering av att Esef-rapporten

upprättats i ett giltigt XHTML-format och en

avstämning av att Esef-rapporten överens-

stämmer med den granskade årsredovisningen

och koncernredovisningen.

Vidare omfattar granskningen även en

bedömning av huruvida koncernens resultat-,

balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödes-

analys samt noter i Esef-rapporten har märkts

med iXBRL i enlighet med vad som följer

av Esef-förordningen.

Deloitte AB, utsågs till EQL Pharma ABs

revisor av bolagsstämman 2025-08-21 och har

varit bolagets revisor sedan 2022/2023.

Malmö 2026-07-24

Deloitte AB

Maria Ekelund

Auktoriserad revisor, Deloitte AB

REVISIONSBERÄTTELSEÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

Bolagsstämma och kalendarium

Enligt aktiebolagslagen är bolagsstämman Bolagets högsta beslutsfattande organ. På bolagsstämman utövar aktie-

ägarna sin rösträtt i nyckelfrågor, till exempel fastställande av resultat- och balansräkningar, disposition av Bolagets

resultat, beviljande av ansvarsfrihet för styrelsens ledamöter och verkställande direktör, val av styrelseledamöter och

revisorer samt ersättning till styrelsen och revisorerna.

Årsstämma måste hållas inom sex månader

från utgången av räkenskapsåret. Utöver

årsstämman kan aktieägarna kallas till extra

bolagsstämma. Enligt bolagsordningen sker

kallelse till bolagsstämman genom annonse-

ring i Post- och Inrikes Tidningar och genom att

kallelsen hålls tillgänglig på Bolagets hemsida

www.eqlpharma.com. Att kallelse har skett

ska samtidigt annonseras i Svenska Dagbladet.

Om utgivningen av Svenska Dagbladet skulle

upphöra ska annonseringen istället ske genom

Dagens Industri.

Rätt att delta i bolagsstämma

Rätt att delta i stämma har sådana aktieägare

som upptagits i den av Euroclear Sweden förda

aktieboken på sätt som föreskrivs i 7 kap. 28 §

3 stycket i aktiebolagslagen (dvs. aktieboken

ska gälla förhållandena sex bankdagar före

stämman och beakta rösträttsregistreringar

av förvaltarregistrerade aktier som gjorts

senast fyra bankdagar före stämman) och som

anmält sig hos Bolaget senast den dag som

anges i kallelsen till stämman. Denna dag får

inte vara söndag, annan allmän helgdag, lördag,

midsommarafton, julafton eller nyårsafton

och inte infalla tidigare än femte vardagen

före stämman.

Utöver att meddela Bolaget om sin avsikt

att delta vid bolagsstämman måste aktieägare

vars aktier är förvaltarregistrerade, genom en

bank eller annan förvaltare, begära att dess

aktier tillfälligt registreras i eget namn i den av

Euroclear Sweden förda aktieboken för att ha

rätt att delta vid bolagsstämman.

Avser aktieägare att medföra biträden ska

antalet biträden anges i anmälan. Aktieägare

är berättigade att rösta för samtliga aktier som

aktieägaren innehar.

Initiativ från aktieägarna

Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat

på bolagsstämman måste skicka en skriftlig

begäran härom till styrelsen. Begäran ska nor-

malt vara styrelsen tillhanda senast sju veckor

före bolagsstämman.

Valberedning

Vid årsstämman som hölls den 21 augusti

2025 beslutades att styrelsens ordförande

snarast efter att de registrerade ägarförhål-

landena i Bolaget per den 31 december 2025 är

kända, ska kontakta de tre röstmässigt största

registrerade ägarna enligt Bolagets aktie-

bok och be dem utse en ledamot vardera till

valberedningen. Önskar sådan aktieägare inte

utse ledamot, tillfrågas de därefter följande

röstmässigt största registrerade ägarna i

storleksordning tills tre ägarrepresentanter har

utsetts. De sålunda utsedda ledamöterna ska

utgöra valberedningen.

Styrelseordförande ska sammankalla men

inte ingå i valberedningen som ledamot men

valberedningen kan välja att adjungera ordfö-

randen till del av valberedningsarbetet. Valbe-

redningen ska därefter utse ordförande inom

sig. Namnen på valberedningens ledamöter ska

publiceras av Bolaget senast sex månader före

årsstämman 2026.

Om aktieägare som utsett en ledamot i val-

beredningen, innan valberedningens uppdrag

slutförts, får en lägre placering på listan över

röstmässigt största aktieägare i Bolaget, ska

den ledamot som aktieägaren utsett, såvida

valberedningen så beslutar, ersättas av ny

ledamot som utses av den aktieägare som vid

tidpunkten är den röstmässigt störste registre-

rade aktieägaren som ej redan är representerad

i valberedningen. Skulle någon av ledamöterna

i valberedningen, innan valberedningens upp-

drag slutförts, avgå av annan anledning eller

upphöra att representera den aktieägare som

utsett ledamoten ska sådan ledamot, om den

som utsett ledamoten så begär, ersättas av ny

ledamot utsedd av aktieägaren.

Mandatperioden för den sålunda utsedda

valberedningen ska löpa intill dess att ny

valberedning har tillträtt. Ingen ersättning för

ledamöternas arbete i valberedningen ska utgå.

Vid behov ska Bolaget kunna svara för skäliga

kostnader som av valberedningen bedöms

nödvändiga för att valberedningen ska kunna

fullgöra sitt uppdrag. Valberedningen får även

adjungera ledamöter till valberedningen om så

befinns lämpligt. Adjungerad ledamot ska inte

ha rösträtt i valberedningen.

Valberedningens uppgifter består i att

bereda och framlägga förslag för aktieägarna

på bolagsstämman avseende ordförande för

stämman, antal styrelseledamöter, val av sty-

BOLAGSSTÄMMA OcH KALENDARIUMÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

relseledamöter och styrelseordförande, val av

revisor, styrelse- och revisorsarvode, eventu-

ella förändringar av instruktionen för valbered-

ningen samt andra frågor som kan ankomma

på en valberedning.

Valberedningens sammansättning inför års-

stämman 2026 är publicerad på EQL Pharmas

hemsida. Vid december månads utgång 2025

var de tre största aktieägarna Cadila Pharma-

ceuticals Ltd., Fårö Capital AB samt Sten Irwe.

Samtliga har accepterat att delta i valbered-

ningsarbetet. Inför årsstämman 2026 utgörs

valberedningen därmed av Christer Fåhraeus

(Fårö Capital AB), Rajiv I Modi (Cadila Pharma-

ceuticals Ltd.) samt Sten Irwe.

Årsstämma

Årsstämman i EQL Pharma AB (publ) äger rum

torsdagen den 20 augusti 2026 kl. 16.00 i EQL

Pharma AB’s lokaler på Stortorget 1 i Lund.

Kallelse till årsstämman finns tillgänglig på EQL

Pharmas hemsida: www.eqlpharma.com.

Rätt att delta och anmälan

Rätt att delta i årsstämman har den som dels

upptagits som aktieägare i den av Euroclear

Sweden AB förda aktieboken avseende förhål-

landena den 13 augusti 2026, dels senast den

13 augusti 2026, gärna före 16.00, till bolaget

anmäler sin avsikt att delta i årsstämman.

Anmälan om deltagande i stämman ska ske

skriftligen med namn, person- eller organisa-

tionsnummer, adress, e-post och telefonnum-

mer samt innehav av antal aktier, till adress:

EQL Pharma AB

att: Allan Sylvest Aasberg

Stortorget 1

222 23 LUND

eller via e-post till

allan.aasberg@eqlpharma.com.

Aktieregistrering

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina

aktier måste tillfälligt inregistrera aktierna i

eget namn hos Euroclear Sweden AB för att få

delta i stämman. Sådan registrering måste vara

verkställd senast den 13 augusti 2026 och bör

begäras i god tid före denna dag hos den som

förvaltar aktierna.

Övrig information

Kommande rapporttillfällen

Delårsrapport apr-jun (Q1) 2026-08-07

Halvårsrapport apr-sep (Q2) 2026-11-05

Delårsrapport okt-dec (Q3) 2027-02-04

Bokslutskommuniké (Q4) 2027-05-05

Finansiella rapporter, pressmeddelanden och

annan information finns tillgänglig på EQL

Pharmas hemsida www.eqlpharma.com från

offentliggörandet. EQL Pharmas finansiella

rapporter och pressmeddelanden kan prenu-

mereras på och laddas ner från hemsidan eller

via Spotlight Stock Markets hemsida.

EQL Pharma har med hänsyn till miljö- som

kostnadsmässiga skäl beslutat att i första

hand distribuera årsredovisningen via företa-

gets hemsida. Den tryckta årsredovisningen

kommer fortsättningsvis kunna beställas via

bolaget och postas till de aktieägare och andra

intressenter som särskilt begär det. För ytter-

ligare information kontaktas Axel Schörling,

verkställande direktör, tel +46 763 179 060

eller e-post: info@eqlpharma.com

BOLAGSSTÄMMA OcH KALENDARIUMÅRSREDOVISNING 2025/2026

EQL PHARMA AB LADDA NER UTSKRIFTSVÄNLIG VERSION

Introduktion

Mål och strategier

Verksamhet

Hållbarhet

Bolagsstyrning

Finansiell information

› Förvaltningsberättelse

› Femårsöversikt

› Koncernens rapporter

› Koncernens noter

› Moderbolagets rapporter

› Moderbolagets noter

› Styrelseförsäkran

› Revisionsberättelse

› Bolagsstämma och kalendarium

EQL Pharma AB | Org.nr. 556713-3425

Stortorget 1, 3rd floor

SE-222 23 Lund, Sweden

Tel +46 46 12 01 70

Fax +46 46 12 00 12

www.eqlpharma.com

Design och produktion: clavis communications