549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMemberiso4217:SEKiso4217:SEKxbrli:shares549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:SharePremiumMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382021-12-31549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:RevaluationSurplusMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember549300VEBQPHRZBKUX382022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfChangeInValueOfForeignCurrencyBasisSpreadsMember
Årsredovisning
2023
Vi skapar värde för
människor och samhället
i stort genom att bygga
starka och hållbara företag
Investors syfte
Investor, som grundades av familjen Wallenberg 1916, skapar
värde för människor och samhället i stort genom att bygga
starka och hållbara företag. Genom betydande ägande och
styrelserepresentation driver vi initiativ som vi bedömer skapar
värde och stödjer våra företag i att bli eller att fortsätta vara
best-in-class. Vår portfölj är organiserad i tre affärsområden:
Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.
2Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2023
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Innehåll
Årsredovisningen för Investor AB (publ) 556013-8298
utgörs av Förvaltningsberättelse sidorna 7, 14–27, 53–69,
70–85, 89–92 samt tillhörande finansiella rapporter sidorna
95–158. Den lagstadgade hållbarhetsrapporten finns på
sidorna 19–23, 53–56 och 70–85. Ytterligare hållbarhets-
information finns på sidorna 38–49 och 86–87.
Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska.
Det här är Investor
Våra affärsområden 5
Investor som investering 6
Ett unikt ekosystem 7
Ordförande har ordet 8
Vd har ordet 10
2023 i korthet 12
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell 15
Engagerat ägande 16
Strategi 17
Mål och utfall 18
Hållbarhet som en strategisk prioritering 20
Människor i centrum 24
Framtidssäkra med teknik 26
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag 30
Patricia Industries 38
Investeringar i EQT 50
Risker och osäkerhetsfaktorer
Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 54
Översikt väsentliga risker 55
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport 58
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering 63
Styrelse 64
Ledningsgrupp 66
Riktlinjer för ersättning 68
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet 71
Mångfald och inkludering 73
Affärsetik och styrning 75
Övriga rapporteringsupplysningar 76
EU taxonomin 81
GRI index 86
Revisors rapport hållbarhet 88
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling 90
Investoraktien 93
Koncernens räkningar och noter 96
Moderbolagets räkningar och noter 146
Vinstdisposition 158
Revisionsberättelse 159
Övrig information
Femårsöversikt 163
Alternativa nyckeltal och definitioner 164
Aktieägarinformation 167
Bygger världsledande företag
Case SEB - Upplev framtidens bank idag 28
Case Atlas Copco - Hållbarhet som
affärsmöjlighet 37
Case Laborie - Stark plattform för tillväxt 52
3Investor Årsredovisning 2023
Innehåll
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Det här
är Investor
4Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor
Våra affärsområden 5
Investor som investering 6
Ett unikt ekosystem 7
Ordförande har ordet 8
Vd har ordet 10
2023 i korthet 12
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Våra affärsområden
Noterade Bolag
Betydande minoritetsägare
i noterade bolag
Patricia Industries
Helägda dotterföretag, partnerägda
investeringar och finansiella investeringar
Investeringar i EQT
Ägare i EQT AB
och fondinvesteringar
EQT PRIVATE EQUITY
EQT PRIVATE CAPITAL ASIA
EQT VENTURES
EQT FUTURE
EQT LIFE SCIENCES
EQT GROWTH
EQT PUBLIC VALUE
EQT VALUE-ADD INFRASTRUCTURE
EQT ACTIVE CORE INFRASTRUCTURE
EQT EXETER
Totalt justerat värde,
31 december 2023
576 mdr kr
Andel av totala justerade
tillgångar
1)
69%
Totalavkastning,
2023
25%
Totalt justerat värde,
31 december 2023
174 mdr kr
Andel av totala justerade
tillgångar
1)
21%
Totalavkastning,
2023
24%
Totalt justerat värde,
31 december 2023
82 mdr kr
Andel av totala justerade
tillgångar
1)
10%
Totalavkastning,
2023
17%
1)
Inklusive bedömda marknadsvärden för de hel- och partnerägda investeringarna inom Patricia Industries.
5Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Det här är Investor / Våra affärsområden
Investor som investering
Maximerar långsiktigt värde
I över 100 år har Investor framgångsrikt byggt starka och
hållbara företag. Med lång erfarenhet, en beprövad ägarmodell,
mål medvetna team och ett omfattande nätverk, driver vi de
initiativ som maximerar långsiktigt värde.
Exponering mot lönsam tillväxt
Våra noterade och onoterade branschledande företag inom
verkstad, medicinteknologi och läkemedel, finansiella tjänster
och teknologi är väl positionerade för att tillvarata möjligheter
kopplade till tillväxttrender såsom demografi, digitalisering,
automatisering och elektrifiering.
Konkurrenskraftigt investeringsalternativ
Vår starka balansräkning och vårt starka kassaflöde ger oss
möjlighet att investera och stödjer vårt mål att betala en stadigt
stigande utdelning. Vi bedriver verksamheten effektivt, med en
låg förvaltningskostnad i förhållande till våra totala tillgångar.
Genomsnittlig årlig
substansvärde-
tillväxt, 5 år
Vår genomsnittliga årliga justerade
substansvärdetillväxt har klart över-
träffat SIXRX avkastningsindex (10%).
19%
Förvaltnings-
kostnad
Låga förvaltningskostnader maximerar
vår förmåga att investera och betala
utdelning.
0,08%
av totalt justerat
substansvärde
Totalavkastning
jämfört med SIXRX
avkastningsindex
De senaste tio åren har den årliga
totalavkastningen för en investering
i Investor uppgått till 19 procent, jämfört
med 11 procent för den bredare aktie-
marknaden (SIXRX avkastningsindex).
Detta innebär attt en investering på
100 kr i Investor B hade vuxit till 548 kr
medan motsvarande investering i den
bredare marknaden hade vuxit till 292 kr.
 Investor B   SIXRX
100
200
300
400
500
2023202220212020201920182017201620152014
Index
En stadigt stigande
utdelning
Vårt starka kassaflöde stödjer vår
strategiska prioritering att betala en
stadigt stigande utdelning.
0
1
2
3
4
5
2023202220212020201920182017201620152014
f
6Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Det här är Investor / Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Investor grundades av familjen Wallenberg för mer än hundra år sedan, när ny lagstiftning gjorde det svårare för banker att äga
aktier i andra företag. De innehav som ägdes av familjebanken Stockholms Enskilda Bank (dagens SEB) överfördes till Investor AB,
ett investmentbolag som knoppades av från banken. Sedan 1917 har Wallenbergstiftelserna varit Investors största ägare.
Stiftelsernas syfte är att främja Sverige genom att finansiera excellenta forskare, forskningsprojekt och utbildning. Genom att
bygga starka och hållbara företag som genererar utdelning utgör Investor en viktig del i detta unika ekosystem.
Sedan 1917 har 44 mdr kr betalats ut i donationer som finan-
sierats av stiftelsernas direkt och indirekt ägda innehav. Den
äldsta och största stiftelsen, Knut och Alice Wallenbergs
stiftelse, stödjer fri grundforskning som främjar Sverige. Detta
uppnås genom långsiktiga donationer till excellent vetenskaplig
forskning och till strategiska program som skapar samarbeten
mellan akademi och industri.
Sedan millennieskiftet har stiftelsens strategiska satsningar
skapat ett omfattande nätverk fokuserat på att bygga kompetens
i gränssnittet mellan vetenskap och industri. Detta innefattar
områden såsom life science, matematik, data, materialforskning,
AI och kvantteknologi.
Wallenberg-
stiftelserna
Portfölj av
best-in-class
företag
Utdelning och
distribution
Engagerat
ägande
Utdelningar
Kapital 23%
Röster 50%
Finansierar utbild-
ning, forskare och
forskningsprojekt
• Individuella anslag
• Projektanslag
• Strategiska anslag
Forskning och utveckling som
gynnar Sverige och industrin
13,5 mdr kr betald utdelning 2023, varav
3,2 mdr kr till Wallenbergstiftelserna
”Ju bättre Investors företag presterar, desto mer utdelning
kommer att gå till stiftelserna, och därmed i slutändan till
grundforskning vid svenska universitet. Det är essensen av
det Wallenbergska ekosystemet.”
Peter Wallenberg Jr,
Ordförande Knut och Alice Wallenbergs stiftelse
7Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Det här är Investor / Ett unikt ekosystem
Förvaltningsberättelse
Framtidssäkring är nödvändig
när världen blir mer oförutsägbar
2023 var ett anmärkningsvärt år. Det var det varmaste året som någonsin registrerats. Det var
också ett kallt år, med krig, handelsspänningar och andra hot. På Investor fortsatte vi att stå starka
och var mer fokuserade än någonsin på att framtidssäkra våra företag för att hjälpa dem att bygga
motståndskraft i en alltmer komplex och oförutsägbar värld.
Vi befinner oss mitt i en period av kontinuerliga utmaningar. Först
hade vi Covid-19. Sedan, den ryska invasionen av Ukraina med allt
dess fruktansvärda mänskliga lidande och olika relaterade leve-
ransproblem. Mer nyligen, de ekonomiska utmaningarna med en
galopperande inflation. Och för några månader sedan exploderade
Mellanöstern återigen, med mer skräck och osäkerhet i regionen –
och i världen – som följd.
Samtidigt fortsätter vi att se mer polarisering. Relationerna mellan
USA, Kina och EU är sköra. Protektionistiska murar byggs upp.
Indien har gått om Kina som världens största land sett till befolk-
ning, och antalet BRICS-länder har ökat. Denna grupp strävar
efter att bli en ännu starkare röst i ett geopolitiskt sammanhang.
För första gången är Norden enat i NATO. Samtidigt kämpar EU
med att komma överens om hur man ska stärka sin konkurrens-
kraft och den inre marknaden.
Effekten av flera val
2024 kommer definitivt att bli ett utmanande år ur ett politiskt
perspektiv, med kommande val i USA och Europeiska unionen,
samt i länder som Indien och Storbritannien. Faktum är att nästan
hälften av världens befolkning har rätt att rösta i ett val i år. Utfallet
av några av dessa val kan tvinga oss att omvärdera vår världs-
bild ännu en gång. Dagens spelplaner kanske inte är relevanta
imorgon eftersom protektionism och inhemsk narcissism får ett
fastare grepp i många samhällen.
Som väl är inser våra företag vikten av detta, av att se framåt, av
att framtidssäkra. De strävar inte bara efter att leverera på kort-
siktiga mål utan är också anmärkningsvärt duktiga på att justera
kursen för de långsiktiga målen, på att försöka förutse vad som
väntar runt hörnet.
Ta hållbarhet som ett exempel, där flera av våra företag frodas,
eftersom de har kunnat anpassa sig till den gröna omställningen
och hur den fundamentalt förändrar samhället, i allt från hur
vi producerar energi, till hur vi tillverkar och hur vi konsumerar.
Genom att tänka framåt har dessa företag kunnat vinna nya,
starkare marknadsandelar och positioner.
Ta digitalisering. 2023 var ett år då allt fler människor och företag
insåg de direkta och omedelbara fördelarna med generativ arti-
ficiell intelligens. Många av Investors bolag arbetar hårt för att
vara bra positionerade här. De har provat nya lösningar och ser
8Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor / Ordförande har ordet
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
”På Investor ägnar vi, tillsammans med våra
företag, mycket av vår tid åt att diskutera
hur vi bäst kan förbereda oss för framtiden”
nu hur ny teknik kan öka effektiviteten och förbättra resultaten.
Globalt tas stora steg för att reglera AI och de etiska aspekterna
diskuteras flitigt. Utan tvekan fyller detta en viktig funktion,
men jag uppmuntrar ändå alla våra företag att fokusera mer på
de möjligheter som generativ AI representerar och inte vara för
försiktiga i deras utvecklingsarbete.
Konkurrenskraft avgörande för våra företag
På Investor ägnar vi, tillsammans med våra företag, mycket av vår
tid åt att diskutera hur vi bäst kan förbereda oss för framtiden. Men
det är inte bara företag som behöver göra dessa övningar – även
länder och regioner måste förbereda sig för framtiden för att kunna
upprätthålla eller öka sin konkurrenskraft. Alla delar av samhället
behöver göra sin del. Annars kommer vi att hamna på efterkälken,
med sjunkande europeisk produktivitet och minskade investe-
ringar i teknologi, infrastruktur och energi.
År 2008, för 15 år sedan, var EU och USA lika stora, mätt i BNP. Idag
är USA:s ekonomi 25 procent större än EU:s och Storbritanniens
tillsammans. Inflation Reduction Act (IRA) har ytterligare accele-
rerat investeringarna i grön energi i USA. Kina tar också fart och
blir en teknologiledare inom sektor efter sektor. Här är USA dess
närmaste konkurrent, medan EU är smärtsamt frånvarande på de
flesta innovationsrankningar.
EU arbetar med sitt svar. Initiativ som den gröna given, ”Fit for
55” och förbättrade regelverk är steg i rätt riktning, även om de
inte är tillräckliga. Generellt sett ligger fortfarande mer fokus på
piskor än på morötter i Europa. Vi ser alla fram emot rapporterna
om EU:s inre marknad och europeisk konkurrenskraft från de
två tidigare italienska premiärministrarna Enrico Letta och Mario
Draghi senare i år och hoppas att de kan bidra till en förändring
i detta avseende.
Investor väl positionerat inför vd-skiftet
Investor och våra bolag fortsätter att vara starka och väl förbe-
redda för 2024, med starkt kassaflöde och en mycket hälsosam
balansräkning. Jag är glad att styrelsen har föreslagit en utdelning
om 4,80 kronor (4,40) per aktie, i linje med vårt mål att betala en
stadigt stigande utdelning.
I slutet av 2023 kommunicerade vi att vi kommer byta vd under
2024. Efter nio framgångsrika år som vd kommer Johan Forssell
senare i år lämna över stafettpinnen till Christian Cederholm.
Å styrelsens vägnar vill jag tacka Johan för fantastiska resultat
över många år. Jag vet att han inte kunnat leverera dessa utan
en stark ledningsgrupp, alla väldigt dedikerade medarbetare på
Investor och solida prestationer från så många av våra bolag, men
han förtjänar sin del av äran. Om jag får vara lite mer personlig, vill
jag också tacka honom för bra samarbete under hans vd-period.
I 2023 ökade antalet aktieägare i Investor till drygt 560 000.
Det är mycket givande att så många av er tror på oss, men jag är
också medveten om att ert förtroende medför ett stort ansvar.
Jag är därför glad att Investoraktien förra året återigen kunde
överträffa den svenska aktiemarknaden. Tack, kära aktieägare,
för ert fortsatta förtroende och stöd.
Jacob Wallenberg
Styrelsens ordförande
9Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor / Ordförande har ordet
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark grund för
fortsatt värdeskapande
Trots en utmanande omvärld utvecklades Investor starkt under 2023. Vårt justerade
substansvärde ökade med 24 procent och översteg 800 mdr kr för första gången. Vår
totalavkastning uppgick till 26 procent, jämfört med 19 procent för SIXRX avkastnings-
index. Detta var det trettonde året i rad som Investors avkastning överträffade börsen.
Kära medaktieägare, 2023 var ett framgångsrikt år för Investor,
trots en utmanande omvärld. Världsekonomin höll uppe relativt
väl och störningarna i leverantörskedjorna minskade. I takt
med att inflationen mattades av började marknadsräntorna
att sjunka, vilket gav bränsle åt börserna. Samtidigt återstår
många utmaningar. Det geopolitiska läget är fortsatt svårt,
inte minst med tanke på de förödande krigen i Ukraina och
Mellanöstern, vilket skulle kunna orsaka förnyade störningar i
de globala leverantörskedjorna. Dessutom uppvisar de viktiga
ekonomierna Kina och Tyskland svaghet, och hushållen befinner
sig under fortsatt press.
Noterade Bolag
Noterade Bolags totalavkastning uppgick till 25 procent,
6 procent enheter bättre än SIXRX avkastningsindex. Under
året deltog vi i Sobis nyemission för att finansiera förvärvet av
CTI Biopharma, och vi avyttrade vårt innehav i Accelleron, som
tidigare knoppats av från ABB. Många av våra företag tog viktiga
strategiska steg. ABB fortsatte att justera sin portfölj, inklusive
avyttringen av Power Conversion, och genomförde betydande
investeringar för att möta ökad efterfrågan inom elektrifiering
och automatisering. Epiroc aviserade förvärvet av STANLEY
Infrastructure, vilket stärker företagets ställning i attraktiva
segment inom infrastruktur och anläggning, och Electrolux
Professionals förvärv av Tosei breddar erbjudandet på den
viktiga japanska marknaden avsevärt. Baserat på sin innovativa
teknologi och sitt konkurrenskraftiga erbjudande ingick Ericsson
ett strategiskt 5G-avtal med AT&T.
Patricia Industries
Patricia Industries genererade en totalavkastning om 24 procent,
drivet av stark vinsttillväxt och kassaflödesgenerering. Totalt upp-
gick omsättningen och EBITDA till 63 mdr kr respektive 15 mdr kr.
Omsättningstillväxten för de större dotterföretagen uppgick till
16 procent, varav 9 procent organiskt i konstant valuta. Justerad
EBITA ökade med 26 procent. Bredden i omsättnings- och vinst-
tillväxten var särskilt uppmuntrande. Dessutom förbättrades det
operativa kassaflödet avsevärt.
Våra företag fortsatte med många strategiska initiativ, inte minst
inom hållbarhet och ny teknik. Flera viktiga tilläggsförvärv genom-
fördes, med Labories förvärv av Urotronic och dess produkt
Optilume
TM
BPH som en av höjdpunkterna.
Investeringar i EQT
Under 2023 ökade värdet på Investeringar i EQT med 17 procent,
drivet av den starka totalavkastningen i EQT AB, medan värdet
på våra fondinvesteringar var i stort sett oförändrat. Trots att
marknadsförutsättningarna var tuffare än på länge lyckades
EQT framgångsrikt nå målnivån om 20 mdr euro för flaggskepps-
10Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor / Vd har ordet
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
fonden EQT X, ett starkt bevis på EQT:s renommé och track
record. Vi förväntar oss fortsatt attraktiv avkastning över tid och
kommer att fortsätta att investera selektivt i nya EQT-fonder.
Stark finansiell ställning
Med nettoskuldsättning under 2 procent, en stor bruttokassa,
inga låneförfall förrän 2029 och starkt underliggande kassa-
flöde, har vi hög finansiell flexibilitet, vilket ger oss avsevärd
investeringskapacitet. Mot bakgrund av detta och i linje med vår
strategiska prioritering att betala en stadigt stigande utdelning,
föreslår Investors styrelse en 9-procentig utdelningsökning
jämfört med föregående år.
Framåtblickande
Under 2023 kommunicerades det att jag kommer att avgå som
vd i maj och att Christian Cederholm, Head of Patricia Industries,
kommer att efterträda mig. Jag har arbetat tillsammans med
Christian i över 20 år och känner honom som en skicklig investe-
rare med en passion för att utveckla såväl företag som individer.
Jag är övertygad om att han kommer att bli en utmärkt vd för
Investor under företagets nästa fas.
Jag är stolt över den resa Investor gjort under mina nio år som vd.
Investors B-aktie har genererat en årlig genomsnittlig totalav-
kastning om 17 procent, en bra bit över de 10 procent som SIXRX
avkastningsindex genererat och vårt eget avkastningskrav på
8–9 procent per år.
Vi har gradvis ökat portföljens exponering mot uthållig tillväxt
genom att avyttra företag som inte längre passade in i vår stra-
tegi och genom att addera ett flertal, mycket attraktiva helägda
dotterföretag inom Patricia Industries. Som alltid sker dock
lejonparten av värdeskapandet i företagen. Avknoppningen
av Epiroc från Atlas Copco, ABB:s omallokering av resurser
från icke-kärnverksamheter till långsiktiga tillväxtområden,
AstraZenecas framgångsrika transformation till ett av de mest
innovativa företagen i läkemedelsindustrin, och ett stort antal
strategiska tilläggsförvärv inom Patricia Industries, är några
exempel på detta värdeskapande. De mål som våra företag och
deras hängivna medarbetare når och deras bidrag till Investors
substansvärdetillväxt, är fullkomligt enastående.
Jag är också mycket nöjd över att vi drog nytta av den långa
perioden då marknadsräntorna var nära noll genom att omfinan-
siera vår balansräkning och förlänga förfalloprofilen på mycket
attraktiva nivåer. Tack vare detta är Investors finansiella ställning
mycket stark, vilket ger oss goda möjligheter att hantera tuffare
tider och tillvarata attraktiva investeringsmöjligheter, både
noterade och onoterade.
Vi har också tagit betydande kliv i framtidssäkringen av våra företag
via strategiska initiativ, samtidigt som vi aldrig kompromissar vad
gäller effektiviteten. För oss handlar framtidssäkring om att driva
hållbarhet, omfamna innovation och ny teknik, inklusive AI, att ta
fram konkurrenskraftiga lösningar och bygga starka kundrelationer.
För att summera så har vi en väl beprövad ägarmodell, en tydlig
strategisk riktning, en portfölj av ledande företag i attraktiva bran-
scher, och en stark finansiell ställning. Detta ger oss en stark grund
att stå på i vårt arbete för att skapa uthålligt och hållbart värde och
jag är övertygad om att det finns stor potential kvar att realisera.
Jag vill passa på att tacka alla fantastiska personer på Investor
och i våra företag för er hängivenhet och ert hårda arbete. Det är
framför allt detta som gjort det till ett sant nöje att gå till jobbet
varje dag. Det har varit en stor ära att få leda Investor under ett
spännande kapitel i företagets fantastiska historia. Jag ser nu
fram emot att med full kraft fortsätta att fokusera på styrelse-
arbete i flera av våra världsledande industribolag. Slutligen vill
jag tacka alla er, kära medaktieägare, för ert förtroende och för
ert stöd genom åren!
Johan Forssell
Vd och koncernchef
”Jag vill passa på att tacka alla fantastiska
personer på Investor och i våra företag för
er hängivenhet och ert hårda arbete. Det
är framför allt detta som gjort det till ett
sant nöje att gå till jobbet varje dag.”
Justerat substansvärde
(2022: 673)
818 mdr kr
Tillväxt, justerat substansvärde
(2022: -10)
24%
Nettoskuldsättningsgrad
(2022: 2)
2%
Marknadsvärde
(2022: 584)
713 mdr kr
Totalavkastning
(2022: -15)
26%
Föreslagen utdelning/aktie
(2022: 4,40)
4,80 kr
CO₂e utsläpp – Investor AB
Jämfört med 2016
(2022: -42)
-82%
CO₂e utsläpp – portfölj
Jämfört med 2016
(2022: -57)
-65%
Klimatranking
CDP-betyg
(2022: B)
B
2023 i siffror
11Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor / Vd har ordet
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
2023 i korthet
Stark vinsttillväxt i
Patricia Industries
• Totalavkastningen för Patricia Industries uppgick till 24 procent.
• Våra dotterföretag ökade omsättningen med 9 procent organiskt
i konstant valuta. Justerad EBITA ökade med 26 procent.
• Våra företag fortsatte att investera i organiska tillväxtsatsningar och
tilläggsförvärv för att framtidssäkra verksamheterna.
God tillväxt i EQT:s
förvaltade tillgångar
• Den rapporterade värde-
förändringen för Investeringar
i EQT uppgick till 17 procent.
• Nettokassaflödet till Investor
uppgick till -0,2 mdr kr.
• Trots tuffa marknadsvillkor för
att resa nya fonder nådde EQT
framgångsrikt sitt mål för EQT X.
• EQT:s förvaltade tillgångar upp-
gick till 130 mdr euro, en ökning
med 15 procent.
För Investor var 2023 ett starkt år, då både vår substansvärdestillväxt och totalavkastning
utvecklades bättre än den svenska börsen och överträffade vårt eget avkastningskrav.
Noterade Bolag presterade
bättre än börsen
• Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick
till 25 procent, vilket överträffade SIXRX
avkastningsindex, som steg med 19 procent.
• Våra företag fortsatte att driva strategiska
initiativ såsom investeringar i FoU och ny
teknik, förvärv och anpassning av produkt-
portföljerna, samtidigt som de förbättrade
effektiviteten och anpassade sig till de volatila
marknads förutsättningarna.
12Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor / 2023 i korthet
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Människor i centrum
• Vi fortsatte att utveckla vår successionsplanering och
talent management.
• Vår Chairs’ Circle samlades två gånger, våra Hållbarhets-
och HR-nätverk träffades regelbundet och många av våra
företag träffades i olika forum.
• Investors vd Johan Forssell aviserade sin avgång i samband
med årsstämman 2024. Christian Cederholm, Head of
Patricia Industries, utsågs till ny vd.
Fokus på framtiden
• Vi fortsatte att driva initiativ inom
innovation, FoU och digitalisering
för att framtidssäkra våra företag.
• Vi genomförde djupgående analys
och utbildning för att öka vår kunskap
kring de möjligheter AI skapar för
Investor och våra företag.
• Våra företag fortsatte att accelerera
sina satsningar inom hållbarhet,
till exempel genom att förbereda
sig inför implementeringen av EU-
direktivet CSRD.
Stark finansiell
ställning
• Drivet av starkt kassaflöde upp-
gick vår nettoskuldsättning till
1,7 procent vid årets utgång.
• Investor var fortsatt den
mest ägda aktien på Nasdaq
Stockholm, med 560 700 aktie-
ägare vid utgången av året.
• Styrelsen föreslår en utdelning
på 4,80 kronor per aktie för 2023,
en ökning med 9 procent.
13Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Det här är Investor / 2023 i korthet
Innehåll
Det här är Investor
Våra affärsområden
Investor som investering
Ett unikt ekosystem
Ordförande har ordet
Vd har ordet
2023 i korthet
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på
värdeskapande
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
14Investor Årsredovisning 2023
Fokus på värdeskapande
Ladda ner för utskrift ↓
Vår affärsmodell 15
Engagerat ägande 16
Strategi 17
Mål och utfall 18
Hållbarhet som en strategisk prioritering 20
Människor i centrum 24
Framtidssäkra med teknik 26
Vår affärsmodell
Vi investerar i och bygger världsledande företag
samt skapar långsiktigt värde genom vår
affärsmodell, baserad på engagerat ägande.
Våra grundpelare
Långsiktigt perspektiv
med fokus på industriell utveckling
för att öka konkurrenskraften
Starkt nätverk
för att utse rätt personer till
nyckelroller samt att dela bästa
praxis och erfarenhet
Värdedriven kultur
som vägleder oss i vårt
beslutsfattande
Beprövad ägarmodell
byggd på tydliga roller och
ansvarsområden för oss
som ägare, företagens
styrelser och ledningar
Filosofin buy-to-build
så länge vi ser fortsatt potential
för värdeskapande i våra företag
Värdeskapande
genom engagerat
ägande
Generera en
attraktiv totalav-
kastning
Investera i
högkvalitativa
företag
15Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Vår affärsmodell
Förvaltningsberättelse
Vi stöder aktivt våra företag i att hantera dagens snabb för-
änderliga omvärld genom att använda vår beprövade modell
för engagerat ägande, kärnan i vår värdeskapandeprocess. Vi
arbetar strukturerat och har samma ansats gentemot alla före-
tag, samtidigt som vi tar hänsyn till att de alla befinner sig i olika
faser i olika branscher.
Styrelserna i våra företag, och ordföranden i synnerhet, är av
stor betydelse i vår ägarmodell. Vi strävar alltid efter styrelse-
representation och efter att säkerställa att styrelserna är de bästa
möjliga med avseende på relevant kompetens och erfarenhet.
Våra business team, bestående av våra styrelserepresentanter
och investeringsansvariga på Investor, bygger djup kunskap om
varje företag, dess industriella dynamik och konkurrenssituation
med målet att identifiera strategiska värdedrivare. Våra represen-
tanter kommunicerar dessa drivare till företagens styrelser och
ordföranden via våra värdeskapandeplaner.
Värdeskapandeplanerna skiljer sig från företag till företag, men
vissa fokusområden gäller för samtliga, exempelvis AI, hållbarhet,
talent management och successionsplanering.
Ökande geopolitiska spänningar påverkar många av våra
företag. Relationen mellan USA och Kina är av särskild
betydelse givet storleken på de två länderna. Hur man kan
hantera dessa utmaningar framgångsrikt är ett fokusområde
i vår dialog med företagen.
Engagerat ägande
Som ägare engagerar vi oss aktivt i våra företag och driver
våra värdeskapandeplaner som fokuserar på att framtids-
säkra företagen och maximera det långsiktiga värdet.
Företag
Business
Team
Värdeskapandeplaner
Planen varierar från företag till företag,
men fokuserar vanligtvis på:
• Hållbar lönsam tillväxt
• Operationell effektivitet
• Företagsstruktur
• Agilitet och finansiell flexibilitet
• Successionsplanering och
talent management
Varje företag som Investor är
engagerat i har ett dedikerat
business team, bestående av
våra styrelserepresentanter
i företaget och investerings-
ansvariga på Investor.
Planen utgör basen för vårt
samspel med bolagets styrelse
och ordförande. Vi driver planen,
följer upp och utvecklar den
löpande.
Att utvärdera företagens strukturer är fortsatt högt prioriterat
inom portföljen. Det är avgörande att alla företag arbetar med
sina portföljer för att minska exponeringen mot områden
som inte är strategiska eller som kommer att krympa över tid
och istället investera i områden som kommer att gynnas av
transformativa trender. Det är av största vikt att företagen tillför
tillräckligt med resurser till dessa tillväxtområden.
Vårt nätverk
Utöver att nominera styrelseledamöter till våra företag och driva
de värdeskapandeplaner som våra business team tar fram bidrar
vi med vårt omfattande nätverk och underlättar samt uppmuntrar
utbyte av bästa praxis och erfarenheter mellan våra företag,
exempelvis via vårt initiativ Chairs’ Circle. Att vår portfölj består av
icke-konkurrerande företag är en stor fördel i detta sammanhang.
Värdeskapande för
engagerat ägande
16Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Engagerat ägande
Förvaltningsberättelse
Strategi
Vi har en tydlig och väldefinierad strategi
för att maximera långsiktigt värde.
Övergripande mål
Generera
en attraktiv
totalavkastning
Strategisk prioritering
Operativa prioriteringar
Betala en stadigt
stigande utdelning
Nå våra hållbarhetsmål
Öka substansvärdet Engagerat ägande
Genom våra styrelserepresentanter, med stöd av våra
dedikerade business team, driver vi de strategiska initiativ som
vi bedömer kommer att framtidssäkra våra företag och hjälpa
dem att överträffa konkurrenterna.
Säkerställa en attraktiv portfölj
Vi utvärderar löpande vår portfölj för att säkerställa att poten-
tialen i våra företag är fortsatt attraktiv. Detta inkluderar att
utveckla våra företag, addera nya och avyttra de som inte är
linje med vår strategi.
Bedriva verksamheten effektivt
Vi fokuserar på värdeskapande aktiviteter, att bibehålla
kostnadsdisciplin och att alltid försöka hitta sätt att arbeta
smartare, förenkla processer och frigöra resurser som kan
användas till mer värdeskapande uppgifter.
Bibehålla finansiell flexibilitet
Att säkerställa en stark balansräkning och kassaflödes-
generering gör det möjligt för oss att både investera
och stödja vår utdelningspolicy.
17Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Strategi
Förvaltningsberättelse
Mål och utfall
Genom att fokusera på våra strategiska prioriteringar skapar vi värde och
genererar en attraktiv totalavkastning, vilket är vårt övergripande mål.
Övergripande mål
Generera en attraktiv totalavkastning Öka substansvärdet
Beskrivning
Tillväxten i vårt justerade substansvärde bör överträffa
vårt årliga avkastningskrav. För att uppnå detta äger vi
högkvalitativa företag och bidrar till att de växer med
lönsamhet. Vi strävar också efter att allokera vårt kapital
på ett klokt sätt.
Betala en stadigt
stigande utdelning
Kommentar
Styrelsen föreslår en utdelning om 4,80 (4,40) kr per aktie,
att utbetalas i två delar, 3,60 kr i maj 2024 och 1,20 kr i
november 2024. Baserat på förslaget har vår utdelning ökat
med 9 procent per år i genomsnitt de senaste 10 åren.
Beskrivning
Investors utdelningspolicy är att betala en stadigt
stigande utdelning. Vår utdelningspolicy underbyggs
av kassaflöde från alla tre affärsområden: Noterade
Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.
Kommentar
Under 2023 uppgick vår totalavkastning till 26 (-15) procent. SIXRX
avkastningsindex ökade med 19 (-23) procent. De senaste 20 åren
har vår genomsnittliga årliga totalavkastning uppgått till 17 procent,
jämfört med 12 procent för SIXRX avkastningsindex.
Beskrivning
Vårt övergripande mål är att generera en attraktiv totalavkastning.
Vårt avkastningskrav uppgår till 8–9 procent per år (riskfri ränta plus
marknadens riskpremie). Vi uppnår detta genom våra tre strategiska
prioriteringar: öka substansvärdet, betala en stadigt stigande
utdelning och nå våra hållbarhetsmål.
Strategiska prioriteringar
Kommentar
Vårt justerade substansvärde uppgick till 818 (673) mdr
kr vid utgången av 2023, en ökning på 24 (-10) procent
inklusive återlagd utdelning. Substansvärdestillväxten
överträffade såväl Stockholmsbörsens utveckling som vårt
eget avkastningskrav under 2023. De senaste fem åren har
vår genomsnittliga årliga justerade substansvärdestillväxt
uppgått till 19 procent per år.
0
5
10
15
20
25
30
20 år10 år5 år1 år
%
-10
0
10
20
30
40
50
20232022202120202019
%
0
1
2
3
4
5
2023f202220212020201920182017201620152014
Utfall Utfall Utfall
 Avkastningskrav   Investor B   SIXRX
 Tillväxt justerat substansvärde inkl. återlagd utdelning 
 Avkastningskrav 8–9%
18Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Mål och utfall
Förvaltningsberättelse
Strategiska prioriteringar, fortsättning
Nå våra hållbarhetsmål
Fokusområden
Klimat och
resurs-
effektivitet
Mål 2030
Investor AB
Investor står bakom klimatmål förenliga med att begränsa den globala
uppvärmningen till 1,5°C. Vårt mål är att nå nettonollutsläpp av växthus-
gaser (scope 1 och 2) per 2030.
Mål:
-100%
Utfall 2023 Kommentar
Under 2023 motsvarade scope 1- och 2-utsläppen
22 ton, en minskning med 82 procent jämfört med
2016. Utsläppen från Investor AB är låga då vi inte
har någon operativ verksamhet och vi har en hög
andel förnybar energi.
Mångfald och
inkludering
Investor AB
Investor anser att team som kännetecknas av mångfald och inkludering
stimulerar innovation och bidrar till bättre beslutsfattande. Vårt mål är
en könsfördelning om 40/60 i Investors ledningsgrupp 2030. Vi mäter
upplevd grad av inkludering bland medarbetarna samt deras upplevelse
av att bidra till och påverka företagets övergripande strategi.
Mål:
40/60
Under 2023 rapporterade medarbetare en hög
grad av inkludering, 8,7 (8,8) av 10,0, jämfört med
extern benchmark. Andelen kvinnor i Investors
ledningsgrupp uppgick till 43 procent jämfört med
57 procent 2022. Andelen kvinnor i organisationen
var 54 (51) procent.
43%
av Investors
ledningsgrupp
var kvinnor
54%
av organisationens
medarbetare var
kvinnor
Affärsetik och
styrning
Affärsetik och styrning utgör grunden för vårt hållbarhetsarbete.
Investors Hållbarhetsriktlinjer (se sidan 23) definierar tydliga förvänt-
ningar på Investor och våra portföljbolag att utöva affärsverksamheten
på ett ansvarsfullt och etiskt sätt.
Under 2023 fortsatte Investor dialogen med alla
företag angående affärsetik och styrning. Företag
som regelbundet genomför utbildningar i anti-
korruption ökade från 96 procent till 100 procent.
100%
av våra företag har
skrivit under FN:s
Global Compact
100%
av våra företag har
regel bundna utbildningar
inom antikorruption
96%
av våra företag
har uppförandekod
för leverantörer
Portfölj
Investors scope 3-mål är att minska portföljens växthusgasutsläpp
med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope
1- och 2-utsläpp). Investor uppmuntrar portföljbolagen att förbinda
sig till Parisavtalet.
Mål:
-70%
Portfölj
Investor uppmuntrar sina företag att främja mångfald och inkludering.
Vårt mål är att nå 40/60 könsfördelning i våra företags styrelser och
ledningsgrupper utifrån ett övergripande portföljperspektiv 2030.
Samtliga företag ska dessutom mäta upplevd grad av inkludering
bland medarbetarna.
Mål:
40/60
Portföljbolagens styrelser inkluderade 15 (16) natio-
naliteter och genomsnittlig andel kvinnor uppgick till
37 (33) procent. I ledningsgrupperna var 25 (24) natio-
naliteter representerade och andelen kvinnor uppgick
till 30 (28) procent. Fortsatt arbete krävs för att nå vårt
mål. 96 (96) procent av våra företag har målsättningar
rörande mångfald, och 96 (92) procent mätte graden
av upplevd inkludering bland medarbetarna.
Under 2023 motsvarade utsläppen från våra företag
859 100 ton, en minskning med 65 procent jämfört
med 2016. Alla våra företag har satt reduktionsmål
för scope 1- och 2-utsläpp förenliga med Paris avtalet.
92%
av våra företag
mäter scope
3-utsläpp
79%
av våra företag
har mål för scope
3-utsläpp
71%
av våra företag har
mål för resurs-
effektivitet
Portfölj
Alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina värde-
kedjor, till exempel relaterade till användningen av deras produkter
(portfölj bolagens scope 3-utsläpp). Dessutom ska alla företag ha mål
för resurs effektivitet, relevanta för deras verksamhet.
Mål:
100%
Vid slutet av 2023 mätte 92 (83) procent av våra företag
scope 3-utsläpp och 79 (63) procent hade reduktions-
mål relaterade till sina produkter, tjänster eller värde-
kedjor. Vad gäller resurseffektivitet hade 71 (63) procent
av företagen satt specifika mål kopplade till resurs-
effektivitet. Resurseffektivitet och cirkularitet fortsätter
att vara prioriterade områden framöver.
CO
2
e utsläpp Investor AB, ton
 Styrelser
 
 Ledningsgrupper
%, Könsfördelning portfölj, andel kvinnor
20
25
30
35
40
202320222021202020192018
37%
30%
8,7
inkluderingsindex
bland medarbetare
(skala 1–10)
CO
2
e utsläpp portfölj, miljoner ton
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
20232022202120202019201820172016
-65%
0
20
40
60
80
100
120
20232022202120202019201820172016
-82 %
-82%
-65%
19Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Mål och utfall
Förvaltningsberättelse
Hållbarhet som en
strategisk prioritering
En av våra tre strategiska prioriteringar är att nå våra hållbarhets-
mål, vilket speglar Investors bestämda uppfattning att en hållbar
affärsmodell är en förutsättning för långsiktigt värdeskapande.
Vägledda av vårt syfte, att skapa värde för människor och samhället
i stort genom att bygga starka och hållbara företag, fortsätter vi
våra ansträngningar att framtidssäkra Investor och våra företag.
Vi är mitt uppe i två transformativa skiften på global nivå, digitali-
sering och hållbarhet, som påverkar alla företag. Vår syn är att
våra företag måste investera i och ytterligare öka takten för att
motverka risker och agera på affärsmöjligheter som uppstår
kopplade till omställningen och dessa trender.
Investors hållning tar sin utgångspunkt i materialitet och de
viktigaste hållbarhetsområdena har identifierats utifrån vår
påverkan som bolag såväl som ägare. I vår roll som ägare har vi
en påverkan genom det kapital vi tillhandahåller, vårt engagerade
ägande och styrelserepresentation och genom de arbetstillfällen,
innovationer, produkter och tjänster som våra företag bidrar med.
”Genom att investera i
hållbarhet skapar våra
företag betydande
affärsmöjligheter.”
Jacob Lund,
Chief Communications
& Sustainability Officer
Tre fokusområden har identifierats utifrån vår påverkan som bolag såväl som ägare
Affärsetik och
styrning
Grunden för vår
ägarmodell
Klimat och resurs-
effektivitet
Skapar affärs-
möjligheter
Mångfald och
inkludering
Bidrar till
bättre bolag
20Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering
Förvaltningsberättelse
Klimat och resurs-
effektivitet
Investor
Investor står bakom Parisavtalets 1,5-gradersmål. Investor
är medlem av Exponential Roadmap Initiative och har satt ett
nettonollmål för Investor AB till 2030.
Portföljansats
Ambitionen är att säkerställa att våra företag förblir i framkant
inom sina respektive industrier. Vi uppmuntrar företagen att
sätta klimatmål som är i linje med Parisavtalet, och att när det är
relevant förbinda sig till Science Based Targets. I slutet av 2023
har 50 procent av våra portföljbolag förbundit sig till Science
Based Targets. Dessa portföljbolag svarar för mer än 90 procent
av de totala växthusgasutsläppen. Mer allmänt har 100 procent
av portföljbolagen anpassat sina klimatstrategier till Parisavtalet
och satt upp mätbara mål för att minska växthusgasutsläpp med
50 procent eller mer senast till år 2030. År 2023 uppgick företa-
gens scope 1- och 2-utsläpp till 859 100 ton, en minskning med
65 procent jämfört med 2016.
Alla våra företag ska ha mål för att minska utsläppen från sina
värdekedjor (företagens scope 3-utsläpp). Vid slutet av 2023
hade 79 (63) procent av våra företag relevanta scope 3-mål och
71 (63) procent specifika mål kopplade till resurseffektivitet.
Resurseffektivitet och cirkularitet förblir en prioritet framöver.
Investor arbetar genom representation i styrelserna för att
påverka företagen att sätta mål och strategier för att utveckla
resurseffektiva processer och för att minska sina växthusgas-
utsläpp. Läs mer på sidorna 71–72.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
20502045204020352030202520202016
%
Aktiviteter och åtgärder för att nå målen Milstolpar Utfall 2023
Säkerställa att våra företag har reduktionsmål
för scope 1 och 2 i linje med Parisavtalet 100% 2022 ✓
Säkerställa att våra företag bryter ner sina
klimatmål i delmål och aktiviteter 100% 2025 ↗
Förbättra kvaliteten i hållbarhetsdata bland
våra företag inom Patricia Industries Analys 2023 ✓
Säkerställa att våra företag inom Patricia
Industries genomför scope 3-screening
1)
100% 2023
Säkerställa att våra företag inom Patricia
Industries genomför klimatscenarioanalyser 100% 2025
↗
Utsläppsreduktion för hela portföljen
jämfört med basåret -70% 2030 ↗
Säkerställa att våra företag sätter reduktionsmål
relaterade till deras produkter, tjänster eller
värdekedja (bolagens scope 3-utsläpp)
80% 2024,
100% 2030 ↗
Färdplan och delmål
År 2030
Portföljbolagens scope 1- och
2-utsläpp: 70% minskning
Växthusgasutsläpp (ton CO
2
e )
Utfall Prognos
Klimatförändringarna accelererar i en högre takt än ansträngningarna
för att motverka dem. Näringslivet spelar en viktig roll när det gäller att
visa handling och genom nya innovativa lösningar motverka klimat-
förändringarna och öka resurseffektiviteten.
1)
80% av våra företag inom Patricia Industries har genomfört
en scope 3-screening. Hög prioritet är att säkerställa att
alla företag inom Patricia Industries genomför en scope
3-screening, mäter relevanta utsläpp och sätter mål.
Status: Enligt plan
Status: Uppnått
Status: Ej uppnått
↗
✓
21Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering
Förvaltningsberättelse
Mångfald och
inkludering
Investor
Det är vår ambition som företag att rekrytera från en bred
talangbas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv fritt från
omedveten bias. Investor har mål om en könsfördelning om
40/60 i ledningsgruppen till 2030, det innebär minst 40 procent
av det underrepresenterade könet. 2023 uppgick andelen kvinnor
i Investors ledningsgrupp till 43 procent och till 54 procent i organi-
sationen som helhet.
Investor mäter även upplevd grad av inkludering bland
medarbetarna genom medarbetarenkäter. Jämfört med extern
benchmark rapporterades en hög grad av inkludering, betyg på
8,7 (skala 1–10).
Portföljansats
Investor driver mångfald och inkludering i portföljbolagen som
ägare och via styrelserepresentation. Vårt mål är att nå 40/60
könsfördelning i våra företags styrelser och ledningsgrupper
utifrån ett övergripande portföljperspektiv 2030. Investor har
även som mål att säkerställa att alla företag regelbundet mäter den
upplevda nivån av inkludering bland medarbetarna.
År 2023 uppgick den genomsnittliga andelen kvinnor i
företagens styrelser till 37 (33) procent. I företagens koncern-
ledningar var andelen kvinnor 30 (28) procent.
Det var 15 nationaliteter representerade i styrelserna och
25 i koncernledningarna. 96 (96) procent av företagen har mål
kopplade till mångfald och 96 (92) procent mäter upplevd grad
av inkludering.
Investor arbetar med successionsplanering för strategiska
positioner och har i rekryteringsarbetet under åren identifierat och
utvecklat en kandidatpool. Vi arbetar för att öka andelen kvinnliga
kandidater i poolen. Läs mer på sidorna 73–74.
Arbetsförhållanden
En arbetsmiljö som är inkluderande
och hållbar
Professionell utveckling
En proaktiv och strukturerad process
för livslångt lärande och utveckling
Arbete och föräldraskap
En arbetsplats där anställda kan
förena arbete med föräldraskap
Rekrytering
En strukturerad rekryteringsprocess
med syfte att nå den bästa kandidaten
och eliminera omedveten bias
Ersättning
En rättvis och marknadsmässig
ersättning utan osakliga skillnader
Trakasserier och diskriminering
Nolltolerans mot all form av
trakasserier och diskriminering
Investor har identifierat sex fokusområden för att bidra till en arbetsplats och kultur som är inkluderande och fri från diskriminering
Investor är övertygat om vikten av mångfald och inkludering.
Vi anser att personer med olika kompetenser, perspektiv,
bakgrunder och erfarenheter gör oss – och våra företag –
mer innovativa.
22Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering
Förvaltningsberättelse
Affärsetik och
styrning
Investor
Affärsetik och styrning utgör grunden för hållbara företag.
Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en
uppförande kod med principer för hur Investor ska agera som
bolag och som ansvarsfull ägare.
För att öka medvetenheten om risker kopplade till etik och
regelefterlevnad i våra företag samt för att säkerställa effektiv
hantering vid eventuella incidenter, har Investor skapat ett
utbildnings program för styrelserepresentanter och investe-
ringsorganisationen. Programmet fokuserar på väsentliga
riskområden och regelefterlevnad.
Investors Hållbarhetsriktlinjer
1. Säkerställa att hållbarhet är integrerat
i affärsmodellen.
2. Följa lokala och nationella lagar inom
respektive land där de är verksamma.
3. Regelbundet utvärdera väsentliga
hållbarhetsområden och ha en aktiv
dialog med intressenter.
4. Underteckna och efterleva FN:s Global
Compact, förbinda sig till FN:s globala
hållbarhetsmål, stödja ILO-konventio-
nerna, FN:s Allmänna förklaring om de
mänskliga rättigheterna och OECD:s
riktlinjer för multinationella företag.
5. Ha implementerade policyer och
uppförande kod som adresserar rele-
vanta områden inklusive affärsetik.
6. Analysera risker och möjligheter och
formulera relevanta mätbara mål.
7. Kontinuerligt utveckla och förbättra
social, miljö- och ekonomisk påverkan
med ett speciellt fokus på innovation,
klimat, mångfald och inkludering.
8. Ha ändamålsenliga processer och
resurser på plats för att hantera och
följa upp hållbarhetsarbetet.
9. Ha en säker rapporteringskanal för
visselblåsning på plats.
10. Transparent redovisa hållbarhets-
arbetet.
Program för styrning, risk och regelefterlevnad
Utbildning
och stöd
• Grundläggande
utbildning
• Erfarenhets-
utbyte
• Ledande praxis
Mognads-
bedömning
• Riskbedömning
• Styrdokument
• Implementering
• Kontroller
• Övervakning
Fokus-
områden
• Djupare
granskning
• Dialoger
God affärsetik och styrning är centralt för att bygga starka
och framgångsrika företag. Investor har nolltolerans mot
bristande affärsetik.
Portföljansats
Investors Hållbarhetsriktlinjer definierar förväntningar på våra
portföljbolag att utöva sina affärsverksamheter på ett ansvars-
fullt och etiskt sätt. Dessa inkluderar bland annat att företagen
ska ha ändamålsenliga policyer, processer och resurser på plats
för att hantera och följa upp affärsetik samt ha en rapporterings-
kanal för visselblåsning.
Investor har ett strukturerat program som täcker en rad
områden inom styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp
och utveckla riskmedvetenheten, mognaden och styrningen hos
portföljbolagen. Programmet inkluderar även områden så som
affärsetik, vissel blåsning, antikorruption och mutor.
Programmet inkluderar utbildning, mognadsbedömning och
granskning. Investor använder sig av ett riskbaserat tillväga-
gångssätt vid uppföljning av dotterföretagens arbete kopplat till
de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokus område
ut för djupare granskning.
Under 2023 var fokusområdet företagens styrning, processer
och kvalitet kopplat till hållbarhetsrapportering. Representanter
från alla helägda företag deltog i en utbildning följt av en extern
granskning. Granskningarna visade att alla företag har ett aktivt
förhållningssätt för att kontinuerligt utveckla sina processer och
förbättra kvaliteten. I vissa av företagen har områden som att
formalisera processer och interna kontroller identifierats som
utvecklingsområden. Dialoger fördes också med alla noterade
bolag om styrning och processer kopplade till hållbarhets-
rapportering. Läs mer på sidan 75.
23Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Hållbarhet som en strategisk prioritering
Förvaltningsberättelse
Människor i
centrum
Att attrahera, behålla och utveckla individer
med olika perspektiv till våra styrelser och
till Investor är avgörande för vår förmåga att
skapa långsiktigt värde.
Brett nätverk
Vårt starka nätverk är en viktig del av våra grundpelare. Nätverket
består av medlemmar ur det globala näringslivet, politiken och
akademin och bidrar med ovärderlig kunskap, erfarenhet och
idéer som vi kan använda i vårt arbete med att ständigt stärka och
framtidssäkra såväl Investor som våra bolag. Vi arbetar systema-
tiskt för att utnyttja de viktigaste fördelarna som vårt nätverk ger.
Vi har skärpt vårt fokus på individer, talent management och
successionsplanering avsevärt de senaste åren. Vi lägger mer tid
och arbete på detta område som blivit en naturlig och integrerad
del av våra värdeskapandeplaner för våra portföljbolag.
Starka styrelser
Vi utövar vårt inflytande via styrelserna i våra företag. Vi strävar
efter att ha betydande styrelserepresentation och använder vårt
nätverk för att identifiera andra relevanta styrelsekandidater. Våra
företags framgång beror på deras förmåga att driva förändring och
att tillvarata möjligheter, och väl sammansatta styrelser är en förut-
sättning för att kunna uppnå detta. Vår erfarenhet är att mångfald
vad gäller kön, erfarenhet och kompetens, samt inte minst tänke-
sätt och perspektiv, bidrar till värdeskapande beslutsfattande.
”I dagens dynamiska och
snabbföränderliga värld är
det viktigt att ständigt vara
nyfiken och att framtidssäkra
sig själv.”
Jessica Häggström
Head of Human Resources
24Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Människor i centrum
Förvaltningsberättelse
En stark kultur är en förutsättning för att fram-
gångsrikt nå våra mål. Vi utvecklar kontinuerligt
vår kultur utifrån våra värderingar.
Våra värderingar
Skapa värde
Vi strävar efter att skapa värde i allt vi gör,
och generera avkastning för våra aktieägare
och gynna människor och samhället i stort.
Detta är vägledande för våra prioriteringar,
beslut och handlingar.
Omtanke om
individer
Att bygga starka och hållbara företag kräver
talangfulla och motiverade medarbetare.
Vår arbetsmiljö som bygger på samarbete,
respekt och transparens är en viktig del av
vår kultur.
Utmana och
förbättra
Vi är övertygade om att det alltid finns
utrymme för förbättringar. Det är avgörande
för oss som engagerad ägare men också i
vårt dagliga arbete. Vi utmanar ständigt oss
själva och våra företag att vara innovativa och
arbeta smartare.
Bidra med hjärta
och tanke
Vår framgång drivs av våra medarbetares
talang, expertis och passion. Alla förväntas
bidra och skapa positiv påverkan.
Som ett led i vårt värdeskapande, strävar vi efter att alla
medarbetare ska uppleva en hållbar, inkluderande och
attraktiv arbetsmiljö där alla bidrar och når sin fulla potential.
Vår ambition är att våra medarbetare ska uppleva:
Framtidssäkring
djupt rotade i vår historia,
fokuserar vi på framtiden
Ambitiös kultur
vi skapar positivt avtryck
Självständiga
team
ditt bidrag gör skillnad
25Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Människor i centrum
Förvaltningsberättelse
Framtidssäkra
med teknik
Snabbt föränderlig omvärld
Företagen möter en alltmer komplex omvärld, med en oöver-
träffad förändringshastighet. Digitalisering och ny teknik, inklu-
sive generativ AI, förändrar konkurrensen. För att framtidssäkra
våra företag och säkerställa deras konkurrenskraft över tid är hög
agilitet, förbättrad motståndskraft och betydande investeringar
i FoU och ny teknik avgörande.
Avsevärda möjligheter för dem som lyckas
Den mycket snabba utvecklingen av digital teknik, framför allt
inom AI, erbjuder möjligheter för våra företag att öka effektiviteten
och utveckla nya kunderbjudanden. Många av dem har visser-
ligen redan implementerat maskininlärning och robotbaserad
processautomation de senaste åren, men generativ AI och kritisk
datamassa kommer med största sannolikhet att leda till kraftfulla
implikationer inom många branscher. Det är avgörande att våra
företag tar täten inom denna utveckling.
Säkerställ att ny teknologi är en strategisk prioritering
Som ägare är vårt främsta ansvar att se till att ny teknik och de
möjligheter den erbjuder är ett högt prioriterat diskussions ämne
i styrelserummen i våra företag. Under 2023 genomförde vi djup-
gående analyser och utbildningsprogram för att öka vår förstå-
else för de möjligheter som AI medför i priori terade branscher
och portföljföretag. Vi diskuterade även digitali sering och AI med
samtliga portföljföretag i våra möten kring värdeskapande och
det var ett fokusområde för vår Chairs’ Circle. Dessutom erbjöd
Wallenbergsfären AI-utbildning för samtliga ordföranden och
vd:ar i portföljföretagen.
I och med att teknikutvecklingen sker snabbare
än någonsin måste alla företag förstå de möjlig-
heter detta erbjuder. Vi driver denna fråga i alla
våra företag för att säkerställa konkurrenskraft
och långsiktig lönsam tillväxt.
26Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Framtidssäkra med teknik
Förvaltningsberättelse
”För att prestera bättre
än konkurrenterna, är det
viktigt att våra företag är
snabba och nyfikna när
det gäller ny teknik.”
Johan Forssell
Vd
Utvärdera den potentiella påverkan av generativ AI
på bransch- och företagsnivå
Identifiera var och hur man kan använda AI, initialt främst med
fokus på viktiga affärsbehov och möjligheter
Givet betydelsen av teknikskiftet bedömer
vi att våra företag kan dra nytta av att:
Ha en tydlig datastrategi och en infrastruktur för data på plats
Ha en plan för hur medarbetare påverkas, kompetensutveckling
och omutbildning samt change management
Vara medvetna om riskerna med AI, till exempel etik, bias,
IP-rättigheter, datasekretess och cybersäkerhet
27Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
Vår affärsmodell
Engagerat ägande
Strategi
Mål och utfall
Hållbarhet som en strategisk prioritering
Människor i centrum
Framtidssäkra med teknik
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Fokus på värdeskapande / Framtidssäkra med teknik
Förvaltningsberättelse
Bankverksamhet utvecklas snabbt. Kunderna efterfrågar ständigt
mer sömlösa digitala upplevelser, vilket kräver att bankerna
investerar i ny förmåga och i omutbildning av deras medarbetare.
Samtidigt har kraven på kapitaltäckning och regelefterlevnad
ökat, vilket innebär att högre effektivitet är avgörande för att
hålla sig i framkant.
SEB utvecklar hela tiden sitt digitala erbjudande. Exempel i
närtid inkluderar integrerade redovisningstjänster för bankens
små och medelstora företagskunder, bredare spartjänster i mobil-
appen och fortsatt digitalisering av bolåneprocessen. Samman-
taget leder denna utveckling till ökad kundnöjdhet samtidigt som
SEB:s medarbetare får mer tid över till mer värdeskapande arbete.
I en lite mer utforskande anda möjliggör lanseringen av SEB
Embedded för företag att integrera bankens produkter och
tjänster i den egna verksamheten. Syftet är att ge SEB:s partners
en konkurrensfördel genom att smidigt integrera exempelvis
kortbetalningar i deras erbjudanden utan att behöva ansöka om
banklicenser eller att behöva bygga direkta kopplingar till betal-
systemets infrastruktur.
SEB har alltid legat i framkant inom banking och Investor ser
fram emot att delta i skapandet av framtidens bank.
Upplev framtidens
bank idag
SEB
Bygger
världsledande
företag
SEB fortsätter att accelerera sitt digitaliseringsarbete
som en del i strategin att framtidssäkra banken med ökat
fokus på att utveckla kunderbjudanden och ny teknik.
28Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓ Investor Årsredovisning 2023 28
En stark och
hållbar portfölj
En stark och hållbar portfölj
29Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Noterade Bolag 30
Patricia Industries 38
Investeringar i EQT 50
Noterade Bolag
Investors noterade bolag är marknadsledande inom attraktiva branscher. Genom betydande
minoritetsandelar och engagerat ägande skapar vi hållbart långsiktigt värde.
Vår ägarmodell
Investors noterade bolag är företag med nordiska rötter, med
internationella verksamheter, starka marknadspositioner och
beprövade affärsmodeller inom verkstad, hälsovård, finansiella
tjänster och teknologi.
Vi äger betydande minoritetsandelar och är vanligtvis den
största aktieägaren, vilket ger oss en stark bas för engagerat
ägande och är en förutsättning för att ha inflytande över styrelse-
sammansättningen och för att kunna påverka strategiska beslut.
Som engagerad ägare har vi styrelserepresentation i varje
enskilt företag. Ordförandeposten är viktig i vår ägarmodell.
Viktiga händelser 2023
Totalavkastningen för Noterade Bolag uppgick till 25 procent,
jämfört med 19 procent för SIXRX avkastningsindex. Den relativa
överavkastningen drevs främst av Atlas Copco, ABB, SEB, Saab,
Wärtsilä och Sobi.
Investor erhöll 12,0 (10,9) mdr kr i utdelningar. Vi investerade
2,2 mdr kr i Sobis nyemission och avyttrade vårt innehav i
Accelleron, som knoppades av från ABB 2022, för 3,6 mdr kr.
Våra företag fortsatte att driva viktiga strategiska initiativ,
inklusive investeringar i FoU och innovation, hållbarhet och
anpassningar av produktportföljerna. Till exempel avyttrade
ABB verksamheten inom Power Conversion och aviserade en
investering på 280 MUSD för att bygga ett nytt Robotics- campus
i Sverige med inriktning på den europeiska marknaden. Sobi
förvärvade CTI Biopharma vilket breddar produktportföljen inom
prioriterade områden och stärker närvaron i USA. Epiroc aviserade
det strategiska förvärvet av STANLEY Infratructure vilket stärker
positionen i attraktiva segment inom infrastruktur och anläggning,
främst i USA. Electrolux Professional förvärvade Tosei och stärker
sin ställning på den viktiga japanska marknaden. Tack vare sitt
konkurrenskraftiga erbjudande tecknade Ericsson ett strategiskt
nätverksavtal med AT&T värt cirka 14 mdr dollar.
Framåtblickande
För att vara fortsatt konkurrenskraftiga i dagens snabbföränderliga
omvärld måste våra företag fortsätta att framtidssäkra sig själva
genom att investera i innovation, digitalisering och hållbarhet, samt
fokusera på uthålliga trender för att driva långsiktig lönsam tillväxt.
Det är högt prioriterat att utveckla och lansera energieffektiva och
miljövänliga lösningar med fokus på kundernas totalkostnad över
produktens livslängd. Dessutom är det viktigt att ytterligare minska
våra företags klimatavtryck från de egna verksamheterna.
Samtidigt måste de fortsätta att fokusera på effektivitet för att
vara framgångsrika oavsett marknadsläge.
Avseende kapitalallokering kommer vi att fortsätta att prioritera
ytterligare investeringar i utvalda befintliga portföljbolag.
Justerat substansvärde
576 mdr kr
Av totala justerade tillgångar
69%
Antal företag
13
Totalavkastning 2023
25%
Mottagna ordinarie utdelningar
12,0 mdr kr
Investerat 2023
2,2 mdr kr
Avyttrat 2023
3,6 mdr kr
CO
2
e minskning jämfört med 2016
-67%
30Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag
Ägande: Betydande minoritetsägande
Ägarperspektiv: Långsiktig, buy-to-build-strategi
Styrelserepresentation: Betydande representation från
Investor AB, ordföranderollen viktig i vår ägarmodell
Värderingsmetod: Aktiekurs
”Innovation och teknologi,
hållbarhet integrerat i affären
och aktiv portföljhantering
är avgörande för långsiktigt
värdeskapande.”
Daniel Nodhäll
Head of Listed Companies
Noterade Bolag i korthet
Fördelning av värde, 31 december 2023
1. Atlas Copco 25%
2. ABB 20%
3. AstraZeneca 12%
4. SEB 11%
5. Epiroc 7%
6. Nasdaq 6%
7. Sobi 6%
8. Saab 4%
9. Ericsson 3%
10. Wärtsilä 3%
11. Husqvarna 1%
12. Electrolux 1%
13. Electrolux Professional 1%
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Genomsnittlig årlig totalavkastning, % (5 år)
0
5
10
15
20
19%
15%
SIXRXNoterade Bolag
Totalavkastning 2023, %
1)
1)
Beräknas som summan av kursutveckling med återinvesterad utdelning,
inklusive tilläggsköp och/eller avyttringar.
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Husqvarna
Ericsson
Electrolux
Electrolux Pro
Wärtsilä
Atlas Copco
Epiroc
ABB
SEB
Nasdaq
Accelleron
Sobi
AstraZeneca
Saab
19
SIXRX
Noterade
Bolag
25
31Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag
En ledare inom hållbara produktivitetslösningar
såsom kompressorer, vakuumlösningar, generatorer,
pumpar, industriverktyg och monteringssystem
• Atlas Copco har ledande marknadspositioner inom attraktiva
industri segment med god tillväxtpotential. Den operationella effek-
tiviteten är stark, med stöd av den decentraliserade organisationen.
• 2023 nådde orderingången, omsättningen och rörelseresultatet
rekordnivå, samtidigt som företaget fortsatte att investera i tillväxt-
satsningar. Under året meddelade vd Mats Rahmström sin avgång.
Mats Rahmström kommer att efterträdas av Vagner Rego, chef för
Atlas Copco Compressor Technique.
• Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatt lönsam tillväxt,
fortsatta investeringar i innovation och digitalisering inom
samtliga affärsområden.
Investors styrelserepresentation: Hans Stråberg (Ordförande), Johan Forssell
Värde innehav
143 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
17%
Ägande
Kapital | Röster
17,0%
|
22,3%
En ledande leverantör inom elektrifiering,
automation, robotar och processautomation
för ett stort antal slutmarknader
• Med sin ledande och innovativa produktportfölj är ABB väl positio-
nerat för att tillvarata tillväxtmöjligheter relaterade till ökad elektri-
fiering, automatisering och digitalisering.
• 2023 uppnådde ABB stark organisk tillväxt och fortsatt förbättrad
lönsamhet och kassaflödesgenerering. Företaget slutförde den
sista av de avyttringar som aviserades 2020 och ökade fokus på att
utveckla sina kvarvarande divisioner, organiskt och via tilläggsförvärv.
• Fokus för framtida värdeskapande: Investeringar för att stärka den
långsiktiga tillväxtpotentialen inom elektrifiering och automatisering
och fortsatt genomförande av strategin baserad på förenkling och
decentralisering.
Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande),
Gunnar Brock
Värde innehav
118 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
14%
Ägande
Kapital | Röster
14,1%
|
14,1%
Ett globalt bioläkemedelsföretag med
fokus på innovativa behandlingar
• AstraZeneca har flera snabbväxande produkter inom onkologi,
kardiovaskulära och sällsynta sjukdomar, områden med stora
ouppfyllda behov, och en ledande position på tillväxtmarknaderna.
• 2023 uppnådde AstraZeneca stark vinsttillväxt, främst driven av
en stark utveckling inom onkologi och sällsynta sjukdomar, samt
av hjärtmedicinen Farxiga.
• Fokus för framtida värdeskapande: Hög FoU-produktivitet,
framgångsrik kommersialisering av nya behandlingar och
bibehållet ledarskap på tillväxtmarknaderna.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg
Värde innehav
70 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
8%
Ägande
Kapital | Röster
3,3%
|
3,3%
32Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag
En ledande nordeuropeisk finanskoncern med
starka företags- och privatkundsrelationer
• SEB har en stark position inom företagsaffärer på hemmamark-
naderna och erbjuder finansiering och stöd till dess kunder och till
de samhällen där de är verksamma.
• Under 2023 ökade räntenettot drivet av centralbankernas styrränte-
höjningar, samtidigt som aktivitetsbaserade intäkter var dämpade.
Detta ledde till rekordresultat för SEB, vilket ytterligare stärker
bankens möjligheter att bistå kunderna med tillväxtfinansiering.
• Fokus för framtida värdeskapande: Investera i automation och
dataanalys för att driva operationell effektivitet och kundnytta,
hjälpa företagskunderna i deras övergång till ökad hållbarhet och
bibehålla en stark risk- och regelefterlevnadskultur.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande),
Sven Nyman (Vice ordförande), Helena Saxon
Värde innehav
63 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
8%
Ägande
Kapital | Röster
21,3%
|
21,4%
En ledande leverantör av utrustning, tjänster och
lösningar till gruv- och infrastrukturindustrin
• Epiroc har en stark position inom den attraktiva nischen gruvor
i hårda bergarter, en väletablerad affärsmodell med betydande
eftermarknadsverksamhet och branschledande lönsamhet.
• 2023 nådde Epirocs omsättning och rörelseresultat en ny rekord-
nivå. Företaget fortsatte att investera i tillväxt, både organiskt och
genom förvärv, exempelvis via det aviserade förvärvet av STANLEY
Infrastructure för 760 MUSD.
• Fokus för framtida värdeskapande: Fortsatta investeringar
i innovation, automatisering och elektrifiering.
Investors styrelserepresentation: Johan Forssell
Värde innehav
42 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
5%
Ägande
Kapital | Röster
17,1%
|
22,7%
En ledande global leverantör av infrastruktur, teknologi
och informationstjänster till de finansiella marknaderna
• Nasdaq är en ledande operatör av marknadsplatser i USA och
Norden som fortsätter att expandera sina positioner inom attraktiva
närliggande nischer såsom snabbväxande mjukvara och data.
• Den finansiella utvecklingen var god under 2023, trots en trög
marknad för börsnoteringar. Förvärvet av Adenza, en leverantör av
mjukvara för banker, var Nasdaqs största någonsin. Verafin, den
verksamhet inom mjukvara mot finansiell brottslighet som förvärv-
ades 2020, uppvisade fortsatt stark tillväxt.
• Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrik integration av
Adenza, fortsatta investeringar för att behålla den starka positionen
inom marknadsplatser och för att driva tillväxt inom lösningar mot
finansiell brottslighet.
*Ingen enskild ägare är tillåten att rösta för mer än 5 procent på årsstämman.
Värde innehav
34 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
4%
Ägande
Kapital | Röster
10,1%
|
10,1%*
33Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag
Ett globalt specialiserat biofarmaceutiskt företag som
förändrar livet för människor med sällsynta sjukdomar
• Sobi har en attraktiv produktportfölj och en stark kommersiell
plattform med långsiktig tillväxtpotential.
• 2023 uppnådde Sobi stark omsättnings- och vinsttillväxt drivet
av nya produktlanseringar. Sobi slutförde också förvärvet av CTI
BioPharma, vilket stärker erbjudandet inom hematologi.
• Fokus för framtida värdeskapande: Bibehålla den starka marknads-
positionen inom hemofili, accelerera försäljningen av CTI BioPharmas
läkemedel Vonjo mot blodcancer och nyligen lanserade produkter,
samt fortsätta att bredda produktportföljen via förvärv.
Investors styrelserepresentation: Helena Saxon, Filippa Stenberg
Värde innehav
33 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
4%
Ägande
Kapital | Röster
34,7%
|
34,7%
En leverantör av världsledande produkter, tjänster och
lösningar för militärt försvar och civil säkerhet
• Baserat på innovativa lösningar och hög kompetens inom system-
integration är Saab väl positionerat för att fortsätta att tillvarata
attraktiva möjligheter i nischer på den globala marknaden för
försvarsmaterial.
• Under 2023 investerade Saab i ökad kapacitet, kompetens och
framtida förmåga. Orderingången var fortsatt mycket stark, inte
minst inom affärsområde Dynamics, understödd av ökat fokus på
försvar i många länder.
• Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt leverera på
den rekordstarka orderboken, fortsätta att investera i kapacitet
och resurser för att tillvarata möjligheter och fortsätta att förbättra
lönsamhet och kassaflöde.
Investors styrelserepresentation: Marcus Wallenberg (Ordförande),
Sebastian Tham
Värde innehav
25 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
3%
Ägande
Kapital | Röster
30,2%
|
39,7%
En ledande leverantör av teknologi som ger kommunikations-
tjänsteleverantörer och företag möjlighet att tillvarata det fulla
värdet av konnektivitet
• Som en ledare inom nätverksutrustning och tjänster ligger Ericsson
i teknologisk framkant och driver innovation inom mobilnätverk.
• Under 2023 anpassade sig Ericsson till en svagare marknad samtidigt
som man investerade i bibehållet teknologiskt ledarskap och vann en
rekordorder på 14 mdr USD från AT&T. Ericsson och det amerikanska
justitiedepartementet nådde en lösning kring överträdelser av över-
enskommelsen (DPA) från 2019. Vonage skrevs ned med 32 mdr kr till
följd av lägre efterfrågan och högre räntor.
• Fokus för framtida värdeskapande: Fortsätta att investera för att
ligga kvar i framkant inom mobilteknik, vända Cloud Software and
Service och bygga en stark position i företagssegmentet. Fortsätta
att stärka etik- och regelefterlevnadskulturen och lösa situationen
med det amerikanska justitiedepartementet.
Investors styrelserepresentation: Jacob Wallenberg (Vice ordförande)
Värde innehav
17 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
2%
Ägande
Kapital | Röster
8,0%
|
23,7%
34Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag
En global ledare inom innovativ teknik och lösningar för
marin- och energimarknaderna
• Wärtsilä har en attraktiv marknadsposition och erbjuder lösningar
som bidrar till att förbättra kundernas finansiella utveckling, samti-
digt som de möjliggör övergången till en grönare ekonomi.
• 2023 uppnådde Wärtsiläs orderingång och operativt kassaflöde
en ny rekordnivå samtidigt som lönsamheten förbättrades jämfört
med föregående år. Ledningen inledde en strategisk översyn av
verksamheten inom Energy Storage och fortsatte att effektivisera
verksamheten inom Marine.
• Fokus för framtida värdeskapande: Förbättra den operationella
utvecklingen och ta tillvara möjligheter hänförliga till övergången
till grön teknologi inom både shipping- och energimarknaderna.
Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Johan Forssell
Värde innehav
15 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
2%
Ägande
Kapital | Röster
17,7%
|
17,7%
Ett ledande globalt vitvaruföretag med nytänkande kring
upplevelser inom smak, klädvård och välbefinnande
• Electrolux har starka varumärken, en affärsmodell med låg kapital-
bindning och är en hållbarhetsledare i den globala vitvaruindustrin.
• 2023 var utmanande för vitvaruindustrin generellt och för Electrolux,
med svag efterfrågan och stark prispress. I Nordamerika resulterade
en fabriksflytt i ytterligare pressad lönsamhet. För att förbättra mar-
ginalerna och öka fokus på kärnverksamheten aviserade Electrolux
avyttringar av icke-kärnverksamheter, samtidigt som man lanserade
kostnadsbesparingar och förändringar i organisationsstrukturen.
• Fokus för framtida värdeskapande: Framgångsrikt uppnå kostnads-
besparingar och anpassning av produktportföljen för att fokusera
mer på de attraktiva kärnområdena inom vitvaru marknaden.
Investors styrelserepresentation: Petra Hedengran
Värde innehav
5 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
1%
Ägande
Kapital | Röster
17,9%
|
30,4%
En ledande tillverkare av innovativa produkter och
lösningar för skog, park och trädgårdshantering
• Med ledande positioner inom attraktiva nischer såsom den
snabbväxande marknaden för robotgräsklippare, är Husqvarna
väl positionerat för fortsatt lönsam tillväxt.
• Under 2023 var konsumentefterfrågan svag, vilket ledde till minskad
omsättning, men rörelseresultatet och kassaflödet förbättrades.
Husqvarna fortsatte att leverera på strategin att accelerera tillväxten
genom investeringar i batteridrivna produkter, robotlösningar och
hållbar bevattning, och samtidigt avveckla bensindrivna produkter
med lägre lönsamhet.
• Fokus för framtida värdeskapande: Driva tillväxt i attraktiva
nischer genom att investera i teknik och kommersiell förmåga och
fortsätta skiftet från bensindrivna till batteridrivna produkter.
Investors styrelserepresentation: Tom Johnstone (Ordförande), Daniel Nodhäll
Värde innehav
8 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
1%
Ägande
Kapital | Röster
16,8%
|
33,5%
35Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag
En global ledare inom lösningar för professionella
användare inom livsmedel, dryck och tvätt
• Electrolux Professional har starka positioner på marknader med
god underliggande tillväxt i efterfrågan och god lönsamhet.
• Under 2023 fortsatte företaget att växa och förbättra lönsamheten
trots mer utmanande slutmarknader. Med förvärvet av japanska
Tosei Corporation stärker Electrolux Professional ytterligare sin
ställning inom attraktiva segment på den asiatiska marknaden.
• Fokus för framtida värdeskapande: Driva omsättningstillväxt,
inte minst genom att dra nytta av förvärven av Unified Brands
i USA och Tosei i Japan, och fortsätta att förbättra den operatio-
nella utvecklingen.
Investors styrelserepresentation: Daniel Nodhäll
Värde innehav
3 mdr kr
Andel av totala
justerade tillgångar
<1%
Ägande
Kapital | Röster
20,5%
|
32,5%
36Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Noterade Bolag
Hållbarhet som
affärsmöjlighet
Atlas Copco
Hållbarhet är en del av kärnan i Atlas Copcos strategi. Genom att
utveckla smarta produkter och lösningar som kan bidra till ett håll-
bart samhälle kan Atlas Copco tillvarata attraktiva tillväxtmöjligheter
och stärka sin långsiktiga konkurrenskraft. Nära samarbeten med
kunderna och djup insikt i verkliga utmaningar som de upplever
bidrar till produkter och lösningar med hög kundnytta, som hjälper
kunderna att nå deras hållbarhetsambitioner.
Ett exempel är produkternas energiförbrukning, som har en
betydande påverkan på kundens kostnad och klimatavtryck. En
av Atlas Copcos mest banbrytande innovationer är teknologin
Variable Speed Drive (VSD) som används i kompressorer. Denna
innovativa teknologi hjälper kunderna att öka energieffektivi-
teten, vilket samtidigt minskar koldioxidutsläpp och kostnader.
VSD- tekniken är nu även tillgänglig för generatorer och pumpar.
Andra exempel omfattar ledande lösningar för sammansätt-
ningen av batterier till elbilar, visionsystem för kvalitetsinspektion
av sol paneler, kompressorer för hantering av avfallsvatten samt
kompressorer för hantering av grön vätgas.
Teknikutveckling såsom ökad konnektivitet kan användas för
att transformera effektiviteten i industriella processer. En allt
högre andel av Atlas Copcos ingenjörer arbetar med produkt-
utvecklings projekt där mjukvara, konnektivitet och dataanalys är
centrala för att lösa kundernas problem. Digitala och datadrivna
tjänster och produkter blir en ständigt viktigare del av kund-
erbjudandet. Som långsiktig ägare stödjer och uppmuntrar vi
Atlas Copco i de strategiska satsningar företaget genomför
för att bygga vidare på sitt tekniska ledarskap.
Bygger
världsledande
företag
I över 150 år har Atlas Copco byggt sin ledande marknads-
position genom att investera i innovativa produkter som
hjälper kunderna att arbeta smartare och effektivare.
37Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Patricia Industries
Patricia Industries investerar i och utvecklar helägda
företag med långsiktig tillväxtpotential. Visionen är att
vara ett bra hem för framgångsrika företag.
Ägarmodell
Patricia Industries huvudfokus är att bygga företag i Norden och
Nordamerika inom tre prioriterade områden: medicinteknik och
life science, industriell teknik, samt fastigheter och infrastruktur.
Patricia Industries har kontor i Stockholm och New York, ett eget
investeringsmandat och en särskilt utsedd styrelse.
Vi har en lång investeringshorisont och målet är att äga mer än
90 procent, med företagens ledningsgrupper och styrelser som
medägare för att säkerställa fullständig intressegemenskap.
Styrelserna i Patricia Industries företag består vanligtvis av obe-
roende ledamöter från vårt nätverk och investeringsansvariga från
Patricia Industries, ledda av en oberoende, icke-operativ ordförande.
Vi söker efter företag med starka marknadspositioner i attrak-
tiva nischer med långsiktig tillväxt. De ska ha god lönsamhet och
kassaflödesgenerering, vara agila och motståndskraftiga samt
ha starka företagskulturer.
Viktiga händelser 2023
Totalavkastningen (exklusive kassan) uppgick till 24 procent.
Omsättningstillväxten för de större dotterföretagen uppgick
till 16 procent, varav 9 procent organiskt i konstant valuta.
Rapporterad EBITA ökade med 28 procent. Justerat för
jämförelse störande poster ökade EBITA med 26 procent.
Laborie, Piab och Permobil genomförde strategiska tilläggs-
förvärv. Totalt genomförde dotterföretagen 10 tilläggsförvärv
för ett totalt skuldfritt värde på 4,2 mdr kr. Vectura ingick avtal om
att avyttra merparten av sin portfölj av samhällsfastigheter, i linje
med företagets nya strategiska fokus på utveckling kommersiella
fastigheter och innovationskluster. För att stödja Vecturas till-
växt genomförde Patricia Industries ett kapitaltillskott, varav
merparten kommer att återbetalas under 2024. Totalt investerade
Patricia Industries 7,1 mdr kr i portföljbolagen under 2023.
Patricia Industries erhöll 3,8 mdr kr i distribution från Mölnlycke
och Permobil. Aktierna i Cellnex avyttrades för 0,6 mdr kr. Dessa
likvider stärker Patricia Industries investeringskapacitet.
Fokus framåt
Vår högsta prioritet är att bidra till lönsam tillväxt i våra befintliga
företag. Mot bakgrund av den utmanande makromiljön fokuserar
många företag på att säkerställa effektivitet i verksamheten,
samtidigt som de växer. Detta ger utrymme för att återinvestera för
framtiden, både organiskt och icke-organiskt. Ökad digitalisering,
automatisering och hållbarhet är alla exempel på framtidssäk-
rande initiativ som våra företag arbetar med. I synnerhet bedömer
vi att det finns goda möjligheter till såväl ytterligare tillväxt som
förbättrad effektivitet genom att dra nytta av ny teknik.
Samtidigt som vi fokuserar på våra befintliga företag söker vi
aktivt efter nya investeringar, givet att vi kan hitta rätt möjligheter
inom prioriterade branschsegment.
Justerat substansvärde
174 mdr kr
Av totala justerade tillgångar
21%
Antal företag
10
Totalavkastning 2023
24%
Total distribution
3,8 mdr kr
Investeringar 2023
7,1 mdr kr
CO
2
e minskning jämfört med 2016
-25%
38Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
Ägande: Fokus på helägda dotterföretag
Ägarperspektiv: Långsiktig buy-to-build-strategi
Styrelserepresentation: Styrelserna består av oberoende
ledamöter och ledamöter från Patricia Industries
Värderingsmetod: Bedömda marknadsvärden, förvärvs-
och kapitalandelsmetoden, andra relevanta metoder
”Vi fokuserar på tillväxt och effektivitet idag,
samtidigt som vi investerar för framtiden, inklusive
geografisk expansion, talent management,
innovation och hållbarhet. Vi ser stor outnyttjad
potential bland alla portföljbolag.”
Christian Cederholm
Head of Patricia Industries
Patricia Industries i korthet
Utveckling 2023, större dotterföretag Justerade värden, fördelning 31 december 2023
1. Mölnlycke 45%
2. Laborie 12%
3. Sarnova 9%
4. Permobil 8%
5. Piab 6%
6. Advanced Instruments 6%
7. BraunAbility 5%
8. Vectura 4%
9. Tre Skandinavien 4%
10. Atlas Antibodies 1%
11. Finansiella investeringar 1%
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
Omsättning och EBITDA
1)
1)
Portföljen per 31 dec, 2023. Rapporterad EBITDA inklusive poster av engångskaraktär, till exempel förvärvsrelaterade transaktionskostnader.
Patricia Industries utgör 21 procent av våra justerade tillgångar. 2023
uppgick omsättningen och EBITDA till 62,6 mdr kr respektive 15,2 mdr kr.
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
202320222021202020192018201720162015
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
EBITDA, Mkr Omsättning, Mkr
Total omsättning,
större dotterföretag,
Mkr
Total EBITDA, större
dotterföretag, Mkr
EBITDA, 40% av Tre
Skandinavien, Mkr
0
5
10
15
20
25
30
EBITA-tillväxtOmsättningstillväxt
Rapporterad
tillväxt
16%
Organisk
tillväxt
9%
Justerad
tillväxt
26%
Rapporterad
tillväxt
28%
39Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
Ett världsledande företag inom medicinteknik som specialiserar
sig på hållbara lösningar inom sårvård och kirurgiska ingrepp
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till
8 procent i konstant valuta, främst drivet av Wound
Care och Operating Room Solutions.
• EBITA-marginalen förbättrades avsevärt jämfört
med 2022, som påverkades negativt av produk-
tionsstörningar och kostnader för omorganisation.
Marginalen påverkades positivt av volym tillväxt
samt lägre kostnader för råmaterial och frakt, vilket
delvis motverkades av negativa valuta effekter.
• Kassaflödesgenereringen ökade markant, drivet
av högre vinst och lägre rörelsekapitalbindning.
• Mölnlycke distribuerade 300 MEUR till
Patricia Industries.
• Wound Care växte 10 procent organiskt i konstant
valuta, drivet av tillväxt i samtliga regioner.
• För att stödja fortsatt tillväxt genomfördes
investeringar i fabriken i finska Mikkeli. Dessutom
genomförs investeringar i lokal produktion i Kina.
• Operating Room Solutions växte 11 procent
organiskt i konstant valuta, drivet av volym-
tillväxt, mix och pris. Kategorin Trays bidrog
mest, delvis tack vare ett ökat förädlings värde
i produkten. Mölnlycke tilldelades ett fyraårigt
kontrakt inom Trays i Norge där hållbarhet
gällande material och förpackning var ett av de
differentierande kriterierna.
• Gloves minskade med 4 procent organiskt
i konstant valuta. Minskningen förklaras främst
av svagare efterfrågan från amerikanska
distributörer på grund av fortsatt avveckling av
överskottslager, en situation som började att
normaliseras mot slutet av året.
• Antiseptics växte med 10 procent organiskt i kon-
stant valuta, drivet av en förbättrad leverantörs-
situation i både USA och Europa.
• Science-based targets för att uppnå netto-
noll utsläpp av växthusgaser i hela värde kedjan
senast 2050 godkändes.
Finansiella nyckeltal, MEUR 2023 2022
Nettoomsättning 1 923 1 828
EBITDA 545 476
EBITDA, % 28,3 26,1
EBITA 480 410
EBITA, % 25,0 22,4
Operativt kassaflöde 457 298
Nettoskuld 1 510 1 621
Ordförande: Karl-Henrik Sundström
Vd: Zlatko Rihter
Patricia Industries styrelserepresentation: Christian
Cederholm
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 8 425 8 775
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 55 56
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 76 813 83 272
Kontorsanställda utbildade i
uppförandekoden, % 99 98
Antal olyckor per miljoner
arbetade timmar (LTI) 1,3 2,1
Medarbetarengagemang (skala 1–5) 3,8 n/a
Könsfördelning bland chefer,
andel kvinnor % 47 47
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
78 mdr
Av totala justerade
tillgångar
9%
Organisk tillväxt
konstant valuta
8%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
17%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
-18%
Ledningsgrupp,
kvinnor
55%
Varje dag lider patienter världen över både fysiskt
och emotionellt av akuta och kroniska sår. Såren
kan vara långvariga, svåra att behandla och dyra
att hantera. Mölnlycke samarbetar med patienter,
vårdgivare och sjukvårdssystem för att minska
det lidande dessa sår medför genom innovativa
lösningar för förebyggande, snabbare läkning och
bättre livskvalitet.
Fokus för framtida värdeskapande
• I egenskap av en ledande leverantör av innova-
tiva, evidensbaserade kvalitetsprodukter inom
sårvård, förebyggande av trycksår och lösningar
inom kirurgi har Mölnlycke attraktiva möjligheter
till långsiktig lönsam tillväxt.
• Det är högt prioriterat för Mölnlycke att driva
långsiktig tillväxt genom investeringar i innovation,
inklusive digitala satsningar, samt i kommersialise-
ring och hållbarhet. Mölnlycke bör också fortsätta
att utvärdera potentiella kompletterande förvärv
för att accelerera tillväxt och innovationstakt.
*Total exponering: 99%
40Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En leverantör av produkter för diagnostik och behandling inom
urologi och urogynekologi, gastroenterologi, samt obstetrik,
gynekologi och neonatalvård
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till
5 procent i konstant valuta, drivet av betydande
tillväxt för produkten Optilume
TM
för behandling
av urinrörsförträngning och affärsområdet GI
(Gastroenterology).
• Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades
något jämfört med 2022. Den operationella häv-
stången motverkades av betydande investeringar
i FoU och ett flertal produkt lanseringar, inklusive
Optilume
TM
för behandling av urinrörsförträngning
och god artad prostataförstoring (BPH).
• Laborie förvärvade utestående 91 procent av
Urotronic, ett amerikanskt medicinteknikföretag
som utvecklat teknologin Optilume
TM
, baserad
på en läkemedelsöverdragen ballong, inklusive
Optilume
TM
BPH, en nyligen godkänd produkt
för behandling av godartad prostataförstoring.
Köpeskillingen uppgick till 232 MUSD och upp till
314 MUSD i tilläggsköpeskilling villkorad av vissa
mål kopplade till omsättning och ersättnings-
nivåer. Patricia Industries investerade 225 MUSD
som en del i finansieringen av förvärvet.
• I samband med förvärvet av Urotronic slutförde
Laborie en strategisk investering om 5 MUSD i GIE
Medical, ett företag i klinisk fas som knoppats av
från Urotronic. Företaget utvecklar teknologi för
läkemedelsöverdragna ballonger för behandling
av förträngningar i mage-tarmkanalen som, precis
som Optilume
TM
inom urinrörsförträngning, kan
erbjuda en differentierad och innovativ behand-
lingslösning.
• Laborie slutförde en strategisk investering
på 5 MUSD i Bright Uro, ett medicin teknik-
företag i tidig fas som utvecklar systemet Glean
Urodynamic System
TM
, en innovativ, trådlös,
kateter fri och urodynamisk monitorerings-
teknologi.
Fokus för framtida värdeskapande
• Som industriledande leverantör har Laborie
betydande långsiktig tillväxtpotential, driven av
gynnsamma underliggande demografiska trender,
fortsatta investeringar i produkt utveckling och
global expansion, samt ett flertal möjligheter till
strategiska förvärv.
• Laborie bör fortsätta att fokusera på att accele-
rera investeringar i utveckling och lansering av
innovativa produkter, inklusive Optilume™ och
Eclipse™, expandera globalt på nya marknader
och på att utvärdera strategiska investeringar
och förvärv inom både befintliga och nya
behandlings områden.
Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022
Nettoomsättning 359 339
EBITDA 105 97
EBITDA, % 29,4 28,6
EBITA 97 90
EBITA, % 27,1 26,7
Operativt kassaflöde 71 49
Nettoskuld 435 454
Ordförande: David Perez
Vd: Michael Frazzette
Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 985 895
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 22 22
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 1 921 1 949
2)
Anställda utbildade i
antikorruption och mutor, % 99 99
Olycksfallsfrekvens, TRIR
1)
0,49 0,63
2)
Medarbetarnöjdhet, index 19 13
Könsfördelning bland chefer,
andel kvinnor % 41 41
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
21 mdr
Av totala justerade
tillgångar
2%
Organisk tillväxt
konstant valuta
5%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
8%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
-17%
Ledningsgrupp,
kvinnor
22%
Laborie hjälper människor med bäckenbotten-
relaterade eller gastrointestinala problem att
leva normala liv, samt hjälper mammor och barn
med säkra förlossningar.
*Total exponering: 99%
1)
Totalt registrerade incidenter enligt OSHA-metod.
2)
Justerat jämfört med årsredovisning 2022.
41Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En amerikansk specialistdistributör av sjukvårdsprodukter,
tjänster och mjukvara för räddningstjänst, akutsjukvård och
hantering av akuta hjärtstopp
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till
8 procent i konstant valuta, drivet av särskilt stark
tillväxt inom divisionerna Cardiac Response och
Emergency Preparedness.
• Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades.
Den operationella hävstången bidrog positivt, vilket
motverkades av fortsatta investeringar i den kom-
mersiella organisationen, förbättringar i den digitala
plattformen och optimering av lagerstrukturen.
• Brian LaDuke, tidigare ansvarig för divisionen
Cardiac Response, efterträdde Jeff Prestel som
vd för Sarnova den 1 mars 2023.
• Sarnova fortsatte att fokusera på ökad kund-
nöjdhet genom innovativa produkt- och tjänste-
erbjudanden, modernisering av företags-
applikationer och processförbättringar.
• Sarnova genomförde en screening av växthus-
gasutsläpp i värdekedjan och satte relevanta mål
för att minska utsläppen. Företaget initierade
även en utvärdering av tänkbara leverantörer av
solpaneler till tre distributionsenheter.
Fokus för framtida värdeskapande
• Som ledande specialistleverantör till den
amerikanska marknaden för produkter och
tjänster inom akutsjukvård, hjärtstopp och
andnings svårigheter erbjuder Sarnova en att-
raktiv potential till långsiktig, lönsam tillväxt.
• Fokus är på fortsatt kommersialisering inom
områdena Emergency Preparedness, Acute
Care, Cardiac Response och Revenue Cycle
Management. Att accelerera expansionen inom
egna varumärken och kundanpassade lösningar
och digitaliseringen av lager- och distributions-
kapacitet erbjuder också goda möjligheter.
• Sarnova kommer att fortsätta att utvärdera
förvärv för att stärka den befintliga verksamheten
och expandera inom närliggande områden där
företaget kan dra nytta av sin goda organisations-
förmåga.
Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022
Nettoomsättning 989 917
EBITDA 157 135
EBITDA, % 15,9 14,8
EBITA 137 118
EBITA, % 13,8 12,9
Operativt kassaflöde 131 102
Nettoskuld 474 526
Ordförande: Matthew D Walter
Vd: Brian LaDuke
Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 1 430 1 435
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 10 9
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 2 968 2 693
Anställda utbildade i
antikorruption och mutor, % 100 100
Stora leverantörer med scope 1-
och 2-mål, % 34 26
Återvunnet avfall, % 41 36
Kundnöjdhet, NPS 57 54
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
15 mdr
Av totala justerade
tillgångar
2%
Organisk tillväxt
konstant valuta
8%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
16%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
31%
Ledningsgrupp,
kvinnor
10%
Sarnovaföretaget Tri-anim Health Services
erbjuder innovativa produkter och behandlingar
inom andning, anestesi och intensivvård till
sjukhus och andra typer av vårdgivare.
*Total exponering: 96%
42Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En leverantör av avancerade rehablösningar inom mobilitet, inklusive
eldrivna och manuella rullstolar, dynor och drivaggregat
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till
9 procent i konstant valuta.
• Den rapporterade EBITA-marginalen förbättrades
jämfört med 2022, drivet av operationell hävstång
och minskade störningar i leverantörskedjan, delvis
motverkade av investeringar i affärsutveckling.
• Kassaflödesgenereringen förbättrades markant
jämfört med 2022, främst drivet av minskad
rörelsekapitalbindning.
• Permobil distribuerade 400 Mkr till ägarna, varav
393 Mkr till Patricia Industries.
• Permobil lanserade en ny elektronisk plattform
för sina eldrivna rullstolar, vilket möjliggör ökad
konnektivitet, trådlös anpassning i realtid och
minskad servicetid.
• Permobil lanserade TiLite CR1, en kolfiber-
baserad manuell rullstol med hög anpassnings-
grad för aktiva användare. Permobil lanserade
även M Corpus VS, en innovativ mitthjulsdriven
eldriven ståstol med unik manövrerbarhet i
kombination med ståfunktionen.
• Permobil förvärvade Kanadabaserade PDG
Mobility, en ledande leverantör av manuella
rullstolar med unika tiltfunktioner med en omsätt-
ning på cirka 120 Mkr. Förvärvet stärker Permobils
produktportfölj.
Fokus för framtida värdeskapande
• Permobils ambition att öka livskvaliteten för sina
användare via innovation har gjort företaget
till en världsledande leverantör av avancerade
mobilitetslösningar, med attraktiva möjligheter till
lönsam tillväxt.
• Huvudfokus kommande år är att driva organisk
tillväxt genom innovation och kommersialisering,
kompletterat med strategiska tilläggsförvärv för
att stärka produktportföljen och försäljningska-
paciteten på befintliga och nya marknader.
Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022
Nettoomsättning 6 000 5 248
EBITDA 1 322 1 071
EBITDA, % 22,0 20,4
EBITA 1 104 880
EBITA, % 18,4 16,8
Operativt kassaflöde 1 049 435
Nettoskuld 3 206 3 330
Ordförande: Martin Lundstedt
Vd: Bengt Thorsson
Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 1 920 1 805
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 44 44
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 4 721 5 839
1)
Arbetsrelaterade olyckor, TCIR 0,57 0,22
Anställda utbildade i
uppförandekoden, % 98 98
Leverantörer med signerad
uppförandekod, % andel av kostnad 100 87
FoU-intensitet (FoU/Nettoomsättning), % 4,4 4,2
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
15 mdr
Av totala justerade
tillgångar
2%
Organisk tillväxt
konstant valuta
9%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
25%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
-44%
Ledningsgrupp,
kvinnor
44%
F3 Corpus är den mest kompakta inom
F-serien framhjulsdrivna elrullstolar. Dess
smidiga storlek ger användarna möjlighet
att lätt manövrera i trånga utrymmen.
*Total exponering: 98%
1)
Justerat jämfört med årsredovisning 2022.
43Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En leverantör av grip- och transportlösningar för
slutanvändare och maskintillverkare för förbättrad
energieffektivitet, produktivitet och arbetsmiljö
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick till
7 procent i konstant valuta. Samtliga regioner och
divisioner bidrog positivt.
• EBITA-marginalen ökade jämfört med föregående
år, drivet av en högre bruttomarginal och förbätt-
rad mix, vilket delvis motverkades av fortsatta
investeringar i digitala och kommersiella sats-
ningar samt negativ valutapåverkan.
• Piab förvärvade COVAL, en fransk leverantör av
sugkoppar, vakuumpumpar och vakuumbaserade
griplösningar. Under 2022 uppgick företagets
omsättning och justerade EBITDA till 23 MEUR
respektive 5 MEUR. Förvärvet finansierades
delvis med ett kapitaltillskott på 20 MEUR från
Patricia Industries. COVAL kompletterar Piabs
produktportfölj och bidrar med nya kunder inom
fordons-, livsmedels- och förpackningsindustrin.
• Piab förvärvade även IB Verfahrens- und
Anlagentechnik, en tysk leverantör av transport-
lösningar med ett brett utbud av produkter som
kompletterar Piabs erbjudande inom additiv
tillverkning. Under 2022 uppgick företagets
omsättning och justerade EBITDA till 6 respek-
tive 1 MEUR.
• Inom Vacuum Automation lanserade Piab en
lättviktsgriplösning för att lyfta påsar och säckar
i palleteringsapplikationer. I ett samarbete med
Universal Robots, Binder och Rocketfarm utveck-
lade Piab en kollaborativ robot för palletering.
Som den första lösningen i sitt slag förbättrar den
såväl flexibilitet och produktivitet som drifts- och
arbetssäkerhet.
• Inom Lifting Automation lanserade Piab Container
Unloader, en handdriven vakuumlyftare och ett
justerbart transportband, tillämpat för att hantera
objekt i trånga utrymmen såsom lastbilar och
containers. Den mobila lösningen förbättrar ergo-
nomi, säkerhet och effektivitet inom lagerlogistik.
Fokus för framtida värdeskapande
• Piab har betydande tillväxtpotential drivet av
den globala trenden av ökad automatisering
och teknologiska genombrott inom robotik och
konnektivitet som möjliggör nya applikationer och
ökad användning. Företagets innovativa kultur
och förmåga har genererat marknadsledande
produkter i termer av prestanda, energieffektivitet
och intelligenta egenskaper.
• Piab kommer att fortsätta att investera i produkt-
utveckling för att ligga kvar i framkant av inno-
vation och erbjuda smarta automatiserings-
lösningar för att hjälpa kunderna att förbättra sin
produktivitet och arbetsmiljö. Piab kommer att
fortsätta att expandera geografiskt och söka
strategiska tilläggsförvärv för att accelerera till-
växten och expandera inom närliggande segment.
Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022
Nettoomsättning 3 083 2 450
EBITDA 848 619
EBITDA, % 27,5 25,2
EBITA 729 530
EBITA, % 23,6 21,6
Operativt kassaflöde 687 411
Nettoskuld 2 649 2 431
Ordförande: Mats Rahmström
Vd: Peter Laurin
Patricia Industries styrelserepresentation: Thomas Kidane
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 1 220 1 030
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 30 13
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 2 674 2 481
1)
Anställda undertecknat
uppförandekoden, % 99 93
Medarbetarengagemang (skala 1–100) 86 85
FoU-intensitet (FoU/Nettoomsättning), % 3,7 3,3
Sålda pumpar med ES-funktion, % antal
2)
42 n/a
Utbud med ES-funktion, % antal
2)
34 n/a
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
11 mdr
Av totala justerade
tillgångar
1%
Organisk tillväxt
konstant valuta
7%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
38%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
1%
Ledningsgrupp,
kvinnor
30%
piSOFTGRIP® har gripfingrar och en avtätad
vakuumhålighet, allt tillverkat i ett stycke, vilket
ger en enkel och robust produkt. Produkten är
väl lämpad för hantering av ömtåliga och lätta
föremål med udda former och/eller ovanliga ytor.
*Total exponering: 97%
1)
Justerat jämfört med årsredovisning 2022.
2)
ES-funktion: Energibesparingsfunktion.
44Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En global leverantör av forskningsrelaterade och analytiska instrument
till kunder inom bioteknologi, klinik samt livsmedelsindustrin
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 4 procent i konstant valuta, främst driven av
stark efterfrågan på engångsprodukter och
service samt på Artels produkter. Instrument-
försäljningen påverkades fortsatt negativt av
svag efterfrågan från biofarmakunder, även om
situationen förbättrades under slutet av året.
• Den rapporterade EBITA-marginalen förbätt-
rades, driven av operationell hävstång, mix och
effektivitetsförbättringar, vilka delvis motverka-
des av FoU-investeringar och expansion i Europa.
• Advanced Instruments genomförde en strategisk
investering i Applied Biosensors, ett företag som
utnyttjar sina egna biosensorer och sin egen
analytiska plattform för att utveckla ett dis-
ruptivt mätinstrument för simultan övervakning
av glukos, laktos, osmolalitet och pH under
bio produktion. Om teknologin visar sig fram-
gångsrik skulle den komplettera Advanced
Instruments produktportfölj inom bioprocesser
mycket väl. De initiala finansiella effekterna av
investeringen är begränsade.
• Advanced Instruments integrerade hållbar het
ytterligare i affärsmodellen, exempelvis illustrerat
av osmometern OsmoPro Max, som eliminerar
behovet av plastbehållare i testfaser, vilket redu-
cerar plastavfallet.
Fokus för framtida värdeskapande
• I närtid ligger fokus på att fortsätta att utveckla
företagets humankapital, expandera den globala
kommersiella förmågan och på att accelerera
investeringarna i produktutveckling. Samtidigt
fortsätter utvärderingen av ytterligare förvärvs-
möjligheter inom både biofarma och klinik.
• Det finns ett flertal organiska och icke-organiska
möjligheter till långsiktigt lönsam tillväxt drivet
av stark och uthållig underliggande tillväxt på
samtliga huvudmarknader, samt ett brett utbud
av strategiska förvärvskandidater på varje
huvudmarknad.
Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022
Nettoomsättning 149 134
EBITDA 62 45
EBITDA, % 41,7 33,6
EBITA 59 43
EBITA, % 39,8 32,1
Operativt kassaflöde 60 35
Nettoskuld 213 206
Ordförande: David Perez
Vd: Byron Selman
Patricia Industries styrelserepresentation: Yuriy Prilutskiy
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 315 370
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 33 27
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 460 440
1)
Vattenförbrukning, m
3
2)
1 705 2 543
Avfall till deponi, ton
3)
59 69
1)
Anställda utbildade i uppförandekoden, % 100 100
Antal arbetsrelaterade skador
2) 4)
0,22 0,93
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
10 mdr
Av totala justerade
tillgångar
1%
Organisk tillväxt
konstant valuta
4%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
37%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
-17%
Ledningsgrupp,
kvinnor
33%
Det senaste årtiondet har forskning inom bio-
teknik fokuserat mycket på cell- och genterapi,
som visat sig mycket lovande med avseende på
behandling av ett flertal indikationer, inklusive
sällsynta sjukdomar som i dagsläget är under-
behandlade.
*Total exponering: 98%
1)
Justerat jämfört med årsredovisning 2022.
2)
Inkluderar endast verksamheten i USA.
3)
Inkluderar endast verksamheten i USA och Storbritannien.
4)
Arbetsrelaterade skador per 100 000 arbetade timmar. Branschmål: <0,99.
45Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En leverantör av mobilitetsrelaterade transportlösningar,
inklusive rullstolsanpassade fordon, hissar och säten,
förvaring och säkringsprodukter
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningstillväxten uppgick
till 17 procent i konstant valuta, drivet av både
BraunAbility- och Q’Straintprodukter.
• EBITA-marginalen förbättrades jämfört med
föregående år, drivet av operationell hävstång och
förbättrad produktionseffektivitet, vilket delvis
motverkades av fortsatta investeringar i FoU och
produktion.
• Förvärven av Q’Straint och ProMasters verk-
samhet inom konvertering till rullstolsanpassade
fordon utvecklades väl.
• Keith McLoughlin utsågs till ny ordförande
och efterträdde Nick Gutwein, tidigare vd för
BraunAbility, som fortsätter som styrelseledamot.
• BraunAbility fortsatte att implementera en
handlingsplan för att följa med i fordonsindustrins
övergång till eldrivna och autonoma fordon.
Företaget implementerade även mjukvara för
riskhantering för förbättrad utvärdering och
uppföljning av tredjeparter.
Fokus för framtida värdeskapande
• Som global ledare inom fordonsrelaterade
mobilitetsprodukter för funktionshindrade har
BraunAbility betydande organisk tillväxtpotential
då dess främsta marknad, rullstolsanpassade
fordon, är underbearbetad och gynnas av uthål-
liga demografiska drivkrafter för tillväxt.
• Det finns ett antal möjligheter att expandera verk-
samheten genom breddning av produktportföljen,
geografisk expansion och förvärv. Dessutom finns
det fortsatt potential i att förbättra effektiviteten
inom tillverkning och försäljning.
• Fokus är fortsatt på att genomföra strategiska
tillväxtsatsningar, inklusive utveckling av nya
produkter, innovation och partnerskap, fortsatta
förbättringar inom kvalitet och säkerhet, samt
kompletterande tilläggsförvärv. BraunAbility
måste också hantera övergången till eldrivna och
autonoma fordon framgångsrikt.
Finansiella nyckeltal, MUSD 2023 2022
Nettoomsättning 1 090 929
EBITDA 127 86
EBITDA, % 11,7 9,3
EBITA 107 67
EBITA, % 9,8 7,2
Operativt kassaflöde 83 46
Nettoskuld 246 284
Ordförande: Keith McLoughlin
Vd: Staci Kroon
Patricia Industries styrelserepresentation: Rebecca Jin
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 2 000 1 945
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 22 29
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 6 948 7 422
1)
Arbetsrelaterade olyckor, TCIR 1,3 1,0
2)
Chefer utbildade i antikorruption
och mutor, % 100 87
2)
Medarbetarengagemang- och
inkluderingsindex (skala 0–100)
3)
77, 61 77, 63
2)
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
9 mdr
Av totala justerade
tillgångar
1%
Organisk tillväxt
konstant valuta
17%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
60%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
-18%
Ledningsgrupp,
kvinnor
22%
Det som började med ett gemensamt projekt
för Ralph Braun och hans pappa i deras garage
har under de senaste 50 åren utvecklats till ett
transformativt företag inom mobilitet som har
bidragit med frihet och oberoende för miljoner
människor.
*Total exponering: 93%
1)
Justerat jämfört med årsredovisning 2022.
2)
Exkluderar BraunAbilitys dotterföretag.
3)
Exkluderar BraunAbility Europe.
46Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
Utvecklar och förvaltar innovationskluster
och kommersiella fastigheter
Viktiga händelser 2023
• Omsättningstillväxten uppgick till 11 procent,
främst drivet av högre hyresintäkter till följd av
årlig indexering.
• EBITDA-marginalen ökade jämfört med 2022,
främst förklarat av en större allokering av personal-
och administrationskostnader till projekt till följd
av en förändrad redovisningsmetod. Tillväxt och
operationell hävstång bidrog också positivt.
• Vectura ingick avtal om att avyttra merparten av
sina samhällsfastigheter till Altura (ägt av NREP)
för knappt 5 mdr kr. Den årliga avkastningen på
portföljen har varit cirka 15 procent under Vecturas
ägande. Avyttringen är förankrad i Vecturas nya
strategiska inriktning mot kommersiella fastig-
heter och innovationskluster såsom Forskaren
i Stockholm och GoCo Health Innovation City i
Göteborg. Vid avyttringens slutförande under
det första kvartalet 2024 kommer Vectura att
återbetala majoriteten av det kapitaltillskott på
3,5 mdr kr som erhölls från Patricia Industries
2023. Avyttringen kommer kortsiktigt att påverka
marginalen negativt till dess att pågående projekt
börjar att generera intäkter.
• Vectura ingick avtal med Saab om en ny kontors-
och industribyggnad i Lund på 22 000 kvadrat-
meter, med förväntat färdigställande 2025.
Patricia Industries tillförde 400 Mkr i finansiering.
• Ett nytt hyresavtal i Forskaren ingicks med Astra-
Zeneca och de första hyresgästerna, Elekta och
Sand Clinic tillträdde. Nya hyresavtal tecknades
även i GoCo House och uthyrningsgraden ligger
i linje med förväntningarna i samtliga projekt.
• Under 2023 ökade marknadsvärdet på Vecturas
fastighetsportfölj, drivet av investeringar i pågå-
ende projekt, färdigställda projekt och ökade
hyresintäkter baserade på indexering. Ökningen
motverkades delvis av ökade avkastningskrav.
• Vectura engagerade sig i projekt med fokus på
framtidssäkring genom användande av innovativa
material och processtransformation. Samtliga nya
fastigheter miljöcertifierades och processen att
certifiera samtliga befintliga fastigheter fortsatte.
Fokus för framtida värdeskapande
• Vectura utvecklar kommersiella fastigheter,
med särskilt fokus på innovationskluster för att
möjliggöra samarbete mellan forskning, utbild-
ning och industri.
• Huvudfokus för Vectura är att framgångsrikt slut-
föra pågående fastighetsutvecklingsprojekt,
realisera projektportföljen och tillvarata ytterligare
tillväxtmöjligheter.
Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022
Nettoomsättning 336 302
EBITDA 227 178
EBITDA, % 67,6 58,9
EBITA 71 50
EBITA, % 21,2 16,7
Operativt kassaflöde -1 517 -614
Nettoskuld 3 387 5 223
Market value of properties 10 998 9 650
Ordförande: Johan Skoglund
Vd: Joel Ambré
Patricia Industries styrelserepresentation:
Jenny Ashman Haquinius
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 47 49
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 33 57
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 404 430
1)
Energiintensitet, kWh/m² 116 121
Anställda utbildade i affärsetik, % 90 82
Medarbetarnöjdhet, index (skala 0–100) 75 78
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
7 mdr
Av totala justerade
tillgångar
1%
Tillväxt
konstant valuta
11%
Rapporterad
EBITDA-tillväxt
28%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
-33%
Ledningsgrupp,
kvinnor
33%
Forskaren tar nu form och blir en ny samlings-
punkt för kunskapsutbyte och samarbeten
mellan världsledande aktörer inom hälsovård,
vetenskap, forskning och näringsliv.
*Total exponering: 100%
1)
Justerat jämfört med årsredovisning 2022.
47Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En leverantör av avancerade reagenser för
bas- och biomedicinsk forskning
Viktiga händelser 2023
• Den organiska omsättningen minskade med
13 procent i konstant valuta. Minskningen drevs
främst av verksamheten inom evitria som påver-
kades negativt av begränsad tillgång till finansie-
ring för mindre kunder inom bioteknik. Efterfrågan
från större kunder inom biofarma, akademisk
forskning och diagnostik påverkades mindre.
• EBITA-marginalen sjönk jämfört med 2022,
främst negativt påverkad av den lägre omsätt-
ningen, vilket delvis motverkades av kostnads-
besparingsinitiativ.
• Det operativa kassaflödet påverkades negativt
av investeringarna i en ny optimerad produk-
tionsenhet för verksamheten inom evitria.
• Under året lanserades en uppsättning nya
monoklonala antikroppar och nya cellkontroller,
vilka kompletterar portföljen inom cancerforsk-
ning respektive diagnostik.
• Atlas Antibodies antog mål för att minska utsläp-
pen från den egna verksamheten i linje med
Parisavtalet och etablerade en handlingsplan för
frikoppling (lägre koldioxidpåverkan och högre
intäkter och ekonomiska resultat).
Fokus för framtida värdeskapande
• Atlas Antibodies är en unik proteindetektions- och
analysplattform som erbjuder attraktiva tillväxt-
möjligheter drivet av gynnsamma marknads-
trender inom exempelvis medicinsk forskning och
biofarmaceutisk utveckling.
• Givet de rådande marknadsdrivna utmaningarna
ligger fokus i närtid på att åter nå tillväxt genom
fortsatt innovation, geografisk expansion och eta-
blering inom nya marknadssegment. Strategiska
tilläggsförvärv kommer också att utvärderas.
Finansiella nyckeltal, Mkr 2023 2022
Nettoomsättning 371 398
EBITDA 148 187
EBITDA, % 39,8 47,0
EBITA 114 165
EBITA, % 30,8 41,4
Operativt kassaflöde 40 94
Nettoskuld 373 342
Ordförande: Åsa Riisberg
Vd: Ingela Hofverberg (interim)
Patricia Industries styrelserepresentation: Åsa Riisberg
(Ordförande), Louise Kores
Hållbarhetsnyckeltal 2023 2022
Antal anställda 120 130
Könsfördelning i ledningsgruppen,
andel kvinnor % 50 56
Växthusgasutsläpp, ton CO
2
e
(scope 1 och 2) 62 84
Anställda utbildade i uppförandekoden, % 70 n/a
Genomsnittlig sjukfrånvaro, dagar 3,6 4,0
Medarbetare, andel kvinnor % 62 60
Medarbetarengagemang (skala 1–5) 4,0 4,0
1)
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
2 mdr
Av totala justerade
tillgångar
<1%
Organisk tillväxt
konstant valuta
-13%
Rapporterad
EBITA-tillväxt
-30%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
7%
Ledningsgrupp,
kvinnor
50%
Atlas Antibodies grundades av forskare från
det prestigefyllda projektet Human Protein
Atlas som ville göra de unika antikropparna
som användes i projektet tillgängliga för
forskarkollegor världen över.
*Total exponering: 93%
1)
Exkluderar nyligen genomförda förvärv.
48Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
En leverantör av mobila röst- och bredbandstjänster
i Sverige och Danmark
Viktiga händelser 2023
• Abonnemangsbasen uppgick till 4 189 000,
en ökning med 185 000.
• Serviceintäkterna ökade med 10 procent.
• Rapporterad EBITDA ökade med 7 procent,
negativt påverkad av högre elkostnader på grund
av terminssäkring, samt en positiv engångs-
effekt föregående år. Justerat för föregående års
engångseffekt ökade EBITDA med 11 procent.
• I auktionen i september förvärvade Tre Sverige
framgångsrikt spektrum, vilket ger företaget
möjlighet att fortsätta att erbjuda kunderna ett
högkvalitativt nätverk. Den totala köpeskillingen
uppgår till 1 211 Mkr som ska betalas i två lika
stora delbetalningar. Den första betalades under
2023 och den andra ska betalas i slutet av 2025.
Patricia Industries investerade 240 Mkr för att
finansiera sin del av den första delbetalningen.
• Patricia Industries avyttrade sina aktier i Cellnex,
vilka utgjorde dellikvid för avyttringen av passiv
nätverksinfrastruktur. Likviden uppgick till 643 Mkr.
• Tre Sverige förbättrade kundnöjdheten både
på privatkunds- och företagskundsidan till den
högsta nivån någonsin i Svenskt Kvalitetsindex
årliga kundnöjdhetsundersökning som publicer-
ades i oktober.
• För tionde året i rad utsågs Tre till en av de bästa
arbetsplatserna i Sverige av Great Place to Work
(R)
.
• Tre Sverige nådde en delad förstaplats avseende
5G-täckning enligt Open Signals senaste rapport
”Mobile Network Experience Report June 2023”
och rankades som vinnare i kategorierna “Excel-
lent Consistent Quality” och “Overall Availability”.
Fokus för framtida värdeskapande
• Tre Skandinavien tillhandahåller en kritisk
infrastrukturtjänst till människor, företag och
samhället genom att möjliggöra kommunikation.
Företaget har ytterligare potential till långsiktig
lönsam organisk tillväxt och stark kassaflödes-
generering.
• Med utrullningen av 5G kommer Tre Skandinavien
att fortsätta att ligga i framkant när det gäller att
erbjuda kunderna högkvalitativa och innovativa
tjänster såsom Fixed Wireless Access, trådlöst
höghastighetsbredband via 5G-nätet.
Finansiella nyckeltal 2023 2022
Nettoomsättning, Mkr 12 545 11 834
Sverige, Mkr 8 091 7 668
Danmark, MDKK 2 899 2 904
EBITDA, Mkr 3 977 3 729
Sverige, MKr 3 062 2 732
Danmark, MDKK 588 694
EBITDA, % 31,7 31,5
Sverige 37,8 35,6
Danmark 20,3 23,9
Nettoskuld Mkr 7 456 7 294
Finansiella nyckeltal 2023 2022
Abonnemang 4 189 000 4 004 000
Sverige 2 598 000 2 464 000
Danmark 1 591 000 1 540 000
Antal anställda 1 800 1 790
Ordförande: Canning Fok
Vd: Morten Christiansen
Patricia Industries styrelserepresentation: Christian Cederholm,
Christoffer Marin
Ägande* Finansiell utveckling Hållbarhet
Bedömt värde,
innehav (kr)
7 mdr
Av totala justerade
tillgångar
1%
Tilllväxt
serviceintäkter
10%
Rapporterad
EBITDA-tillväxt
7%
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
-79%
För att erbjuda kunderna högkvalitativa
nätverk och upplevelser, driver Tre stolt
utvecklingen av supereffektiva 5G-nätverk.
*Total exponering: 40%
49Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Patricia Industries
Investeringar i EQT
EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation med fokus på
aktiva ägarstrategier. Investor var en av grundarna till EQT 1994 och
har investerat i de flesta av dess fonder sedan starten.
EQT i korthet
EQT:s aktiva ägarmodell fokuserar på att driva tillväxt genom
hållbar transformation av portföljbolagen. Modellen bygger på
tydliga roller och ansvarsområden för portföljbolagets ledning,
styrelse och för EQT.
Med utgångspunkt i makrotrender söker EQT efter kvalitets-
företag med betydande uthållig tillväxtpotential i attraktiva
branscher med långsiktiga tillväxtdrivare och stark motståndskraft.
Viktiga händelser 2023
Under 2023 uppgick den rapporterade värdeförändringen på
Investors investeringar i EQT till 17 procent, drivet av 30 procent
totalavkastning för vårt innehav i EQT AB, medan värdet på våra
fondinvesteringar var i stort sett oförändrat. Nettokassaflödet till
Investor uppgick till -0,2 mdr kr.
EQT AB lanserade Nexus, företagets första strategi för
privata investerare, vilket ger tillgång till EQT:s breda utbud av
investerings strategier genom en enda investering.
Trots utmanande förutsättningar för att resa kapital till nya fonder
nådde EQT framgångsrikt målnivån på 20 mdr euro för EQT X.
Framåtblickande
Det är avgörande för EQT att fortsätta att generera attraktiv
avkastning till fondinvesterarna och att fortsatt utveckla affärs-
modellen som bygger på industriellt värdeskapande.
Våra investeringar i EQT:s fonder har varit framgångsrika över tid.
Nettokassaflödet till Investor varierar från år till år beroende på om
fonderna befinner sig i investerings- eller avyttringsfas. Vi förvän-
tar oss fortsatt starkt nettokassaflöde och vi kommer att investera
selektivt i framtida fonder.
“Genom att investera
i EQT:s fonder får vi
attraktiv exponering mot
tillgångsslag, branscher
och geografier som vi
inte investerar i själva.”
Justerat värde
82 mdr kr
Av totala justerade tillgångar
10%
Nettokassaflöde till Investor 2023
-0,2 mdr kr
Värdeförändring 2023
17%
Finansiell utveckling
Petra Hedengran
Managing Director, General Counsel, Head of
Corporate Governance and Investments in EQT
50Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Investeringar i EQT
EQT AB
EQT AB är en ledande alternativ förvaltare med cirka 130 mdr euro i intäkts-
genererande tillgångar och cirka 1 800 medarbetare på fler än 20 kontor
i Europa, Asien och Nordamerika. Investor är en stor ägare i EQT AB.
EQT Fonder
EQT har ett brett utbud av fonder inom Private Capital (exempelvis Venture, Growth,
Equity) och Real Assets (Infrastructure och Real Estate). Sedan starten har Investor
investerat i de flesta fonder vilket har genererat attraktiv avkastning och starkt netto-
kassaflöde. En hög andel av våra investeringar och kapitalåtaganden avser EQT:s
flaggskeppsfonder inom Equity och Infrastructure.
Investeringar i EQT – nettokassaflöde till Investor (EQT AB och fonder) Investeringar i EQT, 31 december 2023
1)
1)
  Investors investeringar i EQT:s fonder redovisas med
ett kvartals fördröjning.
2)
  EQT VI, EQT VII, EQT VIII, EQT Infrastructure I, II, III och
IV, EQT Credit Fund II, EQT Mid Market, EQT Mid
Market US, EQT Real Estate I, EQT Ventures.
3)
 Avyttrad av EQT AB till Bridgepoint i oktober 2020.
4)
 Avser kapital respektive röster.
Fondstorlek
MEUR Andel (%)
Utestående
åtaganden Mkr
Rapporterat värde
Mkr
Fullt investerade fonder
2)
41 977 2 168 16 539
EQT IX 15 600 3 412 6 086
EQT Infrastructure V 15 700 3 1 305 4 844
Credit Opportunities III
3)
1 272 10 554 518
EQT Growth 2 200 3 456 228
EQT Ventures II 619 3 5 262
EQT Ventures III 1 000 3 230 83
EQT Mid Market Asia III 630 27 182 1 431
EQT Mid Market Europe 1 616 9 208 1 221
EQT Real Estate II 1000 3 160 221
EQT nya fonder – – 14 871 1 177
Totala fondinvesteringar 81 614 20 550 32 608
EQT AB 14,0/14,0
4)
49 480
Totala investeringar i EQT 82 088
-1 000
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
8 000
2023202220212020201920182017201620152014
Mkr
Investor styrelserepresentation:
Marcus Wallenberg (Vice ordförande),
Johan Forssell
 Genomsnittligt nettokassaflöde, Mkr  Nettokassaflöde, Mkr
Ägande
Kapital
14,0%
Finansiell utveckling
Värde, innehav
49 mdr kr
Totalavkastning 2023
30%
Finansiell utveckling
Värde på fond-
investeringar
33 mdr kr
Totala utestående
åtaganden
21 mdr kr
Totalavkastning 2023
1%
Hållbarhet
CO
2
e utsläpp
förändring vs 2016
7%
Ledningsgrupp, kvinnor
33%
51Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Noterade Bolag
Patricia Industries
Investeringar i EQT
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
En stark och hållbar portfölj / Investeringar i EQT
Laborie
Stark plattform
för tillväxt
Laborie har genererat god tillväxt, såväl organisk som tack vare
tilläggsförvärv, i linje med vår värdeskapandeplan. Flera nya
produkter har lanserats och företaget har stärkt sin ställning på
ett antal attraktiva geografiska marknader. Förvärvet av Cogentix
stärkte Labories erbjudande inom urologisk diagnostik och
behandling avsevärt och genom Clinical Innovations, en global
ledare inom medicinska produkter för förlossning och neonatal-
vård, tog sig Laborie in på en ny attraktiv närliggande marknad.
2022 förvärvade Laborie produkten Optilume
TM
för behandling
av urinrörsförträngning, vilket adderar en innovativ, differentierad
produkt med hög nytta för både patienter och läkare till företagets
erbjudande inom urologi. Labories framgångsrika lanserings-
arbete och produktens övertygande kliniska data har drivit stark
omsättningstillväxt. 2023 förvärvade Laborie Optilume
TM
för
behandling av godartad prostataförstoring. Genom förvärvet tar
sig Laborie in i ytterligare ett stort, växande och kompletterande
segment inom urologi med betydande tillväxtpotential.
Under Patricia Industries ägande har Labories omsättning
nära tredubblats med stark underliggande lönsamhet. Patricia
Industries har bidragit med betydande eget kapital och arbetat
nära Labories ledning för att stödja företagets tillväxt via både
organiska och icke-organiska satsningar. Baserat på dess inspi-
rerande uppdrag, starka produkterbjudande, hängivna team och
globala räckvidd, ser vi mycket goda möjligheter för Laborie att
fortsätta sin lönsamma tillväxtresa under kommande år.
Bygger
världsledande
företag
Laborie är ett bra exempel på hur vi stöder våra företag
i att växa via organiska och icke-organiska initiativ genom
att expandera på befintliga marknader, nya geografiska
marknader och investera i närliggande segment.
52Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Risker och
osäkerhets-
faktorer
Risker och osäkerhetsfaktorer
53Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Riskhantering och osäkerhetsfaktorer 54
Översikt väsentliga risker 55
Riskhantering
Styrelsen ansvarar för att säkerställa en effektiv riskhantering
för att uppnå målet om att generera en attraktiv totalavkastning.
Inom Investor är riskhantering en integrerad del av processerna
och ligger nära affärsverksamheten. Styrelsen har antagit policyer
med risknivåer, mandat och limiter för moderbolaget och dess
affärsområden, medan styrelserna i dotter företagen beslutar och
följer upp policyer som har anpassats för att hantera riskerna i
dotterföretagens respektive verksamheter.
Riskhantering pågår löpande i den dagliga verksamheten
både inom Investor och i portföljbolagen. Årligen görs en mer
omfattande riskbedömning för att utvärdera existerande och
framväxande risker. Denna riskbedömning omfattar alla typer av
risker och involverar ledningsgruppen och representanter från alla
delar av organisationen samt input från dotterföretagen.
Väsentliga risker sammanställs i en företags övergripande
riskkarta. Vid behov beslutas om åtgärder som implementeras
för att minimera sannolikheten för och effekten av identifierade
risker. Slutsatserna från riskbedömningen diskuteras och bekräf-
tas med styrelsen.
Vd och ledningsgruppen följer löpande upp implementering av
beslutade åtgärder och återrapporterar till styrelsen. Väsentliga
risker som påverkar Investor faller inom olika riskkategorier och
beskrivs på följande sidor. Dessa risker kan var för sig, eller i kom-
bination, ha en stor negativ inverkan på verksamheten och för-
mågan att växa substansvärdet och generera en stadigt stigande
utdelning. Åtgärder för att begränsa dessa risker är avgörande
och är en del av den dagliga verksamheten inom Investor.
Osäkerhetsfaktorer
Affärsrisker och finansiella risker är de mest signifikanta risker
och osäkerhetsfaktorer som påverkar koncernen. För närvarande
råder stor osäkerhet i den globala ekonomin på grund av den svåra
geopolitiska situationen, inklusive de förödande krigen i Ukraina
och Mellanöstern, vilken kan leda till förnyade störningar i de
globala leveranskedjorna. Dessutom visar de stora ekonomierna
Kina och Tyskland svaghet och konsumenterna befinner sig
under fortsatt press. De beskrivna osäkerhetsfaktorerna kan ha
en väsentlig negativ inverkan på Investors och portföljbolagens
affärsverksamhet och finansiella ställning, samt förmågan att
leverera på strategierna.
Riskhantering och
osäkerhetsfaktorer
All affärsverksamhet medför risker som påverkar förmågan att nå de strategiska målen.
Riskhantering är därför en kontinuerlig process i vårt dagliga arbete. En proaktiv
riskhantering är väsentlig för effektiv styrning och en framgångsrik verksamhet.
Styrelsen och ledningsgruppen följer regelbundet upp limiter och riskexponering.
54Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Riskhantering och osäkerhetsfaktorer
Översikt väsentliga risker
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Risker och osäkerhetsfaktorer / Riskhantering och osäkerhetsfaktorer
Förvaltningsberättelse
Översikt väsentliga risker
Strategiska prioriteringar
1. Öka substansvärdet
2. Betala en stadigt stigande utdelning
3. Nå våra hållbarhetsmål
Operativa prioriteringar
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
6. Bedriva verksamheten effektivt
7. Bibehålla finansiell flexibilitet
Vårt övergripande mål, att generera en attraktiv totalavkastning, påverkas av alla identifierade risker.
Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Strategiska risker Finansiell risk
Affärsrisk Teknikskiftesrisk Miljö-och klimatrisk Politisk och
geopolitisk risk
Finansiell risk
Risker:
För en långsiktig ägare som Investor varierar
exponering mot bolag och sektorer över tid
beroende på ekonomisk utveckling. För när-
varande påverkar den geopolitiska situationen,
krig och utmaningar i leverantörsskedjan
alla företag. Marknadsförutsättningar och
industri dynamik förändras. Transaktioner vid
önskad tidpunkt kanförhindras.
Risker:
Den tekniska utvecklingen och den digitala
transformeringen går snabbt. Att ligga i
framkant inom FoU och anpassa sig till ny
teknologi är en förutsättning för alla portfölj-
bolag för att nå eller förbli best-in-class.
Risker:
Risker relaterade till miljöfaktorer för våra
portföljbolag fortsätter att växa i betydelse
samtidigt som regelverk skärps och rappor-
teringskrav ökar. Riskerna avser bland annat
resursbrist, klimatförändringar och biologisk
mångfald. Miljörelaterade risker påverkar de
flesta traditionella risker såsom ryktesrisk och
marknadsrisk för portföljbolagen.
Risker:
Politisk och geopolitisk osäkerhet påverkar
portfölj bolagens affärer och strategier. Ökad
protektionism och ökade internationella
handelsrestriktioner kan leda till minskad
globalisering och påverkar affärsmiljön
förportföljbolagen.
Risker:
Risker för förluster beroende på fluktua-
tioner i marknadsvariabler såsom aktiepris,
räntor och valutakurser, är väsentliga för
Investor. Aktieprisrisken är den största
av dessa. Risken att likviditet inte finns
tillgänglig för att möta betalningsåtaganden
eller att finansiering inte kan erhållas eller
endast till en högre kostnad på grund av
förändrade marknadsvillkor, är andra
väsentliga finansiella risker.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har beslutat om investerings-
principer och antagit en investeringspolicy.
Den övergripande portföljrisken begränsas av
investeringar i olika industrier och geografier.
Business team och ledningsgruppen följer
kontinuerligt utvecklingen av bolagsportföljen
och rapporterar regelbundettill styrelsen.
Riskreducerande aktiviteter:
Investors business team analyserar
kontinuerligt branscher och den tekniska
utvecklingen och uppdaterar värdeska-
pandeplanerna. Risken hanteras genom
löpande fokus på agila och flexibla affärs-
modeller och processer för produkt-
utveckling, analys av kundbehov, mark-
nadsanalyser samt kostnadseffektivitet.
Värdeskapandeplaner rapporteras till
styrelsen. Investors ledningsgrupp och
styrelse diskuterar regelbundet och följer
upp värdeskapandeplanerna.
Riskreducerande aktiviteter:
Hållbarhetspolicyn uppdateras årligen och
antas av styrelsen. Tydliga förväntningar ställs
på portföljbolagen. Åtgärder och mål har satts
upp för att ytterligare framtidssäkra Investor
och portföljbolagen. Investor förväntar sig att
portföljbolagen kommer att fortsätta att mildra
negativ miljöpåverkan och ställa om till en
koldioxidsnål ekonomi, t.ex. genom att utveckla
och genomföra klimatstrategier och åta sig att
minska sina utsläpp i linje med Parisavtalet.
Detta arbete drivs genom att styrelserepresen-
tanterna i de enskilda företagen bland annat
följer upp företagens mål och åtgärder för att
minska deras miljöpåverkan. Investor bevakar
och följer även upp portfölj bolagens framsteg
genom dialog och rapportering. För ytterligare
beskrivning, se sidan 104, Not 4 Miljö och
klimatrelaterade risker och möjligheter, och
separat TCFD Rapport via www.investorab.com,
under sektionen Klimat.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen och ledningsgruppen övervakar
och arbetar proaktivt för att bedöma
politiska och geopolitiska risker och hur
de påverkar portföljbolagens affärs-
verksamheter. Vid tillfälle deltar Investor-
representanter i olika relevanta forum för
att främja transparens, lika konkurrens-
villkor och frihandel.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har satt limiter för finansiella
risker och antagit en finanspolicy. En åtgärd
för att hantera fluktuationer i valutakurser
och räntor är att säkra genom att använda
derivat instrument. Aktieprisrisken säkras
dock inte. Dagliga processer har etablerats
för att övervaka, utvärdera och rapportera
aktuell exponering till ledningsgruppen.
Säkerställande av finansiell beredskap
genom löpande hantering av likviditet,
allokering av låneförfall över tid och diversi-
fiering av kapitalkällor är andra riskbegrän-
sande åtgärder. Riskkontroll rapporterar
regelbundet om aktuella åtgärder och
exponering mot satta limiter till Revisions-
och riskutskottet. För ytterligare detaljer, se
Not 3 Finansiella risker och riskhantering
sidan 101–103.
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
3. Nå våra hållbarhetsmål
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
2. Betala en stadigt stigande utdelning
6. Bedriva verksamheten effektivt
7. Bibehålla finansiell flexibilitet
55Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Riskhantering och osäkerhetsfaktorer
Översikt väsentliga risker
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Risker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker
Förvaltningsberättelse
Regelefterlevnadsrisker Regelefterlevnadsrisker Operativa risker Operativa risker
Affärsetisk risk Legal risk Cyber- och informa-
tionssäkerhetsrisk
Nyckelpersoner och
successionsrisk
Risker:
Hög etisk standard, respekt för mänskliga
rättigheter och arbetsrätt är grunden för en stark
och hållbar verksamhet. Risken för mutor och
korruption eller risken att investera i företag med
otillräckliga etiska värderingar, dåliga arbets-
villkor eller som inte efterlever arbetsrättsliga
regler, medför alla en väsentlig ryktesrisk och
kan ha en stor negativ påverkan både på Investor,
portföljbolagen och andra intressenter.
Risker:
Alla affärer och verksamheter styrs av
lagar, regler, avtal, sanktioner och andra
regulatoriska krav. Bristandeefterlevnad
av ovanstående påverkar affärsverksam-
heten och ryktet negativt för både Investor
ochportföljbolagen.
Risker:
Cyber- och informationssäkerhetsrisk är
en i ökande grad väsentlig operativ risk
där hotet ständigt utvecklas. Säkerhets-
incidenter, cyber attacker, dataintrång
och informationsläckage kan ha en direkt
påverkan på affärsverksamheten för
Investorochportföljbolagen.
Risker:
Förmågan att attrahera och behålla rätt
kompetens är en förutsättning för Investors
långsiktiga framgång. Vårt nätverk är
nyckeln till att hitta de bästa styrelse- och
ledningskandidaterna till våra företag och
för rekrytering till Investor.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har antagit ett policyramverk med
principer för hur Investor ska agera som företag
och som ansvarsfull ägare. Investor har satt tyd-
liga förväntningar på alla portföljbolag att agera
ansvarsfullt och etiskt. Det är varje portföljbolag
och dess ledning som analyserar och arbetar
systematiskt med att reducera dessa risker.
Nya portföljbolag utvärderas i investerings-
processens due diligence. Investor följer upp
dotter företagen inom ett antal utvalda områden,
baserat på risk, styrning, etik, riskmätning
och regelefterlevnad. Förebyggande åtgärder
omfattar bland annat riskbedömning, process-
utveckling som reducerar risk, regelbunden
utbildning för att stärka medvetenheten samt
att ha en implementerad visselblåsningskanal.
För ytterligare beskrivning, seAffärsetik och
styrning sidan 75.
Riskreducerande aktiviteter:
Efterlevnad av lagar och regler är en
grundläggande princip i policyramverket
antaget av styrelsen. Förebyggande åtgär-
der är bland annat interna kontroller som
implementerats i processer liksom kontroll-
funktioner som följer upp efterlevnad. Den
regulatoriska miljön övervakas löpande
för att förbereda för förändringar som kan
påverka affärsverksamheten.
Riskreducerande aktiviteter:
Styrelsen har antagit en Informations-
säkerhetspolicy. Ledningsgruppen
har implementerat processer och
kontinuitetsplaner för att identifiera,
skydda, upptäcka, återställa och
svara på incidenter. Investor bedömer
regelbundet sin riskprofil och investerar
löpande för att skydda sina system och
förbättra återställningsplaner. Investor
följer upp portföljbolagens mognad och
motståndskraft inom cybersäkerhet. För
att öka medvetenheten i organisationen
utbildas personalen. Status och pågående
aktiviteter rapporteras och diskuteras med
Revisions- ochrisk utskottet.
Riskreducerande aktiviteter:
Investors styrelse och styrelserna i
portföljbolagen identifierar ständigt nyckel-
kompetenser för att stödja företagens
långsiktiga ambitioner och behov och
kontaktar individer med relevant industri-,
funktions-, och geografisk kompetens för
att bredda nätverket.
Förmågan att attrahera, behålla och
utveckla individer stöds av flera åtgärder
såsom en väldefinierad rekryterings-
process, successionsplanering, mark-
nadsmässig och långsiktig ersättning samt
fokus på utvecklingsmöjligheter genom
utvärderingssamtal.
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
3. Nå våra hållbarhetsmål
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
6. Bedriva verksamheten effektivt
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
3. Nå våra hållbarhetsmål
6. Bedriva verksamheten effektivt
Denna risk kopplas främst till prioritet
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
6. Bedriva verksamheten effektivt
Denna risk kopplas främst till prioritet
1. Öka substansvärdet
4. Engagerat ägande
5. Säkerställa en attraktiv portfölj
Översikt väsentliga risker, forts.
56Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Riskhantering och osäkerhetsfaktorer
Översikt väsentliga risker
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Risker och osäkerhetsfaktorer / Översikt väsentliga risker
Förvaltningsberättelse
Bolags-
styrning
Bolagsstyrning
57Investor Årsredovisning 2023
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrningsrapport 58
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering 63
Styrelse 64
Ledningsgrupp 66
Riktlinjer för ersättning 68
Investor, som publikt svenskt aktiebolag noterat på Nasdaq
Stockholm, tillämpar Svensk kod för bolagsstyrning (Koden).
Koden finns på www.bolagsstyrning.se, där även den svenska
modellen för bolagsstyrning beskrivs.
Denna bolagsstyrningsrapport lämnas i enlighet med års-
redovisningslagen och Koden och redogör för Investors bolags-
styrning under verksamhetsåret 2023.
Investor har inga avvikelser från Koden att rapportera för 2023.
Investor har inte någon överträdelse av Nasdaq Stockholms
Regelverk för emittenter eller god sed på aktiemarknaden.
Bolagsstyrningsrapporten har granskats av Investors revisor,
enligt vad som framgår av sidan 159.
Aktier
Vid årsskiftet 2023 hade Investor 560 675 aktieägare enligt
Euroclears aktieägarregister. Aktieinnehav som representerar
minst en tiondel av röstetalet av samtliga aktier i Investor är
Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse med 20,1 procent av
aktie kapitalet och 43,0 procent av rösterna. Sedan år 2000
har styrelsen begärt och fått mandat från bolagsstämman att
återköpa och överlåta egna aktier. Årsstämman 2024 föreslås att
på motsvarande sätt som beslutades vid årsstämman 2023 ge
styrelsen bemyndigande att återköpa och överlåta egna aktier.
För mer information om Investoraktien och de största aktie-
ägarna, se sidan 93.
Bolagsstyrningsrapport
Bolagsstyrning avser de beslutssystem genom vilka ägarna, direkt eller indirekt,
styr bolaget. God bolagsstyrning är inte enbart viktigt för Investors organisation
utan i hög grad grundläggande för Investors kärnverksamhet.
“God bolagsstyrning är avgörande för att
bevara det förtroende och den trovärdighet
som vi och vårt företag har förtjänat sedan
Investor grundades 1916.”
Jacob Wallenberg
Styrelsens ordförande
Bolagsstyrning inom Investor
Aktieägare
Styrelse
Investor
Vd
Investor
Valberedning
Revisor
Styrelse
Patricia Industries
Revisions- och riskutskott
Ersättningsutskott
Ledningsgrupp
Regelefterlevnad och etik
Intern kontroll
Riskkontroll
Head of
Human Resources
Head of
Listed Companies
Managing Director,
General Counsel,
Head of Corporate
Governance and
Investments in EQT
Chief Financial
Officer
Chief
Communications
and Sustainability
Officer
Head of
Patricia Industries
1)
2)
1)
 Inom givet mandat från Investors styrelse drivs verksamheten i Patricia Industries självständigt.
2)
Investors vd har det övergripande ansvaret för hela Investorkoncernen.
58Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Bolagsstämma
Investors årsstämma 2024 hålls den 7 maj på China Teatern i
Stockholm, med möjlighet för aktieägare att även utöva sin röst-
rätt genom att rösta på förhand, s.k. poströstning. Årsstämman
kan följas online. Varje röstberättigad aktieägare i Investor får
rösta för fulla antalet av aktieägaren ägda och företrädda aktier
utan begränsning i röstetalet. A-aktier berättigar till en röst och
B-aktier berättigar till en tiondels röst.
Förutom vad som följer av lag beträffande aktieägares rätt att
delta vid bolagsstämman krävs enligt Investors bolagsordning
föranmälan till bolagsstämman inom viss i kallelsen angiven tid,
varvid i förekommande fall även ska anmälas om aktieägaren
avser att ha med sig biträde. På www.investorab.com finns
dokument inför årsstämmor samt protokoll från årsstämmor.
Valberedning
I enlighet med den instruktion som antagits av Investors års-
stämma ska ledamöterna i valberedningen bestå av de fyra
röstmässigt största aktieägarna i Investor som önskar utse en
ledamot. Därutöver ska styrelsens ordförande vara ledamot i
valberedningen. Valberedningen ska utföra det som krävs av
valberedningen enligt Koden. Instruktionen för valberedningen
finns på www.investorab.com.
Valberedningens sammansättning uppfyller kraven avseende
oberoende ledamöter. På www.investorab.com finns valbered-
ningens dokument inför årsstämman.
Valberedning inför årsstämman 2024
Ledamöter Utsedd av 31/12 2023, % av röster
Leif Johansson Wallenbergstiftelserna,
valberedningens ordförande 50,2
Anders Oscarsson AMF Fonder och
AMF Tjänstepension 8,3
Magnus Carlsson SEB-Stiftelsen 4,9
Peder Hasslev Alecta 2,1
Jacob Wallenberg Styrelsens ordförande
Revisor
Investor ska enligt bolagsordningen ha en eller två revisorer med
högst två revisorssuppleanter. Till revisor kan även registrerat
revisionsbolag utses. Revisorn utses av årsstämman för en
mandat period på ett år.
Vid årsstämman 2023 omvaldes det registrerade revisions-
bolaget Deloitte AB till revisor för tiden intill slutet av årsstämman
2024. Auktoriserade revisorn Jonas Ståhlberg är sedan 2020
huvudansvarig för revisionen. Deloitte AB har varit bolagets
revisor sedan 2013. Under 2022 genomförde Investor ett utförligt
anbudsförfarande inför valet av revisor vid årsstämman 2023.
För specifikation av ersättning till revisorer, se not 12, Arvode och
kostnadsersättning till revisorer.
Styrelse
Styrelsen har det yttersta ansvaret för Investors organisation
och förvaltning.
Styrelsen i Investor ska enligt bolagsordningen bestå av minst
tre och högst tretton ledamöter samt högst fyra suppleanter.
Vid årsstämman 2023 valdes elva ledamöter och inga supp-
leanter. Årsstämman omvalde samtliga styrelseledamöter. Vd är
den enda ledamoten som är anställd i Investor.
Valberedningen har tillämpat Kodens regel 4.1 som mångfalds-
policy vid framtagande av förslaget till styrelse. Målsättningen
är att åstadkomma en väl fungerande styrelsesammansättning
avseende mångfald och bredd när det gäller bland annat kön,
nationalitet, ålder och branscherfarenhet. Nuvarande styrelse-
sammansättning är resultatet av valberedningens arbete inför
årsstämman 2023. Valberedningen anser att styrelsen har en
ändamålsenlig sammansättning och storlek samt att den präglas
av mångsidighet och bredd när det gäller ledamöternas kompe-
tens och erfarenhet inom strategiskt viktiga områden för Investor.
Beträffande könsfördelning är andelen kvinnor i styrelsen,
exklusive vd, 40 procent (baserat på tio stämmovalda ledamöter
som inte är anställda i Investor).
Styrelsesammansättningen i Investor uppfyller kraven avse-
ende oberoende ledamöter. Några av styrelseledamöterna är
styrelseledamöter i företag som ingår bland Investors innehav och
får styrelsearvoden från dessa företag. Det anses inte innebära
att dessa ledamöter är beroende av Investor eller dess ledning.
Investor är ett investmentbolag som via aktivt styrelsearbete
i innehaven arbetar för att identifiera och driva värdeskapande
aktiviteter. Styrelsearbetet i Investors innehav är själva kärnan
i Investors engagerade ägarmodell. För Investor, där det centrala
är att ha rätt styrelse i varje företag, ligger det således i verksam-
hetens natur att personer från Investors styrelse och ledning har
styrelseuppdrag i Investors innehav. För närmare presentation av
styrelsen, se sidan 64 och www.investorab.com.
Styrelsens arbete
Under året har det hållits 17 styrelsemöten (varav 3 per capsulam).
Ledamöternas närvaro presenteras på sidan 64. Sekreterare vid
styrelsemötena har, med något undantag, varit Investors chefs-
jurist Petra Hedengran. Varje styrelsemöte har innefattat en punkt
på agendan där styrelsen haft möjlighet till diskussion utan att
representanter för ledningen varit närvarande.
Styrelsen har under året bland annat behandlat frågor om
investeringar i EQT-fonder, nyemission i Sobi, avyttring av inne-
havet i Accelleron och implementering av CSRD (EU Corporate
Sustainability Reporting Directive) samt andra strategiska frågor.
I oktober meddelade vd, Johan Forssell, att han lämnar Investor
och dess styrelse i samband med årsstämman den 7 maj 2024 för
att övergå i en ny roll som industriell rådgivare med särskilt fokus
på styrelsearbete i industribolag. I december meddelade Investor
att styrelsen beslutat att utse Christian Cederholm till ny vd från
årsstämman den 7 maj 2024.
Styrelsen har fått såväl interna som externa presentationer av
de finansiella marknaderna, med fokus på den globala ekonomins
utveckling och trender såsom klimatförändringar, hållbarhet
och de snabba teknologiska framstegen, framför allt inom AI.
Styrelsen har även lagt fokus på diskussion om makroeffekter
som konsekvens av den ryska invasionen av Ukraina och konflik-
ten i Mellanöstern, kvardröjande inflation och centralbankernas
räntehöjningar, osäkerheten kring Kinas återhämtning efter pan-
demin samt andra geopolitiska frågor. Styrelsen har diskuterat
utvecklingen och effekter på branscher, marknader och enskilda
företag med särskild inriktning på Investors innehav och deras
långsiktiga strategi. Styrelsen har vidare diskuterat den komplexa
och snabbrörliga omvärlden och vikten av flexibilitet, förmåga att
snabbt ställa om samt betydelsen av framtidssäkrande initiativ för
att säkerställa portföljbolagens långsiktiga konkurrenskraft.
Ledningen har under året presenterat värdeskapandeplaner
för de noterade bolagen, inklusive analyser beträffande innehav-
ens verksamhet och utvecklingspotential inom de affärsområden
59Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
där de är verksamma. Dessa analyser har diskuterats och
bedömts inom styrelsen såväl med avseende på enskilda bolag
som i samband med övergripande strategidiskussioner.
Styrelsen har också haft en ingående diskussion kring den
övergripande strategin för Investor vid sin årliga strategi-
genomgång.
Styrelsen har fått en presentation av ledningen för Patricia
Industries om utvecklingen av detta affärsområde och dess
portfölj bolag, då bland annat huvudpunkterna i Patricia Industries
värdeskapandeplaner för innehaven behandlats.
Redogörelser har också lämnats och diskuterats löpande
i styrelsen beträffande Investors engagemang i EQT.
En viktig del av styrelsearbetet är de finansiella rapporter
som presenteras, bland annat inför delårsrapporten, delårs-
redogörelserna och bokslutskommunikén. Vid de ordinarie
styrelse mötena redogörs för det löpande arbetet inom affärs-
områdena med fördjupade analyser och åtgärdsförslag beträf-
fande innehav. Utvärdering av hållbarhetsarbetet och succes-
sionsplanering genomförs årligen i styrelsen.
Utöver deltagande i Revisions- och riskutskottets möten har
Investors revisor medverkat vid ett styrelsemöte där styrelse-
ledamöterna har haft möjlighet att ställa frågor till revisorn utan
att representanter för ledningen varit närvarande.
Styrelseutskott
Styrelsen har inrättat styrelseutskott som ett led i att effektivisera
och fördjupa styrelsens arbete i vissa frågor. Styrelsens utskott
består av Revisions- och riskutskottet samt Ersättningsutskottet.
Utskottens ledamöter utses vid det konstituerande styrelse-
mötet och för ett år i taget. Arbetet samt utskottens bestämman-
derätt regleras av de årligen fastställda utskottsinstruktionerna.
Utskotten har en beredande och handläggande roll. De frågor
som behandlats vid utskottens möten protokollförs och rapport
lämnas vid efterföljande styrelsemöte.
Vid samtliga utskottsmöten deltar representanter från Investors
specialistfunktioner.
Revisions- och riskutskottet kvalitetssäkrar bland annat
den finansiella rapporteringen och effektiviteten i företagets
interna kontroll. Utskottet följer också upp finansiella strategier,
risk exponering och affärsetik samt säkerställer effektiviteten i
företagets regel efterlevnad.
Ersättningsutskottet har bland annat till uppgift att följa upp,
utvärdera och bereda riktlinjer för ersättning. Utskottet beslutar
om ersättning till ledningsgruppen med undantag av vd för vilken
styrelsen i sin helhet fastställer ersättningen.
Utvärdering av styrelsen och vd
Styrelseordföranden initierar en gång per år en utvärdering av
styrelsens och styrelseutskottens arbete. Utvärderingens syfte
är att få en uppfattning om styrelseledamöternas åsikt om hur
styrelsearbetet bedrivs och vilka åtgärder som kan göras för
Fokusområden under 2023
• Respektive delårsrapport, delårsredogörelse samt boksluts-
kommuniké och årsredovisning har analyserats avseende
fullständighet och riktighet.
• Redovisnings- och värderingsprinciper har utvärderats, inklusive
estimerade marknadsvärden för Patricia Industries.
• Revisorns rapportering av granskningar har följts upp.
• Effektiviteten i den interna kontrollen avseende den finansiella
rapporteringen har följts upp.
• Risker för fel i den finansiella rapporteringen har utvärderats och
rekommendationer till förbättringar har följts upp.
• Förvaltningskostnader, limiter, mandat och riskexponering har
följts upp.
• Uppdateringar av koncernövergripande policyer har godkänts.
• Årets revisionsinsats har utvärderats.
• Processen för hållbarhetsrapporteringen har följs upp liksom
projektet för CSRD-implementeringen.
Ledamöter
Närvaro/
Antal möten
Grace Reksten Skaugen
(Ordförande) 6/6
Gunnar Brock 5/6
Magdalena Gerger 4/6
Jacob Wallenberg 6/6
Revisions- och riskutskott Ersättningsutskott
Fokusområden under 2023
• Ersättningsstrukturerna för personalen samt lönerevisionen för
ledningsgruppen har utvärderats och godkänts.
• Vd:s mål och ersättningsvillkor har utvärderats och bedömts,
varefter styrelsen godkänt dessa.
• Strategiska personal- och ersättningsfrågor, inklusive kompetens-
utveckling, har diskuterats.
• Riktlinjer för ersättning samt pågående och under året avslutade
program för långsiktig rörlig ersättning har följts upp och utvärderats.
• Tillämpning av riktlinjer för ersättning, som årsstämman fattat
beslut om, har följts upp och utvärderats.
• Ett förslag till riktlinjer för ersättning har utarbetats till styrelsen att
läggas fram vid årsstämman 2024.
• Ett förslag till ersättningsrapport har utarbetats till styrelsen att
läggas fram vid årsstämman 2024.
• Ett förslag till program för långsiktig rörlig ersättning, både för
Investor och Patricia Industries, har utarbetats till styrelsen att
läggas fram vid årsstämman 2024.
Ledamöter
Närvaro/
Antal möten
1)
Jacob Wallenberg
(Ordförande) 7/7
Tom Johnstone, CBE 7/7
Hans Stråberg 7/7
1)
Per capsulam inte medräknat.
Totalt antal möten: 12 (varav 5 per capsulam)
60Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
att effektivisera styrelsearbetet. Avsikten är också att få en
uppfattning om vilken typ av frågor styrelsen anser bör ges mer
utrymme och på vilka områden det eventuellt krävs ytterligare
kompetens i styrelsen.
2023 års utvärdering har utförts med stöd av en extern tjänst för
analys och sammanställning. Därutöver har styrelse ordföranden
haft enskild diskussion med respektive ledamot om årets styrelse-
arbete. Resultatet av utvärderingen har diskuterats i styrelsen och
har av styrelsens ordförande redovisats för val beredningen.
Styrelsen utvärderar fortlöpande vd:s arbete genom att följa
verksamhetens utveckling mot de uppsatta målen. En gång per
år görs en formell utvärdering.
Vd och ledningsgrupp
Styrelsen utser vd och fastställer en instruktion för vd:s arbete.
Vd ansvarar för den dagliga verksamheten i Investor, till exempel
investeringar i företag och personal-, finans- och ekonomifrågor
samt löpande kontakt med Investors intressenter och den finan-
siella marknaden. Vd säkerställer att styrelsen får den information
som krävs för att styrelsen ska kunna fatta väl underbyggda beslut.
Vd har utsett en ledningsgrupp som stöd i arbetet med
Investors verksamhet. Under året har ny Chief Communications
& Sustainability Officer tillträtt. Ledningsgruppen presenteras
på sidan 66.
Kontrollfunktioner
Riskkontrollfunktionen ansvarar för att samordna och kontrollera
den interna rapporteringen av Investors väsentliga risker. Risk-
kontroll rapporterar till Revisions- och riskutskottet.
Funktionen Regelefterlevnad och etik stödjer Investors efter-
levnad av lagar och regler, bland annat genom att tillhandahålla
och utbilda organisationen i externa och interna regelverk, så som
Uppförandekoden. Funktionen Regelefterlevnad och etik rappor-
terar till Revisions- och riskutskottet.
Granskningsfunktionen, Intern kontroll, utgör en objektiv
stödfunktion till styrelsen avseende den interna kontrollstrukturen
genom att dels gå igenom väsentliga riskområden och dels göra
granskningsinsatser och uppföljningar inom utvalda områden.
Funktionen Intern kontroll avrapporterar löpande under året sitt
arbete till Revisions- och riskutskottet.
Ersättning
Arvode till styrelse
Styrelsearvodets totala värde fastställdes av årsstämman 2023
till 13 325 Tkr. En del av arvodet kan sedan stämman 2008 erhållas
i form av syntetiska aktier. Fördelning av arvodet framgår av sidan
64 och not 11, Medarbetare och personalkostnader.
Styrelsen har antagit en policy enligt vilken styrelseledamöter,
som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårsperiod,
förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller
motsvarande exponering mot Investoraktien, till exempel i form av
syntetiska aktier) till ett marknadsvärde som förväntas motsvara
minst ett års arvode före skatt, exklusive arvode för utskotts arbete.
Styrelsearvode enligt beslut vid årsstämman 2023, kronor
Styrelseordförande
1)
3 170 000
Vice ordförande
1)
1 845 000
Ledamot
1)
850 000
Ordförande Revisions- och riskutskott 410 000
Ledamot Revisions- och riskutskott 225 000
Ordförande Ersättningsutskott 205 000
Ledamot Ersättningsutskott 110 000
1)
Styrelseledamöter som inte är anställda i Investor kan välja att erhålla del av styrelsearvodet
(exklusive arvodet för utskottsarbete) i form av syntetiska aktier. Totalt värde av styrelsearvode
inklusive syntetiska aktier och utdelning vid räkenskapsårets slut, se not 11, Medarbetare och
personalkostnader.
Ersättning till ledningsgrupp
Vd:s totalersättning beslutas av styrelsen. Ersättningsfrågor
rörande övriga medlemmar i ledningsgruppen beslutas av
Ersättnings utskottet och rapporteras till styrelsen. Investor har
som policy att ledningsgruppen förväntas bygga upp ett eget
innehav av aktier i Investor med motsvarande marknadsvärde på
Sverige 70%
Frankrike 10%
Storbritannien 10%
Norge 10%
Kvinnor 40 %
Män 60 %
< 5 år 30%
5–10 år 10%
> 10 år 60%
Nationell fördelning Könsfördelning Tid i styrelsen
Styrelsesammansättning per den 31/12 2023, exklusive anställda ledamöter (vd)
61Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
minst en bruttoårslön för vd och minst en halv bruttoårslön för
övriga medlemmar i ledningsgruppen.
Riktlinjer för ersättning till vd och andra medlemmar i lednings-
gruppen beslutades vid årsstämman 2020 och gäller till dess att
nya riktlinjer antagits av bolagsstämman. Styrelsen ska upprätta
förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år för beslut vid
bolagsstämman. Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning till
vd och andra medlemmar i ledningsgruppen inför årsstämman
2024 överensstämmer i allt väsentligt med de riktlinjer som beslu-
tades vid årsstämman 2020. På sidan 68 och på www.investorab.
com återfinns de senaste beslutade riktlinjerna för ersättning. På
sidan 69 och på www.investorab.com återfinns styrelsens förslag
till riktlinjer för ersättning inför årsstämman 2024.
Styrelsen har upprättat en ersättningsrapport för framläggande
vid årsstämman 2024 som beskriver hur riktlinjerna för ersätt-
ning, antagna av årsstämman, har implementerats under 2023.
Ersättningsrapporten ger också information om ersättning till
vd och en sammanfattning av Investors utestående program för
långsiktig rörlig ersättning. Ersättningsrapporten återfinns på
www.investorab.com.
Styrelsens förslag till program för långsiktig rörlig ersättning
inför årsstämman 2024 motsvarar huvudsakligen de program
som beslutades av årsstämman 2023. I not 11, Medarbetare och
personalkostnader, samt i ersättningsrapporten respektive i
stämmodokumentationen på www.investorab.com finns beskriv-
ning av programmen för långsiktig rörlig ersättning.
62Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Bolagsstyrningsrapport
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Hos Investor är den interna kontrollen för den finansiella
rappor teringen primärt inriktad på att säkerställa effektiva och
tillförlitliga kontroller vid redovisning av köp och försäljningar
av värdepapper, korrekt värdering av värdepappersinnehaven,
korrekt icke-finansiell data samt korrekt konsolidering av de
rörelsedrivande dotterföretagen.
Ansvaret för effektiviteten i dotterföretagens interna kontroll-
struktur, riskhantering, finansiella rapportering och hållbarhets-
rapportering ligger hos respektive dotterföretags styrelse och
ledning. Patricia Industries styrelserepresentant tar informationen
vidare för uppföljning av Patricia Industries styrelse och säker-
ställer att omständigheter i portföljbolagen, som skulle påverka
Investors verksamhet och Investors externa rapportering, kommer
Investors ledning och styrelse till del.
Denna beskrivning av den interna kontrollen avseende den
finansiella rapporteringen baseras på det ramverk som etablerats
av Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway
Commission (COSO).
Kontrollmiljö
En god kontrollmiljö bygger på en organisation med tydliga
besluts vägar, befogenheter och ansvar samt en företagskultur
med gemensamma värderingar och den enskilde individens
medvetenhet om sin roll i upprätthållandet av god intern kontroll.
För alla Investors affärsområden finns policyer, instruktioner och
detaljerade processbeskrivningar. Dessa dokument anger vem som
har ansvar för en specifik uppgift, mandat och befogenheter samt
hur validering utförs. Redovisningsregler och rapporterings rutiner
finns dokumenterade i Investors Finanshandbok.
Alla styrdokument finns tillgängliga på intranätet för personalen.
Dokumenten uppdateras årligen eller vid behov. Särskilt fokus har
i år lagts på att vidareutveckla dokumentationen av interna kontrol-
ler för hållbarhetsrapporteringen.
Riskbedömning
Riskbedömning sker kontinuerligt i de dagliga processerna inom
Investor. Årligen utvärderar finansavdelningen och respektive
dotter företag risker för väsentliga fel i den finansiella rapporte-
ringen och sätter åtgärdsplaner för att reducera identifierade risker.
Fokus läggs på väsentliga resultat- och balansposter, som har
högre risk beroende på volatilitet, komplexitet eller där effekterna
av eventuella fel riskerar att bli stora då värdena i transaktionerna är
betydande, men även risker för fel i icke-finansiell data bedöms.
Resultatet från riskanalysen 2023 över risker för fel i den finan-
siella rapporteringen har rapporterats till och diskuterats med
Revisions- och riskutskottet.
Riskbedömningen ligger till grund för arbetet med att säker-
ställa att den finansiella rapporteringen är tillförlitlig. Den utgör en
väsentlig del i Revisions- och riskutskottets beslut om vilka av de
identifierade riskerna som funktionen Intern kontroll ska prioritera.
Förslag till förbättringar identifieras och implementeras löpande.
För närmare beskrivning av risker och övrig riskhantering se not 3,
Finansiella risker och riskhantering.
Kontrollaktiviteter
För att säkerställa att den finansiella rapporteringen vid varje
rapporttillfälle ger en rättvisande bild, finns kontrollaktiviteter som
involverar alla nivåer av organisationen från styrelse och företags-
ledning till övriga medarbetare.
Finansiella kontroller i bolagets affärsprocesser omfattar bland
annat godkännande av affärstransaktioner, avstämning med
externa motparter, daglig uppföljning av riskexponering, dagliga
kontoavstämningar, månadsvisa depåavstämningar och resultat-
uppföljningar samt analytisk uppföljning av beslut. Investors
finansiella rapporter analyseras och valideras av kontroll-
funktionen inom bolagets ekonomifunktion och regelbundna
analyser görs av dotterföretagens finansiella rapportering.
Investors funktion Intern kontroll utvärderar regelbundet
effektiviteten i processer och kontroller. Under 2023 har särskilt
fokus legat på HR-processer samt processer för rapportering av
hållbarhetsdata.
Information och kommunikation
För att säkerställa att den externa informationen blir korrekt,
fullständig och levereras i rätt tid har Investor bland annat en
kommunikationspolicy tagen av styrelsen.
Dessutom finns interna instruktioner om informationssäkerhet
och hur den finansiella och icke-finansiella informationen ska
kommuniceras mellan styrelse, ledning och övriga medarbetare
samt från Patricia Industries till Investor.
Koncernens finansavdelning ansvarar för att säkerställa en
likformig tillämpning av koncernens principer och instruktioner
för den finansiella rapporteringen. Finansavdelningen identifierar
och kommunicerar löpande förbättringsområden i den finansiella
rapporteringen med samtliga inrapporterande dotterföretag.
Investor har ett etablerat visselblåsningssystem, som finns
tillgänglig för alla medarbetare på intranätet och för externa
intressenter på www.investorab.com. Vid behov kan det användas
anonymt. Även dotterföretagen har etablerade visselblåsnings-
system som kan användas anonymt.
Uppföljning
Investors styrelse och ledning följer löpande upp effektiviteten i de
interna kontrollerna för att säkerställa kvaliteten i processerna för
den finansiella rapporteringen.
Investors ekonomiska situation och strategi avseende den
finansiella ställningen behandlas vid varje styrelsemöte, där
styrelsen får utförliga rapporter avseende utvecklingen av verk-
samheten. Styrelsen går igenom samtliga delårsrapporter och
årsredovisningen före publicering.
Revisions- och riskutskottet fyller en viktig funktion i att säker-
ställa och följa upp kontrollaktiviteter för väsentliga riskområden
i processerna till den finansiella rapporteringen och redovisar
regelbundet resultaten från utskottsarbetet till styrelsen.
Revisions- och riskutskottet, ledningen samt funktionen Intern
kontroll följer regelbundet upp rapporterade brister.
63Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Rapport om intern kontroll
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Jacob Wallenberg 
Ordförande, Ordförande RC
7)
, Medlem
ARC
8)
Invald: 1998 (Ordförande sedan 2005)
Född: 1956
Nationalitet: Svensk
Utbildning: B.Sc. Economics och M.B.A.,
Wharton School, University of Pennsylvania,
Reservofficer, Flottan
Aktuella uppdrag: Ordförande Svenskt
Näringsliv. Vice ordförande ABB, Ericsson,
FAM, Patricia Industries, Wallenberg
Investments. Ledamot Knut och Alice
Wallenbergs Stiftelse, Tsinghua School of
Economics Advisory board, Steering
Committee Europeean Round Table of
Industries. Medlem IBLAC (Mayor of
Shanghai’s International Business Leaders
Advisory Council), IVA
9)
Arbetslivserfarenhet: Ordförande SEB. Vice
ordförande Atlas Copco, Investor, SAS,
Stora. Ledamot Nasdaq, The Coca-Cola
Company, Electrolux, Handelshögskolan i
Stockholm, Stockholms Handelskammare,
Stora, WM-data. Vd SEB. Vice vd och
finansdirektör Investor
Närvaro styrelsemöten
1)
: 14/14
Oberoende till Investor och ledning
Beroende till större aktieägare
3)
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 3 600 000
(varav ARC 225 000)
(varav RC 205 000)
Aktieinnehav i Investor
5)
:
A aktier: 586 676
B aktier: 1 262 288
Syntetiska: 23 324
Marcus Wallenberg
Vice ordförande
Invald: 2012 (Vice ordförande sedan 2015)
Född: 1956
Nationalitet: Svensk
Utbildning: B.Sc. of Foreign Service,
Georgetown University
Aktuella uppdrag: Ordförande FAM, Patricia
Industries, Saab, SEB, Wallenberg
Investments, IVA
9)
. Vice ordförande Knut
och Alice Wallenbergs Stiftelse, EQT AB.
Ledamot AstraZeneca
Arbetslivserfarenhet: Ordförande Electrolux,
Internationella Handelskammaren, LKAB.
Ledamot Stora Enso, Temasek Holding. Vd
Investor. Vice vd Investor
Närvaro styrelsemöten
1)
: 11/14
Oberoende till Investor och ledning
Beroende till större aktieägare
3)
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 1 845 000
Aktieinnehav i Investor
5)
:
A aktier: 2 040 000
B aktier: 59 356
Gunnar Brock
Ledamot, Medlem ARC
8)
Invald: 2009
Född: 1950
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan
i Stockholm
Aktuella uppdrag: Ordförande Neptunia
Invest, Stena. Ledamot ABB, Patricia
Industries. Medlem: IVA
9)
Arbetslivserfarenhet: Ordförande
Mölnlycke, Rolling Optics, Stora Enso.
Ledamot Lego, SOS Barnbyar,
Handelshögskolan i Stockholm, Syngenta,
Total SA. Vd Alfa Laval, Atlas Copco, Tetra
Pak Group, Thule International
Närvaro styrelsemöten
1)
: 14/14
Oberoende till Investor och ledning
10)
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 1 075 000
(varav ARC 225 000)
Aktieinnehav i Investor
5)
:
Syntetiska: 13 733
Johan Forssell
Vd och koncernchef, Ledamot
Invald: 2015
Född: 1971
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan
i Stockholm
Aktuella uppdrag: Ledamot Atlas Copco,
Svenskt Näringsliv, Epiroc, EQT AB, IVA
9)
,
Patricia Industries, Wärtsilä
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab,
Handelshögskolan i Stockholm.
Projektansvarig Aleris. Ansvarig
Kärninvesteringar Investor. Analyschef
Investor. Ansvarig Verkstads- och
Hälsosektorn Investor. Ansvarig
Verkstadssektorn Investor. Analytiker
Kärninnehav Investor
Närvaro styrelsemöten
1)
: 12/14
Beroende till Investor och ledning
2)
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: –
Aktieinnehav i Investor
5)
:
A aktier: 162 020
B aktier: 217 980
Magdalena Gerger
Ledamot, Medlem ARC
8)
Invald: 2014
Född: 1964
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom och M.B.A.,
Handelshögskolan i Stockholm, M.BA.
utbyte, McGill University
Aktuella uppdrag: Ordförande Colart Ltd,
Nefab Group, Brittisk-Svenska
Handelskammaren. Ledamot Currys plc,
Peab
Arbetslivserfarenhet: Ordförande
IQ-initiativet, IVA
9)
. Ledamot Ahlsell,
Humana, Husqvarna, IKEA (Ingka Holding),
Svenska Spel. Vd och koncernchef
Systembolaget. Vice President, Färskvaror,
Marknad och Innovation Arla Foods.
Management konsult Futoria. Divisionschef
Nestlé. Marknadsdirektör ICI Paints, P&G
Närvaro styrelsemöten
1)
: 14/14
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 1 075 000
(varav ARC 225 000)
Aktieinnehav i Investor
5)
:
B aktier: 17 788
Syntetiska: 9 925
Tom Johnstone, CBE
Ledamot, Medlem RC
7)
Invald: 2010
Född: 1955
Nationalitet: Brittisk
Utbildning: M.A., University of Glasgow
Honorary Doctorate in Business
Administration, the University of South
Carolina, Honorary Doctorate in Science,
Cranfield University
Aktuella uppdrag: Ordförande Collegial,
Combient, Husqvarna, Wärtsilä. Ledamot
Northvolt. Medlem IVA
9)
Arbetslivserfarenhet: Ordförande Brittisk-
Svenska Handelskammaren. Vice
ordförande Wärtsilä. Ledamot Electrolux,
SKF, Teknikföretagen, Volvo Cars. Vd SKF.
Vice vd SKF. Chef Automotive Division SKF
Närvaro styrelsemöten
1)
: 13/14
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 960 000
(varav RC 110 000)
Aktieinnehav i Investor
5)
:
Syntetiska: 13 733
Styrelse
64Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Styrelse
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Styrelse per den 31 december 2023.
Styrelse ledamöter valda av årsstämman
2023. Årsstämman 2023 omvalde samtliga
styrelseledamöter. I oktober 2023 med-
delade Investor att vd Johan Forssell lämnar
Investor och dess styrelse i samband med
årsstämman den 7 maj 2024. I december
meddelade Investor att styrelsen beslutat att
utse Christian Cederholm till ny vd från års-
stämman den 7 maj 2024.
1)
Per capsulam ej medräknat.
2)
Verkställande direktör och koncernchef.
3)
Ledamot i Knut och Alice Wallenbergs
Stiftelse.
4)
Totalt värde av styrelsearvode inklusive
syntetiska aktier och utdelning, se not 11.
Medarbetare och personalkostnader.
5)
Innehav i Investor AB anges per den 31
december 2023 och inkluderar närståen-
des innehav, i förekommande fall.
6)
Nyligen anställd i SEB.
7)
RC: Ersättningsutskott
8)
ARC: Revisions- och riskutskott
9)
IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademin
10)
Investerade i egenskap av styrelse-
ordförande i Mölnlycke i detta bolags
aktie investeringsprogram för styrelse,
ledande befattningshavare och andra
nyckel personer 2018, 2019, 2021 och
2022. Denna omständighet bedöms inte
innebära att Gunnar Brock av detta skäl är
beroende av Investor eller dess ledning.
Gunnar Brock lämnade styrelsen i
Mölnlycke per den 1 september 2022.
Isabelle Kocher 
Ledamot
Invald: 2021
Född: 1966
Nationalitet: Fransk
Utbildning: Examen från Ecole Normale
Supérieure (Ulm), PhD (Agrégation) of
Physics, examen från Ecole des Mines de
Paris
Aktuella uppdrag: Ordförande och Vd
Blunomy. Ledamot EGIS, Le Cercle des
Économistes, RAISE, The B Team
Arbetslivserfarenhet: Vd Engie. Ledamot
Arkema, AXA, Engie, Suez. Olika positioner
inom Engiegruppen (tidigare GDF-Suez)
inklusive Head of Strategy, Vd Lyonnaise des
Eaux (inom Engie), CFO, COO. Franska
Finansdepartementet, inklusive Industriell
rådgivare till Franska premiärministern
Närvaro styrelsemöten
1)
: 10/14
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 850 000
Aktieinnehav i Investor
5)
:
Syntetiska: 6 674
Sven Nyman
Ledamot
Invald: 2021
Född: 1959
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom och Ekon dr h.c.,
Handelshögskolan i Stockholm
Aktuella uppdrag: Vice ordförande SEB.
Ledamot Axel och Margaret Ax:son
Johnsons Stiftelse, Axel och Margaret
Ax:son Johnsons Stiftelse för allmännyttiga
ändamål, Ferd Holding A/S (Norge),
Handelshögskoleföreningen, Nobelstiftelsen
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Alecta,
Consilio International, Diligentia, Gambro,
OM. Grundare, vd och ordförande RAM
Rational Asset Management, RAM ONE.
Grundare, vd och ledamot Arbitech, Lancelot
Asset Management. Vice vd och olika
positioner inom Investor och dess delägda
dotterbolag
Närvaro styrelsemöten
1)
: 14/14
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 850 000
Aktieinnehav i Investor
5)
:
B aktier: 566 524
Grace Reksten Skaugen
Ledamot, Ordförande ARC
8)
Invald: 2006
Född: 1953
Nationalitet: Norsk
Utbildning: M.B.A., BI Norwegian School of
Management, Careers in Business Program,
New York University, Ph.D., Laser Physics
och B.Sc., Honours Physics, Imperial College
of Science and Technology, London
University
Aktuella uppdrag: Ordförande Orrön Energy.
Medgrundare och ledamot Norwegian
Institute of Directors. Ledamot PJT Partners
Arbetslivserfarenhet: Ordförande Euronav
NV, Entra Eiendom, Ferd, Norwegian
Institute of Directors. Vice ordförande Orkla,
Statoil. Ledamot Atlas Copco, Corporate
Finance Enskilda Securities, Opera
Software, Renewable Energy Corporation,
Storebrand, Tandberg, Panoro Energy
Närvaro styrelsemöten
1)
: 14/14
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 1 260 000
(varav ARC 410 000)
Aktieinnehav i Investor
5)
:
A aktier: 10 300
B aktier: 1 000
Hans Stråberg
Ledamot, Medlem RC
7)
Invald: 2011
Född: 1957
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilingenjör, Chalmers Tekniska
Högskola, Reservofficer, Armén
Aktuella uppdrag: Ordförande Anocca, Atlas
Copco, CTEK, Roxtec, SKF. Ledamot
Mellbygård. Medlem: IVA
9)
Arbetslivserfarenhet: Ordförande Orchid
Orthopedics. Vice ordförande Stora Enso.
Ledamot Consilio International, Svenskt
Näringsliv, Teknikföretagen, Hedson,
N Holding, Nederman, Nikkarit. Vd och
koncernchef Electrolux. COO Electrolux.
Olika positioner inom Electrolux
Närvaro styrelsemöten
1)
: 14/14
Oberoende till Investor och ledning
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 960 000
(varav RC 110 000)
Aktieinnehav i Investor
5)
:
B aktier: 53 200
Syntetiska: 13 733
Sara Öhrvall
Ledamot
Invald: 2022
Född: 1971
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Magisterexamen, Internationell
Ekonomi, Umeå Universitet
Aktuella uppdrag: Ordförande Pontus
Schultz Stiftelse. Ledamot Axfood, Bonnier
Books, Dagens Nyheter, Stockholm School
of Economics Venture Fund, SNS,
Stockholm Resilience Centre International
Advisory Board
Arbetslivserfarenhet: Ordförande Newsmill,
Workey, Feber, Mag+, Humla. Ledamot SEB,
Investor, Vinnova, Bisnode, Bonnier News,
Nobel Museum, Umeå Universitet, Kicks,
Adlibris, SF Bio, Dagens Industri, TV4,
Lunarstorm, Åhléns, Axel Johnson
International, Novax. COO Axel Johnson.
Chief Digital Officer och Chief
Transformation Officer SEB. Medgrundare
och Senior rådgivare MindMill Network. SVP
Research & Development: Bonnier. Grundare
och vd Ninety Concept Development.
Delägare och vd Differ. VP
Produktutveckling: Volvo Cars Corporation
Närvaro styrelsemöten
1)
: 13/14
Beroende till Investor och ledning
6)
Oberoende till större aktieägare
Totalt styrelsearvode, kr
4)
: 850 000
Aktieinnehav i Investor
5)
:
B aktier: 792
Syntetiska: 4 406
65Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Styrelse
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Christian Cederholm
Head of Patricia Industries
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017
Anställd sedan: 2001
Född: 1978
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan
i Stockholm, Stanford Executive Program,
Stanford University Graduate School of
Business
Aktuella uppdrag: Ledamot Hi3G
Scandinavia, Mölnlycke
Arbetslivserfarenhet: Ansvarig Patricia
Industries Norden. Investment Manager
Investor. Ledamot Aleris, Advisory
Committee to Nasdaq European Markets,
Permobil, SignUp Software
Aktieinnehav i Investor
2,3)
:
A aktier: 41 200
B aktier: 168 800
Petra Hedengran
Managing Director, General Counsel,
Head of Corporate Governance and
Investments in EQT
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2007
Anställd sedan: 2007
Född: 1964
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Jur.kand., Stockholms
Universitet
Aktuella uppdrag: Ledamot Alecta,
Electrolux, Föreningen för god sed på
värdepappersmarknaden, Institutet för
Näringslivsforskning
Arbetslivserfarenhet: Ledamot EQT
Partners, Lindorff Group, Svenska
Skeppshypotekskassan, Svensk
Exportkredit, Allmänna Änke- och
Pupillkassan. Partner och Head of Banking
och Financing Group Advokatfirman
Lindahl. Bolagsjurist respektive Chefsjurist
ABB Financial Services, Nordic Region.
Domarassistent Stockholms Tingsrätt.
Associate Gunnar Lindhs Advokatbyrå
Aktieinnehav i Investor
2,3)
:
A aktier: 18 000
B aktier: 90 700
Jacob Lund
Chief Communications & Sustainability
Officer
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2023
Anställd sedan: 2023
Född: 1974
Nationalitet: Svensk, Norsk
Utbildning: Ex. Phil, studier i juridik och
statsvetenskap, Oslo Universitet
Aktuella uppdrag:
Arbetslivserfarenhet: Head of Global Media
Relations, Head of Corporate Affairs
Sweden, Nordics, Global Sustainability &
Chair office AstraZeneca. Head of Media
Practice Burson-Marsteller. Olika positioner
Verdens Gang Nordic Correspondent, News
Editor, Staff Journalist. Olika positioner NRK
News Editor, Staff Reporter, News presenter.
Ledamot Mentor Sweden , Swedish Institute
for Quality (SiQ)
Aktieinnehav i Investor
2,3)
:
B aktier: 4 000
Johan Forssell
Vd och koncernchef
Medlem i ledningsgruppen sedan : 2006
(Vd och koncernchef sedan 2015)
Anställd sedan: 1995
Född: 1971
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan
i Stockholm
Aktuella uppdrag: Ledamot Atlas Copco,
Svenskt Näringsliv, Epiroc, EQT AB, IVA
1)
,
Patricia Industries, Wärtsilä
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab,
Handelshögskolan i Stockholm.
Projektansvarig Aleris. Ansvarig
Kärninvesteringar Investor. Analyschef
Investor. Ansvarig Verkstads- och
Hälsosektorn Investor. Ansvarig
Verkstadssektorn Investor. Analytiker
Kärninnehav Investor
Aktieinnehav i Investor
2,3)
:
A aktier: 162 020
B aktier: 217 980
Ledningsgrupp
66Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Ledningsgrupp
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Helena Saxon
Chief Financial Officer
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2015
Anställd sedan: 1997
Född: 1970
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan
i Stockholm
Aktuella uppdrag: Ledamot SEB, Sobi,
Handelshögskolan i Stockholm
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Aleris,
Gambro, Mölnlycke. Investment manager
Investor. CFO Hallvarsson & Halvarsson,
Syncron International. Finansanalytiker
Goldman Sachs
Aktieinnehav i Investor
2,3)
:
A aktier: 15 160
B aktier: 75 779
Jessica Häggström
Head of Human Resources
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2017
Anställd sedan: 2017
Född: 1969
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Magisterexamen i Human
Resources and Labor Relations, Linköping
Universitet och Uppsala Universitet
Aktuella uppdrag: Ledamot Min Stora Dag,
MBA Advisory Board Handelshögskolan i
Stockholm
Arbetslivserfarenhet: Olika HR-positioner
Ericsson, Head of HR R&D Business Unit IT
& Cloud. Head of Group Talent
Effectiveness. Head of HR Group Finance.
Konsult Watson Wyatt
Aktieinnehav i Investor
2,3)
:
Aktier: 5 600
B aktier: 3 564
Daniel Nodhäll
Head of Listed Companies
Medlem i ledningsgruppen sedan: 2015
Anställd sedan: 2002
Född: 1978
Nationalitet: Svensk
Utbildning: Civilekonom, Handelshögskolan
i Stockholm
Aktuella uppdrag: Ledamot Husqvarna,
Electrolux Professional
Arbetslivserfarenhet: Ledamot Saab.
Investment Manager Investor. Ansvarig
verkstadssektorn Investor
Aktieinnehav i Investor
2,3)
:
A aktier: 2 500
B aktier: 70 000
1)
IVA: Kungliga Ingenjörsvetenskaps-
akademien
2)
Innehav i Investor AB anges per den 31
december 2023 och inkluderar närståen-
des innehav, i förekommande fall.
3)
Ledningens innehav i aktier och relaterade
instrument framgår av not 11, Medarbetare
och personalkostnader.
Ledningsgruppens möten under året
Under 2023 hade koncernledningen 18 schema lagda
möten med fokus på verksamhetsuppdateringar
och personalfrågor, strategi, samt framtidssäkring
av portföljbolagen och Investor. Andra ämnen
som diskuterades inkluderade geopolitik, viktiga
hållbarhetsfrågor, kompetenshöjning, IT-strategi,
hantering och översyn av risker, uppdateringar kring
flera EU-initiativ, samt den årliga översynen av
policyer, principer och riktlinjer.
67Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Ledningsgrupp
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra medlemmar
i den utökade ledningsgruppen antagna av årsstämman 2020
Riktlinjer för ersättning
Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och
andra medlemmar i den utökade ledningsgruppen
Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören och andra
medlemmar i den utökade ledningsgruppen. Riktlinjerna ska
tillämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som
görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna
antagits av årsstämman 2020. Riktlinjerna omfattar inte
ersättningar som beslutas av bolagsstämman, vilket gäller
programmen för långsiktig rörlig ersättning.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
Investors affärsmodell är att vara en engagerad långsiktig
ägare. Genom betydande ägande och styrelsearbete driver
vi de initiativ som vi bedömer kommer att skapa mest värde
för varje enskilt företag. För ytterligare information om
Investors affärsmodell, se www.investorab.com.
En framgångsrik implementering av vår affärsstrategi och
tillvaratagandet av Investors långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet, förutsätter att vi kan rekrytera och behålla
kvalificerade medarbetare. För detta krävs att Investor
kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa riktlinjer
möjliggör att verkställande direktören och andra medlemmar
i den utökade ledningsgruppen kan erbjudas en konkurrens
-
kraftig totalersättning.
I Investor har inrättats program för långsiktig rörlig ersätt
-
ning. Programmen beslutas av bolagsstämman och omfattas
därför inte av dessa riktlinjer. För alla medarbetare inom
Investor finns en Aktiesparplan och för högre befattnings-
havare ett Prestationsbaserat Aktieprogram. Prestations
-
kravet för det Prestationsbaserade Aktieprogrammet avser
Investoraktiens totalavkastning under en treårsperiod vilket
bedöms ge en tydlig koppling till Investors affärsmodell och
därmed till aktieägarnas långsiktiga värdeutveckling. Från
och med 2017 infördes ett nytt program för medarbetare
inom Patricia Industries, vilka sedan dess inte omfattas av
Investors program för långsiktig rörlig ersättning. Prestations
-
kraven inom Patricia Industries program för långsiktig rörlig
ersättning är relaterade till värdeutvecklingen för Patricia
Industries portfölj, vilket ger exponering mot värdeuppgångar
och värdenedgångar i befintliga och framtida investeringar
inom Patricia Industries. Därmed finns en tydlig koppling till
Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsik
-
tiga värdeutveckling. Både Investors och Patricia Industries
program uppställer krav på egen investering i Investoraktier
och en treårig innehavstid. För mer information om dessa
program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende
av, se www.investorab.com.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen ska vara konkurrenskraftig och marknadsmässig
och får bestå av följande komponenter: Fast kontantersättning,
kortfristig rörlig ersättning, pension och övriga förmåner. I den
totala ersättningen ingår också långsiktig rörlig ersättning.
Långsiktig rörlig ersättning beslutas av bolagsstämman och
omfattas därför, som tidigare nämnts, inte av dessa riktlinjer.
Fast kontantersättning
Fast kontantersättning ska omprövas årligen och utgör basen
för beräkning av den rörliga ersättningen.
Kortfristig rörlig ersättning
Den kortfristiga rörliga ersättningen får uppgå till högst
30 procent av den fasta årliga kontantersättningen för
den verkställande direktören. För andra medlemmar i
den utökade ledningsgruppen får den kortfristiga rörliga
ersättningen uppgå till högst 75 procent av den fasta årliga
kontantersättningen.
Ytterligare ersättning kan utgå vid extraordinära
omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrang
-
emang endast tillämpas på individnivå antingen i syfte att
rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning
för extra ordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie
arbets uppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett
belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontant-
ersättningen. Beslut om sådan ersättning ska fattas av
styrelsen på förslag av Ersättningsutskottet.
Pension
Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara
premiebestämda. Rörlig ersättning ska inte vara pensions-
grundande. Pensionspremierna för premiebestämd
pension ska uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga
kontantersättningen.
Övriga förmåner
Övriga förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring och
hushållsnära tjänster. Sådana förmåner får sammanlagt uppgå
till högst 20 procent av den fasta årliga kontantersättningen.
Beträffande anställningsförhållanden som lyder under
andra regler än svenska får, såvitt avser de olika komponen
-
terna i totalersättningen vederbörliga anpassningar ske för
att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid
dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt
ska tillgodoses.
Upphörande av anställning
Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara
högst sex månader. Fast kontantersättning under uppsäg
-
ningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte
överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantersätt
-
ningen för två år. Vid uppsägning från befattningshavarens
sida får uppsägningstiden vara högst sex månader och
avgångsvederlag ska inte utgå. Därutöver får eventuella
konkurrensbegränsningsåtaganden kompenseras med
ersättning för inkomstbortfall (i jämförelse med den fasta
kontantersättningen) under högst sex månader efter
anställningens upphörande. Detta gäller dock inte i de fall
avgångsvederlag utgår.
Kriterier för utdelning av kortfristig rörlig ersättning m.m.
Kortfristig rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer
ska syfta till att främja Investors affärsstrategi och långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet. Den kortfristiga rörliga
ersättningen ska vara beroende av individens uppfyllelse
av årligen fastställda kriterier. Därigenom blir ersättningen
tydligt kopplad till den enskildes arbetsinsats och prestation.
Kriterier kan vara finansiella eller icke-finansiella, kvalitativa
eller kvantitativa, och ska baseras på faktorer som stödjer
Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling
till värdeskapande, engagerat långsiktigt ägande och
Investors utveckling.
Utfallet av den kortfristiga rörliga ersättningen ska följas
upp årligen. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier
för utbetalning av kortfristig rörlig ersättning avslutats
ska bedömas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts.
Ersättningsutskottet ansvarar för bedömningen. Såvitt
avser kortfristig rörlig ersättning till verkställande direktören
fastställs den sedan av styrelsen.
Investor ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal, med de
begränsningar som må följa därav, återkräva rörlig ersättning
som utbetalats på felaktiga grunder.
Ersättning och anställningsvillkor för medarbetare
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings
-
riktlinjer har ersättning och anställningsvillkor för bolagets
medarbetare beaktats genom att uppgifter om medarbetares
totalersättning, ersättningens komponenter samt ersätt
-
ningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av
Ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begräns
-
ningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan
verkställande direktörens och andra medlemmar i den utökade
ledningsgruppens ersättning och övriga med arbetares
ersättning kommer att redovisas i ersättningsrapporten.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och
genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett Ersättningsutskott. I utskottets
uppgifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till
riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och andra
medlemmar i den utökade ledningsgruppen. Styrelsen ska
upprätta förslag till nya riktlinjer åtminstone vart fjärde år och
lägga fram förslaget för beslut vid årsstämman. Riktlinjerna
ska gälla till dess att nya riktlinjer antagits av bolagsstämman.
Ersättningsutskottet ska även följa och utvärdera program
för rörliga ersättningar för verkställande direktören och andra
medlemmar i den utökade ledningsgruppen, tillämpningen av
ersättningsriktlinjer samt gällande ersättningsstrukturer och
ersättningsnivåer i Investor. Ersättningsutskottets ledamöter
är oberoende i förhållande till Investor och dess ledning. Vid
styrelsens behandling av och beslut i ersättningsrelaterade
frågor närvarar inte verkställande direktören eller andra
medlemmar i den utökade ledningsgruppen, i den mån de
berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt
eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för
det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Investors
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att
säkerställa Investors ekonomiska bärkraft. Som angivits
ovan ingår det i Ersättningsutskottets uppgifter att bereda
styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut
om avsteg från riktlinjerna.
Övrigt
För ytterligare information om ersättningar,
se Investors årsredovisning och Investors webbplats,
www.investorab.com.
68Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Riktlinjer för ersättning
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och
andra medlemmar i ledningsgruppen
Dessa riktlinjer omfattar verkställande direktören och
andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna ska till
-
lämpas på ersättningar som avtalas, och förändringar som
görs i redan avtalade ersättningar, efter det att riktlinjerna
antagits av årsstämman 2024. Riktlinjerna omfattar inte
ersättningar som beslutas av bolagsstämman, vilket gäller
programmen för långsiktig rörlig ersättning. Styrelsens
förslag till rikt linjer för ersättning inför årsstämman 2024
överensstämmer i allt väsentligt med de riktlinjer som
beslutades vid årsstämman 2020.
Riktlinjernas främjande av bolagets affärsstrategi,
långsiktiga intressen och hållbarhet
Investors affärsmodell är att vara en engagerad långsiktig
ägare. Genom betydande ägande och styrelsearbete driver vi
de initiativ som vi bedömer kommer att skapa mest värde för
varje enskilt företag. För ytterligare information om Investors
affärsmodell, se www.investorab.com.
En framgångsrik implementering av vår affärsstrategi
och tillvaratagandet av Investors långsiktiga intressen,
inklusive dess hållbarhet, förutsätter att vi kan rekrytera
och behålla kvalificerade medarbetare. För detta krävs att
Investor kan erbjuda konkurrenskraftig ersättning. Dessa
riktlinjer möjliggör att verkställande direktören och andra
medlemmar i ledningsgruppen kan erbjudas en konkur
-
renskraftig totalersättning.
I Investor har inrättats program för långsiktig rörlig
ersättning. Programmen beslutas av bolagsstämman och
omfattas därför inte av dessa riktlinjer. För alla medarbetare
inom Investor finns en Aktiesparplan och för Innehavare
av Affärskritiska roller (inklusive ledningsgruppen) en
Prestationsplan. Prestationskravet för Prestationsplanen
avser Investor aktiens totalavkastning under en treårsperiod
vilket bedöms ge en tydlig koppling till Investors affärsmodell
och därmed till aktieägarnas långsiktiga värdeutveckling.
Medarbetare inom Patricia Industries har separata program
för långsiktig rörlig ersättning och omfattas inte av Investors
program för lång siktig rörlig ersättning. Prestationskraven
inom Patricia Industries program för långsiktig rörlig
ersättning är relaterade till värdeutvecklingen för Patricia
Industries portfölj, vilket ger exponering mot värdeuppgångar
och värdenedgångar i befintliga och framtida investeringar
inom Patricia Industries. Därmed finns en tydlig koppling till
Investors affärsmodell och därmed till aktieägarnas långsik
-
tiga värdeutveckling. Både Investors och Patricia Industries
program uppställer krav på egen investering i Investoraktier
och en treårig innehavstid. För mer information om dessa
program, innefattande de kriterier som utfallet är beroende
av, se www.investorab.com.
Formerna av ersättning m.m.
Ersättningen ska vara konkurrenskraftig och marknadsmäs
-
sig och får bestå av följande komponenter: Fast kontant-
ersättning, kortfristig rörlig ersättning, pension och övriga
förmåner. I den totala ersättningen ingår också långsiktig
rörlig ersättning som en betydande komponent. Långsiktig
rörlig ersättning beslutas av bolagsstämman och omfattas
därför, som tidigare nämnts, inte av dessa riktlinjer.
Fast kontantersättning
Fast kontantersättning ska utvärderas årligen och utgör
basen för beräkning av den rörliga ersättningen.
Kortfristig rörlig ersättning
Den kortfristiga rörliga ersättningen får uppgå till högst
30 procent av den fasta årliga kontantersättningen för den
verkställande direktören. För andra medlemmar i lednings
-
gruppen får den kortfristiga rörliga ersättningen uppgå till
högst 75 procent av den fasta årliga kontantersättningen.
Ytterligare ersättning kan utgå vid extraordinära
omständigheter, förutsatt att sådana extraordinära arrang
-
emang endast tillämpas på individnivå antingen i syfte att
rekrytera eller behålla befattningshavare, eller som ersättning
för extra ordinära arbetsinsatser utöver personens ordinarie
arbets uppgifter. Sådan ersättning får inte överstiga ett
belopp motsvarande 100 procent av den fasta årliga kontant-
ersättningen. Beslut om sådan ersättning ska fattas av
styrelsen på förslag av Ersättningsutskottet.
Pension
Pensionsförmåner, innefattande sjukförsäkring, ska vara
premiebestämda. Rörlig ersättning ska inte vara pensions-
grundande. Pensionspremierna för premiebestämd
pension ska uppgå till högst 50 procent av den fasta årliga
kontantersättningen.
Övriga förmåner
Övriga förmåner får innefatta bl.a. sjukvårdsförsäkring
och hushållsnära tjänster. Sådana förmåner får samman-
lagt uppgå till högst 20 procent av den fasta årliga
kontantersättningen.
Beträffande anställningsförhållanden som lyder under
andra regler än svenska får, såvitt avser de olika komponen
-
terna i totalersättningen vederbörliga anpassningar ske för
att följa tvingande sådana regler eller lokal praxis, varvid
dessa riktlinjers övergripande ändamål så långt som möjligt
ska tillgodoses.
Upphörande av anställning
Vid anställningens upphörande får uppsägningstiden vara
högst sex månader. Fast kontantersättning under uppsäg
-
ningstiden och avgångsvederlag får sammantaget inte
överstiga ett belopp motsvarande den fasta kontantersätt
-
ningen för två år. Vid uppsägning från befattningshavarens
sida får uppsägningstiden vara högst sex månader och
avgångsvederlag ska inte utgå. Därutöver får eventuella
konkurrensbegränsningsåtaganden kompenseras med
ersättning för inkomstbortfall (i jämförelse med den fasta
kontantersättningen) under högst sex månader efter
anställningens upphörande. Detta gäller dock inte i de fall
avgångsvederlag utgår.
Kriterier för utdelning av kortfristig rörlig ersättning m.m.
Kortfristig rörlig ersättning som omfattas av dessa riktlinjer
ska syfta till att främja Investors affärsstrategi och långsiktiga
intressen, inklusive dess hållbarhet. Den kortfristiga rörliga
ersättningen ska vara beroende av individens uppfyllelse
av årligen fastställda kriterier. Därigenom blir ersättningen
tydligt kopplad till den enskildes arbetsinsats och prestation.
Kriterier kan vara finansiella eller icke-finansiella, kvalitativa
eller kvantitativa, och ska baseras på faktorer som stödjer
Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet, genom att exempelvis ha en tydlig koppling
till värdeskapande, engagerat långsiktigt ägande och
Investors utveckling.
Utfallet av den kortfristiga rörliga ersättningen ska följas
upp årligen. När mätperioden för uppfyllelse av kriterier
för utbetalning av kortfristig rörlig ersättning avslutats ska
bedömas i vilken utsträckning kriterierna uppfyllts. Ersätt
-
ningsutskottet ansvarar för bedömningen. Såvitt avser
kortfristig rörlig ersättning till verkställande direktören
fastställs den sedan av styrelsen.
Investor ska ha möjlighet att enligt lag eller avtal, med de
begränsningar som må följa därav, återkräva rörlig ersättning
som utbetalats på felaktiga grunder.
Ersättning och anställningsvillkor för medarbetare
Vid beredningen av styrelsens förslag till dessa ersättnings
-
riktlinjer har ersättning och anställningsvillkor för bolagets
medarbetare beaktats genom att uppgifter om medarbetares
totalersättning, ersättningens komponenter samt ersätt
-
ningens ökning och ökningstakt över tid har utgjort en del av
Ersättningsutskottets och styrelsens beslutsunderlag vid
utvärderingen av skäligheten av riktlinjerna och de begräns
-
ningar som följer av dessa. Utvecklingen av avståndet mellan
verkställande direktörens och andra medlemmar i lednings
-
gruppens ersättning och övriga medarbetares ersättning
redovisas i ersättningsrapporten.
Beslutsprocessen för att fastställa, se över och
genomföra riktlinjerna
Styrelsen har inrättat ett Ersättningsutskott. I utskottets upp
-
gifter ingår att bereda styrelsens beslut om förslag till riktlinjer
för ersättning till verkställande direktören och andra medlem
-
mar i ledningsgruppen. Styrelsen ska upprätta förslag till nya
riktlinjer åtminstone vart fjärde år och lägga fram förslaget för
beslut vid årsstämman. Riktlinjerna ska gälla till dess att nya
riktlinjer antagits av bolagsstämman. Ersättningsutskottet
ska även följa och utvärdera program för rörliga ersättningar
för verkställande direktören och andra medlemmar i lednings
-
gruppen, tillämpningen av ersättningsriktlinjer samt gällande
ersättningsstrukturer och ersättningsnivåer i Investor.
Ersättningsutskottets ledamöter är oberoende i förhållande
till Investor och dess ledning. Vid styrelsens behandling
av och beslut i ersättningsrelaterade frågor närvarar inte
verkställande direktören eller andra medlemmar i lednings
-
gruppen, i den mån de berörs av frågorna.
Frångående av riktlinjerna
Styrelsen får besluta att tillfälligt frångå riktlinjerna helt
eller delvis, om det i ett enskilt fall finns särskilda skäl för
det och ett avsteg är nödvändigt för att tillgodose Investors
långsiktiga intressen, inklusive dess hållbarhet, eller för att
säkerställa Investors ekonomiska bärkraft. Som angivits
ovan ingår det i Ersättningsutskottets uppgifter att bereda
styrelsens beslut i ersättningsfrågor, vilket innefattar beslut
om avsteg från riktlinjerna.
Övrigt
Styrelsens förslag till riktlinjer för ersättning inför årsstämman
2024 överensstämmer i allt väsentligt med de riktlinjer som
beslutades vid årsstämman 2020. Ett fåtal synpunkter på
2020 års ersättningsriktlinjer har erhållits, vilka har samman
-
ställts och redovisats för Ersättningsutskottet. Synpunkterna
avser i huvudsak önskemål om vissa specifika villkor och har
inte ansetts föranleda förändringar eftersom de föreslagna
riktlinjerna för ersättning anses på ett lämpligt sätt främja
Investors affärsstrategi och långsiktiga intressen, inklusive
dess hållbarhet.
För ytterligare information om ersättningar, se Investors
årsredovisning och www.investorab.com.
Styrelsens förslag till beslut om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören
och andra medlemmar i ledningsgruppen, vid årsstämman 2024
69Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Bolagsstyrning / Riktlinjer för ersättning
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport
Styrelsens rapport om intern kontroll
avseende finansiell rapportering
Styrelse
Ledningsgrupp
Riktlinjer för ersättning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Förvaltningsberättelse
Hållbarhets-
rapport
Hållbarhetsrapport
70Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Klimat och resurseffektivitet 71
Mångfald och inkludering 73
Affärsetik och styrning 75
Övriga rapporteringsupplysningar 76
EU taxonomin 81
GRI index 86
Revisors rapport hållbarhet 88
Klimat och resurseffektivitet
Investor står bakom Parisavtalets 1,5-gradersmål och har fastställt långsiktiga
mål för Investor som bolag och för vår portfölj av bolag:
• Investor är medlem av Exponential Roadmap Initiative och har satt ett netto-
noll mål för Investor AB per 2030.
• Minska absoluta växthusgasutsläpp från portföljbolagen med 70procent per
2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens scope 1 och 2).
• Accelerera portföljbolagens klimatstrategier bortom deras egna klimatavtryck
genom att säkerställa att alla portföljbolag sätter relevanta reduktionsmål relate-
rade till deras produkter, tjänster eller värdekedjor (portföljbolagens scope 3).
Ambitionen är att säkerställa att våra bolag förblir i framkant inom sina respektive
industrier. Vi uppmuntrar bolagen att sätta klimatmål som är i linje med Paris-
avtalet, och att när det är relevant förbinda sig till Science Based Targets och
rapportera i enlighet med rekommendationerna från Task force on Climate-
related Financial Disclosures (TCFD).
Investor AB:s växthusgasutsläpp
Investor AB:s direkta miljöpåverkan är begränsad, men vi agerar för att minska vår
negativa påverkan och vårt koldioxidavtryck. Detta innefattar försiktighet med
att använda naturresurser och energi liksom att hantera avfall på ett miljömässigt
hållbart sätt. Investor integrerar miljö- och klimathänsyn i vår affärsverksamhet
och riskbedömning. Investor är medlem i och följer FN:s Global Compact och dess
tio principer som också inkluderar försiktighetsprincipen.
För att nå vårt nettonollmål till 2030 har Investor fastställt en klimatfärdplan
med delmål för att bryta ned framstegen till nåbara kortsiktiga mål.
Energianvändningen vid vårt huvudkontor har de senaste åren utgjort mer
än 65procent av Investors totala förbrukning. För att ytterligare öka energi-
effektiviteten vid huvudkontoret genomförs en större renovering av fastigheten
under 2023–24. Renoveringen avser att minska energianvändningen med cirka
30procent, fler solpaneler kommer installeras och det övergripande målet är att
fastigheten ska klassas LEED Gold för manuell byggdesign och konstruktion.
Utsläppen från scope 1 består av tjänstebilar och i scope 2-utsläppen ingår köpt
el och fjärrvärme för våra kontor i Stockholm, New York och Amsterdam. Under
2023 uppgick den totala energianvändningen i våra kontor till 737 MWh jämfört
med 1 019 MWh 2022. Under 2023 hade Investor 96 (77) procent förnybar energi.
År 2023 motsvarade scope 1- och 2-utsläppen för Investor AB 22 ton, en
minskning med 82procent jämfört med 2016. Minskningen jämfört med 2016
beror främst på energieffektivitet och ökad andel förnybar energi.
Utsläppen från affärsresor har ökat jämfört med 2022 och är nu på samma
nivåer som före pandemin. Åtgärder har vidtagits såsom att gå över till en “tåg
först”-resepolicy framför flygresor när det är relevant och att främja användningen
av digital mötesteknik. Andra icke-reserelaterade förslag inkluderar till exempel
förlängning av användningen av köpt IT-utrustning.
Växthusgasutsläpp,
ton CO
2
e 2023 2022 2021
2016
basår
Scope 1 11 11 11 22
Scope 2 marknads-
baserad metod 11 66
2)
66 96
(Scope 2 platsbaserad
metod) (123) (85) (81) (112)
Investors scope 1-
och 2-utsläpp
1)
22 77 77 118
1)
Totalt scope 1- och 2-utsläpp är beräknade enligt den marknadsbaserade metoden.
2)
Justerat jämfört med årsredovisning 2022 på grund av uppdaterad data från en hyresvärd.
Scope 3-utsläpp, ton CO
2
e
1)
2023 2022
1. Inköpta varor och tjänster
2)
15 25
2. Kapitalvaror
3)
10 35
3. Bränsle- och energirelaterade aktiviteter 20 35
4. Uppströms transport och distribution n/a n/a
5. Avfallshantering n/a n/a
6. Tjänsteresor
4)
665 345
7. Anställdas pendling 25 25
8. Uppströms leasade tillgångar n/a n/a
9. Nedströms transport och distribution n/a n/a
10. Bearbetning av sålda produkter n/a n/a
11. Användning av sålda produkter n/a n/a
12. Avfallshantering av sålda produkter n/a n/a
13. Nedströms leasade tillgångar n/a n/a
14. Franchiser n/a n/a
15. Investeringar
5)
190 600 218 200
Investors scope 3-utsläpp 191 335 218 665
1)
Detaljerad information av utsläppsfaktorer återfinns i den separata TCFD-rapporten.
2)
Utsläpp från inköpta varor och tjänster inkluderar catering, kopieringspapper, tryckt material
och vattenförbrukning.
3)
Utsläpp från kapitalvaror inkluderar elektronisk utrustning såsom datorer, skärmar och
smartphones.
4)
Utsläpp från affärsresor inkluderar flyg, tåg, hotellnätter och taxi.
5)
Ägarandel av portföljbolagens utsläpp, se investeringsspecifik metod i GHG-protokollets
“Technical Guidance for Calculating Scope 3 Emissions”. Ägarandel inkluderar utsläppen från
våra portföljbolags scope 1- och 2-utsläpp motsvarande den andel Investor äger. Siffrorna för
utsläpp har justerats jämfört med årsredovisningen 2022 på grund av uppdaterad data från
portföljbolag. Observera att portföljmålet är satt på den totala nivån.
Portföljbolagen spelar en avgörande roll i att utveckla innovativa lösningar för att
motverka klimatförändringarna och öka resurseffektiviteten för att säkerställa att
de förblir i framkant inom sina branscher.
71Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Klimat och resurseffektivitet
Förvaltningsberättelse
Portföljansats: bolagens scope 1- och 2-utsläpp
Som ägare har vi ett bredare ansvar att påskynda övergången till en hållbar
lågkoldioxidekonomi. Det är Investors ambition att minska portföljens koldioxid-
avtryck genom att uppmuntra företag att minska sina koldioxidutsläpp i linje med
Parisavtalet. Investor har som mål att stärka portföljens motståndskraft och har
satt målet att de absoluta växthusgasutsläppen från portföljbolagen ska minska
med 70procent mellan 2016 och 2030.
Målet inkluderar portföljbolagens totala scope 1- och 2-utsläpp och är satt för
den övergripande portföljen (inte en equity approach). Investor har satt upp mål
på den totala nivån för att bidra till en faktisk minskning av koldioxidutsläppen.
Basåret är 2016 eftersom det är första året vi följde upp företagens utsläpp och är
i linje med Agenda 2030. Utsläppen från portföljbolagens exkluderar Finansiella
Investeringar och EQT AB:s fonder.
År 2023 uppgick bolagens scope 1- och 2-utsläpp till 859 100 ton, en minskning
med 65 procent jämfört med 2016. Investor arbetar genom sin representation i
styrelserna för att påverka företagen att sätta mål och strategier för att utveckla
resurseffektiva processer och för att minska sina växthusgasutsläpp. Dessutom
integrerar vi klimatperspektiv i våra värdeskapandeplaner för företagen.
Växthusgasutsläpp,
ton CO
2
e
1)
2023 2022 2021
2016
basår
Noterade Bolag 758 900 946 700 1 202 900 2 302 000
Patricia Industries 99 800 107 300 141 600 132 300
EQT AB 400 400 300 400
Portföljbolagens
utsläpp 859 100 1 054 400 1 344 800 2 434 700
1)
Utsläpp från våra portföljbolags totala scope 1- och 2-utsläpp. Siffrorna för utsläpp har juste-
rats jämfört med årsredovisningen 2022 på grund av uppdaterad data från portföljbolag.
I slutet av 2023 har 50 (50) procent av våra portföljbolag förbundit sig till Science
Based Targets. Portföljbolagen med reduktionsmål som har blivit godkända av
SBTi står för mer än 90 procent av de totala växthusgasutsläppen. Mer allmänt har
100procent av portföljbolagen anpassat sina klimatstrategier till Parisavtalet och
satt upp mätbara mål för att minska växthusgasutsläpp med 50procent eller mer
senast år 2030.
Minskningen av utsläpp är både i absoluta termer och i relation till intäkter, det
vill säga frikoppling (lägre koldioxidpåverkan och högre intäkter och ekonomiska
resultat). Diagrammet visar utsläppen från portföljen i relation till intäkterna från
portföljbolagen.
Ett delmål för 2023 var att säkerställa att alla portföljbolag inom Patricia
Industries har åtgärdsplaner för att minska scope 1- och 2-utsläppen i linje med
Parisavtalet. Huvudfokuset har varit att minska absoluta utsläpp genom att öka
energieffektiviteten och därtill att öka nyttjandegraden av förnybar energi.
Portföljansats: bolagens scope 3-utsläpp
Investor har satt ett portföljmål för att säkerställa att alla våra företag har relevanta
reduktionsmål för scope 3-utsläpp. Portföljbolagens scope 3-utsläpp är väsent-
liga och det är svårt att sätta ett övergripande reduktionsmål på grund av kom-
plexiteten som följer av företagens olika affärsmodeller och branscher. Investor
har därför satt som mål att alla våra företag integrerar klimat i sina affärsstrategier
där det är mest relevant för dem, och säkerställer att relevanta utsläpp uppåt och
nedåt i värdekedjan inkluderas.
Under 2023 var det 92 (83) procent av bolagen som mätte scope 3-utsläpp
och 79 (63) procent hade reduktionsmål relaterade till sina produkter, tjänster
eller värdekedjan. Det är en ökning jämfört med 2020 då 43procent av företagen
hade reduktionsmål för scope 3-utsläpp. Ett delmål för 2023 var att säkerställa att
alla bolag inom Patricia Industries hade genomfört en scope 3-screening. I slutet
av 2023 hade 80 procent av våra företag inom Patricia Industries genomfört en
scope 3-screening. Hög prioritet är att säkerställa att alla företag genomför en
screening, mäter relevanta utsläpp och sätter mål.
Portföljbolagens indirekta utsläpp 2023 2022
Andel företag som mäter scope 3-utsläpp 92% 83%
Andel företag som har reduktionsmål för
scope 3-utsläpp 79% 63%
Andel företag som har mål kopplade till
resurseffektivitet 71% 63%
1)
1)
Siffrorna har justerats jämfört med årsredovisningen 2022 på grund av uppdaterad data från
portföljbolag.
År 2023 var det 71 (63) procent av bolagen som hade specifika mål kopplade till
resurseffektivitet. Flera av våra portföljbolag är branschledande inom hållbarhet
och har genom åren utvecklat produkter som möter kunders efterfrågan på
resurseffektiva lösningar. Bolagens framtida framgång är beroende av deras
förmåga att driva förändring och att investera i långsiktiga lösningar som är mer
resurseffektiva och som möter kundernas behov. Vi följer därför upp bolagens
investeringar i forskning och utveckling (FoU). Under 2023, uppgick FoU-kost-
naderna i våra bolag till sammanlagt 207 miljarder kronor.
Investor följer upp klimatrelaterade frågor kontinuerligt och en gång om året
genomförs en mer omfattande analys av alla portföljbolag. Som ägare analyserar
vi vår portföljs totala exponering för klimatrelaterade risker och möjligheter. Alla
portföljbolag rapporterar årligen sina hållbarhetsresultat till Investor. Insamlingen
av information sker både genom ett hållbarhetssystem samt genom uppföljande
dialoger och möten med respektive företag. Klimatberäkningar och analyser
genomförs av Investors portföljbolag för att identifiera företagens beroende av
fossila bränslen och minskande växthusgasutsläpp.
Investor följer upp bolagens utveckling genom dialog och rapportering. En sam-
manställning och översikt över portföljbolagens utvecklingen presenteras årligen
för Investors styrelse. Investor arbetar fram individuella värdeskapandeplaner för
varje portföljbolag och driver vår klimatstrategi genom vår styrelserepresentation
i det enskilda bolagets styrelse.
Våra business team och hållbarhetsteam interagerar med portföljbolagen på
regelbunden basis. Investor gör en årlig uppföljning tillsammans med bolaget vad
gäller vattenkonsumtion, avfall och växthusgasutsläpp.
Redovisningsprinciper
Växthusgasutsläpp (GHG) rapporteras i enlighet med Greenhouse Gas Protocol
Standard. Aktivitetsdata inkluderar, men är inte begränsad till, inköpsdata och
interna uppföljningskontroller. När data inte är tillgänglig används uppskattningar.
Alla GHG-utsläpp beräknas i ton och omvandlas till CO
2
-ekvivalenta (CO
2
e) ton
genom att använda GWPs. Definitioner återges på sidan 164. Resultaten i tabeller
summerar inte alltid till följd av avrundningsavvikelser.
Mer detaljerad information, risker och möjligheter, och beskrivning av utsläpps-
faktorer återfinns i Investor AB:s separata TCFD-rapport på hem sidan.
0
1
2
20232022202120202019
1,6
1,2
1,0
0,6
0,5
Utsläpp i relation till omsättning, ton CO
2
e/Mkr.
72Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Klimat och resurseffektivitet
Förvaltningsberättelse
Mångfald och inkludering
Investor är övertygat om att det krävs människor med olika kompetenser, perspektiv och erfarenheter för att bygga
långsiktigt framgångsrika företag. Team som karaktäriseras av mångfald och inkludering stimulerar innovation och
leder till bättre beslutsfattande.
Investor
Vår policy för mångfald och inkludering är en del av vår hållbarhetspolicy, godkänd
av styrelsen och inkluderar mål för mångfald och inkludering. Vårt tillvägagångs-
sätt och våra processer sammanfattas i mångfalds- och inkluderingsplanen, som
har godkänts av ledningsgruppen och syftar till att ge vägledning om hur vi som
företag omfamnar inkludering och mångfald och verkställer policyn.
Vi strävar efter att våra medarbetare uppmuntras till och ska vara bekväma med
att uttrycka sina meningar och konstruktiva idéer. Vår ambition är att alla med-
arbetare ska känna tillhörighet och uppleva sig bekräftade som individer. För att
bidra till en arbetsplats och kultur som är inkluderande och fri från diskriminering
har vi ett särskilt fokus på sex områden: arbetsförhållanden, professionell utveck-
ling, arbete och föräldraskap, rekryteringsprocess, ersättning samt nolltolerans
mot all form av trakasserier och diskriminering.
En mångfalds- och inkluderingsgrupp, bestående av medarbetare och repre-
sentanter från ledningsgruppen, samarbetar aktivt kring initiativ för att ytterligare
stärka mångfald och inkludering inom Investor.
Vi är övertygade att genom att använda den totalt tillgängliga basen av
talanger byggs starkare och mer dynamiska team och vi strävar efter att utöka
vår rekryteringsbas. Det är vår ambition som företag att rekrytera från en bred
talangbas och bidra till ett meritokratiskt näringsliv fritt från omedveten bias. När
det gäller likvärdig lön gör vi en årlig lönekartläggning för att säkerställa att vi ger
lika ersättning för likvärdig kompetens och ansvar oavsett kön. Investor speglar
kollektivavtalet för bankbranschen och erbjuder våra medarbetare samma eller
bättre förmåner.
Investors mål är att nå en könsfördelning om 40/60 i den egna lednings gruppen
till 2030. Detta innebär minst 40procent av det underrepresenterade könet. 2023
uppgick andelen kvinnor i ledningsgruppen till 43procent och till 54procent i
organisationen som helhet. Vid utgången av 2023 uppgick antalet medarbetare
till 100. Investor är väl diversifierat i termer av ålder, kön och expertis. Den genom-
snittliga åldern bland medarbetarna är 43 år.
Könsfördelning Investor AB,
andel kvinnor 2023 2022 2021
2016
basår
Styrelse
1)
40% 40% 40% 40%
Ledningsgrupp 43% 57% 60% 40%
Chefer 40% 32% 35% 19%
Medarbetare
2)
54% 51% 50% 51%
Åldersfördelning 2023 <30 år 30-50 år >50 år
Styrelse
1)
0 0 10
Ledningsgrupp 0 3 4
Medarbetare
2)
16 54 30
1)
Styrelsen exklusive vd.
2)
Inkluderar samtliga medarbetare, inklusive medlemmar i ledningsgruppen.
Investor genomför regelbundna medarbetarundersökningar. Resultaten 2023 var
starka jämfört med extern benchmark. Medarbetarnöjdhet var 72 (69) och index för
engagemang låg i topp 5 (5) procent på en global finansiell benchmark. Resultatet
visar starkt förtroende för affärsstrategin och positiva relationer med kollegor.
Investor mäter upplevd grad av inkludering bland medarbetarna liksom hur
medarbetarna upplever att de kan bidra och påverka företagets övergripande
strategi. Under 2023 rapporterades en hög grad av inkludering bland medarbetare
jämfört med extern benchmark, betyg på 8,7 (skala 1-10). På upplevd tillhörighet
och känna sig värderad var betyget 8,6 och 8,7.
Medarbetarundersökning
1)
2023 2022
Inkluderingsindex (skala 1–10) 8,7 8,8
Mångfaldsindex (skala 1–10) 7,6 7,7
Medarbetarengagemang (skala 1–10) 8,8 8,7
Medarbetarnöjdhet (eNPS skala –100 till 100) 72 69
Medarbetardata
1)
31 December 2023 2022 2021
Totalt antal anställda 100 95 96
Personalomsättning
2)
7% 7% 2%
Genomsnittlig sjukfrånvaro
3)
0,9% 1,0% 0,4%
2023 2022
Personalomsättning
1)
Kvinnor Män Kvinnor Män
Antal nyanställda 9 5 3 3
Andel nyanställda 9% 5% 3% 3%
Antal personer som slutat
2)
3 4 3 3
Andel personer som slutat 6% 9% 7% 7%
2023 2022
5)
Föräldraledighet
1)
Kvinnor Män Kvinnor Män
Genomsnittlig föräldraledighet,
veckor
4)
14 11 8 7
1)
Medarbetardata exkluderar helägda dotterbolag.
2)
Personalomsättningen beräknas på genomsnittligt antal anställda under året. Den totala
personalomsättningen inkluderar pensionsavgångar, flytt till dotterbolag och andra avgångar.
Med ett relativt lågt antal anställda tenderar omsättningen att variera från år till år.
3)
Data inkluderar enbart Stockholmskontoret.
4)
Investor strävar efter en jämn fördelning i uttag av föräldraledighet mellan könen.
5)
Data för 2022 inkluderar enbart Stockholmskontoret.
73Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Mångfald och inkludering
Förvaltningsberättelse
2023
Medarbetardata, 31 December
1)
Kvinnor Män Totalt
Totalt antal anställda 53 47 100
Antal med tillsvidareanställning 53 46 99
Antal med tidsbegränsad anställning 0 1 1
Antal med intermittent anställning 0 1 1
Antal heltidsanställda 49 46 95
Antal deltidsanställda 4 0 4
2023
Medarbetardata, 31 December
1)
Stockholm New York Amsterdam Totalt
Totalt antal anställda 85 14 1 100
Antal med tillsvidareanställning 84 14 1 99
Antal med tidsbegränsad
anställning 1 0 0 1
Antal med intermittent anställning 1 0 0 1
Antal heltidsanställda 81 13 1 95
Antal deltidsanställda 3 1 0 4
1)
Medarbetardata exkluderar helägda dotterbolag.
Vi redovisar även data för intermittent anställning. Dessa medarbetares arbete
är vanligtvis projektbaserat eller utgör support för dagliga processer. Under
2023 uppgick antalet medarbetare med intermittent anställning till en jämfört
med två stycken 2022.
Portföljansats
Investor uppmuntrar portföljbolagen att aktivt främja mångfald och inkludering
och har satt mångfalds- och inkluderingsmål för portföljen. Investor driver
mångfald och inkludering i portföljbolagen via nomineringskommittéerna och
styrelserepresentation.
Det första målet är att säkerställa att alla portföljbolag mäter upplevd grad
av inkludering bland medarbetare regelbundet. Det andra målet är att nå en
könsfördelning om 40/60 i bolagens styrelser och koncernledningar utifrån ett
övergripande portföljperspektiv 2030.
Våra portföljbolag rapporterar utfall och utveckling årligen enligt frivillig och
självrapporterad data. År 2023 rapporterade alla portföljbolag att de har policyer
rörande mångfald och antidiskriminering. 96 (96) procent av företagen har ett
åtagande eller har satt mål kopplade till mångfald, främst fokuserade på köns-
fördelning. 96 (92) procent av företagen mäter upplevd grad av inkludering bland
sina medarbetare.
Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens koncernledningar uppgick till
30 (28) procent. Genomsnittsåldern i bolagens koncernledningar var 53 år och
det var 25 nationaliteter representerade. De fem vanligaste nationaliteterna är
svensk, amerikansk, brittisk, dansk och finsk. Bland de svenska portföljbolagen
har ledningsgrupperna i genomsnitt 41procent icke-svenska medlemmar.
Portföljbolagens ledningsgrupper, kvinnor 2023 2022 2021
Noterade Bolag 27,7% 23,3% 21,0%
Patricia Industries 32,5% 33,6% 33,2%
EQT AB 33,3% 27,3% 12,5%
Genomsnittlig andel kvinnor 29,9% 27,8% 25,7%
Portföljbolagens ledningsgrupper, nationaliteter 2023 2022 2021
Noterade Bolag 22 22 22
Patricia Industries 13 12 12
EQT AB 7 7 5
Antal olika nationaliteter 25 24 23
Investor arbetar med successionsplanering för strategiska positioner och har
i rekryteringsarbetet under åren identifierat och utvecklat en kandidatpool. Vi
arbetar för att öka andelen kvinnliga kandidater i poolen.
Som ägare är en av Investors viktigaste uppgifter att delta i valberednings arbetet
för att på så sätt bidra till att sätta samman bästa möjliga styrelse för varje enskilt
bolag. Investor är representerad i elva valberedningar bland de noterade bolagen,
i sju av dessa företräds Investor av en kvinna.
Den genomsnittliga andelen kvinnor i bolagens styrelser uppgår till 37 (33) pro-
cent. Genomsnittsåldern inom styrelserna var 57 år och 15 nationaliteter finns
representerade. De vanligaste nationaliteterna är svensk, amerikansk, brittisk,
kanadensisk och dansk. Bland de svenska portfölj bolagen har styrelserna
i genomsnitt 35procent icke-svenska medlemmar.
Portföljbolagens styrelser, kvinnor 2023 2022 2021
Noterade Bolag 39,9% 37,6% 38,8%
Patricia Industries 35,0% 25,5% 26,0%
EQT AB 28,6% 37,5% 50,0%
Genomsnittlig andel kvinnor 37,4% 32,5% 34,0%
Portföljbolagens styrelser, nationaliteter 2023 2022 2021
Noterade Bolag 14 15 14
Patricia Industries 9 8 8
EQT AB 4 5 4
Antal olika nationaliteter 15 16 15
I den rapporterade mångfaldsdatan är medlemmar från den verkställande
ledningen exkluderade från styrelsen (t.ex. vd) för att förhindra dubbelräkning
eftersom de ingår i data för ledningsgrupperna.
74Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Mångfald och inkludering
Förvaltningsberättelse
Affärsetik och styrning
Att agera etiskt och ansvarsfullt är avgörande för att Investor ska bibehålla en
hög trovärdighet. Affärsetik och styrning utgör grunden i Investors ägarmodell
och hållbarhetsarbete.
Policyramverk och tillvägagångssätt
Investors styrelse har antagit ett policyramverk och en uppförandekod med princi-
per för hur Investor ska agera som bolag och som ansvarsfull ägare. Uppförande-
koden och andra dokument i policyramverket adresserar områden som hållbarhet,
mänskliga rättigheter, antikorruption och visselblåsning. Uppförandekoden
är baserad på våra värderingar och policyer. Den omfattar alla medarbetare,
styrelse- och bolagsrepresentanter. Under 2023 har alla medarbetare deltagit
i utbildning om uppförandekoden och undertecknat uppförandekoden som även
inkluderar policyn mot mutor och korruption.
Investor har nolltolerans mot mutor och korruption. Risken för mutor och
korruption utvärderas löpande och bedöms årligen som en del av Investors risk-
bedömningsprocess. Vi har interna instruktioner godkända av Investors lednings-
grupp som syftar till att ge vägledning för att utvärdera vad som är lämpligt och inte
lämpligt i professionella relationer när det gäller bland annat gåvor och förmåner.
Gåvor och förmåner som ges och tas emot ska alltid präglas av öppenhet och
måttfullhet. Vid tveksamma situationer ska den närmaste chefen alltid informeras
och rådfrågas. Investors juristavdelning finns också tillgänglig för vägledning. Vi
har regelbundna utbildningar och alla policyer och instruktioner finns tillgängliga
på Investors intranät. Under 2023 har alla medarbetare deltagit i utbildning mot
korruption och mutor.
Rapportera misstänkta oegentligheter och visselblåsning
Vi strävar efter att upprätthålla ett öppet affärsklimat och god affärsetik och vi
värnar om respekt och trygghet för alla de individer som berörs av vår verksamhet.
Medarbetare ska i första hand vända sig till deras närmaste chef, någon medlem
i ledningsgruppen eller HR med problem och frågor. Andra intressenter, såsom
aktieägare, kan ta upp frågor och problem via hemsidan där kontaktuppgifter
finns tillgängliga. Alla frågor och incidenter utreds och dokumenteras enligt eta-
blerade utredningsrutiner. Väsentliga incidenter rapporteras till lednings gruppen
och styrelsen och korrigerande åtgärder vidtas. Genom vår visselblåsnings-
funktion kan såväl medarbetare som externa parter rapportera misstänkta fall
av brott mot lagstiftning eller oetiskt beteende. Funktionen för Regelefterlevnad
och etik ansvarar för att upprätta och hantera visselblåsningsprocessen och
den godkänns av Investors ledningsgrupp. Visselblåsningsprocessen syftar till
att uppmuntra medarbetare och andra intressenter att ”blåsa i visselpipan” vid
misstänkt misskötsel utan att riskera negativa konsekvenser, samt att säkra en
ändamålsenlig utredningsprocess. Visselblåsningsfunktionen utvärderas årligen
och uppdateringar implementeras. Rapporter hanteras konfidentiellt av Investors
juristavdelning. Tillgången till inrapporterade meddelanden är begränsad. Det är
medarbetare vid juristavdelningen som avgör om och hur en rapport som kommit
in till visselblåsningsfunktionen ska eskaleras enligt etablerade utredningsrutiner.
En sammanställning av inkomna visselblåsningsrapporter presenteras årligen
för styrelsen. Under 2023 mottog Investor 3 (7) rapporter till visselblåsnings-
funktionen, samtliga var relaterade till frågor och problem i våra portföljbolag.
Alla rapporter har följts upp och hanterats enligt etablerade utredningsrutiner.
Det har inte förekommit några incidenter relaterat till mutor, korruption eller andra
böter eller sanktioner under 2023 (0).
Portföljansats
Investors Hållbarhetsriktlinjer definierar förväntningar på våra portföljbolag att
utöva sina affärsverksamheter på ett ansvarsfullt och etiskt sätt (se sidan 23). Våra
portföljbolag förväntas följa Investors Hållbarhetsriktlinjer. Dessa inkluderar bland
annat att företagen ska ha ändamålsenliga policyer, processer och resurser på
plats för att hantera och följa upp affärsetik samt ha en säker rapporteringskanal
för visselblåsning på plats. Rapporter ska hanteras i enlighet med etablerade
rutiner, eskaleras till relevant funktion och eventuella åtgärder ska vidtas.
Investor har ett strukturerat program som täcker en rad områden inom
styrning, risk och regelefterlevnad för att följa upp och utveckla riskmedveten-
heten, mognaden och styrningen hos portföljbolagen. Områdena väljs baserat
på riskbedömning och inkluderar ansvarsfull och etisk affärsverksamhet,
visselblåsning samt antikorruption och förebyggande av mutor. Programmet
inkluderar utbildning, mognadsbedömning och granskning. Investor använder
sig av ett riskbaserat tillvägagångssätt vid uppföljning av dotterföretagens
arbete kopplat till de utvalda områdena. Varje år väljs dessutom ett fokusområde
ut för djupare granskning.
Under 2023 var fokusområdet företagens styrning, processer och kvalitet
kopplat till hållbarhetsrapportering. Granskningarna genomfördes tillsam-
mans med vår revisor. Representanter från alla helägda företag deltog i en
utbildning följt av en granskning av företagens mognad och kvalitet inom
hållbarhets rapportering. Dialoger fördes också med alla noterade bolag om
styrning och processer kopplat till hållbarhetsrapportering. Granskningarna
och dialogerna visade att alla företag har ett aktivt förhållningssätt för att kon-
tinuerligt utveckla sina processer och förbättra kvaliteten. I vissa av företagen
har områden som att formalisera processer och interna kontroller identifierats
som utvecklingsområden.
För att öka medvetenheten om risker kopplade till etik och regelefterlevnad
i våra företag samt för att säkerställa effektiv hantering vid eventuella incidenter,
har Investor skapat ett utbildningsprogram för styrelserepresentanter och
investeringsorganisationen. Programmet fokuserar på väsentliga riskområden
och regelefterlevnad. Under 2023 var fokusområdena konkurrenslagstiftning,
antikorruption och mutor. Investor följer kontinuerligt upp företagens arbete och
utveckling genom granskningar, dialoger och det årliga självskattningsformuläret.
Business teamen på Investor utvecklar värdeskapandeplaner för varje portfölj-
bolag som inkluderar affärsetik och hållbarhet. Portföljbolagens utveckling och
framsteg inom affärsetik och hållbarhetsriktlinjerna följs upp kontinuerligt och om
ett allvarligt hållbarhetsrelaterat problem skulle inträffa i något av våra företag är
det business teamets ansvar att lyfta problemet. Om misskötsel eller bristande
affärsetik upptäcks förväntar sig Investor att bolagets styrelse och ledning vidtar
åtgärder och säkerställer att bolagets arbete för regelefterlevnad är adekvat.
Investors business team följer de vidtagna åtgärderna.
75Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Affärsetik och styrning
Förvaltningsberättelse
Övriga rapporterings-
upplysningar
Denna rapport har upprättats i enlighet med Global Reporting Initiative (GRI) Standards,
samt bestämmelserna i årsredovisningslagen.
Investors hållbarhetsredovisning är integrerad i årsredovisningen och omfattar
kalenderåret 2023. Innehållet finns främst på sidorna 19–23, 38–49, 54–56
och i detta komplement på sidan 71–87. Rapporten har upprättats i enlighet med
Global Reporting Initiative Standards 2021 samt bestämmelserna i årsredovis-
ningslagen. Jämfört med den konsoliderade finansiella rapporteringen, ingår
inte Investors portfölj av finansiella investeringar i hållbarhetsrapporteringen.
Fokus för hållbarhetsrapporteringen är på Investor AB och inkluderar väsentlig
information relaterad till portföljen inom affärsområdena; Noterade Bolag, Patricia
Industries och Investeringar i EQT. Rapporten har översiktligt granskats av våra
revisorer Deloitte.
Under 2023, minskade antalet större portföljbolag med ett bolag, från 25 till
24 jämfört med 2022. Noterade bolag avyttrade Accelleron, en avknoppning
från ABB. Avyttringen slutfördes under det tredje kvartalet 2023 och bolaget
har därför inte inkluderats i rapporteringen av hållbarhetsutfallen för 2023. De
helägda dotterföretagen har hållbarhetsavsnitt på sidorna 38–48 och 79–80.
De noterade bolagen och ett antal av företagen inom Patricia Industries publicerar
också egna hållbarhetsrapporter.
Vi redogör också för vårt hållbarhetsarbete på vår hemsida där Investors
hållbarhetspolicy, uppförandekod, vägledande princip för skatt, mångfald och
inkluderingsplan, TCFD-rapport och visselblåsningsfunktion finns tillgängliga. En
kartläggning av Investors befintliga hållbarhetsrapportering med hänvisningar till
SASB finns också tillgänglig på vår hemsida. Investor rapporterar sin COP-rapport
om utfall och framsteg till FN:s Global Compact och klimatdata till CDP.
Justerade jämförelsetal kommuniceras i anslutning till där data presenteras i
respektive avsnitt av denna rapport. Principerna för omräkning av klimatrelaterade
jämförelsedata återfinns under Recalculation Principles på Investors hemsida.
Enligt GRI Standards ska utelämnanden rapporteras. Ett utelämnande relaterar
till GRI 2–21 Årlig total kompensationskvot som rapporteras i Remuneration
Report 2023 där beloppen rapporteras i absoluta tal istället för som en kvot.
I övrigt rapporteras utelämnande tillsammans med den associerade GRI-
informationen, till exempel som en fotnot till en tabell.
Styrning och strategi
Investors styrelse har antagit ett policyramverk med principer för hur Investor
ska agera som bolag och ansvarsfull ägare. Policyerna uppdateras och god-
känns årligen. Styrelsen ansvarar för Investors övergripande strategi, inklusive
hållningen att integrera hållbarhet som en del av vårt värdeskapande. Det
är styrelsen som ansvarar för att övervaka hur organisationens påverkan på
samhälls ekonomin, miljön och människor hanteras. Styrelsen är ytterst ansvarig
för Investors organisation och administration och skriver under den rapporterade
hållbarhetsinformationen.
Vd har det övergripande ansvaret för Investors affärsstrategi inklusive till
exempel klimatrelaterade frågor och affärsetik. Investors ledningsgrupp beslutar
om den övergripande utvecklingen och genomförandet av hållbarhetsarbetet.
Ansvaret för ansvarsfulla investeringar ligger inom investeringsorganisa-
tionerna. Cheferna för Noterade Bolag och Patricia Industries ansvarar för att
integrera hållbarhet i investerings och ägarstrategierna, inklusive riskbedömning,
due diligence, kontinuerlig övervakning och uppföljning. Investors business
teams, inklusive styrelserepresentanten, interagerar minst årligen med före-
tagen kring hållbarhet. Investor har också ett dedikerat hållbarhetsteam som
tillsammans med business teamen driver specifika hållbarhetsrelaterade projekt
inom alla tre fokusområdena. Alla medarbetare inom Investor har ett ansvar att
arbeta i linje med den övergripande hållbarhetsstrategin. Investor genomför
hållbarhetsutbildningar för medarbetare regelbundet och minst en gång om året.
Alla nyanställda medarbetare deltar i Investors introduktionsprogram där också
Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden presenteras.
Ersättningspolicys är indirekt relaterade till hållbarhetsmål och resultat.
Hållbarhet är en av Investors tre strategiska prioriteringar. Under den årliga
prestations utvärderingen av vd, ledningsgrupp och chefer, är hållbarhet en
faktor liksom hur Investor levererar på sina strategiska prioriteringar.
Styrelsens kontroll
Seniora chefer rapporterar fortlöpande till styrelsen om utvecklingen kring
relevanta frågeställningar. Vid varje styrelsemöte görs en uppdatering kring
regel förändringar och minst en gång per år görs en mer genomgripande pre-
sentation av regelverksförändringar. Minst en gång per år sker en mer detaljerad
genomgång av hur Investor levererar på sina hållbarhetsmål. Investerings-
organisationen presenterar också utvecklingen vad gäller bolagens hållbarhets-
utfall som ett led i en djupare genomlysning av respektive portföljbolag.
Vd:ar i Investors portföljbolag bjuds regelbundet in till styrelsen för att presen-
tera bolagets strategi och utveckling, vilket också inkluderar hållbarhet. Styrelsen
besökte tre portföljbolag under 2023 med ett fokus på bolagets hållbarhetsarbete
och utveckling. I den årliga styrelseutvärderingen utvärderar styrelsen hur
hållbarhets frågor är en del av styrelseagendan, att de har tillräcklig information
om de viktigaste frågeställningarna samt hur man bedömer vilka hållbarhets-
aktiviteter som ger mest värde till verksamheten.
Intressekonflikter
Investor upprätthåller regler kring intressekonflikter. Styrelseledamöter deltar inte
i diskussioner eller beslut där ledamoten har ett intresse som inte är förenligt med
Investor eller Investors aktieägare.
Intressentdialoger
Investor följer kontinuerligt sin ekonomiska, miljömässiga och sociala påverkan
för att säkerställa att vi adresserar de viktigaste frågorna för våra intressenter.
Viktiga intressentgrupper har identifierats baserat på deras intresse och potenti-
ella påverkan från och på Investors verksamhet.
Investors viktigaste hållbarhetsfrågor har identifierats och prioriterats genom
löpande dialog, gruppdiskussioner och intervjuer med intressenter. Majoriteten
av våra intressentdialoger sker i vårt ordinarie arbete och löpande dialog med
exempelvis investerare, analytiker, anställda, leverantörer och partners.
76Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar
Förvaltningsberättelse
Intressenter Metoder för engagemang Viktiga frågor
Medarbetare
inkl. befintliga
och potentiella
• Regelbunden kommunikation
och möten
• Utvecklingssamtal års- och
halvårsvis
• Medarbetarundersökningar
• Intervjuer och workshops
• Externa undersökningar rörande
arbetsgivarvarumärke och
uppfattning bland studenter
• Praktikprogram
• Affärsetik och styrning
• Mångfald och
inkludering
• Medarbetarutveckling
• Balans i arbetslivet
• Klimat
Investerare
och analytiker
• Årsredovisning och
kvartalsrapporter
• Webcast, hemsida och
pressmeddelanden
• Hållbarhetsratingar och
undersökningar
• Kapitalmarknadsdagar
• Investerar-, analytikermöten
och roadshows
• Årsstämma
• Affärsetik och styrning
• Ekonomiskt resultat
• Klimat
• Mångfald
• Integrera hållbarhet i
affärsmodellen
Portföljbolag • Regelbunden kommunikation
och möten
• Representation i styrelser
• Investors Hållbarhetsnätverk
• Årlig utvärdering och uppföljning
• Affärsetik och styrning
• Klimat och resurs-
effektivitet
• Mångfald och
inkludering
Samhälle inkl.
myndigheter,
universitet,
experter,
affärspartners
och ickestatliga
organisationer
• Årsredovisningar
• Möten med forskare och
experter inom hållbarhet
• Diverse samhällsengagemang
och dialoger
• Medlemskap och partnerskap
• Regelefterlevnad
• Transparens och
rapportering
• Integrera hållbarhet
i affärsmodellen
• Affärsetik och styrning
• Miljö och klimat
• Mångfald och
inkludering
Tabellen visar våra viktigaste intressentgrupper, metoder vi använder
för dialog och de viktigaste hållbarhetsfrågorna och områdena.
Väsentlighetsanalys
Den första väsentlighetsanalysen genomfördes 2016. Under 2019 genomfördes
en uppdaterad intressentdialog för att bekräfta resultaten och prioritera de mest
väsentliga frågorna framöver. Intressenter tog upp vikten av att Investor driver
portföljbolagen att arbeta med hållbarhetsfrågor och skapa hållbara affärs-
modeller. Alla intressenter betonar vikten av styrning av hållbarhetsfrågor både
som företag och som ägare för att säkerställa Investors långsiktiga konkurrens-
kraft som investering.
Resultaten från olika intressenter visade stora likheter när det gäller det som
värderades högst. Ämnen som togs upp av våra viktigaste intressenter är styrning,
affärsetik, antikorruption, klimat och mångfald. Alla intressenter ansåg att dessa
ämnen är mycket viktiga. Resultaten från intressentdialogerna användes när
Investors hållbarhetsstrategi och fokusområden fastställdes.
Det har inte varit någon förändring av väsentliga frågor under året. Investor har
genomfört en dubbel väsentlighetsanalys under 2023 som kommer slutföras
tidigt 2024 . Resultatet kommer att utgöra grunden för hållbarhetsrapporteringen
enligt Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD).
Område Avgränsningar och påverkan
Affärsetik och
styrning
Påverkan inom och utanför organisationen. Affärsetik
är grunden för vår och våra portföljbolags långsiktiga
framgång. Information inkluderar Investor AB och
aggregerad data för våra företag
Mångfald och
inkludering
Påverkan inom och utanför organisationen. Investor ser
mångfald och inkludering som affärskritiskt och det värde
som skapas gynnar samhället i stort. Information inkluderar
Investor AB och aggregerad data för våra företag.
Klimat och
resurs-
effektivitet
Påverkan främst utanför organisationen. Mindre direkt
påverkan från Investor AB och stor påverkan sker
indirekt genom våra portföljbolag. Investor rapporterar
klimatdata rörande scope 1-, 2- och 3-utsläpp.
Scope 3-utsläppen inkluderar våra portföljbolags
scope 1- och 2-utsläpp.
Policy- och strategidokument
Hållbarhetspolicyn fastställer ramar för Investors hållbarhetsstrategi och arbete.
Områden Policyer och strategiska dokument
Regelefterlevnad och
affärsetik
Sund konkurrens
Mänskliga rättigheter
Internationella
standarder
• Uppförandekod
• Hållbarhetspolicy (inkl. Investors
Hållbarhetsriktlinjer)
• Policy och instruktioner för regelefterlevnad
• Arbetsmiljöinstruktion
• Riskhanteringsinstruktion
• Mångfalds- och inkluderingsplan
• Medarbetarhandbok
• Skattepolicy
Mutor och korruption
Intressekonflikter
Politiska donationer
• Uppförandekod (inkl. Antikorruptionspolicy
och policy mot mutor)
• Instruktion för gåvor och förmåner
• Riskhanteringsinstruktion
• Policy för egen värdepappershandel
• Medarbetarhandbok
Mångfald och icke-
diskriminering
• Uppförandekod
• Hållbarhetspolicy (inkl. Investors
Hållbarhetsriktlinjer)
• Mångfalds- och inkluderingsplan
• Medarbetarhandbok
• Arbetsmiljöinstruktion
Arbetsvillkor och
medarbetarutveckling
• Uppförandekod
• Hållbarhetspolicy (inkl. Investors
Hållbarhetsriktlinjer)
• Medarbetarhandbok
• Arbetsmiljöinstruktion
Miljö och klimat • Uppförandekod
• Hållbarhetspolicy (inkl. Investors
Hållbarhetsriktlinjer)
• Medarbetarhandbok (inkl. Resepolicy)
77Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar
Förvaltningsberättelse
FN:s Hållbarhetsmål
Investor stödjer FN:s hållbarhetsmål och bidrar till flera av dem.
Läs mer på www.investorab.com
Jämställdhet
SDG 5.5
Säkerställ fullt
deltagande för
kvinnor i ledarskap
och beslutsfattande
Anständiga arbets-
villkor & ekonomisk
tillväxt SDG 8.2
Främja produktivitet
genom teknisk
innovation
Hållbar konsumtion
& produktion
SDG 12.2
Hållbar förvaltning
och användning av
naturresurser
Bekämpa klimat-
förändringarna
SDG 13
Vidta åtgärder för
att bekämpa klimat-
förändringarna
Fredliga &
inkluderande
samhällen
SDG 16.5
Bekämpa korruption
och mutor
Globalt Partnerskap
SDG 17.16
Stärk det globala
partnerskapet för
hållbar utveckling
Medlemskap och partnerskap
Investor är anslutet till och följer FN:s Global Compact och stödjer ILO-konventio-
nerna, FN:s Allmänna förklaring om de mänskliga rättigheterna och OECD:s rikt linjer
för multinationella företag. Investor är även medlem i Sidas nätverk för svenska
investerare för hållbar utveckling med målet att utveckla nyckeltal, indikatorer och
processer för att mäta utvecklingen av FN:s globala hållbarhetsmål. Samverkan
mellan civilsamhället, akademi och näringsliv är avgörande för att nå dessa mål.
Investor stödjer FN:s globala hållbarhetsmål (SDG) och har identifierat sex av
dessa där vår påverkan såväl som vårt bidrag är som störst.
Investor strävar efter att kontinuerligt generera hållbart, ekonomiskt värde
och samtidigt ha en positiv inverkan på samhället och miljön och därmed skapa
gemensamt värde. År 2023 uppgick vår totala utdelning till 13,5 miljarder kronor,
varav cirka 3,2 miljarder kronor utbetalades till våra största ägare Wallenberg-
stiftelserna, vars syfte är att med landsgagneligt fokus stödja vetenskaplig
forskning i Sverige. Investor strävar efter att vara en god samhällsmedborgare
och stödjer organisationer som exempelvis Beredskapslyftet, IVA, SNS, Handels-
kammare, Business Challenge och Ung Företagsamhet. De områden vi prioriterar
är ungdomar, utbildning och entreprenörskap.
Värdekedja och inköp
Det är i vår roll som ägare av portföljbolagen som vi har vår största påverkan
genom kapitalet vi tillhandahåller, vårt engagerade ägande och vår styrelse-
representation.
Det har inte varit några väsentliga förändringar i värdekedjan under 2023.
Då vi är ett investmentbolag är vår leverantörskedja vare sig omfattande eller
komplex. De primära leverantörerna är inom kontor, mjukvara, hårdvara, konsulter
och resebyråverksamhet. Under 2023 genomfördes en riskbedömning för att
kategorisera leverantörerna i tre olika kategorier. Vår egen analys visar på små
hållbarhetsrelaterade risker i vår leverantörskedja. Leverantörerna är primärt
verksamma inom Norden och det har inte skett några större förändringar av
leverantörer under 2023.
Baserat på resultaten från riskkategoriseringen genomförde Investor specifika
dialoger under 2023 med leverantörer relaterade till kontor (hyresvärdar och
städtjänster), hårdvaruleverantörer och konsultfirmor. Investors leverantörer ska
följa principerna som fastställts i uppförandekoden för leverantörer. Koden för
leverantörer fastställer principerna för hur vi förväntar oss att våra leverantörer
ska agera avseende etisk, social och miljömässig affärspraxis.
I år redovisas information om arbetskraft som utför arbete för Investor, men som
inte innehar en anställning av Investor. Det förkommer att individer kontrakteras
som konsulter via konsultbyråer vilka inte kategoriseras som anställda. I majorite-
ten av fallen är individerna kontrakterade för specifika tidsbestämda projekt för
att stötta upp med expertis. Under 2023 uppgick antalet kontrakterad arbetskraft
till totalt 21 (28) individer.
Investor har en inköpsprocess som definierar roller och ansvar när leverantörer
och produkter utvärderas. Leverantörer och produkter ska bland annat utvärderas
i relation till kvalitet, pris, informationssäkerhet, affärsetik, klimat och mänskliga
rättigheter. Det sker regelbundet uppföljning av leverantörer och då vanligtvis
genom dialog och utvärderingar.
Varje dotterföretag fastställer sina processer för utvärdering och granskning av
leverantörer. När åtgärder som vidtas under året som väsentligt förbättrar proces-
serna rapporteras detta i den bolagsspecifika informationen på de följande sidorna.
78Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar
Förvaltningsberättelse
Mölnlycke Laborie Sarnova Permobil Piab
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena grupperas
i tre teman: grönt tänkande, ansvarsfulla
relationer och affärsetik.
• Principerna som gäller för dessa tre
hållbarhets områden adresseras i
uppförande koden, hållbarhetspolicyn,
kvalitets policyn och leverantörsstandards.
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är med-
arbetar hälsa och säkerhet, mångfald och
inkludering, medarbetarengagemang och
motivation, affärsetik inklusive att motverka
korruption och mutor, miljömässig påverkan,
produktkvalitet och ny produkt innovation.
• Principerna för dessa adresseras i etik-
och uppförandekoden, leverantörs- och
distributörs uppförande koden, programmet
för regelefterlevnad och kvalitetspolicyn.
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är kund-
nöjdhet, medarbetarengagemang,
affärs etik, mångfald bland medarbetare,
miljö påverkan, produktkvalitet, innovation
för produkt och tjänster och hållbarhet
i leverantörskedjan.
• Principerna för dessa adresseras i upp-
förande koden, medarbetar handboken och
i andra policydokument.
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är livskvalitet
för brukarna, produkt- och servicekvalitet,
säker och respektfull arbetsplats, mångfald
och inkludering, affärsetik, ansvarsfull
leverantörskedja och miljöpåverkan.
• Dessa områden adresseras primärt i
hållbarhetspolicyn, värderingarna, upp-
förande koden, antikorruptionspolicyn,
policyn för hälsa och säkerhet samt i
uppförande koden för leverantörer.
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena grupperas
i fyra huvudområden: innovation för
inkluderande och hållbar industrialisering,
säkerhet och välbefinnande, mångfald
och inkludering samt klimat och resurs-
effektivitet.
• Dessa områden adresseras primärt i upp-
förandekoden, hållbarhetspolicyn, policyn
för regelefterlevnad i samband med global
handel och i antikorruptionspolicyn.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Science Based Targets blev godkänt för att
uppnå nettonollutsläpp av växthusgaser
för hela värdekedjan senast år 2050.
Mölnlycke har fortsatt att öka energi-
effektiviteten och andelen fossilfri el.
• Hållbarhetsbedömningar har implemen-
terats för alla väsentliga investeringspro-
jekt och interna koldioxidpriser för större
investeringsbeslut.
• Hållbarhetsrelaterade nyckeltal har
kopplats till ledningens ersättning.
• Ett nytt arbetsmiljöprogram som inklu-
derar säkerhetsutbildning, skyddsronder
och ambassadörer för mental hälsa har
avsevärt förbättrat säkerheten.
• Fortsatt att implementera ett screenings-
program för tredjepartsleverantörer.
Lanserat ett hållbarhetsramverk för upp-
handling och höll ett webbinarium för över
200 leverantörer.
• Förbättrat utfall i hållbarhetsrankningar,
fick guldmedalj (topp 3%) av EcoVadis.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Förbättrat utbildning och kontrollåtgärder
mot korruption och mutor.
• Initiativ för att öka mångfald, inkludering
och medarbetarnöjdhet. Bildat ett utskott
för mångfald och en medarbetargrupp för
att förbättra arbetsupplevelsen.
• Vidareutvecklat programmet EHS&S
Regulatory Compliance Audit, som
innefattar att utveckla en specifik regel-
efterlevnadsprofil för varje enhet, utföra
en omfattande revision på plats och att
utveckla en åtgärdsplan.
• Lanserat ett företagsomfattande program
för avfallsminskning, vilket innefattar
utveckling och validering av ett reducerings-
protokoll för att minimera förpackningar av
inkommande material.
• Aktivt utvärderat sätt att minska energian-
vändningen och öka andelen förnybar energi.
• Fortsatt arbete för att förbättra kvaliteten
i hållbarhetsdata, med fokus på data för
växthusgasutsläpp.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Fokuserat på att öka kundnöjdhet
genom innovativa produkt- och tjänste-
erbjudanden, modernisering av företags-
applikationer samt processförbättringar.
• Genomfört en screening av växthus gas-
utsläpp i värdekedjan och satt relevanta
mål för att minska utsläppen.
• Utvärderat de största leverantörernas
hållbarhets arbete. Initierat utvärdering av
leverantörer som övervägs för installation av
solpaneler på tre distributions anläggningar.
• Fortsatt fokus på mångfald, säkerhet och
mental hälsa. Medarbetarenkäten visade
höga poäng för medarbetarengagemang
jämfört med branschstandard.
• Fortsatt medarbetarutbildning av anställda
inom affärsetik med fokus på cyber-
säkerhet, trakasserier på arbetsplatsen
samt motverkande av korruption och
mutor. Genomfört en specifik utbildning
för sälj organisationen i motverkande av
korruption, mutor och kartellbildning.
• Infört en standardiserad process för utvär-
dering av donationer och välgörenhet för att
säkerställa efterlevnad av relevanta lagar
mot mutor och korruption.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Fortsatt att främja användarnas behov och
representation. Lanserat en serie kampanjer
för att bryta ”exkluderings- barriärer” i
samhället, inklusive en ny podcast ”Love
and disability”, involvering i e-sport och
initiativet ”Travel with Wheelchairs”.
• Reviderat målet för reduktion av växthus-
gas utsläpp i värdekedjan och initierat
en pilot med utvalda leverantörer för att
minska utsläppen.
• Uppdaterat programmet för inköp med
stort fokus på mänskliga rättigheter,
kemikalier och klimat.
• Genomfört initiativ för att förbättra arbets-
miljön och minska arbetsrelaterade olyckor,
till exempel ökat antal skyddsronder och
beteendediskussioner.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Initierat åtgärder för att minska utsläppen
inom verksamheten, ett exempel är
lanseringen av ett uppdaterat direktiv för
tjänstebilar.
• Efter utveckling och testning av åter-
vinnings kriterier inkorporerades det under
året i den nya produkt introduktions-
processen. Fortsatt arbete med att minska
mängden material och byta till mer hållbara
material i produkterna i linje med målsätt-
ningar för miljö och resurs effektivitet.
• Definierat divisionsspecifika mål för att
minska växthusgasutsläpp i värdekedjan.
• Intern utbildning i hållbarhetsrapportering
för att öka medvetenheten och förståelsen
inför de ökade rapporteringskraven år 2024.
• Fortsatt fokus på säkerhet och välbefin-
nande samt mångfald och inkludering.
Företagsspecifik information
79Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar
Förvaltningsberättelse
Advanced Instruments BraunAbility Vectura Atlas Antibodies
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är minskat
energiberoende och konsumtion, med-
arbetarengagemang och utbildning,
ansvarsfull leverantörskedja och ny
produkt innovation.
• Principerna som stödjer dessa områden
adresseras primärt i uppförandekoden
och kvalitetssystem.
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är produkt-
kvalitet, klimat och miljö, social inkludering,
innovation, regelefterlevnad, hälsa och
säkerhet, hållbar leverantörskedja och
medarbetarnöjdhet.
• Dessa principer adresseras primärt i
uppförandekoden, uppförandekoden för
leverantörer, medarbetarhandboken och
policyramverket.
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är affärsetik,
goda arbetsförhållanden, mångfald och
inkludering, biodiversitet, klimat och
cirkularitet.
• Principerna för dessa beskrivs primärt
i uppförandekoden, hållbarhetspolicyn,
uppförandekoden för leverantörer och
i Vecturas hållbarhetsrapport.
Viktiga hållbarhetsområden och
relaterade risker
• De mest väsentliga områdena är produkt-
kvalitet, innovation, mångfald och inklude-
ring, ansvarsfulla inköp och djurskydd samt
resurseffektivitet.
• Principerna för dessa områden adresseras
primärt i uppförandekoden, arbetsmiljö-
policyn och hållbarhetspolicyn.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Fortsatt att integrera hållbarhet i affärs-
modellen, exempelvis illustrerat med osmo-
metern ”OsmoPro Max” som eliminerar
behovet av plastbehållare i testfasen vilket
reducerar plastavfallet.
• Fortsatt att utöka virtuella produkt-
demonstrationer, utbildningar och service
vilket minskar utsläpp relaterat till resor.
• Fortsatt fokus att minska energi-
användning och installerat LED-belysning
i alla fastigheter.
• Fortsatt övergången av servicefordon till
hybrid- och elfordon.
• Optimerat vattenanvändningen. En anlägg-
ning har minskat vattenförbrukningen
väsentligt genom att optimera produktions-
processerna.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Lanserat en ny global utbildning för att
motverka korruption och mutor.
• Fortsatt att implementera en färdplan för
innovation och teknologi med syfte att följa
med i transformationen och elektrifieringen
inom fordonsindustrin.
• Implementerat reduktionsmål för växthus-
gas utsläpp för respektive affärsenhet.
Varje affärsenhet har skapat handlings-
planer och påbörjat implementering av
projekt för utsläppsminskning.
• Genomfört en screening av växthus gas-
utsläpp i värdekedjan.
• Implementerat ett riskhanteringsprogram
för förbättrad utvärdering och uppföljning
av tredjeparter.
• Formaliserat styrningen relaterad till
hållbarhet och uppdaterat relevanta
policyer och rutiner.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Genomfört en företagsövergripande analys
för att bättre förstå påverkan på biologisk
mångfald och beroendet av ekosystem.
Utvecklat och implementerat mål för biolo-
gisk mångfald.
• Medverkat i projekt med fokus på framtids-
säkring genom användandet av innovativa
material och processtransformation.
• Miljöcertifiering för alla nya byggnader och
då certifiering som lägst LEED Gold eller
Miljöbyggnad Silver. Fortsatt processen
att certifiera 100 procent av det befintliga
fastighetsbeståndet.
• Implementerat en strategi för att minska
koldioxidintensiteten vid byggnation för
att linjera med klimatmålen. Utvecklat och
implementerat klimatanpassningsplaner
för att minska riskerna.
• Genomfört ett pilotprogram för regel
-
efterlevnad i leverantörskedjan, och för
att minska riskerna i leverantörskedjan.
Revision av regelefterlevnad och mänskliga
rättigheter genomfördes på alla större
byggarbetsplatser.
Hållbarhetsprioriteringar och framsteg 2023
• Antog reduktionsmål för verksamheten
som är i linje med Parisavtalet och etable-
rade en färdplan för att frikoppla utsläpp
från ekonomiskt resultat.
• Genomfört en screening av växthus gas-
utsläpp i värdekedjan.
• Genomfört tredjepartskontroller under
året inklusive platsbesök hos nyckel-
leverantörer.
• Implementerat en utökad vissel blåsnings-
kanal och genomfört utbildning för alla
anställda.
• Målsättning att bibehålla en jämn köns-
fördelning i ledningsgruppen och för hela
arbetsstyrkan.
• Uppnådde betyget silver av EcoVadis
som är en leverantör av hållbarhets-
bedömningar.
Företagsspecifik information, fortsättning
80Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Övriga rapporteringsupplysningar
Förvaltningsberättelse
EU taxonomin
Redovisningsprinciper
För rapporteringssyftet enligt artikel 8 i taxonomin har omsättning, kapitalutgifter
(CapEx) och driftsutgifter (OpEx) definierats enligt nedan. Notera att dessa
definitioner skiljer sig mot CapEx och OpEx definitioner i Investors finansiella
rapportering. Investorkoncernen använder International Financial Reporting
Standards (IFRS) och omsättningen samt tillägg till materiella och immateriella
anläggningstillgångar redovisas baserat på relevanta standarder inom IFRS. All
omsättning, CapEx och OpEx som rapporterades i annan valuta har konverterats
till svenska kronor.
Omsättning
Omsättning motsvarar nettoomsättning i den konsoliderade resultaträkningen
för koncernen i den finansiella rapporten på sida 96. Mer information om netto-
omsättningen och koncernens intäkter från försäljning av produkter och tjänster
återfinns i not 7, Intäkter.
CapEx
Totala CapEx motsvarar tillägg till materiella och immateriella anläggnings-
tillgångar, inklusive materiella och immateriella anläggningstillgångar hänför-
bara till rörelseförvärv, samt nyttjanderättstillgångar. Goodwill som uppstått vid
rörelseförvärv har exkluderats. Total CapEx motsvarar de tillägg som specifi-
ceras i not 16, Immateriella anläggningstillgångar, not 17, Byggnader och mark,
not 18, Förvaltningsfastigheter och not 19, Maskiner och inventarier. Tillämpliga
rader i not 16, är rörelseförvärv (exklusive goodwill), internt utvecklade tillgångar,
samt övriga investeringar. I not 17, 18 och 19 är tillämpliga rader rörelseförvärv
och övriga investeringar.
OpEx
Totala OpEx motsvarar ej kapitaliserade kostnader för forskning och utveckling,
kostnader för byggnadsrenoveringar, korttidsleasing, underhålls- och reparations-
kostnader samt andra indirekta kostnader för löpande service av tillgångar inom
materiella anläggningstillgångar.
Andel taxonomiomfattande omsättning, CapEx och OpEx
Omsättning, CapEx och OpEx utifrån ovanstående definitioner och som är
hänförbara till verksamheter som omfattas av taxonomin och som därmed
utgör basen för beräkningen av andelen taxonomiomfattande omsättning,
CapEx och OpEx.
Bedömning av omfattning och förenlighet
Investor har utvärderat sina ekonomiska verksamheter i relation till EU:s taxonomi-
förordning. Omfattning är beräknad för alla sex miljömål medan förenlighet tas i
hänsyn till för de två första miljömålen, begränsning av klimat förändringar (CCM)
och anpassning till klimatförändringar (CCA). Det beror på en uppdatering av
EU taxonomin under året med fyra nya miljömål: hållbar användning och skydd
av vatten och marina resurser (WTR), övergång till en cirkulär ekonomi (CE),
förebyggande och kontroll av föroreningar (PPC) samt skydd och återställande av
biologisk mångfald och ekosystem (BIO).
Ekonomiska aktiviteter som omfattas
Varje helägt dotterföretag har identifierat dess relevanta sektorer och eko-
nomiska verksamheter. De mest relevanta sektorerna för dotterföretagen är
tillverkning, transport, bygg- och fastighetsverksamhet. Varje bolag har bedömt
sina ekonomiska verksamheter i relation till taxonomin för att identifiera omfatt-
ningen. Merparten av bolagens ekonomiska verksamheter täcks för närvarande
inte av EU:s taxonomi förordning. Åtta av de helägda dotterföretagen i sektorerna
ovan har identifierat verksamheter som omfattas av EU:s taxonomi.
Följande verksamheter omfattas av våra bolag:
• CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik omfattas av Permobil
och BraunAbility givet tillverkningen av transportfordon, elektriska rullstolar
och rullstolsanpassade transporteringsfordon.
• CCM 3.18 Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter omfattas
av BraunAbility på grund av företagets tillverkning av produkter till
transporteringsfordon.
• CCM 7.1 Uppförande av nya byggnader omfattas av Vectura eftersom bolaget
är verksamt i bygg- och fastighetsbranschen.
• CE 1.2 Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning omfattas av Advanced
Instruments, Piab, Laborie och BraunAbility eftersom de tillverkar eller sätter
samman elektriska produkter.
• CE 5.2 Försäljning av reservdelar omfattas av Permobil givet tillverkningen av
reservdelar till rullstolar.
• CCM 7.7 Förvärv och ägande av byggnader omfattas huvudsakligen av Vecturas
omsättning eftersom företaget är verksamt inom fastighetsbranschen. Denna
ekonomiska aktivitet är även relevant kopplat till investeringskostnader för
Mölnlycke, Sarnova, Laborie och BraunAbility, antingen för nyligen underteck-
nade hyresavtal eller för investeringar relaterat till byggnader de äger.
• CCM 7.2 Renovering av befintliga byggnader omfattas huvudsakligen av Vecturas
omsättning eftersom företaget är verksamt inom fastighetsbranschen.
• PPC 1.2 Tillverkning av läkemedel omfattas av Mölnlycke eftersom vissa
produkter innehåller medicinska preparat.
• CE 5.1 Reparation, renovering och återtillverkning omfattas av BraunAbility
givet att delar av verksamheten består av att förnya äldre transportfordon.
• CCM 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon
omfattas genom leasing av bilar för Permobil, Piab och BraunAbility.
• CCM 7.3, 7.4, 7.5 och 7.6 omfattas av flera företag och handlar om åtgärder
för energieffektivitet och förnybar energi, den totala omfattningen är dock
mindre än 0,5 procent.
Eftersom Vectura, BraunAbility och Permobil har den högsta andelen omfattning,
följer en mer detaljerad förklaring av deras ekonomiska verksamheter.
• Vectura verkar inom bygg- och fastighetsbranschen och har identifierat sex
aktiviteter: CCM 7.1 Uppförande av nya byggnader, 7.2 Renovering av befintliga
byggnader, 7.3 Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrust-
ning, 7.4 Installation, underhåll och reparation av laddstationer för elfordon i
byggnader, 7.5 Installation, underhåll och reparation av instrument och anord-
ningar för mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda och
7.7 Förvärv och ägande av byggnader.
• BraunAbility är en global tillverkare av mobila transportlösningar som innefattar
bilar som är rullstolsanpassade, rullstolshissar och -säten, förvaring och
säkerhetsprodukter. BraunAbility har huvudsakligen omfattning gentemot tre
ekonomiska aktiviteter: CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik,
3.18 Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter samt CE 5.1 Repara-
tion, renovering och återtillverkning.
• Permobils produkter omfattar ett utbud av eldrivna rullstolar som är klassi-
ficerade som individuella mobilitetslösningar. Permobil har omfattning gente-
mot tre ekonomiska aktiviteter: CCM 3.3 Tillverkning av koldioxidsnål transport-
teknik, 6.5 Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon och
CE 5.2 Försäljning av reservdelar.
Taxonomiförenliga ekonomiska aktiviteter
För att en ekonomisk verksamhet ska anses vara taxonomiförenlig, och därmed
miljömässigt hållbar, måste den bidra väsentligt till minst ett av EU:s sex miljömål
och inte orsaka betydande skada för något av de övriga miljömålen (DNSH). Slut-
ligen behöver minimiskyddsåtgärderna vara uppfyllt.
Bolagen gjorde en bedömning och fastställde om verksamheterna som omfat-
tades följde kriterierna för väsentligt bidrag enligt taxonomin. Med detta avses
tröskelvärdet och kriterierna som avgör om en verksamhet bidrar till att begränsa
klimatförändringar (CCM) eller mot anpassning till klimatförändringar (CCA) och
om så, vilken andel av omsättningen, CapEx och OpEx som kan associeras med
begränsning eller anpassning. Samtlig rapporterad förenlighet tillskrivs Vectura
och är relaterat till det första miljömålet, begränsning av klimatförändringar.
81Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / EU taxonomin
Förvaltningsberättelse
Vectura
Vecturas primära ekonomiska verksamheter inkluderar nybyggnation, reno-
veringar, förvärv och ägande av byggnader. Omsättning och CapEx som är
taxonomiförenligt består av investeringar och intäkter som direkt relaterar till
projekt som är i linje med de tekniska kriterierna i EU taxonomin. Det väsentliga
bidragskriteriet för CCM för dessa ekonomiska verksamheter är energieffektivitet.
För konstruktion av nya byggnader är gränsen minst 10 procent lägre än tröskel-
värdet för nära-nollenergibyggnader. För renovering av byggnader krävs en
minskning av primärenergibehovet med minst 30 procent. För förvärv och ägande
krävs att fastigheten ligger inom topp 15 procent utifrån nationell energiprestanda
alternativt med en energideklaration klass A, för att uppfylla kriteriet.
Vecturas projekt granskas av en extern part. Vid behov vidtas åtgärder för att
säkerställa förenlighet med EU:s taxonomi i respektive projekt. Som en del av
detta har ytterligare krav på energi- och vattenförbrukning införts. Vectura ser till
att deras byggprojekt har full kontroll över de miljömässiga aspekterna av valda
byggmaterial för att undvika kemisk förorening och för att återvinna icke-farligt
byggavfall. Som standard arbetar Vecturas projekt med kontroller av miljö-
aspekter för valda byggmaterial för att undvika föroreningar av kemikalier och för
att återvinna icke-farligt byggavfall. Vidare har Vectura, med hjälp av extern part,
utfört klimatriskbedömningar för alla fastigheter för att uppfylla DNSH-kriteriet
för klimatanpassning. Analysen har inkluderat potentiella klimatrisker baserat på
geografisk plats och möjlig utveckling i olika scenarier baserat på FN:s klimat-
panel (IPCC), varpå handlingsplaner har etablerats. Inom CCM 7.1 Uppförande av
nya byggnader inkluderas även projekt där prognosen är taxonomiförenlighet
trots att slutgiltig besiktning inväntas.
De sista tre förenliga aktiviteterna CCM 7.3, 7.4 och 7.5 handlar om energi-
effektivitet för byggnader, utrustning, laddningsstationer för elbilar och energi-
system, de har dock betydligt lägre omfattning.
Minimiskyddsåtgärder
För att avgöra om bolaget uppfyller kraven enligt minimiskyddsåtgärder som följer
av artikel 18 i taxonomin, har varje bolag genomfört en självskattning utifrån ett
frågeformulär på bolagsnivå. Frågorna togs fram för att säkerställa att bolagen
följer internationella standarder (till exempel mänskliga rättigheter och arbets-
villkor, mutor, skatter och konkurrens), såsom OECD:s riktlinjer för multinationella
företag, FN:s vägledande principer för företag om mänskliga rättigheter (UNGP)
samt att de har policyer och processer på plats som säkerställer efterlevnad av
dessa standards.
Investor har granskat utfallet från portföljbolagens självskattning och
jämfört med utfallet från Investors egen mognadsbedömning av styrning,
risk och regelefterlevnad som genomförs som en del i Styrning, risk- och
regel efterlevnadsprogrammet (läs mer på sida 75). Mognadsbedömningen är
risk baserad och innefattar en genomgång av bolagens styrning, policyer och
processer, kontroller och rapportering. Det finns inte några väsentliga avvikelser
mellan utfallet från självskattningen och mognadsbedömningen. Investor
bedömer därför att kraven på minimiskyddsåtgärder är uppfyllda.
Kontextuell information
Den data som har samlats från varje helägt dotterföretag har använts för att fastställa
nämnaren för omsättning, CapEx och OpEx, och har stämts av mot den finansiella
data som konsolideras inom koncernen. Eventuella skillnader har utvärderats, och
om nödvändigt, korrigerats. All information som använts för att beräkna taxonomi-
omfattning och förenlighet har sparats i koncern redovisningens konsoliderings-
system, vilket möjliggör en tydlig spårbarhet och undviker dubbelräkning.
Förändringar jämfört med förra året
Vi har uppdaterat våra redovisningsprinciper för aktiviteter som inte ingår i
våra företags kärnverksamhet. I enlighet med EU:s taxonomi inkluderar våra
redovisnings principer för innevarande räkenskapsåret CapEx för investeringar
av solceller. Dessutom inkluderar vår taxonomirapportering CapEx för leasing
och investeringar i bilar och byggnader för alla företag, förra året hade endast
Vectura omfattning relaterat till byggnader.
I enlighet med de uppdaterade kriterierna i EU:s taxonomi har våra redovisnings-
principer uppdaterats för att tydligt ta upp omfattning för de fyra nya målen. Mer
specifikt omfattas följande aktiviteter för bolagen CCM 3.18, CE 1.2, CE 5.1, CE 5.2
och PPC 1.2, enligt EU:s taxonomiförordning under 2023. Eftersom förenlighet inte
rapporteras för räkenskapsåret 2023 har ingen analys för förenlighet genomförts.
Investor strävar efter att frivilligt rapportera för hela portföljen när data för samtliga
sex miljömål är tillgängliga från samtliga portföljbolag.
Omfattning
Efter införandet av de fyra nya miljömålen har omfattningen för omsättning ökat
till 30 (20) procent. De nya ekonomiska verksamheterna CCM 3.18 och CE 5.1
har ökat BraunAbilitys omfattning för omsättning och CE 5.2 har ökat Permobils
omfattning för omsättning. Omfattningen för CapEx var 34 (36) procent och
omfattningen för OpEx var 20 (14) procent.
Förenlighet
Taxonomiförenlig CapEx stod för 73 (68) procent av Vecturas totala CapEx år
2023. En stor del av detta avser nybyggnation, följt av renoveringar och förvärv.
Taxonomilinjerad CapEx består av investeringar som direkt relaterar till projekt
i linje med de tekniska kriterierna.
Resultatet från Vectura visar att 50 (35) procent av deras omsättning var
taxonomi förenligt år 2023. Detta inkluderar intäkter från Vecturas fastigheter
som tillhör topp 15 procent utifrån nationell energiprestanda eller fastigheter
med en energideklaration i klass A.
Under 2023 stod taxonomilinjerad OpEx för 26 (11) procent av Vecturas totala
OpEx, allt kopplat till förvärv och ägande av byggnader. Majoriteten av OpEx för
Vectura består av mindre renoveringar i fastigheter som kommer att göra dem
förenliga med taxonomin.
82Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / EU taxonomin
Förvaltningsberättelse
Räkenskapsår 2023
År Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada (DNSH)
Minimiskyddsåtgärder
Andel
förenlig med
taxonomi kraven
(A.1) eller som
omfattas
av taxonomi-
kraven (A.2)
omsättning,
år 2022
Kategori
möjlig görande
verk samhet
Kategori
omställnings-
verksamhet
Ekonomiska verksamheter
Kod Omsättning
Andel av
omsättningen,
år 2023
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Mkr %
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T
A. Verksamheter som omfattas av taxonomin
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 160 0,3% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,2% – –
De miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheternas
omsättning (A.1) 160 0,3% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,2%
Varav möjliggörande verksamheter – – – – – – – – – – – – – – – – –
Varav omställningsverksamheter – – – – – – – – – – – –
A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 11 417 19,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 19,5%
Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 2 837 4,8% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a
Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 117 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,1%
Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 36 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0%
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 120 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,3%
Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 1 433 2,4% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a
Reparation, renovering och återtillverkning CE 5.1 423 0,7% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a
Försäljning av reservdelar CE 5.2 725 1,2% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a
Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 565 0,9% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL n/a
Omsättningen hos de verksamheter som omfattas av taxonomin men
som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 17 673 29,6% 24,4% 0,0% – 0,9% 4,3% – 19,9%
A. Omsättning för verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1 +A.2) 17 833 29,9% 24,6% 0,0% – 0,9% 4,3% – 20,1%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Omsättningen hos verksamheter som inte omfattas av taxonomin 41 810 70,1%
Totalt 59 643 100%
1)
Andel av omsättningen från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2023.
Omsättning
1)
Andel av omsättningen/total omsättning
Taxonomiförenlighet
per mål
Mål som omfattas
av taxonomin
CCM
0,3% 24,6%
CCA
0,0% 0,0%
WTR
0,0% 0,0%
CE
0,0% 4,3%
PPC
0,0% 0,9%
BIO
0,0% 0,0%
83Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / EU taxonomin
Förvaltningsberättelse
Kapitalutgifter
2)
Räkenskapsår 2023
År Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada (DNSH)
Minimiskyddsåtgärder
Andel
förenliga med
taxonomikraven
(A.1.) eller som
omfattas
av taxonomi-
kraven (A.2.)
kapitalutgif-
terna, år 2022
Kategori
möjlig görande
verk samhet
Kategori
omställnings-
verksamhet
Ekonomiska verksamheter
Kod
Kapital-
utgifter
Andel av
kapital-
utgifterna,
år 2023
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Mkr %
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T
A. Verksamheter som omfattas av taxonomin
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 1 378 15,6% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J J J J J J 9,8% – –
Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 174 2,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a J J n/a J 5,8% – T
Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning CCM 7.3 18 0,2% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a J n/a n/a J 0,1% E –
Installation, underhåll och reparation av laddstationer för elfordon i
byggnader CCM 7.4 1 0,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0% E –
Installation, underhåll och reparation av instrument och anordningar för
mätning, reglering och kontroll av byggnaders energiprestanda CCM 7.5 2 0,0% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,1% E –
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 18 0,2% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 5,3% – –
Kapitalutgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheterna (A.1) 1 591 18,0% 18,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J J J J J J 21,0%
Varav möjliggörande verksamheter 21 0,2% 0,2% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J n/a J n/a n/a J 0,2% E
Varav omställningsverksamheter 174 2,0% 2,0% n/a J n/a J J n/a J 5,8% T
A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 320 3,6% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 6,3%
Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 17 0,2% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a
Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 186 2,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 1,6%
Uppförande av nya byggnader CCM 7.1 28 0,3% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0%
Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 386 4,4% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,3%
Installation, underhåll och reparation av energieffektiv utrustning CCM 7.3 7 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0%
Installation, underhåll och reparation av tekniker för förnybar energi CCM 7.6 5 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0%
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 409 4,6% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 6,5%
Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 44 0,5% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a
Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 10 0,1% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL n/a
Kapitalutgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men
som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2) 1 411 16,0% 15,4% 0,0%
– 0,1% 0,5% – 14,7%
A. Kapitalutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 3 002 34,0% 33,4% 0,0% – 0,1% 0,5% – 35,7%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Kapitalutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 5 827 66,0%
Totalt 8 829 100%
2)
Andel av kapitalutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2023.
Andel av kapitalutgifter/totala kapitalutgifter
Taxonomiförenlighet
per mål
Mål som omfattas
av taxonomin
CCM
18,0% 33,4%
CCA
0,0% 0,0%
WTR
0,0% 0,0%
CE
0,0% 0,5%
PPC
0,0% 0,1%
BIO
0,0% 0,0%
84Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / EU taxonomin
Förvaltningsberättelse
Driftsutgifter
3)
Kärnenergirelaterade verksamheter (omsättning, kapitalutgifter och
driftsutgifter)
1.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot forskning,
utveckling, demonstration och utbyggnad av innovativa
elproduktionsanläggningar som producerar energi från
kärnenergiprocesser med minimalt avfall från bränslecykeln.
Nej
2.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande
och säker drift av nya kärntekniska anläggningar för
produktion av el eller processvärme, inbegripet för fjärrvärme
eller industriella processer, såsom vätgasproduktion, samt för
säkerhets uppgraderingar av dessa, med hjälp av bästa
tillgängliga teknik.
Nej
3.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot säker drift av
befintliga kärntekniska anläggningar som producerar el eller
processvärme, inbegripet för fjärrvärme eller industriella
processer, såsom vätgasproduktion från kärnenergi, samt
säkerhetsuppgraderingar av dessa.
Nej
Fossilgasrelaterade verksamheter (omsättning, kapitalutgifter och
driftsutgifter)
4.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande
eller drift av elproduktionsanläggningar som producerar el med
hjälp av fossila gasformiga bränslen.
Nej
5.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande,
renovering och drift av anläggningar för kombinerad produktion
av värme/kyla och el med hjälp av fossila gasformiga bränslen.
Nej
6.
Företaget utför, finansierar eller är exponerat mot uppförande,
renovering och drift av värmeproduktionsanläggningar som
producerar värme/kyla med hjälp av fossila gasformiga bränslen.
Nej
Räkenskapsår 2023
År Kriterier för väsentligt bidrag
Kriterier avseende att inte orsaka
betydande skada (DNSH)
Minimiskyddsåtgärder
Andel förenliga
med taxonomi-
kraven (A.1) eller
som omfattas
av taxonomi -
kraven (A.2)
driftsutgifter,
år 2022
Kategori
möjlig görande
verksamhet
Kategori
omställnings-
verksamhet
Ekonomiska verksamheter
Kod Drifts utgifter
Andel av
drifts-
utgifter,
år 2023
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Begränsning av
klimatförändringar
Anpassning till
klimatförändringar
Vatten
Föroreningar
Cirkulär ekonomi
Biologisk mångfald
Mkr %
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL
J; N;
N/EL J/N J/N J/N J/N J/N J/N J/N % E T
A. Verksamheter som omfattas av taxonomin
A.1. Miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga) verksamheter
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 2 0,1% J N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,1% – –
Drifts utgifter för de miljömässigt hållbara (taxonomiförenliga)
verksamheterna (A.1) 2 0,1% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% n/a J n/a n/a n/a n/a J 0,1%
Varav möjliggörande verksamheter – – – – – – – – – – – – – – – – –
Varav omställningsverksamheter – – – – – – – – – – – –
A.2. Verksamheter som omfattas av taxonomin men som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga)
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
EL;
N/EL
Tillverkning av koldioxidsnål transportteknik CCM 3.3 246 13,7% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 13,4%
Tillverkning av fordons- och rörlighetskomponenter CCM 3.18 10 0,6% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL n/a
Transport med motorcyklar, personbilar och lätta motorfordon CCM 6.5 1 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0%
Renovering av befintliga byggnader CCM 7.2 2 0,1% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,0%
Förvärv och ägande av byggnader CCM 7.7 5 0,3% EL N/EL N/EL N/EL N/EL N/EL 0,4%
Tillverkning av elektrisk och elektronisk utrustning CE 1.2 70 3,9% N/EL N/EL N/EL N/EL EL N/EL n/a
Tillverkning av läkemedel PPC 1.2 14 0,8% N/EL N/EL N/EL EL N/EL N/EL n/a
Drifts utgifter för verksamheter som omfattas av taxonomin men
som inte är miljömässigt hållbara (ej taxonomiförenliga) (A.2)
348 19,4% 14,7% 0,0% – 0,8% 3,9% – 13,8%
A. Driftsutgifter för de verksamheter som omfattas av taxonomin (A.1+A.2) 350 19,5% 14,8% 0,0% – 0,8% 3,9% – 13,8%
B. VERKSAMHETER SOM INTE OMFATTAS AV TAXONOMIN
Driftsutgifter för verksamheter som inte omfattas av taxonomin 1 449 80,5%
Totalt 1 800 100%
3)
Andel av driftsutgifterna från produkter eller tjänster som är förknippade med ekonomiska verksamheter som är förenliga med taxonomikraven – upplysningar som omfattar år 2023.
Andel av driftsutgifter/totala driftsutgifter
Taxonomiförenlighet
per mål
Mål som omfattas
av taxonomin
CCM
0,1% 14,8%
CCA
0,0% 0,0%
WTR
0,0% 0,0%
CE
0,0% 3,9%
PPC
0,0% 0,8%
BIO
0,0% 0,0%
85Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / EU taxonomin
Förvaltningsberättelse
GRI index
Rapporten har upprättats i enlighet med
Global Reporting Initiative (GRI) Standards.
Generella standardupplysningar Upplysning Beskrivning Sida
1. Information om organisationen
och dess redovisningsprinciper
2-1 Information om organisationen 73–74, 93–94, 167
2-2 Enheter som ingår i hållbarhetsredovisningen 76
2-3 Redovisningsperiod, redovisningscykel och kontaktperson 76, 87
2-4 Förändringar av information 76
2-5 Externt bestyrkande 59, 76, 88
2. Verksamhet och arbetare 2-6 Verksamhet, värdekedja och andra affärsrelationer 78
2-7 Anställda 73–74
2-8 Arbetare som inte är anställda 78
3. Styrning 2-9 Organisationens styrning och styrelsesammansättning 58–60, 64–65, 76
2-10 Nomineringsprocess avseende val av styrelse 58–59, SNC
2-11 Styrelseordförande 58–59
2-12 Styrelsens roll och ansvar avseende hållbarhet 58–61, 63, 76
2-13 Delegering av ansvar för att hantera hållbarhet 58–62, 76
2-14 Styrelsens roll i hållbarhetsrapporteringen 76
2-15 Intressekonflikter 64–67, 76, 94, 145
2-16 Kommunikation av kritiska frågor 75
2-17 Kunskap hos styrelsen 76
2-18 Styrelseutvärdering 61, 76, SNC
2-19 Ersättningspolicyer 60–62, 68–69, 76, RR, SNC
2-20 Process för att fastställa ersättning 68–69, RR
2-21 Ratio i årlig ersättning 76, RR
4. Strategi och policyer 2-22 Uttalande från ledande befattningshavare 8–11
2-23 Policyramverk 75, 77
2-24 Förankring och integrering av policyramverk 19–23, 71–78
2-25 Processer för att åtgärda negativ påverkan 75
2-26 Mekanismer för rådgivning och rapportering av angelägenheter 75
2-27 Regelefterlevnad 75
2-28 Medlemskap i organisationer 78
5. Intressentrelationer 2-29 Tillvägagångssätt vid intressentdialog 76–77
2-30 Kollektivavtal 73
86Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / GRI index
Väsentliga frågor Upplysning Beskrivning Sida
Upplysningar om väsentliga frågor 3-1 Process för att identifiera väsentliga frågor 77
3-2 Lista över väsentliga frågor 77, 87
Ämnesspecifika standarder Upplysning Beskrivning Sida
Affärsetik och styrning 3-3 Styrning 19, 23, 75
Antikorruption 2016
205-3 Bekräftade korruptionsincidenter och vidtagna åtgärder 19, 23, 75
Klimat och resurseffektivitet 3-3 Styrning 19, 21, 71–72
Växthusgasutsläpp 2016
305-1 Direkta växthusgasutsläpp (scope 1) 19, 21, 71
305-2 Indirekta växthusgasutsläpp (scope 2) 19, 21, 71
305-3 Övriga indirekta växthusgasutsläpp (scope 3) 19, 21, 71–72
Mångfald och inkludering 3-3 Styrning 19, 22, 73–74
Mångfald och lika möjligheter 2016
405-1 Sammansättning av företaget 19, 22, 73–74
Rapportering enligt GRI-Standards 2021 om inget annat anges.
GRI Index refererar till två externa dokument RR och SNC på
Investors webbplats, www.investorab.com, under Bolagsstyrning.
SNC: Statement of the Nomination Committee
RR: Remuneration Report
Kontaktuppgifter
Frågor eller kommentarer om hållbarhetsrapporten hänvisas till
Head of Sustainability, Sofia Jonsson,
sofia.jonsson@investorab.com
87Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / GRI index
Inledning
Vi har fått i uppdrag av styrelsen och företagsledningen i Investor AB (publ) att
översiktligt granska Investors hållbarhetsredovisning för år 2023. Företaget har
definierat hållbarhetsredovisningens omfattning på sidan 76 i årsredovisningen.
Styrelsens och företagsledningens ansvar för hållbarhets-
redovisningen
Det är styrelsen och företagsledningen som har ansvaret för att upprätta
hållbarhetsredovisningen i enlighet med tillämpliga kriterier, vilka framgår på
sidan 76 i årsredovisningen, och utgörs av de delar av ramverket för hållbar-
hetsredovisning utgivet av GRI (Global Reporting Initiative) som är tillämpliga för
hållbarhets redovisningen, samt av företagets egna framtagna redovisnings- och
beräknings principer. Detta ansvar innefattar även den interna kontroll som
bedöms nödvändig för att upprätta en hållbarhetsredovisning som inte innehåller
väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vårt ansvar är att uttala en slutsats om hållbarhetsredovisningen grundad på vår
översiktliga granskning. Vårt uppdrag är begränsat till den historiska information
som redovisas och omfattar således inte framtidsorienterade uppgifter.
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med ISAE 3000 (omarbetad)
Andra bestyrkandeuppdrag än revisioner och översiktliga granskningar av
historisk finansiell information. En översiktlig granskning består av att göra
förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för upprättandet av
hållbarhetsredovisningen, att utföra analytisk granskning och att vidta andra
översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan
inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och
omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god
revisionssed i övrigt har.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management
1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för
kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkes-
etiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra
författningar. Vi är oberoende i förhållande till Investor AB enligt god revisorssed
i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte
möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga
omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts.
Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte
den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Vår granskning utgår från de av styrelsen och företagsledningen valda kriterier,
som definieras ovan. Vi anser att dessa kriterier är lämpliga för upprättande av
hållbarhetsredovisningen.
Vi anser att de bevis som vi skaffat under vår granskning är tillräckliga och
ändamålsenliga i syfte att ge oss grund för vårt uttalande nedan.
Uttalande
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några
omständigheter som ger oss anledning att anse att hållbarhetsredovisningen
inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med de ovan av styrelsen och före-
tagsledningen angivna kriterierna.
Stockholm mars 2024
Deloitte AB
Jonas Ståhlberg
Auktoriserad revisor
Adrian Fintling
Specialistmedlem i FAR
Revisors rapport över översiktlig
granskning av hållbarhetsredovisning
Till Investor AB (publ), organisationsnummer 556013-8298
88Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Klimat och resurseffektivitet
Mångfald och inkludering
Affärsetik och styrning
Övriga rapporteringsupplysningar
EU taxonomin
GRI index
Revisors rapport hållbarhet
Finansiella rapporter
Övrig information
Hållbarhetsrapport / Revisors rapport hållbarhet
Finansiella
rapporter
Finansiella rapporter
89Investor Årsredovisning 2023
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓
Finansiell utveckling 90
Investoraktien 93
Koncernens räkningar och noter 96
Moderbolagets räkningar och noter 146
Vinstdisposition 158
Revisionsberättelse 159
Finansiell utveckling
Vårt justerade substansvärde, baserat på bedömda marknadsvärden för våra större
dotterföretag och partnerägda investeringar inom Patricia Industries, uppgick till
818 mdr kr, en ökning med 24 procent inklusive återlagd utdelning. SIXRX avkastnings-
index steg med 19 procent.
Framtida utveckling
Vi har en beprövad ägarmodell och en tydlig strategisk riktning,
en portfölj av industriledande företag med hög lönsamhet, stark
kassaflödesgenerering och hög exponering mot långsiktig tillväxt.
Vår balansräkning och kassaflödesgenerering är fortsatt stark.
Våra prioriteringar under 2024 är att hantera de rådande
marknadsförutsättningarna och att fortsätta att framtidssäkra
våra företag för att driva uthållig lönsam tillväxt. För oss innebär
detta fortsatt fokus på hållbarhet, innovation, digitalisering
samt successionsplanering och talent management. Vi är också
redo att utnyttja vår finansiella styrka för att tillvarata attraktiva
investerings möjligheter. Vi kommer att fortsätta att investera
inom samtliga affärsområden, beroende på var vi hittar de mest
attraktiva möjligheterna.
Våra strategiska prioriteringar att öka substansvärdet, betala en
stadigt stigande utdelning och nå våra hållbarhetsmål, ligger fast.
”Under 2023 fortsatte vi att
balansera effektivitetsförbättringar
med strategiska initiativ för att
säkerställa vår finansiella styrka
och höga investeringskapacitet.”
Helena Saxon
CFO
90Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Finansiell utveckling
Förvaltningsberättelse
Översikt substansvärde
Patricia Industries Total exponering (%)
Dotterföretag
 Mölnlycke
2)
99 9 77 690 58 888 19 839 18 780
 Laborie 99 2 20 569 15 991 10 995 9 580
 Sarnova 96 2 15 335 12 674 6 998 8 029
 Permobil
2)
98 2 14 548 11 651 5 211 5 211
 Piab
2)
97 1 10 543 7 869 6 238 6 189
 Advanced Instruments 98 1 9 839 10 073 8 284 8 575
 BraunAbility 93 1 8 551 5 222 1 521 2 388
 Vectura 100 1 6 823 3 845 7 130 3 821
 Atlas Antibodies 93 0 1 931 2 807 2 299 2 853
Totalt dotterföretag 20 165 828 129 019 68 514 65 424
Tre Skandinavien 40/40 1 6 796 7 504 2 493 2 714
Finansiella investeringar 0 1 651 1 972 1 651 1 972
Totalt Patricia Industries exkl. kassa 21 174 275 138 495 72 657 70 110
Totalt Patricia Industries inkl. kassa 183 574 150 317 81 956 81 933
Justerade värden Rapporterade värden
Noterade Bolag
Antal aktier
31/12 2023
Ägarandelar kapital/röster (%)
31/12 2023
Andel av totala tillgångar (%)
31/12 2023
Värde, Mkr
31/12 2023
Värde, Mkr
31/12 2022
Värde, Mkr
31/12 2023
Värde, Mkr
31/12 2022
Atlas Copco 835 653 755 17,0/22,3 17 143 400 102 091 143 400 102 091
ABB 265 385 142 14,1/14,1 14 118 035 83 944 118 035 83 944
AstraZeneca 51 587 810 3,3/3,3 8 69 695 72 403 69 695 72 403
SEB 456 198 927 21,3/21,4 8 63 321 54 646 63 321 54 646
Epiroc 207 635 622 17,1/22,7 5 41 552 39 075 41 552 39 075
Nasdaq 58 182 426 10,1/10,1 4 33 968 37 249 33 968 37 249
Sobi 122 964 760 34,7/34,7 4 32 729 23 270 32 729 23 270
Saab 40 972 622 30,2/39,7 3 24 862 16 852 24 862 16 852
Ericsson 266 745 735 8,0/23,7 2 16 859 16 849 16 859 16 849
Wärtsilä 104 711 363 17,7/17,7 2 15 206 9 196 15 206 9 196
Husqvarna 97 052 157 16,8/33,5 1 8 025 7 122 8 025 7 122
Electrolux 50 786 412 17,9/30,4 1 5 480 7 151 5 480 7 151
Electrolux Professional 58 941 654 20,5/32,5 0 3 213 2 579 3 213 2 579
Accelleron
1)
– -/- – – 2 868 – 2 868
Totalt Noterade Bolag 69 576 345 475 296 576 345 475 296
Investeringar i EQT
 EQT AB 174 288 016 14.0/14.0 6 49 480 38 500 49 480 38 500
 Fondinvesteringar 4 32 608 31 550 32 608 31 550
Totalt Investeringar i EQT 10 82 088 70 050 82 088 70 050
Övriga tillgångar och skulder 0 -385 -328 -385 -328
Totala tillgångar exkl. kassa Patricia Industries 100 832 323 683 513 730 706 615 128
Bruttoskuld -38 789 -38 796 -38 789 -38 796
Bruttokassa 24 851 28 533 24 851 28 533
 Varav Patricia Industries 9 299 11 823 9 299 11 823
Nettoskuld -13 938 -10 263 -13 938 -10 263
Substansvärde 818 386 673 250 716 768 604 865
Substansvärde per aktie 267 220 234 197
Se nästa sida för fotnoter.
91Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Finansiell utveckling
Förvaltningsberättelse
-5
0
5
10
15
20232022202120202019
%
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
20232022202120202019
Mkr
-100
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Nettoskuldsättningsgrad
Justerat substansvärde
Påverkan på substansvärdet
Påverkan på det justerade substansvärdet uppgick till 145 136
(-87 712) Mkr under 2023 , varav 114 287 (-27 851) Mkr från Noterade
Bolag, 33 053 (-3 321) Mkr från Patricia Industries och 11 860
(-40 370) Mkr från Investeringar i EQT. Påverkan på det rapporte-
rade substansvärdet uppgick till 111 903 (-77 749) Mkr, varav 114 287
(-27 851) Mkr från Noterade Bolag, -179 (6 645) Mkr från Patricia
Industries och 11 860 (-40 370) Mkr från Investeringar i EQT.
Nettoskuldsättning
Investors nettoskuld uppgick till 13 938 (10 263) Mkr vid utgången
av 2023, motsvarande en nettoskuldsättningsgrad på 1,7 (1,5)
procent. Bruttokassan uppgick till 24 851 (28 533) Mkr. Vår mål-
sättning är en nettoskuldsättningsgrad i intervallet 0–10 procent
över en konjunkturcykel. Skuldsättningsgraden kan avvika från
målnivån men bör inte överstiga 20 procent under en längre period.
Skuldsättningspolicyn är definierad för att ge oss utrymme att
tillvarata investeringsmöjligheter och stödja våra företag.
Påverkan nettoskuld
Mkr 2023
Ingående nettoskuld -10 263
Noterade Bolag
Utdelningar 11 955
Avyttringar 3 589
Övrig kapitaldistribution 46
Nettoinvesteringar -2 188
Förvaltningskostnader -164
Totalt 13 238
Patricia Industries
Erhållna likvider 4 678
Investeringar -7 073
Överföring till Investor –
Förvaltningskostnader -345
Övrigt
1)
217
Totalt -2 524
Investeringar i EQT
Utbetalt till Investor (avyttringar, överskott förvaltningsavgifter,
vinstdelning och utdelningar) 4 599
Tillskjutet från Investor (investeringar och förvaltningsavgift) -4 766
Förvaltningskostnader -11
Totalt -178
Investor övergripande
Utdelning till aktieägarna -13 478
Överföring från Patricia Industries –
Förvaltningskostnader -147
Övrigt
2)
-587
Utgående nettoskuld -13 938
1)
Inklusive valutaeffekter och finansnetto.
2)
Inklusive valutaeffekter, omvärdering av nettoskuld och finansnetto.
Noter avseende tabellen på sidan 91.
1)
Innehavet i Accelleron, som knoppades av från ABB under 2022, avyttrades i sin helhet 2023.
2)
Inklusive fordringar hänförliga till stiftelser för incitamentsprogram. För Mölnlycke motsvarar
fordran mindre än 1 procentenhet av den totala exponeringen, för Permobil cirka 2 procenten-
heter och för Piab cirka 4 procentenheter.
 
Nettoskuldsättningsgrad 
 Målnivå för skuldsättning
 Noterade Bolag   Patricia Industries   Investeringar i EQT   Övriga tillgångar och skulder   Nettoskuld
92Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Finansiell utveckling
Förvaltningsberättelse
Kursen för Investors A-aktie steg med 19 procent under året, från
193,85 kr till 231,50 kr. B-aktien steg med 24 procent från 188,56 kr
till 233,50 kr.
Omsättning
Under 2023 uppgick omsättningen av Investoraktier på Nasdaq
Stockholm till 881 (946) miljoner aktier, varav 172 (108) miljoner
A-aktier och 709 (838) miljoner B-aktier. Detta motsvarar en
omsättningshastighet (baserad på börsvärde) på 14 (9) procent
för A-aktien och 39 (45) procent för B-aktien, jämfört med
48 (56) för Nasdaq Stockholm som helhet. I genomsnitt omsattes
3,5 (3,7) miljoner Investoraktier dagligen. Investor var den 3:e
(4:e) mest omsatta aktien på Nasdaq Stockholm 2023 baserat
på total omsättning. Ytterligare Investoraktier omsattes på andra
handelsplatser, se sidan 94.
Ägarstruktur
Vid utgången av året uppgick Investors aktiekapital till 4 795 Mkr,
fördelat på 3 068 700 120 registrerade aktier, varav Investor ägde
5 799 815, med ett kvotvärde på 1,5625 kr.
Investor hade totalt 560 675 (530 348) aktieägare vid utgången
av 2023. Sett till antalet utgör privatpersoner den klart största
ägarkategorin medan institutionella ägare dominerar när det
gäller kapitalandel. Den enskilt största ägarkategorin utgörs av
stiftelser, där de tre största är Wallenbergstiftelser.
Investoraktien
Totalavkastningen, det vill säga kursutvecklingen inklusive återinvesterad utdelning,
för Investors B-aktie uppgick till 26 procent 2023, jämfört med 19 procent för SIXRX
avkastningsindex.
Återköp av egna aktier
Under 2023 återköptes 900 000 B-aktier. Nettoökningen på 145 471
B-aktier förklaras av att aktier och optioner överlåtits inom ramen för
Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning. Se tabell
sidan 94.
Medarbetarnas ägande
För Investors samtliga medarbetare ges möjlighet att inom ramen
för programmet för långsiktig aktierelaterad ersättning investera
ett belopp motsvarande 10–15 procent (i vissa fall mer) av sin
fasta baslön (före skatt) i Investoraktier. Cirka 95 (95) procent av
Investors medarbetare deltog i programmet 2023.
Utdelningspolicy
Investors mål är att betala en stadigt stigande utdelning. Vår utdel-
ningspolicy underbyggs av kassaflöde från alla tre affärs områden:
Noterade Bolag, Patricia Industries och Investeringar i EQT.
Föreslagen utdelning
Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna om 4,80 (4,40) kr
per aktie, att utbetalas i två delar, 3,60 kr per aktie i maj 2024 och
1,20 kr per aktie i november 2024, motsvarande maximalt 14 730
(13 478) Mkr, räknat på totalt antal registrerade aktier.
Kortfakta
• Noterat på Stockholmsbörsen sedan 1919.
• Skillnaden mellan aktieslagen är att A-aktien berättigar till en röst
medan B-aktien berättigar till 1/10 röst.
• Totalt antal registrerade aktier:
3 068 700 120 varav 1 246 763 376 A-aktier och 1 821 936 744
B-aktier.
• Tickerkoder B-aktien: INVEB SS (Bloomberg), INVEb. ST (Reuters),
INVE.B (FactSet).
• Börsvärde per 31 december 2023: 713 mdr kr
(justerat för återköpta aktier).
• Det näst största företaget (avser primärnotering) på Nasdaq Stock-
holm baserat på börsvärde 31 december 2023.
Utdelning
0
1
2
3
4
5
2023
1)
202220212020201920182017201620152014
Kr/aktie %
0
1
2
3
4
5
 
Direktavkastning, %, baserad på årets slutkurs
 Ordinarie utdelning, kr/aktie
1)
Föreslagen utdelning
93Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Investoraktien
0
100
200
300
400
500
600
2023202220212020201920182017201620152014
Index
Analyser av Investor
Firmor som publicerar analyser av Investor AB
• ABG Sundal Collier
• Citi
• Danske Bank
• Degroof Petercam
• DNB
• Handelsbanken
• JP Morgan
• Kepler Cheuvreux
• Nordea
• Pareto Securities
• SEB
Totalavkastning Investor jämfört med SIXRX 2014–2023
Investors 10 största ägare, kapital
1)
31/12 2023 % kapital % röster
Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse 20,1 43,0
AMF Tjänstepension & AMF Fonder 3,9 8,3
Alecta Tjänstepension 3,1 2,1
Vanguard 2,6 1,6
Swedbank Robur Fonder 2,5 1,2
SEB-stiftelsen 2,3 4,9
Marianne & Marcus Wallenbergs Stiftelse 1,9 4,1
SEB Fonder 1,9 0,5
BlackRock 1,9 0,5
Spiltan Fonder 1,7 0,6
1)
Direkt- och förvaltningsregistrerade innehav hos NCSD. Utländska förvaltare (custodian banks)
är exkluderade. Källa: Modular Finance.
Aktieägarstatistik, 31 december 2023 (Euroclear)
Antal aktier Antal aktieägare Innehav, %
1–500 436 239 78
501–1 000 45 582 8
1 001–5 000 59 439 11
5 001–10 000 9 912 2
10 001–15 000 3 136 1
15 001–20 000 1 888 0
20 001– 4 479 1
Totalt 560 675 100
Ägarfördelning per land
6
5
4
3
2
1
6
5
4
3
2
1
1. Sverige, 73%
2. USA, 10%
3. Norge, 3%
4. Finland, 1%
5. Storbritannien, 1%
6. Övriga, 12%
Ägarfördelning per kategori
8
7
6
5
4
3
2
1
6
5
4
3
2
1
1. Stiftelser, 28%
2. Fondbolag, 27%
3. Privatpersoner, 18%
4. Pension & försäkring, 11%
5. Övriga, 12%
6. Stat, kommuner och landsting, 3%
7. Återköpta aktier, >0%
8. Finansiella företag, >0%
% kapital (Euroclear)
Handel per handelsplats
5
4
3
2
1
5
4
3
2
1
1. Cboe, 55%
2. Nasdaq, 32%
3. LSE, 10%
4. Aquis, 2%
5. Övriga, 1%
% (Modular Finance)
2023
Antal aktier,
Investors
innehav
Andel, totalt
utestående
aktier, %
Kvotvärde,
Mkr
Trans-
aktions värde,
Mkr
B-aktier, årets början 5 654 344 0,18 8,8
Återköpta B-aktier 900 000 0,03 1,4 198,7
Överlåtna B-aktier –754 529 –0,02 –1,2 –50,8
B-aktier, årets slut 5 799 815 0,19 9,1
Återköp av egna aktier
 
B-aktien (indexerad) 
 
SIXRX avkastningsindex
94Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Investoraktien
Innehållsförteckning för
räkenskaper och noter
Koncernens räkningar 96–99
1. Väsentliga redovisningsprinciper 100
2. Kritiska uppskattningar och bedömningar 100
3. Finansiella risker och riskhantering 101
4. Miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter 104
5. Rörelseförvärv 105
6. Rörelsesegment 106
7. Intäkter 108
8. Värdeförändringar 110
9. Leasing 111
10. Rörelsens kostnader 111
11. Medarbetare och personalkostnader 112
12. Arvode och kostnadsersättning till revisorer 122
13. Finansnetto 122
14. Skatter 122
15. Resultat per aktie 123
16. Immateriella anläggningstillgångar 123
17. Byggnader och mark 126
18. Förvaltningsfastigheter 128
19. Maskiner och inventarier 129
20. Aktier och andelar i intresseföretag 130
21. Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och
likvida medel 132
22. Långfristiga fordringar och övriga fordringar 132
23. Varulager 132
24. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 132
25. Tillgångar som innehas för försäljning 132
26. Eget kapital 133
27. Räntebärande skulder 134
28. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 135
29. Övriga avsättningar 137
30. Övriga lång- och kortfristiga skulder 138
31. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 138
32. Finansiella instrument 138
33. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 145
34. Transaktioner med närstående 145
35. Händelser efter balansdagen 145
Moderbolagets räkningar 146–149
M1. Redovisningsprinciper 150
M2. Rörelsens kostnader 150
M3. Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar 150
M4. Övriga finansiella poster 151
M5. Immateriella anläggningstillgångar 151
M6. Materiella anläggningstillgångar 151
M7. Andelar i koncernföretag 151
M8. Andelar i intresseföretag 152
M9. Andra långfristiga värdepappersinnehav 153
M10. Fordringar på koncernföretag 153
M11. Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 153
M12. Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 153
M13. Övriga avsättningar 154
M14. Räntebärande skulder 154
M15. Finansiella instrument 155
M16. Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 157
M 17. Ställda säkerheter och eventualförpliktelser 157
M18. Transaktioner med närstående 157
Innehåll
95Investor Årsredovisning 2023
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Ladda ner för utskrift ↓
Resultaträkning för koncernen
Mkr
Not
2023
2022
Utdelningar
12  484
11  427
Värdeförändringar
8
113  187
-82  783
Nettoomsättning
59  643
51  812
Kostnad för sålda varor och tjänster
10
-31  601
-28  546
Försäljnings- och marknadsföringskostnader
10
-8 68 7
- 7 7 08
Administrations -, forsknings och utvecklings - och
övriga rörelsekostnader
10
-11  823
-9  824
Förvaltningskostnader
10
-668
-624
Andelar i intresseföretags resultat
20
208
-1  176
Rörelseresultat
6
132  744
-67 423
Finansiella intäkter
13
1  048
81
Finansiella kostnader
13
-6  106
-6 34 2
Finansnetto
-5  058
-6  261
Resultat före skatt
127  686
- 73 684
Skatt
14
-868
-1 0 79
Årets resultat
6
126  817
-74   7 6 2
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
127  045
- 74  681
Innehav utan bestämmande inflytande
-227
-81
Årets resultat
126  817
-74   7 6 2
Resultat per aktie före utspädning, kronor
15
41,48
-24,38
Resultat per aktie efter utspädning, kronor
15
41,46
-2 4,38
Rapport över totalresultat för koncernen
Mkr
Not
2023
2022
Årets resultat
126  817
-7 4   7 6 2
Årets övriga totalresultat inklusive skatt
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärdering av materiella anläggningstillgångar
-67
13
Omvärderingar av förmånsbestämda pensioner
16
254
Poster som kan omföras till årets resultat
Kassaflödessäkringar
3
76
Säkringskostnader
-36
121
Omräkningsdifferenser
-1  437
8 954
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat
-24
132
Summa övrigt totalresultat
-1  544
9  550
Årets totalresultat
125  273
-65  212
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare
125  505
-65  175
Innehav utan bestämmande inflytande
-232
-37
Årets totalresultat
26
125  273
-65  212
Koncernens räkningar
96Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Balansräkning för koncernen
Mkr
Not
31/12 2023
31/12 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill
16
6 4 7 82
63  334
Övriga immateriella anläggningstillgångar
16
33 233
34  355
Byggnader och mark
9, 17
4  52 6
4  310
Förvaltningsfastigheter
18
5  354
8  410
Maskiner och inventarier
9, 19
3 4 91
3  518
Aktier och andelar värderade till verkligt värde
20, 32
660  662
548  085
Aktier och andelar i intresseföretag
20
2 7 67
2  471
Andra finansiella placeringar
21
3  328
9  705
Långfristiga fordringar
22
3  49 1
2  724
Uppskjutna skattefordringar
14
1 449
1 094
Summa anläggningstillgångar
783  083
67 8  006
Omsättningstillgångar
Varulager
23
9 19 7
9  583
Skattefordringar
410
601
Kundfordringar
7 98 2
7 601
Övriga fordringar
22
411
3 59
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
24
1  086
1 03 7
Aktier och andelar i tradingverksamheten
382
873
Kortfristiga placeringar
21
12  671
13  140
Likvida medel
21
18  794
13  164
Tillgångar som innehas för försäljning
25
4  434
–
Summa omsättningstillgångar
55  367
46  358
SUMMA TILLGÅNGAR
838  450
724  365
Mkr
Not
31/12 2023
31/12 2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
26
Aktiekapital
4  795
4  795
Övrigt tillskjutet kapital
13  533
13  533
Reserver
14  586
16  151
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat
683  855
570  387
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare
716  768
604  865
Innehav utan bestämmande inflytande
663
78 8
Summa eget kapital
717  431
605  653
Skulder
Långfristiga skulder
Långfristiga räntebärande skulder
9, 27
84 533
89 436
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
28
805
799
Övriga långfristiga avsättningar
29
94
157
Uppskjutna skatteskulder
14
6 223
6  564
Övriga långfristiga skulder
30
12  122
8 2 52
Summa långfristiga skulder
103  777
105  209
Kortfristiga skulder
Kortfristiga räntebärande skulder
9, 27
4  608
1  783
Leverantörsskulder
4  37 6
4  663
Skatteskulder
777
448
Övriga skulder
30
1  820
1 88 2
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
31
5 228
4  520
Kortfristiga avsättningar
29
206
207
Skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning
25
228
–
Summa kortfristiga skulder
17  24 2
13  502
Summa skulder
121  019
118  711
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
838  450
724  365
Koncernens ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not 33, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser.
97Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Rapport över förändringar i eget kapital för koncernen
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare
Övrigt Balanserade Innehav utan
Not Aktie- tillskjutet Omräknings - Omvärderings-Säkrings- Säkrings-vinstmedel inkl. bestämmande Summa
Mkr26kapitalkapitalreservreservreservkostnads reserv
årets resultat
Summa
inflytandeeget kapital
Ingående eget kapital 1/1 2023
4  795
13  533
14 880
97 7
19
274
570  387
604 865
788
605  653
Årets resultat
127  045
127  045
-22 7
126  817
Årets övriga totalresultat
-1  439
-67
-14
-36
16
-1  540
-5
-1  544
Årets totalresultat
-1  439
-67
-14
-36
127  061
125 5 05
-232
125  273
Upplösning av omvärderingsreserv vid
avskrivning på omvärderat belopp
-9
9
–
–
Utdelning
-13  4 78
-13  4 78
-13  4 78
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande
–
–
1 07
107
Av personal inlösta aktieoptioner
10
10
10
Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument
64
64
64
Återköp av egna aktier
-199
-199
-199
Utgående eget kapital 31/12 2023
4  795
13  533
13 44 1
901
5
238
683 855
716 768
663
717  431
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare
Övrigt Balanserade Innehav utan
Not Aktie- tillskjutet Omräknings- Omvärderings-Säkrings- Säkrings-vinstmedel inkl. bestämmande Summa
Mkr26kapitalkapital reservreservreservkostnads reserv
årets resultat
Summa
inflytandeeget kapital
Ingående eget kapital 1/1 2022
4  795
13  533
5 84 7
97 2
-66
153
657  379
682  614
891
683  505
Årets resultat
- 74  681
- 74  681
-81
-7 4   7 6 2
Årets övriga totalresultat
9  033
13
85
121
25 4
9 506
43
9  550
Årets totalresultat
9  033
13
85
121
-7 4   42 7
-65 175
-37
-65 212
Upplösning av omvärderingsreserv vid
avskrivning på omvärderat belopp
-9
9
–
–
Utdelning
-12  254
-12  254
-12  254
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande
-216
-216
-66
-282
Av personal inlösta aktieoptioner
22
22
22
Aktierelaterade ersättningar reglerade med egetkapitalinstrument
21
21
21
Återköp av egna aktier
-14 7
-14 7
-147
Utgående eget kapital 31/12 2022
4 795
13 533
14  880
977
19
274
570  387
604 865
788
605  653
98Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Kassaflödesanalys för koncernen
Mkr
Not
2023
2022
Löpande verksamheten
Erhållna utdelningar
12  481
11 50 7
Inbetalningar
59  220
50 099
Utbetalningar
-46  777
-41  315
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före räntenetto och inkomstskatter
24 924
20  291
Erhållna räntor
953
460
Erlagda räntor
-3  49 7
-3 030
Betald inkomstskatt
-1  414
-1  111
Kassaflöde från den löpande verksamheten
20  966
16 610
Investeringsverksamheten
Förvärv
- 7 2 90
-4  434
Avyttringar
8  002
11 696
Ökning långfristiga fordringar
-526
-184
Minskning långfristiga fordringar
21
38
Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde
5
-3  723
-2 318
Avyttring av dotterföretag
6
83
Ökning av andra finansiella placeringar
-14  226
-9  534
Minskning av andra finansiella placeringar
21  111
14 292
Förändringar av kortfristiga placeringar
697
-13  102
Förvärv av immateriella och materiella anläggningstillgångar
-3  721
-4  368
Försäljning av immateriella och materiella anläggningstillgångar
48
373
Kassaflöde från investeringsverksamheten
399
- 7 458
1)
1)
2)
3)
4)
5)
6)
Mkr
Not
2023
2022
Finansieringsverksamheten
Nyemission
0
21
Upptagna lån
27
13 291
13  273
Amortering av låneskulder
27
-14  996
-15  965
Återköp av egna aktier
-226
-147
Utbetald utdelning
-13 4 99
-12  286
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-15 430
-15  104
Årets kassaflöde
5  934
-5  952
Likvida medel vid årets början
13  164
18  330
Kursdifferens i likvida medel
-304
787
Likvida medel vid årets slut
21
18  794
13  164
1)
Erhållna räntor och Erlagda räntor inkluderar bruttoflöden från ränteswapkontrakt.
2)
Förvärv avser förvärv av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterföretag.
3)
Avyttringar avser avyttringar av noterade och onoterade andelar i företag som inte är dotterföretag.
4)
Ökning av andra finansiella placeringar avser förvärv av obligationer med förfall senare än 1 år.
5)
Minskning av andra finansiella placeringar avser avyttring eller omklassificering av obligationer med förfall senare än 1 år.
6)
Förändring av kortfristiga placeringar avser förvärv och avyttringar av obligationer eller certifikat med förfall inom 1 år.
99Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Noter till de finansiella
rapporterna, koncernen
Nedan samt i anslutning till de noter som berörs anges de viktigaste redovis-
ningsprinciperna som tillämpats vid upprättande av denna årsredovisning.
Moderbolagets redovisningsprinciper återfinns på sidan 150.
Överensstämmelse med normgivning och lag
Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial
Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU samt med tillämpning av de
svenska reglerna i RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner.
Förutsättningar vid upprättandet av moderbolagets och koncernens
finansiella rapporter
De finansiella rapporterna presenteras i svenska kronor, vilket överensstämmer
med Moderbolagets funktionella valuta. Beloppen är avrundade till närmaste
miljontal (Mkr) om inte annat anges. Till följd av avrundningar kan siffror presen-
terade i de finansiella rapporterna i vissa fall inte exakt summera till totalen och
procenttal kan avvika från de exakta procenttalen.
Majoriteten av koncernens tillgångar är finansiella och merparten av dessa,
liksom merparten av koncernens fastigheter, redovisas till verkligt värde. Övriga
tillgångar och skulder är i huvudsak redovisade till historiska anskaff nings värden.
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder består av värden som förväntas
regleras efter mer än tolv månader räknat från balansdagen. Övriga tillgångar och
skulder klassificeras som omsättningstillgångar respektive kortfristiga skulder.
Redovisningsprinciperna har tillämpats konsekvent på samtliga perioder som
presenteras i de finansiella rapporterna, om inte annat framgår. Principerna har
också tillämpats konsekvent på rapportering och konsolidering av moder företag,
dotterföretag och intresseföretag.
Vissa jämförelsetal har omklassificerats för att överensstämma med presen-
tationen i innevarande års rapport. I de fall omklassificeringen avser väsentliga
belopp lämnas särskild upplysning.
Not 2: Kritiska uppskattningar och bedömningar
Att upprätta bokslut och finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att
företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som
påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen
av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.
Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfarenheter, mark-
nadsinformation och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga
under gällande omständigheter. Förändrade antaganden kan leda till justeringar
av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda
uppskattningar och bedömningar.
Bedömningar vid tillämpning av redovisningsprinciper
Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika redovisningsprinciper
och hur dessa ska tillämpas. Dessa val kräver att ledningen gör bedömningar av
vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av koncernens verksamhet.
Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras med
Revisions- och riskutskottet.
Nedan framgår för vilka väsentliga poster särskild bedömning gjorts vid
tillämpning av koncernens redovisningsprinciper.
Bedömningar Se not
Konsolideringsprinciper Investmentföretag eller inte 1
Andelar i koncernföretag Bestämmande inflytande
över investering eller inte M7
Andelar i intresseföretag Verkligt värde eller kapitalandel 20
Rörelsefastigheter Omvärderings- eller
anskaffningsvärdemetod 17
Räntebärande skulder
och tillhörande derivat Tillämpning av säkringsredovisning 32
Ändrade redovisningsprinciper
Nedan beskrivs vilka ändrade redovisningsprinciper som koncernen och Moder-
bolaget tillämpar från och med 1 januari 2023.
Ändrade redovisningsprinciper föranledda av nya eller ändrade IFRS
Från 1 januari 2023 har ändringar gjorts i IAS 1 Utformning av finansiella rapporter
som har medfört att kravet på upplysningar om redovisningsprinciper ändrats
till att gälla väsentliga i stället för betydande redovisningsprinciper. I IAS 8
Redovisningsprinciper, ändringar i uppskattningar och bedömningar samt fel
har en definition av uppskattning införts, med syfte att klargöra skillnaden mellan
förändringar i uppskattningar, bedömningar och fel. IAS 12 Inkomstskatter har
ändrats så att det blir tydligt att transaktioner som samtidigt ger upphov till både
en tillgång och en skuld inte omfattas av undantaget från att redovisa uppskjuten
skatt på temporära skillnader. Samtliga ändringar har godkänts av EU. Inga av
dessa ändringar har haft någon väsentlig effekt på koncernens redovisning, men
inneburit att upplysningar om redovisningsprinciper som inte bedömts väsentliga
har tagits bort och att väsentliga redovisningsprinciper i viss mån förtydligats.
Nya IFRS och tolkningar med tillämpning 2024 eller senare
Det finns inga publicerade ändringar av IFRS och IFRIC med framtida tillämpning
som bedöms ha någon väsentlig effekt på koncernens redovisning.
Från 1 januari 2024 träder ändringar i kraft i IAS 1 Utformning av finansiella
rapporter som syftar till att förtydliga när en skuld ska klassificeras som kortfristig.
Dessutom har det skett mindre ändringar av kraven för sale and leaseback-trans-
aktioner i IFRS 16 Leasingavtal, samt nya upplysningskrav om leverantörs-
finansieringsupplägg i IAS 7 Rapport över kassaflöden och IFRS 7 Finansiella
instrument: Upplysningar.
Ändringarna som träder i kraft från 1 januari 2024 har godkänts av EU.
Konsolideringsprinciper
Koncernredovisningen omfattar Moderbolaget, dotterföretag och intresse-
företag. Investors bedömning är att kriterierna i IFRS 10 Koncernredovisning
avseende investmentföretag inte uppfylls, främst avseende verksamhetens syfte
och avsaknaden av utträdesstrategier.
Följande symboler RR och BR visar vilka belopp i noterna som återfinns iresultat-
alternativt balansräkningen.
Not 1: Väsentliga redovisningsprinciper
100Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 3: Finansiella risker och riskhantering
Investorkoncernen exponeras genom sin verksamhet för många typer av risker. Det
råder för närvarande stor osäkerhet i den globala ekonomin avseende geopolitiska
spänningar och krig, vilket kan påverka de finansiella riskerna väsentligt. Risker och
osäkerhetsfaktorer beskrivs mer i detalj i Förvaltningsberättelsen, sid 53–56.
Investors finanspolicy, godkänd av styrelsen, fastställer principer, limiter och
mandat för hantering av finansiella risker så som marknadsrisk, likviditets- och
finansieringsrisk, samt kreditrisker. De huvudsakliga finansiella riskerna som
Investorkoncernen är exponerad för är marknadsrisker. I hanteringen av finan-
siella risker kan derivatinstrument användas. Alla derivattransaktioner utförs inom
ramen för fastställda policyer och instruktioner.
Daglig riskrapportering, som Investors ledning tar del av, avser bland annat
moderbolagets Treasury- och Tradingverksamheter. Månadsvis sammanställs de
finansiella rapporterna och följs upp av ledningen. En gång om året görs en mer
omfattande riskbedömning.
Styrelsen följer löpande upp riskexponering och limiter för att säkerställa
efterlevnad av affärsstrategier och måluppfyllelse. Ingen väsentlig förändring
avseende mätning och uppföljning av risker har gjorts jämfört med föregående
år. De finansiella riskerna i dotterföretagen hanteras av respektive bolags finans-
funktion och rapporteras till respektive styrelse.
Marknadsrisk
Med marknadsrisker avses risken för värdeförändring i ett finansiellt instrument
på grund av fluktuationer av aktiekurser, valutakurser eller räntor.
Aktiekursrisk
Investors största risk är aktiekursrisken. Koncentrationen av aktiekurs-
exponeringen finns framförallt inom Noterade Bolag. Vid utgången av 2023
ut gjorde Noterade Bolag 79 (77) procent av totala tillgångar av rapporterade
värden. De noterade bolagen analyseras och följs löpande av Investors analytiker.
En stor aktiekursriskexponering i ett noterat bolag behöver inte nödvändigtvis
leda till någon åtgärd, utan det är det långsiktiga engagemanget som ligger till
grund för Investors strategiska agerande. Den långsiktiga ägarfilosofin gör att
något mål för aktiekursrisker, som påverkas av kortsiktiga fluktuationer, inte är
definierat. Aktiekursrisker för de noterade bolagen säkras inte. Om värdet på
Noterade Bolag skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent (givet allt annat
lika), skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -57,6 (-47,5) mdr kr.
Affärsområdet Patricia Industries, omfattande de helägda dotterföretagen,
Tre Skandinavien och övriga finansiella investeringar men inte Patricia Industries
kassa, utgjorde 10 (11) procent av de totala tillgångarna av rapporterade värden
vid årets slut. Det uppstår inte redovisningsmässigt någon faktisk aktiekursrisk
för de helägda dotterföretagen. Dock finns en aktiekursrisk kopplad till Patricia
Industries noterade finansiella investeringar. Om värdet på de noterade finansiella
investeringarna skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle resultat-
och eget kapitalpåverkan bli 0 (2,5) Mkr.
Investeringen i EQT AB är noterad och därmed exponerad för aktiekursrisk.
Investeringarna i EQT fonderna är delvis exponerade för aktiekursrisk. Totala
investeringen i EQT utgjorde 11 (11) procent av de totala tillgångarna av rappor-
terade värden vid årsskiftet. Om marknadsvärden och värderingsparametrar, i
enlighet med branschorganisationen International Private Equity and Venture
Capital Associations riktlinjer, skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent
skulle värdet på den totala EQT-investeringen minska med -8,2 (-7,0) mdr kr.
För att göra transaktioner inom Noterade Bolag och samla marknadsinformation,
fordrar verksamheten en viss tradingfunktion. Inom ramen för tradingen bedrivs
handel med aktier med kort placeringshorisont samt aktiederivat (huvudsakligen
för att säkra marknadsrisken i tradingportföljen). Marknads riskerna i denna
verksamhet mäts och följs upp i termer av cash delta. Trading följs bland annat upp
på limiter för brutto- och nettoportfölj, maximal positions limit samt likviditetsrisk.
Vid utgången av 2023 utgjorde tradingverksamheten mindre än 0,5 (0,5) procent
av de totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på tillgångarna inom
tradingverksamheten skulle falla generellt och samtidigt med 10 procent, skulle
resultatpåverkan bli -20,5 (-11,4) Mkr.
Noterade innehav inom samtliga affärsområden
Noterade innehav inom samtliga affärsområden utgjorde vid årsskiftet 86 (84)
procent av totala tillgångarna av rapporterade värden. Om värdet på de noterade
innehaven inom samtliga affärsområden skulle falla generellt och samtidigt med
10 procent, skulle resultat- och eget kapitalpåverkan bli -62,6 (-51,4) mdr kr, vilket
motsvarar 8,7 (8,5) procent av Investors rapporterade substansvärde. Marknads-
risker kopplade till aktiekurser utgör således den största risken för Investor.
Valutarisk
Valutaexponering uppstår till följd av omräkning av balansposter i utländsk
valuta (balansexponering), vid betalningsflöden i utländsk valuta (transaktions -
exponering) och vid omräkning av utländska dotterföretags balans- och resultat-
räkningar till koncernens redovisningsvaluta (omräkningsexponering).
Ingen regelbunden valutasäkring görs av investeringar i utländsk valuta då
investeringshorisonten är långsiktig och valutafluktuationer antas ta ut varandra
över tid. Denna valutasäkringspolicy är föremål för kontinuerlig utvärdering
och avsteg från policyn kan göras om det bedöms fördelaktigt ur ett marknads-
ekonomiskt perspektiv. Valutarisk i överskottslikviditeten säkras genom valuta-
derivatkontrakt. Valutarisken till följd av upplåning i utländsk valuta kan bland annat
hanteras genom att lån växlas till svenska kronor med hjälp av valuta swap kontrakt.
Denna strategi tillämpas med hänsyn tagen till innehaven i utländsk valuta.
Balansexponering
Då majoriteten av de noterade bolagen är noterade i svenska kronor finns det en
begränsad direkt valutakursrisk i dessa som påverkar Investors balansräkning.
Däremot förekommer valutaexponering i noterade bolag som är noterade på
utländska börser eller har utländsk valuta som basvaluta. Därtill kommer in direkta
valutakursrisker då flertalet av de noterade bolagen har internationell verksamhet.
Denna risk påverkar därmed bolagets balans- och resultaträkning, vilket indirekt
påverkar aktiens värdering.
De helägda dotterföretagen är exponerade för valutakursrisk genom sina
internationella verksamheter och i de investeringar som görs i utländska bolag.
Även investeringarna i EQT-fonderna är exponerade för valutakursrisk.
Vid utgången av 2023 uppgick aktier och andelar värderade till verkligt värde
med en exponering mot EUR till 43 801 (9 274) Mkr och med en exponering mot
USD till 35 412 (42 227) Mkr. Den väsentligt ökade nettoexponeringen i EUR beror
främst på att EQT-fonder flyttats från bolag med EUR som redovisningsvaluta till
bolag med SEK som redovisningsvaluta, men även värdeökning i Wärtsiläinne-
havet har påverkat. Den minskade nettoexponeringen i USD beror framförallt på
värdeminskning på innehavet i Nasdaq och förändringar i EQT-fonder.
Not 2, forts.
Källor till osäkerhet i uppskattningar
Osäkerhet i uppskattningar med betydande risk för väsentlig justering
Förändrade antaganden kan komma att ha betydande effekt på de finansiella
rapporterna i de perioder då antagandena ändras. De områden för vilka det
bedöms föreligga osäkerhet i uppskattningar eller antaganden, som innebär en
betydande risk för väsentlig justering av de redovisade värdena för tillgångar
och skulder under nästkommande räkenskapsår, framgår nedan. Mer utförliga
beskrivningar av bedömningar och an taganden återfinns i relaterade noter enligt
hänvisning i tabellen nedan.
Bedömningar och antaganden Se not
Värdering av onoterade
innehav
Lämplig värderingsmetod,
jämförbara företag, EBITDA-mul-
tiplar och omsättningsmultiplar 32
Värdering av förvaltnings-
fastigheter
Jämförbara fastigheter, långsiktig
inflation, prognoser för kassa-
flöden, realränta och riskpremie 18
Värdering av
rörelsefastigheter
Jämförbara fastigheter, långsiktig
inflation, prognoser för kassa-
flöden, realränta och riskpremie 17
Osäkerhet i uppskattningar som kan innebära risk för väsentlig justering
I tabellen nedan presenteras de mest väsentliga källorna till osäkerhet i de
uppskattningar som gjorts vid upprättande av koncernens redovisning och där
det inte bedöms föreligga någon betydande risk för väsentlig justering under
nästkommande räkenskapsår. Vid ändrade bedömningar och antaganden kan
de redovisade värdena för dessa tillgångar och skulder dock behöva väsentligt
justeras. Mer utförliga beskrivningar av bedömningar och an taganden återfinns
i relaterade noter enligt hänvisning i tabellen nedan.
Bedömningar och antaganden Se not
Nedskrivningsprövning
av immateriella tillgångar
Prognoser för kassaflöden, tillväxttakt,
marginaler och diskonteringsränta 16
Rörelseförvärv Värdering av förvärvade
immateriella tillgångar 5
Värdering av räntebärande
skulder och derivat
Tillämpad avkastningskurva vid
värdering av instrument med
begränsad handel och långa löptider 32
101Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Den totala valutaexponeringen för Investorkoncernen är begränsad avseende
merparten av de monetära finansiella tillgångarna och skulderna i utländsk valuta.
Den riskexponering i utländsk valuta som är väsentlig avser vissa poster i EUR och
USD, vilka framgår av nedanstående tabell. Det har inte skett någon säkring av de
finansiella skulder i utländsk valuta som det föreligger väsentlig exponering mot.
Exponering i utländsk valuta,
Mkr
31/12 2023 31/12 2022
EUR USD EUR USD
Likvida medel 3 486 1 057 3 219 403
Långfristiga skulder 36 559 12 098 36 147 12 019
Nettot av koncerninterna
fordringar (+) och skulder (-) -1 824 6 359 -1 145 5 497
Investorkoncernens monetära finansiella instrument är främst känsliga för
förändringar i kurserna EUR/SEK och USD/SEK. En förstärkning av kronan med
10 procent mot EUR skulle påverka resultatet med 3,5 (3,4) mdr kr. En förstärkning
av kronan med 10 procent mot USD skulle påverka resultatet med 0,3 (1,0) mdr kr.
Transaktionsexponering
Investor och dotterföretagen eftersträvar i första hand att hitta naturliga
hedgar för transaktioner i utländska valutor, dvs matchar inflöden i kassan mot
utflöden i samma valuta. Dotterföretagen hedgar normalt inte sina operativa
betalningsflöden.
Investors styrelse har beslutat om limiter för moderbolaget avseende ute-
stående exponering vid varje givet tillfälle, för de större valutorna EUR och USD.
Kassaflöden i andra utländska valutor överstigande 50 Mkr ska hedgas. Vid
årsskiftet fanns ingen sådan utestående hedge.
Omräkningsexponering kopplad till utländska nettoinvesteringar
Den valutaexponering som finns i och med att investeringar har gjorts i själv-
ständiga utländska dotterföretag betraktas som en omräkningsrisk och inte
en ekonomisk risk. Den uppstår i samband med att den utländska nettoin-
vesteringen räknas om till SEK vid bokslutstillfället i koncernen och redovisas
i omräknings reserven i eget kapital. För att minska valutaexponeringen från
utländska netto investeringar neutraliseras dessa i första hand av upplåning
i motsvarande utländsk valuta. Kvarvarande omräkningsexponering säkras inte.
Nedanstående tabell visar, för de mest väsentliga valutorna, fördelningen
av valutaexponeringen i eget kapital på grund av nettoinvestering i utländska
dotterföretag (i investeringsvaluta).
Valutaexponering i eget kapital 31/12 2023 31/12 2022
MEUR 4 899 4 696
MUSD 2 782 3 181
En förstärkning av kronan med 10 procent skulle vid omräkning av valuta-
exponeringen av netto investering i utländska dotterföretag, påverka det egna
kapitalet med -8,2 (-8,8) mdr kr.
Ränterisk
Koncernens ränterisk uppstår i huvudsak genom långfristig upplåning. För att
begränsa effekterna av räntefluktuationer finns limiter och instruktioner avse-
ende bland annat räntebindningstid.
Överskottslikviditeten och skuldportföljen
Investor AB:s Treasury hanterar de ränte-, valuta- samt likviditets- och
finansieringsrisker som uppstår i förvaltningen av överskottslikviditeten och
i finansieringsverksamheten.
För överskottslikviditeten, som är exponerad för ränterisker, är målet att i första
hand begränsa ränterisken och i andra hand maximera avkastningen inom ramen
för de fastställda riktlinjerna i Finanspolicyn. Dessutom eftersträvas en hög
finansiell flexibilitet, för att kunna tillgodose uppkommande behov av likviditet.
Placeringar görs därför i räntebärande papper med kort löptid och hög likviditet, se
not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel. Vid
en parallellförflyttning av räntekurvan uppåt med en procentenhet skulle place-
ringarna minska i värde och påverka resultatet med -167 (-271) Mkr. På skuldsidan
hanteras ränterisken genom att Investor strävar efter en ränte bindningstid, inom
ramen för uppsatta limiter och instruktioner i Finanspolicyn, som syftar dels till att
ge flexibilitet att förändra låneportföljen i takt med investeringsaktiviteter, dels till
att minimera volatiliteten i kassaflödet över tiden. För att säkra sig mot ränterisker
(avseende både verkligt värde och fluktuationer i kassaflödet) i skuldportföljen
använder sig Investor av säkringar genom derivat instrument. Vissa derivat
kvalificerar inte för säkringsredovisning, men är ändå grupperade tillsammans
med lånen. Detta då avsikten med derivaten är att uppnå önskad räntebindning
för respektive lån. Det totala redovisade värdet av hedgade lån var vid utgången av
året 6 364 (6 410) Mkr.
Nedanstående tabell visar värdet av räntederivaten vid utgången av året.
Effekten av verkligt värdesäkringar redovisas i resultaträkningen. Verkligt värde-
säkringarnas återstående löptid varierar mellan 10 till 14 år. För vidare information
om förfallostruktur se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”.
Räntederivat,
verkligt värdesäkringar, Mkr
31/12 2023 31/12 2022
Verkligt värde
Nominellt
belopp Verkligt värde
Nominellt
belopp
Tillgångar 681 6 336 797 6 021
Skulder 25 1 250 17 100
Räntederivat,
kassaflödessäkringar, Mkr
31/12 2023 31/12 2022
Verkligt värde
Nominellt
belopp Verkligt värde
Nominellt
belopp
Tillgångar 20 979 51 –
Skulder 29 2 360 97 3 627
För mer information om finansiella instrument och säkringsredovisning se not 32,
Finansiella instrument.
Nedanstående tabell visar effekten av en parallellförflyttning av räntekurvan
nedåt med 1 procentenhet (100 räntepunkter) för koncernens verkligtvärde-
värderade lån och derivat.
Räntekänslighet verkligt-
värdevärderade lån och
derivat, Mkr
31/12 2023 31/12 2022
Effekt på
resultat
Effekt på
övrigt
totalresultat
Effekt på
resultat
Effekt på
övrigt
totalresultat
Säkrade lån -566 – -575 –
Swappar för säkring 524 6 570 31
Övriga swappar -12 – -12 –
Netto räntekänslighet -54 6 -17 31
Räntekostnadseffekten hänförliga till instrument som löper med rörlig ränta blir
icke väsentlig vid en parallellförflyttning av räntekurvan med en procentenhet.
Likviditets- och finansieringsrisk
Med likviditetsrisk avses risken att inte kunna uppfylla betalningsförpliktelser
som en följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att ta upp externa lån eller att
finansiella instrument inte kan avyttras utan avsevärda merkostnader.
Likviditetsrisken i Treasuryverksamheten reduceras genom att begränsa
löptiden på placeringar av kassan, samt att kassa och kreditlöften alltid ska
överstiga korta skulder, dvs en likviditetsratio större än ett. Placeringar av likvidi-
teten görs på depositmarknaden och i kortfristiga räntebärande papper med låg
risk och hög likviditet, det vill säga med en väl fungerande andrahandsmarknad,
vilket möjliggör konvertering till likvida medel vid behov. Likviditets risken i
tradingverksamheten begränsas via limiter satta av styrelsen.
Finansieringsrisk definieras som risken att finansiering inte kan erhållas, eller
att den endast kan erhållas till ökade kostnader, som en följd av förändringar i
det finansiella systemet. För att begränsa effekterna av refinansieringsrisker
tillämpas limiter och instruktioner bland annat avseende genomsnittliga löptider
för upptagna lån. Dessutom eftersträvas att sprida låneförfallen över tiden,
se diagram ”Förfallostruktur för Investor AB:s lån”, samt att diversifiera kapital-
källorna. En viktig aspekt i sammanhanget är strävan efter en lång låneprofil.
Ett proaktivt likviditetsplaneringsarbete bidrar till att begränsa likviditets- och
finansieringsrisken.
Not 3, forts.
102Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Förfallostruktur för Investor AB:s lån
Investors lånefinansiering sker primärt genom långa låneprogram på den svenska
och europeiska kapitalmarknaden. Investor har ett europeiskt Medium Term
Note Program (EMTN), vilket är ett låneprogram avsett för långfristig finansiering.
Programmet har ett rambelopp på 5,0 mdr euro (55,5 mdr kr), varav utestående
skuld motsvarar 3,1 mdr euro (34,1 mdr kr).
För kortfristig finansiering har Investor per årsskiftet ett svenskt och ett
europeiskt certifikatprogram (CP/ECP) med rambelopp på 10,0 mdr kr respektive
1,5 mdr USD (15,1 mdr kr). Dessa program är vilande och vid utgången av 2023 var
dessa program outnyttjade.
Vid årets utgång hade Investor en syndikerad banklånefacilitet på 8,0 mdr kr.
Denna facilitet var vid årets utgång outnyttjad. Faciliteten löper till 2028 med
option om två års förlängning. En bekräftad kredit innebär ett formaliserat åtag-
ande. Det förekommer inga ”financial covenants” i något av Investor AB:s låne-
kontrakt, det vill säga de upptagna lånen är inte beroende av att Investor uppfyller
särskilda krav beträffande finansiella nyckeltal.
Dotterföretagen säkerställer sin finansieringsberedskap, för till exempel behov
av rörelsekapital eller mindre förvärv, bland annat genom kreditfaciliteter. Villkoren
i kreditfaciliteterna innebär bland annat att bolagen måste uppfylla ett antal
finansiella nyckeltal. Dotterföretagen har under året uppfyllt samtliga nyckeltal.
Med en soliditet på 86 (84) procent vid årets slut har Investor en stor finansiell
flexibilitet då skuldsättningen är låg och tillgångarna till övervägande del är
mycket likvida.
Tabellen nedan visar koncernens kontrakterade finansiella kassaflöden för lån
och andra betalningsåtaganden samt derivat.
Kassaflöden för finansiella
skulder och derivat
1)
, Mkr
31/12 2023 31/12 2022
Lån och andra
finansiella
åtaganden Derivat
Lån och andra
finansiella
åtaganden Derivat
< 6 månader -9 964 26 -7 482 190
6–12 månader -2 927 17 -1 460 -18
1–2 år -15 017 -215 -14 130 1
2–5 år -26 350 -279 -30 470 38
> 5 år -59 784 -26 -60 026 809
1)
Inklusive räntebetalningar.
För information om koncernens överskottslikviditet och hur den är placerad, se
not 21, Andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar och likvida medel.
Utställda garantier och övriga eventualförpliktelser kan också utgöra en likvidi-
tetsrisk. För exponeringar per den 31 december 2023 se not 33, Ställda säkerheter
och eventualförpliktelser.
Kreditrisk
Med kreditrisk avses risken att en motpart eller emittent inte kan fullgöra sina
åtaganden gentemot Investor. Trots kriget i Ukraina och andra geopolitiska
osäkerheter som påverkat den globala ekonomin negativt, har Investor och
dotterföretagen inte drabbats av några större kreditförluster under året.
Investor är exponerat mot kreditrisk framförallt genom placering av överskotts-
likviditeten i räntebärande värdepapper, vilka marknadsvärderas. Kreditrisk
uppkommer även till följd av positiva marknadsvärden i derivat (främst ränte- och
valutaswappar). Investor tillämpar en omfattande limitstruktur avseende löptider,
emittenter och motparter för att minimera kreditrisker mot enskilda motparter. I
syfte att ytterligare begränsa kreditrisken i ränte- och valutaswappar och andra
derivat transaktioner upprättas avtal med motparter enligt International Swaps
and Derivatives Association, Inc. (ISDA), liksom nettningsavtal. Kreditrisken följs
dagligen och avtalen gällande olika motparter genomlyses kontinuerligt. För mer
information se not 32, Finansiella instrument.
Nedanstående tabell visar koncernens totala kreditriskexponering uppdelat per
ratingkategori per den 31 december 2023.
Exponering per
ratingkategori
Nominellt
belopp, Mkr
Genomsnittlig
återstående
löptid, mån
Antal
motparter
Procent av
kredit risk-
expo neringen
Statspapper (AAA) 1 400 1,3 1 4
AAA 13 406 11,8 11 37
AA 6 922 0,3 62 19
A 14 226 0,8 39 39
Lägre än A 243 10,5 16 1
Totalt 36 196 4,9 129 100
Koncernens totala kreditriskexponering vid utgången av 2023 uppgick till 36 196
(36 859) Mkr. Kreditrisk som uppkommit till följd av positiva marknadsvärden i
derivat, vilka är inkluderade i totala kreditriskexponeringen, uppgick till 1 218 (945)
Mkr och ingår i koncernens redovisade värden.
Den kreditrisk dotterföretagen har utgörs framförallt av kundfordringar.
Mölnlycke och Permobils kreditrisker begränsas av det faktum att en betydande
del av kunderna utgörs av offentliga sjukhus eller vårdinrättningar.
Den maximala exponeringen avseende kommersiell kreditrisk motsvaras av
kundfordringarnas bokförda värde. Bedömning av förväntade förluster beskrivs
i not 32, Finansiella instrument.
Tabellen nedan visar åldersanalys av koncernens kundfordringar samt övriga
kortfristiga fordringar.
Åldersanalys av
fordringar, Mkr
31/12 2023 31/12 2022
Nominellt
Ned-
skrivning Netto Nominellt
Ned-
skrivning Netto
Ej förfallet 6 269 -31 6 238 5 748 -22 5 726
Förfallet 0–30 dgr 985 -11 974 1 075 -8 1 067
Förfallet 31–90 dgr 623 -13 610 688 -8 680
Förfallet 91–180 dgr 302 -15 286 290 -6 284
Förfallet 181–360 dgr 179 -21 158 155 -22 133
Förfallet mer än ett år 196 -71 126 145 -74 71
Totalt 8 555 -162 8 393 8 101 -141 7 960
Koncentrationer av kreditrisk
Koncentrationer av risk definieras som enskilda positioner eller områden vilka
står för en signifikant andel av den totala exponeringen för varje riskområde.
Branschspridning i kombination med globala verksamheter gör att koncernen inte
har någon väsentlig koncentration av fordringar på enskilda kunder.
Koncentrationen av kreditriskexponering för de verkligt värderedovisade posterna
vid utgången av 2023 framgår av tabell härintill. De säkerställda obligationerna
utgivna av svenska bolåneinstitut har huvudrating kategorin AAA. AAA-ratade
instrument utgjorde 41 (63) procent av den totala kreditriskexponeringen.
Förfallostruktur, nominellt värde, Mkr Genomsnittligt förfall, år
Mkr År
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
2044
2039
2037
2036
2035
2034
2033
2032
2030
2029
2024
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Not 3, forts.
103Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 4: Miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter
Som framgår av hållbarhetsrapporten på sidorna 70–87, har Investors portfölj-
bolag en viktig roll i att utveckla innovativa lösningar, motverka klimatföränd-
ringar och öka resurseffektiviteten så att de kan förbli i framkant inom sina
respektive branscher. Bolagen har satt klimatmål som är i linje med Parisavtalet.
Bolagen uppmanas att förbinda sig till Science Based Targets och rapportera i
enlighet med rekommendationerna från Task force on Climate-related Financial
Disclosures (TCFD).
Ett av Investors miljömål är att minska absoluta växthusgasutsläpp från
portfölj bolagen med 70 procent per 2030 jämfört med 2016 (portföljbolagens
scope 1 och 2). Målet är satt för den övergripande portföljen och innebär därför
att bolagen kan ha olika stora reduktionsmål och investeringsbehov.
Som en engagerad och långsiktig ägare vill vi verka så att våra företag kan
investera och innovera. Företagens framtida framgång är beroende av deras
förmåga att driva förändring och att investera i nya lösningar som är mer resurs-
effektiva och som möter kundernas behov inte bara idag utan även i morgon. Vi
uppmanar våra företag att investera i innovation och utveckla produkter som ger
ett positivt bidrag till miljön. Årligen följer vi upp på våra portföljbolag avseende
avfall, vattenförbrukning och koldioxidutsläpp. Vi uppmuntrar våra företag att
sätta mål kopplade till resurseffektivitet.
I Investors TCFD-rapport, som finns publicerad på hemsidan, framgår Investors
processer för riskbedömning och hur ansvaret för potentiella risker och möjlig-
heter hanteras på olika nivåer inom koncernen. För våra innehav inom Noterade
Bolag, finns detaljerna om deras respektive industri- och affärsspecifika risker
och möjligheter i bolagens egna TCFD-rapporter och hållbarhetsrapporter.
För Investors dotterföretag inom Patricia Industries finns miljö- och klimat-
relaterade risker och möjligheter både i det kort- och långsiktiga perspektivet.
I denna not beskrivs dessa närmare och vilka effekter dessa har haft eller kan
komma att ha på den finansiella rapporteringen. Den generella bedömningen för
samtliga risker och möjligheter är dock att de inte har någon väsentlig påverkan
på Investors finansiella ställning på vare sig kort eller lång sikt.
Investors påverkan sker genom ägarmodellen och Investors värdeskapande-
plan för respektive företag.
Risker och möjligheter kopplade till omställningen till en hållbar
lågkoldioxidekonomi
Det finns en risk att portföljbolagen inte tillräckligt snabbt ställer om för att möta
kraven som ställs för en omställning till en hållbar lågkoldioxidekonomi. Detta kan
få effekter på bolagens möjlighet att sälja varor och tjänster som efterfrågas av
kunderna. Samtidigt finns möjligheter till ökade marknadsandelar och lägre kost-
nader kopplade till bland annat energi och växthusgasutsläpp. För att accelerera
omställningen och minska klimatriskerna genomförs bland annat följande initiativ:
• Ökade satsningar på forskning och utveckling
Som framgår av not 10, Rörelsens kostnader, har kostnaderna för forskning och
utveckling för företagen inom Patricia Industries ökat med 13 procent under
2023 jämfört med 2022. Nedlagda kostnader syftar till att ta fram nya produkter
och tjänster som på sikt kan ge framtida intäkter. Utöver dessa kostnader har
företagen utgifter för utvecklingsaktiviteter som förväntas ge intäkter inom en
snar framtid. Dessa framgår av not 16, Immateriella anläggningstillgångar.
• Anpassa tjänster och produkterbjudanden
Ett av de företag som främst påverkas av förändrade behov kopplat till en
hållbar lågkoldioxidekonomi är BraunAbility som bland annat rullstolsanpassar
fordon. Här spelar övergången från fossildrivna fordon till eldrivna och auto-
noma fordon stor roll för både produktion och marknad. Detta har bland annat
effekt på nedskrivningstest av goodwill och andra immateriella tillgångar med
obestämd nyttjandeperiod, samt nyttjandeperioden för befintliga maskiner
och inventarier i produktionsanläggningarna. I de kortsiktiga prognoserna har
denna kommande omställning haft begränsad effekt. På längre sikt kommer
dock prognostiserade framtida kassaflöden påverkas av både marginalföränd-
ringar och investeringsbehov.
• Tydlig integrering av hållbarhet i affärsmodellen
Genom att tydligt integrera hållbarhet i affärsmodellen kan företagen uppnå
finansiella fördelar genom ökad efterfrågan och nya marknader. Ett exempel
är fastighetsbolaget Vectura som har EU taxonomi förenlig omsättning, CapEx
och OpEx för miljömålet begränsning av klimatförändringar. Vecturas mål är att
vara en ledare inom både nybyggnation av fastigheter och fastighetsägande
när det kommer till minsta möjliga klimatpåverkan och cirkulära materialflöden.
Mer finansiell information relaterat till detta finns i not 18, Förvaltningsfastighe-
ter och i kapitlet EU taxonomi på sidorna 81–85.
Risker och möjligheter kopplade till nya teknologier
Teknologi är främst en möjlighet för Investor och våra portföljbolag då vi ligger i
framkant vad gäller teknologisk utveckling. Den främsta möjligheten är kopplad till
att vara kundernas förstahandsval till följd av användningen av ny teknologi för att
leda utvecklingen av produkter och tjänster med låg eller positiv klimatpåverkan.
Risken finns dock alltid att våra bolag inte anpassar sig tillräckligt snabbt. Ökade
satsningar på forskning och utveckling samt utvecklandet av teknologier för
marknadsledande produkter och tjänster är därför viktiga. Som framgår av not
16, Immateriella anläggningstillgångar har Balanserade utgifter för utveckling,
samt Teknisk kunskap ökat både till följd av rörelseförvärv, internt utvecklade
tillgångar och övriga investeringar. Till exempel ligger Piab i framkant när det gäller
produktion och distribution av grip- och transportlösningar för slutanvändare och
maskintillverkare för att förbättra energieffektivitet, produktivitet och arbetsmiljö.
Risker kopplade till förändrade regulatoriska krav och kostnader
för växthusgasutsläpp
För att uppnå de mål som satts genom Parisavtalet är det troligt att myndigheter
och internationella organ som till exempel EU kommer fortsätta introducera olika
regulatoriska krav som kommer öka kostnaderna för växthusgasutsläpp. Då mer-
parten av våra bolag har ett jämförelsevis lågt beroende av fossila bränslen, är det
troligt att bara ett fåtal av de större produktionsanläggningarna kommer påverkas
av ökade kostnader för växthusgasutsläpp. Investeringar görs kontinuerligt för att
öka energieffektiviteten, förnyelsebar energi och minska utsläppen.
Som ett exempel har Mölnlycke förbundit sig till att övergå till 100 procent
fossilfri el till slutet av 2024 som en del i sin satsning på att uppnå Science-Based
Targets i linje med 1,5°C-målet. Bolaget har ingått ett energiköpsavtal (Virtual
Power Purchase Agreement, vPPA) med Neoen, för en vindkraftpark i Finland som
även täcker fabrikerna i Belgien, Tjeckien och Danmark (35 GWh/år under 10 år).
I början av 2024 har ett andra vPPA tecknats i Malaysia med Engie (14 GWh/år
under 21 år). Dessutom har två fabriker installerat solcellsanläggningar för att öka
andelen förnyelsebar energi och ytterligare platser är planerade för 2024.
Investeringar i solcellsanläggningar och andra energieffektivitetsåtgärder har
främst finansiell påverkan på materiella anläggningstillgångar. Energiköpsavtal
kan ha påverkan på koncernens finansiella instrument.
Baserat på portföljbolagen inom Patricia Industries utsläpp av växthusgaser
scope 1 och 2 och en uppskattad kostnad för växthusgasutsläpp på 1 000 kr per
ton, skulle den ökade kostnaden medföra en 0,2 procentenheter lägre EBITA-
marginal för Patricia Industries.
Andra klimatrelaterade risker
Som framgår av Investors TCFD-rapport finns även andra klimatrelaterade risker
såsom ryktesrisker och akuta och kroniska risker kopplade till fysiska tillgångar
och produktionsanläggningar. Dessa risker har ännu inte haft någon påverkan på
de finansiella rapporterna, men kan i framtiden få effekter på till exempel avsätt-
ningar för miljö- och klimatrelaterade åtaganden, utökade investeringsbehov och
nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar.
104Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Labories förvärv av Urotronic
Den 27 oktober 2023 förvärvade Laborie de utestående 91 procenten av det
amerikanska medicinteknikföretaget Urotronic och dess produkt OptilumeTM
för behandling av godartad prostataförstoring (BPH). 2020 ingick Laborie i ett
strategiskt partnerskap med Urotronic och förvärvade 9 procent av företaget.
Köpeskillingen för de 91 procenten uppgick till 2 235 Mkr och finansieras med 225
MUSD i eget kapital från Patricia Industries och likvida medel från Laborie. Upp till
314 MUSD i tilläggsköpeskillingar villkorade av vissa mål kopplade till omsättning
och ersättningsnivåer kan falla ut. Förvärvet adderar nya innovativa och högt
differentierande produkter med betydande tillväxtpotential. I den preliminära
förvärvsanalysen uppgick goodwill till 2 164 Mkr. Denna goodwill förväntas inte
vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 65 Mkr.
Permobils förvärv av PDG Mobility
Den 13 september 2023 förvärvade Permobil rullstolstillverkaren PDG Mobility,
en global ledare inom tillverkning och design av manuella komfortrullstolar med
unika tiltfunktioner med bas i Kanada. Köpeskillingen uppgick till 144 Mkr och
finansieras med likvida medel från Permobil. Med förvärvet får Permobil en stark
plattform inom manuella komfortrullstolar i Nordamerika med ambition att växa
internationellt. PDG tillför högkvalitativa produkter, unika tiltfunktioner, tilltalande
design och en stark serviceorganisation. I den preliminära förvärvsanalysen
uppgick goodwill till 119 Mkr. Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt
avdragsgill. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 4 Mkr.
Redovisningsprinciper
De i samband med förvärvs analysen identifierade immateriella anlägg-
ningstillgångarna skrivs av över en beräknad nyttjandeperiod. Goodwill och
starka varumärken som bedöms ha en obestämbar nyttjandeperiod skrivs
inte av, utan är istället föremål för kvartalsvis uppföljning av indikation på
nedskrivningsbehov och årlig nedskrivningsprövning.
Köpeskillingar som är villkorade av utfallet av framtida händelser värderas
till verkligt värde med värdeförändringar redovisade över resultatet.
Förvärvsrelaterade kostnader avser externa juridiska kostnader samt
kostnader för företagsbesiktning. Kostnaderna inkluderas i posten
Administra tions-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader
i koncernens resultaträkning.
Innehav utan bestämmande inflytande
Vid förvärv väljer koncernen att antingen redovisa innehav utan bestäm-
mande inflytande i det förvärvade bolaget till verkligt värde, det vill säga
goodwill inkluderas i innehav utan bestämmande inflytande, eller som en
andel av de identifierbara nettotillgångarna. Koncernen har för samtliga
förvärv valt att redovisa innehav utan bestämmande inflytande som en
andel av de identifierbara nettotillgångarna.
För information om säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande
se not 26, Eget kapital.
Not 5: Rörelseförvärv
Information om nettoomsättning och nettoresultat, Mkr Urotronic PDG Mobility IB COVAL Övrigt Totalt
Nettoomsättning från förvärvstidpunkt till årsslutet 2023 – 48 46 202 – 296
Nettoresultat från förvärvstidpunkt till årsslutet 2023 -22 4 -7 29 – 4
Bedömd ökning av nettoomsättning om förvärv genomförts 1 januari 2023 – 107 20 70 – 197
Bedömd ökning/minskning av nettoresultat om förvärv genomförts
1 januari 2023 -106 11 2 8 – -85
Identifierbara tillgångar och skulder, Mkr Urotronic PDG Mobility IB COVAL Övrigt Totalt
Immateriella anläggningstillgångar 2 055 79 30 304 60 2 528
Materiella anläggningstillgångar 10 3 2 75 – 91
Varulager 24 20 14 42 6 106
Kundfordringar 0 29 8 46 12 95
Övriga kortfristiga fordringar 3 3 3 7 0 16
Likvida medel 1 15 9 38 8 71
Långfristiga räntebärande skulder -1 459 0 -15 -96 -44 -1 614
Uppskjutna skatteskulder -561 -22 – -72 -14 -669
Övriga långfristiga skulder – -47 -2 -4 – -53
Övriga kortfristiga skulder -2 -56 -18 -24 -8 -108
Netto, identifierbara tillgångar och skulder 71 25 31 315 21 462
Innehav utan bestämmande inflytande
Koncerngoodwill 2 164 119 86 401 70 2 839
Köpeskilling 2 235 144 117 716 90 3 301
Avgår förvärvade likvida medel -1 -15 -9 -38 -8 -71
Utbetalda tilläggsköpeskillingar hänförliga till förvärv från tidigare perioder 360
Förvärv av dotterföretag, nettokassaflöde 2 234 128 108 678 82 3 590
Piabs förvärv av IB
Den 20 april 2023 förvärvade Piab IB Verfahrens- und Anlagentechnik GmbH &
Co. KG. IB utvecklar och bygger kundspecifika nyckelfärdiga system för fyllning,
tömning, dosering och transport av bulkmaterial. Köpeskillingen uppgick till 117 Mkr
och finansieras med likvida medel från Piab. IBs produktportfölj kompletterar
Piabs utbud av additiv tillverkning och gör det möjligt för Piab Group att erbjuda
kompletta lösningar för pulverhantering, särskilt inom livsmedels-, läkemedels-
och kemisk industri. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 86 Mkr.
Denna goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade
kostnader uppgick till 9 Mkr.
Piabs förvärv av COVAL
Den 28 mars 2023 förvärvade Piab COVAL, en global leverantör av komponenter
och system inom vakuumautomation. Köpeskillingen uppgick till 716 Mkr och
finansieras med 222 Mkr i eget kapital från Patricia Industries, likvida medel
från Piab och externa lån. COVAL stärker Piabs produktportfölj och geografiska
närvaro. I den preliminära förvärvsanalysen uppgick goodwill till 401 Mkr. Denna
goodwill förväntas inte vara skattemässigt avdragsgill. Förvärvsrelaterade
kostnader uppgick till 23 Mkr.
Övrigt
Övrigt består av ett antal mindre förvärv.
105Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 6: Rörelsesegmen t
Utveckling per affärsområde 2023
Noterade
Bolag
Patricia
Industries
Investeringar
i EQT
Investor
övergripande Totalt
Utdelningar 11 955 523 7 12 484
Värdeförändringar
1)
102 497 -583 11 272 1 113 187
Nettoomsättning 59 643 59 643
Kostnad för sålda varor och tjänster -31 601 -31 601
Försäljnings- och marknadsföringskostnader -8 687 -8 687
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -11 790 -6 -27 -11 823
Förvaltningskostnader -164 -345 -11 -147 -668
Andelar i intresseföretags resultat 208 208
RR Rörelseresultat 114 287 6 846 11 777 -167 132 744
Finansnetto -5 098 40 -5 058
Skatt -761 -107 -868
RR Årets resultat 114 287 987 11 777 -234 126 817
Innehav utan bestämmande inflytande 227 0 227
Årets resultat hänförligt till Moderbolaget 114 287 1 214 11 777 -234 127 045
Utdelning -13 478 -13 478
Övrig egetkapitalpåverkan
2)
-1 394 83 -353 -1 664
Påverkan på substansvärdet 114 287 -179 11 860 -14 065 111 903
Substansvärde per affärsområde 31/12 2023
Aktier och andelar 576 402 4 933 82 088 389 663 811
Övriga tillgångar 148 372 735 149 107
Övriga skulder -56 -80 647 -1 509 -82 212
Nettoskuld/-kassa
3)
9 299 -23 237 -13 938
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 576 345 81 956 82 088 -23 621 716 768
Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden
4)
2 767 2 767
Årets kassaflöde 13 192 -1 604 585 -6 238 5 934
Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område
5)
Sverige 43 904 18 43 922
Europa exkl. Sverige 12 930 12 930
USA 52 462 38 52 500
Övriga länder 2 034 2 034
1)
I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 3 480 Mkr.
2)
Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna.
3)
Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investerings-
verksamheten.
4)
Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 26 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries.
5)
Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 3 721 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries.
Investor delas upp i rörelsesegment utifrån hur verksamheten följs upp och utvär-
deras av koncernchefen och motsvarar bolagets interna struktur för styrning och
rapportering.
Verksamheten delas upp i de tre affärsområdena Noterade Bolag, Patricia
Industries och Investeringar i EQT.
Noterade Bolag utgörs av noterade innehav, se sidorna 30–36.
I Patricia Industries ingår de helägda dotterföretagen, Tre Skandinavien, den
tidigare IGC-portföljen, samt alla övriga finansiella investeringar förutom Investors
trading, se sidorna 38–49.
Affärsområdet Investeringar i EQT utgörs av innehav i EQT AB och EQT:s fonder,
se sidorna 50–51.
I rörelsesegmentens resultat, tillgångar och skulder har inkluderats direkt
hänför bara poster samt poster som kan fördelas på segmenten på ett rimligt
och tillförlitligt sätt. Ej fördelade poster hänförs till Investor övergripande och
är hänförliga till investeringsverksamheten och utgörs på resultatsidan av
förvaltnings kostnader, finansnetto och skatt. Tillgångar och skulder inom
investerings verksamheten är också inkluderade i Investor övergripande.
I den mån transaktioner förekommer mellan olika rörelsesegment tillämpas
marknads mässiga priser.
För upplysningar om varor och tjänster samt geografiska områden
se not 7, Intäkter.
106Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Utveckling per affärsområde 2022
Noterade
Bolag
Patricia
Industries
Investeringar
i EQT
Investor
övergripande Totalt
Utdelningar 10 935 1 488 3 11 427
Värdeförändringar
1)
-38 638 -825 -43 306 -14 -82 783
Nettoomsättning 51 812 51 812
Kostnad för sålda varor och tjänster -28 546 -28 546
Försäljnings- och marknadsföringskostnader -7 708 -7 708
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga rörelsekostnader -9 789 -6 -30 -9 824
Förvaltningskostnader -148 -336 -11 -130 -624
Andelar i intresseföretags resultat -1 176 -1 176
RR Rörelseresultat -27 851 3 433 -42 834 -171 -67 423
Finansnetto -2 321 -3 940 -6 261
Skatt -1 080 1 -1 079
RR Årets resultat -27 851 32 -42 834 -4 109 -74 762
Innehav utan bestämmande inflytande 81 0 81
Årets resultat hänförligt till Moderbolaget -27 851 113 -42 834 -4 110 -74 681
Utdelning -12 254 -12 254
Övrig egetkapitalpåverkan
2)
6 531 2 464 191 9 186
Påverkan på substansvärdet -27 851 6 645 -40 370 -16 173 -77 749
Substansvärde per affärsområde 31/12 2022
Aktier och andelar 475 367 5 587 70 224 252 551 430
Övriga tillgångar 142 615 990 143 605
Övriga skulder -71 -78 093 -173 -1 570 -79 907
Nettoskuld/-kassa
3)
11 823 -22 086 -10 263
Totalt substansvärde inklusive nettoskuld/-kassa 475 296 81 933 70 050 -22 413 604 865
Andelar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden
4)
2 471 2 471
Årets kassaflöde 11 932 -372 6 381 -23 893 -5 952
Anläggningstillgångar fördelade per geografiskt område
5)
Sverige 48 286 19 48 305
Europa exkl. Sverige 9 424 9 424
USA 53 969 51 54 019
Övriga länder 2 179 2 179
1)
I posten för Investor övergripande ingår försäljningsintäkter avseende tradingverksamheten uppgående till 2 138 Mkr.
2)
Avser främst omvärderingsreserv, effekter av långsiktig aktierelaterad lön, förändringar avseende innehav utan bestämmande inflytande, samt förändringar i omräknings- och säkringsreserverna.
3)
Nettoskuld/-kassa avser andra finansiella placeringar, kortfristiga placeringar, likvida medel, räntebärande skulder med tillhörande derivat, samt förmånsbestämda pensioner inom investerings-
verksamheten.
4)
Investeringar i intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden uppgår till 25 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries.
5)
Anläggningstillgångarna består av immateriella och materiella tillgångar. Investeringar i dessa tillgångar uppgår till 4 368 Mkr. Samtliga investeringar hänför sig till affärsområdet Patricia Industries.
Not 6, forts.
107Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 7: Intäkter
Redovisningsprinciper
I rörelseresultatet ingår utdelningar och nettoomsättning.
Utdelningsintäkter redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts.
Intäkter från avtal med kunder per verksamhetsområde
Intäkterna från försäljning av varor och tjänster, samt leasing, delas upp i de fyra
verksamhetsområdena Hälsovårdsprodukter, Life science, Fastigheter, samt
Grip- och förflyttningslösningar.
Hälsovårdsprodukter
Merparten av intäkterna inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter är
hänförliga till försäljning av engångsprodukter och lösningar för hantering av sår
och förhindrande av trycksår. Detta verksamhetsområde omfattar även försälj-
ning av rullstolsanpassade bilar och rullstolsliftar, eldrivna och manuella rullstolar
samt kuddar och tillbehör, distribution av hälsovårdsprodukter till nationell
akutvårdspersonal, sjukhus, skolor, företag och federala myndigheter och
innovativ kapitalutrustning och förbrukningsmaterial för diagnos och behandling
av urologiska och gastrointestinala störningar.
Intäkter inom verksamhetsområdet Hälsovårdsprodukter fördelas på geogra-
fiskt område med utgångspunkt i där kunden har sin hemvist. Försäljning sker
både via distributörer och direkt till kund.
Försäljning av medicinsk utrustning och produkter, samt tillbehör redovisas
vid den tidpunkt då överföring av kontroll sker. Försäljning av förlängd garanti,
serviceavtal och projektledningskontrakt redovisas över kontraktets löptid.
Life science
Intäkter inom verksamhetsområdet Life science är främst kopplade till försäljning
av utrustning och förbrukningsartiklar inom osmolalitetstestning. Till Life science
hänförs även intäkter från försäljning av avancerade reagenser för bas- och bio-
medicinsk forskning, samt tjänster kopplade till intelligenta healthtech-lösningar.
Intäkterna är geografiskt fördelade utifrån det land där respektive kund nyttjar
tjänsterna och produkterna.
Kunderna inom osmolalitetstestningsprodukter kan separat teckna under-
hållsavtal för utrustningen och intäkter genereras även från service och repa-
ration som inte täcks av underhållsavtal. Intäkter från försäljning av utrustning
och förbrukningsartiklar redovisas normalt vid ett tillfälle i samband med att
kontrollen övergår till kunden. Underhållskontrakt intäktsförs över kontrakts-
perioden och övrig service och reparationer intäktsförs när tjänsten är utförd.
Försäljning av produkter och tjänster kopplade till reagenser för bas- och
biomedicinsk forskning sker till stor del i egen regi och intäkterna redovisas
främst vid ett tillfälle. Detsamma gäller för tjänster kopplade till intelligenta
healthtech-lösningar.
Fastigheter
I verksamhetsområdet Fastigheter ingår intäkter från hyresavtal med externa
hyresgäster. Majoriteten av hyreskontrakten är relaterade till kontorslokaler.
Hyresavtal tecknas direkt med hyresgästerna och intäkterna redovisas över
kontraktets löptid.
Grip- och förflyttningslösningar
Verksamhetsområdet Grip- och förflyttningslösningar genererar huvudsakligen
intäkter från försäljning av färdiga produkter och kundspecifika lösningar.
Färdiga produkter innefattar vakuumpumpar, vakuumtillbehör, vakuum-
transportörer och sugkoppar för ett stort antal processer inom automatiserad
material hantering och fabriksautomatisering. De kundspecifika lösningarna
sätts samman utifrån respektive kunds specifikation och innehåller produkter
och komponenter i kombination med tjänster så som installation och utbildning.
Intäkterna fördelas på geografiskt område med utgångspunkt i där kunden har
sin hemvist. Försäljningskanalerna är både via distributörer och direkt till kunder
och intäkterna redovisas i huvudsak vid en tidpunkt.
Prestationsåtaganden och transaktionspriser
Intäkterna från försäljning av varor och tjänster härrör från fyra relativt olika
verksamhets områden. Nedan ges detaljer om olika typer av prestations-
åtaganden som finns i avtalen med kunder, samt information om hur transak-
tionspriser fastställs och fördelas till prestationsåtaganden. Informationen
lämnas på aggregerad nivå utifrån kundavtalstyper.
Försäljning av färdiga produkter
Försäljning av färdiga produkter utgör den absolut största delen av Investors
nettoomsättning. Produkterna utgörs främst av hälsovårdsprodukter men även
produkter inom Life science och Grip- och förflyttningslösningar. De prestations-
åtaganden som finns i avtalen med kunder vid försäljning av färdiga produkter,
omfattar främst leverans av varor som tillverkats av det säljande bolaget. Dessutom
avser en mindre del av prestationsåtagandena distribution av varor som återför-
säljare, produkter med provperiod, samt försäljning av kundspecifika lösningar.
Avtalen kan också omfatta ett begränsat antal prestationsåtaganden avseende
olika tjänster såsom förlängd garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och
liknande åtaganden.
För produkter gäller att prestationsåtagandet uppfylls vid den tidpunkt
då kontroll över produkterna överförts till kunden. Utvärderingen av när en
kund erhåller kontroll över utlovade produkter är till stor del beroende av
frakt villkoren. Detta beror på att fraktvillkoren specifikt anger när kontrollen
övergår till kunden och påverkar därför när kunden erhåller fördelarna från ett
prestationsåtagande. För större delen av försäljningen överförs kontrollen när
produkter skickats till kunden.
Vid distribution av varor som återförsäljare överförs kontrollen till kunden när
varan skickas från distributionscentralen. Vid denna tidpunkt är prestations-
åtagandet uppfyllt och intäkten redovisas. Produkter med provperiod intäktsförs
när provperioden tagit slut.
Kundspecifika lösningar finns främst inom Grip- och förflyttningslösningar
och representerar ett prestationsåtagande som utgör en paketlösning med
varor och tjänster. Detta på grund av att de separata varorna och tjänsterna inte
anses vara distinkta inom ramen för respektive avtal. Prestations åtagandet
uppfylls över tid på grund av att tillgången som skapas inte har någon alternativ
användning för koncernen och koncernen har rätt till betalning för prestation
som uppnåtts till dato.
Den valda metoden för mätning av förloppet mot ett fullständigt uppfyllande
av prestationsåtagandet är en inputmetod baserad på utgifter som uppkommit
i förhållande till totala förväntade utgifter för respektive kundspecifik lösning.
Utgifterna inkluderar utgifter för personal och material. Inputmetoden är vald
på grund av att tidpunkten för utgifterna som uppkommer relaterat till varje
kundspecifik lösning ger den bästa bilden av överföringen av kontroll till kunden.
Uppskattningarna hänförliga till intäktsredovisning enligt inputmetoden kräver
bedömningar som påverkar belopp och tidpunkt för redovisning av intäkter
relaterat till de kundspecifika lösningarna. Den ursprungliga uppskattningen
av de totala förväntade utgifterna för varje kundspecifik lösning kontrolleras
löpande och uppdateras vid behov.
Betalningsvillkoren varierar normalt från 30 till 60 dagar och kan i vissa fall
vara upp till 90 dagar. Kontrakten innehåller således inte någon betydande
finansieringskomponent. För vissa länder och kunder, när det anses lämpligt ur
ett kreditriskperspektiv, begärs betalning före leverans av varor.
Transaktionspriser för färdiga produkter utgår från listpriser och om ett avtal
innehåller volymrabatter, returrätter, kundbonusar eller liknande, redovisas
intäkterna netto efter att en återbetalningsskuld bokats upp för sådana rörliga
komponenter. För returrätter görs justering av intäkterna för de produkter som
förväntas återlämnas baserat på historiska erfarenheter. Rörliga ersättningar
kan betalas både kvartalsvis och årligen beroende av kundavtal. Ersättningar
ökar skulden tills återbetalning sker, som vanligtvis sker under första kvartalet,
då skulden kommer att minskas avsevärt jämfört med årsskiftet.
Försäljning av tjänster
Sålda tjänster avser främst tjänster kopplade till försäljning av produkter, men
även tjänster inom Life science. Vid försäljning av produkter förekommer ett
begränsat antal prestationsåtaganden avseende olika tjänster såsom förlängd
garanti, serviceavtal, projektledningskontrakt och liknande åtaganden.
För Life science avser tjänsterna främst bas- och biomedicinska tjänster samt
tjänster för automatiserade vårdtekniklösningar och integrerade vårdplattformar.
Merparten av tjänsterna utförs som distinkta tjänster och varje tjänst ses därför
som ett prestationsåtagande.
Prestationsåtaganden finns även avseende tjänster i samband med
försäljning av färdiga produkter, till exempel förlängd garanti, serviceavtal,
projekt ledningskontrakt och liknande åtaganden. Intäktsredovisning sker
huvudsakligen över tid i takt med att tjänsterna utförs.
108Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Avtalssaldon
2023 2022 Förändring %
Avtalstillgångar 2 7 -5 -69
Avtalsskulder -449 -410 -39 9
Netto avtalstillgångar/-skulder -447 -403 -44 11
Avtalstillgångar utgörs av upplupna intäkter. Upplupna intäkter avser rätten
till ersättning för produkter och tjänster som har överförts till kunden, men där
betalning ännu inte erhållits.
Avtalsskulder är ett företags skyldighet att överföra varor eller tjänster till en
kund för vilka företaget har erhållit ersättning från kunden. Dessa utgörs främst
av erhållna depositioner och förskott avseende ordrar som kommer att levereras.
Övriga former av avtalsskulder är betalningar relaterade till förlängda garanti-
kontrakt och projektledningskontrakt, vilka redovisas linjärt över kontraktets
livslängd.
Avtalsutgifter
Eftersom avskrivningstiden på den tillgång för alla erlagda försäljningskommis-
sioner som koncernbolagen skulle ha är kortare än ett år, har den praktiska
lösningen tillämpats att redovisa dessa som kostnad när de uppstår. Detta gäller
dock inte för ett intresseföretag som redovisas enligt kapitalandelsmetoden, där
alla tillkommande utgifter för att erhålla ett avtal redovisas som en tillgång och
skrivs av i takt med att avtalen fullgörs.
Nettoomsättning 2023
Verksamhetsområden
Hälsovårds-
produkter Life science Fastigheter
Grip- och
förflyttnings-
lösningar Totalt
Geografisk marknad:
Sverige 961 148 317 122 1 547
Skandinavien, exkl. Sverige 1 501 19 69 1 589
Europa, exkl. Skandinavien 13 002 494 1 250 14 746
USA 33 572 1 407 909 35 889
Nordamerika, exkl. USA 1 008 65 152 1 225
Sydamerika 482 11 107 600
Afrika 352 6 13 372
Australien 1 200 21 20 1 240
Asien, exkl. Kina 1 303 77 152 1 532
Kina 560 54 290 903
Totalt
1)
53 942 2 301 317 3 083 59 643
Intäktsslag:
Varuförsäljning 51 688 1 490 2 966 56 144
Tjänsteuppdrag 2 184 810 118 3 112
Intäkter från leasing 63 312 375
Övriga intäkter 6 1 5 12
Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643
Försäljningskanaler:
Genom distributörer 30 756 801 1 497 33 054
Direkt till kund 23 186 1 500 317 1 586 26 589
Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643
Tidpunkt för intäktsredovisning:
Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 53 329 1 949 3 083 58 361
Varor och tjänster överförda över tid 613 353 317 1 283
Totalt 53 942 2 301 317 3 083 59 643
1)
Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen.
Not 7, forts.
109Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Nettoomsättning 2022
Verksamhetsområden
Hälsovårds-
produkter Life science Fastigheter
Grip- och
förflyttnings-
lösningar Totalt
Geografisk marknad:
Sverige 853 237 285 115 1 490
Skandinavien, exkl. Sverige 1 385 22 47 1 454
Europa, exkl. Skandinavien 11 022 365 944 12 331
USA 29 343 1 273 671 31 287
Nordamerika, exkl. USA 944 65 123 1 132
Sydamerika 383 12 88 482
Afrika 317 7 9 333
Australien 1 051 16 16 1 083
Asien 1 648 133 438 2 219
Totalt
1)
46 946 2 131 285 2 450 51 812
Intäktsslag:
Varuförsäljning 45 020 1 144 2 421 48 585
Tjänsteuppdrag 1 852 987 30 2 868
Intäkter från leasing 65 282 347
Övriga intäkter 10 3 12
Totalt 46 946 2 131 285 2 450 51 812
Försäljningskanaler:
Genom distributörer 26 732 599 937 28 268
Direkt till kund 20 214 1 532 285 1 514 23 544
Totalt 46 946 2 131 285 2 450 51 812
Tidpunkt för intäktsredovisning:
Varor och tjänster överförda vid ett tillfälle 46 489 1 818 2 450 50 758
Varor och tjänster överförda över tid 457 312 285 1 054
Totalt 46 946 2 131 285 2 450 51 812
1)
Ingen enskild kund utgör mer än 10 procent av nettoomsättningen.
Not 8: Värdeförändringar
Redovisningsprinciper
Värdeförändringar består av realiserade och orealiserade resultat från
lång- och kortfristiga innehav i aktier och andelar värderade till verkligt
värde. Övrigt i tabellen nedan består av transaktionskostnader, kostnader
för vinstdelning samt förvaltningsavgifter för fondinvesteringar.
För aktier och andelar som avyttrats under perioden utgörs värde-
förändringen av skillnaden mellan erhållen köpeskilling och värdet vid
ingången av perioden. Resultatet från avyttring av ett innehav redovisas då
de risker och fördelar som är förknippade med ägandet av instrumentet över-
förts till köparen och koncernen inte längre har kontroll över instrumentet.
2023 2022
Realiserade resultat från lång- och kortfristiga innehav
i aktier och andelar -658 7 988
Orealiserade resultat från lång- och kortfristiga
innehav i aktier och andelar 115 389 -90 257
Realiserat resultat från försäljning av dotterföretag – 14
Övrigt -1 544 -528
RR Totalt 113 187 -82 783
Not 7, forts.
110Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Leasingbelopp för perioden – Leasetagare
2023 2022
Upplysningar avseende finansiella resultat
– Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt byggnader -508 -407
– Avskrivningsbelopp för nyttjanderätt maskiner och
inventarier -129 -127
– Räntekostnad för leasingskulder -77 -69
– Kostnad för korttidsleasingavtal -57 -64
– Kostnad för leasing av tillgångar av lågt värde -14 -14
Upplysningar avseende kassaflöden
– Kassautflöde för leasingavtal, räntor -82 -69
– Kassautflöde för leasingavtal, amorteringar -622 -524
– Kassautflöde för leasingavtal, tillgångar av lågt värde
och korttidsleasingavtal -69 -74
Upplysningar avseende finansiell ställning
– Redovisat värde på nyttjanderätter per 31 december
som ingår i:
Byggnader och mark 1 943 1 856
Maskiner och inventarier 276 247
– Leasingskuld per 31 december som ingår i:
Långfristiga räntebärande skulder 1 641 1 653
Kortfristiga räntebärande skulder 586 512
Information om leasingkontrakt – Leasegivare
Leasingkontrakten avser främst hyresavtal för uthyrning av lokaler och bostäder.
Fastigheter som är föremål för hyresavtal ägs av Investor och alla risker och
fördelar som förknippas med ägandet av den underliggande tillgången behålls.
Leasingbelopp för perioden – Leasegivare
2023 2022
Operationella leasingintäkter
Totala intäkter 375 347
- varav variabla leasingintäkter 11 10
Odiskonterade leasingbetalningar att erhålla inom:
Mindre än 1 år från balansdagen 278 327
1–2 år från balansdagen 312 291
2–3 år från balansdagen 364 267
3–4 år från balansdagen 353 251
4–5 år från balansdagen 353 245
Mer än 5 år från balansdagen 2 895 1 537
Totalt 4 554 2 918
Hänvisning till leasinginformation i andra noter
Upplysning Not Sida
Information om nyttjanderätt
 byggnader 17 Byggnader och mark 126
Information om tillgångar som
 omfattas av ett operationellt
 leasingavtal som leasegivare 17 Byggnader och mark 126
Information om hyresintäkter
 förvaltningsfastigheter 18 Förvalningsfastigheter 128
Information om nyttjanderätt
 maskiner och inventarier 19 Maskiner och inventarier 129
Löptidsanalys för leasingskulder 27 Räntebärande skulder 134
Not 10: Rörelsens kostnader
2023 2022
Råmaterial och förbrukningsartiklar 25 300 22 570
Personalkostnader 14 437 12 706
Av- och nedskrivningar 5 920 4 672
Övriga rörelsekostnader 7 121 6 754
Totalt 52 779 46 703
Kostnader för forskning och utveckling ingår i rörelsens kostnader med 1 536
(1 358) Mkr. Ytterligare information kring rörelsens kostnader finns i noterna 9,
11–12 och 16–19.
Information om leasingkontrakt – Leasetagare
Leasingkontrakt hänförs till fordon, kontorsinventarier och hyresavtal avseende
kontorslokaler, lagerbyggnader och fabriksbyggnader.
Leasingkontrakt för fordon innehåller normalt inte några förlängnings optioner.
Utestående leasingavtal för kontorslokaler, lager och fabriker innehåller en
mängd olika typer av förlängnings- och uppsägningsoptioner samt även kontrakt
som är automatiskt förlängda för en viss period om de inte är aktivt uppsagda.
När leasingperioden fastställs tas förlängningsoptioner i beaktande. I de fall ett
kontrakt blir automatiskt förlängt och ingen plan har initierats för att flytta till en
annan byggnad, sex månader innan besked måste lämnas, inkluderas förläng-
ningsoptionen i leasingperioden. För övriga leasade byggnader görs regelbunden
individuell bedömning om den aktuella leasingperioden.
Not 9: Leasing
Redovisningsprinciper
Leasetagare
I balansräkningen för koncernen inkluderas nyttjanderätterna kopplade till
leasing av tillgångar i balansposterna Byggnader och mark samt Maskiner
och inventarier. Leasingskulden ingår i Långfristiga räntebärande skulder
och i Kortfristiga räntebärande skulder.
Leasegivare
För Investor som leasegivare klassificeras all leasing som operationella
leasing avtal. Leasingkontrakten överför i allt väsentligt inte de ekonomiska
fördelar och ekonomiska risker som förknippas med ägandet av den
underliggande tillgången. Leasingavgifter från operationella leasingavtal
redovisas som inkomst linjärt.
111Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 11: Medarbetare och personalkostnader
Riktlinjer för ersättning till verkställande direktören och
andra medlemmar i ledningsgruppen
Årsstämman 2020 beslutade om riktlinjer för ersättning till verkställande direktören
och andra medlemmar i ledningsgruppen. Riktlinjerna framgår i sin helhet på
sidan 68. Förslaget till nya riktlinjer, från årsstämman 2024, framgår på sidan 69.
Medelantalet anställda i koncernen
2023 2022
Totalt
varav
kvinnor Totalt
varav
kvinnor
Moderbolaget, Sverige 78 40 76 38
Sverige, exkl. Moderbolaget 1 683 787 1 659 808
Europa exkl. Sverige 4 318 2 347 4 076 2 226
Nord- och Sydamerika 6 277 2 734 5 878 2 558
Afrika – – 1 1
Asien 4 333 2 762 4 395 2 889
Australien 195 109 161 90
Totalt 16 884 8 778 16 246 8 609
Könsfördelning i styrelser och företagsledningar
2023 2022
Män Kvinnor Män Kvinnor
Könsfördelning i procent
Moderbolagets styrelse 64 36 64 36
Moderbolagets ledningsgrupp inkl. vd 57 43 43 57
Styrelser inom koncernen
1)
54 46 66 34
Ledningsgrupper inom koncernen 68 32 67 33
1)
Baserat på alla koncernbolag inklusive mindre, interna bolag med mindre aktivitet.
Redovisningsprinciper
Aktierelaterade ersättningar
Inom Investorkoncernen har både egetkapitalreglerade och kontant-
reglerade personaloptions- och aktieprogram samt kontantreglerade
(syntetiska) aktier ställts ut.
Redovisning av egetkapitalreglerade program
Det verkliga värdet på tilldelade personaloptions- och aktieprogram
beräknas vid utställandetidpunkten med Black & Scholes värderingsmodell,
varvid hänsyn tas till villkor som är aktiekursrelaterade.
Värdet redovisas som en personalkostnad i resultaträkningen, fördelad
över intjäningsperioden, med en motsvarande ökning av eget kapital.
Den kostnad som redovisas motsvarar det verkliga värdet av en upp-
skattning av det antal optioner och aktier som förväntas bli intjänade.
I efterföljande perioder justeras denna kostnad för att återspegla det
verkliga antalet intjänade optioner och aktier. Justering sker dock inte när
optioner och aktier förverkas till följd av att aktiekursrelaterade villkor inte
uppfylls i en utsträckning som ger rätt till inlösen.
Vid lösen inom ramen för egetkapitalreglerade program sker leverans av
aktier till den anställde. Vid lösen redovisas inbetalningen av lösenpriset från
den anställde som en ökning av eget kapital. Aktier som levereras är egna
aktier som vid behov har återköpts.
Egetkapitalreglerade program utställda till medarbetare
i dotter företag
I Moderbolaget redovisas det beräknade och redovisade värdet av eget-
kapital reglerade program utställda till medarbetare i andra bolag i koncernen
som ett kapitaltillskott till dotterföretag. Värdet på andelar i dotterföretag ökar
samtidigt som Moderbolaget redovisar en ökning av eget kapital. Kostnaden
för medarbetare i de berörda bolagen vidare faktureras löpande till respektive
dotterföretag och regleras kontant varigenom ökningen av andelar i dotter-
företag neutraliseras.
Redovisning av kontantreglerade program
Kontantreglerade personaloptions- och aktieprogram, samt kontant-
reg lerade (syntetiska) aktier ger upphov till ett åtagande som värderas
till verkligt värde och redovisas som en kostnad, med en motsvarande
ökning av skulder. Verkligt värde beräknas initialt och det tilldelade värdet
redovisas över intjäningsperioden som en personalkostnad på samma sätt
som för egetkapitalreglerade instrument. För kontantreglerade instrument
görs dock en omvärdering till verkligt värde varje balansdag samt vid den
slutliga regleringen. Alla förändringar i verkligt värde till följd av aktiekurs-
förändringar eller verkligtvärdeförändringar av de underliggande instru-
menten, redovisas i finansnettot med motsvarande förändring av skulden.
Vid lösen av kontantreglerade program regleras skulden till innehavaren
av de syntetiska aktierna.
Redovisning av sociala avgifter hänförliga till
aktierelaterade ersättningar
Kostnader för sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade ersättningar
beräknas och periodiseras enligt samma principer som kostnaden för de
syntetiska aktierna.
Kostnadsförda ersättningar
Beloppen i tabellen nedan är beräknade på bokföringsmässiga grunder varvid begreppen fast lön och rörlig lön avser kostnadsförda belopp inklusive eventuella reserv-
förändringar för rörlig lön, semesterskuld m.m. Rörlig lön avser beslutad rörlig lön för verksamhetsåret, om inte annat anges.
Kostnadsförda ersättningar till vd och övriga medlemmar i moderbolagets ledningsgrupp
Total ersättning år 2023 (Tkr) Fast lön
Semester-
ersättning
Förändring
semester-
löneskuld
Rörlig lön
avseende året
Redovisad
kostnad
för långsiktig
aktie relaterad
ersättning
1)
Totalt
Pensions-
kostnader
2)
Övriga
ersättningar
och förmåner
Total
kostnadsförd
ersättning
Vd och koncernchef 13 500 162 543 1 283 16 744 32 231 5 600 385 38 216
Ledningsgruppen exkl. vd
3)
24 216 477 290 4 770 22 762 52 515 11 701 951 65 166
Totalt 37 716 639 833 6 052 39 506 84 746 17 301 1 335 103 382
Total ersättning år 2022 (Tkr)
Vd och koncernchef 13 500 195 -702 1 215 13 439 27 646 5 536 509 33 691
Ledningsgruppen exkl. vd
3)
23 706 342 -154 4 697 18 786 47 378 10 596 1 477 59 451
Totalt 37 206 537 -856 5 912 32 225 75 024 16 132 1 986 93 142
1)
Kostnaden i tabellen ovan är beräknad enligt principer i IFRS 2 och periodiseras över intjäningsperioden och tar även hänsyn till verkligt utfall för tilldelning av prestationsaktier. Värde vid tilldelnings-
tillfället för vd och koncernchef var 16 875 (13 500) Tkr. Egen investering i långsiktig aktierelaterad ersättning uppgick till 6 013 (5 072) Tkr, motsvarande 44,5 (37,6) procent av fast vd-lön före skatt.
2)
Det finns inga utestående pensionsförpliktelser för ledningsgruppen och vd.
3)
Antal personer i ledningsgruppen exkl. vd uppgår till 6 (6).
112Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Långsiktig rörlig ersättning – programbeskrivningar
Styrelsen uppmuntrar Investors medarbetare att bygga upp ett betydande
aktie ägande i Investor. Genom programmen för långsiktig rörlig lön kopplas
en del av medarbetarens totala ersättning till Investors långsiktiga utveckling.
Investor har två program för långsiktig rörlig ersättning: Investorprogrammet
samt programmet för Patricia Industries.
Investors program för långsiktig rörlig ersättning
Programmet består av följande två planer:
1) Aktiesparplanen
Aktiesparplanen innebär att medarbetaren förvärvar alternativt tillför redan ägda
aktier i Investor (Deltagaraktie) till marknadspris under en, av styrelsen, angiven
period efter publiceringen av Investors första kvartalsrapport (”Mät perioden”).
För varje Investor aktie medarbetaren förvärvat eller tillfört tilldelas, efter en treårig
intjäningsperiod, två optioner (Matchningsoptioner) samt en rätt att förvärva en
Investoraktie (Matchningsaktie) för 10,00 kronor. Matchningsaktien kan förvärvas
under en fyraårig lösenperiod efter intjäningsperioden. Varje Matchnings option
berättigar till förvärv av en Investoraktie under motsvarande period till ett pris
motsvarande 120 procent av den genomsnittliga volymviktade betalkursen för
Investoraktien under Mätperioden.
Verkställande direktören, övriga medlemmar i ledningsgruppen och ytterligare
maximalt 22 befattningshavare inom Investor (”Innehavare av Affärskritiska roller”)
har skyldighet att delta i Aktiesparplanen med Deltagaraktier motsvarande ett
”Deltagarvärde” om minst 5 procent av sin årliga fasta kontantersättning före skatt.
Med ”Deltagarvärde” avses antal Deltagaraktier multiplicerat med Deltagarkursen.
Innehavare av Affärskritiska roller erbjuds vidare att delta med Deltagaraktier så
att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier högst uppgår
till mellan 10 och cirka 50 procent av respektive befattningshavares årliga fasta
kontantersättning före skatt, beroende på prestation, arbetsuppgifter, etc. Övriga
medarbetare har ingen skyldighet, men däremot rätt, att delta med Deltagaraktier så
att värdet av tilldelade Matchningsoptioner och Matchningsaktier uppgår till högst
10 alternativt 15 procent av vederbörandes årliga fasta kontantersättning beroende
på befattning, prestation, etc.
Verkställande direktören har rätt att under Aktiesparplanen delta med (investera
i) Deltagaraktier motsvarande ett Deltagarvärde upp till cirka 44  procent av den
årliga fasta kontantersättningen före skatt. Om verkställande direktören deltar
fullt ut i Aktiesparplanen motsvarar möjligheten att erhålla Matchningsaktier och
Matchningsoptioner under Aktiesparplanen ett teoretiskt värde på cirka 42 pro-
cent av den årliga fasta kontantersättningen före skatt.
2) Prestationsplan
Innehavare av Affärskritiska roller har, utöver Aktiesparplanen, rätt att delta i en
prestationsplan. Denna plan, vilken förutsätter deltagande i Aktiesparplanen,
innebär att de har rätt att under en fyraårig lösenperiod efter den treåriga
intjänings perioden förvärva ytterligare Investoraktier av serie B (”Prestations-
aktier”) för ett pris motsvarande 50 procent av Deltagarkursen under förutsättning
att Investoraktiens totalavkastning överstiger en viss nivå under intjäningsperio-
den. Totalavkastningen mäts över en treårig intjäningsperiod (kvartalsvis mätning
på rullande 12-månadersbasis, där det totala utfallet beräknas som genomsnittet
under de tre åren baserat på nio mätpunkter). För att ge deltagarna rätt att förvärva
det högsta antalet Prestationsaktier måste Investoraktiens genomsnittliga årliga
totalavkastning (inklusive återinvesterade utdelningar) överstiga räntan för
10-åriga statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger totalavkast-
ningen inte den 10-åriga statsobligationsräntan med minst 2 procentenheter får
befattningshavaren inte förvärva några Prestationsaktier. Om totalavkastningen
ligger mellan den 10-åriga statsobligationsräntan plus 2 procentenheter och den
10-åriga statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en proportionell
(linjär) beräkning av antalet aktier som får förvärvas. Det teoretiska värdet av
möjligheten att få förvärva Prestationsaktier ska för innehavare av Affärskritiska
roller uppgå till mellan 20 och cirka 100 procent av respektive befattningshavares
fasta kontantersättningen för 2023.
Utdelningsjustering
När Matchnings- och Prestationsaktierna förvärvas erhåller medarbetaren kom-
pensation för den utdelning som lämnats på aktierna under intjäningsperioden och
fram till förvärvstidpunkten. Detta för att programmet ska vara utdelningsneutralt.
Säkringsåtgärder för personaloptions- och aktieprogram
Investors policy är att vidta åtgärder för att minimera effekterna på eget kapital från
programmen i samband med en uppgång i Investors aktiekurs. Återköp görs av
egna aktier för att garantera leverans. Investors program för långsiktig rörlig ersätt-
ning omfattar totalt cirka 3,8 miljoner aktier, vilket motsvarar cirka 0,2 procent av
det totala antalet aktier och cirka 0,04 procent av det totala antalet röster i bolaget.
Not 11, forts.
Totala ersättningar - kostnadsförda löner, styrelsearvoden och andra ersättningar samt sociala kostnader
2023 2022
Totala ersättningar,
Koncern (Mkr)
Fast
lön
1)
Rörlig lön
Långsiktig
aktie rela-
terad lön
Pensions-
kostnader
Kostnader
för personal-
förmåner
Sociala
kostnader Totalt
Fast
lön
1)
Rörlig lön
Långsiktig
aktierela-
terad lön
Pensions-
kostnader
Kostnader
för personal-
förmåner
Sociala
kostnader Totalt
Moderbolaget 134 12 75 36 10 66 332 128 12 56 35 9 59 298
Dotterföretag 8 978 1 457 542 595 871 1 413 13 855 8 239 1 049 261 557 761 1 239 12 106
Totalt
2)
9 112 1 468 617 631 881 1 478 14 188 8 367 1 060 317 592 770 1 298 12 404
1)
Inkluderar semestertillägg och förändringar av semesterlöneskuld.
2)
Totala sociala kostnader inkluderar sociala avgifter för långsiktig aktierelaterad lön med 106 (36) Mkr.
Kostnadsförda löner och ersättningar fördelade mellan ledande befattningshavare samt vd:ar och
styrelser i dotterföretag och övriga anställda
2023 2022
Ersättningar, Koncern (Mkr)
Lön ledande befattnings-
havare samt vd:ar och styrelser
i dotterföretag
1,2)
Varav
rörlig lön
1)
Övriga
anställda Totalt
Lön ledande befattnings-
havare samt vd:ar och styrelser
i dotterföretag
1,2)
Varav
rörlig lön
1)
Övriga
anställda Totalt
Moderbolaget 56 6 89 145 56 6 83 139
Dotterföretag 189 62 10 246 10 435 157 49 9 131 9 288
Totalt 245 68 10 336 10 581 213 55 9 215 9 427
1)
Antal i Moderbolaget 17 (17) personer och i dotterföretag 84 (81) personer.
2)
Pensionskostnader för ledande befattningshavare samt vd:ar och styrelser i dotterföretag tillkommer och uppgår till 27 (25) Mkr.
113Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Sammanfattning av Investors program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2017–2023
1)
1)
Där relevant har historiska siffror i tabellerna nedan ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021.
Matchningsaktier 2017–2023
Utfärdade år
Antal
tilldelade
matchnings-
aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2023
Förverkade
matchnings-
aktier 2023
Lösta
matchnings-
aktier 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchningsaktier
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period
(år)
3)
2023
4)
108 555 – 597 635 108 517 186,07 207,04 10,00 31/12 2029 3
2022
4)
117 594 118 292 2 533 1 478 584 218,56 118 763 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3
2021
4)
91 598 91 800 1 903 441 931 218,62 92 331 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3
2020 112 356 111 849 2 097 24 272 214,88 89 674 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3
2019 130 684 109 511 1 904 46 730 219,51 64 685 94,95 105,63 2,50 31/12 2025 3
2018 128 688 53 008 1 022 19 586 220,33 34 444 83,25 92,62 2,50 31/12 2024 3
2017 113 928 26 017 401 23 26 395 211,86 – 88,88 98,92 2,50 31/12 2023 3
Totalt 803 403 510 477 10 457 2 577 118 498 508 414
1)
Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2)
Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 115 för specifikation av beräkningsgrunder.
3)
Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat
längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader.
4)
Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Matchningsoptioner 2017–2023
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
optioner
Antal
vid årets
ingång
Förverkade
matchnings-
optioner 2023
Lösta
matchnings-
optioner 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal match-
ningsoptioner
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period
(år)
3)
2023
4)
217 110 – 1 271 215 839 20,67 24,35 259,00 31/12 2029 3
2022
4)
235 188 235 188 2 900 1 161 218,56 231 127 15,11 17,74 211,70 31/12 2028 3
2021
4)
183 196 179 596 2 572 177 024 12,52 14,60 226,20 31/12 2027 3
2020 224 712 214 616 37 828 214,10 176 788 7,24 9,39 158,15 31/12 2026 3
2019 261 368 212 692 87 908 225,86 124 784 5,49 6,11 129,80 31/12 2025 3
2018 257 376 100 736 39 688 224,39 61 048 5,38 5,99 114,15 31/12 2024 3
2017 227 856 46 304 46 304 211,30 – 6,89 7,68 121,73 31/12 2023 3
Totalt 1 606 806 989 132 6 743 212 889 986 610
1)
Värdet av matchningsoptionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2)
Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 115 för specifikation av beräkningsgrunder.
3)
Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner lösas innan intjäningsperioden upphör. Om anställningen varat kortare tid än 4 år,
måste redan intjänade matchningsoptioner utnyttjas inom 3 månader från anställnings upphörande. Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner utnyttjas inom 12 månader.
4)
Matchningsoptioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Not 11, forts.
114Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Prestationsaktier 2017–2023
Utfärdade år
Maximalt antal
tilldelade
prestationsaktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2023
Förverkade
prestations-
aktier 2023
Lösta
prestations-
aktier 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
prestationsaktier
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
2023
3)
620 415 – 3 299 623 714 54,18 60,81 107,36 31/12 2029 3
2022
3)
630 046 633 456 12 997 2 859 643 594 42,96 48,13 85,99 31/12 2028 3
2021
3)
487 678 498 813 10 259 1 138 507 934 43,01 47,98 89,88 31/12 2027 3
2020 518 904 540 705 7 300 158 158 45 500 213,08 344 347 29,89 33,46 61,96 31/12 2026 3
2019 575 256 550 662 9 442 250 567 218,59 309 537 24,32 26,88 49,56 31/12 2025 3
2018 529 484 226 152 4 447 22 582 220,88 208 017 21,66 23,98 42,24 31/12 2024 3
2017 486 364 93 157 1 074 94 231 212,39 – 23,20 25,69 44,10 31/12 2023 3
Totalt 3 848 147 2 542 945 48 818 162 155 412 880 2 637 143
1)
Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2)
Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan tabell för specifikation av beräkningsgrunder.
3)
Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Skillnaden mellan teoretiskt värde och verkligt värde förklaras främst av att förväntad personalomsättning beaktas vid fastställande av det teoretiska värdet. Vid
beräkningen av verkligt värde enligt IFRS 2 beaktas inte personalomsättning vid värderingen utan istället görs en justering av förväntat antal intjänade aktier eller
optioner, vilken baseras på genomsnittligt historiskt utfall.
Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar:
2023 2022
Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie
Genomsnittlig volymvägd betalkurs för Investors
B-aktie 215,87 215,87 215,87 176,48 176,48 176,48
Lösenpris 10,00 259,00 107,94 10,00 211,70 88,24
Antagen volatilitet
1)
21% 21% 21% 21% 21% 21%
Antagen genomsnittlig löptid
2)
5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år
Antagen utdelningsandel
3)
0% 2,1% 0% 0% 2,1% 0%
Riskfri ränta 2,48% 2,48% 2,48% 1,62% 1,62% 1,62%
Förväntat utfall
4)
50% 50%
1)
Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor.
Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent.
2)
Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för respektive program.
3)
Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier.
4)
Sannolikheten att uppnå prestationskraven är beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare .
Not 11, forts.
115Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Patricia Industries program för långsiktig rörlig ersättning
Styrelsens ambition är att kontinuerligt säkerställa en stark koppling mellan den rör-
liga ersättningen för medarbetare i Patricia Industries (”PI”) och värde utvecklingen
för PI:s portfölj. Syftet med PI:s program är att uppmuntra med arbetare att bygga
upp såväl ett betydande innehav av Investoraktier som, direkt eller indirekt, en
betydande exponering mot PI:s befintliga och framtida investeringar.
I korthet baseras programmet på samma struktur som Investors program, men
är relaterad till värdeutvecklingen i PI. Instrumenten i PI:s program tilldelas inom
ramen för två planer (som beskrivs närmare nedan): (i) PI:s Balansräkningsplan
(”PI-BR-Planen”) och (ii) PI:s Nordamerikanska Dotterbolagsplan (”PI-NA-
Planen”). Instrumenten har en löptid om upp till sju år och deltagare tilldelas,
villkorat av att de gör en egen investering i Investoraktier alternativt använder
redan ägda aktier, instrument som intjänas under en treårig intjäningsperiod och
som kan utnyttjas/lösas under en fyraårig lösenperiod därefter (med förbehåll för
vad som kan följa av tillämplig amerikansk skattelagstiftning).
Två kategorier av medarbetare erbjuds att delta i programmet: (i) Innehavare
av Affärskritiska roller i PI och (ii) Övriga medarbetare i PI. Deltagare anställda
i PI:s nordiska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen medan deltagare
anställda i PI:s nordamerikanska organisation erbjuds att delta i PI-BR-Planen
med 60 procent av sitt tilldelningsvärde och med 40 procent av sitt tilldelnings-
värde i PI-NA-Planen.
Generella villkor för instrumenten
För instrument tilldelade under PI-BR-Planen och PI-NA-Planen gäller
följande villkor:
• Instrumenten tilldelas vederlagsfritt.
• Instrument som tilldelas i kategorin Övriga medarbetare i PI inom ramen för de
två Planerna replikerar strukturen för Aktiesparplanen i Investor.
• Instrument som tilldelas i kategorin Affärskritiska roller i PI inom ramen för de två
Planerna består av såväl instrument som replikerar Aktie sparplanen i Investor
och instrument med särskilda prestationsvillkor som replikerar strukturen för
Prestationsplanen i Investor.
• Instrumenten intjänas under tre år efter tilldelning (“Intjänings perioden”).
• Instrumenten får inte överlåtas eller pantsättas.
• Förutsatt att intjäning sker kan instrumenten utnyttjas/lösas under en fyraårs-
period efter Intjäningsperiodens slut. Detta förutsätter (med vissa undantag)
att deltagaren under Intjäningsperioden bibehållit sin anställning i PI och
behållit Deltagaraktierna (allt med förbehåll för vad som kan följa av tillämplig
amerikansk skattelagstiftning).
• Instrumenten är kontantavräknade.
• Deltagare erhåller kompensation för den utdelning som lämnats från tid punkten
för tilldelningen fram till och med datumet för utnyttjande/lösen. Detta för att
programmet ska vara utdelningsneutralt.
Särskilda prestationsvillkor för innehavare av Affärskritiska roller i PI
Följande prestationsvillkor gäller för instrumenten som ställs ut under planen till
innehavare av Affärskritiska roller i PI (som replikerar strukturen för Prestations-
planen i Investor).
Instrument tilldelade inom ramen för PI-BR-Planen: För att deltagare ska kunna
tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga tillväxten av
marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning överstiga räntan för 10-åriga
svenska statsobligationer med mer än 10 procentenheter. Överstiger den samman-
tagna årliga tillväxten av marknadsvärdet av tillgångarna i PI:s balansräkning inte
den 10-åriga svenska statsobligationsräntan med minst 2 procentenheter tilldelas
deltagare inga instrument. Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger
mellan den 10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 2 procentenheter och den
10-åriga svenska statsobligationsräntan plus 10 procentenheter, sker en proportio-
nell (linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid tre tillfällen under den
treåriga Intjäningsperioden, varje mätning på rullande 12-månadersbasis.
Instrument tilldelade inom ramen för PI-NA-Planen: För att deltagare ska kunna
tilldelas maximalt antal instrument måste den sammantagna årliga till växten
av marknadsvärdet av PI:s nordamerikanska dotterföretag överstiga räntan för
10-åriga amerikanska statsobligationer med mer än 12 procenten heter. Överstiger
den sammantagna årliga tillväxten av marknads värdet av tillgångarna i PI:s nord-
amerikanska dotterföretag inte den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan
med minst 4 procentenheter tilldelas deltagare inga instrument.
Om den tillämpliga sammantagna årliga tillväxten ligger mellan den 10-åriga
amerikanska statsobligationsräntan plus 4 procentenheter och den 10-åriga
amerikanska statsobligationsräntan plus 12 procentenheter, sker en propor tionell
(linjär) beräkning av tilldelningen. Prestationen mäts vid ett tillfälle, i slutet av den
treåriga Intjäningsperioden.
Not 11, forts.
Sammanfattning av Patricia Industries program för långsiktig aktierelaterad ersättning 2017–2023
1)
1)
Där relevant har historiska siffror i efterföljande tabeller ändrats för att reflektera den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021.
PI-BR Planen
Matchningsaktier 2017–2023
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2023
Förverkade
matchnings-
aktier 2023
Lösta
matchnings-
aktier 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings aktier
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2023
4)
59 914 – 59 914 186,07 207,04 10,00 31/12 2029 3
2022
4)
75 762 77 398 2 669 1 334 169,39 73 395 150,33 167,26 10,00 31/12 2028 3
2021
4)
65 702 67 594 788 1 578 181,95 65 228 167,31 186,04 2,50 31/12 2027 3
2020 79 028 83 230 7 633 149,96 75 597 116,98 129,24 2,50 31/12 2026 3
2019 95 644 92 930 7 057 161,00 85 873 94,95 105,61 2,50 31/12 2025 3
2018 101 120 94 758 16 189 148,62 78 569 83,25 92,61 2,50 31/12 2024 3
2017 83 320 65 488 65 488 158,42 – 88,88 98,94 2,50 31/12 2023 3
Totalt 560 490 481 398 – 3 457 99 279 438 576
1)
Värdet av matchningsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2)
Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 119 för specifikation av beräkningsgrunder.
3)
Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör.
Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande.
Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier utnyttjas inom 12 månader.
4)
Matchningsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång .
116Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 11, forts.
Matchningsoptioner 2017–2023
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
optioner
Antal
vid årets
ingång
Förverkade
matchnings-
optioner 2023
Lösta
matchnings -
optioner 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings optioner
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2023
4)
119 828 – 119 828 21,03 24,79 259,00 31/12 2029 3
2022
4)
151 524 151 524 7 836 143 688 15,38 18,08 211,70 31/12 2028 3
2021
4)
131 404 129 990 4 550 125 440 13,51 15,81 226,20 31/12 2027 3
2020 158 056 156 544 6 336 3 896 146 312 8,45 11,35 158,15 31/12 2026 3
2019 191 288 169 460 13 133 160,94 156 327 6,57 12,09 129,80 31/12 2025 3
2018 202 240 171 460 30 140 148,08 141 320 6,22 8,54 114,15 31/12 2024 3
2017 166 640 117 289 117 289 159,49 – 7,88 11,00 121,73 31/12 2023 3
Totalt 1 120 980 896 267 18 722 164 458 832 915
Prestationsaktier 2017–2023
Utfärdade år
Maximalt antal
tilldelade
prestationsaktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2023
Förverkade
prestations-
aktier 2023
Lösta
prestations-
aktier 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
prestations aktier
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2023
4)
389 705 – 389 705 54,18 60,81 107,94 31/12 2029 3
2022
4)
496 961 507 074 182 007 325 067 42,96 48,13 86,48 31/12 2028 3
2021
4)
438 097 455 387 298 736 156 651 43,01 47,98 90,70 31/12 2027 3
2020 511 596 543 187 352 798 12 202 145,26 178 187 29,89 33,46 62,06 31/12 2026 3
2019 611 792 371 213 15 453 162,85 355 760 24,32 27,24 49,72 31/12 2025 3
2018 646 448 443 295 62 953 147,02 380 342 21,66 24,42 43,19 31/12 2024 3
2017 529 768 267 697 267 697 149,19 – 23,20 26,53 45,75 31/12 2023 3
Totalt 3 624 367 2 587 853 – 833 541 358 305 1 785 712
1)
Värdet av matchningsoptionerna och prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2)
Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 119 för specifikation av beräkningsgrunder.
3)
Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsoptioner och prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör.
Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningoptioner och prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande.
Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsoptioner och prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader.
4)
Matchningsoptioner och prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång .
117Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 11, forts.
PI-NA Planen
Matchningsaktier 2017–2023
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchningsaktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2023
Förverkade
matchnings-
aktier 2023
Lösta
matchnings-
aktier 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings aktier
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2023
4)
17 855 – 750 17 105 186,52 207,58 10,00 31/12 2029 3
2022
4)
26 354 26 354 2 073 24 281 150,79 167,81 10,00 31/12 2028 3
2021
4)
28 036 24 691 1 875 22 816 167,39 186,14 2,50 31/12 2027 3
2020 37 356 27 359 2 117 1 008 223,30 24 234 117,04 129,33 2,50 31/12 2026 3
2019 46 272 29 436 2 297 651 293,55 26 488 95,21 106,03 2,50 31/12 2025 3
2018 52 440 36 933 4 335 1 934 263,47 30 664 83,54 93,08 2,50 31/12 2024 3
2017 41 928 24 457 1 120 23 337 350,72 – 89,08 99,24 2,50 31/12 2023 3
Totalt 250 241 169 230 – 14 567 26 930 145 588
Matchningsoptioner 2017–2023
Utfärdade år
Antal tilldelade
matchnings-
optioner
Antal
vid årets
ingång
Förverkade
matchnings-
optioner 2023
Lösta
matchnings-
optioner 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
matchnings optioner
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2023
4)
35 710 – 1 451 34 259 33,82 40,50 269,97 31/12 2029 3
2022
4)
52 708 52 708 1 720 50 988 18,06 21,31 220,67 31/12 2028 3
2021
4)
56 072 56 072 2 279 53 793 12,04 13,99 235,78 31/12 2027 3
2020 74 712 74 712 3 598 2 836 223,30 68 278 8,83 11,91 166,49 31/12 2026 3
2019 92 544 81 266 3 976 1 893 293,55 75 397 7,45 13,40 136,64 31/12 2025 3
2018 104 880 89 021 6 404 5 260 263,47 77 357 6,83 9,26 123,60 31/12 2024 3
2017 83 856 57 006 57 006 349,65 – 7,46 9,80 121,73 31/12 2023 3
Totalt 500 482 410 785 19 428 66 995 360 072
1)
Värdet av matchningsaktierna/-optionerna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2)
Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se sidan 119 för specifikation av beräkningsgrunder.
3)
Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan matchningsaktier/-optioner lösas innan intjäningsperioden upphör.
Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande.
Om anställningen varat längre än 4 år måste matchningsaktier/-optioner utnyttjas inom 12 månader.
4)
Matchningsaktier/-optioner ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
118Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Prestationsaktier 2017–2023
Utfärdade år
Maximalt antal
tilldelade
prestations aktier
Antal
vid årets
ingång
Utdelnings-
justering
2023
Förverkade
prestations-
aktier 2023
Lösta
prestations-
aktier 2023
Vägd
genomsnittlig
aktiekurs på
lösendagen
Antal
prestations aktier
31/12 2023
Teoretiskt
värde
1)
, kr
Verkligt
värde
2)
, kr
Lösen-
pris, kr Slutförfallodag
Intjänings-
period (år)
3)
2023
4)
128 544 – 5 225 123 319 56,49 63,55 112,51 31/12 2029 3
2022
4)
173 346 173 346 13 064 160 282 44,88 50,40 95,43 31/12 2028 3
2021
4)
190 408 167 859 12 652 155 207 44,38 49,61 115,66 31/12 2027 3
2020 254 780 188 322 188 322 – 30,57 34,48 31/12 2026 3
2019 289 988 184 195 14 285 3 711 293,55 166 199 26,86 31,01 79,42 31/12 2025 3
2018 321 608 – – 24,20 28,13 31/12 2024 3
2017 268 948 158 601 7 206 151 395 326,22 – 24,97 28,69 61,83 31/12 2023 3
Totalt 1 627 622 872 323 – 240 754 155 106 605 007
1)
Värdet av prestationsaktierna vid tilldelningstillfället baseras på ett teoretiskt värde beräknat med Black & Scholes värderingsmodell.
2)
Verkligt värde vid tilldelningstillfället beräknat i enlighet med IFRS 2 som ligger till grund för redovisade värden. Se nedan för specifikation av beräkningsgrunder.
3)
Under vissa förutsättningar, i samband med anställningens upphörande, kan prestationsaktier lösas innan intjäningsperioden upphör.
Om anställningen då varat kortare tid än 4 år, måste redan intjänade prestationsaktier utnyttjas inom 3 månader från anställningens upphörande.
Om anställningen varat längre än 4 år måste prestationsaktier utnyttjas inom 12 månader.
4)
Prestationsaktier ej tillgängliga för lösen vid årets utgång.
Not 11, forts.
Beräkningen av verkligt värde, enligt IFRS 2, vid tilldelningstillfället baseras på följande förutsättningar:
PI-BR Planen PI-NA Planen
Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie Matchningsaktie Matchningsoption Prestationsaktie
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Genomsnittlig volymvägd betal-
kurs för Investors B-aktie 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48 215,87 176,48
Lösenpris 10,00 10,00 259,00 211,70 107,94 88,24 10,00 10,00 259,00 211,70 107,94 88,24
Antagen volatilitet
1)
21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21% 21%
Antagen genomsnittlig löptid
2)
5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år 5 år
Antagen utdelningsandel
3)
0% 0% 2,0% 2,0% 0% 0% 0% 0% 0% 2,0% 0% 0%
Riskfri ränta 2,48% 1,62% 2,48% 1,62% 2,48% 1,62% 3,74% 2,86% 3,74% 2,86% 3,74% 2,86%
Förväntat utfall
4)
50% 50% 50% 50%
1)
Volatilitetsantagandet baseras på framtidsbedömningar med utgångspunkt från den historiska volatiliteten för Investors B-aktie, där löptiden på instrumentet är en påverkande faktor.
Den historiska volatiliteten har legat i intervallet 15 till 30 procent.
2)
Vid antagande om respektive instruments genomsnittliga löptid har man vid tilldelningstillfället beaktat historiskt lösenmönster samt instrumentens faktiska livslängd inom ramen för
respektive program.
3)
Utdelning för matchnings- och prestationsaktier kompenseras med ökning av antalet aktier.
4)
Sannolikheten att uppnå prestationskraven beräknad utifrån historiska data och verifierad av externa bedömare.
119Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Redovisningsmässiga effekter av aktierelaterade ersättningar
Kostnader för aktierelaterade ersättningar, Mkr 2023 2022
Koncernen
Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade
instrument 55 44
Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 743 260
Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade
ersättningar 106 36
Totalt 904 340
Moderbolaget
Kostnad hänförlig till egetkapitalreglerade
instrument 52 41
Kostnad hänförlig till kontantreglerade instrument 23 12
Sociala avgifter hänförliga till aktierelaterade
ersättningar 47 7
Totalt 121 60
Övriga effekter av aktierelaterade ersättningar, Mkr 2023 2022
Koncernen
Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar
redovisad direkt i eget kapital 11 22
Redovisat värde av skulder för kontantreglerade
instrument 1 321 812
Moderbolaget
Effekt av lösen aktierelaterade ersättningar
redovisad direkt i eget kapital 51 22
Redovisat värde av skulder för kontantreglerade
instrument 48 73
Ersättning till Moderbolagets styrelse
Årsstämman 2023 beslutade om ett totalt styrelsearvode om 13 325 (12 885) Tkr,
varav 11 815 (11 415) Tkr i form av kontantarvode och syntetiska aktier och
1 510 (1 470) Tkr som utskottsarvode.
Övriga program inom dotterföretagen
Incitamentsprogram för utvalda medarbetare inom Patricia Industries
Ett mindre antal medarbetare inom tidigare Investor Growth Capital (IGC) är med
i ett vinstdelningsprogram som bygger på realiserade intäkter från tidigare gjorda
investeringar inom IGC. Under året har totalt 6 (16) Mkr utbetalats till medarbetare
inom ramen för detta program. Reserverade, ej utbetalda, belopp avseende
orealiserade vinster till medarbetare uppgick till 33 (61) Mkr vid årets utgång.
Investeringsprogram inom Patricia Industries dotterföretag
Ledande befattningshavare och utvalda seniora medarbetare i BraunAbility,
Laborie, Sarnova och Advanced Instruments, erbjuds möjlighet att investera
i företagen genom syntetiska optioner och aktieoptioner. Dessa instrument
är till största delen kontantreglerade och deltagarna behöver inte göra någon
initial investering.
Aktieinvesteringsprogram ”management participation programs”
Styrelseledamöter och ledande befattningshavare i onoterade investeringar,
inklusive Mölnlycke, Permobil, Piab, Vectura, BraunAbility, Sarnova, Laborie,
Advanced Instruments och Atlas Antibodies, erbjuds möjlighet att investera
i företagen genom aktieinvesteringsprogram (management participation
programs). Villkoren för de flesta programmen baseras på marknadsvärderingar
och är utformade så att programdeltagarna erhåller en lägre avkastning än
ägarna om investeringsplanen inte uppnås, men om planen överträffas erhåller
deltagarna en högre avkastning än ägarna.
Vinstdelningsprogram för tradingverksamheten
Detta program innefattar deltagare från tradingverksamheten och investerings-
organisationen. Deltagarna i programmet erhåller rörlig lön motsvarande
20 procent av tradingverksamhetens nettoresultat. Programmet innehåller
principen att rätten till ersättning kan bortfalla (claw back) genom att 50 procent
av tilldelningen av den rörliga lönen hålls inne i ett år och utfaller endast i sin
helhet vid ett positivt tradingresultat för det aktuella året. För att erhålla maximal
tilldelning av den rörliga lönen krävs således två på varandra följande vinst-
givande år. Totalt deltar cirka 10–15 medarbetare i programmet.
Not 11, forts.
Syntetiska aktier 2008–2023
Från och med 2008 kan styrelseledamot välja att erhålla del av bruttoarvodet,
exklusive arvode för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier. Det beslut års-
stämman tog avseende syntetiska aktier 2023 överensstämmer i allt väsentligt
med det beslut som togs vid årsstämman 2022. För år 2023 hade ledamot
möjlighet att erhålla 50 procent av värdet av arvodet före skatt, exklusive arvode
för utskottsarbete, i form av syntetiska aktier och 50 procent kontant, istället för
att erhålla 100 procent av arvodet kontant. Med en syntetisk aktie följer samma
ekonomiska rättigheter som med Investors B-aktier vilket innebär att styrelse-
ledamöternas arvode i form av syntetiska aktier, på samma sätt som gäller för en
B-aktie, blir beroende av värdemässiga upp- och nedgångar samt utdelnings-
beloppens storlek under femårsperioden fram till 2028 då varje syntetisk aktie
berättigar styrelseledamoten att erhålla ett belopp motsvarande då gällande
aktiekurs för en B-aktie i Investor. Vid det konstituerande styrelsesammanträdet
i maj 2023 antog styrelsen, i likhet med 2022, en policy enligt vilken styrelse-
ledamöter, som inte tidigare har motsvarande innehav, under en femårsperiod,
förväntas bygga upp ett eget innehav av aktier i Investor (eller motsvarande
exponering mot Investoraktier, till exempel i form av syntetiska aktier) till ett
marknadsvärde som förväntas motsvara minst ett års arvode före skatt, exklu-
sive arvode för utskottsarbete.
Styrelseledamotens rätt att erhålla utbetalning inträder, i förhållande till
vardera 25 procent av tilldelade syntetiska aktier, efter publicering av boksluts-
kommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under femte året efter den
bolagsstämma som beslutade om tilldelning av de syntetiska aktierna. För den
händelse styrelseledamoten avgår som styrelseledamot innan utbetalningsdag
äger styrelseledamoten inom tre månader efter det att styrelseledamoten avgått
begära att utbetalningstidpunkten tidigareläggs, och inträder, i förhållande
vardera till 25 procent av samtliga tilldelade syntetiska aktier efter publicering av
bokslutskommunikén respektive de tre kvartalsrapporterna under året efter det
då sådan begäran inkommit till bolaget.
120Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2023
Total ersättning år 2023 (Tkr)
Kontant
styrelsearvode
Värdet av
syntetiska aktier
vid tilldelnings-
tidpunkten
Utskotts-
arvode
Totalt arvode,
värde vid
tilldelnings-
tidpunkten
Effekt av förändring
i verkligt värde på
tidigare års programs
syntetiska aktier
Effekt av förändring
i verkligt värde på 2023
års syntetiska aktier
Effekt av under
året lösta
syntetiska aktier
Totalt arvode,
redovisad kostnad
Antal syntetiska
aktier vid årets
ingång
Antal syntetiska
aktier tilldelade
2023
1)
Utdelnings-
justering
Lösta syntetiska
aktier 2023
Antal syntetiska
aktier per
31/12 2023
Jacob Wallenberg 3 170 430 3 600 1 137 4 737 22 853 472 23 324
Marcus Wallenberg 1 845 1 845 1 845
Josef Ackermann
2)
86 86 4 050 34 4 084
Gunnar Brock
3)
425 425 225 1 075 573 36 86 1 770 15 572 1 963 282 4 084 13 733
Johan Forssell
Magdalena Gerger 425 425 225 1 075 388 36 1 499 7 790 1 963 171 9 925
Tom Johnstone, CBE 425 425 110 960 573 36 86 1 655 15 572 1 963 282 4 084 13 733
Isabelle Kocher 425 425 850 229 36 1 115 4 605 1 963 106 6 674
Sara Mazur
4)
455 86 541 13 189 222 4 084 9 328
Sven Nyman 850 850 850
Grace Reksten Skaugen 850 410 1 260 1 260
Hans Stråberg 425 425 110 960 573 36 86 1 655 15 572 1 963 282 4 084 13 733
Lena Treschow Torell
5)
344 86 430 10 967 177 4 084 7 060
Sara Öhrvall 425 425 850 119 36 1 004 2 383 1 963 60 4 406
Totalt 9 265 2 550 1 510 13 325 4 392 215 517 18 449 112 552 11 779 2 087 24 502 101 917
Kostnadsförda ersättningar till styrelsen 2022
Total ersättning år 2022 (Tkr)
Kontant
styrelsearvode
Värdet av
syntetiska aktier
vid tilldelnings-
tidpunkten
Utskotts-
arvode
Totalt arvode,
värde vid
tilldelnings-
tidpunkten
Effekt av förändring
i verkligt värde på
tidigare års programs
syntetiska aktier
Effekt av förändring i
verkligt värde på 2022
års syntetiska aktier
Effekt av under
året lösta
syntetiska aktier
Totalt arvode,
redovisad kostnad
Antal syntetiska
aktier vid årets
ingång
Antal syntetiska
aktier tilldelade
2022
1)
Utdelnings-
justering
Lösta syntetiska
aktier 2022
Antal syntetiska
aktier per
31/12 2022
Jacob Wallenberg 1 535 1 535 420 3 490 -459 147 3 178 13 619 8 874 360 22 853
Marcus Wallenberg 1 785 1 785 1 785
Josef Ackermann
2)
-134 -140 -273 7 494 124 3 569 4 050
Gunnar Brock
3)
410 410 220 1 040 -435 39 -140 505 16 429 2 370 341 3 569 15 572
Johan Forssell
Magdalena Gerger 410 410 220 1 040 -178 39 -140 761 8 822 2 370 167 3 569 7 790
Tom Johnstone, CBE 410 410 105 925 -435 39 -140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572
Isabelle Kocher 410 410 820 -73 39 786 2 172 2 370 63 4 605
Sara Mazur
4)
-435 -435 12 894 295 13 189
Sven Nyman 820 820
Grace Reksten Skaugen 820 400 1 220
Hans Stråberg 410 410 105 925 -435 39 -140 390 16 429 2 370 341 3 569 15 572
Lena Treschow Torell
5)
-362 -140 -502 14 257 279 3 569 10 967
Sara Öhrvall 410 410 820 39 -140 719 3 535 2 370 46 3 569 2 383
Totalt 7 420 3 995 1 470 12 885 -2 946 383 -980 9 343 112 079 23 095 2 357 24 980 112 552
1)
Baserat på volymvägt genomsnitt av börskursen för Investor B under perioden 5 maj till 11 maj
2023: 216,48 kronor respektive 5 maj till 11 maj 2022: 172,98 kronor.
2)
Styrelseledamot till och med 8/5 2019.
3)
Därutöver har ersättning från dotterföretag utgått med 0 (1 201) Tkr till Gunnar Brock.
4)
Styrelseledamot till och med 3/5 2022.
5)
Styrelseledamot till och med 5/5 2021.
Not 11, forts.
121Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 12: Arvode och kostnadsersättning till revisorer
2023 2022
Huvudrevisor Deloitte Deloitte
Revisionsuppdrag 51 48
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget 3 1
Skatterådgivning 8 7
Andra uppdrag 2 1
Totalt huvudrevisor 64 56
Övriga revisorer
Revisionsuppdrag 7 5
Totalt övriga revisorer 7 5
Totalt 72 62
Med revisionsuppdrag avses revisorns ersättning för den lagstadgade revisionen.
Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen, koncernredovisningen och
bokföringen, styrelsens och verkställande direktörens förvaltning samt arvode för
revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget.
Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget avser övriga arbets upp gifter
som det ankommer på företagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat
biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning.
Not 13: Finansnetto
Redovisningsprinciper
Finansiella intäkter och kostnader består i huvudsak av räntor, valutakurs-
differenser samt värdeförändringar på finansiella placeringar, skulder och
derivatinstrument som används för finansiering av verksamheten.
Transaktionsutgifter inklusive emissionsutgifter kostnadsförs direkt
då fordringar eller skulder värderas till verkligt värde via resultaträkningen
och periodiseras över löptiden med hjälp av effektivräntan vid värdering till
upplupet anskaffningsvärde.
Övriga finansiella poster består i huvudsak av värde förändringar på skulder
kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande, samt
derivat och lån som är föremål för verkligt värdesäkring samt valutaresultat.
2023 2022
Räntor
Ränteintäkter 451 81
Räntekostnader -3 472 -2 489
Totalt räntor -3 021 -2 409
Övriga finansiella poster
Värdeförändringar, förluster -1 945 -602
Valutakursvinster 597 –
Valutakursförluster – -2 951
Övriga poster -689 -300
Totalt övriga finansiella poster -2 037 -3 852
RR Finansnetto -5 058 -6 261
I posten Värdeförändringar, förluster ingår kostnad för omvärdering av skulder
kopplade till säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande med -2 876
(-60) Mkr. I posten ingår även resultat vid omvärdering av tidigare ägda aktier i
samband med förvärv av dotterföretag med 502 Mkr (-) och omvärderingar av
kortfristiga finansiella tillgångar fastställda med hjälp av värderingstekniker 475
(-441) Mkr. Vidare har de lån som är säkrings redovisade omvärderats med -148
(1 538) Mkr samtidigt som de till hörande säkringsinstrumenten omvärderats med
114 (-1 419) Mkr. Derivat som ingår i kassaflödessäkringar redovisas inte i resulta-
träkningen utan har påverkat övrigt totalresultat med 4 (104) Mkr.
I posten Övriga poster ingår värdeförändring relaterad till långsiktigt aktiespar-
program med -81 (-13) Mkr. För mer information om finansiella poster se not 32,
Finansiella instrument.
Redovisningsprinciper
Vid avstämning av effektiv skattesats i koncernen förklaras en del av
differensen mot Moderbolagets skattesats av att Moderbolaget beskattas
enligt reglerna för investmentföretag.
Koncernen tillämpar undantaget för att redovisa och lämna upplysningar
om uppskjutna skattefordringar och -skulder relaterade till inkomstskatter
från Pelare 2, som anges i ändringarna av IAS 12 som utfärdades i maj 2023.
Inkomstskatter redovisade i resultaträkningen
2023 2022
Aktuell skatt -2 060 -1 252
Uppskjuten skatt 1 132 406
Årets skatt -928 -845
Aktuell skatt hänförlig till tidigare år 59 -233
RR Redovisad skattekostnad -868 -1 079
Upplysning om sambandet mellan redovisad skattekostnad och
redovisat resultat före skatt
2023 2022
Redovisat resultat före skatt 127 686 -73 684
Skatt enligt svensk skattesats 20,6 (20,6)% -26 310 15 187
Skatteeffekt av andra skattesatser för utländsk
verksamhet -180 -261
Skatteeffekt av ändrade skattesatser 6 1
Skatteeffekt av ej avdragsgilla kostnader -5 478 -29 547
Skatteeffekt av ej skattepliktiga intäkter 30 643 14 211
Skatteeffekt investmentföretagsstatus
1)
823 788
Skatteeffekt av ej redovisade underskottsavdrag eller
temporära skillnader -788 -1 165
Skatt hänförlig till tidigare år 59 -233
Övrigt 357 -60
RR Redovisad skattekostnad -868 -1 079
1)
Eftersom investmentföretag beskattas för erhållen utdelning, så erhåller investmentföretag
skattemässigt avdrag för den utdelning som beslutas på efterföljande årsstämma.
Not 14: Skatter
122Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Uppskjutna skatter
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder
31/12 2023 31/12 2022
Immateriella anläggningstillgångar -6 097 -5 928
Materiella anläggningstillgångar -791 -955
Pensionsavsättningar 196 201
Övriga avsättningar 252 259
Underskottsavdrag 385 349
Övrigt 1 281 603
BR  Uppskjutna skattefordringar/skatteskulder, netto
1)
-4 774 -5 471
1)
Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder har kvittats om legal rätt föreligger för detta.
Uppskjutna skatteskulder har kvittats mot uppskjutna skattefordringar med 2 006 (875) Mkr.
Förändring av uppskjutna skatter
2023 2022
Uppskjutna skattefordringar/skatte-
skulder, netto vid årets ingång -5 471 -5 195
Redovisat över resultaträkningen 1 132 406
Förändring i övrigt totalresultat 9 -109
Förvärv -455 -176
Valutakurseffekter 11 -397
BR  Uppskjutna skattefordringar/skatte-
skulder, netto vid årets utgång -4 774 -5 471
Ej redovisad uppskjuten skattefordran/-skuld
Skattebelopp avseende avdragsgilla temporära skillnader för vilka uppskjuten
skattefordran inte har redovisats uppgår per 31 december 2023 till 409 (448) Mkr.
Beloppet avser främst ej bokad skatt på underskottsavdrag och inkluderar inte
moderbolaget på grund av dess skatterättsliga status som investmentföretag.
Skattebelopp avseende skattepliktiga temporära skillnader för vilka uppskjuten
skatteskuld inte har redovisats uppgår per 31 december 2023 till 541 (579) Mkr.
Beloppet avser ej bokad skatt på orealiserad skattepliktig valutakursvinst på ett
koncerninternt lån, vilken blir skattepliktig först när lånet har så gott som åter-
betalats. Till följd av att koncernen har full bestämmanderätt att besluta om och
när lånet ska återbetalas och koncernen inte har någon avsikt att återbetala lånet
inom en överskådlig framtid, har ingen uppskjuten skatteskuld redovisats.
Pelare 2
Investor omfattas av den nya lagstiftning för Pelare 2 (Pillar Two) som har utarbetats
av OECD och antagits i Sverige. Lagstiftningen har trätt i kraft den 31 december
2023 och innebär att koncernen, i enstaka jurisdiktioner, kan komma att betala
en tilläggsskatt för skillnaden mellan den effektiva skattesatsen enligt Pelare 2
och minimiskattesatsen om 15 procent. Investor utvärderar för närvarande om det
finns jurisdiktioner där det kan bli aktuellt. Den initiala analysen visar inte på någon
väsentlig exponering för tilläggsskatt.
Not 15: Resultat per aktie
Redovisningsprinciper
Vid beräkningen av resultat per aktie efter utspädning justeras det genom-
snittliga antalet aktier för att ta hänsyn till utspädningseffekten från options-
och aktieprogram utgivna till anställda. Utspädning från options- och
aktieprogram påverkar antalet aktier och uppstår endast när lösenkursen är
lägre än börskursen .
Resultat per aktie före utspädning
2023 2022
Årets resultat hänförligt till Moderbolagets
stam aktie ägare, Mkr 127 045 -74 681
Vägt genomsnittligt antal utestående
stamaktier under året, miljoner 3 062,8 3 063,2
RR Resultat per aktie före utspädning, kronor 41,48 -24,38
Årets förändring av antal utestående aktier före utspädning 2023 2022
Totalt antal utestående aktier vid årets början, miljoner 3 063,0 3 063,5
Återköp av egna aktier under året, miljoner -0,9 -0,8
Försäljning av egna aktier under året, miljoner 0,8 0,4
Totalt antal utestående aktier vid årets slut, miljoner 3 062,9 3 063,0
Resultat per aktie efter utspädning
2023 2022
Årets resultat hänförligt till Moderbolagets
stamaktie ägare, Mkr 127 045 -74 681
Vägt genomsnittligt antal utestående stamaktier, miljoner 3 062,8 3 063,2
Effekt av utfärdade:
 Aktie- och personaloptionsprogram, miljoner 1,7 1,5
Antal aktier vid beräkning av resultat per
aktie efter utspädning, miljoner 3 064,6 3 064,7
RR Resultat per aktie efter utspädning, kronor 41,46 -24,38
Instrument som kan ge framtida utspädningseffekt och
förändringar efter balansdagen
Optionerna och aktierna inom ramen för de långsiktiga aktierelaterade ersätt-
ningarna anses vara utspädande endast då de leder till ett sämre resultat per aktie
efter än före utspädning. Vissa optioner saknar för närvarande utspädningseffekt
med anledning av att årets genomsnittliga börskurs (210,81) är lägre än summan
av lösenkursen och eventuellt värde per option som återstår att kostnadsföra i
enlighet med IFRS 2. Slutligen finns prestationsaktier för vilka prestationsvillkor
återstår att uppfyllas innan de kan bli utspädande. För lösenkurser och beskriv-
ning av prestationsvillkor se not 11, Medarbetare och personal kostnader.
Not 14, forts.
Not 16: Immateriella anläggningstillgångar
Redovisningsprinciper
Goodwill och merparten av koncernens varumärken har en obestämbar
nyttjandeperiod och redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för
eventuella nedskrivningar.
Goodwill
Goodwill uppstår då anskaffningsvärdet för aktier i dotterföretag över stiger
det verkliga värdet på förvärvade tillgångar och skulder enligt en upprättad
förvärvsanalys.
Varumärken och varunamn
Varumärken och varunamn värderas som en del av det verkliga värdet vid
förvärv av verksamhet från tredje part, då de har ett värde som är långsiktigt
och de kan säljas separat från resterande del av verksamheten.
Teknisk kunskap
Teknisk kunskap utgörs bland annat av patent och licenser och värderas
som en del av det verkliga värdet av förvärvade verksamheter.
Kundkontrakt och kundrelationer
Kundkontrakt och kundrelationer värderas som en del av det verkliga värdet
av förvärvade verksamheter minskat med avskrivningar och eventuella
nedskrivningar. Nyttjandeperioden för dessa tillgångar är ibland lång, vilket
återspeglar långsiktigheten i den underliggande verksamheten. Nyttjande-
perioden för kundkontrakt är baserad på en beräkning av hur länge netto-
inbetalningar förväntas erhållas från dessa kontrakt med hänsyn tagen till
rättsliga och ekonomiska faktorer.
Avskrivning
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Goodwill
och varumärken som har obestämbar nyttjandeperiod skrivs inte av.
Beräknade nyttjandeperioder:
Varunamn 3–15 år
Balanserade utgifter för utveckling 3–10 år
Teknisk kunskap 5–20 år
Kundkontrakt och kundrelationer 3–18 år
Programvara och övrigt 2–10 år
Nedskrivning
Om indikation på nedskrivningsbehov finns, beräknas tillgångens åter-
vinningsvärde. För goodwill och varumärken med obestämbar nyttjande-
period och immateriella tillgångar som ännu ej är färdiga för användning
beräknas återvinningsvärdet dessutom årligen.
123Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
31/12 2023 31/12 2022
Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar
Goodwill
Varu-
märken och
varunamn
Balan serade
utgifter för
utveckling
Teknisk
kunskap
Kund-
kontrakt
och kund-
relationer
Program-
vara och
övrigt Totalt övriga Totalt Goodwill
Varu-
märken och
varunamn
Balan serade
utgifter för
utveckling
Teknisk
kunskap
Kund-
kontrakt
och kund-
relationer
Program-
vara och
övrigt Totalt övriga Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 63 938 12 231 1 945 13 737 19 088 5 326 52 327 116 266 55 993 10 961 1 934 13 688 14 822 5 056 46 462 102 455
Rörelseförvärv 3 423 272 0 55 177 3 591 4 095 7 518 1 606 149 21 523 181 1 875 2 481
Internt utvecklade tillgångar 0 161 5 155 321 321 0 91 46 137 137
Övriga investeringar 53 106 105 8 58 330 330 103 40 152 295 295
Avyttringar och utrangeringar -17 -1 777 -1 794 -1 794 -2 -13 -40 -55 -55
Omklassificeringar 16 196 -31 1 292 47 -1 529 -25 -9 139 241 -310 -2 220 2 666 -518 -141 -1
Omklassificering till Tillgångar som innehas för försäljning -2 -2 -2 –
Årets valutakursdifferenser -1 198 -158 -39 -439 -377 -171 -1 184 -2 382 6 200 882 119 1 706 1 419 628 4 754 10 953
Vid årets slut 66 179 12 595 2 143 14 737 18 941 5 653 54 068 120 247 63 938 12 231 1 945 13 737 19 088 5 326 52 327 116 266
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -605 -895 -1 123 -4 465 -9 479 -2 010 -17 973 -18 577 -556 -543 -930 -3 418 -7 579 -824 -13 294 -13 849
Avyttringar och utrangeringar 4 345 348 348 2 2 2
Nedskrivningar -800 -2 -47 -30 -79 -879 -1 -1 -1
Årets avskrivningar -255 -139 -1 325 -1 407 -464 -3 591 -3 591 -228 -153 -1 100 -1 347 -578 -3 406 -3 406
Omklassificeringar -20 0 -73 100 -4 3 3 -57 430 202 -527 48 48
Årets valutakursdifferenser 8 37 17 147 205 49 455 463 -49 -67 -39 -377 -755 -83 -1 322 -1 371
Vid årets slut -1 397 -1 133 -1 247 -5 760 -10 580 -2 115 -20 835 -22 232 -605 -895 -1 123 -4 465 -9 479 -2 010 -17 973 -18 577
BR Redovisat värde vid årets slut 64 782 11 461 896 8 977 8 360 3 538 33 233 98 015 63 334 11 336 822 9 271 9 610 3 316 34 355 97 688
Årets av- och nedskrivningar ingår
i nedanstående rader i Resultaträkningen
Kostnad för sålda varor och tjänster -164 0 -23 -188 -188 -159 0 -23 -182 -182
Försäljnings- och marknadsföringskostnader -53 -212 -30 -295 -295 -58 -1 -194 -31 -284 -284
Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga
rörelsekostnader -800 -202 -141 -1 208 -1 196 -440 -3 186 -3 986 -170 -153 -941 -1 152 -523 -2 939 -2 939
Förvaltningskostnader -1 -1 -1 -1 -1 -1
Totalt -800 -255 -141 -1 372 -1 407 -494 -3 669 -4 469 – -228 -154 -1 100 -1 347 -578 -3 406 -3 406
Not 16, forts.
124Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Nedskrivningsprövning
Goodwill och övriga immateriella tillgångar med obestämbar nyttjandeperiod som
uppkommit genom företagsförvärv är fördelade på åtta kassagenererande enhe-
ter: Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Advanced Instruments,
Piab och Atlas Antibodies. Investor gör regelbundet en prövning för att säkerställa
att det inte finns något nedskrivningsbehov av dessa tillgångar. Nedskrivnings-
prövningsmetoden för dessa dotterföretag utgår från en kassaflödesprognos för
beräkning av nyttjande värde. Olika antaganden har använts för att passa respek-
tive bolags verksamheter och förutsättningar. Det beräknade nyttjandevärdet
jämförs sedan med det redovisade värdet.
Nyttjandevärde
Nyttjandevärde beräknas som Investors andel av nuvärdet av innehavets framtida
beräknade kassaflöde. Bedömningen av framtida kassaflöden baseras på
antaganden enligt bästa uppskattningar av de ekonomiska förhållanden som
förväntas råda, baserat på fastställda budgetar, prognoser och antaganden om
framtida tillväxt.
I den mån det finns miljö- och klimatrelaterade risker och möjligheter, vägs även
dessa in i prognoser och antaganden om tillväxt. Under 2023 har det inte bedömts
finnas några uppenbart väsentliga klimatrisker som påverkat nedskrivningstes-
terna. Ett av de huvudsakliga fokusområdena för hållbarhet inom portföljbolagen
är klimat- och resurseffektivitet. Det är Investors ambition att minska portfölj-
bolagens koldioxidfotavtryck genom att uppmuntra dem till att minska sina
koldioxidutsläpp i linje med Parisavtalet. Minskningen av koldioxidutsläpp kommer
kräva investeringar i både materiella tillgångar och forskning och utveckling för de
flesta företagen. När nyttjandevärdet beräknas har dessa framtida investeringar
beaktats baserat på prognoser och nuvarande värdeskapandeplaner.
Vald diskonteringsfaktor återspeglar marknadsmässiga bedömningar av
pengars tidsvärde och de specifika risker som hör till tillgången. Vid fastställande
av diskonteringsränta används en vägd genomsnittlig kapital kostnad, där hänsyn
har tagits till antaganden om riskfri ränta, marknadsriskpremium, företagsspecifik
kapitalstruktur, upplåningsränta och aktuell skattesats. Diskonteringsräntan ska
reflektera Investors långsiktiga ägarhorisont.
Väsentliga antaganden
Det bedömda värdet på respektive kassagenererande enhet baseras på beräkning
av nyttjandevärde där antaganden om framtida tillväxt och rörelse marginaler
är viktiga variabler. Det beräknade värdet utgår från budget för året därpå och
finansiella prognoser för de fyra följande åren därefter (eller en längre period om
det anses mer relevant). Rörelsemarginalen i nyttjandevärdeberäkningarna åter-
speglar ledningens tidigare erfarenheter tillsammans med rimliga antaganden och
bästa kunskap om bolagen och de ekonomiska förhållanden som förväntas råda.
En tillväxttakt på 1,9–2,9 procent (1,8–2,9 procent i före gående års nedskriv-
ningsprövning) har använts för att extrapolera kassaflödesprognoser bortom
prognosperioden. Tillväxt takten är individuell för varje enhet och anses vara rimlig
givet företagens historiska tillväxt, geografiska positionering och marknadens
förutsättningar. Branschers långsiktiga tillväxtpotential såsom demografisk
utveckling och livsstilsaspekter kan också beaktas.
Känslighetsanalys
För samtliga enheter förutom Atlas Antibodies är bedömningen att inga rimligt
möjliga förändringar i viktiga parametrar leder till att beräknat återvinningsvärde
understiger redovisat värde.
Atlas Antibodies förvärvade två dotterföretag under 2021, vilket medförde en
betydande ökning av bolagets redovisade värde, där en stor del av värdet består
av goodwill. Lägre försäljning och marginaler, främst drivet av svagare utsikter för
evitrias verksamhet på kort till medellång sikt, har under 2023 resulterat i att Atlas
Antibodies beräknade värde understiger det bokförda värdet av nettotillgång-
arna. Nedskrivning av goodwill har därför gjorts med 800 Mkr. Nedskrivningen
redovisas i raden Administrations-, forsknings och utvecklings- och övriga
rörelsekostnader i resultaträkningen för koncernen och ingår i rörelsesegmentet
Patricia Industries. Uppfattningen om den långsiktiga potentialen i bolaget är
oförändrad.
Det beräknade nyttjande värdet är främst känsligt för ändringar i tillväxttakt,
rörelsemarginaler och diskonteringsränta. Den tillväxttakt som använts är base-
rad på historiska nivåer, marknadens bedömda tillväxt och planerade strategiska
initiativ. I och med årets nedskrivning motsvarar det beräknade nyttjandevärdet
det redovisade värdet. Alla negativa förändringar i antaganden och parametrar
innebär därmed att nyttjandevärdet understiger det redovisade värdet.
31/12 2023 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr
1)
Värderingsmetod Budget för
Finansiella
prognoser till
Tillväxttakt efter
prognosperiod
Diskonteringsränta
(före skatt)
Kassagenererande enhet
Mölnlycke 24 443 5 698 Nyttjandevärde 2024 2028 1,9 10,0
Laborie 10 733 580 Nyttjandevärde 2024 2028 2,5 10,1
Sarnova 9 136 929 Nyttjandevärde 2024 2028 2,4 10,1
Piab 5 590 1 337 Nyttjandevärde 2024 2028 2,9 9,5
Advanced Instruments 5 391 596 Nyttjandevärde 2024 2028 2,9 10,1
Permobil 3 939 1 443 Nyttjandevärde 2024 2028 2,2 9,9
BraunAbility 3 250 344 Nyttjandevärde 2024 2028 2,1 10,1
Atlas Antibodies 2 300 – Nyttjandevärde 2024 2028 2,3 10,4
Totalt 64 782 10 926
31/12 2022 Goodwill, Mkr Varumärken, Mkr
1)
Värderingsmetod Budget för
Finansiella
prognoser till
Tillväxttakt efter
prognosperiod
Diskonteringsränta
(före skatt)
Kassagenererande enhet
Mölnlycke 24 515 5 714 Nyttjandevärde 2023 2027 1,8 10,0
Sarnova 9 496 1 013 Nyttjandevärde 2023 2027 2,6 9,8
Laborie 8 312 450 Nyttjandevärde 2023 2027 2,7 9,9
Advanced Instruments 5 588 623 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,9
Piab 5 228 1 166 Nyttjandevärde 2023 2027 2,9 9,5
Permobil 3 881 1 443 Nyttjandevärde 2023 2027 2,2 9,9
BraunAbility 3 375 361 Nyttjandevärde 2023 2027 2,4 10,0
Atlas Antibodies 2 940 – Nyttjandevärde 2023 2027 2,1 9,8
Totalt 63 334 10 769
1)
Varumärken med obestämbar nyttjandeperiod.
Not 16, forts.
125Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 17: Byggnader och mark
Värdering av fastigheter redovisade med omvärderingsmetoden
Rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderingsmetoden klassificeras
i nivå 3 enligt definitionen i IFRS 13. Fastigheterna värderas regelbundet av
externa värderare. Verkliga värden har fastställts utifrån aktuella marknads-
priser på jämförbara fastigheter samt med tillämpning av en avkastningsmetod
baserad på nuvärdesberäkning av framtida kassaflöden.
Kalkylräntan har bedömts till 5,9 (6,0) procent och består av en bedömd
inflation på 2 procent 2024 och framåt, ett riskfritt långsiktigt realräntekrav samt
en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har bedömts följa inflations-
utvecklingen under kalkylperioden.
Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot
året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt-
avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts till 3,9 (3,8)
procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling under kalkylperioden blir då
kring 2 procent per år.
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som
företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det
verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedöm-
ningar. Värderingen av rörelsefastigheter som värderas enligt omvärderings-
metoden är beroende av diskonteringsräntan och direktavkastnings kravet. En
förändring av kalkylräntan med 0,5 procentenheter skulle ha en effekt på värdet
på rörelsefastigheterna, som värderas enligt omvärderingsmetoden, med 50
(34) Mkr. En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastningskravet med
0,5 procentenheter skulle ge en värdeförändring om 116 (81) Mkr.
Samtliga fastigheter värderades under 2023.
Redovisningsprinciper
Koncernens rörelsefastigheter redovisas antingen enligt omvärderings-
metoden eller anskaffningsvärdemetoden.
Rörelsefastigheterna har indelats i klasser baserat på användnings område:
Kontorsfastigheter Omvärderingsmetoden
Industrifastigheter Anskaffningsvärdemetoden
Nyttjanderätter Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader och mark som innehas i syfte att generera hyresinkomster
eller värdestegring eller en kombination av dessa, klassificeras som
Förvaltningsfastigheter. Mer information om Förvaltningsfastigheter finns
i not 18 Förvaltningsfastigheter. Fastigheter som omfattas av operationella
leasingavtal som leasegivare framgår av tabell på nästa sida, samt lämnas
upplysningar om i not 9 Leasing.
Avskrivning
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod. Mark
skrivs inte av.
Beräknade nyttjandeperioder:
Stomme 25–100 år
Markanläggning 15–40 år
Byggnadskomponenter 5–50 år
Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader
Mark och mark-
anläggningar
Byggnader
Mark och mark-
anläggningar
Totalt
31/12 2023
För eget
användande
Operationell
leasing
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt Byggnader
Mark och
markan-
läggningar Totalt
Omvärderat anskaffningsvärde
Vid årets början 340 196 514 19 2 031 3 113 128 32 5 680 694 6 374
Rörelseförvärv 63 85 8 147 8 155
Övriga investeringar 56 14 57 241 464 1 775 57 833
Avyttringar och utrangeringar 0 0 -13 -188 -3 -201 -3 -204
Omklassificeringar 29 59 0 88 0 88
Omvärderingseffekt mot
omvärderingsreserv -51 -32 -1 -83 -1 -84
Årets valutakursdifferenser -92 -81 -4 -2 -173 -6 -179
Vid årets slut 345 177 513 76 2 259 3 453 132 28 6 234 749 6 983
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -101 -49 0 -601 -1 300 -5 -7 -2 051 -12 -2 064
Avyttringar och utrangeringar 0 0 8 181 3 190 3 193
Årets avskrivningar -12 -8 -16 -100 -492 -2 0 -611 -18 -629
Omklassificeringar -2 -20 0 -22 0 -22
Årets valutakursdifferenser 25 39 0 0 64 0 64
Vid årets slut -113 -57 -16 -669 -1 592 -6 -5 -2 431 -27 -2 458
BR  Redovisat värde vid årets slut 232 120 513 60 1 590 1 861 126 23 3 803 722 4 526
Redovisat värde enligt
anskaffningsvärdemetoden 93 33 33 60 1 590 1 861 126 23 3 577 242 3 819
126Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 17, forts.
Omvärderingsmetoden Anskaffningsvärdemetoden
Byggnader
Mark och mark-
anläggningar
Byggnader
Mark och mark-
anläggningar
Totalt
31/12 2022
För eget
användande
Operationell
leasing
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt
För eget
användande
Nyttjande-
rätt Byggnader
Mark och
markan-
läggningar Totalt
Omvärderat anskaffningsvärde
Vid årets början 328 189 514 – 1 703 2 532 109 31 4 751 655 5 406
Rörelseförvärv 1 7 0 8 0 9
Övriga investeringar 2 0 19 236 447 8 686 28 713
Avyttringar och utrangeringar -133 -161 -3 -2 -295 -5 -300
Omklassificeringar 16 0 16 0 15
Omvärderingseffekt mot
omvärderingsreserv 10 6 17 17
Årets valutakursdifferenser 209 288 14 3 497 17 514
Vid årets slut 340 196 514 19 2 031 3 113 128 32 5 680 694 6 374
Ackumulerade avskrivningar
Vid årets början -90 -43 – – -535 -935 -3 -7 -1 603 -10 -1 613
Avyttringar och utrangeringar 80 151 2 231 2 233
Årets avskrivningar -11 -7 0 -80 -404 -1 -2 -502 -4 -505
Omklassificeringar 1 -4 -3 -3
Årets valutakursdifferenser -66 -108 -1 -1 -174 -1 -176
Vid årets slut -101 -49 – 0 -601 -1 300 -5 -7 -2 051 -12 -2 064
BR  Redovisat värde vid årets slut 239 147 514 19 1 430 1 813 124 25 3 629 681 4 310
Redovisat värde enligt
anskaffningsvärdemetoden 36 18 33 19 1 430 1 813 124 25 3 297 200 3 497
127Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 18: Förvaltningsfastigheter
Marknadsvärdering av förvaltningsfastigheter
Kalkylräntan har bedömts ligga inom ett spann på 6,1–9,11 (5,5–7,95) procent och
består av en bedömd inflation på 2 procent 2024 och framåt, ett riskfritt långsik-
tigt realräntekrav samt en riskpremie. Utbetalningar för drift och underhåll har
bedömts följa inflations utvecklingen under kalkylperioden.
Restvärdet har bedömts genom att det långsiktiga, normaliserade drift nettot
året efter kalkylperiodens slut har dividerats med ett bedömt långsiktigt direkt-
avkastningskrav. Det långsiktiga direktavkastningskravet har bedömts ligga inom
ett spann på 4,1–7,0 (3,4–5,75) procent. Avkastningsvärdets nominella utveckling
under kalkyl perioden blir då kring 2 procent per år.
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som
företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk-
liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Värderingen av förvaltningsfastigheter är beroende av diskonterings räntan och
direktavkastningskravet. En förändring av kalkylräntan med 0,5 procentenheter
skulle ha en effekt på värdet på förvaltnings fastigheterna med cirka 271 (451) Mkr.
En motsvarande förändring av det långsiktiga avkastnings kravet med 0,5 procent-
enheter skulle ge en värdeförändring om cirka 331 (767) Mkr. Samtliga fastigheter
värderades under 2023.
Belopp redovisade i resultaträkningen 2023 2022
Hyresintäkter 291 260
Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som
genererat hyres intäkter under perioden -61 -50
Direkta kostnader för de förvaltningsfastigheter som inte
genererat hyresintäkter under perioden -5 -6
Redovisningsprinciper
Fastigheter som innehas i syfte att generera hyresinkomster eller värde-
stegring eller en kombination av dessa klassificeras som förvaltningsfastig-
heter. Alla förvaltningsfastigheter värderas till verkligt värde. Förändringar i
det verkliga värdet redovisas i årets resultat.
Marknadsvärdet för respektive fastighet bedöms individuellt av externa
värderare. Värderingsmetoden utgår från en 10–15 års kassaflödesanalys
och baseras på fastigheternas nettorörelseresultat. Underliggande värde-
påverkande variabler som till exempel direktavkastningskrav baseras på
ortsprismetoden. Marknadsmässig hyresnivå och långsiktig vakansgrad på
det aktuella läget bedöms också.
Varje fastighet är bedömd genom att använda fastighetsspecifika
värderingspåverkande händelser som nytecknade och omförhandlade
hyresavtal, uppsagda hyresavtal och investeringar. Vid värderingarna av
fastigheternas verkliga värde, har deras nuvarande användningsområde
ansetts vara den maximala och bästa. Förändringar i ej observerbar indata
som används i värderingarna under perioden, analyseras av ledningen vid
varje bokslutstillfälle jämfört med internt tillgänglig information, information
från klara och planerade transaktioner, samt information från externa källor.
Värderingsmetoden är därmed i överensstämmelse med nivå 3 i verkligt
värdehierarkin i IFRS 13.
31/12 2023 31/12 2022
Byggnader Byggnader
Byggnader
Under
uppbyggnad Mark Totalt Byggnader
Under
uppbyggnad Mark Totalt
Vid årets början 5 806 1 252 1 352 8 410 5 382 614 1 321 7 317
Rörelseförvärv 8 44 94 146 461 47 129 637
Övriga investeringar 55 1 796 57 1 909 5 726 4 735
Avyttringar och utrangeringar -197 -22 -219
Omklassificeringar -13 0 -14 130 -134 -4
Omklassificering till Tillgångar som
innehas för försäljning -3 982 -19 -403 -4 404 –
Effekt av omvärderingar -607 -86 -693 25 -80 -56
BR  Redovisat värde vid årets slut 1 267 3 074 1 013 5 354 5 806 1 252 1 352 8 410
128Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
31/12 2023 31/12 2022
Maskiner
Inventarier,
verktyg och
installationer
Nedlagda
kostnader på
annans fastighet
Maskiner,
nyttjanderätt
Maskiner, uthyrda
med operationell
leasing Totalt Maskiner
Inventarier,
verktyg och
installationer
Nedlagda
kostnader på
annans fastighet
Maskiner,
nyttjanderätt
Maskiner, uthyrda
med operationell
leasing Totalt
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 4 282 2 258 86 674 98 7 398 3 545 1 715 73 534 77 5 945
Rörelseförvärv 0 47 0 48 20 18 4 42
Övriga investeringar 390 381 9 144 61 985 459 499 6 122 12 1 098
Avyttringar och utrangeringar -132 -185 -16 -106 -9 -447 -214 -115 -6 -29 -3 -366
Omklassificeringar 153 -180 -28 22 -33 74 -56 0 18
Omklassificering till Tillgångar som innehas för
försäljning -32 -32 –
Årets valutakursdifferenser -151 -64 -2 -10 -7 -233 396 196 8 47 12 660
Vid årets slut 4 542 2 224 49 724 144 7 684 4 282 2 258 86 674 98 7 398
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -2 017 -1 313 -53 -427 -68 -3 879 -1 627 -1 003 -39 -298 -46 -3 011
Avyttringar och utrangeringar 98 160 9 104 6 378 168 99 2 27 2 299
Omklassificeringar -6 9 0 -2 1 -5 -56 -4 -64
Omklassificering till Tillgångar som innehas för
försäljning 8 8 –
Årets avskrivningar -404 -263 -6 -129 -21 -822 -373 -234 -8 -127 -18 -760
Årets valutakursdifferenser 68 42 2 5 3 122 -181 -119 -6 -30 -7 -343
Vid årets slut -2 261 -1 356 -48 -448 -80 -4 193 -2 017 -1 313 -53 -427 -68 -3 879
BR Redovisat värde vid årets slut 2 281 868 1 276 65 3 491 2 264 945 32 247 30 3 518
Not 19: Maskiner och inventarier
Redovisningsprinciper
Maskiner och inventarier redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för
ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar.
Avskrivning sker linjärt över tillgångens beräknade nyttjandeperiod:
Maskiner 3–15 år
Inventarier, verktyg och installationer 3–10 år
Nedlagda kostnader på annans fastighet 5 år
eller över återstående
leasingperiod om kortare
129Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 20: Aktier och andelar i intresseföretag
Specifikation av redovisat värde enligt kapitalandelsmetoden
31/12 2023 31/12 2022
Vid årets början 2 471 3 431
Förvärv 26 25
Andelar i intresseföretags resultat 208 -1 176
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat -24 132
Utdelningar till ägare -7 -90
Förändringar i eget kapital till följd av
transaktioner med ägare 92 145
Omräkningsdifferenser 1 5
BR Redovisat värde vid årets slut 2 767 2 471
Information om väsentliga intresseföretag
Hi3G Holdings AB, Stockholm, 556619-6647 Tre Skandinavien är en mobil-
operatör som levererar röst- och bredbandstjänster i Sverige och Danmark.
Investors röstandel är 40 procent och investeringen ingår i Patricia Industries.
Tre Skandinavien konsolideras enligt kapitalandelsmetoden och under 2023
har utdelning om - (80) Mkr gjorts till Investor. Investor garanterar 2,4 mdr kr av Tre
Skandinaviens externa skuld.
Under 2023 tillsköt Patricia Industries 240 Mkr för att bidra till finansieringen av
deltagandet i 5G auktionen.
Tre Skandinaviens resultat för 2022 påverkades negativt av nedskrivning av
nätverkstillgångar till följd av ändrad nyttjandeperiod.
Finansiell information för intresseföretag redovisade enligt
kapitalandelsmetoden i sammandrag
Totalt
Hi3G Holdings AB 31/12 2023 31/12 2022
Ägarandel kapital/röster (%) 40/40 40/40
Intäkter 12 545 11 834
Årets resultat 446 -2 957
Övrigt totalresultat -60 330
Periodens totalresultat 387 -2 627
Investors andel av periodens totalresultat 155 -1 051
Total andel av årets totalresultat 155 -1 051
Övriga intressebolag
Andel i intresseföretags resultat 30 7
Andel i intresseföretags övrigt totalresultat – –
Andel i intresseföretags totalresultat 30 7
Total andel av årets totalresultat 184 -1 044
Hi3G Holdings AB
Totala anläggningstillgångar 14 990 13 397
Totala omsättningstillgångar 3 166 3 072
Totala långfristiga skulder -9 590 -8 392
Totala kortfristiga skulder -2 941 -2 838
Totala nettotillgångar (100 %) 5 625 5 239
Investors andel av totala nettotillgångar 2 250 2 095
Andelar i Hi3G Holdings AB 2 250 2 095
Andelar i övriga intresseföretag 516 376
BR  Totalt andelar i intresseföretag redovisade
enligt kapitalandelsmetoden 2 767 2 471
Redovisningsprinciper
Intresseföretag är företag där Investor, direkt eller indirekt, har ett be tydande
inflytande vilket vanligen innebär 20–50 procent av röstetalet. Redovisning
av intresseföretag är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens
verksamhet. Koncernen tillämpar kapitalandelsmetoden för onoterade
innehav i de fall då Investor i stor utsträckning är involverad i verksamheten.
Vissa av de onoterade intresseföretagen inom Patricia Industries och
samtliga noterade intresseföretag styrs och följs upp baserat på verkligt
värde och redovisas därför som finansiella instrument till verkligt värde via
resultaträkningen i enlighet med IFRS 9 och IAS 28 p.18–19.
130Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Finansiell information för väsentliga intresseföretag värderade till verkligt värde i sammandrag
Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden
31/12 2023 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röst andel (%) Redovisat värde
1)
Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder
SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 63 321 3 079 80 193 38 116 -1 092 37 024 3 608 218 3 386 443
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 143 407 1 923 172 664 28 052 -5 152 22 900 182 684 91 184
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 16 859 720 263 351 -26 104 -738 -26 842 297 036 199 628
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 5 480 – 134 451 -5 227 -68 -5 295 120 053 108 779
Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 32 733 – 22 123 2 409 -719 1 689 74 027 40 160
Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 3 233 41 11 848 775 -137 638 11 427 6 722
Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 41 554 706 60 343 9 458 -1 742 7 716 67 784 30 574
Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 24 862 217 51 609 3 443 -358 3 085 82 759 50 397
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 8 027 291 53 261 2 177 -622 1 555 57 610 33 838
Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 339 477 6 977 849 843 53 099 -10 628 42 469 4 501 598 3 947 725
Investors andel av 100 % av intresseföretags rapporterade värden
31/12 2022 Företag, säte, organisationsnummer Kapital-/ röst andel (%) Redovisat värde
1)
Mottagna utdelningar Intäkter Årets resultat Övrigt totalresultat Periodens totalresultat Totala tillgångar Totala skulder
SEB, Stockholm, 502032-9081 21/21 54 646 2 737 64 478 26 877 2 208 29 085 3 532 779 3 328 637
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 17/22 102 122 1 584 141 325 23 482 8 372 31 854 172 301 92 325
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 8/24 16 851 667 271 546 19 112 15 418 34 530 349 537 216 233
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 18/30 7 152 467 134 880 -1 320 3 887 2 567 127 102 110 653
Swedish Orphan Biovitrum AB, Stockholm, 556038-9321 35/35 23 272 – 18 790 2 638 416 3 054 52 496 25 971
Electrolux Professional, Stockholm, 556003-0354 21/32 2 592 29 11 037 686 223 908 12 288 8 018
Epiroc, Stockholm, 556077-9018 17/23 39 088 623 49 694 8 411 2 754 11 165 61 780 28 272
Saab, Linköping, 556036-0793 30/40 16 852 201 42 006 2 283 4 769 7 052 72 365 42 489
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 17/33 7 124 291 54 037 1 932 2 159 4 091 61 636 37 625
Totalt andelar i intresseföretag värderade till verkligt värde 269 699 6 600 787 793 84 101 40 206 124 306 4 442 284 3 890 223
1)
Redovisat värde för intresseföretag värderade till verkligt värde motsvarar noterat marknadsvärde för investeringen.
Not 20, forts.
131Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 21: Andra finansiella placeringar, kortfristiga
placeringar och likvida medel
Not 22: Långfristiga fordringar och övriga fordringar
31/12 2023 31/12 2022
Långfristiga fordringar
Derivat 1 218 945
Fordringar på MPP-stiftelser 1 875 1 598
Övrigt 398 182
BR Totalt 3 491 2 724
31/12 2023 31/12 2022
Övriga fordringar
Derivat 0 41
Moms 162 76
Övrigt 248 241
BR Totalt 411 359
Not 24: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
31/12 2023 31/12 2022
Upplupna ränteintäkter 195 244
Andra finansiella fordringar 10 –
Upplupna kundintäkter (avtalstillgångar) 2 7
Övriga upplupna intäkter 83 269
Övriga förutbetalda kostnader 796 516
BR Totalt 1 086 1 037
Not 23: Varulager
31/12 2023 31/12 2022
Råvaror och förnödenheter 4 226 4 441
Pågående arbete 361 306
Färdiga varor 4 543 4 768
Förrådsvaror 67 68
BR Totalt 9 197 9 583
Redovisningsprinciper
Anskaffningsvärdet för varulager beräknas antingen genom tillämpning
av först in först ut metoden (FIFU) eller av en metod som bygger på vägda
genomsnittspriser. Detta med anledning av att produkterna i koncernens
varulager är av olika beskaffenhet och har olika användningsområden.
Överskottslikviditeten hanteras inom ramen för givna limiter avseende valuta-,
ränte-, kredit- och likviditetsrisk. Se not 3, Finansiella risker och riskhantering.
31/12 2023
0–3
mån
4–6
mån
7–12
mån
13–24
mån
Totalt
redovisat
värde
Kortfristiga placeringar
1)
3 757 2 160 10 113 16 030
Kassa och bank 15 435 15 435
Andra finansiella placeringar 3 328 3 328
BR Totalt 19 192 2 160 10 113 3 328 34 793
31/12 2022
0–3
mån
4–6
mån
7–12
mån
13–24
mån
Totalt
redovisat
värde
Kortfristiga placeringar
1)
1 744 1 396 11 095 14 235
Kassa och bank 12 069 12 069
Andra finansiella placeringar 9 705 9 705
BR Totalt 13 813 1 396 11 095 9 705 36 009
1)
398 (649) Mkr ingår i balansposten kortfristiga placeringar.
Av totalt redovisat värde är 24 851 (28 533) Mkr omedelbart tillgängliga för
investeringar.
Redovisningsprinciper
Andra finansiella placeringar och kortfristiga placeringar består av
ränte bärande värdepapper som redovisas till verkligt värde med värde-
förändringar i resultaträkningen.
Kortfristiga placeringar med en löptid om högst tre månader från
anskaffnings tidpunkten har klassificerats som likvida medel med
utgångspunkt att:
• de har en obetydlig risk för värdefluktuationer
• de kan lätt omvandlas till kassamedel
Mer information avseende redovisningsprinciper finns i not 32,
Finansiella instrument.
Not 25: Tillgångar som innehas för försäljning
I juni 2023 ingick Vectura avtal om att avyttra majoriteten av sin portfölj av
samhällsfastigheter till Altura (drivs av NREP) för totalt knappt 5 mdr kr. Den
genomsnittliga avkastningen på dessa fastigheter har uppgått till cirka 15 procent
per år under Vecturas ägande. Transaktionen har slutförts den 1 februari 2024.
Fastigheterna och tillhörande tillgångar och skulder redovisas därför som att de
innehas för försäljning i årsredovisningen för 2023.
Tillgångar och skulder klassificerade som innehas för försäljning 31/12 2023
Tillgångar som innehas för försäljning
Övriga immateriella tillgångar 2
Förvaltningsfastigheter 4 404
Maskiner och inventarier 24
Uppskjutna skattefordringar 4
BR Totala tillgångar som innehas för försälning 4 434
Skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för försäljning
Uppskjutna skatteskulder 228
BR  Totala skulder direkt kopplade till tillgångar som innehas för
försäljning 228
132Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Aktiekapital
Moderbolagets aktiekapital.
Övrigt tillskjutet kapital
Avser eget kapital som är tillskjutet från ägarna. Här ingår överkurser som betalats
i samband med emissioner.
Omräkningsreserv
Omräkningsreserven innefattar alla valutakursdifferenser som uppstår vid
omräkning av finansiella rapporter från utländska verksamheter som har upp-
rättat sina finansiella rapporter i en annan valuta än den valuta som koncernens
finansiella rapporter presenteras i.
Omvärderingsreserv
Omvärderingsreserven innefattar värdeförändringar hänförliga till rörelse-
fastigheter samt där tillhörande skatt.
Säkringsreserv
Säkringsreserven innefattar den effektiva andelen av den ackumulerade
netto förändringen av verkligt värde på ett kassaflödessäkringsinstrument
hänförbart till säkrade kassaflöden som ännu inte har redovisats i resultatet
samt där till hörande skatt.
Säkringskostnadsreserv
Valutabasisspread är kostnaden för att swappa mellan olika valutor. Denna tas
hänsyn till när marknadsvärdet beräknas på Investors swapportfölj. Valuta-
basisspreaden har definierats som säkringskostnad och den tillhörande delen av
marknadsvärdeförändringen redovisas i säkringskostnadsreserven.
Innehav utan bestämmande inflytande
Innehav utan bestämmande inflytande redovisas skilt från eget kapital för
moder företagets ägare i rapporten över förändringar i eget kapital för koncer nen.
I koncernens resultaträkning och rapport över totalresultat för koncernen, ingår
den andel som tillfaller innehav utan bestämmande inflytande och ges upplysning
om i anslutning till räkningarna. För mer information om innehav utan bestäm-
mande inflytande se not M7, Andelar i koncernföretag.
Återköpta aktier som ingår i egetkapitalposten balanserade vinstmedel
inklusive årets resultat
Antal aktier
Belopp som påverkat eget
kapital, Mkr
2023 2022 2023 2022
Ingående återköpta egna aktier 5 654 344 5 242 353 -530 -405
Årets förändring
1)
145 471 411 991 -148 -125
Utgående återköpta
egna aktier 5 799 815 5 654 344 -678 -530
1)
I samband med lösen av aktier och optioner inom ramen för Investors aktierelaterade
ersättnings program har erhållet lösenpris påverkat eget kapital positivt. Under 2023 har åter-
köp av egna aktier gjorts för 199 (147) Mkr.
Återköpta aktier
Återköpta aktier innefattar anskaffningskostnaden för egna aktier som innehas av
Moderbolaget. Per den 31 december 2023 uppgick koncernens innehav av egna
aktier till 5 799 815 (5 654 344). Återköp av egna aktier redovisas som en avdrags-
post från eget kapital. Likvid från avyttring av sådana egetkapital instrument
redovisas som en ökning av fritt eget kapital. Eventuella transaktions kostnader
redovisas direkt i eget kapital.
Säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande
Avtal finns med innehav utan bestämmande inflytande, som innebär att Investor
vid specificerade tillfällen förbinds att köpa egetkapitalinstrument i dotterföretag
om motparten önskar avyttra dem. Då avtalet, säljoptionen, innebär att Investor
förbundit sig att köpa egna egetkapitalinstrument, redovisas värdet av optionen
som en finansiell skuld och ingår i övriga långfristiga skulder, se not 30, Övriga
lång- och kortfristiga skulder. När den avtalade köpeskillingen motsvarar
andelarnas verkliga värde vid försäljningstidpunkten, värderas optionen till de
utestående andelarnas del av det bedömda verkliga värdet på dotterföretaget.
Omvärderingar av skulden redovisas mot finansnettot. Information om värde-
ringstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används finns
i not 32, Finansiella instrument.
Utdelning
Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel i Investor AB:
Summa utdelningsbara medel:
Balanserade vinstmedel 398 737
Årets resultat 109 441
Totalt 508 178
Disponeras på så sätt att:
Till aktieägarna utdelas kronor 4,80 per aktie
1)
14 730
Till balanserade vinstmedel föres 493 448
Totalt 508 178
1)
Total utdelning är beräknad på totalt antal registrerade aktier.
För mer information, se vinstdispositionen sid 158. Utdelningen blir föremål
för fastställelse på årsstämman 7 maj 2024. Utdelningen för 2022 uppgick till
13 478 Mkr (4,4 0 kronor per aktie) och utdelningen för 2021 uppgick till 12 254 Mkr
(4,00 kronor per aktie).
Den utbetalda utdelningen per aktie för 2022 och 2021 överensstämmer med
den föreslagna utdelningen per aktie respektive år. Lämnad utdelning redovisas
som skuld efter det att årsstämman godkänt utdelningen.
Kapitalhantering
För att kunna agera på affärsmöjligheter, oavsett när i tiden de uppstår är det
centralt att ha en finansiell flexibilitet. Koncernens mål är att ha en skuldsätt-
ningsgrad (nettoskuld i relation till totala justerade tillgångar) på 0–10 procent
över en konjunkturcykel. Skuldsättningen kan tidvis avvika från målnivån men
bör inte överstiga 20 procent under en längre period. Investors skuldsättnings-
grad var 1,5 procent vid ingången av året och vid utgången av året 1,7 procent.
Huvudfaktorerna till förändringen under året var kassaflödet från utdelningar
och avyttringar från Noterade Bolag, inbetalningar från affärsområdena Investe-
ringar i EQT och Patricia Industries, investeringar inom Noterade Bolag, Patricia
Industries och EQTs fonder, samt utdelning till aktieägarna. För mer information,
se Förvaltningsberättelsen sid 92.
Koncernens mål är att totalavkastningen (aktiekursutveckling inklusive
återlagd utdelning) ska överträffa den riskfria räntan plus en riskpremie, vilket
innebär 8–9 procent. För 2023 uppgick totalavkastningen till 26 procent.
Kapital definieras som totalt redovisat eget kapital.
Eget kapital 31/12 2023 31/12 2022
Hänförligt till Moderbolagets aktieägare 716 768 604 865
Hänförligt till Innehav utan bestämmande inflytande 663 788
BR Totalt 717 431 605 653
31/12 2023 31/12 2022
Specifikation av egetkapitalposten
reserver
Omräknings-
reserv
Omvärde-
ringsreserv
Säkrings-
reserv
Säkrings-
kostnads-
reserv
Summa
reserver
Omräknings-
reserv
Omvärde-
ringsreserv
Säkrings-
reserv
Säkrings-
kostnads-
reserv
Summa
reserver
Vid årets början 14 880 977 19 274 16 151 5 847 972 -66 153 6 906
Omräkningsdifferenser,
dotterföretag -1 432 -1 432 8 910 8 910
Förändringar i verkligt värde -84 4 -80 17 103 120
Skatt hänförlig till förändringar i
verkligt värde 17 -1 16 -3 -27 -30
Upplösning vid avskrivning -9 -9 -9 -9
Årets förändring, intresseföretag -7 -16 -24 123 9 132
Säkringskostnad -36 -36 121 121
Redovisat värde vid årets slut 13 441 901 5 238 14 586 14 880 977 19 274 16 151
Not 26: Eget kapital
133Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 27: Räntebärande skulder
Räntebärande skulder
31/12 2023 31/12 2022
Långfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 63 305 64 722
Banklån 19 563 23 045
Räntederivat med negativt värde 25 17
Leasing 1 641 1 653
BR Totalt 84 533 89 436
Kortfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 2 750 267
Banklån 1 272 956
Valutaderivat med negativt värde 1 48
Leasing 586 513
BR Totalt 4 608 1 783
Totalt räntebärande skulder och derivat,
exklusive räntederivat med positivt värde 89 141 91 220
Långfristiga räntederivat med positivt värde -1 218 -945
Kortfristiga räntederivat med positivt värde 0 –
Totalt -1 218 -945
Totalt räntebärande skulder och derivat 87 923 90 275
Leasingskuld
Förfallotidpunkt, 31/12 2023
Framtida
leasing-
betalningar Ränta
Nuvärde av
framtida leasing-
betalningar
Mindre än 1 år från balansdagen 651 -66 586
1–5 år från balansdagen 1 341 -191 1 151
Mer än 5 år från balansdagen 668 -178 490
Totalt 2 661 -435 2 226
Förfallotidpunkt, 31/12 2022
Framtida
leasing-
betalningar Ränta
Nuvärde av
framtida leasing-
betalningar
Mindre än 1 år från balansdagen 571 -59 513
1–5 år från balansdagen 1 268 -184 1 084
Mer än 5 år från balansdagen 780 -212 568
Totalt 2 619 -454 2 165
Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2023 Ingående balans Kassaflöde Rörelse förvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt
1)
Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder
2)
87 767 -907 40 -959 148 -3 221 82 868
Kortfristiga räntebärande skulder
3)
1 222 -177 -146 3 122 4 022
Långfristig leasing
2)
1 653 -17 94 -31 -59 1 641
Kortfristig leasing
3)
513 -605 101 -17 -5 599 586
Totala skulder från finansieringsverksamheten 91 155 -1 705 236 -1 153 143 441 89 116
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2022 Ingående balans Kassaflöde Rörelse förvärv Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt
1)
Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder
2)
82 389 1 255 7 6 358 -1 538 -703 87 767
Kortfristiga räntebärande skulder
3)
2 591 -3 422 1 375 0 678 1 222
Långfristig leasing
2)
1 468 -16 83 155 -1 -36 1 653
Kortfristig leasing
3)
436 -508 83 42 460 513
Totala skulder från finansieringsverksamheten 86 884 -2 691 172 7 930 -1 539 399 91 155
1)
Avser främst omföring mellan långfristiga och kortfristiga skulder
2)
Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder.
3)
Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder.
134Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 28: Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
Risker kopplade till förmånsbestämda planer
Investeringsrisk
Den förmånsbestämda förpliktelsen beräknas med diskonteringsräntor mot-
svarande räntan på till exempel företagsobligationer. Om tillgångarna i fonderade
planer utvecklas sämre än denna ränta, kommer underskottet att öka. En fördel-
ning av tillgångarna mellan olika kategorier är viktig för att minska portföljrisken.
Investeringarnas tidshorisont är också en viktig faktor.
Ränterisk
En räntenedgång på obligationsmarknaderna ökar värdet på den redovisade
förmånsbestämda pensionsförpliktelsen.
Livslängdsrisk
Merparten av förpliktelserna avser framtida förmåner under medlemmarnas
livslängd. Ökar den förväntade livslängden resulterar det i en ökning av den
förmånsbestämda förpliktelsen.
Lönerisk
Merparten av förpliktelserna som avser framtida förmåner baseras på årslöner.
Om lönerna ökar snabbare än vad som antagits leder det till en ökning av den
förmånsbestämda förpliktelsen.
Pensionsförmåner
De anställda inom koncernen har olika former av pensionsförmåner, antingen
i form av avgiftsbestämda eller förmånsbestämda planer. I Sverige är ersättning
efter avslutad anställning ofta en kombination av avgiftsbestämda och förmåns-
bestämda planer. Tjänstemän omfattas av den förmånsbestämda ITP-planen,
vilken kan kompletteras med den avgiftsbestämda ITPK-planen.
Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän
tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta. Då Alecta
inte kan ge tillräcklig information för att redovisa planen som en förmåns bestämd
plan har planen redovisats som en avgiftsbestämd plan (multi- employer plan).
ITP-planen har avtal om en konstant försäkringspremie med oförändrad förmån
fram till pensionsåldern. Därmed får premien för redan tecknad försäkring inte
ändras till försäkringstagares eller försäkrades nackdel.
Koncernens avgiftsbestämda planer finns i Sverige, USA, Belgien, Tyskland,
Nederländerna, Thailand, Italien och Frankrike. Planerna innebär att koncernen
antingen tecknar pensionsförsäkringar eller gör inbetalningar till stiftelser.
75 procent av koncernens förmånsbestämda planer finns i Sverige. Övriga
förmånsbestämda planer finns i USA, Belgien, Tyskland, Nederländerna,
Thailand, Italien och Frankrike. Planerna i Belgien, USA och Neder ländarna är
fonderade. I Sverige finns såväl fonderade som ofonderade och i övriga länder är
planerna ofonderade.
Antaganden
Antaganden förmånsbestämda
förpliktelser 2023 Sverige
Övriga
(viktat genomsnitt)
Diskonteringsränta 4,1 4,1
Framtida löneökning 1,2 2,2
Framtida pensionsökning 2,0–2,4 0,8
Dödlighetsantaganden DUS23
Lokala
dödlighetstabeller
Antaganden förmånsbestämda
förpliktelser 2022 Sverige
Övriga
(viktat genomsnitt)
Diskonteringsränta 4,1 3,6
Framtida löneökning 1,4 2,4
Framtida pensionsökning 2,0–2,8 0,9
Dödlighetsantaganden DUS21
Lokala
dödlighetstabeller
Fastställande av diskonteringsränta
Diskonteringsräntan har fastställts separat för varje land baserat på marknads-
mässig avkastning på företagsobligationer med hög kreditvärdighet och med en
löptid och valuta som överensstämmer med pensionsåtagandet.
Avkastningskurvor kan i vissa fall behöva interpoleras, så är fallet då räntor
för den aktuella löptiden saknas eller då marknaden för obligationer med den
aktuella löptiden inte bedöms vara väl fungerande. Marknaden för förstklassiga
svenska bostadsobligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på
förstklassiga företagsobligationer enligt IAS 19. Svenska bostadsobligationer har
därför använts som referens för att fastställa diskonteringsräntan som använts vid
beräkning av de förmånsbaserade pensionsåtagandena i Sverige.
I länder där en fungerande marknad för företagsobligationer saknas används
avkastningen på statsobligationer för att fastställa diskonteringsräntan.
Löptidsanalys av förmånsbestämd pensionsförpliktelse
Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år Totalt
Kassaflöde 89 142 478 1 643 2 352
Planer som omfattar flera arbetsgivare (Multi-employer plans)
Den kollektivavtalade förmånsbestämda pensionsplanen ITP för tjänstemän
i Sverige tryggas genom försäkring i det ömsesidiga försäkringsbolaget Alecta.
För räkenskapsåret 2023 har koncernen inte haft tillgång till information för att
kunna redovisa sin proportionella andel av planens förpliktelser, förvaltningstill-
gångar och kostnader vilket medfört att planen inte varit möjlig att redovisa som
en förmånsbestämd plan. Pensionsplanen ITP som tryggas genom en försäkring
i Alecta redovisas därför som en avgiftsbestämd plan. Premien för den förmåns-
bestämda ålders- och familjepensionen är individuellt beräknad och är bland
annat beroende av lön, tidigare intjänad pension och förväntad återstående
tjänst göringstid. För 2024 räknar Investorkoncernen med att betala 13 (13) Mkr
i premie till Alecta.
Ett mått på den finansiella styrkan i ett ömsesidigt försäkringsbolag är den
kollektiva konsolideringsnivån, som visar förhållandet mellan tillgångarna och
det samlade försäkringsåtagandet. Den kollektiva konsolideringsnivån utgörs
av marknadsvärdet på Alectas tillgångar i procent av försäkringsåtagandena
beräknade enligt Alectas försäkringstekniska metoder och antaganden, vilka
inte överensstämmer med IAS 19.
Den kollektiva konsolideringsnivån ska normalt tillåtas variera mellan 125 och
175 procent. I syfte att stärka konsolideringsnivån om den bedöms vara för låg,
kan en åtgärd vara att höja det avtalade priset för nyteckning och utökning av
befintliga förmåner. Om konsolideringsnivån överstiger 150 procent kan premie-
reduktioner införas. Vid utgången av 2023 uppgick Alectas överskott i form av den
kollektiva konsolideringsnivån preliminärt till 157 (172) procent.
135Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Redovisade kostnader för förmånsbestämda planer i resultaträkningen och övrigt totalresultat
2023 2022
Förmånsbestämda kostnader (intäkter – ) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Kostnader avseende tjänstgöring 11 16 26 23 20 43
Övriga finansiella kostnader – -1 -1
Rörelsens kostnader 11 16 26 23 19 42
Räntekostnader/-intäkter, netto 24 7 31 14 7 20
Finansiella kostnader 24 7 31 14 7 20
Totala kostnader i årets resultat 35 23 57 36 26 62
2023 2022
Omvärderingar av förmånsbestämd nettoskuld (vinst –) Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Avkastning på förvaltningstillgångar (exkl. ränteintäkter) 19 19 42 42
Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden 2 2 -4 2 -2
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -43 -36 -79 -283 -204 -487
Aktuariella vinster/förluster, erfarenhetsbaserade
antaganden 37 -2 35 62 53 115
Totala vinster/förluster i övrigt totalresultat -5 -17 -23 -225 -107 -332
Avsättningar för förmånsbestämda planer
31/12 2023 31/12 2022
Belopp i BR avseende den förmånsbestämda nettoförpliktelsen Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Nuvärdet av helt eller delvis fonderade förpliktelser 106 268 374 112 269 381
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 500 168 668 485 175 660
Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 606 436 1 041 597 444 1 041
Verkligt värde på förvaltningstillgångar -236 -236 -241 -241
Netto nuvärde av förpliktelse och verkligt
värde på förvaltningstillgångar 606 199 805 597 203 799
Begränsningar i tillgångstaket – –
BR Nettoskuld förmånsbestämda förpliktelser 606 199 805 597 203 799
31/12 2023 31/12 2022
Förändring av förpliktelsens nuvärde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets början 597 444 1 041 808 532 1 340
Kostnader avseende tjänstgöring innevarande period 11 16 27 26 20 47
Räntekostnader 24 16 40 14 7 20
Omvärderingar av den förmånsbestämda nettoskulden
Aktuariella vinster/förluster, demografiska antaganden 2 2 -4 2 -2
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden -43 -36 -79 -283 -204 -487
Aktuariella vinster/förluster,
erfarenhetsbaserade antaganden 37 -2 35 62 53 115
Betalningar från planen -16 -8 -23 -13 -11 -24
Övrigt -5 9 4 -2 0 -3
Valutakursdifferenser 0 -5 -5 -10 45 35
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 606 436 1 041 597 444 1 041
31/12 2023 31/12 2022
Förändringar av förvaltningstillgångarnas
verkliga värde under året Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets början – 241 241 – 256 256
Ränteintäkter 9 9 4 4
Omvärderingar av förvaltningstillgångarnas
verkliga värde
Avkastning på förvaltningstillgångar
(exkl. ränteintäkter) -19 -19 -42 -42
Inbetalningar från arbetsgivare 12 12 9 9
Inbetalningar från plandeltagare 1 1 1 1
Valutaeffekter på utländska planer -2 -2 3 3
Betalningar från planen -4 -4 -8 -8
Övrigt -2 -2 -1 -1
Valutakursdifferenser -1 -1 21 21
Förvaltningstillgångarnas verkliga värde vid årets slut – 236 236 – 241 241
Not 28, forts.
136Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
31/12 2023 31/12 2022
Det verkliga värdet av förvaltningstillgångarna fördelar sig på följande kategorier Sverige Övriga Totalt Sverige Övriga Totalt
Likvida medel – –
Egetkapitalinstrument 35 35 34 34
Skuldinstrument
1)
13 13 13 13
Övrigt
2)
188 188 194 194
Totalt verkligt värde, förvaltningstillgångar – 236 236 – 241 241
1)
Merparten av skuldinstrumenten består av svenska statsobligationer.
2)
Inkluderar försäkringskontrakt från länder där pensionsavsättningen är försäkrad (Nederländerna, Belgien och Norge). Uppgifter om underliggande tillgångar saknas.
Förändringar i restriktion av tillgångstak 31/12 2023 31/12 2022
Restriktion tillgångstak, vid årets början – –
Förändring i restriktionstak, övrigt totalresultat – –
Restriktion tillgångstak vid årets slut – –
För 2024 uppskattas att koncernens förväntade avgifter till de förmånsbestämda
planerna kommer uppgå till 12 (11) Mkr.
Känslighetsanalys
Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på
antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet
i den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden.
Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av
diskonterings räntan.
Diskonteringsränta
1 procent
ökning
1 procent
minskning
Nuvärde av förmånsbestämd förpliktelse 850 1 208
Kostnad avseende tjänstgöring innevarande period 19 34
Räntekostnad 39 31
Avgiftsbestämda planer
Avgiftsbestämda planer 2023 2022
Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 459 453
Not 29: Övriga avsättningar
31/12 2023 31/12 2022
Avsättningar som förväntas betalas efter mer än
12 månader
Avsättning sociala avgifter LTVR 26 23
Övrigt 68 133
BR Totalt långfristiga avsättningar 94 157
Avsättningar som förväntas betalas inom 12 månader
Omstruktureringsreserv 1 24
Avsättning sociala avgifter LTVR 76 62
Övrigt 128 121
BR Totalt kortfristiga avsättningar 206 207
Totalt övriga avsättningar 300 364
Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR)
Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda
får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program.
Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2024–2029.
Omstruktureringsreserv
Omstruktureringsreserven är främst hänförbar till personalrelaterade kostnader.
Övrigt
Övrigt utgörs främst av avsättningar för garantier, men även andra avsättningar
som bedömts vara oväsentliga att specificera. Dessa avses regleras med 128 Mkr
under 2024, 13 Mkr under 2025 och 55 Mkr under 2026 eller senare.
Omstruk-
turerings -
reserv
Sociala
avgifter
LT VR Övrigt
Totala
avsätt-
ningar
31/12 2023
Vid årets början 24 86 254 364
Avsättningar under året – 49 149 198
Återföringar under året -22 -33 -207 -262
Redovisat värde vid årets slut 1 102 196 300
31/12 2022
Vid årets början 15 92 247 354
Avsättningar under året 23 19 169 211
Återföringar under året -14 -24 -163 -201
Redovisat värde vid årets slut 24 86 254 364
Not 28 forts.
137Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 30: Övriga lång- och kortfristiga skulder
31/12 2023 31/12 2022
Förvärvsrelaterade skulder 1 671 403
Skulder för aktierelaterade ersättningar 1 273 851
Innehav utan bestämmande inflytande
1)
8 708 6 306
Förskott från kunder (avtalsskulder) 113 –
Övrigt 357 692
BR Totalt övriga långfristiga skulder 12 122 8 252
Derivat 102 84
Aktielån 177 172
Likvider på väg 0 2
Moms 242 202
Fordonslager finansiering 386 177
Personalrelaterade 270 334
Förskottsbetalningar från kunder 103 85
Förvärvsrelaterade skulder 5 414
Erhållna varor utan erhållen faktura 96 257
Övrigt 439 155
BR Totalt övriga kortfristiga skulder 1 820 1 882
1)
Verkligt värde på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande .
Not 31: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
31/12 2023 31/12 2022
Upplupna räntekostnader 786 794
Personalrelaterade kostnader 2 160 1 722
Kundbonus 385 405
Förskott från kunder (avtalsskulder) 449 410
Förvärvsrelaterade skulder 359 –
Övrigt 1 089 1 189
BR Totalt 5 228 4 520
Not 32: Finansiella instrument
Redovisningsprinciper
Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen för koncernen omfattar
på tillgångssidan aktier och andelar värderade till verkligt värde, andra finan-
siella placeringar, lånefordringar, kundfordringar, kortfristiga placeringar, likvida
medel samt derivat. På skuldsidan återfinns låneskulder, aktielån, leverantörs-
skulder samt derivat.
Finansiella tillgångar som är avistainstrument redovisas på affärsdagen, vilken
är den dag då koncernen förbinder sig att förvärva eller avyttra instrumentet.
Klassificering och värdering
Finansiella instrument klassificeras i olika kategorier. Klassificeringen av finan-
siella tillgångar görs på grundval av företagets affärsmodell för förvaltningen av
de finansiella tillgångarna och egenskaperna hos de avtalsenliga kassaflödena
från den finansiella tillgången.
Finansiella tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultatet delas upp i
tillgångar som innehas inom ramen för en affärsmodell som värderas till verkligt
värde via resultatet och i derivat som används i säkringsredovisning.
Finansiella tillgångar, förutom derivat som används i säkringsredovisning,
inkluderar samtliga aktieinnehav inom koncernen. Dessutom ingår här alla
finansiella placeringar och banktillgodohavanden inom likviditetsportföljen.
Derivat som används i säkringsredovisning består av derivat med positivt
verkligt värde. Mer information finns under Derivat på sidan 144.
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via övrigt totalresultat
För närvarande ingår här derivat som används i säkringsredovisning bestående
av derivat med positivt verkligt värde – kassaflödessäkringar. Mer information
finns under Derivat på sidan 144 .
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Denna kategori omfattar huvudsakligen kundfordringar, övriga kortfristiga
fordringar, samt likvida medel i dotterföretagen inom Patricia Industries. Dessa
tillgångar är till sin natur kortfristiga och redovisas därför till nominellt belopp
utan diskontering.
En förlustreserv redovisas för alla finansiella tillgångar värderade till upplupet
anskaffningsvärde. För samtliga dessa finansiella tillgångar, för utom kund-
fordringar, beräknas förlustreserven till ett belopp som motsvarar 12 månaders
förväntade kreditförluster eller om kreditrisken har ökat betydligt sedan det
första redovisningstillfället, till de förväntade kreditförlusterna för återstående
löptid. Bedömningen görs per varje balansdag och om avtalsenliga betalningar
är förfallna till betalning med mer än 30 dagar anses kreditrisken ha ökat
betydligt sedan det första redovisningstillfället.
För kundfordringar tillämpas en förenklad metod där en förlustreserv bokas
upp motsvarande de förväntade kreditförlusterna för återstående löptid. Avdrag
för osäkra fordringar bedöms individuellt med en ytterligare reserv för kund-
fordringar som inte har förfallit. Denna förlustreserv baseras på de historiska
kreditförlusterna för de senaste tre åren och beräknas och utvärderas regel-
bundet för att beakta nuläget och prognoser om framtiden.
Finansiella skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultatet
Finansiella skulder i denna kategori utgörs av derivat med negativa marknads-
värden vilka används i säkringsredovisning samt derivat som inte används i
säkrings redovisning. De sistnämnda utgörs av säljoptioner som kan innebära
att koncernföretag förbinds att köpa egna egetkapitalinstrument och då erlägga
likvid motsvarande det verkliga värdet av egetkapitalinstrumenten. Aktielån
i tradingverksamheten klassificeras som finansiella skulder som innehas för
handel. Då inlånade aktier avyttras skuldförs ett belopp motsvarande aktiernas
verkliga värde. Här ingår också villkorad köpeskilling i samband med rörelseför-
värv som omfattas av IFRS 3.
Mer information om samtliga derivat återfinns under Derivat på sidan 144.
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Denna kategori omfattar alla andra finansiella skulder än de som värderas till
verkligt värde via resultatet.
Upplysningar
Upplysningar avseende finansiella instrument finns även i: not 3, Finansiella
risker och riskhantering; not 13, Finansnetto; not 21, Andra finansiella placeringar,
kortfristiga placeringar och likvida medel; och not 27, Ränte bärande skulder.
138Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori
31/12 2023 31/12 2022
Finansiella instrument värderade till verkligt
värde via resultatet
Finansiella instru-
ment värderade till
verkligt värde via
övrigt totalresultat
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella instrument värderade till verkligt
värde via resultatet
Finansiella instru-
ment värderade till
verkligt värde via
övrigt totalresultat
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom
derivat som används i
säkrings redovisning
Derivat som
används i säkrings-
redovisning
Derivat som
används i säkrings-
redovisning
Summa
redovisat
värde
Verkligt
värde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom
derivat som används i
säkrings redovisning
Derivat som
används i säkrings-
redovisning
Derivat som
används i säkrings-
redovisning
Summa
redovisat
värde
Verkligt
värde
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar värderade till verkligt värde 660 662 660 662 660 662 548 085 548 085 548 085
Andra finansiella placeringar 3 219 109 3 328 3 328 9 611 94 9 705 9 705
Långfristiga fordringar 2 363 681 49 398 3 491 3 491 1 598 797 148 182 2 724 2 724
Upplupna ränteintäkter 205 205 205 244 244 244
Kundfordringar 7 982 7 982 7 982 7 601 7 601 7 601
Övriga fordringar 0 410 411 411 41 318 359 359
Aktier och andelar i tradingverksamheten 382 382 382 873 873 873
Kortfristiga placeringar 11 006 1 665 12 671 12 671 13 039 101 13 140 13 140
Likvida medel 10 565 8 229 18 794 18 794 5 910 7 255 13 164 13 164
Totalt 688 198 681 49 18 999 707 927 707 927 579 157 797 148 15 794 595 896 595 896
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder
1)
44 84 489 84 533 79 399 50 89 386 89 436 80 997
Övriga långfristiga skulder 5 140 6 982 12 122 12 122 4 577 3 676 8 252 8 252
Kortfristiga räntebärande skulder
1)
11 4 597 4 608 4 599 60 1 724 1 783 1 783
Leverantörsskulder 4 376 4 376 4 376 4 663 4 663 4 663
Övriga kortfristiga skulder 320 1 500 1 820 1 820 293 1 589 1 882 1 882
Upplupna räntekostnader 786 786 786 794 794 794
Totalt 5 516 – – 102 729 108 244 103 101 4 980 – – 101 831 106 810 98 371
1)
Koncernens lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde.
Not 32, forts.
139Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Resultat från finansiella instrument per värderingskategori
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde över resultatet
Finansiella instrument värderade till
upplupet anskaffningsvärde
2023
Finansiella tillgångar
förutom derivat som
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder
förutom derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som används
i säkringsredovisning
Övriga finansiella
tillgångar
Övriga finansiella
skulder Totalt
Rörelseresultat
Utdelningar 12 484 12 484
Värdeförändringar, inklusive valuta 113 976 27 -29 -61 113 913
Kostnad för sålda varor,
distributionskostnader 4 -6 25 23
Finansnetto
Räntor 476 -59 26 148 -4 692 -4 101
Värdeförändringar 472 -886 114 -540 -840
Valutakursförändringar 16 604 -195 -166 474 734
Totalt 127 428 -313 -55 -52 -4 794 122 213
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde över resultatet
Finansiella instrument värderade till
upplupet anskaffningsvärde
2022
Finansiella tillgångar
förutom derivat som
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder
förutom derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som används
i säkringsredovisning
Övriga finansiella
tillgångar
Övriga finansiella
skulder Totalt
Rörelseresultat
Utdelningar 11 427 11 427
Värdeförändringar, inklusive valuta -82 834 62 -75 -82 848
Kostnad för sålda varor,
distributionskostnader -1 38 -130 -93
Finansnetto
Räntor 50 -48 182 5 -2 433 -2 244
Värdeförändringar -438 -267 -1 419 1 283 -841
Valutakursförändringar 339 -58 129 408 -3 927 -3 107
Totalt -71 456 -311 -1 107 376 -5 206 -77 705
Värdering av finansiella instrument till verkligt värde
Nedan beskrivs de metoder och antaganden som främst använts för att fastställa
verkligt värde på de finansiella tillgångar och skulder som redovisas i denna
årsredovisning. Förändrade förutsättningar vid fastställande av verkligt värde för
de finansiella instrumenten medför förflyttning mellan nedan beskrivna nivåer.
Värdering av finansiella instrument i nivå 1
Noterade innehav
Noterade innehav värderas utifrån innehavens börskurs (köpkurs, där sådan finns
noterad) på balansdagen.
Värdering av finansiella instrument i nivå 2
Aktier och andelar
Aktier och andelar i nivå 2 utgörs av innehav i noterade aktier för vilka omsätt-
ningen är låg för det enskilda aktieslaget. För dessa aktier baseras värderingen på
marknadspriset för det mest omsatta aktieslaget för samma innehav.
Derivat
Derivat i nivå 2 utgörs huvudsakligen av valuta- och ränteswappar för vilka
värderingen baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt
kontraktets villkor och med utgångspunkt i relevant marknadsdata.
Värdering av finansiella instrument i nivå 3
Onoterade innehav och fondandelar
Värderingen av onoterade innehav görs med utgångspunkt från ”International
Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines”.
För direktägda investeringar, det vill säga innehav som ägs direkt av ett bolag i
Investorkoncernen, sker en samlad bedömning för att fastställa vilken värderings-
metod som är lämplig för det enskilda innehavet. I första hand beaktas om det
nyligen gjorts en finansieringsrunda eller transaktion på ”armlängds avstånd”. I de
fall detta ej finns görs en värdering genom att applicera relevanta multiplar på det
aktuella bolagets nyckeltal från en utvald grupp av jämförbara bolag med avdrag
för individuellt bestämda justeringar till följd av till exempel skillnaden i storlek
mellan det aktuella bolaget och gruppen av jämförbara bolag. Onoterade innehav
i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond administratören gör av
fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och uppdateras normalt då ny
värdering erhållits. Om Investor bedömer att fond administratörens värdering inte
i tillräcklig grad har tagit hänsyn till faktorer som påverkar värdet på de underlig-
gande innehaven, eller om den värdering som gjorts bedöms väsentligt avvika
från IFRS-principerna, görs en justering av värdet.
Vid värderingarna tas hänsyn till faktorer så som marknadsvillkor, likviditet,
finansiella förutsättningar, multiplar i transaktioner med jämförbara bolag och
marknadspris på jämförbara bolag, samt rörelseresultat och annan finansiell
data hänförlig till portföljbolagen. Representanter för Investors företagsledning
deltar aktivt i värderingsprocessen inom Investor Growth Capital (IGC) och
analyserar bedömda verkliga värden för innehaven i IGC samt EQT:s fonder
i förhållande till sin kännedom om portföljbolagens och marknadens utveckling.
Noterade innehav i fonder värderas på samma sätt som noterade innehav, se
beskrivning på nästa sida.
Not 32, forts.
140Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Derivat
Värderingen av valutaränteswappar med lång löptid och begränsad likviditet,
baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden enligt kontraktets
villkor och förfallodagar med utgångspunkt i en uppskattad marknadsränta på
liknande instrument för olika löptider.
Övriga långfristiga skulder
Beräkning av värdet på utfärdade säljoptioner till innehav utan bestämmande
inflytande baseras på en diskontering av beräknade framtida kassaflöden samt
värderingsmultiplar.
Värdet på skulder för aktierelaterade ersättningar och onoterade optioner
beräknas främst med Black & Scholes värderingsmodell.
Verkligt värde på tillgångar och skulder ej värderade
till verkligt värde i Balansräkningen
Räntebärande skulder
Verkligt värde skulle varit klassificerat i nivå 3 och baseras på marknadspriser
och allmänt vedertagna metoder, vilket innebär att framtida kassaflöden har
diskonterats med nu gällande ränta, inklusive Investors aktuella kreditvärdighet,
för den återstående löptiden.
Lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder
För lånefordringar, kundfordringar och leverantörsskulder anses det redovisade
värdet reflektera verkligt värde.
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen.
Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Finansiella tillgångar och skulder per nivå
31/12 2023 31/12 2022
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt
Finansiella tillgångar
Aktier och andelar värderade till verkligt värde
2)
623 390 2 492 34 744 37 660 662 511 703 2 167 34 184 30 548 085
Andra finansiella placeringar 3 102 132 93 3 328 9 591 25 89 9 705
Långfristiga fordringar 519 2 605 368 3 491 2 543 182 2 724
Övriga fordringar 0 410 411 0 41 318 359
Aktier och andelar i tradingverksamheten 382 382 873 873
Kortfristiga placeringar 11 006 1 665 12 671 13 139 1 13 140
Likvida medel 10 565 8 229 18 794 5 628 7 536 13 164
Totalt 648 446 3 011 37 481 10 802 699 739 540 935 2 208 36 752 8 156 588 051
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder 2 23 84 509 84 533 0 17 89 420 89 436
Övriga långfristiga skulder 10 690 1 432 12 122 6 692 1 561 8 252
Kortfristiga räntebärande skulder 1 4 607 4 608 48 1 735 1 783
Övriga kortfristiga skulder 197 82 55 1 486 1 820 179 77 44 1 582 1 882
Totalt 197 85 10 768 92 034 103 083 179 125 6 752 94 297 101 354
1)
För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till
verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår i balansposterna inkluderats i Övrigt.
2)
Balansposten består av följande delposter:
 Noterade aktier inom Noterade Bolag 573 910 2 492 576 402 473 200 2 167 475 367
 Noterade aktier i EQT AB 49 480 49 480 38 500 38 500
 Fondandelar inom Investeringar i EQT 32 608 32 608 31 723 31 723
 Aktier och andelar inom Finansiella Investeringar 0 1 914 1 914 4 2 242 2 246
 Övriga aktier och andelar värderade till verkligt värde 222 37 259 218 30 249
623 390 2 492 34 744 37 660 662 511 703 2 167 34 184 30 548 085
Not 32, forts.
141Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3
31/12 2023 31/12 2022
Aktier och
andelar
värderade
till verkligt
värde
Övriga
finansiella
investe-
ringar
Långfristiga
fordringar
Totalt
finansiella
tillgångar
Långfristiga
ränte-
bärande
skulder
Övriga
långfristiga
skulder
Övriga
kortfristiga
skulder
Totalt
finansiella
skulder
Aktier och
andelar
värderade
till verkligt
värde
Övriga
finansiella
investe-
ringar
Långfristiga
fordringar
Totalt
finansiella
tillgångar
Långfristiga
ränte-
bärande
skulder
Övriga
långfristiga
skulder
Övriga
kortfristiga
skulder
Totalt
finansiella
skulder
Vid årets början 34 184 25 2 543 36 752 17 6 692 44 6 752 33 756 160 3 745 37 661 46 5 935 101 6 082
Totalt redovisade vinster och förluster i årets resultat
i raden värdeförändringar 703 -3 284 984 -36 -36 3 789 -26 -139 3 624 -1 -1
i raden finansnetto -116 -116 6 2 945 11 2 962 -4 -1 168 -1 172 -29 209 -55 125
i raden Kostnad för sålda varor och tjänster 0 0 -4 -4
Redovisade i övrigt totalresultat
i raden Kassaflödessäkringar -99 -99 144 144
i raden omräkningsdifferenser -123 -7 0 -130 -355 0 -355 3 308 18 44 3 370 562 1 563
Förvärv 4 459 118 12 4 589 6 6 3 671 3 671
Avyttringar -4 435 -4 435 -143 -143 -10 341 -116 -10 457
Nyemission 1 1 1 653 1 653 11 11
Reglering -20 -20 -71 -71 -95 -95 -9 -3 -12
Förflyttning från nivå 3 -44 -44 -6 -6
Redovisat värde vid årets slut 34 744 132 2 605 37 481 23 10 690 55 10 768 34 184 25 2 543 36 752 17 6 692 44 6 752
Not 32, forts.
Värderingstekniker
Verkligt värde Intervall
31/12 2023 31/12 2022 Värderingsteknik Indata 31/12 2023 31/12 2022
Aktier och andelar 34 744 34 184 Senaste finansieringsrunda e.t e.t e.t
Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t
Jämförbara bolag Omsättningsmultiplar 1,5–3,5 0,9–3,3
Jämförbara transaktioner Omsättningsmultiplar 1,0–3,1 1,2–2,5
Substansvärde e.t. e.t e.t
Andra finansiella placeringar 132 25 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Långfristiga fordringar 2 605 2 543 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Långfristiga räntebärande skulder 23 17 Diskonterat kassaflöde Marknadsränta e.t e.t
Övriga lång- och kortfristiga skulder 10 745 6 735 Jämförbara bolag EBITDA multiplar e.t e.t
I nedanstående tabell framgår vilka värderingstekniker och vilka betydande icke observerbara indata som används för att bestämma det redovisade värdet av finans iella
instrument i nivå 3. Indata i tabellen nedan representerar ett urval av icke observerbar indata och således inte all icke observerbar indata som kan ha använts vid värde-
ringen av en enskild investering .
Samtliga värderingar i nivå 3 baseras på antaganden och bedömningar som
företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade
antaganden kan leda till betydande justeringar av redovisade värden och det verk-
liga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedömningar.
Merparten av Aktier och andelar i nivå 3 är fondinvesteringar inom EQT.
Onoterade innehav i fonder värderas till Investors andel av det värde som fond-
administratören gör av fondens sammanlagda innehav (Net Asset Value) och
uppdateras normalt då ny värdering erhållits. Värdeförändringen på Investors
investeringar i EQT:s fonder rapporteras med ett kvartals fördröjning.
En del av den onoterade portföljen inom Finansiella Investeringar värderas
utifrån jämförbara bolag och värdet är därför beroende av nivån på multiplarna.
Multipelintervallen i noten visar maximum- och minimumvärdet av de faktiska
multiplar som använts i dessa värderingar. En 10-procentig förändring av multip-
larna skulle ge en effekt på denna del av den onoterade portföljen om cirka 155
(200) Mkr. För derivaten gäller att en parallellförflyttning av räntekurvan med en
procentenhet skulle påverka värdet med cirka 600 (660) Mkr.
I övriga långfristiga och kortfristiga skulder ingår verkligt värde på utfärdade
säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande om 8 708 (6 306) Mkr.
Verkligt värde för dessa skulder bygger i stor utsträckning på det bedömda
marknadsvärdet för respektive helägt dotterföretag inom Patricia Industries, för
vilka säljoptioner till innehav utan bestämmande inflytande har utfärdats. Meto-
diken för beräkning av bedömda marknadsvärden framgår av alternativa nyckel tal
på sidan 166. Betydande icke observerbara indata som använts för respektive
dotterbolag framgår av sidan 8 i Investors bokslutskommuniké för 2023.
I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balansräkningen
med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Inga flyttar har skett mellan nivå 1 och 2.
142Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Nettobelopp avseende finansiella tillgångar och skulder
I balansräkningen har inga finansiella tillgångar och skulder nettoredovisats. Tabellen nedan visar finansiella tillgångar och skulder som omfattas av nettningsavtal (ISDA).
31/12 2023 31/12 2022
Finansiella tillgångar Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp
Aktier
1)
382 -382 –
873 -873 –
Derivat
2)
681 -25 656
797 -17 780
Derivat
3)
–
35 -13 22
Totalt
1 064 -407 656
1 705 -903 802
1)
Ingår i balansposten Aktier och andelar värderade till verkligt värde, 660 662 (548 085) Mkr.
2)
Ingår i balansposten Långfristiga fordringar, 3 491 (2 724) Mkr.
3)
Ingår i balansposten Övriga fordringar, 411 (359) Mkr.
31/12 2023 31/12 2022
Finansiella skulder Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp Redovisade brutto- och nettobelopp
Belopp som omfattas av
avtal om nettning Nettobelopp
Derivat
1)
25 -25 –
17 -17 –
Derivat
2)
1 1
–
Aktielån
3)
177 -382 -205
186 -887 -701
Totalt
202 -407 -205
202 -903 -701
1)
Ingår i balansposten Långfristiga räntebärande skulder, 84 533 (89 436) Mkr.
2)
Ingår i balansposten Kortfristiga räntebärande skulder, 4 608 (1 783) Mkr.
3)
Ingår i balansposten Övriga kortfristiga skulder, 1 820 (1 882) Mkr.
Koncernens derivatpositioner omfattas av ISDA-avtal. För återköpstransaktioner finns GMRA-avtal och för aktielån finns GMSLA-avtal.
Avtalen ger rätt att kvitta derivatpositioner och behålla säkerheter i det fall motparten inte fullgör sina förpliktelser .
Not 32, forts.
31/12 2023 31/12 2022
Aktier och
andelar
värderade
till verkligt
värde
Övriga
finansiella
investe-
ringar
Långfristiga
fordringar
Totalt
finansiella
tillgångar
Långfristiga
ränte-
bärande
skulder
Övriga
långfristiga
skulder
Övriga
kortfristiga
skulder
Totalt
finansiella
skulder
Aktier och
andelar
värderade
till verkligt
värde
Övriga
finansiella
investe-
ringar
Långfristiga
fordringar
Totalt
finansiella
tillgångar
Långfristiga
ränte-
bärande
skulder
Övriga
långfristiga
skulder
Övriga
kortfristiga
skulder
Totalt
finansiella
skulder
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat
för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen
Värdeförändring -4 766 284 -4 482 -2 435 -2 435 -65 -65
Finansnetto 0 -116 -116 -6 -1 045 -1 052 -1 168 -1 168 29 29
Totalt -4 767 – 168 -4 598 -6 -1 045 – -1 052 -2 435 – -1 168 -3 603 29 -65 – -36
143Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Säkringsinstrument med tillhörande säkrade poster och derivatinstrument utan säkringsredovisning
Tillgångar Skulder
Nominellt belopp
Återstående löptid
Nominellt belopp Bokfört värde Bokfört värde Årets värdeförändring Ackumulerad värdeförändring
<1 år 1<5 år >5 år 31/12 2023 31/12 2022 31/12 2023 31/12 2022 31/12 2023 31/12 2022 2023 2022 31/12 2023 31/12 2022
Verkligt värdesäkringar
Ränterelaterade kontrakt
 Ränteswappar
 Obligationslån
Ineffektivitet
1)
Valutarelaterade kontrakt
 Valutaränteswappar 5 865 5 865 5 865 681 797 -80 -1 289 705 821
 Obligationslån -5 865 -5 865 -5 865 6 364 6 410 46 1 408 -523 -568
Ineffektivitet
1)
-34 119
Kassaflödessäkringar
Ränterelaterade kontrakt
 Ränteswappar 3 339 3 339 3 627 49 148 -94 76 -147 55
 Lån -3 339 -3 339 -3 627 3 339 3 627 29 73 121 181
Ineffektivitet
1)
-65 149
Summa säkringsinstrument 3 339 5 865 9 204 9 492 730 945 -174 -1 213 558 876
Summa säkrad post -3 339 -5 865 -9 204 -9 492 9 703 10 037 75 1 481 -402 -387
Summa ineffektivitet
1)
-99 268
1)
Ineffektiviteten från samtliga säkringsförhållanden redovisas under resultatrad finansiella intäkter och kostnader i koncernens resultaträkning.
Not 32, forts.
Redovisningsprinciper
Derivat
Derivatinstrument utgörs främst av optioner och swappar, vilka utnyttjas
för att täcka risker för valutaförändringar och att hantera exponering mot
ränterisker. Derivatinstrument redovisas initialt till verkligt värde, innebärande
att transaktionskostnader belastar periodens resultat. Därefter omvärderas
derivatinstrument till verkligt värde och värdeförändringar redovisas i resultat-
räkningen som intäkter respektive kostnader inom rörelseresultatet eller inom
finansnettot beroende på syftet med användningen av derivatinstrumentet.
Räntekupongen i ränteswappar redovisas som ränta och värdeförändring på
ränte swappen redovisas som övriga finansiella poster i finansnettot, förutsatt
att ränte swappen inte ingår i en kassaflödessäkring. Upplysningar relaterade till
derivat kan också hittas i not 3, Finansiella risker och riskhantering.
Säkringsredovisning
Investor tillämpar säkringsredovisning för att minska fluktuationer i resultat-
räkningen som följer av säkring av ränte- och valutarisker. Säkringsredovisning
innebär att värdeförändringar i säkringsinstrumenten redovisas i resultaträk-
ningen samtidigt som resultatet från säkrad post. Till den del säkringen är
effektiv, redovisas värdeförändringar på säkrings instrumentet på samma rad i
resultaträkningen som den säkrade posten. Säkringsinstrument med positivt
verkligt värde redovisas i balansräkningen som tillgångar på raden korta respek-
tive långfristiga fordringar och säkringsinstrument med negativt verkligt värde
redovisas i balansräkningen som skulder på raden korta respektive långfristiga
räntefordringar.
Säkring av ränte- och valutarisk – verkligt värdesäkringar
Koncernen använder sig i vissa fall av derivatinstrument för att säkra olika typer
av finansiella risker som är förknippade med koncernens externa upplåning. Till
exempel kan upplåning i utländsk valuta till fast ränta swappas till rörliga kronor,
med hjälp av valutaränteswapar. Lånets ursprungliga kreditspread ingår inte
som en del av säkringsförhållandet. Den så kallade valutabasisspreaden har
definierats som säkringskostnad och ingår därmed inte heller i säkringsför-
hållandet. Den del av säkringsinstrumentets marknadsvärdeförändring som
är hänförlig till valutabasisspreaden redovisas istället i eget kapital. Så länge
säkringsredovisning tillämpas så redovisas både marknads värdeförändringen
på säkringsinstrumentet, och på den säkrade posten som är hänförlig till den
säkrade risken, i resultaträkningen.
Säkring av koncernens ränterisk – kassaflödessäkringar
I några fall använder Investor ränteswappar för att kontrollera osäkerheten
i framtida ränteflöden avseende upplåning till rörlig ränta. Ränteswapparna
värderas till verkligt värde i balansräkningen. Räntekupongdelen redovisas
löpande i resultaträkningen som en del av räntekostnaden. Orealiserade
förändringar i verkligt värde på ränteswapparna redovisas i övrigt totalresultat
och ingår som en del i säkringsreserven till dess att den säkrade posten påverkar
resultaträkningen och så länge som kriterierna för säkringsredo visning och
effektivitet är uppfyllda.
144Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Not 33: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
Redovisningsprinciper
En eventualförpliktelse redovisas när det finns ett möjligt åtagande som
härrör från inträffade händelser och vars förekomst bekräftas endast av att
en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets
kontroll, inträffar eller uteblir, eller när det finns ett åtagande som inte
redovisas som en skuld eller avsättning på grund av att det inte är troligt att
ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera åtagandet.
Ställda säkerheter 31/12 2023 31/12 2022
I form av ställda säkerheter för egna
skulder och avsättningar
Fastighetsinteckningar 4 572 1 782
Aktier m.m.
1)
27 197 27 979
Övriga ställda panter och säkerheter
Bankgarantier 3 3
Totalt ställda säkerheter 31 772 29 764
1)
Ställda säkerheter för ingångna lån i dotterföretag.
Eventualförpliktelser 31/12 2023 31/12 2022
Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 2 440
Övriga eventualförpliktelser 2 314 1 616
Totalt eventualförpliktelser 4 754 4 056
Övriga eventualförpliktelser består främst av garantiåtaganden i de helägda
dotterföretagen.
Kreditfaciliteterna i de helägda dotterföretagen innehåller finansiella
åtaganden (covenants).
Not 34: Transaktioner med närstående
Investeringsprogram
Vissa utvalda seniora medarbetare inom Patricia Industries har tidigare haft
möjligheten att i viss omfattning göra parallellinvesteringar med Investor.
Programmen som skapades inom tidigare Investor Growth Capital (IGC)
är utformade enligt marknadspraxis på riskkapitalmarknaden och ger ett
ekonomiskt incitament till ett fördjupat personligt engagemang i analys- och
investerings arbetet. Detta då utfallet är direkt kopplat till realiserad värdetill-
växt på innehaven, efter avdrag för kostnader, betraktad som en portfölj.
Under året har inga utbetalningar skett till ledande befattningshavare inom
Investor inom ramen för dessa tidigare investeringsprogram (–). Reserverade, ej
utbetalda, belopp avseende orealiserade vinster för ledande befattningshavare
uppgick till – (–) Mkr vid årets utgång. Tidigare års resultatförda belopp har redo-
visats i posten ”Värdeförändringar” i resultaträkningen.
Transaktioner med närstående
Vectura har i januari 2023 ingått ett aktieöverlåtelseavtal och ett hyresavtal med
Saab. Vectura ska producera och finansiera ett nybyggnadsprojekt med anpas-
sade lokaler för Saab. Tillträde till lokalerna förväntas ske under slutet av 2025.
Hyresavtalet har en initial löptid om 20 år. Det totala nuvärdet av transaktionerna
uppgick till cirka 610 Mkr.
Transaktioner med närstående
Intresseföretag Andra närstående
2023 2022 2023 2022
Försäljning av varor/tjänster 6 7 12 11
Inköp av varor/tjänster 22 11
Finansiella kostnader 664 363
Finansiella intäkter 79 53
Erhållen utdelning 6 978 6 680
Lämnad utdelning – – 2 709 2 456
Fordringar 2 557 4 689 1 0
Skulder 8 344 10 153 2 3
Not 35: Händelser efter balansdagen
Inga bolagsspecifika väsentliga händelser efter balansdagen.
Utöver vad som redovisas i övrigt i denna årsredovisning lämnas nedan
ytterligare upplysningar om närstående.
Närståenderelationer
Investor står under betydande inflytande av och har därmed en närstående-
relation (enligt definition IAS 24, Upplysningar om närstående) med Knut och
Alice Wallenbergs Stiftelse, som i tabellen presenteras som Andra närstående.
Dessutom föreligger en närståenderelation mellan Investor och dess dotter-
företag och intresseföretag.
Företag med gemensamma styrelseledamöter
Utöver ovan angivna närståenderelationer finns ett flertal företag i vilka Investor
och företaget har gemensamma styrelseledamöter. Då dessa situationer inte
innebär inflytande av den karaktär som anges i IAS 24 har upplysningar inte
lämnats i denna not.
Transaktioner med närstående
Transaktioner med närstående prissätts på marknadsmässiga villkor. För mer
information om Moderbolaget se not M18, Transaktioner med närstående.
Revisions- och riskutskottet övervakar rutinen för transaktioner med närstående.
Utskottet har även implementerat en förgodkännandeprocess för icke-revisions-
tjänster som utförs av den externa revisorn.
Med nyckelpersoner i ledande ställning
För information om löner och andra ersättningar, kostnader och förpliktelser
avseende pensioner och liknande förmåner samt avtal avseende avgångs vederlag
till styrelse, vd och andra ledande befattningshavare se not 11, Medarbetare och
personalkostnader.
145Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Koncernens räkningar och noter
Moderbolaget
Moderbolagets resultat efter finansiella poster uppgick till 109 441 (-28 395) Mkr. Resultatet är i huvudsak hänförligt
till Noterade Bolag som bidrog till resultatet genom utdelningar om 11 128 (10 224) Mkr samt värdeförändringar om
99 773 (-34 990) Mkr.
Under 2023 har moderbolaget investerat 6 473 (3 349) Mkr i finansiella anläggningstillgångar, varav 4 283 (2 352)
Mkr i koncernföretag genom nya lån och kapitalisering av räntor och 2 190 (501) Mkr i Noterade Bolag. Avyttringar har
gjorts om 3 643 (1 662) Mkr i Noterade Bolag. Moderbolaget har under året erhållit återbetalningar av aktieägartillskott
på 8 950 (8 650) Mkr och lämnat aktieägartillskott på 2 513 (495) Mkr, samt erhållit återbetalningar på lån på 421 (0) Mkr
från koncern företag. Vid utgången av perioden uppgick eget kapital till 526 914 (431 034) Mkr.
Resultaträkning för moderbolaget
Mkr Not 2023 2022
Utdelningar 11 128 10 224
Värdeförändringar M8, M9 99 765 -35 006
Nettoomsättning 13 15
Rörelsens kostnader M2 -517 -468
Resultat från andelar i koncernföretag M7 – –
Rörelseresultat 110 390 -25 236
Resultat från finansiella poster
Resultat från fordringar som är anläggningstillgångar M3 418 1 367
Ränteintäkter och liknande resultatposter M4 574 188
Räntekostnader och liknande resultatposter M4 -1 941 -4 713
Resultat efter finansiella poster 109 441 -28 395
Skatt M1 – –
Årets resultat 109 441 -28 395
Rapport över totalresultat för moderbolaget
Mkr Not 2023 2022
Årets resultat 109 441 -28 395
Årets övriga totalresultat
Poster som inte kan omföras till årets resultat
Omvärderingar av förmånsbestämda planer -1 3
Säkringskostnader 11 0
Summa övrigt totalresultat 11 3
Årets totalresultat 109 452 -28 392
146Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Balansräkning för moderbolaget
Mkr Not 31/12 2023 31/12 2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Balanserade utgifter för programvara M5 8 7
Materiella anläggningstillgångar
Inventarier M6 10 11
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag M7 34 787 41 224
Andelar i intresseföretag M8, M15 339 477 269 699
Andra långfristiga värdepappersinnehav M9 187 737 159 222
Fordringar på koncernföretag M10 19 379 17 610
Fordringar på intresseföretag M10 240 –
Summa anläggningstillgångar 581 638 487 774
Omsättningstillgångar
Kundfordringar 3 0
Fordringar på koncernföretag 1 871 457
Fordringar på intresseföretag 0 0
Skattefordringar 10 9
Övriga fordringar 0 0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter M11 39 23
Kassa och bank – –
Summa omsättningstillgångar 1 923 489
SUMMA TILLGÅNGAR 583 561 488 263
Mkr Not 31/12 2023 31/12 2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Bundet eget kapital
Aktiekapital 4 795 4 795
Reservfond 13 935 13 935
Fond för utvecklingsutgifter 6 5
Fritt eget kapital
Balanserat resultat 398 737 440 694
Årets resultat 109 441 -28 395
508 178 412 299
Summa eget kapital 526 914 431 034
Avsättningar
Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser M12 104 100
Övriga avsättningar M13 27 28
Summa avsättningar 131 128
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder M14 38 788 39 016
Skulder till koncernföretag 6 575 6 877
Övriga långfristiga skulder 18 47
Summa långfristiga skulder 45 382 45 940
Kortfristiga skulder
Räntebärande skulder M14 – –
Leverantörsskulder 24 11
Skulder till koncernföretag 10 423 10 460
Skulder till intresseföretag – 0
Övriga skulder 59 75
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter M16 556 554
Övriga avsättningar M13 74 60
Summa kortfristiga skulder 11 135 11 160
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 583 561 488 263
Moderbolagets ställda säkerheter och eventualförpliktelser framgår av not M17, Ställda säkerheter och eventualförpliktelser.
147Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Rapport över förändringar i eget kapital för moderbolaget
Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital
Mkr Aktiekapital Reservfond
Fond för
utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat
Ingående eget kapital 1/1 2023 4 795 13 935 5 412 299 431 034
Årets resultat 109 441 109 441
Årets övriga totalresultat 11 11
Årets totalresultat 11 109 441 109 452
Utdelning -13 478 -13 478
Av personal inlösta aktieoptioner 51 51
Aktierelaterade ersättningar reglerade
med eget kapitalinstrument 53 53
Återköp av egna aktier -199 -199
Omklassificeringar 1 -1 0
Utgående eget kapital 31/12 2023 4 795 13 935 6 398 737 109 441 526 914
Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa eget kapital
Mkr Aktiekapital Reservfond
Fond för
utvecklingsutgifter Balanserat resultat Årets resultat
Ingående eget kapital 1/1 2022 4 795 13 935 2 453 031 471 763
Årets resultat -28 395 -28 395
Årets övriga totalresultat 3 3
Årets totalresultat 3 -28 395 -28 392
Utdelning -12 254 -12 254
Av personal inlösta aktieoptioner 21 21
Aktierelaterade ersättningar reglerade
med eget kapitalinstrument 43 43
Återköp av egna aktier -147 -147
Omklassificeringar 3 -3 0
Utgående eget kapital 31/12 2022 4 795 13 935 5 440 694 -28 395 431 034
Aktiekapitalets fördelning
Moderbolagets aktiekapital bestod den 31 december 2023 av följande antal aktier
med kvotvärde uppgående till 1,5625 kronor per aktie.
Andel i % av
Aktieslag Antal aktier Antal röster Kapital Röster
A 1 röst 1 246 763 376 1 246 763 376 40,6 87,2
B 1/10 röst 1 821 936 744 182 193 674 59,4 12,8
Totalt 3 068 700 120 1 428 957 050 100,0 100,0
För information om återköpta aktier, se sidan94.
Utdelning
Beträffande styrelsens förslag till vinstdisposition, se not 26, Eget kapital.
148Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Kassaflödesanalys för moderbolaget
Mkr 2023 2022
Löpande verksamheten
Erhållna utdelningar 11 125 10 224
Rörelsens utbetalningar -415 -402
Kassaflöde från den löpande verksamheten före räntenetto och inkomstskatter 10 710 9 822
Erhållna räntor 715 633
Erlagda räntor -1 493 -2 007
Betald inkomstskatt 0 2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 9 931 8 449
Investeringsverksamheten
Aktieportföljen
Förvärv -2 190 -517
Avyttringar 3 636 1 662
Övriga poster
Lämnade/återbetalade kapitaltillskott till dotterföretag 6 437 8 155
Nya lån -240 –
Förvärv av materiella/immateriella anläggningstillgångar -2 -4
Kassaflöde från investeringsverksamheten 7 641 9 296
Finansieringsverksamheten
Upptagna lån – 6 235
Återbetalning av lån – -8 281
Förändring koncernmellanhavanden -3 926 -3 293
Valutaresultat koncernmellanhavanden 31 -6
Återköp av egna aktier -199 -147
Utbetald utdelning -13 478 -12 254
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -17 572 -17 746
Årets kassaflöde – –
Likvida medel vid årets början – –
Likvida medel vid årets slut – –
Moderbolaget redovisar inga likvida medel då likviditetsbehovet täcks av medel på koncernkonto vilka redovisas som mellan-
havande med koncernens internbank, AB Investor Group Finance.
149Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Not M1: Redovisningsprinciper
Moderbolag
Moderbolaget heter Investor AB (publ), 556013-8298, och är ett svenskt aktie-
bolag med säte i Stockholm, Sverige. Adressen till bolagets huvudkontor är 103 32
Stockholm, Sverige. Besöksadress Hamngatan 15. Investor är en engagerad ägare
av högkvalitativa globala företag och har ett långsiktigt investeringsperspektiv.
Moderbolaget tillämpar Årsredovisningslagen samt RFR 2 Redovisning för
juridiska personer. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som
koncernen om inte annat anges. De avvikelser som förekommer mellan moderbo-
lagets och koncernens principer föranleds av begränsningar i möjligheterna att
tillämpa IFRS i Moderbolaget till följd av Årsredovisningslagen. De i Moder bolaget
från koncernen avvikande redovisningsprinciperna framgår i anslutning till de
noter som berörs. Koncernens redovisningsprinciper framgår av not 1, Väsentliga
redovisningsprinciper och i anslutning till respektive koncernnot.
Dotterföretag
Dotterföretag är företag som står under ett bestämmande inflytande från Investor
AB. Bestämmande inflytande innebär direkt eller indirekt en rätt att utforma ett
företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar.
I Moderbolaget redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde, och till
skillnad från i koncernredovisningen ingår utgifter som är hänförliga till rörelseför-
värv i anskaffningsvärdet i juridisk person. Villkorade köpeskillingar värderas uti-
från sannolikheten av att köpeskillingen kommer att utgå. Eventuella förändringar
av avsättningen/fordran ökar/minskar anskaffningsvärdet. Anskaffningsvärdet
prövas vid varje balansdag för att bedöma om det finns ett nedskrivningsbehov.
Utdelning på dotterföretagsaktier ingår i Moderbolagets rörelseresultat.
Aktieägartillskott
Aktieägartillskott redovisas direkt mot eget kapital hos mottagaren och
aktiveras i Andelar hos koncernföretag hos givaren, i den mån nedskrivning ej
erfordras.
Intresseföretag
Andelar i intresseföretag redovisas till verkligt värde enligt IFRS 9. Den valda
principen är beroende av hur Investor styr och följer upp bolagens verksamhet, se
även not 20, Aktier och andelar i intresseföretag.
Låneutgifter
I Moderbolaget belastar låneutgifter resultatet under den period till vilken de
hänför sig. Inga låneutgifter aktiveras på tillgångar.
Finansiella garantier
Moderbolagets finansiella garantiavtal består främst av borgensförbindelser
till förmån för dotterföretag och intresseföretag. För redovisning av dessa
tillämpar Moderbolaget RFR 2 IFRS 9 p.1 som innebär en lättnad jämfört med
reglerna i IFRS 9 med anledning av sambandet mellan redovisning och beskatt-
ning. Moderbolaget redovisar finansiella garantiavtal som avsättning i balans-
räkningen när bolaget har ett åtagande för vilket betalning sannolikt erfordras
för att reglera åtagandet.
Skatteregler
Moderbolaget Investor AB är ett investmentföretag enligt inkomstskattelagen och
därför tillämpas särskilda skatteregler. Anledningen till detta är att ett investment-
företags omfördelning i värdepappersinnehav inte ska utlösa beskattning. De krav
som ska uppfyllas för att ett företag ska definieras som ett investmentföretag är
att företaget uteslutande eller så gott som uteslutande ska ägna sig åt förvaltning
av värdepapper, att företagets aktier ska vara fördelade på ett stort antal ägare
och att portföljen av värdepapper ska vara välfördelad. Skatt ereglerna för invest-
mentföretag innebär att uppkomna kapitalvinster på aktier ej är skattepliktiga,
samt att motsvarande kapitalförluster ej är avdragsgilla. Mottagna utdelningar
och ränteintäkter är skattepliktiga medan förvaltningskostnader och räntekostna-
der är avdragsgilla liksom lämnad utdelning. Moder bolaget ska därutöver ta upp
en schablonintäkt om 1,5 procent på marknads värdet av noterade aktier där röst-
andelen vid årets ingång understiger 10procent, eller överstiger 10 procent men
vid ingången av året ägts mindre än ett år. Till följd av dessa skatteregler betalar
Moderbolaget normalt inte någon inkomstskatt. Av samma anledning redovisas
inte någon uppskjuten skatt hänförlig till temporära skillnader i Moderbolaget.
Beskattning enligt reglerna för investmentföretag innebär även att Moderbolaget
varken kan ge eller ta emot koncernbidrag.
Leasing
Moderbolaget tillämpar RFR 2 IFRS 16 p.1 och redovisar därför leasing kostnader
i resultaträkningen linjärt över leasingperioden.
Not M2: Rörelsens kostnader
Personal
Löner och ersättningar uppgick till 332 (303) Mkr, varav sociala kostnader till 66
(59) Mkr. Antalet anställda var vid årets slut 78 (76) personer. För mer information
se not 11, Medarbetare och personalkostnader på sid 112.
Ersättning till revisorer
2023 2022
Huvudrevisor Deloitte Deloitte
Revisionsuppdrag 2 2
Revisionsverksamhet utöver
revisionsuppdraget 3 0
Andra uppdrag 0 0
Totalt 6 2
Leasing
Icke uppsägningsbara framtida leasingavgifter 2023 2022
Mindre än 1 år från balansdagen 29 28
1–5 år från balansdagen – 8
Totalt 29 36
Årets kostnader
Minimileaseavgifter 18 16
Totalt 18 16
Leasingkontrakt hänför sig främst till hyresavtal för kontorslokaler.
Not M3: Resultat från fordringar som är
anläggningstillgångar
2023 2022
Ränteintäkter från koncernföretag 1 171 968
Värdeförändring -90 -380
Övriga ränteintäkter – 6
Valutakursdifferenser -664 773
RR Totalt 418 1 367
150Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Not M4: Övriga finansiella poster
2023 2022
Ränteintäkter och liknande resultatposter
Värdeförändring 5 171
Värdeförändring säkring långsiktig aktierelaterad lön – 10
Övriga ränteintäkter 10 7
Valutakursdifferenser 559 –
RR Totalt 574 188
Räntekostnader och liknande resultatposter
Räntekostnader till koncernföretag -874 -532
Värdeförändring hänförlig till
långsiktig aktierelaterad lön -25 –
Finansiellt netto, internbank 0 0
Räntekostnader, övrig upplåning -1 013 -1 089
Valutakursdifferenser – -3 058
Övrigt -29 -34
RR Totalt -1 941 -4 713
Not M5: Immateriella anläggningstillgångar
Programvara 31/12 2023 31/12 2022
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 37 33
Övriga investeringar 3 4
Avyttringar och utrangeringar – –
Vid årets slut 39 37
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -29 -28
Avyttringar och utrangeringar – –
Årets avskrivningar -1 -1
Vid årets slut -31 -29
BR Redovisat värde vid årets slut 8 7
Årets avskrivningar ingår i nedanstående
rader i Resultaträkningen
Rörelsens kostnader -1 -1
Totalt -1 -1
Not M6: Materiella anläggningstillgångar
Inventarier, verktyg och installationer 31/12 2023 31/12 2022
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 39 39
Övriga investeringar – –
Avyttringar och utrangeringar -11 –
Vid årets slut 28 39
Ackumulerade av- och nedskrivningar
Vid årets början -27 -25
Avyttringar och utrangeringar 10 –
Årets avskrivningar -1 -2
Vid årets slut -18 -27
BR Redovisat värde vid årets slut 10 11
Not M7: Andelar i koncernföretag
Specifikation av Moderbolagets direkta innehav av andelar i koncernföretag
Ägarandel i %
1)
Redovisat värde
Dotterföretag, säte, organisationsnummer Antal aktier 31/12 2023 31/12 2022 31/12 2023 31/12 2022
Investor Holding AB, Stockholm, 556554-1538 1 000 100,0 100,0 1 493 1 493
Invaw Invest AB, Stockholm, 556270-6308
2)
10 000 100,0 100,0 7 199 7 499
Patricia Industries AB, Stockholm, 556752-6057 100 000 100,0 100,0 15 952 21 639
Innax AB, Stockholm, 556619-6753
3)
1 000 100,0 100,0 479 929
AB Investor Group Finance, Stockholm, 556371-9987
4)
100 000 100,0 100,0 416 416
Patricia Industries II AB, Stockholm, 556619-6811 1 000 100,0 100,0 9 248 9 248
BR Redovisat värde vid årets slut 34 787 41 224
1)
Ägarandelen av kapitalet avses, vilket även överensstämmer med andelen av rösterna.
2)
Ägarbolag till innehavet i Wärtsilä.
3)
Ägarbolag till innehavet i Nasdaq.
4)
Koncernens internbank.
151Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Andra väsentliga indirekta innehav i dotterföretag
Ägarandel i %
1)
Dotterföretag, säte 31/12 2023 31/12 2022
Advanced Instruments Inc., Massachusetts 98,4 98,3
Atlas Antibodies AB, Stockholm 91,8 92,0
Braun Holdings Inc., Indiana 92,9 92,7
Investor Growth Capital AB, Stockholm
2)
100,0 100,0
Investor Investment Holding AB, Stockholm
3)
100,0 100,0
Laborie, Boston 98,6 98,5
Mölnlycke AB, Göteborg 98,9 98,8
Permobil Holding AB, Timrå 91,2 91,2
Piab AB, Täby 91,0 91,0
Sarnova, Columbus 95,5 95,6
Vectura Fastigheter AB, Stockholm 99,0 99,0
1)
Ägarandelen av kapitalet avses.
2)
Ägarbolag till Investor Growth Capital Inc.
3)
Ägarbolag till innehavet i EQT AB.
Förändringar av andelar i koncernföretag
31/12 2023 31/12 2022
Ackumulerade anskaffningsvärden
Vid årets början 44 764 52 920
Förvärv och lämnade kapitaltillskott 2 513 495
Avyttringar och återbetalade kapitaltillskott -8 950 -8 650
Vid årets slut 38 327 44 764
Ackumulerade nedskrivningar
Vid årets början -3 540 -3 540
Vid årets slut -3 540 -3 540
BR Redovisat värde vid årets slut 34 787 41 224
Investorkoncernen består av sex helägda dotterföretag till Investor AB, se tabell
på sidan 151, samt ett flertal indirekta innehav av vilka de väsentliga underkon-
cernernas moderbolag anges i tabellen ovan. I underkoncernerna Mölnlycke,
Permobil, Piab, BraunAbility, Sarnova, Laborie och Advanced Instruments finns
innehav utan bestämmande inflytande. Inga av dessa anses till sin storlek vara
väsentliga för Investor. För samtliga dotterföretag har Investor bedömts ha det
bestämmande inflytandet då ägarandelen är hög och Investor AB direkt eller
indirekt har inflytande över företagen, samt har rätt till och kan påverka avkast-
ningen. Investor prövar även kontinuerligt om det bestämmande inflytandet finns
över företag där röstandelen understiger 50 procent. Bedömningen baserar sig
på huruvida Investor har den praktiska förmågan att ensidigt styra den relevanta
verksamheten, antingen genom företagens styrelser eller årsstämmor. Några
sådana företag där de facto kontroll föreligger, har dock inte identifierats.
Not M8: Andelar i intresseföretag
Specifikation av andelar i intresseföretag
31/12 2023 31/12 2022
Investors andel av Investors andel av
Företag, säte, organisationsnummer Antal aktier
Kapital-/
röstandel (%)
Redovisat
värde
1)
Eget
kapital
2)
Årets
resultat
3)
Redovisat
värde
1)
Eget
kapital
2)
Årets
resultat
3)
Atlas Copco, Stockholm, 556014-2720 835 653 755 17/22 143 407 15 547 4 767 102 122 13 596 3 991
Electrolux, Stockholm, 556009-4178 50 786 412 18/30 5 480 2 017 -936 7 152 2 960 -238
Electrolux Professional, Ljungby, 556003-0354 58 941 654 21/33 3 233 965 159 2 592 897 144
Ericsson, Stockholm, 556016-0680 266 745 735 8/24 16 859 7 894 -2 116 16 852 10 785 1 498
Epiroc, Stockholm, 556041-2149 207 635 622 17/23 41 554 6 297 1 613 39 088 5 613 1 427
Husqvarna, Jönköping, 556000-5331 97 052 157 17/34 8 027 3 993 366 7 123 4 080 329
Saab, Linköping, 556036-0793 40 972 622 30/40 24 862 9 675 1 021 16 852 8 846 659
SEB, Stockholm, 502032-9081 456 198 927 21/21 63 321 47 238 8 119 54 646 42 950 5 668
Swedish Orphan Biovitrum, Stockholm,
556038-9321 122 964 760 35/35 32 733 11 786 838 23 273 9 284 923
BR Totalt andelar i intresseföretag 339 477 269 699
1)
Överensstämmer med noterat marknadsvärde för investeringen.
2)
Eget kapital avser ägd andel av företagets eget kapital inklusive kapitaldelen i obeskattade reserver.
3)
Årets resultat avser ägarandelen av företagets resultat efter skatt inklusive egna kapitaldelen i årets förändring av obeskattade reserver.
Specifikation av redovisat värde för intresseföretag
värderade till verkligt värde
31/12 2023 31/12 2022
Vid årets början 269 699 318 589
Förvärv 2 183 501
Avyttring -46 –
Inlösen aktier – -1 662
Omvärderingar redovisade över
resultaträkningen 67 642 -47 729
BR Redovisat värde vid årets slut 339 477 269 699
Not M7, forts.
Optioner till ordföranden i bolag inom Noterade Bolag
Sedan 2019 erbjuder Investor generellt styrelseordföranden i bolag som ingår i
Investors Noterade Bolag möjlighet att förvärva köpoptioner som löper på fem
år. Deltagande är frivilligt och optionerna har ett lösenpris om 110–120 procent
av aktiekursen. Priset är satt enligt marknadsmässiga villkor och en oberoende
tredjepartsvärdering är genomförd. Under 2023 har samtliga optioner som ställts
ut 2019 gått in i lösenperiod, och samtliga optioner utställda 2019 i Atlas Copco
och Epiroc har blivit lösta och ersatta med nya optioner. Atlas Copcos ordförande
löste samtliga optioner utställda 2019 och förvärvade 477 380 A-aktier för
39 Mkr, och nya optioner såldes till ordföranden till ett sammanlagt värde om
5 Mkr. Epirocs ordförande löste samtliga optioner utställda 2019 och förvärvade
122 223 A-aktier för 15 Mkr, och nya optioner såldes till ordföranden till ett sam-
manlagt värde om 2 Mkr.
Utestående optioner per 31 december 2023
Företag Ordförande
Antal
optioner
Lösenpris,
%
Lösenpris,
kr
Atlas Copco Hans Stråberg 138 350 110 160,65
Electrolux Staffan Bohman 120 279 110 165,52
Electrolux Professional Kai Wärn 778 816 120 33,90
Epiroc Ronnie Leten 42 643 110 221,40
Ericsson Ronnie Leten 128 452 110 77,34
Husqvarna Tom Johnstone 192 012 110 71,03
Sobi Håkan Björklund 79 745 110 221,18
Wärtsilä Mikael Lilius 111 731 110 13,49
Wärtsilä Tom Johnstone 226 000 120 6,71
152Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Not M10: Fordringar på koncernföretag
31/12 2023 31/12 2022
Vid årets början 17 610 14 863
Ny utlåning 4 283 2 352
Återbetalningar -421 –
Omklassificeringar -1 201 –
Orealiserad värdeförändring
1)
-893 394
BR Redovisat värde vid årets slut 19 379 17 610
1)
Bedömning av reserveringsbehov för kreditförluster på interna fordringar görs löpande. Reser-
vering görs då dessa bedöms uppgå till väsentliga belopp. Risken för kreditförluster bedöms
öka väsentligt om kontraktuella betalningar förfallit med mer än 30 dagar. Det finns inga för-
fallna betalningar och då bedömd kreditreservering uppgår till oväsentligt belopp, har ingen
reservering gjorts på dessa fordringar.
Not M11: Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
31/12 2023 31/12 2022
Upplupna ränteintäkter 3 –
Andra finansiella fordringar 10 –
Övrigt 26 23
BR Totalt 39 23
Not M12: Avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser
För mer information se not 28, Avsättningar för pensioner och liknande
förpliktelser.
Belopp redovisade i Resultaträkningen och Övrigt totalresultat för
förmånsbestämda planer
Förmånsbestämda kostnader (intäkter –) 2023 2022
Nettoränta 3 2
Finansiella kostnader 3 2
Totala kostnader i årets resultat 3 2
Omvärdering av den förmånsbestämda
nettoskulden (vinst –) 2023 2022
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 3
Aktuariella vinster/förluster,
erfarenhetsbaserade antaganden -2 -6
Totala vinster/förluster i Övrigt totalresultat 1 -3
Avsättningar för förmånsbestämda planer
Belopp i Balansräkningen avseende den
förmånsbestämda nettoförpliktelsen 31/12 2023 31/12 2022
Nuvärdet av ofonderade förpliktelser 104 100
Totalt nuvärde av förmånsbestämda förpliktelser 104 100
BR Nettoskuld förmånsbestämd förpliktelse 104 100
Förändring av förpliktelsens nuvärde under året 31/12 2023 31/12 2022
Förpliktelse förmånsbestämda
planer vid årets början 100 108
Räntekostnader 3 2
Omvärderingar av den
förmånsbestämda nettoskulden
Aktuariella vinster/förluster, finansiella antaganden 3 3
Aktuariella vinster/förluster,
erfarenhetsbaserade antaganden -2 -6
Betalningar från planen -5 -4
Övrigt 4 -2
Förpliktelse förmånsbestämda planer vid årets slut 104 100
Antaganden
Antaganden förmånsbestämda förpliktelser 31/12 2023 31/12 2022
Diskonteringsränta 4,2 4,1
Framtida pensionsökning 2,0 2,0
Dödlighetsantaganden DUS23 DUS21
I moderbolaget har svenska bostadsobligationer använts som referens vid
fastställande av diskonteringsräntan som använts vid beräkning av den
förmånsbestämda förpliktelsen. Marknaden för förstklassiga svenska bostads-
obligationer bedöms vara väl fungerande och uppfylla kraven på förstklassiga
företags obligationer enligt IAS 19.
Avgiftsbestämda planer
Avgiftsbestämda planer 2023 2022
Kostnadsförda avgiftsbestämda planer 49 41
Löptidsanalys av merparten av förmånsbestämd pensions förpliktelse
Löptidsanalys 0–3 år 4–6 år 7–15 år Över 15 år Totalt
Kassaflöde 15 16 48 51 131
Känslighetsanalys
Värderingar vid avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser bygger på
antaganden om nuvärden och framtida värden. Det finns alltid en viss osäkerhet i
den här typen av beräkningar. Alternativa antaganden kan ge olika nuvärden.
Känslighetsanalysen visar delarnas värde vid en förändring av diskonterings-
räntan respektive dölighetsantaganden.
Diskonteringsränta
1 procent
ökning
1 procent
minskning
Förpliktelsens nuvärde 74 90
Räntekostnad 4 3
Dödlighetsantagande +1 års livslängd -1 års livslängd
Förpliktelsens nuvärde 84 79
Räntekostnad 3 3
Not M9: Andra långfristiga värdepappersinnehav
31/12 2023 31/12 2022
Vid årets början 159 222 146 545
Förvärv – –
Avyttringar -3 589 –
Omvärderingar redovisade över resultaträkningen 32 104 12 677
BR Redovisat värde vid årets slut 187 737 159 222
153Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Not M13: Övriga avsättningar
31/12 2023 31/12 2022
Avsättningar som förväntas betalas
efter mer än 12 månader
Avsättning sociala avgifter LTVR 21 19
Övrigt 5 9
BR Totalt långfristiga avsättningar 27 28
Avsättningar som förväntas
betalas inom 12 månader
Avsättning sociala avgifter LTVR 74 60
Övrigt – –
BR Totalt kortfristiga avsättningar 74 60
Totalt övriga avsättningar 100 88
Avsättning sociala avgifter långsiktig aktierelaterad lön (LTVR)
Investor har program för långsiktig aktierelaterad lön, i vilka samtliga anställda
får delta. Avsättning görs för sociala avgifter kopplade till dessa program.
Avsättningen kommer tas i anspråk under åren 2024–2029.
Övrigt
Övriga avsättningar har bedömts oväsentliga att specificera.
31/12 2023
Sociala
avgifter LTVR Övrigt
Totalt övriga
avsättningar
Vid årets början 79 9 88
Avsättningar under året 48 – 48
Återföringar under året -33 -3 -36
Redovisat värde vid årets slut 95 5 100
31/12 2022
Vid årets början 85 9 94
Avsättningar under året 17 – 17
Återföringar under året -24 – -24
Redovisat värde vid årets slut 79 9 88
Not M14: Räntebärande skulder
31/12 2023 31/12 2022
Långfristiga räntebärande skulder
Obligationslån 38 788 39 016
Tillhörande räntederivat med negativt värde – –
BR Totalt 38 788 39 016
Kortfristiga räntebärande skulder
Obligationslån – –
Tillhörande räntederivat med negativt värde – –
BR Totalt – –
Totalt räntebärande skulder och derivat 38 788 39 016
31/12 2023 31/12 2022
Redovisade värden
Förfallotidpunkt mindre än 1 år från balansdagen – –
Förfallotidpunkt 1–5 år från balansdagen – –
Förfallotidpunkt mer än 5 år från balansdagen 38 788 39 016
Totalt 38 788 39 016
Förändringar i skulder hänförliga till finansieringsverksamheten
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2023 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 39 016 -289 40 21 38 788
Kortfristiga räntebärande skulder – –
Totala skulder från finansieringsverksamheten 39 016 – – -289 40 21 38 788
Icke kassaflödespåverkande
31/12 2022 Ingående balans Kassaflöde Omklassificeringar Valutaeffekt Verkligt värde Övrigt Vid årets slut
Långfristiga räntebärande skulder 37 557 -113 1 800 -248 21 39 016
Kortfristiga räntebärande skulder 946 -1 933 989 -1 –
Totala skulder från finansieringsverksamheten 38 503 -2 046 – 2 789 -250 21 39 016
154Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Not M15: Finansiella instrument
Redovisningsprinciper
För redovisningsprinciper se not 32, Finansiella instrument.
Finansiella tillgångar och skulder per värderingskategori
31/12 2023 31/12 2022
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella instrument värderade till
verkligt värde via resultatet
Finansiella instrument
värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som
används i säkrings-
redovisning
Summa
redovisat
värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar/
skulder förutom derivat
som används i
säkringsredovisning
Derivat som
används i säkrings-
redovisning
Summa
redovisat
värde Verkligt värde
Finansiella tillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav 187 737 187 737 187 737 159 222 159 222 159 222
Andelar i intresseföretag 339 477 339 477 339 477 269 699 269 699 269 699
Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 371 19 008 19 380 19 380 639 16 971 17 610 17 610
Upplupna ränteintäkter 13 13 13 – –
Kundfordringar 3 3 3 0 0 0
Fordringar på koncernföretag (kortfristiga) 1 871 1 871 1 871 457 457 457
Fordringar på intresseföretag 0 0 0 0 0 0
Övriga fordringar 0 0 0 0 0 0
Totalt 527 214 371 20 894 548 479 548 479 428 921 639 17 428 446 988 446 988
Finansiella skulder
Långfristiga räntebärande skulder
1)
38 788 38 788 35 740 39 016 39 016 33 718
Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 104 5 472 6 575 6 575 1 405 5 472 6 877 6 877
Övriga långfristiga skulder 18 18 18 47 47 47
Kortfristiga räntebärande skulder – – – –
Leverantörsskulder 24 24 24 11 11 11
Skulder till koncernföretag (kortfristiga) 10 423 10 423 10 423 10 460 10 460 10 460
Skulder till intresseföretag (kortfristiga) – – 0 0 0
Upplupna räntekostnader 444 444 444 445 445 445
Övriga skulder 36 22 59 59 64 11 75 75
Totalt 36 1 104 55 191 56 331 53 283 64 1 405 55 462 56 931 51 632
1)
Moderbolagets lån är värderade till upplupna anskaffningsvärden. Verkligt värde på lånen anges i kolumnen. För övriga tillgångar och skulder föreligger ingen skillnad mellan redovisat värde och verkligt värde.
155Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Resultat från finansiella instrument per värderingskategori
2023 2022
Finansiella tillgångar och skulder värderade till
verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till upplupet
anskaffningsvärde
Finansiella tillgångar och skulder värderade till
verkligt värde via resultaträkningen
Finansiella tillgångar och
skulder värderade till upplupet
anskaffnings värde
Finansiella tillgångar
exklusive derivat som
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder
exklusive derivat som
används i säkrings-
redovisning
Derivat som
används i
säkrings-
redovisning
Övriga
finansiella
tillgångar
Övriga
finansiella
skulder Totalt
Finansiella tillgångar
exklusive derivat som
används i säkrings-
redovisning
Finansiella skulder
exklusive derivat som
används i säkrings-
redovisning
Derivat som
används i
säkrings-
redovisning
Övriga
finansiella
tillgångar
Övriga
finansiella
skulder Totalt
Rörelseresultat
Utdelningar 11 128 11 128 10 224 10 224
Värdeförändringar, inklusive valuta 99 738 27 99 765 -35 068 62 -35 006
Finansnetto
Räntor – -59 972 -1 640 -727 0 -47 822 -1 431 -656
Värdeförändringar – 22 -68 -40 -85 1 56 -258 -10 -210
Valutakursförändringar – – -418 314 -104 -17 – 754 -3 021 -2 285
Totalt 110 866 27 -37 486 -1 366 109 977 -24 844 45 9 1 318 -4 462 -27 934
Tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
I nedanstående tabeller lämnas upplysningar om hur verkligt värde bestäms för de finansiella instrument som värderas till verkligt värde i balansräkningen.
Uppdelning av hur verkligt värde bestäms görs utifrån följande tre nivåer:
Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument
Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbar marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1
Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden
Finansiella tillgångar och skulder per nivå
31/12 2023 31/12 2022
Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Övrigt
1)
Totalt
Finansiella tillgångar
Andelar i intresseföretag 336 986 2 492 339 476 267 532 2 167 269 699
Fordringar på koncernföretag (långfristiga) 803 18 816 19 619 776 16 834 17 610
Andra långfristiga värdepappersinnehav 187 730 7 187 737 159 216 7 159 222
Totalt 524 716 2 492 810 18 816 546 832 426 748 2 167 783 16 834 446 532
Finansiella skulder
Skulder till koncernföretag (långfristiga) 1 104 5 472 6 575 1 405 5 472 6 877
Långfristiga räntebärande skulder 38 788 38 788 39 016 39 016
Kortfristiga räntebärande skulder – –
Övriga kortfristiga skulder 36 22 59 64 11 75
Totalt – 36 1 104 44 282 45 422 – 64 1 405 44 499 45 968
1)
För att möjliggöra avstämning mot poster i balansräkningen har finansiella instrument som ej värderas till verkligt värde samt andra tillgångar och skulder som ingår
i balansposterna inkluderats i Övrigt.
Not M15, forts.
156Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
I tabellen nedan presenteras en avstämning mellan ingående och utgående balans för sådana finansiella instrument som värderats till verkligt värde i balans räkningen
med utgångspunkt för en värderingsteknik som bygger på icke observerbara indata (nivå 3). Några flyttar mellan nivå 1 och 2 har ej skett.
Förändringar finansiella tillgångar och skulder i nivå 3
31/12 2023
Andra långfristiga
värdepappersinnehav
Långfristiga
fordringar
Totalt finansiella
tillgångar
Långfristiga
räntebärande skulder
Totalt finansiella
skulder
Vid årets början 7 776 783 1 405 1 405
Totalt redovisade vinster och förluster
 redovisat i årets resultat 27 27 -302 -302
Förvärv – –
Avyttringar – –
Redovisat värde vid årets slut 7 803 810 1 104 1 104
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen:
Värdeförändring 27 27 -302 -302
Totalt – 27 27 -302 -302
31/12 2022
Andra långfristiga
värdepappersinnehav
Långfristiga
fordringar
Totalt finansiella
tillgångar
Långfristiga
räntebärande skulder
Totalt finansiella
skulder
Vid årets början 7 714 720 1 563 1 563
Totalt redovisade vinster och förluster
 redovisat i årets resultat 62 62 -158 -158
Förvärv – –
Avyttringar – –
Redovisat värde vid årets slut 7 776 783 1 405 1 405
Orealiserade vinster och förluster redovisade i årets resultat för finansiella instrument som ingår i den utgående balansen:
Värdeförändring 62 62 -158 -158
Totalt – 62 62 -158 -158
Not M16: Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
31/12 2023 31/12 2022
Upplupna räntekostnader 444 445
Personalrelaterade kostnader 91 81
Övrigt 21 29
BR Totalt 556 554
Not M17: Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
31/12 2023 31/12 2022
Ställda säkerheter
I form av ställda säkerheter för egna skulder och
avsättningar
Aktier 485 476
Totalt ställda säkerheter 485 476
Eventualförpliktelser
Garanti till förmån för intresseföretag 2 440 2 440
Totalt eventualförpliktelser 2 440 2 440
Not M18: Transaktioner med närstående
Moderbolaget har en närståenderelation med sina dotterföretag samt med
sina intresseföretag, se not M7, Andelar i koncernföretag och not M8, Andelar
iintresseföretag.
Avseende transaktioner med andra närstående hänvisas till not 34,
Trans aktioner med närstående.
Transaktioner med närstående
Dotterföretag Intresseföretag Andra närstående
2023 2022 2023 2022 2023 2022
Försäljning av varor/
tjänster 5 5 2 0
Inköp av varor/tjänster 14 10 1 2
Finansiella kostnader 874 532
Finansiella intäkter 1 171 968
Erhållen utdelning 6 978 6 600
Lämnad utdelning 2 709 2 456
Kapitaltillskott 6 437 8 155
Fordringar 21 490 18 067 240
Skulder 16 998 17 337
Utöver ovanstående uppgifter finns utställda garantiförbindelser till förmån för
intresseföretaget Tre Skandinavien uppgående till 2,4 (2,4) mdr kr.
Not M15, forts.
157Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att årsredo visningen
har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och koncern-
redovisningen har upprättats i enlighet med de internationella redovisnings-
standarder som avses i Europaparlamentets och rådet förordning (EG) nr
1606/2002 av den 19 juli 2002 om tillämpning av internationella redovisnings-
standarder. Årsredovisningen respektive koncernredovisningen ger en rättvi-
sande bild av moderbolagets och koncernens ställning och resultat. Förvalt-
ningsberättelsen för moderbolaget respektive koncernen ger en rättvisande
översikt över utvecklingen av verksamhet, ställning och resultat samt beskriver
väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag
som ingår i koncernen står inför. Årsredovisningen och koncern redovisningen
har godkänts för utfärdande av styrelsen och verkställande direktören i mars
2024. Koncernens resultat- och balansräkning och moder bolagets resultat-
och balansräkning blir föremål för fast ställelse på års stämman den 7 maj 2024.
Föreslagen utdelning uppgår till 14 730 Mkr. Koncernens eget kapital hänförligt till
moderbolagets aktieägare per den 31december 2023 var 716 768 Mkr och fritt eget
kapital imoderbolaget var 508 178 Mkr. I fritt eget kapital ingår 435 203 Mkr avse-
ende orealiserade värdeförändringar vid värdering till verkligt värde. Med hänvisning
till ovanstående samt vad som i övrigt kommit till styrelsens kännedom är det
styrelsens bedömning att den föreslagna utdelningen är försvarlig med hänvisning
till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av
bolagets och koncernens eget kapital liksom på bolagets och koncernens konsoli-
deringsnivå, likviditet och ställning i övrigt.
Styrelsen föreslår att till förfogande vinstmedel i Investor AB:
Summa utdelningsbara medel:
Balanserade vinstmedel 398 736 983 119
Årets resultat 109 441 123 155
Totalt kronor 508 178 106 274
Disponeras på så sätt att:
Till aktieägarna utdelas kronor 4,80 per aktie 14 729 760 576
1)
Till balanserade vinstmedel föres 493 448 345 698
Totalt kronor 508 178 106 274
1)
Beräknat på totalt antal registrerade aktier. För moderbolagets innehav av egna aktier, vars
exakta antal fastställs på avstämningsdagen för kontantutdelning, utgår ingen utdelning.
Moderbolagets innehav av egna aktier per den 31 december 2023 uppgick till 5 799 815.
Den föreslagna utdelningen föreslås utbetalas med 3,60 kronor per aktie i maj 2024 och
1,20 kronor per aktie i november 2024.
Stockholm mars 2024
Jacob Wallenberg
Ordförande
Marcus Wallenberg Gunnar Brock Magdalena Gerger Tom Johnstone, CBE
Vice ordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Isabelle Kocher Sara Öhrvall Sven Nyman
Styrelseledamot Styrelseledamot Styrelseledamot
Grace Reksten Skaugen Hans Stråberg Johan Forssell
Styrelseledamot Styrelseledamot Verkställande direktör
och koncernchef
Vår revisionsberättelse har lämnats i mars 2024
Deloitte AB
Jonas Ståhlberg
Auktoriserad revisor
158Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Till bolagsstämman i Investor AB (publ)
organisationsnummer 556013-8298
Rapport om årsredovisningen och
koncernredovisningen
Uttalanden
Vi har utfört en revision av årsredovisningen och koncernredovisningen för
Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2023-01-01 – 2023-12-31 med undantag för
bolagsstyrningsrapporten och hållbarhetsrapporten på sidorna 57–69 respektive
19–23, 53–56 och 70–85. Bolagets årsredovisning och koncernredovisning ingår
på sidorna 7, 14–27, 53–69, 70–85, 89–92 och 95–158 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsredovisningen upprättats i enlighet med
årsredovisningslagen och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild
av moderbolagets finansiella ställning per den 31 december 2023 och av dess
finansiella resultat och kassaflöde för året enligt årsredovisningslagen. Koncern-
redovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen och ger en i alla
väsentliga avseenden rättvisande bild av koncernens finansiella ställning per den
31 december 2023 och av dess finansiella resultat och kassaflöde för året enligt
International Financial Reporting Standards (IFRS), så som de antagits av EU, och
årsredovisningslagen. Våra uttalanden omfatttar inte bolagsstyrningsrapporten
och hållbarhetsrapporten på sidorna 57–69, respektive 19–23, 53–56 och
70–85. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens och koncern-
redovisningens övriga delar.
Vi tillstyrker därför att bolagsstämman fastställer resultaträkningen och
balansräkningen för moderbolaget och koncernen.
Våra uttalanden i denna rapport om årsredovisningen och koncern-
redovisningen är förenliga med innehållet i den kompletterande rapport som har
överlämnats till moderbolagets revisions- och riskutskott i enlighet med Revisors-
förordningens (537/2014/EU) artikel 11.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god
revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i
avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till moderbolaget och
koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkes-
etiska ansvar enligt dessa krav. Detta innefattar att, baserat på vår bästa kunskap
och övertygelse, inga förbjudna tjänster som avses i Revisorsförordningens
(537/2014/EU) artikel 5.1 tillhandahållits det granskade bolaget eller, i förekom-
mande fall, dess moderföretag eller dess kontrollerade företag inom EU.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga
som grund för våra uttalanden.
Särskilt betydelsefulla områden
Särskilt betydelsefulla områden för revisionen är de områden som enligt vår
professionella bedömning var de mest betydelsefulla för revisionen av årsredo-
visningen och koncernredovisningen för den aktuella perioden. Dessa områden
behandlades inom ramen för revisionen av, och i vårt ställningstagande till,
årsredovisningen och koncernredovisningen som helhet, men vi gör inga sepa-
rata uttalanden om dessa områden.
Intern styrning över finansiell rapportering
Bolagen inom Patricia Industries är självständiga med egna system för intern
styrning och kontroll över den löpande verksamheten samt processer för finan-
siell rapportering.
Vår revision har av flera anledningar fokuserat på den interna styrningen över
den finansiella rapporteringen. För det första är det viktigt att se till att de upp-
gifter som rapporteras av varje enskild enhet är upprättad i enlighet med IFRS. För
det andra är det viktigt med väl etablerade rutiner för att säkerställa en snabb och
korrekt finansiell rapportering med hög kvalitet. För det tredje är det viktigt med
övervakande kontroller för att säkerställa att rapporteringen håller hög kvalitet.
Information om Investors principer för koncernredovisning återfinns i not 1
Väsentliga redovisningsprinciper och i not 20 Aktier och andelar i intresseföretag
lämnas ytterligare beskrivning om principerna för redovisning av intressebolag.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade
till dessa:
• utvärdering av Investors processer för intern styrning över den finansiella
rapporteringen och granskning av relevanta kontroller,
• utvärdering av relevanta kontroller inom kritiska IT-system för den finansiella
rapporteringen,
• utvärdering av Investors övervakande kontroller för den finansiella information
som rapporteras från de konsoliderade dotterbolagen och från intressebolag
som redovisas enligt kapitalandelsmetoden.
Värdering av noterade och onoterade innehav
Investor koncernen redovisar innehav av noterade värdepapper om 625 882 Mkr
per den 31 december 2023.
Vi har fokuserat på de noterade värdepappersinnehaven då det redovisade
värdet är väsentligt, det finns en risk att en förändring av ägarandel inte redovisas
korrekt, och att effekterna av erhållen utdelning inte korrekt återspeglas i det
redovisade värdet.
Investors principer för redovisning av noterade innehav, upplysningar om
innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instrument har inkluderats
i not 32 Finansiella instrument.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade
till dessa:
• utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller,
• granskning av innehaven mot externa källor,
• granskning av aritmetisk korrekthet i verkligt värdeberäkningar samt jämförelse
mot officiella aktiekurser,
• utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas för
värdering av noterade innehav i årsredovisningen.
Investor koncernen redovisar innehav av onoterade aktier och andelar till verkligt
värde om 34 744 Mkr per den 31 december 2023. Investors värderingsprinciper
bygger på IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation
Guidelines. Felaktiga bedömningar som gjorts av det verkliga värdet kan få
betydande påverkan på värdet av de onoterade värdepappersinnehaven.
Vi har fokuserat på de onoterade innehaven eftersom det redovisade värdet är
väsentligt, investeringsportföljen innehåller ett antal onoterade värdepapper och
då värderingar som görs för att fastställa verkligt värde påverkas av ledningens
uppskattningar och bedömningar.
Investors principer för redovisning av onoterade innehav, upplysningar om
innehaven samt beskrivning av värdering av finansiella instrument har inkluderats
i not 32 Finansiella instrument.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade
till dessa:
• utvärdering av värderingsprocessen och granskning av relevanta kontroller,
• granskning av korrektheten i ägarandel och redovisningen av ägarförändringar,
• granskning av att metodiken för värdering av portföljbolagen är i enlighet
med IFRS 13 och International Private Equity and Venture Capital Valuation
Guidelines,
• utvärdering av att ändamålsenliga upplysningar i enlighet med IFRS lämnas för
värdering av onoterade innehav i årsredovisningen.
Värdering av goodwill
Investors förvärv av Mölnlycke, Permobil, BraunAbility, Laborie, Sarnova, Piab,
Advanced Instruments och Atlas Antibodies har lett till att en del av köpeskillingen
allokeras till immateriella tillgångar, inklusive goodwill. Förändringar i ekonomiska
förutsättningar eller sämre finansiell utveckling än förväntat kan vara indikatorer
på ett potentiellt nedskrivningsbehov och påverkar därmed substansvärdet i
Investor. Det totala redovisade värdet av goodwill hänförlig till dessa innehav
uppgick till 64 782 Mkr per den 31 december 2023.
Vi har fokuserat på bedömning av redovisat värde eftersom värdet av goodwill
är väsentligt och eftersom prövningar av återvinningsvärdet kan vara känsliga för
förändringar i antaganden.
Investors upplysningar avseende immateriella anläggningstillgångar har inklu-
derats i not 16 Immateriella tillgångar som specifikt även beskriver antaganden för
att bedöma återvinningsvärdet.
Vår revision omfattade följande granskningsåtgärder men var inte begränsade
till dessa:
• utvärdering av ledningens årliga process för nedskrivningsprövning av redovi-
sat värde för goodwill,
• granskning av värderingarna och den finansiella utvecklingen av varje enhet
och diskuterat historiskt utfall med ledningen,
159Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Revisionsberättelse
• med involvering av våra värderingsspecialister utvärdering av viktiga
antaganden i ledningens nedskrivningsprövningar så som antaganden om
tillämpad vägd genomsnittlig kapitalkostnad, evig tillväxttakt, förväntad
utveckling av omsättning och lönsamhet jämfört med historiskt utfall och annan
jämförelsedata,
• utvärderat känsligheten i viktiga antaganden,
• utvärdering av att erforderliga upplysningar lämnas hänförliga till värdering av
goodwill och bedömt huruvida upplysningarna är i enlighet med IFRS.
Annan information än årsredovisningen och koncernredovisningen
Den andra informationen består av ersättningsrapporten samt sidorna 1–6, 8–13,
28–52, 86–87, 93–94 och 162–167 i detta dokument som även innehåller annan
information än årsredovisningen och koncernredovisningen. Det är styrelsen och
verkställande direktören som har ansvaret för den andra informationen.
Vårt uttalande avseende årsredovisningen och koncernredovisningen omfattar
inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende
denna andra information.
I samband med vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen är
det vårt ansvar att läsa den information som identifieras ovan och överväga om
informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsredovisningen och
koncernredovisningen. Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i
övrigt inhämtat under revisionen samt bedömer om informationen i övrigt verkar
innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar
slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi
skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att årsredo-
visningen och koncernredovisningen upprättas och att de ger en rättvisande bild
enligt årsredovisningslagen och, vad gäller koncernredovisningen, enligt IFRS så
som de antagits av EU. Styrelsen och verkställande direktören ansvarar även för
den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsredovis-
ning och koncernredovisning som inte innehåller några väsentliga felaktigheter,
vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid upprättandet av årsredovisningen och koncernredovisningen ansvarar
styrelsen och verkställande direktören för bedömningen av bolagets och koncer-
nens förmåga att fortsätta verksamheten. De upplyser, när så är tillämpligt, om för-
hållanden som kan påverka förmågan att fortsätta verksamheten och att använda
antagandet om fortsatt drift. Antagandet om fortsatt drift tillämpas dock inte om
styrelsen och verkställande direktören avser att likvidera bolaget, upphöra med
verksamheten eller inte har något realistiskt alternativ till att göra något av detta.
Styrelsens revisionsutskott ska, utan att det påverkar styrelsens ansvar och
uppgifter i övrigt, bland annat övervaka bolagets finansiella rapportering.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsredovisningen
och koncernredovisningen som helhet inte innehåller några väsentliga felak-
tigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en
revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad
av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god
revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en
sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag
och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas
påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsredovis-
ningen och koncernredovisningen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av årsredovisningen
och koncernredovisningen finns på Revisorsinspektionens webbplats: www.
revisorsinspektionen.se/revisornsansvar. Denna beskrivning är en del av
revisionsberättelsen.
Rapport om andra krav enligt lagar och
andra författningar
Uttalanden
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även
utfört en revision av styrelsens och verkställande direktörens förvaltning för
Investor AB (publ) för år 2023-01-01 – 2023-12-31 samt av förslaget till disposi-
tioner beträffande bolagets vinst eller förlust.
Vi tillstyrker att bolagsstämman disponerar vinsten enligt förslaget i förvalt-
ningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören
ansvarsfrihet för räkenskapsåret.
Grund för uttalanden
Vi har utfört revisionen enligt god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt denna
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
moderbolaget och koncernen enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt
fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga
som grund för våra uttalanden.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen som har ansvaret för förslaget till dispositioner beträffande
bolagets vinst eller förlust. Vid förslag till utdelning innefattar detta bland annat en
bedömning av om utdelningen är försvarlig med hänsyn till de krav som bolagets
och koncernens verksamhetsart, omfattning och risker ställer på storleken av
moderbolagets och koncernens egna kapital, konsolideringsbehov, likviditet och
ställning i övrigt.
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvaltningen av bolagets
angelägenheter. Detta innefattar bland annat att fortlöpande bedöma bolagets
och koncernens ekonomiska situation, och att tillse att bolagets organisation
är utformad så att bokföringen, medelsförvaltningen och bolagets ekonomiska
angelägenheter i övrigt kontrolleras på ett betryggande sätt. Verkställande
direktören ska sköta den löpande förvaltningen enligt styrelsens riktlinjer och
anvisningar och bland annat vidta de åtgärder som är nödvändiga för att bolagets
bokföring ska fullgöras i överensstämmelse med lag och för att medelsförvalt-
ningen ska skötas på ett betryggande sätt.
Revisorns ansvar
Vårt mål beträffande revisionen av förvaltningen, och därmed vårt uttalande om
ansvarsfrihet, är att inhämta revisionsbevis för att med en rimlig grad av säkerhet
kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören i något
väsentligt avseende
• företagit någon åtgärd eller gjort sig skyldig till någon försummelse som kan
föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
• på något annat sätt handlat i strid med aktiebolagslagen, årsredovisningslagen
eller bolagsordningen.
Vårt mål beträffande revisionen av förslaget till dispositioner av bolagets vinst
eller förlust, och därmed vårt uttalande om detta, är att med rimlig grad av säkerhet
bedöma om förslaget är förenligt med aktiebolagslagen.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men ingen garanti för att en revision
som utförs enligt god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka åtgärder
eller försummelser som kan föranleda ersättningsskyldighet mot bolaget, eller
att ett förslag till dispositioner av bolagets vinst eller förlust inte är förenligt med
aktiebolagslagen.
En ytterligare beskrivning av vårt ansvar för revisionen av förvaltningen finns på
Revisorsinspektionens webbplats: www.revisorsinspektionen.se/revisornsan-
svar. Denna beskrivning är en del av revisionsberättelsen.
Revisorns uttalande om
Esef-rapporten
Uttalande
Utöver vår revision av årsredovisningen och koncernredovisningen har vi även
utfört en granskning av att styrelsen och verkställande direktören har upprättat
årsredovisningen och koncernredovisningen i ett format som möjliggör enhetlig
elektronisk rapportering (Esef-rapporten) enligt 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden för Investor AB (publ) för räkenskapsåret 2023-01-01
– 2023-12-31.
Vår granskning och vårt uttalande avser endast det lagstadgade kravet.
Enligt vår uppfattning har Esef-rapporten upprättats i ett format som i allt
väsentligt möjliggör enhetlig elektronisk rapportering.
Grund för uttalandet
Vi har utfört granskningen enligt FARs rekommendation RevR 18 Revisorns
granskning av Esef-rapporten. Vårt ansvar enligt denna rekommendation
beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till
Investor AB (publ) enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt
yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de bevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som
grund för vårt uttalande.
Styrelsens och verkställande direktörens ansvar
Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att Esef-
rapporten har upprättats i enlighet med 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om värde-
pappersmarknaden, och för att det finns en sådan intern kontroll som styrelsen
och verkställande direktören bedömer nödvändig för att upprätta Esef-rapporten
utan väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Vår uppgift är att uttala oss med rimlig säkerhet om Esef-rapporten i allt väsentligt
är upprättad i ett format som uppfyller kraven i 16 kap. 4 a § lagen (2007:528) om
värdepappersmarknaden, på grundval av vår granskning.
RevR 18 kräver att vi planerar och genomför våra granskningsåtgärder för
att uppnå rimlig säkerhet att Esef-rapporten är upprättad i ett format som
uppfyller dessa krav.
Revisionsberättelse forts.
160Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Revisionsberättelse
Revisionsberättelse forts.
Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en gransk-
ning som utförs enligt RevR 18 och god revisionssed i Sverige alltid kommer att
upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på
grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller
tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare
fattar med grund i Esef-rapporten.
Revisionsföretaget tillämpar International Standard on Quality Management
1, som kräver att företaget utformar, implementerar och hanterar ett system för
kvalitetsstyrning inklusive riktlinjer eller rutiner avseende efterlevnad av yrkes-
etiska krav, standarder för yrkesutövningen och tillämpliga krav i lagar och andra
författningar.
Granskningen innefattar att genom olika åtgärder inhämta bevis om att
Esef-rapporten har upprättats i ett format som möjliggör enhetlig elektronisk
rapportering av årsredovisning och koncernredovisning. Revisorn väljer vilka
åtgärder som ska utföras, bland annat genom att bedöma riskerna för väsentliga
felaktigheter i rapporteringen vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Vid denna riskbedömning beaktar revisorn de delar av den interna kontrollen som
är relevanta för hur styrelsen och verkställande direktören tar fram underlaget i
syfte att utforma granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med hänsyn till
omständigheterna, men inte i syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i den
interna kontrollen. Granskningen omfattar också en utvärdering av ändamåls-
enligheten och rimligheten i styrelsens och verkställande direktörens antaganden.
Granskningsåtgärderna omfattar huvudsakligen validering av att
Esef-rapporten upprättats i ett giltigt XHTML-format och en avstämning av att
Esef-rapporten överensstämmer med den granskade årsredovisningen och
koncernredovisningen.
Vidare omfattar granskningen även en bedömning av huruvida koncernens
resultat-, balans- och egetkapitalräkningar, kassaflödesanalys samt noter
i Esef-rapporten har märkts med iXBRL i enlighet med vad som följer av
Esef-förordningen.
Revisorns granskning av
bolagsstyrningsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för bolagsstyrningsrapporten på sidorna 57–69
och för att den är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs uttalande RevU 16 Revisorns granskning
av bolagsstyrningsrapporten. Detta innebär att vår granskning av bolagsstyr-
ningsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning
jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International
Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna
granskning ger oss tillräcklig grund för våra uttalanden.
En bolagsstyrningsrapport har upprättats. Upplysningar i enlighet med 6 kap.
6 § andra stycket punkterna 2–6 årsredovisningslagen samt 7 kap. 31 § andra
stycket samma lag är förenliga med årsredovisningens och koncernredovisning-
ens övriga delar samt är i överensstämmelse med årsredovisningslagen.
Revisorns yttrande avseende den
lagstadgade hållbarhetsrapporten
Det är styrelsen som har ansvaret för hållbarhetsrapporten på sidorna
19–23, 53–56 och 70–85 och för att den är upprättad i enlighet med
årsredovisningslagen.
Vår granskning har skett enligt FARs rekommendation RevR 12 Revisorns
yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår gransk-
ning av hållbarhetsrapporten har en annan inriktning och en väsentligt mindre
omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt
International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser
att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
En hållbarhetsrapport har upprättats.
Deloitte AB, utsågs till Investor AB (publ)s revisor av bolagsstämman 2023-05-03
och har varit bolagets revisor sedan 2013-04-15.
Stockholm mars 2024
Deloitte AB
Jonas Ståhlberg
Auktoriserad revisor
161Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Finansiell utveckling
Investoraktien
Koncernens räkningar och noter
Moderbolagets räkningar och noter
Vinstdisposition
Revisionsberättelse
Övrig information
Finansiella rapporter / Revisionsberättelse
Övrig
information
Övrig information
162Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Femårsöversikt 163
Alternativa nyckeltal och definitioner 164
Aktieägarinformation 167
Femårsöversikt
Investorkoncernen 2019 2020 2021 2022 2023
Årlig
genom-
snittlig
tillväxt, 5
år, %
Justerat substansvärde
Noterade Bolag 345 089 366 932 515 078 475 296 576 345
Patricia Industries 115 484 142 297 144 106 138 495 174 275
Investeringar i EQT 37 248 57 486 116 640 70 050 82 088
Övriga tillgångar & skulder -840 -518 -371 -328 -385
Totala tillgångar 496 981 566 197 775 453 683 513 832 323
Nettokassa (+) / Nettoskuld (-) -11 962 -19 812 -14 491 -10 263 -13 938
 Varav kassa Patricia Industries 20 897 13 468 12 505 11 823 9 299
Justerat substansvärde 485 019 546 385 760 962 673 250 818 386
Förändringar av justerat substansvärde
inklusive återlagd utdelning, % 33 14 41 -10 24 19
Balansräkning i sammandrag
Aktier och andelar 391 316 432 145 638 711 551 429 663 811
Övrigt 126 140 138 902 156 831 172 936 174 639
Balansomslutning 517 456 571 047 795 542 724 365 838 450
Resultat
Årets resultat hänförligt till
moderbolagets aktieägare 101 226 52 790 228 065 -74 681 127 045
Årets totalresultat 103 161 47 840 231 633 -65 212 125 273
Utdelningar
Erhållna utdelningar 9 858 7 664 11 254 11 427 12 484
 Varav från Noterade Bolag 9 738 7 281 10 834 10 935 11 955 7
Totalavkastning
Noterade Bolag, % 30 8 44 -5 25
Patricia Industries (inkl. kassa), % 21 16 2 -2 22
Investeringar i EQT, % 103 55 111 -35 17
Transaktioner
Investeringar, Noterade Bolag 4 353 3 382 1 017 517 2 188
Avyttringar och inlösen, Noterade Bolag 24 21 1 487 1 662 3 635
Investeringar, Patricia Industries 346 10 657 6 227 2 205 7 073
Avyttringar, Patricia Industries 5 652 2 302 2 326 373 839
Distribution till Patricia Industries 5 652 4 012 6 027 4 434 3 839
Tillskjutet från Investor, Investeringar i EQT 7 266 4 630 8 058 3 989 4 777
Utbetalt till Investor, Investeringar i EQT 12 227 4 801 12 902 10 220 4 599
Investorkoncernen 2019 2020 2021 2022 2023
Årlig
genom-
snittlig
tillväxt,
5 år, %
Nyckeltal per aktie
Justerat substansvärde, kr 159 178 248 220 267
Resultat före utspädning, kr 33,07 17,24 74,45 -24,38 41,48
Resultat efter utspädning, kr 33,05 17,23 74,41 -24,38 41,46
Eget kapital, kr 137 151 223 198 234
Nyckeltal
Nettoskuldsättningsgrad, % 2 3 2 2 2
Soliditet, % 81 81 86 84 86
Avkastning på eget kapital, % 27 12 40 -12 19
Substansrabatt (justerat
substansvärde), % 20 16 7 13 13
Förvaltningskostnader, % av
justerat substansvärde 0,11 0,10 0,07 0,09 0,08
Aktiedata
Antal aktier, miljoner 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7 3 068,7
Innehav av egna aktier, miljoner 7,4 5,5 5,2 5,7 5,8
Börskurs den 31 december, kr 127,8 149,8 227,8 188,6 233,5 20
Börsvärde den 31 december 389 770 458 345 711 230 584 163 712 694
Lämnad utdelning till
moderbolagets aktieägare 6 889 10 722 12 254 13 478 14 730
2.3)
Utdelning per aktie, kr 2,25 3,50 4,00 4,40 4,80
3)
8
Vidareutdelningsandel, % 71 147 113 123 123
3)
Direktavkastning, % 1,8 2,3 1,8 2,3 2,1
3)
Investoraktiens årliga
omsättningshastighet, %
1)
54 65 45 45 39
Investoraktiens totalavkastning, %
1)
40 19 55 -15 26 23
SIXRX (avkastningsindex), % 35 15 39 -23 19 15
OMXS30 index, % 26 6 29 -16 17 11
Utländskt ägande av kapital, % 29 29 30 28 27
Not: relevanta historiska siffror har omräknats för att ta hänsyn till den aktiesplit 4:1 som genomfördes under 2021.
1)
Avser B-aktien.
2)
Beräknat på totalt antal registrerade aktier.
3)
Föreslagen utdelning 4,80 kronor per aktie.
163Investor Årsredovisning 2023
Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Femårsöversikt
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Aktieägarinformation
Övrig information / Femårsöversikt
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Alternativa nyckeltal
Investor tillämpar Esmas utgivna riktlinjer för
alternativa nyckeltal (APM). Alternativa nyckeltal
anges då de i sina sammanhang kompletterar de
mått som definieras i tillämpliga regler för finansiell
rapportering. Utgångspunkten för lämnade
APM:er är att de används av företagsledningen
för att bedöma den finansiella utvecklingen och
därmed anses ge analytiker och andra intressenter
värdefull information.
Definitioner av alla APM:er beskrivs på denna
och nästa sida. För väsentliga APM:er framgår
även avstämning mot den mest direkt avstämn-
ingsbara raden, delsumman eller summan som
presenteras i de finansiella rapporterna för
motsvarande period på nästa sida. Vi har också
inkluderat definitioner av växthusgasutsläpp
enligt GHG Protocol.
Avkastning på eget kapital: Rullande 12 månaders
resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Bruttokassa: Summan av likvida medel, kortfristiga
placeringar, finansiella placeringar och räntebärande
kort- och långfristiga fordringar. Avdrag görs för poster
hänförliga till dotterföretagen inom Patricia Industries.
Bruttoskuld: Summan av räntebärande kort- och lång-
fristiga skulder inklusive pensionsskulder, med avdrag för
derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen.
Direktavkastning: Utdelning per aktie i förhållande till
börskurs per aktie på balansdagen.
Distribution: Avser återbetalning av aktieägarlån och
andra kapitalöverföringar från företag till Patricia
Industries.
EBIT: Rörelseresultat före räntor och skatt.
EBITA: Rörelseresultat före räntor, skatter och förvärvs-
relaterade avskrivningar.
EBITA-marginal: Rörelseresultat före räntor, skatter
och förvärvsrelaterade avskrivningar i förhållande till
omsättning (%).
EBITDA: Rörelseresultat före räntor, skatter och
avskrivningar.
Eget kapital per aktie: Eget kapital i förhållande till antal
aktier på balansdagen efter full konvertering.
Erhållna likvider: Ersättningar vid försäljningar av
investeringar och distribution.
Helägda dotterföretag: Majoritetsägda företag inom
Patricia Industries, se sidan 91 för ägarandel.
Investeringar (dotterföretagssammanställningar):
Periodens förvärv av materiella och immateriella
anläggningstillgångar.
Investeringar (förändringar i nettoskuld): Periodens
förvärv av finansiella anläggningstillgångar.
Investmentbolag: Ett företag vars uppgift huvud-
sakligen är att genom ett långsiktigt ägande av ett
välfördelat värdepappersinnehav erbjuda aktieägare
riskfördelning och god avkastning samt vars aktier ägs
av ett stort antal fysiska personer.
Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel:
Summa Bruttokassa.
Marknadens avkastningskrav: Definierat som den
riskfria räntan med tillägg av riskpremie.
Multipelvärdering: En metod för att fastställa aktuellt
värde på ett bolag genom att jämföra finansiella nyckel-
tal med relevanta jämförelsebolag.
Nettoinvesteringar: Investeringar med avdrag för
erhållna försäljningslikvider.
Nettokassaflöde: Netto av investerat kapital och
försäljningslikvid.
Nettoskuld/Nettokassa: Räntebärande kort- och lång-
fristiga skulder inklusive pensionsskulder med avdrag
för likvida medel, kortfristiga placeringar, finansiella
placeringar och räntebärande kort- och långfristiga
fordringar samt avdrag hänförliga till dotterföretagen
inom Patricia Industries.
Omsättningshastighet: Antalet aktier omsatta under
perioden som en procentsats av totala antalet utestå-
ende aktier.
Operativa kassaflödet: Kassaflöde från den löpande
verksamheten.
Påverkan på substansvärde: Förändringar i redovisat
värde på totala tillgångar minskat med nettoskulden/
ökat med nettokassa (överensstämmer med föränd-
ringen av eget kapital hänförligt till Moderbolagets
aktieägare).
Rapporterad värdeförändring: Summan av realiserade
och orealiserade resultat från lång- och kortfristiga
innehav i aktier och andelar, netto transaktionskostna-
der, kostnader för vinstdelning samt förvaltningsavgifter
för fondinvesteringar.
Rapporterat värde: Substansvärdet per investering.
Resultat per aktie efter utspädning: Årets resultat
hänförligt till moderbolagets aktieägare i förhållande
till vägt genomsnittligt antal utestående aktier efter full
konvertering och justerat för effekt av aktierelaterade
ersättningar.
Resultat per aktie före utspädning: Årets resultat hän-
förligt till moderbolagets aktieägare i förhållande till vägt
genomsnittligt antal utestående aktier.
Riskfri ränta: Den avkastning som erhålles vid en inves-
tering i statsobligationer. Vid beräkningar har Investor
använt SSVX 90 dagar.
Riskpremie: Den överavkastning utöver den riskfria
räntan som en investerare kräver för att kompensera för
den högre risken i en aktieplacering.
SIX avkastningsindex, SIXRX: Ett svenskt avkast-
ningsindex beräknat på kursförändring och åter-
investerade utdelningar.
Skuldsättningsgrad: Nettoskuld/nettokassa i
förhållande till totala justerade tillgångar.
Soliditet: Eget kapital i förhållande till balans-
omslutningen.
Substansrabatt: Skillnaden mellan substansvärde och
börsvärde i förhållande till substansvärdet. Om börs-
värdet är lägre än substansvärdet handlas aktien med
rabatt, om börsvärdet är högre handlas den med premie.
Substansvärde: Redovisat värde på totala tillgångar
minskat med nettoskulden/ökat med nettokassa
(överensstämmer med eget kapital hänförligt till Moder-
bolagets aktieägare).
Substansvärdeförändring: Periodens förändring i
redovisat värde på totala tillgångar minskat med netto-
skulden/ökat med nettokassa.
Totalavkastning: Summan av kursförändring inklusive
återinvesterad utdelning.
Vidareutdelningsandel: Lämnad utdelning i förhållande
till mottagna utdelningar från investeringar inom
Noterade Bolag.
Värde/kr per aktie: Redovisat värde i förhållande till
antal utestående aktier på balansdagen.
GHG Protocol definitioner:
Scope 1: Verksamhetens direkta växthusgasutsläpp
från källor som kontrolleras av företaget.
Scope 2: Indirekta växthusgasutsläpp från förbrukning
av el, fjärrvärme och fjärrkyla.
• Marknadsbaserad metod återspeglar utsläpp från el
som företaget medvetet har valt.
• Platsbaserad metod återspeglar den genomsnittliga
utsläppsintensiteten från elnätet.
Scope 3: Alla indirekta utsläpp som inte inkluderas i
scope 2 som uppstår i värdekedjan både uppströms och
nedströms.
164Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Femårsöversikt
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Aktieägarinformation
Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner
Väsentliga alternativa nyckeltal
Bruttokassa
Bruttokassan eller Investors kassa och med kort varsel tillgängliga medel, definieras som likvida
medel, kortfristiga placeringar, finansiella placeringar och räntebärande kort- och långfristiga
fordringar. Avdrag görs för poster hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries.
31/12 2023 31/12 2022
Balansräkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
bruttokassa
Balansräkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
bruttokassa
Andra finansiella
placeringar 3 328 -226 3 101 9 705 -116 9 590
Kassa, bank och
kortfristiga
placeringar 31 465 -9 716 21 749 26 304 -7 361 18 943
Bruttokassa 34 793 -9 942 24 851 36 009 -7 476 28 533
Bruttoskuld
Bruttoskulden definieras som räntebärande kort- och långfristiga skulder inklusive pensions skulder,
med avdrag för derivat med positiva värden som är hänförbara till lånen. Avdrag görs för poster
hänförliga till dotterföretag inom Patricia Industries.
31/12 2023 31/12 2022
Balansräkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
bruttokassa
Balansräkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till Patricia
Industries
Investors
bruttokassa
Fordringar som ingår
i nettoskulden 1 218 -537 681 945 -148 797
Lån -89 141 49 775 -39 366 -91 220 51 728 -39 492
Pensioner och
liknande förpliktelser -805 701 -104 -799 699 -101
Bruttoskuld -88 728 49 939 -38 789 -91 074 52 278 -38 796
Nettoskuld/Nettokassa
Bruttoskulden minus bruttokassan per balansdagen.
31/12 2023 31/12 2022
Investors bruttokassa -24 851 -28 533
Investors bruttoskuld 38 789 38 796
Investors nettoskuld 13 938 10 263
Totala tillgångar
Nettot av samtliga tillgångar och skulder som inte ingår i nettoskulden. Totala rapporterade tillgångar
baseras på rapporterade värden enligt IFRS. Totala justerade tillgångar är justerade för bedömda
marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna inom Patricia
Industries. Se även avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer information om värderingsmetod.
31/12 2023 31/12 2022
Balansräkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till innehav utan
bestämmande
inflytandet
Investors
substansvärde
Balansräkning,
koncernen
Avdrag
hänförliga
till innehav utan
bestämmande
inflytande
Investors
substansvärde
Eget kapital 717 431 -663 716 768 605 653 -788 604 865
Investors nettoskuld 13 938 10 263
Totala rapporterade
tillgångar 730 706 615 128
Rapporterat värde
på Patricia Industries
nettotillgångar -72 657 -70 110
Bedömda
marknadsvärden för
Patricia Industries
innehav 174 275 138 495
Totala justerade
tillgångar 832 323 683 513
Skuldsättningsgrad
Skuldsättningsgraden definieras som nettoskuld/nettokassa i förhållande till totala justerade till-
gångar. Målsättningen är att ha en skuldsättningsgrad om 0–10 procent (nettoskuld/totala justerade
tillgångar) över en konjunkturcykel.
31/12 2023 31/12 2022
Nettoskuld-
sättningsgrad
Nettoskuld-
sättningsgrad
Investors nettoskuld 13 938
= 1,7%
10 263
= 1,5%
Totala justerade tillgångar 832 323 683 513
165Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Femårsöversikt
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Aktieägarinformation
Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner
Rapporterat substansvärde
Rapporterat substansvärde motsvarar Investors substansvärde, vilket är samma som eget kapital
hänförligt till Moderbolagets aktieägare.
Justerat substansvärde
Substansvärde baserat på bedömda marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partner-
ägda investeringarna inom Patricia Industries. Se avsnittet Bedömda marknadsvärden för mer
information om värderingsmetod. Ytterligare information finns även i avsnittet Finansiell utveckling
på sidorna 90–92, samt på sidan 8 i bokslutskommunikén för 2023.
31/12 2023 31/12 2022
Rapporterat substansvärde 716 768 604 865
Rapporterat värde på Patricia Industries nettotillgångar -72 657 -70 110
Bedömda marknadsvärden för Patricia Industries innehav 174 275 138 495
Justerat substansvärde 818 386 673 250
Rapporterat substansvärde, kr per aktie
Eget kapital hänförligt till Moderbolagets aktieägare i förhållande till antal utestående aktier per
balansdagen.
31/12 2023 31/12 2022
Substansvärde,
kr/aktie
Substansvärde,
kr/aktie
Investors rapporterade substansvärde 716 768
= 234
604 865
= 197
Antal aktier, exklusive egna aktier 3 062 900 305 3 063 045 776
Justerat substansvärde, kr per aktie
Totala tillgångar, inklusive bedömda marknadsvärden för Patricia Industries större helägda
dotterföretag och partnerägda investeringar, minskat med nettoskulden i förhållande till antal
utestående aktier per balansdagen.
31/12 2023 31/12 2022
Substansvärde,
kr/aktie
Substansvärde,
kr/aktie
Investors justerade substansvärde 818 386
= 267
673 250
= 220
Antalet aktier, exklusive egna aktier 3 062 900 305 3 063 045 776
Bedömda marknadsvärden
T illäggsinformation Utöver rapporterade värden, i enlighet med IFRS, tillhandahåller Investor bedömda
marknadsvärden för de helägda dotterföretagen och partnerägda investeringarna
inom Patricia Industries för att underlätta värderingen av Investors substansvärde.
Denna information (icke IFRS-anpassad) gör också värderingen av Noterade Bolag
och våra större helägda dotterföretag och Tre Skandinavien mer konsekvent.
Bedömda
marknadsvärden
De bedömda marknadsvärdena speglar inte nödvändigtvis vår syn på underlig-
gande, fundamentala värden, men de ska spegla aktiemarknadens värdering av
jämförbara företag.
Metodik De bedömda marknadsvärdena baseras huvudsakligen på värderingsmultiplar,
oftast EV (Enterprise Value, företagets värde på skuldfri basis)/rörelseresultat för de
senaste 12 månaderna (LTM), för relevanta noterade jämförbara företag och index. När
vi utvärderar den operativa utvecklingen för våra företag fokuserar vi på EBITA, men
i värderingssammanhang är EBITDA-multiplar mer tillgängliga och används därför
oftare. Från det bedömda EV-värdet görs avdrag för företagets nettoskuld och det åter-
stående värdet på eget kapital multipliceras med Patricia Industries andel av kapitalet.
Justeringar Rörelseresultat justeras för att spegla, exempelvis, pro formaeffekter hänförliga till
genomförda tilläggsförvärv och vissa poster av engångskaraktär. En post anses endast
vara av engångskaraktär om den överstiger ett för varje enskilt företag specificerat
belopp, sannolikt inte kommer att påverka företaget igen och inte resulterar i någon
framtida fördel eller kostnad. Investeringar som genomförts för mindre än 18 månader
sedan värderas till investerat belopp.
166Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Femårsöversikt
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Aktieägarinformation
Övrig information / Alternativa nyckeltal och definitioner
Aktieägarinformation
Kalender 2024
• Delårsredogörelse, januari-mars: 18 april
• Årsstämma: 7 maj
• Delårsrapport, januari-juni: 17 juli
• Delårsredogörelse januari-september: 17 oktober
• Bokslutskommuniké: 23 januari 2025
Information
Finansiell information (information via sms, e-post och
tryckt årsredovisning) finns tillgänglig och kan beställas via
www.investorab.com eller genom att ringa 08 614 21 31.
Tryckta årsredovisningar distribueras till aktieägare som
har önskat det.
www.investorab.com
Investor AB
Arsenalsgatan 8C
103 32 Stockholm
+46 8 614 20 00
Chief Communications & Sustainability Officer
Jacob Lund
+46 725 60 21 57
jacob.lund@investorab.com
Head of Investor Relations
Magnus Dalhammar
+46 73 524 21 30
magnus.dalhammar@investorab.com
Årsstämma
Investors årsstämma hålls tisdagen den 7 maj 2024 klockan 15:00
på China Teatern, Berzelii Park 9, Stockholm, Sverige. Aktieägarna
har även möjlighet att utöva sin rösträtt genom förhandsröstning
innan årsstämman. Information om rätt att delta och anmälan,
om hur aktieägare kan utöva sin rösträtt, samt om ombud och
biträden framgår av kallelsen till årsstämman. Information om
årsstämman finns även på www.investorab.com.
Årsstämman kan följas via en webbsändning på
www.investorab.com.
Utdelning
Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas 4,80 (4,40) per aktie
för räkenskapsåret 2023. Utdelningen föreslås att utbetalas i två
delar, 3,60 kr per aktie med avstämningsdag 10 maj 2024 och
1,20 per aktie med avstämningsdag 11 november 2024. Om års-
stämman beslutar i enlighet med förslaget beräknas utdelningen
sändas ut genom Euroclear Sweden AB:s försorg den 15 maj 2024
och 14 november 2024.
Produktion: Investor och Hallvarsson & Halvarsson
Foto: Karl Nordlund, Niklas Nyman, Getty Images, Unsplash,
Pixabay och Investors portföljbolag
Tryck: Åtta45, 2024
CC-000093/SE
www.climatecalc.eu
Utsläppen av koldioxid från denna trycksak är
beräknade med ClimateCalc.
167Investor Årsredovisning 2023Ladda ner för utskrift ↓
Innehåll
Det här är Investor
Fokus på värdeskapande
En stark och hållbar portfölj
Risker och osäkerhetsfaktorer
Bolagsstyrning
Hållbarhetsrapport
Finansiella rapporter
Övrig information
Femårsöversikt
Alternativa nyckeltal och
definitioner
Aktieägarinformation
Övrig information / Aktieägarinformation
Bygger världsledande
företag sedan 1916